北京市浩天信和律师事务所
关于大唐华银电力股份有限公司
发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易
之补充法律意见书（二）
二 O一五年五月
浩天信和律师事务所
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北京市浩天信和律师事务所
关于大唐华银电力股份有限公司
发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易
之补充法律意见书（二）
致：大唐华银电力股份有限公司
本所，北京市浩天信和律师事务所，受大唐华银电力股份有限公司（下称“华银电力”或“发行人”）的委托，在其发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易（下称“本次重组”或“本次交易”）项目中，担任发行人的专项法律顾问，并已就此出具《北京市浩天信和律师事务所关于大唐华银电力股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之法律意见书》、《北京市浩天信和律师事务所关于大唐华银电力股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之补充法律意见书》（合称“《法律意见书》”）。现根据中国证券监督管理委员会于2015年4月3日出具之《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（150389号）（下称“反馈意见”），本所特指派律师就有关事宜出具《北京市浩天信和律师事务所关于大唐华银电力股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之补充法律意见书（二）》（下称“《补充意见（二）》”）。
除非另有说明，《法律意见书》中述及缩略语释义及律师声明事项，同样适用于本《补充意见（二）》。
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（正文）
一、（反馈意见问题7）“请你公司补充披露：（1）标的资产不关联方之间其他应收款形成的原因，具体事项及金额，是否符合《〈上市公司重大资产重组管理办法〉第三条有关拟贩买资产存在资金占用问题的适用意见——证券期货法律适用意见第 10号》的相关规定。（2）防止实际控制人、大股东及其关联方资金占用制度建立及执行情况。请独立财务顾问、律师和会计师核查并发表明确意见。”
（一）有关标的资产与关联方之间其他应收款
本次重组前，湘潭公司作为大唐集团控股子公司，耒阳电厂作为大唐集团内部核算电厂，协助大唐集团下属企业（主要是华银电力）办理部分项目前期立项审批程序并承担了部分前期费用，因此形成了部分其他应收款。截至2014年末湘潭公司、耒阳资产与关联方之间其他应收款情况如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|
||关联方名称||其他应收款科目余额||形成原因|
|大唐华银电力股份有限公司||113.87||代垫项目前期费用||
|大唐华银衡阳环保发电有限公司||7.83||调拨材料款||
|大唐华银郴州环保发电有限公司||212.18||代垫项目前期费用||
||湘潭公司对关联方其他应收款合计||333.88|||
|大唐华银电力股份有限公司||3990.79||代垫项目前期费用||
|耒阳耒能实业有限责任公司||148.13||工程款、质保金及其他往来款||
||耒阳电厂对关联方其他应收款合计||4138.92|||

经核查，耒阳电厂截至2014年9月30日对大唐集团湖南分公司其他应收款11369.10万元，耒阳电厂为全民所有制企业，本次重组前耒阳电厂作为大唐集团的内部核算单位，与大唐集团之间非经营性资金往来较多，该笔款项主要为耒阳电厂垫付的大唐集团对黑金时代的出资款11133.44万元及其他往来款余额，耒阳电厂对大唐集团其他应收款已经于2014年11月收回，截至2014年末，耒阳电厂已经收回对大唐集团的其他应收
款，即在本次重组申报材料前已解决了对标的资产非经营性资金占用问题，符合《<上
市公司重大资产重组管理办法>第三条有关拟购买资产存在资金占用问题的适用意见
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——证券期货法律适用意见第10号》的规定。
经核查，除耒阳电厂应收耒能实业148.13万元工程款、质保金及其他往来款（已于2015年4月15日前收回）外，截至2014年12月31日，湘潭公司、耒阳资产与关联方之间的其他应收款均为代垫华银电力项目前期费用，不存在违反《重组办法》第三条规定“任何单位和个人不得利用重大资产重组损害上市公司及其股东的合法权益”的情况。
本所律师认为，湘潭公司及耒阳资产与关联方的上述其他应收款，不存在大股东及其关联方对标的资产非经营性占用资金的情况，没有损害上市公司及其股东的合法权益，符合《重组办法》第三条及《<上市公司重大资产重组管理办法>第三条有关拟购买资产存在资金占用问题的适用意见——证券期货法律适用意见第10号》的相关规定。
（二）关于关联方资金占用制度建立及执行情况
经核查，华银电力通过公司章程、《大唐华银电力股份有限公司关联交易管理制度》及独立董事工作制度等内控制度约束和规范关联交易，防止控股股东、实际控制人及其关联方资金占用。其中：
1、华银电力公司章程规定，董事、监事和高级管理人员有维护上市公司资产安全的法定义务，公司董事、高级管理人员协助、纵容股东及其附属企业侵占公司资产时，公司董事会视情节轻重对直接责任人给予处分和对负有严重责任的董事提请股东大会予以罢免，当发现股东有侵占公司资产行为时，董事会应立即启动占用即冻结机制，即：董事会应立即申请司法冻结股东股权，凡不能以现金清偿的，通过变现股权偿还侵占资产。
2、《大唐华银电力股份有限公司关联交易管理制度》规定，华银电力在与控股股东、实际控制人及其关联方发生经营性业务和资金往来时，应严格监控资金流向，防止资金被占用，不得为控股股东、实际控制人及其关联方垫付工资、福利、保险、广告等期间费用，也不得互相代为承担成本和其他支出；华银电力不得以下列方式将资金直接或间接地提供给控股股东、实际控制人及其关联方使用：（1）有偿或无偿地拆
