广西贵糖(集团)股份有限公司拟
重大资产重组暨非公开发行股份购买资产涉及
广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值
资产评估报告
中通桂评报字〔2014〕150号
共三册 第一册
声明、摘要、正文及附件
中通诚资产评估有限公司
二Ο一五年二月一日
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 目录目 录
第一册(声明、摘要、正文及附件)
声明...............................................................................................................................1摘要...............................................................................................................................2正文
一、委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用者概况......8二、评估目的........................................................................................................11三、评估对象和评估范围....................................................................................12四、价值类型及其定义........................................................................................16五、评估基准日....................................................................................................17六、评估依据........................................................................................................17七、评估方法........................................................................................................20八、评估程序实施过程和情况............................................................................32九、评估假设........................................................................................................33十、评估结论........................................................................................................34十一、特别事项说明.............................................................................................36十二、评估报告使用限制说明.............................................................................40十三、评估报告日.................................................................................................40附 件........................................................................................................................41第二册(评估明细表)
第三册(评估说明)
关于评估说明使用范围的声明
企业关于进行资产评估有关事项的说明
资产评估说明
一、评估对象与评估范围说明
二、资产核实情况总体说明
三、评估技术说明——资产基础法
四、评估技术说明——收益法
五、评估结论及其分析、评估结论及其分析
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 声明注册资产评估师声明
一、我们在执行本资产评估业务中，遵循有关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的责任，但评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
二、评估对象涉及的资产、负债清单由被评估单位申报并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性和完整性，恰当使用评估报告是委托方、被评估单位和相关当事方的责任。
三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查，对评估对象及其所涉及资产的法律权属给予必要的关注，并对已经发现的问题进行了如实披露。且已提请被评估单位及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。
注册资产评估师不对评估对象及其所涉及资产的法律权属提供保证。被评估单位和相关当事方应对评估对象及其所涉及资产权属的真实性、合法性承担责任。
五、本评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制。
评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、评估结论成立的条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
六、除国家法律、法规另有规定外，本评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途，恰当使用评估报告是评估报告使用者的责任。本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。资产评估师和评估机构对委托方和其他评估报告使用者不当使用评估报告所造成的后果不承担责任。
七、未征得出具评估报告的评估机构同意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。
八、本评估报告的使用有效期自2014年5月31日至2015年5月30日止，只有当评估基准日与经济行为实现日相距不超过一年时，才可以使用评估报告。
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 摘要摘 要
一、本次评估对应的经济行为
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买广东广业云硫矿业有限公司全部股权。该经济行为已经广东省人民政府国有资产监督管理委员会粤国资函[2014]764号《关于贵糖股份重大资产重组暨云硫集团主业借壳上市可行性研究报告的批复》。
二、评估目的
广西贵糖(集团)股份有限公司和云浮广业硫铁矿集团有限公司共同委托中通诚资产评估有限公司对广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值进行评估，为广西贵糖(集团)股份有限公司拟进行重大资产重组暨非公开发行股份购买资产的经济行为提供价值参考依据。
三、评估对象和范围
评估对象为广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值。
评估范围包括由广东广业云硫矿业有限公司申报的评估基准日表内和表外各项资产及负债。包括流动资产、非流动资产(固定资产、在建工程、无形资产及递延所得税资产)以及相关负债。
评估基准日的资产负债表已经中审亚太会计师事务所(特殊普通合伙)审计并出具无保留审计意见。
评估范围涉及的采矿权由委托方另行委托北京中宝信资产评估有限公司进行评估，中通诚资产评估有限公司根据委托方要求将采矿权评估结果直接汇总，作为评估结论的组成部分。
四、价值类型
市场价值。
五、评估基准日
2014年5月31日。
六、评估方法
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 摘要本次评估采用资产基础法和收益法进行评估，并以资产基础法结果确定最终评估结论。
七、评估结论及其使用有效期
经采用资产基础法评估，于评估基准日2014年5月31日，云硫矿业总资产账面价值为 192,826.47万元，负债账面价值为81,844.14万元，净资产账面价值为110,982.33万元。经评估后，总资产评估价值为253,151.42万元，负债评估价值为80,415.20万元，净资产评估价值为 172,736.22万元。总资产评估值比账面值增值60,324.95万元，增值率为31.28%；净资产评估值比账面值增值 61,753.89万元，增值率为55.64%。评估结论详细情况见下表及评估明细表。
资产评估结果汇总表
评估基准日:2014年5月31日
被评估单位：广东广业云硫矿业有限公司 金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|
||账面价值|评估价值|增减值|
||A|B|C=B-A|
|流动资产|48,744.65|51,686.89|2,942.24|
|非流动资产|144,081.82|201,464.54|57,382.72|
|其中：固定资产|46,997.72|48,626.85|1,629.13|
|在建工程|4,592.71|4,668.21|75.50|
|无形资产|91,390.03|147,116.55|55,726.52|
|递延所得税资产|1,101.36|1,052.92|-48.44|
|资产总计|192,826.47|253,151.42|60,324.95|
|流动负债|57,803.83|57,554.83|-249.00|
|非流动负债|24,040.31|22,860.37|-1,179.94|
|负债合计|81,844.14|80,415.20|-1,428.94|
|净资产(所有者权益)|110,982.33|172,736.22|61,753.89|

(四)评估结论使用有效期
评估报告所揭示评估结论的使用有效期为一年，自评估基准日2014年5月31日起，至2015年5月30日止。
八、对评估结论产生影响的特别事项
(一)由于无法获取足够丰富的相关市场交易统计资料，缺乏关于流动性因素对评估对象影响程度的分析判断依据，本次评估未考虑流动性折价因素对评估值的影响。
(二)本次评估采用的资产和负债的账面价值数据来源于中审亚太会计师事
务所(特殊普通合伙)出具的审计报告[中审亚太审字(2014)010912-1号]，本评估报
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 摘要告是在审计合法性、公允性和会计处理方法一贯性的基础上进行操作。
(三)引用其他机构出具的报告结论的情况
评估范围内涉及的广东广业云硫矿业有限公司的云浮硫铁矿采矿权由委托方委托北京中宝信资产评估有限公司进行评估。根据委托方的要求，本报告仅将采矿权评估结果直接汇总，作为评估结论的组成部分。采矿权评估过程的合规性、评估方法的科学性和合理性、评估结果真实性和有效性以及其他相关的法律责任由北京中宝信资产评估有限公司负责。本报告使用者欲了解采矿权评估的详细情况，应仔细阅读北京中宝信资产评估有限公司出具的报告书全文。
北京中宝信资产评估有限公司的探矿权采矿权评估资格证书编号为：矿权评资[1999]006号，该公司于2015年2月1日出具《广东广业云硫矿业有限公司云浮硫铁矿采矿权评估报告书》(中宝信矿评报字[2014]第097号)，采矿权的评估采用折现现金流量法，评估结果如下所示：
采矿权评估汇总表
被评估单位：广东广业云硫矿业有限公司 金额单位：人民币元
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|-|-|-|-|
|内容|取得日期|有效期限|账面价值|
|云浮硫铁矿采矿权|2011.03.01|2039.11.26|221,302,059.17|

(四)权属资料不全面或者存在瑕疵的情形
1．截止评估报告出具日，广东广业云硫矿业有限公司尚有17项合计3,092.85平方米房屋建筑物未办理房地产权证，具体情况见下表：
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|在明细表序号|建筑物名称|结构|建成年月|
|10|汽修厂新建厕所(1层)|钢混|2012.03.28|
|12|炸药厂新建厕所(1层)|钢混|2012.03.28|
|15|采剥车间新建厕所(1层)|钢混|2012.03.28|
|19|北大沟汽车衡站值班室|钢混|2012.09.17|
|20|北大沟汽车衡站办公室|钢混|2012.09.17|
|24|三万吨精制酸厕所(1层)|混合|2007.06.02|
|54|厂部阀门井及值班室(1层)|混合|1980.01.31|
|60|泵房值班室（高峰水池）|混合|1980.01.31|
|62|厂部门岗(1层)|混合|1980.01.31|
|64|装矿门岗(2层)|钢混|2012.12.19|
|65|棒磨门岗(1层)|钢混|2012.12.19|
|70|操作楼（2层）|钢混|2014.03.05|
|72|采矿工程-附属设施:采场加油站(1层)|混合|1987.12.31|
|137|干吸循环槽厂房(1层)|钢混|2000.07.01|
|163|普钙包装(1层)|钢架结构|2000.07.01|

广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 摘要
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|在明细表序号|建筑物名称|结构|建成年月|
|169|厂部单车房(1层)|混合|1980.01.31|
|171|大降坪双千值班室(1层)|混合|1980.01.31|

合计 3092.85以上未办证的房产，其建成年代、建筑面积以被评估企业提供的相关资料为依据。建筑面积是被评估企业自行测量的结果，我们对其进行了复核，采取的方法是询问以及一般性测量，可能与专业测绘机构测量的实际建筑面积存在差异，本次评估未考虑该项因素对评估值的影响。未能提供房地产权证的最好屋建筑物主要是辅助生产设施，广东广业云硫矿业有限公司未能提供规划许可证和开工许可证等可以证明权属的资料，房屋建筑物权属的真实性及合法性由被评估单位负责。评估结果是在假设委估房屋建筑物权属合法的前提下得出，未考虑该房屋建筑物将来办理产权证时可能出现的法律障碍对评估价值产生的影响，也未考虑房屋建筑物办理产权证所需交纳的税费。
2．评估基准日至评估报告出具日，企业新取得房屋所有权证如下：
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|-|-|-|-|
|在明细表序号|建筑物名称|建筑面积(㎡)|权证编号|
|21|破碎车间新建钳工维修班房|123.50|粤房地权证云字第0000031839号|
|67|机修站厕所及冲凉房|41.90|粤房地权证云字第0000031830号|
|68|磨浮主厂房|3,195.01|粤房地权证云字第0000031807号|
|69|精矿过滤车间|958.13|粤房地权证云字第0000031837号|
|178|山前废水治理主厂房|860.30|粤房地权证云字第0000031806号|
|179|原水污泥泵房|436.80|粤房地权证云字第0000031826号|
|180|回水泵房|91.33|粤房地权证云字第0000031828号|
|181|监测站及室外排水沟|190.84|粤房地权证云字第0000031838号|
|182|110kv综合楼|2265.46|粤房地权证云字第0000031829号|
|183|110kv泵房|14.62|粤房地权证云字第0000031831号|
|184|110kv警传室|13.76|粤房地权证云字第0000031834号|
|185|110kv检修楼|801.99|粤房地权证云字第0000031846号|

