本报告依据中国资产评估准则编制
广东威华股份有限公司拟发行股份购买资产
涉及的四川盛屯锂业有限公司股东全部权益价值项目
资产评估报告
中广信评报字[2019]第 186号
（共一册，第一册）
广东中广信资产评估有限公司
二〇一九年五月二十六日
目录
资产评估师声明 ........................................................................................................................ 2资产评估报告摘要 .................................................................................................................... 3资产评估报告正文 .................................................................................................................... 6一、委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人 .................................................... 6二、评估目的 ...................................................................................................................... 17三、评估对象及范围 .......................................................................................................... 17四、价值类型 ...................................................................................................................... 22五、评估基准日 .................................................................................................................. 22六、评估依据 ...................................................................................................................... 23七、评估方法 ...................................................................................................................... 26八、评估程序实施过程和情况 .......................................................................................... 33九、评估假设 ...................................................................................................................... 35十、评估结论 ...................................................................................................................... 38十一、特别事项说明 .......................................................................................................... 40十二、资产评估报告使用限制说明 .................................................................................. 44十三、资产评估报告日 ...................................................................................................... 45资产评估报告备查文件目录 .................................................................................................. 47
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资产评估师声明
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和本资产评估报告载明的使用范围使用本资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用本资产评估报告的，本资产评估机构及资产评估师不承担责任。
三、本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为本资产评估报告的使用人。
四、本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
五、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观、公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
六、评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、被评估单位申报并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其提供资料的真实性、完整性、合法性负责。
七、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见。
八、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；
已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。本资产评估机构及资产评估师不对评估对象及其所涉及资产的法律权属的真实性做任何形式的保证。
九、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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资产评估报告摘要
重要提示
以下内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论，应当阅读资产评估报告正文。
委托人：广东威华股份有限公司（以下简称“威华股份”）
被评估单位：四川盛屯锂业有限公司（以下简称“盛屯锂业”）
评估目的：威华股份拟发行股份购买盛屯锂业100%股权，需对盛屯锂业股东全部权益在评估基准日的市场价值进行评估，为上述经济行为提供价值参考依据。
评估范围与对象：本次评估对象为盛屯锂业股东全部权益价值；本次评估范围是涉及本次评估目的于评估基准日盛屯锂业经审计后的全部资产及负债。
价值类型：本次评估的价值类型为市场价值。
评估基准日：2018年12月31日。
主要评估方法：资产基础法、收益法
评估结论：经分析，本评估报告选用资产基础法评估结果作为评估结论。具体结论如下：
截至评估基准日，盛屯锂业总资产账面值44,320.02万元，评估值92,842.65万元，评估增值48,522.63万元，增幅109.48%；总负债账面值为433.91万元，评估值为433.91万元,无增减值变动；所有者权益账面值为43,886.11万元，评估值为92,408.74万元，评估增值48,522.63万元，增幅110.56%。
资产评估结果汇总表
评估基准日：2018年12月31日
被评估单位：四川盛屯锂业有限公司 金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|-|
|项目|账面价值|评估价值|增减值|增值率％|
||Ａ|Ｂ|Ｃ＝Ｂ-Ａ|Ｄ＝Ｃ/Ａ×１００％|
|流动资产|30,263.23|30,263.23|0.00|0.00|
|非流动资产|14,056.79|62,579.42|48,522.63|345.19|
|其中：长期股权投资|13,710.00|62,225.61|48,515.61|353.87|
|固定资产|200.26|207.28|7.02|3.51|
|其他非流动资产|146.53|146.53|0.00|0.00|

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资产总计 44,320.02 92,842.65 48,522.63 109.48
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|-|-|-|-|-|
|流动负债|433.91|433.91|0.00|0.00|
|非流动负债|-|-|||
|负债合计|433.91|433.91|0.00|0.00|
|净资产（所有者权益）|43,886.11|92,408.74|48,522.63|110.56|

评估结论使用有效期：本资产评估报告仅为资产评估报告中描述的经济行为提供价值参考依据，评估结论的使用有效期自评估基准日起一年内有效，即评估结论使用有效期为2018年12月31日起至2019年12月30日。
特别提请报告使用者关注以下事项：
1、本次评估所涉及的全部资产及负债账面值系经亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）专项审计后的数据，并出具了“亚会B审字（2019）2161号”标准无保留意见审计报告，本次评估是在上述审计报告基础上进行。
2、本次评估结果未考虑由于控股权和少数股权等因素产生的溢价或折价，也未考虑股权流动性对评估结果的影响。
3、对于子公司金川奥伊诺矿业有限公司（以下简称“奥伊诺矿业”）无形资产科目中业隆沟锂辉石矿采矿权的评估，由于我公司无矿业权评估资质，威华股份已另行委托具有矿产权评估资格的四川山河资产评估有限责任公司进行评估，并出具了《金川奥伊诺矿业有限公司业隆沟锂辉石矿采矿权评估报告》（川山评报字（2019）Y02号）（以下简称“《采矿权评估报告》”），矿业权评估报告的评估目的与本次资产评估的评估目的一致。评估基准日相同；评估方法为折现现金流量法；评估价值为人民币85,108.78万元。
4、本次评估利用矿石资源量引用来源于四川省地质矿产勘查开发局化探队于2016年10月编写的《四川省金川县业隆沟矿区锂矿勘探报告》（以下简称“《勘探报告》”），《勘探报告》载明的矿石资源量已经四川省矿产资源评审储量中心评审并经四川省国土资源厅储量评审备案，尚需自然资源部备案。目前，奥伊诺矿业已经按要求向自然资源部提交了相关评审备案资料。
截至本报告出具日，该《勘探报告》尚未取得自然资源部的备案证明文件。本次评估依据的保有资源储量最终应以自然资源部备案结果为准。若自然资源部最终备案结果与本次评估机构依据的经原四川省国土资源厅备案结果有差异，将影响评估对象价值。
敬请资产评估报告使用人注意。
5、根据子公司奥伊诺矿业提供的阿坝州林业局于2017年7月4日出具的《临时占用
林地准予行政许可决定书》，纳入评估范围内的房屋建筑物所占用的土地为临时占用。
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业隆沟锂辉石矿项目所涉及的土地使用权目前正在办理中，2019年3月14日已经取得了四川省自然资源厅《关于金川奥伊诺矿业有限公司业隆沟锂辉石矿采选尾工程用地预审意见的函》，后续还需通过建设用地审批后，才能取得产权登记。对此被评估单位出具了房屋建筑物产权承诺，承诺其拥有申报房屋建筑物系自建取得，无产权纠纷，并承诺若该部分房屋产权出现问题愿承担相应法律责任，本次评估在权属无争议的前提下仅对地上建筑物建造成本进行评估，评估值不包含土地价值。
6、评估范围内的业隆沟锂辉石矿增扩矿区范围采矿权是通过协议出让取得，根据相关管理规定及协议承诺，子公司奥伊诺矿业后续存在补缴采矿权出让收益的可能，该金额将影响本次业隆沟锂辉石矿采矿权的评估价值，进而影响本次评估结果。
2019年3月29日，阿坝州人民政府公布并实行《阿坝州矿业权出让收益市场基准价》，奥伊诺矿业目前暂未收到主管部门下发的出让收益补缴通知，奥伊诺矿业需要补缴出让收益的具体金额暂无法确定。
因此，本次评估未考虑此项可能需补缴的采矿权出让收益。
资产评估报告使用人应当充分考虑本资产评估报告正文中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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中广信评报字[2019]第186号
资产评估报告正文
广东威华股份有限公司：
广东中广信资产评估有限公司接受贵公司的委托，按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用资产基础法及收益法，按照必要的评估程序，对威华股份拟发行股份购买盛屯锂业股权涉及的盛屯锂业股东全部权益在评估基准日的市场价值进行评估。现将资产评估情况报告如下：
一、委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人
（一）委托人
1、工商注册情况
企业名称：广东威华股份有限公司
成立时间：2001年12月29日
注册号（统一社会信用代码）：914400006179302676
企业类型：其他股份有限公司(上市)
住所：深圳市福田区华富街道华富路1018号中航中心31楼3101—3102
法定代表人：王天广
注册资本：人民币伍亿叁仟伍佰叁拾肆万叁仟肆佰伍拾柒元
营业范围：自营和代理各类商品和技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。人造板、家私、木材、木制品加工、销售。造林工程设计，林木种植。碳酸锂、氢氧化锂、氯化锂等锂产品的生产和销售；稀土氧化物综合回收利用、稀土产品的生产和销售（国家有专项规定的除外）；新能源、新材料的技术开发、项目投资和产业化运作。
2、公司简介
广东威华股份有限公司成立于 2001年 12月 29日，总部位于深圳市福田区中航中心，目前注册资本5.35亿元。2008年5月23日公司在深圳证券交易所中小企业板成功挂牌上市（证券代码：002240，证券简称：威华股份）。
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公司从事的主要业务分为两大板块，一是新能源材料业务，主要是基础锂盐和稀土产品的生产与销售；二是中（高）密度纤维板的生产与销售、林木种植与销售。
（1）新能源材料业务
公司锂盐业务由子公司致远锂业实施，设计产能为年产4万吨电池级碳酸锂、单水氢氧化锂和氯化锂，技术先进成熟，产品主要应用于锂离子电池正极材料、储能、石化、制药等领域。随着全球新能源汽车产业的快速发展，储能领域市场异军突起，3C等电子产品消费量的持续增加，锂电池行业需求旺盛，为锂盐产品提供了巨大的市场空间及发展机会。
公司稀土业务由子公司万弘高新实施，通过综合回收利用废旧磁性材料生产稀土氧化物，年处理废旧磁性材料的设计产能为 6,000吨，产品以氧化镨钕为主，并涵盖氧化钆、氧化钬、氧化镝、氧化铽以及其他含稀土元素氧化物，主要应用于永磁材料、催化剂、玻璃、陶瓷、硬质合金等领域，产能规模、技术水平和产品线丰富程度在国内均居于前列。
（2）人造板业务
公司人造板业务拥有5条代表当今国际先进水平的进口中（高）密度纤维板生产线（分别位于广东省的封开县、清远市以及辽宁省台安县、河北省邱县和湖北省南漳县），皆位于国内林木资源较为丰富、靠近市场和交通便利的省市县。主要产品为“威利邦”牌中（高）密度纤维板，先后被评为“广东省优质产品”、“广东省名牌产品”和“国家免检产品”，产品广泛应用于家具行业、门业、强化木地板及其他室内装修、装饰行业等领域。公司中（高）密度纤维板年生产能力超过100万立方米，是全国大型中纤板生产企业之一。
2017年6月，公司完成控股股东和实际控制人的变更，深圳盛屯集团有限公司成为公司新的控股股东，这将有助于推动公司业绩的持续改善以及业务的转型升级。
未来，公司一方面将加快战略布局，加大新能源、新材料领域的投入，争取成为新能源、新材料领域的领先企业；另一方面将继续加强投入，做优做强人造板业务。公司将通过双主业驱动公司持续发展，增强公司抗风险及盈利能力，为股东创造更好的回报。
（二）被评估单位
1、工商注册情况
企业名称：四川盛屯锂业有限公司
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成立时间：2007年11月19日
注册号（统一社会信用代码）：91510105667590969A
企业类型：其他有限责任公司
登记机关：青羊区市场和质量监督管理局
住所：成都市青羊区家园路32号2栋4层9号
法定代表人：刘伟新
注册资本：人民币13,837.50万元
营业范围：销售：矿产品、建材及化工产品（不含危险品），机械设备、五金交电及电子产品；社会经济咨询；进出口贸易。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。
2、公司简介
盛屯锂业的主要资产为持有子公司奥伊诺矿业75%的股权。奥伊诺矿业主要从事锂辉石矿的采选和锂精矿的销售业务，目前处于矿区建设阶段，尚未正式投产。待采选业务正式开展后，奥伊诺矿业的主要产品为锂精矿。
3、历史沿革及股权变动情况
盛屯锂业前身为四川华闽矿业有限公司。盛屯锂业自设立以来股权变动情况如下：（1）2007年11月，盛屯锂业成立及首次出资
盛屯锂业由福建华闽进出口有限公司出资设立，注册资本为1,000万元。
2007年 11月 13日，四川中顺会计师事务所有限责任公司出具《验资报告》（川中顺验字（2007）第 226号）验证：截至 2007年 11月 13日，盛屯锂业已收到股东福建华闽进出口有限公司以货币缴纳的注册资本合计人民币1,000万元。
2007年11月19日，成都市青羊区工商行政管理局核发了注册号为“5101051810390”的《企业法人营业执照》。
盛屯锂业设立时的股权结构如下：
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序号||股东名称||出资额（万元）||出资比例|
|1||福建华闽进出口有限公司||1,000||100%||

