证券代码：603726 证券简称：朗迪集团
浙江朗迪集团股份有限公司
非公开发行股票申请文件
之
反馈意见回复
（修订稿）
保荐机构（主承销商）
二〇一八年十二月
中国证券监督管理委员会：
贵会于 2018年 11月 13日出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（181645号）（以下简称“反馈意见”）已收悉。浙江朗迪集团股份有限公司（以下简称“朗迪集团”、“发行人”、“公司”）与长江证券承销保荐有限公司（以下简称“长江保荐”、“保荐机构”）、北京大成律师事务所（以下简称“大成”、“律师”）、天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“天健”、“会计师”）等相关各方对反馈意见所列问题认真进行了逐项落实、核查，现回复如下，请予审核。
如无特别说明，本回复引用简称或名词的释义与《浙江朗迪集团股份有限公司非公开发行股票之保荐机构尽职调查报告》中的含义相同。
反馈意见所列问题 黑体（加粗）
反馈意见所列问题的回复 宋体（不加粗）
中介机构核查意见 宋体（加粗）
目录
重点问题 1 .................................................................................................................... 3重点问题 2 .................................................................................................................... 9重点问题 3 .................................................................................................................. 62重点问题 4 .................................................................................................................. 72重点问题 5 .................................................................................................................. 77重点问题 6 .................................................................................................................. 78一般问题 1 .................................................................................................................. 85
重点问题 1
申请人前次募集资金为 2016年首发。截至 2017年 12月 31日前次募投项目已达到预定可使用状态日期。请申请人结合首发招股书披露的募集资金披露情况，说明实际效益相关数据的测算口径和方法，说明实际效益未达预计的原因。请保荐机构及会计师核查并发表意见。
回复：
一、前次募投项目实际效益相关数据的测算口径和方法
（一）首发招股书披露的募集资金情况
根据公司首次公开发行时《首次公开发行股票招股说明书》对募集资金的披露（2012年 9月首次申报后一直未作调整），公司募投项目包括“空调风叶生产项目”（武汉基地）和“350万套商用空调风机及研发中心”，具体效益情况如下：“空调风叶生产项目”（武汉基地）于2012年开工建设，投入总资金为 14,321万元，计算期为资金按计划投入后第 5年，实现营业收入 20,724万元，实现净利润 2,909万元，财务内部收益率为21.15%（税后），财务净现值为 5,479万元（税后），投资回收期为6.62年（静态、税后）。
“350万套商用空调风机及研发中心项目”计划从 2013年动工，投入总资金为15,479万元，计算期为资金按计划投入后第 5年，实现营业收入29,307万元，实现净利润4,748万元，财务内部收益率为29.62%（税后），财务净现值为 12,647万元（税后），投资回收期为5.48年（静态、税后）。
（二）实际效益相关数据的测算口径和方法
“空调风叶生产项目”（武汉基地）由朗迪集团之全资子公司武汉朗迪实施，财务上保持独立核算，因此以该子公司实现的净利润作为实际效益。
“350万套商用空调风机及研发中心项目”由朗迪集团之全资子公司宁波朗迪实施，财务上保持独立核算，因此以该子公司实现的净利润作为实际效益。
根据上述测算口径和方法，空调风叶生产项目 2017年度实际效益为 221.73万元，350万套商用空调风机及研发中心项目 2017年度实际效益为 1,215.14万元。
二、前次募投项目未达预计的原因
根据首发招股书及项目的实际完成情况，募投项目预期效益和实际效益对比情况如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||实际投资项目|||最近三年的实际效益|||截止日累计实现效益|效益实现百分比|
||||承诺效益||||||
||序号|项目名称||2015年|2016年|2017年|||
|1||空调风叶生产项目|2,909.00|||221.73|221.73|7.62%|
|2||350 万套商用空调风机及研发中心|4,748.00|||1,215.14|1,215.14|25.59%|

公司于 2016年 4月收到前次募集资金，前次募集资金投资项目正常测算效益年份为资金按计划投入后第5年，2017年为非正常测算效益年份。
（一）空调风叶生产项目（武汉基地）
“空调风叶生产项目”（武汉基地）尚未达到承诺效益的主要原因如下：
1、产品平均单价影响前次募投项目效益测算
公司 2017年贯流风叶、轴流风叶和离心风叶的实际销售平均单价低于首发募投项目效益测算时的测算单价，具体情况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
||||首发测算单价（元/件）|2017年公司平均单价（元/件）|
||募投项目|产品种类|||
|年产1600万件空调风叶生产项目||贯流风叶|11.53|10.27|
|||轴流风叶|11.88|8.26|
|||离心风叶|21.86|19.92|

由于公司与主要客户之间均为长期战略合作关系，就上述产品中的成熟型号
会采取“年降”的定价方式，因此 2017年公司就以上产品的实际销售平均单价
显著低于首发测算时的预计单价。若按 2017年实际销售平均单价对首发募投项目效益测算模型进行调整，则武汉朗迪“空调风叶生产项目”于达产年的测算效益调整为2,099万元。
2、产量有进一步提升空间
2017年武汉朗迪实际生产产品与公司首发募投项目效益测算时的产品对比如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
||||首发测算数量（万件）|2017年生产入库数量（万件）|
||募投项目|产品种类|||
|年产1600万件空调风叶生产项目||贯流风叶|800|868|
|||轴流风叶|600|314|
|||离心风叶|200|97|

从上表可以看出，2017年轴流风叶和离心风叶未达到首发测算时该募投项目完全达产后的产量，总体上武汉朗迪产量有进一步提升空间。
3、员工熟练度和生产经营管理有待提高
截至 2017年 12月 31日，武汉朗迪新入职员工比例较高，工作效率较低，对产品的生产数量和成品率有一定影响。截至 2017年 12月 31日，武汉朗迪共有员工425人，其中2017年7月以后入职的员工为123人，占比28.94%，2017年 10月以后入职的员工有 53人，占比12.47%，新员工占比较高。新员工熟练程度问题对武汉朗迪生产成本和盈利能力有较大影响。武汉朗迪公司销售综合毛利率及职工薪酬占营业收入比与其他兄弟公司比较情况如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||项 目|武汉朗迪|四川朗迪塑胶|中山朗迪|河南朗迪|
|营业收入||14,601.64|19,091.08|15,244.22|11,471.75|
|营业成本||11,960.72|14,933.38|11,135.65|8,982.63|
|综合毛利率||18.09%|21.78%|26.95%|21.70%|
|计入成本的职工薪酬||2,082.64|1,312.85|1,235.93|683.95|
|职工薪酬/营业收入||14.26%|6.88%|8.11%|5.96%|

由上表可见，由于新员工占比较高，实际工作中熟练度尚需加强，工作效率相对较低，对产品的生产数量和成品率有一定影响，导致武汉朗迪职工薪酬占营业收入比明显高于其他兄弟公司，进而导致销售综合毛利率低于兄弟公司。2017年度，与武汉朗迪主要产品相同、规模相当的四川朗迪塑胶、中山朗迪及河南朗迪计入成本的职工薪酬总额占该三家公司营业收入总额的比例为7.06%。若按上述比例测算，则武汉朗迪计入成本的职工薪酬将降至 1,030.48万元，相比 2017年度实际成本减少1,052.16万元。
此外，该募投项目于2017年12月才最终达到预定可使用状态，生产经营管理是一个逐步完善的过程，目前而言武汉朗迪就生产管理和员工管理均有待进一步加强，故导致了总体营业成本的相对较高。
（二）350万套商用空调风机及研发中心项目
宁波朗迪“350万套商用空调风机及研发中心项目”尚未达到承诺效益的主要原因如下：
1、细分产品结构的变化
目前空调整机厂在节能环保和节约成本的理念下，逐步推行“以塑代钢”的产品政策，也导致该募投项目涉及的细分产品结构因客户需求变化较首发上市进行该募投项目效益测算时发生了一些变化。
宁波朗迪作为实施主体的前次募投项目“350万套商用空调风机及研发中心项目”于发行人首次上市申报时（2012年9月）拟定的产品方案如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||序号|种类|单位|数量|主要适用范围|
|1||盘管风机|万套|200|中央空调末端|
|2||斜流风机|万套|100|中央空调|
|3||前向离心风机|万套|30|中央空调|
|4||直流无刷风机|万套|15|中央空调|
|5||后向离心风机|万套|5|组合柜式中央空调、通风设备|
|||合计||350||

上述产品方案确定时，拟定的产品方案和发展方向主要为商用空调（中央空
调）风叶、风机产品中的金属风机产品。但是自 2012年至今下游客户的需求也在不断发生转变，目前空调整机厂在节能环保和节约成本的理念下，在商用空调领域也逐步推行“以塑代钢”的产品政策，因此宁波朗迪在募集资金到位后以生产塑料类空调风叶产品为主。2017年度，宁波朗迪主要产品如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||序号|种类|产品构成|材质|主要适用范围|
|1||盘管风机|塑料风叶+塑料风道|塑料|商用空调末端|
|2||前向离心风机|金属风叶+金属风道|金属|商用空调|
|3||斜流风叶|风叶|塑料|商用空调|
|4||贯流风叶|风叶|金属、塑料|商用空调、家用空调|
|5||轴流风叶|风叶|塑料|商用空调、家用空调|
|6||离心风叶|风叶|塑料|商用空调、家用空调|

公司首发募投项目效益测算时，宁波朗迪“350万套商用空调风机及研发中心项目”拟生产的产品以金属类产品为主，该类产品毛利率较高，在首发募投项目效益测算时的毛利率为37.57%，显著高于上表中宁波朗迪目前主要生产的塑料类产品，该募投项目2017年的的实际毛利率为25.07%，因而导致宁波朗迪前次募投项目未能达到承诺效益。
2、生产基地布局发生变化
近年来为了更好地为空调整机厂商提供就近及时配套，发行人新设了多个子公司和生产基地，生产基地布局较首发上市进行该募投项目效益测算时发生了一些变化，因此宁波朗迪的供货辐射区也随之发生了变化，导致了原由宁波朗迪供货的客户由其他子公司如安徽朗迪、青岛朗迪等进行就近配套。
朗迪集团于 2016年 4月首发上市，宁波朗迪在朗迪集团首发上市时的供货区域除了周边地区外，还需辐射到河南、河北、天津、安徽和山东等。截至 2017年底，宁波朗迪供货区域相比于朗迪集团首发上市时发生了较大变化，其中对河南区域客户的供货由宁波朗迪全部转移至河南朗迪，对山东区域客户的供货由宁波朗迪全部转移至青岛朗迪，对安徽区域客户的供货由宁波朗迪部分转移至安徽
朗迪。这是集团统筹布局发展的结果，一部分原本由宁波朗迪供货的份额分别调
整至其他子公司，一方面，相应的效益会随之统筹至相应的其他子公司，导致宁
波朗迪的效益不及预期；另一方面，这样的统筹安排有利于提高集团整体的配套供货能力，有利于完善集团生产基地布局，有利于集团进一步提高市场占有率、竞争力和整体效益。
总体而言，公司于 2016年 4月收到首发募集资金，距离首发募集资金投资项目效益测算时点时间较长，市场环境、下游客户需求以及公司生产基地布局等均发生了较大变化。由于公司下游客户的生产基地以及各生产基地的产能安排会不断进行调整，公司作为整机配套厂商也将不断对各生产基地的生产布局进行调整和优化，以实现及时响应，降低运输成本，促进公司整体业绩的提升。朗迪集团及包含武汉朗迪、宁波朗迪在内的各全资子公司，会本着公司整体利益最大化的原则，综合下游客户的实际需求以及发行人的整体发展布局进行生产经营。从朗迪集团2017年度整体实现效益来看，公司2017年度实现营业收入130,774.90万元，相比上年（上市当年）同期增长68.57%，实现净利润（扣非后）9,683.14万元，相比上年（上市当年）同期增长57.90%，2018年 1-6月实现营业收入 83,116.41万元，相比上年同期增长37.38%，实现净利润（扣非后）66,45.82万元，相比上年同期增长25.71%。可见发行人于2016年上市之后生产基地布局优势进一步显现，产能及产量进一步提高，经营业绩取得了较大提升。
三、保荐机构核查意见
经核查，保荐机构认为：公司前次募集资金投资项目实际效益相关数据的测算口径和方法具有可行性和合理性；前次募集资金投资项目实际效益与预计效益存在差异的主要原因符合公司实际情况。
四、会计师核查意见
经核查，会计师认为：公司实际效益测算时的测算口径和方法具有可行性和合理性，实际效益与预计效益存在差异的主要原因符合公司实际情况。
重点问题 2
申请人本次拟募集资金不超过 38,871万元用于年产 1200万件空调风叶生产项目等四个项目及补充流动资金。
请申请人：（1）说明本次募投项目具体建设内容和投资构成，是否属于资本性支出，是否存在董事会前投入，（2）说明本次募投项目的募集资金使用和项目建设的进度安排，（3）说明本次募投项目建设的必要性、合理性及可行性，说明本次募投项目与首发募投项目之间的联系与区别，结合目前及在建产能利用率、产销率、在手订单等说明新增产能的消化措施，（4）说明本次募投项目效益测算的过程及谨慎性。说明本次募投项目新增折旧及摊销对公司经营业绩的影响。（5）说明补充流动资金的必要性和合理性。请保荐机构核查并发表意见。
回复：
一、说明本次募投项目具体建设内容和投资构成，是否属于资本性支出，是否存在董事会前投入
本次募投项目及拟投入募集资金金额如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序|||投资总额（万元）|资本性支出（万元）|非资本性支出（万元）|
||项目名称|实施主体||||
|号||||||
||空调风叶生产项目|安徽朗迪|8,075|6,578||
||空气过滤网及空调面板生产项目|朗迪环境|12,234|10,411||
||高性能复合新材料生产项目|绵阳朗迪|9,144|6,590||
||智能高效风机生产项目|朗迪机电|5,018|3,688||
||补充流动资金项目|朗迪集团|4,400|-||
||||38,871|27,267||
|||||70.15||

（一）本次募投项目的具体建设内容和投资构成
1、空调风叶生产项目（安徽基地）
本项目总投资额为 8,075万元，拟投入募集资金 8,075万元，项目建设期预
计为 24个月，实施主体为朗迪集团全资子公司安徽朗迪，项目的建设地点位于
安徽省马鞍山市含山县，本项目涉及新增土地及厂房建设，并将购置注塑机、焊接机等设备，项目建成达产后将形成年产 1,200万件空调风叶的生产能力。
本项目的产品空调风叶是空调送风系统的核心配件，广泛应用于家用空调与商用空调中，是公司主营业务的成熟产品。本项目达产后预计生产规模为年产1,200万件空调风叶，具体如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||序号|产品种类|单位|数量|主要适用范围|
|1||贯流风叶|万件|400|家用空调室内送风以及分体挂壁室内机|
|2||轴流、离心风叶|万件|800|轴流风叶用于家用空调室外送风、分体挂壁室外机以及各类散热通风设备；离心风叶用于家用空调柜机、窗式空调及各类散热通风设备|
|||合计|万件|1,200||

项目总投资由建设投资和铺底流动资金两大部分构成，合计为 8,075万元，其中建设投资包含建筑工程费、设备购置费、工程建设其他费用和预备费，具体的项目资金投入构成如下表：
|||||
|-|-|-|-|
|||项目投资总额（万元）|募集资金投资额（万元）|
|序号|项目|||
|1|建设投资|6,841|6,841|
|1.1|建筑工程费|3,162|3,162|
|1.2|设备购置费|2,223|2,223|
|1.3|工程建设其他费用|1,193|1,193|
|1.4|预备费|263|263|
|2|铺底流动资金|1,234|1,234|
|3|总投资（1+2）|8,075|8,075|

2、空气过滤网及空调面板生产项目
本项目总投资额为 12,234万元，拟投入募集资金 12,234万元，项目建设期预计为 24个月，实施主体为朗迪环境，项目的建设地点位于浙江省余姚市朗霞街道，本项目涉及新增土地及厂房建设，并将购置拉丝机、注塑机等设备，项目
建成达产后将形成年产1,200万枚空气过滤网和50万套空调面板的生产能力。
本项目的产品是空气过滤网和空调面板，具体如下：
（1）空气过滤网
空气过滤网主要应用于空气调节器（空调、空气净化器、新风系统、通风系统等），对涉及的主要产品，即空调过滤网及空气净化器过滤网简介如下：
①空调过滤网安装于空调的送风通道处，在新风输送过程中过滤粉尘。其中传统的空调过滤网主要起到隔尘的作用，近年来随着室内空气治理受到普遍重视，越来越多的研究开始针对解决空气调节过程中的净化问题，各种新材料、新技术开始应用在空调系统中，新型的空调过滤网具有抗菌、防霉、除臭等空气净化作用，部分高端产品还具备防污自清洁、释放负离子、除甲醛等作用。
②空气净化器过滤网是空气净化器的核心部件之一，空气净化器吸附、分解或转化室内各种空气污染物（异味、甲醛之类的过敏原、细菌、装修污染）等主要依靠过滤网，过滤网的优劣直接影响空气净化器的性能。
（2）空调面板
空调面板是将塑料原料通过注塑成型后组装而成，公司目前生产的空调面板主要用于中央空调进风口及出风口，是中央空调关键组件之一。
本项目达产后预计生产规模为年产 1,200万枚空气过滤网和 50万套空调面板，具体如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||序号|产品种类|单位|数量|主要适用范围|
|1||空气过滤网|万枚|1,200|应用于空调、车用及家用空气净化类及其他通风系统配套使用|
|2||空调面板|万套|50|中央空调|

项目总投资由建设投资和铺底流动资金两大部分构成，合计为 12,234万元，其中建设投资包含建筑工程费、设备购置费、工程建设其他费用和预备费，具体的项目资金投入构成如下表：
|||||
|-|-|-|-|
|||项目投资总额（万元）|募集资金投资额（万元）|
|序号|项目|||
|1|建设投资|10,827|10,827|

|||||
|-|-|-|-|
|||项目投资总额（万元）|募集资金投资额（万元）|
|序号|项目|||
|1.1|建筑工程费|4,971|4,971|
|1.2|设备购置费|2,538|2,538|
|1.3|工程建设其他费用|2,902|2,902|
|1.4|预备费|416|416|
|2|铺底流动资金|1,407|1,407|
|3|总投资（1+2）|12,234|12,234|

3、高性能复合新材料生产项目
本项目总投资额为 9,144万元，拟投入募集资金 9,144万元，项目建设期预计为 24个月，实施主体为绵阳朗迪，项目的建设地点位于四川省绵阳市安州区工业园，本项目涉及新增土地及厂房建设，保留现有生产线与研发试验检测设备，并将新增复合新材料生产线，项目建成达产后将形成年产 25,000吨改性材料的生产能力。
本项目所生产的高性能复合新材料主要为改性塑料，是指在通用塑料和工程塑料的基础上，添加合适的改性剂，经过填充、共混、增强等方法加工，获得新颖的结构特征，提高了阻燃性、强度、抗冲击性、韧性等方面的性能的塑料制品。
根据客户的相关需求，同时结合公司现有产品类型及生产经营状况，确定本项目的产品包括高性能聚烯烃改性、高性能增强 AS改性、高性能PC+ABS合金、高性能ABS改性、高性能PA改性和高性能 LFTGFPP改性等。
本项目达产后预计生产规模为年产25,000吨改性材料，具体如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||序号|产品种类|单位|数量|主要适用范围|
|1||高性能聚烯烃改性|吨|8,000|应用于白色家电、汽车、通讯器材的零部件|
|2||高性能增强AS改性|吨|15,000|应用于家用空调器、汽车空调器的风轮风叶|
|3||高性能PC+ABS合金|吨|500|应用于汽车、电子电器的零配件|
|4||高性能ABS改性|吨|500|应用于家电、汽车、通讯器材的零部件|
|5||高性能PA改性|吨|500|应用于汽车、电子电器的零部件|

||||||
|-|-|-|-|-|
|6|高性能LFTGFPP改性|吨|500|应用于汽车、白色家电的零部件|
||合计|吨|25,000||

项目总投资由建设投资和铺底流动资金两大部分构成，合计为 9,144万元，其中建设投资包含建筑工程费、设备购置费、工程建设其他费用和预备费，具体的项目资金投入构成如下表：
|||||
|-|-|-|-|
|||项目投资总额（万元）|募集资金投资额（万元）|
|序号|项目|||
|1|建设投资|6,854|6,854|
|1.1|建筑工程费|3,719|3,719|
|1.2|设备购置费|1,813|1,813|
|1.3|工程建设其他费用|1,058|1,058|
|1.4|预备费|264|264|
|2|铺底流动资金|2,290|2,290|
|3|总投资（1+2）|9,144|9,144|

