股票简称：葛洲坝 股票代码：600068债券简称：16葛洲 Y3 债券代码：136992债券简称：16葛洲 Y4 债券代码：136993中国葛洲坝集团股份有限公司公开发行 2016年可续期公司债券（第二期）
受托管理事务报告
（2018年度）
受托管理人
（住所：上海市广东路689号）
二〇一九年六月
重要声明
海通证券股份有限公司（以下简称“海通证券”）编制本报告的内容及信息均来源于中国葛洲坝集团股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“葛洲坝”）对外公布的《中国葛洲坝集团股份有限公司 2018年年度报告》等相关公开信息披露文件、发行人提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为海通证券所作的承诺或声明。
目录
第一章本期债券概况 .............................................................................. 4第二章发行人 2018年度经营和财务状况 .......................................... 10第三章发行人募集资金使用及专项账户运作情况 ............................ 23第四章发行人偿债保障措施的执行情况 ............................................ 24第五章本期债券本息偿付情况 ............................................................ 25第六章债券持有人会议召开情况 ........................................................ 26第七章本期债券跟踪评级情况 ............................................................ 27第八章负责处理与本期债券相关事务专人的变动情况 .................... 28第九章受托管理人职责履行情况 ........................................................ 29第十章其他情况 .................................................................................... 30
第一章本期债券概况
一、核准文件和核准规模
2016年 7月 8日，经中国证券监督管理委员会证监许可〔2016〕1543号文核准，中国葛洲坝集团股份有限公司获准发行不超过人民币 100亿元可续期公司债券。
二、发行主体名称
中文名称：中国葛洲坝集团股份有限公司
英文名称：China Gezhouba Group Company Limited
三、本期债券的主要条款
1、债券名称：中国葛洲坝集团股份有限公司公开发行 2016年可续期公司债券（第二期）（简称“本期债券”）。
2、债券简称及代码：本期债券品种一简称“16葛洲Y3”，债券代码为“136992”；
品种二简称“16葛洲Y4”，债券代码为“136993”。
3、发行规模：本期债券发行规模人民币50亿元，其中品种一“16葛洲Y3”发行规模为20亿元，品种二“16葛洲Y4”发行规模为30亿元。
4、票面金额及发行价格：本期债券面值100元，按面值平价发行。
5、债券品种的期限及规模：本期债券分两个品种，品种一基础期限为3年，以每3个计息年度为1个周期，在每个周期末，发行人有权选择将本品种债券期限延长 1个周期（即延长 3年），或选择在该周期末到期全额兑付本品种债券；
品种二基础期限为5年，以每5个计息年度为1个周期，在每个周期末，发行人有权选择将本品种债券期限延长1个周期（即延长5年），或选择在该周期末到期全额兑付本品种债券。
本期债券为浮动利率债券，单利按年计息，不计复利，如有递延，则每笔递延利息在递延期间按当期票面利率累计计息。
首个周期的票面利率将由发行人与主承销商根据网下向合格投资者的簿记建档结果在预设区间范围内协商，由发行人确定，在首个周期内固定不变，其后每个周期重置一次。
首个周期的票面利率为初始基准利率加上初始利差，第二个周期的票面利率调整为当期基准利率加上初始利差再加300个基点，后续周期的票面利率调整为当期基准利率加上初始利差再加400个基点。初始利差为首个周期的票面利率减去初始基准利率。如果未来因宏观经济及政策变化等素影响导致当期基准利率在重置日不可得，当期基准利率沿用利率重置日之前一期基准利率。
本期债券品种一基准利率的确定方式：初始基准利率为簿记建档日前250个工作日中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）（或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站）公布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中，待偿期为3年的国债收益率算术平均值（四舍五入计算到0.01%）；后续周期的当期基准利率为票面利率重置日前 250个工作日中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）（或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站）公布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中，待偿期为3年的国债收益率算术平均值（四舍五入计算到0.01%）。
