上市公司名称：恒信移动商务股份有限公司 上市地点：深圳证券交易所股票简称：恒信移动 股票代码：300081恒信移动商务股份有限公司
发行股份购买资产并募集配套资金
暨关联交易报告书（草案）
发行股份购买资产交易对方 地址
无锡曦杰股权投资合伙企业（有限合伙） 无锡市新区震泽路18号国家软件园鲸鱼座D幢无锡易朴股权投资合伙企业（有限合伙） 无锡市新区震泽路18号国家软件园鲸鱼座D幢无锡杰华股权投资合伙企业（有限合伙） 无锡市新区震泽路18号国家软件园鲸鱼座D幢罗惠玲 深圳市龙岗区葵涌镇高源社区高圳头工业园A-C栋孟宪民 北京市海淀区蓝靛厂南路25号牛顿办公区北区11层募集配套资金交易对方 地址
厦门荣信博投资合伙企业（有限合伙） 厦门市湖里区殿前街道长浩路223号东附楼通泉-金侠1号资产管理计划 上海市崇明县长江农场长江大街161号北京君创同达投资管理有限公司 北京市海淀区紫竹院路116号
耿仲毅 江苏省镇江市京口区梦溪园巷30号
江涛 乌鲁木齐市天山区中环路198号
独立财务顾问
签署日期：二〇一五年四月
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）公司声明
本公司及董事会全体成员保证本报告书及摘要内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，对本报告书及摘要中的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏承担连带责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本报告书及其摘要中财务会计报告真实、准确、完整。
根据相关规定，作为本次发行股份购买资产的交易对方孟宪民、罗惠玲、无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华和募集配套资金的交易对方荣信博投资、通泉-金侠1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛就其对本次交易提供的所有相关信息，保证并承诺：
本公司（合伙企业）/本人所提供信息真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；本公司（合伙企业）/本人对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。
本报告书所述本次重大资产重组暨关联交易相关事项的生效和完成尚待取得有权审批机关的批准或备案。中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所对本次重大资产重组事项所作的任何决定或意见均不代表其对本公司股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
本次重大资产重组完成后，公司经营与收益的变化由公司负责；因本次重大资产重组引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者在评价公司本次重大资产重组时，除本报告书及其摘要中所披露的内容以及与本报告书及其摘要同时披露的相关文件外，还应认真地考虑本报告书中披露的各项风险因素。投资者若对本报告书存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）目录
公司声明 .............................................................................................................................. 1目录 ................................................................................................................................. 2释义 ................................................................................................................................. 5重大事项提示..................................................................................................................... 14一、本次重组方案简要介绍 ...................................................................................... 14二、本次交易构成重大资产重组 ................................................................................. 17三、本次交易构成关联交易 ........................................................................................ 17四、本次交易不会导致上市公司控制权发生变化，不构成借壳上市 ........................... 17五、本次重组支付方式、募集配套资金安排简要介绍 ................................................. 19六、交易标的评估情况简要介绍 ............................................................................... 20七、本次重组对上市公司的影响 ................................................................................. 21八、本次重组已履行和尚需履行的审批程序 ............................................................... 23九、本次重组各方的重要承诺 .................................................................................... 23十、本次交易不会导致本公司股票不具备上市条件 .................................................... 27十一、保护投资者合法权益的相关安排 ...................................................................... 27十二、报告期内收购的标的公司尚未实现盈利 ........................................................... 29重大风险提示..................................................................................................................... 30一、与本次交易相关的风险 ........................................................................................ 30二、标的公司的经营风险............................................................................................ 34三、其他风险 ............................................................................................................. 37第一节本次交易概述 ........................................................................................................ 39一、本次交易的背景和目的 ........................................................................................ 39二、本次交易决策过程和批准情况 ............................................................................. 44三、本次交易具体方案 ............................................................................................... 44四、本次交易对上市公司的影响 ................................................................................. 54五、本次交易构成关联交易 ........................................................................................ 56六、本次交易构成重大资产重组 ................................................................................. 56七、本次交易不会导致上市公司控制权发生变化，不构成借壳上市 ........................... 56八、本次交易不会导致本公司股票不具备上市条件 .................................................... 58九、本次交易的相关董事会表决情况 .......................................................................... 58第二节交易各方 ............................................................................................................... 60一、上市公司基本情况 ............................................................................................... 60二、交易对方情况 ...................................................................................................... 76三、关联关系情况 .................................................................................................... 104四、交易对方向上市公司推荐董事或高级管理人员的情况........................................ 106五、交易对方及其主要管理人员最近五年内行政、刑事处罚情况 ............................. 106六、交易对方及其主要管理人员最近五年的诚信情况 ............................................... 106第三节交易标的基本情况 ............................................................................................... 107一、基本情况 ........................................................................................................... 107二、主营业务具体情况 ............................................................................................. 140三、固定资产及无形资产情况 .................................................................................. 155四、易视腾会计政策及相关会计处理 ........................................................................ 161
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）第四节发行股份情况 ...................................................................................................... 170一、发行股份的基本情况.......................................................................................... 170二、本次交易前后主要财务数据对比 ...................................................................... 182三、发行前后公司股权的变化 .................................................................................. 182第五节交易标的的评估情况 ........................................................................................... 184一、评估的基本情况 ............................................................................................... 184二、评估假设 .......................................................................................................... 185三、收益法评估方法 ................................................................................................. 186四、公司董事会对本次交易标的涉及的评估合理性以及定价的公允性的分析 ........... 195五、独立董事对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性和交易定价的公允性发表的独立意见................................................................................................................... 204第六节本次交易相关协议的主要内容 ............................................................................. 205一、《发行股份购买资产协议》 ............................................................................... 205二、《发行股份购买资产协议之补充协议》 ............................................................. 207三、《股份认购协议》 ............................................................................................. 208四、《股权转让协议》 ............................................................................................. 211第七节本次交易的合规性分析 ........................................................................................ 213一、本次交易符合《重组办法》第十一条的规定 ...................................................... 213二、本次交易符合《重组办法》第四十三条的规定 .................................................. 216三、不存在《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》第十条规定的不得发行证券的情形 ............................................................................................................................. 220四、独立财务顾问的核查意见 ................................................................................. 221五、律师事务所的核查意见 ...................................................................................... 222第八节管理层讨论与分析 ............................................................................................... 224一、本次交易前恒信移动的财务状况和经营成果 ...................................................... 224二、易视腾所处行业特点.......................................................................................... 230三、易视腾最近两年财务状况、盈利能力分析 ......................................................... 245四、本次交易对恒信移动的影响 ............................................................................... 256第九节财务会计信息 ...................................................................................................... 267一、标的公司财务报表 ............................................................................................. 267二、上市公司备考合并财务报表 ............................................................................... 268第十节同业竞争与关联交易 ........................................................................................... 271一、报告期内，标的公司的关联交易情况................................................................. 271二、交易完成后，上市公司与实际控制人及其关联企业之间的同业竞争或关联交易 272第十一节风险因素 .......................................................................................................... 276一、与本次交易相关的风险 ...................................................................................... 276二、标的公司的经营风险.......................................................................................... 280三、其他风险 ........................................................................................................... 283第十二节其他重要事项 .................................................................................................. 285一、本次交易完成后，不存在上市公司资金、资产被实际控制人或其他关联人占用的情形，不存在为实际控制人及其关联人提供担保的情形 ............................................... 285二、本次交易对上市公司负债结构的影响 ............................................................... 285三、上市公司最近12个月资产交易情况 .................................................................. 286四、本次交易对上市公司治理机制的影响................................................................. 286
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）五、本次交易完成后，上市公司的现金分红政策 ...................................................... 289六、相关人员买卖上市公司股票的自查情况 ............................................................. 289七、股票异动情况的说明.......................................................................................... 290八、董事会关于本次重组相关主体是否存在依据《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》第十三条不得参与任何上市公司重大资产重组情形的说明 .......................................................................................................................... 291九、本次交易符合《重组管理办法》第三条适用意见的有关规定 ............................. 291十、保护投资者合法权益的相关安排 ...................................................................... 292十一、独立财务顾问和律师事务所出具的结论性意见 ............................................... 293第十三节本次交易相关的证券服务机构 .................................................................. 296一、独立财务顾问 .................................................................................................... 296二、律师事务所 ........................................................................................................ 296三、评估机构 ........................................................................................................... 296四、审计机构 ........................................................................................................... 297第十四节董事及相关中介机构的声明 ...................................................................... 298一、公司全体董事声明 ............................................................................................. 298二、易视腾声明 ........................................................................................................ 299三、独立财务顾问声明 ............................................................................................. 300四、法律顾问声明 .................................................................................................... 301五、审计机构声明 .................................................................................................... 302六、资产评估机构声明 ............................................................................................. 303第十五节备查文件 .................................................................................................. 304一、备查文件目录 .................................................................................................... 304二、备查文件地点 .................................................................................................... 304
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）释义
除非特别说明，以下简称在本财务顾问报告书中有如下特定意义：
一般释义
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专业释义
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恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）本草案中所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明，指合并报表口径的财务数据和根据该类财务数据计算的财务指标。
本草案中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）重大事项提示
本部分所述词语或简称与本报告书“释义”所述词语或简称具有相同含义。
一、本次重组方案简要介绍
（一）本次交易方案概要
本次交易项下，恒信移动拟通过发行股份的方式向无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及自然人罗惠玲等 4名交易对方购买其合计持有的易视腾78.26%股权，拟通过发行股份的方式向特定对象孟宪民购买其按相同对价从徐长军现金受让取得的易视腾13.04%股权，恒信移动合计购买易视腾91.30%股权。同时，上市公司拟向荣信博投资、通泉-金侠1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛等 5名投资人非公开发行股票募集配套资金，募集资金金额不超过本次交易总额的25%，拟用于 OTT终端 OEM项目、业务推广与 OTT落地平台搭建项目和补充易视腾流动资金等方面。
本次交易方案包括关联股东现金购买标的公司股权、发行股份购买资产和非公开发行股票募集配套资金。
本次交易前，上市公司全资子公司恒信彩虹持有易视腾8.70%股权，易视腾为上市公司参股子公司。本次交易以上市公司控股股东及实际控制人孟宪民向徐长军现金购买并受让取得易视腾13.04%股权为前提条件，该等股权转让需要恒信彩虹放弃现金优先购买权。《恒信移动商务股份有限公司章程》规定，上市公司与关联人发生的交易（上市公司获赠现金资产和提供担保除外）金额在 1000万元以上，且占上市公司最近一期经审计净资产绝对值5％以上的关联交易，应当经董事会审议通过后报股东大会批准。孟宪民现金方式购买徐长军原有的易视腾13.04%股权的交易，需恒信移动股东大会审议通过恒信彩虹放弃优先购买权后方可生效并实施。
根据上述，关联股东现金购买将构成恒信移动发行股份购买资产并募集配套资金的前提条件，如恒信移动股东大会审议未通过放弃优先购买权导致关联股东现金购买未生效，则本次发行股份购买资产并募集配套资金将不予生效和实施。
本次募集配套资金的生效和实施以本次发行股份购买资产的生效和实施为条件，但最终募集配套资金成功与否不影响本次发行股份购买资产行为的实施。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）1、支付现金购买股权
徐长军将所持标的公司13.04%股权，依据本次交易项下标的资产评估值而协商确定按11,739万元对价出售和转让给孟宪民，孟宪民以现金方式购买。
2、发行股份购买资产
上市公司拟以发行股份方式向无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及自然人罗惠玲、孟宪民等5名交易对方手中购买其合计持有的易视腾91.30%的股权。
3、发行股份募集配套资金
上市公司拟向荣信博投资、通泉-金侠1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛等 5名投资人非公开发行股票募集配套资金，募集资金总额 2.7亿元，募集资金金额不超过本次交易总额的25%，拟用于 OTT终端 OEM项目、业务推广与OTT落地平台搭建项目和补充易视腾流动资金等方面。
（二）本次交易中的股票发行
1、发行股份购买资产
根据《重组管理办法》相关规定：上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的90%。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前 20个交易日、60个交易日或者 120个交易日的公司股票交易均价之一。本次发行股份购买资产的股票发行定价基准日，为公司第五届董事会第八次会议决议公告日。
本次发行股份采用定价基准日前 60个交易日公司股票交易均价作为市场参考价，发行价格不低于市场参考价的90%，即16.51元/股。定价基准日前60个交易日公司股票交易均价的计算公式为：定价基准日前 60个交易日公司股票交易均价＝定价基准日前 60个交易日公司股票交易总额÷定价基准日前 60个交易日公司股票交易总量。经上市公司与交易对方协商，发行股份购买资产的发行价格确定为18.00元/股。最终发行价格尚需经上市公司股东大会批准。
本次交易向无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及自然人罗惠玲、孟宪民等 5名交易对方发行股份数量的计算公式为：发行数量=各交易对方所持易视腾股权的交易价格÷发行价格。按照易视腾91.30%股权的评估值 82,174万元，双方协商作价 82,174万元计算，上市公司用于购买标的资产需要发行的股份数量拟不超过45,652,172股。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）向各交易对方发行的股份数量如下：
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|交易对方名称|
|无锡曦杰|
|无锡易朴|
|无锡杰华|
|罗惠玲|
|孟宪民|

合 计 45,652,172在定价基准日至发行日期间，如发行价格因上市公司出现派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项出现调整时，发行数量亦将作相应调整。
2、发行股份募集配套资金
上市公司本次拟向荣信博投资、通泉-金侠1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛锁价发行股票募集配套资金，定价基准日为公司第五届董事会第八次会议公告日。发行价格应不低于定价基准日前 20个交易日公司股票交易均价的90%，即 18.51元/股。定价基准日前 20个交易日公司股票交易均价的计算公式为：定价基准日前20个交易日公司股票交易均价＝定价基准日前20个交易日公司股票交易总额÷定价基准日前20个交易日公司股票交易总量。本次募集配套资金的发行价格确定为18.52元/股。最终发行价格尚需经公司股东大会批准。
在定价基准日至发行日期间，如上市公司出现派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，发行价格亦将作相应调整。
本次募集配套资金总额不超过本次交易总金额的25%。本次募集配套资金总额将不超过 2.70亿元，因募集配套资金向荣信博投资、通泉-金侠 1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛发行股票的数量不超过 14,578,832股。
向募集配套资金交易对方发行的股份数量具体情况如下：
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|序号|认购方名称/姓名|认购股数（股）|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
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|1|荣信博投资|5,129,589|
|2|通泉-金侠1号资产管理计划|3,779,697|
|3|君创同达|1,349,892|
|4|耿仲毅|2,159,827|
|5|江涛|2,159,827|

合 计 14,578,832二、本次交易构成重大资产重组
本次交易涉及向特定对象发行股份购买资产。本次交易标的资产的评估值为82,174万元，上市公司2014年12月31日经审计的合并报表归属于上市公司股东的所有者权益合计7.82亿元，以评估值82,174万元计算，本次拟购买资产的评估值占本上市公司2014年12月31日的净资产比例为105.08%，且超过5,000万元，按照《重组管理办法》的规定，本次交易构成重大资产重组。
三、本次交易构成关联交易
本公司控股股东、实际控制人孟宪民为本次交易发行股份购买资产的交易对方之一，以及其担任执行事务合伙人的荣信博投资为募集配套资金交易对方之一，孟宪民持有本公司股份42,759,034股，持股比例为31.91%，因此本次交易构成关联交易。
四、本次交易不会导致上市公司控制权发生变化，不构成借壳上市
本次交易前，上市公司的控股股东、实际控制人为孟宪民先生，直接持有上市公司股份31.91%。
1、本次发行股份购买资产后上市公司股权结构
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|发行前|||
|持股数量（股）|持股比例|持股数量（股）|
|42,759,034|31.91%|49,280,773|
|7,968,324|5.95%|7,968,324|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）孙健 5,615,360 4.19% 5,615,360 3.13%
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|77,657,282|57.95%|77,657,282|
|-|-|11,861,429|
|-|-|10,225,263|
|-|-|10,522,002|
|-|-|6,521,739|
|134,000,000|100.00%|179,652,172|

根据上表，三家合伙企业无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华合计持有恒信移动18.15%的股份；孟宪民持有恒信移动27.43%的股份，三家合伙企业与孟宪民之间股比差距9.28%。
2、本次发行股份购买资产并募集配套资金后上市公司股权结构
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|发行前|||
|持股数量（股）|持股比例|持股数量（股）|
|42,759,034|31.91%|49,280,773|
|7,968,324|5.95%|7,968,324|
|5,615,360|4.19%|5,615,360|
|77,657,282|57.95%|77,657,282|
|-|-|11,861,429|
|-|-|10,225,263|
|-|-|10,522,002|
|-|-|6,521,739|
|-|-|5,129,589|
|-|-|3,779,697|
|-|-|1,349,892|
|-|-|2,159,827|
|-|-|2,159,827|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）合计 134,000,000100.00% 194,231,004 100.00%根据上表，三家合伙企业无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华合计持有恒信移动16.79%的股份；孟宪民及其担任合伙人的合伙企业荣信博投资合计持有恒信移动28.01%的股份，股比差距11.22%。
根据上述，本次交易完成后，在未考虑配套融资向特定对象发行股份的情况下，孟宪民持有恒信移动的股份比例为27.43%；在考虑配套融资向特定对象发行股份的情况下，按配套融资发行股数按上限计算，孟宪民直接和间接持有恒信移动的股份比例合计约为28.01%。本次交易完成前后，孟宪民均为恒信移动的控股股东及实际控制人，上市公司控制权未发生变化。徐长军作为本次交易前标的公司的实际控制人暨无锡曦杰及无锡易朴的执行事务合伙人、无锡杰华的有限合伙人之一，已出具《关于不谋求恒信移动控制权的承诺》，不可撤销地承诺：“在本次交易完成后36个月内，本人及本人的一致行动人（以下合称“本人”）：（1）不会单独或与他人共同谋求恒信移动第一大股东或控股股东地位；（2）本人不会谋求或采取与其他交易对方一致行动或通过协议等其他安排，与其他交易对方共同扩大本人所能支配的恒信移动表决权的数量；（3）本人不会与任何第三方签署可能导致本人成为恒信移动第一大股东或控股股东的一致行动协议或其他任何协议。”
因此，本次交易不会导致上市公司控制权发生变化，不构成借壳上市。
日信证券核查后认为，本次交易不构成借壳上市。
金杜律师经核查后认为，本次交易不构成《重组管理办法》第十三条规定的借壳上市。
五、本次重组支付方式、募集配套资金安排简要介绍
（一）本次重组支付方式
本次交易项下，采用现金和股份支付两种方式。其中，徐长军将所持标的公司13.04%股权，依据本次交易项下标的资产评估值而协商确定按11,739万元对价出售和转让给孟宪民，孟宪民以现金方式购买；上市公司通过非公开发行股份的方式向无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及自然人罗惠玲、孟宪民等5名交易对方发行的股份数量拟不超过 45,652,172股；上市公司拟向荣信博投资、通泉-金
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）侠1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛发行股票的数量不超过14,578,832股。
（二）募集配套资金安排
上市公司拟向荣信博投资、通泉-金侠1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛等 5名投资人非公开发行股票募集配套资金，募集资金总额 2.7亿元，募集资金金额不超过本次交易总额的25%，拟用于 OTT终端 OEM项目、业务推广与OTT落地平台搭建项目和补充易视腾流动资金等方面。
六、交易标的评估情况简要介绍
2015年3月27日，卓信大华出具了《恒信移动商务股份有限公司拟发行股份购买易视腾科技有限公司91.30%股权评估项目评估报告》（卓信大华评报字(2015)第2004号）。
评估对象：所涉及“易视腾”的股东全部权益价值。
评估范围：评估范围为“易视腾”经审计后的全部资产和负债。
评估基准日：评估基准日为 2014年12月31日。
价值类型及其定义：企业价值评估一般可供选择的价值类型包括市场价值和非市场价值。根据本次评估目的，评估对象的价值类型为在持续经营前提下的市场价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
评估方法：收益法、市场法
1、收益法评估结果
通过收益法评估过程，在评估假设及限定条件成立的前提下，易视腾在评估基准日的股东全部权益评估前母公司账面价值6,933.38万元，股东全部权益评估价值90,000.00万元，增值83,066.62万元，增值率1,198.07%。
2、市场法评估结果
通过市场法评估过程，在评估假设及限定条件成立的前提下，易视腾在评估基准日的股东全部权益评估前母公司账面价值6,933.38万元，股东全部权益评估价值92,637.29万元。增值85,703.91万元，增值率1,236.11%。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）3、评估结论
易视腾的股东全部权益价值在评估基准日所表现的市场价值，采用收益法和市场法两种评估方法确定的评估结果差异2,637.29万元。市场法评估结果比收益法评估结果增加2.93%。
市场法评估结果反映了现行公开市场价值，评估思路是参照现行公开市场价值模拟估算评估对象价值，所考虑的流动性因素是根据公开市场历史数据分析、判断的结果。
收益法是在对企业未来收益预测的基础上计算评估价值的方法，不仅考虑了各分项资产是否在企业中得到合理和充分利用、组合在一起时是否发挥了其应有的贡献等因素对企业股东全部权益价值的影响，也考虑了企业所享受的各项优惠政策、行业竞争力、业务渠道、技术团队、管理团队等、要素协同作用等因素，特别是被评估单位属于高新技术企业，前期投入较多的研发支出，且在互联网电视、播控平台等行业积累了较多的经验和技术，后期将实现较大收益。根据被评估单位所处行业和经营特点，收益法评估价值能客观、全面的反映目前企业的股东全部权益价值，故形成了评估增值。
综上所述，考虑到收益法和市场法两种不同评估方法的优势与限制，分析两种评估方法对本项目评估结果的影响程度，根据本次特定的经济行为，考虑收益法评估结果更有利于报告使用者对评估结论做出合理的判断。因此，本次评估以收益法评估结果作为最终评估结论。
七、本次重组对上市公司的影响
（一）本次交易对上市公司股权结构的影响
本次交易前，上市公司的控股股东、实际控制人为孟宪民先生，直接持有上市公司股份31.91%。本次发行股份购买资产并募集配套资金后上市公司股权结构如下：
||||
|-|-|-|
|发行前|||
|持股数量（股）|持股比例|持股数量（股）|
|42,759,034|31.91%|49,280,773|
|7,968,324|5.95%|7,968,324|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）孙健 5,615,360 4.19% 5,615,360 2.89%
||||
|-|-|-|
|77,657,282|57.95%|77,657,282|
|-|-|11,861,429|
|-|-|10,225,263|
|-|-|10,522,002|
|-|-|6,521,739|
|-|-|5,129,589|
|-|-|3,779,697|
|-|-|1,349,892|
|-|-|2,159,827|
|-|-|2,159,827|
|134,000,000|100.00%|194,231,004|

根据上表，三家合伙企业无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华合计持有恒信移动16.79%的股份；孟宪民及其担任合伙人的合伙企业荣信博投资合计持有恒信移动28.01%的股份，股比差距11.22%。
（二）对上市公司主要财务指标的影响
本次交易完成后，主要财务指标情况如下：
|||
|-|-|
|备考|上市公司实现数|
|4.41|7.45|
|4.18|7.00|
|11.80%|10.17%|
|6.35|12.27|
|8.38|7.53|
|26.37%|30.82%|
|-5.01%|1.20%|
|-0.23|0.08|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）八、本次重组已履行和尚需履行的审批程序
（一）已经履行的审批程序
1、2014年12月25日，上市公司召开第五届董事会第八次会议审议通过筹划发行股份购买资产的相关议案。
2、2015年3月4日，上市公司召开第五届董事会第九次会议审议通过《关于本次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的方案的议案》等相关议案。
独立董事发表了独立意见。同日，上市公司与交易各方签署了附生效条件的《发行股份购买资产协议》和《股份认购协议》，徐长军与孟宪民签署了《股权转让协议》。
3、2015年4月9日，上市公司召开第五届董事会第十一次会议审议通过《关于本次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易方案补充事宜的议案》等议案。独立董事发表了独立意见。同日，上市公司与交易各方签署了《发行股份购买资产协议之补充协议》。
4、2015年 3月 4日、2015年 4月 9日，易视腾召开股东会，审议通过了本次交易。
（二）尚未履行的审批程序
除前述已履行的程序外，本次重大资产重组尚需履行的审批程序包括但不限于：
1、公司股东大会审议通过本次重大资产重组，并就孟宪民收购徐长军所持易视腾股权放弃优先购买权；
2、获得中国证监会对本次交易的核准。
本次交易能否获得相关的批准或核准，以及获得相关批准或核准的时间，均存在不确定性，提醒广大投资者注意投资风险。
九、本次重组各方的重要承诺
（一）业绩承诺
承诺主体 承诺内容
无锡曦杰、无锡 2017年末，标的公司 OTT终端激活用户数累计达到 800万户
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）易朴、无锡杰华且2015—2017年度标的公司扣非净利润合计数达到10,080万及自然人罗惠元，若标的公司于2017年末OTT终端激活用户合计数低于800玲、孟宪民 万户，则 2015年—2017年累计经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润合计数不低于16,800万元。
（二）限售承诺
承诺主体 承诺内容
无锡曦杰、无锡易在本次发行中认购取得的对价股份，自发行结束日起12个月朴、无锡杰华 内不转让
罗惠玲、孟宪民 本次发行中认购取得的对价股份，若截至其取得本次发行的股份时，其用于认购股份的资产持续拥有权益的时间不足 12个月，则相应取得的对价股份，自发行结束日起36个月内不转让，剩余股份则自发行结束日起12个月内不转让。
荣信博投资、通泉自上市公司公告其所认购股票登记至认购方名下之日起 36-金侠 1号资产管个月内，不得转让其所认购的股票。
理计划、君创同
达、耿仲毅和江涛
在相关锁定期届满后，发行股份购买资产的交易对方中每一方对各自所持的对价股份应按如下比例和期限分期解锁：
||
|-|
|可解锁时间|
|下列日期中最晚的日期为可解锁时间：1、自发行结束日起届满 12个月；2、上市公司2015 年《年度报告》披露。|
|下列日期中最晚的日期为可解锁时间：1、自发行结束日起届满 36个月；|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||
|-|
|可解锁时间|
|2、上市公司2017 年《年度报告》披露；3、标的资产 2015—2017 年度盈利承诺实现情况的《专项审核报告》披露；4、标的公司实现了业绩承诺，或虽未实现但已按《发行股份购买资产协议》盈利补偿安排履行了补偿义务。|

（三）不谋求控制权承诺
承诺主体 承诺内容
徐长军 不会单独或与他人共同谋求恒信移动第一大股东或控股股东地位；本人不会谋求或采取与其他交易对方一致行动或通过协议等其他安排，与其他交易对方共同扩大本人所能支配的恒信移动表决权的数量；本人不会与任何第三方签署可能导致本人成为恒信移动第一大股东或控股股东的一致行动协议或其他任何协议。”
（四）非一致行动人承诺
承诺主体 承诺内容
罗惠玲与无锡
罗惠玲与无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及其合伙人不存在亲曦杰、无锡易
属关系、委托持股关系、或其他关联关系
朴、无锡杰华、
易视腾成立后，罗惠玲于 2009年 12月曾短暂投资易视腾（持孟宪民
股比例为9.52%），2010年 12月股权全部退出后又于 2014年7月投资易视腾（持股比例为13.04%），均系出于其本人在不同时期对易视腾投资价值的判断而独立决策和实施，其投资或退出不受徐长军及其控制的企业委托、信托或有其他代持关系，其本人与标的公司的实际控制人徐长军以及无锡曦杰、无
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）锡易朴、无锡杰华不存在亲属关系或其他关联关系。
2014年7月投资入股后，除为维护自身股东权益而担任易视腾董事外，罗惠玲未在易视腾担任经营管理职务或其他职务，亦未从易视腾领取薪酬。徐长军、无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华就所持易视腾的股权，未与罗惠玲在投票决定易视腾的经营方针和投资计划，选举和更换公司董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项，审议批准公司的预算、决算方案，聘任公司员工，股息红利的分配，股权处分以及行使股东表决权等重大事项的决策上，作出任何口头或者书面的一致行动安排；罗惠玲均为依据自身的判断及决策行使股东表决权。
2014年7月投资入股后，徐长军及其控制的企业与罗惠玲及其控制的企业，不具有以下任何情形：（1）徐长军或其控制的企业与罗惠玲或其控制的企业具有股权控制关系；（2）徐长军控制的企业与罗惠玲控制的任何企业受同一主体控制；（3）徐长军在罗惠玲控制的任何企业中担任董事、监事或高级管理人员；
（4）除易视腾外，罗惠玲在徐长军控制的任何企业担任董事、监事或高级管理人员；（5）徐长军或其控制的企业为罗惠玲取得易视腾的股权提供融资安排，罗惠玲或其控制的企业为徐长军或其控制的企业取得易视腾的股权而提供的任何融资安排；
（6）除易视腾外，徐长军或其控制的企业与罗惠玲或其控制的企业存在合伙、合作、联营等其他经济利益关系；（7）由罗惠玲代徐长军或其控制的企业持有、或由徐长军或其控制的企业代罗惠玲持有易视腾的股权；（8）《上市公司收购管理办法》第八十三条规定的其他具有一致行动关系的情形；（9）徐长军或其控制的企业与罗惠玲或其控制的任何企业作出可能导致前述情形出现的口头或者书面的约定或安排。
本次交易完成后 3年内，徐长军或其控制的企业及罗惠玲在投票决定恒信移动的经营方针和投资计划、选举和更换恒信移动
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项，审议批准恒信移动的预算、决算方案，聘任恒信移动员工，股息红利的分配，股权处分以及行使股东表决权等重大事项的决策上，将依据本人或本人控制的企业自身的判断与决策行使权利，本人或及本人所控制的企业与罗惠玲不会就该等事项作出任何口头的或书面的一致行动安排。根据上述，无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及徐长军构成一致行动关系，转让方罗惠玲与无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华、徐长军不构成一致行动关系。
十、本次交易不会导致本公司股票不具备上市条件
本次交易完成前，上市公司股本为 134,000,000股，社会公众持股比例53.30%。本次交易完成后，按照发行股份数量上限 60,231,004计算，上市公司股本增加到 194,231,004股，社会公众股持股比例36.77%，不低于本次交易完成后上市公司股本总额的25%，上市公司股权分布仍符合《公司法》、《证券法》、《上市规则》等法律法规所规定的股票上市条件。
十一、保护投资者合法权益的相关安排
（一）严格履行上市公司信息披露的义务
本公司严格按照《上市公司信息披露管理办法》、《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》、《重组管理办法》、《重组规定》等相关法律、法规的要求对本次交易方案采取严格的保密措施，切实履行信息披露义务，公平地向所有投资者披露可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件。在公司重组草案披露后，公司严格按照相关法律法规的要求，及时、准确地披露公司本次重大资产重组的进展情况。
（二）严格履行相关程序
本公司在本次交易过程中严格按照相关规定履行法定程序进行表决和披露。
本报告书在提交董事会讨论时，独立董事就该事项发表了独立意见。本次交易标的由具有证券业务资格的会计师事务所和资产评估机构进行审计和评估，确保拟收购资产的定价公允、公平、合理。独立财务顾问和法律顾问将对本次交易出具
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）独立财务顾问报告和法律意见书。
（三）网络投票安排
本公司董事会将在召开审议本次交易方案的股东大会前发布提示性公告，提醒全体股东参加审议本次交易方案的股东大会。公司将严格按照《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》等有关规定，在表决本次交易方案的股东大会中，建立中小投资者单独计票机制，采用现场投票和网络投票相结合的表决方式，充分保护中小股东行使投票权的权益。
（四）关于标的资产利润补偿的安排
为保障上市公司投资者利益，承诺各方承诺2017年末，标的公司OTT终端激活用户数累计达到800万户且2015—2017年度标的公司扣非净利润合计数达到 10,080万元，若标的公司于 2017年末 OTT终端激活用户合计数低于 800万户，则2015年—2017年累计经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润合计数不低于 16,800万元。具体补偿事宜参见本报告书“第一节、本次交易概述”之“三、本次交易具体方案”之“（二）本次交易方案主要内容”。
（五）股份锁定的安排
为使本次交易对方能够在交易完成后认真履行其对上市公司的承诺，使其与其他投资者共担风险，交易各方约定对本次交易拟发行的股份实施 12个月或 36个月不等的限售期。具体见“重大事项提示”之“九、本次重组各方的重要承诺”之“（二）限售承诺”。
（六）其他保护投资者权益的措施
本公司已聘请具有证券业务资格的审计机构、资产评估机构对标的资产进行审计和评估，已聘请独立财务顾问和法律顾问对本次交易所涉及的资产定价和股份定价、标的资产的权属状况等情况进行核查，并已对实施过程、相关协议及承诺的履行情况和相关后续事项的合规性及风险进行核查，发表明确意见，确保本次交易公允、公平、合法、合规，不损害上市公司股东利益。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）十二、报告期内收购的标的公司尚未实现盈利
易视腾审计的 2013年度和 2014年度净利润分别为-2,378.95万元和-5,475.65万元，报告期内尚未实现盈利。本次发行股份购买资产的交易对方承诺标的公司于 2017年末 OTT终端激活用户合计数不少于 800万户，且 2015年—2017年累计经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润合计数不低于10,080万元；若标的公司于2017年末OTT终端激活用户合计数低于800万户，则2015年—2017年累计经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润合计数不低于16,800万元。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）重大风险提示
投资者在评价本次重大资产重组时，除本草案的其他内容和与本草案同时披露的相关文件外，还应特别认真地考虑下述各项风险因素：
一、与本次交易相关的风险
1、标的公司估值的风险
截至2014年12月31日，标的公司经审计的账面合并净资产为6,596.13万元，评估值为 90,000.00万元，评估增值率约为1,264.44%。以上评估结果是根据截至评估报告签署之日已知的情况和资料对标的资产的价值所做的评估。尽管对标的公司价值评估的各项假设遵循了谨慎性原则，但仍存在一定的不确定性。
本次交易标的公司的估值较净资产账面值增值较高的原因，是基于标的公司具有较为突出的行业地位、稀缺的经营资质、同时具备优秀的管理和研发能力以及未来业绩增长速度较快的预期，但上述核心资产价值未在账面反映。相应的，如上述因素发生变动，将可能导致标的公司的价值低于目前的评估结果。
本次交易标的公司的估值较净资产账面值增值较高，特提醒投资者关注本次交易定价估值较账面净资产增值较高的风险。为应对本次估值较高的风险，上市公司与交易对方已按照《重组管理办法》的规定，在《发行股份购买资产协议》中约定了盈利预测补偿条款。
2、上市公司转型未达预期及交易完成后持续亏损的风险
近几年来，上市公司战略发展重点已逐渐从传统移动终端产品和移动信息化服务业务转向 O2O商业服务移动信息化产品和服务的过渡时期，随着3G、4G网络的发展，公司传统移动信息产品销售与服务业务规模略有下降，为此公司加快推进业务转型，基于移动互联网的 O2O商业服务移动信息化产品和服务发展迅速。
上市公司 2013年度和 2014年度的合并归属于母公司净利润分别为 -5,444.96万元和 1,053.95万元，扣除非经常性损益后的合并归属于母公司净利润为-5,601.27万元和-1,422.65万元，上市公司处于业务转型期，收购易视腾是
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）上市公司加速业务转型的重要战略，如上市公司业务转型未达预期或不能预期完成本次交易，未来三年内，上市公司的业绩可能会发生持续亏损，如连续三年不能扭亏，根据《上市规则》，上市公司存在被暂停上市的风险。
3、本次交易完成后，不能充分发挥协同效应的风险
易视腾是国内技术领先的互联网电视运营服务商，生产销售OTT终端并提供基础内容服务、增值服务，通过“互联网电视牌照商+通信运营商+技术和增值服务商”的模式开展业务。恒信移动近几年战略发展重点已逐渐从传统移动终端产品和移动信息化服务业务转向 O2O商业服务移动信息化产品和服务方向，公司积极探索新媒体时代商圈营销模式的实现途径，为大型购物中心、连锁企业、零售和服务行业提供优秀的智慧型移动互联网营销服务解决方案。本次交易完成后，恒信移动将有三条平行运行且相互支持的产品线，不仅能充分降低相关成本，还能带来交叉收入，增强客户粘性，并将充分发挥协同效应，进一步提升公司的价值。
但由于恒信移动与易视腾有不完全相同的公司文化，同时在整合过程中存在国家政策、市场环境变化等不可预知的因素的存在，可能导致恒信移动与易视腾的业务不能充分进行协同，存在不能充分发挥协同效益的风险。
4、收购整合风险
本次交易完成后，标的公司将成为上市公司的全资子公司，上市公司对标的公司的整合主要体现为公司治理、人力资源等方面的整合，以及业务上的协同、资源上的共享，不会对标的公司组织架构、人员、业务进行重大调整。本次交易完成后能否通过整合既保证上市公司对标的公司的控制力又保持标的公司原有竞争优势并充分发挥本次交易的协同效应，具有不确定性；整合结果可能未能充分发挥本次交易的协同效应，从而对上市公司和股东造成损失。
5、业绩承诺补偿不足的风险
本次发行股份购买资产项下的业绩补偿义务人补偿责任的上限为其所获得的对价股份的40%。业绩补偿义务人补偿责任的上限低于标的资产的作价。请投资者注意上述标的业绩承诺补偿不足的风险。
6、本次交易的商誉减值风险
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）本次交易的标的公司评估值较净资产账面值增值较多，根据企业会计准则，恒信移动本次收购易视腾91.30%的股权属于非同一控制下的企业合并，合并对价超出可辨识资产公允价值的部分将确认为商誉。根据《企业会计准则》规定，本次交易形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。由于标的公司盈利能力受到多方面因素的影响，进而可能存在较大波动。如果标的公司未来经营状况未达预期，则存在商誉减值的风险。商誉减值会直接影响上市公司的经营业绩，减少上市公司的当期利润，若一旦集中计提大额的商誉减值，将对上市公司当年业绩产生较大的不利影响。本次交易完成后，上市公司将与标的公司在研发、产品推广的互补性进行资源整合，积极发挥标的公司的优势，保持标的公司的持续竞争力，将因本次交易形成的商誉可能对上市公司未来业绩的影响降到最低程度。
7、本次交易可能取消的风险
本次交易有可能面临因股价异常波动或异常交易涉嫌内幕交易而被暂停、中止或取消的风险。同时，本次交易有可能面临6个月内无法发出股东大会通知等原因导致取消本次交易的风险。
8、审批风险
本次交易尚需多项条件满足后方可实施，包括但不限于上市公司股东大会审议通过本次交易方案、中国证监会核准本次交易方案。本次交易能否通过上述批准或核准存在不确定性，上述事项获得通过及核准的时间也存在不确定性。因此，本次交易存在审批风险。
10、募集配套资金未能实施或融资金额低于预期的风险
本次交易尚需多项条件满足后方可实施，本次募集配套资金可能无法通过证监会的核准或证监会减少募集配套资金金额，同时由于市场条件的变化，尽管通过了证监会的审核，但投资人终止认购相关股份，上市公司不能募集足额的配套资金，存在募集配套资金未能实施或融资金额低于预期的风险。
11、停牌前股价波动较大的风险
上市公司股票自2014年12月5日起开始停牌。申请停牌前20个交易日的
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）区间段内上市公司股票、创业板综指、通讯行业指数的累积涨跌幅情况如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项 目||2014 年 11 月 6日||2014年 12 月 4日|涨跌幅|
||17.95元/股||25.45元/股|||
||1,701.49点||1,794.69点|||
||5,456.14点||6,133.37点|||

根据《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》第五条的相关规定，剔除大盘因素和同行业板块因素影响，即剔除创业板综指、通讯行业指数波动因素影响后，恒信移动股价在本次停牌前20个交易日内累计涨跌幅为23.89%，超过20.00%，提请投资者注意上市公司股价波动较大的风险。
12、标的公司股权存在争议的风险
根据转让方提供的相关资料，2015年 3月，无锡易朴执行事务合伙人收到无锡易朴有一有限合伙人（以下简称“异议合伙人”）委托有关律师事务所来函，要求执行事务合伙人对异议合伙人在2014年12月转让无锡易朴出资额交易中遭受的损失进行补偿，其主要主张：双方 2014年12月签署的《出资额转让协议书》，约定异议合伙人将其持有的无锡易朴20%的出资份额以对价9,816,225元转让给执行事务合伙人。但在订立协议过程中，执行事务合伙人故意隐瞒恒信移动将要收购无锡易朴持有的易视腾相关股权的情况，导致异议合伙人低价转让，据此，其要求执行事务合伙人以恒信移动最新股票价格为基准向其支付补偿金。
根据无锡易朴及其执行事务合伙人说明：（1）本次出资额转让自 2014年11月由异议合伙人提议并进入商谈、此后经签订协议并完成工商变更登记、付清价款且转让方出具收讫凭证，由无锡易朴代转让方申报本次股权转让的个人所得税，银行缴款回单显示缴款成功。在此过程中，执行事务合伙人并未故意利用其自身优势或故意隐瞒有关情况订立协议，本次合伙企业出资额转让的交易双方不存在主观上的不均衡。（2）异议合伙人转让无锡易朴20%出资额的对价系在转让双方一致同意对当时易视腾整体股东权益估值基础上，结合价款支付形式（现
金）、期限（一次付清）等条件和条款而协商确定，该转让价格是双方真实意思
表示，不存在客观的利益不均衡的结果。（3）根据前述，本次出资额转让行为
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）及转让价格是交易双方真实意思的表示，不存在主观或客观上利益不均衡，转让协议真实、合法、有效且已实施完毕，异议合伙人要求支付补偿金没有事实或法律依据。截至目前，无锡易朴及其执行事务合伙人尚未收到有关上述争议提交诉讼或仲裁的开庭通知，但执行事务合伙人已就上述争议有关事宜采取委托有关律师事务所处理等措施积极应对。
虽然上述出资额转让事实清楚，但存在可能影响本次交易顺利推进的风险。
13、《发行股份购买资产协议》自动解除的风险
交易双方在《发行股份购买资产协议之补充协议》中约定：如《发行股份购买资产协议》约定的生效条件生效条件自其签署日起5个月内仍未能成就，除非本协议各方达成书面协议继续履行《购买资产协议》，否则《购买资产协议》将自动解除，且《购买资产协议》的各方均不构成违约。由于上述规定的存在，则双方签署的《发行股份购买资产协议》存在自动解除的风险。
二、标的公司的经营风险
1、标的公司短期内无法实现盈利的风险
易视腾是国内技术领先的互联网电视运营服务商，是一家专注于互联网电视核心技术研发、智能终端开发及销售、OTT业务运营服务的高新技术企业。业务的重点是生产销售OTT终端并提供基础内容服务、增值服务，通过牌照商+运营商+技术和增值服务商的模式开展业务，以各省市家庭电视用户数开发为重点。
截至本草案签署日，标的公司拟将业务从20个省份拓展到29个省份，需要在各地部署较多的本地分平台与OTT传输系统，并需要对平台做本地贴身维护与支撑，同时，市场的拓展需要较多的专业人才与团队对OTT-TV业务做各个地市、各个小区的落地推广，以满足各地运营商的个性化、定制化需求。为拓展更多的省份，标的公司需要进行落地推广，需要较多的资金投入进行OTT平台及系统开发、搭建和前期运营支出。短期内易视腾可能无法实现盈利，存在对上市公司整体经营业绩产生不利影响的风险。
2、市场竞争风险
国内互联网电视的整体产业链的中间环节由于受行业监管政策的影响，只集
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）中了数量有限的七家集成播控牌照商，但是，其上游内容端集中了大量的内容提供商，下游输出终端集中了大量的电视、机顶盒产品，市场参与者主要包括强势牌照商、视频网站、技术企业等，竞争激烈。
此外，OTT终端产品行业有核心技术更新快、需求趋势变化快、产品更新速度快等特点。2012年开始，易视腾自主研发推出 OTT终端产品，与未来电视联合品牌推广，成为市场上时间较早的合规的互联网电视机顶盒产品，在行业竞争中形成一定的优势。但若在未来的发展中，易视腾如不能满足新的市场对产品技术、价格、性能、内容等方面的要求，则在竞争对手日益增多的情况下，不能取得竞争的优势地位，其产品也将被市场所淘汰。同时，受国家有关互联网电视监管政策的影响以及其终端产品中的视频等内容方面可能被第三方提起侵权诉讼，将对其竞争优势和经营业绩产生不利影响。
3、用户数无法实现的风险
本次交易中，交易对方共同承诺，2017年末，标的公司 OTT终端激活用户数累计达到800万户且2015—2017年度标的公司扣非净利润合计数达到10,080万元，标的公司未来年度激活用户数将呈现出高速增长的趋势。但是标的公司所处行业发展以及经济、政治环境等均存在一定的不确定性，从而可能会对标的公司未来的用户数的实现造成不利影响，进而导致终端激活用户数和业绩无法实现。
为了保护上市公司和股东的利益，交易双方在《发行股份购买资产协议》中约定了相关补偿条款。
4、与未来电视的合作风险
易视腾与未来电视目前签署并履行中的《运营商市场联合拓展与技术支持合作协议》的有效期至 2016年 12月 31日，协议期满，双方无异议，则协议自动延续3年。协议中约定，在同等条件下，未来电视应该优先选择易视腾作为企业合作伙伴，协议规定易视腾 2015年发展新增业务订购用户不低于 170万户，若易视腾不能按承诺兑现发展新增业务订购用户数量，未来电视保留与易视腾合作方式的权利。双方在合同中约定了不同的业务方式下双方的分成比例。
由于互联网电视竞争对手较多，其他竞争对手可能提供相对于易视腾来说更优越的市场条件，未来电视有可能选择其他竞争对手作为企业合作伙伴，则易视
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）腾存在被其他竞争对手替代合作的风险。此外，虽然上述合同能够得到较好履行，但存在易视腾若不能完成承诺，未来电视有可能改变合作方式，则协议到时不能延续或改变合作期限与分成比例，影响易视腾盈利能力的风险。
5、对通信运营商依赖的风险
易视腾采取与各省份基础运营商合作的方式开展业务，易视腾的相关服务必须借助基础运营商的网络通道资源向终端用户提供服务，并由基础运营商代为计量和收取用户支付的费用，再按照业务合作协议中约定的比例进行相应分成，一定程度上易视腾存在着对各省份基础运营商的依赖，如与部分省份基础运营商不能继续有效的合作，将影响易视腾在当地市场的业务推广，存在影响易视腾盈利能力的风险。
6、终端产品采用委托加工方式的风险
标的公司销售的OTT终端全部通过委托有资质的外协厂商，采用代加工的方式生产，易视腾对外协厂商提出了明确的质量标准，并监督生产过程，对接收的产品进行抽检，以确保产品质量。虽然标的公司自主拥有目前销售的不同型号终端产品的软、硬件技术，但是这些厂商若不能按照协议约定履行相关义务，将对标的公司产生不利影响。若标的公司对这些厂商选择不善或质量控制出现漏洞，可能导致其生产的产品质量达不到相关标准，将直接影响标的公司的正常经营，给标的公司造成损失。
7、管理层及核心技术人员流失风险
核心管理人员及专业人才是标的公司经营过程中必不可少的宝贵资源，是保持和提升标的公司竞争力的关键要素。随着行业竞争的加剧，对优秀人才的争夺会日趋激烈，专业人才的流动难以避免。人员流失将可能对标的公司的经营和业务稳定性造成不利影响。虽然标的公司核心人员目前保持稳定，但是本次交易完成后若标的公司出现核心管理层或核心技术人员离职的情形，可能会对标的公司的业务发展产生不利影响，提请投资者注意管理层及核心技术人员流失风险。
8、募集资金运用风险
本次募集配套资金将用于标的公司 OTT终端 OEM项目、业务推广与 OTT
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）落地平台搭建项目和补充易视腾流动资金项目，尽管上市公司和标的公司对上述项目进行了充分的可行性研究，但由于互联网电视行业发展趋势、政策监管、市场竞争环境、用户需求变化、合作关系变化、技术更新换代等不确定性，在资金运用过程中可能面临项目执行和管理的风险。同时，上述风险中，任何一项因素向不利的方向转化都可能导致项目无法达到预期水平，从而影响项目的投资回报和预期收益。
9、租赁物业风险
标的公司以租赁房产作为生产、经营及研发的场所。随着租赁合同不断到期续约，租赁成本呈不断增加的趋势；同时，随着标的公司经营规模的迅速增长，租赁房产的面积也需相应增加。若现有租赁房产无法满足需求，则标的公司将面临变更经营场所、增加租赁成本等风险。
10、应收账款金额较大及收回风险
根据审计的标的资产合并财务数据，2014年易视腾营业收入2.66亿元，2014年年末应收账款1.09亿元，应收账款占营业收入的比例为41.01%。易视腾的客户基本为中国移动各省级分公司，客户财务状况和信誉良好，发生坏账的可能性较小，已产生的应收账款会在以后的会计年度中按照双方的合同约定逐步收回。
从短期来看，易视腾应收账款余额较大，资金占用较高，如果应收账款余额不能及时收回，将会影响易视腾的流动资产质量、营运资金、盈利能力和经营性现金流量。
三、其他风险
1、股票价格波动风险
股票市场投资收益与投资风险并存。股票价格的波动不仅受上市公司盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济政策调整、金融政策的调控、股票市场的投机行为、投资者的心理预期等诸多因素的影响。恒信移动本次收购需要有关部门审批且需要一定的时间周期方能完成，在此期间股票市场价格可能出现波动，从而给投资者带来一定的风险。股票的价格波动是股票市场的正常现象。为此，本公司提醒投资者应当具有风险意识，以便做出正确的投资决策。同时，本
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）公司一方面将以股东利益最大化作为公司最终目标，提高资产利用效率和盈利水平；另一方面将严格按照《公司法》、《证券法》等法律、法规的要求规范运作。
本次交易完成后，本公司将严格按照《上市规则》的规定，及时、充分、准确地进行信息披露，以利于投资者做出正确的投资决策。
2、其他风险
上市公司不排除因政治、经济、自然灾害等其他不可控因素带来不利影响的可能性。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）第一节本次交易概述
一、本次交易的背景和目的
（一）本次交易的背景
1、移动终端智能化普及率逐年快速提高，随着移动互联网的发展，多功能的融合化成为发展方向，市场竞争加剧
近年来，随着通信技术的不断发展和用户需求的多样化，移动数据流量和移动互联网应用快速发展，进而推动移动智能终端普及率越来越高。
在移动互联网时代，消费者对信息服务的需求不断升级加快移动通信和互联网服务的融合，移动智能终端作为移动网络服务和移动增值服务的载体，“移动智能终端+应用服务”这一融合化的发展模式已经成为未来移动互联网的主要方向。
苹果和谷歌成功的“终端+服务”商业模式给用户带来良好的体验，越来越多的应用软件和通信硬件结合，可以用于信息无障碍通信，它不仅方便了用户通信，同时也提供了各种各样的娱乐方式和商务应用。
2013年以来，随着互联网宽带的提速以及监管政策的明朗和网络环境的改善，互联网电视智能一体机和互联网电视机顶盒进入了高速发展阶段。互联网电视集成和内容服务牌照商以及在线视频公司纷纷进入互联网电视领域，进一步推动了互联网电视的发展，同时加剧了市场竞争。
多功能的融合化成为移动智能终端的一大特点。“手机+电脑+电视+照相机+游戏机+WLAN热点”等融合性的终端产品方便用户随时随地的开展商务和娱乐应用，得到了广大用户的认可。未来，随着移动带宽、终端处理和存储能力的进一步提升，终端可以发展为包括提供音乐、电视、游戏、聊天、交友、社区等在内的娱乐中心。
2、O2O商业移动信息服务成为各个行业发展方向
“实体店+网店”运营模式的本质是探索一种虚实相融的商业模式。低价商品采购能力、及时送达的物流配送能力和贯穿各个环节的信息系统能力，是支撑电子商务未来长足发展的三大核心。O2O模式要取得成功的关键在于“供需链”——围绕用户需求的物流体系、服务体系以及与上游供应商研发制造系统，充分整合
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）企业在采购、物流、信息化等方面的优势。在实践中网店和实体店可以通过IT系统的整合实现信息共享，以数字化消费需求为中心推动产品采购、物流配送等运营体系创新以及与上游供应商系统的无缝对接，通过调整产品战略、市场战略、组织战略、供应链战略、营销战略、物流战略、财务战略、人力资源战略，从产品、形象、营销、推广上进行资源整合，综合传播，让实体店承担起网店的配送服务，或者客户可以根据自己的意愿去实体店取货。
O2O的使命，就是把电子商务的效力，引入目前消费中占比90%以上的部分中去，将实体店和网店有机的结合起来。随着房地产行业开始拥抱互联网，从机票、酒店、旅游房地产等各个行业与互联网的开始融合，O2O业务模式逐渐成为相关行业的发展方向。
3、恒信移动面临从移动信息产品销售服务向 O2O商业服务移动信息化服务方向转型
恒信移动近几年战略发展重点已逐渐从传统移动终端产品和移动信息化服务业务转向 O2O商业服务移动信息化产品和服务方向，O2O商业信息服务是公认的市场机会，公司为此已进行了较多的研发投入和市场拓展，恒信移动自 2010年登陆创业板以来，一直在从事将传统实体商业与互联网相结合的创新与实践，开发和实现了《移动商业信息服务平台》等多个产品，并以“智慧商城”的形式实践和应用于深圳U-CITY，北京金源燕莎购物中心等场所，目前正在开展形成本地商圈 O2O运营方案，针对中小商户的的掌店系统，以及针对购物中心的“智慧商城”解决方案。与全国性的纵深行业 O2O解决方案不同，恒信移动的 O2O本地商圈服务解决方案，以人们日常居住的地域性商圈和购物中心为核心，精耕细作每个商圈的服务内容，可以实现步步为营、跑马圈地的建设思路。
传统移动终端产品销售业务受运营商定制终端产品和合约机政策影响销售规模下滑较大，为此公司较大范围地收缩零售阵营，关停并转部分移动合作营业厅，集中力量加大 O2O商业服务移动信息化产品项目的建设和研发投入，公司正处于从传统的移动信息产品销售服务向 O2O商业服务移动信息化服务方向转型的过渡时期。但由于 O2O商业服务移动信息化领域属于开拓性项目，国内没有统一的标准和实施路径，从产品形态到商业模式都有很多不确定性，对于公司来说，
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）产品研发的技术先进性、商业模式的成熟和稳定性都可能影响到公司的战略布局是否成功，未来能否因此带来收益增长，具有不确定因素。如何增加进入商家和家庭两端的市场能力，将决定恒信移动O2O平台的长久发展方向。
4、互联网电视业务具有良好的市场前景
2013年是互联网电视发展的元年，除了传统电视机及机顶盒厂商外，大批互联网企业特别是视频网站纷纷与牌照商合作，积极部署进入这个市场。目前，互联网电视行业还处在用户积累阶段，虽然各家发展情况存在一定的差别，但用户规模均出现大幅上涨。随着行业各方推进力度的加大，未来行业用户规模将继续快速增长。而且，随着宽带网络的进一步优化和普及终端产品的营销推广，市场渗透率将会进一步提升。此外，用户体验提升；电视游戏等电视应用内容开发渐热；宽带提速和4G的推广为OTT提供较好的网络环境。目前 OTTTV产品还处于萌发阶段，视频功能是其首要的切入点。OTTTV是伴随着流媒体技术以及电视终端的智能化而产生的新型观影产品，未来互联网电视除具备视频功能外，还将拓展包括游戏、购物等智能应用。届时，视频的点播或直播应用仅为众多 APP中的一类。因此，电视终端的智能化也将催生电视屏上的互联网经济，智能电视将成为电视互联网的入口，OTT产业前景广阔。
（二）本次交易的目的
1、为进一步做大做强 O2O商业移动信息服务，提高行业内的竞争力
生活和日常服务类产品向互联网的搬迁，与纯粹的商品类产品的搬迁不尽相同，其消费特征更具备家庭特质，包括餐饮，旅游，家政，教育等多个方面，消费决策过程涉及更多的家庭成员参与，这类面向家庭消费的入口类平台尚未出现，在OTT-TV出现之前，尚未出现合适的产品载体。
公司的移动商业 O2O本地商圈服务解决方案帮助消费者家庭所在日常消费圈打通线上与线下的服务隔膜，将家庭和个人的日常衣、食、住、行的服务商家纳入手机之中，OTT-TV产品作为家庭日常使用的重要娱乐工具，是客户注意力的一个重要入口，将日常商圈服务纳入OTT-TV的展示内容内，将更好地实现服务接入。这其中可以完成多种业务场景，包括但不限于：
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（1）服务预定类，例如：电视的可视化订餐、外卖服务等；
（2）服务预约类，例如：美容师预约、美甲师上门服务、家庭保洁服务等；
（3）商品订购类，例如：超市商品的半小时送达、与现有生鲜电商服务耦合，电影观影的预定选座服务、百货业的商品、电视下单，店内提货等。
相对于手机的小屏幕，OTT-TV是消费者的一个很好的商业消费注意力入口，具有自身的优势：
（1）电视的大屏幕将为消费者提供更具视频冲击力的产品视频和音频展示效果和更多的互动操作能力；
（2）OTT-TV作为家庭消费产品，位置相对固定，更容易整合周边服务，服务半径更准确，便于整合商家服务资源，为消费者提供更贴心的服务内容；
（3）OTT-TV的独占性，致使其可替代性弱，客户不容易轻易流失；
（4）运营商规模化采购，便于商圈服务的数据集中运营，对于扩展服务深度提供了便利。
OTT-TV服务将增强公司在O2O领域已有的产品辐射能力，将 ONLINE的能力从手机拓展到电视，而更加便于消费者选择，对于商家来说，增加准确的流量入口，会带来更多客户，有利于商家的精准营销，助力发展商家业务，将进一步增强公司O2O业务的行业竞争力。
2、充分发挥协同效应，提升公司的商业价值
恒信移动通过此次收购，将形成比较完整的 O2O服务链布局。一方面，连接 B端的“手机看店”业务将业务触角进入到实体商业连锁，另一方面，利用互联网电视机顶盒进入家庭，真正将社区商业和家庭消费打通,将家庭线上的注意力导流到线下的实体商业中，构建“手机+电视”的 O2O业务模式，公司将成为多屏互动服务商，将商家视频和家庭视频联通后，通过内容服务和营销的叠加效应，不仅能充分降低相关成本，还能带来交叉收入，增强客户粘性。公司将有三条平行运行且相互支持的产品线，将充分发挥协同效应，进一步提升公司的价值。完成此次重组后，公司将在移动视频领域构建三个产品线：
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（1）基于手机的手机视频增值业务平台；
（2）面向商业服务的手机看店业务；
（3）面向家庭的OTT业务。
从手机屏幕到电视屏幕，可完全打通并可实现真正意义的多屏互动。
在内容平台方面，通过进一步加强与内容牌照方的合作，使更多的版权资源得以重复使用，降低运营成本，拓展更多的客户资源。在商业模式方面，每个独立的视频业务都可以产生收入，经过技术平台和交叉营销，彼此将带来更多的商业机会。特别是将商家视频和家庭视频打通后，可以构建更有吸引力的 O2O服务。
3、增强公司在移动视频服务方面的整体技术能力
恒信移动目前与央视国际合作的手机视频业务，加上收购安徽赛达的“手机看店”业务，以及此次易视腾的 OTT业务，将全面具备端到端的移动视频服务技术能力，无论是P2P视频编解码技术还是CDN的视频统一分发平台，都具备国内领先的技术能力，并将拥有多项新的自主研发知识产权技术和相关专利，形成一定的技术竞争壁垒，有力支撑和加强现有视频业务，并为未来持续发展奠定坚实技术基础。
4、提高公司的盈利能力和持续经营能力
通过本次交易，易视腾将成为上市公司的全资子公司。易视腾通过近几年的业务拓展，除拥有自己的核心技术外，已成为运营商在互联网电视方面的主要合作伙伴，占有较大的市场份额。易视腾已完成营销网络的构建等前期投入的工作，激活用户数的范围和数量逐年快速增加，已具备良好的盈利能力和成长潜力，由于其客户基本为各省级运营商，信誉良好，款项收回正常，可为上市公司带来稳定的现金流入。故本次交易完成后，上市公司的盈利能力和持续经营能力将得到进一步提升。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）二、本次交易决策过程和批准情况
（一）已履行的程序
1、2014年12月25日，上市公司召开第五届董事会第八次会议审议通过发行股份购买资产的相关议案。
2、2015年3月4日，上市公司召开第五届董事会第九次会议审议通过《关于本次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的方案的议案》等相关议案。
独立董事发表了独立意见。同日，上市公司与交易各方签署了附生效条件的《发行股份购买资产协议》和《股份认购协议》，徐长军与孟宪民签署了《股权转让协议》。
3、2015年4月9日，上市公司召开第五届董事会第十一次会议审议通过《关于本次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易方案补充事宜的议案》等议案。独立董事发表了独立意见。同日，上市公司与交易各方签署了《发行股份购买资产协议之补充协议》。
4、2015年 3月 4日、2015年 4月 9日，易视腾召开股东会，审议通过了本次交易。
（二）尚未履行的审批程序
除前述已履行的程序外，本次重大资产重组尚需履行的审批程序包括但不限于：
1、公司股东大会审议通过本次重大资产重组，并就孟宪民收购徐长军所持易视腾股权放弃优先购买权；
2、获得中国证监会对本次交易的核准。
本次交易能否获得相关的批准或核准，以及获得相关批准或核准的时间，均存在不确定性，提醒广大投资者注意投资风险。
三、本次交易具体方案
（一）本次交易方案概要
本次交易项下，恒信移动拟通过发行股份的方式向无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及自然人罗惠玲等 4名交易对方购买其合计持有的易视腾78.26%股权，
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）拟通过发行股份的方式向特定对象孟宪民购买其按相同对价从徐长军现金受让取得的易视腾13.04%股权，恒信移动合计购买易视腾91.30%股权。同时，上市公司拟向荣信博投资、通泉-金侠1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛等 5名投资人非公开发行股票募集配套资金，募集资金金额不超过本次交易总额的25%，拟用于 OTT终端 OEM项目、业务推广与 OTT落地平台搭建项目和补充易视腾流动资金等方面。
本次交易方案包括关联股东现金购买标的公司股权、发行股份购买资产和非公开发行股票募集配套资金。
本次交易前，上市公司全资子公司恒信彩虹持有易视腾8.70%股权，易视腾为上市公司参股子公司。本次交易以上市公司控股股东及实际控制人孟宪民向徐长军现金购买并受让取得易视腾13.04%股权为前提条件，该等股权转让需要恒信彩虹放弃现金优先购买权。《恒信移动商务股份有限公司章程》规定，上市公司与关联人发生的交易（上市公司获赠现金资产和提供担保除外）金额在 1000万元以上，且占上市公司最近一期经审计净资产绝对值5％以上的关联交易，应当经董事会审议通过后报股东大会批准。孟宪民现金方式购买徐长军原有的易视腾13.04%股权的交易，需恒信移动股东大会审议通过恒信彩虹放弃优先购买权后方可生效并实施。
根据上述，关联股东现金购买将构成恒信移动发行股份购买资产并募集配套资金的前提条件，如恒信移动股东大会审议未通过放弃优先购买权导致关联股东现金购买未生效，则本次发行股份购买资产并募集配套资金将不予生效和实施。
本次募集配套资金的生效和实施以本次发行股份购买资产的生效和实施为条件，但最终募集配套资金成功与否不影响本次发行股份购买资产行为的实施。
（二）本次交易的标的资产的价格
根据《发行股份购买资产协议》，本次交易中，标的资产的价格将由本次交易双方根据具有证券业务资格的评估机构出具的资产评估报告中确认的标的资产的评估净值作为参考依据，在不高于该评估净值范围内由双方协商确定。本次交易的评估基准日为2014年12月31日，评估机构卓信大华采用收益法对标的资产进行评估。经卓信大华评估，易视腾91.30%股权的评估值约为82,174万元。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）根据恒信移动与无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及自然人罗惠玲、孟宪民签订的附生效条件的《发行股份购买资产协议》，同意标的资产的作价以上市公司聘请的评估机构评估确定的评估值为基础，由双方协商确定，标的资产的交易总额不超过82,174万元。
（三）本次交易的具体方案
1、发行股份购买资产
根据《发行股份购买资产协议》，上市公司拟向无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及自然人罗惠玲、孟宪民发行股份购买其分别持有的易视腾23.72%股权、20.45%股权、21.04%股权、13.04%股权、13.04%股权，合计持有易视腾91.30%的股权。
2、募集配套资金
根据《股份认购协议》，上市公司拟向荣信博投资、通泉-金侠1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛非公开发行股份募集配套资金，拟募集的配套资金总额将不超过本次交易总额的25%，配套资金全部用于OTT终端OEM项目、业务推广与OTT落地平台搭建项目和补充易视腾流动资金项目。本次拟募集的配套资金总额将不超过2.70亿元。
募集配套资金的生效和实施以本次发行股份购买资产的生效和实施为条件，但最终募集配套资金成功与否不影响本次发行股份购买资产行为的实施。
3、具体发行方案
（1）发行种类和面值
本次发行的股票为人民币普通股（A股），每股面值1.00元。
（2）发行方式及发行对象
本次发行股份购买资产的发行方式为向特定对象非公开发行，发行对象为无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及自然人罗惠玲、孟宪民。
本次募集配套资金的发行方式为锁价发行。具体拟认购情况如下：
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号||认购方名称/姓名||认购金额（元）|认购股数（股）|
||荣信博投资||95,000,000|||
||通泉-金侠1号资产管理计划||70,000,000|||
||君创同达||25,000,000|||
||耿仲毅||40,000,000|||
||江涛||40,000,000|||
||||270,000,000|||

