证券简称：科顺股份 证券代码：300737上海荣正投资咨询股份有限公司
关于
科顺防水科技股份有限公司
2018年股票期权与限制性股票激励计划
（草案）
之
独立财务顾问报告
目录
一、释义........................................................................................................................ 3二、声明........................................................................................................................ 5三、基本假设................................................................................................................ 6四、本计划的主要内容................................................................................................ 7（一）激励对象的范围及分配情况 ........................................................................ 7（二）授予的权益数量 ............................................................................................ 8（三）本计划的有效期、授予日及授予后相关时间安排 .................................... 9（四）股票期权的行权价格和限制性股票的授予价格的确定方式 .................. 13（五）本计划的考核条件 ...................................................................................... 14（六）激励计划其他内容 ...................................................................................... 18五、独立财务顾问意见.............................................................................................. 19（一）对股权激励计划是否符合政策法规规定的核查意见 .............................. 19（二）对公司实行股权激励计划可行性的核查意见 .......................................... 20（三）对激励对象范围和资格的核查意见 .......................................................... 20（四）对股权激励计划权益授出额度的核查意见 .............................................. 21（五）对股权激励计划行权价格及授予价格的确定方式的核查意见 .............. 21（六）对上市公司是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查意见 ...... 22（七）股权激励计划是否存在损害上市公司及全体股东利益的情形的核查意
见 .............................................................................................................................. 22（八）对公司实施股权激励计划的财务意见 ...................................................... 23（九）公司实施股权激励计划对上市公司持续经营能力、股东权益影响的意
见 .............................................................................................................................. 24（十）对上市公司绩效考核体系和考核办法的合理性的意见 .......................... 24（十一）其他 .......................................................................................................... 25（十二）其他应当说明的事项 .............................................................................. 26六、备查文件及咨询方式.......................................................................................... 27（一）备查文件 ...................................................................................................... 27（二）咨询方式 ...................................................................................................... 27
