企业价值评估报告书
（报告书）
共1册第1册
项目名称：深圳华润九新药业有限公司拟收购北京百奥特生物工程有限公司股权评估报告
报告编号：沪东洲资评报字【2015】第 0463139号
上海东洲资产评估有限公司
企业价值评估报告书
【2015】第0463139号
声明
声 明
本项目签字注册资产评估师郑重声明：注册资产评估师在本次评估中恪守独立、客观和公正的原则，遵循有关法律、法规和资产评估准则的规定；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
评估对象涉及的资产、负债清单、未来经营预测由被评估单位申报并经其签章确认。根据《资产评估准则——基本准则》第二十三条的规定，遵守相关法律、法规和资产评估准则，对评估对象在评估基准日特定目的下的价值进行分析、估算并发表专业意见，是注册资产评估师的责任；提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。
根据《资产评估准则——基本准则》第二十四条和《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》，委托方和相关当事方应当对所提供评估对象法律权属资料的真实性、合法性和完整性承担责任。注册资产评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发表专业意见，对评估对象法律权属确认或发表意见超出注册资产评估师执业范围。本评估报告不对评估对象的法律权属提供任何保证。
我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。根据《资产评估准则——评估报告》第十三条，评估报告使用者应当全面阅读本项目评估报告，应当特别关注评估报告中揭示的特别事项说明和评估报告使用限制说明。
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目录
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（目录）
项目名称 深圳华润九新药业有限公司拟收购北京百奥特生物工程有限公司股权评估报告
报告编号 沪东洲资评报字【2015】第0421139号
声明 .............................................................................. 1目录 .............................................................................. 2摘要 .............................................................................. 3正文 .............................................................................. 4一、委托方及其他报告使用者概况 ..................................................................................................... 4 I. 委托方 ............................................................................. 4 II. 其他报告使用者 ..................................................................... 4二、被评估单位及其概况 ..................................................................................................................... 5三、评估目的 ......................................................................................................................................... 7四、评估对象和评估范围 ..................................................................................................................... 8五、价值类型及其定义 ......................................................................................................................... 8六、评估基准日 ..................................................................................................................................... 8七、评估依据 ......................................................................................................................................... 8 I. 经济行为依据 ....................................................................... 