深圳万润科技股份有限公司拟收购股权而涉
及的深圳市日上光电股份有限公司股权项目
评估报告
国融兴华评报字[2014]第020110号
（共一册第一册）
评估机构名称：北京国融兴华资产评估有限责任公司
评估报告日：2014年 7月 26日
评估报告目录
注册资产评估师声明 ................................................................................................... 1评估报告摘要 ............................................................................................................... 2评估报告正文 ............................................................................................................... 4一、委托方、被评估单位及业务约定书约定的其他评估报告使用者............. 4二、评估目的....................................................................................................... 15三、评估对象和评估范围................................................................................... 15四、价值类型及其定义....................................................................................... 24五、评估基准日................................................................................................... 24六、评估依据....................................................................................................... 24七、评估方法....................................................................................................... 27八、评估程序实施过程和情况........................................................................... 33九、评估假设....................................................................................................... 34十、评估结论....................................................................................................... 36十一、特别事项说明........................................................................................... 38十二、评估报告使用限制说明........................................................................... 40十三、评估报告日............................................................................................... 41十四、评估机构和注册资产评估师签章........................................................... 42附件 ............................................................................................................................. 43
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注册资产评估师声明
一、我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，以及恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行了必要的现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。
五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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深圳万润科技股份有限公司拟收购股权而涉及
的深圳市日上光电股份有限公司股权评估项目
评估报告摘要
国融兴华评报字[2014]第020110号
北京国融兴华资产评估有限责任公司接受深圳万润科技股份有限公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则，遵循独立、客观、公正的原则，采用公认的评估方法，按照必要的评估程序，对深圳市日上光电股份有限公司股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估。现将评估报告摘要如下：
一、评估目的：深圳万润科技股份有限公司拟收购深圳市日上光电股份有限公司股权，北京国融兴华资产评估有限责任公司接受深圳万润科技股份有限公司的委托，对深圳市日上光电股份有限公司股东全部权益价值进行评估，为深圳万润科技股份有限公司拟收购股权提供价值参考。
二、评估对象和评估范围：评估对象为深圳市日上光电股份有限公司股东全部权益价值。评估范围为评估对象所对应的全部资产及相关负债。具体包括：流动资产、非流动资产（长期股权投资、固定资产、无形资产、长期待摊费用、递延所得税资产和其他非流动资产）、流动负债和非流动负债。
三、价值类型：市场价值。
四、评估基准日：2014年6月30日。
五、评估方法：本项目采用资产基础法和收益法进行评估。
六、评估结论：本评估报告选用收益法评估结果作为评估结论，具体如下：截止评估基准日2014年6月30日，在持续经营条件下，深圳市日上光电股份有限公司经审计的总资产账面价值 35,265.20万元，总负债账面价值19,483.72万元，净资产（所有者权益）账面价值15,781.48万元。经收益法评估，深圳市日上光电股份有限公司股东全部权益价值为 39,190.14万元，增值23,408.66万元，增值率148.33%。
七、评估结论使用有效期：本评估结论使用有效期为自评估基准日起 1年，北京国融兴华资产评估有限责任公司地址：北京市西城区裕民路18号北环中心703室
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即从2014年6月30日至2015年6月29日止的期限内有效，超过 1年有效期需重新进行评估。
八、对评估结论产生影响的特别事项
长期股权投资-惠州市日上光电有限公司于 2014年 4月 30日取得位于惠州市大亚湾经济开发园区的面积为41372平方米工业用地，该项目作为深圳市日上光电股份有限公司未来的生产基地，计划于2015年1月开始建设，2016年6月验收投产，本次评估假设该项目如期开工建设、如期完工并验收投入使用，提请报告使用人注意。
九、评估报告日：本评估报告日为2014年7月26日。
以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论，应当认真阅读评估报告正文。并提请评估报告使用者关注评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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深圳万润科技股份有限公司拟收购股权而涉及
的深圳市日上光电股份有限公司股权评估项目
评估报告正文
国融兴华评报字[2014]第020110号
深圳万润科技股份有限公司：
北京国融兴华资产评估有限责任公司接受贵公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对贵公司拟收购深圳市日上光电股份有限公司股权行为所涉及的深圳市日上光电股份有限公司股东全部权益价值在2014年6月30日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、委托方、被评估单位及业务约定书约定的其他评估报告使用者
（一）委托方概况
1、注册登记情况
名 称：深圳万润科技股份有限公司（以下简称：万润科技）
住 所：广东省深圳市光明新区光明办事处圳美公常路北侧雅盛科技工业园厂房B栋
法定代表人：李志江
注册资本：人民币17600万元
公司类型：股份有限公司（上市公司）
经营范围：LED应用与照明产品及其配件、LED光电元器件、红外线光电元器件及LED太阳能产品研发、设计、生产、销售；经营LED产品相关原材料；室内外照明工程的设计与施工；货物及技术进出口（以上不含法律、行政法规、国务院规定需前置审批及禁止的项目）。
2、公司简介
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万润科技前身深圳市万润科技有限公司成立于2002年12月13日，2008年6月3日整体变更为深圳万润科技股份有限公司。万润科技于2012年2月17日在深圳交易所成功上市（股票代码002654）。2014年 6月 30日股本结构：总股本17600.00万股，其中流通股份7124.00万股，流通受限股份 10476.00万股。
万润科技是集研发、设计、生产和销售为一体的中高端LED光源器件封装和LED照明产品提供商，为客户提供“客制化”、“一体化”解决方案。
作为国内中高端LED光源器件和LED照明产品供应商，万润科技在市场竞争占据先机。万润科技生产的LED光源器件产品已成功应用于2010年上海世博会深圳馆“大芬丽莎”LED背光油画墙，2010年广州亚运会、亚残运会，2011年深圳世界大学生运动会开幕式LED灯饰工程。万润科技生产的LED照明产品已成功应用于深圳市LED路灯照明示范工程，俄罗斯国家大剧院剧场照明和印度家乐福超市室内照明等工程。
万润科技是“国家级高新技术企业”、“2009年度深圳市成长型中小工业企业 500强”企业，是国家发改委、工信部“电子信息产业振兴和技术改造项目”之一的“大功率、高亮度 LED光源器件产业化项目”的实施单位。2010年，深圳市科技工贸和信息化委员会批准在公司设立“深圳功率型LED封装及照明工程技术研究开发中心”，2011年，万润科技作为国家科技部“十二五”科技支撑计划半导体照明产业技术创新战略联盟成员单位，参与国家科技支撑计划项目课题研究。
万润科技注重核心技术的保护和升级，拥有多项核心工艺诀窍和非专利技术；
拥有专利技术项,其中发明专利 3项。公司坚持在持续增强核心技术研发和技术储备的基础上，进一步将核心技术应用于市场开拓。万润科技获得ISO9001:2008质量管理体系、ISO14001:2004环境管理体系、ISO/TS16949:2009汽车行业质量管理体系等认证，其中，LED光源器件系列产品获得美国UL认证，LED照明产品获得欧盟 CE认证，LED灯管获得美国 UL和德国 TUV之EMC、LVD认证。2010年 12月，公司通过与国际权威检测机构 UL合作，建成 UL认可的企业目击测试实验室，可自行或对外进行新产品 UL初步认证测试，有效提高新产品认证效率和北京国融兴华资产评估有限责任公司地址：北京市西城区裕民路18号北环中心703室
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公司的业内知名度。
（二）被评估单位概况
1、注册登记情况
