评估报告共三册本册为第一册(单位编号：050000)中国电力建设股份有限公司收购
中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司
全部股权项目
资 产 评 估 报 告
中联评报字[2014]第 857号
中中联联资资产产评评估估集集团团有有限限公公司司
二二〇〇一一四四年年十十月月三三十十一一日日
中国电力建设股份有限公司收购
中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司
全部股权项目
第一部分资产评估报告
第一册中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司
第二部分资产评估说明
第二(1)册 中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司
第二(2)册 中国水利水电建设工程咨询中南有限公司
第二(3)册 湖南中南水利水电工程建设有限公司
第二(4)册 湖南郴州国水水处理有限公司
第二(5)册 云南国水环保科技有限公司
第二(6)册 浙江国水环保科技有限公司
第二(7)册 中国水电顾问集团桂阳能源开发有限公司
第二(8)册 中国水电顾问集团华容风电开发有限公司
第三部分资产评估明细表
第三(1)册 中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司
第三(2)册 中国水利水电建设工程咨询中南有限公司
第三(3)册 湖南中南水电水利工程建设有限公司
第三(4)册 晋宁国水环保科技有限公司
第三(6)册 湖南桂阳国水水处理有限公司
第三(7)册 湖南郴州国水水处理有限公司
第三(8)册 云南国水环保科技有限公司
第三(9)册 湖南永兴国水水处理有限公司
第三(10)册 浙江国水环保科技有限公司
第三(11)册 中国水电顾问集团桂阳能源开发有限公司
第三(12)册 中国水电顾问集团华容风电开发有限公司
目 录
注册资产评估师声明 ................................................................................... 1摘 要 ......................................................................................................... 2资产评估报告 ................................................................................. 4一、委托方、被评估单位和其他报告使用者 ........................................ 4二、评估目的 ............................................................................................ 8三、评估对象和评估范围 ........................................................................ 8四、价值类型及其定义 .......................................................................... 12五、评估基准日 ...................................................................................... 12六、评估依据 .......................................................................................... 12七、评估方法 .......................................................................................... 12八、评估程序实施过程和情况 .............................................................. 29九、评估假设 .......................................................................................... 29十、评估结论 .......................................................................................... 36十一、特别事项说明 .............................................................................. 37十二、评估报告使用限制说明 .............................................................. 44十三、评估报告日 .................................................................................. 44备查文件目录 ............................................................................................. 46
中联资产评估集团有限公司
注册资产评估师声明
一、我们在执行本资产评估业务中，遵循了相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；
与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。
五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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中国电力建设股份有限公司收购
中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司全部股权项目
资 产 评 估 报 告
中联评报字[2014]第 857号
摘 要
中联资产评估集团有限公司接受中国电力建设集团有限公司、中国电力建设股份有限公司的委托，就中国电力建设股份有限公司收购中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司全部股权之经济行为，对所涉及的中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估。
评估对象为中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司股东全部权益，评估范围是中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司全部资产及相关负债，包括流动资产和非流动资产等资产及相应负债。
评估基准日为 2014年 5月 31日。
本次评估的价值类型为市场价值。
本次评估以持续使用和公开市场为前提，结合委估对象的实际情况，综合考虑各种影响因素，分别采用资产基础法和收益法两种方法对中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司进行整体评估，然后加以校核比较。考虑评估方法的适用前提和满足评估目的，本次选用收益法评估结果作为最终评估
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结论。
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程序，得出中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司股东全部权益在评估基准日 2014年 5月 31日的评估结论如下：
中南设计的股东全部权益评估价值为 194,248.85万元，与账面值 138,278.83万元比较，增值 55,970.02万元，增值率 40.48%。
在确定长期股权投资评估值时，评估师没有考虑控股权和少数股权等因素产生的溢价和折价，也未考虑股权流动性对评估结果的影响。
在使用本评估结论时，特别提请报告使用者使用本报告时注意报告中所载明的特殊事项以及期后重大事项。
根据国有资产评估管理的相关规定，资产评估报告须经核准(备案)后使用，经核准(备案)后的评估结果使用有效期一年，自评估基准日 2014年 5月 31日起，至 2015年 5月 30日止。超过一年，需重新进行评估。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论，应当阅读资产评估报告全文。
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中国电力建设股份有限公司收购
