证券代码：300015 证券简称：爱尔眼科 公告编号：2017-086爱尔眼科医院集团股份有限公司
关于非公开发行股票申请涉及补充评估相关情况的公告
本公司及其董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
鉴于爱尔眼科医院集团股份有限公司（以下简称“公司”或“爱尔眼科”）非公开发行拟收购的标的资产滨州沪滨爱尔眼科医院有限公司（以下简称“沪滨爱尔”）70%股权、朝阳眼科医院有限责任公司（以下简称“朝阳眼科”）55%的股权、东莞爱尔眼科医院有限公司75%的股权（以下简称“东莞爱尔”）、泰安爱尔光明医院有限公司58.70%的股权（以下简称“泰安爱尔”）、太原市爱尔康明眼科医院有限公司（以下简称“太原爱尔康明”）90%的股权、佛山爱尔眼科医院有限公司（以下简称“佛山爱尔”）60%的股权、九江爱尔中山眼科医院有限公司（以下简称“九江爱尔”）68%的股权、清远爱尔眼科医院有限公司（以下简称“清远爱尔”）80%的股权、湖州爱尔眼科医院有限公司（以下简称“湖州爱尔”）75%的股权（以下合称“9家标的医院”）的资产评估报告书（以下简称“原评估报告”）评估基准日为 2016年 7月 31日，至今已超过一年的有效期限。为验证标的资产自 2016年 7月 31日以来是否发生对上市公司的不利变化，受公司委托，开元资产评估有限公司（以下简称“评估机构”、“开元评估”）以 2017年 6月 30日为基准日对本次拟收购的 9家标的医院进行了补充评估，并分别出具了资产评估报告（以下简称“补充评估报告”），其主要情况如下：
一、以2017年6月30日为评估基准日的评估结果
本次补充评估报告以 2017年 6月 30日为基准日，对 9家标的医院分别进行补充评估，补充评估结果如下：
单位：万元
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||公司名称||收益法||资产基础法||最终采用结果|
|沪滨爱尔||30,061.00||4,234.08||30,061.00||
|朝阳眼科||8,816.00||1,693.39||8,816.00||
|东莞爱尔||17,267.00||3,444.23||17,267.00||
|泰安爱尔||5,286.00||2,060.00||5,286.00||
|太原爱尔康明||6,508.00||779.58||6,508.00||
|佛山爱尔||9,230.00||1,985.38||9,230.00||
|九江爱尔||4,753.00||817.85||4,753.00||
|清远爱尔||3,330.00||786.73||3,330.00||
|湖州爱尔||7,400.00||1,650.70||7,400.00||

二、补充评估报告与原评估报告差异说明
（一）沪滨爱尔
1、评估方法选择
补充评估报告采用了收益法和资产基础法两种评估方法进行评估，以收益法评估结果作为评估结论，与原评估报告采用的评估方法一致。
2、采用的评估假设
本次评估采用的评估假设与原评估报告采用的评估假设一致。
3、关键评估参数对比情况
（1）预期收益及企业自由现金流量情况
原评估报告（评估基准日为2016年7月31日）
单位：万元
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||||2016年|||||||||||||
||项目||||2017年||2018年||2019年||2020年||2021年||永续期|
||||8-12月|||||||||||||
|营业收入||3,564.84||11,111.53||12,096.83||12,973.43||13,864.78||14,806.72||14,806.72||
|净利润||760.38||2,679.46||2,992.86||3,264.67||3,535.12||3,812.32||3,812.32||
|净现金流||944.07||2,754.10||3,138.26||3,414.52||3,683.58||3,957.31||4,005.01||
|净现值||920.28||2,463.27||2,486.13||2,395.97||2,289.34||2,178.50||17,091.13||

补充评估报告（评估基准日为2017年6月30日）：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2017年7-12月||||||||||||
||项目|||2018年||2019年||2020年||2021年|2022年||永续期|
|营业收入||6,094.19|12,909.91||13,893.12||14,853.35||15,863.27||16,710.77|16,706.21||
|净利润||1,337.27|2,941.38||3,215.82||3,480.62||3,784.90||4,026.78|4,026.78||
|净现金流||1,313.89|2,930.84||3,184.49||3,450.15||3,754.67||4,004.34|4,046.96||
|净现值||1,274.21|2,592.03||2,490.91||2,386.81||2,297.10||2,166.75|16,754.47||

补充评估报告中的营业收入、净利润、净现金流、净现值与原评估报告中的各项指标无重大差异，少量差异系根据沪滨爱尔截至 2017年 6月 30实际经营状况等进行的最新预测，与沪滨爱尔的实际经营情况较为相符。
（2）折现率情况
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||||原评估报告|补充评估报告（评估基准日2017年6月30日）|||
||项目||（评估基准日2016年7月|||差异|
||||31日）||||
|折现率||12.90%||13.07%|0.17%||

