江苏常发制冷股份有限公司
拟发行股份及支付现金购买
北京理工雷科电子信息技术有限公司股权项目
资产评估报告书
中和评报字（2014）第BJV4023D001号
（共一册，第一册）
二○一四年十二月六日
北京理工雷科电子信息技术有限公司资产评估报告书
资产评估报告书目录
注册资产评估师声明 ..................................................................................... 1摘 要 .......................................................................................................... 2资产评估报告书 ............................................................................................ 3一、 委托方、被评估企业及其他评估报告使用者 ................................................... 3二、 评估目的 ............................................................................................................. 13三、 评估对象和评估范围 ......................................................................................... 13四、 价值类型及其定义 ............................................................................................. 17五、 评估基准日 ......................................................................................................... 17六、 评估原则 ............................................................................................................. 17七、 评估依据 ............................................................................................................. 17八、 评估方法 ............................................................................................................. 20九、 评估程序实施过程和情况 ................................................................................. 24十、 评估假设 ............................................................................................................. 27十一、评估结论 ............................................................................................................. 28十二、特别事项说明 ..................................................................................................... 30十三、评估报告使用限制说明 ..................................................................................... 31十四、评估报告日 ......................................................................................................... 32资产评估报告书附件 ................................................................................... 34
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注册资产评估师声明
1.我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中搜集到的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
2.评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估企业申报并经其盖章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
3.我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系，与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
4.我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。
5.我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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中和评报字（2014）第 BJV4023D001号
摘 要
江苏常发制冷股份有限公司：
中和资产评估有限公司（以下简称“本公司”）接受贵单位的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用收益法和资产基础法，按照必要的评估程序，对江苏常发制冷股份有限公司拟收购股权事宜涉及的北京理工雷科电子信息技术有限公司的股东全部权益在评估基准日 2014年6月30日所表现的市场价值进行了评估。评估结果的使用有效期为一年。
现将资产评估结果揭示如下：
根据本项目的具体情况，本次评估选取收益法结果作为本次评估结论。
在评估基准日 2014年 6月 30日，持续经营前提下，北京理工雷科电子信息技术有限公司总资产账面价值为 18,102.90万元，总负债账面价值为 11,936.44万元，股东权益账面价值为 6,166.46万元，收益法评估后的股东权益价值为 73,679.00万元，增值额为 67,512.54万元，增值率为1094.84%。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论，应当阅读资产评估报告正文。
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中和评报字（2014）第 BJV4023D001号
江苏常发制冷股份有限公司：
中和资产评估有限公司（以下简称“本公司”）接受贵单位的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用收益法和资产基础法，按照必要的评估程序，对江苏常发制冷股份有限公司拟收购股权事宜涉及的北京理工雷科电子信息技术有限公司的股东全部权益在评估基准日 2014年6月30日所表现的市场价值进行了评估。评估结果的使用有效期为一年。
现将资产评估结果揭示如下：
一、委托方、被评估企业及其他评估报告使用者
委托方：江苏常发制冷股份有限公司
被评估单位：北京理工雷科电子信息技术有限公司
（一）委托方简介：
公司名称：江苏常发制冷股份有限公司（以下简称“常发股份”）
住 所：江苏省常州市武进区礼嘉镇建东村建华路南
公司类型：其他股份有限公司（上市）
股票简称：常发股份
股票代码：002413
注册资本：22,050万元
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营业执照注册号：320400000009856
法定代表人：黄小平
经营范围：制冷器件、卷焊钢管、铝板、铝带、铝箔、铜管、门窗、普通机械零部件的制造、加工。经营本公司自产产品及技术的出口业务；
经营本公司生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务；经营进料加工和“三来一补”业务。
经中国证券监督管理委员会《关于核准江苏常发制冷股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可[2010]504号），2010年 5月 17日，公司向社会公开发行股票 3,700万股。证券简称“常发股份”，证券代码“002413”。
（二） 被评估单位简介
1、企业基本概况：
公司名称：北京理工雷科电子信息技术有限公司（以下简称“理工雷科”）企业类型：有限责任公司
住 所：北京市海淀区中关村南大街 5号 2区 683号楼理工科技大厦 401
法定代表人：戴斌
成立时间：2009年 12月 25日
注册资本：人民币 2,000万元
经营范围：一般经营项目：技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；计算机技术培训；制造卫星导航定位接收机、雷达及配套设备、工业控制计算机、频谱测量仪器、干扰场强测量仪器（主要零部件在外埠生产）；
加工计算机软硬件；计算机系统服务；销售电子产品。
2、历史沿革及股权结构
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（1）公司设立
2009年 12月 20日，理工资产和龙腾、毛二可签署《北京理工雷科电子信息技术有限公司章程》，约定共同出资设立理工雷科，注册资本 100万元人民币，均为货币出资；其中理工资产出资 50万元、龙腾出资 25万元、毛二可出资 25万元。
2009年 12月 17日，北京伯仲行会计师事务所有限公司出具《验资报告》（京仲开验字[2009]1217J-H号），经其验证，截至 2009年 12月 17日止，理工雷科（筹）已收到全体股东缴纳的注册资本（实收资本），合计人民币 100万元，其中龙腾以货币出资 25万元，毛二可以货币出资 25万元，理工资产以货币出资 50万元。
2009年 12月 25日，理工雷科在北京市工商局海淀分局办理了公司设立的工商登记，公司设立时的股权结构如下：
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|-|-|-|-|-|-|
|序号|股东|认缴注册资本（万元）|实缴注册资本（万元）|出资方式|股权比例（%）|
|1|理工资产|50.00|50.00|货币|50.00|
|2|龙腾|25.00|25.00|货币|25.00|
|3|毛二可|25.00|25.00|货币|25.00|
|合计||100.00|100.00||100.00|