本期债券品种二基准利率的确定方式：初始基准利率为簿记建档日前250个工作日中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）（或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站）公布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中，待偿期为5年的国债收益率算术平均值（四舍五入计算到0.01%）；后续周期的当期基准利率为票面利率重置日前 250个工作日中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）（或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站）公布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中，待偿期为5年的国债收益率算术平均值（四舍五入计算到0.01%）。
6、债券利率：本期债券品种一“16葛洲Y3”票面利率为3.15%，品种二“16葛洲Y4”票面利率为3.43%。
7、发行人续期选择权：本期债券分两个品种，品种一基础期限为 3年，以
每3个计息年度为1个周期，在每个周期末，发行人有权选择将本品种债券期限延长1个周期（即延长3年），或选择在该周期末到期全额兑付本品种债券；品种二基础期限为5年，以每5个计息年度为1个周期，在每个周期末，发行人有权选择将本品种债券期限延长1个周期（即延长5年），或选择在该周期末到期全额兑付本品种债券。发行人应至少于续期选择权行权年度付息日前 30个交易日，在相关媒体上刊登续期选择权行使公告。
8、递延支付利息权：本期债券附设发行人递延支付利息权，除非发生强制付息事件，本期债券的每个付息日，发行人可自行选择将当期利息以及按照本条款已经递延的所有利息及孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制。前述利息递延不属于发行人未能按照约定足额支付利息的行为。
如发行人决定递延支付利息的，发行人应在付息日前5个交易日披露《递延支付利息公告》。
递延支付的金额将按照当期执行的利率计算付息。在下个利息支付日，若发行人继续选择延后支付，则上述递延支付的金额产生的付息将加入已经递延的所有利息及其孳息中计算利息。
9、强制付息事件：付息日前12个月内，发生以下事件的，发行人不得递延当期利息以及按照本条款已经递延的所有利息及其孳息：（1）向股东分红；（2）减少注册资本。
10、利息递延下的限制事项：若发行人选择行使延期支付利息权，则在延期支付利息及其孳息未偿付完毕之前，发行人不得有下列行为：（1）向股东分红；
（2）减少注册资本。
11、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在证券登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照主管部门的规定进行债券的转让、质押等操作。
12、偿付顺序：本期债券在破产清算时的清偿顺序等同于发行人普通债务。
13、发行人赎回选择权：
（1）发行人因税务政策变更进行赎回
发行人由于法律法规的改变或修正，相关法律法规司法解释的改变或修正而不得不为本期债券的存续支付额外税费，且发行人在采取合理的审计方式后仍然不能避免该税款缴纳或补缴责任的时候，发行人有权对本期债券进行赎回。
发行人若因上述原因进行赎回，则在发布赎回公告时需要同时提供以下文件：①由发行人总经理及财务负责人签字的说明，该说明需阐明上述发行人不可避免的税款缴纳或补缴条例；
②由会计师事务所或法律顾问提供的关于发行人因法律法规的改变而缴纳或补缴税款的独立意见书，并说明变更开始的日期。
发行人有权在法律法规，相关法律法规司法解释变更后的首个付息日行使赎回权。发行人如果进行赎回，必须在该可以赎回之日（即法律法规、相关法律法规司法解释变更后的首个付息日）前 20个交易日公告。赎回方案一旦公告不可撤销。
（2）发行人因会计准则变更进行赎回
根据《企业会计准则第37号——金融工具列报》（财会〔2014〕23号）和《关于印发<金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定>的通知》（财会〔2014〕13号），发行人将本期债券计入权益。若未来因企业会计准则变更或其他法律法规改变或修正，影响发行人在合并财务报表中将本期债券计入权益时，发行人有权对本期债券进行赎回。
发行人若因上述原因进行赎回，则在发布赎回公告时需要同时提供以下文件：①由发行人总经理及财务负责人签字的说明，该说明需阐明发行人符合提前赎回条件；
②由会计师事务所出具的对于会计准则改变而影响公司相关会计条例的情况说明，并说明变更开始的日期。
发行人有权在该会计政策变更正式实施日的年度末行使赎回权。发行人如果
进行赎回，必须在该可以赎回之日前 20个交易日公告。赎回方案一旦公告不可撤销。
发行人将以票面面值加当期利息及递延支付的利息及其孳息（如有）向投资者赎回全部本期债券。赎回的支付方式与本期债券到期本息支付相同，将按照本期债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，按照债券登记机构的相关规定办理。若发行人不行使赎回选择权，则本期债券将继续存续。