上述折现率的调整系基准日不同导致具体计算取值存在差异，并结合沪滨爱尔截至 2017年 6月 30日实际经营状况、资本结构等情况进行的最新测算。
上述折现率的调整对评估结论不会造成实质性影响。
4、评估结果对比情况
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||||原评估报告||补充评估报告（评估基准日2017年6月30日）||
||项目||（评估基准日2016年7|||差异情况|
||||月31日）||||
|评估结论||29,835.00万元||30,061.00万元||增加226万元|
|净资产账面值||4,271.83万元||3,877.28万元||减少394.55万元|
|资产基础法评估结果||股东全部权益的市场价值评估值为4,431.07万元，评估增值159.24万元，增值率3.73%||股东全部权益的市场价值评估值为4,234.08万元，评估增值356.80万元，增值率9.20％||差异较小|
|收益法评估结果||股东全部权益的市场价值评估值为29,835.00万元，评估增值25,563.17万元，增值率598.41%||股东全部权益的市场价值评估值为30,061.00万元，评估增值26,183.72万元，增值率675.31％||差异较小|

||||
|-|-|-|
|评估结果的选取|收益法作为评估结果及作价依据|一致|

通过上表比较可以看出，补充评估报告账面净资产较原评估报告减少 94.27万元，主要系沪滨爱尔于2017年3月向股东分红2,300.00万元所致；补充评估报告结论较原评估报告增值 226.00万元，上升0.76%，沪滨爱尔在前后两次基准日之间未出现贬值。
（二）朝阳眼科
1、评估方法选择
补充评估报告采用了收益法和资产基础法两种评估方法进行评估，以收益法评估结果作为评估结论，与原评估报告采用的评估方法一致。
2、采用的评估假设
本次评估采用的评估假设与原评估报告采用的评估假设一致。
3、关键评估参数对比情况
（1）预期收益及企业自由现金流量情况
原评估报告（评估基准日为2016年7月31日）
单位：万元
|||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2016年|||||||||||||
||项目||||2017年||2018年||2019年||2020年||2021年||永续期|
||||8-12月|||||||||||||
|营业收入||1,055.15||2,886.25||3,133.70||3,319.54||3,494.96||3,669.71||3,669.71||
|净利润||3,669.71||3,669.71||3,669.71||3,669.71||3,669.71||3,669.71||3,669.71||
|净现金流||224.26||646.68||729.31||787.27||838.58||888.15||897.19||
|净现值||218.61||578.39||577.76||552.43||521.17||488.93||3,828.72||

补充评估报告（评估基准日为2017年6月30日）：
单位：万元
|||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2017年|||||||||||||
||项目||||2018年||2019年||2020年||2021年||2022年||永续期|
||||7-12月|||||||||||||
|营业收入||1,774.18||3,686.99||3,908.60||4,120.52||4,344.68||4,561.92||4,561.92||
|净利润||431.24||900.39||964.73||1,029.12||1,096.52||1,162.83||1,162.83||
|净现金流||425.03||913.40||973.76||1,038.96||1,105.68||1,172.45||1,183.19||

|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|净现值|412.19|807.81|761.68|718.75|676.46|634.41|4,898.41|

补充评估报告中的营业收入、净利润、净现金流、净现值较原评估报告中的各项指标有所提高，提高的原因系朝阳眼科2016年及2017年1-6月实际经营情况较前次预测有较大提高，2016年实际实现收入及净利润较原评估报告预测提高约15%，2017年 1-6月实现收入及净利润较原评估报告预测提高约30%。
本次评估为根据截至 2017年 6月 30实际经营状况等进行的最新预测，与朝阳眼科的实际经营情况较为相符。
（2）折现率情况
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||原评估报告||补充评估报告|||
||项目||（评估基准日2016年7月||（评估基准日2017年6月||差异|
||||31日）||30日）|||
|折现率||12.90%||13.07%||0.17%||

上述折现率的调整系基准日不同导致具体计算取值存在差异，并结合朝阳眼科截至 2017年 6月 30日实际经营状况等情况进行的最新测算。上述折现率的调整对评估结论不会造成实质性影响。
4、评估结果对比情况
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||||原评估报告||补充评估报告||
||项目||（评估基准日2016年7||（评估基准日2017年6|差异情况|
||||月31日）||月30日）||
|评估结论||6,772.00万元||8,816.00万元||增加2,044.00万元|
|净资产账面值||1,686.60万元||1,592.33万元||减少94.27万元|
|资产基础法评估结果||股东全部权益的市场价值评估值为1,707.93万元，评估增值21.30万元，增值率1.26%||股东全部权益的市场价值评估值为1,693.39万元，评估增值101.06万元，增值率6.35％||差异较小|
|收益法评估结果||股东全部权益的市场价值评估值为6,772.00万元，评估增值5,085.37万元，增值率301.51%||股东全部权益的市场价值评估值为8,816.00万元，评估增值7,223.67万元，增值率453.65％||评估价值提高，增值率提升|
|评估结果的选取||收益法作为评估结果及作价依据||||一致|

