股票代码：600376 股票简称：首开股份 编号：临2019-056北京首都开发股份有限公司
关于非公开发行公司债券预案的公告
本公司及董事会全体成员保证本公告不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性、完整性承担个别及连带责任。
一、关于公司符合非公开发行公司债券条件的说明
根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》等法律、法规及规范性文件的规定，公司董事会认真对照非公开发行公司债券的资格和条件，对公司的实际经营情况及相关事项进行了自查，认为：公司符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》等法律、法规及规范性文件关于非公开发行债券的规定，具备非公开发行公司债券的条件和资格。
二、本次发行概况
（一）本次债券发行的票面金额、发行规模
本次非公开发行公司债券的票面总额不超过人民币60亿元（含60亿元），具体发行规模提请股东大会授权董事会或董事会授权人士根据公司资金需求情况和发行时市场情况，在上述范围内确定。
（二）债券期限
本次非公开发行公司债券的期限不超过7年（含7年），可以为单一期限品种，也可以为多种期限的混合品种。具体存续期限提请股东大会授权董事会或董事会授权人士根据公司资金需求情况和发行时市场情况，在上述范围内确定。
（三）债券利率及确定方式
本次债券为固定利率债券，票面利率由公司和主承销商根据市场情况确定。
（四）还本付息方式
本次债券利息按年支付，本金连同最后一期利息一并偿还。
（五）发行方式
本次债券在完成必要的发行手续后，既可以采取一次发行，也可以采取分期发行的方式，具体发行期数及各期发行规模提请股东大会授权董事会或董事会授权人士根据公司资金需求情况和发行时市场情况确定。
（六）发行对象及向公司原有股东配售安排
本次债券拟向具备相应风险识别和承担能力且符合《公司债券发行与交易管理办法》的合格投资者发行，每次发行对象不超过200名。本次债券不向公司股东优先配售。
（七）募集资金用途
本次债券募集资金将用于偿还金融机构借款或适用的法律法规允许的其他用途。具体募集资金用途提请股东大会授权董事会或董事会授权人士根据公司资金需求情况确定。
（八）承销方式
本次债券由主承销商以余额包销方式承销。
（九）担保方式
本次债券无担保。
（十）赎回条款或回售条款
本次债券是否设计赎回条款或回售条款及相关条款具体内容提请股东大会授权董事会或董事会授权人士根据相关规定及市场情况确定。
（十一）债券交易流通
本次债券发行完成后，提请股东大会授权公司董事会或董事会授权人士根据中国证监会及上海证券交易所的相关规定办理本次债券的交易流通事宜。
（十二）偿债保障措施
本次债券发行后，在出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息的情况时，同意公司至少采取如下措施，并提请股东大会授权公司董事会或董事会授权人士办理与下述措施相关的一切事宜：
1）不向股东分配利润；
2）暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
3）调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
4）主要责任人不得调离。
（十三）决议的有效期
本次债券决议的有效期为自股东大会审议通过之日起24个月。
（十四）关于本次发行公司债券的授权事项
为保证本次债券工作能够顺利、高效地进行，董事会拟提请公司股东大会授权董事会全权办理本次债券发行相关事宜，包括但不限于下列各项：
1、在法律、法规允许的范围内，根据公司和市场的具体情况，制定本次债券的具体发行方案以及修订、调整本次债券的发行条款，包括但不限于具体发行规模、债券期限、债券利率或其确定方式、发行时机、是否分期发行及发行期数及各期发行规模、还本付息的期限和方式、债券发行后的交易流通及决定募集资金具体使用等与本次债券发行有关的一切事宜；
2、决定聘请为本次债券发行提供服务的承销商及其他中介机构；
3、选择债券受托管理人，签署《债券受托管理协议》以及制定《债券
持有人会议规则》；
4、办理本次债券发行申报及发行后的交易流通事宜，包括但不限于签署、执行、修改、完成与本次债券发行及发行后的交易流通相关的所有必要的文件、合同、协议、合约(包括但不限于募集说明书、承销协议、债券受托管理协议、各种公告及其他法律文件等)和根据法律法规及其他规范性文件进行适当的信息披露；
除涉及有关法律、法规及本公司章程规定须由股东大会重新表决的事项之外，授权董事会依据监管部门新的政策规定和意见或新的市场条件决定是否继续开展本次债券发行工作并对本次债券的具体发行方案等相关事项进行相应调整；
6、办理与本次债券相关的其他事宜；
7、本授权有效期自公司股东大会审议通过之日起至上述授权事项办理完毕之日止。
公司董事会提请股东大会同意董事会在获得上述授权的条件下，除相关法律法规另有规定不可转授权之外，将上述授权转授予公司经营层行使，由公司经营层具体处理与本次债券有关的事务。该等转授权自董事会在获得上述授权之日起生效，至相关授权事项办理完毕之日终止。
三、发行人简要财务会计信息
（一）发行人最近三年及一期合并范围变化情况
表1发行人最近三年及一期合并范围的重要变化情况
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|-|-|
|2016年|变动原因|
|增加公司||
|福州融城房地产开发有限公司|公司对福州融城房地产开发有限公司进行股权收购，持股比例51%|
|力博国际建材会展（北京）有限公司|公司对力博国际建材会展（北京）有限公司进行股权收购，持股比例51%|
|北京首开住总安泰置业有限公司|公司对北京首开住总安置业有限公司增资，增资后持股比例为60%|
|福州首开福泰投资有限公司|新设|
|福州融城房地产开发有限公司|新设|
|首开和信国际有限公司|新设|
|北京首开旭泰房地产开发有限责任公司|新设|
|北京致泰房地产开发有限公司|新设|
|苏州首开润泰置业有限公司|新设|
|福州中环房地产开发有限公司|新设|
|北京首开中阳政泰置业有限公司|新设|
|武汉首茂城置业有限公司|新设|
|首开金茂置业（杭州）有限公司|新设|
|北京熹泰房地产开发有限公司|新设|
|成都旭泰置业有限公司|新设|
|福州首开瑞泰房地产开发有限公司|新设|