名 称：深圳市日上光电股份有限公司（以下简称“日上光电”）
住 所：深圳市宝安区石岩街道石新社区宏发佳特利高新园（原鸿隆高科技工业园2#厂房）2栋三、四、五楼
法定代表人：唐伟
注册资本： 5100万元人民币
实收资本： 5100万元人民币
公司类型：股份有限公司（自然人控股）
经营范围：LED灯的生产(环保批复有效期至2014年11月6日)及销售；LED照明系统产品的设计、研发与销售；LED灯箱、招牌产品的的研发及销售；电子产品的销售；国内贸易，货物及技术进出口。（法律、行政法规、国务院决定规定在登记前须经批准的项目除外）。
2、历史沿革
深圳市日上光电股份有限公司前身为深圳市日上光电有限公司，成立于2007年3月30日，领取注册号为 440306126009号企业法人营业执照，法定代表人为唐伟，设立时注册资本为1,500,000.00元，其中：唐伟出资 435,000.00元，占注册资本的29.00%；方志明出资 375,000.00元，占注册资本的25.00%；杨子明出资 330,000.00元，占注册资本的22.00%；陆华出资 120,000.00元，占注册资本的8.00%；郑洪出资105,000.00元，占注册资本的7.00%；梁俊出资90,000.00元，占注册资本的6.00%；温声伟出资 45,000.00元，占注册资本的3.00%。股东出资业经深圳中茂会计师事务所以中茂验资报字[2007]第 0415号验资报告验证。
2009年 5月 20日股东会决议，同意股东郑洪将其所持有的日上光电5.00%股权以75,000.00元转让给王敏；将其所持有的日上光电2.00%股权以30,000.00元转让给冯华；同意股东温声伟将其所持有的日上光电3.00%股权以 45,000.00北京国融兴华资产评估有限责任公司地址：北京市西城区裕民路18号北环中心703室
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元转让给冯华，其他股东均放弃优先购买权。
2009年 6月 15日股东会决议，同意增加注册资本 3,500,000.00元，各股东以货币资金按原出资比例共同增资。增资后日上光电的注册资本变更为5,000,000.00元，各股东出资比例为：唐伟出资1,450,000.00元，占注册资本的29.00%；方志明出资 1,250,000.00元，占注册资本的25.00%；杨子明出资1,100,000.00元，占注册资本的22.00%；陆华出资400,000.00元，占注册资本的8.00%；梁俊出资 300,000.00元，占注册资本的6.00%；王敏出资 250,000.00元，占注册资本的5.00%；冯华出资250,000.00元，占注册资本的5.00%。本次增资业经深圳诚至信会计师事务所出具的诚至信验报字[2009]050号验资报告验证。日上光电于2009年7月27日在深圳市工商行政管理局完成变更登记。
2009年 11月 5日股东会决议，同意增加注册资本 4,000,000.00元，各股东以货币资金按原出资比例共同增资。增资后日上光电的注册资本变更为9,000,000.00元，各股东出资比例为：唐伟出资2,610,000.00元，占注册资本的29.00%；方志明出资 2,250,000.00元，占注册资本的25.00%；杨子明出资1,980,000.00元，占注册资本的22.00%；陆华出资720,000.00元，占注册资本的8.00%；梁俊出资 540,000.00元，占注册资本的6.00%；王敏出资 450,000.00元，占注册资本的5.00%；冯华出资450,000.00元，占注册资本的5.00%。本次增资业经深圳诚至信会计师事务所出具的诚至信验报字[2009]085号验资报告验证。日上光电于2009年12月2日在深圳市工商行政管理局完成变更登记。
2010年1月10日，公司股东会通过决议，同意股东方志明将其所持有的日上光电3.00%股权以 270,000.00元转让给冯华。转让完成后，日上光电的注册资本不变，各股东出资比例为：唐伟出资2,610,000.00元，占注册资本的29.00%；
方志明出资1,980,000.00元，占注册资本的22.00%；杨子明出资1,980,000.00元，占注册资本的22.00%；陆华出资 720,000.00元，占注册资本的8.00%；梁俊出资540,000.00元，占注册资本的6.00%；王敏出资450,000.00元，占注册资本的5.00%；冯华出资 720,000.00元，占注册资本的8.00%。公司于 2010年2月10日在深圳市工商行政管理局完成变更登记。
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2010年 6月 24日股东会决议，同意增加注册资本 3,000,000.00元，各股东以货币资金按原出资比例共同增资。增资后日上光电的注册资本变更为 12,000,000.00元，各股东出资比例为：唐伟出资 3,480,000.00元，占注册资本的29.00%；方志明出资2,640,000.00元，占注册资本的22.00%；杨子明出资2,640,000.00元，占注册资本的22.00%；陆华出资960,000.00元，占注册资本的8.00%；梁俊出资 720,000.00元，占注册资本的6.00%；王敏出资 600,000.00元，占注册资本的5.00%；冯华出资960,000.00元，占注册资本的8.00%。本次增资业经深圳诚至信会计师事务所出具的诚至信验报字[2010]039号验资报告验证。日上光电于2010年7月23日在深圳市工商行政管理局完成变更登记。
2011年6月23日股东会决议，同意增加注册资本 8,000,000.00元，其中：深圳市日进投资有限公司（以下简称“日进投资”）出资 6,760,000.00元，股东冯华、王敏、梁俊分别出资 540,000.00元、400,000.00元和 300,000.00元。
增资后日上光电的注册资本变更为 20,000,000.00元，各股东出资比例为：唐伟出资 3,480,000.00元，占注册资本的17.40%；方志明出资 2,640,000.00元，占注册资本的13.20%；杨子明出资2,640,000.00元，占注册资本的13.20%；陆华出资960,000.00元，占注册资本的4.80%；梁俊出资1,020,000.00元，占注册资本的5.10%；王敏出资 1,000,000.00元，占注册资本的5.00%；冯华出资 1,500,000.00元，占注册资本的7.50%；日进投资出资 6,760,000.00元，占注册资本的33.80%。本次增资业经深圳高鉴会计师事务所（普通合伙）出具的深高鉴所验字[2011]19号验资报告验证。日上光电于2011年7月7日在深圳市工商行政管理局完成变更登记。
2011年7月10日，股东会通过决议，同意股东杨子明将其所持有的日上光电4.00%股权以 1,475,200.00元转让给汪力军，将其所持有的日上光电2.00%股权以 737,600.00元转让给张新万。股权转让完成后，日上光电的注册资本不变，各股东出资比例为：唐伟出资 3,480,000.00元，占注册资本的17.40%；方志明出资 2,640,000.00元，占注册资本的13.20%；杨子明出资 1,440,000.00元，占注册资本的7.20%；陆华出资960,000.00元，占注册资本的4.80%；梁俊北京国融兴华资产评估有限责任公司地址：北京市西城区裕民路18号北环中心703室
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出资1,020,000.00元，占注册资本的5.10%；王敏出资1,000,000.00元，占注册资本的5.00%；冯华出资1,500,000.00元，占注册资本的7.50%；日进投资出资 6,760,000.00元，占注册资本的33.80%；汪力军出资 800,000.00元，占注册资本的4.00%；张新万出资400,000.00元，占注册资本的2.00%。日上光电于2011年7月27日在深圳市工商行政管理局完成变更登记。
2011年12月8日股东会决议，同意增加注册资本人民币3,220,000.00元，其中：深圳市日祥投资有限公司（以下简称“日祥投资”）出资 2,371,600.00元，深圳市泽上投资有限公司（以下简称“泽上投资”）出资 2,613,600.00元，股东汪力军、张新万分别出资1,694,000.00元和1,113,200.00元。增资后日上光电的注册资本变更为 23,220,000.00元，各股东出资比例为：唐伟出资3,480,000.00元，占注册资本的14.99%；方志明出资 2,640,000.00元，占注册资本的11.37%；杨子明出资 1,440,000.00元，占注册资本的6.20%；陆华出资 960,000.00元，占注册资本的4.14%；梁俊出资 1,020,000.00元，占注册资本的4.39%；王敏出资 1,000,000.00元，占注册资本的4.31%；冯华出资 1,500,000.00元，占注册资本的6.46%；日进投资出资 6,760,000.00元，占注册资本的29.11%；汪力军出资 1,500,000.00元，占注册资本的6.46%；张新万出资860,000.00元，占注册资本的3.70%；日祥投资出资 980,000.00元，占注册资本的4.22%；泽上投资出资 1,080,000.00元，占注册资本的4.65%。本次增资业经深圳高鉴会计师事务所（普通合伙）出具的深高鉴所验字[2011]30号验资报告验证。日上光电于 2011年 12月 26日在深圳市工商行政管理局完成变更登记。
2012年6月19日，股东会决议通过，同意股东张新万将其所持有的日上光电3.70%股权以 2,631,600.00元的价格转让给唐伟，转让完成以后，公司注册资本不变，各股东出资比例为：唐伟出资4,340,000.00元，占注册资本的18.69%；
方志明出资2,640,000.00元，占注册资本的11.37%；杨子明出资1,440,000.00元，占注册资本的6.20%；陆华出资960,000.00元，占注册资本的4.14%；梁俊出资1,020,000.00元，占注册资本的4.39%；王敏出资1,000,000.00元，占注北京国融兴华资产评估有限责任公司地址：北京市西城区裕民路18号北环中心703室
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册资本的4.31%；冯华出资1,500,000.00元，占注册资本的6.46%；日进投资出资 6,760,000.00元，占注册资本的29.11%；汪力军出资 1,500,000.00元，占注册资本的6.46%；日祥投资出资 980,000.00元，占注册资本的4.22%；泽上投资出资1,080,000.00元，占注册资本的4.65%。日上光电于2012年7月2日在深圳市工商行政管理局完成变更登记。
2012年 7月 6日股东会决议，同意增加注册资本人民币 3,317,143.00元，其中博信优选（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“博信股投”）出资人民币24,000,000.00元，占注册资本1,990,286.00元，深圳华信嘉诚创业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“嘉诚创投”）出资16,000,000.00元，占注册资本 1,326,857.00元，增资完成后日上光电注册资本为 26,537,143.00元，各股东出资比例为唐伟出资 4,340,000.00元，占注册资本的16.35%；方志明出资 2,640,000.00元，占注册资本的9.95%；杨子明出资 1,440,000.00元，占注册资本的5.43%；陆华出资 960,000.00元，占注册资本的3.62%；梁俊出资 1,020,000.00元，占注册资本的3.84%；王敏出资 1,000,000.00元，占注册资本的3.77%；冯华出资 1,500,000.00元，占注册资本的5.65%；日进投资出资 6,760,000.00元，占注册资本的25.47%；汪力军出资1,500,000.00元，占注册资本的5.65%；日祥投资出资 980,000.00元，占注册资本的3.69%；泽上投资出资 1,080,000.00元，占注册资本的4.07%；博信股投出资 1,990,286.00元，占注册资本7.50%；嘉诚创投出资 1,326,857.00元，占注册资本5.00%。以上新增注册资本 3,317,143.00元业经立信会计师事务所（特殊普通合伙）以信会师报字（2012）第 310318号验资报告验证，日上光电于2012年7月26日在深圳市工商行政管理局完成变更登记。
