天风证券股份有限公司
关于
深圳证券交易所
《关于对武汉中商集团股份有限公司的重组问询函》之
核查意见
二〇一九年六月
天风证券股份有限公司
关于深圳证券交易所
《关于对武汉中商集团股份有限公司的重组问询函》
之
核查意见
天风证券股份有限公司（以下简称“天风证券”或“独立财务顾问”）作为武汉中商集团股份有限公司（以下简称“武汉中商”、“上市公司”或“公司”）本次发行股份购买资产暨关联交易的独立财务顾问，现就深圳证券交易所公司管理部下发的《关于对武汉中商集团股份有限公司的重组问询函》（许可类重组问询函〔2019〕第15号）中的相关问题进行了核查，并发表核查意见如下：
如无特别说明，本核查意见中的简称均与《武汉中商集团股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）（修订稿）》（以下简称“《重组报告
书（修订稿）》”，具体内容详见公司于同日披露的相关公告）中相同。本核查意见中若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，为四舍五入原因造成。
问题1．报告书显示，汪林朋、居然控股、慧鑫达建材（具体释义请见《武汉中商集团股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）》，下同）等 3名交易对手方作为业绩承诺人对居然新零售未来的业绩作出承诺及补偿安排。若居然新零售在业绩承诺期内截至任一年度末的累积实现净利润数低于截至当年度末累积承诺净利润数，则业绩承诺人应以其通过本次交易取得的上市公司股份进行补偿，若前述股份不足补偿的，则业绩承诺人应以其从二级市场购买或其他合法方式取得的武汉中商的股份进行补偿，股份补偿总数达到本次发行股份购买资产的发行股份总数的90%后仍需进行补偿的，业绩承诺人可自主选择采用现金或股份的形式继续进行补偿，直至覆盖业绩承诺人应补偿的全
部金额。合计补偿金额不超过本次交易中居然新零售100%股权交易作价。
（1）请补充披露仅3名交易对手方而非全部交易对手方作为业绩承诺人的原因及合理性。
（2）请结合业绩承诺人的资金实力和履约能力，论证业绩补偿的可行性，并说明不能履约时的制约措施及充分提示风险。
（3）请结合交易完成后上市公司非限售流通股比例不足5%的情况，论证当业绩承诺人通过本次交易取得的上市公司股份不足补偿时，业绩承诺人从二级市场购买或其他合法方式取得上市公司股份进行补偿的可行性及其对二级市场的影响，并进行充分的风险提示。
（4）业绩承诺人通过本次交易取得的上市公司股份在解除锁定前是否可对外质押，如是，请补充披露是否设置其他业绩承诺保障措施，并充分提示业绩补偿承诺实施风险。
请独立财务顾问核查并发表明确意见。
答复：
一、请补充披露仅 3名交易对手方而非全部交易对手方作为业绩承诺人的原因及合理性
本次交易的业绩承诺人为汪林朋、居然控股以及慧鑫达建材，其中汪林朋为本次交易标的公司的实际控制人，同时为标的公司的董事长，居然控股为标的公司控股股东，慧鑫达建材为汪林朋及居然控股的一致行动人，由居然控股持有其100%股权。
本次交易中的业绩承诺人主要系本次交易各方经商业谈判友好协商的结果，上述3名交易对方作为业绩承诺人的原因及合理性主要如下：
1、业绩承诺人为标的公司实际控制人、控股股东及其一致行动人，对标的公司生产经营具有较为显著的影响，上述业绩承诺人参与业绩承诺及补偿可有效保障标的公司未来生产经营正常进行，并充分发挥主观能动性力争实现标的公司承诺利润数，有利于保障上市公司和中小股东权益，具有合理性；
2、交易对方中，除业绩承诺人以外，其他交易对方主要为财务投资者，未实际参与标的公司经营，未对标的公司未来运营施加影响。经各方友好协商，除汪林朋、居然控股以及慧鑫达建材，其他交易对方不参与业绩承诺及补偿；
3、业绩承诺人合计持有标的公司64.55%股权，持股比例较高，其他 20名交易对方持有标的公司股权较为分散，各自持股比例较低。本次交易中，业绩承诺人虽然不是全体交易对方，但业绩承诺人承诺的合计补偿金额上限为本次交易中标的公司100%股权交易作价，覆盖比例达到100%。业绩承诺人承诺，若业绩承诺人依据补偿期限内截至任一年度末的累积实现净利润数低于截至当年度末累积承诺净利润数需要向武汉中商进行补偿，则业绩承诺人应当以其届时持有的武汉中商的股份进行补偿，若前述股份不足补偿的，则业绩承诺人应以其从二级市场购买或其他合法方式取得的武汉中商的股份进行补偿。当股份补偿的总数达到本次交易发行的股份总数的90%后仍需进行补偿的，业绩承诺人可自主选择采用现金或股份的形式继续进行补偿，直至覆盖业绩承诺人应补偿的全部金额。
4、本次交易中，业绩承诺人根据《上市公司重大资产重组管理办法》以及《中国证监会上市部关于上市公司监管法律法规常见问题与解答修订汇编》等要求进行了业绩承诺，符合相关法律法规要求。
二、请结合业绩承诺人的资金实力和履约能力，论证业绩补偿的可行性，并说明不能履约时的制约措施及充分提示风险
本次交易的业绩承诺人为汪林朋、居然控股以及慧鑫达建材，合计持有标的公司64.55%股权，持股比例较高。汪林朋为居然控股实际控制人，居然控股持有慧鑫达建材100%股权，居然控股为居然新零售控股股东。居然控股系控股型公司，下属除居然新零售经营的家居板块外，居然控股及其控制的子公司的主要业务还涉及大消费板块、金融板块、开发板块和其他板块。大消费板块主要系在商场业态基础上，提供儿童娱乐、健身中心、养老用品等综合性、一体化的服务；金融板块主要是服务于家居产业链的金融平台，业务范围包括小额贷、消费贷、保理、股权投资等；开发板块主要系由垂直森林提供新一代城市综合体开发的商业地产开发服务。
截至2018年12月31日，居然控股直接持股50%以上的企业多达35家，具体详见重组报告书（修订稿）“第三节交易对方基本情况/（二）居然控股/7、下属企业情况”；根据经审计数据，截至 2018年 12月 31日，居然控股总资产达 472.73亿元，净资产达 202.53亿元，货币资金账面价值为 47.65亿元；2018年度，居然控股实现营业收入101.19亿元，净利润达18.67亿元，经营活动产生的现金流量净额为26.34亿元。因此，从业务及资产规模、盈利能力及现金流情况来看，居然控股均具有较强的资金实力和履约能力，业绩补偿具有可行性。
针对上述风险，上市公司已于重组报告书（修订稿）“重大风险提示/一、与本次交易相关的风险/（五）业绩补偿承诺实施的风险”和“第十三节风险因素分析/一、与本次交易相关的风险/（五）业绩补偿承诺实施的风险”中进行了充分提示。
三、请结合交易完成后上市公司非限售流通股比例不足5%的情况，论证当业绩承诺人通过本次交易取得的上市公司股份不足补偿时，业绩承诺人从二级市场购买或其他合法方式取得上市公司股份进行补偿的可行性及其对二级市场的影响，并进行充分的风险提示
（一）业绩承诺人从二级市场购买或其他合法方式取得上市公司股份进行补偿的可行性
根据本次交易方案，本次交易完成后业绩承诺人汪林朋、居然控股、慧鑫达建材将分别取得上市公司394,572,826股、2,564,382,953股、764,686,721股，合计 3,723,642,500股上市公司股票，按照本次发行股份购买资产的股份发行价格 6.18元/股计算，上述股票对应的交易作价金额为 2,301,211.07万元，占标的资产的交易作价的64.55%，对业绩补偿整体范围的覆盖比例为64.55%，覆盖比例较高。如上述股份仍不足补偿，则业绩承诺人将从二级市场购买或其他合法方式取得上市公司股份进行补偿。
本次交易的业绩承诺期限为 2019年度、2020年度和 2021年度，如本次重大资产重组未能于2019年度内实施完毕，则业绩承诺期延续至2022年度。本次交易的交易对方中，除汪林朋、居然控股、慧鑫达建材外，通过本次交易取得的上市公司股份的锁定期为“截至其取得武汉中商向其发行的股份之日，如其对
用于认购上市公司股份的资产（即其持有的居然新零售股权，下同）持续拥有权益的时间不足12个月，则该等股份自上市之日起36个月内不得转让；截至其取得武汉中商向其发行的股份之日，如其对用于认购武汉中商股份的资产持续拥有权益的时间超过12个月（含本数），则该等股份自上市之日起24个月内不得转让。”
本次交易中，业绩承诺人承诺居然新零售在 2019年度、2020年度和 2021年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于 206,027.00万元、241,602.00万元、271,940.00万元，前两年业绩承诺金额占整体金额的62.21%，本次交易完成后业绩承诺人持有的上市公司股份可覆盖业绩补偿最高限额的64.55%，可覆盖居然新零售前两年盈利均为 0的极端情形下的补偿。
针对业绩承诺第三年可能发生的补偿情况，本次交易完成后，上市公司非限售流通股份比例约为2.45%。截至本核查意见出具日，汪林朋、居然控股、慧鑫达建材外的交易对方中，除信中利海丝，其他交易对方持有居然新零售股权均已超过12个月，股份锁定期为24个月，该部分交易对方锁定期满后如申请解除限售，则上市公司非限售流通股份比例将增加33.68%，至36.13%。届时，如发生补偿情形，业绩承诺人可能通过回购二级市场中的上市公司非限售流通股份用于补偿。
综上，本次交易的业绩补偿期限内，除业绩承诺人外的其他交易对方将存在持有上市公司股份锁定期届满解除限售的情况，届时如相关股份解除限售，则上市公司非限售流通股比例将进一步提高，业绩承诺人从二级市场购买或其他合法方式取得上市公司股份进行补偿具备可行性。
（二）业绩承诺人从二级市场购买或其他合法方式取得上市公司股份进行补偿对二级市场的影响
业绩承诺人如需从二级市场购买上市公司股份进行补偿，则相关购买行为可能会导致上市公司股票价格的波动。上市公司已于“重大风险提示/一、与本次交易相关的风险/（五）业绩补偿承诺实施的风险”和“第十三节风险因素分析/一、与本次交易相关的风险/（五）业绩补偿承诺实施的风险”中对上述风险进行
了补充提示。
四、业绩承诺人通过本次交易取得的上市公司股份在解除锁定前是否可对外质押，如是，请补充披露是否设置其他业绩承诺保障措施，并充分提示业绩补偿承诺实施风险
（一）业绩承诺人通过本次交易取得的上市公司股份在解除锁定前的对外质押情况
本次交易中，业绩补偿义务人获得股份在解除锁定前可对外质押。对于所取得的上市公司股份在承诺期的质押安排，本次交易的业绩补偿义务人居然控股、慧鑫达建材、汪林朋已出具《关于对价股份质押事宜的承诺函》，承诺：
“保证通过本次重组获得的对价股份优先用于履行业绩补偿承诺，不通过质押股份等方式逃废补偿义务。未来质押通过本次重组获得的对价股份（如有）时，本承诺人将书面告知质权人根据业绩补偿协议上述股份具有潜在业绩承诺补偿义务情况，并在质押协议中就相关股份用于支付业绩补偿事项等与质权人作出明确约定。”
上述股份质押安排符合中国证监会《关于业绩承诺方质押对价股份的相关问题与解答》的规定。
标的公司本次业绩承诺系充分考虑标的公司历史经营状况、竞争优势、未来经营规划、行业现有格局、未来行业发展趋势等各项因素做出，具有合理性和可实现性；如在业绩承诺期间内，标的资产出现经营业绩未达预期的情况，上市公司已与业绩补偿义务人通过《盈利预测补偿协议》约定了具体业绩补偿方案和补偿安排；且本次交易的业绩补偿义务人具有较强的资金实力和履约能力。综上所述，本次交易已就业绩补偿设定了切实可行的保障机制。
（二）业绩补偿承诺实施风险提示
公司就业绩补偿承诺的实施风险已在重组报告书（修订稿）“重大风险提示/一、与本次交易相关的风险/（五）业绩补偿承诺实施的风险”和“第十三节风险因素分析/一、与本次交易相关的风险/（五）业绩补偿承诺实施的风险”中进行了补充披露。
五、独立财务顾问核查意见
经核查，独立财务顾问认为：本次交易业绩承诺人为汪林朋、居然控股以及慧鑫达建材，而非全部交易对方具有合理性；业绩承诺人具有一定的资金实力和履约能力，业绩补偿具有可行性；当业绩承诺人通过本次交易取得的上市公司股份不足补偿时，业绩承诺人从二级市场购买或其他合法方式取得上市公司股份进行补偿具有可行性；因本次业绩补偿义务人获得股份在解除锁定前可对外质押，对于所取得的上市公司股份在承诺期的质押安排，本次交易的业绩补偿义务人居然控股、慧鑫达建材、汪林朋已出具《关于对价股份质押事宜的承诺函》，相关安排符合中国证监会《关于业绩承诺方质押对价股份的相关问题与解答》的规定。上市公司已在重组报告书（修订稿）中提示业绩补偿承诺实施的违约风险。
问题2．本次 23名交易对手方中包括多名有限合伙企业。对交易对手方为合伙企业的：
（1）请穿透披露至最终出资人，并补充说明合伙人、最终出资人与参与本次交易的其他有关主体的关联关系。
（2）本次交易完成后，合伙企业成为上市公司持股5%以上股东的，请你公司补充说明最终出资人的资金来源，合伙企业利润分配、亏损负担及合伙事务执行（含表决权行使）的有关协议安排。
（3）请补充说明本次交易停牌前六个月内及停牌期间合伙人入伙、退伙、转让财产份额、有限合伙人与普通合伙人转变身份的情况，未来存续期间是否存在或拟筹划相关股权变动安排，如是，说明相关安排是否构成本次重组方案的重大调整。
（4）请补充说明交易对方穿透计算后的合计人数是否超过200人，是否需适用并符合《非上市公众公司监管指引第 4号——股东人数超过 200人的未上市股份有限公司申请行政许可有关问题的审核指引》等相关规定。
请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。
答复：
一、请穿透披露至最终出资人，并补充说明合伙人、最终出资人与参与本次交易的其他有关主体的关联关系
（一）合伙企业交易对方穿透情况
本次交易的交易对方中包括 16家有限合伙企业，分别为瀚云新领、云锋五新、睿通投资、好荣兴多、然信投资、红杉雅盛、信中利建信、联瑞物源、约瑟广胜成、约瑟兴楚、博裕投资、信中利海丝、鑫泰中信、歌斐殴曼、博睿苏菲和如意九鼎（以下简称“合伙企业交易对方”）。根据有限合伙企业提供的资料，并经独立财务顾问和海问律师通过登录国家企业信用信息公示系统、中国证券基金业协会等公开网站检索信息等方式核查，按照穿透至自然人、法人、国有资产监督管理部门的原则，前述 16家合伙企业交易对方向上穿透至最终出资人情况如下：
1、瀚云新领
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|-|-|
|序号|出资人名称|
|1|杭州灏云投资咨询合伙企业（有限合伙）|
|1-1|杭州瀚云投资咨询有限公司|
|1-2|阿里巴巴（中国）有限公司|
|2|深圳红树林创业投资有限公司|
|3|阿里巴巴（中国）有限公司|
|4|民生资本投资管理有限公司|
|5|新华联控股有限公司|
|6|香江集团有限公司|
|7|上海云锋新呈投资中心（有限合伙）|
|7-1|泛海控股股份有限公司|
|7-2|刘广霞|
|7-3|新华联控股有限公司|
|7-4|吴光明|
|7-5|苏宁控股集团有限公司|

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|序号|出资人名称|
|7-6|巨人投资有限公司|
|7-7|华谊兄弟（天津）互动娱乐有限公司|
|7-8|王育莲|
|7-9|周少明|
|7-10|宁波大榭旭腾创股权投资合伙企业（有限合伙）|
|7-10-1|孙明明|
|7-10-2|简斌|
|7-11|陈德军|
|7-12|喻会蛟|
|7-13|冯玉良|
|7-14|马瑞敏|
|7-15|戚金兴|
|7-16|倪秀芳|
|7-17|方洪波|
|7-18|邹文龙|
|7-19|卢宗俊|
|7-20|彭晓林|
|7-21|黄鑫|
|7-22|北京富华永盛投资管理咨询有限公司|
|7-23|苏州金螳螂企业（集团）有限公司|
|7-24|西藏雷泽资本投资有限公司|
|7-25|深圳市宝德昌投资有限公司|
|7-26|西藏福茂投资管理有限公司|
|7-27|上海众付资产管理中心（有限合伙）|
|7-27-1|王育莲|
|7-27-2|上海众付投资管理有限公司|
|7-28|周忻|
|7-29|施永宏|
|7-30|张丹凤|

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|序号|出资人名称|
|7-31|西藏稳盛进达投资有限公司|
|7-32|新希望投资集团有限公司|
|7-33|宗晔|
|8|浙江余杭转型升级产业投资有限公司|
|9|苏宁电器集团有限公司|
|10|西藏普鲁都斯投资管理有限公司|
|11|杭州余杭产业基金有限公司|

