FrancophonIA/DGT-Translation_Memory huggingface dataset:
English: No distinction is made between the two tiers with regard to the quality of the assets and their eligibility for the various types of Eurosystem monetary policy operations (except for the fact that tier two assets are not normally used by the Eurosystem in outright transactions).
French: Aucune distinction n'est faite entre les deux niveaux en ce qui concerne la qualité des actifs et leur éligibilité aux différents types d'opérations de politique monétaire de l'Eurosystème (si ce n'est que l'Eurosystème n'utilise normalement pas les actifs de niveau 2 dans le cadre de ses opérations ferme).
German: Im Hinblick auf die Qualität der Sicherheiten und ihre Eignung für die verschiedenen Arten von geldpolitischen Operationen des Eurosystems gibt es zwischen den beiden Kategorien keine Unterschiede (abgesehen davon, dass das Eurosystem bei endgültigen Käufen bzw. Verkäufen üblicherweise keine Kategorie-2-Sicherheiten verwendet).
Italian: Nessuna distinzione viene fatta tra i due livelli per quanto concerne la qualità delle attività e la loro idoneità per i vari tipi di operazioni di politica monetaria dell'Eurosistema (ad eccezione del fatto che le attività di secondo livello non vengono di norma utilizzate dall'Eurosistema nelle operazioni definitive).
English: The assets eligible for Eurosystem monetary policy operations can also be used as underlying assets for intraday credit(36).
French: Les actifs éligibles aux opérations de politique monétaire de l'Eurosystème peuvent être utilisés en garantie de crédits intrajournaliers(36).
German: Die refinanzierungsfähigen Sicherheiten für geldpolitische Operationen des Eurosystems können auch für die Besicherung von Innertageskrediten genutzt werden.(36)
Italian: Le attività idonee per le operazioni di politica monetaria dell'Eurosistema possono anche essere utilizzate come attività sottostanti alle operazioni di credito infragiornaliero(36).
English: Tier one and tier two assets are subject to the risk control measures specified in Section 6.4.
French: Les actifs de niveau 1 et de niveau 2 sont soumis aux mesures de contrôle des risques spécifiées à la section 6.4.
German: Die Kategorie-1- und Kategorie-2-Sicherheiten unterliegen den in Abschnitt 6.4 näher bezeichneten Maßnahmen zur Risikokontrolle.
Italian: Le attività di primo e secondo livello sono soggette alle misure per il controllo dei rischi specificate nel paragrafo 6.4.
English: Eurosystem counterparties may use eligible assets on a cross-border basis, i.e. they may obtain funds from the National Central Bank of the Member State in which they are established by making use of assets located in another Member State (see Section 6.6).
French: Les contreparties de l'Eurosystème peuvent procéder à une utilisation transfrontière des actifs éligibles, c'est-à-dire se procurer des fonds auprès de la banque centrale de l'État membre dans lequel elles sont implantées en utilisant des actifs localisés dans un autre État membre (cf. section 6.6).
German: Die Geschäftspartner des Eurosystems können refinanzierungsfähige Sicherheiten grenzüberschreitend nutzen, d. h. sie können sich bei der Zentralbank des Mitgliedstaates, in dem sie niedergelassen sind, refinanzieren und dafür in einem anderen Mitgliedstaat hinterlegte Sicherheiten verwenden (siehe Abschnitt 6.6).
Italian: Le controparti dell'Eurosistema possono utilizzare attività idonee tra paesi della UE, ossia possono ottenere fondi dalla banca centrale dello Stato membro in cui sono situate utilizzando attività depositate in un altro Stato membro (cfr. paragrafo 6.6).
English: Tier one assets
French: Actifs de niveau 1
Italian: Attività di primo livello
English: The ECB establishes and maintains a list of tier one assets.
French: La BCE établit et met à jour une liste des actifs éligibles de niveau 1.
Italian: La BCE definisce e mantiene una lista di attività di primo livello.
