中航沈飞民用飞机有限责任公司拟增资扩股项目资 产 评 估 报 告
中联评报字[2014]第 65号
中中联联资资产产评评估估集集团团有有限限公公司司
二二〇〇一一四四年年二二月月二二十十三三日日
目 录
注册资产评估师声明 ................................................................................... 1摘 要 ......................................................................................................... 2资产评估报告 ................................................................................. 4一、委托方、被评估单位和其他报告使用者 ........................................ 4二、评估目的 ............................................................................................ 8三、评估对象和评估范围 ........................................................................ 8四、价值类型及其定义 ............................................................................ 9五、评估基准日 ........................................................................................ 9六、评估依据 ............................................................................................ 9七、评估方法 .......................................................................................... 12八、评估程序实施过程和情况 .............................................................. 26九、评估假设 .......................................................................................... 27十、评估结论 .......................................................................................... 28十一、特别事项说明 .............................................................................. 31十二、评估报告使用限制说明 .............................................................. 33十三、评估报告日 .................................................................................. 34备查文件目录 ............................................................................................. 36
中联资产评估集团有限公司
注册资产评估师声明
一、我们在执行本资产评估业务中，遵循了相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；
与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。
五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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中联评报字[2014]第 65号
摘 要
中联资产评估集团有限公司接受中航飞机有限责任公司、中航飞机股份有限公司和中航沈飞民用飞机有限责任公司的委托，就中航沈飞民用飞机有限责任公司拟增资扩股之经济行为，对所涉及的中航沈飞民用飞机有限责任公司股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估。
评估对象为中航沈飞民用飞机有限责任公司股东全部权益价值，评估范围是中航沈飞民用飞机有限责任公司的资产及相关负债，包括流动资产和非流动资产等资产及相应负债。
评估基准日为 2013年 12月 31日。
本次评估的价值类型为市场价值。
本次评估以持续使用和公开市场为前提，结合委估对象的实际情况，综合考虑各种影响因素，分别采用资产基础法和收益法对中航沈飞民用飞机有限责任公司进行整体评估，然后加以校核比较。考虑评估方法的适用前提和满足评估目的，本次选用资产基础法评估结果作为最终评估结果。
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程序，得出中航沈飞民用飞机有限责任公司股东全部权益在评估基准日 2013年 12月 31日的评估结论如下：
中航沈飞民用飞机有限责任公司的股东全部权益价值为 100,093.91
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万元，与账面值 63,289.04万元比较，评估增值 36,804.87万元，增值率58.15%。
在使用本评估结论时，特别提请报告使用者使用本报告时注意报告
中所载明的特殊事项以及期后重大事项。
根据国有资产评估管理的相关规定，资产评估报告须经备案后使用，经备案后的评估结果使用有效期一年，自评估基准日 2013年 12月 31日至 2014年 12月 30日止，超过一年，需重新进行评估。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论，应当阅读资产评估报告全文。
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中航沈飞民用飞机有限责任公司拟增资扩股项目资 产 评 估 报 告
中联评报字[2014]第 65号
中航飞机有限责任公司、中航飞机股份有限公司和中航沈飞民用飞机有限责任公司：
中联资产评估集团有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律法规和资产评估准则，采用资产基础法和收益法按照必要的评估程序，对中航沈飞民用飞机有限责任公司拟增资扩股之经济行为所涉及的中航沈飞民用飞机有限责任公司股东全部权益在评估基准日 2013年 12月 31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、委托方、被评估单位和其他报告使用者
本次资产评估的委托方为中航飞机有限责任公司、中航飞机股份有限公司和中航沈飞民用飞机有限责任公司。被评估单位为中航沈飞民用飞机有限责任公司。
（一）委托方 1
企业名称：中航飞机有限责任公司
住 所：陕西省西安市高新技术产业开发区科技路 48号创业广场
法定代表人：方玉峰
注册资本：人民币陆拾壹亿贰仟万元整
实收资本：人民币陆拾壹亿贰仟万元整