2、云锋五新
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|-|-|
|序号|出资人名称|
|1|上海云锋新创股权投资管理中心（有限合伙）|
|1-1|上海云锋新创企业管理有限公司|
|1-2|王育莲|
|1-3|马云|
|2|博裕投资*注|
|3|上海云锋麒泰投资中心（有限合伙）|
|3-1|阿里巴巴（中国）网络技术有限公司|
|3-2|宁波大榭旭腾创股权投资合伙企业（有限合伙）|
|3-2-1|孙明明|
|3-2-2|简斌|
|3-3|北京微梦创科创业投资管理有限公司|
|3-4|居然之家金融控股有限公司|
|3-5|武汉卓尔创业投资有限公司|
|3-6|华孚控股有限公司|
|3-7|上海分众鸿意信息技术有限公司|
|3-8|巨人网络集团股份有限公司|
|3-9|宁波梅山保税港区顾家投资管理有限公司|
|3-10|太平人寿保险有限公司|
|3-11|陈德军|
|3-12|茅惠新|

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|-|-|
|序号|出资人名称|
|3-13|西藏佑德投资管理有限公司|
|3-14|西藏天承投资管理有限公司|
|3-15|苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司|
|3-16|马瑞敏|
|3-17|杨廷栋|
|3-18|宁波梅山保税港区帝龙极道投资管理合伙企业（有限合伙）|
|3-18-1|浙江帝龙控股有限公司|
|3-18-2|姜飞雄|
|3-18-3|姜超阳|
|3-19|上海海悦投资管理有限公司|
|3-20|上海九瑞投资管理中心（有限合伙）|
|3-20-1|北京九瑞天诚医药科技开发有限公司|
|3-20-2|王巍|
|3-21|深圳市宝德昌投资有限公司|
|3-22|宁波梅山保税港区申沃股权投资合伙企业（有限合伙）|
|3-22-1|周少明|
|3-22-2|洪小婵|
|3-23|霍尔果斯捷普特创业投资有限公司|
|3-24|珠海思晴管理咨询合伙企业（有限合伙）|
|3-24-1|深圳市前海海源投资咨询有限公司|
|3-24-2|珠海思成投资咨询有限公司|
|3-25|上海云锋新创股权投资管理中心（有限合伙）|
|3-25-1|上海云锋新创企业管理有限公司|
|3-25-2|王育莲|
|3-25-3|马云|
|4|嘉兴云冕投资有限公司|
|5|嘉兴云冠投资有限公司|
|6|嘉兴云居投资有限公司|
|7|嘉兴云曼投资有限公司|

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|序号|出资人名称|
|8|嘉兴双昇投资有限公司|
|9|嘉兴双炬投资有限公司|

注：博裕投资的穿透情况请参见本题回复“（十一）博裕投资”。
3、睿通投资
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|-|-|
|序号|出资人名称|
|1|加华裕丰（天津）股权投资管理合伙企业（有限合伙）|
|1-1|加华资本管理股份有限公司|
|1-2|宋向前|
|2|北京加华屹唐股权投资合伙企业（有限合伙）|
|2-1|珠海麒墨股权投资中心（有限合伙）|
|2-1-1|梅艾虹|
|2-1-2|何佳|
|2-1-3|何亚民|
|2-1-4|孙柯|
|2-1-5|陈波|
|2-1-6|邢文鸾|
|2-1-7|董金华|
|2-1-8|陈彬|
|2-1-9|于丽莎|
|2-1-10|蔡金钗|
|2-1-11|李素菁|
|2-1-12|谷文华|
|2-1-13|史海平|
|2-1-14|田涛|
|2-1-15|金霞|
|2-1-16|王晓维|
|2-1-17|胡燕萍|
|2-1-18|赵茹|
|2-1-19|尹洪涛|

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|-|-|
|序号|出资人名称|
|2-1-20|戚兆军|
|2-1-21|潘卫忠|
|2-1-22|陈泳絮|
|2-1-23|邱东霞|
|2-1-24|陈颖姿|
|2-1-25|王军|
|2-1-26|黄道兵|
|2-1-27|金定民|
|2-1-28|骆毅|
|2-1-29|黄炜|
|2-1-30|梁鸿玉|
|2-1-31|华正勤|
|2-1-32|贺成莲|
|2-1-33|陈翠兰|
|2-1-34|张其良|
|2-1-35|郑颖敏|
|2-1-36|来钢云|
|2-1-37|王东榕|
|2-1-38|蒋运胜|
|2-1-39|戚纪文|
|2-1-40|刘凯|
|2-1-41|李聪解|
|2-1-42|郭莉莉|
|2-1-43|谈诚彦|
|2-1-44|蒲晓晖|
|2-1-45|林颖|
|2-1-46|康婷婷|
|2-1-47|徐芳|
|2-1-48|歌斐资产管理有限公司|

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|-|-|
|序号|出资人名称|
|2-2|珠海麒尼股权投资中心（有限合伙）|
|2-2-1|苏渝|
|2-2-2|赵光辉|
|2-2-3|蒋淑兰|
|2-2-4|陆朝民|
|2-2-5|王建宏|
|2-2-6|张素卿|
|2-2-7|杨建华|
|2-2-8|吴慧芸|
|2-2-9|徐建芬|
|2-2-10|王志敏|
|2-2-11|胡玮|
|2-2-12|吴丛|
|2-2-13|唐文|
|2-2-14|吴国贤|
|2-2-15|徐辉|
|2-2-16|李辉香|
|2-2-17|鲍子鹏|
|2-2-18|张力|
|2-2-19|叶军|
|2-2-20|褚勤|
|2-2-21|于江平|
|2-2-22|杨柳|
|2-2-23|杨建峰|
|2-2-24|任琼|
|2-2-25|梁国杰|
|2-2-26|冯永敏|
|2-2-27|陈曦|
|2-2-28|阎鹏|

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|-|-|
|序号|出资人名称|
|2-2-29|陈志栓|
|2-2-30|陈云柯|
|2-2-31|周恬恬|
|2-2-32|石志军|
|2-2-33|包荣兴|
|2-2-34|郑来娣|
|2-2-35|袁建平|
|2-2-36|耿亦奕|
|2-2-37|林小骥|
|2-2-38|李云庆|
|2-2-39|王蔚蓝|
|2-2-40|赵萍|
|2-2-41|蒋运秀|
|2-2-42|俞红明|
|2-2-43|王贞|
|2-2-44|詹永和|
|2-2-45|鹿秀珍|
|2-2-46|田成军|
|2-2-47|王竞文|
|2-2-48|黄荣梓|
|2-2-49|福州星恒信投资有限公司|
|2-2-50|歌斐资产管理有限公司|
|2-3|珠海麒年股权投资中心（有限合伙）|
|2-3-1|周雅观|
|2-3-2|金水良|
|2-3-3|阮晓艳|
|2-3-4|肖广楠|
|2-3-5|黄善平|
|2-3-6|陈卫明|

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|-|-|
|序号|出资人名称|
|2-3-7|郑长玲|
|2-3-8|李小生|
|2-3-9|金凌奇|
|2-3-10|曾长福|
|2-3-11|林利兰|
|2-3-12|许飞|
|2-3-13|曹国强|
|2-3-14|汪敏|
|2-3-15|陶川|
|2-3-16|王燕|
|2-3-17|贾孝东|
|2-3-18|易键|
|2-3-19|吴向东|
|2-3-20|郑岚|
|2-3-21|裘新|
|2-3-22|姜剑|
|2-3-23|黄淑娟|
|2-3-24|丁祥峰|
|2-3-25|柳璐|
|2-3-26|潘静|
|2-3-27|施强鹏|
|2-3-28|汪华芳|
|2-3-29|陈承婉|
|2-3-30|俞晓光|
|2-3-31|于广杰|
|2-3-32|张文海|
|2-3-33|徐光鑫|
|2-3-34|张玉胜|
|2-3-35|曾红|

