股票简称：江中药业 股票代码：600750债券简称：12江药债 债券代码：122170江中药业股份有限公司
JIANGZHONG PHARMACEUTICAL CO.,LTD
（江西省南昌市高新区火炬大道 788号）
公司债券受托管理事务报告
（2014年度）
债券受托管理人
（深圳市福田区益田路江苏大厦 38-45楼）
重要声明
招商证券股份有限公司（“招商证券”）编制本报告的内容及信息均来源于发行人对外公布的《江中药业股份有限公司2014年年度报告》等相关公开信息披露文件以及第三方中介机构出具的专业意见。招商证券对报告中所包含的相关引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性作出任何保证或承担任何责任。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为招商证券所作的承诺或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，招商证券不承担任何责任。
目录
第一章本期公司债券概况..........................................3
第二章发行人2014年度经营和财务状况..............................4
第三章发行人募集资金使用情况....................................8
第四章本期公司债券担保人资信情况................................8
第五章债券持有人会议召开的情况..................................8
第六章本期公司债券本息偿付情况..................................9
第七章本期公司债券跟踪评级情况..................................9
第八章发行人董事会秘书及证券事务代表变动情况....................9
第九章其它事项..................................................9
第一章本期公司债券概况
一、本期公司债券发行批准机关及文号
本期债券已经中国证监会证监许可[2012]1002号文核准发行。
二、本期公司债券的名称
江中药业股份有限公司2012年公司债券。
三、本期公司债券的发行规模
人民币5亿元。
四、本期公司债券的票面金额与发行价格
票面金额为100元，按面值平价发行（100元/张）。
五、债券期限
本期公司债券为3年期固定利率债券。
六、债券利率或其确定方式
本次债券的票面年利率为5.39%。本期公司债券票面利率由发行人和保荐机构（主承销商）通过市场询价簿记确定。本期债券采取单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。
七、还本付息的期限和方式
本期公司债券按年付息、到期一次还本。利息每年支付一次，最后一期利息随本金一起支付。
起息日：为公司债券的发行首日，即【2012】年【12】月【7】日。
付息日：本期债券存续期间，自【2013】年起每年【12】月【7】日为上一个计息年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
到期日：【2015】年【12】月【7】日，到期支付本金及最后一期利息（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
公司债券付息的债权登记日为每年付息日的前1个交易日，到期本息的债权登记日为到期日前6个工作日。在债权登记日当日收市后登记在册的本期公司债券持有人均有权获得上一计息年度的债券利息或本金。本期公司债券的付息和本金兑付工作按照登记机构相关业务规则办理。
八、担保方式
本期债券无担保。
九、发行时信用级别
经联合信用评级有限公司出具的《江中药业股份有限公司2012年公司债券信用评级分析报告》，公司的主体信用等级为AA，本期公司债券信用等级为AA。
十、跟踪评级结果
2015年5月，经联合信用评级有限公司评级，公司的主体信用等级为AA，本期公司债券信用等级为AA。
十一、公司债券受托管理人
本期公司债券受托管理人为招商证券股份有限公司。
十二、募集资金使用
本次发行公司债券募集资金总额为5亿元，扣除发行费用后，用于偿还银行借款，其余用于补充流动资金。
第二章发行人2014年度经营和财务状况
一、发行人基本情况
公司名称： 江中药业股份有限公司
英文名称 JIANGZHONG PHARMACEUTICAL CO.,LTD
注册资本： 300,000,000元
法定代表人： 钟虹光
成立时间： 1996年9月18日
公司住所/办公地址：江西省南昌市高新区火炬大道788号
所属行业： 医药制造业
股票上市地： 上海证券交易所
股票简称： 江中药业
股票代码： 600750
邮政编码： 330096
