北京市海润律师事务所
关于广东伊之密精密机械股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市的补充法律意见书（九）
[2014]海字第 021-9号
海润律师事务所
北京市海淀区高梁桥斜街59号院1号楼15层1508、1509、1511、1515、1516 邮编:100044电话： ( 0 1 0 ) 8 2 6 5 3 5 6 6 传真：（ 0 1 0） 8 2 6 5 3 5 6 6
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）北京市海润律师事务所
关于广东伊之密精密机械股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市的补充法律意见书（九）
[2014]海字第021-9号致：广东伊之密精密机械股份有限公司
北京市海润律师事务所（以下称“本所”）接受委托，担任广东伊之密精密机械股份有限公司（以下简称“股份公司、公司”或称“发行人”）首次公开发行股票并在创业板上市（以下简称“本次发行上市”）的特聘专项法律顾问。
本所根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国公司法》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》、《公开发行证券公司信息披露的编报规则第 12号—公开发行证券的法律意见书和律师工作报告》、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》以及《律师事务所证券法律业务规则（试行）》等有关法律、法规及中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）发布的有关规定，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽职精神，就发行人本次发行上市事宜，出具了“[2014]海字”第 021号《法律意见书》及“[2014]海字”第 022号《律师工作报告》，并根据中国证监会的审查反馈意见要求，分别出具了《补充法律意见书（一）》、《补充法律意见书（二）》、《补充法律意见书（三）》、《补充法律意见书（四）》、《补充法律意见书（五）》、《补充法律意见书（六）》、《补充法律意见书（七）》以及《补充法律意见书（八）》。
发行人本次发行上市根据审核需要，申报报告期变更年为2011年、2012年、2013年及2014年1-9月。据此，本所律师对发行人的资产、财务、税务、关联交易和重大债权债务等发生变化的情况进行了核查，相应补充了工作底稿，并对发行人修订补充后的《招股说明书（申报稿）》及整套文件进行了核查。同时，根据中国证监会的要求，本所律师对发行人本次发行上市涉及的有关事项进行了补充核查，并出具本补充法律意见书。
为出具本补充法律意见书，本所声明如下：
1、本所及经办律师依据《证券法》、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》和《律师事务所证券法律业务职业规则（试行）》等规定及本补充法律意见书出具日以前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，进行了充分的核查验证，保证本补充法律意见书所认定的事实
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）真实、准确、完整，所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担相应法律责任。
2、本所律师履行了相应审慎核查义务后出具本补充法律意见书，并相应补充了律师工作底稿。本补充法律意见书是对“[2014]海字”第021号《法律意见书》及“[2014]海字”第022号《律师工作报告》及本所此前已出具的补充法律意见书的补充和完善。截至本补充法律意见书出具之日，除本补充法律意见书补充内容外，没有其他需要补充之内容。
3、本所同意将本补充法律意见书作为发行人本次发行上市申请所必备的法律文件，随同其他材料一同上报，并愿意承担相应的法律责任。
4、本所律师同意发行人部分或全部在《招股说明书（申报稿）》中引用或按中国证监会审核要求引用本补充法律意见书的内容，但发行人作上述引用时，不得因引用上述内容而导致法律上的歧义或曲解，本所律师有权对发行人本次发行上市《招股说明书（申报稿）》的相关内容进行再次审阅并确认。
5、本所律师在工作过程中，已得到发行人的保证：即发行人业已向本所律师提供了本所律师认为制作本补充法律意见书所必需的原始书面材料、副本材料和口头证言，其所提供的文件和材料是真实、准确、完整和有效的，且无隐瞒、虚假和重大遗漏之处。
6、对于本补充法律意见书至关重要而又无法得到独立证据支持的事实，本所律师有赖于有关政府部门、发行人或者其他有关单位出具的证明文件作为制作本补充法律意见书的依据。
7、本补充法律意见书仅供发行人本次发行上市之目的使用，不得用作其他任何目的。
8、除非另有说明，本补充法律意见书中相关词语具有以下特定含义：
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|发行人、公司、股份公司|指|广东伊之密精密机械股份有限公司|
|伊之密有限|指|顺德市伊之密精密机械有限公司、佛山伊之密精密机械有限公司、广东伊之密精密机械有限公司，系发行人前身|
|佳卓控股|指|设立于香港的佳卓控股有限公司，系发行人控股股东，持有发行人45%的股份|
|佛山理度|指|佛山市理度创业投资有限公司，系发行人股东，持有发行人|

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|||22.20%的股份|
|顺德伊源|指|佛山市顺德区伊源技术开发有限公司，系发行人股东，持有发行人16%的股份|
|顺德伊川|指|佛山市顺德区伊川机械产品设计有限公司，系发行人股东，持有发行人15.50%的股份|
|现代创建|指|设立于香港的现代创建有限公司，系发行人股东，持有发行人1.30%的股份|
|伊之密注压科技|指|广东伊之密精密注压科技有限公司，系发行人全资子公司|
|苏州伊之密|指|伊之密精密机械（苏州）有限公司，系发行人全资子公司|
|伊哥体育|指|佛山市顺德区容桂伊哥体育运动策划有限公司，系发行人全资子公司|
|香港伊之密|指|设立于香港的伊之密精密机械（香港）有限公司，系发行人全资子公司|
|HPM北美公司|指|设立于美国的HPM北美有限公司，系发行人全资子公司|
|伊之密橡胶|指|佛山伊之密精密橡胶机械有限公司，系发行人控股子公司|
|印度技术中心|指|设立于印度的YIZUMI PRECISION MACHINERY(INDIA)TECHNICAL CENTER PRIVATE LIMITED（伊之密精密机械（印度）技术中心有限公司），系发行人子公司香港伊之密之控股子公司|
|伊之密包装|指|广东伊之密高速包装系统有限公司，系发行人控股子公司|
|伊之密模压|指|佛山顺德伊之密模压成型技术有限公司，系发行人全资子公司|
|中国证监会|指|中国证券监督管理委员会|
|华泰联合|指|华泰联合证券有限责任公司，本次发行的主承销商和保荐机构|
|天健所|指|天健会计师事务所（特殊普通合伙）|
|本所|指|北京市海润律师事务所|
|本所律师|指|本所为本次发行上市指派的经办律师，即在本补充法律意见书签署页“经办律师”一栏中签名的律师|
|《公司法》|指|经2013年12月28日第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议修订后实施的现行有效的《中华人民共和国公司法》|
|《证券法》|指|经2013年6月29日第十二届全国人民代表大会常务委员会第三次会议修订后实施的现行有效的《中华人民共和国证券法》|
|《管理办法》|指|《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》|

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|《暂行规定》|指|《关于设立外商投资股份有限公司若干问题的暂行规定》|
|《若干意见》|指|《关于上市公司涉及外商投资有关问题的若干意见》|
|《公司章程》|指|发行人现行有效的经佛山市顺德区市场安全监管局备案的《广东伊之密精密机械股份有限公司章程》|
|《公司章程（草案）》|指|发行人2011年年度股东大会通过并经2012年第一次临时股东大会第一次修订、2013 年年度股东大会第二次修订、2014年第三次临时股东大会第三次修订后的本次发行上市后适用的《广东伊之密精密机械股份有限公司章程（草案）》|
|《招股说明书（申报稿）》|指|截至本补充法律意见书出具日最终经签署的作为申请文件上报的《广东伊之密精密机械股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）》|
|《审计报告》|指|天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本次发行上市于 2014年11月5日出具的“天健审”（2014）1-175号《审计报告》|
|《纳税情况的鉴证报告》|指|天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本次发行上市于 2014年11月5日出具的“天健审”（2014）1-179号《关于广东伊之密精密机械股份有限公司最近三年主要税种纳税情况的鉴证报告》|
|《内部控制的鉴证报告》|指|天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本次发行上市于 2014年11月5日出具的“天健审”（2014）1-176号《关于广东伊之密精密机械股份有限公司内部控制的鉴证报告》|
|《法律意见书》|指|本所为本次发行上市出具的“[2014]海字”第 021 号《北京市海润律师事务所关于广东伊之密精密机械股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的法律意见书》|
|《律师工作报告》|指|本所为本次发行上市出具的“[2014]海字”第 022 号《北京市海润律师事务所关于广东伊之密精密机械股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的律师工作报告》|
|《补充法律意见书（一）》|指|本所为本次发行上市出具的“[2014]海字”第 021-1号《北京市海润律师事务所关于广东伊之密精密机械股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的补充法律意见书（一）》|
|《补充法律意见书（二）》|指|本所为本次发行上市出具的“[2014]海字”第 021-2号《北京市海润律师事务所关于广东伊之密精密机械股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的补充法律意见书（二）》|
|《补充法律意见书（三）》|指|本所为本次发行上市出具的“[2014]海字”第 021-3号《北京市海润律师事务所关于广东伊之密精密机械股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的补充法律意见书（三）》|
|《补充法律意见|指|本所为本次发行上市出具的“[2014]海字”第 021-4号《北京|

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|书（四）》||市海润律师事务所关于广东伊之密精密机械股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的补充法律意见书（四）》|
|《补充法律意见书（五）》|指|本所为本次发行上市出具的“[2014]海字”第 021-5号《北京市海润律师事务所关于广东伊之密精密机械股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的补充法律意见书（五）》|
|《补充法律意见书（六）》|指|本所为本次发行上市出具的“[2014]海字”第 021-6号《北京市海润律师事务所关于广东伊之密精密机械股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的补充法律意见书（六）》|
|《补充法律意见书（七）》|指|本所为本次发行上市出具的“[2014]海字”第 021-7号《北京市海润律师事务所关于广东伊之密精密机械股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的补充法律意见书（七）》|
|《补充法律意见书（八）》|指|本所为本次发行上市出具的“[2014]海字”第 021-8号《北京市海润律师事务所关于广东伊之密精密机械股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的补充法律意见书（八）》|
|近三年及一期、报告期|指|2011年度、2012年度、2013年度、2014年1-9 月|
|元|指|人民币元|

以下补充法律意见为本所律师根据中国证监会的要求对《法律意见书》、《律师工作报告》和本所此前已经出具的补充法律意见书所披露内容的修改或补充。
对于《法律意见书》、《律师工作报告》和本所此前已经出具的补充法律意见书中未发生变化的内容，本补充法律意见书不再重复发表意见。
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）第一部分反馈意见回复
一、反馈意见“1、关于发行人客户情况，请补充说明并披露：（1）各报告
期前十名客户的名称、客户性质、销售方式、销售内容、金额及占比、结算方式、期末欠款、期后回款等情况。（2）结合下游需求分布，说明报告期主要客户的变化情况，是否存在新增大客户及原因，发行人获取客户和订单的路径与方式，客户结构是否符合行业特征。（3）主要客户的基本情况及与发行人的交易背景、定价政策，前十名客户及主要关联方与发行人是否存在关联关系、同业竞争关系或其他利益安排。（4）请保荐机构、律师、申报会计师核查上述情况，说明对经销商客户进行核查的方式、途径、内容与占比，以及交易合同及交易金额的真实性，并明确发表意见。”
核查程序、方式及内容：
就上述问题，本所律师主要核查了下列文件：（1）发行人报告期内前十名客户的销售合同及明细、经销协议、出库单、整机出仓送货单、销售发票、安装调试报告、货运单、出口货物报关单（出口退税专用）、收款凭证等；（2）发行人报告期内前十名客户的公司注册等基本资料；（3）对部分前十名客户访谈的《访谈笔录》；（4）报告期内前十名客户盖章确认的关于不存在关联关系等的《询证函》；
本所律师对发行人报告期内前十名客户中的部分客户进行了实地走访核查，并对发行人的相关销售人员、财务人员等进行了访谈，了解主要客户变化的原因及获取客户和订单的方式。
本所律师同时审阅了《招股说明书（申报稿）》、《审计报告》中披露的发行人报告期内前十大客户的客户明细、销售情况、分布情况等，并就上述问题涉及的事项与保荐机构进行讨论与分析。
核查结果：
（一）各报告期前十名客户的名称、客户性质、销售方式、销售内容、金额及占比、结算方式、期末欠款、期后回款等情况。
1、报告期内前十大客户的名称、客户性质、销售方式、销售内容、金额及占比、结算方式（同一控制下企业合并计算）
单位：万元、%
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||||||客户||销售||销售||||占收入||结算|
||期间||客户名称||||||||金额|||||
||||||性质||方式||产品||||比重||方式|
|2014 年1-9月||恒信金融租赁有限公司||内销||直销||压铸机||1,800.00||2.08||转账或银行承兑汇票||
|||General Makina Sanayi Icve Dis Ticaret Ltd. Sti.（土耳其）||外销||经销||注塑机压铸机||1,655.94||1.91||TT或信用证||
|||广东鸿图南通压铸有限公司||内销||直销||压铸机||1,176.07||1.36||转账或银行承兑汇票||
|||广东鸿图科技股份有限公司||||||||||||||

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||||||客户||销售||销售||||占收入||结算|
||期间||客户名称||||||||金额|||||
||||||性质||方式||产品||||比重||方式|
|||力嘉集团有限公司||内销||直销||压铸机||1,143.35||1.32||转账或银行承兑汇票||
|||襄阳美利信科技有限责任公司||内销||直销||压铸机||929.06||1.07||转账或银行承兑汇票||
|||CHESO MACHINERYPTE LTD（印尼）||外销||经销||注塑机||843.93||0.97||TT||
|||CHESO MACHINERYPTE LTD (THAILAND)（泰国）||||||||||||||
|||苏州莱俊德精密机械有限公司||内销||经销||注塑机||795.35||0.92||转账或银行承兑汇票||
|||OPAL PLASTIC LTD.（以色列）||外销||经销||注塑机||790.82||0.91||TT||
|||郑州宸宇机械设备有限公司||内销||经销||注塑机||735.94||0.85||转账或银行承兑汇票||
|||E-PLAST ASIA INC.（菲律宾）||外销||经销||注塑机||633.53||0.73||TT||
|||小 计||||||||10,503.99||12.12||||
|2013年||广东鸿特精密技术股份有限公司||内销||直销||压铸机||1,825.64||1.75||转账或银行承兑汇票||
|||General Makina Sanayi Icve Dis Ticaret Ltd. Sti.（土耳其）||外销||经销||压铸机注塑机||1,701.91||1.63||TT或信用证||
|||WY Machinery TradingSDN. BHD（马来西亚）||外销||经销||注塑机||1,531.80||1.47||TT或信用证||
|||Orlick Industries Limited（加拿大）||外销||经销||压铸机||1,400.01||1.34||TT||
|||江西科伦医疗器械制造有限公司||内销||直销||注塑机||1,306.58||1.25||转账或银行承兑汇票||
|||苏州莱俊德精密机械有限公司||内销||经销||注塑机||1,298.42||1.24||转账或银行承兑汇票||
|||苏州旭龙成塑料机械有限公司||||||||||||||
|||河北冠鹏橡胶脚轮制造有限公司||内销||直销||注塑机橡胶机||1,251.97||1.20||转账或银行承兑汇票||
|||CHESO MACHINERYPTE LTD.（印尼）||外销||经销||注塑机||1,032.44||0.99||TT||
|||CHESO MACHINERYPTE LTD. (泰国)||||||||||||||
|||上海万泰汽车零部件有限公司||内销||直销||压铸机||975.62||0.93||转账或银行承兑汇票||
|||OPAL PLASTIC LTD.（以色列）||外销||经销||注塑机||900.19||0.86||TT||
|||小 计||||||||13,224.58||12.66||||
|2012年||WY Machinery TradingSDN. BHD（马来西亚）||外销||经销||注塑机||2,219.54||2.58||TT或信用证||
|||E-PLAST ASIA,INC（菲律宾）||外销||经销||注塑机||1,555.71||1.81||TT||
|||Orlick Industries Limited（加拿大）||外销||经销||压铸机||1,443.79||1.68||TT||

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||||||客户性质||销售||销售||||占收入|结算方式|
||期间||客户名称||||||||金额||||
||||||||方式||产品||||比重||
|||CHESO MACHINERYPTE LTD.（印尼）||外销||经销||注塑机||1,349.15||1.57||TT或信用证|
|||General Makina Sanayi Icve Dis Ticaret Ltd. Sti.（土耳其）||外销||经销||注塑机压铸机||1,344.62||1.56||TT或信用证|
|||苏州旭龙成塑料机械有限公司||内销||经销||注塑机||1,327.73||1.54||转账或银行承兑汇票|
|||OPAL PLASTIC LTD.（以色列）||外销||经销||注塑机||988.01||1.15||TT|
|||广东鸿特精密技术股份有限公司||内销||直销||压铸机||888.89||1.03||转账或银行承兑汇票|
|||温州坤泰塑机销售有限公司||内销||经销||注塑机||783.11||0.91||转账或银行承兑汇票|
|||重庆市林腾机电有限公司||内销||直销||压铸机||754.06||0.87||转账或银行承兑汇票|
|||小 计||||||||12,654.62||14.68|||
|2011年||Vision Die Casting（印度）||外销||经销||压铸机||2,000.18||2.61||TT|
|||CHESO MACHINERYPTE LTD.（印尼）||外销||经销||注塑机||1,864.10||2.43||TT或信用证|
|||WY Machinery TradingSDN. BHD（马来西亚）||外销||经销||注塑机||1,523.46||1.98||TT或信用证|
|||E-PLAST ASIA,INC（菲律宾）||外销||经销||注塑机||1,224.34||1.59||TT|
|||东莞宜安科技股份有限公司||内销||直销||压铸机||1,168.26||1.52||转账或银行承兑汇票|
|||General Makina Sanayi Icve Dis Ticaret Ltd. Sti.（土耳其）||外销||经销||注塑机||1,085.28||1.41||TT|
|||重庆大江美利信压铸有限责任公司||内销||直销||压铸机||1,044.51||1.36||转账或银行承兑汇票|
|||浙江派普汽配有限公司||内销||直销||压铸机||863.25||1.12||转账或银行承兑汇票|
|||温州坤泰塑机销售有限公司||内销||经销||注塑机||822.88||1.07||转账或银行承兑汇票|
|||天津市塔松铝业有限公司||内销||直销||压铸机||607.26||0.79||转账或银行承兑汇票|
|||小 计||||||||12,203.52||15.90|||

由上表可知，报告期内，发行人前十大客户中，对境外客户，发行人均要求以电汇或信用证方式进行结算；对境内客户，则主要通过银行转账或银行承兑汇票方式进行结算。
2、报告期内前十大客户期末欠款及期后回款情况
单位：万元
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|||||应收余额||||||||||||应收余额|
||期间||客户名称|||||||||||||（截至|
|||||2011.12.3|1||2012.12.3|1|2|013.12.3|1||2014.9.3|0||2014.10.31）|
|2014 年1-9月||恒信金融租赁有限公司||-||21.00|||41.60|||-|||-||
|||General Makina Sanayi Ic ve||71.45||128.84|||117.26|||74.77|||329.88||

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|||||应收余额||||||||||||应收余额|
||期间||客户名称|||||||||||||（截至|
|||||2|011.12.3|1||2012.12.3|1|2|013.12.3|1||2014.9.30||2014.10.31）|
|||Dis Ticaret Ltd. Sti.（土耳其）|||||||||||||||
|||广东鸿图南通压铸有限公司||-|||-|||54.96|||833.22||833.22||
|||广东鸿图科技股份有限公司|||||||||||||||
|||力嘉集团有限公司||-|||-|||-|||-||-||
|||襄阳美利信科技有限责任公司||24.60|||19.71|||50.50|||262.02||162.02||
|||CHESO MACHINERY PTELTD（印尼）||0.87|||270.31|||580.47|||533.78||811.55||
|||CHESO MACHINERY PTELTD（泰国）|||||||||||||||
|||苏州莱俊德精密机械有限公司||-|||-|||87.22|||-||36.99||
|||OPAL PLASTIC LTD.（以色列）||-|||84.62|||62.74|||120.19||73.48||
|||郑州宸宇机械设备有限公司||-|||-|||4.70|||42.21||60.28||
|||E-PLAST ASIA INC.（菲律宾）||-|||133.10|||11.48|||205.69||144.08||
|||小 计||96.92|||657.58|||837.40|||1,914.01||2,451.50||
|2013年||广东鸿特精密技术股份有限公司||-|||224.00|||978.63|||170.54||186.60||
|||General Makina Sanayi Ic veDis Ticaret Ltd. Sti.（土耳其）||71.45|||128.84|||117.26|||74.77||329.88||
|||WY Machinery Trading SDN.BHD（马来西亚）||36.04|||88.65|||340.61|||100.48||113.01||
|||Orlick Industries Limited（加拿大）||-|||811.16|||202.99|||191.96||191.76||
|||江西科伦医疗器械制造有限公司||-|||104.43|||641.84|||442.05||442.05||
|||苏州莱俊德精密机械有限公司||-|||-|||99.73|||-||70.53||
|||苏州旭龙成塑料机械有限公司|||||||||||||||
|||河北冠鹏橡胶脚轮制造有限公司||-|||-|||5.92|||-||-||
|||CHESO MACHINERY PTELTD.（印尼）||0.87|||270.31|||580.47|||533.78||811.55||
|||CHESO MACHINERY PTELTD. (THAILAND)（泰国）|||||||||||||||
|||上海万泰汽车零部件有限公司||-|||-|||66.12|||26.95||36.42||
|||OPAL PLASTIC LTD.（以色列）||-|||84.62|||62.74|||120.19||73.48||
|||小 计||108.36|||1,712.01|||2,910.27|||1,636.86||2,255.28||
|2012年||WY Machinery Trading SDN.BHD（马来西亚）||36.04|||88.65|||340.61|||100.48||113.01||
|||E-PLAST ASIA,INC（菲律宾）||-|||133.10|||11.48|||205.69||144.08||
|||Orlick Industries Limited（加拿大）||-|||811.16|||202.99|||191.96||191.76||

北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）
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|||||应收余额||||||||||||应收余额|
||期间||客户名称|||||||||||||（截至|
|||||2|011.12.3|1||2012.12.3|1|2|013.12.3|1||2014.9.30||2014.10.31）|
|||CHESO MACHINERY PTELTD.（印尼）||0.87|||270.31|||406.95|||509.92||787.72||
|||General Makina Sanayi Ic veDis Ticaret Ltd. Sti.（土耳其）||71.45|||128.84|||117.26|||74.77||329.88||
|||苏州旭龙成塑料机械有限公司||-|||-|||12.51|||-||33.54||
|||OPAL PLASTIC LTD.（以色列）||-|||84.62|||62.74|||120.19||73.48||
|||广东鸿特精密技术股份有限公司||-|||224.00|||978.63|||170.54||186.60||
|||温州坤泰塑机销售有限公司||48.54|||285.26|||216.09|||342.18||343.02||
|||重庆市林腾机电有限公司||-|||249.00|||7.75|||73.60||75.97||
|||小 计||156.90|||2,274.94|||2,357.01|||1,789.33||2,279.07||
|2011年||Vision Die Casting（印度）||806.74|||-|||-|||-||-||
|||CHESO MACHINERY PTELTD.（印尼）||0.87|||270.31|||406.95|||509.92||787.72||
|||WY Machinery Trading SDN.BHD（马来西亚）||36.04|||88.65|||340.61|||100.48||113.01||
|||E-PLAST ASIA,INC（菲律宾）||-|||133.10|||11.48|||205.69||144.08||
|||东莞宜安科技股份有限公司||591.24|||69.56|||-|||-||-||
|||General Makina Sanayi Ic veDis Ticaret Ltd. Sti.（土耳其）||71.45|||128.84|||117.26|||74.77||329.88||
|||重庆大江美利信压铸有限责任公司||24.60|||19.71|||50.50|||41.43||-||
|||浙江派普汽配有限公司||220.00|||181.59|||80.00|||72.00||72.00||
|||温州坤泰塑机销售有限公司||48.54|||285.26|||216.09|||342.18||343.02||
|||天津市塔松铝业有限公司||43.55|||22.60|||-|||-||-||
|||小 计||1,843.04|||1,199.62|||1,222.89|||1,346.47||1,789.71||

报告期内发行人前十大客户应收账款均由正常业务往来而形成，截至目前的应收余额多少主要取决于业务发生的时间。对于直销客户，按照合同约定时间付款，如果近期未发生业务，则应收余额较小甚至没有；而对于经销商客户，发行人会根据资信状况给予一定信用额度，同时由于业务持续不断发生，因此，应收余额相对较大。
（二）结合下游需求分布，说明报告期主要客户的变化情况，是否存在新增大客户及原因，发行人获取客户和订单的路径与方式，客户结构是否符合行业特征。
1、下游需求分布情况
发行人主要产品为注塑机、压铸机和橡胶注射机，所属行业为装备制造业，产品广泛应用于家用电器、汽车、医疗器械、包装、3C产品等重要行业和领域。
报告期内，发行人营业收入构成按下游客户所属行业划分如下：
单位：万元
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）
||||||||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||下游客户|2014年1-9月||||||2013年度|||||2012年度||||2011年度||||
||所属行业||销售额||比例（%|）||销售额||比例（%|）||销售额||比例（%）||销售额||比例（%|）|
|汽车||23,339.23||26.92|||29,572.34||28.34|||23,870.28||27.70||22,314.83||29.07|||
|家用电器||10,948.59||12.63|||17,062.91||16.35|||14,422.62||16.74||13,526.86||17.62|||
|3C产品||13,736.59||15.84|||14,907.92||14.29|||16,237.63||18.84||16,726.43||21.79|||
|包装||5,948.89||6.86|||5,202.83||4.99|||6,563.14||7.62||4,625.78||6.03|||
|建材||9,064.41||10.45|||4,999.09||4.79|||2,215.48||2.57||2,314.81||3.02|||
|电力||2,653.73||3.06|||4,912.90||4.71|||6,310.51||7.32||7,497.75||9.77|||
|医疗||1,177.88||1.36|||3,292.45||3.16|||2,356.14||2.73||1,314.50||1.71|||
|玩具||1,566.28||1.81|||1,259.61||1.21|||992.18||1.15||335.87||0.44|||
|其他||14,572.49||16.81|||19,436.08||18.63|||11,329.27||13.15||7,249.51||9.44|||
|主营业务收入||83,008.10||95.74|||100,646.13||96.45|||84,297.25||97.82||75,906.34||98.88|||
|其他业务收入||3,693.32||4.26|||3,700.43||3.55|||1,881.83||2.18||858.41||1.12|||
|营业收入||86,701.41||100.00|||104,346.56||100.00|||86,179.08||100.00||76,764.75||100.00|||

2、报告期内主要客户变化情况及新增大客户原因
报告期内，发行人主要客户中，经销商客户比较稳定，直销客户变化较大。
直销客户变化较大的主要原因是发行人产品属于机械设备，使用寿命和更新周期较长，除非扩大生产规模，否则短期不会新增购买。
报告期内，发行人前十大客户中，除 Vision DieCasting（印度）、CHESO MACHINERY PTELTD.（印尼）、WY Machinery Trading SDN.BHD（马来西亚）、 E-PLASTASIA,INC（菲律宾）、General Makina Sanayi Ic ve Dis Ticaret Ltd.Sti.（土耳其）、OPAL PLASTICLTD.（以色列）为海外经销商，温州坤泰塑机销售有限公司、苏州旭龙成塑料机械有限公司、苏州莱俊德精密机械有限公司、郑州宸宇机械设备有限公司为国内经销商，其余均为发行人直销客户。总体而言，经销商客户相对稳定，而直销客户则变动较大。
报告期内发行人前十大客户占营业收入的比重如下：
单位：万元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||2014年1-9月||2013年||2012年||2011年|
|前十大客户销售金额①||10,503.99||13,224.58||12,654.62||12,203.52||
|营业收入②||86,701.41||104,346.56||86,179.09||76,764.75||
|占比③=①/②||12.12%||12.66%||14.68%||15.90%||

根据上表，报告期内发行人前十大客户的销售收入占营业收入的比重在20%以下，客户相对分散，不存在对主要大客户的依赖，主要原因：一是产品应用领域广，客户群体分散，发行人产品主要用于生产家用电器零部件、汽车零部件、包装产品、3C产品零部件、医疗器材等，下游应用行业广泛，客户群体相对分散；二是产品使用寿命和更新周期较长，发行人产品为模压成型装备非消费类产品，使用寿命和更新周期较长。
发行人报告期内主要客户的变动情况及客户结构具有“直销客户分散，经销商客户稳定”的特点，符合市场规律及发行人所属行业特征。
3、发行人获取客户和订单的路径与方式
发行人产品属于机械设备，客户购买有一定的周期。发行人获取客户和订单
主要通过以下几种路径与方式：一是发行人销售人员获取客户需求信息后主动上
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）门推销；二是发行人每年都参加中国国际橡胶塑料展会（CHINAPLAS）和国际压铸技术设备展览会，通过参加展会获取新订单；三是部分客户以招投标方式采购设备，发行人通过投标获取客户和订单。
（三）主要客户的基本情况及与发行人的交易背景、定价政策。前十名客户及主要关联方与发行人是否存在关联关系、同业竞争关系或其他利益安排。
1、报告期内主要客户的基本情况及与发行人的交易背景
报告期内发行人前十大客户简要情况如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||年度||序号||客户名称||基本情况||交易背景|
|2014 年1-9月||1||恒信金融租赁有限公司||成立于 2004年 7月，注册资本 20,250万美元，恒信金融集团有限公司持股 100%，主要从事融资租赁业务等。||融资租赁公司，自营业务。||
|||2||General Makina SanayiIc ve Dis Ticaret Ltd. Sti.（土耳其）||见2011年客户介绍||海外经销商，自营业务。||
|||3||力嘉集团有限公司||成立于2009年11月，注册资本20,000万元，其股东为叶德松和叶挺波，主要从事铝压铸件、冲压件、塑料制品销售等。||直销客户，扩产需求。||
|||4||襄阳美利信科技有限责任公司||成立于2011年7月，注册资本5,000万元，股东为重庆大江美利信压铸有限责任公司（美利信控股有限公司持股 60%、重庆大江有限责任公司持股 40%），主要从事汽车零部件（不含发动机）、电信器材零部件、普通机械零部件的科技开发、制造、销售等。||直销客户，扩产需求。||
|||5||广东鸿图南通压铸有限公司||成立于2011年，是国内上市公司广东鸿图（股票代码：002101）的全资子公司，是一家集产品设计、模具设计制造、汽车零部件精密压铸、精密机械加工于一体的制造型企业。||直销客户，扩产需求。||
|||6||苏州莱俊德精密机械有限公司||见2013年客户介绍||国内经销商，自营业务。||
|||7||OPAL PLASTIC LTD.（以色列）||见2012年客户介绍||海外经销商，自营业务。||
|||8||郑州宸宇机械设备有限公司||成立于2013年3月，注册资本100万元，其中卞明跃持股 55%，陈宪涛持股 40%，卞明昆持股 5%，主要从事销售机械设备、配件、塑料原料、电子产品。该公司中的股东卞明昆与原郑州震宇塑料机械销售有限公司的股东卞明跃为亲兄弟关系。原郑州震宇塑料机械销售有限公司注销后，郑州宸宇机械设备有限公司承继了伊之密在河南省的注塑机经销业务。||国内经销商，自营业务。||
|||9||CHESO MACHINERYPTE LTD.（印尼）||见2011年客户介绍||海外经销商，自营业务。||
|||10||E-PLAST ASIA,INC（菲律宾）||见2011年客户介绍||海外经销商，自营业务。||
|2013年||1||广东鸿特精密技术股份有限公司||见2012年客户介绍||直销客户，扩产需求。||
|||2||General Makina SanayiIc ve Dis Ticaret Ltd. Sti.（土耳其）||见2011年客户介绍||海外经销商，自营业务。||
|||3||WY Machinery TradingSDN. BHD（马来西亚）||见2011年客户介绍||海外经销商，自营业务。||
|||4||Orlick Industries Limited（加拿大）||见2012年客户介绍||直销客户，扩产需求。||
|||5||江西科伦医疗器械制造有限公司||成立于2011年3月，注册资本5,000万元，江西佑美医药贸易有限公司持股 100%，主要从事注射器、输液器等医疗器械生产和销售。||直销客户，扩产需求。||

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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||年度||序号||客户名称||基本情况||交易背景|
|||6||河北冠鹏橡胶脚轮制造有限公司||成立于2012年8月，注册资本550万元，姚青泉持有其100%股权，主要从事橡胶脚轮、建筑冲压件制造、销售等。||直销客户，扩产需求。||
|||7||上海万泰汽车零部件有限公司||成立于2003年6月，注册资本7,000万元，其中上海万泰铝业持股57.14%（其股东为徐宏持股100%）、徐宏 33.56%、周秋玲持股 9.3%，主要从事有色金属铸造，汽车零部件开发、制造等。||直销客户，扩产需求。||
|||8||苏州莱俊德精密机械有限公司||成立于2013年3月，注册资本100万元，其中曹俊毅持股95%、姚健持股5%，主要从事注塑机及其辅机、模具及配件销售、维修等。该公司曹俊毅与苏州旭龙成塑料机械有限公司股东曹龙为父子关系。2013年3月起，苏州莱俊德精密机械有限公司承接了原苏州旭龙成塑料机械有限公司与伊之密之间的经销合作业务，为公司在苏州地区的独家经销商。||国内经销商，自营业务。||
|||9||OPAL PLASTIC LTD.（以色列）||见2012年客户介绍||海外经销商，自营业务。||
|||10||CHESO MACHINERYPTE LTD.（印尼）||见2011年客户介绍||海外经销商，自营业务。||
|2012年||1||WY Machinery TradingSDN. BHD（马来西亚）||见2011年客户介绍||海外经销商，自营业务。||
|||2||E-PLAST ASIA,INC（菲律宾）||见2011年客户介绍||海外经销商，自营业务。||
|||3||Orlick Industries Limited（加拿大）||成立于1947年，主要从事OEM及为全球跨国汽车制造商提供汽车零部件 。||直销客户，扩产需求。||
|||4||CHESO MACHINERYPTE LTD.（印尼）||见2011年客户介绍||海外经销商，自营业务。||
|||5||General Makina SanayiIc ve Dis Ticaret Ltd. Sti.（土耳其）||见2011年客户介绍||海外经销商，自营业务。||
|||6||苏州旭龙成塑料机械有限公司||成立于 2004年 4月，注册资本 100万元，曹龙持股100%，主要从事注塑机及辅机等的销售，是公司在苏州地区的注塑机独家经销商。||国内经销商，自营业务。||
|||7||OPAL PLASTIC LTD.（以色列）||成立于 2006 年 7 月，注册资本为 5 万美元，OferGbotaro 持股 100%，主要从事塑料制品的销售及经销伊之密品牌的注塑机。||海外经销商，自营业务。||
|||8||广东鸿特精密技术股份有限公司||国内上市公司，代码300176。||直销客户，扩产需求。||
|||9||温州坤泰塑机销售有限公司||见2011年客户介绍||国内经销商，自营业务。||
|||10||重庆市林腾机电有限公司||成立于2010年，注册资本100万元，翟江林持股85%、刘雪萍持股 10%、翟党生持股 5%，主要从事加工、销售汽车配件（不含发动机、）摩托车汽配件（不含发动机）、柴油机零配件、通用机械零配件、水泵、发电机、发电机控制板、农用机械；销售纺织品、化工原料（不含化学危险品）；货物进出口。||直销客户，扩产需求。||
|2011年||1||Vision Die Casting（印度）||成立于2007年9月，注册资本8万美元，其中VijendraR.Prabhu持股60%，Padma P Bhat持股40%，主要从事压铸咨询、服务支持、出售新旧压铸机，翻新旧压铸机业务等。||海外经销商，自营业务。||
|||2||CHESO MACHINERYPTE LTD.（印尼）||成立于1986年11月，注册资本82.927万美元，其中CHIN FOOK LAI持股49.4%，CHIN FOOK CHOY持股16.3%，CHIN FAH持股16.3%，CHEONG YONGWAH持股7%，CHIA SER SIN持股3%，LEE HINGFUNG 持股 3%，SIN YUE LEE 持股 3%，YUKIOKATADA持股2%，主要从事注塑机贸易业务。||海外经销商，自营业务。||

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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|年度||序号||客户名称||基本情况||交易背景|
||3||WY Machinery TradingSDN. BHD（马来西亚）||成立于 2005 年，注册资本 3.3 万美元，其中 KHORCHIEW WAH持股95%，KHOR CHIEW YEN持股5%，主要从事制造、进口、出口、委托代理等业务。||海外经销商，自营业务。||
||4||E-PLAST ASIA,INC（菲律宾）||成立于2002年12月，注册资本2.5万美元，其中CarlosC.Rodil持股40%，Diana C.Rodil持股30%，NingningN.O持股 20%，Maryanne R.Nana持股 5%，MaximoB.Rivera持股5%，主要从事塑料产业相关业务。||海外经销商，自营业务。||
||5||东莞宜安科技股份有限公司||国内上市公司，代码300328。||直销客户，扩产需求。||
||6||General Makina SanayiIc ve Dis Ticaret Ltd. Sti.（土耳其）||成立于 2008 年 6 月，注册资本 37.55 万美元，其中Koray UNER持股 39%，Levent YAZAL持股 33%，Alkim C.GULTEKIN持股28%，主要从事注塑产业业务。||海外经销商，自营业务。||
||7||重庆大江美利信压铸有限责任公司||成立于 2001年5月，注册资本 3200万元，其中美利信控股有限公司持股60%、重庆大江有限责任公司持股40%，主要从事锌铝压铸件加工、精密机械加工等。该公司拥有 150吨至 1,650吨压铸机三十台，精密加工中心二十余台，计量检测设备十余台，具备 10000吨/年的压铸生产能力。||直销客户，扩产需求。||
||8||浙江派普汽配有限公司||成立于 2001年 11月，注册资本 1,000万元，其中杨乃根持股70%，杨勇持股30%，主要从事汽车零部件及配件的生产和销售等。||直销客户，扩产需求。||
||9||温州坤泰塑机销售有限公司||成立于 2009年9月，注册资本 20万元，其中蒋少华持股70%，涂秀飞持股30%，主要从事塑料机械、辅机配件销售，是公司国内注塑机经销商。||国内经销商，自营业务。||
||10||天津市塔松铝业有限公司||成立于 2003年 10月，注册资本 300万元，其中穆怀友持股 73.33%，高俊芳持股 26.67%，主要为汽车和机械制造行业提供铝铸件（浇铸、压铸）毛坯和产成品。||直销客户，扩产需求。||