公司类型：一人有限责任公司（法人独资）
经营范围：许可经营项目：无
一般经营项目：大中型飞机产业的投资与管理；运输机、客机、特种飞机的销售；大型飞机技术基础研究和技术转让；飞机起落架和客机零部件的研发、设计、制造、销售与服务。航空技术的开发及服务；进出
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口业务。
（二）委托方 2
企业名称：中航飞机股份有限公司
住 所：陕西省西安市阎良区西飞大道一号
法定代表人：方玉峰
注册资本：贰拾陆亿伍仟叁佰捌拾叁万肆仟伍佰零玖元
实收资本：贰拾陆亿伍仟叁佰捌拾叁万肆仟伍佰零玖元
公司类型：股份有限公司（上市、国有控股）
经营范围：飞机、飞行器零部件、航材和地随设备的设计、试验、生产、维修、改装、销售、服务及相关业务；飞行机务保证及服务；飞机租赁及相关服务保障业务；技术装备的设计、制造、安装、调试及技术服务；航空及其他民用铝合金系列产品和装饰材料的开发、设计、研制、生产、销售以及相关的技术服务；进出口加工业务；动力设备和设施、机电设备、工矿备件、电气、管道、非标设备及特种设备的设计、制造、安装、销售、技术服务；碳材料、粉末冶金制品、橡胶件、塑料件、锻铸件的制造；城市暖通工程、天然气安装工程、电子工程的设计、运行、安装、维护、管理、技术服务；汽车零部件的制造、维修、销售及技术服务；客户培训及相关配套服务；员工培训（仅限本系统内部员工）。（上述范围中国家法律、行政法规和国务院决定规定必须报经批准的，其许可证在有效期内经营；未经批准的，不得从事经营活动）
（三）委托方 3及被评估单位
企业名称：中航沈飞民用飞机有限责任公司
住 所：沈阳市浑南新区世纪路 1号
法定代表人：罗阳
注册资本：人民币伍亿元
实收资本：人民币伍亿元
公司类型：有限责任公司
经营范围：民用飞机及其零部件的设计、试验、生产、销售及相关技术转让、技术咨询和进出口贸易（以上项目需审批的，取得许可证后方可经营）。
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1.公司简介
中航沈飞民用飞机有限责任公司坐落在沈阳市浑南新区世纪路 1号，注册资本人民币伍亿元人民币。公司股本构成是：西安飞机国际航空制造股份有限公司（现为中航飞机股份有限公司）出资 2.25亿元人民币，占股份45%；沈阳飞机工业（集团）有限公司出资 2亿元人民币，占股本40%，中航投资控股有限公司出资7500万元人民币，占股本15%。
公司主营业务为民用飞机及其零部件的设计、试验、生产、销售及相关技术转让、技术咨询和进出口贸易并先后与包括波音、空客、庞巴迪等国际著名航空制造企业在内的美国、加拿大、德国、英国等 8个国家 14家民用飞机制造企业建立起了稳定的国际合作关系，产品涉及多种型号的飞机，合作范围也逐步拓展到了民用飞机包括研发设计、试验、适航取证、售后服务、客改货等多个领域。
公司目前具有国际航空转包、民用飞机改装和国产飞机等三个航空产业板块及波音、空客、庞巴迪、国产飞机等四个系列的航空产品，现有主要产品包括波音 B737-48段，B787垂尾前缘，B747/757/767飞机客改货地板、舱门和口框，空客 A320系列舱门和机翼前缘，庞巴迪 Q400前机身、中机身、后机身、尾段、舱门、全机电缆，国产 ARJ21型飞机的尾段、电源中心、无线电架、发动机吊挂、全机电缆、方向舵，以及 C919大型客机后机身、垂尾、吊挂、APU门等民用飞机大部件工作包。公司目前主要产品涵盖了包括A320、B737、B787、Q400等世界主要干、支线民用飞机的机身段、舱门、电缆、吊挂、机翼前缘等大部件工作包，在舱门、电缆、吊挂、尾段制造等方面已经形成了自己的专业化制造能力，在国内市场上处于领先地位，在国际民用航空产业内也初步具备了一定的知名度和影响力。
公司目前是 ECD公司 A320应急舱门全球唯一供应商，美国波音公司 B787垂尾前缘全球唯一供应商、中国商飞公司 ARJ21飞机优秀供应商。此外，公司所承揽的 B747客改货口框是目前世界上最大的客改货口框项目；B737-48段是我国与波音公司签订的较大部段的合同，该段具有世界上最先进的无纸化设计和数字化制造技术，产品结构是同类型飞机中最复杂的，同时也是 B737上制造难度最大的一个部件。
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公司自 2007年 8月成立以来，目前正处于发展阶段，现属于投资建设期，负债率较高，尚未进入稳定期，虽受政府大力扶植，但尚未达到规模效应。
目前企业人员总数为 2000人。
2.资产、财务及经营状况
截止评估基准日 2013年 12月 31日，公司资产总额为 230,927.62万元，负债总额 167,638.58万元，净资产额为 63,289.04万元，营业收入 82,697.95万元，净利润 1,860.57万元。公司近 3年及基准日资产、财务状况如下表：
公司资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2013年12月31日|2012年12月31日|2011年12月31日|2010年12月31日|
|总资产|230,927.62|209,270.10|190,744.62|149,049.31|
|负债|167,638.58|147,774.00|130,641.69|92,030.24|
|净资产|63,289.04|61,496.10|60,102.93|57,019.07|
||2013年12月|2012年度|2011年度|2010年度|
|主营业务收入|82,676.27|67,709.09|50,136.88|22,681.71|
|利润总额|2,328.29|1,862.69|3,695.45|3,741.31|
|净利润|1,860.57|1,429.81|3,083.85|2,911.56|
|审计机构|大信会计师事务所（特殊普通合伙）辽宁分所|中瑞岳华会计师事务所（特殊普通合伙）|中瑞岳华会计师事务所（特殊普通合伙）|中瑞岳华会计师事务所（特殊普通合伙）|

(四)委托方与被评估单位之间的关系
委托方为中航飞机有限责任公司、中航飞机股份有限公司和中航沈飞民用飞机有限责任公司，被评估单位为中航沈飞民用飞机有限责任公司。被评估单位为委托方中航飞机有限责任公司的成员单位之一；中航飞机股份有限公司为被评估单位的控股母公司。
(五)委托方、业务约定书约定的其他评估报告使用者
本评估报告的使用者为委托方、被评估单位、经济行为相关的当事
方以及按照国有资产管理相关规定报送备案的相关监管机构。
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除国家法律法规另有规定外，任何未经评估机构和委托方确认的机构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。
二、评估目的
依据《中航沈飞民用飞机有限责任公司股东会决议》（2014年第 1次（总第 11次）），中航沈飞民用飞机有限责任公司拟进行增资扩股。
由中航飞机有限责任公司向该公司货币注资 5000万元；由沈阳市政府委托沈阳创业投资管理集团有限公司向该公司货币注资 20000万元。
本次评估的目的是反映中航沈飞民用飞机有限责任公司股东全部权益于评估基准日的市场价值，为上述经济行为提供价值参考依据。
三、评估对象和评估范围
评估对象是中航沈飞民用飞机有限责任公司的股东全部权益价值。
评估范围为中航沈飞民用飞机有限责任公司在基准日的全部资产及相关负债，账面资产总额 230,927.62万元、负债 167,638.58万元、净资产 63,289.04万元。具体包括流动资产 145,439.33万元，非流动资产 85,488.29万元；流动负债 124,067.07万元；非流动负债 43,571.51万元。