通过上表比较可以看出，补充评估报告账面净资产较原评估报告减少 94.27
万元，主要系朝阳眼科于2017年3月向股东分红800万元所致；补充评估报告
结论较原评估报告增值 2,044万元，上升30.18%，主要系朝阳眼科 2017年 1-6月实现收入及净利润较原评估报告预测提高均超过30%。本次评估为根据截至2017年6月30实际经营状况等进行的最新预测，与朝阳眼科的实际经营情况较为相符，朝阳眼科在前后两次基准日之间未出现贬值。
（三）东莞爱尔
1、评估方法选择
补充评估报告采用了收益法和资产基础法两种评估方法进行评估，以收益法评估结果作为评估结论，与原评估报告采用的评估方法一致。
2、采用的评估假设
本次评估采用的评估假设与原评估报告采用的评估假设一致。
3、关键评估参数对比情况
（1）预期收益及企业自由现金流量情况
原评估报告（评估基准日为2016年7月31日）
单位：万元
|||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2016年|||||||||||||
||项目||||2017年||2018年||2019年||2020年||2021年||永续期|
||||8-12月|||||||||||||
|营业收入||1,789.71||4,703.95||5,430.78||5,999.36||6,550.74||6,911.99||1,789.71||
|净利润||387.74||984.16||1,230.69||1,404.96||1,566.03||1,669.58||1,669.58||
|净现金流||442.39||1,045.90||1,266.92||1,446.35||1,607.39||1,720.40||1,738.99||
|净现值||431.24||935.45||1,003.66||1,014.90||998.99||947.08||7,421.05||

补充评估报告（评估基准日为2017年6月30日）：
单位：万元
|||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2017年|||||||||||||
||项目||||2018年||2019年||2020年||2021年||2022年||永续期|
||||7-12月|||||||||||||
|营业收入||3,592.39||7,236.52||7,815.44||8,284.36||8,615.74||8,788.05||8,788.05||
|净利润||953.84||1,720.75||1,922.04||2,070.60||2,162.88||2,211.16||2,211.16||
|净现金流||947.33||1,774.09||1,949.59||2,101.45||2,198.95||2,255.59||2,264.58||
|净现值||918.72||1,569.00||1,524.97||1,453.78||1,345.31||1,220.50||9,375.40||

补充评估报告中的营业收入、净利润、净现金流、净现值较原评估报告中
的各项指标有所提高，提高的原因系东莞爱尔 2017年 1-6月实际经营情况较前次预测有较大提高，2017年 1-6月实现收入及净利润较原评估报告预测提高约30%。本次评估为根据截至2017年6月30实际经营状况等进行的最新预测，与东莞爱尔的实际经营情况较为相符。
（2）折现率情况
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||原评估报告||补充评估报告|||
||项目||（评估基准日2016年7月||（评估基准日2017年6月||差异|
||||31日）||30日）|||
|折现率||12.90%||13.07%||0.17%||

上述折现率的调整系基准日不同导致具体计算取值存在差异，并结合东莞爱尔截至 2017年 6月 30日实际经营状况等情况进行的最新测算。上述折现率的调整对评估结论不会造成实质性影响。
4、评估结果对比情况
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||原评估报告||补充评估报告|||
||项目||（评估基准日2016年7||（评估基准日2017年6||差异情况|
||||月31日）||月30日）|||
|评估结论||13,130.00万元||17,267.00万元||增加4,137.00万元||
|净资产账面值||2,668.08万元||3,383.00万元||增加714.92万元||
|资产基础法评估结果||股东全部权益的市场价值评估值为2,705.90元，评估增值37.82元，增值率1.42%||股东全部权益的市场价值评估值为3,444.23元，评估增值61.23元，增值率1.81％||估值提升，评估增值率差异较小||
|收益法评估结果||股东全部权益的市场价值评估值为13,130.00万元，评估增值10,383.92万元，增值率389.19%||股东全部权益的市场价值评估值为17,267.00万元，评估增值13,884.00万元，增值率410.40%||估值提升，评估增值率差异较小||
|评估结果的选取||收益法作为评估结果及作价依据||||一致||

