附件二
广州东凌粮油股份有限公司拟非公开发行股份收购
中农国际钾盐开发有限公司股东全部权益项目
之中农钾肥有限公司
资产评估说明
天兴评报字（2014）第0991号
（第三册，共三册）
北京天健兴业资产评估有限公司
二〇一四年十一月四日
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明目录 第1页目 录
第一部分关于评估说明使用范围的声明 ................................................................. 1第二部分关于进行资产评估有关事项的说明 ......................................................... 2一、委托方和被评估单位概况 ............................................................................... 3二、关于评估目的的说明 ..................................................................................... 25三、关于评估对象与评估范围的说明 ................................................................. 25四、关于评估基准日的说明 ................................................................................. 26五、可能影响评估工作的重大事项说明 ............................................................. 26六、资产负债情况、未来经营和收益状况预测说明 ......................................... 29七、资料清单 ......................................................................................................... 32第三部分评估对象与评估范围及资产核实情况说明 ........................................... 38第四部分成本法评估技术说明 ............................................................................... 49第一节 流动资产评估说明 ................................................................................... 49第二节 房屋建筑物类评估技术说明 ................................................................... 56第三节 机器设备评估技术说明 ........................................................................... 80第四节 在建工程评估说明 ................................................................................. 109第五节 无形资产-土地租赁权评估说明 ............................................................. 112第六节 无形资产-采矿权评估说明 ..................................................................... 118第七节 递延所得税资产评估说明 ..................................................................... 209第八节 负债评估说明 ......................................................................................... 210第五部分评估结论及分析 ..................................................................................... 214一、评估结论 ....................................................................................................... 214二、成本法评估结果与账面价值比较变动情况及原因 ................................... 214三、股东部分权益价值的溢价（或者折价）的考虑等内容 ........................... 216四、评估结论成立的条件 ................................................................................... 216五、评估结论的特别事项说明 ........................................................................... 217
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明目录 第2页六、评估基准日的期后事项说明及对评估结论的影响 ................................... 221七、评估结论的效力、使用范围及有效期 ....................................................... 221
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北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第1页第一部分关于评估说明使用范围的声明
评估说明供国有资产监督管理机构（含所出资企业）、相关监管机构和部门使用。除法律法规规定外，材料的全部或者部分内容不得提供给其他任何单位和个人，不得见诸公开媒体。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第2页第二部分关于进行资产评估有关事项的说明
委托方之一：广州东凌粮油股份有限公司
委托方之二：中国农业生产资料集团公司
被评估单位：中农钾肥有限公司
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北京天健兴业资产评估有限公司
关于进行资产评估有关事项的说明
一、委托方和被评估单位概况
（一）委托方之一：广州东凌粮油股份有限公司
1．企业名称、住所、注册资本、法定代表人等基本情况
名称：广州东凌粮油股份有限公司（以下简称“东凌粮油”）
证券简称：东凌粮油
证券代码：000893
注册号：440101000037832
住所：广州市南沙区万顷沙镇红安路3号
法定代表人：赖宁昌
注册资本：40,767.00万元
实收资本：40,767.00万元
公司类型：其他股份有限公司（上市）
成立日期：1998年10月27日
经营范围：预包装食品批发；散装食品批发；食用植物油加工；散装食品零售；预包装食品零售；其他农产品仓储；饲料批发；谷物、豆及薯类批发；收购农副产品；企业自有资金投资；货物进出口（专营专控商品除外）；油料作物批发；
技术进出口；谷物副产品批发。
2．历史沿革
广州东凌粮油股份有限公司前身为广州冷机股份有限公司（以下简称“广州冷机”）。广州冷机是经过广州市人民政府穗府函[1998]61号文批准，由万宝冷机集团有限公司（以下简称“万宝冷机”）独家发起，以募集设立方式筹备设立的股份有限公司。
1998年4月10日，广州市人民政府出具《关于设立广州冷机股份有限公司问题的批复》（穗府函[1998]61号），同意：“万宝冷机以其主要从事冰箱压缩机生产业务的全部经营性资产作为独家发起人，以募集方式筹备设立广州冷机股份有
限公司；拟设立的广州冷机股份有限公司股本总额为 22,200万人民币元，其中，发起人认购 16,500万人民币元，占股本总额的74.324%，经批准后向社会公开募集5,700万人民币元，占股本总额的25.676%”。
1998年 6月 8日，广东省国有资产管理局出具《关于广州冷机股份有限公司国有股权管理方案的批复》（粤国资-[1998]46号）同意：“万宝冷机集团有限公司作为独家发起人，以其本部拥有的从事冰箱压缩机制造业务的资产折股，同时向社会公开发行5,700万股，募集设立广州冷机股份有限公司”。
1998年10月5日，中国证监会印发《关于广州冷机股份有限公司（筹）申请公开发行股票的批复》（证监发字[1998]256号），同意广州冷机股份有限公司（筹）向社会公开发行人民币普通股5,700万股（含公司职工股570万股），每股面值人民币一元。1998年10月6日，中国证监会印发《关于广州冷机股份有限公司（筹） A股发行方案的批复》（证监发字[1998]257号），同意采用“上网定价”方式发行广州冷机股份有限公司（筹）社会公众股（A股）5,130万股。
1998年 10月 12日，广州冷机在深圳证券交易所上网发行 5,130万人民币普通股，另向公司职工配售570万股。
1998年 10月 27日，广州市工商行政管理局核准广州冷机注册，广州冷机持有注册号为 4401011100788号《企业法人营业执照》，注册资本为人民币 22,200万元。
1998年12月24日，广州冷机在深圳证券交易所挂牌上市，股票简称“广州冷机”，股票代码“000893”。
2002年，广州万宝集团有限公司（以下简称“万宝集团”）以承担债务的方式取得广州冷机国有法人股15,041万股，占本公司总股本的67.75%。
部分国家股转让有关问题的批复》（国资产权[2005]208号），同意万宝集团上述股份转让。
2006年3月27日，东晟投资、汇来投资分别与动源涡卷签订了《股权转让协议》，东晟投资、汇来投资决定不参加广州冷机股权分置改革，将其持有的广州冷机非流通股 1,998万股、2,997万股转让给动源涡卷。相关股权转让获得了中国证监会《关于同意豁免广州动源涡卷实业有限公司要约收购广州冷机股份有限公司股份义务的批复》（证监公司字[2006]193号）。
2006年 8月 7日，广东冷机召开股东大会通过了股权分置改革方案：即公司非流通股股东向流通股股东每 10股流通股执行 3.1股股份的对价安排，以换取其非流通股份的流通权。同时，广东冷机非流通股股东将所获公司 2005年全部现金红利作为对价安排执行给流通股股东，即流通股股东每10股获送0.594578元的对价安排。广州冷机实施股权分置改革方案及股权转让后的股本总额保持不变，所有股份均变为流通股；
广州冷机股权变更后，动源涡卷持股 76,316,940股，占公司股份总额的34.38%，为广州冷机第一大股东；万宝集团持股 57,985,516股，占公司股份总额的26.12%。
2008年6月5日，广州东凌实业集团有限公司（2014年7月1日更名为广州东凌实业投资集团有限公司，以下简称“东凌实业”）与万宝集团签订了《股份转让协议》，万宝集团将其持有的广州冷机 57,985,516股股份转让给东凌实业。
相关股权转让获得中国证监会对该次要约收购的无异议函后向广州冷机全体股东发出全面收购要约。至要约收购期满广州冷机流通股股东无人接受东凌实业发出的收购要约，东凌实业已全面履行了要约收购义务。上述股份于 2009年5月7日完成过户登记手续，本次股份过户完成后，东凌实业持有广州冷机 134,302,456股，占公司总股本的60.50%，万宝集团不再持有广州冷机股份。
2008年 10月 21日，广州冷机与东凌实业签订《资产置换协议》和《盈利预测补偿协议》，约定广州冷机以截至评估基准日的全部资产与负债与东凌实业持有的广州植之元油脂有限公司100%股权进行置换。
2009年 9月 24日，广州冷机收到中国证监会证监许可[2009]972号《关于核准广州冷机股份有限公司重大资产重组方案的批复》，广州冷机重大资产重组
获得中国证监会核准。2009年 12月 22日，广州冷机名称变更为广州东凌粮油股份有限公司。次日，股票简称变更为“东凌粮油”。
2012年10月8日，东凌粮油获得中国证监会下发证监许可[2012]1264号《关于核准广州东凌粮油股份有限公司非公开发行股票的批复》，核准东凌粮油非公开发行不超过4,478万股新股。
2013年3月29日，本次非公开发行新增股份 4,478万股，在深圳证券交易所上市，发行后东凌粮油股本变为26,678万股。
2013年8月29日，东凌粮油召开第五届董事会第二十二次会议，审议通过了向41名激励对象授予500万份限制性股票和635万份股票期权，限制性股票的授予价格为13.068元/股，授予的股票期权的行权价格为 14.268元/股，授予日/授权日为2013年8月29日。
2013年 11月 12日，正中珠江会计师事务所出具广会所验字[2013]第 13004550023号《验资报告》，审验确认：截至2013年11月11日，东凌粮油已收到侯勋田等 9名激励对象以货币资金缴纳的新增注册资本 500万元。东凌粮油股本变为27,178万股。
2014年 4月 25日，东凌粮油召开 2013年年度股东大会，审议通过了《关于2013年度利润分配及资本公积金转增股本的议案》，同意以2013年12月31日总股本27,178万股为基数，实施资本公积金转增股本，每10股转增5股，共计转增 13,589万股，转增后总股本将增加至 40,767万股。2014年 5月 22日，东凌粮油实施了2013年度权益分派，实施完成后，东凌粮油总股本将增加至40,767万股。
1．股权控制关系
东凌粮油的股权控制关系见下图：
100.00%
赖宁昌 广州凌硕投资
管理有限公司
97.92% 2.08%
广州汇善投资有限公司
87.95%
东凌实业
40.22%
东凌粮油
（二）委托方之二：中国农业生产资料集团公司
1.企业名称、住所、注册资本、法定代表人等基本情况
企业名称：中国农业生产资料集团公司（以下简称“中农集团”）
注册号：100000000008170
住所：北京市西城区宣武门外大街甲1号1512号
法定代表人：杨建平
注册资金：12000万人民币
企业类型：集体所有制
成立时间：1988年5月31日
经营期限：长期
经营范围：农药、农膜的专营；化肥、其它农业生产资料的储备、销售；农膜用母料的生产和农膜的来料加工；进出口业务；化工材料（不含危险化学品）、饲料的销售；农业机械和农用车辆的生产销售；船舶行业的投资；民用船舶、船舶专用设备、机电设备的销售；自有房屋出租；物业管理；技术咨询、技术服务、信息服务。（依法须批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
中国农业生产资料集团公司是全国性的集生产、流通、服务为一体的专业经营化肥、农药、农膜和种子、农机具等农业生产资料的大型企业集团，是中华全国供销合作总社本级企业，是中国供销集团有限公司所属全资企业，截止2013年底，总资产 428亿元人民币，销售收入超过 750亿元，化肥等农资销售量达 3000万吨以上。
中农集团拥有遍布全国的农资经营网络体系，以“为农服务”为核心，在 20多个省市自治区建有2个万吨级码头、11条铁路专用线、37个国家级化肥储备库、800个农资配送中心、2000家农药标准店和5000个农民专业合作社，辐射地域达1200多个农业主产县。“十二五”期间，中农集团通过加强供销系统内的联合重组，控股或相对控股了河北、山东、河南、湖北、江西等省市农资公司，进一步提高了市场服务能力。通过向上游延伸，加强资源掌控能力，在国内外控制钾盐矿储量近5亿吨，并有针对性的收购部分技术领先、具有成本优势或市场优势的尿素、复合肥和农药生产企业，为农服务能力不断提升。中农集团具有化肥进口代理经营权，在新加坡、香港等地设有境外窗口公司，是多家国际农资供应商在国内的独家代理，是国际化肥协会（IFA）和美国化肥协会（TFI）的会员单位，年进出口化肥等各类农资商品500万吨。
中农集团是供销总社和国家调控化肥市场、落实惠农政策的重要抓手，是承担国家化肥、农药救灾储备和化肥淡季储备任务的主要企业，每年平均承储国家化肥淡季储备量的20%左右，在稳定市场供应、平抑市场价格、加强农业救灾、支持三农发展等方面发挥了巨大的作用。
（二）被评估单位概况
1．企业名称、住所、注册资本、法定代表人等基本情况
企业名称：中农钾肥有限公司
国际语言企业名称：SINO-AGRI POTSH CO.,LTD
企业营业执照编号：282/企登管
企业形式或方式：有限公司
注册资金：125,951,400,000基普
办公室地址：朋琵瑙村
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|01-00006468|442 56|(B/1)|

总经理：王全
成立时间：2009年5月4日
企业类型：行业B矿产和开采工业；组类0899尚未归类的其他矿产开采；经营方面：为在国内销售和出口到国外进行开采和加工钾盐矿。
中农钾肥有限公司有 1个分公司，即中农钾肥有限公司甘蒙省分公司。办公地址：甘蒙省他曲县东泰村。
2．投资老挝钾盐项目的背景
中国是一个农业大国，是一个钾盐用量大但资源缺乏的大国，由于我国钾盐资源的缺乏、生产能力低，而钾肥的消费增长较快，绝大部分的钾肥需要进口，钾肥短缺一直是中国化肥之痛。
世界钾矿资源自然分布极不均衡，地域高度集中。目前世界上的几大钾肥公司主要分布在北美、东欧和中东地区。加拿大、俄罗斯、白俄罗斯、德国、以色列、约旦六国产量占世界88%。但与我国相邻的老挝国矿产资源较为丰富，只是勘查与开发程度很低。属中国三江成矿带延伸部分，主要矿藏有金、银、铜铁、钾盐、铝土、铅及锌等。
1961年 4月 25日中国和老挝正式建立外交关系。20世纪 70年代末至 80年代中，两国关系曾出现曲折。1988年老挝对外开放吸收外资。1989年中老关系正常化，自 1989年以来双边关系得到全面恢复和发展。2000年 11月时任国家主席江泽民访问老挝时，中国国土资源部同老挝政府签订了勘查开发万象地区钾盐资源的原则性协议。随后，经双方政府同意，项目业主单位先期派出技术专家组，赴老挝开展大面积物探重力测量和 1:10万地质调查。这打开了中国企业到老挝找钾的大门。
2006年5月31日，青海嘉西钾盐开发有限公司（以下简称“青海嘉西”，由刘兴梅、刘兴海于 2006年 3月 30日在青海设立，实际控制人为刘兴江）与老挝政府签订了《关于在老挝甘蒙省农波县和他曲县勘探钾盐矿的协议》，青海嘉西获得在老挝甘蒙省农波县和他曲县面积为84平方公里特许勘探权利。经核准，青海嘉
西于 2006年 6月 14日在老挝首都万象成立了全资子公司老挝嘉西钾盐开发有限
公司（以下简称“老挝嘉西”）。青海嘉西于2006年10月10日取得老挝能矿部地矿
司颁发的84平方公里《普查许可证》（能矿部矿业司字第256号）。老挝嘉西成立后继承青海嘉西上述探勘协议权利，并于 2007年 10月 26日取得该 84平方公里的《勘探许可证》（能矿部矿业司字第030号）。
2008年2月12日，老挝嘉西与老挝政府签订了《在甘蒙省农波县和他曲县勘探钾盐矿补充协议》，老挝嘉西又获得在老挝甘蒙省农波县和他曲县面积为 152.8平方公里特许勘探权利，并于 2008年 4月 25日取得老挝能矿部地矿司颁发的 152.80平方公里《勘探许可证》（能矿部矿业司字第 088号）。至此，老挝嘉西在老挝甘蒙省农波县和他曲县共计获得 236.80平方公里的钾盐矿勘探许可证。2008年 7月 25日，青海嘉西将其持有的老挝嘉西100%股权转让给当时属于同一实际控制人控制下的中农矿产资源勘探有限公司（以下简称“中农矿产”）。
2008年10月中农矿产与两位老挝自然人 VileumLAOLY（伟良.老李先生）及 AxingMAO（毛.阿生先生）签订了投资协议，在老挝新设立中农钾肥有限公司。
2009年年初，老挝嘉西完成了 84平方公里探矿权区域内 35平方公里东泰矿段的普通勘查、详查、经济技术分析报告、环境影响评估报告等获得采矿权的前期工作。2009年1月19日，中农矿产与老挝政府（计划与投资部）签订了《关于在老挝人民民主共和国甘蒙省农波县和他曲县建立钾盐开采和加工的合同》（以下简称“开采加工合同”），开采合同涉及35km²钾盐矿开采特准区，钾盐矿建设、开采和加工期限为30年。公司可根据矿产法的规定申请延期开采。开采合同约定，中农矿产通过在老挝设立的控股子公司中农钾肥有限公司作为实施东泰矿区钾盐开采的权利与义务执行主体。
中农矿产由刘兴江、刘兴海、刘兴梅出资成立于 2008年 7月 23日；2008年 9月公司股东变更为刘兴江和北京江之源投资有限公司；2009年 3月中国农业生产资料集团公司（以下简称“中农集团”）以货币资金对中农矿产增资，成为其股东，持股比例为10%；后又经多次股权转让，目前股东为10个，均为法人股东，其中中农集团持股比例为41%，为控股股东。
在中农集团成为中农矿产的股东后，中农矿产加快了在老挝国开发钾盐矿产资源的步伐。
3．历史沿革
经北京市商务局（京商经字[2009]81号）、老挝计划和投资部批准，中农矿产
与两位老挝自然人VileumLAOLY（伟良.老李先生）及AxingMAO（毛.阿生先生）于2009年5月4日在老挝工业与贸易部内部贸易司登记设立中农钾肥有限公司（以下简称“中农钾肥”）。企业营业执照编号：4894/企登办。企业注册给予刘兴江先生（国籍：中国）。办公地址：西本恒村。
中农钾肥设立时，注册资本为1,500万美元，股东结构如下：
表1-1 股东结构表
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|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万美元）|持股比例|备注|
|1|中农矿产|1,350|90%|中国境内法人|
|2|Vileum LAOLY|82.5|5.50%|老挝自然人|
|3|Axing MAO|67.5|4.50%|老挝自然人|
|合计||1,500|100%||

2009年6月23日，中农钾肥获得了老挝能源与矿业部矿业司颁发的《开采许可证》（字第 181号/能矿部、矿业司），取得位于老挝甘蒙省农波县和他曲县面积为 35平方公里开采特准区钾盐矿的采矿权。有效期自 2009年 1月 19日至 2039年1月18日。
2012年 12月 15日，因总经理及公司办公地址变更，换发了企业营业执照。
编号为1435/企登办。企业注册给予王全先生（国籍：中国）、办公地址变更为万象市赛色塔县坡帕恼。
2012年12月27日，中农矿产与中农矿产投资有限公司（香港）（以下简称“中农香港”）签署《转让协议》，约定中农矿产向中农香港转让其所持的中农钾肥的股份，转让价格为 1350万美元。2013年 2月 16日，国家发展和改革委员会（发改办外资[2013]405号）出具了《国家发展改革委办公厅关于同意老挝甘蒙东泰矿区钾盐开采加工一期项目变更为中方投资主体的批复》。
2013年 1月 2日，因总经理及公司办公地址变更，公司申领了新的《矿物开采许可证》（字第 181号/能矿部、矿业司）。除总经理及公司办公地址变更外，其他登记事项与2009年6月23日获得的《矿物开采许可证》一致。
2013年 8月 8日，伟良.老李、毛.阿生分别将其持有的中农钾肥 825000股股
份和675000股股份以825000美元、675000美元的价格转让给深富力有限公司（注
册地开曼群岛）。
2014年5月20日，老挝计划和投资部向中农钾肥核发了新的《特许权注册证》（计投/投资4字第026-14号）。
2014年7月28日由于变更股东及注册资金为基普等原因申请了新的企业营业执照，编号：282/企登管。即最新企业营业执照。至此，中农钾肥成为了中农香港的子公司。中农香港为中农国际钾盐开发有限公司的全资子公司，故中农钾肥为中农国际钾盐开发有限公司的孙公司。
4．项目概况
（1）项目地址
项目厂址位于老挝中部甘蒙省他曲县东泰矿区，距离老挝首都万象380公里，距离越南中部大港万安港280公里。
（2）建设规模
根据资源赋存条件和井田规划方案，经充分论证，中农钾肥计划东泰矿区钾盐项目分三个阶段建设，分别为南区验证工程阶段、一期南区验证工程改扩建阶段和二期北区新建矿井以及南区选厂扩建阶段。东泰矿区钾盐项目最终产品为106.6万t/a钾肥，矿山生产规模为800万t/a矿石。
钾肥验证工程由中国恩菲工程技术有限公司设计，生产规模为年处理钾石盐矿50万吨，年产钾盐精矿10.86万吨，矿石为钾石盐富矿。
一期扩建工程及二期新建矿井和南区选厂扩建工程于由煤炭工业郑州设计院股份有限公司设计。一期改扩建工程是指优先对南区验证工程进行改扩建，扩建后南区采矿生产规模为400万t/a矿石（53.3万t/a钾肥），选厂生产规模为400万 t/a矿石（53.3万 t/a钾肥）；二期为在北区新建矿井及南区选厂扩建，北区新建矿井生产规模为400万t/a矿石（53.3万t/a钾肥）。南区选厂扩建主要是在原有选厂的基础上增加 1套生产能力为 400万 t/a矿石（53.3万 t/a钾肥）生产线，选厂扩建完成后，生产规模达到800万t/a矿石（106.6万t/a钾肥）
（3）建设进度安排
一期扩建建设期为 2015年～2016年，工期约为 24个月（包括 1个月试生产期）。二期建设期为2015年7月～2017年5月，建设工期约为23个月（包括1个月试生产期）。建设内容包括新建 400万 t/a万吨采矿和选场车间建另一条 53.3万
吨钾肥生产线，最终2017年6月建成年采800万吨矿石，选矿达106.6万吨/年的钾肥产量规模。
（4）东泰矿区开发利用现状
10万吨钾肥验证项目2008年开始设计，2009年初开始建设，2010年3月28日完成主工艺装置建设，试生产出第一批钾肥 300吨。2010年 10月至 2011年底对生产工艺和装置进行改造调整，针对钾肥生产中的技术难关“充填”环节，公司下大力度对充填生产装置进行了多次试验与调整（目前胶凝剂充填法、尾砂充填法、混合式充填法三种充填方式均已获得成功）。2011年 12月底由试车模式转入正式生产，标志着 10万吨验证工程建成投产。2013年 10万吨验证工程全面实现达标达产。
400万 t/a万吨扩建采场工程已经完成，选场扩建工程正在进行之中、部分公共设施及53.3万吨尾矿工程基本完工，预计2016年6月选场扩建工程完工。
5．资源储量概况和历年生产经营情况
（1）资源储量概况
中农钾肥拥有老挝甘蒙省他曲县钾镁盐矿东泰矿段（以下简称“东泰矿区钾盐矿”）采矿权。矿物开采许可证证号为：字第 181号/能矿部、矿业司；开采矿种为钾盐矿；矿区面积35Km²；有效期限为30年，自2009年1月19日至2039年1月18日。
东泰矿区钾盐矿开采方式为地下开采，据 2009年 1月 19日老挝人民民主共和国政府与（中国）中农矿产资源勘探有限公司签署的《老挝人民民主共和国政府与（中国）中农矿产资源勘探有限公司之间关于在老挝人民民主共和国甘蒙省农波县和他曲县建立钾盐开采和加工的合同》（以下简称“开采加工合同”），矿区范围拐点坐标如下表所示：
表1-2 矿区范围拐点坐标
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|-|-|-|-|-|-|
|编号|X|Y|编号|X|Y|
|A′|1909000 N|18481000 E|C′|1902000 N|18486000 E|
|B′|1909000 N|18486000 E|D′|1902000 N|18481000 E|

截至评估基准日 2014年 7月 31日，东泰矿区钾盐矿设计利用范围内保有可
采储量（矿石量）为 44031.33万吨，按 800万吨/年原矿采矿生产规模、《开采加
工合同》约定及老挝现行矿业法规定，开采截至日期为 2044年 1月 18日，开采年限为29.47年。
（2）历年生产经营情况
中农钾肥为钾盐矿采选联合企业，10万吨验证工程正式运行。2011年至2014年7月份累计采出原矿量142.49万吨、处理原矿量142.18万吨、生产钾肥161405.35吨、销售钾肥106588.15吨。近三年一期生产销售情况如下表所示。
表1-32011年至2014年7月生产销售情况汇总表
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2011年|2012年|2013年|2014年1-7月|合计|
|原矿产量（万吨）||22.71|33.75|54.24|31.79|142.49|
|入选矿量（万吨）||19.05|35.67|54.90|32.56|142.18|
|钾肥|产量（T）|13878.4|41029.3|70550.85|35946.80|161405.35|
||销量（T）|6000|31807.15|40645.00|28136.00|106588.15|
|收入（万元）||1,555.20|8,159.06|9,176.17|5,085.82|23,976.25|

（二）企业财务状况和经营业绩
表1-4 近两年一期企业的财务状况
单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2012年12月31日|2013年12月31日|2014年7月31日|
|流动资产|115,694,056.90|177,280,948.26|135,512,072.66|
|非流动资产|524,116,516.66|615,965,530.70|690,186,873.95|
|其中：固定资产|484,880,873.88|548,986,128.48|562,632,453.27|
|在建工程|11,308,536.01|40,139,845.25|101,341,387.35|
|无形资产|27,898,736.51|26,825,708.18|26,199,774.99|
|递延所得税资产|28,370.26|13,848.79|13,258.34|
|资产总计|639,810,573.56|793,246,478.96|825,698,946.61|
|流动负债|433,111,865.69|548,334,868.38|600,715,004.27|
|非流动负债|117,538,850.00|150,593,430.00|154,187,500.00|
|负债总计|550,650,715.69|698,928,298.38|754,902,504.27|
|净资产|89,159,857.87|94,318,180.58|70,796,442.34|

表1-5 近两年一期损益状况
单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2012年度|2013年度|2014年1-7月份|
|一、营业收入|81,674,898.38|91,859,008.75|50,861,978.30|
|减：营业成本|57,855,077.16|62,399,400.40|42,317,607.03|
|营业税金及附加|7,572,240.78|7,533,959.83|4,604,224.52|
|销售费用|350,103.10|541,041.86|5,888,255.93|

|||||
|-|-|-|-|
|项目|2012年度|2013年度|2014年1-7月份|
|管理费用|19,107,270.05|18,789,329.94|14,429,759.41|
|财务费用|-711,653.53|-5,476,804.01|7,066,408.13|
|资产减值损失|-209,469.55|-41,489.90|-1,687.00|
|加：其他业务利润||||
|二、营业利润|-2,288,669.63|8,113,570.63|-23,442,589.72|
|加：营业外收入|1,230.43|15,185.19|10,036.19|
|减：营业外支出|242,688.77|226,719.72|88,594.26|
|三、利润总额|-2,530,127.97|7,902,036.10|-23,521,147.79|
|减：所得税费用|73,314.34|2,743,713.39|590.45|
|四、净利润|-2,603,442.31|5,158,322.71|-23,521,738.24|

企业的主要资产为老挝甘蒙省他曲县钾镁盐矿东泰矿段采矿权。
上述 2012年、2013年、2014年报表数据均已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了“信会师报字[2014]第114436号”标准无保留意见审计报告。
6．公司执行的主要会计政策
因母公司位于中国，公司分别采用基普记账和人民币记账。现将公司向中国投资者报送报表所执行的主要会计政策介绍如下：
（1）会计年度
本公司的会计期间为公历1月1日至12月31日。
（2）记账本位币
公司以人民币为记账本位币。
（3）现金及现金等价物
在编制现金流量表时，将本公司库存现金以及可以随时用于支付的存款确认为现金。将同时具备期限短（从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知现金、价值变动风险很小四个条件的投资，确定为现金等价物。
（4）外币业务和外币报表折算
1）外币业务
外币业务采用交易发生日的即期汇率作为折算汇率将外币金额折合成人民币记账。
外币货币性项目余额按资产负债表日即期汇率折算，由此产生的汇兑差额，
除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的汇兑差额按照借
款费用资本化的原则处理外，均计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性
项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其记账本位币金额。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的汇兑差额计入当期损益或资本公积。
2）外币财务报表的折算
资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，在资产负债表所有者权益项目下单独列示。
处置境外经营时，将资产负债表中所有者权益项目下列示的、与该境外经营相关的外币财务报表折算差额，自所有者权益项目转入处置当期损益；部分处置境外经营的，按处置的比例计算处置部分的外币财务报表折算差额，转入处置当期损益。
（5）应收款项坏账准备
1）单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项：
单项金额重大的判断依据或金额标准：
非关联方欠款的应收账款大于100万，或占应收账款余额的比例大于10%；
其他应收款余额前五名或单项金额大于20万元款项。
单项金额重大并单项计提坏账准备的计提方法：
单独进行减值测试，如有客观证据表明其已发生减值，按预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备，计入当期损益。短期应收款项的预计未来现金流量与其现值相差很小，在确定相关减值损失时，不对其预计未来现金流量进行折现。单独测试未发生减值的应收款项，将其归入相应组合计提坏账准备。
2）按组合计提坏账准备的应收款项：
确定组合的依据
账龄组合 以应收账款的账龄为信用风险特征划分组合
关联方组合 以与债务人是否具有关联关系为信用风险特征划分组合
按组合计提坏账准备的计提方法
账龄组合 账龄分析法
期末对关联方应收款项单独进行减值测试，除非有证据表明存在无法关联方组合
收回部分或全部款项的，通常不计提坏账准备
组合中，采用账龄分析法计提坏账准备的：
||
|-|
|应收账款计提比例(%)|
|5|
|20|
|50|
|100|

3）单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项：
对不属于单项金额重大但有明确证据表明其发生减值的应收账款及其他应收款单独进行减值测试并单项计提减值坏账准备。
坏账准备的计提方法：
按预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备，计入当期损益。单独测试未发生减值的应收款项，将其归入相应组合计提坏账准备。
本年度，无单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项。
其他说明：
除应收账款、其他应收款以外的应收款项，如预付款项、应收票据等均单独进行减值测试，如果有客观证据表明其已发生减值，则将其账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益。可收回金额是通过对其的未来现金流量（不包括尚未发生的信用损失）按原实际利率折现确定，并考虑相关担保物的价值（扣除预计处置费用等）。
原实际利率是初始确认该应收款项时计算确定的实际利率。
短期应收款项的预计未来现金流量与其现值相差很小，在确定相关减值损失时，不对其预计未来现金流量进行折现。
（6）存货
1）存货的分类
存货分类为：原材料、自制半成品、库存商品、周转材料等。
2）发出存货的计价方法
存货发出时按加权平均法计价。
3）存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法
期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存
货跌价准备。
库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；
期末按照单个存货项目计提存货跌价准备；但对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备；与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，则合并计提存货跌价准备。
以前减记存货价值的影响因素已经消失的，减记的金额予以恢复，并在原已计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。
4）存货的盘存制度
采用永续盘存制
5）低值易耗品和包装物的摊销方法
低值易耗品采用一次转销法。
（7）固定资产
1）固定资产确认条件
固定资产指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有，并且使用寿命超过一个会计年度的有形资产。固定资产在同时满足下列条件时予以确认：
（1）与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；
（2）该固定资产的成本能够可靠地计量。
2）各类固定资产的折旧方法
除井下巷道以外，其他固定资产折旧采用年限平均法分类计提，根据固定资产类别、预计使用寿命和预计净残值率确定折旧率。如固定资产各组成部分的使用寿命不同或者以不同方式为企业提供经济利益，则选择不同折旧率或折旧方法，分别计提折旧。
井下巷道按照工作量法计提折旧，根据当期采矿量与矿产资源储量的比例计提折旧。
融资租赁方式租入的固定资产，能合理确定租赁期届满时将会取得租赁资产所有权的，在租赁资产尚可使用年限内计提折旧；无法合理确定租赁期届满时能
够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产尚可使用年限两者中较短的期间内计提折旧。
除井下巷道外，其他各类固定资产折旧年限和年折旧率如下：
|||
|-|-|
|折旧年限（年）|残值率（%）|
|25|3|
|8-15|3|
|5|3|
|5|3|
|5|3|

注1：掘进设备按8年计提折旧，其他设备按估计使用寿命分别10年或15年计提折旧。
井下巷道按照工作量法计提折旧，具体计提方法：
当期采矿量*期初井下巷道账面余额
当期应计提折旧额= 矿产资源可采储量(注2)
注2：根据公司设计生产能力及法定开采年限，出于谨慎计提折旧的原则，用于计算折旧额的矿产资源可采储量暂定为1.7亿吨原矿。
3）固定资产的减值测试方法、减值准备计提方法
公司在每期末判断固定资产是否存在可能发生减值的迹象。
固定资产存在减值迹象的，估计其可收回金额。可收回金额根据固定资产的公允价值减去处置费用后的净额与固定资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。
当固定资产的可收回金额低于其账面价值的，将固定资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为固定资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的固定资产减值准备。
固定资产减值损失确认后，减值固定资产的折旧在未来期间作相应调整，以使该固定资产在剩余使用寿命内，系统地分摊调整后的固定资产账面价值（扣除预计净残值）。
固定资产的减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
有迹象表明一项固定资产可能发生减值的，企业以单项固定资产为基础估计其可收回金额。企业难以对单项固定资产的可收回金额进行估计的，以该固定资
产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。
（8）无形资产
1）无形资产的计价方法
①公司取得无形资产时按成本进行初始计量；
外购无形资产的成本，包括购买价款、相关税费以及直接归属于使该项资产达到预定用途所发生的其他支出。购买无形资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的，无形资产的成本以购买价款的现值为基础确定。
债务重组取得债务人用以抵债的无形资产，以该无形资产的公允价值为基础确定其入账价值，并将重组债务的账面价值与该用以抵债的无形资产公允价值之间的差额，计入当期损益；
在非货币性资产交换具备商业实质且换入资产或换出资产的公允价值能够可靠计量的前提下，非货币性资产交换换入的无形资产以换出资产的公允价值为基础确定其入账价值，除非有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠；不满足上述前提的非货币性资产交换，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入无形资产的成本，不确认损益。
以同一控制下的企业吸收合并方式取得的无形资产按被合并方的账面价值确定其入账价值；以非同一控制下的企业吸收合并方式取得的无形资产按公允价值确定其入账价值。
内部自行开发的无形资产，其成本包括：开发该无形资产时耗用的材料、劳务成本、注册费、在开发过程中使用的其他专利权和特许权的摊销以及满足资本化条件的利息费用，以及为使该无形资产达到预定用途前所发生的其他直接费用。
②后续计量
在取得无形资产时分析判断其使用寿命。
对于使用寿命有限的无形资产，在为企业带来经济利益的期限内按直线法摊销；无法预见无形资产为企业带来经济利益期限的，视为使用寿命不确定的无形资产，不予摊销。
2）使用寿命有限的无形资产的使用寿命估计情况：
||
|-|
|预计使用寿命|
|325月|
|325月|

首次采矿权有效期至2039年1月18日。
3）无形资产减值准备的计提
对于使用寿命确定的无形资产，如有明显减值迹象的，期末进行减值测试。
对于使用寿命不确定的无形资产，每期末进行减值测试。
对无形资产进行减值测试，估计其可收回金额。有迹象表明一项无形资产可能发生减值的，公司以单项无形资产为基础估计其可收回金额。公司难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该无形资产所属的资产组为基础确定无形资产组的可收回金额。
可收回金额根据无形资产的公允价值减去处置费用后的净额与无形资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。
当无形资产的可收回金额低于其账面价值的，将无形资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为无形资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的无形资产减值准备。
无形资产减值损失确认后，减值无形资产的折耗或者摊销费用在未来期间作相应调整，以使该无形资产在剩余使用寿命内，系统地分摊调整后的无形资产账面价值（扣除预计净残值）。
无形资产的减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
4）划分公司内部研究开发项目的研究阶段和开发阶段具体标准
公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。
研究阶段：为获取并理解新的科学或技术知识等而进行的独创性的有计划调查、研究活动的阶段。
开发阶段：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等活动的阶段。
5）开发阶段支出符合资本化的具体标准
内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件时确认为无形资产： A.完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
B.具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
C.无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品
存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；
D.有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；
E.归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
开发阶段的支出，若不满足上列条件的，于发生时计入当期损益。研究阶段的支出，在发生时计入当期损益。
（9）收入
收入确认时间的具体判断标准
1）收入确认和计量的总体原则
公司已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购买方；公司既没有保留与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制；收入的金额能够可靠地计量；相关的经济利益很可能流入企业；相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量时，确认商品销售收入实现。
2）关于本公司销售商品收入相应的业务特点分析和介绍
现阶段，公司产量较低，尚不需要建立大规模的销售团队和密集的销售网络，故产品销售主要给少数几家大的客户。现阶段，公司基本采用款到提货的方式进行销售。
3）本公司销售商品收入确认的确认标准及收入确认时间的具体判断标准
相关产品已经客户提货，收到客户或其委托方签字确认的提货单后确认销售收入的实现。
（10）政府补助
1）类型
政府补助，是本公司从政府无偿取得的货币性资产与非货币性资产。分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。
2）会计处理方法
与购建固定资产、无形资产等长期资产相关的政府补助，确认为递延收益，按照所建造或购买的资产使用年限分期计入营业外收入；
与收益相关的政府补助，用于补偿企业以后期间的相关费用或损失的，取得
时确认为递延收益，在确认相关费用的期间计入当期营业外收入；用于补偿企业已发生的相关费用或损失的，取得时直接计入当期营业外收入。
（11）递延所得税资产和递延所得税负债
对于可抵扣暂时性差异确认递延所得税资产，以未来期间很可能取得的用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。
对于应纳税暂时性差异，除特殊情况外，确认递延所得税负债。
本公司在企业合并中取得的被购买方的可抵扣暂时性差异，在购买日不符合递延所得税资产确认条件的，不予以确认。购买日后12个月内，如取得新的或进一步的信息表明购买日的相关情况已经存在，预期被购买方在购买日可抵扣暂时性差异带来的经济利益能够实现的，确认相关的递延所得税资产，同时减少商誉，商誉不足冲减的，差额部分确认为当期损益；除上述情况以外，确认与企业合并相关的递延所得税资产，计入当期损益。
发生既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣亏损）的交易或事项时，不确认递延所得税资产或递延所得税负债。
（12）关联方
一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制的，构成关联方。关联方可为个人或企业。仅仅同受国家控制而不存在其他关联方关系的企业，不构成本公司的关联方。
本公司的关联方包括但不限于：
1）本公司的母公司；
2）与本公司受同一母公司控制的其他企业；
3）对本公司实施共同控制的投资方；
4）对本公司施加重大影响的投资方；
5）本公司的合营企业，包括合营企业的子公司；
6）本公司的联营企业，包括联营企业的子公司；
7）本公司的主要投资者个人及与其关系密切的家庭成员；
8）本公司或其母公司的关键管理人员及与其关系密切的家庭成员；
（13）税项
1）公司主要税种和税率
||||
|-|-|-|
|计税依据|||
||2014年1至7月|2013年度|
|应税销售额|4%|4%|
|应税销售额的30%|10%|10%|
|固定税费|17.2万美元/年|17.2万美元/年|
|固定税费|5.8万美元/年|5.8万美元/年|
|固定税费|5.8万美元/年|5.8万美元/年|
|按照应纳税所得额计征|||

根据《老挝人民民主共和国政府与(中国)中农矿产资源勘探有限公司之间关于在老挝人民民主共和国甘蒙省农波县和他曲县建立钾盐开采和加工的合同》：
①自开始开采之日起，公司需支付老挝干部培训费，第1至6年每年 58,000美元，第 7年支付 134,000美元，第 8年支付 166,000美元，第 9至 30年每年支付200,000美元；
②在开采之日起，公司要支付项目管理资金，以作为政府检查和监督项目的费用，第 1至 6年每年支付 58,000美元，第 7年支付 134,000美元，第 8年支付166,000美元，第9至30年每年支付200,000美元。
③自开采之日起，公司需支付地方发展费，第 1年 157,000美元，第 2至 6年每年172,000美元，第7年469,000美元，第8年581,000美元，第9至30年每年700,000美元。
2）企业所得税税率
||||||
|-|-|-|-|-|
|2014年1至7月||2013年度|||
|法定税率|执行税率|法定税率|执行税率|法定税率|
|25%|25%|--|--|--|
|16.5%|16.5%|16.5%|16.5%|16.5%|
|35%|35%|35%|35%|35%|

（三）委托方与被评估单位的关系
委托方东凌粮油通过非公开发行股份购买中农国际100%股权，被评估单位为
中农国际控股（90%）的二级子公司，现彼此无产权关系。
委托方中农集团持有中农国际41%股权，为中农国际的实际控制人。
二、关于评估目的的说明
广州东凌粮油股份有限公司拟以非公开发行股份购买中农国际钾盐开发有限公司全部股权，遵照国家有关规定，需对该经济行为所涉及的中农钾肥有限公司股东全部权益价值进行评估，中农钾肥有限公司为中农国际钾盐开发有限公司的二级控股子公司纳入本次收购范围。北京天健兴业资产评估有限公司受广州东凌粮油股份有限公司和中国农业生产资料集团公司的委托，对中农钾肥有限公司股东全部权益价值进行了评估，以评估后的股东权益价值作为本次经济行为的价值参考依据。
三、关于评估对象与评估范围的说明
1.评估对象与评估范围
本次评估对象为中农钾肥有限公司的股东全部权益。
本次资产评估范围为经审计的中农钾肥有限公司在评估基准日（2014年 7月31日）所拥有的全部资产和负债。
以上评估范围和对象与委托评估的资产范围一致。
委估资产类型包括流动资产、非流动资产和负债。列表如下：
委托评估的资产范围表
金额单位：人民币元
|||
|-|-|
|资产（负债）类型|账面金额|
|流动资产|135,512,072.66|
|非流动资产|690,186,873.95|
|其中：固定资产|562,632,453.27|
|在建工程|101,341,387.35|
|无形资产|26,199,774.99|
|递延所得税资产|13,258.34|
|资产总计|825,698,946.61|
|流动负债|600,715,004.27|
|非流动负债|154,187,500.00|
|负债总计|754,902,504.27|
|净资产|70,796,442.34|

本次申报评估的主要资产为老挝甘蒙省他曲县钾镁盐矿东泰矿段采矿权。
上述报表数据已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了“信会
师报字[2014]第114436号”标准无保留意见审计报告。
2.账面资产是否根据以往资产评估结论进行了调账
未进行过调账。
3.本次评估前是否存在不良资产核销或者资产剥离行为等
不存在不良资产核销和资产剥离行为。
四、关于评估基准日的说明
本次评估基准日为2014年7月31日。
选取2014年7月31日为评估基准日，主要原因是：
1.项目所选取的评估基准日为一特定会计期间的终止时间点，能够比较全面反映评估对象各种资产及负债的整体情况；
2.根据非公开发行股份收购股权计划需要安排。
五、可能影响评估工作的重大事项说明
1．中农矿产资源勘探有限公司曾于 2009年因引进投资者委托北京六合正旭资产评估有限责任公司对其全部的资产及负债（包括中农钾肥的全部资产及负债）以 2009年 9月 30日为基准日进行了评估，其中中农钾肥所拥有的老挝甘蒙省他曲和农波县东泰钾盐矿区采矿权由北京海地人矿业权评估事务所进行评估，并出具了报告文号分别为六合正旭评报字[2009]第 159号及海地人矿评报字[2009]第124号总第1436号资产评估报告书及采矿权评估报告书。
根据北京海地人矿业权评估事务所出具的《老挝甘蒙省他曲和农波县东泰钾盐矿区采矿权评估报告书》，主要信息及参数如下：评估基准日：2009年 9月 30日；评估方法：折现现金流量法；评估主要参数：评估范围内评估利用资源储量为19595.90万吨，KCl含量3099.90万吨，平均品位15.82%，矿石贫化率15.82%，采矿回采率为55%，KCl总回收率为82.46%，可采储量为10777.74万吨，生产规模为 750万吨/年，矿山服务年限为 18.45年；产品方案为钾盐精矿，其中：粗粒精矿品位95%、细粒精矿品位95%、微细粒精矿品位90.27%；销售价格为：粗粒95%精矿2472元/吨、细粒95%精矿2400元/吨、微细粒90.27%精矿2208元/吨；
固定资产投资额验证性工程为 22714.00万元，一期工程后续投资为 301631.00万元；单位总成本费用为133.25元/吨，单位经营成本为99.64元/吨。采矿权价值为
313019.61万元。
2．中农钾肥属于境外企业，公司提供给评估机构的文件、证件、合同、地质资料、财务会计资料等，有老文版或英文版和中文版，最终评估机构以中文版载明的内容作为评估依据。
3．依据2009年1月19日老挝政府与中农矿产签订的《开采加工合同》及2014年 8月 15日签订的《开采和加工合同的变更协议》，合同有效期为 30年。“公司的某项资产，无论是动产或不动产，在本合同届满后，被使用为公共设施如：道路、各种科学和医院（包括设备），将立即成为政府的财产并且不用向公司赔偿，但合同续签的情况除外”。本次根据老挝政府 2012年颁布的矿产法，《矿物开采许可证》到期后可延续1次，最多不超过5年，因此，评估计算期应至2044年1月18日，但比《开采加工合同》中的合同有效期长5年。
4．由老挝人民民主共和国矿业司司长签发的《矿物开采许可证》（字第 181号/能矿部、矿业司）载有“按照 2009年 6月 19日通过的可研报告执行”。本次中农钾肥提供2014年7月煤炭工业郑州设计研究院股份有限公司编写的可行性研究报告供评估机构采用。其理由如下：
规模为106.6万t/a钾肥）。
5．老挝政府是根据中国地质科学院盐湖与热水资源研究发展中心 2007年 12月编制的《老挝甘蒙省他曲县东泰钾盐矿区详查报告》进行批复该钾盐项目，该详查报告的储量计算结果为“钾盐矿331+332+333矿石量 761,044千吨，KCl储量为104,423千吨”。而中农钾肥提供河南省煤炭地质勘察研究总院 2014年6月编写的《老挝甘蒙省他曲县农波矿区东泰矿段钾盐矿勘探报告》作为东泰矿段钾盐矿的地质成果供评估机构采用。其理由如下：
中国地质科学院盐湖与热水资源研究发展中心 2007年 12月编写的详查报告
是根据16个钻孔的资料编写的，其工程密度不能满足采矿的要求，为此公司又委托地质队分三次施工了64个钻孔，并由河南省煤炭地质勘察研究总院于2014年6月提交了《老挝甘蒙省他曲县农波矿区东泰矿段钾盐矿勘探报告》。该勘探报告虽未经老挝政府批准认可，但公司委托中国国土资源部评审中心组织专家进行了评审，由其出具了矿产资源储量审查意见书（国土资矿评咨[2014]12号），评审后的资源量总量矿石量100205.73万吨，KCl量15249.30万吨。勘探报告提交的资源量较详查报告提交的资源量增加4807万吨。基于上述原因，本次提供河南省煤炭地质勘察研究总院2014年6月编写的《老挝甘蒙省他曲县农波矿区东泰矿段钾盐矿勘探报告》作为东泰矿段钾盐矿的地质成果供评估机构采用。
6．根据老挝的法律规定，证明房产的权属文件为相应的土地证和建设许可证。纳入本次评估范围内的房屋建筑物共计24181.99m²，截至评估基准日中农钾肥未办理建设许可证。
2014年9月15日，中农钾肥向老挝甘蒙省他曲县公共工程与运输局提交了编号为 010的补充申请办理建设许可证的报告，并获得甘蒙省他曲县公共工程与运输局的受理以进入审批程序，且随后通过了甘蒙省他曲县公共工程与运输局必要的现场检查。2014年10月24日，中农钾肥已获得编号为662的《建设许可证》，批准同意中农钾肥为建设钾盐矿加工厂之目的，在其拥有土地使用权的编号为164/LPMO、165/LPMO、166/LPMO的土地上建设钾盐矿加工装置和相关配套设施有关的房屋建筑物（包括但不限于仓库、厂房、办公楼、宿舍等），总建筑面积为35,000㎡。
部与中农矿产资源勘探有限公司签署的《关于在老挝人民民主共和国甘蒙省农波县和他曲县建立钾盐开采和加工的合同》及与中农矿产投资有限公司（香港）（Sino-Agri Mining Investment Co., Ltd（Hong Kong, P.R.China））、深富力有限公司（Seng Faly Co., Ltd（CaymanIslands））签署的《关于在老挝人民民主共和国甘蒙省农波县和他曲县建立钾盐开采和加工的合同的变更合同》、以及上述征地补偿协议的约定，中农钾肥有权在该等未办理土地特许证的土地上建造进厂道路并使用，同时中农钾肥须批准老挝群众和老挝政府无偿使用所有中农钾肥建造的并有中农钾肥保护的进厂道路，但是在使用该道路时，老挝群众和老挝政府应不负面的触及或干涉中农钾肥的业务。经东凌粮油委托的老挝万象律师事务所出具的《补充法律意见书》所载“本所律师经核查后认为，中农钾肥有权按照法律规定和相关协议约定使用上述未办理土地特许证的土地作为建设进厂道路，且不存在任何法律障碍”。
8．本项目在 10万吨验证过程中产生的发明专利（发明名称：一种钾盐矿采空区的充填方法）是本项目实际实施的关键技术，该专利的专利权人登记为中农矿产资源勘探有限公司。根据中农矿产资源勘探有限公司与中农钾肥有限公司于2014年4月23日签署《专利技术实施许可协议》，中农矿产资源勘探有限公司以普通许可方式许可中农钾肥无偿实施该专利。
六、资产负债情况、未来经营和收益状况预测说明
（一）资产及负债清查情况说明
为配合评估机构顺利开展评估工作，中农钾肥按照有关规定和程序对列入此次评估范围的资产进行了全面清查。
本次是对中农钾肥的股东全部权益进行评估，故列入评估清查范围的资产为中农钾肥的全部资产和负债，详见下表：
评估清查范围表
金额单位：人民币元
|||
|-|-|
|资产（负债）类型|账面金额|
|流动资产|135,512,072.66|
|非流动资产|690,186,873.95|
|其中：固定资产|562,632,453.27|

|||
|-|-|
|资产（负债）类型|账面金额|
|在建工程|101,341,387.35|
|无形资产|26,199,774.99|
|递延所得税资产|13,258.34|
|资产总计|825,698,946.61|
|流动负债|600,715,004.27|
|非流动负债|154,187,500.00|
|负债总计|754,902,504.27|
|净资产|70,796,442.34|

本次申报评估的主要资产为老挝甘蒙省他曲县钾镁盐矿东泰矿段采矿权。
上述报表数据已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了“信会师报字[2014]第114436号”标准无保留意见审计报告。
在本次清查过程中，中农钾肥进行了详尽的部署，由单位主要负责人直接领导，以财务部门为主，矿山部、生产技术部、综合管理部、工程管理部、物流管理部、环境与社会行动管理部等有关部门密切配合，对列入评估范围内的资产进行了全面清查。清查工作按照资产的不同种类分别进行，主要分为现金和银行存款的清查、债权和债务的清查、存货的清查、固定资产的清查、在建工程的清查、无形资产的清查等。
为配合评估机构清查核实工作，财务人员对公司的现金进行了盘点，并结合评估基准日至盘点日所发生的现金收付情况倒推到评估基准日的现金金额，以确定评估基准日的实有现金余额。银行存款的清查核实是将评估基准日的银行明细账与银行对账单进行核对，对与银行对账单不符的账号，财务人员查找原因，并编制了银行存款余额调节表。
债权和债务的清查：财务人员按照评估公司提供的资产评估申报表表样根据明细账逐项填列了债权和债务的结算对象、业务内容、发生时间及发生金额，并结合合同借据等清查核实是否存在坏账、纠纷，是否存在无需偿付的债务。
存货的清查盘点主要是依据评估现场工作日的库存清单对存货进行了抽盘，并结合评估基准日至评估现场工作日的存货出入库情况进行了倒推计算，倒推至评估基准日的存货数量，与存货的申报数相核对，情况基本相符，由此判断存货
的申报数据真实、可信。
对固定资产、在建工程进行了全面的清查核实，包括清点实物资产数量、依据建设工程施工合同、工程结算单等重大合同协议，核对账面价值的构成、工程形象进度。财务人员按照评估公司提供的资产评估申报表表样根据明细账及盘点情况逐项填列了固定资产、在建工程评估申报明细表。
对无形资产—采矿权，收集了矿物开采许可证、资源储量核实报告及其审查意见书、可研报告及其评审意见书，准备了历年采矿和选矿成本费用资料、历年产销量统计情况表、产品销售情况表、历次销售合同及调价合同等与评估相关的资料，并按评估机构的要求填列了申报表。
对无形资产—土地租赁权，收集了征地文件，炸药库、开采与加工厂区及回风井的土地租赁证，准备了征地费用支出的原始凭证、记账凭证等资料，并按评估机构的要求填列了申报表。
（二）未来经营和收益状况预测说明
1．企业实际生产销售情况
中农钾肥为钾盐矿采选联合企业，10万吨验证工程正式运行。2011年至2014年7月份累计采出原矿量142.49万吨、处理原矿量142.18万吨、生产钾肥161405.35吨、销售钾肥106588.15吨。近三年一期生产销售情况如下表所示。
2011年至2014年7月生产销售情况汇总表
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2011年|2012年|2013年|2014年1-7月|合计|
|原矿产量（万吨）||22.71|33.75|54.24|31.79|142.49|
|入选矿量（万吨）||19.05|35.67|54.90|32.56|142.18|
|钾肥|产量（T）|13878.4|41029.3|70,550.85|35,946.80|161,405.35|
||销量（T）|6000|31807.15|40,645.00|28,136.00|106,588.15|
|收入（万元人民币）||1,555.20|8,159.06|9,176.17|5,085.82|23,976.25|