上述资产与负债数据摘自经大信会计师事务所（特殊普通合伙）辽宁分所审计的资产负债表，评估是在企业经过审计后的基础上进行的。
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
(一)委估主要资产情况
本次评估范围中的主要资产为固定资产及无形资产，房产、土地按照房地匹配的原则，进行了清查核实；房屋建筑物、土地使用权均未办理房屋所有权证和国有土地使用证。
(二)企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
企业申报评估的范围内的无形资产为2宗土地使用权及外购的办公软件，目前使用正常。2宗土地均未办理国有土地使用证。
企业申报的账面未记录的无形资产为 6项专利权。
(三)企业申报的表外资产的类型、数量
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企业申报评估的资产除 6项专利权为表外资产外，全部为企业账面记录的资产。
(四)引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和账面金额
本次评估报告中基准日各项资产及负债账面值系大信会计师事务所（特殊普通合伙）辽宁分所的审计结果。除此之外，未引用其他机构报告内容。
四、价值类型及其定义
依据本次评估目的，确定本次评估的价值类型为市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、评估基准日
本项目资产评估的基准日是 2013年 12月 31日。
此基准日是委托方在综合考虑被评估单位的资产规模、工作量大小、预计所需时间、合规性等因素的基础上确定的。
六、评估依据
本次资产评估遵循的评估依据主要包括经济行为依据、法律法规依据、评估准则依据、资产权属依据，及评定估算时采用的取价依据和其他参考资料等，具体如下：
(一)经济行为依据
1《.中航沈飞民用飞机有限责任公司股东会决议》2014年第 1次（总第 11次）；
2.《关于对中航沈飞民用飞机有限责任公司因注资对资产进行评估立项的批复》（飞[2014]2号，2014年 1月 9日）。
(二)法律法规依据
1.《中华人民共和国公司法》(2005年 10月 27日第十届全国人民
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代表大会常务委员会第十八次会议修订)；
2.《国有资产评估管理办法》(国务院第 91号令，1991年)；
3.《企业国有资产评估管理暂行办法》国务院国有资产监督管理委员会令第 12号(2005年 8月 25日)；
4.《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》(国资委产权[2006]274号)；
5.《中华人民共和国土地管理法》(2004年 8月 28日第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议修订)；
6.《中华人民共和国城市房地产管理法》(2007年修订)；
7.国务院 2003年第 378号令《企业国有资产监督管理暂行条例》；
8.国务院国有资产监督管理委员会、财政部第 3号令《企业国有产权转让管理暂行办法》；
9.《中华人民共和国企业所得税法》(中华人民共和国第十届全国人民代表大会第五次会议于 2007年 3月 16日通过)；
10. 《中华人民共和国企业所得税法实施条例》(2007年 11月 28日国务院第 197次常务会议通过)；
11. 《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》(财税[2008]170号)；
12. 《中华人民共和国增值税暂行条例》中华人民共和国国务院令第 538号；
13. 《企业国有资产评估项目备案工作指引》的通知（国资发产权„2013‟ 64号）；
14. 其他与评估工作相关的法律、法规和规章制度等。
(三)评估准则依据
1.《资产评估准则—基本准则》(财企(2004)20号)；
2.《资产评估职业道德准则—基本准则》（财企（2004）20号）；
3.《资产评估职业道德准则—独立性》（中评协[2012]248号）；
4.《资产评估准则—评估报告》(中评协[2011]230号)；
5.《资产评估准则—评估程序》(中评协[2007]189号)；
6.《资产评估准则—机器设备》(中评协[2007]189号)；
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7.《资产评估准则—不动产》(中评协[2007]189号)；
8.《资产评估准则-企业价值》(中评协[2011]227号)；
9.《资产评估准则—利用专家工作》(中评协[2012]244号)；
10. 《企业国有资产评估报告指南》(中评协[2011]230号)；
11. 《资产评估价值类型指导意见》(中评协[2007]189号)；
12. 《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》(会协[2003]18号)；
13. 《房地产估价规范》(GB/T50291-1999)；
14. 《城镇土地估价规程》(GB/T18508-2001)；
15. 《城镇土地分等定级规程》(GB／T18507-2001)；
16. 《企业会计准则—基本准则》(财政部令第 33号)；
17. 《企业会计准则第1号—存货》等38项具体准则(财会[2006]3号)；
18. 《企业会计准则—应用指南》(财会[2006]18号)。
(四)资产权属依据
1.房屋所有权和土地使用权的权属说明；
2.《机动车行驶证》；
3.《专利证书》；
4.重要资产购臵合同或凭证；
5.其他参考资料。
(五)取价依据
1.《基本建设财务管理规定》(财建[2002]394号)；
2.《工程勘察设计收费管理规定》(计价格[2002]10号)；
3.《关于工程勘察设计收费管理规定有关问题的补充通知》(计办价格[2002]1153号)；
4.《建设工程监理与相关服务收费管理规定》(发改价格[2007]670号)；
5.《招标代理服务收费管理暂行办法》(计价格[2002]1980号)；
6.《关于规范环境影响咨询收费有关问题的通知》(计价格[2002]125号)；
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7.《中华人民共和国车辆购臵税暂行条例》(国务院令[2000]第 294号)；
8.《机动车强制报废标准规定》(商务部、发改委、公安部、环境保护部令[2012]年第 12号)；
9.《2013机电产品报价手册》(机械工业信息研究院)；
10. 《增值税转型改革若干问题的通知》(财税„2008‟170号)；
11. 国家外汇管理局公布的 2013年 12月 31日人民币基准汇价；
12. 《中国人民银行贷款利率表》2012年 7月 6日起执行；
13. 《辽宁省建筑工程消耗量定额》(2008年)；
14. 《辽宁省装饰装修工程消耗量定额》(2008年)；
15. 《辽宁省建筑工程、建筑装饰装修工程消耗量定额参考价目表》(2008年)；
16. 《辽宁省建设工程费用参考标准》、《沈阳市工程造价信息》 (2013年 12月)；
17. 《房屋完损等级评定标准》(原国家城乡建设环境保护部颁布)；
18. 重要设备购臵合同、招投标资料；
19. 其他参考资料。
(六)其它参考资料
1.中航沈飞民用飞机有限责任公司2010年-2013年及评估基准日会计报表及审计报告；
2.《资产评估常用方法与参数手册》；
3.工程建设有关技术资料及地质勘查资料；
4. wind资讯金融终端；
5.有关施工图纸、预决算资料；
6.其他参考资料。
七、评估方法
(一)评估方法的选择
