华林证券股份有限公司
关于安徽安德利百货股份有限公司
2018年三季度业绩大幅下滑专项现场检查报告
上海证券交易所：
华林证券股份有限公司（以下简称“华林证券”或“我公司”）作为安徽安德利百货股份有限公司（以下简称“安德利”或“公司”）首次公开发行股票的保荐机构，根据中国证券监督管理委员会《证券发行上市保荐业务管理办法》、《保荐人持续督导工作指引》、《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》等相关文件的要求，持续督导期间为2016年8月22日至2018年12月31日。
安德利2018年1-9月营业利润为1,225.83万元，较2017年1-9月的2,925.89万元下滑了58.10%，根据《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》的规定，保荐机构对安德利进行了专项现场检查（以下简称“本次现场检查”），现将本次现场检查情况报告如下：
一、本次现场检查的基本情况
在获悉安德利2018年前三季度业绩大幅下滑的情况后，保荐机构第一时间对公司进行了现场检查。检查人员现场检查主要经营场所，深入了解安德利2018年前三季度的经营情况、财务情况，对 2018年前三季度业绩下滑的原因进行了认真的研究，分析了公司2018年前三季度营业利润下滑的主要原因。
二、安德利 2018年前三季度业绩变动情况
表1安德利2018年1-9月业绩变动表
单位：万元
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|-|-|-|
|2017年1-9月|2018年1-9月|变动数额|
|125,294.43|137,364.87|12,070.44|
|125,294.43|137,364.87|12,070.44|
|122,462.41|136,713.04|14,250.63|
|100,490.55|111,097.61|10,607.06|
|1,557.98|1,583.15|25.17|
|15,628.34|18,493.22|2,864.88|
|3,201.36|3,892.56|691.20|
|1,405.44|1,517.40|111.96|
|178.74|129.1|-49.64|
|30.32|581.3|550.98|
|63.56||-63.56|

||||
|-|-|-|
||-7.29|-7.29|
|2,925.89|1,225.83|-1,700.06|
|324.29||-324.29|
|18.92|2.33|-16.59|
|6.92||-6.92|
|3,231.26|1,223.50|-2,007.76|
|841.48|323.62|-517.86|
|2,389.78|899.89|-1,489.89|
|2,389.78|899.89|-1,489.89|
|0.3|0.08|-0.22|
|0.3|0.08|-0.22|
|19.80%|19.12%|0.67%|

注：以上报表数字为合并口径，如有合计数与分列数相加不等情形，为四舍五入所致。
三、2018年前三季度业绩下滑的主要原因
1、期间费用大幅上升
表2安德利2018年1-9月期间费用明细
单位：万元
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|-|-|-|
|2017年1-9月|2018年1-9月|变动数额|
|15,628.34|18,493.22|2,864.88|
|3,201.36|3,892.56|691.2|
|1,405.44|1,517.40|111.96|
|20,235.14|23,903.18|3,668.04|
|125,294.43|137,364.87|12,070.44|
|16.15%|17.40%|1.25%|

2018年前三季度公司期间费用率为17.40%，较上年同期上升1.25%，其中销售费用率、管理费用率分别为13.46%和2.83%，较上年同期分别上升0.99%和0.28%，主要原因系各购物中心带来的人力成本及水电费增长。与此同时，新开购物中心庐江购物中心发生亏损。
2、毛利率下降
2018年1-3季度公司综合毛利率为19.12%，较上年同期下降0.67%，其中百货业态毛利率下降3.03%。
表3主营业务分业态收入明细
单位：万元
2018年1-9月
分业态
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|-|-|-|
|营业收入（元）|营业收入同比增减%|毛利率%|
|34,130.81|14.16|17.50|

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|-|-|-|
|29,334.30|-0.79|13.83|
|69,844.80|13.82|18.19|
|-|-|-|
|133,309.92|10.14|17.05|

数据来源：安德利2018年第三季度经营数据公告。
3、行业周期变化因素
安德利经营业态包括百货、超市、家电专业店等，自营模式收入占营业收入的80%以上。截至2018年9月末，上市公司在安徽地区拥有46家门店，其中包括6家购物中心，主要分布在庐江、巢湖等县城及其下辖乡镇，由于公司经营门店集中在安徽中部三四线城市及农村市场，毛利率提升难度较大。
2018年前三季度，受中美贸易争端升级、金融市场惨淡及房地产市场萎靡等因素影响，居民收入下滑、对未来经济形势担忧的同时，消费意愿大幅下降，故百货零售类行业整体经营业绩均有不同程度下滑。
表4百货零售类可比上市公司经营业绩
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|营业收入|||营业利润|||||
|2018年1-9月|2017年1-9月|变动比率|2018年1-9月|2017年1-9月|变动比率|2018年1-9月|2017年1-9月|
|788,316.91|782,517.52|0.74%|30,503.98|41,882.60|-27.17%|17,158.56|25,284.97|
|530,158.01|512,902.59|3.36%|33,843.24|39,186.53|-13.64%|21,633.48|30,147.00|
|184,222.33|267,681.29|-31.18%|9,748.14|24,921.37|-60.88%|3,984.98|13,822.93|
|1,293,483.14|1,301,903.14|-0.65%|104,224.84|114,856.45|-9.26%|78,266.76|87,527.41|
|137,364.87|125,294.43|9.63%|1,225.83|2,925.89|-58.10%|899.89|2,389.78|

四、上市公司应注意的事项及建议
若未来出现公司经营业绩可能大幅下降的情况，公司应当做好相关信息披露工作，及时、充分地揭示相关风险，切实保护投资者利益。
五、向证监会或证券交易所报告的事项
根据《上海证券交易所上市公司持续督导工作指引》第二十八条的相关规定，保荐机构对上市公司业绩出现亏损或营业利润比上年同期下降50%以上情况进
行专项现场检查，现场检查报告上报上海证券交易所。
除本次现场检查事项外，公司不存在按照《证券发行上市保荐业务管理办法》及上海证券交易所相关规则规定应向中国证监会和上海证券交易所报告的事项。
六、上市公司及其他中介机构的配合情况
保荐机构持续督导现场检查工作过程当中，公司董事长、董事、高级管理人员和相关部门业务人员给予了积极的配合，为本次现场检查提供了必要的支持。
本次现场检查为保荐机构独立进行，未安排其他中介机构配合工作。
七、本次现场检查的结论
保荐机构认为，安德利前三季度营业利润下滑超过50%主要原因是受百货零售行业低迷、人力及水电成本上升、新开门店亏损等多方面影响所致。本期安德利经营模式、经营管理状况未发生重大不合理变化。对于公司未来的经营情况，保荐机构将本着勤勉尽责的态度，进行持续关注和督导，并督促上市公司及时披露相关信息。