证券代码：002097 证券简称：山河智能 公告编号：2019-057山河智能装备股份有限公司
关于 2018年年报问询函的回复公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担连带责任。
近日，山河智能装备股份有限公司（以下简称“公司”）收到深圳证券交易所《关于对山河智能装备股份有限公司2018年年报的问询函》（中小板年报问询函【2019】第 323号）（以下简称“问询函”），公司董事会对相关问题进行了核查落实，就问询函所提出的问题进行了回复，现公告如下：
问题1、公司 2018年实现营业收入 57.55亿元，同比增长45.64%，实现净利润4.29亿元，同比增长170.84%；扣除非经常性损益后净利润为 3.99亿元，同比增长389.81%，经营活动产生的现金流量净额为 6.53亿元，同比增长65.73%。
（1）请公司说明经营业绩大幅增长的原因及合理性，与行业可比公司是否存在较大差异。
（2）说明公司 2018年收入确认是否严谨，是否存在提前确认收入、确认不符合条件的收入等情形。请年审会计师核查并发表意见。
回复：
（1）我司对经营业绩大幅增长的原因及合理性的说明如下：
2018年，工程机械行业受益于国家稳定向好的宏观经济和持续稳定的固定资产投资，市场再现高速增长。
表一：同行业营业收入情况
单位：亿元
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|公司|行业|收入|||
|||2018年|2017年|同比|

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|公司|行业|收入|||
|||2018年|2017年|同比|
|徐工机械|工程机械|444.10|291.31|52.45%|
|三一重工|工程机械|543.36|376.57|44.29%|
|中联重科|工程机械|267.23|179.21|49.12%|
|柳工|工程机械|178.73|118.45|50.89%|
|山河智能|工程机械|44.69|26.89|66.20%|
||航空产业|9.77|10.90|-10.37%|
||建筑及其他|2.17|1.24|75.00%|
||合计|56.63|39.04|45.06%|

（注：上述数据来源于 2018年各上市公司年报，其中相关数据只选取工程机械板块业务进行对比，下同）
从上述数据可以看出,我司工程机械行业板块收入增长幅度略微高于同行，主要原因：1)收入基数相对较小；2）我司的主要销售产品为桩工机械及挖掘机械，主要用于工程施工中的桩基础施工和土方施工，对同一工程项目来说，其销售是领先于泵送设备、塔吊及起重设备等其他工程施工设备，而对比的同业上市公司其桩工及挖掘设备占比相对小于我司。
表二：同行业净利润情况
单位：亿元
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|公司|净利润（亿元)|||
||2018年|2017年|同比|
|徐工机械|20.55|10.29|99.71%|
|三一重工|63.03|22.27|183.03%|
|中联重科|19.57|12.48|56.81%|
|柳工|8.41|3.69|127.91%|
|山河智能|4.61|2.05|124.88%|

我司净利润增长受营收的大幅增长而增长，但与同行业比较，处于中等偏上
水平，不存在重大差异。
综上所述，我司业绩大幅增长与同业基本一致，不存在重大差异。
（2）我司针对2018年收入确认是否严谨，及收入确认原则说明如下：
根据我司的会计政策，销售商品收入确认原则为：
公司在已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购买方；既没有保留与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制；收入的金额能够可靠地计量；相关的经济利益很可能流入企业；相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量时，确认商品销售收入实现。
具体收入确认时点及计量方法：
通常情况下销售商品收入，根据内外销方式不同，收入确认的具体方法如下：①国内销售：公司按照与客户签订的合同、订单发货，由客户验收后，公司在取得验收确认凭据时确认收入。
②出口销售：公司按照与客户签订的合同、订单等的要求，装船并办妥报关手续后，公司凭装船单及报关单确认收入。
我司严格按照上述会计政策确认收入，收入确认严谨，不存在提前确认收入、确认不符合条件的收入等情形。
问题2、公司子公司 Avmax注册地为加拿大，主营飞机租赁业务，2018年实现收入 9.75亿元，毛利率为57.67%，实现净利润 2.24亿元，占公司净利润比重为52%。
（1）请公司结合业务开展情况，说明飞机租赁业务毛利率同比提高 8.25个百分点的原因及合理性，相应业务回款是否正常。
（2）请公司结合向 Avmax派出董事、高管的情况，说明对其进行整合管控、业务管理的主要措施，说明 Avmax内部控制是否有效，公司是否能实现对其有效的管理控制。
回复：
（1）我司针对飞机租赁业务毛利率同比提高的原因及合理性说明如下：
我司子公司AVMAX的主营业务包括飞机维修、飞机租赁、飞机销售、包机业务以及飞机零配件销售。AVMAX公司在市场上收购二手飞机，大部分飞机整修或
翻新后再用于飞机销售或飞机租赁，小部分飞机则拆机后获取零部件，零部件通过检修翻新后再用于销售或飞机维修。
从上述业务模式可以看出，二手飞机的收购及维修投入成本将显著影响公司的毛利情况。
表三：2016年-2018年AVMAX主营业务分类毛利率情况
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|项目|2018年1-12月|2017年1-12月|2016年1-12月|
|租赁业务|78.54%|70.61%|81.29%|
|包机业务|79.61%|87.44%|88.31%|
|配件服务业务|36.89%|37.62%|33.91%|
|出售飞机|44.55%|25.44%|26.59%|
|主营业务|57.67%|49.42%|55.65%|