2．中农钾肥的收益状况预测
为配合评估师的收益法预测，公司提供了企业的历史年度财务数据和矿山的地质储量等方面的资料，公司也进行了盈利预测。
中农钾肥成立于2009年5月，2011年底10万吨钾肥验证装置开始正式生产，从试生产到评估基准日，已累计采出原矿 142.49万吨，生产钾肥 16.14万吨。由于10万吨钾肥验证装置为中农钾肥100万吨钾肥项目的前期实验性项目，虽然已
投产，但实际发生的单位生产成本费用等参数对 100万吨钾肥项目来说，可以说
参考意义不大。公司主要参考最近煤炭工业郑州设计研究院股份有限公司编制了
可研报告和现行税费政策进行了盈利预测。之所以参考可研报告进行盈利预测，是基于如下理由：（1）可研报告是依据经国土资源部评审中心评审后的《勘探报告》结合矿区地形地质条件、资源赋存条件等进行编制的。保有资源量数据具有较高的可信度；（2）可研报告通过了中农钾肥2014年7月26日组织专家的评审，专家出具了《中农钾肥有限公司（老挝）东泰矿区100万t/a钾盐项目可行性研究报告》的评审意见，认为可研报告的编制基本符合化学矿山可行研究报告的要求和深度。设计的矿区规模可行；提出的矿床开拓方式合理，采用综合机械化掘采采矿工艺为主、炮采为辅的采矿工艺，可以保证矿山的设计生产能力；地面配套建设的106.60万t/a钾肥加工厂，可研设计采用的固体尾盐及胶凝充填两种方案可行，既可提高资源回采率，同时满足老挝环保要求。（3）《可研报告》估算的成本费用基本符合当地现行生产力水平。
营业税金及附加、利润税、分红税等主要按中农矿产资源勘探有限公司与老挝政府签署《老挝人民民主共和国政府与（中国）中农矿产资源勘探有限公司之间关于在老挝人民民主共和国甘蒙省农波县和他曲县建立钾盐开采和加工的合同》的约定及老挝现行税收制度，与销售收入挂钩计算。
七、资料清单
在本次资产评估过程中，我们详尽提供了所需的资产评估资料，并保证所提供的资料真实、完整、可靠。
1.评估基准日会计报表及本次经济行为的专项审计报告和近三年的年度审计报告；
2.资产评估申报表；
3.财务账册；
4.产权证明文件：包括矿物开采许可证、土地租赁证和车辆行驶证；
5.中农钾肥的特许权证；
7.2009年8月中国恩菲工程技术有限公司编制的《中农矿产资源勘探有限公司老挝东泰钾盐矿一期工程可行性研究报告》（年生产能力750万吨/年、年产精矿99.58万吨）；
8.2008年2月中国恩菲工程技术有限公司编制的《老挝嘉西钾盐开发有限公司老挝东泰钾盐矿验证工程可行性研究报告》（年生产能力50万吨、年产钾盐10.86万吨）；
9.河南省煤炭地质勘察研究总院 2014年 6月编写的《老挝甘蒙省他曲县农波矿区东泰矿段钾盐矿勘探报告》及国土资源部矿产资源储量评审中心 2014年 7月15日出具的《老挝甘蒙省他曲县农波矿区东泰矿段钾盐矿勘探报告》矿产资源储量审查意见书（国土资矿评咨[2014]12号；
10.中国地质科学院盐湖与热水资源研究发展中心2008年9月编制的《老挝甘蒙省他曲县东泰钾盐矿区详查报告》(2008年 12月提交)及国土资源部矿产资源储量评审中心2009年7月13日出具的《老挝甘蒙省他曲县东泰钾盐矿详查报告》矿产资源储量审查意见书（国土资矿评咨[2009]37号）；
11.中国地质科学院盐湖与热水资源研究发展中心 2007年 12月完成的《老挝甘蒙省他曲县东泰钾盐矿区详查报告》及老挝政府备案文件；
12.2009年1月19日老挝人民民主共和国政府与（中国）中农矿产资源勘探有限公司签署的《老挝人民民主共和国政府与（中国）中农矿产资源勘探有限公司之间关于在老挝人民民主共和国甘蒙省农波县和他曲县建立钾盐开采和加工的合同》；
13.2014年3月10日老挝人民民主共和国政府与中农矿产投资有限公司（香港）和深富力有限公司签署的《老挝人民民主共和国政府与中农矿产投资有限公司（香港）和深富力有限公司之间关于在老挝人民民主共和国甘蒙省农波县和他曲县钾盐矿开采和加工合同的变更协议》；
14.老挝人民民主共和国财政部、海关司《组织实施政府办公厅关于免除出口矿产品特殊关税征收的通知》（字第：04329号）；
15.《关于国土租金和国土特许权费比率的国家主席令》（字第：02号）；
16.征地文件；
合同、产品销售合同、产品销售通知单、结算单等重大合同、协议；
18.生产经营统计资料；
19.中国政府、老挝政府对公司成立、项目建设的批准文件；
20.法律意见书；
21.老挝钾盐项目介绍及生产经营计划；
22.委托方和被评估单位承诺函；
23.2014年7月31日中农矿产资源勘探有限公司与中农国际钾盐开发有限公司签署的《专利权转让协议》；
24.2014年4月23日中农矿产资源勘探有限公司与中农钾肥有限公司签署的专利技术实施许可协议；
25.《发明专利证书》（证书号第 1389006号，专利权人中农矿产资源勘探有限你公司）；
（关于进行资产评估有关事项的说明中的盖章页）
委托方之一：广州东凌粮油股份有限公司
法定代表人或委托代理人：
年 月 日
（关于进行资产评估有关事项的说明中的盖章页）
委托方之二：中国农业生产资料集团公司
法定代表人或委托代理人：
年 月 日
（关于进行资产评估有关事项的说明中的盖章页）
被评估单位：中农钾肥有限公司
法定代表人或委托代理人：
年 月 日
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第38页第三部分评估对象与评估范围及资产核实情况说明一、评估对象与评估范围内容说明
（一）评估对象与评估范围
本次评估对象为中农钾肥有限公司的股东全部权益。
本次评估范围为经审计的中农钾肥在评估基准日（2014年7月31日）所拥有的全部资产和负债。
所涉及的资产及负债类型包括流动资产（货币资金、应收账款、预付账款、其他应收款和存货）、固定资产（房屋建筑物、构筑物及其他辅助设施、井巷工程、机器设备、车辆、电子设备）、在建工程、无形资产（土地租赁权、采矿权）、递延所得税资产、流动负债（应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、其他应付款、一年内到期的非流动负债）、非流动负债（长期借款）。审计后账面金额详见下表：
金额单位：人民币元
|||
|-|-|
|资产（负债）类型|账面金额|
|流动资产|135,512,072.66|
|非流动资产|690,186,873.95|
|其中：固定资产|562,632,453.27|
|在建工程|101,341,387.35|
|无形资产|26,199,774.99|
|递延所得税资产|13,258.34|
|资产总计|825,698,946.61|
|流动负债|600,715,004.27|
|非流动负债|154,187,500.00|
|负债总计|754,902,504.27|
|净资产|70,796,442.34|

本次申报评估的主要资产为老挝甘蒙省他曲县钾镁盐矿东泰矿段采矿权。
上述报表数据已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了“信会
师报字[2014]第114436号”标准无保留意见审计报告。
北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第39页（二）实物资产的分布情况及特点
1.实物资产的类型、数量、分布情况和存放地点
中农钾肥实物资产主要包括现金、存货、土建类资产、矿建类资产、设备类资产和在建工程等。
（1）现金存放于中农钾肥在万象办事处财务室及东泰矿区财务室，币种为美元及基普。其中：万象办事处财务室存放 13,659,240.00基普及 1,259.70美元；东泰矿区财务室存放79,277,418.88基普及3,019.26美元。按评估基准日汇率，折算人民币账面价值为97,479.94元，
（2）存货
存货包括在途物资、原材料、在产品和产成品。
①在途物资共 107项，账面价值为 1,434,233.55元，均为从云南中农矿产有限责任公司发出的机械备品备件、备用电气元件、阀门、管件等。
②原材料分为24大类，共6800多项，账面价值为25,887,553.18元，主要包括小件物资、煤炭、工程机械备件、火工材料、编织袋等，分别存放于厂区备件库、煤炭库、炸药库、编织袋库。
③在产品共 1项，为原矿，账面价值为 227,747.03元，共 3142吨，存放于原矿堆场。在盘点日，部分已消耗。
④产成品共 2项，折算为 K O含量分别为60%和58%钾肥，库存量分别为 2
48389.70吨及 6427.5吨，合计 54817.2吨，账面价值为 84,806,756.65元。产成品均存放于矿区产品区。
（3）土建类资产
主要包括房屋建筑物、构筑物及管道沟槽。
①房屋建筑物
房屋建筑物共计 36项，建筑面积合计 24181.99平方米；其中：2009年建成使用1项，为建设初期使用的活动板房及围墙；其他房屋建筑物均于2011-2013年建成使用，主要包括磨浮车间、办公楼、精矿脱水车间、精矿干燥车间、锅炉房、食堂、宿舍以及各种辅助用房等。房屋建筑结构主要包括框架结构、钢结构、砖混结构等。生产性厂房主要以框架结构、钢结构为主，非生产性的建筑物主要为砖混结构及钢结构等。均位于矿区内。
北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第40页②构筑物
纳入评估范围的构筑物及其他辅助设施 124项。主要包括厂区道路、厂区排水沟、厂外主干道、尾矿库、尾液池、堆矿场地、围墙、厂区综合管网等，结构为沥青、混凝土、砖混、土石、钢筋混凝土、钢管等。
构筑物及其他辅助设施中2009年建成使用1项，为水源地取水设施，包括输水管线、水源地变配电室、水源地护坡、水源地围墙等水源地取水设施；2010年建成使用3项，主要为斜坡道附属设施；其他均于2011-2014年建成使用。
③矿建类资产
纳入评估范围的井巷工程共计21项，主要包括位于-8m、-18m、-28m、-48m、-56m、-68m分段的平巷、硐室、主斜坡道、回风井以及各巷道内支护结构等辅助设施。总掘进体积超过33.7万m³，巷道总长超过23.8千米。其中回风井设施、斜坡道及-8 m至-48m分段于2010-2011年建设，-56m、-68m分段及其他于 2012-2014年建设。
主要资产中：主斜坡道，长1396m，巷道倾角14°，掘进断面19.325m²，掘进体积27018.73m³，其中从地表开始的 540m为钢筋混凝土支护，支护厚度450mm，其余为金属锚网喷射混凝土支护，支护厚度200mm，主斜坡道地面为碎石路面；
回风井风筒：竖井，长178m，井筒净直径4m，钢筋混凝土支护，支护厚度350mm。
地下运输采用汽运及皮带机输送。
（4）设备类资产
①机器设备
纳入评估范围的机器设备共561项（共计1783台/套），其中7.31%于2010年及以前购置启用，76.61%于 2011年启用，其他均于 2011年以后启用。截止评估现场勘查日除6台设备未安装外，其他设备均使用正常。
②运输车辆
纳入评估范围的运输车辆共34项计37辆，其中5座小型客车3辆，包括RX400型凌志越野车、现代DCBA772234型商务车、现代 Starex商务车各1辆；15座丰田考斯特中巴车、12座 Hiace型丰田面包车各 1辆；EQ3124FL7及 DFL3258A3型东风自卸卡车、CA3095K2型解放牌自卸汽车、长城皮卡4×4、JAC-HFC1027K1R型江淮皮卡车、D-Max型五十菱皮卡等轻中重型货车共 30辆；本田 CRF250R二
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第41页轮摩托车及捷安特牌林肯型自行车各1辆。其中21辆于2011年及以前购置启用，其他均于2011年以后购置启用。
③电子设备
纳入评估范围的电子设备共 131项计 465台/套，主要包括空调、打印机、电脑、数码相机、电视接收装置、网络设备等办公设备，以及冰箱、冰柜、洗衣机等家用小电器等。电子设备中34.12%于 2012年及以前购置启用，其他均于2013-2014年购置启用。
（5）在建工程
在建工程包括土建工程、设备安装工程和前期及其他费用三项。账面金额为101,341,387.35元。
土建工程主要为一期第二阶段扩建工程项目，共18项，主要包括斜井工程，援建道路，斜坡道治水，供水管线、母液至贮液池管线、转载站至主斜井井口房皮带廊工程、水管线通风井至贮液池及扩建工程物资等。
设备安装工程 5项，包括取水点 5t浮船、EBS630型掘采机、QSY2.2*1.6型回转干燥机、GX-1TD型钻机、CGF-4型浮选机等设备购置及安装工程。
前期及其他费用主要包括斜井工程监理费、一期第二阶段扩建工程的企业管理费用（包括工资、可研报告编制费、差旅费等）等。
在建工程均位于东泰矿区钾盐矿区。
2.实物资产的技术特点、实际使用情况、大修理及改扩建情况等
中农钾肥为采选联合企业，设备类实物资产主要为采选设备、房屋建筑类实物资产为井巷工程和地面选矿车间及配套设施。
采矿：目前矿区采用斜坡道-斜井联合开拓方式，矿山主要采用机械切割-连续采矿机采矿工艺，并辅以放炮崩落采矿工艺，采用房柱嗣后充填采矿法，条柱形开采。主斜井内皮带机进行矿石提升，最大提升能力为1200t/h，年提升能力为 400万吨。
选矿：原矿通过定量送入给矿机和皮带输送机进入磨机破碎，破碎后，经母液调浆后通过料浆泵输送到结晶机进行分解结晶。结晶机底流经振动筛筛分去除粗粒盐，筛下物进入浓缩机浓缩。浓缩的底流进入浮选机，加浮选药剂将 KCl和 NaCl进行分离。浮选泡沫（KCl＞90%）经洗涤、脱水送蒸气干燥机烘干后包装即
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第42页为成品。
尾矿充填：尾盐送尾矿脱水车间脱水后做充填。生产工艺中剩余母液输送到蒸发车间进行强制蒸发，将母液中的 KCl以光卤石形式回收到结晶机进行利用，老卤液与尾矿调浆并添加少量添加剂后充填到井下采空区。既保证了环保要求，同时也能提高井下采矿回采率。
项目自 2008年开始设计，2009年初开始建设，2011年底建成投产。从试生产到评估基准日，已累计采出原矿 142.49万吨，生产钾肥 16.14万吨，单月产量最高9719.6吨。产品投放到越南、泰国等市场销售，验证项目已实现工业化产量，基本达到预期目标。
根据企业开采加工计划及《可研报告》设计方案，矿山生产采选规模为 800万吨/年矿石，最终产品规模为 106.6万吨/年钾肥。东泰矿区分两期建设，一期为南区改扩建，生产规模为53.3万吨/年钾肥；二期为北区新建矿山及南区选厂扩建，北区新建矿山生产规模为53.3万吨/年钾肥。目前，一期扩建项目少量土建工程已开始建设，二期项目只发生少量前期费用。
经现场勘查，绝大多数建筑物类、设备类资产等均使用正常。
（三）企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
中农钾肥申报账面记录的无形资产包括土地租赁权及东泰矿区钾盐矿采矿权，账面金额为26,199,774.99元。
1.土地租赁权
老挝实行土地公有制。依据《土地法》（1997年5月3日国家主席令第33号），土地所有权归国家所有。由国家在全国范围内集中统一管理并赋予个人、家庭及组织；经济组织、武装部队、国家机关、社会及政治组织有效使用并让外籍人、无国籍人和外国人租赁。政府允许老挝公民出租土地，但最高不得超过30年，可视情节续租。在老挝依法投资和活动的外国人、无国籍人、外籍人，可以向政府租赁土地，其租期最高不得超过30年，但可按政府的决定视情形续租。因中农钾肥属于外国人，政府只对其租赁土地，并要按规定缴纳租金。
中农钾肥共取得了 3个土地租赁权证[分别为炸药库、开采与加工（厂区）和回风井]及因当地政府认为进厂道路属于公共设施而不予办理土地租赁证的进厂道路用地，土地面积合计为1014348m²。土地租赁权原始发生额586,952.80元、账面
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第43页金额529,160.51元。账面价值为从当地村民手中征用时发生的补偿费用。
根据土地租赁证规定，土地使用年限为 30年，自 2009年 1月 19日至 2039年1月19日。到期后如果有需要续延，要按合同规定更换新证；土地租赁证禁止交换买卖，但可以用于租用或作为资产，但要得到政府允许。
据 2009年 1月 19日老挝人民民主共和国政府与（中国）中农矿产资源勘探有限公司签署的《老挝人民民主共和国政府与（中国）中农矿产资源勘探有限公司之间关于在老挝人民民主共和国甘蒙省农波县和他曲县建立钾盐开采和加工的合同》及土地租金缴纳通知书，中农钾肥按开采特准区面积（35Km2）及土地租金标准（20美元/公顷/年）每年缴纳土地租金7万元美元。
2.采矿权
中农钾肥拥有东泰矿区钾盐矿采矿权。采矿权原始发生额为28,474,231.07元，账面金额为25,670,614.48元，均为2012年发生的地质勘查支出。
东泰矿区钾盐矿矿物开采许可证号为字第181号/能矿部、矿业司，许可矿物为钾盐矿，面积3500（叁仟伍佰）公顷，期限30（叁拾年）年，许可证有效期自2009年1月19日至2039年1月18日。该矿物开采许可证由老挝人民民主共和国矿业司司长通帕•因塔翁签发。
3.未记录的无形资产
无。
二、资产核实情况总体说明
（一）资产核实人员组织、实施时间和过程
接受资产评估委托后，北京天健兴业资产评估有限公司即与委托方就本次评估目的、评估范围、委托评估资产的特点等影响资产评估方案的问题进行了认真讨论。
根据委托评估资产的特点，确定评估方案，制订评估计划，有针对性地布置资产评估申报明细表，并设计主要资产调查表等，对被评估单位参与资产评估配合人员进行业务培训，指导填写资产评估清查表和各类调查表。
根据中农钾肥提供的资产评估申报表，按照资产的不同类别评估人员共划分为四组，包括无形资产评估、土建类资产（含矿建类资产）评估、设备类资产评
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第44页估、流动资产和负债评估清查小组，分别于2014年6月4日进入老挝现场（2014年6月17日离开现场）、2014年8月2日进入老挝现场（2014年8月6日离开现场），整个清查核实工作于 2014年 8月 6日结束。现将现场清查核实情况说明如下：
1.流动资产清查情况
流动资产包括货币资金、应收账款、预付账款、其他应收款和存货。
我们首先将申报表各科目合计数与总账、资产负债表进行核对，在核对相符的基础上，再将申报表中的各科目明细与明细账进行核对，然后采用抽查凭证、合同、结算单、发函等方式进行核实。对实物性流动资产还进行了盘点。
（1）现金清查情况
评估人员在中农钾肥矿区及万象办事处出纳配合下，分别于2014年8月3日及 5日对库存现金进行了监盘，查看了 2014年 7月 31日至盘点日的现金日记账尚未记账的收款、付款凭证，以盘点日的库存现金数加评估基准日至盘点日现金支出数，减评估基准日至盘点日的现金收入数，推算报表日应存数额与企业申报的评估基准日时点的现金数额。经核对，账实相符。
（2）银行存款清查情况
将申报表中填报的各银行账面价值与企业明细账、开户银行提供的银行存款对账单进行核对，并向其开户银行函证再次确认。对账存金额与银行存款对账单不一致的账户，由企业查找原因，并编制银行存款余额调节表，评估人员再核实。
银行存款共涉及 8个账户，3个基普户、4个美元户、1个人民币户。审计后账面价值为2,129,705.61元。经核对，账实相符。
（3）应收款项清查情况
评估人员首先将申报表中该科目合计数与总账、资产负债表进行核对，在核实相符的基础上，再将申报表中该科目明细项与企业明细账进行核对。
本次申报的应收账款 2项，为应收销售钾肥款及历史年度累计的汇兑损益；
预付账款9项，主要为预付SDH专线费用、设备款、房屋租金、运费等；其他应收款 6项，主要为关联方老挝嘉西钾盐开发有限公司的借款、代垫运输增值税及个人借款等。
评估人员对欠款对象、业务内容、发生时间及债权的合理性、真实性逐一进
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第45页行了核实。经核查，申报情况属实。
（4）存货清查情况
申报的存货包括原材料、在库低值易耗品、在产品和产成品。
评估人员首先进行总账、明细账、会计报表及清查评估明细表的核对。其次，查询企业存货核算流程、内控制度、账面价值构成。然后，对存货进行抽盘。在抽盘过程中观察、询问了的存货品质状况、核实了库龄、盘点了数量等，并与企业提供的生产出入库记录等其他资料进行相互印证。经核实，申报情况属实，存货保管完好。
2.房屋建筑物类资产清查情况
评估人员首先将申报表中该科目合计数与总账、资产负债表进行核对，在核实相符的基础上，再将申报表中该科目明细与企业明细账进行核对。然后，评估人员根据资产评估申报表，进行全面清查核对。
房屋建筑物主要为选矿车间（磨浮车间、精矿干燥车间、脱水车间等）、包装车间、成品仓库、办公楼、职工宿舍、泵房以及各种辅助用房等。
构筑物包括厂区道路、厂区排水沟、厂外主干道、尾矿库、尾液池、堆矿场地、围墙、厂区综合管网等，结构为沥青、混凝土、砖混、土石、钢筋混凝土、钢管等。
井巷工程主要包括-8m、-18m、-28m、-48m、-56m、-68m分段的平巷、硐室、主斜坡道、回风井以及各巷道内支护结构等辅助设施。
在清查核实过程中，评估人员向土建管理人员了解建构筑物及井巷的建成时间、使用状况、计划停用时间。对申报的数量及有效性，依据现场盘点、预决算资料以及查阅图纸进行了核对。
本次申报的屋建筑物类共计181项，其中：房屋建筑物36项，建筑面积合计24181.99平方米；构筑物及其他辅助设施 124项，井巷工程21项。审计后账面原值449,582,898.62元，账面净值430,775,577.22元。纳入评估范围内的房屋建筑物均未办理房屋权证。经核查，申报情况属实。
3.设备类资产清查情况
评估人员首先将申报表中该科目合计数与总账、资产负债表进行核对，在核实相符的基础上，再将申报表中该科目明细与企业明细账进行核对。然后，评估
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第46页人员根据资产评估申报表，进行了全面清查核对。
设备分为机器设备、车辆及电子设备三类。在清查核实过程中，评估人员向设备管理人员和设备的使用人员了解设备的使用状况、存在的缺陷以及维护、修理情况。对申报的数量、规格型号、购置时间、使用时间、生产厂家与实物资产、设备铭牌以及财务原始资料进行了核对。
纳入评估范围的机器设备共561项（共计1783台/套），其中7.31%于2010年及以前购置启用，76.61%于 2011年启用，其他均于 2011年以后启用。截止评估现场勘查日除6台设备未安装外，其他设备均使用正常。
纳入评估范围的运输车辆共34项计37辆，其中5座小型客车3辆，包括RX400型凌志越野车、现代DCBA772234型商务车、现代 Starex商务车各1辆；15座丰田考斯特中巴车、12座 Hiace型丰田面包车各 1辆；EQ3124FL7及 DFL3258A3型东风自卸卡车、CA3095K2型解放牌自卸汽车、长城皮卡4×4、JAC-HFC1027K1R型江淮皮卡车、D-Max型五十菱皮卡等轻中重型货车共 30辆；本田 CRF250R二轮摩托车及捷安特牌林肯型自行车各1辆。其中21辆于2011年及以前购置启用，其他均于2011年以后购置启用。截止评估现场勘查日现代Starex商务车前保险杠和外中下部曾碰撞，已修复；用于井下运输原矿的 EQ3124FL7型及 CA3095K2型自卸汽车外观锈蚀严重，车况较差，待修复。
纳入评估范围的电子设备共 131项计 465台/套，主要包括空调、打印机、电脑、数码相机、电视接收装置、网络设备等办公设备，以及冰箱、冰柜、洗衣机等家用小电器等。电子设备中34.12%于 2012年及以前购置启用，其他均于2013-2014年购置启用。
经核查，申报情况属实。
4.在建工程清查
评估人员首先将申报表中该科目合计数与总账、资产负债表进行核对，在核实相符的基础上，再将申报表中该科目明细与企业明细账进行核对。然后，评估人员根据资产评估申报表，进行了全面清查核对。
在建工程包括在建土建、在建设备安装和在建项目前期费用。审计后账面价值101,341,387.35元，主要包括工程施工款、材料费、设备购置费，以及企业管理费、勘查设计费、监理费、试验费用等。中农钾肥在建工程项目主要包括一期第
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第47页二阶段扩建项目及二期新建项目。目前一期第二阶段扩建项目少量土建工程已建成，预计一期第二阶段扩建项目将于 2016年 12月完工试生产；二期新建项目只发生少量前期费用，预计二期新建项目2017年5月完工试生产。经核查，申报情况属实。
5.递延所得税资产清查
企业申报递延所得税资产计 2项，评估人员对递延所得税资产计提基础进行了核实，对申报的递延所得税资产进行了测算。经核实，申报情况属实。
6.无形资产清查
本次企业申报的无形资产主要为东泰矿区钾盐矿采矿权和土地租赁权。
评估人员收集了国家发展和改革委员会文件《国家发展改革委员会关于中农矿产资源勘探有限公司投资老挝甘蒙省东泰矿区钾盐开采加工示范工程项目核准的批复》（发改外资[2009]2374号）、国家发展和改革委员会文件《国家发展改革委员会关于中农矿产资源勘探有限公司投资建设老挝甘蒙省东泰矿区钾盐开采加工一期项目核准的批复》（发改外资[2011]2186号）、老挝人民民主共和国矿业司司长签发的矿物开采许可证（字第181号/能矿部、矿业司）等合法性文件；中国恩菲工程技术有限公司受中农矿产委托于2009年月编制的可行性研究报告、煤炭工业郑州设计研究院股份有限公司2014年7月编写的《中农钾肥有限公司老挝甘蒙省东泰矿区 100万吨/年钾盐开采加工项目(配套 800万吨/年采场)可行性研究报告》（最终实际建设规模为 106.6万 t/a钾肥）及其评审意见书等设计文件；中国地质科学院盐湖与热水资源研究发展中心 2007年 12月完成的《老挝甘蒙省他曲县东泰钾盐矿区详查报告》及老挝政府备案文件、河南省煤炭地质勘察研究总院 2014年 6月提交的《老挝甘蒙省他曲县农波矿区东泰矿段钾盐矿勘探报告》及其审查意见书等地质资料；查看了产品销售收入、生产成本明细账、管理费用、销售费用和财务费用明细账等财务资料、收集了生产技术指标等生产经营资料。对无形资产产权、保有的资源储量、设计生产能力、开采成本水平、产品实际售价等进行了清查核实。
对于土地租赁权，评估人员收集了土地法、土地租赁证、征地文件及补偿明细等，审核了征地补偿的原始凭证，对土地租赁权权属、账面价值的构成等进行了清查核实。经核实，申报情况属实。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第48页 7.负债清查情况
负债科目为应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、其他应付款、一年内到期的非流动负债和长期借款。清查中首先对大额负债进行函证，对未收到回函的负债和其他未进行函证的负债实行替代程序，主要是核对各科目总账、明细账、会计凭证是否一致，查看合同、工程价款结算表等，核实负债发生原因及负债计提的合理性、真实性。经核实，申报情况属实。
（二）影响资产核实的事项及处理方法
无。
（三）核实结论
1．当地政府对进厂道路未予办理土地租赁证。
2．纳入评估范围的运输车辆中现代 Starex商务车前保险杠和外中下部曾碰撞，已修复；用于井下运输原矿的 EQ3124FL7型及CA3095K2型自卸汽车外观锈蚀严重，车况较差，待修复；21辆自卸汽车及 1台平板拖车限于厂区内使用，均未办理行驶证。其他申报情况属实。
3．纳入本次评估范围内的房屋建筑物共计24181.99m²，截至评估基准日中农钾肥未办理建设许可证。2014年9月15日，中农钾肥向老挝甘蒙省他曲县公共工程与运输局提交了编号为 010的补充申请办理建设许可证的报告，并获得甘蒙省他曲县公共工程与运输局的受理以进入审批程序，且随后通过了甘蒙省他曲县公共工程与运输局必要的现场检查。2014年10月24日，中农钾肥已获得编号为 662的《建设许可证》，批准同意中农钾肥为建设钾盐矿加工厂之目的，在其拥有土地使用权的编号为164/LPMO、165/LPMO、166/LPMO的土地上建设钾盐矿加工装置和相关配套设施有关的房屋建筑物（包括但不限于仓库、厂房、办公楼、宿舍等），总建筑面积为35,000㎡。
4．房屋建筑物中的老宿舍属于工程施工单位留与企业，账面原值为修缮费用。
本次评估申报资料基本符合资产评估要求。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第49页第四部分成本法评估技术说明
第一节 流动资产评估说明
流动资产包括货币资金、应收账款、预付账款、其他应收款和存货。
流动资产审计后账面价值为135,512,072.66元，评估值为137,396,090.66元，评估增值1,884,018.00元。具体评估过程如下：
一、货币资金
货币资金账面价值为2,227,185.55元，包括库存现金和银行存款，其中库存现金97,479.94元，银行存款2,129,705.61元。
1．库存现金
库存现金均为外币，为美元及老挝基普，分别为4,278.96美元及 92,936,658.88基普，经评估基准日汇率折算后的账面价值为97,479.94元。
库存现金存放于中农钾肥矿山财务部、万象办事处财务部出纳办公室的保险柜。评估人员将资产评估申报表中的外币现金数与现金日记账进行了核对，并在出纳的配合下对现金进行清查。出纳员对库存现金进行了盘点，财务负责人与评估人员在现场监盘。根据盘点日现金余额加上评估基准日至盘点日的现金支出，减去评估基准日至盘点日的现金收入倒推至评估基准日的余额并与企业申报的现金账面值进行核对，核对结果相符。
对于库存现金，应以核实无误的现金实有数额作为评估值。经审查核实，企业申报情况属实。
库存现金评估结果：外币现金账面价值分别为 4,278.96美元及 92,936,658.88基普，账面价值为人民币 97,479.94元，评估值为97,479.94元。
2．银行存款
中农钾肥申报的银行账户有8个，包括3个老挝基普账户、4个美元账户及 1个人民币账户。审计后银行存款账面余额为人民币2,129,705.61元。
评估人员根据银行日记账、当期开户行提供的银行存款对账单、企业编制的
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第50页银行存款余额调节表和银行询证函回函进行了银行存款实有数额的核实。以核实后的实有数额确定评估值。
经核实，账实、账账相符。
银行存款评估结果：账面价值2,129,705.61元，评估值2,129,705.61元。
货币资金评估结果：货币资金审计后账面价值 2,227,185.55元，评估值2,227,185.55元。
二、应收账款
中农钾肥应收账款账面金额 38,301.02元，坏账准备 1,915.05元，账面净额36,385.97元。
对于应收款项，评估人员先进行函证，在清查核实的基础上，根据每笔款项可能回收的数额确定评估值的。对于有充分理由相信全部能收回的，按清查核实后账面价值确定评估值；对于符合有关规定应核销或者有确凿证据表明无法收回的，如债务人死亡、破产、剩余财产不足抵偿债务，以及余款催讨无经济意义的，评估为零。
本次申报的应收账款共计2项，分别为应收 PARICH FERTILIZER CO.,LTD的货款及HOANHSON GROUPJSC越南衡山的货款。截至评估基准日中农钾肥与上述两家企业一直存在合作，本次评估按核实后的实有数额确定评估值。
企业依据会计政策计提坏账准备 1,915.05元，本次评估已考虑了往来款项回收的可能性，按资产评估规范的要求，以零值确定坏账准备评估价值。
评估结果：应收账款审计后账面净额为36,385.97元，评估值为38,301.02元。
评估增值 1,915.05元，系企业依据会计政策计提的坏账准备，评估人员按资产评估规范的要求，以零值确定坏账准备评估价值形成。
三、预付账款
预付账款账面价值为 3,883,879.39元，共 9项，主要为预付 SDH专线费用、设备款、房屋租金、运费等。
评估人员首先对大额的预付款项进行函证，对未收到回函的预付款项和其他未进行函证的款项实施替代程序，审核相关账簿、原始凭证及协议或合同。同时根据所能收回的相应货物或者服务以及形成的资产或权利来确定评估值；对于能够
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第51页收回相应货物或者服务的，按其审计后的账面值确定为评估值；对于那些有确凿证据表明收不回、也不能形成相应资产或者权益的预付款项，以及余款催讨无经济意义的评估值为零。
经发函等方式核实，未发现存在有确凿证据表明收不回、也不能形成相应资产或者权益的预付款项。
评估结果：预付账款账面值 3,883,879.39元，评估值3,883,879.39元。
四、其他应收款
其他应收款账面值 17,044,297.27元，计提坏账准备 35,965.93元，账面净值17,008,331.34元，主要为老挝嘉西钾盐开发公司的借款、代垫运输增值税等。
对于其他应收款项，评估人员对大额应收款项进行函证，在清查核实的基础上，根据每笔款项可能回收的数额确定评估值的。对于有充分理由相信全部能收回的，按清查核实后账面价值确定评估值；对于符合有关规定应核销或者有确凿证据表明无法收回的，如债务人死亡、破产、剩余财产不足抵偿债务，以及余款催讨无经济意义的，评估为零。
经发函等方式核实，未发现存在无法收回的其他应收款。
坏账准备账面价值35,965.93元，系审计根据账龄分析法估计的坏账损失，本次评估采用个别认定法进行评估，其他应收款均不存在不能收回的迹象，以零值确定坏账准备评估值。
评估结果：其他应收款账面净值 17,008,331.34元，评估值17,044,297.27元，评估增值35,965.93元。增值原因是由于审计按会计准则对其他应收款计提了坏账准备，而评估人员认为其他应收款不存在收不回迹象，以零值确定坏账准备评估值，故形成评估增值。
五、存货
中农钾肥申报评估的存货账面价值112,356,290.41元。包括在途物资、原材料、在产品及产成品。对于上述存货，评估人员了解了中农钾肥的存货财务制度和实物管理制度，查阅了存货的相关会计资料、订购合同和出入库记录，对存货进行了抽查盘点。
各类存货的评估方法如下：
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第52页（一）在途物资
在途物资账面价值1,434,233.55元，包括汽车及机器设备配件、备品备件、低值易耗品等。
在途物资均为企业近期采购但尚未验收入库的材料。评估人员核查了采购材料的供货合同及采购清单，证实账面价值构成准确性。经核实，相符。
评估结果：在途物资账面价值 1,434,233.55元，评估价值1,434,233.55元。
（二）原材料
原材料账面价值25,887,553.18元，分为24大类，主要包括小件物资、煤炭、工程机械备件、火工材料、编织袋等。
评估人员首先对原材料的明细账和总账进行账账核对，对材料收发凭证进行了核对，了解存货的收、发、存情况，并对存货的仓储保管状况及采购价格进行调查，确认存货的现行价格。
原材料主要为中农钾肥生产所需的辅助材料以及生产所用的备品备件，该部分材料周转较快，市场价格变化不大，评估人员以其实际取得成本确定其评估值。
煤炭、柴油及部分小件物资等存放时间较长，市场价格变化较大，以当前市场价格确定其评估值。
评估结果：原材料账面价值 25,887,553.18元，评估值25,968,065.58元，评估增值80,512.40元，增值率 0.31%。增值原因是由于柴油及部分小件物资市场价格波动形成。
（三）在成品
纳入本次评估范围的在产品账面价值为 227,747.03元，为开采后运输至地表的钾盐原矿，库存数量为3142吨。
目前市场上无钾盐原矿销售，均是加工成钾肥进行销售。
对在产品，评估人员首先依据其申报表对其进行现场抽查盘点，然后了解其会计核算办法，确认存货计价方法。抽查记账凭证予以核实。目前，中农钾肥采矿作业外包，在产品账面金额主要为外包采矿成本。评估人员收集了采矿承包合同，核实了采矿单价。经核实，账面价值构成合理，故以经清查核实的账面价值为其评估值。
在产品经审计后账面价值为227,747.03元，评估价值为 227,747.03元。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第53页（四）产成品
纳入评估范围的产成品为钾肥，账面数量为54817.2吨，其中60%K O 48389.70 2
吨、58%K O 6427.50吨。账面价值84,806,756.65元。
2
评估人员首先对库存商品的明细账和总账进行账账核对，通过对库存商品收发凭证的核对，了解存货的收、发、存情况，在此基础上对库存商品进行抽查盘点，了解企业近期的销售情况，确定存货的现行价格。
对于产成品，以其完全成本为基础，对于十分畅销的产品，根据其出厂销售价格减去销售费用和全部税金确定评估值；对于正常销售的产品，根据其出厂销售价格减去销售费用、全部税金和适当数额的税后净利润确定评估值；对于勉强销售出去的产品根据其出厂销售价格减去销售费用、全部税金和税后净利润确定评估值；对于滞销、积压、降价销售产品，根据可收回净收益确定评估值。
目前钾肥属于正常销售的产品，本次评估根据其出厂销售价格减去销售费用、全部税金和适当数额的税后净利润（本次评估按50%扣减利润）确定评估值。
评估基准日前后企业产品的近期品位为95%（60%KO）平均出厂销售价格为 2
290美元/吨，按基准日美元对人民币汇率（6.1675）折算后约为 1,788.58元/吨，根据行业定价方法，58%K O价格以60%K O为基准，按钾含量比例计价，即 2 2
58%KO钾肥的1,728.96元/吨（=1,788.58元/吨/60%×58%）。
2
本次评估人员采用企业于评估基准日实际承担的资源税及开采增值税确定营业税金及附加率（销售收入的7%）。在参考企业2012-2014年7月的销售费用占收入的比例的基础上，评估人员注意到2014年4月份企业销售给百润钾肥18068吨（销售单价 290美元）中对应 16068吨是委托百润运输到美洲市场进行促销，全部运费（共计5,601,631.88元，已计入销售费用）由中农钾肥承担，评估中对该批产品的销售收入及计入销售费用中的运费予以扣除调整，并以调整后的 2012-2014年7月的销售费用占销售收入的比例（约为0.6%）测算产成品的销售费用。
具体评估方法如下：
产成品评估价值=产品销售收入－销售税金及附加－销售费用－利润税－扣减利润
案例：存货—产成品评估明细表，序号第1项
产品名称：钾肥
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第54页账面价值：84,806,756.65元
数量：60%K O 48389.70吨、58%K O6427.50吨
2 2
（1）预计销售收入＝评估基准日库存×市场售价
＝48389.70×1,788.58＋6427.50×1,728.96
＝97,661,740.03（元）
（2）销售税金及费用之和
＝预计销售收入×（产品销售税金及附加率+销售费用率）
＝97,661,740.03×(7%+0.60%)
＝7,422,292.24（元）
（3）税前利润＝预计销售收入－销售成本－销售税金及费用之和
＝97,661,740.03－84,806,756.65－7,422,292.24
＝5,432,691.14（元）
（4）利润税＝5,432,691.14×35%
＝1,901,441.90（元）
（5）扣除利润＝（5,432,691.14－1,901,441.90）×50%
＝1,765,624.62（元）
（6）评估值＝预计销售收入－销售税金及费用之和－利润税
＝97,661,740.03－7,422,292.24－1,901,441.90－1,765,624.62
＝86,572,381.27（元）
产成品钾肥审计后账面价值为84,806,756.65元，评估值为86,572,381.27元，评估增值1,765,624.62元，增值率2.08%。评估增值原因为评估作价时考虑到产成品属于正常销售的产品，故在生产成本的基础上考虑了适当利润形成。
六、流动资产评估结果
1、流动资产评估结果
流动资产评估结果汇总表
单位：人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|科目名称|账面价值|评估价值|增减值|增值率%|
|货币资金|2,227,185.55|2,227,185.55|0.00|0.00|

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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第55页
||||||
|-|-|-|-|-|
|科目名称|账面价值|评估价值|增减值|增值率%|
|应收账款|36,385.97|38,301.02|1,915.05|5.26|
|预付款项|3,883,879.39|3,883,879.39|0.00|0.00|
|其他应收款|17,008,331.34|17,044,297.27|35,965.93|0.21|
|存货|112,356,290.41|114,202,427.43|1,846,137.02|1.64|
|流动资产合计|135,512,072.66|137,396,090.66|1,884,018.00|1.39|

2、流动资产评估增减值原因
流动资产评估增值1,884,018.00元，由应收账款、其他应收款和存货评估增值共同形成。增值原因分析如下：
（1）应收账款评估增值
应收账款评估增 1,915.05元，系企业依据会计政策计提的坏账准备，评估人员按资产评估规范的要求，以零值确定坏账准备评估价值形成。
（2）其他应收款评估增值
其他应收款评估增值 35,965.93元，系企业依据会计政策计提的坏账准备，评估人员按资产评估规范的要求，以零值确定坏账准备评估价值形成。
（3）存货评估增值
存货评估增值1,846,137.02元。评估增值主要原因为评估时考虑到产成品属于正常销售的产品，在生产成本的基础上考虑了适当利润形成；原材料中部分物资因市场价格上涨现场小幅增值。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第56页第二节 房屋建筑物类评估技术说明
一、评估范围
纳入本次评估范围的房屋建筑物类资产为中农钾肥于评估基准日所拥有的位于老挝甘蒙省他曲县钾镁盐矿东泰矿区内，主要用于钾盐矿开采及钾肥生产的井巷工程、井下铺轨及其附属生产设施，以及办公、生产、辅助生产用房及附属房屋建（构）筑物等。
房屋建筑物类共计181项，其中：房屋建筑物36项，建筑面积合计 24181.99平方米；构筑物及其他辅助设施 124项，井巷工程 21项。审计后账面原值 449,582,898.62元，账面净值 430,718,149.77元。房屋建（构）筑物类及井巷工程账面价值情况详见下表：
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|编号|科目名称|账面价值||
|||原值|净值|
|4-6-1|固定资产-房屋建筑物|53,456,342.40|48,142,643.62|
|4-6-2|固定资产-构筑物及其他辅助设施|143,751,853.35|131,914,274.03|
|4-6-4|固定资产-井巷工程|252,374,702.87|250,661,232.12|
|房屋建筑物类合计||449,582,898.62|430,718,149.77|

二、概况
（一）基本情况
中农钾肥拥矿区面积为35平方公里的采矿特许权，该矿区位于老挝甘蒙省他曲县南部，区内交通方便，纵贯老挝南北，矿区东侧为连结柬埔寨和越南南方的13号公路。矿区向北 380km可达老挝首府万象市，再向北经琅勃拉邦可达中国云南省勐腊县；向南经巴色可抵柬埔寨和越南南部重镇胡志明市。从他曲有12号公路直达越南的斑杜火车站；再向北可达越南的荣市港，全程约350km。矿区距甘
蒙省省会他曲县约20km，有农波公路连通。湄公河是东南亚的主要河流，水路可
达首都万象市和老挝的大部分省（市），亦可达柬埔寨和越南，但目前尚未很好开
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第57页发，目前主要运输靠汽车。
根据资源分布将钾盐矿区分为南北两区，按两期分别建设。南区为一期，分两个阶段，其中第一阶段为十万吨钾肥验证装置，第二阶段是在十万吨验证装置的基础上进行扩建使南区生产规模为 400万吨/年矿石（53.3万吨/年钾肥）；二期为在北区新建矿山，生产规模为400万吨/年矿石（53.3万吨/年钾肥）。
本项目设计能力为100万吨/年钾肥（按配套800万吨/年采场测算，实际设计能力为 106.6万吨/年），目前 10万吨/年钾肥生产验证项目在运行中，扩建项目正在进行。
纳入本次范围的房屋建筑物类资产均处于中农钾肥矿区范围内。
1.房屋建(构)筑物
（1）房屋建筑物
纳入评估范围的房屋建筑物共计36项，建筑面积合计24181.99平方米；其中： 2009年建成使用 1项，包括为建设初期使用的活动板房及围墙；其他房屋建筑物均于2011-2013年建成使用，主要包括磨浮车间、成品仓库、职工宿舍楼、办公楼、精矿脱水车间、精矿干燥车间、锅炉房、食堂以及各种辅助用房等。房屋建筑结构主要包括框架结构、钢结构、砖混结构等。生产性厂房主要以框架结构、钢结构为主，非生产性的建筑物主要为砖混结构及钢结构等。
框架结构建筑物主要有办公楼、食堂、职工宿舍楼等建筑物，现浇钢筋混凝土独立柱基，现浇钢筋混凝土柱、梁、板，轻钢结构屋架，铺彩色水泥瓦，外墙抹灰刷涂料；内墙抹灰刷涂料；轻钢龙骨多孔铝板吊顶，铺地砖楼地面，木门、塑钢窗，水、电等配套设施齐全。
钢结构建筑物主要有磨浮车间、精矿脱水车间、精矿干燥车间、锅炉房等建筑物，现浇钢筋混凝土独立柱基，钢柱、钢梁、彩钢板墙体和屋面板，砼垫层水泥砂浆楼地面，厂房钢大门、塑钢窗，水、电等配套设施齐全。
砖混结构建筑物主要有地磅房值班室、厂区门卫值班室等建筑物，条形基础， 240mm标准砖承重墙；现浇（或预制）钢筋混凝土楼板和屋盖，设钢筋混凝土圈梁、构造柱，屋面二毡三油卷材防水；水泥砂浆混凝土地面（局部铺地砖）；塑钢窗,外墙抹灰刷涂料；内墙涂料面层，水、电等配套设施齐全。
（2）构筑物及其他辅助设施
北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第58页纳入评估范围的构筑物及其他辅助设施 124项。主要包括高能尾液池、矿石堆场、厂区主道路和道路、厂区排水沟、厂区综合管网、厂外主干道、尾矿库、围墙等，结构为沥青、混凝土、砖混、土石、钢筋混凝土、钢管等。
构筑物及其他辅助设施中2009年建成使用1项，含输水管线、水源地变配电室、水源地护坡、水源地设备基础、水源地围墙和水源地输电线路。2010年建成使用3项，主要为斜坡道附属设施；其他均于2011-2014年建成使用。
厂区、厂外道路：一般为碎石垫层 30cm厚，沥青砂石面层为15cm。
厂区排水沟：净宽0.6m、净深1.1m、钢筋混凝土底板宽2.94m、厚0.55m、排水沟壁上部宽0.35m、下部宽0.72m；
尾矿库：老挝政府对环保很重视，不允许露天存放尾矿。中农钾肥产生的尾矿主要用于充填井下采空区，尾矿库仅仅是用于暂存周转尾矿。尾矿库为地面筑堆土坝，坝高3-6m，长宽按地形走势在 100m左右，共有1#～6#尾矿库6个。
2.井巷工程
（1）基本情况
纳入评估范围的井巷工程共计21项，主要包括位于-8m、-18m、-28m、-48m、-56m、-68m分段的平巷、硐室、主斜坡道、回风井等，以及各巷道内支护结构等辅助设施。总掘进体积超过33.7万m³，巷道总长超过23.8千米。其中回风井设施、-8m、18m、-28m、-48m分段于 2010-2011年建设，-56m、-68m分段及其他于2012-2014年建设。
主斜坡道，长1396m，巷道倾角14°，掘进断面19.325m²，掘进体积 27018.73m³，其中从地表开始的 540m为钢筋混凝土支护，支护厚度450mm，其余为金属锚网喷射混凝土支护，支护厚度200mm，主斜坡道地面为碎石路面。
回风井风筒：竖井，长178m，井筒净直径4m，钢筋混凝土支护，支护厚度350mm。
地下运输采用汽运及皮带机输送。
（2）服务年限
根据矿山目前情况资源储量、设计生产规模、建设生产进度安排以及当地法规和合同约定，评估计算年限为29.47年。
（二）房屋建筑物权属状况
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第59页根据老挝的法律规定，证明房产的权属文件为相应的土地证和建设许可证。
纳入本次评估范围内的房屋建筑物共计24181.99m²，截至评估基准日中农钾肥未办理建设许可证。据了解，2014年9月15日中农钾肥向老挝甘蒙省他曲县公共工程与运输局提交了编号为 010的补充申请办理建设许可证的报告，并获得甘蒙省他曲县公共工程与运输局的受理以进入审批程序，且随后通过了甘蒙省他曲县公共工程与运输局必要的现场检查。2014年10月24日，中农钾肥已获得编号为 662的《建设许可证》，批准同意中农钾肥为建设钾盐矿加工厂之目的，在其拥有土地使用权的编号为164/LPMO、165/LPMO、166/LPMO的土地上建设钾盐矿加工装置和相关配套设施有关的房屋建筑物（包括但不限于仓库、厂房、办公楼、宿舍等），总建筑面积为35,000㎡。
对于未办理房屋所有权证的房屋建筑物的建筑面积由被评估单位提供，评估人员现场勘查及竣工资料进行了必要的核实。
（三）账面价值构成
根据账实核实及工程竣工资料，委估房屋建（构）筑物账面价值中包含建安工程费、部分其他费用，均不包含所在土地的价值。
三、评估依据
1.被评估单位提供的房屋建筑物类资产评估申报明细表；
2.财政部关于印发财建[2002]394号文《基本建设财务管理规定》的通知；
3.国家计委、建设部关于发布计价格[2002]10号文《工程勘察设计收费管理规定》的通知；
4.国家发展改革委、建设部关于印发发改价格[2007]670号文《建设工程监理与相关服务收费管理规定》的通知；
5.国家计委、国家环境保护总局《关于规范环境影响咨询收费有关问题的通知》（计价格[2002]125号文）；
6.国家计委《招标代理服务收费管理暂行办法》（计价格[2002]1980号）；
7.国家发展计划委员会文件《建设项目前期工作咨询收费暂行规定》（计价格[1999]1283号）；
8.海关总署公告2014年第48号（关于《中华人民共和国与东南亚国家联盟
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第60页全面经济合作框架协议》项下产品特定原产地规则转版对应表的公告）；
9.2014年最新出口退税率表；
10.建设部《房屋完损等级评定标准》；
11.中华人民共和国国家标准GB/T50291-1999《房地产估价规范》；
12.《建设工程投资估算手册》中国建筑工业出版社2006年版；
13.《建设工程工程量清单计价规范》(GB50500-2008)；
14.国家发展改革委文件《国家发展改革委关于降低部分建设项目收费标准规范收费行为等有关问题的通知》（发改价格[2011]534号）；
15.《云南省建设工程计价规则及机械仪器仪表台班费用定额》（2013年）；
16.《云南省房屋建筑与装饰工程消耗量定额》（2013年）；
17.《云南省通用安装工程消耗量定额》(2013年)；
18.《云南省市政工程消耗量定额》(2013年)；
19.《云南省园林绿化工程消耗量定额》(2013年)；
20.《云南省房屋修缮和仿古建筑工程消耗量定额》(2013年)；
21.《云南省城市轨道交通工程消耗量定额》(2013年)；
22.云南省、昆明市工程造价信息(2014年7期)；
23.老挝人民民主共和国甘蒙省他曲县地方材料调查价格；
24.《关于发布有色金属工业工程建设预算定额的通知》（中色协综字[2008]010号）；
25.有色金属尾矿工程预算定额（2008）；
26.有色金属工业矿山井巷工程预算定额（2008）；
27.有色金属工业机械设备安装工程预算定额（2008）；
28.有色金属工业施工机械台班费用定额；
29.关于调整有色定额人工费的通知-（2011）中色工定字第 007号；
30.企业于评估基准日执行的长期贷款利率；
31.《2011-2012年最新资产评估常用数据与参数手册》；
32.被评估单位提供的会计报表、财务会计账册以及有关协议、合同书、发票等财务资料；
33.被评估单位提供的工程施工及竣工资料、结算书等；
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第61页 34.国家有关部门发布的统计资料和技术标准资料及价格信息资料，以及我公司收集的有关询价资料和取价参数资料等；
35.评估人员对房屋建筑物、井巷工程进行实地勘察和市场调查所搜集的资料。
四、评估过程
1.准备阶段
（1）听取被评估单位对资产整体介绍，了解委估资产的基本情况。
（2）布置被评估单位填报申报表
在进入现场前期阶段，为评估工作顺利进行，向被评估单位布置评估所需的申报表，并要求其根据资产清查核实情况如实填报，使之符合评估要求。
（3）根据被评估单位填报的申报表核查原始资料
首先根据申报表，核对其账面原值，账面净值，建筑面积，竣工年月，建筑结构等，做到账证、账表、账账相符，对申报范围的房屋、建筑物收集产权证明文件，如付款证明、施工合同等。对申报范围的井巷工程收集施工图预算书，决（结）算书等。
2.清查核实阶段
（1）评估人员根据被评估单位提供的资产评估申报明细表，会同被评估单位有关人员，对实物资产逐项进行核实，核实各类建筑的名称、座落地点、建筑面积、结构型式和竣工时间等，核对其账面原值，账面净值，完善评估明细表，做到账表相符、账账相符；
（2）核实企业的资产权属，查阅有关证明资产权属的资料，如房产证、付款证明、施工合同等。对申报范围的井巷工程收集施工图预算书，决（结）算书等。
对于有账无物或有物无账的资产，在确认产权的基础上以实物存在为准；
3.现场勘查
依据清查评估明细表，评估人员会同企业有关人员深入现场进行实地勘察，评估人员对地上评估对象逐一进行了详尽的现场查看，对房屋的外形、结构型式、层次、高度、构件材质、内外装修、施工质量、水、暖、电安装情况，维修保养情况，进行较详细的记录，填写实地勘察现场作业表，评定现场勘察成新率(完好
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第62页分值)；对房屋建筑物的位置、环境等进行调查，并取得物业照片；对在现场勘察中发现与清查评估明细表不符的问题，及时同企业陪同人员进行沟通解决。
同时，向有关部门进行调查咨询，搜集本次评估所需的资料，包括建设工程概预算资料、工程设计施工资料、当地建筑安装工程预算定额、费用定额、建设规费标准，人工费标准、当地房地产交易资料，各种报刊、杂志、年鉴及房地产交易网上有关的信息资料。
4.评定估算
建筑物及井巷工程均系该单位自建取得，根据企业提供的建设工程资料，采用重置成本法进行评估。
5.撰写评估说明，汇总整理工作底稿。
五、评估方法
本次主要采用重置成本法进行评估。
根据本次评估目的和被评估单位提供的资产有关情况资料，经过实地察看、市场调查研究，遵循必要的评估程序与原则，我们对没有可比市场的委估房屋建筑物采用成本法进行评定估算。所谓重置成本法是指按评估时点的市场条件和被评估房产的结构特征计算重置同类房产所需投资（简称重置价格）乘以综合评价的房屋建筑物的成新率确定被评估房产价值的一种方法。
基本公式：
评估值＝重置成本×综合成新率
重置成本＝建安工程造价＋其他费用＋资金成本
1.建安工程造价的确定
本项目位于老挝人民民主共和国甘蒙省境内，当地尚没有完整的建筑工程结算体系，中农钾肥的建筑工程招投标、工程结算审计均采用国内工程结算的模式，本次评估对建筑物建安工程造价的计算也采用国内建筑工程计算的模式。本次评估中对于地表工程依据云南省现行的工程建设预算定额作为估算基础，对于井巷工程依据国内有色金属工业工程建设预算定额作为估算基础。
（1）工业及民用建筑
对于工业民用建筑及其附属配套房屋建（构）筑物的建筑安装工程造价包括
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第63页土建工程、装饰装修工程、给排水、电气、消防及配套信息系统工程的总价。
对于价值高、重要的建（构）筑物，已取得预决算书的房屋建筑物，采用预决算调整法确定其建安综合造价，即以委估建（构）筑物决算中的工程量或竣工图显示的工程量为基础，按现行工程预算价格、费率及当地的材料价格、人工工资，调整为按现行定额计算的建安造价。水泥、砖、瓦、灰、砂、石等地方材料按老挝人民民主共和国甘蒙省他曲县的市场价格计算，钢材、管道等材料价格是根据昆明市2014年7月份的材料市场价格加运费进行计算。在上述基础上采用重编预算和采用概(预)算调整法进行估算定额直接工程费。
对于价值量较小、结构简单、数量较多的建（构）筑物采用单方造价法确定其建安综合造价。即将相同或相近的其他建（构）筑物分别编组，然后对各类建（构）筑物在其结构类型及使用功能的基础上根据该类型建（构）筑物在评估基准日及所在地正常的施工水平、施工质量和一般装修标准，确定其基准单方造价，在此基础上依照建（构）筑物的特点（如不同的层高、跨度、装修情况、施工困难程度等）和现场测量的工作量，采用概算的方法进行测算。
（2）井巷工程
井巷工程实物工程量根据工程施工图预（结）算书、设计变更及相关财务资料进行统计。
建筑安装工程造价根据《关于发布有色金属工业工程建设预算定额的通知》（中色协综字[2008]010号）、有色金属尾矿工程预算定额（2008）、有色金属工业矿山井巷工程预算定额（2008）、有色金属工业机械设备安装工程预算定额（2008）、有色金属工业施工机械台班费用定额、《关于调整有色定额人工费的通知》（[2011]中色工定字第007号）等文件及资料采用概(预)算调整法进行估算定额直接工程费。
运杂费根据材料自来源地（生产厂或指定交货地点）运至工地所发生的有关费用计取，本地材料一般不取。
材料价差依据昆明市2014年7月份的材料市场价格与定额基期价格工程建设主要材料价格信息价格进行调整，人工费价差依据《关于调整有色定额人工费的通知》（[2011]中色工定字第007号）进行调整。
综合税率根据《关于发布有色金属工业工程建设预算定额的通知》（中色协综字[2008]010号）计取。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第64页 2.其他费用的确定
工程建设其他费用的计算方法为工程费用乘以相应费率，根据《关于发布有色金属工业工程建设预算定额的通知》（中色协综字[2008]010号）、财政部《基本建设财务管理规定》（财建[2002]394号）、国家计委《招标代理服务收费管理暂行办法》（计价格[2002]1980号）、国家发展改革委、建设部关于印发发改价格[2007]670号文《建设工程监理与相关服务收费管理规定》的通知、国家计委、建设部关于发布计价格[2002]10号文《工程勘察设计收费管理规定》的通知、国家发展计划委员会文件《建设项目前期工作咨询收费暂行规定》（计价格[1999]1283号）、国家计委、国家环境保护总局《关于规范环境影响咨询收费有关问题的通知》（计价格[2002]125号文）、《国家发展改革委关于降低部分建设项目收费标准规范收费行为等有关问题的通知》（发改价格[2011]534号）等文件确定，其他费用费率具体如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称||计费基础|计费标准费率|
|1|建设单位管理费|建设单位开办费|建安造价|0.65%|
|||建设单位经费|建安造价|2.26%|
|2|工程监理费||建安造价|1.53%|
|3|可行性研究报告编制费||建安造价|0.23%|
|4|环境影响评价||建安造价|0.05%|
|5|安全卫生评价||建安造价|0.29%|
|6|设计费||建安造价|3.33%|
|7|勘察费||建安造价|0.30%|
|8|招投标费||建安造价|0.10%|
|9|工程保险费||建安造价|0.30%|
|10|联合试运转费||工程费用|0.30%|
|11|生产准备费||工程费用|0.64%|
|合计||||9.98%|