理工雷科成立时理工资产所持理工雷科50%的股权为代理工大学持有。
（2）第一次增资及股权转让
2011年 8月 5日，北京理工大学出具《关于同意北京理工雷科电子信息技术有限公司组建方案及股权激励方案的意见》（北理工〔2011〕368），主要内容为：同意理工雷科注册资本 2,000万元，其中，学校以其拥有的“一种基于 FPGA的通用化信号处理平台”专利出资 600万元，现金出资 180万
元（含设立时的出资 50万元），毛二可、龙腾等技术和管理团队及战略投
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资者以现金出资 1220万元；同意理工雷科股权激励方案，将学校无形资产出资中的30%（占总股本9%）奖励给毛二可、龙腾、曾涛、刘峰、曾大治、赵保军 6名核心技术人员；同意将实施股权激励后学校所占理工雷科的全部股份划转至理工资产（其中，无形资产出资21%，现金出资9%）；同意将上述方案报工信部审批。
2011年 10月 24日，工信部向北京理工大学下发《关于同意北京理工雷科电子信息技术有限公司增资和实施股权激励的批复》（工信部财〔2011〕 475号）同意北京理工大学申报的增资方案、股权激励方案及股权划转方案。
2011年 12月 2日，本次股权激励、股权划转涉及的“一种基于 FPGA的通用化信号处理平台”专利技术的《评估报告》（中威正信评报字（2011）第 1041号）经财政部备案。
根据前述申请、批复、备案文件，2011年 12月 12日，理工雷科股东会作出如下决议：①同意新增刘峰、曾大治等 37名自然人股东和理工创新 1名法人股东；②同意新增注册资本 1,900万元，其中以知识产权出资 600万元，以货币出资 1,300万元。出资知识产权为“一种基于 FPGA的通用化信号处理平台”专利技术，评估值为 607.98万元，其中 600万元计入实收资本，其余 7.98万元计入资本公积；③同意根据工信部财〔2011〕475号文件进行股权划转和股权激励。
2011年 12月 31日，理工雷科在北京市工商局海淀分局办理了本次增资及股权转让的变更登记。经过本次变更，理工雷科的股权结构如下：
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|股东|认缴出资额（万元）||实缴出资额（万元）||占注册资本的比例|
|||货币|知识产权|货币|知识产权||
|1|理工资产|180|420|180|420|30.00%|
|2|理工创新|100|无|100|无|5.00%|
|3|毛二可|75|50|75|50|6.25%|
|4|龙腾|85|40|85|40|6.25%|

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|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|股东|认缴出资额（万元）||实缴出资额（万元）||占注册资本的比例|
|||货币|知识产权|货币|知识产权||
|5|孟立坤|100|无|100|无|5.00%|
|6|刘峰|50|30|50|30|4.00%|
|7|张军|80|无|80|无|4.00%|
|8|曾涛|50|30|50|30|4.00%|
|9|曾大治|40|20|40|20|3.00%|
|10|赵保军|40|10|40|10|2.50%|
|11|任丽香|42|无|42|无|2.10%|
|12|胡善清|40|无|40|无|2.00%|
|13|刘伟|40|无|40|无|2.00%|
|14|李阳|40|无|40|无|2.00%|
|15|陈亮|35|无|35|无|1.75%|
|16|姚迪|35|无|35|无|1.75%|
|17|高立宁|30|无|30|无|1.50%|
|18|赵保国|30|无|30|无|1.50%|
|19|唐林波|30|无|30|无|1.50%|
|20|胡程|30|无|30|无|1.50%|
|21|金烨|30|无|30|无|1.50%|
|22|周辉|30|无|30|无|1.50%|
|23|刘海波|30|无|30|无|1.50%|
|24|丁泽刚|30|无|30|无|1.50%|
|25|陈禾|30|无|30|无|1.50%|
|26|冷力强|30|无|30|无|1.50%|
|27|李健|25|无|25|无|1.25%|
|28|战莹|9|无|9|无|0.45%|
|29|杨静|6|无|6|无|0.30%|
|30|张磊|5|无|5|无|0.25%|
|31|孙京平|3|无|3|无|0.15%|
|32|郭红珠|2|无|2|无|0.10%|
|33|张静|2|无|2|无|0.10%|
|34|谢宜壮|2|无|2|无|0.10%|
|35|王长杰|2|无|2|无|0.10%|
|36|杨小鹏|2|无|2|无|0.10%|
|37|刘泉华|2|无|2|无|0.10%|
|38|王兵|2|无|2|无|0.10%|
|39|杨柱|2|无|2|无|0.10%|
|40|李枫|2|无|2|无|0.10%|
|41|罗伟慧|2|无|2|无|0.10%|

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|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|股东|认缴出资额（万元）||实缴出资额（万元）||占注册资本的比例|
|||货币|知识产权|货币|知识产权||
|合计||1,400|600|1,400|600|100.00%|
|||2,000||2,000|||