English: This list is available to the public(37).
French: Cette liste est mise à la disposition du public(37).
Italian: Tale lista è pubblica(37).
English: Debt certificates issued by the ECB are listed as tier one assets.
French: Les certificats de dette émis par la BCE figurent dans la liste des actifs de niveau 1.
German: Von der EZB emittierte Schuldverschreibungen werden als Kategorie-1-Sicherheiten geführt.
Italian: La lista delle attività di primo livello include i certificati di debito emessi dalla BCE.
English: Debt certificates issued by the National Central Banks prior to the adoption of the euro in their respective Member State are also included in the tier one list.
French: Les certificats de dette émis par les banques centrales nationales avant l'adoption de l'euro dans les États membres respectifs sont également classés comme actifs de niveau 1.
German: Von den nationalen Zentralbanken vor der Einführung des Euro in ihrem jeweiligen Mitgliedstaat emittierte Schuldverschreibungen sind ebenfalls im Verzeichnis der Kategorie-1-Sicherheiten enthalten.
Italian: In tale lista sono inclusi anche i certificati di debito emessi dalle banche centrali nazionali prima dell'adozione dell'euro da parte dei loro rispettivi Stati membri.
English: The following eligibility criteria are applied to other tier one assets (see also Table 4):
French: Les critères d'éligibilité afférents aux autres actifs de niveau 1 sont les suivants (cf. également tableau 4):
German: Für die anderen Kategorie-1-Sicherheiten gelten die folgenden Zulassungskriterien (siehe auch Tabelle 4):
Italian: I seguenti criteri di idoneità vengono applicati alle altre attività di primo livello (cfr. anche tavola 4):
English: They must be debt instruments(38),
French: ils doivent être des titres de créance(38),
German: Es muss sich um Schuldtitel handeln.(38)
Italian: devono essere strumenti di debito(38);
English: They must meet high credit standards.
French: ils doivent présenter un degré élevé de qualité de signature.
German: Sie müssen hohen Bonitätsanforderungen genügen.
Italian: devono soddisfare elevati standard di credito.
English: In the assessment of the credit standard of debt instruments, the ECB takes into account, inter alia, available ratings by market agencies, as well as certain institutional criteria which would ensure particularly high protection of the holders(39),
French: Dans l'évaluation de la qualité de signature des titres de créance, la BCE prend en compte, entre autres éléments, les notations disponibles émanant d'agences spécialisées ainsi que certains critères institutionnels propres à garantir aux détenteurs un niveau de protection particulièrement élevé(39),
German: Bei der Beurteilung, ob Schuldtitel den Bonitätsanforderungen entsprechen, berücksichtigt die EZB unter anderem verfügbare Ratings von Ratingagenturen sowie bestimmte institutionelle Kriterien, die einen besonderen Gläubigerschutz gewährleisten.(39) - Sie müssen im Euro-Währungsraum hinterlegt werden (sodass ihre Verwertung nach dem Recht eines Mitgliedstaates des Euro-Währungsraumes erfolgen kann);
Italian: Nella valutazione dello standard di credito degli strumenti di debito, la BCE tiene conto, tra l'altro, dei rating forniti dalle agenzie specializzate nonché di particolari criteri istituzionali che assicurerebbero una protezione particolarmente elevata ai detentori(39);
English: They must be located in the euro area (so that realisation is subject to the law of a Member State of the euro area), transferable in book-entry form and deposited with a National Central Bank or with a central securities depository which fulfils the minimum standards established by the ECB(40),
French: ils doivent être localisés dans la zone euro (de sorte que leur réalisation soit soumise à la législation d'un État membre de la zone euro), gérés en compte courant et déposés auprès d'une banque centrale nationale ou d'un dépositaire central de titres satisfaisant aux normes minimales fixées par la BCE(40),
German: sie müssen in girosammelverwahrfähiger Form übertragbar sein und bei einer nationalen Zentralbank oder einem Zentralverwahrer, die bzw. der die von der EZB festgelegten Mindestanforderungen erfuellt, verwahrt werden.(40)
Italian: devono essere depositate all'interno dell'area dell'euro (in modo che il realizzo sia soggetto alle leggi di uno Stato membro), trasferibili mediante registrazioni contabili e depositate presso una banca centrale nazionale o presso un sistema di deposito accentrato che soddisfi gli standard minimi stabiliti dalla BCE(40);
English: They must be denominated in euro(41),
French: ils doivent être libellés en euros(41),
German: Sie müssen auf Euro lauten.(41)
Italian: devono essere denominate in euro(41);
English: They must be issued (or guaranteed) by entities established in the EEA(42),
French: ils doivent être émis (ou garantis) par des entités implantées dans l'EEE(42),
German: Sie müssen von Rechtssubjekten mit Sitz im EWR begeben (oder garantiert) werden.(42)
Italian: devono essere emesse (o garantite) da soggetti situati nello Spazio economico europeo (SEE)(42);
English: They must, at least, be listed or quoted on a regulated market as defined according to the Investment Services Directive(43), or listed, quoted or traded on certain non-regulated markets as specified by the ECB(44).