 3.资金成本的确定
按照估价对象的建设规模，假设建设期内资金均匀性投入，付款形式按工程款在建设期内均匀支付。则
资金成本率=0.5×R×a
其中：a—工期，以年为单位，根据工期定额计算；
R—根据企业于评估基准日执行的项目建设资金长期借款合同中利率
北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第65页（六个月LIBOR+350BPS）测算。
参考Wind资讯，2014年7月31日美元LIBOR6M（6个月期的同业拆借利率）为0.3345%。BPS意思基点,等于万分之一。则：
年利率R＝0.3345%+3.50%＝3.8345%。
资金成本的计算基数为工程造价及其他费用。
4.综合成新率的确定
（1）理论成新率（年限法成新率）
基本计算公式如下：
理论成新率＝（经济寿命年限－已使用年限）/经济寿命年限×100%或
理论成新率＝尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）×100%
（2）技术勘察成新率（打分法成新率）
打分法成新率是通过评估人员对各建(构)筑物的实地勘察，对建(构)筑物的基础、承重构件(梁、板、柱)、墙体、地面、屋面、门窗、墙面粉刷、吊顶及上下水、通风、电照等各部分的勘察，根据原城乡环境建设保护部发布的《房屋完损等级评定标准》、《鉴定房屋新旧程度参考依据》和《房屋不同成新率的评分标准及修正系数》，结合建筑物使用状况、维修保养情况，分别评定得出各建筑物的现场勘察成新率。
技术勘察成新率＝结构部分打分值×权数＋装修部分打分值×权数＋安装部分打分值×权数 或
技术勘察成新率＝设计情况＋抗震等级＋施工情况＋使用情况＋大修情况
（3）综合成新率
对纳入评估范围房屋，其综合成新率根据建（构）筑物的成新率根据使用年限法、打分法两种方法计算的成新率加权平均后确定。
综合成新率＝技术勘察成新率×60%＋理论成新率×40%
对于井巷工程的成新率应与矿井使用年限及所服务的可采储量结合考虑，在井巷工程质量与安全检查正常情况下，以矿井使用年限及所服务的剩余可采储量作为测算综合成新率的主要参考依据。
基本计算公式如下：
综合成新率＝所服务的剩余可采储量/所服务的全部可采储量×100%
北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第66页可采储量参考地质报告扣减动用资源储量、设计损失和采矿损失估算。
5.评估值的确定
评估值＝重置成本×综合成新率
六、评估案例
案例一、磨浮车间（固定资产－房屋建筑物评估明细表中第7项）
（一）概况
磨浮车间于2011年11月建成，钢结构三层，建筑面积6,156.00m²，长54m，宽38m，跨度12m、柱距6m，檐口高度16.23m，层高5m，现浇钢筋混凝土独立基础，H型钢柱、钢梁，轻钢屋架、钢檩条铺压型彩钢板屋面，压型彩钢板围护，塑钢窗，混凝土地面，水、电、通风、消防等设施齐备。账面原值10,661,406.68元，账面净值9,386,105.41元。该资产未办理房屋产权证，房屋所坐落的土地租赁权手续完整，房屋所坐落的土地租赁权均未设定他项权利。
（二）重置全价计算
1.建筑安装工程造价
建筑安装工程造价包括土建装饰工程、水电安装工程费用。建安工程造价采用重编预算法。根据工程决算资料以及现场勘察情况确定建筑物工程量，按照《云南省建设工程计价规则及机械仪器仪表台班费用定额》（2013年）、《云南省房屋建筑与装饰工程消耗量定额》（2013年）、《云南省通用安装工程消耗量定额》(2013年)、《云南省市政工程消耗量定额》(2013年)、《云南省园林绿化工程消耗量定额》(2013年)、《云南省房屋修缮和仿古建筑工程消耗量定额》(2013年)、《云南省城市轨道交通工程消耗量定额》(2013年)、云南省昆明市工程造价信息(2014年7期)公布的建筑工程材料信息价格和老挝人民民主共和国甘蒙省他曲县地方材料调查价格测算建安工程造价。其计算过程如下表所示。
（1）土建、装饰工程费用计算程序表
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称|取费基数|费率|合价（元）|
|一|分部分项工程费合计|||7,639,634.92|
|[1]|其中：人工费|定额人工费||718,722.48|
|[2]|其中：材料费|定额材料费||5,891,274.87|
|[3]|其中：机械费|定额机械费||465,678.89|

北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第67页
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称||取费基数|费率|合价（元）|
|[4]|管理费||[1]+[3]*8％|33.00%|249,472.34|
|[5]|利润||[1]+[3]*8％|20.00%|151,195.36|
|[6]|措施费|安全文明施工费|[1]+[3]*8％|10.17%|76,882.84|
|||临时设施费|[1]+[3]*8％|5.48%|41,427.53|
|||试验、放线定位费|[1]+[3]*8％|5.95%|44,980.62|
|二|规费|社会保障费|[1]|26.00%|186,867.85|
|||工伤、意外保险|[1]|1.00%|7,187.22|
|||工程排污费|按相关规定计算|||
|三|差价||按相关规定计算|||
|四|税金||[一]+[二]+[三]|3.28%|256,945.03|
||含税造价||[一]+[二]+[三]+[四]||8,090,635.03|

（2）安装工程费用计算程序
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称||取费基数|费率|合价（元）|
|一|分部分项工程费合计||||1,310,708.12|
|[1]|其中：人工费||定额人工费||394,884.75|
|[2]|其中：材料费||定额材料费||606,162.99|
|[3]|其中：机械费||定额机械费||43,512.24|
|[4]|管理费||[1]+[3]*8％|30.00%|119,509.72|
|[5]|利润||[1]+[3]*8％|20.00%|79,673.15|
|[6]|措施费|安全文明施工费|[1]+[3]*8％|10.22%|40,712.98|
|||临时设施费|[1]+[3]*8％|2.43%|9,680.29|
|||试验、放线定位费|[1]+[3]*8％|4.16%|16,572.01|
|二|规费|社会保障费|[1]|26.00%|102,670.04|
|||工伤、意外保险|[1]|1.00%|3,948.85|
|||工程排污费|按相关规定计算|||
|三|差价||按相关规定计算|||
|四|税金||[一]+[二]+[三]|3.28%|46,488.33|
||含税造价||[一]+[二]+[三]+[四]||1,463,815.33|

 2.前期及其他费用
工程前期及其它费用有建设单位管理费、勘察设计费、工程监理费等，计算过程详见下表：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称||计算公式|计费标准费率|合计|
|1|建设单位管理费|建设单位开办费|建安造价×费率|0.65%|62,103.93|
|||建设单位经费|建安造价×费率|2.26%|215,930.58|

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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第68页
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称|计算公式|计费标准费率|合计|
|2|工程监理费|建安造价×费率|1.53%|146,183.09|
|3|可行性研究报告编制费|建安造价×费率|0.23%|21,975.24|
|4|环境影响评价费|建安造价×费率|0.05%|4,777.23|
|5|安全卫生评价费|建安造价×费率|0.29%|27,707.91|
|6|设计费|建安造价×费率|3.33%|318,163.20|
|7|勘察费|建安造价×费率|0.30%|28,663.35|
|8|招投标费|建安造价×费率|0.10%|9,554.45|
|9|工程保险费|建安造价×费率|0.30%|28,663.35|
|10|联合试运转费|工程费用×费率|0.30%|28,663.35|
|11|生产准备费|工程费用×费率|0.64%|61,148.48|
|合计|||9.98%|953,534.16|

 3.资金成本
该项目合理工期2年，资金均匀投入，参考企业现行的项目建设资金长期贷款利率3.8345%计算：
资金成本＝（建安造价+前期及其它费用）×贷款利率×建设工期×1/2
＝（8,090,635.03＋1,463,815.33＋953,534.16）×3.8345%×2×1/2
＝402,928.67（元）
4.重置全价
重置全价＝（建安造价+前期及其它费用+资金成本）
＝8,090,635.03＋1,463,815.33＋953,534.16＋402,928.67
＝10,910,910.00（元）（取整到十元）
（三）成新率的确定
1.勘察成新率
经评估人员与公司有关技术人员现场勘查评定，对房屋建筑各部分进行勘察打分，具体勘查情况见下表：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|分 项||标准分|评定分|评定依据|
|1|结构|基础|25|24|有足够承载能力,无不均匀下沉|
|2||承重构件|25|24|有足够承载能力,混凝土无剥落|
|3||非承重结构|15|14|节点牢固,无裂纹|
|4||屋面|20|18|面层、隔热、保温层基本完好，无渗漏|
|5||地面|15|14|轻度磨损|
|A|(1+2+3+4+5)×权重(0.8)||100|94|75.2|
|1|装修|门窗|25|22|无变形,开关灵活|

北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第69页
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|分 项||标准分|评定分|评定依据|
|2||外墙|20|16|外观平整,无风化、剥落|
|3||内墙|20|16|外观平整,无剥落、变形|
|4||顶棚|20|16|外观平整,无剥落、变形|
|5||其他|15|13|使用正常|
|B|(1+2+3+4+5)×权重(0.1)||100|83|8.3|
|1|设备|水卫|35|34|基本通畅、器具无破损、无损坏|
|2||电照|45|44|基本完好，使用正常|
|3||其他|20|19|基本完好,使用正常|
|C|(1+2+3)×权重(0.1)||100|97|9.7|
|勘察成新率||A+B+C=75.2+8.3+9.7=93.2||||

勘察成新率＝94×80%+83×10%+97×10%
＝93.2%
2.理论成新率
该房屋2011年11月竣工，至评估基准日已使用2.75年，该车间为生产用钢结构房屋，该资产的耐用年限为40年，按此计算尚可使用年限为37.50年，则理论成新率为：
理论成新率＝尚可服务年限/（尚可服务年限＋已使用年限）×100%
＝37.50/40×100%
＝93.75%
3.综合成新率的确定
成新率＝理论成新率×0.4+勘察成新率×0.6
＝93.75%×0.4+93.2%×0.6
＝93.42%
综合成新率取整为93%。
（四）评估值的确定
评估值＝重置全价×成新率
＝10,910,910.00×93%
＝10,147,150.00（元）（取整到十元）
案例二、办公楼（固定资产－房屋建筑物评估明细表中第21项）
（一）概况
北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第70页办公楼于2011年11月建成，框架结构一层，建筑面积688.00m²，账面原值2,755,128.56元，账面净值2,481,483.37元。该办公楼未办理房屋产权证，房屋所坐落的土地租赁权手续完整，房屋所坐落的土地租赁权均未设定他项权利。
办公楼主要建筑结构特征为：长90.4m，宽9.4m，檐口高度3.6m，层高3.3m，现浇钢筋混凝土独立基础，框架柱、梁；轻钢屋架、钢檩条铺彩色屋面瓦；空心砖非承重墙体，外墙抹灰刷涂料，内墙抹灰刷乳胶漆，室内轻钢龙骨多孔铝板吊顶；塑钢窗、木门；地砖地面；水卫、电、通风、消防等设施齐备。
（二）重置全价计算
1.建筑安装工程造价
建筑安装工程造价包括土建装饰工程、水电安装工程费用。建安工程造价采用重编预算法。根据工程决算资料以及现场勘察情况确定建筑物工程量，按照《.云南省建设工程计价规则及机械仪器仪表台班费用定额》（2013年）、《云南省房屋建筑与装饰工程消耗量定额》（2013年）、《云南省通用安装工程消耗量定额》(2013年)、《云南省市政工程消耗量定额》(2013年)、《云南省园林绿化工程消耗量定额》(2013年)、《云南省房屋修缮和仿古建筑工程消耗量定额》(2013年)、《云南省城市轨道交通工程消耗量定额》(2013年)、云南省昆明市工程造价信息(2014年7期)公布的建筑工程材料信息价格和老挝人民民主共和国甘蒙省他曲县地方材料调查价格测算建安工程造价。其计算过程如下表所示。
（1）土建、装饰工程费用计算程序
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称||取费基数|费率||合价（元）|
|一|分部分项工程费合计|||||1,938,975.17|
|[1]|其中：人工费||定额人工费|||311,747.59|
|[2]|其中：材料费||定额材料费|||1,369,123.59|
|[3]|其中：机械费||定额机械费|||24,101.89|
|[4]|管理费||[1]+[3]*8％||33.00%|103,513.00|
|[5]|利润||[1]+[3]*8％||20.00%|62,735.15|
|[6]|措施费|安全文明施工费|[1]+[3]*8％||10.17%|31,900.82|
|||临时设施费|[1]+[3]*8％||5.48%|17,189.43|
|||试验、放线定位费|[1]+[3]*8％||5.95%|18,663.71|
|二|规费|社会保障费|[1]||26.00%|81,054.37|
|||工伤、意外保险|[1]||1.00%|3,117.48|
|||工程排污费|按相关规定计算||||
|三|差价||按相关规定计算||||
|四|税金||[一]+[二]+[三]||3.28%|66,359.22|
||含税造价||[一]+[二]+[三]+[四]|||2,089,506.25|

北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第71页（2）安装工程费用计算程序
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称||取费基数|费率||合价（元）|
|一|分部分项工程费合计|||||341,178.12|
|[1]|其中：人工费||定额人工费|||109,393.33|
|[2]|其中：材料费||定额材料费|||154,621.18|
|[3]|其中：机械费||定额机械费|||3,871.03|
|[4]|管理费||[1]+[3]*8％||30.00%|32,910.90|
|[5]|利润||[1]+[3]*8％||20.00%|21,940.60|
|[6]|措施费|安全文明施工费|[1]+[3]*8％||10.22%|11,211.65|
|||临时设施费|[1]+[3]*8％||2.43%|2,665.78|
|||试验、放线定位费|[1]+[3]*8％||4.16%|4,563.65|
|二|规费|社会保障费|[1]||26.00%|28,442.27|
|||工伤、意外保险|[1]||1.00%|1,093.93|
|||工程排污费|按相关规定计算||||
|三|差价||按相关规定计算||||
|四|税金||[一]+[二]+[三]||3.28%|12,159.43|
||含税造价||[一]+[二]+[三]+[四]|||382,873.75|

 2.前期及其他费用
工程前期及其它费用有建设单位管理费、勘察设计费、工程监理费等，计算过程详见下表：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称||计算公式|计费标准费率|合计（元）|
|1|建设单位管理费|建设单位开办费|建安造价×费率|0.65%|16,070.47|
|||建设单位经费|建安造价×费率|2.26%|55,875.79|
|2|工程监理费||建安造价×费率|1.53%|37,827.41|
|3|可行性研究报告编制费||建安造价×费率|0.23%|5,686.47|
|4|环境影响评价||建安造价×费率|0.05%|1,236.19|
|5|安全卫生评价||建安造价×费率|0.29%|7,169.90|
|6|设计费||建安造价×费率|3.33%|82,330.25|
|7|勘察费||建安造价×费率|0.30%|7,417.14|
|8|招投标费||建安造价×费率|0.10%|2,472.38|
|9|工程保险费||建安造价×费率|0.30%|7,417.14|
|10|联合试运转费||工程费用×费率|0.30%|7,417.14|
|11|生产准备费||工程费用×费率|0.64%|15,823.23|
|合计||||9.98%|246,743.51|

 3.资金成本
该项目合理工期2年，资金均匀投入，参考企业现行的项目建设资金长期贷款
利率3.8345%计算：
北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第72页资金成本＝（建安造价+前期及其它费用）×贷款利率×建设工期×1/2
＝（2,089,506.25＋382,873.75＋246,743.51）×3.8345%×2×1/2
＝104,264.79（元）
4.重置全价
重置全价＝（建安造价+前期及其它费用+资金成本）
＝2,089,506.25＋382,873.75＋246,743.51＋104,264.79
＝2,823,390.00（元）（取整到十元）
（三）成新率的确定
1.勘察成新率
经评估人员与公司有关技术人员现场勘查评定，对房屋建筑各部分进行勘察打分，具体勘查情况见下表：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|分 项||标准分|评定分|评定依据|
|1|结构|基础|25|24|有足够承载能力,无不均匀下沉|
|2||承重构件|25|24|有足够承载能力,混凝土无剥落|
|3||非承重结构|15|14|节点牢固,无裂纹|
|4||屋面|20|19|面层、隔热、保温层基本完好，无渗漏|
|5||地面|15|14|轻度磨损|
|A|(1+2+3+4+5)×权重(0.65)||100|95|61.75|
|1|装修|门窗|25|23|无变形,开关灵活|
|2||外墙|20|19|外观平整,无风化、剥落|
|3||内墙|20|18|外观平整,无剥落、变形|
|4||顶棚|20|18|外观平整,无剥落、变形|
|5||其他|15|14|使用正常|
|B|(1+2+3+4+5)×权重(0.15)||100|92|13.8|
|1|设备|水卫|35|32|基本通畅、器具无破损、无损坏|
|2||电照|45|43|基本完好，使用正常|
|3||其他|20|18|基本完好,使用正常|
|C|(1+2+3)×权重(0.20)||100|93|18.6|
|勘察成新率||A+B+C=61.75+13.8+18.6＝94.15||||

勘察成新率＝95×65%+92×15%+93×20%
＝94.15%
2.理论成新率
该房屋2011年11月竣工，至评估基准日已使用2.75年，该办公楼为非生产用框
架结构房屋，该资产的耐用年限为50年，按此计算尚可使用年限为47.25年，则理
北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第73页论成新率为：
理论成新率＝尚可使用年限/（尚可使用年限+已使用年限）×100%
＝47.25/50×100%
＝94.50%
3.综合成新率的确定
成新率＝理论成新率×0.4+勘察成新率×0.6
＝94.50%×0.4+94.15%×0.6
＝94.29%
综合成新率取94%。
（四）评估值的确定
评估值＝重置全价×成新率
＝2,823,390.00×94%
＝2,653,990.00（元）（取整到十元）
案例三、厂区排水沟（固定资产－构筑物评估明细表第122项）
（一）概况
厂区排水沟于2011年11月建成，钢筋混凝土结构，长 3078m，净宽0.6m、净深1.1m、钢筋混凝土底板宽2.94m、厚0.55m、排水沟壁上部宽0.35m、下部宽0.72m。
账面原值5,066,512.72元，账面净值4,542,297.54元。
（二）重置全价计算
1.建筑安装工程造价
建筑安装工程造价包括土建装饰工程、水电安装工程费用。建安工程造价采用重编预算法。根据工程决算资料以及现场勘察情况确定建筑物工程量，按照《.云南省建设工程计价规则及机械仪器仪表台班费用定额》（2013年）、《云南省房屋建筑与装饰工程消耗量定额》（2013年）、《云南省通用安装工程消耗量定额》(2013年)、《云南省市政工程消耗量定额》(2013年)、《云南省园林绿化工程消耗量定额》(2013年)、云南省昆明市工程造价信息(2014年7期)公布的建筑工程材料信息价格和老挝人民民主共和国甘蒙省他曲县地方材料调查价格测算建安工程造价。其计算过程如下表所示。
北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第74页
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称||取费基数|费率||合价（元）|
|一|分部分项工程费合计|||||6,732,796.59|
|[1]|其中：人工费||定额人工费|||888,894.77|
|[2]|其中：材料费||定额材料费|||5,013,039.45|
|[3]|其中：机械费||定额机械费|||158,299.55|
|[4]|管理费||[1]+[3]*8％||33.00%|297,514.38|
|[5]|利润||[1]+[3]*8％||20.00%|180,311.75|
|[6]|措施费|安全文明施工费|[1]+[3]*8％||10.17%|91,688.52|
|||临时设施费|[1]+[3]*8％||5.48%|49,405.42|
|||试验、放线定位费|[1]+[3]*8％||5.95%|53,642.74|
|二|规费|社会保障费|[1]||26.00%|231,112.64|
|||工伤、意外保险|[1]||1.00%|8,888.95|
|||工程排污费|按相关规定计算||||
|三|差价||按相关规定计算||||
|四|税金||[一]+[二]+[三]||3.28%|228,707.78|
||含税造价||[一]+[二]+[三]+[四]|||7,201,505.96|

建筑工程造价＝7,201,505.96（元）
2.前期及其他费用
工程前期及其它费用有建设单位管理费、勘察设计费、工程监理费等，计算过程详见下表：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称||计算公式|计费标准费率|合价（元）|
|1|建设单位管理费|建设单位开办费|建安造价×费率|0.65%|46,809.79|
|||建设单位经费|建安造价×费率|2.26%|162,754.03|
|2|工程监理费||建安造价×费率|1.53%|110,183.04|
|3|可行性研究报告编制费||建安造价×费率|0.23%|16,563.46|
|4|环境影响评价||建安造价×费率|0.05%|3,600.75|
|5|安全卫生评价||建安造价×费率|0.29%|20,884.37|
|6|设计费||建安造价×费率|3.33%|239,810.15|
|7|勘察费||建安造价×费率|0.30%|21,604.52|
|8|招投标费||建安造价×费率|0.10%|7,201.51|
|9|工程保险费||建安造价×费率|0.30%|21,604.52|
|10|联合试运转费||工程费用×费率|0.30%|21,604.52|
|11|生产准备费||工程费用×费率|0.64%|46,089.64|
|合计||||9.98%|718,710.30|

 3.资金成本
该项目合理工期2年，资金均匀投入，参考企业现行的项目建设资金长期贷款利率3.8345%计算：
资金成本＝（建安造价+前期及其它费用）×贷款利率×建设工期×1/2
北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第75页＝（7,201,505.96＋718,710.30）×3.8345%×2×1/2
＝303,700.69（元）
4.重置全价
重置全价＝建安造价+前期及其它费用+资金成本）
＝7,201,505.96＋718,710.30+303,700.69
＝8,223,920.00（元）
（三）成新率的确定
1.勘察成新率
经评估人员与公司有关技术人员现场勘查评定，具体勘查情况见下表：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|分 项||标准分|评定分|评定依据|
|1|结构|基础|25|23|有足够承载能力,无不均匀下沉|
|2||承重构件|25|23|有足够承载能力,混凝土无剥落|
|3||非承重结构|15|14|节点牢固,无裂纹|
|4||地面|20|17|面层基本完好，无渗漏|
|5||其他|15|13|轻度磨损|
|A|(1+2+3+4+5)||100|90||

2.理论成新率
该房屋2011年11月竣工，至评估基准日已使用2.75年，该资产的耐用年限为30年，按此计算尚可使用年限为27.25年，则理论成新率为：
理论成新率＝（尚可使用年限/（尚可使用年限+已使用年限））×100%
＝27.25/30×100%
＝90.83%
3.综合成新率
综合成新率＝理论成新率×0.4+勘察成新率×0.6
＝90.83%×0.4+90%×0.6
＝90.33%
综合成新率取90%。
（四）评估值的确定
评估值＝重置全价×成新率
＝8,223,920.00×90%
北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第76页＝7,401,530.00（元）
案例四、主斜坡道（固定资产－井巷工程评估明细表中第2项）
（一）概况
主斜坡道于2010年9月建成并开始试运行，长度1396m，坡度14°、净宽4.3m、净高3.65m，掘进断面19.325m²，掘进体积27018.73m³。自地表540m为钢筋混凝土支护、支护厚度450mm，其余为金属锚网喷射混凝土支护、支护厚度200mm，斜坡道地面为碎石路面。账面原值63,374,712.87元，账面净值62,929,105.17元。
（二）重置全价测算
1. 根据重编预算法计算工程直接定额费
评估人员根据企业提供的工程设计资料、施工图纸、工程结算审计报告并结合现场勘察情况估算工程量，同时套用《有色金属工业建设工程预算定额》（2008）、《有色金属工业建安工程费用定额》（2008）、《有色金属工业工程建设其他费用定额》（2008）和老挝当地的的建筑工程材料价格信息，采用重编预算法计算该工程的直接定额费，工程造价计算详见下表：
金额单位：人民币元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|费用项目||取费基础及计算公式|费率%|金额|
|1|直接费|直接工程费|2+3+4||23,970,357.90|
|2||其中：人工费|定额工日×定额人工单价||10,595,263.03|
|3||材料费|按（2008）预算定额基价计算||9,804,182.59|
|4||机械费|按（2008）预算定额基价计算||3,570,912.28|
|5||措施费|直接工程费×费率|5.17|1,239,267.50|
|6|价差|材料价差|按规定计算||3,214,257.52|
|7||人工费调整|按规定计算||20,581,458.44|
|8||机械费调整|按规定计算||837,103.97|
|9|间接费|规费|直接工程费×费率|9.10|2,181,302.57|
|10||企业管理费|直接工程费×费率|9.10|2,181,302.57|
|11|利润||(直接费＋间接费)×费率|8.00|2,365,778.44|
|12|不含税工程造价||直接费＋价差＋间接费＋利润||56,570,828.91|
|13|税金||不含税工程造价×税率|3.22|1,821,580.69|
|14|含税工程造价||不含税工程造价＋税金||58,392,409.60|

建安工程造价＝58,392,409.60(元)
北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第77页 2. 前期及其他费用
单位：人民币元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称||计算公式|计费标准费率|合计（元）|
|1|建设单位管理费|建设单位开办费|建安造价×费率|0.65%|379,550.66|
|||建设单位经费|建安造价×费率|2.26%|1,319,668.46|
|2|工程监理费||建安造价×费率|1.53%|893,403.87|
|3|可行性研究报告编制费||建安造价×费率|0.23%|134,302.54|
|4|环境影响评价||建安造价×费率|0.05%|29,196.20|
|5|安全卫生评价||建安造价×费率|0.29%|169,337.99|
|6|设计费||建安造价×费率|3.33%|1,944,467.24|
|7|勘察费||建安造价×费率|0.30%|175,177.23|
|8|招投标费||建安造价×费率|0.10%|58,392.41|
|9|工程保险费||建安造价×费率|0.30%|175,177.23|
|10|联合试运转费||工程费用×费率|0.30%|175,177.23|
|11|生产准备费||工程费用×费率|0.64%|373,711.42|
|合计||||9.98%|5,827,562.48|

前期及其他费用＝5,827,562.48（元）
3. 资金成本
该项目合理工期2年，资金均匀投入，参考企业现行的项目建设资金长期贷款利率3.8345%计算：
资金成本＝（建安造价+前期及其它费用）×贷款利率×年度×1/2
＝（58,392,409.60＋5,827,562.48）×3.8345%×2×1/2
＝2,462,514.83（元）
4. 重置全价
重置全价＝建安工程总造价+前期及其他费用+资金成本
＝58,392,409.60＋5,827,562.48＋2,462,514.83
＝66,682,490.00（元）（取整到十元）
（三）成新率的确定
该主斜坡道为矿山南区主要的运输巷道，其服务的范围为整个南区，根据地质报告、设计文件及采出原矿量计算，南区的尚可开采储量为26460.61万吨，历史年度已采出量为142.50万吨，则：
成新率＝26460.61/（26460.61+142.50）×100%
＝99.46%
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第78页取综合成新率为99%。
（四）评估值的确定
评估值＝重置全价×成新率
＝66,682,490.00×99%
＝66,015,670.00（元）（取整到十元）
七、评估结果
经评估计算，中农钾肥房屋建筑物类资产于评估基准日 2014年 7月 31日的评估结果为449,110,570.00元，评估增值18,392,420.23元，增值率为4.27%。评估结果如下表：
金额单位：人民币元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|编号|科目名称|账面价值||评估价值||增值率%||
|||原值|净值|原值|净值|原值|净值|
|4-6-1|房屋建筑物|53,456,342.40|48,142,643.62|57,597,100.00|53,187,240.00|7.75|10.48|
|4-6-2|构筑物及其他|143,751,853.35|131,914,274.03|152,501,920.00|138,400,190.00|6.09|4.92|
|4-6-4|井巷工程|252,374,702.87|250,661,232.12|263,185,120.00|257,523,140.00|4.28|2.74|
|房屋建筑物类合计||449,582,898.62|430,718,149.77|473,284,140.00|449,110,570.00|5.27|4.27|

评估增值的主要原因是：
1.部分建筑材料价格及物资运输成本的上升，尤其是人工费用的大幅上涨，使土建类资产的现行造价比建造时的成本有所提高，形成部分资产小幅评估增值。
2.建设期间参与工程建设的企业员工工资、办公费用等企业管理费未进行资本化，对建筑物评估增值产生一定影响。
综合以上原因，大幅上涨的人工成本是本次土建及井巷工程评估增值的关键因素。
八、重大事项说明
1．纳入评估范围内的房屋建筑共计 24181.99平方米，于评估基准日均未办理房屋权证，虽然当地政府已受理企业的办理申请，但截至本报告出具日期尚未取得房屋权证，本次评估的权属是依据该部分房产为账内房产和企业的产权承诺，房产产权的最终确定应以当地房地产管理部门出具的产权证明为准。
2．未办理房屋所有权证的房屋，本次评估使用的建筑面积由中农钾肥提供，
北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第79页评估人员进行了必要的现场核实，如与当地房地产管理部门的实际测绘面积有出入，则应以房地产管理部门的实测面积为准，并按该实测面积进行调整。
3．对于井巷工程，考虑安全因素及现场条件限制，无法全面深入坑道内进行勘查及丈量，井巷工程的工程量等参数由企业提供，评估人员根据企业提供的结算书、井巷工程竣工图等资料进行了必要的核实及调整。
4．在资产清查核实过程中，对于地埋管线等隐蔽工程，受其施工特点的限制，无法进行实物勘查，评估人员已对该部分资产尽最大可能收集、查阅企业提供的有关图纸、资料、合同，向有关技术人员了解和核实资产的实际使用情况，并以此为依据进行核实及估价。
5．受被评估单位未能全面提供相关的技术资料的影响，有可能导致影响房屋构筑物价值的判断，评估人员虽已尽其执业水平和能力进行了充分的努力，在根据专业经验一般不能获悉的情况下，但其评估结论可能会受影响，评估机构及评估人员不承担相应责任。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第80页第三节 机器设备评估技术说明
一、评估范围
本次设备评估范围是中农钾肥所拥有的并经确认和本次评估目的相关的于2014年7月31日的全部设备类资产，共726项（2285台/套）。主要包括掘进机、铲运机、压气通风设备、提升设备，选矿用破碎机械、磨矿设备、分级分选机械、精矿回收设备、自动控制设备，以及变配电设备、通讯设备、安全监控设备、办公设备、办公家具、运输设备及相关生产经营设备等。纳入评估范围内设备类资产账面价值情况详见下表：
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|编号|科目名称|账面价值||
|||原值|净值|
|4-6-9|固定资产-机器设备|161,230,693.52|127,919,889.42|
|4-6-10|固定资产-车辆|5,343,795.26|3,293,314.15|
|4-6-11|固定资产-电子设备|1,104,410.12|701,099.93|
|设备类合计||167,678,898.90|131,914,303.50|

二、基本概况
被评估单位中农钾肥属于采选联合企业，拥有老挝甘蒙省他曲县钾镁盐矿东泰矿段35平方公里矿区。根据可研报告该矿区设计规模为100万吨钾盐/年（配套800万吨/年采场后，实际设计能力为106.6万吨/年钾盐）。
该项目根据资源分布将矿区分为南北两区，按两期分别建设。南区为一期，分两个阶段，其中第一阶段为十万吨钾肥验证装置，第二阶段是在十万吨验证装置的基础上进行扩建使南区生产规模为 400万吨/年矿石（53.3万吨/年钾肥）；二期为在北区新建矿山，生产规模为400万吨/年矿石（53.3万吨/年钾肥）。
纳入本次评估范围的资产主要为十万吨钾肥验证装置。该装置于2010年3月
28日完成主工艺装置建设，2011年 12月底正式转入工业化生产，2013年十万吨
验证工程全面实现达标达产，目前处于正常生产中。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第81页（一）采矿
目前矿山主要采用机械切割-连续采矿机采矿工艺，并辅以放炮崩落采矿工艺，采用房柱嗣后充填采矿法，条柱形开采。开采完成后采用生产尾盐及卤水进行胶凝充填。矿区采用斜坡道-斜井联合开拓方式，目前由 2013年 12月建成的主斜井皮带机进行矿石提升，最大提升能力为1200t/h，年提升能力为400万吨。
采矿工艺主要设备：三一重型装备有限公司制造的掘进机 EBZ160型 1台、EBZ200H型3台，于2012-2014年装备；液压钻机及多种型号的凿井稳车工7台；
ACY-2及 XYWJ-2型柴油铲运机 4台，分别于 2010年及 2012年购置启用；多种型号的矿井提升设备12台，于2008-2010年购置；变压器及高低压配电设备工48台，绝大多数与 2011年购置； DK40-8NO258-200KW型矿用节能通风机及其他轴流风机6台；LG-22/8G及LG-12/8G型固定式空压机5台，均于2009年购置。
（二）选矿
选矿工艺：来自井巷开采出来的钾石盐光卤石混合矿，采用装载机或推土机喂入原矿下料仓，通过斗式控速皮带机给入原矿皮带运输机，由原矿皮带输送机运来的原矿进入半自磨机进行磨矿，磨矿采用湿式磨矿，将小于 6mm粒级的原矿进入原矿搅拌槽，磨矿产物进入原矿搅拌槽经调浆后，用泵送入结晶器进行结晶作业。
结晶器溢流进入浓密机，浓密机溢流进入母液收集槽，一部分用于磨矿和调浆，多余母液送蒸发装置强制蒸发，浓密机底流进浮选调浆槽。结晶器底流经振动筛进行筛分分级，筛上物送尾矿工段，筛下物泵送到浓密机浓密，浓密机底流泵送到浮选作业，在调和槽中加入十八胺和起泡剂，经充分搅拌后进入浮选作业，浮选作业采用粗选、扫选、Ⅰ、Ⅱ精选的作业配置，浮选尾矿经水平带式真空过滤机脱水后充填，滤液（低镁母液）用于浮选调浆和分解结晶。浮选泡沫经再浆洗涤后脱水、干燥、包装。离心母液用于再浆洗涤和浮选作业。
除去工艺循环所需的高镁母液外，多余的高镁母液用泵送至蒸发结晶工段进行蒸发结晶作业。
蒸发结晶作业是将高镁母液先送入预热器进行预热后进入Ⅱ效蒸发加热器加热，通过蒸发室真空蒸发，再泵送至Ⅰ效蒸发加热器加热、蒸发。经过Ⅰ、Ⅱ效蒸发的料液通过转料泵送至再沸器、一、二段结晶器真空蒸发、降温、结晶，将
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第82页原母液中的氯化钾（以光卤石形式）进行回收，同时提高了母液中的氯化镁含量。
剩余的氯化镁溶液与生产装置中的尾盐进行混合充填。
工艺流程图如下所示：
采矿
破碎 分解
浮选
原矿 磨矿
结晶
洗涤干燥
母液溶解
|||
|-|-|
||尾矿|
|兑卤||

|||
|-|-|
||蒸发结晶|
|低钠光卤石回收||

|||
|-|-|
|氯化镁母液充填|尾盐充填|

主要选矿设备包括破碎机、结晶器、磨机、浮选机、浓密机、带式过滤机、离心机等设备。
1.破碎设备
破碎设备主要是1台PE400×600型颚式破碎机
2.结晶设备
结晶设备主要包括Φ3124×650型一、二段结晶器2台，结晶器搅拌系统1套，一、二段结晶器循环泵8台，冷结晶机1台，主要材质为316L及Q235-B。
3.磨矿设备
磨矿设备为沈阳重型机器有限责任公司生产的φ5500×1800型湿式半自磨机。
4.浮选设备
浮选采用一次粗选、一次精选、二次精选、一次扫选的流程结构，浮选设备
主要包括34台CGF-4/CF-4浮选机。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第83页 5.浓密设备
根据工艺要求，光卤石尾矿母液需回收，除用于工艺系统调浆外，多余部分去蒸发装置，设计采用浓密机回收母液。浓密设备包括：NXZ-24、NXZ-12型浓密机各1台，NXZ-18型浓密机1台，均由淮北中芬矿山机器有限公司生产。
6.过滤设备
过滤设备主要包括 2台 DU-50㎡型带式过滤机，3台 YG20型（材质为 304及316L）预挂过滤机，1台P45/15-C型陶瓷过滤机等。
7.脱水设备
精钾固液分离设备采用离心机以获得含湿量较低的产品供干燥给料。选矿工艺中离心设备主要为 5台HRZ630-N型（材质为316L）双级柱活塞推料离心机，均由上海化工机械厂有限公司制造。
8.干燥设备
精钾干燥的核心设备为 1台由山东天力干燥设备有限公司制造的Ф2200×16000蒸汽式干燥机。
9.包装设备
包装设备主要为 2台常熟贝普包装机机械有限公司制造的 GDB-CS50型双螺旋给料电子双秤包装机。
（三）动力、自动控制及辅助设备
动力设备主要包括1台SFZ9-6300/22KV型电力变压器、1台BF-M1100型柴油发电机组、2套 SZL10-1.25-WII型蒸汽锅炉等其他配套的变配电设备、热量传输管线等。
自动控制系统主要包括井下充填 DCS系统及 DSC控制系统各1套。
其他及辅助设备主要包括输电设备、仪器仪表、污水及清水泵、输送机械、起重设备、除尘设备、工程机械等。
纳入评估范围的机器设备共561项（共计1783台/套），其中7.31%于2010年及以前购置启用，76.61%于 2011年启用，其他均于 2011年以后启用。截止评估现场勘查日除6台设备未安装外，其他设备均使用正常。
（四）运输设备
纳入评估范围的运输车辆共34项计37辆，其中5座小型客车3辆，包括RX400
北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第84页型凌志越野车、现代DCBA772234型商务车、现代 Starex商务车各1辆；15座丰田考斯特中巴车、12座 Hiace型丰田面包车各 1辆；EQ3124FL7及 DFL3258A3型东风自卸卡车、CA3095K2型解放牌自卸汽车、长城皮卡4×4、JAC-HFC1027K1R型江淮皮卡车、D-Max型五十菱皮卡等轻中重型货车共 30辆；本田 CRF250R二轮摩托车及捷安特牌林肯型自行车各1辆。其中21辆于2011年及以前购置启用，其他均于2011年以后购置启用。
截止评估现场勘查日现代Starex商务车前保险杠和外中下部曾碰撞，已修复；
用于井下运输原矿的 EQ3124FL7型及CA3095K2型自卸汽车外观锈蚀严重，车况较差，待修复。
由于21辆自卸汽车及1台平板拖车限于厂区内使用，均未办理行驶证，其他车辆（除自行车外）均办理行驶证。
（五）电子设备
纳入评估范围的电子设备共 131项计 465台/套，主要包括空调、打印机、电脑、数码相机、电视接收装置、网络设备等办公设备，以及冰箱、冰柜、洗衣机等家用小电器等。电子设备中34.12%于 2012年及以前购置启用，其他均于2013-2014年购置启用。
实际详细内容见评估基准日被评估单位填报的评估申报表中所列示的实物资产。
三、评估依据
1．被评估单位提供的各类设备清查评估明细表；
2．被评估单位提供的会计账薄；
3．被评估单位提供的设备台账、资产交付清单等有关资料；
4．被评估单位提供的设备购置合同和发票；
5．被评估单位提供的车辆行驶证；
6．财政部关于印发财建[2002]394号文《基本建设财务管理规定》的通知；
7．国家计委、建设部关于发布计价格[2002]10号文《工程勘察设计收费管理规定》的通知；
8．国家发展改革委、建设部关于印发发改价格[2007]670号文《建设工程监
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第85页理与相关服务收费管理规定》的通知；
9．国家计委、国家环境保护总局《关于规范环境影响咨询收费有关问题的通知》（计价格[2002]125号文）；
10．国家发展改革委《国家发展改革委关于降低部分建设项目收费标准规范收费行为等有关问题的通知》（发改价格[2011]534号）；
11．国家计委《招标代理服务收费管理暂行办法》（计价格[2002]1980号）；
12．国家发展计划委员会文件《建设项目前期工作咨询收费暂行规定》（计价格[1999]1283号）；
13．关于发布有色金属工业工程建设预算定额的通知（中色协综字[2008]010号）；
14．有色金属工业机械设备安装工程预算定额（2008）；
15．有色金属工业电气设备安装工程预算定额（2008）；
16．有色金属工业矿山机电设备安装工程预算定额（2008）；
17．有色金属工业施工机械台班费用定额；
18．关于调整有色定额人工费的通知-（2011）中色工定字第007号；
19．海关总署公告 2014年第 48号（关于《中华人民共和国与东南亚国家联盟全面经济合作框架协议》项下产品特定原产地规则转版对应表的公告）；
20．2014年最新出口退税率表；
21．老挝人民民主共和国甘蒙省他曲县地方材料调查价格；
22．云南省、昆明市工程造价信息(2014年7期)；
23．企业于评估基准日执行的长期贷款利率；
24．机械工业科技信息研究所、机电产品价格信息中心编《2014年机电产品价格信息查询系统》；
25．《2011-2012年最新资产评估常用数据与参数手册》；
26．国家有关部门发布的统计资料和技术标准资料及价格信息资料；
27．评估人员市场询价及向设备制造厂询价；
28．评估人员在实勘中了解的情况和获得的数据；
29．评估机构掌握的其他有关资料。
北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第86页四、评估过程
1．根据评估目的及被评估单位特点，制定机器设备评估工作方案；
2．指导被评估单位清查资产，填报评估基准日（2014年 7月 31日）的机器设备评估明细表及搜集相关资料；
3．鉴定申报设备的产权资料，验证相关资料；运用技术检测手段鉴定相关资产，在具备条件的情况下观察其运行状况；
4．对重要设备进行重点技术鉴定，详细了解设备技术、经济及使用状况，做好资产评估工作底稿；
5．选择评估方法，确定重置全价和成新率，进行评定估算；
6．分析确定评估结果，撰写机器设备类资产评估说明。
五、评估方法
本次设备类资产评估主要采用重置成本法进行评估，即以重置成本作为设备的重置全价乘以综合成新率得出设备评估价值，基本公式如下：
评估值=重置成本×成新率
（一）重置全价的确定
由于老挝人民民主共和国机械工业基础薄弱，机器设备基本依赖进口，本项目中的绝大多数设备类资产均从中国进口，本次评估中对设备类资产的重置成本在按国内项目购置成本的基础上，考虑中国商品出口免税、退税政策及老挝进口环节的税赋政策以及境外运杂费用进行测算。
1.进口中国产通用设备重置全价的确定
国产外购通用设备重置全价的确定主要通过市场询价、查阅近期设备报价手册、《2014年机电产品价格信息查询系统》以及参考被评估单位近期签订的设备购销合同，采用以上一种或几种途径相结合的方法确定设备购置价格，然后根据相关标准或参考数据考虑设备运杂费、安装工程费、其他费用、资金成本及出口退税等。对于购建周期低于6个月的设备，本次评估不考虑资金成本。
（1）对于需要安装调试设备的重置全价计算公式为：
重置全价＝设备原价＋运杂费＋安装工程费＋其他费用＋资金成本－增值税退税额
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第87页（2）对于不需安装调试即可直接使用的设备，从市场询价（含运杂费）扣减增值税退税额即为其评估重置全价。
2.专用非标设备及自制设备重置价格的确定
专用非标及自制设备，其价格在既定的设备性能、设备用途下与其重量有关。
依据有关机械设备生产厂的报价资料、《2014年机电产品价格信息查询系统》、2014年非标设备市场报价、当地2014年7月主要材料价格信息价。专用非标设备及自制设备的重置全价可由下列公式计算：
重置全价＝建筑安装工程造价＋其他费用＋资金成本－增值税退税额
专用现场制作或自制设备利用行业概预算定额进行重置成本的估算。根据收集整理的结算工程量，套用专用概预算定额及其相配套的费用定额，计算设备制作工程价格，再扣减增值税退税额后即设备的购价。
3.运输设备重置全价的确定
据了解，老挝人民民主共和国及地方政府对运输车辆的管理除进行车辆登记颁发行驶证外，不做类似中国车辆强制管理的相关规定。车辆购置税费包含在购置环节的车辆市场报价中，因此，本次评估中车辆重置全价由购置价、相关费用（如牌照费、手续费等）及接车费用（如异地购置发生的费用）等构成。
购置价：参照车辆所在地同类车型最新交易的市场价格确定。
4.运杂费
由于绝大多数机器设备均从中国进口，本次评估对运杂费的估算按两步进行，第一步，从生产厂家到指定出口口岸（主要为云南磨憨口岸）的运杂费；第二步，从出口口岸至项目所在地的运杂费。
第一步运杂费率：按以下方法确定。
（1）对于有色金属工业矿山专用设备
根据有色金属工业安装工程预算定额(2008)及《机械工业建设项目概算编制办法及各项概算指标》确定。云南省属于四类地区，对于国产设备国内运杂费概算指标取10%，指标中包括建设单位仓库离车站或码头 50km以内的短途运输费。当超过50km时按每超过 50km增加0.5%费率计算，不足 50km者，可按 50km计算；
对于进口设备国内运杂费概算指标取2.5%—3.0%。
综合运杂费由设备运杂费、运输保险费、采购及保管费组成。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第88页（2）通用设备
根据其单价大小及其体积重量，并考虑设备使用所在地区交通条件选定具体费率。单价高、体积小、重量轻的费率取值低，反之费率取高值。
当地取得取0.5～1%；
其他产地取得的取1～7%；
对于报价中已包含国内运杂费的设备，不再计取该费用。
第二步运杂费率：参考企业近期与国际货运代理公司签署的运输合同执行，分物资类别平均每吨按1150-1500元，该运费中包含：物资从昆明至项目所在地的倒装费、短期仓储费、中国磨憨口岸报关费、进出口报关单及商检单证费、运输费用等。
5.安装工程费
本项目位于老挝人民民主共和国甘蒙省境内，当地尚没有完整的建筑安装工程结算体系，中农钾肥的建安工程招投标、工程结算审计均采用国内工程结算的模式，本次评估对安装工程费的计算也采用国内计算模式。
（1）对于有色金属工业矿山专用设备，根据施工图及竣工决算资料等，依据有色金属工业安装工程预算定额(2008)，套用定额单价计算基本直接费，采用本地人工费标准及当地2014年7月份建设工程建筑材料信息参考价与定额基期价格进行调整，依据定额计取项目措施费、企业管理费、利润、规费及税金等计算安装工程费。对于有色金属工业工程建设预算定额中未涵盖的专用设备（如掘进机），参考煤炭建设工程预算定额估算安装工程费。
（2）对于一般通用设备，按行业概算指标规定的费率，并参考《2011-2012年最新资产评估常用数据与参数手册》来计算设备安装调试费；
（3）对于其他设备，根据评估人员所掌握的资料，以占设备原价的百分比指标计入。
6.其他费用
工程建设前期费用和其他费用的计算方法为工程费用或设备费乘以相应费率，根据财政部关于印发财建[2002]394号文《基本建设财务管理规定》的通知、国家计委、建设部关于发布计价格[2002]10号文《工程勘察设计收费管理规定》的通知、国家发展改革委、建设部关于印发发改价格[2007]670号文《建设工程监理
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第89页与相关服务收费管理规定》的通知、国家计委、国家环境保护总局《关于规范环境影响咨询收费有关问题的通知》（计价格[2002]125号文）、国家计委《招标代理服务收费管理暂行办法》（计价格[2002]1980号）、国家发展计划委员会文件《建设项目前期工作咨询收费暂行规定》（计价格[1999]1283号）、有色矿山工程建设其他费用定额及相关文件确定。其他费用费率表如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称||计费基础|计费标准费率|
|1|建设单位管理费|建设单位开办费|建安造价|0.65%|
|||建设单位经费|建安造价|2.26%|
|2|工程监理费||建安造价|1.53%|
|3|可行性研究报告编制费||建安造价|0.23%|
|4|环境影响评价||建安造价|0.05%|
|5|安全卫生评价||建安造价|0.29%|
|6|设计费||建安造价|3.33%|
|7|勘察费||建安造价|0.30%|
|8|招投标费||建安造价|0.10%|
|9|工程保险费||建安造价|0.30%|
|10|联合试运转费||工程费用|0.30%|
|11|生产准备费||工程费用|0.64%|
|合计||||9.98%|