（3）第二次股权转让
2012年 11月 26日，理工资产召开第二届董事会第十二次会议，形成《第二届第十二次董事会会议纪要》（资产董字[2012]02号），会议听取并同意理工资产转让所持理工雷科20%股权的议案。
2012年12月18日，北京理工大学批准理工资产转让所持理工雷科20%的股份，并向理工资产下发《北京理工大学关于同意转让北京理工雷科电子信息技术有限公司股份的批复》（北理工发[2013]55号）。
2013年 7月 1日，中威正信（北京）资产评估有限公司出具《资产评估报告书》（中威正信评报字（2013）第 1033号），采用收益法对理工雷科股东全部权益价值的评估结论：于基准日 2012年 12月 31日，理工雷科股东全部权益价值为 10,552.46万元，较其账面值 4,487.37万元，增值 6,065.09万元，增值率135.16%。
2013年 9月 12日，工信部对上述评估报告给予备案。
2013年 12月 6日，北京产权交易所出具《企业国有产权交易凭证》（挂牌项目NO：T31300305），标的名称为北京理工雷科电子信息技术公司20%股权；项目编号为G313BJ1005754；挂牌价格为 2,110.492万元；信息发布起止日期为 2013年 10月 18日至 2013年 11月 14日；信息公告期 20个工作日；标的评估值为 2,110.492万元；成交价格 2,110.492万元；支付方式为转让价款一次付清；签约日期为 2013年 11月 22日；交易方式为协议转让；转让方为理工资产；转让比例20%，受让方为毛二可等 30名自然人；
交易机构意见为：依据有关法律法规及相关规定，经审核，各方交易主体
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行使本次产权交易的行为符合交易的程序性规定，相关材料齐备，特出具此产权交易凭证。
2013年 12月 16日，理工雷科股东会通过如下决议：同意理工资产将其所持理工雷科20%的股权转让给毛二可等 30人。同日，转让方理工资产分别与受让方签署《出资转让协议书》。
2014年 1月 5日，理工雷科在北京市工商局海淀分局办理了上述股权转让的变更登记。本次变更后，理工雷科的股权结构至本报告出具日未发生变化，具体情况如下：
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|-|-|-|-|
|序号|股东|出资额（万元）|出资比例|
|1|刘峰|201.40|10.07%|
|2|理工资产|200.00|10.00%|
|3|毛二可|148.20|7.41%|
|4|孟立坤|133.20|6.66%|
|5|龙腾|125.00|6.25%|
|6|理工创新|100.00|5.00%|
|7|曾涛|98.80|4.94%|
|8|曾大治|86.60|4.33%|
|9|张军|80.00|4.00%|
|10|高立宁|78.20|3.91%|
|11|胡善清|62.80|3.14%|
|12|赵保军|50.00|2.50%|
|13|刘伟|49.40|2.47%|
|14|李阳|49.40|2.47%|
|15|任丽香|44.60|2.23%|
|16|姚迪|40.60|2.03%|
|17|胡程|39.40|1.97%|
|18|金烨|39.40|1.97%|
|19|陈亮|38.80|1.94%|
|20|丁泽刚|38.60|1.93%|
|21|唐林波|35.60|1.78%|
|22|刘海波|35.60|1.78%|
|23|陈禾|31.40|1.57%|
|24|赵保国|30.00|1.50%|
|25|周辉|30.00|1.50%|

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|序号|股东|出资额（万元）|出资比例|
|26|冷力强|30.00|1.50%|
|27|李健|29.80|1.49%|
|28|战莹|14.60|0.73%|
|29|杨静|9.80|0.49%|
|30|张磊|9.80|0.49%|
|31|张静|7.60|0.38%|
|32|谢宜壮|5.80|0.29%|
|33|杨小鹏|5.80|0.29%|
|34|孙京平|3.00|0.15%|
|35|王长杰|3.00|0.15%|
|36|杨柱|3.00|0.15%|
|37|王兵|2.40|0.12%|
|38|罗伟慧|2.40|0.12%|
|39|郭红珠|2.00|0.10%|
|40|刘泉华|2.00|0.10%|
|41|李枫|2.00|0.10%|
||合计|2,000.00|100.00%|

3、所属行业及主要产品
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》的行业目录及行业分类原则，理工雷科所处的行业为制造业中的计算机、通信和其他电子设备制造业。目前，公司主要业务包括嵌入式实时信息处理业务、复杂电磁环境测试/验证与评估业务、北斗卫星导航接收机业务以及高精度微波/毫米波成像探测雷达业务四大类业务，其中嵌入式实时信息处理业务、复杂电磁环境测试/验证与评估业务为公司目前支柱业务，主要为国防工业领域的科研院所及其他单位配套。
4、主要的经营模式
理工雷科拥有完整的采购、生产和销售体系，根据市场需求及自身的情况独立进行生产经营活动。
（1）采购模式
理工雷科生产所需原材料大致分为三类：第一类是单体价值高的常用
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部件，如高性能计算机、机箱、嵌入式操作系统、仿真工具软件等；第二类是需要外协加工的器件，如 PCB线路板印刷和焊接、结构件等产品；第三类是普通低值电子元器件等。理工雷科针对不同类型的原材料，采取自制和外协加工、外购等采购模式。
①自制和外协加工采购模式及流程
自制：理工雷科产品通过采购芯片、模块、元器件等基础原材料，进行设计电路板，通过外协加工等方式生产电路板，再将基础原材料焊接到电路板上，形成功能板卡；再将各类功能板卡、机箱、电源模块等组装成硬件设备。并按照用户需求，进行代码编程，形成软件；通过自己组装调试或者外协、外购，将若干硬件设备和软件集成为一整套系统产品。
外协加工：对于第二类需要外协加工的器件（如 PCB线路板印刷和焊接、结构件等产品原材料）的采购，理工雷科提供设计图纸和技术要求，选择在产品质量、供货期、价格等方面均满意的企业，与其签订外协合作协议，指定厂家生产，并按照质量管理体系的要求对相关外协方的供货能力进行监管，实行优胜劣汰，以保证外协产品质量、价格和供应渠道的稳定。
②外购模式及流程
外购模式主要分为长期合作采购及询价采购两种方式。
长期合作采购。对于第一类单体价值高的常用部件（如高性能计算机、机箱、嵌入式操作系统、仿真工具软件等原材料）的采购，理工雷科通过与相关领域国内外知名厂商建立了良好的合作关系，以保证原材料质量、价格和供应渠道的稳定。
询价采购。对于第三类普通低值电子元器件等原材料的采购，理工雷科通常在多家供货方中，采取质量、价格、服务等货比三家的办法优选供货商，在确保质量的基础上在多家供货商中选择最优价格和最优服务的供
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应商进行采购。
（2）生产模式
理工雷科的主要客户对产品的性能、功能、质量、技术参数均有个性化要求，决定了理工雷科的主要产品需进行定制化开发。理工雷科主要采取“定制化开发＋外协加工”的生产模式，以降低生产成本，其中核心软、硬件产品由理工雷科完成设计、开发和测试工作，生产加工则委托专业外协厂家完成。
在生产过程中，首先由理工雷科根据客户个性化需求进行产品设计、核心软硬件的开发，确保产品在外观、功能、性能、信号控制及传输、功耗、环境适应性等各方面满足客户要求，相关硬件产品交由外协厂商生产加工并经理工雷科检验合格后，由理工雷科负责产品组装、软件注入等工作，并经理工雷科反复检验测试合格后交由客户进行检测认证。
（3）销售模式
理工雷科根据整体市场情况和客户特点制定相应可行的销售策略，基于与主要客户的长期合作关系，理工雷科主要通过协商谈判的方式，与客户建立合作关系。除此之外，理工雷科还通过投标等方式进行开展销售。
5、近年度主要资产负债和损益情况：
（1）资产负债情况
单位：人民币万元
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|-|-|-|-|
|项 目|2012年12月31日|2013年12月31日|2014年6月30日|
|资产总计|8,295.78|13,518.23|18,102.90|
|负债合计|5,452.10|8,697.90|11,936.44|
|股东权益合计|2,843.69|4,820.33|6,166.46|

