江西正邦科技股份有限公司2017年半年度报告摘要证券代码：002157 证券简称：正邦科技 公告编号：2017-119债券代码：112155 债券简称：12正邦债
江西正邦科技股份有限公司 2017年半年度报告摘要一、重要提示
本半年度报告摘要来自半年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监会指定媒体仔细阅读半年度报告全文。
董事、监事、高级管理人员异议声明
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|姓名|职务|内容和原因|
|无|||

声明
除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次半年报的董事会会议
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|未亲自出席董事姓名|未亲自出席董事职务|未亲自出席会议原因|被委托人姓名|
|无||||

非标准审计意见提示
□适用√不适用
董事会审议的报告期普通股利润分配预案或公积金转增股本预案
□适用√不适用
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案
□适用√不适用
二、公司基本情况
1、公司简介
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|股票简称|正邦科技|股票代码||002157|
|股票上市交易所|深圳证券交易所||||
|变更前的股票简称（如有）|无||||
|联系人和联系方式|董事会秘书||证券事务代表||
|姓名|王飞||胡仁会||
||江西省南昌市高新技术开发区艾溪湖一路569号证券部||江西省南昌市高新技术开发区艾溪湖一路569号证券部||
|办公地址|||||
|电话|0791-86397153||0791-86397153||
|电子信箱|zqb@zhengbang.com||zqb@zhengbang.com||

2、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□是√否
江西正邦科技股份有限公司2017年半年度报告摘要
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||本报告期|上年同期|本报告期比上年同期增减|
|营业收入（元）|9,038,878,645.64|8,694,272,503.05|3.96%|
|归属于上市公司股东的净利润（元）|274,808,177.11|609,695,681.07|-54.93%|
|归属于上市公司股东的扣除非经常性损||||
||271,665,595.60|565,354,142.09|-51.95%|
|益的净利润（元）||||
|经营活动产生的现金流量净额（元）|-449,790,420.81|636,400,585.32|-170.68%|
|基本每股收益（元/股）|0.12|0.27|-55.56%|
|稀释每股收益（元/股）|0.12|0.27|-55.56%|
|加权平均净资产收益率|4.48%|17.70%|-13.22%|
||||本报告期末比上年度末增|
||本报告期末|上年度末||
||||减|
|总资产（元）|14,402,976,534.35|12,258,947,946.55|17.49%|
|归属于上市公司股东的净资产（元）|5,993,155,000.58|5,809,092,982.12|3.17%|

3、公司股东数量及持股情况
单位：股
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||92,433|||||0||
||||报告期末表决权恢复的优先股股东|||||
|报告期末普通股股东总数||||||||
||||总数（如有）|||||
|前10名股东持股情况||||||||
|||||||质押或冻结情况||
||||||持有有限售条|||
|股东名称|股东性质|持股比例||持股数量||||
||||||件的股份数量|||
|||||||股份状态|数量|
|江西永联农业控股有限公司|境内非国有法人|21.65%||495,870,000|495,870,000|||
|||||||质押|468,870,000|
|正邦集团有限公司|境内非国有法人|18.13%||415,211,071||||
|刘道君|境外自然人|7.83%||179,312,919|134,484,689|||
|招商财富－招商银行－汇垠天粤1号专项资产管理计划|其他|2.53%||57,995,081||||
|现代种业发展基金有限公司|国有法人|1.22%||27,868,852|27,868,852|||
|广西铁路发展投资基金（有限合伙）|境内非国有法人|1.22%||27,868,852|27,868,852|||
|北信瑞丰基金－招商银行－中航信托－中航信托•天启（2016）242号定向投资结构化集合资金信托计划|其他|1.22%||27,868,852|27,868,852|||
|申万菱信基金－光大银行－陕西省国际信托－陕国投•创增1号定向投资集合资金信托计划|其他|1.01%||23,063,583||||
|施连宝|境内自然人|1.00%||22,879,397||||

江西正邦科技股份有限公司2017年半年度报告摘要
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|平安银行股份有限公司－平安大华鼎泰灵活配置混合型证券投资基金|其他|0.72%|16,393,444|16,393,444|
||（1）前 10 名股东中，第一、第二位股东之间存在关联关系，受同一实际控制人控||||
|上述股东关联关系或一致行动的说明|制。第一位、第二位分别与刘道君之间不存在关联关系，也不属于一致行动人。||||
||（2）未知其他股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于一致行动人。||||
|参与融资融券业务股东情况说明（如|不适用。||||
|有）|||||

