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国浩律师(广州)事务所
关于摩登大道时尚集团股份有限公司
发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的
补充法律意见(二)
摩登大道时尚集团股份有限公司：
本所作为摩登大道本次交易的专项法律顾问，已于2016年10月为摩登大道出具了《关于摩登大道时尚集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的法律意见》(以下简称《法律意见》)，并于2016年11月出具了《关于摩登大道时尚集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的补充法律意见(一)》(以下简称《补充法律意见(一)》)。
根据中国证监会于 2016年 12月 9日下发的编号为“163420号”的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》(以下简称《反馈意见》)的要求，本所律师根据《公司法》、《证券法》、《重组管理办法》、《重组若干问题的规定》、《发行管理办法》等有关规定，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，出具本补充法律意见书。
除本补充法律意见书另有说明外，《法律意见》、《补充法律意见(一)》对本次交易的相关事项所发表的法律意见仍然有效；本所律师在《法律意见》、《补
充法律意见(一)》中的声明事项仍适用于本补充法律意见书。
本补充法律意见书所使用的简称除另有说明外，均与《法律意见》、《补充法律意见(一)》中使用的简称具有相同的含义。
一、《反馈意见》第2项：“申请材料显示，根据本次交易的需要，在本次交易获得中国证监会批准后，悦然心动将从全国中小企业股份转让系统终止挂牌，之后悦然心动的整体性质将发生变更，由股份有限公司变更为有限责任公司。请你公司补充披露悦然心动的组织形式由股份公司变更为有限公司的具体计划及相关安排，是否符合《公司法》的规定，是否存在法律障碍，以及如未变更对本次交易的影响。请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。”
(一)关于悦然心动的组织形式由股份有限公司变更为有限责任公司的具体计划及相关安排
根据《发行股份及支付现金购买资产协议》，悦然心动的组织形式由股份有限公司变更为有限责任公司的具体计划及相关安排为：
1、在本次交易取得中国证监会核准之日起10个工作日内，悦然心动应当向股转系统提交终止挂牌的申请。
2、在悦然心动取得股转系统同意其终止挂牌的正式文件起10个工作日内，悦然心动应当向主管工商行政管理部门提交将其公司形式由股份有限公司整体变更为有限责任公司的工商变更登记所需的全部材料。
3、在悦然心动由股份公司变更为有限责任公司的工商登记手续完成后30个工作日内，悦然心动全体股东应当向主管工商行政管理部门提交将其所持悦然心动股权转让给摩登大道的工商变更登记所需的全部材料，并完成相应的工商变更登记手续。
(二)关于悦然心动的组织形式变更是否符合《公司法》的规定，是否存在法律障碍
1、《公司法》关于股份有限公司变更为有限责任公司的相关规定
根据《公司法》第九条的规定，股份有限公司变更为有限责任公司，应当符
合设立有限责任公司的条件。
根据《公司法》第二十三条的规定，设立有限责任公司，应当具备下列条件：(1)股东符合法定人数；
(2)有符合公司章程规定的全体股东认缴的出资额；
(3)股东共同制定公司章程；
(4)有公司名称，建立符合有限责任公司要求的组织机构；
(5)有公司住所。
根据《公司法》第二十四条的规定，有限责任公司由五十个以下股东出资设立。
根据《公司法》第一百零三条的规定，股份有限公司变更公司形式须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。
综上，悦然心动的组织形式由股份有限公司变更为有限责任公司，须经悦然心动股东大会特别决议通过，并符合《公司法》关于有限公司的设立条件，以及办理相应的工商变更登记手续。
2、悦然心动的组织形式变更符合《公司法》规定，且不存在法律障碍
2016年11月11日，悦然心动召开2016年第二次临时股东大会，审议的《关于公司全体股东向摩登大道时尚集团股份有限公司转让公司100%股权暨公司性质整体变更的议案》经出席会议的股东所持表决权100%通过，悦然心动变更为有限责任公司的审议程序符合《公司法》的规定。