除了以上两种情况以外，发行人没有权利也没有义务赎回本期债券。
14、会计处理：本期债券设置递延支付利息权，根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》和《企业会计准则第 37号——金融工具列报》，发行人将本期债券分类为权益工具。
15、还本付息方式：本期债券采用单利按年付息，不计复利。在发行人不
行使递延支付利息权的情况下，每年付息一次。若在本期债券的某一续期选择
权行权年度，发行人选择全额兑付本期债券，则该计息年度的付息日即为本期
债券的兑付日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个交易日）。
16、付息日：本期债券付息日为债券存续期每年的8月3日，前述日期如
遇法定节假日或休息日，则兑付顺延至下一个交易日，顺延期间不另计息。
17、兑付日：若在本期债券的某一续期选择权行权年度，发行人选择全额
兑付本期债券，则该计息年度的付息日即为本期债券的兑付日（如遇法定节假
日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日）。
18、担保方式：本期债券为无担保债券。
19、发行时信用级别：经联合信用评级有限公司评定，本期债券发行人主
体长期信用等级为AAA，本期债券信用等级为AAA。
20、最新跟踪信用级别及评级机构：在本期公司债券的存续期内，联合信
用评级有限公司每年将至少出具一次正式的定期跟踪评级报告。根据2019年5月30日在上海证券交易所网站和联合信用评级有限公司网站披露的《中国葛洲坝集团股份有限公司公司债券2019年跟踪评级报告》，发行人主体长期信用等
级为AAA，评级展望为“稳定”；同时维持“16葛洲Y1”、“16葛洲Y2”、“16葛洲Y3”和“16葛洲Y4”的债项等级为“AAA”。
21、债券受托管理人：发行人聘请海通证券股份有限公司担任本期债券的
债券受托管理人，2018年度未发生变更。
22、登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司。
第二章发行人 2018年度经营和财务状况
一、发行人基本情况
发行人名称 ：中国葛洲坝集团股份有限公司
英文名称 ： China Gezhouba Group Company Limited
注册资本 ： 460,477.7412万元
注册地址 ：湖北省武汉市解放大道558号葛洲坝大酒店
法定代表人 ：陈晓华
成立日期 ：1997年5月21日
上市日期 ：1997年5月26日
股票简称 ：葛洲坝 股票代码 ： 600068
股票上市地 ：上海证券交易所
董事会秘书 ：彭立权
证券事务代表： ：丁贤云
信息披露事务负责人：：彭立权
信息披露事务联络人：：胡伊
联系电话 ： 027-59270353
传真 ： 027-59270357
互联网址 ： http://www.cggc.cn
电子邮箱 ：gzb@cggc.cn
经营范围 ：按国家核准的资质等级范围、全过程或分项承包
国内外、境内国际招标的水利水电、公路、铁路、市政公用、港口与航道、房屋建筑工程的施工总
承包、工程总承包和项目管理业务；及起重设备
安装工程专业承包、堤防、桥梁、隧道、机场、公
路路基工程、地质灾害治理工程、输电线路、机
电设备制作安装和其他建筑工程的勘察设计及施
工安装，船舶制造修理，低压开关柜制造，电力
工程施工；上述工程所需材料、设备的出口；对
外派遣本行业工程、生产的劳务人员；公路、铁
路、水务、水电、城市公用设施投资、建设和运营
管理；分布式能源系统、储能、储热、制冷、发电
机组、三维数字设备、机电一体化设备及相关产
品的研发、制造、销售与服务；环保业务；生产销
售和出口水泥；经营和代理本系统机械、电器设
备等商品和技术进出口业务；建筑安装设备的购
销和租赁；房地产开发、建设项目及工程的投资
开发；房屋租赁；经营本企业自产产品及技术的
进出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、
原辅材料及技术的进出口业务，但国家限定公司
经营或禁止进出口的商品及技术除外；煤炭批发
经营，金属结构压力容器制作安装，运输及旅游
服务（限分支机构持证经营）；普通货运（限分公
司经营）。（涉及许可经营项目，应取得相关部门
许可后方可经营）
二、发行人 2018年度经营情况
2018年度，公司实现营业收入 1,006.26亿元，较上年同期减少5.79%；实现营业利润 77.09亿元，较上年同期增长5.74%；实现归属于上市公司股东的净利润 46.58亿元，较上年同期增长0.55%。截至报告期末，公司总资产 2,182.09亿元，较年初增长16.74%。
2018年，公司主营业务分行业分类情况如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|营业收入|营业成本|毛利率（%）|
|建筑|5,453,854.20|4,711,141.35|13.62|
|环保|1,942,883.04|1,914,145.23|1.48|
|房地产开发|744,100.67|570,400.05|23.34|

|||||
|-|-|-|-|
|水泥|889,051.97|506,104.11|43.07|
|民用爆破|318,473.74|240,971.73|24.34|
|公路|191,804.69|72,793.26|62.05|
|水务|151,104.00|87,862.59|41.85|