4、智能高效风机生产项目
本项目总投资额为 5,018万元，拟投入募集资金 5,018万元，项目建设期预计为 24个月，实施主体为朗迪机电，项目的建设地点位于浙江省余姚市朗霞街道，本项目拟租用朗迪集团2#厂房的部分场区，并新增绕线机、平衡机、理化试验等设备，项目建成达产后将形成年产75万台智能高效风机的生产能力。
本项目产品为智能高效风机，包含 DC智能高效风机（采用直流无刷电机）、 EC智能高效风机（采用永磁同步无刷电机）和 AC高效风机（采用交流异步电机）三种类别。智能高效风机采用内置智能控制模块的直流无刷式免维护型电机，自带RS485输出接口、0-10V传感器输出接口、4-20mA调速开关输出接口、报警装置输出接口及主从信号输出接口等。该类产品具有高智能、高节能、高效率、寿命长、振动小、噪声低以及可连续不间断工作等特点。
本项目达产后预计生产规模为年产75万台风机，具体如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||序号|产品种类|单位|数量|主要适用范围|
|1||DC智能高效风机|万台|35|净化：空净、新风机、FFU、风淋、医疗设|

||||||
|-|-|-|-|-|
|2|EC智能高效风机|万台|20|备等；通迅：移动通迅机站控制设备（机柜空调），中央空调，精密空调；暖通：空调、家用电器、通风、散热；冷链：冷柜、冷藏、冷链；新能源：逆变器，充电桩；交通设施：大巴、轨道交通|
|3|AC高效风机|万台|20||
||合计|万台|75||

项目总投资由建设投资和铺底流动资金两大部分构成，合计为 5,018万元，其中建设投资包含设备购置费、工程建设其他费用和预备费，具体的项目资金投入构成如下表：
|||||
|-|-|-|-|
|||项目投资总额（万元）|募集资金投资额（万元）|
|序号|项目|||
|1|建设投资|3,836|3,836|
|1.1|设备购置费|2,784|2,784|
|1.2|工程建设其他费用|904|904|
|1.3|预备费|148|148|
|2|铺底流动资金|1,182|1,182|
|3|总投资（1+2）|5,018|5,018|

（二）各项投资是否属于资本性支出
1、空调风叶生产项目
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号||||拟投入募集资金金额（万元）||
|||投资总额（万元）|比例（%）||是否属于资本性支出|
||费用名称|||||
|1|建设投资|6,841|84.72|6,841|是|
|1.1|建筑工程费|3,162|39.16|3,162|是|
|1.2|设备购置费|2,223|27.53|2,223|是|
|1.3|工程建设其他费用|1,193|14.77|1,193|是|
|1.4|预备费|263|3.26|263|否|
|2|铺底流动资金|1,234|15.28|1,234|否|
|3|总投资（1+2）|8,075|100.00|8,075||

空调风叶生产项目的建筑工程费、设备购置费和工程建设其他费用为项目建
设所必要费用，符合资本化条件，属于资本性支出；基本预备费因其发生和使用存在不确定性，遵循谨慎性原则，暂将其列入非资本性支出；铺底流动资金为非资本性支出。
2、空气过滤网及空调面板生产项目
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||||||拟投入募集资金金额（万元）||
||序||投资总额（万元）|比例（%）||是否属于资本性支出|
|||费用名称|||||
||号||||||
|1||建设投资|10,827|88.50|10,827|是|
|1.1||建筑工程费|4,971|40.63|4,971|是|
|1.2||设备购置费|2,538|20.75|2,538|是|
|1.3||工程建设其他费用|2,902|23.72|2,902|是|
|1.4||预备费|416|3.40|416|否|
|2||铺底流动资金|1,407|11.50|1,407|否|
|3||总投资（1+2）|12,234|100.00|12,234||

空气过滤网及空调面板生产项目的建筑工程费、设备购置费和工程建设其他费用为项目建设所必要费用，符合资本化条件，属于资本性支出；基本预备费因其发生和使用存在不确定性，遵循谨慎性原则，暂将其列入非资本性支出；铺底流动资金为非资本性支出。
3、高性能复合新材料生产项目
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||||||拟投入募集资金金额（万元）||
||序||投资总额（万元）|比例（%）||是否属于资本性支出|
|||费用名称|||||
||号||||||
|1||建设投资|6,854|74.96|6,854|是|
|1.1||建筑工程费|3,719|40.67|3,719|是|
|1.2||设备购置费|1,813|19.83|1,813|是|
|1.3||工程建设其他费用|1,058|11.57|1,058|是|
|1.4||预备费|264|2.89|264|否|
|2||铺底流动资金|2,290|25.04|2,290|否|
|3||总投资（1+2）|9,144|100.00|9,144||

高性能复合新材料生产项目的建筑工程费、设备购置费和工程建设其他费用
为项目建设所必要费用，符合资本化条件，属于资本性支出；基本预备费因其发生和使用存在不确定性，遵循谨慎性原则，暂将其列入非资本性支出；铺底流动资金为非资本性支出。
4、智能高效风机生产项目
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||||||拟投入募集资金金额（万元）||
||序||投资总额（万元）|比例（%）||是否属于资本性支出|
|||费用名称|||||
||号||||||
|1||建设投资|3,836|76.44|3,836|是|
|1.1||设备购置费|2,784|55.48|2,784|是|
|1.2||工程建设其他费用|904|18.02|904|是|
|1.3||预备费|148|2.95|148|否|
|2||铺底流动资金|1,182|23.56|1,182|否|
|3||总投资（1+2）|5,018|100.00|5,018||

智能高效风机生产项目的设备购置费和工程建设其他费用为项目建设所必要费用，符合资本化条件，属于资本性支出；基本预备费因其发生和使用存在不确定性，遵循谨慎性原则，暂将其列入非资本性支出；铺底流动资金为非资本性支出。
（三）是否存在董事会前投入
发行人不存在本次非公开发行股票相关董事会决议日前募投项目已投入资金的情况。
二、说明本次募投项目的募集资金使用和项目建设的进度安排
（一）空调风叶生产项目
1、本项目建设进度安排
空调风叶生产项目建设进度具体安排：
（1）2019年 1月至 2019年 3月，进行工程项目初步设计和施工图设计工
作；
（2）2019年4月至2020年3月，进行工程土建施工；
（3）2020年1月至2020年11月，进行工程设备安装及试运行；
（4）2020年12月，竣工验收；
（5）2020年12月，投入生产。
本项目实施进度安排具体如下：
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||2019年||||2020年||||
|||名称|||||||||
||号||Q1|Q2|Q3|Q4|Q1|Q2|Q3|Q4|
|1||前期工作|||||||||
|2||土建施工|||||||||
|3||设备购置及安装|||||||||
|4||竣工验收|||||||||
|5||投入生产|||||||||

2、本项目募集资金使用进度安排：
项目总投资为 8,075万元，包括建设投资 6,841万元，铺底流动资金 1,234万元。全部通过资本市场募集。根据项目进度计划，计算期第1年、第2年分别投入建设投资的40%、60%。
空调风叶生产项目总投资规模汇总情况：
|||||
|-|-|-|-|
||序号|费用名称|金额（万元）|
|1||建设投资|6,841|
|1.1||建筑工程费|3,162|
|1.2||设备购置费|2,223|
|1.3||工程建设其他费|1,193|
|1.4||预备费|263|
|2||铺底流动资金|1,234|
|||总计|8,075|

空调风叶生产项目的项目总投资使用计划与资金筹措情况具体如下：
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目|合计|第1年|第2年|第3年|第4年|第5年|
|本项目投资金额||8,075|2,736|4,105|1,023|88|123|
|用于建设投资||6,841|2,736|4,105||||
|用于流动资金||1,234|||1,023|88|123|

（二）空气过滤网及空调面板生产项目
1、本项目建设进度安排
空气过滤网及空调面板生产项目建设进度具体安排：
（1）2019年 1月至 2019年 3月，进行工程项目初步设计和施工图设计工作；
（2）2019年4月至2020年3月，进行工程土建施工；
（3）2020年1月至2020年11月，进行工程设备安装及试运行；
（4）2020年12月，竣工验收；
（5）2020年12月，投入生产。
本项目实施进度安排具体如下：
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||2019年||||2020年||||
|||名称|||||||||
||号||Q1|Q2|Q3|Q4|Q1|Q2|Q3|Q4|
|1||前期工作|||||||||
|2||土建施工|||||||||
|3||设备购置及安装|||||||||
|4||竣工验收|||||||||
|5||投入生产|||||||||

2、本项目募集资金使用进度安排：
空气过滤网及空调面板生产项目总投资为12,234万元，包括建设投资10,827万元，铺底流动资金1,407万元，全部通过资本市场募集。根据项目进度计划，计算期第1年、第2年分别投入建设投资的40%、60%。
空气过滤网及空调面板生产项目总投资规模汇总情况：
|||||
|-|-|-|-|
||序号|费用名称|金额（万元）|
|1||建设投资|10,827|
|1.1||建筑工程费|4,971|
|1.2||设备购置费|2,538|
|1.3||工程建设其他费|2,902|
|1.4||预备费|416|

|||||
|-|-|-|-|
||序号|费用名称|金额（万元）|
|2||铺底流动资金|1,407|
|||总计|12,234|

空气过滤网及空调面板生产项目总投资使用计划与资金筹措情况具体如下：单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目|合计|第1年|第2年|第3年|第4年|第5年|
|本项目投资金额||12,234|4,331|6,496|1,179|90|139|
|用于建设投资||10,827|4,331|6,496||||
|用于流动资金||1,407|||1,179|90|139|

（三）高性能复合新材料生产项目
1、本项目建设进度安排
高新能复合新材料生产项目建设进度具体安排如下：
（1）2019年 1月至 2019年 8月，进行工程项目设计、建筑工程和设备的调研等前期工作；
（2）2019年 5月至 2020年 4月，项目正式动工建设，并完成建构筑物的施工和装修；
（3）2019年9月至2020年10月，完成生产及辅助设备、设施的到货、安装与调试；
（4）2020年 10月至 2020年 12月，开展项目试运行，并进行工程竣工验收；
（5）2020年12月底，项目正式投入生产。
本项目实施进度安排具体如下：
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||2019年||||2020年||||
|||名称|||||||||
||号||Q1|Q2|Q3|Q4|Q1|Q2|Q3|Q4|
|1||前期工作|||||||||
|2||建筑施工和装修|||||||||
|3||设备到场、安装及调试|||||||||
|4||项目试运行及竣工验收|||||||||

|||
|-|-|
|5|正式投产|

2、本项目募集资金使用进度安排：
高性能复合新材料生产项目规模总投资为 9,144万元，包括建设投资 6,854万元，铺底流动资金2,290万元，全部通过资本市场募集。根据项目进度计划，计算期第1年、第2年分别投入建设投资的40%、60%。
高性能复合新材料生产项目总投资规模汇总情况：
||||
|-|-|-|
|序号|费用名称|金额（万元）|
|1|建设投资|6,854|
|1.1|建筑工程费|3,719|
|1.2|设备购置费|1,813|
|1.3|工程建设其他费|1,058|
|1.4|预备费|264|
|2|铺底流动资金|2,290|
||总计|9,144|

高性能复合新材料生产项目总投资使用计划与资金筹措情况具体如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|合计|第1年|第2年|第3年|第4年|第5年|
|本项目投资金额|9,144|2,742|4,112|1,868|193|229|
|用于建设投资|6,854|2,742|4,112||||
|用于流动资金|2,290|||1,868|193|229|

（四）智能高效风机生产项目
1、本项目建设进度安排
智能高效风机生产项目建设进度具体安排：
（1）2018年 1月至 2018年 3月，进行工程项目初步设计和施工图设计工作；
（2）2018年4月至2019年3月，进行车间改造工程；
（3）2019年1月至2019年11月，进行工程设备安装及试运行；
（4）2019年12月，竣工验收；
（5）2019年12月，投入生产。
本项目实施进度安排具体如下：
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||2018年||||2019年||||
|||名称|||||||||
||号||Q1|Q2|Q3|Q4|Q1|Q2|Q3|Q4|
|1||前期工作|||||||||
|2||车间改造|||||||||
|3||设备购置安装|||||||||
|4||竣工验收|||||||||
|5||投入生产|||||||||

2、本项目募集资金使用进度安排：
智能高效风机生产项目规模总投资为 5,018万元，包括建设投资3,836万元，铺底流动资金1,182万元，全部通过资本市场筹集。根据项目进度计划，计算期第1年、第2年分别投入建设投资的40%、60%。
智能高效风机生产项目总投资规模汇总情况：
||||
|-|-|-|
|序号|费用名称|金额（万元）|
|1|建设投资|3,836|
|1.1|设备购置费|2,784|
|1.2|工程建设其他费|904|
|1.3|预备费|148|
|2|铺底流动资金|1,182|
||总计|5,018|

智能高效风机生产项目总投资使用计划与资金筹措情况具体如下：
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目|合计|第1年|第2年|第3年|第4年|第5年|
|本项目投资金额||5,018|1,534|2,302|968|95|118|
|用于建设投资||3,836|1,534|2,302||||
|用于流动资金||1,182|||968|95|118|