根据公司 2012年 10月 23日股份有限公司创立大会暨第一次股东大会决议和修改后的章程规定，日上光电由深圳市日上光电有限公司整体变更为深圳市日上光电股份有限公司，变更后股份公司申请的注册资本为人民币 51,000,000.00元，由深圳市日上光电有限公司以截至 2012年8月31日止，经审计的净资产人民币 117,674,250.54元按2.3073：1的比例折合为股本人民币 51,000,000.00北京国融兴华资产评估有限责任公司地址：北京市西城区裕民路18号北环中心703室
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元，差额人民币 66,674,25054元转入资本公积。整体变更后，原股东持股比例不变，其中唐伟持股8,340,762.00股，方志明持股5,073,643.00股，杨子明持股 2,767,442.00股，陆华持股 1,844,961.00股，梁俊持股 1,960,271.00股，王敏持股 1,921,835.00股，冯华持股 2,882,752.00股，日进投资持股 12,991,602.00股，汪力军持股 2,882,752.00股，日祥投资持股 1,883,398.00股，泽上投资持股2,075,581.00股，博信股投持股3,825,001.00股，嘉诚创投持股 2,550,000.00股。以上股权变动业经立信会计师事务所（特殊普通合伙）以信会师报字（2012）第310404号验资报告验证，日上光电于2012年11月21日在深圳市工商行政管理局完成变更登记。
截止2014年6月30日，日上光电股东及股权结构如下：
序号 股东 出资额（元） 出资比例（%）出资方式 1 深圳市日进投资有限公司 12,991,602.00 25.4737 货币
2 唐伟 8,340,762.00 16.3544 货币
3 方志明 5,073,643.00 9.9483 货币
4 博信优选（天津）股权投资基金合 3,825,001.00 7.5
伙企业（有限合伙） 货币
5 冯华 2,882,752.00 5.6525 货币
6 汪力军 2,882,752.00 5.6525 货币
7 杨子明 2,767,442.00 5.4263 货币
8 深圳华信嘉诚创业投资基金合伙企 2,550,000.00 5
业（有限合伙） 货币
9 深圳市泽上投资有限公司 2,075,581.00 4.0698 货币
10 梁俊 1,960,271.00 3.8437 货币
11 王敏 1,921,835.00 3.7683 货币
12 深圳市日祥投资有限公司 1,883,398.00 3.6929 货币
13 陆华 1,844,961.00 3.6176 货币
合计 51,000,000.00 100
3、公司简介
深圳市日上光电股份有限公司是主要从事于LED广告标识照明及LED灯带照明产品的研发、生产、销售、服务的高科技企业。
深圳市日上光电股份有限公司成立于 2007年，历经数年的努力，深圳市日上光电股份有限公司通过了ISO9001质量管理体系认证，获得了深圳市高新技术企业称号，获得了 2010年、2011年中国 LED照明应用百强企业称号。是深圳市 LED产业联合会副会长单位，是《中国标识》常务理事单位，是上海市广告北京国融兴华资产评估有限责任公司地址：北京市西城区裕民路18号北环中心703室
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协会会员单位，是 CSA国家半导体照明工程研发及产业联盟成员单位，是亚运会、世博会、央视春晚、星级酒店、大型商场、豪华家装等重大工程项目的供应商。
深圳市日上光电股份有限公司以 LED广告标识照明及灯带照明产品作为企业的核心产品进行研发，为客户提供系统、专业的 LED灯箱照明、标识照明、灯带照明解决方案。深圳市日上光电股份有限公司研发实力强大，拥有多名行业专家和一批经验丰富的 LED研发技术骨干，并建立了固态照明可靠性实验室。
根据广告标识照明、灯带照明的需求，充分发挥 LED的特点，深圳市日上光电股份有限公司整合了光、机、电等相关行业世界最新技术，开发了一系列 LED广告标识照明、灯带照明产品。多款产品已通过欧盟 CE强制性认证及美国 UL产品安全认证，全部产品均通过 RoHS环保认证，拥有自主创新知识产权，已取得有效专利证书164项。
同时，深圳市日上光电股份有限公司引进了世界领先的 LED全自动封装生产线及广告标识照明、灯带照明产品自动化生产线。
深圳市日上光电股份有限公司产品主要应用于机场、地铁、高铁、石油、金融、汽车、服装、餐饮、商场、星级酒店、家装等行业的灯箱照明、标识照明、反光暗槽照明、背光装饰照明。目前，销售服务网点遍及全球，产品远销欧洲、美洲、澳洲、中东以及东南亚等100多个国家和地区，在中国有34个销售网点。
正在合作的客户有丰田、宝马、肯德基、麦当劳、花旗银行、东亚银行、中国工商银行、中国农业银行、微软、国美、安踏、中石化等国内外知名企业。
深圳市日上光电股份有限公司 2013年 10月投资 2000万元在广东省惠州市大亚湾地区设立了全资子公司惠州市日上光电有限公司，目前惠州市日上光电有限公司已租用厂房7500平方米，部分设备已到位且正在安装调试。2014年4月 30日在惠州大亚湾经济开发园区取得一工业用地，土地面积为 41,372.00平方米，该项目作为日上光电未来的生产基地，计划于 2015年 1月开始建设，2016年 6月验收投产。日上光电还先后在美国设立了日上 LED股份有限公司、在德国设立了日上LED（德国）股份有限公司、在北京设立了北京日盛节能科技有北京国融兴华资产评估有限责任公司地址：北京市西城区裕民路18号北环中心703室
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限公司，三家子公司均作为所在地区的销售型公司，从事公司产品的销售和服务。
日上光电组织机构如下图：
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万润科技拟收购深圳市日上光电股份有限公司股权项目评估报告
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|公司组织结构图||||||||||||||||||||||||||
|股东会监事会||||||||||||||||||||||||||
|董事会审计部 审计委员会 战略委员会||||||||||||||||||||||||||
|提名委员会 薪酬与考核委员会||||||||||||||||||||||||||
|总经理总经办||||||||||||||||||||||||||
|国 内 国际 研发 生产 封装 品 财 人 后 电 美 德管 务 力 勤 国 国||||||||||||||||||||||||||
|||||||||||||||||||||人力||||美国|德国|
|销中心 营销中心 中心 中心 事业部部 部部 生 电采 制 工||||||||||||||||||||资源|部|子商务||子公|子公|
|国内销|国内市|国际内|国际销|国际市|大客户|照明产品|电源产品|技术部|标准化|产品科|综合科|产 源购 造 程计 车部 部 部划 间|计划采购|技术部|品质部|设备部|生产部|综合科|部安|部||事业部|司 司|司|司|
|售部|场部|勤部|售部|场部|部|开发部|开发部||部||||部|||||||||||||

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|总厂一车|总厂二车|总厂三车|

4、近三年来企业的资产、负债、权益状况和经营业绩
财务指标 2014年6月30日 2013年12月31日 2012年12月31日总资产（元） 352,652,070.96 352,054,354.48 216,626,170.32
总负债（元） 194,837,236.25 201,789,192.91 91,890,786.13
股东权益（元） 157,814,834.71 150,265,161.57 124,735,384.19
经营业绩 2014年1-6月 2013年度 2012年度
营业收入（元） 201,519,508.47 375,750,741.03 250,474,093.51
利润总额（元） 8,158,576.99 28,954,410.60 23,168,234.53
净利润（元） 7,549,673.14 25,529,777.38 20,240,462.11
注：上述财务报表已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并发表了标准无保留意见，审计报告号为信会师报字[2014]第310422号。
（三）业务约定书约定的其他评估报告使用者
除委托方和被评估单位外，其他评估报告使用者包括：经济行为相关方、被评估单位的上级主管部门、国资监管部门以及法律法规规定的其他评估报告使用者。
（四）委托方与被评估单位关系
评估基准日，委托方与被评估单位没有持股关系，仅为本次经济行为的交易双方。
二、评估目的
深圳万润科技股份有限公司拟收购深圳市日上光电股份有限公司股权，北京国融兴华资产评估有限责任公司接受深圳万润科技股份有限公司的委托，对深圳市日上光电股份有限公司股东全部权益价值进行评估，为深圳万润科技股份有限公司拟收购股权提供价值参考。
三、评估对象和评估范围
（一）评估对象和评估范围
评估对象为深圳市日上光电股份有限公司股东全部权益价值。
评估范围具体包括：流动资产、非流动资产（长期股权投资、固定资产、无形资产、长期待摊费用、递延所得税资产和其他非流动资产）、流动负债和非流动负债。截止 2014年 6月 30日企业账面总资产为 352,652,070.96元，总负债为194,837,236.25元，所有者权益总额为157,814,834.71元。详见下表：
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2014年6月30日资产负债表
金额单位：人民币元科目名称 账面价值 科目名称 账面价值
一、流动资产 四、流动负债
货币资金 14,357,880.69 短期借款 38,288,000.00应收票据 3,800,000.00 应付票据 44,626,346.16应收账款 111,191,003.91 应付账款 79,141,972.76减：坏账准备 5,490,845.32 预收款项 5,711,733.89应收款净额 105,700,158.59 应付职工薪酬 6,287,905.15预付款项 5,166,440.47 应交税费 3,268,894.30应收利息 应付股利
其他应收款 11,353,412.87 其他应付款 3,776,449.97减：坏账准备 406,228.80
其他应收款净额 10,947,184.07
存货 102,958,278.93 其他流动负债 317,647.06其它流动资产 流动负债合计 181,418,949.25流动资产合计 242,929,942.75五、非流动负债
二、非流动资产 长期借款
长期股权投资 应付债券
投资性房地产 长期应付款
固定资产原价 84,104,660.65 专项应付款
其中：设备类 84,104,660.65 递延所得税负债
建（构）筑物类 其他非流动负债 13,418,287.00减：累计折旧 22,150,262.07非流动负债合计 13,418,287.00固定资产净额 61,954,398.58负债合计 194,837,236.25其中：设备类 61,954,398.58六、所有者（股东）权益
建（构）筑物类 实收资本 51,000,000.00在建工程 资本公积 66,674,250.54无形资产 724,698.93 盈余公积 3,259,091.10长期待摊费用 4,723,927.46 一般风险准备
递延所得税资产 3,687,325.70 未分配利润 36,881,493.07其他非流动资产 3,801,749.03归属于母公司所有者权益