|高端装备制造|130,773.44|116,739.02|10.73|
|其他|190,755.75|163,226.09|14.43|
|合计|10,012,801.50|8,383,383.43|16.27|

2018年度，公司主要经营情况如下：
（一）建筑
2018年，公司新签合同额人民币 2,230.74亿元，其中，新签国内工程合同额人民币1,470.01亿元，新签国际工程合同额折合人民币 760.73亿元。
1、商业模式进一步创新。创新合作模式，成功获取了杨宣高速、焦作生态治理等PPP项目，以EPC+F模式获取丽水机场、安丘棚改等传统项目，以参股拉动EPC模式签约一批国际项目，模式创新有效推动了公司市场开发。
2、国际业务优势持续巩固。公司通过优化市场布局，营建高端关系，加强政企互访，借助中非论坛、中国进口博览会、雄安建筑国际论坛等重要平台展示企业实力、提升品牌价值，加速抢占海外发展的制高点。2018年度，公司牵头成立新能源国际投资联盟，积极打造国际新能源市场开发平台；开辟6个新国别市场，实现亚非拉区域齐头并进；完善项目工作机制，成功签约哈萨克斯坦腾太科河上游5座梯级水电站项目、印尼巴苏鲁安 440MW气电一体化项目等一批标志性项目。
3、项目管理能力显著提升。全面理顺项目管理机制，明确项目管理关键环节，加强总承包项目、PPP项目、国际项目及重难点项目巡查，引进信息化管理手段，继续推行项目部全员绩效管理，确保在建工程良好履约。公司承建或参建的云南澜沧江小湾水电站、四川雅砻江锦屏二级水电站获第十六届中国土木工程詹天佑奖，上海临港产业区奉贤分区圈围工程、广西右江百色水利工程获 2017-2018年度中国水利工程优质（大禹）奖，锦屏一级电站项目获菲迪克2018年工程项目杰出成就奖等。
2018年度，公司建筑业务实现营业收入 545.39亿元，同比下降4.30%；实现利润总额37.30亿元，同比增长6.68%。
（二）环保
2018年度，公司围绕环保产业链进行布局，进一步完善了环保业务结构。
1、再生资源回收利用
2018年度，公司再生资源回收利用业务综合实力位居行业前列，竞争优势明显，已成为公司的核心环保业务。公司拥有较为完善的回收体系，业务品种已覆盖再生资源的绝大多数种类，业务范围正逐步覆盖全国；拥有先进的加工、清洗、分拣技术，以环保产业园为中心，在300-500公里的辐射范围内，建立回收加工站点，进一步完善了区域回收体系。
2018年度，淮安产业园项目中 3条长纤级 PET瓶片生产线已实现达产达标验收；老河口产业园废钢破碎生产线和再生 PET塑料生产线已投入生产；怀远产业园废钢破碎生产线已建设完成；淇县项目、广平项目已完成开工前准备工作。
2018年度，公司的子公司葛洲坝展慈（宁波）金属工业有限公司（以下简称“展慈公司”）完成连铸车间自动上料机技改和精密车间酸洗线技改，有效提高了生产效率，实现了产品结构优化升级。全年生产连铸铜棒 3.38万吨，精密铜棒0.71万吨，铝合金锭2.09万吨。
2018年度，中国葛洲坝集团绿园科技有限公司（以下简称“绿园公司”）获得第二十五届全国企业管理现代化创新成果二等奖、中央企业青年创新奖、 2018年度中国优秀环保科技创新实用成果奖等；参与了《同系列多牌号铝合金验收标准》《废塑料分类及代码》《废塑料再生利用技术规范》等多项环保业务国家标准的制定；葛洲坝兴业再生资源有限公司（以下简称“兴业公司”）是中国废钢铁应用协会和中国物资再生协会副会长单位，被评为湖北省 46家首批支柱产业细分领域隐形冠军示范企业；展慈公司是中国有色金属工业协会副理事长单位，荣获“中国有色金属产业先进企业”。
2、水环境治理
2018年度，绿园公司通过增资的方式，投资收购了日照赛诺环境科技有限公司（以下简称“赛诺公司”），成功进入污水处理膜产品制造领域，积极推进具有高附加值的深加工、精加工环保新材料业务，进一步充实产业结构，实现公司环保业务多领域协同发展。截至 2018年末，赛诺公司已完成安装生产线 3条并投产。
2018年度，公司负责实施的温岭一期、二期项目已完工，进入运营期；海口水治理项目建设任务基本结束，处于运维阶段；通州水治理项目黑臭水体治理工程已完工；荆门竹皮河、南渡江、阜阳水系整治等项目进展顺利。
3、污土污泥治理
2018年度，葛洲坝中固科技股份有限公司（以下简称“中固公司”）“河湖淤泥脱水尾水一体化处理技术”应用于滇池草海项目，在提升尾水指标的同时，节约了生产成本；“廊道式人工湿地专利技术”成功应用于竹皮河夏家湾污水处理厂尾水深度处理；“HAS淤泥固化堆山造景技术”成功解决了竹皮河江山水库20万方淤泥处置难题，实现淤泥减量化、无害化与资源化处理。
截至 2018年末，绿园公司共申请专利 51项，授权专利 58项（含 2017年申请，2018年授权），其中，淤泥机械脱水化学改性一体化技术获得中国优秀环保科技创新实用成果奖。
4、新型道路材料
2018年度，葛洲坝武汉道路材料有限公司（以下简称“道材公司”）完成山东三条高速公路项目设计变更，正在积极开展钢渣集料产品生产备料工作；黄冈遗爱湖污水处理厂扩建项目已完成主体工程施工；襄荆和内遂高速公路养护工程，已经按业主要求完成 2018年目标工程量；自主研发的高速公路智能养护管理平台已进入一期实体工程建设阶段。钢渣沥青混凝土产品入选《雄安新区建设选材名录》，《钢渣沥青混凝土在公路工程中的规模化应用关键技术研究》科技项目荣获中国施工企业管理协会科技进步奖一等奖。
5、固废垃圾处理
2018年度，老河口、松滋、宜城 3条城市生活垃圾处理生产线正常运营，处理总能力达 1,300吨/日；首个水泥窑协同处置污染土项目-嘉鱼水泥窑协同处置污染土项目投产，积极推进钟祥水泥窑、当阳水泥窑等生活垃圾处置项目、宜城水泥窑危废处置项目。2018年度，水泥窑协同处置业务处置生活垃圾、污染土、一般固废24.38万吨。
