Oración 1: en cuanto a cuál de las variantes es más acertada para la estimación de la tasa libre de riesgo, Damodaran (1994) plantea que para periodos en donde la curva de rendimiento (term structure) que relaciona las tasas a corto plazo y las tasas a largo plazo, sigue un patrón que se ajusta al comportamiento histórico, y el beta utilizado para el cálculo del costo del equity es cercano a uno, las tres variantes arrojan resultados similares
Oración 2: tras varios análisis de regresiones, Blume logra desarrollar una tendencia de convergencia que puede ser medida implementando la siguiente fórmula (Ibbotson, 2010): 𝛽! = 0,371 + 0,635𝛽! Donde, • 𝜷𝟏: Beta futuro (forward‐looking) • 𝜷𝟎: Beta histórico La fórmula anterior indica que el beta estimado para el siguiente periodo (por ejemplo: siguiente año) es igual al producto entre 0,635 y el beta actual (año actual) más 0,371 (Ibbotson, 2010)
Relación: neutral
Género: theses