公司代码：600612 900905 公司简称：老凤祥老凤祥B
老凤祥股份有限公司
2015年半年度报告摘要
一重要提示
1.1本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2公司简介
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|公司股票简况|||||
|股票种类|股票上市交易所|股票简称|股票代码|变更前股票简称|
|A股|上交所|老凤祥|600612|第一铅笔、中国铅笔|
|B股|上交所|老凤祥B|900905|中铅B股|

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|联系人和联系方式|董事会秘书|证券事务代表|
|姓名|周富良|夏敏|
|电话|(021)54480605|(021)64833388-608或506分机|
|传真|(021)54481529|(021)54481529|
|电子信箱|cfp612@126.com|lfxxm@189.cn|

二主要财务数据和股东情况
2.1公司主要财务数据
单位：元币种：人民币
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||本报告期末|上年度末|本报告期末比上年度末增减(%)|
|总资产|11,823,711,784.65|11,571,776,031.54|2.18|
|归属于上市公司股东的净资产|4,480,023,979.30|3,946,044,041.82|13.53|
||本报告期（1-6月）|上年同期|本报告期比上年同期增减(%)|
|经营活动产生的现金流量净额|767,657,943.97|1,524,704,279.35|-49.65|
|营业收入|20,999,938,230.23|18,357,037,398.24|14.40|
|归属于上市公司股东的净利润|535,640,601.16|421,697,645.41|27.02|
|归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润|478,258,779.41|400,031,745.60|19.56|
|加权平均净资产收益率（%）|12.71|11.92|增加0.79个百分点|
|基本每股收益（元／股）|1.0239|0.8061|27.02|
|稀释每股收益（元／股）|1.0239|0.8061|27.02|

2.2截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表单位:股
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|截止报告期末股东总数（户）||||31386||||
|前10名股东持股情况||||||||
|股东名称|股东性质|持股比例(%)|持股数量||持有有限售条件的股份数量|质押或冻结的股份数量||
|上海市黄浦区国有资产监督管理委员会|国家|42.09|220,171,793||0|无|0|
|GUOTAI JUNAN SECURITIES(HONGKONG) LIMITED|未知|3.47|18,133,024||0|未知|未知|
|Golden China Master Fund|未知|2.88|15,048,135||0|未知|未知|
|SHENYIN WANGUO NOMINEES (H.K.) LTD.|未知|2.06|10,754,381||0|未知|未知|
|GREENWOODS CHINA ALPHA MASTER FUND|未知|1.98|10,370,604||0|未知|未知|
|招商证券香港有限公司|未知|1.81|9,475,215||0|未知|未知|
|交通银行－华夏蓝筹核心混合型证券投资基金(LOF)|未知|1.43|7,479,387||0|未知|未知|
|中国平安人寿保险股份有限公司－东证资管－平安人寿委托投资1号定向资产管理计划|未知|1.16|6,043,208||0|未知|未知|
|中国工商银行－南方绩优成长股票型证券投资基金|未知|0.65|3,400,050||0|未知|未知|
|中国银行－华夏回报证券投资基金|未知|0.54|2,807,511||0|未知|未知|
|上述股东关联关系或一致行动的说明||除Golden China Master Fund和GREENWOODSCHINA ALPHA MASTER FUND为一致行动关系外，本公司未知前十名无限售条件其他股东之间是否存在关联关系或是否属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定的一致行动关系。||||||