资料来源：客户的工商登记与备案资料及其公司网站。
2、发行人产品的定价政策
发行人根据产品的销售方式制定定价政策，具体如下：
（1）直销方式，发行人采用“成本加成”定价政策，根据产品材料成本、制造费用、人工费用等综合生产成本，同时兼顾市场环境、产品技术附加值、品牌附加值等因素以成本加成的方法确定直销产品的销售价格。
（2）经销商方式，发行人采取以直销方式定价政策为基础，考虑经销商营销费用、服务费用、销售规模等因素确定对经销商客户的产品销售价格。
3、前十名客户及主要关联方与发行人是否存在关联关系、同业竞争关系或其他利益安排
报告期内，发行人前十名客户及主要关联方与发行人不存在关联关系、同业竞争关系或其他利益安排。
（四）请保荐机构、律师、申报会计师核查上述情况，说明对经销商客户进行核查的方式、途径、内容与占比，以及交易合同及交易金额的真实性，并明确发表意见。
1、对经销商客户进行核查的方式、途径、内容与占比
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）
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||核查方法||核查内容||核查范围|
|抽查、审阅经销协议、合同、发票等原始单据|| 经销协议 抽查报告期内销售金额在50万元以上的合同； 与出库单、运输单、销售发票、报关单及银行收款凭证进行核对，以验证收入真实性、准确性和完整性。 终端销售明细||所有经销商，报告期内合计占公司营业收入比重分别为2011年15.52%、2012年14.55%、2013年9.51%和2014年1-9月9.99%。||
|查阅工商档案|| 取得工商简档，了解客户成立时间、股权结构、主营业务等基本信息。||国内所有经销商、报告期进入前10大客户的海外经销商，报告期内合计占公司营业收入比重分别为2011年12.85%、2012年12.31%、2013年8.12%和2014年1-9月8.40%。||
|发送询证函|| 向经销商及经销商最终客户发送函证，对发行人报告期内实现的收入及与发行人之间不存在关联关系进行确认。||国内所有经销商、报告期进入前10大客户的海外经销商，报告期内合计占公司营业收入比重分别为2011年12.85%、2012年12.31%、2013年8.12%和2014年1-9月8.40%。||
|实地走访|| 与经销商相关人员访谈并形成书面记录，确认销售真实性； 取得经销商营业执照、工商登记资料及有关声明，了解客户基本情况； 走访经销商的大客户，查看发行人产品使用情况，确认经销商销售的真实性。||国内所有经销商、报告期进入前10大客户的海外经销商，报告期内合计占公司营业收入比重分别为2011年12.85%、2012年12.31%、2013年8.12%和2014年1-9月8.40%。||
|查阅官方网站|| 查阅官方网站，了解其公司简介、主营业务及产品信息等。||国内所有经销商、报告期进入前10大客户的海外经销商，报告期内合计占公司营业收入比重分别为2011年12.85%、2012年12.31%、2013年8.12%和2014年1-9月8.40%。||

2、报告期内，发行人与经销商客户的交易合同及交易金额的真实性
报告期内，发行人与经销商客户的交易合同及交易金额真实。
综上所述，本所律师认为：
（1）发行人报告期内前十名客户均为依照其注册地法律成立的中国境内或境外法人主体；发行人与客户间的产品销售方式、销售内容及结算方式合法、合规；交易及交易金额真实；期末欠款均因客户采购公司产品业务形成；期后回款按照发行人与客户签订合同或及信用政策执行，回款正常。
（2）发行人报告期内的主要客户变化、新增大客户及原因真实；发行人获取客户和订单的路径与方式合法、合规、真实；客户结构符合发行人所处行业特征。
（3）报告期内，发行人与主要客户交易为客户自用、经销或自营业务需要采购公司产品，交易背景真实、合法；发行人产品定价政策根据销售方式不同制定，发行人的产品定价政策符合公开市场原则，不存在为关联方客户或基于其他利益安排制定和采取差别化的、显失公允的非市场定价政策；发行人各报告期的
前十名客户及主要关联方与发行人及其股东、实际控制人、董事、监事、高级管
理人员不存在关联关系、同业竞争关系或其他利益安排。
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）（4）本所律师对发行人报告期内的经销商客户情况，根据核查内容需要采取了书面审阅、书面函证、实地走访、查阅官方网站等核查方式和途径，并按照核查方式、核查内容及核查经销商的交易金额占公司销售收入的比例确定核查经销商客户范围；发行人报告期内与经销商客户的交易合同及交易金额真实。
二、反馈意见“2、关于发行人供应商情况，请补充说明并披露：（1）近三年前十名供应商的名称、采购方式、采购内容、结算方式、采购金额与占比等情况。（2）主要原材料供应商的选择依据，采购对象及采购占比发生变化的原因，供应商的分布特征及对发行人生产经营的影响。（3）主要采购品种的生产厂家或供应商及其关联方与发行人是否存在关联关系或同业竞争关系、其他利益安排。
（4）主要采购协议的内容及对发行人的保障程度，采购价格的形成机制、确定依据及其公允性，采购业务是否存在不确定风险。（5）请保荐机构、律师、申报会计师核查发行人采购业务的合法性与合理性，并明确发表意见。”
核查程序、方式及内容：
就上述问题，本所律师主要核查了下列文件：（1）发行人近三年前十名供应商的购销合同、框架协议、部分采购订单、进仓单、付款凭证等；（2）发行人近三年前十名供应商的公司注册等资料；（3）对部分前十名供应商访谈的《访谈笔录》；（4）发行人近三年前十名供应商盖章确认的关于不存在关联关系等的《询证函》；
本所律师对发行人发行人近三年前十名供应商中的部分供应商进行了实地走访核查，并对发行人的相关采购人员、财务人员等进行了访谈，了解主要供应商的选择依据及采购价格的定价政策等。
本所律师同时审阅了招股说明书、《审计报告》中披露的发行人近三年前十名供应商的采购明细、采购金额、分布情况等。
核查结果：
（一）近三年前十名供应商的名称、采购方式、采购内容、结算方式、采购金额与占比等情况。
1、报告期内前十大供应商的名称、采购方式、采购内容、结算方式、采购金额与占比等情况
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||采购||采购||||||占采购比重|
||期间||供应商名称||||||结算方式||金额|||
||||||方式||内容||||||（%）|
|2014年1-9月||佛山市顺德区中天创展球铁有限公司||定量采购||铸件||60天内付款，开具90天承兑汇票||5,653.72||9.67||
|||广东中天创展球铁有限公司||||||||||||
|||佛山市富雄铸造厂有限公司||定量采购||铸件||60天内付款，开具90天承兑汇票||4,233.62||7.24||
|||油研工业（香港）有限公司||批量采购||液压泵、液压阀||信用额度内开立105天期票，额度不够时开立支票||2,344.28||4.01||
|||启瑞机械（广州）有限公司||定量采购||格林柱||60天内付款，开具90天承兑汇票||2,043.85||3.50||

北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||采购||采购||||||占采购比重|
||期间||供应商名称||||||结算方式||金额|||
||||||方式||内容||||||（%）|
|||广东日钢机械有限公司||定量采购||格林柱||60天内付款，开具180天承兑汇票||1,762.53||3.02||
|||台湾盟立自动化股份有限公司||批量采购||控制器||预付货款，开立90天L/C||1,434.14||2.45||
|||东莞市盟立机电有限公司||||||||||||
|||上海盟立自动货科技有限公司||||||||||||
|||浙江华业塑料机械有限公司||定量采购||螺杆料筒组件||60天内付款，开具90天承兑汇票||1,024.27||1.75||
|||佛山市高明建强科技有限公司||定量采购||机架||60天内付款，开具90天承兑汇票||925.97||1.58||
|||佛山市南海笳恩压铸自动化有限公司||定量采购||辅助设备||60天内付款，开具90天承兑汇票||912.91||1.56||
|||佛山市顺德区迪加石油化工有限公司||批量采购||化工类||30天或60天内付款，现金付款||886.19||1.52||
|||小计||-||-||-||21,221.47||36.30||
|2013年||佛山市富雄铸造厂有限公司||定量采购||铸件||60天内付款，开具90天承兑汇票||5,730.81||8.35||
|||佛山市顺德区中天创展球铁有限公司||定量采购||铸件||月结60天现金||5,400.18||7.87||
|||油研工业（香港）有限公司||批量采购||液压泵、液压阀||信用额度内开立105天期票，额度不够时开立支票||3,891.34||5.67||
|||启瑞机械（广州）有限公司||定量采购||格林柱||60天内付款，开具90天承兑汇票||2,150.96||3.14||
|||广东日钢机械有限公司||定量采购||格林柱||60天内付款，开具180天承兑汇票||1,953.03||2.85||
|||台湾盟立自动化股份有限公司||批量采购||控制器||主要采取预付货款的方式，开立90天L/C||1,663.17||2.42||
|||东莞市盟立机电有限公司||||||||||||
|||上海盟立自动货科技有限公司||||||||||||
|||中山市恒成球墨铸铁铸造有限公司||定量采购||铸件||月结60天现金||1,606.27||2.34||
|||佛山市高明建强科技有限公司||定量采购||机架||60天内付款，开具90天承兑汇票||1,262.33||1.84||
|||博世力士乐（香港）有限公司||批量采购||液压泵、液压阀||预付货款，支票付款||1,050.74||1.53||
|||佛山市顺德区迪加石油化工有限公司||批量采购||化工类||30天或60天内付款，现金付款||1,075.57||1.57||
|||小 计||-||-||-||25,784.40||37.58||
|2012年||佛山市顺德区中天创展球铁有限公司||定量采购||铸件||60天内付款，开具90天承兑汇票||4,109.36||7.94||
|||佛山市富雄铸造厂有限公司||定量采购||铸件||60天内付款，开具90天承兑汇票||4,021.89||7.77||
|||油研工业（香港）有限公司||批量采购||液压泵、液压阀||在信用额度内开立105天期票，额度不够时开立支票||3,185.76||6.16||
|||广东日钢机械有限公司||定量采购||格林柱||60天内付款，开具30天承兑汇票||1,852.79||3.58||
|||台湾盟立自动化股份有限公司||批量采购||控制器||预付货款，开具90天L/C||1,357.75||2.62||
|||东莞市盟立机电有限||||||||||||

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|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||采购||采购||||||占采购比重|
||期间||供应商名称||||||结算方式||金额|||
||||||方式||内容||||||（%）|
|||公司||||||||||||
|||上海盟立自动货科技有限公司||||||||||||
|||启瑞机械（广州）有限公司||定量采购||格林柱||60天内付款，开具90天承兑汇票||1,342.96||2.60||
|||佛山市高明建强科技有限公司||定量采购||机架||60天内付款，开具90天承兑汇票||1,239.59||2.40||
|||中山市恒成球墨铸铁铸造有限公司||定量采购||铸件||60天内付款，开具90天承兑汇票||1,067.42||2.06||
|||佛山市顺德区北滘镇恒达塑料五金厂||定量采购||机架||60天内付款，开具90天承兑汇票||1,029.90||1.99||
|||佛山市南海笳恩压铸自动化有限公司||定量采购||辅助设备||60天内付款，开具90天承兑汇票||849.65||1.64||
|||小 计||-||-||-||20,057.09||38.76||
|2011年||佛山市顺德区中天创展球铁有限公司||定量采购||铸件||60天内付款，开具90天承兑汇票||4,160.79||8.29||
|||佛山市富雄铸造厂有限公司||定量采购||铸件||60天内付款，开具90天承兑汇票||3,581.71||7.13||
|||油研工业（香港）有限公司||批量采购||液压泵、液压阀||在信用额度内开立105天期票，额度不够时开立支票||3,033.53||6.04||
|||广东日钢机械有限公司||定量采购||格林柱||60天内付款，开具90天承兑汇票||1,776.99||3.54||
|||台湾盟立自动化股份有限公司||批量采购||控制器||预付货款，开具90天L/C||1,563.18||3.11||
|||东莞市盟立机电有限公司||||||||||||
|||上海盟立自动货科技有限公司||||||||||||
|||启瑞机械（广州）有限公司||定量采购||格林柱||60天内付款，开具90天承兑汇票||1,480.65||2.95||
|||佛山市顺德区北滘镇恒达塑料五金厂||定量采购||机架||60天内付款，开具90天承兑汇票||1,230.35||2.45||
|||佛山市高明建强科技有限公司||定量采购||机架||60天内付款，开具90天承兑汇票||1,088.62||2.17||
|||中山市恒成球墨铸铁铸造有限公司||定量采购||铸件||60天内付款，开具90天承兑汇票||1,059.58||2.11||
|||佛山市南海笳恩压铸自动化有限公司||定量采购||辅助设备||60天内付款，开具90天承兑汇票||890.13||1.77||
|||小 计||-||-||-||19,865.53||39.56||

2、发行人采购方式及采购内容
发行人采购方式包括批量采购、定量采购（即物料需求计划采购）、零星采购及招标采购等。其中，定量采购包括标准件和定制件采购。
批量采购，即按批次进行集中采购。主要适用于采购公司生产物料中的机械、电气、液压零部件的标准件，如螺钉、液压油管、液压接头、电线电缆及线耳等品种多、单价低的部件。批量采购具有批量大、易于统一采购谈判议价、能有效控制和降低成本等优势，能有效集中公司生产所需物料储备，便于择优采购、保
证采购物料品质。
定量采购，即按照物料需求计划及生产进度需要实行定量采购。主要适用于
公司生产物料中的传动部件、控制部件等价高部分的标准件，以及生产物料中如
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）铸件毛坯、格林柱、调模螺母、机架、料管组件等定制件。定量采购能合理控制采购的数量和时间，在确保生产进度的前提下，能有效控制采购成本和效率，保证采购物料品质。
零星采购主要适用于公司生产过程中出现的新增零散物料需求且对时间要求比较及时的物料采购。招标采购主要适用于公司大型生产设备采购。
3、结算方式
发行人对供应商的结算方式主要根据境内采购和境外采购分别确定：
（1）发行人对境内供应商采用的结算方式
对境内供应商，一般采用预付货款、货到付款、一定信用期内付款及分阶段付款，具体情况如下：
①对于客户指定品牌、国内非充分竞争的生产物料，公司采取预付30%，出货前支付60%，收到货物后付清全款的结算方式；
②对于长期合作供应商的、国内生产的主要生产物料（如铸件毛坯、格林柱），公司采取通过全检，合格且双方对账确认及由供应商向公司开具增值税发票后30天或60天内付清全款的结算方式；
③对于非长期采购的零散、且交货时间紧急的生产物料，公司一般采取货到付款的结算方式；
④对于公司生产设备的采购，包括国内设备采购和进口设备采购：国内设备采购，公司一般采取预付30%，验收合格后支付60%，质保期到期后再付清全款的结算方式；进口设备采购，公司一般采取预付10%，出货前支付30%-50%，验收合格后支付35%-55%，质保期到期后再付清全款的结算方式。
（2）发行人对境外供应商采用的结算方式
对于境外供应商，一般采取预付货款或货到付款的结算方式，具体情况如下：
|||||
|-|-|-|-|
||供应商名称||结算方式|
|香港博世力士乐||主要采取预付货款的方式，支票付款||
|香港油研||发货前在香港油研给予的2,000万港币额度内开立105天期票，额度不够时开立支票||
|台湾盟立||主要采取预付货款的方式，开立90天L/C||
|香港穆格||主要采取预付货款的方式，T/T付款||
|香港创亚||主要采取货到付款的方式，T/T付款||
|台湾永钿||主要采取货到付款的方式，T/T付款||
|台湾星社||主要采取预付货款的方式，T/T付款||
|SMC PNEUMATICS (HONGKONG) LTD.||主要采取预付货款的方式，支票付款||
|Vickers Systems Ltd.（威格士有限公司）||主要采取预付货款的方式，支票付款||
|ISI||主要采取货到付款的方式，支票付款||
|Niles Steel Tank Company||主要采取货到付款的方式，支票付款||
|VISI TRAK||主要采取货到付款的方式，支票付款||
|Columbia Gas of Ohio||主要采取货到付款的方式，支票付款||
|FAEGRE BAKER DANIELS||主要采取货到付款的方式，支票付款||
|FD Johnson||主要采取货到付款的方式，支票付款||
|Frontier||主要采取货到付款的方式，支票付款||
|MCNAUGHTON-MCKAY、ELECTRICCO.||主要采取货到付款的方式，支票付款||

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|||||
|-|-|-|-|
||供应商名称||结算方式|
|KMA Umwelttechnik Gmbh||主要采取预付货款的方式，T/T付款||
|香港乐高达||主要采取货到付款的方式，T/T付款||

（二）主要原材料供应商的选择依据，采购对象及采购占比发生变化的原因，供应商的分布特征及对发行人生产经营的影响。
1、供应商的选择依据
发行人建立了较为完善的供应商管理体系和原材料质量检验及成本控制制度。发行人实施严格的供应商资格评审制度。首先，发行人采购部根据物料需求计划初选供应商；其次，发行人采购部成本控制科进行核价与比价，发行人技术中心初步评审相关技术资料，发行人事业部的品质部进行品质检验；然后由发行人的供应商评审组统一评审，确定供应商并进入公司注册供应商名册；最后，由发行人对生产物料进行采购。为了完善公司的供应商管理，发行人不仅实施严格的供应商资格评审，并且实行供应商定期考评，以供应商的原材料质量、交货期、服务作为考评的基本原则，根据考评结果对注册供应商的资格进行调整。
为了避免供应商依赖风险，发行人采取每类物料选取3至5家供应商作为注册供应商，而后根据报价、以往合作情况等因素从注册供应商名单中选取供应商。
2、采购对象及采购占比发生变化的原因、供应商分布特征及对公司生产经营的影响
（1）报告期内，发行人前十大供应商及采购占比（同一控制下企业合并计算）变化情况：
单位：万元、%
|||||||||||||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2014年1-9月||||||2013年||||||2012年||||||2011年|||||
||供应商||排||||||排||||||排||||||排|||||
||||||金额||占比||||金额||占比||||金额||占比||||金额||占比|
||||名||||||名||||||名||||||名|||||
|佛山市顺德区中天创展球铁有限公司||1||5,653.72||9.67||2||5,400.18||7.87||1||4,109.36||7.94||1||4,160.79||8.29||
|广东中天创展球铁有限公司||||||||||||||||||||||||||
|佛山市富雄铸造厂有限公司||2||4,233.62||7.24||1||5,730.81||8.35||2||4,021.89||7.77||2||3,581.71||7.13||
|油研工业（香港）有限公司||3||2,344.28||4.01||3||3,891.34||5.67||3||3,185.76||6.16||3||3,033.53||6.04||
|启瑞机械(广州)有限公司||4||2,043.85||3.50||4||2,150.96||3.14||6||1,342.96||2.60||6||1,480.65||2.95||
|广东日钢机械有限公司||5||1,762.53||3.02||5||1,953.03||2.85||4||1,852.79||3.58||4||1,776.99||3.54||
|台湾盟立自动化股份有限公司||6||1,434.14||2.45||6||1,663.17||2.42||5||1,357.75||2.62||5||1,563.18||3.11||
|东莞市盟立机电有限公司||||||||||||||||||||||||||
|上海盟立自动货科技有限公司||||||||||||||||||||||||||
|浙江华业塑料机械有限公司||7||1,024.27||1.75||||919.15||1.34||||414.91||0.80||||405.52||0.81||
|佛山市高明建强科技有限公司||8||925.97||1.58||8||1,262.33||1.84||7||1,239.59||2.40||8||1,088.62||2.17||
|佛山市南海笳恩压铸自动化有限公司||9||912.91||1.56||||891.85||1.30||10||849.65||1.64||10||890.13||1.77||
|佛山市顺德区迪加石油化工有限公司||10||886.19||1.52||9||1,075.57||1.57||||774.31||1.50||||774.49||1.54||
|博世力士乐（香港）有限公司||||870.83||1.49||10||1,050.74||1.53||||617.52||1.19||||324.33||0.65||

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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2014年1-9月||||||2013年|||||2012年||||||2011年|||||
||供应商||排||||||排|||||排||||||排|||||
||||||金额||占比||||金额|占比||||金额||占比||||金额||占比|
||||名||||||名|||||名||||||名|||||
|佛山市顺德区北滘镇恒达塑料五金厂||||602.04||1.03||||976.07||1.42|9||1,029.90||1.99||7||1,230.35||2.45||
|中山市恒成球墨铸铁铸造有限公司||||450.88||0.77||7||1,606.27||2.34|8||1,067.42||2.06||9||1,059.58||2.11||
|合计||-||23,145.21||39.59||-||28,571.47||41.64|-||21,863.83||42.25||||21,369.87||42.56||

根据上表所示，报告期内，发行人前十名供应商共涉及 16家企业，发行人主要供应商基本稳定，对单个供应商的采购占比略有波动，主要受客户订单个性化需求导致的采购需求变化所致。
（2）供应商分布特征及对公司生产经营的影响
报告期内，发行人前十大供应商涉及的 16家企业中，油研工业（香港）有限公司、博世力士乐（香港）有限公司位于香港、台湾盟立自动化股份有限公司位于台湾，其余供应商均位于中国大陆境内。报告期内，发行人主要供应商稳定，且与公司建立了良好的合作关系。发行人主要供应商分布特征对保障和稳定公司生产经营起到了积极作用。
（三）主要采购品种的生产厂家或供应商及其关联方与发行人是否存在关联关系或同业竞争关系、其他利益安排。
报告期内发行人前十大供应商的基本情况如下：
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||年度||序号||供应商名称|基本情况|
|2014 年1-9月||1||佛山市顺德区中天创展球铁有限公司||见2011年供应商介绍|
|||2||佛山市富雄铸造厂有限公司||见2011年供应商介绍|
|||3||油研工业（香港）有限公司||见2011年供应商介绍|
|||4||启瑞机械(广州)有限公司||见2011年供应商介绍|
|||5||广东日钢机械有限公司||见2011年供应商介绍|
|||6||台湾盟立自动化股份有限公司||见2011年供应商介绍|
|||7||浙江华业塑料机械有限公司||成立于 1994年 4月，注册资本 2,080万元，沈春燕、夏增福、夏瑜建为其自然人股东，主要从事制造业、货物进出口、批发和零售业。|
|||8||广东中天创展球铁有限公司||成立于 2014年 2月，注册资本 1,000 万，其中自然人梁健松持股 39.5%，甘壁基持股38.5%，陈永成持股22%，专门从事球铁、蠕墨铸铁、灰铸铁等的生产及销售。|
|||9||佛山市高明建强科技有限公司||见2011年供应商介绍|
|||10||佛山市南海笳恩压铸自动化有限公司||见2011年供应商介绍|
|2013年||1||佛山市富雄铸造厂有限公司||见2011年供应商介绍|
|||2||佛山市顺德区中天创展球铁有限公司||见2011年供应商介绍|
|||3||油研工业（香港）有限公司||见2011年供应商介绍|
|||4||启瑞机械（广州）有限公司||见2011年供应商介绍|
|||5||广东日钢机械有限公司||见2011年供应商介绍|
|||6||中山市恒成球墨铸铁铸造有限公司||见2011年供应商介绍|
|||7||佛山市高明建强科技有限公司||见2011年供应商介绍|
|||8||台湾盟立自动化股份有限公司||见2011年供应商介绍|
|||9||博世力士乐（香港）有限公司||德国博世力士乐在香港的分支机构，博世力士乐是由博世自动化部门与原曼内斯曼力士乐公司于2001年合并而成，博世力士乐主要提供电控、液压、气动以及机电一体化元件|

北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||年度||序号||供应商名称||基本情况|
|||||||和系统，是全球领先的传动与控制专家。||
|||10||佛山市顺德区迪加石油化工有限公司||成立于2000年8月，注册资本 500万元，其中欧霞玲 60%，孙红持股 40%，主要从事燃油料（闪点高于 60 摄氏度）、罐装润滑油、沥青、钢材等批发和零售。||
|2012年||1||佛山市顺德区中天创展球铁有限公司||见2011年供应商介绍||
|||2||佛山市富雄铸造厂有限公司||见2011年供应商介绍||
|||3||油研工业（香港）有限公司||见2011年供应商介绍||
|||4||广东日钢机械有限公司||见2011年供应商介绍||
|||5||启瑞机械（广州）有限公司||见2011年供应商介绍||
|||6||佛山市高明建强科技有限公司||见2011年供应商介绍||
|||7||中山市恒成球墨铸铁铸造有限公司||见2011年供应商介绍||
|||8||台湾盟立自动化股份有限公司||见2011年供应商介绍||
|||9||佛山市顺德区北滘镇恒达塑料五金厂||见2011年供应商介绍||
|||10||佛山市南海笳恩压铸自动化有限公司||见2011年供应商介绍||
|2011年||1||佛山市顺德区中天创展球铁有限公司||成立于 2001年 7月，注册资本 3,800万元，其中自然人梁健松持股 39.5%，甘壁基持股38.5%，陈永成持股22%，专门从事球铁、蠕墨铸铁、灰铸铁等的生产及销售。||
|||2||佛山市富雄铸造厂有限公司||成立于2004年8月，注册资本 152万美元，其中佛山市顺德区富勤有限公司持股 75%，震雄液压马达有限公司持股 25%。震雄液压马达有限公司由震雄集团董事局主席蒋震远和震雄国际销售有限公司各持股 50%，主要从事球墨铸铁件及机械零部件加工与售后服务。||
|||3||油研工业（香港）有限公司||是日本知名的泵、阀供应商油研工业株式会社在香港的分支机构。||
|||4||广东日钢机械有限公司||成立于2003年11月，注册资本1100万港元，倡诚公司持股100%，主要从事生产双边直边机等各类玻璃机械及导柱（格林柱）、导杆、专用螺母、活塞杆、销轴、轴套、机架、专用油箱等配件产品。||
|||5||启瑞机械（广州）有限公司||成立于1997年10月，注册资本336万美元，广山国际贸易有限公司持股100%，主要从事生产和加工橡塑胶机械零件、空油压机械零件等。||
|||6||台湾盟立自动化股份有限公司||创建于 1989 年，台湾上市公司（2464），主要从事自动仓库、工业机器人、食品包装机、工业控制器等产品的设计、组装及销售。||
|||7||佛山市顺德区北滘镇恒达塑料五金厂||成立于2004年3月，该厂为个人独资企业，杨少芳出资40万元，主要从事制造电风扇塑料配件、五金配件、机械等。||
|||8||佛山市高明建强科技有限公司||成立于2005年5月，注册资本50万港元，梁少清持股100%，主要从事制造、加工和销售压铸机机架、金属铆焊件、铸造设备、金属制品。||
|||9||中山市恒成球墨铸铁铸造有限公司||该公司成立于2003年4月，注册资本 100万元，其中徐军波持股33%，黄健麟持股28.5%，蔡飞持股14.25%，徐庆新持股14.15%，贺广平持股 10%，主要从事球墨铸铁及各种合金铸铁的加工。||
|||10||佛山市南海笳恩压铸自动化有限公司||该公司成立于2006年1月，注册资本 150万港元，林品瑄持股100%，主要从事压铸机周边自动化设备及相关配件等的销售。||

北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）发行人报告期内主要采购品种的生产厂家或供应商及其关联方与发行人不存在关联关系或同业竞争关系、其他利益安排。
（四）主要采购协议的内容及对发行人的保障程度，采购价格的形成机制、确定依据及其公允性，采购业务是否存在不确定风险。
1、采购协议主要内容
发行人每年与主要供应商签订框架性《购销协议》，约定采购产品内容、质量要求、交货方式、运输方式及费用承担、结算方式、违约责任等，按照《购销协议》，发行人年度内物料采购由公司通过向供应商发送订单的方式具体执行。
《购销协议》主要内容如下：
（1）货品范围：约定采购产品的品种和类型，如导柱、活塞杆等。
（2）订货方式：约定将具体采购需求产品的名称、数量、型号等通过传真的方式发送给供应商；价格以双方签名确认的《报价单》为准。
（3）货期：以订购单约定的时间为准，如供应商不能按时交货，需向公司支付违约金。
（4）交货地点、方式及费用承担：一般为供应商送货上门。
（5）质量责任：按《质量协议书》执行。
（6）价格条款及报价的及时性：按双方确认后的价格执行，价格波动10%以上，可申请调整价格，经双方同意后执行。
（7）结算方式：国内采用预付货款、货到付款、一定信用期内付款及分阶段付款；国外采取预付货款或货到付款。
2、采购价格的形成机制
发行人所需物料采购价格参照市场价格并与供应商协商一致确定。采购价格的形成严格按照发行人制定的《采购管理制度》执行。《采购管理制度》关于发行人物料采购价格的形成和确定的基本流程如下：
（1）公司采购部向注册供应商提出采购物料类型、质量、数量、交货期等要求；（2）供应商根据公司采购物料要求进行报价；（3）公司采购部通过各种方法和途径进行价格调查；（4）公司采购部与供应商进行价格谈判，并将初步报价报审；（5）公司核价组进行价格审核；（6）公司管理层对价格进行二次审核；（7）审核通过后与供应商签订合同；（8）当市场价格波动较大时，公司采购部再次要求供应商进行新的报价。
（五）请保荐机构、律师、申报会计师核查发行人采购业务的合法性与合理性，并明确发表意见。
就发行人采购业务的合法性与合理性，本所律师主要核查了发行人与报告期内前十名供应商的购销合同、框架协议、部分采购订单、进仓单、付款凭证等资料，取得发行人报告期内前十名供应商的工商注册资料，对部分前十名供应商进行了实地走访核查、访谈并取得其签字确认的《访谈笔录》，发函确认是否存在关联关系等情况。本所律师对发行人的相关采购人员、财务人员等进行了访谈，
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）了解主要供应商的选择依据及采购价格的确定流程等。本所律师同时审阅了《招股说明书（申报稿）》、《审计报告》中披露的发行人近三年前十名供应商的采购明细、采购金额、分布情况等。发行人采购业务合法、合理。
综上所述，本所律师认为：
（1）发行人报告期内前十名供应商均为依照其注册地法律依法成立的法人主体，发行人从保证采购物料品质、有效控制采购成本和效率出发，根据采购物料的种类、数量、供货时间等不同要求分别采取批量、定量、零星及招标采购等方式，采购物料内容为公司产品生产和制造所需的备品、备件等物料以及生产所需设备，并区分境内、境外供应商分别采取预付货款、货到付款、一定信用期内付款及分阶段付款的货款结算方式，发行人报告期内与前十大供应商之间的采购交易真实，采购物料内容为公司生产所需物料及设备，采购方式和结算方式合法、合规。
（2）发行人已建立完善的供应商管理体系和原材料质量检验及成本控制制度，主要原材料供应商选择依据充分；发行人制定和执行的注册供应商名单制度对稳定供应商，保证采购物料品质，控制采购成本，避免对单一供应商依赖及保障公司正常生产发挥了有效作用。发行人主要供应商稳定，报告期内，对单个供应商的采购占比略有波动，属于正常变动；发行人主要供应商分布特征对保障和稳定公司生产经营起到了积极作用。
（3）报告期内，发行人主要采购品种的生产厂家或供应商及其关联方与发行人不存在关联关系或同业竞争关系、其他利益安排。
（4）报告期内，发行人与主要供应商之间的《购销协议》的形式和内容合法、合规，均已得到有效执行，不存在因采购协议履约产生的重大纠纷或涉诉事项，能够有效保障公司生产采购需要。发行人采购价格的形成机制完备，采购价格形成和确定依据充分，按照发行人的采购价格形成机制和流程能有效保证采购价格的公允、合理，公司采购业务不存在不确定风险。
（5）报告期内，发行人建立和执行了完善的供应商管理体系及采购业务管理制度，发行人采购业务合法、合规。
三、反馈意见“3、关于行业比较与市场竞争情况的说明与披露：（1）发行人所处行业及产品在市场规模、发展趋势、竞争格局、市场份额等方面的主要特点与影响因素分析。（2）发行人在行业中的竞争地位、份额变化与未来趋势分析。
（3）发行人与国内外先进厂商相比在产品性能、应用领域、营销能力、定价能力、市场份额与市场定位等方面是否具备核心竞争优势。（4）发行人在持续经营与发展能力方面是否存在不利因素或市场变动风险。（5）请保荐机构、申报会计师、发行人律师核查上述情况及相关依据，请保荐机构对发行人的成长性进行补充分析。”
核查程序、方式及内容：
就上述问题，本所律师主要进行了如下核查：（1）查阅相关行业协会及市场
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）研究机构公布的资料、数据；（2）对发行人的相关业务人员进行访谈，了解发行人的市场地位、竞争态势、产品性能、应用领域、定价能力等核心竞争力内容；
（3）审阅发行人国内外竞争对手的相关资料以及发行人提供的其他资料。
核查结果：
（一）发行人所处行业及产品在市场规模、发展趋势、竞争格局、市场份额等方面的主要特点与影响因素分析。
1、发行人所处行业及产品在市场规模、发展趋势、竞争格局、市场份额方面的主要特点
发行人三种产品注塑机、压铸机及橡胶注射机同属模压成型装备行业，且分属于注塑机、压铸机及橡胶注射机细分行业。发行人所处行业及三种产品在市场规模、发展趋势、竞争格局及市场份额方面的特点如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||行业||市场规模||发展趋势||竞争格局||市场份额|
|注塑机行业||预计到 2015 年，注塑机的工业总产值约为400亿元||随着家用电器、医疗器械行业、包装行业、汽车行业、3C 产品的持续发展，注塑机将向着节能化、高精度与高可靠性方向进一步发展||目前，我国注塑机产业已形成了特点鲜明的若干产业集群和企业遍布全国的工业格局。注塑机生产厂家较多，主要集中在长三角、珠三角等经济发达地区。除本公司外，主要有海天国际、震雄集团等||2%左右||
|压铸机行业||压铸机行业年均增长10%以上，预计到2015 年，国内压铸机械的市场容量将达到65亿元||随着汽车材料技术向着轻量化、环保化方向发展，3C产品朝着轻、薄、小的方向发展，进一步提升了压铸机市场需求||我国压铸制品生产地域集群化特点明显，现已形成了以上海、浙江为代表的华东产业群、以广东为代表的华南产业群以及东北产业群等。除本公司外，主要有力劲科技、苏州三基等||3%左右||
|橡胶注射机行业||-||橡胶注射机作为传统平板硫化机的升级换代产品，具有成型制品精度和自动化程度高等特点，代表了橡胶成型制品生产的发展方向，在高品质橡胶注射制品的生产中获得了越来越多的发展空间||国内橡胶注射成型技术目前还处于发展初期。我国橡胶注射机的生产厂家主要分布于华南地区、华东地区和东北地区，除佛山伊之密外，主要有湖南省衡阳华意机械有限公司、德科摩橡胶科技（东莞）有限公司及台湾磐石油压工业（安徽）有限公司等。||-||

发行人“市场份额=公司收入/市场容量”，上述市场份额为公司自行测算，缺乏行业的权威数据。公司橡胶注射机收入占总体收入比重较小，且缺乏相关行业数据，故未统计市场占有率。
2、发行人所处行业及产品在市场规模、发展趋势、竞争格局、市场份额方面的影响因素
发行人所处行业及产品受到行业产业政策支持、产品对应的高分子材料和轻
合金材料应用领域扩大、产业结构升级、国际产业转移等有利因素的影响：
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）（1）产业政策支持公司持续发展
公司所属模压成型装备行业属高端装备制造业。《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》、《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》、《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》等国家政策、发展规划均强调重点支持先进装备制造业的发展，为公司的持续发展带来良好发展机遇。
（2）高分子材料和轻合金材料在下游应用领域不断扩大为公司注塑机和压铸机产品的发展带来新的增长空间
公司所属模压成型装备行业涉及的相关产业较多，属于长产业链行业，上游行业包括模具、铸件制造、高分子材料、电子仪器仪表、电气设备等几十个配套工业；下游行业包括家用电器、汽车、3C、医疗器械、包装及航空航天等数十个行业，下游产业快速发展将有利于公司所属模压成型装备行业市场空间的拓展。
高分子材料和轻合金材料应用领域的不断扩大，为公司注塑机和压铸机产品的发展带来新的增长空间。
（3）产业结构升级及国际产业转移促进公司快速发展
“十二五”期间是我国由制造大国向制造强国转变的关键阶段，也是各行业自主创新、结构调整和转型升级的黄金阶段。高端装备制造业是为国民经济各行业提供技术装备的战略性、基础性新兴产业，高端装备制造业的调整和升级是我国产业调整和升级的切入点，将对经济结构调整起到推进、升级的作用。作为高分子材料制品和轻合金材料制件行业的工作母机，模压成型装备行业是实现本轮产业结构升级的重要保障。新一轮的产业结构升级增加对公司产品的需求。根据国家比较优势，不同国家之间进行产业转移是世界经济发展的一般规律，新兴工业化国家发挥后发优势，是产业转移的受益者。注塑机和压铸机产品经历欧美、日韩时代后，中国作为全球最大新兴经济实体，正在成为产业转移的目标国。产业结构升级及国际产业转移将促进公司快速发展。
另一方面也受到模压成型装备行业关键功能部件国内生产技术不足、高端人才缺乏等不利因素影响。
（二）发行人在行业中的竞争地位、份额变化与未来趋势分析。
1、发行人在行业中的竞争地位
根据中国塑料机械工业协会文件发布的《2014中国塑料机械行业优势企业评选结果公告》（中塑机协[2014]20号），公司入选了“2014中国塑机制造业综合实力 25强企业”和“2014中国塑料注射成型机 10强企业”名单；2014年 5月，公司获得了中国铸造协会授予的“第二届中国铸造行业分行业排头兵企业”称号。公司是广东省战略性新兴产业培育企业、广东省装备制造业 50强骨干企业、广东省直通车服务重点企业，也是中国塑料机械工业协会第五届理事会副会长单位。
2、报告期内，发行人在行业中的市场份额变化
公司在行业中的市场份额按照注塑机及压铸机所在细分行业统计，公司橡胶注
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）射机收入占总体收入比重较小，且缺乏相关行业数据，故未统计市场份额。报告期内，公司所在的注塑机行业及压铸机行业的市场份额及增减变化情况具体如下：
单位：万元、%
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2014年1-9月||||2013年||||2012年||||2011年|
||项目|||||||||||||||
||||市场份额||增减变化||市场份额||增减变化||市场份额||增减变化||市场份额|
|注塑机||-||-||-||-||1.83||-||-||
|压铸机||-||-||3.01||-45.17||5.49||-||6||