（2）2016年1月，盛屯锂业第一次增资
2016年 1月 15日，盛屯锂业股东会作出决议，同意公司注册资本由 1,000万元增
加到 9,000万元，新增注册资本由原股东福建华闽进出口有限公司认缴 2,600万元，由
新股东深圳盛屯聚源锂能有限公司认缴5,400万元。
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2016年 1月 22日，盛屯锂业在成都市青羊区市场监督管理局完成工商变更登记，盛屯锂业统一社会信用代码为91510105667590969A。
本次增资完成后，盛屯锂业的股权结构如下：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序号||股东名称||出资额（万元）||出资比例|
|1||深圳盛屯聚源锂能有限公司||5,400.00||60.00%||
|2||福建华闽进出口有限公司||3,600.00||40.00%||
|合计||||9,000.00||100.00%||

（3）2017年5月，变更名企业名称
2017年4月1日，盛屯锂业召开股东会作出决议，同意公司名称变更为四川盛屯锂业有限公司。
2017年5月8日，成都市青羊区市场监督管理局核准公司名称变更。
（4）2018年11月，盛屯锂业第二次增资
2018年10月12日，盛屯锂业股东会作出决议，同意公司注册资本由9,000万元增加到 13,837.50万元，新增注册资本由原股东福建华闽认缴 450万元，由新股东深圳市前海睿泽拾叁号投资合伙企业（有限合伙）认缴4,087.50万元、新疆东方长丰股权投资合伙企业（有限合伙）认缴300万元；同意福建华闽对盛屯锂业增资3,000万元，其中， 450万元计入注册资本，2,550万元计入资本公积；同意福建华闽进出口有限公司对盛屯锂业的2,300万元借款转为增资款。
本次增资福建华闽以货币和债转股方式共计出资 3,000万元，其中 700万元为货币出资，2,300万元为福建华闽对盛屯锂业的现金债权。其他股东全部以货币出资。
2018年11月16日，盛屯锂业在成都市青羊区市场监督管理局完成工商变更登记，盛屯锂业统一社会信用代码为91510105667590969A。
本次增资完成后，盛屯锂业的股权结构如下：
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序号||股东名称||出资额（万元）||出资比例|
|1||深圳盛屯聚源锂能有限公司||5,400.00||39.02%||
|2||深圳市前海睿泽拾叁号投资合伙企业（有限合伙）||4,087.50||29.54%||
|3||福建华闽进出口有限公司||4,050.00||29.27%||
|4||新疆东方长丰股权投资合伙企业（有限合伙）||300.00||2.17%||
|合计||||13,837.50||100.00%||

（5）2018年11月，盛屯锂业第一次股权转让
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2018年11月26日，盛屯锂业股东会作出决议，同意原股东深圳盛屯聚源锂能有限公司将其持有的盛屯锂业31.98%的股份转让给深圳盛屯集团有限公司、7.05%的股份转让给福建省盛屯贸易有限公司。同日，深圳盛屯聚源锂能有限公司分别与深圳盛屯集团有限公司、福建省盛屯贸易有限公司签订了《股权转让协议》。
本次转让系同一控制下的股权转让，因此本次转让以深圳盛屯聚源锂能有限公司前次增资价格为依据平价转让。
2018年11月27日，盛屯锂业在成都市青羊区市场监督管理局完成工商变更登记，盛屯锂业统一社会信用代码为91510105667590969A。
本次转让完成后，盛屯锂业的股权结构如下：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序号||股东名称||出资额（万元）||出资比例|
|1||深圳盛屯集团有限公司||4,425.00||31.98%||
|2||深圳市前海睿泽拾叁号投资合伙企业（有限合伙）||4,087.50||29.54%||
|3||福建华闽进出口有限公司||4,050.00||29.27%||
|4||福建省盛屯贸易有限公司||975.00||7.05%||
|5||新疆东方长丰股权投资合伙企业（有限合伙）||300.00||2.17%||
|合计||||13,837.50||100.00%||

（6）2019年4月，盛屯锂业第二次股权转让
2019年 4月 26日，盛屯锂业股东会作出决议，同意股东深圳盛屯集团有限公司将其持有的盛屯锂业29.00%的股份转让给四川发展国瑞矿业投资有限公司。2019年 4月 28日，四川发展国瑞矿业投资有限公司与深圳盛屯集团有限公司签订了《股权转让协议》。
本次转让价格参考盛屯锂业前次增资价格，经各方协商确定转让价格为每单位注册资本6.67元。
2019年 4月 29日，盛屯锂业在成都市青羊区市场监督管理局完成工商变更登记，盛屯锂业统一社会信用代码为91510105667590969A。
本次转让完成后，盛屯锂业的股权结构如下：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序号||股东名称||出资额（万元）||出资比例|
|1||深圳盛屯集团有限公司||412.12||2.98%||
|2||福建省盛屯贸易有限公司||975.00||7.05%||
|3||福建华闽进出口有限公司||4,050.00||29.27%||

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|||||
|-|-|-|-|
|4|四川发展国瑞矿业投资有限公司|4,012.88|29.00%|
|5|深圳市前海睿泽拾叁号投资合伙企业（有限合伙）|4,087.50|29.54%|
|6|新疆东方长丰股权投资合伙企业（有限合伙）|300.00|2.17%|
|合计||13,837.50|100.00%|

4、盛屯锂业组织架构
（1）评估基准日企业股权结构
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序号||股东名称||出资额（万元）||出资比例|
|1||深圳盛屯集团有限公司||4,425.00||31.98%||
|2||深圳市前海睿泽拾叁号投资合伙企业（有限合伙）||4,087.50||29.54%||
|3||福建华闽进出口有限公司||4,050.00||29.27%||
|4||福建省盛屯贸易有限公司||975.00||7.05%||
|5||新疆东方长丰股权投资合伙企业（有限合伙）||300.00||2.17%||
|合计||||13,837.50||100.00%||

（2）截至报告出具日企业股权结构
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序号||股东名称||出资额（万元）||出资比例|
|1||深圳盛屯集团有限公司||412.12||2.98%||
|2||福建省盛屯贸易有限公司||975.00||7.05%||
|3||福建华闽进出口有限公司||4,050.00||29.27%||
|4||四川发展国瑞矿业投资有限公司||4,012.88||29.00%||
|5||深圳市前海睿泽拾叁号投资合伙企业（有限合伙）||4,087.50||29.54%||
|6||新疆东方长丰股权投资合伙企业（有限合伙）||300.00||2.17%||
|合计||||13,837.50||100.00%||

（3）企业组织架构
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5、企业对外投资情况
截至评估基准日，盛屯锂业共有1家控股子公司。
金额单位：人民币元
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|序号|被投资单位名称|投资日期|投资比例|投资成本|账面价值|
|1|金川奥伊诺矿业有限公司|2013年3月|75%|190,000,000.00|137,100,000.00|

（1）金川奥伊诺矿业有限公司
①基本情况
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|-|-|
|名称|金川奥伊诺矿业有限公司|
|统一社会信用代码|91513226MA62F0DA6N|
|法定代表人|刘伟新|
|住所|金川县勒乌镇屯上街|
|注册资本|人民币壹亿玖仟万元|
|公司类型|其他有限责任公司|
|成立日期|2006年08月21日|
|经营范围|自营和代理进出口业务、加工贸易业务、农付产品收购、矿产品的开采加工（法律法规规定必须办理审批许可才能从事的经营项目，必须在取得审批许可后方可营业）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）|
|经营期限|2006年08月21日至长期|

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②股权结构
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|-|-|-|-|
||股东|认缴及实缴资本（万元）|股权比例（%）|
|1|四川盛屯锂业有限公司|14,250.00|75.00|
|2|阿坝州国有资产投资管理有限公司|4,750.00|25.00|
|合计||19,000.00|100.00|

