一、经营情况讨论与分析
2016年，国内宏观经济低迷状况未有明显改善，国际原油价格虽有反弹但对煤化工、天然气等行业的刺激不大，对公司在该等行业的业务造成一定的压力，同时由于市场前景不明，公司的部分成套装置项目由于业主原因，出现了一定程度的暂缓或延期交付情况，导致公司主营业务收入以及利润水平较上年有所下滑。2016年，公司实现营业收入33,716.40万元，实现归属于母公司的净利润5,686.86万元，较上年分别下降了27.09%和38.44%。
在低迷的市场环境下，公司通过不断创新以及全体员工的不懈努力，实现了部分项目技术以及业绩的突破，并在公司战略布局上迈出了成功的第一步，主要情况如下：
1、成功斩获合成气制取乙二醇项目，为进入新型煤化工领域奠定了业绩基础
2016年底，公司中标内蒙古易高煤化科技有限公司24万吨/年乙二醇项目合成气分离装置项目。该项目采用深冷分离工艺，以煤制烯烃尾气为原料气提纯一氧化碳及氢气后制取乙二醇。该种装置由于深冷分离介质的特殊性，一直以来由外资公司所垄断。公司通过不断优化流程设计将项目能耗降至最低，凭借高效率低能耗的设计方案在众多厂商中脱颖而出，最终获得业主信任拿下订单。该订单为公司深冷技术应用开辟了新的市场和领域，标志着公司的又一大技术进步，也为公司在煤炭深加工领域奠定了坚实的业绩基础。
2、煤化工液氮洗项目又一次实现突破，配套装置规模达到国际领先水平
2016年，公司中标乌兰煤炭集团有限责任公司年产135万吨合成氨240万吨尿素项目一期工程液氮洗装置合同，该项目为世界单系列规模最大的合成氨装置，公司为其提供净化装置的核心设备液氮洗冷箱及吸附器，采用液氮洗净化合成气，同时在冷箱内分离提出有效组分甲烷，得到高纯度的甲烷气体。该装置配套单系列规模达70万吨/年合成氨，为国内规模最大的合成氨项目，同时也已达国际先进水平。这标志着公司在合成气深冷分离净化技术上又一次突破自己的至高点，达到国际领先水平。
3、成功获取国新能源LNG项目，夯实了公司在LNG制备市场的领先地位
2016年初，公司成功中标国新能源下属子公司7套天然气液化项目，为公司在天然气市场取得又一靓丽业绩。目前LNG市场竞争激烈，公司凭借过硬的技术和服务水平以及良好的市场口碑，在国内众多厂商中独占鳌头，进一步夯实了公司在LNG市场的领先地位，同时为公司后期业绩提供了坚实的项目基础。
4、设立美国子公司，为公司走向全球搭建了广阔的平台
积极作用。
二、主营业务分析
1、概述
参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
单位：元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||2016年||2015年|||
||||||同比增减|
||金额|占营业收入比重|金额|占营业收入比重||
|营业收入合计|337,164,042.51|100%|462,464,028.35|100%|-27.09%|
|分行业||||||
|深冷技术行业|337,164,042.51|100.00%|462,464,028.35|100.00%|-27.09%|
|分产品||||||
|板翅式换热器|70,680,372.10|20.96%|62,798,212.73|13.58%|12.55%|
|冷箱|77,457,426.21|22.97%|54,293,359.35|11.74%|42.66%|
|成套装置|174,970,697.13|51.89%|319,564,557.04|69.10%|-45.25%|
|其 他|13,294,381.55|3.94%|25,390,839.47|5.49%|-47.64%|
|其他业务收入|761,165.52|0.23%|417,059.76|0.09%|82.51%|
|分地区||||||
|境内|331,443,937.74|98.30%|445,545,788.41|96.43%|-25.61%|
|境外|4,958,939.25|1.47%|16,501,180.18|3.57%|-69.95%|
|其他业务收入|761,165.52|0.23%|417,059.76|0.09%|82.51%|

