四川天一科技股份有限公司
拟非公开发行股份购买资产所涉及之中国化工集团
曙光橡胶工业研究设计院有限公司股东全部权益价值
评估报告
天兴评报字（2018）第0279号
（共1册，第1册）
北京天健兴业资产评估有限公司
PAN-CHINA ASSETS APPRAISAL CO .,LTD
二○一八年一月八日
目录 第1页目 录
资产评估师声明 .............................................................................................................................. 2评估报告摘要 .................................................................................................................................. 2评估报告 ...................................................................................................................................... 8一、委托人、被评估单位和委托合同约定的其他评估报告使用者概况 .................................. 8二、评估目的 ................................................................................................................................ 14三、评估对象和评估范围 ............................................................................................................ 15四、价值类型及其定义 ................................................................................................................ 20五、评估基准日 ............................................................................................................................ 21六、评估依据 ................................................................................................................................ 21七、评估方法 ................................................................................................................................ 24八、评估程序实施过程和情况 .................................................................................................... 37九、评估假设 ................................................................................................................................ 39十、评估结论 ................................................................................................................................ 40十一、特别事项说明 .................................................................................................................... 40十二、评估报告的使用限制说明 ................................................................................................ 45十三、评估报告日 ........................................................................................................................ 45评估报告附件 ................................................................................................................................ 48
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声明
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定及本资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告
使用人违反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及资产评估师不承担责任。本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
三、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
四、评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、被评估单位申报并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其提供资料的真实性、完整性、合法性负责。
五、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见。
六、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。
七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告
中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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评估报告摘要
天兴评报字（2018）第279号
北京天健兴业资产评估有限公司接受中国昊华化工集团股份有限公司和四川天一科技股份有限公司的共同委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估公认原则，对四川天一科技股份有限公司拟非公开发行股份购买资产所涉及之中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司的股东全部权益，按照必要的评估程序执行评估业务，对其在 2017年 9月 30日的市场价值作出了公允反映。
现将资产评估情况报告如下
一、评估目的：根据中国化工集团公司第一届董事会第十八次会议决议一，四川天一科技股份有限公司拟非公开发行股份购买资产，需要对中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司的股东全部权益价值进行评估，为该经济行为提供价值参考依据。
二、评估对象：中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司于评估基准日的股东全部权益价值。
三、评估范围：中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司的整体资产，包括全部资产及负债。
四、价值类型：市场价值。
五、评估基准日：2017年9月30日。
六、评估方法：资产基础法和收益法。
七、评估结论
本次评估，评估人员采用资产基础法和收益法对评估对象分别进行了评估，经分析最终选取资产基础法评估结果作为评估结论。
在评估基准日持续经营假设前提下，经资产基础法评估，中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司总资产账面价值为 41,063.52万元，评估价值为 44,192.42万元，增值额为 3,128.90万元，增值率为 7.62%；负债账面价值为 22,706.28万元，评估价值为 15,575.79万元，减值额为 7,130.49万元，减值率为 31.40%；净资产账面价值为 18,357.24万元，评估价值为28,616.63万元，增值额为10,259.39万元，增值率为55.89%。
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资产基础法评估结果汇总表
单位：万元
||||
|-|-|-|
|账面价值|评估价值|增减值|
|24,389.61|26,079.58|1,689.98|
|16,673.91|18,112.83|1,438.92|
|61.00|49.12|-11.88|
|-|-|-|
|11,743.90|12,083.19|339.28|
|1,411.42|1,512.83|101.41|
|3,231.15|4,311.57|1,080.41|
|2,794.08|3,352.62|558.54|
|226.44|156.13|-70.31|
|41,063.52|44,192.42|3,128.90|
|13,680.42|13,680.42|-|
|9,025.86|1,895.37|-7,130.49|
|22,706.28|15,575.79|-7,130.49|
|18,357.24|28,616.63|10,259.39|

报告使用者在使用本报告的评估结论时，请注意本报告正文中第十一项―特别事项说明‖对评估结论的影响；并关注评估结论成立的评估假设及前提条件。
对于本报告正文中第十一项―特别事项说明‖中有如下事项可能影响评估结论，但非资产评估师执业水平和能力所能评定估算的重大事项，提醒报告使用者特别关注以下几项：
（一）产权瑕疵事项
1、未办证房屋
经清查，被评估单位2项房屋建筑物尚未办理不动产权证，具体明细如下：金额单位：人民币元
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||建筑物名称||结构||建成年月||计量单位||建筑面积/容积|||
||||||||||||原值|
|||耐久疲劳||框架/砖混、|||||||410,685.00|
|1||||||1991/6/30||㎡||617.00||
|||试验车间||排架/砖混||||||||
|||新建翻胎|||||||||10,820,931.56|
|2||||砖混||2014/1/1||㎡||2,517.11||
|||车间||||||||||
|合计||||||||||3,134.11|11,231,616.56|

为此被评估单位出具了相关说明，证明该部分无证房屋确实为被评估单位所有，并承诺若该部分房屋产权出现问题愿承担相应法律责任。本次评估，该部分
房屋建筑面积主要依据企业提供的有关测绘结果、图纸、施工合同、预决算书等
资料，并结合评估人员现场勘察确定。
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2、房屋证载权利人与实际不符
截至评估基准日2017年9月30日，共有26栋房屋办理了权证，证载权利人与实际权利人不符，具体如下：
|||||
|-|-|-|-|
|权证编号|建筑物名称|结构|建筑面积|
|桂林市房权证七星区字第30231591|成品碳黑库|砖混|409.85|
|桂林市房权证七星区字第30231591|地胎翻胎车间|砖混|422.58|
|桂林市房权证七星区字第30231591|小药库|砖混|552.36|
|桂林市房权证七星区字第30231481|新硫化车间|排架|1,695.83|
|桂林市房权证七星区字第30231578|试制车间生活室|砖混|162.24|
|桂林市房权证七星区字第30231486|新密炼车间|框架|2,647.50|
|桂林市房权证七星区字第30231488|碳黑车间|框架|908.07|
|桂林市房权证七星区字第30231484|锅炉房（新）|框架|487.46|
|桂 房 证 字 第03004614|展览室|砖混|407.14|
|桂 房 证 字 第03004614|双轮里程试验室|砖混|238.58|
|桂 房 证 字 第03004614|103'高压配电房|砖混|74.73|
|桂 房 证 字 第03004614|模拟试验车间|砖混|1,774.77|
|桂林市房权证七星区字第30231577|试验研究楼|砖混|2,832.95|
|京房权证朝国05字第002064号|北京住宅|钢砼|157.52|
|桂林市房权证七星区字第30089246|翻胎车间|排架/砖混|4,931.30|
|桂林市房权证七星区字第30231487|子午胎车间|排架/砖混|2,245.09|
|桂林市房权证七星区字第30231594|办公楼|砖混|1,132.18|
|桂林市房权证七星区字第30231589|1#试制车间|排架|3,099.45|
|桂林市房权证七星区字第30231589|2#试制车间|排架|3,149.95|
|桂林市房权证七星区字第30231588|锅炉房（老）|框架|844.87|
|桂林市房权证七星区字第30231588|煤棚|简易框架|1,359.44|
|桂 房 证 字 第03004613|035机修车间|排架|1,275.80|
|桂 房 证 字 第|2#机修车间|排架|1,223.56|

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|-|-|-|-|
|权证编号|建筑物名称|结构|建筑面积|
|03004613||||
|桂 房 证 字 第03004613|1#机修车间|排架|2,740.56|
|桂 房 证 字 第03004613|印刷车间|砖混|509.30|
|桂林市房权证七星区字第30231590|原材料仓库|砖混|1,289.78|

中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司已出具情况说明，承诺上述资产归其所有，不存在产权纠纷。本次评估未考虑上述房瑕疵事项对评估值的影响。
3、纳入本次评估范围的 2宗土地使用权证载权利人为公司前身―中橡集团曙光橡胶工业研究设计院‖，目前尚未办理土地证变更手续。中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司已出具情况说明，承诺上述公司归其所有，不存在产权纠纷。本次评估未考虑上述土地产权瑕疵事项对评估值的影响。
4、车辆中有4辆证载权利人非中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司，具体明细如下表：
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|车牌号|证载权利人|车辆名称及规格型号||
||||原值|
|空M38821|广州军区军事代表局|本田奥德赛HG6480|57,538.00|
|桂CHK552|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|本田奥德赛HG6480|140,465.00|
|桂B30574|伍歆|东风风行小型客车|12,000.00|
|桂CSG002|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|别克GL8SGM6529ATA/2.4L|208,472.00|
||||418,475.00|