（3）发行股份的定价依据、定价基准日和发行价格
1）发行股份购买资产部分
根据《重组管理办法》相关规定：上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的90%。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前 20个交易日、60个交易日或者 120个交易日的公司股票交易均价之一。本次发行股份购买资产的股票发行定价基准日，为公司第五届董事会第八次会议决议公告日。
本次发行股份采用定价基准日前 60个交易日公司股票交易均价作为市场参考价，发行价格不低于市场参考价的90%，即16.51元/股。定价基准日前60个交易日公司股票交易均价的计算公式为：定价基准日前 60个交易日公司股票交易均价＝定价基准日前 60个交易日公司股票交易总额÷定价基准日前 60个交易日公司股票交易总量。经上市公司与交易对方协商，发行股份购买资产的发行价格确定为18.00元/股。最终发行价格尚需经上市公司股东大会批准。
在定价基准日至发行日期间，如上市公司出现派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，发行价格亦将作相应调整。
2）募集配套资金部分
公司本次拟向荣信博投资、通泉-金侠1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛锁价发行股票募集配套资金，定价基准日为公司第五届董事会第八次会议公告日。发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，
即 18.51元/股。定价基准日前 20个交易日公司股票交易均价的计算公式为：定
价基准日前20个交易日公司股票交易均价＝定价基准日前20个交易日公司股票
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）交易总额÷定价基准日前20个交易日公司股票交易总量。本次募集配套资金的发行价格确定为18.52元/股。最终发行价格尚需经公司股东大会批准。
在定价基准日至发行日期间，如上市公司出现派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，发行价格亦将作相应调整。
（4）发行股份的数量
1）发行股份购买资产的股票发行数量
本次交易向无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及自然人罗惠玲、孟宪民等 5名交易对方发行股份数量的计算公式为：发行数量=各交易对方所持易视腾股权的交易价格÷发行价格。按照易视腾91.30%股权的评估值 82,174万元，双方协商作价 82,174万元计算，上市公司用于购买标的资产需要发行的股份数量拟不超过45,652,172股。
向各交易对方发行的股份数量如下：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||交易对方及持股情况||||||
||||||||上市公司发行股票数量|
|序号||||||||
|||交易对方名|||||（股）|
|||||持股比例||出资额（元）||
|||称||||||
||无锡曦杰||23.72%||26,735,662|||
||无锡易朴||20.45%||23,047,744|||
||无锡杰华||21.04%||23,716,594|||
||罗惠玲||13.04%||14,700,000|||
||孟宪民||13.04%||14,700,000|||
||||91.30%||102,900,000|||

在定价基准日至发行日期间，如发行价格因上市公司出现派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项出现调整时，发行数量亦将作相应调整。
2）募集配套资金的股票发行数量
本次募集配套资金总额不超过本次交易总金额的25%。本次募集配套资金总
额将不超过 2.70亿元，因募集配套资金向荣信博投资、通泉-金侠 1号资产管理
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）计划、君创同达、耿仲毅和江涛发行股票的数量不超过 14,578,832股。
向募集配套资金交易对方发行的股份数量具体情况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|认购方名称/姓名||认购金额（元）|认购股数（股）|
|1|荣信博投资||95,000,000|5,129,589|
|2|通泉-金侠1号资产管理计划||70,000,000|3,779,697|
|3|君创同达||25,000,000|1,349,892|
|4|耿仲毅||40,000,000|2,159,827|
|5|江涛||40,000,000|2,159,827|
|||270,000,000|||

在定价基准日至发行日期间，如发行价格因上市公司出现派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项出现调整时，发行数量亦将作相应调整。
（5）上市地点
本次非公开发行股票拟在深圳证券交易所创业板上市。
（6）过渡期间损益
根据《发行股份购买资产协议》约定，自评估基准日至资产交割日，标的公司如实现盈利或亏损，或因其他原因而增加或减少的净资产的部分均归上市公司所有。
（7）锁定期安排
1）发行股份购买资产股份的锁定期
为增加盈利承诺的可实现性，根据《公司法》、《证券法》及《重组办法》等有关规定并经《发行股份购买资产协议》约定无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华在本次发行中认购取得的对价股份，自发行结束日起 12个月内不转让；就罗惠玲、孟宪民在本次发行中认购取得的对价股份，若截至其取得本次发行的股份时，
其用于认购股份的资产持续拥有权益的时间不足 12个月，则相应取得的对价股
份，自发行结束日起36个月内不转让，剩余股份则自发行结束日起12个月内不
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）转让。
在相关锁定期届满后，交易对方中每一方对各自所持的对价股份应按如下比例和期限分期解锁：
||
|-|
|可解锁时间|
|下列日期中最晚的日期为可解锁时间：1、自发行结束日起届满 12个月；2、上市公司2015 年《年度报告》披露。|
|下列日期中最晚的日期为可解锁时间：1、自发行结束日起届满 36个月；2、上市公司2017 年《年度报告》披露；3、标的资产 2015—2017 年度盈利承诺实现情况的《专项审核报告》披露；4、标的公司实现了业绩承诺，或虽未实现但已按《发行股份购买资产协议》盈利补偿安排履行了补偿义务。|

本次交易实施完成后，上述交易对方由于恒信移动送红股、转增股本等原因增持的恒信移动股份，亦应遵守上述约定。
2）非公开发行股份募集配套资金的股份锁定期
根据《股份认购协议》约定，自上市公司公告其所认购股票登记至认购方名下之日起36个月内，不得转让其所认购的股票。
认购方将按照相关法律法规和中国证监会、深圳证券交易所的相关规定按照
上市公司的要求就其所认购的股票出具相关锁定承诺，并办理相关股票锁定事宜。
（8）业绩承诺及补偿安排
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）1）业绩承诺
根据《发行股份购买资产协议》约定，本次发行股份购买资产交易对方承诺，业绩目标承诺为： 2017年末，标的公司 OTT终端激活用户数累计达到 800万户且2015—2017年度标的公司扣非净利润合计数达到 10,080万元，若标的公司于 2017年末 OTT终端激活用户合计数低于 800万户，则 2015年—2017年累计经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润合计数不低于16,800万元。交易各方将在第二次董事会召开前或同时签署补充协议对交易对方的承诺净利润和终端激活用户数予以确定。
2）业绩承诺补偿安排
根据《发行股份购买资产协议》约定，如标的公司于 2017年末实现终端激活用户合计数达到承诺终端激活用户合计数即800万户、但标的公司在盈利承诺期内实现扣非净利润合计数低于10,080.00万元
应补偿股份数量=（10,080.00万元－实现扣非净利润合计数）÷10,080.00万元*本次交易对价股份总数
如标的公司于 2017年末实现终端激活用户合计数不足承诺终端激活用户合计数即800万户
应补偿股份数量=（16,800.00万元－实现扣非净利润合计数）÷16,800.00万元*本次交易对价股份总数
交易对方各方应补偿股份数不超过其在本次交易中所认购的上市公司股份总数的40%。
交易对方中每一方承担的盈利补偿比例为本次交易项下其各自向上市公司转让的标的公司出资额占其该等出资额合计数的比例。
上市公司在承诺期内实施转增或股票股利分配的，则交易对方补偿股份数相应调整为：补偿股份数（调整后）=应补偿股份数×（1＋转增或送股比例）。
交易对方方就补偿股份数所获得的已分配现金股利应向上市公司作相应返还，计算公式为：返还金额=截至补偿前每股已获得的现金股利×应补偿股份数量。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）在计算得出并确定交易对方应补偿股份数后，交易对方方应补偿的股份将由上市公司在履行程序后30日内以1元总价回购并注销。
（9）估值调整
根据《发行股份购买资产协议》约定，各方同意如盈利承诺期内标的公司实现扣非净利润合计数超过承诺扣非净利润合计数2/3，即达到16,800万元、且于2017年末实现终端激活用户合计数达到1,000万户，则上市公司应按照以下方式对本次交易的标的资产总对价作出调整：
标的资产总对价调整数=（实现扣非净利润合计数-16,800.00万元）×60%，且调整数总计不超过调整前的本次交易总对价的50%。
就上述标的资产总对价调整数，由上市公司在标的资产《专项审核报告》公开披露后以现金或届时法律法规允许的其他合法方式、按照交易对方中每一方在本次交易项下其拟向上市公司转让的标的公司股权比例分别向其支付。
（10）交易保证金
根据《发行股份购买资产协议》，各方约定协议签署后 10个工作日内，上市公司将向交易对方支付8,000万元的履约保证金，该等资金应汇入由上市公司和标的公司、徐长军三方共同监管的银行账户，账户内资金除可由标的公司用于日常运营资金外，未经上市公司事先书面同意，不得用作其他任何用途。在中国证监会核准本次交易、或本次交易因任何原因被取消或终止后3日内，标的公司应全额退还本金。
根据补充协议，《发行股份购买资产协议》根据补充协议或经补充协议各签署方协商一致解除后，就上市公司根据《发行股份购买资产协议》的约定已向目标公司支付的8,000万元履约保证金，上市公司可以选择以保证金优先认购目标公司的增资，也可选择要求目标公司偿还保证金。
（11）滚存未分配利润归属
本次发行完成后，标的公司于本次发行前的滚存未分配利润由其新老股东按照发行后的持股比例共同享有。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（12）募集资金用途
本次交易募集的配套资金将全部用于易视腾OTT终端OEM项目、业务推广与OTT落地平台搭建项目和补充易视腾流动资金。
（13）决议有效期
本次交易议案自公司股东大会审议通过之日起12个月内有效。
如果公司已于该有效期内取得中国证监会对本次发行的核准文件，则该有效期自动延长至本次发行（包括发行股份购买资产的股份发行和配套融资的股份发行）完成日。
（14）董事会和核心人员安排
1）董事会的安排
易视腾现有董事会成员数为5人，本次交易完成后，标的公司董事会由7人组成，其中上市公司委派4人，交易对方委派3人，其中董事长由上市公司所委派的董事担任。
2）核心人员的安排
标的公司的核心团队人员包括：徐长军、侯立民、叶光英、杨苗仁、夏卫力、薛森、缑万斋、黄克、林长征、姬江辉、宛朝冬和张步泰等，共计 12人。上述人员均在无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华三家合伙企业分别担任合伙人和在易视腾担任相关职务。
本次交易完成后，除标的公司财务负责人由上市公司委派外，盈利承诺期内，标的公司原有经营管理层原则保持不变。
根据《发行股份购买资产协议》约定，交易对方应保证在上述每一关键人员在标的资产交割日前与标的公司签订符合上市公司规定条件的不短于四年期限的劳动合同。
3）核心人员的竞业禁止规定
上述 12名核心人员已与标的公司共同签署《竞业限制协议》，约定其在标
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）的公司任职期间以及在离职后标的公司根据法律要求的期限内（期限暂定为劳动合同解除或终止后2年内，若新出台法律法规对竞业禁止期限作变更规定的，则按变更后规定的最长期限执行），不以任何身份或名义：（1）自营或参与经营或投资与标的公司有竞争关系的任何业务，或成立从事竞争业务的组织；（2）在任何与标的公司经营同类业务的其他用人单位任职；（3）向标的公司竞争对手提供任何服务或披露任何保密信息。如上述人员违反本协议项下竞业限制义务，其应向标的公司支付其最近 12个月薪资的 2倍作为违约金。除要求支付违约金外，标的公司还有权要求上述人员赔偿标的公司因此遭受的全部经济损失。
上述 12名关键人员分别为无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华的合伙人，其已签订《合伙协议》，明确约定：合伙人应遵守标的公司及其下属企业的工作纪律，如存在合伙人违反其签署的竞业限制协议的情况，合伙人应承担赔偿责任，且合伙人离职后采取任何方式进行对易视腾科技或其关联企业的竞争行为，也应承担损失赔偿责任。
上市公司与交易对方共同签订《发行股份购买资产协议》，明确约定：每一上述关键人员应在资产交割日前与标的公司签订符合上市公司内部关于员工聘用制度的竞业禁止协议，其在标的公司服务期间及离开标的公司后两年内不得从事与标的公司相同或竞争的业务；每一上述关键人员在与标的公司签订的劳动合同期限内，不得在上市公司及其控股子公司之外的公司或企业中担任任何职务。任一上述关键成员如有违反标的公司规章制度、失职或营私舞弊损害标的公司利益等情形并符合《劳动合同法》规定解除劳动合同条件的，标的公司应解除该等人员的劳动合同。
四、本次交易对上市公司的影响
（一）本次交易对上市公司股权结构的影响
本次交易前，上市公司的控股股东、实际控制人为孟宪民先生，直接持有上市公司股份31.91%。本次发行股份购买资产并募集配套资金后上市公司股权结构如下：
股东姓名或名称 发行前 发行后
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）持股数量（股）持股比例持股数量（股）持股比例
||||
|-|-|-|
|42,759,034|31.91%|49,280,773|
|7,968,324|5.95%|7,968,324|
|5,615,360|4.19%|5,615,360|
|77,657,282|57.95%|77,657,282|
|-|-|11,861,429|
|-|-|10,225,263|
|-|-|10,522,002|
|-|-|6,521,739|
|-|-|5,129,589|
|-|-|3,779,697|
|-|-|1,349,892|
|-|-|2,159,827|
|-|-|2,159,827|
|134,000,000|100.00%|194,231,004|

根据上表，三家合伙企业无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华合计持有恒信移动16.79%的股份；孟宪民及其担任合伙人的合伙企业荣信博投资合计持有恒信移动28.01%的股份，股比差距11.22%。
本次交易对上市公司主要财务指标的影响
（二）
根据立信会计师出具的恒信移动 2014年度审计报告和为本次交易出具的备考专项审核报告，本次发行前后，上市公司主要财务数据对比情况如下：
2014年度/2014年12月31日
项目
|||
|-|-|
|备考|上市公司数|
|215,684.60|88,654.31|
|25,448.61|9,018.73|
|190,235.99|79,635.58|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||
|-|-|
|93,329.58|66,735.76|
|-5,799.99|463.57|
|-4,672.43|803.22|
|-0.23|0.08|

本次交易完成后，上市公司资产总额、负债总额、所有者权益和营业收入均有一定程度的提升，但由于标的公司处于互联网电视业务发展的初期，前期投入较大，2014年度产生大额亏损，致交易完成后的净利润和基本每股收益下滑。
五、本次交易构成关联交易
本公司控股股东、实际控制人孟宪民为本次交易发行股份购买资产的交易对方之一，以及其担任执行事务合伙人的荣信博投资为募集配套资金交易对方之一，孟宪民持有本公司股份42,759,034股，持股比例为31.91%，因此本次交易构成关联交易。
六、本次交易构成重大资产重组
本次交易涉及向特定对象发行股份购买资产。本次交易标的资产的评估值为82,174万元，上市公司2014年12月31日经审计的合并报表归属于上市公司股东的所有者权益合计7.82亿元，以评估值82,174万元计算，本次拟购买资产的评估值占本上市公司2014年12月31日的净资产比例为105.08%，且超过5,000万元，按照《重组管理办法》的规定，本次交易构成重大资产重组。
七、本次交易不会导致上市公司控制权发生变化，不构成借壳上市
本次交易前，上市公司的控股股东、实际控制人为孟宪民先生，直接持有上市公司股份31.91%。
1、本次发行股份购买资产后上市公司股权结构
||||
|-|-|-|
|发行前|||
|持股数量（股）|持股比例|持股数量（股）|
|42,759,034|31.91%|49,280,773|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）裴军 7,968,324 5.95% 7,968,324 4.44%
||||
|-|-|-|
|5,615,360|4.19%|5,615,360|
|77,657,282|57.95%|77,657,282|
|-|-|11,861,429|
|-|-|10,225,263|
|-|-|10,522,002|
|-|-|6,521,739|
|134,000,000|100.00%|179,652,172|

根据上表，三家合伙企业无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华合计持有恒信移动18.15%的股份；孟宪民持有恒信移动27.43%的股份，三家合伙企业与孟宪民之间股比差距9.28%。
2、本次发行股份购买资产并募集配套资金后上市公司股权结构
||||
|-|-|-|
|发行前|||
|持股数量（股）|持股比例|持股数量（股）|
|42,759,034|31.91%|49,280,773|
|7,968,324|5.95%|7,968,324|
|5,615,360|4.19%|5,615,360|
|77,657,282|57.95%|77,657,282|
|-|-|11,861,429|
|-|-|10,225,263|
|-|-|10,522,002|
|-|-|6,521,739|
|-|-|5,129,589|
|-|-|3,779,697|
|-|-|1,349,892|
|-|-|2,159,827|
|-|-|2,159,827|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）合计 134,000,000100.00% 194,231,004 100.00%根据上表，三家合伙企业无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华合计持有恒信移动16.79%的股份；孟宪民及其担任合伙人的合伙企业荣信博投资合计持有恒信移动28.01%的股份，股比差距11.22%。
根据上述，本次交易完成后，在未考虑配套融资向特定对象发行股份的情况下，孟宪民持有恒信移动的股份比例为27.43%；在考虑配套融资向特定对象发行股份的情况下，按配套融资发行股数按上限计算，孟宪民直接和间接持有恒信移动的股份比例合计约为28.01%。本次交易完成前后，孟宪民均为恒信移动的控股股东及实际控制人，上市公司控制权未发生变化。徐长军作为本次交易前标的公司的实际控制人暨无锡曦杰及无锡易朴的执行事务合伙人、无锡杰华的有限合伙人之一，已出具《关于不谋求恒信移动控制权的承诺》，不可撤销地承诺：“在本次交易完成后36个月内，本人及本人的一致行动人（以下合称“本人”）：（1）不会单独或与他人共同谋求恒信移动第一大股东或控股股东地位；（2）本人不会谋求或采取与其他交易对方一致行动或通过协议等其他安排，与其他交易对方共同扩大本人所能支配的恒信移动表决权的数量；（3）本人不会与任何第三方签署可能导致本人成为恒信移动第一大股东或控股股东的一致行动协议或其他任何协议。”
因此，本次交易不会导致上市公司控制权发生变化，不构成借壳上市。
八、本次交易不会导致本公司股票不具备上市条件
本次交易完成前，上市公司股本为 134,000,000股，社会公众持股比例53.30%。本次交易完成后，按照发行股份数量上限 60,231,004计算，上市公司股本增加到 194,231,004股，社会公众股持股比例36.77%，不低于本次交易完成后上市公司股本总额的25%，上市公司股权分布仍符合《公司法》、《证券法》、《上市规则》等法律法规所规定的股票上市条件。
九、本次交易的相关董事会表决情况
2015年3月4日，上市公司召开第五届董事会第九次会议，应到董事9人，实到董事9人，会议审议通过《关于公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易符合相关法律法规的议案》、《关于本次发行股份购买资产并募集配套资
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）金暨关联交易的方案的议案》和《关于提请股东大会授权董事会全权办理本次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易相关事宜的议案》等十三项议案。
2015年 4月 9日，上市公司召开第五届董事会第十一次会议，应到董事 9人，实到董事9人，会议审议通过《关于本次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易方案补充事宜的议案》、《关于<恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）>及其摘要的议案》、《关于公司与特定对象签署附条件生效的<发行股份购买资产协议之补充协议>的议案》等八项议案。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）第二节交易各方
一、上市公司基本情况
（一）公司概况
中文名称 恒信移动商务股份有限公司
英文名称 HENGXIN MOBILE BUSINESS CO.,LTD.
公司简称 恒信移动
股票代码 300081
法定代表人 孟宪民
注册资本 13,400万元
股份公司设立日期 2001年11月3日
上市地点 深圳证券交易所
上市日期 2010年5月20日
住所 河北省石家庄市开发区天山大街副 69号
办公地址 河北省石家庄市建设南大街80号恒辉商务大厦
营业执照注册号 1300000003906
董事会秘书 段赵东
邮政编码 050021
联系电话 0311-86130089
传真 010-88846699
电子邮箱 office@hxgro.com
互联网址 http://www.hxgro.com/
通讯器材、电子产品、移动通讯设备及其支持软件的销售、维修；移动电话的研发；计算机软件、网络工程的研发；受托代办中国联通河北移动业务、经营范围
代办中国移动河北、太原的移动业务（限代售移动入网SIM卡，手机充值卡、代收话费、代办移动新业务及综合业务）；受托代办河北广电CMMB手持
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）电视/手机电视用户的开户、销户、过户缴费业务；
受托代办中国电信CDMA移动业务；广告的设计、制作、代理、发布；自有房屋、柜台出租；玩具、家用电器、文具、体育用品日用百货、化妆品的销售；国内劳务派遣、企业策划咨询、投资咨询（证券、期货类除外）；通信工程设计、施工（凭资质证经营）；办公自动化设备销售、维修；计算机信息系统集成。（以下限分支机构经营）：移动电话的研发、生产。
（二）设立及股本变动情况
1、公司设立情况
公司是经河北省人民政府股份制领导小组办公室《关于同意发起设立河北恒信移动商务股份有限公司的批复》（冀股办[2001]100号）批准，由孟宪民、赵国水、裴军、孙健、郜银书五人发起设立的股份有限公司。2001年11月3日，公司依法在河北省工商行政管理局注册。
公司设立时的注册资本和股权结构如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号||股东姓名或名称||持股数量（股）|持股比例|
||孟宪民||3,750,000|||
||赵国水||2,250,000|||
||裴军||2,250,000|||
||孙健||875,000|||
||郜银书||875,000|||
||||10,000,000|||

2、公司设立后至首次公开发行股票并上市前的股权变更
经2003年8月19日临时股东会审议通过，公司注册资本由1,000万元增加到1,200万元。
本次增资完成后，公司注册资本和股权结构如下：
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号||股东姓名或名称||持股数量（股）|持股比例|
||孟宪民||3,750,000|||
||郜银书||2,784,000|||
||赵国水||2,250,000|||
||裴军||2,250,000|||
||孙健||966,000|||
||||12,000,000|||

经2005年5月13日，经公司临时股东会审议通过，公司注册资本由1,200万元增加到1,320万元。
本次增资完成后，公司注册资本和股权结构如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号||股东姓名或名称||持股数量（股）|持股比例|
||孟宪民||3,750,000|||
||郜银书||3,174,000|||
||赵国水||2,250,000|||
||裴军||2,250,000|||
||孙健||1,626,000|||
||张翔||150,000|||
||||13,200,000|||

经2007年4月20日临时股东会审议通过，公司注册资本由1,320万元增加到1,716万元。
本次增资完成后，公司注册资本和股权结构如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号||股东姓名或名称||持股数量（股）|持股比例|
||孟宪民||4,875,000|||
||郜银书||4,057,950|||

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||
|-|-|
|赵国水|2,925,000|
|裴军|2,925,000|
|孙健|2,182,050|
|张翔|195,000|
||17,160,000|

2007年3月28日，赵国水将其持有的公司 408,500股股份以每股1元的价格转让给孙健，将其持有的公司408,500股股份以每股1元的价格转让给孟宪民。
本次股权转让价格经双方协商确定，并由股东大会审议通过。
上述股权转让完成后，公司的股权结构如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号||股东姓名或名称||持股数量（股）|持股比例|
||孟宪民||5,283,500|||
||郜银书||4,057,950|||
||裴军||2,925,000|||
||孙健||2,590,550|||
||赵国水||2,108,000|||
||张翔||195,000|||
||||17,160,000|||

（1）2007年10月11日，全体股东经协商决定以内部股权转让的形式对公司股权结构进行调整：股东赵国水将其所持股份 138,276股转让给孟宪民，股东孙健将其所持股份801,277股转让给孟宪民，股东郜银书将其所持股份3,982,761股转让给孟宪民，股东张翔将其所持股份121,691股转让给孟宪民。
（2）2007年10月13日，股东赵国水分别将其所持股份 160,000股转让给杨静、10,000股转让给陈如柏、120,960股转让给陶冶；股东裴军将其所持股份 20,160股转让给李婷、80,640股转让给刘书彦、40,320股转让给李萍、20,160
股转让给王文博。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（3）2007年10月15日，股东孟宪民将其所持股份3,955,854股转让吴江洪、齐舰等116名自然人。
上述股权转让完成后，公司的股权结构如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号||股东姓名或名称||持股数量（股）|持股比例|
||孟宪民||6,371,651|||
||裴军||2,763,720|||
||孙健||1,789,273|||
||赵国水||1,687,764|||
||陈良||425,603|||
||段赵东||358,216|||
||齐舰||319,202|||
||吴江洪||297,922|||
||李京梅||195,068|||
||禄京||177,335|||
||杨静等119 名自然人||2,783,246|||
||||17,160,000|||

经 2007年 11月 10日公司临时股东大会审议通过，公司注册资本由 1,716万元增加到2,016万元。新增股本300万元由孟宪民以货币资金认购。
本次增资完成后，公司注册资本和股权结构如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号||股东姓名或名称||持股数量（股）|持股比例|
||孟宪民||9,371,651|||
||裴军||2,763,720|||
||孙健||1,789,273|||
||赵国水||1,678,764|||

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||
|-|-|
|陈良|425,603|
|段赵东|358,216|
|齐舰|319,202|
|吴江洪|297,922|
|李京梅|195,068|
|禄京|177,335|
|杨静等119 名自然人|2,783,246|
||20,160,000|

经 2007年年度股东大会审议通过，公司以资本公积金 1,784万元、未分配利润1,200万元转增股本，公司注册资本由2,016万元增加到5,000万元。
本次增资完成后，公司注册资本和股权结构如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号||股东姓名或名称||持股数量（股）|持股比例|
|1||孟宪民||23,243,180|46.49%|
||裴军||6,854,464|||
||孙健||4,437,680|||
||赵国水||4,163,600|||
||陈良||1,055,563|||
||段赵东||888,433|||
||齐舰||791,672|||
||吴江洪||738,894|||
||李京梅||483,800|||
||禄京||439,819|||
||杨静等119 名自然人||6,902,895|||
||||50,000,000|||

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）2008年5月至6月，股东王晓丽将其所持股份 21,992股、股东禄京将其所持股份 220,000股、股东白蕾将其所持股份 13,194股转让给孟宪民，孟宪民将其所持2,239,870股转让给陈伟等44位公司员工。同时孟宪民、孙健、李京梅、赵国水、裴军、陈良、段赵东、齐舰、董芳、吴江洪、陈大同分别与韩锦萍等 13位自然人《股份转让协议》。
本次股权转让后，公司股权结构如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号||股东姓名或名称||持股数量（股）|持股比例|
||孟宪民||21,258,496|||
||裴军||6,494,162|||
||孙健||3,737,680|||
||赵国水||3,393,678|||
||陈良||992,230|||
||陈伟||935,669|||
||段赵东||835,127|||
||齐舰||744,172|||
||吴江洪||694,561|||
||叶胜||400,000|||
||曹卫东等161名自然人股东||10,514,225|||
||||50,000,000|||

2009年 2月 18日，孟宪民将其所持 253,119股分别转让给公司员工林菲200,000股，覃盛任53,119股，转让双方已签署股权转让协议。
同期股东詹静将其所持股份21,441股、股东吴树军将其所持股份24,702股、股东李金萍将其所持股份6,062股转让给孙跃纲、李爱红等9名自然人股东（均为公司员工）。股东陈良、李化成等将其所持1,013,756股转让给汪业君等5名
外部自然人。股东王璐将其所持有 87,964股转让给林韬。上述转让双方已签署
股权转让协议。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）本次股权转让后，公司股权结构如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号||股东姓名或名称||持股数量（股）|持股比例|
||孟宪民||21,005,377|||
||裴军||6,494,162|||
||孙健||3,737,680|||
||赵国水||3,573,622|||
||陈伟||935,669|||
||段赵东||835,127|||
||齐舰||744,172|||
||吴江洪||694,561|||
||陈良||620,144|||
||叶胜||400,000|||
||林菲等168名自然人||10,959,486|||
||||50,000,000|||

3、公司首次公开发行股票并上市后的股本变化
2010年4月26日，根据中国证券监督管理委员会《关于核准恒信移动股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的批复》（证监许可[2010]533号）的核准，公司于2010年5月11日前向不特定对象公开募集股份（A股）1,700万股，并于2010年5月20日在深圳证券交易所创业板上市交易。首次公开发行后，恒信移动的股本总额增加至6,700万股，股权结构如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号||股东姓名或名称||持股数量（股）|持股比例|
||孟宪民||21,005,377|||
||裴军||6,494,162|||
||孙健||3,737,680|||

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||
|-|-|
|赵国水|3,573,622|
|陈伟|935,669|
|段赵东|835,127|
|齐舰|744,172|
|吴江洪|694,561|
|陈良|620,144|
|叶胜|400,000|
|林菲等168名自然人|10,959,486|
|其他社会公众股股东|17,000,000|
|合计|67,000,000|

2013年4月24日，恒信移动2012年年度股东大会审议通过了《2012年度利润分配预案》，以截至 2012年 12月 31日股本总额 6,700万股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增10股。本次转增股本后恒信移动股本总额增加至13,400万股。
截至本草案签署日，恒信移动的股本总额为13,400万股。
（三）公司最近三年控制权变动情况
近三年来本公司未发生控股股东、实际控制人变动情况，控制权未发生变化。
（四）公司最近三年重大资产重组情况
截至本草案签署日，恒信移动最近三年未进行重大资产重组。恒信移动涉及到的资产出售和股权收购情况如下：
1、恒信奥特股权出售
（1）交易背景
2014年11月，恒信移动基于公司总体战略的考虑，将参股公司恒信奥特的
部分股权予以转让，恒信奥特主要从事投资兴办实业（具体项目另行申报）广告
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）业务、展览展示设计、物业管理、房地产开发等业务，与恒信移动现有主营业务无关联性，不能充分体现协同效应，故将恒信奥特的部分股权转让给有意向的投资者，恒信移动仅参股恒信奥特。
（2）交易程序
2014年11月，公司与上海同源进出口有限公司签订了《股权转让协议》，将持有的恒信奥特17%股权转让给上海同源，转让价格为 2550万元。本次股权转让完成后，公司将持有恒信奥特18%的股权，上海同源将持有恒信奥特17%的股权。
根据深交所上市规则、公司章程等有关规定，无需提交股东大会审议。2014年11月5日，恒信移动董事会审议通过了《关于股权转让的议案》，并于 2014年 11月 7日在中国证监会指定的信息披露网站巨潮资讯网发布《关于第五届董事会第六次会议决议的公告》。
（3）本次交易定价的基础
依据恒信奥特2014年9月会计报表（未经审计），截止 2014年9月30日，该公司净资产4169.14万元，注册资本 5000万股，每股净资产 0.83元。
本次股权转让价格为每股3元。溢价出售的原因：恒信奥特主要投资并运营深圳“智慧商城”项目，在各方股东及经营管理层的共同努力下，经过二年的建设和运营，“智慧商城”资产价值有一定增值（参照周边商业房地产市场价格估值），并且商城的租金收入和盈利能力有上涨潜力。为促进恒信奥特公司进一步健康稳健发展，恒信奥特公司董事会拟引进新的经营合作伙伴和投资人加盟，经买卖双方协商定价，本公司董事会决议通过，决定按照每股 3元的价格，本公司将持有的恒信奥特17%股权转让给“上海同源进出口有限公司”。
2、恒海影原股权出售
（1）交易背景
2014年底，恒信移动基于公司总体战略的考虑，将控股子公司恒海影原旗下与恒信移动业务紧密相关的央视和新华社授权的手机视频运营业务转到全资子公司恒信彩虹，恒海影原未来主营业务将集中于手机视频APP业务，与恒信移动现
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）有主营业务无关联性，不能充分体现协同效应，故将恒海影原的部分股权转让给有意向的投资者，恒信移动仅参股恒海影原。
（2）交易程序
2014年12月2日，在北京鸿明坊文化传媒有限责任公司放弃优先购买权的情况下，恒信移动与君创同达、徐长军和盖建翔签订股权转让协议书，转让恒海影原32%的股权。转让前后股权比例如下：
||
|-|
|转让前持股|
|比例51%|
|49%|
|-|
|-|
|-|
|100%|

根据深交所上市规则、公司章程等有关规定，无需提交股东大会审议。2014年 12月 8日，恒信移动董事会审议通过了《关于转让控股子公司北京恒海影原文化传媒有限公司32%股权的议案》，并于 2014年 12月 9日在中国证监会指定的信息披露网站巨潮资讯网发布《关于转让控股子公司北京恒海影原文化传媒有限公司32%股权的公告》。2014年12月22日，各方完成了工商变更。
根据协议规定在恒信移动董事会批准后五日内支付股份转让款的55%，协议生效后经工商部门股权变更、公司章程变更完成之后半年内支付股份转让款的45%。2014年 12月 12日和 2014年 12月 15日，徐长军和君创同达支付首付款的55%，2014年12月31日，君创同达支付了剩余的45%尾款。其他款项尚未支付。
（3）本次交易定价的基础
恒信移动转让恒海影原的定价依据是参照恒海影原2014年10月经审计的财
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）务报表及恒海影原主要资产的资产估值情况，交易双方协商确定交易价格。
截止 2014年 10月 31日，恒海影原经审计的财务报表：净资产 981.06万元，注册资本1000万元，每股净资产0.98元。根据此次财务报告审计数，加上一定的溢价，最后交易双方谈判协商的股权转让价格为每股 6元。溢价出售的原因是各方对恒海影原现有产品未来收益预测、市场布局、人才、技术、知识产权价值等综合估值。
（4）独立财务顾问核查意见
此次股权转让前受让方君创同达、徐长军和盖建祥与恒信移动无关联关系，均是以战略投资人的身份来购买本次股份，且三方购买股份分别为10%、10%和12%，均未对恒海影原造成重大影响。
本次重大资产重组是恒信移动发行股份收购易视腾的股份并募集配套资金，本次重大资产重组前恒信移动、徐长军和君创同达各持有恒海影原19%、10%、10%的股份，对恒海影原都不能产生重大影响，恒信移动、徐长军和君创同达彼此间不构成关联关系。所以本次重大资产重组收购易视腾股东徐长军控制的股份以及独立投资人君创同达参与配套融资均是各方基于各自战略的考虑，并不构成关联关系。
经独立财务核查，此次恒信移动转让32%股份不涉及关联交易，转让价格是依据 2014年 10月 31日经审计的财务报表的基础上，交易双方根据对恒海影原未来收益的预测协商确定，是双方基于对恒海影原情况了解的基础上自愿协商作价。本次重大资产重组与恒信移动出售恒海影原32%的股权是两次独立的交易，两次交易之间不存在关联关系。
3、收购赛达科技股权
（1）交易背景
赛达科技是一家专业从事移动视频技术开发和运营的高新技术企业，自 2011年与中国电信安徽公司探索移动视频监控民用市场的运营模式和平台技术开发，经过在安徽、广东、浙江、海南、湖北等省市试点，2014年初成功地与中国电信达成重要战略合作，对中国各类连锁商业企业和迅速成长的小微商业企业提供宽
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）带视频移动监控的管理和云存储服务，并集约运营对所有商业企业的电子营销及移动互联网营销服务。目前已完成与全国 29个省中国电信业务承载对接，各项业务流程和培训及安装维护服务均已落地，并已经在 20多个省正式开始规模放号发展。中国电信集团已将该项目列入集约推广的 4G核心行业应用产品，赛达科技将全面为所有民用安防和移动视频应用市场提供运营服务。
随着 4G的普及和发展，移动视频应用作为移动互联网的核心应用，必将更加快速的发展。恒信移动在手机视频和移动商业应用方面投入多年，而赛达科技作为中国电信紧密战略合作伙伴，未来三年将成为中国百万商业企业宽带视频移动化基础服务平台。通过此次投资，一方面可以将赛达移动P2P视频技术平台的技术融入公司O2O业务平台，增强恒信移动在商业O2O服务领域的技术竞争力，另一方面，公司可以利用赛达已有的市场渠道基础，以移动视频监控为切入点，快速将自身 O2O产品渗入连锁商业市场。与此同时，公司也会利用自身核心优势，将赛达科技现有的核心产品带向更广阔的市场。从而达到双赢的最终目的。
（2）交易程序
公司与周杰先生和贾明女士于 2014年 12月 25日签署了《现金购买资产和增资协议》，公司拟使用自有资金购买赛达科技部分股权，并向赛达科技进行增资。交易后公司将持有赛达科技51%的股份，成为赛达科技的控股股东。
2014年 12月 25日，上市公司召开第五届董事会第八次会议，审议通过了《关于投资安徽省赛达科技有限责任公司的议案》。
本次购买股权经公司董事会审议通过后生效，无需提交股东大会审批。本次购买股权不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，无须经过有关部门批准。
（3）定价依据
本次交易以恒信移动聘请的开元资产评估有限公司出具的以 2014年 10月 31日为评估基准日的《资产评估报告》（开元评报字《2014》247号）以收益法评估确定的标的公司评估价值 26,088.11万元为定价参考依据，经双方协商，最终确定本次交易中股权转让时和增资前标的公司的估值均为 26,000万元，根
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）据标的公司的估值相应确定股权转让价格和增资价格。
（4）后续安排
本次投资合计需要资金 14,790万元，其中公司拟以自有资金 11,790万元购买周杰先生和贾明女士持有赛达科技45.3462%的股份，即购买周杰先生35.3462%股权对应的出资额 353.4615万元、贾明女士10%股权对应的出资额 100万元。
收购完成后，公司向赛达科技增资 3000万元，其中 115.3846万元计入注册资本，2,884.6154万元计入资本公积金。增资后公司将持有赛达科技51%的股份，周杰先生将持有赛达科技49%的股份。赛达科技将在增资结束后进行工商变更登记，将由周杰先生担任赛达科技的董事长、总经理。
各方确认，上市公司和周杰应当于 2017年 7月 1日后启动收购周杰持有的赛达科技剩余49%股权谈判。双方应当于2017年12月31日前签订框架协议。
上市公司应当按照赛达科技 2017年经审计的实际净利润 13倍作为赛达科技100%股权价值来收购周杰持有的赛达科技余下全部股权。在赛达科技2017年审计报告出具之日起30日内，上市公司与周杰签署收购剩余全部股权的正式协议。
周杰承诺2018年业绩不低于 2017年实际业绩的110%。
（五）公司主营业务发展情况
恒信移动所处行业为移动信息通信行业。主要从事移动信息产品的销售与服务，在个人移动信息产品销售与服务领域，公司作为移动信息产品复合型销售专家，在销售手机的同时为客户提供手机整体应用服务。在行业移动信息产品销售与服务领域，公司的业务主要包括行业移动信息产品的集成销售和行业移动信息化业务运营两方面。
近年来，随着3G、4G网络的发展，公司传统移动信息产品销售与服务业务规模略有下降，为此公司加快推进业务转型，基于移动互联网的 O2O商业服务移动信息化产品和服务发展迅速。公司的战略发展重点已逐渐从传统移动终端产品和移动信息化服务业务转向 O2O商业服务移动信息化产品和服务的过渡时期。随着移动互联网快速发展的有效推动和移动应用的不断丰富，公司致力于新
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）模式下的移动终端销售与移动互联网商业应用两大领域，发力移动互联，稳步拓展各项业务，公司通过研发及产品战略转型，积极拓展移动互联技术在实体商业服务中的机会。从运营自主品牌的 O2O本地商业服务平台，通过聚焦“商圈生活”为各个商业服务企业，提供低成本的 O2O解决方案，利用社交化和游戏化的产品模式，占领消费者本地生活服务市场。与此同时，公司将“智慧商城”作为整体集成方案推向商业地产市场，建立商业数字内容云服务平台，构建更多实践案例，提升公司的盈利能力。此外，公司积极拓展其他移动互联网商业机会，侧重发展移动视频、移动传媒、移动行业信息服务等领域，力争在移动商业服务领域构建出公司全新的发展通道。
最近三年，恒信移动主营业务收入分行业、分产品及分地区情况如下：
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2014年度||||2013年度||||2012年度||
|项目||||||||||||
|||金额||比例||金额||比例||金额|比例|
||66,336.45||99.40%||93,345.80||99.53%||109,459.80|||
||54,122.93||81.10%||83,875.08||89.43%||99,305.79|||
||3,187.46||4.78%||2,458.45||2.62%||1,691.31|||
||1,829.51||2.74%||1,435.94||1.53%||2,683.25|||
||7,196.55||10.78%||5,576.32||5.95%||5,779.45|||
||46,119.08||69.11%||81,440.41||86.84%||88,131.80|||
||14,406.24||21.59%||6,827.92||7.28%||8,943.24|||
||10.60||0.02%||1,086.30||1.16%||4,301.81|||
||269.74||0.40%||222.30||0.24%||2,058.82|||
||1,956.07||2.93%||1,627.21||1.74%||1,351.93|||
||3,574.73||5.36%||2,141.66||2.28%||4,672.21|||

（七）主要财务指标
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014年度|2013年度|2012年度|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）资产负债表财务数据
|||
|-|-|
|88,654.31|94,552.56|
|9,018.73|15,250.40|
|79,635.58|79,302.16|
|78,226.35|77,189.72|
|5.8378|5.7604|

利润表财务数据
|||
|-|-|
|66,735.76|93,785.96|
|66,336.45|93,345.80|
|463.57|-6,008.43|
|916.91|-5,570.98|
|803.22|-5,969.86|
|1,053.95|-5,444.96|
|0.08|- 0.41|
|0.08|- 0.41|

（八）控股股东和实际控制人概况
截至本草案签署日，孟宪民先生持有公司 42,759,034股，占上市公司总股本的31.91%，为上市公司的控股股东、实际控制人。
1、上市公司控制结构图
孟宪民
31.91%
恒信移动（300081）
2、控股股东、实际控制人情况
最近三年，恒信移动的控股股东及实际控制人均为孟宪民先生，未发生控股权变更的情形，孟宪民先生的基本情况及主要工作经历如下：
孟宪民先生，男，中国籍，无境外永久居留权，研究生学历（硕士），高级
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）工程师。1982-1986年，毕业于成都电子科技大学，获电子学学士学位，1986-1989年，毕业于电子工业部第54所，获计算机图像处理专业硕士学位；1989～1994年任电子部第54研究所工程师，高级工程师，工作期间，曾获第37届布鲁塞尔国际发明展览会银奖；河北省发明博览会金奖；1992年国家火炬计划重大项目—卫星电视信道“一传二”技术的主要负责人之一；2001至今，创立恒信移动并一直担任本公司董事长、总经理。
（1）孟宪民先生基本情况
|||
|-|-|
|孟宪民|性别|
|中国|身份证号|

