湖北鼎龙化学股份有限公司
关于利用部分超募资金建设彩色聚合碳粉二期项目的可行性研究报告
项目名称 湖北鼎龙化学股份有限公司
彩色聚合碳粉二期项目
编制单位 湖北鼎龙化学股份有限公司
项目地点 湖北省武汉市经济技术开发区
编制时间 二〇一四年十月
目录
第一节项目概况 ............................................................................................................................. 3一、项目背景 ........................................................................................................................... 3二、项目概况 ........................................................................................................................... 3三、投资总额及资金来源 ....................................................................................................... 3第二节项目实施的可行性 ............................................................................................................. 4一、项目实施的可行性 ........................................................................................................... 41、符合国家的产业政策 ................................................................................................. 42、具有广阔的市场前景 ................................................................................................. 43、项目实施优势 ............................................................................................................. 5二、项目实施的意义 ............................................................................................................... 61、缓解生产压力，保证产能规模领先 ......................................................................... 62、实现柔性产能，突破生产瓶颈 ................................................................................. 63、灵活生产布局，满足客户的多样需求 ..................................................................... 7第三节项目建设方案 ..................................................................................................................... 7一、项目方案 ........................................................................................................................... 7二、建设内容和规模 ............................................................................................................... 7三、主要设备 ........................................................................................................................... 8四、建设周期安排 ................................................................................................................... 