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|-|-|
|序号|出资人名称|
|2-3-36|季冬明|
|2-3-37|陈宁劼|
|2-3-38|程文生|
|2-3-39|胡宇|
|2-3-40|祝铁男|
|2-3-41|王凤斌|
|2-3-42|吴家文|
|2-3-43|姜兰香|
|2-3-44|张宝祥|
|2-3-45|庄连娣|
|2-3-46|景丹|
|2-3-47|李焰|
|2-3-48|李时萍|
|2-3-49|冉小荣|
|2-3-50|歌斐资产管理有限公司|
|2-4|加华裕丰（天津）股权投资管理合伙企业（有限合伙）*注|
|3|海淀加华（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）|
|3-1|北京市海淀区国有资本经营管理中心|
|3-2|加华裕丰（天津）股权投资管理合伙企业（有限合伙）*注|
|4|安徽加华安元投资基金合伙企业（有限合伙）|
|4-1|安徽安元投资基金有限公司|
|4-2|嘉华明德(天津)企业管理咨询合伙企业（有限合伙）|
|4-2-1|上海领先餐饮管理有限公司|
|4-2-2|王祎苷|
|4-2-3|加华裕丰（天津）股权投资管理合伙企业（有限合伙）*注|
|4-3|杭州万居水投资合伙企业（有限合伙）|
|4-3-1|刘希严|
|4-3-2|徐相林|
|4-3-3|黄健|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|4-3-4|孟晖|
|4-3-5|曹宇中|
|4-3-6|拉萨贤驰投资管理有限公司|
|4-3-7|拉萨宁和恒通投资管理有限公司|
|4-3-8|拉萨凯立投资管理有限公司|
|4-3-9|拉萨天意投资管理有限公司|
|4-3-10|高玉洁|
|4-3-11|陈田|
|4-3-12|张现芹|
|4-3-13|倪兆良|
|4-3-14|何翠云|
|4-3-15|胡云岫|
|4-3-16|李晓艳|
|4-3-17|李鑫|
|4-3-18|上海易德增股权投资管理中心（有限合伙）|
|4-3-18-1|上海易乘资产管理有限公司|
|4-3-18-2|上海誉铂投资管理有限公司|
|4-4|加华裕丰（天津）股权投资管理合伙企业（有限合伙）*注|
|4-5|宁波梅山保税港区御徽投资管理中心（有限合伙）|
|4-5-1|金月珠|
|4-5-2|胡燕萍|
|4-5-3|卓成龙|
|4-5-4|高震|
|4-5-5|王铭超|
|4-5-6|乘御（上海）资产管理有限公司|
|4-6|宁波梅山保税港区御太投资管理中心（有限合伙）|
|4-6-1|高作鹏|
|4-6-2|邹一硕|
|4-6-3|赵林|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|4-6-4|周忠坤|
|4-6-5|陶庆竺|
|4-6-6|宁波梅山保税港区盛世和昌投资管理合伙企业（有限合伙）|
|4-6-6-1|宁波梅山保税港区马力投资中心（有限合伙）|
|4-6-6-1-1|宁波光明橡塑有限公司|
|4-6-6-1-2|宁波梅山保税港区坤成创业投资合伙企业（有限合伙）|
|4-6-6-1-2-1|周海晓|
|4-6-6-1-2-2|周忠坤|
|4-6-6-2|浙江以琳创业投资有限公司|
|4-6-6-3|卓祁勐|
|4-6-6-4|罗伦大|
|4-6-6-5|徐悦|
|4-6-6-6|浙江禄煌投资有限公司|
|4-6-6-7|屠南锋|
|4-6-6-8|周仕兵|
|4-6-6-9|杨海斌|
|4-6-6-10|陈燕|
|4-6-6-11|蔡慈波|
|4-6-6-12|李红|
|4-6-6-13|朱绪辉|
|4-6-6-14|陈丽霞|
|4-6-6-15|徐萍萍|
|4-6-6-16|许善峰|
|4-6-6-17|虞云岳|
|4-6-6-18|王忠|
|4-6-6-19|柳萍|
|4-6-7|乘御（上海）资产管理有限公司|
|5|蔚然（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）|
|5-1|洽洽食品股份有限公司|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|5-2|合肥华泰集团股份有限公司|
|5-3|卓优（天津）股权投资管理合伙企业（有限合伙）|
|5-3-1|加华裕丰（天津）股权投资管理合伙企业（有限合伙）*注|
|5-3-2|陈奇|
|6|加华资本管理股份有限公司|
|7|五道口创新（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）|
|7-1|宁波梅山保税港区钜辉投资合伙企业（有限合伙）|
|7-1-1|李国珍|
|7-1-2|钟敏华|
|7-1-3|徐益飞|
|7-1-4|俞季平|
|7-1-5|潘佩凤|
|7-1-6|包颖敏|
|7-1-7|余燕春|
|7-1-8|魏信义|
|7-1-9|李小农|
|7-1-10|上海易钜资产管理有限公司|
|7-2|合肥华泰集团股份有限公司|
|7-3|赵宇晖|
|7-4|光正集团股份有限公司|
|7-5|张钧|
|7-6|陈军|
|7-7|谢萌|
|7-8|沈家云|
|7-9|王国峰|
|7-10|广东中惠集团有限公司|
|7-11|郑州市智和企业管理咨询有限公司|
|7-12|深圳市民和投资有限公司|
|7-13|上海鸿霖商务咨询事务所|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|7-14|道口加华（天津）资产管理合伙企业（有限合伙）|
|7-14-1|加华裕丰（天津）股权投资管理合伙企业（有限合伙）*注|
|7-14-2|清控三联创业投资（北京）有限公司|
|8|张荣明|
|9|雅戈尔投资有限公司|
|10|天津德济投资管理合伙企业（有限合伙）|
|10-1|加华资本管理股份有限公司|
|10-2|江苏华博实业集团有限公司|
|10-3|陈伟鸿|
|10-4|侯庆鑫|
|10-5|宋向前|
|10-6|沈家云|
|10-7|巴瑞林|
|10-8|朱莉萍|
|10-9|闫瑾|
|10-10|赵亮|
|10-11|陆丽枫|
|10-12|加华裕丰（天津）股权投资管理合伙企业（有限合伙）*注|
|11|赵宇晖|
|12|天津和煦投资管理合伙企业（有限合伙）|
|12-1|新余华融晟远投资有限公司|
|12-2|加华裕丰（天津）股权投资管理合伙企业（有限合伙）*注|
|13|珠海麒坤股权投资中心（有限合伙）|
|13-1|珠海麒顺股权投资中心（有限合伙）|
|13-1-1|贾爱雪|
|13-1-2|张宁|
|13-1-3|李长胜|
|13-1-4|吴世忠|
|13-1-5|梁家明|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|13-1-6|王卫|
|13-1-7|李明|
|13-1-8|艾美爱|
|13-1-9|杨斓|
|13-1-10|周晓成|
|13-1-11|袁飞|
|13-1-12|陈继刚|
|13-1-13|朱一帆|
|13-1-14|李明娜|
|13-1-15|张蕙|
|13-1-16|杨荣荣|
|13-1-17|周广法|
|13-1-18|陈彬|
|13-1-19|许朝阳|
|13-1-20|施献新|
|13-1-21|王月秋|
|13-1-22|刘钰|
|13-1-23|张影|
|13-1-24|刘萍|
|13-1-25|朱先明|
|13-1-26|严律新|
|13-1-27|马秀臻|
|13-1-28|裘柯|
|13-1-29|杨玉琴|
|13-1-30|朱绪之|
|13-1-31|钱萍|
|13-1-32|钱焕志|
|13-1-33|郑润勇|
|13-1-34|李侃|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|13-1-35|吴秀丽|
|13-1-36|王天宁|
|13-1-37|蒋淑兰|
|13-1-38|朱玉宝|
|13-1-39|翁文青|
|13-1-40|姜坤|
|13-1-41|孙晓薇|
|13-1-42|郭健|
|13-1-43|陆宝春|
|13-1-44|储红芬|
|13-1-45|于文见|
|13-1-46|缪建菲|
|13-1-47|徐潮|
|13-1-48|李永和|
|13-1-49|潍坊星海物资有限公司|
|13-1-50|歌斐资产管理有限公司|
|13-2|珠海麒耀股权投资中心（有限合伙）|
|13-2-1|吴强|
|13-2-2|盛听兴|
|13-2-3|上海澎博网络科技有限公司|
|13-2-4|张云萍|
|13-2-5|吴利娟|
|13-2-6|方美珍|
|13-2-7|楼依娜|
|13-2-8|周惠娟|
|13-2-9|乔爱平|
|13-2-10|张革|
|13-2-11|孙云华|
|13-2-12|屠若君|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|13-2-13|朱亚南|
|13-2-14|朱灵洁|
|13-2-15|朱雷|
|13-2-16|夏红芹|
|13-2-17|黄根妹|
|13-2-18|陈臻|
|13-2-19|王俊杰|
|13-2-20|徐占华|
|13-2-21|戴春英|
|13-2-22|曾志锋|
|13-2-23|刘翠萍|
|13-2-24|叶振|
|13-2-25|吴楚宇|
|13-2-26|蒋锦媛|
|13-2-27|李海青|
|13-2-28|郭志军|
|13-2-29|王国维|
|13-2-30|朱晨|
|13-2-31|童君萍|
|13-2-32|徐迅捷|
|13-2-33|卞林元|
|13-2-34|张松强|
|13-2-35|诸英华|
|13-2-36|冀文华|
|13-2-37|刘扬|
|13-2-38|冯杰|
|13-2-39|付晓光|
|13-2-40|文献|
|13-2-41|曹国兴|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|13-2-42|徐军|
|13-2-43|吕方|
|13-2-44|陈明祥|
|13-2-45|郭海堂|
|13-2-46|栾清欣|
|13-2-47|深圳市融通创新资本投资有限公司|
|13-2-48|厦门泰格祥瑞资产管理有限公司|
|13-2-49|浙江金昌启亚控股有限公司|
|13-2-50|歌斐资产管理有限公司|
|13-3|珠海麒泰股权投资中心（有限合伙）|
|13-3-1|王启春|
|13-3-2|林鸣宇|
|13-3-3|毕光明|
|13-3-4|袁荣华|
|13-3-5|刘雷|
|13-3-6|陈雨婕|
|13-3-7|刘增波|
|13-3-8|韦燕|
|13-3-9|刘智慧|
|13-3-10|陈国洪|
|13-3-11|程卓|
|13-3-12|陈小微|
|13-3-13|蒋国俊|
|13-3-14|茅惠菊|
|13-3-15|胡琴春|
|13-3-16|林云帆|
|13-3-17|李振宇|
|13-3-18|沈娅红|
|13-3-19|葛仕平|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|13-3-20|端春蕾|
|13-3-21|吕海珍|
|13-3-22|傅萍萍|
|13-3-23|李菁波|
|13-3-24|徐劼|
|13-3-25|裘柯|
|13-3-26|巢海步|
|13-3-27|张琦|
|13-3-28|施海蓉|
|13-3-29|张薇|
|13-3-30|柯美玲|
|13-3-31|章兴金|
|13-3-32|张敏|
|13-3-33|李思强|
|13-3-34|梁金初|
|13-3-35|张绥生|
|13-3-36|童裕丰|
|13-3-37|徐可可|
|13-3-38|王晓芳|
|13-3-39|高勇|
|13-3-40|余胜佳|
|13-3-41|朱平|
|13-3-42|夏志媛|
|13-3-43|刘帆|
|13-3-44|蔡建红|
|13-3-45|康华宁|
|13-3-46|张立伟|
|13-3-47|上海睿溢实业有限公司|
|13-3-48|青岛东方睿智商贸有限公司|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|13-3-49|歌斐资产管理有限公司|
|13-4|珠海麒享股权投资中心（有限合伙）|
|13-4-1|曾德明|
|13-4-2|陈海鹃|
|13-4-3|江苏虎豹集团有限公司|
|13-4-4|周介洪|
|13-4-5|孙云元|
|13-4-6|王玮|
|13-4-7|韦建华|
|13-4-8|李楚潇|
|13-4-9|吴奇斌|
|13-4-10|黄玉梅|
|13-4-11|李群|
|13-4-12|敖国明|
|13-4-13|易惠元|
|13-4-14|金玉萍|
|13-4-15|任燕|
|13-4-16|倪士超|
|13-4-17|夏丽亚|
|13-4-18|吴丛|
|13-4-19|陈卫|
|13-4-20|张忠|
|13-4-21|金美凤|
|13-4-22|岳红娣|
|13-4-23|钱敏|
|13-4-24|吴国栋|
|13-4-25|章崇华|
|13-4-26|薛建伟|
|13-4-27|陆兴贵|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|13-4-28|沈文明|
|13-4-29|杨丽|
|13-4-30|曹洪清|
|13-4-31|张翠云|
|13-4-32|冷满香|
|13-4-33|刘郁萍|
|13-4-34|于伟平|
|13-4-35|任雪静|
|13-4-36|陆宇|
|13-4-37|张芳敏|
|13-4-38|叶芳香|
|13-4-39|严一新|
|13-4-40|李美娆|
|13-4-41|范慧明|
|13-4-42|胡大伟|
|13-4-43|王英彦|
|13-4-44|王振荣|
|13-4-45|永康市新弘股权投资管理合伙企业（有限合伙）|
|13-4-45-1|赵菊英|
|13-4-45-2|王晓俐|
|13-4-46|福建欣新洋投资有限公司|
|13-4-47|歌斐资产管理有限公司|
|13-5|珠海麒苏股权投资中心（有限合伙）|
|13-5-1|田羽|
|13-5-2|杨霞|
|13-5-3|林秀和|
|13-5-4|陈亚华|
|13-5-5|钱兴海|
|13-5-6|沈红君|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|13-5-7|王天罡|
|13-5-8|陈智强|
|13-5-9|陈伟佳|
|13-5-10|黎冬梅|
|13-5-11|许秉成|
|13-5-12|周玲|
|13-5-13|姚晓艳|
|13-5-14|郑确|
|13-5-15|李军|
|13-5-16|赵笃学|
|13-5-17|吕艳|
|13-5-18|沈菲|
|13-5-19|谭虹|
|13-5-20|李建平|
|13-5-21|朱成顺|
|13-5-22|宋淑静|
|13-5-23|雷雯|
|13-5-24|吴相龙|
|13-5-25|童卫华|
|13-5-26|周智民|
|13-5-27|尹学军|
|13-5-28|李培宗|
|13-5-29|梁绍静|
|13-5-30|袁允芳|
|13-5-31|邓玉兰|
|13-5-32|章建兰|
|13-5-33|周曙|
|13-5-34|丁东晖|
|13-5-35|刘思菡|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|13-5-36|马维森|
|13-5-37|吴晶晶|
|13-5-38|徐秀根|
|13-5-39|吴金萍|
|13-5-40|邹央群|
|13-5-41|许力平|
|13-5-42|刘堃|
|13-5-43|卢道军|
|13-5-44|金耿|
|13-5-45|林晓|
|13-5-46|东莞市方中集团有限公司|
|13-5-47|扬州市宝利杰农村小额贷款股份有限公司|
|13-5-48|歌斐资产管理有限公司|
|13-6|珠海麒展股权投资中心（有限合伙）|
|13-6-1|林智洪|
|13-6-2|包桢臻|
|13-6-3|李发宽|
|13-6-4|褚金凤|
|13-6-5|林建锋|
|13-6-6|管永华|
|13-6-7|孙太伟|
|13-6-8|徐其明|
|13-6-9|王晓元|
|13-6-10|钟华|
|13-6-11|程丹丹|
|13-6-12|福州星恒信投资有限公司|
|13-6-13|歌斐资产管理有限公司|
|13-7|歌斐资产管理有限公司|
|14|芜湖俊象投资中心（有限合伙）|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|14-1|芜湖俊海投资中心（有限合伙）|
|14-1-1|丁志慧|
|14-1-2|付晓光|
|14-1-3|王伟浩|
|14-1-4|沈成海|
|14-1-5|宁波梅山保税港区胜驰投资合伙企业（有限合伙）|
|14-1-5-1|辛博扬|
|14-1-5-2|宁波梅山保税港区升闰投资管理有限公司|
|14-1-6|北京乾博阳光能源投资有限公司|
|14-1-7|陈稀鸣|
|14-1-8|姚苏容|
|14-1-9|康婷婷|
|14-1-10|邓志函|
|14-1-11|翁锡荣|
|14-1-12|赵光辉|
|14-1-13|张海涛|
|14-1-14|王文珍|
|14-1-15|沈菲|
|14-1-16|童卫华|
|14-1-17|李长胜|
|14-1-18|舒红琼|
|14-1-19|韩红菊|
|14-1-20|钱琴|
|14-1-21|张琳|
|14-1-22|王传铸|
|14-1-23|陈睿|
|14-1-24|朱玉宝|
|14-1-25|路旭东|
|14-1-26|方晓洁|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|14-1-27|梁家明|
|14-1-28|殷海江|
|14-1-29|章兴金|
|14-1-30|刘萍芳|
|14-1-31|张绥生|
|14-1-32|王忠|
|14-1-33|黄乐挺|
|14-1-34|侯晓晖|
|14-1-35|吴桂芳|
|14-1-36|陈惠|
|14-1-37|涂进瑛|
|14-1-38|陆燕|
|14-1-39|唐欣|
|14-1-40|缪建巧|
|14-1-41|沈刚|
|14-1-42|李豪|
|14-1-43|岳红|
|14-1-44|蒋志球|
|14-1-45|刘阳|
|14-1-46|邵纯龄|
|14-1-47|杨吉华|
|14-1-48|金哲|
|14-1-49|芜湖歌斐资产管理有限公司|
|14-2|珠海麒贝股权投资中心（有限合伙）|
|14-2-1|陈海鹃|
|14-2-2|毛溯|
|14-2-3|北京金丰利泰物业管理有限公司|
|14-2-4|宁波梅山保税港区博泽美克股权投资合伙企业（有限合伙）|
|14-2-4-1|于洪儒|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|14-2-4-2|陈箐|
|14-2-4-3|于立|
|14-2-5|上海澎博网络科技有限公司|
|14-2-6|烟台龙建投资咨询有限公司|
|14-2-7|宁波美博进出口有限公司|
|14-2-8|东莞市方中集团有限公司|
|14-2-9|北海市金昌房地产开发有限公司|
|14-2-10|侯伯荣|
|14-2-11|斯红雁|
|14-2-12|江小满|
|14-2-13|李世敏|
|14-2-14|杨维|
|14-2-15|李汇津|
|14-2-16|杨刚|
|14-2-17|朱瑞平|
|14-2-18|柳维特|
|14-2-19|朱美香|
|14-2-20|周曙|
|14-2-21|刘洋阳|
|14-2-22|陈丽新|
|14-2-23|褚晨|
|14-2-24|栾宏伟|
|14-2-25|厉爱娜|
|14-2-26|姜肖斐|
|14-2-27|梅艾虹|
|14-2-28|宋丹枫|
|14-2-29|谭建文|
|14-2-30|徐裕平|
|14-2-31|罗冠轩|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|14-2-32|张建子|
|14-2-33|施国忠|
|14-2-34|俞旭|
|14-2-35|徐奕雯|
|14-2-36|郑芹|
|14-2-37|马鸿兵|
|14-2-38|陈曦|
|14-2-39|张康|
|14-2-40|贺莉霞|
|14-2-41|江国兵|
|14-2-42|夏志媛|
|14-2-43|王秀环|
|14-2-44|胡素华|
|14-2-45|范伟|
|14-2-46|林云云|
|14-2-47|季祥|
|14-2-48|金鹏云|
|14-2-49|歌斐资产管理有限公司|
|14-3|珠海麒君股权投资中心（有限合伙）|
|14-3-1|魏勇|
|14-3-2|安吉恒林商贸有限公司|
|14-3-3|钱兴海|
|14-3-4|赵维雯|
|14-3-5|李伟|
|14-3-6|程超|
|14-3-7|沈锡珍|
|14-3-8|于泽辉|
|14-3-9|白滢|
|14-3-10|张革|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|14-3-11|刘盛平|
|14-3-12|杜亮|
|14-3-13|王伟|
|14-3-14|刘雨珊|
|14-3-15|常心虎|
|14-3-16|刘达艳|
|14-3-17|章丽萍|
|14-3-18|朱小龙|
|14-3-19|陈宁|
|14-3-20|李赢|
|14-3-21|谭德秀|
|14-3-22|王朴|
|14-3-23|刘红霞|
|14-3-24|于帆|
|14-3-25|刘碧玉|
|14-3-26|韩芬英|
|14-3-27|谢水龙|
|14-3-28|丁迎峰|
|14-3-29|袁术安|
|14-3-30|蒋笑仙|
|14-3-31|李虎兵|
|14-3-32|廖昶|
|14-3-33|金洪正|
|14-3-34|谢伊柔|
|14-3-35|陈芳|
|14-3-36|王晓岗|
|14-3-37|孟晓慧|
|14-3-38|歌斐资产管理有限公司|
|14-4|芜湖歌斐资产管理有限公司|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|15|苏文俊|
|16|宋向前|
|17|山东林大投资有限公司|
|18|共青城宾果投资管理合伙企业（有限合伙）|
|18-1|朱琦|
|18-2|共青城知著投资管理有限公司|
|19|郑州市智和企业管理咨询有限公司|
|20|新番企业管理（上海）有限公司|
|21|闫瑾|
|22|宋平原|
|23|任道德|
|24|姜茹娇|
|25|陈建欣|
|26|朱莉萍|
|27|杨文利|
|28|王伟|
|29|杨浩|

注：加华裕丰（天津）股权投资管理合伙企业（有限合伙）的穿透情况详见“（三）睿通投资”之“1加华裕丰（天津）股权投资管理合伙企业（有限合伙）”。
4、好荣兴多
|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|1|北京华联长山兴投资管理有限公司|
|2|北京华联集团投资控股有限公司|

5、然信投资
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|-|-|
|序号|出资人名称|
|1|北京信中利股权投资管理有限公司|
|2|湖北长江楚信股权投资基金管理有限公司|

6、红杉雅盛
|||
|-|-|
|序号|出资人名称|

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|-|-|
|1|嘉兴红杉坤盛投资管理合伙企业（有限合伙）|
|1-1|宁波梅山保税港区红杉文盛股权投资合伙企业（有限合伙）|
|1-1-1|宁波梅山保税港区遐红投资管理合伙企业（有限合伙）|
|1-1-1-1|雍琳|
|1-1-1-2|宁波梅山保税港区遐安投资管理有限公司|
|1-1-2|鞠青|
|1-1-3|潘旻|
|1-1-4|吕琼|
|1-1-5|邹家佳|
|1-1-6|高兰芳|
|1-1-7|杨云霞|
|1-1-8|富欣|
|1-1-9|杨惠星|
|1-1-10|王敏|
|1-1-11|顾翠萍|
|1-1-12|翟佳|
|1-1-13|郭山汕|
|1-1-14|张联庆|
|1-1-15|曹弋博|
|1-1-16|曹曦|
|1-1-17|陆潇波|
|1-1-18|冯中茜|
|1-1-19|王恺|
|1-1-20|王峰|
|1-1-21|郑庆生|
|1-1-22|宁波梅山保税港区红杉桓嘉投资管理有限公司|
|1-2|宁波梅山保税港区红杉桓嘉投资管理有限公司|
|2|周海英|

|||
|-|-|
|3|宁波梅山保税港区红杉璟盛股权投资合伙企业（有限合伙）|
|3-1|宁波梅山保税港区红杉铭盛股权投资合伙企业（有限合伙）|
|3-1-1|宁波梅山保税港区红杉德盛股权投资合伙企业（有限合伙）|
|3-1-1-1|诸暨歌斐创峰投资合伙企业（有限合伙）|
|3-1-1-1-1|珠海君昂股权投资中心（有限合伙）|
|3-1-1-1-1-1|上海升力投资有限公司|
|3-1-1-1-1-2|陆红梅|
|3-1-1-1-1-3|王贺|
|3-1-1-1-1-4|林岗|
|3-1-1-1-1-5|吴国贤|
|3-1-1-1-1-6|章兴金|
|3-1-1-1-1-7|李丽娜|
|3-1-1-1-1-8|魏志聪|
|3-1-1-1-1-9|余胜佳|
|3-1-1-1-1-10|上海甄裕投资中心（有限合伙）|
|3-1-1-1-1-10-1|吴征|
|3-1-1-1-1-10-2|裘索|
|3-1-1-1-1-11|黄英治|
|3-1-1-1-1-12|陈美亚|
|3-1-1-1-1-13|童巍巍|
|3-1-1-1-1-14|赵磊|
|3-1-1-1-1-15|李杰|
|3-1-1-1-1-16|邵彩华|
|3-1-1-1-1-17|沈菲|
|3-1-1-1-1-18|陈海鹃|
|3-1-1-1-1-19|姜春英|
|3-1-1-1-1-20|柳维特|

|||
|-|-|
|3-1-1-1-1-21|王志强|
|3-1-1-1-1-22|丁海亮|
|3-1-1-1-1-23|杨燕玲|
|3-1-1-1-1-24|吴树填|
|3-1-1-1-1-25|齐方|
|3-1-1-1-1-26|董剑英|
|3-1-1-1-1-27|黎倩嫔|
|3-1-1-1-1-28|马鸿兵|
|3-1-1-1-1-29|高建珍|
|3-1-1-1-1-30|任春玲|
|3-1-1-1-1-31|唐剑峰|
|3-1-1-1-1-32|吴芳|
|3-1-1-1-1-33|王军|
|3-1-1-1-1-34|周梦玥|
|3-1-1-1-1-35|郑建锋|
|3-1-1-1-1-36|安雅琴|
|3-1-1-1-1-37|王英|
|3-1-1-1-1-38|桑琴波|
|3-1-1-1-1-39|吴景涛|
|3-1-1-1-1-40|马春鑫|
|3-1-1-1-1-41|胡建|
|3-1-1-1-1-42|武雪元|
|3-1-1-1-1-43|鲍云|
|3-1-1-1-1-44|金锡龙|
|3-1-1-1-1-45|董月芳|
|3-1-1-1-1-46|朱秀珍|
|3-1-1-1-1-47|北京乾博阳光能源投资有限公司|