6、清洁能源
2018年度，中国葛洲坝集团水泥有限公司（以下简称“水泥公司”）水泥窑实现余热发电52,069.55万度。
2018年度，公司环保业务实现营业收入 194.29亿元，同比下降27.09%。
（三）房地产
2018年度，中国葛洲坝集团房地产开发有限公司（以下简称“房地产公司”）秉持“诚信立企匠心筑家”的企业精神，坚持积极稳健发展策略，新增土地储备 4块，新增土地储备权益面积 18.34万平米，新增土地权益出资 85.16亿元，储备土地对应权益计容建筑面积为 37.61万平米。
房地产公司深耕一线城市，重点布局二线核心城市以及具有较好发展潜力的三线城市，定位高品质地产，不断创新开发模式和开发理念，梳理并确立了国府系、府系、公馆系和蘭园系四大产品系列。在四大产品系基础上逐步建立不同产品系标准化，为节约工期、快去化地实施开发运营奠定了良好基础。同时，房地产公司率先研发国内领先的“5G科技”体系，完善了行业绿色科技住宅理论体系，企业品牌地位大幅攀升。房地产公司蝉联“中国房地产公司品牌价值十强”“中国房地产百强企业”，荣获“品牌价值传播大奖”“中国房地产诚信企业”“最具战略聚焦的实力央企”等荣誉；开发项目荣获“精瑞科学技术奖-可持续社区金奖（建造阶段）”“健康人居大奖”“最期待中国文化旅游商业新地标大奖”等荣誉。
2018年度，公司新开工建筑面积 75.71万平米，竣工建筑面积 75.89万平
米；在建项目权益施工面积468.51万平方米；实现销售面积 42.52万平米，销售合同签约金额 101.31亿元。截至 2018年末，公司已开盘可供销售面积为 20.00万平米。
2018年度，公司房地产业务实现营业收入 74.41亿元，同比增长19.13%；
实现利润总额6.44亿元，同比下降42.56%。
（四）水泥
2018年度，公司水泥产能2,460万吨，熟料产能1,707万吨。
1、国际业务取得突破性进展。水泥公司首个国际项目哈萨克斯坦克西里日产2,500吨熟料水泥生产线项目点火投料，并获得哈萨克斯坦投资发展部授予的哈萨克斯坦投资贡献奖。同时，持续推进重点区域项目开发工作。
2、营销工作成效显著。巩固核心区域市场优势，市场份额稳中有增。密切关注重要基建项目信息，加强投标策划，巩固湖北省重点工程核心供应商地位。
2018年销售商品2,542万吨（其中水泥2,326万吨、熟料216万吨），销售商品砼173万方，销售骨料637万吨。
3、科技信息管理成果丰硕。2018年度，完成 26项科技项目立项和 10项成果鉴定工作；获得 50项国家专利，其中发明专利 7项；参编的 6项国家标准发布实施。积极试行智能化装备，取得良好的生产管理成效。
4、生产管理精细化程度持续提升。统筹推进生产组织体系优化、巡检方案编制、自动化和智能化设备应用等工作，推动大部制改革取得较好成效，劳动生产率进一步提高。积极落实预算模块化单元管理体系，多措并举，熟料实物煤耗、熟料综合电耗同比继续下降。
2018年度，水泥公司位列 2018年全国水泥企业熟料产能 50强第 13位， 2018年中国建材企业 50强第 26位。经中国施工企业管理协会等机构评审多项科技成果达到国内领先水平，参编的《水泥窑协同处置的生活垃圾预处理可燃物》（GB/T 35170-2017)国家标准正式发布。水泥公司2018年被中华全国总工会评为“全国模范职工之家”。
2018年度，公司水泥业务实现营业收入 88.91亿元，同比增长33.10%；实现利润总额24.42亿元，同比增长136.95%。
（五）民爆
2018年度，中国葛洲坝集团易普力股份有限公司（以下简称“易普力公司”）积极应对行业竞争加剧、原料成本大幅攀升等多重考验，通过加强内部业务联动及协调经营、滚动开发存量市场等措施，坚持创新发展、提升发展质量，行业地位持续稳固。2018年度，工业炸药产能达到 32.65万吨，生产工业炸药 27.5万吨，工业雷管2,352万发。
1、坚持结构调整，明晰着力路径。2018年度成功收购重组四川通达化工有限公司彭州分公司民爆经营性资产，持续提升凭照产能和行业地位；稳固拓展民爆业务，增强了核心区域市场的掌控力。加快发展相关辅业，成功新签一批矿山开采施工总承包、砂石骨料项目，相关辅业营收比重达到33%。积极培育新业务，储备了安防产业、绿色矿山方面的多个项目。
2、坚持国际优先，确保稳步增长。2018年度，开辟了科威特、马来西亚、尼日尔三个国别市场。所属利比里亚矿业服务公司实现营收、利润的快速增长，卡洛特项目部盈利能力提升，科威特项目部实现了新项目当年承揽当年履约，获得当地政府高度赞誉。顺利完成自有项目保供任务和首单民爆生产设备出口，国际贸易营收同比增长38%。
3、坚持改革创新，提升发展质量。2018年度，改进资源配置和采购方式，实现了硝酸铵保供稳价目标。统筹调整工业炸药产能布局，形成了 6个规模在 1.5万吨以上的混装炸药生产点，成功盘活闲置、富余炸药产能 2万吨，获取行业奖励产能 1万吨，产能利用率高于行业平均水平 20个百分点。完善制度，促进主要设备利用率同比提升 17个百分点。大力推行属地化用工方式，满足了履约需求。
4、坚持科技进步，增强发展动力。2018年度，设立院士专家工作站，聘请安防科技领域顾问，承担多项爆破行业技术标准编制任务，承接工信部重要科研课题，提升了行业内的科技影响力；完成新型高分子乳化剂、高寒高海拔爆破、
绿色矿山建设等一批重点项目科研立项；梳理形成 15项可转化科技成果清单，建立了科技成果孵化基地，顺利推进数码电子雷管、小型装药设备、乳胶基质配送车试产或试用，科技成果转化工作初见成效。