French: ils doivent au moins être inscrits ou cotés sur un marché réglementé répondant à la définition de la directive sur les services d'investissement(43), ou enregistrés, cotés ou négociés sur certains marchés non réglementés tels que spécifiés par la BCE(44).
Italian: devono essere almeno ammesse o quotate in un mercato regolamentato, così come definito ai sensi della direttiva sui servizi di investimento(43), ovvero ammesse, quotate o negoziate in taluni mercati non regolamentati così come specificati dalla BCE(44).
English: Furthermore, market liquidity may be taken into account by the ECB when determining the eligibility of individual debt instruments.
French: En outre, la BCE peut tenir compte de la liquidité du marché lorsqu'elle détermine l'éligibilité des différents titres de créance.
Italian: Inoltre, nella determinazione della idoneità dei singoli strumenti di debito la BCE può tenere conto della liquidità di mercato degli stessi.
English: Despite their inclusion in the tier one list, National Central Banks shall not accept as underlying assets debt instruments issued or guaranteed by the counterparty, or by any other entity with which the counterparty has close links, as defined according to Directive 2000/12/EC relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions(45)(46).
French: Les banques centrales nationales ne peuvent accepter en garantie des titres de créance émis ou garantis par la contrepartie ou par une autre entité avec laquelle la contrepartie entretient des liens étroits, tels que définis dans la directive 2000/12/CE, concernant l'accès à l'activité des établissements de crédit et son exercice(45)(46).
German: Die nationalen Zentralbanken akzeptieren Schuldtitel, die vom Geschäftspartner oder einer anderen, mit dem Geschäftspartner - im Sinne der Richtlinie 2000/12/EG über die Aufnahme und Ausübung der Tätigkeit der Kreditinstitute - eng verbundenen Stelle begeben oder garantiert wurden, nicht als Sicherheiten, auch wenn diese Schuldtitel im Kategorie-1-Verzeichnis geführt werden.(45)(46)
Italian: Le banche centrali nazionali non possono accettare come attività sottostanti strumenti di debito che, nonostante l'inclusione nella lista di primo livello, siano emessi o garantiti dalla controparte, o da qualsiasi altro ente con cui la controparte ha "stretti legami", così come definiti ai sensi della direttiva 2000/12/CE, relativa all'accesso all'attività degli enti creditizi e al suo esercizio(45)(46).