|||
|-|-|
|3-1-1-1-1-48|歌斐资产管理有限公司|
|3-1-1-1-2|诸暨歌斐创奥投资合伙企业（有限合伙）|
|3-1-1-1-2-1|诸暨市国有资产经营有限公司|
|3-1-1-1-2-2|贾爱雪|
|3-1-1-1-2-3|戴发奋|
|3-1-1-1-2-4|夏明兴|
|3-1-1-1-2-5|李楚潇|
|3-1-1-1-2-6|杨汇慧|
|3-1-1-1-2-7|吕艳|
|3-1-1-1-2-8|郑小娟|
|3-1-1-1-2-9|李长胜|
|3-1-1-1-2-10|郭志军|
|3-1-1-1-2-11|丁志慧|
|3-1-1-1-2-12|朱绪之|
|3-1-1-1-2-13|郝文成|
|3-1-1-1-2-14|姜肖斐|
|3-1-1-1-2-15|蒋淑兰|
|3-1-1-1-2-16|姜维|
|3-1-1-1-2-17|曹国兴|
|3-1-1-1-2-18|东莞市方中集团有限公司|
|3-1-1-1-2-19|许曦匀|
|3-1-1-1-2-20|谈娟敏|
|3-1-1-1-2-21|王华骐|
|3-1-1-1-2-22|岑建能|
|3-1-1-1-2-23|潘景芳|
|3-1-1-1-2-24|张革|
|3-1-1-1-2-25|林菁|

|||
|-|-|
|3-1-1-1-2-26|顾学明|
|3-1-1-1-2-27|张宁|
|3-1-1-1-2-28|朱成顺|
|3-1-1-1-2-29|俞萍|
|3-1-1-1-2-30|金小艺|
|3-1-1-1-2-31|陆湘人|
|3-1-1-1-2-32|吴敏|
|3-1-1-1-2-33|黄荣平|
|3-1-1-1-2-34|褚勤|
|3-1-1-1-2-35|张芳敏|
|3-1-1-1-2-36|朱玉宝|
|3-1-1-1-2-37|魏晓文|
|3-1-1-1-2-38|朱军|
|3-1-1-1-2-39|高晔|
|3-1-1-1-2-40|胥利民|
|3-1-1-1-2-41|芜湖歌斐资产管理有限公司|
|3-1-1-1-3|珠海君博股权投资中心（有限合伙）|
|3-1-1-1-3-1|周惠娟|
|3-1-1-1-3-2|吴奇斌|
|3-1-1-1-3-3|汤子洋|
|3-1-1-1-3-4|谭德秀|
|3-1-1-1-3-5|梅艾虹|
|3-1-1-1-3-6|费敏|
|3-1-1-1-3-7|高玮|
|3-1-1-1-3-8|章建英|
|3-1-1-1-3-9|陈丽新|
|3-1-1-1-3-10|杨斓|

|||
|-|-|
|3-1-1-1-3-11|周文东|
|3-1-1-1-3-12|梁珊|
|3-1-1-1-3-13|陈国洪|
|3-1-1-1-3-14|朱秋芬|
|3-1-1-1-3-15|吕碧文|
|3-1-1-1-3-16|朱明岐|
|3-1-1-1-3-17|杨雪芳|
|3-1-1-1-3-18|陈立英|
|3-1-1-1-3-19|王伟|
|3-1-1-1-3-20|王琴珍|
|3-1-1-1-3-21|袁允芳|
|3-1-1-1-3-22|白新亮|
|3-1-1-1-3-23|周曙|
|3-1-1-1-3-24|丁东晖|
|3-1-1-1-3-25|马维森|
|3-1-1-1-3-26|金丹|
|3-1-1-1-3-27|邱严杰|
|3-1-1-1-3-28|沈志祥|
|3-1-1-1-3-29|侯英双|
|3-1-1-1-3-30|钟华|
|3-1-1-1-3-31|庄瑞绵|
|3-1-1-1-3-32|王胜新|
|3-1-1-1-3-33|谢哲梅|
|3-1-1-1-3-34|湖北世纪英才文化发展有限公司|
|3-1-1-1-3-35|歌斐资产管理有限公司|
|3-1-1-1-4|珠海君梵股权投资中心（有限合伙）|
|3-1-1-1-4-1|夏丽亚|

|||
|-|-|
|3-1-1-1-4-2|蔚盛超|
|3-1-1-1-4-3|李泽巧|
|3-1-1-1-4-4|曾志锋|
|3-1-1-1-4-5|朱世伟|
|3-1-1-1-4-6|王尉|
|3-1-1-1-4-7|厉宇航|
|3-1-1-1-4-8|刘洋阳|
|3-1-1-1-4-9|廖昶|
|3-1-1-1-4-10|冯间|
|3-1-1-1-4-11|梁家明|
|3-1-1-1-4-12|杜志学|
|3-1-1-1-4-13|陈力|
|3-1-1-1-4-14|范安容|
|3-1-1-1-4-15|陆晓静|
|3-1-1-1-4-16|胡方进|
|3-1-1-1-4-17|方彩娟|
|3-1-1-1-4-18|赵光辉|
|3-1-1-1-4-19|戴春英|
|3-1-1-1-4-20|何颖俐|
|3-1-1-1-4-21|张海生|
|3-1-1-1-4-22|章希|
|3-1-1-1-4-23|霍健波|
|3-1-1-1-4-24|唐文|
|3-1-1-1-4-25|施海蓉|
|3-1-1-1-4-26|柯美玲|
|3-1-1-1-4-27|姜胜利|
|3-1-1-1-4-28|徐婧|

|||
|-|-|
|3-1-1-1-4-29|北京美添前景科技有限公司|
|3-1-1-1-4-30|歌斐资产管理有限公司|
|3-1-1-1-5|芜湖歌斐资产管理有限公司|
|3-1-1-2|珠海君晨股权投资中心（有限合伙）|
|3-1-1-2-1|珠海歌斐和韵股权投资中心（有限合伙）|
|3-1-1-2-1-1|汤笑妃|
|3-1-1-2-1-2|田建勤|
|3-1-1-2-1-3|唐有芬|
|3-1-1-2-1-4|付晓光|
|3-1-1-2-1-5|吕艳|
|3-1-1-2-1-6|徐珊|
|3-1-1-2-1-7|童卫华|
|3-1-1-2-1-8|端春蕾|
|3-1-1-2-1-9|崔恒忠|
|3-1-1-2-1-10|张传霞|
|3-1-1-2-1-11|路旭东|
|3-1-1-2-1-12|俞建华|
|3-1-1-2-1-13|潘玉清|
|3-1-1-2-1-14|吴桂芳|
|3-1-1-2-1-15|陆斌|
|3-1-1-2-1-16|陈绍虎|
|3-1-1-2-1-17|范荣|
|3-1-1-2-1-18|黄卫东|
|3-1-1-2-1-19|张烜|
|3-1-1-2-1-20|邵丹|
|3-1-1-2-1-21|陈晓蓉|
|3-1-1-2-1-22|吕亚涛|

|||
|-|-|
|3-1-1-2-1-23|姜迈|
|3-1-1-2-1-24|张颖|
|3-1-1-2-1-25|董万武|
|3-1-1-2-1-26|王辉|
|3-1-1-2-1-27|查阳春|
|3-1-1-2-1-28|李辉|
|3-1-1-2-1-29|沈丹|
|3-1-1-2-1-30|罗彦|
|3-1-1-2-1-31|赵爱玲|
|3-1-1-2-1-32|胥太和|
|3-1-1-2-1-33|蔡金钗|
|3-1-1-2-1-34|金文亚|
|3-1-1-2-1-35|吴汉昌|
|3-1-1-2-1-36|张玉娟|
|3-1-1-2-1-37|范永明|
|3-1-1-2-1-38|刘松林|
|3-1-1-2-1-39|岳军|
|3-1-1-2-1-40|黄俊|
|3-1-1-2-1-41|马学武|
|3-1-1-2-1-42|林丽超|
|3-1-1-2-1-43|朱小东|
|3-1-1-2-1-44|孙玉芬|
|3-1-1-2-1-45|蒋国俊|
|3-1-1-2-1-46|芜湖歌斐资产管理有限公司|
|3-1-1-2-2|珠海歌斐和澜股权投资中心（有限合伙）|
|3-1-1-2-2-1|付月英|
|3-1-1-2-2-2|丁燕玲|

|||
|-|-|
|3-1-1-2-2-3|赵登霞|
|3-1-1-2-2-4|王天罡|
|3-1-1-2-2-5|王斌|
|3-1-1-2-2-6|何庆华|
|3-1-1-2-2-7|崔喻盛|
|3-1-1-2-2-8|刘岩|
|3-1-1-2-2-9|孙震|
|3-1-1-2-2-10|栾清欣|
|3-1-1-2-2-11|陈静|
|3-1-1-2-2-12|闫敏静|
|3-1-1-2-2-13|陆禹平|
|3-1-1-2-2-14|王月秋|
|3-1-1-2-2-15|曹杰辉|
|3-1-1-2-2-16|王琦|
|3-1-1-2-2-17|安震力|
|3-1-1-2-2-18|周新亚|
|3-1-1-2-2-19|吴礼勇|
|3-1-1-2-2-20|刘骅|
|3-1-1-2-2-21|陈兴雄|
|3-1-1-2-2-22|张启元|
|3-1-1-2-2-23|俞秀佳|
|3-1-1-2-2-24|胡应庆|
|3-1-1-2-2-25|马晓梅|
|3-1-1-2-2-26|顾亚婷|
|3-1-1-2-2-27|杨宝琴|
|3-1-1-2-2-28|申屠惠姣|
|3-1-1-2-2-29|李旭宏|

|||
|-|-|
|3-1-1-2-2-30|周燕|
|3-1-1-2-2-31|董书宇|
|3-1-1-2-2-32|陆学晋|
|3-1-1-2-2-33|杨宝凌|
|3-1-1-2-2-34|金华|
|3-1-1-2-2-35|邓婉葵|
|3-1-1-2-2-36|夏正祥|
|3-1-1-2-2-37|严国强|
|3-1-1-2-2-38|孙晓薇|
|3-1-1-2-2-39|唐继跃|
|3-1-1-2-2-40|李军|
|3-1-1-2-2-41|绍兴天翔投资有限公司|
|3-1-1-2-2-42|上海天神投资管理有限公司|
|3-1-1-2-2-43|芜湖歌斐资产管理有限公司|
|3-1-1-2-3|珠海歌斐和君股权投资中心（有限合伙）|
|3-1-1-2-3-1|申文忠|
|3-1-1-2-3-2|李雪梅|
|3-1-1-2-3-3|赵培|
|3-1-1-2-3-4|苏夫泉|
|3-1-1-2-3-5|卢珉|
|3-1-1-2-3-6|祁雅妹|
|3-1-1-2-3-7|王清河|
|3-1-1-2-3-8|李坚|
|3-1-1-2-3-9|施涛|
|3-1-1-2-3-10|钮群星|
|3-1-1-2-3-11|忻云芬|
|3-1-1-2-3-12|张春光|

|||
|-|-|
|3-1-1-2-3-13|程沁芳|
|3-1-1-2-3-14|胡宪威|
|3-1-1-2-3-15|顾宇航|
|3-1-1-2-3-16|梁涛|
|3-1-1-2-3-17|樊芙蓉|
|3-1-1-2-3-18|李艳|
|3-1-1-2-3-19|李昆|
|3-1-1-2-3-20|李沁奕|
|3-1-1-2-3-21|陈雪妹|
|3-1-1-2-3-22|许峰|
|3-1-1-2-3-23|李玉珍|
|3-1-1-2-3-24|王龙|
|3-1-1-2-3-25|赵阳|
|3-1-1-2-3-26|胡雪芬|
|3-1-1-2-3-27|王雪琪|
|3-1-1-2-3-28|黄葵|
|3-1-1-2-3-29|周航|
|3-1-1-2-3-30|焦琳玲|
|3-1-1-2-3-31|沈百茹|
|3-1-1-2-3-32|楼依娜|
|3-1-1-2-3-33|李建东|
|3-1-1-2-3-34|何巧英|
|3-1-1-2-3-35|李宗琴|
|3-1-1-2-3-36|刘鹏|
|3-1-1-2-3-37|褚建萍|
|3-1-1-2-3-38|武汉市洪山华中装饰工程有限公司|
|3-1-1-2-3-39|芜湖歌斐资产管理有限公司|

|||
|-|-|
|3-1-1-2-4|芜湖歌斐佳方投资中心（有限合伙）|
|3-1-1-2-4-1|郭小波|
|3-1-1-2-4-2|钱兴海|
|3-1-1-2-4-3|李培武|
|3-1-1-2-4-4|于志义|
|3-1-1-2-4-5|董昌旺|
|3-1-1-2-4-6|杨华|
|3-1-1-2-4-7|邢文鸾|
|3-1-1-2-4-8|刘小林|
|3-1-1-2-4-9|钟盛维|
|3-1-1-2-4-10|石冉|
|3-1-1-2-4-11|李秀霞|
|3-1-1-2-4-12|宋正梅|
|3-1-1-2-4-13|王斌国|
|3-1-1-2-4-14|留雪莲|
|3-1-1-2-4-15|房心民|
|3-1-1-2-4-16|于佳鑫|
|3-1-1-2-4-17|邹央群|
|3-1-1-2-4-18|罗锡梅|
|3-1-1-2-4-19|陈园|
|3-1-1-2-4-20|邱奕田|
|3-1-1-2-4-21|刘新英|
|3-1-1-2-4-22|俞卫良|
|3-1-1-2-4-23|杨宝丰|
|3-1-1-2-4-24|冀文华|
|3-1-1-2-4-25|郑义文|
|3-1-1-2-4-26|叶雪萍|

|||
|-|-|
|3-1-1-2-4-27|陈水凤|
|3-1-1-2-4-28|王加礼|
|3-1-1-2-4-29|李相斌|
|3-1-1-2-4-30|腾其祥|
|3-1-1-2-4-31|刘伟峰|
|3-1-1-2-4-32|姜黎|
|3-1-1-2-4-33|陈达圣|
|3-1-1-2-4-34|叶军|
|3-1-1-2-4-35|钟凌屹|
|3-1-1-2-4-36|张国晓|
|3-1-1-2-4-37|深圳市海王传感器有限公司|
|3-1-1-2-4-38|芜湖歌斐资产管理有限公司|
|3-1-1-2-5|珠海歌斐平昌股权投资基金（有限合伙）|
|3-1-1-2-5-1|梅飞珍|
|3-1-1-2-5-2|上海东伽文化传播有限公司|
|3-1-1-2-5-3|石林|
|3-1-1-2-5-4|张弼荣|
|3-1-1-2-5-5|石行超|
|3-1-1-2-5-6|李恒如|
|3-1-1-2-5-7|王忠|
|3-1-1-2-5-8|吴美兰|
|3-1-1-2-5-9|陈海松|
|3-1-1-2-5-10|黄龙|
|3-1-1-2-5-11|董婷婷|
|3-1-1-2-5-12|肖爽怀|
|3-1-1-2-5-13|陈惠|
|3-1-1-2-5-14|沈凤|

|||
|-|-|
|3-1-1-2-5-15|刘志刚|
|3-1-1-2-5-16|胡其文|
|3-1-1-2-5-17|王雷琴|
|3-1-1-2-5-18|毛森俞|
|3-1-1-2-5-19|蒋红卫|
|3-1-1-2-5-20|齐青儿|
|3-1-1-2-5-21|钱涛|
|3-1-1-2-5-22|骆光明|
|3-1-1-2-5-23|许笑艳|
|3-1-1-2-5-24|田家智|
|3-1-1-2-5-25|夏福根|
|3-1-1-2-5-26|李乾|
|3-1-1-2-5-27|张斐娜|
|3-1-1-2-5-28|张琼|
|3-1-1-2-5-29|杨桂萍|
|3-1-1-2-5-30|陈圣坤|
|3-1-1-2-5-31|李保林|
|3-1-1-2-5-32|刘绍东|
|3-1-1-2-5-33|秦穗颖|
|3-1-1-2-5-34|武汉市瑞银服饰有限公司|
|3-1-1-2-5-35|青岛天宝财富资产管理有限公司|
|3-1-1-2-5-36|北京乐谦科技有限公司|
|3-1-1-2-5-37|芜湖歌斐资产管理有限公司|
|3-1-1-2-6|珠海歌斐和风股权投资中心（有限合伙）|
|3-1-1-2-6-1|龙玉婵|
|3-1-1-2-6-2|李志娟|
|3-1-1-2-6-3|周玲|