一、释义
1.科顺股份、本公司、公司、上市公司：指科顺防水科技股份有限公司（含分公司、子公司）。
2.股权激励计划、本激励计划、本计划：指科顺防水科技股份有限公司 2018年股票期权与限制性股票激励计划。
3.股票期权：指公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股票的权利。
4.限制性股票：指公司根据本计划规定的条件和价格，授予激励对象一定数量的公司股票，该等股票设置一定期限的限售期，在达到本计划规定的解除限售条件后，方可解除限售流通。
5.激励对象：指按照本计划规定，获得股票期权/限制性股票的公司高级管理人员、中层管理人员、核心技术（业务）人员。
6.有效期：指股票期权和限制性股票授予登记完成或上市之日起至所有股票期权行权或注销和限制性股票解除限售或回购注销完毕之日止。
7.期权授权日：指公司向激励对象授予股票期权的日期，授权日必须为交易日。
8.等待期：指股票期权授权日至股票期权可行权日之间的时间段。
9.行权：指激励对象根据本计划，行使其所拥有的股票期权的行为，在本计划中行权即为激励对象按照本计划设定的条件购买标的股票的行为。
10.可行权日：指激励对象可以开始行权的日期，可行权日必须为交易日。
11.行权价格：指本计划所确定的激励对象购买公司股票的价格。
12.行权条件：指根据股票期权激励计划激励对象行使股票期权所必需满足的条件。
13.限制性股票授予日：指公司向激励对象授予限制性股票的日期，授予日必须为交易日。
14.授予价格：指公司授予激励对象每一股限制性股票的价格。
15.限售期：指激励对象根据本计划获授的限制性股票被禁止转让、用于担保、偿还债务的期间。
16.解除限售期：指本计划规定的解除限售条件成就后，激励对象持有的限制性股票可以解除限售并上市流通的期间。
17.解除限售条件：指根据本计划，激励对象所获限制性股票解除限售所必需满足的条件。
18.《公司法》：指《中华人民共和国公司法》。
19.《证券法》：指《中华人民共和国证券法》。
20.《管理办法》：指《上市公司股权激励管理办法》。
21.《公司章程》：指《科顺防水科技股份有限公司》。
22.中国证监会：指中国证券监督管理委员会。
23.证券交易所：指深圳证券交易所。
24.元：指人民币元。
二、声明
本独立财务顾问对本报告特作如下声明：
（一）本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由科顺股份提供，本计划所涉及的各方已向独立财务顾问保证：所提供的出具本独立财务顾问报告所依据的所有文件和材料合法、真实、准确、完整、及时，不存在任何遗漏、虚假或误导性陈述，并对其合法性、真实性、准确性、完整性、及时性负责。本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任。
（二）本独立财务顾问仅就本次股票期权与限制性股票激励计划对科顺股份股东是否公平、合理，对股东的权益和上市公司持续经营的影响发表意见，不构成对科顺股份的任何投资建议，对投资者依据本报告所做出的任何投资决策而可能产生的风险，本独立财务顾问均不承担责任。
（三）本独立财务顾问未委托和授权任何其它机构和个人提供未在本独立财务顾问报告中列载的信息和对本报告做任何解释或者说明。
（四）本独立财务顾问提请上市公司全体股东认真阅读上市公司公开披露的关于本次股票期权与限制性股票激励计划的相关信息。
（五）本独立财务顾问本着勤勉、审慎、对上市公司全体股东尽责的态度，依据客观公正的原则，对本次股票期权与限制性股票激励计划涉及的事项进行了深入调查并认真审阅了相关资料，调查的范围包括上市公司章程、薪酬管理办法、历次董事会、股东大会决议、最近三年及最近一期公司财务报告、公司的生产经营计划等，并和上市公司相关人员进行了有效的沟通，在此基础上出具了本独立财务顾问报告，并对报告的真实性、准确性和完整性承担责任。
本报告系按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股权激励管理办法》等法律、法规和规范性文件的要求，根据上市公司提供的有关资料制作。
三、基本假设
本财务顾问所发表的独立财务顾问报告，系建立在下列假设基础上：
（一）国家现行的有关法律、法规及政策无重大变化；
（二）本独立财务顾问所依据的资料具备真实性、准确性、完整性和及时性；
（三）上市公司对本次限制性股票激励计划所出具的相关文件真实、可靠；
（四）本次股票期权与限制性股票激励计划不存在其他障碍，涉及的所有协议能够得到有效批准，并最终能够如期完成；
（五）本次股票期权与限制性股票激励计划涉及的各方能够诚实守信的按照激励计划及相关协议条款全面履行所有义务；
（六）无其他不可预计和不可抗拒因素造成的重大不利影响。
四、本计划的主要内容
科顺股份2018年股票期权与限制性股票激励计划由公司董事会下设的薪酬与考核委员会负责拟定，根据目前中国的政策环境和科顺股份的实际情况，对公司的激励对象采取股票期权与限制性股票激励计划。本独立财务顾问报告将针对股票期权与限制性股票激励计划发表专业意见。
（一）激励对象的范围及分配情况
本计划首次授予的激励对象共计332人，包括：
1、公司高级管理人员；
2、公司中层管理人员；
3、公司核心技术（业务）人员。
以上激励对象不包括独立董事、监事及单独或合计持有公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女。
以上所有激励对象必须在公司授予权益时于公司任职并签署劳动合同或聘用合同，高级管理人员必须经公司董事会聘任。
预留授予部分的激励对象由本计划经股东大会审议通过后12个月内确定，经董事会提出、独立董事及监事会发表明确意见、律师发表专业意见并出具法律意见书后，公司在指定网站按要求及时准确披露当次激励对象相关信息。超过12个月未明确激励对象的，预留权益失效。预留激励对象的确定标准参照首次授予的标准确定。
