渤海证券股份有限公司
关于天津长荣印刷设备股份有限公司
使用超募资金进行投资并变更部分已规划超募资金使用计划的核查意见
渤海证券股份有限公司（以下简称“渤海证券”）作为天津长荣印刷设备
股份有限公司（以下简称“长荣股份”、“公司”）首次公开发行股票并在创
业板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《深圳证券交
易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》、《创业板信息披露业务备忘录第1号——超募资金使用》、《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》等相关规定，对长荣股份本次使用超募资金进行投资并变更部分已规划超募资金使用计划的事项进行了核
查，相关核查情况和核查意见如下：
一、公司首次公开发行股票募集资金情况
经中国证券监督管理委员会《关于核准天津长荣印刷设备股份有限公司首
次公开发行股票并在创业板上市的批复》(“证监许可[2011]352号”文)核准，由主承销商渤海证券股份有限公司采用网下向配售对象询价配售与网上资金申
购定价发行相结合的方式发行人民币普通股（A股）2,500万股，发行价格为每股40.00元。截至2011年3月21日，公司实际已向社会公开发行人民币普通股（A股）2,500万股，募集资金总额100,000.00万元，扣除发行费用5,573.237万元
后的募集资金净额为人民币94,426.763万元。上述资金到位情况已经信永中和
会计师事务所有限责任公司验证，并出具XYZH/2010TJA2068号《验资报告》。
根据长荣股份《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》，公司本
次募集资金投资于“高速精密多功能新型印刷设备产业化建设项目”，募投项
目总投资27,516万元。本次发行募集资金净额超过募投项目投资额的部分为
66,910.763万元。
二、截至目前超募资金的使用情况
1、2011年5月16日，公司第二届董事会第六次会议审议通过了《关于使用
部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用人民币10,000万元的
超额募集资金用于永久补充流动资金，公司于2011年5月18日使用超募资金
10,000万元永久补充流动资金。
2、2011年8月12日，公司第二届董事会第九次会议审议通过了《关于使用
超募资金设立全资子公司建设印刷设备再制造基地建设项目的议案》，同意公
司使用超募资金5,000.00万元设立全资子公司“天津长荣震德机械有限公
司”，公司于2011年8月12日使用超募资金5000万元对“天津长荣震德机械有限公司”进行投资。
3、2011年8月12日，公司第二届董事会第九次会议审议通过了《关于使用
超募资金在日本设立控股子公司的议案》，同意公司使用等值50万美元的超募
资金（汇率按发生时计算）与AKIRAYOSHIOKA在日本设立控股子公司“长荣股份（日本）有限公司”，公司于2011年9月13日使用超募资金3,165,409.35元对
“长荣股份（日本）有限公司”进行投资。
4、2011年8月12日，公司第二届董事会第九次会议审议通过了《关于使用
超募资金在美国设立全资子公司的议案》，同意使用等值500万美元的超募资金（汇率按发生时计算）在美国设立全资子公司“MASTERWORKUSALLC”（暂
定），用于北美地区的销售和服务，公司于2012年8月使用超募资金3,195.15万元对“MASTERWORKUSAINC”进行投资。
5、2011年11月7日，公司第二届董事会第十一次会议审议通过了《关于使
用部分超募资金购买土地使用权的议案》，同意使用预计超募资金18,400万元
（金额按实际竞拍获得土地使用权价格为准），通过“招拍挂”方式购买位于
天津风电产业园地块，宗地面积为800亩（最终面积以土地证标识面积为准），性质为工业用地，作为今后项目扩建或新建项目储备用地，截至目前，目前正
在办理土地招拍挂手续，资金尚未投入。
6、2012年2月17日，公司第二届董事会第十二次会议审议通过了《关于使
用闲置超募资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用人民币10,000万元
的超额募集资金用于暂时补充流动资金。公司已于2012年9月18日将用于暂时补充流动资金的10,000万元归还并存入公司募集资金专用账户。
