English: In particular, it cannot be maintained that the State is acting in the same capacity and under the same conditions as convertible bond holders because France's claim concerns State rescue aid whose reimbursement deadline has expired and because the renouncing of such a claim, or the granting of new aid of an amount equivalent to that of the aid which is to be reimbursed, is inconsistent with the conduct of a private investor and cannot therefore be assessed in accordance with the private investor principle.
French: En particulier, on ne saurait soutenir que l’État intervient au même titre et dans les mêmes conditions que les porteurs d’océanes, parce que la créance de la France porte sur une aide d’État au sauvetage dont le délai de remboursement est échu et que l’abandon d’une telle créance, ou l’octroi d’une nouvelle aide d’un montant équivalent à celui de l’aide à rembourser, ne relèvent pas du comportement d’un investisseur et ne peuvent donc être appréciés conformément au principe de l’investisseur privé.
German: So lässt sich insbesondere nicht behaupten, dass der Staat in gleicher Weise und zu den gleichen Bedingungen tätig wird wie die Inhaber der Wandelschuldverschreibungen, weil sich die Forderung Frankreichs auf eine staatliche Rettungsbeihilfe bezieht, deren Rückzahlungsfrist abgelaufen ist; genauso wenig kann man sagen, dass der Verzicht auf eine solche Forderung oder die Gewährung einer neuen Beihilfe in gleicher Höhe typisch für das Verhalten eines Kapitalgebers und deshalb mit dem Grundsatz des privaten Kapitalgebers vereinbar sind.
Spanish: En particular, no se podría mantener que el Estado interviene al mismo título y en las mismas condiciones que los titulares de obligaciones convertibles, porque el crédito de Francia se refiere a una ayuda estatal de salvamento cuyo plazo de reembolso ha vencido, y la renuncia al cobro, o la concesión de una nueva ayuda de un importe equivalente al de la ayuda pendiente de reembolsar no responde al comportamiento de un inversor y no puede por tanto apreciarse de acuerdo con el principio del inversor privado.
Italian: In particolare, non si potrebbe sostenere che lo Stato interviene allo stesso titolo e alle stesse condizioni dei possessori di obbligazioni convertibili, dal momento che il credito della Francia concerne un aiuto di Stato al salvataggio, il cui termine di rimborso è già scaduto, e la rinuncia a siffatto credito o la concessione di un nuovo aiuto di importo equivalente a quello dell'aiuto da rimborsare non rientrano nel comportamento di un investitore e non possono quindi essere valutati conformemente al principio dell'investitore privato.
Portuguese: Em especial, não se poderá afirmar que o Estado intervém ao mesmo título e nas mesmas condições que os portadores de obrigações convertíveis, porque o crédito da França incide sobre um auxílio estatal de emergência cujo prazo de reembolso expirou e porque o abandono de tal crédito ou a concessão de um novo auxílio de montante equivalente ao do auxílio a reembolsar não são imputáveis ao comportamento de um investidor e, por conseguinte, não podem ser apreciados de acordo com o princípio do investidor privado.
Dutch: In het bijzonder kan niet worden aangenomen dat de staat in dezelfde hoedanigheid en onder dezelfde voorwaarden handelt als de houders van converteerbare obligaties, omdat de vordering van Frankrijk betrekking heeft op reddingsstaatssteun waarvan de aflossingstermijn is verlopen en omdat het afzien van een dergelijke vordering, of het toekennen van nieuwe steun van een bedrag dat gelijk is aan de terug te betalen steun, niet overeenstemt met het gedrag van een investeerder en derhalve niet kan worden beoordeeld overeenkomstig het beginsel van de particuliere investeerder.
Danish: Specielt vil man ikke kunne hævde, at staten optræder på samme måde og vilkår som obligationsindehaverne, fordi Frankrigs fordring består i en redningsstøtte til virksomheden, hvis tilbagebetalingsfrist er udløbet, og eftergivelsen af en sådan fordring eller ydelse af en ny støtte af tilsvarende størrelse ikke stemmer overens med en investors adfærd og derfor ikke kan anses for at være i overensstemmelse med det markedsøkonomiske investorprincip.
Swedish: Det går framför allt inte att hävda att staten ingriper på samma sätt och på samma villkor som innehavarna av konvertibla skuldebrev, eftersom Frankrikes fordran avser ett statligt undsättningsstöd där sista återbetalningsdag passerats. En avskrivning av en sådan fordran eller en tilldelning av ett nytt stöd är inte åtgärder som vidtas av en investerare, och dessa åtgärder kan därför inte bedömas enligt principen om en privat investerare.
Finnish: Erityisesti ei voida puoltaa sitä, että valtio toimii asiassa samalla tavoin ja samoin edellytyksin kuin vaihtovelkakirjalainojen haltijat, sillä Ranskalla oleva saatava on yrityksen pelastamiseksi myönnettyä valtiontukea, jonka takaisinmaksulle asetettu määräaika on umpeutunut, ja jos tällainen saatava jätetään perimättä tai uutta tukea myönnetään sama määrä kuin aiempaa tukea, joka pitäisi maksaa takaisin, toimintaa ei voida katsoa sijoitustoiminnaksi ja markkinataloussijoittajaa koskevan periaatteen mukaiseksi.