 7.资金成本的确定
按照估价对象的建设规模，假设建设期内资金均匀性投入，付款形式按工程款在建设期内均匀支付。则
资金成本率=0.5×R×a
其中：a—工期，以年为单位，根据工期定额计算；
R—根据企业于评估基准日执行的项目建设资金长期借款合同中利率（六个月LIBOR+350BPS）测算。参考Wind资讯，2014年7月31日美元LIBOR6M为0.3345%，则：年利率R＝0.3345%+3.50%＝3.8345%。
资金成本的计算基数为工程造价及其他费用。
（二）综合成新率的确定
1．理论成新率
（1）年限法成新率
年限法成新率=（经济寿命年限-已使用年限）/经济寿命年限×100%或
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第90页年限法成新率＝尚可使用年限/（已使用年限＋尚可使用年限）×100%
（2）里程法成新率
里程法成新率＝（经济寿命里程－已行驶里程）/经济寿命里程×100%
2．技术勘察成新率
运用设备技术鉴定评分制，将设备的整体和各部位的技术状态，按设备各组成部分的重要性、复杂程度和近期检测结果或各组成部分价值量大小进行分级并分别评分，通过现场观察，根据设备现时状态、实际已使用时间、负荷率，设备的原始制造质量、维护保养状况以及设备的工作环境与条件、设备的外观及完整性等方面，在广泛听取设备实际操作人员、维护人员和管理人员意见的基础上，采取由专家与该厂工程技术人员共同进行技术鉴定来确定其成新率。
3．综合成新率
N=N40%+N60%
1 2
其中：N表示理论成新率
1
N表示技术勘察成新率
2
（三）评估值的确定
评估值＝重置全价×综合成新率
（四）报废设备评估值的确定
对于已淘汰或已停产的设备，采用现行市价确定评估值。
六、评估案例
案例一、湿式半自磨机（固定资产-机器设备清查评估明细表第 155项）
设备名称：湿式半自磨机
规格型号：Φ5500×1800mm
生产厂商：沈阳重型机械集团有限责任公司
订货日期：2008年7月
启用日期：2011年11月
账面原值：8,778,284.54元
账面净值：7,275,620.09元
技术状况：较好
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第91页（一）概况
该磨机是用以粉磨各种硬度的矿石和其他物料的设备，广泛应用于有色和黑色金属选矿、化工、建材等工业作为半自磨作业的主要设备。半自磨属于自磨机中加入占磨机有效容积3～10%的大钢球以提高自磨机效率。主要由给料部、轴承部、回转部（大小齿轮装置）、油水系统、基础部、主电机、主减速机、慢速传动装置、顶起装置及电控等部分组成。
半自磨机是由绕线式异步电动机通过减速机带动周边大小齿轮减速传动，驱动回转部旋转。传动轴承采用双列调心滚子轴承，周边大齿轮采用大模数铸钢齿轮，从而使传动平稳、噪音小、寿命高，大齿轮上设有密封齿轮罩。大齿轮的润滑采用喷射润滑装置，周期性地喷射定量润滑油到齿轮工作面，实现润滑。筒体内部的矿石在离心力或摩擦力的作用下，被提升到一定高度，呈抛物状态落下，欲磨制的物料由给料口连续进入筒体内部，被运动着的矿石、钢球互相撞击粉碎，并通过溢流和连续给料的力量将产品排出机外，以进入下一工序。
主要技术参数：
筒体内径：5500mm
筒体有效长度：1800mm
充填率：35%（钢球5～8%）
筒体有效容积：43m³
钢球最大装载量：10t
磨机工作转速：15r/min
主电机：YRKS560-6 800Kw
企业于2008年7月与沈阳重型机械集团有限责任公司签署购置合同，于2011年3月调试完成达到使用状态，2011年11月开始投产使用。经现场勘察，设备实体性损耗较小，技术状况较好，维护保养较好。
（二）重置成本的确定
1.设备购置价的确定
根据技术资料及现场实地勘察，就该型号自磨机对沈阳重型机械集团有限责任公司及矿山机械生产企业进行询价，评估基准日前后全套含税价格约为5,500,000.00元/套，该报价含主机、辅机、部分备件等，不含从生产厂家至项目所
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第92页在地运杂费。
2.安装工程费的确定
金额单位：人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|费用项目|计算方法|费率%|费用金额|
|一|直接费|1＋2＋3＋4||57,135.33|
|1|其中：人工费|定额工日×定额人工单价||18,489.90|
|2|材料费|按（2008）预算定额基价计算||6,377.80|
|3|施工机械使用费|按（2008）预算定额基价计算||23,540.40|
|4|措施费|人工费×费率|47.20|8,727.23|
|二|价差|5＋6＋7||111,008.59|
|5|材料价差|按规定计算||78,624.00|
|6|人工费调整|按规定计算||6,903.27|
|7|机械费调整|按规定计算||25,481.32|
|三|间接费|8＋9||18,822.71|
|8|规费|人工费×费率|46.40|8,579.31|
|9|企业管理费|人工费×费率|55.40|10,243.40|
|四|利润|人工费×费率|46.00|8,505.35|
|五|不含税工程造价|一＋二＋三＋四||195,471.98|
|六|税金|五×税率|3.22|6,294.20|
|七|含税工程造价|||201,766.18|

安装工程费＝201,766.18（元）
3.重置成本计算见下表：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称|费率|计算公式|金额|计算依据|
|A|购置价|||5,500,000|厂家询价及参考《2014年机电产品价格信息查询系统》|
|B|国内运杂费|10.00%|B=A×费率|550,000|运杂费率取10%|
|C|境外运杂费||C=1300×重量|169,000|按每吨1300元，设备整体自重130吨。|
|D|安装调试费|||201,766|《有色金属工业机械设备安装工程预算定额（2008）》|
|E|设备基础费||D=A×费率|||
|F|小计||∑(A～E)|6,420,766||
|G|建设单位开办费|0.65%|G=E×费率|41,735|中色协综字[2008]010号|
|H|建设单位经费|2.26%|H=E×费率|145,109|中色协综字[2008]010号|
|I|工程监理费|1.53%|I=E×费率|98,238|发改价格[2007]670号文《建设工程监理与相关服务收费管理规定》|
|J|工程招标费|0.10%|J=E×费率|6,421|招标代理服务收费管理暂行办法（计价格［2002］1980号）|
|K|可行性研究费|0.23%|K=E×费率|14,768|《国家计委关于印发（建设项目前期工作咨询收费暂行规定）的通知》（计投资[1999]1283号）|
|L|环境影响评价费|0.05%|L=E×费率|3,210|《关于规范环境影响咨询收费有关问题的通知》（计价格[2002]125号|

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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第93页
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称|费率|计算公式|金额|计算依据|
|M|工程勘察费|0.30%|M=E×费率|19,262|国家计委、建设部颁布计价格[2002]10号《工程勘察设计收费管理规定》、中色协综字[2008]010号|
|N|基本设计费|3.33%|N=E×费率|213,812|国家计委、建设部颁布计价格[2002]10号《工程勘察设计收费管理规定》、中色协综字[2008]010号|
|O|工程保险费|0.30%|O=E×费率|19,262|中色协综字[2008]010号|
|P|联合试运转费|0.30%|P=E×费率|19,262|中色协综字[2008]010号|
|Q|其他前期费用|0.93%|Q=E×费率|59,713|中色协综字[2008]010号|
|R|前期费及其他费|9.98%|∑(F～R)|640,792|中色协综字[2008]010号|
|S|资金成本|3.83%|S=(F＋R)×合理工期×贷款利率/2|270,775|根据设备购建情况取合理工期及贷款年利率，按均匀投入计算，合理购建工期：2年|
|T|出口设备增值税退税|15%||705,128|按商品编码为84742020的增值税退税率为15%|
|U|重置全价||R＝F+R+S-T|6,627,200|取整至十位|

重置成本＝6,627,200.00（元）
（三）成新率的确定
1.理论成新率
该掘进机于 2011年 11月投入使用，截至评估基准日，设备已经累计使用约 2.75年。评估人员考虑该类设备的技术结构特性、实际负荷特征、保养情况等，设备有效的经济寿命年限定为30年较适宜，所以：
理论成新率＝（30－2.75）÷30×100%
＝90.83%
2.技术勘察成新率
根据评估人员及有关专家对设备进行了现场勘察，依据设备的结构情况进行分项评价、技术打分评定的办法，确定设备的技术勘察成新率。具体见下表：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|设备部位|勘察技术状况|标准分|评估分|
|1|筒体部|表面稍有划痕，局部防锈漆脱落；安装误差符合要求；密封较好。|40|34|
|2|主轴承|高压油路系统工作正常；运行中，主轴瓦与中空轴颈没有明显接触；冷却系统工作正常。|15|13.5|
|3|传动部|齿轮组未见明显啃齿现象；齿轮磨损正常，不影响正常生产；喷射润滑装置工作正常。|15|13.5|
|4|慢速驱动装|电机及行星减速器工作正常；|10|9|

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|-|-|-|-|-|
|序号|设备部位|勘察技术状况|标准分|评估分|
||置|与主电机的连锁装置功能有效；液压油泵站、平衡阀、千斤顶和托架等组成顶起装置工作正常。|||
|5|其他|润滑系统、低压电控系统工作正常；地基各部地脚螺栓的相互位置和基面标高符合安装要求；磨机地脚螺栓及相关的埋设件稳固，未见松动现象；机体外观一般。|20|18|
|合计|||100|88|

技术鉴定成新率＝88%
3.综合成新率
综合成新率＝理论成新率×40%＋技术勘察成新率×60%
＝90.83%×40%＋88%×60%
＝89.13%
取综合成新率为89%
（四）评估值确定
评估价值＝6,627,200.00×89%
＝5,898,210.00（元）（取整到十元）
详见：固定资产——设备评估明细表/机器设备。
案例二、电力变压器（固定资产-机器设备清查评估明细表第 245项）
设备名称：电力变压器
安装地点：总降压变电所
启用时间：2011年11月
规格型号：SFZ9-6300/22KV
使用条件：室内装置
生产厂家：沈阳全密封变压器股份有限公司
账面原值：979,964.80元
账面净值：810,975.31元
技术状况：良好
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第95页（一）概况
该变压器属于大容量变压器，现安装在中农钾肥总降压变电所，是中农钾肥主要变配电设备，额定容量6300KVA。
该设备大概于2011年11月购置启用，经现场勘察，设备维护保养较好，各项技术指标均能满足使用要求，使用状况良好。
（二）重置成本的确定
1.设备购置价的确定
该变压器由沈阳全密封变压器股份有限公司制造销售，根据现场实地勘察，就该型号及技术参数变压器对生产厂家及中国市场进行询价，评估基准日前后单台含税价格为522,500.00元/台，该报价含主机、运杂费、接地保护装置及附件等，不含从云南昆明出口口岸至项目所在地运杂费。
2.安装工程费的确定
金额单位：人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|费用项目|计算方法|费率|费用金额|
|一|直接工程费|1＋2＋3＋4||52,779.24|
|1|其中：人工费|定额工日×定额人工单价||27,109.50|
|2|材料费|按（2008）预算定额基价计算||7,089.70|
|3|施工机械使用费|按（2008）预算定额基价计算||5,784.36|
|4|措施费|人工费×费率|47.20|12,795.68|
|二|价差|5＋6＋7||67,885.09|
|5|材料价差|按规定计算||54,219.00|
|6|人工费调整|按规定计算||7,525.88|
|7|机械费调整|按规定计算||6,140.21|
|三|间接费|8＋9||27,597.47|
|8|规费|人工费×费率|46.40|12,578.81|
|9|企业管理费|人工费×费率|55.40|15,018.66|
|四|利润|人工费×费率|46.00|12,470.37|
|五|不含税工程造价|一＋二＋三＋四||160,732.17|
|六|税金|五×税率|3.22|5,175.58|
|七|含税工程造价|||165,907.75|

安装工程费＝165,908.00（元）（取整到元）
3.重置成本计算见下表：
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第96页
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|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称|费率|计算公式|金额|计算依据|
|A|购置价|||522,500|厂家询价及参考《2014年机电产品价格信息查询系统》|
|B|境外运杂费||B=1300×重量|30,550|按每吨1300元，设备整体自重23.5吨。|
|C|安装调试费||C=A×费率|165,908|《有色金属工业机械设备安装工程预算定额（2008）》|
|D|设备基础费||D=A×费率|||
|E|小计||∑(A～D)|718,958||
|F|建设单位开办费|0.65%|F=E×费率|4,673|中色协综字[2008]010号|
|G|建设单位经费|2.26%|G=E×费率|16,248|中色协综字[2008]010号|
|H|工程监理费|1.53%|H=E×费率|11,000|发改价格[2007]670号文《建设工程监理与相关服务收费管理规定》|
|I|工程招标费|0.10%|I=E×费率|719|招标代理服务收费管理暂行办法（计价格［2002］1980号）|
|J|可行性研究费|0.23%|J=E×费率|1,654|《国家计委关于印发（建设项目前期工作咨询收费暂行规定）的通知》（计投资[1999]1283号）|
|K|环境影响评价费|0.05%|K=E×费率|359|《关于规范环境影响咨询收费有关问题的通知》（计价格[2002]125号|
|L|工程勘察费|0.30%|L=E×费率|2,157|国家计委、建设部颁布计价格[2002]10号《工程勘察设计收费管理规定》、中色协综字[2008]010号|
|M|基本设计费|3.33%|M=E×费率|23,941|国家计委、建设部颁布计价格[2002]10号《工程勘察设计收费管理规定》、中色协综字[2008]010号|
|N|工程保险费|0.30%|N=E×费率|2,157|中色协综字[2008]010号|
|O|联合试运转费|0.30%|O=E×费率|2,157|中色协综字[2008]010号|
|P|其他前期费用|0.93%|P=E×费率|6,686|中色协综字[2008]010号|
|Q|前期费及其他费|9.98%|∑(F～O)|71,751|中色协综字[2008]010号|
|R|资金成本|3.83%|Q=(E＋O)×合理工期×贷款利率/2|30,320|根据设备购建情况取合理工期及贷款年利率，按均匀投入计算，合理购建工期：2年|
|S|出口设备增值税退税|17%||75,919|按商品编码为85042200的增值税退税率为17%|
|T|重置全价||R＝E+O+P-Q|745,110|取整至十位|

重置成本＝745,110.00（元）
（三）成新率的确定
1.年限法成新率
该设备于2011年3月份启用，截至评估基准日，实际累计已使用3.42年，参考《（2006—2007版）资产评估常用数据参数手册》，委估设备的经济使用寿命年限取26年。
年限法成新率＝（26－3.42）÷26×100%
＝86.86%
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第97页 2.技术鉴定成新率
采用现场技术勘察打分法，见下表：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目名称|鉴定标准|标准分值|实际状况|鉴定评价|实测分值|
|外 围 防 护装置|各联接件紧固,安全防护装置齐全有效。|20|各联接件紧固,有安全防护网。|80%|16|
|各 项 电 性能 指 标 检测|绕组绝缘电阻和吸收比；绕组连同套管的 tgδ、泄露电流及外施耐压试验；铁芯对地绝缘电阻测试|40|各项检测指标均达标|90%|36|
|运行状况|运行声响无异常,冷却装置运行正常|30|运行声响正常|90%|27|
|外观|外观，瓷套管无破损或放电现象，接地线无断裂和锈蚀。油漆无剥落，标牌齐全。|10|外观良好，瓷套管无破损或放电现象，接地线无断裂和锈蚀。冷却风扇有油污，油漆无剥落，标牌齐全。|85%|8.5|
|合 计||100|||87.5|

技术鉴定成新率＝87.5%
3.综合成新率
综合成新率＝86.86%×40%＋87.5%×60%
＝87.24%
取综合成新率为87%
（四）评估值确定
评估价值＝745,110.00×87%
＝648,250.00（元）（取整到十元）
详见：固定资产——设备评估明细表/机器设备。
案例三、掘进机（固定资产-机器设备清查评估明细表第471项）
设备名称：掘进机
规格型号：EBZ200H
制造厂家：三一重型装备有限公司
购入日期：2013年5月
启用日期：2013年5月
账面原值：6,496,221.22元
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第98页账面净值：5,761,065.52元
（一）概述
EBZ200H掘进机能实现连续切割、装载、运输作业。该机适用于煤巷、半煤岩巷以及全岩的巷道掘进，也可在铁路、公路、水力工程等隧道施工中使用。最大定位截割断面可达28m²，截割硬度不大于100MPa。要求环境温度为0~40℃，坡度±18°。整机充分借鉴国外先进机型的典型结构及采用计算机辅助设计，结构紧凑，稳定性好；关键部件和动密封均采用高质量进口产品，保证整机性能可靠；
机器重心前置设计，有利于搭接皮带转载机后机器的平稳作业。该机内外喷雾齐全，可有效抑制截割产生的粉尘和火花，能有效地满足煤矿安全生产的要求；故障自诊断液晶显示，手动与远程遥控两种选择，使该产品设计更具先进性。主要特点：
（1）采用纵轴截割方式，便于打柱窝、修巷，截割功率大、适应能力强、掘进效率高；
（2）采用小直径截割头，单刀力大，截齿布置合理，破岩过段能力强，截割振动小，工作稳定性好；
（3）具有内外喷雾功能，有效抑制粉尘；
（4）配备有两种宽度的铲板方便选择；星轮马达直接驱动替代机械传动，减少故障的发生；
（5）采用双边链输送机，有利于大块煤的输送，传动平稳可靠；
（6）液压传动系统采用变量泵系统、液控先导操作工作稳定，关键部件和密封均采用高质量进口产品，保证整机性能可靠；
（7）行走装置采用流行的整体板式链板传动，高压油脂缸配垫片式链轮涨紧型式，结构简单，维护操作方便，故障率低；行走采用无极变速方式，实现速度随机性。有效提高工作效率；行走马达与减速一体化结构，质量更加可靠。
技术参数
||||
|-|-|-|
|序号|项目|技术参数|
|1|最大掘进高度|4.8m|
|2|最大掘进宽度（m）|6|
|3|爬坡能力|±18°|
|4|最大截割硬度（MPa）|100|

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||||
|-|-|-|
|序号|项目|技术参数|
|5|卧底深度（mm）|200|
|6|截割电机|200/150kW-4/8P|
|7|截割头转速（rpm）|46/23|
|8|装载形式|五齿星轮式|
|9|输送机形式|边双链刮板式|
|10|运输机链速（m/min）|0-45（无级变速）|
|11|溜槽断面尺寸（宽×高）（m）|0.65×0.35|
|12|行走速度（m/min）|0－6.5|
|13|履带宽度（mm）|650|
|14|对地压强（MPa）|0.16|
|15|外喷雾水压（MPa）|2.5|
|16|内喷雾水压（MPa）|3|
|17|最小冷却水量（L/min）|80|
|18|供电电压（V）|1140|
|19|总功率（KW）|537|
|20|整机重量（t）|59|

（二）重置全价的确定
1.购置价的确定
该设备由三一重型装备制造有限公司生产及销售。就该设备通过对各生产厂家及销售单位进行了询价，并比较市场同类设备的市场价格，该类设备目前的市场含税报价约为 598.19万元，该报价中包括设备主机、辅机及部分备件，以及从厂家至出口港的运杂费用，参考企业近期运输合同，从中国出口港至项目地的运杂费约为设备含税价的10%。
2.安装工程费的确定
由于《有色金属工业安装工程预算定额》（2008）中无掘进机的安装预算定额可供参考，本次评估结合矿种及地质特点参考《煤炭建设机电安装工程消耗量定额》（2007基价）测算掘进机的安装工程费，该掘进机安装工程费计算见下表：金额单位：人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|项目|取费基础及计算公式|费率|金额|
|一|直接工程费|1+2+3+4+5||42,492.62|
|1|直接费|||24,103.60|
|⑴|人工费|||16,092.60|
|⑵|材料费|||1,295.90|
|⑶|机械费|||6,715.10|
|2|辅助费||||

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||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|项目|取费基础及计算公式|费率|金额|
|3|企业管理费|基价人工费×费率|41.80%|6,726.71|
|4|利润|基价人工费×费率|45.00%|7,241.67|
|5|组织措施费|⑴＋⑵＋⑶||4,420.64|
|⑴|临时设施费|基价人工费×费率|6.00%|965.56|
|⑵|安全、文明、环保费|基价人工费×费率|11.62%|1,869.96|
|⑶|冬雨、夜间等费|基价人工费×费率|9.85%|1,585.12|
|二|地区差价|6+7+8||27,754.81|
|6|人工费|||26,964.60|
|7|材料费|||305.81|
|8|机械费|||484.40|
|三|规费|9+10+11||14,247.63|
|9|社会保障费|人工费×费率|32.20%|13,864.42|
|10|住房公积金|人工费×费率|0.63%|271.26|
|11|排污、危险作业费|人工费×费率|0.26%|111.95|
|四|税金|（一＋二＋三）×费率|3.35%|2,830.58|
|五|安装工程费|一＋二＋三＋四||87,325.64|

安装工程费＝87,326.00（元）
3.重置成本的确定
重置成本计算见下表：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称|费率|计算公式|金额|计算依据|
|A|购置价|||5,981,900|厂家询价及参考《2014年机电产品价格信息查询系统》|
|B|境外运杂费|10%|B=A×费率|598,190|运杂费率取10%|
|C|安装调试费|||87,326|《煤炭建设机电安装工程消耗量定额》（2007基价）|
|D|设备基础费||D=A×费率|||
|E|小计||∑(A～D)|6,667,416||
|F|建设单位开办费|0.65%|F=E×费率|43,338|中色协综字[2008]010号|
|G|建设单位经费|2.26%|G=E×费率|150,684|中色协综字[2008]010号|
|H|工程监理费|1.53%|H=E×费率|102,011|发改价格[2007]670号文《建设工程监理与相关服务收费管理规定》|
|I|工程招标费|0.10%|I=E×费率|6,667|招标代理服务收费管理暂行办法（计价格［2002］1980号）|
|J|可行性研究费|0.23%|J=E×费率|15,335|《国家计委关于印发（建设项目前期工作咨询收费暂行规定）的通知》（计投资[1999]1283号）|
|K|环境影响评价费|0.05%|K=E×费率|3,334|《关于规范环境影响咨询收费有关问题的通知》（计价格[2002]125号|
|L|工程勘察费|0.30%|L=E×费率|20,002|国家计委、建设部颁布计价格[2002]10号《工程勘察设计收费管理规定》、中色协综字[2008]010号|
|M|基本设计费|3.33%|M=E×费率|222,025|国家计委、建设部颁布计价格[2002]10号《工程勘察设计收费管理规定》、中色协综字[2008]010号|

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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第101页
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称|费率|计算公式|金额|计算依据|
|N|工程保险费|0.30%|N=E×费率|20,002|中色协综字[2008]010号|
|O|联合试运转费|0.30%|O=E×费率|20,002|中色协综字[2008]010号|
|P|其他前期费用|0.93%|P=E×费率|62,007|中色协综字[2008]010号|
|Q|前期费及其他费|9.98%|∑(F～O)|665,407|中色协综字[2008]010号|
|R|资金成本|3.83%|Q=(E＋O)×合理工期×贷款利率/2|281,177|根据设备购建情况取合理工期及贷款年利率，按均匀投入计算，合理购建工期：2年|
|S|出口设备增值税退税|17%||869,165||
|T|重置全价||R＝E+Q+R-S|6,744,840|取整至十位|

重置全价＝6,744,840.00（元）（取整到十元）
（三）成新率的确定
1.理论成新率
该掘进机于2013年5月投入使用，截至评估基准日，设备已经累计使用约1.25年。评估人员考虑该类设备的技术结构特性、实际负荷特征、保养情况等，设备有效的经济寿命年限定为10年较适宜，所以：
理论成新率＝（10－1.25）÷10×100%
＝87.5%
2.技术勘察成新率
根据评估人员及有关专家对设备进行了现场勘察，依据设备的结构情况进行分项评价、技术打分评定的办法，确定设备的技术勘察成新率。具体见下表：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目|标准权重分值|细目||技术鉴定分值|
|1|机身|10|中间框架、组合控制箱等无明显变形裂纹；机身各螺栓、螺母及各紧固结构均紧固；运动部位磨损严重；表面漆皮脱落轻微。||8.5|
|2|截割部|25|由左右滚筒、左右摇臂、内外喷雾冷却装备等组成的截煤和装煤系统状况良好；滚筒截齿及滚筒磨损严重；各连接部位较为紧固。||20|
|3|牵引部|20||机器行走的执行机构——左右牵引部的牵引减速箱、调高|18|
|||||泵站（高压电气箱）、行走箱、左右支撑腿、滑靴等部位||
|||||技术状况良好。各连接部位紧固。左右牵引部操纵轻便、||
|||||灵活较可靠。||
|4|破碎机构|15||臂架、破碎电机、破碎传动机构、破碎滚筒、护罩状况一|12|
|||||般。对机前大块煤的破碎效果基本良好。||
|5|液压系统|10|各泵电机、双联齿轮泵、液压泵站、过滤器等技术状况正常，灵活有效地控制摇臂、破碎机、顶护板的升降。||9|
|6|喷雾|10|由喷雾泵站、反冲洗过滤器、节流阀、减压阀、安全阀、||9|

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||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|项目|标准权重分值|细目|技术鉴定分值|
||冷却系统||流量计、流量压力开关等组成喷雾冷却系统，冷却、降尘效果一般。||
|7|操作系统|10|手动操作、左右端头站操作及无线电离机操作的功能均能实现对整机的不同程度的各种控制，如各电机的开停，控制摇臂、破碎机、顶护板的升降，机器的牵引方向和速度，以及停机等。|9|
|合计||100||85.5|

技术勘察成新率＝85.5%
3.综合成新率
综合成新率＝理论成新率×40%＋技术勘察成新率×60%
＝87.5%×40%＋85.5%×60%
＝86.30%
取综合成新率为86%
（四）评估值的确定
评估价值＝重置全价×综合成新率
＝6,744,840.00×86%
＝5,800,560.00（元）（取整到十元）
案例四、柴油铲运机（固定资产-机器设备评估明细表第543项）
设备名称：柴油铲运机
规格型号：ACY-2C
销售单位：北京安期生技术有限公司
购置日期：2010年7月
启用日期：2010年7月
账面原值：429,742.14元
账面净值：352,954.01元
（一）概况
该铲运机主要用于矿山井下巷道内，以铲装、运输爆破后的松散物料为主。
也可用于铁路、公路以及水利等隧道工程，特别适合于工作条件恶劣、作业现场
北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第103页狭窄、低矮以及泥泞的作业面。本机采用 DEUTZ风冷/水冷低污染发动机，并配置了加拿大ECS的铂金干式尾气消音净化器。传动系统采用 DANA公司的液力变矩器和动力换挡变速箱，操作轻便，运行平稳。制动系统采用全液压双管路工作制动系统，配装了多盘湿式制动器并且前桥装有 NO-SPIN防滑差速器，在环境恶劣、高含水、泥泞巷道作业时安全可靠。该车液压系统主要件采用 Parker元件，全液压转向，手动控制。精心设计的主车架结构和六杆工作机构保证了外形美观、工作效率高。ACY-2在安期生是一个家族，有标配、高配、司机室前置、司机室后置、高原型等多个变型供用户选择。
技术参数如下：
一、质量 动力变速箱 DANA RT20000
空载质量 12500kg 驱动桥 美驰C201
满载质量 16500kg 轮胎（标准） 12.00-24-20 L-5S TT
二、工作性能 六、液压系统
最大牵引力 104kN 转向型式 中央铰接，双作用液压油缸驱动最大铲取力 102kN 转向角 +/-40°
静态倾覆载荷 8000kg 转向系统流量 70L/min
额定载重量 4000kg 转向压力 14MPa
铲斗容积（SAE标准）2m³ 工作系统流量 140L/min
三、运行时间 工作压力 14MPa
举升时间 5.6s 行车制动 液压制动，弹簧释放
下降时间 4s 停车制动 液压制动，弹簧释放
倾翻时间 6.4s 系统压力 16MPa
最高行驶速度 16.8km/h 制动能力 满载8km/h时的制动距离2m四、发动机 七、电气系统
型号 DEUTZ F6L914 电压 DC24V
功率 79kW/2300rpm 发动机 28V/55A
最大扭矩 385Nm/1500rpm启动马达 4.0kw/24V
五、传动系统 电瓶 两个12V/135Ah
变矩器 DANA C270 照明 2前，2后
经现场勘察，设备结构完整，配套辅机齐全完整，设备行驶正常，但工作环境较差。目前，设备技术状况较好。
（二）重置全价的确定
1.购置价的确定
ACY-2C型地下柴油铲运机为中农钾肥主要生产性设备，由北京安期生技术有
北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第104页限公司销售，就该设备评估人员对生产厂家询价，评估基准日前后的市场含税价格为 750,000.00元/台。该报价包括设备主机及附属，不包含云南至项目所在地运杂费用。
2.安装调试费的确定
该设备运抵后经简单调试即可使用，本次评估中安装调试费不再进行估算。
3.重置成本的确定
重置成本计算见下表：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称|费率|计算公式|金额|计算依据|
|A|购置价|||750,000|厂家询价及参考《2014年机电产品价格信息查询系统》|
|B|境外运杂费||B=1300×重量|16,250|按每吨1300元，设备整体自重12.5吨。|
|C|安装调试费||C=A×费率|0|简单调试即可使用。|
|D|设备基础费||D=A×费率|||
|E|小计||∑(A～D)|766,250||
|F|建设单位开办费|0.65%|F=E×费率|4,981|中色协综字[2008]010号|
|G|建设单位经费|2.26%|G=E×费率|17,317|中色协综字[2008]010号|
|H|工程监理费|1.53%|H=E×费率|11,724|发改价格[2007]670号文《建设工程监理与相关服务收费管理规定》|
|I|工程招标费|0.10%|I=E×费率|766|招标代理服务收费管理暂行办法（计价格［2002］1980号）|
|J|可行性研究费|0.23%|J=E×费率|1,762|《国家计委关于印发（建设项目前期工作咨询收费暂行规定）的通知》（计投资[1999]1283号）|
|K|环境影响评价费|0.05%|K=E×费率|383|《关于规范环境影响咨询收费有关问题的通知》（计价格[2002]125号|
|L|工程勘察费|0.30%|L=E×费率|2,299|国家计委、建设部颁布计价格[2002]10号《工程勘察设计收费管理规定》、中色协综字[2008]010号|
|M|基本设计费|3.33%|M=E×费率|25,516|国家计委、建设部颁布计价格[2002]10号《工程勘察设计收费管理规定》、中色协综字[2008]010号|
|N|工程保险费|0.30%|N=E×费率|2,299|中色协综字[2008]010号|
|O|联合试运转费|0.30%|O=E×费率|2,299|中色协综字[2008]010号|
|P|其他前期费用|0.93%|P=E×费率|7,126|中色协综字[2008]010号|
|Q|前期费及其他费|9.98%|∑(F～O)|76,472|中色协综字[2008]010号|
|R|资金成本|3.83%|Q=(E＋O)×合理工期×贷款利率/2|32,314|根据设备购建情况取合理工期及贷款年利率，按均匀投入计算，合理购建工期：2年|
|S|出口设备增值税退税|17%||108,974|按商品编码为84293090的增值税退税率为17%|
|T|重置全价||R＝E+O+P-Q|766,060|取整至十位|

重置全价＝766,060.00（元）（取整到十元）
（三）成新率的确定
北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第105页 1.理论成新率
该柴油铲运机于2010年7月投入使用，截至评估基准日，设备已经累计使用 4.92年，参考《2011-2012年最新资产评估常用数据与参数手册》，该设备有效的经济寿命年限为10年较适宜，所以：
理论成新率＝（10－4.92）÷10×100%
＝50.80%
2.技术勘察成新率
根据评估人员及有关专家对设备进行了现场勘察，依据设备的结构情况进行分项评价、技术打分评定的办法，确定设备的技术勘察成新率。具体见下表：
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目名称|标准分值|实际状况|鉴定评价|实测分值|
|动力系统|20|电动机工作正常，无异响，动力充足。|70%|14|
|动力传动系统|20|动力传动较为流畅，没有明显异响。|60%|12|
|工作与转向液压系统|25|液压泵及液压管路工作正常，所提供的最大流量及压力满足工作需要；润滑系统工作正常。|65%|16.25|
|操纵系统及电控系统|20|操作系统及电控系统工作正常，电气仪表系统工作正常，制动、变速状况较好，操纵系统及制动系统灵敏可靠。|70%|14|
|工作装置|15|车轮及轮胎工作正常，磨损较为严重，机体有较轻划痕，工作环境较差，尘土较多。|60%|9|
|合计|100|||65.25|

技术勘察成新率＝65.25%
3.综合成新率
综合成新率＝理论成新率×40%＋技术勘察成新率×60%
＝50.80%×40%＋65.25%×60%
＝59.47%
取综合成新率为59%
（四）评估值的确定
评估价值＝重置全价×综合成新率
＝766,060.00×59%
＝451,980.00（元）（取整到十元）
详见：固定资产——设备评估明细表/机器设备。
北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第106页案例五、丰田凌志越野车（固定资产-车辆清查评估明细表第4项）
车牌号码：6698
品牌型号：RX400
核定载客人数：5人
登记日期：2009年7月
生产厂家：日本丰田
账面原值：572,369.05元
账面净值：17,171.07元
设备类型：运输设备
（一）概况
委估车辆是中农钾肥在万象办事处办公用车辆，自2009年7月购置启用以来，截至评估基准日已使用5.08年，已累计行驶约11980公里。截至评估现场勘查日，未发生过严重碰撞，车身无剐蹭，车内整洁，动力技术状况良好。
（二）重置成本的确定：
根据对万象汽车销售市场调查，该车型属于丰田销售欧洲市场产品，目前该车型在老挝已无销售，而升级版RX450h型在万象报价为 120,000.00美元，据市场调查RX450h型与RX400型差价约为37,000.00美元，因此，本次评估参照 RX450h型报价及其与 RX400型的差价作为 RX400型的市场询价，即：83,000.00美元，该报价包含购车环节税费，即：
重置价格＝83,000.00×美元汇率
＝83,000.00×6.1675
＝511,900.00（元）（取整到十元）
（三）成新率的确定：
经济寿命年限法、行驶里程法的选用：
参考中国国内小型客车经济寿命年限及老挝路况与国内差异，该型车的寿命使用年限15年，允许行驶里程50万公里。
1、经济寿命年限法
截至评估基准日，该车辆实际已累计使用5.08年。
成新率＝（经济寿命年限－已使用年限）÷经济寿命年限×100%
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第107页＝（15－5.08）÷15×100%
＝66.13%
2、行驶里程法
成新率＝（经济寿命里程已使用里程）÷经济寿命里程×100%
＝（500000－11980）÷500000×100%
＝97.60%
根椐上述比较，理论成新率＝Min(使用年限成新率，行驶里程成新率)
＝66.13%
3、现场勘察成新率:
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目名称|标准分值|实际状况|鉴定评价|实测分值|
|发动机|40|发动机工作良好，无异响，燃油及机油消耗正常，尾气合格；没有更换过零部件，无漏油现象。|90%|36|
|汽车外壳|30|外观光泽良好，无退色无锈蚀现象，前、后保险杠完整，车身无剐蹭。|85%|25.5|
|底盘、操纵系统及制动系统|20|底盘工作正常，无变形，无异响，变速状况较好，前、后桥正常，传动状况一般，操纵系统及制动系统一般。|90%|18|
|内饰、各类灯光及辅助设施|10|内饰较好，各类灯光及辅助设施齐全有效。|85%|8.5|
|合 计|100|||88|

现场勘察法成新率为88%
综合成新率＝40%×66.13%＋60%×88%
＝79.25%
取综合成新率为79%
（四）评估值的确定
评估值＝重置全价×成新率
＝511,900.00×79%
＝404,400.00（元）（取整到十元）
详见：固定资产－运输设备评估明细表。
七、评估结果及分析
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第108页经评估计算，中农钾肥设备类资产于评估基准日 2014年 7月 31日的评估结果为 134,191,560.00元，评估增值 2,277,256.50元，增值率为1.73%。各类设备评估结果如下表：
金额单位：人民币元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|编号|科目名称|账面价值||评估价值||增值率%||
|||原值|净值|原值|净值|原值|净值|
|4-6-9|机器设备|161,230,693.52|127,919,889.42|163,166,790.00|129,299,050.00|1.20|1.08|
|4-6-10|车辆|5,343,795.26|3,293,314.15|5,354,640.00|4,180,230.00|0.20|26.93|
|4-6-11|电子设备|1,104,410.12|701,099.93|965,610.00|712,280.00|-12.57|1.59|
|设备类合计||167,678,898.90|131,914,303.50|169,487,040.00|134,191,560.00|1.08|1.73|

评估增值的主要原因是：
1.部分建筑安装材料价格及物资运输成本的上升，尤其是人工费用的大幅上涨，使机器设备的现行购建成本有所提高，形成部分资产小幅评估增值。
2.企业的会计政策对运输车辆及部分机器设备的折旧年限较低，使其累计折旧额高于设备的累计损耗，致使运输车辆及部分机器设备的增值。
综合以上原因，对本次评估增值影响较大的因素是资产购建成本的变化及企业会计折旧政策中累计折旧额与评估的实际损耗差异。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第109页第四节 在建工程评估说明
一、评估范围
在建工程审计后账面价值为 101,341,387.35元。在建工程包括土建工程、设备安装工程和前期及其他费用三项。
土建工程主要为一期第二阶段扩建工程项目，共18项，主要包括斜井工程，一期扩建的供水管线、和母液至贮液池管线等。
设备安装工程 5项，包括取水点 5t浮船、EBS630型掘采机、QSY2.2*1.6型回转干燥机、GX-1TD型钻机、CGF-4型浮选机等设备购置及安装工程。
前期及其他费用主要包括斜井工程监理费、一期第二阶段扩建工程的企业管理费用（包括工资、可研报告编制费、差旅费等）等。
二、在建工程概况
中农钾肥在建工程项目主要包括一期第二阶段扩建项目及二期新建项目。根据中农钾肥的项目建设计划，一期第二阶段扩建项目是在现有十万吨钾肥验证装置的基础上从10万吨/年钾肥扩建到53.3万吨/年（即原矿生产规模400万吨），该项目少量土建工程已开始建设，其中斜井工程已完工，该项目预计 2016年 12月完工试生产；二期新建项目是以矿区北区资源为基础重新建设生产规模 400万吨原矿的井下开拓系统，并在一期工程选矿厂的基础上新建一条年处理量为 400万吨原矿的生产线，该项目预计 2015年 7月准备建设，建设期 2年，于 2017年 6月试生产，目前该项目只发生少量前期费用。
在建工程账面价值主要包括工程施工款、材料费、设备购置费，以及企业管理费、勘查设计费、监理费、试验费用等。
三、评估取价依据
1.施工合同、设备购置合同、付款凭证等；
2.评估人员收集的其它资料等。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第110页四、评估过程
1．项目合规性审核
（1）根据国家发展和改革委员会文件《国家发展改革委员会关于中农矿产资源勘探有限公司投资老挝甘蒙省东泰矿区钾盐开采加工示范工程项目核准的批复》（发改外资[2009]2374号）同意中农矿产投资老挝甘蒙省东泰矿区钾盐开采加工示范工程项目；
（2）根据国家发展和改革委员会文件《国家发展改革委员会关于中农矿产资源勘探有限公司投资建设老挝甘蒙省东泰矿区钾盐开采加工一期项目核准的批复》（发改外资[2011]2186号）同意中农矿产的钾肥生产能力由十万吨增加到年产100万吨。
（3）根据老挝能矿部矿业司颁发的矿物开采许可证载明“按照2009年6月19日通过的可研报告执行”，所提及的可研报告为中国恩菲工程技术有限公司受中农矿产委托于 2009年月编制的可行性研究报告，该报告设计生产规模为 100万吨/年钾肥。
2．核对原始资料
将中农钾肥提供的申报表中账面金额与相应的明细账逐一进行核对，对申报表填写不符合评估要求、项目不全或错误之处与被评估单位有关人员一起予以补充修正。然后抽查合同、结算单书、付款凭证再次进行核实。
3．现场勘察
依据评估申报表、施工图纸、预结算书等资料，深入现场进行实地勘察，针对在建项目位置、项目开工时间、预计竣工时间、施工质量以及施工进度等内容，进行现场核实和记录，并填写现场评估作业表。
4．评估估算
根据所选用的评估方法计算评估值。
五、评估方法
在建工程账面价值主要为工程施工款、材料费、设备购置费，以及企业管理费、勘查设计费、监理费、试验费用等。通过抽查凭证、合同、结算表等对账面金额构成以及费用支出的正常性进行了分析、复核，评估人员认为，在建工程构
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第111页成基本合理，支出正常，大多数发生在 2013年及 2014年。本次评估以审计后的账面价值作为评估值。
六、评估结果
在建工程审计后账面价值为101,341,387.35元，评估值为101,341,387.35元。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第112页第五节 无形资产-土地租赁权评估说明
一、评估范围
纳入评估范围的无形资产—土地租赁权包括炸药库、开采与加工厂区、回风井及进厂道路用地等 4部分，土地原始入账价值合计 586,952.80元，账面价值合计529,160.51元。
二、概况
老挝实行土地公有制。依据《土地法》（1997年5月3日国家主席令第33号），土地所有权归国家所有。由国家在全国范围内集中统一管理并赋予个人、家庭及组织；经济组织、武装部队、国家机关、社会及政治组织有效使用并让外籍人、无国籍人和外国人租赁。政府允许老挝公民出租土地，但最高不得超过30年，可视情节续租。在老挝依法投资和活动的外国人、无国籍人、外籍人，可以向政府租赁土地，其租期最高不得超过30年，但可按政府的决定视情形续租。因中农钾肥属于外国人，政府只对其租赁土地，并要按规定缴纳租金。
据 2009年 1月 19日老挝人民民主共和国政府与（中国）中农矿产资源勘探有限公司签署的《老挝人民民主共和国政府与（中国）中农矿产资源勘探有限公司之间关于在老挝人民民主共和国甘蒙省农波县和他曲县建立钾盐开采和加工的合同》及土地租金缴纳通知书，中农钾肥需按开采特准区面积（35Km2）及土地租金标准（20美元/公顷/年）每年缴纳土地租金7万元美元。
中农钾肥于 2012年 1月 24日获得老挝国家土地管理机构、甘蒙省土地管理机构及计划与发展土地办公室颁发的炸药库、开采与加工厂区、回风井用地的土地租赁证，土地租赁证号分别为164、165、166号；当地政府对进厂道路未予办理土地租赁证。土地情况见下表。
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|序号|土地权证编号|宗地名称|土地位置|取得日期|用地性质|准用年限|面积(m2)|

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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第113页
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|土地权证编号|宗地名称|土地位置|取得日期|用地性质|准用年限|面积(m2)|
|1|164|炸药库|老挝甘蒙省他曲县东泰村|2009/01|租赁|2039/1/19|40034|
|2|165|开采与加工厂区|老挝甘蒙省他曲县东泰村|2009/01|租赁|2039/1/19|740353|
|3|166|回风井|老挝甘蒙省他曲县东泰村|2009/01|租赁|2039/1/19|7109|
|4||进厂道路|老挝甘蒙省他曲县东泰村|2009/01||2039/1/19|226852|
|合计|||||||1014348|

根据土地租赁证规定，土地使用年限自 2009年 1月 19日至 2039年 1月 19日，共30年，到期后如果有需要续延，可按合同规定更换新证；土地租赁证禁止交换买卖，但可以用于租用或作为资产，但要得到政府允许。
炸药库、开采与加工厂区、回风井用地均在矿区内，位于老挝甘蒙省他曲县南部东泰村，由进厂道路将矿区与东侧约4公里的13号公路连接。土地所在区内地势平缓，切割浅，植被茂盛，海拨一般在125～165m左右，相对高差较小。主要由两种地貌组成：一种是林地；另一种是耕地。两者相间出现。林地主要由密集的灌木组成，其中夹杂着高 20m左右阔叶树；另有一些钩滕和匍匐植物穿插其中，致使穿行非常困难。耕地主要为稻田，但该处的稻田一般都在雨季耕种，旱季则成为平地，汽车可在其上行驶。很少有草本植物生长。
三、老挝土地市场管理现状
2006年，老挝成立了国家土地管理署，作为内阁的重要组成部分。其具体职能为：通过关注土地管理能力建设，支持国家经济发展和减少贫困的目标，保障土地产权的安全性，发展透明高效的土地管理制度；通过相关土地税费，增加财政收入等。此前，由于没有独立的土地管理机构，老挝的土地管理工作处于各自为政的状态。农业用地归农林部管理，建筑用地归财政部管理，工业用地归工业手工业部管理，国防、治安用地归国防部和内政部管理。1997年，老挝国会通过《宪法》，提出土地国有化，在法律上规定只有政府才有权将土地交给机构或个人，在老挝的侨民和外国企业都以租赁方式使用土地。2003年国会进一步修改《宪法》，要求以国家土地管理机构作为全国土地管理的行政职能机构。
（一）基础工作较弱，制约了土地市场的管理
老挝2003年《土地法》规定，全国范围内的土地划分为以下8种类型：农业
用地，林业用地，建筑用地，工业用地，交通用地，文化用地，国防、治安用地
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第114页和水域用地。但仍缺乏更为详细的二级分类体系，由此导致土地评估、税费、资本化、规划等诸多后续工作难以开展，不能满足土地市场发展和管理的需要。同时，受宗教等因素影响，土地产权产籍管理不规范，成为制约土地持续管理的关键。
老挝《土地法》明确规定，土地属于国家所有。但实践中却存在农民永久使用、农村集体永久使用两种类型，使用权无年期限制，属于永佃使用权范畴。因此，当地政府普遍将这种永佃权称为私有权，认为存在国有、集体和私有 3种土地产权类型。
在产权管理方面，2003年以后法律允许进行土地买卖交易，在国家需要时（如建设医院、学校、东盟十国运动场等）可以收归国有，并采取货币和土地置换方式给予补偿，直到相关土地使用者满意为止。目前，这种国家收回土地的案例在农村和边缘地区较多。在城市很少存在不配合收回土地的情况，政府从来没有采用强制手段执行收回。
（二）土地市场发育程度较低，价格管理体系尚不健全
目前，老挝的土地价格评估工作由国家土地管理署承担，没有专门中介评估机构。一旦地区土地基准价格发生较大变化，国家土地管理部门将成立专门的委员会开展土地评估。一般情况，开展一次地价评估的时间间隔为 2年。从评估方法上，一般采用市场比较法和自身经验（考察周边基础设施配套情况）进行评估，尚没有系统、规范的地价评估方法。从评估对象上看，没有严格区分城市和农村土地评估。在城市，由于国家占用土地案例较少，土地市场交易量不大，只能参考7～8年内的交易案例进行评估，缺乏现实性和科学性。
（三）土地税费类型较多，管理体系不健全
由于土地市场尚处于培育阶段，老挝的土地收入仅占全国财政收入的0.24%，这也是目前政府计划加快推进土地资本化的重要原因之一。目前，老挝涉及的主要土地税费类型包括：土地使用税、土地出售交易税（按交易额的1%收取，其中包括土地登记、服务费等）、土地使用租金、有关罚款、土地用途变换税、工作人员的服务费等13个方面。从收取管理方式上看，从建立土地管理署后，土地交易等有关收入由下属土地管理部门收取，然后交给国家财政预算部门；具体按照老挝的《土地法》规定进行征收管理。由于面对国家财政紧张的局面，在某些情况
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第115页下土地管理部门可以通过提出申请的方式进行预留。土地税费收取的标准、分类、依据不完善，管理体制不科学，是当前土地税费管理面临的难题。
（四）土地有偿使用制度刚刚起步，土地资源的价值有待显化
老挝的土地使用制度正处于有偿使用起步阶段，主要采取租、税、费多元方式体现，距离土地资本化科学管理的目标尚有很大差距。具体做法包括：外国公司使用国家建设用地主要采取协商方式租赁取得。
四、土地权利的取得
根据中农钾肥提供的征地文件《征地赔偿会议纪要》， 2008年 5月 3日老挝嘉西钾盐开发有限公司（以下简称“老挝嘉西”）与他曲县东泰村及纳丁池村村民在当地政府部门主持下协商达成征地赔偿标准，由老挝嘉西按村民土地用途（稻田、林地）及面积直接支付给村民征地赔偿费，共征得土地1,014,348m2，其中：稻田 241,237
m2，林地773,111m2。支付征地补偿及测量费用共计733,691,000基普（按当时人民币对基普汇率 1250计算为 586,952.80人民币元）。作为十万吨验证装置项目实施单位中农钾肥成立后，土地租赁权与采矿权等资产一起调整给中农钾肥，2012年1月24日，老挝国家土地管理机构、甘蒙省土地管理机构及计划与发展土地办公室给中农钾肥颁发了炸药库、开采与加工厂区、回风井用地的土地租赁证。
五、当地土地市场调查
由于老挝对土地管理刚刚起步，长期受宗教等因素影响，以及当地工业及经济欠发达，类似中农钾肥征地行为极少，当地不仅尚未形成完整的土地管理制度，也没有较为系统土地价格估算体系。
通过评估人员于2014年6月13日对甘蒙省土地管理部门走访，了解到目前，老挝国家虽然对征地有补偿标准，但按该标准计算的补偿费企业不会接受，不具操作性，且无文件作为计算依据。而通常做法是由省土地部门政府组织协调组到征地现场进行调查，并与村民、企业沟通后提出双方认可的补偿标准，该标准针对性强，不具普遍性。前两年（不包括2014年）甘蒙省有只有1起土地征用案例，土地位于友谊大桥附近绿色发展区，该项目属于国家项目，临近公路的征地单价为 6000基普/平方米，临近小路的为 4000基普/平方米，不临近道路的为 2000基普/平方米。2014年甘蒙省有只有1起土地征用案例，为邻县新建的水泥厂（靠近
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第116页13号公路）征地，路边的征地单价为8000基普/平方米，不临近道路的为4000基普/平方米。
经分析，由于友谊大桥土地属于老挝国家项目用地，行政因素会影响征地价格，且属于较早前的项目，本项目土地与其可比性较弱，其征地补偿单价不具有参考价值；水泥厂土地所在位置没有本项目有优势，经济环境也较一般，但同样是靠近13号公路的工业用地，且征地行为在本年发生，其征地补偿单价具有一定的参考意义。
六、评估单价及评估值的确定
由于本次评估范围内的土地权利属于企业租用权，账面价值为企业在取得该权利支出的成本，在企业未来经营期内尚需缴纳土地租金。本次评估采用重置成本法进行估算，计算公式如下：
土地租赁权评估值＝土地租赁权评估原值÷30×土地租赁权尚可使用年限
1.评估单价的确定
由于本项目征用的是村民拥有的稻田及林地，考虑到老挝属于以农业为经济支柱的国家，且在 2014年及 2015年为东盟峰会粮食供应国，对稻田征地有所限制，本项目土地征地单价应该高于水泥厂土地。在咨询甘蒙省土地管理部门的情况下，本次评估中对稻田的征地单价为9000基普/平方米，林地的征地单价为 6000基普/平方米，按评估基准日的人民币对基普汇率（1,307.32）折算后分别为 6.88元/平方米及4.59元/平方米。即：
土地租赁权评估原值＝241,237×6.88＋773,111×4.59
＝5,208,290.00（元）
土地租赁权平均单价＝5,208,290.00/（241,237＋773,111）
＝5.135（元/平方米）
2.评估值的确定
土地租赁权均于2009年1月19日取得，租赁期限为30年，截至评估基准日尚可使用年限为24.47年，则：
土地租赁权评估值＝评估原值×尚可使用年限÷租赁期限
土地租赁权评估明细见下表：
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第117页金额单位：人民币元
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|序号|土地权证编号|宗地名称|取得日期|准用年限|面积(m2)|评估原值|评估价值|
|1|164|炸药库|2009/1/19|2039/1/19|40,034|205,570.00|167,680.00|
|2|165|开采与加工厂区|2009/1/19|2039/1/19|740,353|3,801,710.00|3,100,860.00|
|3|166|回风井|2009/1/19|2039/1/19|7,109.00|36,500.00|29,780.00|
|4||进厂道路|2009/1/19|2039/1/19|226,852|1,164,890.00|950,140.00|
|合计||||||5,208,670.00|4,248,460.00|

