厦门合兴包装印刷股份有限公司
（住所：厦门市同安区同集北路 556号）
公司债券受托管理事务报告
（2014年度）
债券受托管理人
厦门合兴包装印刷股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2014年度）重要声明
华林证券有限责任公司（“华林证券”）编制本报告的内容及信息均来源于厦门合兴包装印刷股份有限公司（以下简称“合兴包装”、“发行人”或“公司”）对外公布的《厦门合兴包装印刷股份有限公司 2014年年度报告》等相关公开信息披露文件以及第三方中介机构出具的专业意见。华林证券对报告中所包含的相关引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。
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厦门合兴包装印刷股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2014年度）目录
第一章本次公司债券概况 ......................................................................................... 3第二章发行人2014年度经营和财务状况 ............................................................... 5第三章发行人募集资金使用情况 ............................................................................. 8第四章发行人有关承诺的履行情况 ......................................................................... 9第五章本期公司债券担保人资信情况 ................................................................... 10第六章债券持有人会议召开的情况 ....................................................................... 11第七章本期公司债券本息偿付情况 ....................................................................... 12第八章本次债券跟踪评级情况 ............................................................................... 13第九章负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况 ....................................... 14第十章其他情况 ....................................................................................................... 15
厦门合兴包装印刷股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2014年度）第一章本次公司债券概况
1、债券名称：厦门合兴包装印刷股份有限公司2012年公司债券。
2、发行规模：本次债券的发行总额为人民币3亿元。
3、债券期限和品种：本次发行的公司债券期限为不超过5年（含5年），本次发行公司债券的票面利率在债券存续期前3年内保持不变，公司有权决定是否在本次债券存续期的第3年末上调本次债券后续期限的票面利率；公司发出是否上调本次债券票面利率及上调幅度的公告后，投资者有权选择在本次债券第 3个计息年度付息日将其持有的本次债券全部或部分按面值回售给公司。
4、债券利率：本次公司债券票面利率为6.25%，在债券存续期前 3年内保持不变，公司有权决定是否在本次债券存续期的第3年末上调本次债券后续期限的票面利率。
5、还本付息的期限和方式：本次债券采用单利按年计息，不计复利，利息每年支付一次，到期一次还本，最后一期利息随本金一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自本金兑付日起不另计利息。
6、发行首日或起息日：2012年11月16日。
7、付息日：本次债券存续期内每年的 11月 16日为上一个计息年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
8、本金兑付日：本次债券的兑付日期为2017年11月16日，如果投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日期为 2015年 11月 16日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息）。
9、发行时的信用级别及资信评级机构：经鹏元资信评估有限公司综合评定，发行人发行时的主体信用等级为AA，本次债券的信用等级为AA。
10、债券受托管理人：华林证券有限责任公司。
11、募集资金用途：本次债券募集资金全部用于补充流动资金、偿还公司债
厦门合兴包装印刷股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2014年度）务及调整负债结构。
12、债券担保情况：本次债券由控股股东新疆兴汇聚股权投资管理有限合伙企业提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，连带责任保证担保范围包括本次债券本金及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用。
厦门合兴包装印刷股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2014年度）第二章发行人 2014年度经营和财务状况
一、发行人基本情况
公司是经国家商务部（商资批[2006]2541号文）批准同意，由厦门合兴包装印刷有限公司以截至2006年10月31日经审计的净资产76,908,643.20元中的7,500万元按1:1的比例折合为7,500万股，依法整体变更设立的股份有限公司。
2007年1月12日，公司取得了商务部（商外资资审A字[2006]0405号）《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》。2007年1月30日，公司在厦门市工商行政管理局完成变更登记，并取得了注册号为企股闽厦总字第 01687号的《企业法人营业执照》。
