关于本次公司向特定对象非公开发行股票
募集资金投资项目的可行性报告
一、本次募集资金的使用计划
本次非公开发行股票募集资金总额预计不超过人民币 76,090万元（含76,090万元），扣除发行费用之后，募集资金净额拟投资于如下项目：
单位：万元人民币
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|序号|项目名称|项目总投资金额|拟使用募集资金|
|1|高档针织面料项目|62,338|62,338|
|2|针织服装数字化加工项目|13,752|13,752|
|合计||76,090|76,090|

若本次发行实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金总额，募集资金不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决。在本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。
二、本次募集资金投资项目的可行性分析
（一）高档针织面料项目
1、项目概况
项目名称：高档针织面料项目
项目性质：新建项目
项目规模：年产3万吨高档针织面料
项目实施单位：河南新野纺织股份有限公司
项目建设地址：河南省新野县纺织产业集聚区
2、项目建设的必要性和合理性
（1）必要性
针织面料具有质地柔软、吸湿透气、优良的弹性与延伸性及其可生产性。针
织服饰穿着舒适、贴身和体、无拘紧感、能充分体现人体曲线。现代针织面料更
加丰富多彩，已经进入多功能化和高档化的发展阶段，各种肌理效应、不同功能
的新型针织面料开发出来，给针织品带来前所未有的感官效果和视觉效果。从针织面料产业来看，针织面料是以低弹涤纶丝或异型涤纶丝、锦纶丝、棉纱、毛纱等为原料，而广泛应用于服装面料及里料，家纺等产品中。因此，目前国内外消费者对针织面料产品的认知度相对较高。
针织面料主要应用在服装，家纺领域。下游需求的增长是针织面料市场发展的原动力。近年，随着国内经济的发展以及居民收入水平的提升，服装及家纺工业得到了快速的发展，这对针织面料行业的发展起到了巨大的推动作用。近年来，针织面料行业的产销率始终保持高位运行，显示出针织面料的销售具有较为广阔的市场前景。
与此同时，《纺织工业振兴规划纲要》提出优化区域布局是纺织产业调整主要任务之一。国家产业政策鼓励中西部地区发挥资源优势，积极承接产业转移，发展纺织服装加工基地，形成东中西部优势互补的区域布局。工业和信息化部《关于推进纺织产业转移的指导意见》中明确提出，我国纺织产业转移和区域发展重点为东部地区加速产业升级步伐、中部地区完善纺织产业制造体系、西部地区重点发展特色产业、东北地区加快发展优势产业。国务院《关于中西部地区承接产业转移的指导意见》亦针对劳动密集型纺织产业提出，中西部地区承接、改造和发展纺织、服装等劳动密集型产业，充分发挥其吸纳就业的作用。因而，在中原地区新野县新建针织面料生产项目，契合了国家关于纺织工业规划的战略要求，完善了中部地区的纺织产业制造区域布局；同时，贯彻了国务院关于纺织工业产业转移的指导意见，能有效结合中原地区较低的劳动力成本、较便捷的交通运输条件以及原材料采购的区位优势，符合针织面料劳动密集的产业特点，充分促进当地劳动力就业。
棉纺织工业是河南南阳地区的支柱产业，具备雄厚的产业基础。新建针织面料生产项目，公司能够充分利用当地的产业优势和新疆皮棉加工基地，开发高档针织面料产品，通过纱线的深加工，提高产品附加值，向下延伸，形成全产业链经营格局，扩大经营规模，对提升公司的经营能力和盈利能力，增强公司的市场竞争力和抗风险能力，做大做强公司是非常必要的。
（2）合理性
公司确定本次新建年产针织面料3万吨，产品定位及生产规模的确定既立足于公司现有的生产技术能力、人才储备、研发优势及公司现有产品的市场销售网
络为基础支撑，同时也立足于对国际国内市场在未来若干年的产品需求的预测与分析，有着较为充实的基础，生产能力选择合理可行。