（2）损益情况
单位：人民币万元
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|项 目|2012年度|2013年度|2014年1-6月|
|营业收入|7,025.91|12,318.94|6,248.20|

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|营业利润|291.89|2,065.25|1,357.00|
|利润总额|1,419.61|3,037.73|1,590.64|
|净利润|1,208.14|2,576.65|1,346.12|

2012年、2013年度和 2014年 1-6月财务报表均已经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具报告编号为“瑞华专审字[2014]第 0130029号”无保留意见专项审计报告。
（三） 委托方与被评估企业之间的关系
委托方与被评估企业无股权关系，属于拟交易双方。
（四） 其他评估报告使用者
本评估报告仅供委托方和国家法律、法规规定的评估报告使用者使用。
二、评估目的
江苏常发制冷股份有限公司拟发行股份及支付现金购买北京理工雷科电子信息技术有限公司100%股权，为此需要对北京理工雷科电子信息技术有限公司的股东全部权益进行评估，以确定其在评估基准日 2014年 6月 30日的价值，为股权收购提供价值参考依据。
本次评估的经济行为已经江苏常发制冷股份有限公司第四届董事会第十五次会议审议通过。
三、评估对象和评估范围
根据本次评估目的，评估对象是北京理工雷科电子信息技术有限公司的股东全部权益价值。评估范围是北京理工雷科电子信息技术有限公司的全部资产及负债。
本次评估的资产总额 181,028,975.94元，其中：流动资 168,868,639.46
元，固定资产 5,000,868.56元，无形资产 5,427,183.66元，长期待摊费用
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686,699.92元，递延所得税资产 1,045,584.34元；负债总额 119,364,412.00元，其中流动负债 113,783,011.44元，非流动负债 5,581,400.56元；净资产 61,664,563.94元。详细见下表：
2014年6月30日资产负债表
金额单位：人民币元
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|-|-|-|-|
|资 产|期末数|负债及所有者权益|期末数|
|流动资产：||流动负债：||
|货币资金|31,436,326.81|短期借款|43,000,000.00|
|交易性金融资产||交易性金融负债||
|应收票据||应付票据||
|应收账款|76,272,865.81|应付账款|18,555,486.67|
|预付款项|8,984,276.02|预收款项|31,503,000.00|
|应收利息|945,399.48|应付职工薪酬|3,786,552.30|
|应收股利||应交税费|6,679,719.85|
|其他应收款|12,863,460.07|应付利息|36,000.00|
|存货|38,197,341.84|应付股利|10,000,000.00|
|一年内到期的非流动资产||其他应付款|222,252.62|
|其他流动资产|168,969.43|一年内到期的非流动负债||
|流动资产合计|168,868,639.46|其他流动负债||
|非流动资产：||流动负债合计|113,783,011.44|
|可供出售金融资产||非流动负债：||
|持有至到期投资||长期借款||
|长期应收款||应付债券||
|长期股权投资||长期应付款||
|投资性房地产||专项应付款||
|固定资产|5,000,868.56|预计负债||
|在建工程||递延所得税负债||
|工程物资||其他非流动负债|5,581,400.56|
|固定资产清理||非流动负债合计|5,581,400.56|
|生产性生物资产||负债合计|119,364,412.00|
|油气资产||所有者权益：||
|无形资产|5,427,183.66|实收资本|20,000,000.00|
|开发支出||资本公积|1,879,800.00|
|商誉||专项储备||
|长期待摊费用|686,699.92|盈余公积|4,459,023.28|
|递延所得税资产|1,045,584.34|未分配利润|35,325,740.66|
|其他非流动资产||||
|非流动资产合计|12,160,336.48|所有者权益合计|61,664,563.94|
|资产总计|181,028,975.94|负债和所有者权益总计|181,028,975.94|

以上评估范围与委托评估的范围及被评估企业所申报评估的资产范围
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一致，其账面金额已经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具报告编号为“瑞华专审字[2014]第 0130029号”无保留意见专项审计报告。
（一）实物资产的基本情况
本次评估范围内的实物资产存放在理工雷科办公区、生产区及库房。
理工雷科办公和生产用房均为租赁的场所，租赁物业位于海淀区中关村南大街5号理工科技大厦第4层、第12层、1602号、1603号、1605号房间。
本次理工雷科申报评估的实物资产主要包括：电子设备以及存货等。
1.存货账面价值 38,197,341.84元，主要包括原材料、在成品、发出商品及在用周转材料。
2.设备类账面原值 6,690,150.14元，账面净值 5,000,868.56元，为电子设备。上述设备经现场勘察使用状况良好。
（二）企业账面记录的和未记录的无形资产情况
账面记录的无形资产为“一种基于 FPGA的通用化信号处理平台”专利技术，以及办公等外购软件，未记录的无形资产包括 3项专利技术、14项软件著作权及注册商标 1件。具体情况如下：
1、专利技术
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|专利类别|专利名称|专利号|专利申请日|授权日|他项权利|
|发明|一种基于能量积累的高分辨雷达双门限检测方法|ZL201110264404.8|2011.09.08|2013.01.09|无|
|发明|一种基于FPGA的通用化信号处理平台|ZL200710083750.X|2007.12.21|2010.4.14|无|
|实用新型|一种一分六等功率分配器|ZL201320858865.2|2013.12.24|2014.05.07（授权通知）|无|
|外观设计|北斗二号检测仪|ZL201330109560.7|2013.04.12|2013.11.06|无|

2、著作权
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|-|-|-|-|
|名称|著作权号|发表日期|许可他人使用|