（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况
单位：元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|||||营业收入比上|营业成本比上|毛利率比上年|
||营业收入|营业成本|毛利率||||
|||||年同期增减|年同期增减|同期增减|
|分行业|||||||
|分产品|||||||
|板翅式换热器|70,680,372.10|35,685,839.50|49.51%|12.55%|15.48%|-1.28%|
|冷箱|77,457,426.21|50,041,295.36|35.40%|42.66%|101.68%|-18.90%|

||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|成套装置|174,970,697.13|138,614,789.72|20.78%|-45.25%|-38.54%|-8.64%|
|分地区|||||||
|境内|331,443,937.74|226,881,758.89|31.55%|-25.61%|-22.22%|-2.98%|

（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|行业分类|项目|单位|2016年|2015年|同比增减|
||销售量|台|399|393|1.53%|
|深冷技术设备|生产量|台|389|355|9.58%|
||库存量|台|90|100|-10.00%|

（4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况
2017年2月，公司与内蒙古正泰易达新能源有限责任公司签订《300×104m³/d天然气液化工厂项目》合同，合同金额32,000万元，相关内容已于2017年2月17日在巨潮咨询网披露（公告编号2017-002）。
目前该合同正常履行中。
（5）营业成本构成
产品分类
单位：元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|||2016年||2015年|||
|产品分类|项目||占营业成本比||占营业成本|同比增减|
|||金额||金额|||
||||重||比重||
|深冷技术设备|直接材料|183,595,625.39|80.02%|253,751,403.15|84.50%|-4.48%|
|深冷技术设备|直接人工|20,511,683.22|8.94%|24,234,009.74|8.07%|0.87%|
|深冷技术设备|制造费用|25,329,863.84|11.04%|22,312,105.63|7.43%|3.61%|
|深冷技术设备|合计|229,437,172.45|100.00%|300,297,518.52|100.00%|0.00%|

说明
公司营业成本主要由“直接材料”、“直接人工”、“制造费用”所构成，所占比重与去年基本相当，未发生重大变化。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
√是□否
合并范围增加
||||||
|-|-|-|-|-|
|公司名称|股权取得方式|股权取得时点|出资额|出资比例|

||||||
|-|-|-|-|-|
|中泰深冷美国公司|新设|2016年8月|[注]|100%|

注：公司第二届董事会第十一次会议审议通过了《关于公司对外投资设立境外全资子公司的议案》。截止2016年12月31日，公司还未实际缴纳出资。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用√不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
公司主要销售客户情况
|||
|-|-|
|前五名客户合计销售金额（元）|212,359,382.84|
|前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例|62.98%|
|前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例|0.00%|

公司前5大客户资料
|||||
|-|-|-|-|
|序号|客户名称|销售额（元）|占年度销售总额比例|
|1|第一名|63,239,558.13|18.76%|
|2|第二名|50,283,959.41|14.91%|
|3|第三名|39,443,315.71|11.70%|
|4|第四名|34,606,224.81|10.26%|
|5|第五名|24,786,324.78|7.35%|
|合计|--|212,359,382.84|62.98%|

主要客户其他情况说明
□适用√不适用
公司主要供应商情况
|||
|-|-|
|前五名供应商合计采购金额（元）|88,721,458.72|
|前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例|49.37%|
|前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例|0.00%|

公司前5名供应商资料
|||||
|-|-|-|-|
|序号|供应商名称|采购额（元）|占年度采购总额比例|
|1|第一名|24,052,991.45|13.38%|
|2|第二名|23,361,111.10|13.00%|
|3|第三名|20,657,525.08|11.49%|
|4|第四名|12,820,771.27|7.13%|
|5|第五名|7,829,059.82|4.36%|
|合计|--|88,721,458.72|49.37%|

主要供应商其他情况说明
□适用√不适用
3、费用
单位：元
||||||
|-|-|-|-|-|
||2016年|2015年|同比增减|重大变动说明|
|销售费用|11,880,583.81|8,493,292.37|39.88%|主要是工资以及投标费用较上年增加|
|管理费用|42,178,444.61|41,891,524.67|0.68%||
|财务费用|-74,934.65|-894,620.55|91.62%|主要是汇兑损益较上年有所增加|

