北京合众思壮科技股份有限公司
2015年非公开发行股票募集资金使用
可行性分析报告
二 O一五年六月
目 录
目录 ............................................................................................................................ 1释义 ............................................................................................................................ 2一、本次募集资金的使用计划 .................................................................................... 7二、本次募集资金投资项目基本情况 ........................................................................ 7三、本次募集资金投资对公司经营管理、财务状况等的影响 ................................ 7
释 义
在本发行预案中，除非特别说明，下列词语具有如下涵义：
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|指|UTC--Universal Time Coordinated，称为协调世界时，又称世界统一|
||时间，世界标准时间，国际协调时间。协调世界时是以原子时秒长|
||为基础，在时刻上尽量接近于世界时的一种时间计量系统。|
||原子时与以往的计时系统不同，它非常精确并且不以某地的平均太|
||阳时为基准，但是遇有地球自转速度不均匀，原子时与世界时之间|
||的时差便日积月累，因 此，UTC 会在一段时期后加上正或负的闰|
||秒来补偿。因此协调世界时与国际原子时(TAI) 之间会出现若干整|
||数秒的差别。位于巴黎的国际地球自转事务中央局(IERS) 负责决定|
||何时加入闰秒。|
||GNSS卫星导航系统普遍采用UTC作为时间基准。|
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数据传输系统、定位导航数据播发系统、用户应用系统五个部分组成，各基准站与监控分析中心间通过数据传输系统连接成一体，形成专用网络。
北斗网络参考站接收机，是指支持北斗B1、B2、B3信号的网络参考站接收机。
一、本次募集资金的使用计划
本次非公开发行股票募集资金总额不超过 64,694万元，扣除发行费用后，全部用于以下项目，具体安排如下：
单位：万元
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|项目名称|拟投资总额|
|北斗高精度应用产业化项目|42,694|
|补充公司流动资金|22,000|
||64,694|