9 II. 法规依据 ........................................................................... 9 III. 评估准则及规范 ..................................................................... 9 IV. 取价依据 .......................................................................... 10 V. 权属依据 .......................................................................... 10 VI. 其它参考资料 ...................................................................... 10 VII. 引用其他机构出具的评估结论 ........................................................ 10八、评估方法 ....................................................................................................................................... 10 I. 概述 .............................................................................. 10 II. 评估方法选取理由及说明 ............................................................ 10 III. 资产基础法介绍 .................................................................... 11九、评估程序实施过程和情况 ........................................................................................................... 11十、评估假设 ....................................................................................................................................... 13十一、评估结论 ....................................................................................................................................... 13 I. 概述 .............................................................................. 13 II. 结论及分析 ........................................................................ 14 III. 其它 .............................................................................. 14十二、特别事项说明 ............................................................................................................................... 15十三、评估报告使用限制说明 ............................................................................................................... 15 I. 评估报告使用范围 .................................................................. 15 II. 评估报告结论有效期 ................................................................ 15 III. 涉及国有资产项目的特殊约定 ........................................................ 16 IV. 评估报告解释权 .................................................................... 16十四、评估报告日 ................................................................................................................................... 16报告附件 ......................................................................... 18
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摘要
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（摘要）
项目名称 深圳华润九新药业有限公司拟收购北京百奥特生物工程有限公司股权评估报告
报告编号 沪东洲资评报字【2015】第0463139号
委托方 华润三九医药股份有限公司
其他报告使评估业务约定书中约定的其它报告使用者，及根据国家法律、法规规用者 定的报告使用者，为本报告的合法使用者。
被评估单位 北京百奥特生物工程有限公司
评估目的 股权收购。
评估基准日 2015年2月28日。
评估对象及本次评估对象为股权收购涉及的股东全部权益，评估范围包括流动资评估范围
产、非流动资产（均为可供出售金融资产）及负债等。资产评估申报表列示的账面净资产为24,496,377.63元。
价值类型 市场价值。
评估方法 采用资产基础法评估。
评估结论 经评估，被评估单位股东全部权益价值为人民币492,117,913.81元。
大写：肆亿玖仟贰佰壹拾壹万柒仟玖佰壹拾叁元捌角壹分。
评估结论使为评估基准日起壹年，即有效期截止2016年2月27日。
用有效期
重大特别事无。
项
特别提示：本报告只能用于报告中明确约定的评估目的。以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论，应当阅读评估报告正文。
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正文
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（正文）
特别提示：本评估报告仅为评估报告中描述的经济行为提供价值参考依据。欲了解本评估项目的全面情况，请认真阅读资产评估报告书全文及相关附件。
华润三九医药股份有限公司：
上海东洲资产评估有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用资产基础法，按照必要的评估程序，对华润三九医药股份有限公司下属全资子公司深圳华润九新药业有限公司拟实施股权收购行为涉及的北京百奥特生物工程有限公司股东全部权益在 2015年 2月 28日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下。
项目名称 深圳华润九新药业有限公司拟收购北京百奥特生物工程有限公司股权评估报告
报告编号 沪东洲资评报字【2015】第0463139号
一、委托方及其他报告使用者概况
I.委托方 委托方：华润三九医药股份有限公司（股票代码：000999）
公司类型：上市股份有限公司
住所：深圳市龙华新区观澜高新园区观清路1号
法定代表人:王春城
注册资本：人民币978,900,000元
实收资本：人民币978,900,000元
经营范围：中药材种植；相关技术开发、转让、服务；生产所需的机械设备和原材料的进口业务；自产产品的出口（国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外）；化妆品及一类医疗器械的开发、销售；药品的开发、生产、销售；预包装食品（不含复热）的批发。
委托方华润三九医药股份有限公司系被评估单位北京百奥特生物工程有限公司股权的拟收购方。
II.其他报评估业务约定书中约定的其它报告使用者，国有资产评估经济为行为
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告使用者 的相关监管部门或机构，及根据国家法律、法规规定的报告使用者，为本报告的合法使用者。除此之外，任何得到评估报告的第三方都不应视为评估报告使用者。
二、被评估单位及其概况
被评估单位：北京百奥特生物工程有限公司
住所：北京市延庆县八达岭经济开发区
法定代表人：周益成
注册资本：1000万人民币
公司类型：有限责任公司（自然人投资或控股）
经营范围：生物工程技术开发、转让服务；生物制品开发；销售化工材料、服装、纺织品、日用百货、五金、交电、化工、建筑材料、土畜产品；投资管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。）
1、企业历史沿革
北京百奥特生物工程有限公司（以下简称公司）成立于1997年，为有限责任公司。公司 1997年 7月 15日取得北京市工商行政管理局延庆分局核发的 110229009655317号的企业法人营业执照，注册资本为 1000万元，由周益成、王亚平、王利平共同出资，（周益成出资 820万元，占比82%；王亚平出资90万元，占比9%；王利平出资90万元，占比9%）。法定代表人：周益成，注册地址：北京市延庆县八达岭经济开发区，企业住所：东城区安外大街78号隆和写字楼508室。北京百奥特生物工程有限公司成立于1997年4月，主要历史沿革如下：
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|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|变更时间|变更项|变更前||变更后||
|1|1999年1月|注册资本|王炽耀|60万|王炽耀|180万|
||||王亚平|10万|王亚平|30万|
||||许租香|10万|许租香|30万|
||||王利平|10万|王利平|30万|
||||李顺花|10万|李顺花|30万|
|2|2001年3月|注册资本|王炽耀|180万|王炽耀|540万|
||||王亚平|30万|王亚平|90万|
||||许租香|30万|许租香|90万|
||||王利平|30万|王利平|90万|
||||李顺花|30万|李顺花|90万|
||||王炽耀|540万|周益成|820万|

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月 资本 王亚平 90万 王亚平 90万