住所 北京市朝阳区方舟苑3楼
通讯地址 北京市海淀区蓝靛厂南路25号牛顿办公区北区11层
通讯电话 010-88846666
是否取得其他国
否
籍或地区居留权
（2）最近三年的职业和职务及与任职单位产权关系
孟宪民除在恒信移动及下属公司担任职务外，没有在其他单位任职。
（3）控制的核心企业和关联企业的基本情况
孟宪民除投资恒信移动外，不存在其他对外投资情况。
（九）公司最近三年行政处罚或者刑事处罚情况
恒信移动不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，最近三年未受到行政处罚或者刑事处罚。
二、交易对方情况
（一）交易对方总体情况
本次发行股份购买资产的交易对方为无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及自然
人罗惠玲、孟宪民等五名投资者。募集配套资金的交易对方为荣信博投资、通泉-
金侠1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛等五名投资者。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（二）交易对方详细情况
1、罗惠玲
（1）基本情况
|||
|-|-|
|罗惠玲|性别|
|中国|身份证号|

住所 广东省深圳市南山区怡苑阁
通讯地址 深圳市龙岗区葵涌镇高源社区高圳头工业园A-C栋
是否取得其他国
无
籍或地区居留权
（2）近三年职业或职务
罗惠玲近三年来一直担任自己控制的公司的董事长职务。具体任职见控制或关联企业的基本情况。
（3）与任职单位的产权关系
罗惠玲与任职单位存在控制与被控制的产权关系，具体见控制或关联企业的基本情况。
（4）控制或关联企业的基本情况
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|姓名||投资单位名称||所任职务||主营业务|持股比例|
||深圳市贝添利电子有限公司||董事长||电子类产品生产|||
||深圳市贝添利五金制品有限公司||董事长||电子五金类生产|||
||深圳市贝添利数码视讯有限公司||董事长||电子类产品生产|||
||湖北贝添利电子有限公司||总经理||电子类产品生产|||

2、无锡杰华
（1）基本情况
企业名称 无锡杰华股权投资合伙企业（有限合伙）
|||
|-|-|
|杨苗仁|企业类型|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||
|-|-|
|2013年 2 月17日|注册号|

总出资额 5,808,150元
税务登记证号 苏地税字320200061886247号
主要经营场所 无锡市新区震泽路18号国家软件园鲸鱼座D幢
营业期限 自2013年2月17日起至长期
许可经营项目：无
经营范围
一般经营项目：从事非证券股权投资活动及相关咨询业务。
||||
|-|-|-|
|合伙人姓名/名称|出资额（元）|出资比例|
|徐长军|293,959|5.06%|
|侯立民|868,688|14.96%|
|叶光英|607,500|10.46%|
|杨苗仁|607,500|10.46%|
|缑万斋|198,750|3.42%|
|黄克|126,000|2.17%|
|杜鹏|126,000|2.17%|
|危明|126,000|2.17%|
|宛朝冬|59,250|1.02%|
|薛森|552,000|9.50%|
|夏卫力|517,500|8.91%|
|周潇珞|103,500|1.78%|
|林长征|103,500|1.78%|
|姬江辉|103,500|1.78%|
|陈朝阳|94,876|1.63%|
|刘薇|94,876|1.63%|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||||
|-|-|-|
|姜涛|94,876|1.63%|
|夏望胜|51,750|0.89%|
|黄飞|51,750|0.89%|
|张步泰|51,750|0.89%|
|王茜|43,125|0.74%|
|王希|43,125|0.74%|
|程涌|43,125|0.74%|
|杨学辉|43,125|0.74%|
|刘东红|69,000|1.19%|
|康慷|43,125|0.74%|
|刘洪智|51,750|0.89%|
|熊瑞云|51,750|0.89%|
|凌平|43,125|0.74%|
|谢淝兴|43,125|0.74%|
|黄德光|51,750|0.89%|
|洪运来|34,500|0.59%|
|于敬柏|25,875|0.45%|
|王翠芳|34,500|0.59%|
|周湘蓉|34,500|0.59%|
|郝勇|34,500|0.59%|
|梁春丽|34,500|0.59%|
|马洪财|25,875|0.45%|
|宋旭博|25,875|0.45%|
|张战军|25,875|0.45%|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||||
|-|-|-|
|敖华|17,250|0.30%|
|杨柳冰|17,250|0.30%|
|许业生|17,250|0.30%|
|王建|17,250|0.30%|
|王兆明|17,250|0.30%|
|王岩|17,250|0.30%|
|周科峰|17,250|0.30%|
|李长生|17,250|0.30%|
|林宽旺|17,250|0.30%|
|罗小松|17,250|0.30%|
|合计|5,808,150|100.00%|

（2）主营业务情况
无锡杰华除持有易视腾相关股权外，未从事其他业务。
（3）近两年主要财务数据
1）资产负债表简表
无锡杰华近两年资产负债表简表如下：
单位：元
||
|-|
|2014年 12 月 31 日|
|5,816,078.71|
|10,000.00|
|5,806,078.71|

2）利润表简表
无锡杰华近两年利润表简表如下：
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）单位：元
||
|-|
|2014年度|
|-|
|-1,913.98|
|-1,913.98|
|-1,913.98|

注：上述数据未经审计
（4）交易对方主要股东介绍
无锡杰华的执行事务合伙人为杨苗仁先生，杨苗仁先生的基本情况如下：
|||
|-|-|
|杨苗仁|性别|
|中国|身份证号|

住所 北京市朝阳区望京西路50号
通讯地址 北京市朝阳区北辰东路8号北辰时代大厦 1715
通讯电话 010-8498 6088
是否取得其他国
无
籍或地区居留权
杨苗仁先生的对外投资情况及任职情况如下：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|姓名||投资单位名称||所任职务||投资单位主营业务|持股比例|
||北京格物致道科技发展有限公司||-||IT技术服务|||
||北京朗新天霁软件技术有限公司||-||人力资源系统开发|||

（5）下属企业名目
无锡杰华除标的公司外无下属企业。
（6）历史沿革
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）1）发起设立
2013年2月17日，徐长军、侯立民、叶光英、杨苗仁、黄克、高经林、杜鹏、危明、宛朝东、陈学军、缑万斋等 11名自然人共同出资 580.815万元发起设立无锡杰华股权投资合伙企业（有限合伙），取得营业执照号：320200000205449，执行事务合伙人：徐长军，主要经营场所为无锡市新区震泽路 18号国家软件园鲸鱼座D-603，经营范围为从事非证券股权投资活动及相关咨询活动。
2013年2月17日，无锡杰华出资情况如下：
||
|-|
|出资金额（万元）|
|240.465|
|263.85|
|9|
|9|
|2.25|
|2.25|
|2.25|
|2.25|
|0.75|
|37.5|
|11.25|
|580.815|

2）第一次出资人变更
2013年11月6日，高经林与侯立民签订股权转让协议，高经林将其持有的
0.387%的合伙企业份额以2.25万元的价格转让给侯立民，2013年11月29日完
成工商变更。此次转让完成后，无锡杰华出资情况如下：
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||
|-|
|出资金额（万元）|
|240.465|
|266.1|
|9|
|9|
|2.25|
|2.25|
|2.25|
|0.75|
|37.5|
|11.25|
|580.815|

3）第二次出资人变更
2014年 9月 2日，陈学军与徐长军签订财产份额转让协议，陈学军将其持有的合伙企业6.46%的财产份额以 37. 50万元的价格转让徐长军，2014年 10月13日完成工商变更。此次转让完成后，无锡杰华出资情况如下：
||
|-|
|出资金额（万元）|
|277.965|
|266.1|
|9|
|9|
|2.25|
|2.25|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||
|-|
|2.25|
|0.75|
|11.25|
|580.815|

4）第三次出资人变更和执行事务合伙人变更
2014年 12月 29日，经全体合伙人一致同意，选举杨苗仁为无锡杰华股权投资合伙企业（有限合伙）的执行事务合伙人，徐长军不再担任执行事务合伙人。
侯立民将其出资的 179.2312万元分别转让给叶光英 51.75万元、转让给杨苗仁51.75万元、转让给缑万斋8.265万元、转让给黄克10.35万元、转让给杜鹏10.35万元、转让给危明10.35万元、转让给宛朝冬5.175万元、转让给薛森30.8812万元、其余合伙人放弃优先受让权；
徐长军将其出资的 248.5689万元转让给薛森 24.3188万元、转让给夏卫力 51.75万元、转让给周潇珞 10.35万元、转让给林长征 10.35万元、转让给姬江辉10.35万元、转让给陈朝阳9.4876万元、转让给刘薇9.4876万元、转让给姜涛 9.4876万元、转让给夏望胜 5.175万元、转让给黄飞 5.175万元、转让给张步泰5.175万元、转让给王茜4.3125万元、转让给王希4.3125万元、转让给程涌4.3125万元、转让给杨学辉4.3125万元、转让给刘东红6.9万元、转让给康慷 4.3125万元、转让给刘洪智 5.175万元、转让给熊瑞云 5.175万元、转让给凌平4.3125万元、转让给谢肥兴 4.3125万元、转让给黄德光5.175万元、转让给洪运来3.45万元、转让给于敬柏 2.5875万元、转让给王翠芳3.45万元、转让给周湘蓉3.45万元、转让给郝勇3.45万元、转让给梁春丽3.45万元、转让给马洪财 2.5875万元、转让给宋旭博 2.5875万元、转让给张战军 2.5875万元、转让给敖华1.725万元、转让给杨柳冰1.725万元、转让给许业生1.725万元、转让给王建1.725万元、转让给王兆明1.725万元、转让给王岩1.725万元、转让给周科峰1.725万元、转让给李长生1.725万元、转让给林宽旺1.725万元、转让给罗小松1.725万元，其余合伙人放弃优先受让权。此次转让后，无锡杰华股
权结构具体见无锡杰华“1）基本情况”。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）3、无锡易朴
（1）基本情况
企业名称 无锡易朴股权投资合伙企业（有限合伙）
|||
|-|-|
|徐长军|企业类型|
|2013年2 月 17日|注册号|

总出资额 5,644,350元
主要经营场所 无锡市新区震泽路18号国家软件园鲸鱼座D幢604室
税务登记证号 苏地税字320200061886271号
营业期限 自2013年2月17日起至长期
经营范围 许可经营项目：无。
一般经营项目：从事非证券股权投资活动及相关咨询业务。
||||
|-|-|-|
|合伙人姓名/名称|出资额（元）|出资比例|
|徐长军|1,201,986|21.30%|
|侯立民|1,062,792|18.83%|
|叶光英|183,868|3.26%|
|杨苗仁|183,868|3.26%|
|黄克|45,967|0.81%|
|杜鹏|45,967|0.81%|
|危明|45,360|0.80%|
|宛朝冬|13,608|0.24%|
|戴清林|136,894|2.43%|
|韦向东|195,360|3.46%|
|宋坚|157,554|2.79%|
|华仁红|579,903|10.27%|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||||
|-|-|-|
|张春虎|468,737|8.30%|
|于国栋|181,440|3.21%|
|高经林|45,967|0.81%|
|徐国贤|45,967|0.81%|
|朱立|45,360|0.80%|
|陈飞|31,752|0.56%|
|陈佳昱|891,000|15.79%|
|缑万斋|81,000|1.44%|
|合计|5,644,350|100.00%|

（2）主营业务情况
无锡易朴除持有易视腾相关股权外，未从事其他业务。
（3）近两年主要财务数据
1）资产负债表简表
无锡易朴近两年资产负债表简表如下：
单位：元
||
|-|
|2014年 12 月 31 日|
|5,651,821.60|
|10,000.00|
|5,641,821.60|

2）利润表简表
无锡易朴近两年利润表简表如下：
单位：元
||
|-|
|2014年度|
|-|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||
|-|
|-2,233.91|
|-2,233.91|
|-2,233.91|

注：上述数据未经审计
（4）交易对方主要股东介绍
无锡易朴的执行事务合伙人为徐长军先生，徐长军先生的基本情况如下：
1）基本情况
|||
|-|-|
|徐长军|性别|
|中国|身份证号|

住所 北京市海淀区卧虎桥甲六号
通讯地址 北京市朝阳区北辰东路8号院北辰时代大厦 1709
通讯电话 010-84986088
是否取得其他国
无
籍或地区居留权
2）对外投资及任职情况
||||||
|-|-|-|-|-|
|姓名|职务|对外投资企业名称|主要从事业务情况|持股比例|
|||北京格瑞拓动力设备|||
||||节能环保设备销售服务|16.25%|
|||有限公司|||
|||无锡朴华股权投资合|||
||||投资朗新科技|68.83%|
|||伙企业（有限合伙）|||
|||无锡群英股权投资合|||
||易视腾董||投资朗新科技|68.83%|
|徐长军||伙企业（有限合伙）|||
||事长||||
|||||与郑新标作|
|||||为一致行动|
||||电力等公共事业领域信息化||
|||朗新科技||人通过合伙|
||||技术与服务||
|||||企业间接持|
|||||股39.7328%|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|姓名|职务|对外投资企业名称||主要从事业务情况|持股比例|
|||||视频通信及智能电网输电监|朗新科技持|
|||北京朗新||||
|||||测业务|股100%|
|||杭州朗新智能技术有|||朗新科技持|
|||||电力系统软件研发与销售||
|||限公司|||股100%|
|||朗新科技（厄瓜多尔|）|拟开展能源行业信息化系统|朗新科技持|
|||有限公司||开发、实施、维护业务|股100%|
|||北京朗新天霁软件技||||
|||||人力资源软件开发、销售|54.44%|
|||术有限公司||||
|||易视东方（注）||无业务|87.02%|
||||||Transn|
|||传神（中国）网络科|||Group|
|||||互联网语言服务||
|||技有限公司|||Limited持股|
||||||100%|
||||||Fairwise|
|||易汇伟达（北京）科|||Technology|
|||||投资朗新天霁||
|||技发展有限公司|||Ltd.持股|
||||||100%|
|||Hey Wah Holding||||
||||||100%|
|||Limited||||
|||朗新技术控股有限公||||
|||司（Longshine||||
||||||36.36%|
|||Technology Holding||||
|||Ltd.）||||
|||朗新信息科技有限公||||
|||司（Longshine||原红筹架构中，境外持股平||
|||Information||台公司，目前无实际业务|36.36%|
|||Technology||||
|||Company Limited）||||
|||朗新信息技术有限公||||
|||司（Longshine||||
|||Information|||39.47%|
|||Technology Co.||||
|||Ltd.）||||

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||||||
|-|-|-|-|-|
|姓名|职务|对外投资企业名称|主要从事业务情况|持股比例|
|||Eagle Sunrise|||
|||||100%|
|||Limited(BVI)|||
|||||Eagle|
|||Sunshine Wisdom||Sunrise|
|||Limited(BVI)||Limited(BVI)|
|||||持股53.60%|
|||||Sunshine|
|||YSTen Technology|||
||||境外持股平台公司，目前无|Wisdom|
|||Company|||
||||实际业务|Limited(BVI)|
|||Limited(Cayman)|||
|||||持股70%|
|||||YSTen|
|||||Technology|
|||YSTen Technology|||
|||||Company|
|||Company|||
|||||Limited(Cay|
|||Limited(HK)|||
|||||man)持股|
|||||100%|
||||境外持股平台公司，持有易||
|||Fairwise|||
||||汇伟达（北京）科技发展有|100%|
|||Technology Ltd.|||
||||限公司100%股权||
|||||Fairwise|
||||境外持股平台公司，持有||
|||||Technology|
|||Topnew Global Ltd.|Transn Group Limited（BVI）||
|||||Ltd.持股|
||||的25.00%普通股股权||
|||||100%|
|||||Topnew|
|||Transn Group|||
||||持有传神（中国）网络科技||
|||||Global Ltd.|
|||Limited|有限公司100%股权||
|||||持股25.00%|
|||北京恒海影原文化传|||
||||原创视频内容的开发|10%|
|||媒有限公司|||

注：徐长军持有Eagle SunriseLimited(BVI)100%股份，Eagle Sunrise Limited(BVI)持有Sunshine WisdomLimited(BVI)53.6%股份。Sunshine Wisdom Limited(BVI)持有 YSTen TechnologyCompanyLimited(Cayman)70%股份。YSTen Technology
CompanyLimited(Cayman)持有 YSTen TechnologyCompanyLimited(HK)100%股
份。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（5）下属企业名目
无锡易朴除持有易视腾股权外，无其他下属企业。
（6）历史沿革
1）发起设立
2013年 2月 17日，徐长军等 21名自然人共同出资发起设立无锡易朴股权投资合伙企业（有限合伙），出资额 564.435万元，营业执照注册号为320200000205424，主要经营场所为无锡市新区震泽路 18号国家软件园鲸鱼座D幢604室，出资情况如下：
||
|-|
|出资额|
|73,116.00|
|1,045,529.00|
|183,868.00|
|183,868.00|
|45,967.00|
|45,967.00|
|45,360.00|
|13,608.00|
|136,894.00|
|195,360.00|
|157,554.00|
|1,708,773.00|
|181,440.00|
|45,967.00|
|45,967.00|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||
|-|
|45,360.00|
|31,752.00|
|891,000.00|
|81,000.00|
|405,000.00|
|81,000.00|
|5,644,350.00|

2）第一次出资人变更
2013年5月14日，侯立民与张春虎签订《财产份额转让协议》，侯立民将其持有的合伙企业出资额46.8737万元以平价转让给张春虎，已完成工商变更。
完成此次变更后，出资情况如下：
||
|-|
|出资额|
|73,116.00|
|576,792|
|468,737|
|183,868.00|
|183,868.00|
|45,967.00|
|45,967.00|
|45,360.00|
|13,608.00|
|136,894.00|
|195,360.00|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||
|-|
|157,554.00|
|1,708,773.00|
|181,440.00|
|45,967.00|
|45,967.00|
|45,360.00|
|31,752.00|
|891,000.00|
|81,000.00|
|405,000.00|
|81,000.00|
|5,644,350.00|

3）第二次出资人变更
2014年 9月 2日，陈学军、杨宝义与侯立民签订《财产份额转让协议》，约定陈学军、杨宝义分别将其持有的7.18%和1.44%的合伙企业份额作价 40.50万元和8.10万元转让给侯立民，已完成工商变更。此次转让后的出资情况见“1）基本情况”。
4、无锡曦杰
（1）基本情况
企业名称 无锡曦杰股权投资合伙企业（有限合伙）
|||
|-|-|
|徐长军|企业类型|
|2013年2 月 17日|注册号|

总出资额 6,547,500元
主要经营场所 无锡市新区震泽路18号国家软件园鲸鱼座D幢605室
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）营业期限 自2013年2月17日起至长期
税务登记证号 苏地税字32020006188628X号
经营范围 许可经营项目：无。
一般经营项目：从事非证券股权投资活动及相关咨询业务。
||||
|-|-|-|
|合伙人姓名/名称|出资额（元）|出资比例|
|徐长军|5,458,888|83.37%|
|郑新标|1,088,612|16.63%|
|合计|6,547,500|100.00%|

（2）主营业务情况
无锡曦杰除持有易视腾相关股权外，未从事其他业务。
（3）近两年主要财务数据
1）资产负债表简表
无锡曦杰近两年资产负债表简表如下：
单位：元
||
|-|
|2014年 12 月 31 日|
|6,557,083.62|
|10,000.00|
|6,547,083.62|

2）利润表简表
无锡曦杰近两年利润表简表如下：
单位：元
||
|-|
|2014年度|
|-|
|-2,233.91|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||
|-|
|-2,233.91|
|-2,233.91|

注：上述数据未经审计
（4）交易对方主要股东介绍
无锡曦杰的执行事务合伙人为徐长军先生，徐长军先生基本情况见“3、无锡易朴”之“（4）交易对方主要股东介绍”。
（5）下属企业名目
无锡曦杰除持有易视腾股权外，无其他下属企业。
（6）历史沿革
2013年2月17日，徐长军与郑新标发起设立无锡曦杰股权投资合伙企业（有限合伙），出资额654.75万元。其他见“1）基本情况”。
5、孟宪民
孟宪民具体情况见“第二节交易各方”之“一、上市公司基本情况”之“（七）控股股东、实际控制人情况”。
6、荣信博投资
（1）基本情况
企业名称 厦门荣信博投资合伙企业（有限合伙）
|||
|-|-|
|孟宪民|企业类型|
|2015年1月20日|注册号|

注册资本 2,000万元
主要经营场所 厦门市湖里区殿前街道长浩路223号东附楼5楼567单元营业期限 至2035年1月19日
税务登记证号 厦税征字350206303052684号
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）经营范围 许可经营项目：无。
一般经营项目：从事股权投资或实业投资。
||||
|-|-|-|
|合伙人姓名/名称|出资额（元）|出资比例|
|孟宪民|10,000,000|50.00%|
|段赵东|4,000,000|20.00%|
|陈伟|2,000,000|10.00%|
|王志刚|2,000,000|10.00%|
|覃盛任|2,000,000|10.00%|
|合计|20,000,000|100.00%|

（2）主营业务情况
荣信博投资尚未从事业务。
（3）近两年主要财务数据
荣信博投资成立于2015年1月，无近两年主要财务数据。
（4）交易对方主要股东介绍
荣信博投资的执行事务合伙人为孟宪民先生，徐长军先生基本情况见““第二节交易各方”之“一、上市公司基本情况”之“（七）控股股东、实际控制人情况”。
（5）下属企业名目
无其他下属企业。
（6）历史沿革
2015年1月20日，孟宪民等5名自然人发起设立厦门荣信博投资合伙企业（有限合伙），出资额2,000.00万元。出资情况如下：
|||
|-|-|
|出资额（元）|出资比例|
|10,000,000|50.00%|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||
|-|-|
|4,000,000|20.00%|
|2,000,000|10.00%|
|2,000,000|10.00%|
|2,000,000|10.00%|
|20,000,000|100.00%|

2015年3月25日，孟宪民分别与杨才荣、樊平、周杰签署财产份额转让协议，将其出资额分别向其转让 3,789,474元、2,526,316元和 565,053元。段赵东分别与周杰、和晶、陈良和周晓琦签署财产份额转让协议，其出资额分别向其转让3,333,895元、194,947元、194,947元和81,263元。王志刚与周晓琦签署财产份额转让协议，将其出资额向其转让 1,805,053元。陈伟分别与周晓琦、李玫签署财产份额转让协议，将其出资额分别向其转让203,520元和1,601,533元。
覃盛任与李玫签署财产份额转让协议，将其出资额向其转让 50,526元。上述出资额变化正在工商变更当中，尚未变更完毕。
7、通泉-金侠1号资产管理计划
通泉资产管理（上海）有限公司拟发起设立和管理通泉-金侠1号资产管理计划，并通过资产管理计划7,000.00万元用于认购本次募集配套资金发行的股票，参加该资产管理计划的投资人包括但不限于王立双（身份证号：13063119831216XXXX）和周熙（身份证号：42011119781108XXXX）等投资人，实际成立时，将会进一步增加相关投资人参加该资产管理计划。
通泉资产管理（上海）有限公司与该资产管理计划的资金不存在直接或间接来源于公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员、持股比例超过5%的股东或其他关联方的情形。
通泉资产管理（上海）有限公司的情况如下：
（1）基本情况
企业名称 通泉资产管理（上海）有限公司
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||
|-|-|
|李若蕙|企 业 类型|
|2014年3月26日|注册号|

注册资本 1000万元人民币
上海市崇明县长江农场长江大街161号2幢3188室（上海长江经济园主要经营场所
区）
税务登记证号码 310230088671940
营业期限 从2014年3月25日至2024年3月25日
资产管理，投资管理、咨询，企业管理咨询，市场营销策划，文化艺术交流策划，展览展示服务，会务服务，电子商务（不得从事增值电信、经营范围 金融服务），接受金融机构委托从事金融业务流程外包，接受金融机构委托从事金融信息技术外包，接受金融机构委托从事金融知识流程外包。
【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
|||
|-|-|
|股东名称|出资额|
|李若蕙|600.00|
|唐宏|400.00|
|合 计|1,000.00|

通泉资产管理（上海）有限公司已出具《承诺函》，特此承诺相关事项如下：“1、本公司、本公司的股东及高级管理人员、通泉-金侠1号资产管理计划的（意向）认购人在恒信移动配融股份发行之前与恒信移动、易视腾科技有限公司，或前述公司的关联方之间均不存在关联关系；2、在恒信移动本次配套融资经中国证监会核准后，本公司将依法及时启动参与本次配融股份认购资金的募集计划，并不迟于恒信移动就本次配融发行向中国证监会报备或监管机构明确要求的其他时间之前，确保王立双（身份证号：13063119831216XXXX）、周熙（身份证号：42011119781108XXXX）及其他合格投资者（如有）全部认购资金足额筹集到位，参与认购的资金均为自有资金或合法筹集资金，资金来源合法合规，不存在结构化融资的情形，亦不存在非法汇集他人资金投资的情形；3、通泉-金侠 1号资产管理计划募集完毕，本公司将根据相关法律法规、监管部门的规定和要求，及时办理该资管计划本身的备案手续。
综上，本公司保证，本公司通过发起设立和管理通泉-金侠1号资产管理计划
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）参与恒信移动配融股份认购的资金均为自有或合法筹集资金，资金来源合法合规，不存在通过结构化资产管理产品参与恒信移动配套募集资金的情形。“
根据上述，通泉-金侠1号资产管理计划不存在通过结构化资产管理产品参与公司配套募集资金的情形。
日信证券经核查后认为，通泉-金侠1号资产管理计划不存在通过结构化资产管理产品参与公司配套募集资金的情形。
金杜律师经核查后认为，通泉资管已办理私募基金登记备案手续，按照其作出的书面承诺，其拟发起设立通泉-金侠1号资产管理计划应不存在通过结构化资产管理产品参与本次配套融资的情形。
（2）主营业务情况
通泉资产管理（上海）有限公司自设立以来，主要从事投资相关业务。
（3）近两年主要财务数据
1）资产负债表简表
通泉资产管理（上海）有限公司2014年12月31日资产负债表简表如下：单位：元
项 目 2014年 12月31日
资产总额 5,595,851.41负债总额 11,723.87所有者权益 5,584,127.542）利润表简表
通泉资产管理（上海）有限公司2014年度利润表简表如下：
单位：元
项 目 2014年 12月31日
营业收入 0.00
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）营业利润 -565,872.46利润总额 -565,872.46净利润 -565,872.46注：上述财务报表未经审计。
（4）交易对方主要股东介绍
李若蕙女士基本情况如下：
|||
|-|-|
|李若蕙|性别|
|中国|身份证号|

住所 上海市浦东新区花木镇梅花路
通讯地址 上海市崇明县长江农场长江大街161号2幢3188室（上海长江经济园区）
是否取得其他国
无
籍或地区居留权
（5）下属企业名目
无其他下属企业。
（6）历史沿革
2014年3月26日，李若蕙与唐宏发起设立通泉资产管理（上海）有限公司，出资额1,000.00万元。其他见“1）基本情况”。
8、君创同达
君创同达拟通过设立北京君创恒通股权投资合伙企业（有限合伙）作为投资平台，以2,500.00万元用于认购本次募集配套资金发行的股票。该合伙企业投资人分别为君创同达、韩长风、皮检君和王凯，已于 2015年3月27日取得名称预先核准通知书。
君创同达及该投资平台不存在直接或间接来源于公司控股股东、实际控制人、
董事、监事、高级管理人员、持股比例超过5%的股东或其他关联方的情形。君
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）创同达的情况如下：
（1）基本情况
企业名称 北京君创同达投资管理有限公司
|||
|-|-|
|李春良|企业类型|
|2011年4 月8日|注册号|

注册资本 100万元
主要经营场所 北京市海淀区紫竹院路116号
税务登记证号 110108573246665
营业期限 从2011年4月8日至2041年 4月7日
经营范围 许可经营项目：无。
一般经营项目：投资管理、投资咨询、企业管理咨询；技术服务、技术咨询
|||
|-|-|
|股东|出资额（元）|
|皮检君|1,000,000|

（2）主营业务情况
君创同达自设立以来，主要从事投资相关业务。
（3）近两年主要财务数据
1）资产负债表简表
君创同达近两年资产负债表简表如下：
单位：元
||
|-|
|2014年 12 月 31 日|
|7,966,167.59|
|7,005,218.04|
|960,949.55|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案） 975,203.642）利润表简表
君创同达近两年利润表简表如下：
单位：元
||
|-|
|2014年度|
|-|
|-14,254.09|
|-14,254.09|
|-14,254.09|

注：上述数据未经审计
（4）交易对方主要股东介绍
皮检君基本情况如下：
|||
|-|-|
|皮检君|性别|
|中国|身份证号|

住所 北京市海淀区世纪城远大园5区8号楼
通讯地址 北京市海淀区世纪城远大园5区8号楼
是否取得其他国
无
籍或地区居留权
（5）下属企业名目
无其他下属企业。
（6）历史沿革
2011年 4月 8日，皮检君发起设立北京君创同达投资管理有限公司，出资
额100.00万元。其他见“1）基本情况”。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）9、耿仲毅
（1）基本情况
|||
|-|-|
|耿仲毅|性别|
|中国|身份证号|

住所 江苏省镇江市京口区梦溪园巷30号
通讯地址 江苏省镇江市高新技术产业开发园区江苏吉贝尔药业股份有限公司
是否取得其他国
澳大利亚居留权
籍或地区居留权
（2）近三年职业或职务
耿仲毅近三年来一直担任自己控制的公司江苏吉贝尔药业股份有限公司的董事长、总经理职务。具体任职见控制或关联企业的基本情况。
（3）与任职单位的产权关系
耿仲毅直接或间接持有任职单位48.98%的股权。
（4）控制或关联企业的基本情况
||||
|-|-|-|
|名称|注册资金|持股比例|
|江苏吉贝尔药业股份有限公司|13,600.00万元|48.98%|
|镇江汇瑞投|1,180.00|100%|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||||
|-|-|-|
|资有限公司|万元||
|镇江中天投资咨询有限责任公司|340.00万元|34.94%|

10、江涛
（1）基本情况
|||
|-|-|
|江涛|性别|
|中国|身份证号|

住所 乌鲁木齐市天山区中环路198号东8号楼
通讯地址 北京市西城区武定侯街2号 1101-7
是否取得其他国
无
籍或地区居留权
（2）近三年职业或职务
江涛近三年来一直担任北京金源君泰投资有限公司的董事长职务。具体任职见控制或关联企业的基本情况。
（3）与任职单位的产权关系
江涛持有北京金源君泰投资有限公司51%的股权。
（4）控制或关联企业的基本情况
||||
|-|-|-|
|名称|注册资金|持股比例|
|北京金源君泰投资有限公司|1,000.00万元|51%|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）三、关联关系情况
（一）交易对方之间的关联关系及构成一致行动人的情况1、无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及徐长军构成一致行动关系
根据无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华提供的全套工商底档资料，徐长军为无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华三家合伙企业的合伙人，分别持有其83.37%、21.30%、5.06%的出资份额，其中徐长军为无锡曦杰和无锡易朴的执行事务合伙人，为无锡杰华的有限合伙人。因此，无锡曦杰和无锡易朴同受徐长军控制，构成一致行动关系。
对于无锡杰华，虽然徐长军不为其执行事务合伙人，但由于无锡杰华为易视腾的核心员工持股平台，而徐长军作为易视腾现任董事长对无锡杰华其他合伙人能够施加重大影响，进而能够对无锡杰华的决策施加重大影响。因此，无锡杰华作为受徐长军投资并受其重大影响的企业，应与无锡曦杰、无锡易朴一同构成一致行动关系。
2、罗惠玲与无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及徐长军不构成一致行动关系根据罗惠玲、徐长军、无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华分别出具的书面声明和承诺函以及标的公司提供的股东对外投资及任职情况的资料，罗惠玲与无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及徐长军不构成一致行动关系，主要理由如下：
（1）罗惠玲与无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及其合伙人不存在亲属关系、委托持股关系、或其他关联关系
易视腾成立后，罗惠玲于 2009年 12月曾短暂投资易视腾（持股比例为9.52%），2010年 12月股权全部退出后又于 2014年 7月投资易视腾（持股比例为13.04%），均系出于其本人在不同时期对易视腾投资价值的判断而独立决策和实施，其投资或退出不受徐长军及其控制的企业委托、信托或有其他代持关系，其本人与标的公司的实际控制人徐长军以及无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华不存在亲属关系或其他关联关系。
（2）罗惠玲未担任标的公司除董事外的其他职务
2014年 7月投资入股后，除为维护自身股东权益而担任易视腾董事外，罗
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）惠玲未在易视腾担任经营管理职务或其他职务，亦未从易视腾领取薪酬。徐长军、无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华就所持易视腾的股权，未与罗惠玲在投票决定易视腾的经营方针和投资计划，选举和更换公司董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项，审议批准公司的预算、决算方案，聘任公司员工，股息红利的分配，股权处分以及行使股东表决权等重大事项的决策上，作出任何口头或者书面的一致行动安排；罗惠玲均为依据自身的判断及决策行使股东表决权。
（3）罗惠玲与徐长军及其控制的企业不存在其他一致行动的情形
2014年7月投资入股后，徐长军及其控制的企业与罗惠玲及其控制的企业，不具有以下任何情形：（1）徐长军或其控制的企业与罗惠玲或其控制的企业具有股权控制关系；（2）徐长军控制的企业与罗惠玲控制的任何企业受同一主体控制；（3）徐长军在罗惠玲控制的任何企业中担任董事、监事或高级管理人员；
（4）除易视腾外，罗惠玲在徐长军控制的任何企业担任董事、监事或高级管理人员；（5）徐长军或其控制的企业为罗惠玲取得易视腾的股权提供融资安排，罗惠玲或其控制的企业为徐长军或其控制的企业取得易视腾的股权而提供的任何融资安排；（6）除易视腾外，徐长军或其控制的企业与罗惠玲或其控制的企业存在合伙、合作、联营等其他经济利益关系；（7）由罗惠玲代徐长军或其控制的企业持有、或由徐长军或其控制的企业代罗惠玲持有易视腾的股权；（8）《上市公司收购管理办法》第八十三条规定的其他具有一致行动关系的情形；（9）徐长军或其控制的企业与罗惠玲或其控制的任何企业作出可能导致前述情形出现的口头或者书面的约定或安排。
（4）本次交易完成后亦不存在一致行动关系
本次交易完成后3年内，徐长军或其控制的企业及罗惠玲在投票决定恒信移动的经营方针和投资计划、选举和更换恒信移动董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项，审议批准恒信移动的预算、决算方案，聘任恒信移动员工，股息红利的分配，股权处分以及行使股东表决权等重大事项的决策上，将依据本人或本人控制的企业自身的判断与决策行使权利，本人或及本人所控制的企业与罗惠玲不会就该等事项作出任何口头的或书面的一致行动安排。根据上述，无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及徐长军构成一致行动关系，转让方罗惠玲与无锡曦杰、无
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）锡易朴、无锡杰华、徐长军不构成一致行动关系。
日信证券经核查后认为，无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及徐长军构成一致行动关系，罗惠玲与无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及徐长军不构成一致行动关系。
金杜律师经核查后认为，无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及徐长军构成一致行动关系，罗惠玲与无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及徐长军不构成一致行动关系。
除上述所述情况外，其他交易对方之间不存在关联关系。
（二）交易对方与上市公司之间的关联关系情况
本公司控股股东、实际控制人孟宪民为本次交易发行股份购买资产的交易对方之一，以及其担任执行事务合伙人的荣信博投资为募集配套资金交易对方之一，孟宪民持有本公司股份42,759,034股，持股比例为31.91%。除上述关联关系外，其他交易对方与上市公司不存在关联关系。
四、交易对方向上市公司推荐董事或高级管理人员的情况除孟宪民向上市公司推荐董事或高级管理人员情况外，其他交易对方未向上市推荐董事或高级管理人员。
五、交易对方及其主要管理人员最近五年内行政、刑事处罚情况
本次交易对方及其主要管理人员不存在最近五年内受到行政、刑事处罚的情况，并已作出承诺。
六、交易对方及其主要管理人员最近五年的诚信情况
本次交易对方及其主要管理人员不存在最近五年内未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分的情况，并已作出承诺。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）第三节交易标的基本情况
本次交易拟购买资产为易视腾91.30%的股权。
一、基本情况
（一）易视腾基本信息
公司名称 易视腾科技有限公司
企业类型 有限责任公司
公司住所 无锡新区菱湖大道 111号无锡软件园鲸鱼座D幢701室办公地点 北京市朝阳区北辰东路8号院北辰时代大厦 1709
法定代表人 侯立民
注册资本 11270万元
实收资本 11270万元
成立日期 2008年 10月22日
营业期限 2008年 10月22日至2028年10月21日
营业执照注册号 110108011397961
税务登记证 锡国/地税登字 320200681208252号
组织机构代码 68120825-2
技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让、技术推广；
第二类增值电信业务中的信息服务业务（不含固定网电话信息服务和互联网信息服务）；软件的开发；计算机系统集成；计算机、软件及辅助设备的销售；电子产品的研发、经营范围
销售；自营和代理各类商品和技术的进出口（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外）；设计、制作、代理和发布国内广告业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（二）历史沿革
1、易视腾设立
易视腾由华仁红、尹红峰和郑新标等三名自然人投资成立。2008年 9月 28日，北京市工商行政管理分局海淀分局签发（京海）企业预核（内）字[2008]第
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案） 13132541号《企业名称预先核准通知书》，同意公司名称为“北京易视腾科技有限公司”。
2008年 10月 21日，华仁红、尹红峰、郑新标共同签署了《北京易视腾科技有限公司章程》，约定共同出资设立“北京易视腾科技有限公司”，注册资本为1,000万元，三人分别以现金第一次实缴注册资本200万元，其他未缴资本于2010年10月20日一次缴足。
2008年 10月 21日，北京中仁信会计师事务所对设立时的第一期出资金额进行了审验，并出具了《验资报告》（中仁信验字[2008]第1333号），经审验，截至2008年10月21日，已收到全体股东缴付的首期出资200万元。
2008年10月22日，易视腾取得北京市工商行政管理局海淀分局核发的《企业法人营业执照》（注册号：110108011397961）。
易视腾设立时名称为“北京易视腾科技有限公司”，注册地为“北京市海淀区永定路东街六号北京东轻宾馆420室”，法定代表人为石艾容，注册资本1000万元，实收资本200万元（剩余注册资本于 2010年10月20日一次缴清），经营范围为“法律、行政法规、国务院决定禁止的，不得经营；法律、行政法规、国务院决定规定应经许可的，经审批机关批准并经工商行政管理机关登记注册后方可经营；
法律、行政法规、国务院决定未规定许可的，自主选择经营项目开展经营活动。”易视腾设立时，股权结构如下：
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||股东姓名||认缴出资额||持股比||本期出资额||占注册资|出资|
|序号||||||||||||
|||或名称||（元）||例||（元）||本比例|方式|
||华仁红||4,372,000||43.72%||874,400||8.74%|||
||郑新标||4,170,000||41.70%||834,000||8.34%|||
||尹红峰||1,458,000||14.58%||291,600||2.92%|||
||||10,000,000||100.00%||2,000,000||20.00%|||

2、易视腾变更注册地址、第一次补缴实收资本、修改分期缴付期限
2009年4月22日，易视腾召开股东会，同意公司注册地变更为“北京市海淀
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）区恩济庄 46号 F区 1号楼玲珑商务楼 407房间”，同意分期缴付期限变更为“将待缴的注册资本 800万元分三期缴清”，其中截至 2009年 04月 14日止，缴付 300万元，截至 2009年 09月 30日止，缴付 300万元，截至 2010年 9月 30日止，缴付 200万元；同意增加实收资本至 500万元，其中华仁红缴纳 131.16万元，尹红峰缴纳43.74万元，郑新标缴纳 125.10万元。
2009年4月17日，北京博冠通晟会计师事务所有限公司对本次新增实收资本金额进行了审验，并出具了《验资报告》（博冠通晟验字[2009]第 118号），经审验，截至2009年4月14日，公司已收到华仁红、郑新标、尹红峰缴纳的第二期出资300万元。
2009年5月13日，易视腾取得北京市工商行政管理局海淀分局核发的《企业法人营业执照》。
第二期出资完成后，股权结构如下：
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||股东姓名||认缴出资额||||累计出资额||占注册资|新增出|
|序号||||||持股比例||||||
|||或名称||（元）||||（元）||本比例|资方式|
||华仁红||4,372,000||43.72%||2,186,000||21.86%|||
||郑新标||4,170,000||41.70%||2,085,000||20.85%|||
||尹红峰||1,458,000||14.58%||729,000||7.29%|||
||||10,000,000||100.00%||5,000,000||50.00%|||

3、易视腾第二次补缴实收资本
根据易视腾公司章程关于分期出资时限的约定，公司股东进行了第三期出资，新增实收资本300万元。
2009年7月28日，北京博冠通晟会计师事务所有限公司对本次新增实收资本金额进行了审验，并出具了《验资报告》（博冠通晟验字[2009]第7-105号），经审验，截至2009年7月28日，公司已收到华仁红、郑新标、尹红峰缴纳的第三期出资300万元。
2009年8月10日，易视腾取得北京市工商行政管理局海淀分局核发的《企
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）业法人营业执照》。
第三期出资完成后，股权结构如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||股东姓名或名称||认缴出资额||||累计出资额（元）|占注册资本比例|新增出资方式|
|序号|||||持股比例|||||
||||（元）|||||||
|1|华仁红|||||||||
||||4,372,000||43.72%||3,497,600|34.98%|货币|
||郑新标|4,170,000||41.70%||3,336,000||33.36%||
||尹红峰|1,458,000||14.58%||1,166,400||11.66%||
|||10,000,000||100.00%||8,000,000||80.00%||

4、易视腾第一次增资、第三次补缴实收资本、第一次股权转让
2009年 12月 23日，易视腾召开股东会，同意华仁红将 636,874元待缴出资转让给郑新标，同意公司注册资本增加至 1,800万元，实收资本增加至 1,500万元，新增注册资本由罗惠玲、郑新标、徐长军、尹红峰等四人认购，其中由尹红峰以货币出资15.7014万元，郑新标以货币出资91.9898万元，罗惠玲以货币出资171.4284万元，徐长军以货币出资520.8804万元；徐长军认缴部分分两期出资，本次缴付220.8804万元。
2009年 12月 23日，华仁红与郑新标签订《出资转让协议书》，约定华仁红将636,874元待缴出资转让给郑新标。
2009年 12月 25日，北京博冠通晟会计师事务所有限公司对本次新增实收资本金额进行了审验，并出具了《验资报告》（博冠通晟验字[2009]第12-59号），经审验，截至 2009年 12月 23日，公司已收到华仁红、郑新标、尹红峰、罗惠玲、徐长军缴纳的第四期出资700万元。
2010年 1月 5日，易视腾取得北京市工商行政管理局海淀分局核发的《企业法人营业执照》。
本次出资完成后，股权结构如下：
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||||持股||||
||股东姓名或名称|变更后认缴||累计出资额（元）|占注册资本比例|新增出|
|序号|||||||
|||出资额（元）||||资方式|
||||比例||||

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||||||
|-|-|-|-|-|
|华仁红|3,735,126|20.75%|3,735,126|20.75%|
|郑新标|5,726,772|31.82%|5,726,772|31.82%|
|尹红峰|1,615,014|8.97%|1,615,014|8.97%|
|罗惠玲|1,714,284|9.52%|1,714,284|9.52%|
|徐长军|5,208,804|28.94%|2,208,804|12.27%|
||18,000,000|100.00%|15,000,000|83.33%|

5、易视腾第四次补缴实收资本
根据易视腾公司章程关于新增注册资本分期出资的约定，徐长军对认缴新增注册资本剩余出资进行了第二期出资，公司实收资本增至1,800万元，股东认缴出资全部到位。
2010年 9月 3日，北京博冠通晟会计师事务所有限公司对本次新增实收资本金额进行了审验，并出具了《验资报告》（博冠通晟验字[2010]第9-10号），经审验，截至 2010年 9月 3日，公司已收到徐长军缴纳的新增注册资本第二期出资300万元。
2010年9月13日，易视腾取得北京市工商行政管理局海淀分局核发的《企业法人营业执照》。
本次出资完成后，股权结构如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|股东姓名或名称|认缴出资额（元）|持股比例|累计出资额（元）|占注册资本比例|
|华仁红|3,735,126|20.75%|3,735,126|20.75%|
|郑新标|5,726,772|31.82%|5,726,772|31.82%|
|尹红峰|1,615,014|8.97%|1,615,014|8.97%|
|罗惠玲|1,714,284|9.52%|1,714,284|9.52%|
|徐长军|5,208,804|28.94%|5,208,804|28.94%|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||||
|-|-|-|-|
|18,000,000|100.00%|18,000,000|100.00%|

6、易视腾第二次股权转让
2010年12月1日，易视腾召开股东会，同意罗惠玲将易视腾 1,714,284.00元出资转让给徐长军。
同日，罗惠玲与徐长军签署了《出资转让协议书》，约定将罗惠玲所持易视腾出资作价1,714,284.00元转让与徐长军。
2010年12月16日，易视腾取得北京市工商行政管理局海淀分局核发的《企业法人营业执照》。
本次转让完成后，易视腾的股权结构如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号||股东姓名或名称||出资额（元）|持股比例|
||华仁红||3,735,126|||
||郑新标||5,726,772|||
||尹红峰||1,615,014|||
||徐长军||6,923,088|||
||||18,000,000|||

7、易视腾第三次股权转让
2011年2月21日，易视腾召开股东会，同意原股东将部分股权转让给杜鹏、戴清林、朱立、陈飞、宋坚、危明、张春虎、侯立民、高经林、叶光英、于国栋、黄克、彭剑锋、韦向东、杨苗仁、徐国贤、宛朝冬等人。
上述股权转让方与受让方均签署了《出资转让协议书》，转让价格均定为 1元/股。
本次转让的具体情况如下：
|||||
|-|-|-|-|
|转让方|受让方|转让出资额（元）|转让价格（元）|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||||
|-|-|-|-|
|华仁红|于国栋|74,703|74,703|
||危明|90,000|90,000|
||宛朝冬|27,000|27,000|
||陈飞|63,000|63,000|
||朱立|90,000|90,000|
|郑新标|戴清林|271,616|271,616|
||杨苗仁|364,817|364,817|
||宋坚|312,608|312,608|
||杜鹏|91,204|91,204|
||徐国贤|91,204|91,204|
||韦向东|387,619|387,619|
||高经林|91,204|91,204|
||黄克|91,204|91,204|
||叶光英|364,817|364,817|
||于国栋|285,297|285,297|
||徐长军|1,215,238|1,215,238|
|尹红峰|徐长军|684,980|684,980|
||张春虎|930,034|930,034|
|徐长军|侯立民|1,764,001|1,764,001|
||彭剑锋|306,000|306,000|

2011年3月29日，易视腾取得北京市工商行政管理局海淀分局核发的《企业法人营业执照》。
本次变更完成后，易视腾的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东姓名或名称|出资额（元）|持股比例|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||
|-|-|
|华仁红|3,390,423|
|徐长军|6,753,305|
|郑新标|2,159,944|
|张春虎|930,034|
|韦向东|387,619|
|杨苗仁|364,817|
|戴清林|271,616|
|宋坚|312,608|
|侯立民|1,764,001|
|杜鹏|91,204|
|高经林|91,204|
|徐国贤|91,204|
|叶光英|364,817|
|黄克|91,204|
|于国栋|360,000|
|陈飞|63,000|
|危明|90,000|
|宛朝冬|27,000|
|朱立|90,000|
|彭剑锋|306,000|
||18,000,000|

8、易视腾变更住所，第四次股权转让
2012年 7月 1日，易视腾召开股东会，同意彭剑锋将股权转让给徐长军，
其他股东放弃优先购买权，并将公司住所变更至“无锡新区震泽路 18号无锡软件
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）园鲸鱼座D幢602室”。
2012年6月30日，彭剑锋与徐长军签订《股权转让协议》，约定彭剑锋将易视腾1.70%股权计306,000元以306,000元的价格转让给徐长军。
2012年 8月 6日，易视腾取得无锡工商行政管理局新区分局核发的《企业法人营业执照》。
本次变更完成后，易视腾的股权结构如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号||股东姓名或名称||出资额（元）|持股比例|
||华仁红||3,390,423|||
||徐长军||7,059,305|||
||郑新标||2,159,944|||
||张春虎||930,034|||
||韦向东||387,619|||
||杨苗仁||364,817|||
||戴清林||271,616|||
||宋坚||312,608|||
||侯立民||1,764,001|||
||杜鹏||91,204|||
||高经林||91,204|||
||徐国贤||91,204|||
||叶光英||364,817|||
||黄克||91,204|||
||于国栋||360,000|||
||陈飞||63,000|||
||危明||90,000|||

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||
|-|-|
|宛朝冬|27,000|
|朱立|90,000|
||18,000,000|

9、易视腾第五次股权转让
2012年 11月 18日，易视腾召开股东会，同意徐长军将所持易视腾1.70%的股权转让给侯立民，其他股东放弃优先受让权。
同日，徐长军与侯立民签订《股权转让协议》，约定徐长军将持有的易视腾1.70%的股权计306,000元以306,000元的价格转让给侯立民。
2012年12月6日，易视腾取得无锡工商行政管理局新区分局核发的《企业法人营业执照》。
本次变更完成后，易视腾的股权结构如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号||股东姓名或名称||出资额（元）|持股比例|
||华仁红||3,390,423|||
||徐长军||6,753,305|||
||郑新标||2,159,944|||
||张春虎||930,034|||
||韦向东||387,619|||
||杨苗仁||364,817|||
||戴清林||271,616|||
||宋坚||312,608|||
||侯立民||2,070,001|||
||杜鹏||91,204|||
||高经林||91,204|||
||徐国贤||91,204|||

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||
|-|-|
|叶光英|364,817|
|黄克|91,204|
|于国栋|360,000|
|陈飞|63,000|
|危明|90,000|
|宛朝冬|27,000|
|朱立|90,000|
||18,000,000|

10、易视腾第六次股权转让
2013年 3月 1日，易视腾召开股东会，同意公司原自然人股东将股权全部转让给无锡曦杰、无锡易朴和无锡杰华三家有限合伙企业，其他股东放弃优先购买权。
同日，易视腾原自然人股东与无锡曦杰、无锡易朴和无锡杰华就本次股权转让签署了《股权转让协议书》。
本次转让具体情况如下：
单位：元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号||转让方||受让方||出资额||转让价格|持股比例|
||华仁红||无锡易朴||3,390,423||3,390,423|||
||徐长军||无锡曦杰||4,387,566||4,387,566|||
||||无锡易朴||2,253,927||2,253,927|||
||||无锡杰华||111,822||111,822|||
||郑新标||无锡曦杰||2,159,944||2,159,944|||
||张春虎||无锡杰华||930,034||930,034|||
||韦向东||无锡杰华||387,619||387,619|||

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||||
|-|-|-|-|
|杨苗仁|无锡杰华|364,817|364,817|
|戴清林|无锡杰华|271,616|271,616|
|宋坚|无锡杰华|312,608|312,608|
|侯立民|无锡杰华|2,070,001|2,070,001|
|杜鹏|无锡杰华|91,204|91,204|
|高经林|无锡杰华|91,204|91,204|
|徐国贤|无锡杰华|91,204|91,204|
|叶光英|无锡杰华|364,817|364,817|
|黄克|无锡杰华|91,204|91,204|
|于国栋|无锡杰华|360,000|360,000|
|陈飞|无锡杰华|63,000|63,000|
|危明|无锡杰华|90,000|90,000|
|宛朝冬|无锡杰华|27,000|27,000|
|朱立|无锡杰华|90,000|90,000|
|||18,000,000|18,000,000|

2013年3月18日，易视腾取得无锡工商行政管理局新区分局核发的《企业法人营业执照》。
本次变更完成后，易视腾的股权结构如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号||股东姓名或名称||出资额（元）|持股比例|
||无锡曦杰||6,547,500|||
||无锡易朴||5,644,350|||
||无锡杰华||5,808,150|||
||||18,000,000|||

11、易视腾第二次增资
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案） 2013年 4月 27日，易视腾召开股东会，同意公司注册资本增加至 2400万元，其中，启迪创新出资2,496万元，其中187.2万元计入注册资本，其余计入资本公积；启迪官林出资 640万元，其中 48万元计入注册资本，其余计入资本公积；华创策联出资20万元，其中1.5万元计入注册资本，其余计入资本公积；
罗茁出资44万元，其中3.3万元计入注册资本，其余计入资本公积；徐长军出资1,000万元，其中75万元计入注册资本，其余计入资本公积；恒信彩虹出资 3,200万元，其中240万元计入注册资本，其余计入资本公积；张海军出资 600万元，其中45万元计入注册资本，其余计入资本公积。
2013年4月26日，北京中燕通会计师事务所有限公司对本次增资金额进行了审验，并出具了《验资报告》（中燕验字[2013]2-008），经审验，截至 2013年 4月 25日，启迪创新、启迪官林、华创策联、恒信彩虹、罗茁、张海军、徐长军等七方认购的新增注册资本600万元已全部到位。
2013年5月10日，易视腾取得无锡工商行政管理局新区分局核发的企业法人营业执照。
本次变更完成后，易视腾的股权结构如下：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序||||||||
|||股东姓名或名称||出资额（元）||持股比例|新增出资方式|
|号||||||||
||无锡曦杰||6,547,500||27.28%|||
||无锡易朴||5,644,350||23.52%|||
||无锡杰华||5,808,150||24.20%|||
||启迪创新||1,872,000||7.80%|||
||启迪官林||480,000||2.00%|||
||华创策联||15,000||0.06%|||
||恒信彩虹||2,400,000||10.00%|||
||罗茁||33,000||0.14%|||
||张海军||450,000||1.88%|||