截至本补充法律意见书出具之日，悦然心动的股东为6名且均已实缴其认缴的出资额，悦然心动具有自身的名称和住所，其股东也已承诺届时签署悦然心动变更为有限责任公司所需的所有文件(包括章程)。在悦然心动及其股东履行《发行股份及支付现金购买资产协议》项下义务的情况下，悦然心动符合《公司法》关于有限责任公司的设立条件，悦然心动的组织形式由股份有限公司变更为有限责任公司不存在实质性法律障碍。
(三)关于悦然心动的组织形式如未变更对本次交易的影响
根据《公司法》的规定，公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所
持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。此外，根据《公司法》的规定，股份有限公司的股东人数不能低于2人。
根据本次交易方案，本次交易的标的资产为交易对方(即颜庆华、刘金柱、赵威、陈国兴、曾李青及悦然心动投资)持有的悦然心动100%股权。其中，颜庆华、刘金柱、赵威、陈国兴、曾李青担任悦然心动董事职务，若悦然心动的公司类型未能顺利变更为有限责任公司，颜庆华、刘金柱、赵威、陈国兴、曾李青转让股权将受到前述规定的限制。此外，由于股份有限公司的最低股东人数限制，如悦然心动无法变更为有限责任公司，则摩登大道无法单独收购悦然心动100%股权。
综上，本所律师认为：
1、悦然心动的组织形式由股份有限公司变更为有责任限公司的相关安排符合《公司法》的规定，其组织形式变更已获得其股东大会审议通过，在悦然心动及其股东履行《发行股份及支付现金购买资产协议》项下义务的情况下，悦然心动的组织形式由股份有限公司变更为有限责任公司不存在实质性法律障碍。
2、鉴于《公司法》允许公司依法进行组织形式变更，未就股份有限公司变更为有限责任公司设置实质审核条件，悦然心动已依法履行了现阶段必要的批准程序，且交易对方和悦然心动已在《发行股份及支付现金购买资产协议》承诺按期完成悦然心动的组织形式变更手续，本所律师认为，悦然心动不存在组织形式无法变更为有限责任公司的重大法律风险。
二、《反馈意见》第3项：“申请材料显示，悦然心动及其子公司威震天在报告期内存在未取得增值电信业务许可证即开展经营活动的情形；香港悦然取得《企业境外投资证书》的时间晚于其设立时间；同时，申请材料中未披露悦然心动取得的软件企业认定证书的有效期。请你公司：1)补充披露对威震天从事电信增值业务授权手续的办理进展，预期完成时间，以及是否存在法律障碍；2)
补充披露悦然心动及其子公司威震天、香港悦然是否可能因未取得相关许可证或证书即开展经营活动而被处罚，相关应对措施及其对本次交易的影响。3)补充披露悦然心动取得的软件企业认定证书的有效期截止日，是否已经过期或接近有效期截止日，如是，补充披露续办的进展情况，是否存在法律障碍，以及对本次交易的影响。请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。”
(一)关于威震天从事电信增值业务授权手续的办理进展，以及是否存在法律障碍
悦然心动已于 2016年 11月 28日获得换发后的《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》(鄂B2-20160029)，许可范围为“第二类增值电信业务中的信息服务业务(仅限互联网信息服务)”，业务覆盖范围：不含信息搜索查询服务、信息即时交互服务(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展相应经营活动)，有效期至 2021年 2月 25日，已授权威震天经营第二类增值电信业务中的信息服务业务(仅限互联网信息服务)。
悦然心动已于2016年9月29日获得换发后的《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》(B2-20160171)，许可范围为“第二类增值电信业务中的信息服务业务(不含互联网信息服务)”，业务覆盖范围：全国，有效期至 2021年2月4日，已授权威震天在湖北省经营第二类增值电信业务中的信息服务业务(不含互联网信息服务)。
截至本补充法律意见书出具之日，悦然心动授权威震天从事增值电信业务的手续已办理完毕。
(二)关于悦然心动及其子公司威震天、香港悦然是否可能因未取得相关许可证或证书即开展经营活动而被处罚，相关应对措施及其对本次交易的影响