English: Despite their inclusion in the tier one list, National Central Banks may decide not to accept as underlying assets the following instruments:
French: Les banques centrales nationales peuvent décider de ne pas accepter en garantie, bien qu'ils figurent dans la liste des actifs de niveau 1, les instruments suivants:
German: Die nationalen Zentralbanken können beschließen, die folgenden Sicherheiten nicht als refinanzierungsfähig zu akzeptieren, auch wenn diese in das Kategorie-1-Verzeichnis aufgenommen sind:
Italian: Le banche centrali nazionali possono decidere di non accettare come attività sottostanti i seguenti strumenti, nonostante siano inclusi nella lista di primo livello:
English: Debt instruments falling due for repayment before the maturity date of the monetary policy operation for which they are being used as underlying assets(47);
French: les titres de créance arrivant à échéance avant la date d'échéance de l'opération de politique monétaire à l'appui de laquelle ils sont pris en garantie(47),
German: Schuldtitel, die vor dem Fälligkeitstag des geldpolitischen Geschäfts, dem sie als Sicherheit zu Grunde liegen, zur Rückzahlung fällig werden(47),
Italian: strumenti di debito che scadono prima della data di scadenza dell'operazione di politica monetaria per cui sono utilizzati come attività sottostanti(47);
English: Debt instruments with an income flow (e.g. a coupon payment) occurring in the period until the maturity date of the monetary policy operation for which they are being used as underlying assets.
French: les titres de créance donnant lieu à un versement de revenu (par exemple, paiement de coupon) au cours de la période précédant la date d'échéance de l'opération de politique monétaire à l'appui de laquelle ils sont pris en garantie.
German: Schuldtitel, bei denen Einkünfte (z. B. eine Zinszahlung) in der Zeit bis zum Fälligkeitstag des geldpolitischen Geschäfts, dem sie als Sicherheit zu Grunde liegen, anfallen. Alle Kategorie-1-Sicherheiten können grenzüberschreitend genutzt werden;
Italian: strumenti di debito che generano un flusso di reddito (ad esempio, il pagamento di una cedola) prima della scadenza dell'operazione di politica monetaria per cui sono utilizzati come attività sottostanti.
English: All tier one assets may be used in a cross-border context, implying that a counterparty can receive credit from the National Central Bank of the Member State in which the counterparty is established by making use of tier one instruments located in another Member State (see Section 6.6).
French: Tous les actifs de niveau 1 peuvent faire l'objet d'une utilisation transfrontière, de sorte qu'une contrepartie puisse recevoir des crédits de la banque centrale nationale de l'État membre dans lequel elle est établie en utilisant les instruments de niveau 1 localisés dans un autre État membre (cf. section 6.6).
German: das bedeutet, dass ein Geschäftspartner von der nationalen Zentralbank des Mitgliedstaates, in dem der Geschäftspartner niedergelassen ist, Kredit erhalten kann, indem er Kategorie-1-Sicherheiten verwendet, die in einem anderen Mitgliedstaat hinterlegt sind (siehe Abschnitt 6.6).
Italian: Tutte le attività di primo livello possono essere utilizzate tra paesi della UE; ciò comporta che una controparte possa ricevere credito dalla banca centrale nazionale dello Stato membro dove risiede tramite il ricorso a strumenti di primo livello disponibili in un altro Stato membro (cfr. paragrafo 6.6).
English: Tier one assets are eligible for all monetary policy operations which are based on underlying assets, i.e. reverse and outright open market transactions and the marginal lending facility.
French: Les actifs de niveau 1 sont éligibles à l'ensemble des opérations de politique monétaire fondées sur des actifs mobilisables, c'est-à-dire aux opérations de cession temporaire et aux transactions ferme d'open market ainsi qu'à la facilité de prêt marginal.
German: Die Kategorie-1-Sicherheiten sind für alle mit Sicherheiten unterlegten geldpolitischen Geschäfte zugelassen, d. h. für Offenmarktgeschäfte in Form von befristeten und endgültigen Transaktionen sowie für die Inanspruchnahme der Spitzenrefinanzierungsfazilität.
Italian: Le attività di primo livello sono idonee per tutte le operazioni di politica monetaria che sono basate su attività sottostanti, ossia le operazioni di mercato aperto temporanee e definitive e le operazioni di rifinanziamento marginale.