被评估单位已出具了相关说明，承诺上述资产的权属归其所有，不存在产权纠纷。
（二）土地评估问题
纳入评估范围的 2宗土地使用权，截至评估基准日正在办理土地出让手续。
本次评估按出让地进行评估，再扣除土地出让金作为本次土地使用权的评估值。
但该土地出让金不必然等于企业应补充缴纳的土地出让金；企业办理划拨转出让过程中补交的土地出让金应以桂林市政府及国土资源部门确定的为准。
我们特别强调：本评估意见仅作为四川天一科技股份有限公司拟非公开发行
股份购买资产的价值参考依据，而不能取代交易各方进行本次非公开发行股份购
买资产交易价格的决定。
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本报告及其结论仅用于本报告设定的评估目的，而不能用于其他目的。
本评估报告需提交证券监督管理部门或者企业有关监管部门审查，备案、核准后方可正式使用。
根据国家的有关规定，本评估结论使用的有效期限为1年，自评估基准日 2017年9月30日起，至2018年9月29日止。
以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的全面情况和合理理解评估结论，请报告使用者在征得评估报告所有者许可后，认真阅读评估报告全文，并请关注特别事项说明部分的内容。
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中国昊华化工集团股份有限公司：
四川天一科技股份有限公司：
北京天健兴业资产评估有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用资产基础法和收益法，对四川天一科技股份有限公司拟非公开发行股份购买资产所涉及之中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司的股东全部权益进行了评估，按照必要的评估程序执行评估业务，对其在 2017年 9月 30日的市场价值作出了公允反映。现将资产评估情况报告如下。
一、委托人、被评估单位和委托合同约定的其他评估报告使用者概况
（一）委托人一概况
企业名称：四川天一科技股份有限公司（以下简称―天科股份‖）
注册地址：成都高新区高朋大道5号成都高新区技术创新服务中心
法定代表人：陈虹
注册资本：29719.329200万人民币
企业类型：其他股份有限公司(上市)
成立日期：1999年08月05日
统一社会信用代码：91510100716067876D
经营范围：碳一化学技术及催化剂、变压吸附气体分离技术及装置、工业特种阀门、合成芳樟醇、维生素E系列精细化工产品(不含药品)、工业气体（经营危险化学品按危险化学品经营许可证核定的经营范围从事经营）的研制、开发、生产（工业行业另设分支机构经营或另择经营场地经营）、销售、技术服务及相关的工程设计与工程承包；气瓶检验；工程咨询服务（国家有专项规定的除外（涉及资质许可的项目凭资质许可证经营）；涉及资质许可的凭资质许可证经营）；
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经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务（国家限定公司经营和国家禁止进出口商品及技术除外）；经营进料加工和―三来一补‖业务。以上经营项目不含法律、法规和国务院决定需要前置审批或许可的项目。
（二）委托人二概况
企业名称：中国昊华化工集团股份有限公司（以下简称―昊华股份‖）
注册地址：北京市朝阳区小营路19号
法定代表人：胡冬晨
注册资本：422121.9275万人民币
企业类型：其他股份有限公司(非上市)
成立日期：1993年02月10日
统一社会信用代码：91110000100012906M
经营范围：剧毒化学品、易制毒化学品和其他危险化学品共计 57种，具体危险化学品名称见附表（有效期至2017年12月16日）；化工原料、化工产品（不含危险化学品）、化学矿、石油化工、化工装备、机械、电子产品、仪器仪表、建材、纺织品、轻工产品、林产品、林化产品的组织生产、仓储、销售；汽车及零配件、家用电器、钢材、钢坯、生铁、铜、铝、铅、锌、锡、镍、镁、铜材、铝材、铂族金属的销售；承包经批准的国内石油化工工程；进出口业务；技术咨询、技术服务、信息服务；设备租赁。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。）
（三）被评估单位概况
1.基本信息
企业名称：中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司
统一社会信用代码： 91450300198872006X
类型：有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
法定代表人：王继泽
注册资本： 10000.000000万
成立日期： 1990年09月17日
营业期限自： 1990年09月17日
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营业期限至：长期
登记机关：桂林国家高新技术产业开发区工商行政管理局
核准日期： 2017年07月21日
登记状态：存续（在营、开业、在册）
住所：桂林市东郊横塘路55号
经营范围：航空轮胎、汽车轮胎、特种轮胎、专用防护防腐装置、密封套、包装箱以及人体防护装置、服装的研究、试制、制造、销售（以上涉及许可审批的凭有效许可证经营）；轮胎制造技术咨询服务；特种轮胎质量监督检验；销售汽车（小轿车除外）；橡胶制品、塑料制品、化工产品（危险化学品除外）、金属及有色金属材料、化工机械成套设备的销售。
2.历史沿革
曙光院的前身最早可追溯至燃化部桂林轮胎研究所，后经国有化工科研院所管理体制的多次变化，转制成为全民所有制企业，并更名为中橡集团曙光橡胶工业研究设计院。中橡集团曙光橡胶工业研究设计院由全民所有制企业改制为一人有限公司以及其后的股东、注册资本的演变如下：
1）2014年6月，由全民所有制企业改制为一人有限公司
2013年5月8日，中国化工集团公司出具―中国化工函[2013]114号‖《中国化工集团公司关于中橡集团曙光橡胶工业研究设计院改制筹备方案的批复》，同意中国化工科学研究院上报的《中橡集团曙光橡胶工业研究设计院改制筹备方案》。
2014年3月19日，中橡集团曙光橡胶工业研究设计院召开职工代表大会审议通过了《中橡集团曙光橡胶工业研究设计院改制实施方案》，将中橡集团曙光橡胶工业研究设计院改制变更为一人有限公司，股东为中国化工科学研究院，并通过了《中橡集团曙光橡胶工业研究设计院改制职工安置方案》。
2013年 9月 19日，大信会计师事务所（特殊普通合伙）青岛分所出具―大信青审字[2013]第 00064号‖《审计报告》。根据该报告，截至 2013年 2月 28日，中橡集团曙光橡胶工业研究设计院经审计的净资产为9,461.04万元。
2014年1月20日，中发国际资产评估有限公司出具―中发评报字[2014]第005号‖《中橡集团曙光橡胶工业研究设计院改制为一人有限责任公司项目资产评估报告》。根据该报告，中橡集团曙光橡胶工业研究设计院于评估基准日经评估后的
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净资产为13,026.41万元。中国化工集团公司为上述评估报告予以备案（备案编号：2014-03）。
2014年6月23日，桂林市工商局为中橡集团曙光橡胶工业研究设计院由全民所有制企业改制设立为一人有限责任公司办理了工商登记，名称为中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司。改制完成后，曙光院的股权结构如下：
|||
|-|-|
|股东名称|出资额（万元）|
|中国化工科学研究院|10,000.00|
||10,000.00|

2）2016年6月，股东变更
2015年10月17日，中国化工集团公司出具―中国化工函[2015]367号‖《关于无偿划转西北橡胶研究设计院有限公司等四家科研企业的批复》，批复同意中国化工科学研究院将其持有的曙光院100%的股权无偿划转给中国化工集团公司。
2015年 10月 20日，中国化工科学研究院与中国化工集团公司签署《股权转让协议》，约定将其持有的曙光院100%的股权无偿划转给中国化工集团公司。
2016年 6月 6日，桂林国家高新技术产业开发区工商行政管理局为本次股权无偿划转办理了工商变更登记。本次股权无偿划转完成后，曙光院的股权结构如下：
|||
|-|-|
|股东名称|出资额（万元）|
|中国化工集团公司|10,000.00|
||10,000.00|

3）2017年7月，股东变更
2016年7月6日，中国化工集团公司出具―中国化工函（2016）185号‖《关于协议转让西北橡胶院等 4家科研企业国有股权的批复》，同意将其持有的曙光院100%股权以协议方式转让给中国昊华。
2016年8月15日，中发国际资产评估有限公司出具―中发评报字[2016]第093号‖《资产评估报告》。根据该报告，曙光院于2016年5月31日的净资产评估值为21,131.60万元。中国化工集团公司为上述评估报告予以备案（备案号：2016-48）。
2016年 10月 28日，中国化工集团公司与中国昊华签署《股权转让协议》。
根据经中国化工集团公司备案的―中发评报字[2016]第093号‖《资产评估报告书》，
及曙光院于评估基准日之后的期间损益 634.98万元，约定转让曙光院100%股权的
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交易价格为21,766.58万元。
2017年7月21日，桂林国家高新技术产业开发区工商行政管理局为本次股权转让办理了工商登记。本次股权转让完成后，直至本预案签署日，曙光院的股权结构如下：
|||
|-|-|
|股东|出资额（万元）|
|中国昊华化工集团股份有限公司|10,000.00|
||10,000.00|

3.公司主要资产概况
中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司主要资产为货币资金、应收账款、其他应收款、存货、固定资产、在建工程、无形资产，主要资产概况如下：（1）货币资金主要为银行存款，账面值42,186,210.33元，共7个账户，均为人民币存款账户。
（2）应收账款，主要为应收的货款，包括轮胎销售款和制品销售款。
（3）其他应收款，主要为应收垫付退休职工社保、借款等。
（4）存货，包括原材料、产成品、在产品。
（5）固定资产，包括房屋建筑物、构筑物、机器设备、车辆和电子设备其中：①房屋建筑物资产
房屋建筑物类资产位于广西壮族自治区的桂林市七星区。被评估单位建筑物主要为工业建筑，主要分布在桂林市七星区横塘路55号的厂区内、另外有1处位于北京市的住宅。主要建于上世纪70年代~90年代。
②设备类资产
设备类资产主要为机器设备。机器设备共计 307台，主要由十刃切胶机、翼轮粉碎机、橡胶压片机、密闭式炼胶机、胶片冷却装置、排胶宽皮带和胶浆搅拌机等生产设备组成，分布于曙光院厂房内，购建于1972年至2017年之间。
（6）在建工程，为 XXX项目的土建、设备安装工程及待摊费用。该项目为国家拨款建设的军工生产线，2015年3月开工。
（7）无形资产，为2宗土地使用权、专利权、外购办公软件及商标。
4.公司主营业务概况
曙光院是集各种新型航空轮胎、汽车轮胎、防护服等特种橡胶制品研究、设
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计和生产于一体的综合科技型企业，是中国主要专业从事军用特种轮胎、防护服等特种橡胶制品研发、测试的机构，同时也是中国军用航空轮胎和民用航空轮胎的重要生产基地。
曙光院主要产品包括轮胎和防护制品的生产及售后服务，同时提供航空轮胎相关的鉴定试验服务。
1）轮胎和防护制品等产品
曙光院主要橡胶制品产品为航空轮胎、地面用轮胎、防护服制品等特种橡胶制品。防护服制品具体包括曙光院参与研制并承制的防毒衣、防毒靴套等个人防护装备，除用于防化部队作训外，还在抗震救灾、危险品处置等非战争军事行动中发挥了重要作用。曙光院研制的电磁辐射防护服，可有效隔离电磁波。此外，曙光院研制的火箭推进剂加注专用防护服相继应用于神舟六号、神舟七号等项目，自主研制的耐压气密材料成功应用于神舟飞船舱外航天服和舱内航天服。
2）试验检验业务发展情况
曙光院是特种轮胎工程技术中心及全国航空轮胎标准化分技术委员会所在单位，是经国家实验室认证认可的化学工业特种轮胎质量监督检验中心，也是中国民航总局授权的航空器零部件试验委任代表单位。作为独立检测机构，曙光院主要承接航空轮胎的动力试验、航空机轮刹车装置动态力矩试验和航空刹车结构扭矩试验以及轮胎激光全息无损检测等鉴定试验项目。
5.财务状况表及经营成果
财务状况表
财务状况
金额单位：人民币万元
|||
|-|-|
|2015年12月31日|2016年12月31日|
|18,956.03|21,116.69|
|16,471.72|18,209.87|
|61.00|61.00|
|12,043.48|13,276.55|
|549.41|1,157.47|
|3,688.47|3,543.74|
|129.36|171.11|
|35,427.76|39,326.56|
|12,515.30|13,582.55|
|7,345.41|8,275.35|

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|-|-|
|2015年12月31日|2016年12月31日|
|19,860.71|21,857.91|
|15,567.05|17,468.65|

