振振振振德德德德医医医医疗疗疗疗用用用用品品品品股股股股份份份份有有有有限限限限公公公公司司司司拟拟拟拟核核核核实实实实资资资资产产产产
涉涉涉涉及及及及的的的的 BBBBeeeerrrreeeennnnddddsssseeeennnn HHHHeeeeaaaalllltttthhhhccccaaaarrrreeee LLLLiiiimmmmiiiitttteeeedddd
相相相相关关关关资资资资产产产产及及及及负负负负债债债债价价价价值值值值估估估估值值值值项项项项目目目目
估估估估值值值值报报报报告告告告
坤元评咨〔2019〕30号
（共一册第一册）
坤坤坤坤元元元元资资资资产产产产评评评评估估估估有有有有限限限限公公公公司司司司
二〇一九年六月三十日
目目目目 录录录录
估估估估值值值值报报报报告告告告····摘摘摘摘要要要要 ....................................................................................................... 1估估估估值值值值报报报报告告告告····正正正正文文文文 ....................................................................................................... 3一、委托人、产权持有人及其他估值报告使用人 ................................... 3二、估值目的 ................................................................. 4三、估值对象和估值范围 ....................................................... 4四、价值类型及其定义 ......................................................... 6五、估值基准日 ............................................................... 6六、估值依据 ................................................................. 7七、估值方法 ................................................................. 7八、估值程序实施过程和情况 .................................................. 11九、估值假设 ................................................................ 12十、估值结论 ................................................................ 13十一、特别事项说明 .......................................................... 13十二、估值报告使用限制说明 .................................................. 15十三、估值报告日 ............................................................ 15估估估估值值值值报报报报告告告告····附附附附件件件件
一、委托人营业执照 .......................................................... 17二、委托人承诺函 ............................................................ 18三、资产评估机构备案公告及资格证书 .......................................... 19四、资产评估机构法人营业执照 ................................................ 21五、签名资产评估师职业资格证书登记卡 ........................................ 22估估估估值值值值结结结结果果果果汇汇汇汇总总总总表表表表及及及及明明明明细细细细表表表表 ...................................................................................... 24
振德医疗用品股份有限公司拟核实资产涉及的