七、评估结果及分析
经评估计算，中农钾肥土地租赁权于评估基准日 2014年 7月 31日的评估结果为 4,248,460.00元，评估增值 3,719,299.49元，增值率为702.87%。土地增值原因是随着老挝社会经济的发展对土地资源需求加大，以及当地村民对土地价值的认识逐步提高，企业现取得土地成本远远高于2008年。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第118页第六节 无形资产-采矿权评估说明
一、评估范围
本次评估申报的采矿权为老挝甘蒙省他曲县农波钾镁盐矿东泰矿段采矿权（以下简称“东泰矿段钾盐矿采矿权”）。采矿权原始入账价值 28,474,231.07元，审计后账面价值为25,670,614.48元。
钾盐矿矿物开采许可证号为字第181号/能矿部、矿业司，许可矿物为钾盐矿，面积3500（叁仟伍佰）公顷，期限30（叁拾年）年，许可证有效期自 2009年 1月19日至2039年1月18日。该矿物开采许可证由老挝人民民主共和国矿业司司长通帕•因塔翁签发。
二、评估对象基本情况
评估对象为中农钾肥有限公司老挝甘蒙省他曲县农波钾镁盐矿东泰矿段采矿权。
评估范围为老挝人民民主共和国矿业司司长签发的矿物开采许可证（字第181号/能矿部、矿业司）所载明的矿区范围，矿区面积为35平方公里，开采矿种为钾盐矿，有效期限为30年，自2009年1月19日至2039年1月18日。
开采方式为地下开采，据“开采加工合同”，矿区范围拐点坐标如下表所示：表6-1矿区范围拐点坐标
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|编号|X|Y|编号|X|Y|
|A′|1909000 N|18481000 E|C′|1902000 N|18486000 E|
|B′|1909000 N|18486000 E|D′|1902000 N|18481000 E|

开采深度：由-362.94m至+25.11m标高。
评估范围即为上述矿区范围，截至评估基准日，上述范围内老挝政府未授于
其他法人或个人开采矿物权，无权属争议。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第119页三、矿权取得历史沿革
2006年5月31日，青海嘉西（由刘兴梅、刘兴海于2006年3月30日在青海设立，实际控制人为刘兴江）与老挝政府签订了《关于在老挝甘蒙省农波县和他曲县勘探钾盐矿的协议》，青海嘉西获得在老挝甘蒙省农波县和他曲县面积为 84平方公里特许勘探权利。为了执行与老挝政府签订的勘探协议，经核准青海嘉西于2006年6月14日在老挝首都万象成立了全资子公司老挝嘉西。青海嘉西于2006年 10月 10日取得老挝能矿部地矿司颁发的 84平方公里《普查许可证》（能矿部矿业司字第 256号），有效期至 2007年 8月 9日。老挝嘉西成立后继承青海嘉西执行上述探勘协议权利，并于 2007年 10月 26日取得该 84平方公里的《勘探许可证》（能矿部矿业司字第030号），有效期至2009年10月23日。
2008年2月12日，老挝嘉西与老挝政府签订了《在甘蒙省农波县和他曲县勘探钾盐矿补充协议》，老挝嘉西又获得在老挝甘蒙省农波县和他曲县面积为 152.8平方公里特许勘探权利，并于 2008年 4月 25日取得老挝能矿部地矿司颁发的 152.80平方公里《勘探许可证》（能矿部矿业司字第 088号），有效期至 2010年 4月 17日。至此，老挝嘉西在老挝甘蒙省农波县和他曲县共计获得 236.8平方公里的钾盐矿勘探许可证。2008年 7月 25日，青海嘉西将其持有的老挝嘉西100%股权转让给当时属于同一实际控制人控制下的中农矿产。
2009年 1月，老挝嘉西完成了 84平方公里探矿权区域内 35平方公里东泰矿段的普查、详查、经济技术分析报告、环境影响评估报告等获得采矿权的前期工作。2009年1月19日，老挝嘉西的母公司中农矿产与老挝政府签订了《关于在老挝人民民主共和国甘蒙省农波县和他曲县建立钾盐开采和加工的合同》，获得老挝甘蒙省农波县和他曲县35平方公里钾盐矿开采特准区。依据上述合同约定条款，经老挝计划和投资部批准，中农矿产与两位老挝自然人 Vileum LAOLY及 AxingMAO于2009年5月4日在老挝设立中农钾肥。2009年6月23日，中农钾肥获得老挝能源与矿业部矿业司颁发的《开采许可证》，获得位于老挝甘蒙省农波县和他曲县面积为35平方公里开采特准区钾盐矿的采矿权。
2013年 1月 2日，因总经理及公司办公地址变更，公司申领了新的《矿物开采许可证》（字第 181号/能矿部、矿业司）。除总经理及公司办公地址变更外，其
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第120页他登记事项与2009年6月23日获得的《矿物开采许可证》一致。
由于中农钾肥的股东发生变更，2014年3月10日，老挝政府授权计划与投资部与中农香港、深富力签署《开采合同》补充协议，约定由中农香港和深富力承继中农矿产与老挝政府签订的《关于在老挝人民民主共和国甘蒙省农波县和他曲县建立钾盐开采和加工的合同》。
四、评估依据
评估依据包括经济行为依据、法律法规依据、产权依据和取价依据等，具体如下：
（一）行为依据
资产评估业务约定书。
（二）法律法规依据
1.《老挝人民民主共和国矿产法》（1997年、2012年）；
2.《老挝人民民主共和国关于颁布实施税法修订版的主席令第058号》；
（三）产权依据
老挝人民民主共和国矿业司司长签发的矿物开采许可证（字第181号/能矿部、矿业司）。
（四）地质矿产信息依据
1.河南省煤炭地质勘察研究总院 2014年 6月编写的《老挝甘蒙省他曲县农波矿区东泰矿段钾盐矿勘探报告》；
2.国土资源部矿产资源储量评审中心 2014年7月15日《老挝甘蒙省他曲县农波矿区东泰矿段钾盐矿勘探报告》矿产资源储量审查意见书（国土资矿评咨[2014]12号）。
（五）规范标准依据
1.参考《中国矿业权评估准则》（2008年8月）；
2.参考《中国矿业权评估准则》(二)（2010年11月）；
3.参考《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008）；
4.参考《矿业权评估指南》(2006修订)——矿业权评估收益途径评估方法和参数（以下简称《矿业权评估指南》（2006修订）；
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第121页 5.《固体矿产资源/储量分类》（GB/T17766—1999）；
6.《固体矿产地质勘查规范总则》（GB/T13908—2002）；
7.《盐湖和盐类矿产地质勘查规范》（DZ/T0212—2002）。
（六）取价依据
1.煤炭工业郑州设计研究院股份有限公司 2014年 7月编写的《中农钾肥有限公司老挝甘蒙省东泰矿区 100万吨/年钾盐开采加工项目(配套 800万吨/年采场)可行性研究报告》（最终实际建设规模为106.6万t/a钾肥）；
2.中农矿产与老挝政府签署《老挝人民民主共和国政府与（中国）中农矿产资源勘探有限公司之间关于在老挝人民民主共和国甘蒙省农波县和他曲县建立钾盐开采和加工的合同》；
3.老挝人民民主共和国财政部、海关司《组织实施政府办公厅关于免除出口矿产品特殊关税征收的通知》（字第：04329号）；
4.《关于国土租金和国土特许权费比率的国家主席令》（字第：02号）；
5.《房屋租赁合同》；
6.征地文件；
7.工程承包合同、结算单；
8.原材料采购合同；
9.产品购销合同；
10.中农钾肥销售明细账、生产成本明细账等财务会计资料；
11.评估人员现场核实、收集和调查的其他资料。
五、矿产资源勘查和开发概况
（一）矿区位置和交通
矿区位于老挝甘蒙省他曲县南部，地理坐标为：东经104°47′33〞－104°55′35〞，北纬17°05′08〞—17°16′10〞。区内交通方便，纵贯老挝南北、连结柬埔寨和越南南方的著名的13号公路，在矿区东侧通过。矿区向北 380km可达老挝首府万象市，再向北经琅勃拉邦可达中国云南省勐腊县；向南经巴色可抵柬埔寨和越南南部重镇胡志明市。从他曲有12号公路直达越南的斑杜火车站；再向北可达越南的荣市港，全程约350km。矿区距甘蒙省省会他曲县约20km，有农
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第122页波公路连通。湄公河是东南亚的主要河流，水路可达首都万象市和老挝的大部分省（市），亦可达柬埔寨和越南，但目前尚未很好开发，除见有小船在江面上行驶外，未见大型船泊通行，但它是泰国和老挝之间运送旅客和物资的重要水路通道。
拟建中的泛亚铁路 3线第一期工程昆明至万象也将付诸实施。届时，运输条件将大为改观，但目前主要运输靠汽车。
（二）地质工作情况
1.以往地质工作
（1）1975年以前，主要是由法国人在该地从事地质调查和矿产勘查工作。
1924～1925年旱季，法国人 R. Bourret在北纬17°线以南进行了地质调查和 1:50万地质测量，并出版了《长山山脉（Truong Son MountainRange）和下寮高原（Lower LaoPlateau）地质图》。这是真正意义上的一份附有地质时代和地层界线的地质图。
1933年，L. Hobbet完成并出版了《印度支那中部地质研究》。1936～1937年， J. Hoffet在开展塞邦地区（Seponarea）石油普查时，根据地层不整合、腕足类（Brachiopods）和恐龙化石等情况，划分了本区地层，将白垩系含盐地层与下伏的下侏罗统地层区分开来，上覆的红色砂岩归为上白垩统。
对于东亨（Donghen）石膏矿，究竟是什么时候由什么人发现的，至今尚无明确的资料；但据说该矿是在 1940年以前由法国人勘查和开发的。他们施工了 17个手摇钻孔，并计算了石膏储量达 530万吨；后因战争而中断开发。以后，在旧的万象政权的控制下，有些外国（如美国、菲律宾、泰国等）采矿公司，投资矿山建设，但半途而废，并带走了地质资料。
（2） 1975年以后，老挝的地质矿产资源的勘查工作得到较快的发展。1977年 3月 9日，老挝人民民主共和国和越南社会主义共和国政府签定了资源勘查协议，从1977年5月底起，完成的工作如下：
1977～1978年对科克亨克奥Ⅰ区（Khokhinkeo Iarea）面积3.2km²的石膏矿进行了详勘和1:2,000的地质填图。
1978～1979年对科克亨克奥区32km²的范围进行了详查和 1:10,000的地质填图。
东亨-肯可克地区（Donghen-KengkokArea）面积850km²，开展了 1:5,000的
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第123页地质填图和矿产普查。在 LK265孔的砂岩层中发现了瓣鳃纲化石，从而建立了上侏罗统东亨组（K2dh），并发现了一个分布面积达327.435km²、埋深41.9～123.8m、厚113.4m的岩盐透镜体，计算了C2级储量420.5亿吨，石膏-硬石膏矿层厚度0.8～10.2m，C2级储量55亿吨。
1981年，为了解决科克亨克奥石膏矿的供水问题，进行了地下水勘查，获得日供水量超过500m³的B+C级水资源量。
1982～1983年，对肯可克岩盐矿进行了初步勘查，1:5,000地质测量面积 5km²，获得A级岩盐储量6亿吨，C1级岩盐储量5亿吨。
1989～1993年，完成了甘蒙地区的地震和重力物探测量工作。
1995年，泰国的轮翔石膏公司（LangXang gypsum productsCo.Ltd）对斑菲拉地区（Bunghana）面积10km²的石膏勘查区进行了勘查，施工了69个钻孔。目前，该石膏勘查区正在开发利用。
2000年，由越南地质总局的国际地质处（IntergeoDivision）和老挝地质部门合作完成了《老挝中部 1/20万矿产普查和地质测量项目》，该项目以老挝中部作为重点进行了系统的地质调查和矿产资源勘查，此次调查覆盖了农波县包括本次勘查区在内的广大地区。
2002年1月15日，老挝和越南两国政府在万象签订了《经济、文化科学技术合作协议》，根据这个协议开展了“老挝沙湾拿吉地区的钾和石膏的普查和勘查”项目，其主要成果是：
1）在甘蒙省的农波、农诺地区发现了工业钾矿体，并对圈定的矿体（分布面积10km²）进行了勘查。
2）在沙湾拿吉省沙普洞地区（Saphoa Thongdistrict）朋查区（Phonthanarea）发现并圈定了一个石膏勘查区。经勘查，其矿体厚度和质量符合工业要求，剥离比低，交通方便。
3）在2,000km²的范围内圈定了 4个含岩盐、石膏的拗陷，包括沙湾拿吉省的肯可克、那都尤、朋茶特和甘蒙省的农波拗陷。这些拗陷蕴藏有大量的岩盐和石膏资源，并在东帮村（LK7）、农诺村（LK3）、纳河村（LK1）发现了钾矿。对农诺村钾矿以1,000m×1,000m的网距施工了 8个钻孔，矿层厚10.8～33.7m，平均厚20.84m，KCl品位5.28%～27.9%，平均18.98%，在10km²的范围内获
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第124页C1+C2+P1矿石储量 3.734亿吨，KCl储量 7,080万吨。本次勘查区即位于该孔北东2km处。因此，该孔的资料为本次勘查工作提供直接了而可靠的依据。
2001年7月至2004年3月，云南地矿局地调院开始进入老挝万象平原进行勘查工作，勘查面积达2,808km²，对斑农刀、斑通芒和塔贡三个矿段的钾盐矿进行了勘查。其中斑农刀矿段打了7个孔，控制面积15.12Km²。斑通芒矿段打了8个孔，控制面积20.73Km²。塔贡矿段打了10个孔，控制面积39.13Km²。其余地区仅为预查。共探明基础储量和控制基础储量（111b+122b）3.95亿吨，推测资源量（333）3.23亿吨，预测资源量（334）？？133.62亿吨（均为矿石量）。对于含钾盐系的时代，根据他们将老挝万象平原的含盐系地层和云南勐野井钾矿含盐系地层对比以后，将其划为古近系古新统。本次报告也采用了他们的划分方案。此外，越南公司也在勘查区南部地区及邻区也开展了地质研究和勘查工作。
2.近几年勘查区地质工作概况
勘查工作分为三个工作阶段的。
（1）普查阶段（2006年12月-2007年2月）
由中国科学院地质与物理研究所、中国科学院青海盐湖研究所和吉林大学三个单位共同完成。提交了《老挝人民民主共和国甘蒙省他曲、农波县钾盐矿综合地球物理勘查报告》。完成的主要工作包括有：
1）在240Km²范围内的 GPS测量和重力、磁法勘查工作，根据物探异常划分了三个远景区。即东泰、农波、纳占帕三个远景区。
2）在东泰远景区的24Km²范围内开展了电法和地震勘查工作，以及地质和水文地质调查工作。
3）为了验证异常，在东泰远景区施工5个孔，发现工业钾盐矿层。
（2）详查阶段（2007年3月-2008年9月）
由中国地质科学院矿产资源研究所（中国地质科学院盐湖与热水资源研究发展中心），青海省核工业地质局第一地质矿产勘查大队和中国科学院青海盐湖研究所完成。主要工作包括：
1）施工地质勘查孔33个，系统采集钾盐矿、石盐矿、石膏矿的基本化学分析样。
2）对勘查区水文地质作了调查，对zk2637孔选择上盐组泥岩作了抽水试验，
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第125页对第四系湄公河组松散碎屑层中的潜水施工了 3组（每组由一个抽水井和一个观测井组成）水文地质孔，并对一个民井作了简单的抽水试验，对水文地质条件有了一定的了解。
本阶段提交了两个版本的“详查报告”，均由由中国地质科学院盐湖与热水资源研究发展中心编写。一个是根据16个孔的资料所编写的2007年12月版“详查报告”，提交资源储量矿石量76104.40万吨、KCL10442.30万吨、平均品位13.72%。
此报告向老挝政府提交并获得了该矿段的采矿权。另一个是根据38个孔的资料编写的 2008年 9月版“详查报告”。此报告经国土资源部矿产资源储评审中心组织的专家组评审通过（国土资矿评咨[2009]37号），提交资源储量矿石量72275万吨、 KCL10215万吨、平均品位14.13%。
（3）勘探阶段（2009年2月-2011年5月）
河南省煤炭地质勘察研究总院受中农矿产资源勘探有限公司的委托，完成“东泰钾盐矿段”的勘查工作。在此项工作中，钻探施工由青海省核工业局第一地质矿产勘查大队和青海晶诚地矿有限责任公司完成，三维地震勘查由河南省煤炭地质勘察研究总院承担。水文地质、工程地质、环境地质勘查由中化地质矿山总局山东地质勘查院完成。勘查包括以下工作：
1）钻探工作
勘探阶段施工了43个，至此本区勘查共施工80个孔，其中37个为详查阶段施工。
2）水文地质、工程地质、环境地质勘探
此项工作于2011年3-5月实施。
3）三维地震勘查
此项工作于 2011年 3-5月实施。先在首采区2Km²范围内开展，待此项工作完成后，视其效果再考虑在全区实施。
河南省煤炭地质勘察研究总院于2014年6月完成《老挝甘蒙省他曲县农波矿区东泰矿段钾盐矿勘探报告》的编写。经国土资源部矿产资源储量评审中心组织专家评审，2014年 7月 15日获得了《〈老挝甘蒙省他曲县农波矿区东泰矿段钾盐矿勘探报告〉矿产资源储量审查意见书》（国土资矿评咨[2014]12号）。截至资源量估算基准日2011年5月31日，东泰矿段累计求得钾盐矿（钾石盐矿、光卤石矿）
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第126页资源量总量矿石量100205.73×104t，KCl量15249.30×104t，平均品位KCl15.22%，其中：
探明的内蕴经济资源量（331）矿石量5411.27×104t，KCl量1020.87×104t，平均品位KCl18.87%；
控制的内蕴经济资源量（332）矿石量77856.44×104t，KCl量11868.81×104t，平均品位KCl15.24%；
推断的内蕴经济资源量（333）矿石量16938.02×104t，KCl量2359.62×104t，平均品位KCl13.93%；
资源储量见表2：
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东凌粮油拟收购中农矿产全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第127页表6-2东泰矿区资源储量统计表
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|矿种||有用组分|||矿石量（石盐单位为亿吨，其余为万吨）|||||石膏、KCl、MgCl （万吨）2化合物 NaCl（亿吨）Br（吨）||||||备注|
||||||（331）|（332）|（333）|（334）？|合计|（331）|（332）|（333）|（334）？|(331)+(332)|合计||
|石盐矿||中盐层||NaCl|28.23|17.95|||46.18|26.3493.30|16.7493.26|||43.0893.29|43.0893.29||
|||下盐层||||||152.98|152.98||||142.6893.27||142.6893.27||
|||合 计|||28.23|17.95||152.98|199.16|26.3493.30|16.7493.26||142.6893.27|43.0893.29|185.7693.27||
|硬 石膏 矿||CaSO+4CaSO·2HO4 2|||3142.46|13461.82|18352.07||34956.35|2222.8870.74|9524.4070.75|12980.7670.73||11747.2870.75|24728.0470.74||
|总计|钾镁盐矿|主要组分|KCl||5411.27|77856.44|16938.02||100205.73|1020.8718.87|11868.8115.24|2359.6213.93||12889.6815.48|15249.3015.22||
|||共生组分|NaCl|||||||3337.6861.68|48467.9462.25|10540.5562.23||51805.6262.22|62346.1762.22||
|||伴生组分|MgCl2|||||||561.6610.38|7391.699.49|1582.869.35||7953.359.55|9536.219.52||
||||Br||||||||||||18337700.183||
||异体共生石盐矿||NaCl||28.23|17.95||152.98|199.16|26.3493.30|16.7493.26||142.6893.27||185.7693.27||
||异体共生硬石膏矿||CaSO4+CaSO4·2HO2||3142.46|13461.82|18352.07||34956.35|2222.8870.74|9524.4070.75|12980.7670.73|||24728.0470.74||

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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第128页（三）矿区地质概况
1.矿区地质背景
（1）地层
在勘查区施工了 80个钻孔。其中除ZK2829、ZK118和 ZK3217孔穿透含盐系以外，其余均未穿透下盐层。现根据这 80个钻孔所揭露的地层序列，自上而下叙述如下：
1）第四系湄公河组（Qmk）
主要分布于工区的东侧和北侧及湄公河河岸（图3-3），系受湄公河、宾非河和韦一河控制。其成因类型有冲积、冲洪积、局部有沼泽沉积。岩性主要为砂砾石、粗砂、砂质粘土等，厚0.20－21.45m，自湄公河岸向东逐渐变薄（图3-4），但等值线5m向东，厚度变化在 1-5m之间，这种情况很可能与当时的古地形有关。
据钻孔揭露本组自上而下可分为3层：
①土黄色、棕褐色、紫红色含砂、砾的砂质粘土，局部含有砂和砾石。厚度0.30～8.20m。本层分布于地表，为植物生长层。
②紫红色、黄褐色、桔红色含铁锰结核的粘土层，厚度0～5.31m。局部地区出露于地表。
③黄褐色、红褐色、杂色复成分砂砾石层，厚0～7.94m。砂砾石层仅见于ZK2201、ZK0101、ZK1902、ZK2903和 ZK2804等 5个孔中。据 ZK2201号钻孔所见，砾石成分以石英和砂岩为主，粒径大小不一，一般3～5mm，多为次棱角状，砾石含量约70%。在砾石之间分布有泥、砂。本层与下层为不整合关系。
2）新生界古近系古新统农波组（E1nb）
本组为勘查区的含盐系，根据岩性可分为6层，各层的埋深及厚度见表3-1。
现自上而下将岩性描述如下：
①上泥层（Uc）
本层为红褐色、青灰色或棕褐色，主要由泥岩和砂质泥岩组成，有时含石膏，并见有泥膏岩夹层。干时很坚硬，遇水即变得松软，并具可塑性；块状构造或薄层状构造，钻孔所见厚度9.36～85.67m;顶板埋深0.2（ZK1407）~21.45m（ZK0101），顶板高程：121.97（ZK0101）～154.54m（ZK1407）；底板埋深22.50（ZK1902）～91.47m（ZK3252），底板高程57.71（ZK3252）～125.39m（ZK3418）。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第129页②上盐层（Us）
本层在区域上属于含盐层，是沙空那空盆地第三成盐旋回的产物。但由于本区靠近盆地边缘，仅沉积了以石膏和硬石膏为主的边缘相沉积。区内主要为硬石膏岩或石膏岩、泥膏岩，
石膏岩或硬石膏岩主要为青灰色、灰色、灰绿色，灰黑色或灰白色，主要由石膏、硬石膏组成，含有不定量的泥质。只在ZK2843、ZK3252和 ZK3456三个孔见到石盐透镜体，前两个孔透镜体厚分别为5.30m、2.77m，而 ZK3456孔出现两层岩盐，厚度为11.63m和7.37m，总厚达19.00m其间夹一层厚2.32m的石膏岩。
后两个孔在层位上可以相连。本层厚1.00（zk120）～29.54m（zk2201）。顶板埋深22.50（zk1902）～91.47m（zk3252），顶板高程57.71～125.39m；底板埋深 29.32（zk3418）～108.03m（zk3456），底板高程40.39（zk3456）～120.62m（zk3418）。
向边缘尖灭，局部含泥质高，并相变为粘土岩。
③中泥层（Mc）
本层为红褐色、灰绿色、黄褐色、青灰色、棕褐色，有时可见到紫红色，主要由泥岩和粘土岩组成，普遍含石膏；有时含砂质成分较多而变成砂质泥岩。在ZK2903孔含钾石盐脉，该矿脉产于含石膏的粉砂质泥岩中，系于综合测井中自然伽马强度大所发现的。
本层顶板埋深29.32~108.03m，顶板高程40.39～120.62m;底板埋深 72.00（zk2671）～197.32m（zk3456），底板高程80.32～48.90m，厚12.88（zk2671）～94.73m（zk123）。
④中盐层（Ms）
除zk1815、zk2410、zk2664、zk2636、zk2671、zk118、zk2843、zk117等 8个孔未见到本层以外，其余72个均可见到。未见该盐层的8个孔中，或位于盐背斜的脊部，或位于成盐盆地的边部。除了石盐层比较薄以外，其成分也比较复杂，有时出现泥膏岩或含石盐的石膏岩，如在 ZK2014号孔的143.36m至 249.76m所见即为含石盐的石膏岩。盐层中，有 8个孔见有钾盐矿体，其厚度最大达 59.87m（zk1963），最薄4.39m（zk1962）。此外在部分钻孔中见有钾石盐矿脉沿裂隙充填，裂隙与岩心轴面夹角达35°～60°，并见有明显的擦痕。
本层顶板埋深72.00（zk2671）～197.32m（zk3456），顶板高程45.7~48.90m;
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第130页底板埋深110.38（zk115）～360.66m（zk2832）,底板高程43.54～204.98m；层厚1.00（zk115）～226.66m（zk2832）。
本盐层的厚度变化比较大。如26勘探线的 ZK2671孔，该盐层缺失，而其 SW侧和 NE侧均已见到，但南西侧的盐层厚度大，达198.37m（zk2673），而北东侧只有119.33m（zk122）和61.88m（zk2638），这种情况证明当时受构造作用影响很大。
⑤下泥层（Lc）
本层在全勘查区均有分布，但厚度变化较大。红褐色、灰色、灰绿色、棕褐色和紫红色，主要为泥岩和粘土岩，其中含有粉砂、石盐和石膏，部分孔中还见有石盐夹层。层中见有较多的石盐脉、钾石盐脉和光卤石脉。如 zk2250孔中256.17～256.57m见有钾石盐和石盐脉。其中钾石盐呈粉条状垂直脉壁生长。在239.74～240.72m亦见有一条钾石盐脉厚1mm，其裂隙与岩心轴面夹角为85°
本层顶板埋深72.00（zk2671）～360.66m（zk2832）,顶板高程80.72～-240.98m；，底板埋深118.36（zk2664）～510.52m，底板高程2.71（zk2108）～-357.13m（zk124）；
层厚4.45（zk2804）～243.98m（zk2428）。
⑥下盐层（Ls）
本层分两部分：上部为钾镁盐带。主要由钾石盐、光卤石和石盐组成，但三者的含量变化较大，或由其中之两种组成矿层。本带的厚度变化较大，钻孔中见到该钾盐矿的有65个孔。有7个孔未见矿（zk1815、zk2664、zk2636、zk118、zk2843、 zk117和zk115），其余 32个孔均见到钾盐带。本带厚1.31（zk2428）～73.40m（zk1705），平均厚15.70m。
下部为石盐层。本层主要为青灰色、灰白色，系由中粗粒、透明他形晶集合组成，质纯，多为他形中粗粒结构，块状构造。
本层顶板埋深118.36（zk2664）～510.52m（zk124），除3个孔穿透本盐层外，其余 77个孔均在穿过钾镁盐带后终孔。根据 3个孔穿透盐层的深度为 544.80（zk2829）～563.42m（zk118），底板高程-395.67～-410.05m。本层厚290.24～427.49m，平均374.04m。
（2）构造
勘查区地表均被稻田和林地覆盖，无法辨别构造形迹。在初查阶段，中国科
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第131页学院地质与地球物理研究所在区内240km²范围内开展了高精度磁法勘查和重力勘查，并作了两条测线的高密度电法勘查和两条测线的地震勘查，根据布格重力异常推断了 50余条断裂。根据 80个地质钻孔资料所编制的地质剖面图和钾盐矿层顶、底板等高线图，比较清晰地揭示了勘查区的构造框架及各地层的形变情况。
1）勘查区的构造框架
根据勘查剖面，可以清楚的看出两个值得注意的接触界面：一是下盐层与下泥层的接触面；二是中泥层与中盐层的接触面。前者代表了本区下盐层沉积之后，以挤压应力为主的构造作用对本区的强烈影响，致使下盐层发生褶皱（塑性变形）。
这种作用持续到中盐层沉积结束为止；后者代表本区构造活动处在相对平静的环境中沉积的，致使中泥层平缓的盖在中盐层之上，在有的地方超覆于下盐层之上。
2）勘查区的构造类型
勘查区内的构造主要为断裂和盐背斜两种，现分述如下：
①断裂：
由于地表被稻田和林地覆盖，地表无法识别。只有通过物探（重力勘探和地震勘探）手段来解决。
经重力勘探，并采用水平方向导数和欧拉反褶积法分别处理，最后对比归纳，总结推断出断裂50余条，本区断裂以北西和北东两组断裂为主；南北向和东西向两组断裂很少。其中，北西向断裂形成较早，延深约 250m以上，多被北东向断裂切割；北东向断裂形成稍晚，延深较浅，约 100m左右，多切割北西向断裂。
这些断裂仅仅是根据重力勘探的一种推断，其可靠性有待研究。
根据钻孔编录，在部分钻孔的岩心中见到岩心比较破碎，并见有错动擦痕；
局部地段：如ZK2673和ZK2671之间，仅 500m的距离，同一钾盐矿层的高差可达303.48m，其间很可能是断层所致。
对于矿区内的断裂地表无任何显示，虽然物探能提供一些信息，但不能确定其具体位置、规模大小、产状以及对矿层的破坏程度，因此，在剖面图上未能表示出来。只有通过今后的进一步勘探工作，或在采矿过程中加强对矿体走向的研究，或通过三维地震勘探才能探明。
②背斜和向斜：
勘查区的盐层的构造类型主要表现在下盐层、下泥层和中盐层这三套地层中。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第132页其基础是下盐层的顶面形态。因此，可以根据下盐层顶面来划分其构造类型。本报告中所用的构造类型术语如下：
背斜（盐背斜）：是指下盐层顶面隆起幅度大于100m，顶面高度在-40m以上，两侧伴随有向斜的部分。背斜轴部的上覆下泥层和中盐层的厚度变薄或缺失。
向斜：指下盐层顶面下陷的幅度大于100m，顶面高度在-200m以下，两侧伴随有背斜或穹状隆起的部分。向斜轴的上覆下泥层和中盐层的厚度增大。
台地：是指下盐层顶面平缓，台面高度在10～100m左右。一般缺失下泥层，下盐层也比较薄。
低平地：是指下盐层顶面平缓，顶面高度在-160～-180m左右，地层平坦，厚度变化小。
（3）矿层
根据钾盐矿产出的位置划分为两个矿层。即下盐层矿层和中盐层矿层。其中，中盐层含矿层根据分布方位不同又划分为两个矿体。下盐层矿层分布全区属于一个矿体。
1）下盐层矿层
下盐层矿层是主矿层，在70个见矿钻孔中，有65个钻孔见到该含矿层（表3-3）。其中5个钻孔（zk136、zk120、zk2638、zk3254和zk2108）见有两层矿外（两个矿层中夹有大于 4m厚的岩盐层者）。矿层分布在除勘查区东部和东北部局部地段外的整个范围，矿体呈似层状，矿层厚1.31m～73.40m，平均厚15.70m，厚度变化系数90%；Kcl品位8.10～29.90%，平均品位16.13%，品位变化系数32%。
2）中盐层矿层
中盐层矿层为次要矿层，只在8个钻孔中见到，有6个钻孔只见一层矿，一个钻孔见两层矿（zk134），另有一个钻孔见到五层矿。根据钻孔分布特征可分为1号矿体和2号矿体。1号矿体位于勘查区的东北部，呈近南北向分布，矿体南北长约1900m，宽300～630m。厚4.39～59.87m，平均23.85m，厚度变化系数104%（附图118）； Kcl平均品位17.40～23.97%，平均20.21%，品位变化系数11%。
属于厚度变化很大，品位变化小的矿床。2号矿体分布于勘查区中南部的 zk2579孔，由于其周边工程网度稀，其规模尚难以估计。但该矿体厚度大（40.15m），沿25勘探线剖面向南西方向 1000m的2589孔未见该矿层，推断该矿层在其间某
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第133页处尖灭，故认为该矿体为一厚饼状矿体。
3）含矿层的剖面结构类型
含矿层主要由石盐、光卤石和钾石盐三种矿物组成。由钾石盐和石盐组成的矿（可能含少量光卤石），其 Mgcl2含量≤2.5%，称为钾石盐矿；由光卤石和石盐组成的矿层（可能含少量钾石盐），其 Mgcl2含量>2.5%，称为光卤石矿。在钻孔中，部分是由1层钾石盐矿或光卤石矿组成的矿层，称为单（Ⅰ）层型；部分是由1层钾石盐矿和1层光卤石矿组成的矿层，称为双（Ⅱ）层型；另有一部分是由 2层钾石盐矿或光卤石矿和 1层光卤石矿或钾石盐矿组成的矿层，称为三（Ⅲ）层型；还有一部分是由2层钾石盐矿和2层光卤石矿组成的矿层，称为四（Ⅳ）层型；还有个别孔是由3层钾石盐矿和2层光卤石矿组成的矿层，可称为五（Ⅴ）层型。
（四）矿体（层）地质
1.钾盐矿
（1）钾盐矿层的划分
钾盐矿为本矿段的主矿种，按其产出层位可以分为两个含矿层：下盐层顶部的钾盐矿层和中盐层中上部的钾盐矿层。
1）下盐层顶部的钾盐矿层
下盐层顶部钾盐矿层为主矿层。根据所施工的80个孔的资料。除7个孔未见矿（zk117、zk118、zk115、zk2636、zk2664、zk2843、zk1815）和8个未达目的层（zk1962、zk1963、zk134、zk2265、zk137、zk2512、zk2579和zk2903）外，其余65个孔均见到该矿层。
①钾盐矿层的厚度变化与盐层构造的关系
该矿层实际上是一个遍及全区的大的似层状矿体。厚度变化很大，品位变化较小。根据65个孔的矿层厚度及品位的统计资料，其最大厚度为73.40m（zk1705），最小1.31m（zk2428），一般在 5～25m之间，全区平均厚度15.70m。全矿段厚度变化系数为90%，属厚度变化很大的矿床。
钾盐矿层顶板埋深高程最浅为+25.11m（zk2671），最深-358.32m（zk124），一般在-50m～-300m之间；底板埋深高程最浅+18.53m（zk2671），最深-362.94m（zk124），一般在-60～-310m之间。厚度一般在 5～25m之间。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第134页②钾盐矿层的品位变化
钾盐矿层的品位变化较小，单工程平均品位，Kcl含量最高为29.90%（zk121）最低8.10%（zk1773和zk3109），一般15～25%。全矿段平均为16.13%（表4-1）。
全勘查区品位变化系数为32%，属于品位较均匀的矿床。与世界上一些大型矿床相比，属于品位较低的一类。Kcl含量高值区主要位于中部，亦即构造比较复杂的地段。从矿石类型看，Kcl高值区均为钾石盐矿层，如 zk121孔、zk2832孔、 zk2023孔等。
2）中盐层的钾盐矿层
中盐层钾盐矿层为次要矿层。在见矿的钻孔中，只有8个孔见到本矿层。
中盐层钾盐矿层主要分布于中部 zk1963-zk2428-zk134所组成的三角形地段，向北可延伸至 zk1962孔。此外在 zk2579孔亦见。因此，该钾盐矿层可分为 2个矿体，现分述如下：
①1号矿体
1号矿体是一个规模较小的透镜状矿体，分布于 19勘探线至 24勘探线之间的 zk2108孔（即 3号背斜）附近，南段为近南北向展布的三角形，在 zk1963孔向NE延伸至zk1962孔。
1号矿体延伸方向为近南北向，长约1900m，最宽处约300～630m，面积约0.75Km²。厚4.39（zk1962）～59.87（zk1963）m，平均23.85m，厚度变化系数104%； Kcl平均品位17.40（zk1963）～23.97%（zk134），平均20.21%，品位变化系数11%。属于厚度变化很大，品位变化小的矿床。
该矿体顶板埋深135.05m（zk2108）至183.96m（zk134），标高+18.19～-31.70m（附图116）；底板埋深140.31m（zk2108）至204.87m（zk1963），高程为+12.93m～-57.03m。
在局部，本矿体下部见到厚度小、品位低的透镜体小矿层，因与主矿体之间有14.08m的岩体相隔，没有工业利用价值，在资源储量估算中也未考虑。
②2号矿体
2号矿体位于zk2579孔，由于其周边工程网度稀，其规模尚难以估计。这个矿体与一号矿体不同的地方在于其矿层剖面的结构不同。这里出现 5层不连续，中间被厚层岩盐所隔开的矿层，除了最下部一层是钾石盐矿外，上部的4层全部
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第135页是光卤石矿。而且各矿层之间的岩盐都含有分散的光卤石，Kcl含量普遍达1.50%以上。
矿体顶板埋深158.67m，高程-14.35m。最上部一层底板埋深198.82m，高程-54.50m；最下部一层底板埋深289.06m，高程-133.44m。
该矿层只有最上部一层具有开采价值，下部4层矿虽然厚度和品位都达到了工业指标要求，但均系孤立的透镜体，难于开采利用。
中盐层钾盐矿层具有以下特点，这些特点是区别于下盐层钾盐矿层的主要标志：
A.在背斜部位和背斜的翼部，钾盐矿层直接覆盖在下泥层之上，如 zk132孔和zk2108孔；在非背斜部位则产于中盐层的中或中偏上部，如zk1963、zk1962、 zk2265和zk2428孔。
B.在矿层的剖面结构方面，主要为Ⅲ型（zk1962、zk1963、zk2108）和Ⅱ1型（zk1963、zk132和zk2265）。
C.集中分布在中盐层的局部地段，两侧均有厚层的岩盐存在。
D.钾盐矿出现在盐层剖面上的位置偏下（下盐层的钾盐矿层均出现在顶部）（2）矿石质量
1）矿石的矿物成分
根据野外肉眼观察、室内化学分析和少部分X-射线衍射与镜下研究，已查明矿石的矿物成分，结果证明与泰国呵叻盆地、沙空那空盆地，以及万象盆地、沙湾那吉盆地的矿物成分基本一致。现将矿石的主要矿物成分描述如下。
①光卤石（MgCl•KCl•6HO）
2 2
光卤石是一种比较普遍的矿石矿物，是组成光卤石矿的主要成分。在钾石盐矿石中则作为次要矿物产出。光卤石一般呈他形、不规则粒状集合出现，颜色多样，从无色到浅粉红色、红色至肉红色，其中最常见为无色、白色和红色。粒度一般0.2～0.8cm，个别可达 1cm以上。在野外可根据其苦辣味和吸湿性强而较易于识别。镜下观察：单偏光下为无色透明、自形-半自形粒状晶体，粒径0.2-2mm，快速溶于水，析出立方体钾石盐，后又回溶于水中，缓慢蒸发，结晶出假立方双椎体的光卤石；快速蒸发时，形成具钾石盐立方体假象的光卤石。正交偏光下呈鲜艳三级干涉色，有的呈色环状，Ng′≤1.492,Np′≤1.470。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第136页该矿物除了呈层状产出以外，还可见到由光卤石组成的脉体沿裂隙充填在粘土岩中，表明光卤石溶液曾产生过流动过程。
光卤石也是一种极易受潮解的矿物，当其暴露在潮湿的空气中，很容易吸湿而潮解。
光卤石在钾盐带中是一种原生矿物，具粒状结构，与半自形晶石盐晶粒一起组成块状构造，矿物中包裹有少量石膏，水溶后可分离出来。
②钾石盐（KCl）
钾石盐是一种重要的矿石矿物，是组成钾石盐矿层的主要矿物；在光卤石矿层也有一定数量的分布。
钾石盐通常呈浅红色、红褐色、砖红色、青灰色、无色等，在野外肉眼不易与光卤石区别，主要是根据钾石盐的辣味。而光卤石具叮舌头“辣味”和吸湿性较强，而表面呈似油脂状。该矿物一般呈粒状，粒度随产出位置不同而异，一般0.1～0.5cm，个别达ncm，它形-半自形，少数为自形
或不规则粒状，镜下观察：呈自形-半自形立方晶体，无色透明，或染为红色、灰黄色，正交偏光下全消光，N≈1.490，易溶于水，无中间产物，蒸干后仍为钾石盐。常与硬石膏、石膏、石盐共生。硬石膏呈四方形，石膏呈针状（图版1-3、1-4）。石盐呈立方体，折光率明显高于钾石盐。此外，还见及微量钾铁盐。在 ZK2516号孔的204.29～205.09m处见有充填于泥岩中的钾石盐脉。
③石盐（NaCl）
石盐是组成盐层的主要矿物之一，它除了构成非钾盐矿层的石盐层以外，在钾盐矿层中也是主要成分之一。此外，在粘土层中也见有呈薄层产出的石盐层或者呈单晶嵌于粘土中，有时亦可见到石盐脉沿粘土岩的裂隙充填产出者。
石盐一般为无色、乳白色、暗灰色或浅灰色，少数为蓝灰色或浅红灰色、黑灰色。晶体一般呈等轴状，多数为半自形至他形晶，少数为自形立方晶体，粒径从0.1～5mm，偶尔可见到大于 1cm者，晶体一般透明度较好，有时见到像水晶一样晶莹透明，有的颜色较深者，可见到其中含有石膏、泥质乃至液体包裹物或气体包体，镜下观察多为无色、透明自形-半自形立方晶体，解理发育，N>1.5380，常含少量硬石膏、泥质和极少量石膏。硬石膏或是呈包裹体在石盐中不均匀分布，或是分布于石盐晶粒间。泥质沿石盐解理缝分布。在断层破碎带，石盐晶体被挤
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第137页压成多种具棱角的碎片，岩心也极为破碎。在裂隙中，见到石盐沿脉壁垂直生长的现象。
石盐多具有重结晶现象。在一些岩心中，由于石盐重结晶组成的致密块体，晶体相互连生或相嵌产出，极为坚硬；在泥岩中可见到结晶十分完整的立方晶体，这种晶体具有清晰的两组相互垂直的解理，经敲击极易沿解理面裂开。
2）矿石的化学成分
矿石中主要为NaCl、KCl和MgCl，三者的总量达80%以上。从矿石类型的 2
化学成分来看，有以下特点：
①钾石盐矿
KCl含量5.00%～57.20%，平均20.78%；MgCl2含量0.04%～4.62%，平均1.29%；NaCl31.52%～87.70%，平均72.42%；Br597～2949ug/g，平均为 1103.21ug/g；Li0.03～0.60ug/g，平均0.28ug/g；Rb8.7～42.9ug/g，平均12.24ug/g；I0～1.14ug/g，平均0.50ug/g；Cs<0.50ug/g；B2O328.7～575ug/g，平均148.29ug/g；
水不溶物0.60～3.16%,平均为2.30%。
②光卤石矿
KCl含量5.49%～25.07%，平均12.95%；NaCl含量26.18%～77.13%，平均64.14%；MgCl2含量2.51%～22.83%，平均10.61%；Br265～4603ug/g，平均2120.08 ug/g；Li0.08～1.20ug/g，平均0.36ug/g；Rb19.10～73.60ug/g，平均33.51ug/g；
I0～1.70ug/g，平均0.63ug/g；Cs<0.50ug/g；B2O315.9～368ug/g，平均89.37ug/g；
水不溶物0.20～14.06%,平均3.44%。
3）矿石类型
本矿床的矿石主要是由光卤石、钾石盐和石盐所组成。但三种成分分布并不均匀，必须将其按矿物成分的含量不同划分为不同的自然类型。根据国外有关报道，如果矿石中光卤石含量>5%，将会使选矿变得复杂（M.II.菲维格，1956）。据此我们将钾石盐矿的 Mgcl2含量以2.5%作为划分矿石的界限，将钾矿石划分为两个自然类型：
钾石盐矿石（代号Ⅰ）：MgCl2≤2.50%
光卤石矿石（代号Ⅱ）：MgCl2＞2.50%
4）矿层的围岩和夹石
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第138页本勘查区矿层的顶板围岩主要为粘土岩，其余为岩盐。
5）与钾盐矿共（伴）生矿产的综合评价
本矿床主矿产为钾盐矿，与钾盐矿同体共生（伴生）的矿产有共生石盐矿和伴生镁盐矿和伴生溴。
①共生石盐矿
共生石盐矿是指与钾石盐、光卤石共生所组成的钾矿石中的石盐矿，其矿物特征和 NaCl含量如前所述。在钾盐矿石（包括钾石盐矿和光卤石矿）中，NaCl是副成分出现的，其含量与 KCl为负增长关系，单样 NaCl含量最低26.18%，最高87.70%，全矿平均为67.71%（Nacl的平均值按钾石盐Nacl：光卤石Nacl=1:3计算），大于最低工业品位50%。
②伴生矿产
A.伴生镁盐矿
伴生镁盐矿是指钾矿石中的MgCl2。根据矿物镜下鉴定和化学分析结果的假定盐计算，没有发现水氯镁石矿物。因此 MgCl2主要是光卤石矿物中所含的MgCl2。在钾石盐矿石中其含量是很低的，而在光卤石矿石含量则比较高。在钾矿石中 MgCl2含量0.04～4.62%，全勘查区平均1.29%；在光卤石矿石中 MgCl2含量2.51～22.83%，全勘查区平均10.61%，全勘查区钾矿石平均 MgCl2含量为8.28%，小于最低工业品位20%，而大于综合利用品位5%。
B.伴生溴
溴主要是以类质同象的形式分布于光卤石和钾石盐中。光卤石矿石中的溴含量一般都高于钾石盐矿石。在光卤石矿石中其含量最低0.026%，最高为0.46%，平均含量为0.21%。
2.异体共生矿产
1）石盐矿
异体共生石盐矿包括下盐层和中盐层两层石盐层。在此对其勘查程度、规模和矿石质量说明如下：
下盐层石盐矿：下盐层石盐矿体延展规模长度属于大型（＞10km），面积为大型（＞50km²），矿体稳定，构造简单，盐溶不发育，根据《盐湖和盐类矿产地质勘查规范》，应属第Ⅰ勘查类型，其控制的矿产资源工程间距为4～6km。但因
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第139页本次勘查的主矿种是钾盐矿，对石盐矿只作一般的了解，所施工的钻孔除zk2829、 zk118和zk3217等3个孔穿透了该矿层外，其余均未穿透，故对其总体形态和规模未能得到完全控制和了解。矿层顶板埋深最大264.56m（高程-105.43m），最小135.93m（高程17.44m）；底板埋深最大563.42m（高程-410.05m），最小 544.80m（高程-395.67m）。厚度最大427.49m，最小290.24m。对于矿石质量，通过对 70个钻孔共计1040个基本化学分析样的分析结果，对下石盐层石盐矿石的矿石质量有了基本的了解。总的来看，矿石质量很好。本矿层全勘查区 NaCl平均品位为93.23%。超过Ⅰ品级石盐矿的要求（Ⅰ品级NaCl≥86%）。
中盐层石盐矿：中盐层石盐矿矿体延展规模，同下盐层一样，长度和面积均属大型。矿体稳定，构造简单—中等，盐溶亦不发育。但其厚度变化较下盐层大，甚至在局部地段缺失。其工程控制程度与下石盐层相同。但由于所有工程均已穿透该层，故对其厚度变化已得到很好的控制。根据72个钻孔的统计，其最小厚度1.00m（zk115），最大厚度226.66m（zk2832），其中有7个钻孔缺失（zk1815、zk2410、zk2664、zk2671、zk118、zk2843和zk117）。中盐层顶板埋深最浅 72.00m（zk2671），最深197.32m；底板埋深最浅110.38m，最深360.66m。对于矿石质量，通过对31个钻孔中共计496个基本化学分析样分析结果，对中盐层石盐矿的矿石质量有了基本的了解。总的来看，中盐层石盐矿的质量基本一致，其 NaCl的平均品位为93.29%。
2）石膏矿
主要是上盐层中的石膏矿层。在中、下盐层的顶、底板虽然也能见到薄层石膏，但多不连续，未能形成独立的可供开采的矿层；下盐层底部的硬石膏矿，因埋藏深度大，仅有3个工程的了解。故本次只对上盐层中的石膏矿进行评价。
在全区所施工的 80个钻孔中，有 59个见到石膏矿层，厚度最大 22.90m（ZK2201），最小1.81m（ZK1821），平均厚度5.18m。
（五）矿石加工技术性能
东泰钾盐矿区先后委托中国恩菲工程技术有限公司、中蓝连海设计研究院进行了较为系统的选矿试验。因中农钾肥资源保管等原因，现无法提供2008年8月中国恩菲工程技术有限公司提交的《老挝东泰钾石盐选矿选矿探索试验研究报告》。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第140页1、东泰矿段10万吨试验工程现行选矿工艺流程
原矿为光卤石矿和钾石盐矿的混合矿，其比率为（光卤石：钾石盐）7.8:1，原矿的化学成分：KCl占15%，MgCl2占15%。
经过一年多来的建设、技术改造和调试，现已完成了10万吨试验工程选矿车间的建设，并已生产出合格的产品。产品为农用氯化钾肥：KCl含量≥95%，水份≤2%，综合回收率：82%。所采用的选矿工艺流程图见图1。
图1东泰矿10万t/a验证工程选矿工艺流程图
2、光卤石、钾石盐混合矿选矿全流程工艺试验
为得到合理的选矿工艺及设计指标，中农钾肥于2012年委托中蓝连海设计研究院进行了钾混盐的选矿试验，试验选定选矿工艺流程为：对于钾石盐/光卤石的混合矿物，在破碎后先进行分解，再进行筛分。筛下产物，可直接进入浮选作业；
筛上产品先磨矿再浮选。即：钾混盐矿→结晶器分解结晶→筛分→筛下部分直接入浮选，筛上部分先磨矿然后再浮选；浮选精矿→过滤→洗涤→脱水→干燥→氯化钾产品。综合尾矿送尾矿脱水车间脱水后与经蒸发所得的部分老卤一同用做充填，剩余老卤则继续蒸发制成镁片投放市场。此工艺流程试验的最终氯化钾产品品位为96%（干基），KCl的回收率达 84%，产品质量达到了国标农用级优等品的质量要求。选矿工艺流程图见图2。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第141页图2钾混盐选矿工艺流程框图
3、矿石工业利用性能评价
根据中农钾肥开采情况，验证工程所采原矿由钾石盐矿变为光卤石和钾石盐的混合矿， KCl占15%，MgCl占15%，所得产品 KCl含量≥95%，水份≤2%， 2
综合回收率82%。
钾混盐选矿工艺试验所得产品的氯化钾品位为96%（干基），KCl的回收率达 84%，粒度达0.32mm，较东泰矿区10万t验证工程选矿工艺所获得的氯化钾产品其外观及粒度均有了较大改善。该试验数据作为了下一步工业试验的技术依据。
（六）矿床开采地质条件
1.水文地质
本矿床是以裂隙含水层充水为主的矿床（第二类），矿段内矿体均位于当地侵蚀基准面之下，雨季部分地段易积水，主要充水含水层富水性弱-富水性中等，地
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第142页下水补给条件差，第四系覆盖面积小且薄，第四系松散岩类含水层富水性中等偏弱；但矿层为极易溶盐类，且水文地质边界复杂，开矿有沟通断裂带水、地表水及第四系松散岩类孔隙水的可能。综合判定本矿床为水文地质条件中等的矿床（第二型）。
2.工程地质
依据矿体及围岩工程地质特征，工作区工程地质勘探类型为第四类：可溶盐岩类。矿区地形地貌简单，地势较平坦，不利于自然排水，地层岩性较复杂，属软岩-较软岩，风化作用强-中等，构造、裂隙发育，局部破碎带和软弱夹层影响岩体稳定性，矿层顶板稳定性差，井巷围岩稳定性一般-差，易发生矿山工程地质问题。工程地质复杂程度属复杂类型（第三型）。
3.环境地质
采矿可能造成局部采空塌陷及地裂缝，由于开采过程中及时对采空区进行充填，产生采空塌陷及伴生地裂缝地质灾害的危险性小；在没有淡水突入矿坑的情况下产生盐溶塌陷的地质灾害危险性小，对地质环境破坏不大；区内无重大的污染源，无热害，地表水、地下水水质较差，矿坑排水对附近水体及土壤有一定污染，但废水和尾矿经处理后化学成分稳定，不会对地质环境有大的影响，亦无其他环境地质隐患。根据《矿区水文地质工程地质勘探规范》（GB12719-1991），本矿区地质环境类型属于第二类：即矿区地质环境质量中等。
六、矿山开发利用现状
（一）开发利用现状
2009年中农钾肥对已获得“开采许可证”的东泰矿段进行矿山建设，先行实施了10万吨钾肥验证工程。2010年3月28日，10万吨验证工程按设计方案完成主工艺装置建设，试生产出第一批钾肥300吨，2011年12月底正式转入工业化生产，2013年十万吨验证工程全面实现达标达产，自试生产至2014年7月累计采矿142.50万吨，折纯KCl22.79万吨。
2014年中农钾肥委托煤炭工业郑州设计研究院股份有限公司对东泰钾盐矿矿山进行扩建设计，编制了《中农钾肥有限公司老挝甘蒙省东泰矿区 100万吨/年钾盐开采加工项目（配套800万吨/年采场）可行性研究报告》。本次设计东泰矿区产
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第143页品为100万吨/年钾肥，矿山生产采场规模为800万吨/年矿石，最终产品规模为106.6万吨/年钾肥。据可行性研究报告，东泰矿区分两期建设，一期为南区改扩建，生产规模为53.3万吨/年钾肥；二期为北区新建矿山和南区选矿扩建，北区新建矿山生产规模为53.3万吨/年钾肥。
（二）项目合法性及资源保障文件
1. 项目合法性文件
（1）《国家发展改革委关于中农矿产资源勘探有限公司投资老挝甘蒙省东泰矿区钾盐开采加工示范工程项目核准的批复》（发改外资【2009】2374号）同意中农矿产投资老挝甘蒙省东泰矿区钾盐示范工程项目；
（2）《国家发展改革委关于中农矿产资源勘探有限公司投资建设老挝甘蒙省东泰矿区钾盐开采加工一期项目核准的批复》（发改外资【2011】2186号）同意中农矿产在老挝合资建设东泰矿区钾盐开采加工一期项目，同意中农钾肥项目生产能力由年产10万吨增加至年产100万吨；
（3）《国家发展改革委办公厅关于同意老挝甘蒙省东泰矿区钾盐开采加工一期项目变更中方投资主体的批复》（发改办外资【2013】405号）同意老挝甘蒙省东泰矿区钾盐开采加工一期项目中方投资主体由中农矿产变更为中农香港；
（4）2009年1月19日，中农矿产与老挝政府签署《老挝人民民主共和国政府与（中国）中农矿产资源勘探有限公司之间关于在老挝人民民主共和国甘蒙省农波县和他曲县建立钾盐开采和加工的合同》，合同约定准予中农矿产在老挝甘蒙省农波县、他曲县35平方公里面积指定矿区开采和加工钾盐；
（5）《环境影响评价报告认可证书》（老挝人民民主共和国总理府环境和水资源机构第1868号文件）同意通过2008年12月版本关于老挝东泰钾盐项目验证工程的环境影响评估报告和管理计划；
（6）《社会影响评价报告认可证书》（老挝人民民主共和国总理府环境和水资源机构第1869号文件）同意通过2008年12月版本关于老挝东泰钾盐项目验证工程的社会影响评估报告、社会发展和管理计划；
（7）中农钾肥于2008年12月17日取得了10万吨钾肥验证工程的环境影响评价报告认可证书和社会影响评价报告认可证书，于 2014年 7月 24日取得了 50万吨钾肥扩建项目的社会环境和自然环境影响评估报告及其管理监测计划认可证
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第144页书。
2. 资源保障
2007年，中国科学院地质与地球物理研究所、中国科学院青海盐湖研究所和吉林大学地球探测科学与技术学院合作对84平方公里勘查区开展了综合地球物理探矿，发现了三个钾盐富集远景区，并选择东泰矿段面积35平方公里开展普查、详查。2007年12月中国地质科学院盐湖与热水资源研究发展中心编制了《老挝甘蒙省他曲县东泰钾盐矿区详查报告》，老挝嘉西于 2008年 7月向老挝政府提交了该详查报告，并经老挝能矿部组织的评审会审查通过。根据该详查报告，东泰矿段 35平方公里矿区的主矿产钾盐矿资源储量总矿石量 76,104.40万吨，折纯氯化钾10,442.30万吨，平均品位13.72%。
由于2008年7月向老挝政府提交的详查报告是根据16个钻孔的资料编写的，其工程密度不能满足采矿的要求，为此于 2008年又施工了 22个钻孔。根据新增的 22个钻孔的资料，对详查报告进行了修改补充。2008年 12月由中国地质科学院盐湖与热水资源研究发展中心编写了新版《老挝甘蒙省他曲县东泰钾盐勘查区详查报告》。根据该详查报告，东泰矿段 35平方公里矿区的主矿产钾盐矿资源储量总量矿石量72,275万吨，折纯氯化钾10,215万吨，平均品位14.13%，其中：探明的内蕴经济资源量（331）矿石量为 1,170万吨，折纯氯化钾 249万吨；控制的内蕴经济资源量（332）矿石量15,926万吨，折纯氯化钾2,385万吨；推断的内蕴经济资源量（333）矿石量为55,179万吨，折纯氯化钾7,581万吨。该详查报告于 2009年 7月经我国国土资源部矿产资源储量评审中心组织的专家评审通过（国土资矿评咨[2009]37号）。
因以往地质工作对矿床开采技术条件研究不够和为了更好地为建设50万吨和100万吨生产能力的钾肥厂可靠资源保障等，中农矿产委托河南省煤炭地质勘察研究总院等单位于2009年2月起开展野外地质工作，本次勘探工作结束时间为 2011年 5月，2014年 6月河南省煤炭地质勘察研究总院等编写完成《老挝甘蒙省他曲县农波矿区东泰矿段钾盐矿勘探报告》，此报告经国土资源部矿产资源储量评审中心组织专家进行了评审，2014年7月15日获得了《老挝甘蒙省他曲县农波矿区东泰矿段钾盐矿勘探报告》矿产资源储量审查意见书（国土资矿评咨[2014]12号）。
截至2011年5月31日，东泰矿段35平方公里钾盐矿区的钾盐资源储量为总矿石
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第145页量100,205.73万吨，折纯氯化钾15,249.30万吨。
3. 一期扩建工程及二期工程的进度安排
根据煤炭工业郑州设计研究院股份有限公司编制的《中农钾肥有限公司老挝甘蒙省东泰矿区 100万吨/年钾盐开采加工项目(配套 800万吨/年采场)可行性研究报告》，本项目设计项目建设准备期5个月，南区（一期扩建工程）建设期为 2015年1月～2016年12月，工期约为24个月（其中1个月为试生产期）；北区（二期工程）建设期为 2015年 7月～2017年 6月，工期约为 24个月（其中 1个月为试生产期）。总建设工期为30个月。
七、评估实施过程
在委托方和被评估单位的配合下，评估过程分四个阶段进行。
1.接受委托阶段：2014年 5月底开始接洽，评估机构派代表与委托方明确此次评估的目的、对象、范围，确定评估基准日，签定委托书。由项目负责人根据项目具体情况拟定评估计划，向委托方和矿权人提交评估资料准备的清单。
2.现场查勘阶段：根据评估的有关原则和规定，评估人员分别于 2014年 6月2日至6月17日（预评估）、2014年8月1日至8月6日对纳入评估范围内的采矿权进行了产权核实和现场查勘，征询、了解、核实了矿山地质勘查、矿山建设、矿山生产、产品的流向、产品市场行情等基本情况，现场收集、核实了与评估有关的地质资料、设计文件、财务资料等，对矿区范围内有无矿业权纠纷进行了核实。
3.评定估算阶段：依据收集的评估资料，进行归纳整理，确定评估方法，完成评定估算。工作时间为：2014年 8月 7日至 2014年 10月 25日。具体步骤如下：根据所收集的资料进行归纳、整理、查阅最新有关法律、法规，调查有关矿产开发及销售市场，按照既定的评估程序和方法，对委托评估的采矿权价值进行评定估算，完成评估报告初稿，提交公司内部进行质量复核，依据复核意见对评估报告进行修改和完善。
4.提交报告阶段：2014年10月26日至30日。向委托方提交评估报告书初稿，交换评估初步结果意见，在遵守评估规范、准则、指南和职业道德原则下，
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第146页认真对待委托方提出的意见，并作必要的修改，提交正式评估报告书。
八、评估方法
参考《中国矿业权评估准则》中的《收益途径评估方法规范（CMVS12100-2008）》规定，折现现金流量法适用于详查及以上勘查阶段的探矿权评估和赋存稳定的沉积型矿种的大中型矿床的普查探矿权评估、拟建、在建、改扩建矿山的采矿权评估以及具备折现现金流量法适用条件的生产矿山采矿权评估。
鉴于评估对象于评估基准日为扩建矿山，矿山经过历次勘查，已详细探明了矿山的地质条件和资源条件，资源储量核实报告已通过评审，储量具有很高的可靠性，有与扩建生产能力相适应的《可行性研究报告》，预期收益和风险可以预测并以货币计量，预期收益年限可以预测或确定。因此，评估人员认为本项目评估资料基本齐全，这些报告和有关数据基本达到采用折现现金流量法评估的要求，故评估采用折现现金流量法。其计算公式为：
n 1
P(CICO)