7、2012年6月14日，公司第二届董事会第十五次会议审议通过了《关于使
用超募资金在成都设立控股子公司的议案》。公司拟使用1400万元的超募资金
与成都隆迪印务有限公司在成都共同设立控股子公司“长荣股份（成都）销售
服务公司”（暂定），注册资本2000万元人民币，建设成都6S中心项目，主要
负责四川地区的销售和售后服务工作。公司于2012年8月使用超募资金1,400.00万元对“成都长荣印刷设备有限公司”进行投资。
8、2013年3月1日，公司第二届董事会第十九次会议审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用超募资金中的
10,000.00万元资金（占超募资金的14.95%）永久补充流动资金，用于主营业务的生产经营，公司于2013年3月26日使用超募资金10,000万元永久补充流动资
金。
9、2013年4月12日，公司第二届董事会第二十二次会议审议通过了《关于
使用超募资金向子公司增资建设长荣健豪云印刷项目的议案》。公司拟使用超
募资金约3,059万元人民币向子公司天津健豪云印刷科技有限公司增资，与Gain How PrintingCo.，Ltd.在天津共同设立合资公司天津长荣健豪云印刷科技有
限公司，用于建设长荣健豪云印刷项目。公司于2013年4月-7月使用超募资金
3,078万元人民币对“天津长荣健豪云印刷科技有限公司”进行增资。
10、2013年 8月 16日，公司第二届董事会第二十八次会议审议通过了《关于变更部分超募资金投资项目实施方式的议案》，同意变更原定拟用于购买天津风电产业园07‐15地块、07‐12地块、07‐09地块合计面积为 800亩的土地使用权款 18,400万元的实施方式，使用超募资金人民币 10,000万元设立全资子公司购买天津风电产业园07‐12地块共计 328亩土地使用权，先期建设“长荣印刷工业园长荣数字化印刷设备示范基地”，以加快长荣印刷工业园项目实施进度。2013年9月3日，公司2013年第三次临时股东大会审议通过。
11、截至目前，公司尚未落实具体使用计划的超募资金额余额为15,521万
元。
三、长荣股份本次使用超募资金进行投资并变更部分已规划超募资金使用
计划的情况说明
公司本次拟使用11,600万元超募资金及变更原定拟用于购买土地使用权款
使用计划的8,400万元共计20,000万元向全资子公司天津长荣控股有限公司增
资，在天津风电产业园07‐12地块共计328亩土地上全面建设“长荣印刷工业园
长荣数字化印刷设备示范基地（一期）”。
1、拟增资后的全资子公司具体情况
名称：天津长荣控股有限公司
住所：天津市北辰经济开发区双川道20号（长荣印刷设备股份有限公司办
公楼二楼）
法定代表人姓名：李莉
注册资本：叁亿元人民币
实收资本：叁亿元人民币
公司类型：有限责任公司（法人独资）
经营范围：印刷设备、包装设备、检测设备（计量器具除外）、精密磨具的制造、销售及租赁；本企业生产产品的技术开发、转让、咨询、服务；计算机
软件技术开发、转让、服务及销售；从事国家法律、法规允许经营的进出口业
务。（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期限内经营，国家有专项专营规定的按规定办理）
2、该项目对公司的影响
（1）项目的意义和必要性
本项目建设符合中国印刷装备制造业“十二五”发展规划和相关产业发展
政策，项目规划发展内容属于业内主流技术发展方向，项目产品有助于丰富国
产中高端数字化印后设备市场，项目建设有助于推动我国印刷装备制造业技术
水平的升级。
（2）市场分析
我国印刷装备制造业面临良好的发展机会。本项目启动于我国印刷工业数
字化进程处于快速普及阶段之际，项目产品定位中高端市场，同目前以低端产
品为主的国产设备供应市场现状形成差异化竞争，可避免国产同类产品竞争。
本项目着眼于数字化智能印后设备，同时构建数字化印刷设备研发中心，不仅
对于我国数字化印刷潮流发展的前端市场具有一定的前瞻性，同时对于数字化
印刷技术在我国印刷业中的普及、推广也有积极的作用。放眼当前我国数字化
印刷设备国内生产状况，可认为本项目具有较为广阔的前瞻市场发展潜力。
3、经济效益分析
通过对该项目的盈利能力分析及项目不确定性分析，项目总投资25,000万
元，其中：建设投资22,366万元，铺底流动资金2,634万元。项目建成达产后年销售收入30,000万元，年均销售收入29,455万元，年均总成本22,188万元，年