Berendsen HealthcareLimited相关资产及负债价值估值项目 估值报告
振振振振德德德德医医医医疗疗疗疗用用用用品品品品股股股股份份份份有有有有限限限限公公公公司司司司拟拟拟拟核核核核实实实实资资资资产产产产
涉涉涉涉及及及及的的的的 BBBBeeeerrrreeeennnnddddsssseeeennnn HHHHeeeeaaaalllltttthhhhccccaaaarrrreeee LLLLiiiimmmmiiiitttteeeedddd
相相相相关关关关资资资资产产产产及及及及负负负负债债债债价价价价值值值值估估估估值值值值项项项项目目目目
估估估估值值值值报报报报告告告告
坤元评咨〔2019〕30号
摘摘摘摘 要要要要
以以以以下下下下内内内内容容容容摘摘摘摘自自自自估估估估值值值值报报报报告告告告正正正正文文文文，，，，欲欲欲欲了了了了解解解解本本本本估估估估值值值值项项项项目目目目的的的的详详详详细细细细情情情情况况况况和和和和合合合合理理理理理理理理解解解解估估估估值值值值结结结结论论论论，，，，应应应应当当当当认认认认真真真真阅阅阅阅读读读读估估估估值值值值报报报报告告告告正正正正文文文文。。。。
一一一一、、、、委委委委托托托托人人人人和和和和产产产产权权权权持持持持有有有有人人人人及及及及其其其其他他他他估估估估值值值值报报报报告告告告使使使使用用用用人人人人
本次
估值的委托人为振德医疗用品股份有限公司(以下简称振德医疗公司)，本次估值的产权持有人为 Berendsen Healthcare Limited(以下简称 Berendsen公司)。
根据《估值委托合同》，本估值报告的其他使用人为国家法律、法规规定的估值报告使用人。
二二二二、、、、估估估估值值值值目目目目的的的的
振德医疗公司拟核实 Berendsen公司相关资产及负债，为此需要对 Berendsen公司相关资产及负债价值进行估值。
本次估值目的是为该经济行为提供 Berendsen公司相关资产及负债价值的参考依据。
三三三三、、、、估估估估值值值值对对对对象象象象和和和和估估估估值值值值范范范范围围围围
估值对象为涉及上述经济行为的 Berendsen公司的资产净额（相关资产减负债）。
估值范围为 Berendsen公司申报的截至 2018年 12月 31日相关资产及负债。按照 Berendsen公司提供的 2018年 12月 31日委估资产汇总表反映，资产、负债和资产净额的账面价值分别为24,558,443.68英镑、5,304,789.15英镑和19,253,654.53英镑。
振德医疗用品股份有限公司拟核实资产涉及的
Berendsen HealthcareLimited相关资产及负债价值估值项目 估值报告
另外，Berendsen公司将账面未记录的 4项商标列入估值范围。
四四四四、、、、价价价价值值值值类类类类型型型型
本次估值的价值类型为市场价值。
五五五五、、、、估估估估值值值值基基基基准准准准日日日日
估值基准日为 2018年 12月 31日。
六六六六、、、、估估估估值值值值方方方方法法法法
根据估值对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，本次采用资产基础法进行估值。
七七七七、、、、估估估估值值值值结结结结论论论论
在本报告所揭示的估值假设基础上，Berendsen公司资产净额的估值价值为 20,358,489.19英镑（大写为贰仟零叁拾伍万捌仟肆佰捌拾玖英镑壹拾玖便士），与账面价值19,253,654.53英镑相比，估值增值1,104,834.66英镑，增值率为5.74%。。
按估值基准日汇率中间价（100英镑＝867.62元人民币）折合人民币176,634,323.91元（大写为人民币壹亿柒仟陆佰陆拾叁万肆仟叁佰贰拾叁元玖角壹分）。
八八八八、、、、估估估估值值值值结结结结论论论论的的的的使使使使用用用用有有有有效效效效期期期期
本估值结论仅对振德医疗公司以核实资产为目的之经济行为有效。本估值结论的使用有效期为一年，即自估值基准日 2018年 12月 31日起至 2019年 12月 30日止。
估估估估值值值值报报报报告告告告的的的的特特特特别别别别事事事事项项项项说说说说明明明明和和和和使使使使用用用用限限限限制制制制说说说说明明明明请请请请参参参参阅阅阅阅估估估估值值值值报报报报告告告告正正正正文文文文。。。。
振德医疗用品股份有限公司拟核实资产涉及的
Berendsen HealthcareLimited相关资产及负债价值估值项目 估值报告
振振振振德德德德医医医医疗疗疗疗用用用用品品品品股股股股份份份份有有有有限限限限公公公公司司司司拟拟拟拟核核核核实实实实资资资资产产产产