三、说明本次募投项目建设的必要性、合理性及可行性，说明本次募投项目与首发募投项目之间的联系与区别，结合目前及在建产能利用率、产销率、在手订单等说明新增产能的消化措施
（一）本次募投项目建设的必要性、合理性及可行性
朗迪集团本次非公开发行股票募集资金投资项目中，生产类的项目为空调风叶生产项目、空气过滤网及空调面板生产项目、高性能复合新材料生产项目及智能高效风机生产项目。各项目建设的必要性、合理性及可行性如下：
1、空调风叶生产项目
（1）扩大空调风叶产能规模，巩固行业地位
本项目生产的风叶产品主要应用在空调设备中，与空调设备行业的发展密切相关。我国是全球家用空调主要生产基地，根据产业在线数据，2017年我国家用空调产量达到 14,350万台，受城镇化持续拉动空调需求的增长、棚户区改造带来稳定的空调需求、农村居民空调的快速普及仍在持续、城镇居民一户多机成为趋势、国外新兴市场崛起有效增加空调出口需求等因素的推动，家用空调市场有望保持持续发展趋势。商用空调广泛应用于商场、厂房、办公楼以及高端住宅，市场潜力巨大，Wind资讯数据显示，2017年的总销售金额突破800亿元，创历史新高。
朗迪集团是我国最大的空调风叶生产商之一，经过多年的发展，已经逐步形成了稳定的客户群体，包括格力、美的、海尔、长虹、LG、三菱电机等著名空调厂商。与空调整机行业竞争格局一样，空调风叶行业也是充分竞争行业，行业集中度较高，朗迪集团作为行业内领军企业之一，市场份额较大且稳步增长。近年来，主要客户的空调销量呈上升趋势，下游市场的需求对朗迪集团扩大空调风叶产品供应量、加快响应速度也提出了更高的要求。通过本项目的实施，公司能够扩大生产规模，提高产品竞争力，巩固行业地位，市场占有率有望进一步提高。
（2）满足客户需求，增强配套能力
安徽朗迪于 2015年 6月正式开展生产经营及对外销售，已经有比较成熟的生产管理经验，其主要为合肥格力、芜湖格力、芜湖美的、芜湖美智、合肥海尔
等安徽地区核心客户提供就近配套，并积极拓展江苏地区业务。就安徽朗迪目前生产经营情况，现有产能难以满足核心客户未来产能产量的不断扩大以及新开发客户的供货需要。通过本项目的实施，公司产能得到扩大，能够更好的满足原有核心客户新增的空调风叶需求，同时可以辐射到邻近区域其他空调生产基地，便于灵活调整销售策略，开拓新的客户，进一步增强公司就近配套供货以及服务客户的能力。
（3）国家政策、产业规划的导向与支持
《关于加快我国家用电器行业转型升级的指导意见》鼓励空调器重点发展环保型、舒适型的变频产品及高能效等级的定频产品，支持高端及高效节能型家电生产线技术改造、家电行业核心技术开发和关键零部件产业化。《中国制造2025》指出，智能家电等智能终端产品不断拓展制造业新领域，相关行业的“转型升级、创新发展迎来重大机遇”，加快发展智能制造装备和产品、统筹布局和推动智能家电等产品的研发和产业化纳入计划，同时指出到 2020年家用电器等产业急需的核心基础零部件（元器件）和关键基础材料的先进制造工艺得到推广应用。《轻工业发展规划（2016-2020年）》将“高效节能变频房间空调器及其关键零部件”纳入重点行业技术改造工程，并在“主要行业发展方向”章节中提出，“推动家用电器工业向智能、绿色、健康方向发展。加快智能技术、变频技术、节能环保技术、新材料与新能源应用、关键零部件升级等核心技术突破”。
空调风叶是空调的关键零部件，是空调送风系统的主要组成部分，其通过室内、室外空气循环，达到调节室内空气的目的，在空调的热交换过程中，起着不可替代的作用。风叶作为空调的主要运动部件，其设计和质量直接关系着空调的风量、噪音、制冷制热能力和能效比等关键技术指标，是影响空调运行性能、节能效果非常重要的因素。因此，空调风叶生产项目符合国家及相关主管部门的产业发展政策导向，顺应产业发展趋势。
（4）下游空调市场需求稳定，产品市场前景看好
空调风叶行业下游为空调设备生产商，集中度较高，客户需求稳定。家用空调行业经历了2010年的高速增长后，增速有所放缓，但是绝对值仍然稳中有升。
2015年以来，家用空调行业呈回暖态势，2017年，产量及销量分别上涨27.7%
和30.7%，增幅明显。商用空调以中央空调为主，近年来我国中央空调销售金额稳定增长，2014年至2017年，其总销售金额与内销金额均超过600亿元大关，其中 2014年与 2016年的总销售金额超过 700亿元，2017年的总销售金额突破800亿元，创历史新高。
自2013年10月开始，新的变频空调能效标准开始生效，空调行业面临新的产品结构调整格局，产品更新换代带来新的产品需求。从市场刚性需求上看，中国城镇化的进程以及人民生活水平不断提高等因素，将成为中国空调市场长期稳定的直接动力。空调产品自身寿命所带来的升级换代需求也是支撑空调行业长期稳定发展的因素之一。同时，空调产品外销需求长期稳定。我国空调出口不仅具备成本优势，背靠国内强大的内需，还具备规模、产业集群、产品配套优势以及上佳的营商环境等优势，中国空调出口企业的综合竞争力还在不断提升。
2、空气过滤网及空调面板生产项目
（1）顺应产业升级趋势，把握发展契机
国家《“十三五”生态环境保护规划》与《国家环境保护“十三五”科技发展规划纲要》对大气污染的检测预警、防护治理进行了专门的阐述，提出了相应的主导思想、基本原则和解决途径。由此可见，我国政府对空气质量问题的关注度不断提高。近年来，空气质量亦成为我国居民关注的焦点，随着室内空气治理日益受到重视，包括空气净化器及具有净化功能的绿色环保空调等应用于居民室内空气治理的相关产品需求将稳步上升。
《关于加快我国家用电器行业转型升级的指导意见》鼓励空调器重点发展环保型、舒适型的变频产品及高能效等级的定频产品。《中国制造2025》对家电产品质量管理、智能家电和家用电器零部件研发制造等内容做出了要求与规划。《轻工业发展规划（2016-2020年）》将“高效节能变频房间空调器及其关键零部件”纳入重点行业技术改造工程，并在“主要行业发展方向”章节中提出，“推动家用电器工业向智能、绿色、健康方向发展。加快智能技术、变频技术、节能环保技术、新材料与新能源应用、关键零部件升级等核心技术突破。”此外，《浙江省轻工业转型升级规划》也提出要调整产品结构，稳步提高产品档次，开发节能、环保、智能家电系列产品，其中包括节能、环保、静音、高舒适性空调器。对此，
为该类绿色节能且具备室内空气净化作用的空调提供配套的空调过滤网产品也成为题中之意。
因此，本项目顺应了目前的产业升级大趋势，公司通过实施本项目加大对空气过滤网产品的研发，扩大生产规模，才能更好的把握发展契机，适时进行相关产品布局。
（2）提高空气过滤网及空调面板产能，优化产品结构
朗迪集团是国内最大的空调风叶制造企业之一，已经与国内外知名空调制造企业建立了长期稳定的合作伙伴关系，产品广受业界好评。公司已经开始小批量生产并销售空调过滤网。面对需求增长迅速的抗菌、净化、绿色环保空调及空气净化器所需要的过滤网市场，公司充分了解行业动态，把握行业前沿需求，加大空气过滤网研发投入力度。
朗迪集团目前已经开始生产空调面板，为公司核心客户格力、美的配套供货。
公司生产的空调面板主要应用于中央空调。受北方地区煤改电项目仍在继续、家用中央空调保持较高增速、数据中心建设保持较高增速、全国地铁迎来集中建设期等因素的持续拉动，预计中央空调市场将持续发展，这为公司进一步发展空调面板业务、完善产品结构带来了契机。
本项目的实施有助于提高公司空气过滤网及空调面板的产能和产量，进一步优化集团的产品结构，提升公司的市场占有率和综合竞争力。
（3）空气过滤网下游市场需求持续增长，前景看好
空气过滤网主要应用于空气调节器，包括空调、空气净化器、新风系统、通风系统等。其中，空气净化器与空调是空气过滤网最重要的两个应用方向。
就空气净化器而言，我国空气净化器市场起步较晚，并且受制于消费能力不足、产品使用必要性不强、国产品牌重视不够等原因，普及度一直较低，根据前瞻产业研究院发布的数据，目前我国的空气净化器整体渗透率仍偏低，远低于欧美日韩地区，市场潜力可观。根据产业在线数据，我国空气净化器的销量在 2013年至 2016年间，内销量由 2013年的 291万台，增长至 2016年的 435万台，复合年平均增长率为14.3%。从短期看，我国空气污染问题仍将持续推动空气净化
器市场的增长；从长期看，人均收入的提升将增强消费者对产品的消费能力，健康意识的增强将提升对产品的消费意愿，新技术新产品的普及将强化消费者的产品认知，这些因素将形成未来我国空气净化器市场持续增长的主要动力。根据广发证券相关行业研究报告预测，2017-2021年的空气净化器销量、销售额（机器+耗材更新）的复合年平均增长率将分别达到17.8%、20.8%，2021年空气净化器市场的保有量、销售量将达到5,200万台、985万台，过滤网的更新量达到 4,215万枚（既空气净化器 2020年预计保有量），空气净化器用过滤网市场前景广阔。
（数据来源：《小家电行业专题（3）——空气净化器：空气污染、健康需求推动未来大发展》，广发证券家用电器行业研究报告，2017年8月）
就空调产品而言，空调过滤网技术向多功能、高效低阻、可自动清洗发展。
这些新技术的应用提高了产品的附加值，加大了空调生产厂商对空调产品进行升级换代的动力，另一方面也拓展了空调过滤网的市场规模，二者相辅相成。
（4）空调面板下游市场稳定，前景看好
空调面板与空调风叶下游市场一致，均为空调整机行业。空调面板亦为空调不可或缺的组成部分，对空调的外观、用户体验乃至性能的发挥均有重要作用。
公司目前生产的空调面板主要应用于商用中央空调天花机。商用中央空调广泛应用于商场、厂房及办公楼，市场潜力巨大。同时，中央空调已经慢慢渗入民用市场，特别是高端住宅和别墅市场，未来前景广阔。中央空调行业的快速发展带来新的需求，空调面板市场也将随之快速发展。公司拥有良好的客户资源，《中央空调市场》监测数据统计显示，2017年我国中央空调市场占有率前五的品牌分别为：美的15.40%，格力15.10%，大金13.72%，日立8.51%，海尔4.77%，这五家企业均为公司的重要客户，其中格力、美的、海尔是公司的核心客户，因此公司的空调面板业务具有天然的客户资源优势。
因此，空调面板下游市场需求稳定，且从市场刚性需求来看，下游市场仍将稳步发展，产品市场前景看好。
（5）生产能力有所保证，客户资源丰富
空气过滤网生产的核心主要体现在塑料件加工工艺以及塑料改性应用，而空
调面板与空调风叶在生产环节的工艺及材料运用方面亦具有较大的相似性。经过多年的生产积累，朗迪集团已经形成了一套成熟的塑料件生产工艺流程，具有先进、高效、精密的特点。公司多年以来积累了丰富的工艺参数，并根据优化的工艺参数和流程，自主研发了专用的生产、检测设备，大大提高了生产效率和产品的一致性。对于空气过滤网和空调面板生产的主要设备注塑机的调校、改进及操作运行也具备成熟的经验。同时，公司设有专门的技术研发中心，有较强的技术支撑。此外，公司在研发、生产塑料空调风叶的过程中积累了丰富的塑料改性研发经验，并成立专门的新材料公司，专业生产改性塑料粒子，在原材料改性应用方面有较大优势。
朗迪集团是专业的空调风叶、风机设计制造企业，公司产业链完整，拥有从材料研发、风叶设计、模具开发、生产和检测到最终销售的能力，是格力、美的、海尔、长虹、LG等知名品牌空调厂商风叶的核心供应商。公司已经开始小批量生产并销售空调过滤网，并已开始生产并向公司核心客户销售空调面板，在相应产品的生产、销售等方面已经积累了一定的经营经验。依托上市公司现有的丰富客户资源和经营经验，朗迪环境打开下游市场、拓宽销售渠道的难度将大大降低，可以快速赢得市场机会。
3、高性能复合新材料生产项目
（1）紧抓下游行业发展机遇，扩大公司产能
绵阳朗迪作为朗迪集团的全资子公司，多年来专注于高性能复合新材料的研发、生产、销售等业务，目前主营PP、PC、ABS、PA和AS等改性塑料产品，作为原材料广泛应用于家电、汽车等领域，已在家电领域积累了一批稳定客户，同时通过销售拓展，应用于汽车零部件的改性塑料销售量逐年上涨。
近年来，我国家电行业需求呈现温和增长趋势，产品升级延续。二、三线城市及农村市场的汽车需求增加，汽车消费市场不断扩大。下游行业的迅速发展带动了对改性塑料制品的需求。在此背景下，绵阳朗迪的客户需求量不断扩大，而目前的生产场地（与四川朗迪塑胶电器有限公司共用厂区）及生产线设备已不能满足产能扩大的需要。本项目基于绵阳朗迪主营业务，通过实施本项目推进绵阳朗迪的整体搬迁，可在现有生产规模的基础扩大产能，满足下游需求，实现快速
发展。
（2）提升公司竞争力，扩大市场影响力
改性塑料行业前景广阔且竞争十分激烈，在激烈的市场竞争中进一步提升公司竞争力、扩大公司的影响力，亦是本次新建项目的重要目标。本次项目涉及新建及迁建生产线，引进现代化的实验及生产设备，对公司生产线和布局规划进行合理优化，扩大公司主营产品的生产能力，提升公司产品的品质，进而扩大公司品牌知名度，扩大公司在市场上的影响力。
（3）国家政策、产业规划的导向与支持
《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》提出，要打造增材制造产业链。
突破钛合金、高强合金钢、高温合金、耐高温高强度工程塑料等增材制造专用材料。提高新材料基础支撑能力。顺应新材料高性能化、多功能化、绿色化发展趋势，推动特色资源新材料可持续发展，加强前沿材料布局，以战略性新兴产业和重大工程建设需求为导向，优化新材料产业化及应用环境，加强新材料标准体系建设，提高新材料应用水平，推进新材料融入高端制造供应链。《中国制造2025》提出，力争通过“三步走”实现制造强国的战略目标，大力推动重点领域突破发展，“掌握汽车低碳化、信息化、智能化核心技术，提升„„轻量化材料„„等核心技术的工程化和产业化能力”，“以„„高性能结构材料、功能性高分子材料„„和先进复合材料为发展重点，加快研发先进熔炼、凝固成型、气相沉积、型材加工、高效合成等新材料制备关键技术和装备，加强基础研究和体系建设，突破产业化制备瓶颈。„„加快基础材料升级换代”。
（4）终端市场潜力巨大，产品市场前景可期
该项目的改性塑料粒子产品位于相关产业链上游的原材料端，可用于生产相应的塑料材质零部件，并最终应用于家电、汽车等领域。
就家电行业而言，塑料尤其是改性塑料凭借其质量轻、强度高、电绝缘性能优异、化学稳定性能优良等特性，已成为家电行业所需的最重要的原材料之一。
家电是目前改性塑料应用最大的终端领域，据估计国内总需求已经超过 400万吨/年。在家电领域，改性塑料用量较大的是电冰箱、洗衣机、空调、电视机等，
按一台电冰箱使用5kg改性塑料、一台洗衣机使用5kg改性塑料、一台空调使用5kg改性塑料、一台电视机使用4kg改性塑料来粗略计算，2016年国内这四种家电需求的改性塑料合计达到234万吨，它们在整个家电需求的改性塑料中占比为53%左右，因此 2016年国内家电用改性塑料需求为 442万吨左右。近年来，以电冰箱、洗衣机、空调、电视机为代表的家电产量稳中渐涨，环保、舒适、智能的趋势也将为家电行业带来新的增长动力，因此，改性塑料在家电领域大有可为。
（数据来源：《汽车轻量化如火如荼，车用改性塑料迎来发展良机》，光大证券基础化工行业研究报告，2017年10月）
就汽车行业而言，轻量化和环保化是当前汽车材料发展的主要方向，改性塑料是最重要的汽车轻质化原材料之一，它在减轻汽车重量的同时还能显著降低汽车生产厂商的生产成本。近年来，随着塑料改性技术的不断发展，越来越多的汽车零部件达到了材质塑料化的设计要求，改性塑料在汽车上的运用也从传统的装饰部件扩展到功能部件。据统计，目前全球乘用车单车改性塑料用量平均在170kg左右，欧美国家乘用车单车改性塑料用量在200kg以上，而国内乘用车单车用量只有100-130kg，随着新能源汽车占比的提高，国内单车改性塑料用量提升潜力巨大。据估算，2016年国内乘用车改性塑料需求量为 278万吨，市场空间在 400亿以上，然而本土企业销售收入大部分都在 10亿以下，粗略估计国内车用改性塑料企业市场份额只有30%左右。根据盖世汽车研究院的估计，到 2020年中国乘用车生产量将达到 2,850万辆左右，即使到 2020年国内单车改性塑料用量只达到150kg，市场空间也将超过600亿人民币，中性预测单车用量达到目前全球平均水平170kg，市场空间将超过 700亿人民币，前景十分可观。（数据来源：《汽车轻量化如火如荼，车用改性塑料迎来发展良机》，光大证券基础化工行业研究报告，2017年10月）
（5）技术、工艺及经营经验的保障
绵阳朗迪是一家专业的改性塑料研发、生产、销售企业，主要生产经营PP、PC、ABS、PA和 AS改性塑料产品，已在家电领域积累了一批稳定客户，同时通过销售拓展，在汽车领域的改性塑料销售量逐年上涨，拥有丰富的改性塑料产品经营经验。
绵阳朗迪现为高新技术企业，重视技术研发，已拥有“一种汽车专用热塑性树脂料在线定量包装传输系统”、“一种阻燃热塑性树脂造粒前工艺冷却系统”等20项专利，在原料配方、生产工艺、机床设备等方面形成专业的核心技术。
4、智能高效风机生产项目
（1）下游相关行业迎来高速发展，公司产能亟需扩大
公司生产的智能高效风机产品，目前主要应用在暖通空调及洁净与净化设备领域。当前，随着人们对生活品质、环境质量关注度的提高，家用空气净化器及新风系统市场呈现迅速增长的势头。在工业生产方面，随着我国制造业逐步转型升级，大量高精尖装备的研发、生产、使用过程都离不开洁净室，这也为空气净化行业及相关风机产品带来了重要市场机遇。
公司成立专门的暖通风机事业部，从空调风叶领域自然延伸至智能电机、风机生产领域。近年来，在该领域已逐步根据公司发展规划取得了不错的成绩，历经产品研发、客户认证和小批量生产供货等环节，目前已经具备量产的能力。从目前的市场机遇来看，仅仅依靠现有暖通风机事业部的规模已经无法满足下游市场需求的增长和定制化要求，将会制约公司在该产品领域的发展，因而亟需扩大产能。本次以新成立的全资子公司为募投项目实施主体，将新建相应的生产线，购置相关重要生产设备和其他辅助设备，实现生产线产能的最优化。预计项目达产后，可每年新增智能高效风机75万台，可以满足快速增长的市场需求。
（2）推动模块化发展，提升竞争优势
在现有风机生产线基础上，公司通过实施募投项目丰富公司产品，推动产品模块化发展，将成为拓宽产品应用领域的一大突破点。该项目的实施能够使公司更好的发挥现有空调风叶产品与智能高效电机产品的匹配优势，根据不同客户对风机能效、功率等方面的差异化要求进行生产。同时，公司通过本项目的实施，确保主要产品生产规模和技术装备水平达到行业先进水平，进而具备与国内外一流智能电机及风机生产企业竞争的能力。
（3）进一步提升公司品牌，扩大公司影响力
目前智能电机、风机行业的竞争十分激烈，在激烈的市场竞争中进一步扩大
公司的影响力，亦是本次新建项目的重要目标。本次新建生产线通过建设智能化、现代化的实验及生产设备，在丰富公司产品数量的同时改进生产工艺水平，不但拓宽了公司产品的应用领域还能够提升公司产品的品质，进而扩大公司品牌知名度，扩大公司在市场上的影响力。
（4）下游市场宽广带来发展机遇，产品市场前景看好
朗迪集团生产的智能高效风机主要的应用领域为暖通空调和洁净与净化设备。
①暖通空调领域
暖通空调风机一般作为换气扇、通风系统、空调的核心零部件发挥作用，其应用领域主要包括于酒店、办公楼宇、居民住宅、地铁隧道、医院、体育场馆、商场等。随着我国经济的发展，以及人们对生活、工作环境舒适性要求的不断提高，国内酒店宾馆、办公楼宇、居民住宅、百货商场等房产均越来越多地安装空调和通风系统，给暖通空调风机行业带来不断扩大的市场需求。
城镇化率是房地产业的重要驱动因素。经国家统计局发布数据显示，2016年我国常住人口城镇化率为57.35%，这个水平与全球平均水平大致相当，但是跟发达国家80%的平均水平相比，还存在差距。随着经济社会发展，城镇化水平逐渐提高是历史规律，也是发展趋势。十三五规划纲要提出到 2020年常住人口城镇化率将达到60%，而《国家新型城镇化规划（2014-2020年）》也给我国的城镇化建设提出五大发展目标。这些都给商业地产、居民住宅、医院等创造了投资需求，并为暖通空调风机市场带来空间。
2009年 12月，国务院发布了《国务院关于加快发展旅游业的意见》，明确了旅游业的地位，指出政府要大力支持旅游业的发展。2012年 6月，国家旅游局出台《关于鼓励和引导民间资本投资旅游业的实施意见》，将社会资本作为旅游业发展的重要力量。国家旅游局预计，2017年全年国内旅游人数48.8亿人次，同比增长10%；国内旅游收入达4.4万亿元，同比增长12.5%。旅游业的快速发展无疑对酒店业形成有力支撑，进而为酒店宾馆等场所的暖通空调带来市场。
②洁净与净化设备领域
洁净与净化设备所使用的风机和暖通空调风机在技术上相近，主要包括家用空气净化器所需风机和工业生产所需的洁净室用风机。当前，随着人们对生活品质、环境质量关注度提高，家用空气净化器市场呈现迅速增长的势头。工业生产方面，随着我国制造业逐步转型升级，大量高精尖装备的研发、生产、使用过程都离不开洁净室，《中国制造2025》所提的五大工程和十大领域将为空气净化行业及相关风机产品带来重要市场机遇。
随着我国产业升级换代和全球高端制造业的产能转移，我国的洁净室行业发展迅速，已逐步形成完善的洁净行业产业链。随着我国电子信息、医药卫生、航空航天、精密仪器、化工、食品等行业的持续增长，我国洁净室工程行业正迎来一个新的发展期，市场需求规模不断扩大。尤其是新版 GMP的发布和医疗改革的实施，极大地推动了医药制造和食品行业的洁净室需求及医疗受控环境的需求，从而带动整个洁净室工程行业市场规模的扩大，长期来看洁净室行业将保持稳定增长的趋势，预计到 2018年，国内防静电/洁净室行业的市场规模将达到 1,268.58亿元。（数据来源：《2016年中国防静电/洁净室行业发展趋势预测》，中国产业信息网，2016年9月）
洁净技术在工业领域的应用已被借鉴到人们日常生活当中，其中最为常见的是家用空气净化器，而这类产品中的核心部件就是风机。随着环境污染日益严重，空气源已成为影响人体健康的隐形杀手，特别是近年来SARS、禽流感等病毒来袭，雾霾天气的频发，加上许多室内装修和装饰材料的污染，空气质量问题引起了越来越多人的关注，空气净化器市场价值被不断发掘，国内外各路厂商争相进入该市场。目前家用空气净化器市场在我国还处于起步阶段和时尚消费阶段，随着人们对生活质量要求的不断提高，家用空气净化器将会进入更多的寻常百姓家。根据产业在线数据，我国空气净化器的销量在2013-2016期间，内销量由 2013年的 291万台，增长至 2016年的 435万台，复合年均增长率为为14.30%。（数据来源：《小家电行业专题（3）——空气净化器：空气污染、健康需求推动未来大发展》，广发证券家用电器行业研究报告，2017年8月）随着家用空气净化器市场的持续升温以及产品的升级换代，相应的风机部件也会迎来持续的发展过程，特别是静音和节能的空气净化器用风机将占据越来越大的市场份额。
（5）客户资源丰富，渠道拓展能力强
朗迪集团十多年来一直深耕于空调风叶、风机产品领域，积累了丰富的经营经验和客户资源。在商用风机领域经过近几年的研发、测试以及生产，也已经积累了丰富的经验，并已经形成了一定规模的生产、销售能力，并已经形成对格力、美的、海尔、长虹、LG、三菱电机、大金等客户的批量供货。朗迪集团在募投项目顺利实施并达产后能够充分利用暖通空调领域的现有客户渠道，快速精准地切入相关智能高效风机产品。
（6）技术开发能力强，产品性能优异
风机产品性能的发挥一方面需要依赖电机的研发、生产技术，另一方面也需要电机与风轮能效匹配技术的支撑。朗迪集团公司已经成立专门的暖通风机事业部进行智能高效风机产品的研发，并积累了一定的核心技术。
目前公司生产的智能高效风机产品具有以下性能优势：A.配置的电机采用磁场定向控制技术FOC（Field OrientedControl），按磁场定向控制计算结果对电机实施驱动与控制，达到最佳驱动效果，实现电机宽负载范围的最佳工作效率；
B.自带多种保护功能，如过欠压、过流、过温、堵转等保护功能；C.可根据顾客需求快速改写风机多种输出特性的程序，如恒风量、恒扭矩、恒转速、恒功率等不同的控制程序；D.风机有速度等信号反馈功能，顾客联控简便，可实现远程控制并监控风机的运转状态。
此外，一个高效电机加上一个高效风轮，并不意味着一个高效的风机产品。
在电机以及风轮的能效匹配技术方面，朗迪集团凭借在现有风叶、风机方面的研发和制造优势相比一般的电机生产企业有更大的优势，能够更好地实现智能高效风机的产品最佳性能。
（二）本次募投项目与首发募投项目之间的联系与区别
朗迪集团本次非公开发行股票募投项目与首发募投项目概况如下表：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|||本次募投项目||首发募投项目||
||类别|||||
|||项目名称|产品|项目名称|产品|
|生产类项目||空调风叶生产项目|贯流风叶，轴流、离心风叶|武汉朗迪空调风叶生产项目|贯流风叶，轴流风叶，离心风叶（含|

||||||
|-|-|-|-|-|
|||||斜流）|
||空气过滤网及空调面板生产项目|空气过滤网，空调面板|商用空调风机及研发中心项目|盘管风机，斜流风机，前向离心风机，直流无刷风机，后向离心风机|
||高性能复合新材料生产项目|高性能聚烯烃改性，高性能增强AS改 性 ， 高 性 能PC+ABS合金，高性能ABS改性，高性能 PA 改性，高性能PA改性|||
||智能高效风机生产项目|DC 智能高效风机，EC 智能高效风机，AC 高效风机|||
|非生产类项目|补充流动资金项目|/|||