4、研发投入
公司目前有：年产70万吨合成氨配套深冷净化装置的研制、12.0MPa板翅式换热器的研制、UOP流程丙烷脱氢深冷分离系统的研发、合成氨甲烷化流程深冷净化工艺装置的研发、海上浮式LNG板翅式换热器及冷箱研发等14项研发项目，旨在深耕深冷技术在工业气体提纯、净化、分离环节的应用，提高生产效率、降低投资成本，节约能耗、减少污染物排放。目前部分项目技术研发已经成熟，正待向生产转化，部分已在项目中实际应用为公司带来经济效益。
近三年公司研发投入金额及占营业收入的比例
|||||
|-|-|-|-|
||2016年|2015年|2014年|
|研发人员数量（人）|58|50|46|
|研发人员数量占比|21.01%|12.47%|10.72%|
|研发投入金额（元）|15,336,856.77|14,177,319.15|12,952,286.02|
|研发投入占营业收入比例|4.55%|3.07%|2.99%|
|研发支出资本化的金额（元）|0.00|0.00|0.00|
|资本化研发支出占研发投入的比例|0.00%|0.00%|0.00%|
|资本化研发支出占当期净利润的比重|0.00%|0.00%|0.00%|

5、现金流
单位：元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2016年|2015年|同比增减|
|经营活动现金流入小计|389,178,073.23|369,954,132.15|5.20%|
|经营活动现金流出小计|339,044,644.54|430,954,333.97|-21.33%|
|经营活动产生的现金流量净额|50,133,428.69|-61,000,201.82|182.19%|
|投资活动现金流入小计|1,082,753,636.14|617,094,520.58|75.46%|
|投资活动现金流出小计|1,088,783,024.49|750,704,312.14|45.03%|

|||||
|-|-|-|-|
|投资活动产生的现金流量净额|-6,029,388.35|-133,609,791.56|95.49%|
|筹资活动现金流入小计|55,000,000.00|340,320,000.00|-83.84%|
|筹资活动现金流出小计|42,256,104.16|99,047,521.28|-57.34%|
|筹资活动产生的现金流量净额|12,743,895.84|241,272,478.72|-94.72%|
|现金及现金等价物净增加额|56,190,317.24|46,662,485.34|20.42%|

相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明
报告期内经营活动产生的现金流量净额较上年增加182.19%，主要是本年度销售商品、提供劳务收到的现金较上年度增加21.47%、购买商品、接受劳务支付的现金较上年减少28.02%所致；
报告期内投资活动现金流量净额较上年增加95.49%，主要是收到的理财收益较上年增加127.52%、支付其他与投资活动有关的现金即购买理财本金较上年下降44.74%所致；
报告期内筹资活动现金流量净额较上年减少94.72%，主要是吸收投资收到的现金较上年减少所致，2015年公司首次公开发行股票并且实施限制性股票股权激励募集资金共收到现金315,320,000.00元。
三、资产及负债状况
1、资产构成重大变动情况
单位：元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||2016年末||2015年末||||
||||||比重增||
|||占总资||占总资||重大变动说明|
||金额||金额||减||
|||产比例||产比例|||
||288,336,003.78||232,605,004.41|||货币资金较上年末增加|
|货币资金||28.29%||25.08%|3.21%|23.96%，主要是收到的销售货款|
|||||||增加所致|
||275,385,678.41||236,904,410.74|||应收账款较上年末增加主要是|
|应收账款||27.01%||25.54%|1.47%||
|||||||质保期内的销售货款增加所致|
||124,494,240.90||110,654,471.26|||存货较上年末增加12.51%，主|
|存货||12.21%||11.93%|0.28%||
|||||||要是在产品增加所致|
|投资性房地产|11,060,577.75|1.09%|11,826,213.87|1.27%|-0.18%||
|长期股权投资||0.00%||0.00%|0.00%||
|固定资产|75,753,371.69|7.43%|83,056,411.20|8.95%|-1.52%||
|在建工程|3,463,067.27|0.34%||0.00%|0.34%||
||55,000,000.00||25,000,000.00|||短期借款较上年增加120%，主|
|短期借款||5.40%||2.70%|2.70%||
|||||||要是银行贷款增加所致|
|长期借款||0.00%|||||