涉涉涉涉及及及及的的的的 BBBBeeeerrrreeeennnnddddsssseeeennnn HHHHeeeeaaaalllltttthhhhccccaaaarrrreeee LLLLiiiimmmmiiiitttteeeedddd
相相相相关关关关资资资资产产产产及及及及负负负负债债债债价价价价值值值值估估估估值值值值项项项项目目目目
估估估估值值值值报报报报告告告告
坤元评咨〔2019〕30号
振德医疗用品股份有限公司：
坤元资产评估有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律和行政法规，坚持独立、客观、公正的原则，采用资产基础法，按照必要的估值程序，对贵公司拟核实资产涉及的 Berendsen Healthcare Limited相关资产及负债在 2018年 12月 31日的市场价值进行了估值。现将估值情况报告如下：
一一一一、、、、委委委委托托托托人人人人、、、、产产产产权权权权持持持持有有有有人人人人及及及及其其其其他他他他估估估估值值值值报报报报告告告告使使使使用用用用人人人人
本次估值的委托人为振德医疗用品股份有限公司，产权持有人为 Berendsen HealthcareLimited。
((((一一一一))))委委委委托托托托人人人人概概概概况况况况
1.名称：振德医疗用品股份有限公司(以下简称振德医疗公司)
2.住所：浙江省绍兴市越城区皋埠镇皋北工业区
3.法定代表人：鲁建国
4.注册资本：壹亿元整
5.类型：股份有限公司(上市、自然人投资或控股)
6.企业统一社会信用代码：91330600609661634M
7.登记机关：浙江省工商行政管理局
8.经营范围：生产、销售：第一类医疗器械、第二类医疗器械、第三类医疗器械、一次性使用卫生用品、日常防护用品、劳动保护用品、特殊劳动防护用品、消毒产品、化妆品、运动防护用品、体育用品；货物进出口。
((((二二二二))))产产产产权权权权持持持持有有有有人人人人概概概概况况况况
一)企业名称、类型与组织形式
振德医疗用品股份有限公司拟核实资产涉及的
Berendsen HealthcareLimited相关资产及负债价值估值项目 估值报告
1.名称：Berendsen Healthcare Limited(以下简称Berendsen公司)
2.住所：4 Grosvenor Place, London,United Kingdom,SW1X 7DL
3.注册资本：100英镑
4.公司类型：有限责任公司
5.注册号：10174957
6.发照机关：Companies House in England/Wales
二)企业历史沿革及委估资产情况等
Berendsen公司成立于 2016年，为 Berendsen Plc的全资子公司。本次估值涉及的两块业务分别属于 Rocialle工厂和 Guardian工厂。
Rocialle工厂主要提供无菌和非无菌产品，包括定制医疗程序托盘、医疗程序包、静脉注射治疗包和一次性手术器械，其工厂位于南威尔士芒廷阿什。
Guardian工厂主要提供一次性定制手术单、隔离服和托盘包裹布，其工厂位于苏格兰格文。
（（（（三三三三））））委委委委托托托托人人人人与与与与产产产产权权权权持持持持有有有有人人人人的的的的关关关关系系系系
委托人拟核实产权持有人的相关资产及负债。
（（（（四四四四））））其其其其他他他他估估估估值值值值报报报报告告告告使使使使用用用用人人人人
根据《估值委托合同》，本估值报告的其他使用人为国家法律、法规规定的估值报告使用人。
二二二二、、、、估估估估值值值值目目目目的的的的
振德医疗公司拟核实 Berendsen公司相关资产及负债，为此需要对 Berendsen公司相关资产及负债价值进行估值。
本次估值目的是为该经济行为提供 Berendsen公司相关资产及负债价值的参考依据。
三三三三、、、、估估估估值值值值对对对对象象象象和和和和估估估估值值值值范范范范围围围围
估值对象为涉及上述经济行为的 Berendsen公司的资产净额（相关资产减负债）。
估值范围为 Berendsen公司申报的截至 2018年 12月 31日相关资产及负债。按照 Berendsen公司提供的 2018年 12月 31日委估资产汇总表反映，资产、负债和资
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Berendsen HealthcareLimited相关资产及负债价值估值项目 估值报告
产净额的账面价值分别为24,558,443.68英镑、5,304,789.15英镑和19,253,654.53英镑。具体内容如下：
金额单位：英镑
||||
|-|-|-|
|项目|账面原值|账面价值|
|一、流动资产||20,813,823.98|
|二、非流动资产||3,744,619.70|
|其中：固定资产|16,610,095.23|3,744,619.70|