授予的股票期权与限制性股票在各激励对象间的分配情况如下表所示：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|姓名|职务||获授的股票||获授的限制|获授权益总量（万股）||获授权益占|占目前总股本的比例|
||||期权数量||性股票数量|||授予权益总||
||||（万股）||（万股）|||数的比例||
|汪显俊|高级管理人员|20.00||10.00||30.00|1.25%||0.05%|
|中层管理人员、核心技术（业务）人员（331人）||1422.00||711.00||2133.00|88.88%||3.49%|
|预留||158.00||79.00||237.00|9.88%||0.39%|
|合计（332人）||1600.00||800.00||2400.00|100.00%||3.93%|

注：1、上述任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的本公司股票均未超过公司总股本的1%。公司全部有效的激励计划所涉及的标的股票总数累计不超过公司总股本总额的10%。
2、本计划激励对象不包括独立董事、监事及单独或合计持有公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女。
3、预留部分的激励对象由本计划经股东大会审议通过后12个月内确定，经董事会提出、独立董事及监事会发表明确意见、律师发表专业意见并出具法律意见书后，公司在指定网站按要求及时准确披露当次激励对象相关信息。
（二）授予的权益数量
1、本激励计划的股票来源
本计划包括股票期权激励计划和限制性股票激励计划两部分。股权期权股
票来源为公司向激励对象定向发行科顺股份A股普通股，限制性股票来源为公司从二级市场回购的本公司A股普通股或公司向激励对象定向发行本公司A股普通股。
2、本计划拟向激励对象授予权益总计2,400.00万股，占本计划公告时公司股本总额61,066.66万股的3.93%。其中首次授予2,163.00万股，占本计划公告时公司股本总额61,066.66万股的3.54%；预留237.00万股，占本计划拟授出权益总数的9.88%，占本计划公告时公司股本总额61,066.66万股的0.39%。具体
如下：
股票期权激励计划：公司拟向激励对象授予1,600.00万股股票期权，占本
计划公告时公司股本总额61,066.66万股的2.62%，其中首次授予1,442.00万股股票期权，占本计划公告时公司股本总额61,066.66万股的2.36%；预留158.00万股股票期权，占本计划拟授出股票期权总数的9.88%，占本计划公告时公司
股本总额61,066.66万股的0.26%。在满足行权条件的情况下，激励对象获授的每一股股票期权拥有在有效期内以行权价格购买1股公司股票的权利。
限制性股票激励计划：公司拟向激励对象授予800.00万股公司限制性股
票，占本计划公告时公司股本总额61,066.66万股的1.31%，其中首次授予
721.00万股，占本计划公告时公司股本总额61,066.66万股的1.18%；预留
79.00万股，占本计划拟授出限制性股票总数的9.88%，占本计划公告时公司股本总额61,066.66万股的0.13%。
本激励计划中任何一名激励对象通过在全部有效期内的股权激励计划获授
的本公司股票累计未超过公司股本总额的1%。
在本计划公告当日至激励对象完成股票期权行权或限制性股票登记期间，
若公司发生资本公积转增股本、派发股票红利、股份拆细或缩股、配股等事
宜，股票期权和限制性股票的数量及所涉及的标的股票总数将做相应的调整。
（三）本计划的有效期、授予日及授予后相关时间安排
1、股票期权的时间安排
1）有效期
股票期权的有效期为自股票期权授予登记完成之日起至激励对象获授的股
票期权全部行权或注销之日止，最长不超过48个月。
2）授予日
授权日在本计划经公司股东大会审议通过后由董事会确定，授权日必须为
交易日。公司需在股东大会审议通过后60日内授予股票期权并完成公告、登
记。公司未能在60日内完成上述工作的，将终止实施本计划，未授予的股票期
权作废失效。预留部分须在本次股权激励计划经公司股东大会审议通过后的12
个月内授出。
3）等待期
本计划授予的股票期权等待期为各自授予登记完成之日起12个月。激励对
象获授的股票期权不得转让、用于担保或偿还债务。
4）可行权日
股票期权各自授予登记完成之日起满12个月后可以开始行权。可行权日必
须为交易日，但不得在下列期间内行权：
（1）公司定期报告公告前三十日内，因特殊原因推迟定期报告公告日期
的，自原预约公告日前三十日起算，至公告前一日；
（2）公司业绩预告、业绩快报公告前十日内；
（3）自可能对本公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件发生之日或者进入决策程序之日，至依法披露后两个交易日内；
（4）中国证监会及深圳证券交易所规定的其它期间。
首次授予的股票期权自首次授予登记完成之日起满12个月后，激励对象应
在未来36个月内分三期行权。首次授予部分的行权期及各期行权时间安排如表
所示：
||||
|-|-|-|
|首次行权安排|行权时间|行权比例|
|第一个行权期|自首次授予登记完成之日起12个月后的首个交易日起至首次授予登记完成之日起24个月内的最后一个交易日当日止|40%|
|第二个行权期|自首次授予登记完成之日起24个月后的首个交易日起至首次授予登记完成之日起36个月内的最后一个交易日当日止|30%|
|第三个行权期|自首次授予登记完成之日起36个月后的首个交易日起至首次授予登记完成之日起48个月内的最后一个交易日当日止|30%|

预留授予股票期权自预留授予登记完成之日起满12个月后，激励对象应在
未来24个月内分两期行权。预留授予部分的行权期及各期行权时间安排如表所
示：
||||
|-|-|-|
|预留行权安排|预留行权时间|行权比例|
|预留第一个行权期|自预留授予登记完成之日起12个月后的首个交易日起至预留授予登记完成之日起24个月内的最后一个交易日当日止|50%|
