中国民族证券有限责任公司
关于郑州市人民政府国有资产监督管理委员会
豁免要约收购中原环保股份有限公司股份的
2018年第一季度报告持续督导意见
郑州公用事业投资发展集团有限公司（以下简称“公用集团”）持有中原环保股份有限公司（以下简称“中原环保”）446,570,099股股份，占中原环保总股本68.73%，为中原环保控股股东。1为落实郑州市人民政府公用事业资产整合工作的相关精神，加快推进郑州市公用事业资产整合进度，理顺郑州市公用事业类国有企业产权关系，减少企业管理层级、提高企业资产整合效率。为了落实上述工作安排，郑州发展投资集团有限公司（以下简称“郑发投”）将其所持有的公用集团100%国有股权无偿划转至郑州市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“郑州市国资委”），从而导致郑州市国资委间接收购中原环保（以下简称“本次收购”）。本次收购完成后，郑州市国资委间接持有中原环保的股份由0.00%上升至68.73%。根据《上市公司收购管理办法》的有关规定，郑州市国资委本次收购触发了要约收购义务。2016年 10月 24日，中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）下发《关于核准豁免郑州市人民政府国有资 1
2016年12月7日，公用集团收到中国证券监督管理委员会《关于核准豁免郑州公用事业投资发展集团有限公司要约收购中原环保股份有限公司股份义务的批复》(证监许可[2016]3014号)文件,核准豁免郑州公用事业投资发展集团有限公司因协议受让原郑州市污水净化有限公司持股比例56.62%和郑州市热力总公司持股比例12.11%而持有中原环保股份有限公司 446,570,099股份,约占该公司总股本的68.73%而应履行的要约收购义务。股权过户手续已于2017年3月6日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕。
产监督管理委员会要约收购中原环保股份有限公司股份义务的批复》（证监许可[2016]2387号），核准了郑州市国资委豁免要约收购中原环保股份的义务，中原环保已于 2016年 10月 29日公告了《中原环保股份有限公司收购报告书》（以下简称“收购报告书”）。2017年1月25日，公用集团完成工商变更登记，本次收购完成。
2018年 4月 20日，中原环保披露了 2018年第一季度报告。中国民族证券有限责任公司（以下简称“中国民族证券”）作为本次收购的财务顾问，持续督导期从中原环保公告收购报告书至收购完成后的 12个月止（即从 2016年 10月 29日至 2018年 1月 24日）。根据《中华人民共和国证券法》和《上市公司收购管理办法（2014年修订）》、《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》等法律、法规和规则，通过日常沟通，结合本次中原环保的 2018年第一季度报告，中国民族证券出具2018年第一季度持续督导期（以下简称“本持续督导期”）的持续督导意见：
1、本持续督导期内，郑州市国资委遵守法律、行政法规、中国证监会、深圳证券交易所规则、上市公司章程的规定，依法行使对中原环保的股东权利。
2、2017年 1月 25日，公用集团完成工商变更登记，取得郑州市工商行政管理局颁发的营业执照，本次收购已办理完毕。为此，中原环保董事会于 2017年 1月 25日披露了《关于公司间接控股股东股权无偿划转事项完成工商变更的公告》，中原环保及时履行了信息披露义务。
3、本持续督导期内，中原环保按照中国证监会有关上市公司治理的规定和深圳证券交易所上市规则的要求规范运作，已建立了良好的公司治理结构和规范的内部控制制度，未发现中原环保存在违反公司治理和内控制度相关规定的情形。
4、根据收购报告书，郑州市国资委对同业竞争、关联交易、维护中原环保独立性作出了相关承诺。截止本持续督导意见出具之日，收购人不存在违反其承诺的情形。
5、2016年10月29日，郑州市国资委披露收购报告书，该报告书显示，自收购报告书签署日至未来十二个月内，郑州市国资委对下列事项的后续计划为：（1）收购人暂无在未来12个月内改变或调整中原环保主营业务的计划。
（2）收购人暂无在未来12个月内对中原环保或其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的计划，也暂无其他中原环保拟购买或置换资产的重组计划。
（3）收购人暂无对上市公司董事会成员或高级管理人员进行变更的计划。