为保证募集资金投资项目的顺利进行，并保障公司全体股东的利益，本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据相应项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，待募集资金到位后再予以置换。
若本次非公开发行实际募集资金数额在扣除发行费用后不足以满足以上项目的资金需要，不足部分将由公司根据实际需要通过其他方式解决。
二、本次募集资金投资项目基本情况
（一）北斗高精度应用产业化项目
1、项目背景及必要性
（1）项目背景
①新兴市场发展潜力巨大
A、精细农业应用市场
随着我国农业现代化战略发展，土地流转政策以及城镇化建设的全面启动，农业规模化精准化生产势在必行。我国现有大中型农业机械近 700万台，且连续 6年保持20%以上增速，中央财政农机购置补贴资金达 216亿元，北斗精准农业应用市场前景广阔。未来农用高精度终端市场需求达百万级，且平均单价较高，市场销售额有望突破百亿。但当前我国农业机械安装比例仅为0.01%，与国际水平相差甚远，未来成长潜力巨大。
B、驾考车应用市场
2013年驾考车市场迅猛发展，当年终端销售量达到 4万余台，且未来市场仍将持续发展。当前，我国拥有驾考培训车30万辆，参考人数达到2,400万人，
并以每年20%的速度增长。公安部 2013年 123号令对驾考车和考试场提出更
高的技术指标，大大提高了高精度定位技术应用的必要性。目前驾考车基础应用
解决方案已较成熟，增值应用系统及产品开发有待进一步发展。预计包括驾考车在内的我国北斗高精度车辆应用市场规模数十亿元，高精度车道级车载应用市场也将逐步显现。
C、室内导航定位应用市场
当前卫星导航定位手段无法很好地覆盖室内，大量的室内定位需求无法得到满足。目前，我国手机网民规模已达到4.5亿人，智能手机用户人数达到3.8亿人。大型购物广场数量超过 3,100家，面积超过 36亿万平方米，日客流量超过3亿人次。未来每年新增室内导航终端需求量达亿级规模，再加上运营服务，每年市场总容量可达千亿元。随着移动互联网的迅猛发展，大量的位置服务业务对室内定位能力形成迫切要求，室内定位能力的突破将引爆巨大的位置服务市场。
D、特殊人群关爱应用市场
我国正在逐步进入老龄化社会，独居老人、失能老人、留守儿童以及针对老年人和儿童的犯罪不断增加，对特殊人群关爱的必要性显著增强。2013年，老龄人口达到 2.02亿人，老龄化水平达到14.8%；在校小学生 9,473万人；留守儿童人数近5,800万人；重性精神病患人数已超过1,600万人。通过基于位置服务的智能化终端实现对这些特殊人群的关爱和管理已经尤为必要。目前每年智能化终端需求量可达千万个，每年市场需求总量达百亿元，配套的运营服务产值将达数十亿元。目前相关技术解决方案基本具备，但应用商业模式有待挖掘，受客户购买力及消费观念的影响，市场还需要一定培育过程。
②高精度卫星导航产品未来将进入快速增长期
卫星导航产品由于能很容易地提供位置、速度和时间信息，使其成为现代信息社会的重要信息来源，亦成为信息时代的国家基础设施之一，由于其功能越来越强大、使用越来越方便、价格越来越低廉，所以能很好地与别的系统相结合，形成大量的新应用、新产品，迅速地进入各种专业领域和人们的日常工作、学习、生活和娱乐之中。随着卫星导航产品使用的不断深入，更多的应用场景需要更高的定位精度支持，原来限制高精度产品大规模应用的技术瓶颈目前已得到突破，目前市场中主流高精度产品的实时定位精度已经能够达到 1cmRMS，未来随着高精度定位技术的不断成熟、完善，卫星导航产品的精度、系统可用性、可靠性都将进一步提高，各类北斗地基增强系统，星基增强系统的建设，将为北斗高精度应用提供完善的基础设施和服务手段，服务范围可以覆盖陆地、沙漠、山区和
海洋等国内和全球领域，使高精度定位终端的成本进一步下降，实现手段呈多样化的趋势，高精度卫星导航产品未来将进入快速增长期。
（2）项目必要性
①有助于保持公司技术的领先性
公司目前在高精度方面拥有多项专利技术，产品主要有高精度定位芯片、高精度定位和测向接收机板卡、高精度定位终端、精准农业自动转向控制系统、高精度测量型天线等核心部件和核心产品，产品的 RTK实时定位精度能达到 1cmRMS，测向精度0.02°（5米基线长度），主要应用于精准农业、智能驾考等领域。通过本次募投项目的实施，公司将继续在算法、芯片、接收机和板卡等核心领域加大研发投入，同时，也进一步加强高精度产品的研发、升级。具体的研发核心领域包括：设计新一代的芯片架构，除满足现有的 GNSS信号格式外，还支持未来北斗全球信号格式的升级和其他卫星导航系统现代化的信号格式变化，支持中国精度星基差分增强系统信号格式；研发支持北斗高精度星级差分增强信号的芯片；进一步减小芯片封装尺寸、减小功耗，以满足下一代产品对于多星座组合定位以及低功耗的要求；研发集成基带芯片和双核CPU的SoC芯片，以及通过开放处理器的软件接口，为客户二次应用提供资源和空间的芯片，以达到大幅度降低系统成本和复杂度的要求；研发新一代高精度定位算法，除支持传统的RTK，RTD差分模式外，还将支持公司星基差分增强系统；研发能够支持带宽更宽的天线；研发将天线、接收机及其他通信部分集成一体的智能天线产品，以解决天线与接收机集成设计所带来的电磁兼容和匹配等相关问题；研发支持多频多星的 RTK终端产品；研发星基增强单频多星亚米级产品；研发精细农业自动转向控制系统等。公司通过不断持续的研发投入，将保持在行业内的技术领先性。
②促进产品系列化和生产规模化
随着卫星导航产业的不断发展，行业客户的需求也出现多样化，不同行业的客户对精确度和属性等方面的要求越来越多，并呈现出多种个性化需求。以空间坐标采集为目标的用户，要求提供米级手持GNSS、亚米级手持 GNSS和厘米级的高精度静态和 RTK测量设备；以空间属性为需要的客户，要求在原始线划地图和（或）影像地图上更新空间数据和定制属性数据，并发展各种移动 GIS应用。通过本项目的实施，公司能够实现多项核心基础技术的研发，为公司产品系列化和生产规模化奠定基础。
③有助于公司占领并巩固卫星导航产业的新兴领域，提升公司盈利能力
随着卫星导航技术的不断发展，新兴市场呈现出巨大的市场潜力，通过本项目的实施，公司能够在新兴市场领域完成技术积累和产品开发的工作，并保持持续的技术优势，为公司占领并巩固新兴市场领域，提升公司盈利能力提供保障。
2、项目建设内容
（1）北斗高精度核心技术研发
完成 GNSS星基增强系统技术验证和测试，完成新的多通道射频 ASICRF ASIC和多星座基带 ASIC芯片设计、流片和测试；完成支持 L波段星基增强广播信号和多模高精度精密定位算法；完成面向精细农业农机导航与自动驾驶控制系统的 ECU控制终端及控制软件、液压控制器和液压阀、导航与自动驾驶显示终端与导航软件、北斗高精度接收一体机及软件开发等相关产品和系统开发，实现精细农业系统产品的全部国产化。
（2）产品研发
通过上述核心技术的研发，形成下列产品：
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|产品类别|
|板卡|
|天线|
|高精度定位终端|