通过上表比较可以看出，补充评估报告账面净资产较原评估报告增加714.92万元，主要系东莞爱尔实际经营情况良好，持续盈利利润积累所致；补充评估报告结论较原评估报告增值4,137.00万元，上升31.51%，主要系东莞爱尔 2017年1-6月实现收入及净利润较原评估报告预测提高均超过30%。本次评估为根据
截至 2017年 6月 30实际经营状况等进行的最新预测，与东莞爱尔的实际经营
情况较为相符，东莞爱尔在前后两次基准日之间未出现贬值。
（四）泰安爱尔
1、评估方法选择
补充评估报告采用了收益法和资产基础法两种评估方法进行评估，以收益法评估结果作为评估结论，与原评估报告采用的评估方法一致。
2、采用的评估假设
本次评估采用的评估假设与原评估报告采用的评估假设一致。
3、关键评估参数对比情况
（1）预期收益及企业自由现金流量情况
原评估报告（评估基准日为2016年7月31日）
单位：万元
||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2016年8-12月|||||||||||||
||项目|||2017年||2018年||2019年||2020年||2021年||永续期|
|营业收入||1,059.93|2,768.11||3,225.64||3,693.36||4,191.76||4,549.77||4,549.77||
|净利润||77.69|264.14||313.48||464.69||574.29||646.17||646.17||
|净现金流||115.12|373.51||408.70||568.06||667.98||747.36||769.21||
|净现值||112.21|334.07||323.77||398.61||415.15||411.42||3,282.57||

补充评估报告（评估基准日为2017年6月30日）：
单位：万元
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|||2017年7-12月|||||||||||||
||项目|||2018年||2019年||2020年||2021年||2022年||永续期|
|营业收入||1,501.76|3,333.54||3,810.28||4,305.67||4,691.94||4,951.92||4,951.92||
|净利润||143.65|304.59||350.38||456.62||534.10||586.39||586.39||
|净现金流||196.47|428.61||465.81||574.09||657.46||717.48||733.33||
|净现值||190.53|379.06||364.36||397.15||402.24||388.23||3,036.00||

补充评估报告中的营业收入、净利润、净现金流、净现值与原评估报告中的各项指标无重大差异，少量差异系根据泰安爱尔截至 2017年 6月 30实际经营状况等进行的最新预测，与泰安爱尔的实际经营情况较为相符。
（2）折现率情况
|||||
|-|-|-|-|
|项目|原评估报告|补充评估报告|差异|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|||（评估基准日2016年7月||（评估基准日2017年6月||
|||31日）||30日）||
|折现率|12.90%||13.07%||0.17%|

上述折现率的调整系基准日不同导致具体计算取值存在差异，并结合泰安爱尔截至 2017年 6月 30日实际经营状况等情况进行的最新测算。上述折现率的调整对评估结论不会造成实质性影响。
4、评估结果对比情况
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||原评估报告||补充评估报告|||
||项目||（评估基准日2016年7||（评估基准日2017年6||差异情况|
||||月31日）||月30日）|||
|评估结论||5,134.00万元||5,286.00万元||增加152.00万元||
|净资产账面值||1,849.06万元||1,964.74万元||增加115.68万元||
|资产基础法评估结果||股东全部权益的市场价值评估值为1,888.65万元，评估增值39.59万元，增值率2.14%||股东全部权益的市场价值评估值为2,060.00万元，评估增值95.26万元，增值率4.85％||差异较小||
|收益法评估结果||股东全部权益的市场价值评估值为5,134.00万元，评估增值3,284.94 万元，增值率177.65%||股东全部权益的市场价值评估值为5,286.00万元，评估增值3,321.26万元，增值率169.04%||差异较小||
|评估结果的选取||收益法作为评估结果及作价依据||||一致||

通过上表比较可以看出，补充评估报告账面净资产较原评估报告增加115.68万元，主要系泰安爱尔实际经营情况良好，持续盈利所致；补充评估报告结论较原评估报告增值 152.00万元，上升2.96%，泰安爱尔在前后两次基准日之间未出现贬值。
（五）太原爱尔康明
1、评估方法选择
补充评估报告采用了收益法和资产基础法两种评估方法进行评估，以收益法评估结果作为评估结论，与原评估报告采用的评估方法一致。
2、采用的评估假设
本次评估采用的评估假设与原评估报告采用的评估假设一致。
3、关键评估参数对比情况
（1）预期收益及企业自由现金流量情况
原评估报告（评估基准日为2016年7月31日）
单位：万元
||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2016年8-12月|||||||||||||
||项目|||2017年||2018年||2019年||2020年||2021年||永续期|
|营业收入||1,400.04|3,720.03||4,392.81||5,123.47||5,721.90||6,106.99||6,106.99||
|净利润||152.89|598.76||633.91||820.59||951.25||1,017.68||1,017.68||
|净现金流||83.61|558.92||568.02||752.48||886.73||963.81||988.49||
|净现值||81.50|499.90||449.98||528.01||551.10||530.58||4,218.32||