中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司全部股权项目
资 产 评 估 报 告
中联评报字[2014]第 857号
中国电力建设集团有限公司、中国电力建设股份有限公司：
中联资产评估集团有限公司接受贵集团的委托，根据有关法律法规和资产评估准则，采用资产基础法、收益法，按照必要的评估程序，对中国电力建设股份有限公司收购中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司全部股权之经济行为，所涉及的中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司股东全部权益在评估基准日 2014年 5月 31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、委托方、被评估单位和其他报告使用者
本次资产评估的委托方为中国电力建设集团有限公司(以下简称为“电建集团”)、中国电力建设股份有限公司(以下简称为“电建股份”)，被评估单位为中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司(以下简称为“中南设计”)。
(一)委托方一单位概况
企业名称：中国电力建设集团有限公司
住 所：北京市海淀区三里河路 1号
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法定代表人：范集湘
注册资本：人民币叁佰亿元整
公司类型：有限责任公司(国有独资)
营业执照注册号：100000000043994
经营范围主营：许可经营项目：承包与其实力、规模、业绩相适应的国外工程项目；对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员。
一般经营项目：境内外水电、火电、核电、风电、太阳能发电及送变电工程和水利、水务工程总承包与规划、勘察设计、施工安装、技术研发、项目管理、咨询、监理、设备检修及相关设备的制造、修理、租赁；电力项目开发、投资、建设、管理、销售；境内外公路、铁路、港口、航道、机场、房屋、市政工程、城市轨道、环境工程、矿山、冶炼、及石油化工的勘察设计、施工安装、技术研发、项目管理、咨询、监理、设备检修及相关设备的制造修理租赁、开发、投资、建设、经营管理、生产销售；招标业务；进出口业务；房地产开发经营；实业投资、管理；物流仓储。
(二)委托方二单位概况
企业名称：中国电力建设股份有限公司
住 所：北京市海淀区车公庄西路 22号
法定代表人：范集湘
注册资本：人民币玖拾陆亿元整
公司类型：股份有限公司
营业执照注册号：100000000042397
经营范围主营：许可经营项目：无
一般经营项目：水利、电力、公路、铁路、港口、航道、机场、房屋、市政工程设施、城市轨道工程施工、设计、咨询和监理；相关工程技术研究、勘测、设计、服务及设备的制造；电力生产；招标代理；房地产开发经营；
实业投资及管理；进出口业务。
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(三)被评估单位概况
企业名称：中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司
企业住所：长沙市雨花区香樟东路 16号
法定代表人：冯树荣
注册资本：人民币陆亿叁仟万元整
企业类型：有限责任公司(法人独资)
营业执照注册号：430000000017985
经营范围：从事综合资质甲级工程设计；综合类甲级工程勘察；甲级工程造价咨询；甲级工程咨询；甲级建设项目环境影响评价；甲级环境污染治理设施运营；甲级水土保持方案编制；甲级建设项目水资源论证；甲级水文水资源调查评价；甲级地质灾害危险性评估、地质灾害治理工程设计、勘查；
甲级工程测绘；甲级地质钻(坑)探；甲级水利水电工程监理；乙级房屋建筑工程监理、公路工程监理、市政公用工程监理；乙级城乡规划编制；贰级水利水电工程施工总承包；地基基础工程检测；对外承包工程(以上需在许可证书核定的范围和期限内经营)；法律、行政法规允许的投资与资产管理；计算机系统服务；自动化产品研制与生产；法律法规允许的技术开发、咨询、转让、服务。
1、公司简介
中南院的前身是 1951年中南军政委员会批准成立的中南水力发电勘测处。1994年 1月，中南院在湖南省工商行政管理局登记注册，经济性质为全民所有制。
根据《国务院关于组建中国水电工程顾问集团公司有关问题的批复》(国函[2003]32号)和《关于印发<中国水电工程顾问集团公司组建方案>和<中国水电工程顾问集团公司章程>的通知》(国经贸电力[2003]271号)，中南院成为中国水电工程顾问集团公司的成员企业。中南院的出资人变更为中国水电工程顾问集团公司。
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(1)2013年，公司制改建
2013年 7月 3日，电建集团批复了中南院的公司制改建方案，同意中南院改制后有限责任公司的注册资本数为原企业注册资金数 63,000.00万元。
2013年 8月，中天运针对上述改制事宜出具了《验资报告》(中天运[2013]验字第 00034号)。
2013年 9月，中南院完成了公司制改制的工商变更登记手续。
(2)2014年，名称变更、出资人变更
2013年 12月，电建集团决定将中南院以 2012年 12月 31日的账面价值由顾问集团无偿划转至电建集团。
2014年 4月，电建集团决定将中南院名称变更为中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司。
2014年6月，中南院完成了上述出资人及公司名称变更的工商登记手续。
截至评估基准日，2014年 5月 31日注册资本为 63000万元人民币，股东名称、出资额和出资比例如下：
表1 股东名称、出资额和出资比例
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额(万元人民币)|出资比例%|
|1|中国电力建设集团有限公司|63000|100|
||合 计|63000|100|

2、资产、财务及经营状况
截止评估基准日 2014年 5月 31日，公司资产总额为 417,047.41万元，负债总额 278,768.58万元，净资产额为 138,278.83万元，2014年 1-5月实现营业收入 99,610.35万元，净利润 6,715.26万元。公司近 2年及基准日资产、财务状况如下表：
表2 公司资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014年5月31日|2013年12月31日|2012年12月31日|
|总资产|417,047.41|431,884.56|398,885.76|

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|||||
|-|-|-|-|
|负债|278,768.58|298,078.16|275,230.12|
|净资产|138,278.83|133,806.40|123,655.63|
||2014年1-5月|2013年度|2012年度|
|主营业务收入|99,610.35|301,212.87|218,938.87|
|利润总额|7,739.70|21,771.27|37,675.33|
|净利润|6,715.26|18,613.30|32,432.64|
|审计机构|中天运|中天运|中天运|

(四)委托方与被评估单位之间的关系
被评估单位中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司为委托方中国电力建设集团有限公司的下属单位。
(五)委托方、业务约定书约定的其他评估报告使用者
本评估报告的使用者为委托方、被评估单位、经济行为相关的当事方以及按照国有资产管理相关规定报送核准(备案)的相关监管机构。
除国家法律法规另有规定外，任何未经评估机构和委托方确认的机构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。
二、评估目的
依据《关于中国电力建设集团有限公司整体改制上市有关事项的批复》(国资改革【2013】45号)、《中国电力建设股份有限公司第二届董事会第二十七次会议决议》及《中国电力建设股份有限公司与中国电力建设集团有限公司资产购买协议》，中国电力建设股份有限公司以非公开发行普通股及承担债务的方式购买中国电力建设集团有限公司持有的中国水电工程顾问集团有限公司、中国电建集团北京勘测设计研究院有限公司、中国电建集团华东勘测设计研究院有限公司、中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司、中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司、中国电建集团成都勘测设计研究院有限公司、中国电建集团贵阳勘测设计研究院有限公司、中国电建集团
昆明勘测设计研究院有限公司 8家公司100%股权。