四、投资状况分析
1、总体情况
□适用√不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用√不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用√不适用
4、以公允价值计量的金融资产
□适用√不适用
5、募集资金使用情况
√适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
√适用□不适用
单位：万元
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||报告期|累计变|累计变||尚未使||
||||本期已|已累计|||||||
||||||内变更|更用途|更用途|尚未使用|用募集|闲置两年|
|募集年|募集方|募集资|使用募|使用募|||||||
||||||用途的|的募集|的募集|募集资金|资金用|以上募集|
|份|式|金总额|集资金|集资金|||||||
||||||募集资|资金总|资金总|总额|途及去|资金金额|
||||总额|总额|||||||
||||||金总额|额|额比例||向||
||||||||||除||
||||||||||13,000||
||||||||||万元募||
||||||||||集资金||
||||||||||用于购||
||||||||||买理财||
||发行新||||||||||
|2015||26,010|658.49|5,060.47|0|0|0.00%|20,949.53|产品、|20,949.53|
||股||||||||||
||||||||||8,028.6||
||||||||||0万元||
||||||||||存入定||
||||||||||期存款||
||||||||||账户||
||||||||||外，其||

||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||||他尚未||
||||||||||使用募||
||||||||||集资金||
||||||||||存放募||
||||||||||集资金||
||||||||||专户。||
|合计|--|26,010|658.4|9 5,060.47|0|0|0.00%|20,949.53|--|20,949.53|
|募集资金总体使用情况说明|||||||||||
|本公司以前年度已使用募集资金4,401.98万元，以前年度收到的银行存款利息扣除银行手续费等的净额为|||||||||||
|210.96万元；2016年度实际使用募集资金658.49万元，2016年度收到的银行存款利息扣除银行手续费等|||||||||||
|的净额为715.16万元；累计已使用募集资金5,060.47万元，累计收到的银行存款利息扣除银行手续费等|||||||||||
|的净额为926.12万元。截至2016年12月31日，募集资金余额为人民币8,875.64万元（包括累计收到的|||||||||||
|银行存款利息扣除银行手续费等的净额），公司购买的保本型理财产品余额为13,000万元。|||||||||||

（2）募集资金承诺项目情况
√适用□不适用
单位：万元
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||||||截至期|项目达|||项目可|
||是否已|募集资|||截至期||||||
||||调整后|本报告||末投资|到预定|本报告|是否达|行性是|
|承诺投资项目和超|变更项|金承诺|||末累计||||||
||||投资总|期投入||进度(3)|可使用|期实现|到预计|否发生|
|募资金投向|目(含部|投资总|||投入金||||||
||||额(1)|金额||＝|状态日|的效益|效益|重大变|
||分变更)|额|||额(2)||||||
|||||||(2)/(1)|期|||化|
|承诺投资项目|||||||||||
|1.冷箱及板翅式换|||||||2018年||||
||||||4,465.6||||||
|热器产能提升与优|否|15,510|15,510|161.23||28.79%|12月31||否|否|
||||||5||||||
|化项目|||||||日||||
|2.液化天然气成套|||||||2018年||||
|装置撬装产业化项|否|10,500|10,500|497.26|594.82|5.66%|12月31||否|否|
|目|||||||日||||
||||||5,060.4||||||
|承诺投资项目小计|--|26,010|26,010|658.49||--|--||--|--|
||||||7||||||
|超募资金投向|||||||||||
|无|||||||||||
||||||5,060.4||||||
|合计|--|26,010|26,010|658.49||--|--|0|--|--|
||||||7||||||
||“冷箱及板翅式换热器产能提升与优化项目”预计达到可使用状态日期为2016年9月，||||||||||
|未达到计划进度或|||||||||||
||“天然气液化成套装置撬装产业化项目”预计达到可使用状态日期为2017年3月，目||||||||||
|预计收益的情况和|||||||||||
||前预计达到可使用日期延后至2018年12月，主要原因是该两项募集资金投资项目计||||||||||
|原因（分具体项目）|||||||||||
||划时间是2011年及2012年，距报告期末已有5-6年，期间国内宏观经济持续放缓，||||||||||