|||
|-|-|
|3-1-1-2-6-4|芜湖歌斐资产管理有限公司|
|3-1-1-2-7|珠海歌斐和蔚股权投资中心（有限合伙）|
|3-1-1-2-7-1|芜湖歌斐资产管理有限公司|
|3-1-1-2-7-2|万希勤|
|3-1-1-2-8|歌斐资产管理有限公司|
|3-1-1-3|上海钛铭资产管理有限公司|
|3-1-1-4|嘉兴红杉坤盛投资管理合伙企业（有限合伙） *注|
|3-1-2|全国社会保障基金理事会|
|3-1-3|宁波梅山保税港区红杉慧盛股权投资合伙企业（有限合伙）|
|3-1-3-1|上海广洋（集团）有限公司|
|3-1-3-2|陈爱玲|
|3-1-3-3|茅惠新|
|3-1-3-4|尚文智|
|3-1-3-5|李树平|
|3-1-3-6|林松柏|
|3-1-3-7|宁波大榭旭腾创股权投资合伙企业（有限合伙）|
|3-1-3-7-1|孙明明|
|3-1-3-7-2|简斌|
|3-1-3-8|上海骏瑞投资有限公司|
|3-1-3-9|深圳嘉道功程股权投资基金（有限合伙）|
|3-1-3-9-1|陈春梅|
|3-1-3-9-2|深圳嘉道谷投资管理有限公司|
|3-1-3-10|宋世麟|
|3-1-3-11|杨宁恩|
|3-1-3-12|顾学锋|
|3-1-3-13|徐裕坤|
|3-1-3-14|宁波梅山保税港区赞道投资合伙企业（有限合伙）|

|||
|-|-|
|3-1-3-14-1|邱新安|
|3-1-3-14-2|杭州哲信资产管理有限公司|
|3-1-3-15|李小革|
|3-1-3-16|丁思榕|
|3-1-3-17|谢瑾辉|
|3-1-3-18|沈云平|
|3-1-3-19|黄幼凤|
|3-1-3-20|李雯|
|3-1-3-21|闫绪文|
|3-1-3-22|唐志毅|
|3-1-3-23|夏云峰|
|3-1-3-24|沈磊|
|3-1-3-25|吴军|
|3-1-3-26|赖建法|
|3-1-3-27|杜明雅|
|3-1-3-28|姜飞雄|
|3-1-3-29|朱江明|
|3-1-3-30|王丹丹|
|3-1-3-31|张启清|
|3-1-3-32|上海在御企业管理咨询事务所|
|3-1-3-32-1|贾惠华|
|3-1-3-33|西藏佑德投资管理有限公司|
|3-1-3-34|上海海悦投资管理有限公司|
|3-1-3-35|宁波青山农业发展有限公司|
|3-1-3-36|上海广恒房地产开发经营有限公司|
|3-1-3-37|浙江鹏达控股有限公司|
|3-1-3-38|宁波梅山保税港区尚道合股权投资合伙企业（有限合伙）|

|||
|-|-|
|3-1-3-38-1|徐步|
|3-1-3-38-2|宁波中驰源道投资管理有限公司|
|3-1-3-39|南都公益基金会|
|3-1-3-40|苏州大得宏强投资中心（有限合伙）|
|3-1-3-40-1|王秀珍|
|3-1-3-40-2|苏州大得宏强投资管理有限公司|
|3-1-3-41|宁波梅山保税港区顾家投资管理有限公司|
|3-1-3-42|深圳市德迅投资有限公司|
|3-1-3-43|上海畅亨文化传播中心|
|3-1-3-43-1|张黄瞩|
|3-1-3-44|上海南都集团有限公司|
|3-1-3-45|上海叶溯投资管理中心|
|3-1-3-45-1|叶芬弟|
|3-1-3-46|嘉兴红杉坤盛投资管理合伙企业（有限合伙）*注|
|3-1-4|杭州璞致资产管理有限公司|
|3-1-5|深圳市鲲鹏股权投资有限公司|
|3-1-6|宁波红杉芸盛股权投资合伙企业（有限合伙）|
|3-1-6-1|深圳市晓扬科技投资有限公司|
|3-1-6-2|丘洪悦|
|3-1-6-3|嘉兴红杉坤盛投资管理合伙企业（有限合伙）*注|
|3-1-7|苏州工业园区国创开元二期投资中心（有限合伙）|
|3-1-7-1|开怡（上海）投资中心（有限合伙）|
|3-1-7-1-1|国开金融有限责任公司|
|3-1-7-1-2|国开开元股权投资基金管理有限公司|
|3-1-7-2|苏州工业园区国有资产控股发展有限公司|
|3-1-7-3|南京扬子国资投资集团有限责任公司|
|3-1-7-4|国开金融有限责任公司|

|||
|-|-|
|3-1-7-5|兴铁资本投资管理有限公司|
|3-1-7-6|苏州亚投荣基股权投资中心（有限合伙）|
|3-1-7-6-1|亚投银欣（厦门）投资管理有限公司|
|3-1-7-6-2|苏州银晟投资管理有限公司|
|3-1-7-7|苏州元禾控股股份有限公司|
|3-1-7-8|江苏云杉资本管理有限公司|
|3-1-7-9|苏州国际发展集团有限公司|
|3-1-7-10|苏州工业园区元聚开圆投资合伙企业（有限合伙）|
|3-1-7-10-1|深圳首瑞健行投资合伙企业（有限合伙）|
|3-1-7-10-1-1|深圳前海帆茂首瑞投资管理有限公司|
|3-1-7-10-1-2|苏小娜|
|3-1-7-10-2|林滔|
|3-1-7-10-3|姚英|
|3-1-7-10-4|徐菊娥|
|3-1-7-10-5|徐益洲|
|3-1-7-10-6|林忠|
|3-1-7-10-7|元聚资本管理有限公司|
|3-1-7-10-8|李一多|
|3-1-7-11|昆山国创投资集团有限公司|
|3-1-7-12|苏州市营财投资集团公司|
|3-1-7-13|苏州工业园区开元国创承运投资合伙企业（有限合伙）|
|3-1-7-13-1|开元国创资本管理有限公司|
|3-1-7-13-2|西藏开元国创恒裕创业投资管理有限公司|
|3-1-7-13-3|苏州工业园区国有资产控股发展有限公司|
|3-1-7-13-4|南京扬子江投资基金管理有限公司|
|3-1-7-13-5|兴铁资本投资管理有限公司|
|3-1-7-13-6|江苏云杉资本管理有限公司|

|||
|-|-|
|3-1-7-13-7|苏州国际发展集团有限公司|
|3-1-7-14|苏州市住房置业担保有限公司|
|3-1-7-15|国开开元股权投资基金管理有限公司|
|3-1-8|深圳市利通产业投资基金有限公司|
|3-1-9|北京首钢基金有限公司|
|3-1-10|宁波红杉仁盛股权投资合伙企业（有限合伙）|
|3-1-10-1|宁波梅山保税港区红杉文盛股权投资合伙企业（有限合伙）（同“1-1”）|
|3-1-10-2|程永庆|
|3-1-10-3|王伟薇|
|3-1-10-4|吴莹|
|3-1-10-5|蔡荩仪|
|3-1-10-6|杨涛|
|3-1-10-7|连冰|
|3-1-10-8|吴思敏|
|3-1-10-9|钱春燕|
|3-1-10-10|孙华伟|
|3-1-10-11|林聆|
|3-1-10-12|丁飞洋|
|3-1-10-13|董昕|
|3-1-10-14|王子暄|
|3-1-10-15|郭振炜|
|3-1-10-16|赵伟|
|3-1-10-17|李晓烨|
|3-1-10-18|叶楠|
|3-1-10-19|宋嘉宇|
|3-1-10-20|李薇|
|3-1-10-21|谷世杰|

|||
|-|-|
|3-1-10-22|李阳|
|3-1-10-23|梁亚琼|
|3-1-10-24|嘉兴红杉坤盛投资管理合伙企业（有限合伙）*注|
|3-1-11|嘉兴红杉坤盛投资管理合伙企业（有限合伙）*注|
|3-1-12|安徽建安投资基金有限公司|
|3-1-13|上海交通大学教育发展基金会|
|3-1-14|中电健康医疗大数据（杭州）股权投资基金合伙企业（有限合伙）|
|3-1-14-1|北京盛世卓优投资有限公司|
|3-1-14-2|瑞滇投资管理有限公司|
|3-1-14-3|杭州乾元利贞股权投资合伙企业（有限合伙）|
|3-1-14-3-1|宫晓冬|
|3-1-14-3-2|魏丹|
|3-1-14-3-3|叶新林|
|3-1-14-3-4|郭丽|
|3-1-14-3-5|北京锦泉天使投资有限公司|
|3-1-14-4|杭州中京玖诚投资管理合伙企业（有限合伙）|
|3-1-14-4-1|涂全银|
|3-1-14-4-2|苏斌|
|3-1-14-4-3|罗扬眉|
|3-1-14-5|郑思思|
|3-1-14-6|台州赛通投资咨询合伙企业（有限合伙）|
|3-1-14-6-1|章骏|
|3-1-14-6-2|陈英表|
|3-1-14-7|厦门市橙蓝星投资有限公司|
|3-1-14-8|杭州中电数沣投资管理合伙企业（有限合伙）|
|3-1-14-8-1|杭州乾元利贞股权投资合伙企业（有限合伙）|
|3-1-14-8-1-1|宫晓冬|

|||
|-|-|
|3-1-14-8-1-2|魏丹|
|3-1-14-8-1-3|叶新林|
|3-1-14-8-1-4|郭丽|
|3-1-14-8-1-5|北京锦泉天使投资有限公司|
|3-1-14-8-2|杭州数然股权投资管理合伙企业（有限合伙）|
|3-1-14-8-2-1|宫晓冬|
|3-1-14-8-2-2|余慧|
|3-1-14-8-3|杭州金沅玖盛投资管理合伙企业（有限合伙）|
|3-1-14-8-3-1|涂全银|
|3-1-14-8-3-2|苏斌|
|3-1-14-8-4|中电数据服务有限公司|
|3-1-14-8-5|中电数融投资管理（杭州）有限公司|
|3-2|嘉兴红杉坤盛投资管理合伙企业（有限合伙）*注|

注：嘉兴红杉坤盛投资管理合伙企业（有限合伙）穿透情况详见本题“（六）红杉雅盛”之“1嘉兴红杉坤盛投资管理合伙企业（有限合伙）”。
7、信中利建信
|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|1|北京信中利股权投资管理有限公司|
|2|李京生|
|3|林孝发|
|4|徐文京|
|5|乔印军|
|6|黄书长|
|7|戚麟|
|8|钟潇|
|9|加华资本管理股份有限公司|
|10|庞琳|
|11|江淦钧|
|12|王柄坤|

|||
|-|-|
|13|顾金成|
|14|赵蓉|
|15|贾菲|
|16|王地|
|17|周恩旭|
|18|严红|
|19|沈丹|
|20|谢悦增|
|21|胡萍|
|22|陈冠翰|
|23|谢炜|
|24|石占成|
|25|姜小亮|
|26|杜彭|
|27|戴中久|
|28|董勋博|
|29|刘海|
|30|黄松胜|
|31|罗梅|
|32|达明娟|
|33|荆霞|
|34|李淼|
|35|刘海铭|
|36|何红|
|37|孙志勇|
|38|许帮顺|
|39|景艳鸿|
|40|崔建宏|

8、联瑞物源
|||
|-|-|
|序号|出资人名称|

|||
|-|-|
|1|物源（宁夏）投资管理有限公司|
|2|宁波众邦产融控股有限公司|
|3|杭州海鲲嘉誉投资合伙企业（有限合伙）|
|3-1|杭州海鲲嘉正投资合伙企业（有限合伙）|
|3-1-1|许尔明|
|3-1-2|樊培仁|
|3-1-3|金烨晖|
|3-1-4|吴婷芸|
|3-1-5|张碧琴|
|3-1-6|丁寿忠|
|3-1-7|林辉|
|3-1-8|乔安娜|
|3-1-9|陈小英|
|3-1-10|张少特|
|3-1-11|郭顺华|
|3-1-12|石秋霞|
|3-1-13|季涛|
|3-1-14|王玉艳|
|3-1-15|李国泓|
|3-1-16|周文华|
|3-1-17|沈晨|
|3-1-18|陈红|
|3-1-19|方凯|
|3-1-20|曹献芳|
|3-1-21|罗劲|
|3-1-22|张国萍|
|3-1-23|刘校平|

|||
|-|-|
|3-1-24|寻增荣|
|3-1-25|舒林平|
|3-1-26|丁华|
|3-1-27|夏君|
|3-1-28|姜琳|
|3-1-29|兰秋子|
|3-1-30|林元|
|3-1-31|袁满|
|3-1-32|常积玉|
|3-1-33|艳丽|
|3-1-34|林建兰|
|3-1-35|金健|
|3-1-36|唐燕蓉|
|3-1-37|张艳梅|
|3-1-38|杨飞|
|3-1-39|钟剑波|
|3-1-40|朱婷|
|3-1-41|周晓娜|
|3-1-42|周勇刚|
|3-1-43|朱小刚|
|3-1-44|邵英|
|3-1-45|顾玠的|
|3-1-46|乔敏|
|3-1-47|欧阳俊|
|3-1-48|罗龙|
|3-1-49|念彦林|
|3-1-50|海鲲投资管理（上海）有限公司|

|||
|-|-|
|3-2|杭州海鲲嘉和投资合伙企业（有限合伙）|
|3-2-1|闻建清|
|3-2-2|艾春红|
|3-2-3|高耀锋|
|3-2-4|王燕琴|
|3-2-5|张庆|
|3-2-6|李思戈|
|3-2-7|于茜|
|3-2-8|张春跃|
|3-2-9|海鲲投资管理（上海）有限公司|
|3-3|海鲲晟泽（芜湖）投资中心（有限合伙）|
|3-3-1|冯莹昉|
|3-3-2|海鲲投资管理（上海）有限公司|
|3-4|海鲲投资管理（上海）有限公司|

9、约瑟广胜成
|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|1|北京约瑟投资有限公司|
|2|西藏广胜成投资有限公司|
|3|顾家家居股份有限公司|

10、约瑟兴楚
|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|1|北京约瑟创享网络科技有限公司|
|2|吴光远|
|3|吴海雪|
|4|刘天文|
|5|沈家云|
|6|成从武|
|7|陈淑媛|
|8|魏冬梅|
|9|何强|

|||
|-|-|
|10|陈笑玮|
|11|周亦夫|
|12|叶云峰|
|13|毛振华|
|14|徐长军|
|15|陈显宝|
|16|陈元华|
|17|于元庆|
|18|杨占江|
|19|范姗姗|
|20|喻杉|
|21|张化勇|
|22|杜汉武|
|23|张荣耀|
|24|张涛|
|25|戴挺|
|26|张广明|
|27|陈军|
|28|刘宏泉|