电话： 0791-88169323
传真： 0791-88162532
电子邮箱： jzyy@jzjt.com
二、发行人2014年度经营情况
根据发行人年报：2014年，面对国家医疗体制改革不断深入，市场竞争格局不断变化，公司认真执行股东大会及董事会决议，围绕中药产业，以非处方药为核心，稳住保健品，积极拓展药店终端新品，经营业绩实现了较好增长。
2014年，公司全年实现营业收入28.34亿元，同比增长2%；营业成本13.38亿元，同比下降23%，归属母公司所有者净利润 2.65亿元，同比增长54%，每股收益0.87元。
1、主营业务
（1）医药工业板块：2014年，是公司工业板块业务恢复和提升的一年。公司深度整合内外部资源，通过成熟产品的深度营销及新产品的探索与开拓，实现恢复性增长和提升，老产品健胃消食片销售收入恢复到较好水平。2014年医药工业板块收入19.39亿元，同比2013年增长27%。
①非处方药类：面对 2013年基药政策的挑战、品牌老化、市场投入不足等不利因素导致的业务下滑，2014年以“一项基础、三大突破”为核心策略，重点实施“重点连锁增量”、“远程靶向促销”，启动全国性远程终端促销方案。通过狠抓终端表现，寻求渠道突破，开创品类延伸，2014年非处方药类业务实现收入16.4亿元，同比增长42%。其中，老产品健胃消食片通过安全性诉求的广告投放并结合“家中常备”的定位，增加了消费人群、使用量及使用频度，实现了收入的恢复与提升；新产品乳酸菌素片通过对产品的复合体设计、合理的价值链设置、联合用药推广等，配合有效的媒体宣传与终端推广，上市首年即被誉为终端药店的“黄金单品”。
②保健品及其他：报告期内，通过“调方向、强执行、稳销量、促增长”等思路和措施，延续业务转型策略，有效减少初元因广告停播以及投入减少对产品的不利影响，实现良性运转。但由于市场投入不足、产品知名度不高、市场消费环境变化等，公司高端滋补保健品业务出现了较大下滑。保健品及其他板块全年实现营业收入3亿元，同比下降20%。
(2)酒业板块：2014年白酒行业持续低迷，尤其是高端白酒更是业绩腰折，被业界认为是库存消化年。面对行业现状，朴卡酒向杞浓酒转型，精简包装、提升品质、下调价格、调整定位。但由于行业低迷及区域强势品牌的影响，杞浓酒招商及销售仍不理想，全年仅实现营业收入1,116万元，同比下降23%。
(3)医药流通板块：报告期内，医药流通板块更加专注高盈利业务，退出部分低效益市场。全年实现营业收入 8.75亿元，同比下降29%；实现净利润 394万元，同比增长48%。
2、研发
2014年，研发继续坚持以中医药理论为指导，以市场健康保健需求为导向，以贴线服务为核心，以新产品、大产品的研发为目标，追求极致与创新，为公司实现跨越式发展奠定基础。报告期内，共完成消毒湿巾、男女钙等新产品的定型，启动了参灵草抑瘤动物试验、参灵草抗低压缺氧人体试验等五类产品人群功效观察项目，并开展了符合大健康领域新品的预试研究。报告期内，公司共提交国内专利2项申请(发明1项，外观1项)，获权专利11项(发明4项，外观7项)。按照“产品未到专利先行”的原则，完成参灵草4个PCT国际申请的国际阶段工作，进入国家阶段（美国、欧洲、俄罗斯、印度尼西亚、泰国、印度）。
3、生产及采购
公司本着追求极致、成就卓越的制造原则，继续推行 GMP管理与“四体系”管理相结合的精益生产管理模式，积极推行节能减排，安全生产，承担社会责任；
不断加强采购管理，原材料成本控制效果显著。报告期内，产品品质不断完善，质量事件零通报；生产安全水平不断提高，安全生产零事故；清洁生产水平不断提升，成为近2年南昌市环保清洁生产审核中评价最好成绩企业之一；采购管理不断优化，特别是对主要产品原材料的密切跟踪与监控，强调基础数据调研，灵活更新采购策略，太子参采购成本基本降至合理水平。
4、内部管理
（1）人力资源管理方面，启动“职位体系项目”，为人力资源管理工作夯实基础。继续推进“规则文化”建设，以“建知行优”循环模式为主线，积极开展“帮促优化”收集合理化建议，推动跨部门协作，并运用“规则成果汇报沙龙”展示公司业务流程优化、组织管理改善的亮点和成果，使规则文化建设深入群众，贴近一线。
（2）财务管理方面，从强化会计核算基础工作、优化预算管理、争取财税政策支持、积极研究“营改增”税收政策等方面，多角度多途径的寻求并落实增收节支措施，实现降费降本，并提升财务服务质量。
（3）信息披露及投资者关系管理方面，公司本着真诚、主动、开放原则，
通过电话接听、来访接待、上证 e互动回复，积极与投资者交流，并于报告期内实施股份回购等市值管理方式，有效维护了资本市场品牌形象。2014年，公司获得中国上市公司协会颁布的“2014年度最受尊敬上市公司”称号。
5、其他
为增强投资者信心、维护股东利益，经公司2013年第二次临时股东大会审议批准，公司推出股份回购方案：回购价格不超过20元/股，金额不超过2亿元。