均销售税金303万元，年均利润总额6,963万元，年均所得税1,044万元，税后年平均净利润5,919万元，投资利润率22.4%，税后内部收益率26.6%，净现值
18,227万元，静态投资回收期5.2年（税后），盈亏平衡点为44.4%。财务评价结果，项目具有财务可行性和抗风险能力。
4、风险因素
（1）市场风险
项目拟定产品大纲主要包括数字化智能模切机、糊盒机和检品机三大产品
品类。上述产品在印刷装备中基本可归属于印后设备品类。随数字化印刷技术
的发展，上述偏重于包装印刷领域的设备市场，也必然面临着不同于传统印刷
时代的市场竞争环境。本项目产品定位于中高端数字化智能机型，在国内同类
产品市场竞争中具有较明显的技术优势，同国外类似产品相比具有性价比优
势，在推进项目产品市场销售方面具有良好前景。与此同时，项目建设单位及
其投资方，也应密切关注印刷设备行业发展方向，关注印刷全流程设备发展趋
势与潮流，紧随形势、顺应市场发展。
（2）业务经营风险
在项目经营过程中，原材料采购的来源、运输、市场营销活动及各类成本
均存在不可控因素。在项目业务经营过程中应努力将“不可控因素”变成“可
控因素”，最大限度地确保本项目原材料供应，渠道顺畅，降低成本，积极理顺市场销售网路，稳定运营。
（3）资金投资项目实施风险
在项目实施过程中，可能存在工程进度、工程质量、投资成本发生较大变
化，从而使本次募集资金投资项目的建设计划能否按时完成、项目的实施过程
和实施效果等存在着一定不确定性。
四、长荣股份履行的决策程序
长荣股份第三届董事会第三次会议和第三届监事会第二次会议审议通过了
《关于使用超募资金进行投资并变更部分已规划超募资金使用计划暨向全资子
公司天津长荣控股有限公司增资的议案》，独立董事发表意见同意上述议案，履行了必要的决策程序，符合《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》、
《创业板信息披露业务备忘录第1号——超募资金使用》、《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》等相关规定的要求。上述议案尚需提交公司2014年第一次临时股东大会审议通过后方可实施。
五、渤海证券对使用超募资金进行投资并变更部分已规划超募资金使用计
划的核查意见
经核查，渤海证券认为：
1、本次使用超募资金进行投资并变更部分已规划超募资金使用计划，即通过向全资子公司天津长荣控股有限公司增资的方式全面建设“长荣印刷工业园
长荣数字化印刷设备示范基地（一期）”，符合中国印刷装备制造业“十二五”
发展规划和相关产业发展政策，项目规划发展内容属于业内主流技术发展方
向，项目产品有助于丰富国产中高端数字化印后设备市场，项目建设有助于推
动我国印刷装备制造业技术水平的升级。
2、本次使用超募资金进行投资并变更部分已规划超募资金使用计划，即通过向全资子公司天津长荣控股有限公司增资的方式全面建设“长荣印刷工业园
长荣数字化印刷设备示范基地（一期）”未与募集资金投资项目的实施计划相抵触，不影响募集资金投资项目的正常进行，不存在变相改变募集资金投向和损
害股东利益的情况，符合募集资金投资项目变更的有关规定。
3、本次使用超募资金进行投资并变更部分已规划超募资金使用计划暨向全资子公司天津长荣控股有限公司增资议案已经长荣股份第三届董事会第三次会
议和第三届监事会第二次会议审议通过，独立董事亦发表意见同意上述议案，
公司就该事项已提请2014年第一次临时股东大会审议，公司亦将按照相关法
律、法规和公司《募集资金管理办法》签署《募集资金四方监管协议》，对该项目资金专户存储进行管理,上述事项符合《深圳证券交易所创业板股票上市规
则》、《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》、《创业板信息披露业务
备忘录第1号——超募资金使用》及《上市公司监管指引第2号——上市公司募
集资金管理和使用的监管要求》的有关规定。
综上所述，渤海证券对长荣股份本次使用超募资金进行投资并变更部分已
规划超募资金使用计划暨向全资子公司天津长荣控股有限公司增资事项无异
议。
此外，渤海证券将持续关注长荣股份剩余超募资金的使用计划，督促长荣
股份在剩余超募资金使用计划履行相应审议程序后及时对信息进行披露。
（以下无正文）
（此页无正文，仅为《渤海证券股份有限公司关于天津长荣印刷设备股份
有限公司使用超募资金进行投资并变更部分已规划超募资金使用计划的核查意
见》之签署页）
保荐代表人：____________ ____________
高梅 吴永强
渤海证券股份有限公司2014年1月28日