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||||
|-|-|-|
|徐长军|750,000|3.13%|
||24,000,000|100.00%|

12、易视腾第三次增资
2013年 9月 10日，易视腾召开股东会，同意公司注册资本增加至 9800万元，增资方式为资本公积同比例转增。
本次资本公积转增的具体情况如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号||股东姓名或名称||资本公积转增金额（元）|持股比例|
||无锡曦杰||20,188,162|||
||无锡易朴||17,403,394|||
||无锡杰华||17,908,444|||
||启迪创新||5,772,000|||
||启迪官林||1,480,000|||
||华创策联||46,250|||
||恒信彩虹||7,400,000|||
||罗茁||101,750|||
||张海军||1,387,500|||
||徐长军||2,312,500|||
||||74,000,000|||

2013年9月10日，北京中燕通会计师事务所有限公司对本次资本公积同比例转增金额进行了审验，并出具了《验资报告》（中燕验字[2013]2-022），经审验，截至2013年9月9日，公司资本公积已全部到位并转增为注册资本。
2013年9月13日，易视腾取得无锡工商行政管理局新区分局核发的《企业法人营业执照》。
本次变更完成后，易视腾的股权结构如下：
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号||股东姓名或名称||出资额（元）|持股比例|
||无锡曦杰||26,735,662|||
||无锡易朴||23,047,744|||
||无锡杰华||23,716,594|||
||启迪创新||7,644,000|||
||启迪官林||1,960,000|||
||华创策联||61,250|||
||恒信彩虹||9,800,000|||
||罗茁||134,750|||
||张海军||1,837,500|||
||徐长军||3,062,500|||
||||98,000,000|||

13、易视腾第四次增资
2014年 6月 13日，易视腾召开股东会，同意公司注册资本增加至 11,270万元，其中徐长军出资4,800万元，认缴全部新增注册资本1,470万元，其余计入资本公积。
2014年6月25日，易视腾就本次注册资本变更取得无锡工商行政管理局新区分局的备案并换发了《企业法人营业执照》。
本次变更完成后，易视腾的股权结构如下：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序||||||||
|||股东姓名或名称||出资额（元）||持股比例|新增出资方式|
|号||||||||
||无锡曦杰||26,735,662||23.72%|||
||无锡易朴||23,047,744||20.45%|||
||无锡杰华||23,716,594||21.04%|||

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||||
|-|-|-|
|启迪创新|7,644,000|6.78%|
|启迪官林|1,960,000|1.74%|
|华创策联|61,250|0.05%|
|恒信彩虹|9,800,000|8.70%|
|罗茁|134,750|0.12%|
|张海军|1,837,500|1.63%|
|徐长军|17,762,500|15.76%|
||112,700,000|100.00%|

14、易视腾第七次股权转让
2014年 7月 8日，易视腾召开股东会，同意徐长军将易视腾 1,470万元的股权转让给罗惠玲，其他股东放弃优先购买权。
2014年7月3日，启迪创新、启迪官林、华创策联、罗茁与徐长军签署《股权转让协议》，约定启迪创新、启迪官林、华创策联、罗茁将持有易视腾股权将所持易视腾全部股权合计作价3,573.3333万元转让给徐长军。
2014年 7月 8日，徐长军与罗惠玲签订《股权转让协议》，约定徐长军将持有易视腾1,470万元股权以4,800万元转让给罗惠玲。
2014年 8月 6日，易视腾就本次股权转让取得无锡工商行政管理局新区分局的备案并换发了《企业法人营业执照》。
本次变更完成后，易视腾的股权结构如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号||股东姓名或名称||出资额（元）|持股比例|
||无锡曦杰||26,735,662|||
||无锡易朴||23,047,744|||
||无锡杰华||23,716,594|||
||恒信彩虹||9,800,000|||

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||
|-|-|
|张海军|1,837,500|
|罗惠玲|14,700,000|
|徐长军|12,862,500|
||112,700,000|

15、易视腾第八次股权转让
2014年12月3日，易视腾召开股东会，同意张海军将所持易视腾全部股权转让给徐长军，其他股东放弃优先购买权。
同日，张海军与徐长军签订《股权转让协议》，约定张海军将持有易视腾的全部股权以460万元转让给徐长军。
2014年 12月 17日，易视腾就本次股权转让取得无锡工商行政管理局新区分局的备案并换发了《企业法人营业执照》。
本次变更完成后，易视腾的股权结构如下：
|||
|-|-|
|股东姓名或名称|出资额（元）|
|无锡曦杰|26,735,662|
|无锡易朴|23,047,744|
|无锡杰华|23,716,594|
|恒信彩虹|9,800,000|
|罗惠玲|14,700,000|
|徐长军|14,700,000|
||112,700,000|

（三）股权及控制关系
1、股权控制关系
1）本次交易实施前的股权控制关系
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）徐长军
恒信移动（300081）83.37% 21.30% 5.06%
100%无锡曦杰 无锡易朴 无锡杰华 徐长军 罗惠玲 恒信彩虹23.72% 20.45% 21.04% 13.04% 13.04% 8.70%易视腾科技有限公司
100%
50%
大米视讯 中数寰宇
50% 19.90%
米酷倍显 未来电视
2）本次交易实施后的股权控制关系
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）2、易视腾现行章程对本次交易产生影响的情况
易视腾根据《公司法》以及相关法规的要求制定了公司章程，其中并不存在可能对本次交易产生不利影响的内容或相关协议。
3、易视腾董事、监事以及高级管理人员安排
本次交易完成后，恒信移动将根据上市公司治理相关法律法规和业务发展需要，以符合法律法规和做大做强O2O主营业务为原则，适当调整上市公司以及易视腾董事、监事以及高级管理人员结构，主要包括：
（1）本次交易完成后，标的公司董事会由7人组成，其中上市公司委派4人，交易对方委派3人，其中董事长由上市公司所委派的董事担任。
（2）本次交易完成后，除标的公司财务负责人由上市公司委派外，盈利承诺期内，标的公司原有经营管理层原则保持不变。
（3）标的公司的核心团队人员包括：徐长军、侯立民、叶光英、杨苗仁、夏卫力、薛森、缑万斋、黄克、林长征、姬江辉、宛朝冬和张步泰等，共计12人。
交易对方应保证在上述每一关键人员在标的资产交割日前与标的公司签订符合上市公司规定条件的不短于四年期限的劳动合同。
4、影响易视腾独立性的协议或其他安排
易视腾不存在让渡经营管理权、收益权等影响其资产独立性的协议或其他安排。
（四）标的公司下属公司情况
1、子公司情况
截至本草案签署之日，易视腾纳入合并报表范围的下属公司只有大米视讯，具体情况如下：
（1）基本情况
公司名称 北京大米视讯科技有限公司
企业类型 有限责任公司
公司住所 北京市朝阳区安华里二区13楼一层106室
法定代表人 杨宝义
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）注册资本 430万元
实收资本 430万元
成立日期 2012年3月26日
营业期限 2012年3月26日至2032年3月25日
营业执照注册号 110105014757420
税务登记证 京税证字110105592307320
组织机构代码 59230732-0
许可经营项目：无
经营范围
一般经营项目：技术推广服务；计算机系统服务；销售计算机、软件及辅助设备、通讯设备、电子产品。
（2）股权结构
大米视讯为易视腾全资子公司。
（3）最近两年财务指标
1）资产负债表简表
单位：元
|||||
|-|-|-|-|
|项目||2014年 12 月 31日|2013 年 12 月 31日|
||3,042,057.13|||
||6,414,462.30|||
||-3,372,405.17|||

2）利润表简表
单位：元
|||||
|-|-|-|-|
|项目||2014年度|2013年度|
||8,831,161.20|||
||2,577,987.65|||

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||
|-|
|-3,810,784.59|
|-2,859,284.64|

2、其他公司情况
（1）米酷倍显
米酷倍显成立于2012年9月27日，由福建博瑞网络科技有限公司与大米视讯共同发起设立，注册资本人民币 100.00万元，法定代表人吉长江，住所北京市海淀区海淀大街3号1栋，经营范围：技术开发、技术推广、技术服务、技术咨询；软件开发；应用软件服务；基础软件服务（未取得行政许可的项目除外）。
2015年3月2日，公司在“北京晨报”发布注销公告，该公司注销程序，正在进行中。
（2）中数寰宇
中数寰宇成立于2009年10月09日，注册资本人民币4,030.00万元，法定代表人姚霆，住所北京市海淀区北四环中路229号海泰大厦3层，经营范围：技术开发、技术推广、技术转让、技术咨询、技术服务；计算机技术培训；计算机系统服务；组织文化艺术交流活动（不含演出）；企业策划；承办展览展示活动；
设计、制作、代理、发布广告；电脑动画设计（未取得行政许可的项目除外）。
（3）未来电视
未来电视成立于 2011年 11月 02日，中数寰宇与央视国际、腾讯公司共同合资成立，注册资本人民币 20,000.00万元，地址：天津市空港经济区环河北路 80号空港商务园东区E5，作为央视国际网络有限公司互联网电视业务的独家运营方，负责互联网电视业务的建设、运营、市场开发、宣传推广及其他商业化运营。
（五）主要资产权属情况、主要负债情况及对外担保情况1、股权权属情况
恒信移动本次拟购买的易视腾91.30%股权权属清晰，不存在出资不实或影响
其合法存续的情形，亦不存在设定质押或其他权利受限制的情形。无锡曦杰、无
锡易朴、无锡杰华及自然人罗惠玲、孟宪民合法拥有拟与恒信移动进行交易的易
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）视腾91.30%股权，其股份过户不存在法律障碍。该经营性资产不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，不存在受到行政处罚或者刑事处罚的情形。
2、主要资产情况
经立信会计师审计，截至2014年12月31日，易视腾账面总资产为23,026.01万元，主要如下：
|||
|-|-|
|余额（万元）|占总资产比例|
|18,154.50|78.84%|
|5,151.44|22.37%|
|10,968.91|47.64%|
|57.78|0.25%|
|160.32|0.70%|
|1,816.05|7.89%|
|4,871.51|21.16%|
|1,303.85|5.66%|
|2,015.31|8.75%|
|1,552.35|6.74%|
|23,026.01|100.00%|

3、主要负债情况
经立信会计师审计，截至2014年12月31日，易视腾账面总负债为16,429.87万元，主要如下：
|||
|-|-|
|余额（万元）|占总负债比例|
|16,427.25|99.98%|
|2,199.00|13.38%|
|11,952.60|72.75%|
|998.71|6.08%|
|245.41|1.49%|
|1,030.51|6.27%|
|16,429.87|100.00%|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）4、对外担保情况
截止草案签署日，易视腾不存在对外提供担保的情形。
（六）最近三年主营业务发展情况
易视腾经营范围：技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让、技术推广；
第二类增值电信业务中的信息服务业务（不含固定网电话信息服务和互联网信息服务）；软件的开发；计算机系统集成；计算机、软件及辅助设备的销售；电子产品的研发、销售；自营和代理各类商品和技术的进出口（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外）；设计、制作、代理和发布国内广告业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
2012年开始，易视腾自主研发推出 OTT终端产品，与未来电视进行联合品牌推广，成为市场上较早一批合规的互联网电视机顶盒产品。2013年易视腾中标央视国际的中国互联网电视海外平台建设项目，为央视国际和未来电视承担国家重要新媒体海外平台建设项目提供平台研发、技术服务和支持，进一步加深了双方的合作关系。
2013年开始，易视腾与未来电视紧密合作，着力拓展运营商市场的互联网电视业务，OTT产品及服务获得运营商客户与最终用户的欢迎，新增 OTT终端出货量达到35.6万台，累计激活家庭用户数达到18.5万户。
2014年是易视腾快速发展的一年，公司加快和运营商的合作、落地平台建设与业务推广，开展业务的省份迅速发展到20个，“终端销售+运营分成+增值业务”的商业模式初步确立，新增 OTT终端出货量超过 125万台，累计激活家庭用户超过120万户。
经过近三年的快速发展，易视腾已成为国内技术领先的互联网电视运营服务商，并专注于互联网电视核心技术研发、智能终端开发及销售、OTT业务运营服务的高新技术企业。易视腾协同互联网电视牌照商、内容及应用提供商，主要在运营商市场参与建设各地运营商的互联网电视落地平台，提供端到端技术解决方案和定制化的OTT终端产品，并参与OTT业务运营及服务保障，为最终用户提供丰富的互联网电视内容与增值应用服务。
易视腾主要业务情况详见本章“二、主营业务具体情况”。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（七）最近两年经审计的主要财务指标
经立信会计师审计，易视腾最近两年主要财务数据如下：
单位：元
||
|-|
|2014年12月31日|
|230,260,076.79|
|164,298,730.44|
|65,961,346.35|
|65,961,346.35|
|2014年度|
|265,938,198.00|
|-62,635,566.48|
|-64,817,177.65|
|-54,756,494.55|
|-54,756,494.55|
|-8,047,964.20|
|-14,869,296.63|
|51,191,914.30|
|-|
|28,274,653.47|
|23,239,761.64|
|51,514,415.11|

非经常性损益情况如下：
1、营业外收入中计入非经常性损益的情况
单位：元
||||
|-|-|-|
|发生额|||
|2014年度|2013年度|2014年度|
|550,366.57||550,366.57|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||||
|-|-|-|
|550,366.57||550,366.57|
|3,003,955.00|7,939,850.00|3,003,955.00|
|490,014.14||490,014.14|
|476,339.39||476,339.39|
|4,520,675.10|7,939,850.00|4,520,675.10|

2、营业外支出中计入非经常性损益情况
单位：元
||||
|-|-|-|
|发生额|||
|2014年度|2013年度|2014年度|
|6,702,286.27|17,680.52|6,702,286.27|
|6,702,286.27|17,680.52|6,702,286.27|
||2,000.00||
|6,702,286.27|19,680.52|6,702,286.27|

3、非经常性损益对净利润的影响
单位：元
||
|-|
|2014年度|
|3,003,955.00|
|-5,185,566.17|
|-327,241.68|
|-1,854,369.49|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（八）易视腾出资情况及其股权转让前置条件
本次交易标的资产为企业股权，相关企业不存在出资不实或影响其合法存续的情况，标的股权对应的主要资产也不存在设定担保、抵押、质押及其他任何限制转让的情况和涉及资产的诉讼、仲裁或司法强制执行及其他重大争议事项。
2015年 3月 4日，易视腾召开股东会决议，一致同意恒信移动收购无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及自然人罗惠玲、孟宪民合计持有的91.30%的股权，其他股东放弃优先购买权。因此，本次交易已经满足易视腾章程规定的股权转让前置条件。
（九）最近三年评估、交易、增资及改制情况
易视腾最近三年未进行过评估和改制情况，其交易和增资情况如下：
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|变更方式|增资方/转让方|受让方|增资/转让的出资额（万元）|变更后注册资本（万元）|变更价格||
||||||易视腾整体估值（万元）|变更价格（元/每一元出资）|
|股权转让|彭剑峰|徐长军|30.60|1,800|1,800|1|
|股权转让|徐长军|侯立民|30.60|1,800|1,800|1|
|股权转让|徐长军、郑新标|曦杰投资|654.750|1,800|1,800|1|
||徐长军、华仁红|易朴投资|564.435||||
||徐长军、除郑新标及华仁红外的其他自然人股东|杰华投资|580.815||||
|增资|启迪创新|----|187.20|2,400|32,000|13.33|
||启迪官林|----|48.00||||
||华创策联|----|1.50||||
||恒信彩虹|----|240.00||||
||罗茁|----|3.30||||
||徐长军|----|75.00||||
||张海军|----|45.00||||

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|资本公积金转增|全体股东同比例转增|----|7,400|9,800|----|----|
|增资|徐长军|----|1,470|11,270|36,800|3.27|
|股权转让|启迪创新|徐长军|764.40|11,270|41,093|3.65|
||启迪官林|徐长军|196.00||||
||华创策联|徐长军|6.125||||
||罗茁|徐长军|13.475||||
||徐长军|罗惠玲|1,470||36,800|3.27|
|股权转让|张海军|徐长军|183.75|11,270|28,213|2.50|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）经核查，易视腾的上述历次股权变动真实、合法、有效，交易当时各方对交易定价没有任何争议，不涉及股份支付。
1、徐长军向罗惠玲转让股权的定价依据
2014年初，由于易视腾上市计划改变等原因，外部机构投资人启迪创新等四方提出退出易视腾，经友好协商，公司实际控制人徐长军拟自筹资金回购其股权，回购价格参考易视腾 2013年末经营和财务状况以及退出股东对易视腾的投资金额及合理收益，由各方协商一致后定价，交易对价对应易视腾整体股东权利的估值约4.10亿元，该定价真实、自愿、公允。
在启迪创新等外部投资人退出同时，由于徐长军个人筹措资金需求，并为了保持易视腾的合理股权结构设置，徐长军拟向外部自然人罗惠玲转让股权。徐长军创立易视腾后，罗惠玲于2009年12月曾短暂投资易视腾（持股比例为9.52%），2010年12月股权全部退出后继续经营自身事业，罗惠玲对互联网电视行业和易视腾有一定了解，其于2014年 7月投资易视腾（持股比例为13.04%）系出于对易视腾投资价值的判断而独立决策和实施。因此，转让价格参考上述同时期启迪创新等外部投资人的退出价格，并考虑资金筹措的紧急性，由双方协商一致后定价，交易对价对应易视腾整体股东权利的估值约3.68亿元，该定价真实、自愿、公允，不存在定价过低。
2、与本次交易中标的资产交易价格的差异原因
根据上述，罗惠玲受让股权定价参考同期外部股东退出价格，主要依据易视腾2013年末经营和财务状况等因素协商确定；而本次交易定价，系在易视腾2014年末经营和财务状况的基础上，以评估机构对易视腾收益法预测的评估值为参考依据。两次定价估值差异较大的原因如下：
（1）量化的原因
|||
|-|-|
|2013年|2014年|
|10,101.68|26,593.82|
|2.00|20.00|
|35.66|125.34|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||
|-|-|
|18.50|120.53|

（2）非量化的原因
1）易视腾是中国移动上海视频基地唯一的OTT业务全国运营支撑合作伙伴，同时是中国移动四川音乐基地唯一的OTT家庭音乐业务合作伙伴，此两项业务具有较大的发展潜力；
2）部分省份如江西、江苏等地已完成前期的开发与投入，处于规模发展阶段，基础内容服务分成已开始进行结算，随着激活用户数的逐年增加，易视腾运营业务分成收入也将逐步增加，未来将成为易视腾的主要盈利来源；
3）易视腾已完成完整的业务布局，涵盖了牌照运营公司、集成播控平台、“中心-分省”两级运营与运维体系、CDN分发网络技术和 OTT终端产品，实现了“终端销售+运营分成+增值业务”的盈利模式；
4）技术方面，易视腾在互联网视频分发传输、播控平台技术、智能操作系统和应用、家庭IOT硬件、自然人机交互系统等方面持续研究创新，取得了较多的实用成果。公司核心技术以创新的云计算+智能终端模式，结合自主研发云端服务平台和终端、网络、编解码等核心技术，提供整合性的“云+端”视频应用端到端解决方案。
本次交易的作价是交易双方参照独立第三方评估机构的评估值9亿元的基础上，经双方协商作价标的公司易视腾总体价值为 9亿元，收购的91.30%股权的价值为82,174万元。
日信证券经核查后认为，报告期内标的公司历次股权转让价格合理，是交易双方在自愿、平等的基础上，基于对易视腾业务以及经营上的认识，进行的协商作价；本次交易的作价是交易双方参照评估公司的评估值进行的协商作价，作价与前次相比具有较大的变化，变化原因合理，是双方真实意愿的体现。
卓信大华经核查后认为，报告期内标的公司历次股权转让价格合理，是交易双方在自愿、平等的基础上，基于对易视腾业务以及经营上的认识，进行的协商
作价；本次评估值结果是被评估单位于评估基准日在持续经营前提下的市场价值，
评估值结果与前次相比具有较大的变化，变化原因合理，本次交易的作价是交易
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）双方参照评估值进行的定价，是双方真实意愿的体现。
（十）未决诉讼情况
截止草案签署日，易视腾作为被告的诉讼情况如下：
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序||易视腾诉讼|||||||
||||案由||受理法院||诉讼请求|案件进展|
|号||地位|||||||
||共同被告||信息网络传播权纠纷|无锡高新区法院||1. 停止播放侵权产品；2. 赔偿原告经济损失3万元并承担诉讼费用|||
||共同被告||信息网络传播权纠纷|无锡高新区法院||1. 停止播放侵权产品；2. 赔偿原告经济损失3万元并承担诉讼费用|||
||共同被告||信息网络传播权纠纷|无锡高新区法院||1. 停止播放侵权产品；2. 赔偿原告经济损失3万元并承担诉讼费用|||
||被告||信息网络传播权纠纷|北京市海淀区人民法院||1. 停止播放侵权产品并删除相应文件；2. 赔偿原告经济损失及合理支出4万元|||

除上述诉讼情况外，易视腾不存在其他诉讼事项。
（十一）主要房产租赁情况
易视腾主要房产租赁情况如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|出租方|租赁地点|租赁面积（m2）|合同期限|房产证号|
||北辰实业|北京市朝阳区北辰东路8号北辰时代大厦17层1709|146.19|2014.3.15 -2017.6.14||
||北辰实业|北京市朝阳区北辰东路8号北辰时代大厦17层1708|379.68|2014.3.15 -2017.6.14||
||北辰实业|北京市朝阳区北辰东路8号北辰时代大厦17层1711-1715号|512.03|2014.6.15 -2017.6.14||

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||||
|-|-|-|-|
|无锡软件产业发展有限公司|江苏省无锡市新区震泽路18号无锡软件园区鲸鱼D座701室|343|2013.8.1 -2014.12.31|
|无锡软件产业发展有限公司|江苏省无锡市新区震泽路18号无锡软件园区鲸鱼D座702室|342|2012.11.1 -2015.10.31|

（十二）标的公司其他说明
1、2014年广电总局整改情况
广电总局于 2014年 6至 7月通过发函、约谈、口头通知等方式要求各个互联网电视牌照商（包括中国网络电视台（CNTV）、百视通、南方传媒、华数、中国国际广电电台（CIBN）、湖南广电、中央人民广播电台（CNR）等经广电总局批准拥有互联网电视集成服务资质的七家牌照商）及其合作运营方对有关互联网电视的违规内容进行整改，整改涉及的内容主要包括：（1）纠正合作运营方未严格通过集成服务平台播控；（2）停止播放没有电视版权的节目；（3）删除商业品牌与视频网站的合作专区；（4）取消与公共互联网视频的链接；（5）下架非牌照商视频客户端APP；（6）规范EPG管理与报备；（7）规范UI的管理与报备；（8）关闭终端产品中违规视频软件下载通道及上网功能；（9）停止提供电视节目时移和回看功能；（10）停止销售未经批准的终端产品。
易视腾在接到与其合作的牌照商未来电视转达的口头整改要求后，立即对所运营的OTT终端进行了全面自查，除涉及违规视频软件下载通道及上网功能、电视节目时移和回看功能外，不涉及其他需整改事项。
根据广电总局的规定和要求，经与未来电视认真研究相关整改措施后，易视腾立即通过软件升级等方式封闭了有关违规内容的入口，并于 2014年 7月第一批完成了全部OTT终端的整改，没有受到广电总局的任何处罚。截至目前，易视腾与未来电视的互联网电视的业务合作合法有效、正常持续。
日信证券经核查后认为，易视腾不存在需整改的情形。
2、易视腾与朗新科技 2012年重组
朗新科技是一家专注于公用事业领域业务信息化系统的技术与服务提供商，
目前业务主要集中于电力信息化行业中的用电领域。其实际控制人为徐长军和郑
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）新标。
（1）本次重组的背景
2011年及2012年上半年，易视腾主要从事互联网电视、视频通信及智能电网输电监测三方面业务，鉴于视频通信及智能电网输电监测业务与朗新科技存在业务内容与客户的部分重叠，2012年 7月，朗新科技及子公司北京朗新收购了易视腾的视频通信及智能电网输电监测业务相关的主要资产，易视腾仅保留了其互联网电视业务。
（2）本次重组的具体情况
1）资产转移
2012年7月18日，北京朗新与易视腾签订《资产转让协议》，易视腾同意将拥有的智能电网及视频通信业务相关的部分固定资产及知识产权转让给北京朗新，该等资产、知识产权的转让价格以北京国融兴华资产评估有限责任公司出具的国融兴华评报字[2012]第200号资产评估报告（评估基准日为 2012年6月30日）为准，最终确定为人民币4,086.93万元。鉴于当时朗新科技向易视腾提供了2,470万元借款，根据易视腾与北京朗新于2012年7月18日签订的《债权转让协议》、《资产转让协议之补充协议》，北京朗新应向易视腾实际支付价款 1,616.93万元。
2012年7月18日，朗新科技与易视腾签署协议，收购电脑等固定资产，按账面净值74.33万元加相关税金定价；收购业务相关软件，按账面净值19.51万元定价，均以现金方式支付。
针对易视腾重组时保留的与视频通信业务相关的部分存货，公司及子公司北京朗新在后续业务实际需要时，按账面值向易视腾进行采购。
2）人员转移
2012年 7月，易视腾智能电网及视频通信业务相关的人员与朗新科技及其子公司北京朗新签署了劳动合同，转移至朗新科技及其子公司北京朗新。
3）业务转移
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）针对易视腾原与客户订立的与智能电网业务和视频通信业务相关的合同，为保证原有业务顺利延续，对重组前已签署合同，采用转包或类似方式，将剩余合同权利和义务实际转让给北京朗新或朗新科技；对重组后该等业务延续新发生合同，逐步过渡到由北京朗新或朗新科技直接与客户签署合同，未能及时完成过渡的项目，仍由易视腾签署合同，仍采用转包方式，将全部合同权利和义务实际转让给北京朗新或朗新科技。
二、主营业务具体情况
（一）标的公司主营业务及行业分类
易视腾是国内技术领先的互联网电视运营服务商，是一家专注于互联网电视核心技术研发、智能终端开发及销售、OTT业务运营服务的高新技术企业。公司协同互联网电视牌照商、内容及应用提供商，主要在运营商市场参与建设各地运营商的互联网电视落地平台，提供端到端技术解决方案和定制化的 OTT终端产品，并参与OTT业务运营及服务保障，为最终用户提供丰富的互联网电视内容与增值应用服务。
按照《上市公司行业分类指引》的规定，易视腾所属行业为“I63电信、广播电视和卫星传输服务”。
（二）标的公司行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策
1、行业主管部门
互联网电视行业监管部门以国家新闻出版广电总局（以下简称：广电总局）为主，工业和信息化部（以下简称：工信部）为辅。
广电总局是互联网电视行业的核心监管部门，负责互联网电视集成牌照和内容牌照的授权以及终端产品的销售。广电总局其具体职能为：负责拟订广播电影电视宣传、创作的方针政策，把握正确的舆论导向和创作导向；指导广播电视宣传和广播影视创作并协调其题材规划；指导广播电影电视管理体制改革；负责广播电影电视、信息网络视听节目服务机构和业务的监管并实施准入和退出管理；
监管广播电影电视节目、信息网络视听节目和公共视听载体播放的视听节目，审
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）查其内容和质量；按照国家的统筹规划、宏观政策和法律法规，对广播电视专用网进行具体规划并管理；制订广播电视专用网的具体政策、规章和技术标准，指导分级建设和开发工作，保证广播电视节目的安全播出；受信息产业部委托，编制广播电视专用频段的规划，指配广播电视频率(频道)和功率等技术参数；参与制订国家信息网络的总体规划。
工信部对互联网电视内容通过互联网传播以及 CDN网络的搭建进行监管。
该部门内设 24个职能机构，其中政策法规司、产业政策司和规划司主要负责制订行业的产业政策、产业标准、产业规划，对行业的发展方向进行宏观调控，总体把握互联网服务内容。通信发展司负责协调公用通信网、互联网、专用通信网的建设，促进网络资源共享；拟订网络技术发展政策；负责重要通信设施建设管理；监督管理通信建设市场；会同有关方面拟订电信业务资费政策和标准并监督实施。拟订实施行业规划、产业政策和标准；监测工业行业日常运行；推动重大技术装备发展和自主创新；管理通信业；指导推进信息化建设；协调维护国家信息安全等。其作为行业管理部门，主要是管规划、管政策、管标准，指导行业发展，但不干预企业生产经营活动。
2、行业监管体制
互联网电视行业监管部门以广电总局为主，工信部为辅，两个部门在各自职责范围内对互联网电视行业实施监督管理。
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|-|
|监管机构|
|广电总局|
|广电总局|
|广电总局|
|广电总局、中国国家监督检验检疫总局和国家认证认可监督管理委员会|
|工信部|
|工信部|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
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|-|
|工信部|
|工信部、广电总局|

3、行业主要法律、法规和政策
互联网电视行业发展的监管政策，先后经历了早期发展建立牌照制度的初期规范市场阶段，随后是行业迅速发展监管滞后快速成长阶段，2014年 7月开始行业整顿转而重新规范引导阶段。互联网电视行业的发展，除了受到市场导向外，还具有明显的政策导向性特征。
1997年 9月，国务院颁布《广播电视管理条例》，规定全国广播电视传输覆盖网实行分级建设和开发；同一行政区域只能设立一个区域性有线广播电视传输覆盖网。
2004年6月，广电总局发布《互联网等信息网络传播视听节目管理办法》，规定从事互联网视听节目服务的网站须取得广播电影电视主管部门颁发的《信息网络传播视听节目许可证》。
2007年12月，广电总局、信息产业部发布《互联网视听节目服务管理规定》，对从事互联网视听节目服务的机构资质，节目内容、市场规范、违规监管等方面进行了明确的规定，明确通过互联网连接电视机或机顶盒等电子产品，向电视机终端用户提供视听节目服务，应取得“以电视机为接收终端的视听节目集成运营服务”的信息网络传播视听节目许可证。
2009年 8月，广电总局发布《关于加强以电视机为接收终端的互联网视听节目服务管理有关问题的通知》，通知要求厂商如果通过互联网连接电视机或机顶盒等电子产品，向电视机终端用户提供视听节目服务，应当按照《互联网视听节目服务管理规定》和《互联网等信息网络传播视听节目管理办法》的有关规定，取得“以电视机为接收终端的视听节目集成运营服务”的《信息网络传播视听节目许可证》，确保所传播视听节目内容可管、可控。
2010年1月13日，国务院召开国务院常务会议，提出了推进三网融合的阶段性目标：2010年至2012年重点开展广电和电信业务双向进入试点，探索形成
保障三网融合规范有序开展的政策体系和体制机制。2013年至 2015年，总结推
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）广试点经验，全面实现三网融合发展，普及应用融合业务，基本形成适度竞争的网络产业格局，基本建立适应三网融合的体制机制和职责清晰、协调顺畅、决策科学、管理高效的新型监管体系。根据国务院办公厅 2010年 6月《第一批三网融合试点地区（城市）名单》和2011年12月《三网融合第二阶段试点地区（城市）名单》，北京市、天津市、上海市、辽宁省大连市、黑龙江省哈尔滨市、江苏省南京市等54个地区（城市）成为三网融合试点地区（城市）。
2010年 4月，《互联网电视内容服务管理规范》、《互联网电视集成业务管理规范》，明确要求互联网电视的播出必须通过链接由广电总局批准的互联网电视集成平台商。2011年7月，《关于严禁通过互联网经机顶盒向电视机终端提供视听节目服务的通知》，强调互联网电视内容需持有牌照的内容集成商提供，暂时叫停互联网机顶盒。
2011年10月，《持有互联网电视牌照机构运营管理要求的通知》（广办发网[2011]181号），从集成业务、内容管理、运营规范、终端管理等环节入手，规范互联网电视的秩序。根据181号文，电视机等终端厂家不能自行推出互联网电视终端，只能与合法的互联网电视集成平台开展合作，按照国家新闻出版广电总局批准的互联网电视客户端号码，进行“一机一号”的终端产品生产与销售，同时，内容服务平台不能与设立在公共互联网上的网站进行相互链接”，限制直播节目等。
2013年 8月 1日，国务院印发《“宽带中国”战略及实施方案》,旨在加强战略引导和系统部署，推动我国宽带基础设施快速健康发展。方案提出了两个阶段性发展目标：到 2015年，基本实现城市光纤到楼入户、农村宽带进乡入村，固定宽带家庭普及率达到50%，第三代移动通信及其长期演进技术（3G/LTE）用户普及率达到32.5%，行政村通宽带比例达到95%，学校、图书馆、医院等公益机构基本实现宽带接入；城市和农村家庭宽带接入能力基本达到 20兆比特每秒（Mbps）和4Mbps，部分发达城市达到100Mbps；宽带应用水平大幅提升，移动互联网广泛渗透；网络与信息安全保障能力明显增强。到 2020年，宽带网络全面覆盖城乡，固定宽带家庭普及率达到70%，3G/LTE用户普及率达到85%，行政村通宽带比例超过98%；城市和农村家庭宽带接入能力分别达到 50Mbps和12Mbps，发达城市部分家庭用户可达 1吉比特每秒（Gbps）；宽带应用深度融
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）入生产生活，移动互联网全面普及；技术创新和产业竞争力达到国际先进水平，形成较为健全的网络与信息安全保障体系。
2013年8月《国务院关于促进信息消费扩大内需的若干意见》（国发[2013]32号）：全面推进三网融合；加快电信和广电业务双向进入，在试点基础上于2013年下半年逐步向全国推广。鼓励发展交互式网络电视（IPTV）、手机电视、有线电视网宽带服务等融合性业务，带动产业链上下游企业协同发展，完善三网融合技术创新体系。
（三）主要产品与服务及用途
易视腾面向运营商市场提供的主要产品与服务包括 OTT终端、运营服务和增值应用三大类，三者都是应用于互联网电视。OTT终端主要为互联网电视提供硬件载体以及相关软件，运营服务和增值应用是针对易视腾 OTT终端为用户提供各种基本服务与增值体验。
1、OTT终端
易视腾的OTT终端均由公司自主设计与开发，拥有终端产品的专利、软件著作权、商标与品牌。终端硬件及配件产品的生产采取 OEM方式，即易视腾提供产品设计方案及内置软件系统，向签约的生产厂家下订单，由厂家代工生产。
易视腾目前实现规模化生产与销售的的硬件终端产品，按具体产品型号列表如下：
||||
|-|-|-|
|型号|规格|适用业务|
|E4-L/S|ARM Cortex-A8 单核CPUMali 400 单核GPU512MB/1GB DDR3 内存Nand Flash 4GB 存储器|互联网电视|
|E4-DR/GR|ARM Cortex-A9 双核CPUMali 400 MP4 四核GPU512MB/1GB DDR3 内存Nand Flash 4GB 存储器DolBy License|互联网电视|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||||
|-|-|-|
|K1-GR|ARM Cortex-A9 双核CPUMali 400 MP4 四核GPU1GB DDR3 内存Nand Flash 4GB 存储器DolBy 5.1/7.1|互联网电视音乐|
|X1|ARM Cortex-A8 单核CPUMali 400 单核GPU512MB DDR2 内存Nand Flash 4GB 存储器TV QQ|互联网电视游戏、音乐视频通讯|

易视腾的OTT终端产品会随着技术发展不断进行升级与更新，同时，还会针对市场需求研发新的产品类别，如2014年易视腾研发出新的OTT终端产品—咪咕音乐终端，并于2014年底投入市场销售。
2、运营服务
在互联网电视业务的运营中，易视腾与 OTT牌照商运营方-未来电视、各地电信运营商紧密合作与配合，提供如下服务：
OTT中央播控平台、各省落地平台与系统的技术开发、建设、维护服务；
基础收视内容与应用的运营支持服务，包括首页定制、节目单 EPG更新、节目推荐等；
运营商落地业务推广、运行保障、终端售后及客服等支撑服务。
报告期内运营服务没有发生变化。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）3、增值应用
易视腾与运营商、未来电视一起，为用户提供影视付费包、大片单片点播、音乐与卡拉OK、游戏、教育、电商等丰富的增值业务，以及广告及大数据营销服务。
目前增值业务在运营商市场处于前期业务接入阶段，报告期内还未产生收入，2015年起会有增值应用上线。
（四）易视腾的业务流程图
目前易视腾经营业务主要是与牌照商、运营商一起合作推广互联网电视业务，公司在有合作的省份设立了分支机构，分支机构负责本省业务拓展和技术日常支撑工作，实现对运营商的运营支撑与营销支持，协助运营商进行业务的开展、套餐的制定、营销推广配合。
易视腾与运营商、牌照商合作，向用户提供的主要产品与服务包括OTT终端、运营服务和增值应用三大类，三类产品和服务都是应用于互联网电视。运营商上线互联网电视业务，首先进行比选 OTT平台、OTT终端,与牌照商平台与内容进行互联；业务上线与推广阶段，由易视腾提供运营服务；同时易视腾参与增值应用的提供。易视腾的业务流程如下图：
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）总部则通过研发和支撑两大职能完成对分公司业务的支撑。总体的运作机制如下：
（五）易视腾主要经营模式
1、销售模式
易视腾主要采取与电信运营商合作的B-B-C模式，即易视腾目前通过中国移动、中国联通的各省分公司销售硬件终端、集成未来电视的“中国互联网电视”内容、提供各种增值应用，利用运营商强大的用户资源、营销体系及服务能力，迅
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）速拓展家庭用户。面向用户的互联网电视服务（含内容服务与硬件终端产品）主要是与宽带互联网产品打包捆绑销售或叠加销售给用户。
易视腾采取B-B-C模式拓展运营商市场，除了充分发挥运营商强大的用户资源、营销体系及服务能力外，还解决了互联网视频服务 CDN网络成本高昂的关键问题。
易视腾B-B-C业务实现路径如下：
另外，2014年12月底，易视腾的新产品咪咕音乐盒子开始通过公网销售。
2、盈利模式
易视腾的盈利来源主要由三部分构成，分别为硬件销售、运营分成和增值业务。当前存在的平台技术开发和系统集成业务，在 2015年及以后不作为主要的盈利模式。
硬件销售 运营分成 增值业务
（1）硬件销售
易视腾互联网电视智能终端的销售，目前以电信运营商为主要销售对象。易视腾拥有自主品牌的OTT终端产品，如“易视宝”，易视腾机顶盒及配件产品的生产采取OEM方式，即易视腾提供产品设计方案及内置软件系统，向签约的 OEM厂家下订单，由OEM厂家代工生产，并委托 OEM厂商给客户发货。
易视腾会定期与OEM厂商签订框架协议，易视腾在接到运营商客户订单后，
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）根据订单要求，立即向OEM厂商发出具体采购订单，OEM厂商根据此采购订单来生产终端产品，在产品出厂前就预置好终端软件操作系统与广电总局批准的客户端号码。
由于企业目前还处于发展初期，终端销售为收入的主要来源，但随着运营收入、增值业务收入的产生与增长，此部分销售占比会逐步下降。
（2）运营分成
运营分成是易视腾与电信运营商和互联网电视播控平台央视国际的独家运营方未来电视合作，开发、维护运行平台软硬件，按照合作协议约定对互联网电视基础内容运营服务产生的收入进行分成。
未来电视提供的基础视频内容，通过运营商宽带互联网传送给用户收视，易视腾提供技术与运营支撑服务来保障用户正常收视。用户按月或按年缴纳内容收视费给运营商，运营商向未来电视及易视腾以约定价格结算运营服务费，易视腾与未来电视按约定比例对结算自运营商的运营服务费进行分成。
自 2014年开始，在运营商市场已经开始产生运营分成收入，但由于产品投入初期一般都有半年的免费试用期，销售出去的OTT终端和产生运营分成会有一定的时间差，所以目前运营分成比例还不高，随着试用期的结束，运营分成会逐步增加并稳定。
（3）增值业务
即为用户提供影视付费包、大片单片点播、音乐、游戏、教育、电商等增值业务，以及广告及大数据营销服务。易视腾协同未来电视与运营商合作推出各种付费影视包、增值应用与服务，运营商、易视腾、未来电视、增值服务商按比例对收入进行分成。
目前增值业务在运营商市场处于前期业务接入阶段，尚未形成收入，但增值业务将会是在易视腾用户数达到一定规模后最有商业前景的一块收入。根据中信证券《智能电视行业专题研究报告：监管强化规范产业格局，电视收入收益多元拓展》中对智能电视商业模式的前瞻：“广告与付费点播发展迅速，电视游戏是下一个热点。电视广告相较 PC与移动端具溢价效益，吸引内容运营方与广告主积
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）极参与电视端视频广告运作，整机厂商则提供硬件入口，有望获取广告分成。各方合力下预计2016年电视端视频广告收入规模将达70亿元。付费视频点播当前规模尚小，有望借“电影首映”等创新模式实现突破，预计 2016年电影首映收入规模达到 30亿元。电视游戏将是智能电视下一个应用热点，伴随政策松绑，电视游戏行业发展提速，2016年收入规模有望达到50亿元。”
（六）标的公司产品和服务销售情况
1、主要产品的产能、产量和销量
易视腾面向运营商市场提供的主要产品与服务包括 OTT终端、运营服务、增值应用三大类，涉及到产能、产量和销量的主要指 OTT终端产品。易视腾 OTT终端的生产采取的是OEM模式，所以不存在产能与产量的问题。
在销量方面，OTT终端销量和激活用户数按区域分布如下表所示：
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||||2013年累||2014年|||2014年累|2014年|
||2013年|2 0 1 3 终||计激活用|2013年累|终端销|2014终||计激活用|累计激|
|省份\|终端销售|端销售||户数（万|计激活用|售（万|端销售占||户数（万|活用户|
|数据|（万台）|占比||户）|户占比|台）|比||户）|占比|
|华东|3.34|9.37%|0.51||2.75%|48.92|39.03%|41.37||34.32%|
|华中|12.93|36.26%|8.07||43.50%|31.02|24.75%|36.00||29.87%|
|西北|3.82|10.71%|2.12||11.43%|4.11|3.28%|6.07||5.04%|
|西南|13.83|38.78%|6.73||36.28%|37.52|29.93%|34.01||28.22%|
|其他|1.74|4.88%|1.12||6.04%|3.77|3.01%|3.00||2.49%|
|合计|35.66|100.00%|18.55||100.00%|125.34|100.00%|120.53||100.00%|

2、主要产品的销售价格变动情况
易视腾的主要客户为电信运营商。电信运营商在确定采购厂商时一般采用招标方式，从投标方实力、技术、运营商市场经验以及投标价格等多方面因素，最终确定供应商。OTT终端的销售价格根据每次投标的情况和产品型号的不同而有
所不同。报告期，OTT终端产品平均销售价格如下：
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|||
|-|-|
|2014年度|2013年度|
|24,157.27|8,184.31|
|125.34|35.66|
|192.73|229.51|

3、报告期内向前五名客户销售情况如下：
单位：万元
2014年度
||||||
|-|-|-|-|-|
|||||占营业收|
||客 户||金 额||
|||||入比例|
|中国移动通信集团公司江苏分公司||6,314.00|||
|中国移动通信集团公司江西分公司||6,011.00|||
|中国移动通信集团公司四川分公司||4,958.00|||
|中国移动通信集团公司安徽分公司||2,310.00|||
|中国移动通信集团公司重庆分公司||1,800.00|||
|||21,393.00|||

单位：万元
2013年度
||||||
|-|-|-|-|-|
|||||占营业收|
||客 户||金 额|入比例|
|中国移动通信集团公司四川分公司||2,880.00|||
|中国移动通信集团公司江西分公司||2,750.00|||
|中国移动通信集团公司陕西分公司||1,180.00|||
|中国移动通信集团公司重庆分公司||532.00|||
|中国移动通信集团公司安徽分公司||370.00|||
|||7,712 .00|||

易视腾目前的主要客户是中国移动，由于各地移动分公司都是独立核算的机构，选取供应商也是分别进行招标并独立进行评估，所以未将各地移动客户做合
并处理，报告期内不存在向单个省份客户的销售比例超过销售总额50%或严重依
赖某一省份客户的情形。易视腾的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）其他主要关联方或持股5%以上的股东未在前五名客户中占有权益。
4、标的公司采购情况
易视腾由于生产模式采用 OEM模式，所以采购的即为 OEM厂商为公司生产的OTT终端。采购的OTT终端价格是根据当时的市场情况、产品技术情况以及型号而有所不同。
报告期内向前五名供应商采购情况如下：
单位：万元
2014年度
|||
|-|-|
|名 称|金额|
|深圳市鑫美数码科技有限公司|8,953.00|
|上海瀚廷电子科技有限公司|7,004.00|
|协创立科数码电子（深圳）有限公司|3,071.00|
|深圳市贝添利电子有限责任公司|1,211.00|
|戴尔（中国）有限公司|600.00|
||20,839.00|

单位：万元
2013年度
|||
|-|-|
|名 称|金额|
|深圳市鑫美数码科技有限公司|13,100.00|
|北京世纪鼎点软件有限公司|90.00|
|戴尔（中国）有限公司|87.00|
|北京盛达森腾国际科贸有限公司|79.00|
|北京华夏同正科贸有限公司|67.00|
||13,423.00|

报告期内，易视腾在 2013年度向深圳市鑫美数码科技有限公司采购比例超
过了50%，主要是因为 2013年度易视腾还处于起步期，业务规模也不是很大，
随着业务规模的逐步扩大，2014年开始，易视腾就开始寻找多家 OEM厂商合作
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）以规避风险，不存在向单个供应商的采购比例超过总采购总额的50%或严重依赖于单一供应商的情形。标的公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员，其他主要关联方或持股5%以上的股东未在前五名供应商中占有权益。
5、主要能源供应情况
易视腾采用 OEM生产模式，不需要大规模的生产加工，所以耗用的能源主要为办公用水、用电，耗用量较少，且供应稳定、充足，能源价格波动对公司盈利能力不构成重大影响。
（七）主要产品和服务的质量控制情况
1、质量控制标准和措施
标的公司内部制定了严格的质量控制标准，包括：终端产品主要指标与质量要求、终端用户服务指标和平台服务能力指标等，通过这些指标和标准的制定，对主营业务的关键环节均有着了严格的质量验收标准，有效保证了易视腾质量控制的完善性。
2、质量纠纷情况
易视腾一直按照公司的质量控制标准为客户提供产品与服务，对产品与服务质量做到了严格管理与控制，未出现因产品质量和服务纠纷引发客户诉讼和纠纷的情况。
（八）主要产品生产技术所处的阶段
标的公司的产品与服务，依托于以下核心技术，其技术水平和成熟的等情况如下表所示：
|||||
|-|-|-|-|
|技术领域|核心技术|技术水平|成熟度|
|集成播控平台|基于云计算技术的集成播控平台技术|国内领先，拥有软件著作权|已正式投入使用|
|第四代融合CDN平台|第四代融合型CDN技术|国内领先，拥有软件著作权|已正式投入使用|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||||
|-|-|-|-|
|终端应用开放平台|互联网电视应用开放平台技术|国内领先，发明专利申请进入实质性审查|已正式投入使用|
|融合型智能终端|融合型智能终端技术|国内领先，拥有实用新型专利、外观专利等|已正式投入使用|
|人机智能交互技术|NUI智能交互技术|国内领先，发明专利申请进入实质性审查|完成产品化|
|多屏互动技术研究与应用|多屏互动技术|国内领先，拥有软件著作权|已正式投入使用|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）三、固定资产及无形资产情况
（一）固定资产
1、主要固定资产
单位：元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|资产名称|使用日期|数量|原值|累计折旧|净值|
|DELL R 720服务器|2014-3-31|12.00|295,142.84|70,096.32|225,046.52|
||2014-12-31|2.00|43,788.38|-|43,788.38|
||2014-2-28|1.00|24,316.23|6,416.80|17,899.43|
|DELL R720服务器||||||
||2014-7-31|18.00|477,752.61|63,036.90|414,715.71|
||2014-9-30|10.00|290,733.88|23,016.48|267,717.40|
|DELL R720服务器1台|2014-2-28|5.00|121,581.20|32,084.00|89,497.20|
|DELL R720服务器盘架及||||||
||2014-5-31|4.00|128,439.48|23,725.66|104,713.82|
|硬盘||||||
|DELl 服务器R720|2014-3-31|3.00|88,016.41|20,903.94|67,112.47|
|dell戴尔服务器|2013-10-31|2.00|38,307.70|14,152.60|24,155.10|
||2013-12-31|2.00|40,547.02|12,840.00|27,707.02|
|DELL服务器||||||
||2014-9-30|6.00|121,538.46|9,621.72|111,916.74|
|DELL服务器R720|2014-5-31|6.00|193,261.15|35,699.72|157,561.43|
|DELL网络存储器|2013-12-31|1.00|68,109.40|21,567.96|46,541.44|
|E4模具|2013-11-30|1.00|79,487.18|27,268.54|52,218.64|
|EMC存储硬盘18块|2014-6-30|18.00|73,076.92|11,570.52|61,506.40|
|Q1遥控器模具|2013-10-31|1.00|60,683.76|22,419.32|38,264.44|
|S5700 交换机|2014-7-31|1.00|19,829.07|2,616.35|17,212.72|
|S5700交换机|2014-7-31|2.00|44,957.26|5,931.90|39,025.36|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|S9303交换机|2014-7-31|2.00|117,863.25|15,551.40|102,311.85|
|S9306 华为交换机1个及||||||
||2014-11-30|1.00|45,982.91|1,213.44|44,769.47|
|7个万兆光模块||||||
|SONY VCN-3笔记本电脑|2009-2-28|1.00|20,688.00|19,653.60|1,034.40|
|S-Q140模具|2013-11-30|1.00|104,273.50|28,133.37|76,140.13|
|X2结构手板模具|2013-10-31|1.00|27,766.99|10,258.36|17,508.63|
|北京恒信彩虹超云存储服||||||
||2014-12-31|10.00|498,389.75|-|498,389.75|
|务器R5210（24盘位）||||||
|编解码系统|2013-12-31|1.00|335,042.72|106,096.92|228,945.80|
|编码器系统1套|2013-8-31|1.00|91,452.99|38,613.44|52,839.55|
|超微整机6047R|2014-10-31|2.00|284,615.40|15,021.36|269,594.04|
|超云存储R5210（12盘位）||||||
||2014-3-31|8.00|395,750.44|93,990.96|301,759.48|
|服务器||||||
||2013-11-30|3.00|118,315.38|40,588.86|77,726.52|
|超云服务器||||||
||2013-12-31|4.00|140,451.28|44,476.32|95,974.96|
|存储器|2013-4-30|2.00|116,410.26|61,438.80|54,971.46|
|戴尔/dell服务器|2013-11-30|4.00|80,876.96|25,911.36|54,965.60|
|戴尔R310订制服务器|2011-6-30|9.00|99,000.00|94,050.00|4,950.00|
||2014-11-30|1.00|28,355.56|748.27|27,607.29|
|戴尔R720 服务器||||||
||2014-9-30|5.00|153,291.64|12,135.57|141,156.07|
|戴尔R720服务器|2014-5-31|1.00|20,987.50|3,323.04|17,664.46|
|戴尔服务器|2014-3-31|6.00|150,814.39|35,807.02|115,007.37|
|戴尔服务器R720|2014-8-31|2.00|68,356.76|7,215.44|61,141.32|
|防火墙软件|2013-12-31|1.00|35,436.89|11,221.68|24,215.21|
|虹软在线数码系统|2014-2-28|6.00|1,025,641.08|270,655.20|754,985.88|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|虹软在线转码系统两台|2014-5-31|2.00|341,880.36|63,152.88|278,727.48|
|华为S5700-52C-EI交换机|2014-7-31|2.00|42,735.02|5,638.60|37,096.42|
|华为S5700-52C交换机|2014-7-31|1.00|21,367.52|2,819.35|18,548.17|
|华为S5700交换机|2014-9-30|2.00|48,205.13|3,816.24|44,388.89|
|华为S93061交换机2个及||||||
||2014-11-30|2.00|76,324.78|2,014.12|74,310.66|
|8个万兆光模块||||||
|华为S9306交换机|2014-10-31|2.00|198,888.89|10,496.92|188,391.97|
|机顶盒样机|2011-8-31|2.00|39,223.30|37,262.13|1,961.17|
|江西移动平台|2013-3-31|1.00|619,740.63|343,439.67|276,300.96|
||2014-4-30|1.00|21,324.79|4,501.92|16,822.87|
|交换机||||||
||2014-4-30|4.00|96,068.38|20,281.12|75,787.26|
|轿车|2011-5-31|1.00|660,072.92|561,749.42|98,323.50|
|金蝶软件|2014-1-31|1.00|32,000.00|9,288.84|22,711.16|
|三星固态硬盘512G 45块|2014-6-30|45.00|104,615.38|16,564.08|88,051.30|
|数字有线设备|2013-11-30|1.00|113,632.48|38,982.32|74,650.16|
|易视宝摄像头|2012-2-29|1.00|239,743.60|215,103.38|24,640.22|
|易视宝样机|2011-8-31|4.00|89,417.48|84,946.61|4,470.87|
|有线信号采集卡|2013-7-30|1.00|37,991.45|17,043.35|20,948.10|
|正版OFFICE软件24套||||||
||2014-7-31|24.00|66,666.67|5,277.80|61,388.87|
|*3250元||||||
|合 计||264.00|9,019,231.38|2,781,451.89|6,237,779.49|

2、固定资产成新率
单位：元
|||||
|-|-|-|-|
|原值|累计折旧|净值|折旧年限|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||||
|-|-|-|-|
|13,921,026.05|3,928,753.01|9,992,273.04|5|
|6,340,378.51|3,294,169.77|3,046,208.74|5|
|20,261,404.56|7,222,922.78|13,038,481.78||