 2013年度，压铸机市场容量由2012年度的约49.5亿元快速增至100亿元，但公司压铸机市场收入由 2012年的 2.72亿元增至 3.01亿元，增长幅度大大低于市场容量的增长。
上述市场份额为公司自行测算，缺乏行业的权威数据，为谨慎起见，招股说明书未披露。
3、发行人在行业中的未来趋势
未来3-5年，公司将持续围绕“产品技术创新体系建设、产能提升项目建设、国际化发展战略”等主要发展方向推进各项工作，并不断提升企业的核心竞争力，进一步提高各产品的行业综合竞争力和盈利能力。
在产品技术创新体系建设方面，通过技术中心升级建设项目和集成产品创新（IPD-Integrated ProductDevelopment）模式的实施，提升技术创新能力和创新品质。技术中心升级建设项目主要内容包括产品和技术创新所需要的硬件、软件平台建设和管理制度建设，集成产品创新模式的实施可促进产品创新，使其进一步贴近市场和客户需求，缩短新产品研发周期，提高研发质量。产品技术创新体系的建设，可以确保公司正在研发的全电动注塑机、高速包装专用成型系统、大型二板式注塑机、半固态镁合金注射成型机、高性能铝镁合金压铸机等新产品不断推向市场，从而形成公司新的竞争优势和增长点，并在产品技术上领先于同行。
在产能提升项目建设方面，通过“注塑机、压铸机生产基地”项目的实施，进一步拓展和整合公司的制造技术和制造资源，提升制造能力和生产效率，缩短产品交货期，目前“注塑机、压铸机生产基地”项目已经部分投入使用，全部完成建设并投入使用后，公司主要产品的制造能力将得到大幅度提升，产品品质检测手段更加完善，大型、高精度要求和关键核心零部件的加工能力也将得到进一步提升，工艺的制造过程更加环保，从而能够更好的满足全球客户对高性能模压成型装备的需求。
国际化发展是公司未来的重要发展战略之一，未来将通过持续的品牌推广活动，提升公司产品技术和“伊之密”品牌在海外市场的知名度，不断加强海外营销服务体系建设，拓展产品销售领域；针对不同国家和区域的客户对产品的个性化需求，提供差异化的产品；实施 YIZUMI和 HPM双品牌战略，加大北美、欧洲
等高端市场的开发力度；在印度、巴西等重要市场建设技术服务中心和营销中心，
深入了解市场和客户需求，细化对客户的本地化服务。国际化发展战略的实施，
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）将使公司在海外市场的成长速度高于国内市场，推动公司更快发展。
（三）发行人与国内外先进厂商相比在产品性能、应用领域、营销能力、定价能力、市场份额与市场定位等方面是否具备核心竞争优势。
1、发行人与国内外先进厂商在产品性能、应用领域、营销能力、定价能力、市场份额及市场定位方面的对比分析情况
公司同行业可比公司为在香港交易所上市的海天国际、震雄集团及力劲科技。
其中，海天国际、震雄集团主要从事注塑机业务，是公司注塑机产品可比厂商；力劲科技主要从事压铸机等业务，是公司压铸机产品可比厂商。
（1）在生产规模方面，海天国际及震雄集团是注塑机行业存续约50年的品牌厂商，力劲科技是压铸机行业存续近40年的品牌厂商，公司目前与海天国际、震雄集团及力劲科技存在一定差距。
（2）在产品性能方面，海天国际、震雄集团及力劲科技均无公开资料，通过比较海天国际、震雄集团与发行人同一型号产品中锁模机构及注射机构的参数及比较力劲科技和发行人同一型号产品中压射机构和锁模机构的参数，发行人与海天国际、震雄集团、力劲科技的主要产品系列相比，性能参数各有优劣，处于同一技术水平。
（3）在应用领域方面，未能从公开资料中获取海天国际、震雄集团及力劲科技三家公司的应用领域，但从其所处行业发展规律及实际业务情况看，发行人、海天国际、震雄集团及力劲科技的应用领域均包括汽车、摩托车、家用电器、3C产品、医疗器械、包装、玩具、建材、高铁等数十个行业。
（4）在营销能力方面，通过海天国际、震雄集团及力劲科技三家公司官方网站上公开的营业网点及经销商分布及其财务报告中公开的内销和外销数据，发行人、海天国际、震雄集团及力劲科技均已建立覆盖国内市场和海外市场的营销服务体系，在国内同行业中具备较强的营销能力，但海天国际、震雄集团及力劲科技成立时间较长，因此销售规模比发行人大。
（5）在定价能力方面，从公开财务报告中取得的毛利率数据进行对比，发行人注塑机产品毛利率与海天国际基本一致，但高于震雄集团，发行人的压铸机产品毛利率高于力劲科技。
（6）在市场份额方面，根据中国塑料机械工业协会最新行业排名，海天国际、震雄集团、发行人均位列 2014中国塑料注射成型机行业的前 5名之内，市场份额位居行业前列；2014年 5月，发行人被中国铸造协会正式授予“第二届中国铸造行业分行业排头兵”荣誉称号，是发行人继 2010年后第二次获得该铸造行业国家级荣誉称号，标志着发行人的压铸机产品市场份额位居国内前列；
（7）在市场定位方面，海天国际、震雄集团均为我国塑料机械行业的骨干企业，产品市场定位于中高端市场；发行人、力劲科技的压铸机产品市场定位为国内压铸机的技术领先产品。
2、关于注塑机及压铸机产品与竞争对手的产品性能比较分析
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）（1）将发行人注塑机的注射机构及锁模机构两大关键部分的参数与海天国际、震雄集团同一机型的产品相应的参数进行比较，发行人与同行业竞争对手的性能参数各有优劣，处于同一技术水平。具体情况如下：
海天国际MA系列中小机与伊之密SM2系列中小机注射机构参数对比：
|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||海天国际|||伊之密|||海天国际|||伊之密|||
|项目||||||||||||||
|||90吨|||90吨|||250吨|||260吨|||
|螺杆直径（毫米）|32||36|40|32|36|40|50|55|60|53|60|68|
|射出重量（克）|110||139|171|121.1|154.6|190.4|429|519|618|537.8|689.4|885.4|
|注射压力（兆帕）|249||196|159|222.2|175.5|142.2|215|178|149|217.1|169.4|131.8|
|注射速率（克/每秒）|85||108|133|79.3|100.4|123.6|216|261|311|178.7|229|294.1|
|塑化速率（克/每秒）|12.7||16.8|20.3|13|17.2|19.4|36|44.1|52.2|30|41.78|65.62|

震雄集团EM系列中小机与伊之密SM2系列中小机注射机构参数对比：
||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||震雄集团||||伊之密|||震雄集团|||伊之密|||
|项目|||||||||||||||
|||80吨||||90吨|||480吨|||480吨|||
|螺杆直径（毫米）|31||36|42|32||36|40|75|83|90|76|84|92|
|实际注射量（克）|113||150|203|122.1||154.6|190.4|1,645|1,990|2,340|1,544|1,887|2,263|
|射胶压力（兆帕）|210.1||156.1|114.2|222.2||175.5|142.2|213.2|173.4|147.9|198.6|162.5|135.5|
|射胶速率（立方厘米/每秒）|60||81|110|86.2||109.1|134.4|368|451|530|342.4|454.7|545.4|
|塑化速率（克/每秒）|7.14||11.6|16.3|13||17.2|19.4|81.1|99.4|128.6|72.16|83|129.2|

海天国际MA系列与伊之密SM2系列锁模机构参数对比：
||||||
|-|-|-|-|-|
||海天国际|伊之密|海天国际|伊之密|
|项目|||||
||90吨|90吨|250吨|260吨|
|开模行程（毫米）|320|330|540|530|
|拉杆间距（mmxmm）|360x360|360x360|580x580|610x570|
|模板最大距离（最薄-最厚）（毫米）|150-380|130-350|220-580|195-610|
|顶出行程（毫米）|100|100|150|160|

震雄集团EM系列与伊之密SM2系列锁模机构参数对比：
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|震雄集团|伊之密|震雄集团|伊之密|
||80吨|90吨|480吨|480吨|
|开模行程（毫米）|320|330|770|760|
|拉杆间距（mmxmm）|335x300|360x360|810x810|860x810|
|模板最大距离（最薄-最厚）（毫米）|120-320|130-350|275-820|260-810|
|顶出行程（毫米）|80|100|250|220|

由于海天国际和震雄集团发展历史久远，其产品系列更为完善，公开资料显示海天国际最大的注塑机的合模力达到 6600吨，震雄集团最大注塑机的合模力达到6500吨，而发行人目前最大注塑机的合模力为3500吨。
（2）将发行人压铸机的压射机构及锁模系统两大关键部分的参数与力劲科技同一机型的产品相应的参数进行比较，发行人与同行业竞争对手的性能参数各有优劣，处于同一技术水平。具体情况如下：
力劲科技的 IMPRESS-II系列大型机与发行人的 DM系列大型机压射系统参数对比：
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||力劲科技||伊之密||力劲科技||伊之密|
|项目|||||||||
|||1250吨||||3000吨|||
|锤头直径（毫米）|100-140||100-140||150-190||140-180||
|射料量（AL）（千克）|13.0-25.4||9.3-18.7||39.1-62.7||25.2-43.2||
|铸造压力（帕）|137-70||140-71||119-73||125-75||

北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||力劲科技||伊之密||力劲科技|伊之密|
||项目||||||||
||||1250吨||||3000吨||
|压射力（增压）（千牛）||1075||1100||2110||1950|
|铸造面积（平方厘米）||910-1785||885-1735||2520-4110||2360-3920|

力劲科技的 IMPRESS-II系列大型机与发行人的 DM系列大型机锁模系统参数对比：
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||力劲科技||伊之密|力劲科技||伊之密|
||项目||||||||
||||1250吨|||3000吨|||
|开模行程（毫米）||1000||1000||1500|1500||
|拉杆间距（mmxmm）||1100x1100||1100x1100||1650x1650|1650x1650||
|容模量（最薄-最厚）（毫米）||450-1180||450-1200||800-2000|850-2000||
|顶出行程（毫米）||200||200||300|300||

3、发行人与海天国际、震雄集团、力劲科技在产品性能、应用领域等方面的情况如下：
||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||产品性能||应用领域||营销能力||定价能力|市场份额||市场定位|
|海天国际||处于同一技术水平||汽车、摩托车、家用电器、3C 产品、医疗器械、包装、玩具、建材、高铁等数十个行业||营销服务体系已覆盖国内市场和海外市场||较强||位居行业前列|中高端市场||
|震雄集团||处于同一技术水平||汽车、摩托车、家用电器、3C 产品、医疗器械、包装、玩具、建材、高铁等数十个行业||营销服务体系已覆盖国内市场和海外市场||一般||位列 2014 中国塑料注射成型机行业的前5名之内|中高端市场||
|力劲科技||处于同一技术水平||汽车、摩托车、家用电器、3C 产品、医疗器械、包装、玩具、建材、高铁等数十个行业||营销服务体系已覆盖国内市场和海外市场||一般||压铸机产品市场份额位居国内前列|定位为国内压铸机的技术领先产品||
|伊之密||处于同一技术水平||汽车、摩托车、家用电器、3C 产品、医疗器械、包装、玩具、建材、高铁等数十个行业||营销服务体系已覆盖国内市场和海外市场||与海天国际相近，略强于震雄集团及力劲科技||注塑机产品位列2014 中国塑料注射成型机行业的前5 名之内；压铸机产品位居国内前列|注塑机定位于中高端市场；压铸机定位为国内技术领先产品||

（四）发行人在持续经营与发展能力方面是否存在不利因素或市场变动风险1、影响发行人持续经营与发展能力的主要因素或市场变动风险
（1）报告期内，发行人不存在行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化的情形
报告期内，公司采购模式、生产模式、销售模式、定价模式等保持稳定，未发生重大变化，在可预见的未来亦不会发生重大变化，不存在经营模式已经或者将要发生改变的情形。公司所属行业为模压成型装备行业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），模压成型装备行业属专用设备制造业，属于装备制造业中的高端装备制造业，产品广泛应用于家用电器、汽车、医疗器械、包装、 3C产品等重要行业和领域。作为制造业的基础装备，模压成型装备行业进入持续、稳定、良性的发展阶段。报告期内，公司不存在行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化的情形。
①发行人的经营模式、产品或服务的品种结构
报告期内，公司专业从事模压成型专用机械设备的设计、研发、生产、销售
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）及服务，主要产品包括注塑机、压铸机和橡胶注射机，其中注塑机和橡胶注射机属于高分子材料模压注射成型设备，压铸机属于轻合金模压成型设备。报告期内，公司的主要产品未发生重大变化，在可预见的未来亦不会发生重大变化，不存在产品和服务已经或者将要发生改变的情形。
报告期内，公司的产品结构基本保持稳定，各主要产品的收入占比随着各期订单情况略有变化，上述变化主要是正常经营所致，不会对公司持续盈利能力构成重大不利影响，不存在产品结构已经或者将要发生重大改变的情形。
②发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境
公司所属行业为模压成型装备行业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），模压成型装备行业属专用设备制造业，属于装备制造业中的高端装备制造业，产品广泛应用于家用电器、汽车、医疗器械、包装、3C产品等重要行业和领域。
装备制造业是为国民经济各行业提供技术装备的战略性产业，是各行业产业升级、技术进步的重要保障和国家综合实力的集中体现。高端装备制造作为我国“十二五”期间重点扶持的战略性新兴产业，将推动中国从“制造大国”向“制造强国”的转型。当前，我国装备制造业处于大力发展时期。第一，我国目前正处于扩大内需、和产业转型升级的关键时期，工业化、信息化、城镇化、市场化、国际化加速推进，居民消费结构呈现升级趋势，高附加值装备制造业产品需求上升；第二，我国是世界制造大国还不是制造强国，“十二五”期间是我国由制造大国向制造强国转变的关键阶段，也是各行业自主创新、结构调整和转型升级的黄金阶段，以绿色节能为发展方向的家用电器和汽车工业、以环保安全为核心的医疗器械行业、以精密可靠为核心的通讯电子行业等，均以“调结构、促升级”为宗旨，提出了“十二五”发展的规划意见；第三，经过多年“以市场换技术”的积累之后，高端装备制造业形成了较深的技术沉淀和较强自主创新能力。作为制造业的基础装备，模压成型装备行业进入持续、稳定、良性的发展阶段。
根据中国塑料机械工业协会文件发布的《2014中国塑料机械行业优势企业评选结果公告》（中塑机协[2014]20号），公司入选了“2014中国塑机制造业综合实力 25强企业”和“2014中国塑料注射成型机 10强企业”名单；2014年 5月，公司获得了中国铸造协会授予的“第二届中国铸造行业分行业排头兵企业”称号。2014年11月，公司荣获“2014年国家火炬计划重点高新技术企业”称号（证书编号GZ20144400004）。公司是广东省战略性新兴产业培育企业、广东省装备制造业 50强骨干企业、广东省直通车服务重点企业，也是中国塑料机械工业协会第五届理事会副会长单位。
综上所述，报告期内，发行人不存在行业地位或公司所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化的情形。
（2）对发行人持续盈利能力可能构成不利影响的因素
公司在持续经营过程中及发展能力方面面临市场环境变化导致的业绩大幅
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）下滑风险、公司股权分散以及实际控制人持股比例较低的风险、流动性风险、资产抵押风险、主要原材料价格波动风险、市场竞争的风险、核心人员及核心技术流失的风险、应收账款回收的风险、存货金额较大的风险、产能扩大后的销售风险、客户相对分散导致的客户开拓风险、进口原材料及零部件采购风险、公司快速发展带来的管理风险、税收优惠政策变动风险、人民币汇率变动的风险等因素的影响。
公司所处行业在大类上属于装备制造行业，装备制造行业具有较强的周期性特征，与宏观经济和固定资产投资关联度比较高。当经济不景气时，下游需求就会减缓，将会对公司的生产经营产生负面影响。公司产品的市场需求主要来自家用电器、汽车、医疗器械、3C产品、包装及航空航天等相关领域，如果上述领域发展放缓，对公司产品的需求也将减少，从而给公司未来业务发展带来一定影响。另外，在国际经济形势复杂多变的情况下，印度等国家基于保护本国产业、保障自身就业等因素考虑，加大了对本国相关产业的保护力度，因此，公司可能面临主要出口国家发起的反倾销等贸易保护主义风险。
公司国外市场的竞争对手主要有德国德马格和克劳斯玛菲、日本宇部和住友等跨国企业，国内市场的竞争对手主要有海天国际、震雄集团、力劲科技等少数几家。若公司不能进一步加大研发投入和持续创新，不能及时满足下游客户日益发展的技术要求，而随着竞争对手竞争实力增强，则可能对公司产品市场份额、毛利率产生不利影响。
技术研发队伍和核心技术是公司的重要资源。如果竞争对手通过非正常渠道获取公司商业机密或技术研发队伍整体流失，将对公司的生产经营和持续发展带来不利影响。
综合以上主要因素，如果国内外宏观经济形势持续低迷甚至恶化，公司不能在市场竞争中持续提升专业技术水平和市场品牌影响、不能保持现有的良好发展态势，将面临较大市场竞争风险，公司经营业绩将受到不利影响，有可能导致发生本公司市场地位下降的情形。在未来不发生不可抗力事件以及其他事前无法获知且事后无法控制的事件的情况下，公司具有良好的持续盈利能力。
综上所述，本所律师认为：
（1）发行人上述关于行业比较与市场竞争情况，发行人结合自身真实情况，依据通过公开渠道可以获取的国家宏观经济政策、行业协会公布的统计数据以及同行业可比先进厂商公开资料和信息进行说明；对于未公开或无法通过公开渠道获取资料和信息但需分析说明的事项，发行人进行了必要的说明并坚持了客观和审慎原则；发行人上述关于行业比较与市场竞争情况说明客观、真实。
（2）根据发行人上述关于行业比较与市场竞争情况的说明及本所律师专业知识所能作出判断，发行人目前在持续经营与发展能力方面不存在不利因素或市场变动风险。
四、反馈意见“5、关于业务模式的补充：（1）请完整披露发行人对外采购、
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）生产制造、营销服务的运作方式与实施过程，包括：采购计划的制定依据与执行有效性、采购渠道的选择依据和合理性；生产计划的制定与执行情况，产品实体的完成主体是否是发行人本身，产品生产、制造或装配的主要步骤和工序；面对不同客户和渠道是否存在不同的销售方式或销售政策。（2）请简要披露外协的具体范围、金额、各报告期外协成本占采购总额、生产成本、营业成本的比例、外协质量的控制程序、对发行人生产及业务独立性的影响；（3）请补充披露采购与销售的交货或验收依据、物流方式、结算方式、信用政策（信用额度、信用账期）等情况。与对外各业务环节涉及对象或主体之间的权利义务关系，对发行人收入与成本确认、应收账款管理、现金流量的影响。（4）请将发行人的业务模式和盈利模式与同行业公司进行对比，是否存在较大的差异或特殊性，业务模式和经营政策是否符合行业普遍特征及其合理性；（5）请保荐机构、申报会计师、发行人律师核查上述情况，说明业务模式的合理性，相关程序或交易的合法性，核实产品是否已实现最终销售，提供核查依据，并明确发表意见。”
核查程序、方式及内容：
就上述问题，本所律师主要履行了如下核查程序：（1）查阅发行人制定的采购计划、生产计划以及营销计划，公司主要产品的生产制造或装配的操作流程及步骤的图纸资料；（2）现场走访发行人的生产车间，实地查看主要产品的生产制造及装配过程，并与生产工人进行面谈，了解主要产品的生产及装配工序；（3）抽样核查发行人与部分外协厂商签订的委托生产合同，研究合同内容对发行人的保障程度；（4）抽样核查发行人销售产品完成交货的验收单、配送单以及付款凭证等；（5）审阅招股说明书、《审计报告》披露的关于发行人业务模式、外协具体情况以及采购与销售等环节的运作。
核查结果：
（一）请完整披露发行人对外采购、生产制造、营销服务的运作方式与实施过程，包括：采购计划的制定依据与执行有效性、采购渠道的选择依据和合理性；
生产计划的制定与执行情况，产品实体的完成主体是否是发行人本身，产品生产、制造或装配的主要步骤和工序；面对不同客户和渠道是否存在不同的销售方式或销售政策。
1、发行人采购计划的制定依据与执行有效性及采购渠道的选择依据和合理性
生产物料的采购环节是公司产品质量控制和成本控制的关键环节。公司采购运作模式均在ISO9001质量规范的框架下进行。公司采购内容主要包括生产物料和动力设备采购，其中，生产物料主要为铸件毛坯及各类机械、电气、液压零部件，动力设备主要为加工中心、铣床、检测设备等。综合考虑不同类别物资的自身特点、需求、及时性等因素分别采用不同的采购方式，公司采购方式主要包括批量采购、定量采购即物料需求计划采购、零星采购及招标采购等方式，其中，定量采购包括标准件和定制件采购。上述采购物资均由公司注册供应商供货。
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）批量采购，即按批次集中进行采购。公司原材料中机械、电气、液压零部件的标准件，如螺钉、液压油管、液压接头、电线电缆及线耳等品种多、单价低的部件，公司实行批量采购。批量采购具有批量大、易于统一采购谈判议价、能有效控制和降低成本等优势，有效集中公司储备，同时集中采购技术力量强、专业性强，便于择优采购、保证采购品质。
定量采购，即按照生产进度需求进行采购。对于定量采购中的标准件，如采购物资中传动部件、控制部件等价高部分标准件，公司通常按照生产进度实行定量采购。公司ERP信息人员采用ERP系统制定采购计划，根据公司的生产计划、手持订单及库存量，确定采购计划，然后按照采购计划及生产进度实行定量采购。
公司按照物料需求计划定量采购能合理控制采购的数量和时间，在确保生产顺利完成的前提下，有效控制采购成本和效率，保证采购质量。对于定量采购中的定制件，公司生产物料中的定制件，如铸件毛坯、格林柱、调模螺母、机架、料管组件等，公司按照订单实行定量采购，其中，铸件毛坯需公司制造中心或外协厂商进一步加工处理。对于定制件，供应商根据公司提供的图纸或技术文件规定的各项技术要求完成（包括材质、尺寸、热处理、公差和硬度指标），公司各事业部品质管理部按照 ISO9001要求执行质量控制程序。对于外协件，由公司提供设计图纸、技术说明、工艺文件和检验标准等，经公司认证的外协单位完成外协件加工后，再由公司各事业部品质管理部按照技术资料、检验标准等文件要求验收并入库。
零星采购，即公司生产过程中出现的新增零散物料且对时间要求比较及时的物料采购，由生产车间提出采购计划，采购部根据生产车间计划需求找到注册供应商名录中符合条件的供应商，并向其发出采购需求清单。
对于大型设备采用招标采购，公司设立设备采购小组，主要由设备使用部门、工艺技术科、设备科、财务部相关人员组成。设备采购小组根据公司的总体发展规划和行业的技术发展趋势，结合公司实际运营状况、作业能力，制定设备采购计划；设备科负责市场调查、选型、、组织招标、合同签署等。招标采购通常邀请至少三家以上符合资质的供应商投标，经过资质、报价对比后，由设备采购小组确定中标单位。大型设备单价高、精度精密、技术服务及时等要求，招标采购确保了采购设备的品质及性价比。
公司建立了较为完善的供应商管理体系和原材料质量检验及成本控制制度。
公司实施严格的供应商资格评审制度。首先，公司采购部根据物料需求计划初选供应商；其次，公司采购部的成本控制科进行核价与比价，公司技术中心初步评审相关技术资料，公司各事业部的品质部进行品质检验；然后由公司的供应商评审组统一评审，确定供应商并进入公司注册供应商名册；最后，由公司对生产物料进行采购。为了完善公司的供应商管理，公司不仅实施严格的供应商资格评审，并且实行供应商定期或不定期考评，以供应商的企业规模、商业信誉、原材料质量、技术水平、交货期、服务作为考评的基本原则，根据考评结果对注册供应商
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）的资格进行调整。公司对同类物资的供应商进行分级管理，对优秀供应商给予增加采购比例等奖励，对合格供应商保持合作关系，对不合格供应商予以淘汰。
2、发行人生产计划的制定与执行情况及产品实体的完成主体等
（1）生产计划的制定及执行情况
公司每种产品包括通用型和定制型两种。对于通用型产品，发行人一般按照“以销定产，保持合理库存”的原则进行生产；对于定制型产品，采取“订单式生产”的生产模式，产品全部由公司自主设计、研发和生产。公司产品的生产周期较长，因产品规格不同，生产周期为2-8个月。结合公司的产能及耗时最长的进口零部件配置时间（通常3个月），公司每月滚动排产未来4个月的生产计划。
生产计划主要根据公司手持订单、销售预测、前期销售记录及库存商品的实际情况编制。公司制定的月生产计划确定的生产数量由实际订单、预测订单及预生产计划三部分组成。在实施过程中，若有紧急订单下达，则以该订单优先。生产部门依据月生产计划排产，接到指令后以交货期先后、集中批量、均衡生产、效益优先、重点客户等原则制定具体的排产计划并下发指令至科室和各班组。
对于通用型产品，由各事业部根据年度、季度和月度销售计划及实际销售情况，结合制造中心与装配车间的生产能力，制定月度主生产计划并下达给生产科，再由事业部生产计划科编制相应的物料需求计划并组织安排生产。
对于定制型产品，由于不同的用户对产品的配置、性能、参数等要求一般有其特殊性，公司采取“订单式生产”的生产模式。订单生产是指公司提供多种产品的基本型号供客户参考，客户在提交订单前，先期在基本型号基础上提出定制要求，公司进行合同评审，销售部门根据评审结果与客户签订销售合同。合同生效后，公司技术中心根据客户的定制要求进行个性化、专业化设计并生成物料清单，生产部门安排生产。对物料清单中需外购、外协的零部件，公司采购部下达采购和外协订单，对物料清单中的自制零部件，制造中心开始执行加工任务。
公司制造中心主要负责铸件（包括模板、十字头和长铰等）和液压阀板等核心部件的加工。技术中心研发部根据订单设计图纸，再由制造中心根据设计图纸完成加工，经检验合格后的自制件交给生产部安排整机生产。公司自制核心部件，可保证产品交货期，有效减少生产成本，降低产品质量波动，实现对产品的精度控制。
公司充分利用 OA办公系统、ERP系统等信息化手段合理预测客户需求、掌握库存商品及前期销售记录等情况，加强生产过程控制，保持适度库存，有效的缩短了交付周期。生产管理部负责按以下条款监督和协调各部门按生产计划和调度实施，并确保生产系统中ERP的有效运行：①生产管理部按《生产计划和调度管理制度》组织生产，并确保准时交付；②当不能按期交货时，生产管理部负责制定改进计划；③制造车间严格执行生产计划，出现变化时及时将信息反馈给生产管理部，并立即采取相应措施以确保准时交付；④生产管理部应每个月组织市场部、采购部、品质部及各制造车间等召开产销协调会例会。
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）（2）发行人产品实体的完成主体
公司产品包括注塑机、压铸机和橡胶注射机，其中，注塑机和压铸机由母公司生产，橡胶注射机由公司控股子公司伊之密橡胶生产。
3、发行人的销售方式及销售政策
（1）公司的销售方式
公司采取“直销为主、经销为辅”的销售方式。根据公司产品及国内、国际业务的销售策略，国内注塑机采用“直销为主，买断式经销为辅”的模式，国内压铸机和橡胶注射机市场，全部采用直销方式；国际市场销售采用“买断式经销与直销相结合”的方式。
（2）公司产品的销售政策
公司始终将资金的安全回笼放在首位。在销售政策上，对于直销客户，公司一般在签订合同后收取一定比例的预收款，发货前再收取一定比例的款项，安装调试完成并验收合格后12个月内（海外销售为发货后1-6个月）收清余款；对于经销商，公司每年根据上年销售情况给国内经销商下达销售指标，同时给予一定的信用额度，信用额度内经销商可赊销，若欠款超过信用额度，在款项结清前公司将不予出货。国内业务结算支付主要采用转账或票据进行结算；国外业务结算支付采取电汇及信用证两种方式。
公司在前期发展过程中，为开拓市场，增强销售的灵活性，曾按照行业惯例，对少量产品采取消费信贷担保或通过与银行、融资租赁公司签订回购协议的方式进行销售。在消费信贷和回购担保模式下的销售，公司存在连带担保责任。为进一步降低公司信贷担保风险，2011年6月起，公司不再采用上述两种销售模式。
截至 2014年 9月末，公司因前述两种销售模式产生的对外担保余额均为0。报告期内，公司未因前述销售模式下的对外担保承担担保责任并导致任何损失，前述担保未对公司经营构成不利影响。2011年公司通过消费信贷担保和回购担保实现的销售占当年主营业务收入的比例为3.31%，占比微小。公司主要依靠直销模式，上述销售模式停止未对公司收入增长产生影响，2012年营业收入和净利润分别较2011年实现了12.26%和15.44%的增长。
（3）国内市场的销售方式
在国内市场，公司的注塑机采用“直销为主，买断式经销为辅”的模式，压铸机和橡胶注射机全部采用直销方式。报告期内，公司国内市场按销售方式划分的主营业务收入构成情况如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||直销||||经销商|||
||年度|||||||||
||||金额（万元）||比例（%）||金额（万元）||比例（%）|
|2014年1-9月||68,942.24||96.06||2,829.17||3.94||
|2013年度||83,402.59||97.01||2,572.46||2.99||
|2012年度||65,110.59||95.50||3,071.30||4.50||
|2011年度||62,392.48||97.36||1,688.96||2.64||

（4）国际市场的销售方式
公司在国际市场销售采用“买断式经销与直销相结合”的模式。经销方式系
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）通过在目标市场考察并选择合适的经销商作为公司的合作伙伴经销公司产品，采用这种方式有利于经销商发挥在海外各区域的文化、经济、客户需求等方面的本土优势，提高公司资金运作效率；直销方式主要为公司通过海外展会或同行业客户介绍直接获取的订单。报告期内，公司国际市场按销售方式划分的主营业务收入构成情况如下：
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||直销|||经销商|||
||年度||||||||
||||金额（万元）|比例（%）||金额（万元）||比例（%）|
|2014年1-9月||5,431.16||48.33|5,805.53||51.67||
|2013年度||7,356.94||50.15|7,314.14||49.85||
|2012年度||6,663.42||41.35|9,451.95||58.65||
|2011年度||1,613.29||13.64|10,211.60||86.36||

（二）请简要披露外协的具体范围、金额、各报告期外协成本占采购总额、生产成本、营业成本的比例、外协质量的控制程序、对发行人生产及业务独立性的影响；
1、发行人外协的具体范围、金额、报告期外协成本占采购总额、生产成本、营业成本的比例
（1）发行人外协的具体范围及金额
公司部分原材料需通过外协方式进行生产。公司外协主要包括外协采购及外协加工两部分。外协采购是指公司原材料中定制部分，如射胶件、格林柱等，供应商根据公司提供的图纸或技术文件规定的各项技术要求采购原材料并完成（包括材质、尺寸、热处理、公差和硬度指标）加工，公司各事业部品质管理部按照 ISO9001要求执行质量控制程序；外协加工是指公司提供原材料及技术文件，以铸件毛坯为原材料的结构件部分由经认证的外协单位按公司提供技术文件完成工艺加工，再由公司各事业部品质管理部对外协件进行验收。2011年、2012年、2013年及2014年1-9月，公司外协方式的采购金额分别为 18,957.30万元、 17,223.70万元、24,507.02万元及 20,493.95万元，占当期采购总额的比重分别为37.75%、33.29%、35.73%及35.07%。
（2）报告期内，发行人外协成本占当期采购总额、生产成本、营业务成本中的占比情况如下：
单位：万元、%
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||2014年1-9月|2013年||2012年||2011年|
|外协金额||20,493.95||24,507.02|17,223.70||18,957.30||
|占采购总额比例||35.07||35.73|33.29||37.75||
|占生产成本||34.35||36.40|34.03||36.23||
|占营业成本比例||34.77||34.37|29.15||36.48||

报告期内，发行人外协成本占营业成本有关情况说明如下：
单位：万元、%
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||期间||供应商名称||外协内容||外协金额||占比|
|2014年1-9月||启瑞机械（广州）有限公司||格林柱||2,043.85||3.47||
|||广东日钢机械有限公司||格林柱||1,762.54||2.99||
|||浙江华业塑料机械有限公司||料管||1,024.27||1.74||
|||佛山市高明建强科技有限公司||机架体||925.97||1.57||

北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||期间||供应商名称||外协内容||外协金额||占比|
|||佛山市顺德区兴桥五金制品有限公司||格林柱||804.92||1.37||
|||其它||法兰、活塞、鹅颈座、定距拉杆等||13,932.40||23.63||
|||合计||-||20,493.95||34.77||
|2013年||启瑞机械（广州）有限公司||格林柱||2,150.96||3.02||
|||广东日钢机械有限公司||格林柱||1,953.03||2.74||
|||佛山市高明建强科技有限公司||机架体||1,257.22||1.76||
|||佛山市顺德区北滘镇恒达塑料五金厂||机架体||955.00||1.34||
|||佛山市顺德区大良磊鸿机械有限公司||导杆||883.69||1.24||
|||其它||法兰、活塞、鹅颈座、定距拉杆等||17,307.12||24.27||
|||合计||-||24,507.02||34.37||
|2012年||广东日钢机械有限公司||格林柱||1,852.79||3.14||
|||启瑞机械（广州）有限公司||格林柱||1,342.96||2.27||
|||佛山市高明建强科技有限公司||机架体||1,235.61||2.09||
|||佛山市顺德区北滘镇恒达塑料五金厂||机架体||1,019.73||1.73||
|||佛山祥濠不锈钢设备有限公司||机架体||691.88||1.17||
|||其它||法兰、活塞、鹅颈座、定距拉杆等||11,080.73||18.75||
|||合计||||17,223.70||29.15||
|2011年||广东日钢机械有限公司||格林柱||1,776.99||3.42||
|||启瑞机械（广州）有限公司||格林柱||1,480.65||2.85||
|||佛山市顺德区北滘镇恒达塑料五金厂||机架体||1,230.16||2.37||
|||佛山市高明建强科技有限公司||机架体||1,084.91||2.09||
|||佛山市顺德区大良磊鸿机械有限公司||导杆||662.66||1.28||
|||其它||法兰、活塞、鹅颈座、定距拉杆等||12,721.94||24.48||
|||合计||-||18,957.30||36.48||

2、发行人外协质量控制程序
为保证外协采购和加工的质量，公司建立了严格的质量控制措施，具体如下：（1）公司按照 ISO9000质量体系的要求，审核、检查、评定和选择合格的外协单位。公司采购部组织制造中心、各事业部内设生产部和品质管理部组成调查小组，对三家以上的外协厂商进行实地调查，通过对加工水平、加工费、管理水平等审查基准评选出合格外协厂商进行试用。试用考核合格后，将该外协厂商确定为公司的正式协作厂商，并与之签订外协采购或加工合同。
（2）采购部为外协厂商提供产品加工工艺、检验标准等资料，使其按照公司要求进行加工，确保加工质量与加工进度。外协完成后，采购部组织品质管理部按验收标准进行验收。
（3）公司对外协回厂的零件执行严格的质量控制和管理措施。外协回厂零件严格按公司《零件检验作业指导书》进行检验；针对不合格品，公司执行《不合格品控制程序》，并反馈外协厂商制定纠正、改善措施；针对重大的、批量的质量问题，逐单落实整改措施，并跟踪效果。
（4）公司实行外协厂商定期考评制度，根据考评结果进一步确定注册外协
厂商的资格。公司定期进行一次外协厂商考评，以外协厂商的质量、交货期、服
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）务作为考评的基本原则，考评结果包括表彰、警告、处罚作为外协厂商考核的依据，并由采购部通知被考评的外协厂商。
在长期生产经营中，公司在外协等方面积累了丰富的经验和资源，对外协采购和加工严格执行质量标准，质量控制措施有效，与众多厂家建立了长期、稳定的供应渠道和良好的合作关系，未曾出现因外协采购和加工质量而出现重大纠纷的情形。
3、外协对发行人生产及业务独立性的影响
公司外协主要包括外协采购及外协加工两部分，外协采购纳入公司采购行管理体系，公司建立了较为完善的供应商管理体系和原材料质量检验及成本控制制度，保证了外协采购的及时，公司外协采购供应商与公司不存在关联关系。
外协加工主要是公司一般将生产工艺简单、技术附加值较低部分，如锁模件中的钩铰、顶针板；射胶件中的导杆支架；压射件中的鹅颈座、定距拉杆、企板；
液压件中的压射油制板、前缸盖、增压缸体、法兰、活塞等普通零件和辅助零件交由外协单位完成。锁模件和射胶件等重要零件主要由公司自行加工完成，但有时因交货期和产能受限等因素，将部分重要零件如锁模头板、锁模二板、锁模尾板、射胶头板和射胶尾板等由外协加工完成。通过外协加工的方式，公司克服了加工场地和加工设备不足等限制，保证了公司近年来业务增长的需要。2011年、2012年、2013年及2014年1-9月，外协加工费用分别为1,175.57万元、863.18万元、1,609.51万元及1,377.56万元，占营业成本的比例分别为2.26%、1.46%、2.26%及2.34%，占比微小。因此，无论是外协加工的物资及其在产品中的重要程度，还是外协加工在报告期内占营业成本的比重，均对公司整体经营不构成重要影响，公司外协加工厂商与公司未存在关联关系。随着公司加工中心投入的增加，公司自制能力将持续增强，外协加工比例将进一步降低。
（1）报告期内公司前五大外协单位的加工费用及其占营业成本比例情况如下：
单位：万元
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||年度||序号||外协厂商名称||外协产品||金额||占比（%）|
||||1||佛山市顺德区中天创展球铁有限公司||锁模件和射胶件||306.10||0.52|
||||2||佛山市顺德区衡吉泰机械有限公司||机架||255.68||0.43|
||2014年||3||佛山市美宏精密机械有限公司||锁模件和射胶件||204.28||0.35|
||1-9月||4||佛山市南海区黎城机械厂||锁模件||171.29||0.29|
||||5||佛山市顺德区进峰机械有限公司||锁模件和液压件||100.65||0.17|
||||前五位外协加工费用合计||||||1,038.00||1.76|
|2013年||1||佛山市南海区黎城机械厂||锁模件||357.25||0.50||
|||2||佛山市顺德区中天创展球铁有限公司||锁模件和射胶件||295.44||0.41||
|||3||佛山市美宏精密机械有限公司||锁模件和射胶件||240.13||0.34||
|||4||佛山市顺德区进峰机械有限公司||锁模件和液压件||133.60||0.19||
|||5||佛山市南海区川林机械厂||锁模件和射胶件||78.44||0.11||
|||前五位外协加工费用合计||||||1,104.86||1.55||
|2012年||1||佛山市美宏精密机械有限公司||锁模件和射胶件||261.16||0.44||
|||2||佛山市南海区黎城机械厂||锁模件||120.37||0.20||
|||3||佛山市顺德区进峰机械有限公司||锁模件和液压件||117.15||0.20||

北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）
||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||年度||序号||外协厂商名称||外协产品||金额||占比（%|）|
|||4||利昌机械（深圳）有限公司||压射件、锁模件||92.30||0.16|||
|||5||佛山市南海区川林机械厂||锁模件和射胶件||42.69||0.07|||
|||前五位外协加工费用合计||||||633.67||1.07|||
|2011年||1||利昌机械（深圳）有限公司||压射件、锁模件||356.40||0.69|||
|||2||佛山市美宏精密机械有限公司||锁模件和射胶件||138.40||0.27|||
|||3||佛山市顺德区进峰机械有限公司||锁模件和液压件||99.82||0.19|||
|||4||佛山市南海区黎城机械厂||锁模件||71.59||0.14|||
|||5||佛山市南海区川林机械厂||锁模件和射胶件||58.95||0.11|||
|||前五位外协加工费用合计||||||725.16||1.40|||

（2）外协加工涉及的具体工序及其在发行人产品中的重要程度
①外协件涉及的具体工序如下表所示：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||所属部件||外协零件内容||具体工序|
|锁模件||格林柱||锯料→粗车→热处理（调质）→车（含数控镗铣）→钳→磨→抛光→电镀→数控镗铣→抛光||
|机架||机架体||开料→焊接→铣→钻孔||
|压射件||鹅颈座、定距拉杆||划线→铣→削→车→钻||
|液压件||法兰||车→数控镗铣→钻||
|||活塞||车→数控车→钻||
|||压射油制板、前缸盖、增压缸体||铣→数控镗铣→钻→清理||

②发行人主要外协件在公司业务环节的作用如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序号||所属部件||外协零件||零件作用||在产品中的作用|
|1||锁模件||锁模头板、锁模二板、锁模尾板||其加工精度是设备实现合模力、平行度的重要保证||重要零件||
|||||钩铰、顶针板||用于锁定模板的零件之一，保证制品的合格率||普通零件||
|2||射胶件||射胶头板、射胶尾板||其加工精度是设备实现注射速度控制、熔胶控制的重要保证||重要零件||
|||||导杆支架||锁模机构等的辅助零件，起到固定射料作用||辅助零件||
|3||压射件||鹅颈座、定距拉杆、企板||压射系统零部件，起到支撑压射机构作用||普通零件||
|4||液压件||压射油制板、增压缸体||用于液压系统，实现压力、流量和动作控制功能||普通零件||