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|-|-|
|首开盈泰国际有限公司|新设|
|减少公司||
|无||
|2017年|变动原因|
|增加公司||
|北京和信兴泰房地产开发有限公司|新设|
|广州市振梁房地产有限公司|新设|
|天津首开全泰房地产开发有限公司|新设|
|广州首开至泰置业有限公司|新设|
|成都首开恒泰置业有限公司|新设|
|北京达泰置业有限公司|新设|
|南京达泰筑茂置业有限公司|新设|
|北京祐泰通达房地产开发有限公司|新设|
|北京维泰置业有限公司|新设|
|北京平泰置业有限公司|新设|
|上海首开连泰置业有限公司|新设|
|北京首开新城置业有限公司|新设|
|北京创世瑞新房地产开发有限公司|新设|
|北京首开住总房地产开发有限公司|2017年12月首开住总房地产修订公司章程，将董事会对所议事项的通过比例由原一致通过改为经二分之一以上（不含本数）通过即为有效。公司有权委任首开住总房地产董事会3/5席位，故将其纳入合并范围|
|厦门首泰股权投资合伙企业（有限合伙）|2017年11月厦门首泰合伙因合伙人变更，重新签订投资合作协议，约定本公司享有厦门首泰合伙和标的公司项目权益的 55%。公司据此对厦门首泰合伙实现控制，自投资协议签订日起将其纳入合并范围。|
|减少公司||
|深圳市祈年实业发展有限公司|股权出售|
|2018年|变动原因|
|增加公司||
|北京博睿宏业房地产开发有限公司|新设|
|北京融尚恒泰置业有限公司|新设|
|首开隆泰（固安）美丽乡村建设有限公司|新设|
|北京首开新奥置业有限公司|新设|
|北京金开连泰房地产开发有限公司|新设|
|北京金开祯泰房地产开发有限公司|新设|
|太原首润房地产开发有限公司|新设|
|北京首开中晟置业有限责任公司|同一控制企业合并|
|苏州茂泰置业有限公司|非同一控制下企业合并|
|无锡泰茂置业有限公司|非同一控制下企业合并|
|兴茂置业（杭州）有限公司|非同一控制下企业合并|
|北京发展大厦有限公司|非同一控制下企业合并|
|减少公司||
|无||
|2019年1季度|变动原因|

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|-|-|
|增加公司||
|苏州首开佳泰置业有限公司|新设|
|北京金开辉泰房地产开发有限公司|新设|
|成都首开晟泰置业有限公司|新设|

（二）发行人最近三年及一期资产负债表、利润表及现金流量表
发行人2016年度、2017年度和2018年度财务报告已经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并分别出具了编号为“致同审字（2017）第110ZA1389号”、“致同审字（2018）第 110ZA0113号”和“致同审字（2019）第 110ZA2169号”的标准无保留意见审计报告。非经特别说明，以下信息主要摘自发行人2016年-2018年经审计的财务报告以及发行人编制的2019年第一季度报告（未经审计）。
表2发行人最近三年及一期合并资产负债表
单位：元
||||
|-|-|-|
|2019年3月31日|2018年12月31日|2017年12月31日|
|25,000,648,740.12|32,738,886,629.44|20,739,525,643.33|
|119,561,409.09|-|-|
|222,883,818.42|156,905,269.17|408,839,387.77|
|-|-|-|
|222,883,818.42|156,905,269.17|408,839,387.77|
|2,050,961,777.36|5,731,891,815.82|5,271,615,482.43|
|52,193,191,453.06|47,257,922,468.72|46,613,396,954.22|
|910,042,328.79|1,060,042,328.79|937,083,225.04|
|-|-|-|
|173,409,263,458.99|164,062,053,579.67|141,532,441,218.25|
|-|-|-|
|-|-|-|
|5,570,367,624.19|4,614,024,182.17|3,261,047,597.37|
|258,566,878,281.23|254,561,683,944.99|217,826,866,283.37|
|-|1,208,954,261.43|677,344,602.92|
|1,073,534,822.24|-|-|
|20,851,961,496.99|20,176,495,435.41|14,776,230,215.51|
|9,510,749,632.58|9,361,877,818.33|1,867,468,649.49|
|816,464,746.12|830,259,118.30|819,144,710.47|