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本次评估的目的是反映中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司股东全部权益于评估基准日的市场价值，为中国电力建设股份有限公司收购中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司全部股权之经济行为提供价值参考依据。
三、评估对象和评估范围
评估对象是中南设计的股东全部权益。评估范围为中南设计在基准日的全部资产及相关负债，账面资产总额为 417,047.41万元，负债总额 278,768.58万元，净资产额为 138,278.83万元。具体包括流动资产 183,126.73万元，非流动资产 233,920.68万元；流动负债 166,131.57万元；非流动负债 112,637.01万元。
上述资产与负债数据摘自中天运会计师事务所(特殊普通合伙)出具的中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司审计报告(中天运[2014]审字第 90415号)，审计报告类型为标准无保留意见报告，评估是在企业经过审计后的基础上进行的。
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
(一)委估主要资产情况
本次评估范围中的主要资产为流动资产、长期应收款、长期股权投资、投资性房地产、固定资产和递延所得税资产。
1.流动资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款、存货、一年内到期的非流动资产等。其中应收账款和应收票据为应收各合同项目的款项、质保金、设计费等；预付账款为预付项目工程款、设备款；存货包括原材料、在产品、已完工尚未结算款，主要为利比亚项目购入的水泥、钢筋等建筑施工材料、利比亚项目与山萝项目等发生的工程成本，桃花山风电等项目尚未结算工程成本；一年内到期的非流动资产为将到期的
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部分 920资金款。
2.长期应收款为应收中国电力建设集团有限公司的精算费用。
3.长期股权投资共计 19项，其中 11家为控股企业，5家不具实际控制权，3家为非控股水电顾问集团内企业，详见下表：
表3长期股权投资明细表
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|单位编号|被投资单位名称|投资日期|持股比例%|备注|
|1|050100|中国水利水电建设工程咨询中南有限公司|1988年|100||
|2|050200|湖南中南水利水电工程建设有限公司|1995年|95||
|3|050500|湖南桂阳国水水处理有限公司|2008年|92||
|4|050600|湖南郴州国水水处理有限公司|2009年|98||
|5|050700|云南囯水环保科技有限公司|2010年|100||
|6|050800|湖南永兴囯水水处理有限公司|2011年|100||
|7|050900|浙江囯水环保科技有限公司|2011年|100||
|8|051000|中国水电顾问集团桂阳能源开发有限公司|2011年|95||
|9|051100|中国水电顾问集团华容风电开发有限公司|2012年|95||
|10|050400|中国水电顾问集团溆浦风电开发有限公司|2012年|95||
|11|050300|晋宁囯水环保科技有限公司|2012年|100||
|12|090600|中国水电顾问集团桃源开发有限公司|2009年|30||
|13|010100|中国水电顾问集团国际工程有限公司|2007年|6.2619||
|14|051400|怀化沅江电力开发有限公司|2004年|5||
|15|051200|江苏国信东凌风力发电有限公司|2005年|30||
|16|051300|重庆酉水水电开发有限公司|2006年|30||
|17|051500|江苏国信溧阳抽水蓄能发电有限公司|2006年|10||
|18|010500|中国水电顾问集团投资有限公司|2007年|6.5||
|19|010509|中国水电顾问集团风电隆回有限公司|2013年|10||

4.投资性房地产为采用成本模式计量的投资性房地产。投资性房地产为外购或自建用于出租的、主要分布在广东省广州市和湖南省长沙市的 8处商品房。
5.固定资产为房屋建筑物和设备类资产。房屋建筑物类资产，主要分布
于湖南省长沙市雨花区香樟东路 16号的中国电建集团中南勘测设计研究院
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有限公司内。构筑物主要为泵房、平水塔、道路、围墙等配套设施。设备资产包括机器设备、车辆和电子设备；其中机器设备类主要为微机控制电液伺服万能试验机、全站仪、电梯、电力变压器、水泵、阀门及配电设备等，除 55台设备利比亚项目专用外，其他设备维护、保养、使用正常；运输车辆主要为办公用轿车、越野车、大型客车等，至评估基准日， 5台车辆证载权利人名称不符、4台拟报废、54辆车利比亚项目专用外，其他委估车辆证照齐全，产权明晰，维护、保养、使用正常；本次委估的电子设备，主要为全站仪、电脑、打印机、复印机、扫描仪、电视等，至评估基准日，除利比亚项目专用外，其他电子设备维护、保养、使用正常。
(二)企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
企业申报账面记录或未记录的无形资产为土地使用权、办公用软件和专利技术等。土地使用权为 11宗土地，包括作价出资、出让性质的科研用地、办公用地等，宗地总面积 123,320.12平方米，已取得国有土地使用证，证载权利人均为中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司；其他无形资产为 5项外购的办公用软件；6项专利技术，权利人均为中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司。
(三)企业申报的表外资产的类型、数量
经现场尽职调查，截至评估基准日 2014年 5月 31日，中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司未发现其他表外资产
(四)引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和账面金额
本次评估报告中，评估基准日的各项资产及负债账面价值数据引自中天运会计师事务所(特殊普通合伙)于评估基准日出具的中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司审计报告(中天运[2014]审字第 90415号)，审计报告
类型为标准无保留意见报告。
根据委托方的统一安排，本次评估中涉及的土地使用权价值，均委托北
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京华源国际房地产土地资产评估有限公司统一进行评估。北京华源国际房地产土地资产评估有限公司出具了《中国电力建设集团有限公司重组上市项目(汇总)土地使用权价格评估》(华源[2014](估)字第 119号)。评估人员在对上述《土地估价报告》的地价定义、评估假设前提、原则、方法、依据、程序进行核实的基础上，对被评估单位单一土地资产以及采用重臵成本法评估的房屋建筑物所占用的土地使用权评估价值，引用了北京华源国际房地产土地资产评估有限公司出具的上述《土地估价报告》结果。
除上述内容外，此次评估的其他工作皆由中联资产评估集团有限公司独自完成，未引用其他中介服务机构的报告内容。
四、价值类型及其定义
依据本次评估目的，确定本次评估的价值类型为市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、评估基准日
本项目资产评估的基准日是 2014年 5月 31日。
此基准日是委托方在综合考虑被评估单位的资产规模、工作量大小、预计所需时间、合规性等因素的基础上确定的。
六、评估依据
本次资产评估遵循的评估依据主要包括经济行为依据、法律法规依据、评估准则依据、资产权属依据，及评定估算时采用的取价依据和其他参考资料等，具体如下：
(一)经济行为依据
1.《关于中国电力建设集团有限公司整体改制上市有关事项的批复》(国
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资改革【2013】45号);
2.《中国电力建设股份有限公司第二届董事会第二十七次会议决议》；
3.《中国电力建设股份有限公司与中国电力建设集团有限公司资产购买协议》。
(二)法律法规依据
1.《中华人民共和国公司法》(2013年 12月 28日第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过修订)；
2.《中华人民共和国证券法》(全国人大常务委员会 2005年 10月)；
3.《上市公司重大资产重组管理办法》(证监会 2011年 9月)；
4.关于发布《上市公司非公开发行股票实施细则》的通知(证监发行字[2007]302号)；
5.《关于加强以非货币资产出资的评估管理若干问题的通知》财企[2009]第 46号；