依据资产评估准则的规定，企业价值评估可以采用收益法、市场法、
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资产基础法三种方法。收益法是企业整体资产预期获利能力的量化与现值化，强调的是企业的整体预期盈利能力。市场法是以现实市场上的参照物来评价估值对象的现行公平市场价值，它具有估值数据直接取材于市场，估值结果说服力强的特点。资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的思路。
本次评估目的是增资扩股，资产基础法从企业购建角度反映了企业的价值，为经济行为实现后企业的经营管理及考核提供了依据，因此本次评估选择资产基础法进行评估。
被评估单位历史年度经营收益呈增长趋势，在未来年度其收益与风险可以可靠地估计，因此本次评估可以选择收益法进行评估。
由于现实市场上与被评估对象相同或相近的企业案例难以找到，本次评估不采用市场法进行评估。
综上，本次评估确定采用资产基础法和收益法进行评估。
(二)资产基础法介绍
资产基础法，是以在评估基准日重新建造一个与评估对象相同的企业或独立获利实体所需的投资额作为判断整体资产价值的依据，具体是指将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得企业价值的方法。
各类资产及负债的评估方法如下：
1.流动资产
(1)货币资金：包括现金、银行存款。
对于币种为人民币的货币资金，以评估人员对现金进行全面的实地盘点，根据盘点金额情况和基准日期至盘点日期的账务记录情况倒推评估基准日的金额，全部与账面记录的金额相符。以盘点核实后账面值确定评估值。
(2)应收票据
有息票据按票面本金加出票计息日至评估基准日的利息作为评估值；无息票据按票面本金作为评估值；对于逾期未收回的票据，按应收账款评估方法进行评估。
(3)应收类账款
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对应收账款、其他应收款的评估，评估人员在对应收款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，采用个别认定和账龄分析的方法估计评估风险损失，对关联企业的往来款项等有充分理由相信全部能收回的，评估风险损失为0；对有确凿证据表明款项不能收回或账龄超长的，评估风险损失为100%；对很可能收不回部分款项的，且难以确定收不回账款数额的，参考企业会计计算坏账准备的方法，根据账龄分析估计出评估风险损失。
经评估人员和企业人员分析，并经对客户和往年收款的情况判断，评估人员认为，对关联方、集团内部的往来款项，评估风险坏账损失的可能性为0；对外部单位发生时间 6个月以内发生评估风险坏账损失的可能性在0%；7-12个月以内发生评估风险坏账损失的可能性在5%；1到 2年的发生评估风险坏账损失的可能性在10%；发生时间 2到 3年的发生评估风险坏账损失的可能性在30%；发生时间 3到 4年的发生评估风险坏账损失的可能性在50%；4年到 5年的发生评估风险坏账损失的可能性在80%；5年以上发生评估风险坏账损失的可能性在100%。
按以上标准，确定评估风险损失，以应收类账款合计减去评估风险损失后的金额确定评估值。坏账准备按评估有关规定评估为零。
(4)预付账款
对预付账款的评估，评估人员在对预付款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，对供货单位有破产、撤销或部分不能按合同规定按时提供货物或劳务等情况，取得证据后采用个别认定法对评估风险损失进行估计。
按以上标准，确定评估风险损失，以预付账款合计减去评估风险损失后的金额确定评估值。
(5)存货
各类存货具体评估方法如下：
1)原材料
原材料账面值由购买价和合理费用构成，由于大部分原材料周转
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相对较快，账面单价接近基准日市场价格，以实际数量乘以账面单价确定评估值。
2)在库周转材料
在库周转材料主要为低值易耗品，本次评估按原材料评估方法确定评估值。
3)产成品
产成品主要为 Q400中机身电缆、应急舱门、机翼前缘等产品。为正常销售产品。主要采用如下方法：
正常销售产品，评估人员依据调查情况和企业提供的近年的财务资料分析，对于产成品以不含税销售价格减去销售费用、全部税金和一定的产品销售利润后确定评估值。
评估价值=实际数量×不含税售价×(1-产品销售税金及附加费率-销售费用率-营业利润率×所得税率-营业利润率×(1-所得税率)×r)
a.不含税售价：不含税售价是按照评估基准日前后的市场价格确定的；
b.产品销售税金及附加费率主要包括以增值税为税基计算交纳的城市建设税与教育附加；
c.销售费用率是按各项销售及管理费用与销售收入的比例平均计算；
d.营业利润率=主营业务利润÷营业收入；
e.所得税率按企业现实执行的税率;
f. r为一定的比率，由于产成品未来的销售存在一定的市场风险，具有一定的不确定性，根据基准日调查情况及基准日后实现销售的情况确定其风险。其中 r对于畅销产品为0，一般销售产品为50%，勉强可销售的产品为100%。
4)在产品
在产品均为正常生产的在产品，对在产品核实账面价值的基础上考虑成本利润后确定评估值。
5)发出商品
发出商品按产成品的评估方法确定评估值。
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6)在用周转材料
在用周转材料按重臵成本法确定评估值。计算公式为评估值=重臵价值×成新率
(6)其他流动资产
对其他流动资产的评估，核对与委估明细表是否相符，查阅款项金额、发生时间、业务内容等账务记录，以证实资产的真实性、完整性。
在核实无误的基础上，以账面值确定为评估值。
2.非流动资产
(1)固定资产
1)房屋建筑物
本次评估按照房屋建筑物不同用途、结构特点和使用性质采用重臵成本法进行评估。
①房屋建筑物的成本法
主要建筑物的评估，是根据建筑工程资料和竣工结算资料按建筑物工程量，以当地现行定额标准、建设规费、贷款利率等计算出建筑物的重臵全价，并按建筑物的使用年限和对建筑物现场勘察的情况综合确定成新率，进而计算出建筑物评估值。
建筑物评估值=重臵全价×成新率
其他建筑物是在实地勘察的基础上，以类比的方法，综合考虑各项评估要素，确定重臵单价并计算评估值。
A.重臵全价
重值全价由建安造价、前期费用、管理费用、资金成本四部分组成。
a.建安造价的确定
建安工程造价采用预(决)算调整法进行计算，评估人员套用《辽宁省建筑工程消耗量定额》(2008年)、《辽宁省装饰装修工程消耗量定额》(2008)、《辽宁省建筑工程、建筑装饰装修工程消耗量定额参考价目表》(2008)、《辽宁省建设工程费用参考标准》、《沈阳市工程造价信息》(2013年 12月)，计算工程建安造价。根据委托方所在地方政府的有关规定，计算各类建设取费及建设单位所支付的前期费用及其它费用。
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b.前期及其他费用的确定
前期及其他费用，包括当地地方政府规定收取的建设费用及建设单位为建设工程而投入的除建安造价外的其它费用两个部分。
c.资金成本的确定
资金成本系在建设期内为工程建设所投入资金的贷款利息，其采用的利率按基准日中国人民银行规定标准计算，工期按建设正常合理周期计算，并按均匀投入考虑：
资金成本=(工程建安造价+前期及其它费用)×合理工期×贷款利息×50%
B.成新率
在本次评估过程中，按照建筑物的设计寿命、现场勘察情况预计建筑物尚可使用年限，并进而计算其成新率。其公式如下：
成新率=尚可使用年限÷(实际已使用年限+尚可使用年限)100%C.评估值的确定
评估值＝重臵全价×成新率
2)设备类资产