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借公司资金给控股股东、实际控制人及其关联方使用；（2）通过银行或非银行金融机构向控股股东、实际控制人及其关联方提供委托贷款；（3）委托控股股东、实际控制人及其关联方进行投资活动；（4）为控股股东、实际控制人及其关联方开具没有真实交易背景的商业承兑汇票；（5）代控股股东、实际控制人及其关联方偿还债务；（6）中国证监会认定的其他方式。
3、华银电力独立董事工作制度中规定，重大关联交易（“指公司拟与关联人达成的总额高于300万元且高于本公司最近经审计净资产值的5%的关联交易”）应由独立董事认可后，提交董事会讨论。独立董事应当就华银电力的股东、实际控制人及其关联企业对华银电力现有或新发生的总额高于300万元且高于公司最近经审计净资产值的5%的借款或其他资金往来，以及公司是否采取有效措施回收欠款，向董事会或股东大会发表独立意见。
除严格履行上述防范措施外，华银电力严格履行《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》（证监发[2003]56号）披露年报的同时披露会计师事务所对控股股东及其他关联方占用公司资金情况的专项说明。
本次重组完成后，标的资产纳入上市公司体系，将严格遵守上述内控制度，防止控股股东、实际控制人及其关联方占用公司资金。
本所律师认为，华银电力建立了防止实际控制人、大股东及其关联方资金占用的相关制度并能有效执行，符合《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》等相关规定。
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二、（反馈意见问题8）“申请材料显示，本次交易中除湘潭公司以划拨方式使用 32宗国有土地外，张水公司和耒阳电厂使用的土地都为出让性质。同时，中地华夏土地房地产评估有限公司2014年12月20日出具的土地估价报告中显示，估价对象中的53宗土地在评估基准日时仍为国有划拨土地，亍基准日后办理了出让手续，根据本次评估目的，评估中设定为出让土地使用权。请你公司：（1）补充披露重组报告书不中地华夏土地房地产评估有限公司出具的土地估价报告就本次交易涉及的国有划拨土地披露丌一致的原因。（2）补充披露湘潭公司划拨地的取得过程及是否符合相关规定，是否取得有权部门的批准同意。（3）结合《国务院关亍促进节约集约用地的通知》（国发[2008]3号）及其他划拨用地政策，补充披露上述划拨地注入上市公司、划拨用地中包含部分公共设施用地和城镇住宅用地是否违反相关规定。如涉嫌违反，是否已采取必要措施进行纠正，相关费用的承担方式及对评估值的影响。请独立财务顾问、律师和评估师核查并发表明确意见。”
（一）关于划拨土地使用权披露
本次交易中共涉及60宗国有土地，于评估基准日2014年6月30日，共计53宗土地为国有划拨用地，其中，湘潭公司46宗、张水公司1宗、耒阳电厂6宗。评估基准日后，上述土地中21宗划拨土地（包括湘潭公司14宗、张水公司1宗、耒阳电厂6宗）办理了土地出让手续，并分别于2015年1月、2015年1月和2014年12月取得出让国有土地使用权证。
经核查，截至《重组报告书》出具日（2015年1月30日），上述21宗划拨土地已完成出让手续并取得出让土地使用权证，《重组报告书》因此将该21宗土地作为国有出让地进行披露。北京中地华夏土地房地产评估有限公司就本次交易出具的相关土地估价报告中，尽管将正在办理土地出让手续的上述21宗土地（湘潭公司14宗、张水公司1宗、耒阳资产6宗）设定为出让地使用权进行评估，但由于在评估基准日时该等土地尚未取得出让土地使用权证，因此土地估价报告依然将上述土地性质按划拨地予以披露。
本所律师认为，上述原因导致《重组报告书》与土地估价报告就本次交易涉及的国有划拨土地披露不一致，该情形不影响相关土地使用权的权属及有效性，对本次交易中土地使用权评估结果的真实合法性不构成影响。
（二）湘潭公司取得划拨土地的合法性
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湘潭公司原使用国有土地40宗，其中38宗土地原始取得方式为划拨。根据于1987年实施的《土地管理法》以及于1991年实施的《土地管理法实施条例》之规定，当时的建设项目需取得项目批复文件后，报县级以上政府批准土地划拨，并在建设项目竣工后办理土地使用权证（对于使用城市规划区内的土地，需先行办理建设用地规划许可）；根据1998年修订的《土地管理法》等规定，取得上述建设用地需办理建设用地预审、编制建设项目用地呈报说明、办理建设用地报批、取得划拨决定并办理土地使用权证。经核查并经湘潭公司确认，湘潭公司两期项目均已获得投资主管部门审核批准/核准，且根据当时适用的法律规定履行了相关用地审批程序，取得国家建设征（划）用土地审批、建设用地批准、建设用地规划许可、国有土地划拨决定书等批准文件，并最终就上述38宗国有土地办理划拨土地使用权证。本所律师在核查中也注意到，湘潭公司目前持有的原始划拨审批文件存在部分缺失，经湘潭公司确认，此种情况系由于年代久远等原因造成。本所律师认为，土地使用人取得划拨用地审批文件系国土管理部门为其办理划拨土地使用权证的必备条件，湘潭公司目前因历史原因缺失部分审批文件，对其当时取得划拨用地的合法性、权属真实性不构成重大不利影响，湘潭公司原始取得上述国有划拨土地符合当时适用的法律规定。
本次重组过程中，湘潭公司为遵守节约集约用地精神，对上述40宗土地使用情况进行了梳理，并将现已不再使用的543,311.73平方米土地拟交还政府收储，仍使用的土地（1,711,611.92平方米）中，部分土地已办理出让手续，其余576,133.98平方米土地（经调整后共32宗）继续以划拨方式用于湘潭公司的发电生产经营，并已取得湘潭市人民政府核发的《关于大唐湘潭发电有限责任公司资产重组所涉及划拨土地使用权处置的批复》，根据该批复文件，湘潭市人民政府确认上述用地符合《划拨用地目录》及《关于改革土地估价结果确认和土地资产处置审批办法的通知》（国土资发[2001]44号）的规定，同意湘潭公司继续以保留划拨的方式使用。
