Although the expansion of exports has been dramatic, now accounting for 70% of China’s GDP, it has exerted no pull on other economic sectors, because it has been confined to foreign-owned manufacturing and assembling enterprises. With its huge domestic economy, China would never have been able to accumulate such an enormous external surplus if its growth had not been confined to such enterprises.
つまり、FDI の支配により引き起こされた輸出部門の他の中国経済からの隔離こそが、人民幣過小評価の幻想の一因なのである。中国の今の GDP の 70% を占める輸出の拡大は劇的なものだが、それは外国資本の製造および組立て企業に囲い込まれているため、他の経済部門を一切牽引していない。巨大な国内経済を鑑みれば、もし成長がそういった企業に囲い込まれていなければ、中国がこれほど莫大な対外黒字を蓄積することは不可能であったであろう。