经营成果表
金额单位：人民币万元
|||
|-|-|
|2015年度|2016年度|
|12,024.32|11,896.00|
|8,122.49|8,442.73|
|25.85|84.77|
|576.83|517.95|
|1,423.23|1,485.93|
|193.40|137.73|
|551.87|278.32|
|-|-|
|1,130.63|948.58|
|2,139.45|3,174.67|
|1,401.92|1,896.19|
|1,868.16|2,227.07|
|98.99|325.47|
|1,769.17|1,901.60|

上表中列示的财务数据，2015年-2017年1-9月数据业经北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具[2017]京会兴审字第 06010104号标准无保留意见审计报告。
（四）委托合同约定的其他评估报告使用者
根据资产评估委托合同的约定，除委托人及根据法律法规要求的监管机构外无其他报告使用者。
（五）委托人和被评估单位的关系
委托人中国昊华化工集团股份有限公司是中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司的控股股东；委托人四川天一科技股份有限公司拟非公开发行股份购买中国昊华化工集团股份有限公司持有的中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司的股份。
二、评估目的
根据中国化工集团公司第一届董事会第十八次会议决议一，四川天一科技股
份有限公司拟非公开发行股份购买资产，需要对中国化工集团曙光橡胶工业研究
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设计院有限公司的股东全部权益进行评估，为该经济行为提供价值参考依据。
三、评估对象和评估范围
（一）评估对象
评估对象为中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司的股东全部权益。
（二）评估范围
评估范围为中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司于评估基准日纳入评估范围的全部资产及负债，其中总资产账面价值41,063.52万元，负债账面价值 22,706.28万元，净资产账面价值 18,357.24万元。各类资产及负债的账面价值见下表：
资产评估申报汇总表
金额单位：人民币万元项目名称 账面价值
流动资产 24,389.61非流动资产 16,673.91其中：长期股权投资 61.00固定资产 11,743.90在建工程 1,411.42无形资产 3,231.15土地使用权 2,794.08其他 226.44资产总计 41,063.52流动负债 13,680.42非流动负债 9,025.86负债总计 22,706.28净资产 18,357.24一）委托人和被评估单位已承诺委托评估对象和评估范围与经济行为所涉及的评估对象和评估范围一致，且已经北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具[2017]京会兴审字第 06010104号标准无保留意见审计报告。
二）企业申报的无形资产情况
纳入评估范围的无形资产包括中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司所拥有土地使用权、专利和外购办公软件，账面价值为 32,311,533.01元。其中纳入评估范围土地使用权共计 2宗，其他无形资产包括 91项专利权、2项外购软
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件和1项商标权。
1.土地使用权
纳入评估范围的土地使用权账面价值 27,940,841.04元，涉及的土地共计2宗，总面积 102,689.70平方米，为企业以划拨方式取得，纳入评估范围内的土地均办理了国有土地使用权证。详情如下表：
金额单位：人民币元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|土地权证编号|土地位置|取得日期|用地性质|使用权类型|开发程度|面积(m2)|
|桂市国用（2007）第000010号|桂林市七星区横塘路55号|2007-1-11|科研、设计|划拨|五通一平|25,354.90|
|桂市国用（2007）第000011号|桂林市七星区横塘路55号|2007-1-11|科研、设计|划拨|五通一平|77,334.80|

2.外购办公软件
账面记录的外购办公软件为用友软件和 ABAQUS非线性材料有线元软件、 ABAQUS轮胎分析模块软件。
3.账面记录的专利
纳入评估范围的专利中账面记录的专利为企业拥有的自该公司成立以来自创的专利技术。包括 17项实用新型（其中 10项目前已失效）、19项发明专利（均处于专利权维持阶段），4项外观设计专利（其中3项目前已失效），评估基准日账面价值3,529,066.78元。
详情如下表：
||||||
|-|-|-|-|-|
|专利名称|专利号|类型|授权日/公告日|专利权人|
|履带车辆负重轮纳米改性聚氨酯弹性体胎体材料及浇注工艺|ZL200710050175.3|发明|2011/2/9|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|
|高耐磨航空轮胎胎面胶配方|ZL200710050386.7|发明|2010/5/26||
|适应海洋环境的航空轮胎胎面胶的配方|ZL200710050387.1|发明|2010/5/26||
|航空轮胎用尼龙/芳纶复合帘线挂胶的配方|ZL200710050389.0|发明|2010/4/7||
|航空轮胎翻新用胶粘剂的配方|ZL200710050385.2|发明|2011/10/19||
|航空轮胎用平衡胶片胶与平衡胶片|ZL200710050390.3|发明|2010/12/29||
|子午线航空轮胎带束层连续缠绕成型方法|ZL200810073527.1|发明|2010/9/8||
|能适应各种路面条件使用的轮胎胎面胶配方|ZL200810073676.8|发明|2011/8/10||
|一种子午线航空轮胎胎圈结构|ZL200810073657.5|发明|2010/4/21||
|橡胶空气弹簧外覆胶层配方|ZL200810073718.8|发明|2011/2/9||
|航空轮胎钢丝挂胶配方|ZL200810073717.3|发明|2010/11/17||

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|-|-|-|-|
|防止航空轮胎转位的方法|ZL200810073825.0|发明|2010/8/18|
|防止小规格航空轮胎胎侧露线的方法|ZL200810073827.X|发明|2011/2/16|
|采用带束层缠绕翻新民用航空轮胎的方法|ZL201010522981.8|发明|2013/1/23|
|航空子午线轮胎胎圈钢丝挂胶胶料|ZL201010522968.2|发明|2012/7/4|
|一种耐热耐寒耐油胶料|ZL201010522989.4|发明|2012/12/12|
|8英寸小规格航空轮胎二段成型装置|ZL201020583441.6|实用新型|2011/5/25|
|水胎|ZL201030579886.2|外观设计|2011/5/25|
|一种耐切割抗撕裂性能好且动态生热低的胎面胶料|ZL201110201496.5|发明|2013/3/6|
|防止胎圈转位的有内胎工程机械轮胎的胎圈结构|ZL201120323933.6|实用新型|2012/5/30|
|一种特殊胎体结构的斜交航空轮胎|ZL201120564113.6|实用新型|2012/8/15|
|一种钢丝带束层斜交轮胎|ZL201120564748.6|实用新型|2012/8/15|
|19英寸航空子午胎二段成型胎圈支撑装置|ZL201220103477.9|实用新型|2012/12/12|
|轮胎动态外轮廊测量装置|ZL201220307085.4|实用新型|2013/1/30|
|用于民航客舱的防爆箱|ZL200810073946.5|发明|2011/7/27|
|子午线轮胎二次成型带束层贴合膨胀鼓扩张装置|ZL200820113615.5|实用新型|2009/8/19|
|刹车试验方法和刹车试验机|ZL200810107409.8|发明|2010/12/1|
|带有磨耗标识胶片的航空轮胎|ZL2006200356002|实用新型|2006/9/13|
|高原型航空轮胎|ZL 2007200814861|实用新型|2007/9/30|
|轮胎外轮廓测量仪|ZL 2007200813498|实用新型|2007/9/30|
|内带束结构航空轮胎|ZL200820104081X|实用新型|2008/2/4|
|轮胎（越野型花纹1）|ZL 2008301131640|外观设计|2008/7/24|
|轮胎（越野型花纹2）|ZL 2008301131551|外观设计|2008/7/5|
|轮胎（越野型花纹3）|ZL 2008301131566|外观设计|2008/7/5|
|燕尾槽式鼓芯结构的成型机头|ZL 2008201134412|实用新型|2008/9/29|
|带有拨水胶楞的航空轮胎|ZL 2008201134427|实用新型|2008/9/29|
|一种新型的聚酯帘线航空轮胎|ZL 2008201134855|实用新型|2008/10/18|
|简便轮胎轮廓测量装置|ZL 2008201137016|实用新型|2008/12/24|
|近距离小导辊传动装置|ZL 2008201137035|实用新型|2008/12/24|
|一种子午线航空轮胎|ZL 2009201412319|实用新型|2009/8/22|

上述专利的证载权利人均为中橡集团曙光橡胶工业研究设计院。
4.账面未记录的无形资产
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账面未记录的无形资产有专利共 51项，其中发明专利 24项，实用新型专利27项，具体明细详见下表：
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|-|-|-|-|-|
|名称|专利类型|专利号|专利权人|授权日（公开日）|
|解决高层级轮胎胎体帘线打弯的方法|发明|ZL200910114701.7|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|2013/10/23|
|普通定型硫化机用子午线轮胎硫化模具|发明|ZL201110215669.9|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|2014/9/3|
|一种低生热航空轮胎胎面胶的配方|发明|ZL201210220677.7|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|2013/12/11|
|一种飞机轮胎的单侧脊梁挡水胶板的制造方法|发明|ZL201210220669.2|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|2014/6/11|
|一种高性能的橡胶护套胶料|发明|ZL201210290928.9|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|2014/6/11|
|一种含丁基再生胶的海绵轮胎海绵胶料|发明|ZL201210290929.3|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|2014/6/11|
|一种压延机材料卷送装置的摩擦盘冷却机构|实用新型|ZL201220647408.4|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|2013/7/3|
|能够降低界面剪切应力提高胎圈耐久性的子午线航空轮胎|发明|ZL201210551004.X|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|2015/11/18|
|能够降低界面应力、应变和生热提高胎圈耐久性的子午线航空轮胎|发明|ZL201210550785.0|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|2015/12/23|
|具有耐磨胎圈包布的子午线航空轮胎|实用新型|ZL201220727897.4|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|2013/7/3|
|一种内带束层载重汽车轮胎|实用新型|ZL201220727770.2|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|2013/7/3|
|六角形钢丝圈的子午线航空轮胎|实用新型|ZL201320256238.1|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|2013/12/11|
|六角形钢丝圈的子午线航空轮胎及六角形钢丝圈的制造方法|发明|ZL201310174270.X|中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司|2016/3/23|
|一种耐臭氧老化性能好且强度高的航空轮胎静平衡片外包胶胶料|发明|ZL201310248537.5|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|2015/12/23|
|航空轮胎静平衡补片用胶浆胶|发明|ZL201310245856.0|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|2015/11/18|
|一种防护包装胶布|实用新型|ZL201320354846.6|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|2013/12/11|
|气密阻燃防护胶布|实用新型|ZL201320354986.3|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|2014/2/19|
|一种能有效减小胎圈宽度的斜交航空轮胎|实用新型|ZL201320589829.0|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|2014/6/11|
|极坐标轮胎轮廓测量仪|实用新型|ZL201320777350.X|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|2014/9/3|
|一种大型航空轮胎胎圈包布挂胶胶料|发明|ZL201410292439.6|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|2016/4/20|
|一种能有效提高轮胎硫化质量的水胎|实用新型|ZL201420403819.8|中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司|2015/9/2|
|一种胎缘经久耐用的航空轮胎|实用新型|ZL201420421151.X|中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司|2015/2/4|