||||
|-|-|-|
|2019年3月31日|2018年12月31日|2017年12月31日|
|408,762,456.04|127,142,477.01|2,042,697.29|
|85,921,173.53|86,261,684.68|78,799,363.35|
|18,736,622.33|18,736,622.33|9,741,105.75|
|91,927,142.27|95,406,915.75|70,375,445.51|
|4,408,946,354.41|4,901,344,022.09|4,174,925,254.05|
|43,434,988.48|42,538,024.44|160,448,292.37|
|37,310,439,434.99|36,849,016,379.77|22,636,520,336.71|
|295,877,317,716.22|291,410,700,324.76|240,463,386,620.08|
|888,359,000.00|888,359,000.00|962,939,000.00|
|8,436,833,867.90|8,746,547,796.53|5,968,258,954.33|
|63,341,606,778.83|63,143,575,433.99|51,594,471,878.53|
|264,270,131.50|361,744,649.91|299,075,874.82|
|2,884,293,604.12|4,054,874,010.92|3,505,273,757.96|
|30,430,595,126.86|31,289,854,271.45|21,654,747,179.44|
|772,311,395.00|727,306,463.85|523,851,080.08|
|7,904,653.36|7,913,702.14|23,663,702.14|
|29,650,379,078.50|30,554,634,105.46|21,107,232,397.22|
|37,450,462,160.00|35,114,839,486.99|19,251,972,494.00|
|10,927,970,802.19|11,056,342,844.86|8,136,138,436.46|
|154,624,391,471.40|154,656,137,494.65|111,372,877,575.54|
|52,314,138,125.75|53,154,519,387.26|60,652,511,422.48|
|33,787,786,548.34|29,811,236,390.59|21,727,703,851.51|
|-|-|-|
|1,711,959.93|1,824,147.91|1,789,557.72|
|13,424,000.00|13,424,000.00|-|
|105,780,210.67|105,779,996.47|32,626,254.44|
|86,222,840,844.69|83,086,783,922.23|82,414,631,086.15|
|240,847,232,316.09|237,742,921,416.88|193,787,508,661.69|
|2,579,565,242.00|2,579,565,242.00|2,579,565,242.00|
|7,985,000,000.00|7,985,000,000.00|7,985,000,000.00|
|7,474,209,635.52|7,474,209,635.52|7,663,127,977.54|

||||
|-|-|-|
|2019年3月31日|2018年12月31日|2017年12月31日|
|2,527,238.38|56,690,572.47|-852,593.64|
|1,934,746,046.42|1,934,746,046.42|1,921,493,139.03|
|11,075,201,294.04|10,856,092,690.86|9,605,515,185.22|
|31,051,249,456.36|30,886,304,187.27|29,753,848,950.15|
|23,978,835,943.77|22,781,474,720.61|16,922,029,008.24|
|55,030,085,400.13|53,667,778,907.88|46,675,877,958.39|
|295,877,317,716.22|291,410,700,324.76|240,463,386,620.08|

表3发行人最近三年及一期合并利润表
单位：元
||||
|-|-|-|
|2019年一季度|2018年度|2017年度|
|8,315,166,694.48|39,736,005,663.82|36,677,641,850.74|
|8,315,166,694.48|39,736,005,663.82|36,677,641,850.74|
|6,675,097,207.86|35,453,714,017.85|32,417,043,756.51|
|5,148,077,212.04|26,724,894,791.05|24,676,524,419.18|
|637,559,728.77|3,807,055,656.38|4,305,194,692.48|
|175,537,522.14|1,333,650,323.10|1,093,621,852.49|
|224,180,738.67|1,104,881,783.58|788,753,511.77|
|492,263,524.84|1,838,219,580.11|1,651,636,312.73|
|833,004,991.05|3,202,791,437.17|2,437,091,991.36|
|368,796,843.18|1,439,481,510.76|874,999,321.81|
|-|645,011,883.63|-98,687,032.14|
|-2,521,518.60|-|-|
|73,165,138.94|1,416,280,713.82|1,050,090,774.71|
|13,664,815.49|1,388,983,649.22|87,454,338.51|
|-1,280.12|201,558.35|523,912.12|
|4,537,000.00|17,297,766.19|4,599,463.87|
|1,717,770,345.44|5,716,071,684.33|5,315,812,244.93|
|5,410,396.16|129,465,935.76|17,823,195.09|
|130,520.17|25,099,693.83|61,332,960.87|
|-|-|-|
|1,723,050,221.43|5,820,437,926.26|5,272,302,479.15|
|502,391,434.25|1,836,526,743.71|1,658,796,727.97|
|1,220,658,787.18|3,983,911,182.55|3,613,505,751.18|
|360,297,564.02|3,166,560,617.16|2,362,777,818.11|

|||||
|-|-|-|-|
|860,361,223.16|817,350,565.39|1,250,727,933.07||
|0.0996|1.0662|0.73||
|0.0996|1.0662|0.73|0.58|
|-1,102,294.93|57,543,166.11|-92,416,401.51||
|1,219,556,492.25|4,041,454,348.66|3,521,089,349.67||
|359,195,269.09|3,224,103,783.27|2,270,361,416.60||
|860,361,223.16|817,350,565.39|1,250,727,933.07||

表4发行人最近三年及一期合并现金流量表
单位：元
||||
|-|-|-|
|2019年一季度|2018年度|2017年度|
|8,949,866,966.42|49,954,380,195.44|49,179,525,658.98|
|193,247.87|257,982,226.60|79,669,591.41|
|2,738,399,559.99|39,399,359,209.11|36,002,439,132.56|
|11,688,459,774.28|89,611,721,631.15|85,261,634,382.95|
|11,646,327,675.65|28,946,368,510.72|43,201,556,675.46|
|313,920,658.09|1,076,408,612.58|921,450,166.19|
|2,254,415,974.89|7,467,185,260.42|5,585,105,945.46|
|8,052,143,345.53|40,478,554,404.82|56,006,761,085.34|
|22,266,807,654.16|77,968,516,788.54|105,714,873,872.45|
|-10,578,347,879.88|11,643,204,842.61|-20,453,239,489.50|
|354,226,945.00|240,675,258.49|13,352,427.18|
|11,549,503.31|51,269,230.73|246,526,580.88|
|8,700.00|1,594,871.97|1,875,987.52|
|-|-|440,793,478.06|
|-|-|1,163,011,629.22|
|365,785,148.31|293,539,361.19|1,865,560,102.86|
|4,266,600.31|478,651,842.92|94,204,875.07|
|953,311,000.00|6,077,674,277.08|8,727,893,135.48|