根据《土地管理法》规定，“建设单位使用国有土地，应当以出让等有偿使用方式取得；但是，下列建设用地，经县级以上人民政府依法批准，可以以划拨方式取得：……（三）国家重点扶持的能源、交通、水利等基础设施用地……”，根据《划拨用地目录》（国土资源部令第9号）规定，对国家重点扶持的能源、交通、水利等基础设施用
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地项目，可以以划拨方式提供土地使用权。经核查并经湘潭公司确认，湘潭公司进行上述土地梳理后，未改变上述32宗土地的实际使用用途。本所律师认为，湘潭公司上述32宗土地继续以划拨方式保留使用，已取得有权部门的审批同意，符合中国法律的相关规定。
（三）保留划拨方式使用并注入上市公司的相关依据
《国务院关于促进节约集约用地的通知》（国发[2008]3号）要求，“对国家机关办公和交通、能源、水利等基础设施（产业）、城市基础设施以及各类社会事业用地要积极探索实行有偿使用”。该规定属方向指引性规定，截止目前我国尚未出台配套细则文件。湘潭公司上述32宗土地保留划拨所依据的《土地管理法》（2004年修订）、《划拨用地目录》（国土资源部令第9号）等文件目前依然有效。如前所述，湘潭公司就32宗保留划拨用地已依法取得有权部门的批准和确认，且该等土地的实际用途并未发生改变，符合《划拨用地目录》等规定。
对登记为“公共设施用地”的六宗划拨土地，其实际用途为电厂配套用地，登记为“城镇住宅用地”的一宗划拨土地，实际用途为电厂配套设施用地，上述七宗土地的实际用途符合《划拨用地目录》。湘潭市人民政府核发的《关于大唐湘潭发电有限责任公司资产重组所涉及划拨土地使用权处置的批复》已包括上述七宗土地，允许该七宗土地继续以划拨方式使用。
综上，本所律师认为，湘潭公司32宗保留划拨土地均为发电生产用地，本次重大资产重组完成后，湘潭公司不会改变土地实际用途；上述32宗土地以划拨方式继续使用符合《划拨用地目录》的规定，且已依法获得有权部门的批准，据此，湘潭公司继续以划拨方式使用上述土地，不违反《国务院关于促进节约集约用地的通知》（国发[2008]3号）及其他相关规定，该情形对本次交易不构成重大法律障碍。
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三、（反馈意见问题12）“申请材料显示，本次交易拟贩买大唐耒阳发电厂全部经营性资产（包括相关负债），涉及债务转移。请你公司补充披露：（1）截至目前的债务总额及取得债权人同意函的最新进展。（2）未取得债权人同意函的债务中，是否存在明确表示丌同意本次重组的债权人，如有，其对应的债务是否在合理期限内偿还完毕。（3）银行等特殊债权人出具的同意函是否具有足够的效力。请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。”
（一）关于取得债权人确认函的进展情况
根据耒阳电厂确认，截至2015年3月31日，耒阳电厂银行借款（包括世行贷款）余额约人民币13.95亿元，其他业务往来债务余额人民币1.32亿元，合计15.27亿元。耒阳电厂就本次重组涉及债务转移已通知相关债权人，并已获得全部银行债权人和大唐集团（作为世行贷款债权人）的回复确认，同时，耒阳电厂已获得大部分其他债权人的确认。耒阳电厂取得债权人回函确认情况如下：
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||债权人||债务余额（元）||回函涉及债务||比例|
|银行债权人（含世行贷款）||1,395,025,215.31||1,395,025,215.31||100%||
|业务往来一般债权人||132,320,083.52||126,637,019.45||95.71%||
|债务余额合计：||1,527,345,298.83||1,521,662,234.76||99.63%||

（二）关于是否存在不同意本次重组的债权人
根据耒阳电厂确认，截至目前，在未取得债权人同意函的债务中，不存在以书面形式明确表示不同意本次重组的债权人。
（三）关于银行等特殊债权人的确认函效力
截至本《补充意见（二）》出具日，耒阳电厂针对与建行耒阳支行、工行耒阳支行签署且正在履行的相关《贷款协议》涉及之债务转移，已获得建行耒阳支行、工行耒阳支行出具的书面确认，同意耒阳电厂在本次重组核准后将其在该等《贷款协议》项下的债务转予华银电力；大唐集团已出具承诺函，同意在不改变世行贷款用途的情况
下，在本次重组获得中国证监会核准后，将该笔贷款的实际使用人变更为华银电力（或
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华银电力为受让资产设立的子公司），债务也随之转移至华银电力。
经核查，建行耒阳支行、工行耒阳支行是《贷款协议》的签署方暨该等协议项下之债权人，有权就其与耒阳电厂之间的债权债务转移进行确认，所出具的确认函内容合法有效。大唐集团因耒阳电厂经营性资产转予华银电力而将世行贷款转予华银电力使用，不会导致世行贷款的实际使用用途发生改变，不违反大唐集团与财政部签署《关于实施湖南电力发展项目的转贷协议》等约定，大唐集团有权就世行贷款的实际使用方变更进行决定并出具确认。本所律师认为，上述银行等特殊债权人所出具的确认函内容合法有效，对其具有法律约束力。
四、（反馈意见问题13）“申请材料显示，本次交易对耒阳资产职工安置按照“人随财产及业务走”的基本原则，由相关安置人员不耒阳电厂和华银电力签署劳动合同变更协议。请你公司补充披露：（1）对亍丌愿签署劳动合同变更协议的员工，耒阳电厂在经营性资产置出后是否具备安置能力。（2）如有员工主张偿付工资、福利、社保、经济补偿等费用或发生其他纠纷，责仸承担的主体及方式。（3）是否存在上市公司承担责仸的风险，如有，拟采取的解决措施。
请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。”
（一）关于签署劳动合同变更协议的情况