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||||许租香|90万|王利平|90万|
||||王利平|90万|||
||||李顺花|90万|||
|4|2015年1月|经营范围|生物工程技术开发、转让服务；生物制品开发；销售化工材料、服装、纺织品、日用百货、五金、交电、化工、建筑材料、土畜产品；投资管理。||生物工程技术开发、转让服务；生物制品开发；销售化工材料、服装、纺织品、日用百货、五金、交电、化工、建筑材料、土畜产品；投资管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。）||

截至评估基准日，公司的股权结构如下：
||
|-|
|出资额（人民币元）|
|8,200,000.00|
|900,000.00|
|900,000.00|
|10,000,000.00|

2、子公司情况
||||
|-|-|-|
|企业名称|出资额（人民币万元）|持股比例|
|浙江众益制药股份有限公司|1,467.85|37.10%|

3、企业经营概况
北京百奥特生物工程有限公司公司坐落于美丽的北京市延庆县八达岭经济开发区于1997年7月15日成立，是一家从事生物工程技术开发、转让服务；生物制品开发；销售化工材料、服装、纺织品、日用百货、五金、交电、化工、建筑材料、土畜产品；投资管理等的有限责任公司。
近年来，公司主要以投资管理为主，截止 2015年 2月 28日，公司对外投资1400多万元，下属有坐落于浙江丽水的子公司浙江众益制药股份有限公司，拥有37.10%的股权,为该公司最大的股东。该子公司是一家主要从事药品研发、生产和销售的国家高新技术企业，注册资本4050万元，2014年实现销售收入近4亿元、利税1.2亿元。
2012-2014年，公司已取得各项分红投资收益2000多万元，2015年1
月子公司浙江众益制药股份公司已经股东会决议将按 1元/股现金分
红，公司将分得现金股利1500万元。
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随着子公司销售规模的日益扩大和盈力能力的不断增强和股份制改革及上市步伐的加快和推进，子公司的市值将快速提升，作为最大股东的母公司—北京百奥特生物工程有限公司也将迅速升值。
4、企业历史财务数据以及财务核算体系
企业近年资产及财务状况：
金额单位：人民币万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年12月31日|2014年12月31日|2015年2月28日|
|资产总额|1,101.26|4,441.38|3,688.79|
|负债总额|194.36|693.57|1,239.15|
|净资产|906.91|3,747.80|2,449.64|

|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年|2014年|2015年1-2月|
|营业收入|1.71|5.14|0.00|
|利润总额|-3.54|-131.48|1,501.83|
|净利润|-3.54|-407.06|1,501.83|

上述数据摘自于企业2013年度未经审计的会计报表以及天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具的本次专项审计报告，审计报告为无保留意见。
5、被评估单位主要税种税率
||||
|-|-|-|
|税种|计税依据|税率|
|增值税|销售货物提供劳务产生的增值额|17%|
|营业税|房产销售租赁、服务业务收入|5%|
|城市维护建设税|应缴流转税税额|7%|
|教育费费附加|应缴流转税税额|5%|
|企业所得税|应纳所得额|25%|

三、评估目的
根据华润三九投字[2015]17号“关于收购浙江众益制药股份有限公司的请示”批示以及华润三九医药股份有限公司“关于水仙花项目立项的请示的呈批件”（华润三九投字[2015] 5号），华润三九医药股份
有限公司下属全资子公司深圳华润九新药业有限公司拟收购北京百奥
特生物工程有限公司股权。本次评估为上述经济行为所涉及的北京百
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奥特生物工程有限公司股东全部权益价值提供参考。
四、评估对象和评估范围
1.本次评估对象为股权收购涉及的股东全部权益，评估范围包括流动资产、非流动资产（均为可供出售金融资产）及负债等。资产评估申报表列示的账面净资产为24,496,377.63元。总资产为36,887,874.79元，负债总额为12,391,497.16元。
2.根据申报资料被评估单位办公场所及设施均由子公司—浙江众益制药股份有限公司无偿提供使用，不纳入评估范围。
3.委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致，且已经过天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计，审计报告为无保留意见。
五、价值类型及其定义
本次评估选取的价值类型为市场价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
需要说明的是，同一资产在不同市场的价值可能存在差异。本次评估一般基于国内可观察或分析的市场条件和市场环境状况。
本次评估选择该价值类型，主要是基于本次评估目的、市场条件、评估假设及评估对象自身条件等因素。
本报告所称“评估价值”，是指所约定的评估范围与对象在本报告约定的价值类型、评估假设和前提条件下，按照本报告所述程序和方法，仅为本报告约定评估目的服务而提出的评估意见。
六、评估基准日
1.本项目资产评估基准日为2015年2月28日。
2.资产评估基准日在考虑经济行为的实现、会计核算期等因素后与委托方协商后确定。