上述表格为AVMAX近三年的毛利分析，可看出，AVMAX公司2018年整体毛利率较2017年上升8.25%，主要由于出售飞机的毛利率提升，原因是：我司对 AVMAX公司的发展战略要求其缩短库存飞机平均机龄、处置老机型，同时提升资产运营效率。2018年，AVMAX加大处置了机龄较长的飞机，由于该部分飞机的折旧后净值较低，从而提升了飞机销售的平均毛利率。
表四：2018年AVMAX主营业务分类收入及回款情况
单位：万元
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|项目|收入|回款|销售回款率|
|租赁收入|40,161.94|48,770.07|121.43%|
|包机收入|4,868.41|4,565.04|93.77%|
|配件收入|33,522.86|28,650.90|85.47%|
|出售飞机|18,933.71|11,979.14|63.27%|
|合计|97,486.92|93,965.15|96.39%|

2018年AVMAX公司实现销售收入97,486.92万元，回款93,965.15万元，销售回款率为96.39%，回款情况正常。
（2）我司针对向AVMAX派出董事、高管以及业务管理情况说明如下：
①AVMAX董事会成员中公司占有绝大数的席位，对公司的重大事项和决策起
决定性作用；
②AVMAX经营管理层中有新聘任的CEO（执行总裁）和COO（发展总裁），以及公司委派的CFO（财务总监），能准确无误的执行公司经营管理计划；
③公司对AVMAX业务流程进行梳理，对各部门领导进行分级授权，保证董事会及高级管理人员下达的指令能够被严格执行。
AVMAX内部控制有效，公司能其实现对其有效的管理控制。
问题3、2018年末，公司应收账款账面余额为 35.68亿元，公司计提坏账准备4.19亿元，坏账准备整体计提比例为11.73%。
（1）对于单项计提坏账准备的应收账款，公司对客户一、客户三、客户四应收账款的计提比例分别为10.38%、30.00%、66.76%，请说明前述计提比例确定的依据及合理性，坏账准备计提是否充分、谨慎。
（2）请公司结合应收账款账龄变化以及主要客户还款情况，说明应收账款坏账准备整体计提是否充分、谨慎，与行业可比公司是否存在较大差异，是否符合《企业会计准则》的相关规定。请年审会计师核查并发表意见。
回复：
（1）我司针对单项计提坏账比例确定依据及合理性说明如下：
表五：我司单项计提坏账准备的应收账款前五大客户情况
单位：万元
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||债务人名称|账面余额|坏账准备|计提比例(%)|
|客户一||12,775.78|1,326.57|10.38|
|客户二||8,035.32|8,035.32|100.00|
|客户三||4,360.33|1,308.10|30.00|
|客户四||2,167.93|1,447.39|66.76|
|客户五||2,042.43|2,042.43|100.00|