2.3控股股东或实际控制人变更情况
□适用√不适用
三管理层讨论与分析
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2015年上半年，国际金价总体维持低位运行，行业整体走势仍显疲弱，零售终端市场消费动
力不足。据此，公司一方面坚持把专卖店的扩张放到首要位置，分区域推进老凤祥专卖店在全国
各线城市的均衡布局，扩大老凤祥品牌的影响力和辐射面，做大销售规模。截止6月底，新增连
锁(加盟)专卖店 64家，累计达到 1168家。另一方面努力调整好产品结构，拉升“新七类”非金产品的销售比重，减缓对黄金饰品的依赖，增强抗风险能力，提高毛利水平，截至6月底非金产品销售同比增幅达到29.59％。此外黄金销量累计达到48吨，同比增长6.07％。从而促成公司逆势上行，延续今年一季报销售与盈利的同步增长态势。报告期内公司实现营业收入210亿元，比上年同期增长14.40％；实现归属于上市公司股东的净利润5.36亿元，比上年同期增长27.02％。
(一)主营业务分析
1、财务报表相关科目变动分析表
单位:元币种:人民币
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|科目|本期数|上年同期数|变动比例（%）|
|营业收入|20,999,938,230.23|18,357,037,398.24|14.40|
|营业成本|19,445,297,402.19|16,885,656,183.91|15.16|
|销售费用|319,857,976.92|370,802,910.27|-13.74|
|管理费用|177,539,082.38|180,874,168.74|-1.84|
|财务费用|82,447,073.57|84,007,549.22|-1.86|
|经营活动产生的现金流量净额|767,657,943.97|1,524,704,279.35|-49.65|
|投资活动产生的现金流量净额|20,938,680.91|-22,185,733.24|194.38|
|筹资活动产生的现金流量净额|-161,733,319.21|-269,621,566.88|40.01|
|研发支出|13,523,095.30|19,203,577.11|-29.58|

营业收入变动原因说明:营业收入2015年1-6月发生数比去年同期数增加2,642,900,831.99元，增加比例为14.40%；增加原因为：主要系本公司下属子公司黄金、珠宝首饰销售数量略有上升，使得收入比去年同期增加。
营业成本变动原因说明:营业成本2015年1-6月发生数比去年同期数增加2,559,641,218.28元，增加比例为15.16%，增加原因为：主要系本公司下属子公司黄金、珠宝首饰成本随收入上升而同步略有上升所致。
销售费用变动原因说明:销售费用2015年1-6月发生数比去年同期数减少50,944,933.35元，减少比例为13.74%，减少原因为：主要系本公司下属子公司老凤祥有限公司装修费摊销、广告费下降所致。
管理费用变动原因说明:管理费用2015年1-6月发生数比去年同期数减少3,335,086.36元，减少比例为1.84%，减少原因为：主要系本公司及其下属子公司仓储租赁费减少所致。
财务费用变动原因说明:财务费用2015年1-6月发生数比去年同期数减少1,560,475.65元，减少比例为1.86%，减少原因为：主要系本公司下属子公司上海老凤祥有限公司本期银行手续费减少及利息收入增加所致。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:经营活动产生的现金流量净额2015年1-6月发生数比去年同期数减少757,046,335.38元，减少比例为49.65%，减少原因为：购买商品、接受劳务支付的现金和支付的各项税费所支付的现金比去年同期增加所致。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:投资活动产生的现金流量净额2015年1-6月发生数比去年同期数增加43,124,414.15元，增加比例为194.38%，增加原因为：投资活动收到的现金大于投资所支付的现金比去年同期增加所致。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:筹资活动产生的现金流量净额2015年1-6月发生数比去年同期数增加107,888,247.67元，增加比例为40.01%，增加原因为：偿还债务支付的现金比去年同期减少所致。
研发支出变动原因说明:研发支出2015年1-6月发生数比去年同期数减少5,680,481.81元，减少比
例为29.58%，减少原因为：研发费用减少所致。
2、其它
(1)公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
不适用
(2)公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
不适用
(3)经营计划进展说明
报告期内，公司营业收入完成210亿元、利润总额完成9.21亿元、归属于上市公司股东的净利润完成 5.36亿元，分别达到董事会提出的年度经营预算目标的61.51％、54.53％、55.03％，以此实现“时间过半，完成目标过半”。
(二)行业、产品或地区经营情况分析
1、主营业务分行业、分产品情况
单位:元币种:人民币
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|主营业务分行业情况|||||||
|分行业|营业收入|营业成本|毛利率（%）|营业收入比上年增减（%）|营业成本比上年增减（%）|毛利率比上年增减（%）|
|(1)笔类|246,168,606.02|181,838,584.56|26.13|16.77|16.25|增加0.33 个百分点|
|(2)物业管理|1,380,559.60|68,790.50|95.02|766.57|12.22|增加33.50 个百分点|
|(3)铅笔机械|-|-|-|-100.00|-100.00||
|(4)化工原料|14,864,985.07|9,519,759.09|35.96|5.36|6.02|减少0.40 个百分点|
|(5)珠宝首饰|14,971,352,649.14|13,605,094,743.68|9.13|3.80|3.99|减少0.16 个百分点|
|(6)黄金交易|2,064,836,822.00|2,059,035,904.48|0.28|50.35|45.68|增加3.19 个百分点|
|(7)工艺品销售|148,196,425.76|119,741,105.57|19.20|-18.53|-23.12|增加4.82 个百分点|
|(8)拍卖佣金|4,258,185.50|-|100.00|0.94|-|-|
|(9)商贸流通|21,974,426.32|15,128,668.84|31.15|-7.05|28.32|减少18.98 个百分点|
|合计|17,473,032,659.41|15,990,427,556.72|8.49|7.64|7.81|减少0.14 个百分点|
|主营业务分产品情况|||||||