8第四节项目风险分析 ..................................................................................................................... 9一.行业风险 .............................................................................................................................. 9二.市场开拓风险 .................................................................................................................... 9第五节投资测算和效益分析 ....................................................................................................... 10一、项目的投资测算 ............................................................................................................. 10二、项目的收入和效益分析 ................................................................................................. 10第六节报告结论 ........................................................................................................................... 11
第一节项目概况
一、项目背景
公司彩色聚合碳粉产品面世以来显现出较快的销售增长趋势。随着需求增长带来的产能压力，和供应品类日益增多的切换压力，使得现有生产线将逐渐进入饱和状态。为合理安排公司新产品的上线运行，满足下游客户的未来增长需求和巩固公司在全球彩色碳粉制造上的领先位置，公司拟启动彩色聚合碳粉的二期项目建设。
二、项目概况
彩色聚合碳粉又称彩色电子成像显像显影材料，归类为信息化学品。它是主要用于彩色激光打印、彩色数码复印所需的耗材，长期以来被欧美等少数企业垄断。公司年产 1500吨的彩色聚合碳粉项目为“国家 863计划”新材料领域重点项目，曾获得 2011年度国家信息产业重大技术发明、湖北省技术发明一等奖等多项荣誉。项目自 2012年９月建成投产以来已获得了较佳的经济效益，根据市场情况，公司拟启动彩色聚合碳粉的二期项目（以下简称“二期项目”或“项目”）。
二期项目仅新建少量附属建筑，主要在企业现有厂房、动力车间及附属建筑内新增离心机、闪蒸机、反应釜、干燥机等生产设备及辅助设备。项目建设在企业现有彩粉生产车间内（6845.5m2），利用建筑有高压空气泵站、动力车间、水处理设施等。
二期项目的实施将丰富公司的产品供应体系，增强现有产品的生产能力，提高一期产品的处理效率。
三、投资总额及资金来源
二期项目规划总投资为 3300万元，其中建设工程投资 300万元，设备投资2500万元，铺底流动资金为500万元。
项目所需资金来自于企业的超募资金。
第二节项目实施的可行性
一、项目实施的可行性
1、符合国家的产业政策
彩色聚合碳粉作为化学品新材料属于国家“十二五”时期重点支持的战略性新兴行业。《石化和化学工业“十二五”发展规划》强调加快发展高端石化化工产品：一方面，围绕培育壮大战略性新兴产业、改造提升传统产业，重点发展国民经济建设急需的化工新材料及中间体、新型专用化学品等高端石化化工产品。注重发展电子化学品等高性能、环境友好、本质安全的新型专用化学品；另一方面，鼓励有实力的化工新材料与新型专用化学品生产企业跨地区兼并重组。
2014年年度《中国海关进出口税则》将彩色碳粉对应的进口税率向上修订，由原5%上调至8%；国家政府机关从今年初开始重视信息系统安全，不同的党政机关、重要部门均在近期对信息技术的安全可控做出了明确要求，其中硒鼓就归类于信息安全相关产品。这些因素的共同作用，将推动彩色聚合碳粉国产化替代进程的加速，公司的二期项目高度符合国家的产业政策导向。
2、具有广阔的市场前景
⑴化学制备和彩色显影的趋势形成
碳粉一般有物理粉碎和化学聚合两种方法制造，采用化学聚合的碳粉有着一致性好、低温定影的优势，其物理特性被广泛设计到当前中高档设备当中，成为行业推动打印质量升级的标志性特征。随着硬件设备由低速向高速、由单色向彩色的更新换代，使用化学碳粉的激光打印/复印设备在快速增多。
此外，彩色打印/复印设备在商用办公和打印质量的优势明显，加上设备销售价格下降推动的消费升级，使得彩色打印/复印设备成为市场销售的主流。在全球显影彩色化趋势正在加速的背景下，彩色碳粉的市场份额将稳步上升。