朗迪集团本次募投项目包括四个生产类项目和一个非生产类的补充流动资金项目；朗迪集团首发的两个募投项目均为生产类项目。就生产类项目而言，朗迪集团本次募投项目和首发募投项目均围绕目前（当时）的主营业务或者形成一定规模、具备一定研发及生产基础的业务开展，均是公司在原有的业务基础上对业务规模进行扩大或者进行产业链合理延伸的举措。
朗迪集团本次募投项目中的空调风叶生产项目与首发募投项目中的武汉朗迪空调风叶生产项目相比，项目产品接近，都以增加主营业务产品的产能产量、满足客户需求、提高就近配套能力等为主要目的；两个项目的主要不同之处在于，首发的武汉朗迪空调风叶生产项目的实施主体武汉朗迪是当时为实施该项目而新设立的公司，而本次空调风叶生产项目的实施主体为安徽朗迪，其已于 2015年6月正式开展生产经营及对外销售，在生产管理经验、销售配套渠道等方面相对更具优势。
朗迪集团本次募投项目中的智能高效风机生产项目与首发募投项目中的商用空调风机及研发中心项目相比，其最终对外销售的产品虽都是风机类产品，但
有着较大的区别。首发募投项目中涉及的商用空调风机主要应用于商用中央空调
领域和仓储、生产车间等场所的通风设备，且该产品中的电机基本采用外购的形
式，与发行人自产的叶轮进行组装匹配和性能优化后形成风机产品提供给客户。
该类产品的工艺流程如下：
滚铆式离心风机工艺流程
采购 模具
剪料 成型 前圈
钢板 落料
采购 级进模 叶轮
分条 叶片
钢板 成型 滚铆
采购 拉伸 轴套 中盘 叶轮剪料
钢板 落料 铆接 撕口 压装采购 检验
轴套 入库
采购 检验 跳动螺钉 入库 动平衡采购 压筋 数控 围板
剪料
钢板 冲凸台 折边 滚筒
采购 落料 侧板 蜗壳
剪料
钢板 冲孔 成型 点焊
采购 冲圆弧
剪料 舌板
钢板 成型
采购 检验 风机自攻螺钉 入库 组装包装 综合入库 检验
插片式离心风机工艺流程图
采购 冲孔 冲槽
剪料 前圈
钢板 落料 冲内孔
采购 落料
剪料 成型 叶片
钢板 切头
采购 冲孔 叶片剪料 冲槽 底盘
钢板 落料 组装采购 检验 叶轮螺钉 入库 倒齿采购 检验 叶轮轴套 入库 装配采购 压筋 数控 围板 跳动剪料
钢板 冲凸台 折边 滚筒 动平衡采购 落料 侧板 蜗壳
剪料
钢板 冲孔 成型 点焊
采购 冲圆弧
剪料 舌板
钢板 成型
采购 检验 风机自攻螺钉 入库 组装包装 综合入库 检验
本次募投项目中涉及的智能高效风机应用范围更广，可以应用在净化设备、通讯设备、暖通空调、交通设备等多个领域，技术含量更高，该类产品所涉及的电机均由发行人自行研发、生产、检测，再结合发行人多来年积累的电机与风轮能效匹配技术，能够更好地实现智能高效风机的产品最佳性能。该类产品由朗迪集团暖通风机事业部专门负责相应的研发、生产和销售工作。本项目产品分为 DC智能高效风机、EC智能高效风机及AC高效风机三种类别，其中 DC智能高效风机及EC智能高效风机生产工艺流程如下图所示：
AC高效风机的生产工艺流程如下图所示：
可以看出本次募投项目涉及的风机产品与首发募投项目涉及的风机产品在具体品类、应用范围和生产工艺流程方面均有较大区别。
就本次募投项目中的空气过滤网及空调面板生产项目、高性能复合新材料生产项目而言，前者的空调面板和过滤网产品属于公司主营产品中的其他产品；后者的高性能改性材料产品属于公司其他业务。这两个项目均是公司充分利用公司目前的生产技术、基地布局优势和客户资源优势，在已有一定业务规模的基础上对产业链进行合理延伸的举措。
（三）结合目前及在建产能利用率、产销率、在手订单等说明新增产能的消化措施
本次募投项目之一的空调风叶生产项目拟新增年产1,200万件空调风叶的产能。2017年度，公司家用类空调风叶产能 7,312万件，募投项目达产后年产能较 2017年度预计增加约16.4%。2015年、2016年、2017年及 2018年 1-6月，公司产能利用率分别为95.13%、100.29%、116.12%及113.29%，2015年至 2017年，公司家用类空调风叶产能利用率逐年增长，2016年、2017年及2018年上半年的产能利用率均超过100%，相应的设备处于满负荷运作状态。2015年、2016年、2017年及 2018年 1-6月，公司家用类空调风叶产销率分别为100.66%、101.49%、96.46%及100.29%，产销率较高且较稳定。
本次募投项目之一的空气过滤网及空调面板生产项目达产后预计新增 1,200万枚空气过滤网和50万套空调面板的生产能力。2017年度公司空气过滤网和空调面板产品产能分别约为47.88万枚和79万套。公司空气过滤网产品于2017年11月开始试生产，2017年及2018年1-6月的产能利用率分别为29.83%及53.76%，产销率分别为23.07%及95.17%，尚处于小批量生产阶段；2016年、2017年及2018年1-6月，公司空调面板产品产能利用率分别为105.34%、66.97%及86.80%，产销率分别为93.56%、91.62%及83.57%。
本次募投项目之一的高性能复合新材料生产项目实施主体为绵阳朗迪，改性材料是绵阳朗迪现有成熟产品。2017年度，绵阳朗迪改性塑料产品产能为 10,534吨，本次募投项目达产后预计将形成年产 25,000吨改性材料的生产能力，产能较2017年度增加14,466吨，增幅约137.3%。2015年、2016年、2017年及 2018年 1-6月，公司改性材料的产能利用率分别为59.49%、73.04%、103.04%和103.79%，2015年至 2017年，公司改性材料产能利用率逐年快速增长，2017年及2018年上半年的产能利用率均超过100%，相应的设备处于满负荷运作状态。
2015年、2016年、2017年及2018年1-6月，公司改性塑料产销率分别为98.58%、96.32%、97.46%及102.36%，产销率较高且较稳定。2015年、2016年及 2017年，改性材料销售收入分别为3,264.70万元、4,011.00万元及8,105.32万元，2016年和2017年相比上年的增幅分别为22.86%和102.08%，销售收入增长迅速。
本次募投项目之一的智能高效风机生产项目拟新增年产 75万台高效智能风机的产能。2017年度，公司电机产品的产能约 26.33万台。2015年、2016年、2017年及2018年1-6月，公司电机产品的产能利用率分别为24.47%、27.79%、41.97%及86.75%，产销率分别为97.50%、92.16%、90.05%及84.28%。公司目前的电机产品处于客户认证及小批量生产阶段，随着客户的不断拓展及客户认证的逐步完成，产品需求将进一步提升。
本次募投项目中的四个生产类项目未取得相应的在手订单，这是由发行人销售模式所决定的。除补充流动资金项目以外，本次募集资金投向空调风叶生产项目、空调过滤网及空调面板生产项目、高性能复合新材料生产项目以及智能高效风机生产项目，相应的空调风叶产品、空气过滤网产品、空调面板产品、改性塑料产品以及智能风机产品，公司均对客户采取直接销售的模式。
空调风叶产品公司目前主要产品为下游空调器生产厂商协作配套，基于空调行业惯例和公司与客户之间长期合作形成的相互信任关系，公司与主要客户每年先协商确定供货计划，然后客户每月采取订单或预测计划形式向公司或子公司提出供货需求以替代签署正式合同，按供货计划和订单组织生产；空调面板产品作为向空调整机厂提供配套的另一塑料配件，其销售模式与空调风叶相似；空气过滤网产品情况目前以空调用空气过滤网为主，情况也相似。
改性塑料产品和智能高效风机产品是公司根据与客户签订的具体合同进行生产并直接销售的。就改性塑料产品而言，原材料行情波动较大，价格无法提前确定，因此公司需根据当前与客户签订的合同，安排生产并销售相应种类、牌号、数量的产品；就智能风机产品而言，公司尚处于研发认证和小批量生产阶段，也是根据客户对风机产品型号、参数、性能的不同需求，按合同进行相应的生产销售，定制化程度相对较高。
因此，上述产品已有的合同或订单，都是当前根据客户需求所制定的，在当前短期内的一个生产销售周期中正在履行或者即将履行的，各个募投项目本身未取得长期的、与新增产能相匹配的合同、订单或协议。
朗迪集团本次募投项目的产品均符合国家政策和产业规划的导向与支持、下游领域市场前景良好，为公司本次募投项目新增产能消化提供了充分的外部条
件；朗迪集团在以往生产经营中所积累的人员配置、科技研发、客户渠道、区域布局等资源、经验、优势，为公司本次募投项目的顺利实施提供了良好的内部保障。在此基础上，公司将采取以下措施消化本次募投项目的新增产能：
1、深化与现有客户合作
公司客户众多，基本覆盖了大中型空调厂商，产品销售遍及世界各地。特别是塑料风叶产品，公司是空调行业知名厂商风叶产品的主要供应商，包括格力、美的、海尔、长虹、奥克斯、海信科龙、三菱、大金、LG等多个知名品牌。公司与上述公司保持着长期的合作关系，具有良好的客户优势。同时，公司根据客户主机厂商产能分布进行公司的生产布局，基本覆盖了空调整机厂主要产能分布地区。本次募投项目达产后，公司将继续积极主动的与各空调整机厂商进行交流，维护关系，通过深化与原有客户的合作，获取原有客户的增量订单。
2、积极拓展新客户，突破新领域
公司将利用现有生产基地布局、塑料件加工工艺等优势，在合理的产品运输半径范围内，积极开发区域内新客户，争取新订单；充分利用暖通空调领域的现有客户渠道，快速精准地切入相关智能高效风机产品，以此为突破口，进一步拓展空气净化器、洁净室工程以及各类通风设备等下游市场；继续强化高性能复合新材料的应用研究和科技成果转化，借助现有生产布局和客户资源，拓宽销售渠道，把握空调等家电产品更新换代的需求和的同时，主动迎合汽车轻量化、环保化的趋势，从汽车零部件领域争取更多的改性塑料订单。
3、强化募投项目生产管理和产品质量控制
公司严格遵循标准质量管理体系进行生产，产品在设计、生产、测试等方面均按照国家标准、行业标准进行；公司推行全面、全员、全过程的质量管理，建立了覆盖供应商管理、原材料检验、生产过程控制、成品出厂把关检验及售后服务全过程系统化质量管理体系。募投项目达产后，公司将在现有技术水平、生产能力、运营经验基础上，加强募投项目生产管理和产品质量控制，在扩大产量的同时严格控制产品质量，提高服务水平，使募投项目在技术、工艺和良率等方面保持高水准，满足客户要求。
四、说明本次募投项目效益测算的过程及谨慎性。说明本次募投项目新增折旧及摊销对公司经营业绩的影响
（一）空调风叶生产项目
安徽朗迪“空调风叶生产项目”总投资额为8,075万元，拟投入募集资金8,075万元。本项目测算期为12年，建设期为24个月，测算期第5年完全达产，项目效益亦从第5年开始进入稳定期，因此以测算期第5年为例进行财务分析。
根据宁波国际投资咨询有限公司编制的项目可行性研究报告，本项目测算依据的城市维护建设税税率为5%，教育费附加费率为5%，企业所得税率为25%，法定盈余公积金提取比例为10%，任意盈余公积金提取比例为5%，根据行业实际情况，确定项目投资融资前财务基准收益率为8%（《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）规定的社会折现率）。
本次募投项目效益基本情况为：达产后预计可实现年营业收入 13,200万元，年利润总额为 1,470万元，净利润 1,102万元，项目投资财务内部收益率为12.18%，静态投资回收期为8.96年（含建设期）。效益测算过程如下：
1、经营收入的测算
安徽朗迪“空调风叶生产项目”涉及的具体产品包含贯流风叶、轴流风叶和离心风叶，该等产品均为发行人目前的成熟产品，本募投项目中相关产品的单价均参考了目前公司该等产品的平均单价进行确定，具体如下：
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|序|||||||
||种类|数量（万件）|单价（元/件|）|收入（万元）|主要适用范围|
|号|||||||
|1|贯流风叶|400|10.00||4,000.00|家用空调室内送风以及分体挂壁室内机|
|||800|11.50||9,200.00|轴流风叶用于家用空调室外送风、分体挂壁室外机以及各类散热通风设备离心风叶用于家用空调柜机、窗式空调及各类散热通风设备|
|2|轴流、离心风叶||||||
||合计||||13,200.00||

2、总成本费用的测算
本项目主要原材料为AS、ABS、HIPS、PP等各种类型的塑料，达产年原辅
材料费6,864万元。项目消耗的能源主要有电力、新鲜水，燃料及动力费用约 912万元。项目需要新增员工139名，人均年工资及福利6万元，项目达产年工资福利费834万元。项目修理费以固定资产原值的3.00%估算，约为182万元。
其他费用包括其他制造费用、其他管理费、其他营业费。
（1）其他制造费用以固定资产原值的5.00%估算；
（2）其他管理费用以销售收入的9.00%估算，主要为产品研发费用；
（3）其他营业费用按年销售收入的6.00%估算；
预计正常达产年份的其他费用总计约 2,284万元。
项目涉及的机器设备的残值率5.00%，按 10年计提折旧；建筑物残值率5.00%，按20年计提折旧；其他资产按5年摊销。经测算达产年固定资产折旧为408万元，摊销为 28万元。
项目流动资金的70%商请银行短期贷款，贷款利率取银行同期1年期贷款基准利率4.35%，利息为125万元。
本项目达产后，经测算，达产年份经营成本合计 11,076万元，总成本费用合计11,638万元。
单位：万元
||||
|-|-|-|
||项目|募投第5年（达产年）|
|原辅材料费||6,864.00|
|燃料及动力费||911.80|
|工资及福利费||834.00|
|修理费||182.35|
|其他费用||2,283.91|
|经营成本（1+2+3+4+5）||11,076.06|
|折旧费||407.91|
|摊销费||28.49|
|利息支出||125.26|
|其中:银行长期借款利息||0.00|
|流动资金借款利息||125.26|
|总成本费用合计||11,637.72|
|其中：可变成本||10,284.06|
|固定成本||1,353.66|

达产年上缴税收合计1,382万元，税金及附加为92万元，增值税923万元，企业所得税367万元。经计算，项目达产年利润总额合计1,470万元，净利润1,102万元，具体如下：
单位：万元
||||
|-|-|-|
||项目|募投第5年（达产年）|
|销售收入||13,200.00|
|税金及附加||92.31|
|总成本费用||11,637.72|
|补贴收入|||
|利润总额||1,469.98|
|弥补以前年度亏损||0.00|
|应纳税所得额||1,469.98|
|所得税||367.49|
|净利润||1,102.48|

3、募投项目谨慎性分析
本次安徽朗迪募投项目测算及公司目前同类产品销售毛利对比数据如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||安徽朗迪募投测算|2018年1-6月|2017年度|2016年度|2015年度|
|营业收入|13,200.00|57,101.84|92,485.50|59,474.56|57,246.39|
|对应成本|9,532.00|42,994.84|68,398.08|42,797.03|41,950.60|
|毛利|3,668.00|14,107.00|24,087.42|16,677.53|15,295.79|
|毛利率|28.00%|24.70%|26.04%|28.04%|26.72%|

本次安徽朗迪实施的“空调风叶生产项目”，涉及的产品为家用类空调风叶产品，根据上述募投项目达产时（募投第五年）测算的成本、毛利与对应营业收入的占比，可以看出本募投项目达产后的营业收入和对应成本比例与目前公司家用类空调风叶的相关数据较为接近。
报告期内，公司家用类空调风叶的毛利率分别为26.72%、28.04%、26.04%以及24.70%，三年及一期平均为26.38%。原材料成本的上升是导致公司近年来毛利下滑的主要因素。公司家用类空调风叶产品的主要原料 AS在 2017年度的平均采购价格为 10.79元/公斤，较 2016年度上升32.56%。2018年半年度，AS
的平均采购价格为11.28元，截至2018年半年度末，AS整体价格依旧维持在高
位，公司的家用类空调风叶的毛利率因此受到一定的影响。
本次空调风叶生产项目的实施主体为安徽朗迪，安徽朗迪目前生产的家用类空调风叶产品中，毛利率较高的产品占比较高。安徽朗迪于 2015年 6月正式开展生产经营及对外销售，2016年及2017年，安徽朗迪的家用类空调风叶产品毛利率分别为27.38%和28.35%。本次安徽朗迪募投项目的毛利率测算结果，与安徽朗迪目前经营的同类型业务具有较高的可比性。同时，本次募投项目将通过募集资金，进一步购入全自动焊接机、机械手等相应自动化改造生产设备，以降低用工成本，提高成品率。
综上所述，本次安徽朗迪“空调风叶生产项目”的测算结果与公司目前的经营情况具有可比性，相关测算数据不存在明显异常，该募投项目的效益测算是符合谨慎性要求的。
（二）空气过滤网及空调面板生产项目
本次“空气过滤网及空调面板生产项目”总投资额为 12,234万元，拟投入募集资金 12,234万元。本项目测算周期为 12年，建设期为 24个月，测算期 5年完全达产，项目效益亦从第5年开始进入稳定期，因此以测算期第5年为例进行财务分析。
根据宁波国际投资咨询有限公司编制的项目可行性研究报告，本项目测算依据的城市维护建设税税率为5%，教育费附加费率为5%，企业所得税率为25%，法定盈余公积金提取比例为10%，任意盈余公积金提取比例为5%，根据行业实际情况，确定项目投资融资前财务基准收益率为8%。（《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）规定的社会折现率）。
本次募投项目效益基本情况为：达产后预计可实现年营业收入 16,140万元，年利润总额2,046万元，净利润1,534万元。项目投资的内部收益率为13.29%，静态投资回收期为8.31年（含建设期）。效益测算过程如下：
1、经营收入的测算：
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|种类|数量（万枚/万套|）|单价（元|）|收入（万元|）|主要适用范围|
|||1,200.00||7.20||8,640.00||主要应用于空调、车用及家用空气净化类及其他通风系统|
|1|空气过滤网||||||||

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|2|空调面板|50.00|150.00|7,500.00|主要应用于中央空调|
||合计|||16,140.00||