6.《国有资产评估管理办法》(国务院第 91号令，1991年)；
7.《企业国有资产评估管理暂行办法》国务院国有资产监督管理委员会令第 12号(2005年 8月 25日)；
8.《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》(国资委产权[2006]274号)；
9.《中华人民共和国土地管理法》(2004年 8月 28日第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议修订)；
10. 《中华人民共和国城市房地产管理法》(2007年修订)；
11. 《中央企业资产评估项目核准工作指引》国资发产权[2010]71号；
12. 《企业国有产权转让管理暂行办法》国务院国有资产监督管理委员会、财政部第 3号令；
13.《中华人民共和国企业所得税法》(中华人民共和国第十届全国人民代表大会第五次会议于 2007年 3月 16日通过)；
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14.《中华人民共和国企业所得税法实施条例》(2007年 11月 28日国务院第 197次常务会议通过)；
15.《中华人民共和国增值税暂行条例》中华人民共和国国务院令第 538号；
16.其他与评估工作相关的法律、法规和规章制度等。
(三)评估准则依据
1.《资产评估准则—基本准则》(财企(2004)20号)；
2.《资产评估职业道德准则—基本准则》(财企(2004)20号)；
3.《资产评估准则—评估报告》(中评协[2007]189号)；
4.《资产评估准则—评估程序》(中评协[2007]189号)；
5.《资产评估准则—机器设备》(中评协[2007]189号)；
6.《资产评估准则—不动产》中评协[2007]189号；
7.《资产评估准则—企业价值》(中评协[2011]227号)；
8.《资产评估准则—无形资产》中评协[2008]217号；
9.《资产评估准则—利用专家工作》中评协[2012]244号；
10. 《资产评估职业道德准则—独立性》中评协[2012]248号；
11. 《资产评估价值类型指导意见》(中评协[2007]189号)；
12. 《企业国有资产评估报告指南》的通知(中评协[2008]218号)；
13. 《中评协关于修改评估报告等准则中有关签章条款的通知》(中评协[2011]230号)
14.《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》(会协[2003]18号)；
15.《企业会计准则—基本准则》(财政部令第 33号)；
16.《企业会计准则第 1号—存货》等 38项具体准则(财会[2006]3号)；
17.《企业会计准则—应用指南》(财会[2006]18号)。
(四)资产权属依据
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1.《房屋所有权证》；
2.《国有土地使用证》；
3.《机动车行驶证》；
4.《专利证书》；
5.重要资产购臵合同或凭证；
6.其他参考资料。
(五)取价依据
1.《中华人民共和国车辆购臵税暂行条例》(国务院令[2000]第 294号)；
2.《财政部国家税务总局关于将铁路运输和邮政业纳入营业税改征增值税试点的通知》(财税 106号);
3.《机动车强制报废标准规定》(商务部、发改委、公安部、环境保护部令 2012年第 12号)；
4.《2014机电产品报价手册》(机械工业信息研究院)；
5.财政部关于《企业公司制改建有关国有资本管理与财务处理的暂行规定》有关问题的补充通知(财企[2005]12号)；
6.《增值税转型改革若干问题的通知》(财税[2008]170号)；
7.《中国人民银行贷款利率表》2012年 7月 6日起执行；
8.重要设备购臵合同；
9.中联资产评估集团有限公司价格信息资料库相关资料；
10. 其他参考资料。
(六)其它参考资料
1.被评估单位 2011年、2012年、2013年及评估基准日审计报告；
2.《资产评估常用方法与参数手册》(机械工业出版社 2011年版)；
3. wind资讯金融终端；
4.《投资估价》([美]Damodanran著，[加]林谦译，清华大学出版社)；
中联资产评估集团有限公司 第15页
5.《价值评估：公司价值的衡量与管理(第 3版)》([美]Copeland，T.等著，郝绍伦，谢关平译，电子工业出版社)；
6. 2013年相关上市公司市场回顾及展望；
7. 2013年国民经济与社会发展统计公报；
8.其他参考资料。
七、评估方法
(一)评估方法的选择
依据资产评估准则的规定，企业价值评估可以采用收益法、市场法、资产基础法三种方法。收益法是企业整体资产预期获利能力的量化与现值化，强调的是企业的整体预期盈利能力。市场法是以现实市场上的参照物来评价估值对象的现行公平市场价值，它具有估值数据直接取材于市场，估值结果说服力强的特点。资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的思路。
本次评估目的是用于股权收购，资产基础法从企业购建角度反映了企业的价值，本次评估可以采用资产基础法进行评估。
被评估企业历史年度经营收益较为稳定，未来年度预期收益与风险可以合理地估计，故本次评估可以选择收益法进行评估。
综上，本次评估确定采用资产基础法和收益法进行评估。
(二)资产基础法介绍
资产基础法，是以在评估基准日重新建造一个与评估对象相同的企业或独立获利实体所需的投资额作为判断整体资产价值的依据，具体是指将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得企业价值的方法。
各类资产及负债的评估方法如下：
1.流动资产
中联资产评估集团有限公司 第16页
流动资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款、存货和一年到期非流动资产。
(1)货币资金
对于币种为人民币的货币资金，以核实后账面值为评估值。外币按评估基准日汇率折算成人民币。
(2)应收票据
本次评估范围内的应收票据为无息票据，在清查核实账、表、单金额相符的基础上，无息票据按票面本金作为评估值
(3)应收类账款
对应收账款、预付账款和其他应收款的评估，评估人员在对其他应收款核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等。根据各单位的具体情况，分别采用个别认定法和账龄分析法，对评估风险损失进行估计，对关联方、职工个人、集团内部的往来款项，评估风险坏账损失的可能性为零；对有确凿证据表明款项不能收回或账龄超长的，评估风险损失为100%；对很可能收不回部分款项，且难以确定收不回账款数额的，按财会上计算坏账准备的方法估计出评估风险损失。
(4)存货
1)原材料
主要为办公用品及利比亚项目建筑所需各种材料等。
由于利比亚战乱，项目无法继续进行，企业已向项目委托方发出函件，相关人员也已撤出，但由于该项目是否继续进行或终止尚未确定，其相关事项处理尚未得到上级批复，故此处按账面值确认评估值。
2)在产品
在产品为南嫩项目发生的投入费用、利比亚项目发生的工程成本。评估师核实了账簿记录、抽查了部分原始凭证等相关资料，由于利比亚项目是否
中联资产评估集团有限公司 第17页
继续进行或终止尚未确定，其相关事项处理尚未得到上级批复，故此处按账面值确认评估值。
3)已完工尚未结算款
已完工尚未结算款主要为院管勘探项目等执行建造合同的施工项目未结算工程的账面成本。该各个项目账面成本为执行建造合同的各项工程累计已发生的施工成本和已确认的毛利之和扣除已确认的工程结算款及合同预计损失准备后的余额。其中合同成本构成为近期发生的直接材料费、直接人工费、施工机械费及应分配的施工间接成本等。
经查阅施工合同、工程进度表、工程结算单、原始结算凭证和账簿等有关资料，并向有关工程人员了解工程概况、工期、进度、质量、工程成本的增减趋势等情况，向财务人员了解工程施工的核算内容、业主签证确认程序、收入确认方式和成本结转等账务处理情况，核实基准账面值构成内容的合理性。以经核实后的施工成本与工程毛利之和扣除已确认的工程结算价值及合同预计损失准备后的价值确认评估值。
(5)一年内到期的非流动资产
一年内到期的非流动资产系中南院应收中国电力建设集团有限公司的内退及遗属人员精算 920资金。
评估人员获取相关文件以及批复，检查本期增加或减少的费用，是否经授权批准；会计处理是否正确等。核实结果账表单金额相符。以核实的账面值为评估值。
(6)其他流动资产
其他流动资产系中南院已核尚未抵扣的增值税进项税。
评估人员核查纳税申报表及相关票据；会计处理是否正确等。核实结果账表单金额相符。以核实的账面值为评估值。
2.非流动资产
(1)长期应收款
中联资产评估集团有限公司 第18页
长期应收款为中南院应收中国水电顾问集团公司的 920专项资金。
经核实，根据国家发展改革委办公厅《关于印发电力体制改革工作领导小组电网主辅分离改革第三次工作会议纪要的通知》(发改办经体[2012]393号)、财政部《关于拨付第一批 920万千瓦发电资产变现资金有关事项的通知》(财企[2012]26号)、《中国电力建设集团有限公司关于 920千瓦发电资产变现资金使用和管理办法的报告》(中电建[2012]164号)以及关于印发《920资金专款专用及财务处理办法》的通知(中电建[2012]410号)，中国水电顾问集团公司以及下属公司对财政拨付的920万千瓦发电资产变现资金用于内部退养职工、离退休人员统筹外费用和遗属遗孀(含老工伤、精简下放人员)的费用。