6、主要经营业务概述
盛屯锂业的主要资产为持有子公司奥伊诺矿业75%的股权。奥伊诺矿业拥有业隆沟锂辉石矿采矿权及太阳河口锂多金属探矿权。奥伊诺矿业主要从事锂辉石矿的采选和锂精矿的销售业务，目前处于矿山前期准备阶段，尚未正式投产。待采选业务正式开展后，奥伊诺矿业的主要产品为锂精矿。截至评估基准日已经取得四川省国土资源厅颁发的 C5100002018115210146977号采矿许可证，目前业隆沟锂多金属矿区处于建设期，项目工程预计2019年11月前投产。
7、近年财务状况和经营业绩
盛屯锂业2017年末、2018年末的资产状况（母公司报表口径）简表如下所示：金额单位：人民币元
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|-|-|-|
|年度项目|2017年12月31日|2018年12月31日|
|流动资产合计|617,056,037.07|302,632,255.07|
|非流动资产合计|139,387,020.39|140,567,860.33|
|资产总计|756,443,057.46|443,200,115.40|
|流动负债合计|646,915,908.84|4,339,070.65|
|非流动负债合计|-|-|
|负债合计|646,915,908.84|4,339,070.65|
|所有者（或股东）权益合计|109,527,148.62|438,861,044.75|

盛屯锂业2017年度、2018年度的损益状况（母公司报表口径）简表如下所示：金额单位：人民币元
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|-|-|-|
|项目|2017年12月31日|2018年12月31日|
|一、营业收入|||
|减：营业成本|||
|营业税金及附加|5.00|80,630.00|
|销售(营业)费用|||
|管理费用|3,100,898.25|5,568,418.55|
|财务费用|1,851,219.91|5,141,793.40|
|资产减值损失|17,556,341.81|-17,624,738.08|

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||||
|-|-|-|
|项目|2017年12月31日|2018年12月31日|
|加：投资收益|-45,700,000.00||
|其他收益|||
|公允价值变动收益|||
|资产处置收益|||
|二、营业利润|-68,208,464.97|6,833,896.13|
|加：营业外收入|||
|减：营业外支出|||
|三、利润总额|-68,208,464.97|6,833,896.13|
|减：所得税|||
|四、净利润|-68,208,464.97|6,833,896.13|

盛屯锂业2017年末、2018年末的资产状况（合并报表口径）简表如下所示：金额单位：人民币元
||||
|-|-|-|
|年度项目|2017年12月31日|2018年12月31日|
|流动资产合计|574,846,528.67|71,541,300.76|
|非流动资产合计|176,531,429.42|366,529,481.76|
|资产总计|751,377,958.09|438,070,782.52|
|流动负债合计|654,311,665.89|30,666,305.58|
|非流动负债合计|-|-|
|负债合计|654,311,665.89|30,666,305.58|
|所有者（或股东）权益合计|97,066,292.20|407,404,476.94|

盛屯锂业2017年度、2018年度的损益状况（合并报表口径）简表如下所示：金额单位：人民币元
||||
|-|-|-|
|项目|2017年12月31日|2018年12月31日|
|一、营业收入|||
|减：营业成本|||
|营业税金及附加|90,005.00|80,630.00|
|销售(营业)费用|||
|管理费用|17,329,413.08|24,736,135.09|
|财务费用|1,854,352.55|5,147,710.02|
|资产减值损失|17,569,548.43|-17,905,213.85|
|加：投资收益|||
|其他收益|||
|公允价值变动收益|||
|资产处置收益|-9,650.00||

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||||
|-|-|-|
|项目|2017年12月31日|2018年12月31日|
|二、营业利润|-36,852,969.06|-12,059,261.26|
|加：营业外收入|||
|减：营业外支出|470,510.00|102,554.00|
|三、利润总额|-37,323,479.06|-12,161,815.26|
|减：所得税|||
|四、净利润|-37,323,479.06|-12,161,815.26|

注：以上财务数据来源于亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）出具的“亚会B审字（2019）2161号”专项审计报告，审计结果为无保留意见。
8、执行的主要会计政策
（1）会计年度
自公历每年1月1日至12月31日止。
（2）记账本位币
公司以人民币作为记账本位币。
（3）应收款项
①单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项
单项金额重大的判断依据或金额标准 单项金额100万元以上（含）的应收款项
期末如果有客观证据表明应收款项发生减值，根据其未单项金额重大并单项计提坏账准备的计来现金流量现值低于其账面价值的差额，单独进行减值提方法 测试，计提坏账准备。单独测试未发生减值的单项金额重大的应收款项，按信用风险特征组合计提坏账准备。
②按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项
组合名称 坏账准备计提方法
合并报表范围内会计主体组合 合并范围内的会计主体不再计提坏账准备
其他非合并报表范围内会计主体组合 按账龄分析法计提坏账准备
组合中，采用账龄分析法计提坏账准备的：
||
|-|
|应收账款计提比例(%)|
|3|
|10|
|30|
|50|
|80|
|100|

③单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收账款
广东中广信资产评估有限公司 第15页
单项计提坏账准备的理由 期末有客观证据表明应收款项发生减值。
根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，单独进行减坏账准备的计提方法
值测试，计提坏账准备
（4）固定资产及其折旧
各类固定资产的折旧方法：
固定资产折旧采用直线法平均计算，并按各类固定资产的原值和估计的经济使用年限扣除残值（残值率5%）确定其折旧率，具体折旧率如下：
|||
|-|-|
|估计经济使用年限（年）|年折旧率|
|10-35|2.71%-9.5%|
|5-20|4.75%-19%|
|5|19%|
|10|9.5%|

（5）税项
①主要税种及税率
||
|-|
|计 税 依 据|
|销售收入|
|应交流转税额|
|应交流转税额|
|应交流转税额|
|应纳税所得额|

②税收优惠及批文
无
（三）委托人与被评估单位关系
委托人与被评估单位都受深圳盛屯集团有限公司有限公司控制，属于同一控制下的企业。
（四）其他资产评估报告使用人
本评估报告的使用人为委托人、被评估单位和国家法律、法规规定的评估报告使用人。除此之外，资产评估委托合同无约定其他评估报告使用人。
除国家法律、法规另有规定外，任何未经评估机构和委托人确认的机构或个人不能成为本评估报告使用人。
广东中广信资产评估有限公司 第16页
二、评估目的
威华股份拟发行股份购买盛屯锂业100%股权，需对盛屯锂业股东全部权益在评估基准日的市场价值进行评估，为上述经济行为提供价值参考依据。
本次评估相关经济行为经《广东威化股份有限公司第六届董事会第二十六次会议决议》表决通过。
三、评估对象及范围
（一）评估对象
本次评估对象为盛屯锂业股东全部权益价值。
（二）评估范围
本次评估范围是涉及本次评估目的于评估基准日盛屯锂业经审计后的全部资产及负债：
亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）对评估基准日的财务报表进行了审计，审计后公司（合并口径）总资产账面价值为438,070,782.52元，总负债账面价值为30,666,305.58元，净资产账面价值为407,404,476.94元；（母公司口径）总资产账面价值为443,200,115.40元，总负债账面价值为4,339,070.65元，净资产账面价值为438,861,044.75元。
评估基准日全部资产及负债的账面价值汇总表（母公司口径）
金额单位：元
||||
|-|-|-|
|项目|2018年12月31日||
|流动资产：|||
|货币资金||187,617.69|
|预付款项||1,473.75|
|其他应收款||302,443,163.63|
|流动资产合计：||302,632,255.07|
|非流动资产:|||
|长期股权投资||137,100,000.00|
|固定资产||2,002,556.33|
|其他非流动资产||1,465,304.00|
|非流动资产合计：||140,567,860.33|

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||||
|-|-|-|
|项目|2018年12月31日||
|资产总计：||443,200,115.40|
|流动负债：|||
|应付职工薪酬|503,547.00||
|应交税费|84,510.01||
|其他应付款|3,751,013.64||
|流动负债合计：|4,339,070.65||
|非流动负债：|||
|非流动负债合计：|-||
|负债合计：|4,339,070.65||
|所有者权益：|||
|实收资本|138,375,000.00||
|资本公积|374,125,000.00||
|未分配利润|-73,638,955.25||
|所有者权益合计：|438,861,044.75||

上述财务数据业经亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具“亚会B审字（2019）2161号”标准无保留意见审计报告。
以上纳入评估范围的资产及负债与委托的经济行为涉及的评估范围相一致。
（三）对被评估单位产生重要影响的主要资产及负债概况：
1、盛屯锂业主要资产及负债概况：
（1）流动资产账面价值302,632,255.07元，其中：
①货币资金账面值187,617.69元，主要为现金、银行存款；
②预付账款账面值1,473.75元，主要为预付ETC存款；
③其他应收款账面余额302,492,836.07元，账面计提坏账准备49,672.44元，账面净值302,443,163.63元，主要为与子公司奥伊诺矿业的往来款，以及其他单位的保证金等，主要账龄在1年以内；
（2）非流动资产账面净值140,567,860.33元，其中：
①长期股权投资账面值 137,100,000.00元，未计提长期股权投资减值准备，详细情况如下表：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|被投资单位名称|投资日期|投资比例|投资成本|账面价值|
|1|金川奥伊诺矿业有限公司|2013-3-5|75%|190,000,000.00|137,100,000.00|