4、控股股东或实际控制人变更情况
控股股东报告期内变更
□适用√不适用
公司报告期控股股东未发生变更。
实际控制人报告期内变更
□适用√不适用
公司报告期实际控制人未发生变更。
5、公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表
□适用√不适用
公司报告期无优先股股东持股情况。
6、公司债券情况
公司是否存在公开发行并在证券交易所上市，且在半年度报告批准报出日未到期或到期未能全额兑付的公司债券
是
（1）公司债券基本信息
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|债券名称|债券简称|债券代码|到期日|债券余额（万元）|利率|
|江西正邦科技股份有限公司2012年公司债券|12正邦债|112155|2018年03月06日|11,688.26|5.69%|

（2）公司报告期末和上年末主要财务指标
单位：万元
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|项目|本报告期末|上年末|本报告期末比上年末增减|
|资产负债率|55.25%|49.27%|5.98%|
|项目|本报告期|上年同期|本报告期比上年同期增减|
|EBITDA利息保障倍数|4.58|9.14|-49.89%|

三、经营情况讨论与分析
1、报告期经营情况简介
公司是否需要遵守特殊行业的披露要求
是
畜禽水产养殖业
公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第1号——上市公司从事畜禽、水产养殖业务》的披露要求
江西正邦科技股份有限公司2017年半年度报告摘要（1）宏观经济环境和行业环境分析
国家统计局发布的最新统计数据显示，2017年上半年，国内生产总值381,490亿元，同比增长6.9%。全国居民人均可支配收入12,932元，扣除价格因素实际增长7.3%。我国经济运行稳中向好态势趋于明显。
上半年，农业部重点跟踪的180家企业饲料总产量903.6万吨，同比下降0.9%，整体上呈小幅下降态势。其中，月产1万吨以上规模企业产量同比增长2.5%；月产0.5～1万吨规模企业产量同比下降11.7%；月产0.5万吨以下规模企业产量同比下降7.1%。
规模企业增长明显高于行业水平。
饲料成本方面，主要原料价格涨跌互现，总体处于低位运行。全国玉米现货平均价格在今年1、2月份筑底后呈上涨态势，至2017年6月30日，玉米现货平均价格上涨至1766.25元/吨，但与2016年相比，玉米价格仍处于低位。豆粕价格在今年1、2月份短暂上升后，在3至6月份呈持续下跌态势，较2016年处于低位运行态势。
生猪养殖行业产能持续低位运行。今年2至4月份，我国生猪存栏量呈增长态势，适逢春节后生猪消费淡季，受此影响，生猪价格一度快速下滑，由1月份最高的18.35元/公斤下滑至5月底的13.8元/公斤，随着5、6月份生猪存栏量在历史低位企稳盘整，生猪价格也在6月份企稳于13.8元/公斤上下波动。
江西正邦科技股份有限公司2017年半年度报告摘要受能繁母猪存栏量低位盘整及对下半年行情的乐观预期影响，1-4月，仔猪价格不断上涨。但同期肥猪价格的持续下跌导致养殖行业整理盈利能力大幅下滑，受此影响，养殖户对下半年行情的乐观预期产生怀疑，仔猪价格在随后的5、6月份呈下滑态势。
（2）公司经营情况分析
江西正邦科技股份有限公司2017年半年度报告摘要报告期内，公司共实现销售收入90.39亿元，较上年同期增长3.96%，归属于上市公司股东的净利润2.75亿元，较上年同期下降54.93%。各主要业务板块经营情况如下：
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|主要产品|销量（万吨/万头）||销售收入（亿元）|||毛 利（亿元）|||
||数量|同比变动|金额|同比变动|毛利率|同比变动|毛利额|同比变动|
|饲料|258.47|6.64%|68.71|11.56%|9.47%|14.79%|6.51|28.06%|
|其中：猪饲料|124.94|18.17%|37.87|24.05%|12.93%|8.73%|4.90|34.88%|
|禽饲料|117.10|-5.46%|26.05|-5.39%|4.74%|10.38%|1.23|4.43%|
|生猪养殖|96.42|-24.44%|16.15|-17.85%|21.81%|-43.66%|3.52|-54.09%|
|兽药|/|/|0.88|28.25%|51.49%|-3.82%|0.45|23.35%|
|农药|/|/|2.77|9.71%|32.70%|3.95%|0.91|14.04%|