11、博裕投资
|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|1|博裕景泰（上海）企业管理有限公司|
|2|博裕景泰（上海）股权投资合伙企业（有限合伙）|
|2-1|韩充|
|2-2|深圳市博睿财智控股有限公司|
|2-3|上海骏瑞投资有限公司|
|2-4|中国信达资产管理股份有限公司|
|2-5|远东控股集团有限公司|
|2-6|李江虹|
|2-7|上海凡银资产管理有限公司|
|2-8|西藏天承投资管理有限公司|
|2-9|西藏祥毓和泰企业管理有限公司|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|2-10|上海歌斐帝锌投资中心（有限合伙）|
|2-10-1|芜湖歌斐旻然投资中心（有限合伙）|
|2-10-1-1|偶俊杰|
|2-10-1-2|陈海鹃|
|2-10-1-3|王洪勋|
|2-10-1-4|赵海波|
|2-10-1-5|高雪晶|
|2-10-1-6|杨朔|
|2-10-1-7|金周|
|2-10-1-8|李克敬|
|2-10-1-9|谢宗香|
|2-10-1-10|崔俊贤|
|2-10-1-11|赵文君|
|2-10-1-12|邱平|
|2-10-1-13|王悦平|
|2-10-1-14|乔磊|
|2-10-1-15|朱灵洁|
|2-10-1-16|崔琳|
|2-10-1-17|陈佩斯|
|2-10-1-18|张莉华|
|2-10-1-19|常心虎|
|2-10-1-20|徐强|
|2-10-1-21|孙纯|
|2-10-1-22|石冉|
|2-10-1-23|俞伟|
|2-10-1-24|王昌荣|
|2-10-1-25|董朝新|
|2-10-1-26|任丽娟|
|2-10-1-27|艾美爱|
|2-10-1-28|李群|
|2-10-1-29|周玉秀|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|2-10-1-30|谢书新|
|2-10-1-31|谢乐建|
|2-10-1-32|张爱群|
|2-10-1-33|谢渊|
|2-10-1-34|王震宇|
|2-10-1-35|唐正青|
|2-10-1-36|徐勇|
|2-10-1-37|李永和|
|2-10-1-38|苏州一杰投资有限公司|
|2-10-1-39|张家港市金风创业发展有限公司|
|2-10-1-40|福州星恒信投资有限公司|
|2-10-1-41|芜湖歌斐资产管理有限公司|
|2-10-2|芜湖歌斐旻荣投资中心（有限合伙）|
|2-10-2-1|张海涛|
|2-10-2-2|裘索|
|2-10-2-3|徐珊|
|2-10-2-4|李培武|
|2-10-2-5|凌爱华|
|2-10-2-6|黄兆凯|
|2-10-2-7|黄馨|
|2-10-2-8|何庆华|
|2-10-2-9|翁红敏|
|2-10-2-10|赵光辉|
|2-10-2-11|姜振宇|
|2-10-2-12|唐有芬|
|2-10-2-13|栾清欣|
|2-10-2-14|周会良|
|2-10-2-15|周叶刚|
|2-10-2-16|徐荐瑞|
|2-10-2-17|茅惠菊|
|2-10-2-18|鲍燚华|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|2-10-2-19|邓昭文|
|2-10-2-20|蒲杰|
|2-10-2-21|黄琼雅|
|2-10-2-22|杨桂香|
|2-10-2-23|吴科峰|
|2-10-2-24|戴春英|
|2-10-2-25|叶振|
|2-10-2-26|于丽莎|
|2-10-2-27|屈燕梅|
|2-10-2-28|王国维|
|2-10-2-29|金小艺|
|2-10-2-30|谢水龙|
|2-10-2-31|金丹|
|2-10-2-32|张英辰|
|2-10-2-33|施海蓉|
|2-10-2-34|李朝阳|
|2-10-2-35|薛华飞|
|2-10-2-36|谢晓芹|
|2-10-2-37|方晓洁|
|2-10-2-38|俞英|
|2-10-2-39|谢佑芬|
|2-10-2-40|李洁彬|
|2-10-2-41|福州星恒信投资有限公司|
|2-10-2-42|芜湖歌斐资产管理有限公司|
|2-10-3|珠海坤浩股权投资中心（有限合伙）|
|2-10-3-1|易立新|
|2-10-4-2|柏萍|
|2-10-3-3|王燕|
|2-10-3-4|黄小艳|
|2-10-3-5|宋奕华|
|2-10-3-6|王翠敏|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|2-10-3-7|宁岩|
|2-10-3-8|杨雪球|
|2-10-3-9|杨霞|
|2-10-3-10|史海平|
|2-10-3-11|朱一帆|
|2-10-3-12|俞敬文|
|2-10-3-13|程伟忠|
|2-10-3-14|冯明远|
|2-10-3-15|朱晴霞|
|2-10-3-16|张敏|
|2-10-3-17|吕碧文|
|2-10-3-18|巫颖华|
|2-10-3-19|张益芳|
|2-10-3-20|杨雪芳|
|2-10-3-21|郑一安|
|2-10-3-22|黄抒栩|
|2-10-3-23|齐燕凌|
|2-10-3-24|许惠芬|
|2-10-3-25|冉晓兰|
|2-10-3-26|沈思洁|
|2-10-3-27|林渊|
|2-10-3-28|徐荣斌|
|2-10-3-29|康华宁|
|2-10-3-30|金本天|
|2-10-3-31|戴琳|
|2-10-3-32|毛勇平|
|2-10-3-33|黄召兵|
|2-10-3-34|倪成|
|2-10-3-35|钱琴|
|2-10-3-36|戚小梅|
|2-10-3-37|钱红贤|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|2-10-3-38|陈敏娟|
|2-10-3-39|侯雪梅|
|2-10-3-40|杜启强|
|2-10-3-41|赵晓如|
|2-10-3-42|单骐|
|2-10-3-43|王东|
|2-10-3-44|赵清颢|
|2-10-3-45|彭翔宇|
|2-10-3-46|王晓岗|
|2-10-3-47|王慧娜|
|2-10-3-48|芜湖歌斐资产管理有限公司|
|2-10-3-49|尹伟群|
|2-10-4|芜湖歌斐资产管理有限公司|
|2-11|宁波梅山保税港区培元投资管理有限公司|
|2-12|刘振飞|
|2-13|上海颐投财务管理合伙企业（有限合伙）|
|2-13-1|王俊|
|2-13-2|上海国金投资有限公司|
|2-14|吕晓光|
|2-15|苏州琨玉金舵同赢投资企业（有限合伙）|
|2-15-1|四川金舵投资有限责任公司|
|2-15-2|叙永壹期金舵股权投资基金合伙企业（有限合伙）|
|2-15-2-1|泸州老窖集团有限责任公司|
|2-15-2-2|四川金舵投资有限责任公司|
|2-15-2-3|叙永金舵股权投资基金管理有限公司|
|2-15-3|苏州琨玉金舵投资管理中心（有限合伙）|
|2-15-3-1|叙永金舵股权投资基金管理有限公司|
|2-15-3-2|苏州锦天前程投资管理中心（有限合伙）|
|2-15-3-2-1|上海泸崇投资咨询中心（有限合伙）|
|2-15-3-2-1-1|杨戈|
|2-15-3-2-1-2|杨洪波|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|2-15-3-2-2|苏州琨玉前程投资管理有限公司|
|2-15-3-3|苏州琨玉前程投资管理有限公司|
|2-16|宏瓴思齐（珠海）股权投资基金企业（有限合伙）|
|2-16-1|北京科空亿海网络工程有限公司|
|2-16-2|宏瓴思齐（珠海）股权投资管理企业（有限合伙）|
|2-16-2-1|王军|
|2-16-2-2|杨文利|
|2-16-2-3|宏瓴（上海）股权投资管理有限公司|
|2-17|张自权|
|2-18|苏州工业园区国创开元二期投资中心（有限合伙）*注|
|2-19|北京股权投资发展管理中心（有限合伙）|
|2-20|全国社会保障基金理事会|
|2-21|宁波博裕璟潼投资管理合伙企业（有限合伙）|
|2-21-1|黄爱莲|
|2-22-2|陶融|
|2-21-3|博裕景泰(上海)企业管理有限公司|
|2-22|博裕陶然（宁波）投资管理合伙企业（有限合伙）|
|2-22-1|李昕昕|
|2-22-2|博裕景泰（上海）企业管理有限公司|
|2-23|博裕景泰（上海）企业管理有限公司|
|3|安徽国海投资发展有限公司|
|4|宁波梅山保税港区中金浦钰投资中心（有限合伙）|
|4-1|昆仑信托有限责任公司|
|4-2|钱心禹|
|4-3|李琼|
|4-4|于洪儒|
|4-5|李路|
|4-6|施春林|
|4-7|邱丽敏|
|4-8|陈文锋|
|4-9|陈锦胜|

|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|4-10|郑智杨|
|4-11|单勇|
|4-12|王悦|
|4-13|崔静波|
|4-14|金高星|
|4-15|郑智奕|
|4-16|宁波梅山保税港区中金瑞祥投资管理有限公司|
|4-17|黄爱娟|
|4-18|黄景伟|
|4-19|陈鹏|
|4-20|敦立杰|
|5|宜兴光控投资有限公司|
|6|中银投资资产管理有限公司|
|7|上海上汽中原股权投资合伙企业（有限合伙）|
|7-1|上海汽车集团金控管理有限公司|
|7-2|中原股权投资管理有限公司|
|7-3|上海尚颀投资管理合伙企业（有限合伙）|
|7-3-1|上海颀聚商务咨询合伙企业（有限合伙）|
|7-3-1-1|冯戟|
|7-3-1-2|唐晓峰|
|7-3-1-3|上海颀元商务咨询有限公司|
|7-3-2|上海汽车集团股权投资有限公司|
|7-3-3|上海颀元商务咨询有限公司|
|8|工银安盛人寿保险有限公司|
|9|招商信诺人寿保险有限公司|
|10|中宏人寿保险有限公司|
|11|宁波博裕璟潼投资管理合伙企业（有限合伙）|
|11-1|黄爱莲|
|11-2|陶融|
|11-3|博裕景泰（上海）企业管理有限公司|
|12|博裕陶然（宁波）投资管理合伙企业（有限合伙）|

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|-|-|
|序号|出资人名称|
|12-1|李昕昕|
|12-2|博裕景泰（上海）企业管理有限公司|

注：苏州工业园区国创开元二期投资中心（有限合伙）穿透情况详见本题“（六）红杉雅盛”之“3-1-7苏州工业园区国创开元二期投资中心（有限合伙）”。
12、信中利海丝
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|-|-|
|序号|出资人名称|
|1|青岛信中利少海汇高创投资管理有限公司|
|2|北京信中利股权投资管理有限公司|
|3|青岛少海汇智慧产业发展有限公司|
|4|青岛城投文化教育发展基金中心（有限合伙）|
|4-1|青岛城投文化产业有限公司|
|4-2|青岛城投文化股权投资管理有限公司|
|5|苏州国际发展集团有限公司|
|6|北京信中利投资股份有限公司|
|7|汪申琦|
|8|万晓东|
|9|洪波|
|10|谭清|
|11|刘晋荣|
|12|黄曰强|
|13|佟德丽|

13、鑫泰中信
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|-|-|
|序号|出资人名称|
|1|中信建投资本管理有限公司|
|2|泰州鑫泰集团有限公司|
|3|山南润信投资管理中心（有限合伙）|
|3-1|张云|
|3-2|沈中华|
|3-3|徐涛|
|3-4|宋文雷|
|3-5|新余山南润信投资合伙企业（有限合伙）|
|3-5-1|桑淼|

|||
|-|-|
|3-5-2|陈禹|
|3-5-3|董江|
|3-5-4|费若愚|
|3-5-5|常静|
|3-5-6|罗庆洋|
|3-5-7|熊群|
|3-5-8|吴曦|
|3-5-9|高伟|
|3-5-10|罗元锋|
|3-5-11|吴永玲|
|3-5-12|乔恩|
|3-5-13|杨杰|
|3-5-14|张晋才|
|3-5-15|余康华|
|3-5-16|新余润信山南投资管理有限公司|
|3-6|徐显刚|
|3-7|范忠远|
|3-8|赵沛|
|3-9|邝宁华|
|3-10|李方舟|
|3-11|庄磊|
|3-12|杨其智|
|3-13|李婧|
|3-14|王晓菲|
|3-15|李杏园|
|3-16|张田|
|3-17|孙一歌|
|3-18|兰学会|
|3-19|腾飞|
|3-20|钱立明|
|3-21|李凯|
|3-22|刘珂昕|
|3-23|张同乐|
|3-24|夏蔚|

|||
|-|-|
|3-25|修冬|
|3-26|王伟|
|3-27|黄泓博|
|3-28|杨坤|
|3-29|杨娜|
|3-30|戴晨|
|3-31|陈建华|
|3-32|吴小英|
|3-33|付强平|
|3-34|刘迪|
|3-35|梁丰|
|3-36|胡超|
|3-37|崔金博|
|3-38|张毅|
|3-39|方涵|
|3-40|陈宇|
|3-41|李嶔|
|3-42|新余润信山南投资管理有限公司|
|4|沈忠民|
|5|彭斌|
|6|楼慕涵|
|7|曹晖|
|8|冯学高|
|9|詹红|
|10|张吉年|
|11|浙江大家祥驰资产管理有限公司|
|12|宁波梅山保税港区弘帆鑫辰股权投资合伙企业（有限合伙）|
|12-1|李平|
|12-2|李菲|
|12-3|宁波禾目资产管理有限公司|

14、歌斐殴曼
|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|1|歌斐资产管理有限公司|

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|-|-|
|2|芜湖俊成投资中心（有限合伙）|
|2-1|上海景穆企业管理有限公司|
|2-2|上海景穆投资管理有限公司|
|3|珠海君晨股权投资中心（有限合伙）*注1|
|4|珠海麒坤股权投资中心（有限合伙）*注2|
|5|芜湖俊象投资中心（有限合伙）*注3|

注1：珠海君晨股权投资中心（有限合伙）穿透情况详见本题“（六）红杉雅盛”之“3-1-1-2珠海君晨股权投资中心（有限合伙）”。
注2：珠海麒坤股权投资中心（有限合伙）穿透情况详见本题“（三）睿通投资”之“13珠海麒坤股权投资中心（有限合伙）”。
注3：芜湖俊象投资中心（有限合伙）穿透情况详见本题“（三）睿通投资”之“14芜湖俊象投资中心（有限合伙）”。
15、博睿苏菲
|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|1|宁波仰华企业管理咨询合伙企业（有限合伙）|
|1-1|孙凯|
|1-2|宁波鲍博投资管理有限公司|
|2|浙江永强集团股份有限公司|

16、如意九鼎
|||
|-|-|
|序号|出资人名称|
|1|拉萨昆吾九鼎投资管理有限公司|
|2|广州市广永国有资产经营有限公司|
|3|共青城可传投资管理合伙企业（有限合伙）|
|3-1|徐步云|
|3-2|陈江月|
|4|成都海纳同创股权投资基金（有限合伙）|
|4-1|王跃林|
|4-2|四川川大校园同创投资管理股份有限公司|
|4-3|汪华林|
|4-4|杜天维|
|4-5|汪岩|
|4-6|张吉伦|
|4-7|于源|
|4-8|赵永庄|

|||
|-|-|
|4-9|蔡蕾|
|4-10|杨建明|
|4-11|陈伟生|
|4-12|李平|
|4-13|钱建新|
|4-14|戚扬|
|4-15|吕蔺强|
|4-16|刘春光|
|4-17|章少华|
|4-18|贺周|
|4-19|刘仕林|
|4-20|刘星辉|
|4-21|王宁|
|4-22|张珣|
|4-23|张明发|
|4-24|张杰贤|
|4-25|王琦|
|4-26|易定宏|
|4-27|衣玮|
|4-28|王华伟|
|4-29|吴红梅|
|4-30|邵宗卫|
|4-31|程洪涛|
|4-32|顾学东|
|4-33|冯培军|
|4-34|曾范梁|
|4-35|李君辉|
|4-36|刘科|
|4-37|赵志荣|
|4-38|田永|
|4-39|北京绿维创景规划设计院有限公司|
|4-40|成都川鼎同创股权投资基金管理有限公司|
|4-41|拉萨昆吾九鼎投资管理有限公司|

