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# MAURICE HALPERINde la cual hemos obtenido la mayor parte de nuestras estadis-tress considera que para Latinoamérica "los cambios en elproducto bruto per capita, expresado por los precios cons-tantes de un año específico, es el método más satisfactorioy práctico para apreciar el ritmo del desarrollo económico".La CEFAL define el "ingreso bruto" para la región como"equivalente al producto bruto... más o menos las gananciaso.las perdidas netas resultantes de cambios en los términosdel intercambio" y, por tanto, menos revelador del "éxitode los esfuerzos constructivos", Economic Bulletin for LatinAmerica. United Nations, Vol. 1. No. 2, Septiembre 1956,Fac. 30. De 1945 a 1955, el aumento promedio anual percapita de los ingresos fue cerca del 22 mayer que el delPBN: de 1955-58 fue un 50% menor.8-Economic Survey of Latin America 1948, NacionesUnkiss 1949, pág. 190.9. Study of Inter-American Trade, Naciones Unidas, 1957   pács 19.2: los ajustes en dólares, de acuerdo con Statisti-   cal Abstracts of the United States, Washington, 1959,   pic.10-El Mercado Común Latinoamericano, pág. 47.11.-Economic Survey of Latin America 1948, pág. 45.12-Ibid, nág. 5813-Las importaciones son también financiadas continver-siones y préstamos extranjeros, pero aún durante el períodoen que el flujo de capital extranjero pueda temporalmenteexceder el refluje, bajo la forma de utilidades, intereses yamortizaciones, las existencias de divisas resultantes repre-sentan solamente una fracción de las divisas acumuladasmediante las ganancias de las exportaciones. Así, en elperiodo de tres años, de 1954 a 1956, cuando el flujo decapitales extranjeros posterior a la guerra alcanzó su nivelmáximo en Latinoamérica flujo neto de aproximadamente2,000 millones de dólares constituyó el 8% del valor totalde las exportaciones, 24,000 millones de dólares en cifrasredondas14.-de fines del siglo XIX a las vísperas de la segundaguerra mundial... como promedio, una deterininada-canti-dad de bienes primarios exportados pagarían, al final delperiodo, selamente el 60% de la cantidad de bienes elabora-dos que ellos hubieran podido pagar al comienzo del período".(Post War Price Relations, etc., pág. 6).15.-Economic Survey of Latin America 1957. NacionesUnidas 1959. pag. 72 (cuadro 69).16.-El Mercado Común Latinoamericano, pág. 47. En losprincipales paises exportadores del Sudeste de Asia, en# DESARROLLO ECONOMICO Y CRISIS EN LA AMERICA LATINAconjunto, las condiciones del intercambio por término mediomejoraron sólo ligeramente de 1948-54, después de lo cualse produjo una tendencia al empeoramiento (EconomicSurvey of Asia and the Far East 1959, Naciones Unidas,1960, pág. 63).17.-El nivel de precios de los bienes de capital refleja muyprobablemente el hecho de que un número considerable delas importaciones correspondió a las empresas extranjerasque operan en Latinoamérica. "Los precios en las transac-ciones internas de las compañías no reflejan genuinamentelos precios del mercado; el embarcador y el destinatario notienen intereses opuestos. El único. efecto de los débitoscargados a las subsidiarias que operan en el extranjero porcornicepto de equipos... embarcados a los mismos, es undébito en los libros de contabilidad; las utilidades se cambianentre la compañía matriz y sus subsidiarias en el extran-jero... El lugar donde se percibe un balance ventajosodepende de... los indices reiativos del impuesto de utilida-des", derechos de importación.. etc. (Post-War Price Rela-tions, etc., pág. 126). Ya que las operaciones de las subsi-diarias o ramas de compañías extranjeras de Latinoaméricaestán estadísticamente integradas en el conjunto de la actun-ción económica de la región, en este sentido, sus manipula-ciones con los precios de las importaciones no alteran elsignificado de los términos fluctuales del intercambio. Deotra parte, no se puede excluir el hecho de que en algunas delas republicas la mejoria de los términos del intercambiobenefició más a los inversionistas extranjeros que a las em-presas nacionales. Vea Ibid. pag. 111.18. Los indices siguientes, aplicados al conjunto de la    región, muestran la evolución de los precios de las expor-    taciones y de las importaciones y las condiciones del inter-    cambio (obtenidos dividendo los índices de los precios de    las exportaciones entre los índices de los precios. de las    importaciones) de 1955-59:1953=100|                          | 1955 | 1956 | 1957 | 1958 | 1959        || ------------------------ | ---- | ---- | ---- | ---- | ----------- || exportaciones            | 101  | 102  | 101  | 95   | 90 (Oct.)   || importaciones            | 100  | 104  | 107  | 106  | 107 (Sept.) || términos del intercambio | 101  | 98   | 94   | 90   | 84          |Fuente: International Financial Statistics, Fondo Mone-tario Internacional, Marzo 1960, págs. 38-39.