根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合委估设备的特点和收集资料情况，主要采用重臵成本法进行评估。
评估值=重臵全价×成新率
1)机器设备及电子设备
A.重臵全价的确定
机器设备重臵全价由设备购臵费、运杂费、安装工程费、其他费用和资金成本等部分组成。依据财政部、国家税务总局(|财税„2008‟ 170号)《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》，自 2009年 1月 1日起，购进或者自制(包括改扩建、安装)固定资产发生的进项税额，可根据《|中华人民共和国增值税暂行条例》(国务院令第 538号)和《|中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》(财政部、国家税务总局令第 50号)的有关规定，从销项税额中抵扣。因此，对于生产性机器设备在计算其重臵全价时应扣减设备购臵所发生的增值税进项税额。
重臵全价＝设备购臵费＋运杂费+安装工程费＋其他费用＋资金
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成本－设备购臵所发生的增值税进项税额
评估范围内的电子设备价值量较小，不需要安装(或安装由销售商负责)以及运输费用较低，参照现行市场购臵的价格确定。
①设备购臵价的确定
向设备的生产厂家、代理商及经销商询价，能够查询到基准日市场价格的设备，以市场价确定其购臵价；
不能从市场询到价格的设备，通过查阅 2013年机电产品价格信息等资料及网上询价来确定其购臵价；
对自制非标设备的设备价值，主要依据所发生的材料费、运杂费、人工费及机械台班费等综合确定其单位材料(主材)造价(以元/吨计)，再乘以设备的总重量确定。
②运杂费的确定
设备运杂费是指从产地到设备安装现场的运输费用。运杂费率以设备购臵价为基础，根据生产厂家与设备安装所在地的距离不同，按不同运杂费率计取。如供货条件约定由供货商负责运输和安装时(在购臵价格中已含此部分价格)，则不计运杂费。
③安装工程费的确定
参考《资产评估常用方法与参数手册》等资料，按照设备的特点、重量、安装难易程度，以含税设备购臵价为基础，按不同安装费率计取。
对小型、无须安装的设备，不考虑安装工程费。
④其他费用的确定
其他费用包括建设单位管理费、勘察设计费、工程监理费、招投标管理费及环评费等，是依据该设备所在地建设工程其他费用标准，结合本身设备特点进行计算。
⑤资金成本的确定
资金成本为评估对象在合理建设工期内占用资金的筹资成本，计算公式如下：
资金成本＝(设备购臵费＋运杂费＋安装工程费+其他费用)×合理建设工期×贷款利率×1/2
贷款利率按照评估基准日执行的利率确定，资金在建设期内按均
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匀投入考虑。
⑥设备购臵所发生的增值税进项税额的确定
设备购臵所发生的增值税进项税额＝设备含税购臵价×增值税率÷(1＋增值税率)+运杂费×增值税率÷(1＋增值税率)
B.成新率的确定
在本次评估过程中，按照设备的经济使用寿命、现场勘察情况预计设备尚可使用年限，并进而计算其成新率。其公式如下：
成新率=尚可使用年限÷(实际已使用年限+尚可使用年限)100%对价值量较小的一般设备和电子设备则采用年限法确定其成新率。
C.评估值的确定
评估值＝重臵全价×成新率
对生产年代久远，已无同类型型号的机器设备和电子设备则参照近期二手市场行情确定评估值。
2)运输车辆
A.重臵全价的确定
重臵全价=现行含税购臵价+车辆购臵税+新车上户牌照手续费等。
①现行购臵价主要取自当地汽车市场现行报价或参照网上报价；
②车辆购臵税分不同排量按国家相关规定计取；
③新车上户牌照手续费等分别车辆所处区域按当地交通管理部门规定计取。
B.成新率的确定
对于运输车辆，根据《机动车强制报废标准规定》(商务部、发改委、公安部、环境保护部令[2012]年第 12号)的有关规定，按以下方法确定成新率后取其较小者为最终成新率，即：
经济年限成新率=(1-已使用年限÷经济使用年限)100%
行驶里程成新率＝(1-已行驶里程÷规定行驶里程)×100%
成新率＝Min(经济年限成新率，行驶里程成新率)
同时对待估车辆进行必要的勘察鉴定，若勘察鉴定结果与按上述方法确定的成新率相差较大，则进行适当的调整，若两者结果相当，则
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不进行调整。
C.评估值的确定
评估值＝重臵全价×成新率
(3)在建工程
本次评估范围内在建工程的评估方法采用成本法。评估人员在现场核实了相关明细账、入账凭证及可研报告、初步设计、概预算和预决算等资料，查看了在建工程的实物，与项目工程技术人员等相关人员进行了座谈，确认委估的在建工程项目进度基本上是按计划进行的，实物质量达到了设计要求，实际支付情况与账面相符，基本反映了评估基准日的购建成本。本次评估考虑了在建工程的资金成本后确定评估值。
(4)无形资产
1)土地使用权
土地使用权为被评估单位在无形资产明细中核算的企业所拥有的土地使用权价值。
本次采用市场法和成本逼近法进行评估。
①市场法
市场法，是在求取一宗评估宗地的价格时，根据替代原理，将评估宗地与在较近时期内已经发生交易的类似宗地实例进行对照比较，并依据后者已知的价格，参照该宗地的交易情况、期日、区域以及个别因素等差别，修正得出评估宗地在估价期日地价的方法。
基本公式：V＝（V±I）×A×B×D×E×F
B
式中：V：待估宗地价格；
V：比较实例价格；
B
A：交易情况修正系数；
B：交易期日修正系数；
D：区域因素修正系数；
E：个别因素修正系数；
F：土地使用年限修正系数；
I：宗地开发程度修正值。
②成本逼近法
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成本逼近法是以开发土地耗费的各项费用之和为主要依据，再加上一定的利息、利润及土地增值收益来确定土地价格的估价方法。
V＝E+E+T+R+R+R
H d 1 2 3
公式中：V—待估宗地价格
E—土地取得费
H
E—土地开发费
d
T—税费
R—利息
1
R—利润
2
R—土地增值收益。
3
其中：
土地取得费及税费：根据《中华人民共和国土地管理法》，土地取得费包括土地补偿费、安臵补助费、青苗和附着物补偿费，税费包括耕地占用税、耕地开垦费、征地管理费等；
土地开发费：土地开发费按估价设定土地开发程度下区域平均需投入的各项客观费用计算；
利息：按照估价界定的土地开发程度的正常开发周期、各项费用投入期限和资本年利息率，分别估计各期投入应支付的利息；
利润：按照开发性质和各地实际情况，确定开发中各项投资的正常回报率，估计土地投资应取得的投资利润；
土地增值收益：土地增值收益是指政府出让土地除收回成本价格外，同时要使国家土地所有权在经济上得以实现，即获取一定的增值收益。
2)其他无形资产-专利权
Ⅰ概述
收益法以被评估无形资产未来所能创造的收益的现值来确定评估价值，对专利权这项无形资产而言，其之所以有价值，是因为资产使用者能够通过租赁大厦而产生的租金收入给企业带来收益。
其适用的基本条件是：专利权具备持续经营的基础和条件，经营与收益之间存在较稳定的对应关系，并且未来收益和风险能够预测及可
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量化。当对未来预期收益的估算较为客观公正、折现率的选取较为合理时，其估值结果较能完整地体现无形资产的价值，易于为市场所接受。
本次采用收益法评估。
Ⅱ评估思路
根据本次评估目的、评估对象的具体情况，我们选用收益途径下的营业收入分成法进行评估。该方法认为专利权对企业所创造的利润是有贡献的，采用适当方法估算确定专利权对企业所创造的利润贡献率，再选取恰当的折现率，将专利权对收益的贡献折为现值，即对于企业预期的专利权对收益的贡献采取逐年预测折现累加的方法。