其中：客户一应收账款账面余额 12,775.78万元，计提坏账准备 1,326.57万元，坏账计提比例为10.38%；同时，该客户为我司飞机租赁客户，对该客户我司计提并收取了飞机维修基金 7,075.30万元（确认为一项负债），这部分维修基金用于对出租飞机的维修保养，于租赁期间分摊使用，不需退还给客户，另
外公司还收取了该客户保证金 990.76万元，若抵消该笔维修基金及保证金后应
收净额为4,709.72万元，我司认为单项计提的坏账准备可以覆盖坏账风险；
客户三应收账款账面余额4,360.33万元，计提坏账准备1,308.10万元，坏账计提比例30%。我司正对该客户进行诉讼中，部分已取得一审判决胜利，且已冻结查封房产、门面等多项资产，预计冻结资产的可回收金额超过未计提减值损失部分；
客户四应收账款账面余额2,167.93万元，计提坏账准备1,447.39万元，坏账计提比例66.76%，公司正对该客户进行诉讼中，已查封冻结多套房产等，预计冻结资产的可回收金额超过未计提减值损失部分。
（2）我司针对应收账款账龄变化以及主要客户还款情况说明如下：
表六：我司应收账款账龄对比变化
单位：万元
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|账龄|2018年|2017年|
|1年以内|188,685.35|178,704.21|
|1至2年|61,210.88|29,490.84|
|2至3年|5,686.05|10,477.74|
|3至4年|5,416.87|7,194.54|
|4至5年|751.14|3,479.36|
|5年以上|3,592.26|2,413.97|
|合计|265,342.57|231,719.53|

表七：我司前五大客户的还款情况
单位：万元
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|客户|期末余额|本期收款|
|客户一|12,184.31|18,628.99|
|客户二|24,200.24|18,497.37|
|客户三|6,331.99|14,309.32|
|客户四|3,387.23|12,775.78|
|客户五|1,233.31|10,276.89|

表八：同行业坏账准备计提比较
单位：亿元
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|公司|2018年|||||
||应收账款|坏账准备|计提比例|核销金额|核销占应收账款的比例|
|徐工机械|206.74|26.19|12.67%|3.36|1.63%|
|三一重工|226.87|25.54|11.26%|10.82|4.77%|
|中联重科|289.2|59.76|20.66%|0.40|0.14%|
|柳工|42.29|6.96|16.46%|0.21|0.50%|
|山河智能|35.68|4.19|11.73%|1.19|3.34%|

结合坏账准备及应收核销情况来看，我司坏账计提与同行业企业基本一致。
综合上述应收回款及坏账对比情况可以看出：我司应收账款增加部分主要在1到2年内，同时2年以上应收基本逐年下降；同时，前五大客户回款情况良好，再结合同业坏账计提及核销对比情况，我司坏账计提是充分严谨的。
问题4、2018年末，公司存货账面余额为 25.23亿元，存货跌价准备为 0.92亿元，跌价准备计提比例为3.64%，其中库存商品账面余额为 9.16亿元。请公司结合存货的库龄和周转情况，说明存货跌价准备计提是否充分、谨慎、与同行业可比公司是否存在较大差异。请年审会计师核查并发表意见。
回复：
我司针对存货跌价准备计提问题说明如下：
表九：我司2018年末存货跌价准备情况
单位：万元
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|项目||2018年||||2017年||||
|||账面余额||跌价准备||账面余额||跌价准备||
||原材料||107,255.92||7,585.27||105,245.61||4,484.95|
||周转材料||1,419.57||-||933.18||-|
||库存商品||91,603.42||1,596.03||53,089.35||2,078.29|
||在产品||49,801.95||-||39,060.28||435.72|
||发出商品||2,171.14||-||3,081.56||-|
||合计||252,252.01||9,181.30||201,409.98||6,998.97|

表十：同行业跌价准备计提比较
单位：万元
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|公司|存货余额|跌价准备|计提比例|
|徐工机械|1,049,520.22|29,874.30|2.85%|
|三一重工|1,192,317.30|32,854.60|2.76%|
|中联重科|1,053,211.66|98,146.98|9.32%|
|柳工|547,331.05|30,570.82|5.59%|
|山河智能|252,252.01|9,181.30|3.64%|

从以上两个表格可以看出：
1)我司存货跌价准备计提的增加主要为原材料计提增加，我司对原材料跌价计提是按分类计提的。首先判断该原材料是否后续机型生产使用，若后续生产使用，则考虑生产机型的销售及毛利情况判断是否计提跌价准备；若判断为后续不再生产使用的，就划分为呆滞存货。对呆滞存货，公司有专门部门对接处置，其会积极进行销售处置，加快变现，到年末尚未处置完毕的则考虑跌价准备计提。
对呆滞存货考虑计提跌价准备时，会把呆滞存货分类为：进口件（主要为液压件、马达及发动机等）、五金件、胶管类及电子类等。对进口件，其一般比较保值并能较快销售，按经验规律可以以不超过2成的折价计提跌价准备；对五金件，则一般按重量及废钢废铁价值考虑计提跌价准备；而胶管类及电子类等，则直接按报废价值计提跌价准备；
2）对库存商品计提跌价准备减少，主要因为本年度公司产销旺盛，大部分呆滞及二手机均得到处置，跌价准备得已转销；
3）从同业对比来看，我司跌价准备计提比例处于行业中游水平，不存在重大差异。
此外，公司存货总体周转次数为1.76次，周转天数为207.94天，由于加拿大子公司AVMAX为飞机租赁业，导致我司存货周转次数较机械行业相比下降，周
转天数增加。剔除AVMAX业务后，我司存货周转率与行业基本一致（见后附表十
一）。
表十一：同行业存货周转率比较
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|上市公司|存货周转率(次)|
|徐工机械|3.78|
|三一重工|4.03|
|中联重科|2.27|
|柳工|3.09|
|山河智能（剔除AVMAX业务）|2.02|