|预留第二个行权期|自预留授予登记完成之日起24个月后的首个交易日起至预留授予登记完成之日起36个月内的最后一个交易日当日止|50%|

5）禁售期
本激励计划的限售规定按照《公司法》、《证券法》等相关法律、法规、
规范性文件和《公司章程》的规定执行，具体内容如下：
（1）激励对象为公司董事和高级管理人员的，其在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%，在离职后半年内，不得转让其所
持有的本公司股份。
(2)激励对象为公司董事和高级管理人员的，将其持有的本公司股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入，由此所得收益归本公司所有，
本公司董事会将收回其所得收益。
(3)在本激励计划有效期内，如果《公司法》、《证券法》等相关法律、法规、规范性文件和《公司章程》中对公司董事和高级管理人员持有股份转让的
有关规定发生了变化，则这部分激励对象转让其所持有的公司股票应当在转让
时符合修改后的《公司法》、《证券法》等相关法律、法规、规范性文件和
《公司章程》的规定。
2、限制性股票的时间安排
1、限制性股票激励计划的有效期
本计划有效期自限制性股票首次上市之日起至激励对象获授的限制性股票
全部解除限售或回购注销之日止，最长不超过48个月。
2、授予日
授予日在本激励计划经公司股东大会审议通过后由董事会确定，授予日必
须为交易日。公司需在股东大会审议通过后60日内按照相关规定召开董事会对
激励对象进行授予限制性股票并完成公告、登记等相关程序。公司未能在60日
内完成上述工作的，将终止实施本激励计划，未授予的限制性股票失效。
上市公司在下列期间不得向激励对象授予限制性股票：
（一）公司定期报告公告前三十日内，因特殊原因推迟定期报告公告日期
的自原预约公告日前三十日起算，至公告前一日；
（二）公司业绩预告、业绩快报公告前十日内；
（三）自可能对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件
发生之日或者进入决策程序之日，至依法披露后两个交易日内；
（四）中国证监会及本所规定的其它时间。
上述公司不得授出限制性股票的期间不计入60日期限之内。
如公司董事、高管作为被激励对象在限制性股票授予前6个月内发生过减持股票行为，则按照《证券法》中短线交易的规定自最后一笔减持交易之日起推
迟6个月授予其限制性股票。
预留权益的授予日，遵循上述原则，并在本股权激励计划经股东大会审议
通过后12个月内，由董事会确认。
3、本计划的限售期和解除限售安排
本激励计划授予的限制性股票限售期为各自授予限制性股票上市之日起12
个月。激励对象根据本激励计划获授的限制性股票在解除限售前不得转让、用
于担保或偿还债务。激励对象因获授的尚未解除限售的限制性股票而取得的资
本公积转增股本、派发股票红利、股票拆细等股份和红利同时按本激励计划进
行锁定。解除限售后，公司为满足解除限售条件的激励对象办理解除限售事
宜，未满足解除限售条件的激励对象持有的限制性股票由公司按照本激励计划
规定的原则回购注销。
本激励计划首次授予限制性股票的解除限售期及各期解除限售时间安排如
下表所示：
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|-|-|-|
|首次授予解除限售安排|解除限售时间|解除限售比例|
|第一个解除限售期|自首次授予限制性股票上市之日起12个月后的首个交易日起至首次授予限制性股票上市之日起24个月内的最后一个交易日当日止|40%|
|第二个解除限售期|自首次授予限制性股票上市之日起24个月后的首个交易日起至首次授予限制性股票上市之日起36个月内的最后一个交易日当日止|30%|
|第三个解除限售期|自首次授予限制性股票上市之日起36个月后的首个交易日起至首次授予限制性股票上市之日起48个月内的最后一个交易日当日止|30%|

预留授予的限制性股票的解除限售期及各期解除限售时间安排如下表所
示：
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|-|-|-|
|预留授予解除限售安排|解除限售时间|解除限售比例|
|预留第一个解除限售期|自预留授予限制性股票上市之日起12个月后的首个交易日起至预留授予限制性股票上市之日起24个月内的最后一个交易日当日止|50%|
|预留第二个解除限售期|自预留授予限制性股票上市之日起24个月后的首个交易日起至预留授予限制性股票上市之日起36个月内的最后一个交易日当日止|50%|

在上述约定期间内未申请解除限售的限制性股票或因未达到解除限售条件
而不能申请解除限售的该期限制性股票，公司将按本计划规定的原则回购并注
销激励对象相应尚未解除限售的限制性股票。
4、禁售期
本激励计划的限售规定按照《公司法》、《证券法》等相关法律、法规、
规范性文件和《公司章程》的规定执行，具体内容如下：
（1）激励对象为公司董事和高级管理人员的，其在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%，在离职后半年内，不得转让其所
持有的本公司股份。
(2)激励对象为公司董事和高级管理人员的，将其持有的本公司股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入，由此所得收益归本公司所有，
本公司董事会将收回其所得收益。
(3)在本激励计划有效期内，如果《公司法》、《证券法》等相关法律、法规、规范性文件和《公司章程》中对公司董事和高级管理人员持有股份转让的
有关规定发生了变化，则这部分激励对象转让其所持有的公司股票应当在转让
时符合修改后的《公司法》、《证券法》等相关法律、法规、规范性文件和
《公司章程》的规定。
（四）股票期权的行权价格和限制性股票的授予价格的确定方式
1、股票期权的行权价格确定方式
1）首次授予的股票期权的行权价格
首次授予部分股票期权的行权价格为每股13.15元。
2）首次授予的股票期权的行权价格的确定方法