1）饲料业务经营情况分析
报告期内，公司继续优化饲料产品结构，强化猪料的市场拓展力度：一方面，公司通过积极发展大客户直销、猪场托管等模式减少饲料销售中间环节，降低销售费用；另一方面，通过不断优化经销商激励和员工激励，提升饲料销量；在产品力打造方面，公司从组织体系、岗位设置、人员选调、激励制度等全方位打造重点产品营销体系，提升前端料等高毛利产品的市场份额。实现了猪料产品销量快速增长、单吨饲料赢利能力不断提升的阶段性目标。报告期内，公司猪料销量同比增长18.17%，猪料销售收入同比增长24.05%，饲料业务的整体赢利能力得到提升，带动公司营业收入整体增长3.96%。
2）生猪养殖业务经营情况分析
2017年是公司生猪养殖业务跨越式大发展的起步之年。报告期内，公司在维持原有自繁自养模式优势的基础上，大力推动“公司+农户”轻资产发展的养殖业务模式。一方面不断扩充生产能力，在自建猪场增加母猪存栏量，优化母猪种群结构。另一方面积极拓展“公司+农户”业务规模，压缩仔猪出栏量，仔猪主要通过“公司+农户”模式委托给农户育肥。目前，公司在合作养猪农户的选择、猪场建设指导、养殖管理技术输出与扶持、猪场的环保建设与可持续发展、养殖利润分配及风险控制、生猪回收管控方面积累了可供复制的成熟运营体系。报告期内，公司仔猪出栏量仅8.3万头，较上年同期大幅下降88.14%，肥猪出栏量88.12万头，较上年同期增长52.96%。上半年,公司生猪整体出栏量较去年同期下降24.44%。下半年，公司将继续增加产能，提升母猪存栏量和内供仔猪产量，肥猪出栏量也将大幅增长。
3）兽药业务经营情况分析
报告期内，公司产能扩张，新投建的混合型饲料添加剂生产线已于2月份投入生产。在业务模式上，公司聚焦养殖优势区域的重点客户群，构建了庞大的技术服务团队，大力开发规模猪场，提升销量。在国内生猪存栏低位徘徊和母猪存栏不断下滑的环境下，实现了销售收入同比28.25%的大幅增长。
4）农药业务经营情况分析
报告期内，公司继续贯彻执行全面提升经营质量的经营方针，实行聚焦战略，作物聚焦，聚焦水稻、香蕉、柑橘、瓜菜四种作物；产品聚焦，淘汰低毛率和贡献率低的产品，打造大产品；市场聚焦，淘汰销量小和贡献率低的市场和客户，在核心市场组建技术服务推广团队，抓住今年病虫害行情，通过服务提升了客户粘性，公司整体经营质量在稳步提升，实现销售收入同比增长9.71%，毛利率较上年同期提升1.24个百分点。下半年，公司将继续实行聚焦战略，并加强服务团队的建设。针对一些经作区域市场将策划一些新型产品，以进一步满足市场需求。
（3）生猪养殖经营模式分析
生猪养殖是公司主要业务之一，报告期内，公司生猪养殖业务的主要经营模式有三种：繁殖场模式、自繁自养模式和“公司＋农户”合作模式。
目前，公司在维持现有繁殖场模式、自繁自养模式基础上，大力发展“公司＋农户”合作养殖业务模式。
1）养殖模式内容
①繁殖场模式：即公司自建猪场，通过引种、配种最后达到母猪分娩仔猪，将出生仔猪饲养到保育仔猪阶段进而上市，主要上市种猪、保育仔猪、断奶仔猪。
②自繁自养模式：即在繁殖场模式的基础上，将出生仔猪从哺乳、保育、生长、育肥饲养到肥猪出栏的全程阶段饲养管理模式，主要上市育肥猪。
③“公司＋农户”合作模式：根据公司自繁自养的成熟管理模式，将肥猪养殖业务链进行拆分，构建与农户合作养殖、分工
协作的新型业务模式。公司承担饲料、仔猪、兽药疫苗等原料的统一采购和供应、养殖技术的输出、肥猪的销售等工作，农
户承担猪场建设、肥猪饲养管理等工作。公司与农户根据权责对等原则，结算成本和收益，各负其责，各享其利，在肥猪养
殖业务上形成紧密的长期合作业务形态。
江西正邦科技股份有限公司2017年半年度报告摘要2）公司繁殖场模式、自繁自养模式的主要优势有：
①公司制定统一的猪场建设标准及养殖设备，生猪养殖机械化程度能大大提高，实现自动化的生产工艺，养殖环境得到明显改善；
②公司严格实施统一管理，易于控制质量及生产指标；
③公司制定统一的疾病防疫标准，可较大程度地杜绝疾病的传播；
④全程自动化，工艺水平提高。
3）公司繁殖场模式、自繁自养模式可能存在以下风险：
①异地管理风险：公司自建猪场分布在全国多个省份，鉴于地理位置的原因，公司可能会存在一定的异地管理风险；
②由于该模式对资金各方面要求很高，实现生猪规模快速扩张具有一定的障碍。
4）“公司＋农户”合作养殖模式的主要优势：
①轻资产运作，公司资金投入少；
②由于资金投入少，模式易复制，可实现生猪规模的快速扩张；
③养户严格按照公司要求自建猪舍，自主经营，容易激发养户的猪场管理责任心，降低委托代理风险；
④要求合作猪场必须配备相应面积的排污果林或鱼塘，实现绿色循环经济和模式的可持续发展；
⑤盘活农村地区闲置土地资源，增加就业，容易获得政府支持。
5）“公司＋农户”合作养殖模式可能存在以下风险：
①养殖户的道德风险：在市场生猪价格高于约定回收价时，可能会有养户偷卖肥猪的情况。公司通过合同约束、猪场生产资料的簿记建档及深度技术服务，为养户提供全面养殖技术输出，并实时监控跟踪合作养殖户的猪场动态信息，防范养户道德风险发生。
②市场风险：在市场生猪价格低于约定回收价格时，公司可能面临猪价倒挂的市场风险。公司通过生猪行情预判、成本控制，合理设置生猪回购价格，在确保养户获得合理收益的基础上，降低公司市场风险。
（4）其他需要披露的事项
1）报告期，不存在对公司业务造成重大影响的重大动物疫情。
2）报告期，不存在对公司业务造成重大影响的自然灾害。
2、涉及财务报告的相关事项
（1）与上一会计期间财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明
√适用□不适用
1）会计估计变更
本报告期主要会计估计未变更。
2）会计政策变更
本报告期重要会计政策发生变更。
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|会计政策变更的内容和原因|审批程序|备注|
|财政部2017年6月12日发布的《企业会计准则第16号—政府补助》 （财会〔2017〕15号）|2017年8月30日召开第五届董事会第十七次会议审议通过|公司对2017年1月1日存在的政府补助采用未来适用法处理，对2017年1月1日至本准则施行日之间新增的政府补助根据本准则进行调整。对2017年1-6月财务报表累计影响为：“其他收益”科目增加约119.35万元，“营业外收入”科目减少约119.35万元。|