根据《中华人民共和国电信条例》及《电信业务经营许可管理办法》的规定，悦然心动及其子公司威震天在报告期内存在未取得增值电信业务许可证即开展经营活动的情形，存在受到主管部门处罚的风险。根据《境外投资管理办法》，悦然心动设立香港悦然心动，须向湖北省商务厅备案，但该办法未就未及时办理备案规定明确的法律后果；同时，该办法规定，企业境外投资不得危害中华人民
共和国国家主权、安全和社会公共利益，或违反中华人民共和国法律法规，如有违反，应当承担相应的法律责任。因此，不排除悦然心动设立香港悦然心动时未及时办理境外投资手续而被处罚的风险。
就上述瑕疵，悦然心动的实际控制人已出具承诺，如悦然心动及其子公司因此受到处罚或遭受其他损失的，所有费用均由悦然心动实际控制人承担。
经本所律师登陆相关主管部门网站查询，未检索到悦然心动及其子公司威震天受到相关主管部门处罚的信息。同时，鉴于悦然心动和威震天已取得开展增值电信业务的经营许可，悦然心动已就设立香港悦然心动补办了《企业境外投资证书》，且悦然心动的实际控制人已就前述瑕疵可能引致的风险出具了承诺函，本所律师认为，前述瑕疵不构成本次交易的实质性障碍。
(三)关于悦然心动取得的软件企业认定证书的有效期截止日，是否已经过期或接近有效期截止日，如是，补充披露续办的进展情况，是否存在法律障碍，以及对本次交易的影响
2016年 10月 25日，悦然心动取得湖北省软件行业协会下发的《软件企业证书》(鄂RQ-2016-0364)，有效期一年。该证书尚在有效期内，暂无需续展。
三、《反馈意见》第4项：“申请材料显示，报告期内标的公司主要收入来源于平台商的分成收入。目前，悦然心动与苹果、谷歌发行平台的分成比例为70%：30%。请你公司：1)补充披露与除苹果、谷歌外的其他平台商的分成比例。2)补充披露相关产品是否需要经过平台商的审核、许可或备案。3)补充披露与相关平台商签订的合同期限及续约情况，是否存在违约或不续约风险，如存在，补充披露对标的资产持续盈利能力的影响及应对措施。请独立财务顾问、律师、会计师和评估师核查并发表明确意见。”
(一)关于与除苹果、谷歌外的其他平台商的分成比例
根据悦然心动提供的正在履行的平台商协议及说明，除苹果公司、谷歌公司外，与悦然心动合作的其他主要平台商为 FyberGmbH(曾用名为 SponsorPayGmbH，以下简称“Fyber”)、NativeXLLC(以下简称“NativeX”)及 Supersonic
AdsLtd.(以下简称“Supersonic”)，其各自的分成比例具体情况如下：
1、根据悦然心动与Fyber签订的PARTNERSHIPAGREEMENT(“合作协议”)，悦然心动与Fyber的分成比例分别为70%和30%。
2、根据悦然心动与 NativeX签订的 SERVICEORDER(“服务订单”)，二者的分成比例根据悦然心动产品在NativeX平台每月产生的总收入进行调整，具体情况如下：
|||
|-|-|
|分成比例(悦然心动/NativeX)|每月总收入(美元)|
|70%/30%|0-150,000|
|75%/25%|150,000-200,000|
|80%/20%|200,000-300,000|
|85%/15%|＞300,000|

3、根据悦然心动与Supersonic签订的Publisher Agreement-Special TermsAddendum(“发布者协议-特别约定附件”)，悦然心动和Supersonic的分成比例分别为75%和25%，但如某月悦然心动的日均分成收入等于或超过4,000美元的,则下一月悦然心动和Supersonic的分成比例调整为80%和20%，如该下一月悦然心动的日均分成收入未超过 4,000美元的，则悦然心动和 Supersonic的分成比例调整为75%和25%。
(二)关于相关产品是否需要经过平台商的审核、许可或备案
悦然心动的产品系通过苹果公司及谷歌公司的应用商店发布；Fyber、 NativeX及 Supersonic为悦然心动的广告合作平台商，悦然心动不涉及在该等平台发布产品的情形。
根据苹果公司发布的平台政策，产品在上线之前，需要经过苹果公司的内部审核；平台政策除了要求相关产品不得含有色情、暴力、宗教、赌博内容等基本要求外，还对产品的技术参数、隐私设置、界面等做了明确的规定。根据谷歌公司发布的平台政策，所发布的产品不得包含色情、暴力、赌博等不合法内容，如谷果公司发现相关产品存在上述内容的，将对该等产品进行下架处理。
根据悦然心动的审计报告，悦然心动的营业收入在报告期内稳步增长；根据