首次授予部分股票期权行权价格不低于股票票面金额，且不低于下列价格
较高者：
（1）本计划公告前1个交易日公司股票交易均价（前1个交易日股票交易总额/前1个交易日股票交易总量），为每股11.79元；
（2）本计划公告前20个交易日（前20个交易日股票交易总额/前20个交
易日股票交易总量）的公司股票交易均价，为每股13.15元。
2、限制性股票的授予价格确定方式
1）首次授予价格
限制性股票首次授予价格为每股 6.58元，即满足授予条件后，激励对象可以每股6.58元的价格购买公司向激励对象增发的公司限制性股票。
2）首次授予价格的确定方法
首次授予部分限制性股票授予价格不低于股票票面金额，且不低于下列价格较高者：
（1）本计划公告前1个交易日公司股票交易均价（前1个交易日股票交易
总额/前1个交易日股票交易总量）每股11.79元的50%，为每股5.90元；
（2）本计划公告前20个交易日（前20个交易日股票交易总额/前20个交易日股票交易总量）的公司股票交易均价每股 13.15元的50%，为每股 6.58元。
3、预留的股票期权与限制性股票的行权价格/授予价格确定方式
1）预留股票期权的行权价格的确定方法
预留股票期权在每次授予前，须召开董事会审议通过相关议案，并披露授
予情况的摘要。预留股票期权行权价格不低于股票票面金额，且不低于下列价
格较高者：
（1）预留股票期权授予董事会决议公布前1个交易日的公司股票交易均
价；
（2）预留股票期权授予董事会决议公布前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一。
2）预留限制性股票的授予价格的确定方法
预留限制性股票在每次授予前，须召开董事会审议通过相关议案，并披露
授予情况的摘要。预留限制性股票授予价格不低于股票票面金额，且不低于下
列价格较高者：
（1）预留限制性股票授予董事会决议公布前1个交易日的公司股票交易均价的50%；
（2）预留限制性股票授予董事会决议公布前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一的50%。
（五）本计划的考核条件
1、股票期权/限制性股票的获授条件
激励对象只有在同时满足下列授予条件时，才能授予股票期权/限制性股
票：
1）科顺股份未发生如下任一情形：
（1）公司最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；
（2）公司最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告；
（3）公司上市后最近36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行利润分派的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的；
（5）中国证监会认定的其他情形。
2）激励对象未发生如下任一情形：
（1）最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选；
（2）最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
（3）最近 12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
（6）中国证监会认定的其他情形。
2、股票期权/限制性股票的行权条件/解除限售条件
行权期/解除限售期内，同时满足下列条件时，激励对象获授的股票期权/限制性股票方可行权/解除限售：
1）公司未发生如下任一情形：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进
行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的；
（5）中国证监会认定的其他情形。
2）激励对象未发生如下任一情形：
（1）最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选；
（2）最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
（3）最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政
处罚或者采取市场禁入措施；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
（6）证监会认定的其他情形。
公司发生上述第1）条规定情形之一的，公司终止本激励计划，所有激励对象根据本计划已获授但尚未行权的股票期权应当由公司注销，所有激励对象根据本计划已获授但尚未解除限售的限制性股票应当由公司按授予价格回购注销。
某一激励对象发生上述第2）条规定情形之一的，该激励对象根据本计划已获授但尚未行权的股票期权应当由公司注销，该激励对象根据本计划已获授但尚未解除限售的限制性股票应当由公司按授予价格回购注销。
3、公司层面业绩考核要求
（1）股票期权
本激励计划首次授予股票期权的行权考核年度为2018-2020年三个会计年
度，预留授予股票期权的行权考核年度为2019-2020年两个会计年度，每个会计年度考核一次，首次授予部分的股票期权各年度业绩考核目标如下表所示：
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|-|-|
|首次授予行权期|业绩考核目标|
|第一个行权期|以2017年净利润为基数，2018年净利润增长率不低于25%；|
|第二个行权期|以2017年净利润为基数，2019年净利润增长率不低于50%；|
|第三个行权期|以2017年净利润为基数，2020年净利润增长率不低于75%。|

预留授予部分的股票期权各年度业绩考核目标如下表所示：
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||预留授予行权期||业绩考核目标|