（二）无形资产
1、软件著作权
截至本草案签署之日，易视腾拥有的软件著作权情况如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||||||取得||权利|发证|
|序||||||||||
|||登记号||软件名称||||||
|号||||||||||
|||||||方式||范围|日期|
||2012SR069585||互联网电视播控平台V1.0||原始取得||全部权利|||
||2012SR070150||易视腾互联网电视 CDN传输软件 V1.0||原始取得||全部权利|||
||2012SR070143||易视腾智能电视终端播放器软件 V1.0||原始取得||全部权利|||
||2012SR071965||互联网电视浏览器软件[简称：isBrowser]V6.6.5.20||原始取得||全部权利|||
||2012SR071967||互联网电视应用开放平台软件[简称：电视应用平台（TV-AOP）]V2.6.6.8||原始取得||全部权利|||
||2013SR032043||易视腾互联网电视预处理子系统软件 V1.0||原始取得||全部权利|||
||2008SR36252||iVideo网络流媒体系统[简称：iVideo] V1.0||原始取得||全部权利|||

2、商标
截至本草案签署之日，易视腾拥有12项注册商标，具体情况如下：
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序|||||||||
|||权利人|商标名称||注册号||类别|有效期|
|号|||||||||
||易视腾|||第 8312044号||第38类|||
||易视腾|||第 8312016号||第41类|||
||易视腾|||第 9861457号||第9类|||
||易视腾|||第 9917317号||第28类|||
||易视腾|||第 9917316号||第38类|||
||易视腾|||第 9917315号||第41类|||
||易视腾|||第 11285568号||第9类|||
||易视腾|||第 11285514号||第38类|||
||易视腾|||第 11285220号||第9类|||
||易视腾|||第 11285438号||第38类|||
||易视腾|||第 8312048号||第38类|||
||易视腾|||第 11285486号||第38类|||
||大米视讯|||第 11463310号||第38类|||

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||||
|-|-|-|
|大米视讯|第 11463332号|第42类|
|大米视讯|第 11463282号|第9类|

3、专利
截至本草案签署之日，易视腾拥有5项专利，具体情况如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|||||||专利类型|||
||权利人||专利名称||专利号|||申请日|授权日|
||易视腾|高清智能网络 电 视 棒（ HDMIdongle）||ZL201330503417.6||外观设计||2013-10-24||
||易视腾|基 于 P2P流媒体的二次编码播放方法及系统||ZL201010256312.0||发明||2010-8-17||
||易视腾|网络播放机||ZL201330365678.6||外观设计||2013-7-31||
||易视腾|网络通讯媒体机||ZL201330365397.0||外观设计||2013-7-31||
||易视腾|一 种 带 有WIFI 功能的 新 型USB 数 据连接线||ZL201320700873.4||实用新型||2013-11-7||

截至本草案签署之日，易视腾另有5项发明专利处于申请过程中，具体情况如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||申请人|专利名称|申请号|专利|所处阶段|
|序||||||

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|号|||||类型|
||易视腾|基于定制浏览器的OTT终端解决方案|201310660577.0|发明||
||易视腾|一种机顶盒屏幕定制方法|201310700989.2|发明||
||易视腾|一种基于单目视频序列的目标人手势交互方法|201310481745.X|发明||
||易视腾|一种基于全自动人脸无缝合成的视频合成方法|201310495514.4|发明||

4、易视腾拥有的其他资质
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序||||||||
|||资质名称||证书编号||取得时间|备注|
|号||||||||
||软件企业认定证书||苏R-2012-B0083||2012-12-14|||
||高新技术企业证书||GR201332001651||2013-12-3|||
||增值电信业务经营许可证||经营许可证编号：B2-20130098||2013-4-11|||
||信息网络传播视听节目许可证||1010560||2013-02-20|||

注：上述无形资产账面上均无价值。
四、易视腾会计政策及相关会计处理
（一）收入成本确认的原则和计量方法
1、OTT终端销售收入、成本确认的会计政策
公司拥有自主品牌的OTT终端产品，如“易视宝”，目前的经营模式是公司负
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）责产品研发，设计，销售和售后服务，生产环节通过 OEM方式进行，并委托 OEM厂商给客户发货。
收入确认原则是：终端商品所有权上的主要风险或报酬转移给购货方，并且既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的终端商品实施有效控制，收入的金额能够可靠的计量，相关的经济利益很可能流入企业；与销售该终端商品相关的的已发生或将发生的成本能够可靠地计量，具体为OTT终端产品已经从生产厂家发出并取得客户签收确认单，按照销售合同约定已具备风险和所有权已转移时确认销售收入的实现。
该部分收入相对应的成本为以OEM方式生产的OTT终端所发生的全部成本性支出，存货发出成本采用移动加权平均法，在确认终端销售收入时配比结转相应的成本。
2、互联网电视内容服务运营分成业务收入、成本确认的会计政策
公司与电信运营商和互联网电视播控台未来电视合作，开发，维护运行平台软件，按照合作协议约定每月由电信运营商支付每个OTT终端用户每月的内容服务费给公司或者未来电视，公司和未来电视通常按照五五分成比例获得业务分成收入。
收入确认原则是：持续提供运营服务，每月收到与运营商或未来电视的结算单，确定相关经济利益可以流入，相关的已发生和将发生的成本能够可靠的计量时确认收入的实现。
根据收入、成本配比原则，在确认运营收入的同时结转为取得该收入发生的相关成本。
3、平台技术开发和系统集成业务收入、成本确认的会计政策
公司与电信运营商签订合同，开发互联网电视播控平台，通过外购第三方产品，配套上软件操作系统，进行系统安装，系统整体调试测试，最后经客户验收确认以完成整个销售过程。该部分收入包括两部分，一部分为硬件或者系统集成销售收入，另一部分为技术运维服务收入。
收入确认原则是：硬件和系统集成销售收入以商品已经发出，按照合同约定
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）安装完毕，终验合格后，一次性确认收入的实现；技术运维服务收入是根据合同约定的维护期间，收入的金额能够可靠的计量，相关的经济利益很可能流入企业，交易中已发生或将发生的成本能够可靠的计量分期确认收入的实现。具体为根据合同约定的维护期间收到相应的运维服务收入时确认收入的实现。
该部分的收入对应的成本为平台技术开发与系统集成项目中所发生的硬件支出、以及人工费用支出，成本按项目进行归集，在项目确认收入时结转相应的成本。
（二）会计政策、会计估计与同行业可比上市公司的差异1、应收款项坏账准备计提政策
（1）百视通母公司、华数传媒应收款项坏账准备计提政策
单位：%
|||
|-|-|
|易视腾|百视通|
|1|2|
|5|10|
|10|50|
|100|100|
|100|100|
|100|100|

（2）坏账计提差异对易视腾净利润的影响
单位：元
||||
|-|-|-|
|易视腾应收款|易视腾已提坏账|按百视通政策应计提的坏账|
|101,661,075.93|1,016,610.76|2,033,221.52|
|2,248,878.00|112,443.90|224,887.80|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||||
|-|-|-|
|9,457,078.25|945,707.83|4,728,539.13|
|789,303.94|789,303.94|789,303.94|
|-|-|-|
|-|-|-|
|114,156,336.12|2,864,066.43|7,775,952.38|

从表中可以看出，与百视通、华数传媒计提坏账的会计估计相比，易视腾计提的应收款项坏账准备相对较少，分别对利润总额产生 4,911,885.95元和 4,729,942.79元的负面影响。
2、固定资产累计折旧
（1）百视通、华数传媒的累计折旧政策
百视通的固定资产累计折旧政策情况如下：
||
|-|
|折旧年限（年）|
|20-30|
|3-10|
|5-10|
|3-5|
|3-7|

华数传媒的固定资产累计折旧政策情况如下：
||
|-|
|折旧年限（年）|
|40|
|8|
|8|
|5|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||
|-|
|折旧年限（年）|
|15-30|
|5|

（3）易视腾的固定资产累计折旧情况
||
|-|
|折旧年限（年）|
|3-5|
|5|
|5|

从上述表中可以看出，易视腾与百视通、华数传媒在累计折旧的会计估计上无明显差异。
（三）财务报表的编制基础
公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）进行披露。
（四）合并报表假设、范围及其变化情况
1、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法
同一控制下企业合并：本公司在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日在被合并方资产、负债（包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉）在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。在合并中取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。
非同一控制下企业合并：本公司在购买日对作为企业合并对价付出的资产、发生或承担的负债按照公允价值计量，公允价值与其账面价值的差额，计入当期
损益。本公司对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额
的差额，确认为商誉；合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）值份额的差额，经复核后，计入当期损益。
为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他直接相关费用，于发生时计入当期损益；为企业合并而发行权益性证券的交易费用，冲减权益。
2、合并财务报表的编制方法
（1）合并范围
本公司合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，所有子公司（包括本公司所控制的被投资方可分割的部分）均纳入合并财务报表。
（2）合并程序
本公司以自身和各子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，编制合并财务报表。本公司编制合并财务报表，将整个企业集团视为一个会计主体，依据相关企业会计准则的确认、计量和列报要求，按照统一的会计政策，反映本企业集团整体财务状况、经营成果和现金流量。
所有纳入合并财务报表合并范围的子公司所采用的会计政策、会计期间与本公司一致，如子公司采用的会计政策、会计期间与本公司不一致的，在编制合并财务报表时，按本公司的会计政策、会计期间进行必要的调整。对于非同一控制下企业合并取得的子公司，以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其财务报表进行调整。对于同一控制下企业合并取得的子公司，以其资产、负债（包括最终控制方收购该子公司而形成的商誉）在最终控制方财务报表中的账面价值为基础对其财务报表进行调整。
子公司所有者权益、当期净损益和当期综合收益中属于少数股东的份额分别在合并资产负债表中所有者权益项目下、合并利润表中净利润项目下和综合收益总额项目下单独列示。子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有份额而形成的余额，冲减少数股东权益。
1）增加子公司或业务
在报告期内，若因同一控制下企业合并增加子公司或业务的，则调整合并资
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）产负债表的期初数；将子公司或业务合并当期期初至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表；将子公司或业务合并当期期初至报告期末的现金流量纳入合并现金流量表，同时对比较报表的相关项目进行调整，视同合并后的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。
因追加投资等原因能够对同一控制下的被投资方实施控制的，视同参与合并的各方在最终控制方开始控制时即以目前的状态存在进行调整。在取得被合并方控制权之前持有的股权投资，在取得原股权之日与合并方和被合并方同处于同一控制之日孰晚日起至合并日之间已确认有关损益、其他综合收益以及其他净资产变动，分别冲减比较报表期间的期初留存收益或当期损益。
在报告期内，若因非同一控制下企业合并增加子公司或业务的，则不调整合并资产负债表期初数；将该子公司或业务自购买日至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表；该子公司或业务自购买日至报告期末的现金流量纳入合并现金流量表。
因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资方实施控制的，对于购买日之前持有的被购买方的股权，本公司按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益。购买日之前持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益以及除净损益、其他综合收益和利润分配之外的其他所有者权益变动的，与其相关的其他综合收益、其他所有者权益变动转为购买日所属当期投资收益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。
2）处置子公司或业务
①一般处理方法
在报告期内，本公司处置子公司或业务，则该子公司或业务期初至处置日的收入、费用、利润纳入合并利润表；该子公司或业务期初至处置日的现金流量纳入合并现金流量表。
因处置部分股权投资或其他原因丧失了对被投资方控制权时，对于处置后的剩余股权投资，本公司按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额与商誉之和的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益或除净损益、其他综合收益及利润分配之外的其他所有者权益变动，在丧失控制权时转为当期投资收益，由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。
②分步处置子公司
通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，处置对子公司股权投资的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况，通常表明应将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理：
ⅰ．这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；
ⅱ．这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；
ⅲ．一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；
ⅳ．一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。
处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的，本公司将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理；但是，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。
处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易不属于一揽子交易的，在丧失控制权之前，按不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资的相关政策进行会计处理；在丧失控制权时，按处置子公司一般处理方法进行会计处理。
3）购买子公司少数股权
本公司因购买少数股权新取得的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日（或合并日）开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）调整留存收益。
4）不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资
在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的长期股权投资而取得的处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。
根据以上会计政策，报告期内纳入合并会计报表范围的子公司为大米视讯，报告期内未发生变化。
（五）资产转移剥离调整
标的公司报告期内，不存在资产转移剥离调整。
（六）行业存在的特殊会计处理
标的公司所处行业不存在特殊会计处理。
（七）与恒信移动会计政策和会计估计是否存在较大差异标的公司会计政策和会计估计与恒信移动不存在较大差异。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）第四节发行股份情况
本次交易中，公司以股份方式支付对价82,174万元，对应购买易视腾91.30%的股权；同时，公司向特定投资者发行股份募集配套资金约 2.70亿元。具体方案如下：
一、发行股份的基本情况
（一）发行股票的种类和面值
本次发行股票的种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为 1元。
（二）发行方式和发行对象
本次交易发行股份包括发行股份购买资产和非公开发行股份募集配套资金两部分。其中，发行股份购买资产的发行对象为无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及自然人罗惠玲、孟宪民等5名投资者，非公开发行股份募集配套资金的发行对象为荣信博投资、通泉-金侠1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛等5名投资者。
（三）定价基准日和价格
定价基准日为 2014年 12月 25日，为上市公司第五届第八次董事会会议召开日。
1、发行股份购买资产的定价
根据《重组管理办法》相关规定：上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的90%。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前 20个交易日、60个交易日或者 120个交易日的公司股票交易均价之一。本次发行股份购买资产的股票发行定价基准日，为公司第五届董事会第八次会议决议公告日。
本次发行股份采用定价基准日前 60个交易日公司股票交易均价作为市场参考价，发行价格不低于市场参考价的90%，即16.51元/股。定价基准日前60个交易日公司股票交易均价的计算公式为：定价基准日前 60个交易日公司股票交易均价＝定价基准日前 60个交易日公司股票交易总额÷定价基准日前 60个交易日公司股票交易总量。经上市公司与交易对方协商，发行股份购买资产的发行价
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）格确定为18.00元/股。最终发行价格尚需经上市公司股东大会批准。
在定价基准日至发行日期间，如上市公司出现派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，发行价格亦将作相应调整。
2、募集配套资金的定价
公司本次拟向荣信博投资、通泉-金侠1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛锁价发行股票募集配套资金，定价基准日为公司第五届董事会第八次会议公告日。发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，即 18.51元/股。定价基准日前 20个交易日公司股票交易均价的计算公式为：定价基准日前20个交易日公司股票交易均价＝定价基准日前20个交易日公司股票交易总额÷定价基准日前20个交易日公司股票交易总量。本次募集配套资金的发行价格确定为18.52元/股。最终发行价格尚需经公司股东大会批准。
在定价基准日至发行日期间，如上市公司出现派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，发行价格亦将作相应调整。
（四）发行数量
1、发行股份购买资产的股票发行数量
本次交易向无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及自然人罗惠玲、孟宪民等5名交易对方发行股份数量的计算公式为：发行数量=各交易对方所持易视腾股权的交易价格÷发行价格。按照易视腾91.30%股权的评估值 82,174万元，双方协商作价 82,174万元计算，上市公司用于购买标的资产需要发行的股份数量拟不超过45,652,172股。
向各交易对方发行的股份数量如下：
|||
|-|-|
||交易对方名称|
|无锡曦杰||
|无锡易朴||
|无锡杰华||
|罗惠玲||

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案） 5 孟宪民 6,521,739合计 45,652,172在定价基准日至发行日期间，如发行价格因上市公司出现派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项出现调整时，发行数量亦将作相应调整。
（2）募集配套资金的股票发行数量
本次募集配套资金总额不超过本次交易总金额的25%。本次募集配套资金总额将不超过 2.70亿元，因募集配套资金向荣信博投资、通泉-金侠 1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛发行股票的数量不超过 14,578,832股。
向募集配套资金交易对方发行的股份数量具体情况如下：
||||
|-|-|-|
|序号|认购方名称/姓名|认购股数（股）|
|1|荣信博投资|5,129,589|
|2|通泉-金侠1号资产管理计划|3,779,697|
|3|君创同达|1,349,892|
|4|耿仲毅|2,159,827|
|5|江涛|2,159,827|

合 计 14,578,832在定价基准日至发行日期间，如发行价格因上市公司出现派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项出现调整时，发行数量亦将作相应调整。
按照发行股份数量上限计算，此次交易共计发行股份 60,231,004股，占发行后总股本的31.01%。
（五）限售期及上市安排
1、发行股份购买资产
为增加盈利承诺的可实现性，根据《公司法》、《证券法》及《重组办法》
等有关规定并经《发行股份购买资产协议》约定无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）在本次发行中认购取得的对价股份，自发行结束日起 12个月内不转让；就罗惠玲、孟宪民在本次发行中认购取得的对价股份，若截至其取得本次发行的股份时，其用于认购股份的资产持续拥有权益的时间不足 12个月，则相应取得的对价股份，自发行结束日起36个月内不转让，剩余股份则自发行结束日起12个月内不转让。
在相关锁定期届满后，交易对方中每一方对各自所持的对价股份应按如下比例和期限分期解锁：
||
|-|
|可解锁时间|
|下列日期中最晚的日期为可解锁时间：1、自发行结束日起届满 12个月；2、上市公司2015 年《年度报告》披露。|
|下列日期中最晚的日期为可解锁时间：1、自发行结束日起届满 36个月；2、上市公司2017 年《年度报告》披露；3、标的资产 2015—2017 年度盈利承诺实现情况的《专项审核报告》披露；4、标的公司实现了业绩承诺，或虽未实现但已按《发行股份购买资产协议》盈利补偿安排履行了补偿义务。|

本次交易实施完成后，上述交易对方由于恒信移动送红股、转增股本等原因增持的恒信移动股份，亦应遵守上述约定。
2、非公开发行股份募集配套资金
根据《股份认购协议》约定，自上市公司公告其所认购股票登记至认购方名
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）下之日起36个月内，不得转让其所认购的股票。
认购方将按照相关法律法规和中国证监会、深圳证券交易所的相关规定按照上市公司的要求就其所认购的股票出具相关锁定承诺，并办理相关股票锁定事宜。
（六）本次交易中募集配套资金的说明
1、募集配套资金用途
本次交易项下，恒信移动拟向五名投资人非公开发行股票募集配套资金，本次拟募集的配套资金总额将不超过 27,000万元，募集资金金额不超过本次交易总额的25%，募集资金的具体用途如下：
|||
|-|-|
|项目名称|金额（万元）|
|OTT终端OEM 项目|19,000|
|业务推广与OTT落地平台搭建项目|3,000|
|补充易视腾营运资金|5,000|
||27,000|

本次募集配套资金2.7亿元，发行股份购买资产价格82,174万元，募集配套资金占交易总金额的24.73%。
2、本次交易符合《关于并购重组募集配套资金计算比例、用途等问题与解答》的相关规定
1、本次交易中所募集配套资金比例不超过交易总金额的25%
本次重组募集配套资金2.70亿元，交易总金额＝本次交易金额＋募集配套资金金额=82,174万元+27,000万元=109,174万元，募集配套资金比例占交易总额的24.73%，不超过交易总金额的25%。
2、本次交易中所募集配套资金主要用于提高重组项目整合绩效、不存在不
得以补充流动资金的理由募集配套资金的情形
根据中国证监会2014年11月2日发布的《关于并购重组募集配套资金计算
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）比例、用途等问题与解答》：上市公司发行股份购买资产同时募集的部分配套资金，主要用于提高重组项目整合绩效。募集配套资金提高上市公司并购重组的整合绩效主要包括：本次并购重组交易中现金对价的支付；本次并购交易税费、人员安置费用等并购整合费用的支付；本次并购重组所涉及标的资产在建项目建设、运营资金安排；部分补充上市公司流动资金等。本次重组交易中，募集配套资金主要用于 OTT终端 OEM项目、业务推广与 OTT落地平台搭建项目和补充易视腾营运资金，属于涉及标的资产在建项目建设、运营资金安排规定的内容，符合上述《问题与解答》关于募集配套资金主要用于提高上市公司并购重组的整合绩效的适用条件，不存在以补偿流动资金为理由募集配套资金的情形。
3、募集配套资金的必要性
本次交易中安排募集配套资金，主要是基于上市公司现金状况、标的公司易视腾业务发展需求和提高标的公司竞争力等因素考虑。
（1）上市公司现金状况
截至 2014年 12月 31日，上市公司货币资金账面金额约为 4.79亿元，其中公司首次公开发行股份募集资金账户余额7.42万元，募集资金投资项目已全部基本完成。
上市公司货币资金拟用于以下用途：
单位：亿元
|||
|-|-|
|具体用途|金额|
|赛达科技的收购及增资款项|1.48|
|采购监控视频摄像头|1.00|
|归还银行贷款|0.50|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||
|-|-|
|个人移动终端采购|0.60|
|O2O移动商圈推广运营|0.50|
||4.08|

鉴于本次重组交易标的公司运营需要一定的资金，上市公司可自由使用的货币资金余额不足以支持标的公司的运营需要，如果通过银行举债支付将显著提高上市公司负债水平和偿债压力，因此为促成本次交易，特在本次交易中以锁价方式募集配套资金用于标的公司运营资金的需求，以保障本次重组能够顺利实施和达到预期的经营效益。
（2）上市公司前次募集资金已基本使用完毕，基本达到预期使用效益
恒信移动前次募集配套资金为其首次公开发行股票并在深交所创业版上市之时。经中国证券监督管理委员会证监许可[2010]533号文《关于核准河北恒信移动商务股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的批复》核准，并经深圳证券交易所同意，恒信移动首次向社会公开发行人民币普通股（A股） 17,000,000股，募集资金总额659,260,000.00元，扣除承销费和保荐费及其他发行费用后募集资金净额为人民币 616,061,510.88元，其中超过计划募集资金的超募资金为473,168,000元。
截至2014年12月31日，上市公司募集资金累计使用情况汇总如下：
单位：元
|||
|-|-|
|项 目|承诺投资总额|

首发公开发行募集资金承诺项目使用情况
|||
|-|-|
|移动信息业务平台改扩建项目|80,000,000.00|
|移动商业信息服务平台项目|59,862,000.00|

超募资金投资项目及其使用情况
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||
|-|-|
|项 目|承诺投资总额|

首发公开发行募集资金承诺项目使用情况
|||
|-|-|
|移动商业信息服务平台扩展项目|149,500,000.00|
|移动商业传媒项目|20,000,000.00|
|运营商订制终端服务综合销售渠道扩展项目|80,000,000.00|
|成立控股子公司恒海影原|5,100,000.00|
|成立控股子公司云之朗科技有限公司|20,000,000.00|
|暂时补充流动资金|46,000,000.00|
|面向商业服务的数字内容服务平台的研发与应用推广项目|13,458,100.97|
|永久补充流动资金|213,708,086.68|
|归还银行贷款|90,000,000.00|
|合计|777，628，187.65|

根据上述首次公开发行募集资金的使用情况，截至 2014年12月31日，恒信移动首次公开发行股份募集资金账户余额7.42万元，募集资金投资项目已全部基本完成。前次募集资金基本使用完毕，且使用进度和效果与披露情况基本一致。
（3）标的公司业务拓展进展迅速，OTT终端产品需求扩大
2013年以来，随着互联网宽带的提速以及监管政策的明朗和网络环境的改善，互联网电视智能一体机和互联网电视机顶盒进入了高速发展阶段。互联网电视集成和内容服务牌照商以及在线视频公司纷纷进入互联网电视领域，进一步推动了互联网电视的发展，为了进一步的占领市场，提高市场占有量，易视腾需要积极的发展用户并需要对互联网电视机顶盒进行较多的投入，包括终端的开发与生产均需要较多的资金，以满足OTT终端采购和正常经营的需要，共需要资金约6.00亿元，易视腾2014年度的应付账款周转率（营业成本/应付账款平均数）为
2.85倍，按照应付账款周转率计算，易视腾用于支付OTT终端的资金需要约 2.0
亿元。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（4）提升重点地域的销售能力，进一步巩固市场地位，并提升盈利能力
一般来说，激活用户数超过5万户为规模上量起始点。华东、华南等重点地区已达到规模上量起始点，处于规模发展阶段，为尽快收回前期的投入和扩大在当地的市场占有量，易视腾需要进一步加大在当地市场的推广力度，以扩大易视腾终端产品的销售和提高激活用户数量，进而提高易视腾的盈利能力。
（5）优化财务结构，补充专业团队，进行落地推广的需要
1）易视腾 2013年末、2014年末合并口径的资产负债率分别为54.34%和71.35%，资产负债率大幅提高，易视腾需要调整财务结构，降低负债比例，提高经营效率和提升盈利能力；
2）标的公司拟将业务从 20个省份拓展到 29个省份，需要在新增省份各地部署较多的本地分平台与OTT传输系统，并需要对平台做本地贴身维护与支撑，同时，市场的拓展需要较多专业人才与团队对OTT-TV业务做各个地市、各个小区的落地推广，以满足各地运营商的个性化、定制化需求。
本次募集配套资金将为标的公司顺利进行业务拓展，提高市场占有份额提供有力的资金保障，促进其主营业务快速发展，提升本次重组整合绩效。
4、募集配套资金采取锁价发行方式的相关情况
（1）采取锁价发行方式的原因
本次募集配套资金的发行对象为荣信博投资、通泉-金侠1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛，采取锁价发行的原因如下：
1）募集配套资金发行对象之一荣信博投资为公司高管出资成立的合伙企业，为进一步维持核心管理团队的稳定性和保持上市公司的可持续性发展，并确保此次募集配套资金的顺利完成而采取锁价发行方式。
2）以锁价形式认购配套融资将进一步保障本次重组的实施，选取锁价方式将有利于降低配套融资股份发行风险。配套募集资金认购方与上市公司签订《股份认购协议》，约定交易对方未能按本协议的要求按时且足额缴付认购款项，上市公司因交易对方的违约行为而使本协议不能全部履行、不能部分履行或不能及
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）时履行，并由此给其他方造成损失的，该违约方应承担赔偿责任，还有权要求交易对方向上市公司支付本次认购股份价款总金额10%的违约金。
3）锁价方式的发行价格确定性强，适用于看好公司发展并愿长期持有的投资者。根据相关规定，通过锁价发行认购上市公司本次募集配套资金所取得的上市公司股份的需锁定36个月，股份锁定期相对询价发行认购锁定12月更长，更有利于保持上市公司的稳定性，有助于保护广大投资者，特别是中小投资者的利益。
（2）锁价发行对象与上市公司、标的资产之间的关系
荣信博投资为上市高管发起设立的合伙企业，并由上市公司实际控制人孟宪民担任执行事务合伙人，故荣信博构成上市公司的关联方。除此之外，其他交易对方与上市公司、易视腾之间不存在关联关系，并出具了相关承诺。
（3）锁价发行对象认购本次募集配套资金的资金来源
荣信博投资、通泉-金侠1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛认购本次交易募集配套资金来源均为自有资金。
5、本次募集配套资金管理和使用的内部控制制度
本次交易中募集配套资金主要用于用于 OTT终端 OEM项目、业务推广与OTT落地平台搭建项目和补充易视腾营运资金。上市公司将严格按照《募集资金管理制度》，明确本次募集资金使用的分级审批权限、决策程序、风险控制措施及信息披露程序，对募集资金专户存储、募集资金使用、募集资金管理与监督进行详细严格的规定。
6、本次交易募集配套资金失败的补救措施
若本次配套融资未被中国证监会核准，或配套融资发行失败，或配套融资金额不足，上市公司将以自有资金或债务融资用于支持标的公司未来业务发展。
7、本次交易评估是否考虑募集配套资金投入带来的收益
本次交易评估过程中，对交易标的采取收益法评估时，预测现金流中未包含募集配套资金投入带来的收益。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）8、本次配套融资情况符合《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》第十一条的规定
（1）前次募集资金基本使用完毕，且使用进度和效果与披露情况基本一致根据上述首次公开发行募集资金的使用情况，截至 2014年12月31日，恒信移动首次公开发行股份募集资金账户余额7.42万元，募集资金投资项目已全部基本完成。前次募集资金基本使用完毕，且使用进度和效果与披露情况基本一致。
（2）本次募集资金用途符合国家产业政策和法律、行政法规的规定
易视腾主要从事互联网电视相关产品和服务业务，在国家提振文化产业成为战略性新兴产业的背景下，广播电视产业以体制改革创新为切入点，以数字技术、网络技术为支撑，以打造合格市场主体为重点，着力繁荣内容产业，加快推进网络整合，积极推动三网融合、大力发展视听新媒体等手段，全面推动广播电视产业发展。OTT终端 OEM项目、业务推广与 OTT落地平台搭建项目和补充易视腾营运资金是易视腾业务的一部分，符合国家推动三网融合，全面推动广播电视产业发展的政策。
根据中国证监会2014年11月2日发布的《关于并购重组募集配套资金计算比例、用途等问题与解答》：上市公司发行股份购买资产同时募集的部分配套资金，主要用于提高重组项目整合绩效。募集配套资金提高上市公司并购重组的整合绩效主要包括：本次并购重组交易中现金对价的支付；本次并购交易税费、人员安置费用等并购整合费用的支付；本次并购重组所涉及标的资产在建项目建设、运营资金安排；部分补充上市公司流动资金等。本次重组交易中，募集配套资金主要用于 OTT终端 OEM项目、业务推广与 OTT落地平台搭建项目和补充易视腾营运资金，符合上述《问题与解答》关于募集配套资金主要用于提高上市公司并购重组的整合绩效的适用条件。
（3）本次募集资金使用不涉及为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，不涉及直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司
本次募集资金使用不涉及为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，不涉及直接或者间接投资于以买卖有价证券为
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）主要业务的公司。
（4）本次募集资金投资实施后，不会与控股股东、实际控制人产生同业竞争或者影响公司生产经营的独立性
在本次交易前，交易对方及其关联方与恒信移动、易视腾之间不存在同业竞争。本次交易完成后，上市公司与控股股东及实际控制人不经营相同或类似的业务；交易对方及其关联方与恒信移动、易视腾不经营相同或相似的业务。为避免本次交易对方与上市公司及易视腾的同业竞争，无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华和自然人徐长军、孟宪民分别出具了《关于避免同业竞争的承诺函》。因此本次交易实施后，交易对方并不拥有或控制与上市公司或标的资产存在竞争关系的企业或经营性资产，也未在与上市公司或标的资产的生产经营存在竞争关系的任何经营实体、机构、经济组织中任职或担任任何形式的顾问。因此，本次交易不会产生同业竞争。
本次交易前，上市公司资产完整，在人员、采购、生产、销售、知识产权等方面保持独立。本次交易拟购买的标的资产为易视腾91.30%的股权，本次交易后，易视腾由上市公司直接和间接拥有100%股权。易视腾具有独立的法人资格，具有独立的资产，具备生产经营所需要的完整的产供销系统。本次交易前后，上市公司的实际控制人不发生变化，均为孟宪民先生，将继续保持上市公司在人员、采购、生产、销售、知识产权等方面的独立性。
日信证券经核查后认为，恒信移动前次募集资金基本使用完毕，且使用进度和效果与披露情况基本一致；本次募集资金用途符合国家产业政策和法律、行政法规的规定；本次募集的资金用于 OEM项目、业务推广与OTT落地平台搭建项目和补充易视腾营运资金，不用于持有交易性金融资产和可供出售的金融资产为目的、不用于借予他人、委托理财等财务性投资，不直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司；本次募集资金投资实施后，不会与控股股东、实际控制人产生同业竞争或者影响公司生产经营的独立性。
金杜律师经核查后认为，本次交易项下募集配套资金符合《证券发行办法》第十一条的规定。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）本次交易前后主要财务数据对比
二、
根据立信会计师出具的恒信移动 2014年度审计报告和为本次交易出具的备考专项审核报告，本次发行前后，上市公司主要财务数据对比情况如下：
2014年度/2014年12月31日
项目
|||
|-|-|
|备考|上市公司数|
|215,684.60|88,654.31|
|25,448.61|9,018.73|
|190,235.99|79,635.58|
|93,329.58|66,735.76|
|-5,799.99|463.57|
|-4,672.43|803.22|
|-0.23|0.08|

本次交易完成后，上市公司资产总额、负债总额、所有者权益和营业收入均有一定程度的提升，但由于标的公司处于互联网电视业务发展的初期，前期投入较大，2014年度产生大额亏损，致交易完成后的净利润和基本每股收益下滑。
三、发行前后公司股权的变化
本次交易前，上市公司的控股股东、实际控制人为孟宪民先生，直接持有上市公司股份31.91%。本次发行股份购买资产并募集配套资金后上市公司股权结构如下：
||||
|-|-|-|
|发行前|||
|持股数量（股）|持股比例|持股数量（股）|
|42,759,034|31.91%|49,280,773|
|7,968,324|5.95%|7,968,324|
|5,615,360|4.19%|5,615,360|
|77,657,282|57.95%|77,657,282|
|-|-|11,861,429|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）无锡易朴 - - 10,225,263 5.26%
||||
|-|-|-|
|-|-|10,522,002|
|-|-|6,521,739|
|-|-|5,129,589|
|-|-|3,779,697|
|-|-|1,349,892|
|-|-|2,159,827|
|-|-|2,159,827|
|134,000,000|100.00%|194,231,004|

根据上表，三家合伙企业无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华合计持有恒信移动16.79%的股份；孟宪民及其担任合伙人的合伙企业荣信博投资合计持有恒信移动28.01%的股份，股比差距11.22%。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）第五节交易标的的评估情况
一、评估的基本情况
2015年3月27日，卓信大华出具了《恒信移动商务股份有限公司拟发行股份购买易视腾科技有限公司91.30%股权评估项目评估报告》（卓信大华评报字(2015)第2004号）。
评估对象：所涉及“易视腾”的股东全部权益价值。
评估范围：评估范围为“易视腾”经审计后的全部资产和负债。
评估基准日：评估基准日为 2014年12月31日。
价值类型及其定义：企业价值评估一般可供选择的价值类型包括市场价值和非市场价值。根据本次评估目的，评估对象的价值类型为在持续经营前提下的市场价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
评估方法：收益法、市场法
4、收益法评估结果
通过收益法评估过程，在评估假设及限定条件成立的前提下，易视腾在评估基准日的股东全部权益评估前账面价值 6,933.38万元，股东全部权益评估价值 90,000.00万元。增值83,066.62万元，增值率1,198.07%。
5、市场法评估结果
通过市场法评估过程，在评估假设及限定条件成立的前提下，易视腾在评估基准日的股东全部权益评估前账面价值 6,933.38万元，股东全部权益评估价值 92,637.29万元。增值85,703.91万元，增值率1,236.11%。
6、评估结论
易视腾的股东全部权益价值在评估基准日所表现的市场价值，采用收益法和市场法两种评估方法确定的评估结果差异2,637.29万元。市场法评估结果比收益法评估结果增加2.93%。
市场法评估结果反映了现行公开市场价值，评估思路是参照现行公开市场价值模拟估算评估对象价值，所考虑的流动性因素是根据公开市场历史数据分析、判断的结果。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）收益法是在对企业未来收益预测的基础上计算评估价值的方法，不仅考虑了各分项资产是否在企业中得到合理和充分利用、组合在一起时是否发挥了其应有的贡献等因素对企业股东全部权益价值的影响，也考虑了企业所享受的各项优惠政策、行业竞争力、业务渠道、技术团队、管理团队等、要素协同作用等因素，特别是被评估单位属于高新技术企业，前期投入较多的研发支出，且在互联网电视、播控平台等行业积累了较多的经验和技术，后期将实现较大收益。根据被评估单位所处行业和经营特点，收益法评估价值能客观、全面的反映目前企业的股东全部权益价值，故形成了评估增值。
综上所述，考虑到收益法和市场法两种不同评估方法的优势与限制，分析两种评估方法对本项目评估结果的影响程度，根据本次特定的经济行为，考虑收益法评估结果更有利于报告使用者对评估结论做出合理的判断。因此，本次评估以收益法评估结果作为最终评估结论。
二、评估假设
本次评估的假设前提与限制条件如下：
1、假设评估基准日后被评估单位持续经营；
2、假定在市场上交易的资产或拟在市场上交易的资产，交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对评估对象的交易价值作出理智的判断；
3、国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化；本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化、无其他人力不可抗拒及不可预见因素造成的重大不利影响；
4、假设被评估单位在基准日后可持续取得高新技术企业资质；
5、假设被评估单位的经营者是负责的，且公司管理层有能力担当其职务；
6、假设被评估单位保持现有的管理方式和管理水平，经营范围、方式与目前方向保持一致；
7、除非另有说明，假设被评估单位完全遵守所有有关的法律法规；
8、假设被评估单位未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）政策在重要方面基本一致；
9、假设被评估单位现金流入、流出均在每个预测期间的中期产生，资本性支出在中期支出；
10、假设预测期内被评估单位不会遇到重大的销售款收回方面的问题；
11、假设预测期内被评估单位与牌照方、运营商等能够持续签约，并保持现有经营模式不变；
12、假设被评估单位销售的 OTT终端寿命期为 4年，超过寿命期需要进行更新换代；
13、国家现行的银行利率、汇率、税收政策等不发生重大变化；
14、假设被评估单位所处行业监管环境不发生重大变化，且互联网电视行业处于高速发展期。
三、收益法评估方法
（一）收益法模型
本项目采用的现金流量折现法是指通过估算评估对象未来预期的净现金流量并采用适宜的折现率折算成现值，借以确定评估价值的一种评估技术思路。现金流量折现法的适用前提条件：（1）企业整体资产具备持续经营的基础和条件，经营与收益之间存有较稳定的对应关系，（2）必须能用货币衡量其未来期望收益；（3）评估对象所承担的风险也必须是能用货币衡量。
采用现金流量折现法对未来预期现金流的预测，要求数据采集和处理符合客观性和可靠性，折现率的选取较为合理。
本次评估选用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型。现金流量折现法的描述具体如下：
基本计算模型
股东全部权益价值=企业整体价值-付息负债价值
EBD
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）企业整体价值：BPIC
式中：
B：评估对象的企业整体价值；
P：评估对象的经营性资产价值；
I：评估对象的长期股权投资价值；
C：评估对象的溢余或非经营性资产（负债）的价值；
经营性资产价值的计算模型：
n R R
P i i1
(1r)ir(1r)n
i1
式中：
Ri：评估对象未来第i年的现金流量；
r：折现率；
n：评估对象的未来经营期；
（二）收益指标
1、收益年限的确定
收益期，根据被评估单位章程、营业执照等文件规定，被评估单位经营期限为 2008年 10月 22日至 2028年 10月 21日。本次评估假设企业到期后继续展期并持续经营，因此确定收益期为无限期。
预测期，根据公司历史经营状况及行业发展趋势等资料，采用两阶段模型，即评估基准日后6年根据企业实际情况和政策、市场等因素对企业收入、成本费用、利润等进行合理预测，假设第7年以后各年与第6年持平。
2、未来收益预测
按照预期收益口径与折现率一致的原则，本次评估采用企业自由现金流确定评估对象的企业价值收益指标。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）企业自由现金流=净利润+折旧与摊销+利息费用×(1-税率)-资本性支出
-营运资金净增加
预测期净利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-营业费用-管理费用
-财务费用-所得税
确定预测期净利润时对被评估单位财务报表编制基础、非经常性收入和支出、非经营性资产、非经营性负债和溢余资产及其相关的收入和支出等方面进行适当的调整，对被评估单位的经济效益状况与其所在行业平均经济效益状况进行必要的分析。
（三）折现率的确定
本次评估收益法选用的是企业现金流，因此，对应的折现率采用加权平均资本成本定价模型(WACC)。具体模型如下：
R=Re×We+Rd×(1-T)×Wd
式中：
Re：权益资本成本；
Rd：付息负债资本成本；
We：权益资本价值在投资性资产中所占的比例；
Wd：付息负债价值在投资性资产中所占的比例；
T：适用所得税税率。
其中，权益资本成本采用资本资产定价模型(CAPM)计算。
计算公式如下：
Re=Rf+β×ERP+Rc
Rf：无风险收益率
ERP：Rm-Rf：市场平均风险溢价
Rm：市场预期收益率
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）β：预期市场风险系数
Rc：企业特定风险调整系数
各具体参数的选取过程如下：
1、无风险报酬率
无风险利率的确定是以不存在违约风险的国债利率为参考，根据收益法评估的经营预测期，使用一个到期日与之相同的国债利率来作为无风险报酬率的。本次评估中，为与本次收益法评估的明确经营预测期相对匹配，本次评估引用和讯网发布的债券相关资料，选取了期剩余年限 10年以上国债到期收益率，然后以平均值作为本次无风险报酬率，即到期剩余年限 10年以上国债到期收益率平均值为4.29%。
2、市场收益率
市场收益率是市场资产组合期望收益率，反映证券市场的市场风险溢价水平，即系统风险程度。考虑到我国证券市场存在沪深两个证券市场、经济周期波动影响等因素，选用沪深300市上市公司综合指数(成分股指数)的几何移动平均净资产收益率作为市场收益率，即6.80%作为市场风险溢价。
3、贝塔值
贝塔值（即β值）是某一证券资产的收益与市场组合收益的协方差与市场组合收益的方差的比率，用于度量某一证券资产相对市场资产组合期望收益率的影响程度，且不随时间变化。本次评估中，选取沪深两市信息传输、软件和信息技术服务行业中与互联网电视相关的公司作为可比上市公司和以评估基准日前5年为计算周期，通过Wind数据库计算出无财务杠杆的β值。
β指标值换算公式：
βL=βU[1+（1-T）×Wd /We]
贝塔值计算结果为0.7259。
4、公司特定风险的确定
公司特定风险是指企业在经营过程中，由于市场需求变化、生产要素供给条件变化以及同类企业间的竞争，资金融通、资金周转等可能出现的不确定性因素
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）对被评估单位预期收益带来的影响。
由于被评估单位为非上市公司，而评估参数选取的可比公司是上市公司，故需通过特定风险系数调整。本次评估结合企业的生产经营规模、经营状况、财务状况及流动性等进行考虑确定。
被评估单位的特定风险系数取5%。
5、权益资本成本折现率的确定
将选取的无风险报酬率、风险报酬率代入折现率估算公式计算得出权益资金成本。
Re=Rf+β×ERP+Rsp
权益资本成本折现率计算结果为14.23%。
6、加权平均资本成本折现率的确定
经Wind资讯查询，确定可比上市公司平均债务与股权价值作为目标资本结构。则：
Wd：付息负债价值在投资性资本中所占的比例；
We：权益资本价值在投资性资本中所占的比例；
则根据公式：R=Re×We+Rd×(1-T)×Wd
加权平均资本成本折现率计算结果为13.54%。
（四）具体评估过程
1、长期股权投资评估值的确定
易视腾合并范围内全资子公司北京大米视讯科技有限公司并无实际经营业务，主要核算北京员工发生的工资和费用，故本次收益法按合并口径财务数据进行评估，北京大米视讯科技有限公司评估值包含在“易视腾”经营性资产价值价值中。
易视腾持有的中数寰宇科技（北京）有限公司的50%参股股权，本次评估根据被投资单位评估基准日会计报表净资产乘以持股比例确定参股股评估评估值。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）2、非经营性资产、负债、溢余资产评估值的确定
非经营性资产是指与企业正常经营收益无直接关系不产生经营效益的资产。
经分析本项目非经营性资产为其他应收款、递延所得税资产；非经营性负债为：其他应付款。本次评估均采用成本法确定。本项目无溢余资产。
3、付息负债价值的确定
付息负债是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债。被评估单位评估基准日的付息负债为短期借款。
4、股权评估值的确定
股东全部权益价值=经营性资产价值＋非经营性资产价值+溢余资产价值
＋长期股权投资价值-非经营性负债价值-付息负债价值
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）5、收益法评估结果
（1）股权价值评估结果
单位：万元
预测数据
项 目
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|2015年度|2016年度|2017年度|2018年度|2019年度|2020年度|2021年度||
|58,312.15|85,131.48|112,466.93|152,551.58|183,858.56|215,286.63|146,758.13||
|46,680.17|65,812.77|83,967.97|108,279.02|129,136.39|150,610.09|88,529.79||
|19.95%|22.69%|25.34%|29.02%|29.76%|30.04%|39.68%||
|187.39|275.77|368.67|506.61|603.78|694.94|540.81||
|4,774.56|6,852.95|9,294.47|12,054.14|14,753.02|17,549.02|17,549.02|17,549.02|
|8.19%|8.05%|8.26%|7.90%|8.02%|8.15%|11.96%|11.96%|
|6,123.13|7,965.10|9,939.28|12,389.87|14,870.10|17,579.19|17,579.19|17,579.19|
|10.50%|9.36%|8.84%|8.12%|8.09%|8.17%|11.98%||
|18.69%|17.41%|17.10%|16.02%|16.11%|16.32%|23.94%||
|371.24|582.40|582.40|582.40|582.40|582.40|582.40||

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|175.65|3,642.50|8,314.14|18,739.54|23,912.88|28,270.99|21,976.93|
|175.65|3,642.50|8,314.14|18,739.54|23,912.88|28,270.99|21,976.93|
|15.00%|15.00%|15.00%|15.00%|15.00%|15.00%|15.00%|
|||310.49|2,810.93|3,586.93|4,240.65|3,296.54|
|175.65|3,642.50|8,003.65|15,928.61|20,325.95|24,030.34|18,680.39|
|0.30%|4.28%|7.12%|10.44%|11.06%|11.16%|12.73%|
|797.46|1,313.42|1,745.29|2,247.42|2,735.94|3,222.08|3,222.08|
|-|-|-|-|-|-|-|
|1,583.33|2,100.00|2,616.67|3,133.33|3,650.00|4,166.67|3,222.08|
|6,407.43|4,205.72|4,707.61|7,489.16|5,383.27|5,272.28|-6,093.39|
|582.40|582.40|560.65|495.04|495.04|495.04|495.04|
|-6,435.26|-767.40|2,985.32|8,048.57|14,523.66|18,308.52|25,268.82|
|0.50|1.50|2.50|3.50|4.50|5.50|6.50|
|13.54%|13.54%|13.54%|13.54%|13.54%|13.54%|13.54%|
|0.9385|0.8266|0.7280|0.6412|0.5647|0.4974|0.4381|
|-6,039.37|-634.31|2,173.30|5,160.57|8,201.74|9,106.14|11,069.22|

经营性资产价值 91,075.40
非经营性或溢余性资产价值 -876.91
长期投资权益价值 2,015.31
企业价值 92,213.80
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）付息债务价值 2,199.00
股东权益价值 90,000.00
成本法评估净资产评估值 6,596.13
二种评估方法差异值 1264.44%
（2）评估中用户数变化情况
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|2020年|
|300.00|400.00|500.00|600.00|700.00|800.00|
|309.22|558.09|868.22|1,140.19|1,409.00|1,682.63|
|188.69|248.87|310.13|271.97|268.81|273.63|
|62.90%|62.22%|62.03%|45.33%|38.40%|34.20%|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（五）评估较高的原因及其合理性分析
关于本次评估较高的原因及其合理性分析见“第三节、交易标的基本情况”之“一、基本情况”之“（九）最近三年评估、交易、增资及改制情况”。
日信证券经核查后认为，评估关键参数选取合理，各项评估充分考虑了易视腾业务发展的现状和未来业务发展的趋势，评估的利润相关指标具有完成的基础和合理性。
四、公司董事会对本次交易标的涉及的评估合理性以及定价的公允性的分析
卓信大华已出具了“卓信大华评报字(2015)第2004号”《评估报告》。根据《上市公司重大资产重组管理办法》的相关规定，公司董事会对本次交易的评估机构和评估的独立性、评估假设前提的合理性、评估方法与评估目的的相关性以及评估定价的公允性分析如下：
（一）董事会对本次交易评估事项的意见
1、评估机构的独立性
本次交易聘请的评估机构及其经办评估师与公司、交易对方、标的公司，除业务关系外，无其他关联关系，亦不存在现实的及预期的利益或冲突，评估机构具有独立性。
1、评估假设前提的合理性
本次重大资产重组相关评估报告的评估假设前提符合国家有关法规与规定、遵循了市场通行惯例及准则、符合评估对象的实际情况，评估假设前提具有合理性。
2、评估方法与评估目的的相关性
本次评估目的是为本公司本次重大资产重组提供合理的作价依据，评估机构实际评估的资产范围与委托评估的资产范围一致；评估机构在评估过程中实施了相应的评估程序，遵循了独立性、客观性、科学性、公正性等原则，运用了合规且符合标的资产实际情况的评估方法，选用的参照数据、资料可靠；资产评估价值公允、准确。评估方法选用恰当，评估结论符合客观、公正、独立、科学的原
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）则，评估方法与评估目的相关性一致。
3、评估定价的公允性
本次重大资产重组涉及的标的资产作价是以具有证券、期货相关资产评估业务资格的评估机构作出的评估结果为依据，标的资产的评估及交易定价合理、公允，不会损害本公司及其股东、特别是中小股东的利益。
（二）评估依据的合理性
1、标的公司的行业地位
互联网电视市场分为公网市场和运营商市场，由于运营商具有天然的资源优势和用户优势，易视腾主要专注于运营商市场，尤其是中国移动运营商市场。2013年新增OTT终端出货量达到35.6万台，累计激活家庭用户数达到18.5万户，2014年是易视腾快速发展的一年，公司加快和运营商的合作、落地平台建设与业务推广，开展业务的省份迅速发展到20个，“终端销售+运营分成+增值业务”的商业模式初步确立，新增 OTT终端出货量超过 125万台，累计激活家庭用户超过 120万户。
由于起步较晚、市场门槛较高，在运营商市场拓展互联网电视业务的企业较少，出货量和累计激活家庭用户数达到一定规模的主要为易视腾、百视通、银河互联、华数传媒等几家企业，易视腾在运营商市场中占有较高的市场份额。
2、行业发展趋势
互联网电视在运营商市场是2012年开始在先行省份启动，2013年全面启动，2014年开始规模化发展，预计2015年及以后的几年内伴随宽带互联网的发展而普及化渗透发展。据不完全统计，2014年电信运营商市场的激活用户规模在 300万户以内1。然而互联网电视在运营商市场的空间还是非常巨大的，从IPTV发展的历史经验看，OTT-TV作为宽带互联网的天然伴生业务，将会快速提高对宽带互联网的渗透率。据工信部《2014年通信运营业统计公报》显示，2014年三家基础电信企业固定互联网宽带接入用户净增 1157.5万户，比上年净增减少 748.1万户，总数突破 2亿户。宽带城市建设继续推动光纤接入的普及，光纤接入 1相关数据来源于电信运营商OTT-TV业务统计报表
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（FTTH/0）用户净增 2749.3万户，总数达 6831.6万户，占宽带用户总数的比重比上年提高12.5个百分点达到34.1%。8M以上、20M以上宽带用户总数占宽带用户总数的比重分别达40.9%、10.4%，比上年提高18.3、5.9个百分点。由于运营商市场宽带用户基数较大，且互联网电视起步较晚，刚开始进行规模化发展，未来运营商市场互联网电视业务伴随着互联网的发展和人民生活水平的提高，将快速发展。
3、行业竞争及其经营情况
在公网市场上，主要是牌照商、互联网企业及终端厂商在参与竞争，7家牌照商均有较好的突破，如百视通小红、华数彩虹系列终端产品；而小米、乐视、天猫魔盒、华为秘盒等互联网企业的产品以及开博尔、美如画、天敏等终端厂商的产品在公网市场上较受欢迎。在运营商市场开展互联网电视业务，是集牌照、内容、终端、平台、网络、运营于一体的综合竞争，以电信运营商为主体，引入牌照商+内容、招标终端、建设 OTT平台与 CDN网络、展开运营及运行保障，由于起步较晚、市场门槛高，在运营商市场拓展互联网电视业务的企业，主要为易视腾、百视通、银河互联、华数传媒、湖南快乐阳光、CIBN、优朋普乐、乐视等。由于运营商互联网电视市场是一个有效拓展用户、可实现前向收费、无巨额网络成本支出压力的市场。考虑到运营商具备较为完善的网络资源，庞大的宽带用户群体和相对成熟的市场推广体系，易视腾销售采取以电信运营商市场为主，公网市场为辅的市场推广模式，在此种模式下，报告期内易视腾终端出货量和家庭激活用户数实现了快速增长。
4、评估依据的合理性
卓信大华对标的公司采用了市场法和收益法两种评估方法，两种方法下，评估结果差异不大，并选取收益法的评估结果作为评估结论。卓信大华在综合考虑以下因素的基础上通过估算评估对象未来预期的净现金流量并采用适宜的折现率折算成现值，以此确定易视腾的评估值：
本次评估目的所对应的经济行为的特性，以及评估现场所收集到的企业经营资料；易视腾公司的主营业务是 OTT平台技术研发、OTT智能终端产品开发及销售、互联网电视业务运营，并且截至评估基准日易视腾所研发的OTT终端已累
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）计出货超过160万台，累计激活家庭用户超过 120万户，省级电信运营商客户拓展到 20个；易视腾所处的经营环境并结合其自身的经营业绩及未来发展规划等情况；各分项资产是否在企业中得到合理和充分利用、组合在一起时是否发挥了其应有的贡献等因素对企业股东全部权益价值的影响，也考虑了企业所享受的各项优惠政策、行业竞争力、业务渠道、技术团队、管理团队等、要素协同作用等因素；特别是被评估单位属于高新技术企业，前期投入较多的研发支出，且在互联网电视、播控平台等行业积累了较多的经验和技术，后期将实现较大收益。
结合标的公司所处行业地位、行业发展趋势、行业竞争及经营情况等，以及评估时所考虑的因素充分，本次评估依据较为合理。
5、未来预测与报告期财务情况差异的原因及其合理性
截至2014年12月31日，易视腾合并后的净资产为 6,596.13万元，评估值结果 90,000万元，增值 83,403.87万元，评估增值率1,264.44%。差异较大的原因及其合理性如下：
（1）报告期内，易视腾亏损严重，主要是运营商市场互联网电视业务从 2012年刚开始，处于业务发展初期，规模化发展不足，造成入不敷出
在市场化产品推出之前，前期需要投入资金用于研发投入、平台搭建以及市场拓展和建立分公司等，直到产品销量逐步增加，市场占有量逐渐扩大。技术与产品研发、市场拓展等前期投入后并不能及时产生销售收入，收入的实现具有一定的滞后性，易视腾在前期进行了大规模的资金投入，除小部分的资本性支出可以在以后会计期间递延外，其余大部分费用性支出需要在会计当期确认为费用，但这部分费用并未能及时带来收入，故造成成本支出大于收入的来源，是造成亏损的主要原因。易视腾的收入与利润来源主要依赖于OTT终端销售，而终端产品在试产和小规模量产时成本较高，毛利率相对很低，公司为了开拓市场，对售出OTT终端承载的基础收视业务均有半年的免费试用期，在此期间无运营分成收入入账，2014年虽然终端销量超过 100万台，但用户基础收视运营业务分成收入未及时产生，也是收入与利润实现较少的原因。
（2）经过近几年的业务发展，易视腾已步入互联网电视业务规模化发展阶段，前期投入大部分已完成，公司开始进入盈利时期
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）易视腾在前期进行了大规模的资金投入，2014年投资的效益开始显现：2014年度合作的省份达到 20个，是 2013年的 10倍；江苏等几个地区已经达到规模发展阶段，从 OTT终端出货量来看，2014年年度的出货量是 2013年度的 3.51倍，同时，2014年度互联网电视新增激活用户数是 2013年度的 5.51倍，随着互联网业务的发展和人民生活水平的提高，以后终端出货量将会快速增加。同时，随着前期终端销售免费期的结束，基础运营分成收入将大幅增加。
（3）基于易视腾在运营商市场的行业地位，宽带用户基数较大，易视腾互联网电视业务具有广阔的发展空间
据不完全统计，2014年电信运营商市场的激活用户规模在300万户以内2，而易视腾累计激活家庭用户已超过120万户，易视腾在运营商市场占有较大的市场额。工信部《2014年通信运营业统计公报》显示，2014年三家基础电信企业固定互联网宽带接入用户总数突破2亿户。从300万户以内到2亿户的差距较大，易视腾未来互联网电视业务存在广阔的发展空间。
综上所述，易视腾的财务状况是历史经营情况的反映，评估值是采用收益法对未来经营情况进行的合理估计。基于易视腾所处的互联网电视发展阶段和未来发展前景的判断，未来预测与报告期财务情况差异较大的原因具有合理性。
（三）易视腾后续经营过程中相关变化趋势及其对评估的影响
1、政策与宏观环境
自1997年国务院颁布《广播电视管理条例》以来，陆续推出了一系列与互联网相关的国家产业政策，进一步推动了互联网行业的快速发展，互联网电视也步入快速发展通道。2013年8月《国务院关于促进信息消费扩大内需的若干意见》（国发[2013]32号）进一步提出全面推进三网融合，鼓励发展交互式网络电视
（IPTV）、手机电视、有线电视网宽带服务等融合性业务，带动产业链上下游企业协同发展，完善三网融合技术创新体系。受惠于国家产业政策，标的公司近年业务取得快速发展。
2、技术
2相关数据来源于电信运营商OTT-TV业务统计报表
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）随着我国经济的发展，人民群众生活水平的提高，互联网宽带进入千家万户，对生活多样性需求大幅增加。互联网电视进入人民生活以来，产品技术不断提高，集成的播控内容丰富多样。由于人们对互联网电视需求的多样性和变动性，要求OTT终端供应商不断设计出满足不同层次、不同类型客户的消费需求。OTT终端领先的技术不仅能够满足消费者的需求，同时对公司实现收入有重大影响。
3、重大合作协议
易视腾与未来电视目前签署并履行中的《运营商市场联合拓展与技术支持合作协议》的有效期至 2016年 12月 31日，协议期满，双方无异议，则协议自动延续3年。协议中约定，在同等条件下，未来电视应该优先选择易视腾作为企业合作伙伴，协议规定易视腾 2015年发展新增业务订购用户不低于 170万户，若易视腾不能按承诺兑现发展新增业务订购用户数量，未来电视保留与易视腾合作方式的权利。双方在合同中约定了不同的业务方式下双方的分成比例。虽然上述合同能够得到较好履行，但不排除未来电视在一定条件下单方变更合作协议的可能性，如若变更，则对易视腾未来业务的开展产生影响。
3、行业发展情况
互联网电视在运营商市场是2012年开始在先行省份启动，2013年全面启动，2014年开始规模化发展，预计2015年及以后的几年内伴随宽带互联网的发展而普及化渗透发展。据不完全统计，2014年电信运营商市场的激活用户规模在 300万户以内3。然而互联网电视在运营商市场的空间还是非常巨大的，从IPTV发展的历史经验看，OTT-TV作为宽带互联网的天然伴生业务，将会快速提高对宽带互联网的渗透率。据工信部《2014年通信运营业统计公报》显示，2014年三家基础电信企业固定互联网宽带接入用户净增 1157.5万户，比上年净增减少 748.1万户，总数突破2亿户。由于运营商市场宽带用户基数较大，且互联网电视起步较晚，刚开始进行规模化发展，未来运营商市场互联网电视业务伴随着互联网的发展和人民生活水平的提高，将快速发展。
4、税收优惠
3相关数据来源于电信运营商OTT-TV业务统计报表
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）依据财税[2011]100号《关于软件产品增值税政策的通知》规定，易视腾科技公司对增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按17%的法定税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策；
根据《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》（财税[2008]13号）规定，上述所退税款由企业用于研究开发软件产品和扩大再生产，不作为企业所得税应税收入，不予征收企业所得税。
综上所述，本次易视腾后续经营过程中政策、宏观环境、技术等方面不存在较大的不利变化趋势，本次交易中易视腾资产评估所采用的一般假设及特殊假设较为合理。
（四）财务指标敏感性分析
根据标的公司 2014年终端销售单价、单位成本、销量数据作为基础进行敏感性分析，假设其中单一指标变动、其他指标不变情况下对标的公司综合毛利率的影响。
1、销售单价变动对综合毛利率的影响
||||
|-|-|-|
|-5%|-1%|1%|
|-26.57%|-5.12%|5.03%|