（2）报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明
□适用√不适用
公司报告期无重大会计差错更正需追溯重述的情况。
江西正邦科技股份有限公司2017年半年度报告摘要（3）与上一会计期间财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
√适用□不适用
本期纳入合并财务报表范围的主体较上期相比，增加18家减少2家，其中：本期新纳入合并范围的子公司、特殊目的主体、通过受托经营或承租等方式形成控制权的经营实体主要为
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|名称||增加原因|
||扶余正邦生态畜牧发展有限公司|本期设立|
||泗县正邦牧业有限公司|本期设立|
||射阳正邦养殖有限公司|本期设立|
||大丰正邦养殖有限公司|本期设立|
||响水正邦养殖有限公司|本期设立|
||灌云正邦养殖有限公司|本期设立|
||鄱阳县正邦鑫兴生态农业有限公司|本期设立|
||涟水正邦牧业有限公司|本期设立|
||江西正邦农业科学研究院有限公司|本期设立|
||连云港正邦养殖有限公司|本期设立|
||防城港正邦养殖有限公司|本期设立|
||兴业正邦养殖有限公司|本期设立|
||望谟正邦畜牧有限公司|本期设立|
||唐山正邦生态农牧有限公司|本期投资设立|
||翁牛特旗正邦农牧有限公司|本期投资设立|
||南昌绿色兴农投资中心（有限合伙）|本期设立|
||吉林正邦畜牧基金合伙企业（有限合伙）|本期设立|
||肇源正邦养殖有限公司|本期投资设立|

本期不再合并范围的子公司、特殊目的主体、通过委托经营或出租等方式丧失控制权的经营实体主要为
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|名称|变更原因|
|哈尔滨正邦北大荒生猪产业股权投资中心（有限合伙）|工商注销|
|江西三瑞牧业发展有限公司|工商注销|

江西正邦科技股份有限公司
董事长：程凡贵
二〇一七年八月三十一日