|预留第一个行权期||以2017年净利润为基数，2019年净利润增长率不低于50%；||
|预留第二个行权期||以2017年净利润为基数，2020年净利润增长率不低于75%。||

上述“净利润”指标计算指归属上市公司股东且剔除股权激励成本影响后
的净利润。
由本次股权激励产生的成本将在管理费用中列支。
公司未满足上述业绩考核目标的，所有激励对象对应考核当年可行权的股
票期权均不得行权，由公司注销。
（2）限制性股票
本激励计划首次授予限制性股票的解除限售考核年度为2018-2020年三个会计年度，预留授予限制性股票的解除限售考核年度为2019-2020年两个会计年
度，每个会计年度考核一次，首次授予部分的各年度业绩考核目标如下表所
示：
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|首次授予解除限售期|业绩考核目标|
|第一个解除限售期|以2017年净利润为基数，2018年净利润增长率不低于25%；|
|第二个解除限售期|以2017年净利润为基数，2019年净利润增长率不低于50%；|
|第三个解除限售期|以2017年净利润为基数，2020年净利润增长率不低于75%。|

预留授予部分的限制性股票各年度业绩考核目标如下表所示：
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|-|-|
|预留授予解除限售期|业绩考核目标|
|预留第一个解除限售期|以2017年净利润为基数，2019年净利润增长率不低于50%；|
|预留第二个解除限售期|以2017年净利润为基数，2020年净利润增长率不低于75%。|

上述“净利润”指标计算指归属上市公司股东且剔除股权激励成本影响后
的净利润。
由本次股权激励产生的成本将在管理费用中列支。
公司未满足上述业绩考核目标的，所有激励对象对应考核当年可解除限售
的限制性股票均不得解除限售，由公司回购注销，回购价格为授予价格加上银
行同期存款利息之和。
4、激励对象个人层面业绩考核要求
薪酬委员会将对激励对象每个考核年度的综合考评进行打分，并依照激励
对象的考评结果确定其行权/解除限售的比例，激励对象个人当年实际行权/解除限售额度=标准系数×个人当年计划行权/解除限售额度。
激励对象的绩效评价标准划分为A、B、C、D和E五个档次，考核评价表适用于考核对象。届时根据下表确定激励对象行权/解除限售的比例：
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|考评结果（S）|S≥90|90＞S≥80|80＞S≥70|70＞S≥60|S＜60|
|评价标准|A|B|C|D|E|
|标准系数|1.0|1.0|0.8|0.6|0|

若激励对象上一年度个人绩效考评结果为A、B、C、D，则上一年度激励
对象个人绩效考核“达标”，激励对象可按照本激励计划规定的比例分批次行
权/解除限售，当期未行权部分由公司注销，当期未解除限售部分由公司按授予价格回购注销；若激励对象上一年度个人绩效考评结果为E，则上一年度激励
对象个人绩效考核“不达标”，公司将按照本激励计划的规定，取消该激励对
象当期行权/可解除限售额度，注销当期期权额度，当期限制性股票由公司按授予价格回购并注销。
（六）激励计划其他内容
股权激励计划的其他内容详见《科顺防水科技股份有限公司2018年股票期权与限制性股票激励计划（草案）》。
五、独立财务顾问意见
（一）对股权激励计划是否符合政策法规规定的核查意见
1、科顺股份不存在《管理办法》规定的不能行使股权激励计划的情形：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近 36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的情形；
（5）中国证监会认定的其他不得实行股权激励计划的情形。
2、科顺股份股权激励计划所确定的激励对象、股票来源和种类、激励总量预留数量及股票期权与限制性股票在各激励对象中的分配、资金来源、行权价格和授予价格的确定、授予条件、授予安排、等待期、限售期、禁售期、行权/解除限售安排、行权/解除限售期、激励对象个人情况发生变化时如何实施本计划、本计划的变更等均符合相关法律、法规和规范性文件的规定。
且科顺股份承诺出现下列情形之一时，本计划即行终止：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近 36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的情形；
（5）中国证监会认定的其他需要终止激励计划的情形。
当公司出现终止计划的上述情形时，所有激励对象根据本计划已获授但尚未行权的股票期权应当由公司注销。所有激励对象根据本计划已获授但尚未解除限售的限制性股票应当由公司按授予价格回购注销。
经核查，本财务顾问认为：科顺股份 2018年股票期权与限制性股票激励计划符合有关政策法规的规定。
（二）对公司实行股权激励计划可行性的核查意见
本次股票期权与限制性股票激励计划明确规定了授予股票期权与限制性股票及激励对象获授、行权/解除限售程序等，这些操作程序均符合相关法律、法规和规范性文件的有关规定。
因此本股权激励计划在操作上是可行性的。
经核查，本财务顾问认为：科顺股份 2018年股票期权与限制性股票激励计划符合相关法律、法规和规范性文件的规定，而且在操作程序上具备可行性，因此是可行的。
（三）对激励对象范围和资格的核查意见
科顺股份2018年股票期权与限制性股票激励计划的全部激励对象范围和资格符合相关法律、法规和规范性文件的规定，不存在下列现象：
1、最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选；
2、最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
3、最近 12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施；