t(1i)t
t1
其中：P——采矿权评估价值；
CI——年现金流入量；
CO——年现金流出量；
(CICO)——年净现金流量；
t
i
——折现率；
t
——
年序号（t1,2,,n
）；
n
——评估计算年限。
据《中国矿业权评估准则》，折现系数［1/(1+i)t］中
t的计算方式为：（1）当评估基准日为年末时，下一年净现金流量折现到年初，如2007年12月31日为基准日时，2008年t=1；（2）当评估基准日不为年末时，当年净现金流量折现到评估基准日，如2007年9月30日为基准日时，2007年t=3/12，2008年时t=1+3/12，依此推算。
本项目评估基准日为2014年7月31日，计算折现系数时，2014年t＝5/12。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第147页九、评估参数的确定
评估参数的取值主要参考河南省煤炭地质勘察研究总院 2014年 6月提交的《老挝甘蒙省他曲县农波矿区东泰矿段钾盐矿勘探报告》以及该报告的矿产资源储量审查意见书（国土资矿评咨[2014]12号）、煤炭工业郑州设计研究院股份有限公司2014年7月编写的《中农钾肥有限公司老挝甘蒙省东泰矿区 100万吨/年钾盐开采加工项目(配套800万吨/年采场)可行性研究报告》（最终实际建设规模为 106.6万 t/a钾肥）及该方案的专家审查意见书、中农钾肥提供的财务资料、《中国矿业权评估准则》、《中国矿业权评估准则》（二）、《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008）、《矿业权评估指南》（2006修订）以及评估人员收集的其他与评估有关的资料确定（详见评估依据）。
9.1资源储量、设计文件可靠性和适用性评价
9.1.1资源储量可靠性评价
本次评估采用的资源储量数据主要取自于河南省煤炭地质勘察研究总院2014年6月提交的《老挝甘蒙省他曲县农波矿区东泰矿段钾盐矿勘探报告》（以下简称“勘探报告”）。
评估人员基本采用上述结果的理由是：（1）《勘探报告》其资源储量的估算范围在采矿许可证范围内。（2）估算工业指标符合现行的《盐湖和盐类矿产地质勘查规范》（DZ/T0212—2002）中一般工业指标的要求。（3）《勘探报告》经国土资源部矿产资源储量评审中心评审，获得了国土资源部矿产资源储量评审中心出具的《〈老挝甘蒙省他曲县农波矿区东泰矿段钾盐矿勘探报告〉矿产资源储量审查意见书》（国土资矿评咨[2014]12号）。
基于上述理由，评估人员认为《勘探报告》中的资源储量可靠性较高，可以作为本次采矿权评估的依据。
9.1.2设计文件的可靠性和适用性评述
中农钾肥成立于2009年5月，2011年底十万吨钾肥验证装置开始正式生产，截至评估基准日，已累计采出原矿142.50万吨，生产钾肥16.14万吨。
虽然一期第一阶段十万吨验证装置（75万吨/年原矿）自 2011年 12月底正式运行，生产销售统计资料及财务数据完备，但由于十万吨验证装置与800万吨/
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第148页年原矿的采选规模相差甚远，大部分与生产规模相关性较强的实际采选成本及费用对百万吨项目参考意义不大。并且，根据计划及目前的实施方案，企业对采矿工艺配置进行很大程度优化。
本次评估吨矿投资、成本费用的取值基本上参考了煤炭工业郑州设计研究院股份有限公司 2014年 7月编写的《中农钾肥有限公司老挝甘蒙省东泰矿区 100万吨/年钾盐开采加工项目(配套 800万吨/年采场)可行性研究报告》（最终实际建设规模为106.6万t/a钾肥）（以下简称“可研报告”），其理由是：
（1）《可研报告》由煤炭工业郑州设计研究院股份有限公司编制，煤炭工业郑州设计研究院股份有限公司拥有中华人民共和国住房和城乡建设部2012年7月9日颁发的工程设计资质证书，拥有建筑行业（建筑工程）甲级、煤炭行业（矿井、选煤厂）专业甲级资质；于 2012年 8月 15日获得国家发展和改革委员会颁发的工程咨询单位资格证书甲级资质。（2）《可研报告》编制时间为 2014年 7月，距评估基准日非常接近。（3）《可研报告》是依据经国土资源部评审中心评审后的《勘探报告》结合矿区地形地质条件、资源赋存条件等进行编制的，设计的生产能力合理、选择的开拓方法、采矿方法能达到资源的合理开发利用。（4）《可研报告》由中农钾肥于 2014年 7月 26日组织专家进行评审，并出具了《中农钾肥有限公司（老挝）东泰矿区 100万 t/a钾盐项目可行性研究报告》评审意见。（5）《可研报告》估算的成本费用基本符合当地现行生产力水平。
基于上述理由，除折旧、流动资金、财务费用依据《矿业权评估指南》(2006修订)、《中国矿业权评估准则》、《中国矿业权评估准则》（二）、《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008）的规定选用，资源税、利润税、老挝干部培训费、环境基金、项目管理资金和地方发展费需根据 2009年 1月 19日《老挝人民民主共和国政府与(中国)中农矿产资源勘探有限公司之间关于在老挝人民民主共和国甘蒙省农波县和他曲县建立钾盐开采和加工的合同》选用、开采增值税等需按照老挝现行相关法规规定进行取值外，固定资产投资基本参考《可研报告》取值，吨原矿采选成本数据的取值按在参考《可研报告》选用的吨原矿成本费用基础上，分析中农钾肥2011－2014年7月生产统计数据及财务数据后进行适当调整选取。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第149页 9.2评估基准日参与评估的保有资源储量与评估利用储量
9.2.1 评估基准日参与评估的保有资源储量
9.2.1.1评估基准日参与评估的资源储量计算方法
本次评估的中农钾肥为改扩建矿山。依据《中国矿业权评估准则》（二）--《矿业权评估利用矿产资源储量指导意见（CMVS30300-2010）》[以下简称《矿业权评估利用矿产资源储量指导意见（CMVS30300-2010）》]，参与评估的保有资源储量，是指评估对象范围内评估计算时点的保有资源储量。
改扩建矿山采矿权评估，参与评估的保有资源储量按不同方式确定。本项目评估基准日为 2014年 7月 31日，储量核实基准日为 2011年 5月 31日。属于评估基准日在储量核实基准日之后情形。依据《矿业权评估利用矿产资源储量指导意见（CMVS30300-2010）》，参与评估的保有资源储量计算公式为：
参与评估的保有资源储量=储量核实基准日保有资源储量-储量核实基准日至评估基准日的动用资源储量+资源储量核实基准日至评估基准日期间净增资源储量
9.2.1.2资源储量核实基准日经评审的保有资源储量
依据河南省煤炭地质勘察研究总院 2014年6月提交的《老挝甘蒙省他曲县农波矿区东泰矿段钾盐矿勘探报告》以及国土资源部评审中心《老挝甘蒙省他曲县农波矿区东泰矿段钾盐矿勘探报告》矿产资源储量审查意见书（国土资矿评咨[2014]12号），截至 2011年 5月 31日，东泰矿区钾盐矿保有（331+332+333）钾盐矿（钾石盐矿、光卤石矿）资源量总量矿石量100205.73万吨，KCl量15249.30万吨，平均品位 KCl15.22%；共生矿产石盐资源量总量矿石量 100205.73万吨， NaCl量62346.17万吨，平均品位NaCl62.22%；伴生矿产镁盐矿资源量总量矿石量 100205.73万吨，MgCl量 9536.21万吨，平均品位 MgCl9.52%；伴生矿产溴 2 2
矿资源量总量矿石量100205.73万吨，Br量 1833770吨，平均品位Br0.183%。详见表6-3。
表6-3评审基准日（2011年5月31日）保有资源储量汇总表
|||||
|-|-|-|-|
|矿种|有用组分|矿石量（石盐单位为亿吨，其余为万吨）|石膏、KCl、MgCl （万吨）化合物2NaCl（亿吨）Br（吨）|

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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||(331)|(332)|(333)|（331）+（332）+（333）|(331)|(332)|(333)|（331）+（332）+（333）|
|钾镁盐矿|中盐层|KCl|873.7|2665.95|939.38|4479.03|169.12|515.01|127.93|812.06|
||||||||19.36|19.32|13.62|18.13|
|||NaCl|||||554.07|1690.67|514.41|2759.15|
||||||||63.42|63.42|54.76|61.6|
|||MgCl2|||||94.35|280.29|127.1|501.74|
||||||||10.8|10.51|13.53|11.2|
||下盐层|KCl|4537.57|75190.49|15998.64|95726.7|851.75|11353.8|2231.69|14437.24|
||||||||18.77|15.10|13.95|15.08|
|||NaCl|||||2783.61|46777.27|10026.14|59587.02|
||||||||61.35|62.21|62.67|62.25|
|||MgCl2|||||467.31|7111.4|1455.76|9034.47|
||||||||10.3|9.46|9.1|9.44|
||合计|KCl|5411.27|77856.44|16938.02|100205.73|1020.87|11868.81|2359.62|15249.3|
||||||||18.87|15.24|13.93|15.22|
|||NaCl|||||3337.68|48467.94|10540.55|62346.17|
||||||||61.68|62.25|62.23|62.22|
|||MgCl2|||||561.66|7391.69|1582.86|9536.21|
||||||||10.38|9.49|9.35|9.52|
|||Br||||||||1833770|
|||||||||||0.183|

 9.2.1.3资源储量核实基准日至评估基准日动用矿产资源储量
（1）确定动用矿产资源储量的有关说明
依据《矿业权评估利用矿产资源储量指导意见（CMVS30300-2010）》，改扩建矿山采矿权评估，动用矿产资源储量按下列公式确定：
动用资源储量＝采出矿石量×（1-矿石贫化率）+采矿损失量
＝采出矿石量×（1-矿石贫化率）÷采矿回采率
对于管理规范、生产报表齐全的矿山或国土资源管理部门出具证明的，可根据其报表或证明列明的动用资源期间的实际采出矿石量、矿石贫化率、采矿回采率和采矿损失量计算。
依据《可研报告》，本项目还考虑了地质影响系数，上述动用矿产资源储量公式变形如下：
动用资源储量＝采出矿石量÷地质影响系数×（1-矿石贫化率）+采矿损失量＝采出矿石量÷地质影响系数×（1-矿石贫化率）÷采矿回采率”（2）确定动用矿产资源储量
依据中农钾肥提交的动用资源储量统计表，资源储量核实基准日（2011年 5
月31日）至评估基准日（2014年7月31日），采出原矿统计表见表6-4。
表6-42011年6月-2014年7月采出原矿统计表
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|-|-|-|-|
|年度|原矿产量（吨）|平均品位|KCl折纯量（吨）|
|2011年6月-12月|169648.04|14.89%|25252.83|
|2012年|337544.57|16.71%|56391.09|
|2013年|542429.54|17.22%|93428.78|
|2014年1月-7月|317916.11|13.79%|43853.70|
|合计|1367538.26|16.00%|218926.40|

根据《可研报告》，本项目的矿石贫化率为0%，采矿回采率为50%，地质影响系数为0.8。则通过计算共动用资源储量（矿石量）为 341.88万吨，动用 KCl量54.70万吨，资源储量级别全部为下盐层的（331）。
9.2.1.4评估基准日参与评估的保有资源储量
由于中盐层钾镁盐矿层下距下盐层钾镁盐矿层较远，且矿体面积较小，赋存不连续，因此，《可研报告》未考虑对中盐层保有资源的设计利用，并且《可研报告》对共生矿产石盐及伴生矿产镁盐矿、溴矿也未设计利用。本次评估也暂不考虑中盐层资源及共生、伴生矿产的评估作价。
根据《可研报告》建设方案，东泰矿区产品为100万吨/年钾肥，矿山生产采场规模为 800万吨/年矿石，最终产品规模为 106.6万吨/年钾肥。整个矿区分两期建设，一期为南区改扩建，生产规模为 53.3万吨/年钾肥；二期为北区新建矿山和南区选厂扩建，北区新建矿山生产规模为 53.3万吨/年钾肥。参考《可研报告》，本次评估将评估基准日设计利用的保有资源储量按设计口径分一期、二期分别统计。评估基准日设计利用钾盐矿保有资源储量汇总表见表6-5。
表6-5矿区范围内设计利用的资源储量汇总表
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|-|-|-|-|-|
|项 目|评估基准日设计利用保有资源储量||||
||(331)|(332)|(333)|合计|
|一期（南区17.5km2）|||||
|钾镁盐矿石量（万吨）|4430.26|44539.68|8156.27|57126.21|
|平均品位|18.77%|15.10%|13.95%|15.22%|
|KCl量(万吨)|831.56|6725.49|1137.8|8694.85|
|二期（北区17.50Km2）|||||
|钾镁盐矿石量（万吨）|107.31|30650.81|7842.37|38600.49|
|平均品位|18.77%|15.10%|13.95%|14.88%|
|KCl量(万吨)|20.14|4628.27|1093.98|5742.39|
|合计|||||
|钾镁盐矿石量（万吨）|4537.57|75190.49|15998.64|95726.70|
|平均品位|18.77%|15.10%|13.95%|15.08%|
|KCl量(万吨)|851.70|11353.76|2231.78|14437.24|

北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第152页东泰矿区钾盐矿资源储量核实基准日全部保有资源储量钾盐矿矿石量为100205.73万吨，设计利用的下盐层钾盐矿矿石量为95726.70万吨，资源储量核实基准日至评估基准日动用资源储量 341.88万吨，故评估基准日保有资源储量钾盐矿矿石量为 99863.85万吨，其中参与评估的（指下盐层）保有资源储量钾盐矿矿石量为95384.82万吨。详见表6-6。
表6-6评估基准日参与评估的保有资源储量汇总表
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|评估基准日参与评估的保有资源储量||||
||(331)|(332)|(333)|合计|
|一期（南区）|||||
|钾镁盐矿石量（万吨）|4088.38|44539.68|8156.27|56784.33|
|平均品位|19.00%|15.10%|13.95%|15.22%|
|KCl量(万吨)|776.86|6725.49|1137.8|8640.15|
|二期（北区）|||||
|钾镁盐矿石量（万吨）|107.31|30650.81|7842.37|38600.49|
|平均品位|18.77%|15.10%|13.95%|14.88%|
|KCl量(万吨)|20.14|4628.27|1093.98|5742.39|
|合计|||||
|钾镁盐矿石量（万吨）|4195.69|75190.49|15998.64|95384.82|
|平均品位|19.00%|15.10%|13.95%|15.08%|
|KCl量(万吨)|797.00|11353.76|2231.78|14382.54|

 9.2.2 评估利用的矿产资源储量
（1）评估利用的矿产资源储量计算方法
依据《矿业权评估利用矿产资源储量指导意见（CMVS30300-2010）》，评估利用矿产资源储量是以参与评估的保有资源储量为基础，按矿业权评估利用资源储量的判断原则估算的资源储量。按下列公式确定：
评估利用矿产资源储量＝∑(参与评估的基础储量+资源量×相应类型可信度系数)
对于矿产，应针对矿石量和化合物量同时采用可信度系数折算，同类型资源量折算前后其矿石品位保持不变。
矿业权评估中通常按下列原则确定评估利用矿产资源储量：
参与评估的保有资源储量中的基础储量可直接作为评估利用资源储量。
推断的内蕴经济资源量（333）可参考矿山设计文件或设计规范的规定确定可
信度系数；矿山设计文件中未予利用的或设计规范未做规定的，可信度系数应在
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第153页0.5～0.8范围内取值；涉及采用折现现金流量风险系数调整法的评估业务时，按《收益途径评估方法规范》确定。可信度系数确定的因素一般包括矿种、矿床（总体）地质工作程度、矿床勘查类型、推断的内蕴经济资源量（333）与其周边探明的或控制的资源储量关系等。矿床地质工作程度高的，或(333)资源量的周边有高级资源储量的，或矿床勘探类型简单的，可信度系数取高值；反之，取低值。
本项目《可研报告》对一期、二期分别设计，一期、二期的(333)可信度系数均为0.6，本次评估参考《可研报告》对(333)可信度系数的取值。
（2）评估利用的矿产资源储量
评估利用的矿产资源储量＝（331）＋（332）＋（333）×0.6
＝4195.69＋75190.49＋15998.64×0.6
＝88985.36（万吨）
评估利用的矿产资源储量详见表6-7。
表6-7评估利用的矿产资源储量汇总表
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目|评估利用的矿产资源储量|||||
||(331)|(332)|(333)|可信度系数调整后（333）|合计|
|一期（南区）||||||
|钾镁盐矿石量（万吨）|4088.38|44539.68|8156.27|0.6|53521.82|
|平均品位|19.00%|15.10%|13.95%||15.29%|
|KCl量(万吨)|776.86|6725.49|1137.8||8185.03|
|二期（北区）||||||
|钾镁盐矿石量（万吨）|107.31|30650.81|7842.37|0.6|35463.54|
|平均品位|18.77%|15.10%|13.95%||14.96%|
|KCl量(万吨)|20.14|4628.27|1093.98||5304.82|
|合计||||||
|钾镁盐矿石量（万吨）|4195.69|75190.49|15998.64||88985.36|
|平均品位|19.00%|15.10%|13.95%||15.16%|
|KCl量(万吨)|797|11353.76|2231.78||13489.85|

 9.3采选方案
9.3.1开拓方式和采矿方案
开拓方式：目前10万吨/年钾肥验证工程已经投产，矿山已有主斜坡道和回风立井两个井筒，一期（南区）在此基础上进行改扩建，改扩建后设计南区采用斜
坡道、主斜井和立井开拓方式。二期（北区）采用斜坡道、主斜井和立井开拓方
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第154页式。
采矿方法：主要采用充填采矿法，采用综合机械化掘采和炮采采矿工艺。以机采为主（90%），炮采为辅（10%）。南区和北区井下共设 4个炮采工作面（各 2个），每个炮采工作面年生产能力为20万吨。
综合机械化掘采采矿工艺：为机械切割—掘采机采矿工艺，垂直主巷道系统方向在盘区内采用前进式回采顺序，采用掘采机进行巷式采矿，沿矿体掘进巷道，巷道规格为10m×8m（宽×高），两巷之间留设一定宽度的隔离矿柱，隔离矿柱宽度为10.0m，先采矿房，矿房开采结束后进行充填；矿柱在采完3～4个矿房后进行回采，最后再充填矿柱。
炮采采矿工艺：采用掘进机拉底留矿+放炮扩帮落矿采矿工艺，巷道宽度6m，采高8m，两巷之间留设一定宽度的隔离矿柱，隔离矿柱宽度为6.0m。采矿后采用铲车装矿，装卡车后运至中段溜井，通过溜井转至集中运输斜巷胶带输送机上，工作面采用局部通风机压入式通风。回采结束后，对矿房进行充填，矿柱在采完一个盘区后再进行回采，最后再充填矿柱。
运输方案：一期（南区）生产能力为 400万吨/年，根据矿山现有的10万吨验证项目开拓系统，采用主斜坡道运输。一期扩建项目在主斜坡道井口附近设主斜井，井口标高+153m，井筒净宽3.8m，井筒倾角14°，井筒落底于-56m水平，井筒斜长约为863.9m，井筒内铺设B=1.2m的胶带输送机，承担矿山南区的主提升任务。井下矿石经集中运输斜巷运至主斜井底，经主斜井运至地面。
二期（北区）为新规划矿山，根据矿床赋存条件、生产规模和地表工业场地的布置，采用主斜井（安装胶带运输）+斜坡道方案。
9.3.2 选矿方法
本项目采用“冷结晶分解流程”，即钾混盐矿→结晶器分解结晶→筛分（1mm筛孔）→筛下(1mm)部分直接入浮选，筛上(1mm)部分先磨矿然后再与筛下部分混合后进入浮选；浮选精矿→过滤→洗涤→脱水→干燥→氯化钾产品。
生产工艺中剩余母液输送到蒸发车间进行强制蒸发，将母液中的 KCl以光卤石形式回收到结晶器进行回用，老卤液与尾矿调浆并添加少量添加剂后充填到井下采空区。既保证了环保要求，同时也能提高井下采矿回采率。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第155页 9.3.3 产品方案
评估选用按可研设计东泰矿段钾镁盐矿最终产品为106.6万吨钾肥，矿山生产规模为800万吨/年矿石。
9.4评估基准日利用可采储量的确定
依据《矿业权评估利用矿产资源储量指导意见（CMVS30300-2010）》，评估利用可采储量是指评估利用资源储量扣除设计损失和开采损失后可采出的储量。评估利用可采储量按下列公式确定：
评估利用可采储量＝评估利用矿产资源储量-设计损失量-采矿损失量
＝(评估利用矿产资源储量-设计损失量)×采矿回采率
9.4.1 设计损失量的确定
依据《矿业权评估利用矿产资源储量指导意见（CMVS30300-2010）》，地下开采设计损失量一般包括:①由地质条件和水文地质条件（如断层和防水保护矿柱、技术和经济条件限制难以开采的边缘或零星矿体或孤立矿块等）产生的损失；
②由留永久矿柱（如边界保护矿柱、永久建筑物下需留设的永久矿柱以及因法律、社会、环境保护等因素影响不能开采的保护矿柱等）造成的损失。
依据《可研报告》，东泰矿区钾盐矿设计损失量主要为井筒及工业场地需要留设的保护矿柱的矿量，其中：一期（南区）设计损失量为 600.6万吨，二期（北区）设计损失量为322.1万吨。
9.4.2 采矿损失量的确定
采矿损失量是指采矿过程中损失的资源储量，通常以采矿损失率表示：
采矿损失量＝（评估利用矿产资源储量－设计损失量）×采矿损失率
根据《可研报告》，一期（南区）及二期（北区）采矿回收率均为50%，即采矿损失率为50%。经计算，采矿损失量（矿石量）为 44031.33万吨、采矿损失量（KCL量）为6674.91吨。现将采矿损失量中矿石量计算过程列示如下：
采矿损失量（一期）＝（评估利用矿产资源储量-设计损失量）×采矿损失率
＝（53521.82－600.6）×50%
＝26460.61（万吨）
采矿损失量（二期）＝（评估利用矿产资源储量-设计损失量）×采矿损失率
＝（35463.54－322.1）×50%
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第156页＝17570.72（万吨）
总采矿损失量＝采矿损失量（一期）＋采矿损失量（二期）
＝26460.61＋17570.72
＝44031.33（万吨）
9.4.3 评估利用的可采储量的确定
评估利用的资源储量（矿石量）为88985.36万吨、设计损失量（矿石量）为922.70万吨、采矿损失量（矿石量）为 44031.33万吨，则评估利用的可采储量（矿石量）为44031.33万吨。计算过程如下：
评估利用的可采储量＝评估利用的资源储量-设计损失量-采矿损失量
＝88985.36－922.70－44031.33
＝44031.33(万吨)
评估利用的可采储量详见表6-8。
表6-8评估利用的可采储量汇总表
||||
|-|-|-|
|序号|项目|评估利用的可采储量|
|一|一期（南区）||
|1|钾镁盐矿石量（万吨）|26460.61|
|2|平均品位|15.29%|
|3|KCl量（万吨）|4046.60|
|二|二期（北区）||
|1|钾镁盐矿石量（万吨）|17570.72|
|2|平均品位|14.96%|
|3|KCl量（万吨）|2628.32|
|三|合计||
|1|钾镁盐矿石量（万吨）|44031.33|
|2|平均品位|15.16%|
|3|KCl量（万吨）|6674.92|

9.5生产规模及评估计算年限的确定
9.5.1 生产规模的确定
（1）生产规模确定方法
依据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008），生产矿山（包括改扩建项目）采矿权评估生产能力的确定如下：
①根据采矿许可证载明的生产规模确定；
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第157页②根据经批准的矿产资源可研报告确定；
③根据矿山实际生产能力或核定生产规模确定。
该方法适用于不涉及有偿处置或采矿权价款已全部缴纳，且矿山生产规模不受国家有关安全生产和宏观调控等政策限制的非采矿权价款评估、采矿权价值咨询。
④按生产能力的确定原则、影响因素及生产能力估算的基本方法确定。
（2）生产规模的确定
1）根据国家发展和改革委员会文件《国家发展改革委员会关于中农矿产资源勘探有限公司投资老挝甘蒙省东泰矿区钾盐开采加工示范工程项目核准的批复》（发改外资[2009]2374号）同意中农矿产投资老挝甘蒙省东泰矿区钾盐开采加工示范工程项目；根据国家发展和改革委员会文件《国家发展改革委员会关于中农矿产资源勘探有限公司投资建设老挝甘蒙省东泰矿区钾盐开采加工一期项目核准的批复》（发改外资[2011]2186号）同意中农矿产的钾肥生产能力由十万吨增加到年产100万吨。
2）设计生产能力：煤炭工业郑州设计研究院股份有限公司 2014年 7月编写的《中农钾肥有限公司老挝甘蒙省东泰矿区 100万吨/年钾盐开采加工项目(配套800万吨/年采场)可行性研究报告》设计生产能力为年采选矿石量 800万吨。
3）东泰矿区钾盐矿实际产量：截止评估基准日，东泰矿区钾盐矿尚处于十万吨验证装置正式生产阶段，一期扩建开始建设，但尚未大规模进行。中农钾肥 2012年、2013年及2014年1-月钾肥产量如下表：
计量单位：吨
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2012年|2013年|2014 年1-7月|
|钾肥产量|41029.30|70550.85|35946.80|

从上表可见，中农钾肥的10万吨验证项目在历史年度均为达到设计规模，经分析，原因如下：
① 10万吨验证项目作为 50万吨扩建项目的前期试行项目，在生产过程中需对其生产技术进行改造升级以验证50万吨扩建项目的生产技术的可行性，进而影响了历史年度钾肥的生产。
②中农钾肥10万吨验证工程于2011年底建成投产，为了进一步优化开采工
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第158页艺，提高采矿效率降低开采成本，2012年安排了多个开采方案的技改，未安排满产计划。2012年实际生产天数为171天，实际产量为41,087.25吨，平均每天产量为240.28吨，由此按年生产天数为330天推算，年产量为79,292.18吨。
③2013年，中农钾肥因再次对选矿工艺等实施多项技术改造升级安排停产，年实际生产天数为229天，实际产量为70,550.85吨，平均每天产量为308.80吨，由此按年生产天数为330天推算，年产量为101,667.16吨。
④由于2013年下半年至2014年上半年，全球钾肥价格呈现下降及低位运行趋势，基于 2014年下半年钾肥价格回暖的判断，中农钾肥 2014年上半年采取惜售的销售策略。基于惜售的销售策略，中农钾肥于2014年停工进行技术改造升级，根据2014年1-7月实际生产天数为111天，实际产量为35,946.80吨，平均每天产量为323.85吨，由此按年生产天数为330天推算，年产量为106,868.86吨。
本项目技术已趋成熟，技术改造升级对中农钾肥生产的影响已逐步消除。通过分析 2012年、2013年、2014年生产情况，目前，10万吨验证项目已基本达到设计规模。
4）根据老挝能矿部矿业司颁发的矿物开采许可证载明“按照 2009年 6月 19日通过的可研报告执行”，所提及的可研报告为中国恩菲工程技术有限公司受中农矿产委托于 2009年月编制的可行性研究报告，该报告设计生产规模为 100万吨/年钾肥。
5）根据中农矿产与老挝政府签署《老挝人民民主共和国政府与（中国）中农矿产资源勘探有限公司之间关于在老挝人民民主共和国甘蒙省农波县和他曲县建立钾盐开采和加工的合同》中的开采计划，最终生产规模为111万吨年钾肥。
本次评估评估选用东泰矿区钾盐矿原矿生产能力为 800万吨/年，按参数指标计算后的最终钾肥生产能力为 106.6万吨，与发改委批复规模及与老挝政府确认规模基本一致。其中：一期（南区）扩建后生产能力为400万吨/年，二期（北区）新建后生产能力为400万吨/年。
9.5.2 评估计算年限的确定
（1）矿山理论服务年限
根据上述确定的生产能力，按以下公式计算矿山服务年限，具体计算如下：矿山合理服务年限根据下列公式计算：
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第159页QK
A
 
T1
式中：T—矿山服务年限(年)
Q—可采储量(万吨)
K－地质影响系数
A—矿山生产规模(万吨/年)
ρ—矿石贫化率(%)
根据《可研报告》，本项目分一期（南区）、二期（北区），设计原矿生产规模均为400万吨/年、地质影响系数均为0.8、矿石贫化率为0。
据《可研报告》，设计预计项目建设准备期 5个月，南区建设期为 2015年 1月～2016年12月，工期约为24个月；北区建设期为2015年7月～2017年5月，工期约为23个月。东泰钾盐矿总建设工期为29个月。
本项目《可研报告》无达产进度描述，但从《可研报告》基本报表（销售收入估算表等）中设计投产即可达产100%。但本次评估考虑到东泰矿区钾盐矿生产规模属于超大型，一般情况下，从项目建成的投产至达产需要一段时间磨合，从谨慎角度出发并兼顾十万吨验证项目积累的经验，本次评估选用南区扩建部分2017年达产率为85%、2018年达产率为100%；对于二期（北区）2017年6-12月达产率取85%，2018年达产率取100%。2014年8-12月、2015年、2016年、2017年各年原矿生产计划及动用可采储量见表6-9。
表6-92014年8月至2017年各年原矿生产及动用可采储量计划表
单位：万吨
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目|2014年8-12月|2015年|2016年|2017年|合计|
|一、原矿生产||||||
|一期验证项目|31.25|75.00|75.00|75.00|256.25|
|一期扩建项目|||0.00|276.25|276.25|
|二期新建项目||||198.00|198.00|
|合计|31.25|75.00|75.00|549.25|730.50|
|二、资源动用||||||
|一期（南区）|39.06|93.75|93.75|439.06|665.62|
|二期（北区）||||247.50|247.50|
|合计|39.06|93.75|93.75|686.56|913.12|

由上表可知，截至2017年底累计动用可采储量为913.12万吨，其中：一期（南
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第160页区）动用可采储量为665.62万吨，二期（北区）动用可采储量为247.50万吨。截至2017年底剩余可采储量如下：
一期（南区）剩余可采储量为 25794.99万吨（＝26460.61-665.62）；
二期（北区）剩余可采储量为 17323.22万吨（＝17570.72-247.50）
矿山理论服务年限如下：
矿山理论服务年限（一期）＝25794.99×0.8/400/（1-0）＋5/12＋3
＝55.01（年）
矿山理论服务年限（二期）＝17323.22×0.8/400/（1-0）＋5/12
＝35.06（年）
（2）评估计算的服务年限
据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008），非矿业权价款评估计算的服务年限的确定方法为：通常情况下，对已有偿取得的矿业权，可按矿业权人有偿取得矿业权所对应的矿产资源储量的矿山服务年限，作为评估计算的服务年限。
本项目位于老挝甘蒙省他曲县，根据《开采加工合同》约定钾盐矿建设、开采和加工期限为30年；矿物开采许可证载明期限：30（叁拾年）年，有效期自 2009年 1月 19日至 2039年 1月 18日。依据老挝现行矿业法（2012年 1月 16日）第44条，矿产开采期为自批准开采之日起20年，可延续期限不得超过5年，5年内具体年限由国家依据矿山的实际情况作出决定。评估人员注意到中农钾肥首次获得矿物开采许可证中载明的期限30年，是与1997年5月31日颁布实施的矿产法一致的（第33条矿山开采权的有效期自批准之日起不超过30年，但根据矿山的具体情况和规模，政府可以批准延期两次，每次不超过 10年）。本次评估在当地法律法规及开采合同允许的前提下，取总年限为35年（＝30＋5），即矿物开采许可证到期后，延续年限为 5年，即自 2009年 1月 19日至 2044年 1月 18日，而一期（南区）、二期（北区）的服务终止日期均超出2044年1月18日。
由此，本项目评估计算期限为2014年8月1日至2044年1月18日，其中：一期（南区）评估计算年限为29.47年（自2014年8月1日至2044年1月18日）；
二期（北区）评估计算年限为28.55年（自2015年7月1日至2044年1月18日）。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第161页 9.6销售收入
9.6.1 计算公式
年销售收入=∑（年产品产量×销售价格）
东泰矿区钾盐矿参与销售计价的有用组分为KCL，假设产销一致，则：
年销售收入＝钾肥销售收入
＝钾肥年产量×钾肥售价
9.6.2 参数选取
9.6.2.1生产规模
采选原矿800万吨/年。
9.6.2.2主要生产技术指标、参数选取
（1）计算公式
入选品位＝原矿地质品位×（1-矿石贫化率）
精矿产量＝原矿产量×入选品位×选矿回收率÷精矿品位
（2）产品销量
假设产销一致。以2019年（达产年）为例：
采选原矿生产能力：800万t/a；
平均均地质品位15.16%、矿石贫化率0%，则入选品位为15.16%；
选矿回收率：84%；
精矿品位：95%。
精矿产量＝800×15.16%×84%÷95%
＝107.24（万吨）
9.6.2.3产品售价选取说明
（1）产品销售价格选取原则
据《矿业权评估利用企业财务报告指导意见》（CMVS30900-2010），通常情况下，可以参考利用企业财务报告相关价格信息资料，按照《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008）的相关规定确定评估用产品价格。
据《矿业权评估指南》（2006修订），矿业权评估中，产品销售价格应根据资源禀赋条件综合确定，一般采用当地平均销售价格，原则上以评估基准日前的三个年度内的价格平均值或回归分析后确定评估计算中的价格参数。对产品市场价
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第162页格波动大、服务年限较长的大中型矿山，可向前延长至 5年；对小型矿山，可以采用评估基准日当年价格的平均值。
（2）实际产品销售价格
中农钾肥十万吨验证装置于2011年12月底正式投入生产，截至2014年7月已累计生产钾肥161405.35吨，累计销售钾肥106588.15吨。根据企业提供的销售合同、出口报批文件、销售通知单等统计分析，2012年钾肥出厂销售单价在 396-435美元/吨，2013年钾肥出厂销售单价在 345-400美元/吨，2014年1-7月份钾肥出厂销售单价在278-345美元/吨。按历史年度签署合同分析，2012年、2013年、2014年 1-7月份每年加权平均出厂合同单价分别为 405美元/吨、370美元/吨及 293美元/吨；按企业历史年度实际销售情况分析 2012年、2013年两年加权平均出厂销售单价为387美元/吨，2012年、2013年、2014年1-7月份两年一期加权平均出厂销售单价为 372美元/吨。根据产品销售明细账，2012年、2013年、2014年 1-7月钾肥平均售价分别为 2,565.17元/吨、2,257.64元/吨、1,807.58元/吨；两年一期加权平均售价为2,229.00元/吨。
表6-10历年产品销售情况统计表
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|项目|2012年|2013年|2014年1-7月|合计|
|销量（吨）|31807.15|40645.00|28136.00|100588.15|
|收入（元）|81,590,648.70|91,761,706.83|50,858,211.45|224,210,566.98|
|平均单价（元/吨）|2,565.17|2,257.64|1,807.58|2,229.00|

评估人员注意到，2014年中农钾肥在美洲促销了16086吨钾肥，其价格内涵与以前销售的产品不一致，含有运费，剔除该促销业务，中农钾肥2012年、2013年、2014年1-7月钾肥平均售价分别为2,565.17元/吨、2,257.64元/吨、1,842.29元/吨；两年一期加权平均售价为2,314.16元/吨。剔除2014年促销部分销量及收入后，历年产品销售情况统计见表6-11。
表6-11历年产品销售情况统计表
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|项目|2012年|2013年|2014年1-7月|合计|
|销量（吨）|31807.15|40645.00|12050.00|84502.15|
|收入（元）|81,590,648.70|91,761,706.83|22,199,535.53|195,551,891.06|
|平均单价（元/吨）|2,565.17|2,257.64|1,842.29|2,314.16|

（3）产品市场价格调查
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第163页1）钾肥的作用
钾是植物生长发育的必需元素之一，它在植物体内含量较高，分布较广，是移动性极强的元素之一，主要呈离子态或可溶态钾盐形态，存在于生命最活跃的器官和组织中。钾可促进光能的利用，增强光合作用，促进光合产物的运转；钾是重要的品质元素，对改善作物品质有着很多作用，如钾可增加棉花纤维长度。钾还可提高作物的抗性，促进作物表皮组织和维管组织的发育，加强细胞持水力，减少植物蒸腾作用，从而增强作物抗旱能力；钾能增加作物体内糖分储备，提高细胞渗透压，增强作物抗寒性能。钾肥全称钾素肥料，是以钾为主要养分的肥料，具有钾（K或 KO）标明量 2
的单元肥料就是钾肥，肥效的大小，取决于氯化钾的含量。
2）世界钾盐资源概况
世界钾矿资源自然分布极不均衡，地域高度集中。使钾盐资源的分布呈现出高度垄断的局面，钾盐资源的区域性稀缺程度很高。根据 Reuters的统计数据，在95.07亿吨的世界钾矿资源基础储量中，加拿大占52%，俄罗斯占21%，白俄罗斯占9%，其中加拿大中南部的萨斯喀彻温省和东南部的新不伦瑞克省，均为固体钾矿，所开采的矿石为钾石盐。萨斯喀彻温省的钾盐矿床是世界最大的钾盐矿床，位于萨斯喀彻温南部平原。俄罗斯和白俄罗斯是世界钾盐第二大集中区。主要含钾盆地和地区有六个：前乌拉尔边缘坳陷带、第聂泊尔—顿涅兹盆地（乌克兰—白俄罗斯）、前喀尔巴阡坳陷带、滨里海盆地、中亚含钾盆地和东西伯利亚涅帕盆地。现在开采的俄罗斯乌拉尔地区的上卡姆矿山和白俄罗斯的斯塔罗宾矿山，都是世界级的巨型矿床。这些钾盐矿床主要是光卤石和钾石盐构成的固体钾矿，死海、察尔汗、罗布泊则为含钾卤水形成的液体钾矿。部分地下固体钾矿会出现透水现象，大量地下水溶解钾矿石，也会形成地下液体钾矿。
世界钾矿储量分布见图3。
图3世界钾矿储量分布图
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第164页（数据来源：Reuters）世界钾元素虽然丰富，但超过90%的钾盐资源集中在加拿大、俄罗斯、白俄罗斯和德国。
3）世界主要钾肥生产企业
钾矿资源自然分布的高度集中促成了钾肥生产贸易的先天垄断格局。目前世界上大的钾肥生产企业主要分布在北美、东欧和中东地区。而加拿大、俄罗斯、白俄罗斯、德国、以色列、约旦六国的钾肥产量占世界总产量的88%。
图4世界主要钾肥公司产能情况
据加拿大钾肥公司（Potashcorp）的资料显示，Potashcorp产能位居第一，2010年其产能达到 1465万吨氯化钾；其次是白俄罗斯的白钾公司（Belaruskali）和美国的美盛公司（Mosaic），其2010年的产能分别为960万吨、830万吨；之后是以
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第165页色列的ICL、俄罗斯的乌拉尔公司（Uralkali）、俄罗斯的 Silvinit公司、德国的K+S公司（Kali&Salz），产能分别在 545万吨、570万吨、400万吨左右；约旦的阿拉伯钾肥公司（ArabPotash）和加拿大的农化公司（Agrium），产量在200万吨左右。
这些大型国际公司垄断着国际主要钾盐生产。
4）世界各地钾肥消费分布
根据英国CRU国际有限公司统计数据，世界钾肥消费的主要地区在中国、巴西、美国、印度四国以及东亚地区，2011年上述国家或地区消费量占全球钾肥消费总量的60%以上，今后这一比例还会继续上升。中国、美国、巴西、印度年度进口钾肥分别高达587万吨（扣除转口贸易量）、637万吨（扣除转口的）、787万吨和287万吨，占世界钾肥贸易总量的58%。
图5世界钾肥用量分布情况
5）世界钾肥贸易格局
由于钾肥资源分布的不均衡性，目前全球仅有12个国家有规模生产，而钾肥消费则是全球性的，因此国际上钾肥进入跨国贸易领域的比重很大。有资料表明，世界的钾肥进出口量一直占钾肥总产量的70%以上，因此钾肥是一个国际化程度非常高的行业。由于钾肥资源极不平衡的分布情况，钾肥贸易长期垄断，目前国
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第166页际钾肥巨头主要形成三个阵营：第一阵营是由加拿大的PCS、美国的Mosaic、加拿大的Agrium组成的加拿大 Canpotex公司，3家工厂的钾盐产能占到世界钾盐产能的40%；第二大阵营是由俄罗斯的Uralkali、Silvinit和白俄罗斯组成的 BPC公司，3家工厂的钾盐产能占世界产能的31%公司；第三大阵营由中东，以色列的 ICL公司和约旦的APC公司组成的联盟，产能占世界产能的4.5%。三大阵营的产能占到世界钾肥产能的75.5%，共同控制着全球80%的钾肥地区间贸易。
图6全球钾肥分主体的产能及贸易量占比
（数据来源：中金）6）世界钾肥供需预测
2014年 5月，IFA农业委员会预测指出，到全球钾盐需求将达到 3,830万吨 KO，相当于 2013-2018阶段年均增长3.0%。发展中国家钾肥需求增速高于发达 2
国家，东南亚国家大多属于发展中国家。发展中国家目前的农业发展阶段相当于发达国家50至70年代的水平，未来会经历一个稳定的增长期。
图7世界化肥需求变化预测
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第167页（数据来源：IFA）IFA2013年钾盐产能调查表明，在2012至2017年间只有少数现有生产商将实施扩产工程，全部是五到七年前启动的褐地项目。一些新建项目正在出现，特别是在加拿大、俄罗斯和老挝。另外一些在巴西、老挝和俄罗斯的潜在项目可能在2017年之前启动。钾盐潜在产能到2017年将达到4970万吨KO。这意味着在2012 2
年基础上总计增加1000万吨，或者是增长25%。这意味着近期内潜在供应的温和增长趋势，2012至2017年间增加产能由150万吨/年逐渐扩大到300万吨/年KO。
2
图8世界钾盐潜在供应/需求2012-2017
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第168页（数据来源：IFA）7）国际氯化钾价格波动及未来趋势
①历史年度国际氯化钾价格
通过调查统计，1995－2003年走势基本平稳，维持在110－120美元/吨的水平，自2004年后国际氯化钾价格波动较大。历史年度国际氯化钾价格走势见图9。
图92004年至2014年国际氯化钾价格走势图
（数据来源：中国资讯网）从钾肥的历史价格走势来看，过去10年价格总体呈现较大的波动，2004年以后，钾肥供应商形成了统一联盟，通过控制产量，逐步提高钾肥价格。同时，发展中国家的食品结构升值，经济作物种植面积不断扩大，高比例的单位化肥施用量成为提高农作物亩产量的主要途径，再加上美国生物燃料的需求大大超过市场预期，推动了钾肥需求的不断增长，全球闲置产能不断释放却仍无法满足需求，导致钾肥价格不断飙升。2004年 5月份开始国际钾肥价格从 120美元起步一路提升，到 2007年初，氯化钾主要出口地区 FOB价格在200~250美元，2007年底时已经达到450美元，并于2008年中期冲高到历史性高点1100美元/吨。2008年底，在全球金融危机的背景下，全球化肥市场也进入冬季，钾肥价格逐步下滑，最终 2010年稳定在 380-400美元附近。2013年 7月，全球钾肥生产巨头俄罗斯乌拉尔
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第169页钾肥公司宣布退出与白俄罗斯国家钾肥厂的 BPC联盟，导致全球钾肥价格大幅度波动。2010年7月至 2014年初，国际钾肥价格完成了新一轮的价格波动，并在逐渐触底企稳。
2011年1月至2014年7月包括温哥华、独联体、约旦、以色列及东南亚在内的国际氯化钾平均离岸价（其中：东南亚为平均到岸价）见下图10。
图10 2011年至2014年7月东南亚及国际钾肥价格走势
经分析，2011年至 2014年7月份，温哥华、独联体、约旦、以色列、东南亚平均价格（东南亚为到岸价，其他为离岸价）统计分析见表6-12。
表6-122011年至2014年7月东南亚及国际钾肥平均分析表
单位：美元/吨
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|-|-|-|-|-|-|
|价格区间|温哥华|独联体|约旦|以色列|东南亚|
|2011-2014年7月|419|405|414|411|450|
|2012-2014年7月|404|389|401|398|433|
|2013-2014年7月|357|337|353|355|381|
|2014年1-7月|293|275|297|298|325|