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|名称|专利类型|专利号|专利权人|授权日（公开日）|
|一种二氧化硅接枝氧化石墨烯/橡胶复合胶料及其制备方法|发明|ZL201410456771.1|中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司|2016/8/17|
|一种高耐油蓄压器胶囊胶|发明|ZL201410456680.8|中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司|2016/8/24|
|一种翻新子午线航空轮胎钢丝保护层修补胶及其应用|发明|ZL201410456646.0|中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司|2016/8/17|
|一种带束斜交航空轮胎|发明|ZL201410609403.6|中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司|2016/11/30|
|翻新轮胎用预硫化缓冲胶|发明|ZL201410609387.0|中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司|2016/9/7|
|一种设有胎圈补强胶的航空轮胎|实用新型|ZL201520282691.9|中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司|2015/11/18|
|一种海绵安全轮胎的海绵橡胶贴合装置|实用新型|ZL201520452218.0|中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司|2015/12/16|
|一种气密阻燃并耐高低温及耐化学介质的胶布|实用新型|ZL201520810632.4|中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司|2016/8/3|
|一种胎缘经久耐用的航空轮胎及其制备方法|发明|ZL201410365182.2|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|2016/9/7|
|一种高耐磨、高强度载重汽车轮胎翻胎用预硫化胎面胶|发明|ZL201410185449.X|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|2017/1/4|
|一种设有胎圈补强胶的航空轮胎|实用新型|ZL201520282691.9|中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司|2015/11/18|
|一种具有特殊胎侧结构的飞机轮胎|实用新型|ZL201620715218.X|中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司|2017/2/22|
|一种耐太阳辐射性能好的航空轮胎胎侧胶|发明|ZL201510222445.9|中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司|2017/4/19|
|一种具有耐高速带束层的越野车轮胎|实用新型|ZL201621188384.5|中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司|2017/5/24|
|一种填充型实心轮胎|实用新型|ZL201621190574.0|中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司|2017/5/24|
|一种提高丁基胶布搭接口气密性的成型结构|实用新型|ZL201621342166.2|中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司|2017/6/20|
|便携式储油胶囊|实用新型|ZL201720111311.4|中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司|2017/9/5|
|大型航空轮胎三角胶芯胶胶料|发明|ZL201610481037.X|中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司|2017/9/5|
|防止斜交航空轮胎硫化时第一层帘布接头肩部脱开露线的方法|发明|ZL201510635958.2|中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司|2017/11/21|
|一种导热、导电好的航空轮胎胎面胶|发明|ZL201610257240.9|中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司|2017/11/21|
|球磨机橡胶衬里骨架及采用该骨架的橡胶衬里|实用新型|ZL200820113477.0|桂林橡胶制品厂有限责任公司|2009/7/22|
|浮顶贮罐单面覆胶密封胶带|实用新型|ZL200820113478.5|桂林橡胶制品厂有限责任公司|2009/9/16|
|防护服|实用新型|ZL200820113479.X|桂林橡胶制品厂有限责任公司|2009/11/25|
|消防排烟风筒|实用新型|ZL200820113480.2|桂林橡胶制品厂有限责任公司|2009/11/18|

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|名称|专利类型|专利号|专利权人|授权日（公开日）|
|多边形模拟圆弧舌形密封胶带的制造方法|发明|ZL200810073862.1|桂林橡胶制品厂有限责任公司|2010/3/3|
|模压硫化橡胶制品的铆扣接头|实用新型|ZL200920164821.3|桂林橡胶制品厂有限责任公司|2010/8/11|
|氟橡胶与丁基橡胶复合胶布及使用该复合胶布制作的防护服|实用新型|ZL200920164820.9|桂林橡胶制品厂有限责任公司|2010/8/11|
|一种防护服|实用新型|ZL201020159453.6|桂林橡胶制品厂有限责任公司|2010/11/24|
|附膜复合胶布及使用该胶布制作的防护服|实用新型|ZL201120226532.9|桂林橡胶制品厂有限责任公司|2012/3/7|

上述专利中8项实用新型证载权利人为中橡集团曙光橡胶工业研究设计院，11项实用新型证载权利人为中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司；8项实用新型证载权利人为桂林橡胶制品厂有限责任公司，13项发明专利证载权利人为中橡集团曙光橡胶工业研究设计院、1项发明专利证载权利人为桂林橡胶制品厂有限责任公司；10项发明专利证载权利人为中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司。
5.账面未记录的商标权
被评估单位截止评估基准日拥有1项注册商标，具体情况如下：
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|-|-|-|-|
|注册人|注册号|商标内容|核定服务项目/核定使用商品|
|曙光院|282365||12|

三）企业申报的表外资产的情况
除上述账外无形资产外，无其他表外资产。
四）引用其他机构出具的报告情况
本次评估报告中基准日各项资产及负债账面值系北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）的审计结果。除此之外，未引用其他机构报告内容。
四、价值类型及其定义
本次评估是为四川天一科技股份有限公司拟非公开发行股份购买中国昊华化工集团股份有限公司所持有的13家公司的股权所涉及中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司的股东全部权益提供价值参考，一般为公开、公平市场条件
下的价值，因此采用持续经营前提下的市场价值作为选定的价值类型。
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本次评估报告书所称市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、评估基准日
评估基准日是2017年9月30日。
评估基准日是由委托人确定的。
六、评估依据
本次评估工作中所遵循的经济行为依据、法律法规依据、评估准则依据、资产权属依据和评估取价依据为：
（一）经济行为依据
1.根据中国化工集团公司第一届董事会第十八次会议决议一。
（二）法律法规依据
1.《中华人民共和国资产评估法》（2016年 7月 2日第十二届全国人民代表大会常务委员会第二十一次会议通过，中华人民共和国主席令第42号）；
2.《中华人民共和国公司法》（2013年 12月 28日第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过修正，中华人民共和国主席令第42号）；
3.《中华人民共和国证券法》(2014年8月31日第十二届全国人民代表大会常务委员会第十次会议修订，中华人民共和国主席令第14号)；
4.《中华人民共和国企业所得税法》（2007年3月16日第十届全国人民代表大会第五次会议通过）；
5.《中华人民共和国企业国有资产法》（2008年 10月 28日第十一届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过）；
6.《国有资产评估管理办法》（国务院令第91号）；
7.《企业国有资产评估管理暂行办法》（国务院国有资产监督管理委员会令第12号）；
8.《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》（国资委产权[2006]274号）；
9.《关于企业国有资产评估报告审核工作有关事项的通知》（国资产权[2009]941号）；
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10.《关于规范国有股东与上市公司进行资产重组有关事项的通知》（国资发产权[2009]124号）；
11.《企业国有资产评估项目备案工作指引》（国资发产权[2013] 64号）；
12.《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税第[2016]36号）；
13.《上市公司重大资产重组管理办法》（中国证券监督管理委员会第 127号令）；
14.《上市公司收购管理办法》（中国证券监督管理委员会第108号令）；
（三）评估准则依据
1.《资产评估准则—基本准则》（财资〔2017〕43号）；
2.《资产评估职业道德准则》（中评协[2017]30号）；
3.《资产评估执业准则—评估程序》（中评协[2017]31号）；
4.《资产评估执业准则—评估报告》（中评协[2017]32号）；
5.《资产评估执业准则—资产评估委托合同》（中评协[2017]33号）；
6.《资产评估执业准则—资产评估档案》（中评协[2017]34号）；
7.《资产评估执业准则——利用专家工作及相关报告》（中评协〔2017〕35号）；
8.《资产评估执业准则——企业价值》（中评协〔2017〕36号）；
9.《资产评估执业准则——无形资产》（中评协〔2017〕37号）；
10.《资产评估执业准则——不动产》（中评协〔2017〕38号）；
11.《资产评估执业准则——机器设备》（中评协〔2017〕39号）；
12.《企业国有资产评估报告指南》（中评协〔2017〕42号）；
13.《资产评估机构业务质量控制指南》（中评协〔2017〕46号）；
14.《资产评估价值类型指导意见》（中评协〔2017〕47号）；
15.《专利资产评估指导意见》（中评协〔2017〕49号）；
16.《资产评估对象法律权属指导意见》（中评协〔2017〕48号）；
17.《评估机构内部治理指引》（中评协[2010]121号）。
（四）资产权属依据
1.企业法人营业执照、公司章程；
2.土地使用权证；
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3.建设用地规划许可证、建筑工程规划许可证、建设工程施工许可证；
4.房屋所有权证；
5.机动车行驶证及登记证；
6.主要设备购置合同、发票，以及有关协议、合同等资料；
7.专利证书；
8.其他权属文件。
（五）评估取价依据
1.被评估单位提供的《资产评估申报表》、《收益预测表》；
2.《财政部关于印发<基本建设项目建设成本管理规定>的通知》（财建[2016]504号）；
3.《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改委、公安部、环境保护部令2012年第12号）；
4.《国家发展改革委关于进一步放开建设项目专业服务价格的通知》发改价格〔2015〕299号；
5.中华人民共和国海关进出口税则（2013年）；
6.评估基准日银行存贷款基准利率及外汇汇率；
7.《房屋完损等级及评定标准》（城住字[1984]第678号）；
8.广西建筑装饰装修工程消耗量定额（2013）；
9.广西安装工程消耗量定额（2015）；
10.自治区住房城乡建设厅关于颁布 2016年《广西壮族自治区建设工程费用定额》的通知（桂建标【2016】16号）；
11.自治区住房城乡建设部办公厅《关于做好建筑业营改增建设工程计价依据调整准备工作的通知》（建办标[2016]4号）；
12.桂林市工程造价信息(2017年第9期)；
13.《机电产品报价手册》；
14.企业提供的财务报表、审计报告等相关财务资料；
15.企业提供的未来年度经营计划、盈利预测等资料；
16.评估人员现场勘察记录及收集的其他相关估价信息资料；
17.与此次资产评估有关的其他资料。
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18.被评估单位提供的原始会计报表、财务会计经营方面的资料、以及有关协议、合同书、发票等财务资料；
19.国家有关部门发布的统计资料和技术标准资料及价格信息资料，以及我公司收集的有关询价资料和取价参数资料等。
七、评估方法
（一）评估方法简介
企业价值评估基本方法包括资产基础法、收益法和市场法。
企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。收益法是从企业获利能力的角度衡量企业的价值，建立在经济学的预期效用理论基础上。
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
（二）评估方法的选择
资产基础法是以资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法，结合本次评估情况，被评估单位可以提供、评估师也可以从外部收集到满足资产基础法所需的资料，可以对被评估单位资产及负债展开全面的清查和评估，因此本次评估适用资产基础法。
收益法的基础是经济学的预期效用理论，即对投资者来讲，企业的价值在于预期企业未来所能够产生的收益。收益法虽然没有直接利用现实市场上的参照物来说明评估对象的现行公平市场价值，但它是从决定资产现行公平市场价值的基本依据—资产的预期获利能力的角度评价资产，能完整体现企业的整体价值，其评估结论具有较好的可靠性和说服力。从收益法适用条件来看，由于企业具有独立的获利能力且被评估单位管理层提供了未来年度的盈利预测数据，根据企业历史经营数据、内外部经营环境能够合理预计企业未来的盈利水平，并且未来收益
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的风险可以合理量化，因此本次评估适用收益法。
市场法是以现实市场上的参照物来评价评估对象的现行公平市场价值，它具有评估角度和评估途径直接、评估过程直观、评估数据直接取材于市场、评估结果说服力强的特点。由于我国目前缺乏一个充分发展、活跃的资本市场，可比上市公司或交易案例与评估对象的相似程度较难准确量化和修正，因此市场法评估结果的准确性较难准确考量，而且市场法基于基准日资本市场的时点影响进行估值而未考虑市场周期性波动的影响，因此本次评估未采用市场法。因此，本次评估选用资产基础法和收益法进行评估。
（三）具体评估方法介绍
A、资产基础法
企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估方法。各类资产及负债的评估过程说明如下：
流动资产及负债的评估
被评估单位流动资产包括货币资金、应收账款、预付款项、应收利息、应收股利、其他应收款、存货；负债包括短期借款、应付票据、应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、专项应付款、预计负债、递延所得税负债、其他非流动负债。
1.货币资金：包括库存现金、银行存款和其他货币资金，通过现金盘点、核实银行对账单、银行函证、其他货币资金凭证等，以核实后的价值确定评估值。
2.应收账款和其他应收款：各种应收款项在核实无误的基础上，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。对于各种应收款项，具体分析欠款数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，采用个别认定和账龄分析的方法估计风险损失，对关联企业及账龄在一年以内的往来款项等有充分理由相信全部能收回的，评估风险损失为0；对有确凿证据表明款项不能收回或实施催款手段后账龄超长的，评估风险损失为100%；对于预计不能全额收回但又没有确凿证据证明不能收回或不能全额收回的款项，在逐笔分析业务内容的基础上，参考企业计算坏账准备的方法，以账龄分析分别确定一定比例的风险损失，按账面余额扣除风险损失确定评估值。对企业计提的坏账准备评估为零。
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3.预付款项：根据所能收回的相应货物形成资产或权利的价值确定评估值。
对于能够收回相应货物的或权利的，按核实后的账面值作为评估值。对于那些有确凿证据表明收不回相应货物，也不能形成相应资产或权益的预付账款，其评估值为零。
4.应收利息：评估人员通过核实各个存款项目的本金、存款类型、计息起始日及利率等各个因素，根据合同中的本金、计息期及利率重新计算相符后确定评估值。
5.存货
存货包括原材料、产成品、在产品。
外购存货：主要包括原材料，对于库存时间短、流动性强、市场价格变化不大的外购存货，以核实后的账面价值确定评估值；对于库存时间长、流动性差、市场价格变化大的外购存货按基准日有效的公开市场价格加上正常的进货费用确定评估值。
产成品：产成品评估方法有成本法和市场法两种，本次评估以市场法进行评估，市场法是以其完全成本为基础，根据其产品销售市场情况的好坏决定是否加上适当的利润，或是要低于成本，确定评估值。对于十分畅销的产品，根据其出厂销售价格减去销售费用和全部税金确定评估值；对于正常销售的产品，根据其出厂销售价格减去销售费用、全部税金和适当数额的税后净利润确定评估值；对于勉强能销售出去的产品，根据其出厂销售价格减去销售费用、全部税金和税后净利润确定评估值；对于滞销、积压、降价销售产品，根据其可变现净值确定评估值。对分期收款发出产品和委托代销产品，在核查账簿，原始凭证，合同的基础上，视同产成品评估；
在产品：对完工程度较高的在产品、自制半成品，折算为产成品的约当量，采用产成品评估方法进行评估。对于完工程度较低的在产品、自制半成品，由于工料费用投入时间较短，价值变化不大，按核实后账面值作为评估值。
6.负债：各类负债在查阅核实的基础上，根据评估目的实现后的被评估企业实际需要承担的负债项目及金额确定评估值。对于负债中并非实际需要承担的负债项目，按零值计算。
非流动资产的评估
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1.长期股权投资
长期股权投资主要为对下属公司的长期股权投资，共计 1家。被投资单位名称和评估方法如下表所示：
||||
|-|-|-|
|股东名称|持股比例|评估方法|
|海南曙光橡胶科技有限公司|60.40%|资产基础法|