|||
|-|-|
||国际油价2014年大幅下跌，导致天然气、煤化工等行业增速放缓，公司募集资金投|
||资项目的市场情况发生了变化，也间接导致项目延期完工。目前国际油价已企稳回升，|
||煤化工、天然气项目由于国家政策的扶持也在持续触底回暖，公司的募投项目亦开始|
||稳步实施。|
|项目可行性发生重||
||除募集资金投资项目实施进度延后外，未发生重大变化|
|大变化的情况说明||
|超募资金的金额、|不适用|
|用途及使用进展情||
|况||
||不适用|
|募集资金投资项目||
|实施地点变更情况||
||不适用|
|募集资金投资项目||
|实施方式调整情况||
||适用|
||截至2015年3月23日，本公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资金额为3,915.14万元，上述以自筹资金预先投入项目的实际投资金额业经天健会计师事务所(特殊普通合伙)鉴证，并由其于2015年4月4日出具天健审〔2015〕3399号鉴证报告。本公司2015年4月14日第二届董事会第三次会议和第二届监事会第二次会议审议通过《关于使用募集资金置换已预先投入募投项目自筹资金的议案》，一致同意公司使用募集资金3,915.14万元置换已预先投入募集资金投资项目的自筹资金。本公司独立董事就该事项发表了明确同意的意见。2015年4月16日，公司用募集资金置换了预先投入的自筹金额。|
|募集资金投资项目||
|先期投入及置换情||
|况||
|用闲置募集资金暂|不适用|
|时补充流动资金情||
|况||
|项目实施出现募集|不适用|
|资金结余的金额及||
|原因||
||经公司董事会和监事会审议同意，公司在确保不影响募集资金投资项目建设的情况|
||下，使用不超过13,000万元闲置募集资金进行现金管理，投资安全性高、流动性好、|
|尚未使用的募集资||
||有保本约定的投资产品。目前公司在董事会授权范围内，对尚未使用的募集资金进行|
|金用途及去向||
||现金管理，除13,000万元募集资金用于购买理财产品、 8,028.60万元存入定期存款|
||账户外，其他尚未使用募集资金存放募集资金专户。|
|募集资金使用及披||
||截止报告期末，未发生募集资金违规使用情况，并已在定期报告中对相关信息如实披|
|露中存在的问题或||
||露。|
|其他情况||

（3）募集资金变更项目情况
□适用√不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
五、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用√不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用√不适用
六、主要控股参股公司分析
√适用□不适用
主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况
单位：元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|公司名称|公司类型|主要业务|注册资本|总资产|净资产|营业收入|营业利润|净利润|
||||生产、销售：冷箱、压力容器、压力管道及相关技术咨询服务||||||
|浙江中泰||||76,861,640|64,977,724||||
|||通用设备||||29,374,639||-366,330.7|
|深冷设备|子公司|||.91|.65||212,760.00||
|||制造||||.67||6|
|有限公司|||||||||
|中泰深冷|子公司|深冷设备|不超过800||||||
|美国公司||的技术推|万美元||||||
|||广、销售以|||||||
|||及产业合|||||||
|||作和投资|||||||

报告期内取得和处置子公司的情况
√适用□不适用
||||
|-|-|-|
|公司名称|报告期内取得和处置子公司方式|对整体生产经营和业绩的影响|
|||对公司经营以及业绩将产生积极|
|中泰深冷美国公司|设立||
|||影响|

主要控股参股公司情况说明
截止2016年12月31日，中泰深冷美国子公司注册资本尚未汇出，公司也尚未开展业务，
故总资产、净资产以及收入利润等数据尚未发生。
七、公司控制的结构化主体情况
□适用√不适用
八、公司未来发展的展望
公司作为深冷技术工艺及设备提供商，未来将致力于深冷技术在清洁能源、节能环保领域的应用，为客户提供全方位的深冷技术解决方案。同时公司将通过一系列的并购重组，吸收优质的标的及产业，横向壮大公司规模，公司也将通过再融资或间接融资等方式，加大自主投资力度，纵向发展公司业务，快速将公司做大做强。
1、2017年，公司将借助已有的技术和品牌基础，继续加大天然气领域的营销和投入、创新，优化经营模式，打通天然气中下游产业链，优化天然气产业布局；同时加强公司空分装置的营销力度，努力实现中大型空分的业绩突破，为公司业务的稳步增长打下坚定的战略基础；
2、2017年，公司将在保持主业稳步发展的基础上，积极寻求与公司具有协同效应的标的进行并购重组，快速做大做强公司规模；
3、2017年，公司将继续加大研发力度，加大研发投入，利用引进、培养等方式扩充公司研发队伍，力争在大型、高压板翅式换热器的设计和制造方面取得新的高度；