4、具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
5、法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
6、中国证监会认定的其他情形。
激励对象中没有公司独立董事、监事及单独或合计持有公司5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女。
经核查，本财务顾问认为：科顺股份 2018年股票期权与限制性股票激励计划所规定的激励对象范围和资格符合相关法律、法规和规范性文件的规定。
（四）对股权激励计划权益授出额度的核查意见
1、股权激励计划的权益授出总额度
股权激励计划的权益授出总额度，符合《管理办法》所规定的：全部有效的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计不超过公司股本总额10%。
2、股权激励计划的权益授出额度分配
股权激励计划中，任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的本公司股票累计均未超过公司股本总额的1%。
经核查，本财务顾问认为：科顺股份 2018年股票期权与限制性股票激励计划的权益授出总额度、权益授出额度分配符合相关法律、法规和规范性文件的规定。
（五）对股权激励计划行权价格及授予价格的确定方式的核查意见
1、本激励计划中对股票期权行权价格的确定方法明确规定：
“股票期权行权价格不低于股票票面金额，且不低于下列价格较高者：
（1）本计划公告前1个交易日公司股票交易均价（前1个交易日股票交易总额/前1个交易日股票交易总量），为每股11.79元；
（2）本计划公告前20个交易日（前20个交易日股票交易总额/前20个交易日股票交易总量）的公司股票交易均价，为每股13.15元。”
2、本激励计划中对限制性股票授予价格的确定方法明确规定：
“限制性股票授予价格不低于股票票面金额，且不低于下列价格较高者：
（1）本计划公告前1个交易日公司股票交易均价（前1个交易日股票交易总额/前1个交易日股票交易总量）每股11.79元的50%，为每股5.90元；
（2）本计划公告前20个交易日（前20个交易日股票交易总额/前20个交易日股票交易总量）的公司股票交易均价每股 13.15元的50%，为每股 6.58元。”
经核查，本财务顾问认为：科顺股份 2018年股票期权与限制性股票激励计划行权价格及授予价格的确定方式符合相关法律、法规和规范性文件的规
定，相关定价依据和定价方法合理可行，不存在损害上市公司及全体股东利益的情形。
（六）对上市公司是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查意见
股权激励计划中明确规定：
“激励对象的资金来源为激励对象自筹资金”、“公司承诺不为激励对象依本计划获取有关股票期权或限制性股票提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保”、“激励对象获授的股票期权不得转让、用于担保或偿还债务”和“激励对象获授的限制性股票在解除限售前不得转让、用于担保或偿还债务”。
经核查，截止本财务顾问报告出具日，本财务顾问认为：在科顺股份 2018年股票期权与限制性股票激励计划中，上市公司不存在为激励对象提供任何形式的财务资助的现象，符合相关法律、法规和规范性文件的规定。
（七）股权激励计划是否存在损害上市公司及全体股东利益的情形的核查意见
1、股权激励计划符合相关法律、法规的规定
科顺防水科技股份有限公司 2018年股票期权与限制性股票激励计划符合《管理办法》的相关规定，且符合《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等有关法律、法规和规范性文件的规定。
2、股票期权与限制性股票的时间安排与考核
本计划授予的股票期权/限制性股票自本期激励计划授予登记完成/上市之日起满12个月后，激励对象应在未来36个月内分三次行权/解除限售。在行权/解除限售期内，若达到本计划规定的行权/解除限售条件，激励对象可分三次申请行权/解除限售：第一次行权/解除限售期为等待期/限售期满后第一年，激励对象可申请行权/解除限售数量为获授股票期权/限制性股票总数的40%；第二次行权/解除限售期为等待期/限售期满后的第二年，激励对象可申请行权/解除限
售数量为获授股票期权/限制性股票总数的30%；第三次行权/解除限售期为等待期/限售期满后的第三年，激励对象可申请行权/解除限售数量为获授股票期权/限制性股票总数的30%。
预留的股票期权/限制性股票限售期为自预留授予登记完成/上市之日起 12个月。等待期/限售期满后，公司为满足行权/解除限售条件的激励对象办理行权/解除限售事宜，未满足行权/解除限售条件的激励对象持有的股票期权/限制性股票由公司注销/回购注销。在行权期/解除限售期内，若达到本计划规定的可行权条件/解除限售条件，激励对象可分两次申请行权/解除限售：第一次行权期/解除限售期为限售期满后第一年，激励对象可申请行权/解除限售数量为获授股票期权/限制性股票总数的50%；第二次行权期/解除限售期为等待期/限售期满后的第二年，激励对象可申请行权/解除限售数量为获授股票期权/限制性股票总数的50%。
这样的行权期/解除限售安排体现了计划的长期性，同时对等待期/限售期建立了严格的公司层面业绩考核、个人层面绩效考核办法，防止短期利益，将股东利益与经营管理层利益紧密的捆绑在一起。
经核查，本财务顾问认为：科顺股份 2018年股票期权与限制性股票激励计划不存在损害上市公司及全体股东利益的情形，符合相关法律、法规和规范性文件的规定。
（八）对公司实施股权激励计划的财务意见
根据2006年3月财政部颁布的《企业会计准则》中的有关规定，股票期权/限制性股票作为用股权支付的基于股权的薪酬，应该按照在授予时的公允价值在生效期内摊销计入会计报表。