English: Tier two assets(48)
French: Actifs de niveau 2(48)
German: Kategorie-2-Sicherheiten(48)
Italian: Attività di secondo livello(48)
English: In addition to debt instruments fulfilling the eligibility criteria for tier one, National Central Banks may consider as eligible other assets, tier two assets, which are of particular importance to their national financial markets and banking systems.
French: Outre les titres de créance répondant aux critères d'éligibilité du niveau 1, les banques centrales nationales peuvent considérer comme éligibles d'autres actifs, dits "actifs de niveau 2", qui revêtent une importance particulière pour leurs marchés de capitaux et leurs systèmes bancaires nationaux.
German: Neben den Schuldtiteln, die die Zulassungskriterien für die Kategorie 1 erfuellen, können die nationalen Zentralbanken auch weitere Sicherheiten, die so genannten "Kategorie-2-Sicherheiten", die für ihre nationalen Finanzmärkte und Bankensysteme von besonderer Bedeutung sind, als refinanzierungsfähig einstufen.
Italian: Oltre agli strumenti di debito che soddisfano i criteri di idoneità per le attività di primo livello, le banche centrali nazionali possono considerare idonee altre attività, "attività di secondo livello", che sono di particolare importanza per i mercati finanziari e i sistemi bancari nazionali.
English: Eligibility criteria for tier two assets are established by the National Central Banks in accordance with the minimum eligibility criteria stated below.
French: Les critères d'éligibilité relatifs aux actifs de niveau 2 sont établis par les banques centrales nationales dans le respect des critères d'éligibilité minimaux définis ci-après.
German: Die Zulassungskriterien für die Kategorie-2-Sicherheiten werden von den nationalen Zentralbanken im Einklang mit den unten aufgeführten EZB-Mindeststandards festgelegt.
Italian: I criteri di idoneità per le attività di secondo livello sono definiti dalle banche centrali nazionali conformemente ai criteri di idoneità minimi riportati di seguito.
English: The specific national eligibility criteria for tier two assets are subject to approval by the ECB.
French: Les critères nationaux d'éligibilité spécifiques aux actifs de niveau 2 sont soumis à l'approbation de la BCE.
German: Die jeweiligen nationalen Zulassungskriterien für Kategorie-2-Sicherheiten bedürfen der Zustimmung der EZB.
Italian: I criteri di idoneità specificati a livello nazionale per le attività di secondo livello sono soggetti all'approvazione della BCE.
English: The National Central Banks establish and maintain national lists of eligible tier two assets.
French: Les banques centrales nationales établissent et mettent à jour des listes nationales des actifs éligibles de niveau 2.
German: Die nationalen Zentralbanken erstellen und führen nationale Verzeichnisse der refinanzierungsfähigen Kategorie-2-Sicherheiten.
Italian: Le banche centrali nazionali definiscono e aggiornano liste nazionali di attività idonee di secondo livello.
English: These lists are available to the public(49).
French: Ces listes sont mises à la disposition du public(49).
German: Diese Verzeichnisse werden veröffentlicht.(49)
Italian: Tali liste sono pubbliche(49).
English: Tier two assets have to fulfil the following minimum eligibility criteria (see also Table 4):
French: Les actifs de niveau 2 doivent remplir les critères minimaux d'éligibilité suivants (cf. également tableau 4):
German: Die Kategorie-2-Sicherheiten müssen die folgenden EZB-Mindeststandards erfuellen (siehe auch Tabelle 4):
Italian: Le attività di secondo livello devono rispondere ai seguenti criteri minimi di idoneità (cfr. anche tavola 4):
English: They must be either debt instruments (marketable or non-marketable) or equities (traded on a regulated market as defined according to the Investment Services Directive(50)).
French: ils doivent être soit des titres de créance (négociables ou non négociables sur un marché) ou des actions [négociées sur un marché réglementé répondant à la définition de la directive sur les services d'investissement(50)].