②固定资产账面原值 3,147,463.78元，账面净值 2,002,556.33元，包括车辆和电子
设备，具体情况如下：
A、车辆账面原值 2,614,318.39元，账面净值1,625,892.27元，主要为丰田、奥迪、
广东中广信资产评估有限公司 第18页
别克、三菱、日产等品牌的车辆，车辆正常使用中，维护保养状况较好；
B、电子设备账面原值 533,145.39元，账面净值376,664.06元，主要为电视、电脑、家具、打印机等办公设备，存放于公司各办公区域内，维护保养较好，使用正常；
③其他非流动资产账面价值1,465,304.00元，主要为购房款、预付工程款、订金等；
（3）流动负债账面价值4,339,070.65元，其中：
①应付职工薪酬账面价值503,547.00元，主要为计提未付的职工工资、奖金等；
②应交税费账面价值84,510.01元，主要为应交个人所得税以及印花税等；
③其他应付款账面价值3,751,013.64元，主要为与关联方资金拆借款、备用金等；
2、子公司奥伊诺矿业主要资产及负债概况：
（1）流动资产账面价值71,112,343.25元，其中：
①货币资金账面值66,250,947.51元，主要为现金、银行存款；
②预付账款账面值132,213.77元，主要为预付电费、通讯费；
③其他应收款账面余额 245,833.71元，账面计提坏账准备 39,475.59元，账面净值 206,358.12元，主要为往来款、代垫款、备用金等，主要账龄在1-3年以内；
④其他流动资产账面值4,522,823.85元，主要为待抵扣进项税；
（2）非流动资产账面净值363,061,621.43元，其中：
①固定资产账面原值 48,674,017.64元，账面净值 44,542,312.32元，包括房屋建筑物、机器设备、车辆和电子设备，具体情况如下：
A、房屋建筑物账面原值 42,395,432.35元，账面净值39,772,776.15元，主要为指挥部活动板房、35KV、10KV线路工程、35KV变电站、警务室、炸药库等，分布于业隆沟矿区内，线路工程主要为钢结构，房屋主要为钢混、混合结构，现状为正常使用，维护状况良好。其中，35KV变电站、警务室、炸药库尚未取得房屋产权证书，其他建筑物如线路工程、指挥部活动板房等不需要办理相关权属证书。
B、机器设备账面原值4,307,143.95元，账面净值3,389,402.03元，主要为挖掘机、装载机、发电机组、空压机等，均正常使用中，设备整体维护保养情况较好；
C、车辆账面原值 1,529,968.92元，账面净值1,127,060.31元，主要为皮卡车、洒水车、自卸车，车辆正常使用中，维护保养状况较好；
D、电子设备账面原值 441,472.42元，账面净值 253,073.83元，主要为普康GPT-4002LN全站仪、RTK接收机、电脑、视频会议终端及电视机等。设备购置于 2008
广东中广信资产评估有限公司 第19页
至 2018年间，存放于金川县办公室及业隆沟矿区办公区域内，维护保养较好，使用正常。
②在建工程账面值86,435,903.27元，主要为奥伊诺矿业投资建设的业隆沟矿区土建工程，土建工程为选矿厂、尾矿库、坑探工程、地磅、驻地板房、零星工程及索道工程等项目。
③无形资产账面值 128,537,123.80元，主要为奥伊诺矿业取得的业隆沟锂辉石矿采矿许可证（证号：C5100002018115210146977）。证载内容如下：
||||
|-|-|-|
|序号|证载名称|证载内容|
|1|采矿权人|金川奥伊诺矿业有限公司|
|2|开采矿种|锂矿、钽矿、铌矿|
|3|开采方式|露天、地下开采|
|4|生产规模|40.5万吨/年|
|5|矿区面积|4.3697 km2|
|6|有效期|2018年11月7日至2036年11月7日|

采矿权范围拐点坐标具体如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|拐 点编 号|坐标(2000国家大地坐标系)||矿区面积(km2)|区内矿体|
||X坐标|Y坐标|||
|1|3515661.64|34482909.93|4.3697|25号等12个矿体|
|2|3513811.63|34483109.93|||
|3|3513061.62|34481959.93|||
|4|3512761.62|34480709.92|||
|5|3513231.62|34480369.92|||
|6|3515611.64|34482249.93|||

根据委托人提供的《采矿权价款缴费通知书》、《四川省国土资源厅关于金川县业隆沟锂多金属矿采矿权出让收益分期缴纳的批复》和矿业权出让收益缴费收据，奥伊诺矿业需缴纳业隆沟锂辉石矿增扩矿区范围采矿权出让收益（价款）4035.10万元，其中 2267.55万元已于2018年向金川县财政局缴纳，其余1767.55万元将在五年内平均缴纳。
④长期待摊费用账面值10,832,643.00元，主要为土地补偿款、勘探赔偿款等。
⑤其他非流动资产账面值92,713,639.04元，主要为预付工程款及设备款等。
（3）流动负债账面价值328,530,532.49元，其中：
①应付职工薪酬账面值1,518,818.42元，主要为计提未付的职工工资、奖金等；
②应付账款账面值23,118,416.51元，主要为应付工程款及增扩矿区采矿权出让收益
价款；
③其他应付款账面价值 303,803,297.56元，主要为与母公司盛屯锂业往来款及其他
广东中广信资产评估有限公司 第20页
单位的工程保证金等；
④应交税费账面值90,000.00元，主要为应交印花税；
（四）企业申报的账面记录或者未记录的无形资产类型、数量、法律权属状况等1、企业申报的账面记录的无形资产
奥伊诺矿业无形资产账面值 128,537,123.80元，主要为奥伊诺矿业取得业隆沟锂辉石矿采矿许可证（证号：C5100002018115210146977）。证载内容如下：
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|-|-|-|
|序号|证载名称|证载内容|
|1|采矿权人|金川奥伊诺矿业有限公司|
|2|开采矿种|锂矿、钽矿、铌矿|
|3|开采方式|露天、地下开采|
|4|生产规模|40.5万吨/年|
|5|矿区面积|4.3697 km2|
|6|有效期|2018年11月7日至2036年11月7日|

采矿权范围拐点坐标具体如下：
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|-|-|-|-|-|
|拐 点编 号|坐标(2000国家大地坐标系)||矿区面积(km2)|区内矿体|
||X坐标|Y坐标|||
|1|3515661.64|34482909.93|4.3697|25号等12个矿体|
|2|3513811.63|34483109.93|||
|3|3513061.62|34481959.93|||
|4|3512761.62|34480709.92|||
|5|3513231.62|34480369.92|||
|6|3515611.64|34482249.93|||

2、企业申报的账面未记录的无形资产
经评估人员尽职调查发现，奥伊诺矿业存在一项未记录的探矿权，为奥伊诺矿业取得的太阳河口锂多金属矿探矿权，分布于金川县太阳河地区，取得探矿权如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|探矿权证号|勘察项目名称|地理位置|勘查面积|有效期限|
|T51420090703033576|四川省金川县太阳河口锂多金属矿详查|四川省阿坝藏族羌族自治州金川县|12.99平方公里|2018 年 6 月 30 日——2020年6月30日|