||||
|-|-|-|
|-|1,218,316,846.64|-|
|-|1,401,276.65|27,900,000.00|
|957,577,600.31|7,776,044,243.29|8,849,998,010.55|
|-591,792,452.00|-7,482,504,882.10|-6,984,437,907.69|
|377,000,000.00|3,060,900,000.00|7,478,600,000.00|
|377,000,000.00|3,060,900,000.00|4,478,600,000.00|
|4,040,000,000.00|26,882,566,601.07|43,802,682,342.48|
|8,167,307,253.07|19,847,948,096.73|7,707,840,000.00|
|-|10,949,521.99|-|
|12,584,307,253.07|49,802,364,219.79|58,989,122,342.48|
|7,066,610,227.04|36,326,198,503.63|29,754,890,920.00|
|1,884,796,893.67|7,575,351,855.42|5,859,930,059.96|
|40,009,048.78|16,696,620.92|104,630,000.00|
|28,118,374.96|177,588,330.01|2,114,430,580.82|
|8,979,525,495.67|44,079,138,689.06|37,729,251,560.78|
|3,604,781,757.40|5,723,225,530.73|21,259,870,781.70|
|-1,213,160.34|4,972,870.45|-3,470,843.90|
|-7,566,571,734.82|9,888,898,361.69|-6,181,277,459.39|
|32,374,838,180.59|22,485,939,818.90|26,757,738,700.20|
|24,808,266,445.77|32,374,838,180.59|20,576,461,240.81|

表5发行人最近三年及一期母公司资产负债表
单位：元
||||
|-|-|-|
|2019年3月31日|2018年12月31日|2017年12月31日|
|3,910,712,054.21|3,903,635,280.41|5,125,005,151.30|
|3,621,135.20|4,291,847.60|9,262,578.76|
||-||

||||
|-|-|-|
|2019年3月31日|2018年12月31日|2017年12月31日|
|3,621,135.20|4,291,847.60||
|1,500,160,000.00|5,411,233,248.59|5,247,871,148.03|
|75,258,778,692.17|68,383,426,988.67|61,291,354,953.24|
|-|-|-|
|379,409,603.53|529,409,603.53|535,285,599.78|
|8,647,401,513.28|8,908,867,636.84|8,811,471,556.97|
|-|-|-|
|703,199,862.62|694,732,370.04|810,416,460.24|
|90,023,873,257.48|87,306,187,372.15|81,295,381,848.54|
|-|1,500,000.00|1,500,000.00|
|1,500,000.00|-|-|
|44,425,461,757.42|43,678,901,670.53|29,770,631,718.99|
|76,886,134.33|77,497,465.52|79,942,790.28|
|5,863,497.36|5,773,958.71|6,422,320.20|
|3,622,897.69|3,628,449.69|4,580,910.66|
|1,948,006,465.11|2,039,119,016.70|42,569,223.06|
|46,461,340,751.91|45,806,420,561.15|29,905,646,963.19|
|136,485,214,009.39|133,112,607,933.30|111,201,028,811.73|
|-|-|-|
|2,120,795,830.29|1,824,977,285.71|1,223,500,159.98|
|1,023,593,133.29|832,187,906.39|1,911,120,608.44|
|53,218,617.67|55,713,776.46|52,656,441.49|
|19,628,441.64|50,791,703.39|31,671,814.39|
|39,924,064,650.96|40,053,389,071.16|24,198,573,545.37|
|732,130,352.84|696,330,606.14|501,138,871.67|
|4,763,769.05|4,763,769.05|4,763,769.05|
|39,187,170,529.07|39,352,294,695.97|23,692,670,904.65|
|8,872,367,560.00|10,204,259,530.00|11,562,901,494.00|
|3,228,259,507.22|3,255,887,963.33|617,341,524.34|
|55,241,927,741.07|56,277,207,236.44|39,597,765,588.01|
|19,637,000,000.00|18,897,000,000.00|21,060,000,000.00|

||||
|-|-|-|
|2019年3月31日|2018年12月31日|2017年12月31日|
|33,787,786,548.34|29,811,236,390.59|21,727,703,851.51|
|-|-|-|
|53,424,786,548.34|48,708,236,390.59|42,787,703,851.51|
|108,666,714,289.41|104,985,443,627.03|82,385,469,439.52|
|2,579,565,242.00|2,579,565,242.00|2,579,565,242.00|
|7,985,000,000.00|7,985,000,000.00|7,985,000,000.00|
|9,798,926,802.37|9,798,926,802.37|9,756,232,381.46|
|-|||
|1,385,592,329.80|1,385,592,329.80|1,385,592,329.80|
|6,069,415,345.81|6,378,079,932.10|7,109,169,418.95|
|27,818,499,719.98|28,127,164,306.27|28,815,559,372.21|
|136,485,214,009.39|133,112,607,933.30|111,201,028,811.73|

表6发行人最近三年及一期母公司利润表
单位：元
||||
|-|-|-|
|2019年一季度|2018年度|2017年度|
|218,141,253.38|3,162,839,568.59|5,035,522,037.64|
|97,666,392.37|1,790,571,566.69|3,931,083,016.77|
|23,896,241.08|253,554,137.79|429,968,034.10|
|8,557,823.70|74,959,221.63|84,622,298.19|
|38,222,223.36|152,236,604.13|137,807,454.74|
|288,993,609.96|1,209,749,957.69|1,022,165,816.21|
|598,826,541.56|2,446,665,908.51|1,722,060,243.58|
|312,815,497.76|1,297,952,817.95|778,336,634.57|
|-|2,214,020.38|-591,067.31|
|-|-|-|
|124,280,450.80|1,547,207,589.26|2,488,464,401.44|
|51,667,181.65|558,336,973.83|-43,814,976.03|
|-|-|126,683.75|
|-|5,663,847.33|452,830.19|
|-114,914,586.29|1,232,425,496.87|1,919,510,400.32|

||||
|-|-|-|
|2019年一季度|2018年度|2017年度|
|500,000.00|631,583.89|262,590.19|
|-|115,755.74|294,822.40|
|-|-|-|
|-114,414,586.29|1,232,941,325.02|1,919,478,168.11|
|-|-|-|
|-114,414,586.29|1,232,941,325.02|1,919,478,168.11|
|-|-|-89,050,000.00|
|-114,414,586.29|1,232,941,325.02|1,830,428,168.11|