German: Es muss sich um (marktfähige oder nicht marktfähige) Schuldtitel oder um an einem geregelten Markt im Sinne der Wertpapierdienstleistungsrichtlinie(50) gehandelte Aktien handeln.
Italian: devono essere strumenti di debito (negoziabili o non) o titoli azionari [negoziati in un mercato regolamentato così come definito ai sensi della direttiva sui servizi di investimento(50)].
English: Equities issued by credit institutions and debt instruments issued by credit institutions which do not comply strictly with the criteria set out in Article 22(4) of the UCITS Directive are normally not eligible for inclusion in the tier two lists.
French: Les actions émises par les établissements de crédit ainsi que les titres de créance émis par les établissements de crédit et ne satisfaisant pas strictement aux critères définis dans l'article 22, paragraphe 4, de la directive sur les OPCVM ne peuvent, sauf exception, être inclus dans les listes de niveau 2.
German: Von Kreditinstituten begebene Aktien und von Kreditinstituten begebene Schuldtitel, die nicht die in Artikel 22 Absatz 4 der OGAW-Richtlinie festgelegten Kriterien genau erfuellen, sind normalerweise nicht als Kategorie-2-Sicherheiten zugelassen.
Italian: I titoli azionari e gli strumenti di debito emessi dagli istituti di credito che non soddisfano pienamente i criteri stabiliti nell'articolo 22, paragrafo 4, della direttiva UCITS non sono di norma attività idonee di secondo livello.
English: However, the ECB may authorise National Central Banks to include such assets in their tier two lists subject to certain conditions and restrictions;
French: Toutefois, la BCE peut autoriser les banques centrales nationales à faire figurer dans leurs listes de niveau 2 de tels actifs, sous réserve de certaines conditions et restrictions,
German: Allerdings kann die EZB den nationalen Zentralbanken gestatten, diese Sicherheiten unter bestimmten Bedingungen und Einschränkungen in ihre Kategorie-2-Verzeichnisse aufzunehmen.
Italian: Tuttavia, la BCE può autorizzare l'inserimento di tali attività da parte delle banche centrali nazionali nelle loro liste di secondo livello in base a certe condizioni e restrizioni;
English: TABLE 4
French: TABLEAU 4
German: TABELLE 4
Italian: TAVOLA 4
English: Eligible assets for Eurosystem monetary policy operations
French: Actifs éligibles aux opérations de politique monétaire de l'Eurosystème
German: Für geldpolitische Operationen des Eurosystems zugelassene Sicherheiten
Italian: Attività idonee per le operazioni di politica monetaria dell'Eurosistema
English: They must be debt obligations against or equities of (or be guaranteed by) entities which are deemed to be financially sound by the National Central Bank which has included the assets in its tier two list;
French: il doit s'agir d'actions ou de titres de créance émis (ou garantis) par des entités considérées comme étant financièrement solides par la banque centrale nationale qui a inclus ces actifs dans sa liste de niveau 2,
German: Es müssen Schuldverschreibungen oder Aktien sein, die von solchen Stellen begeben (oder garantiert) worden sind, die von der nationalen Zentralbank, die diese Sicherheiten in ihrem Kategorie-2-Verzeichnis führt, als bonitätsmäßig einwandfrei beurteilt werden.
Italian: devono essere obbligazioni finanziarie nei confronti di, o titoli azionari di (o garantite da) enti ritenuti finanziariamente solidi dalla banca centrale nazionale che ha incluso le attività nella propria lista di secondo livello;
English: They must be easily accessible to the national central bank which has included the assets in its tier two list;
French: ils doivent être aisément accessibles à la banque centrale nationale qui a inclus ces actifs dans sa liste de niveau 2,
German: Sie müssen der nationalen Zentralbank, die sie in ihr Kategorie-2-Verzeichnis aufgenommen hat, leicht zugänglich sein.
Italian: devono essere facilmente accessibili alla banca centrale nazionale che ha incluso le attività nella propria lista di secondo livello;