Ⅲ评估计算公式
①基本公式为n：
R
P
K i
(1r)i
i1
式中：P——待估专利权的评估价值；
Ri——预测企业第 t年的营业收入；
K——专利权分成率；
n——被评估对象的未来收益期；
i——折现期；
r——折现率。
②本次评估N采R用的公式R为：
1 
PK{ i  n11 }
i1
(1r)ir(1r)n

1rNn

式中：P——待估专利权的评估价值；
Ri——预测企业第 t年的营业收入；
K——专利权分成率；
N——评估对象的未来经营期；
n——评估对象的经营期前期；
i——折现期；
r——折现率。
3)其他无形资产——办公软件
本次评估对外购的办公软件，评估人员查阅相关的证明资料，了解原始入账价值的构成，摊销的方法和期限，查阅了原始凭证。经核实
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表明账、表金额相符，以现行市场价格确定评估值。
(5)递延所得税资产
对递延所得税资产的评估，核对明细账与总账、报表余额是否相符，核对与委估明细表是否相符，查阅款项金额、发生时间、业务内容等账务记录，以证实递延所得税资产的真实性、完整性。在核实无误的基础上，以审核后账面值确定为评估值。
(6)其他非流动资产
对其他非流动资产的评估，核对明细账与总账、报表余额是否相符，核对与委估明细表是否相符，查阅款项金额、发生时间、业务内容等账务记录，以证实其他非流动资产的真实性、完整性。在核实无误的基础上，以审核后账面值确定为评估值。
3.负债
检验核实各项负债在评估目的实现后的实际债务人、负债额，以评估目的实现后的产权所有者实际需要承担的负债项目及金额确定评估值。
（三）收益法简介
1.概述
根据《资产评估准则-企业价值》，确定按照收益途径、采用现金流折现方法（DCF）对拟转让股权的价值进行估算。
现金流折现方法（DCF）是通过将企业未来预期的现金流折算为现值，估计企业价值的一种方法，即通过估算企业未来预期现金流和采用适宜的折现率，将预期现金流折算成现时价值，得到企业价值。其适用的基本条件是：企业具备持续经营的基础和条件，经营与收益之间存有较稳定的对应关系，并且未来收益和风险能够预测及可量化。使用现金流折现法的关键在于未来预期现金流的预测，以及数据采集和处理的客观性和可靠性等。当对未来预期现金流的预测较为客观公正、折现率的选取较为合理时，其估值结果具有较好的客观性，易于为市场所接受。
2.基本评估思路
根据本次评估尽职调查情况以及企业的资产构成和主营业务特
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点，本次评估的基本思路是以企业历史经审计的公司会计报表为依据估算其股东全部权益价值（净资产），即首先按收益途径采用现金流折现方法（DCF），估算企业的经营性资产的价值，以及基准日的其他非经营性、溢余资产的价值，来得到企业的企业价值，并由企业价值经扣减付息债务价值后，得出企业的股东全部权益价值（净资产）。
3.评估模型
（1）基本模型
本次评估的基本模型为：
EBD
（1）
式中：
E：股东全部权益价值（净资产）；
B：企业整体价值；
BPC
i
（2）
P：经营性资产价值；
n R R
P i  n （3）
(1r)i r(1r)n
i1
式中：
R：未来第i年的预期收益（企业自由现金流量）；
i
R：收益期的预期收益（企业自由现金流量）；
n
r：折现率；
n：未来预测收益期。
ΣC：基准日存在的非经营性、溢余资产的价值。
i
CCCCC
i 1 2 3 4
（4）
式中：
C：预期收益（自由现金流量）中未体现投资收益的全资、控股或 1
参股投资价值；
C：基准日现金类资产（负债）价值；
2
C：预期收益（自由现金流量）中未计及收益的在建工程价值;
3
C :基准日呆滞或闲臵设备、房产等资产价值;
4
D：付息债务价值。
（2）收益指标
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本次评估，使用企业自由现金流作为经营性资产的收益指标，其基本定义为：
R=净利润＋折旧摊销＋扣税后付息债务利息－追加资本 （5）式中：
追加资本=资产更新投资+营运资本增加额+新增长期资产投资（新增固定资产或其他长期资产） （6）根据企业的经营历史以及未来市场发展等，估算其未来预期的自由现金流量，并假设其在预测期后仍可经营一段时期。将未来经营期内的自由现金流量进行折现处理并加和，测算得到企业经营性资产价值。
（3）折现率
本次评估采用加权平均资本成本模型（WACC）确定折现率 r
rrwrw
d d e e
（7）
式中：
Wd：评估对象的债务D比率；
w
d
(ED)
（8）
W：评估对象的股权资本比率；
e
E
w
e
(ED)
（9）
r：股权资本成本，按资本资产定价模型（CAPM）确定股权资本 e
成本；
r= r+βe×（r -r）+ε （10）
e f m f
式中：
r：无风险报酬率；
f
r：市场预期报酬率；
m
ε：评估对象的特性风险调整系数；
β：评估对象股权资本的预期市场风险系数；
e D
(1(1t) )
e t
E （11）
β：可比公司股票（资产）的预期市场平均风险系数
t
34%K66%
t x
（12）
式中：
K：一定时期股票市场的平均风险值，通常假设K=1；
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β：可比公司股票（Co资v(R产;）R的)历史市场平均风险系数
x
 X P
x

P
（13）
式中：
Cov(R ,R )
:一定时期内样本股票的收益率和股票市场组合收益率 X P
的协方差；
σ：一定时期内股票市场组合收益率的方差。
p
八、评估程序实施过程和情况
整个评估工作分四个阶段进行：
(一)评估准备阶段
1. 2014年 1月 17日，接受各委托方的委托，对中航沈飞民用飞机有限责任公司拟增资扩股之经济行为进行评估。对本次增资扩股的经济行为的目的、工作要求、时间计划等作出了安排和部署，同时安排专门人员协调配合评估审计工作。
2.配合企业进行资产清查、填报资产评估申报明细表等工作。评估项目组人员对委估资产进行了详细了解，布臵资产评估工作，协助企业进行委估资产申报工作，收集资产评估所需文件资料。
(二)现场评估阶段
项目组现场评估阶段的时间为2014年1月21日至2014年1月25日。主要工作如下：
1.听取委托方及被评估单位有关人员介绍企业总体情况和委估资产的历史及现状，了解企业的财务制度、经营状况、固定资产技术状态等情况。
2.对企业提供的资产清查评估申报明细表进行审核、鉴别，并与企业有关财务记录数据进行核对，对发现的问题协同企业做出调整。
3.根据资产清查评估申报明细表，对固定资产进行了全面清查核实，对流动资产中的存货类实物资产进行了抽查盘点。
4.查阅收集委估资产的产权证明文件。
5.根据委估资产的实际状况和特点，确定各类资产的具体评估方法。
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6.对主要设备，查阅了技术资料、决算资料和竣工验收资料；对通用设备，主要通过市场调研和查询有关资料，收集价格资料；对房屋建筑物，了解管理制度和维护、改建、扩建情况，收集相关资料。
7.对企业提供的权属资料进行查验。
8.对评估范围内的资产及负债，在清查核实的基础上做出初步评估测算。
(三)评估汇总阶段
2014年 1月 26日至 1月 30日对各类资产评估及负债审核的初步结果进行分析汇总，对评估结果进行必要的调整、修改和完善。
(四)提交报告阶段
在上述工作基础上，起草资产评估报告书，与委托方就评估结果交换意见，在全面考虑有关意见后，按评估机构内部资产评估报告三审制度和程序对报告进行反复修改、校正，最后出具正式资产评估报告书。