悦然心动的说明，截至本补充法律意见书出具之日，悦然心动未收到苹果公司和
谷歌公司要求其产品下架的通知。
(三)关于与相关平台商签订的合同期限及续约情况，是否存在违约或不续约风险，如存在，补充披露对标的资产持续盈利能力的影响及应对措施
1、与相关平台商签订的合同期限及续约情况
截至本补充法律意见书出具之日，悦然心动与相关平台商正在履行的主要合同的期限情况如下：
||||
|-|-|-|
|平台商名称|协议名称|协议期限|
|苹果公司|Apple DeveloperProgram LicenseAgreement(开发者许可协议)|自开设平台账户并激活起一年，此后以每年支付平台年费为续期条件，按约支付且不违反协议约定的，协议自动续期一年|
|谷歌公司|Google Play DeveloperDistributionAgreement (开发者分发协议)|除开发者主动终止或谷歌公司以开发者违约、违反法规要求等事由终止协议外，长期有效|
|Fyber|PARTNERSHIPAGREEMENT(合作协议)|2014年3月订立，期限为自协议签订之日起90日，若双方无其他约定，到期后则自动续期90日，以此类推|
|NativeX|Monetization Termsand Conditions(平台政策)及服务订单|2016年6月订立，期限为自协议签订之日起1年，到期后自动续期1年；NativeX提前30日书面通知对方的，可提前终止协议|
|Supersonic|Platform ServiceGeneral Terms andConditions(平台政策)及特别约定|一方未提前通知对方终止协议的，长期有效|

2、关于是否存在违约或不续约风险，若存在，补充披露对标的资产持续盈利能力的影响及应对措施
悦然心动与平台商签订的上述协议均为可自动续约或长期有效的协议，虽不能完全排除相关协议违约或无法续约的可能性，但根据悦然心动的审计报告及其说明，报告期内悦然心动与上述平台商的合作关系较为稳定，营业收入稳步增长，
悦然心动与相关平台商在履约过程中未出现违约或产生纠纷。基于悦然心动报告
期内收入的稳定性及履约情况，本所律师认为，截至本补充法律意见书出具之日，
悦然心动违约和续约方面的风险不大。
综上，本所律师认为：
1、悦然心动发布的产品需符合苹果公司和谷歌公司的平台审核政策，截至本补充法律意见书出具之日，悦然心动未收到苹果公司和谷歌公司要求其产品下架的通知。
2、悦然心动与平台商签订的相关协议，虽不能完全排除违约或续约的风险，但鉴于悦然心动报告期内收入的稳定性及履约情况，截至本补充法律意见出具之日，其违约和续约方面的风险不大。
四、《反馈意见》第5项：“申请资料显示，标的公司的产品通过苹果、谷歌等移动互联网平台上线运营，供全球用户下载使用，境外业务涉及地域范围较广。
请你公司补充披露海外业务生产经营是否符合所在地相关法律法规，是否需要取得所在地生产经营相关资质、许可及备案手续。请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。”
悦然心动的主营业务为移动互联网应用的开发及运营，悦然心动开展主营业务主要是通过在苹果应用商店、谷歌应用商店发布产品并上线运营来实现，苹果公司和谷歌公司为苹果应用商店、谷歌应用商店的经营者，悦然心动并未在中华人民共和国境外设立实际经营主体(香港悦然心动除外)。
根据悦然心动的营业外支出明细和说明，截至本补充法律意见书出具之日，悦然心动不存在因违反境外法律法规而受到处罚的情形。
根据卢王徐律师事务所出具的关于香港悦然心动的法律意见书，截至 2016年10月19日，香港悦然心动为依香港法律合法设立及存续的公司，除正常商业登记外，其开展业务无需取得其他经营资质，在香港未涉及任何尚未了结或可预见的重大诉讼、仲裁或行政处罚。
苹果公司及谷歌公司均为注册于美国加利福尼亚州的公司。根据悦然心动的说明，悦然心动主要的收入及用户亦来自于美国。根据美国Grandall Law Firm (SiliconValley)律师事务所出具的法律意见，悦然心动发布的产品通过苹果、
谷歌平台在美国分发无需获得美国联邦主管部门的许可或批复；同时，悦然心动通过苹果、谷歌等移动互联网平台分发其产品不视为在美国加利福尼亚州从事经营活动，无需获得商业登记证照。
五、《反馈意见》第6项：“申请材料显示，悦然心动及其子公司共租赁三处办公场所，且均未办理房屋租赁备案登记手续。请你公司补充披露相关租赁合同未履行租赁备案登记手续的原因，是否存在租赁违约风险，以及对经营稳定性的影响。请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。”