3.评估基准日的确定对评估结果的影响符合常规情况，无特别影响因素。本次评估的取价标准为评估基准日有效的价格标准。
七、评估依据
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I.经济行为 1.华润三九医药股份有限公司“关于水仙花项目立项的请示的呈批依据
件”（华润三九投字[2015]5号）。
2.华润三九投字[2015]17号“关于收购浙江众益制药股份有限公司的请示”批示。
II.法规依 1.《中华人民共和国公司法》；
据
2.《中华人民共和国企业国有资产法》；
3.《国有资产评估管理办法》（国务院令第91号）及其施行细则；
4.《企业国有资产评估管理暂行办法》国资委令第12号；
5.《国有资产评估管理若干问题的规定》财政部令第14号；
6.《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》国资委产权[2006]274号；
7.《企业国有资产监督管理暂行条例》国务院2003年第378号令；
8.《企业国有产权转让管理暂行办法》财政部令第3号；
9.《关于企业国有产权转让有关事项的通知》国资发产权[2006]306号；
10.《关于企业国有资产评估报告审核工作有关事项的通知》国资产权[2009]941号；
11.其它法律法规。
III.评估准 1.资产评估准则—基本准则；
则及规范
2.资产评估职业道德准则—基本准则；
3.资产评估职业道德准则—独立性；
4.资产评估准则—评估报告；
5.资产评估准则—评估程序；
6.资产评估准则—工作底稿；
7.资产评估准则—业务约定书；
8.资产评估准则—企业价值；
9.资产评估价值类型指导意见；
10.注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见；
11.企业国有资产评估报告指南；
12.评估机构业务质量控制指南；
13.《资产评估职业道德准则—独立性》；
14.财政部令第33号《企业会计准则》；
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15.其它相关行业规范。
IV.取价依 1.评估基准日近期的《慧聪商情》；
据
2.天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计报告；
3.沪东洲资评报字【2015】第0462139号评估报告；
4.公司提供的部分合同、协议等；
5.其他。
V.权属依据 1.其它相关证明材料。
VI.其它参 1.被评估单位提供的评估基准日会计报表及账册与凭证；
考资料
2.被评估单位提供的资产评估申报表；
3.评估人员现场勘察记录及收集的其他相关估价信息资料；
4.上海东洲资产评估有限公司技术统计资料；
5.其它有关价格资料。
VII.引用其 1.无。
他机构出具
的评估结论
八、评估方法
I.概述 企业价值评估的基本方法有三种，即资产基础法、收益法和市场法。
1.资产基础法，也称成本法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，以确定评估对象价值的评估方法。
2.收益法是指将预期收益资本化或者折现，以确定评估对象价值的评估方法。
3.市场法是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，以确定评估对象价值的评估方法。
II.评估方注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对法选取理由
象、价值类型、资料收集情况相关条件，分析收益法、市场法和资产
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及说明 基础法三种资产评估基本方法的适用性，恰当选择一种或多种资产评估基本方法。
根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，以及三种评估基本方法的适用条件分析:资产基础法是以资产负债表为基础，从资产成本的角度出发，以各单项资产及负债的市场价值替代其历史成本，并在各单项资产评估值加和的基础上扣减负债评估值，从而得到企业净资产的价值。从企业经营情况来看，适用于资产基础法。由于被评估单位为控股公司，本体基本不存在经营业务，其主要资产为对浙江众益制药股份有限公司的投资，对于该可供出售金融资产本次引用了同基准日出具的沪东洲资评报字【2015】第 0462139号评估报告，该评估报告采用了收益法作为评估结论，恰当反映了被投资企业的市场价值，故本次被评估企业仅采用资产基础法评估。
III.资产基企业价值评估中的资产基础法即成本法，它是以评估基准日市场状况础法介绍
下重置各项生产要素为假设前提，根据委托评估的分项资产的具体情况，选用适宜的方法分别评定估算各分项资产的价值并累加求和，再扣减相关负债评估值，得出股东全部权益的评估价值。
货币资金 对于货币资金的评估，我们根据企业提供的各科目的明细表，对现金于清查日进行了盘点，根据评估基准日至盘点日的现金进出数倒推评估基准日现金数，以经核实后的账面价值确认评估值；对银行存款及其他货币资金根据对账单及余额调节表进行试算平衡，核对无误后，以经核实后的账面价值确认评估值。
应收款项 对于应收款项，主要包括应收股利和其他应收款。各种应收款项在核实无误的基础上，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。对于有充分理由相信全都能收回的，按全部应收款额计算评估值；对于关联方交易按照账面值评估。
可供出售金对股权引用同基准日出具的沪东洲资评报字【2015】第 0462139号评融资产 估报告结论，结合持股比例确定评估值。
存货 对于现行市价与账面单价相差不大的存货，按账面单价作为重置单价。