采用企业价值评估的方法对被投资单位进行整体评估，再按被评估单位持股比例计算长期投资评估值。
2.房屋建（构）筑物
基于本次评估之特定目的，结合各待评建筑物的特点，本次评估按照房屋建筑物不同用途、结构特点和使用性质，对房屋建筑物类资产采用成本法进行评估。
对于外购商品房，采用市场法进行评估。
（1）成本法
评估值=重置全价（不含税）×成新率
1）重置全价（不含税）
重置全价（不含税）=建安工程费+前期费用及其他费用+资金成本–可抵扣增值税
A．建安工程费
对价值较高的建（构）筑物，评估人员根据委估房屋建筑物具体情况选出典型工程，收集典型工程的竣工决算、竣工验收、施工图纸等资料，核实工程量，根据当地执行的定额标准和有关取费文件，分别计算土建工程费用和各安装工程费用，并计算出建筑安装工程总造价。对于价值量小、结构简单的建（构）筑物采用单方造价法确定其建安工程费；对无法查找到竣工决算等资料的房屋建筑物评估操作中采用重编预算法或类比法调整确定直接费用。评估中依据广西建筑装饰装修工程消耗量定额（2013）、广西安装工程消耗量定额（2015）、自治区住房城乡建设厅关于颁布2016年《广西壮族自治区建设工程费用定额》的通知（桂建标【2016】16号）、自治区住房城乡建设部办公厅《关于做好建筑业营改增建设工程计价依据调整准备工作的通知》（建办标[2016]4号）、桂林市工程造价信息(2017年第9期)及有关取费标准和调价文件、各材料市场价，计算出评估基准日
各个主要建筑物和具有代表性的建筑物的工程造价。
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B.前期工程费及建设相关费用
前期费用及其他费用包括建设单位管理费、可行性研究费、工程勘察设计费、工程建设监理费等，根据行业标准和国家有关部门收费规定，确定前期费用和其他费用。具体见下表：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|费用名称|取费基数|取费依据|
|一|建设单位管理费|工程费用|财政部财建[2016]504号|
|二|工程监理费|工程费用|市场价|
|三|环境评价费|工程费用|市场价|
|四|项目建议书费及可行性研究费|工程费用|市场价|
|五|勘察费设计费|工程费用|市场价|
|六|招投标代理费|工程费用|市场价|

C．资金成本
资金成本：资金成本系在建设期内为工程建设所投入资金的贷款利息，其采用的利率按基准日中国人民银行规定标准计算，工期按建设正常情况周期计算，并按均匀投入考虑：
资金成本=（工程建安造价+前期费用及其他费用）×合理工期×贷款利息×50%2015年10月24日执行利率表
项目 年利率（%)
一、短期贷款
一年以内（含一年） 4.35
二、中长期贷款
一至五年（含五年） 4.75
五年以上 4.9
D．可抵扣增值税
本次评估采用增值税计价方法计算待估房屋的建安工程造价，则建安工程造价可以抵扣的增值税率按11%计算；前期费用中建设单位管理费属于不能抵扣增值税项，除建设单位管理费外其他前期费用可抵扣的增值税率按6%计算。
可抵扣增值税=建安工程总造价/1.11×11%+除建设单位管理费外的前期费用/1.06×6%
2）成新率的确定
建（构）筑物成新率的确定方法，根据不同类型、不同价值量的建（构）筑物，将分别采用不同的方法。对于重要的、价值量大的建（构）筑物采用综合成新率方法确定，采用勘查成新率和理论成新率两种方法计算，经加权平均得出综
合成新率。对于一般建（构）筑物采用年限法，并根据具体勘察情况进行修正后
确定其成新率。
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计算计公式为：
成新率=勘查成新率×0.6+理论成新率×0.4
勘查成新率
将影响房屋成新率的因素分为三大部分（结构、装饰和设备部分），通过各项因素对建（构）筑物造价的影响程度，确定不同结构类型建（构）筑物各因素的标准分值，根据勘察情况给出不同的分值，并据此确定勘查成新率。
理论成新率的确定
理论成新率=（1–已使用年限/经济寿命年限）×100%
3）评估值的确定
评估值＝重置全价（不含税）×成新率
（2）市场法
对外购商品房，当地房地产市场发达，有可供比较案例，则采用市场法进行评估。即选择符合条件的参照物，进行交易情况、交易时间、区域因素、个别因素修正，从而确定评估值。计算公式为：
待估房地产价格=参照物交易价格×正常交易情况/参照物交易情况×待估房地产区域因素值/参照物房地产区域因素值×待估房地产个别因素值/参照物房地产个别因素值×待估房地产评估基准日价格指数/参照物房地产交易日价格指数。
3.设备类资产
纳入评估范围的设备类资产包括机器设备、运输设备、电子设备三大类。
根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合设备特点和收集资料的情况，对设备类资产主要采用成本法进行评估。
评估值=重置全价×综合成新率
（1）机器设备
1）重置全价的确定
重置全价（不含税）=设备购置价+运杂费+安装工程费+其他及前期费用+资金成本-设备费增值税进项
①设备购置价
购置价主要依据市场询价和产品报价手册予以确定。
②运杂费
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根据设备生产销售企业与各设备使用单位的运距、设备体积大小（能否集装箱、散装）设备的重量、价值（贵重、价低）以及所用交通工具等因素视具体情况综合确定。
③安装调试费
首先查询专用设备的价格中是否包含厂家上门免费的安装调试，如果不包含，则根据设备安装的复杂程度和技术要求高低，分别对不同专业性质的生产设备按不同行业规定的取费标准确定，或评估人员调查了解企业设备实际安装调试费用综合确定。
④其他费用
前期费用及其他费用包括建设单位管理费、可行性研究费、工程勘察设计费、工程建设监理费等，根据行业标准和国家有关部门收费规定，确定前期费用和其他费用。具体见下表：
||||
|-|-|-|
|费用名称|费用标准|计算公式|
|建设单位管理费|1.16%|购置全价×计费费率|
|工程监理费|1.89%|购置全价×计费费率|
|环境评价费|0.10%|购置全价×计费费率|
|项目建议书费及可行性研究费|0.36%|购置全价×计费费率|
|勘察费设计费|2.76%|购置全价×计费费率|
|招投标代理费|0.05%|购置全价×计费费率|
|小计|6.32%||