|无形资产||0.00|
|资资资资产产产产总总总总计计计计||24,558,443.68|
|三、流动负债||5,304,789.15|
|四、非流动负债||0.00|
|负负负负债债债债合合合合计计计计||5,304,789.15|
|资资资资产产产产净净净净额额额额||19,253,654.53|

主要资产情况如下：
1．应收账款和坏账准备
应收账款账面价值 9,443,108.34英镑，其中账面余额 9,708,161.72英镑，坏账准备 265,053.38英镑，均为应收的货款。
2.存货
存货账面价值 11,070,040.08英镑，其中账面余额 12,088,848.03英镑，存货跌价准备 1,018,807.95英镑，包括原材料、库存商品和在产品。其中原材料主要包括各型手术器械、注射治疗器械、敷料等原料；库存商品主要包括各型号医疗程序托盘、医疗程序包、静脉注射治疗包和手术单等产品；在产品主要为尚未加工完成的产品。
3.建筑物类固定资产
列入估值范围的建筑物类固定资产为 2项，账面原值 3,579,566.60英镑、账面净值 2,374,253.49英镑，减值准备 0.00英镑。委估建筑物类固定资产分别位于 Berendsen公司位于南威尔士芒廷阿什的 Rocialle工厂和苏格兰格文的 Guardian
工厂的厂区内。
4.设备类固定资产
列入估值范围的设备类固定资产共计 886台（项/套），合计账面原值
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Berendsen HealthcareLimited相关资产及负债价值估值项目 估值报告
13,030,528.63英镑，账面净值 1,370,366.21英镑，减值准备 0.00英镑。委估设备类固定资产主要包括电子消毒设备、自动敷料折叠机、包装机和货架等生产设备，以及电脑、打印机等办公电子设备等。分别分布于 Berendsen公司位于南威尔士芒廷阿什的 Rocialle工厂和苏格兰格文的 Guardian工厂的厂区内。
5.企业申报的账面未记录的无形资产
Berendsen公司将账面未记录的 4项商标列入估值范围，具体如下：
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|序序序序号号号号|商商商商标标标标名名名名称称称称|商商商商标标标标注注注注册册册册证证证证号号号号|商商商商标标标标注注注注册册册册人人人人////申申申申请请请请人人人人|类类类类别别别别|注注注注册册册册国国国国////地地地地区区区区|注注注注册册册册日日日日期期期期|
|1|GUARDIAN|1184523|Sunlight ServiceGroup Limited|37|欧盟|2013/7/19|
|2|GUARDIAN|UK00002333120|Berendsen公司|10|英国|2003/5/24|
|3|GUARDIAN|UK00002639296|Berendsen公司|10/37/42|英国|2012/10/23|
|4|GUARDIAN|UK00003000143|Berendsen公司|44|英国|2013/4/2|

截至估值基准日，商标注册证号为“1184523”的商标注册人仍然为 Sunlight Service GroupLimited（原 Guardian工厂的产权持有人），尚未进行变更登记。根据 Berendsen公司同振德医疗公司的初步洽谈，Berendsen公司承诺该商标为公司所有。
委托估值对象和估值范围与上述经济行为涉及的估值对象和估值范围一致。
四四四四、、、、价价价价值值值值类类类类型型型型及及及及其其其其定定定定义义义义
1．价值类型及其选取：估值价值类型包括市场价值和市场价值以外的价值（投资价值、在用价值、清算价值、残余价值等）两种类型。经估值人员与委托人充分沟通后，根据本次估值目的、市场条件及估值对象自身条件等因素，最终选定市场价值作为本估值报告的估值结论的价值类型。
2．市场价值的定义：市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，估值对象在估值基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五五五五、、、、估估估估值值值值基基基基准准准准日日日日
委托人确定本次估值基准日为 2018年 12月 31日，并在估值委托合同中作了相应约定。
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六六六六、、、、估估估估值值值值依依依依据据据据
（一）法律法规依据
1.《资产评估法》；
2.《公司法》《合同法》《商标法》等；
3.其他与资产评估有关的法律、法规等。
（二）权属依据