2、总成本费用的测算
项目原辅料主要为塑料、玻纤等，达产年原辅材料费10,007万元,项目消耗的能源主要有电力、新鲜水，燃料及动力费用约 577万元。项目需要新增员工 169名，人均年工资及福利 6万元，项目达产年工资福利费 1,014万元。项目修理费以固定资产原值的3.00%估算，约为255万元。其他费用包括其他制造费用，其他管理费、其他营业费。
（1）其他制造费用以固定资产原值的5.00%估算；
（2）其他管理费用以销售收入的4.00%估算，主要为产品研发费用；
（3）其他营业费用按年销售收入的2.00%估算；
预计正常达产年份的其他费用总计约 1,393.00万元。
本项目机器设备的残值率5.00%，按10年计提折旧；建筑物残值率5.00%，按 20年计提折旧；其他资产按 5年摊销。经测算达产年固定资产折旧为 540万元，摊销为71万元。
项目流动资金的70%商请银行短期贷款，贷款利率取银行同期1年期贷款基准利率4.35%，利息为143万元。
经测算，达产年份经营成本合计13,246万元，总成本费用合计 14,000万元。
单位：万元
||||
|-|-|-|
||项目|募投第5年（达产年）|
|原辅材料费||10,006.80|
|燃料及动力费||576.59|
|工资及福利费||1,014.00|
|修理费||254.91|
|其他费用||1,393.24|
|经营成本（1+2+3+4+5）||13,245.54|
|折旧费||540.01|
|摊销费||71.39|
|利息支出||142.84|
|其中:银行长期借款利息||0.00|

|||
|-|-|
|流动资金借款利息|142.84|
|总成本费用合计|13,999.79|
|其中：可变成本|12,922.74|
|固定成本|1,077.05|

项目计算期上缴税收合计 1,551万元，税金及附加为 95万元，增值税 945万元，企业所得税511万元。
经计算，项目达产年利润总额合计2,046万元，净利润1,534万元。
单位：万元
||||
|-|-|-|
||项目|募投第5年（达产年）|
|销售收入||16,140.00|
|税金及附加||94.51|
|总成本费用||13,999.79|
|补贴收入|||
|利润总额||2,045.70|
|弥补以前年度亏损||0.00|
|应纳税所得额||2,045.70|
|所得税||511.42|
|净利润||1,534.27|

3、募投项目谨慎性分析
本次朗迪环境“空气过滤网及空调面板生产项目”涉及的产品公司现阶段尚未开展规模化生产与销售。本次募投项目主要生产的空气过滤网，与上市公司浙江金海环境技术股份有限公司（以下简称“金海环境”）主营业务中的空调过滤网及网板业务具有一定可比性，具体测算对比情况如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
||朗迪环境募投测算|金海环境2017年过滤网及网板业务|金海环境2016年度滤网及网板业务|金海环境2015年度滤网及网板业务|
|营业收入|16,140.00|26,530.69|24,516.29|21,080.90|
|对应成本|12,889.00|14,757.73|13,785.26|11,018.20|
|毛利|3,251.00|11,772.96|10,731.03|10,062.70|
|毛利率|20.14%|44.37%|43.77%|47.73%|

数据来源：Wind资讯以及上市公司披露的定期报告数据
根据上表内容，上市公司金海环境的空调过滤网及网板业务的相应毛利率要
远高于公司本次空气过滤网及空调面板项目的相关测算收益，原因主要在于上市
公司金海环境是国内知名环保过滤新材料的专业生产企业，在空气净化相关材料的生产以及销售领域内具有一定的发展积淀优势，其产品种类的先进性、多样性以及销售渠道的完整性处于行业领先地位，而公司目前的空气过滤网业务规模较小，在产品的种类、技术含量以及销售渠道上较金海环境尚存在一定的差距。同时，公司新业务的拓展在前期将伴随更高的研发及市场开拓成本，在效益测算时公司亦予以了考虑。此外，本募投项目测算结果还包括了空调面板的生产销售，该部分业务主要应客户需求作为空调风叶风机产品的配套产品进行供货，毛利率相对较低，也在一定程度上影响了本募投项目的效益测算。
（三）高性能复合新材料生产项目
本次“高性能复合新材料生产项目”总投资额为9,144万元，拟投入募集资金9,144万元。本项目测算周期为12年，建设期为24个月，测算期第5年完全达产，项目效益从第5年开始进入稳定期，因此以测算期第5年为例进行财务分析。
根据宁波国际投资咨询有限公司编制的项目可行性研究报告，本项目测算依据的城市维护建设税税率为5%，教育费附加费率为5%，企业所得税率为15%，法定盈余公积金提取比例为10%，任意盈余公积金提取比例为5%；根据行业实际情况，确定项目投资融资前财务基准收益率为8%。（《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）规定的社会折现率）。
本次募投项目效益基本情况为：达产后预计可实现年营业收入 25,700万元,年利润总额为1,967万元,净利润1,672万元，项目投资财务内部收益率为14.61%，静态投资回收期为8.60年（含建设期）。效益测算过程如下：
1、经营收入的测算
绵阳朗迪高性能复合新材料生产项目，主要生产高性能聚烯烃改性、高性能增强 AS改性、高性能PC+ABS合金、高性能 ABS改性、高性能 PA改性和高性能 LFTGFPP改性等产品，具体测算如下：
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||||产品单价（元/吨）||||
|项目产品|年产量（吨|）||营业收入（万元|）|主要适用范围|

||||||
|-|-|-|-|-|
|高性能聚烯烃改性|8,000|9,500.00|7,600.00|应用于白色家电、汽车、通讯器材的零部件|
|高性能增强AS改性|15,000|10,000.00|15,000.00|应用于家用空调器、汽车空调器的风轮风叶|
|高性能PC+ABS合金|500|20,000.00|1,000.00|应用于汽车、电子电器的零配件|
|高性能ABS改性|500|13,000.00|650.00|应用于家电、汽车、通讯器材的零部件|
|高性能PA改性|500|18,000.00|900.00|应用于汽车、电子电器的零部件|
|高性能LFTGFPP改性|500|11,000.00|550.00|应用于汽车、白色家电的零部件|
|合计|25,000||25,700.00||

2、总成本费用的测算
本项目主要原材料为聚丙烯（PP）、丙烯腈-苯乙烯共聚物（AS）、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物（ABS）、聚酰胺树脂（PA）和聚碳酸酯（PC）等，达产年原辅材料费 19,275万元。项目消耗的能源主要有电力、新鲜水，燃料及动力费用约 1,379万元。项目需要新增员工 50名，人均年工资及福利 6万元，项目达产年工资福利费300万元。项目修理费以固定资产原值的3.00%估算，约为 187万元。
其他费用包括其他制造费用，其他管理费、其他营业费。
（1）其他制造费用以固定资产原值的5.00%估算；
（2）其他管理费用以销售收入的4.00%估算，主要为产品研发费用；
（3）其他营业费用按年销售收入的2.00%估算；
预计正常达产年份的其他费用总计约 1,854万元。
本项目的机器设备的残值率5.00%，按10年计提折旧；建筑物残值率5.00%，按 20年计提折旧；其他资产按 5年摊销。经测算达产年固定资产折旧为 394万元，摊销为25万元。
项目流动资金的70%商请银行短期贷款，贷款利率取银行同期1年期贷款基
准利率4.35%，利息为232万元。
经测算，达产年份经营成本合计22,996万元，总成本费用合计 23,647万元。
单位：万元
||||
|-|-|-|
||项目|募投第5年（达产年）|
|原辅材料费||19,275.00|
|燃料及动力费||1,378.91|
|工资及福利费||300.00|
|修理费||187.50|
|其他费用||1,854.49|
|经营成本（1+2+3+4+5）||22,995.90|
|折旧费||394.16|
|摊销费||24.79|
|利息支出||232.42|
|其中:银行长期借款利息||0.00|
|流动资金借款利息||232.42|
|总成本费用合计||23,647.26|
|其中：可变成本||22,481.90|
|固定成本||1,165.37|

项目计算期上缴税收合计 1,241万元，税金及附加为 86万元，增值税 860万元，企业所得税295万元。
经计算，项目达产年利润总额合计1,967万元，净利润1,672万元。
单位：万元
||||
|-|-|-|
||项目|募投第5年（达产年）|
|销售收入||25,700.00|
|税金及附加||86.00|
|总成本费用||23,647.26|
|补贴收入|||
|利润总额||1,966.74|
|弥补以前年度亏损||0.00|
|应纳税所得额||1,966.74|
|所得税||295.01|
|净利润||1,671.73|

3、募投项目谨慎性分析
本次绵阳朗迪募投项目测算及公司目前类似产品销售毛利对比数据如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|绵阳朗迪募投测算|2018年1-6月|2017年度|2016年度|2015年度|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|营业收入|25,700.00|5,725.20|8,105.32|4,011.00|3,264.70|
|对应成本|21,873.00|5,062.69|6,955.01|3,262.90|2,682.94|
|毛利|3,827.00|662.51|1,150.31|748.10|581.76|
|毛利率|14.89%|11.57%|14.19%|18.65%|17.82%|

本次绵阳朗迪实施的“高性能复合新材料生产项目”，涉及的产品主要为各种改性塑料粒子，根据上述募投项目达产时（募投第五年）测算的毛利与毛利率水平，可以看出本募投项目达产后的收入成本与毛利水平与目前公司改性塑料粒子相关数据较为接近。公司报告期内改性塑料粒子业务的毛利率分别为17.82%、18.65%、14.19%以及11.57%，仅2018年半年度毛利率相对较低，而半年度数据可比性相对较弱。该业务报告期的平均毛利率为15.56%，高于本次募投项目的测算毛利率14.89%，该募投项目的相应测算符合谨慎性要求。
（四）智能高效风机生产项目
本次“智能高效风机生产项目”总投资额为 5,018.00万元，拟投入募集资金5,018.00万元。本项目测算期为12年，建设期为24个月，测算期第5年完全达产，项目效益亦从第5年开始进入稳定期，因此以测算期第5年为例进行财务分析。
根据宁波国际投资咨询有限公司编制的项目可行性研究报告，本项目测算依据的城市维护建设税税率为5%，教育费附加费率为5%，企业所得税率为25%，法定盈余公积金提取比例为10%，任意盈余公积金提取比例为5%，根据行业实际情况，确定项目投资融资前财务基准收益率为8%。（《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）规定的社会折现率）。
本次募投项目效益基本情况为：达产后预计可实现年营业收入 12,575.00万元，年利润总额为1,375.00万元，净利润1,032.00万元，项目投资财务内部收益率为17.48%，静态投资回收期为7.48年（含建设期）。效益测算过程如下：
1、经营收入的测算
朗迪机电“智能高效风机生产项目”涉及的具体产品包含 DC智能风机、EC
智能风机和AC高效风机，该等产品均为发行人目前已经实现销售的产品，本募
投项目中相关产品的单价均参考了目前公司该等产品的平均单价进行确定，具体
如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|||年产量（万台）|单价（元/台）|总价（万元）||
||产品||||适用范围|
|DC智能高效风机||35|145|5,075.00|净化：空净、新风机、FFU、风淋、医疗设备等；通迅：移动通迅机站控制设备（机柜空调），中央空调，精密空调；暖通：空调、家用电器、通风、散热；冷链：冷柜、冷藏、冷链；新能源：逆变器，充电桩；交通设施：大巴、轨道交通|
|EC智能高效风机||20|285|5,700.00||
|AC高效风机||20|90|1,800.00||
|合计||75||12,575.00||

2、总成本费用的测算
项目原辅料主要为漆包线、电控板等，达产年原辅材料费7,419万元。项目消耗的能源主要有电力、新鲜水，燃料及动力费用约 74万元。项目需要新增员工157名，人均年工资及福利6万元，项目达产年工资福利费942万元。项目修理费以固定资产原值的3.00%估算，约为114万元。
其他费用包括其他制造费用，其他管理费、其他营业费。
（1）其他制造费用以固定资产原值的5.00%估算；
（2）其他管理费用以销售收入的9.00%估算，主要为产品研发费用；
（3）其他营业费用按年销售收入的6.00%估算；
预计正常达产年份的其他费用总计约 2,077.00万元。
本募投项目涉及的机器设备的残值率5.00%，按 10年计提折旧；建筑物残值率5.00%，按 20年计提折旧；其他资产按 5年摊销。经测算达产年固定资产折旧为362万元，摊销为6万元。
项目流动资金的70%商请银行短期贷款，贷款利率取银行同期1年期贷款基准利率4.35%，利息为120万元。
经测算，达产年份经营成本合计10,626万元，总成本费用合计 11,113万元。
单位：万元
||||
|-|-|-|
||项目|募投第5年（达产年）|
|原辅材料费||7,419.25|
|燃料及动力费||73.68|
|工资及福利费||942.00|
|修理费||114.24|
|其他费用||2,076.66|
|经营成本（1+2+3+4+5）||10,625.83|
|折旧费||361.78|
|摊销费||5.57|
|利息支出||119.95|
|其中:银行长期借款利息||0.00|
|流动资金借款利息||119.95|
|总成本费用合计||11,113.13|
|其中：可变成本||9,871.33|
|固定成本||1,241.80|

本募投项目达产年上缴税收合计 1,294万元，税金及附加为 86万元，增值税864万元，企业所得税344万元。
经计算，项目达产年利润总额合计1,375万元，净利润1,032万元。
单位：万元
||||
|-|-|-|
||项目|募投第5年（达产年）|
|销售收入||12,575.00|
|税金及附加||86.43|
|总成本费用||11,113.13|
|补贴收入|||
|利润总额||1,375.44|
|弥补以前年度亏损||0.00|
|应纳税所得额||1,375.44|
|所得税||343.86|
|净利润||1,031.58|

3、募投项目谨慎性分析
本次朗迪机电“智能高效风机生产项目”涉及的产品公司现阶段尚未开展规模化生产与销售，公司选取了专业生产空调风机的上市公司杭州微光电子股份有限公司（以下简称“微光股份”）2015年至2017年空调风机及配件的营业收入、
对应成本及销售毛利情况进行了对比，具体如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
||朗迪机电募投测算|微光股份2017年度|微光股份2016年度|微光股份2015年度|
|营业收入|12,575.00|56,874.35|44,107.53|39,703.11|
|对应成本|9,107.00|39,830.90|29,099.98|26,339.42|
|毛利|3,468.00|17,043.45|15,007.55|13,363.69|
|毛利率|27.58%|29.97%|34.02%|33.65%|

数据来源：Wind资讯及上市公司公开披露信息
从上表可以看出，朗迪机电“智能高效风机生产项目”所涉及风机产品的毛利率水平与微光股份相关披露数据较为接近，达产年的毛利率水平略低于其 2017年度可比产品的毛利率水平。由于微光股份为专业生产风机的上市公司，其风机产品销售规模及销售渠道具有一定的优势，公司的测算的相关产品毛利率较其略低具有合理性。
同时公司还选取了常州祥明智能动力股份有限公司（以下简称“祥明智能”）的相关披露数据作为测算对照依据，祥明智能为拟IPO企业，该公司于 2017年6月向中国证监会提交了IPO申报材料并进行了预披露，该公司主营业务为各类电机及风机产品，本次募投测算与祥明智能相应业务财务指标对比情况如下：
|||||
|-|-|-|-|
||朗迪机电募投测算|祥明智能2016年度|祥明智能2015年度|
|营业收入（万元）|12,575.00|11,425.91|9,244.18|
|对应成本（万元）|9,107.00|8,311.24|7,082.53|
|毛利（万元）|3,468.00|3,114.67|2,161.65|
|毛利率|27.58%|27.26%|23.38%|

数据来源：Wind资讯及公司公开披露信息
从上表可以看出，朗迪机电“智能高效风机生产项目”所涉及风机产品的毛利率水平与祥明智能较为接近，达产年的毛利率水平略高于其 2016年度同类产品的毛利率水平，具有合理性。
综合以上，与上市公司微光股份的风机业务相比，朗迪机电“智能高效风机生产项目”相关产品的毛利率相对较低，原因在于微光股份作为行业内专业生产制冷风机等产品的上市公司，较发行人在该类产品的生产技术储备及销售渠道上具有一定优势。与祥明智能相比，朗迪机电“智能高效风机生产项目”相关产品
的毛利率与其同类产品较为接近，且发行人作为上市公司，在管理能力、成本控
制和资金实力方面，具有一定的优势。因此，本次朗迪机电“智能高效风机生产
项目”的测算结果与公司目前的经营情况以及同行业公司的同类业务具有可比性，该募投项目的效益测算是符合谨慎性要求的。
（五）本次募投项目新增折旧及摊销对公司经营业绩的影响
本次募投项目新增固定资产及无形资产以如下会计估计进行测算：项目新增设备按直线折旧法分 10年折旧，残值率为5.00%，年折旧率为9.50%；项目新增房屋及建筑物原值按直线折旧法分 20年折旧，残值率为5.00%，年折旧率为4.75%；项目新增土地使用权按直线法分40年进行摊销；项目新增其他资产按直线法分5年进行摊销。据此，预计达产后年新增折旧、摊销费用及占项目达产后新增销售收入、利润的比例如下表所示：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||||||达产后每年折旧/摊销费用|达产后每年新增收入|达产后每年利润总额|
|||折旧/摊销内容|折旧/摊销年限||||||
||项目名称|||残值率|年折旧率||||
|空调风叶生产项目||机器设备|10|5.00%|9.50%|238.00|13,200.00|1,470.00|
|||房屋建筑物|20|5.00%|4.75%|170.00|||
|||土地使用权|40|-|-|18.00|||
|||其他资产|5|-|-|11.00|||
|空气过滤网及空调面板生产项目||机器设备|10|5.00%|9.50%|273.00|16,140.00|2,046.00|
|||房屋建筑物|20|5.00%|4.75%|267.00|||
|||土地使用权|40|-|-|56.00|||
|||其他资产|5|-|-|15.00|||
|高性能复合新材料生产项目||机器设备|10|5.00%|9.50%|194.00|25,700.00|1,967.00|
|||房屋建筑物|20|5.00%|4.75%|200.00|||
|||土地使用权|40|-|-|14.00|||
|||其他资产|5|-|-|11.00|||
|智能高效风机生产项目||机器设备|10|5.00%|9.50%|362.00|12,575.00|1,375.00|
|||房屋建筑物|20|5.00%|4.75%|-|||
|||土地使用权|40|-|-|-|||
|||其他资产|5|-|-|6.00|||
|合计||机器设备|10|5.00%|9.50%|1,067.00|67,615.00|6,858.00|
|||房屋建筑物|20|5.00%|4.75%|637.00|||
|||土地使用权|40|-|-|88.00|||
|||其他资产|5|-|-|43.00|||

本次募投项目实施后，新增年均折旧摊销费与新增年均销售收入及新增年均
利润总额的比例关系如下：
单位：万元
||||
|-|-|-|
||项目|预计达产后|
|新增年均房屋及建筑物折旧||637.00|
|新增年均设备折旧||1,067.00|
|新增年均无形资产摊销||131.00|
|折旧摊销合计||1,835.00|
|新增年均销售收入||67,615.00|
|新增年均折旧摊销费用占新增年均销售收入比例||2.71%|
|新增年均利润总额||6,858.00|
|新增年均折旧摊销费用占新增年均利润总额比例||26.76%|

综上，本次募投项目实施后年新增折旧占销售收入比例较低，预计对公司未来经营成果影响较小。但未来如果出现宏观经济低迷、国家产业政策调整、市场竞争格局发生重大不利变化等不可预见因素，导致本次募集资金投资项目不能达到预期销售目标，则新增的折旧摊销将对公司经营业绩产生不利影响。
五、说明补充流动资金的必要性和合理性
本次募投项目中补充流动资金项目及视同补充流动资金事项具体明细及占比如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
||项目|募投金额|占募集资金总额比例|
|补充流动资金项目||4,400.00|11.32%|
|各募投项目铺底流动资金：||||
|智能高效风机生产项目||1,182.00|3.04%|
|空气过滤网及空调面板生产项目||1,407.00|3.62%|
|高性能复合新材料生产项目||2,290.00|5.89%|
|空调风叶生产项目||1,234.00|3.17%|
|各募投项目预备费用：||||
|智能高效风机生产项目||148.00|0.38%|
|空气过滤网及空调面板生产项目||416.00|1.07%|
|高性能复合新材料生产项目||264.00|0.68%|
|空调风叶生产项目||263.00|0.68%|
|补充流动资金项目+铺底流动资金合计+预备费合计||11,604.00|29.85%|
|募投资金总额||38,871.00|100.00%|