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|分产品|营业收入|营业成本|毛利率（%）|营业收入比上年增减（%）|营业成本比上年增减（%）|毛利率比上年增减（%）|
|(1)笔类|246,168,606.02|181,838,584.56|26.13|16.77|16.25|增加0.33 个百分点|
|(2)珠宝首饰|14,971,352,649.14|13,605,094,743.68|9.13|3.80|3.99|减少0.16 个百分点|
|(3)黄金交易|2,064,836,822.00|2,059,035,904.48|0.28|50.35|45.68|增加3.19 个百分点|
|(4)工艺品销售|148,196,425.76|119,741,105.57|19.20|-18.53|-23.12|增加 4.82 个百分点|
|(5)商贸流通|21,974,426.32|15,128,668.84|31.15|-7.05|28.32|减少18.98 个百分点|
|(6)其他|20,503,730.17|9,588,549.59|53.24|4.33|-10.85|增加7.97 个百分点|
|合计|17,473,032,659.41|15,990,427,556.72|8.49|7.64|7.81|减少0.14 个百分点|

2、主营业务分地区情况
单位:元币种:人民币
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|地区|营业收入|营业收入比上年增减（%）|
|国内销售|17,305,130,891.21|7.59|
|国外销售|167,901,768.20|12.53|
|合计|17,473,032,659.41|7.64|

(三)核心竞争力分析
1、品牌优势：创始于1848年的老凤祥品牌，从清朝道光年间延续至今已167年，悠久的品牌历史，形成了独特的文化内涵、精湛的工艺技术及丰富的行业经验。在传承的基础上，老凤祥更为倡导创新和拓展精神。老凤祥品牌的知名度、美誉度、忠诚度逐年稳步上升，处于同行业的领先地位。
2、规模优势：老凤祥集“研发、设计、生产和销售”于一体，拥有多家专业厂、子公司、研究所、典当行、拍卖行、博物馆以及遍及全国的2800多个老凤祥银楼及销售网点等；此外，老凤祥还有效利用金交所、钻交所等首饰原料要素市场的重要交易平台，从源头采购到设计、生产、销售，企业都有着丰富的经验和成熟的体系。
3、产品优势：注重产品品类的完善和扩张，产品品类丰富，产业链较为完整。拥有“黄金、铂金、钻石、白银、白玉、翡翠、珍珠、有色宝石”等八大类首饰产品较为完善的结构，并已将牙雕艺术品、珐琅、高端K金镜架、工艺美术旅游纪念品等新门类纳入产品链系列，逐渐发展成为首饰行业产品门类齐全和具有规模优势的集团企业，以全面提高企业的抗风险能力和盈利能力。
4、人才优势：老凤祥在行业内拥有雄厚的人力资源优势：中国工艺美术大师、上海工艺美术
大师、高级工艺美术师、高级技工等高技能人才拥有量在全国同行业领先。
5、营销网络优势：本着“立足上海、覆盖全国、面向世界”的营销网络建设方向，老凤祥加
快了上海市内自营银楼布局的完善、加速了全国营销网络建设，并逐渐向国外拓展，形成立体化的营销网络。至2015年6月底，在全国老凤祥银楼网点数量达到了2852家，其中：老凤祥自营银楼和自营专柜174家、老凤祥银楼连锁专卖店1168家，老凤祥经销网点达到1510家。
6、科技创新优势：老凤祥公司坚持走“产学研”的道路，与上海交通大学合作开展了千足金首饰的强度优化等多个项目的研制，并由此获得了发明专利。同时结合目前逐渐成熟运用的3D打印新技术，进一步提升了老凤祥黄金系列产品的市场美誉度。
(四)投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
在被投资序号 被投资单位名称 年初余额 增减变动 期末余额 增减率（%）单位持股比例（%） 1上海制笔零件一厂月浦分厂 308,465.80 308,465.80 50合计 308,465.80 308,465.80
(1)证券投资情况
√适用□不适用
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|序号|证券品种|证券代码|证券简称|最初投资金额（元）|持有数量（股）|期末账面价值（元）|占期末证券总投资比例（%）|报告期损益（元）|
|1|股票|600824|益 民集团|32,029,569.57|7,188,052.00|71,377,356.36|59.22|31,425,430.26|
|2|股票|600628|新 世界|12,949,129.54|800,000.00|13,400,000.00|11.12|450,870.46|
|3|股票|600655|豫 园商城|4,751,957.00|500,000.00|8,025,000.00|6.66|3,036,333.61|
|4|股票|000554|泰 山石油|7,402,564.32|400,000.00|7,380,000.00|6.12|-22,564.32|
|5|股票|601988|中 国银行|6,405,000.00|1,500,000.00|7,335,000.00|6.09|1,050,160.83|
|6|股票|000887|中 鼎股份|2,080,356.15|200,000.00|4,950,000.00|4.11|3,472,505.09|
|7|基金|255010|德 盛稳健|1,000,000.00|2,574,300.13|3,694,120.69|3.06|303,767.42|
|8|股票|03333|恒 大集团|2,116,747.53|400,000.00|1,460,505.72|1.21|-670,245.62|
|9|股票|C|花 旗集团|908,630.53|3,000.00|1,007,533.18|0.84|99,102.58|
|10|股票|601211|国 泰君安|394,200.00|20,000.00|686,800.00|0.57|292,600.00|
|期末持有的其他证券投资||||804,634.06|/|1,221,249.18|1.01|416,611.85|
|报告期已出售证券投资损益||||/|/|/|/|6,899,841.90|