非流动资产合计 109,722,128.21所有者（股东）权益合计 157,814,834.71三、资产总计 352,652,070.96负债和所有者权益总计 352,652,070.96委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象与评估范围一致。评估范围内的资产、负债账面价值已经立信会计师事务所审计，并发表了信会师报字[2014]第310422号专项审计报告。
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（二）主要资产概况
1、存货：包括(原材料、半成品、库存商品、发出商品和委托加工物资等)。
其中：原材料共计 18项，主要为芯片、支架、PCB板等；半成品为 LED灯半成品；库存商品主要为模组、灯带等；发出商品主要为已经发出的产成品；在用周转材料主要为灯带、电源等车间所周转用的原材料。上述存货分别存放于货仓内。
2、机器设备共计 442项，主要为生产线机器、LED贴片机、银浆固晶机、金线球焊机、LED焊线机、LED自动测试分选机、SMD高速装带机、LED高速测试分选机等，上述机器设备分别存放于厂房内。
3、电子设备共计2244项，主要为空调、电脑、示波器、模具、夹具、货架、接驳台、不锈钢工作桌、老化柜、焊线治具、防潮柜、保险柜等，上述电子设备分别位于办公室、厂房等地。
4、运输设备共计 51辆，为轿车、叉车、周转车、面包车、电动车、客车、推车，车辆用途为办公出勤、货物运输等。
（三）企业申报的账面记录或者未记录的无形资产状况
企业申报的无形资产包括企业外购的财务软件、应用软件，以及自主研发形成的专利权等技术类无形资产。其中账面记录的无形资产为外购软件，共16项；
账面未记录的无形资产为专利权共164项。无形资产清单如下：
1、外购软件
序号 无形资产名称和内容 取得日期 原始入账价值 账面价值
1 金蝶软件 2007-8-1 2,680.00 0
2 光色电综合测试软件 2009-10-30 37,170.22 18,251.75
3 商检电子监管软件 2011-5-31 3,600.00 1,320.00
4 光电特性量测系统 2010-5-10 111,800.00 66,148.13
5 远方光谱分析系统软件 2010-5-11 147,008.54 77,279.10
6 神州数码ERP管理系统 2010-5-26 38,000.00 8,300.10
7 人力资源管理系统 2010-6-13 26,000.00 5,199.80
8 SMD影像测试系统软件 2010-8-13 157,948.72 97,401.69
9 人力资源管理系统(考勤机) 2010-10-22 1,463.25 390.12
10 致远协同管理系统软件 2010-10-9 128,205.12 34,188.09
11 数据综合管理软件 2010-11-25 26,923.08 8,076.86
12 远方分布式光度计配光性能 2011-3-18 113,675.20 39,786.22
测试与分析系统
13 易飞ERP系统 2011-11-5 263,446.60 122,942.25
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电话：010-51667811 传真：82253743
14 智通易星人力资源管理系统 2011-10-14 3,713.68 1,671.30
15 排灯软件 2013-11-29 9,710.60 8,415.88
16 AltiumDesigner14软件 2014-6-11 239,316.24 235,327.64
2、专利权
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||||||授权公告||
|序号|专利号|专利名称|专利类型|申请日||取得方式|
||||||日||

贴片LED灯模组
1. ZL200930166245.1 外观设计 2009-6-5 2010-3-10 原始取得
(MCW033A)
贴片LED灯模组
2. ZL200930166246.6 外观设计 2009-6-5 2010-3-10 原始取得
(MBW126A)
贴片LED灯模组
3. ZL200930166247.0 外观设计 2009-6-5 2010-3-10 原始取得
(MCW032A)
4. ZL201330029569.7LED模组（防水型）外观设计 2013-1-31 2013-10-9 原始取得
5. ZL201330244572.0 音箱台灯（2） 外观设计 2013-6-9 2013-11-20原始取得
6. ZL200730342557.4LED模组(散热型A)外观设计 2007-11-21 2008-11-26原始取得
7. ZL201130042603.5 大功率型LED模组 外观设计 2011-2-28 2011-11-16继受取得
8. ZL201130042602.0 LED穿孔灯 外观设计 2011-2-28 2011-10-12继受取得
9. ZL201130452678.0 LED防水模组 外观设计 2011-12-1 2012-6-13 原始取得
10. ZL201130453273.9 LED直条灯 外观设计 2011-12-1 2012-6-13 原始取得
11. ZL201130452696.9 LED灯带包装盒 外观设计 2011-12-1 2012-5-30 原始取得
12. ZL201130452684.6 LED直条灯包装盒 外观设计 2011-12-1 2012-5-30 原始取得
13. ZL201330244818.4 音箱台灯（1） 外观设计 2013-6-9 2014-1-29 原始取得
14. ZL201130150595.6 防水的LED灯 外观设计 2011-5-31 2012-2-8 原始取得
15. ZL201130281400.1 LED模组 外观设计 2011-8-19 2012-2-8 原始取得
16. ZL201130281402.0 LED模组 外观设计 2011-8-19 2012-2-8 原始取得
17. ZL201130453274.3 LED直条灯 外观设计 2011-12-1 2012-5-30 原始取得
大角度发光型LED模
18. ZL201330029550.2 外观设计 2013-1-30 2013-8-14 原始取得
组
带配光效果的LED模
19. ZL201330029567.8 外观设计 2013-1-31 2013-8-14 原始取得
组
20. ZL201130147784.8LED模组（WFW100W）外观设计 2011-5-30 2011-12-21原始取得
21. ZL201130150593.7 直条灯 外观设计 2011-5-31 2012-1-11 原始取得
22. ZL201130241717.2 灯 外观设计 2011-7-26 2012-2-8 原始取得
LED功率模组（中功
23. ZL201130225949.9 外观设计 2011-7-15 2012-2-15 原始取得
率）
24. ZL201130157904.2 LED模组 外观设计 2011-6-3 2012-2-8 原始取得
北京国融兴华资产评估有限责任公司地址：北京市西城区裕民路18号北环中心703室
电话：010-51667811 传真：82253743
LED灯模组（WFW101W
25. ZL201130147616.9 外观设计 2011-5-30 2011-12-7 原始取得
模组）
LED灯模组（WGW102W
26. ZL201130147613.5 外观设计 2011-5-30 2011-12-14原始取得
模组）
LED灯模组（WFW100W
27. ZL201130147612.0 外观设计 2011-5-30 2011-12-7 原始取得
模组）
28. ZL201130280103.5 电源适配器 外观设计 2011-8-19 2012-2-29 原始取得
LED模组（赫尔墨斯
29. ZL201130252249.9 外观设计 2011-8-1 2013-1-18 原始取得
MAX149A型）
30. ZL201330029568.2 LED模组 外观设计 2013-1-31 2013-9-18 原始取得
LED模组（赫尔墨斯
31. ZL201130252220.0 外观设计 2011-8-1 2012-3-14 原始取得
MAX184A型）
32. ZL201330029570.X LED模组 外观设计 2013-1-31 2014-2-12 原始取得
33. ZL201330658454.4 LED模组 外观设计 2013-12-31 2014-6-18原始取得s防水带透镜卷帘直条
34. ZL201330652460.9 外观设计 2013-12-27 2014-6-18 原始取得
灯
35. ZL201130303597.4 LED七彩控制器 外观设计 2011-8-31 2012-2-15 原始取得
36. ZL201130303590.2 LED七彩遥控器 外观设计 2011-8-31 2012-2-15 原始取得
37. ZL201130157903.8 LED模组 外观设计 2011-6-3 2012-1-11 原始取得
38. ZL201130303600.2LED汽车灯带包装盒外观设计 2011-8-31 2012-5-2 原始取得
39. ZL201130356549.1 LED模组 外观设计 2011-10-10 2012-5-2 原始取得
40. ZL201330658604.1 LED模组 外观设计 2013-12-31 2014-5-21 原始取得
41. ZL201130241718.7 LED模组 外观设计 2011-7-26 2012-5-2 原始取得
42. ZL201130241719.1 LED模组 外观设计 2011-7-26 2012-1-11 原始取得
43. ZL201130281420.9 LED模组 外观设计 2011-8-19 2012-1-11 原始取得
44. ZL201130281421.3 LED模组 外观设计 2011-8-19 2012-1-11 原始取得
45. ZL201130281394.X 穿孔灯 外观设计 2011-8-19 2012-1-11 原始取得
46. ZL201130281410.5 LED模组 外观设计 2011-8-19 2012-1-11 原始取得
47. ZL201130281408.8 LED模组 外观设计 2011-8-19 2012-1-11 原始取得
48. ZL201130281404.X LED模组 外观设计 2011-8-19 2012-1-11 原始取得
49. ZL201130281401.6 灯 外观设计 2011-8-19 2012-1-11 原始取得
50. ZL201130281392.0 LED模组 外观设计 2011-8-19 2012-1-4 原始取得
51. ZL201130281415.8 LED模组 外观设计 2011-8-19 2012-1-11 原始取得
52. ZL201130281406.9 LED模组 外观设计 2011-8-19 2012-1-11 原始取得
53. ZL201130281397.3 LED模组 外观设计 2011-8-19 2012-1-11 原始取得
54. ZL201130281393.5 LED模组 外观设计 2011-8-19 2012-1-11 原始取得
55. ZL201130281398.8 LED模组 外观设计 2011-8-19 2012-1-11 原始取得
56. ZL201130281399.2 LED模组 外观设计 2011-8-19 2012-1-11 原始取得
57. ZL201330029544.7 LED模组 外观设计 2013-1-30 2013-11-13原始取得
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LED灯带(硅胶套式
58. ZL200730342667.0 外观设计 2007-11-23 2008-12-31原始取得
柔性防水)
双晶片高显色性暖白
59. ZL201020581055.3 实用新型 2010-10-27 2011-5-18 原始取得
光封装结构
60. ZL201120416893.X LED模组 实用新型 2011-10-27 2012-6-20 原始取得
LED直条灯及LED直
61. ZL201120180626.7 实用新型 2011-5-31 2012-2-8 原始取得