（二）合伙企业交易对方的合伙人、最终出资人与参与本次交易的其他有关主体的关联关系
根据有限合伙企业提供的资料，并经独立财务顾问和海问律师通过登录国家企业信用信息公示系统、中国证券基金业协会等公开网站检索信息等方式核查，本次交易合伙企业交易对方及其合伙人、最终出资人与参与本次交易的其他有关主体主要存在如下关系：
1、阿里巴巴的全部股东（即淘宝（中国）软件有限公司、浙江天猫技术有限公司和 Alibaba.com ChinaLimited）与Alibaba Group Services Limited均为阿里巴巴集团控股有限公司（Alibaba Group HoldingLimited，在美国纽约证券交易所上市，股票代码为BABA）直接或间接全资持有的子公司。因此，阿里巴巴与 Alibaba Group Services Limited均受同一控制人阿里巴巴集团控股有限公司控制，为关联方。瀚云新领的普通合伙人杭州灏云投资咨询合伙企业（有限合伙）间接由 Alibaba Group Services Limited全资持有，杭州灏云投资咨询合伙企业（有限合伙）作为瀚云新领的普通合伙人，可以控制瀚云新领，并有权作出瀚云新领的所有投资决策，行使对其持有的被投公司股份的表决权。阿里巴巴与瀚云新领互为一致行动人。
2、然信投资、信中利建信的执行事务合伙人均为北京信中利股权投资管理有限公司；信中利海丝的执行事务合伙人青岛信中利少海汇高创投资管理有限公司为北京信中利股权投资管理有限公司控股子公司。然信投资、信中利建信和信中利海丝互为一致行动人。
3、约瑟广胜成的执行事务合伙人之一北京约瑟投资有限公司持有约瑟兴楚执行事务合伙人北京约瑟创享网络科技有限公司100%股权，同时居然控股持有北京约瑟投资有限公司6.57%股权。
除前述情形外，合伙企业交易对方之间还存在如下主要关系：
1、阿里巴巴集团控股有限公司的董事会执行主席（executivechairman）马云持有云锋五新执行事务合伙人上海云锋新创股权投资管理中心（有限合伙）20%的出资额，并持有上海云锋新创股权投资管理中心（有限合伙）的执行事务
合伙人上海云锋新创企业管理有限公司40%的股权。同时，云锋五新实际控制人王育莲持有瀚云新领的有限合伙人上海云锋新呈投资中心（有限合伙）的执行事务合伙人上海众付资产管理中心（有限合伙）的执行事务合伙人上海众付投资管理有限公司60%股权。
2、本次交易对方阿里巴巴为云锋五新的有限合伙人上海云锋麒泰投资中心（有限合伙）的有限合伙人，持有上海云锋麒泰投资中心（有限合伙）37.27%出资份额。
3、本次交易对方居然控股的全资子公司居然之家金融控股有限公司持有云锋五新的有限合伙人上海云锋麒泰投资中心（有限合伙）3.73%出资份额。
4、宁波大榭旭腾创股权投资合伙企业（有限合伙）（最终出资人对应孙明明和简斌）分别为瀚云新领有限合伙人上海云锋新呈投资中心（有限合伙）出资人、云锋五新有限合伙人上海云锋麒泰投资中心（有限合伙）的出资人以及红杉雅盛的有限合伙人宁波梅山保税港区红杉璟盛股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙人宁波梅山保税港区红杉铭盛股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙人宁波梅山保税港区红杉慧盛股权投资合伙企业（有限合伙）的出资人。
5、宁波梅山保税港区顾家投资管理有限公司分别为云锋五新有限合伙人上海云锋麒泰投资中心（有限合伙）的出资人以及红杉雅盛的有限合伙人宁波梅山保税港区红杉璟盛股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙人宁波梅山保税港区红杉铭盛股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙人宁波梅山保税港区红杉慧盛股权投资合伙企业（有限合伙）的出资人。
6、博裕投资为云锋五新的有限合伙人，持有云锋五新5.50%出资份额。
7、云锋五新的有限合伙人嘉兴云冕投资有限公司、嘉兴云冠投资有限公司、嘉兴云居投资有限公司、嘉兴云曼投资有限公司为顾家家居股份有限公司的全资子公司，顾家家居股份有限公司亦为约瑟广胜成的有限合伙人。
8、睿通投资有限合伙人加华资本管理股份有限公司为信中利建信的有限合伙人。
9、睿通投资的有限合伙人北京加华屹唐股权投资合伙企业（有限合伙）的
有限合伙人珠海麒墨股权投资中心（有限合伙）、珠海麒尼股权投资中心（有限合伙）和珠海麒年股权投资中心（有限合伙）以及睿通投资的有限合伙人珠海麒坤股权投资中心（有限合伙）的执行事务合伙人、芜湖俊象投资中心（有限合伙）的执行事务合伙人的唯一股东均为歌斐资产管理有限公司；歌斐资产管理有限公司亦为红杉雅盛的有限合伙人宁波梅山保税港区红杉璟盛股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙人宁波梅山保税港区红杉铭盛股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙人宁波梅山保税港区红杉德盛股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙人诸暨歌斐创峰投资合伙企业（有限合伙）的执行事务合伙人的唯一股东和珠海君晨股权投资中心（有限合伙)的执行事务合伙人；同时，歌斐资产管理有限公司为博裕投资的有限合伙人博裕景泰（上海）股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙人上海歌斐帝锌投资中心（有限合伙）的执行事务合伙人的唯一股东与歌斐殴曼的执行事务合伙人。
此外，歌斐殴曼的有限合伙人芜湖俊象投资中心（有限合伙）、珠海麒坤股权投资中心（有限合伙）均为睿通投资的有限合伙人；歌斐殴曼的有限合伙人珠海君晨股权投资中心（有限合伙）为红杉雅盛的有限合伙人宁波梅山保税港区红杉璟盛股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙人宁波梅山保税港区红杉铭盛股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙人宁波梅山保税港区红杉德盛股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙人。
10、博裕投资的有限合伙人博裕景泰（上海）股权投资合伙企业（有限合伙）的出资人苏州工业园区国创开元二期投资中心（有限合伙）和全国社会保障基金理事会均为红杉雅盛有限合伙人宁波梅山保税港区红杉璟盛股权投资合伙企业（有限合伙）的有限合伙人宁波梅山保税港区红杉铭盛股权投资合伙企业（有限合伙）的出资人。
11、约瑟兴楚有限合伙人毛振华是东亚实业控股股东武汉华兵置业有限公司的控股股东。
二、本次交易完成后，合伙企业成为上市公司持股5%以上股东的，请你公司补充说明最终出资人的资金来源，合伙企业利润分配、亏损负担及合伙事务执行（含表决权行使）的有关协议安排
答复：
本次交易完成后，交易对方中各有限合伙企业持有上市公司的股份数量及占比如下：
|||||
|-|-|-|-|
|股东名称|本次发行股份数量（股）|本次交易之后||
|||持股数量（股）|持股比例|
|瀚云新领|288,430,465|288,430,465|4.79%|
|云锋五新|288,430,420|288,430,420|4.79%|
|睿通投资|230,744,345|230,744,345|3.83%|
|好荣兴多|126,949,751|126,949,751|2.11%|
|然信投资|41,816,626|41,816,626|0.69%|
|红杉雅盛|39,676,492|39,676,492|0.66%|
|信中利建信|32,627,268|32,627,268|0.54%|
|联瑞物源|31,738,851|31,738,851|0.53%|
|约瑟广胜成|31,738,851|31,738,851|0.53%|
|约瑟兴楚|25,231,840|25,231,840|0.42%|
|博裕投资|15,869,448|15,869,448|0.26%|
|信中利海丝|15,869,448|15,869,448|0.26%|
|鑫泰中信|15,869,448|15,869,448|0.26%|
|歌斐殴曼|15,869,448|15,869,448|0.26%|
|博睿苏菲|7,931,852|7,931,852|0.13%|
|如意九鼎|7,931,852|7,931,852|0.13%|

因此，本次交易完成后，交易对方中不存在持有上市公司5%以上股份的有限合伙企业。
三、请补充说明本次交易停牌前六个月内及停牌期间合伙人入伙、退伙、转让财产份额、有限合伙人与普通合伙人转变身份的情况，未来存续期间是否存在或拟筹划相关股权变动安排，如是，说明相关安排是否构成本次重组方案的重大调整
答复：
（一）本次交易停牌前六个月内及停牌期间合伙人入伙、退伙、转让财产份额、有限合伙人与普通合伙人转变身份的情况
本次交易停牌前六个月内及停牌期间，合伙企业交易对方中，仅云锋五新、睿通投资、信中利海丝、鑫泰中信、歌斐殴曼发生了合伙人入伙、退伙、转让财产份额、有限合伙人或普通合伙人转变身份的情况（以下统称“合伙人变动情况”）。其他合伙企业交易对方未在本次交易停牌前六个月内及停牌期间发生合伙人变动情况。
云锋五新、睿通投资、信中利海丝、鑫泰中信以及歌斐殴曼的合伙人变动情况具体情况如下：
1、云锋五新合伙人变动情况
2018年4月27日，云锋五新全体合伙人共同签署了变更决定书，一致同意原有限合伙人张婷退伙，新增有限合伙人顾家家居股份有限公司、宁波梅山保税港区胜熙股权投资合伙企业（有限合伙）、博裕投资、上海云锋麒泰投资中心（有限合伙），同意上海云锋新创股权投资管理中心（有限合伙）的认缴出资额增加至500万元，并将云锋五新总认缴出资额增加至 181,760.20万元。
2018年 9月 4日，上海市杨浦局市场监管局为上述合伙人变动情况办理了工商变更登记。上述变更完成后，云锋五新各合伙人认缴出资情况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人|合伙人类型|认缴出资额（万元）|认缴出资比例|
|1|上海云锋新创股权投资管理中心（有限合伙）|普通合伙人|500.00|0.28%|
|2|上海云锋麒泰投资中心（有限合伙）|有限合伙人|119,259.76|65.61%|
|3|顾家家居股份有限公司|有限合伙人|40,000.00|22.01%|

||||||
|-|-|-|-|-|
|4|宁波梅山保税港区胜熙股权投资合伙企业（有限合伙）|有限合伙人|12,000.00|6.60%|
|5|博裕投资|有限合伙人|10,000.45|5.50%|
|合计|||181,760.20|100.00%|

2、睿通投资合伙人变动情况
（1）2018年7月，合伙人变动
2018年 7月 2日，睿通投资的合伙人一致通过决议，同意新增有限合伙人赵宇晖、郑州市智和企业管理咨询有限公司、张荣明、雅戈尔投资有限公司、共青城宾果投资管理合伙企业（有限合伙）、新番企业管理（上海）有限公司、山东林大投资有限公司、王伟、宋平原、杨浩、姜茹娇、杨文利、闫瑾、朱莉萍、任道德、陈建欣、珠海麒坤股权投资中心（有限合伙）、芜湖俊象投资中心（有限合伙）、宋向前、苏文俊、天津和煦投资管理合伙企业（有限合伙）、蔚然（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）、北京加华屹唐股权投资合伙企业（有限合伙）、海淀加华（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）、安徽加华安元投资基金合伙企业（有限合伙）、加华资本管理股份有限公司，并将睿通投资的总认缴出资额增加至 145,409.00万元。
2018年7月16日，天津市滨海新区市场和质量监督管理局为上述合伙人变动情况办理了工商变更登记。上述变更完成后，睿通投资合伙人认缴出资情况如下：
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|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人|合伙人类型|认缴出资额（万元）|认缴出资比例|
|1|加华裕丰（天津）投资管理合伙企业（有限合伙）|普通合伙人|1.00|0.0007%|
|2|北京加华屹唐股权投资合伙企业（有限合伙）|有限合伙人|31,500.00|21.66%|
|3|海淀加华（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）|有限合伙人|23,000.00|15.82%|
|4|安徽加华安元投资基金合伙企业（有限合伙）|有限合伙人|20,000.00|13.75%|
|5|蔚然（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）|有限合伙人|13,000.00|8.94%|
|6|加华资本管理股份有限公司|有限合伙人|12,758.00|8.77%|

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|-|-|-|-|-|
|7|五道口创新（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）|有限合伙人|10,000.00|6.88%|
|8|张荣明|有限合伙人|5,000.00|3.44%|
|9|雅戈尔投资有限公司|有限合伙人|5,000.00|3.44%|
|10|赵宇晖|有限合伙人|3,000.00|2.06%|
|11|天津和煦投资管理合伙企业（有限合伙）|有限合伙人|3,000.00|2.06%|
|12|珠海麒坤股权投资中心（有限合伙）|有限合伙人|2,500.00|1.72%|
|13|芜湖俊象投资中心（有限合伙）|有限合伙人|2,500.00|1.72%|
|14|苏文俊|有限合伙人|2,000.00|1.38%|
|15|宋向前|有限合伙人|2,000.00|1.38%|
|16|山东林大投资有限公司|有限合伙人|2,000.00|1.38%|
|17|共青城宾果投资管理合伙企业（有限合伙）|有限合伙人|2,000.00|1.38%|
|18|郑州市智和企业管理咨询有限公司|有限合伙人|1,000.00|0.69%|
|19|新番企业管理（上海）有限公司|有限合伙人|1,000.00|0.69%|
|20|闫瑾|有限合伙人|800.00|0.55%|
|21|宋平原|有限合伙人|700.00|0.48%|
|22|任道德|有限合伙人|650.00|0.45%|
|23|姜茹娇|有限合伙人|450.00|0.31%|
|24|陈建欣|有限合伙人|400.00|0.28%|
|25|朱莉萍|有限合伙人|350.00|0.24%|
|26|杨文利|有限合伙人|300.00|0.21%|
|27|王伟|有限合伙人|300.00|0.21%|
|28|杨浩|有限合伙人|200.00|0.14%|
|合计|||145,409.00|100.00%|

（2）2018年11月，合伙人变动
2018年11月9日，睿通投资的合伙人一致通过决议，同意新增有限合伙人天津德济投资管理合伙企业（有限合伙），天津德济投资管理合伙企业（有限合伙）认缴出资4,000万元，并同意有限合伙人北京加华屹唐股权投资合伙企业（有限合伙）减资 4,000万元，变更完成后，睿通投资的总认缴出资额仍为 145,409
万元。
2018年 11月 13日，天津市滨海新区市场和质量监督管理局为上述合伙人
变动情况办理了工商变更登记。上述变更完成后，睿通投资合伙人认缴出资情况如下：
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|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人|合伙人类型|认缴出资额（万元）|认缴出资比例|
|1|加华裕丰（天津）投资管理合伙企业（有限合伙）|普通合伙人|1.00|0.0007%|
|2|北京加华屹唐股权投资合伙企业（有限合伙）|有限合伙人|27,500.00|18.91%|
|3|海淀加华（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）|有限合伙人|23,000.00|15.82%|
|4|安徽加华安元投资基金合伙企业（有限合伙）|有限合伙人|20,000.00|13.75%|
|5|蔚然（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）|有限合伙人|13,000.00|8.94%|
|6|加华资本管理股份有限公司|有限合伙人|12,758.00|8.77%|
|7|五道口创新（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）|有限合伙人|10,000.00|6.88%|
|8|张荣明|有限合伙人|5,000.00|3.44%|
|9|雅戈尔投资有限公司|有限合伙人|5,000.00|3.44%|
|10|天津德济投资管理合伙企业（有限合伙）|有限合伙人|4,000.00|2.75%|
|11|赵宇晖|有限合伙人|3,000.00|2.06%|
|12|天津和煦投资管理合伙企业（有限合伙）|有限合伙人|3,000.00|2.06%|
|13|珠海麒坤股权投资中心（有限合伙）|有限合伙人|2,500.00|1.72%|
|14|芜湖俊象投资中心（有限合伙）|有限合伙人|2,500.00|1.72%|
|15|苏文俊|有限合伙人|2,000.00|1.38%|
|16|宋向前|有限合伙人|2,000.00|1.38%|
|17|山东林大投资有限公司|有限合伙人|2,000.00|1.38%|
|18|共青城宾果投资管理合伙企业（有限合伙）|有限合伙人|2,000.00|1.38%|
|19|郑州市智和企业管理咨询有限公司|有限合伙人|1,000.00|0.69%|
|20|新番企业管理（上海）有限公司|有限合伙人|1,000.00|0.69%|
|21|闫瑾|有限合伙人|800.00|0.55%|
|22|宋平原|有限合伙人|700.00|0.48%|
|23|任道德|有限合伙人|650.00|0.45%|
|24|姜茹娇|有限合伙人|450.00|0.31%|

||||||
|-|-|-|-|-|
|25|陈建欣|有限合伙人|400.00|0.28%|
|26|朱莉萍|有限合伙人|350.00|0.24%|
|27|杨文利|有限合伙人|300.00|0.21%|
|28|王伟|有限合伙人|300.00|0.21%|
|29|杨浩|有限合伙人|200.00|0.14%|
|合计|||145,409.00|100.00%|

3、信中利海丝合伙人变动情况
2019年1月15日，青岛信中利少海汇高创投资管理有限公司、北京信中利股权投资管理有限公司、青岛少海汇智慧产业发展有限公司共同出资设立信中利海丝。
2019年1月15日，山东省平度市市场监督管理局核发了《营业执照》。信中利海丝设立时各合伙人认缴出资情况如下：
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|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人|合伙人类型|认缴出资额（万元）|认缴出资比例|
|1|青岛信中利少海汇高创投资管理有限公司|普通合伙人|125.00|5.00%|
|2|北京信中利股权投资管理有限公司|有限合伙人|1,187.50|47.50%|
|3|青岛少海汇智慧产业发展有限公司|有限合伙人|1,187.50|47.50%|
|合计|||2,500.00|100.00%|

4、鑫泰中信合伙人变动情况
2017年 12月 22日，鑫泰中信召开合伙人会议，同意鑫泰中信认缴出资额由 52,715万元增加至 57,115万元，其中楼慕涵认缴出资额 1,100万元，曹晖认缴出资额 1,100万元，冯学高认缴出资额 1,100万元，詹红认缴出资额 1,100万元。
2018年 1月 9日，鑫泰中信召开合伙人会议，同意鑫泰中信认缴出资额由57,115万元增加至64,815万元，其中张吉年认缴出资额2,200万元，浙江大家祥驰资产管理有限公司认缴出资额1,100万元，宁波梅山保税港区弘帆鑫辰股权投资合伙企业（有限合伙）认缴出资额 2,200万元，楼慕涵认缴出资额由 1,100万
元增加至3,300万元。
2018年 8月 3日，泰州市工商行政管理局为上述合伙人变动情况办理了工商变更登记。上述变更完成后，鑫泰中信各合伙人认缴出资情况如下：
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|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人|合伙人类型|认缴出资额（万元）|认缴出资比例|
|1|中信建投资本管理有限公司|普通合伙人|5,010.00|7.73%|
|2|泰州鑫泰集团有限公司|有限合伙人|45,000.00|69.43%|
|3|楼慕涵|有限合伙人|3,300.00|5.09%|
|4|宁波梅山保税港区弘帆鑫辰股权投资合伙企业（有限合伙）|有限合伙人|2,200.00|3.39%|
|5|张吉年|有限合伙人|2,200.00|3.39%|
|6|沈忠民|有限合伙人|1,100.00|1.70%|
|7|彭斌|有限合伙人|1,100.00|1.70%|
|8|曹晖|有限合伙人|1,100.00|1.70%|
|9|冯学高|有限合伙人|1,100.00|1.70%|
|10|詹红|有限合伙人|1,100.00|1.70%|
|11|浙江大家祥驰资产管理有限公司|有限合伙人|1,100.00|1.70%|
|12|山南润信投资管理中心（有限合伙）|有限合伙人|505.00|0.78%|
|合计|||64,815.00|100.00%|

5、歌斐殴曼合伙人变动情况
2018年8月15日，歌斐殴曼召开合伙人会议，同意上海歌斐夏礼投资中心（有限合伙）退伙，并同意歌斐殴曼认缴出资总额由10万元增加至2,006万元，其中珠海麒坤股权投资中心（有限合伙）认缴出资额1,001万元入伙，芜湖俊象投资中心（有限合伙）认缴出资额1,000万元入伙。
2018年8月21日，珠海市横琴新区工商行政管理局为上述合伙人变动情况办理了工商变更登记。上述变更完成后，歌斐殴曼各合伙人认缴出资情况如下：
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|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人|合伙人类型|认缴出资额（万元）|认缴出资比例|
|1|歌斐资产管理有限公司|普通合伙人|5.00|0.25%|
|2|珠海麒坤股权投资中心（有限合伙）|有限合伙人|1,001.00|49.90%|
|3|芜湖俊象投资中心（有限合伙）|有限合伙人|1,000.00|49.85%|
|合计|||2,006.00|100.00%|