补充评估报告（评估基准日为2017年6月30日）：
单位：万元
||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2017年7-12月|||||||||||||
||项目|||2018年||2019年||2020年||2021年||2022年||永续期|
|营业收入||2,159.53|4,408.86||5,134.44||5,707.06||6,112.10||6,345.47||6,345.47||
|净利润||357.95|748.66||775.55||873.39||952.96||1,031.13||1,031.13||
|净现金流||245.39|685.04||677.20||780.50||869.21||961.54||972.19||
|净现值||237.98|605.85||529.70||539.95||531.78||520.29||4,024.87||

补充评估报告中的营业收入、净利润、净现金流、净现值与原评估报告中的各项指标无重大差异，少量差异系根据太原爱尔康明截至 2017年 6月 30实际经营状况等进行的最新预测，与太原爱尔康明的实际经营情况较为相符。
（2）折现率情况
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||||原评估报告|补充评估报告（评估基准日2017年6月30日）|||
||项目||（评估基准日2016年7月|||差异|
||||31日）||||
|折现率||12.90%||13.07%|0.17%||

上述折现率的调整系基准日不同导致具体计算取值存在差异，并结合太原爱尔康明截至 2017年 6月 30日实际经营状况等情况进行的最新测算。上述折现率的调整对评估结论不会造成实质性影响。
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||||原评估报告||补充评估报告（评估基准日2017年6月30日）||
||项目||（评估基准日2016年7|||差异情况|
||||月31日）||||
|评估结论||6,478.00万元||6,508.00万元||增加30.00万元|
|净资产账面值||374.71万元||656.41万元||增加281.70万元|
|资产基础法评估结果||股东全部权益的市场价值评估值为521.24万元，评估增值146.53万元，增值率39.10%||股东全部权益的市场价值评估值为779.58万元，评估增值123.17万元，增值率为18.76%||差异较小|
|收益法评估结果||股东全部权益的市场价值评估值为6,478.00万元，评估增值6,103.29 万元，增值率1,628.78%||股东全部权益的市场价值评估值为6,508.00万元，评估增值5,851.59万元，增值率891.45%||差异较小|
|评估结果的选取||收益法作为评估结果及作价依据||||一致|

通过上表比较可以看出，补充评估报告账面净资产较原评估报告增加 281.70万元，主要系太原爱尔康明实际经营情况良好，持续盈利导致资产积累所致；
补充评估报告结论较原评估报告增值 30万元，上升0.46%，太原爱尔康明在前后两次基准日之间未出现贬值。
（六）佛山爱尔
1、评估方法选择
补充评估报告采用了收益法和资产基础法两种评估方法进行评估，以收益法评估结果作为评估结论，与原评估报告采用的评估方法一致。
2、采用的评估假设
本次评估采用的评估假设与原评估报告采用的评估假设一致。
3、关键评估参数对比情况
（1）预期收益及企业自由现金流量情况
原评估报告（评估基准日为2016年7月31日）
单位：万元
||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2016年||||||||||||
||项目||||2017年||2018年||2019年||2020年|2021年||永续期|
||||8-12月||||||||||||
|营业收入||1,550.77||4,264.46||5,396.23||6,562.31||7,631.03||8,215.07|8,215.07||

|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|净利润|-40.52|84.97|330.33|691.03|748.67|936.37|936.37|
|净现金流|-261.58|143.59|345.43|717.77|769.29|997.52|1,025.34|
|净现值|-254.98|128.43|273.65|503.66|478.11|549.14|4,375.57|

补充评估报告（评估基准日为2017年6月30日）：
单位：万元
|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2017年7-12月||||||||||||
||项目|||2018年||2019年||2020年||2021年|2022年||永续期|
|营业收入||2,521.08|5,483.85||6,285.42||6,899.97||7,237.97||7,450.90|7,450.90||
|净利润||441.68|714.88||911.75||1,103.57||1,156.21||1,245.28|1,245.28||
|净现金流||410.99|764.29||939.70||1,146.14||1,206.36||1,309.90|1,317.75||
|净现值||398.58|675.94||735.03||792.90||738.05||708.79|5,455.51||

补充评估报告中的营业收入与原评估报告相比差异较小，净利润、净现金流、净现值较中的各项指标有所提高，提高的原因系佛山爱尔 2017年 1-6月实际经营情况较前次预测有较大提高，净利润同比上升267.62%，本次评估为根据截至 2017年 6月 30实际经营状况等进行的最新预测，与佛山爱尔的实际经营情况较为相符。
（2）折现率情况
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||||原评估报告|补充评估报告（评估基准日2017年6月30日）|||
||项目||（评估基准日2016年7月|||差异|
||||31日）||||
|折现率||12.90%||13.07%|0.17%||