（三）请补充披露采购与销售的交货或验收依据、物流方式、结算方式、信用政策（信用额度、信用账期）等情况。与对外各业务环节涉及对象或主体之间的权利义务关系，对发行人收入与成本确认、应收账款管理、现金流量的影响。
1、发行人采购物资的交货依据、物流方式、结算方式
公司物资采购主要包括生产物料和动力设备采购，其中，生产物料以公司仓库管理部门和品质管理部门分别签署的报检单和检验单作为交货依据；动力设备以公司设备科和设备使用部门共同签署的固定资产验收报告作为交货依据。公司采购的生产物料物流通常是由供应商负责运输并承担运费，对于零星采购且对交货时间要求紧迫的生产物料，由供应商运送到公司，但公司承担运费；公司的动力设备全部由供应商负责运输并承担运费和运输保险费用。公司对供应商的结算包括境内采购和境外采购，其中，对境内供应商，一般采用预付货款、货到付款、
一定信用期内付款及分阶段付款；对境外供应商，一般采取预付货款或货到付款
的结算方式。
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）（1）发行人采购物资的交货依据
对于生产物料，货物运至公司后，首先，仓库管理人员确认数量、填写报检单；其次，品质管理人员进行检验，验收合格后填写检验单；然后，仓库管理人员将物料记录ERP系统。据此，公司根据仓库管理人员的报检单及品质管理部门出具的检验单确认货物的交付。
对于动力设备采购，设备运至公司后，首先，由设备科进行开箱验收，确认设备与送货清单内容一致；其次，供应商负责安装调试，确认设备的精度参数与合同约定内容一致后填写精度验收表，同时，供应商对公司设备操作员进行专业培训，并于培训合格后填写人员培训表；然后，由公司设备科和设备使用部门共同签署固定资产验收报告。据此，公司确认设备的交付。
（2）发行人采购物资的物流方式
对于生产物料，通常由供应商负责运输至公司，并由供应商承担运费；零星采购且对交货时间要求紧迫的生产物料，由供应商运送到公司，但公司承担运费。
对于动力设备，全部由供应商负责运输并承担运费和运输保险费用。
（3）发行人采购物资的结算方式及信用政策
公司对供应商的结算方式主要根据境内采购和境外采购确定：
I、公司对境内供应商采用的结算方式及信用政策
对境内供应商，一般采用预付货款、货到付款、一定信用期内付款及分阶段付款，具体情况如下：
①对于客户指定的品牌、国内非充分竞争的物资，如丰汉电子等，公司采取预付30%，出货前支付60%，收到货物后付清全款的采购方式；
②对于长期合作的、国内生产的主要原材料（如铸件毛坯、格林柱），公司通过全检，如果合格且双方对账确认及由公司向客户开具增值税发票后 30天或60天内付清全款的采购方式；
③对于国外生产、必须使用的原材料（在国内暂时无法寻找到可替代的供应商）如博世力士乐等，公司采取全额预付款采购的方式；
④对于零散、时间紧急且非长期采购的生产物料，公司一般采取货到付款采购的方式；
⑤对于设备的采购，包括国内设备采购和进口设备采购：国内设备采购，公司一般采取预付30%，验收合格后支付60%，质保期到期后再付清全款的采购方式；进口设备采购，公司一般采取预付10%，出货前支付30%-50%，验收合格后支付35%-55%，质保期到期后再付清全款的采购方式。
II、公司对境外供应商采用的结算方式及信用政策
对于境外供应商，一般采取预付货款或货到付款的结算方式，具体情况如下：
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||供应商名称||结算方式|
|香港博世力士乐||主要采取预付货款的方式，支票付款||
|香港油研||发货前在油研给予的2,000万港币额度内开立105天期票，额度不够时开立支票||

北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）
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||供应商名称||结算方式|
|台湾盟立||主要采取预付货款的方式，开立90天L/C||
|香港穆格||主要采取预付货款的方式，T/T付款||
|香港创亚||主要采取货到付款的方式，T/T付款||
|台湾永钿||主要采取货到付款的方式，T/T付款||
|台湾星社||主要采取预付货款的方式，T/T付款||
|SMC PNEUMATICS (HONGKONG) LTD.||主要采取预付货款的方式，支票付款||
|Vickers Systems Ltd.（威格士有限公司）||主要采取预付货款的方式，支票付款||
|ISI||主要采取货到付款的方式，支票付款||
|Niles Steel Tank Company||主要采取货到付款的方式，支票付款||
|VISI TRAK||主要采取货到付款的方式，支票付款||
|Columbia Gas of Ohio||主要采取货到付款的方式，支票付款||
|FAEGRE BAKER DANIELS||主要采取货到付款的方式，支票付款||
|FD Johnson||主要采取货到付款的方式，支票付款||
|Frontier||主要采取货到付款的方式，支票付款||
|MCNAUGHTON-MCKAY、ELECTRIC CO.||主要采取货到付款的方式，支票付款||
|KMA Umwelttechnik Gmbh||主要采取预付货款的方式， T/T付款||
|香港乐高达||主要采取货到付款的方式，T/T付款||

2、发行人销售产品的验收依据、物流方式、结算方式、信用政策情况说明（1）发行人销售产品的验收依据
公司产品销售包括国内销售和出口销售，其中，国内销售“以直销为主、买断式经销为辅”，出口业务“直销和经销相结合的方式”。因此，在具体业务中，公司根据国内直销、经销两种业务和出口业务三种情况分别进行收入确认。
①对于国内销售：
直销方式：公司根据客户订单要求完成产品生产后发货，货物运至合同指定地点，公司技术人员进行安装调试，客户确认调试合格并在安装调试报告上签字后，相关的风险和报酬已转移，并已取得收款的相关权利，公司据此确认收入。
经销方式：公司根据经销商订单要求完成产品生产后，货物运至合同指定地点。经销商于整机出仓送货单上签收后，相关的风险和报酬已转移，并已取得收款的相关权利，公司据此确认收入。
②对于出口销售，公司根据客户订单要求完成产品生产后发货，公司产品经海关申报后，取得出口报关申报联和装箱单。货物报关离开口岸一般一个月内（特殊情况会有两个月），海关打印出口报关单（出口退税联），公司以出口发票专用“记账联”、出口报关单、销售合同、装箱单作为收入确认的依据，由此确认收入。
（2）发行人销售产品的物流方式
公司销售主要为国内销售及出口业务，按照运输目的地的不同，采取不同的运输方式。
对于国内销售，物流方式以外包为主，公司及子公司苏州伊之密分别与周边的汽运公司签订《运输合同》，负责国内销售业务的运输。同时，公司与中国平
安财产保险股份有限公司签订了《国内货物运输预约保险按协议》，为公司注塑
机、压铸机及其零配件和周边配套设备的国内货物运输购买了运输保险。
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）对于出口业务，物流方式以外包为主，公司与国际货运公司签订《国际货运代理合同》，负责公司出口货物或零配件的海运、空运事项。同时，为公司产品及其零配件和周边配套设备的国际货运，公司向美国美亚保险公司广州分公司佛山支公司购买了运输保险。
（3）发行人销售的信用政策及结算方式
（a）国内业务信用政策
①国内直销业务的信用政策
国内直销业务中，公司注塑机、压铸机和橡胶注射机的具体信用政策如下：A、注塑机
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||步骤||所需时间||备注|
|签订合同、完成生产||签订合同后2-6个月||与客户签订合同后，定制型产品客户向公司支付合同价款5%-20%左右作为预付款，开始生产||
|发货、安装调试、验收合格、确认收入||发货后3个月内||发货前或交货同时，客户支付合同总价 40%-60%（含预付款），产品在指定地点交付或安装完毕（由合同规定是否需要安装调试）并经客户验收合格后，确认收入||
|余款回收||验收后1-12个月||该期间内，客户一次性或分期支付余款||
|其他||--||个别客户会要求公司在合同签订后提交合同总价的10%-30%履约保函，公司依合同约定交货后保函解除||

B、压铸机与橡胶注射机
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|-|-|-|-|
|步骤||所需时间|备注|
|签订合同、完成生产|签订合同后2-6个月||与客户签订合同后，客户向公司支付合同价款5%-30%作为预付款，开始生产|
|发货、安装调试、验收合格、确认收入|发货后3个月内||发货前客户支付合同总价 60%-90%（含预付款），产品在指定地点交付或安装完毕（由合同规定是否需要安装调试）并经客户验收合格后，确认收入|
|余款回收|验收后1-12个月||该期间内，客户一次性或分期支付余款|
|其他|--||个别客户要求公司在合同签订后提交合同总价的10%-30%履约保函，公司依合同约定交货后保函解除|

②国内经销业务信用政策
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||经销商级别||信用标准||信用额度||当年销售额指标|
|A||长期合作的经销商，回款情况非常优良，当年销售指标1,500万元以上||500-1,000万元||1,500万元以上||
|B||长期合作的经销商，回款情况良好，当年销售指标500-1,500万元||150-500万元||500-1,500万元||
|C||长期合作的经销商，回款情况正常，当年销售指标500万元以下||150万元以下||500万以下||

（b）国内业务的结算方式
国内业务主要采用转账或票据两种结算方式，其中，票据结算以银行承兑汇票为主。
（c）国外业务信用政策
公司对海外经销商建立了严格的信用评价体系。公司的经销商档案详细记录
了经销商基本情况、合作协议、合同签订情况、合同履行情况（违约次数）、货
款回笼情况（逾期次数）、预计销售目标等资料，由全球业务发展部负责更新和
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）维护。信用评价的具体工作由信用管理组负责，组长由主管外销的副总经理担任，副组长由财务总监担任，组员包括财务部经理、全球业务发展部经理、资信管理科成员等。信用评价标准主要有以下几个方面：a、经销商实力（规模及经营时间）；
b、与本公司业务交往时间；c、当年的销售目标；d、往年销售的金额及增长率；
e、款项回笼速度及逾期次数；f、经销商违约次数；g、国家整体风险级别。
根据信用评价标准，公司制定了经销商信用类别，再根据经销商信用类别给予相应的信用额度范围。经销商信用类别如下：
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||信用级别||信用标准||信用额度|
|A||a. 公司销售收入≥200万美金，具备机械产品销售经验；b. 与本公司业务交往时间≥3年；c. 当年销售目标≥150万美金；d. 合同违约率≤10%。||20– 40万美元||
|B||a. 公司销售收入≥100万美金，具备机械产品销售经验；b. 与本公司业务交往时间≥2年；c. 当年销售目标≥100万美金；d. 合同违约率≤10%。||10– 20万美元||
|C||a. 公司销售收入≥50万美金，具备机械产品销售经验；b. 与本公司业务交往时间≥1年；c. 当年销售目标≥50万美金；d. 合同违约率≤10%。||10万美元以下||

（d）国外业务的结算方式
国外业务结算主要包括电汇及信用证两种方式，具体情况如下：
①电汇（T/T）方式
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||步骤|所需时间||备注|
|签订合同、完成生产||签订合同后2-6个月|对于经销商客户，签订合同后开始生产；对于非经销商客户，与客户签订合同后，客户向公司T/T支付合同价款5%-30%作为预付款，开始生产||
|发货、报关确认收入||发货后1个月内|对于信用额度内的经销商，直接出机，报关后确认收入；对于中信保投保的直销客户，发货后2-6个月内支付合同全部余款，报关后确认收入；对于其他客户，发货前客户支付合同全部余款，报关后确认收入||
|指导安装调试（如需）||发货后1-3个月|除大型机器及特殊定制机器外，注塑机发货后不需公司安装调试和安排客户验收，经销商代为负责；压铸机和橡胶注射机发货后一般需公司派工程师前往客户处指导安装调试||
|其他||--|个别客户会要求发货前留 5%-20%作为质保金，机器安装调试完毕，验收合格后支付||

②信用证（L/C）方式
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||步骤||所需时间||备注|
|签订合同、完成生产||签订合同后2-6个月||对于经销商客户，签订合同后开始生产；对于非经销商客户，签订合同且客户开出不可撤销信用证后，开始生产||
|发货前确认收到信用证、报关确认收入||发货后1个月内||对于经销商客户，一般情况下，客户开出不可撤销信用证后安排发货，报关后确认收入；对于非经销商客户，报关后确认收入||
|指导安装调试（如需）||发货后1-3个月内||除大型机器及特殊定制机器外，注塑机发货后不需派工程师前往客户处安装调试及验收，由经销商代为负责；压铸机和橡胶注射机发货后一般需公司派出工程师前往客户处指导安装调试||

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||步骤||所需时间||备注|
|L/C 收款||发货后1-6个月||公司发货后，准备文件按银行程序进行收款，根据信用证规定收款期，收款期分为 1 个月、3 个月、6 个月不等。公司视资金需求通过银行福费廷业务，卖出信用证，提前贴现||
|其他||--||个别客户会要求留 5%-10%质保金，出货前信用证只开出合同90%-95%的金额，机器安装调试完毕，验收合格后支付5%-10%的质保金||

公司根据生产物料的交付依据确认存货，根据产品的验收依据或交付条件相应的确认收入，并及时结转成本及根据公司的应收账款管理制度合理的回收应收账款，公司对采购及销售的结算方式符合公司及行业的经营特点。报告期内，营业成本和营业收入匹配，营业收入和营业成本的确认合理；报告期内，公司一年以内的应收账款占比一直维持在90%左右，应收账款质量较好，坏账风险小。报告期内，公司经营活动现金流量正常。
（四）请将发行人的业务模式和盈利模式与同行业公司进行对比，是否存在较大的差异或特殊性，业务模式和经营政策是否符合行业普遍特征及其合理性。
1、发行人的生产模式
因模压成型设备复杂度、精密度高，用户需求千差万别，产品规格与技术参数等指标需要按用户实际要求设计；为保证产品的精度、高速高效和可靠性，部分核心部件如铸件和液压阀板等由公司独立加工完成，这决定了模压成型设备定制化比重较高；同时，模压成型设备生产周期较长，因产品规格不同，生产周期为2-8个月。因此，公司与同行业竞争对手的生产模式相似，均以“订单式生产为主”。
2、发行人的采购模式
在采购模式方面，海天国际实行集团化管理，由集团公司统一制定采购计划并执行；震雄集团和力劲科技大部分物资由各子公司独立采购，控制器等少部分部件实施集中采购。公司根据自身的经营特点，在采购方面主要采取了批量采购和定量采购的模式。
3、发行人的销售模式
在销售模式方面，海天国际和震雄集团根据自身规模特点，采用“代销为主、直销为辅”的模式，力劲科技采用国内销售“以直销为主”、出口业务以“经销为主”；公司结合自身实际经营情况，国内注塑机采用“直销为主，买断式经销为辅”的模式，国内压铸机和橡胶注射机市场，全部采用直销模式；国际市场销售采用“买断式经销与直销相结合”的模式。
公司业务模式和盈利模式与同行业公司对比情况说明：
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||项目||采购模式||生产模式||销售模式|
|海天国际||集团统一管理供应链和物料采购计划，实施集团采购||订单式生产为主||代销为主、直销为辅，||
|震雄集团||各子公司独立采购物料，控制器、铸件等少部分物料集团集中采购||订单式生产为主||代销为主、直销为辅||
|力劲科技||各子公司独立采购物料，控||订单式生产为主||国内市场直销为主，海||

北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）
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||项目||采购模式||生产模式||销售模式|
|||制器、铸件等少部分物料集团集中采购||||外市场代销为主||
|伊之密||批量采购、定量采购即物料需求计划采购等方式||对于通用型产品，发行人一般按照“以销定产，保持合理库存”的原则进行生产；对于定制型产品，采取“订单式生产”的生产模式，产品全部由公司自主设计、研发和生产。||国内注塑机采用“直销为主，买断式经销为辅”的模式，国内压铸机和橡胶注射机市场，全部采用直销模式；国际市场销售采用“买断式经销与直销相结合”的模式。||

发行人的业务模式和经营政策符合模压成型装备行业的普遍特征。发行人的业务模式符合自身实际经营特点，报告期内发行人规模持续扩大，业务模式和经营政策合理
（五）请保荐机构、申报会计师、发行人律师核查上述情况，说明业务模式的合理性，相关程序或交易的合法性，核实产品是否已实现最终销售，提供核查依据，并明确发表意见。
就上述情况，本所律师已查阅了发行人制定的采购计划、生产计划以及营销计划，主要产品的生产制造或装配的操作流程及步骤；现场走访发行人的生产车间，实地查看主要产品的生产制造及装配过程，并与生产工人进行面谈，了解主要产品的生产及装配工序；抽样核查发行人与部分外协厂商签订的委托生产合同，研究合同内容对发行人的保障程度；抽样核查发行人销售产品完成交货的验收单、配送单以及付款凭证等；审阅《招股说明书（申报稿）》、《审计报告》披露的关于发行人业务模式、外协具体情况以及采购与销售等环节的运作。
综上所述，本所律师认为：
（1）发行人已制定严格的对外采购、生产制造及营销服务方面的管理体系。
在对外采购方面，发行人建立了完善的供应商管理、质量检验和成本控制制度，实施严格的供应商资格评审和注册供应商名册制度，从保证质量、控制成本及公司的生产进度要求出发，制定公司的采购计划，从注册供应商名册中选择合格供应商，分别采取批量、定量、零星和招标等采购方式进行采购；报告期内，发行人采购计划制定及采购渠道选择依据充分，采购计划执行有效，采购渠道合理。
在生产制造方面，发行人根据公司通用型和定制型产品不同，分别采取“以销定产、保持合理库存”及“订单式生产”两种生产模式，根据不同生产模式制定生产计划，公司生产管理部按照《生产计划和调度管理制度》组织生产；报告期内，发行人生产计划制定依据合理、充分，能够按照生产计划组织完成生产；公司产品均由公司及其子公司自主完成，不存在产品实体交由他人制造完成的情形。在销售方面，发行人划分国内国际两个市场分别采取不同的销售方式和销售政策，国内市场采取“直销为主、经销为辅”的销售方式，国际市场采取“直销和经销相结合”的销售方式；根据国内国际市场及区分直销和经销业务分别采取不同的
销售信用政策；报告期内，发行人在产品销售方面严格按照已制定的销售方式和
销售政策执行。
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）（2）报告期内，发行人根据生产需要对产品制造所需的部分定制件、非关键配件分别通过外协定制采购及外协委托加工方式完成。发行人已按照 ISO9000质量体系制定和执行了严格与完善的外协定制件和委托加工件的质量控制制度。
报告期内，发行人外协金额中的外协定制采购属于公司对外采购业务，除外协定制采购以外的外协委托加工费及占营业成本的比例均较小,且外协委托加工部件主要为普通、辅助的非关键零件，外协方式对发行人的生产及业务独立性不构成影响。
（3）报告期内，发行人的采购和销售的交货和验收依据充分，物流方式符合公司的采购和销售特征，结算方式和信用政策合法并有效执行。发行人采购和销售的交货或验收、物流方式、结算和支付方式、信用政策等均由发行人分别与供应商或客户通过签订采购或销售合同予以明确，发行人根据采购和销售的交货或验收、结算和支付、信用政策等情况确认收入或成本，并据此进行应收账款、现金流量管理，报告期内发行人的收入或成本确认、应收账款和现金流量管理依据充分，合法、合规、真实，符合发行人的业务模式特点及企业会计准则的规定和要求。
（4）发行人包括生产、采购、销售及外协在内的业务和盈利模式与同行业公司比较，不存在较大的差异或特殊性；发行人的业务模式和经营政策符合模压成型装备行业的普遍特征；发行人的生产、采购和销售业务相关程序和交易合法、合规。报告期内，发行人根据其自营和买断式经销模式销售产品均已实现最终销售。
五、反馈意见“7、关于发行人报告期主营业务收入增长或变动情况：（1）请具体分析并披露报告期各年主要产品的销售数量、销售金额与平均价格，分析是否与合同（订单）签署数量、合同金额、实际完成交付订单数量和金额、确认收入金额等衔接一致或存在差异，说明上述业务数据的来源、计算依据与勾稽关系，业务获取与交易完成的过程与真实性，最终销售的数据来源与核实过程。（2）请补充说明是否存在通过人为调节订单签署时间和执行期间进行跨期收入调节的情况。（3）请补充分析并披露各年度营业收入增减变化的具体原因，根据销量、售价、品种结构的变化，分析并披露各类产品营业收入变动的具体原因。具体说明销售模式、结算方式、收入确认、收款进度、应收账款确认与回收等情况是否符合逻辑对应关系。（4）请结合销售模式和业务实施过程。具体披露收入确认的原则、时点、依据和方法，产品交付验收是否存在其他附加条件及对收入确认的影响。（5）请补充分析发行人营业收入增长或变动是否与细分行业的变化趋势一致，各子行业或产品未来1-3年业务前景、发展方向与规模变化，业务结构是否存在调整因素及变化趋势，未来经营业绩是否具有可持续性及其理由，如存在收入波动和业绩下滑风险请补充风险提示。（6）请保荐机构、申报会计师、发行人律师详细核查发行人合同（订单）数据的来源及真实性，营业收入增长是否具备可靠的合同依据和客户基础，业务发展是否具有可持续性，收入确认是否合规，
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）是否存在跨期调节问题，并明确发表意见。（7）请保荐机构说明对发行人合同签署、订单数据、业务来源、收入确认进行核查的方法、比例与结论，补充分析发行人的业务基础、成长性和持续盈利能力。”
核查程序、方式及内容：
就上述问题，本所律师主要履行了如下核查程序：（1）审阅招股说明书、《审计报告》披露的发行人主要产品的销售情况；（2）抽样核查发行人主要产品的销售合同、款项支付凭证、安装调试报告、整机出仓送货单、出口货物报关单（出口退税专用）等；（3）对报告期内发行人销售金额在100万元以上的部分销售合同发送《问询函》，就销售合同的签订日期、销售产品名称、数量、金额、交货情况、货款支付情况、是否存在合同争议以及是否与发行人及其董事、监事、高级管理人员之间存在关联关系进行问询，并取得盖章确认的《问询函》；（4）对发行人部分高级管理人员、销售人员进行访谈，了解潜在客户情况以及购买意向等；（5）核查发行人历年纳税申报资料以及财务报表；参考保荐机构及申报会计师对各期收入、成本、费用发生的合理性分析以及截止性测试结论。
核查结果：
（一）请具体分析并披露报告期各年主要产品的销售数量、销售金额与平均价格，分析是否与合同（订单）签署数量、合同金额、实际完成交付订单数量和金额、确认收入金额等衔接一致或存在差异，说明上述业务数据的来源、计算依据与勾稽关系，业务获取与交易完成的过程与真实性，最终销售的数据来源与核实过程。
1、报告期内各年主要产品的销售数量、销售金额与平均价格：
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||产品||项目||2014年1-9月||2013年||2012年||2011年|
|注塑机||期初手持合同数量（台）||587||397||337||275||
|||期初手持合同金额（万元，未税）||10,769.37||7,265.19||7,020.96||6,083.62||
|||本期新增合同数量（台）||2,769||3,382||2,806||2,654||
|||本期新增合同金额（万元，未税）||52,258.80||63,627.36||51,465.02||45,979.39||
|||平均价格（万元/台）||18.87||18.81||18.34||17.32||
|||本期完成合同数量（台）||2,704||3,192||2,746||2,592||
|||本期完成合同金额（万元，未税）||48,794.77||60,123.18||51,220.80||45,042.05||
|||平均价格（万元/台）||18.05||18.84||18.65||17.38||
|||期末手持合同数量（台）||652||587||397||337||
|||期末手持合同金额（万元，未税）||14,233.40||10,769.37||7,265.19||7,020.96||
|压铸机||期初手持合同数量（台）||83||67||64||39||
|||期初手持合同金额（万元，未税）||8,305.55||6,818.72||5,804.58||4,098.82||
|||本期新增合同数量（台）||614||711||545||530||
|||本期新增合同金额（万元，未税）||34,301.13||35,499.95||31,080.96||28,891.19||
|||平均价格（万元/台）||55.87||49.93||57.03||54.51||
|||本期完成合同数量（台）||577||695||542||505||
|||本期完成合同金额（万元，未税）||29,848.60||34,013.13||30,066.82||27,185.43||
|||平均价格（万元/台）||51.73||48.94||55.47||53.83||
|||期末手持合同数量（台）||120||83||67||64||
|||期末手持合同金额（万元，未税）||12,758.07||8,305.55||6,818.72||5,804.58||
|橡胶机||期初手持合同数量（台）||25||36||23||36||
|||期初手持合同金额（万元，未税）||2,297.25||3,880.96||2,465.32||2,429.39||

北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）
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||产品||项目||2014年1-9月||2013年||2012年||2011年|
|||本期新增合同数量（台）||120||130||93||90||
|||本期新增合同金额（万元，未税）||4,685.84||4,923.63||4,425.28||3,714.78||
|||平均价格（万元/台）||39.05||37.87||47.58||41.28||
|||本期完成合同数量（台）||121||141||80||103||
|||本期完成合同金额（万元，未税）||4,364.72||6,507.34||3,009.64||3,678.85||
|||平均价格（万元/台）||36.07||46.15||37.62||35.72||
|||期末手持合同数量（台）||24||25||36||23||
|||期末手持合同金额（万元，未税）||2,618.37||2,297||3,880.96||2,465.32||
|合计||期初手持合同数量（台）||670||464||401||314||
|||期初手持合同金额（万元，未税）||19,074.92||14,083.91||12,825.54||10,182.44||
|||本期新增合同数量（台）||3,383||4,093||3,351||3,184||
|||本期新增合同金额（万元，未税）||86,559.93||99,127.31||82,545.98||74,870.59||
|||平均价格（万元/台）||25.59||24.22||24.63||23.51||
|||本期完成合同数量（台）||3,281||3,887||3,288||3,097||
|||本期完成合同金额（万元，未税）||78,643.37||94,136.30||81,287.62||72,227.48||
|||平均价格（万元/台）||23.97||24.22||24.72||23.32||
|||期末手持合同数量（台）||772||670||464||401||
|||期末手持合同金额（万元，未税）||26,991.47||19,074.92||14,083.91||12,825.54||

上表数据来源说明：
①销售数量和销售金额来源于公司ERP系统纪录的销售数量和销售金额，平均价格=销售金额/销售数量；
②合同数量来源于报告期内分产品所有合同中签署数量的合计数，合同金额为前述单个合同中签署金额（未税）的合计数；
③期末合同手持合同数量（金额）=期初手持合同数量（金额）+本期新增合同数量（金额）-本期完成合同数量（金额）；
④公司将达到收入确认标准的合同认定为合同完成，即完成合同数量和金额即为公司当期实现销售的数量和金额。
2011年、2012年、2013年和2014年1-9月，公司新增合同数量分别为3,184台、3,351台、4,093台和3,383台，完成合同数量分别为3,097台、3,288台、3,887台和 3,281台，当期合同完成占新增合同的比例分别为97.27%、98.12%、94.97%和96.98%。
2011年、2012年、2013年和2014年1-9月，公司新增合同金额分别为74,870.59万元、82,545.98万元、 99,127.31万元和86,559.93，完成合同金额分别为72,227.48万元、81,287.62万元、94,136.30万元和78,643.37万元，当期合同完成占新增合同的比例分别为96.47%、98.48%、94.97%和90.85%。
2011年、2012年、2013年和2014年1-9月，公司新增合同平均价格分别为23.51万元/台、24.63万元/台、24.22万元/台和25.59万元/台，完成合同平均价格分别为23.32万元/台、 24.72万元/台、24.22万元/台、23.97万元/台，当期完成合同的平均价格与新增合同的平均价格之比分别为99.17%、100.35%、100%和93.68%。从整个报告期来看，共新签合同数量 14,011台、新签合同金额
343,103.81万元，完成合同数量13,553台、完成合同金额326,294.77万元，完成
数量和金额占签订合同数量和金额的比例分别为96.73%和95.10%。
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）综上，报告期内，发行人收入持续增长，每个年度合同金额和合同数量合计数均大于已实现的销售收入和销售数量合计数，说明销售的实现均有合同支撑，由于合同执行面临跨期因素的影响，因此导致各年度合同数和销售数产生一定的差异，但从整个报告期来看，合同签署情况和合同完成情况总体衔接基本一致。
2、交易真实性核查
由于发行人业务量大，日常单据处理数量多且程序繁杂，为满足日常管理需要，报告期内，发行人采用天心ERP系统对与销售相关的业务单据进行处理。
从上述ERP系统导出销售数量和销售金额，并计算出平均价格，从合同台账统计合同签署数量、金额，并计算出平均价格，将上述数据报告期内进行比对，结果如下：
（1）销售数量、销售金额与合同签署数量、签署金额的匹配性分析结果
从整个报告期来看，公司三种产品共新签合同数量14,011台、新签合同金额343,103.81万元，完成合同数量13,553台、完成合同金额326,294.77万元，完成数量和金额占签订合同数量和金额的比例分别为96.73%和95.10%。
（2）销售平均价格与合同签署平均价格的匹配性分析结果
2011-2013年、2014年1-9月，发行人三种产品销售平均价格（算术平均价格）与新签合同签署平均价格比例平均分别为99.17%、100.35%、100%和93.68%。
基于上述分析，报告期内，发行人主要产品的销售数量、销售金额与平均价格，与合同（订单）签署数量、合同金额确认收入金额，受合同执行跨期影响因素，略有差异，但从整个报告期而言，衔接基本一致，发行人合同（订单）数据的获取来源真实。
（二）请补充说明是否存在通过人为调节订单签署时间和执行期间进行跨期收入调节的情况。
报告期内，发行人一直执行“直销为主，经销为辅”的销售模式，与客户确定合作关系后，首先双方签署合同，经过2-8个月的生产，产品完成经检验合格后发货，对国内直销客户公司负责安装调试完毕并取得安装调试报告后确认收入，对国内经销商客户公司负责运至指定地点并经客户签收后确认收入，对海外客户则以出口报关单确认收入。发行人严格按照制定的收入确认原则确认收入，不存在通过人为调节订单签署时间和执行期间进行跨期收入调节的情形。
（三）请补充分析并披露各年度营业收入增减变化的具体原因，根据销量、售价、品种结构的变化，分析并披露各类产品营业收入变动的具体原因，具体说明销售模式、结算方式、收入确认、收款进度、应收账款确认与回收等情况是否符合逻辑对应关系。
1、报告期内收入变动情况
报告期内，发行人营业收入构成及变化情况如下表所示：
单位：万元、%
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）
||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2014年1-9月||2013年||||2012年||||2011年|||
||项目||||||||||||||
|||金额|占比|金额|占比|增幅||金额||占比|增幅|金额||占比|
|主营业务收入||83,008.10|95.74|100,646.13|96.45|19.39|84,297.26||97.82||11.05|75,906.33|98.88||
|其他业务收入||3,693.32|4.26|3,700.43|3.55|96.64|1,881.83||2.18||119.22|858.41|1.12||
|营业收入合计||86,701.41|100.00|104,346.56|100.00|21.08|86,179.09||100.00||12.26|76,764.75|100.00||

发行人主营业务突出。报告期内，主营业务收入的比重保持较高水平。2011年、2012年、2013年及2014年1-9月，该比重分别为98.88%、97.82%、96.45%及95.74%。公司其他业务收入主要为生产废料、配件销售收入及 Biv公司的维修收入，占比较低。报告期内，2013年较 2012年、2012较 2011年度，营业收入增幅分别为21.08%和12.26%。
2、主营业务产品构成及变动
（1）报告期内，发行人主营业务收入的产品构成及变动趋势如下：
单位：万元、%
|||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2014年1-9月||2013年||||2012年||||||2011年||
||项目|||||||||||||||
|||金额|占比|金额|占比|增幅||金额||占比||增幅||金额|占比|
|高分子材料模压注射成型设备||53,159.49|64.04|66,630.52|66.21|22.87|54,230.44||64.33||11.31||48,720.91||64.19|
|其中：注塑机||48,794.77|58.78|60,123.18|59.74|17.83|51,220.80||60.76||13.72||45,042.05||59.34|
|橡胶机||4,364.72|5.26|6,507.34|6.47|116.22|3,009.64||3.57||-18.19||3,678.85||4.85|
|轻合金模压成型设备（压铸机）||29,848.60|35.96|34,013.13|33.79|13.13|30,066.82||35.67||10.60||27,185.43||35.81|
|配件收入||-|-|2.49|-|-|-||-||-||-||-|
|主营业务收入||83,008.10|100.00|100,646.13|100.00|19.39|84,297.26||100.00||11.05||75,906.33||100.00|

（2）报告期内发行人主营业务收入结构的变化情况如下：
||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2014年1-9月||2013年||||2012年|||2011年|
||主营业务||||||||||||
||||结构占比|变动（%）|结构占比||变动||结构占比|变动（%）||结构占比|
||收入类别||||||||||||
||||（%）||（%）||（%）||（%）|||（%）|
|注塑机||58.78||-1.60|59.74|-1.68||60.76||2.39|59.34||
|压铸机||35.96||6.42|33.79|-5.27||35.67||-0.39|35.81||
|橡胶机||5.26||-18.73|6.47|81.23||3.57||-26.39|4.85||
|合计||100.00||-|100.00|-||100.00||-|100.00||

报告期内，公司三类产品占比基本稳定，收入主要来源于注塑机和压铸机产品，其中注塑机收入占比在60%左右，压铸机收入占比35%左右，橡胶机收入占比5%左右。因此，产品结构因素对收入变动影响较小，收入增长主要来源于各类产品收入的增长。
3、发行人各类产品销量、售价变动对收入增长影响
（1）注塑机
注塑机广泛用于生产家用电器零部件、汽车零部件、医疗器械、包装产品、3C产品零部件等领域，由于下游应用领域广泛，可以适时平滑单个市场的波动。
报告期内，发行人注塑机销量、售价及变动对收入的影响情况如下：
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||2014年1-9月||2013年||2012年||2011年|
|平均销售单价（万元/台）||18.05||18.84||18.65||17.38||
|销量（台）||2,704||3,192||2,746||2,592||
|销售收入（万元）||48,794.77||60,123.18||51,220.80||45,042.05||
|平均销售单价变动比例（%）||-4.19||1.02||7.31||-||
|销量变动比例（%）||7.28||16.24||5.94||-||
|收入变动比例（%）||4.62||17.38||13.72||-||

注：2014年1-9月销量、收入变动比例涉及的比较基准按2013年全年的75%计算，下同。
报告期内，注塑机平均单价有所波动，注塑机平均单价的变化主要受产品收入结构、市场竞争、原材料价格变化等多重因素共同影响。2011年销售均价较低，主要系小型注塑机占比较高，拉低了整体的均价，2012年、2013年和2014年1-9月销售均价波动较小。公司注塑机产品应用领域广泛，定制化程度较高，不同规格、不同性能、不同应用领域产品之间价格差异较大，因此，报告期内不同规格产品收入结构的变化是平均销售单价变化的主要因素。
公司注塑机产品按照规格不同可分为小型机、中型机和大型机，其中：锁模力30-200吨为小型机、260-560吨为中型机、650吨以上为大型机。根据锁模力吨位大小区间对注塑机收入占比列示如下：
||||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2014年1-9月||||2013年|||2012年||||2011年|||
||锁 模 力||||||||||||||||
||||平均单||||||||||||||
||（吨）||||收入占比||平均单价||收入占比|平均单价||收入占比||平均单价||收入占比|
||||价||||||||||||||
|160以下||10.26||23.73%||10.18||21.70%||10.44|23.96%||10.50||26.77%||
|160-200||14.62||25.73%||15.03||25.23%||15.13|23.81%||15.12||27.79%||
|260-320||22.84||21.44%||23.61||23.60%||24.10|23.29%||23.07||21.30%||
|400-560||35.75||10.99%||36.79||10.95%||37.65|11.03%||36.16||9.95%||
|650-800||64.92||10.51%||68.95||9.86%||66.68|12.63%||64.92||7.64%||
|1,000以上||123.59||7.60%||148.72||8.66%||117.86|5.29%||128.07||6.54%||
|合计||-||100.00%||-||100.00%||-|100.00%||-||100.00%||

原材料价格变化是影响注塑机平均销售单价的另一个重要因素，公司采用成本加成模式定价，原材料价格的变化通过成本变化一定程度上体现在产品售价上。报告期内，公司主要原材料价格呈下降趋势，但由于平均销售单价受产品销售结构等因素的影响，因此，各类注塑机产品的平均售价与原材料价格变动趋势不完全一致。此外，注塑机产品在不同应用领域的市场竞争状况，也是影响产品定价的因素之一，并通过不同产品的实际销售价格，影响了注塑机的平均售价。
从销售数量看，随着新建产能逐步投产及销售能力增强，报告期内呈现增长趋势。因此，本公司注塑机业务收入在报告期内保持稳定增长，2012年和 2013年较上一年度增长率分别达到13.72%和17.38%，2014年1-9月销售收入较同期增速放缓，主要系受宏观经济下行影响，下游市场投资意愿减弱所致。
（2）压铸机
压铸机主要用于生产汽车零部件、3C产品零部件、家用电器及家庭用品、
医疗器械中的医疗器材等，其中在汽车和 3C领域应用尤其广泛。
报告期内，公司压铸机销量、售价及变动对收入的影响情况如下：
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项 目||2014年1-9月|2013年||2012年||2011年|
|平均销售单价（万元/台）||51.73||48.94|55.47||53.83||
|销量（台）||577||695|542||505||
|销售收入（万元）||29,848.60||34,013.13|30,066.82||27,185.43||
|平均销售单价变动比例（%）||5.70||-11.77|3.05||-||
|销量变动比例（%）||6.02||28.23|7.33||-||
|收入变动比例（%）||9.57||13.13|10.60||-||

与注塑机产品类似，压铸机平均销售单价的变化同样受产品收入结构、市场竞争、原材料价格变化等多重因素共同影响。报告期内，公司压铸机平均销售单价存在波动，但波动幅度较小。2013年，公司压铸机平均单销售价下降主要原因系中型压铸机收入占比增加以及原材料价格下降等所致。
公司压铸机产品按照规格不同可分为小型机、中型机和大型机，其中：锁模力 250吨以下为小型机、260-500吨为中型机、650吨以上为大型机。根据锁模力吨位大小区间对压铸机收入占比列示如下：
||||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||锁模力||2014年1-9月||||2013年|||2012年||||2011年|||
||（吨）||平均单价||收入占比||平均单价||收入占比|平均单价||收入占比||平均单价||收入占比|
|200以下||22.53||9.89%||23.68||18.38%||22.97|13.91%||21.85||10.77%||
|260-500||36.50||41.70%||38.07||37.16%||40.57|33.86%||39.77||38.47%||
|650-900||86.08||21.63%||84.81||16.71%||95.36|25.69%||86.79||27.45%||
|1,000以上||266.51||26.79%||294.97||27.75%||284.98|26.54%||287.91||23.30%||
|合计||-||100.00%||-||100.00%||-|100.00%||-||100.00%||