条灯组件
LED外露防水穿孔灯
62. ZL201020565413.1 实用新型 2010-10-18 2011-5-18 原始取得
串
63. ZL201120384742.0 LED灯条 实用新型 2011-10-11 2012-6-13 原始取得
一种带透镜的LED卷
64. ZL201320471652.4 实用新型 2013-8-5 2013-12-25原始取得
帘灯
65. ZL201320469901.6一种侧入式LED模组实用新型 2013-8-3 2013-12-25原始取得
66. ZL201120177488.7 低压注塑LED模组 实用新型 2011-5-30 2011-12-21原始取得
67. ZL201120177565.9 一体式LED软灯条 实用新型 2011-5-30 2011-12-21原始取得
68. ZL201120177555.5 升级LED柔性灯带 实用新型 2011-5-30 2012-1-18 原始取得
69. ZL201120289109.3 全包塑的LED模组 实用新型 2011-8-10 2012-6-13 原始取得
70. ZL201120423653.2 LED模组 实用新型 2011-10-31 2012-6-13 原始取得
71. ZL201120424262.2 LED直条灯 实用新型 2011-10-31 2012-6-13 原始取得
72. ZL201120389477.5 LED模组 实用新型 2011-10-13 2012-6-13 原始取得
73. ZL201120410917.0 LED模组测试治具 实用新型 2011-10-25 2012-6-13 原始取得
一种改进型的柔性灯
74. ZL201220206666.9 实用新型 2012-5-8 2012-12-26原始取得
带
75. ZL201220206682.8 一种螺丝孔结构 实用新型 2012-5-8 2012-12-26原始取得
76. ZL201220206684.7 面光源模组 实用新型 2012-5-8 2013-5-1 原始取得
77. ZL201220206707.4 一种LED模组 实用新型 2012-5-8 2013-5-1 原始取得
一种LED照明独立式
78. ZL201320454721.0 实用新型 2013-7-29 2013-12-25原始取得
控制系统
79. ZL201320507197.9 高压灯带 实用新型 2013-8-20 2014-1-29 原始取得
一种LED模组灌胶密
80. ZL201320523856.8 实用新型 2013-8-27 2014-1-29 原始取得
封结构
81. ZL201320515002.5 LED透镜 实用新型 2013-8-22 2014-1-29 原始取得
82. ZL201220251798.3一种双面发光直条灯实用新型 2012-5-30 2012-12-26原始取得
LED柔性电路板连接
83. ZL201220251775.2 实用新型 2012-5-30 2012-12-26原始取得
器
一种自动粘贴双面胶
84. ZL201220522947.5 实用新型 2012-10-14 2013-5-1 原始取得
机
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一种无线音响照明控
85. ZL201320335169.3 实用新型 2013-6-9 2014-1-29 原始取得
制系统
86. ZL201320766791.X 大功率LED穿孔灯 实用新型 2013-11-29 2014-5-7 原始取得
87. ZL201320622874.1 双面发光LED灯条 实用新型 2013-10-10 2014-5-7 原始取得
一种高压注塑LED模
88. ZL201220149299.3 实用新型 2012-4-10 2012-11-14原始取得
组
89. ZL201220149297.4 四贴片LED穿孔灯 实用新型 2012-4-10 2012-11-7 原始取得
90. ZL201220149283.2 一种LED模组结构 实用新型 2012-4-10 2012-11-7 原始取得
一种改进型LED模组
91. ZL201220149273.9 实用新型 2012-4-10 2012-11-7 原始取得
装置
92. ZL201220262422.2 三合一LED模组 实用新型 2012-6-5 2013-3-13 原始取得
新型结构的LED穿孔
93. ZL201220630019.0 实用新型 2012-11-26 2013-5-1 原始取得
灯
94. ZL201320752352.3 集成导线高压灯带 实用新型 2012-11-26 2014-5-7 原始取得
95. ZL201320765798.X 灌胶型材清胶机 实用新型 2013-11-29 2014-5-7 原始取得
半包式灯带辅助装板
96. ZL201320763052.5 实用新型 2013-11-28 2014-5-7 原始取得
治具组合
97. ZL201320663528.8 单粒贴片穿孔灯 实用新型 2013-10-28 2014-5-7 原始取得
98. ZL201320692739.4 导热灯壳与灯具 实用新型 2013-11-5 2014-5-7 原始取得
99. ZL201120180665.7 LED模组 实用新型 2011-5-31 2012-2-8 原始取得
100. ZL201120275548.9防水防粘连LED模组实用新型 2011-8-1 2012-3-14 原始取得
一种防水的大功率
101. ZL201120188719.4 实用新型 2011-6-7 2011-12-21原始取得
LED模组
一种大功率LED模组
102. ZL201120187635.9 实用新型 2011-6-7 2011-12-21原始取得
装置
一种大功率LED单元
103. ZL201120187634.4 实用新型 2011-6-7 2011-12-21原始取得
模组
104. ZL201220308751.6 侧入式LED直条灯 实用新型 2012-6-28 2013-3-13 原始取得
一种改良型灯管堵头
105. ZL201320119328.6 实用新型 2013-3-16 2013-9-18 原始取得
组件
一种大角度发光型
106. ZL201320119333.7 实用新型 2013-3-16 2013-9-18 原始取得
LED模组
107. ZL201220522921.0 一条灯带 实用新型 2012-10-14 2013-5-15 原始取得
108. ZL201220251811.5 一种LED直条灯 实用新型 2012-5-30 2013-5-15 原始取得
109. ZL201220251826.1 一种LED柔性灯带 实用新型 2012-5-30 2013-5-15 原始取得
110. ZL201320133940.9一种荧光粉自动搅拌实用新型 2013-3-22 2013-9-18 原始取得
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装置
LED支架反光杯底部
111. ZL201320133466.X 实用新型 2013-3-22 2013-9-18 原始取得
结构
一种LED全密封防水
112. ZL201320120489.7 实用新型 2013-3-18 2013-9-18 原始取得
电源
113. ZL201320219506.2一种单粒LED穿孔灯实用新型 2013-4-26 2013-9-18 原始取得
114. ZL201320119285.1 LED灯带连接器 实用新型 2013-3-16 2013-9-18 原始取得
一种新型LED直条灯
115. ZL201320219488.8 实用新型 2013-4-26 2013-9-18 原始取得
堵头连接件
大角度灌胶透镜铝质
116. ZL201320119279.6 实用新型 2013-3-16 2013-9-18 原始取得
模组
大角度灌胶透镜塑胶
117. ZL201320119282.8 实用新型 2013-3-16 2013-9-18 原始取得
模组
118. ZL201320120471.7 一种LED电源 实用新型 2013-3-18 2013-9-18 原始取得
一种快速安装的灯箱
119. ZL201220262400.6 实用新型 2012-6-5 2013-4-3 原始取得
背光源组件
防水型侧入式LED直
120. ZL201220308793.X 实用新型 2012-6-28 2013-4-3 原始取得
条灯
121. ZL201220346922.4 LED模组 实用新型 2012-7-17 2013-4-3 原始取得
LED灯珠金属支架部
122. ZL201320152353.4 实用新型 2013-3-30 2013-9-18 原始取得
件自动冲裁装置
一种订书针插入式
123. ZL201320489518.7 实用新型 2013-8-12 2014-2-12 原始取得
LED
124. ZL201120145053.4 LED穿孔灯 实用新型 2011-5-9 2012-1-4 继受取得
125. ZL201120389469.0 LED灯模组 实用新型 2011-10-13 2012-7-11 原始取得
一种LED灯带可靠防
126. ZL201320487336.6 实用新型 2013-8-12 2014-2-12 原始取得
水结构
一种发光均匀柔和的
127. ZL201220522938.6 实用新型 2012-10-14 2013-8-14原始取得
LED模组
128. ZL201320328229.9 对流换热音响灯具 实用新型 2013-6-7 2013-11-6 原始取得
129. ZL201320381237.X 一种LED光源 实用新型 2013-6-30 2013-12-11原始取得
一种新型LED模组结
130. ZL201320885516.X 实用新型 2013-12-31 2014-6-18 原始取得
构
131. ZL201320885595.4一种穿孔灯安装外壳实用新型 2013-12-31 2014-6-18 原始取得
防水带透镜卷帘直条
132. ZL201320872659.7 实用新型 2013-12-27 2014-6-18 原始取得
灯
一种方形防水LED发
133. ZL200920134156.3 实用新型 2009-7-22 2010-4-14 原始取得
光模组
134. ZL201120251387.X LED灯模组 实用新型 2011-7-15 2012-3-7 原始取得
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硅胶灌封的LED柔性
135. ZL201120189099.6 实用新型 2011-6-7 2012-3-7 继受取得
灯条
LED灯条及含有该
136. ZL201120284348.X 实用新型 2011-8-5 2012-5-2 原始取得
LED灯条的LED灯具
137. ZL201320147949.5 一种超薄灯箱 实用新型 2013-3-28 2013-8-14 原始取得
138. ZL201120255052.5 LED模组 实用新型 2011-7-18 2012-2-8 原始取得
139. ZL201120304521.8 LED模组 实用新型 2011-8-19 2012-5-2 原始取得
140. ZL201120304636.7 LED模组 实用新型 2011-8-19 2012-5-2 原始取得
挤出成型的LED灯带
141. ZL201120268149.X 实用新型 2011-7-27 2012-5-2 原始取得
组件
142. ZL201120289730.X 灯箱 实用新型 2011-8-10 2012-5-2 原始取得
一种LED模组用恒流
143. ZL201320089202.9 实用新型 2013-2-27 2013-8-14 原始取得
驱动电路
144. ZL201320138700.8 一种LED面光源 实用新型 2013-3-25 2013-8-14 原始取得
145. ZL201320089271.X 一种双色挤出灯带 实用新型 2013-2-27 2013-8-14 原始取得