综上所述，我司认为存货跌价准备计提是充分、谨慎的，与同行业可比公司不存在重大差异。
问题5、公司 2018年研发投入资本化的金额为 3,913万元，2017年不存在资本化的研发投入。请公司结合研发项目情况，说明研发投入资本化政策是否符合《企业会计准则》的相关规定。请年审会计师核查并发表意见。
回复：
我司针对研发投入资本化政策的问题说明如下：
我司的研发投入在核算上主要分为项目投入和基础性研发投入，把项目研发划分为研究阶段支出和开发阶段支出（以是否开始开发样机/样品为判断），并规定如下：
①项目研究阶段发生的支出，于发生时计入当期损益；
②开发阶段发生的支出，通过项目核算先予归集，若样机/样品试制成功且试用试销良好，判断具有较好的市场价值（准备批量生产），和专有技术价值或专利价值，则该项目开发支出予以资本化待达到无形资产确认条件后转入无形资产后续摊销；若样机/样品试制失败，或不具有市场价值和技术价值，则该部分开发支出直接费用化进入损益。
我司认为研发投入资本化政策是符合《企业会计准则》相关规定的。
2018年度以前公司研发支出全部费用化，2018年，我司重点研发项目共有
32个，累计发生研发投入16,263.55万元，其中有15个研发项目进入样机试制
阶段（已达开发阶段）。累计投入 3,913.45万元，予以资本化，因该支出尚处
于样机开发阶段，暂未转入无形资产或当期损益。
问题6、公司 2019年拟向公司及下属全资子公司、控股子公司的终端客户、经销商提供银行或外部融资租赁机构的承兑、融资租赁、按揭贷款、保理授信业务担保，担保授信总额为 48亿元，占公司 2018年末经审计净资产49.3亿元的97.23%。请公司结合业务开展模式，说明提供前述担保的商业逻辑和必要性，提供担保是否符合《中小企业板上市公司规范运作指引》第 8.3.5条的规定，并说明公司最近 3年因该事项承担担保责任的具体情况和对公司财务状况的影响。
回复：
关于融资担保事项的说明如下：
工程机械行业的产品销售有其自身特点，其产品生产订货周期和交货周期长，单台套产品的价值较高，占用资金量较大；同时，客户投资购买产品主要用于工程项目施工，其投资回收周期较长，客户资金占用压力大。这导致行业内厂家普遍采用融资性销售，以缓解厂家现金流压力，促进销售。
对终端客户来说，由于客户多为工程施工的分包商，客户分散且相对规模较小，客户用于抵押的资产实力不够，在寻求金融机构融资支持销售时，通常金融机构会要求厂家提供融资担保，以降低其风险。同时，对经销商客户来说，厂家会联合金融机构开发承兑、保理授信等融资产品，以补充厂家的回款。由于行业特性，其资金实力无法与工程机械的高单台设备价值相匹配，金融机构会寻求厂家提供融资性担保。
此外，对厂家来说，由于融资销售需承担回购责任，厂家会从源头开始对整个销售回款的全过程进行风险控制，并要求客户及经销商提供反担保。
表十二：近3年公司担保情况
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|年度|担保余额（亿元）|占公司净资产的比例|
|2018年|23.61|47.82%|
|2017年|12.22|25.64%|
|2016年|8.99|28.58%|

从上表可以看出：公司对融资销售提供担保，符合行业发展的逻辑，整体风
险可控；同时，融资销售拉动了公司销售的稳定增长，保证了公司现金流的安全，
未对公司的财务状况产生不利影响。
另，年审会计师核查意见见后附附件。
特此公告。
山河智能装备股份有限公司二〇一九年六月十五日