（五）企业申报的表外资产负债
截至评估基准日，被评估单位无申报其他涉及的经营性融资租入资产、已结诉讼需
承担的赔偿、支付的费用及其他或有负债。
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（六）引用其他机构出具报告结论所涉及的资产
对于子公司奥伊诺矿业无形资产科目中业隆沟锂辉石矿采矿权的评估，由于我公司无矿业权评估资质，威华股份已另行委托具有矿产权评估资格的四川山河资产评估有限责任公司进行，并出具了《采矿权评估报告》（川山评报字（2019）Y02号），矿业权评估报告的评估目的与本次资产评估的评估目的一致，评估基准日相同，评估方法为折现现金流量法；评估价值为人民币85,108.78万元。
四、价值类型
（一）价值类型的定义
价值类型是指资产评估结果的价值属性及表现形式，即价值内涵。价值类型需要与资产行为的发生相匹配。
（二）本次评估的价值类型
根据本项目的评估目的和评估对象的具体情况，本次评估结果的价值类型为市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫压制的情况下，对在评估基准日进行正常公平交易中，某项资产应当进行交易的价值估计数额。
五、评估基准日
（一）根据委托人要求，本次评估基准日为2018年12月31日。
（二）评估基准日的确定，是委托人及被评估单位根据以下具体情况协商择定的：1、该评估基准日与会计报表的时间一致，为利用会计信息提供方便。
2、评估基准日与评估日期较接近，减少实物量的调整工作，增加市场价格的询价和资信调查的准确度、透明度。
3、本评估基准日最大程度地达成了与评估目的的实现日的接近，有利于保证评估结果有效地服务于评估目的。
（三）本次资产评估工作中，资产评估范围的界定、评估价值的确定、评估参数的选取等，均以该日之外部经济环境以及市场情况确定。本报告中一切取价标准均为评估基准日有效的价值标准。
广东中广信资产评估有限公司 第22页
六、评估依据
在本次资产评估工作中所遵循的国家、地方政府和有关部门的法律法规，以及在评估中参考的文件资料主要有：
（一）行为依据
1、《广东威化股份有限公司第六届董事会第二十六次会议决议》；
（二）法规依据
1、《中华人民共和国资产评估法》（2016年 7月 2日中华人民共和国主席令第四十六号）；
2、《中华人民共和国证券法》（2014年8月31日第十二届全国人民代表大会常务委员会第十次会议修订）；
3、《中华人民共和国公司法》（2013年 12月 28日第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议修订）；
4、《中华人民共和国企业所得税法》（2017年2月24日第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十六次会议修订）；
5、《中华人民共和国会计法》（2017年11月4日第十二届全国人民代表大会常务委员会第三十次会议修订）；
6、《中华人民共和国物权法》（2007年3月16日第十届全国人民代表大会第五次会议通过）；
7、《上市公司收购管理办法》(2014年修订)；
8、《中华人民共和国增值税暂行条例》（2017年 10月 30日国务院第 191次常务会议通过修订）；
9、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》（2007年 11月 28日国务院第 197次常务会议通过）；
10、《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》（财政部、国家税务总局财税[2008]170号）；
11、《关于固定资产进项税额抵扣问题的通知》（财政部、国家税务总局财税（2009） 113号）；
12、《中华人民共和国车辆购置税法》（2018年12月29日第十三届全国人民代表大会常务委员会第七次会议通过）；
广东中广信资产评估有限公司 第23页
13、《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税〔2016〕36号)；
14、《营业税改征增值税试点实施办法》（财税〔2016〕36号附件一）；
15、《关于营改增后契税、房产税、土地增值税、个人所得税计税依据问题的通知》（财税〔2016〕43号）；
16、《关于深化增值税改革有关政策的公告》（财政部税务总局海关总署公告2019年第39号）；
17、《中华人民共和国矿产资源法》（2009年 8月 27日第十一届全国人民代表大会常务委员会第十次会议修正）；
18、《探矿权采矿权转让管理办法》（国务院 1998年第242号令）
19、《矿业权出让转让管理暂行规定》（国土资发[2000]309号，2000年11月1日）20、《国土资源部关于印发〈矿业权评估管理办法(试行)的通知〉》(国土资发［2008］ 174号)；
21、《国土资源部关于加强矿业权评估行业管理的通知》（国土资发[2011]40号）；
22、其他有关法律、法规、通知文件等。
（三）准则依据
1、资产评估基本准则
（1）《资产评估基本准则》（财资［2017］43号）；
2、资产评估执业准则
（1）《资产评估职业道德准则》（中评协［2017］30号）；
（2）《资产评估执业准则—资产评估程序》（中评协［2018］36号）；
（3）《资产评估执业准则—资产评估委托合同》（中评协［2017］33号）；
（4）《资产评估执业准则—资产评估报告》（中评协［2018］35号）；
（5）《资产评估执业准则—资产评估档案》（中评协［2018］37号）；
（6）《资产评估执业准则—利用专家工作》（中评协［2017］35号）；
（7）《资产评估执业准则——企业价值》(中评协［2018］38号)；
（8）《资产评估执业准则—无形资产》（中评协［2017］37号）；
（9）《资产评估执业准则—不动产》（中评协［2017］38号）；
（10）《资产评估执业准则—机器设备》（中评协［2017］39号）；
（11）《中国矿业权评估准则》（中国矿业权评估协会，2008年8月、2011年颁布）。
广东中广信资产评估有限公司 第24页
3、资产评估指导意见
（1）《资产评估价值类型指导意见》（中评协［2017］47号）；
（2）《资产评估对象法律权属指导意见》(中评协［2017］48号）；
4、资产评估指南
（1）《企业国有资产评估报告指南》（中评协［2017］42号）；
（2）《评估机构业务质量控制指南》（中评协［2017］46号）；
（3）《矿业权评估指南》（2006年修订版）；
5、其他行业准则依据
（1）《会计准则》及其应用指南。
（四）产权依据
1、企业营业执照；
2、公司章程及验资报告；
3、重要资产购置合同或发票、车辆行驶证、探矿权证、采矿许可证、工程合同；
4、被评估单位财务报表；
5、其他与企业资产的取得、使用等有关的合同、会计凭证等其它资料。
（五）取价依据
1、盛屯锂业提供的审计报告、资产负债表、资产清查明细表等其他文件资料
2、《中国人民银行贷款利率表》；
3、阿里巴巴网、慧聪网、京东商城、天猫商城、二手车交易网等；
4、Wind资讯数据库资料信息；
5、评估基准日近期国债收益率、同类上市公司财务指标及风险指标；
6、国家宏观经济状况、企业所在行业及市场状况分析资料；
7、《四川省金川县业隆沟矿区锂矿勘探报告》（四川省地质矿产勘查开发局化探队， 2016年10月）
8、《〈四川省金川县业隆沟矿区锂矿勘探报告〉评审意见书》（川评审〔2016〕159号，四川省矿产资源储量评审中心，2016年12月15日）
9、《阿坝州金川县金川奥伊诺矿业有限公司业隆沟锂辉石矿矿山地质环境保护与土地复垦方案报告书》（四川诚韵勘测设计有限公司，2018年5月）
10、《金川奥伊诺矿业有限公司业隆沟锂辉石矿采选尾工程可行性研究说明书》（昆
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明有色冶金设计研究院股份公司，2018年11月）
11、《金川奥伊诺矿业有限公司业隆沟锂辉石矿采矿权评估报告》（川山评报字（2019）Y02号，四川山河资产评估有限责任公司，2019年5月24日）
12、其他相关的市场价格资料。
（六）参考资料及其它
1、《资产评估常用数据与参数手册》（中国经济科学出版社）；
2、《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改委、公安部、环境保护部令(2012年第12号)）；
3、评估人员现场勘查、核实资料；
4、其他与委托评估资产有关的证明资料；
5、其他有关资料。
七、评估方法
（一）资产评估的基本方法
企业价值评估的基本评估方法包括市场法、收益法和成本法（资产基础法）。
1、市场法
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算适当的价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料，计算适当的价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。
2、收益法
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。
股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值的具体方法；现金流量折现法通常包括企业自由现金流折现模型和股权自由现金流折现模型。
3、资产基础法
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企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，评估企业表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。
（二）评估方法的选择
按照资产评估执业准则要求，我们对委托评估范围内资产进行了必要的核查及调查，实施了我们认为必要的程序，在此基础上，分别对资产基础法、市场法、收益法三种评估方法的适用性进行了分析判断：
1、市场法适用性分析
由于目前国内与被评估单位类似的股权在公开市场缺乏交易案例和查询资料，已有交易案例的经营业务和财务数据与被评估单位差距较大，不具可比性，故不适用采用市场法进行评估。
2、资产基础法适用分析
（1）从企业历史资料齐备性分析
被评估单位管理有序，会计核算健全，企业的各项资产、负债资料齐备，不仅可根据财务资料和构建资料等确定资产数量，还可通过现场勘查核实其使用状况及数量记录真实性。
（2）资产价值估算可行性
经清查后，被评估单位资产构成清晰，可以从公开市场获取评估资产现行市场价值所需的相关信息，满足采用成本途径评估的要求。
评估对象所包含资产的成新率可以通过以经济使用年限为基础，估算其尚可使用年限，进而估算一般意义上的成新率；在现场勘查和收集相关资料的基础上，考虑其实体性贬值率、功能性贬值率和经济性贬值率，进而估算其成新率。
因此，本次对评估对象可以采用资产基础法进行评估。
3、收益法适用性分析
企业价值评估中的收益法，是以被评估单位未来若干年度内的现金流量作为基础，采用适当折现率进行折现，加总计算得出企业价值。
盛屯锂业提供了未来经营收益预测的有关数据和资料，评估人员通过分析企业提供的相关资料并结合对宏观经济形势、企业所处行业的发展前景以及企业自身经营现状，被评估单位具备持续经营的基础和条件，经营与收益之间存有较稳定的对应关系，未来预期收益、风险可以预测并可以用货币衡量，预期收益年限可以预测。因此，盛屯锂业
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具备采用收益法对其股东权益进行评估的条件。
经上述综合分析，本次对被评估单位股东全部权益价值评估分别采用资产基础法及收益法进行。
（三）资产基础法的具体应用
资产基础法中各单项资产及负债的评估方法为：
1、货币资金
货币资金包括现金和银行存款。对现金进行盘点，根据盘点金额和评估基准日到盘点日的账务记录倒推出评估基准日的金额；对于银行存款，检查银行对账单和银行存款余额调节表，并对大额账户进行函证或相关替代程序。货币资金经核对无误后，以经核实后的账面值确认评估值。
2、其他应收款
对于其他应收款项，评估人员通过核查账簿、原始凭证，并对大额应收款项进行函证或相关替代程序进行清查核实，在进行业务内容和账龄分析的基础上，对于预计能够全额收回的款项，按清查核实后账面值确定评估值；对于有确凿证据证明不能收回的款项，评估为零；对于预计不能全额收回但又没有确凿证据证明不能收回或不能全额收回的款项，在逐笔分析业务内容的基础上，结合账龄分析分别确定一定比例的风险损失，具体评估为：评估值＝账面值×(1－风险损失率)，已计提的坏账准备评估为零。
3、预付账款
对于预付账款，评估人员通过核查账簿、原始凭证，并对大额预付款项函证或相关替代程序进行清查核实，在此基础上根据所能收回的相应货物形成资产或权利的价值确定评估值。对于能够收回相应货物或权利的按核实后的账面值作为评估值。对于有确凿证据表明无法收回相应货物，也不能形成相应资产或权利的预付账款，其评估值为零。
4、其他流动资产
对其他流动资产，评估人员通过核查账簿、原始凭证，以核实后账面值确认其评估值。
5、对长期股权投资
长期股权投资采用资产基础法，即对评估基准日子公司拥有的各项资产采用适当的评估方法分别评估其市场价值并加总，然后扣除评估基准日企业实际承担的各项负债的市场价值之和，从而得出子公司股东全部权益的市场价值。
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长期股权投资价值=子公司股东全部权益的市场价值×持股比例
6、固定资产
（1）房屋建筑物采用重置成本法计算，评估值=重置全价×成新率
对于房屋建筑物评估，按照评估基准日的建筑成本进行重置价格的确定，成新率通过使用年限法结合现场勘查情况综合确定。
（2）根据本次评估目的，设备按持续使用原则，采用重置成本法评估。以全新设备现行市价、取费为依据确定机器设备的重置价值，并通过实际勘察确定成新率计算评估值。成本法的计算公式为：
评估值＝重置价值×成新率
①重置价值的确定
对于可以取得设备现行购置价或建造成本的设备，通过网上各类门户交易网站查询相关设备同类型或相近类型的全新价格，确定为该设备的重置价格。
对于部分无法取得设备现行购置价或建造成本的设备，在审核设备账面原值真实可靠的基础上，根据国内市场同类设备价格指数进行调整，计算出重置价值。
对于新购置的设备，购置日期距评估基准日时间不长，其间市场价格变化不大，在核实其账面价值及其构成后，以账面原值作为重置价值。
②成新率的确定
对于车辆的成新率，通过采用勘察成新率和理论成新率分别计算成新率，再根据权重确定综合成新率。
勘察成新率采用现场勘察法确定，现场勘察法是对车辆各主要部位进行观察鉴定，并综合考虑车辆的设计、制造、使用、磨损、维护、修理情况和物理寿命等因素，将车辆与其全新状态相比较，考察由于使用磨损和自然损耗对车辆的功能、使用效率带来的影响，判断车辆的成新率。
理论成新率采用年限成新率与里程成新率属低原则
理论成新率=MIN（年限法成新率，行驶里程成新率）
年限法成新率＝尚可使用年限÷（已使用年限+尚可使用年限）×100%
行驶里程成新率=尚可行驶里程÷（已使用里程+尚可行驶里程）×100%
上述公式中规定使用年限和依据《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改委、公安部、环境保护部令2012年第12号）综合确定。
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综合成新率=理论成新率×50%+勘查成新率×50%
对于机器设备通过采用年限法和勘查成新率法分别计算成新率，再根据权重确定综合成新率;
年限法成新率＝尚可使用年限÷（已使用年限+尚可使用年限）×100%
综合成新率=年限法成新率×50%+勘查成新率×50%
对于电子设备，以年限成新率确定其成新率
年限法成新率＝尚可使用年限÷（已使用年限+尚可使用年限）×100%
对于至评估基准日已超服役年限还能正常使用的设备，本次评估对理论成新统一取15%。
7、在建工程
对于在建工程，收集相关建设资料以及建造施工合同，并核查账簿，抽查凭证，以核实后账面值确认其评估值。
8、无形资产—采矿权、探矿权
对于无形资产中业隆沟锂辉石矿采矿权，四川山河资产评估有限责任公司对该采矿权进行了评估，并出具了“川山评报字（2019）Y02号”评估报告，矿业权评估报告的评估目的与本次资产评估的评估目的一致，评估基准日相同。本次业隆沟锂辉石矿采矿权评估价值引用该评估报告结果。
对于无形资产中太阳河口锂多金属矿探矿权，评估人员核查相关探矿权属证书、勘探费用支出凭证以核实其真实性，以核实后勘探支出金额确认其评估值。
9、长期待摊费用
对于长期待摊费用，获取相关合同、协议，并抽取凭证以核实其真实性，以核实后的账面值确定评估值。
10、其他非流动资产