1.Berendsen公司提供的企业注册资料；
2.与资产及权利的取得及使用有关的经济合同、协议、资金拨付证明(凭证)、财务报表及其他会计资料；
3.土地注册证、McDerott Will& Emery律师事务所出具的法律尽调报告、商标注册证等相关权属证明；
4.其他产权证明文件。
（三）取价依据
1．产权持有人提供的估值申报表；
2．产权持有人截至估值基准日的相关会计资料；
3.资产所在地的房地产租赁市场价格的调查资料；
4.主要设备的购货发票、合同；网络价格信息资料或向销售商询价记录向；
5.主要原材料市场价格信息、库存商品市场销价情况调查资料；
6.英国商标注册费用标准；
7.中国人民银行公布的估值基准日外汇汇价表，通过网络查询获得的英国政府债券收益率和企业贷款利率；
8.英国会计核算规定；
9.英国的税收相关法律法规；
10.估值专业人员对资产核实、勘察、检测、分析等所搜集的佐证资料；
11.其他资料。
七七七七、、、、估估估估值值值值方方方方法法法法
((((一一一一))))估估估估值值值值方方方方法法法法的的的的选选选选择择择择
估值的基本方法有资产基础法、市场法和收益法。
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因国际产权交易市场交易信息的获取途径有限，且同类企业在产品结构和主营业务构成方面差异较大，结合本次估值产权持有人的特殊性，选取同类型市场参照物的难度较大，故本次估值未采用市场法。
因委估资产为产权持有人业务的部分资产，难以较准确地预测其未来盈利情况，无法提供未来收益预测资料，故本次估值不宜采用收益法。
由于产权持有人各项资产、负债能够根据会计政策、企业经营等情况合理加以识别，估值中有条件针对各项资产、负债的特点选择适当、具体的估值方法，并具备实施这些估值方法的操作条件，故本次估值适宜采用资产基础法。
((((二二二二))))资资资资产产产产基基基基础础础础法法法法
资产基础法是指以产权持有人估值基准日的委估资产明细表为基础，合理估值企业表内及表外各项资产、负债价值，确定估值对象价值的估值方法。具体是以重置各项生产要素为假设前提，根据委托估值的分项资产的具体情况选用适宜的方法分别评定估算各分项资产的价值并累加求和，再扣减相关负债估值结果，得出资产净额的估值价值。计算公式为：
资产净额估值价值=∑各分项资产的估值价值-相关负债
一一一一))))流流流流动动动动资资资资产产产产
1．应收账款和坏账准备
应收账款均为应收的货款，均为可能有部分不能收回或有收回风险的款项，估值人员进行了分析计算，估计其坏账损失金额与相应计提的坏账准备差异不大，故将相应的坏账准备金额确认为预估坏账损失，应收账款的估值结果即为其账面余额扣减预估坏账损失后的净额。
公司按规定计提的坏账准备估值为零。
2．其他应收款和坏账准备
其他应收款包括预付的租赁费和保险费等。对于挂账费用性支出款项，将其评估为零；其他款项经核实期后能形成相应资产或权利，以核实后的账面值为估值结果。
公司按规定计提的坏账准备估值为零。
3．存货
存货包括原材料、库存商品和在产品。
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(1)原材料
1)对于库龄时间较长的原材料，估值时以其可变现价格确定估值结果。
2)其他原材料由于购入的时间较短，周转较快，且产权持有人材料成本核算比较合理，以核实后的账面余额为估值结果。
(2)库存商品
1)库存商品的销售毛利率较低，对其采用逆减法估算后的余额与其账面成本接近，故以核实后的账面余额为估值值。
2)对于库龄时间较长的库存商品，估值时以其可变现价格确定估值结果。
(3)在产品
在产品账面余额包括已投入的材料及应分摊的人工、制造费用。经核实其料、工、费核算方法基本合理，可能的利润由于完工程度较低，存在很大的不确定性，不予考虑，故以核实后的账面余额为估值结果。
二二二二))))非非非非流流流流动动动动资资资资产产产产
1．建筑物类固定资产
本次估值选用收益法，对 Berendsen公司的建筑物类固定资产及相应土地进行估值，故此处估值价值包括了建筑物类固定资产和相应土地的估值价值。
收益法适用的估值对象是有经济收益或有潜在经济收益的不动产，即根据同一市场上有出租收益的类似物业的有关资料，采用类似于市场法的方法求出估价对象的租赁收入、运营费用或者净收益等，再根据净收益过去、现在、未来的变动情况及可获收益的年限，确定未来净收益流量。然后将其转换为价值求取估价对象价值的方法。
由于建筑物类固定资产所在的土地所有权的年限为永久持有，故本次估值采用分段法对未来的收益进行预测，即分为明确的预测期期间的收益和明确的预测期之后的收益，采用的计算公式为：
P=∑[Rt/(1+r)t]+Rn/(1+r)n