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|-|-|-|-|-|-|
|合计|70,842,788.70|/|120,537,565.13|100%|46,754,414.06|

 (2)持有其他上市公司股权情况
√适用□不适用
单位：元
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|证券代码|证券简称|最初投资成本|期初持股比例（%）|期末持股比例（%）|期末账面值|报告期损益|报告期所有者权益变动|会计核算科目|股份来源|
|600837|海 通证券|10,000,000.00|<5|<5|200,464,254.40||-15,586,555.56|可供出售金融资产|法人股|
|601328|交 通银行|24,458,863.00|<5|<5|132,478,006.72|4,340,905.56|21,704,527.80|可供出售金融资产|法人股|
|600830|香 溢融通|419,991.00|<5|<5|4,971,037.50||1,264,477.50|可供出售金融资产|法人股|
|600637|百 视通|270,400.00|<5|<5|4,879,428.48||365,261.40|可供出售金融|法人股|

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||||||||资产||
|合计|35,149,254.00|/|/|342,792,727.10|4,340,905.56|7,747,711.14|/|/|

 (3)持有金融企业股权情况
√适用□不适用
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|所持对象名称|最初投资金额（元）|期初持股比例（%）|期末持股比例（%）|期末账面价值（元）|报告期损益（元）|报告期所有者权益变动（元）|会计核算科目|股份来源|
|申银万国证券股份有限公司|1,942,492.00|<5|<5|1,942,492.00|||可 供 出售金融资产|法人股|
|上海宝鼎投资股份有限公司|57,508.00|<5|<5|57,508.00|||可 供 出售金融资产|法人股|
|合计|2,000,000.00|/|/|2,000,000.00|||/|/|

2、非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1)委托理财情况
□适用√不适用
(2)委托贷款情况
□适用√不适用
(3)其他投资理财及衍生品投资情况
□适用√不适用
3、募集资金使用情况
□适用√不适用
4、主要子公司、参股公司分析
(1)公司控股的主要二级子公司经营业绩情况
单位:万元币种:人民币
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|二级子公司名称|业务性质|注册资本|总资产|净资产|营业收入|营业收入增减率%|利润总额|利润总额增减率%|
|上海老凤祥有限公司|制造业|20,492|925,201|258,701|2,067,441|14.49%|82111|17.04%|
|上海中铅文具有限公司|商贸|100|8,197|524|13,487|17.75%|700|81.37%|
|上海中铅贸易有限公司|商贸|50|606|126|146|-20.00%|-20|6316.82%|
|上海工艺|制造业|10,000|91,749|59,428|30,678|-12.61%|6016|164.83%|