本次评估确定的建筑面积与证载面积一致。
3．评估基准日后的2014年9月，有6项原房地产权证为云硫集团的房产已变更为云硫矿业，具体情况如下表：
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|在明细表序号|建筑物名称|原房地产权证编号|新房地产权证编号|
|8|装矿车间新建厕所(1)(1层)|粤房地产权证云字第0000014974号|粤房地权证云字第0000032642号|
|9|装矿车间新建厕所(2)(1层)|粤房地产权证云字第0000014976号|粤房地权证云字第0000032640号|

广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 摘要
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|在明细表序号|建筑物名称|原房地产权证编号|新房地产权证编号|
|13|粗碎配电室厕所和逃生通道工程(3层)|粤房地产权证云字第0000014963号|粤房地权证云字第0000032638号|
|14|汽保厂新建厕所(1层)|粤房地产权证云字第0000014973号|粤房地权证云字第0000032639号|
|16|大车车间新建厕所(1层)|粤房地产权证云字第0000014966号|粤房地权证云字第0000032641号|
|162|原料工段厂房|粤房地证字第c5597206号|粤房地权证云安字第0000000094号|

4．申报评估的车辆中，粤W95642、粤W96012、粤W96051、粤W96087、粤W96132、粤W96271、粤 W96276车辆行驶证上记载的所有权人为个人，云硫矿业和相关车主已提供车辆所有权为云硫矿业的产权证明书。
(五)评估程序受到限制的情形
由于条件所限，资产清查中，对设备主要采用现场勘察手段，未使用精密仪器对设备进行测试和检验。对于部分由于隐蔽工程而无法实际勘察的固定资产，具体情况以被评估单位介绍和评估人员经验判断为依据。对于没有取得权属证书的房屋建筑物，建筑面积是被评估单位自行测量的结果，我们对其进行了复核，采取的方法是询问以及一般性测量，可能与专业测绘机构测量的实际建筑面积存在差异，本次评估未考虑该项因素对评估值的影响。
(六)其他事项
1．本次对评估范围内的与矿山开采及生产依存度较高的生产用房、公共配套设施及土地他用权的寿命期限，考虑了采矿权剩余开采年限的影响，尚可使用年限采取正常剩余经济年限与矿权剩余开采年限孰低的原则确定。其他资产的寿命期限，根据正常的经济寿命确定。
2．在资产基础法评估时，设备类资产为不含增值税价；除存货资产外，未对其他资产的评估增值额作可能涉及的纳税准备。
3．广东广业云硫矿业有限公司出租污水处理站给云浮联发化工有限公司使用，包括场地以及配套的设备、设施，租赁期限自2014年1月1日起至2014年12月31日止。
4．本评估结果是依据本次评估目的、报告中揭示的假设前提而确定的股东全部权益的现时市场价值，没有考虑特殊的交易方式可能追加或减少付出的价格
等对评估价值的影响，也未考虑宏观经济环境发生变化以及遇有自然力和其它不
可抗力对资产价格的影响。
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 摘要5．本次股东全部权益价值评估时，依据现时的实际情况评估人员作了认为必要、合理的假设，并在资产评估报告中列示。这些假设是评估人员进行资产评估的前提条件，当未来经济环境和以上假设发生较大变化时，评估人员将不承担由于前提条件的改变而推导出不同资产评估结果的责任。
6．本次评估对被评估单位可能存在的其他影响评估结果的瑕疵事项，在进行资产评估时被评估单位未作特别说明而评估师根据其执业经验一般不能获悉的情况下，评估机构和评估人员不承担相关责任。
7．被评估单位提供的评估申报表、产权资料、历史数据、预测资料等资料，是资产评估工作的基础，被评估单位提供资料的真实性、完整性会对评估结果产生重大影响。
8．评估机构未考虑纳入评估范围的资产可能存在的未定诉讼事项等可能影响评估结果的任何限制。
(七)期后事项
粤房地产权证云字第 0000014970号机修站新建厕所、粤房地权证云字第0000026573号的209站曝气池班房、粤房地权证云字第0000026574号的抽水泵房属待报废，已于基准日后2014年6月份拆除。
提请评估报告的使用者关注以上特别事项对评估结论可能产生的影响。
以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论，应当阅读评估报告正文。
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文广西贵糖(集团)股份有限公司拟
重大资产重组暨非公开发行股份购买资产
涉及广东广业云硫矿业有限公司
股东全部权益价值项目
资 产 评 估 报 告
中通桂评报字［2014］150号
广西贵糖(集团)股份有限公司、云浮广业硫铁矿集团有限公司：
中通诚资产评估有限公司接受你们公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则，经分析后采用资产基础法、收益法，按照必要的评估程序，对广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产的经济行为涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益在2014年5月31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用者概况
(一)委托方为广西贵糖(集团)股份有限公司、云浮广业硫铁矿集团有限公司1．委托方之一：广西贵糖(集团)股份有限公司(以下简称”贵糖股份”)
公司住所：广西贵港市幸福路100号
法定代表人：但昭学
注册资本：人民币贰亿玖仟陆佰零陆万柒仟捌佰捌拾圆整
经济性质：股份有限公司(上市公司，股票代码：000833)
经营范围主营：食糖、纸、纸浆、酒糟干粉、食用酒精、轻质碳酸钙、有机—无机复混肥料、有机肥料、减水剂的制造、销售；本企业自产产品的出口及本企业生产、科研所需原辅材料(国家规定一类进口商品除外)，机械设备、仪器仪表、零部件的进口；机械的制造、零部件加工、修理，机械设备的安装、调试。
2．委托方之二：云浮广业硫铁矿集团有限公司(以下简称“云硫集团”)
公司住所：云浮市云城区高峰街星岩四路51号
法定代表人：王琦
注册资本：人民币伍亿陆仟肆佰玖拾贰万贰仟叁佰肆拾叁元
经济性质：有限责任公司(法人独资)
经营范围主营：生产、销售：聚合硫酸铁、钛白粉；技术进出口；承装(修，
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文试)电力设施(承装类五级、承修类五级)；地质灾害治理工程丙级设计、施工、勘查；实业投资、企业管理咨询服务；自有物业出租服务；务业管理。以下项目限分支构经营：汽车、摩托车零部件制造(不含发动机)；出版物、包装装璜印刷品、其他印刷品印刷；设计、制作印刷品广告；码头和其它港口设施经营；在港区内从事货装卸、驳运、仓储经营；港口危险货物装卸、驳运、仓储。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。)
(二)被评估单位概况
本次评估的被评估单位为广东广业云硫矿业有限公司(以下简称“云硫矿业”)。
1．基本情况
名称：广东广业云硫矿业有限公司
法定住所：云浮市云城区高峰街星岩四路51号四楼(硫铁矿集团办公楼内)
法定代表人：王琦
注册资本：人民币壹亿肆仟叁佰贰拾柒万贰仟柒佰元
公司类型：其他有限责任公司
经营范围：露天开采、加工、销售；硫铁矿；危险货物运输(1类、2类、3类、6类、8类、9类)；普通货运、搬运装卸；生产、销售：过磷酸钙；加工、销售：铁精矿；货物进出口；乙级工程测量、乙级地籍测绘、乙级房产测绘；计量检定服务；尾矿库运营(以上项目持有效许可证经营)。以下项目限分支机构经营：生产、销售：硫酸(81007)；加工、销售；硫铁矿、普通机械(不含发动机)；
生活饮用水集中式供水；供水管道安装、维修；代收电费；生产、销售、安装、装饰；金属加工机械、通用零部件、非标钢构件、硫磷设备、水泥设备、环保设备、石材设备；加工：石材；一类机动车维修(大中型货车维修、大中型客车维修、小型车辆维修)；对硫铁矿、硫精矿、工业硫酸、过磷酸钙、磷矿石产品的检测服务；一类压力容器(D1)和二类低、中压力容器(D2)的设计及制造。桥式起重机、门式起重机维修服务(B级)(法律、行政法规禁止的除外，法律、行政法规限制的项目需取得许可后方可经营)。
2．历史沿革及股权状况
云硫矿业成立于2011年2月25日，公司类型为有限责任公司，注册资本6,000万元。云硫集团以货币出资6,000万元，云硫矿业为云硫集团的全资子公司。
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文2011年3月31日，经云浮市工商行政管理局核准，云硫矿业增资扩股，云硫集团以电子设备、机器设备对云硫矿业增资，以每股1元增加注册资本3,201.27万元，增资后云硫矿业的注册资本为9,201.27万元，云硫矿业仍为云硫集团的全资子公司。
2013年 10月 22日，经云浮市工商行政管理局核准，云硫矿业增资扩股，广东省广业资产经营有限公司(以下简称“广业公司”)以土地使用权对云硫矿业增资，投入701,12.95万元，增资价每股约17.53元，增加注册资本4,000万元，增资后云硫矿业的注册资本为 13,201.27万元。本次增资完成后，云硫矿业的股东及持股比例(出资比例)分别为：云硫集团出资9201.27万元，持股比例为69.70%、广业公司出资4000万元，持股比例30.30%。
2013年 12月 19日，经云浮市工商行政管理局核准，云硫矿业增资扩股，云硫集团以房屋建筑物、土地使用权和主要生产性机器设备等主业资产对云硫矿业增资，投入19,745.04万元，增资价每股约17.54元，增加注册资本1,126万元，增资后云硫矿业的注册资本为14,327.27万元。本次增资完成后，于评估基准日云硫矿业的股东及持股比例(出资比例)分别为：云硫集团出资 10,327.27万元，持股比例为72.08%、广业公司出资4,000万元，持股比例27.92%。
3．被评估单位主要资产及经营状况
云硫矿业拥有硫铁矿采矿许可证，采矿许可证号：C4400002009116120045037)，生产规模为 300万吨/年，矿业面积 7.4958平方公里，有效期限自2011年3月 31日至 2039年11月26日，其对应的安全生产许可证号：(粤)FM安许证字[2014]Wa013Ⅱ3，有效期2014年5月8日至2017年5月7日，许可范围：露天硫铁矿开采(高峰大降坪)。
云硫矿业下设办公室、财务部、企业管理部、人力资源部、安全环保部、设备工程部、技术规划部、党群工作部(工会)和监察审计部九个职能部门，以及采选部门、化工厂、电力分公司、自来水厂、计量检测中心、销售部门、供应部门和技术开发中心八个下属单位。
云硫矿业经营主要包括露天开采硫铁矿，生产、销售硫精矿、-3mm矿、铁矿粉、硫酸、复混肥料和过磷酸钙等，主要产品产能为硫精矿120万吨、-3mm矿50万吨、硫酸52万吨、磷肥20万吨、铁矿粉24万吨。
4．云硫矿业主要经营业绩
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文被评估单位近三年经审计的主要财务数据如下：
单位：人民币万元
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|-|-|-|
|2011年|2012年|2013年|
|76,160.58|90,770.61|197,184.93|
|6,830.52|12,065.74|35,364.41|
|57,749.58|70,463.07|73,091.78|
|18,411.00|20,307.55|124,093.15|
|59,357.88|108,338.23|90,302.98|
|10,239.30|23,924.38|17,430.67|
|7,654.62|17,921.91|13,189.41|