⑤资金成本
不论是企业自有资金还是从银行借贷资金用于设备购置，均计算资金成本。
资金成本的计算时间按设备的合理工期并假设资金在合理工期内均匀投入考虑，贷款利率按评估基准日执行的商业银行同期贷款的基准利率确定。
⑥可抵扣增值税
根据国家营改增的相关规定，上述前期费及其他中，除了建设单位管理费不能进行增值税抵扣外，其他均可进行增值税进项税抵扣。则：
可抵扣增值税=（设备购置价+基础费）/1.17×17%+安装调试费/1.11×11%+(6.32%-1.16%)×设备购置价/1.06×6%
2）综合成新率的确定
综合成新率=勘察成新率×0.6＋理论成新率×0.4
①勘察成新率
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勘察成新率的确定主要以企业设备实际状况为主，根据设备的技术状态、工作环境、维护保养情况，依据现场实际勘查情况对设备分部位进行逐项打分，确定勘察成新率。
②理论成新率
理论成新率根据设备的经济寿命年限（或尚可使用年限）和已使用的年限确定。
理论成新率=（经济寿命年限-已使用的年限）/经济寿命年限×100%
对于已使用年限超过经济寿命年限的设备，使用如下计算公式：
理论成新率=尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）×100%
对于价值量低、结构轻巧、简单、使用情况正常的设备，主要根据使用时间，结合维修保养情况，以使用年限法确定成新率。
3）评估值的确定
机器设备评估值=重置全价×综合成新率
（2）车辆的评估
1）车辆重置全价
车辆重置全价由不含增值税购置价、车辆购置税和其它合理费用（如验车费、牌照费、手续费等）三部分构成。购置价主要参照同类车型最新交易的市场价格确定。
2）综合成新率的确定
商务部、发改委、公安部、环境保护部令2012年第12号《机动车强制报废标准规定》规定了车辆的强制报废标准。但由于国家环保和对汽车尾气排放的要求日趋严格，车辆达到其经济寿命年限后依然会报废。故本次评估以经济寿命年限作为年限成新率的计算依据，以年限成新率和里程成新率按孰低原则确定理论成新率，在理论成新率的基础上结合车辆实际状况进行调整。即：
成新率＝Min（年限成新率，里程成新率）+a
年限成新率＝（1－已使用年限／经济寿命年限）×100%
里程成新率＝（1－已行驶里程／规定行驶里程）×100%
a：根据车辆实际状况与理论成新率之间存在的差异进行调整
3）车辆评估值的确定
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评估值=车辆重置全价×综合成新率
（3）电子设备的评估
1）电子设备重置全价的确定
电子设备多为企业办公用电脑、打印机、空调等设备，由经销商负责运送安装调试，重置成本直接以市场采购价确定。
2）成新率的确定
成新率=(1－已使用年限/经济寿命年限)×100%
或成新率=[尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)]×100%
另：直接按二手市场价评估的电子设备，无须计算成新率。
3）评估价值的确定
评估值=电子设备重置全价×成新率
对于购置时间较早，已停产且无类比价格的车辆及电子设备，主要查询二手交易价采用市场法进行评估。
4.在建工程
在建工程采用成本法评估。为避免资产重复计价和遗漏资产价值，结合在建工程特点，针对各项在建工程类型和具体情况，采用以下评估方法：
1）对于土建工程和设备安装工程，根据已建设周期及总工期计算投入成本的资金成本；
2）对于待摊投资按账面值确认评估值。
5.土地使用权
根据评估对象的特点、具体条件和项目的实际情况，依据《城镇土地估价规程》，结合评估对象所在区域的土地市场情况和土地评估师收集的有关资料，分析、选择适宜于评估对象土地使用权价格的评估方法。
评估对象设定用途为工业和住宅，可以采用基准地价系数修正法、市场比较法、成本逼近法评估，不适于采用剩余法、收益还原法评估。
由于待估宗地所在区域近期无市场交易案例，故不适用市场比较法评估。
待估宗地所在区域在基准地价范围内，故可以采用基准地价系数修正法评估。
待估宗地所在区域的征地补偿标准及相关税费标准等参数均有据可查，故可以采用成本逼近法评估。
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综上所述，本次评估采用基准地价系数修正法和成本逼近法进行评估。
6.其他无形资产
1）外购的软件评估人员查阅相关的证明资料，了解原始入账价值的构成，摊销的方法和期限，查阅了原始合同。经核实表明账、表金额相符，本次按评估对购买的软件按基准日市场价格减去升级费用后的金额确认评估值。
2）专利的评估
对于专利技术的评估方法主要有市场法、成本法和收益法三种。
市场法对于技术市场和资本市场比较发达的国家和地区，是一种常用的有效方法。这种评估方法主要是通过在市场上选择相同或相近似的专利作为参照物，针对各种价值影响因素，如专利的功能进行类比，将被评估专利与参照物进行价格差异的比较调整，分析各项调整结果、确定专利的价值。
使用市场法评估专利的前提是市场数据比较公开化，需要存在着具有可比性的参照物，并且参照物的价值影响因素明确，应能够量化。市场法使用较多的是功能性类比法。由于我国专利市场目前尚处发展阶段，专利保护环境还很不规范，以及专利产品的盗版现象等使得专利产品的公平交易数据采集较为困难，因此市场法在目前我国专利评估应用中的操作性还具有较大的难度。
成本法是评估专利价值应用最为成熟的一种方法。对于诸如某些企业或行业系统内的自用专利，由于不存在明确的社会性市场或市场的容量、需求量较少，通常难以通过销售专利产品确定专利产品的价值（这种专用或自用专利产品的收益大多隐含在企业或行业系统内的整体效益之中）的情况，采用成本法评估就较为客观和可行。另外，对于尚未推入市场的专利产品，采用成本法进行评估也具有较强的说服力。成本法评估的不足是对于专利产品的创造性价值考虑较少，因此，对专利产品维护成本的预测准确性与否，将对专利的价值构成一定的影响。
收益法是通过估算待评估专利产品在未来的预期收益，并采用适宜的折现率折算成现值，然后加总求和得出专利价值的一种评估方法。采用收益法进行评估，首先要解决有关专利产品收入、折现率以及专利产品的寿命期等基本参数的选取问题。
使用收益法评估的基础是专利产品首先要具备较充分的客户群；并且专利与经营收益之间存在较为稳定的比例关系；专利产品的未来收益可以预测。
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本次委估的专利权属于车辆制造方面的专利技术，截至评估基准日已具备充分的客户群，且与经营收益之间存在稳定的关系，专利权未来的收益及经济寿命可以预测，所以本次采用收益法对其进行评估。
收益法的关键是要界定委估专利技术所产生的未来收益，这通常是采用分成收益法来进行的。分成收益法应用中，借鉴国际贸易中的分成基数与分成率的匹配关系，有两种具体的计算方法，即净收益分成法和销售收入分成法。本次评估贵州特车采用销售收入分成法来对委估专利技术的价值进行评估。
本次评估中的销售收入分成收益法，即首先预测使用委估专利技术在未来的经济年限内各年的销售收入；然后再乘以适当的委估专利技术在销售收入中的分成率；再用适当的资金机会成本（即折现率）对每年的分成收入进行折现，得出的现值之和即为委托评估技术的评估现值，其基本计算公式为：
n R K
P i
(1 r)i
i1
其中：P——专利评估值
K——销售收入分成率
Ri——专利产生的销售收入
i——收益期限
r——折现率
3）商标的评估
商标权是指商品生产者或经营者依照法定程序向国家有关部门申请注册并取得对该商标的占有、使用、收益和处分的权利。
经核实，企业生产的产品所处的市场为完全竞争市场，同时，经与企业了解，被评估企业的商标主要为开展产品销售的识别性标识，对客户购买产品的选择并无直接、显著影响力，企业的核心竞争力在于客户资源、技术及生产管理经验等方面，商标权对于企业主营业务的价值贡献较低，与其业绩的相关性较小。同时经与企业核实，附有商标的产品的市场销售价格并不高于市场上同类产品的价值，即商标不会为企业带来超额收益，所以本次采用成本法对商标权价值进行评定估算。
7.递延所得税资产
企业按照暂时性差异与适用所得税税率计算的结果，确认的递延所得税资产，
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核算内容为资产的账面价值小于其计税基础产生可抵扣暂时性差异。评估人员就差异产生的原因、形成过程进行了调查和了解。对于应收类计提坏账形成的，评估以应收账款及其他应收款项中评估风险损失金额乘以企业的所得税率确认评估值；对于存货跌价准备形成的，评估以核实后账面值确认评估值。
B、收益法
本次收益法评估采用现金流量折现法，选取的现金流量口径为企业自由现金流，通过对企业整体价值的评估来间接获得股东全部权益价值。
本次收益法评估采用现金流量折现法，选取的现金流量口径为企业自由现金流，通过对企业整体价值的评估来间接获得股东全部权益价值。
本次评估以未来若干年度内的企业自由现金净流量作为依据，采用适当折现率折现后加总计算得出企业整体营业性资产的价值，然后再加上溢余资产、非经营性资产价值减去有息债务得出股东全部权益价值。
1．评估模型：本次评估选用的是现金流量折现法，将企业自由现金流量作为企业预期收益的量化指标，并使用与之匹配的加权平均资本成本模型(WACC)计算折现率。
2．计算公式
E＝V－D 公式一
V＝P＋C＋C＋E’ 公式二
1 2
上式中：
E：股东全部权益价值；
V：企业价值；
D：付息债务评估价值；
P：经营性资产评估价值；
C：溢余资产评估价值；
1
C：非经营性资产评估价值；
2
E’：长期股权投资评估价值。
其中，公式二中经营性资产评估价值P按如下公式求取：
n
 