美术有限
公司
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|中国第一铅笔有限公司|制造业|4,274|63,849|5,551|19,387|0.45%|1329|-90.10%|
|上海申嘉文教用品有限公司|制造业|337|13,138|8,416|119|-28.87%|-285|6.44%|
|中国第一铅笔桦甸有限公司|制造业|2,000|4,847|3,735|3,059|28.39%|681|41.23%|
|上海长城笔业有限公司|制造业|1,488|4,723|4,386|860|-32.30%|24|-205.09%|
|中国第一铅笔方正有限公司|制造业|950|2,670|1,223|4,164|11.65%|-362|-15.22%|
|上海古雷马化轻有限公司|制造业|1,000|2,831|1,432|2,623|1.54%|152|-15.42%|
|上海铅笔机械制造有限公司|制造业|174|579|599|-|-100.00%|0|-98.15%|
|上海畅灵进出口有限公司|商贸|465|511|477|39|5.81%|3|-35.89%|
|上海中铅制笔零件有限公司|制造业|180|254|249|406|-51.92%|0|-98.66%|
|上海益凯物业有限公司|服务业|200|248|221|25|57.10%|7|500.97%|
|上海依贝德实业公司|制造业|341|31|- 895|-|-|0|-|

(2)公司控股的主要三级子公司（资产规模在5000万元以上）经营业绩情况
单位:万元币种:人民币
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|三级子公司名称|业务性质|注册资本|总资产|净资产|营业收入|营业收入增减率%|利润总额|利润总额增减率%|
|上海老凤祥玉石象牙雕刻有限公司|制造业|1790|5560|3086|1257|0.11%|144|0.00%|
|上海老凤祥珠宝首饰有限公司|制造业|1500|65089|13781|409608|62.19%|3373|-19.11%|

上海老凤祥首饰研究所有限公司 制造业 1615 70501 16010 113226 -9.60% 3696 -40.12%
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|上海老凤祥典当有限公司|服务业|5000|8812|6496|1957|-4.56%|156|-70.65%|
|上海老凤祥翡翠珠宝有限公司|制造业|3000|46154|12728|13725|-8.02%|2421|-49.73%|
|老凤祥河南首饰有限公司|商贸|1500|12169|7299|137123|3.76%|2120|-4.35%|
|老凤祥（山东）有限公司|商贸|2500|6333|4310|106004|7.19%|1619|3.96%|
|老凤祥东莞珠宝首饰有限公司|制造业|3000|9956|4008|3554|-|769|-|
|上海老凤祥银楼有限公司|商贸|3000|114618|69943|1310404|5.48%|26280|-11.23%|
|上海老凤祥钻石加工中心有限公司|制造业|3500|61287|15550|66059|9.33%|8494|20.06%|
|老凤祥珠宝（香港）有限公司|商贸|2432.6|12158|1754|1225|-58.18%|-658|-429.53%|
|中国第一铅笔泗洪有限公司|制造业|2000|12799|3859|5018|177.57%|1308|310.68%|
|中国第一铅笔泗洪木业有限公司|制造业|1500|9679|685|3633|27.26%|80|4683.63%|
|上海三星文教实业公司|制造业|500|11404|-609|236|18.74%|-144|-0.25492|

5、非募集资金项目情况
□适用√不适用
二、利润分配或资本公积金转增预案
(一)报告期实施的利润分配方案的执行或调整情况
报告期内公司尚未实施2014年度利润分配方案[即以2014年12月31日总股本523,117,764股为基数，向全体股东每10股派发红利9.00元(含税)，共计发放现金红利人民币为470,805,987.60元（B股股利折算成美元支付）。
(二)半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
2015年中期公司不进行利润分配。
三、其他披露事项
(一)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
□适用√不适用
(二)董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□适用√不适用
四涉及财务报告的相关事项
4.1与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
□适用√不适用
4.2报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。
□适用√不适用
4.3与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
1.本公司报表期末即2015年6月30日纳入合并范围子公司及孙公司共58户。
2.本公司本年度合并范围与上年度末相比，子公司未发生变化。
4.4半年度财务报告已经审计，并被出具非标准审计报告的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。
□适用√不适用
董事长：石力华老凤祥股份有限公司2015年8月25日