具有散热功能的面板
146. ZL201320328314.5. 实用新型 2013-6-7 2013-11-6 原始取得
灯
147. ZL201320335085.X 一种面板灯 实用新型 2013-6-9 2014-1-15 原始取得
LED穿孔灯及含有该
148. ZL201120333156.3LED穿孔灯的LED灯实用新型 2011-9-6 2012-5-2 原始取得
具
149. ZL201120424168.7 LED模组 实用新型 2011-10-31 2012-7-4 原始取得
一种LED模组用的开
150. ZL201320088809.5 实用新型 2013-2-27 2013-8-14 原始取得
关型恒流电路
一种大功率LED透光
151. ZL201320092389.8 实用新型 2013-2-27 2013-8-14 原始取得
导热装置
152. ZL201320328422.2 带扬声器的灯具 实用新型 2013-6-7 2014-1-15 原始取得
一体式防水型LED模
153. ZL201120275705.6 实用新型 2011-8-1 2012-5-2 原始取得
组
154. ZL201120275747.X一种防水型LED模组实用新型 2011-8-1 2012-5-2 原始取得
一种便于更换电源线
155. ZL201120303229.4 实用新型 2011-8-19 2012-5-2 原始取得
的电源适配器
一种锁附式防水LED
156 ZL200920132834.2 实用新型 2009-6-10 2008-12-31原始取得
发光模组
157. ZL201120382789.3LED模组的贴胶装置实用新型 2011-10-10 2012-7-4 原始取得
一种改进的LED穿孔
158. ZL201220346938.5 实用新型 2012-7-17 2013-3-13 原始取得
灯
159. ZL201320469824.4 一种LED驱动电路 实用新型 2013-8-3 2013-12-18原始取得
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一种卷帘式LED直条
160. ZL201320469860.0 实用新型 2013-8-3 2013-12-18原始取得
灯组件
161. ZL201320469922.8 一种高压LED灯带 实用新型 2013-8-4 2013-12-18原始取得
162. ZL201320454536.1 一种LED保护装置 实用新型 2013-7-29 2013-12-18原始取得
163. ZL201110078984.1 LED穿孔灯 发明 2011-3-30 2013-12-25原始取得
164. ZL201210409514.3 热羽流发生器 发明 2012-10-24 2014-1-15 继受取得
四、价值类型及其定义
根据评估目的实现的要求，结合评估对象自身的功能、使用方式和利用状态等条件的制约，本次评估价值类型选用市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫压制的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、评估基准日
（一）本项目评估基准日为2014年6月30日。
（二）按照评估基准日尽可能与资产评估应对的经济行为实现日接近的原则，由委托方、被评估单位确定评估基准日。
（三）本次资产评估的工作中，评估范围的界定、评估参数的选取、评估价值的确定等，均以评估基准日企业内部的财务报表、外部经济环境以及市场情况确定。本报告书中一切取价标准均为评估基准日有效的价格标准。
六、评估依据
（一）行为依据
1、万润科技总裁会议纪要；
2、资产评估业务约定书。
（二）法规依据
1、《国有资产评估管理办法》（国务院1991年11月16日发布的第91号令）；
2、《中华人民共和国公司法》（2005年 10月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议通过）；
3、《中华人民共和国证券法》（2005年 10月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议通过）；
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4、《上市公司重大资产重组管理办法》（中国证券监督管理委员会令第 53号）；
5、《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》（证监会公告[2008]14号）；
6、《中华人民共和国城市房地产管理法》；
7、中华人民共和国标准《房地产估价规范》（GB/T50291-1999）；
8、《中华人民共和国土地管理法》；
9、《中华人民共和国土地管理法实施条例》；
10、《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》；
11、中华人民共和国标准《城镇土地估价规程》（GB/T18508-2001）；
12、《中华人民共和国著作权法》（2010年 2月 26日第十一届全国人民代表大会常务委员会第十三次会议获得通过）；
13、《中华人民共和国专利法》（中华人民共和国第十一届全国人民代表大会常务委员会第六次会议于2008年12月27日通过修订）；
14、《机动车强制报废标准规定》（2013年5月1日起施行）；
15、《企业会计准则——基本准则》(财政部令第33号)；
16、其它相关的法律法规文件。
（三）评估准则依据
1、《资产评估准则—基本准则》（财企[2004]20号）；
2、《资产评估职业道德准则—基本准则》（财企[2004]20号）；
3、《资产评估准则—评估报告》（中评协[2007]189号）；
4、《资产评估准则—评估程序》（中评协[2007]189号）；
5、《资产评估准则—业务约定书》（中评协[2007]189号）；
6、《资产评估准则—工作底稿》（中评协[2007]189号）；
7、《资产评估准则—机器设备》（中评协[2007]189号）；
8、《资产评估准则—不动产》（中评协[2007]189号）；
9、《资产评估价值类型指导意见》（中评协[2007]189号）；
10、中国注册会计师协会关于印发《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》的通知（会协[2003]18号）；
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11、《企业国有资产评估报告指南》（中评协[2008]218号）；
12、《资产评估准则—企业价值》（中评协[2011]227号）；
13、《资产评估准则—无形资产》（中评协[2008]218号）；
14、《专利资产评估指导意见》（中评协[2008]218号）；
15、《评估机构业务质量控制指南》（中评协[2010]214号）；
16、《著作权资产评估指导意见》（中评协[2010]215号）；
17、《中评协关于修改评估报告等准则中有关签章条款的通知中》（评协[2011]230号）；
18、《资产评估职业道德准则—独立性》（中评协〔2012〕248号）；
19、《资产评估操作专家提示—上市公司重大资产重组评估报告披露》（中评协〔2012〕246号）。
（四）产权依据
1、土地使用权证；
2、机动车辆行驶证；
3、主要设备的购买合同、发票；
4、专利权证书；
5、被评估单位提供的其它相关产权证明资料。
（五）取价依据
1、《资产评估报价常用数据与参数手册》；
2、评估基准日银行贷款利率；
3、基准日近期国债收益率、同类上市公司财务指标及风险指标；
4、企业提供的以前年度的财务报表、审计报告；
5、企业提供的未来年度经营收益、预测等有关资料；
6、WIND资讯金融终端相关行业统计数据；
7、国家宏观、行业、区域市场及企业统计分析数据；
8、评估人员现场勘察记录及收集的其他相关估价信息资料；
9、被评估单位提供的其它评估相关资料。
（六）其他参考依据
1、立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的信会师报字[2014]第310422北京国融兴华资产评估有限责任公司地址：北京市西城区裕民路18号北环中心703室
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号专项审计报告；
2、立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的信会师报字[2014]第310423号盈利预测审核报告；
3、被评估单位提供资料清单和《资产评估申报表》。
七、评估方法
（一）评估方法的选择
依据资产评估准则的规定，企业价值评估可以采用收益法、市场法、资产基础法三种方法。
收益法指将企业预期收益资本化或折现，以确定评估对象价值的评估方法。
收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。
市场法是指将评估对象与参考企业、在市场上已有交易案例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是参考企业比较法和并购案例比较法。
资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估方法。
根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，以及三种评估基本方法的适用条件，因适合市场法的可比交易案例和市场参数较少，本次评估选用资产基础法和收益法评估。选择理由如下：
资产基础法从再取得资产的角度反映资产价值，即通过资产的重置成本扣减各种贬值反映资产价值。其前提条件是：第一，被评估资产处于继续使用状态或被假定处于继续使用状态；第二，应当具备可利用的历史资料。本次评估的委估资产具备以上条件。
收益法是从资产的预期获利能力的角度评价资产，能完整体现企业的整体价值，其评估结论通常具有较好的可靠性和说服力。深圳市日上光电股份有限公司具有较强的获利能力，能够提供公司的历史经营数据和未来年度的盈利预测数据，且盈利预测与其资产具有较稳定的关系；评估人员经过和企业管理层访谈，以及调研分析认为具备收益法评估的条件。
（二）资产基础法简介
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资产基础法即成本加和法，是以在评估基准日重新建造一个与评估对象相同的企业或独立获利实体所需的投资额作为判断整体资产价值的依据，具体是指将构成企业的各种要素资产的评估价值加总减去负债评估价值求得企业价值的方法。
1、流动资产
流动资产评估范围包括货币资金、应收票据、应收账款、预付款项、其他应收款、存货。
（1）货币资金：对货币资金中的现金、银行存款的账面金额进行核实，人民币资金以核实后的账面价值确定评估价值；外币资金按评估基准日外汇中间价折合的人民币金额作为评估价值。
（2）应收票据：应收票据以核实后的账面价值确定评估价值。
（3）应收款项：包括应收账款、预付款项、其他应收款。对应收账款、其他应收款，评估人员在核实其价值构成及债务人情况的基础上，具体分析欠款数额、时间和原因、款项回收情况、债务人资金、信用、经营管理现状等因素，以每笔款项的可收回金额或核实后的账面价值确定评估价值；对预付款项具体分析了形成的原因，根据所能收回的相应货物形成的资产或权利或核实后的账面价值确定评估价值。
（4）存货：包括原材料、产成品、发出商品、在库周转材料、委托加工物资、半成品等。对于存货，评估人员根据企业提供的存货清单，核实有关购置发票、会计凭证以及相关合同，了解了存货的保管、内部控制制度，并对其进行盘点。对近期购入的原材料、在库周转材料、委托加工物资，账面单价与市场价接近，以核实后的账面值确认评估值；对于产成品、发出商品，以市场价扣除相关税费和利润后确定评估值；对半成品因属自用，在了解、核实账面价值构成的基础上，以核实后的账面值确定评估值；对存货中滞留原材料、滞销产成品、超过六个月的在产品以可变现净值确定评估值；存货跌价准备评估为零。
2、非流动资产
（1）长期股权投资
长期股权投资是企业准备长期持有的对外股权投资，根据各项长期股权投资的具体情况采用以下方法进行评估。