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|名称|著作权号|发表日期|许可他人使用|
|目标电磁散射特性预估分析系统宽带数据处理软件[简称：宽带数据处理软件]V1.0|2013SR129951|2013.11.01|无|
|目标电磁散射特性预估分析系统窄带数据处理软件[简称：窄带数据处理软件]V1.0|2013SR129947|2013.11.01|无|
|快速信息处理系统软件V1.0|2013SR020467|2012.12.01|无|
|信号处理单元软件[简称：信号处理单元]V1.0|2013SR038942|2012.02.01|无|
|通用雷达实时信号处理软件V1.0|2011SR020090|2010.11.28|无|
|多DSP开发调试软件V1.0|2011SR090151|2011.08.18|无|
|高速数据采集记录软件V1.0|2011SR031959|2010.12.01|无|
|微波仿真雷达系统V1.0|2011SR020066|2010.10.10|无|
|毫米波仿真雷达系统V1.0|2011SR020064|2010.12.31|无|
|多板卡并行调试软件V1.0|2011SR020068|2010.09.01|无|
|通用遥感图像快视显示软件V1.0|2011SR020070|2010.09.01|无|
|理工雷科高速数字信号处理软件V1.0|2011SR016507|2010.09.01|无|
|综合测试评估软件平台V1.0|2011SR090162|2011.10.09|无|
|通用实时信息处理验证系统软件V1.0|2011SR090164|2011.09.10|无|

3、注册商标
截至评估基准日，理工雷科共拥有注册商标1件，具体情况如下：
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|注册号|类别|名称|商标图文|有效期|
|9409911|第9类|RACO图文||2012-05-14至2022-05-13|