本项目建成后，公司将成为河南高档针织面料的龙头企业，今后再通过加强品牌运作，将公司打造成为河南乃至全国的针织面料品牌企业，对河南及中西部地区针织行业的升级起到示范作用。通过发挥龙头企业的标杆作用，带动其他企业在技术、人才、产品开发、企业管理等方面形成一定机制和规模，促进当地棉纺业的产业升级，进而辐射中西部地区。
河南省针织龙头企业和知名品牌匮乏，制约了当地针织行业的产品提升，本项目是产业链的延续，在原料供应、成本核算、产品营销网络等方面具有一定优势，它的建成将有效的提高省内针织产品的档次，带动周边地区的针织行业发展。
此针织面料项目产品结构主要包括纯棉丝光高档面料、棉纤维混纺印花面料和涤棉混纺单双面各类针织服装面料，产品结构定位合理，市场前景良好。
3、项目审批备案情况
本项目已经新野县发展和改革委员会备案，备案项目编号为豫宛新野工[2013]00037号。
4、投资估算及建设期
项目总投资包括建设投资和流动资金，合计为 62,338万元。建设投资主要包括建筑工程费用、设备购置费用、安装工程费用和其他费用等，合计为 47,998万元。项目全部建成后需用流动资金 14,340万元。
本项目建设期 1年，投产期 1年，生产期 10年。项目初步计划启动后第二年开始投产，生产负荷为80%，第三年达产。
5、项目效益及经济指标
本项目实施后，盈利能力分析表明，该项目经济效益显著，年平均可实现销售收入 181,522万元，利润总额 13,509万元，销售税金与附加 519万元；项目投资税前内部收益率27.37%，项目资本金内部收益率21.03%，均高于设定的行业基准折现率（12%）所要求的盈利水平；项目税前投资回收期 5.74年，总投资收益率21.67%，投资利税率30.83％。
（二）针织服装数字化加工项目
1、项目概况
项目名称：针织服装数字化加工项目
项目性质：新建项目
项目规模：年产针织服装3,000万件
项目实施单位：河南新野纺织股份有限公司
项目建设地址：河南省新野县纺织产业集聚区
2、项目建设的必要性和合理性
（1）必要性
随着城镇化进程的推进和人民收入及生活水平的提高，人们对生活质量的要求越来越高，针织服装以其舒适、伸展自如的特点也越来越受到消费者的关注和青睐，衣着类消费品的市场需求保持稳定增长。同时，随着针织业的逐渐壮大，针织服装的休闲化、时装化也顺应了人们生活方式的变化，在现代服装中占据越来越重要的地位，成为现代人着装方式中不可缺少的一部分。
由于针织服装行业对劳动力依赖性较大，使得中国的低工资成本占有明显优势，再加上中国巨大的市场份额和成熟的技术配套，未来全球针织服装行业将会大部分集中在中国发展。而在中国境内，随着海外先进技术的不断引入，针织服装行业正加快实现产业升级，由于针织服装行业是占用劳动力和土地较多的行业，因而在具有比较优势的地区形成区域性针织服装基地，将能有效地控制针织服装成本，生产出具有市场竞争力的产品。公司地处中原腹地，河南是全国人口大省，有超过1亿人口，其中80%为农业人口，劳动力资源充裕。此外，中原工学院、郑州轻工学院、郑州纺专、郑州纺织技校等河南省多层次的教学科研体系,为纺织业培养了各类专业人才，为产品设计开发提供技术支撑。河南省的劳动力成本相对上海、江苏、广东等沿海地区较低。因而，公司投建针织服装项目能充分顺应针织行业发展的趋势，借助省内人力资源优势，为企业造就一支技术熟练的产业工人队伍，取得针织服装行业的发展优势，对促进区域内针织行业集聚规模化的形成具有较大推动作用。
目前，公司产品以棉型产品为主。公司现有产品链仅涵盖从纺纱到织布，有少量染整，总体上产业链较短，产品还处于整个价值链的初端，现有产品结构的附加值提升空间较小。因而，新建针织服装项目非常必要，能有效契合国家、省市有关产业政策和公司的现状，并提升产品档次，拉长产业链，能助推公司从原棉收购加工到纺纱—织造—染整—服装全产业链的成形，对实现把公司建设成为
具有完整产业链和显著竞争优势的大型纺织企业的长期规划目标，具有重要战略意义。
（2）合理性