其中，P为估值结果，Rt为未来第 t个收益期的预期收益，t为未来的第 t年， r为折现率，Rn为第 n年以后的连续收益，n为明确的预测年限。
另，预测期之后的收益等于预测期最后一年的收益。
每年收益的确定：
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Berendsen HealthcareLimited相关资产及负债价值估值项目 估值报告
每年净收益=每年单位面积净收益×(1-空置率)×面积
每年单位面积净收益根据同地区类似房产单位面积租金结合委估房产的具体情况得出每平方米年租金再扣减相应的出租运营费用（包括管理费、保险费、维修费和税金）和房屋建筑物重建费用后得出的。
2.设备类固定资产
根据本次估值的特定目的、相关条件、委估设备的特点和资料收集等情况，主要采用成本法进行估值。
成本法是指按照重建或者重置被估值资产的思路，将估值对象的重建或者重置成本作为确定资产价值的基础，扣除相关贬值（包括实体性贬值、功能性贬值、经济性贬值），以此确定资产价值的估值方法。本次估值采用成新折扣的方法来确定待估设备已经发生的实体性贬值，计算公式为：
估值价值＝重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值
＝重置成本×成新率-功能性贬值-经济性贬值
(1)重置价值的评定
重置价值由设备现行购置价、运杂费、安装调试费、建设期管理费和资本化利息以及其他费用中的若干项组成。
(2)成新率的确定
根据各种设备特点及使用情况，综合确定设备成新率。
A．对价值较大、复杂的重要设备，采用综合分析法确定成新率，即以使用年限法为基础，先根据被评设备的构成、功能特性、使用经济性等综合确定耐用年限N，并据此初定该设备的尚可使用年限n；再考虑该设备使用现状、性能与维修情况以及主要零部件是否更新等,确定以下各系数，作进一步调整，综合评定该设备的成新率。
B.对于价值量较小的设备，以及电脑和打印机等办公设备,主要以使用年限法为基础，结合设备的使用维修和外观现状，确定成新率。
(3)功能性贬值的确定
本次对于委估的设备采用更新重置成本，故不考虑功能性贬值。
(4)经济性贬值的确定
经了解，委估设备利用率正常，生产设备不存在因外部经济因素影响引起的产
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量下降、使用寿命缩短等情况，故不考虑经济性贬值。
另外，对于无实物的设备，将其估值为零；对于在明细表中单列的、属整体生产设备的改良、维护或零部件支出，在相应的设备估值时考虑；对于在明细表中单列的、属房屋建筑物的改良、维护或附属设施，由于本次估值采用收益法对委估建筑物进行估值，其估值价值已包含该部分价值，将其估值为零。
3．无形资产—其他无形资产
列入估值范围的无形资产为账面未记录的 4项商标。本次估值参考英国商标注册费用标准，确定委估商标资产的估值结果。
三三三三))))负负负负债债债债
负债包括流动负债，包括应付账款、应交税费和其他应付款等流动负债。通过查阅原始凭证等相关资料进行核实。经核实，各项负债均为实际应承担的债务以核实后的账面值为估值结果。
八八八八、、、、估估估估值值值值程程程程序序序序实实实实施施施施过过过过程程程程和和和和情情情情况况况况
本项估值工作于 2019年 4月 7日开始，估值报告日为 2019年 6月 30日。整个估值工作分五个阶段进行：
((((一一一一))))接接接接受受受受委委委委托托托托阶阶阶阶段段段段
1．项目调查与风险估值，明确估值业务基本事项，确定估值目的、估值对象和范围、估值基准日；
2．接受委托人委托，签订估值委托合同；
3．编制估值计划；
4．组成项目小组，并对项目组成员进行培训。
((((二二二二))))资资资资产产产产核核核核实实实实阶阶阶阶段段段段
1．评估机构根据估值工作的需要，向产权持有人提供估值申报表表样，并协助其进行资产清查工作；
2．了解产权持有人基本情况及委估资产状况，并收集相关资料；
3．审查核对产权持有人提供的估值申报表和有关测算资料；
4．根据估值申报表的内容进行现场核实和勘察，查阅与资产相关的资料，并对资产状况进行勘查、记录；
5．查阅委估资产的产权证、合同、收据等产权证明资料，核实资产权属情况；
振德医疗用品股份有限公司拟核实资产涉及的
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6．收集并查验估值所需的其他相关资料。
((((三三三三))))评评评评定定定定估估估估算算算算阶阶阶阶段段段段
1．根据委估资产的实际状况和特点，制订相关估值方法；
2．收集市场信息；
3．对委估资产进行估值，测算其估值价值。
((((四四四四))))结结结结果果果果汇汇汇汇总总总总阶阶阶阶段段段段
1．分析并汇总资产的估值结果，形成估值结论；
2．编制初步估值报告；