（一）补充流动资金的必要性
1、公司生产经营规模的扩大将占有更多营运资金
2015年度、2016年度及 2017年度，公司营业收入分别为 72,367.67万元、 77,579.14万元和 130,774.90万元，营业收入持续增长。随着公司销售规模的不断扩大，公司为根据客户订单和客户预期供货计划组织生产，需保证更多的原材料备货，因此需要更多的营运资金保证货款的支付。此外，公司下游客户空调整机厂一般采用实时生产系统（Just InTime，简称JIT系统），追求一种无库存或库存达到最小的生产系统，而公司生产的产品从发货到确认收入，需要经过运输、验收、检测等环节，因此公司库存商品和发出商品余额也将有较大幅度的增加。
随着公司业务规模的不断拓展，公司应收账款余额、应收票据余额和存货余额将进一步增加，从而需要更多营运资金来支持未来生产经营规模的进一步扩大。
2、实现公司发展战略需要资金支持
公司秉承“以诚执业、以德治企”的经营理念，公司发展始终遵循精品战略，注重产品质量，巩固和提升“朗迪”品牌的空调风叶、风机产品在国内及国际市场上的地位。同时，公司将在原有的业务基础上对业务规模进行扩大或者进行产业链的合理延伸，充分利用公司目前的技术优势、生产基地布局优势和客户资源优势，挖掘公司新的利润增长点，从而进一步增强公司整体实力，提升市场占有率和行业竞争力，逐步成长为产品结构丰富、业务布局广泛的大型企业集团。为满足公司未来业务发展需要，顺利实施上述发展目标，提升公司整体盈利能力和竞争实力，需要大量的资金支持。
（3）提高公司抗风险能力需要相应资金实力
公司面临市场竞争风险、宏观经济波动风险、客户集中度较高风险、主要原材料价格波动风险等各项风险因素。当各项风险因素给公司生产经营带来的不利影响时，保持一定水平的流动资金可以提高公司风险抵御能力，而在市场环境较为有利时，有助于公司抢占市场先机，避免因资金短缺而失去发展机会。
（二）补充流动资金的合理性
1、补充流动资金的金额具有合理性
（1）营业收入增长率预测
最近三年，公司营业收入及增长率具体如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||项目|2015年度|2016年度|2017年度|平均|
|营业收入（万元）||72,367.67|77,579.14|130,774.90|93,573.90|
|增长率||-7.99%|7.20%|68.57%|22.59%|

根据公司发展规划，结合公司最近三个会计年度营业收入增长率平均值22.59%，对未来三年营业收入情况预测如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
||项目|2018年度预测|2019年度预测|2020年度预测|
|营业收入（万元）||160,316.95|196,532.55|240,929.25|

上述预测不代表公司对未来三年经营情况及趋势的判断，亦不构成盈利预测。
（2）流动资金需求测算的基本假设
假设公司经营性流动资产（应收票据、应收账款、预付账款、存货）和经营性流动负债（应付票据、应付账款、预收账款）与公司的销售收入呈一定比例，即经营性流动资产销售百分比和经营性流动负债销售百分比一定，且未来三年保持不变。
经营性流动资产=上一年度营业收入×（1+销售收入增长率）×经营性流动资产销售百分比。
经营性流动负债=上一年度营业收入×（1+销售收入增长率）×经营性流动负债销售百分比。
流动资金占用额=经营性流动资产-经营性流动负债。
（3）流动资金需求测算过程及结果
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||2017年||||||
|项目|||占营业收入的比例|2018年|2019年|2020年|
||金额（万元|）|||||
|营业收入|130,774.90||-|160,316.95|196,532.55|240,929.25|
|应收票据|12,104.67||9.26%|14,839.11|18,191.27|22,300.68|
|应收账款|27,098.60||20.72%|33,220.17|40,724.61|49,924.30|
|预付账款|537.80||0.41%|659.29|808.22|990.80|
|存货|27,329.21||20.90%|33,502.88|41,071.18|50,349.16|
|经营性流动资产|67,070.28||51.29%|82,221.46|100,795.28|123,564.94|

||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||项目|2017年||2018年|2019年|2020年|
|应付票据||7,620.08|5.83%|9,341.46|11,451.69|14,038.63|
|应付账款||22,815.75|17.45%|27,969.83|34,288.21|42,033.92|
|预收账款||241.61|0.18%|296.19|363.10|445.12|
|经营性流动负债||30,677.44|23.46%|37,607.47|46,103.00|56,517.67|
|流动资金占用额||36,392.84|27.83%|44,613.98|54,692.28|67,047.27|
|流动资金缺口||-|-|-|-|30,654.43|

根据上述测算，2018年至 2020年公司预计将累计产生流动资金缺口30,654.43万元。
本次发行募集资金投资项目中，“空调风叶生产项目”预备费和铺底流动资金分别为263万元和1,234万元；“空气过滤网及空调面板生产项目”预备费和铺底流动资金最近分别为416万元和1,407万元；“高性能复合新材料生产项目”预备费和铺底流动资金分别为264万元和2,290万元；“智能高效风机生产项目”预备费和铺底流动资金分别为148万元和1,182万元。上述四个募投项目涉及的预备费和铺底流动资金合计为7,204万元。
根据目前的监管政策，募集资金用于预备费、铺底流动资金的，视同以募集资金补充流动资金，则上述四个募投项目涉及的预备费、铺底流动资金以及本次“补充流动资金项目”所涉及的补充流动资金总额为 11,604万元，远低于 2018年至 2020年公司预计将累计产生的流动资金缺口，亦不超过本次募集资金总量的30%。
因此，本次非公开发行补充流动资金 4,400万元具有合理性，与公司资产和经营规模相匹配。
2、从负债水平看具有合理性
截至 2018年 6月 30日，公司资产负债率为42.07%。由于公司所属行业较为细分，同行业可比上市公司主要为顺威股份。为更好地进行对比分析，根据中国证监会《2018年 2季度上市公司行业分类结果》，2018年 6月末公司同行业上市公司的资产负债率情况如下表所示：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|||资产负债率（%）|||资产负债率（%）|
|序号|证券简称||序号|证券简称||

||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||||资产负债率（%）|||资产负债率（%）|
||序号|证券简称||序号|证券简称||
|1||华塑控股|76.82|38|银禧科技|33.28|
|2||黔轮胎A|66.60|39|永利股份|32.86|
|3||青岛双星|59.70|40|裕兴股份|7.68|
|4||海螺型材|28.91|41|海达股份|48.24|
|5||珠海中富|77.81|42|同大股份|19.59|
|6||国风塑业|25.54|43|德威新材|61.26|
|7||中鼎股份|46.57|44|鹏翎股份|15.18|
|8||佛塑科技|56.78|45|杭州高新|62.59|
|9||永新股份|22.01|46|横河模具|52.19|
|10||沧州明珠|30.95|47|川环科技|25.20|
|11||三力士|24.22|48|美联新材|37.73|
|12||通产丽星|15.83|49|天铁股份|15.10|
|13||*ST东南|32.88|50|雄塑科技|21.94|
|14||普利特|41.32|51|南京聚隆|35.84|
|15||伟星新材|22.92|52|英科医疗|36.60|
|16||双箭股份|19.22|53|国立科技|31.69|
|17||蓝帆医疗|53.84|54|华信新材|8.63|
|18||双象股份|30.40|55|科创新源|11.64|
|19||毅昌股份|65.44|56|金发科技|53.48|
|20||康得新|46.64|57|S佳通|44.27|
|21||浙江众成|30.75|58|紫江企业|58.53|
|22||双星新材|19.83|59|时代新材|63.88|
|23||永高股份|44.05|60|风神股份|76.72|
|24||顺威股份|45.57|61|赛轮金宇|58.43|
|25||顾地科技|54.81|62|三角轮胎|38.16|
|26||王子新材|27.02|63|通用股份|37.55|
|27||国恩股份|36.69|64|玲珑轮胎|55.97|
|28||瑞尔特|11.46|65|三维股份|28.68|
|29||创新股份|15.85|66|天龙股份|21.53|
|30||纳尔股份|26.58|67|艾艾精工|12.23|
|31||道恩股份|20.43|68|茶花股份|6.92|
|32||沃特股份|37.01|69|朗博科技|4.95|
|33||大禹节水|57.69|70|天安新材|41.67|
|34||天晟新材|40.87|71|朗迪集团|42.07|

||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|||资产负债率（%）|||资产负债率（%）|
||序号|证券简称||序号|证券简称||
|35||华峰超纤|29.08|72|福斯特|16.65|
|36||纳川股份|42.80|73|东宏股份|18.35|
|37||安利股份|47.84|74|至正股份|35.75|
|平均值|||||36.56||

资料来源：Wind资讯
注：同行业公司包含中国证监会发布的《2018年 2季度上市公司行业分类结果》中，与朗迪集团划归同行业（C29橡胶和塑料制品业）的所有上市公司，未作剔除。
由上表可知，截至2018年6月末，公司资产负债率为42.07%，高于同行业上市公司平均水平。
截至2018年10月末，公司的银行授信情况如下表所示：
|||||
|-|-|-|-|
||授信总额度（万元）|已使用额度（万元）|已使用额度占比（%）|
|银行名称||||
|中国建设银行股份有限公司余姚支行|28,000|22,771.89|81.33|

从上表可以看出，截至2018年10月末，发行人的银行授信总额度为 28,000万元，已使用额度为22,771.89万元，已使用额度占比为81.33%，占比较高。
3、从经济性上看具有合理性
若按照本次通过股权融资补充流动资金替代相同金额的银行贷款测算，本次通过股权融资补充流动资金较通过银行贷款等债务融资方式募集资金更具有经济性，以贷款年利率4.75%（1-5年人民币贷款基准利率）测算，通过股权融资补充流动资金较通过银行贷款补充流动资金每年节约 209万元（4,400万元*4.75%）利息支出。
综上所述，本次非公开发行的部分募集资金用于补充流动资金，有利于增强公司资产结构的稳定性和抗风险能力，提高公司整体盈利能力，具有必要性和可行性。
六、保荐机构核查意见
经核查，保荐机构认为：发行人不存在本次非公开发行股票相关董事会决议日前募投项目已投入资金的情况；本次募投项目的募集资金使用和项目建设的进度安排符合公司实际情况和募投项目建设需要；本次募投项目建设具备必要性、合理性及可行性，新增产能消化措施符合公司实际情况，具备合理性；
本次募投项目的效益测算符合谨慎性原则；补充流动资金具备必要性和合理性。
重点问题 3
报告期内，公司应收票据及应收账款合计金额持续增长。请申请人：（1）根据公司实际运营情况，分析说明公司报告期内应收票据及应收账款增长的原因，公司销售信用政策是否发生改变；（2）说明应收票据中银行承兑汇票和商业承兑汇票的构成，公司接受商业承兑汇票的主要客户的基本情况，结合报告
期内实际兑付情况说明公司应收的商业承兑汇票是否面临信用风险，（3）说明主要客户的应收账款期后回收情况；报告期内实际发生的坏账损失情况，坏账准备计提政策是否符合公司实际，坏账准备计提是否充分。请保荐机构、会计师核查并发表意见。
回复：
一、根据公司实际运营情况，分析说明公司报告期内应收票据及应收账款增长的原因，公司销售信用政策是否发生改变
（一）公司报告期内应收票据及应收账款增长的原因
报告期内，公司应收票据、应收账款余额及与营业收入增长情况如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2018.6.30/2018年1-6月||2017.12.31/2017年度||2016.12.31/2016年度||2015.12.31/2015年度|
||项目||||||||
|||金额|增幅|金额|增幅|金额|增幅|金额|
|应收票据||11,452.21|-5.39%|12,104.67|-2.28%|12,387.68|10.44%|11,217.06|
|应收账款||45,674.92|62.90%|28,038.24|51.51%|18,506.12|78.92%|10,343.23|

|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|应收票据及应收账款余额合计|57,127.13|42.31%|40,142.91|29.94%|30,893.80|43.29%|21,560.29|
|营业收入|83,116.41|-|130,774.90|68.57%|77,579.14|7.20%|72,367.67|
|应收账款及应收票据余额占营业收入的比例|34.37%|-|30.70%|-|39.82%|-|29.79%|

注：为可比及计算需要，2018年 1-6月应收票据及应收账款金额占营业收入的比例为年化后数据。
由上表可见，报告期内应收票据及应收账款增长主要受公司营收规模持续扩大所致，与公司实际运营情况相匹配。具体分析如下：
2016年末，公司应收账款余额较2015年末增长了78.92%，应收票据较上年末增长了10.44%，同期营业收入增长7.20%，应收账款的涨幅远高于营业收入的增长，主要原因是下游空调整机厂商清理渠道库存在2016年度已经基本完成，从 2016年第四季度开始，空调整机厂商因为生产需要对公司的订单数量显著增加，从而导致 2016年第四季度公司营业收入增幅较大，较上年同期增加了67.16%。但是，公司给主要客户的回款周期一般为90天以内，因此2016年第四季度增加的应收款项中部分未能在当年回款，导致年末的余额增加较多。
2017年末，公司应收账款余额较2016年末增长了51.51%，应收票据较上年末减少了2.28%，同期营业收入增长了68.57%，营业收入的增幅大于应收账款及应收票据的增幅，期末应收账款及应收票据金额占营业收入的比例较上年末亦有所下降，主要原因是2017年公司销售大幅增长，并且应收账款收回较为及时，同时公司将部分收到的应收票据进行贴现补充日常经营活动所需流动资金，导致期末应收票据金额同比有所减少。
2018年6月末，应收票据较2017年末减少了5.39%，应收账款余额较 2017年末增长了 17,636.38万元，增长率为62.90%，其中格力应收账款余额增加 6,273.77万元，海尔应收账款余额增加 3,132.24万元，美的应收账款余额增加2,879.20万元。公司对于上述三家客户截至 2018年6月末的应收账款增加总额，占全部应收账款增加总额的69.66%，为公司应收账款余额较高的主要因素。格
力应收账款余额增加较多，主要受新产品定价延期导致相应回款周期延长影响，
该部分由于定价延期导致2018年6月末未实现回款的应收账款已经于2018年7
月收回。同时，公司对格力2018年4-6月销售额较2017年10-12月增加1,219.78万元，2018年4-6月产生的部分应收账款在6月末因未达回款信用周期而尚未回款，上述原因导致公司截至 2018年 6月末对格力应收账款余额较高。海尔应收余额增加较多主要原因在于海尔本期销售集中在4-6月，且双方约定的信用政策为海尔入账后 90天支付货款，2018年 4-6月销售额较 2017年 10-12月增加 2,354.95万元，导致公司截至 2018年 6月末对海尔应收账款余额较高。美的应收账款余额增加较多主要受2018年4-6月销售额较2017年10-12月增长2,961.95万元，导致公司截至2018年6月末对美的应收账款余额较高。
总体来说，报告期内公司应收票据及应收账款与营业收入变动趋势一致，合计金额占营业收入的比例较为稳定。报告期内应收票据及应收账款增长主要是公司业务规模扩大，营业收入持续增长所致。
（二）公司销售信用政策是否发生改变
报告期内，公司对主要客户信用政策未发生变化，销售信用政策维持稳定。
公司给主要客户的信用期通常为90天以内，客户基本都能在信用期内回款。2015年至2018年6月，公司应收账款周转情况具体如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||项 目|2018年1-6月|2017年度|2016年度|2015年度|
|应收账款周转率||2.33|5.83|5.57|5.91|
|应收账款周转天数||77.38|61.73|64.64|60.88|

由上表可见，2015年至2017年，公司应收账款周转率保持稳定，应收账款周转天数与公司给予客户的回款周期相符， 2018年 1-6月应收账款周转天数较前三个会计年度有所上升，一方面由于半年度的销售收入比完整年度较低，因此半年度的应收账款周转率及周转天数与完整年度的应收账款周转率及周转天数不具备绝对可比性，另一方面原因系受2018年6月末应收账款余额较上一年末增加较多影响，增加原因详见本题回复之“一/（一）公司报告期内应收票据及应收账款增长的原因”的相关说明。因此，公司销售信用政策未发生改变，公司不存在为了扩大销售而调整销售信用政策的情况。
二、说明应收票据中银行承兑汇票和商业承兑汇票的构成，公司接受商业承兑汇票的主要客户的基本情况，结合报告期内实际兑付情况说明公司应收的商业承兑汇票是否面临信用风险
（一）应收票据中银行承兑汇票和商业承兑汇票的构成
报告期内，公司的应收票据构成如下：
单位：万元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2018年6月30日||2017年12月31日||2016年12月31日||2015年12月31日||
||项目|||||||||
|||金额|比例|金额|比例|金额|比例|金额|比例|
|银行承兑汇票||6,886.51|60.13%|5,004.32|41.34%|10,337.36|83.45%|10,122.40|90.24%|
|商业承兑汇票||4,565.71|39.87%|7,100.35|58.66%|2,050.32|16.55%|1,094.66|9.76%|
|合计||11,452.21|100.00%|12,104.67|100.00%|12,387.68|100.00%|11,217.06|100.00%|

 2015年末、2016年末、2017年末和 2018年 6月末，公司应收票据金额分别为 11,217.06万元、12,387.68万元、12,104.67万元和 11,452.21万元，由银行承兑汇票和商业承兑汇票构成，其中，银行承兑汇票占比分别为90.24%、83.45%、41.34%和60.13%，商业承兑汇票占比分别为9.76%、16.55%、58.66%和39.87%。
报告期内商业承兑汇票占比大幅上升，是由于公司的主要客户因管理需要，要求给供应商出具一部分商业承兑汇票。公司鉴于该部分客户资金实力雄厚，偿付信誉良好，同意接受部分商业承兑汇票。
（二）公司接受商业承兑汇票的主要客户的基本情况，结合报告期内实际兑付情况说明公司应收的商业承兑汇票是否面临信用风险
根据公司的商业汇票管理规定，公司同意接收格力、美的、海尔、长虹、TCL、海信六家公司的商业承兑汇票，若其他公司需支付商业承兑汇票，需经公司总经理、财务负责人同意后才可接收。截至目前，公司收到的商业承兑汇票主要来自美的、海尔、长虹、TCL、海信。截至 2018年6月30日，公司收到的商业承兑汇票按出票方归集的占比如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
||出票方|商业承兑汇票金额|占比|
|海尔||1,877.72|41.13%|
|美的||1,172.32|25.68%|
|海信||744.81|16.31%|

||||
|-|-|-|
|TCL|583.33|12.78%|
|长虹|152.77|3.35%|
|其他|34.75|0.76%|
|总计|4,565.71|100.00%|

其中，报告期内海尔一直采用商业承兑汇票进行结算，美的、长虹、海信、 TCL出具的商业承兑汇票金额在报告期内随着公司收入规模上升逐年增加。上述商业承兑汇票的出票人均为美的、长虹等大型企业集团的下属公司，承兑人亦为该等企业集团的下属财务公司，该些企业集团的基本情况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|||||是否存在关联关系|
|客户名称|成立时间|注册资本|公司性质||
|美的集团股份有限公司|2000年4月|664,465.70万元|上市公司|否|
|海尔集团公司|1980年3月|31,118万元|非上市公司|否|
|四川长虹电器股份有限公司|1993年4月|461,624.42万元|上市公司|否|
|海信集团有限公司|1979年8月|80,617万元|非上市公司|否|
|TCL集团股份有限公司|1982年3月|1,354,964.85万元|上市公司|否|