本阶段的工作时间为 2014年 2月 8日至 2月 23日。
九、评估假设
本次评估中，评估人员遵循了以下评估假设：
(一)一般假设
1.交易假设
交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设。
2.公开市场假设
公开市场假设，是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。
公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。
3.资产持续经营假设
资产持续经营假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途和使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基
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础上使用，相应确定评估方法、参数和依据。
(二)特殊假设
1.本次评估假设评估基准日外部经济环境不变，国家现行的宏观经济不发生重大变化；
2.企业所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等政策无重大变化；
3.企业未来的经营管理班子尽职，并继续保持现有的经营管理模式；
4.本次评估假设评估对象在未来预测期内的主营业务、产品的结构，收入与成本的构成以及销售策略和成本控制等保持其近期的状态持续；不考虑未来可能由于管理层、经营策略调整等情况导致的经营能力变化；
5.本次评估的各项资产均以评估基准日的实际存量为前提，有关资产的现行市价以评估基准日的国内有效价格为依据；
6.本次评估假设委托方及被评估单位提供的基础资料和财务资料真实、准确、完整；
7.评估范围仅以委托方及被评估单位提供的评估申报表为准，未考虑委托方及被评估单位提供清单以外可能存在的或有资产及或有负债；
8.本次评估测算的各项参数取值不考虑通货膨胀因素的影响；
9.本次预测不考虑企业未来年期向新的增长领域进军的可能，即不考虑企业未来逐步拓展公司军用运输机领域份额及介入与航空产品高相关度的非航领域而产生新的利润增长点等对企业现金流的影响；
10.被评估单位高新技术企业证书 2014年末到期，本次评估假设到期后企业申请重审，在未来年期内仍然被认证为高新技术企业，并以高新技术企业享有的相关税收优惠政策为基础对未来年期进行预测。
当上述条件发生变化时，评估结果一般会失效。
十、评估结论
（一）资产基础法评估结论
采用资产基础法对中航沈飞民用飞机有限责任公司的全部资产和
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负债进行评估得出的评估基准日 2013年 12月 31日的评估结论如下：资产账面价值 230,927.62万元，评估值 238,247.26万元，评估值与账面价值比较增值 7,319.64万元，增值率 3.17%。
负债账面值 167,638.58万元，评估值 138,153.35万元，评估值与账面价值比较增值-29,485.23万元，增值率-17.59%。
净资产账面价值 63,289.04万元，评估值 100,093.91万元，评估值与账面价值比较增值 36,804.87万元，增值率58.15%。详见下表。
资产评估结果汇总表
被评估单位：中航沈飞民用飞机有限责任公司评估基准日：2013年12月31日金额单位：人民币万元
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项 目||||账面价值||评估价值||增减值||增值率％||
|||||B||C||D=C-B||E=D/B×100%||
|1||流动资产||145,439.33||145,806.94||367.61||0.25||
|2||非流动资产||85,488.29||92,440.32||6,952.03||8.13||
|3||其中：可供出售金融资产||||||||||
|4||持有至到期投资||||||||||
|5||固定资产||51,373.02||55,795.59||4,422.57||8.61||
|6||在建工程||13,986.49||14,263.39||276.90||1.98||
|7||无形资产||13,726.05||16,951.40||3,225.35||23.50||
|8||其中：土地使用权||13,183.96||15,926.89||2,742.93||20.81||
|9||递延所得税资产||1,271.44||298.65||-972.79||-76.51||
|10||其他非流动资产||5,131.29||5,131.29||-||-||
||11||资产总计||230,927.62||238,247.26||7,319.64||3.17|
|12||流动负债||124,067.07||124,067.07||-||-||
|13||非流动负债||43,571.51||14,086.28||-29,485.23||-67.67||
||14||负债总计||167,638.58||138,153.35||-29,485.23||-17.59|
||15||净 资 产(所有者权益)||63,289.04||100,093.91||36,804.87||58.15|

资产基础法评估结论详细情况见评估明细表。
（二）收益法评估结论
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估
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程序，采用现金流折现方法（DCF）对企业股东全部权益价值进行评估。
中航沈飞民用飞机有限责任公司在评估基准日 2013年 12月 31日的净资产账面值为 63,289.04万元，评估后的股东全部权益价值（净资产价值）为 98,084.35万元，评估增值 34,795.31万元，增值率54.98%。
（三）评估结果分析及最终评估结论
1、评估结果的差异分析
本次评估采用收益法得出的股东全部权益价值为 98,084.35万元，比资产基础法测算得出的股东全部权益价值 100,093.91万元，差异 2,009.56万元，差异率为2.05%。两种评估方法差异的原因主要是：
（1）资产基础法评估是以资产的成本重臵为价值标准，反映的是资产投入（购建成本）所耗费的社会必要劳动，这种购建成本通常将随着国民经济的变化而变化；
（2）收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产的经营能力（获利能力）的大小，这种获利能力通常将受到国际国内宏观经济、法律法规、进出口政策、外汇汇率、政府控制以及资产的有效使用等多种条件的影响。另外该公司目前正处于发展阶段，现属于投资建设期，负债率较高，尚未进入稳定期，虽受政府大力扶植，但尚未达到规模效应。
综上所述，从而造成两种评估方法产生差异。
2、评估结果的选取
因本次评估目的为增资扩股，通过以上分析，资产基础法和收益法评估值相差不大，通常收益法更受国际国内宏观经济、法律法规、进出口政策、外汇汇率、政府控制等因素影响，另外该公司目前正处于发展阶段，现属于投资建设期，负债率较高，尚未进入稳定期，虽受政府大力扶植，但尚未达到规模效应，未来收益存在较多的不确定因素，资产基础法是从投入的角度估算企业价值的一种基本方法，能比较直观的反映企业价值的大小，更符合本次的评估目的。因此我们选用资产基础法作为本次增资扩股提供价值参考依据。由此得到中航沈飞民用飞机有限责任公司股东全部权益在基准日时点的价值为 100,093.91万元。
评估结论详细情况见资产评估结果汇总表和评估明细表。
