Oración 1: así las cosas, el riesgo sistemático de los “bondholders” puede aproximarse a cero, en la medida que no sólo el riesgo de los activos apalancados disminuye sino que la empresa debe pagar obligatoriamente el servicio de la deuda (Intereses y amortizaciones) de la deuda a los acreedores
Oración 2: la anterior expresión queda de la siguiente forma: 𝐸 𝛽! = 𝛽! ∗ 𝐷 + 𝐸 27 Es importante decir que la relación existente entre el beta del equity, el beta desapalcado y el beta de la deuda es la que se muestra a continuación: 𝐷 𝐷 𝛽! = 𝛽! ∗ 1+ 𝐸 ∗ 1− 𝜏 − 𝛽! ∗ 1− 𝜏 ∗ 𝐸 Empíricamente se ha comprobado que el beta de la deuda es cero o muy cercano a cero, entonces la expresión que se usa tradicionalmente para desapalancar el beta del equity queda de la siguiente forma: 𝐷 𝛽! = 𝛽! ∗ 1+ 𝐸 ∗ 1− 𝜏 El beta del equity es el que se obtiene de la regresión entre los retornos de una acción específica y el mercado
Conector: por lo tanto
Relación: reasoning
Género: theses