经耒阳电厂确认，涉及按“人随资产及业务走”原则需予安置的耒阳电厂人员共1,391人（下称“安置人员”），该等人员与耒阳电厂之间均已订立劳动合同。截至本《补充意见（二）》出具日，全部安置人员与耒阳电厂和华银电力签署了附条件生效的《劳动合同主体变更协议》，同意在本次重组获得中国证监会核准后，由华银电力取代耒阳电厂在安置人员劳动合同中的地位，即华银电力替代耒阳电厂履行其在该等劳动合同项下的尚未履行的权利和义务。据此，本所律师认为，全部安置人员均已签署劳动合同变更协议，不存在须由耒阳电厂负责处理之情形。
（二）安置人员与耒阳电厂之间不存在劳动纠纷
经耒阳电厂确认，耒阳电厂与安置人员之间不存在欠付薪酬、五险一金等费用或其他劳动纠纷。根据耒阳电厂、安置人员、华银电力签署的《劳动合同主体变更协议》，
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安置人员确认并声明，耒阳电厂不存在欠付安置人员工资、福利待遇、五险一金及其他款项的情形，双方之间不存在已发生或尚未了解的劳动纠纷或争议，且安置人员不会就原劳动合同履行或与之有关事宜，向耒阳电厂及/或华银电力提出权利主张。
（三）关于华银电力的责任与风险
基于上述核查，本所律师认为，耒阳电厂不存在需对部分员工予以其他安置处理的情形，不存在由此产生的其他责任；本次交易涉及安置人员与耒阳电厂之间的劳动关系及其相关问题，不会导致华银电力在本次交易后就此产生额外负担。本所律师认为，华银电力承接耒阳电厂上述安置人员不存在重大法律风险，对本次交易的实施不构成重大法律障碍。
五、（反馈意见问题14）“申请材料显示，耒阳电厂拥有多项资质许可，取得了相关部门对项目建设的批准文件。请你公司补充披露：（1）上述资质许可、批准文件置入上市公司的具体安排、费用承担方式、预计办毕期限，以及对上市公司日常经营的影响。（2）有关资质许可有效期届满后的续展安排及最新进展情况。请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。”（一）关于资质/批复置入的安排
经核查，耒阳电厂共建设两期发电项目，其中，一期两台210MW发电机组、二期两台300MW发电机组，该四台机组均已建成投产，不存在需要将项目建设批复文件置入华银电力的情形。经耒阳电厂确认，鉴于四台机组脱硫改造尚未全部完成，耒阳电厂负责在本次重组交割日前完成机组脱硝改造环保竣工验收并负担相关费用，如届时尚不具验收条件，耒阳电厂承诺待具备验收条件后协助华银电力依法办理直至通过相关验收。
经核查，截至本《补充意见（二）》出具日，耒阳电厂已对部分许可证的有效期进行了续展，其已取得的主要许可证情况如下：
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|序号|||||||||
|||文件名称||发布单位||证号||有效期|
|1|《电力业务许可证》||国家电力监管||1252306-00122||2006年10月26日至||

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|序号|||||||||
|||文件名称||发布单位||证号||有效期|
||||委员会||||2026年10月25日||
||《取水许可证》||湖南省水利厅||取水（湘）字[2012]第A00003号||2012年7月13日至2017年7月12日||
|2|||||||||
||《排放污染物许可证》||湖南省环境保护厅||湘环（临排）字第（1504）号||2015年1月30日至2016年1月29日||
|3|||||||||
||《辐射安全许可证》||湖南省环境保护厅||湘环辅证[01970]||2010年5月21日至2015年5月21日||
|4|||||||||

根据《资产转让协议-耒阳》约定，耒阳电厂保证协助华银电力办理上述许可证变更工作，直至华银电力取得该等必要许可。大唐集团在《中国大唐集团公司关于敦促大唐耒阳电厂办理相关资质变更及其他相关事项的承诺函》中承诺，将督促耒阳电厂在本次重组交割日前完成上述变更工作，且变更后的许可证之许可事项、范围不会发生对华银电力不利的任何变化。基于《资产转让协议-耒阳》等约定，耒阳电厂对于许可证变更中可能发生的费用不负承担义务，该等费用由届时办理相关变更工作的一方即华银电力实际负担。根据耒阳电厂与相关主管部门预先沟通，上述许可变更工作自本次重组获得中国证监会核准后启动，预计60日内完成。据此，如华银电力在本次交易获得中国证监会核准后立即启动许可证变更工作，预计可于标的资产交割时同步完成许可证变更工作。
鉴于在本次交易中，耒阳电厂经营性资产连同其业务相关人员一同置入华银电力，且其他相关情况并未因本次重组发生重大变化，根据中国法律规定，本所律师认为，华银电力办理并取得上述许可不存在重大法律障碍。如华银电力未能在耒阳电厂经营性资产完成交割后即持有相关许可资质，则该等资产依法不具立即运营的合法条件，但该情形不会导致华银电力其他发电资产的生产许可资质受到影响，其他发电资产仍可在其许可范围内合法独立正常运行。据此，本所律师认为，华银电力的日常经营活动不会因此受到重大影响，该情形对本次交易的实施不构成重大法律障碍。
（二）关于资质有效期届满后的续展安排
截至本《补充意见（二）》出具日，耒阳电厂上述许可资质均在有效期内。经耒
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阳电厂确认，本次交易涉及耒阳电厂上述许可证变更完成前，如相关许可资质有效期届满，耒阳电厂负责办理续展手续。在华银电力就耒阳电厂经营性资产取得相关资质许可后，如涉及许可证有效期续展，根据中国法律规定，华银电力应依法办理相关手续。耒阳电厂经营性资产取得的相关资质许可中，《辐射安全许可证》有效期截至2015年5月21日，预计在本次交易实施前后需要进行续展，耒阳电厂已开展该许可证展期的办理工作，并提前与主管机关取得沟通，不会存在续展问题。
综上，本所律师认为，大唐集团已出具对耒阳电厂拥有的资质许可和批准文件的后续注入事项的承诺，同时已与相关政府部门取得沟通，相关手续的办理不存在法律障碍；如届时未如期取得相关许可，该情形不会影响华银电力其他发电资产的生产许可资质及日常的生产运营。