(三)委托方与被评估单位的关系
广东省国有资产监督管理委员会
100%
27.9%
广东省广业资产经营有限公司
100%
100%
云浮广业硫铁矿集团有限公司 广西贵糖集团有限公司
72.1% 25.6%
广东广业云硫矿业有限公司 广西贵糖(集团)股份
(四)其他评估报告使用者概况
业务约定书约定的其他评估报告使用者包括广东广业云硫矿业有限公司基准日现有的股东及国家法律法规规定的其他评估报告使用者。
二、评估目的
广西贵糖(集团)股份有限公司和云浮广业硫铁矿集团有限公司共同委托中通诚资产评估有限公司对广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值进行评估，为广西贵糖(集团)股份有限公司拟进行重大资产重组暨非公开发行股份购买资产的经济行为提供价值参考依据。
三、评估对象和评估范围
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
(一)评估对象
评估对象为云硫矿业股东全部权益价值。
(二)评估范围
1．评估范围
评估范围包括由云硫矿业申报的评估基准日表内和表外各项资产及负债。评估基准日表内的资产负债表已经中审亚太会计师事务所(特殊普通合伙)审计，具体情况见下表：
||
|-|
|科目名称|
|一、流动资产合计|
|货币资金|
|应收票据|
|应收账款|
|预付款项|
|其他应收款|
|存货|
|二、非流动资产合计|
|固定资产|
|在建工程|
|无形资产|
|递延所得税资产|
|三、资产总计|
|四、流动负债合计|
|应付账款|
|预收款项|
|应付职工薪酬|
|应交税费|
|应付股利|
|其他应付款|
|其他流动负债|
|五、非流动负债合计|
|长期应付款|
|预计负债|
|递延所得税负债|
|其他非流动负债|
|六、负债总计|
|七、净资产(所有者权益)|

