While hardly denting global trade imbalances, a small move would bring in a flood of foreign capital, overwhelming China’s currency defenses and leading to chaos. So far, that has not happened and, China once again seems to have gone its own way and proved the experts wrong.
為替市場を意のままに従わせる中国の力は、少なくとも表面的には、小幅切り上げによって弱まることはないと見える。すでに各国の専門家が、人民元の小幅な価値上昇は、全く上昇しない場合より始末が悪くなるだろうと警告していた。世界貿易の不均衡に大きな影響は及ぼしていないものの、小幅な改革は大規模な外国資本の流入を招き、中国の通貨攻防を圧倒し、混乱を招くかもしれない。しかしこれまでのところ、そのような動きはない。中国は今回もわが道を通し、専門家たちの鼻を折ったかに見える。