从各产品平均销售单价来看，报告期内，小型压铸机销售价格有所波动但总体稳定，主要原因系公司引进国外先进技术并集成创新后，主要应用于 3C领域的镁合金HM200吨小型热式压铸机产品性能提升，单价及收入占比提高；同时，销量相对较多的140吨和180吨冷室小型压铸机销售单价稳定，亦是小型压铸机平均销售单价虽有波动但总体稳定的原因。
中型压铸机方面，2013年中型压铸机平均销售单价较 2012年下降6.16%，一方面是因原材料价格的下降所致，另一方面是公司为巩固和拓展中型压铸机市场空间，采取了更具有竞争性的销售政策。
大型压铸机方面，报告期内公司大型压铸机平均销售单价有所波动，但总体维持在较高水平，主要原因系大型压铸机实时控制技术、自动化集成技术等不断提升，产品性能、可靠性等进一步提高，综合竞争力持续增强，使得公司 2000吨以上大型压铸机收入占比增加，因此，2011年至2013年大型压铸机平均售价持续上升。2014年 1-9月大型压铸机销售单价较 2013年下降9.89%，主要原因系 2014年 1-9月大型压铸机销售产品结构有所变化，主要为 1250吨、1650吨及2000吨产品，而2013年主要销售的是2000吨、3000吨及HPM2000吨单价相对较高的产品。
从销量来看，报告期内压铸机销量稳步增长，主要系下游汽车、3C等应用领域市场情况较好，引致扩产需求。2013年较2012年销量增长28.23%，但收入
仅增长13.13%，主要系2013年中小型压铸机销售占比较高，销售均价下降所致。
报告期内，注塑机和压铸机都实现了较快的增长，主要原因如下：
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）第一，报告期内，国内宏观经济环境基本稳定，模压成型装备行业良性发展，来自于进口替代、新应用领域以及产业升级所需的高端装备需求增加；
第二，公司有着良好的技术积累和市场基础，随着自身研发实力及制造工艺水平的不断提升，注塑机和压铸机的技术含量不断提高、产品种类不断丰富、应用领域不断扩大。凭借领先的产品技术，显著的节能效果以及完善的售后服务迅速占领市场，产品订单保持稳定增长；
第三，报告期内，公司通过加大投入、提升生产效率等措施，稳步提升产能，将核心竞争力转化为生产力，为收入的增长和盈利能力的提升奠定了产能基础。
随着公司本次募集资金投资项目的实施，公司的产能、产品的技术水平将有大幅度的提升，有利于公司营业收入的持续增长。
（3）橡胶机
橡胶注射机主要用于生产电力行业的高压复合绝缘子、电力电缆配件、汽车密封和减震件等，应用领域较注塑机和压铸要窄，市场容量也较小。
报告期内，公司橡胶机销量、售价及变动对收入的影响情况如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项 目||2014年1-9月||2013年||2012年||2011年|
|平均销售单价（万元/台）||36.07||46.15||37.62||35.72||
|销量（台）||121||141||80||234||
|销售收入（万元）||4,364.72||6,507.34||3,009.64||3,678.85||
|平均销售单价变动比例（%）||-21.84||22.67||5.32||-||
|销量变动比例（%）||8.11||76.25||-65.81||-||
|收入变动比例（%）||-5.94||116.22||-18.19||-||

公司橡胶机产品主要应用于电力行业的高压复合绝缘子、电力电缆配件、汽车密封和减震件等，定制化程度较高，不同规格、不同性能、不同应用领域产品之间价格差异较大。如电力行业所需的橡胶机价格显著高于汽车行业，因此，报告期内，橡胶机产品在不同应用领域销售数量的差异是导致平均销售单价波动的主要原因。
报告期内，橡胶机收入占比较小，波动较大，主要原因如下：
①公司2012年橡胶机收入较2011年有所下降，一方面受宏观环境影响，电力行业投资速度放缓、汽车行业增速降低，对橡胶机的购买需求延迟；此外，公司结合市场需求的变化，在技术积累和市场开拓基础上进行了产品升级及销售结构的调整，主动调整并放弃了部分市场竞争激烈、毛利率低的产品及中低端客户，集中精力致力于高端客户及产品的研发和销售，这也引致 2012年销售较上年同期有所下滑。
②公司2013年橡胶机收入较2012年大幅增长，一是新产品研发带来的市场销售增加，先后研制成功的 AT系列和 H1000型号的产品在电力行业得到应用及认可；第二，公司橡胶机在汽车配件市场的应用得到拓展；第三，出口业务快速增长，2012年、2013年橡胶机出口业务收入分别为 840.25万元、1,854.23万
元，2013年较2012年增长120.68%。
③2014年 1-9月，公司橡胶机收入略有下降，主要系受宏观经济影响，下
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）游市场放缓。
2、发行人经营模式对收入增长的影响
（1）销售模式对收入增长的影响
报告期内，公司销售采用“直销为主、经销为辅”模式，与经销商均签署了经销协议。根据公司产品及国内、国际业务的销售策略，国内注塑机采用“直销为主，买断式经销为辅”的模式，国内压铸机和橡胶注射机全部采用直销模式；
国际市场销售采用买断式经销与直销相结合的模式。
报告期内公司直销与经销收入及占营业收入比重情况如下：
金额：万元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||经销收入||||直销收入|||
||年 度|||||||||
||||金额||占比（%）||金额||占比（%）|
|2014年1-9月||8,657.49||9.99||78,043.92||90.01||
|2013年度||9,919.65||9.51||94,426.91||90.49||
|2012年度||12,542.55||14.55||73,636.54||85.45||
|2011年度||11,913.15||15.52||64,851.60||84.48||

报告期内，公司经销收入2011年和2012年在15%左右，2013年和2014年1-9月在10%左右，总体占比仍较低。
公司规模目前正处于快速成长阶段，对国内市场，采用直销模式能够快速了解市场要求，减少中间环节所需时间及成本，即时解决客户在使用公司产品时的相关问题，让公司在产品的研发方向上更加明确，更加符合客户的需求；而对于国外市场，以经销商模式为主，可以利用经销商熟悉本地市场的优势快速打开市场，提高产品知名度，为下一步扩张奠定基础。
公司目前采用的销售模式符合公司目前的实际情况，确保了收入在报告期内持续增长。
（2）收入增长与收入确认、信用政策、应收账款等的对应关系
由于公司有一定比例产品出口国外，因此在具体业务中，公司会根据国内销售和出口销售两种情况分别进行收入确认：
（a）内销业务收入确认原则
①直销方式：公司根据客户订单要求完成产品生产后发货，货物运至合同指定地点，公司技术人员进行安装调试，客户确认调试合格并在安装调试报告上签字后，相关的风险和报酬已转移，并已取得收款的相关权利，公司据此确认收入。
②经销方式：公司根据经销商订单要求完成产品生产后，货物运至合同指定地点，经销商于整机出仓送货单上签字并盖章后，相关的风险和报酬已转移，并已取得收款的相关权利，公司据此确认收入。
（b）出口业务收入确认原则
公司根据客户订单要求完成产品生产后发货，公司产品经海关申报后，取
得出口报关申报联和装箱单。货物报关离开口岸一般一个月内（特殊情况会有两
个月），海关打印出口报关单（出口退税联），公司以出口发票专用“记账联”、
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）出口报关单、销售合同、装箱单作为收入确认的依据，由此确认销售。
报告期内，公司一直严格按照上述确认原则确认收入，不存在跨期调节收入增长的情形。
公司产品属于专用设备，下游客户购买一般作为固定资产使用，对于大型设备，行业内普遍都采用分期付款的方式支付货款。
公司在信用政策上，对于直销客户，公司一般在签订合同后收取一定比例的预收款，发货前再收取一定比例的款项，安装调试完成并验收合格后 12个月内（海外销售为发货后1-6个月）收清余款；对于经销商，公司每年根据上年销售情况给经销商下达销售指标，同时给予一定的信用额度，信用额度内经销商可赊销，若欠款超过信用额度，在款项结清前公司将不予出货。
公司对于直销客户，安装调试完毕后确认收入，尾款一般都会允许客户分期付款；对经销商客户，在信用额度内可赊销，上述政策不影响公司的收入确认，但导致各报告期期末公司应收账款余额相对较大，信用额度的存在增加了公司前期投入，从资金的角度来看，相当于承担了一部分资金的利息，但相对于同行业，公司毛利率水平和应收账款周转速度都处于较高水平，公司成本转嫁能力较强，同时公司应收账款账龄90%以上都在1年以内，回收风险较小。
（四）请结合销售模式和业务实施过程，具体披露收入确认的原则、时点、依据和方法，产品交付验收是否存在其他附加条件及对收入确认的影响。
发行人实行以“直销为主，经销为辅”的销售方式，业务实施过程和收入确认原则如下：
1、内销业务
（1）直销模式
业务实施过程：客户与公司签订合同，产品设计、安排生产、质检，出货，运输，安装调试、验收后确认收入，售后服务。
收入确认原则：公司根据客户订单要求完成产品生产后发货，货物运至合同指定地点，公司技术人员进行安装调试，客户确认调试合格并在安装调试报告上签字后，公司据此确认收入。
（2）经销模式
业务实施过程：客户与公司签订合同，产品设计、安排生产、质检，出货，运送至指定地点并取得签收单，确认收入。
收入确认原则：公司根据经销商订单要求完成产品生产后，货物运至合同指定地点，经销商于整机出仓送货单上签字并盖章后，相关的风险和报酬已转移，并已取得收款的相关权利，公司据此确认收入。
2、出口业务
（1）直销模式
业务实施过程：客户与公司签订合同，产品设计、安排生产、质检，出货，报关后确认收入，运输，安装调试，售后服务。
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）（2）经销商模式
业务实施过程：客户与公司签订合同，产品设计、安排生产、质检，出货，报关后确认收入，根据合同规定执行后续运输事宜。
出口业务收入确认原则：公司根据客户订单要求完成产品生产后发货，公司产品经海关申报后，取得出口报关申报联和装箱单。货物报关离开口岸一般一个月内（特殊情况会有两个月），海关打印出口报关单（出口退税联），公司以出口发票专用“记账联”、出口报关单、销售合同、装箱单作为收入确认的依据，由此确认销售。
综上，发行人严格按照上述原则确认收入，交付验收不存在其他附加条件。
（五）请补充分析发行人营业收入增长或变动是否与细分行业的变化趋势一致，各子行业或产品未来1-3年业务前景、发展方向与规模变化，业务结构是否存在调整因素及变化趋势，未来经营业绩是否具有可持续性及其理由，如存在收入波动和业绩下滑风险请补充风险提示。
1、收入增长与行业变化趋势的对应关系
目前国内A股市场尚没有同行业可比上市公司，故公司选取香港交易所同行业上市公司力劲科技、海天国际、震雄集团与公司进行简单比较。公司与海天国际、震雄集团同属“2013中国塑料注射成型机10强企业”；力劲科技是压铸机行业目前唯一一家上市公司，因此，从数据来源的真实性、可靠性及比较对象的产品、技术、规模等方面看，公司选取力劲科技、海天国际、震雄集团3家公司进行比较具有合理性。
公司注塑机产品可比同行业公司为海天国际及震雄集团，压铸机产品可比同行业公司为力劲科技。报告期内上述几家公司与伊之密营业收入增长情况如下：单位：亿元
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||公司情况||||2013年||||2012年||||2011年|
||公司名称||主营业务||金额||增幅||金额||增幅||金额|
|海天国际||注塑机及配件||72.01||13.65%||63.36||-9.83%||70.27||
|震雄集团||注塑机及配件||18.46||2.90%||17.94||-2.39%||18.38||
|力劲科技||压铸机、注塑机、数控加工中心||26.53||3.63%||25.60||-15.01%||30.12||
|发行人||注塑机、压铸机、橡胶机||10.43||21.08%||8.62||12.26%||7.68||

注：海天国际的会计年度与公司一致，其余两家为上年4月1日至次年3月31日。
由上表可知，2012年，同行业公司海天国际、震雄集团及力劲科技收入小幅下滑，公司仍实现了收入增长；2013年，公司营业收入继续保持稳定增幅，高于同行业公司的收入增幅，与海天国际基本一致，高于震雄集团和力劲科技。
报告期内，公司营业收入增幅高于同行业公司的主要原因如下：
①上述同行业公司均已在香港上市多年，与之相比公司规模相对较小，市场占有率较低，因此增长空间较大；
②公司通过差异化的经营策略在部分细分领域建立了竞争优势。在注塑机
领域，公司把握包装、医疗器械等新兴细分行业领域的发展机会，以市场需求为导
向，研制了多款性能领先、市场反响良好的产品。例如，在包装行业，公司研制
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）的高速 PET瓶胚多模腔成型系统，采用伺服直驱式高速取出冷却系统，产品性能及市场竞争力领先于同行；在医疗制品行业，公司自主研发的带自动格林柱移动装置的BOPP输液瓶胚专用成型设备，通过降低模具安装高度使医疗行业GMP认证厂房高度降低，节约了大量建筑材料和装修费用，降低了生产车间长期运营成本，对下游医疗制品行业形成积极影响。在压铸机领域，公司在国产品牌汽车较快发展背景下，面对汽车领域出现的进口替代订单需求，针对性开发了高性能的压铸机产品。例如，通过在压铸机上配置闭环控制系统，研发了基于嵌入式实时控制系统的闭环控制高性能压铸机，改善了压铸机制品的速度、强度及可控性，取得了部分进口替代的市场份额。
③报告期内公司一直致力于提升管理水平，积极推行过程管理及现场力改善模式，将“员工责任心”贯彻到每个环节。公司主要从生产力平衡、人机研究、可视化管理、物流规划、工装制作、多功能角等方面进行现场改善，并为现场力项目运作团队成员提供各种培训机会和锻炼机会，曾多次分批派送相关管理人员去日本MAZAK独资企业宁夏“小巨人”参观，学习其先进的精益生产运行模式。
2011年公司完成现场力项目 28项，2012年完成 24项，2013年完成 16项。项目涉及到生产现场管理、工具升级、工装改进、生产辅料管理等各方面，有效提升了公司产品质量和生产效率、降低了生产成本，并为公司市场份额的提升奠定了质量和产能基础。
④公司一直重视产品的售后服务。目前，已在国内建立了7家分公司及 50余家销售服务网点，能快速响应客户需求。迅速满足客户的个性化需求的能力为公司赢得了客户的信任，培育了客户的忠诚度，扩大了产品的市场占有率。
⑤公司积极拓展海外市场，专门设立全球业务发展部负责海外市场营销业务。
报告期内，公司海外经销商从13个增加为24个，出口市场区域不断扩大；公司针对不同国家开发出不同标准的产品，满足了客户个性化需求，在客户开拓方面取得显著成效。公司海外业务的拓展使得公司收入进一步多样化，有效平滑了国内收入增长率的波动。
⑥公司股权架构合理，主要中高层管理人员和部分主要技术人员以间接方式持有公司股份，核心人员主人翁意识和市场开拓意识较强，工作积极性高。
2、未来行业发展趋势及对公司业绩的影响
当前，我国装备制造业处于大力发展时期。第一，我国目前正处于扩大内需、和产业转型升级的关键时期，工业化、信息化、城镇化、市场化、国际化加速推进，居民消费结构呈现升级趋势，高附加值装备制造业产品需求上升；第二，我国是世界制造大国还不是制造强国，“十二五”期间是我国由制造大国向制造强国转变的关键阶段，也是各行业自主创新、结构调整和转型升级的黄金阶段，以绿色节能为发展方向的家用电器和汽车工业、以环保安全为核心的医疗器械行
业、以精密可靠为核心的通讯电子行业等，均以“调结构、促升级”为宗旨，提出了“十二五”发展的规划意见；第三，经过多年“以市场换技术”的积累之后，
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）高端装备制造业形成了较深的技术沉淀和较强自主创新能力。作为制造业的基础装备，模压成型装备行业进入持续、稳定、良性的发展阶段。
注塑机和压铸机在家用电器、汽车、医疗器械、3C产品及包装等行业的普遍应用，为注塑机和压铸机发展提供了广阔的市场空间。橡胶机主要用于生产电力行业的高压复合绝缘子、电力电缆配件、汽车密封和减震件等，未来也有较大的发展空间。
塑料机械行业经济总量到2015年保持年均增长12%以上，注塑机的总产值占塑料机械40%以上，因此，预计到2015年，注塑机的工业总产值约为400亿元。
根据广东省机械工程学会压铸分会《中国压铸机械行业现状及发展趋势研究报告》压铸机行业年均增长10%以上，未来市场容量较大。
综上，未来 1-3年，发行人所处行业仍有较大发展空间，这为包括发行人在内的行业内优势企业未来可持续发展提供了良好的契机。但同时，发行人所处行业在大类上属于装备制造行业，装备制造行业具有较强的周期性特征，与宏观经济和固定资产投资关联度比较高。当经济不景气时，下游需求就会减缓，将会对发行人的生产经营产生负面影响。发行人产品的市场需求主要来自家用电器、汽车、医疗器械、3C产品、包装及航空航天等相关领域，如果上述领域发展放缓，对发行人产品的需求也将减少，从而给发行人未来业务发展带来一定影响。另外，在国际经济形势复杂多变的情况下，印度等国家基于保护本国产业、保障自身就业等因素考虑，加大了对本国相关产业的保护力度，因此，发行人可能面临主要出口国家发起的反倾销等贸易保护主义风险。
（六）请保荐机构、申报会计师、发行人律师详细核查发行人合同（订单）数据的来源及真实性，营业收入增长是否具备可靠的合同依据和客户基础，业务发展是否具有可持续性，收入确认是否合规，是否存在跨期调节问题，并明确发表意见。
1、关于发行人合同、收入真实性的核查
（1）发行人境内客户及内销收入核查
根据发行人客户分散的特点，本所律师和保荐机构、申报会计师主要从销售合同及相关单据抽查、获取客户工商档案、实地走访客户、客户互联网检索等方面进行核查。具体核查情况说明如下：
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||核查方法||核查内容||核查范围|
|抽查、审阅合同、发票等原始单据|| 全查报告期内销售金额在50万元以上的合同； 与出库单、运输单、销售发票、安装调试报告及银行收款凭证进行核对，以验证收入真实性、准确性和完整性。||报告期内金额在50万元以上的内销合同分别为407个、434个、549个及459个，合计收入分别占2011年、2012年、2013年及2014年1-9月公司主营业务内销收入的64.37%、69.20%、67.56%及66.32%。||
|查阅客户工商档案|| 取得主要客户工商简档，了解客户成立时间、股权结构、主营业务等基本信息。||报告期内各期内销及国内9家经销商共158家。||

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|核查方法||核查内容||核查范围|
|向客户发送询证函| 向主要客户发送询证函，对发行人报告期内实现的收入及与发行人之间不存在关联关系进行确认。||2011年319家内销客户，收回292家，回函率91.54%，占当年 主 营 业 务 内 销 收 入 的64.00%；2012年405家内销客户，收回 385家，回函率95.06%，占当年主营业务内销收入的72.48%；2013年377家内销客户，收回360家，回函率95.49%，占当年主营业务内销收入的65.40%；2014年1-9月401家内销客户，收回352家，回函率87.78%，占当年主营业务内销收入的64.58%。||
|实地走访客户| 与发行人客户相关人员访谈并形成书面记录，确认销售真实性； 取得营业执照、工商登记资料及有关声明，了解客户基本情况； 实地查看发行人销售产品使用情况并拍照留存，确认销售真实性； 对于经销商客户，走访经销商的大客户，查看发行人产品使用情况，确认经销商销售的真实性。||报告期内各期内销主要客户及国内9家经销商共计158家，分别占2011年、2012年、2013年及2014年1-9月公司主营业务内销收入的31.00%、31.92 %、29.96%及28.60%。||
|访谈合作银行| 取得消费信贷担保余额明细； 与报告期内合作消费信贷业务的佛山市顺德农村商业银行容桂支行和工商银行佛山容桂支行相关人员进行访谈，了解银行审查程序、客户资信状况，确认销售真实性。||报告期内发生消费信贷的销售收入||
|查阅主要客户官方网站| 查阅主要客户官方网站，了解其公司简介、主营业务及产品信息等。||报告期各期内销前五十大客户||

（2）发行人境外客户及外销收入核查
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||核查方法||核查内容||核查范围|
|抽查、审阅合同、发票等原始单据|| 抽查销售合同（金额在5万美元以上）； 与出库单、运输单、报关单、销售发票、银行收款凭证、外汇核销单等进行核对，以验证收入真实性、准确性和完整性。||金额在 5万美元以上的销售合同，合计收入分别占2011年、2012年、2013年及2014年1-9月公司主营业务外销收入的60.96%、66.75%、64.90%及72.33%。||
|向开户银行发送询证函|| 核查发行人报告期出口收汇结汇情况||报告期出口业务收入||
|核查海关出口数据|| 去海关打印发行人出口统计数据，验证公司出口收入真实性。||报告期出口业务收入||
|查阅客户工商档案|| 取得主要客户工商简档，了解客户成立时间、股权结构、主营业务等基本信息。||报告期前五大境外客户||
|发送询证函|| 向主要客户发送询证函，对发行人报告期内实现的收入及与发行人之间不存在关联关系进行确认。||2011 年、2012 年、2013 年及2014年1-9月前五大境外客户，回函率100%，分别占当年境外销售收入的65.09%、46.57%、40.42%及35.45%。||
|发送调查问卷|| 了解客户成立时间、股权结构，报告期内经营情况； 对经销商客户，了解对伊之密产品最终销售情况。||2011 年、2012 年、2013 年及2014年1-9月前五大境外客户，分别占当年境外销售收入的65.09%、46.57%、40.42%及||

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||核查方法||核查内容||核查范围|
|||||35.45%。||
|实地走访客户|| 与发行人客户相关人员访谈并形成书面记录，确认销售真实性； 取得营业执照、工商登记资料及有关声明，了解客户基本情况； 实地查看发行人销售产品使用情况并拍照留存，确认销售真实性； 对于海外经销商，走访经销商的大客户，查看发行人产品使用情况，确认经销商销售的真实性。||报告期外销前十大客户中的WY Machinery Trading SDN.BHD（马来西亚），E-PLASTASIA,INC（菲律宾）和CHESOMACHINERY PTE LTD.（印尼）、General Makina Sanayi Icve Dis Ticaret Ltd. Sti.（土耳其）、Vision Die Casting（印度）、SUNBEAM AUTO PRIVATELIMITED. （ 印 度 ）、 OPALPLASTIC LTD.（以色列）、NAWA PLASTIC INDUSTRIESCO.,LTD.（泰国）、K PAT CO.,LTD.（泰国）、D.K TECH（韩国），分别占2011年、2012年、2013年及2014年1-9月公司外销收入的70.98%、54.65%、42.25%及41.20%。||

2、关于收入确认合规性的核查
本所律师和保荐机构、申报会计师结合发行人具体业务性质及生产过程等实际情况，根据《企业会计准则》的要求，对发行人的收入确认、成本结转、费用确认的合规性和谨慎性进行了审核。本所律师查阅了发行人各项财务内控制度，抽查了收入、采购等业务合同、相关会计凭证等资料；查阅了发行人历年纳税申报资料以及财务报表；参考了保荐机构会同申报会计师进行的截止性测试分析，并就上述问题与发行人财务人员、管理人员以及保荐机构、申报会计师进行了讨论分析。
具体核查程序如下：
I、公司收入确认、成本结转、费用确认符合会计准则与相关法律法规的规定公司销售收入的具体确认原则如下：
（1）内销业务收入确认原则
①直销方式：公司根据客户订单要求完成产品生产后发货，货物运至合同指定地点，公司技术人员进行安装调试，客户确认调试合格并在安装调试报告上签字后，相关的风险和报酬已转移，并已取得收款的相关权利，公司据此确认收入。
②经销方式：公司根据经销商订单要求完成产品生产后，货物运至合同指定地点，经销商于整机出仓送货单上签字并盖章后，并已取得收款的相关权利，公司据此确认收入。
（2）出口业务收入确认原则
公司根据客户订单要求完成产品生产后发货，公司产品经海关申报后，取得出口报关申报联和装箱单。货物报关离开口岸一般一个月内（特殊情况会有两
个月），海关打印出口报关单（出口退税联），公司以出口发票专用“记账联”、
出口报关单、销售合同、装箱单作为收入确认的依据，由此确认销售。
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）公司确认收入的同时结转成本，成本结转采用个别计价法。报告期内，公司对于原材料、直接人工和制造费用的归集完整，成本核算及结转及时、准确，不存“高留低转”或“低留高转”提高或降低库存商品的成本调节当期利润的情况，符合企业会计准则和相关法律法规的规定。
报告期内，公司期间费用的确认完整、准确，符合企业会计准则和相关法律法规的规定。各项费用确认时均取得了合法的原始凭证且原始凭证齐全，记账凭证与原始凭证相符，账务处理正确并记录于恰当的会计期间。
II、公司收入确认、成本结转、费用确认符合《企业会计准则》谨慎性原则
公司根据《企业会计准则—基本准则》要求遵循谨慎性原则，在对交易或者事项进行会计确认、计量和报告时都保持应有的谨慎，不存在高估资产或者收益、低估负债或者费用的情形，具体表现如下：
（1）公司收入只有在经济利益很可能流入从而导致公司资产增加或者负债减少、且经济利益的流入额能够可靠计量时才能予以确认，防止了将不能实现或不能确认为收入的交易和事项确认为收入，避免了高估收入。
（2）公司资产负债表日存货按照成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值时候计提存货跌价准备计入当期损益，避免高估资产。
（3）应收款项作为公司的资产，在预期未来能够收回多少存在不确定性，因此公司在期末对应收款项按照一定的方法和比例计提坏账准备，合理估计可能发生的坏账损失计入当期损益。
（4）使用寿命有限的无形资产的价值在其使用寿命内摊销，不高估无形资产价值、不低估生产经营费用。公司自行研发无形资产时发生的支出，严格区分研究阶段和开发阶段的支出，将研究阶段的支出在发生时计入当期损益。目前公司尚未发生符合资本化条件的开发阶段的支出。
（5）借款利息在发生时确认为费用，计入当期损益，目前公司无符合资本化条件应当予以资本化的借款利息。
（6）公司因承担产品质量保证而负有现时义务，履行该义务会导致经济利益流出公司，且该义务的金额能够可靠的计量，公司将该项义务确认为预计负债，并计入当期损益。
综上所述，公司收入确认、成本结转、费用确认符合《企业会计准则》以及相关法律法规的要求，同时遵循了《企业会计准则》谨慎性原则的要求，不存在跨期调节或虚构收入利润的情况，亦不存在不符合《企业会计准则》及其他法律法规的情形。
III、关于公司财务规范性的说明
报告期内，公司建立了完善的财务内控制度并有效执行，各项具体业务的核算均按照《企业会计准则》及其他相关法律法规的规定执行，财务管理与核算具有规范性。具体情况如下：
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）（1）规范会计科目体系，建立统一标准。公司将下属所有子公司涉及的科目进行了统一，对母公司、子公司使用的会计科目进行规范和整合，并针对公司的具体业务制定了《会计核算手册》。
（2）统一会计核算政策。公司制定了统一的会计政策，制定了应收账款、其他应收款坏账准备计提方法以及比例的会计政策；制定了存货、固定资产等相关资产期末跌价准备计提方法的会计政策；制定了固定资产折旧方法、折旧年限、残值率的会计政策等系列会计政策。
（3）制定了一系列具体、合理的规范制度。如会计岗位的设置、外来发票的规范、自制凭证的规范、会计摘要的规范、会计凭证的填制、会计业务的规范、各项资产的盘点、应收账款的核对、账龄分析、凭证的装订、账表的处理等规范制度。
（4）公司已对货币资金的收支和保管业务建立了较严格的授权批准程序，办理货币资金业务的不相容岗位已作分离，相关机构和人员存在相互制约关系。公司已按国务院《现金管理暂行条例》，明确了现金的使用范围及办理现金收支业务时应遵守的规定。已按中国人民银行《支付结算办法》及有关规定制定了银行存款的结算程序。公司规定下属企业严禁进行期货交易、严禁擅自向外单位出借多余资金、严禁向职工集资、严禁私设银行账户等。
（5）公司已形成了筹资业务的管理制度，能较合理地确定筹资规模和筹资结构，选择恰当的筹资方式，较严格地控制财务风险，以降低资金成本。公司筹措的资金没有背离原计划使用的情况。
（6）公司已较合理地规划和设立了采购与付款业务的机构和岗位。明确了存货的请购、审批、采购、验收程序，特别对委托加工物资加强了管理。应付账款和预付账款的支付必须在相关手续齐备后才能办理。
（7）公司已建立了实物资产管理的岗位责任制度，能对实物资产的验收入库、领用发出、保管及处置等关键环节进行控制，采取了职责分工、实物定期盘点、财产记录、账实核对、财产保险等措施，能够较有效地防止各种实物资产的被盗、偷拿、毁损和重大流失。
（8）公司已建立了成本费用控制系统及全面的预算体系，做好成本费用管理和预算的各项基础工作，明确了费用的开支标准。
（9）公司已建立较科学的固定资产管理程序及工程项目决策程序。固定资产实行“统一管理、统一调度、分级使用、分级核算”的办法。对工程项目的预算、决算、工程质量监督等环节管理较强。固定资产及工程项目的款项必须在相关资产已经落实，手续齐备下才能支付。工程项目中不存在造价管理失控和重大舞弊行为。
（10）为严格控制投资风险，公司建立了较科学的对外投资决策程序，实行重大投资决策的责任制度，相应对外投资的权限集中于公司本部。
（11）公司能够较严格地控制担保行为，建立了担保决策程度和责任制度，
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）对担保原则、担保标准和条件、担保责任等相关内容已作了明确规定。
IV、关于截止性测试核查情况
报告期各期末，申报会计师和保荐机构针对公司是否存在收入跨期情况，实施了收入截止性测试、检查公司销售退回等审计程序，对于收入截止性测试主要执行了以下程序：（1）抽查公司申报期各期末前后1个月的的安装调试报告（或验收单）、出库单并与收入明细账、发票、运输单等核对；（2）抽查公司申报期各期末前后1个月的收入明细账、发票相并与安装调试报告（验收单）、出库单、运输单等核对，具体详见《附件2：收入截止性测试程序》，相应的产品交货日期、验收日期、收入入账时间、成本入账时间、毛利率水平等内容已在附件2中体现。
对于销售退回情况保荐机构和申报会计师检查了相关的协议以及会计处理，均符合企业会计准则的要求。
综上所述，本所律师认为，报告期内，发行人根据各年度其与直销和经销商客户签订的销售合同及订单确定销售产品的合同数量与合同金额，合同（订单）数据来源真实、准确。发行人各年度营业收入增长的合同依据和客户真实、可靠。
发行人业务符合国家产业政策，业务模式合理，采购、生产及销售的相关程序及交易合法、合规，发行人业务发展具有可持续性。报告期内，发行人各年度收入确认合规，不存在跨期调节收入的情形。
六、反馈意见“10、关于出口业务情况的补充说明与简要披露：（1）各报告
期产品出口的类别、金额、地区分布情况，出口业务占比变动的原因，汇率变动对外汇结算收入的影响；（2）主要出口客户情况及其出口方式、合同履行、外汇结算方式、应收预收账款情况；（3）出口业务遵守外汇、海关、税收等法规制度情况，是否存在合规性问题；（4）未来出口业务在发行人业务体系中的变动趋势，是否存在实质性影响因素及变动风险，补充披露相关风险因素，请保荐机构、申报会计师、发行人律师进行核查并明确发表意见。”
核查程序、方式及内容：
就上述问题，本所律师主要核查了下列文件：（1）抽样核查发行人报告期内的出口合同、出口发票、《中华人民共和国海关出口货物报关单》（出口退税专用）、整机出仓送货单等；（2）抽样核查发行人的出口收汇核销单、海关出口货物报关单（收汇核销联）、银行出口收汇核销专用联等文件；（3）发行人的《中华人民共和国台港澳投资企业批准证书》、《中华人民共和国海关进出口货物收发货人报关注册登记证书》、《中华人民共和国广州海关企业管理类别调整决定书》；（3）抽样核查发行人提供的免抵退税申报汇总表及附表、情况表，增值税纳税申报表，生产企业出口货物免、抵、退税申报明细表及当期单证齐全并且信息齐全明细表；
（4）国家外汇管理局佛山市中心支局、国家外汇管理局顺德支局出具的合法合规证明，中华人民共和国广州海关出具的合法合规证明，佛山市顺德区国家税务局容桂税务分局、佛山市顺德区地方税务局容桂税务分局出具的合法合规证明；
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）（5）发行人提供的出口相关统计数据、主要出口客户情况及其他资料。
同时，本所律师查阅并研究了《中华人民共和国外汇管理条例》、《货物贸易外汇管理指引》、《货物贸易外汇管理指引实施细则》、《出口收汇核销管理办法》及其实施细则等外汇管理相关法律法规的规定；《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》、《中华人民共和国货物进出口管理条例》、《中华人民共和国海关企业分类管理办法》以及《中华人民共和国海关企业信用管理暂行办法》等海关管理相关法律法规的规定；《关于进一步推进出口货物实行免抵退税办法的通知》（财税[2002]7号）、《中华人民共和国海关进出口货物减免税管理办法》、《国家税务总局关于印发〈出口货物退（免）税管理办法（试行）〉的通知》（国税发〔2005〕51号）、《出口货物劳务增值税和消费税管理办法》、《财政部国家税务总局关于出口货物劳务增值税和消费税政策的通知》-财税〔2012〕39号、《国家税务总局关于<出口货物劳务增值税和消费税管理办法>有关问题的公告》(国家税务总局公告2013年第12号)等出口退税等税收管理相关法律法规的规定。
核查结果：
（一）各报告期产品出口的类别、金额、地区分布情况，出口业务占比变动的原因，汇率变动对外汇结算收入的影响。
报告期内，发行人出口产品为注塑机、压铸机及橡胶机产品。2011年、2012年、2013年及2014年1-9月，发行人产品出口业务收入分别为 11,824.89万元、 16,115.37万元、14,671.08万元及 11,236.69万元，占当期主营业务收入的比重分别为15.58%、19.12%、14.58%及13.54%。
1、报告期内，各类产品出口的类别、金额、地区分布及出口占比变动原因分析
（1）报告期内，发行人产品的出口类别、金额及占比情况
单位：万元
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||项目||2014年1-9月||占比||2013年||占比||2012年||占比||2011年||占比|
|注塑机||7,588.93||67.54||8,842.48||60.27||10,355.03||64.26||7,764.51||65.66||
|压铸机||3,217.74||28.64||3,974.37||27.09||4,920.09||30.53||3,389.27||28.66||
|橡胶机||430.02||3.83||1,854.23||12.64||840.25||5.21||671.12||5.68||
|合计||11,236.69||100.00||14,671.08||100.00||16,115.37||100.00||11,824.90||100.00||

发行人主营业务中，注塑机产品出口业务收入2011年至2014年1-9月分别为7,764.51万元、10,355.03万元、8,842.48万元及7,588.93万元，占出口总收入的比重分别为65.66%、64.26%、60.27%及67.54%，成为发行人主要的出口业务产品。
（2）报告期内，发行人产品出口金额、地区分布及占比变化情况
公司出口产品主要销往亚洲，报告期内亚洲地区出口收入占全部出口收入比例均在70%左右。
报告期内，出口收入按地区分部情况如下：
单位：万元
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||2014年1-9月||占比||2013年||占比||2012年||占比||2011年||占比|
|亚洲||9,152.41||81.45%||9,990.86||68.10%||12,190.14||75.64%||9,887.79||83.62%||
|欧洲||1,077.86||9.59%||915.60||6.24%||1,581.26||9.81%||1,067.04||9.02%||
|非洲||493.05||4.39%||382.75||2.61%||92.55||0.57%||59.99||0.51%||
|南美洲||393.69||3.50%||1,509.10||10.29%||542.41||3.37%||429.82||3.63%||
|北美||119.68||1.07%||1,705.60||11.63%||1,709.01||10.60%||114.72||0.97%||
|大洋洲||-||-||167.17||1.14%||-||-||265.53||2.25%||
|合计||11,236.69||100%||14,671.08||100%||16,115.37||100%||11,824.89||100%||

 2013年公司出口业务金额较2012年下降1,444.29万元，下降幅度8.96%，主要原因系亚洲国家如马来西亚、印尼对公司注塑机采购需求下降所致。
（二）汇率变动对外汇结算收入影响较小的情况说明
公司出口业务针对全球市场，主要结算方式为电汇及信用证结算，主要结算币种为美元。报告期内虽然汇率存在一定波动，但由于公司产品性价比优势较为明显，因此，公司外销订单总体保持增长；同时，公司外销客户信用良好，基本能够在信用期内全额回款。2011年、2012年、2013年及 2014年 1-9月，公司各期汇兑损益分别占当期外汇收入的比例分别为-0.82%、0.04%、-2.36%及1.26%。因此，报告期内汇率变动对公司外汇结算收入影响较小。
（二）主要出口客户情况及其出口方式、合同履行、外汇结算方式、应收预收账款情况
报告期内，发行人主要出口客户（前十大）营业收入占出口总收入均在50%以上，出口方式均为公司自营出口，采用电汇（T/T）及信用证（L/C）结算，主要出口客户均能按照合同约定支付预收账款和应收账款。
报告期内，发行人出口业务前十大客户情况（CHESO MACHINERY PTELTD（印尼）和CHESO MACHINERY PTE LTD（THAILAND）（泰国）系受同一实际控制人控制）如下：
单位：万元、%
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||||占外销||出口||外汇结||期末应|
||期间||国外销售客户名称||产品||金额|||||||||
||||||||||收入比||方式||算方式||收账款|
|2014年1-9月||General Makina Sanayi Ic ve DisTicaret Ltd. Sti.（土耳其）||注塑机压铸机||1,655.94||14.74||自营出口||T/T或L/C||74.77||
|||CHESO MACHINERY PTE LTD.（印尼）||注塑机||843.93||7.51||自营出口||T/T||533.78||
|||CHESO MACHINERY PTE LTD.(THAILAND)（泰国）||||||||||||||
|||OPAL PLASTIC LTD.（以色列）||注塑机||790.82||7.04||自营出口||T/T||120.19||
|||E-PLAST ASIA INC.（菲律宾）||注塑机||633.53||5.64||自营出口||T/T||205.69||
|||WY Machinery Trading SDN.BHD（马来西亚）||注塑机||538.79||4.79||自营出口||T/T或L/C||100.48||
|||SAMBO AUTO CO.,LTD（韩国）||压铸机||489.98||4.36||自营出口||L/C||-||
|||D.K TECH CO.,LTD（韩国）||注塑机||397.64||3.54||自营出口||T/T||141.79||
|||AB BAND CO.LTD（伊朗）||压铸机||307.03||2.73||自营出口||T/T||-||
|||INTERNATIONAL OFFICE FORINDUSTRY TRADE &CONSULTING（埃及）||压铸机||299.17||2.66||自营出口||T/T||24.48||
|||CM MACHINERY SDN.BHD（越南）||注塑机||293.84||2.62||自营出口||T/T或L/C||195.40||