(一)相关租赁合同未履行租赁备案登记手续的原因
经悦然心动说明，由于出租方不配合提供相应的房屋租赁备案登记所需的材料，悦然心动及其子公司所租赁的三处房屋尚未办理房屋租赁备案登记手续。
(二)相关租赁合同未履行租赁备案登记手续是否存在租赁违约风险
经核查悦然心动的相关租赁合同，合同双方并未约定将办理租赁登记备案手续作为合同一方或双方需承担的义务，因此，未办理租赁登记备案手续不会导致悦然心动及其子公司出现违约。
(三)相关租赁合同未履行租赁备案登记手续对经营稳定性的影响
根据《中华人民共和国合同法》及最高人民法院《关于审理城镇房屋租赁合同纠纷案件具体应用法律若干问题的解释》(法释[2009]11号)的有关规定，并经本所律师查阅悦然心动及其子公司与出租方签订的租赁合同，未办理房屋租赁登记备案手续不影响租赁合同的有效性，悦然心动及其子公司不存在需要搬迁的重大法律风险。
根据悦然心动提供的营业外支出明细表并经其说明，自 2014年 1月 1日至本补充法律意见书出具之日，悦然心动及其子公司不存在因未办理租赁登记备案手续事项受到相关主管部门处罚的情形，如相关主管部门要求悦然心动及其子公司与出租方办理租赁登记备案手续，悦然心动及其子公司将积极配合并督促出租方共同办理租赁登记备案手续。同时，悦然心动的实际控制人已出具承诺，如悦然心动及其子公司因未依法办理房屋租赁备案手续而受到相关部门处罚的，或悦
然心动及其子公司因此遭受任何其他经济损失的，所有因此产生的费用均由悦然心动的实际控制人承担。
综上，本所律师认为，悦然心动未办理租赁登记备案事项不会对悦然心动的生产经营稳定性造成重大不利影响。
六、《反馈意见》第 18项：“申请材料显示，截至 2016年 6月 30日，悦然心动开发的 FancykeyKeyboard(iOS)的 iOS系统下载在美国免费工具类应用排名第 17名，Padview的下载在美国免费类摄影与录像类应用排名第 6名，GiftSaga的下载排名 114名。请你公司：1)补充披露选取Appannie作为下载排名依据的原因及合理性。2)下载排名的截图显示的时间段为2016年6月30日至2016年 6月 30日，补充披露上述时间段与申请材料中“截至 2016年 6月 30日”的表述是否矛盾。请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。”
(一)关于选取Appannie作为下载排名依据的原因及合理性
经本所律师网上查询确认，中国境内资本市场存在上市公司在发行股份收购移动互联网类标的公司时引用Appannie产品排名数据的案例。
本次交易的独立财务顾问已就选取 Appannie作为下载排名依据的原因及合理性进行了分析。
(二)下载排名的截图显示的时间段为 2016年 6月 30日至 2016年 6月 30日，补充披露上述时间段与申请材料中“截至 2016年 6月 30日”的表述是否矛盾
根据本次交易的独立财务顾问的分析，下载排名的截图显示的上述时间段与申请材料中“截至2016年6月30日”的表述不存在矛盾。
七、《反馈意见》第19项：“申请材料显示，根据悦然心动主管工商、税务、环保、公积金等政府机关出具的证明，悦然心动自2014年1月1日至2016年6月 30日之间，不存在重大违法违规行为，不存在受到重大行政处罚的情形。请你公司补充披露，截至目前悦然心动是否存在重大违法违规行为，以及是否存在受到重大行政处罚的情形。请独立财务顾问和律师核查并发表明确意见。”
根据悦然心动及其境内子公司于2016年12月取得的工商、国税、地税、社保、公积金等主管部门出具的守法证明文件以及悦然心动出具的声明，并经本所律师登陆相关主管部门网站、中国裁判文书网、最高人民法院被执行人信息查询平台进行查询，自《法律意见》出具之日至本补充法律意见书出具之日，悦然心动及其子公司不存在重大违法违规行为以及受到重大行政处罚的情形。
本补充法律意见书经本所律师和本所负责人签名，加盖本所印章，并签署日期后生效。
本补充法律意见书正本一式四份。
(本页无正文，是本所《关于摩登大道时尚集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的补充法律意见(二)》的签署页)
国浩律师(广州)事务所 签字律师：
邹志峰
负责人： 签字律师：
程秉 覃彦
2016年 12 月 26日