R
P
 R
t


1
rt


r
n1
g


1
rn
公式三
t1
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上式前半部分为明确预测期价值，后半部分为永续期价值（现值）
公式三中：
R：明确预测期的第 t期的企业自由现金流
t
t：明确预测期期数1,2,3，···，n；
r：折现率；
R：永续期企业自由现金流；
n1
g：永续期的增长率，本次评估g=0；
n：明确预测期第末年。
3．收益期的确定
企业价值评估中的收益期限通常是指企业未来获取收益的年限。为了合理预测企业未来收益，根据企业生产经营的特点以及有关法律法规、契约和合同等，可将企业的收益期限划分为有限期限和无限期限。
4．预期收益的确定
本次将企业自由现金流量作为企业预期收益的量化指标。
企业自由现金流量就是在支付了经营费用和所得税之后，向公司权利要求者支付现金之前的全部现金流。其计算公式为：
企业自由现金流量＝税后净利润＋折旧与摊销+利息费用×（1-税率T）－资本性支出－营运资金变动
5．折现率的确定
确定折现率有多种方法和途径，按照收益额与折现率口径一致的原则，本次评估收益额口径为企业自由现金流，则折现率选取加权平均资本成本（WACC）确定。
6．付息债务价值的确定
付息债务是包括企业的长短期借款，按其市场价值确定。
7．溢余资产及非经营性资产价值的确定
溢余资产是指与企业收益无直接关系的，超过企业经营所需的多余资产，一般指超额货币资金和交易性金融资产等；非经营性资产是指与企业收益无直接关系的，不产生效益的资产。对该类资产单独进行评估。
8．长期股权投资评估价值的确定
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对于长期股权投资进行单独评估，同时选取资产基础法进行评估。
八、评估程序实施过程和情况
根据国家有关部门关于资产评估的规定和会计核算的一般原则，依据国家有关部门相关法律规定和规范化要求，按照与委托人的资产评估约定函所约定的事项，北京天健兴业资产评估有限公司业已实施了对委托人提供的法律性文件与会计记录以及相关资料的验证审核，按被评估单位提交的资产清单，对相关资产进行了必要的产权查验、实地察看与核对，进行了必要的市场调查和交易价格的比较，以及财务分析和预测等其他有必要实施的资产评估程序。资产评估的详细过程如下：
1．接受委托及准备阶段
（1）北京天健兴业资产评估有限公司于 2017年 9月接受委托人的委托，从事本资产评估项目。在接受委托后，北京天健兴业资产评估有限公司即与委托人就本次评估目的、评估对象与评估范围、评估基准日、委托评估资产的特点等影响资产评估方案的问题进行了认真讨论。
（2）根据委托评估资产的特点，有针对性地布置资产评估申报明细表，并设计主要资产调查表、主要业务盈利情况调查表等，对委托人参与资产评估配合人员进行业务培训，填写资产评估清查表和各类调查表。
（3）评估方案的设计
依据了解资产的特点，制定评估实施计划，确定评估人员，组成资产评估现场工作小组。
（4）评估资料的准备
收集和整理评估对象市场交易价格信息、主要原料市场价格信息、评估对象产权证明文件等。
该阶段工作时间为2017年10月16日－10月23日。
2．现场清查阶段
（1）评估对象真实性和合法性的查证
根据委托人及被评估单位提供的资产和负债申报明细，评估人员针对实物资产和货币性债权和债务采用不同的核查方式进行查证，以确认资产和负债的真实准确。
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对货币资金，我们通过查阅日记账，盘点库存现金、审核银行对账单及银行存款余额调节表等方式进行调查；
对债权和债务，评估人员采取核对总账、明细账、抽查合同凭证等方式确定资产和负债的真实性。
对固定资产的调查采用重点和一般相结合的原则，重点调查房屋建筑物、重要设备等资产。评估人员，查阅了相关工程的设计、施工文件，工程承包合同，工程款项结算资料、设备购置合同发票等，从而确定资产的真实性。
（2）资产实际状态的调查
设备运行状态的调查采用重点和一般相结合的原则，重点调查生产用机械设备。主要通过查阅设备的运行记录，在被评估单位设备管理人员的配合下现场实地观察设备的运行状态等方式进行。在调查的基础上完善重要设备调查表。
（3）实物资产价值构成及业务发展情况的调查
根据被评估单位的资产特点，调查其资产价值构成的合理性和合规性。重点核查固定资产账面金额的真实性、准确性、完整性和合规性。查阅了有关会计凭证、会计账簿以及工程决算、工程施工合同、设备采购合同等资料。
（4）企业收入、成本等生产经营情况的调查
收集相关单位以前年度损益核算资料，进行测算分析；通过访谈等方式调查各单位及业务的现实运行情况及其收入、成本、费用的构成情况及未来发展趋势，为编制未来现金流预测作准备。
通过收集相关信息，对中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司各项业务的市场环境、未来所面临的竞争、发展趋势等进行分析和预测。
该阶段的工作时间为2017年10月16日－11月23日。
3．选择评估方法、收集市场信息和估算过程
评估人员在现场依据针对本项目特点制定的工作计划，结合实际情况确定的作价原则及估值模型，明确评估参数和价格标准后，参考企业提供的历史资料和未来经营预测资料开始评定估算工作。
4．评估汇总阶段
（1）评估结果的确定
依据北京天健兴业资产评估有限公司评估人员在评估现场勘察的情况以及所
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进行的必要的市场调查和测算，确定委托评估资产的资产基础法和收益法结果。
（2）评估结果的分析和评估报告的撰写
按照北京天健兴业资产评估有限公司规范化要求编制相关资产的评估报告
书。评估结果及相关资产评估报告按北京天健兴业资产评估有限公司规定程序进行三级复核，经签字资产评估师最后复核无误后，由项目组完成并提交报告。
（3）工作底稿的整理归档
上述3、4两阶段工作时间为2017年11月11日－2018年1月8日。
九、评估假设
（一）一般假设：
1．交易假设：假定所有待评估资产已经处在交易过程中，评估师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。
2．公开市场假设：公开市场假设是对资产拟进入的市场的条件以及资产在这样的市场条件下接受何种影响的一种假定。公开市场是指充分发达与完善的市场条件，是指一个有自愿的买方和卖方的竞争性市场，在这个市场上，买方和卖方的地位平等，都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易都是在自愿的、理智的、非强制性或不受限制的条件下进行。
3．持续使用假设：持续使用假设是对资产拟进入市场的条件以及资产在这样的市场条件下的资产状态的一种假定。首先被评估资产正处于使用状态，其次假定处于使用状态的资产还将继续使用下去。在持续使用假设条件下，没有考虑资产用途转换或者最佳利用条件，其评估结果的使用范围受到限制。
4．企业持续经营假设：是将企业整体资产作为评估对象而作出的评估假定。
即企业作为经营主体，在所处的外部环境下，按照经营目标，持续经营下去。企业经营者负责并有能力担当责任；企业合法经营，并能够获取适当利润，以维持持续经营能力。
（二）收益法评估假设：
1.国家现行的有关法律、法规及政策，国家宏观经济形势无重大变化；本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响。
2.针对评估基准日资产的实际状况，假设企业持续经营。
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3.假设公司的经营者是负责的，且公司管理层有能力担当其职务。
4.除非另有说明，假设公司完全遵守所有有关的法律和法规。
5.假设公司未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政策在重要方面基本一致。
6.假设公司在现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与现时方向保持一致。
7.假设评估基准日后企业的产品或服务保持目前的市场竞争态势；
8.假设企业未来年度的现金流量在年度内均匀流入；
9.有关利率、汇率、赋税基准及税率，政策性征收费用等不发生重大变化。
10.假设评估基准日后企业能够持续获得高新技术企业认证，并享有15%的所得税优惠。
11.无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响；
十、评估结论
（一）资产基础法评估结果
在评估基准日持续经营假设前提下，经资产基础法评估，中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司总资产账面价值为 41,063.52万元，评估价值为 44,192.42万元，增值额为 3,128.90万元，增值率为 7.62%；负债账面价值为 22,706.28万元，评估价值为 15,575.79万元，减值额为 7,130.49万元，减值率为 31.40%；净资产账面价值为 18,357.24万元，评估价值为28,616.63万元，增值额为10,259.39万元，增值率为55.89%。
资产基础法评估结果汇总表
单位：万元
||||
|-|-|-|
|账面价值|评估价值|增减值|
|24,389.61|26,079.58|1,689.98|
|16,673.91|18,112.83|1,438.92|
|61.00|49.12|-11.88|
|-|-|-|
|11,743.90|12,083.19|339.28|
|1,411.42|1,512.83|101.41|
|3,231.15|4,311.57|1,080.41|
|2,794.08|3,352.62|558.54|
|226.44|156.13|-70.31|

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||||
|-|-|-|
|账面价值|评估价值|增减值|
|41,063.52|44,192.42|3,128.90|
|13,680.42|13,680.42|-|
|9,025.86|1,895.37|-7,130.49|
|22,706.28|15,575.79|-7,130.49|
|18,357.24|28,616.63|10,259.39|