其他非流动资产为业隆沟锂辉石矿区建设过程中产生的预付工程设备款，评估人员通过查阅相关账簿、凭证，形成过程并核实金额的准确性，以核实后账面值确认其评估值。
11、负债
对企业负债的评估，主要是进行审查核实账簿记录，查阅了合同、纳税申报表等资料，对大额应付款项进行了函证或其他替代程序核实，按评估基准日后被评估单位实际
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承担的负债金额作为负债的评估值。
（四）收益法的具体应用
股东权益价值＝企业整体价值－付息债务价值
企业整体价值=企业现金流评估值+溢余资产+非经营性资产－非经营性负债
1、收益法（企业现金流评估值）采用的计算模型
本次评估选用的是现金流量折现法，即将企业自由现金流量作为企业预期收益的量化指标，并使用加权平均资金成本模型（WACC）计算折现率。
t
ai t
V a /r(1r)
t
i1(1r)
式中：
V——企业现金流评估值
ai——未来第i年的年经营自由现金流量
a——在未来t年以后每年年金经营自由现金流量
r——为加权平均资金成本
t——年预期收益有变化的年限
i——年份
2、应用收益法时的主要参数选取
（1）被评估单位权益的预期收益及实现收益的时点
预期收益采用企业自由现金流量口径预测，具体预测公式为：
企业自由现金流量=净利润+税后付息债务利息+折旧与摊销－资本性支出－营运资本增加额
其中：净利润=主营业务收入－主营业务成本－营业税金及附加－营业费用－管理费用－研发费用－财务费用+营业外收入－营业外支出－所得税费用
实现收益的时点按年中折算。
（2）被评估单位的预期收益的持续时间
国家有关法律法规也未对企业的经营期限有所限制，评估人员认为在正常情况下，企业将一直持续经营，但现阶段被评估单位的主要资产为奥伊诺矿业拥有的业隆沟锂辉石矿采矿权，并且在未来较长的一定时间内被评估单位都将围绕业隆沟锂辉石矿进行开采及加工等经营，而业隆沟锂辉石矿在现有已探明储量前提下的可开采时间将较大程度
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影响着企业的持续经营时间，因此，基于本项目实际情况谨慎考虑，将被评估单位的持续经营期限设定为与业隆沟锂辉石矿可开采时间相同。
根据《业隆沟锂辉石矿采选尾工程可行性研究说明书》设计的矿山总生产规模为 40.50万吨/年。另外，奥伊诺矿业持有的业隆沟锂辉石矿《采矿许可证》载明的生产规模为40.50万吨/年，故本次评估生产规模确定为40.50万吨/年。
根据拟定的生产规模及负荷计算，矿山服务年限为 14.17年，按照矿山目前的基建进度及日程表，矿山后续基建期为10个月，即2019年1月至2019年10月。
根据矿权人介绍矿区气候条件，矿山建设投产后，采矿工作预计在2019年11月可以正常生产，12月因降雪采矿车间停止工作，选矿车间所处位置由于海拔相对较低，可工作至2019年12月中旬停产。由于当地属大陆性高原季风气候，冬季条件较为恶劣，本次评估基于谨慎些原则，设定矿山在2019年10月完成基建后，采矿车间11-12月不再进行生产，选矿车间将基建期副产矿石处理后即停产，待 2020年复产。
2020年露天开采按照设计生产规模生产，地下开采按照设计生产规模的50%生产。
则本项目评估计算年限为15年。
（3）被评估单位的预期收益的折现率
确定折现率有多种方法和途径，按照收益额与折现率口径一致的原则，本次评估收益额口径为企业自由现金流量，则折现率选取加权平均资本成本（WACC）确定。
WACC=E/(D+E)Ke+D/(D+E)×(1-T)×Kd
其中：Ke：权益资本成本；
Kd：债务资本成本；
E：被估企业的目标权益资本的市场价值；
D：被估企业的目标债务资本的市场价值；
T：为企业所得税税率。
①权益资本成本Ke的确定
本次评估采用资本资产定价修正模型（CAPM），来确定公司普通权益资本成本Ke，计算公式为：
Ke=Rf+β×ERP+Rc
式中：Ke：权益资本成本；
Rf：无风险报酬率；
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Β：被评估单位企业风险系数；
ERP：市场风险超额收益率；
Rc：企业特定风险调整系数。
②债务资本成本Kd的确定
Kd采用被评估单位评估基准日实际债务成本。
3、付息债务、溢余资产、非营业性资产及负债的价值
（1）付息债务价值
付息债务是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债。付息债务以核实后的账面值作为评估值。
（2）溢余资产价值
溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需，评估基准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产。溢余资产单独分析和评估。
（3）非经营性资产、负债价值
非经营性资产、负债是指与被评估单位生产经营无关的，评估基准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产与负债。非经营性资产、负债单独分析和评估。
本次评估采用资产基础法对付息债务、溢余资产、非营业性资产（负债）价值进行评估，相关评估方法详见“资产基础法中各类资产和负债的具体评估方法应用”。
八、评估程序实施过程和情况
资产评估专业人员于2018年10月8日至2019年5月25日对评估对象实施了评估，主要评估程序实施过程和情况如下：
（一）接受委托
根据委托人资产评估意向，评估专业人员与委托人、被评估单位的有关人员进行交流，向被评估单位了解企业状况、工作进度、评估目的、评估对象和范围、评估基准日等评估业务基本事项，并综合分析专业胜任能力和独立性，评价项目风险后，确定承接评估业务，与委托人签订资产评估委托合同。
（二）制定评估计划
根据本评估项目的特点、规模和复杂程度，编制合理的资产评估计划和操作方案，确定该项目负责人，成立了评估项目组，在项目评估组进入现场前，项目负责人就资产
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评估的前期准备工作与委托人、被评估单位进行了交流，并向被评估单位发送了资产评估清查表格、资产评估需提供资料清单，对资产评估申报工作及需提供的资料进行了详细的解释。
（三）现场调查及收集资料
评估专业人员于2018年10月—2019年4月对评估对象进行了现场调查，在被评估单位展申报和全面自查的基础上，评估专业人员对纳入评估范围内的资产、负债等进行了全面核实，对被评估单位财务、经营情况进行系统调查。
1、非实物资产及负债主要通过查阅原始会计凭证、函证和核实有关经济行为证明文件的方式，核查其债务的形成过程和账面价值的准确性。
2、实物资产清查过程如下：
（1）指导企业相关的财务与资产管理人员在资产清查的基础上，按照评估机构提供的“资产评估明细表”、“资料清单”及其填写要求，进行登记填报，同时收集委估资产的产权归属证明文件、和反映性能、状态、经济技术指标等情况的文件资料。
（2）审查和完善各单位提供的资产评估明细申报表
评估专业人员通过查阅有关资料及图纸，了解涉及评估范围内具体对象的详细状况。然后，审查各类资产评估明细表，检查有无填列不全、资产项目不明确现象，并根据经验及掌握的有关资料，检查资产评估明细表有无漏项等，根据调查核实的资料，对评估明细表进行完善。
（3）现场实地勘察
依据资产评估明细表，评估专业人员对申报的现金、固定资产、在建工程等进行盘点和现场勘查。针对不同的资产性质及特点，采取不同的勘查方法。
（4）补充、修改和完善资产评估明细表
根据现场实地勘察结果，进一步完善资产评估明细表，以做到“表”“实”相符。
（5）查验产权证明文件资料
对评估范围内的设备和土地使用权的产权资料进行查验，对权属资料不完善、权属资料不清晰的情况，提请被评估单位核实。
3、现场调查工作如下：
评估专业人员通过收集分析被评估单位历史经营情况和未来经营规划以及与管理层访谈，对其经营业务进行调查，主要内容如下：
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（1）了解被评估单位历史情况；
（2）了解被评估单位未来年度的经营计划、投资计划等；
（3）了解税收及其他优惠政策；
（4）收集被评估单位所在行业的有关资料，了解行业现状、区域市场状况及未来发展趋势；
（5）了解溢余资产和非经营性资产的内容及其资产状况。
（四）收集分析市场信息等评估资料
根据委托评估资产的实际状况和特点，通过多种途径询价，收集生产厂家报价、近期公开刊物的有关价格信息、报价手册及互联网上的有关信息、定额标准、取费标准和有关调价文件、企业适用的税种、税率及享受的税收优惠政策等评估依据，以保证评估业务质量。
通过国务院发展研究中心网站、WIND资讯金融终端等，搜集宏观经济、行业状况及其前景信息资料和相关测算数据；结合评估对象经营状况、发展前景，了解可能对评估对象产生的不确定风险因素，以确保对评估对象价值判断和测算提供必要依据。
（五）评定估算、汇总
评估专业人员组成建筑物专业组、设备专业组、流动资产及负债专业组对各项资产负债进行分析估算，形成资产基础法评估结果汇总表及各项资产评估明细表；收益法专业组的各项测算数据分析估算，得出收益法下评估结果。本评估项目负责人汇总、分析各专业组评估结果和评估说明，在此基础上，对于资产基础法与收益法下的评估结果进行分析后，按照有关规定要求，最终撰写评估报告和评估说明送交内部审核。
（六）内部审核和提交资产评估报告
按照法律、行政法规、资产评估准则和公司内部质量控制制度，对初步资产评估报告进行内部审核，项目负责人在内部审核完成后，与委托人或者委托人许可的其他相关当事方就资产评估报告有关内容进行必要沟通，根据反馈意见进行合理修改后，由法定代表人签发，最终完成正式资产评估报告提交委托人。
九、评估假设
（一）基本假设
1、交易假设：交易假设是假设所有待评资产已经处在交易过程中，评估师根据待
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估资产的交易条件等模拟市场进行估价；
2、公开市场假设：公开市场假设是对资产拟进入的市场的条件，以及资产在这样的市场条件下接受何种影响的一种假定说明或限定。公开市场是指充分发达与完善的市场条件，是一个有自愿的买者和卖者的竞争性市场，在这个市场上，买者和卖者的地位是平等的，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易行为都是在自愿的、理智的而非强制的或不受限制的条件下进行的；
3、持续使用假设：持续使用假设首先设定被评估资产正处于使用状态，包括正在使用中的资产和备用的资产；其次根据有关数据和信息，推断这些处于使用状态的资产还将继续使用下去。持续使用假设既说明了被评估资产所面临的市场条件或市场环境，同时又着重说明了资产的存续状态。具体包括在用续用、转用续用、移地续用。在用续用指的是处于使用中的被评估资产在产权发生变动或资产业务发生后，将按其现行正在使用的用途及方式继续使用下去。转用续用指的是被评估资产将在产权发生变动后或资产业务发生后，改变资产现时的使用用途，调换新的用途继续使用下去。移地续用指的是被评估资产将在产权发生变动后或资产业务发生后，改变资产现在的空间位置，转移到其他空间位置上继续使用。本次评估采用在用续用原则。
4、企业持续经营假设
企业持续经营假设是假定被评估单位经营业务合法，经营期满后营业执照可展期，各项经营资质可顺利续期，并不会出现不可预见的因素导致其无法持续经营，被评估单位的资产按现有用途不变并原地持续使用。
（二）一般性假设
1、法律法规政策稳定假设：假定国家对被评估单位所处行业的有关法律法规和政策在预期无重大变化；
2、经济环境稳定假设：假定评估基准日后国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化，本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；
3、经济政策无重大变化假设：假定国家有关利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等不发生重大变化；
4、无不利影响假设：假定无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对委托人的待估企业造成重大不利影响；
5、无瑕疵假设：假定被评估单位无权属瑕疵事项，或存在的权属瑕疵事项已全部
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揭示。
（三）特殊性假设
1、企业经营假设
（1）持续经营假设：假定企业在正常经营条件下持续经营，经营所必要行政许可资质可持续取得，经营管理状况和水平、经营效果可令企业得到持续发展；
（2）业务稳定假设：假定企业经营项目和服务基本保持不变，或其变化可作出预期并可能实现；
（3）遵纪守法假设：假定被评估单位完全遵守所有有关的法律法规；
（4）一致假设：假定被评估单位会计政策与核算方法无重大变化；
（5）均衡经营假设：假定被评估单位营业收入、成本费用均衡发生,构成经营成本的原料价格与服务产品销价变化基本同步；
（6）生产规模假设：假定被评估单位按照《金川奥伊诺矿业有限公司业隆沟锂辉石矿采选尾工程可行性研究说明书》确定开采规模，生产能力能够实现并在预期内保持稳定，同时矿山按照排产计划确定的时间投产，未来销售和成本控制计划和目标能如期实现，生产经营符合国家环保政策和满足安全生产要求；
（7）外部配套设施稳定假设：假定企业的经济运作不会受到诸如交通运输、水电、通讯的严重短缺或成本剧烈变动的不利影响；
（8）收益期假设：被评估单位部分经营场地为租赁，部分经营场地为自建房产，尚未办理相关权属证明，本次评估假设场地合法持续使用或后续取得满足办公经营条件的场所。根据公司章程及营业执照证载被评估单位为永续经营，但现阶段被评估单位的主要资产为奥伊诺矿业拥有的业隆沟锂辉石矿采矿权，基于本项目实际情况谨慎考虑，将被评估单位的持续经营期限设定为与业隆沟锂辉石矿可开采时间相同；
（9）方向一致假设：假定被评估单位在现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与目前方向保持一致；
被评估单位能保持现有的运营团队的稳定、维持现有的管理能力且负责任，保持良好的经营态势；
（10）现金流方向假设：假定被评估单位的现金流入为平均流入，现金流流出为平均流出；
（11）数据真实假设：假定被评估单位年度财务报告能真实反映待估企业的实际状
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况。评估专业人员所依据的可比公司的财务报告、交易数据等均真实可靠；
2、企业资产状况假设
（1）假设评估对象所涉及资产的购置、取得等过程均符合国家有关法律法规规定；
（2）假设除已披露情况外，企业所拥有的资产按目前的或既定用途、目的和使用的方式、规模、频率继续使用；
（3）假设除已披露情况外，企业所拥有的资产不存在抵押、诉讼查封等情况；
（4）假设企业所拥有的资产产权清晰，为被评估单位所有，不涉及任何留置权、地役权，没有受侵犯或无其他负担性限制，没有可能存在未支付购置款等连带负债及估价范围以外的法律问题；
（5）假设除被告知或披露的情况以外，评估对象及其所涉及的建筑物、设备等有形资产无影响其持续使用的重大技术故障，该等资产中不存在对其价值有不利影响物质，该等资产所在地无危险物及其他有害环境条件对该等资产价值产生不利影响。
根据资产评估的要求，认定上述假设条件在评估基准日时成立，当未来经济环境发生较大变化时，将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。
十、评估结论
（一）评估结果
1、资产基础法评估结果
截至评估基准日，盛屯锂业总资产账面值44,320.02万元，评估值92,842.65万元，评估增值48,522.63万元，增幅109.48%；总负债账面值为433.91万元，评估值为433.91万元,无增减值变动；所有者权益账面值为43,886.11万元，评估值为92,408.74万元，评估增值48,522.63万元，增幅110.56%。
资产评估结果汇总表
评估基准日：2018年12月31日
被评估单位：四川盛屯锂业有限公司 金额单位：人民币万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|账面价值|评估价值|增减值|增值率％|
||Ａ|Ｂ|Ｃ＝Ｂ-Ａ|Ｄ＝Ｃ/Ａ×１００％|
|流动资产|30,263.23|30,263.23|0.00|0.00|
|非流动资产|14,056.79|62,579.42|48,522.63|345.19|
|其中：长期股权投资|13,710.00|62,225.61|48,515.61|353.87|
|固定资产|200.26|207.28|7.02|3.51|