评估人员核实了相关批复、抽查有关账簿记录、相关文件、拨款文件等，结果核实账、表、单相符。以核实后账面值确认评估值。
(2)长期股权投资
纳入本次评估范围的主要长期股权投资单位详见下表：
表4评估基准日长期投资情况
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|被投资单位名称|投资日期|投资比例%|账面价值(万元)|
|1|中国水利水电建设工程咨询中南有限公司|1988年|100|4,383.85|
|2|湖南中南水电水利工程建设有限公司|1995年|95|3,252.17|
|3|湖南桂阳国水水处理有限公司|2008年|92|2,179.93|
|4|湖南郴州国水水处理有限公司|2009年|98|2,530.68|
|5|云南囯水环保科技有限公司|2010年|100|14,348.65|
|6|湖南永兴囯水水处理有限公司|2011年|100|1,378.08|
|7|浙江囯水环保科技有限公司|2011年|100|8,252.83|
|8|中国水电顾问集团桂阳能源开发有限公司|2011年|95|13,294.94|
|9|中国水电顾问集团华容风电开发有限公司|2012年|95|8,547.08|
|10|中国水电顾问集团溆浦风电开发有限公司|2012年|95|9,025.00|
|11|晋宁囯水环保科技有限公司|2012年|100|4,428.00|
|12|中国水电顾问集团桃源开发有限公司|2009年|30|16,684.93|
|13|中国水电顾问集团国际工程有限公司|2007年|6.2619|2,279.51|
|14|怀化沅江电力开发有限公司|2004年|5|2,963.40|
|15|江苏国信东凌风力发电有限公司|2005年|30|12,164.02|
|16|重庆酉水水电开发有限公司|2006年|30|8,582.04|

中联资产评估集团有限公司 第19页
||||||
|-|-|-|-|-|
|17|江苏国信溧阳抽水蓄能发电公司|2006年|10|10,000.00|
|18|中国水电顾问集团投资有限公司|2007年|6.5|8,125.00|
|19|中国水电顾问集团风电隆回有限公司|2013年|10|400.00|
|合 计||||132,820.10|

评估人员首先对长期投资形成的原因、账面值和实际状况进行了取证核实，并查阅了投资协议、股东会决议、章程和有关会计记录等，以确定长期投资的真实性和完整性，并在此基础上对被投资单位进行评估。根据各项长期投资的具体情况，分别采取适当的评估方法进行评估。
首先，对纳入此次评估范围的长期投资公司中属于中南设计全资、控股、参股的子公司共 19家，根据国家现行法律法规和相关行业标准要求，分别采取资产基础法和收益法的评估方法进行评估，然后综合考虑被投资单位所处行业现状、历史经营情况及未来盈利水平等因素确定以资产基础法和收益法结论为取价结果，进而根据各被投资公司持股比例分别计算各长期投资的评估值。
长期投资评估值=被投资单位整体评估后净资产×持股比例
在确定长期股权投资评估值时，评估师没有考虑控股权和少数股权等因素产生的溢价和折价，也未考虑股权流动性对评估结果的影响。
(3)投资性房地产
根据企业纳入本次评估范围的房屋建筑物的结构特点、建筑结构、使用性质，本次评估采用市场比较法进行评估。
市场比较法是将待估价房地产与在较近时期内已经发生的类似房地产交易实例，就交易条件、价格形成的时间、区域因素(房地产的外部条件)及个别因素(房地产自身条件)加以比较对照，以已经发生的类似房地产的已知价格为基础，做必要的修正后，得出待估房地产最可能实现的合理市场价格。
运用市场比较法按下列基本步骤进行：
a.搜集交易实例的有关资料；
中联资产评估集团有限公司 第20页
b.选取有效的可比市场交易实例；
c.建立价格可比基础；
d.进行交易情况修正；
e.进行交易日期修正；
f.进行区域因素修正；
g.进行个别因素修正；
h.求得比准价格，调整确定被评估房地产的评估值。
(4)固定资产
1)房屋建筑物
根据企业纳入本次评估范围的房屋建筑物的结构特点、建筑结构、使用性质，本次评估采用重臵成本法、市场比较法进行评估。
主要建筑物的重臵成本法的评估，是根据建筑工程资料和竣工结算资料按建筑物工程量，以当地现行定额标准、建设规费、贷款利率计算出建筑物的重臵全价，并按建筑物的使用年限和对建筑物现场勘察的情况综合确定成新率，进而计算出建筑物评估值。
建筑物评估值=重臵全价×成新率
其他建筑物是在实地勘察的基础上，以类比的方法，综合考虑各项评估要素，确定重臵单价并计算评估值。
A.重臵全价
重臵全价由建安造价、前期及其他费用、资金成本三部分组成。
a.建安造价的确定
对于建成年代比较早，预结算资料保存不完整的建(构)筑物，根据评估人员到现场勘察的房屋建筑物的结构，装修等情况并收集部分建筑物的工程资料等，确定采用重编预算法。首先测算出各分项工程的工程量，然后套用《湖南省建筑装饰装修工程消耗量标准》2006年；《湖南省安装工程消耗量标准》2006年；《湖南省建设工程计价办法》2006年；长沙市2014年5月建设
中联资产评估集团有限公司 第21页
工程材料价格信息及相应的费用定额计算建安工程造价。
b.前期及其他费用的确定
前期及其他费用，包括当地地方政府规定收取的建设费用及建设单位为建设工程而投入的除建安造价外的其它费用两个部分。
c.资金成本的确定
资金成本系在建设期内为工程建设所投入资金的贷款利息，其采用的利率按基准日中国人民银行规定标准计算，工期按建设正常合理周期计算，并按均匀投入考虑：
资金成本=(工程建安造价+前期及其它费用)×合理工期×贷款利息×50%B.成新率
在本次评估过程中，按照建筑物的设计寿命、现场勘察情况预计建筑物尚可使用年限，计算成新率。其公式如下：
成新率=尚可使用年限÷(实际已使用年限+尚可使用年限)100%
C.评估值的确定
评估值＝重臵全价×成新率
对于商品房，按市场比较法进行评估，具体方法同投资性房地产。
2)设备类资产
根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合委估设备的特点和收集资料情况，主要采用重臵成本法进行评估。
评估值=重臵全价×成新率
①重臵全价的确定
设备的重臵全价，在设备购臵价的基础上，考虑该设备达到正常使用状态下的各种费用(包括购臵价、运杂费、安装调试费、工程建设其他费用和资金成本等)，综合确定：
重臵全价=设备购臵价(不含税)+运杂费(不含税)+安装调试费+工程建设
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其他费用＋资金成本
运输车辆重臵全价
根据当地汽车市场销售信息等近期车辆市场价格资料，确定运输车辆的现行含税购价，在此基础上根据《中华人民共和国车辆购臵税暂行条例》规定计入车辆购臵税、新车上户牌照手续费等，确定其重臵全价，计算公式如下：
重臵全价=现行不含税购价+车辆购臵税+新车上户手续费
电子设备重臵全价
根据当地市场信息及《慧聪商情》等近期市场价格资料，并结合具体情况综合确定电子设备价格，同时，按最新增值税政策，扣除可抵扣增值税额。
一般生产厂家或销售商提供免费运输及安装，即：
重臵全价=购臵价(不含税)
对于购臵时间较早，现市场上无相关型号但能使用的电子设备，参照二手设备市场价格确定其重臵全价。
②成新率的确定
在本次评估过程中，按照设备的经济使用寿命、现场勘察情况预计设备尚可使用年限，并进而计算其成新率。其公式如下：
成新率=尚可使用年限÷(实际已使用年限+尚可使用年限)100%
对价值量较小的一般设备和电子设备则采用年限法确定其成新率。
对于运输车辆，根据“商务部、发改委、公安部、环境保护部令
2012年第 12号《机动车强制报废标准规定》的有关规定”，按以下方法确定成新率后，按两者孰低的方法取其较小者为最终成新率：
使用年限成新率＝(1－已使用年限／规定或经济使用年限)×100%行驶里程成新率＝(1－已行驶里程／规定行驶里程)×100%
成新率＝Min[使用年限成新率，行驶里程成新率]
评估人员对待估车辆进行必要的勘察，若勘察结果确定的成新率与按上
中联资产评估集团有限公司 第23页
述方法确定的成新率相差较大时，则进行适当的调整。
③评估值的确定
评估值=重臵全价×成新率
对于利比亚项目资产，由于利比亚项目是否继续进行或终止尚未确定，其相关事项处理尚未得到上级批复，故此处按账面值确认评估值。
(5)无形资产
1)无形资产-土地使用权
纳入评估范围的土地使用权为11宗土地，包括作价出资、出让性质的科研用地、办公用地等，宗地总面积123,320.12平方米，已取得国有土地使用证，证载权利人均为中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司。
本次委托方委托北京华源房地产土地评估有限公司对上述11宗土地使用权的价值进行了评估，出具的土地使用权评估报告所载明的评估目的和评估基准日与本次资产评估一致。因土地使用权评估值汇总到本公司出具的资产评估报告书中，所以本公司对土地使用权权属及相关联资产进行核实，同时对出具的土地使用权评估报告中采用的评估程序、方法、假设、主要参数的选取等履行了必要的复核程序。