六、（反馈意见问题15）“申请材料显示，你公司不商务部商谈经营者集中申报事宜。请你公司补充披露：（1）本次交易是否需要取得商务部关亍经营者集中经营的批准文件。（2）如需要，请补充披露本次交易涉及经营者集中的商务部审批进展情况。（3）如尚未取得，对可能无法获得批准的情形作风险提示，明确在取得批准前丌得实施本次重组。请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。”
根据本次重组方案，本次交易系经营者通过取得股权或资产的方式取得对其他经营者的控制权，即属于《反垄断法》规定之经营者集中的情形之一，且经营者集中已达到中国法律规定的申报标准；同时，根据华银电力与商务部反垄断局商谈结果，本次交易尚不具备《反垄断法》第22条规定之豁免经营者集中申报审查的标准。因此，本次交易需要根据《反垄断法》及其他相关中国法律规定，向商务部进行经营者集中审查。
鉴于本次交易中，华银电力及三家标的单位在相关市场内与华银电力的合计市场份额小于15%（且满足存在上下游关系的参与集中的经营者在上下游市场所占的份额均小于25%，以及不存在上下游关系的参与集中的经营者在每个市场所占的份额均小于25%的标准），华银电力就本次交易涉及之经营者集中事宜，于2015年3月13日向商
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务部提出经营者集中简易案件审查申请。2015年4月10日，商务部反垄断局签发《立案通知》（商反垄立案函[2015]第93号），同意对华银电力上述申请予以立案。商务部并于2015年4月10日至2015年4月19日期间在其网站上进行经营者集中简易案件公示，公示期间不存在任何单位或个人对该案提出异议。2015年5月10日，商务部反垄断局已就本次交易作出《不实施进一步审查通知》（商反垄断初审函[2015]第111号），同意本次交易不实施进一步反垄断审查。
根据《反垄断法》第25条规定，国务院反垄断执法机构应自收到经营者提交的符合规定的文件和资料之日起30日内，对申报的经营者集中进行初步审查，作出是否实施进一步审查的决定，并书面通知经营者；国务院反垄断执法机构作出决定前，经营者不得实施集中。本所律师认为，本次交易已依法履行反垄断申报审查手续，且已获得商务部反垄断局决定，不存在因此事项无法实施重组的风险。
七、（反馈意见问题16）“大唐集团承诺将非上市公司的火电资产（除河北省的火电业务资产以外）丌迟亍2018年10月左右在该等资产盈利能力改善并且符合相关条件时注入大唐国际发电股仹有限公司。申请材料显示，本次交易涉及的湘潭公司、耒阳电厂主营业务均为火力发电。请你公司补充披露：（1）大唐集团以往作出的相关承诺以及承诺履行情况。（2）请大唐集团进一步梳理解决下属企业同业竞争的承诺不安排，明确各上市公司未来业务发展方向。
请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。”
（一）大唐集团以往作出的相关承诺及履行情况
1、大唐集团针对华银电力作出的历次承诺及履行情况
大唐集团在华银电力 2006年 6月进行股权分置改革时做出承诺：“三年内，逐步实施大唐集团在湖南的电力资产整合计划。大唐集团将积极促成其在湖南地区的优质电力资产逐步注入华银电力，减少华银电力与大唐集团之间的同业竞争。”
根据《上市公司监管指引第 4号——上市公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及上市公司承诺及履行》(证监会公告[2013]55号)及中国证监会湖南监管局《关于进一步做好辖区上市公司承诺履行工作的通知》（湘证监公司字[2014]3号）的要求，
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大唐集团完善了2006年出具的承诺：（1）不迟于3年内将湖南地区的优质电力资产在盈利能力改善并且符合相关条件时注入华银电力；（2）大唐集团拟注入资产需同时满足以下条件：A.拟注入资产不出现公司预测的盈利能力下滑等不利变动趋势；B.资产注入后，须有利于提高上市公司资产质量、增强公司持续盈利能力及改善公司的财务状况，其中上市公司的每股收益或净资产收益率须呈增厚趋势；C.拟注入的资产必须符合上市条件，其中包括权属清晰、审批手续完善等；（3）公司向大唐集团非公开定向增发股票购买大唐集团在湖南地区的优质电力资产，在2017年6月30日前完成。
2006年至2012年，大唐集团在湖南的电力资产湘潭公司、耒阳电厂均不理想，不能满足注入华银电力的要求，暂未按承诺期限履行。本次重组拟将湘潭公司、耒阳电厂经营性资产注入华银电力，以有效解决同业竞争问题，履行股权分置改革承诺。本次交易完成后，大唐集团控股的在湘发电企业仅有衡阳发电，由于历史原因，衡阳发电因股权瑕疵不满足注入条件，待衡阳发电符合注入华银电力的基本条件后，大唐集团将启动重组工作将所持衡阳发电股权注入华银电力。
2、针对大唐国际发电股份有限公司（下称“大唐发电”）作出的承诺及履行情况（1）首次公开发行A股时的承诺
大唐集团在大唐发电2006年首次公开发行A股时承诺：A.在进行电力项目或电力资产的开发、处置或收购时，将遵循不与大唐发电构成直接或间接同业竞争的原则；
B.在大唐集团业务经营区域内对现有电力项目或电力资产进行开发或处置时，同意大唐发电在拟发展区域中对有关项目或资产享有优先开发权或优先收购权； C. 大唐集团保证不就大唐发电未来拟开发、拟收购的电力项目采取任何行动以构成与大唐发电直接或间接的竞争；D. 大唐集团如与大唐发电构成实质性同业竞争，大唐集团同意与大唐发电签订协议，通过由大唐发电采取包括委托经营或收购该等电力项目或资产等方式在内的一切适当方式，解决可能构成的同业竞争问题。
该承诺长期有效，大唐集团持续履行了上述承诺事项。
（2）2010年非公开发行股份时的承诺