表7发行人最近三年及一期母公司现金流量表
单位：元
||||
|-|-|-|
|2019年一季度|2018年度|2017年度|
|434,111,116.65|2,160,315,891.50|2,998,315,601.85|
|-|17,752,696.67|26,950,634.51|
|14,295,499,668.98|68,299,820,021.75|80,855,328,136.71|
|14,729,610,785.63|70,477,888,609.92|83,880,594,373.07|
|2,550,517,458.92|11,169,081,566.22|12,969,630,361.38|
|29,441,688.90|167,030,518.94|160,403,639.20|
|49,299,418.17|207,970,180.32|355,745,052.16|
|13,820,910,603.36|48,090,226,724.30|80,780,092,408.77|
|16,450,169,169.35|59,634,308,989.78|94,265,871,461.51|
|-1,720,558,383.72|10,843,579,620.14|-10,385,277,088.44|
|278,468,519.00|15,609,366.00||
|51,549,503.31|127,021,998.24|176,397,673.79|
|-|-|151,391.92|
|-|-|-|
|50,000,000.00|368,406,014.15|-|
|380,018,022.31|511,037,378.39|176,549,065.71|
|382,113.95|603,554.00|1,270,567.46|

||||
|-|-|-|
|2019年一季度|2018年度|2017年度|
|986,311,000.00|12,584,473,428.08|7,618,993,885.48|
|-|-|-|
|-|2,332,286,320.00|749,039,000.00|
|986,693,113.95|14,917,363,302.08|8,369,303,452.94|
|-606,675,091.64|-14,406,325,923.69|-8,192,754,387.23|
|-|-|3,000,000,000.00|
|740,000,000.00|6,898,350,000.00|20,200,600,000.00|
|8,167,307,253.07|19,876,948,096.73|7,707,840,000.00|
|-|10,949,521.99|-|
|8,907,307,253.07|26,786,247,618.72|30,908,440,000.00|
|5,596,735,608.54|19,804,361,925.13|14,477,600,000.00|
|960,661,395.37|4,467,754,554.37|3,570,726,349.31|
|15,600,000.00|172,754,706.56|2,111,285,380.82|
|6,572,997,003.91|24,444,871,186.06|20,159,611,730.13|
|2,334,310,249.16|2,341,376,432.66|10,748,828,269.87|
|-|-|-|
|7,076,773.80|-1,221,369,870.89|-7,829,203,205.80|
|3,903,635,280.41|5,125,005,151.30|12,954,208,357.10|
|3,910,712,054.21|3,903,635,280.41|5,125,005,151.30|

（三）发行人最近三年及一期主要财务指标
表8发行人最近三年及一期主要财务指标
||||
|-|-|-|
|2019年3月末|2018年末|2017年末|
|29,587,731.77|29,141,070.03|24,046,338.66|
|24,084,723.23|23,774,292.14|19,378,750.87|
|5,503,008.54|5,366,777.89|4,667,587.796|
|1.67|1.65|1.96|
|0.55|0.59|0.69|

||||
|-|-|-|
|81.40%|81.58%|80.59%|
|79.62%|78.87%|74.09%|
|831,516.67|3,973,600.57|3,667,764.19|
|171,777.03|571,607.17|531,581.22|
|172,305.02|582,043.79|527,230.25|
|122,065.88|398,391.12|361,350.58|
|36,029.76|316,656.06|236,277.78|
|-1,057,834.79|1,164,320.48|-2,045,323.95|
|-59,179.25|-748,250.49|-698,443.79|
|360,478.18|572,322.55|2,125,987.08|
|38.09%|32.74%|32.72%|
|-|918,144.16|713,643.04|
|-|1.42|1.69|
|0.87%|3.39%|4.53%|
|43.79|140.47|115.97|
|0.03|0.17|0.19|
|0.03|0.15|0.17|

（四）管理层简明财务分析
公司管理层结合公司最近三年及一期的合并财务报表，对公司资产负债结构、现金流量、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了如下分析：
1、资产结构分析
公司最近三年及一期期末资产构成情况如下：
表9发行人最近三年及一期期末主要资产构成情况
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2019年3月31日||2018年12月31日||2017年12月31日||2016年12月31日||
||金额|比例|金额|比例|金额|比例|金额|比例|
|流动资产：|2,500,064.87|8.45%|3,273,888.66|11.23%|2,073,952.56|8.62%|||
|货币资金|11,956.14|0.04%|-|-|-|-|2,685,739.13|14.80%|
|交易性金融资产|22,288.38|0.08%|15,690.53|0.05%|40,883.94|0.17%|||
|应收账款|205,096.18|0.69%|573,189.18|1.97%|527,161.55|2.19%|22,370.47|0.12%|
|预付款项|2,500,064.87|8.45%|3,273,888.66|11.23%|2,073,952.56|8.62%|270,118.39|1.49%|
|其他应收款|5,219,319.15|17.64%|4,725,792.25|16.22%|4,567,631.37|19.00%|2,169,674.39|11.96 %|
|存货|17,340,926.35|58.61%|16,406,205.36|56.30%|14,153,244.12|58.86%|11,449,684.99|63.11%|
|其他流动资产|557,036.76|1.88%|461,402.42|1.58%|326,104.76|1.36%|248,113.56|1.37%|
|流动资产合计|25,856,687.83|87.39%|25,456,168.39|87.35%|21,782,686.63|90.59%|16,846,016.84|92.86%|