2、单位成本变动对综合毛利率的影响
||||
|-|-|-|
|-5%|-1%|1%|
|25.92%|5.18%|5.18%|

标的公司评估定价采用收益法，以上指标变动对其整体评估存在一定的影响。
（五）交易标的与上市公司现有业务的协同效应对上市公司业绩及交易定价的影响
恒信移动通过此次收购，将形成比较完整的 O2O服务链布局，真正将社区
商业和家庭消费打通,将家庭线上的注意力导流到线下的实体商业中，构建“手机+
电视”的 O2O业务模式，公司将成为多屏互动服务商，将商家视频和家庭视频联
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）通后，通过内容服务和营销的叠加效应，不仅能充分降低相关成本，还能带来交叉收入，增强客户粘性，从手机屏幕到电视屏幕，可完全打通并可实现真正意义的多屏互动。在内容平台方面，通过进一步加强与内容牌照方的合作，使更多的版权资源得以重复使用，降低运营成本，拓展更多的客户资源。在商业模式方面，每个独立的视频业务都可以产生收入，经过技术平台和交叉营销，彼此将带来更多的商业机会。特别是将商家视频和家庭视频打通后，可以构建更有吸引力的 O2O服务。本次交易定价未考虑该协同效应。
（六）本次交易定价公允性分析
1、本次交易标的的定价依据
本次交易标的资产的交易价格以具有证券业务资格的评估机构卓信大华出具的资产评估结果为依据，由交易各方协商确定。
卓信大华分别采用了收益法和市场法对截至 2014年 12月 31日的连城兰花100%的股权进行了评估，并以收益法的结果作为最终评估结论。
根据卓信大华出具的“卓信大华评报字(2015)第2004号”《资产评估报告》，截至2014年12月31日，易视腾100%股份在评估基准日的评估价值为9亿元，对应标的资产（易视腾91.30%的股份）价值为 82,174.00万元。经各方协商，确定标的资产的交易价格为 82,174.00万元。
2、交易标的定价的公允性分析
由于互联网电视从 2012年刚起步，国内 A股市场尚无相关重组或并购案例进行可比，无法从可比上市公司交易分析定价的公允性，故从同行业上市公司市盈率、市净率指标分析如下：
本次交易标的易视腾91.30%的股权作价为 82,174.00万元，根据立信会计师出具的《审计报告》，易视腾 2014年度实现归属于母公司股东的净利润为-5,475.65万元，截至2014年12月31的归属于母公司股东的净资产为6,596.13万元；同时补偿义务人承诺 2017年末，标的公司 OTT终端激活用户数累计达到800万户且2015—2017年度标的公司扣非净利润合计数达到10,080万元，若标的公司于2017年末OTT终端激活用户合计数低于800万户，则2015年—2017
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）年累计经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润合计数不低于16,800万元。易视腾的相对估值水平计算如下：
单位：万元
项 目 数 值
标的资产估值 90,000.00
2014年末净资产 6,596.13
市净率（标的资产估值/净资产） 13.64
承诺期净利润 3,360.00
市盈率（标的资产估值/净利润） 26.79
注：由于交易对方未对每年的净利润作出承诺，承诺期净利润采取的是承诺方 2015年—2017年承诺扣非净利润合计数达到10,080万元除以3计算得出。
易视腾主要从事互联网电视业务，由于互联网电视业务起步较晚，尚无单独上市的A股公司，涉足于互联网电视业务的上市公司主要包括华数传媒（000156）和百视通（600637）。
||
|-|
|华数传媒|
|24.91|
|1.92|
|0.33|
|12.97|
|75.48|

从上述两张表可以看出，在市盈率、市净率方面，标的公司的估值未明显高于同类上市公司。
（七）评估基准日后重要事项说明
评估基准日至重组报告书披露日，易视腾内外部环境未发生重大变化，生产
4数据来源于上市公司已披露的财务数据。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）经营正常，未发生对交易作价产生影响的重要变化事项。
（八）交易定价与评估结果差异说明
根据卓信大华出具的“卓信大华评报字(2015)第2004号”《资产评估报告》，截至2014年12月31日，易视腾100%股份在评估基准日的评估价值为9亿元，对应标的资产（易视腾91.30%的股份）价值为 82,174.00万元。经各方协商，确定标的资产的交易价格为 82,174.00万元。交易定价与评估结果不存在重大差异，交易价格合理。
五、独立董事对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性和交易定价的公允性发表的独立意见
公司聘请的北京卓信大华资产评估有限公司具有证券期货相关业务资格，评估机构的选聘程序合法、合规。评估机构及其经办资产评估师与公司、交易对方不存在关联关系，亦不存在现实或可预期的利益关系或冲突，具有充分的独立性。
标的资产相关评估报告的评估假设前提符合有关法律法规，符合评估准则及行业惯例的要求，符合评估对象的实际情况，评估假设前提具有合理性。本次资产评估的目的是确定标的资产截至评估基准日 2014年 12月 31日的市场价值，作为本次交易标的资产的定价依据。北京卓信大华资产评估有限公司综合考虑各种影响因素，分别采用市场法和收益法两种方法对易视腾股东全部权益进行整体评估，然后加以校核比较。考虑不同评估方法的适用前提和满足评估目的，本次选用收益法评估结果作为最终评估结论。本次评估工作符合法律法规、评估准则及行业规范的要求，遵循了独立、客观、公正、科学的原则，评估方法与评估目的的相关性一致。标的资产的交易价格参考评估机构的最终资产评估结果作为定价依据，经交易各方协商一致确定的，定价公允、合理，不会损害公司及股东特别是其他中小股东利益。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）第六节本次交易相关协议的主要内容
本次交易涉及四份协议，即《发行股份购买资产协议》、《发行股份购买资产协议之补充协议》、《股份认购协议》和《股权转让协议》。
一、《发行股份购买资产协议》
1、合同主体和签订时间
2015年 3月 4日，恒信移动与无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及自然人罗惠玲、孟宪民、徐长军签署了《恒信移动商务股份有限公司与徐长军、孟宪民、罗惠玲、无锡曦杰股权投资合伙企业（有限合伙）、无锡易朴股权投资合伙企业（有限合伙）、无锡杰华股权投资合伙企业（有限合伙）之发行股份购买资产协议》。
2、交易价格及定价依据
各方同意，依据标的公司 OTT终端激活用户数增长及经营发展预测等情况，标的100%股权的评估值不超过 90,000万元，据此，上市公司就购买标的资产需向无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及自然人罗惠玲、孟宪民支付的交易价格总金额不超过 82,174万元，全部以上市公司新增股份的方式支付。各方进一步同意并确认，标的资产最终交易价格，以及交易对方中每一方分别可获交易对价的确定金额，应在《评估报告》出具后，由各方依据该报告载明的标的资产评估价值友好协商，并由各方在第二次董事会召开前或同时签署补充协议正式确定。
3、支付方式
恒信移动将以发行股份的方式向无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及自然人罗惠玲、孟宪民支付对价，购买其合计持有的易视腾91.30%股权。
4、资产交付或过户的时间安排
本次交易经中国证监会核准后，各方应尽快协商确定标的资产的交割事宜。
无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及自然人罗惠玲、孟宪民应负责并协助标的公司不迟于本协议生效后 30个工作日内完成工商变更登记手续，上市公司应提供必要帮助。标的资产过户至上市公司名下之日，为本次交易的资产交割日。自资产交割日（包含当日）起，标的资产的风险、收益与负担自无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及自然人罗惠玲、孟宪民转移至上市公司。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）5、过渡期间内标的资产损益的归属
各方同意，标的资产对应的标的公司自评估基准日至资产交割日的净资产损益均由上市公司承担。
6、与资产相关的人员安排
易视腾现有董事会成员数为5人，本次交易完成后，标的公司董事会由7人组成，其中上市公司委派4人，交易对方委派3人，其中董事长由上市公司所委派的董事担任。
标的公司的核心团队人员包括：徐长军、侯立民、叶光英、杨苗仁、夏卫力、薛森、缑万斋、黄克、林长征、姬江辉、宛朝冬和张步泰等，共计 12人。上述人员均在无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华三家合伙企业分别担任合伙人和在易视腾担任相关职务。
本次交易完成后，除标的公司财务负责人由上市公司委派外，盈利承诺期内，标的公司原有经营管理层原则保持不变。
根据《发行股份购买资产协议》约定，交易对方应保证在上述每一关键人员在标的资产交割日前与标的公司签订符合上市公司规定条件的不短于四年期限的劳动合同。
7、合同的生效条件和生效时间
（1）孟宪民自徐长军现金购买标的公司13.04%股权，将构成上市公司本次交易生效和实施的前提条件；
（2）本协议经各方依法签署；
（3）上市公司董事会、股东大会审议通过本次交易；
（4）中国证监会核准本次交易。
8、保留条款、补充协议和前置条件
本协议未约定保留条款、补充协议和前置条件。
9、违约责任条款
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）本协议任何一方存在虚假不实陈述的情形及/或违反其声明、承诺、保证，不履行其在本协议项下的任何责任与义务，即构成违约。违约方应当根据守约方的要求继续履行义务、采取补救措施或向守约方支付全面和足额的赔偿金。各方同意，本协议所述本次交易实施的先决条件满足后，上市公司未能按照本协议约定的付款期限、付款金额向交易对方支付股份对价的，每逾期一日，应以应付未付金额为基数，按照中国人民银行公布的同期日贷款利率上浮10%计算违约金，按照其对标的公司的持股比例，分别支付给交易对方，但由于交易对方的原因导致逾期付款的除外。各方同意，本协议所述本次交易实施的先决条件满足后，交易对方中任何一方违反本协议的约定，未能按照本协议约定的期限办理完毕标的资产交割，每逾期一日，违约方应以标的资产总对价为基数，按照中国人民银行公布的同期日贷款利率上浮10%计算违约金支付给上市公司，但由于上市公司的原因导致逾期交割的除外。除本协议另有约定外，协议任何一方违反本协议中约定的承诺与保证的，应当赔偿守约方包括但不限于直接经济损失及可得利益在内的全部损失，但不得超过违反协议一方订立协议时预见到或者应当预见到的因违反协议可能造成的损失。
二、《发行股份购买资产协议之补充协议》
（一）合同主体和签订时间
2015年 4月 9日，恒信移动与无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及自然人罗惠玲、孟宪民、徐长军签署了《发行股份购买资产协议之补充协议》。
（二）交易价格及定价依据
本次交易项下的标的资产为无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及自然人罗惠玲合计持有的标的公司78.26%股权，以及孟宪民自徐长军处现金购买并受让取得的标的公司13.04%股权，共计标的公司91.30%股权。
根据北京卓信大华资产评估有限公司以 2014年 12月 31日作为评估基准日出具的卓信大华评报字（2015）第 2004号号《恒信移动商务股份有限公司发行股份购买易视腾科技有限公司91.30%股权评估项目评估报告》，标的公司股东全部权益截至评估基准日的评估价值为 90,000万元。参考前述评估结果并经各方充分协商后一致同意并确定标的资产的交易价格为82,174万元。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（三）盈利补偿安排
交易对方每一方共同及分别承诺，标的公司于 2017年末OTT终端激活用户数累计不少于 800万户且标的公司2015—2017年度扣非净利润合计数不低于10,080万元，若标的公司于 2017年末OTT终端激活用户合计数低于 800万户，则 2015年—2017年扣非净利润合计数不低于 16,800万元。如前述盈利承诺期内未能实现承诺终端激活用户合计数或者承诺扣非净利润合计数的，具体仍按《发行股份购买资产协议》约定的补偿方式执行。
（四）协议的履行
如《发行股份购买资产协议》约定的生效条件生效条件自其签署日起5个月内仍未能成就，除非本协议各方达成书面协议继续履行《购买资产协议》，否则《购买资产协议》将自动解除，且《购买资产协议》的各方均不构成违约。
（五）其他
本补充协议应作为《发行股份购买资产协议》的组成部分，与《发行股份购买资产协议》具有同等效力。本补充协议有约定的，以本补充协议为准，本补充协议未约定的，以《发行股份购买资产协议》的规定为准。
本补充协议的签署、效力、履行、解释和争议的解决均适用中国法律。本补充协议引起的或与本补充协议有关的任何争议，应在各方之间通过友好协商的方式解决；友好协商解决不成的，任何一方均应将争议提交有管辖权的人民法院，通过诉讼方式解决。
三、《股份认购协议》
1、合同主体和签订时间
上市公司分别于 2015年3月2日、2015年1月30日、2015年2月3日、2015年 2月3日、2015年 3月2日与荣信博投资、通泉资产、君创同达、耿仲毅和江涛签署了《股份认购协议》。
2、认购标的：
荣信博投资、通泉资产、君创同达、耿仲毅和江涛的认购标的为上市公司本次发行的每股面值一元的人民币普通股（A股）股份。
3、认购价格及定价方式：
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）认购价格为每股 18.52元，该认购价格不低于定价基准日前 20个交易日上市公司股票交易均价（定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量）的90%。
如在定价基准日至发行日的期间发生权益分派、公积金转增股本等除权、除息事项，则上述每股认购价格将进行相应调整。调整公式如下：
派发现金股利：P1=P0-D
送红股或转增股本：P1=P0/(1+N)
两项同时进行：P1=(P0-D)/(1+N)
其中，P0为调整前发行价格，每股派发现金股利为D，每股送红股或转增股本数为N，调整后发行价格为P1。
4、认购数量：
认购数量为认购款项除以认购价格之商，即荣信博投资、通泉-金侠1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛拟认购的股份数量与金额分别如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号||认购方名称/姓名||认购金额（元）|认购股数（股）|
||荣信博投资||95,000,000|||
||通泉-金侠1号资产管理计划||70,000,000|||
||君创同达||25,000,000|||
||耿仲毅||40,000,000|||
||江涛||40,000,000|||
||||270,000,000|||

如在定价基准日至发行日的期间发生权益分派、公积金转增股本等除权、除息事项，则上述认购数量将根据调整后的认购价格将进行相应调整。
5、限售期：
自上市公司公告标的股票登记至荣信博投资、通泉-金侠1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛名下之日起36个月内，荣信博投资、通泉-金侠1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛不得转让标的股票。
荣信博投资、通泉-金侠1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛应按照
相关法律法规和中国证监会、深圳证券交易所的相关规定按照上市公司要求就标
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）的股票出具相关锁定承诺，并办理相关股票锁定事宜。
如果中国证监会及/或深圳证券交易所对于上述限售期安排有不同意见，荣信博投资、通泉-金侠1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛同意按照中国证监会及/或深圳证券交易所的意见对上述锁定期安排进行修订并予执行。对于本次认购的股份，解除锁定后的转让将按照届时有效的法律法规和深圳证券交易所的规则办理。
6、认购方式：
荣信博投资、通泉-金侠1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛以现金方式认购。
7、支付方式：
在本协议生效后，荣信博投资、通泉-金侠1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛应在收到上市公司发出的认股缴款通知书之日起 10日内按照认股缴纳通知书的要求将认购款项一次性汇入上市公司指定的账户。
如果荣信博投资、通泉资产、君创同达、耿仲毅和江涛未能按本协议的要求按时足额缴付认购款项，上市公司可以视为荣信博投资、通泉资产、君创同达、耿仲毅和江涛自动放弃本次发行的认购权，且荣信博投资、通泉资产、君创同达、耿仲毅和江涛应当按照本协议的约定承担违约责任。
8、验资及股份登记：
上市公司应指定中国注册会计师对认购款项支付进行验资并出具验资报告
（以下简称“验资报告”），验资报告出具时间不应晚于全部认购款项按规定到达上市公司账户之日后的第十个工作日。
验资报告出具以后，上市公司应在验资报告出具日后的十个工作日内向证券登记结算公司提交将荣信博投资、通泉资产、君创同达、耿仲毅和江涛登记为本次发行股份持有人的书面申请。
9、协议的生效
本协议在满足以下全部条件时生效，以下事项完成日较晚的日期为协议生效日：
本协议已经双方适当签署；
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）上市公司董事会批准本次发行及本协议；
上市公司股东大会批准本次发行及本协议；
本次发行已经获得所有需要获得的政府部门的同意、许可或批准，包括但不限于中国证监会的核准。
10、违约责任
因违约方的违约行为而使本协议不能全部履行、不能部分履行或不能及时履行，并由此给其他方造成损失的，该违约方应承担赔偿责任。
四、《股权转让协议》
1、合同主体和签订时间
2015年 3月 4日，孟宪民与徐长军签署《股权转让协议》，约定孟宪民以现金方式购买徐长军持有的易视腾13.04%的股权。
2、交易价格及定价依据
双方同意，参考恒信移动以非公开发行的股份为对价购买标的公司相关股权的定价（标的公司整体股东权益估值 9亿元），本次股权转让的对价为 11,739万元。
3、支付方式
以现金方式支付。
4、资产交付或过户的时间安排
双方同意，自本协议签署并生效后，最晚不迟于目标股权的工商变更登记完成（以下简称“工商变更日”）后 3个月内，孟宪民应向徐长军付清全部股权转让价款。
5、合同的生效条件和生效时间
双方签字盖章之日起成立并对双方均具有法律约束力。本协议自恒信移动发行股份购买资产相关事项经恒信移动股东大会审议通过后并且标的公司股东会审议通过本次股权转让且现有其他股东放弃优先购买权后立即生效，其中，就标的公司现有股东之一恒信彩虹同意放弃优先购买权事项，应在恒信移动董事会、股东大会审议通过有关议案后方可生效。
6、保留条款、补充协议和前置条件
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）双方同意，本协议签署同时，孟宪民以如下方式处置股权：孟宪民与标的公司除徐长军以外的其他现有股东共同将标的公司合计91.30%股权转让给恒信移动，由恒信移动以非公开发行股份的方式进行购买（以下简称“恒信移动发行股份购买资产”），有关各方签署附条件生效的《发行股份购买资产协议》。
7、违约责任条款
一方对因其违反本协议或其项下任何承诺或保证，并给对方带来损失的，应当赔偿给对方造成的实际损失。守约方依据本协议追究违约方的违约责任，并不排斥其依据本协议的规定行使解除或终止本协议的权利。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）第七节本次交易的合规性分析
一、本次交易符合《重组办法》第十一条的规定
（一）本次交易符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断等法律和行政法规的规定
1、符合国家的产业政策
易视腾主要从事互联网电视相关产品和服务业务，在国家提振文化产业成为战略性新兴产业的背景下，广播电视产业以体制改革创新为切入点，以数字技术、网络技术为支撑，以打造合格市场主体为重点，着力繁荣内容产业，加快推进网络整合，积极推动三网融合、大力发展视听新媒体等手段，全面推动广播电视产业发展。
在上述背景下，本次交易符合国家的产业政策。
2、符合有关环境保护的法律法规要求
易视腾不属于高能耗、高污染的行业，经营业务不涉及立项、环评等报批事宜，不存在违反国家环境保护相关法规的情形。
3、符合土地管理方面的有关法律法规
易视腾不拥有土地，不涉及土地管理等报批事宜。
4、不存在违反有关反垄断法律和行政法规的情形
根据《中华人民共和国反垄断法》的规定，恒信移动本次购买易视腾91.30%股权的行为，不构成行业垄断行为。
（二）本次交易不会导致恒信移动不符合股票上市条件
根据深交所发布的《上市规则》，上市公司股权分布发生变化不再具备上市条件是指：社会公众持有的股份低于公司股份总数的25%；公司股本总额超过人民币4亿元的，社会公众持股的比例低于10%。其中，社会公众不包括持有上市公司10%以上股份的股东及其一致行动人以及上市公司的董事、监事、高级管理人员及其关联人。
本次交易完成前，上市公司股本为 134,000,000股，社会公众持股比例
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）53.30%。本次交易完成后，按照发行股份数量上限 60,231,004计算，上市公司股本增加到 194,231,004股，社会公众股持股比例36.77%，不低于本次交易完成后上市公司股本总额的25%，上市公司股权分布仍符合《公司法》、《证券法》、《上市规则》等法律法规所规定的股票上市条件。
（三）本次交易所涉及的资产定价公允，不存在损害上市公司和股东合法权益的情形
本次交易遵照《公司法》、《证券法》等相关法律法规进行，由恒信移动董事会提出重组方案，聘请有关中介机构出具审计报告、评估报告、法律意见书、独立财务顾问等相关报告。本次上市公司拟购买资产经具有证券从业资格的立信会计师、卓信大华审计、评估，分别出具了相应的审计报告、评估报告，并以评估机构所出具评估报告中确认的评估值为定价依据。此外，本次交易中恒信移动向荣信博投资、通泉-金侠1号资产管理计划、君创同达、耿仲毅和江涛发行股份的发行价格确定为18.52元/股，不低于公司第五届董事会第八次会议决议公告日前 20个交易日的股票交易均价。因此，本次交易所涉及的标的资产定价公允、合理，本次交易的股份发行价格符合相关法规的规定，不存在损害上市公司和股东合法权益的情形。
此外，在本次重大资产重组中涉及到关联交易的处理遵循了公开、公平、公正的原则并履行合法程序，有关关联方董事在董事会上回避表决，有关关联方股东亦将在股东大会上回避表决，以充分保护全体股东特别是中小股东的利益。
（四）本次交易所涉及的资产权属清晰，资产过户或者转移不存在法律障碍，相关债权债务处理合法
本次交易中，恒信移动拟购买易视腾91.30%股权。易视腾为依法设立、有效存续的股份有限公司，资产完整、权属状况清晰、权属证书完备有效。本次交易对方无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及自然人罗惠玲、孟宪民合法拥有本次交易所涉及的拟购买资产的完整权利，权属清晰，不存在质押、司法冻结、查封等权利瑕疵，也不存在产权纠纷。
本次交易对方均已做出承诺：“1、易视腾依法设立且有效存续，其注册资本已全部缴足。易视腾及其主要资产、主营业务不存在尚未了结或可预见的重大诉
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）讼、仲裁或行政处罚案件；易视腾最近三年也不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。2、股份转让方已经依法对交易资产履行法定出资义务，不存在任何虚假出资、延期出资、抽逃出资等违反其作为股东所应当承担的义务及责任的行为。3、股份转让方对交易资产拥有合法、完整的所有权，股份转让方真实持有该资产，不存在委托、信托等替他人持有或为他人利益而持有的情形；作为交易资产的所有者，股份转让方有权将交易资产转让给恒信移动。4、交易资产上不存在任何质押、担保，未被司法冻结、查封或设置任何权利限制，不存在法律法规或易视腾公司章程所禁止或限制转让或受让的情形，也不存在可能引致诉讼或可能引致潜在纠纷的其他情形。5、股份转让方以交易资产认购恒信移动发行的股份和支付的现金符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国合伙企业法》等以及股转转让方的合伙协议（如适用）的有关规定，不存在法律障碍。”
本次交易事项的标的资产为股权，不涉及债权、债务的处置或变更。
（五）本次交易有利于恒信移动增强持续经营能力，不存在可能导致恒信移动重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形
完成此次重组后，公司将在移动视频领域构建三个产品线，打通并可实现真正意义的多屏互动，实现上市公司产品线的多元化，可为上市进一步降低成本，提高营业收入，增强公司的盈利能力。
交易完成后，上市公司将直接或通过子公司持有易视腾100.00%股权。通过收购易视腾，上市公司可以加快向移动互联网信息服务商的转型，使 O2O的布局更加完善且更有吸引力，提高公司的营业收入和盈利能力，进一步增强上市公司在行业内的竞争优势，从而有利于上市公司保持稳定持续的发展态势不会导致主要资产为现金或者无具体经营业务的情形。
（六）本次交易符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定
本次交易前，上市公司在公司在业务、资产、人员、机构、财务等方面均已
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，具有独立完整的业务体系及面向市场独立经营的能力。
本次交易完成后，恒信移动将直接和通过恒信彩虹持有易视腾100.00%的股权，进一步完善了公司的产品结构，增强了公司的核心竞争力，不会导致公司在业务、资产、人员、机构、财务等方面的独立性发生重大变化。因此，本次交易符合证监会关于上市公司独立性的相关规定。
（七）本次交易有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理结构
本次交易前，恒信移动已按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等法律、法规及中国证监会、深交所的相关规定，在《公司章程》的框架下，设立了股东大会、董事会、监事会等组织机构并制定相应的议事规则，并建立了比较完善的内部控制制度，从制度上保证股东大会、董事会和监事会的规范运作和依法行使职权。本次交易完成后，上市公司将继续依据《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等法律法规的要求，根据实际情况对上市公司及其子公司的公司章程进行全面修订，并依法依规对董事会、监事会成员以及上市公司高级管理人员进行适当调整，以适应本次发行股份购买资产后的业务运作及法人治理要求，继续完善公司治理结构。
二、本次交易符合《重组办法》第四十三条的规定
（一）本次交易有利于提高恒信移动资产质量、改善公司财务状况和增强持续盈利能力
恒信移动通过此次收购，将形成比较完整的 O2O服务链布局。一方面，连接 B端的“手机看店”业务将业务触角进入到实体商业连锁，另一方面，利用互联网电视机顶盒进入家庭，真正将社区商业和家庭消费打通,将家庭线上的注意力导流到线下的实体商业中，构建“手机+电视”的 O2O业务模式，公司将成为多屏互动服务商，将商家视频和家庭视频联通后，通过内容服务和营销的叠加效应，不仅能充分降低相关成本，还能带来交叉收入，增强客户粘性。公司将有三条平行运行且相互支持的产品线，将充发发挥协同效应，进一步提升公司的价值。完成
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）此次重组后，公司将在移动视频领域构建三个产品线：（1）基于手机的手机视频增值业务平台；（2）面向商业服务的手机看店业务；（3）面向家庭的 OTT业务。从手机屏幕到电视屏幕，可完全打通并可实现真正意义的多屏互动。在内容平台方面，通过进一步加强与内容牌照方的合作，使更多的版权资源得以重复使用，降低运营成本，拓展更多的客户资源。在商业模式方面，每个独立的视频业务都可以产生收入，经过技术平台和交叉营销，彼此将带来更多的商业机会。
特别是将商家视频和家庭视频打通后，可以构建更有吸引力的 O2O服务。
易视腾通过近几年的业务拓展，除拥有自己的核心技术外，已成为运营商在互联网电视方面的主要合作伙伴，占有较大的市场份额。易视腾已完成营销网络的构建等前期投入的工作，激活用户数的范围和数量逐年快速增加，已具备良好的盈利能力和成长潜力，由于其客户基本为各省级运营商，信誉良好，款项收回正常，可为上市公司带来稳定的现金流入。
此外，根据盈利承诺方对易视腾的利润承诺，2017年末，标的公司 OTT终端激活用户数累计达到800万户且2015—2017年度标的公司扣非净利润合计数达到 10,080万元，若标的公司于 2017年末 OTT终端激活用户合计数低于 800万户，则2015年—2017年累计经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润合计数不低于 16,800万元。上述承诺业绩如能实现，则上市公司的盈利能力将得到大幅度提升，财务状况获得改善。
综上，本次交易完成后，上市公司的资产规模、业务规模、盈利能力及抵御风险的能力将大幅增强，符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条第一款的有关规定，根本上符合上市公司及全体股东的利益。
日信证券经核查后认为，本次交易有利于提高上市公司资产质量、改善上市公司财务状况和增强持续盈利能力。
金杜律师经核查后认为，本次交易完成后，上市公司的资产规模、业务规模、盈利能力及抵御风险的能力将得到增强，符合《重组办法》第四十三条第一款的有关规定。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（二）本次交易有利于恒信移动减少关联交易和避免同业竞争，增强独立性
（1）本次交易不会产生同业竞争
在本次交易前，交易对方及其关联方与恒信移动、易视腾之间不存在同业竞争。本次交易完成后，上市公司与控股股东及实际控制人不经营相同或类似的业务；交易对方及其关联方与恒信移动、易视腾不经营相同或相似的业务。为避免本次交易对方与上市公司及易视腾的同业竞争，无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华和自然人罗惠玲、孟宪民等5名交易对方均出具了《关于避免同业竞争的承诺函》。
因此本次交易实施后，交易对方并不拥有或控制与上市公司或标的资产存在竞争关系的企业或经营性资产，也未在与上市公司或标的资产的生产经营存在竞争关系的任何经营实体、机构、经济组织中任职或担任任何形式的顾问。因此，本次交易不会产生同业竞争。
（2）本次交易有利于减少关联交易
本次交易实施前，交易对方同恒信移动无关联关系。本次交易完成后，为规范将来可能存在的关联交易，无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华和自然人罗惠玲、孟宪民等5名交易对方均出具了《关于规范及减少关联交易的承诺函》，有效保护上市公司及中小股东的利益。
（3）有利于上市公司增强独立性
本次交易前，上市公司资产完整，在人员、采购、生产、销售、知识产权等方面保持独立。本次交易拟购买的标的资产为易视腾91.30%的股权，易视腾具有独立的法人资格，具有独立的资产，具备生产经营所需要的完整的产供销系统。
本次交易前后，上市公司的实际控制人不发生变化，均为孟宪民先生，将继续保持上市公司在人员、采购、生产、销售、知识产权等方面的独立性。
（三）上市公司及其现任董事、高级管理人员不存在被立案侦查或立案调查的情形
上市公司及其现任董事、高级管理人员不存在被立案侦查或立案调查的情形。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（四）上市公司最近一年及一期财务会计报告被注册会计师出具无保留意见审计报告
立信会计师为恒信移动2013年以及2014年财务会计报告出具了标准无保留意见（信会师报字[2014]第710674号及信会师报字[2015]第 710230号），符合《重组办法》和其他法规的要求。
（五）上市公司发行股份所购买的资产，应当为权属清晰的经营性资产，并能在约定期限内办理完毕权属转移手续本次交易的标的资产为无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华和自然人罗惠玲、孟宪民等 5名交易对方合计持有的易视腾91.30%股权。截至本核查意见书出具之日，无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华和自然人罗惠玲等 4名交易对方合法持有易视腾78.26%股权以及拟自标的公司现有股东徐长军处现金受让取得标的公司13.04%股权并参与本次发行股份购买资产交易的标的公司潜在股东孟宪民，合计收购合法持有的易视腾91.30%的股权。根据无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华和自然人罗惠玲、孟宪民等5名交易对方出具的《关于交易资产合法性的承诺函》，无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华和自然人罗惠玲、孟宪民等 5名交易对方均承诺：“1、易视腾依法设立且有效存续，其注册资本已全部缴足。易视腾及其主要资产、主营业务不存在尚未了结或可预见的重大诉讼、仲裁或行政处罚案件；易视腾最近三年也不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。2、股权转让方已经依法对交易资产履行法定出资义务，不存在任何虚假出资、延期出资、抽逃出资等违反其作为股东所应当承担的义务及责任的行为。3、股权转让方对交易资产拥有合法、完整的所有权，股权转让方真实持有该资产，不存在委托、信托等替他人持有或为他人利益而持有的情形；作为交易资产的所有者，股权转让方有权将交易资产转让给恒信移动。4、交易资产上不存在任何质押、担保，未被司法冻结、查封或设置任何权利限制，不存在法律法规或易视腾公司章程所禁止或限制转让或受让的情形，也不存在可能引致诉讼或可能引致潜在纠纷的其他情形。5、股份转让方以交易资产认购恒信移动发行的股份和支付的现金符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国合伙企业法》等以及股转转让方的合伙协议（如适用）的有关规定，不存在法律障碍。”
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）《发行股份购买资产协议》中约定：本次交易经中国证监会核准后，各方应尽快协商确定标的资产的交割事宜。交易对方应负责并协助标的公司不迟于本协议生效后 30个工作日内完成工商变更登记手续，上市公司应提供必要帮助。标的资产过户至上市公司名下之日，为本次交易的资产交割日。自资产交割日（包含当日）起，标的资产的风险、收益与负担自交易对方转移至上市公司。
（六）本次交易属于为促进行业或产业整合、转型升级，在其控制权不发生变更的情况下，可以向控股股东、实际控制人或者其控制的关联人之外的特定对象发行股份购买资产之情形
本次交易项下，恒信移动向无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华及自然人罗惠玲购买其合计持有的易视腾科技有限公司78.26%股权以及拟自标的公司现有股东徐长军处现金受让取得标的公司13.04%股权并参与本次发行股份购买资产交易的标的公司潜在股东孟宪民，本次交易前，上市公司的控股股东、实际控制人为孟宪民先生，直接持有上市公司股份31.91%，本次交易完成后，孟宪民直接和荣信博投资合计持有上市公司股份28.01%，上市公司控股股东及实际控制人未发生变化，本次交易未导致上市公司控制权发生变化。
本次交易完成后，公司将在移动视频领域构建三个产品线，打通并可实现真正意义的多屏互动，实现上市公司产品线的多元化，可为上市进一步降低成本，提高营业收入，增强公司的盈利能力，通过收购易视腾，上市公司可以加快向移动互联网信息服务商的转型，使 O2O的布局更加完善且更有吸引力，提高公司的营业收入和盈利能力，进一步增强上市公司在行业内的竞争优势，从而有利于上市公司保持稳定持续的发展态势。
三、不存在《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》第十条规定的不得发行证券的情形
根据《购买资产报告书》、恒信移动的相关审计报告及其公开披露信息及其说明和承诺并经本独立财务顾问核查，截至本独立财务顾问报告出具之日，恒信移动不存在以下情形，符合《创业板发行管理办法》第十条的规定：
1、本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）2、最近十二个月内未履行向投资者作出的公开承诺；
3、最近三十六个月内因违反法律、行政法规、规章受到行政处罚且情节严重，或者受到刑事处罚，或者因违反证券法律、行政法规、规章受到中国证监会的行政处罚；最近十二个月内受到证券交易所的公开谴责；因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查；
4、上市公司控股股东或者实际控制人最近十二个月内因违反证券法律、行政法规、规章，受到中国证监会的行政处罚，或者受到刑事处罚；
5、现任董事、监事和高级管理人员存在违反《公司法》第一百四十七条、第一百四十八条规定的行为，或者最近三十六个月内受到中国证监会的行政处罚、最近十二个月内受到证券交易所的公开谴责；因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查；
6、严重损害投资者的合法权益和社会公共利益的其他情形。
综上，本独立财务顾问认为，本次交易中恒信移动不存在《创业板发行管理办法》第十条规定的不得发行证券的情形。
四、独立财务顾问的核查意见
1、本次交易方案符合《公司法》、《证券法》、《重组办法》、《重组若干规定》等法律、法规和规范性文件的规定。本次交易遵守了国家相关法律、法规的要求，履行了必要的信息披露程序，并按有关法律、法规的规定履行了相应的程序；
2、本次交易符合国家相关产业政策，符合环境保护、土地管理、反垄断等法律和行政法规的相关规定；
3、本次交易标的资产的定价原则公允，非公开发行股票的定价方式和发行价格符合证监会的相关规定，不存在损害上市公司及股东合法利益的情形；
4、本次交易完成后有利于提高上市公司资产质量、改善公司财务状况和增强持续盈利能力，本次交易有利于上市公司的持续发展、不存在损害股东合法权益的问题；
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）5、本次交易构成关联交易；本次交易完成后上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实际控制人及关联方将继续保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定；公司治理机制仍旧符合相关法律法规的规定；有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理结构；
6、本次交易所涉及的资产，为权属清晰的经营性资产，不存在权利瑕疵和其他影响过户的情况，并能在约定期限内办理完毕权属转移手续；不涉及债权债务处理；
7、本次交易完成后，上市公司仍具备股票上市的条件；
8、本次交易充分考虑到了对中小股东利益的保护，切实、可行。对本次交易可能存在的风险，上市公司已经在重组报告书及相关文件中作了充分揭示，有助于全体股东和投资者对本次交易的客观评判；
9、本次交易前后上市公司实际控制权未发生变更，不构成《重组办法》第十三条所规定的借壳上市的情形。
五、律师事务所的核查意见
1、上市公司本次交易的方案符合法律、法规和规范性文件的规定。
2、上市公司依法设立并有效存续，具有本次交易的主体资格。转让方易视腾的自然人股东具有完全民事行为能力，合伙企业股东和法人股东有效存续，前述交易对方均具有本次交易的主体资格。
3、上市公司本次交易已经履行了现阶段应当履行的批准和授权程序，尚需取得上市公司股东大会、中国证监会的批准后方可实施。
4、《股权转让协议》、《购买资产协议》及其补充协议、《股份认购协议》的内容不存在违反法律法规强制性规定的情形，该协议将从其约定的生效条件全部得到满足之日起生效。
5、本次交易的标的资产中无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华、罗惠玲所持易视腾78.26%股权，以及孟宪民拟自徐长军处现金购买并受让取得的易视腾13.04%股权，共计易视腾91.03%股权权属清晰，不存在质押、冻结、司法查封
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）情形，标的资产注入上市公司不存在实质性法律障碍。标的资产涉及的易视腾相关主要资产权属清晰。
6、上市公司本次交易符合《重组管理办法》、《创业板发行管理办法》等相关法律法规规定的实质性条件。
7、本次交易构成关联交易，本次交易已取得上市公司董事会批准，关联董事在表决时已回避表决，上市公司的独立董事已发表独立意见对本次交易涉及的关联交易予以认可。本次交易的相关交易对方已采取相应措施并出具承诺，保证本次交易完成后其与上市公司之间的关联交易（如有）公平、公允和合理，亦保证避免本次交易后与上市公司发生同业竞争。交易对方出具的该等措施及承诺的内容不存在违反法律法规强制性规定的情形，对作出承诺的当事人具有法律约束力。
8、上市公司已履行现阶段法定的披露和报告义务，尚需根据本次交易的进展情况，按照《重组管理办法》、《上市规则》等相关法律法规的规定持续履行相关信息披露义务。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）第八节管理层讨论与分析
一、本次交易前恒信移动的财务状况和经营成果
根据立信会计师出具的2014年、2013年恒信移动审计报告，2014年、2013年主要财务数据如下：
单位：万元
||
|-|
|2014年12月31日|
|88,654.31|
|9,018.73|
|78,226.35|
|66,735.76|
|463.57|
|916.91|
|803.22|
|1,053.95|

（一）交易前财务状况分析
1、资产结构分析
根据立信会计师出具的信会师报字[2014]第710674号及信会师报字[2015]第710230号审计报告，上市公司最近两年的资产结构如下：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|2014年12月31日|||
|金额|占比|金额|
|47,900.92|54.03%|37,731.66|
|4,221.48|4.76%|6,657.15|
|2,845.17|3.21%|3,417.39|
|7,688.31|8.67%|2,973.41|
|4,035.06|4.55%|8,219.59|
|66,746.05|75.29%|58,999.20|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||||
|-|-|-|
|7,040.00|7.94%|3,200.00|
|-|0.00%|4,740.92|
|3,574.79|4.03%|4,170.34|
|7,372.78|8.32%|8,709.20|
|3,714.04|4.19%|2,368.07|
|206.64|0.23%|474.18|
|21,908.26|24.71%|35,553.36|
|88,654.31|100.00%|94,552.56|

报告期内，上市公司资产总额2014年末比2013年末减少6.24%，主要原因系报告期内，公司适应市场需求，及时调整产品结构，加快库存周转，期末存货余额减少，另因经营战略规划，部分处置对“恒信奥特”的股权，期末投资余额减少。
报告期内，资产构成中流动资产占比分别为62.40%和75.29%，流动资产占比上升，公司短期偿债能力进一步增强。
（1）货币资金
2014年末货币资金比2013年末增加26.95%，主要原因系年内恒信奥特经营性借款本金和利息全部收回。
（2）应收账款
2014年末应收账款比2013年末减少36.59%，主要原因系一方面公司传统业务收缩，收入下降导致应收款下降，另一方面,公司强化了债权管理，加大应收款催收力度，从而使年末应收账款余额减少。。
（3）预付款项
2014年末预付款项比2013年末减少16.74%，主要原因系公司传统业务收缩，批量采购规模减少，预付供应商货款减少。
（4）其他应收款
2014年末其他应收款比2013年末增加158.87%，主要原因系公司业务模式导致预存营业款保证金增加较多及股权转让部分余款尚未收回。
（5）存货
2014年末存货比2013年末减少50.91%，主要原因系公司随着业务模式的变
化适应市场需求，及时调整产品结构，加快库存周转，期末存货余额减少。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（6）可供出售金融资产
2014年末可供出售金融资产比2013年末增加120%，主要原因系公司报告期内处置北京恒海影原文化传媒有限公司及深圳市恒信奥特投资发展有限公司部分股权后，其剩余股权在可供出售金融资产反映。
（7）长期股权投资
2014年末的长期股权投资余额为0元，主要原因系公司处置了对参股公司恒信奥特的部分股权所致。
（8）固定资产
2014年末固定资产比2013年末减少14.28%，主要原因系固定资产的正常折旧减少所致。
（9）无形资产
2014年末无形资产比2013年末减少15.34%，主要原因系无形资产的正常摊销所致。
（10）开发支出
2014年末开发支出比2013年末增加56.84%，主要原因系公司把握行业技术发展趋势,在优势项目上加大了研发投入所致。
（11）长期待摊费用
2014年末长期待摊费用比2013年末减少56.42%，主要原因除正常摊销外关停并转了部分县区营业厅,装修费支出减少所致.
2、负债结构分析
根据立信会计师出具的信会师报字[2014]第710674号及信会师报字[2015]第710230号审计报告，上市公司最近两年的负债结构如下：
||||
|-|-|-|
|2014年12月31日|||
|金额|占比|金额|
|5,000.00|55.44%|10,000.00|
|1,061.92|11.77%|1,889.99|
|1,009.86|11.20%|1,464.69|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||||
|-|-|-|
|495.76|5.50%|206.53|
|433.93|4.81%|686.51|
|352.45|3.91%|63.33|
|609.98|6.76%|877.51|
|8,963.90|99.39%|15,188.57|
|54.83|0.61%|61.83|
|9,018.73|100.00%|15,250.40|

上市公司2014年末负债总额比2013年末减少40.86%，主要原因系公司收缩传统业务，需要的流动资金和支付的货款减少，致使公司短期借款、应付账款等负债项目减少所致。报告期内，公司负债主要由流动负债构成，2013年末和2014年末流动负债占负债总额的比例分别为99.59%和99.39%，公司短期偿债压力波动不大。
（1）短期借款
2014年末短期借款比2013年末减少50.00%，主要原因系公司年内营运资金增加及对“恒信奥特”经营性借款收回，减少了银行借款。。
（2）应付票据
2014年末应付票据比2013年末减少43.81%，主要原因系公司加快库存周转，批量采购规模减少，年末需支付供应商的应付票据减少。
（3）应付账款
2014年末应付账款比2013年末减少31.05%，主要原因系公司收缩传统业务，外购的货款减少所致。
（4）预收款项
2014年末预收款项比2013年末增加140.05%，主要原因系期末未发货的订单增加所致。
（5）应付职工薪酬
2014年末应付职工薪酬比2013年末减少36.79%，主要原因系公司经营结构调整，缩减了部分传统业务，相应的人工成本减少，相应期末未发放的应付职工薪酬余额减少。
（6）应交税费
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）2014年末应交税费比2013年末增加456.53%，主要原因系一方面报告期因传统业务萎缩，采购量减少，进项税减少，期末应交增值税较上年增加，另一方面，由于季度申报所得税政策调整，预缴的企业所得税减少所致。
（7）其他应付款
2014年末其他应付款比2013年末减少30.49%，主要原因系到期偿还了业务单位的质保金及将符合收入确认条件的转租收入和财政补助相继结转到收入。
3、偿债能力分析
|||
|-|-|
|2014年12月31日|2013年12月31日|
|7.45|3.88|
|7.00|3.34|
|10.17%|16.13%|

从上表可以看出，公司偿债能力显著增强。
（二）经营成果分析
1、营业收入构成分析
单位：万元
|||
|-|-|
|2014年度|2013年度|
|66,336.45|93,345.80|
|54,122.93|83,875.08|
|3,187.46|2,458.45|
|1,829.51|1,435.94|
|7,196.55|5,576.32|
|46,119.08|81,440.41|
|14,406.24|6,827.92|
|10.6|1,086.30|
|269.74|222.3|
|1,956.07|1,627.21|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||
|-|-|
|3,574.73|2,141.66|

近几年来，上市公司战略发展重点已逐渐从传统移动终端产品和移动信息化服务业务转向 O2O商业移动信息化产品和服务的过渡时期，随着3G、4G网络的发展，公司传统移动信息产品销售与服务业务规模有所下降，并基于不同地域的重要性对传统业务布局进行了调整，在维持传统业务发展的基础上，公司加快推进业务转型，转向基于移动互联网的 O2O商业移动信息化产品和服务。
2、盈利能力分析
根据立信会计师出具的信会师报字[2015]第710230号，上市公司最近两年的盈利能力如下：
|||
|-|-|
|2014年度|2013年度|
|66,735.76|93,785.96|
|69,387.76|100,141.72|
|46,165.18|71,916.29|
|905.37|1,053.05|
|13,765.19|17,598.83|
|8,462.67|8,868.60|
|-397.34|-754.85|
|486.70|1,459.81|
|3,115.57|347.33|
|463.57|-6,008.43|
|462.09|487.50|
|8.75|50.05|
|916.91|-5,570.98|
|113.69|398.88|
|803.22|-5,969.86|
|1,053.95|-5,444.96|

报告期内，基于上市公司收缩传统业务规模，营业收入有所下降，但营业成
本得到有效控制，综合毛利率从 2013年的23.32%上升至30.82%；同时由于人员
精简导致公司整体销售费用、管理费用、资产减值损失均出现不同程度的下降。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（1）财务费用
财务费用2014年度比 2013年度增加47.36%，主要原因系报告期内收回了对“恒信奥特”经营性借款，相应的利息收入减少所致。
（2）投资收益
投资收益 2014年度比 2013年度增加797.00%，主要原因系处置控股公司恒海影原的部分股权所致。
二、易视腾所处行业特点
（一）互联网电视行业发展现状
互联网电视即OTT-TV，是“Over The TopTV”的缩写。国内的互联网电视服务是以公共互联网或运营商宽带互联网为传输介质，以绑定了特定且唯一的设备客户端号码的具备网络接入功能的电视一体机、机顶盒终端设备为输出终端，经由国家广电行政部门（现国家新闻出版广电总局）批准设立的集成播控平台，向全国范围内的用户提供的以视频点播和图文信息服务为主的内容服务及其他相关增值业务服务。
1、电视收视形态
在中国，电视市场中传统电视、有线电视、DVB数字电视（广电传输）、IPTV（电信网络）和OTT-TV（互联网电视）是当前用户收视的主要方式，具体对比如下表：
||
|-|
|特征|
|通过电缆和光缆等有线的方式传输广播电视的一种电视收看方式（需要初装费）单向传输、封闭网络、终端落后、20年前的技术|
|使用数字电视信号传播，信号损失小，接收效果好，但是数据量巨大，不利于传输（需要初装费），单向传输+双向互动，封闭网络、终端落后、15年前的技术|
|又称交互式网络电视，通过宽带的有线电视网，如电信、联通等网络|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
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|-|
|运营商的网络电视，形式：内网+网络机顶盒+普通电视交互收视、封闭网络、低智能化终端、10年前的技术|
|自带智能操作系统（如安卓），通过连接互联网即可收看电视节目智能互动、开放网络、高智能化终端、最新技术|