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大唐集团于2010年出具了《关于中国大唐集团公司进一步避免与大唐国际发电股份有限公司同业竞争有关事项的承诺》，大唐集团将继续遵循之前已作出的承诺，为进一步避免与大唐发电的同业竞争，大唐集团进一步承诺：A.大唐集团确定大唐发电作为大唐集团火电业务最终的整合平台；B. 对于大唐集团非上市公司的火电资产，大唐集团承诺用5至8年的时间，在将该等资产盈利能力改善并且符合相关条件时注入大唐发电；C.对于大唐集团位于河北省的火电业务资产，大唐集团承诺用 5年左右的时间，将该等资产在盈利能力改善并且符合相关条件时注入大唐发电；D.大唐集团将继续履行之前已作出的支持下属上市公司发展的各项承诺。
根据中国证监会《上市公司监管指引第 4号——上市公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及上市公司承诺及履行》(证监会公告[2013]55号)及中国证监会北京监管局《关于进一步做好上市公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及上市公司承诺及履行工作的通知》（京证监发〔2014〕35号）的要求，大唐集团完善了 2010年出具的承诺，包括：A. 对于大唐集团位于河北省的火电业务资产，大唐集团不迟于 2015年10月左右在该等资产盈利能力改善并且符合相关条件时注入本公司；B.对于大唐集团非上市公司的火电资产（除河北省的火电业务资产以外），大唐集团不迟于 2018年10月左右在该等资产盈利能力改善并且符合相关条件时注入本公司；C.大唐集团拟注入的火电资产需同时满足以下条件：a)拟注入资产不出现公司预测的盈利能力下滑等不利变动趋势；b)资产注入后，须有利于提高上市公司资产质量、增强持续盈利能力及改善公司的财务状况，其中上市公司的每股收益或净资产收益率须呈增厚趋势；
c)拟注入的资产必须符合国家法律、法规、部门规章及监管机构的规定，其中包括权属清晰、审批手续完善等。
针对上述承诺，大唐集团一直避免与大唐发电产生同业竞争。但自承诺以来，由于受煤炭市场价格居高不下的影响，大唐集团承诺拟注入上市公司相关火电业务资产均出现大幅、持续亏损态势，不具备注入上市公司的条件。大唐集团从保护中小投资者的角度考虑，在承诺做出后的几年内未执行相关承诺。随着煤炭价格的逐渐回落，火电资产盈利能力全面复苏，未来大唐集团仍将继续稳步推进相关工作，切实履行对大唐发电的各项承诺。
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3、针对广西桂冠电力股份有限公司（下称“桂冠电力”）作出的历次承诺及履行情况
（1）股权分置改革时的承诺
大唐集团在2006年桂冠电力股改时承诺：A. 大唐集团所持有的原非流通股股份，自股权分置改革方案实施之日起36个月内不上市交易或者转让；B.大唐集团支持桂冠电力股权分置改革完成后，经国家有关部门批准，2006年下半年启动通过定向增发将岩滩水力发电厂注入桂冠电力的工作，并争取在2007年完成；C.大唐集团将提议桂冠电力2006-2008年连续三年的利润分配比例不低于当年实现的可分配利润（不含以前年度累计未分配利润）的50%，并在股东大会上投赞成票；D. 大唐集团将桂冠电力定位为大唐集团在广西红水河流域的唯一水电运作平台，以桂冠电力为运作平台整合大唐集团在广西境内的水电资源。
大唐集团上述前三项承诺均已履行；就第（4）项承诺而言，广西红水河上的岩滩资产于 2010年 3月完成注入桂冠电力，大唐集团于 2012年 12月 20日启动龙滩资产注入，但由于桂冠电力 2013年 6月 20日股东大会未能就此资产注入方案取得有效决议，该注入事宜未予通过。经核查，大唐集团和桂冠电力目前已筹划再次启动资产注入工作。
（2）在履行股改承诺之岩滩资产注入过程中作出的承诺
大唐集团于 2009年 12月 9日出具《中国大唐集团公司关于避免与广西桂冠电力股份有限公司产生实质性同业竞争的承诺函》，承诺：
A.如果大唐集团及其控股企业在桂冠电力经营区域内获得与桂冠电力主营业务构成实质性同业竞争的新业务（以下简称“竞争性新业务”）机会，大唐集团将书面通知桂冠电力，并尽最大努力促使该等新业务机会按合理和公平的条款和条件首先提供给桂冠电力或其控股企业。桂冠电力在收到大唐集团发出的优先交易通知后需在30日内向大唐集团作出书面答复是否接受该等新业务机会。如果桂冠电力决定不接受该等新业务机会，或者在收到大唐集团的优先交易通知后30日内未就接受该新业务机会通
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知大唐集团，则应视为桂冠电力已放弃该等新业务机会，大唐集团及其控股企业可自行接受该等新业务机会并自行从事、经营该等新业务；
B.如果大唐集团或其控股企业拟向第三方转让、出售、出租、许可使用或以其他方式转让或允许使用大唐集团或其控股企业从事或经营的上述竞争性新业务，则桂冠电力在同等条件下享有优先受让权。大唐集团或其控股企业应首先向桂冠电力发出有关书面通知，桂冠电力在收到大唐集团发出的出让通知后30日内向大唐集团作出书面答复。如果桂冠电力拒绝收购该竞争性新业务或者未在收到出让通知后30日内向大唐集团作出书面答复，则视为桂冠电力放弃该等优先受让权，大唐集团可以按照出让通知所载的条件向第三方转让、出售、出租、许可使用或以其他方式转让或允许使用该等竞争性新业务；
C.依据国家对红水河流域的综合规划，龙滩水电站主要任务为发电、防洪、航运、压咸。龙滩水电站水库正常蓄水位最终为 400米，总装机容量为 630万千瓦。目前，龙滩水电站正常蓄水位仅为 375米，装机容量为 490万千瓦，这些水电机组均是按照 400米水位设计和建造的。与此同时，400米正常蓄水位方案因涉及桂黔两省区移民安置等工作，尚需多方论证并获得国家核准。在此情形下，龙滩水电站产出效益与建设成本尚无法最终确定，相应的国有资产评估工作无法进行，国有资产价值难以量化。
为了避免造成国有资产流失，大唐集团暂无法将龙滩水电站资产注入桂冠电力。大唐集团承诺，待龙滩水电站按照 400米正常蓄水位方案全部建成投产发电后，启动将龙滩水电开发有限公司的发电资产逐步注入桂冠电力的工作。