上述折现率的调整系基准日不同导致具体计算取值存在差异，并结合佛山爱尔截至 2017年 6月 30日实际经营状况等情况进行的最新测算。上述折现率的调整对评估结论不会造成实质性影响。
4、评估结果对比情况
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||||原评估报告||补充评估报告（评估基准日2017年6月30日）||
||项目||（评估基准日2016年7|||差异情况|
||||月31日）||||
|评估结论||5,893.00万元||9,230.00万元||增加3,337.00万元|
|净资产账面值||1,555.72万元||1,943.96万元||增加388.24万元|
|资产基础法||股东全部权益的市场||股东全部权益的市场价||差异较小|

|||||
|-|-|-|-|
|评估结果|价值评估值为1,578.31万元，评估增值22.59万元，增值率1.45%|值评估值为1,985.38万元，评估增值41.42万元，增值率2.13％||
|收益法评估结果|权益的市场价值评估值为5,893.00 万元，评估增值4,337.28 万元，增值率278.80%|股东全部权益的市场价值评估值为9,230.00万元，评估增值7,286.04万元，增值率374.80％|差异较小|
|评估结果的选取|收益法作为评估结果及作价依据||一致|

通过上表比较可以看出，补充评估报告账面净资产较原评估报告增加388.24万元，主要系佛山爱尔实际经营情况良好，持续盈利所致；补充评估报告结论较原评估报告增值3,337.00万元，上升56.63%，主要系佛山爱尔2017年1-6月实际经营情况原好于原评估预测，净利润同比上升267.62%，本次评估为根据截至 2017年 6月 30实际经营状况等进行的最新预测，与佛山爱尔的实际经营情况较为相符，佛山爱尔在前后两次基准日之间未出现贬值。
（七）九江爱尔
1、评估方法选择
补充评估报告采用了收益法和资产基础法两种评估方法进行评估，以收益法评估结果作为评估结论，与原评估报告采用的评估方法一致。
2、采用的评估假设
本次评估采用的评估假设与原评估报告采用的评估假设一致。
3、关键评估参数对比情况
（1）预期收益及企业自由现金流量情况
原评估报告（评估基准日为2016年7月31日）
单位：万元
|||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2016年|||||||||||||
||项目||||2017年||2018年||2019年||2020年||2021年||永续期|
||||8-12月|||||||||||||
|营业收入||601.43||1,667.62||2,039.47||2,429.69||2,859.02||3,169.06||3,169.06||
|净利润||73.08||249.89||353.84||502.29||628.34||711.27||711.27||
|净现金流||64.75||231.31||326.24||478.10||598.40||686.49||703.11||
|净现值||63.11||206.89||258.45||335.48||371.91||377.91||3,000.48||

补充评估报告（评估基准日为2017年6月30日）：
单位：万元
|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2017年7-12月||||||||||||
||项目|||2018年||2019年||2020年||2021年|2022年||永续期|
|营业收入||1,093.22|2,474.63||2,849.66||3,232.53||3,551.16||3,752.16|3,752.16||
|净利润||155.19|460.95||497.15||586.44||654.77||686.28|686.28||
|净现金流||135.29|437.95||468.68||555.88||627.23||664.46|677.71||
|净现值||131.21|387.32||366.60||384.56||383.74||359.54|2,805.72||

补充评估报告中的营业收入、净利润、净现金流、净现值与原评估报告中的各项指标无重大差异，少量差异系根据九江爱尔截至 2017年 6月 30实际经营状况等进行的最新预测，与九江爱尔的实际经营情况较为相符。
（2）折现率情况
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||||原评估报告|补充评估报告（评估基准日2017年6月30日）|||
||项目||（评估基准日2016年7月|||差异|
||||31日）||||
|折现率||12.90%||13.07%|0.17%||

上述折现率的调整系基准日不同导致具体计算取值存在差异，并结合九江爱尔截至 2017年 6月 30日实际经营状况等情况进行的最新测算。上述折现率的调整对评估结论不会造成实质性影响。
4、评估结果对比情况
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||||原评估报告||补充评估报告（评估基准日2017年6月30日）||
||项目||（评估基准日2016年7|||差异情况|
||||月31日）||||
|评估结论||4,568.00万元||4,753.00万元||185.00万元|
|净资产账面值||555.08万元||756.61万元||201.53万元|
|资产基础法评估结果||股东全部权益的市场价值评估值为557.71元，评估增值2.63元，增值率0.47%||股东全部权益的市场价值评估值为817.85万元，评估增值61.24万元，增值率8.09%||差异较小|
|收益法评估结果||股东全部权益的市场价值评估值为4,568.00万元，评估增值4,012.92万元，增值率722.94%||股东全部权益的市场价值评估值为4,753.00万元，评估增值3,996.39万元，增值率528.19%||差异较小|
|评估结果的选取||收益法作为评估结果及作价依据||||一致|