北京华源房地产土地评估有限公司对中南土地使用权的价值进行了评估，评估汇总和无形资产-土地使用权评估明细表中引用其结论。具体评估过程详见北京华源国际房地产土地资产评估有限公司出具的土地估价报告。
2)其他无形资产
其他无形资产为项目管理用应用软件、设计软件等价值摊销后的余额和专利技术。
对于其他外购的软件，评估人员评估时首先了解了上述无形资产的主要功能和特点，核查了无形资产的购臵合同、发票、付款凭证等资料，并向软件供应商开发商或通过网络查询其现行市价，外购软件在生产中正常使用，以市场价确定评估值。
中联资产评估集团有限公司 第24页
专利技术一般使用三种方法，即成本法、市场法和收益法。
成本法是把现行条件下重新形成或取得被评估资产在全新状况下所需承担的全部成本(包括机会成本)、费用等作为重臵价值，然后估测被评估资产业已存在的各种贬值因素，并将其从重臵价值中予以扣除而得到被评估资产价值的评估方法。对专利所有权而言，由于其投入与产出具有弱对应性，有时研发的成本费用较低而带来的收益却很大。相反，有时为设计研发某项软件的成本费用很高，但带来的收益却不高。因此成本法一般适用于开发时间较短尚未投入使用或后台支持性专利所有权的评估。
市场法是指利用市场上同类或类似资产的近期交易价格，经直接比较或类比分析以估测资产价值的评估方法。其采用替代原则，要求充分利用类似资产成交的价格信息，并以此为基础判断和估测被评估资产的价值。从国内专利交易情况看，交易案例较少，因而很难获得可用以比照的数个近期类似的交易案例，市场法评估赖以使用的条件受到限制，故目前一般也很少采用市场法评估专利所有权。
收益法是通过估算被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价值的评估方法。对专利所有权而言，其之所以有价值，是因为资产所有者能够通过有偿许可使用或附加于产品上带来收益。如果不能给持有者带来收益，则该专利所有权没有太大价值。中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司所申报的专利产品已投入市场，是企业经营收益形成的重要因素，因此适合采用收益法进行评估。
综上，本次评估我们采用收益途径对委托评估的专利技术进行评估。在实际应用中，勘测设计收入由多种专利技术共同发挥作用，评估中将应用于勘测设计中的专利技术作为技术组合进行评估。
收益法采用收入分成法较能合理测算中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司专利所有权的价值，其基本公式为：
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n R
P i ×K
(1r)i
i1
式中：P——待估专利技术所有权的评估价值；
Ri——预测第t年工程勘测设计收入；
K——收入提成率；
n——被评估对象的未来收益期；
i——折现期；
r——折现率。
(6)递延所得税资产
对递延所得税资产的评估，核对明细账与总账、报表余额是否相符，核对与委估明细表是否相符，查阅款项金额、发生时间、业务内容等账务记录，以证实递延所得税资产的真实性、完整性。
对于跌价准备、减值准备产生的递延所得税资产，经核实递延所得税资产账表单相符，以核实后账面值确定为评估值。
3.负债
检验核实各项负债在评估目的实现后的实际债务人、负债额，以评估目的实现后的产权所有者实际需要承担的负债项目及金额确定评估值。
(三)收益法简介
1.概述
根据国家管理部门的有关规定以及《企业价值评估准则》，国际和国内类似交易评估惯例，本次评估同时确定按照收益途径、采用现金流折现方法(DCF)估算评估对象的权益资本价值。
现金流折现方法是通过将企业未来预期净现金流量折算为现值，评估资产价值的一种方法。其基本思路是通过估算资产在未来预期的净现金流量和采用适宜的折现率折算成现时价值，得出评估值。其适用的基本条件是：企业具备持续经营的基础和条件，经营与收益之间存有较稳定的对应关系，并
中联资产评估集团有限公司 第26页
且未来收益和风险能够预测及可量化。使用现金流折现法的最大难度在于未来预期现金流的预测，以及数据采集和处理的客观性和可靠性等。当对未来预期现金流的预测较为客观公正、折现率的选取较为合理时，其估值结果具有较好的客观性。
2.评估思路
根据本次尽职调查情况以及评估对象的资产构成和主营业务特点，本次评估是以评估对象的母公司报表口径估算其权益资本价值，本次评估的基本评估思路是：
(1)对纳入报表范围的资产和主营业务，按照基准日前后经营状况的变化趋势和业务类型等分别估算预期收益(净现金流量)，并折现得到经营性资产的价值；
(2)对纳入报表范围，但在预期收益(净现金流量)估算中未予考虑的诸如基准日存在货币资金，应收、应付股利等流动资产(负债)；呆滞或闲臵设备、房产等以及未计收益的在建工程等非流动资产(负债)，定义其为基准日存在的溢余或非经营性资产(负债)，单独测算其价值；
(3)由上述各项资产和负债价值的加和，得出评估对象的企业价值，经扣减付息债务价值后，得出评估对象的所有者权益价值。
3.评估模型
(1)基本模型
本次评估的基本模型为：
EBD (1)
式中：
E：评估对象的所有者权益(净资产)价值；
B：评估对象的企业价值；
BPI C (2)
P：评估对象的经营性资产价值；
中联资产评估集团有限公司 第27页
n R R
P i  n1 (3)
(1r)i r(1r)n
i1
式中：
R：评估对象未来第 i年的预期收益(自由现金流量)；
i
r：折现率；
n：评估对象的未来经营期；
I：评估对象基准日的长期投资价值；
C：评估对象基准日存在的溢余或非经营性资产(负债)的价值；
CCC
(4)
1 2
C：基准日流动类溢余或非经营性资产(负债)价值；
1
C：基准日非流动类溢余或非经营性资产(负债)价值；
2
D：评估对象的付息债务价值；
(2)收益指标
本次评估，使用企业的自由现金流量作为评估对象经营性资产的收益指标，其基本定义为：
R=息税前利润×(1－t)+折旧摊销-追加资本 (5)
根据评估对象的经营历史以及未来市场发展等，估算其未来经营期内的自由现金流量。将未来经营期内的自由现金流量进行折现并加和，测算得到企业的经营性资产价值。
(3)折现率
本次评估采用资本资产加权平均成本模型(WACC)确定折现率 r
r rwrw
d d e e
(6)
式中：W：评估对象的债务比率；
d
D
w
d
(ED)
(7)
W：评估对象的权益比率；
e
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E
w
e
(ED)
(8)
r：所得税后的付息债务利率；
d
r：权益资本成本。本次评估按资本资产定价模型(CAPM)确定权益资本 e
成本 r；
e
rr(rr) (9)
e f e m f
式中：
r：无风险报酬率；
f
r：市场期望报酬率；
m
ε：评估对象的特性风险调整系数；
β：评估对象权益资本的预期市场风险系数；
e
D
(1(1t) ) (10)
e u
E
β：可比公司的预期无杠杆市场风险系数；
u

 t
u D
1(1t) i
E
i
(11)
β：可比公司股票(资产)的预期市场平均风险系数；
t
34%K66%
t x
(12)
式中：
K：一定时期股票市场的平均风险值，通常假设K=1；
β：可比公司股票(资产)的历史市场平均风险系数；
x
D、E：分别为可比公司的付息债务与权益资本。
i i
八、评估程序实施过程和情况
整个评估工作分四个阶段进行：
(一)评估准备阶段
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1.2014年 5月中旬，电建集团召开电建股份资产重组项目中介机构协调会，启动中国电力建设股份有限公司资产重组工作，有关各方就本项目评估的目的、评估基准日、评估范围等问题协商一致，并制订出资产评估工作计划。
2.对企业前期准备工作进行培训辅导。2014年 5月 28日，电建集团组织召开了电建股份资产重组项目启动及培训视频会。评估师对企业资产评估配合工作要求进行了详细讲解，包括资产评估的基本概念、资产评估的任务、本次资产评估的计划安排、需委托方和被评估单位提供的资料清单、企业资产清查核实工作的要求、评估明细表和资产调查表的填报说明等。在此基础上，填报“评估申报明细表”和“资产调查表”，收集并整理委估资产的产权权属资料和反映资产性能、技术状态、经济技术指标等情况的资料。
培训时，针对监管部门的要求和企业可能存在的薄弱环节，评估师重点对收益法评估的理论和企业配合要求进行了详尽讲解，包括收益法评估的概念、收益法评估的适用条件、企业资料准备及配合要求，企业主营业务收入、成本、期间费用、投资收益、无形及递延资产摊销、人员构成及工资福利、固定资产折旧、流动资金估算、各种基础的财务比例等表格的填报要求等。
培训结束后，针对各被评估单位申报评估资料及填报评估表格过程中出现的各类疑难或问题，运用网络、多媒体、电话等多种形式进行答疑和辅导，以便有一个相对较好的评估起点。
3.配合各被评估单位进行资产清查、填报资产评估申报明细表等工作。
2014年 6月上旬，评估团队分别进入纳入重组范围的各被评估单位现场，开展现场尽职调查工作，对委估资产进行了解，协助企业提供委估资产申报工作，收集资产评估所需文件资料。