D. 2010年 1月 15日，大唐集团就在四川省拥有的城东水电站、蜂子岩水电站和川王宫水电站作出如下承诺：如果大唐集团拟向第三方转让、出售、出租、许可使用或以其他方式转让或允许使用上述电力资产，则桂冠电力在同等条件下享有优先受让权。”
根据中国证监会《上市公司监管指引第 4号——上市公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及上市公司承诺及履行》（证监会公告[2013]55号）和中国证监会广西证监局文件《关于上市公司实际控制人、股东关联方收购人以及上市公司承诺履行有
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关事项的通知》的要求，大唐集团规范相关承诺：（1）不迟于 2018年 6月 30日，在龙滩水电开发有限公司的发电资产盈利能力改善并且符合相关条件时注入桂冠电力。
（2）大唐集团拟注入资产需同时满足以下条件：A.拟注入资产不出现公司预测的盈利能力下滑等不利变动趋势；B.资产注入后，须有利于提高上市公司资产质量、增强公司持续盈利能力及改善公司的财务状况，其中上市公司的每股收益或净资产收益率须呈增厚趋势；C.拟注入的资产必须符合上市条件，其中包括权属清晰、审批手续完善等。
龙滩资产注入方案已于2013年提交桂冠电力股东大会审议但未获通过；目前，该项资产注入工作正在筹划再次启动。
（二）大唐集团下属各上市公司业务布局及安排
大唐发电主要经营以火力发电为主的发电业务，从组建之初的四个电厂 285万千瓦装机发展到完成“走出华北、走进西部、走向沿海”的战略布局，大唐发电目前所属运营企业及在建项目遍及全国 18个省区，目前，京津唐、东南沿海区域是大唐发电火电装机最为集中的区域。未来，大唐发电将在该战略布局基础上，进一步巩固业务优势，并根据前期承诺待其中部分非上市公司火电资产满足约定条件时，逐步注入大唐发电。
桂冠电力坚持以红水河流域开发为主线，以水电开发与运营为主导产业，适当发展其他清洁能源，实现可持续发展。针对前期承诺事项，广西红水河上的岩滩资产已于2010年3月注入桂冠电力，龙滩资产注入事项目前已经启动。未来，桂冠电力将继续作为大唐集团在广西红水河流域的唯一水电运作平台，并进一步整合大唐集团在广西境内的水电资源。
华银电力地处中国中部，是“西电东送”、“北电南送”的重要战略通道，为湖南和周边区域经济和社会可持续发展提供能源产品和服务，是实施电力核心产业向电力相关产业、电力延伸产业、高新技术产业和风险投资等多元发展的战略主体。未来，华银电力将立足湖南，以火电为基础，积极发展区域内分布式能源、煤电联营、科技信息
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等产业，打造成区域综合能源供应商。针对前期承诺事项，本次重组拟将湖南境内部分效益情况较好电力资产注入华银电力，并待大唐集团其余未装入在湘电力资产条件成熟时，逐步注入华银电力。
大唐集团已进一步梳理各下属上市公司承诺及未来发展方向，并对大唐发电 2014年重新完成的原承诺第B条进一步明确为：“对于大唐集团非上市公司的火电资产（除河北省、湖南省的火电业务资产以外），大唐集团不迟于2018年10月左右在该等资产盈利能力改善并且符合相关条件时注入本公司”，其他原承诺内容不变。上述承诺事项，与华银电力2006年实施股权分置改革承诺及本次资产注入事项不互相矛盾。
综上，本所律师认为，大唐集团下属三家发电上市公司在地域及电源结构上各有不同的定位与分工，各公司业务互不产生影响，不构成实质性同业竞争，大唐集团作为华银电力、大唐发电、桂冠电力的控股股东，根据以往承诺已经履行或待条件成熟时逐步履行承诺事项。
八、（反馈意见问题17）“申请材料显示，华银电力存在高管人员在大唐集团湖南分公司兼仸职务的情况。请你公司补充披露以上兼职问题解决的最新进展、预计完成的时间，以及对上市公司独立性的影响。请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。”
（一）高管兼职情况与预计解决时间
根据《重组报告书》，华银电力部分高管人员在大唐集团湖南分公司兼任职务。
根据《中国大唐集团对湖南分公司授权委托书》，在直接行使规划权、项目投资权（主业和限额以上多种产业）、贷款和担保权、资产处置权（包括资产重组、并购等）、部分干部管理权、投资收益权的前提下，大唐集团授予其湖南分公司对大唐集团在湘企业（华银电力除外）行使管理权限，主要职责包括协调所管理企业与地方政府有关部门的关系，并根据大唐集团要求指导、督促管理企业的公文运转、重要事项的执行、涉及集团大事记的编写、协调集团重大会议或活动，以及内部的运营、管理等工作。
截至本《补充意见（二）》出具日，湖南分公司负责管理的大唐集团在湘控参股企业主要包括：湘潭公司、耒阳电厂、衡阳发电和大唐石门发电有限责任公司（大唐集团
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参股49%）。
本次交易完成后，华银电力将持有湘潭公司100%股权及耒阳全部经营性资产，大唐集团湖南分公司届时管理的在湘企业仅剩经剥离资产后的耒阳电厂、衡阳发电、大唐石门发电有限责任公司。为避免同业竞争，并逐步解决华银电力高管兼职问题，大唐集团拟先将所持衡阳发电和大唐石门发电有限责任公司股权托管至华银电力，并用2至3年的时间，将该等资产全部注入华银电力，并同步解除华银电力兼职高管人员在湖南分公司的职务。
（二）对上市公司独立性的影响
根据《中国大唐集团对湖南分公司授权委托书》规定，大唐集团授予其湖南分公司对大唐集团在湘企业（华银电力除外）行使管理权限，主要职责包括协调所管理企业与地方政府有关部门的关系，并根据大唐集团要求指导、督促管理企业的公文运转、重要事项的执行、涉及集团大事记的编写、协调大唐集团重大会议或活动以及内部的运营、管理等工作。据此，大唐集团湖南分公司不参与具体的生产经营工作，且对华银电力不具管理权限，不会给华银电力的生产经营带来影响。华银电力拥有独立的管理、运营、人力和财务等部门，在资产、业务、财务方面不受大唐集团湖南分公司影响。