上述企业集团成立时间较久，经营规模较大，背景实力强大，偿付信用良好，出具的商业承兑汇票的信用度与银行承兑汇票相当。从历史来看，公司接受的该等商业承兑汇票从未发生过无法兑付的情况。
三、说明主要客户的应收账款期后回收情况；报告期内实际发生的坏账损失情况，坏账准备计提政策是否符合公司实际，坏账准备计提是否充分
（一）主要客户的应收账款期后回收情况
报告期内，公司前五大客户的应收账款期后回款情况如下：
1、2018年6月30日
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
||||期后回款金额（截至2018年10月31日）||
||客户名称|期末余额||期后回款比例|
|格力[注1]||14,509.88|14,400.30|99.24%|
|美的[注2]||7,915.05|6,782.62|85.69%|
|海尔[注3]||6,805.40|6,756.45|99.28%|
|长虹[注4]||2,486.45|2,383.43|95.86%|
|LG[注5]||1,306.72|1,299.63|99.46%|
|合 计||33,023.50|31,622.43|95.76%|

|||
|-|-|
|应收账款余额|45,674.92|
|占 比|72.30%|

注1：格力包括珠海格力电器股份有限公司、格力电器（重庆）有限公司、格力电器（合肥）有限公司、格力电器（芜湖）有限公司、格力电器（石家庄）有限公司、格力电器（武汉）有限公司和格力电器（郑州）有限公司等，下同。
注2：美的包括美的集团武汉制冷设备有限公司、广东美的集团芜湖制冷设备有限公司、广东美的暖通设备有限公司、广东美的制冷设备有限公司、邯郸美的制冷设备有限公司、广州华凌制冷设备有限公司、佛山市美的开利制冷设备有限公司、佛山市顺德区美的微波电器制造有限公司和合肥美的暖通设备有限公司等，下同。
注3：海尔包括青岛海达源采购服务有限公司、合肥海尔物流有限公司、重庆海尔物流有限公司、青岛海尔零部件采购有限公司和卧龙电气章丘海尔电机有限公司等，下同。
注4：四川长虹包括四川长虹电器股份有限公司、四川长虹空调有限公司、四川长虹模塑科技有限公司和中山长虹电器有限公司等，下同。
注5：LG包括韩国朗迪、乐金电子(天津)电器有限公司、泰国LG、沙特LG、土耳其LG、印度LG等，下同。
2、2017年12月31日
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
||||期后回款金额（截至2018年10月31日）||
||客户名称|期末余额||期后回款比例|
|格力||8,236.11|8,221.74|99.83%|
|美的||5,035.85|5,028.94|99.86%|
|海尔||3,673.16|3,623.61|98.65%|
|长虹||1,116.05|1,105.39|99.04%|
|LG||1,009.10|1,009.10|100.00%|
|合 计||19,070.27|18,988.78|99.57%|
|应收账款余额||28,038.24|||
|占 比||68.02%|||

3、2016年12月31日
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
||||期后回款金额（截至2017年12月31日）||
||客户名称|期末余额||期后回款比例|
|格力||5,168.67|5,152.24|99.68%|
|美的||2,560.06|2,553.16|99.73%|

|||||
|-|-|-|-|
|海尔|1,825.19|1,825.19|100.00%|
|长虹|454.00|454.00|100.00%|
|奥克斯[注]|1,477.70|1,441.42|97.54%|
|合 计|11,485.62|11,426.01|99.48%|
|应收账款余额|18,506.12|||
|占 比|62.06%|||

注：奥克斯包括宁波奥克斯电气股份有限公司、天津奥克斯电气有限公司、奥克斯空调股份有限公司和南昌市奥克斯电气制造有限公司等，下同。
4、2015年12月31日
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
||||期后回款金额（截至2016年12月31日）||
||客户名称|期末余额||期后回款比例|
|格力||3,127.27|3,110.93|99.48%|
|美的||1,194.99|1,188.09|99.42%|
|海尔||994.16|994.16|100.00%|
|LG||553.85|553.85|100.00%|
|长虹||276.02|276.02|100.00%|
|合 计||6,146.29|6,123.05|99.62%|
|应收账款余额||10,343.23|||
|占 比||59.42%|||

由上表可见，报告期内公司应收账款较为集中，前五大客户均为规模较大的空调厂商，应收账款的期后回款情况良好。
（二）报告期内实际发生的坏账损失情况，坏账准备计提政策是否符合公司实际，坏账准备计提是否充分
1、公司坏账准备计提政策
报告期内，公司严格执行《企业会计准则》相关规定，并根据公司应收款项的实际情况制定了较为谨慎的坏账准备计提政策，具体如下：
（1）单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项
|||
|-|-|
|单项金额重大的判断依据或金额标准|金额100万以上（含）的款项|
|单项金额重大并单项计提坏账准备的计提方法|单独进行减值测试，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备|

（2）按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项
①具体组合及坏账准备的计提方法
||||
|-|-|-|
||按信用风险特征组合计提坏账准备的计提方法||
|组合1（合并范围内关联方）||根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备|
|组合2（账龄组合）||账龄分析法|

②账龄分析法
|||||
|-|-|-|-|
|||应收账款计提比例（%）|其他应收款计提比例（%）|
||账 龄|||
|1年以内（含,下同）||2|2|
|1-2年||5|5|
|2-3年||10|10|
|3-4年||20|20|
|4-5年||30|30|
|5年以上||100|100|

（3）单项金额不重大但单项计提坏账准备的应收款项
|||
|-|-|
|单项计提坏账准备的理由|应收款项的未来现金流量现值与以账龄为信用风险特征的应收款项组合的未来现金流量现值存在显著差异|
|坏账准备的计提方法|单独进行减值测试，按未来现金流量现值低于账面价值的金额计提坏账准备|

2、报告期内实际发生的坏账损失
报告期内，公司实际发生的坏账损失及坏账准备金额如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|||2018年6月30日/2018年1-6月|2017年12月31日/2017年度|2016年12月3日/2016年度|1|2015年12月31日/2015年度|
||项 目||||||
|实际坏账损失||-|49.15|-||1.16|
|坏账准备余额||1,307.99|939.64|754.79||233.93|
|应收账款余额||45,674.92|28,038.24|18,506.12||10,343.23|
|实际坏账损失/应收账款余额||-|0.18%|-||0.01%|
|坏账准备余额/应收账款余额||2.86%|3.35%|4.08%||2.26%|

由上表可见，报告期内公司各期实际发生的坏账损失金额较小，占应收账款
总额的比例较低，公司计提的坏账准备覆盖了实际发生坏账损失的金额，坏账损失风险可控。
3、发行人坏账准备的计提是否充分的分析
公司的主要客户为生产空调整机的知名企业，具有与应收账款规模相适应的资金实力。而且截至目前无证据表明公司主要客户的信用状况恶化，无证据表明公司的主要客户不能按合同的原有付款条款还款，因此尚不需要对此部分客户单独进行减值测试并计提减值准备。报告期内，公司主要客户的回款情况良好，基本都能在信用期内付款。
报告期内，公司按信用风险特征组合计提的坏账准备情况如下：
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2018年6月30日|||2017年12月31日|||
||账龄|||坏账准备|||坏账准备|
|||账面余额|比例||账面余额|比例||
|1年以内||44,398.82|99.44%|887.98|26,746.35|99.32%|534.93|
|1-2年||100.67|0.23%|5.03|110.33|0.41%|5.52|
|2-3年||104.90|0.23%|10.49|28.24|0.10%|2.82|
|3-4年||6.59|0.01%|1.32|6.31|0.02%|1.26|
|4-5年||2.20|0.00%|0.66|0.68|0.00%|0.21|
|5年以上||33.81|0.08%|33.81|36.97|0.14%|36.97|
|合计||44,646.99|100.00%|939.29|26,928.89|100.00%|581.71|
|||2016年12月31日|||2015年12月31日|||
||账龄|||坏账准备|||坏账准备|
|||账面余额|比例||账面余额|比例||
|1年以内||17,234.44|99.05%|344.69|10,124.86|97.89%|202.5|
|1-2年||109.48|0.63%|5.47|176.04|1.70%|8.80|
|2-3年||13.67|0.08%|1.37|2.88|0.03%|0.29|
|3-4年||2.78|0.02%|0.56|18.09|0.17%|3.62|
|4-5年||18.09|0.10%|5.43|3.78|0.04%|1.13|
|5年以上||21.37|0.12%|21.37|17.59|0.17%|17.59|
|合计||17,399.83|100.00%|378.88|10,343.23|100.00%|233.93|

从账龄分布来看，报告期内，公司账龄在一年以内的应收账款占比分别为97.89%、99.05%、99.32%和99.44%，占比较高，且一年以上的应收账款金额较
小，报告期内分别为218.38万元、165.39万元、182.53万元以及248.17万元。
截至2018年6月30日，公司单项金额重大并单项计提坏账准备的应收账款
情况如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|单位名称|应收账款余额|坏账准备|计提比例|
|武汉吉铨-奔马电器有限责任公司|678.80|198.72|29.27%|
|永年县雅烁家用电器有限公司|177.29|52.16|29.42%|
|重庆科盾橡塑制品有限公司|101.78|101.78|100.00%|
|合计|957.87|352.65|-|

上述客户由于回款异常，公司已对部分客户进行诉讼并胜诉，期末根据其账面价值与预计可收回的金额的差额计提坏账准备。该部分金额占公司应收账款总额的比例较低，对公司的影响较小。
公司与同行业可比公司顺威股份的应收账款计提比例对比如下：
|||||
|-|-|-|-|
|朗迪集团||顺威股份||
|账龄|计提比例（%）|账龄|计提比例（%）|
|1年以内（含1年）|2|1年以内（含1年）|2|
|1-2年|5|1-2年|20|
|2-3年|10|2-3年|50|
|3-4年|20|3年以上|100|
|4-5年|30|-|-|
|5年以上|100|-|-|

对于 1年以内的应收账款计提比例，公司与顺威股份相同，均为2%。对于1-2年、2-3年及3-5年的应收账款，公司的计提比例低于顺威股份。如按照顺威股份的坏账准备计提政策，则报告期内朗迪集团的应收账款坏账准备将增加 44.67万元、36.78万元、33.36万元和 63.87万元，对公司的利润影响很小。由于朗迪集团一年以内的应收账款占比很高，因此公司对于单项金额非重大的应收款项按以上比例计提坏账准备，符合公司实际情况，会计估计较为稳健。
综上，根据公司的坏账准备计提政策计提的坏账准备金额远大于公司实际发生的坏账损失，报告期内公司的应收账款账龄结构合理，一年以内的应收账款占比较高，坏账准备计提政策符合公司实际情况，坏账准备计提充分。
四、保荐机构核查意见
经核查，保荐机构认为：报告期内公司应收票据及应收账款增长主要系公
司业务规模扩大，营业收入持续增长所致，公司销售信用政策没有发生改变；
公司接受商业承兑汇票的主要客户资金实力雄厚，偿付信用良好，从历史来看，公司接受的该等商业承兑汇票从未发生过无法兑付的情况；报告期内公司主要客户应收账款的期后回款情况良好，坏账准备计提政策符合公司实际，坏账准备计提充分。
五、会计师核查意见
经核查，会计师认为：报告期内应收票据及应收账款增长主要系公司销售规模持续扩大影响，公司销售信用政策没有发生改变，公司接受商业承兑汇票的主要客户经营规模较大，背景实力强大，偿付信用良好，从历史来看，公司接受的该等商业承兑汇票从未发生过无法兑付的情况，坏账准备计提政策符合公司实际，坏账准备计提充分。
重点问题 4
2015年至 2018年上半年，申请人经营活动产生的现金流量净额分别为7,640.17、972.18、-1,596.69和-8,270.97万元。请申请人说明报告期经营活动产生的现金流量下降且净利润与经营活动现金流量差异较大的原因与合理性。请保荐机构、会计师核查并发表意见。
回复：
一、报告期内经营活动产生的现金流量下降的原因
报告期内公司的经营活动现金流情况如下所示：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||经营活动产生的现金流量|2018年1-6月|2017年度|2016年度|2015年度|
|销售商品、提供劳务收到的现金||70,477.75|133,085.59|72,755.27|80,764.31|
|收到的税费返还||86.05|868.72|538.13|280.95|
|收到其他与经营活动有关的现金||385.44|1,208.14|459.03|309.85|
|经营活动现金流入小计||70,949.24|135,162.45|73,752.43|81,355.11|
|购买商品、接受劳务支付的现金||59,769.75|103,244.60|48,932.45|51,050.16|

||||||
|-|-|-|-|-|
|支付给职工以及为职工支付的现金|11,121.77|18,219.66|11,970.84|10,902.94|
|支付的各项税费|3,556.35|7,573.67|6,711.90|7,391.04|
|支付其他与经营活动有关的现金|4,772.34|7,721.20|5,165.06|4,370.79|
|经营活动现金流出小计|79,220.21|136,759.14|72,780.25|73,714.94|
|经营活动产生的现金流量净额|-8,270.97|-1,596.69|972.18|7,640.17|

由上表可见，报告期内各期公司经营活动产生的现金流量净额逐年下降，主要受销售商品、提供劳务收到的现金与购买商品、接受劳务支付的现金相差金额逐年扩大影响。
报告期内，公司生产销售规模不断增长，原材料等存货周转速度加快，公司为了保证客户的供货需求，常常需要大量储备原材料，因此采购原材料的付款速度加快，经营活动现金流出增加，同时公司主要客户的回款周期始终保持稳定，导致报告期内经营活动产生的现金流量净额呈现减少趋势。此外，由于工资、运费等支出亦随着销售规模的扩大而增加，上述因素综合导致了报告期内经营活动产生的现金流量下降，与公司实际生产经营情况相符，具有合理性。
二、报告期内公司净利润与经营活动现金流量差异较大的原因与合理性
报告期内，公司的经营活动现金流量及净利润情况如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||项目|2018年1-6月|2017年|2016年|2015年|
|将净利润调节为经营活动现金流量：||||||
|净利润||6,926.62|11,337.95|6,715.53|6,139.29|
|加：资产减值准备||426.32|486.88|691.31|-2.29|
|固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧||2,096.49|3,577.37|2,894.66|2,652.15|
|无形资产摊销||88.59|185.98|198.89|202.64|
|长期待摊费用摊销||21.18|42.42|45.78|56.98|
|处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“－”号填列）||-1.14|-7.21|5.78|-3.34|
|固定资产报废损失（收益以“－”号填列）||-13.19|-5.83|0.00|0.00|
|财务费用（收益以“－”号填列）||173.11|304.41|216.65|908.07|
|投资损失（收益以“－”号填列）||0.00|-216.54|-101.24|0.00|
|递延所得税资产减少（增加以“－”号填列）||-29.16|55.77|-168.80|-13.71|
|递延所得税负债增加（减少以“－”号填列）||-4.71|-9.41|66.71|131.85|
|存货的减少（增加以“－”号填列）||-750.36|-8,657.04|-3,297.83|1,919.02|
|经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列）||-24,340.80|-15,774.33|-16,648.35|-747.92|

||||||
|-|-|-|-|-|
|经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列）|7,255.81|7,812.06|10,602.84|-3,305.81|
|其他|-119.75|-729.16|-249.74|-296.76|
|经营活动产生的现金流量净额|-8,270.97|-1,596.69|972.18|7,640.17|

由上表可见，经营性应收、存货和经营性应付项目的变动是导致朗迪集团经营活动产生的现金流量净额与净利润差异较大的主要原因。影响金额如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||项目|2018年1-6月|2017年|2016年|2015年|
|经营活动产生的现金流量净额与净利润的差额||-15,197.59|-12,934.64|-5,743.35|1,500.88|
|其中：||||||
|经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列）||-24,340.80|-15,774.33|-16,648.35|-747.92|
|存货的减少（增加以“－”号填列）||-750.36|-8,657.04|-3,297.83|1,919.02|
|经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列）||7,255.81|7,812.06|10,602.84|-3,305.81|
|上述三项合计金额||-17,835.35|-16,619.31|-9,343.34|-2,134.71|

（一）经营性应收增加的影响
报告期内，公司经营性应收项目增加金额分别为 747.92万元、16,648.35万元、15,774.33万元以及24,340.80万元。经营性应收的增加主要系应收账款增加及公司以销售商品收到的承兑汇票背书支付长期资产购置款的金额增加所致。
1、应收账款增加的影响
报告期内，公司应收账款余额变动情况及应收账款周转率如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||项目|2018年半年度|2017年度|2016年度|2015年度|
|应收账款余额||45,674.92|28,038.24|18,506.12|10,343.23|
|应收账款较期初变动额||17,636.68|9,532.12|8,162.89|-4,329.69|
|应收账款周转率||2.33|5.83|5.57|5.91|
|应收账款周转天数||77.38|61.73|64.64|60.88|

由上表可见，2015年至 2018年半年度，公司应收账款余额增加额分别为-4,329.69万元、8,162.89万元、9,532.12万元以及17,636.68万元。公司应收账款增加较多，主要系公司销售规模不断上涨，但客户的回款速度始终保持稳定所致。
公司给主要客户的信用期为90天以内，由上表可见，2015-2017年度，公司应收账款周转率保持稳定，2018年半年度，应收账款周转率有所下降，一方面由于
半年度的销售收入比完整年度较低，另一方面受2018年6月末应收账款余额较
上一年末增加较多影响，增加原因详见重点问题3的回复之一（一）。
2、以销售商品收到的承兑汇票背书支付长期资产购置款的影响
公司主要客户的回款方式以银行承兑汇票及商业承兑汇票为主，因此公司通常以销售商品收到的承兑汇票背书支付长期资产购置款。报告期内，公司以销售商品收到的承兑汇票背书支付长期资产购置款的金额逐年增加，具体金额如下：单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||项目|2018年半年度|2017年度|2016年度|2015年度|
|承兑汇票背书支付长期资产购置款金额||3,868.24|6,348.81|5,728.69|2,353.01|

由上表可见，报告期内公司以销售商品收到的承兑汇票背书支付长期资产购置款对经营性应收增加的影响金额分别为 2,353.01万元、5,728.69万元、6,348.81万元以及3,868.24万元。
（二）存货增加的影响
报告期内，公司存货增加金额分别为-1,919.02万元、3,264.45万元、8,548.44万元以及 662.83万元。存货的增加主要系随着销售规模的上涨，公司采购生产规模扩大，相应的采购备货增加所致。报告期内公司的存货余额变动情况如下：单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||项目|2018年半年度|2017年度|2016年度|2015年度|
|存货余额||28,266.90|27,604.07|19,055.63|15,791.18|
|存货较期初变动额||662.83|8,548.44|3,264.45|-1,919.02|

从上表可以看出，2016年、2017年和2018年半年度，公司的存货余额持续增加，尤其是 2017年相较于 2016年，由于公司营业规模增长为68.57%，导致相应采购备货规模较2016年末增加较多。
（三）经营性应付增加的影响
报告期内，公司经营性应付增加金额分别为-3,305.81万元、10,602.84万元、7,812.06万元以及7,255.81万元，主要系公司采购备货规模扩大，应付账款及应付票据余额增加所致。报告期内公司应付账款和应付票据余额变动情况如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||项目|2018年半年度|2017年度|2016年度|2015年度|
|应付账款余额||25,025.45|22,815.75|14,925.43|12,991.49|
|应付票据余额||10,756.02|7,620.08|11,225.82|3,222.80|

||||||
|-|-|-|-|-|
|应付账款及应付票据余额合计|35,781.47|30,435.83|26,151.25|16,214.29|
|应付账款及应付票据合计较期初变动额|5,345.64|4,284.58|9,936.96|-3,669.09|