根据中国证监会《关于核准厦门合兴包装印刷股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可[2008]477号文核准），公司公开发行 2,500万股人民币普通股，发行完成后公司总股本增加至 10,000万元。该次发行采用网下向询价对象配售与网上定价发行相结合的方式，发行价格为10.15元/股。
截至2014年12月31日，公司注册资本34,750.40万元。公司的控股股东为新疆兴汇聚股权投资管理有限合伙企业，持有公司40.82%股份；实际控制人为包括许晓光、许晓荣、许天津、吕秀英在内的许晓光家族，许晓光家族间接持有公司57.26%股份。
公司的经营范围为：生产中高档瓦楞纸箱及纸、塑等各种包装印刷品，研究和开发新型彩色印刷产品；纸制品、包装制品、机械设备的批发、进出口及相关配套业务。
二、发行人2014年经营情况
2014年，面对严峻的市场形势，公司坚持以经营业绩为中心，以创新需求为导向。首先，公司不断加强研发创新，加快环保化、自动化、智能化、个性化的产品的应用开发，提高产品附加值，为客户创造价值和提供便利；其次，公司在高端客户开拓方面取得突破，成功开发了包括一些国际著名消费电子品牌商、日化用品品牌商在内的高端客户，提高产品附加值和盈利能力；再次，公司在加
厦门合兴包装印刷股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2014年度）快提高产能利用率以保证内生性增长外，通过成立产业并购基金开展外延式扩张，储备优质并购标的，以扩大产业规模，整合、延伸循环经济产业链，巩固行业龙头地位，扩大市场份额，保持持续发展竞争力。
公司2014年主营业务构成及经营情况如下表：
单位：元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|||||营业收入比|营业成本比||
|||||||毛利率比上年|
||营业收入|营业成本|毛利率(%)|上年同期增|上年同期增||
|||||||同期增减（%）|
|||||减（%）|减（%）||
|分行业|||||||
|包装|2,664,949,093.56|2,139,619,032.67|19.71%|10.72%|9.93%|0.57%|
|分产品|||||||
|纸箱|2,230,428,130.32|1,755,986,662.08|21.27%|7.62%|6.41%|0.89%|
|纸板|300,975,116.73|273,288,890.72|9.20%|65.20%|64.47%|0.40%|
|缓冲包装|||||||
||133,545,846.51|110,343,479.87|17.37%|-12.30%|-15.05%|2.68%|
|材料|||||||
|分地区|||||||
|华南地区|772,418,726.82|631,503,737.37|18.24%|11.76%|10.74%|0.75%|
|华东地区|381,370,295.34|323,321,860.95|15.22%|38.25%|37.16%|0.67%|
|华中地区|1,051,586,201.37|825,665,981.59|21.48%|2.71%|1.33%|1.06%|
|西南地区|339,286,184.90|261,941,950.34|22.80%|0.40%|-0.10%|0.39%|
|华北地区|120,287,685.13|97,185,502.42|19.21%|53.85%|53.48%|0.20%|

三、发行人2014年度财务状况
截至2014年12月31日，公司总资产为244,885.76万元，较2013年末增长10.92%；归属于母公司的所有者权益为 106,031.08万元，较 2013年末增长10.71%，资产负债率（合并）为55.56%。2014年公司实现营业收入 271,647.44万元，利润总额16,915.00万元，归属于母公司所有者的净利润12,555.90万元，基本每股收益（以归属于公司普通股股东的净利润计算）为 0.36元/股，加权平均净资产收益率（以归属于公司普通股股东的净利润计算）为12.39%。
发行人主要财务数据如下：
1、合并资产负债表主要数据
厦门合兴包装印刷股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2014年度）单位：元
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||项目||2014年12月31日||2013年12月31日||增减率|
|资产总计||2,448,857,618.93||2,207,868,710.79||10.92%||
|负债合计||1,360,637,762.70||1,216,561,152.55||11.84%||
|股东权益合计||1,088,219,856.23||991,307,558.24||9.78%||
|归属于母公司所有者权益合计||1,060,310,795.57||957,697,715.02||10.71%||

2、合并利润表主要数据
单位：元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||2014年度||2013年度||增减率|
|营业收入||2,716,474,436.86||2,442,081,565.65||11.24%||
|营业利润||162,439,915.70||121,980,139.58||33.17%||
|利润总额||169,149,986.45||127,494,066.58||32.67%||
|净利润||131,887,497.99||101,989,411.39||29.31%||
|归属于母公司股东的净利润||125,559,001.11||94,654,074.51||32.65%||

3、合并现金流量表数据
单位：元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||2014年度||2013年度||增减率|
|经营活动产生的现金流量净额||319,890,372.83||124,326,587.12||157.30%||
|投资活动产生的现金流量净额||-254,607,138.42||-148,804,810.39||-||
|筹资活动产生的现金流量净额||-27,712,363.65||-157,631,195.28||-||
|现金及现金等价物净增加额||37,673,035.60||-182,677,946.91||-||

厦门合兴包装印刷股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2014年度）第三章发行人募集资金使用情况
一、本期公司债券募集资金情况