(二)现场评估阶段
1.现场工作组织方式
根据本项目的特点，按照大型集群项目进行控制，成立项目中控组和省
中联资产评估集团有限公司 第30页
域区域评估组，实行纵横交错、上下联动的工作方式。
纵向，在电建集团重组领导小组及其办公室的统一部署下，在项目总协调人和现场总负责人的带领下统一指挥调度，全面负责整个项目的开展；在项目总负责人的控制下，依托公司技术支持平台，按本项目所涉及资产的特点构建方法标准组，制订并指导各现场作业组执行统一的评估技术方案，并由运行支持平台进行全程全面的质量控制。现场总负责人根据现场情况实施动态实时调控，保证众多评估作业组同时推进的一致性、合规性和快捷性。
横向，以每个资产分布区域为单位组织相应的评估现场作业组，分别由两名具有丰富评估经验的项目经理负责，根据资产量的大小不同，带领足够的评估人员，全线展开评估。对重大问题处理原则，现场工作总调度等，集中统一管理，具体作业，分散实施。
2.项目控制方式
本项目涉及企业数量较多，分布范围较广，参与人员众多，因此，实施有效的控制是项目成功的关键所在。本项目主要控制措施包括：
(1)统一技术方案：对本项目的任务和目标，评估依据的选取，各类资产的评估方法、技术方案和要求，评估队伍的组织与控制，与委托方、各被评估单位及其他中介机构的协调和配合要求，时间计划安排，评估参数的选取，案例特别要求，明细表操作要求，工作底稿的要求等进行了详尽规定。同时针对各被评估单位的特殊事项，由分项目组提出初步处理方案，项目中控组会同方法标准组讨论后具体实施。
(2)统一价格标准：对评估范围内的车辆、电子设备、车辆制造类设备制定了统一的价格标准，供各项目组选用。同时根据各被评估单位的具体情况进行实事求是的选用和调整。
(3)统一评估参数标准：对房屋建筑物、机器设备的经济使用年限，车辆的牌照费、待报废资产残值率等进行了统一规定。
(4)工作指令：对评估工作中需关注的问题、具体工作要求等以工作指令
中联资产评估集团有限公司 第31页
的形式下发，要求各项目组遵照执行，有效地保证各项目组工作顺利推进。
(5)问题解答：针对各项目组工作中遇见的疑点、难点问题，除及时答复外，还对一些共性问题编制了问题解答，供其他项目人员参考。
3.主要现场工作内容
项目组现场工作包括但不限于：
(1)听取各被评估企业有关人员介绍企业总体情况，包括企业历史沿革，企业历次股东变动情况，企业历次重组、改制的过程。
(2)同企业管理当局及财务人员座谈，调查了解各被评估企业经营范围及主营业务、企业近 3年资产及财务状况、市场分布及份额、收入来源及明细、成本构成及明细、企业投资及融资计划、企业竞争优势及面临的市场风险等。
(3)调查了解各被评估企业各项资产的历史及现状，了解各被评估单位的财务制度、实物资产构成、固定资产技术状态等情况。
(4)对各被评估企业提供的资产清查评估申报明细表进行审核、鉴别，评估人员通过查阅有关资料及图纸、与企业有关财务记录数据进行核对等方式，了解涉及评估范围内具体对象的详细状况。然后，审查各类资产评估明细表，检查有无填列不全、资产项目不明确现象，并根据经验及掌握的有关资料，检查资产评估明细表有无漏项等，根据调查核实的资料，对评估明细表进行完善。
(5)进行现场实地勘察
依据各被评估企业资产评估明细表，评估人员对申报的现金、存货和固定资产进行盘点和现场勘察。针对不同的资产性质及特点，采取不同的勘察方法。
①设备类资产的清查：评估人员查阅了单位价值较高的主要设备的运行记录，了解企业的设备管理制度及维护措施，同企业设备管理人员及操作人员座谈以了解设备的实际运行状态及设备的购臵日期、产地、账面原值各项费用的构成情况，同时对主要设备填写设备现场勘察记录等。通过这些步骤，
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比较充分地了解了各主要设备的历史变更及运行情况。
②对房屋建(构)筑物类资产的清查：查阅了主要房屋建(构)筑物的设计文件、预(决)算书及施工图纸等，了解施工工艺和施工过程，并调查了解房屋、建筑物的现行状况和检修记录，填写现场勘察记录表。
(6)补充、修改和完善资产评估明细表
根据现场实地勘察了解到的结果，进一步完善资产评估明细表，以做到“表”“实”相符。
(7)核实产权证明文件
对评估范围的设备、车辆和房产的产权进行调查，以确认做到产权清晰。
评估是在调查核实房地产权的基础上进行的。
(8)请企业有关业务人员协助对往来款、银行存款、银行贷款的函证和对当地房地产价格、工程定额、取费文件的调查和收集工作，当地的人工、主材、设备台班价格的调查工作，以及对企业主要设备向供货方进行价格询证等。
(9)根据委估资产的实际状况和特点，确定各类资产的具体评估方法。对评估范围内的各项资产及负债，在清查核实的基础上做出初步评估测算。
现场工作过程中，依区域设臵项目组，对被评估企业资产进行了现场尽职调查和清查核实。全面了解被评估企业的历史由来、产权变动情况、资产负债现状、财务状况及获利能力、营业收入明细及来源、成本构成及明细等。
(三)评估估算、对接汇总、内部审核、沟通汇报阶段
1.评定估算工作
对评估范围内的各被评估企业各项资产进行了评定估算工作。
评估人员在现场依据公司针对本项目特点制定的操作技术方案，结合各被评估企业的具体情况确定各类资产的作价方案，明确各类资产的具体评估参数和价格标准，报项目中控组和公司项目领导小组统一后开始评定估算工作，各项目小组将汇总资产评估初步结果、进行评估结论分析、撰写说明。
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2.对接汇总工作
在各项目小组完成的评定估算初稿后，与会计师、土地估价师进行充分无缝对接，以确保评估起点数一致，评估范围内房屋建筑物、土地数量与范围一致，房屋建筑物权属状况一致。
在完成与会计师、土地估价师对接后，进行评估结果的汇总。
3.交叉互审工作
根据各项目组分工安排及工作内容，要求各项目组对所完成的评估初稿进行交叉互审。交叉互审的目的：达到项目的同一性、统一性，消除低级错误。
4.内部审核工作
在完成评定估算和与会计师对接后，进入公司内部审核流程。公司审核小组由多名具有丰富经验的专业人员构成，首先对各被评估单位的评估明细表、评估说明和工作底稿进行全面审核，并重点安排了评估数据链接的稽核工作，同时将初步评估结果报给各被评估企业进行沟通；在完成公司专业审核并修改完毕后报公司进行复审，将复审后的结果与其他中介机构最终对接。
5.沟通汇报阶段
各小组根据公司复核意见进行进一步修改完善，在此基础上将评估结果向顾问集团及电建集团主管部门进行汇报。
6.电建集团审核
电建集团由资产财务部牵头，组织了集团及外部相关专家，严格按照国家相关行业标准，对评估报告进行了全面审核。
(四)提交报告阶段
在会计师提交最终审计数据后，各评估项目小组与会计师进行了最后的数据对接，评估师完成正式资产评估报告书并提交给委托方。
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九、评估假设
本次评估中，评估人员遵循了以下评估假设：
(一)一般假设
1.交易假设
交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设。
2.公开市场假设
公开市场假设，是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。
3.资产持续经营假设
资产持续经营假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途和使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基础上使用，相应确定评估方法、参数和依据。
(二)特殊假设
1.本次评估假设评估基准日外部经济环境不变，国家现行的宏观经济不发生重大变化；
2.企业所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等政策无重大变化；
3.企业未来的经营管理班子尽职，并继续保持现有的经营管理模式；
4.本次评估假设评估对象在未来预测期内的主营业务、产品的结构，收入与成本的构成以及销售策略和成本控制等保持其近期的状态持续；不考虑未来可能由于管理层、经营策略调整等情况导致的经营能力变化；
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5.本次评估的各项资产均以评估基准日的实际存量为前提，有关资产的现行市价以评估基准日的国内有效价格为依据；
6.本次评估假设委托方及被评估单位提供的基础资料和财务资料真实、准确、完整；
7.评估范围仅以委托方及被评估单位提供的评估申报表为准，未考虑委托方及被评估单位提供清单以外可能存在的或有资产及或有负债；
当上述条件发生变化时，评估结果一般会失效。
十、评估结论
(一)资产基础法评估结论
采用资产基础法对中南设计的全部资产和负债进行评估，得出的评估基准日2014年5月31日的评估结论如下：
资产账面价值 417,047.41万元，评估值 457,923.13万元，评估值与账面价值比较增值 40,875.72万元，增值率 9.80%。
负债账面值 278,768.58万元，评估值 278,715.02万元，评估值与账面价值比较增值-53.56万元，增值率-0.02%。