报告期内，公司经营性应付增加的金额远小于同期经营性应收增加的金额，主要是由于公司采购支付频率加快，应付账款周转速度加快所致。2015-2017年以及 2018年半年度，公司应付账款周转率分别为3.94、4.03、5.25以及2.63，公司对于供应商的货物采购与结算频率明显加快，支付周期缩短明显。因此，公司经营性应付金额虽然呈上升趋势，但是增加额远小于同期经营性应收的增加额，导致公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的差异进一步加大。
三、保荐机构核查意见
经核查，保荐机构认为：公司报告期内经营活动产生的现金流量下降主要系随着公司销售规模的扩大，由于应付账款、工资和运费等的支付周期小于应收账款账期，以及承兑汇票背书支付长期资产购置款未列入经营性活动现金流入金额逐年增加，导致经营活动现金流出大于流入的金额持续增加；报告期内净利润与经营活动现金流量差异较大主要系随着销售规模扩大，公司应收账款以及采购备货增加较多，此外亦还受承兑汇票背书支付长期资产购置款影响。
上述情况符合公司实际生产经营情况以及公司所处的行业特点，不存在异常，具有合理性。
四、会计师核查意见
经核查，会计师认为：公司报告期内经营活动产生的现金流量下降主要系随着公司销售规模的扩大，由于应付账款、工资和运费等的支付周期小于应收账款账期以及承兑汇票背书支付长期资产购置款未列入经营性活动现金流入金额逐年增加，导致经营活动现金流出大于流入的金额持续增加。报告期内净利润与经营活动现金流量差异较大主要系随着销售规模扩大，公司应收账款以及采购备货增加较多，此外亦还受承兑汇票背书支付长期资产购置款影响，上述情况符合公司实际生产经营情况，不存在异常，具有合理性。
重点问题 5
请申请人说明年产 1200万件空调风叶生产项目土地使用权的进展情况。请保荐机构和申请人律师发表核查意见。
回复：
一、年产 1200万件空调风叶生产项目土地使用权的进展情况
本次募投项目之“年产 1200万件空调风叶生产项目”的实施主体为安徽朗迪，该项目已于2018年4月23日在含山县发展和改革委员会完成备案，备案号为“含发改［2018］91号”，项目代码为2018-340522-29-03-009379。该项目涉及新增用地。
根据安徽朗迪与含山县国土资源局于 2018年 11月 16日签署的《成交确认书》，以及于 2018年 11月 26日签署的《国有建设用地使用权出让合同》，安徽朗迪通过出让方式取得位于含山经济开发区编号为含国土出字［2018］42号、宗地面积为 34,237平方米的工业用地。安徽朗迪将按合同约定，在支付国有建设用地使用权出让价款后，申请办理国有建设用地使用权登记。
二、保荐机构核查意见
经核查，保荐机构认为：安徽朗迪已经与含山县国土资源局签署了相关地块的《国有建设用地使用权出让合同》，取得上述项目用地及未来办理国有建设用地使用权登记不存在实质性法律障碍。
三、律师核查意见
经核查，律师认为：安徽朗迪取得上述项目用地及未来办理国有建设用地使用权登记不存在实质性法律障碍。
重点问题 6
请申请人列表说明报告期内受到的行政处罚情况。请保荐机构和申请人律师核查并对上述违法行为是否构成《上市公司证券发行管理办法》第 39条第 7项非公开发行的禁止性行为发表意见。请保荐机构、申报会计师结合上述情况核查公司的内部控制是否有效。
回复：
一、发行人报告期内受到的行政处罚
自报告期初至本尽调报告签署日，发行人及其子公司涉及的行政处罚事项如下：
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||||||||整改情况|
||主体|监管部门|处罚文号|处罚时间|违法行为|处罚||
|绵阳朗迪||绵阳市安州区环境保护局|川环法绵安州罚［2016］25号|2017.1.16|搭建的一处临时彩钢棚内有木柴焚烧过的痕迹|罚款2万元|已整改|
|石家庄朗迪||石家庄高新区环境保护局|石高环罚字［2017］DD1008号|2017.12.14|注塑工序未安装污染物防治设施|罚款2万元|已整改|
|中山朗迪||中山市环境保护局|中（南）环罚字［2017］059号|2018.2.8|对暂时不利用或者不能利用的工业固体废物未建设贮存的设施、场所安全分类存放|罚款2万元|已整改|
|宁波朗迪||中华人民共和国北仑海关|甬北关现当违字[2018]0082号|2018.3.26|公司出口货物申报价格不实|警告|已整改|
|四川朗迪||绵阳市安州区环境保护局|绵安环罚字［2018］27号|2018.9.14|注塑、超声波熔接生产活动未在密闭空间或设备中进行，废气收集处理设施数量同生产设备数量不匹配|罚款10万元|已整改|
|石家庄朗迪||石家庄高新区环境保护局|石高环罚字［2018］DD0904号|2018.10.30|焊接工序未安装任何治污设施，正在作业|罚款2万元|已整改|

（一）绵阳朗迪环保处罚事项（2017年1月16日）
2017年1月16日，绵阳朗迪因搭建的一处临时彩钢棚内有木柴焚烧过的痕
迹，被绵阳市安州区环境保护局出具了《环境行政处罚决定书》（川环法绵安州罚［2016］25号），处以2万元罚款，并责令立即改正违法行为。
绵阳朗迪已就本次违法行为进行了整改，本次违法行为的处罚依据系《大气污染防治法》第一百一十九条第二款的规定：“违反本法规定，在人口集中地区和其他依法需要特殊保护的区域内，焚烧沥青、油毡、橡胶、塑料、皮革、垃圾以及其他产生有毒有害烟尘和恶臭气体的物质的，由县级人民政府确定的监督管理部门责令改正，对单位处一万元以上十万元以下的罚款，对个人处五百元以上二千元以下的罚款。”
2017年 12月 15日，绵阳市安州区环境保护局就本次行政处罚事项出具了专项证明，认为本次行政处罚适用了自由裁量权处罚标准中轻微违法一档中的最低档。
因此，本次违法行为程度较轻，本次环保处罚事项不构成《上市公司证券发行管理办法》第三十九条第（七）项规定的严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形。
（二）石家庄朗迪环保处罚事项（2017年12月14日）
2017年 12月 14日，石家庄朗迪因注塑工序未安装污染物防治设施等，被石家庄高新区环境保护局出具了《行政处罚决定书》（石高环罚字［2017］DD1008号），处以2万元罚款，并责令立即改正违法行为。
石家庄朗迪已就本次违法行为进行了整改，本次违法行为的处罚依据系《大气污染防治法》第一百零八条第一款第（一）项的规定：“违反本法规定，有下列行为之一的，由县级以上人民政府环境保护主管部门责令改正，处二万元以上二十万元以下的罚款；拒不改正的，责令停产整治：（一）产生含挥发性有机物废气的生产和服务活动，未在密闭空间或者设备中进行，未按照规定安装、使用污染防治设施，或者未采取减少废气排放措施的。”
2018年 3月 9日，石家庄高新区环境保护局就本次行政处罚事项出具了专项证明，认为石家庄朗迪本次违法情节较轻，又积极整改、配合执法，适用了自由裁量权处罚标准中轻微违法一档。
因此，本次违法行为情节较轻，本次环保处罚事项不构成《上市公司证券发行管理办法》第三十九条第（七）项规定的严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形。
（三）中山朗迪环保处罚事项（2018年2月8日）
2018年 2月 8日，中山朗迪因对暂时不利用或者不能利用的工业固体废物未建设贮存的设施、场所安全分类存放，被中山市环境保护局出具了《行政处罚决定书》（中（南）环罚字［2017］059号），处以2万元罚款，并责令立即改正违法行为。
中山朗迪已就本次违法行为进行了整改，本次违法行为的处罚依据系《固体废物污染环境防治法》第六十八条第一款第（二）项和第二款的规定：“违反本法规定，有下列行为之一的，由县级以上人民政府环境保护行政主管部门责令停止违法行为，限期改正，处以罚款：„„（二）对暂时不利用或者不能利用的工业固体废物未建设贮存的设施、场所安全分类存放，或者未采取无害化处置措施的；„„有前款第二项、第三项、第四项、第五项、第六项、第七项行为之一的，处一万元以上十万元以下的罚款。”
2018年8月15日，中山市环境保护局南头分局本次行政处罚事项出具了专项说明，确认中山朗迪本次环境违法行为已经整改完毕，已建成工业固体废物贮存设施和场所，固体废物安全分类存放。
根据《中山市环境保护局行政处罚自由裁量量化标准》的规定，对于“依《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》第六十八条第（二）项作罚款处罚的，参照下列标准裁量：（1）固体废物未造成污染：已停止违法行为或限期改正的，处罚款 1万－2万元；拒不停止违法行为或拒不限期改正的，处罚款 3万－4万元；造成较大社会影响或有其他严重情节的，处5万－6万元罚款。”
因此，中山朗迪的本次行政处罚适用了自由裁量权处罚标准中的最低档，不属于重大行政处罚范畴，不构成《上市公司证券发行管理办法》第三十九条第（七）项规定的严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形。
（四）宁波朗迪海关处罚事项（2018年3月26日）
2018年3月26日，宁波朗迪因出口货物申报价格不实，影响海关统计准确性，被北仑海关出具了《当场处罚决定书》，处以警告处罚。
宁波朗迪已就本次违法行为进行了整改，本次违法行为的处罚依据系《中华人民共和国海关行政处罚实施条例》第十五条第（一）项的规定：“进出口货物的品名、税则号列、数量、规格、价格、贸易方式、原产地、启运地、运抵地、最终目的地或者其他应当申报的项目未申报或者申报不实的，分别依照下列规定予以处罚，有违法所得的，没收违法所得：（一）影响海关统计准确性的，予以警告或者处1000元以上1万元以下罚款。”
上述事项主要系因单证员因疏忽大意错报一笔货物金额导致，其将 545,744.40人民币错报为美元，导致申报金额与实际不符，宁波朗迪不存在违法违规的主观恶意。鉴于上述违规事项的情节较为轻微，主管海关部门仅对宁波朗迪处以了“警告”的处罚，未涉及罚款等处罚措施。
因此，本次违法行为不属于重大违法行为且已整改完毕，本次海关处罚事项不构成《上市公司证券发行管理办法》第三十九条第（七）项规定的严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形。
（五）四川朗迪塑胶环保处罚事项（2018年9月14日）
2018年9月14日，四川朗迪塑胶因注塑、超声波熔接生产活动未在密闭空间或设备中进行，废气收集处理设施数量同生产设备数量不匹配，被绵阳市安州区环境保护局出具了《行政处罚决定书》（绵安环罚字［2018］27号），处以 10万元罚款，并责令立即改正违法行为。
四川朗迪塑胶已就本次违法行为进行了整改，本次违法行为的处罚依据系《大气污染防治法》第一百零八条第一款第（一）项的规定：“违反本法规定，有下列行为之一的，由县级以上人民政府环境保护主管部门责令改正，处二万元以上二十万元以下的罚款；拒不改正的，责令停产整治：（一）产生含挥发性有机物废气的生产和服务活动，未在密闭空间或者设备中进行，未按照规定安装、使用污染防治设施，或者未采取减少废气排放措施的。”
2018年 10月 11日，绵阳市安州区环境保护局就本次行政处罚事项出具了专项证明，认为本次违法行为不构成重大违法行为，本次处罚不属于重大行政处罚，四川朗迪塑胶现已安装完善注塑工段生产废气收集处理设施，对存在的环境问题已整改完毕。
因此，本次违法行为不属于重大违法行为且已整改完毕，本次环保处罚事项不构成《上市公司证券发行管理办法》第三十九条第（七）项规定的严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形。
（六）石家庄朗迪环保处罚事项（2018年10月30日）
2018年 10月 30日，石家庄朗迪因焊接工序未安装任何治污设施且正在作业，被石家庄高新区环境保护局出具了《行政处罚决定书》（石高环罚字［2018］DD0904号），处以2万元罚款，并责令立即改正违法行为。
石家庄朗迪已就本次违法行为进行了整改，本次违法行为的处罚依据系《大气污染防治法》第一百零八条第一款第（五）项的规定：“违反本法规定，有下列行为之一的，由县级以上人民政府环境保护主管部门责令改正，处二万元以上二十万元以下的罚款；拒不改正的，责令停产整治：（五）钢铁、建材、有色金属、石油、化工、制药、矿产开采等企业，未采取集中收集处理、密闭、围挡、遮盖、清扫、洒水等措施，控制、减少粉尘和气态污染物排放的。”
2018年11月2日，石家庄高新区环境保护局出具了行政处罚情况通报，认为本次违法情节较轻，积极整改、配合执法，适用自由裁量权处罚标准中轻微违法一档。
因此，本次违法行为情节较轻，本次环保处罚事项不构成《上市公司证券发行管理办法》第三十九条第（七）项规定的严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形。
二、公司内部控制的有效性
公司各子公司收到上述行政处罚之后，已及时缴纳罚款并积极采取措施进行整改并进一步完善相关内控制度，从而未对公司各子公司的生产经营造成重大不
利影响。
公司已按照《公司法》《企业内部控制基本规范》《企业内部控制应用指引》等有关法律法规的要求，建立了较为完善的内部控制制度。同时，公司已经逐步建立健全法人治理结构，股东大会、董事会和监事会之间能做到权责分明、相互制约，管理层能按照公司内部管理制度有效动作，形成良好的内部控制环境。
在公司治理制度方面，公司已经制定了《浙江朗迪集团股份有限公司股东大会议事规则》《浙江朗迪集团股份有限公司董事会议事规则》《浙江朗迪集团股份有限公司监事会议事规则》《浙江朗迪集团股份有限公司独立董事工作制度》《浙江朗迪集团股份有限公司信息披露管理制度》《浙江朗迪集团股份有限公司募集资金使用管理办法》等公司治理和内部管理的各项制度。公司“三会”运作规范，公司治理制度完善健全，运行有效。
在业务控制方面，公司在日常运营、人员管理等业务循环上，根据自身业务需要，制定了各项业务管理规章、流程和操作程序，并针对各个风险点制定了必要的控制程序，做到岗位权限与职责分工明细，对业务方面风险较为有效控制。
公司董事会对公司 2017年 12月 31日的内部控制有效性进行了自我评价，认为根据公司财务报告内部控制重大缺陷的认定情况，于内部控制评价报告基准日，不存在财务报告内部控制重大缺陷，已按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。
天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2017年 12月 31日的内部控制有效性进行了审计，认为公司于 2017年 12月 31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。
公司已制定各项业务层面内控制度，针对报告期内存在的行政处罚，公司高度重视，并已经采取多种措施加强其内部控制、完善公司治理，具体如下：
（一）制定并完善相关配套制度
公司及子公司结合业务实际情况，制定有《风险控制管理制度》《环境保护管理制度》《危险废物管理制度》《突发环境事件应急预案》和《环保设施运行管理制度》等配套制度，基本建立了环保工作管理体系，明确了员工岗位职责，并
将在此基础上视业务开展情况不断完善，同时将根据制度加强环保等工作的监督管理、加强内部控制、规范生产流程及员工行为。
（二）加强人员培训，提高意识和技能
通过加强员工业务及制度培训，促进员工掌握公司最新的内控制度及业务流程，督促其遵守环境保护相关法律法规及公司规章制度，熟悉环保工作流程，规范操作，掌握环保设施运行和维护管理。通过提升员工岗位技能，避免因员工业务不熟练、操作失误而产生风险。通过加强对员工宣传教育，提高员工环保意识，督促其遵守相关法律规定及公司规章制度。
（三）规范业务流程，加强流程监督
公司积极制定并完善生产过程中各项业务的操作流程，针对各个高风险点制定了必要的控制程序和应急预案，由职能部门负责相关工作的监督管理，通过规范的流程审批程序来加强对业务的审核及监督，避免因缺乏监管而产生风险。
（四）将内部控制情况列入管理层考核
公司将内控制度执行情况及合法合规经营列入管理层岗位考核指标，并结合公司《经理层问责制度》的相关规定，促使管理层加强对所属公司内控制度的执行情况及合法合规经营监督管理，最终达到加强公司内部控制的目的。
三、保荐机构核查意见
经核查，保荐机构认为：
1、发行人及其子公司自报告期初至本反馈意见回复签署日，共受到六次行政处罚，上述行政处罚均不构成《上市公司证券发行管理办法》第三十九条第（七）项规定的严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形；
2、公司已按照《公司法》《企业内部控制基本规范》《企业内部控制应用指引》等有关法律法规的要求，建立了较为完善的内部控制制度，相关内控制度健全有效。
四、律师核查意见
经核查，律师认为：发行人及其子公司自报告期初至本反馈意见回复签署日，共受到六次行政处罚，上述行政处罚均不构成《上市公司证券发行管理办法》第三十九条第（七）项规定的严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形。
五、会计师核查意见
经核查，会计师认为朗迪集团相关内控制度健全有效。
一般问题 1
公司部分房产和土地使用权被设置了抵押。请申请人说明对公司的影响。
请保荐机构和申请人律师发表核查意见。
回复：
一、公司部分房产和土地使用权被设置抵押对公司的影响
报告期内，发行人及其子公司部分房产和土地使用权被设置了抵押，具体如下：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||抵押||||抵押最高限额（万元）|主合同期限||
|||债务人|抵押人|抵押合同编号|||抵押财产|
||权人|||||||
|中国建设银行股份有限公司余姚支行||朗迪集团|朗迪集团|2018（抵押）-KH5-002|2,512|2013.3.1-2025.3.1|余国用（2011）第02131号余房权证朗霞街道字第A1101036号|
|||||2015-ZGEDY-YB-032|6,620|2015.12.10-2020.12.9|余国用（2015）第12881号余房权证朗霞街道字第A1517319号余房权证朗霞街道字第A1517320号|
|||广东朗迪||2015-ZGEDY-YB-033|1,420|2015.12.16-2020.12.15||
|||武汉朗迪|宁波朗迪|2015-ZGEDY-YB-022|3,225|2015.10.13-2020.10.12|余国用（2011）第10798号余房权证朗霞街道字第A1109676号|
|||绵阳朗迪||2015-ZGEDY-YB-023|2,419|2015.10.15-2020.10.14||

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|河南朗迪||2015-ZGEDY-YB-021|1,666|2015.10.19-2020.10.18||
|安徽朗迪||2018（抵押）-KH5-005|3,225|2018.4.2-2028.4.2||
|宁波朗迪||2015-ZGEDY-YB-020|8,050|2015.10.9-2020.10.8|余国用（2014）第03136号余房权证朗霞街道字第A1511307号余房权证朗霞街道字第A1511308号余房权证朗霞街道字第A1511309号余房权证朗霞街道字第A1511310号|
|石家庄朗迪||2015-ZGEDY-YB-024|2,451.5|2015.10.13-2020.10.12||
|中山朗迪|中山朗迪|2018（抵押）-KH5-003|7,300|2018.4.16-2021.7.7|中府国用（2003）第021976号粤房地权证中府字第0109003455号粤房地证字第C3439619号粤房地权证中府字第0112004927号|
|四川朗迪塑胶|四川朗迪塑胶|2014-ZGEDY-003|5,711|2014.8.15-2019.8.14|安县国用（2013）第00841号安县房产证界牌镇字第201400700号安县房产证界牌镇字第201400701号安县房产证界牌镇字第201400702号安县房产证界牌镇字第201400703号安县房产证界牌镇字第201400704号|

发行人及其子公司部分房产土地设置抵押系因自身生产经营需要向银行申请贷款形成。报告期内发行人及其子公司未发生无法正常清偿债务的情形，信用状况良好，发行人及其子公司与银行建立了较好的合作关系，相关借款协议均正常履行，到期后由发行人及其子公司还款并与银行协商签署新的借款协议，不存
在相关抵押土地房屋被抵押权人行使抵押权的情形。发行人及其子公司的土地房
屋用于正常的生产经营活动，未受到重大影响。
发行人2015年、2016年、2017年、2018年1-6月息税折旧摊销前利润分别为 11,781.18万元、11,526.82万元、18,965.29万元、11,253.61万元，利息保障倍数分别为7.88、26.79、12.52、16.46。发行人经营状况良好，盈利能力稳定，利息保障倍数较高，能够满足发行人持续筹措资金支付利息和偿还债务的需要。
二、保荐机构核查意见
经核查，保荐机构认为：发行人及其子公司的部分土地房产被设置抵押，系为发行人与银行之间的借款提供抵押担保，筹措发行人日常经营所需资金，不存在相关资产被抵押权人行使抵押权的情形，未对发行人生产经营活动造成重大影响。
三、律师核查意见
经核查，律师认为：发行人及其子公司的部分土地房产被设置抵押，系为发行人与银行之间的借款提供抵押担保，筹措发行人日常经营所需资金，不存在相关资产被抵押权人行使抵押权的情形，未对发行人生产经营活动造成重大影响。