负债 以核实后的账面值或根据其实际应承担的负债确定评估值。
九、评估程序实施过程和情况
我们根据国家资产评估的有关原则和规定，对评估范围内的资产和负债进行了清查核实，对被评估单位的经营管理状况等进行了必要的尽
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职调查。具体步骤如下：
1.与委托方接洽，听取公司有关人员对该单位情况以及委估资产历史和现状的介绍，了解评估目的、评估对象及其评估范围，确定评估基准日，签订评估业务约定书，编制评估计划。
2.指导企业填报资产评估申报表。
3.现场实地清查。非实物资产清查，主要通过查阅企业原始会计凭证、函证和核实相关证明文件的方式，核查企业债权债务的形成过程和账面值的真实性。实物资产清查，主要为现场实物盘点和调查，对资产状况进行察看、记录。
4.经过与单位有关财务记录数据进行核对和现场勘查，评估人员对单位填报的资产评估明细申报表内容进行补充和完善。
5.对管理层进行访谈。评估人员听取企业营运模式，主要产品或服务业务收入情况及其变化；成本的构成及其变化；历年收益状况及变化的主要原因。了解企业核算体系、管理模式；企业核心技术，研发力量以及未来发展规划和企业竞争优势、劣势。了解企业的溢余资产和非经营性资产的内容及其资产利用状况。
6.收集企业各项经营指标、财务指标，以及企业未来年度的经营计划、固定资产更新或投资计划等资料。调查了企业所在行业的现状，区域市场状况及未来发展趋势。分析了影响企业经营的相关宏观经济形势和行业环境因素。开展市场调研询价工作，收集相同行业资本市场信息资料。
7.评定估算。评估人员根据评估对象、价值类型及评估资料收集情况等相关条件，选择恰当的评估方法。选取相应的模型或公式，分析各项指标变动原因,通过计算和判断，形成初步评估结论，并对各种评估方法形成的初步结论进行分析，在综合评价不同评估方法和初步价值结论的合理性及所使用数据的质量和数量的基础上，确定最终评估结论。
8.各评估人员和其他中介机构进行多次对接,在确认评估工作中没有发生重评和漏评的情况下，汇总资产评估初步结果，进行评估结论的分析，撰写评估报告和评估说明。
9.评估报告经公司内部三级审核后，将评估结果与委托方及被评估单位进行汇报和沟通。根据沟通意见对评估报告进行修改和完善，向委托方提交正式评估报告书。
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十、评估假设
（一）基本假设：
1.公开市场假设：公开市场是指充分发达与完善的市场条件，是一个有自愿的买者和卖者的竞争性市场，在这个市场上，买者和卖者的地位是平等的，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易行为都是在自愿的、理智的而非强制的或不受限制的条件下进行的。
2．持续使用假设：该假设首先设定被评估资产正处于使用状态，包括正在使用中的资产和备用的资产；其次根据有关数据和信息，推断这些处于使用状态的资产还将继续使用下去。持续使用假设既说明了被评估资产所面临的市场条件或市场环境，同时又着重说明了资产的存续状态。
3.持续经营假设，即假设被评估单位以现有资产、资源条件为基础，在可预见的将来不会因为各种原因而停止营业，而是合法地持续不断地经营下去。
（二）一般假设:
1.本报告除特别说明外，对即使存在或将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方式等影响评估价值的非正常因素没有考虑。
2.国家现行的有关法律及政策、产业政策、国家宏观经济形势无重大变化，评估对象所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化，无其他人力不可抗拒及不可预见因素造成的重大不利影响。
3.评估对象所执行的税赋、税率等政策无重大变化，信贷政策、利率、汇率基本稳定。
4.依据本次评估目的，确定本次估算的价值类型为市场价值。估算中的一切取价标准均为估值基准日有效的价格标准及价值体系。
本报告评估结果的计算是以评估对象在评估基准日的状况和评估报告
对评估对象的假设和限制条件为依据进行。根据资产评估的要求，认定这些假设在评估基准日时成立，当未来经济环境发生较大变化，将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。
十一、评估结论
I.概述 根据有关法律、法规和资产评估准则，遵循独立、客观、公正的原则，采用资产基础法，按照必要的评估程序，对被评估单位在评估基准日的市场价值进行了评估，得出如下评估结论：
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【2015】第0463139号
按照资产基础法评估，被评估单位在基准日市场状况下股东全部权益价值评估值为492,117,913.81元。其中：总资产账面值36,887,874.79元，评估值 504,509,410.97元，增值额 467,621,536.18元，增值率1,267.68%；总负债账面值12,391,497.16元，评估值12,391,497.16元，无评估增减值；净资产账面值 24,496,377.63元，评估值492,117,913.81元，增值额467,621,536.18元，增值率1,908.94%。
资产基础法评估结果汇总如下表：
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|账面价值|评估价值|增值额|增值率％|
|流动资产|2,220.94|2,220.94|||
|非流动资产|1,467.85|48,230.00|46,762.15|3,185.76|
|可供出售金融资产净额|1,467.85|48,230.00|46,762.15|3,185.76|