2018年度，公司民爆业务实现营业收入 31.85亿元，同比增长5.04%；实现利润总额3.09亿元，同比增长8.26%。
（六）公路
2018年度，中国葛洲坝集团公路运营有限公司（以下简称“公路公司”）坚持与行业标杆企业对标，不断加强“标准化、程序化、集约化、信息化”建设，加快管理提升和降本增效，经营业绩稳步增长。
2018年度，公司运营高速公路总里程为 457公里，包括 G55襄阳至荆州段、G45湖北麻城至浠水段、四川内江至遂宁高速公路、山东济泰高速公路连接线。
2018年度，公司公路业务实现营业收入 19.18亿元，同比增长20.42%；实现利润总额7.33亿元，同比增长43.37%。
（七）水务
2018年度，中国葛洲坝集团水务运营有限公司（以下简称“水务公司”）全面开展标准化建设、推进精细化管理，运营管理能力和盈利能力不断增强，生产经营指标保持较高速度增长。
1、水务运营。（1）国内：2018年度，水务公司运营管理 58个水厂，1,000余公里管网和33个泵站，运营和在建的水处理规模约300万吨/日，分布在北京、天津、山东、河南、河北、湖南、湖北、四川、浙江等多个地区。2018年度，水务处理量为 34,632.72万吨，实现营业收入 64,236.61万元，利润总额 12,190万元（2）国外：葛洲坝海外投资有限公司所属葛洲坝巴西有限公司于2018年5月完成对圣诺伦索供水公司的股权并购，成为项目公司100%控股股东，负责圣诺伦索供水项目特许经营期内的后续运营管理。2018年 7月项目正式投入商业运营。截至2018年末，项目公司累计收到特许权服务款项含税总金额15,050.44万
雷亚尔，折合人民币约27,090.80万元。
2、水电站运营。2018年度，公司国内运营水电站累计发电量73,870万度，实现营业收入24,295.21万元。
2018年度，公司水务业务实现营业收入 15.11亿元，同比增长91.16%；实现利润总额2.37亿元，同比增长23.45%。
（八）高端装备制造
2018年度，中国葛洲坝集团装备工业有限公司（“装备公司”）按照“核心装备+行业综合应用解决方案”双轮驱动理念，聚焦能源、环保高端装备产业，同时围绕公司转型升级战略及主业优势，发展关联装备制造业务，致力于打造行业领先的高端装备制造企业及综合应用解决方案服务商。
1、积极推进投资并购。2018年度，并购杭州华电华源环境工程有限公司，进军建筑节能领域，主要经营范围为技术开发、技术服务、技术咨询、安装、承包等，实现了股权投资项目的突破。积极寻找合作标的，储备了一批并购项目。
2、产业园建设顺利推进。2018年度已完成高速发电机组、中速发电机组、二氧化碳制冷和压缩空气储能四栋厂房的建设，其中高速发电机组厂房已全面建设完成并交付使用，于5月正式入园组织生产，7月完成首笔海外订单3台高速发电机组发货；压缩空气储能项目部分设备已进场，后续将开展设备土建安装施工。
3、科研管理取得明显成效。装备公司成立科学技术协会，推动科技创新和产学研的深度融合。“大规模混合物理储能国家技术创新中心创建项目”入选武汉市 2018年度创建国家科技创新平台项目，获批经费 300万元；获得“一种带有气体外泄警报的燃气发电机组”“一种级数可变的压缩空气储能装置”等 11件专利授权；参加了湖北省科协和湖北省科技厅联合举办的首届中国创新方法大赛湖北区域赛，其中“槽式高温熔盐光热发电技术的应用”创新项目荣获一等奖，“大容量混合物理储能系统”荣获二等奖，另获三项三等奖。
4、市场开发平台搭建初见成效。装备公司组建了销售分公司，完善市场开
发体系的平台建设，整合各子公司产品与业务，统筹市场开发、产品销售和管理，已与多家设计院、大型EPC企业和政府签订了战略合作协议或进行了项目合作。
2018年度，公司装备公司当选数字化设计与制造创新联盟第一届理事单位，“工业互联网产业联盟”会员单位，并获得“2018武汉科技创新企业领跑者”荣誉称号。
2018年度，公司高端装备制造业务实现营业收入 13.08亿元，同比下降40.27%。
三、发行人 2018年度财务状况
立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的《审
计报告》（信会师报字[2019]第ZE10112号）。以下所引用的财务数据，非经
特别说明，均引自该审计报告。发行人主要财务数据如下：
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|会计数据及财务指标|2018年末/年度|2017年末/年度|本年比上年同比增减（%）|
|息税折旧摊销前利润（万元）|1,243,611.97|1,128,784.26|10.17|
|流动比率|1.10|1.35|-18.52|
|速动比率|0.51|0.65|-21.54|
|资产负债率（%）|74.76|72.67|上升2.09个百分点|
|利息保障倍数（倍）|2.28|3.00|-24.00|
|贷款偿还率|100%|100%|-|
|利息偿付率|100%|100%|-|

计算公式：
1、息税折旧摊销前利润=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销；
2、流动比率=流动资产/流动负债；
3、速动比率=（流动资产-存货-合同资产）/流动负债；
4、资产负债率=总负债/总资产；
5、利息保障倍数=（利润总额+计入财务费用的利息支出）/（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）；