2．评估范围涉及主要资产的情况
评估范围内实物资产主要包括存货、房屋建筑物类资产、机器设备类资产、
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文在建工程。
各资产状况如下：
(1)存货主要有原材料、产成品、在产品和发出商品等，具体情况如下：
原材料主要包括磷矿石、汽车及设备维修配件。如：大车配件、钻机配件、电铲配件、选矿配件、装载机配件、推土机配件、电器仪表及化工建材、钢材、钢球、五金配件、劳保用品等。主要存放在矿场、各车间及仓库。
产成品主要为硫精矿、磷肥、-3mm矿、硫酸、试剂硫酸、铁矿粉。主要存放在仓库。
在产品是指仍处于生产过程的已投入的各种原材料及分摊的动力、工资、制造费用。主要是供电公司发生的生产成本及磷肥车间发生的生产成本。
发出商品主要为硫精矿、手选矿、-3mm矿等产品，均已发至购货单位，尚未收款结算。
(2)房屋建筑物类资产包括房屋建筑物、构筑物和管道沟槽。
房屋建筑物有矿业 V系列磨浮车间、装矿新过滤厂房、精矿过滤车间、八万吨硫酸原料库、三万吨精制硫酸厂房、磨浮主厂房、采选办公楼、矿业新办公楼、汽保厂检修车间、普钙原料间等共189项；
构筑物有尾矿主坝、尾矿管线山洞、三水围泥石流防治工程、一净清水池等共175项；
管道与沟槽有尾矿浆输送管、精矿浆输送管、尾矿管(第二条)、磨浮613线路等共25项。
以上房屋建筑物类资产均分布于云浮市的广东广业云硫矿业有限公司内。其中，房屋建筑物尾矿车间办公室目前处于闲置待报废状态，其他均能正常使用。
房屋建筑物类资产主要在1970年至2014年间建成。于评估基准日委估的房屋建筑物有 29项房屋建筑物未取得房地产权证(其中有 12项房屋建筑物在评估基准日之后取得房地产权证)、已提供房地产权证的房屋建筑物中，9项房屋建筑物办理的房地产权证的所有权人为云浮广业硫铁矿集团有限公司(其中有 6项于评估基准日后的2014年9月已变更为云硫矿业)，其余已提供房地产权证的房屋所有权证且所有权人均为云硫矿业。至评估基准日房屋建筑物及土地均未设定抵押他项权利。
(2)设备类资产分为机器设备、车辆和电子设备。
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文机器设备 2018项，主要设备有：采矿设备、制硫酸设备、发电设备、供水设备。
车辆245辆(台)，主要车辆有：摩托车、面包车、轿车、客车、装载机等。
电子设备751台(套)，主要有电脑、打印机、复印机、空调等。
生产设备大部分购置于1984年至2011年间，分布于云硫矿业各生产车间，据现场勘察及向有关技术员了解，机器设备除7项已坏待报废外其余均能正常使用。车辆资产主要购置于2005年至2011年，均在正常使用。电子设备主要购置于1992年至2014年，分布于公司各部门办公室，除3项已坏待报废外均正常在用。设备类资产无抵押或其他权利受限情况。
(3)在建工程为土建工程共20项，工程内容为板式给料机改造、选矿浆输送管管桥工程、矿浆回水池工程、新建选矿回水泵房工程、尾矿库废水处理技术项目(大坑尾矿山废水处理站)、矿山山后废水处理(岗顶矿山废水处理站)、尾矿浓密池、化工厂区环境整治、磷肥包装线改造、磨浮车间 II系列提质升级改造等20项。至评估基准日2014年5月31日，化工厂区环境整治、磷肥包装线改造2项工程已完工，但未付完全款，其余 18项均未完工。在建工程—土建工程评估明细表第6项矿山山后废水处理(岗顶矿山废水处理站)工程至评估基准日前期费用已付，但未开工。
3．企业申报的账面记录或者未记录的无形资产类型、数量、法律权属状况(1)企业帐面记录的无形资产情况包括土地使用权、采矿权和软件。
企业申报的无形资产-土地使用权共 40宗，包括 38宗国家作价出资(入股)工业用地和 2宗出让工业用地。申报的 40宗土地面积共 3,949,528.80平方米，原始入账价值为706,155,060.0元，帐面价值为699,081,289.88元，均已办有《国有土地使用证》。
企业申报的其他无形资产包括采矿权和7项办公软件，其中采矿权这一项由委托方委托北京中宝信资产评估有限责任公司进行评估，该采矿权原始入账价值 245,314,126.36元，摊余账面价值为221,302,059.17元。截止评估基准日，矿价款已缴交完毕。采矿权许可证为硫铁矿采矿许可证，采矿许可证号：C4400002009116120045037，开采矿种为硫铁矿，开采方式为露天开采，生产规模300万吨/年，矿区面积7.4958平方千米，开采标高由520米至-200米；有效期限
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文自2011年3月31日至2039年11月26日。其对应的安全生产许可证号：(粤)FM安许证字[2014]Wa013Ⅱ3，有效期2014年5月8日至2017年5月7日，许可范围：露天硫铁矿开采(高峰大降坪)。本次采矿权评估涉及的《广东省云浮市大降坪矿区硫铁矿资源储量核实报告》已于2014年12月24日取得中华人民共和国国土资源部国土资储备字[2014]318号关于《广东省云浮市大降坪矿区硫铁矿资源储量核实报告》矿产资源储量评审备案证明。
(2)企业帐面未记录的无形资产情况包括4项商标权和8项专利技术。
云硫矿业已获得注册商标证的商标共4项。具体情况如下：
注：商标注册有效期限为10年，到期可续展
上表中，商标注册号第1900429(第1类)和第542460号(第6类)为云硫矿业常用商标，其均运用于企业产品，其中为商标注册号第1900429(第 1类)为广东省著名商标。商标注册号第1955715号(第31类)和第1208043号(第1类)为企业不常用商标，截止至评估基准日均不用于企业产品。商标所对应的硫铁矿、过磷酸钙(磷肥)及硫酸为广东省名牌产品。
8项专利技术均为实用新型专利，都已授权。具体情况详见下表：
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文上表中，8项技术类无形资产为实用新型专利，属生产工艺的改进技术，在产品制造中起辅助作用，不直接产出产品。其中，序号1专利已不服务于企业生产，序号2到序号5专利间接服务于硫精矿生产，序号6到序号8专利间接服务于硫酸生产。
4．企业申报的表外资产的类型、数量
无
5．纳入评估范围的资产和负债与业务约定书确定的评估范围一致，详细资产评估范围以被评估单位提供的评估明细表为准。
四、价值类型及其定义
评估价值类型包括市场价值和市场价值以外的价值类型。市场价值以外的价值类型一般包括(但不限于)投资价值、在用价值、清算价值、残余价值等。根据本次评估目的、市场条件以及评估对象自身条件，选择市场价值作为本次评估的价值类型。
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、评估基准日
本次资产评估基准日是2014年5月31日。
评估基准日是委托方根据本次评估目的的具体要求确定的。委托方在确定评估基准日时考虑的主要因素包括满足经济行为的时间要求，选取会计期末以便于明确界定评估范围和准确高效清查资产。
六、评估依据
(一)经济行为依据
粤国资函[2014]764号《关于贵糖股份重大资产重组暨云硫集团主业借壳上市可行性研究报告的批复》。
(二)主要法律法规依据
1．《国有资产评估管理办法》(国务院令第91号)；
2．《国有资产评估管理办法施行细则》(国资办发〔1992〕36号)；
3．《企业国有资产监督管理暂行条例》(国务院令第378号)；
4．《关于改革国有资产评估行政管理方式加强资产评估监督管理工作的意见》(国办发〔2001〕102号)；
5．《企业国有资产评估管理暂行办法》(国务院国资委令第12号)；
6．《国有资产评估管理若干问题的规定》(财政部令第14号)；
7．《企业国有产权转让管理暂行办法》(国务院国资委、财政部令第3号)；
8．《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》(国资委产权〔2006〕274号)；
9．《上市公司重大资产重组管理办法》(2011年修订)；
10．《中华人民共和国土地管理法》；
11．《广东省企业国有产权转让管理实施意见》粤国资产权〔2004〕110号；
12．《关于印发<广东省企业国有集体产权交易规则>的通知》(粤国资产权〔2004〕99号)；
13．《中华人民共和国公司法》（2013年修订）。
(三)准则依据
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文1．《评估准则——基本准则》和《资产评估职业道德准则——基本准则》(财企〔2004〕20号)；
2．《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》(会协〔2003〕18号)；
3．《资产评估准则——评估报告》(中评协[2007]189号)；
4．《资产评估准则——评估程序》(中评协[2007]189号)；
5．《资产评估准则——业务约定书》(中评协[2007]189号)；
6．《资产评估准则——工作底稿》(中评协[2007]189号)；
7．《资产评估准则——机器设备》(中评协[2007]189号)；
8．《资产评估准则——不动产》(中评协[2007]189号)；
9．《资产评估准则—无形资产》(中评协〔2008〕217号)；
10．《专利资产评估指导意见》(中评协〔2008〕217号)；
11．《商标资产评估指导意见》中评协[2011]228号；
12．《企业国有资产评估报告指南》(中评协〔2008〕218号)；
13．《评估机构业务质量控制指南》(中评协〔2010〕214号)；
14．《中评协关于修改评估报告等准则中有关签章条款的通知》(中评协[2011]230号)；
15．《评估准则——企业价值》(中评协〔2011〕227号)；
16．《资产评估职业道德准则——独立性》(中评协〔2012〕248号)；
17．《资产评估准则——利用专家工作》（中评协〔2012〕244号）；
18．中国资产评估协会关于印发《资产评估操作专家提示—上市公司重大资产重组评估报告披露》的通知（中评协[2012]246号)。
(四)权属依据
1．云浮市工商行政管理局提供的云硫矿业电脑机读资料；
2．被评估单位提供的国有土地使用证复印件；
3．被评估单位提供的车辆行驶证复印件；
4．被评估单位提供的房屋所有权证复印件；
5．被评估单位提供的部分设备购置合同和发票复印件；
6．被评估单位提供的采矿许可证复印件；
7．商标注册证和实用新型专利证书复印件。
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文(五)取价依据
1．国土资发[2006]307号《全国工业用地出让最低价标准》；
2．云安县政府公布的《云安县人民政府关于公布实施云安县基准地价成果的通知》；
3．云安县政府公布的《云安县人民政府办公室文件》云县府办〔2012〕36号文件，关于印发《江门至罗定高速公路(云安段)征地拆迁补偿办法》；
4．云浮市政府公布的《云浮市人民政府关于公布实施云浮市城市网格点基准地价成果的通知》；
5．《云浮市中心城区市政综合开发建设征地拆迁补偿办法(征求意见稿)》；
6．《云浮市人民政府办公室关于印发云浮市促进民办教育发展的实施意见的通知》(云府办〔2013〕52号)；
7．《关于开展 2013年度全省行政事业性收费年审工作的通知》(粤发改价格〔2014〕211号)；
8．《资产评估常用数据与参数手册》；
9．《2014年机电产品报价手册》；
10．《评估资讯网》；
11．《中国汽车网》、《网上车市》、《太平洋汽车网》等网站；
12．商务部、发改委、公安部、环境保护部令2012年第12号《机动车强制报废标准规定》；
13．《太平洋电脑网》、《阿里巴巴网》、《中关村在线》等网上设备报价；
14．造价通(www.zjtcn.com)广东云浮价格信息；
15．《建设工程投资估算手册》；
16．《粤财法[2009]54号》文件；
17．中国统计局网站及中国统计年鉴发布相关统计数据及资料；
18．评估基准日产品销售合同、原材料采购合同等资料；
19．北京中宝信资产评估有限公司出具的《广东广业云硫矿业有限公司云浮硫铁矿采矿权评估报告书》(中宝信矿评报字[2014]第097号)；
20．中审亚太会计师事务所(特殊普通合伙)专项审计报告(中审亚太审字 (2014)010912-1号)；
21．云硫矿业经营及财务统计数据资料；
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文22．云硫矿业盈利预测资料；
23．彭博数据终端数据和巨灵网；
24．中国土地市场网；
25．其他与本次资产评估有关的文件资料等。
(六)其他参考依据
1．中华人民共和国国家标准《城镇土地估价规程》GB/T18508-2001；
2．《房地产估价规范》(GB/T50291-1999)。
七、评估方法
(一)评估方法的选择
根据《评估准则——企业价值》(中评协〔2011〕227号)，注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，分析收益法、市场法和资产基础法三种资产评估基本方法的适用性，恰当选择一种或多种资产评估基本方法。评估方法选择分析如下：
由于与被评估单位相关行业、相当规模企业的交易案例不多且信息不公开，相关参考企业和交易案例的经营和财务信息等资料难于取得等原因，本次评估不具备采用市场法的适用条件。
由于被评估单位的主要资产为存货、房屋建筑物类资产、设备类资产、矿业权和土地使用权，评估这些资产所涉及的经济技术参数的选择都有较充分的数据资料作为基础和依据，本次评估具备采用资产基础法的适用条件。
由于被评估单位主要资产已投入运营，有可供参考的运营历史数据，且目前生产经营正常，企业未来的盈利能力可以进行合理的预测，使得其未来的收益和风险能够量化，本次评估具备采用收益法的适用条件。
因此，本次评估采用资产基础法和收益法进行评估，依据实际状况充分、全面分析后，以资产基础法评估结果作为评估报告使用结果。
(二)资产基础法
企业价值评估中的资产基础法，是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路。在运用资产基础法进行企业价值评估时，各项资产的价值是根据其具体情况选用适当的具体评估方法得出。
根据资产基础法公式：
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文股东全部权益评估值=各项资产评估值之和-各项负债评估值之和
由于构成企业各单项资产的属性不同，各单项资产的价值根据其具体情况选用适当的评估方法得出。各单项资产的评估方法叙及如下：
1．货币资金
货币资金为现金、银行存款，对于现金，采用核对账面值并实地盘点的方法进行评估。对于银行存款，用核对银行对账单、银行函证单与银行存款余额调节表的方法核实各项存款的余额，以核实后的账面值作为评估值；对其中的美元存款，按基准日人民银行公布汇率的中间价计算确认评估值。
2．应收票据
评估人员抽查原始凭证，了解应收票据到期收回情况，背书转让风险情况及票据贴现情况，分析可收回情况。
3．应收款项(应收账款、预付款项、其他应收款)
通过账表、账账核对和抽查原始凭证，发函询证，具体了解往来款项的发生时间、内容、款项回收时间、欠款人资信状况等，分析判断每一笔款项可能回收的金额、在未来是否取得相应的资产或权利，在确定与固定资产不重复的情况下，根据在评估基准日后每笔款项可能回收的金额、形成相应的资产或权利确认评估值。
4．存货
存货包括原材料、产成品、在产品和发出商品。不同类型存货评估方法如下：(1)原材料
对于正常生产使用的材料，由于周转较快，大部分为近期购进，在评估基准日均能正常使用，其账面购进价格接近评估基准日的现行市场购买价，且价值构成合理，按成本法评估；对于因工艺更改、设备淘汰，而积压了几年的配件及报废的配件，按其可变现价值确定评估值，对因积压时间长而无变现价值的材料评估值为零。
(2)产成品
根据产成品实际情况，采用市场法进行评估，评估过程如下：
评估计算公式如下：
评估值＝库存数量×不含税的市场价×(1-销售费用率-应扣税率-部分税后净利润率/2)
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文(3)在产品
①生产车间领用的材料，有部分为尚未投入到生产，而库存在生产车间的原材料，对于这部分正常使用的材料评估按账面值进行；
②对于在产品中应分摊的动力、工资、制造费用等，评估按账面值进行。
(4)发出商品
发出商品采用市场法评估，考虑了部分销售利润。计算方法同产成品。
(5)存货跌价准备
由于在实物性资产评估中已考虑了该因素，因此，存货跌价准备评估值为零。
5．房屋建筑物类资产
房屋建筑物类资产主要有成本法、市场法和收益法三种评估方法。采用市场法的条件是存在一个活跃的交易市场，采用收益法的条件是未来收益及风险能够较准确地预测与量化。本次评估对象为自建的房屋建筑物和构筑物等，周边没有足够活跃的交易市场，也无法准确的预测未来收益及风险，因此不采用市场法和收益法。由于评估对象建造时间、面积、体积、结构等资料相对比较完整，重置成本是能够比较准确计算的，因此本次评估对房屋建筑物类资产采用成本法。
成本法是用现时条件下重新购置或建造一个全新状态的被评估资产所需的全部成本，减去被评估资产已发生的贬值，得到的差额作为评估资产的评估值的一种资产评估方法。本次评估采用成本法的假设前提是房屋建筑物类资产按现行用途继续使用。
成本法基本计算公式：
评估价值＝重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值
由于委估房屋建筑物类资产使用正常，能满足生产工艺的需要，不存在功能性贬值和经济性贬值，成本法的计算公式简化为：
评估值=重置成本×成新率
(1)重置成本的确定
重置成本=建安工程造价+前期及其他费用+资金成本+合理利润
重置成本中各组成项目按如下方式确定：
①建安工程造价是指为建筑工程而直接或间接耗费的各种材料、人工和机械费用等，通常指土建和安装工程费用。建安工程造价由以下两种方法之一确定：A．对于已经取得工程预结算资料的建筑物
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文根据被评估单位提供的决(结)算资料，及现行相关取费标准等文件，对其主要材料费、人工费、机械费等费用和本次评估基准日对应的价格进行对比进行调整，测算建安工程价格变动情况，并对决(结)算的建安工程价格进行调整，得出调整后的建安工程造价。
B．对于未取得工程结算资料的建筑物
评估人员依据与委估房屋建筑物类似的指标，根据评估基准日工程材料的市场价格，对委估建筑物工程造价指标进行分析测算，结合现场核实及测量的建筑工程内容、建筑物特征(结构、层高、跨度、装修情况、设施情况等)，对所对应的工程造价指标进行调整，综合确定建筑物的建安工程造价。
②前期及其他费用
前期及其他费用根据被投资单位的投资额和有关资料、以及国家相关文件规定计取。详细费用见下表:
房屋建筑物评估项目前期费用及其他费用
|||||
|-|-|-|-|
|收费项目|收费部门|计费基础|收费标准|
|前期费用||||
|可行性研究费|设计院及中介机构|总投资|0.13%|
|勘察设计费|设计院|预算造价|1.89%|
|工程招投标费|招投标代理机构|中标额|0.09%|
|预算编制费|工程造价咨询机构|预算造价|0.04%|
|环境影响评价费|环境影响咨询机构|估算投资额|0.05%|

