证券代码：300371 证券简称：汇中股份 公告编码：2014-001号唐山汇中仪表股份有限公司
上市首日风险提示公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
经深圳证券交易所《关于唐山汇中仪表股份有限公司人民币普通股股票在创业板上市的通知》（深证上[2014]36号）同意，本公司发行的人民币普通股股票在深圳证券交易所创业板上市，股票简称：“汇中股份”，股票代码：“300371”，本次公开发行的1,200万股股票将于2014年1月23日起上市交易。
本公司郑重提请投资者注意：投资者应当切实提高风险意识，强化投资价值理念，避免盲目炒作。
本公司特别提醒投资者认真注意以下风险因素：
一、房地产市场调控对热量表行业影响的风险
2010年、2011年、2012年和2013年1-9月，户用超声热量表产品占公司销售收入的比例分别为46.14%、55.19%、49.62%和50.05%，大部分应用于新建建筑中。2010年以来，为了遏制部分城市住房价格上涨过快，抑制投机性需求，促进房地产市场长期健康发展，国家和地方出台了多项房地产市场调控的政策。
国家宏观调控政策短期内可能会导致商业住宅开发投资增速放缓，进而对公司户用超声热量表的销售带来一定程度的不利影响。
二、热量表行业政策变化风险
为推动供热计量改革，国务院及有关政府部门先后颁布了一系列鼓励性政策，促进了公司的发展。如果未来有关节能和供热计量改革的政策发生不利变化，公司生产经营将受到一定影响。
三、热量表市场竞争加剧可能导致公司热量表收入增长放缓的风险
2010年、2011年、2012年和2013年1-9月，公司经审计的营业收入和净利
润情况如下：
单位：元
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|-|-|-|
|2013年1-9月|2012年度|2011年度|
|118,951,294.34|142,585,016.61|135,231,883.87|
|24.36|5.44|33.69|
|33,404,327.35|49,760,904.67|46,249,212.13|
|15.90|7.59|27.97|

注：2013年1-9月的营业收入增长率和净利润增长率系分别与2012年1-9月的营业收入和净利润比较的计算结果，2012年1-9月的营业收入和净利润未经审计。
2013年度，公司实现营业收入 18,333.19万元（未经审计），较2012年度增长28.58%；实现净利润6,008.69万元（未经审计），较2012年度增长19.59%。
公司营业收入和净利润保持持续增长，特别是 2010年增速较快，其中超声热量表贡献很大，主要得益于我国供热计量改革的启动引起的热量表市场爆发。
随着行业的逐渐成熟，进入热量表市场的生产厂商和产品类型日益增多，竞争日趋激烈，热量表市场将转入平稳增长。如果公司不能加大市场开拓力度，热量表的销售收入存在增速放缓的风险。
四、市场竞争导致的产品价格和毛利率下降的风险
公司专注于超声热量表、超声水表、超声流量计的研发、生产和销售，2010年、2011年、2012年和2013年1-9月，公司综合毛利率分别为61.51%、59.03%、61.74%和58.19%，处于相对较高水平。但是，在一代产品的生命周期中，价格变化总是呈现一定的规律，即新型仪表投入市场时价格较高，随着市场的成熟，价格会逐步下降。公司为提高产品市场份额和销售收入，可能采取降价措施，因此存在产品毛利率逐步下降的可能性。
五、供热计量改革在不同年度或不同地方的推行力度和节奏存在差异的风险 2010年初，住房和城乡建设部、国家发改委、财政部、国家质检总局四部委联合发布《关于进一步推进供热计量改革工作的意见》（建城[2010]14号）以来，供热计量改革得以全面推进，地方政府也相继出台了相关规定，积极推动既有居住建筑供热分户计量改造。然而，在具体实施过程中，受全国经济形势、地方财政能力等因素的综合影响，不同地区的有关部门在不同年度间对供热计量改
革的推行力度和节奏可能存在一定差异或波动。如果公司主要客户所在地区供热
计量改革力度和节奏放缓，可能使公司的经营业绩出现波动。如果公司不能在供
暖地区各省市加大市场开拓力度，热量表的销售收入存在增速放缓的风险。
六、公司应收账款余额和存货余额较大的风险
2010年末、2011年末、2012年末、2013年9月末，公司应收账款余额分别为 2,564.35万元、3,560.50万元、4,942.85万元、7,202.38万元，占相应期末资产总额的比例分别为23.10%、20.30%、25.14%、28.78%。公司应收账款余额相对较大，将给公司应收账款的管理增加压力，并加大发生坏账损失的风险。同时，公司业务扩张需要较多的流动资金，而大量的应收账款占用了公司资金，如后续流动资金不足则可能限制公司业务进一步发展。
2010年末、2011年末、2012年末、2013年 9月末，公司存货余额分别为2,924.71万元、4,300.83万元、4,298.31万元、5,315.11万元，占相应期末资产总额的比例分别为26.35%、24.53%、21.86%、21.24%，在资产构成中占比较高。
其中，库存商品占相应期末存货余额比例分别为27.05%、33.26%、47.65%、54.31%。由于公司存货规模相对较大，占用了公司营运资金，对公司的生产经营的扩大产生了一定的影响。若公司不能加强生产计划管理和库存管理，及时消化存货，可能产生存货跌价和存货滞压情况，并导致存货周转率下降，从而给公司生产经营带来负面影响。
七、业务季节性引起的经营业绩不均衡的风险
公司的超声热量表产品具有一定的季节性。由于北方地区的供暖一般从第四季度开始，因此超声热量表市场的整体表现会呈现下半年尤其是第四季度的销售量高于其他季度的情况，从而会导致公司经营成果在上下半年之间呈现不均衡的情况，对公司经营计划的合理安排构成一定不利影响。2010年到2012年，上半年经营情况与全年经营情况对比如下：
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|-|-|
|2012年1-6月|2012年度|
|4,882.48|14,258.50|
|1,279.40|4,976.09|
|2011年1-6月|2011年度|
|3,943.06|13,523.19|
|915.20|4,624.92|
|2010年1-6月|2010年度|
|2,038.12|10,115.13|
|592.94|3,613.98|

八、税收优惠政策风险
2010年、2011年、2012年和2013年1-9月，公司税收优惠和政府补贴对公司经营业绩的影响如下：
单位：元
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|-|-|-|
|2013年1-9月|2012年度|2011年度|
|4,744,400.13|9,611,891.69|11,505,075.13|
|891,000.00|536,500.00|200,000.00|
|4,843,842.38|6,155,481.07|5,510,076.26|
|10,479,242.51|16,303,872.76|17,215,151.39|
|25.90|27.78|31.66|
|31.37|32.76|37.22|

2011年8月16日，公司通过高新技术企业复审，获得编号为GF201113000073的《高新技术企业证书》，有效期三年。高新技术企业资质有效期届满后，若公司未被继续认定为高新技术企业，则可能因企业所得税税率的上升影响公司盈利水平。此外，若未来国家税收优惠政策出现不可预测的不利变化，将对公司的盈利能力产生一定的不利影响。
九、高度依赖核心管理人员和核心技术团队的风险
公司已经形成了核心的技术研发团队，建立了省级企业技术中心，公司核心技术掌握在以张力新先生为首的核心技术团队手中，一旦核心技术团队人员发生流失等不利变化，将对本公司的竞争优势和生产经营造成一定的负面影响，公司一定程度上存在依赖核心管理人员和核心技术团队的风险。
特此公告。
唐山汇中仪表股份有限公司董事会2014年1月23日