账面未记录的 3项专利技术、14项软件著作权及商标纳入本次评估范围。
（三）引用其他机构出具的报告结论所涉及的相关资产
本次评估报告中评估基准日各项资产及负债账面值系瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）的审计结果。除此之外，未引用其他机构报告内容。
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四、价值类型及其定义
根据评估目的和委估资产的特点，确定本次评估结论的价值类型为市场价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方，在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、评估基准日
本报告的评估基准日是 2014年 6月 30日。评估基准日是根据经济行为发生时间、经济行为的实现、企业会计核算、会计资料的完整性、利率和汇率变化等因素确定。企业申报资料均基于评估基准日，评估中所采用的价格也均是评估基准日的标准。
本报告的评估基准日与业务约定书的评估基准日一致。
六、评估原则
（一）遵循客观性、独立性、公正性、科学性原则；
（二）遵循专业性原则；
（三）遵循产权利益主体变动原则；
（四）遵循资产持续经营原则、替代原则和公开市场原则。
七、评估依据
法律法规依据：
（一）中华人民共和国企业国有资产法（2008年 10月 28日第十一届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过）；
（二）中华人民共和国公司法（2005年 10月 27日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议修订通过）；
（三）中华人民共和国证券法（2005年 10月 27日中华人民共和国第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议）；
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（四）中华人民共和国物权法（2007年 3月 16日第十届全国人民代表大会第五次会议通过）；
（五）国务院 91号令《国有资产评估管理办法》（1991年）；
（六）原国家国有资产管理局发布的国资办发[1992]36号《国有资产评估管理办法施行细则》；
（七）国务院国资委第 12号令《企业国有资产评估管理办法》；
（八）财政部令第 14号《国有资产评估管理若干问题的规定》；
（九）国资委、财政部第 3号令《企业国有产权转让管理暂行办法》；
（十）《企业国有资产评估项目备案工作指引》国资发产权[2013]64号；
（十一）《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》国资委产权[2006]274号；
（十二）《关于企业国有资产评估报告审核工作有关事项的通知》国资产权[2009]941号；
（十三）《关于企业国有产权转让有关事项的通知》国务院国资委国资产权发（2006）306号；
准则依据
（十四）《资产评估准则—基本准则》（财企［2004］20号）；
（十五）《资产评估职业道德准则—基本准则》（财企［2004］20号）；
（十六）《资产评估职业道德准则——独立性》（中评协[2012]248号）；
（十七）《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》（会协［2003］18号）；
（十八）《资产评估价值类型指导意见》（中评协［2007］189号）；
（十九）《企业国有资产评估报告指南》（中评协[2011]230号）；
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（二十）《资产评估准则——企业价值》（中评协[2011]227号）；
（二十一）《资产评估准则－评估报告》（中评协[2011]230号）；
（二十二）《资产评估准则－评估程序》（中评协［2007］189号）；
（二十三）《资产评估准则－业务约定书》（中评协[2011]230号）；
（二十四）《资产评估准则－工作底稿》（中评协［2007］189号）；
（二十五）《评估机构业务质量控制指南》（中评协[2010]214号）；
（二十六）《资产评估准则－机器设备》（中评协［2007］189号）；
（二十七）《资产评估准则——无形资产》（中评协[2008]217号）（二十八）《专利资产评估指导意见》（中评协[2008]217号）；
（二十九）《商标资产评估指导意见》（中评协[2011]228号）；
（三十）《资产评估操作专家提示——上市公司重大资产重组评估报告披露》（中评协[2012]246号）；
产权依据：
（一）北京理工雷科电子信息技术有限公司提供的专利证书以及软件著作权证书；
（二）车辆行驶证；
（三）资产购置发票等其他有关产权证明。
取价依据：
（一）《机电产品报价手册》（2014年）；
（二）中和资产评估有限公司《评估资讯网》；
（三）评估人员对评估对象进行勘察核实的记录；
（四）重点设备询价资料;
（五）北京理工雷科电子信息技术有限公司提供的资产负债表、损益表、成本费用表等财务报表；
（六）北京理工雷科电子信息技术有限公司提供的未来收益预测
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表；
（七）评估人员收集的行业市场资料；
（八） Wind资讯；
（九）与此次整体资产评估有关的其它资料。
其他依据：
（一）被评估企业专项审计报告（瑞华专审字[2014]第 0130029号）；
（二）资产评估业务约定书。
八、评估方法
资产评估基本方法包括市场法、收益法和资产基础法。
市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。
收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。
资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。
按照《资产评估准则—基本准则》，评估需根据评估目的、价值类型、资料收集情况等相关条件，恰当选择一种或多种资产评估方法。
由于无法搜集到适量的、与被评估对象可比的交易实例以及将其与评估对象对比分析所需要的相关资料，不具备采用市场法进行评估的操作条件，本次评估不能够采用市场法。
由于能够收集到分析被评估对象历史状况、预测其未来收益及风险所需的必要资料，具备采用收益法实施评估的操作条件，本次评估可以采用收益法。
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由于被评估企业各项资产、负债能够根据会计政策、企业经营等情况合理加以识别，评估中有条件针对各项资产、负债的特点选择适当、具体的评估方法，并具备实施这些评估方法的操作条件，本次评估可以选择资产基础法。
根据本次评估目的和评估对象的特点，以及评估方法的适用条件，选择收益法和资产基础法进行评估。
●收益法：
收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。根据评估目的，此次评估被评估企业的全部股东权益选择现金流量折现法。根据被评估企业未来经营模式、资本结构、资产使用状况以及未来收益的发展趋势等，本次现金流量折现法采用企业自由现金流折现模型。
股东全部权益价值＝企业整体价值－有息负债
企业整体价值＝营业性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产价值有息债务是指评估基准日被评估企业账面上需要付息的债务，包括短期借款、带息的应付票据、一年内到期的长期借款和长期借款等。
1.营业性资产价值的计算公式为：
n
P[Ri(1r)i R/r(1r)n]
n1
i1
其中：P——评估基准日的企业营业性资产价值
R——企业未来第i年预期自由净现金流
i
r——折现率,由加权平均资本成本估价模型确定
i——收益预测年份
n——收益预测期
式中R，按以下公式计算：
i
第 i年预期自由现金流=息税前利润×(1-所得税率)+折旧及摊销-资本性支出-营运资金追加额
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2.溢余资产价值的确定
溢余资产是指与企业经营收益无直接关系的，超过企业经营所需的多余资产，采用成本法确定评估值。
3.非经营性资产价值的确定
非经营性资产是指与企业正常经营收益无直接关系的，包括不产生效益的资产和评估预测收益无关的资产，第一类资产不产生利润，第二类资产虽然产生利润但在收益预测中未加以考虑。主要采用成本法确定评估值。
4.折现率的选取
有关折现率的选取，我们采用了加权平均资本成本估价模型(“WACC”)。
WACC模型可用下列数学公式表示：
WACC=k×[E÷(D+E)]+k×(1-t)×[D÷(D+E)]
e d
其中：
k：权益资本成本
e
E：权益资本的市场价值
D：债务资本的市场价值
k：债务资本成本
d
t：所得税率
计算权益资本成本时，我们采用资本资产定价模型(“CAPM”)。CAPM模型是普遍应用的估算股权资本成本的办法。CAPM模型可用下列数学公式表示：
E[R]= R+β(E[R] -R )+Alpha
e f1 m f2
其中:
E[R]：权益期望回报率，即权益资本成本
e
R：长期国债期望回报率
f1
β：贝塔系数
E[R]：市场期望回报率
m
R：长期市场预期回报率
f2
Alpha：特别风险溢价
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(E[R] -R)为股权市场超额风险收益率，称 ERP
m f2
●资产基础法
（一）流动资产：本次评估将其分为以下几类，采用不同的评估方法分别进行评估：
1.实物类流动资产：主要是指存货，对于正常周转的存货，以市场价格为基础进行评估，原材料在市场价格基础上考虑适当的进货成本确定其评估值，在产品在核实账面发生各项成本的基础上确定评估值；
2.货币类流动资产：包括现金和银行存款。通过现金盘点、核实银行对账单、银行函证等进行核查，以核实后的价值确定评估值；
3.应收预付类流动资产：包括应收账款、其他应收款、预付账款等；
对应收类流动资产，主要是在清查核实其账面余额的基础上，根据每笔款项可能回收的数额确定评估值；对预付款项根据所能收回的货物或者服务，以及形成的资产或权利确定评估值；
（二）非流动资产：本次评估将其分为以下几类，采用不同的评估方法分别进行评估：
3、机器设备：采用重置成本法进行评估；
评估价值=重置全价×综合成新率
1）设备重置价的确定
主要查询评估基准日相关报价资料确定。
2)设备综合成新率的确定
评估人员在进行现场调查的情况下，采用年限法、现场鉴定法两种方法加权平均后综合确定设备的成新率。
综合成新率=年限法成新率×40%+现场鉴定成新率×60%
其中：
年限法成新率=（经济使用年限-已使用年限）/经济使用年限
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现场鉴定成新率：评估人员现场对设备进行了综合鉴定，填写了技术鉴定表、打分表，确定现场鉴定成新率。
4、其他无形资产：企业购入软件等以市场价格评估；专利技术以收益法采用收入分成模型进行评估。
专利技术收益法评估公式：
n
P