6、贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额；
7、利息偿付率=实际支付利息/应付利息。
（一）合并资产负债表主要数据
单位：万元
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|项目|2018年末|2017年末|本年比上年同比增减（%）|
|资产总计|21,820,926.59|18,692,367.37|16.74|
|负债合计|16,312,463.83|13,582,835.82|20.10|
|归属于母公司所有者权益合计|4,280,399.07|4,103,172.22|4.32|
|所有者权益合计|5,508,462.77|5,109,531.55|7.81|

2018年末，发行人总资产较2017年末增加3,128,559.22万元，增长16.74%，主要系公司经营规模不断扩大，业务板块持续拓展，存货中开发成本、合同资产中已完工未结算资产、长期应收款及长期股权投资中联营合营企业投资等大幅增长所致。发行人总负债较上年末增加2,729,628.00万元，增幅为20.10%，主要系一方面，公司业务发展需要，短期借款增加；另一方面，随着公司业务规模扩大，对上游供应商的应付账款及下游客户预收的工程款项随之增长所致。
（二）合并利润表主要数据
单位：万元
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|项目|2018年度|2017年度|本年比上年同比增减（%）|
|营业收入|10,062,566.98|10,680,709.95|-5.79|
|营业利润|770,930.65|728,715.57|5.74|
|利润总额|774,443.94|748,577.29|3.46|
|净利润|595,989.36|584,748.29|1.92|
|归属于上市公司股东的净利润|465,770.63|468,360.21|-0.55|

2018年，发行人营业收入较上年减少了5.79%，主要系公司建筑业务、环保业务等板块收入降幅明显所致。2018年，发行人营业利润、利润总额及净利润小幅增长，主要系公司当年处置其他非流动金融资产确认公允价值变动收益所致。
（三）合并现金流量表主要数据
单位：万元
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|项目|2018年度|2017年度|本年比上年同比增减（%）|
|经营活动产生的现金流量净额|127,780.36|-82,388.82|-|
|投资活动产生的现金流量净额|-1,389,412.80|-916,009.65|-|
|筹资活动产生的现金流量净额|1,294,852.61|745,900.35|73.60|
|期末现金及现金等价物余额|1,883,871.21|1,862,215.71|1.16|

2018年度，发行人经营活动产生的现金流量净额为 127,780.36万元，较2017
年同期增加210,169.18万元，主要是由于房地产、水泥、公路和水务业务收入增长带动销售回款增加所致。本期公司投资活动产生的现金流量净流出较 2017年同期增加 473,403.15万元，主要原因系发行人本期建筑工程投入增加，同时新增对部分合营联营企业投资所致。本期公司筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加 548,952.26万元，增幅为73.60%，主要系公司本年度较上年新增了银行借款，同时绿园公司发行12.00亿元公司债券所致。
四、发行人偿债意愿和能力分析
截至本报告出具之日，发行人发行的各类债券及债务融资工具均未出现延迟支付到期利息及本金的情况，生产经营及财务指标未出现重大不利变化，发行人偿债意愿及偿债能力正常。
第三章发行人募集资金使用及专项账户运作情况
一、本期债券募集资金情况
2016年 8月 3日，公司发行了中国葛洲坝集团股份有限公司公开发行 2016年可续期公司债券（第二期），发行规模50亿元，其中30亿元拟用于补充公司流动资金，剩余用于偿还银行贷款。
根据募集说明书约定，若募集说明书中所列示的拟偿还的金融机构借款到期时本次募集资金尚未到账，则公司可先行以自筹资金偿还上述借款，待募集资金到位后再对预先还款的自筹资金进行置换。
募集资金到账后，公司将根据本期债券募集资金的实际到位时间和公司债务结构调整及资金使用需要，本着有利于优化公司债务结构、尽可能节省公司利息费用的原则，灵活安排偿还有息债务的具体事宜，同时偿还的有息债务不局限于募集说明书中列明的债务。
本期债券募集资金到位之前，发行人将根据上述债务的实际情况以其他自筹资金先行偿还，并在募集资金到位之后予以置换。发行人将通过股东借款或银行委托贷款的形式将募集资金在下属子公司间进行有效调配，下属子公司将在本期债券到期前偿还股东借款或委托贷款。如果本次债券募集资金不能满足公司偿还募集说明书中列示债务的资金需要，公司将利用自筹资金解决不足部分。
二、本期债券募集资金实际使用情况及专项账户运作情况
截至 2016年末，本期债券募集资金已使用完毕，本报告期不涉及募集资金的使用。
第四章发行人偿债保障措施的执行情况
截至2018年12月31日，发行人按照募集说明书的要求履行相关承诺事项，并按照募集说明书的要求执行偿债保障措施。
在本报告期内，本期债券偿债保障措施未发生重大变化。
第五章本期债券本息偿付情况