非流动资产：
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|可供出售金融资产|-|-|120,895.43|0.41%|67,734.46|0.28%|124,943.04|0.69%|
|长期股权投资|2,085,196.15|7.05%|2,017,649.54|6.92%|1,477,623.02|6.14%|612,047.10|3.37%|
|其他非流动金融资产|107,353.48|0.36%|-|-|-|-|||
|投资性房地产|951,074.96|3.21%|936,187.78|3.21%|186,746.86|0.78%|186,002.06|1.03%|
|固定资产|81,646.47|0.28%|83,025.91|0.28%|81,914.47|0.34%|85,173.36|0.47%|
|在建工程|40,876.25|0.14%|12,714.25|0.04%|204.27|0.00%|436.95|0.00%|
|无形资产|8,592.12|0.03%|8,626.17|0.03%|7,879.94|0.03%|8,157.57|0.04%|
|商誉|1,873.66|0.01%|1,873.66|0.01%|974.11|0.00%|974.11|0.01%|
|长期待摊费用|9,192.71|0.03%|9,540.69|0.03%|7,037.54|0.03%|8,234.14|0.05%|
|递延所得税资产|440,894.64|1.49%|490,134.40|1.68%|417,492.53|1.74%|268,190.63|1.48%|
|其他非流动资产|4,343.50|0.01%|4,253.80|0.01%|16,044.83|0.07%|1,562.69|0.01%|
|非流动资产合计|3,731,043.94|12.61%|3,684,901.64|12.65%|2,263,652.03|9.41%|1,295,721.64|7.14%|
|资产总计|29,587,731.77|100.00%|29,141,070.03|100.00%|24,046,338.66|100.00%|18,141,738.48|100.00%|

最近三年及一期，随着发行人各项业务发展，其资产规模持续稳定增长。
截至 2016年 12月 31日、2017年 12月 31日、2018年 12月 31日和 2019年 3月 31日，发行人资产总额分别为 18,141,738.48万元、24,046,338.66万元、 29,141,070.03万元和 29,587,731.77万元。发行人主营业务为房地产开发，因此发行人资产以货币资金、存货等流动资产为主。截至 2016年 12月 31日、2017年 12月 31日、2018年 12月 31日和 2019年 3月 31日，发行人流动资产占总资产的比例分别为92.86%、90.59%、87.35%和87.39%，基本保持稳定。
2、负债结构分析
公司最近三年及一期期末负债构成情况如下：
表10发行人最近三年及一期期末主要负债构成情况
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2019年3月31日||2018年12月31日||2017年12月31日||2016年12月31日||
||金额|比例|金额|比例|金额|比例|金额|比例|
|流动负债：|||||||||
|短期借款|88,835.90|0.37%|88,835.90|0.37%|96,293.90|0.50%|255,000.00|1.76%|
|应付票据及应付账款|843,683.39|3.50%|874,654.78|3.68%|596,825.89|3.08%|531,087.63|3.66%|
|预收款项|6,334,160.68|26.30%|6,314,357.54|26.56%|5,159,447.19|26.62%|4,124,408.27|28.45%|
|应付职工薪酬|26,427.01|0.11%|36,174.46|0.15%|29,907.59|0.15%|23,284.34|0.16%|
|应交税费|288,429.36|1.20%|405,487.40|1.71%|350,527.38|1.81%|167,358.96|1.15%|
|其他应付款|3,043,059.51|12.63%|3,128,985.43|13.16%|2,110,723.24|10.89%|1,191,083.72|8.22%|
|一年内到期的非流|3,745,046.22|15.55%|3,511,483.95|14.77%|1,925,197.25|9.93%|1,640,080.00|11.31%|

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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|动负债|||||||||
|其他流动负债|1,092,797.08|4.54%|1,105,634.28|4.65%|813,613.84|4.20%|585,891.95|4.04%|
|流动负债合计|15,462,439.15|64.20%|15,465,613.75|65.05%|11,137,287.76|57.47%|8,518,194.87|58.76%|
|非流动负债：|||||||||
|长期借款|5,231,413.81|21.72%|5,315,451.94|22.36%|6,065,251.14|31.30%|4,323,003.00|29.82%|
|应付债券|3,378,778.65|14.03%|2,981,123.64|12.54%|2,172,770.39|11.21%|1,649,524.71|11.38%|
|长期应付职工薪酬|171.20|0.00%|182.41|0.00%|178.96|0.00%|294.00|0.00%|
|递延收益|1,342.40|0.01%|1,342.40|0.01%|-|-|3.36|0.00%|
|递延所得税负债|10,578.02|0.04%|10,578.00|0.04%|3,262.63|0.02%|5,946.62|0.04%|
|非流动负债合计|8,622,284.08|35.80%|8,308,678.39|34.95%|8,241,463.11|42.53%|5,978,771.69|41.24%|
|负债合计|24,084,723.23|100.00%|23,774,292.14|100.00%|19,378,750.87|100.00%|14,496,966.56|100.00%|