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|||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||||占外销||出口||外汇结||期末应|
||期间||国外销售客户名称||产品||金额|||||||||
||||||||||收入比||方式||算方式||收账款|
|||小 计||-||6,250.67||55.63||-||-||1,396.58||
|2013年||General Makina Sanayi Ic ve DisTicaret Ltd. Sti.（土耳其）||压铸机注塑机||1,701.91||11.60||自营出口||T/T或L/C||117.26||
|||WY Machinery Trading SDN.BHD（马来西亚）||注塑机||1,531.80||10.44||自营出口||T/T或L/C||340.61||
|||Orlick Industries Limited（加拿大）||压铸机||1,400.01||9.54||自营出口||T/T||202.99||
|||CHESO MACHINERY PTE LTD.（印尼）||注塑机||1,032.44||7.04||自营出口||T/T||580.47||
|||CHESO MACHINERY PTE LTD.(THAILAND)（泰国）||注塑机||||||||||||
|||OPAL PLASTIC LTD.（以色列）||注塑机||900.19||6.14||自营出口||T/T||62.74||
|||E-PLAST ASIA,INC（菲律宾）||注塑机||827.54||5.64||自营出口||T/T||11.48||
|||D.K TECH CO.,LTD.（韩国）||注塑机||449.01||3.06||自营出口||T/T||40.92||
|||NAWA PLASTIC INDUSTRIESCO.,LTD.（泰国）||注塑机||364.04||2.48||自营出口||T/T||-||
|||PYUNGIL CO.Ltd.（韩国）||橡胶机||319.24||2.18||自营出口||T/T||-||
|||CM MACHINERY SDN.BHD（越南）||注塑机||296.96||2.02||自营出口||T/T或L/C||292.44||
|||小计||-||8,823.14||60.14||-||-||1,648.91||
|2012年||WY Machinery TradingSDN.BHD（马来西亚）||注塑机||2,219.54||13.77||自营出口||T/T或L/C||88.65||
|||E-PLAST ASIA,INC（菲律宾）||注塑机||1,555.71||9.65||自营出口||T/T||133.10||
|||Orlick Industries Limited（加拿大）||压铸机||1,443.79||8.96||自营出口||T/T||811.16||
|||CHESO MACHINERY PTE LTD.（印尼）||注塑机||1,349.15||8.37||自营出口||T/T或L/C||270.31||
|||General Makina Sanayi Ic ve DisTicaret Ltd. Sti.（土耳其）||注塑机压铸机||1,344.62||8.34||自营出口||T/T或L/C||128.84||
|||OPAL PLASTIC LTD.（以色列）||注塑机||988.01||6.13||自营出口||TT||84.62||
|||NAWA PLASTIC INDUSTRIESCO.,LTD.（泰国）||注塑机||721.95||4.48||自营出口||T/T||-||
|||K PAT CO., LTD.（泰国）||注塑机||560.96||3.48||自营出口||T/T||144.31||
|||SUNBEAM AUTO PRIVATELIMITED.（印度）||压铸机||481.13||2.99||自营出口||L/C||-||
|||MUNIR ABDULLAH AL-MUNIFFACTORY FOR PLASTIC PIPESAND FITTINGS COMPANY（沙特）||橡胶机||364.74||2.26||自营出口||L/C||370.84||
|||小 计||||11,029.61||68.44||-||-||2,031.84||
|2011年||Vision Die Casting（印度）||压铸机||2,000.18||16.92||自营出口||T/T||806.74||
|||CHESO MACHINERY PTE LTD.（印尼）||注塑机||1,864.10||15.76||自营出口||T/T或L/C||0.87||
|||WY Machinery Trading SDN.BHD（马来西亚）||注塑机||1,523.46||12.88||自营出口||T/T或L/C||36.04||
|||E-PLAST ASIA,INC（菲律宾）||注塑机||1,224.34||10.35||自营出口||T/T||-||
|||General Makina Sanayi Ic ve DisTicaret Ltd. Sti.（土耳其）||注塑机||1,085.28||9.18||自营出口||T/T或L/C||71.45||
|||OPAL PLASTIC LTD.（以色列）||注塑机||469.11||3.97||自营出口||T/T||-||
|||Mettalforma（巴西）||压铸机||276.01||2.33||自营出口||T/T||-||
|||KPAT CO., LTD.（泰国）||注塑机||226.82||1.92||自营出口||T/T||-||
|||BEKO LLC（土耳其）||注塑机||166.31||1.41||自营出口||T/T||-||
|||PMI GROUP（伊朗）||压铸机||152.72||1.29||自营出口||T/T||-||

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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||||||||占外销||出口||外汇结||期末应|
|期间||国外销售客户名称||产品||金额|||||||||
|||||||||收入比||方式||算方式||收账款|
||小 计||-||8,988.33||76.01||-||-||915.11||

发行人对出口客户一般实行CIF（到岸价）或FOB（离岸价）的出口方式。
CIF和FOB的具体履约责任和义务如下：
CIF即由公司负责安排货物运输和办理货运保险，但不承担保证把货物送到约定目的港的义务。公司在合同约定的装运港和规定的期限内，将货物装上已与公司签订运输合同的船只上、运送至指定目的港，并及时向客户提供表明载往约定目的港的运输单据。货物在装船后并离境，风险即由公司转移至客户。在 CIF条件下，公司承担将货物运至指定目的港所需的运费和买方货物在运输途中灭失或损坏的海运风险等费用，取得任何出口许可证或其他官方证件，并负责办理出口手续。采用CIF成交时，公司要自付费用提供证明已按规定完成交货义务的保险单、运输单据等凭证。
FOB即由客户负责派船接运货物，公司在合同规定的装运港和规定的期限内，将货物装上买方指定的船只，并及时通知客户。货物在装船后并离境，风险即由公司转移至客户。在FOB条件下，公司要承担相应的风险和费用，领取出口许可证或其他官方证件，并负责办理出口手续。采用FOB成交时，公司还要自费提供证明已按规定完成交货义务的证件，若该证件非运输单据，在客户要求下，并由客户承担风险和费用的情况下，公司可以给予协助以取得提单或其他运输单据。
（三）出口业务遵守外汇、海关、税收等法规制度情况，是否存在合规性问题；
公司出口业务已遵守《出口收汇核销管理办法》、《出口收汇核销管理办法实施细则》、《中华人民共和国外汇管理条例》、《关于进一步推进出口货物实行免抵退税办法的通知》等法规、规范性文件的相关规定。
1、发行人出口业务遵守了外汇管理规定
发行人已申请加入外汇管理部门“货物贸易外汇收支企业名录”，依法进行出口业务，并按时进行出口收汇核销，认真遵守《中华人民共和国外汇管理条例》以及货物贸易外汇管理法规等规定，已被国家外汇管理局顺德支局核定为A类企业进行管理，在分类管理有效期内，对发行人贸易外汇收支适用便利化的管理措施。
根据国家外汇管理局佛山市中心支局分别于2012年1月9日、2012年7月 4日、2013年 1月 10日出具的《证明》，国家外汇管理局顺德支局分别于 2013年 7月 11日、2014年 1月 10日、2014年 7月 14日、2014年 10月 29日出具的《证明》，发行人最近三年及一期不存在违反外汇管理法律法规行为而受到外汇管理部门的行政处罚。
2、发行人出口业务遵守了海关管理规定
发行人已办理进出口货物收发货人报关注册登记手续，取得了《中华人民共
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）和国海关进出口货物收发货人报关注册登记证书》，按时办理进出口货物的海关申报手续，并严格遵守海关管理法律、行政法规、海关规章及相关廉洁规定，于 2014年 6月 23日被中华人民共和国广州海关评定为 AA类管理企业，适用相应的通关便利措施。
根据中华人民共和国广州海关分别于 2014年 1月 10日，2014年 10月 29日出具的《企业资信证明》，发行人最近三年及一期未有走私罪、走私行为、违反海关监管规定的行为，未因进出口侵犯知识产权货物而被海关行政处罚。
3、发行人出口业务遵守了税收管理规定
发行人已按照相关规定申请办理了出口退（免）税资格认定手续，发行人能够在规定期限内，收齐出口货物退（免）税所需的有关单证，在国家税务总局认可的出口货物退（免）税电子申报系统生成电子申报数据，并如实填写出口货物退（免）税申报表，向税务机关申报办理出口货物退（免）税手续，并取得税务机关出具的出口退税相关证明，严格遵守出口免抵退管理办法的相关规定。
根据佛山市顺德区国家税务局容桂税务分局于2014年10月24日出具的《证明》，发行人最近三年及一期未有偷、逃、骗、抗税的行为，也没有发生违反税收法律或者行政法规而受到行政处罚的行为。
根据佛山市顺德区地方税务局容桂税务分局于2014年10月23日出具的《证明》，发行人最近三年及一期能够按照国家及地方税务法律、法规、规章和规范性文件的规定申报纳税，未因违反税收法律、法规而被行政处罚。
（四）未来出口业务在发行人业务体系中的变动趋势，是否存在实质性影响因素及变动风险，补充披露相关风险因素，请保荐机构、申报会计师、发行人律师进行核查并明确发表意见。
1、发行人出口业务在未来业务体系中的变动趋势及是否存在实质性影响因素及变动风险
（1）发行人出口业务在未来业务体系中的变动趋势
目前，公司已通过加大海外营销网络建设、通过技术提升、新产品开发等措施进一步满足海外不同国家和不同客户的个性化需求、加大海外品牌推广力度，提升品牌知名度及持续完善海外客户服务和技术支持体系等方式或方法，保持既有的市场，并积极拓展新的海外市场，逐步树立公司国际形象。
（2）影响出口的因素及变动风险
公司出口产品属于一般性工业设备，公司产品出口国中，除印度对我国注塑机实施征收反倾销税政策及欧盟等成员国对进口机器要求具备 CE安全认证证书、美国和加拿大要求具备UL安全认证证书、巴西要求具备NR12安全认证证书、韩国要求具备 KCS安全认证证书、土耳其对进口机器的安全认证要求比照欧盟 CE安全认证执行外，无其他特殊性限制政策。其中，2009年 2月至 2014年 5月，印度从保护本国产业、保障自身就业等因素考虑，对我国生产的锁模力大于40吨小于1000吨的注塑机（不包括吹式模制机、垂直注塑机、各种电动注塑机、
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）双色双料注塑机）征收反倾销税。2014年 5月，印度对我国注塑机产品的反倾销税政策已到期，但对于反倾销税政策的去留问题，印度政府仍在进行反倾销审查。目前，公司已取得欧盟CE、美国和加拿大的UL、巴西 NR12及韩国的 KCS安全认证证书。公司可能面临主要出口国家发起的反倾销等贸易保护主义风险。
综上所述，本所律师认为，报告期内，发行人产品出口业务遵守了国家外汇、海关、税收等法律法规及制度的规定，不存在因违反国家外汇、海关、税收等法律法规和制度规定行为导致被行政处罚或刑事调查和处罚的情形。发行人为出口产品与国外客户所签订的直销或经销合同履行正常，发行人与客户按照双方签订的销售合同约定的结算方式及信用政策结算支付货款，未发生重大合同履约纠纷。
七、反馈意见“15、请发行人补充披露报告期各期间应收票据的种类、发生额、背书转让、贴现、期末余额等情况，说明是否存在追索权纠纷及重大风险因素，有关应收票据的内控制度，采用应收票据的结算方式是否符合销售合同的约定，对现金流量项目的影响。请保荐机构、发行人律师进行核查并发表意见，请申报会计师核查应收票据确认与会计处理的合规性并明确发表意见。”
核查程序、方式及内容：
就上述问题，本所律师主要进行了如下核查：（1）审阅天健所出具的《审计报告》中披露的报告期内应收票据情况；（2）抽样核查发行人报告期内的应收票据、记账凭证及相关销售合同；（3）核查发行人制定的《应收票据管理制度》等内控制度；（4）对发行人的相关财务人员进行访谈，并取得发行人出具的书面确认文件。
核查结果：
2011年、2012年、2013年、2014年1-9月，发行人应收票据全部为银行承兑汇票，发行人应收票据发生额分别为 27,232.80万元、29,392.68万元、 37,942.90万元及 30,922.80万元，背书转让金额分别为 9,342.18万元、9,066.11万元、27,424.43万元及14,770.99万元，贴现金额分别为15,250.71万元、15,997.86万元、6,448.93万元及 14,165.79万元；2011年末、2012年末、2013年末及2014年9月末，发行人应收票据分别为1,136.32万元、3,314.13万元、4,691.40万元和4,036.81万元，占流动资产的比例分别为2.40%、6.30%、7.58%和5.79%。由于发行人严格执行《应收票据管理制度》，因此，2011年、2012年、2013年及2014年1-9月，发行人相关应收票据均已正常到期、正常贴现或背书转让，未出现因出票人无力履约而将票据转为应收账款的情形，也未出现票据追索权纠纷等重大风险的情况。
报告期内，发行人应收票据的结算方式符合销售合同的约定。根据发行人的现金使用需求，发行人将部分应收票据进行贴现。2011年、2012年、2013年及2014年1-9月，发行人应收票据跨期贴现净额分别为6,372.76万元、5,347.41万元、324.33万元及6,428.63万元。报告期内，发行人将应收票据当期贴现但
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）票据到期日在下一期的贴现款项反映为筹资活动现金流量“收到其他与筹资活动有关的现金”，真实反映了经营活动产生的现金流量“销售商品、提供劳务收到的现金”。
（一）报告期各期间应收票据的种类、发生额、背书转让金额、贴现金额、期末余额等情况
报告期内，发行人应收票据均系客户开具或背书用以支付货款取得，该等票据由公司背书给供应商支付货款或到期兑付或将票据贴现使用。报告期各期期末，应收票据的总体情况如下：
单位：元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||2014年1-9月||2013年度||2012年度||2011年度|
|收到应收票据份数||2,470||2,557||1,893||1,751||
|收到应收票据种类||银行承兑汇票||银行承兑汇票||银行承兑汇票||银行承兑汇票||
|应收票据借方发生额||309,227,954.39||379,428,963.66||293,926,838.53||272,327,981.17||
|背书转让应收票据份数||1,579||2,115||1,009||972||
|背书转让票据金额||147,709,874.31||274,244,257.11||90,661,065.58||93,421,764.23||
|期间承兑票据份数||166||132||131||89||
|期间承兑票据金额||26,406,131.68||26,922,750.31||21,509,013.11||27,214,167.61||
|期间贴现票据份数||659||205||673||649||
|应收票据贴现金额||141,657,858.11||64,489,259.34||159,978,615.72||152,507,122.66||
|期末应收票据份数||348||282||177||97||
|期末应收票据余额||40,368,127.98||46,914,037.69||33,141,340.79||11,363,196.67||

 2011年末、2012年末、2013年末及 2014年 9月末，发行人已背书给第三方但尚未到期票据的金额分别为2,677.67万元、1,065.51万元、9,801.84万元及4,650.54万元。
（二）发行人应收票据内控制度及报告期内未发生追索权纠纷及重大风险
发行人已制定《应收票据管理制度》，规定在接受客户的承兑汇票时均要求严格的人工识别程序，对收受的承兑汇票进行正反面复印留底，登记台账，背书转让时履行审批签字程序等。
报告期内，发行人对客户采用票据形式收款的，主要接受客户直接开具或背书转让的银行承兑汇票。银行承兑汇票是将企业之间的商业信用转换为银行信用，因此，具有信用水平高、承兑风险小的特点。2011年、2012年、2013年及 2014年 1-9月，发行人相关应收票据均已到期承兑、正常贴现或背书转让，未出现因出票人无力履约而将票据转为应收账款的情形，也未发生票据追索权纠纷等重大风险。
（三）报告期内应收票据的结算方式符合销售合同约定及应收票据贴现对现金流量项目的影响
公司的销售合同中一般不对结算方式进行具体约定，客户可以选择转账或票据等方式结算。报告期各期期末，应收票据余额逐年增加主要系因报告期内公司主营业务收入持续增长，客户以银行承兑汇票方式支付货款的比例增加所致。
根据公司的现金使用需求，公司将部分应收票据进行贴现。报告期内，公司
将应收票据当期贴现但票据到期日在下一期的贴现款项反映为筹资活动现金流
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）量“收到其他与筹资活动有关的现金”。2011年、2012年、2013年及2014年1-9月，公司应收票据跨期贴现净额分别为6,372.76万元、5,347.41万元、324.33万元及6,428.63万元。
综上所述，本所律师认为，报告期内，发行人建立和严格执行了《应收票据管理制度》的有关操作规程规定；发行人的销售合同中一般不对转账或票据等方式结算具体约定，客户可以选择转账或票据等方式结算，符合公司的销售结算政策；报告期内，发行人将应收票据当期贴现但票据到期日在下一期的贴现款项反映为筹资活动现金流量“收到其他与筹资活动有关的现金”，真实反映了经营活动产生的现金流量“销售商品、提供劳务收到的现金”。发行人不存在因出票人无力履约而将票据转为应收账款的情形，也未发生应收票据追索权纠纷等重大风险。
八、反馈意见“20、请补充说明并披露土地使用权等各项无形资产的取得方式、价款支付、用途或功能、摊销期限、入账时间与成本、后续核算等情况，有关土地使用权的位置、面积、用地性质、获取途径、取得成本、交易合法性、土地实际使用情况，请保荐机构、申报会计师、律师核查并明确发表意见。”
核查程序、方式及内容：
就上述问题，本所律师主要核查了下列文件：（1）发行人及其子公司目前持有的《房地产权证》、《国有土地使用证》、《商标证》等无形资产证书；（2）土地出让合同、用地协议书、成交确认书；（3）发行人无形资产台账、土地出让金支付凭证等。
本所律师同时走访了相关土地、商标等管理部门，并就无形资产的使用情况与发行人的相关人员进行了访谈。
核查结果：
（一）发行人及其子公司土地使用权的取得方式、价款支付、用途、摊销期限、入账时间、入账成本的说明
单位：万元
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||序号||土地使用权证号||取得方式||价款支付情况||用途||摊销期限||入账时间||入账成本|
|1||粤房地权证佛字第0311090650号||出让||已支付||工业||50年||2005年1月||1,070.72||
|2||粤房地权证佛字第0311090651号||出让||已支付||工业||50年||2007年9月||790.90||
|3||粤房地权证佛字第0314102287号||出让||已支付||工业||50年||2009年12月||2,940.99||
|4||江国用（2010）第2600203号||出让||已支付||工业||50年||2008年3月||432.04||
|5||吴国用（2011）第03201100196号||出让||已支付||住宅||65年5个月||2011年6月||-||
|6||吴国用（2013）第2600038号||出让||已支付||工业||49年2个月||2013年4月||590.01||
|7||顺府国用（2014）第0102827号||出让||已支付||工业||50年||2014年9月||9,502.78||

1、粤房地权证佛字第0311090650号土地使用权
根据伊之密有限与佛山市顺德区国土资源局于2004年11月24日签订的（2004）2870号《国有土地使用权出让合同》，伊之密有限以协议出让方式取得位于容桂高新区科技产业园C11-1、面积为37,126.01平方米的国有土地使用权，土地用途为
工业用地，出让年限50年，土地出让金为人民币10,395,282.80元。该土地出让金
以及相关税费已由伊之密有限支付完毕，该宗土地使用权目前由发行人拥有。
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）2、粤房地权证佛字第0311090651号土地使用权
根据伊之密压铸科技与佛山市国土资源局于2007年6月29日签订的《国有土地使用权出让合同》（编号为440606-2007-000607），伊之密压铸科技以协议出让方式取得位于顺德高新区（容桂）科技产业园C11-2、面积为27,423.59平方米的国有土地使用权，土地用途为工业用地，出让年限50年，土地出让金为7,678,605.20元。该土地出让金以及相关税费已由伊之密压铸科技支付完毕。后伊之密压铸科技被变更设立发行人前的伊之密有限吸收合并，该宗土地使用权转移变更为发行人拥有。
3、粤房地权证佛字第0314102287号
在伊之密有限出资设立伊之密注压科技前，伊之密有限通过“招拍挂”程序出让取得位于佛山市顺德区顺德科技工业园A区-3-2地块的国有建设用地使用权（面积为81,117.23平方米，用途为工业用地，使用年限为50年），2009年1月15日，伊之密有限与佛山市顺德区土地房产交易中心签订了《国有建设用地使用权挂牌成交确认书》，伊之密注压科技成立后，2009年10月16日，伊之密注压科技与佛山市国土资源局签订了《佛山市国有建设用地使用权出让合同》，之后按照《佛山市国有建设用地使用权出让合同》的约定支付完毕28,553,262.00元人民币的土地出让金并缴纳了相关税费。该宗土地使用权目前由伊之密注压科技拥有。
4、江国用（2010）第2600203号土地使用权
根据苏州伊之密与吴江市国土资源局于 2008年2月25日签订的《国有土地使用权出让合同》及《国有土地使用权出让合同补充协议》，苏州伊之密通过挂牌出让方式取得位于苏州吴江同津大道以西，南巷路以北编号为WJ-G-2007-044地块的国有土地使用权，出让面积为33,213.40平方米，用途为工业用地，出让年限为 50年，土地出让金为人民币 8,369,776.80元。该土地出让金以及相关税费已由苏州伊之密支付完毕。该宗土地使用权目前由苏州伊之密拥有。
5、吴国用（2011）第03201100196号土地使用权
根据苏州伊之密与自然人徐春妹于2011年5月30日签署的《房地产买卖契约》，徐春妹将位于州吴江同里镇环湖西路188号的江南水乡•满庭芳22幢2号（建筑面积为288.34平方米，房屋占用土地面积为118.40平方米）房地产及与该房产相关的土地使用权同时出卖给苏州伊之密，总价款为150万元。该房产及土地购买价款已由苏州伊之密支付完毕。该宗土地使用权目前由苏州伊之密拥有。
6、吴国用（2013）第2600038号土地使用权
根据苏州伊之密与吴江市国土资源局于 2012年5月3日签订的《国有建设用地使用权出让合同》（编号为3205842012CR0079），苏州伊之密通过出让方式取得吴江经济开发区新字路南侧同津河东侧面积为 19,822.9平方米的国有建设用地使用权，用途为工业用地，出让年限为50年，土地出让金为人民币5,708,995元。该土地出让金以及相关税费已由苏州伊之密支付完毕。该宗土地使用权目前由苏州伊之密拥有。
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）7、顺府国用（2014）第0102827号土地使用权
根据伊之密模压与佛山市顺德区国土城建和水利局于2014年7月25日签署的编号为440606-2014-001023的《国有建设用地使用权出让合同》，伊之密模压通过挂牌方式竞得位于佛山市顺德区顺德科技工业园A区西-4-2地块面积为 92,257.53平方米的国有建设用地使用权，土地用途为工业用地，土地出让年限为50年，土地出让金为人民币92,260,000.00元。该土地出让金以及相关税费已由伊之密模压支付完毕。该宗土地使用权目前由伊之密模压拥有。
（二）发行人及子公司软件、商标等知识产权的取得方式、价款支付、用途、摊销期限、入账时间、入账成本的说明
单位：万元
|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||取得方式||价款支付情况||用途||摊销期限||入账时间||入账成本|
|Solidworks+Simulation软件||购买||已支付||经营||5年||2014年2月||93.16||
|AutoCAD2014单机版、网络版和华跃人力资源管理系统||购买||已支付||经营||5年||2014年3月||25.73||
|易达建信清单大师建设工程工程量清单计价系统||购买||已支付||经营||5年||2014年4月||0.62||
|SolidWworks2009标准版||购买||已支付||经营||5年||2009年7月||12.18||
|SolidWworks2010标准版||购买||已支付||经营||5年||2010年5月||9.23||
|ERP软件||购买||已支付||经营||5年||2010年12月||107.64||
|OA软件||购买||已支付||办公||5年||2011年1月||4.27||
|南洋软件正版办公软件||购买||已支付||办公||5年||2011年7月||15.61||
|CAD软件||购买||已支付||经营||5年||2012年2月||21.37||
|卡巴斯基杀毒软件||购买||已支付||办公||3年||2012年5月||15.44||
|南洋软件正版办公软件2||购买||已支付||办公||5年||2012年10月||15.09||
|ExtechPLM产品生命周期管理软件V2010||购买||已支付||经营||5年||2012年11月||79.91||
|顺友通YFO系统||购买||已支付||经营||5年||2013年12月||5.13||
|元年的预算控制系统V3.0||购买||已支付||办公||5年||2013年8月||24.52||
|微软办公软件||购买||已支付||办公||5年||2013年8月||411.45||
|Solidworks软件||购买||已支付||经营||5年||2014年3月||14.63||
|XTools软件||购买||已支付||经营||5年||2014年7月||1.45||
|网吧扣费系统||购买||已支付||办公||2年||2014年4月||0.88||
|模具设计包（UG）||购买||已支付||经营||5年||2014年4月||13.71||
|模具加工包（UG）||购买||已支付||经营||5年||2014年4月||10.91||
|伊之密中国驰名商标||自有||已支付||经营||10年||2012年4月||91.50||
|HPM知识产权及商标权||购买||已支付||经营||10年||2011年6月||200.32||

截至本补充法律意见书出具日，发行人共有专利86项，除1项为关联方无偿转让取得外，其余85项均为发行人及其子公司申请后授权取得。
（三）报告期内，发行人无形资产的核算情况
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||金额||占无形资产比例||本期摊销|
||2014年1-9月|||||||
|土地使用权||15,327.45||92.88%||103.36||
|软件||882.92||5.35%||135.01||
|商标等知识产权||291.83||1.77%||22.29||
||2013年|||||||
|土地使用权||5,824.67||85.57%||113.69||
|软件||691.83||10.16||76.83||
|商标等知识产权||290.25||4.26%||28.04||

北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）
||||||
|-|-|-|-|-|
||2012年||||
|土地使用权||5,234.66|91.60%|104.69|
|软件||183.45|3.21%|33.11|
|商标等知识产权||296.47|5.19%|27.36|
||2011年||||
|土地使用权||5,234.66|94.09%|104.69|
|软件||123.61|2.22%|22.39|
|商标等知识产权||204.94|3.68%|11.96|

发行人无形资产主要包括土地使用权、软件、商标等知识产权，其中，土地使用权占比最大。截止目前发行人共拥有土地使用权7宗，均为自有。上述各类无形资产均已按会计政策计提相应摊销。
2011年4月，发行人通过竞拍购得原美国HPM公司的商标、技术图纸等知识产权，共计人民币204.94万元，为提升公司产品性能和扩大欧美市场的销售奠定了坚实基础，该项无形资产按10年使用期摊销。软件按5年使用期摊销。
（四）发行人土地使用权的位置、面积、用地性质等核查情况
单位：平方米、万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||土地使用权证号||位置||面积||用地性质||获取途径||取得成本||土地使用情况|
|粤房地权证佛字第0311090650号||佛山顺德高新区（容桂）科苑三路22号||37,125.27||建设用地||出让||1,070.72||已使用||
|粤房地权证佛字第0311090651号||佛山顺德高新区（容桂）科苑三路22号||27,427.84||建设用地||出让||790.90||已使用||
|粤房地权证佛字第0314102287号||佛山顺德大良五沙顺昌路12号||81,117.22||建设用地||出让||2,940.99||已使用||
|江国用（2010）第2600203号||苏州市吴江开发区南巷路||33,213.40||建设用地||出让||432.04||已使用||
|吴国用（2011）第03201100196号||同里镇环湖西路188号||118.40||住宅用地||出让||-||已使用||
|吴国用（2013）第2600038号||吴江经济开发区新字路南侧同津河东侧||19,822.9||建设用地||出让||590.01||已使用||
|顺府国用（2014）第0102827号||顺德科技工业园A区西-4-2地块||92,257.53||建设用地||出让||9,502.78||已使用||

综上所述，本所律师认为：
（1）发行人及其子公司上述土地使用权严格按照出让当时适用的国家法律法规及规章规定的方式和程序分别以协议方式或“招拍挂”方式出让取得，取得方式合法、合规，并已支付了相应出让金并缴纳了相应税款，发行人及其子公司拥有上述土地使用权不存在任何纠纷或者潜在法律风险。
（2）发行人及其子公司目前拥有和使用的注册商标、软件、专利及专有技术等无形资产为发行人或其子公司通过购买或自主研发、自主申请方式取得，并已合法取得相关权利证书或许可使用权利，发行人及其子公司拥有和使用该等无形资产不存在任何纠纷或者潜在的法律风险。
九、反馈意见“26、请发行人在“财务会计信息与管理层分析”中完善股利分配政策的信息披露，包括：报告期内发行人利润分配政策及历次利润分配的具体实施情况，公司分红回报规划及其制定考虑的因素及履行的决策程序，发行人
发行上市后的利润分配政策，以及具体的规划和计划。请进一步完善重大事项提
示的披露。请保荐机构、律师和申报会计师对发行人披露的上述事项进行核查并
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）明确发表专业意见。请发行人在公司章程（草案）中明确董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的研究论证程序和决策机制，明确调整股东回报规划的决策审批程序以及股东大会的召开形式（应提供网络投票等）。”
核查程序、方式及内容：
就上述问题，本所律师主要进行了如下核查：（1）审阅发行人相关董事会及股东大会会议文件、现行有效的《公司章程》、上市后适用的《公司章程（草案）》及其修正案、《股东分红回报规划（2012-2016）》及其修订稿；（2）审阅招股说明书中披露的利润分配相关信息；（3）查阅并研究《公司法》、《上市公司监管指引第 3号——上市公司现金分红》等关于利润分配的规定，以及《格式准则 28号》关于信息披露的规定。
核查结果：
（一）发行人的现行股利分配政策
根据《公司法》及《公司章程》的规定，发行人现行的股利分配政策如下：1、公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司储备基金，提取利润的5%列入企业发展基金，提取利润的1%列入职工奖励及福利基金。公司储备基金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。
公司的储备基金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取公司储备基金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
公司弥补亏损和提取储备基金、企业发展基金和职工奖励及福利基金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但本章程规定不按持股比例分配的除外。
股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取储备基金、企业发展基金和职工奖励及福利基金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
公司持有的本公司股份不参与分配利润。
2、公司的股利分配政策：公司股利按各股东持有股份比例进行分配。公司采取现金或者法律许可的其他方式分配股利。公司每年度的具体股利分配方案，由董事会根据年度公司的经营业绩和未来的经营计划提出，经股东大会审议批准后执行。
公司税后利润按下列顺序分配：
（1）弥补亏损；
（2）按税后利润的10%提取公司储备基金，按税后利润的5%提取企业发展基金，按税后利润的1%提取职工奖励及福利基金，当公司储备基金已达到公司注册资本的50%以上时，可不再提取；
（3）支付股利。
公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事项。
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）（二）报告期内历次利润分配的实施情况
报告期内，发行人进行了两次利润分配，具体情况如下：
1、2010年度利润分配
2011年5月31日，伊之密有限召开董事会，审议通过了关于利润分配方案的议案，伊之密有限从2010年底未分配利润中以现金方式分配利润 3,500万元，各股东按出资比例进行分配。本次分红时，公司未改制，为中外合资企业，董事会为公司的最高权力机构，因此该次分红只需董事会通过即可。本次分红已于当期分配完毕。
2、2012年度利润分配
2013年2月26日，发行人召开第一届董事会第十一次会议，审议通过了《关于公司 2012年度利润分配预案的议案》，发行人 2012年度拟采取现金方式进行股利分配，向全体股东派发现金股利共计人民币 2,000万元（含税），剩余未分配利润结转以后年度。2013年 3月 18日，发行人召开 2012年年度股东大会审议通过了《关于公司2012年度利润分配预案的议案》。本次分红已于当期分配完毕。
（三）发行人本次发行上市后的利润分配政策
根据中国证监会《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》的相关规定，为进一步完善公司的利润分配政策，保护中小股东合法权益，2014年 1月28日和2014年2月22日，发行人分别召开第一届董事会第十七次会议和2013年年度股东大会，审议通过了《关于修订上市后启用的<广东伊之密精密机械股份有限公司章程（草案）>的议案》，对发行人首次公开发行并在创业板上市后实施的《公司章程（草案）》中的利润分配政策进行了修订，修订后的利润分配政策如下：
公司实施积极的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展，结合公司的盈利情况和业务未来发展战略的实际需要，建立对投资者持续、稳定的回报机制。保持利润分配政策的一致性、合理性和稳定性。公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中充分考虑独立董事和公众投资者的意见。
1、利润分配政策的基本原则
（1）公司实施积极的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报，并保持连续性和稳定性；
（2）公司可以采取现金或股票等方式分配利润，利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。
（3）公司优先采用现金分红的利润分配方式。公司具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。
（4）公司董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的决策和论证过程中应当充分考虑独立董事和公众投资者的意见。
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）2、利润分配具体政策
（1）利润分配的形式：公司采取现金、股票或者现金与股票相结合等法律规范允许的其他形式分配利润；公司董事会可以根据当期的盈利规模、现金流状况、发展阶段及资金需求状况，提议公司进行中期分红。
（2）现金分红的具体条件：（1）公司该年度的可供分配利润（即公司弥补亏损、提取盈余公积金后剩余的税后利润）为正值；（2）未来十二个月内无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，或在考虑实施前述重大投资计划或重大现金支出以及该年度现金分红的前提下公司正常生产经营的资金需求仍能够得到满足。
上述重大投资计划或重大现金支出指以下情形之一：
①公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的50%，且超过5,000万元；
②公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计总资产的30%。
根据公司章程关于董事会和股东大会职权的相关规定，上述重大投资计划或重大现金支出须经董事会批准，报股东大会审议通过后方可实施。
3、现金分红的比例
在满足现金分红具体条件的前提下，公司以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的15%。
公司董事会应综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照《公司章程》（草案）规定的程序，提出差异化的现金分红政策：
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；
（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；
（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
4、股票股利分配条件：
在公司经营情况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金股利分配之余，提出股票股利分配预案。
5、利润分配方案的决策程序
（1）公司制定利润分配政策时，应当履行公司章程规定的决策程序。董事会应当就股东回报事宜进行专项研究论证，制定明确、清晰的股东回报规划，并详细说明规划安排的理由等情况。
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）（2）公司的利润分配预案由公司董事会结合《公司章程》（草案）、盈利情况、资金需求和股东回报规划等提出并拟定。
（3）公司应通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的问题。
（4）公司在制定现金分红具体方案时，董事会应认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，且需事先书面征询全部独立董事的意见，独立董事应当发表明确意见。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。
（5）董事会就利润分配方案形成决议后提交股东大会审议。股东大会在审议利润分配方案时，应充分听取中小股东的意见和诉求，为股东提供网络投票的方式。
（6）监事会应对董事会执行公司利润分配政策和股东回报规划的情况及决策程序进行监督。
（7）公司当年盈利但未提出现金利润分配预案的，董事会应在当年的定期报告中说明未进行现金分红的原因以及未用于现金分红的资金留存公司的用途，独立董事应对此发表独立意见。
（8）公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事项。
6、利润分配政策的变更
公司应严格执行《公司章程》（草案）确定的现金分红政策以及股东大会审议批准的现金分红具体方案。公司至少每五年重新审阅一次股东分红回报规划。
（1）当公司外部经营环境或自身经营状况发生较大变化，或根据投资规划和长期发展需要等确有必要需调整或变更利润分配政策（包括股东回报规划）的，可以调整利润分配政策。调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和深圳证券交易所的有关规定。
（2）董事会制定利润分配政策修改方案，独立董事、监事会应在董事会召开前发表明确意见并应充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的问题。
（3）董事会和监事会审议通过利润分配政策修改方案后，提交股东大会审议。公司应当为股东提供网络投票方式。调整利润分配政策的议案需经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过。
（4）股东大会审议通过后，修订公司章程中关于利润分配的相关条款。
7、公司应在年度报告中详细披露现金分红政策的制定及执行情况，并对下列事项进行专项说明：
（1）是否符合《公司章程》（草案）的规定或者股东大会决议的要求；
（2）分红标准和比例是否明确和清晰；
（3）相关的决策程序和机制是否完备；
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）（4）独立董事是否履职尽责并发挥了应有作用；
（5）中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，中小股东的合法权益是否得到了充分保护等。
对现金分红政策进行调整或变更的，还应对调整或变更的条件及程序是否合规和透明等进行详细说明。
（四）发行人分红回报规划及具体计划
2012年 2月 6日和 2012年 2月 26日，发行人分别召开第一届董事会第五次会议和2011年年度股东大会，审议通过了《关于<广东伊之密精密机械股份有限公司股东分红回报规划（2012-2016）>的议案》；2012年7月31日和2014年 2月 22日，发行人分别召开 2012年第一次临时股东大会和 2013年年度股东大会，审议通过了《关于修订<广东伊之密精密机械股份有限公司股东分红回报规划（2012-2016）>的议案》，修订后的《股东分红回报规划（2012-2016）》内容如下：
1、公司股东分红回报规划考虑的主要因素
公司将着眼于长远和可持续发展，考虑企业发展实际情况，综合考察成长性、业务发展规模、资金筹措能力和股东意愿等指标，建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制，从而对股利分配作出制度性安排，以保证股利分配政策的连续性和稳定性。具体情况如下：
（1）公司的成长性
近年来，公司营业收入持续上升，保持了较高的增长率水平。目前公司仍处于创业阶段和高速发展期，亟需资金用于扩充产能和补充流动资金，从公司长远和可持续发展角度考虑，目前现金分红占可分配利润比例适当的情况有利于公司股东的总体回报。
（2）公司的业务发展规模
公司发行上市后的募集资金将主要用于公司的固定资产建设并扩充产能，未来 5年，公司的产能将不断扩大，公司持续的产能扩张将使公司的营业收入和净利润水平得到较大幅度的提高。
（3）公司的资金筹集能力
2010年下半年以来，我国宏观调整政策持续收紧。我国大型金融机构、中小金融机构的存款准备金率、贷款基准利率均在不断提高。尽管公司具有良好的信贷信用，与银行保持良好合作关系，但是现阶段银行信贷空间下降、利息成本上升，已制约公司外部融资的能力。外部融资难度增加、成本上升，加大了公司对留存自有资金的需求。
（4）股东的意愿
未来五年，公司仍保持较高的增长速度，公司每股净资产收益仍然较高，公司股东认为现阶段较多的留存可分配利润将能够充分满足公司的资本性支出需要，从而提高公司价值。
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）2、公司股东分红回报规划原则
公司股东分红回报规划重视对社会公众股东的合理投资回报，以可持续发展和维护股东权益为宗旨，充分考虑和听取股东（特别是公众投资者）、独立董事和外部监事（如有）的意见，如无重大投资计划或重大现金支出事项发生，坚持现金分红为主这一基本原则，保持利润分配政策的连续性和稳定性。
3、公司股东分红回报规划内容
为了切实维护股东权益，保持公司股利分配政策的持续性和稳定性，提高股东对公司经营和分配的监督，增加公司投资价值，实现公司长期稳定的可持续发展，公司当年税后利润在弥补亏损、提取公积金后，在满足公司正常生产经营的资金需求下，未来十二个月内如无重大投资计划或重大现金支出事项发生，或在考虑实施前述重大投资计划或重大现金支出以及该年度现金分红的前提下公司正常生产经营的资金需求仍能够得到满足时，公司将进行现金分红。在满足现金分红具体条件的前提下，公司以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的15%。同时，公司还将根据实际情况进行股票股利的发放。公司利润分配政策的制定将会充分考虑和听取股东（特别是公众投资者）、独立董事和外部监事（如有）的意见。
公司董事会应综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照《公司章程》（草案）规定的程序，提出差异化的现金分红政策：
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；
（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；
（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
4、公司股东分红回报规划及具体计划的程序及决策机制
公司至少每五年重新审阅一次《股东分红回报规划》，根据股东（特别是公众投资者）、独立董事和外部监事（如有）的意见对公司正在实施的股利分配政策作出适当且必要的修改，确定该时段的股东回报计划。但公司保证调整后的股东回报计划不违反以下原则：在满足现金分红具体条件的前提下，公司以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的15%。
公司董事会结合具体经营数据，充分考虑公司盈利规模、现金流量状况、发展阶段及当期资金需求，并结合股东（特别是公众投资者）、独立董事和外部监事（如有）的意见，制定年度或中期分红方案，并经公司股东大会表决通过后实施。
（1）公司的利润分配政策的论证程序和决策机制
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）公司董事会结合具体经营数据，充分考虑公司盈利规模、现金流量状况、发展阶段及当期资金需求，并结合股东（特别是公众投资者）、独立董事和外部监事（如有）的意见，制定分红方案。
利润分配方案由公司董事会制定，公司董事会应根据公司的财务经营状况，提出可行的利润分配提案，并经出席董事会过半数通过并决议形成利润分配方案。
独立董事在召开利润分配的董事会前，应当就利润分配的提案提出明确意见，同意利润分配提案的，应经全体独立董事三分之二以上表决通过，如不同意利润分配提案的，独立董事应提出不同意的事实、理由，要求董事会重新制定利润分配提案，必要时，可提请召开股东大会。
监事会应当就利润分配的提案提出明确意见，同时充分考虑外部监事的意见（如有）。同意利润分配的提案的，应经出席监事会半数以上监事表决通过并形成决议，若公司有外部监事（不在公司担任职务的监事），则应经外部监事表决通过。如不同意利润分配提案的，监事会应提出不同意的事实、理由，并建议董事会重新制定利润分配提案，必要时，可提请召开股东大会。
利润分配方案经上述程序后，由董事会提议召开股东大会，并报股东大会批准；利润分配政策应当由出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的三分之二以上通过。同时就此议案公司必须根据证券交易所的有关规定提供网络或其他方式为公众投资者参加股东大会提供便利。
（2）利润分配政策调整的决策程序
因公司外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化或者根据投资规划和长期发展需要等确有必要调整或变更利润分配政策的，公司董事会应以股东权益保护为出发点，在股东提案中详细论证和说明利润分配政策调整的原因，并严格履行以下决策程序：
由公司董事会战略委员会制定《利润分配政策调整方案》，充分论证由于公司外部经营环境或自身经营状况的变化或者根据投资规划和长期发展需要等导致调整公司利润分配政策的原因，并说明利润留存的用途，同时制定切实可行的经营计划提升公司的盈利能力，由公司董事会根据实际情况，在公司盈利转强时实施公司对过往年度现金分红弥补方案，确保公司股东能够持续获得现金分红。
公司独立董事应就《利润分配政策调整方案》发表明确意见，同意利润分配政策调整的，应经全体独立董事三分之二以上表决通过；如不同意利润分配政策调整方案的，独立董事应提出不同意的事实、理由，要求董事会重新制定利润分配政策调整方案，必要时，可提请召开股东大会。
监事会应当就《利润分配政策调整方案》提出明确意见，同时考虑外部监事的意见（如有），同意《利润分配政策调整方案》的，应经出席监事会过半数以上表决通过并形成决议，如不同意《利润分配政策调整方案》，监事会应提出不同意的事实、理由，并建议董事会重新制定《利润分配政策调整方案》，必要时，
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）可提请召开股东大会。
股东大会对《利润分配政策调整方案》进行讨论并表决，《利润分配政策调整方案》应当由出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的三分之二以上通过，还应当经出席股东大会的社会公众股股东（包括股东代理人）过半数以上表决通过。同时就此议案公司须根据证券交易所的有关规定提供网络或其他方式为公众投资者参加股东大会提供便利。股东大会作出的《利润分配政策调整方案》应及时通过公司章程中指定的信息披露媒体向公众及时披露。
5、公司股东分红回报具体计划
公司在 2012-2016年计划将为股东提供以下投资回报：（1）公司在足额预留法定公积金、盈余公积金以后，每年向股东现金分配股利不低于当年实现的可供分配利润的15%。（2）在确保足额现金股利分配的前提下，公司可以另行增加股票股利分配和公积金转增。公司在每个会计年度结束后，由公司董事会提出分红议案，并交付股东大会通过网络投票的形式进行表决。公司接受所有股东、独立董事、监事和公众投资者对公司分红的建议和监督。
经本所律师核查，发行人已在《公司章程（草案）》及《股东分红回报规划（2012-2016）》中明确了董事会、监事会和股东大会对利润分配政策的研究论证程序和决策机制，明确了调整股东回报规划的决策审批程序以及股东大会的召开形式（提供网络投票等）内容。
综上所述，本所律师认为：
（1）发行人现行适用的《公司章程》已明确规定了发行人的股利分配政策；
报告期内，发行人历次股利分配已严格遵守了《公司章程》的有关规定。
（2）发行人已按照国家有关法律法规及中国证监会、拟上市交易所的规范性文件规定和要求制定了上市后适用的《公司章程（草案）》及《股东分红回报规划（2012-2016）》，发行人上市后适用的《公司章程（草案）》及《股东分红回报规划（2012-2016）》已明确规定了股利分配政策及具体的规划和计划，并明确了董事会、监事会和股东对股利分配政策的研究论证程序和决策机制，明确了调整股东回报规划的决策审批程序及提供网络投票方式召开相关股东大会的召开形式。
十、反馈意见“28、请发行人补充说明报告期内是否存在以直接或间接的方式对公司员工进行股权激励的情况，是否存在以股份补偿的方式调节员工薪酬费用、客户产品售价或供应商采购价格情况。请保荐机构、发行人律师、申报会计师核查并明确发表意见。”
核查程序、方式及内容：
就上述问题，本所律师主要进行了如下核查：（1）审阅发行人报告期内召开的董事会、股东大会会议文件；（2）查阅发行人工商登记资料及公司章程、股东名册等；（3）审阅招股说明书、《审计报告》中披露的员工薪酬、产品售价以及采购价格；（4）对公司相关管理人员以及财务人员及部分其他员工进行访谈，了
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）解公司是否存在股权激励情况以及薪酬支付事宜；（5）查阅研究佛山市工资指导价等相关文件；（6）对部分供应商、客户进行访谈，确认其与发行人之间不存在关联关系等情况。
核查结果：
（一）发行人股权结构
目前发行人共有5名股东，其持股情况如下表：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||股东名称||持股数（万股）||持股比例（%）|
|佳卓控股||4,050||45.00||
|佛山理度||1,998||22.20||
|顺德伊源||1,440||16.00||
|顺德伊川||1,395||15.50||
|现代创建||117||1.30||
|合 计||9,000||100.00||