公司经中国证券监督管理委员会证监许可[2012]1211号文核准，于 2012年 11月 16日至 2012年 11月 20日公开发行了 3亿元的公司债券。本次公司债券募集资金总额扣除承销费用后的净募集款项共计 29,550万元，已于 2012年 11月 21日汇入公司下列账户，其中：中国建设银行股份有限公司厦门同安支行开立的账号为 35101540001052502928的人民币存款账户收到募集资金款项 10,000.00万元；在招商银行股份有限公司厦门分行营业部开立的账号为 682081181810002的人民币存款账户收到募集资金款项 10,000.00万元；在中国农业银行股份有限公司厦门同安支行开立的账号为 40-390001040004836的人民币存款账户收到募集资金款项6,000.00万元；在汇丰银行厦门分行开立的账号为 623039799003的人民币存款账户收到募集资金款项 3,550.00万元。公司聘请的致同会计师事务所（特殊普通合伙）对本次债券募集资金到位情况出具了编号为致同验字（2012）第110ZA0069号的验资报告。
根据公司本次公司债券募集说明书的相关内容，公司对本次公司债券募集资金的使用计划具体如下：
1、用于偿还银行贷款的金额为2亿元。
2、用于补充公司流动资金的金额为1亿元。
因本次债券的审批和发行时间尚有一定不确定性，待本次债券发行完毕、募集资金到账后，公司将根据本次债券募集资金的实际到位时间和具体金额，灵活安排募集资金的具体使用。
二、本期公司债券募集资金实际使用情况
截至 2012年 12月 31日，公司募集资金已全部使用完毕。从募集资金使用情况来看，公司没有改变募集资金使用用途。
厦门合兴包装印刷股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2014年度）第四章发行人有关承诺的履行情况
根据发行人公开信息披露的文件及出具的相关说明，发行人已经按照《厦门合兴包装印刷股份有限公司公开发行 2012年公司债券募集说明书》中“第五节偿债计划及其他保障措施”之“三、偿债保障方案”之“（一）偿债保障措施”之“5、发行人承诺”，以及“第七节债券受托管理人”之“二、《债券受托管理协议》主要内容”之“（二）发行人的权利和承诺”的要求履行了相关的承诺事项。
厦门合兴包装印刷股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2014年度）第五章本期公司债券担保人资信情况
本次债券由新疆兴汇聚股权投资管理有限合伙企业提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保，连带责任保证担保范围包括本次债券本金及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用。
新疆兴汇聚股权投资管理有限合伙企业的主要业务为股权管理，其主要资产为其所持有的发行人的14,184.76万股股份，截至2014年12月31日，发行人收盘价为13.48元/股，该部分股份的流通市值为191,210.56万元。由于股票资产的流动性高，变现能力强，因此新疆兴汇聚具有较强的偿债能力和担保能力。
总体来看，新疆兴汇聚股权投资管理有限合伙企业资产状况良好，担保能力较强，其担保对本次债券本息的偿还具有一定的积极作用。
厦门合兴包装印刷股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2014年度）第六章债券持有人会议召开的情况
2014年度内，公司未召开债券持有人会议。
厦门合兴包装印刷股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2014年度）第七章本期公司债券本息偿付情况
根据本次债券募集说明书，本次债券的发行日为 2012年 11月 16日，2013年至 2017年每年的 11月 16日为上一个计息年度的付息日（如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个工作日：顺延期间付息款项不另计利息）。公司已于2014年11月17日支付2013年11月16日至2014年11月15日期间的利息。
厦门合兴包装印刷股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2014年度）第八章本次债券跟踪评级情况
本期公司债券的信用评级机构鹏元资信评估有限公司于 2014年 5月出具了《厦门合兴包装印刷股份有限公司2012年3亿元公司债券2014年跟踪信用评级报告》，维持了公司“AA”的主体信用评级，维持了公司的评级展望为“稳定”，同时也维持了本期债券“AA”的债项评级。
鹏元资信评估有限公司将在近期出具本次债券 2015年的跟踪评级报告，详细情况敬请投资者关注跟踪评级报告。
在本次公司债券的存续期内，鹏元资信评估有限公司每年将至少出具一次正式的定期跟踪评级报告。
厦门合兴包装印刷股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2014年度）第九章负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况
发行人指定的负责处理与本次公司债券相关事务专人为康春华、王萍萍，2014年度上述人员未发生变动情况。
厦门合兴包装印刷股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2014年度）第十章其他情况
一、对外担保情况
报告期内，除对子公司的担保外，本公司无对外担保。
二、重大诉讼、仲裁事项
截止2014年12月31日，公司存在一项未决诉讼，具体如下：
2014年4月14日，中国太平洋财产保险股份有限公司厦门分公司诉爱尔德斯（厦门）塑胶有限公司保险人代位求偿纠纷一案，福建省厦门市同安区人民法院于2014年6月4日公开开庭进行审理。
2015年1月4日，厦门市同安区人民法院民事判决书（2014）同民初字第1583号裁定爱尔德斯（厦门）塑胶有限公司向中国太平洋财产保险股份有限公司厦门分公司支付保险理赔款人民币1,440,590.95元。公司已于2014年12月31日计提预计负债1,440,590.95元。
截至2014年12月31日，公司不存在其他对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的未决诉讼或仲裁事项。
三、相关当事人
2014年度，本次公司债券的受托管理人、担保人和资信评级机构均未发生变动。
四、担保人有关承诺的履行情况
1、担保人承诺持有发行人的股权比例不低于35%的履行情况
截至2014年12月31日，担保人持有发行人股份为 14,184.76万股，持股比例为40.82%，不低于35%。
2、担保人承诺在担保履约期间持有发行人的可以用于担保履约的股份数量不低于7,000万股的履行情况
截至 2014年 12月 31日，担保人持有的可以用于担保履约的发行人股份为
厦门合兴包装印刷股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2014年度）7,679.76万股，不低于7,000万股。
（2014年度）》之盖章页】
华林证券有限责任公司2015年5月27日