华银电力严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》（证监发（2002）1号）及《上市规则》等法律法规的要求，完善公司法人治理结构，按现代企业制度规范运作。在股东与股东大会方面，华银电力能够确保所有股东，特别是中小股东与大股东享有平等地位和充分行使自己的权利，并已制定《公司股东大会议事规则》，按照《公司章程》的要求召集、召开股东大会，行使股东表决权，同时关联交易公平合理，关联股东在表决时放弃表决权。在董事与董事会方面，华银电力董事会人数和人员符合法律、法规和《公司章程》的要求，成立了董事会战略委员会、董事会提名委员会、董事会薪酬与考核委员会和董事会审计委员会，并根据《上海证券交易所上市公司董事会议事示范规则》制定了《公司董事会议事规则》，保证董事会的科学决策。
在监事和监事会方面，华银电力根据《上海证券交易所上市公司监事会议事示范规则》，
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制定了《公司监事会议事规则》，保证监事会的工作效率，以及对公司财务、高级管理人员履行职责的合法合规性进行监督。
此外，大唐集团作为华银电力控股股东，严格遵守华银电力《公司章程》及上市公司治理规范的标准，行使股东权利，通过推荐董事、在股东大会上提出提案并表决等法律程序来实现对华银电力生产经营的战略意图。上述高管兼职情形未实际影响华银电力作为独立法人自主经营和法律责任承担，不构成对中小股东合法利益的侵害。
综上，本所律师认为，由于大唐集团湖南分公司与华银电力职能定位有所不同，且华银电力公司治理机制运行正常，大唐集团亦遵守公司治理的规范流程，故，上述高管兼职情形对华银电力的独立性不构成重大不利影响，不会导致本次交易存在重大法律障碍。
九、（反馈意见问题18）“申请材料显示，湘潭公司部分房屋未取得权属证明。请你公司补充披露权属证明办理的进展情况、预计办毕期限、相关费用承担方式，以及对本次交易和上市公司生产经营的影响。请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。”
经核查，湘潭公司纳入本次重组评估范围的房屋建筑物共66项，建筑面积合计129,773.26平方米。截至本《补充意见（二）》出具日，湘潭公司上述房产已取得房产证的房屋面积合计126,869.26平方米，办证率97.76%，未办证房产面积2,904平方米，为驻厂武警营房。
驻厂武警营房由湘潭公司建设，用于驻厂武警的生活、训练。由于该房屋经过多次改造修缮，原取得的规划许可、建筑许可等手续需要补充完善，湘潭公司一直未办理房产权证。本次重组工作启动后，湘潭公司已向湘潭市规划局、湘潭市建设局、湘潭市房产局提交办理该处房产权证的相关资料。目前，湘潭公司按照办理房产权证的要求，完成了房产地形测绘，正在进行房产现场测量详勘工作。预计2016年底前可取得该房产的房产证。房产办证主要涉及的费用为测绘费、验收费和办证费，相关费用由湘潭公司承担。
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交易对方大唐集团、地电公司出具《承诺函》，承诺将尽力督促湘潭公司于2016年底前办理完成未办证房产的权属证书，以确保华银电力不因该等房屋权属手续问题受到损失。若未能在上述日期前办理完成该等房屋权属手续，且华银电力在标的资产交割日后因该等房屋权属手续问题受到损失，则大唐集团与地电公司承担连带责任，在该等损失发生之日起30个工作日内大唐集团及地电公司按照本次重组前持有湘潭公司的股权比例以现金足额补偿。
本所律师认为，湘潭公司上述部分房屋未取得权属证明情形不影响其对该等房屋的实际占有、使用、收益等权益，不影响其生产经营；此外，由于本次交易中华银电力拟收购湘潭公司股权，不涉及湘潭公司房屋产权直接转让，故，湘潭公司未办理上述房屋产权证不影响本次股权转让，对本次交易不构成法律障碍。
十、（反馈意见问题19）“请你公司补充披露申请材料中将湘潭公司、张水公司有关质押担保披露为对外担保的依据。请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。”
经核查，本次重组《报告书》中披露湘潭公司、张水公司提供担保情况如下：1、湘潭公司提供3项质押担保
（1） 2011年10月27日，招银金融租赁有限公司与湘潭公司签订《应收账款质押合同》（合同编号：ZYDBDTXT1110250451）。湘潭公司以其应收账款作为质押物，为《融资租赁合同》（合同编号：C4411HZ1110250451）项下招银金融租赁有限公司对湘潭公司享有的全部债权提供担保。
（2） 2011年12月30日，招银金融租赁有限公司与湘潭公司签订《电费收费权及应收账款质押合同》（合同编号：ZYDBDTXT1112300512）。湘潭公司同意以其所持有的应收账款作为质押物，为《融资租赁合同》（合同编号：C4411HZ112300512）项下招银金融租赁有限公司对湘潭标公司享有的全部债权提供担保。
（3）湘潭公司与国家开发银行股份有限公司签订《人民币资金贷款合同质押合同》，湘潭公司同意以其应收账款，为《借款合同》（合同编号：4300440322004020064）
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项下国家开发银行股份有限公司对湘潭公司享有的全部债权提供担保。
2、张水公司提供一项质押担保
2009年6月26日，张水公司与中国银行股份有限公司张家界分行签署《质押合同》（编号：2009年张中银质合字 001号），张水公司以贺龙电厂、鱼潭电厂 10年发电上网产生的电费应收账款，为其在《人民币借款合同》（合同编号：2009年张中银质合字 001号）项下借款，向中国银行股份有限公司张家界分行提供质押担保。
根据中国法律规定，本所律师认为，上述 4项质押担保均为湘潭公司、张水公司以其自有资产为自身融资提供的担保，不属于为第三方债务提供的对外担保。
本《补充意见（二）》系根据本所律师对有关事实的了解和对中国法律的理解作出，仅供华银电力向中国证监会申报本次交易之目的使用，未经本所书面同意不得用于任何其他目的。
本《补充意见（二）》正本一式肆份。
专此
（以下无正文）
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