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其他非流动资产 146.53 146.53 0.00 0.00
||||||
|-|-|-|-|-|
|资产总计|44,320.02|92,842.65|48,522.63|109.48|
|流动负债|433.91|433.91|0.00|0.00|
|非流动负债|-|-|||
|负债合计|433.91|433.91|0.00|0.00|
|净资产（所有者权益）|43,886.11|92,408.74|48,522.63|110.56|

2、收益法评估结果
截至评估基准日，盛屯锂业所有者权益账面值43,886.11万元，采用收益法评估盛屯锂业股东全部权益价值为88,780.09万元，评估增值44,893.98万元，增幅102.30%。
（二）评估结果的分析及运用
1、资产基础法评估结论分析
资产基础法的主要增值原因如下：
资产基础法的主要增值原因为长期股权投资评估增值 48,515.61万元，增值率353.87%：主要是持有子公司奥伊诺矿业的长期股权投资评估增值，而子公司奥伊诺矿业评估增值主要是无形资产—业隆沟锂辉石矿采矿权评估增值。业隆沟锂辉石矿采矿权账面价值主要是前期发生的探矿权使用费、探矿费、探矿施工费、勘探赔偿费、勘探费用、采矿权出让价款等，仅为投入成本；本次无形资产采矿权评估价值则是引用由四川山河按照《中国矿业权评估准则》，根据保有资源储量、生产规模、现有的采选技术水平和预计的产品市场价格，以折现现金流量法测算得出采矿权评估值。因此，造成业隆沟锂辉石矿采矿权评估价值相对于账面价值增值率较大，进而造成评估对象的长期股权投资大幅增值。
2、收益法评估结论分析
收益法评估结果是从企业的未来获利能力角度反映企业整体价值，账面价值是从投入的角度反映企业整体价值。收益法评估结果主要是基于业隆沟锂辉石矿在现有已探明储量、生产规模、技术水平和预计的产品市场价格，采用折现现金流量法测算得出净收益的现值，体现了企业未来的盈利能力。账面价值反映的是按历史成本计价形成的账面价值而非市场价值。因此，收益法的评估价值较账面价值增值率较大。
3、评估结果合理性分析
本次运用资产基础法对股东权益价值评估，评估结果为人民币92,408.74万元，运用
收益法对被评估单位股东权益价值评估，评估结果为人民币88,780.09万元，两者之间的
差额为3,628.65万元，相差3.93%，两种方法测算的结果存在差异的原因大致如下：
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资产基础法是在持续经营基础上，以重置各项生产要素为假设前提，从单项资产的再取得途径考虑的，反映的是企业单项资产的市场价值；而收益法评估反映的是企业未来整体获利能力的大小。因此，两者评估方法考虑的角度不同，得出的评估结论也会有所不同。
具体分析两种评估结果的合理性：收益法的评估结果来源于企业以计划开采规模及条件作出的未来盈利预测，并采用市场化的适当折现率折算为现值并加总，因企业未来收益在未来期限能否实现具有较大的不确定性，未来收益预测及各参数选取相比资产基础法评估参数在客观性方面表现相对较弱，故我们选择资产基础法的评估结果作为此次评估结论。
鉴于被评估单位的主要资产为业隆沟锂辉石矿采矿权，该采矿权评估已由相关单位按照《中国矿业权评估准则》要求客观反映了其市场价值。资产基础法的评估结果基本反映了评估对象的市场价值，故采用资产基础法的评估结果为最终的评估结论。
（三）最终评估结论
根据以上评估工作，本次评估结论采用资产基础法的评估结果，即四川盛屯锂业有限公司股东全部权益评估值为92,408.74万元（大写：人民币玖亿贰仟肆佰零捌万柒仟肆佰元整）。
（四）评估结论使用有效期
本资产评估报告的评估结论自评估基准日起一年内有效，即评估结论使用有效期为2018年12月31日起至2019年12月30日。
十一、特别事项说明
本评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告
使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件以及以下特别事项说明及其对评估结论的影响。
本次评估对以下情况提请报告使用者予以关注：
(一)利用专家工作及相关报告事项
本次评估所涉及的全部资产及负债账面值系经亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）专项审计后的数据，并出具了“亚会 B审字（2019）2161号”标准无保留意见审计报告，本次评估是在上述审计报告基础上进行。
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对于子公司奥伊诺矿业无形资产科目中业隆沟锂辉石矿采矿权的评估，由于我公司无矿业权评估资质，威华股份已另行委托具有矿产权评估资格的四川山河资产评估有限责任公司进行，并出具了《采矿权评估报告》（川山评报字（2019）Y02号），矿业权评估报告的评估目的与本次资产评估的评估目的一致，评估基准日相同，评估方法为折现现金流量法；评估价值为人民币 85,108.78万元。
(二)权属等主要资料不完整或存在瑕疵事项
1、根据子公司奥伊诺矿业提供的阿坝州林业局于2017年7月4日出具的《临时占用林地准予行政许可决定书》，纳入评估范围内的房屋建筑物所占用的土地为临时占用。
业隆沟锂辉石矿项目所涉及的土地使用权目前正在办理中，2019年 3月 14日已经取得了四川省自然资源厅《关于金川奥伊诺矿业有限公司业隆沟锂辉石矿采选尾工程用地预审意见的函》，后续还需通过建设用地审批后，才能取得产权登记。对此被评估单位出具了房屋建筑物产权承诺，承诺其拥有申报房屋建筑物系自建取得，无产权纠纷，并承诺若该部分房屋产权出现问题愿承担相应法律责任，本次评估在权属无争议的前提下仅对地上建筑物建造成本进行评估，评估值不包含土地价值。
2、评估范围内的业隆沟锂辉石矿增扩矿区范围采矿权是通过协议出让取得，根据相关管理规定及协议承诺，子公司奥伊诺矿业后续存在补缴采矿权出让收益的可能，该金额将影响本次业隆沟锂辉石矿采矿权的评估价值，进而影响本次评估结果。
2019年 3月 29日，阿坝州人民政府公布并实行《阿坝州矿业权出让收益市场基准价》，奥伊诺矿业目前暂未收到主管部门下发的出让收益补缴通知，奥伊诺矿业需要补缴出让收益的具体金额暂无法确定。
因此，本次评估未考虑此项可能需补缴的采矿权出让收益。
(三)抵押、担保、租赁及其或有负债（或有资产）等事项
无。
(四)未决事项、法律纠纷等不确定因素事项
无。
(五)期后重大事项
1、据评估师尽职调查了解，在评估基准日期后，评估报告出具之前，发现以下需披露的重大事项：
（1）2019年4月，盛屯锂业第二次股权转让
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2019年 4月 26日，盛屯锂业股东会作出决议，同意股东深圳盛屯集团有限公司将其持有的盛屯锂业29.00%的股份转让给四川发展国瑞矿业投资有限公司。2019年 4月 28日，四川发展国瑞矿业投资有限公司与深圳盛屯集团有限公司签订了《股权转让协议》。
本次转让价格参考盛屯锂业前次增资价格，经各方协商确定转让价格为每单位注册资本6.67元。
2019年 4月 29日，盛屯锂业在成都市青羊区市场监督管理局完成工商变更登记，盛屯锂业统一社会信用代码为91510105667590969A。
本次转让完成后，盛屯锂业的股权结构如下：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序号||股东名称||出资额（万元）||出资比例|
|1||深圳盛屯集团有限公司||412.12||2.98%||
|2||福建省盛屯贸易有限公司||975.00||7.05%||
|3||福建华闽进出口有限公司||4,050.00||29.27%||
|4||四川发展国瑞矿业投资有限公司||4,012.88||29.00%||
|5||深圳市前海睿泽拾叁号投资合伙企业（有限合伙）||4,087.50||29.54%||
|6||新疆东方长丰股权投资合伙企业（有限合伙）||300.00||2.17%||
|合计||||13,837.50||100.00%||