Greek: Ειδικότερα, δεν μπορεί να υποστηριχθεί ότι το κράτος παρεμβαίνει κατά τον ίδιο τρόπο και υπό τις ίδιες συνθήκες με τους κατόχους μετατρέψιμων ομολογιών σε νέες μετοχές, από τη στιγμή που η χορήγηση πίστωσης από τη Γαλλία αφορά κρατική ενίσχυση διάσωσης της οποίας η προθεσμία επιστροφής έχει εκπνεύσει και η παραίτηση από ένα τέτοιο δάνειο, ή η χορήγηση μιας νέας ενίσχυσης ποσού ισοδύναμου με αυτό της προς επιστροφή ενίσχυσης, δεν προσομοιάζουν στη συμπεριφορά ενός επενδυτή και δεν μπορούν κατά συνέπεια να εκτιμηθούν σύμφωνα με την αρχή του ιδιώτη επενδυτή.
Czech: Zejména nelze tvrdit, že stát jedná ze stejného titulu a za stejných podmínek jako držitelé konvertibilních dluhopisů, protože pohledávka Francie se týká státní podpory na záchranu, jejíž lhůta pro splacení již uplynula, a proto, že vzdání se takovéto pohledávky nebo poskytnutí nové podpory ve stejné výši, jako byla podpora, která má být splacena, není v souladu s chováním soukromého investora a nemůže být tedy posuzováno v souladu se zásadou soukromého investora.
Slovak: Je výnimočne ťažké obhájiť argument, že štát koná z rovnakého titulu a za rovnakých podmienok ako držitelia konvertibilných dlhopisov, keďže sa pohľadávka Francúzska vzťahuje na štátnu pomoc na záchranu, ktorej obdobie splatnosti už vypršalo, a keďže vzdať sa vymáhania takej pohľadávky alebo poskytnúť novú pomoc v rovnakej výške, ako bola nesplatená pomoc, nie je možné považovať za konanie investora a nemôže teda byť hodnotená v súlade s princípom súkromného investora.
Polish: Nie można w szczególności stwierdzić, że państwo działa w tym samym trybie i na tych samych warunkach, co posiadacze obligacji zamiennych, gdyż wierzytelność Francji dotyczy pomocy państwa na ratowanie przedsiębiorstwa, której termin spłaty upłynął, a także dlatego, że umorzenie takiej wierzytelności lub przyznanie nowej pomocy o wartości równoważnej wartości pomocy do zwrotu nie należą od działań podejmowanych przez inwestorów, nie mogą więc być oceniane zgodnie z zasadą inwestora prywatnego.
Hungarian: Különösen azt nem lehet támogatni, hogy az állam ugyanolyan címen és ugyanolyan feltételekkel avatkozzon be, mint az océane-birtokosok, mivel Franciaország hitele egy megmentési célú állami támogatásra irányul, amelynek lejárt a visszatérítési határideje, és egy ilyen hitel elengedése vagy a visszatérítendő támogatás összegével azonos összegű új támogatás megadása nem egy befektető magatartása, és ezért nem értékelhető a magánbefektető elvének megfelelően.
Slovenian: Zlasti ni mogoče trditi, da država deluje v isti vlogi in pod istimi pogoji kot imetniki zamenljivih obveznic, ker se terjatev Francije nanaša na državno pomoč za reševanje, za katero je rok za povračilo zapadel, ter ker opustitev take terjatve ali odobritev nove pomoči v znesku, ki je enak znesku pomoči, ki jo je treba vrniti, nista združljivi z vedenjem vlagatelja in ju torej ni mogoče oceniti v skladu z načelom zasebnega vlagatelja.
Estonian: Sealjuures ei saa väita, et riik sekkub samadel alustel ja samadel tingimustel kui konverteeritavate obligatsioonide omanikud, sest Prantsusmaa võlanõue on seotud riigi antud päästmisabiga, mille tagasimaksmise tähtaeg on möödunud ja sellest võlanõudest loobumist või tagasimakstava abiga sama suure uue abi andmist ei saa käsitleda investori tavalise käitumisena ning seda ei saa pidada seega erainvestori normaalseks toimimiseks.
Latvian: Tik tiešām nevarētu atbalstīt to, ka valsts iesaistās tādā pašā statusā un tādos pašos apstākļos kā akcionāri, jo Francijas parāds ir saistīts ar valsts atbalstu glābšanai, kura atmaksāšanas termiņš ir beidzies, un ka atsacīšanās no šāda parāda, vai jauna atbalsta piešķiršana, kura summa ir vienlīdzīga ar atmaksājamā atbalsta summu, nemaina izturēšanos un tātad saskaņā ar privātā investora principu nevar tikt atbalstīti.
Lithuanian: Visų pirma negalima tvirtinti, kad valstybė atlieka tokį pat vaidmenį ir veikia tokiomis pačiomis sąlygomis kaip konvertuojamų obligacijų savininkai, nes Prancūzijos paskola yra susijusi su valstybės pagalba sanavimui, kurios grąžinimo terminas pasibaigęs; be to, tokios paskolos nurašymas arba naujos pagalbos, lygios grąžintinos pagalbos sumai, suteikimas nebūdingi investuotojui ir negali būti vertinami remiantis privataus investuotojo principu.