2、互联网电视运作流程
目前，中国互联网电视业务的运作流程为，广电机构以及有版权资源的内容方将视频内容资源提供给内容服务平台，内容服务牌照商负责对内容服务平台上的节目内容及版权进行审核，集成服务牌照商将具有内容服务资质的内容服务平台（至少为 3家以上）接入自己的集成播控平台，通过一个播控平台对应一台 OTT终端产品的方式，将节目内容传输给终端用户。具体流程如下图：
图片来源于艾瑞咨询
3、互联网电视牌照发放现状
截止到 2014年 12月，广电总局共发放 7张互联网电视集成服务牌照和 14张互联网电视内容服务牌照。内容服务牌照持有方可以自主生产和编排内容，但必须通过与集成服务商合作，通过集成服务平台面向最终用户。
牌照发放情况如下：
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|-|-|-|
|牌照方|运营主体|互联网电视集成服务牌照|
|中国网络电视台|未来电视有限公司|√|
|百视通|百视通新媒体有限公司|√|
|杭州华数|华数传媒网络有限公司|√|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
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|-|-|-|
|南方传媒|广东南广影视互动技术有限公司|√|
|湖南电视台|快乐阳光互动娱乐传媒有限公司|√|
|中国国际广播电台|国广东方网络（北京）公司|√|
|中央人民广播电台|央广新媒体文化传媒（北京）有限公司|√|
|国家新闻出版广电总局电影卫星频道节目制作中心（电影频道）|——|——|
|城 市 联 合 电 视 台(CUTV)|——|——|
|北京广播电视台|——|——|
|云南广播电视台|——|——|
|山东网络广播电视台|——|——|
|湖北广播电视台|——|——|
|江苏广播电视台|——|——|

注释：“√”表示拥有此牌照，“—”表示不拥有此牌照。
4、OTT终端产品市场现状
OTT终端按产品形态主要分为机顶盒和一体机两种，二者在产品形态及应用方面有很大的不同。
机顶盒需要通过互联网与电视机连接，以“脑屏分离”形态存在；一体机则是通过内置互联网电视客户端软件，以“智能电视”形态存在。
OTT终端产业的发展，一方面受到技术与市场的推动，一方面为政策所影响
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）与约束，但作为互联网电视服务的载体，与互联网电视从内容、到服务、到网络、到终端的整体产业链的形成和发展息息相关。
（1）互联网电视机顶盒市场现状
自 2012年起，互联网电视机顶盒逐步在深圳市场和网络电商中大量出现。
机顶盒成本较低，主要通过线下电脑卖场和网络在线两种渠道销售，在生产和销售企业相对规模较小、分散经营情况下，难于监管，绝大部分机顶盒未经过牌照商的集成服务平台的播控（所谓“山寨机顶盒”）。到2013年初开始，山寨机顶盒销售已经达到每月数十万台的规模。这些机顶盒不带有合规的互联网电视服务，而是使用非法的视频聚合软件，盗链使用视频网站内容。2014年中，广电总局密集发布了一系列整改措施对 OTT市场进行整顿，强化落实 181号文件的各项要求，主要视频聚合软件下线停止服务，山寨机顶盒市场受到有效遏制。目前市场上的互联网电视机顶盒通常预装互联网电视牌照商的客户端软件和广电总局认证的终端序列号，通过播控平台提供服务，内容包括免费和收费服务，合规机顶盒越来越多，市场总体回归理性.监管的强化短期内使行业发展从过于开放到受一定限制，长期来看，将受益于有序竞争，而以易视腾为代表的正规OTT-TV生产及服务商从长远来看则会得到大力支持和发展。
以品牌的市场关注度来看，小米盒子在 14年电视盒子用户关注度排行中，以29%的比例排行第一，紧随其后的分别是英菲克和天敏，关注度排行比例分别为19%和13%。5
（2）互联网电视一体机市场现状
5数据来源：Tvhome《2014年互联网智能电视（盒子）市场数据报告》
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）中国电视机厂商 2009年开始推出带有联网功能的电视机，2010年互联网电视牌照政策出台后，开始向市场批量销售互联网电视。2013年我国具有联网功能的电视机的销售量为2,397万台，市场渗透率为51.1%6。2014年互联网电视一体机累计市场规模将达到6000万台，预计2015年达到7800万台，市场新增1800万台7。
从市场的品牌关注度来看，三星在2014年度所有的 12个月中，均在品牌关注度排行中获得榜首位置，其年度关注度比例达到20%，紧随其后的分别是海信16%，LG12%以及TCL11%。8
电视机厂商早期推动互联网电视主要出于竞争目的，希望通过互联网电视的功能和内容，给电视机带来新的卖点。在 2013年以后，主要电视机厂商希望借助自身的渠道能力和销量，强化与广电牌照商的合作，介入互联网电视的运营服务，包括建设定制化的运营平台。此后，互联网企业开始加入互联网电视一体机市场，以互联网在线营销的方式进行低价竞争，给传统电视机市场带来的很大的价格冲击。2014年中的整改措施，给意图参与互联网电视运营的电视机厂商和互联网企业发出的明确的监管信号，电视机厂商回归终端制造的角色定位。通过产品技术和规格做竞争定位，电视终端集成互联网电视牌照商的平台与内容服务，只由集成服务牌照商负责互联网电视的内容运营服务，一体机回归到监管体系。
在智能电视的选择方面，中国互联网络信息中心数据（CNNIC）显示：58.5%的用户选择智能电视，70%的用户选择网络机顶盒，其中广电系的机顶盒和互联6数据来源：艾瑞咨询《2014年中国互联网电视行业研究报告》
7数据来源：络达咨询《中国互联网（OTT）电视市场发展现状及预测分析报告（2014年版）》
8数据来源：Tvhome《2014年互联网智能电视（盒子）市场数据报告》
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）网机顶盒占比最大，市场占有率均在25%左右，IPTV的市场占有率接近10%，智能电视的市场在逐步扩大，尤其是价格300~500元低廉的盒子市场。
目前，互联网电视行业还处在用户积累阶段，虽然各家发展情况存在一定的差别，但用户规模均出现大幅上涨。随着行业各方推进力度的加大，未来行业用户规模将继续快速增长。
（二）互联网电视的行业竞争格局和市场化程度
互联网电视业务的市场拓展方式主要有两种，一是通过公网销售的B-C模式，另一种是通过运营商市场的B-B-C模式。
公共互联网
（B-C模式）
用户
运营商宽带网络
（B-B-C模式）
公网市场：主要是以B-C方式，OTT运营商、厂商通过线上电商及线下卖场向用户销售机顶盒及一体机终端产品、通过公共互联网提供互联网电视服务。
运营商市场：主要是以B-B-C方式，OTT运营商通过与电信运营商、有线电视运营商合作销售机顶盒终端、拓展市场、发展用户、提供互联网电视服务。
1、公网市场的竞争格局和市场化程度
在前期的市场发展中，公网市场进入门槛低，表象非常繁荣，各路厂商云集、终端新品层出、内容特色变化不断，一体机与机顶盒的销售量也很可观，市场化程度较高。
公网市场发展的主要特点为：首先，公网市场的厂商主要是销售终端产品，获得终端的销售收入与利润，在后期运营方面有待形成成熟的商业模式，没有基础收视费等前向收益、因用户基数不足没有产生广告等后向收益；其次，为支撑用户获得良好体验，公网运营商需要自行搭建或租用公网CDN，因而要承担巨额
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）的CDN网络成本。
在公网市场上，主要是牌照商、互联网企业及终端厂商在参与竞争，7家牌照商均有较好的突破，如百视通小红、华数彩虹系列终端产品；而小米、乐视、天猫魔盒、华为秘盒等互联网企业的产品以及开博尔、美如画、天敏等终端厂商的产品在公网市场上较受欢迎。
2、运营商市场的竞争格局和市场化程度
相对于公网市场的繁荣，运营商市场发展低调但坚实。以中国移动为代表的电信运营商，将OTT-TV作为其宽带业务发展的天然伴侣，将OTT-TV与宽带互联网产品打包在一起或叠加销售给用户，凭借其丰厚的用户资源、强大的营销体系及服务能力迅速扩展市场，机顶盒终端以招标集采的方式进入运营商体系。中国联通在发展 IPTV的同时在积极发展 OTT-TV业务，中国电信借助前期发展IPTV的优势，在OTT-TV业务上也在寻求突破。
相对于公网市场参与的低门槛，运营商市场准入门槛很高，只有在牌照、平台、终端、内容、服务方面具有相当实力的企业，才能参与运营商市场，因此运营商市场竞争者数量有限，市场化程度相对较高。在后续运营方面，牌照商、运营商、服务商紧密合作，为用户提供专属的内容与应用、运营商级的网络与服务，已经初步形成了良好的商业模式：用户开始向运营商缴纳基础收视月费，牌照商、服务商与运营商对运营收入进行分成；各种增值业务正成为未来主要的业务来源之一。在网络方面，运营商负责 CDN网络的搭建与运行维护，相较公网节省了大量的 CDN成本。在用户粘度方面，运营商市场的机顶盒及 OTT-TV服务与宽带产品打包在一起，相对用户粘性较高。
互联网电视在运营商市场是2012年开始在先行省份启动，2013年全面启动，2014年开始规模化发展，预计2015年及以后的几年内伴随宽带互联网的发展而普及化渗透发展。据不完全统计，2014年电信运营商市场的激活用户规模在 300万户以内9。然而互联网电视在运营商市场的空间还是非常巨大的，从IPTV发展的历史经验看，OTT-TV作为宽带互联网的天然伴生业务，将会快速提高对宽带互联网的渗透率。据工信部《2014年通信运营业统计公报》显示，2014年三家9相关数据来源于电信运营商OTT-TV业务统计报表
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）基础电信企业固定互联网宽带接入用户净增 1157.5万户，比上年净增减少 748.1万户，总数突破 2亿户。宽带城市建设继续推动光纤接入的普及，光纤接入（FTTH/0）用户净增 2749.3万户，总数达 6831.6万户，占宽带用户总数的比重比上年提高12.5个百分点达到34.1%。8M以上、20M以上宽带用户总数占宽带用户总数的比重分别达40.9%、10.4%，比上年提高18.3、5.9个百分点。城乡宽带用户发展差距依然较大，城市宽带用户净增 1021万户，是农村宽带用户净增数的7.5倍。
由于起步较晚、高市场门槛，在运营商市场拓展互联网电视业务的企业，主要为易视腾（与未来电视组合）、百视通、银河（与央广组合）、华数传媒、湖南快乐阳光（芒果TV）、CIBN、优朋普乐（与南方传媒组合）、乐视等。除了易视腾，在运营商市场份额较大的企业如下：
百视通（股票代码600637）是中国IPTV的主导运营商，拥有 2200多万IPTV用户，2014年 1-9月实现 20.9亿元收入、5.5亿元净利润，当前市值在 440亿元以上。百视通近几年也在努力拓展互联网电视业务，拥有互联网电视牌照、平台、OTT终端与内容，在公网与运营商市场推广互联网电视服务。公开信息显示，百视通正在向互联网电视做战略转型。
银河互联网电视，是中央人民广播电台旗下子公司央广新媒体公司与江苏电视台、爱奇艺网共同成立了互联网电视的运营合资公司。公开资料显示，银河依托于三方股东的媒体资源和经验开展新媒体业务,在运营商市场进行拓展，并与小米、鹏博士、彩虹音乐等合作方展开合作。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）华数传媒（股票代码000156）是数字电视网络运营与新传媒运营商，拥有 3G手机电视、互联网电视牌照或许可授权，在互动电视、3G手机电视和互联网电视等领域展开运营。华数传媒兼具传统有线运营商和 OTTTV运营商双重身份，其拥有600多万数字电视及 IPTV用户，2014年1-9月实现17.4亿元收入、2.4亿元净利润，市值在32010亿元左右。互联网电视作为其新兴业务，华数传媒积极拓展，在运营商市场也取得了一定的市场份额。
（三）影响行业发展的有利因素和不利因素
1、有利因素
（1）产业政策支持互联网电视发展
互联网电视作为新兴行业，近年来受到国家产业政策的大力支持。国务院相继发布《“宽带中国”战略及实施方案》以及《国务院关于促进信息消费扩大内需的若干意见》等政策，推动我国宽带基础设施快速健康发展，鼓励发展交互式网络电视（IPTV）、手机电视、有线电视网宽带服务等融合性业务，带动产业链上下游企业协同发展，完善三网融合技术创新体系，从各方面支持互联网电视行业的发展。
2015年，李克强总理将“互联网+”写入了政府工作报告，这也意味着“互联网+”不仅只是在民间流行，而是已被纳入顶层设计，成为国家经济社会发展的重要战略，而在此背景下 OTT-TV行业“互联网+电视”的模式势必也将得到极大的支持。
（2）互联网电视行业用户规模庞大，需求空间大
互联网电视是家庭的互联网入口，相比PC、手机等个人智能设备和运算设备，互联网电视具有屏幕大、音响效果好、位于家庭生活中心、多人观看共享、便于操作等天生优势，是天然的家庭娱乐中心和信息中心。
中国电视机厂商 2009年开始推出带有联网功能的电视机，2010年互联网电视牌照政策出台后，开始向市场批量销售互联网电视。2013年我国具有联网功能的电视机的销售量为 2397万台，市场渗透率为51.1%。预计到 2015年平板电10华数传媒和百事通相关数据来源于巨潮资讯网。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）视中将有近八成的电视机具有联网功能。11
而在机顶盒市场，格兰研究数据显示，截止到 2014年 9月，中国数字机顶盒用户近2.8亿户，全民数字机顶盒普及率近70%，全民数字化程度近60%，中国整体数字化显现成果。格兰研究分析认为，中国整体数字化程度越来越高，基于电视屏的开发应用产业环境更加成熟化，将有更多亲民的应用被开发，以满足用户多样化需求，以提高用户对电视屏的黏性。
庞大的用户数量以及电视机用户对互联网的需求，为互联网电视行业的发展提供了稳定的受众基础和市场需求。
2、不利因素
（1）行业受政策影响较大
我国互联网电视行业的发展，除了受到市场导向外，还具有明显的政策导向性特征。经过多年的发展，众多不符合政策要求的企业或被整顿或被淘汰，未来如果政策宽松，可能导致行业内竞争加剧。
（2）山寨产品的冲击
目前，尽管广电总局加大了规范力度，但是仍有公司违反政策要求生产 OTT终端，或接入不符合政策要求的互联网内容，或低价吸引客户并提供劣质的服务，一定程度上影响了行业的健康有序发展。
（四）进入该行业的主要障碍
1、牌照壁垒
根据政策要求，我国电视机等终端厂家不能自行推出互联网电视终端，只能与合法的互联网电视集成平台开展合作，目前我国只有 7张集成播控牌照和 14张内容服务牌照，并且根据广电总局意见，集成牌照将不再发放，内容服务牌照允许省级广电机构正常申请。因此，新进入企业必须取得集成牌照方的授权才能进行生产经营，而由于资源有限，牌照方在选择合作者时会考虑行业经验、实力等众多因素，实力较弱的企业较难取得牌照费授权。
2、CDN网络成本过高壁垒
11数据来源：艾瑞咨询
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）为支撑用户获得良好体验，OTT-TV厂商需要自行搭建或租用公网CDN，因而要承担巨额的 CDN网络成本（以每用户 1.5M带宽使用量、20%并发率计算， 1G带宽能支撑600多用户同时在线、3000多用户的总规模，并按每 G每月平均 3.5万元的带宽租用费计算，每用户在 CDN方面的投入至少在 10元/月12），而这一成本会成为企业的沉重负担。
当然，由于运营商具有天然的网络及成本优势，可以选择与运营商进行合作，从而节省巨额的 CDN带宽租用成本。但是，如果没有多年的运营商服务经验以及先进的技术支撑，也很难取得与运营商的合作授权。
3、技术壁垒
互联网电视行业需要企业不断研发大量的行业技术，如互联网视频分发传输、播控平台技术、智能操作系统和应用、家庭IOT硬件、自然人机交互系统等。同时，这些技术的具体应用还需要与集成牌照方的平台系统进行对接，在运营过程中优化调整。企业是否掌握核心技术并具有根据客户需要提供、改进、定制应用服务、管理平台的能力，是其参与市场竞争能否获取成功的重要因素。由于各项技术的专业性强并具有技术升级迅速的特点，需要较长时间技术积累和实际项目经验支持，因此，本行业对于新进入者存在较高的技术壁垒。
4、专业人才壁垒
互联网电视行业是智力密集型行业，从研发、设计到后期的质量控制及售后服务等环节，均需要研发人员、管理人员及其他各种类型专业人才的协同作业。
各环节人员需要对互联网电视行业有深刻的了解和认知，才能站到一个更高的角度为客户进行服务。然而，互联网电视作为国内新兴产业，由于发展时间较短，行业内高素质人才相对有限，核心技术人员及管理人员通常需要数年的经验累积，方能满足本行业的要求。因此，本行业对新进入者存在较高的专业人才壁垒。
（五）行业技术水平及技术特点
互联网电视是一种通过普通的 IP网络，将海量的点播内容呈现在电视用户面前的一种新的方式，是互联网技术和传统电视播出技术的结合产物。随着互联网电视业务的不断发展，互联网电视的功能迅速增强，除了传统的视频点播之外，12数据来源：OTT及CDN行业经验数据，易视腾提供。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）还融合了电子商务、语音和视频通信、安全监控、家居控制、电视社交等多种功能于一身，成为家庭娱乐中心。互联网电视在技术上，主要由平台、网络、终端这三部分组成。
在OTT平台技术方面，互联网技术影响巨大。基于互联网电视用户全网分布，对服务质量高度敏感，系统安全要求高等业务特点，OTT平台技术中大量使用大数据，高可靠集群、静态化、CDN服务加速等互联网技术，以支撑其业务发展。
在 OTT网络技术方面，OTT业务对网络的要求越来越高，为了有更好的网络服务质量，融合调度、视频CDN、P2P、端到端的网络保障技术应用更加广泛。
在 OTT终端技术方面，Android已经成为 OTT终端基础。在现在互联网电视终端中，Android操作系统已经成为主流。同时，互联网电视非常注重用户体验，因而各种终端 UI技术如：WEB、Android原生UI、Cocos2d等在各个产品中应用广泛。另外，电视载体对视频质量有更高的要求，现在高清视频的播放已经成为主流。在编码方面，H264编码已经成为最多使用的编码技术标准。另外，随着H265标准发布，终端对H265的支持逐渐会成为必然的要求。
（六）行业的周期性、区域性或季节性特征
互联网电视行业没有明细的周期性和季节性特征，在区域性方面，广电总局 2011年发布的 181号文有一定的要求：互联网电视集成机构与互联网电视机顶盒生产企业合作生产的机顶盒产品，应在“三网融合”试点地区有计划的投放。根据国务院办公厅 2010年6月《第一批三网融合试点地区（城市）名单》和 2011年 12月《三网融合第二阶段试点地区（城市）名单》，北京市、天津市、上海市、辽宁省大连市、黑龙江省哈尔滨市、江苏省南京市等 54个地区（城市）成为三网融合试点地区（城市）。2013年 8月《国务院关于促进信息消费扩大内需的若干意见》（国发[2013]32号）：全面推进三网融合；加快电信和广电业务双向进入，在试点基础上于 2013年下半年逐步向全国推广。
由上可知，互联网电视行业的推广需要在三网融合区域，并且由于企业进入一个区域推广，需要搭建落地平台以及在当地安排服务人员等，所以一旦在一个区域进入成功，会对其他企业形成一定的壁垒，从而使企业的推广形成一定的区域性。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（七）所处行业与上、下游行业之间的关联性
1、标的公司在产业链中的地位
目前，中国互联网电视的整体产业链由内容提供商、牌照方、终端厂商、网络服务商、渠道组成，内容提供商的内容资源经由牌照方的集成平台播控，通过互联网到达用户的终端。互联网电视行业是国家高度监管的行业，因此7家集成牌照方对整个产业链具有很强的影响力。
易视腾在互联网电视平台研发、终端开发、网络技术、运营支持、用户服务支撑等方面，通过与牌照方、运营商、内容及应用提供商的紧密合作，依托央视品牌及“中心-分省”两级运营体系，构建互联网电视“重度垂直”运营优势，在产业链上形成了良好的布局，易视腾在整个产业链中涉及中游集成平台的搭建和下游的生产与销售环节。互联网电视生态链与易视腾定位如下图：
2、所处行业与上、中、下游行业之间的关联性和影响
互联网电视产业链由上游内容提供商，中间的集成播控牌照商，和下游面向用户的终端、网络和渠道环节组成。由于易视腾聚焦于中游行业的集成播控平台开发、建设与维护工作，以及互联网电视产业链下游的终端生产销售、网络与渠道，同时将经过中央集成播控平台播控的上游内容与增值应用传送给用户，所以上游、中游、下游行业与其有相当的关联性和影响。
产业链上游内容包括电视台、视频网站、内容提供商等，他们为互联网电视服务提供基础内容和增值内容，他们的商业模式依赖于平台和用户群，以及有序的收费或广告模式。由于广电总局 181号文要求，所有 OTT终端只能接入内容播控平台的内容，所以上游内容提供商对下游OTT终端生产服务商影响并不大，
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）主要取决于OTT终端生产服务商选取接入哪个内容播控平台。
产业链的中间环节，是互联网电视集成服务商，也就是通常所说的牌照商，也是整个行业的关键环节。中游牌照商对下游行业影响较大，下游OTT终端生产服务商能否取得中游牌照商的授权与否决定了下游厂商能否进入这个行业。
产业链的下游主要是互联网终端的生产与服务商，与易视腾在 OTT终端生产与服务这一领域构成竞争关系。
（八）标的公司的核心竞争力及行业地位
1、标的公司的核心竞争力
（1）牌照及内容方面的优势
2011年底，CNTV中国网络电视台（中央电视台的新媒体运营机构）、中数寰宇、腾讯公司合资成立“未来电视有限公司”，易视腾通过中数寰宇参股未来电视。易视腾通过技术服务、市场拓展、终端合作等方式，全方位支持未来电视独家经营CNTV互联网电视业务，成为互联网电视行业的领军企业，藉此易视腾也夯实了在牌照、内容方面的基础优势。2014年下半年，广电总局对互联网电视市场进行了一系列整顿，要求建立可管可控、安全绿色的互联网电视运营环境，这也为未来电视和易视腾科技的长远发展提供了更加有利的政策环境。
（2）多年的运营商服务经验及网络成本优势
易视腾终端销售主要采取与运营商合作的B-B-C模式，已与中国移动为主、中国联通为辅的 20多家省级电信运营商和广电公司开展 OTT业务合作，截止2014年底，公司已经在20个省级区域开展业务，多年的运营商合作使易视腾积累了丰富的运营商服务经验。同时，易视腾与运营商合作的模式也为标的公司节省了巨额的CDN带宽租用成本投入。
（3）完整的业务运营体系
通过与广电内容和集成牌照授权方未来电视以及电信宽带运营商的紧密合作，支持配合牌照商建设“未来电视集成播控平台”及各省落地分平台，易视腾真正整合了平台、网络和终端的完整生态环境，为用户提供内容新鲜丰富、质量稳定流畅、功能强大、体验贴心、合规可靠的互联网电视服务，已经建立了实质性的市场优势。这种深度产业合作的运营模式，在一定程度上对外部企业建立了一
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）定的行业壁垒，是企业可持续、合规合法、可规模普及的长远之道。
（4）坚实的技术支撑能力和较强的创新能力
易视腾拥有业内规模领先的专业研发团队，在技术方面领域始终走在行业前沿，在互联网视频分发传输、播控平台技术、智能操作系统和应用、家庭IOT硬件、自然人机交互系统等方面持续研究创新，取得了大量实用成果。
通过对核心技术的整合，标的公司与广电内容运营商合作建设运营互联网电视集成业务平台和内容服务平台，与电信运营商合作建设家庭业务平台，同时与互联网公司、内容提供商、游戏公司等合作为电视互联网和家庭互联网提供全面丰富的增值服务。
凭借领先的技术优势和较强的创新能力，易视腾多次获得行业内各项殊荣。
例如：2012年，易视腾科技受邀参加《经济观察报》主办的“2012中国最具创新企业”评选，获得”中国最具创新潜力企业”称号；2012年，《易视腾科技互联网电视平台技术白皮书》参加《通信世界周刊》举办的 2012龙虎榜最佳解决方案评选，获得2012年度“三网融合最佳解决方案奖”。
（5）全面、高效的运营管理系统和资源整合能力
易视腾以信息化管理支撑标的公司发展，注重专业的信息化应用人才培养、普及计算机应用技术，优化调整企业经营管理模式，架构相应的企业文化。
易视腾拥有研发管理平台、软件配置管理系统等信息化管理系统及完整的项目管理、设备管理、合同管理流程制度；同时，借助研发管理平台对研发过程进行的规范化管理，涵盖高层研发决策管理、集成产品管理、集成研发项目管理、研发职能管理、研发流程和质量管理。通过科学、严谨的管理体系，实现了标的公司研发和生产活动的任务自动化、管理网络化、决策智能化，提高了企业的管理效率。
全面、高效的运营管理系统保障了易视腾各项业务的稳步拓展。此外，易视腾拥有较强的资源整合能力，已与央视、运营商、业内知名技术厂商、电商、游戏等增值服务商等相关部门或机构达成战略合作及深度合作。
（6）完善的知识产权保护体系
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）作为技术及人才密集型公司，易视腾一直高度重视知识产权保护工作，对研究、开发过程中形成的创新技术或软件产品均申请了专利或软件著作权保护。
易视腾与其涉密研发人员及高管均签署了保密协议和竞业禁止协议，员工对日常工作、软件研发、技术开发过程中所获知机密负有保密责任。易视腾完善的知识产权保护措施有利于保持持续的技术创新能力，从而提高产品及服务的竞争力。
2、标的公司行业地位
多年来，标的公司专注于在运营商市场拓展市场，而互联网电视在运营商市场由于起步较晚，行业内达到规模用户量的企业并不多，标的公司在运营商市场目前处于相对领先的地位。
三、易视腾最近两年财务状况、盈利能力分析
（一）财务状况分析
1、易视腾资产结构分析
根据立信会计师出具的信会师报字[2015]第750057号审计报告，易视腾最近两年的资产结构情况如下：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|2014年12月31日|||
|金额|占比|金额|
|5,151.44|22.37%|2,650.12|
|10,968.91|47.64%|7,561.20|
|57.78|0.25%|27.53|
|160.32|0.70%|135.64|
|1,816.05|7.89%|2,326.82|
|18,154.50|78.84%|12,701.29|
|2,015.31|8.75%|2,015.31|
|1,303.85|5.66%|662.29|
|1,552.35|6.74%|546.29|
|4,871.51|21.16%|3,223.88|
|23,026.01|100.00%|15,925.18|

截至2013年12月31日及2014年12月31日，易视腾的资产总额分别为
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）15,925.18万元、23,026.01万元，呈上升趋势，主要原因系易视腾为扩大业务范围，前期投入较大，随着收入的增加，流动资产和固定资产增加所致。截至2013年末、2014年末，易视腾流动资产占总资产比重分别为79.76%、78.84%，非流动资产占总资产比重分别为20.24%、21.16%。易视腾资产结构以流动资产为主，符合互联网企业“轻资产”的行业特点。
2014年12月31日货币资金比2013年12月31日增加94.39%，增加的主要原因系股东增加投资，投资款增加所致。
2014年12月31日应收账款比2013年12月31日增加45.07%，增加的主要原因系随着收入的增加，应收款项相应增加所致。
2014年12月31日预付款项比2013年12月31日增加109.91%，增加的主要原因系随着公司业务范围的扩大，订单增加，OTT终端OEM订单增加，需要预付的款项增加所致。
2014年12月31日其他应收款比2013年12月31日增加18.20%，增加的主要原因系股东增加投资，投资款增加所致。
2014年12月31日存货比2013年12月31日减少21.95%，减少的主要原因系随着业务范围的扩大，存货需求量增加所致。
2、易视腾负债结构分析
根据立信会计师出具的信会师报字[2015]第750057号审计报告，易视腾最近两年的负债结构情况如下：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|2014年12月31日|||
|金额|占比|金额|
|2,199.00|13.38%|1,700.00|
|11,952.60|72.75%|3,859.51|
|||1,087.14|
|1.02|0.01%|141.18|
|998.71|6.08%|384.90|
|245.41|1.49%|441.95|
|1,030.51|6.27%|1,036.09|
|16,427.25|99.98%|8,650.77|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）非流动负债：预计负债 2.63 0.02% 2.63 0.03%
||||
|-|-|-|
|16,429.87|100.00%|8,653.39|

截至2013年12月31日及2014年12月31日，易视腾负债总额分别为8,653.39万元、16,429.87万元。2014年末，易视腾负债规模的扩大主要是系随着业务范围和销售规模的扩大，OEM订单增加，应付账款增加所致。
2013年末、2014年末，易视腾流动负债占总负债的比例分别为99.97%和99.98%；非流动负债占总负债的比例分别为0.03%、0.02%，负债结构较为稳定，主要以流动负债为主，符合公司所处行业特点。
2014年12月31日短期借款比2013年12月31日增加29.35%，增加的主要原因系随着公司业务范围的扩大，前期投入增加，公司为补充前期投入需要的资金，增加了向银行的借款所致。
2014年12月31日应付账款比2013年12月31日增加29.35%，增加的主要原因系随着易视腾业务范围的扩大，订单的增加，易视腾OEM采购量随之增加，易视腾需要支付的应付账款大幅增加所致。
2014年12月31日应付职工薪酬比2013年12月31日增加159.47%，增加的主要原因系随着易视腾业务范围的扩大，在各地成立省分公司，业务人员和管理人员大幅增加所致。
3、易视腾财务状况指标分析
（1）易视腾偿债能力分析
|||
|-|-|
|2014年|2013年|
|71.35%|54.34%|
|1.10|1.47|
|0.99|1.20|
|-35.05|-57.06|
|-58,174,703.37|-26,063,319.50|

2014年末资产负债率、流动比率和速动比率比2013年末增加了17.02%、-0.36和-0.20，说明公司的偿债能力在减弱，但速动比率和流动比率基本维持在1
以上，说明短期有足够的偿债能力。随着公司业务网络布局的完成，前期投入的
减少，公司将实现盈利，偿债能力会有所提高。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）报告期内，易视腾存在经营活动产生的现金流量净额为负数的情况，易视腾2013年度和2014年度经营活动产生的现金流净额分别为-6,646.67万元和-804.80万元，产生现金流为负数原因主要如下：
在市场化产品推出之前，前期需要投入资金用于研发投入、平台搭建以及市场拓展和建立分公司等，同时，需要增加相应的人员，直到产品销量逐步增加，市场占有量逐渐扩大。技术与产品研发、市场拓展等前期投入后和人员的增加并不能及时产生销售收入，收入的实现具有一定的滞后性，易视腾在前期进行了大规模的资金投入，但这部分费用在当期并未能及时带来收入，故造成经营性活动现金流出大于经营性活动现金流入的情况，随着标的公司业务范围的扩大，2014年度的经营性现金流已有所改善。
（2）经营效率分析
|||
|-|-|
|2014年度|2013年度|
|10.89|4.63|
|2.87|2.13|

2014年度存货周转率和应收账款周转率分别比2013年度增加了6.26倍和
0.74倍，说明易视腾随着业务范围的扩大，在存货和应收账款管理方面的能力大幅提高，存货和应收账款周转能力得以提升。
（3）最近一期末持有金额较大金融资产、可供出售金融资产、借与他人款项、委托理财等财务性投资等情况
易视腾最近一期末未持有金额较大金融资产、可供出售金融资产、借与他人款项、委托理财等财务性投资等情况。
（二）盈利能力分析
1、收入变动分析
（1）收入分类情况
报告期内，易视腾收入分类情况如下：
单位：万元
|||
|-|-|
|2014年度|2013年度|
|24,157.27|8,184.31|
|734.6|0.65|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||
|-|-|
|1,701.95|1,916.71|
|26,593.82|10,101.68|

2014年度终端销售收入比2013年度增加195.17%，主要原因系易视腾扩大销售范围，合作的省份从2013年2个扩展到20个，致终端销售量大幅增加所致。
2014年度运营分成比2013年度增加112915.38%，主要原因系易视腾从2012年度开始从事互联网电视业务，为了进一步占领市场，在业务推广期给予客户6个月左右的免费期，同时，2012年度和2013年终端销售数量较少，由于免费期的存在，2013年度运营分成收入较少，随着2014年度终端销售量的大幅增加和前期终端销售免费期的结束，运营分成收入逐步增加所致。
2014年度平台技术收入比2013年度减少11.20%，主要原因系随着易视腾业务规模的扩大，为了进一步推动OTT终端销售收入的快速提高，进一步占领市场，易视腾逐步减少了平台技术相关业务的拓展，收入相对降低所致。
（2）收入地区分布
单位：元
||
|-|
|2014年度|
|11,505,304.04|
|138,763,837.29|
|24,994,262.67|
|13,326,747.25|
|73,898,594.68|
|3,449,452.07|
|265,938,198.00|

从上表可以看出，易视腾收入来源主要为华东和西南地区，且收入规模上升较快，主要原因系易视腾较早在华东和西南地区从事互联网电视业务，2014年度，华东和西南地区业务发展已经规模化，已处于规模发展阶段，相较初期业务量增
加的更快。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）2、利润的主要来源
报告期内，易视腾盈利情况如下：
单位：万元
||
|-|
|2014年度|
|26,593.82|
|22,554.23|
|10,139.28|
|-6,263.56|
|-6,481.72|
|-5,475.65|

从上表可以看出，易视腾近两年来均产生了较大的亏损，主要原因如下：
1）业务布局前期投入先于收入与利润实现
在市场化产品推出之前，前期需要投入资金用于研发投入、平台搭建以及市场拓展和建立分公司等，直到产品销量逐步增加，市场占有量逐渐扩大。技术与产品研发、市场拓展等前期投入后并不能及时产生销售收入，收入的实现具有一定的滞后性，易视腾在前期进行了大规模的资金投入，除小部分的资本性支出可以在以后会计期间递延外，其余大部分费用性支出需要在会计当期确认为费用，但这部分费用并未能及时带来收入，故造成成本支出大于收入的来源，是造成亏损的主要原因。
2）收入与利润来源单一、产品毛利率低
报告期内，易视腾的收入与利润来源主要依赖于OTT终端销售。而终端产品在试产和小规模量产时成本较高，毛利率相对很低。
公司为了开拓市场，对售出 OTT终端承载的基础收视业务均有半年的免费试用期，在此期间无运营分成收入入账。2014年虽然终端销量超过 100万台，但用户基础收视运营业务分成收入未及时产生，也是收入与利润实现较少的原因。
日信证券经核查后认为，易视腾亏损的主要原因是其处于互联网电视业务开
拓的初期，前期需要大量的投入所造成，相关财务指标的变化原因合理，符合易
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）视腾的经营状况。易视腾关键业务数据真实、完整，收入、成本会计政策符合会计准则的规定。
会计师经核查后认为，标的公司在报告期内财务指标变化合理，会计处理及列报正确，未发现重大异常。
（三）盈利能力的驱动要素及其可持续性
1、政策稳定性与推动
自 1997年国务院颁布《广播电视管理条例》以来，陆续推出了一系列与互联网相关的国家产业政策，进一步推动了互联网行业的快速发展，互联网电视也步入快速发展通道。2013年 8月《国务院关于促进信息消费扩大内需的若干意见》（国发[2013]32号）进一步提出全面推进三网融合，鼓励发展交互式网络电视（IPTV）、手机电视、有线电视网宽带服务等融合性业务，带动产业链上下游企业协同发展，完善三网融合技术创新体系。受惠于国家产业政策，标的公司近年业务取得快速发展。政策的稳定性与推动，对标的公司业务连续和稳定发展具有重要意义。
2、互联网的发展
据工信部《2014年通信运营业统计公报》显示，2014年三家基础电信企业固定互联网宽带接入用户净增1157.5万户，总数突破2亿户。互联网用户数基数的扩大和大幅增加，是互联网电视业务快速发展的前提和基础。运营商互联网电视市场是一个有效拓展用户、可实现前向收费、无巨额网络成本支出压力的市场。
运营商具备较为完善的网络资源、庞大的宽带用户群体和相对成熟的市场推广体系，借助于运营商互联网业务的发展，标的公司互联网电视业务将进一步快速发展，运营商互联网的发展对标的公司业务连续性和稳定性具有重大的影响。
3、市场竞争与业务拓展
易视腾目前主要的业务集中于OTT终端销售，并专注于运营商市场。在 OTT终端销售方面，通过 2014年的整顿之后，合规的机顶盒越来越多，但市场参与者依旧众多，市场竞争激烈，小米盒子在 14年电视盒子用户关注度排行中，以29%的比例排行第一，紧随其后的分别是英菲克和天敏，关注度排行比例分别为
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）19%和13%，13易视腾OTT终端的市场关注度不够，需要加大产品推广和市场拓展，进一步提高市场占有率。在运营商市场方面，易视腾业务近两年来取得了较好的发展，但规模相对偏小，不足以支撑公司实现盈利。易视腾要实现盈利的稳定性与连续性必须不断加大业务拓展，提高OTT终端知名度，提高终端销量。
4、OTT终端技术水平
随着我国经济的发展，人民群众生活水平的提高，互联网宽带进入千家万户，对生活多样性需求大幅增加。互联网电视进入人民生活以来，产品技术不断提高，集成的播控内容丰富多样。由于人们对互联网电视需求的多样性和变动性，要求OTT终端供应商不断设计出满足不同层次、不同类型客户的消费需求。OTT终端领先的技术不仅能够满足消费者的需求，同时对公司实现收入，实现盈利稳定性与连续性有重大影响。
（四）利润表项目分析
报告期内，易视腾利润表项目如下：
单位：万元
|||
|-|-|
|2014年度|2013年度|
|26,593.82|10,101.68|
|22,554.23|8,014.53|
|39.35|55.16|
|4,226.71|1,598.64|
|5,766.52|3,909.88|
|146.05|9.52|
|124.52|122.47|
|-|-38.65|
|-6,263.56|-3,647.19|
|452.07|793.99|
|670.23|1.97|
|-6,481.72|-2,855.17|

13数据来源：Tvhome《2014年互联网智能电视（盒子）市场数据报告》
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||
|-|-|
|-5,475.65|-2,378.95|
|-5,475.65|-2,378.95|

1、营业收入
营业收入分析详见本节之“三、易视腾近两年财务状况、盈利能力分析”之“（二）、盈利能力分析”之“1、收入变动分析”。
2、营业成本
2014年度营业成本比2013年度增加181.42%，主要原因系随着收入的增加，成本相应增加。报告期内，易视腾营业收入、营业成本构成情况如下：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|2014年收入|2014年成本|2013年收入|
|24,157.27|20,944.60|8,184.31|
|734.60|2.99|0.65|
|1,701.95|1,606.63|1,916.71|
|26,593.82|22,554.23|10,101.68|

从上表可以看出，营业成本增加的主要来源于OTT终端销售收入的增加相应结转的成本增加所致。易视腾产品终端主要采取 OEM外订的方式以满足客户的需求，在OTT终端从生产厂家发出并取得客户签收确认单后，公司确认收入的实现，并相应结转相关的成本。
3、营业税金及附加
2014年度营业税金及附加比 2013年度减少28.67%，主要原因系平台技术收入减少，应交营业税金减少所致。
4、销售费用
2014年度销售费用比 2013年度增加164.39%，主要原因系易视腾为扩大业
务范围，提高销售收入，加大了业务推广力度，业务范围从 2个省份扩展到 20
个省份，同时，在各地建立分公司，业务人员大幅增加，人员工资增加所致。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）5、管理费用
2014年度管理费用比 2013年度增加47.79%，主要原因系随着易视腾业务规模的扩大，管理人员和场所相应增加，同时，易视腾为进一步占领市场，加大研发投入所致。
6、财务费用
2014年度财务费用比 2013年度增加1433.54%，主要原因系短期借款增加所致。
7、资产减值损失
资产减值损失主要为应收款项计提的坏账准备，报告期内变化不大。
8、营业外收支
2014年度营业外收入比 2013年度减少43.06，主要原因系 2014年度获取的政府补助减少所致。
2014年度营业外支出比 2013年度大幅增加，主要原因系易视腾 2013年度处置部分非流动性资产，产生损失所致。
（五）综合毛利率变动分析
2013年度和2014年度，易视腾的销售毛利率构成如下：
|||
|-|-|
|2014年度|2013年度|
|13.30%|14.84%|
|99.59%|100.00%|
|5.60%|45.49%|
|15.19%|20.66%|

2014年度OTT终端销售毛利率比 2013年度减少了 1.54个百分点，主要原因系江西等省份终端产品售价有所降低所致。
2014年度平台技术业务毛利率比 2013年度低 39.89个百分点，主要原因系
2013年度单纯的技术出让收入占比较高，此部分基本没有相关成本，提升了 2013
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）年度的毛利率，而 2014年度平台技术业务收入主要为具体性的平台搭建项目性收入，除含有技术出让外，还包括平台搭建需要的设备等资本性支出，单纯的技术出让收入较低，相对于 2013年度，拉低了平台业务毛利率。
（六）非经常性损益、投资收益、少数股东损益情况
1、非经常性损益情况
（1）营业外收入中计入非经常性损益的情况
单位：元
||||
|-|-|-|
|发生额|||
|2014年度|2013年度|2014年度|
|550,366.57||550,366.57|
|550,366.57||550,366.57|
|3,003,955.00|7,939,850.00|3,003,955.00|
|490,014.14||490,014.14|
|476,339.39||476,339.39|
|4,520,675.10|7,939,850.00|4,520,675.10|

（2）营业外支出中计入非经常性损益情况
单位：元
||||
|-|-|-|
|发生额|||
|2014年度|2013年度|2014年度|
|6,702,286.27|17,680.52|6,702,286.27|
|6,702,286.27|17,680.52|6,702,286.27|
||2,000.00||

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||||
|-|-|-|
|6,702,286.27|19,680.52|6,702,286.27|

（3）非经常性损益情况表
单位：元
||
|-|
|2014年度|
|3,003,955.00|
|-5,185,566.17|
|-327,241.68|
|-1,854,369.49|

2、投资收益
易视腾报告期内，投资收益情况如下：
单位：元
||
|-|
|2014年度|
|-|
|-|

报告期内，易视腾不存在少数股东权益情况。
四、本次交易对恒信移动的影响
（一）本次交易对恒信移动持续经营能力影响的分析
1、从业务协同、运营成本等方面分析
上市公司近几年战略发展重点已逐渐从传统移动终端产品和移动信息化服务业务转向 O2O商业服务移动信息化产品和服务方向，公司为此已进行了较多的
研发投入和市场拓展，重点在移动商业的 O2O本地商圈服务平台方面进行开发
和运营，帮助消费者在自己的日常消费圈打通线上与线下的服务隔膜，将日常衣、
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）食、住、行等方面的服务商家纳入手机之中。
相对于手机的小屏幕，OTT-TV是消费者的一个很好的商业消费注意力入口。
一方面，连接B端的手机看店业务将业务触角进入到实体商业连锁，另一方面，利用OTT机顶盒进入家庭，真正将社区商业和家庭消费打通，将家庭线上的注意力导流到线下的实体商业中，构建“手机+电视”的 O2O业务模式。完成此次重组后，公司将在移动视频领域构建三个产品线，打通并可实现真正意义的多屏互动，实现上市公司产品线的多元化，可为上市进一步降低成本，提高营业收入，增强公司的盈利能力。
本次交易完成后，上市公司将直接和通过全资子公司持有易视腾100.00%股权。通过收购易视腾，上市公司可以加快向移动互联网信息服务商的转型，使 O2O的布局更加完善且更有吸引力，提高公司的营业收入和盈利能力，进一步增强上市公司在行业内的竞争优势，从而有利于上市公司保持稳定持续的发展态势。
2、从交易前后财务数据分析
单位：元
2014年度
项 目
|||
|-|-|
|备考|上市公司|
|933,295,800.79|667,357,602.79|
|933,295,800.79|667,357,602.79|
|1,022,451,399.61|693,877,635.13|
|687,194,089.74|461,651,823.27|
|9,447,133.53|9,053,678.57|
|179,919,026.02|137,651,876.57|
|142,291,893.66|84,626,710.59|
|-2,512,903.79|-3,973,414.28|
|6,112,160.45|4,866,960.41|
|31,155,700.51|31,155,700.51|
|-57,999,898.31|4,635,668.17|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||
|-|-|
|9,141,579.49|4,620,904.39|
|6,789,761.39|87,475.12|
|-55,648,080.21|9,169,097.44|
|-8,923,794.08|1,136,889.02|
|-46,724,286.13|8,032,208.42|

本次交易完成后，由于标的公司处于互联网电视业务的发展初期，前期投入较大，其在 2014年度的亏损额较大，尽管交易完成后，上市公司的收入有大幅增加，但成本与相关期间费用也有较大的增幅，致净利润大幅下滑。
3、恒信移动从事新业务的优势和劣势
（1）优势方面
1）资源协同优势
恒信移动所处行业为移动信息通信行业，主要从事移动信息产品销售与服务领域，与各地运营商保持了较好的合作关系。易视腾主要从事互联网电视业务，且专注于运营商领域内的互联网电视业务。上市公司与标的公司在业务方面存在交集，可以充发发挥协同效应，进行资源整合，发挥出资源协同优势。
2）技术优势
上市公司近几年战略发展重点已逐渐从传统移动终端产品和移动信息化服务业务转向O2O商业服务移动信息化产品和服务方向，公司为此已进行了较多的研发投入和市场拓展，在互联网领域积累了一定的技术资源。上市公司与标的公司将成立研发小组，共同研发O2O与互联网电视相关技术，以打通并实现多屏互动。
3）成本优势
恒信移动通过此次收购，将形成比较完整的O2O服务链布局，真正将社区商业和家庭消费打通,将家庭线上的注意力导流到线下的实体商业中，构建“手机+电视”的O2O业务模式，公司将成为多屏互动服务商，将商家视频和家庭视频联通后，通过内容服务和营销的叠加效应，不仅能充分降低相关成本，还能带来交叉收入，增强客户粘性。
4）优化公司治理
上市公司拥有较为完善及规范的治理结构，借助上市公司的规范化经营和管
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）理模式，也可提升标的公司的经营和管理水平，支持标的公司持续增长。
（2）劣势方面
1）销售渠道能力
上市公司的主要业务集中于河北与北京，在其他地区从事的业务较小。易视腾从事的互联网电视业务需要在各地建立分公司，并不断的扩展地域范围，而上市公司缺乏全国性经销网络的管理、建设与拓展能力。
2）人才短缺
OTT终端的研发涉及多个领域的专业技术，同时，随着业务范围的扩展，标的公司后续需要大量的技术人才、管理人才和懂一定技术的业务人才的加盟，标的公司目前在人才的数量和质量方面存在一定的缺口，需要持续引进各类中高级人才能满足其发展的需要。
4、交易完成后，恒信移动财务状况分析
（1）资产结构分析
上市公司交易前与最近一年备考资产结构情况如下：
单位：万元
2014年12月31日
|||||
|-|-|-|-|
|备考|比例|上市公司|比例|
|53,052.36|24.60%|47,900.92|54.03%|
|15,190.39|7.04%|4,221.48|4.76%|
|2,902.95|1.35%|2,845.17|3.21%|
|34,848.58|16.16%|7,688.31|8.67%|
|5,851.11|2.71%|4,035.06|4.55%|
|55.12|0.03%|55.12|0.06%|
|111,900.50|51.88%|66,746.05|75.29%|
|3,840.00|1.78%|7,040.00|7.94%|
|2,015.31|0.93%|-|0.00%|
|4,878.64|2.26%|3,574.79|4.03%|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||||
|-|-|-|-|
|7,372.78|3.42%|7,372.78|8.32%|
|3,714.04|1.72%|3,714.04|4.19%|
|80,204.34|37.19%|-|0.00%|
|206.64|0.10%|206.64|0.23%|
|1,552.35|0.72%|-|0.00%|
|103,784.10|48.12%|21,908.26|24.71%|
|215,684.60|100.00%|88,654.31|100.00%|

本次交易完成后，上市公司总资产规模上升143.29%，其中流动资产上升67.65%，非流动资产上升373.72%。
流动资产增加的主要原因系易视腾的应收款项和存货金额较大，致使备考后的应收款项和存货金额变化较大所致。非流动资产增加的主要原因系易视腾固定资产和上市公司非同一控制下合并易视腾形成的商誉所致。
本次交易完成后，资产结构总体变化不大，流动资产比例稍微上升，非流动资产下降，公司短期偿债能力上升。
（2）负债结构分析
上市公司交易前与最近一年备考负债结构情况如下：
单位：万元
2014年12月31日
|||||
|-|-|-|-|
|备考|比例|上市公司|比例|
|7,199.00|28.29%|5,000.00|55.44%|
|1,061.92|4.17%|1,061.92|11.77%|
|12,962.46|50.94%|1,009.86|11.20%|
|496.79|1.95%|495.76|5.50%|
|1,432.64|5.63%|433.93|4.81%|
|597.85|2.35%|352.45|3.91%|
|1,640.48|6.45%|609.98|6.76%|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
|||||
|-|-|-|-|
|25,391.15|99.77%|8,963.90|99.39%|
|2.63|0.01%|-|0.00%|
|54.83|0.22%|54.83|0.61%|
|57.46|0.23%|54.83|0.61%|
|25,448.61|100.00%|9,018.73|100.00%|

本次交易完成后，上市公司负债总额增加182.17%，其中流动资产增加183.26%，非流动资产增加4.79%。负债总额增加的主要原因系易视腾的应付款项金额较大所致。本次交易前后，负债的构成主要为流动资产，交易前后未发生重大变化。
（3）偿债能力分析
2014年12月31日
项 目
|||
|-|-|
|备考|上市公司|
|11.80%|10.17%|
|4.41|7.45|
|4.18|7.00|

本次交易完成后，上市公司资产负债率提升1.63个百分点，主要原因系标的公司处于互联网电视业务发展初期，投入较多，相关投入尚未及时获得回报，标的公司为继续扩大业务范围，对外借款和应付款项较多，致标的公司的资产负债率高于上市公司资产负债率所致，上市公司长期偿债能力有所下降。
本次交易完成后，流动比率和速动比率分别减少 3.04倍和 2.82倍，由于标的公司流动负债相对较多，公司短期偿债能力下降。
（4）财务状况的安全性
报告期内，上市公司经营性活动产生的现金流量净额分别为4,948.75万元和 4,744.88万元，现金及现金等价物净增加额分别为 14,479.66万元和 10,552.63万元，报告期内上市公司现金流量状况稳定，虽然通过本次交易后，上市公司的
资产负债率有所提升，但依旧维持在较低的水平，上市公司长短期偿债能力良好，
在利用财务杠杆方面，资本结构趋向合理，财务状况具有较高的安全性。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（二）对恒信移动未来发展前景的分析
1、本次交易在业务、资产、财务、人员、机构等方面的整合计划
本次交易完成后，恒信移动将根据具体生产经营情况对易视腾的治理结构、内部控制权限等方面的内容，在符合相关法律法规、上市公司管理制度的情况下，进行相应的调整和安排。
本次交易双方签订的《发行股份购买资产协议》中就易视腾管理层人员的任职期限、竞业禁止及保密义务做了相应约定。同时，为保证易视腾持续稳定地开展生产经营，恒信移动承诺除委派财务总监外，保持易视腾的管理层人员（包括主要管理人员、核心技术人员、主要销售人员）稳定与连续，保持全体员工薪酬体系稳定与连续。
2、交易当年和未来两年拟执行的发展计划
在未来几年内，随着 4G的普及，移动信息技术将深刻影响国民经济的各个行业，恒信移动将继续在移动商业互联以及家庭多屏互动方面发展。移动商业互联方面，将推出新一代商家服务侧的创新产品群，为商业企业提供全面和极具性价比的 O2O产品，采用独立运营和系统集成的方式服务市场。在家庭多屏互动方面，利用OTT扩张期的高成长性，加大市场占有率，通过创新服务和优质产品赢得更多客户，与此同时，也将进一步加大资本运作，力争在这个潜力巨大的市场赢得领先地位。2015年和未来两年拟执行的发展计划如下：
（1）积极扩大家庭多屏互动的市场占有率，加速OTTTV布局，推动恒信移动视频整体业务发展
通过整合技术与内容资源，加大移动视频领域的市场影响力，在移动视频增值服务方面，继续扩大与央视等核心资源的合作，拓展合作渠道，增加收入。通过整合资源，加强在移动商业 O2O领域的产品布局，进一步拓展“手机看店”等产品的落地和市场规模化应用，在积累商家大数据的同时，增加运营收入。加强易视腾在OTT领域的市场占有率，通过整合内容资源、提升产品品质、增加产品品类、拓展销售渠道，加强与运营商的深度合作，进一步提升易视腾产品在国内的市场地位。结合商圈O2O运营能力，打造家庭电视MALL，在客厅里实现商圈消费和社区消费的 O2O入口。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（2）继续通过并购和投资，整合行业资源，增强移动商业互联领域实力
整合公司在移动视频、电话会议、移动应用、校讯通业务方面的多年积累，利用公司政企客户、中小企业客户群、商业服务客户群、校园客户群开展新一代融合通讯产品业务。将 4G LTE终端技术与视频云服务结合，开展创新业务，通过SAAS（Software-as-a-service软件即服务）模式的自营平台和运营商平台，开展规模化服务，改变收入结构。
3移动设备产品销售走向智能化和体验化
利用现有的商业资源，扩大移动智能，智能家居类产品的产品布局，利用 O2O的销售手段，增强销售能力。加强 4G业务的流量经营，帮助运营商在流量经营时代拓展更多的销售方式与渠道手段。与知名电商合作，开展 O2O线上线下合作经营。增加地面网点的销售品类和服务内容，利用人力优势开发多种服务性产品。
（三）本次交易对上市公司每股收益等财务指标与非财务指标的影响
1、本次交易对上市公司主要财务指标的影响
本次交易前后，主要财务指标变化情况如下：
|||
|-|-|
|备考|上市公司实现数|
|4.41|7.45|
|4.18|7.00|
|11.80%|10.17%|
|6.35|12.27|
|8.38|7.53|
|26.37%|30.82%|
|-5.01%|1.20%|
|-0.23|0.08|

