English: Thirdly, a concentration does not arise where a financial holding company within the meaning of the Fourth Council Directive 78/660/EEC (29) acquires control, provided that this company exercises its voting rights only to maintain the full value of its investment and does not otherwise determine directly or indirectly the strategic commercial conduct of the controlled undertaking.
French: Troisièmement, ne constitue pas une concentration l'opération par laquelle une société de participation financière au sens de la quatrième directive 78/660/CEE du Conseil (29) acquiert le contrôle d'une entreprise, sous réserve qu'elle n'exerce les droits de vote attachés aux participations qu'elle détient que pour sauvegarder la pleine valeur de ces investissements et non pour déterminer directement ou indirectement la stratégie commerciale de l'entreprise dont elle prend le contrôle.
Spanish: En tercer lugar, no se produce operación de concentración cuando el control lo adquiere una sociedad de participación financiera de las contempladas en la cuarta Directiva 78/660/CEE del Consejo (29), siempre que los derechos de voto sólo sean ejercidos para mantener el pleno valor de tales inversiones y no para determinar directa o indirectamente las actividades competitivas de la empresa bajo control.
Italian: In terzo luogo non si verifica una concentrazione quando il controllo sia acquisito da una società di partecipazione finanziaria ai sensi della quarta direttiva 78/660/CEE del Consiglio (29), purché tale società eserciti i suoi diritti di voto solo per salvaguardare il valore dei suoi investimenti, astenendosi dal determinare in altro modo direttamente o indirettamente gli indirizzi strategici dell'attività dell'impresa controllata.
Portuguese: Em terceiro lugar, não há operação de concentração quando o controlo é adquirido por uma sociedade de participação financeira, na acepção da Quarta Directiva 78/660/CEE (29), desde que essa empresa exerça os seus direitos de voto apenas para manter o valor integral desses investimentos e não para determinar directa ou indirectamente o comportamento empresarial estratégico da empresa controlada.
Swedish: För det tredje, en transaktion genom vilken sådana finansiella holdingbolag som avses i rådets fjärde direktiv 78/660/EEG (29) förvärvar kontroll över ett företag utgör inte någon koncentration, förutsatt att de rösträttigheter som följer med de innehavda värdepappren utövas endast för att upprätthålla det fulla värdet av dessa investeringar och inte för att direkt eller indirekt bestämma affärsstrategin i det företag över vilket holdingbolaget förvärvat kontroll.
Finnish: Keskittymän ei myöskään katsota syntyvän, jos neljännessä neuvoston direktiivissä N:o 78/660/ETY (29) tarkoitettu hallintayhtiö saa määräysvallan yrityksessä edellyttäen, että äänioikeutta käytetään vain näiden sijoitusten täyden arvon säilyttämiseksi eikä määräämään suoraan tai välillisesti yritysten kilpailukäyttäytymisestä.
Greek: Τρίτον, δεν υπάρχει συγκέντρωση εφόσον αποκτά έλεγχο μία εταιρεία χαρτοφυλακίου κατά την έννοια της τέταρτης οδηγίας 78/660/ΕΟΚ του Συμβουλίου (29), εφόσον η εταιρεία αυτή ασκεί τα δικαιώματα ψήφου της μόνο για τη διασφάλιση της αξίας των επενδύσεών της και δεν καθορίζει, άμεσα ή έμμεσα, τη στρατηγική εμπορική συμπεριφορά της ελεγχόμενης επιχείρησης.
Czech: Za třetí, spojení nevzniká, pokud finanční holdingová společnost ve smyslu čtvrté směrnice Rady 78/660/EHS [29] získá kontrolu, za předpokladu, že tato společnost vykonává svá hlasovací práva pouze aby udržela plnou hodnotu svých investic a ne aby určovala přímo nebo nepřímo strategické obchodní chování kontrolovaného podniku.
Slovak: Po tretie, koncentrácia nevzniká vtedy, keď kontrolu získa finančná holdingová spoločnosť v zmysle štvrtej smernice Rady 78/660/EHS [29] pod podmienkou, že táto spoločnosť uplatňuje svoje hlasovacie práva len kvôli zachovaniu plnej hodnoty svojich investícií a iným spôsobom neurčuje priamo či nepriamo strategické obchodné správanie sa podniku pod kontrolou.