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1）对拥有控制权且被投资单位正常经营的长期股权投资，采用同一评估基准日对被投资单位进行整体评估，以被投资单位整体评估后的净资产乘以持股比例确定长期股权投资的评估价值。
2）对在海外的长期股权投资，由于评估人员未能到现场进行评估程序，考虑到相应被投资单位资产价值较小，实物资产较少，且均为深圳市日上光电股份有限公司全资子公司，由于日上光电统一管理，故以审计后的净资产价值乘持股比例确定评估值。
（2）设备类固定资产：
采用重置成本法进行评估，即：
评估价值=重置价值×成新率
1）重置价值
①机器设备重置价值
重置价值=不含税购置价+运杂费+安装调试费
②车辆重置价值
重置价值＝现行含税购价（2013年 9月之后购置为不含税）+车辆购置税+运杂费+新车上户手续费。
③电子设备重置价值
重置价值参照市场购价并结合具体情况，酌情予以估算。
部分电子设备直接以市场二手设备价格进行评估。
2）成新率
机器设备的成新率主要依据设备的经济使用年限的40%，加上评估人员现场勘查的基础上，考虑设备的使用状况、维护状况、工作环境等因素评分的60%，加权综合确定；车辆综合考虑规定使用年限、行驶里程和现场观察情况确定成新率；电子设备的成新率与机器设备相同；对于超期服役设备，只按市场价格给值。
（3）无形资产：
无形资产为其他无形资产，包括外购软件（财务软件、应用软件）和专利权。
1)外购软件的评估
评估人员核对了财务软件、应用软件购入的日期，核查其购买合同、发票及相关资料，了解了无形资产的功能。评估人员根据近期市场交易价格采用市场法北京国融兴华资产评估有限责任公司地址：北京市西城区裕民路18号北环中心703室
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进行评估。
2）专利权评估
对专利权的评估，其方法主要包括市场法、收益法、成本法。
由于目前国内外与评估对象相似的技术转让案例极少，信息不透明，缺乏可比性，因此不适宜采用市场法评估。
由于无形资产投入、产出存在比较明显的弱对应性，即很难通过投入的成本来反应资产的价值，因此也不适宜采用成本法评估。
收益法是通过估算被评估资产经济寿命期内预期收益并以适当的折现率折算成现值。基于已对企业未来收入、成本、费用等因素进行了预测，因此可以选择收益法对企业拥有的专利权进行评估。即预测运用待估无形资产制造的产品未来可能实现的收益，通过一定的分成率(即待估资产在未来收益中应占的份额)确定评估对象能够为企业带来的利益，并通过折现求出评估对象在一定的经营规模下在评估基准日的公允价值。
由于各项无形资产需要共同作用产生效益，难以对其单独的价值进行划分，基于评估目的需要，本次评估上述专利权视为一个整体来确定其价值。
计算公式为：
n
PS＝∑KR(1+r)-i
i
i=1
式中：Ps----无形资产的评估值
R----第i年企业的预期销售收入
i
n----收益期限
K----无形资产提成率为无形资产带来的预期收益在整个企业预期收益中的权重(或比率)
r----折现率
（4）长期待摊费用：
评估人员采取核查原始记账凭证，进行核实、了解长期待摊费用的内容、发生日期、预计和已摊销月数以及基准日后尚存受益日期，经核实后的账面摊余价值确定评估值。
（5）递延所得税资产：
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评估人员首先分析递延所得税资产形成的原因，根据相应资产或负债的评估情况，递延所得税资产评估价值为零或按核实后的账面价值确定评估价值。
（6）其他非流动资产：
评估人员采取核查原始记账凭证，进行核实、了解其他非流动资产核算的内容、发生日期，分析其他非流动资产形成的原因，根据其他非流动资产的具体情况确定评估价值。
3、负债
对企业负债的评估，主要是进行审查核实，评估人员对相关的文件、合同、账本及相关凭证进行核实，确认其真实性后，以核实后的账面价值或根据其实际应承担的负债确定评估价值。
（三）收益法简介
本次评估所采用收益法，系通过资产在未来预期的净现金流量和采用适宜的折现率折算成现时价值，得出评估价值。其适用的基本条件是：企业具备持续经营的基础和条件，资产经营与收益之间存有较稳定的对应关系，并且未来收益和风险能够预测及可量化。
本次评估采用收益现值法通过对企业整体价值的评估来间接获得股东全部权益价值。本次收益法评估模型选用企业自由现金流。
企业整体价值=经营性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产价值-非经营性负债价值
股东全部权益价值=企业整体价值-有息负债
根据现场调查结果以及深圳市日上光电股份有限公司的资产构成和经营业务的特点，本次评估的基本思路是以经审计的财务报表为基础估算其价值，首先按照收益途径使用现金流折现方法（DCF），估算经营性资产价值，再考虑评估基准日的溢余性资产、非经营性资产或负债价值等，最终求得其股东全部权益价值。
其中：
有息负债：指基准日账面上需要付息的债务，包括短期借款、带息应付票据、一年内到期的长期借款、长期借款、应付债券和长期应付款等。
溢余资产：指与企业收益无直接关系的，超过企业经营所需的多余资产。
非经营性资产、负债：指与企业收益无直接关系的，不产生效益的资产、负北京国融兴华资产评估有限责任公司地址：北京市西城区裕民路18号北环中心703室
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债。其价值根据资产的具体情况，分别选用成本法或市场法确定其基准日的价值。
1、评估模型与基本公式
经营性资产价值按以下公式确定：
n R R
P i  i1
(1r)i r(1r)i
i1
式中：P：为公司经营性资产的评估价值；
R：评估对象未来第i年的预期收益（自由现金流量）；
i
r：折现率；
n：评估对象的未来持续经营期
本次评估，使用企业自由现金流量作为经营性资产的收益指标，其基本定义为：
企业自由现金流量=净利润+折旧及摊销+借款利息（税后）-资本性支出－净营运资金变动
根据深圳市日上光电股份有限公司的经营历史以及未来市场发展情况等，测算其未来预测期内的企业自由现金流量。其次，假定预测期后，深圳市日上光电股份有限公司仍可持续经营一个较长的时期。在这个时期中，其收益保持预测期内最后一年的等额自由现金流量。最后，将两部分的自由现金流量进行折现处理加和，得到经营性资产价值。
2、折现率的确定
本次评估，根据评估对象的资本债务结构特点以及所选用的现金流模型等综合因素，采用资本资产定价模型(CAPM)和资本加权平均成本（WACC）确定折现率R。
WACC=k×[E÷（D+E）]+k×（1-t）×[D÷（D+E）]
e d
其中：k:权益资本成本
e
E:权益资本的市场价值
D:债务资本的市场价值
K:债务资本成本
d
T:所得税率
权益资本成本的确定
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计算权益资本成本时，我们采用资本资产定价模型（“CAPM”）。CAPM模型是普遍应用的估算投资者收益以及股权资本成本的方法。CAPM模型可用下列数学公式表示：
R RRpm Alpha
e f e
其中：R:权益期望回报率，即权益资本成本
e
R:长期国债期望回报率
f
β:贝塔系数
Rpm:市场风险溢价
Alpha:特别风险溢价
βe：评估对象权益资本的预期市场风险系数
D
(1(1t) )
e u
E
βu：可比公司的预期无杠杆市场风险系数；
ei

u D
1(1t) i
E
i
式中：
Di、Ei：分别为可比公司的付息债务与权益资本。
ei
：为可比公司的权益贝塔。
（四）评估结果的确定方法
对两种评估方法得出的初步结论进行比较、分析，综合考虑不同评估方法和初步价值结论的合理性及使用数据的质量和数量，形成最终评估结果。
八、评估程序实施过程和情况
（一）明确评估业务基本事项
通过向委托方了解总体方案，明确委托方、被评估单位、评估目的、评估对象和评估范围、评估基准日、评估报告使用限制、评估报告提交时间及方式等评估业务基本事项。
（二）签订业务约定书
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根据了解的评估业务基本情况，本公司对自身专业胜任能力、独立性和业务风险进行综合分析和评价，最终决定与委托方资产评估业务约定书。
（三）编制评估计划
根据评估项目的具体情况，指派项目经理和评估小组成员。由项目经理编制评估计划，对评估项目的具体实施程序、时间要求、人员分工做出安排，并将评估计划报经部门经理和总经理审核批准。
（四）现场调查
根据批准的评估计划，评估人员进驻被评估单位进行现场调查工作，主要包括对企业经营状况的了解、向企业有关人员了解评估范围内实物资产的运行、维护、保养状况等。
（五）收集评估资料
根据评估工作的需要，评估人员收集与本次评估相关的各种资料与信息，包括被评估单位的财务资料、资产权属证明材料、设备（根据资产类型而定）的市场价格信息、行业信息等。
（六）评定估算
根据评估对象的实际状况和特点，制定各类资产的具体评估方法，对评估范围内的资产分别进行评估测算，确定评估价值。
（七）编制和提交评估报告
项目经理召集评估小组成员对评估结论进行分析，并由项目经理撰写评估报告，经三级审核后向委托方提交资产评估报告。
九、评估假设
（一）宏观及外部环境的假设
1、假设国家宏观经济形势及现行的有关法律、法规、政策，无重大变化；
本次交易双方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化。
2、假设被评估单位所在的行业保持稳定发展态势，行业政策、管理制度及相关规定无重大变化。
3、假设国家有关信贷利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等不发生重大变化。
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4、假设无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素，造成对企业重大不利影响。
5、假设本次评估测算的各项参数取值是按照现时价格体系确定的，未考虑基准日后通货膨胀因素的影响。
（二）交易假设
1、交易原则假设，即假设所有待评资产已经处在交易过程中，评估师根据待估资产的交易条件等模拟市场进行估价。
2、公开市场及公平交易假设，即假设在市场上交易的资产或拟在市场上交易的资产，资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，资产交易双方的交易行为都是在自愿的、理智的而非强制或不受限制的条件下进行的。
3、假设评估范围内的资产和负债真实、完整，不存在产权瑕疵，不涉及任何抵押权、留置权或担保事宜，不存在其它其他限制交易事项。
（三）特定假设
1、假设被评估单位的生产经营业务可以按其现状持续经营下去，并在可预见的经营期内，其经营状况不发生重大变化。
2、假设企业未来的经营管理人员尽职，企业继续保持现有的经营管理模式持续经营。
3、资产持续使用假设，即假设被评估资产按照其目前的用途和使用的方式、频度、环境等条件合法、有效地持续使用下去，并在可预见的使用期内，不发生重大变化。
4、假设委托方及被评估单位所提供的有关企业经营的一般资料、产权资料、政策文件等相关材料真实、有效。
5、假设被评估单位在未来经营期内经营范围、方式不发生重大变化，其主营业务结构、收入成本构成以及未来业务的销售策略和成本控制等仍保持其最近几年的状态持续，而不发生较大变化。惠州生产基地建成后不再考虑未来可能由于管理层、经营策略和追加投资以及商业环境等变化导致的经营能力、业务规模、业务结构等状况的变化，虽然这种变动是很有可能发生的，即本评估是基于基准日已有或已有规划的经营能力、业务规模和经营模式持续经营，不考虑其可能超、北京国融兴华资产评估有限责任公司地址：北京市西城区裕民路18号北环中心703室
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减产等带来的特殊变动。
6、假设被评估单位提供的历年财务资料所采用的会计政策和进行收益预测时所采用的会计政策不存在重大差异。
7、假设企业未来的经营策略以及成本控制等不发生较大变化。
8、在维持现有经营规模的前提下，惠州生产基地按规划如期建设并投产，预测期后假设固定资产进行简单更新，即在发生资产更新支出的同时，原资产残值报废，按照更新后的资产原值提取折旧直至经营期截止；
9、假设预测期内将不会遇到重大的销售货款回收方面的问题。