|持有至到期投资净额|||||
|长期应收款净额|||||
|长期股权投资净额|||||
|投资性房地产净额|||||
|固定资产净额|||||
|在建工程净额|||||
|工程物资净额|||||
|固定资产清理|||||
|生产性生物资产净额|||||
|油气资产净额|||||
|无形资产净额|||||
|开发支出|||||
|商誉净额|||||
|长期待摊费用|||||
|递延所得税资产|||||
|其他非流动资产|||||
|资产合计|3,688.79|50,450.94|46,762.15|1,267.68|
|流动负债|1,239.15|1,239.15|||
|非流动负债|||||
|负债合计|1,239.15|1,239.15|||
|净资产（所有者权益）|2,449.64|49,211.79|46,762.15|1,908.94|

 II.结论及分析 经评估，被评估单位股东全部权益价值为人民币492,117,913.81元。
大写：肆亿玖仟贰佰壹拾壹万柒仟玖佰壹拾叁元捌角壹分。
III.其它 目前国内大多数企业产权交易案例，一般均未考虑其溢价或折价，鉴
于市场交易资料的局限性，未考虑流动性及由于控股权或少数股权等
因素产生的溢价或折价。
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十二、特别事项说明
以下特别事项可能对评估结论产生影响，评估报告使用者应当予以关注： 1.评估基准日后，若资产数量及作价标准发生变化，对评估结论造成影响时，不能直接使用本评估结论，须对评估结论进行调整或重新评估。
2.本机构不对管理部门决议、营业执照、权证、会计凭证、资产清单及其他中介机构出具的文件等证据资料本身的合法性、完整性、真实性负责。
3.本次评估未考虑基准日后央行利率调整对评估结果产生的影响。
4.截止至评估报告出具日期，根据委托方及相关当事方的说明，除上述事项外，没有发现资产占有方存在其他任何重大事项。
5.评估人员没有发现可能影响评估结论，且非评估人员执业水平和能力所能评定估算的重大特殊事项。但是，报告使用者应当不完全依赖本报告，而应对资产的权属状况、价值影响因素及相关内容作出自己的独立判断，并在经济行为中适当考虑。
6.若存在可能影响资产评估值的瑕疵事项、或有事项或其他事项，在委托时和评估现场中未作特殊说明，而评估人员根据专业经验一般不能获悉及无法收集资料的情况下，评估机构及评估人员不承担相关责任。
7.上述特殊事项如对评估结果产生影响而评估报告未调整的情况下，评估结论将不成立且报告无效，不能直接使用本评估结论。
十三、评估报告使用限制说明
I.评估报告 1.本报告只能由评估报告载明的评估报告使用者所使用。评估报告的评使用范围
估结论仅为本报告所列明的评估目的和用途而服务，以及按规定报送有关政府管理部门审查。
2.未征得出具评估报告的评估机构书面同意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。
3.本报告含有的若干附件、评估明细表及评估机构提供的专供政府或行业管理部门审核的其他正式材料，与本报告具有同等法律效力，及同样的约束力。
II.评估结论本评估报告只有当评估基准日与经济行为实现日相距不超过一年时有效，有效期
即自评估基准日2015年2月28日至2016年2月27日。
超过评估结论有效期不得使用本评估报告。
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III.涉及国如本评估项目涉及国有资产，而本报告未经国有资产管理部门备案、核准有资产项目
或确认并取得相关批复文件，则本报告不得作为经济行为依据。
的特殊约定
IV.评估报告本评估报告意思表达解释权为出具报告的评估机构，除国家法律、法规有解释权
明确的特殊规定外，其他任何单位和部门均无权解释。
十四、评估报告日
本评估报告日为2015年07月08日。
（本页以下无正文）
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（本页无正文）
评估机构 上海东洲资产评估有限公司
法定代表人 王小敏
首席评估师 李启全
签字注册资产评估师
陈林根
邱卓尔
报告出具日期 2015年07月08日
公司地址200050中国·上海市延安西路889号太平洋企业中心19楼
联系电话021-52402166（总机） 021-62252086（传真）
网址 www.dongzhou.com.cn;www.oca-china.com
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报告附件
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（报告附件）
项目名称 深圳华润九新药业有限公司拟收购北京百奥特生物工程有限公司股权评估报告
报告编号 沪东洲资评报字【2015】第0463139号
序号 附件名称
1.华润三九医药股份有限公司营业执照
2.华润三九医药股份有限公司“关于水仙花项目立项的请示的呈批件”
（华润三九投字[2015] 5号）及“关于收购浙江众益制药股份有限
公司的请示（华润三九投字【2015】17号）”
3.北京百奥特生物工程有限公司营业执照
4.北京百奥特生物工程有限公司验资报告
5.北京百奥特生物工程有限公司基准日专项审计报告
6.评估委托方和相关当事方承诺函
7.评估业务约定书
8.上海东洲资产评估有限公司营业执照
9.上海东洲资产评估有限公司从事证券业务资产评估许可证
10.上海东洲资产评估有限公司资产评估资格证书
11.资产评估机构及注册资产评估师承诺函
12.资产清单或资产汇总表
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