随着发行人房地产开发销售业务的持续发展，其负债规模伴随着资产规模的增长而逐年上升。截至 2016年 12月 31日、2017年 12月 31日、2018年 12月 31日和 2019年 3月 31日，发行人负债总额分别为 14,496,966.56万元、 19,378,750.87万元、23,774,292.14万元和 24,084,723.23万元。最近三年，发行人负债总额的年均复合增长率达到17.93%，这一方面是由于发行人销售规模不断扩大，带动其预收款项余额快速增长；另一方面是因为发行人除依靠销售回款外，还主要通过借款、发行债券等债务融资手段满足项目建设开发的资金需求。
发行人负债结构主要以流动负债为主。截至 2016年 12月 31日、2017年12月31日、2018年12月31日和2019年3月31日，发行人流动负债占总负债的比例分别为58.76%、57.47%、65.05%和64.20%，非流动负债占总负债的比例分别为41.24%、42.53%、34.95%和35.80%。
3、现金流量分析
公司最近三年及一期的现金流量情况如下：
表11发行人最近三年及一期的现金流量情况
单位：万元
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|-|-|-|-|-|
|项目|2019年1-3月|2018年度|2017年度|2016年度|
|经营活动产生的现金流量净额|-1,057,834.79|1,164,320.48|-2,045,323.95|-850,982.74|
|其中：销售商品、提供劳务收到的现金|894,986.70|4,995,438.02|4,917,952.57|4,879,638.58|
|收到其他与经营活动有关的现金|273,839.96|3,939,935.92|3,600,243.91|2,854,048.92|
|购买商品、接受劳务支付的现金|1,164,632.77|2,894,636.85|4,320,155.67|2,949,359.47|
|支付其他与经营活动有关的现金|805,214.33|4,047,855.44|5,600,676.11|4,937,467.99|
|投资活动产生的现金流量净额|-59,179.25|-748,250.49|-698,443.79|-44,074.75|
|筹资活动产生的现金流量净额|360,478.18|572,322.55|2,125,987.08|1,656,774.84|
|现金及现金等价物净增加额|-756,657.17|988,889.84|-618,127.75|761,980.09|

最近三年及一期，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为-850,982.74万元、-2,045,323.95万元、1,164,320.48万元和-1,057,834.79万元。2018年，发行人经营活动现金流入量较上年同期增加 435,008.72万元，主要因为销售规模不断扩大，回笼资金不断加强。发行人经营活动现金流出量较上年同期减少2,774,635.71万元，原因为支付其他与经营活动相关现金减少。2018年末发行人经营活动产生的现金流量较上年同期增加 3,209,644.43万元。目前发行人现有部分项目尚处于前期规划设计和建设投入期，未来相关项目进入销售回款阶段后，将为公司经营活动现金流进一步提供有力支撑。
4、偿债能力分析
公司最近三年及一期主要偿债能力指标情况如下：
表12发行人最近三年及一期主要偿债能力指标
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|-|-|-|-|-|
|主要财务指标|2019年3月31日|2018年|2017年|2016年|
|流动比率|1.67|1.65|1.96|1.98|
|速动比率|0.55|0.59|0.69|0.63|
|资产负债率|81.40%|81.58%|80.59%|79.91%|
|主要财务指标|2019年1-3月|2018年度|2017年度|2016年度|
|EBITDA|-|918,144.16|713,643.04|549,803.41|
|EBITDA利息保障倍数（倍）|-|1.42|1.69|1.27|

最近三年及一期期末，发行人流动比率分别为1.98、1.96、1.65和1.67，速动比率分别为0.63、0.69、0.59和0.55，呈上升趋势。最近三年及一期期末，发行人资产负债率分别为79.91%、80.59%、81.58%和81.40%。总体来看，公司资产负债率保持在较高水平，一方面是因为公司房地产开发与销售业务形成较大规模的预收房款，预收款项余额较高；另一方面，公司主要通过银行借款、信托融资等债务融资方式筹集资金。2016年，公司资产负债率较低，主要系股权类融资增加所致。总体来看，公司偿债能力较强。
5、盈利能力分析
公司最近三年及一期主要盈利能力指标情况如下：
表13发行人最近三年及一期利润分析表
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|-|-|-|-|-|
|项目|2019年1-3月|2018年度|2017年度|2016年度|
|营业收入|831,516.67|3,973,600.57|3,667,764.19|2,988,326.46|
|减：营业成本|514,807.72|2,672,489.48|2,467,652.44|1,975,226.49|
|营业税金及附加|63,755.97|380,705.57|430,519.47|369,481.64|

销售费用 17,553.75 133,365.03 109,362.19 89,127.15
||||||
|-|-|-|-|-|
|管理费用|22,418.07|110,488.18|78,875.35|74,737.11|
|财务费用|49,226.35|183,821.96|165,163.63|137,323.95|
|资产减值损失|-|64,501.19|-9,868.70|17,995.19|
|投资收益|7,316.51|141,628.07|105,009.08|70,434.23|
|营业利润|171,777.03|571,607.17|531,581.22|394,869.17|
|利润总额|172,305.02|582,043.79|527,230.25|398,358.28|
|净利润|122,065.88|398,391.12|361,350.58|257,903.17|
|归属于母公司所有者的净利润|36,029.76|316,656.06|236,277.78|190,141.70|