3．对初步估值报告进行内部审核；
4．征求有关各方意见。
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征求意见后，正式出具估值报告。
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1.基本假设
(1)本次估值以公开市场交易为假设前提。
(2)本次估值以产权持有人按预定的经营目标持续经营为前提，即产权持有人的所有资产仍然按照目前的用途和方式使用，不考虑变更目前的用途或用途不变而变更规划和使用方式。
(3)本次估值以产权持有人提供的有关法律性文件、各种会计凭证、账簿和其他资料真实、完整、合法、可靠为前提。
(4)本次估值以宏观环境相对稳定为假设前提，即国家现有的宏观经济、政治、政策及产权持有人所处行业的产业政策无重大变化，社会经济持续、健康、稳定发展；国家货币金融政策保持现行状态，不会对社会经济造成重大波动；国家税收保持现行规定，税种及税率无较大变化；国家现行的利率、汇率等无重大变化。
(5)本次估值以产权持有人经营环境相对稳定为假设前提，即产权持有人主要经营场所及业务所涉及地区的社会、政治、法律、经济等经营环境无重大改变；产权持有人能在既定的经营范围内开展经营活动，不存在任何政策、法律或人为障碍。
估值人员根据估值的要求，认定这些前提条件在估值基准日时成立，当以上估值前提和假设条件发生变化，估值结论将失效。
振德医疗用品股份有限公司拟核实资产涉及的
Berendsen HealthcareLimited相关资产及负债价值估值项目 估值报告
十十十十、、、、估估估估值值值值结结结结论论论论
在本报告所揭示的估值假设基础上，Berendsen公司资产净额（相关资产减负债）的估值结果为：
资产账面价值 24,558,443.68英镑，估值价值 25,663,278.34英镑，估值增值 1,104,834.66英镑，增值率为4.50%；
负债账面价值 5,304,789.15英镑，估值价值 5,304,789.15英镑；
资产净额（相关资产减负债）账面价值 19,253,654.53英镑，估值价值 20,358,489.19英镑（大写为贰仟零叁拾伍万捌仟肆佰捌拾玖英镑壹拾玖便士），估值增值 1,104,834.66英镑，增值率为5.74%。
估值结果汇总如下表：
金额单位：英镑
||||||
|-|-|-|-|-|
|项 目|账面价值|估值价值|增减值|增值率%|
||A|B|C=B-A|D=C/A*100|
|一、流动资产|20,813,823.98|20,618,268.34|-195,555.64|-0.94|
|二、非流动资产|3,744,619.70|5,045,010.00|1,300,390.30|34.73|
|其中：固定资产|3,744,619.70|5,044,110.00|1,299,490.30|34.70|
|无形资产|0.00|900.00|900.00||
|资资资资产产产产总总总总计计计计|24,558,443.68|25,663,278.34|1,104,834.66|4.50|
|三、流动负债|5,304,789.15|5,304,789.15|||
|四、非流动负债|||||
|负负负负债债债债合合合合计计计计|5,304,789.15|5,304,789.15|||
|资资资资产产产产净净净净额额额额|19,253,654.53|20,358,489.19|1,104,834.66|5.74|

估值结论根据以上估值工作得出，详细情况见估值明细表。
按估值基准日汇率中间价（100英镑＝867.62元人民币）折合人民币 176,634,323.91元（大写为人民币壹亿柒仟陆佰陆拾叁万肆仟叁佰贰拾叁元玖角壹分）。
十十十十一一一一、、、、特特特特别别别别事事事事项项项项说说说说明明明明
1．在对 Berendsen公司的资产净额价值估值中，估值人员对 Berendsen公司提
供的估值对象和相关资产的法律权属资料及其来源进行了必要的查验，除下述事项
外，未发现其他估值对象和相关资产的权属资料存在瑕疵情况。提供有关资产真实、
合法、完整的法律权属资料是 Berendsen公司的责任，估值人员的责任是对
振德医疗用品股份有限公司拟核实资产涉及的
Berendsen HealthcareLimited相关资产及负债价值估值项目 估值报告
Berendsen公司提供的资料作必要的查验，估值报告不能作为对估值对象和相关资产的法律权属的确认和保证。若产权持有人不拥有前述资产的所有权，或对前述资产的所有权存在部分限制，则前述资产的测算结果和 Berendsen公司相关资产及负债价值估值结论会受到影响。