（二）未来存续期间是否存在或拟筹划相关股权变动安排，如是，相关安排是否构成本次重组方案的重大调整
1、未来存续期间是否存在或拟筹划相关股权变动安排
根据合伙企业交易对方确认，截至本核查意见出具日，合伙企业交易对方尚不存在/尚不知悉自本核查意见出具日起未来存续期间内合伙人入伙、退伙、转让资产份额、有限合伙人与普通合伙人转变身份等变动的明确安排。
2、是否构成本次重组方案的重大调整
根据《上市公司重大资产重组管理办法》第二十八条规定，“股东大会作出重大资产重组的决议后，上市公司拟对交易对象、交易标的、交易价格等作出变更，构成对原交易方案重大调整的，应当在董事会表决通过后重新提交股东大会审议，并及时公告相关文件。
根据《上市公司监管法律法规常见问题与解答修订汇编》规定：
“（一）股东大会作出重大资产重组的决议后，根据《上市公司重大资产重组管理办法》第二十八条规定，对于如何认定是否构成对重组方案的重大调整问题，明确审核要求如下：
1.关于交易对象
1）拟增加交易对象的，应当视为构成对重组方案重大调整。
2）拟减少交易对象的，如交易各方同意将该交易对象及其持有的标的资产份额剔除出重组方案，且剔除相关标的资产后按照下述第 2条的规定不构成重组方案重大调整的，可以视为不构成重组方案重大调整。
3）拟调整交易对象所持标的资产份额的，如交易各方同意交易对象之间转让标的资产份额，且转让份额不超过交易作价20%的，可以视为不构成重组方案重大调整。”
综上，就交易对方而言，根据《上市公司监管法律法规常见问题与解答修订汇编》的上述规定，如果交易对象不发生变化，不会构成本次重组方案的重大调整。截至本核查意见出具之日，除上市公司已于 2019年 6月 3日披露的情况
外，暂不存在本次交易的交易对象发生变化的情形，不构成本次重组方案的重大调整。
四、请补充说明交易对方穿透计算后的合计人数是否超过 200人，是否需适用并符合《非上市公众公司监管指引第 4号——股东人数超过 200人的未上市股份有限公司申请行政许可有关问题的审核指引》等相关规定
答复：
根据《非上市公众公司监管指引第4号——股东人数超过200人的未上市股份有限公司申请行政许可有关问题的审核指引》（以下简称“《非上市公众公司监管指引第 4号》”）的规定，股份公司股权结构中存在工会代持、职工持股会代持、委托持股或信托持股等股份代持关系或者存在通过“持股平台”间接持股的安排以致实际股东超过200人的，在依据《非上市公众公司监管指引第4号》申请行政许可时，应当已经将代持股份还原至实际股东、将间接持股转为直接持股，并依法履行了相应的法律程序；以私募股权基金、资产管理计划以及其他金融计划进行持股的，如果该金融计划是依据相关法律法规设立并规范运作，且已经受到证券监督管理机构监管的，可不进行股份还原或转为直接持股。
参照《非上市公众公司监管指引第4号》的相关规定，本次交易按照穿透至自然人、非专门投资于标的公司的有限公司、已备案私募股权投资基金的原则计算股东数量，穿透至最终出资的法人或自然人后的出资人数量具体情况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|交易对方|主体类型|是否备案为私募基金|还原至自然人、法人的最终出资人数量（扣除重复主体）|
|1|汪林朋|自然人|不适用|1|
|2|居然控股|有限责任公司|不适用|1|
|3|慧鑫达建材|有限责任公司|不适用|0（其唯一股东为居然控股，不再重复计算）|
|4|阿里巴巴|有限责任公司|不适用|1|
|5|云锋五新|有限合伙企业|是|1|
|6|瀚云新领|有限合伙企业|是|1|
|7|泰康人寿|有限责任公司|不适用|1|

||||||
|-|-|-|-|-|
|8|睿通投资|有限合伙企业|是|1|
|9|好荣兴多|有限合伙企业|是|1|
|10|然信投资|有限合伙企业|是|1|
|11|红杉雅盛|有限合伙企业|是|1|
|12|信中利建信|有限合伙企业|是|1|
|13|联瑞物源|有限合伙企业|是|1|
|14|约瑟广胜成|有限合伙企业|是|1|
|15|约瑟兴楚|有限合伙企业|是|1|
|16|博裕投资|有限合伙企业|是|1|
|17|信中利海丝|有限合伙企业|是|1|
|18|中联国泰|有限责任公司|不适用|1|
|19|鑫泰中信|有限合伙企业|是|1|
|20|歌斐殴曼|有限合伙企业|是|1|
|21|博睿苏菲|有限合伙企业|是|1|
|22|如意九鼎|有限合伙企业|是|1|
|23|东亚实业|有限责任公司|不适用|1|
|合计||||22|

居然新零售股东中，瀚云新领、云锋五新、睿通投资、好荣兴多、然信投资、红杉雅盛、信中利建信、联瑞物源、约瑟广胜成、约瑟兴楚、博裕投资、信中利海丝、鑫泰中信、歌斐殴曼、博睿苏菲、如意九鼎均已在中国证券投资基金业协会备案，参照《非上市公众公司监管指引第 4号》的规定，属于“已经接受证券监督管理机构监管的私募股权基金”，因此均可不进行股份还原或转为直接持股，穿透计算时算作 1名。
综上，本次交易对方穿透后的最终出资人未超过200人，不适用《非上市公众公司监管指引第4号》有关超过200人公司申报合规性审核的相关规定。
五、独立财务顾问核查意见
经核查，独立财务顾问认为：按照穿透至自然人、法人、国有资产监督管理部门的原则，合伙企业交易对方已穿透披露至最终出资人，其中瀚云新领与阿里巴巴互为一致行动人，然信投资、信中利建信和信中利海丝互为一致行动人，约瑟广胜成的执行事务合伙人之一北京约瑟投资有限公司持有约瑟兴楚执行事务
合伙人北京约瑟创享网络科技有限公司100%股权，同时居然控股持有北京约瑟
投资有限公司6.57%股权。除上述关系外，本次交易的部分合伙企业交易对方及其穿透后的最终出资人与参与本次交易的其他有关主体及其穿透后的最终出资人存在重叠，但不构成一致行动人；本次交易完成后不存在持有上市公司5%股份以上的合伙企业股东；本次交易停牌前六个月内及停牌期间，合伙企业交易对方中仅云锋五新、睿通投资、信中利海丝、鑫泰中信、歌斐殴曼存在合伙人变动情形；根据合伙企业交易对方确认，截至本核查意见出具之日，合伙企业交易对方尚不存在/尚不知悉自本核查意见出具之日起未来存续期间内合伙人入伙、退伙、转让资产份额、有限合伙人与普通合伙人转变身份的变动的明确安排，暂不存在本次交易的交易对象发生变化的情形；本次交易对方穿透后的最终出资人未超过 200人，不适用《非上市公众公司监管指引第 4号》有关超过200人公司申报合规性审核的相关规定。
问题5．居然新零售以直营和加盟两种模式发展连锁卖场，截至2018年 12月31日，居然新零售共经营管理284家“居然之家”门店，其中直营模式类为 86家（其中自有店11家、租赁店75家），加盟模式类为198家（其中特许加盟 75家、委托管理加盟123家）。从人员管理上，居然新零售将委托总经理、财务经理与业务经理对委托管理加盟店进行管理；对于特许加盟店，居然新零售则通常不会派驻管理人员。
（4）关于75家直营租赁店，请补充披露租赁房产面积占比，对应的收入、利润及其占比情况；请独立财务顾问核查上述房产租赁合同的稳定性、租赁的持续性，租赁房产是否对居然新零售生产经营造成重大不利影响并发表明确意见。
答复：
（一）标的公司直营模式租赁门店占比情况
截至2018年12月31日，标的公司共拥有284家门店，包括86家直营门店和 198家加盟门店。其中，直营门店以租赁物业为主，86家直营门店中，75家为租赁物业，11家为自有物业。
上述 75家直营租赁门店的经营面积占标的公司直营门店经营总面积的
82.04%，占全部门店经营总面积的35.19%。2018年度，直营租赁门店共实现营业收入 594,186.44万元，占标的公司当年营业收入的70.99%，共实现毛利 224,302.58万元，占标的公司当年毛利的60.10%，具体如下：
单位：平方米、万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|经营面积||2018年营业收入||2018年毛利||
||数量|占比|金额|占比|金额|占比|
|租赁物业|3,658,986.44|35.19%|594,186.44|70.99%|224,302.58|60.10%|
|自有物业|801,168.00|7.71%|99,635.61|11.90%|68,969.99|18.48%|
|合计|4,460,154.44|42.89%|693,822.05|82.90%|293,272.57|78.59%|

注1：上表数据的统计口径为截至2018年12月31日标的公司经营的86家直营门店，未包含已闭店门店及非家居卖场业务等租赁管理收入及毛利润；
注2：占比分母为标的公司截至 2018年 12月 31日经营的全部门店总经营面积、2018年营业收入、2018年毛利润。
（二）租赁门店的稳定性和持续性分析
1、以租赁为主的经营模式符合公司业务模式和实际发展情况
标的公司采取以经营实力为依托的轻资产连锁发展模式，直营门店以租赁物业为主。与自建或自购物业相比，租赁方式下标的公司在自营门店运营的初期不存在较大的物业购置成本，对标的公司的资金占用较小，使标的公司能够更加灵活的运用资金投入到租赁门店的其他运营方面；此外，标的公司自建物业涉及较多的建设审批手续，与拟交易的业主方沟通洽谈内容也更为复杂，时间成本较高，同时也存在一定的监管审批及交易对方违约风险；最后，在租赁方式下，标的公司可以在较短时间内中止租赁经营业绩较差的门店，最大程度降低对标的公司的不利影响，如果经营业绩较差的门店为标的公司自持物业，则在相关物业处置过程中存在较高成本，并且可能使标的公司进一步蒙受物业减值损失。
综上所述，标的公司采取租赁方式为主的自营模式在行业中具备独特的竞争优势，标的公司现有的业务规模及市场地位与其特有的发展模式密不可分，以租赁方式为主的自营模式不会对标的公司经营产生重大不利影响。
2、租赁门店租期较长且到期日较为分散，租赁合同具有稳定性
标的公司通常采取长租方式对直营门店物业进行租赁。根据标的公司制定的
《居然之家直营店选址流程》等相关规定，直营门店的租赁期限自物业交付之日起计算，原则上不得低于 15年。截至 2018年 12月 31日，标的公司的 75家直营租赁门店共涉及 87项租赁合同，租赁期限全部在 10年以上且大部分达到了20年，具体如下表所示：
||||
|-|-|-|
|租赁期限|合同数量|占比|
|10年（含）至15年（不含）|4|4.60%|
|15年（含）至20年（不含）|30|34.48%|
|20年|53|60.92%|
|合计|87|100.00%|

注：标的公司部分租赁合同约定的租赁期限超过了20年，对于该类合同，有效租赁期限为20年。
上述87项租赁合同的租赁期限届满日的年度分布如下表所示：
||||
|-|-|-|
|租赁期限届满日|合同数量|占比|
|2019年至2025年|14|16.09%|
|2026年至2030年|27|31.03%|
|2031年以后|46|52.87%|
|合计|87|100.00%|

从以上租赁合同的租赁期限和届满日年度分布的统计可以看出，标的公司自营租赁门店的租赁期限较长，且租赁期限届满日较为分散，不存在短期内集中到期的情形。报告期内，标的公司与自营租赁门店的物业出租方合作关系稳定，不存在因与出租方或业主方发生纠纷而被迫终止租赁的情形。对于即将到期的租赁物业，标的公司通常在租赁合同到期前2至3年即与出租方商谈续租。对于部分经营业绩较好，地理位置优越的租赁门店，标的公司亦会考虑向业主方购买该物业并长期持有和经营。因此，标的公司上述物业的租赁合同具有稳定性。
3、租赁门店续租风险较小，可确保公司经营稳定持续
标的公司作为我国泛家居行业的龙头企业，在商谈物业合作时话语权较强，且对门店物业本身有较高要求。在物业面积方面，直辖市、省会级城市等较发达
城市的门店一般要求物业使用面积达到 8-10万平米左右；地级市门店一般要求
在6-8万平米；县级市门店物业一般要求2-3万平米。在门店格局与装修等方面，
标的公司也有着较高标准。因此，标的公司选择的租赁物业通常为业主方为其量身定制，出租方转租给其他方的成本较高，在合同续租方面出租方通常具有较大的合作意愿。此外，为保证相关物业顺利续租，标的公司在租赁合同中通常还约定优先续租权条款，即租赁期限届满前，如标的公司申请继续租赁该物业，同等条件下标的公司具有优先租赁权。
综上所述，标的公司的租赁门店在租赁期限内被终止租赁或到期后无法续租的风险较小，可确保标的公司经营稳定持续。
（三）独立财务顾问核查意见
经核查，独立财务顾问认为：标的公司自营租赁门店的租赁期限较长，且租赁期限届满日较为分散，不存在短期内集中到期的情形。报告期内，标的公司与自营租赁门店的物业出租方合作关系稳定，不存在因与出租方或业主方发生纠纷而被迫终止租赁的情形。标的公司前述租赁合同中通常包含为标的公司提供优先续租权的条款，即租赁期限届满前，如标的公司申请继续租赁该物业，同等条件下标的公司具有优先租赁权。标的公司以租赁为主的经营模式符合公司业务模式和实际发展情况，租赁物业具有稳定性和持续性，不会对标的公司经营产生重大不利影响。
问题12．根据报告书，本次股份发行价格为6.18元/股，不低于定价基准日前60个交易日上市公司股票均价的90%，且本次发行股份价格仅对除权除息事项设定调价条款。请补充披露定价基准日前20个交易日、前120个交易日的公司股票交易均价，并充分说明本次发行股份市场参考价选择的依据及其合理性，未设定其他调价条款的原因，是否有利于保护中小投资者的利益。请独立财务顾问进行核查并发表明确意见。
答复：
一、上市公司本次发行股份市场参考价情况
本次交易的定价基准日为上市公司审议本次交易事项的首次董事会会议决议公告日，即上市公司 2019年第二次临时董事会会议决议公告日。武汉中商定价基准日前 20个交易日、60个交易日、120个交易日的公司股票交易均价情况
如下：
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|-|-|-|
|定价基准|交易均价（元/股）|交易均价×90%（元/股）|
|定价基准日前20交易日均价|6.63|5.97|
|定价基准日前60交易日均价|6.86|6.18|
|定价基准日前120交易日均价|7.17|6.46|

二、本次发行股份市场参考价选择的依据及合理性
本次购买资产发行股份的市场参考价及交易价格是交易各方基于法律法规的具体规定，结合上市公司近年经营状况及市值情况、标的公司估值、对公司未来发展前景预期、整体交易结构设计、交易各方利益诉求等多重因素，经交易各方充分磋商、多次谈判后，最终确定本次发行价格采用定价基准日前 60个交易日公司股票交易均价作为交易参考价，发行价格确定为市场参考价的90%，为6.18元/股。
选择定价基准日前60个交易日为市场参考价具备合理性：
（一）符合《重组管理办法》的要求
根据《重组管理办法》，“上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的90%，市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一。”因此，本次交易选择定价基准日前60个交易日均价作为定价基础符合《重组管理办法》相关要求。
（二）适中反映市场的最新情况
2018年下半年以来，我国国内A股股票市场呈下行趋势，进入2019年，整体波动幅度增大。受二级市场影响，武汉中商股票价格也产生一定波动。因此，选取前 60日均价，较前 20日均价和前 120日均价更能适中地反映上市公司的股票价值，降低短期股价波动对公司股票发行定价带来的影响。最终，经交易各方协商，选取基准日前60日股票均价为本次发行股份的市场参考价。
三、未设定其他调价条款的原因
《重组管理办法》及中国证监会相关监管问答并未强制要求设定发行价格调
价机制，未设定其他调价条款是本次交易各方在共同合作推进本次交易的背景
下、商业谈判友好协商的结果。本次交易采用确定的发行价格、未设置其他调价条款，主要是为给本次交易提供更高的确定性，避免发股价格因市场波动出现较大幅度的上涨/下跌调整、给本次交易带来不利影响。同时，本次交易采取确定的发股价格体现了交易各方对本次交易方案和上市公司长期价值的认可。
因此，本次交易未设定发行价格调整机制是兼顾交易各方利益作出的商业安排，符合《重组管理办法》及相关监管问答规定，有利于保护中小投资者利益。
四、独立财务顾问核查意见
经核查，独立财务顾问认为：本次交易定价合理，未设置发行价调整机制具有合理性，有利于保证本次交易的顺利实施及保护上市公司全体股东的利益，符合《重组管理办法》的相关规定。
（本页无正文，为《天风证券股份有限公司关于深圳证券交易所<关于对武汉中商集团股份有限公司的重组问询函>之核查意见》之盖章页）
天风证券股份有限公司（盖章）2019年6月13日