小计 前期费用=按总投资额2.20%
|||||
|-|-|-|-|
|其他费用||||
|工程监理费|监理公司|预算造价|1.27%|
|建设单位管理费及其他|建设单位|总投资|3.39%|
|白蚁防治费|房产局|建筑面积|7元/㎡|

小计 其他费用=4.66%+7元/㎡
合计 前期费用及其他费用=6.86%+7元/㎡
注：1、评估时总投资、预算造价、中标额是按建安工程造价为基数进行计算。
2、工业厂房及其配套设施，不再收防空易地建设费。
3、本表适用于工业项目。
构筑物评估项目前期费用及其他费用
|||||
|-|-|-|-|
|收费项目|收费部门|计费基础|收费标准|
|前期费用||||
|可行性研究费|设计院及中介机构|总投资|0.13%|

广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文
|||||
|-|-|-|-|
|收费项目|收费部门|计费基础|收费标准|
|勘察设计费|设计院|预算造价|1.89%|
|工程招投标费|招投标代理机构|中标额|0.09%|
|预算编制费|工程造价咨询机构|预算造价|0.04%|
|环境影响评价费|环境影响咨询机构|估算投资额|0.05%|

小计 前期费用=按总投资额2.20%
|||||
|-|-|-|-|
|其他费用||||
|工程监理费|监理公司|预算造价|1.27%|
|建设单位管理费及其他|建设单位|总投资|3.39%|

小计 其他费用=4.66%
合计 前期费用及其他费用=6.86%
注：1、评估时总投资、预算造价、中标额是按建安工程造价为基数进行计算。
2、本表适用于工业项目。
③资金成本采用评估基准日适用的中国人民银行公布的贷款利率计算。设定投资在建设期内均匀投入。建设期按正常建设工期进行确定，按单利测算。
单利计算资金成本的公式为：
资金成本=(建安工程造价＋前期及其他费用)×适用利率×正常建设工期×1/2④合理利润：是指为开发建设房屋建筑物而应获得的平均利润,但自用的工业厂房合理利润取为0。
(2)成新率的确定
成新率主要采用年限法和观察法综合确定。
成新率=年限法成新率×40%+观察法成新率×60%
①年限法成新率
使用年限法是依据建筑物预计尚可使用年限与其总使用年限的比率确定成新率。其计算公式为：
尚可使用年限
年限法成新率＝ 100%
已使用年限＋尚可使用年限
②观察法成新率
观察法是注册资产评估师通过现场勘察，根据观察和查阅建筑物历史资料，了解建筑物的设计水平、建造情况、施工质量、使用状况、磨损程度、维护保养、改造情况和物理寿命等因素，将评估对象与其全新状态相比较，考察由于使用磨
损和自然损耗对资产的功能、使用效率和安全带来的影响，对实体各主要部位进
行打分，判断被评估建筑物的成新率。
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文③如果观察法和年限法计算成新率的差距较大，经评估人员分析原因后，凭经验判断，取两者中相对合理的一种。
(3)评估值=重置成本×成新率
对于拆除的房屋建筑物，按其可回收价值确定其评估值。
6．设备类资产
(1)对于正常使用机器设备类资产
评估人员根据评估目的、价值类型、机器设备的特点，现场调查获取的评估基础资料和市场调查的情况进行了分析，并选择适宜的评估方法。
经分析，因设备类资产的预期收益及资本化率难以单独计量，而且获利能力难以量化，故不适用收益法评估；因当地二手设备资产交易市场不活跃，难以获取足够数量的具有相似性、可比性的资产销售资料，故不宜采用市场法评估；因委估资产在评估基准日时继续按原用途使用，且委估的设备类资产名称、规格型号等历史资料相对比较完整，现时资产与历史资产具有相同性和可比性，形成资产价值的耗费是必须的，符合成本法的使用条件，故本次采用成本法进行评估。
成本法的计算公式为：
评估值=重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值
本次设备类资产的评估采用更新重置成本，与目前市场上流通的设备在技术性能上差别不大；设备在原地正常使用，不存在经济性贬值。因此，本次评估不考虑功能性贬值和经济性贬值，仅考虑其实体性贬值。因此，成本法的计算公式简化为：
评估值=重置成本－实体性贬值
评估值=重置成本×成新率
①重置成本的确定
A．国产设备重置成本的确定
云硫矿业为一般纳税人，依据国家有关税务政策，一般纳税人的机器设备可以进行增值税抵扣，因此，委估机器设备的重置成本为不含税价值。
重置成本=不含税设备购置价+不含税运杂费+安装调试费＋前期及其他费用＋资金成本
对于办公设备和电子设备，运杂费和安装费根据设备售价中是否包含送货、安装服务内容而决定取舍；不需安装设备不考虑前期及其他费用及资金成本。
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文由于评估的设备数量较多，评估人员根据设备类资产的特点，将设备按不同类型进行分类，然后在各个组内进行点面推算相应确定多台设备的重置成本，对于大型和价高的重点设备进行逐台评估。
a．不含税设备购置价的确定
对于国产的机电产品设备和办公电子设备，主要通过向《评估资讯网》询价及《机电产品报价手册》资料和市场调查等渠道获得设备报价，在此基础上根据设备生产厂家、制造质量、目前市场交易等因素进行分析确定设备的购置价格。
不含税设备购置价=设备购置价/(1+适用增值税税率)
增值税税率取17%。
b．不含税设备运杂费的确定
不含税设备运杂费=设备购置价×运杂费率×(1-扣除率)
云硫矿业为一般纳税人，根据相关税务文件取扣除率为7%。
设备运杂费主要包括运费、装卸费、保险费用等，评估中按设备的价值、重量、体积以及距离等的一定比率计算。评估中选用的运杂费率如下表：
设备运杂费率表
生产地 费率(按设备购置价计算)
当地生产 1%～2.5%
运输距离100～1000公里 1.5%～3.5%
运输距离1000～2000公里 2%～5.5%
运输距离2000～2800公里 2.5%～6.5%
运输距离2800公里以上 3%～7.5%
评估中根据设备单价、体积重量及所处地区交通条件选定具体费率。单价高、体积小、重量轻且处于交通方便地区的设备取下限，反之取上限。
设备运杂费=设备购置价×运杂费率
c．设备安装调试费的确定
设备安装调试费=设备购置价×安装调试费率
设备安装调试费通常包含设备的安装费用、调试费用、基础费用(大型基础除外)、距离1.5米管路及电气控制线路等费用。
设备安装调试费率按不同的设备参照有关标准选取。
d．前期及其他费用
本次机器设备评估的前期及其他费用包括可行性研究费、勘察设计费、工程
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文招标费、工程监理费费等。前期及其他费用根据被评估单位的投资额和有关资料、以及国家相关文件规定计取，取得前期及其他费用的费率，在测算设备的重置成本时按此费率计入。详细费用见下表：
设备评估前期及其他费用表
|||||
|-|-|-|-|
|收费项目|收费部门|计费基础|收费标准|
|前期费用||||
|可行性研究费|设计院及中介机构|总投资|0.13%|
|勘察设计费|设计院|预算造价|1.89%|
|工程招投标费|招投标代理机构|中标额|0.09%|
|预算编制费|工程造价咨询机构|预算造价|0.04%|
|环境影响评价费|环境影响咨询机构|估算投资额|0.05%|