10、被评估单位高新技术企业资格 2014年已到期，评估基准日被评估单位正在申请续期，相关材料已上报并取得受理书，根据被评估单位目前的经营状况，假设被评估单位 2014年-2016年可持续取得高新技术企业资格，享受高新技术企业所得税税收优惠政策。2017年起不再考虑享受所得税优惠。
11、被评估单位计划2015年1月开工建设惠州生产基地，2016年6月建成并验收投产，假设 2016年 6月现有生产能力全部搬迁至新生产基地，假设搬迁过程不影响生产经营，2016年7月起不再考虑经营租赁费用的支出。
12、不考虑未来股东或其他方增资对企业价值的影响。
13、假设委估无形资产权利的实施是完全按照有关法律、法规的规定执行的，不会违反国家法律及社会公共利益，也不会侵犯他人包括专利、计算机著作权在内的任何受国家法律依法保护的权利。
本报告评估结果的计算是以评估对象在评估基准日的状况和评估报告对评估对象的假设和限制条件为依据进行，如企业状况或评估报告中对评估对象的假设和限制条件发生变化，评估结果应作相应调整。
十、评估结论
截止评估基准日2014年6月30日，深圳市日上光电股份有限公司的股东全部权益价值评估结果如下：
（一）资产基础法
截止评估基准日2014年6月30日，在持续经营条件下，深圳市日上光电股份有限公司经审计的总资产账面价值 35,265.20万元，总负债账面价值北京国融兴华资产评估有限责任公司地址：北京市西城区裕民路18号北环中心703室
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19,483.72万元，净资产（所有者权益）账面价值15,781.48万元。经资产基础法评估，深圳市日上光电股份有限公司总资产评估价值 37,213.14万元，增值1,947.94万元，增值率5.52%；总负债评估价值18,141.89万元，减值 1,341.83万元，减值率6.89%；净资产（所有者权益）评估价值 19,071.25万元，增值3,289.77万元，增值率20.85%。详见下表：
资产评估结果汇总表
被评估单位：深圳市日上光电股份有限公司 金额单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|||账面价值|评估价值|增减值|增值率％|
|项目||||||
|||A|B|C=B-A|D=C/A×100%|
|1|流动资产|24,292.99|24,650.81|357.82|1.47|
|2|非流动资产|10,972.21|12,562.33|1,590.12|14.49|
|3|长期股权投资|3,483.00|3,044.37|-438.63|-12.59|
|4|投资性房地产|-|-|-|-|
|5|固定资产|6,195.44|5,716.90|-478.54|-7.72|
|6|无形资产|72.47|2,781.03|2,708.56|3,737.49|
|7|长期待摊费用|472.39|472.39|-|-|
|8|递延所得税资产|368.73|167.46|-201.27|-54.58|
|9|其他非流动资产|380.18|380.18|-|-|
|10|资产总计|35,265.20|37,213.14|1,947.94|5.52|
|11|流动负债|18,141.89|18,141.89|-|-|
|12|非流动负债|1,341.83|-|-1,341.83|-100.00|
|13|负债合计|19,483.72|18,141.89|-1,341.83|-6.89|
|14|净资产（所有者权益）|15,781.48|19,071.25|3,289.77|20.85|

经资产基础法评估，深圳市日上光电股份有限公司股东全部权益价值为19,071.25万元。
（二）收益法
截止评估基准日2014年6月30日，在持续经营前提下，经收益法评估，深圳市日上光电股份有限公司股东全部权益价值的评估结果为39,190.14万元，增值23,408.66万元，增值率148.33%。
（三）评估结果的确定
经对资产基础法和收益法两种评估结果的比较，收益法与资产基础法的评估价值相差20,118.89万元，差异率为105.49%。
资产基础法和收益法评估结果出现差异的主要原因是：资产基础法是指在合
理评估企业各分项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路，即将
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构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得企业股东权益价值的方法。所以资产基础法估测资产公平市场价值的角度和途径应该说是间接的，在整体资产评估时容易忽略各项资产综合的获利能力，其评估结果反映的是企业基于现有资产的重置价值。收益法在理论上是一种比较完善和全面的方法，是从企业的未来获利能力角度出发，综合考虑了企业技术、资产状况、经营管理、营销网络及商誉等各方面因素对企业价值的影响，反映了企业各项资产的综合获利能力，对企业未来的预期发展因素产生的影响考虑比较充分。
日上光电属于LED照明应用行业，主营业务为LED广告标识照明及LED灯带照明产品的研发、生产、销售、服务，而企业的主要价值除了固定资产、营运资金等有形资源之外，还包括人力资源、业务网络、服务能力、品牌优势等重要的无形资源。而资产基础法仅对各单项有形资产、可辨认无形资产进行了评估，不能完全体现各个单项资产组合对整个公司的贡献，也不能完全衡量各单项资产间的互相匹配和有机组合因素可能产生出来的整合效应。而公司整体收益能力是企业所有环境因素和内部条件共同作用的结果，鉴于本次评估目的，收益法评估的途径能够客观合理地反映日上光电的价值。故本次评估以收益法的结果作为最终评估结论。即：深圳市日上光电股份有限公司股东全部权益价值为 39,190.14万元。
本次评估深圳市日上光电股份有限公司股东全部权益价值时，未考虑股权缺乏流动性等对股权价值的影响。
十一、特别事项说明
本评估报告使用者应对特别事项对评估结论产生的影响予以关注。
（一）担保、租赁及其或有资产负债等事项与评估对象的关系
本次评估过程中，评估人员未发现企业存在对外抵押担保情况，评估结论也未考虑以往或者将来可能存在的抵押担保事宜以及特殊交易方可能追加付出的价格等对其评估价值的影响，也未考虑可能存在的与评估范围内资产有关的或有负债可能对资产价格的影响。
（二）评估基准日至评估报告日之间可能对评估结论产生影响的事项
1、评估基准日期后事项系评估基准日至评估报告提出日期之间发生的重大北京国融兴华资产评估有限责任公司地址：北京市西城区裕民路18号北环中心703室
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事项；
2、在评估基准日后，当被评估资产因不可抗力而发生拆除、毁损、灭失，往来账款产生坏账等影响资产价值的期后事项时，不能直接使用评估结论；
3、发生评估基准日期后重大事项时，不能直接使用本评估结论。在本次评估结果有效期内若资产数量发生变化，应根据原评估方法对评估价值进行相应调整。
（三）需要说明的其他问题
1、本评估报告是在独立、客观公正、科学的原则下做出的，遵循了有关的法律、法规和资产评估准则的规定。我公司及所有参加评估的人员与委托方及有关当事人之间无任何特殊利害关系，评估人员在整个评估过程中，始终恪守职业道德和规范。
2、本评估报告中涉及的有关企业经营的一般资料、产权资料、政策文件及相关材料由委托方及被评估单位负责提供，对其真实性、合法性由委托方及被评估单位承担相关的法律责任；同时根据中国注册会计师协会关于印发《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》的通知（会协{2003}18号）的规定，注册评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象的价值进行估算并发表专业意见，对评估对象的法律权属确认或发表意见超出了注册资产评估的执业范围,因此评估机构不对评估对象的法律权属提供保证。
3、长期股权投资-日上LED（德国）股份有限公司、日上LED股份有限公司，该长期投资单位分别设在德国和美国，评估人员未能到公司经营地履行评估程序，考虑到两公司均为日上光电的全资公司且只负责日上光电在海外的业务开发和后续服务，评估基准日两公司资产价值较小，实物资产较少，本次评估以评估基准日被投资单位审计后账面净资产乘以股权比例作为评估价值，提请报告使用人注意。
4、长期股权投资-惠州市日上光电有限公司于2014年4月30日取得位于惠州市大亚湾经济开发园区的面积为41372平方米工业用地，该项目作为日上光电未来的生产基地，计划于2015年1月开始建设，2016年6月验收投产，本次评估假设该项目如期开工建设、如期完工并验收投入使用，提请报告使用人注意。
5、本次评估考虑到日上光电下属子公司为全资子公司，惠州市日上光电有北京国融兴华资产评估有限责任公司地址：北京市西城区裕民路18号北环中心703室
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限公司是公司未来的生产基地；另外三家公司均为销售型公司，子公司的生产经营由日上光电统一安排，故本次评估在进行收益法评估时采用了合并口径的会计报表，合并预测未来的收入、成本、费用，最终确定公司企业的价值，提请报告
使用人注意。
6、深圳市日上光电股份有限公司生产 LED产品，产品具体型号众多，如包塑模组系列现有型号2012年有25个型号，2013年有56个型号，2014年上半年有 68个型号，相同型号又有不同规格，本次在进行收益法评估过程中，无法按具体型号预测收入和成本，以前年度的分类产品平均单价因具体产品规格型号的构成不同而使平均单价不同，故本次假设未来年度生产销售的产品类别结构保持2014年上半年平均水平，即未来年度分类产品价格以2014年上半年平均价格为基础进行预测，提请报告使用人注意。
7、对企业存在的可能影响资产评估价值的瑕疵事项，在企业委托时未作特殊说明而评估人员已履行评估程序仍无法获知的情况下，评估机构及评估人员不承担相关责任。
8、本评估报告只对结论本身符合职业规范要求负责，而不对经济业务定价决策负责，资产评估结论不应该被认为是对评估对象可实现价格的保证。
9、本评估结论由本公司出具。受本公司评估人员的执业水平和能力的影响，评估结论不作为相关交易及其它经济行为的唯一依据，仅作为有关当事人经济行为价值参考。
10、评估报告附件与报告正文配套使用方为有效。
十二、评估报告使用限制说明
（一）本报告只能用于评估报告所载明的评估目的和用途，本公司不对报告
使用者运用本报告于本次评估目的以外的经济行为所产生的后果负责。
（二）评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。
（三）本评估结论使用有效期为自评估基准日起 1年，即从 2014年 06月30日至 2015年 06月 29日止的期限内有效，超过 1年有效期需重新进行评估。
（四）评估报告的全部或者部分内容被摘抄、引用或者披露于公开媒体，需评估机构审阅相关内容并征得本公司书面同意，法律、法规规定以及相关当事方北京国融兴华资产评估有限责任公司地址：北京市西城区裕民路18号北环中心703室
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另有约定的除外。
（五）本报告复印无效，未加盖本公司骑缝章无效。
十三、评估报告日
本评估报告日为2014年07月26日。
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十四、评估机构和注册资产评估师签章
评估机构法定代表人：
中国注册资产评估师：
中国注册资产评估师：
北京国融兴华资产评估有限责任公司2014年7月26日
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附件
附件一：总裁办公会纪要
附件二：委托方和被评估单位法人营业执照副本复印件
附件三：被评估单位专项审计报告
附件四：被评估单位盈利预测审核报告
附件五：评估对象涉及的主要权属证明资料复印件
附件六：委托方和被评估单位承诺函
附件七：注册资产评估师承诺函
附件八：注册资产评估师资格证书复印件
附件九：资产评估机构资格证书复印件
附件十：资产评估机构营业执照复印件
附件十一：资产评估明细表
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