②未来国际氯化钾价格趋势
近年来，市场新进入者开始在加拿大、老挝、刚果、前苏联等地区计划开发绿地钾肥项目。但目前大部分绿地项目的资源仍不确定，成熟度仍不明确，项目推进速度缓慢，短期内不具备工业化生产条件。加钾首席执行官比尔道尔（BillDoyle）曾在必和必拓宣布投资加拿大萨省年产800万吨的钾肥项目时表示，
在钾肥离岸价到达600-700美元之前，在加拿大萨斯喀彻温省的任何“绿野”钾肥
项目都是不切实际的。随着钾肥价格下跌，市场新进入者所在计划绿地钾肥开发
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第170页项目受到冲击，矿业巨头淡水河谷已经宣布取消、延迟其在阿根廷 430万吨、加拿大 280万吨项目。由于钾肥巨头们原有矿山逐步面临退役期、新建钾矿充填成本增加、加上投资摊销等费用，使得新建装置成本较高，未来钾肥价格要在 400美元/吨以上才有利可图。
众所周知，Canpotex（加钾）和BPC（俄钾）两大钾肥销售联盟（6家企业）控制了全球70%的产能，钾肥行业的垄断程度远超铁矿石等其他大宗商品，长久以来国际钾肥贸易的定价权，一直牢牢掌握在以 Canpotex和BPC为代表的卡特尔组织手中。Canpotex和BPC依靠垄断实行价格歧视，通过差别价格来获取超额利润，即对不同区域市场采取不同价格，比如完全同质的氯化钾，东南亚的价格要高于印度的价格。分析历史数据，可以发现 Canpotex和BPC在区域价格歧视外，还有高低峰价格歧视，在经济上行期，比如金融危机爆发之前，钾肥价格处于大牛市，Canpotex和BPC每年会在全球范围内实行价格普涨；金融危机爆发后，经济转入下行轨道，Canpotex和BPC就顺应大形势，在全球范围内降价。可以说，在国际钾肥市场上，只要需方有购买行为，就难以脱离被价格歧视。
虽然2013年7月，俄罗斯乌拉尔钾肥公司退出与白俄罗斯国家钾肥厂的 BPC联盟，几乎各区域市场都创出了近十年的价格新低（300美元/吨），曾被很多人视为国际钾肥贸易进入竞争时代的标志，而 Canpotex和BPC正在借助当前市场价格的低迷，对钾肥全行业进行新一轮的洗牌，对内积极开启新矿替代老矿的更新进程，对外通过低价格提高行业进入壁垒，全力阻击新兴资本涉足钾盐领域。2013年 12月，PotashCorp宣布裁员 1045人，据报道称此举可以使得其钾肥成本下降 10美元/吨以上，而 2008-2009年金融危机期间，PotashCorp通过减产裁员，令钾肥价格维持在了 400美元/吨相对高点上。由此对比可以得到两点结论，一是 Canpotex和BPC正面临压力，300美元/吨很可能是临界点，价格再向下的可能性已微乎其微；二是 Canpotex和 BPC正在“动真格”，当前的价格比金融危机之时还要低 100美元/吨，与其说是两大寡头被迫接受市场价格下跌，倒不如说是他们主动配合或者营造了这种价格的下跌。
从IFA至2017年供需数据分析未来国际钾肥产能将会大于需求的现象，而未来年度释放产能不仅面临技术难题，更面临随着开采深度（目前勘探的钾盐资源普遍在 1500米以下）的加大所带来的高成本压力。此外，Canpotex和 BPC的老
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第171页矿区均已开采了几十年时间甚至上百年，老矿的资源已近枯竭，新矿释放产能的同时，老矿将逐步关停，如此“一开一关”之间，国际钾肥的供给总量难有实质增加。并且在既有开采技术的前提下，新矿的成本明显高于老矿，使其钾肥成本可能难以低于 350美元/吨，因此，换代完成后他们必定会制定新的价格，以继续获取超额利润，未来钾肥的合理价格可能会在 400-600美元/吨的区间内（假定货币购买力不变）。
归根结底，由于钾盐行业寡头垄断的局面无法改变，即便出现了供大于求，只要垄断格局不变，垄断价格就仍然存在，因为垄断市场产品的价格并不由市场（供需）决定，而是寡头垄断者之间通过协议的方式操控。
③近期氯化钾市场价格调查
经对近期国际氯化钾价格市场调查，2014年9月初，加钾Canpotex暂停了10月和 11月对巴西市场到岸价 380美元的销售，目前正全力保证 10月对全球市场现有订单的发运，对巴西市场已售出约 6万吨颗粒氯化钾。以色列 ICL对大买家以9月底到岸价370美元、10月380美元的价格销售了11.5万吨颗粒氯化钾。乌钾Uralkali和智利SQM也将执行同样价格，德国K+S近期颗粒氯化钾货源较紧张。
钾肥供应商将马来西亚和印度尼西亚氯化钾提升至市场到岸价 330美元，其他东南亚需求较少的市场提至到岸价350美元。在最近一次斯里兰卡2.4万吨袋装氯化钾招标中，港口散装到岸价 320美元左右。目前市场聚焦点为上周印度尼西亚的钾肥招标，尽管最终价格还未出现，有传言称散装到岸价330～340美元。BPC与孟加拉国 BADC达成 12万吨标准氯化钾销售，发运船期在 10月份。根据发运时间，估计平均到岸价 333美元。乌钾 Uralkali与 BADC达成的销售合同为确认量12万吨，选择量6万吨。
中国市场 2014年 8月末价格与上月末价格相比，氯化钾上涨 60元/吨，硫酸钾上涨 100元/吨。青海滨地、国投罗布泊则已上调到站价，2014年 8月 25日，60%/青海盐湖氯化钾价格达到1960元/吨，周环比涨跌幅1.55%，月环比涨幅3.2%。
目前，国际氯化钾市场平均离岸价格（东南亚为到岸价）较为稳定，最近价格较年初有小幅增长。根据中农钾肥 2104年 8月 25日与 BARY CHEMICALPTE.LTD.签署的销售合同约定的工厂交货价为320美元/吨。2014年国际氯化钾市场价格见表6-13。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第172页表6-132014年国际氯化钾市场平均价格表
单位：美元/吨
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|日期|温哥华|独联体|约旦|以色列|东南亚|
|2014年1月|295|285|305|305|315|
|2014年2月|293|278|295|298|325|
|2014年3月|293|270|295|298|320|
|2014年5月|293|270|295|298|333|
|2014年6月|293|275|295|295|330|
|2014年7月|293|275|295|298|330|
|2014年8月|293|275|295|298|330|
|2014年9月|298|275|295|298|330|

8）企业所在区域钾肥市场分析
老挝地处于东南亚。据了解，东南亚钾肥总需求量为 500万吨以上，其中：越南约 90万吨、泰国约 70万吨、印尼和马来西亚都在约 200万吨以上。其中越南和泰国为老挝钾肥项目的最佳目标市场，基于以下因素：距离近。老挝西邻泰国东接越南，在物流方面占据了运距短的优势，从而增加了交易运输的灵活性，越南和泰国年需求量稳定，两个国家年总需求为 160万吨左右。因此，中农钾肥可利用区位优势优先供应东南亚钾肥需求国。
9）产品售价的选取
中农钾肥 2014年 1-7月加权平均价格约为 298美元/吨、2013年至 2014年 7月加权平均价格约为 350美元/吨、2012年至 2014年 7月加权平均价格约为 375美元/吨，国际钾肥市场2011年至2014年7月加权平均价格约为410美元/吨、2010年至2014年7月加权平均价格约为401美元/吨、2009年至2014年7月加权平均价格约为440美元/吨。
本次评估根据目前钾肥价格稳中有升的趋势，以中农钾肥及国际钾肥市场历史年度加权平均价格为基础，采用钾肥价格逐步回归到中农钾肥过去近三年一期的平均水平及国际钾肥市场历史加权平均价格。
经综合分析，本次评估最终选用企业 2014年 1-7月加权平均价格 298美元/吨作为2014年8-12月份售价，2015年取345美元/吨、2016年取375美元/吨、2017
年取395美元/吨、2018年取410美元/吨、2019年及以后年度取420美元/吨。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第173页 9.6.3 收入估算
以2019年（达产年）为例：
正常生产年钾肥销售收入＝107.24万吨×420美元/吨×6.1675
＝277,789.13万元
即正常生产年销售收入为277,789.13万元。
9.7固定资产投资
9.7.1固定资产投资估算说明
中农钾肥为采选联合企业，本次评估固定资产投资估算包含采选用固定资产。
依据《中国矿业权评估准则》，凡与矿业权价值有关的固定资产、在建工程和工程物资均列入固定资产投资。
评估用固定资产投资不包含与矿业权价值无关的固定资产、在建工程和工程物资。
依据《矿业权评估参数指导意见》，矿业权评估中，一般假定固定资产投资全部为自有资金，建设期固定资产贷款利息一般不考虑计入投资。
依据《矿业权评估指南》（2006修订），固定资产投资估算不考虑预备费用、基建期贷款利息。
固定资产投产包括评估基准日已形成固定资产和未来建设固定资产投资。
评估基准日已形成固定资产，包括生产矿山评估基准日已形成固定资产、在建工程和工程物资；在建矿山已形成固定资产、在建工程和工程物资。
未来建设固定资产投资（不含更新改造资金），是评估确定的矿山生产年限内需要投入的固定资产投资。
依据《矿业权评估利用企业财务报告指导意见》（CMVS30900-2010），对同时进行资产评估的矿业权评估，评估基准日一致时，可按照本指导意见关于固定资产投资确定的口径，利用固定资产评估结果作为固定资产投资。本次在进行矿权评估的同时进行了资产评估，故矿权评估利用了与矿权价值相关的固定资产评估结果作为矿权选用的固定资产投资。
目前中农钾肥处于采选扩建阶段，评估选用的固定资产投资包括了评估基准日已形成采选固定资产和未来建设所需固定资产投资。
本次评估选用的评估基准日已形成采选固定资产，按资产评估结果确认，包
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第174页括评估基准日固定资产评估价值、在建工程评估价值和预付账款中属于固定资产部分的评估价值。未来建设所需固定资产投资按可研报告估算的未来建设所需投资确定。
9.7.2评估利用固定资产投资估算
9.7.2.1固定资产账面值
（1）评估基准日固定资产及在建工程账面值
截至 2014年 7月 31日，中农钾肥账面固定资产原值 61,726.18万元、净值56,263.24万元。在建工程账面值10,134.14万元。
（2）评估基准日预付账款中与固定资产投资相关的账面值
依据中农钾肥提供的资产评估申报明细表，在预付账款中有属于固定资产部分，合计为276.95万元，其中预付土建工程款4.07万元、预付设备款26.18万元、预付工程设计费用246.70万元。
（3）与本项目相关的固定资产账面值
截至 2014年 7月 31日，形成与本项目相关的固定资产账面原值为 72,137.27万元、净值66,674.33万元。
9.7.2.2评估利用固定资产的评估结果
经北京天健兴业资产评估有限公司评估，评估基准日2014年7月31日，形成与本项目相关的固定资产评估原值为74,688.20万元、评估净值为68,741.30万元。
详见表6-14。
表6-14固定资产评估结果汇总表
金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称|企业账面||评估结果||
|||原值|净值|原值|净值|
|一|固定资产|||||
|1|井巷工程|25,237.47|25,066.12|26,318.51|25,752.31|
|2|房屋建筑物|19,720.82|18,005.69|21,009.90|19,158.74|
|3|设备类|16,767.89|13,191.43|16,948.70|13,419.16|
||小计|61,726.18|56,263.24|64,277.11|58,330.21|
|二|在建工程|||||
|1|土建工程|1,539.94|1,539.94|1,539.94|1,539.94|
|2|矿建工程|4,371.96|4,371.96|4,371.96|4,371.96|
|3|设备及安装|1,818.21|1,818.21|1,818.21|1,818.21|
|4|前期及其他费用|2,404.03|2,404.03|2,404.03|2,404.03|
||小计|10,134.14|10,134.14|10,134.14|10,134.14|

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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第175页
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称|企业账面||评估结果||
|||原值|净值|原值|净值|
|三|预付账款|||||
|1|预付土建工程款|4.07|4.07|4.07|4.07|
|2|预付设备款|26.18|26.18|26.18|26.18|
|3|预付工程设计费|246.70|246.70|246.70|246.70|
||小计|276.95|276.95|276.95|276.95|
|四|已完成固定资产投资合计|72,137.27|66,674.33|74,688.20|68,741.30|

 9.7.2.3评估利用固定资产总投资
东泰矿区钾盐矿现处于一期第二阶段扩建，包括采场、选矿厂及其附属设施扩建。二期（北区）新建项目和南区选矿厂扩建项目尚未开工。
（1）可研估算项目固定资产总投资
依据2014年7月煤炭工业郑州设计研究院股份有限公司编写的《可研报告》，投资估算矿井达到设计生产能力（800万吨/年）所需总投资见表6-15。
表6-15总投资估算表
金额单位：人民币万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|生产环节或费用名称|估算价值|||||
|||建筑工程|设备购置|安装工程|其他费用|合计|
|一|南区投资|82,486.58|39,145.73|17,163.13|15,975.02|154,770.46|
|1|已完投资|42,345.57|9,672.16|5,002.84|3,768.98|60,789.55|
|2|未完投资|40,141.01|29,473.57|12,160.29|12,206.04|93,980.91|
||其中：工程预备费|2,973.41|2,183.23|900.76|904.15|6,961.55|
||土地||||43.17|43.17|
|二|北区投资|53,234.44|26,677.57|5,540.01|12,382.66|97,834.68|
||其中：工程预备费|3,943.29|1,976.12|410.37|917.24|7,247.02|
||土地||||43.17|43.17|
|三|选矿厂投资|35,166.47|62,329.27|21,678.44|12,588.79|131,762.97|
||其中：工程预备费|2,604.92|4,616.98|1,605.81|932.50|9,760.21|
|建设投资合计||170,887.49|128,152.57|44,381.58|40,946.47|384,368.11|
|建设投资合计(扣除预备费及土地)||161,365.87|119,376.24|41,464.64|38,106.24|360,312.99|

（2）评估利用固定资产总投资
本次评估利用固定资产总投资由评估基准日已完成投资和后续新增投资构成。
本次评估选用的评估基准日已形成采选固定资产，按资产评估结果确认，包括评估基准日固定资产评估价值、在建工程评估价值和预付账款中属于固定资产
部分的评估价值。未来建设所需固定资产投资按可研报告估算的未来建设所需投
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第176页资确定。
据《可研报告》，已完成 60,789.55万元，为中农钾肥未经审计的固定资产原值。本次评估按评估结果选用固定资产原值。
据《可研报告》，未完投资 299,609.78万元（剔除预备费及土地）。评估选用未完成投资是由《可研报告》估算的未完投资扣减评估基准日在建工程评估价值和预付账款中与固定资产投资相关部分的评估值构成。
评估选用未完成投资=299523.44-10134.14-276.95=289,112.35（万元）
评估利用固定资产总投资=74,688.20+289,112.35=363,800.55（万元）
则，评估利用固定资产总投资为 363,800.55万元。详见表6-16。
表6-16评估利用固定资产投资估算表
金额单位：人民币万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称|基准日已投资||未投资合计|后续投资|||
|||原值|净值||2015年|2016年|2017年|
|一|固定资产（南区第一阶段）|||||||
|1|井巷工程|26,318.51|25,752.31|||||
|2|建筑工程|21,009.90|19,158.74|||||
|3|机器设备|16,948.70|13,419.16|||||
||小计|64,277.11|58,330.21|||||
|二|固定资产（南区第二阶段）|||||||
|1|井巷工程|5,865.31|5,865.31|15,671.53|7,835.76|7,835.77|-|
|2|建筑工程|2,071.40|2,071.40|19,154.39|9,577.20|9,577.20|-|
|3|机器设备|2,474.38|2,474.38|41,739.16|20,869.58|20,869.58|-|
||小计|10,411.09|10,411.09|76,565.09|38,282.54|38,282.55|-|
|三|固定资产（北区及选厂）|||||||
|1|井巷工程|||38,701.21|3,401.84|10,944.70|24,354.67|
|2|建筑工程|||53,780.08|4,727.27|15,209.01|33,843.80|
|3|机器设备|||120,065.97|10,553.80|33,954.66|75,557.51|
||小计|-|-|212,547.26|18,682.91|60,108.37|133,755.98|
||合计|74,688.20|68,741.30|289,112.35|56,965.45|98,390.92|133,755.98|

 9.7.3固定资产投资投放进度
截至评估基准日已完成固定资产投资原值 74,688.20万元、净值 68,741.30万元。依据《矿业权评估指南》（2006修订），现有固定资产投资按净值于评估基准日一次投入，即2014年7月31日投放固定资产投资68,741.30万元。
后续投资按资金投放进度进行投放。本项目后续投资为 289,112.35万元，一
期扩建及二期新建建设期均为两年，全部建设期为两年半（建设交叉期为1年半），
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第177页故后续投资在两年半内按投资计划分年投入。即 2015年、2016年、2017年分别投放56,965.45万元、98,390.92万元和133,755.98万元。固定资产投资投放进度见表6-16。固定资产投资估算详见附表三。
9.8无形资产投资
9.8.1无形资产投资估算
（1）无形资产投资估算说明
依据《中国矿业权评估准则》-《收益途径评估方法规范》（CMVS12100-2008)，矿权评估应考虑无形资产投资（含土地使用权）及摊销。
依据《矿业权评估利用企业财务报告指导意见》（CMVS30900-2010），矿业权价款或取得成本，不作为矿业权评估用无形资产投资。对同时进行土地使用权评估的矿业权评估，评估基准日一致时，可按照本指导意见关于土地使用权投资估算确定的口径，利用土地使用权评估结果作为土地使用权投资。
目前中农钾肥的账面无形资产有土地租赁权（视同国内土地使用权）、采矿权。按《矿业权评估利用企业财务报告指导意见》（CMVS30900-2010），矿业权价款或取得成本，不作为矿业权评估用无形资产投资，故本报告所述无形资产投资不包括采矿权。
（2）土地租赁权账面值和评估值
中农钾肥于2009年1月通过征地赔偿方式取得了炸药库、开采与加工厂区、回风井 3个土地租赁权及进厂道路用地，土地面积合计为1014348m²（合 101.43公顷）。原始入账价值为58.70万元，账面价值为52.92万元。评估值为424.85万元。
（3）土地租赁权后续投资
依据《可研报告》，一期（南区）扩建项目将需征地33.72hm²，二期（北区）新建项目需征地8.15hm²。按本次无形资产-土地租赁权评估中的平均评估单价 5.135元/m²计算，一期（南区）扩建及二期（北区）新建项目后续均在 2015年分别投入173.15万元及41.85万元土地费用计215万元。
9.8.2无形资产资金投放
依据《矿业权评估指南》（2006修订），现有无形资产投资于评估基准日一次投放，即2014年7月31日投放424.85万元。2015年投入215万元。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第178页 9.9流动资金估算
9.9.1流动资金估算说明
流动资金是企业维持生产正常运营所需的周转资金，是企业进行生产和经营活动的必要条件。矿业权评估中，流动资金在生产期按生产负荷分段投入。企业流动资金在企业停止生产经营时可以全部收回。
据《矿业权评估参数确定指导意见》(CMVS30800-2008)，流动资金的估算方法有两种，一是扩大指标估算法，即参照同类矿山企业流动资金占固定资产投资额、年销售收入、总成本费用的比例估算；二是分项估算法，即对流动资金构成的各项流动资产和流动负债分别进行估算，然后以流动资产减去流动负债的差额作为流动资金额。
本项目评估流动资金估算采用扩大指标估算法，按参照同类矿山企业流动资金占固定资产投资额的比例估算流动资金。即：
流动资金额＝固定资产投资额×固定资产资金率
固定资产资金率，即流动资金占固定资产的比例。
依据《矿业权评估参数确定指导意见》(CMVS30800-2008)，化工原料矿山固定资产资金率一般为10～15%。本次评估固定资产资金率按12.5%取值。
9.9.2流动资金估算和投放
（1）流动资金估算
本项目固定资产投资额为 363,800.55万元，固定资产资金率12.50%，流动资金需要量为45,475.07万元。
（2）流动资金投放
东泰矿区钾盐矿尚处于一期扩建阶段。本次评估估算的达产进度按照采选配套800万吨/年原矿统一考虑。
流动资金按达产进度投放。本次评估估算的达产进度分别为：评估基准日、2015年、2016年、2017年和2018年达产率分别为9.38%、9.38%、9.38%、68.66%、100.00%。故评估基准日放流动资金为 4,265.56万元；2017年、2018年分别增加流动资金投放量为26,957.62万元、14,251.89万元。
9.9.3流动资金回收
流动资金在企业停止生产经营时全部收回。故在2044年1月回收全部流动资
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第179页金。
9.10成本费用
9.10.1关于成本估算的原则与方法的说明
据《矿业权评估参数确定指导意见》(CMVS30800-2008)，矿业权评估中，成本是矿山企业存货---矿产品的生产成本（对应的，收入是矿产品的销售收入）。
而本属于企业当期损益类的期间费用，分摊在矿产品的部分，与矿产品生产成本合计构成了总成本费用。
总成本费用=生产成本+管理费用+销售费用（营业费用）+财务费用
矿权评估中的经营成本为扣除“非付现支出”（折旧、摊销、折旧性质维简费、利息等系统内部的现金转移部分）后的成本费用。
经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-折旧性质维简费-利息支出
据《矿业权评估参数确定指导意见》(CMVS30800-2008)，对拟建、在建、改扩建矿山的采矿权评估，可参考接近评估基准日时完成的、由具备相应资质单位编写的矿产资源利用方案、（预）可行性研究报告或矿山设计等类似资料以及现行相关税费政策规定等资料分析估算成本费用，也可参考相关单位公布的价格、定额标准或计费标准信息，类比同类矿山分析确定。对生产矿山采矿权的评估，可参考矿山企业实际成本、费用核算资料，在了解企业会计政策（资产、成本费用确认标准和计量方法等）的基础上，详细分析后确定。
据《矿业权评估利用企业财务报告指导意见》（CMVS30900-2010），利用会计报表，需综合分析会计报表及其附注，纵向比较接近评估基准日几个会计年度各成本明细科目，分析是否存在异常、不合理以及非经常性成本费用，据此分析财务信息确定评估用成本费用参数的适用性。如一年期会计报表信息能够反映企业未来生产经营情况，或经过适当的调整可以反映企业未来生产经营情况的前提下，可以基于企业一个完整会计年度的财务会计报表确定矿业权评估用成本费用参数。
东泰矿区钾盐矿属于扩建矿山，虽然一期第一阶段十万吨验证装置（75万吨/年原矿）自 2011年 12月底正式运行，生产销售统计资料及财务数据完备，但由于十万吨验证装置与 800万吨/年原矿的采选规模相差甚远，大部分与生产规模相关性较强的实际采选成本及费用对百万吨项目参考意义不大，本次评估吨矿成本
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第180页的取值除折旧、财务费用依据《矿业权评估指南》(2006修订)、《中国矿业权评估准则》、《中国矿业权评估准则》（二）、《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008）的规定选用，老挝干部培训费、环境基金、项目管理资金和地方发展费需根据2009年1月19日《老挝人民民主共和国政府与(中国)中农矿产资源勘探有限公司之间关于在老挝人民民主共和国甘蒙省农波县和他曲县建立钾盐开采和加工的合同》选用外，其他吨矿采选成本数据的取值按在参考《可研报告》选用的吨原矿成本费用基础上，考虑了中农钾肥2011－2014年7月生产统计数据及财务数据，并根据企业未来经营模式，进行了适当调整。
本项目的最终产品为精矿（钾肥），故成本估算包括采矿成本和选矿成本（包括尾矿充填成本）。
全矿固定资产折旧及修理费用均计入采矿成本中、土地租金及摊销费在管理费用统一测算。
9.10.2采矿生产成本估算
据《可研报告》，采矿成本由材料费、燃料及动力费、职工薪酬、制造费用（包括：折旧费、修理费、维简费、安全费用及其他制造费）组成。吨精矿采矿成本为74.19美元，按原矿及美元对人民币汇率（6.1675）折算后（下同）为吨原矿采矿成本为61.01元。
根据中农钾肥提供的采矿成本表，采矿成本由外包采矿费用、燃料及动力、职工薪酬、折旧费、低值易耗品、维修费、安环费、劳保用品、坑温、土地租金、输电线路维护费及其他等组成。中农钾肥 2012-2014年 7月吨原矿采矿成本见表6-17。
表6-172012-2014年7月吨原矿采矿成本表
单位：元/吨原矿
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目|2012年|2013年|2014年1-7月|加权平均|
||采原矿量（吨）|337544.57|542429.54|317916.11||
|1|外包采矿费用|69.61|71.79|56.73|67.18|
|2|燃料及动力|2.18|3.17|5.10|3.40|
|3|职工薪酬|3.16|4.23|6.61|4.56|
|4|折旧费|8.64|13.04|8.16|10.51|
|5|低值易耗品|0.01|0.02||0.01|
|6|维修费|0.10|0.10|0.69|0.26|
|7|安环费|0.04|0.23|1.00|0.38|

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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第181页
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目|2012年|2013年|2014年1-7月|加权平均|
|8|劳保用品|0.01|0.03|0.05|0.03|
|9|坑温|2.54|0.48|0.00|0.93|
|10|土地租金|||0.03|0.01|
|11|输电线路维护费|0.03|0.07|-|0.04|
|12|其他|0.28|0.47|0.82|0.51|
|合计||86.60|93.63|79.19|87.82|

本次评估在考虑遵守2014年中农钾肥与承包公司签订的《采掘承包合同》约定的情况下，自2014年8月至2016年采矿作业仍然外包。
依据中农钾肥提供的《关于采矿工作安排的说明》，2016年后采掘作业不再外委，由中农钾肥自行开采。
坑温属于对以前采矿承包单位的补贴（自2014年起取消），不再计提。
输电线路维护费在修理费中考虑。
基于以上，将《可研报告》列示明细与企业实际发生的成本明细综合后，本次评估选用采矿成本由外包采矿费用（2014年8月至2016年12月）、材料费（企业自采原矿发生，自2017年开始测算）、燃料及动力费、职工薪酬、修理费、其他支出、折旧费、维简费、安全费用、低值易耗品和劳保用品构成。
（1）外包采矿费用
根据中农钾肥提供的采矿工程财务结算单和在产品明细账，2012年、2013年、2014年1-7月，采矿量分别为 33.75万吨、54.24万吨、31.79万吨；2012年、2013年、2014年1-7月份吨原矿外包采矿费用分别为69.61元、71.79元、56.73元，两年一期（指2012年、2013年、2014年1-7月，下同）加权平均吨原矿外包采矿费用为67.18元。
据中农钾肥提供的《采矿委托运营管理承包合同》、《采掘承包合同》，2012年、2013年、2014年炮采单价分别为 98元/吨、77.8元/吨、71.30元/吨。经与财务核算的吨矿外包费用比对，财务计算单价较合同价低，主要是财务核算的采矿量包含了副产矿量。
2012年《采矿委托运营管理承包合同》，全年计划采矿量为 26.12万吨，炮
采单价 98.00元/吨，单价含钻眼爆破、铲装、运输及增值税、个人工资所得税和
企业利润所得税，不含从地表运送废盐（石）到井下采场的充填费用及生产、生
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第182页活水电费用。合同有效期：2012年1月1日至2012年12月31日。
2013年《采掘承包合同》，全年计划采矿量为50.00万吨，炮采单价77.80元/吨。外包采矿费用中包括火工材料费、采矿人工费、采矿人员的生活用水电费用以及设备的维修费等，采矿设备及水电费有中农钾肥承担。合同有效期：2013年1月15日至2013年12月31日。
2014年《采掘承包合同》，全年计划采矿量为60.00-80万吨，炮采单价 71.30元/吨。掘采掘采矿单价 55.80元/吨,年机采矿量超出 70万吨的部分，单价下浮30%[即55.8×（1-30%）=39元/吨]，机采全线采用皮带运输后，机采单价：39元/吨[55.8×（1-30%）=39元/吨）。外包采矿费用中包括火工材料费、采矿人工费、采矿人员的生活用水电费用及井下采矿柴油费以及设备的维修费等，采矿设备及水电费有中农钾肥承担。合同有效期：2014年1月1日至2016年12月31日。
经对近三年采掘合同单价比对，炮采单价在逐年下降，就其主要原因是年采矿量增加。
据中农钾肥申报，2014年3月采购了一台掘采机，2014年7月掘采机开始试生产，2013年5月和2014年5月各采购了一台掘进机。预计采掘设备的投入使用，采矿单价将有大幅下降。本次评估本着谨慎原则，采用 2014年 1-7月吨矿外包采矿费用来预测2014年7月至2016年的吨矿外包采矿费用。
2014年 8-12月、2015年、2016年采矿量分别为 31.25万吨、75万吨、75万吨，年外包采矿费用分别为1772.81万元、4254.75万元、4254.75万元。
（2）材料费
根据2014年《采掘承包合同》，材料费由承包方承担，因此，材料费的测算自2017年开始计算。
根据《可研报告》，吨精矿材料费为20.94美元，折算后吨原矿材料费为 17.22元。据此评估选用吨原矿材料费为17.22元。正常生产年采矿量为800万吨，则正常生产年采矿材料费为13776.00万元。
（3）燃料及动力费
根据2014年《采掘承包合同》，燃料及动力费由中农钾肥承担。
根据中农钾肥提供的采矿工程财务结算单，统计分析后2012年、2013年、2014年 1-7月份吨原矿燃料及动力费分别为 2.18元、3.17元、5.10元，两年一期加权
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第183页平均吨原矿燃料及动力费为3.40元。本次评估对2014年8-12月、2015年及2016年的原矿燃料及动力费按 5.10元计算，分别为 159.38万元、382.50万元、382.50万元。
根据《可研报告》，吨精矿燃料及动力费为 5.72美元，折算后吨原矿燃料及动力费为 4.70元。据此 2017年及以后评估选用吨原矿燃料及动力费为 4.70元。
正常生产年采矿量为800万吨，则正常生产年采矿燃料及动力费为 3760.00万元。
（4）职工薪酬
职工薪酬包括职工工资、社会保险、住房公积金等。
根据中农钾肥提供的 2012年-2014年 7月份工资表，经统计分析，2012年、2013年、2014年1-7月的平均在职职工人数分别为353人（其中：中国籍185人，老挝籍168人）、422人（其中：中国籍213人，老挝籍209人）、478人（其中：中国籍253人，老挝籍225人）。
2012年、2013年、2014年1-7月在职职工年平均工资分别为 47,756.32元（其中：中国籍77,753.56元，老挝籍14,723.64元）、51,424.69元（其中：中国籍83,950.12元，老挝籍18,276.77元）、52,253.64元（其中：中国籍85,756.94元，老挝籍14,581.03元）。
评估人员注意到：2014年 1-7月包装车间经常停车，中农钾肥给老挝籍员工只支付基本岗位工资，如扣除该部分的影响，2014年1-7月年均人数为431人（其中：中国籍253人，老挝籍178人）、年均工资为57,424.56元（其中：中国籍85,756.94元，老挝籍17,384.94元）。
考虑到工资上涨因素及验证项目生产的逐步正常及采矿外包等因素，本次评估在扩建投产前（2014年 8月至 2016年 12月），在职职工人数及年均工资水平均按 2014年 1-7月份的数据为基础测算，评估采用的在职职工人数及年均工资见表6-18。
表6-18在职职工人数及年均工资表
金额单位：人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|中方||老方||
||人数|年均工资|人数|年均工资|
|采矿|42|94,609.84|12|12,689.26|
|选矿|182|78,893.02|114|17,169.97|

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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第184页
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|-|-|-|-|-|
|项目|中方||老方||
||人数|年均工资|人数|年均工资|
|包装车间|||47|17,169.97|
|管理|29|116,012.57|52|18,939.82|
|合计|253|85,756.94|225|13,753.42|

中国籍员工社会保险包括：养老保险、工伤保险、失业保险、医疗保险和生育保险。
社会保险、住房公积金分别按工资总额的一定比例提取。提取比例分别为：养老保险20.0%、工伤保险0.50%、失业保险2.00%、医疗保险10%、生育保险0.9%、住房公积金12%，合计占工资总额的45.40%。目前，老挝社保系统尚不完善，社会保险只有养老保险，占工资总额的5%。
经测算，2014年8-12月、2015年及2016年采矿成本中职工薪酬分别为 247.39万元、593.75万元、593.75万元（其中：中国籍员工职工薪酬分别为240.73万元、577.76万元、577.76万元；老挝籍员工职工薪酬分别为6.66万元、15.99万元、15.99万元）。
依据《可研报告》，项目定员及职工薪酬标准表见表6-19。
表6-19项目定员及职工薪酬标准表
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|岗位|项目|国籍|人数|薪酬标准（美元/年*人）|薪酬标准（人民币元/年*人）|
|采矿|一期（南区）|中方|278|21,393.84|131,946.51|
|||老方|648|2,961.10|18,262.58|
||二期（北区）|中方|271|21,393.84|131,946.51|
|||老方|633|2,961.10|18,262.58|
|选厂|一期（南区）|中方|150|14,586.71|89,963.53|
|||老方|150|2,528.36|15,593.66|
||二期（北区）|中方|50|14,586.71|89,963.53|
|||老方|50|2,528.36|15,593.66|
|管理|一期（南区）|中方|47|21,393.84|131,946.51|
|||老方|111|2,961.10|18,262.58|
||二期（北区）|中方|47|21,393.84|131,946.51|
|||老方|111|2,961.10|18,262.58|
|合计|||2,546|||

上表中的薪酬标准包括基本工资、福利、津贴、各项社会保险及个人所得税
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第185页等。
本次评估对2017年及以后年度均参考《可研报告》中的定员及薪酬标准。
以2019年为例，采矿职工薪酬计算如下：
中国籍员工职工薪酬＝131,946.51×（278+271）/10000
＝7,243.86（万元）
老挝籍员工职工薪酬＝18,262.58×（648+633）/10000
＝2,339.44（万元）
采矿职工薪酬＝7,243.86+2,339.44＝9,583.30（万元）
按全年采矿量800万吨，折合吨原矿职工薪酬为11.98元。
（5）修理费
根据《可研报告》，吨精矿修理费为7.11美元（其中：采矿3.89美元、选矿及充填3.22美元），折算后吨原矿修理费为5.85元。
《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008）建议以固定资产原值的一定比例确定固定资产修理费用。本次评估选用按设备原值的3.5%计提维修费。
东泰矿区钾盐矿设备投资为181,228.21万元。以2019年为例，则正常生产年计提维修费为6342.98万元，全年采矿量为800万吨，折合吨原矿维修费为7.93元。
（6）其他支出
依据《可研报告》，其他制造费用主要包括办公费、水电费、机物料消耗、劳动保护费，季节性和修理期间的停工损失等。
评估人员注意到近三年发生的季节性停工损失主要是固定资产折旧、职工薪酬。本次评估已将全年折旧和职工薪酬单列。因此，评估中本着不重不漏的原则不再单独考虑季节性停工损失。
近三年来中农钾肥采矿成本中的其他支出主要包括员工的差旅费、电话费、业务招待费、签证费、工作证件费、伙食费、休假路费及其他等。本次评估对其他支出的测算主要参考企业历史数据。根据中农钾肥提供的采矿成本表，2012年、2013年、2014年1-7月份吨原矿其他支出分别为0.28元、0.47元、0.82元，两年一期加权平均吨原矿其他支出为0.51元。本次评估按2014年1-7月份吨原矿其他支出0.82元进行测算，则：正常生产年其他支出为656.00万元。
（7）维简费
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第186页根据中农钾肥提供的2012年-2014年7月份成本表，中农钾肥对井巷工程采用折旧方式计入成本，不计提维简费。
根据《可研报告》，吨精矿维简费为12.16美元，吨原矿维简费为10.00元。
依照《矿业权评估指南》（2006修订），采矿系统的固定资产（坑采的井巷工程或露采的剥离工程，指采掘企业的矿井井筒、井巷工程和有关地面、地下设施）不再采用年限平均法按其服务年限提取折旧，而是按财政部门规定以原矿产量计提维简费，直接列入总成本费用。对于计提维简费，按评估计算的服务年限内采出的原矿量和采矿系统固定资产投资计算单位矿石折旧性质的维简费，以按财政部门规定标准计提的维简费扣除单位矿石折旧性质的维简费后全部余额作为更新费用（更新性质的维简费）列入经营成本。
本次评估依据《可研报告》，吨原矿维简费为10.00元。
吨矿折旧性质维简费＝井巷工程价值÷评估计算年限内采出矿石量
＝85990.37÷21570.50
＝3.99（元/吨）
故吨矿更新性质维简费＝10-3.99
＝6.01（元/吨）
正常生产年折旧性质维简费为3,192.00万元，更新性质维简费为4,808.00万元。
（8）安全费用
根据中农钾肥提供的2012年-2014年7月份成本表，中农钾肥未计提安全费用。
根据《可研报告》，吨精矿安全费用为4.86美元，吨原矿安全费用为4.00元。
本次评估依据《可研报告》，吨原矿安全费用为4.00元。正常生产年安全费用为3,200.00万元。
（9）折旧费
①折旧费计算的有关说明
按照《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008），井巷工程应按原矿产量和国家规定计提标准提取维简费，不再计提折旧。
根据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008）要求，采矿权评估中，房屋、建筑物折旧年限原则上为20～40年，机器、机械和其他生产设备折旧年限8～15年。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第187页据《老挝人民民主共和国关于颁布实施税法修订版的主席令第 058号》（2012年 1月 16日生效），房屋、建筑物折旧年限为 20-50年，设备折旧年限 5年。固定资产提满折旧，可以继续使用。
据中农钾肥提供的会计政策，房屋、建筑物折旧年限为25年，主要设备折旧8-15年。
本次评估折旧年限选用参考中农钾肥的会计政策，房屋折旧年限取25年、设备折旧年限取12年。
参考企业执行的财务政策房屋建筑物、机器设备残值率均取3%。
年折旧额＝固定资产原值/折旧年限
②折旧费计算
以2019年为例，折旧费计算如下：
A.南区第一阶段
房屋建筑物折旧费＝21009.90×（1－3%）÷25
＝815.18（万元）
机器设备折旧费＝16948.70×（1－3%）÷12
＝1370.02（万元）
年折旧费＝年房屋建筑物折旧费＋年机器设备折旧费
＝2185.20（万元）
B.南区第二阶段
房屋建筑物折旧费＝21225.79×（1－3%）÷25
＝823.56（万元）
机器设备折旧费＝44213.54×（1－3%）÷12
＝3573.93（万元）
年折旧费＝年房屋建筑物折旧费＋年机器设备折旧费
＝4397.49（万元）
C.北区及选厂新建项目
房屋建筑物折旧费＝53780.08×（1－3%）÷25
＝2086.67（万元）
机器设备折旧费＝120065.97×（1－3%）÷12
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第188页＝9705.33（万元）
年折旧费＝年房屋建筑物折旧费＋年机器设备折旧费
＝11792.00（万元）
全矿年折旧费＝南区第一阶段年折旧费＋南区第二阶段折旧费＋北区及选厂新建项目折旧费
＝18374.69（万元）
经计算，正常生产年固定资产折旧额为18374.69万元，吨原矿折旧费为22.97元。各项目在各年度折旧费详见附表四、附表四-1、附表四-2、附表四-3。
（10）低值易耗品
低值易耗品主要为企业常用的小件工器具等物品。根据中农钾肥提供的采矿成本表，2012年、2013年、2014年1-7月份吨原矿低值易耗品费用分别为0.01元、0.02元、0元，两年一期加权平均为0.01元。本次评估选用两年一期加权平均吨原矿低值易耗品费用0.01元进行测算，则：正常生产年低值易耗品费用为8万元。
（11）安环费
安环费主要为在采矿环节使用的小型环保设施、设备、管材、标识等安全环保器材。根据中农钾肥提供的采矿成本表，2012年、2013年、2014年1-7月份吨原矿安环费分别为0.04元、0.23元、1.00元，两年一期加权平均为0.38元。由于安环费属于对安全、环保设备器材的投入，属于长期使用资产的购置费，本次评估选用两年一期加权平均吨原矿安环费0.38元进行测算，则：正常生产年安环费为304万元。
（12）劳保用品
根据中农钾肥提供的采矿成本表，2012年、2013年、2014年1-7月份吨原矿劳保用品分别为0.01元、0.03元、0.05元，两年一期加权平均为0.03元。本次评估选用2014年1-7月份平均吨原矿劳保用品0.05元进行测算，则：正常生产年劳保用品为40万元。
经计算，正常生产年采矿成本为64,044.97万元，全年原矿处理量800万吨，吨原矿采矿成本为80.06元。
9.10.3选矿及充填成本估算
据《可研报告》，选矿及充填成本（以下简称“选矿成本”）由材料费、燃
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第189页料及动力费、职工薪酬、制造费用（包括：折旧费、修理费及其他制造费）组成。
吨精矿选矿成本为68.41美元，折算后吨原矿选矿成本为56.26元。
根据中农钾肥提供的选矿及充填成本表，选矿及充填成本由材料费、燃料及动力费、职工薪酬、修理费、其他支出、折旧费、包装费、输电线路维护费及安环费等组成。其中：修理费、折旧费已在采矿成本中测算，输电线路维护费已在采矿成本修理费中考虑了，故选矿成本中不再测算修理费、折旧费和输电线路维护费。
根据《可研报告》及企业的生产经营计划，本次评估自 2014年 8月至 2016年的选矿成本均参考企业历史生产经营数据测算，2017年及以后参考《可研报告》测算。
中农钾肥2012-2014年7月吨原矿选矿成本见表6-20。
表6-202012-2014年7月吨原矿选矿成本表
单位：元/吨原矿
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目|2012年|2013年|2014年1-7月|加权平均|
|一|入选原矿量(吨)|356699|548977|325643.64|1231319.8|
|二|选矿|||||
|1|燃料及动力|46.47|33.82|26.71|35.60|
|2|职工薪酬|33.18|27.96|30.39|30.12|
|3|折旧费|37.12|25.81|40.98|33.1|
|4|材料费|1.62|2|1.45|1.75|
|5|维修费|9.81|8.41|6.84|8.4|
|6|包装费|8.99|6.41|6.12|7.08|
|7|低值易耗品|0.5|1.14|0.83|0.87|
|8|输电线路维护费|0.11|0.14||0.09|
|9|安环费||0.16|0.09|0.09|
|10|劳保用品|0.34|0.33|0.31|0.33|
|11|福利费用|5.72|4.44|4.9|4.93|
|12|差旅费|0|0.02|0.1|0.03|
|13|其他|1.42|0.59|0.55|0.82|
||小计|145.28|111.23|119.27|123.21|
|三|充填|||||
|1|燃料及动力|0.09|0.26|0.36|0.24|
|2|职工薪酬|1.1|2.14|1.29|1.61|
|3|材料费|4.98|4.66|4.05|4.59|
|4|其他备件|0.3|0.58|0.54|0.49|
||小计|6.47|7.64|6.24|6.93|
||合计|151.75|118.87|125.51|130.14|