S
DT(1r)i

i
i1
其中： P——评估基准日的无形资产价值
S ——该项无形资产未来第i年预期收益
i
D ——该项无形资产分成率
T——所得税额
R ——折现率
I——收益计算年
n ——剩余经济寿命期
5、长期待摊费用：分析原始价值的真实性和摊销期间的合理性，以核实后的账面价值作为评估值。
6、递延所得税资产：分析原始价值的真实性和形成原因，以核实后的账面价值作为评估值。
（三）负债：根据企业实际需要承担的负债项目及金额确定评估值。
九、评估程序实施过程和情况
评估人员对纳入此次评估范围的资产和负债进行了评估。主要评估过程如下：
（一）接受委托
本公司接受委托前，与江苏常发制冷股份有限公司的有关人员进行了会谈，详细了解了此次评估的目的、评估对象与评估范围、评估基准日等。
在此基础上，本公司遵照国家有关法规与委托方签署了《资产评估业务约定书》，并拟定了相应的评估计划。
（二）资产清查
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根据北京理工雷科电子信息技术有限公司提供的评估申报资料，评估人员于 2014年 8月 17日至 2014年 9月 30日对申报的全部资产和负债进行了必要的调查、核实。听取北京理工雷科电子信息技术有限公司有关人员对待评资产历史和现状的介绍，对申报的资产进行账账核实、账表核实、账实核实。
1.对机器设备的清查
对企业申报的电子设备，评估人员根据申报明细表进行了必要的清查核实；对设备的使用环境、工作负荷、维护保养、自然磨损、大修、中修、小修及日常维护等情况进行了了解；并通过与设备管理人员及操作人员的广泛接触，详细了解设备的管理、使用情况，以及设备管理制度的贯彻执行情况；通过问、观、查，详细了解设备现状。评估人员对清查中发现的问题，建议委托方对申报表进行相应修改或作出补充说明。
2.对存货的清查
对企业申报的存货，评估人员根据申报明细表查阅了大量有关购销合同、购货发票、销售发票及其它原始会计资料；采用了抽查方法核实了存货资产，以清查核实后的实物资产及数量作为评定估算的依据。
3.无形资产的清查：本次委托评估的无形资产主要是指自主知识产权的专利技术和外购软件，我们对专利和外购软件进行了核实并取得了专利证书、采购合同及发票复印件，对其历史来源情况进行了调查，并与财务账进行了核对。
4.长期待摊费用：评估人员首先进行总账、明细账、会计报表及清查评估明细表的核对；其次，查阅了相关合同、原始凭证、原始单据，对租入的办公区和生产区进行了现场勘察，对发生账款进行了调查核实。
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5.递延所得税资产的清查：本次委托评估的递延所得税资产主要是指往来款项跌价准备等引起的所得税时间性差异，我们对其进行了抽查原始凭证等核实程序，并与财务账进行了核对。
6.对往来款项、其它资产及负债的清查：对往来款项、其它资产及负债，评估人员根据申报明细表搜集了往来款项、其它资产及负债有关的各种原始资料、证明文件及有关会计资料，对往来款进行了函证，对非实物性资产及负债进行必要的账务核实，以清查核实后的资产及相关信息作为评估的依据。
7.收益法调查
1)听取北京理工雷科电子信息技术有限公司工作人员关于业务基本情况及资产财务状况的介绍，了解该公司的资产配置和使用情况，收集有关经营和基础财务数据；
2)分析北京理工雷科电子信息技术有限公司的历史经营情况，特别是前三年收入、成本和费用的构成及其变化原因，分析其获利能力及发展趋势；
3)分析北京理工雷科电子信息技术有限公司的综合实力、管理水平、盈利能力、发展能力、竞争优势等因素；
4)根据北京理工雷科电子信息技术有限公司的财务计划和战略规划及潜在市场优势，预测公司未来期间的预期收益、收益期限，并根据经济环境和市场发展状况对预测值进行适当调整；
5)建立收益法评估定价模型。
（三）评定估算
对采用资产基础法评估的，评估人员在进行必要的市场调查、询价的基础上，对企业各项资产和负债选用适当的具体评估方法进行评估测算，从而确定被评估企业的股东权益价值。
对采用收益法评估的，评估人员通过与企业管理层的访谈、考察企业
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生产现场，收集企业近年来各项财务数据指标，同时结合对同类上市公司的对比分析，在充分了解市场状况的基础上，对企业未来收益、收益期及风险回报进行量化分析，最终确定了被评估企业的股东权益价值。
（四）评估汇总及报告
本次评估是按《资产评估准则－评估报告》及《企业国有资产评估报告指南》的要求对评估结果进行汇总、分析、撰写资产评估报告书和评估说明。并对评估报告进行了三级复核。
十、评估假设
1. 一般性假设
①北京理工雷科电子信息技术有限公司在经营中所需遵循的国家和地方的现行法律、法规、制度及社会政治和经济政策与现时无重大变化；
②北京理工雷科电子信息技术有限公司将保持持续经营，并在经营方式上与现时保持一致；
③国家现行的税赋基准及税率，税收优惠政策、银行信贷利率、外汇市场汇价以及其他政策性收费等不发生重大变化；
④无其他人力不可抗拒及不可预见因素造成的重大不利影响。
2. 针对性假设
①假设北京理工雷科电子信息技术有限公司各年间的技术队伍及其高级管理人员保持相对稳定，不会发生重大的核心专业人员流失问题；
②北京理工雷科电子信息技术有限公司各经营主体现有和未来经营者是负责的，且公司管理层能稳步推进公司的发展计划，保持良好的经营态势；
③北京理工雷科电子信息技术有限公司未来经营者遵守国家相关法律和法规，不会出现影响公司发展和收益实现的重大违规事项；
④评估基准日北京理工雷科电子信息技术有限公司享受高新技术所得
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税优惠税率（15%），未来也能享受这一优惠政策。
⑤评估基准日北京理工雷科电子信息技术有限公司享受销售其自行开发生产的软件产品，按17%税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策，未来也能享受这一优惠政策。
若将来实际情况与上述评估假设产生差异时，将对评估结论产生影响，报告使用者应在使用本报告时充分考虑评估假设对本评估结论的影响。
十一、评估结论
我们分别采用收益法和资产基础法对北京理工雷科电子信息技术有限公司的全部股东权益价值进行了评估。
（一）收益法评估结果
在评估基准日 2014年 6月 30日，持续经营前提下，北京理工雷科电子信息技术有限公司总资产账面价值为 18,102.90万元，总负债账面价值为 11,936.44万元，股东权益账面价值为 6,166.46万元，收益法评估后的股东权益价值为 73,679.00万元，增值额为 67,512.54万元，增值率为1094.84%。
（二）资产基础法评估结果
经评估，理工雷科总资产账面价值为 18,102.90万元，评估价值为 20,653.81万元，增值额为 2,550.91万元，增值率为14.09%；
总负债账面价值为 11,936.44万元，评估价值为 11,462.02万元，增值额为-474.42万元，增值率为-3.97%；
净资产账面价值为 6,166.46万元，净资产评估价值为 9,191.79万元，增值额为 3,025.33万元，增值率为49.06%。评估结果详见下列评估结果汇总表：
资产评估结果汇总表
评估基准日：2014年6月30日 单位：人民币万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项 目|账面价值|评估价值|增减值|增值率％|
||A|B|C=B-A|D=C/A×100|