（3）北斗高精度定位与位置服务产业基地建设
完成位于北京市海淀区永丰产业基地的北斗高精度定位与位置服务产业基地建设。该基地用于北斗高精度广域增强系统数据中心、北斗高精度定位接收机、高精度定位终端和北斗精细农业自动控制系统、产品设计和测试研究。本项目利
用该建筑东侧（C座），占用建筑面积约8,000平方米。
3、项目投资构成
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|-|-|
|项目名称|投资金额(万元)|
|建筑工程费|5,440.00|
|设备购置费|4,058.00|
|设备安装费|203.00|
|其他工程和费用|26,691.00|
|软件费|715.00|
|研发费|17,082.00|
|流片费|3,750.00|
|预备费|2,691.00|
|其他|2,453.00|
|铺底流动资金|6,302.00|
||42,694.00|

本次北斗高精度应用产业化项目由公司及公司的控股子公司深圳合众思壮科技股份有限公司、北斗导航科技有限公司、Hemisphere GNSSInc.共同协作完成，深圳合众思壮科技股份有限公司主要承担本次募投项目所研发产品的规模化生产任务，公司主要承担北斗高精度定位与位置服务产业基地建设以及联合北斗导航科技有限公司和Hemisphere GNSSInc.进行产品的研发任务。各个承担主体的具体投资金额分配如下：
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|承担主体|投资金额(万元)|
|北京合众思壮科技股份有限公司|19,230.10|
|深圳合众思壮科技股份有限公司|617.26|
|北斗导航科技有限公司|13,252.24|
|Hemisphere GNSS Inc.|9,594.40|
||42,694.00|

4、项目收益
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|指标名称|所得税前|
|财务内部收益率（%）|23.29|
|投资回收期（含建设期）（年）|4.46|
|财务净现值（i =12 %）（万元）c|22,660|

5、项目土地、备案及环保情况
2014年7月4日，公司以出让方式取得京海国用（2014出）第00157号土地使用权，面积12,753.90平方米，该地块将建设一座北斗大厦。北斗大厦共分为A、B、C三个区域，地下三层，地上六层（局部五层），总建筑面积约为37,183.09
平方米，其中地上建筑面积约为16,577.84平方米。本次募投项目将使用北斗大
厦C座地下一层至地上六层作为研发的主要场所，占用建筑面积约为8,000.00平
方米。
本项目的相关审批手续正在办理中。
（二）补充流动资金
1、基本情况
公司拟将本次非公开发行股票募集资金中的 22,000万元用于补充公司流动资金。
2、必要性
（1）降低公司财务风险
公司自2010年上市以来，卫星导航产业发生了巨大变化，智能手机和移动互联网的出现，使得卫星导航产业原有的产品和客户类型受到巨大冲击。面向大众市场的PND便携式汽车导航产品逐步被内嵌GNSS定位芯片的智能手机所替代，面向专业市场的 GIS数据采集器等传统产品也面临要支持移动互联网的技术升级。同时，2012年底北斗卫星导航系统正式对亚太地区提供无源定位、导航、授时服务，支持北斗导航系统的卫星导航产品成为行业内公司研发的重点。
公司面对行业内的巨大变化，积极进行业务转型，针对新出现的移动互联网和北斗卫星导航系统，积极进行研发，加快新产品的推出；同时，公司由面向大众市场和专业市场，转向专注于专业市场，在稳固原有专业市场销售渠道的情况下，也积极开拓新的专业市场客户。在上述业务转型期内，公司由于投入增大，导致报告期内经营性现金流量净额均为负值，在此种情况下，公司有必要通过股权融资的形式补充流动资金，这样能够有效降低公司的财务风险，保证公司的稳健发展。
（2）为公司未来营业收入增长提供资金支持
针对卫星导航行业的变化，公司通过积极地业务转型，目前在高精度业务和移动互联业务上已经初步拥有具有自主知识产权的芯片、板卡、天线、终端产品等产品体系，未来伴随着卫星导航市场的快速增长，公司上述产品的销售也将快速增长，公司有必要补充流动资金，来支持未来销售收入的快速增长。
三、本次募集资金投资对公司经营管理、财务状况等的影响本次非公开发行将对公司的资产负债状况、盈利水平产生积极的影响。本次发行后，公司总资产和净资产规模将相应提升，资产负债率下降，流动比率、速
动比率等将得到提高，偿债能力有效提升，有利于降低公司的财务风险以及财务费用，为公司的持续发展奠定重要基础。
募集资金投资项目具有较好的发展前景和经济评价，项目实施后将进一步提升公司的综合竞争实力，符合广大股东的根本利益。
以上议案提请股东大会审议。
（本页无正文，为《北京合众思壮科技股份有限公司非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告》之盖章页）
北京合众思壮科技股份有限公司董事会2015年6月1日