（1）材料费
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第190页根据中农钾肥提供的选矿成本表，2012年、2013年、2014年1-7月份吨原矿材料费（包括选矿环节材料费、低值易耗品和充填环节材料费）分别为 7.10元、 7.80元、6.33元，两年一期加权平均吨原矿材料费为 7.21元。本次评估吨原矿材料费选用两年一期加权平均数7.21元/吨原矿计算。按2014年8-12月、2015年及2016年采矿量计算，材料费分别为225.31万元、540.75万元及540.75万元。
根据《可研报告》，吨精矿材料费为 37.85美元，折算后吨原矿材料费为 31.13元。根据《可研报告》中的选矿工艺原辅材料消耗表，材料费中包含了精矿的包装费用。据此，2017年及以后生产年度评估选用吨原矿材料费为 31.13元，并且2017年及以后生产年度的包装费用不再单独估算。正常生产年选矿量为800万吨，则正常生产年选矿材料费为24904.00万元。
（2）燃料及动力费
根据中农钾肥提供的选矿成本表，2012年、2013年、2014年1-7月份吨原矿燃料及动力费分别为46.56元、34.08元、27.07元，两年一期加权平均吨原矿燃料及动力费为35.84元。本次评估吨原矿燃料及动力费选用两年一期加权平均数35.84元/吨计算。按2014年8-12月、2015年及2016年采矿量计算，燃料及动力费分别为1120.00万元、2688.00万元及2688.00万元。
根据《可研报告》，吨精矿燃料及动力费为11.41美元，折算后吨原矿燃料及动力费为9.38元。据此，2017年及以后生产年度评估选用吨原矿燃料及动力费为9.38元，正常生产年选矿量为800万吨，则正常生产年选矿燃料及动力费为7504.00万元。
（3）职工薪酬
对企业历史年度在职人数、工资及其选用分析详见“9.10.1采矿生产成本估算”中职工薪酬部分。
经测算，2014年 8-12月、2015年及 2016年选矿成本职工薪酬分别为 990.83万元、2377.99万元、2377.99万元。其中：中国籍员工职工薪酬分别为 869.89万元、2087.73万元、2087.73万元；老挝籍员工职工薪酬分别为 120.94万元、290.26万元、290.26万元。
依据《可研报告》，项目定员及职工薪酬标准表见表6-19。本次评估对 2017年及以后年度均参考《可研报告》中的定员及薪酬标准，则：以2019年为例，正
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第191页常生产年职工薪酬为2111.14万元。其中：中国籍员工职工薪酬为 1799.27万元，老挝籍员工职工薪酬为 311.87万元。按全年采矿量 800万吨，折合吨原矿职工薪酬为2.64元。
（4）其他支出
依据《可研报告》，其他制造费用主要包括生产单位办公费、水电费、机物料消耗、劳动保护费，季节性和修理期间的停工损失等。
评估人员注意到近三年发生的季节性停工损失主要是固定资产折旧、职工薪酬。本次评估已将全年折旧和职工薪酬单列，因此，评估中本着不重不漏的原则不再考虑季节性停工损失。
中农钾肥近三年来发生的其他支出主要包括员工的劳保用品、差旅费、签证费、工作证件费、伙食费、休假路费及其他等，本次评估对其他支出的测算主要参考企业历史数据。根据中农钾肥提供的选矿成本表，2012年、2013年、2014年1-7月份吨原矿其他支出分别为7.48元、5.38元、5.86元，两年年一期加权平均吨原矿其他支出为6.11元。本次评估选用两年一期加权平均吨原矿其他支出6.11元进行测算，则：正常生产年其他支出为4888.00万元。
（5）包装费
中农钾肥选矿成本中的包装费是指用于产成品包装的费用。根据中农钾肥提供的选矿成本表，2012年、2013年、2014年 1-7月份吨原矿包装费分别为 8.99元、6.41元、6.12元，两年一期加权平均吨原矿包装费为 7.08元。本次评估吨原矿包装费选用两年一期加权平均数 7.08元/吨原矿计算。按 2014年 8-12月、2015年及2016年采矿量计算，包装费分别为 221.25万元、531.00万元及531.00万元。
依据《可研报告》，自2017年及以后年度，包装费包含在选矿成本中材料费中估算。
（6）安环费
安环费主要为在选矿环节使用的小型环保设施、设备、管材、标识等安全环保器材。根据中农钾肥提供的选矿成本表，2012年、2013年、2014年1-7月份吨原矿安环费分别为 0元、0.16元、0.09元，两年一期加权平均为 0.09元。由于安环费属于对安全、环保设备器材的投入，属于长期使用资产的购置费，本次评估选用两年一期加权平均吨原矿安环费 0.09元进行测算，则：正常生产年安环费为
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第192页72万元。
经计算，正常生产年选矿成本为 39479.14万元，全年原矿处理量 800万吨，吨原矿选矿成本为49.35元。
9.10.4管理费用
中农钾肥近三年来发生的管理费用主要有水电费、折旧费、职工薪酬、邮电通讯费、SDH专线费、员工福利、租赁费、维修费、环保费、其他费用、土地租赁费、地方发展费、项目管理费、干部培训费、环保基金、土地使用权摊销等。
据《可研报告》，管理费用包括职工薪酬、其他资产摊销、土地租金、地方发展费、项目管理费、干部培训费、环保基金和其他。吨精矿管理费用为 9.40美元。折算后吨原矿管理费用为7.73元。
本次评估将销售人员薪酬纳入管理费用中的职工薪酬统一测算，营业费用中不再估算销售人员职工薪酬；全矿固定资产折旧费及维修费已在采矿成本中估算，管理费用中的折旧费不再估算。
将中农钾肥实际发生的管理费用项目与《可研报告》估算的项目相比，实际发生的项目更为全面。本次评估参考中农钾肥近三年来发生的管理费用项目进行预测。
经调查核实，中农国际虽为中农钾肥90%的控股母公司，但其在职员工均为本项目服务；而中农香港也是因本项目的需要而设立。基于此，本次评估将作为管理公司的中农国际及中农香港的管理费用均纳入本项目中估算。据了解，由于中农国际于 2014年 7月成立，在职员工及对中农钾肥的管理职能均于 2014年 8月从中农矿产转移过来，职工薪酬及管理费用也自2014年8月起由中农国际承担。
中农国际及中农香港的管理费用包括：办公费用、职工薪酬及房屋租金。
（1）水电费
水电费主要包括员工办公生活用电、用水等费用，该费用尤其用水量与在职职工人数有关。根据中农钾肥提供的管理费用表及在职职工人数，2012年、2013年、2014年1-7月份人均年均水电费分别为1,817.50元、1,841.06元、909.98元，两年一期加权平均为 1,478.32元。本次评估遵循费用发生的相关性，选用两年一期加权平均水电费1,478.32元/人.年，按未来年度定员人数测算。根据《可研报告》正常生产年定员为2546人，则：正常生产年水电费为376.38万元，按全年采矿量
北京天健兴业资产评估有限公司
东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第193页800万吨，折合吨原矿水电费为0.47元。
（2）职工薪酬
对企业历史年度在职人数、工资及其选用分析详见“9.10.1采矿生产成本估算”中职工薪酬部分。
经测算，2014年 8-12月、2015年及 2016年管理人员（包括销售人员）职工薪酬分别为 246.91万元、592.59万元、592.59万元。其中：中国籍员工职工薪酬分别为203.82万元、489.18万元、489.18万元；老挝籍员工职工薪酬分别为 43.09万元、103.41万元、103.41万元。
依据《可研报告》，项目定员及职工薪酬标准表见表6-19。本次评估对 2017年及以后年度均参考《可研报告》中的定员及薪酬标准，则：以2019年为例，正常生产年职工薪酬为1645.73万元。其中：中国籍员工职工薪酬为1240.30万元，老挝籍员工职工薪酬为 405.43万元。按全年采矿量 800万吨，折合吨原矿职工薪酬为2.06元。
（3）邮电通讯费
邮电通讯费主要为固定电话费、资料邮寄费用等。中农钾肥 2012年、2013年、 2014年 1-7月份平均吨原矿邮电通讯费分别为 0.38元、0.12元、0.19元，前 2年一期加权平均吨原矿邮电通讯费为 0.21元，评估选用两年一期加权平均吨原矿邮电通讯费0.21元进行测算，则正常生产年邮电通讯费为168万元。
（4）SDH专线费
根据中农钾肥与北京天维信通科技有限公司签署的SDH专线协议，SDH专线月租费用为46600元，即专线的年租费用为 55.92万元。本次评估在计算期内均按每年55.92万元测算，则正常生产年吨原矿SDH专线费为0.07元。
（5）员工福利
员工福利主要包括员工休假路费、现场药品费用、加餐费、过节费用等。营业费用中的员工福利将纳入管理费用中一起估算。
根据中农钾肥提供的管理费用及营业费用表，2012年、2013年、2014年 1-7月份人均年均员工福利分别为1,528.29元、1,113.88元、1,270.00元，两年一期加权平均为1,290.19元。本次评估选用两年一期加权平均员工福利1,290.19元/人.年，按未来年度定员人数测算。根据《可研报告》正常生产年定员为 2546人，则：正
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第194页常生产年员工福利为 328.48万元，按全年采矿量 800万吨，折合吨原矿员工福利为0.41元。
（6）租赁费
租赁费为中农钾肥万象办事处所租赁的办公场所，根据双方签署的房屋租赁合同，租赁期限为 10年，自 2012年 6月 1日至 2022年 5月 31日，租金为每月1000美元，即每年7.40万元。本次评估在计算期内均按每年7.40万元测算，则正常生产年吨原矿房屋租赁费为0.01元。
（7）环保费
环保费主要为在办公、存储、工程区域使用的小型环保设施、设备、管材、标识等安全环保器材。根据中农钾肥提供的管理费用明细表，2012年、2013年、2014年1-7月份吨原矿环保费分别为2.90元、0.04元、0.01元，两年一期加权平均为0.84元。由于环保费属于对安全、环保设备器材的投入，属于长期使用资产的购置费，本次评估选用两年一期加权平均吨原矿环保费0.84元进行测算，则：正常生产年环保费为672.00万元。
（8）土地租赁费
《开采加工合同》约定“„„支付租金作为以公顷为测量单位的包括在合同区域或开采区内的土地租金，并以，每年 1月 1日进行计算”，根据《关于国土租金和国土特许权费比率的国家主席令》（字第：02号）矿物种类为钾盐（Potash）开采阶段的国土特许权费按20美元/公顷征收。本项目矿区面积为35km²（合3500hm²），即每年缴纳土地租赁费为 7万美元，折算后为人民币 43.17万元，则正常生产年吨原矿房屋租赁费为0.05元。
（9）地方发展费
《开采加工合同》第三十条鼓励地方经济和国家利益中约定“1.公司将提交地方发展费（甘蒙省农波县和他曲县即：第1年157,000（拾伍万柒仟）美元，第2-6年每年172,000（拾柒万贰仟）美元，第7年469,000（肆拾陆万玖仟）美元，第8年581,000（伍拾捌万壹仟）美元，第 9-30年每年700,000（柒拾万仟）美元”。
本项目的第1年为2010年，2014年为第5年。以此类推，2019年为第10年，缴纳的地方发展费为70万美元，折算后为人民币431.73万元，则正常生产年吨原矿地方发展费为0.54元。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第195页（10）项目管理费
《开采加工合同》第十二条公司权利和义务中约定“11.公司要支付项目管理资金，以作为政府检查和监督项目的费用，即：第1-6年每年支付58,000（伍万捌仟）美元，第 7年支付 134,000拾叁万肆仟）美元，第 8年支付166,000（拾陆万陆仟）美元，第 9-30年每年支付200,000（贰拾万）美元”。本项目的第 1年为 2010年，2014年为第 5年。以此类推，2019年为第 10年，缴纳的项目管理费为20万美元，折算后为人民币123.35万元，则正常生产年吨原矿项目管理费为 0.15元。
（11）干部培训费
《开采加工合同》第十二条公司权利和义务约定“9.在开始开采之日起，公司要支付老挝干部培训费，第 1-6年每年58,000（伍万捌仟）美元，第 7年支付134,000（拾叁万肆仟）美元，第 8年支付166,000（拾陆万陆仟）美元，第 9-30年每年支付200,000（贰拾万）美元”。本项目的第 1年为 2010年，2014年为第 5年。以此类推，2019年为第 10年，缴纳的干部培训费为 20万美元，折算后为人民币123.35万元，则正常生产年吨原矿干部培训费为0.15元。
（12）环保基金
《开采加工合同》第十二条公司权利和义务约定“10.公司要每年给政府提交10,000（壹万）美元的环境基金”，据此每年的环保基金为1万美元，折算后为人民币6.17万元，则正常生产年吨原矿环保基金为0.01元。
（13）无形资产摊销费用
无形资产摊销费用为土地租赁权摊销。
依据《中国矿业权评估准则》《-收益途径评估方法规范》（CMVS12100-2008），土地使用权摊销年限，应以土地使用权剩余使用年限确定。当土地使用权剩余使用年限长于评估计算年限时，以评估计算年限作为土地使用权摊销年限。
本项目一期第一阶段土地租赁权于2009年1月19日取得，租赁期限为30年，即至2039年1月19日，截至评估基准日，剩余年限为24.47年。本次评估计算年限截至 2044年 1月 18日，故本次以土地租赁权剩余年限作为摊销年限。在土地租赁期限到期的 2039年再续租，租赁期限为 2039年 1月 20日至 2044年 1月 18日，土地租赁年限为5.05年。续租土地摊销年限按5.05年计算。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第196页对于一期第二阶段土地，2017年 1月投入使用，参考现有的土地租赁权及矿山剩余服务年限孰短原则，摊销年限取 27.05年（可租 30年，但评估计算剩余矿山服务年限为27.05年，2017年1月至2044年1月18日）。
对于二期新建项目用地，2017年 5月投入使用，参考现有的土地租赁权及矿山剩余服务年限孰短原则，摊销年限取 26.63年（可租 30年，但评估计算剩余矿山服务年限为26.63年，2017年5月至2044年1月18日）。
以2019年为例，土地租赁权摊销费计算如下：
一期第一阶段土地租赁权摊销费＝424.85÷24.47
＝17.36（万元）
一期第二阶段土地租赁权摊销费＝173.15÷27.05
＝6.40（万元）
二期项目土地租赁权摊销费＝41.85÷26.63
＝1.57（万元）
年土地租赁权摊销费＝25.33（万元）
经计算，正常生产年土地租赁权摊销费为 25.33万元，吨原矿摊销费为 0.03元。各项目在各年度摊销费详见附表四、附表四-1、附表四-2、附表四-3。
（14）其他费用
依据《可研报告》，其他管理费用主要包括公司经费、劳动保险费、咨询及审计费、诉讼费、技术开发费等。
中农钾肥管理费用中的其他费用主要包括低值易耗品摊销、交通费、业务招待费、会议费、广告宣传费、办公费、劳务费、服务费、环保费、咨询费、职工教育经费、审计费及其他等。本次评估对其他管理费用的测算主要参考企业历史数据。根据中农钾肥提供的管理费用表，2012年、2013年、2014年1-7月份吨原矿其他管理费用分别为4.33元、9.19元、4.31元，两年一期加权平均吨原矿其他管理费用为6.53元。
通过分析核实中农钾肥管理费用中的审计费及咨询费明细账，因企业原计划在香港上市，曾聘请过多家中介机构为其服务，并于2013年分别支付毕马威华振会计师事务所审计费1,687,142.39元，SKADDEN,ARPS,SLATE,MEAGHER FLOM律师费735,948.00元，老挝LLC律师费152,095.92元，中银国际亚洲有限公司财务顾
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第197页问费786,268.44元，合计3,361,454.75元；2014年支付凯易律师事务所律师费604,415.00元。考虑到上述费用属于企业非常规发生的费用，本次评估予以剔除。
剔除上述费用后的中农钾肥2012年、2013年、2014年1-7月份吨原矿其他管理费用分别为4.33元、3.00元、2.41元，两年一期加权平均吨原矿其他管理费用为3.21元。
本次评估考虑到历史年度开展生产经营活动较少，本次评估吨原矿其他管理费用按5.00元进行测算，则：正常生产年其他管理费用为4000.00万元。
（15）上级单位管理费
上级单位管理费包括中农国际及中农香港的办公费用、职工薪酬及房屋租金。
鉴于中农国际的在职职工及管理职能均于 2014年8月从中农矿产转移过来，本次评估在分析中农矿产2012年、2013年、2014年1-7月管理费用明细表及在职职工统计表的基础上，按转移到中农国际员工数量比例分拆办公费用，其中中农香港按5万元/年办公费用测算；按转移员工2014年1-7月的月平均工资测算职工薪酬，按签署的房屋租赁合同测算房屋租金。
1）办公费用
根据中农矿产2012年、2013年、2014年1-7月管理费用明细表，在职员工工资统计表，以及转移到中农国际员工清单，分拆后的2012年、2013年、2014年1-7月月平均办公费用分别16.17万元、12.32万元、12.63万元，前两年一期月平均办公费用13.71万元，年办公费用为164.48万元（共12人）。评估人员考虑到，中农国际自2014年8月新录用了一位办公室副主任，即本次评估中农国际办公费用在年办公费用为164.48万元的基础上按13人考虑后按178.19万元/年测算，中农香港按5万元/年测算。即：年上级单位办公费用为183.19万元，则正常生产年吨原矿上级单位办公费用为0.23元。
2）职工薪酬
职工薪酬包括中农国际职工工资、社会保险、住房公积金等。社会保险、住房公积金分别按缴费基数的一定比例提取。提取比例分别为：养老保险20.0%、工伤保险0.50%、失业保险1.00%、医疗保险10%、生育保险0.80%、住房公积金12%，合计为缴费基数总额的44.30%。
由中农矿产转移到中农国际的员工共计12人，由于人员的变动及入职日期差异，以及近几年工资的小幅上涨等因素，本次评估采用 2014年 1-7月月均工资测
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第198页算以后年度职工薪酬。根据中农矿产提供的工资表，2014年1-7月在职职工月平均职工薪酬合计为 279,157.20元（其中新入职员工职工薪酬按同级别测算），其中：社保及公积金的缴费基数总额为 11.13万元。经测算，年职工薪酬为 334.99万元，则正常生产年吨原矿上级单位职工薪酬为0.42元。
3）房屋租金
房屋租金为中农国际在北京所租赁的办公场所，根据中农国际与中国农业生产资料集团公司签署的写字楼租赁合同，中农国际租用165.10平方米办公用房，租赁期限自2014年9月15日至2017年1月31日，2014年9月15日至2014年10月31日免租金，年租金542,353.50元（不包括物业费、能源费、卫生费等管理费），并自2016年2月1日起每年房租递增5%。
本次评估在计算期内自2014年8月至2017年1月按合同条款测算，2017年2月至2019年按每年递增5%测算，2020年及以后年度按2019年水平测算。物业费、能源费、卫生费等管理费按1.2万元/年计算。本次评估在计算期内自2014年8月至2017年1月按合同条款测算，2017年2月至2019年按每年递增5%测算，2020年及以后年度按2019年水平测算。物业费、能源费、卫生费等管理费按1.2万元/年计算。2019年房屋租金为66.87万元，则正常生产年吨原矿房屋租金为0.08元。
经测算，正常生产年上级单位管理费为585.05万元，全年原矿处理量800万吨，吨原矿上级单位管理费为0.73元。
经计算，正常生产年管理费用为8592.66万元，全年原矿处理量800万吨，吨原矿管理费用为10.73元。
9.10.5营业费用
中农钾肥近两年一期实际发生的营业费用由职工薪酬、员工福利、报关费、邮电通讯费、包装费、其他及促销运费组成。
据《可研报告》，营业费用为4.37美元，折算后吨原矿营业费用为3.59元。《可研报告》中的营业费用是指企业在销售产品过程中发生的各种费用，按销售收入的1%估算。
本次评估选用按企业实际发生的项目进行预测。因将销售人员薪酬和员工福利已经纳入管理费用中进行了测算，故营业费用中不再测算人员薪酬和员工福利。
促销运费属于中农钾肥于2014年4月委托钾肥销售商BARY将钾肥运输到美洲市场
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第199页进行促销的运输费用，由于本次评估产品售价采用的是在东南亚市场的出厂价，因此，营业费用中不考虑促销运费。故评估估算的营业费用项目由报关费、邮电通讯费、包装费和其他构成。
（1）报关费
报关费主要包括文件报批费、出口产品清关费、产品出口批文延期费等。根据中农钾肥提供的营业费用表，2012年、2013年、2014年1-7月份平均报关费分别为0.39元、0.38元、0.32元，两年一期加权平均为0.37元。本次评估选用两年一期加权平均报关费0.37元，则：正常生产年报关费为296万元。
（2）邮电通讯费
邮电通讯费主要为固定电话费、资料邮寄费用、文件报批费等。中农钾肥2012年、2013年、2014年1-7月份营业费用中平均吨原矿邮电通讯费分别为0.05元、0.02元、0元，两年一期加权平均吨原矿邮电通讯费为0.02元，评估选用两年一期加权平均吨原矿邮电通讯费0.02元进行测算，则正常生产年邮电通讯费为16万元。
（3）包装费
营业费用中的包装费是中农钾肥在销售钾肥中为防止产品包装破损导致钾肥流失而按销售量搭配一定数量的编织袋费用。中农钾肥2012年、2013年、2014年1-7月份营业费用中平均吨原矿包装费分别为0.03元、0.01元、0.01元，两年一期加权平均吨原矿包装费为0.02元，评估选用前2年一期加权平均吨原矿包装费0.02元进行测算，则正常生产年包装费为16万元。
（4）其他
营业费用中的其他费用主要包括业务费、车支出、工作证件费、业务招待费、保险费、工本费、会议费、差旅费及其他等。
根据中农钾肥提供的营业费用明细账，2012年、2013年、2014年1-7月份吨原矿其他营业费用分别为0.11元、0.19元、0.32元，两年一期加权平均吨原矿其他营业费用为0.20元。本次评估选用2014年1-7月份平均吨原矿其他营业费用0.32元进行测算，则：正常生产年其他营业费用为256.00万元。
经计算，正常生产年营业费用为584.00万元，全年原矿处理量800万吨，吨原矿营业费用为0.73元。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第200页 9.10.6财务费用
据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008），矿业权评估中，一般假定固定资产投资全部为自有资金；一般假定流动资金中30%为自有资金，70%为银行贷款，贷款利息计入财务费用。
中农钾肥是位于老挝的中资控股企业，据了解，向其贷款的金融机构均为中资银行，贷款利率既不采用中国人民银行发布的人民币贷款基准利率，也不采用老挝的贷款基准利率。根据中农钾肥提供借款用途为生产经营的借款合同，借款利率采用伦敦金融市场美元三个月或六个月的LIBOR加350BPS、260BPS或335BPS。参考Wind资讯，2014年7月31日美元LIBOR3M及LIBOR6M，加权平均利率为3.3335%。本次评估参考3.3335%为计算本项目财务费用的贷款利率。
本项目正常生产年流动资金需要量为45,475.07万元，正常生产年利息支出为1,061.14万元。计算过程如下：
年利息支出＝流动资金×70%×贷款利率
＝45,475.07×70%×3.3335%
＝1,061.14(万元)
全年原矿处理量800万吨，吨原矿财务费用为1.33元。
9.10.7总成本费用
总成本费用是指生产（制造成本）与期间费用之和。
总成本费用=生产成本+管理费用+营业费用+财务费用
经测算，正常生产年份总成本费用为113761.91元，全年原矿采选量800万吨，吨原矿总成本费用为142.20元。
9.10.8经营成本
矿权评估中的经营成本为扣除“非付现支出”（折旧、摊销、利息等系统内部的现金转移部分）后的成本费用。
经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出
正常生产年份经营成本为91108.75万元，全年原矿采选量800万吨，折合吨原矿经营成本合计113.89元。
成本费用估算详见附表四、附表四-1、附表四-2、附表四-3、附表五和附表六。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第201页 9.11销售税金及附加
9.11.1销售税金及附加估算说明
本项目的销售税金及附加包括资源税、出口特殊税（出口关税）、开采增值税。
（1）资源税
根据《开采加工合同》，资源税按公司在终站实际销售总额的4%计算缴纳。
（2）开采增值税
根据老挝人民民主共和国增值税条例进口货物和服务开采增值税为10%、出口货物和服务增值税税率为0%。根据甘蒙省税务部门对中农钾肥开采增值税缴纳比例的核定，开采增值税按销售收入的3%缴纳。本次评估选用开采增值税按销售收入的3%缴纳。
（3）出口特殊税（出口关税）
根据老挝人民民主共和国财政部、海关司《组织实施政府办公厅关于免除出口矿产品特殊关税征收的通知》（字第：04329号），免征矿产品出口的出口特殊税。
本次评估选用资源税税率为4%，开采增值税税率为3%，出口特殊税（出口关税）税率为0，计税基础均为销售收入。
9.11.2销售税金及附加估算
以2019年为例，计算如下：
年资源税额＝年销售收入×资源税税率
＝277,789.13×4%
＝11,111.57（万元）
年开采增值税额＝年销售收入×开采增值税税率
＝277,789.13×3%
＝8,333.67（万元）
正常生产年销售税金及附加＝19,445.24（万元）
销售税金及附加估算见附表八。
9.12企业利润税
（1）税率
依据《老挝人民民主共和国税法》（2012年1月16日修订）第二十九条，利润税税率为24%。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第202页依据《开采加工合同》“公司将缴纳的利润税的比例为35%（百分之叁拾伍）”。
本次评估按《开采加工合同》选用利润税税率为35%。
（2）计算基础
计算基础为年销售收入总额减掉准予扣除项目后的应纳税所得额。准予扣除项目包括总成本费用和销售税金及附加。
（3）企业利润税计算
以2019年为例：
年利润总额＝年销售收入－年总成本费用－年销售税金及附加
＝277,789.13－113,761.91－19,445.24
＝144,581.98（万元）
年应缴企业利润税＝年利润总额×利润税税率
＝50,603.69（万元）
经计算，正常生产年份利润总额为144,581.98万元，利润税为50,603.69万元。
详见附表八。
9.13企业分红税
（1）税率
依据《开采加工合同》“公司将缴纳分红税”，企业实际缴纳分红税的税率为10%。
（2）计算基础
计算基础为扣减利润税后的净利润。
（3）企业分红税计算
以2019年为例：
年净利润额＝年利润总额－利润税
＝144,581.98－50,603.69
＝93,978.29（万元）
年应缴企业分红税＝年净利润额×企业分红税率
＝9,397.83（万元）
经计算，正常生产年份应缴分红税为9,397.83万元。
详见附表八。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第203页 9.14更新改造资金
（1）固定资产更新改造资金
据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008）的要求，矿业权评估中，对于矿山采矿系统（坑采的井巷工程或露采的剥离工程）更新资金不以固定资产投资方式考虑，而以更新性质的维简费及安全费用（不含井巷工程基金）方式直接列入经营成本。
房屋建筑物、设备等采用不变价考虑其更新资金投入，即在其计提完折旧的下一时点（下一年或下一月）投入等额初始投资。
本项目中一期（南区）（包括第一阶段十万吨验证项目及第二阶段扩建项目）评估计算年限为29.47年、二期（北区）26.55年（不含建设期）。
在评估计算的服务年限内，一期（南区）第一阶段建筑工程需更新一次（2037年）、机器设备需更新二次（分别在2024年、2036年）。一期（南区）第二阶段建筑工程需更新一次（2042年）、机器设备更新二次（分别在2029年、2041年）。
在评估计算的服务年限内，二期（北区）建筑工程需更新一次（2042年）、机器设备更新二次（分别在2029年、2041年）。
经测算，在计算期内共计投入固定资产更新改造资金458472.19万元。
（2）土地租赁权更新改造资金
本项目一期第一阶段土地租赁权（评估原值为 520.87万元，评估价值 424.85万元）于2009年1月19日取得，租赁期限为30年，即至2039年1月19日，而评估计算年限截至2044年1月18日，故在土地租赁期限到期的 2039年再续租，租赁期限为 2039年 1月 20日至 2044年 1月 18日。因此需投入土地租赁权更新改造资金520.87万元。
经测算，在计算期内共计投入更新改造资金458,993.06万元。
详见附表一和附表四、附表四-1、附表四-2、附表四-3。
9.15回收固定资产残（余）值
依据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008），评估计算的服务年限短于设备折旧年限和房屋建筑物折旧年限（以及固定资产更新投入形成的固定资产折旧年限长于剩余的评估计算的服务年限）时，属于提前退出生产系统的固定资产，应计算固定资产余值。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第204页《开采加工合同》约定“公司的某项资产，无论是动产的或不动产，在本合同届满后，被使用为公共设施如：道路、各种科学和医院（包括设备），将立即成为政府的财产并且不用向公司赔偿，但合同续签的情况除外”。由于本项目在评估计算期内仍有大量资源未能开采利用，经评估人员对能矿部矿业司司长进行了访谈，据司长介绍对矿业权到期（包括1次5年延期，即至2044年1月18日）后企业对未采的矿产资源所拥有的权益的解释是“按现行法律规定，公司可以重新向矿业司申请，由矿业司重新报批项目。原矿业主拥有矿业权续期的优先权。”因此，本次评估仍然计算固定资产余值。
根据企业的财务政策，固定资产净残值率为3%。
经计算，计算期限内共回收固定资产残（余）值232,320.11万元。
详见附表一和附表四、附表四-1、附表四-2、附表四-3。
9.16回收无形资产余值
本次以评估计算的服务年限作为土地租赁权摊销年限，因此在计算期内，土地租赁权价值全部摊销完毕，故回收无形资产余值为零。
详见附表一、附表三、附表四、附表四-1、附表四-2、附表四-3、附表六。
9.17净现金流量
年净现金流量＝年现金流入－年现金流出
详见附表一。
9.18折现率
据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008），折现率是指将预期收益折算成现值的比率，折现率的基本构成为：
折现率＝无风险报酬率＋风险报酬率
（1）无风险报酬率
据《矿业权评估参数确定指导意见》，无风险报酬率即安全报酬率，通常可以参考政府发行的中长期国债利率或同期银行存款利率来确定。《矿业权评估参数确定指导意见》建议[注:依据《中国矿业权评估准则》规范用词说明，表示行业目前最佳做法，带有指导性质的，采用“建议”。]，可以选取距离评估基准日前最近发行的长期国债票面利率、选取最近几年发行的长期国债利率的加权平均值、选取距评估基准日最近的中国人民银行公布的 5年期定期存款利率等作为无风险报酬
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第205页率。
依据《中国矿业权评估准则》（二）--《矿业权转让评估应用指南（CMVS20200-2010），不宜采用政府发行的记账式国债的市场收益率确定无风险报酬率。
距评估基准日 2014年 7月 31日最近的中国人民银行公布的 5年期定期存款利率时间为2012年7月6日。2012年7月6日中国人民银行公布的5年期定期存款利率为4.75%。本次评估选取 2012年 7月 6日中国人民银行公布的 5年期定期存款利率4.75%作为本项目评估选用的无风险报酬率。
（2）风险报酬率
风险报酬率是指风险报酬与其投资额的比率。
风险的种类:矿产勘查开发行业，面临的风险有很多种，其主要风险有：勘查开发阶段风险、行业风险、财务经营风险和社会风险。
《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008）建议，通过“风险累加法”确定风险报酬率，即通过确定每一种风险的报酬，累加得出风险报酬率，其公式为：
风险报酬率＝勘查开发阶段风险报酬率＋行业风险报酬率＋财务经营风险报酬率
依据《中国矿业权评估准则》（二）--《矿业权转让评估应用指南（CMVS20200-2010），在利率、汇率、税率和货币购买力等均不稳定的情况下，应当在充分分析其对行业风险影响的基础上，参考同行业其他统计数据、经验数据确定风险报酬率。评估人员认为现阶段，未出现利率、汇率、税率和货币购买力等均不稳定的情形，故仍采用《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008）的建议选择风险报酬率。
勘查开发阶段风险，主要是因不同勘查开发阶段距开采实现收益的时间长短以及对未来开发建设条件、市场条件的判断的不确定性造成的。可以分为预查、普查、详查、勘探及建设、生产等五个阶段不同的风险。依据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008），生产阶段（生产矿山及改扩建矿山）风险报酬率的取值范围为0.15～0.65%。虽然本项目十万吨钾肥验证装置已正常运行快三年，但一期扩建尚在进行及二期新建项目尚未开始，且东泰矿区钾盐矿采矿生产
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第206页规模800万吨/年，属于超大型矿山，评估计算年限为29.47年，实现收益时间较长，未来勘查开发阶段风险较高。经综合分析，最后确定勘查开发阶段风险取0.50%。
行业风险，是指由行业性市场特点、投资特点、开发特点等因素造成的不确定性带来的风险。依据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008），行业风险报酬率的取值范围为1.00～2.00%。本项目评估对象属化肥（钾盐）行业，虽然因金融危机及钾肥贸易联盟的重新洗牌导致近几年产品价格波动幅度较大，但由于国际钾资源及钾肥的生产和贸易属于寡头垄断，目前产品价格几乎触底，产品价格下行风险较低。经综合分析，最后确定行业风险报酬率选取1.50%。
财务经营风险，包括产生于企业外部而影响财务状况的财务风险和产生于企业内部的经营风险两个方面。依据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008），财务经营风险报酬率的取值范围为1.00～1.50%。东泰矿区钾盐矿地质条件中等，一期验证工程已正常生产，企业已积累了较为丰富的生产经营经验。相对来说，经营风险较小。但生产规模属于超大型，建设期所需较大的资金。有一定的财务风险。经综合分析，最后确定财务经营风险报酬率选取1.25%。
社会风险，是一国经济环境的不确定性带来的风险。如：产业政策的调整、财政政策、金融政策的调整、所有制政策、经济发展政策的多变等，影响投资者的合理预期，造成投资风险。社会风险对国内投资的影响通过社会平均收益率均衡化了。但是，引进外资应考虑社会风险。本次评估的项目位于老挝，控股股东为中方。因此，本次评估参考社会风险的理论考虑海外投资风险。截至2014年7月，标普、穆迪和惠誉等国际评级机构尚未对老挝进行评级。法国科法斯集团2014年对老挝的国家信用评级、商业环境评级均是D，即最差级。与对中国A3评级（2011年）差距较大。世界银行：《2014年营商环境报告》对185个经济体的全球营商环境便利程度进行了排名，老挝排名第159位，比2013年上升4位。本次评估根据老挝与中国在国际评级机构历年的评级，取社会风险为3%。
则本项目评估风险报酬率＝0.50%＋1.50%＋1.25%＝3.25%。
采用“风险累加法”计算的折现率为11.00%（4.75%＋3.25%＋3%）。
评估人员通过对本项目的综合分析，最终选用折现率为11.00%。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第207页十、评估假设
本报告所称采矿权评估值是基于所列评估目的、评估基准日及下列基本假设而提出的公平合理价值参考意见：
1.所遵循的有关政策、法律、制度仍如现状而无重大变化，所遵循的有关社会、政治、经济环境以及采选技术和条件等仍如现状而无重大变化；
2.评估设定的市场条件固定在评估基准日时点上，即矿业权评估时的市场环境及生产能力等以评估基准日的市场水平和设定的生产力水平为基点；
3.企业在评估计算期内持续经营；
4.产销均衡，即假定每年生产的产品当期全部实现销售；
5.本项目评估更新资金采用不变价原则估算；
6.无其它不可抗力及不可预见因素造成的重大影响。
十一、评估结论
经评估人员现场查勘和对当地市场分析，按照采矿权评估的原则和程序，选取适当的评估方法和评估参数，通过评定估算，确定“中农钾肥有限公司东泰矿区钾盐矿采矿权”评估价值为327,385.35万元，大写人民币叁拾贰亿柒仟叁佰捌拾伍万叁仟伍佰元整。增值原因分析如下：
采矿权账面价值体现的是取得时的成本，账面记录的是地质勘查工作的投入成本，而采矿权评估值则根据保有资源储量、生产规模、现有的采选技术水平和预计的产品市场价格采用折现现金流量法测算得出净收益的现值。
十二、特别事项说明
1.本次评估结论是在独立、客观、公正的原则下作出的，本公司及参加本次评估的工作人员与评估委托人之间无任何利害关系。
2.本评估报告书含有附表和附件，附表和附件构成本报告书的重要组成部分，与本报告正文具有同等法律效力。
3.本次评估的采矿权为探转采形成，中农钾直接从老挝能源与矿产部取得。
据调查，截至评估基准日，老挝无获得矿权需要缴纳矿权价款相关的文件。
4.责任划分
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第208页遵守相关法律法规和矿业权评估准则，对矿业权在评估基准日特定目的下的价值进行分析、估算并发表专业意见，是注册矿业权评估师的责任；提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合法性和完整性，恰当使用本评估报告是委托方和相关当事人的责任。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第209页第七节 递延所得税资产评估说明
一、评估范围
本次评估申报的递延所得税资产审计后账面价值为13,258.34元。
二、清查核实
形成递延所得税资产的原因主要是：
第一、因计提应收账款坏账准备确认的递延所得税资产670.27元；
第二、因计提其他应收款坏账准备确认的递延所得税资产12,588.08元。
三、评估结论
本次企业申报审计后应收账款坏账准备为 1,915.05元，因此应收账款坏账准备产生的递延所得税评估值=1,915.05×35%=670.27元。由于应收账款坏账准备评估为零，因此应收账款坏账损失而产生的递延所得税评估为零。
本次企业申报审计后其他应收款坏账准备为35,965.93元，因此其他应收款坏账准备产生的递延所得税评估值=35,965.93×35%=12,588.08元。由于其他应收款坏账准备评估为零，因此其他应收款坏账损失而产生的递延所得税评估为零。
评估结果：递延所得税资产审计后账面价值为13,258.34元，评估值0元，评估减值13,258.34元。减值原因为由于应收账款和其他应收款坏账准备按零计算，应收账款和其他应收款坏账损失而产生的递延所得税评估为零。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第210页第八节 负债评估说明
中农钾肥纳入本次评估范围的负债包括流动负债和非流动负债。流动负债包括应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、其他应付款和一年到期非流动负债；非流动负债为长期借款。
负债评估的重点在于清查、核实各项负债在评估目的实现后的实际债务人和负债额。负债评估值是根据评估目的实现后的产权持有人实际需要承担的负债项目及金额确定。
负债账面价值为 754,902,504.27元，评估值 754,903,006.68元，评估增值为502.41元。具体评估过程如下：
一、应付账款
应付账款账面价值 139,236,196.63元，共 28笔，主要包括未付：金诚信矿业建设集团有限公司、昆明三合、北京高能时代环境技术股份有限公司等单位及个人的工程款；三一重工的掘采机设备款；老挝裕峰一人有限公司的采矿工程款；
青海核工业局、青海晶诚地矿有限责任公司、河南勘查院及山东勘查院的地质勘查费；云南中农矿产有限责任公司、云南建工、岚恩进出口贸易有限公司等单位的材料款。其中原材料暂估入库为从昆明发来的物资已到货，但报关单证未到，未确定结算对象。
金额较大前五名债权人分别是金诚信矿业建设集团有限公司、云南中农矿产有限责任公司、三一重工、北京高能时代环境技术股份有限公司和老挝裕峰一人有限公司，金额合计126,892,258.44元，占评估基准日应付账款余额的91%。
评估人员通过审核相关合同、财务原始凭证、发询证函等方式确认其真实性、完整性。
经审核未发现有少报、重报以及有对方会放弃债权的现象。
评估结果：应付账款账面价值139,236,196.63元，评估值139,236,196.63元。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第211页二、预收账款
预收账款账面价值为7,572,260.06元，分别为预收BARY CHEMICAL PTE.LTD（巴里化学制品厂有限责任公司）及 RUANG ARPASS AGRICUL TURE CO.,LTD的产品货款。
评估人员通过审核相关合同、财务原始凭证、发函等方式确认其真实性、完整性。
经审核未发现有少报、重报以及有对方会放弃债权的现象。
评估结果：预收账款账面价值 7,572,260.06元，评估值7,572,260.06元。
三、应付职工薪酬
应付职工薪酬账面价值为5,138,659.26元，主要包括应付员工保险、绩效工资、中国员工6月份工资及全部员工7月份工资。
评估人员通过审核应付工资明细账、工资表等原始凭单等确认其真实性、完整性，其中-502.41元为2013年12月份多计提的工资冲减选矿成本后的差额挂账，本次评估按0计算，其他均以核实后的账面价值确认评估值。
评估结果：应付职工薪酬审计后账面价值为 5,138,659.26元，评估值5,139,161.67元，评估增值502.41元。
四、应交税费
应交税费账面价值-1,998,783.10元，主要包括应交未交的项目管理金、干部培训费等；预交的资源税、所得税和地方发展金等。运输增值税为应收运输公司代垫代缴款；利息税属于中农钾肥承担了交通银行给企业的贷款所产生的贷款利息应缴纳的税款。
评估人员收集了纳税申报表，查看了收入明细账，抽查了各项应交税金的计提依据和完税凭证，按相关的税收政策进行了应缴税费的测算。
经核实，税款计算真实，完整。因此，评估人员以审计后账面价值作为评估值。
评估结果：应交税金审计后账面价值-1,998,783.10元，评估值-1,998,783.10元。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第212页五、应付利息
应付利息账面价值为 945,290.38元，为中农钾肥向交通银行借款 970万美元于2014年5月至2014年7月期间产生的利息，以及向万象工行借款2500万美元自2014年5月至2014年7月期间产生的利息。
评估人员核实了借款合同、结息单据、原始凭证、账簿、相关账款，并测算了利息。经核实应付利息均为企业实际承担的负债。
评估结果：应付利息账面值945,290.38元，评估值945,290.38元。
六、其他应付款
其他应付款账面价值389,996,631.04元，主要为应付中农矿产资源勘探有限公司的往来款195,712,963.08元及中农矿产投资有限公司（香港）借款194,276,250.00元（3150万美元）。其他为未付的职工个人报销款及 PICC P AND C BEIJINGBRANCH的保险费。
评估人员查阅了相关的原始凭证，向中农钾肥财务人员了解了各款项的发生时间及原因，对两笔大金额负债进行了发函询证，未发现异常，均系中农钾肥实际应承担的债务。
经审核，评估人员未发现有少记或多记债务的现象，以审计后的账面价值确认为评估值。
评估结果：其他应付款账面价值389,996,631.04元，评估值389,996,631.04元。
七、一年到期非流动负债
一年到期非流动负债账面价值 59,824,750.00元，均为中农钾肥向交通银行股份有限公司离岸业务中心即将到期的长期借款，贷款金额分别为 5,000,000.00美元及4,700,000.00美元。
评估人员查阅了长期借款合同、对应的担保合同及进账单及近期结息单据，并向交通银行发函询证。经核实，此等债务属实，以清查核实后的账面值为其评估值。
评估结果：一年到期非流动负债账面价值 59,824,750.00元，评估值59,824,750.00元。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第213页八、长期借款
长期借款账面价值154,187,500.00元，共两笔，均为中农钾肥工行万象分行的长期借款，贷款金额分别为1500万美元及1000万美元，主要用于企业生产经营。
评估人员查阅了长期借款合同、对应的担保合同及进账单及近期结息单据，并向工行万象分行发函询证。经核实，此等债务属实，故以清查核实后的账面值为其评估值。
评估结论：长期借款账面价值 154,187,500.00元，评估值154,187,500.00元。
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第214页第五部分评估结论及分析
一、评估结论
经采用资产基础法评估，中农钾肥有限责任公司总资产账面价值为 82,569.91万元，评估价值为410,014.16万元，增值额为327,444.25万元，增值率为396.57%；
总负债账面价值为75,490.25万元，评估价值为75,490.30万元，增值额为0.05万元，增值率趋近于0%；净资产账面价值为7,079.66万元，净资产评估价值为334,523.86万元，增值额为 327,444.20万元，增值率为4,625.14%。评估结果详见下列评估结果汇总表。
资产评估结果汇总表
金额单位：人民币万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目||账面价值|评估价值|增减值|增值率%|
|||A|B|C=B-A|D=C/A×100|
|1|流动资产|13,551.21|13,739.61|188.40|1.39|
|2|非流动资产|69,018.70|396,274.55|327,255.85|474.16|
|8|其中：固定资产|56,263.25|58,330.21|2,066.96|3.67|
|9|在建工程|10,134.14|10,134.14|0.00|0.00|
|14|无形资产|2,619.98|327,810.20|325,190.22|12,411.94|
|20|资产总计|82,569.91|410,014.16|327,444.25|396.57|
|21|流动负债|60,071.50|60,071.55|0.05|0.00|
|22|非流动负债|15,418.75|15,418.75|0.00|0.00|
|23|负债合计|75,490.25|75,490.30|0.05|0.00|
|24|净资产（所有者权益）|7,079.66|334,523.86|327,444.20|4,625.14|

上述评估结论没有考虑流动性对评估对象价值的影响。
二、成本法评估结果与账面价值比较变动情况及原因
各项资产及负债评估结果与账面价值变动情况及原因如下：
（一）流动资产评估增值原因分析
流动资产评估增值 1,884,018.00元，由应收账款、其他应收款和存货评估增值
共同形成。增值原因分析如下：
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第215页（1）应收账款评估增值
应收账款评估增 1,915.05元，系企业依据会计政策计提的坏账准备，评估人员按资产评估规范的要求，以零值确定坏账准备评估价值形成。
（2）其他应收款评估增值
其他应收款评估增值35,965.93元，系企业依据会计政策计提的坏账准备，评估人员按资产评估规范的要求，以零值确定坏账准备评估价值形成。
（3）存货评估增值
存货评估增值1,846,137.02元。评估增值主要原因为评估时考虑到产成品属于正常销售的产品，在生产成本的基础上考虑了适当利润形成；原材料中部分物资因市场价格上涨现场小幅增值。
（二）固定资产评估增值原因分析
固定资产增值20,669,676.73元，增值率3.67%。增值原因如下：
1.房屋建筑物评估增值原因
房屋建筑物类评估增值 18,392,420.23元，增值率为4.27%。增值原因分析如下：
（1）部分建筑材料价格及物资运输成本的上升，尤其是人工费用的大幅上涨，使土建类资产的现行造价比建造时的成本有所提高，形成部分资产小幅评估增值。
（2）建设期间参与工程建设的企业员工工资、办公费用等企业管理费未进行资本化，对建筑物评估增值产生一定影响。
综合以上原因，大幅上涨的人工成本是本次土建及井巷工程评估增值的关键因素。
2.设备类资产评估增值原因
设备类资产评估增值2,277,256.50元，增值率为1.73%。增值原因分析如下：（1）部分建筑安装材料价格及物资运输成本的上升，尤其是人工费用的大幅上涨，使机器设备的现行购建成本有所提高，形成部分资产小幅评估增值。
（2）企业的会计政策对运输车辆及部分机器设备的折旧年限较低，使其累计折旧额高于设备的累计损耗，致使运输车辆及部分机器设备的增值。
综合以上原因，对本次评估增值影响较大的因素是资产购建成本的变化及企
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第216页业会计折旧政策中累计折旧额与评估的实际损耗差异。
（三）无形资产评估增减值原因分析
无形资产审计后账面价值 26,199,774.99元，评估值3,278,101,960.00元，评估增值3,251,902,185.01元，增值率12411.95%。
1.采矿权评估增值说明
采矿权评估增值3,248,182,885.52元，增值率12653.31%。增值原因分析如下：采业权账面价值体现的是取得时的成本，主要是地质资源勘查费用，勘查费用是地质工作的投入成本，而采矿权评估值则根据保有资源储量、生产规模、现有的采选技术水平和预计的产品市场价格采用折现现金流量法测算得出净收益的现值。
2.土地租赁权增值原因分析
土地租赁权评估增值3,719,299.49元，增值率为702.87%。评估增值原因：随着老挝社会经济的发展对土地资源需求加大，以及当地村民对土地价值的认识逐步提高，企业现取得土地成本远远高于 2008年。
（四）递延所得税资产评估减值说明
递延所得税资产评估减值13,258.34元。减值原因为由于应收账款和其他应收款坏账准备按零计算，应收账款和其他应收款坏账损失而产生的递延所得税评估为零。
（五）应付职工薪酬评估增值原因分析
应付职工薪酬评估增值 502.41元，增值原因为 2013年 12月份多计提的工资502.41元为冲减选矿成本后的差额挂账，本次评估按0计算。
三、股东部分权益价值的溢价（或者折价）的考虑等内容
本次评估结论没有考虑少数股权因素可能产生的溢价（或者折价）。
四、评估结论成立的条件
（一）评估结论系根据前述原则、依据、前提、方法、程序而得出，只有在上述原则、依据、前提存在的条件下成立；
（二）本评估结论是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场原则确定的现行价值，没有考虑抵押、担保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第217页格等对评估价值的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其他不可抗力对资产价格的影响。当前述条件以及评估中遵循的持续经营原则等发生变化时，评估结论一般会失效；
（三）由中农钾肥管理层和其他人员提供的与评估相关的所有资料，是编制本报告的基础，应对其真实性负责；
（四）评估结论是北京天健兴业资产评估有限公司出具的，受本机构评估人员的职业水平和能力的影响。
五、评估结论的特别事项说明
1.中农钾肥属于境外企业，本次评估取得的文件、证件、合同、地质资料、财务会计资料等，有老文版或英文版和中文版文本，最终评估以中文版文本载明的内容作为评估依据。若中文版与老文版或英文版文本不一致，影响评估结论，其责任由被评估单位承担。
2.本次评估的采矿权为探转采形成，中农钾直接从老挝能源与矿产部取得。
据调查，截至评估基准日，老挝无获得矿权需要缴纳矿权价款相关的文件。
3.依据2009年1月19日老挝政府与中农矿产签订的《开采加工合同》及2013年 1月 20日签订的《开采和加工合同的变更协议》，合同有效期为 30年。“公司的某项资产，无论是动产或不动产，在本合同届满后，被使用为公共设施如：道路、各种科学和医院（包括设备），将立即成为政府的财产并且不用向公司赔偿，但合同续签的情况除外”。本次根据老挝政府2012年颁布的矿产法，《矿物开采许可证》到期后可延续期限不得超过5年的规定，评估计算期至2044年1月18日，比《开采加工合同》约定的有效期和《矿物开采许可证》有效期长5年。如果《矿物开采许可证》于 2039年 1月 18日到期后，老挝政府未予延续，将影响评估结论。
4.由老挝人民民主共和国矿业司司长签发的《矿物开采许可证》（字第 181号/能矿部、矿业司）载有“按照2009年6月19日通过的可研报告执行”。2009年 6月 19日通过的可研报告由中国恩菲工程技术有限公司编写，利用的地质资料为中国地质科学院盐湖与热水资源研究发展中心2008年9月编制的《老挝甘蒙省他曲县东泰钾盐矿区详查报告》、利用的选矿实验报告为 2008年 8月中国恩菲工程
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主要是对中农钾肥拥有采矿权的许可开采矿物品种、矿区面积、位置及矿产开采计划与规模（即 100,000t/a验证项目的开采建设和 1,000,000t/a项目的开采建设）等作出明确要求，对中农钾肥的具体矿产开采实施方案并未作出限制。因此，如果中农钾肥就矿产开采的具体实施方案更新编制了更加完善的可行性研究报告，并按照该报告实施开采建设，中农钾肥无需就关于矿产开采具体实施方案的可行性研究报告再次申请老挝政府的批准或变更《矿业开采许可证》”。基于上述原因，评估机构采用了中农钾肥提供的2014年7月由煤炭工业郑州设计研究院股份有限公司编写的可行性研究报告。
5.老挝政府是根据中国地质科学院盐湖与热水资源研究发展中心 2007年 12月编制的《老挝甘蒙省他曲县东泰钾盐矿区详查报告》进行批复该钾盐项目，该详查报告的储量计算结果为“钾盐矿331+332+333矿石量 761,044千吨，KCl储量为104,423千吨”。由于上述详查报告是根据16个钻孔的资料编写的，其工程密度不能满足采矿的要求，为此公司又委托地质队分三次施工了64个钻孔，并由河南省煤炭地质勘察研究总院于2014年6月提交了《老挝甘蒙省他曲县农波矿区东泰矿段钾盐矿勘探报告》。该勘探报告虽未经老挝政府批准认可，但公司委托中国国土资源部评审中心组织专家进行了评审，由其出具的矿产资源储量审查意见书（国
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第219页土资矿评咨[2014]12号），评审后的资源量总量矿石量 100205.73万吨，KCl量15249.30万吨。勘探报告提交的资源量较详查报告提交的资源量增加4807万吨。
基于上述原因，本次被评估单位提供河南省煤炭地质勘察研究总院 2014年6月编写的《老挝甘蒙省他曲县农波矿区东泰矿段钾盐矿勘探报告》作为东泰矿段钾盐矿的地质成果供评估机构采用。若老挝政府审批认定勘探报告提交的下盐层资源量比河南省煤炭地质勘察研究总院2014年6月编写的勘探报告提交的下盐层资源量少或不认可勘探报告，将会对评估结果产生影响。
6.当地政府对进厂道路未予办理土地租赁证。根据老挝政府授权计划与投资部与中农矿产资源勘探有限公司签署的《关于在老挝人民民主共和国甘蒙省农波县和他曲县建立钾盐开采和加工的合同》及与中农矿产投资有限公司（香港）（Sino-Agri Mining Investment Co., Ltd（Hong Kong, P.R.China））、深富力有限公司（Seng Faly Co., Ltd（CaymanIslands））签署的《关于在老挝人民民主共和国甘蒙省农波县和他曲县建立钾盐开采和加工的合同的变更合同》、以及上述征地补偿协议的约定，中农钾肥有权在该等未办理土地特许证的土地上建造进厂道路并使用，同时中农钾肥须批准老挝群众和老挝政府无偿使用所有中农钾肥建造的并有中农钾肥保护的进厂道路，但是在使用该道路时，老挝群众和老挝政府应不负面的触及或干涉中农钾肥的业务。经东凌粮油委托的老挝万象律师事务所出具的《补充法律意见书》所载“本所律师经核查后认为，中农钾肥有权按照法律规定和相关协议约定使用上述未办理土地特许证的土地作为建设进厂道路，且不存在任何法律障碍”。
基于上述合同、法律调查意见，以及评估人员充分调查征地文件及财务资料的基础上，本次评估对进厂道路所征土地按土地租赁权予以价值估算。
7.中农钾肥十万吨验证过程中产生的发明专利（发明名称：一种钾盐矿采空区的充填方法）是中农钾肥的百万吨钾肥项目实施的关键技术，该专利的专利权人登记为中农矿产资源勘探有限公司。根据中农矿产资源勘探有限公司与中农钾肥有限公司于 2014年 4月 23日签署《专利技术实施许可协议》，中农矿产资源勘探有限公司以普通许可方式许可中农钾肥无偿实施该专利。本次评估是在上述协议的基础上进行估算。
8.根据老挝的法律规定，证明房产的权属文件为相应的土地证和建设许可
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第220页证。纳入本次评估范围内的房屋建筑物共计24181.99m²，截至评估基准日中农钾肥未办理建设许可证。2014年9月15日，中农钾肥向老挝甘蒙省他曲县公共工程与运输局提交了编号为 010的补充申请办理建设许可证的报告，并获得甘蒙省他曲县公共工程与运输局的受理以进入审批程序，且随后通过了甘蒙省他曲县公共工程与运输局必要的现场检查。2014年 10月 24日，中农钾肥已获得编号为 662的《建设许可证》，批准同意中农钾肥为建设钾盐矿加工厂之目的，在其拥有土地使用权的编号为164/LPMO、165/LPMO、166/LPMO的土地上建设钾盐矿加工装置和相关配套设施有关的房屋建筑物（包括但不限于仓库、厂房、办公楼、宿舍等），总建筑面积为35,000㎡。本次评估是在上述权属文件完备的基础上进行的估算。
9.本次评估使用的建筑面积由中农钾肥提供，评估人员进行了必要的现场核实，其真实性及准确性由中农钾肥负责。
10.对于井巷工程，考虑安全因素及现场条件限制，无法全面深入坑道内进行勘查及丈量，井巷工程的工程量等参数由企业提供，评估人员根据企业提供的结算书、井巷工程竣工图等资料进行了必要的核实及调整。
11.在资产清查核实过程中，对于地埋管线等隐蔽工程，受其施工特点的限制，无法进行实物勘查，评估人员已对该部分资产尽最大可能收集、查阅企业提供的有关图纸、资料、合同，向有关技术人员了解和核实资产的实际使用情况，并以此为依据进行核实及估价。
12.本次评估是在中农钾肥的生产经营在评估计算期内按其假设持续下去，并在可预见的未来不会发生重大改变的假设前提下进行的。
13.本报告提出的评估结果是在被评估单位提供必要的资料基础上形成的，我们对被评估单位提供的有关评估对象法律权属资料和资料来源进行了必要的查验，并有责任对查验的情况予以披露。但本报告所依据的权属资料之真实性、准确性和完整性由被评估单位负责并承担相应的责任。
14.本次评估结果是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场的原则确定的中农钾肥纳入评估范围的股东全部权益的市场价值，未考虑可能存在的抵押、担保、或有负债、未决诉讼或任何其他可能存在的诉讼所可能产生的任何影响，没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价
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东凌粮油拟收购中农国际全部股权项目之中农钾肥资产评估说明 第221页格等对评估价格的影响，同时，本报告也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力对资产价格的影响。
15.本次评估结果基于本报告及其说明所陈述的有关假设基础之上，此等数据将会受多种市场因素影响而变化。我们对市场变化的情况不承担发表意见的责任，同时我们也没有义务为了反映报告日后的事项而进行任何修改。当前述条件以及评估中遵循的各种原则发生变化时，评估结果一般会失效。
六、评估基准日的期后事项说明及对评估结论的影响
本评估结果是对2014年7月31日这一评估基准日企业资产价值的客观公允反映，本公司对这一基准日以后的企业资产价值发生的重大变化不负任何责任。发生评估基准日期后重大事项时，不能直接使用本评估结论。
在评估基准日期后，且评估结果有效期内，若资产数量、价格标准发生变化并对资产评估结果产生明显影响时，委托方应及时聘请评估机构重新确定评估值；
若资产价格的调整方法简单、易于操作时，可由委托方在资产实际作价时进行相应调整。
评估基准日后，若资产数量及作价标准发生变化，对评估结论造成影响时，不能直接使用本评估结论，须对评估结论进行调整或重新评估。
七、评估结论的效力、使用范围及有效期
（一）本评估结论系评估专业人员依据国家有关规定出具的意见，具有法律规定的效力。
（二）评估说明供国有资产监督管理机构（含所出资企业）、相关监管机构和部门使用。除法律法规规定外，材料的全部或者部分内容不得提供给其他任何单位和个人，不得见诸公开媒体。
（三）评估结论的有效使用期限为自 2014年7月31日起至2015年7月30日止，超过一年，需重新进行资产评估。
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