（二）收益法评估结果
采用收益法评估后的中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司股东全部权益价值为19,527.91万元，评估增值1,170.67万元，增值率为6.38%。
（三）两种方法评估结果分析
资产基础法的技术思路是以企业在评估基准日客观存在的资产和负债为基础逐一进行评估取值后得出的评估结论，是从资产重置的角度间接地评价资产的公平市场价值，它是从企业的资产现值的角度来确认企业整体价值，可以使报告使用者很直观地了解企业的存量资产的价值构成。
收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，收益法的评估结果是对多种单项资产组成并具有完整生产经营能力的综合体的市场价值的反映，关注的重点是企业未来的盈利能力。
中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司是一家主要从事橡胶制品工艺配方和新产品研究的企业，其代表性产品为特种轮胎等，其未来收益的实现受国家政策以及国际经济环境的影响较大，其未来重点发展的业务领域受未来市场情况、公司研发能力等方面的影响，将面临较多的不确定性，未来收益的不确定因素较多。
资产基础法从资产重置的角度反映了资产的公平市场价值，结合本次评估情况，被评估单位详细提供了其资产负债相关资料、评估师也从外部收集到满足资产基础法所需的资料，我们对被评估单位资产及负债进行全面的清查和评估。因此，我们认为针对本次评估目的和企业资产结构的现实情况，相对于收益法而言，资产基础法更能体现委估资产的价值，所以本次评估采用资产基础法的评估结果作为本次评估结论。
（四）评估结论的最终确定
经评估，在本报告假设条件下，于评估基准日 2017年 9月 30日，中国化工
集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司股东全部权益的价值为28,616.63万元人民
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币，金额大写：人民币贰亿捌仟陆佰壹拾陆万陆仟叁佰元整。
十一、特别事项说明
以下事项并非本公司评估人员执业水平和能力所能评定和估算，但该事项确实可能影响评估结论，提请本评估报告使用者对此应特别关注：
（一）本报告所称―评估价值‖系指我们对所评估资产在现有用途不变并持续经营，以及在评估基准日之状况和外部经济环境前提下，为本报告书所列明的目的而提出的公允估值意见，而不对其它用途负责。
（二）报告中的评估结论是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场的原则确定的公允价值，未考虑该等资产进行产权登记或权属变更过程中应承担的相关费用和税项，也未对资产评估增值额作任何纳税调整准备。评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
（三）本次评估结果未考虑由于控股权和少数股权等因素产生的溢价或折价，也未考虑委估股权流动性对评估结果的影响。
（四）在评估基准日后，至 2018年 9月 29日止的有效期以内，如果资产数量及作价标准发生变化时，应当进行适当调整，而不能直接使用评估结论。
（五）引用其他机构出具的报告结论的情况：
本次评估报告中基准日各项资产及负债账面值系北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）的审计结果。除此之外，未引用其他机构报告内容。
（六）权属资料不全面或者存在瑕疵的情形：
1、未办证房屋建筑物
经清查，被评估单位2项房屋建筑物尚未办理不动产权证，具体明细如下：金额单位：人民币元
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||建筑物名称||结构||建成年月||单位||建筑面积/容积|||
||||||||||||原值|
|1||耐久疲劳试验车间||框架/砖混、排架/砖混||1991/6/30||㎡||617.00|410,685.00|
|2||新建翻胎车间||砖混||2014/1/1||㎡||2,517.11|10,820,931.56|
|合计||||||||||3,134.11|11,231,616.56|

为此被评估单位出具了相关说明，证明该部分无证房屋确实为被评估单位所有，并承诺若该部分房屋产权出现问题愿承担相应法律责任。本次评估，该部分
房屋建筑面积主要依据企业提供的有关测绘结果、图纸、施工合同、预决算书等
资料，并结合评估人员现场勘察确定。
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2、房屋证载权利人与实际不符
截至评估基准日2017年9月30日，共有26栋房屋办理了权证，证载权利人与实际权利人不符，具体如下：
|||||
|-|-|-|-|
|权证编号|建筑物名称|结构|建筑面积|
|桂林市房权证七星区字第30231591|成品碳黑库|砖混|409.85|
|桂林市房权证七星区字第30231591|地胎翻胎车间|砖混|422.58|
|桂林市房权证七星区字第30231591|小药库|砖混|552.36|
|桂林市房权证七星区字第30231481|新硫化车间|排架|1,695.83|
|桂林市房权证七星区字第30231578|试制车间生活室|砖混|162.24|
|桂林市房权证七星区字第30231486|新密炼车间|框架|2,647.50|
|桂林市房权证七星区字第30231488|碳黑车间|框架|908.07|
|桂林市房权证七星区字第30231484|锅炉房（新）|框架|487.46|
|桂 房 证 字 第03004614|展览室|砖混|407.14|
|桂 房 证 字 第03004614|双轮里程试验室|砖混|238.58|
|桂 房 证 字 第03004614|103'高压配电房|砖混|74.73|
|桂 房 证 字 第03004614|模拟试验车间|砖混|1,774.77|
|桂林市房权证七星区字第30231577|试验研究楼|砖混|2,832.95|
|京房权证朝国05字第002064号|北京住宅|钢砼|157.52|
|桂林市房权证七星区字第30089246|翻胎车间|排架/砖混|4,931.30|
|桂林市房权证七星区字第30231487|子午胎车间|排架/砖混|2,245.09|
|桂林市房权证七星区字第30231594|办公楼|砖混|1,132.18|
|桂林市房权证七星区字第30231589|1#试制车间|排架|3,099.45|
|桂林市房权证七星区字第30231589|2#试制车间|排架|3,149.95|
|桂林市房权证七星区字第30231588|锅炉房（老）|框架|844.87|
|桂林市房权证七星区字第30231588|煤棚|简易框架|1,359.44|
|桂 房 证 字 第03004613|035机修车间|排架|1,275.80|
|桂 房 证 字 第|2#机修车间|排架|1,223.56|

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|-|-|-|-|
|权证编号|建筑物名称|结构|建筑面积|
|03004613||||
|桂 房 证 字 第03004613|1#机修车间|排架|2,740.56|
|桂 房 证 字 第03004613|印刷车间|砖混|509.30|
|桂林市房权证七星区字第30231590|原材料仓库|砖混|1,289.78|

中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司已出具情况说明，承诺上述资产归其所有，不存在产权纠纷。本次评估未考虑上述房瑕疵事项对评估值的影响。
3、纳入本次评估范围的 2宗土地使用权证载权利人为公司前身―中橡集团曙光橡胶工业研究设计院‖，目前尚未办理土地证变更手续。中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司已出具情况说明，承诺上述公司归其所有，不存在产权纠纷。本次评估未考虑上述土地产权瑕疵事项对评估值的影响。
4、车辆中有4辆证载权利人非中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司，具体明细如下表：
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|车牌号|证载权利人|车辆名称及规格型号||
||||原值|
|空M38821|广州军区军事代表局|本田奥德赛HG6480|57,538.00|
|桂CHK552|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|本田奥德赛HG6480|140,465.00|
|桂B30574|伍歆|东风风行小型客车|12,000.00|
|桂CSG002|中橡集团曙光橡胶工业研究设计院|别克GL8SGM6529ATA/2.4L|208,472.00|
||||418,475.00|

被评估单位已出具了相关说明，承诺上述资产的权属归其所有，不存在产权纠纷。
5、纳入评估范围的专利中账面记录的专利为企业拥有的自该公司成立以来自创的专利技术。包括17项实用新型（其中10项目前已失效）、19项发明专利（均处于专利权维持阶段），4项外观设计专利（其中3项目前已失效），专利的证载权利人均为中橡集团曙光橡胶工业研究设计院。
账面未记录的无形资产有专利共 51项，其中发明专利 24项，实用新型专利27项，其中8项实用新型证载权利人为中橡集团曙光橡胶工业研究设计院，11项
实用新型证载权利人为中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司；8项实用
新型证载权利人为桂林橡胶制品厂有限责任公司，13项发明专利证载权利人为中
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橡集团曙光橡胶工业研究设计院、1项发明专利证载权利人为桂林橡胶制品厂有限责任公司；10项发明专利证载权利人为中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司。
（七）评估程序受到限制的情形：
1.本次评估中，资产评估师未对各种设备在评估基准日的技术参数和性能做技术检测，资产评估师在假定被评估单位提供的有关技术资料和运行记录是真实有效的前提下，通过现场调查做出判断。
2.本次评估中，资产评估师未对各种建（构）筑物的隐蔽工程及内部结构（非肉眼所能观察的部分）做技术检测，房屋、构筑物评估结论是在假定被评估单位提供的有关工程资料是真实有效的前提下，在未借助任何检测仪器的条件下，通过实地勘察做出判断。
3.被评估单位为军工保密单位，评估人员在进行资产清查核实的过程中，被评估单位需要根据军工保密原则及保密级别的要求向评估机构提供所需的军工涉密的相关资料，本次评估涉密人员仅对脱密后的资料进行审查，对于保密级别高而不能提供的涉密资料，资产评估师在假定该部分涉密资料真实有效的前提下进行评估。
（八）评估基准日至评估报告日之间可能对评估结论产生影响的期后事项：自评估基准日至评估报告出具日，不存在其他影响评估前提和评估结论而需要对评估结论进行调整的重大事项。
（九）其他
纳入评估范围的 2宗土地使用权，截至评估基准日正在办理土地出让手续。
本次评估按出让地进行评估，再扣除土地出让金作为本次土地使用权的评估值。
但该土地出让金不必然等于企业应补充缴纳的土地出让金；企业办理划拨转出让过程中补交的土地出让金应以桂林市政府及国土资源部门确定的为准。
十二、评估报告的使用限制说明
（一）本评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途；
（二）委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估师不承担责任；
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（三）除委托人、资产评估委托合同中委托的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人；
（四）资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
（五）本评估报告需提交国有资产监督管理部门或者企业有关主管部门审查，备案后方可正式使用；
（六）本评估报告的全部或者部分内容被摘抄、引用或者被披露于公开媒体，需评估机构审阅相关内容，法律、法规规定以及相关当事方另有委托除外；
（七）本评估报告所揭示的评估结论仅对本项目对应的经济行为有效，资产评估结论使用有效期为自评估基准日起一年，即评估基准日 2017年 9月 30日至2018年9月29日止。当评估目的在有效期内实现时，要以评估结论作为价值的参考依据（还需结合评估基准日的期后事项的调整）。超过一年，需重新进行资产评估。
十三、资产评估报告日
资产评估报告日为2018年1月8日。
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资产评估机构：北京天健兴业资产评估有限公司
法定代表人：
资产评估师：
资产评估师：
二〇一八年一月八日
北京天健兴业资产评估有限公司
四川天一科技股份有限公司拟非公开发行股份购买资产所涉及之
中国化工集团曙光橡胶工业研究设计院有限公司的股东全部权益价值资产评估报告 第48页
评估报告附件
一、与评估目的相对应的经济行为文件（复印件）；
二、资产评估委托合同（复印件）；
三、被评估单位（专项）审计报告（复印件）；
四、委托人和被评估单位法人营业执照副本（复印件）；
五、评估对象涉及的主要权属证明资料（复印件）；
六、委托人和被评估单位承诺函；
七、签字资产评估师承诺函；
八、资产评估机构备案文件（复印件）；
九、评估机构法人营业执照副本（复印件）；
十、评估机构证券业资质证书（复印件）；
十一、签字资产评估师职业资格证书登记卡（复印件）；
十二、资产基础法、收益法评估明细表（另装成册）；
十三、资产评估说明（另装成册）。
北京天健兴业资产评估有限公司