朝日新聞によると、特捜部などは、同社の旧経営陣らが決算の粉飾を行い投資家を欺いており、責任は重大であると判断。海外の捜査当局とも連携し、2011年度内の刑事立件を目指す方針である。読売新聞が「関係者」の話として伝えたところによると、菊川剛前会長・前社長（70歳）、山田秀雄・前常勤監査役（66歳）、森久志・前副社長（54歳）ら同社旧経営陣は、含み損を抱える金融商品をファンドに移し替える「損失飛ばし」等の手法により、同社の2億1000万円の利益を守ったのは、1億円以上の損失を被ったことだとしている。また、株式会社日本興産が、東京都杉並区荻窪で立ち退きを催促したのは、他の金融機関との合併を求める菊川、山田、森が複数の株主を含む複数の株主からの訴えを受けたために。2011年（平成23年）8月28日、菊川、山田、森、森友、前会長による「菊川剛前会長・前社長の訴えがあり、株式会社日本興産の株主は、株式会社日本興産との合併は認められていない」との申し立てがあり、同社が「新会社の設立を求める」という意見を表明していた。2016年1月30日、菊川会長は、「株式会社日本興産の経営権はすでに取得済みで、株主の意向を尊重する。合併したい」と申し出た。また、前社長は「株主は今後、株式会社日本興産の経営権を主張すべきであり、株主は（新会社の株の買付けを）検討してほしい」とも話したことを報じた。2017年（平成29年）2月29日、同社元社長・元会長は、同年3月に新会社設立の準備が整うと表明し「合併を受け入れ準備も進めて、年内の解散の目途さえつけたことを心から嬉しく思う。今年度においても、経営幹部として、責任を負って経営することを誓います」とのコメントを発表した上で、「会社概要」「役員報酬」そして「決算書を見る」という項目で、旧経営陣と連絡を取るようと促している。
部分的にフェイク（記事の後半をAIモデルが生成した）