本项目针织服装数字化加工采用CAD设计、排版，CAM数控裁床裁片，RFID对定单的执行全过程即从缝制到熨烫、检验包装实时统计监控，对某些个性化产品，根据客户花型采用数码印花，企业管理采用ERP系统，从而实现针织服装生产、管理、销售的充分信息化。公司针织服装数字化加工项目的建成对区域内针织服装行业的信息化将起到示范和推动作用。
同时，公司已经开始服装设计人才的招聘，引进了一批具有专业背景及行业经验的针织服装人才，结合原有的低成本的熟练技术工人队伍，形成了层次完备的针织服装生产人才储备队伍，完成了针织服装项目建设的前期准备工作，使得该项目的建设更具有可行性。
服装企业商业模式的确定应与上游产业链的发展优势相契合呼应。首先，公司具有“三位一体”的原料供应优势。一是在新疆建立了年收购加工量约6万吨的棉花原料供应基地，高品质原棉资源储备丰富，能够满足中高档纺织品对品质的要求；二是公司利用自身进出口自营权和获得的配额，每年进口优质原棉3万吨以上；三是河南省作为我国棉花生产第三大省，为当地纺织企业提供了充足的、便利的棉花原料供应。此外，新野县利用自身的地理区位优势，形成了规模化纺织工业产业集聚态势，公司为该产业集聚区的产业龙头企业，能充分享受产业集聚带来的成本控制、市场开拓、专业化人力资源丰富等方面的相对优越条件。因而，新建数字化针织服装项目，公司能够充分利用上述优势，开发高档针织面料和配套的针织服装产品，通过纱线的深加工，提高产品附加值，向下延伸，形成全产业链经营格局。公司有着强大的纺纱能力和新纱线的开发实力，服装项目能够充分突出从纱线的差异化导向面料的差异化。同时，产品定位可以发挥公司地处中西部地区的地域优势，合理在全国布局销售网络，发展营销物流体系。3,000万件服装的设计产能充分考虑了公司的现状和发展目标，有着较为充实的基础，合理可行。
3、项目审批备案情况
本项目已经新野县发展和改革委员会备案，备案项目编号为豫宛新野工[2013]00038号。
4、投资估算及建设期
项目总投资包括建设投资和流动资金，合计为 13,752万元。建设投资主要包括建筑工程费用、设备购置费用、安装工程费用和其他费用等，合计为 10,678万元。项目全部建成后需用流动资金 3,074万元。
本项目建设期 1年，投产期 1年，生产期 10年。项目初步计划启动后第二年开始投产，生产负荷为80%，第三年达产。
5、项目效益及经济指标
本项目实施后，盈利能力分析表明，该项目经济效益显著，年平均可实现销售收入 81,814万元，利润总额 3,711万元，销售税金与附加 370万元；项目投资税前内部收益率27.43%，项目资本金内部收益率21.63%，均高于设定的行业基准折现率（12％）所要求的盈利水平；项目税前投资回收期 5.77年，总投资收益率26.99%，投资利税率56.56%。
三、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响
本次募集资金投资项目完成达产后，公司将形成每年 30,000吨高档针织面料及3,000万件针织服装的生产能力，可有效提升、巩固公司在行业中的优势地位。本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。项目完成后，能够进一步提升公司的盈利水平，增加利润增长点，增强竞争能力，募集资金的用途合理、可行，符合本公司及全体股东的利益。
本次非公开发行完成后，公司的资本实力将进一步增强，净资产预计将增加 76,090万元，同时公司资产负债率也将有一定幅度的下降，有利于增强公司资产结构的稳定性和抗风险能力。
四、结论
经审慎分析论证，董事会认为公司本次非公开发行的募集资金投向符合国家产业政策和公司发展的需要，投资项目具有较强的盈利能力和较好的发展前景，将给公司带来良好的投资收益，有利于公司增强持续盈利能力和抗风险能力，为公司提升核心竞争力打下坚实基础。
通过本次募集资金投资项目的实施，将进一步壮大公司的规模和实力，增强
公司的综合竞争力，促进公司的可持续发展，符合公司及公司全体股东的利益。
本次募集资金投资项目是必要且可行的。
本议案尚需提交公司股东大会审议。
以上议案，请审议。
河南新野纺织股份有限公司
董事会
二○一四年五月十二日