同时，郑州市国资委与中原环保的其他股东之间未就董事、监事及高级管理人员的任免存在任何合同或者默契。
（4）收购人暂无对中原环保的公司章程进行修改的计划。
（5）截至收购报告书签署之日，收购人暂无对中原环保现有员工聘用作重大变动的计划。
（6）收购人暂无对中原环保分红政策作重大调整的计划。
（7）收购人暂无其他对中原环保业务和组织结构有重大影响的计划。
经核查，本财务顾问认为：
（1）本持续督导期内，收购人没有改变或调整中原环保的主营业务。
（2）本持续督导期内，中原环保于2018年3月9日召开的第八届董事会第九次会议审议通过了《关于投资建设方城县中心城区潘河、三里河环境综合治理工程 PPP项目并成立项目公司的议案》、《关于投资建设方城县中心城区甘江
河、S103线环境综合治理及龙泉公园工程 PPP项目并成立项目公司的议案》、《关于投资建设民权县水务工程一体化建设及改造项目并成立项目公司的议案》、《关于投资建设运城市建筑垃圾清运处置及资源化利用项目并成立合资公司的议案》、《关于成立合资公司的议案》，具体内容详见公司于 2018年 3月 10日在深圳证券交易所官网公告《关于投资建设方城县中心城区潘河、三里河环境综合治理工程 PPP项目并成立项目公司的公告》（公告编号：2018-10）、《关于投资建设方城县中心城区甘江河、S103线环境综合治理及龙泉公园工程 PPP项目并成立项目公司的公告》（公告编号：2018-11）、《关于投资建设民权县水务工程一体化建设及改造 PPP项目并成立项目公司的公告》（公告编号：2018-12）、《关于投资建设运城市建筑垃圾清运处置及资源化利用项目并成立合资公司的公告》（公告编号：2018-13）、《关于成立合资公司的公告》（公告编号：2018-14）。
中原环保成立项目公司、合资公司等都系公司的正常的发展战略和经营需要。
除上述事项外，郑州市国资委未有对中原环保的资产和业务进行出售、合并、与他人合资、合作的计划及购买、置换资产等重组计划。
（3）本持续督导期内，中原环保于2018年3月9日召开的第八届董事会第九次会议审议通过了《关于聘任财务总监的议案》，具体内容详见公司于 2018年3月10日在深圳证券交易所官网公告《关于财务总监辞职及聘任的公告》（公告编号：2018-016）。
中原环保上述高级管理人员的变化属于原财务总监工作分工调整所致，属于公司正常的人事变动。
除此之外，收购人没有对上市公司董事会成员或高级管理人员进行变更，也与中原环保的其他股东之间未就董事、监事及高级管理人员的任免存在任何合同或者默契。
（4）本持续督导期内，中原环保根据公司的实际发展和经营需要，于 2018年3月29日召开第八届董事会第十次会议，审议通过了《关于修订<公司章程>部分条款的议案》，具体内容详见公司于2018年3月31日在深圳证券交易所官网公告《关于修订<公司章程>部分条款的公告》（公告编号：2018-24）。
除此之外，收购人未对中原环保的公司章程进行修改。
（5）本持续督导期内，收购人未对中原环保现有员工聘用作出重大变动。
（6）本持续督导期内，收购人未对中原环保分红政策作出重大调整。
（7）本持续督导期内，中原环保于2018年3月9日召开的第八届董事会第九次会议审议通过了《关于对公司机构设置进行部分调整的议案》。具体内容详见公司于2018年3月10日公告的《关于对公司机构设置部分调整的公告》（公告编号：2018-15）。除上述公告的内设机构重新设置事项外，郑州市国资委尚无其他对中原环保业务和组织机构有重大影响的计划。若未来郑州市国资委计划对中原环保业务和组织结构作出重大调整，郑州市国资委将严格按照相关法律法规的要求，依法履行相关程序和信息披露义务。
综上，本持续督导期内，上述的后续变化皆为公司正常的生产经营需要，郑州市国资委不存在违反公告的后续计划的事项。
6、中原环保己按照深圳证券交易所上市规则的要求及时、公平的披露了信息，不存在为控股股东、实际控制人及其关联方违规提供担保或者借款等损害中原环保利益的情形。
综上所述，本持续督导期内，中原环保按照中国证监会有关上市公司治理的规定和深圳证券交易所上市规则的要求规范运作，未发现其存在违反公司治理和内控制度相关规定的情形；间接控股股东郑州市国资委不存在违反其承诺的情形。
郑州市国资委及其关联方不存在要求中原环保违规提供担保或者借款等损害中原环保利益的情形。
（此页无正文，为中国民族证券有限责任公司关于郑州市人民政府国有资产监督管理委员会豁免要约收购中原环保股份有限公司股份的持续督导意见之签字盖
章页）
财务顾问主办人：
陈赟 周天
中国民族证券有限责任公司年 月 日