本期债券付息日为债券存续期每年的8月3日，前述日期如遇法定节假日或休息日，则兑付顺延至下一个交易日，顺延期间不另计息。若在本期债券的某一续期选择权行权年度，发行人选择全额兑付本期债券，则该计息年度的付息日即为本期债券的兑付日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个交易日）。
公司已于 2018年 8月 3日支付了本期债券从 2017年 8月 3日至 2018年 8月2日期间的利息。报告期内，本期债券不存在延迟支付到期利息或延迟兑付本金的情况。
第六章债券持有人会议召开情况
2018年 3月 9日，海通证券主持召开了本期债券 2018年第一次持有人会议，审议通过了《关于提请变更“16葛洲Y1”、“16葛洲Y2”、“16葛洲Y3”、“16葛洲Y4”债券受托管理协议及募集说明书有关约定的议案》、《关于提请变更“16葛洲Y1”、“16葛洲Y2”、“16葛洲Y3”、“16葛洲Y4”债券持有人会议规则及募集说明书相关约定的议案》和《关于提请变更“16葛洲Y1”、“16葛洲Y2”、“16葛洲Y3”、“16葛洲Y4”募集说明书中债券利率确定方式的议案》。
具体信息详见海通证券分别于 2018年 2月8日、2018年 2月 28日及 2018年3月12日在上海证券交易所网站披露的《海通证券股份有限公司关于召开“16葛洲Y1”、“16葛洲Y2”、“16葛洲Y3”、“16葛洲 Y4” 2018年第一次债券持有人会议的会议通知》、《海通证券股份有限公司关于增加“16葛洲Y1”、“16葛洲Y2”、“16葛洲Y3”、“16葛洲Y4” 2018年第一次债券持有人会议临时议案的补充通知》、《“16葛洲Y1”、“16葛洲Y2”、“16葛洲Y3”、“16葛洲 Y4”2018年第一次债券持有人会议决议公告》及《湖北首义律师事务所关于中国葛洲坝集团股份有限公司2016年可续期公司债“16葛洲Y1”、“16葛洲Y2”、“16葛洲Y3”、“16葛洲Y4” 2018年第一次债券持有人会议之法律意见书》。
第七章本期债券跟踪评级情况
公司已委托联合信用评级有限公司担任本期债券的跟踪评级机构，最新一期跟踪评级报告将于公司年度报告公告后两个月内披露至上海证券交易所网站和联合信用网站。在本次公司债券的存续期内，联合信用评级有限公司每年将至少出具一次正式的定期跟踪评级报告。
根据 2019年 5月 30日在上海证券交易所网站和联合信用评级有限公司网站披露的《中国葛洲坝集团股份有限公司公司债券 2019年跟踪评级报告》，发行人主体长期信用等级为AAA，评级展望为“稳定”；同时维持“16葛洲Y1”、“16葛洲Y2”、“16葛洲Y3”和“16葛洲Y4”的债项等级为“AAA”。
第八章负责处理与本期债券相关事务专人的变动情况
报告期内，发行人指定的代表公司负责本期债券事务的专人未发生变更。
第九章受托管理人职责履行情况
报告期内，海通证券根据《公司债券受托管理人执业行为准则》等有关规
定和本期债券《受托管理协议》等约定，通过舆情监测、业务提示及现场回访
等方式对企业有关情况进行了跟进和督导，履行了受托管理工作职责。
第十章其他情况
一、可续期公司债券特殊发行事项
报告期内，发行人不涉及行使续期选择权，未行使递延支付利息权，未触发利息递延下的限制事件。截至报告期末，本期债券仍计入权益。
二、公司董事、监事、高级管理人员变动情况
报告期内，公司董事、监事、高级管理人员变动情况如下所示：
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|姓名|担任的职务|变动情形|变动原因|
|陈晓华|董事长、党委书记|聘任|新任|
|陈晓华|副总经理|离任|工作调整|
|付俊雄|副董事长、总经理、党委副书记|聘任|新任|
|付俊雄|党委书记、副总经理|离任|工作调整|
|连永久|董事|聘任|新任|
|郭成洲|党委副书记|聘任|新任|
|郭成洲|董事|聘任|新任|
|宋领|纪委书记、监事会主席|聘任|新任|
|宋领|副总经理|离任|工作调整|
|邹宗宪|监事|聘任|新任|
|冯波|监事|聘任|新任|
|冯波|职工监事|离任|工作调整|
|徐刚|职工监事|聘任|新任|
|徐刚|监事|离任|工作调整|
|李新波|职工监事|聘任|新任|
|李新波|监事|离任|工作调整|
|邹小川|职工监事|聘任|新任|
|邓银启|总工程师|离任|工作调整|
|王一淮|总会计师|聘任|新任|
|郭光文|总工程师|聘任|新任|
|聂凯|董事长|离任|工作调整|
|聂凯|董事|离任|工作调整|
|和建生|总经理、董事|离任|工作调整|
|崔大桥|总会计师|离任|退休|
|周力争|副总经理|离任|退休|
|徐京斌|独立董事|离任|辞职|
|刘叔友|监事会主席|离任|工作调整|

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|刘叔友|监事|离任|工作调整|
|卢圣兰|职工监事|离任|工作调整|
|杨贞武|职工监事|离任|工作调整|

三、对外担保事项
截至 2018年 12月 31日，公司关联方联营企业重庆江綦高速公路有限公司向国家开发银行股份有限公司借款 364,000.00万元，公司全资子公司中国葛洲坝集团第五工程有限公司愿意就借款人偿付主合同项下 32,000.00万元借款本金及其衍生的利息、罚息、复利、补偿金、损害赔偿金和实现债权的费用向贷款人提供担保。
四、发行人当年累计新增借款超过上年末净资产的百分之二十
2018年6月末，公司累计新增借款金额已超过上一年经审计净资产的34.49%，海通证券股份有限公司已于 2018年 7月 16日向市场公告了受托管理事务临时报告。