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1 流动资产 16,886.86 18,334.78 1,447.92 8.57
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|2|非流动资产|1,216.03|2,319.03|1,103.00|90.70|
|3|其中：可供出售金融资产|-|-|-||
|4|持有至到期投资|-|-|-||
|5|长期应收款|-|-|-||
|6|长期股权投资|-|-|-||
|7|投资性房地产|-|-|-||
|8|固定资产|500.09|504.36|4.27|0.85|
|9|在建工程|-|-|-||
|10|工程物资|-|-|-||
|11|固定资产清理|-|-|-||
|12|生产性生物资产|-|-|-||
|13|油气资产|-|-|-||
|14|无形资产|542.72|1,641.44|1,098.72|202.45|
|15|开发支出|-|-|-||
|16|商誉|-|-|-||
|17|长期待摊费用|68.67|68.67|-|-|
|18|递延所得税资产|104.56|104.56|-|-|
|19|其他非流动资产|-|-|-||
|20|资产总计|18,102.90|20,653.81|2,550.91|14.09|
|21|流动负债|11,378.30|11,378.30|-|-|
|22|非流动负债|558.14|83.72|-474.42|-85.00|
|23|负债合计|11,936.44|11,462.02|-474.42|-3.97|
|24|净资产（所有者权益）|6,166.46|9,191.79|3,025.33|49.06|

（三）评估结果的确定
资产基础法评估净资产价值为 9,191.79万元，收益法评估净资产价值为 73,679.00万元，两者相差 64,487.21万元，差异率701.57%。
两种评估方法在评估基础和原理上的差别而出现评估结果差异是合理的，资产基础法是以企业资产负债表为基础，从资产构建角度反映企业净资产的市场价值；收益法是从未来收益的角度出发，以被评估企业现实资产未来可以产生的收益，经过风险折现后的现值和作为被评估企业股权的评估价值，因此收益法对企业未来的预期发展因素产生的影响考虑比较充分，不仅考虑了各分项资产是否在企业中得到合理和充分利用、组合在一
起时是否发挥了其应有的贡献等因素对企业股东全部权益价值的影响，也
考虑了高素质的员工队伍，先进的产品技术和雄厚的研发能力，稳定的客
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户资源，科学的管理体制等优势等对股东全部权益价值的影响。
企业存在的根本目的是为了盈利，在整体资产或企业股权的买卖交易中，人们购买的目的往往并不在于资产本身，而是资产的获利能力。采用收益法对企业整体价值进行评估所确定的价值，是指为获得该项资产以取得预期收益的权利所支付的货币总额，企业整体价值与资产的效用或有用程度密切相关，资产的效用越大，获利能力越强，它的价值也就越大。
鉴于以上原因，本次评估决定采用收益法评估结果作为目标资产的最终评估结果，即：北京理工雷科电子信息技术有限公司的股权价值评估结果为 73,679.00万元。
十二、特别事项说明
本评估报告中陈述的特别事项是指在已确定评估结果的前提下，评估人员已发现可能影响评估结论，但非评估人员执业水平和能力所能评定的有关事项。
1.瑞华华会计师事务所（特殊普通合伙）已对评估基准日财务报表进行了审计，并出具报告编号为“瑞华专审字[2014]第0130029号”无保留意见专项审计报告。
2.本次评估结论没有考虑控股权和少数股权等因素产生的溢价或折价。
3.本次评估结论没有考虑流动性对股东权益价值的影响。
4.本公司对北京理工雷科电子信息技术有限公司的资产只进行价值估算并发表专业意见，为报告使用人提供价值参考依据，对评估对象法律权属确认或发表意见不在我们的执业范围，我们不对评估对象的法律权属提供保证。
5.本次评估是在独立、公正、客观、科学的原则下做出的，我公司及参加评估工作的全体人员与委托方及被评估企业之间无任何特殊利害关
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系，评估工作是在有关法律监督下完成的，评估人员在评估过程中恪守职业道德和规范，并做了充分的努力。
6.报告中的评估结论是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场的原则确定的公允价值，未考虑该等资产进行产权登记或权属变更过程中应承担的相关费用和税项，也未对资产评估增值额作任何纳税调整准备，也未考虑可能存在的抵押、担保、或有负债、未决诉讼或任何其他可能存在的诉讼所可能产生的任何影响，以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价格的影响，以及国家宏观经济政策发生变化和不可抗力对资产价格的影响。评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
7.在评估过程中，委托方和被评估企业提供的产权依据、财务会计数据、企业经营资料等与评估相关的所有资料是编制本报告的基础，委托方和被评估单位应对其所提供资料的可靠性、真实性、准确性、完整性负责。若委托方和被评估单位有意隐匿或提供虚假的资料以使评估人员在委估资产产权调查和评定估算中产生误导，委托方及被评估企业应承担由此而产生的一切法律后果。
请评估报告的使用者关注上述特别事项可能对评估结论产生的影响。
十三、评估报告使用限制说明
1.本评估报告的结论是以持续经营为前提条件。
2.本评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途。
3.本评估报告只能由本评估报告载明的评估报告使用者使用。
4.本评估报告的全部或部分内容被摘抄、引用或者披露于公开媒体，需评估机构审阅相关内容，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。
5.评估结果的使用有效期自评估基准日起一年，即超过 2015年 6月
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29日使用本评估结果无效。
6.本评估报告必须完整使用方为有效，对仅使用报告中部分内容所导致的可能的损失，本公司不承担责任。
十四、评估报告日
本评估报告提出日期：二○一四年十二月六日。
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（此页无正文，为签署页）
法定代表人:
中和资产评估有限公司
注册资产评估师
评估项目负责人：
二○一四年十二月六日
注册资产评估师
评估报告复核人：
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资产评估报告书附件
附件一、资产评估结果汇总表；
附件二、委托方营业执照复印件；
附件三、被评估企业营业执照复印件；
附件四、被评估企业专项审计报告；
附件五、评估对象涉及的主要权属证明资料；
附件六、委托方承诺函；
附件七、被评估企业承诺函；
附件八、签字注册资产评估师承诺函；
附件九、中和资产评估有限公司营业执照复印件；
附件十、中和资产评估有限公司资产评估资格证书复印件；
附件十一、签字注册资产评估师资格证书复印件；
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