小计 前期费用=按总投资额2.20%
|||||
|-|-|-|-|
|其他费用||||
|工程监理费|监理公司|预算造价|1.27%|
|建设单位管理费及其他|建设单位|总投资|3.39%|

小计 其他费用=4.66%
合计 前期费用及其他费用=6.86%
e．资金成本
资金成本指该项目正常建设期内发生的贷款利息。贷款利率以评估基准日中国人民银行公布的贷款利率为准，正常建设期参考项目可行性研究报告的正常工期进行确定。假设资金的投入为均匀投入。资金成本具体计算公式如下：
资金成本=(设备购置价+运杂费+安装调试费＋前期及其他费用)×适用利率×合理工期×1/2
B．非标设备重置成本的确定
云硫矿业为一般纳税人，依据国家有关税务政策，一般纳税人的机器设备可以进行增值税抵扣，因此，委估机器设备的重置成本为不含税价值。
重置成本=不含税非标设备本体价格+不含税运杂费+安装调试费＋前期及其他费用＋资金成本
其中：
非标设备本体价格=(主材费/成本主材费率+主要外购件费)×(1+成本利润率)×(1+非标设备设计费率/非标设备生产数量)×(1+综合税率)
不含税非标设备本体价格=(主材费/成本主材费率+主要外购件费)×(1+成本
利润率)×(1+非标设备设计费率/非标设备生产数量)×(1+综合税率-增值税税率)
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文某主材净消耗量 含税市场价
主材费=