Polish: Po trzecie, koncentracja nie występuje wtedy, gdy kontrolę przejmuje finansowa spółka holdingowa w rozumieniu czwartej dyrektywy Rady nr 78/660/EWG [29], jeżeli ta firma korzysta ze swoich praw głosu wyłącznie po to, by utrzymać pełną wartość swojej inwestycji i w inny sposób nie determinuje bezpośrednio lub pośrednio strategicznych zachowań handlowych kontrolowanego przedsiębiorstwa.
Hungarian: Harmadrészt, nem keletkezik összefonódás ott, ahol a 78/660/EGK negyedik tanácsi irányelvben [29] foglaltak szerint pénzügyi holdingtársaság szerzi meg az irányítást, feltéve hogy ez a társaság csak a befektetése teljes értékének fenntartása érdekében gyakorolja szavazati jogait, és semmilyen egyéb vonatkozásban sem közvetlenül, sem közvetve nem határozza meg az irányított vállalkozás stratégiai kereskedelmi magatartását.
Slovenian: Tretjič, do koncentracije ne pride, če nadzor pridobi finančni holding v smislu Četrte direktive Sveta 78/660/EGS [29], pod pogojem, da ta družba uresničuje svoje glasovalne pravice samo za ohranitev polne vrednosti svoje naložbe, sicer pa niti neposredno niti posredno ne določa strateškega gospodarskega ravnanja odvisnega podjetja.
Romanian: În al treilea rând, nu se produce o concentrare în cazul în care un holding financiar în sensul celei de-a patra Directive 78/660/CEE a Consiliului preia controlul, cu condiția ca respectivul holding să își exercite drepturile de vot numai pentru a-și menține valoarea totală a investiției și nu pentru a determina direct sau indirect strategia comercială a societății controlate.
Bulgarian: Трето, не възниква концентрация, когато финансово холдингово дружество по смисъла на Четвъртата директива 78/660/ЕИО на Съвета придобива контрол, при условие че това дружество упражнява правата си на глас само, за да поддържа пълната стойност на своите инвестиции, и не определя нито пряко, нито косвено стратегическото търговско поведение на контролираното предприятие.
Estonian: Kolmandaks ei toimu koondumist, kui kontrolli omandab neljandas nõukogu direktiivis 78/660/EMÜ [29] määratletud finantsvaldusettevõtja, tingimusel et see ettevõtja kasutab hääleõigust üksnes investeeringu väärtuse säilitamiseks ning ei määra muul viisil otseselt ega kaudselt kontrollitava ettevõtja strateegilist kaubanduslikku käitumist.
Latvian: Treškārt, koncentrācija neveidojas, ja finanšu līdzdalības sabiedrība Ceturtās Padomes Direktīvas 78/660/EEK [29] nozīmē iegūst kontroli ar nosacījumu, ka šī sabiedrība īsteno savas balsstiesības tikai tāpēc, lai uzturētu savu ieguldījumu pilno vērtību, un nekādā citā veidā tieši vai netieši nenosaka kontrolētā uzņēmuma stratēģisko komercuzvedību.
Lithuanian: Trečia, koncentracija neatsiranda, jeigu finansų holdingo bendrovė pagal Ketvirtąją Tarybos direktyvą 78/660/EEB [29], įgyja kontrolę, su sąlyga, kad ši bendrovė naudojasi savo balsavimo teisėmis tik išlaikyti savo investicijų vertę ir jokiu kitu būdu, tiesiogiai arba netiesiogiai, nesikiša į kontroliuojamos bendrovės ūkinės veiklos strategiją.
Maltese: It-tielet, konċentrazzjoni ma tirriżultax fejn impriża ta' investiment finanzjarju skond it-tifsira tar-Raba' Direttiva tal-Kunsill 78/660/KEE [29] takkwista kontroll, kemm-il darba li din il-kumpannija teżerċita d-drittijiet tal-vot tagħha biss biex iżżomm il-valur sħiħ ta' l-investiment tagħha u ma tistabbilix b'mod ieħor direttament jew indirettament l-imġiba kummerċjali strateġika ta' l-impriża kontrollata.