最近三年及一期，发行人分别实现营业收入2,988,326.46万元、3,667,764.19万元、3,973,600.57万元和 831,516.67万元。总体来看，发行人实现的营业收入持续增长，最近三年营业收入年均复合增长率为9.96%。2018年度，发行人营业收入较上年同期增加8.34%，主要因本期房屋销售收入增加形成所致。
发行人主营业务收入占营业收入的绝对比重。最近三年，发行人主营业务收入占比持续保持在99%以上；其他业务收入比重较小。发行人主营业务包括房屋销售、土地开发和酒店物业经营等，其中又以房屋销售收入最为突出。
发行人主营业务收入主要来自于北京地区，反映出北京地区市场的核心地位。最近三年，发行人在北京地区实现的主营业务收入占比分别为45.10%、49.17%和55.21%。随着发行人稳步拓展京外地区项目，京外项目结算收入持续增长，对发行人主营业务收入的贡献也呈现出逐年上升的态势。
6、盈利能力分析
发行人实现本次公司债券发行以后，资产规模将进一步扩大，在行业内的竞争力将进一步增强。受国家对房地产行业金融、税收政策和公司自身特点的影响，发行人盈利能力的持续性、稳定性可能受以下因素的影响而产生波动：
房地产行业的发展将对发行人的发展产生直接影响。发行人以房地产销售为最重要的收入来源，如果房地产市场转向低迷，销售价格下降、销售进度放慢，公司的经营业绩也会随之下降。
房地产行业依然是当前国家宏观调控的重点。国家通过房地产行业土地政策、金融政策、税收政策等对房地产企业的投资、融资、税收和客户的消费需求进行调节，也会直接影响到公司的盈利水平。
由于发行人在签订销售合同，取得客户付款证明，房产完工并交付业主后
才确认实现销售收入，因此，发行人销售收入的确认受交楼工作的影响较为明显。
如果竣工交楼的手续办理或者计划安排出现问题，就可能造成短期内收入和利润的波动。
土地储备是影响房地产企业未来发展的重要因素。目前，发行人在北京、苏州、扬州、福州、厦门、成都等城市的在建、拟建项目的规划建筑面积超过464万平方米，丰富的土地储备为公司持续快速发展提供了保障。但是，由于土地资源的稀缺性，以及“招拍挂”制度的全面实施，土地成本可能将不断增加，同时获取土地的难度增加，这将对公司未来的盈利水平和经营业绩的稳定性造成影响。
相关行业的发展状况对发行人的经营业绩也会产生直接影响。房地产企业对钢材、水泥、装饰材料等有着较大的需求，房地产开发过程中的设计、施工、销售代理等工作基本上都采用外委方式承包给其他单位，原材料价格和相关行业报酬水平的波动也会造成发行人业绩的波动。
7、未来业务发展规划
发行人坚持以“十三五”规划为统领，顺应科学发展新常态，坚持稳中求进的总基调，以现金安全为底线、以去化盘活为要务，坚持锐意创新与深化合作“双向联动”，全力推进项目运作、管理创新、业务布局、区域拓展、资本运营、文化建设等“六维一体”的转型和升级：
（1）在项目运作上，统筹提升定位、设计、考核三大环节；着力‘去库存’，抓住市场分化下的区域性机遇，紧抓不同产品、不同消费主体间的结构性机遇，加快销售去化，加速项目周转。
（2）在管理创新上，统筹优化人力、财力、物力三大资源，着力在凝聚智慧、发掘潜能、提高效率等方面实现新突破。
（3）在业务布局上，统筹协调住宅、商业等业务，着力在推进棚改危改旧改、打造科技智慧社区、持有型物业合作提升等方面实现新突破。
（4）在区域拓展上，紧紧围绕“京津冀协同发展”、“长江经济带”、“粤港澳大湾区”、“海峡西岸经济区”等国家战略，积极推动相关区域的战略布局；坚持审慎理性和合作共赢原则，深入推进与行业领先、市属国企的战略合作，多渠道、多途径，拓展后续项目资源。
（5）在资本运营上，统筹落实融资和多元化投资，着力在拓展融资渠道、
优化融资结构、降低资产负债率方面实现新突破。
（6）在文化建设上，统筹发动党、工、团三大组织，着力在践行责任、激发创新、促进和谐方面实现新突破。
四、本次债券发行的募集资金用途
本次公司债券发行规模不超过人民币 60亿元（含60亿元），本次债券募集资金将用于偿还金融机构借款或适用的法律法规允许的其他用途。具体募集资金用途提请股东大会授权董事会或董事会授权人士根据公司资金需求情况确定。
本次发行公司债券募集资金的运用将有利于优化公司债务结构，拓宽公司融资渠道，促进公司稳步健康发展。
五、其他重要事项
1、最近一期末对外担保情况：截至2019年3月31日，发行人对外担保（不包括对控股子公司的担保）情况如下表：
单位：元
||||||
|-|-|-|-|-|
|担保方|被担保方|担保金额|担保起始日|担保到期日|
|城开集团|北京俊泰|850,000,000.00|2017/9/17|2025/9/17|
|城开集团|寸草养老|400,000.00|2017/9/1|2027/8/31|
|城开集团|寸草养老|7,091,638.61|2018/10/23|2019/12/12|
|首开股份|福州中庚|140,000,000.00|2017/2/10|2020/2/20|
|首开股份|福州中庚|25,000,000.00|2017/8/23|2020/2/20|
|首开股份|福州中庚|111,500,000.00|2017/9/28|2020/2/20|
|首开股份|天津海景|1,000,000,000.00|2018/8/31|2021/8/30|
|首开股份|天津海景|500,000,000.00|2018/12/19|2021/12/18|
|首开股份|和信金泰|312,500,000.00|2018/5/17|2022/5/16|
|首开股份|和信金泰|68,750,000.00|2018/5/17|2043/5/16|
|首开股份|城志置业|529,200,000.00|2018/5/31|2021/5/31|
|合计|--|3,544,441,638.61|--||

2、截至 2019年3月31日，公司及全资、控股子公司没有尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚案件。
特此公告。
北京首都开发股份有限公司