根据《企业会计准则第 11号——股份支付》及《企业会计准则第 22号——金融工具确认和计量》的相关规定，在股权激励计划中向激励对象授予的股票期权/限制性股票作为企业对权益结算支付，应当在授予日按照以下规定进行处理：完成等待/限售期内的服务或达到规定业绩条件才可行权/解除限售的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在等待/限售期内的每个资产负债表日，应当以对可行权/解除限售权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具授予日
的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。在资产负债表日，后续信息表明可行权/解除限售权益工具的数量与以前估计不同的，应当进行调整，并在可行权/解除限售日调整至实际可行权/解除限售的权益工具数量。
为了真实、准确的反映公司实施股权激励计划对公司的影响，本财务顾问认为科顺股份在符合《企业会计准则第 11号——股份支付》和《企业会计准则第 22号——金融工具确认和计量》的前提下，按照有关监管部门的要求，对本次股权激励所产生的费用进行计量、提取和核算，同时提请股东注意可能产生的摊薄影响，具体对财务状况和经营成果的影响，应以会计师事务所出具的年度审计报告为准。
（九）公司实施股权激励计划对上市公司持续经营能力、股东权益影响的意见
在股票期权和限制性股票授予后，股权激励的内在利益机制决定了整个激励计划的实施将对上市公司持续经营能力和股东权益带来持续的正面影响：当公司业绩提升造成公司股价上涨时，激励对象获得的利益和全体股东的利益成同比例正关联变化。
因此股权激励计划的实施，能够将经营管理者的利益与公司的持续经营能力和全体股东利益紧密结合起来，对上市公司持续经营能力的提高和股东权益的增加产生深远且积极的影响。
经分析，本财务顾问认为：从长远看，科顺股份 2018年股票期权与限制性股票激励计划的实施将对上市公司持续经营能力和股东权益带来正面影响。
（十）对上市公司绩效考核体系和考核办法的合理性的意见
公司股权激励的考核指标的设立符合法律法规和公司章程的基本规定。公司股权激励考核指标分为两个层次，分别为公司层面业绩考核和个人层面绩效考核。
公司层面业绩指标为净利润增长率，净利润增长率指标是公司盈利能力及企业成长性的最终体现，能够树立较好的资本市场形象。具体数值的确定综合考虑了宏观经济环境、行业发展状况、市场竞争情况以及公司未来的发展规划等相关因素，综合考虑了实现可能性和对公司员工的激励效果，指标设定合理、科学。经过合理预测并兼顾本激励计划的激励作用，公司为本激励计划设定了以2017年净利润为基数，2018年-2020年净利润增长率分别不低于25%、50%、75%
除公司层面的业绩考核外，公司对个人还设置了严密的绩效考核体系，能够对激励对象的工作绩效做出较为准确、全面的综合评价。公司将根据激励对象前一年度绩效考评结果，确定激励对象个人是否达到解除限售的条件。
经分析，本财务顾问认为：科顺股份 2018年股票期权与限制性股票激励计划的考核体系具有全面性、综合性及可操作性，考核指标设定具有良好的科学性和合理性，同时对激励对象具有约束效果，能够达到本次激励计划的考核目的。科顺股份本次股权激励计划中所确定的绩效考核体系和考核办法是合理而严密的。
（十一）其他
根据激励计划，在行权/解除限售日，激励对象按本次股权激励计划的规定对获授的股票期权/限制性股票进行行权/解除限售时，除满足业绩考核指标达标外，还必须同时满足以下条件：
1、科顺股份未发生以下任一情形：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近 36个月内出现过未按法律法规、公司章程、公开承诺进行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的情形；
（5）中国证监会认定的其他需要终止激励计划的情形。
2、激励对象未发生以下任一情形：
（1）最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选；
（2）最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
（3）最近 12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
（6）中国证监会认定的其他情形。
公司发生上述第1条规定情形之一的，终止本计划，所有激励对象根据本计划已获授但尚未行权的股票期权应当由公司注销，所有激励对象根据本计划已获授但尚未解除限售的限制性股票应当由公司按授予价格回购注销。
某一激励对象发生上述第2条规定情形之一的，该激励对象根据本计划已获授但尚未行权的股票期权应当由公司注销，该激励对象根据本激励计划已获授但尚未解除限售的限制性股票应当由公司按照授予价格回购注销。
经分析，本财务顾问认为：上述条件符合相关法律、法规和规范性文件的规定。
（十二）其他应当说明的事项
1、本独立财务顾问报告第四部分所提供的股权激励计划的主要内容是为了便于论证分析，而从《科顺防水科技股份有限公司2018年股票期权与限制性股票激励计划（草案）》中概括出来的，可能与原文存在不完全一致之处，请投资者以公司公告原文为准。
2、作为科顺股份本次股权激励计划的独立财务顾问，特请投资者注意，科顺股份股权激励计划的实施尚需科顺股份股东大会决议批准。
六、备查文件及咨询方式
（一）备查文件
1、《科顺防水科技股份有限公司 2018年股票期权与限制性股票激励计划（草案）》
2、科顺防水科技股份有限公司第二届董事会第三次会议决议
3、科顺防水科技股份有限公司独立董事关于公司第二届董事会第三次会议相关事项的独立意见
4、科顺防水科技股份有限公司第二届监事会第二次会议决议
（二）咨询方式
单位名称：上海荣正投资咨询股份有限公司
经办人：吴若斌
联系电话：021-52588686
传真：021-52583528
联系地址：上海市长宁区新华路639号
邮编：200052