该主材利用率 1增值税税率
非标设备的不含税运杂费、安装调试费、前期及其他费用、资金成本的取值标准和计算方法与国产设备相同，评估计算时参照国产设备而确定。
C．机动车辆重置成本的确定
重置成本=不含税车辆购置价+车辆购置税+牌照费及其它费用
a．车辆购置价主要依据易车网、中国专用汽车网站、评估资讯网等价格信息资料获得车辆的报价，在此基础上根据车辆生产厂家、制造质量、目前市场交易等因素进行分析确定车辆的购置价格。依照国家现行的税务政策，确定委估车辆评估测算时选择其购置价格应为含税价格或不含税购置价格。
b．车辆购置税
车辆购置价格
车辆购置税= ×适用购置税率
1.17
c．牌照费及其它费用的取值范围为700-750元。
②成新率的确定
评估中主要采用年限法和观察法综合确定设备的成新率。
成新率=年限法成新率×40%+观察法成新率×60%
A．年限法。根据委估设备预计尚可使用年限与其经济使用年限的比率确定成新率，其计算公式为：
尚可使用年限
年限法成新率 ×100%
已使用年限尚可使用年限
B．观察法。由评估人员对委估设备的实体各主要部位进行观察鉴定，以判断确定委估设备的成新率。评估人员在作出判断时主要依据现场勘察委估设备的工作状态、工作环境，参考设备的日常负荷率、原始制造质量、维修保养等情况，并广泛听取设备实际操作人员、维护人员和管理人员的意见。
C．对特殊情况，采用以下方法确定成新率：
a．如果观察法和年限法计算成新率的差距较大，经评估人员分析原因后，凭经验判断，取两者中相对合理的一种；
b．对于更新换代快或者价值量相对较小的设备以及因条件所限无法观察鉴定的设备，在充分了解设备使用情况的前提下，一般采用年限法确定成新率。
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文评估值的计算
评估值=重置成本×成新率
(2)对于报废设备
根据本次评估目的、价值类型和报废资产的状况，经分析，报废设备已不能使用且无修复的价值，故不适合收益法和成本法。而报废设备可以作为废旧材料进行变现处置。因此，可通过废旧物资回收市场回收废旧材料的现行价格来确定报废设备的残值。评估公式为：
评估值(残值)=可回收废旧材料价格
评估值(残值)=可回收废旧材料单价×可回收材料重量
(可回收废旧材料价格及单价是废旧公司上门收购的价格)
7．在建工程
因完工的在建工程尚未进行结转固定资产，可能存在评估基准日后尚需支付的工程款或相关费用，由于这些费用被评估单位未能确定而未能提供给评估机构。为了避免评估过程产生的工程款和相关费用未计入负债而产生的误差风险，故不适宜采用收益法、市场比较法进行评估，也不宜采用重置成本法按工程形象进度进行评估。根据以上分析，在建工程采用账面价值调整法进行评估。
评估值=经核实后的账面价值(剔除利息)×调整系数+资金成本
8．土地使用权
根据《城镇土地估价规程》(以下简称“规程”)，通常的地价评估方法有市场比较法、收益还原法、剩余法(假设开发法)、成本逼近法、基准地价系数修正法等。估价方法的选择应按照地价评估技术规则，根据当地地产市场发育状况，并结合该项目的具体特点以及估价目的等，选择适当的估价方法。
委估宗地均属于工业用地范畴，工业用地估价宜采用市场比较法、成本逼近法、基准地价系数修正法。由于云浮市近期同一供需圈内有类似的可比交易案例，可采用市场比较法评估；估价对象为工业用地，位于云浮市的待估宗地处在云浮市城区基准地价覆盖范围之外，可参照工业用地末级基准地价进行修正，位于云安县城区的待估宗地在基准地价覆盖范围内，可参照工业用地级内基准地价进行修正；因为土地的取得成本资料能收集测算，所以适宜采用成本逼近法进行评估。
综上所述，考虑到基准地价颁布之日距离评估基准日有一段时间，因此根据本次评估的目的和待估宗地的特点，分别采用市场比较法评估和成本逼近法进行
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文评估，然后以两种方法的结果综合分析来确定最终的评估结果。
(1)市场比较法
市场比较法是根据替代原则，将待估宗地与属同一供需圈在较近时期内，已经发生交易的类似土地交易实例进行比较，对待估宗地的交易情况、估价期日、区域因素、个别因素及使用年期进行条件差异修正，得出比准价格来确定土地价格的方法，其计算公式为：
V=V×A×B×D×E×K
B
式中：V—待估宗地的土地使用权单价
V—比较实例单价
B
A—待估宗地情况指数/比较实例宗地情况指数
B—待估宗地估价期日地价指数/比较实例宗地交易期日地价指数
D—待估宗地区域因素条件指数/比较实例宗地区域因素条件指数
E—待估宗地个别因素条件指数/比较实例宗地个别因素条件指数
K—剩余年期指数
(2)成本逼近法
成本逼近法是以开发土地所耗费的各项费用之和为主要依据，再加上一定的利润、利息、应缴纳的税金和土地增值收益来确定土地价值的估价方法。
其基本计算公式为：
无限年期土地使用权价值＝(土地取得费+土地开发费+有关税费+投资利息+投资利润+土地增值收益)×区位及个别因素修正
出让宗地土地使用权价值＝无限年期土地使用权价值×[1-1/(1+r)n]
式中：r──土地还原利率
n──土地剩余使用年限
(3)宗地价值确定
按两种方法所得单价进行分析后取简单的算术平均数作为最终的宗地单价。
宗地价值=宗地单价×宗地面积
9．无形资产-采矿权
采矿权由北京中宝信资产评估有限公司承担，采用折现现金流量法进行评
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文估。本报告仅将采矿权结论直接汇总，作为评估结论的组成部分。具体评估方法详见北京中宝信资产评估有限公司出具的采矿权矿业评估报告(中宝信矿评报字[2014]第097号)。
10．无形资产-商标
本次评估的商标共4项，由于商标为商品标识，一般不易从市场交易中选择参照物，因此本次评估的专利不具备市场法评估条件。由于云硫矿业的硫铁矿、磷肥和硫酸等产品销售对象均为长期合作伙伴，同时销售并非面对最终的消费者，因此商标在销售的过程中并未对收入产生实质性贡献。因此，云硫矿业商标不具备收益法评估条件。故本次对云硫矿业商标用成本法进行评估，计算公式为：商标评估值=商标设计费+商标官费及代理费等费用+商标推广费+其他合理成本－各种贬值
11．无形资产-专利权
对于专利权，由于技术类无形资产的独占性和垄断性，一般不易从市场交易中选择参照物，因此本次评估的专利不具备市场法评估条件。本次评估的为实用新型专利，均是技改过程中良好经验的总结，通过专利申请定型化，具有较好的专有技术保护；专利技术均是以较小的投入进行改造，节省了少量人工成本和维修成本并将随着相关设备的继续使用而得到应用，但由于实用新型专利主要用于自有设备的技改，未形成专有产品批量生产，因此产生的收入和效益有限，且难以定量化，亦不具备收益法评估条件。因此本次对云硫矿业专利采用成本法评估，计算公式为：
评估价值=(专利设计费+专利官费+专利代理费)×(1-贬值率)
12．无形资产-软件
对于软件，目前该软件正常使用。根据其他无形资产核算的资产内容，经分析后，确定对其采用市场法进行评估。
13．递延所得税资产
递延所得税资产以应收款项和计提的预计负债金额，按企业所得税税率计算递延所得税资产评估值。
14．负债
在核实的基础上，以被评估单位在评估基准日实际需要承担的负债金额作为负债的评估值。对评估目的实现后不再需要被评估单位承担的负债项目，评估为
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文零。
(三)收益法
企业价值评估中的收益法，是指通过将被评估单位预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。
本次收益法评估模型采用企业自由现金流量。
PP'VA'D'D
23.75 R
P'
 i
(1r)i
i0.58
式中：P—被评估单位股东全部权益评估值
P'—企业自由现金流折现值
V—企业终值折现值
A'—溢余资产及非经营性资产
D'—非经营性负债
D—有息负债
R—未来第i个收益期的预期收益额(企业自由现金流)
i
i：收益年期，i=0.58，1.58，2.58，……，23.75
r：折现率
企业自由现金流量R＝净利润＋折旧与摊销－营运资本增加－资本性支出+税后的利息支出
八、评估程序实施过程和情况
本次资产评估工作于2014年6月8日开始进行评估清查的前期工作，2014年6月20日完成评估现场清查工作，2015年2月1日出具正式评估报告。评估程序实施过程和情况如下：
(一)接受委托
经与委托方洽谈沟通，了解委估资产基本情况，明确评估目的、评估对象与评估范围、评估基准日等评估业务基本事项，经综合分析专业胜任能力和独立性和评价业务风险，确定接受委托，签订业务约定书。针对具体情况，确定评估价值类型，了解可能会影响评估业务和评估结论的评估假设和限制条件，拟定评估工作计划，组织评估工作团队。
(二)资产核实
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文指导被评估单位清查资产、准备评估资料，以此为基础，对评估范围内的资产进行核实，对其法律权属状况给予必要的关注，对收集获取的评估资料进行审阅、核查、验证。
(三)评定估算
根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，选择适当的评估方法。
结合所掌握的评估资料，开展市场调研，收集相关市场信息，确定取价依据，进行评定估算。
(四)出具报告
对评估结果进行汇总、复核、分析、判断、完善，形成评估结论。撰写评估报告，经内部审核，在与委托方和相关当事方就评估报告有关内容进行必要沟通后，出具正式评估报告。
九、评估假设
本评估报告及评估结论的成立，依赖于以下评估假设：
(一)基本假设
1．交易假设。交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易过程中，评估师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。
2．公开市场假设。公开市场假设是假定待评估资产在公开市场中进行交易，从而实现其市场价值。资产的市场价值受市场机制的制约并由市场行情决定，而不是由个别交易决定。这里的公开市场是指充分发达与完善的市场条件，是一个有自愿的买者和卖者的竞争性市场，在这个市场上，买者和卖者的地位是平等的，彼此都有获得足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易行为都是在自愿的、理智的，而非强制或不受限制的条件下进行的。
3．在用续用假设。在用续用假设是假定处于使用中的待评估资产在产权变动发生后或资产业务发生后，将按其现时的使用用途及方式继续使用下去。
(二)具体假设
1．被评估单位经营所遵循的国家及地方现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化，本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化，无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响。
2．针对评估基准日资产的实际状况，假设企业持续经营至矿山服务期满。
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文3．假设被评估单位现有的和未来的经营管理者是尽职的，且公司管理层有能力担当其职务。能保持被评估单位正常经营态势，发展规划及生产经营计划能如期基本实现。
4．假设被评估单位完全遵守国家所有相关的法律法规，不会出现影响公司发展和收益实现的重大违规事项。
5．假设被评估单位未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政策在重要方面基本一致。
6．假设被评估单位在现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与目前方向保持一致。
7．假设根据国家规定，目前已执行或已确定将要执行的有关利率、汇率、税赋基准和税率以及政策性收费规定等不发生重大变化。
8．无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响。
根据资产评估的要求，认定这些假设条件在评估基准日时成立，当未来经济环境发生较大变化时，将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。
(三)评估对象和范围方面的假设
1．假设评估对象的产权合法，资产重组行为不存在法律障碍，委估资产的权属为被评估单位所有，资产为完全产权。没有考虑相关负债、资产现在或将来可能承担的抵押、担保事宜以及特殊交易方式可能追加附出的价格对评估价值的影响。
2．对于本评估报告中被评估资产的法律描述或法律事项(包括权属、或负担性限制)，本公司按评估准则要求进行一般性的调查。除在工作报告中已有揭示外，假定评估范围的资产权属良好、可以在市场上进行交易；同时不涉及任何留置权、地域权，没有受侵犯或无其他负担性限制。
(四)有关资料真实性的假设
由被评估单位提供的与评估相关的所有资料，是编制本报告的基础，评估假设委托方提供的资料具有真实、合法、完整性。
根据资产评估的要求，认定假设条件在评估基准日时成立，当评估假设条件发生重大变化时，会对评估结论产生重大的影响，评估报告将随之失效，注册资产评估师和评估机构不承担因假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文十、评估结论
(一)资产基础法评估结果
经采用资产基础法评估，于评估基准日2014年5月31日，云硫矿业总资产账面价值为 192,826.47万元，负债账面价值为81,844.14万元，净资产账面价值为110,982.33万元。经评估后，总资产评估价值为253,151.42万元，负债评估价值为80,415.20万元，净资产评估价值为 172,736.22万元。总资产评估值比账面值增值60,324.95万元，增值率为31.28%；净资产评估值比账面值增值 61,753.89万元，增值率为55.64%。评估结论详细情况见下表及评估明细表。
资产评估结果汇总表
评估基准日:2014年5月31日
被评估单位：广东广业云硫矿业有限公司 金额单位：人民币万元
|||||
|-|-|-|-|
||账面价值|评估价值|增减值|
||A|B|C=B-A|
|流动资产|48,744.65|51,686.89|2,942.24|
|非流动资产|144,081.82|201,464.54|57,382.72|
|其中：固定资产|46,997.72|48,626.85|1,629.13|
|在建工程|4,592.71|4,668.21|75.50|
|无形资产|91,390.03|147,116.55|55,726.52|
|递延所得税资产|1,101.36|1,052.92|-48.44|
|资产总计|192,826.47|253,151.42|60,324.95|
|流动负债|57,803.83|57,554.83|-249.00|
|非流动负债|24,040.31|22,860.37|-1,179.94|
|负债合计|81,844.14|80,415.20|-1,428.94|
|净资产(所有者权益)|110,982.33|172,736.22|61,753.89|

(二)收益法评估结果
经评估，在评估基准日2014年5月31日，广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益的收益法评估价值为 172,964.51万元，评估增值61,982.18万元，增值率为55.85%。
(三)两种评估结果的差异及其原因
股东全部权益价值的两种评估结果的差异如下表所示：
金额单位：人民币万元
||||
|-|-|-|
|股东全部权益账面值|股东全部权益评估值|增值额|
|110,982.33|172,736.22|61,753.89|
||172,955.07|61,982.18|
||228.29||

从上表可知，股东全部权益价值用收益法和成本法评估的结果差额为228.29
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文万元，差异率0.13%，差异原因主要在于：
云硫矿业属于成熟型的矿企，收益法是指通过将企业预期收益折现以确定评估对象价值的评估思路，是基于一系列假设条件下对企业的财务数据进行分析并结合企业的实际经营管理状况预测财务成果，强调的是企业整体资产的预期盈利能力；而资产基础法是企业存量资产为基础，用市场价值代替历史成本，是资产和负债的加减。因此，采用不同的评估途径，评估结果会存在一定的差异。
(四)评估结论的选取
资产基础法是立足于资产重置的角度，通过评估各单项资产的现实价值并考虑有关负债情况来评估企业价值。云硫矿业的资产及负债结构清晰，实物资产所占比重较大，企业各项资产和负债价值能够单独评估确认，相比较而言，评估所依赖的数据更为真实可靠，评估结果也相对稳健。另外经查阅近两年已实现的涉矿企业并购重组案例，基本上都以资产基础法结果定价，本次评估结果以资产基础法评估结果确认，符合行业惯例。因此采用资产基础法评估结果作为最终评估结论。
综上所述，在评估基准日2014年5月31日，云硫矿业全部权益账面价值为110,982.33万元，评估价值为172,736.22万元，较股东权益账面值增值 61,753.89万元，增值率为55.64%。
十一、特别事项说明
(一)由于无法获取足够丰富的相关市场交易统计资料，缺乏关于流动性因素对评估对象影响程度的分析判断依据，本次评估未考虑流动性折价因素对评估值的影响。
(二)本次评估采用的资产和负债的账面价值数据来源于中审亚太会计师事务所(特殊普通合伙)出具的审计报告[中审亚太审字(2014)010912-1号]，本评估报告是在审计合法性、公允性和会计处理方法一贯性的基础上进行操作。
(三)引用其他机构出具的报告结论的情况
评估范围内涉及的广东广业云硫矿业有限公司的云浮硫铁矿采矿权由委托方委托北京中宝信资产评估有限公司进行评估。根据委托方的要求，本报告仅将采矿权评估结果直接汇总，作为评估结论的组成部分。采矿权评估过程的合规性、评估方法的科学性和合理性、评估结果真实性和有效性以及其他相关的法律责任
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文由北京中宝信资产评估有限公司负责。本报告使用者欲了解采矿权评估的详细情况，应仔细阅读北京中宝信资产评估有限公司出具的报告书全文。
北京中宝信资产评估有限公司的探矿权采矿权评估资格证书编号为：矿权评资[1999]006号，该公司于2015年2月1日出具《广东广业云硫矿业有限公司云浮硫铁矿采矿权评估报告书》(中宝信矿评报字[2014]第097号)，采矿权的评估采用折现现金流量法，评估结果如下所示：
采矿权评估汇总表
被评估单位：广东广业云硫矿业有限公司 金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|内容|取得日期|有效期限|账面价值|
|云浮硫铁矿采矿权|2011.03.01|2039.11.26|221,302,059.17|