通过上表比较可以看出，补充评估报告账面净资产较原评估报告增加201.53万元，主要系九江爱尔实际经营情况良好，持续盈利所致；补充评估报告结论较原评估报告增值 185.00万元，上升4.05%，九江爱尔在前后两次基准日之间未出现贬值。
（八）清远爱尔
1、评估方法选择
补充评估报告采用了收益法和资产基础法两种评估方法进行评估，以收益法评估结果作为评估结论，与原评估报告采用的评估方法一致。
2、采用的评估假设
本次评估采用的评估假设与原评估报告采用的评估假设一致。
3、关键评估参数对比情况
（1）预期收益及企业自由现金流量情况
原评估报告（评估基准日为2016年7月31日）
单位：万元
|||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2016年|||||||||||||
||项目||||2017年||2018年||2019年||2020年||2021年||永续期|
||||8-12月|||||||||||||
|营业收入||430.04||1,657.26||2,092.68||2,557.33||2,948.07||3,251.44||3,251.44||
|净利润||-34.73||104.67||238.84||319.69||403.96||462.62||462.62||
|净现金流||-40.35||105.37||250.87||330.95||420.66||480.99||499.75||
|净现值||-39.33||94.24||198.74||232.23||261.44||264.79||2,132.67||

补充评估报告（评估基准日为2017年6月30日）：
单位：万元
|||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2017年|||||||||||||
||项目||||2018年||2019年||2020年||2021年||2022年||永续期|
||||7-12月|||||||||||||
|营业收入||856.27||1,896.48||2,483.73||2,982.73||3,432.50||3,722.07||3,722.07||
|净利润||17.22||167.95||298.80||367.53||463.63||568.98||568.98||
|净现金流||-38.69||180.55||282.49||353.77||453.63||573.36||585.79||
|净现值||-37.52||159.68||220.96||244.74||277.53||310.25||2,425.16||

补充评估报告中的营业收入、净利润、净现金流、净现值与原评估报告中
的各项指标无重大差异，少量差异系根据清远爱尔截至 2017年 6月 30实际经营状况等进行的最新预测，与清远爱尔的实际经营情况较为相符。
（2）折现率情况
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||原评估报告||补充评估报告|||
||项目||（评估基准日2016年7月||（评估基准日2017年6月||差异|
||||31日）||30日）|||
|折现率||12.90%||13.07%||0.17%||

上述折现率的调整系基准日不同导致具体计算取值存在差异，并结合清远爱尔截至 2017年 6月 30日实际经营状况等情况进行的最新测算。上述折现率的调整对评估结论不会造成实质性影响。
4、评估结果对比情况
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||原评估报告||补充评估报告|||
||项目||（评估基准日2016年7||（评估基准日2017年6||差异情况|
||||月31日）||月30日）|||
|评估结论||3,306.00万元||3,330.00万元||增加24.00万元||
|净资产账面值||642.51万元||687.95万元||增加45.44万元||
|资产基础法评估结果||股东全部权益的市场价值评估值为649.38万元，评估增值6.87万元，增值率1.07%||股东全部权益的市场价值评估值为786.73万元，评估增值98.78万元，增值率14.36%||差异较小||
|收益法评估结果||股东全部权益的市场价值评估值为3,306.00万元，评估增值2,663.49万元，增值率414.55%||股东全部权益的市场价值评估值为3,330.00万元，评估增值2,642.05万元，增值率384.04%||差异较小||
|评估结果的选取||收益法作为评估结果及作价依据||||一致||

通过上表比较可以看出，补充评估报告账面净资产较原评估报告增加 45.44万元，主要系清远爱尔实际经营情况良好，持续盈利所致；补充评估报告结论较原评估报告增值24.00万元，上升0.73%，清远爱尔在前后两次基准日之间未出现贬值。
（九）湖州爱尔
1、评估方法选择
补充评估报告采用了收益法和资产基础法两种评估方法进行评估，以收益
法评估结果作为评估结论，与原评估报告采用的评估方法一致。
2、采用的评估假设
本次评估采用的评估假设与原评估报告采用的评估假设一致。
3、关键评估参数对比情况
（1）预期收益及企业自由现金流量情况
原评估报告（评估基准日为2016年7月31日）
单位：万元
||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2016年8-12月|||||||||||||
||项目|||2017年||2018年||2019年||2020年||2021年||永续期|
|营业收入||1,045.84|2,953.25||3,258.60||3,595.99||3,789.05||3,993.09||3,993.09||
|净利润||169.01|578.25||672.94||778.17||826.15||876.29||876.29||
|净现金流||90.07|670.84||768.53||872.25||925.91||975.37||986.80||
|净现值||87.80|600.00||608.83||612.06||575.45||536.94||4,211.13||