美国知名调研机构 Photizo集团发布的2013年耗材调研报告显示，全球碳粉出货量到 2017年将达 2.52亿公斤，比 2012年的出货增长26%左右，而黑白碳粉的市场份额将从2010年63%下降到2017年的47%。
⑵彩色兼容市场处于持续高速发展时期
参照单色碳粉市场较高的兼容比例，彩色市场这一比例较低的根本原因在于市场长期缺少化学彩粉，使用物理彩粉代用的打印品质不佳且适用范围十分有限。随着兼容化学彩粉工艺的稳定成熟，当兼容打印品质与原装不相上下时，将会推动市场消费向兼容市场转移，彩色兼容市场将迎来结构性增长时期。
与此同时，彩色兼容市场的发展也会明显降低消费者使用彩色设备的门槛，将有力促动消费者由使用黑色设备向彩色设备的升级，从而循环带动彩色兼容市场的大发展。
3、项目实施优势
⑴具备技术与产业化优势
化学碳粉有着技术门槛高、专利保护密集的特征，竞争对手数量十分有限，长期以来一直为欧美和日本少数厂商垄断。公司为中国唯一一家具有自主知识产权、规模化生产化学碳粉的厂商，其它国内碳粉厂商缺乏进入化学制备碳粉领域的有效途径。
经过多年研发及规模化生产中积累的经验，公司已掌握不同工艺路径、不同特性的多种彩粉生产技术，产品已从惠普、佳能、三星、戴尔的主流品牌延展至利盟、柯美、施乐、OKI、兄弟等各类品牌。凭借宽广的产品线，公司已成为全球技术跨度最大、产品种类最为齐全的彩色碳粉工厂，随着二期项目的达产，公司将成为兼容市场中全球产能最大、产品线最齐全的彩色碳粉供应商。
⑵良好的产业链配套能力
通过多年经营积累，公司与产业链上下游合作伙伴间形成较好的合作共盈关系。在上游，公司完成原材料供应商的国产化培育，获得了高品质、成本可控的原材料，很好满足了规模化生产的需求。在中下游，公司通过建立广泛的产业技术联盟，在产品研发上加强了沟通与合作，彩粉产品不仅获得了行业厂商的普遍认可，且已在市场上取得了较好的业绩。这种产业链上下游的配套能力，为二期项目的达产创造了较好的条件。
⑶充足的扩产准备
公司完全掌握彩粉核心工艺技术，储备了快速扩大产能的相关技术。二期项目建设所需机器设备、原材料、工艺流程等与公司一期项目近似或互通。同时公司已培养出一批彩粉生产的工程、技术、管理人员，掌握项目产品所需的核心工艺技术，具有较强的品质保障和工艺开发、实施能力。公司较强的技术实力和充足的人才储备为项目产品提供了源动力。
二、项目实施的意义
1、缓解生产压力，保证产能规模领先
因为化学聚合法碳粉在显影成像中有着优越性能，在机器厂商推动下，聚合碳粉对传统物理碳粉的替代趋势十分明朗，聚合碳粉市场日渐升温，公司彩粉产销量出现快速攀升，从内外部形势判断，公司明年的彩粉产量将达千吨级规模。
由于生产线在处理不同型号彩粉时需进行切换操作，此类准备工作挤占了生产时间，加上生产线需安排年度检修，及节假日的休假安排均会缩短生产时长，故生产线的产能利用率将在明年提前进入饱和状态。
为缓解未来的生产线紧张状态，公司提前做出安排，适时启动二期项目的建设工作，为产能的进一步提升做好全局部署，确保满足下游客户订单增长的需求，在巩固全球彩色碳粉产能规模第一的同时，拉开了与其它竞争对手的差距。
2、实现柔性产能，突破生产瓶颈
公司在设计彩色聚合碳粉生产线时就规划有柔性产能安排，并将其实施到生产线的规划中。后期可通过在预置控制点上增加或调整设备，来实现改善处理效率、增加处理流程，以这种柔性方法提升产能。此时在原生产线基础上进行二期投入，则单位投入产出比要明显高于前期，形成了以较低投入来提高产能的效果。
聚合碳粉生产线经过两年多的运行，技术人员对核心生产控制已日渐熟悉，积累了丰富的工艺化经验，也逐步认识到个别新产品在生产中存在一些技术瓶颈。此次实施二期项目建设，对生产线所做的设备增补与调整除可以加快生产效率、提升产能以外，也实现了突破如上生产技术瓶颈的目标，为新产品的顺利生
产，产品线的丰富完善创造出较好条件。
3、灵活生产布局，满足客户的多样需求
公司具有业内最为齐全的彩色碳粉产品线，可对惠普、佳能、三星品牌实现普遍覆盖，对戴尔、利盟、柯美、施乐、OKI、兄弟等品牌实现重点覆盖，能较好满足下游客户多样化的需求。但生产线在切换品种时效率不高，在处理多品种小批量订单时，常给生产计划安排带来困扰。
通过实施二期项目，可让生产调度保持一定灵活性，满足正电粉、复印粉两大新产品体系的上线要求，能较好应对下游客户多品种、小批量的订单需求，同时也能提升交货的及时性，提高客户对公司产品与服务的满意度。
第三节项目建设方案
一、项目方案
本项目为彩色聚合碳粉的二期项目，项目建设期计划为1年，达产后可新增年产 500吨化学碳粉的生产能力，一期、二期项目合计能到年产 2000吨的总体产能目标。
二、建设内容和规模
本项目拟在武汉经济技术开发区东荆河路1号54MB地块，湖北鼎龙化学股份有限公司的彩粉生产车间内建成新增500吨彩色聚合碳粉的生产能力。主要建设内容如下：
⑴购置离心机、闪蒸机、反应釜、干燥机等14类核心设备；
⑵改扩建“三废”处理站1座；
⑶完善供电供水等公用设施及消防设施。
三、主要设备
主要设备明细表
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|设备名称|型号规格|数量|单价|总价|
|1|反应釜及搅拌桨|12000L|2|60|120|
|2|反应釜及搅拌桨|8000L|4|45|180|