截至估值基准日，商标注册证号为“1184523”的商标注册人仍然为 Sunlight Service GroupLimited（原 Guardian工厂的产权持有人），尚未进行变更登记。根据 Berendsen公司同振德医疗公司的初步洽谈，Berendsen公司承诺该商标为公司所有。
2．根据 Berendsen公司同振德医疗公司的初步洽谈，截至估值基准日，不存在与委估资产相关的资产抵押、质押、未决诉讼、重大财务承诺等或有事项。
3. Berendsen公司 Rocialle工厂和 Guardian工厂的房屋租赁情况如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|用途|地址|租赁起止时间|
|1|仓储|Unite 1,2 & 5, C1 Trade Park,Aberaman, CF64 6DA, Weles|2015/1/22-2020/1/20|
|2|仓储|Unite 6,7 & 8, C1 Trade Park,Aberaman, CF64 6DA, Weles|2010/1/21-2020/1/20|
|3|仓储|Glasgow Prestwick Airport,Scotland|2017/9/11-2027/9/10|

4．本次委估各项资产的估值结果均不包含增值税。
5.本次估值中，估值人员未对各种设备在估值基准日时的技术参数和性能做技术检测，估值人员在假定产权持有人提供的有关技术资料和运行记录是真实有效的前提下，通过实地勘察作出的判断。
6.本次估值中，估值人员未对各种建、构筑物的隐蔽工程及内部结构（非肉眼所能观察的部分）做技术检测，估值人员在假定产权持有人提供的有关工程资料是真实有效的前提下，在未借助任何检测仪器的条件下，通过实地勘察作出的判断。
7．本估值结果是依据本次估值目的、以报告中揭示的假设前提而确定的委估资产的现时公允价值，没有考虑特殊的交易方式可能追加或减少付出的价格等对估值价值的影响，也未考虑宏观经济环境发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力对资产价格的影响。
8．本次资产净额价值估值时，我们依据现时的实际情况作了我们认为必要、合
理的假设，在估值报告中列示。这些假设是我们进行估值的前提条件。当未来经济
环境和以上假设发生较大变化时，估值人员将不承担由于前提条件的改变而推导出
不同估值结论的责任。
振德医疗用品股份有限公司拟核实资产涉及的
Berendsen HealthcareLimited相关资产及负债价值估值项目 估值报告
9．目前 Berendsen公司正在同振德医疗公司初步洽谈，虽然 Berendsen公司已按评估公司要求提供了相应资料，但由于本次估值工作仅由振德医疗公司进行独立委托，Berendsen公司及相关负责人无意对其所提供的资料进行签字确认。经振德医疗公司核实并确认，Berendsen公司已提供了估值所必须的资料，各项资料应具备真实性、合法性和完整性。
本评估机构及估值人员不对估值委托人和产权持有人提供的有关经济行为批文、公司注册资料、权证、会计凭证等证据资料本身的合法性、完整性、真实性负责。
10．本次估值对产权持有人可能存在的其他影响估值结论的瑕疵事项，在进行估值时产权持有人未作特别说明而估值师根据其执业经验一般不能获悉的情况下，估评估机构和估值人员不承担相关责任。
估估估估值值值值报报报报告告告告使使使使用用用用人人人人应应应应注注注注意意意意上上上上述述述述特特特特别别别别事事事事项项项项对对对对估估估估值值值值结结结结论论论论的的的的影影影影响响响响。。。。
十十十十二二二二、、、、估估估估值值值值报报报报告告告告使使使使用用用用限限限限制制制制说说说说明明明明
1．本估值报告只能用于估值报告载明的估值目的和用途。
2．委托人或者其他估值报告使用人未按照法律、行政法规规定和估值报告载明的使用范围使用估值报告的，评估机构及资产评估师不承担责任。
3．除委托人、估值委托合同中约定的其他估值报告使用人和法律、行政法规规定的估值报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为估值报告的使用人。
4．估值报告使用人应当正确理解估值结论。估值结论不等同于估值对象可实现的价格，估值结论不应当被认为是对估值对象可实现价格的保证。
5．本估值结论的使用有效期为一年，即自估值基准日 2018年 12月 31日起至 2019年 12月 30日止。
6．如果存在估值报告日后、有效期以内的重大事项，不能直接使用本估值结论。
若资产数量发生变化，应根据原估值方法对资产价值额进行相应调整；若资产价格标准发生重大变化，并对估值价值已经产生明显影响时，委托人应及时聘请评估机构重新确定估值结果。
7．当政策调整对估值结论产生重大影响时，应当重新确定估值基准日进行估值。
十十十十三三三三、、、、估估估估值值值值报报报报告告告告日日日日
本估值报告日为 2019年 6月 30日。