(四)权属资料不全面或者存在瑕疵的情形
1．截止评估报告出具日，广东广业云硫矿业有限公司尚有17项合计3,092.85平方米房屋建筑物未办理房地产权证，具体情况见下表：
|||||
|-|-|-|-|
|在明细表序号|建筑物名称|结构|建成年月|
|10|汽修厂新建厕所(1层)|钢混|2012.03.28|
|12|炸药厂新建厕所(1层)|钢混|2012.03.28|
|15|采剥车间新建厕所(1层)|钢混|2012.03.28|
|19|北大沟汽车衡站值班室|钢混|2012.09.17|
|20|北大沟汽车衡站办公室|钢混|2012.09.17|
|24|三万吨精制酸厕所(1层)|混合|2007.06.02|
|54|厂部阀门井及值班室(1层)|混合|1980.01.31|
|60|泵房值班室（高峰水池）|混合|1980.01.31|
|62|厂部门岗(1层)|混合|1980.01.31|
|64|装矿门岗(2层)|钢混|2012.12.19|
|65|棒磨门岗(1层)|钢混|2012.12.19|
|70|操作楼（2层）|钢混|2014.03.05|
|72|采矿工程-附属设施:采场加油站(1层)|混合|1987.12.31|
|137|干吸循环槽厂房(1层)|钢混|2000.07.01|
|163|普钙包装(1层)|钢架结构|2000.07.01|
|169|厂部单车房(1层)|混合|1980.01.31|
|171|大降坪双千值班室(1层)|混合|1980.01.31|

合计 3092.85
以上未办证的房产，其建成年代、建筑面积以被评估企业提供的相关资料为
依据。建筑面积是被评估企业自行测量的结果，我们对其进行了复核，采取的方
法是询问以及一般性测量，可能与专业测绘机构测量的实际建筑面积存在差异，
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文本次评估未考虑该项因素对评估值的影响。未能提供房地产权证的最好屋建筑物主要是辅助生产设施，广东广业云硫矿业有限公司未能提供规划许可证和开工许可证等可以证明权属的资料，房屋建筑物权属的真实性及合法性由被评估单位负责。评估结果是在假设委估房屋建筑物权属合法的前提下得出，未考虑该房屋建筑物将来办理产权证时可能出现的法律障碍对评估价值产生的影响，也未考虑房屋建筑物办理产权证所需交纳的税费。
2．评估基准日至评估报告出具日，企业新取得房屋所有权证如下：
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|在明细表序号|建筑物名称|建筑面积(㎡)|权证编号|
|21|破碎车间新建钳工维修班房|123.50|粤房地权证云字第0000031839号|
|67|机修站厕所及冲凉房|41.90|粤房地权证云字第0000031830号|
|68|磨浮主厂房|3,195.01|粤房地权证云字第0000031807号|
|69|精矿过滤车间|958.13|粤房地权证云字第0000031837号|
|178|山前废水治理主厂房|860.30|粤房地权证云字第0000031806号|
|179|原水污泥泵房|436.80|粤房地权证云字第0000031826号|
|180|回水泵房|91.33|粤房地权证云字第0000031828号|
|181|监测站及室外排水沟|190.84|粤房地权证云字第0000031838号|
|182|110kv综合楼|2265.46|粤房地权证云字第0000031829号|
|183|110kv泵房|14.62|粤房地权证云字第0000031831号|
|184|110kv警传室|13.76|粤房地权证云字第0000031834号|
|185|110kv检修楼|801.99|粤房地权证云字第0000031846号|

本次评估确定的建筑面积与证载面积一致。
3．评估基准日后的2014年9月，有6项原房地产权证为云硫集团的房产已变更为云硫矿业，具体情况如下表：
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|在明细表序号|建筑物名称|原房地产权证编号|新房地产权证编号|
|8|装矿车间新建厕所(1)(1层)|粤房地产权证云字第0000014974号|粤房地权证云字第0000032642号|
|9|装矿车间新建厕所(2)(1层)|粤房地产权证云字第0000014976号|粤房地权证云字第0000032640号|
|13|粗碎配电室厕所和逃生通道工程(3层)|粤房地产权证云字第0000014963号|粤房地权证云字第0000032638号|
|14|汽保厂新建厕所(1层)|粤房地产权证云字第0000014973号|粤房地权证云字第0000032639号|
|16|大车车间新建厕所(1层)|粤房地产权证云字第0000014966号|粤房地权证云字第0000032641号|
|162|原料工段厂房|粤房地证字第c5597206号|粤房地权证云安字第0000000094号|

4．申报评估的车辆中，粤W95642、粤W96012、粤W96051、粤W96087、
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文粤W96132、粤W96271、粤 W96276车辆行驶证上记载的所有权人为个人，云硫矿业和相关车主已提供车辆所有权为云硫矿业的产权证明书。
(五)评估程序受到限制的情形
由于条件所限，资产清查中，对设备主要采用现场勘察手段，未使用精密仪器对设备进行测试和检验。对于部分由于隐蔽工程而无法实际勘察的固定资产，具体情况以被评估单位介绍和评估人员经验判断为依据。对于没有取得权属证书的房屋建筑物，建筑面积是被评估单位自行测量的结果，我们对其进行了复核，采取的方法是询问以及一般性测量，可能与专业测绘机构测量的实际建筑面积存在差异，本次评估未考虑该项因素对评估值的影响。
(六)其他事项
1．本次对评估范围内的与矿山开采及生产依存度较高的生产用房、公共配套设施及土地他用权的寿命期限，考虑了采矿权剩余开采年限的影响，尚可使用年限采取正常剩余经济年限与矿权剩余开采年限孰低的原则确定。其他资产的寿命期限，根据正常的经济寿命确定。
2．在资产基础法评估时，设备类资产为不含增值税价；除存货资产外，未对其他资产的评估增值额作可能涉及的纳税准备。
3．广东广业云硫矿业有限公司出租污水处理站给云浮联发化工有限公司使用，包括场地以及配套的设备、设施，租赁期限自2014年1月1日起至2014年12月31日止。
4．本评估结果是依据本次评估目的、报告中揭示的假设前提而确定的股东全部权益的现时市场价值，没有考虑特殊的交易方式可能追加或减少付出的价格等对评估价值的影响，也未考虑宏观经济环境发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力对资产价格的影响。
5．本次股东全部权益价值评估时，依据现时的实际情况评估人员作了认为必要、合理的假设，并在资产评估报告中列示。这些假设是评估人员进行资产评估的前提条件，当未来经济环境和以上假设发生较大变化时，评估人员将不承担由于前提条件的改变而推导出不同资产评估结果的责任。
6．本次评估对被评估单位可能存在的其他影响评估结果的瑕疵事项，在进行资产评估时被评估单位未作特别说明而评估师根据其执业经验一般不能获悉的情况下，评估机构和评估人员不承担相关责任。
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产而涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 正文4970号机修站新建厕所、粤房地权证云字第 0000026573号的 209站曝气池班房、粤房地权证云字第0000026574号的抽水泵房属待报废，已于基准日后2014年6月份拆除。
提请评估报告的使用者关注以上特别事项对评估结论可能产生的影响。
十二、评估报告使用限制说明
(一)本评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途；
(二)本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用；
(三)未征得出具评估报告的评估机构同意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外；
(四)与本评估报告所述评估目的相关的经济行为和程序应该符合国家的有关政策、法规规定，评估报告的使用者应恰当使用评估报告书，由于使用评估报告书不当所造成的后果，由评估报告的使用者负完全责任；
(五)本评估报告的有效期自2014年5月31日至2015年5月30日止，只有当评估基准日与经济行为实现日相距不超过一年时，才可以使用评估报告。
十三、评估报告日
评估报告日为2015年2月1日。
注册资产评估师： 评估机构法定代表人：
注册资产评估师： 中通诚资产评估有限公司
2015年2月1日
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 附件附 件
一、被评估单位基准日专项审计报告(中审亚太审字(2014)010912-1号)；
二、北京中宝信资产评估有限公司出具的《广东广业云硫矿业有限公司云浮硫铁矿采矿权评估报告书》(中宝信矿评报字[2014]第097号)；
三、评估业务约定书；
四、国土资储备字[2014]318号矿业资源储量评审备案证明；
五、委托方、被评估单位法营业执照；
六、评估对象涉及的主要权属证明资料；
七、委托方和被评估单位的承诺函；
八、签字注册资产评估师的承诺函；
九、评估机构资格证书；
十、评估机构法人营业执照副本；
十一、签字注册资产评估师资格证书；
十二、证券期货相关业务评估资格证书。
广西贵糖(集团)股份有限公司拟重大资产重组暨非公开发行股份购买资产涉及广东广业云硫矿业有限公司股东全部权益价值资产评估报告 附件