1、佳卓控股
佳卓控股为发行人控股股东，其最终实际控制人为陈敬财、甄荣辉和梁敬华，股权结构如下：
（1）佳卓控股的股权结构为：甄荣辉持股44.44%、伟信发展持股27.78%、高讯投资持股27.78%；
（2）伟信发展的股权结构为：力喜科技持股100%；高讯投资的股权结构为：伊力威科技持股100%；
（3）力喜科技的股权结构为：陈敬财持股100%；伊力威科技的股权结构为：梁敬华持股100%。
2、佛山理度
佛山理度股东为11位自然人，其股权结构具体如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||股东名||出资额（万元）||出资比例（％）||任职情况|
||号||称|||||||
|1||廖昌清||202.16||45.95||公司董事、注塑机事业部总经理||
|2||曾继华||59.46||13.51||总经理助理||
|3||李东海||31.71||7.21||注塑机事业部副总经理||
|4||赖德生||31.71||7.21||东莞分公司负责人||
|5||王韶峰||29.73||6.76||广东德冠薄膜新材料股份有限公司副总经理||
|6||陈结文||19.82||4.50||证券事务代表||
|7||黎前虎||19.82||4.50||压铸机事业部副总经理||
|8||彭扬标||15.86||3.61||综合管理部工程建设及物业管理经理||
|9||彭德强||9.91||2.25||注塑机事业部市场部顺德区经理||
|10||王明东||9.91||2.25||佛山市顺德区集合设计工程有限公司股东、经理||
|11||邓朗池||9.91||2.25||佛山市顺德区集合设计工程有限公司股东、经理||
|合 计||||440.00||100.00||-||

上述股东中彭扬标、彭德强系父子关系；上述股东中除邓朗池、王韶峰及王明东3人外，其余 8人均在发行人任职。该3人均为陈敬财多年好友，看好发行
人未来发展，因此愿意投资成为发行人的间接股东。
3、顺德伊源
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）顺德伊源的股东为7位自然人，除侯连志外，均为发行人技术人员及管理人员，具体如下：
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号||股东名称||出资额（万元|）|出资比例（％）||任职情况|
|1|张 涛||60.00|||30.00|公司董事、副总经理兼董事会秘书||
|2|邱奉景||35.00|||17.50|综合管理部经理||
|3|陆 敏||25.00|||12.50|公司监事、注塑机事业部副总经理||
|4|隋铁军||20.00|||10.00|技术中心研发部总监||
|5|蒋小军||20.00|||10.00|注塑机事业部工程部经理||
|6|沈锋利||20.00|||10.00|公司监事会主席、技术中心传动与控制部经理||
|7|侯连志||20.00|||10.00|原伊之密包装市场部经理，离职||
|合 计|||200.00|||100.00|-||

4、顺德伊川
顺德伊川股东为8位自然人，除李业军、张新华外，均为发行人技术人员及管理人员，具体如下：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|||||||
||||出资额（万元）||出资比例（％）||任职情况|
|1|高 潮|30.98||19.36||公司董事、压铸机事业部总经理||
|2|黎前虎|25.81||16.13||压铸机事业部副总经理||
|3|李业军|25.81||16.13||公司原压铸机事业部总经理，离职||
|4|余壮志|20.64||12.90||公司监事、压铸机事业部产品研发部经理||
|5|张新华|20.64||12.90||原技术中心工程师，离职||
|6|胡升东|15.49||9.68||压铸机事业部周边设备项目部经理||
|7|熊永林|10.32||6.45||压铸机事业部生产部经理||
|8|景友燕|10.32||6.45||压铸机事业部技术部经理||
|合 计||160.00||100.00||-||

上述股东中，李业军、张新华系夫妻关系。
4、现代创建
现代创建为一人公司，股东伍影姬为香港永久性居民，身份证号码为P34156*(*)，其为陈敬财之妻的堂弟媳，未在发行人任职。
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|股东名称||出资额（万港元）||出资比例(%)||任职情况|
|伍影姬|1.00||100.00||现代创建执行董事||
|合 计|1.00||100.00||-||

（二）发行人不存在其他以直接或间接的方式对公司员工进行股权激励或股份补偿的情形
目前发行人绝大部分管理层及核心人员为发行人的间接持股股东，其间接持有的该部分股份为发行人变更设立前的间接持股；发行人在报告期内，未向任何对象新增发行股份。报告期内，发行人不存在其他以直接或间接的方式对公司员工进行股权激励的情况，也不存在需要支付股份补偿的情形。
1、发行人平均薪资水平与同地区对比分析
发行人平均工资与佛山市工资指导价（2014年）比较如下：
单位：万元/年
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||佛山市工资指导价（平||2014年|||||||
||项目||||||2013年||2012年||2011年|
||||均数，2014年）||1-9月|||||||
|管理及行政人员||8.78||7.72||12.16||11.02||12.17||
|技术研发人员||6.07||6.74||9.46||8.67||8.62||
|采购及生产人员||3.95||4.78||5.59||4.12||4.09||
|营销服务人员||3.55||8.27||9.42||9.67||9.15||

由上表可知，发行人各类职工平均薪酬均高于佛山本地工资指导价，并保持了逐年略有增长。
2、发行人平均薪资水平与同类公司对比分析
单位：万元
|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||可比公司的年度平均薪酬|||||||||
||期间||公司年度平均薪酬||||||||||差异|
||||||海天国际||力劲科技||震雄集团||平均水平|||
|2013年度||8.90||11.85||8.49||7.10||9.15||-0.25||
|2012年度||8.40||10.23||10.16||6.69||9.03||-0.63||
|2011年度||8.03||10.79||7.97||6.16||8.31||-0.27||

报告期内，发行人的年度平均薪酬基本上处于行业平均水平略低的位置，但近年来，其增长幅度高于可比公司年度平均薪酬的增长，发行人平均薪酬与同类公司相比，较为合理公允。
（三）发行人不存在以股份补偿的方式调节客户产品售价或供应商采购价格情况
发行人报告期内的供应商和客户与发行人不存在关联关系，也未持有发行人股份，发行人采购和销售均以市场价格为基础定价，发行人不存在以股份补偿的方式调节客户产品售价或供应商采购价格的情形。
综上所述，本所律师认为，报告期内，发行人不存在以直接或间接的方式对公司员工进行股权激励的情况，不存在需要支付股份补偿的情形，也不存在以股份补偿的方式调节员工薪酬费用、客户产品售价或供应商采购价格情况。
十一、反馈意见“29、请说明发行人高新技术企业认证复审的进展情况，以及在取得新证书之前发行人在财务核算中如何确定所得税率，若存在相关风险，请在招股说明书中予以披露。请保荐机构、申报会计师、发行人律师核查并明确发表意见。”
核查程序、方式及内容：
就上述问题，本所律师核查了广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东省地方税务局下发的《关于广东省 2014年拟认定高新技术企业名单的公示》（粤科公示[2014]15号）、《关于广东省 2014年拟通过复审高新技术企业名单的公示》（粤科公示[2014]14号），并查阅了《高新技术企业认定管理办法》（国科发火[2008]172号）以及《高新技术企业认定管理工作指引》（国科发火[2008]362号）的相关规定。
核查结果：
（一）发行人高新技术企业资格重新认定及子公司伊之密橡胶高新技术企业
资格复审的进展情况
根据发行人提供的资料及本所律师核查，2014年 10月 10日，广东省科学
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东省地方税务局联合发布了《关于广东省2014年拟认定高新技术企业名单的公示》（粤科公示[2014]15号），发行人被列入拟认定为广东省2014年高新技术企业的名单，公示期为15个工作日。
截至本补充法律意见书出具日，公示期已结束，发行人高新技术企业资格认定已通过公示。根据《高新技术企业认定管理办法》（国科发火[2008]172号）以及《高新技术企业认定管理工作指引》（国科发火[2008]362号）的规定，发行人尚需等待广东省高新技术企业认定管理工作领导小组办公室报请全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室审批备案并公告认定结果后，才能取得颁发的高新技术企业证书。
根据发行人提供的资料及本所律师核查，2014年10月9日，广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东省地方税务局联合发布了《关于广东省2014年拟通过复审高新技术企业名单的公示》（粤科公示[2014]14号），发行人子公司伊之密橡胶被列入拟通过广东省 2014年复审的高新技术企业名单，公示期为 15个工作日。截至本补充法律意见书出具日，公示期已结束，伊之密橡胶高新技术企业资格经复审合格。根据《高新技术企业认定管理办法》（国科发火[2008]172号）以及《高新技术企业认定管理工作指引》（国科发火[2008]362号）的规定，伊之密橡胶尚需等待广东省高新技术企业认定管理工作领导小组办公室报请全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室审批备案并公告认定结果后，才能取得颁发的高新技术企业证书。
本所律师认为，截至本补充法律意见书出具日，发行人已通过拟认定为高新技术企业的公示，发行人子公司伊之密橡胶已通过高新技术企业资格复审，发行人及伊之密橡胶取得高新技术企业资格证书尚需履行有关审核认定程序，发行人及伊之密橡胶取得高新技术企业资格证书存在不确定性。
（二）取得新证书之前发行人在财务核算中确定的所得税率
根据发行人的说明及本所律师核查，2014年发行人高新技术企业资格已到期，并需要重新认定，2014年1-9月发行人暂按25%的税率计提企业所得税，按15%的税率预缴企业所得税。2014年发行人子公司伊之密橡胶高新技术企业资格已到期，并需要进行复审，2014年1-9月伊之密橡胶暂按25%的税率计提企业所得税，按15%的税率预缴企业所得税。
综上所述，本所律师认为，截至本补充法律意见书出具日，发行人已通过拟认定为高新技术企业的公示，发行人子公司伊之密橡胶已通过高新技术企业资格复审，发行人及伊之密橡胶取得高新技术企业资格证书尚需履行有关审核认定程序，发行人及伊之密橡胶取得高新技术企业资格证书存在不确定性。发行人及其子公司伊之密橡胶 2014年1-9月暂按25%的税率计提企业所得税，按15%的税率预缴企业所得税，发行人及其子公司伊之密橡胶有关企业所得税的计提和预缴合法、合规、审慎。
十二、反馈意见“31、请详细说明本次募集资金项目（含调整或新增项目）
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）的合规性、合理性、必要性和可行性，提供项目所需资金的分析与测算依据，说明募投项目对发行人产能、产量、销量、产能利用率、产销率的影响，新增产能、产量、经营规模是否具有足够的市场消化能力，与市场需求变化是否匹配，是否存在因销售瓶颈、新增折旧等费用而导致的业绩变动风险。请保荐机构、申报会计师、发行人律师核查并明确发表意见。”
核查程序、方式及内容：
就上述问题，本所律师主要核查了下列文件：（1）发行人关于募集资金投资项目及调整的董事会、股东大会会议文件；（2）《注塑机和压铸机生产基地建设项目可行性研究报告》以及《技术中心升级建设项目可行性研究报告》；（3）《关于广东伊之密精密机械股份有限公司注塑机和压铸机生产基地项目核准的批复》、《关于广东伊之密精密机械股份有限公司技术中心升级项目核准的批复》以及《关于广东伊之密精密机械股份有限公司项目核准文件有效期的说明》；（4）募集资金投资项目对应的《顺德区建设项目环境影响报告批准证》。
本所律师审阅了招股说明书、《审计报告》中披露的募集资金投资项目所需资金的分析与测算以及募投项目对发行人产能等各方面的影响。
本所律师同时查阅并研究了发行人本次募集资金投资项目涉及的当时有效适用的《外商投资项目核准暂行管理办法》、《广东省发展和改革委员会外商投资项目核准暂行管理办法》、《中共广东省委广东省人民政府关于佛山市顺德区开展综合改革试验工作的批复》（粤委〔2009〕35号）以及最新颁布的《外商投资项目核准和备案管理办法》等的相关规定。
核查结果：
（一）发行人募集资金项目的合规性、合理性、必要性及可行性分析
发行人本次募集资金运用将围绕全部主营业务进行，用于扩大产品产能，加强技术创新和新产品开发，具体情况如下：
单位：万元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目名称||具体用途||投资总额||拟用募集资金金额||核准文号|
|注塑机和压铸机生产基地项目||增加注塑机2,300台及压铸机540台的生产能力||32,860||32,860||顺规资[2011]319号||
|技术中心升级项目||技术中心的升级和扩建||3,200||3,200||顺规资[2011]318号||

上述“注塑机和压铸机生产基地项目”由子公司伊之密注压科技接受发行人增资后具体负责实施；“技术中心升级项目”由发行人负责实施。
1、本次募集资金投资项目合规性分析
注塑机和压铸机生产基地项目及技术中心升级项目已分别获佛山市顺德区发展规划和统计局顺规资[2011]319号文及顺规资[2011]318号文核准，有效期为2011年12月31日至2013年12月31日。该等项目已在有效期内建设，符合
2014年 5月 17日国家发展和改革委员会颁布的《外商投资项目核准和备案管理
办法》（国家发展和改革委员会令第12号）之第二十四条等相关规定；同时，2014
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）年9月12日，佛山市顺德区发展规划和统计局出具了《关于广东伊之密精密机械股份有限公司项目核准文件有效期的说明》，认为发行人已于2013年开工建设（购置设备），因此，不需要申请延期，项目核准文件期满后仍然有效。
同时，上述两个项目已分别获得佛山市顺德区环境运输和城市管理局颁发的《顺德区建设项目环境影响报告批准证》（20110204号）及《顺德区建设项目环境影响报告批准证》（容桂 20110264号），该等批准证书未记载有效期。根据《中华人民共和国环境影响评价法》第二十四条的规定及《建设项目环境保护管理条例》（中华人民共和国国务院令第 253号）第十二条等相关规定，建设项目的环境影响评价文件自批准之日起超过五年，方决定该项目开工建设的，其环境影响评价文件应当报原审批部门重新审核。该项目所对应的环境影响报告批准证自批准之日起算尚未满5年，且该等募投项目已开工建设，不存在延期开工及环境影响报告表需重新审核的情形。
综上，发行人募集资金投资项目合规。
2、发行人产能利用率基本饱和，产能扩张具有合理性
公司的产能系在现有生产经营场地下（包括公司自有经营场所以及租赁佛山市华进辉工业材料有限公司经营场所）按照各种机型生产平均占地面积及平均生产周期计算而得的理论产能。从实际产销情况看，受下游需求增长影响，公司报告期内产能利用率已经饱和，为缓解产能瓶颈，公司临时性向安力电器租赁房产以满足日益增长的订单需求。2011年、2012年及 2013年，公司注塑机产量复合增长率为9.00%，销售数量复合增长率为10.97%，销售收入复合增长率为15.53%；
压铸机产量复合增长率为13.20%，销售数量复合增长率为17.31%，销售收入复合增长率为11.85%。公司本次募投项目达产后公司注塑机和压铸机产品产能分别增加68%和71%，销售收入分别增加72.68%和85.73%。相对于国内外市场需求的增长以及公司报告期内实际产销增长率，公司本次产能扩张较为稳健。
3、本次募集资金投资项目必要性分析
本次募集资金投资项目的实施有利于公司产品的技术全面升级，提升公司产品的附加值和核心竞争力，从而能替代进口，增加模压成型装备制造业在全球的市场份额，；有利于进一步优化产品结构，实现两大主导产品的协同发展；有利于扩大公司产能，满足市场需求，提高公司的行业地位。
（1）提高模压成型装备制造业水平，替代进口
模压成型装备制造业属为我国国民经济各行业提供技术装备的战略性新兴产业，是各行业产业升级、结构调整、技术进步和持续发展的重要保障。伴随着国民经济各行业的产业升级和转型，作为制造业的基础技术装备，模压成型装备行业也必须加快产业升级步伐，加强技术创新，以满足国民经济发展的需要，减少对国外高端成型设备的进口依赖。
我国高端模压成型装备与世界先进水平还存在一定差距，特别是在全电动控制技术、微型装备技术、大型及特大型装备技术以及产品的节能化、自动化、智
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）能化等方面存在一定的差距和不足，如目前我国电子通讯产品零部件生产用的精密注塑机60%以上依靠进口。我国目前正处于扩大内需、加快基础设施建设和产业转型升级的关键时期，对中高端模压成型装备有着巨大的市场需求。与此相对应的是，我国中高端成型设备的进口比例较大，严重制约了我国模压成型装备产业的发展。因此，注塑机和压铸机生产基地项目及技术中心升级项目的实施能够实现公司产品技术的全面升级，提高公司产品的附加值和核心竞争力，替代进口，增加中高端国产模压成型装备的市场占有率。
（2）进一步优化产品结构，实现两大主导产品的协同发展
注塑机和压铸机为模压成型装备行业的两大主导产品，两种产品的主体结构相似、工作原理相通、工艺流程相近、60%以上的应用领域重合，功能方面也具有较强的互补性，诸多共性决定了两种产品协同发展，能为客户提供全方位模压成型装备服务。注塑机和压铸机生产基地项目的实施不仅为公司增加新的利润
点，而且强化行业地位，为公司进一步优化产品结构，实现两大产品的协同发展奠定坚实基础。
（3）扩大产能，满足市场需求，提高行业地位
近年来，公司订单充足，产能利用率基本饱和。公司通过优化生产流程、增加设备投入、提高场地周转率、租用场地等方式部分解决了公司自身产能不足的问题，但供需矛盾仍然突出。注塑机和压铸机生产基地项目能改善公司目前产能不足的局面，提高公司行业地位。
4、本次募集资金投资项目可行性分析
本次募集资金投资项目从项目市场前景、项目实施基础看，具备投资可行性，具体情况分下如下：
（1）项目市场前景
①国内市场容量
A、注塑机需求分析
人均塑料消费量是反映一个国家塑料原材料工业、塑料制品加工业和塑料机械行业水平高低的一个综合性指标，同时也是综合反映一个国家机械制造能力和科技水平的重要标志之一。虽然中国塑料制品总量已经位居世界第二，但人均塑料消费量与发达国家相比差距很大。据中国塑料机械工业协会统计，我国人均塑料消费量为29.5kg，而美国、比利时、德国的人均塑料消费量分别为171kg、169kg、155kg，是我国人均塑料消费量的 5.79倍、5.73倍和 5.25倍。因此，中国塑料制品和塑料机械行业具有广阔的发展空间。
我国拥有非常庞大的塑料终端市场。“十一五”期间我国塑料制品需求量持续增长。据中国塑料机械工业协会统计与预测，2005年我国塑料制品需求量达到了 2,500万吨，到 2015年我国塑料制品市场需求总量将翻一番，达到 5,000万吨；塑料机械行业经济总量到 2015年保持年均增长12%以上。塑料加工工业良好的发展前景仍将是我国注塑机制造工业高速发展的原动力。
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）近年来，我国注塑机的应用领域集中在汽车、家电、包装、建材、3C产品等领域。其中，汽车（以汽车配件为主）和家电（冰箱、彩电、空调、洗衣机壳体等）领域应用较广，共占注塑机消费量的51%；通用塑料应用行业（包括玩具、文具、日用品、家具、装修材料等）所占比重约为28%左右；包装饮料行业（主要用于PET瓶胚、塑料瓶、瓶盖等）占比约为12%。据中国塑料机械工业协会分析，预计到2015年，注塑机的工业总产值约为400亿元。
B、压铸机需求分析
压铸机应用市场包括汽车、摩托车、家用电器、3C、建筑及住宅用品产业、器械与仪器、电力、电信工业等。据中国铸造协会的统计与分析，中国压铸件产量呈现逐年攀升的势头，2001年以来，年均增长率达13.25%。我国压铸件总量中供向汽车工业部分的比重在65%以上（含汽车和摩托车等交通工具）。近年来，我国汽车工业取得了长足的发展，2013年国产汽车产销 2,211.68万辆和2,198.41万辆，同比增长14.76％和13.87％。2013年汽车产销首次突破 2,000万辆大关，创全球历史新高，连续5年蝉联全球第一。据中国汽车工业协会预测，“十二五”期间国内汽车年产量将达到 3,000万辆。我国汽车工业的快速发展，赋予了压铸机更为广阔的发展空间。
近年来，轻合金材料以其独特优势，不断扩大其应用领域，在汽车、通讯电子和航空航天工业等领域正得到日益广泛的应用。轻合金压铸件需求的增长带动了压铸机的快速发展。中国铸造协会预测，目前压铸机行业年均增长10%以上，预计到2015年，国内压铸机械的市场容量将达到65亿元。
②国外市场容量
A、注塑机需求分析
中国海关统计数据显示，2013年我国注塑机累计出口22,976台，累计出口金额 92,371.92万美元，同比数量减少7.50%，出口金额增长2.68%。主要出口国家为巴西、土耳其、印尼、俄罗斯和越南等国。根据中国海关对于注塑机进出口数据的统计，2011年至2013年，我国注塑机产品进口数量和金额均呈下降的趋势，与此同时，注塑机产品2013年的出口数量较2011年和2012年略有下降，但出口金额持续增长。
据美国工业市场研究公司公布的调查结果显示，未来全球塑料加工设备市场规模将以年均3.5%的速度递增。基于庞大的人口基数和广阔的消费市场，印度和俄罗斯注塑机市场销售前景看好；土耳其、捷克、伊朗及其他发展中国家和地区，得益于经济稳步发展、工业化持续推进，对注塑机的需求也将持续增长。
B、压铸机需求分析
压铸机主要应用于汽车、摩托车、家用电器、3C及五金制造等行业。国际上，压铸件总量中供向汽车工业的比重亦在65%以上，如美国已上升至75%左右、日本占80%左右。随着人们对汽车的要求越来越趋向于高性能、低污染、低耗能等，汽车轻量化趋势明显。铝合金、镁合金等轻合金材料以其独特优势，在汽车
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）工业中得到进一步的扩大应用。日本铝业协会预测，到 2025年，每辆汽车的用铝量在现在150kg的基础上增加到250kg左右。此外，轻合金材料在家用电器、 3C和航空航天等领域正得到日益广泛的应用，近年来全世界镁合金产量年增长率高达20％。下游行业的发展不断拉动压铸机行业进入一个全新的发展期。
（2）项目实施基础
①技术基础
公司具有十余年开发制造模压成型设备的丰富经验，注塑机和压铸机产品达到国内先进水平，部分产品接近国际先进水平，个别产品达到国际领先水平。由于公司具备同时生产注塑机和压铸机的优势，可为用户提供多样化、专业化的高分子材料和轻合金材料模压成型设备解决方案。
注塑机和压铸机生产基地项目涉及的主要核心技术情况如下：
注塑机和压铸机生产基地项目顺利实施的关键技术、工艺目前已成熟，不存在影响项目实施的情形。技术来源主要系自主研发。
②品牌基础
通过多年积累，公司注塑机和压铸机产品在国内外市场享有较高的市场知名度和美誉度。“伊之密”商标被国家工商行政管理总局商标局认定为“中国驰名商标”，“伊之密”牌注塑机和压铸机被认定为广东省名牌产品。同时，公司将利用“HPM”品牌拓展北美和欧洲市场。
③市场基础
公司以持续创新的产品和快速响应的服务，赢得了广大客户的信赖和支持，具有广泛、稳定的客户群。公司产品广泛应用于家用电器、汽车、医疗器械、包装及 3C产品等重要行业和领域。经过多年发展，公司赢得了包括万和电气、长城汽车、一汽集团等在内的一批优质客户。同时，公司客户已遍布加拿大、以色列、马来西亚、菲律宾、印度、印尼、乌克兰、土耳其、俄罗斯等四十余个国家。
（二）本次募集资金投资项目所需资金的分析及测算依据
1、注塑机和压铸机生产基地项目所需资金分析及测算依据
本项目总投资32,860万元，其中建设投资23,860万元，铺底流动资金9,000万元。建设投资包括：（1）工程费用20,880万元，其中：①设备购置费 15,545万元（包括工艺装备购置费12,035万元、公用工程设备购置费 3,510万元）；②建筑工程费用 5,335万元。（2）工程建设其他费用 1,633.40万元；（3）基本预备费1,346.60万元。
本项目主要投资为工艺装备购置费 12,035万元。根据本项目需要，新增主要工艺装备108台（套），主要新增设备如下：
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||价格（万元）||||功率（KW）|
||序号||设备名称|||数量（台/套）||||||
|||||||||单价||合计||
|1||机加工||马扎克柔性加工系统|2||2,050.00||4,100.00||328|
|2||||东芝加工中心|2||480.00||960.00||80|
|3||||东芝加工中心|1||360.00||360.00||62|

北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||价格（万元）||||功率（KW）|
||序号||设备名称|||数量（台/套）||||||
|||||||||单价||合计||
|4||车间||森精加工中心|2||330.00||660.00||82|
|5||||森精加工中心|2||290.00||580.00||75|
|6||||龙门加工中心|1||1,400.00||1,400.00||-|
|7||||龙门数控铣床|2||120.00||240.00||-|
|8||||刀具|1||885.00||885.00||-|
|9||||工具|1||80.00||80.00||-|
|10||||夹具|1||120.00||120.00||-|
|11||||计量理化室|1||300.00||300.00||-|
|12||||热处理设备|1||300.00||300.00||-|
|13||||数控车床|8||80.00||640.00||-|
|14||||万能铣床|2||15.00||30.00||-|
|15||||深孔钻床|1||100.00||100.00||-|
|16||||小型龙门加工中心|1||300.00||300.00||-|
|17||||立式加工中心|2||80.00||160.00||-|
|18||||平面磨床|1||35.00||35.00||-|
|19||||铣边机|1||20.00||20.00||-|
|20||||数控冲床|1||100.00||100.00||-|
|21||||折弯机|1||40.00||40.00||-|
|22||||数控等离子切割机|1||50.00||50.00||-|
|23||||数控铣床|5||40.00||200.00||-|
|24||安装车间||工具|1||150.00||150.00||-|
|25||||移动式三相变压器|5||20.00||100.00||-|
|26||||移动式精密液压过滤车|50||0.50||25.00||-|
|27||||叉车|10||5.00||50.00||-|
|28||其他设备||其他设备|1||50.00||50.00||-|
|合计||-||-|108||-||12,035.00||-|

2、技术中心升级项目所需资金分析及测算依据
本项目建设投资 23,860万元，其中，设备购置费（含安装工程）15,545万元，建筑工程费用 5,335万元，固定资产其他费用 880.60万元，无形资产费用 702.80万元（含土地费用 602.80万元），其他资产费用（培训费）50万元，预备费1,346.60万元。主要数据如下：
单位：万元
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序号||项目或费用名称||投资额||投资占比（%|）||备注|
|1||设备购置费||15,545.00||65.15|||含安装工程||
|2||建筑工程费用||5,335.00||22.36|||建筑面积40,480平方米||
|3||固定资产其他费用||880.60||3.69|||-||
|4||无形资产费用||702.80||2.95|||含土地费用602.80万元||
|5||其他资产费用||50.00||0.21|||培训费||
|6||预备费||1,346.60||5.64|||-||
|合 计||||23,860.00||100.00|||-||

（三）本次募投项目对发行人产能、产量、销量、产能利用率、产销率的影响分析
注塑机和压铸机生产基地项目总投资 32,860万元，其中建设投资 23,860万元，铺底流动资金 9,000万元。项目建设期为 24个月。本项目新增产能及达产
后的产能情况如下：
单位：台
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）
||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序号||产品名称||机型||现有产能||新增产能||达产后产能||产能增长率（%|）|
|1||注塑机||小型机||2,504||1,738||4,242||69|||
|||||中型机||748||500||1,248||67|||
|||||大型机||128||62||190||48|||
|||||合计||3,380||2,300||5,680||68|||
|2||压铸机||小型机||290||419||709||144|||
|||||中型机||360||97||457||27|||
|||||大型机||110||24||134||22|||
|||||合计||760||540||1,300||71|||
|总 计||||||4,140||2,840||6,980||69|||