补充评估报告（评估基准日为2017年6月30日）：
单位：万元
||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2017年7-12月|||||||||||||
||项目|||2018年||2019年||2020年||2021年||2022年||永续期|
|营业收入||1,817.81|3,626.49||3,935.94||4,273.05||4,504.97||4,774.43||4,774.43||
|净利润||247.58|621.47||698.92||783.50||840.73||909.47||909.47||
|净现金流||255.91|725.31||783.38||866.44||929.40||996.30||1,011.12||
|净现值||248.18|641.47||612.76||599.40||568.61||539.10||4,186.03||

补充评估报告中的营业收入、净利润、净现金流、净现值与原评估报告中的各项指标无重大差异，少量差异系根据湖州爱尔截至 2017年 6月 30实际经营状况等进行的最新预测，与湖州爱尔的实际经营情况较为相符。
（2）折现率情况
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||||原评估报告|补充评估报告（评估基准日2017年6月30日）|||
||项目||（评估基准日2016年7月|||差异|
||||31日）||||
|折现率||12.90%||13.07%|0.17%||

上述折现率的调整系基准日不同导致具体计算取值存在差异，并结合湖州
爱尔截至 2017年 6月 30日实际经营状况等情况进行的最新测算。上述折现率的调整对评估结论不会造成实质性影响。
4、评估结果对比情况
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||原评估报告||补充评估报告|||
||项目||（评估基准日2016年7||（评估基准日2017年6||差异情况|
||||月31日）||月30日）|||
|评估结论||7,234.00万元||7,400.00万元||增加166.00万元||
|净资产账面值||1,247.81万元||1,526.73万元||增加278.92万元||
|资产基础法评估结果||股东全部权益的市场价值评估值为1,311.47万元，评估增值63.66万元，增值率5.10%||股东全部权益的市场价值评估值为1,650.70万元，评估增值123.97万元，增值率8.12％||差异较小||
|收益法评估结果||股东全部权益的市场价值评估值为7,234.00万元，评估增值5,986.19万元，增值率479.74%||权益的市场价值评估值为7,400.00万元，评估增值5,873.27 万元，增值率384.69%||差异较小||
|评估结果的选取||收益法作为评估结果及作价依据||||一致||

通过上表比较可以看出，补充评估报告账面净资产较原评估报告增加 278.92万元，主要系湖州爱尔实际经营情况良好，持续盈利所致；补充评估报告结论较原评估报告增值 166.00万元，上升2.29%，湖州爱尔在前后两次基准日之间未出现贬值。
三、补充评估结果对本次交易价格的影响
补充评估报告与原评估报告的对比情况如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||||原评估报告|）||补充评估报告|
||公司名称||||||
||||（评估基准日2016年7月31日|||（评估基准日2017年6月30日）|
|沪滨爱尔||29,835.00|||30,061.00||
|朝阳眼科||6,772.00|||8,816.00||
|东莞爱尔||13,130.00|||17,267.00||
|泰安爱尔||5,134.00|||5,286.00||
|太原爱尔康明||6,478.00|||6,508.00||
|佛山爱尔||5,893.00|||9,230.00||

||||
|-|-|-|
|九江爱尔|4,568.00|4,753.00|
|清远爱尔|3,306.00|3,330.00|
|湖州爱尔|7,234.00|7,400.00|

由上可见，补充评估报告的9家标的医院评估值均高于原评估报告评估值。
本公司将继续以 2016年 7月 31日为评估基准日的资产评估报告为基础，根据交易各方前期协议约定的交易价格推进本次非公开发行。本次非公开发行股票的方案不发生变化，不影响本次非公开发行股票拟购买资产的交易价格。
四、保荐机构核查意见
本次非公开发行的保荐机构华泰联合证券有限责任公司经核查后认为：
9家标的医院的股东全部权益价值已经具有证券期货相关业务评估资格的同一评估机构进行补充评估，两次评估均采用收益法与资产基础法进行评估，并以收益法评估结果作为评估结论，在评估方法、评估假设等方面基本一致，不存在重大差异。
从 9家标的医院两次的评估结果来看，朝阳眼科、东莞爱尔、佛山爱尔由于经营情况优于原评估预测较多，估值有所提升，其余 6家标的医院两次评估不存在实质性差异，评估结果差异具有合理性。
补充评估报告的评估结论均不低于原评估报告的评估结论，本次非公开发行所涉标的资产的交易定价和本次非公开发行股票方案未发生变化。
特此公告。
爱尔眼科医院集团股份有限公司董事会二〇一七年八月三十日