(六)其他需要说明的事项
1、本次评估结果是依据本次评估目的，以持续使用和公开市场为前提，确定的现行市场价值，没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方式可能追加付出的价格等对其评估价值的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力对资产价格的影响。
2、本次收益法中预测的企业未来营业收入数据及由此所计算出的企业盈利等数据是由被评估单位提供，被评估单位声明其预测数据是在分析未来发展趋势及市场状况，结合其自身的经营情况及发展目标并考虑企业持续正常经营活动的基础上预测得出。我们是在被评估单位提供的相关资料和预测数据基础上进行尽职调查，并按评估准则要求对被评估单位提供数据的合理性复核分析并进行评估计算，被评估单位应对提供的所有资料和数据的完整性、合法性、准确性和真实性负责并承担法律责任。若被评估单位提
供的上述资料发生重大变化，则将直接影响评估结果。特请报告使用者注意。
3、评估范围内的建（构）筑物由于尚未取得产权证其建筑面积数据由被评估单位
广东中广信资产评估有限公司 第42页
提供，我们没有进行实地丈量，被评估单位应对其提供数据的合法性、真实性、完整性负责，若在本报告提出日后取得相关面积测绘数据与本次评估时所依据的建筑面积数有出入，应相应调整评估结果。
4、本次评估时，评估专业人员视察了建（构）筑物的外貌，在可能的情况下勘察了其内部，并获得了评估所需的资料，但未作结构测试和设施检验；对隐蔽工程，由于资产的特殊性，评估专业人员仅能通过向被评估单位工作人员了解其使用情况等替代程序进行勘察，评估时所依据的数据资料由委托人提供，其合法性、真实性、完整性由委托人负责，评估专业人员没有也无法对上述资产进行丈量。
5、对于本次评估的运输车辆等机器设备，评估专业人员对其履行了现场勘查程序，但仅局限于对该等资产可见部位的观察和感知，通过了解其运行使用、维护保养等情况，结合评估专业人员的专业经验来判断该等资产的状况和成新因素，但并未对设备进行专业方面的技术检验和测试。同时，我们也需向委托人及可能获准阅读此评估报告的其他相关方面申明，我们并不是执行专业检测的机构和人员，因此除非有迹象及证据支持，我们无法对该等资产是否出现内部机件功能性损坏或材料低劣化、强度降低等损害提出意见。如果委托人认为必要，可聘请专业公司承担该等事项，并将有关鉴定结果提供给评估专业人员，作为评估测算的依据。
6、本评估结论以委托人提供的有关权属证明材料为依据。根据《资产评估对象法律权属指导意见》，评估专业人员执行评估业务仅对资产评估对象价值进行估算并发表专业意见，本评估报告也不能作为确认评估对象法律权属的依据。委托人应对其所提供的评估对象法律权属资料的真实性、合法性和完整性承担法律责任。
7、本资产评估报告是在委托人及被评估单位相关当事方提供与资产评估相关资料基础上做出的。提供必要的资料并保证所提供的资料的真实性、合法性、完整性是委托人及相关当事方的责任；资产评估专业人员的责任是对评估对象在评估基准日特定目的下的价值进行分析、估算并发表专业意见。资产评估专业人员对该资料及其来源进行必要的核查验证和披露，不代表对上述资料的真实性、合法性、完整性提供任何保证，对该资料及其来源确认或者发表意见超出资产评估专业人员的执业范围。
8、本评估结论未考虑由于控股权和少数股权等因素产生的溢价或者折价，以及流动性对评估对象价值的影响。
9、本次评估利用矿石资源量引用来源于四川省地质矿产勘查开发局化探队于2016
广东中广信资产评估有限公司 第43页
年10月编写的《勘探报告》，《勘探报告》载明的矿石资源量已经四川省矿产资源评审储量中心评审并经四川省国土资源厅储量评审备案，尚需自然资源部备案。目前，奥伊诺矿业已经按要求向自然资源部提交了相关评审备案资料。
截至评估报告出具日，该《勘探报告》尚未取得自然资源部的备案证明文件。本次评估依据的保有资源储量最终应以自然资源部备案结果为准。若自然资源部最终备案结果与本次评估机构依据的经原四川省国土资源厅备案结果有差异，将影响评估对象价值。敬请资产评估报告使用人注意。
10、在评估基准日后、有效期以内，如果资产数量及作价标准发生变化，应按如下原则处理：
（1）资产数量发生变化，应根据原评估方法对资产额进行相应调整。
（2）资产价格标准发生变化并对资产评估价产生明显影响时，委托人应及时聘请有资格的评估机构重新评估。
（3）由于评估基准日后资产数量、价格标准的变化，委托人在评估目的实现时对资产实际作价应给予充分考虑，并进行相应调整。
11、对被评估单位可能存在的其他影响资产评估值的瑕疵事项，在委托时未作特别说明而评估专业人员根据专业经验一般不能获悉的情况下，评估机构及评估专业人员不承担相关责任。
十二、资产评估报告使用限制说明
1、本资产评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途。同时，本次评估结论是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场的原则确定的现行公允市价，没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价格的影响，同时，本报告也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力对资产价格的影响。当前述条件以及评估中遵循的持续经营原则等其它情况发生变化时，评估结论一般会失效。评估机构不承担由于这些条件的变化而导致评估结果失效的相关法律责任。
本资产评估报告成立的前提条件是本次经济行为符合国家法律、法规的有关规定，并得到有关部门的批准。
2、评估报告的全部或者部分内容被摘抄、引用或者披露于公开媒体，需评估机构
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审阅相关内容，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。
3、委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的，资产评估机构及资产评估师不承担责任。
4、除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。
5、资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论。评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
6、本资产评估报告所揭示的评估结论仅对资产评估报告中描述的经济行为有效，评估结论使用有效期为自评估基准日起一年。
十三、资产评估报告日
资产评估报告日为：2019年5月26日
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（本页为签字盖章页）
资产评估师：罗育文
资产评估师：黄一仕
广东中广信资产评估有限公司
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资产评估报告备查文件目录
一、资产评估结果汇总表及评估明细表
二、未来经营情况预测及评估结果表
三、金川奥伊诺矿业有限公司业隆沟锂辉石矿采矿权评估报告
四、委托人及被评估单位营业执照复印件
五、广东威华股份有限公司第六届董事会第二十六次会议决议
六、相关资产产权资料复印件
七、被评估单位评估基准日审计报告正文和财务报表复印件
八、委托人及被评估单位承诺函
九、资产评估师承诺函
十、广东中广信资产评估有限公司营业执照复印件
十一、 广东省财政厅《关于广东中广信资产评估有限公司的备案公告》（粤财评备[2017]32号）复印件
十二、 资产评估师资格证书复印件
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