|3|远心分离机|Z3LL|1|120|120|
|4|闪蒸设备|Model-8|1|150|150|
|5|振动流化床干燥机|VUA-125|1|200|200|
|6|振动筛|CU70UR-1S|2|30|60|
|7|亨舍尔混合机|FM 150|4|70|280|
|8|研磨机|SUM25|4|40|160|
|9|填充机|MF-1T|2|30|60|
|10|系统集尘机|APC-4050|1|270|270|
|11|高压均质机|FDX31165|2|60|120|
|12|二级反渗透制水机|40T|1|100|100|
|13|隔膜压滤机|XYG60/1250|5|30|150|
|14|自控仪表||150|2|300|
||主要设备小计||||2270|

四、建设周期安排
项目实施分为三阶段：前期准备阶段，项目实施阶段，项目完成阶段。
1、前期准备阶段
包括：项目建议书、可行性研究报告编制及项目的审批，并争取资金到位。
2、项目实施阶段
包括：从委托设计开始、施工安装、试机完毕。
3、项目完成阶段
包括：试生产、竣工验收。
根据本项目建设规模、投资额度及建设单位具体状态，并参照类似工程的工
程进度，拟定建设周期为一年。本项目建设期为1年，从2014年10月开始组织
实施到2015年10月项目全部建成投产运行。
第四节项目风险分析
一、行业风险
碳粉按生产方式可分为物理粉碎和化学聚合两大类，公司及本项目均生产聚合碳粉。聚合碳粉有着较佳的应用性能，物理碳粉因有价格优势仍占据主要市场份额。考虑到物理碳粉的废粉率高，两者在使用成本上的差异并不大，未来趋势将是聚合碳粉胜出，但在短期内两者仍会反复拉锯。
另一方面，公司为兼容碳粉供应商，兼容碳粉虽具有明显的性价比优势，但原装厂商仍可通过掌控机器平台的方式，以升级换代来发起技术竞争，以此来设置技术壁垒。
采取对策：公司通过规模化生产以及技术革新来降低原材料的成本单耗，提高成本控制能力，以此来确保对物理碳粉的竞争力，抓住物理碳粉市场逐步退让的机会实现加速发展。与此同时，公司通过持续研发来保证碳粉技术的先进性，以全球技术同步的方式破解机器商的竞争规则。
二、市场开拓风险
公司多年来专注于碳粉材料在国内外的市场开拓，熟悉全球彩色碳粉及配套产品的销售模式、商业渠道及运作规律，积累了大量国内外市场的客户资源，尤其在国内市场，包括珠海天威、纳思达、名图、莱盛等知名企业与公司展开深入合作，这为公司后续推广的新产品奠定了一定基础。但是，公司近期推出的正电粉、复印粉有着技术跨度大、工艺难度高的特点，下游客户展开应用评价时可能反馈周期较长，使得公司面临短期的市场开拓风险。
采取对策：首先，公司长期坚持研发与市场同步的举措，保持与下游重点客户的密切沟通，加深客户对新产品的认知。其次，公司以极具优势的齐备产品体系为市场开拓的工具，以创造良好的客户应用评价条件，缩短应用评价周期的方式，加速客户产品导入的进程。此外，公司也会在复印粉方面探寻新的合作模式，
积极发展新型销售渠道。
第五节投资测算和效益分析
一、项目的投资测算
本项目拟建彩色聚合碳粉产能500吨/年，总投资为3300万人民币。
其中固定资产投资额 2800万元，铺底流动资金 500万元。项目具体投资情况如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序|项目名称|估算投资额|所占比例|
|1|建筑工程费|300|9.1%|
|2|设备购置及安装费|2420|73.3%|
|3|不可预见费用|80|2.4%|
|固定资产投资小计||2800|84.8%|
|项目铺底流动资金||500|15.2%|
|总投资合计||3300|100%|

二、项目的收入和效益分析
1.营业收入
参考目前市场同类产品销售价格测算，项目达产时可实现营业收入 12500万元。
2.产品成本和毛利测算
参考公司目前的产品成本及毛利率水平，项目达产年度对应的营业成本是7500万元，毛利是5000万元。
3、营业利润测算
参考现有销售费用、管理费用、财务费用的当前水平，及考虑产能规模扩大
的费率走低趋势，测算营业利润为4375万元，税后利润为3719万元。
4.综合经济评价
经测算，本项目达产后的具体财务指标如下：
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|-|-|-|-|
|序|指标名称|单位|指标值|
|1|总投资额|万元|3,300|
|2|总投资收益率|%|113%|
|3|投资回收期(税后)|年|0.9|

注：风险提示：上述测算数字仅为预测数字，并不构成公司正式承诺，不排除由于市场风险、行业风险及不可预见的其他风险对本项目经营造成不利影响的可能性，存在预测数字与实际数字有较大差异的可能。
第六节报告结论
本项目的产品市场前景较好，采用的生产工艺较为成熟、可靠，工艺技术风险较小，可保证产品质量；项目产品实现产能扩张，符合公司战略发展规划，对提高公司的市场竞争能力将起到积极作用。新项目实施后，将增强公司的盈利能力，满足公司持续增长的目标，符合公司及全体股东的利益。虽然项目存在一定风险，但公司已有相关措施来规避相关风险的发生。
综上所述，本项目可行，应尽早实施。
湖北鼎龙化学股份有限公司2014年10月23日