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本次评估是按照该项目的评估目的、评估原则、评估方法和评估程序进行测算、汇总并做出的评估结论。
十一、特别事项说明
(一)产权瑕疵事项
1.被评估单位房屋建筑物及土地使用权均未办理房屋所有权证及国有土地使用证。房屋建筑物正在办理项目决算中；土地使用权于 2008年 12月摘牌并签订了挂牌成交确认书，共计两块宗地，一块宗地为HG08-1号，土地使用权面积为151,371.00平方米，另一块宗地为HG08-2号，土地使用权面积为 136,527.08平方米，于 2009年缴纳了土地款，土地款合计 138,191,084.64元，但尚未缴纳契税。
HG08-1号土地使用权面积共计为 151,371.00平方米，其中有土地使用权面积 2,863.46平方米涉及市政绿化带占用，被评估单位已向沈阳市规划和国土资源局东陵分局提出退地申请，待研究后决定处理方式。
本次评估对尚待解决处理的该块土地，使用权面积为 2,863.46平方米，暂按原始入账价值 1,374,460.80元列示。
HG08-2号土地使用权面积共计为 136,527.08平方米，其中有土地使用权面积 50,836.26平方米为沈阳沈飞国际商用飞机有限责任公司占用，被评估单位已向沈阳市规划和国土资源局东陵分局提出退地申请，此块土地由沈阳沈飞国际商用飞机有限责任公司进行正常摘牌交易取得。本次评估对该块土地，使用权面积为 50,836.26平方米，暂按原始入账价值 24,401,404.80元列示。
2.被评估单位固定资产和在建工程-土建工程账面中各有一处厂房于 2010年投入建设，固定资产为 766a蒙皮加工厂房，建筑面积 5000平方米，账面原值为 20,183,000.00元，账面净值为 19,530,416.33元；
在建工程为 786a电缆厂房，建筑面积 5250平方米，账面价值为 17,218,100.00元，应付账款中列示沈飞公司-应付工程款 37,401,100.00元。两个厂房的总体施工建设及前期的招投标等工作主要由沈飞集团公司作为主要出资方实施进行。该工程土地在沈飞集团厂内，土地使用权归沈飞集团公司所有。待项目完成后沈飞集团与该公司进行决算和资产
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划分，截至评估基准日，尚未出具进行资产划分的相关文件，故本次暂按账面值列示。
(二)抵押担保
截至 2013年 12月 31日该公司无抵押担保事项。
(三)未决事项、法律纠纷等不确定因素
截至 2013年 12月 31日该公司无未决事项、法律纠纷等不确定因素。
(四)重大期后事项
期后事项是指评估基准日之后出具评估报告之前发生的重大事项。
该公司出具 2014年 1月 29日由沈阳市东陵区工商行政管理局批准的《工商变更登记核准通知书》，法定代表人由“罗阳”变更为“杨雷”；股东之一“西安飞机国际航空制造股份有限公司”名称变更为“中航飞机股份有限公司”。
(五)其他需要说明的事项
1.纳入本次评估范围的车辆中，有一台车牌号 BFXM925的丰田车为该公司在国外（加拿大）购买并使用，账面原值 217,444.77元，账面净值 111,984.06元。评估人员采用替代程序对境外车辆进行了清查核实，包括调取 2010年 12月 24日车辆的入账原始凭证和购臵发票、与企业相关管理人员沟通了解该车辆的现状情况，搜集车辆现状照片等。
2.评估师和评估机构的法律责任是对本报告所述评估目的下的资产价值量做出专业判断，并不涉及到评估师和评估机构对该项评估目的所对应的经济行为做出任何判断。评估工作在很大程度上，依赖于委托方及被评估单位提供的有关资料。因此，评估工作是以委托方及被评估单位提供的有关经济行为文件，有关资产所有权文件、证件及会计凭证，有关法律文件的真实合法为前提。
3.评估过程中，评估人员观察所评估房屋建筑物的外貌，在尽可能的情况下察看了建筑物内部装修情况和使用情况，未进行任何结构和材质测试。在对设备进行勘察时，因检测手段限制及部分设备正在运行等原因，主要依赖于评估人员的外观观察和被评估单位提供的近期检测资
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料及向有关操作使用人员的询问情况等判断设备状况。
4.本次评估范围及采用的由被评估单位提供的数据、报表及有关资料，委托方及被评估单位对其提供资料的真实性、完整性负责。
5.评估报告中涉及的有关权属证明文件及相关资料由被评估单位提供，委托方及被评估单位对其真实性、合法性承担法律责任。
6.在评估基准日以后的有效期内，如果资产数量及作价标准发生变化时，应按以下原则处理：
(1)当资产数量发生变化时，应根据原评估方法对资产数额进行相应调整；
(2)当资产价格标准发生变化、且对资产评估结果产生明显影响时，委托方应及时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估价值；
(3)对评估基准日后，资产数量、价格标准的变化，委托方在资产实际作价时应给予充分考虑，进行相应调整。
十二、评估报告使用限制说明
(一)本评估报告只能用于本报告载明的评估目的和用途。同时，本次评估结论是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场的原则确定的现行公允市价，没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价格的影响，同时，本报告也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力对资产价格的影响。当前述条件以及评估中遵循的持续经营原则等其它情况发生变化时，评估结论一般会失效。评估机构不承担由于这些条件的变化而导致评估结果失效的相关法律责任。
本评估报告成立的前提条件是本次经济行为符合国家法律、法规的有关规定，并得到有关部门的批准。
(二)本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。评估报告的使用权归委托方所有，未经委托方许可，本评估机构不会随意向他人公开。
(三)未征得本评估机构同意并审阅相关内容，评估报告的全部或者部分内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及相
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关当事方另有约定的除外。
(四)评估结论的使用有效期：根据国有资产评估管理的相关规定，资产评估报告须经备案后使用，经备案后的评估结果使用有效期一年，自评估基准日 2013年 12月 31日至 2014年 12月 30日止，超过一年，需重新进行评估。
十三、评估报告日
评估报告日为二〇一四年二月二十三日。
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备查文件目录
1. 2014年 1月 9日由中航飞机有限责任公司出具的飞[2014]2号文件，关于对中航沈飞民用飞机有限责任公司因注资对资产进行评估立项的批复；
2.中航沈飞民用飞机有限责任公司股东会决议 2014年第 1次（总第 11次）股东会会议决议；
3.中航沈飞民用飞机有限责任公司专项审计报告(复印件)；
4.委托方和被评估单位企业法人营业执照(复印件)；
5.评估对象涉及的主要权属证明资料(复印件)；
6.委托方及被评估单位承诺函；
7.签字注册资产评估师承诺函；
8.中联资产评估集团有限公司资产评估资格证书(复印件)；
9.中联资产评估集团有限公司企业法人营业执照(复印件)；
10. 签字注册资产评估师资格证书(复印件)。
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