（四）新增产能的消化能力分析
本次募投项目达产后，新增产能2,840台，产能增长率69%，其中，注塑机新增产能2,300台，产能增长率68%；压铸机新增产能540台，产能增长率71%。
模压成型装备行业广阔的市场前景是此次产能消化的基础；差异化的竞争策略、本土化的服务优势、完善的营销服务网络是产能消化的保证；持续的技术创新是公司产能消化的保障。具体分析如下：
1、广阔的市场前景是产能消化的基础
我国经济持续增长和全球经济的逐步复苏，以及产品技术水平持续提升和应用领域的不断拓宽，下游行业对模压成型装备的需求旺盛，这为我国模压成型装备行业的持续发展提供了有力保障。在国内市场，一方面珠三角、长三角等经济发达地区正经历新一轮的产业结构升级，下游行业装备更新换代加速，对装备在性能、节能环保方面的要求不断提高，从而增加了高端、中高端模压成型设备的需求；另一方面，随着中西部地区基础设施的不断完善，劳动力成本等比较优势凸现，传统制造业向内地逐步转移，在承接沿海产业的过程中，模压成型设备需求空间进一步打开。在国际市场，一方面国际产业分工进一步明晰，以印度、巴西、东南亚各国为代表的新兴市场国家在全球市场中对制造产业的承接不断加速；另一方面，上述新兴市场国家国内经济增长强劲，人均消费能力随着经济的快速发展不断增长，对家用电器、3C产品、汽车的需求增速明显快于欧美等发达国家和地区，以上情况均使得我国高性价比的模压成型设备在上述国家具有广阔的市场空间。
2、公司将利用差异化的竞争策略、本土化的服务优势进一步抢占市场份额（1）利用差异化竞争策略，为客户提供个性化需求产品，以满足客户自身产品差异化竞争的需要
随着下游产业的升级，客户对个性化产品的需求越来越多。由于国外竞争对手研发机构多设在海外，研发成本高，且习惯提供通用产品，因此其应对国内客户的个性化需求响应速度较慢，交货周期长。而公司利用差异化竞争策略，为客户定制个性化产品，是公司实现快速发展的核心竞争力。目前，公司产品注塑机
共17大系列、129种规格，压铸机9大系列、66种规格，橡胶注射机7大系列、
32种规格，共计 200余种产品，这些产品成为公司拓展新客户、保持与老客户
长期稳定合作的重要因素。报告期内，公司客户涉及汽车、家用电器、3C产品、
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）包装、建材、电力、医疗器械、玩具等众多行业领域，除汽车、家用电器等成熟领域给公司带来的稳定市场需求外，3C产品、医疗器械、建材等新兴领域亦可为公司带来新的增长点。公司将把握消费需求升级，以及生物医药等新兴产业蓬勃发展的有利时机，继续发挥差异化的竞争优势，加大技术研发，不断提高需求市场响应速度，为更多行业和客户开发个性化产品。
（2）发挥本土化服务的优势，以快速满足客户需求
与国际品牌相比，公司具有本土化的服务优势，不仅可以快速满足客户售后服务要求，更重要的体现在及时交货以及快速响应客户的售前技术交流。迅速满足客户的个性化需求的能力为公司赢得了客户的信任，培育了客户的忠诚度，有利于扩大产品的市场占有率。
（3）充分利用高性价比优势，不断拓展新的市场区域
报告期内，公司产品销售已基本实现对全国市场的覆盖，并成功进入国际市场。未来几年，我国中西部省份承接沿海产业的步伐将不断加快，国际制造业也将逐步向印度、巴西、东南亚等新兴市场国际转移，为模压成型设备带来新的市场空间。上述市场区域的客户对价格较为敏感，而公司产品相对与欧美产品具有较高的性价比。因此，未来公司除继续保持在华东、华南地区的销售增长外，还将充分利用高性价比优势，在中西部省份以及新兴市场国家争取更高的市场占有率，进一步优化销售收入的地域结构。
3、对于公司已有优势的行业，如家用电器、汽车、3C产品、医疗器械、包装等，公司将继续深挖这些行业的客户资源，利用技术、品牌、质量等优势和注塑机与压铸机组合产品销售的优势，进一步扩大公司在这些行业的市场份额。同时公司将紧抓产品和技术创新，继续加大研发投入，针对市场需求不断推出新的产品，把握新一轮市场更新、产业升级带来的市场需求，扩大销售规模，提高市场占有率。
4、对于新行业或新工艺带来的新需求，公司利用技术营销、行业营销的策略，快速响应客户需求
持续的技术创新是公司最核心的竞争力。针对新工艺或新材料带来的新需求，公司利用技术优势，快速准确把握行业需求，推出适销对路的产品，如家用电器、包装等行业因产业升级对注塑机的节能和精密度要求提升，公司迅速推出SM和SM2系列节能注塑机和高速PET系列注塑机，受到市场欢迎。对于新行业，公司坚持采取行业拓展策略，采用技术营销和行业营销路线，做好由点到线、由线到面的拓展工作。
5、公司已初步建立完善的营销服务网络，确保项目达产后新增产能迅速消化公司目前已在全国22个省市设立了7家分公司及50余家销售服务网点，并与以色列、马来西亚、菲律宾、印度、印尼、乌克兰、土耳其、俄罗斯等近四十余个国家的经销商建立起战略合作伙伴关系，初步建立起全球性的营销和服务网络，形成了一套较为完善的综合服务体系。具体销售措施如下：
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）（1）针对项目的建设和投产，公司将充分利用现有营销网络，提前收集并整理市场信息，一方面巩固和进一步拓展现有销售区域，重点项目专人跟踪和维护，确保订单的增长率；另一方面跟随产业转移的步伐，加大对新的市场区域的市场调研和潜在需求分析，开拓“蓝海”市场。
（2）积极参加各种注塑机和压铸机展览会，增加与客户交流机会，提高公司知名度，提高出口比重。一直以来，公司积极参加国内各种注塑机和压铸机展览会，如中国塑料机械工业协会主办的 CHINAPLAS，由中国铸造协会主办的上海国际压铸技术设备展览会等。同时，公司也选择参加一些产品出口国家或地区比较集中的国际展览会，如美国NPE国际塑料工业展、意大利国际橡塑展、印度国际压铸展、巴西压铸展等，将公司的最新产品、技术成果展示给众多客户，提高公司知名度、增加公司与用户及海外经销商的交流机会，为公司新增产能消化奠定基础。
（3）加强销售及服务队伍的建设，提高营销、售后服务质量，赢得更多客户目前，公司直接从事注塑机、压铸机产品销售及服务的业务人员有300多人，已建立起覆盖全国主要地区的市场营销服务网络。为适应企业持续发展，公司将不断充实销售及售后服务队伍，不断优化和改善销售服务结构，逐渐培养一批既能拓展业务又能安装调试及提供售后服务的复合型营销人才，满足客户快速反应、全方位服务的需求，进一步提升公司的知名度，促进产品销售。
（五）募投项目引起的新增折旧费用对公司业绩的影响分析
本次新增固定资产折旧年限：厂房及建筑物20年，设备及其他固定资产 10年，残值5%。年折旧费用1,941.8万元。
本项目达产年新增销售收入为 72,860万元，其中新增注塑机产品销售收入43,700万元，新增压铸机产品销售29,160万元，完全可以消化新增年折旧费。
因此，新增折旧费对公司业绩影响较小，不存在新增折旧费导致的业绩变动风险。
综上所述，本所律师认为：
（1）发行人本次募集资金项目已编制了项目可行性研究报告，对项目投资的必要性、可行性、项目所需资金以及对公司产能、产量、销量、产能利用率、产销率、新增产能的消化能力进行了充分分析和论证。本次募集资金项目为发行人目前业务的扩产扩能及技术中心升级，符合国家外商投资产业政策，并已依法取得了项目核准及项目环境影响报告批准证，发行人本次募集资金项目合法、合规、合理。
（2）发行人本次募集资金项目按项目编制可行性报告实施后，不存在因销售瓶颈、新增折旧等费用导致发行人业绩变动风险。
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）第二部分补充披露的事项
鉴于发行人本次发行上市申报报告期变更年为2011年、2012年、2013年及2014年1-9月，本所律师就本次发行上市的相关事项补充披露如下：
一、本次发行上市的批准和授权
经本所律师核查，截至本补充法律意见书出具日，发行人董事会及股东大会已就本次发行上市的相关事项作出了决议。
（一）发行人已依法定程序作出本次发行上市的决议
1、2014年 11月 5日，发行人召开第二届董事会第五次会议，会议应到董事九人，实到九人，公司监事和高级管理人员列席了会议，符合《公司法》和《公司章程》的规定。本次会议审议通过了《关于延长<关于授权董事会办理公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票并在创业板上市有关事宜的议案>有效期的议案》等议案，并提请发行人2014年第四次临时股东大会批准。
2、2014年 11月 20日，发行人召开 2014年第四次临时股东大会，会议到会股东代表五名，代表股份 9,000万股，占公司股份总额的100%。本次股东大会审议并通过了《关于延长<关于授权董事会办理公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票并在创业板上市有关事宜的议案>有效期的议案》等议案。
（二）股东大会决议的相关内容
1、《关于延长<关于授权董事会办理公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票并在创业板上市有关事宜的议案>有效期的议案》
根据该议案，《关于授权董事会办理公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票并在创业板上市有关事宜的议案》的有效期自本议案经公司 2014年第四次临时股东大会审议通过之日起再延长十二个月。
（三）经本所律师核查，发行人上述董事会会议及股东大会的召集召开程序、表决方式和决议内容符合国家法律、法规、规范性文件及《公司章程》的规定，合法、合规、有效。
（四）经本所律师核查，发行人股东大会授权董事会在决议有效期内依照法律、法规、规范性文件的规定和有关主管部门的要求全权办理本次发行上市的有关事宜，上述授权范围及程序合法、有效。
本所律师认为，发行人上述关于延长授权董事会办理相关事宜期限的事项符合《公司法》、《证券法》等法律法规以及规范性文件的相关规定。发行人本次发行上市已依法取得股东大会的批准和授权，尚需获得中国证监会的核准及深圳证券交易所的同意。
二、发行人本次发行上市的实质条件
经本所律师核查，截至本补充法律意见书出具日，发行人继续符合本次发行
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）上市的实质条件。
（一）经本所律师核查，发行人本次发行上市具备《公司法》、《证券法》规定的下列实质条件：
1、根据天健所出具的无保留意见的《审计报告》及本所律师核查，发行人 2011年度、2012年度、2013年度以及 2014年 1-9月连续盈利，发行人具有持续盈利能力，财务状况良好，符合《证券法》第十三条第一款第（二）项之规定。
2、根据发行人的承诺、天健所出具的《审计报告》及本所律师核查，发行人最近三年及一期财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为，符合《证券法》第十三条第一款第（三）项以及第五十条第一款第（四）项之规定。
（二）经本所律师核查，发行人本次发行上市符合《管理办法》规定的实质条件：
1、根据天健所出具的《审计报告》及本所律师核查，发行人2011年度、2012年度、2013年度、2014年 1-9月的净利润（以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据）分别为人民币59,168,658.99元、62,638,742.80元、70,444,838.25元、45,465,521.54元。发行人净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据，最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1,000万元，符合《管理办法》第十一条第（二）项的规定。
2、根据天健所出具的《审计报告》及本所律师核查，发行人2011年度、2012年度、2013年度、2014年 1-9月的净资产分别为人民币 170,953,330.22元、248,193,937.74元、315,660,647.90元、368,723,513.55元，发行人最近一期末净资产不少于2,000万元，且不存在未弥补亏损，符合《管理办法》第十一条第（三）项的规定。
3、根据天健所出具的《审计报告》、《内部控制的鉴证报告》及本所律师核查，发行人会计基础工作规范，财务报表的编制和披露符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出具无保留意见的审计报告，符合《管理办法》第十八条的规定。
4、根据天健所出具的《内部控制的鉴证报告》及本所律师核查，发行人的内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司运行效率、合法合规和财务报告的可靠性，并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告，符合《管理办法》第十九条的规定。
5、根据发行人提供的材料及承诺函、政府有关部门出具的证明文件及本所律师核查，发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券，或者有关违法行为虽然发生在三年前，但目前仍处于持续状态的情形，符合《管理办法》第二十一条的规定。
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）综上所述，本所律师认为，发行人本次发行上市符合《公司法》、《证券法》、《管理办法》等法律、法规及规范性文件规定的各项实质条件。
三、发行人的业务
根据天健所出具的《审计报告》，发行人最近三年及一期合并报表的主营业务收入、其他业务收入及其占比情况如下：
单位：元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||2014年1-9月||2013年度||2012年度||2011年度|
|主营业务收入||830,080,953.26||1,006,461,300.42||842,972,607.74||759,063,335.12||
|其他业务收入||36,933,169.39||37,004,273.56||18,818,265.36||8,584,120.50||
|营业收入总额||867,014,122.65||1,043,465,573.98||861,790,873.10||767,647,455.62||
|主营业务收入占收入总额的比例||95.74%||96.45%||97.82%||98.88%||

本所律师认为，发行人最近三年及一期的主营业务收入占营业总收入的95%以上，发行人的主营业务突出。
四、关联交易和同业竞争
根据发行人提供的资料、天健所出具的《审计报告》及本所律师核查，截至本补充法律意见书出具日，发行人与关联方之间发生的重大关联交易变化情况如下：
报告期内，发行人及其前身伊之密有限因银行借贷等需要，由关联自然人为其提供了保证担保。截至2014年9月30日，陈敬财、甄荣辉、梁敬华、廖昌清、高潮、张涛等关联自然人为发行人提供保证担保的银行借款及承兑汇票总余额为人民币 296,492,511.26元，其中提供保证担保的银行借款余额为人民币151,420,998.70元（其中短期借款余额为人民币150,700,031.40元，长期借款余额为人民币720,967.30元），承兑汇票余额为人民币 145,071,512.56元。（该等关联自然人为发行人提供的具体保证担保情况参阅《律师工作报告》、《补充法律意见书（一）》、《补充法律意见书（二）》、《补充法律意见书（三）》、《补充法律意见书（四）》、《补充法律意见书（五）》、《补充法律意见书（六）》、《补充法律意见书（七）》、《补充法律意见书（八）》及本补充法律意见书关于发行人重大债权债务中披露的发行人的银行借款合同、银行授信协议及银行汇票承兑合同）。
本所律师认为，发行人的关联自然人为发行人的银行借款提供保证担保之关连交易事项已在本所此前出具的《法律意见书》、《律师工作报告》及相关补充法律意见书中予以了披露，期间担保银行借款金额发生了变化，但不属于新增关联交易事项，也不属于发行人《公司章程》及其内部制度规定的发行人对外担保事
项，对发行人不构成任何潜在风险。
五、发行人的主要财产
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）截至本补充法律意见书出具日，发行人主要财产变化情况如下：
（一）发行人子公司的房地产权证
根据发行人提供的资料及本所律师核查，发行人子公司伊之密注压科技已于2014年7月8日取得证号为“粤房地权证佛字”第0314062077号的《房地产权证》，具体情况已在本所此前出具的《补充法律意见书（七）》中予以了披露。
经本所律师进一步核查，伊之密注压科技因申请变更“粤房地权证佛字”第 0314062077号《房地产权证》中登记的部分事项，已于 2014年 11月 5日取得了更换后的《房地产权证》，除下列登记事项发生变更外，其他登记事项未发生变更：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||登记事项||变更前||变更后|
|房地产权证号||粤房地权证佛字第0314062077号||粤房地权证佛字第0314102287号||
|房屋建筑面积（㎡）||40,851.95||43,953.14||
|登记时间||2014年7月8日||2014年11月5日||

本所律师认为，发行人子公司伊之密注压科技因登记事项变更换领《房地产权证》合法、合规。
（二）发行人子公司的土地使用证
根据发行人提供的有关资料及本所律师核查，发行人子公司伊之密模压新取得《国有土地使用证》一份，具体如下：
|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||土地使|座落|使用权面积||||土地||他项|
||序号||土地使用权证号||||||终止日期|||||
||||||用权人||（㎡）||||用途||权利|
|1||顺府国用（2014）第0102827号||伊之密模压||顺德科技工业园A区西-4-2地块|92,257.53|2064年9月21日||工业用地||抵押||

北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）
|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序号||专利名称||权利人||专利号||证书号||类型||申请日期|
|1||一种二板机注塞式锁模油缸||发行人||ZL 201420313922.3||3893867||实用新型||2014.06.12||
|2||一种二板机的机械安全锁装置||发行人||ZL 201420313923.8||3895794||实用新型||2014.06.12||
|3||一种大型注塑机的料管组调节结构||发行人||ZL 201420313924.2||3893896||实用新型||2014.06.12||
|4||一种双层线轨的注射装置||发行人||ZL 201420317657.6||3894116||实用新型||2014.06.13||

经本所律师核查，发行人新取得上述专利权真实、合法、合规、有效，不存在任何权属纠纷。截至本补充法律意见书出具日，上述专利未设置质押、抵押及其他权利限制。
（四）发行人及其子公司的主要在建工程
根据天健所出具的《审计报告》及本所律师核查，截至2014年9月30日，发行人及其子公司的在建工程如下：
单位：元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||期末数||||期初数||||
||工程名称|||||||||
||||账面余额||账面价值||账面余额||账面价值|
|外购待装设备||2,520,564.70||2,520,564.70||29,658,409.83||29,658,409.83||
|车间与办公楼||7,343,238.72||7,343,238.72||149,880,212.95||149,880,212.95||
|合 计||9,863,803.42||9,863,803.42||179,538,622.78||179,538,622.78||

经核查，本所律师认为，发行人上述在建工程中的车间与办公楼的建设手续齐全，不存在违法违规情形。
（五）发行人拥有的生产经营设备
根据天健所出具的《审计报告》、发行人提供的固定资产盘点表及主要生产经营设备购买发票及本所律师核查，发行人目前主要生产经营的机器设备、运输设备、电子设备、办公设备及其他设备均为发行人在从事生产经营活动期间购买而取得。发行人依法拥有该等生产经营设备的所有权，对该等生产经营设备的取得和使用合法、有效。
（六）发行人主要财产所有权或使用权的受限制情况
根据天健所出具的《审计报告》、发行人提供的主要财产的权属证书及本所律师从发行人主要财产登记机关查询的相关登记资料、发行人的说明与承诺以及本所律师核查，截至本补充法律意见书出具之日，发行人以其拥有的证号为“粤
房地权证佛字”第0311090650号、“粤房地权证佛字”第0311090651号《房地
产权证》项下的房地产为其截至 2014年 9月 30日余额为 781,250.00元的人民
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）币银行借款设置了抵押担保，以其拥有的3台森精机卧式加工中心机器、1台卧式加工中心机器及1台卧式电脑数控加工中心机器为其在星展银行（中国）有限公司深圳分行截止 2014年 9月 30日余额为 720,967.30元人民币的银行借款设置了抵押担保。发行人子公司伊之密注压科技以其拥有的证号为“粤房地权证佛字”第 0314102287号《房地产权证》项下的房地产为其在佛山顺德农村商业银行股份有限公司容桂支行截至2014年9月30日余额为90,012,200.00元的人民币银行借款设置了抵押担保。发行人子公司伊之密包装以其拥有的数控外圆磨床等机器设备为其在广东顺德农村商业银行股份有限公司容桂支行截至 2014年 9月30日余额为人民币4,667,600.00元的银行借款设置了抵押担保。发行人子公司伊之密模压以其拥有的证号为“顺府国用”（2014）第 0102827号《国有土地使用证》项下的土地为其截至2014年9月30日余额为63,907,291.67元的人民币银行借款设置了抵押担保。除此以外，发行人对其主要财产的所有权、使用权的行使不存在限制。
综上所述，本所律师认为，发行人上述财产的所有权或使用权的取得和拥有合法、合规、真实、有效。
六、发行人的重大债权、债务
（一）经本所律师核查，截至本补充法律意见书出具日，发行人新增正在履行的重大合同如下：
1、借款合同
（1）2014年 9月 24日，发行人与广东顺德农村商业银行股份有限公司容桂支行签订编号为 PJ110061201400415的《借款合同》，借款最高限额为人民币 10,000万元，总贷款期限自 2014年 9月 24日起至 2015年 6月 24日止，陈敬财、梁敬华、甄荣辉、张涛、廖昌清、高潮为该项借款提供保证担保，并已于 2014年 9月 17日签订编号为 SB110061201400232的《保证担保合同》，约定为发行人自2014年6月25日至2016年6月30日期间最高额为人民币728,420,000元的债务提供连带责任保证担保，保证期间自保证担保合同签订之日起至主合同项下最后一笔到期的债权债务履行期限届满之后两年。
（2）2014年 9月 24日，发行人与交通银行股份有限公司佛山分行签订了“佛交银流借字”201423400922的《流动资金借款合同》，借款金额人民币 300万元，期限不超过 12个月，到期日为 2015年 9月 10日。陈敬财、梁敬华、甄荣辉、张涛、廖昌清为该项借款提供保证担保，并已于2014年4月24日分别与交通银行股份有限公司佛山分行签订了《最高额保证合同》。
（3）2014年 10月 9日，发行人与兴业银行股份有限公司佛山顺德支行签订编号为“兴银粤押汇字（顺德容桂）”第 201410080318号的《出口押汇协议》，约定融资人为发行人的出口押汇提供融资，出口押汇金额为150万美元，押汇期限 90天。陈敬财、梁敬华、甄荣辉为该项出口押汇融资提供保证担保，并已签
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）订编号为“兴银粤保字”（顺德容桂）第 201202100287号的《最高额保证合同》。
同时，2014年 10月 21日，陈敬财、梁敬华、甄荣辉与兴业银行股份有限公司佛山顺德支行签订编号为“兴银粤保字”（顺德容桂）第 20141017001号《最高额保证合同》，约定为发行人自 2014年 10月 14日起至 2019年 10月 14日止在最高本金限额为人民币 20,000万元的债务提供保证担保，保证期间为两年，自每笔主债务履行期限届满之日起计。
（4）2014年10月30日，发行人与兴业银行股份有限公司香港分行签署了编号为 CIBHK2014FL0028的《定期贷款协议》，发行人取得兴业银行股份有限公司香港分行提供的本金不超过一千万美元或其等值港币的定期贷款额度，借款期限为自该协议提款日起计的十二个月或借款人在外管局登记的外债签约情况表中列明的到期日（二者中较早者）。发行人已于 2014年 7月 30日取得国家外汇管理局佛山市中心支局《关于核定 2014年度广东伊之密精密机械股份有限公司短期外债余额指标的批复》（佛汇复[2014]12号），核定发行人短期外债余额指标1,000万美元，指标有效期为1年。发行人已将该协议报请国家外汇管理局顺德支局办理外债签约情况登记，并于2014年11月12日获得核准登记。
（5）2014年 9月 24日，伊之密注压科技与广东顺德农村商业银行股份有限公司容桂支行签订编号为 PJ110061201400412的《借款合同》，借款最高限额为人民币1,000万元，总贷款期限自2014年9月24日起至2015年6月24日止。
发行人为该项借款提供保证担保，并于2014年9月24日与广东顺德农村商业银行股份有限公司容桂支行签订编号为 SB110061201400356的《保证担保合同》。
同时，伊之密注压科技已于2014年7月31日与广东顺德农村商业银行股份有限公司容桂支行签订编号为 SD110061201400228的《抵押担保合同》，伊之密注压科技以其拥有的证号为粤房地权证佛字第 0314062077号（现已变更为粤房地权证佛字第 0314102287号）位于佛山市顺德区大良街道办事处五沙社区居民委员会顺昌路 12号的房产为其自 2010年 11月 8日至 2022年 8月 12日在最高限额人民币191,000,000.00元的债务提供抵押担保。
（6）2014年10月15日，伊之密注压科技与广东顺德农村商业银行股份有限公司容桂支行签订编号为 PJ110061201400444的《借款合同》，借款最高限额为人民币350万元，总贷款期限自2014年10月15日起至2015年6月24日止。
发行人为该项借款提供保证担保，并于 2014年 10月 15日与广东顺德农村商业银行股份有限公司容桂支行签订编号为SB110061201400393的《保证担保合同》。
（7）2014年10月17日，伊之密注压科技与广东顺德农村商业银行股份有限公司容桂支行签订编号为 PJ110061201400449的《借款合同》，借款最高限额为人民币900万元，总贷款期限自2014年10月17日起至2015年6月24日止。
发行人为该项借款提供保证担保，并于 2014年 10月 17日与广东顺德农村商业银行股份有限公司容桂支行签订编号为SB110061201400396的《保证担保合同》。
（8）2014年 8月 14日，伊之密模压与广东顺德农村商业银行股份有限公
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）司容桂支行签订编号为 PG110061201400114的《借款合同》，借款最高限额为人民币6,458万元，总贷款期限自2014年6月24日起至2022年6月24日止。该合同已在本所此前出具的《补充法律意见书（八）》中予以了披露。2014年9月 28日，伊之密模压与广东顺德农村商业银行股份有限公司容桂支行签订编号为 SD110061201400296的《抵押担保合同》，伊之密模压以其拥有的证号为顺府国用（2014）第 0102827号位于顺德科技工业园 A区西-4-2的土地使用权为上述借款提供抵押担保。
2、产品销售合同
截至本补充法律意见书出具日，发行人新增正在履行的合同金额在800万元（与同一交易主体在一个会计年度内连续发生的相同内容或性质的合同累计计算）以上的重大销售合同如下：
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||||数量||合同金额|
||序号||签订日期||买方||产品名称|||||
||||||||||（台/套）||（万元）|
|1||2014.02.24||泰连电子（昆山）有限公司||橡胶机||2||907.00||
|||||||模具||3||765.23||
|||2014.10.11||||组件||-||241.67||
|||小计||||||5||1,913.90||
|2||2014.09.14||重庆大江美利信压铸有限责任公司||冷室压铸机||1||800.00||
|3||2014.09.18||常州市裕润制冷设备有限公司||注塑机||17||1,254.40||
|4||2014.10.10||力嘉集团有限公司||冷室压铸机||1||920.00||
|||||||||3||126.00||
|||小计||||||4||1,046.00||
|5||2014.10.15||佛山市捷凌家电配件有限公司||注塑机||11||313.30||
|||||||||4||327.00||
|||||||||3||344.70||
|||小计||||||18||985.00||
|6||2014.10.17||东莞市建升压铸科技有限公司||冷室压铸机||2||930.00||

备注：上表中2014年2月24签订的合同已在《补充法律意见书（七）》中予以了披露，本次为累计计算再次列示。
（二）经本所律师核查，发行人或子公司为上述重大合同的签订主体，不存在需要变更合同主体的情形；不存在因环境保护、知识产权、产品质量、劳动安全和人身权等原因而产生的侵权之债。除《法律意见书》、《律师工作报告》第九部分“关联交易和同业竞争”及《补充法律意见书（一）》、《补充法律意见书（二）》、
《补充法律意见书（三）》、《补充法律意见书（四）》、《补充法律意见书（五）》、
《补充法律意见书（六）》、《补充法律意见书（七）》、《补充法律意见书（八）》
“发行人重大债权债务变化情况”部分及本补充法律意见书所述债权债务情况
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）外，发行人与关联方之间不存在其他重大债权债务关系及相互提供担保情况。
（三）经本所律师核查，截至本补充法律意见书出具日，《法律意见书》、《律师工作报告》、《补充法律意见书（一）》、《补充法律意见书（二）》、《补充法律意见书（三）》、《补充法律意见书（四）》、《补充法律意见书（五）》、《补充法律意见书（六）》、《补充法律意见书（七）》、《补充法律意见书（八）》中披露的下列重大合同及债权债务变化情况如下：
1、已履行完毕的银行借款合同
（1）2013年10月22日，发行人与兴业银行股份有限公司佛山顺德支行（以下称“贷款人”）签订编号为“兴银粤借字（顺德容桂）”第 201310210424号的《流动资金借款合同》，借款金额为人民币 800万元，借款期限自 2013年 10月22日起至2014年10月22日止。
（2）2013年11月13日，发行人与兴业银行股份有限公司佛山顺德支行（以下称“贷款人”）签订编号为“兴银粤借字（顺德容桂）”第 201311120530号的《流动资金借款合同》，借款金额为人民币 2,312,079.12元，借款期限自 2013年11月13日起至2014年11月13日止。
（3）2013年11月13日，发行人与兴业银行股份有限公司佛山顺德支行（以下称“贷款人”）签订编号为“兴银粤借字（顺德容桂）”第 201311120523号的《流动资金借款合同》，借款金额为人民币 1,631,505.52元，借款期限自 2013年11月13日起至2014年11月13日止。
（4）2013年11月13日，发行人与兴业银行股份有限公司佛山顺德支行（以下称“贷款人”）签订编号为“兴银粤借字（顺德容桂）”第 201311120502号的《流动资金借款合同》，借款金额为人民币 2,056,415.36元，借款期限自 2013年11月13日起至2014年11月13日止。
（5）2014年 2月 19日，发行人与广东顺德农村商业银行股份有限公司容桂支行签订编号为 PJ110061201400061的《借款合同》，借款最高限额为人民币壹亿元，总贷款期限自2013年5月27日起至2014年5月27日止。
（6）2014年4月17日，发行人与兴业银行股份有限公司佛山顺德支行（以下称“融资人”）签订编号为“兴银粤押汇字（顺德容桂）”第 201403210421号的《出口押汇协议》，约定融资人为发行人的出口押汇提供融资，出口押汇金额为 170万美元（截至 2014年 6月 30日折算人民币 10,459,760.00元），押汇期限自2014年4月17日至2014年10月17日。
（7）2014年5月20日，发行人与兴业银行股份有限公司佛山顺德支行（以下称“融资人”）签订编号为“兴银粤押汇字（顺德容桂）”第 201405160656号的《出口押汇协议》，约定融资人为发行人的出口押汇提供融资，出口押汇金额为 205万美元（截至 2014年 6月 30日折算人民币 12,613,240.00元），押汇期限自2014年5月20日至2014年11月16日。
（8）2014年 6月 11日，发行人向中国工商银行股份有限公司佛山容桂支
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）行申请出口发票融资借款金额为150万美元（截至2014年6月30日折算人民币9,229,200.00元），偿还日期为2014年9月12日。
2、已履行完毕的重大销售合同
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||||数量||合同金额|
||序号||签订日期||买方||产品名称|||||
||||||||||（台/套）||（万元）|
|1||2014.04.20||南通金美兰电梯部件有限公司||冷室压铸机||1||640.00||
|||||||||1||290.00||
|||小计||||||2||930.00||
|2||2014.06.04||成都联铸汽车零部件有限公司||冷室压铸机||5||740.15||
|||2014.07.05||||||1||166.00||
|||小计||||||6||906.15||
|3||2014.06.26||力嘉集团有限公司||冷室压铸机||4||1,046.00||
|4||2014.07.11||广东鸿图南通压铸有限公司||冷室压铸机||4||1,159.80||

本所律师认为，发行人的重大债权债务关系合法、合规，不存在潜在纠纷。
七、发行人股东大会、董事会、监事会议事规则及规范运作
截至本补充法律意见书出具日，发行人新召开的股东大会、董事会、监事会会议情况如下：
1、2014年10月20日，发行人召开第二届董事会第四次会议，审议通过了《关于向兴业银行股份有限公司香港分行申请贷款融资的议案》。
2、2014年 11月 5日，发行人召开第二届董事会第五次会议，审议通过了《关于延长<关于授权董事会办理公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票并在创业板上市有关事宜的议案>有效期的议案》、《关于广东伊之密精密机械股份有限公司2011年度、2012年度、2013年度、2014年1-9月财务报告的议案》、等议案。
3、2014年 11月 5日，发行人召开第二届监事会第三次会议，审议通过了《关于广东伊之密精密机械股份有限公司 2011年度、2012年度、2013年度、2014年1-9月财务报告的议案》。
4、2014年 11月 20日，发行人召开 2014年第四次临时股东大会，审议通过了《关于延长<关于授权董事会办理公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票并在创业板上市有关事宜的议案>有效期的议案》、《关于广东伊之密精密机械股份有限公司 2011年度、2012年度、2013年度、2014年 1-9月财务报告的议案》。
经本所律师核查上述会议的会议通知、会议议案、表决票、会议决议、会议记录等相关法律文件后认为，发行人上述董事会、监事会、股东大会的召开、决
议内容及签署合法、合规、真实、有效。
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）八、发行人的董事、监事和高级管理人员及其变化
截至本补充法律意见书出具日，发行人董事、监事、高级管理人员简历变化情况如下：
沈锋利先生，新增担任发行人技术中心传动与控制部经理。
九、发行人的税务
（一）发行人及其子公司新增的财政补贴、政府资助
截至本补充法律意见书出具日，发行人及其子公司新增的财政补贴、政府资助如下：
1、2011年 7月 19日，佛山市顺德区财税局根据佛山市顺德区发展规划和统计局《关于申请拨付广东伊之密精密机械有限公司 2010年重点产业振兴和技术改造专项资金的函》（顺规函[2011]250号），拨付发行人“高效、节能注塑机生产技术改造项目”2010年重点产业振兴和技术改造专项资金 300万元。本次拨付的资金根据发行人的申请由佛山市顺德区财税局直接拨付佛山市南海区平洲瑞城机床有限公司，用于支付发行人的设备采购款。根据天健所出具的《审计报告》，发行人本次获得的专项资金属于与资产相关的政府补助，取得时直接计入递延收益，2011年度确认收入 17.5万元，2012年度确认收入 30万元，2013年确认收入 30万元，2014年 1-6月确认收入 15万元，2014年 7-9月确认收入7.50万元。
2、2012年 9月 24日，佛山市顺德区财税局根据广东省财政厅《关于下达 2012年省产业结构调整专项资金制造业高端化技术改造项目预算指标的通知》（粤财工[2012]377号），拨付发行人“智能化电液实时控制压铸机技术改造”项目专项资金人民币100万元，项目起止时间为2011年9月至2014年8月。根据天健所出具的《审计报告》，发行人本次获得的专项资金属于与收益相关的政府补助，需要在项目期内分期确认为当期收益，2012年度确认收入金额为人民币444,444.44元，2013年度确认收入金额为人民币333,333.33元，2014年1-6月确认收入金额为人民币166,666.69元,2014年7-9月确认收入55,555.54元。
3、2012年12月31日，佛山市顺德区财税局根据广东省财政厅《关于下达第二批省战略性新兴产业核心技术攻关专项资金的通知》（粤财工[2012]373号），拨付发行人“高效智能压铸岛关键技术研发及产业化”项目专项资金人民币800万元，依据发行人与其他合作方签署的项目合作协议书，本次拨付资金发行人实际取得人民币400万元，该项目实施年限为2年。根据天健所出具的《审计报告》，发行人本次获得的专项资金属于与收益相关的政府补助，需要在项目期内分期确认为当期收益，2012年度确认收入金额为人民币 500,000元，2013年度确认收入金额为人民币2,000,000.00元，2014年1-6月确认收入金额为人民币1,000,000.00元，2014年7-9月确认收入500,000.00元。
4、2013年 9月 22日，佛山市顺德区财税局根据佛山市顺德区人民政府办
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）公室《顺德区人民政府办公室关于同意确认 2013年顺德区科技计划项目拟支持项目的复函》（顺府办函[2013]348号），拨付发行人“HPM HST系列美标高速精密塑料注射模压成型关键技术及设备的研发”项目 2013年顺德区科技计划项目扶持资金人民币 10万元。依据发行人与项目管理单位签署的合同书，该项目实施年限为2年，自2013年4月至2015年4月。根据天健所出具的《审计报告》，发行人本次获得的专项资金属于与收益相关的政府补助，需要在项目期内分期确认为当期收益，2013年确认收入金额为人民币 37,500.05元，2014年 1-6月确认收入金额为人民币25,000.00元，2014年7-9月确认收入12,500.00元。
5、2013年12月19日，佛山市顺德区财税局根据广东省财政厅《关于下达2013年省中小企业发展专项资金（自主创新和转型升级）预算指标的通知》（粤财工[2013]428号），拨付发行人“大型精密高速二板式注塑成型关键技术研发项目”专项资金人民币 30万元，项目起止时间为 2013年 5月至 2015年 5月。
根据天健所出具的《审计报告》，发行人本次获得的专项资金属于与收益相关的政府补助，需要在项目期内分期确认为当期收益，2013年度确认收入金额为人民币 100,000元，2014年 1-6月确认收入金额为人民币 75,000.00元，2014年7-9月确认收入 37,500.00元。
6、2014年 5月 20日，佛山市顺德区财税局根据佛山市顺德区经济和科技促进局《佛山市顺德区经济和科技促进局关于下达骨干企业做大做强专项（骨干企业技术改造）资金的通知》（顺经发[2014]132号），拨付发行人“广东伊之密高速精密包装专用注塑机配套多腔模具生产技术改造项目”2013年骨干企业技改项目补贴资金人民币100万元，项目起止年限为2013年8月至2015年7月。
根据天健所出具的《审计报告》，发行人本次获得的补贴资金属于与收益相关的政府补助，需要在项目期内分期确认为当期收益，2014年 6月确认收入金额为人民币458,333.33，2014年7-9月确认收入124,999.99元。
7、2014年 9月 24日，佛山市顺德区财政国库支付中心根据佛山市顺德区人力资源和社会保障局《关于开展 2013年企业博士后科研工作站考评工作的通知》（顺保发[2013]138号），拨付发行人“2013年度顺德区企业博士后科研工作站考评合格”扶持经费人民币10万元。
根据发行人提供的材料、天健所出具的《审计报告》及本所律师核查，发行人享受的上述政府财政补贴、政府资助取得了相关部门的批准或确认，合法、合规、真实、有效。
（二）发行人及其子公司的税收守法状况
1、根据佛山市顺德区国家税务局容桂税务分局出具的《税务证明》、天健所出具的《审计报告》、《纳税情况的鉴证报告》及本所律师核查，发行人及其前身伊之密有限自 2011年 1月 1日至 2014年9月 30日期间，未有偷、逃、骗、抗税的行为，也没有发生违反税收法律或行政法规而受到行政处罚的行为；发行人子公司伊之密包装自 2013年 10月 30日至 2014年 9月 30日期间，未有偷、欠
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）税的行为，也没有发生违反税收法律或行政法规而受到行政处罚的行为。
2、根据佛山市顺德区地方税务局容桂税务分局出具的《证明》、天健所出具的《审计报告》、《纳税情况的鉴证报告》及本所律师核查，发行人及其前身伊之密有限、发行人子公司伊之密橡胶自 2011年 1月 1日至 2014年9月 30日征收期间、发行人子公司伊哥体育自 2011年 7月至 2014年 9月 30日征收期间、发行人子公司伊之密包装自2013年10月1日至2014年9月30日征收期间，能够按照国家及地方税务法律、法规、规章和规范性文件的规定申报纳税，未有因违反税收法律、法规而被行政处罚的行为。
3、根据佛山市顺德区国家税务局出具的《税务证明》、天健所出具的《审计报告》、《纳税情况的鉴证报告》及本所律师核查，发行人的子公司伊之密注压科技、伊之密橡胶自2011年1月1日至2014年9月30日期间、伊哥体育自2012年11月20日至2014年9月30日期间、伊之密模压自2013年12月1日至2014年 9月 30日期间，未有偷、欠税的行为，也没有发生违反税收法律或行政法规而受到行政处罚的行为。
4、根据佛山市顺德区地方税务局出具的《纳税情况证明》、天健所出具的《审计报告》、《纳税情况的鉴证报告》及本所律师核查，发行人的子公司伊之密注压科技自 2011年1月1日至 2014年9月 30日期间、伊之密模压自 2013年 12月1日至2014年9月30日期间，未发生因违反税收法律、法规而被行政处罚的行为。
5、根据苏州市吴江区国家税务局、苏州市吴江地方税务局出具的《证明》、天健所出具的《审计报告》、《纳税情况的鉴证报告》及本所律师核查，发行人的子公司苏州伊之密自2011年1月1日至2014年9月30日，无因违反税务法律、法规及规章被行政处罚的记录，无欠税。
6、根据发行人委托香港“徐伯鸣陈鸿远刘永强律师行”出具的《关于伊之密精密机械（香港）有限公司法律意见书》，香港伊之密已清缴所有应缴的香港利得税。
十、发行人的环境保护和产品质量、技术等标准
（一）发行人的环境保护情况
根据佛山市顺德区环境运输和城市管理局于 2014年 11月 13日出具的《环保守法证明》及本所律师核查，发行人及其前身伊之密有限自 2011年 1月至今没有因违反环境保护法律、法规、规章、规定受到处罚。
（二）发行人的产品质量和技术监督标准
根据佛山市顺德区市场监督管理局于 2014年 10月 29日出具的《证明》及本所律师核查，发行人及其前身伊之密有限自 2011年 1月 1日至 2014年 10月 27日期间，没有因违反工商行政管理或质量技术监督法律、法规而受行政处罚的情形，也没有发生被立案处罚的生产安全事故。
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）（三）发行人的子公司环境保护及产品质量技术等标准
根据佛山市顺德区市场安全监管局 2014年 10月 29日出具的《证明》及本所律师核查，伊之密注压科技、伊之密橡胶自 2011年 1月 1日至 2014年 10月 27日期间，伊哥体育自 2011年 7月 7日至 2014年 10月 27日期间，伊之密包装自 2013年 10月 23日至 2014年 10月 27日期间，伊之密模压自 2013年 11月 5日至 2014年 10月 27日期间，没有因违反工商行政管理或质量技术监督法律、法规而受行政处罚的情形，也没有发生被立案处罚的生产安全事故。
根据佛山市顺德区环境运输和城市管理局 2014年 11月 13日出具的《环保守法证明》及本所律师核查，伊之密注压科技自 2011年 1月至今没有因违反环境保护法律、法规、规章、规定受到处罚。
根据佛山市顺德区环境运输和城市管理局 2014年 11月 13日出具的《环保守法证明》及本所律师核查，伊哥体育自 2011年 7月至今没有因违反环境保护法律、法规、规章、规定受到处罚。
根据佛山市顺德区环境运输和城市管理局 2014年 11月 13日出具的《环保守法证明》及本所律师核查，伊之密橡胶自 2011年 1月至今没有因违反环境保护法律、法规、规章、规定受到处罚。
根据佛山市顺德区环境运输和城市管理局 2014年 11月 13日出具的《环保守法证明》及本所律师核查，伊之密包装自2013年10月至今没有因违反环境保护法律、法规、规章、规定受到处罚。
根据苏州市吴江质量技术监督局 2014年 10月 30日出具的《证明》及本所律师核查，苏州伊之密自 2011年 1月 1日至 2014年 9月 30日为止生产的产品符合有关技术指标及质量标准，截至证明出具日无任何产品质量不良记录，未受过质量技术监督管理部门的处罚。
根据苏州市吴江区环境保护局2014年7月9日、2014年10月30日出具的《证明》及本所律师核查，苏州伊之密自 2011年 1月 1日起至今，未被行政处罚。
本所律师认为，发行人及其有关子公司的环境保护和产品质量、技术等标准的执行符合有关法律、法规和规范性文件的规定。近三年不存在违反产品质量和技术监督方面的法律法规和规范性文件的情形，也不存在因此受到行政处罚的情形。
十一、结论意见
综上所述，本所律师认为，截至本补充法律意见书出具之日，发行人符合《公司法》、《证券法》、《管理办法》、《暂行规定》和《若干意见》及其他有关法律、法规和中国证监会颁布的规范性文件规定的外商投资股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的主体资格和实质条件。发行人不存在重大违法行为。发行人《招股说明书（申报稿）》引用的《法律意见书》、《律师工作报告》、《补充法律意见书（一）》、《补充法律意见书（二）》、《补充法律意见书（三）》、《补充
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）法律意见书（四）》、《补充法律意见书（五）》、《补充法律意见书（六）》、《补充法律意见书（七）》、《补充法律意见书（八）》及本补充法律意见书的内容准确、适当。发行人本次发行上市现阶段已履行了必要的法律程序，发行人本次发行上市尚需取得中国证监会的核准及深圳证券交易所同意。
（以下无正文）
北京市海润律师事务所 补充法律意见书（九）（此页无正文，为《北京市海润律师事务所关于广东伊之密精密机械股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的补充法律意见书（九）》签字、盖章页）
北京市海润律师事务所（盖章）
负责人（签字）： 经办律师（签字）：
袁学良： 邹盛武：
张慧颖：
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