报告期内，股份回购已实施完毕：回购数量为1,115万股，占回购前公司总股本比例为3.58%，支付的总金额约1.8亿元。回购的实施，有助于稳定公司市值，维护资本市场形象，维护全体股东利益。
三、发行人2014年度财务情况
根据发行人年度报告，截至 2014年 12月 31日，发行人总资产达 33.27亿元，较 2013年末的 29.92亿元增加11.20%；归属于母公司股东的所有者权益为20.77亿元，较2013年末的20.79亿元下降0.1%。公司2014年实现营业收入28.34亿元，较上年上升2.03%，2014年度，发行人实现归属于母公司所有者的净利润2.65亿元。发行人主要财务数据如下：
1、合并资产负债表主要数据
单位：元
||||
|-|-|-|
|项目|2014年末|2013年末|
|总资产|3,327,009,968.93|2,992,397,185.44|
|总负债|1,193,872,013.57|859,147,505.94|
|归属于母公司股东权益|2,077,307,734.87|2,079,344,074.10|

2、合并利润表主要数据
单位：元
||||
|-|-|-|
|项目|2014年度|2013年度|
|营业收入|2,834,124,339.21|2,777,861,343.36|
|营业利润|329,927,659.69|202,348,039.68|
|利润总额|334,443,455.28|209,544,398.97|
|归属于上市公司股东的净利润|264,847,938.22|172,255,405.54|
|归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润|258,118,221.61|134,580,199.14|

3、合并现金流量表主要数据
单位：元
||||
|-|-|-|
|项目|2014年度|2013年度|
|经营活动产生的现金流量净额|356,804,768.68|111,918,811.93|
|投资活动产生的现金流量净额|-259,022,916.57|-21,944,856.69|
|筹资活动产生的现金流量净额|-203,443,356.34|-332,428,681.68|

||||
|-|-|-|
|现金及现金等价物净增加额|-105,661,504.23|-242,454,726.44|

第三章发行人募集资金使用情况
一、本期公司债券募集资金情况
发行人经中国证监会证监许可[2012]1002号文批准，于2012年12月公开发行了总额为人民币50,000万元的公司债券，扣除相关费用后的款项49,550万元，已于2012年12月17日汇入发行人账户。中磊会计师事务所有限责任公司业已针对上述到账款项进行了验证，并于2012年12月17日出具了编号为（2012）中磊验A字第0045号的《江中药业股份有限公司验资报告》。
根据发行人2012年12月5日公告的本期公司债券募集说明书的相关内容，发行人对本期公司债券募集资金的使用计划为用于偿还银行借款与补充流动资金；
同时因本期债券的审批和发行时间尚有一定不确定性，待本期债券发行完毕、募集资金到账后，公司将根据本期债券募集资金的实际到位时间和公司债务结构调整及资金使用需要，对具体偿还计划进行调整。
二、本期公司债券募集资金实际使用情况
根据公司提供的资料：根据本期债券募集资金的实际到位时间和公司债务结构调整及资金使用需要，用于偿还银行借款及补充流动资金。截至本报告日，本期公司债券募集资金已全部使用完毕。
第四章本期公司债券担保人资信情况
本次公司债券无担保。
第五章债券持有人会议召开的情况
2014年度内，未召开债券持有人会议。
第六章本期公司债券本息偿付情况
本期公司债券于2012年12月7日正式起息，2014年12月8日为发行后第二个计息年度的付息日。本期债券“12江药债”票面利率为5.39%，本次付息每手（面值1000元）“12江药债”派发利息为人民币53.90元（含税），付息债权登记日为2014年12月5日。发行人已及时将本次利息划付至中国证券登记结算有限责任公司上海分公司指定的银行账户，并于2014年12月8日完成了利息兑付。
第七章本期公司债券跟踪评级情况
本期公司债券的信用评级机构联合信用评级有限公司于2015年5月发布了
《江中药业股份有限公司公司债券2014年跟踪评级报告》，该报告主要内容如下：联合评级维持江中药业2012年公司债券的信用级别为AA，公司主体信用等级
AA，评级展望稳定。
第八章发行人董事会秘书及证券事务代表变动情况
发行人原董事会秘书为吴伯帆先生、证券事务代表为田永静女士。
2015年5月19日，经发行人第七届董事会第一次会议审议通过，聘任吴伯帆先生为公司副总经理、聘任田永静女士为公司董事会秘书，任期与第七届董事会任期一致。
第九章其它事项
无。
（本页无正文，为《江中股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2014年度）》之盖章页）
5 25
招商证券股份有限公司
2015年 月 日