本次交易完成后，上市公司基本每股收益有所降低。
2、填补每股收益的具体措施
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）本次发行股份购买的标的资产为易视腾 91.30的股权。本次发行股份购买资产已经管理层详细论证，符合行业发展趋势和公司发展规划。上市公司可以加快向移动互联网信息服务商的转型，使 O2O的布局更加完善且更有吸引力，提高公司的营业收入和盈利能力，进一步增强上市公司在行业内的竞争优势，从而有利于上市公司保持稳定持续的发展态势。然而，由于易视腾处于互联网电视行业的发展的成长期，前期为了扩大业务范围等投入较大，不能排除未来因为标的公司生产经营效益不能达到预期而导致公司每股收益及净资产收益率等股东即期回报指标下降的情况。为降低本次发行可能导致摊薄即期回报的影响，公司拟通过以下手段以填补本次发行可能对即期回报的摊薄。具体措施如下：
1、加快完成对标的公司的整合，充发发挥双方公司在业务和资源上的协同优势，尽快实现标的公司盈利，实现共赢局面
公司将加快对本次发行股份购买的标的公司易视腾的整合，，不断提高 OTT终端的竞争力水平，并构建“手机+电视”的 O2O业务，借助于资源内容共享和营销的叠加效应，尽可能的降低双方的营运成本和提高交叉收入，以提高双方的盈利水平，从总体上提高上市公司的盈利。通过多方位推动措施，公司将争取尽早实现易视腾的预期效益。
2、加快技术创新，提升服务质量
通过充分的市场调研，充分了解OTT终端用户的不同需求，在易视腾现有技术的基础上，不断探索新技术和新方法，设计出符合客户多样性需求的OTT终端产品，以满足客户高配的需求，进而提高OTT终端产品销售的毛利率和公司的盈利水平。未来上市公司将依托自身的技术研发能力，凭借管理层丰富的行业经验，准确把握 O2O行业发展趋势和技术创新方向，持续加大研发投入，坚持技术研发与产品创新。通过持续技术提升，公司将不断提高现有产品系列的市场竞争力，有利于公司快速提升市场份额，提升盈利能力。
3、严格履行既定的分红政策，接受社会监督，保护中小投资者利益
上市公司已根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监发[2012]37号）及《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》（证监会公告[2013]43号）等规定，结合公司的实际情况，于2014年8月对
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）《公司章程》进行了修订，修订后的《公司章程》规定“在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下，在满足现金分红条件时，公司原则上每年度进行一次现金分红。公司董事会也可以根据公司盈利情况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%，或连续三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。公司董事会应当兼顾综合考虑公司行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分情形并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。”上市公司将严格按照《公司章程》中关于现金分红的规定，履行积极的分红政策。
公司将积极采取合法措施履行前述承诺，自愿接受监管机关、社会公众及投资者的监督，并依法承担相应责任。公司若违反相关承诺，将在股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未履行的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉；
如果因未履行相关公开承诺事项给投资者造成损失的，将依法向投资者赔偿相关损失。若因违反上述承诺而被司法机关和/或行政机关作出相应裁判、决定，公司将严格依法执行该等裁判、决定。
3、对上市公司未来资本性支出的影响
本次交易对上市公司未来资本性支出暂无影响。
4、本次交易的职工安置方案及执行情况对上市公司的影响
本次交易不涉及职工安置方案。
5、结合本次交易成本，分析本次交易对上市公司的影响
本次交易成本（包括但不限于交易税费、中介机构费用等）预计不超过 750
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）万元，交易成本的支付来源于上市公司的自有资金，对上市公司的现金流影响较小，不会增加上市公司的负债。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）第九节财务会计信息
一、标的公司财务报表
立信会计师对易视腾2013年12月3日、2014年12月31日的资产负债表和2013年度、2014年度的利润表、现金流量表进行了审计，并出具了标准无保留意见审计报告（信会师报字【2015】第750057号）。易视腾最近两年财务报表如下：
（一）合并资产负债表简表
单位：元
||
|-|
|2014-12-31|
|181,544,990.23|
|48,715,086.56|
|230,260,076.79|
|164,272,473.40|
|164,298,730.44|
|65,961,346.35|
|230,260,076.79|

（二）合并利润表简表
单位：元
||
|-|
|2014年度|
|265,938,198.00|
|225,542,266.47|
|-62,635,566.48|
|-64,817,177.65|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）
||
|-|
|-54,756,494.55|
|-|
|-54,756,494.55|

（三）合并现金流量表简表
单位：元
||
|-|
|2014年度|
|281,197,518.65|
|289,245,482.85|
|-8,047,964.20|
|-14,869,296.63|
|51,191,914.30|
|-|
|28,274,653.47|
|23,239,761.64|
|51,514,415.11|

二、上市公司备考合并财务报表
立信会计师对上市公司截至2013年12月31日、2014年12月31日的资产负债表，2013及2014年度的利润表以及财务报表附注进行了审计，并出具了标准无保留意见审计报告，上市公司最近两年备考财务报表如下：
（一）最近两年备考合并财务报表的编制基础
备考合并财务报表编制基础为本公司和易视腾2014年和2013年度财务报表。
本公司2013年度财务报表经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并于2014
年4月17日出具了信会师报字[2014]第710674号审计报告，2014年财务报表经立
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并于2015年3月26日出具了信会师报字[2015]第710230号审计报告，易视腾2014年度和2013年度财务报表经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了信会师报字[2015]第750057号标准无保留意见的审计报告。
公司编制2014年和2013年度的备考财务报表时，对易视腾的会计政策和会计估计中与本公司会计政策和会计估计有重大差异的部分，已经按照本公司的会计政策和会计估计进行了调整。
备考合并财务报表是在假定公司以非公开发行股份和现金支付相结合的方式购买易视腾100%的股权交易事项，已于2013年1月1日实施完毕，公司自2013年1月1日起将易视腾纳入合并范围，并考虑备考购并日易视腾可辨认资产和负债的公允价值，对本公司与易视腾之间的交易、往来抵消后编制了2013年度和2014年的备考合并财务报表，包括备考资产负债表和备考利润表。
（二）备考财务报表编制假设
备考合并财务报表系根据本公司与购买资产相关的协议或约定的内容，在以下假设基础上编制：
（1）本次交易能够获得本公司股东大会的批准，并获得中国证券监督管理委员会的核准。
（2）假设本公司收购合并易视腾的公司架构于2013年1月1日业已存在，自2013年1月1日起将拟购买资产纳入财务报表的编制范围，公司按照此架构持续经营。
（3）因收购易视腾股权而产生的费用及税务等影响不在备考合并财务报表中反映。
（三）审计意见
立信会计师出具的备考财务报表审计意见如下：
我们认为，恒信移动备考合并财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定和后附的备考合并财务报表附注二编制，公允反映了恒信移动2013年12月31日、2014年12月31日的备考财务状况以及2013年度、2014年1-12月的备考经营成果。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（四）恒信移动最近两年备考合并财务报表
1、备考合并资产负债表简表
单位：元
||
|-|
|2014-12-31|
|1,119,004,962.93|
|1,037,841,024.13|
|2,156,845,987.06|
|253,911,462.13|
|574,590.35|
|254,486,052.48|
|1,902,359,934.58|
|2,156,845,987.06|

2、备考合并利润表简表
单位：元
||
|-|
|2014年度|
|933,295,800.79|
|1,022,451,399.61|
|-57,999,898.31|
|-55,648,080.21|
|-46,724,286.13|
|-44,217,010.97|
|-2,507,275.16|

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）第十节同业竞争与关联交易
一、报告期内，标的公司的关联交易情况
（一）交易的具体内容
2013年度和2014年度易视腾关联交易情况如下：
单位：元
|||||
|-|-|-|-|
|关联关系|交易内容|定价原则|2014年度|
|持股5%以上的股东罗惠玲控制的企业|采购货物|市场价格|12,115,920.00|
|同一控制人徐长军控制的企业|运维服务|协商价格|3,768,500.00|
|持股5%以上的股东|采购固定资产|市场价格|463,028.00|
|同一控制人徐长军控制的企业|采购服务|协商价格|9,474,527.08|

（二）交易的必要性及定价公允性
易视腾向深圳市贝添利电子有限责任公司采购 OTT终端，OTT终端销售是易视腾目前收入的主要来源，由于 2014年下半年易视腾流动资金紧张，通过关联方采购可以充分的利用账期，采用市场价定价，定价公允。罗惠玲等已出具尽量减小关联交易承诺。
基于朗新科技集中力量加强电力信息化业务的经营思路和增强朗新科技独立性考虑，2012年7月朗新科技设立了北京朗新，由其和朗新科技承接易视腾的智能电网业务和视频通信业务（该部分业务与朗新科技存在共同客户国家电网）。
针对易视腾原与客户订立的与智能电网业务和视频通信业务相关的合同，为保证原有业务顺利延续，对重组前已签署合同，采用转包或类似方式，将剩余合同权利和义务实际转让给北京朗新或朗新科技；对重组后该等业务延续新发生合同，逐步过渡到由北京朗新或朗新科技直接与客户签署合同，未能及时完成过渡的项
目，仍由易视腾签署合同，仍采用转包方式，将全部合同权利和义务实际转让给
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）北京朗新或朗新科技，易视腾不留存利润。针对易视腾重组时保留的与视频通信业务相关的部分存货，朗新科技及北京朗新在后续业务实际需要时，按账面价值向易视腾进行采购。根据朗新科技《招股说明书》及易视腾书面说明，随着业务合同签署已逐步过渡到朗新科技，关联销售金额逐年降低。
易视腾向恒信彩虹采购的固定资产主要为“supercloud”盘单电或盘冗电等电子设备，该设备为易视腾进行互联网电视业务搭建平台的必要固定资产，双方采用市场定价，定价公允。本次交易完成后，上市公司直接或间接持有标的公司100.00%的股权，不再存在相关关联交易。
2012年 9月 1日，易视腾与北京易视东方科技文化有限公司签署《技术服务合同》，约定北京易视东方科技文化有限公司根据易视腾委托，向易视腾提供相关业务技术服务，并根据实际工作及使用人员情况向易视腾收取费用，合同有效期为2012年9月1日至2014年9月30日。根据易视腾书面说明，其与易视腾东方在《技术服务合同》有效期届满后未再发生任何交易或签署任何协议。截止草案签署日，易视腾与北京易视东方科技文化有限公司未再发生关联交易。
二、交易完成后，上市公司与实际控制人及其关联企业之间的同业竞争或关联交易
（一）对上市公司同业竞争的影响
本次交易完成前，上市公司控股股东及实际控制人未从事与上市公司相同或类似业务，与上市公司不存在同业竞争关系。
本次交易完成后未导致上市公司实际控制人变更。上市公司的实际控制人孟宪民先生目前没有以任何形式从事与上市公司及易视腾的主营业务构成或可能构成直接或间接竞争关系的业务或活动。
另外，孟宪民先生已作出如下承诺，在其作为上市公司控股股东和实际控制人期间：
“1、本人目前并没有直接或间接地从事任何与恒信移动所从事的业务构成同业竞争的任何业务活动。
2、本人保证今后的任何时间不会直接或间接地以任何方式（包括但不限于
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）独资、合资、合作和联营）从事、参与或进行任何与恒信移动相同或类似的业务，以避免与恒信移动的生产经营构成可能的、直接的或间接的业务竞争。
3、如果本人有同恒信移动主营业务相同或类似的业务机会，应立即通知恒信移动，并尽其最大努力，按恒信移动可接受的合理条款与条件向恒信移动提供上述机会。无论恒信移动是否放弃该业务机会，本人均不会自行从事、发展、经营该等业务。”
截至本草案签署日，上述承诺持续有效。
本次交易完成前，罗惠玲、无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华与上市公司及易视腾不存在同业竞争的情形。本次交易完成后，为避免未来可能发生的同业竞争，无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华分别出具承诺如下：1.本次交易完成后，在本合伙企业持有恒信移动股票期间，本合伙企业及本合伙企业控制的企业不会直接或间接经营任何与易视腾、恒信移动及其其他控股子公司经营的业务构成竞争或可能构成竞争的业务，亦不会投资任何与易视腾、恒信移动及其其他下属公司经营的业务构成竞争或可能构成竞争的其他企业；
2.本次交易完成后，在本合伙企业持有恒信移动股票期间，如本合伙企业及本合伙企业控制的企业的现有业务或该等企业为进一步拓展业务范围，与恒信移动及其控股子公司经营的业务产生竞争，则本合伙企业及本合伙企业控制的企业将采取包括但不限于停止经营产生竞争的业务、将产生竞争的业务纳入恒信移动或者转让给无关联关系第三方等合法方式，使本合伙企业及本合伙企业控制的企业不再从事与恒信移动及其控股子公司经营的业务相同或类似的业务，以避免同业竞争。”
罗惠玲出具承诺如下：
“1.本次交易完成后，在本人持有恒信移动股票期间及尚未全部出售标的公司股权前，本人及本人控制的企业不会直接或间接经营任何与易视腾、恒信移动及其其他下属公司经营的业务构成竞争或可能构成竞争的业务，亦不会投资任何与易视腾、恒信移动及其其他下属公司经营的业务构成竞争或可能构成竞争的其他企业；2.本次交易完成后，在本人持有恒信移动股票期间及尚未全部出售标的公司股权前，如本人及本人控制的企业的现有业务或该等企业为进一步拓展业务
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）范围，与恒信移动及其下属公司经营的业务产生竞争，则本人及本人控制的企业将采取包括但不限于停止经营产生竞争的业务、将产生竞争的业务纳入恒信移动或者转让给无关联关系第三方等合法方式，使本人及本人控制的企业不再从事与恒信移动主营业务相同或类似的业务，以避免同业竞争。”
徐长军出具承诺如下：
“1.本次交易完成后，本人在易视腾（包括其子公司、孙公司）任职期间及任职期满后三年内，本人及本人控制的企业不会直接或间接经营任何与易视腾、恒信移动及其其他下属公司经营的业务构成竞争或可能构成竞争的业务，亦不会投资任何与易视腾、恒信移动及其其他下属公司经营的业务构成竞争或可能构成竞争的其他企业；
2.本次交易完成后，本人在易视腾（包括其子公司、孙公司）任职期间及任职期满后三年内，如本人及本人控制的企业的现有业务或该等企业为进一步拓展业务范围，与恒信移动及其下属公司经营的业务产生竞争，则本人及本人控制的企业将采取包括但不限于停止经营产生竞争的业务、将产生竞争的业务纳入恒信移动或者转让给无关联关系第三方等合法方式，使本人及本人控制的企业不再从事与恒信移动主营业务相同或类似的业务，以避免同业竞争。”
（二）对上市公司关联交易的影响
本次交易前，本次发行股份购买资产的交易对方除孟宪民外与上市公司之间不存在关联关系。
本次交易完成后，为减少未来可能发生的关联交易，交易对方均出具如下承诺：
“1、本次交易完成后，本合伙企业（本人）及控制的企业将尽可能减少与恒信移动及其下属子公司的关联交易，不会利用自身作为恒信移动股东之地位谋求与恒信移动在业务合作等方面给予优于市场第三方的权利；不会利用自身作为恒信移动股东之地位谋求与恒信移动达成交易的优先权利。
2、若发生必要且不可避免的关联交易，本合伙企业（本人）及控制的企业将与恒信移动及其下属子公司按照公平、公允、等价有偿等原则依法签订协议，
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）履行合法程序，并将按照有关法律法规和《恒信移动商务股份有限公司章程》等内控制度的规定履行信息披露义务及相关内部决策、报批程序，关联交易价格依照与无关联关系的独立第三方进行相同或相似交易时的价格确定关联交易价格，保证关联交易价格具有公允性，亦不利用该等交易从事任何损害恒信移动及恒信移动其他股东的合法权益的行为。
3、若违反上述声明和保证，本合伙企业（本人）将对因前述行为而给恒信移动造成的损失向恒信移动进行赔偿。本合伙企业（本人）保证将依照《恒信移动商务股份有限公司章程》的规定参加股东大会，平等地行使相应权利，承担相应义务，不利用股东地位谋取不正当利益，不利用关联交易非法转移恒信移动及其下属公司的资金、利润，保证不损害恒信移动其他股东的合法权益。
4、若违反上述承诺，本合伙企业（本人）将就因此而给恒信移动造成的损失向恒信移动进行赔偿。”
本次交易后，公司与实际控制人及其关联企业之间如存在不可避免的关联交易将严格按照公司的《关联交易管理办法》和有关法律法规及《公司章程》的要求履行关联交易的决策程序，遵循平等、自愿、等价、有偿的原则，定价依据充分、合理，确保不损害公司和股东的利益，尤其是中小股东的利益。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）第十一节风险因素
投资者在评价本次重大资产重组时，除本草案的其他内容和与本草案同时披露的相关文件外，还应特别认真地考虑下述各项风险因素：
一、与本次交易相关的风险
1、标的公司估值的风险
截至2014年12月31日，标的公司经审计的账面合并净资产为 6,596.13万元，评估值为 90,000.00万元，评估增值率约为1,264.44%。以上评估结果是根据截至评估报告签署之日已知的情况和资料对标的资产的价值所做的预计。尽管对标的公司价值评估的各项假设遵循了谨慎性原则，但仍存在一定的不确定性。
本次交易标的公司的估值较净资产账面值增值较高的原因，是基于标的公司具有较为突出的行业地位、稀缺的经营资质、同时具备优秀的管理和研发能力以及未来业绩增长速度较快的预期，但上述核心资产价值未在账面反映。相应的，如上述因素发生变动，将可能导致标的公司的价值低于目前的评估结果。
本次交易标的公司的估值较净资产账面值增值较高，特提醒投资者关注本次交易定价估值较账面净资产增值较高的风险。为应对本次估值较高的风险，上市公司与交易对方已按照《重组管理办法》的规定，在《发行股份购买资产协议》中约定了盈利预测补偿条款。
2、上市公司转型未达预期及交易完成后持续亏损的风险
近几年来，上市公司战略发展重点已逐渐从传统移动终端产品和移动信息化服务业务转向 O2O商业服务移动信息化产品和服务的过渡时期，随着3G、4G网络的发展，公司传统移动信息产品销售与服务业务规模略有下降，为此公司加快推进业务转型，基于移动互联网的 O2O商业服务移动信息化产品和服务发展迅速。
上市公司 2013年度和 2014年度的合并净利润分别为-5,444.96万元和1,053.95万元，扣除非经常性损益后的净利润为-5,601.27万元和-1,422.65万元，上市公司处于业务转型期，收购易视腾是上市公司加速业务转型的重要战略，如
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）上市公司业务转型未达预期或不能预期完成本次交易，未来三年内，上市公司的业绩可能会发生持续亏损，如连续三年不能扭亏，根据《上市规则》，上市公司存在被暂停上市的风险。
3、本次交易完成后，不能充分发挥协同效应的风险
易视腾是国内技术领先的互联网电视运营服务商，生产销售OTT终端并提供基础内容服务、增值服务，通过“互联网电视牌照商+通信运营商+技术和增值服务商”的模式开展业务。恒信移动近几年战略发展重点已逐渐从传统移动终端产品和移动信息化服务业务转向 O2O商业服务移动信息化产品和服务方向，公司积极探索新媒体时代商圈营销模式的实现途径，为大型购物中心、连锁企业、零售和服务行业提供优秀的智慧型移动互联网营销服务解决方案。本次交易完成后，恒信移动将有三条平行运行且相互支持的产品线，不仅能充分降低相关成本，还能带来交叉收入，增强客户粘性，并将充分发挥协同效应，进一步提升公司的价值。
但由于恒信移动与易视腾有不完全相同的公司文化，同时在整合过程中存在国家政策、市场环境变化等不可预知的因素的存在，可能导致恒信移动与易视腾的业务不能充分进行协同，存在不能充分发挥协同效益的风险。
4、收购整合风险
本次交易完成后，标的公司将成为上市公司的全资子公司，上市公司对标的公司的整合主要体现为公司治理、人力资源等方面的整合，以及业务上的协同、资源上的共享，不会对标的公司组织架构、人员、业务进行重大调整。本次交易完成后能否通过整合既保证上市公司对标的公司的控制力又保持标的公司原有竞争优势并充分发挥本次交易的协同效应，具有不确定性；整合结果可能未能充分发挥本次交易的协同效应，从而对上市公司和股东造成损失。
5、业绩承诺补偿不足的风险
本次发行股份购买资产项下的业绩补偿义务人补偿责任的上限为其所获得的对价股份的40%。业绩补偿义务人补偿责任的上限低于标的资产的作价。请投资者注意上述标的业绩承诺补偿不足的风险。
6、本次交易的商誉减值风险
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）本次交易的标的公司评估值较净资产账面值增值较多，根据企业会计准则，恒信移动本次收购易视腾91.30%的股权属于非同一控制下的企业合并，合并对价超出可辨识资产公允价值的部分将确认为商誉。根据《企业会计准则》规定，本次交易形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。由于标的公司盈利能力受到多方面因素的影响，进而可能存在较大波动。如果标的公司未来经营状况未达预期，则存在商誉减值的风险。商誉减值会直接影响上市公司的经营业绩，减少上市公司的当期利润，若一旦集中计提大额的商誉减值，将对上市公司当年业绩产生较大的不利影响。本次交易完成后，上市公司将与标的公司在研发、产品推广的互补性进行资源整合，积极发挥标的公司的优势，保持标的公司的持续竞争力，将因本次交易形成的商誉可能对上市公司未来业绩的影响降到最低程度。
7、本次交易可能取消的风险
本次交易有可能面临因股价异常波动或异常交易涉嫌内幕交易而被暂停、中止或取消的风险。同时，本次交易有可能面临6个月内无法发出股东大会通知等原因导致取消本次交易的风险。
8、审批风险
本次交易尚需多项条件满足后方可实施，包括但不限于上市公司股东大会审议通过本次交易方案、中国证监会核准本次交易方案。本次交易能否通过上述批准或核准存在不确定性，上述事项获得通过及核准的时间也存在不确定性。因此，本次交易存在审批风险。
10、募集配套资金未能实施或融资金额低于预期的风险
本次交易尚需多项条件满足后方可实施，本次募集配套资金可能无法通过证监会的核准或证监会减少募集配套资金金额，同时由于市场条件的变化，尽管通过了证监会的审核，但投资人终止认购相关股份，上市公司不能募集足额的配套资金，存在募集配套资金未能实施或融资金额低于预期的风险。
11、停牌前股价波动较大的风险
上市公司股票自 2014年12月 5日起开始停牌。申请停牌前20个交易日的
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）区间段内上市公司股票、创业板综指、通讯行业指数的累积涨跌幅情况如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项 目||2014 年 11 月 6日||2014 年 12 月 4日|涨跌幅|
||17.95元/股||25.45元/股|||
||1,701.49 点||1,794.69 点|||
||5,456.14 点||6,133.37 点|||

根据《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》第五条的相关规定，剔除大盘因素和同行业板块因素影响，即剔除创业板综指、通讯行业指数波动因素影响后，恒信移动股价在本次停牌前20个交易日内累计涨跌幅为23.89%，超过20.00%，提请投资者注意上市公司股价波动较大的风险。
12、标的公司股权存在争议的风险
根据转让方提供的相关资料，2015年 3月，无锡易朴执行事务合伙人收到无锡易朴有一有限合伙人（以下简称“异议合伙人”）委托有关律师事务所来函，要求执行事务合伙人对异议合伙人在2014年12月转让无锡易朴出资额交易中遭受的损失进行补偿，其主要主张：双方 2014年12月签署的《出资额转让协议书》，约定异议合伙人将其持有的无锡易朴20%的出资份额以对价9,816,225元转让给执行事务合伙人。但在订立协议过程中，执行事务合伙人故意隐瞒恒信移动将要收购无锡易朴持有的易视腾相关股权的情况，导致异议合伙人低价转让，据此，其要求执行事务合伙人以恒信移动最新股票价格为基准向其支付补偿金。
根据无锡易朴及其执行事务合伙人说明：（1）本次出资额转让自 2014年11月由异议合伙人提议并进入商谈、此后经签订协议并完成工商变更登记、付清价款且转让方出具收讫凭证，由无锡易朴代转让方申报本次股权转让的个人所得税，银行缴款回单显示缴款成功。在此过程中，执行事务合伙人并未故意利用其自身优势或故意隐瞒有关情况订立协议，本次合伙企业出资额转让的交易双方不存在主观上的不均衡。（2）异议合伙人转让无锡易朴20%出资额的对价系在转让双方一致同意对当时易视腾整体股东权益估值基础上，结合价款支付形式（现
金）、期限（一次付清）等条件和条款而协商确定，该转让价格是双方真实意思
表示，不存在客观的利益不均衡的结果。（3）根据前述，本次出资额转让行为
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）及转让价格是交易双方真实意思的表示，不存在主观或客观上利益不均衡，转让协议真实、合法、有效且已实施完毕，异议合伙人要求支付补偿金没有事实或法律依据。截至目前，无锡易朴及其执行事务合伙人尚未收到有关上述争议提交诉讼或仲裁的开庭通知，但执行事务合伙人已就上述争议有关事宜采取委托有关律师事务所处理等措施积极应对。
虽然上述出资额转让事实清楚，但存在可能影响本次交易顺利推进的风险。
13、《发行股份购买资产协议》自动解除的风险
交易双方在《发行股份购买资产协议之补充协议》中约定：如《发行股份购买资产协议》约定的生效条件生效条件自其签署日起5个月内仍未能成就，除非本协议各方达成书面协议继续履行《购买资产协议》，否则《购买资产协议》将自动解除，且《购买资产协议》的各方均不构成违约。由于上述规定的存在，则双方签署的《发行股份购买资产协议》存在自动解除的风险。
二、标的公司的经营风险
1、标的公司短期内无法实现盈利的风险
易视腾是国内技术领先的互联网电视运营服务商，是一家专注于互联网电视核心技术研发、智能终端开发及销售、OTT业务运营服务的高新技术企业。业务的重点是生产销售OTT终端并提供基础内容服务、增值服务，通过牌照商+运营商+技术和增值服务商的模式开展业务，以各省市家庭电视用户数开发为重点。
截至本草案签署日，标的公司拟将业务从 20个省份拓展到29个省份，需要在各地部署较多的本地分平台与OTT传输系统，并需要对平台做本地贴身维护与支撑，同时，市场的拓展需要较多的专业人才与团队对OTT-TV业务做各个地市、各个小区的落地推广，以满足各地运营商的个性化、定制化需求。为拓展更多的省份，标的公司需要进行落地推广，需要较多的资金投入进行 OTT平台及系统开发、搭建和前期运营支出。短期内易视腾可能无法实现盈利，存在对上市公司整体经营业绩产生不利影响的风险。
2、市场竞争风险
国内互联网电视的整体产业链的中间环节由于受行业监管政策的影响，只集
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）中了数量有限的七家集成播控牌照商，但是，其上游内容端集中了大量的内容提供商，下游输出终端集中了大量的电视、机顶盒产品，市场参与者主要包括强势牌照商、视频网站、技术企业等，竞争激烈。
此外，OTT终端产品行业有核心技术更新快、需求趋势变化快、产品更新速度快等特点。2012年开始，易视腾自主研发推出 OTT终端产品，与未来电视联合品牌推广，成为市场上时间较早的合规的互联网电视机顶盒产品，在行业竞争中形成一定的优势。但若在未来的发展中，易视腾如不能满足新的市场对产品技术、价格、性能、内容等方面的要求，则在竞争对手日益增多的情况下，不能取得竞争的优势地位，其产品也将被市场所淘汰。同时，受国家有关互联网电视监管政策的影响以及其终端产品中的视频等内容方面可能被第三方提起侵权诉讼，将对其竞争优势和经营业绩产生不利影响。
3、用户数无法实现的风险
本次交易中，交易对方共同承诺，2017年末，标的公司 OTT终端激活用户数累计达到800万户且2015—2017年度标的公司扣非净利润合计数达到10,080万元，标的公司未来年度激活用户数将呈现出高速增长的趋势。但是标的公司所处行业发展以及经济、政治环境等均存在一定的不确定性，从而可能会对标的公司未来的用户数的实现造成不利影响，进而导致终端激活用户数和业绩无法实现。
为了保护上市公司和股东的利益，交易双方在《发行股份购买资产协议》中约定了相关补偿条款。
4、与未来电视的合作风险
易视腾与未来电视目前签署并履行中的《运营商市场联合拓展与技术支持合作协议》的有效期至 2016年 12月 31日，协议期满，双方无异议，则协议自动延续3年。协议中约定，在同等条件下，未来电视应该优先选择易视腾作为企业合作伙伴，协议规定易视腾 2015年发展新增业务订购用户不低于 170万户，若易视腾不能按承诺兑现发展新增业务订购用户数量，未来电视保留与易视腾合作方式的权利。双方在合同中约定了不同的业务方式下双方的分成比例。
由于互联网电视竞争对手较多，其他竞争对手可能提供相对于易视腾来说更
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）优越的市场条件，未来电视有可能选择其他竞争对手作为企业合作伙伴，则易视腾存在被其他竞争对手替代合作的风险。此外，虽然上述合同能够得到较好履行，但存在易视腾若不能完成承诺，未来电视有可能改变合作方式，则协议到时不能延续或改变合作期限与分成比例，影响易视腾盈利能力的风险。
5、对通信运营商依赖的风险
易视腾采取与各省份基础运营商合作的方式开展业务，易视腾的相关服务必须借助基础运营商的网络通道资源向终端用户提供服务，并由基础运营商代为计量和收取用户支付的费用，再按照业务合作协议中约定的比例进行相应分成，一定程度上易视腾存在着对各省份基础运营商的依赖，如与部分省份基础运营商不能继续有效的合作，将影响易视腾在当地市场的业务推广，存在影响易视腾盈利能力的风险。
6、终端产品采用委托加工方式的风险
标的公司销售的 OTT终端全部通过委托有资质的外协厂商，采用代加工的方式生产，易视腾对外协厂商提出了明确的质量标准，并监督生产过程，对接收的产品进行抽检，以确保产品质量。虽然标的公司自主拥有目前销售的不同型号终端产品的软、硬件技术，但是这些厂商若不能按照协议约定履行相关义务，将对标的公司产生不利影响。若标的公司对这些厂商选择不善或质量控制出现漏洞，可能导致其生产的产品质量达不到相关标准，将直接影响标的公司的正常经营，给标的公司造成损失。
7、管理层及核心技术人员流失风险
核心管理人员及专业人才是标的公司经营过程中必不可少的宝贵资源，是保持和提升标的公司竞争力的关键要素。随着行业竞争的加剧，对优秀人才的争夺会日趋激烈，专业人才的流动难以避免。人员流失将可能对标的公司的经营和业务稳定性造成不利影响。虽然标的公司核心人员目前保持稳定，但是本次交易完成后若标的公司出现核心管理层或核心技术人员离职的情形，可能会对标的公司的业务发展产生不利影响，提请投资者注意管理层及核心技术人员流失风险。
8、募集资金运用风险
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）本次募集配套资金将用于标的公司 OTT终端 OEM项目、业务推广与 OTT落地平台搭建项目和补充易视腾流动资金项目，尽管上市公司和标的公司对上述项目进行了充分的可行性研究，但由于互联网电视行业发展趋势、政策监管、市场竞争环境、用户需求变化、合作关系变化、技术更新换代等不确定性，在资金运用过程中可能面临项目执行和管理的风险。同时，上述风险中，任何一项因素向不利的方向转化都可能导致项目无法达到预期水平，从而影响项目的投资回报和预期收益。
9、租赁物业风险
标的公司以租赁房产作为生产、经营及研发的场所。随着租赁合同不断到期续约，租赁成本呈不断增加的趋势；同时，随着标的公司经营规模的迅速增长，租赁房产的面积也需相应增加。若现有租赁房产无法满足需求，则标的公司将面临变更经营场所、增加租赁成本等风险。
10、应收账款金额较大及收回风险
根据审计的标的资产合并财务数据，2014年易视腾营业收入2.66亿元，2014年年末应收账款 1.09亿元，应收账款占营业收入的比例为41.01%。易视腾的客户基本为中国移动各省级分公司，客户财务状况和信誉良好，发生坏账的可能性较小，已产生的应收账款会在以后的会计年度中按照双方的合同约定逐步收回。
从短期来看，易视腾应收账款余额较大，资金占用较高，如果应收账款余额不能及时收回，将会影响易视腾的流动资产质量、营运资金、盈利能力和经营性现金流量。
三、其他风险
1、股票价格波动风险
股票市场投资收益与投资风险并存。股票价格的波动不仅受上市公司盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济政策调整、金融政策的调控、股票市场的投机行为、投资者的心理预期等诸多因素的影响。恒信移动本次收购需要有关部门审批且需要一定的时间周期方能完成，在此期间股票市场价格可能出现波动，从而给投资者带来一定的风险。股票的价格波动是股票市场的正常现象。为
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）此，本公司提醒投资者应当具有风险意识，以便做出正确的投资决策。同时，本公司一方面将以股东利益最大化作为公司最终目标，提高资产利用效率和盈利水平；另一方面将严格按照《公司法》、《证券法》等法律、法规的要求规范运作。
本次交易完成后，本公司将严格按照《上市规则》的规定，及时、充分、准确地进行信息披露，以利于投资者做出正确的投资决策。
2、其他风险
上市公司不排除因政治、经济、自然灾害等其他不可控因素带来不利影响的可能性。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）第十二节其他重要事项
一、本次交易完成后，不存在上市公司资金、资产被实际控制人或其他关联人占用的情形，不存在为实际控制人及其关联人提供担保的情形
本次交易完成前，上市公司不存在资金、资产被实际控制人、控股股东及其关联人占用的情形，不存在为实际控制人及其关联人提供担保的情况。
本次交易完成后，上市公司实际控制人、控股股东未发生变化，上市公司不存在因本次交易导致资金、资产被实际控制人、控股股东及其关联人占用的情形，不存在为实际控制人及其关联人提供担保的情况。
二、本次交易对上市公司负债结构的影响
上市公司交易前与最近一年备考负债结构情况如下：
单位：万元
2014年12月31日
|||||
|-|-|-|-|
|备考|比例|上市公司|比例|
|7,199.00|28.29%|5,000.00|55.44%|
|1,061.92|4.17%|1,061.92|11.77%|
|12,962.46|50.94%|1,009.86|11.20%|
|496.79|1.95%|495.76|5.50%|
|1,432.64|5.63%|433.93|4.81%|
|597.85|2.35%|352.45|3.91%|
|1,640.48|6.45%|609.98|6.76%|
|25,391.15|99.77%|8,963.90|99.39%|
|2.63|0.01%|-|0.00%|
|54.83|0.22%|54.83|0.61%|
|57.46|0.23%|54.83|0.61%|
|25,448.61|100.00%|9,018.73|100.00%|

本次交易完成后，上市公司负债总额增加182.17%，其中流动资产增加
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）183.26%，非流动资产增加4.79%。负债总额增加的主要原因系易视腾的应付款项金额较大所致。本次交易前后，负债的构成主要为流动资产，交易前后未发生重大变化。
三、上市公司最近 12个月资产交易情况
上市公司最近12个月资产交易情况具体见“第二节、交易各方”之“一、上市公司基本情况”之“（四）上市公司最近三年资产重组情况”。
四、本次交易对上市公司治理机制的影响
本次交易前，恒信移动已按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等法律法规及《公司章程》建立健全了相关法人治理结构的基本架构，包括股东大会、董事会、监事会、董事会秘书、总经理，制定了与之相关的议事规则或工作细则，并严格执行。本次交易完成后，公司将继续保持《公司章程》规定的上述法人治理结构的有效运作，继续执行相关的议事规则或工作细则，并对《公司章程》及相关议事规则、工作细则加以修订，以保证公司法人治理结构的运作更加符合本次交易完成后公司的实际情况。
（一）本次交易完成后的治理结构
本次交易完成后，上市公司将根据《公司法》、《证券法》、《上市公司治理规则》等法律法规的要求继续完善公司治理结构，拟采取的主要措施主要有：1、股东与股东大会
本次交易完成后，公司仍将严格按照《公司章程》、《股东大会议事规则》等的规定履行股东大会职能，确保所有股东，尤其是中小股东享有法律、行政法规和《公司章程》规定的平等权利，在合法、公平、有效的前提下，通过各种方式和途径，包括充分运用现代信息技术手段，扩大股东参与股东大会的比例，切实保障股东的知情权和参与权。
本公司将根据实际情况继续完善并严格执行《关联交易管理制度》，严格规范本公司与关联人之间的关联交易行为，最大限度的维护本公司股东，尤其是中小股东的利益。
2、控股股东、实际控制人与上市公司
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）在本次交易前，中国银泰为本公司第一大股东，能够积极履行对上市公司及其他股东的诚信义务，未利用其控股地位谋取额外利益。本次交易完成后，中国银泰仍为本公司控股股东，本公司仍将一如既往地积极督促其严格履行出资人的权利及其对其他股东的诚信义务，严格保持本公司资产、业务、人员、机构和财务的独立性，以维护广大中小股东的切身利益。
3、董事会与董事
本次交易完成后，本公司将进一步完善公司董事会的运作，督促公司董事认真履行诚信和勤勉的职责，确保公司董事会高效运作、科学决策；充分发挥独立董事在完善公司治理结构、维护中小股东合法权益、提高公司决策机制科学性等方面的积极作用。本公司将继续严格遵守《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等法律法规和行政规章以及《公司章程》，保证公司董事和独立董事的任职资格、人数、人员构成、产生程序、责任和权利等合法、规范。
4、监事会与监事
本次交易完成后，本公司将继续严格按照《公司章程》、《监事会议事规则》的要求，为监事正常履行职责提供必要的协助，保障监事会对公司财务以及公司董事、总经理和其他高级管理人员履行职责的合法、合规性进行监督的权利，维护公司及股东的合法权益。
5、绩效评价和激励约束机制
公司董事会下设的提名委员会、薪酬与考核委员会负责对公司的董事、监事、高级管理人员进行绩效考核，公司已建立企业绩效评价激励体系，经营者的收入与企业经营业绩挂钩，高级管理人员的聘任公开、透明，符合法律、法规的规定。
6、信息披露与透明度
公司将按照《上市规则》、《公司章程》、《投资者关系管理制度》、《信息披露事务管理制度》，设立专门机构并配备相应的人员，依法负责信息披露、接待股东来访和咨询，确保真实、准确、完整、及时地披露信息。除按照强制性规定披露信息外，公司保证主动、及时地披露所有可能对股东和其他利益相关者
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）的决策产生实质性影响的信息，并保证所有股东有平等的机会获得信息。
7、利益相关者
公司将尊重银行及其他债权人、职工、社区等利益相关者的合法权益，坚持可持续发展战略，关注所在社区的福利、环境保护、公益事业等问题，重视公司的社会责任。
（二）本次交易完成后上市公司的独立性
公司自成立以来在业务、人员、资产、机构、财务方面均独立于控股股东及其他关联方，拥有开展生产经营所需的资产，拥有独立完整的业务体系，具有直接面向市场独立经营的能力，符合相关法律、法规和规范性文件的要求。
1、人员独立
公司的人员独立，其总经理、副总经理、财务总监和董事会秘书等高级管理人员未在控股股东、实际控制人及其控制、参股的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，未在控股股东、实际控制人及其控制、参股的其他企业领薪；公司的财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制、参股的其他企业中兼职。
2、资产独立
公司的资产独立，公司拥有独立于控股股东的经营场所，拥有独立完整的资产结构，拥有生产经营所需的资产、土地使用权、房屋所有权等资产，公司对所有资产拥有完全的控制支配权。
3、财务独立
公司的财务独立，其建立了独立的财务核算体系和财务管理制度，能够独立作出财务决策；公司独立在银行开户，不存在与控股股东、实际控制人及其控制、参股的其他企业共用银行账户的情形，公司独立纳税。
4、机构独立
公司的机构独立，其建立了健全的内部经营管理机构，独立行使经营管理职
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）权，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在机构混同的情形。
5、业务独立
公司的业务独立，其业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，具有独立完整的供应系统、生产系统、销售系统。
本次交易完成后，公司将继续保持人员、资产、财务、机构、业务的独立性，保持公司独立于控股股东及实际控制人及其关联公司。
五、本次交易完成后，上市公司的现金分红政策
本次交易完成后，上市公司将依据《公司章程》（2014年8月）规定的分红政策进行分红，规定如下：在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下，在满足现金分红条件时，公司原则上每年度进行一次现金分红。公司董事会也可以根据公司盈利情况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%，或连续三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。
公司董事会应当兼顾综合考虑公司行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分情形并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：
1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；
2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；
3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
六、相关人员买卖上市公司股票的自查情况
上市公司自 2014年 12月 5日停牌后，进行了内幕信息知情人登记及自查工作，自查期间为恒信移动本次重大资产重组停牌前6个月至报告书签署之日止，即 2014年 6月 4日至 2015年 4月 9日。本次自查范围包括：上市公司及其现任董事、监事、高级管理人员、持股5%以上股东及其他知情人；标的公司及其
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）相关知情人；购买资产的交易对方及其董事、监事、高级管理人员及其相关经办人员；相关中介机构及其具体业务经办人员；以及前述自然人的亲属（包括配偶、父母、成年子女及兄弟姐妹）。
根据上述自查主体出具的自查报告及中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具的查询记录，上述自查主体在自查期间内买卖上市公司股票的情况如下：根据董芳、许泽民、裴军、尤文琴、刘晓军、陈良、林菲出具的说明，其买卖恒信移动股票时未获知关于恒信移动本次重组的任何内幕消息，买卖恒信移动股票是基于个人判断的正常操作行为，不存在利用本次重组之内幕消息进行交易的情形。
七、股票异动情况的说明
按照中国证监会《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》（证监公司字[2007]128号）等法律法规的要求，恒信移动对股票停牌前股价波动的
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|姓名||变动日期||买\卖||变动股数||结存股数|职务\关系|
||11月25日||卖||20,000||393,309|||
||10月29日||卖||111,103||413,309|||
||11月21日||卖||100,000||300,000|||
||10月24日||卖||2,650,000||7,968,324|||
||8月22日||卖||75,910||227,726|||
||8月22日||卖||10,000||304,998|||
||7月18日||卖||20,000||314,998|||
||7月16日||卖||5,000||334,998|||
||7月17日||卖||82,700||608,805|||
||12月4日||卖||6,000||309,528|||
||11月27日||买||13,500||315,528|||
||11月25日||卖||30,000||302,028|||
||11月24日||卖||150,000||332,028|||
||11月21日||卖||30,800||482,028|||
||11月13日||卖||13,100||512,828|||

恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）情况进行了自查，结果如下：
因筹划重大资产重组事项，本公司股票自 2014年12月5日起开始停牌。本公司因本次重大资产重组事项申请停牌前 20个交易日的区间段为自 2014年 11月6日至2014年12月4日，该区间段内本公司股票（股票简称：恒信移动，股票代码：300081）、创业板综指、通讯行业指数的累积涨跌幅情况如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项 目||2014 年 11 月 6日||2014 年 12 月 4日|涨跌幅|
||17.95元/股||25.45元/股|||
||1,701.49 点||1,794.69 点|||
||5,456.14 点||6,133.37 点|||

根据《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》第五条的相关规定，剔除大盘因素和同行业板块因素影响，即剔除创业板综指、通讯行业指数波动因素影响后，恒信移动股价在本次停牌前20个交易日内累计涨跌幅为23.89%，超过20.00%，经过对相关内幕信息知情人及其直系亲属进行自查，不存在内幕交易相关行为。
八、董事会关于本次重组相关主体是否存在依据《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》第十三条不得参与任何上市公司重大资产重组情形的说明
本次重组相关主体不存在不得参与任何上市公司重大资产重组的情形。
九、本次交易符合《重组管理办法》第三条适用意见的有关规定
截至本报告书签署之日，拟购买资产不存在被其股东及其关联方、资产所有人及其关联方非经营性资金占用的情况。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）十、保护投资者合法权益的相关安排
（一）严格履行上市公司信息披露的义务
本公司严格按照《上市公司信息披露管理办法》、《关于规范上市公司信息披露及相关各方行为的通知》、《重组管理办法》、《重组规定》等相关法律、法规的要求对本次交易方案采取严格的保密措施，切实履行信息披露义务，公平地向所有投资者披露可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件。在公司重组草案披露后，公司严格按照相关法律法规的要求，及时、准确地披露公司本次重大资产重组的进展情况。
（二）严格履行相关程序
本公司在本次交易过程中严格按照相关规定履行法定程序进行表决和披露。
本报告书在提交董事会讨论时，独立董事就该事项发表了独立意见。本次交易标的由具有证券业务资格的会计师事务所和资产评估机构进行审计和评估，确保拟收购资产的定价公允、公平、合理。独立财务顾问和法律顾问将对本次交易出具独立财务顾问报告和法律意见书。
（三）网络投票安排
本公司董事会将在召开审议本次交易方案的股东大会前发布提示性公告，提醒全体股东参加审议本次交易方案的股东大会。公司将严格按照《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》等有关规定，在表决本次交易方案的股东大会中，建立中小投资者单独计票机制，采用现场投票和网络投票相结合的表决方式，充分保护中小股东行使投票权的权益。
（四）关于标的资产利润补偿的安排
为保障上市公司投资者利益，承诺各方承诺2017年末，标的公司OTT终端激活用户数累计达到800万户且2015—2017年度标的公司扣非净利润合计数达到 10,080万元，若标的公司于 2017年末 OTT终端激活用户合计数低于 800万户，则2015年—2017年累计经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润合计数不低于 16,800万元。具体补偿事宜参见本报告书“第一节、本次交易概述”之“三、本次交易具体方案”之“（二）本次交易方案主要内容”。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（五）股份锁定的安排
为使本次交易对方能够在交易完成后认真履行其对上市公司的承诺，使其与其他投资者共担风险，交易各方约定对本次交易拟发行的股份实施 12个月或 36个月不等的限售期。具体见“重大事项提示”之“九、本次重组各方的重要承诺”之“（二）限售承诺”。
（六）其他保护投资者权益的措施
本公司已聘请具有证券业务资格的审计机构、资产评估机构对标的资产进行审计和评估，已聘请独立财务顾问和法律顾问对本次交易所涉及的资产定价和股份定价、标的资产的权属状况等情况进行核查，并已对实施过程、相关协议及承诺的履行情况和相关后续事项的合规性及风险进行核查，发表明确意见，确保本次交易公允、公平、合法、合规，不损害上市公司股东利益。
十一、独立财务顾问和律师事务所出具的结论性意见
（一）独立财务顾问的结论性意见
1、本次交易方案符合《公司法》、《证券法》、《重组办法》、《重组若干规定》等法律、法规和规范性文件的规定。本次交易遵守了国家相关法律、法规的要求，履行了必要的信息披露程序，并按有关法律、法规的规定履行了相应的程序；
2、本次交易符合国家相关产业政策，符合环境保护、土地管理、反垄断等法律和行政法规的相关规定；
3、本次交易标的资产的定价原则公允，非公开发行股票的定价方式和发行价格符合证监会的相关规定，不存在损害上市公司及股东合法利益的情形；
4、本次交易完成后有利于提高上市公司资产质量、改善公司财务状况和增强持续盈利能力，本次交易有利于上市公司的持续发展、不存在损害股东合法权益的问题；
5、本次交易构成关联交易；本次交易完成后上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实际控制人及关联方将继续保持独立，符合中国证监会关于
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）上市公司独立性的相关规定；公司治理机制仍旧符合相关法律法规的规定；有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理结构；
6、本次交易所涉及的资产，为权属清晰的经营性资产，不存在权利瑕疵和其他影响过户的情况，并能在约定期限内办理完毕权属转移手续；不涉及债权债务处理；
7、本次交易完成后，上市公司仍具备股票上市的条件；
8、本次交易充分考虑到了对中小股东利益的保护，切实、可行。对本次交易可能存在的风险，上市公司已经在重组报告书及相关文件中作了充分揭示，有助于全体股东和投资者对本次交易的客观评判；
9、本次交易前后上市公司实际控制权未发生变更，不构成《重组办法》第十三条所规定的借壳上市的情形。
（二）律师的结论性意见
1、上市公司本次交易的方案符合法律、法规和规范性文件的规定。
2、上市公司依法设立并有效存续，具有本次交易的主体资格。转让方易视腾的自然人股东具有完全民事行为能力，合伙企业股东和法人股东有效存续，前述交易对方均具有本次交易的主体资格。
3、上市公司本次交易已经履行了现阶段应当履行的批准和授权程序，尚需取得上市公司股东大会、中国证监会的批准后方可实施。
4、《股权转让协议》、《购买资产协议》及其补充协议、《股份认购协议》的内容不存在违反法律法规强制性规定的情形，该协议将从其约定的生效条件全部得到满足之日起生效。
5、本次交易的标的资产中无锡曦杰、无锡易朴、无锡杰华、罗惠玲所持易视腾78.26%股权，以及孟宪民拟自徐长军处现金购买并受让取得的易视腾13.04%股权，共计易视腾91.03%股权权属清晰，不存在质押、冻结、司法查封情形，标的资产注入上市公司不存在实质性法律障碍。标的资产涉及的易视腾相关主要资产权属清晰。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）6、上市公司本次交易符合《重组管理办法》、《创业板发行管理办法》等相关法律法规规定的实质性条件。
7、本次交易构成关联交易，本次交易已取得上市公司董事会批准，关联董事在表决时已回避表决，上市公司的独立董事已发表独立意见对本次交易涉及的关联交易予以认可。本次交易的相关交易对方已采取相应措施并出具承诺，保证本次交易完成后其与上市公司之间的关联交易（如有）公平、公允和合理，亦保证避免本次交易后与上市公司发生同业竞争。交易对方出具的该等措施及承诺的内容不存在违反法律法规强制性规定的情形，对作出承诺的当事人具有法律约束力。
8、上市公司已履行现阶段法定的披露和报告义务，尚需根据本次交易的进展情况，按照《重组管理办法》、《上市规则》等相关法律法规的规定持续履行相关信息披露义务。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）第十三节本次交易相关的证券服务机构
一、独立财务顾问
名称：日信证券有限责任公司
注册地址：内蒙古自治区呼和浩特市新城区锡林南路18号
法定代表人：孔佑杰
联系人：徐海啸、左宏凯、郑冲、刘彦辰
电话： 010-83991797
传真： 010-88086637
二、律师事务所
名称：北京市金杜律师事务所
注册地址：北京市朝阳区东三环中路1号环球金融中心东楼 20层
法定代表人：王玲
联系人：姜翼凤、谢元勋
电话： 010-58785588
传真： 010-58785566
三、评估机构
名称：北京卓信大华资产评估有限公司
注册地址：北京海淀区四环中路十六号院7号楼10层
法定代表人：林梅
联系人：刘春茹、刘晓乐
电话： 010-58350517
传真： 010-58350099
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）四、审计机构
名称：立信会计师事务所（特殊普通合伙）
注册地址：上海市南上海市南京东路61号新黄浦金融大厦4楼
首席合伙人：朱建弟
联系人：常明、云梅梅
电话： 010-56730276
传真： 010-56730164
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）第十四节董事及相关中介机构的声明
一、公司全体董事声明
本公司全体董事承诺《恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》及其摘要以及本公司所出具的相关申请文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别或连带的法律责任。
公司全体董事签名：
恒信移动商务股份有限公司 2015年【】月【】日
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）二、易视腾声明
本公司保证恒信移动商务股份有限公司在《恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》中引用的本公司的相关内容已经本公司审阅，确认该报告书及其摘要不致因上述引用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
法定代表人：
徐长军
易视腾科技有限公司 2015年【】月【】日
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）三、独立财务顾问声明
本公司保证恒信移动商务股份有限公司在《恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》中引用本公司出具的独立财务顾问报告的相关内容已经本公司审阅，确认《恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》及其摘要不致因上述引用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
法定代表人或授权代表：
孔佑杰
项目主办人：
徐海啸 左宏凯
日信证券有限责任公司 2015年【】月【】日
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）四、法律顾问声明
本所保证恒信移动商务股份有限公司在《恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》中引用本所出具的法律意见书的相关内容已经本所审阅，确认《恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》及其摘要不致因上述引用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
机构负责人：
经办律师：
北京市金杜律师事务所 2015年【】月【】日
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）五、审计机构声明
本公司保证恒信移动商务股份有限公司在《恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》中引用本公司出具的审计报告
的相关内容已经本公司审阅，确认《恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》及其摘要不致因上述引用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
法定代表人：
张增刚
经办注册会计师：
立信会计师事务所（特殊普通合伙） 2015年【】月【】日
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）六、资产评估机构声明
本公司保证恒信移动商务股份有限公司在《恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》中引用本公司出具的资产评估报告的相关内容已经本公司审阅，确认《恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》及其摘要不致因上述引用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
法定代表人：
经办资产评估师：
北京卓信大华资产评估有限公司 2015年【】月【】日
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）第十五节备查文件
一、备查文件目录
1、恒信移动关于本次交易的董事会决议；
2、恒信移动关于本次交易的独立董事意见；
3、恒信移动与交易对方签署的《发行股份购买资产协议》及《发行股份购买资产协议之补充协议》；
4、立信会计师出具的拟购买资产财务报告及审计报告；
5、立信会计师出具的恒信移动最近一年备考财务报告及审计报告；
6、卓信大华出具的资产评估报告；
7、金杜所出具的关于本次交易的法律意见书；
8、日信证券出具的关于本次交易的独立财务顾问报告。
二、备查文件地点
投资者可以在本报告书刊登后至本次资产购买完成前的每周一至周五上午
9：30-11：30，下午2：00-5：00，于下列地点查阅上述文件。
（一）恒信移动商务股份有限公司
办公地址：河北石家庄市建设南大街恒辉大厦A座6楼
电话：0311-86130089
传真：010-88846699
联系人：段赵东、苏竞
（二）日信证券有限责任公司
地址：北京市西城区闹市口大街1号长安兴融中心2层西区
电话：010-83991780、010-83991797
传真：010-88086637
联系人：徐海啸、左宏凯、郑冲、刘彦辰
另外，投资者可在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）或者《中国证券报》、《证券时报》上查阅本报告书全文。
恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（本页无正文，为《恒信移动商务股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》之盖章页）
恒信移动商务股份有限公司 2015年【】月【】日