净资产账面价值 138,278.83万元，评估值 179,208.11万元，评估值与账面价值比较增值 40,929.28万元，增值率 29.60%。详见下表。
表5资产评估结果汇总表
被评估单位：中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司评估基准日：2014年5月31日金额单位：人民币万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项 目||账面价值|评估价值|增减值|增值率％|
|||B|C|D=C-B|E=D/B×100%|
|1|流动资产|183,126.73|183,126.73|-|-|
|2|非流动资产|233,920.68|274,796.40|40,875.72|17.47|
|3|其中：长期应收款|6,186.00|6,186.00|-|-|
|4|长期股权投资|132,820.10|149,026.33|16,206.23|12.20|
|5|投资性房地产|7,845.23|16,308.20|8,462.97|107.87|
|6|固定资产|31,171.37|42,797.07|11,625.70|37.30|
|7|无形资产|46,377.69|50,958.52|4,580.83|9.88|
|8|其中：土地使用权|44,663.38|48,903.37|4,239.99|9.49|

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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项 目||||账面价值||评估价值||增减值||增值率％||
|||||B||C||D=C-B||E=D/B×100%||
|9||递延所得税资产||9,520.29||9,520.29||-||-||
|10||其他非流动资产||-||-||-||||
||11||资产总计||417,047.41||457,923.13||40,875.72||9.80|
|12||流动负债||166,131.57||166,131.57||-||-||
|13||非流动负债||112,637.01||112,583.45||-53.56||-0.05||
|14|||负债总计|278,768.58||278,715.02||-53.56||-0.02||
|15|||净 资 产(所有者权益)|138,278.83||179,208.11||40,929.28||29.60||

资产基础法评估结论详细情况见评估明细表。
(二)收益法评估结论
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程序，采用现金流折现方法(DCF)对企业所有者权益价值进行评估。中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司在评估基准日 2014年 5月 31日的净资产账面值为 138,278.83万元，评估后的企业股东全部价值(净资产价值)为 194,248.85万元，评估增值 55,970.02万元，增值率 40.48%。
(三)评估结果分析及最终评估结论
从评估结论看，资产基础法评估结论低于收益法评估结论。资产基础法评估是以资产的成本重臵为价值标准，反映的是资产投入(购建成本)所耗费的社会必要劳动，这种购建成本通常将随着国民经济的变化而变化；而收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产的产出能力(获利能力)的大小，这种获利能力通常将受到宏观经济、政府控制以及资产的有效使用等多种条件的影响。在如此两种不同价值标准前提下会产生一定的差异。
收益法评估结果增值较大，主要原因是企业收益的持续增长，而推动企业收益持续增长的动力既来自外部也来自内部，主要体现在以下几个方
面：
1、评估对象属于勘测设计、工程总承包行业，公司业务市场空间较
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大。
评估对象近年在逐步进行业务转型，2013年新签合同中工程总承包、国际等转型业务比例超过传统业务比例，评估对象的业务领域主要包括水电行业、新能源行业和水利行业，上述行业在未来均有较大的市场空间。
水电行业：国家能源局于2012年7月份下发《水电发展“十二五”规划》，预测“十二五”末常规水电装机容量预计将达到 2.60亿千瓦，抽水蓄能 0.30亿千瓦，合计装机 2.9亿千瓦；到 2020年常规水电装机容量达 3.5亿千瓦，抽水蓄能0.7亿千瓦，合计4.2亿千瓦。新能源基地大规模开发、“西电东送”规模的不断扩大和核电的建设对电网调峰、安全稳定运行等要求越来越高，需要合理布局一批抽水蓄能电站，抽蓄电站建设也将迎来新的发展契机。短期内水电工程勘察和岩土工程施工还有一定的市场空间。
新能源行业：我国经济的长期持续增长，对能源的需求增长也仍将持续，国家相继出台了包括《可再生能源法》、《可再生能源中长期发展规划》等一系列的法规、政策，对我国电力建设、特别是风电、太阳能等可再生能源建设创造了有利的条件。我国政府明确提出了两个约束性指标：到2020年非化石能源的比重达到15%、单位GDP二氧化碳排放量较2005年降低40%-45%，必然要求大力发展风电、太阳能等清洁可再生能源。近年我国风电得到了迅速发展，今后将继续大规模发展。海上风电也将加快发展。国家也明确大力发展太阳能等新能源。
水利行业：2011年中央一号文件《关于加快水利改革发展的决定》提出，加大公共财政对水利的投入。政府将水利作为公共财政投入的重点领域，力争未来 10年的水利投资达到 4万亿元，可以预见水利工程建设将迎来新一轮高潮。
2、评估对象较全的业务资质，有利于其未来业务的顺利开展开。
评估对象持有工程设计综合甲级、工程勘察综合甲级、工程咨询甲级等十多个国家最高等级资质证书，包含项目决策咨询、项目评估、规划、
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勘测、设计、咨询、监理、项目管理及工程总承包、科研、试验、招投标代理、水电工程安全鉴定、大坝安全监测技术服务等业务范围。
工程设计综合甲级资质是工程设计资质标准中的最高等级，获得工程设计综合甲级资质的企业，可以承接包括电力、水利、公路、市政、建筑、水运等 21个行业的设计、工程总承包、项目管理以及相关的技术和管理服务。
工程设计综合甲级资质是国家为了适应新形势的发展需要，提高我国工程设计企业的竞争力，加快我国工程建设体制与国际接轨步伐，促进大型设计企业不断做大做强的重要举措。
工程勘察综合类甲级资质是国家最高等级的勘察资质证书，可以承接各行业、各等级工程项目的岩土工程、水文地质勘察和工程测量业务。
工程咨询甲级资质是国家最高等级的工程咨询资质证书。目前评估对象已拥有 19个咨询专业范围，包括水电、水利工程，建筑，市政公用工程(道路、桥隧、环境卫生、给排水、风景园林)，城市规划，生态建设和环境工程，水文地质、工程测量、岩土工程，新能源，港口河海工程，公路，移民工程等，服务范围包括规划咨询、编制项目建议书、编制项目可行性研究报告、项目申请报告、资金申请报告、评估咨询、工程设计、工程监理、设备监理和工程项目管理等。
3、评估对象具备较强的行业竞争力
(1)行业经验优势
评估对象在中国勘测设计领域具有较强的技术能力与设计水平，自主创新能力处于行业领先水平。建院 60年来，评估对象先后承担了国内外 100余项大中型水电水利工程的规划、勘测和设计。
评估对象较早涉足EPC，积累了丰富的工程项目管理经验，尤其是在以设计为龙头的 EPC领域；曾在世界多个国家承担完成了数十项工程建设项目及业务合作，具有很强的海外工程综合经营管理能力；长期从事项目
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管理，具有较强的技术科研水平和服务能力。
(2)高素质、专业化的团队凝聚优势
评估对象在多年的业务实践中和系统的建设中形成了高素质的核心管理团队和专业化的技术团队，团队凝聚优势较为明显。评估对象自成立以来，核心管理团队一直保持稳定，且具有丰富的工程勘察、岩土工程施工行业经验和企业管理能力。评估对象长期坚持以优秀的企业文化、人性化的管理方式吸引并留住人才。
通过以上分析，选用收益法作为本次中国电力建设股份有限公司收购中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司全部股权之经济行为的价值参考依据。
以收益法评估结果，得出在评估基准日中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司净资产价值为 194,248.85万元。
十一、特别事项说明
(一)改制调账事项
依据中国电力建设集团有限公司文件《关于中国水电工程顾问集团公司及所属改制企业公司制改建有关事项的批复》(中电建[2013]180号)，被评估单位由全民所有制企业改建为有限责任公司。
根据中国电力建设集团有限公司文件《关于中国水电工程顾问集团公司整体改制资产评估结果核准的通知》(中电建财[2013]137号)，被评估单位进行了账务调整处理。
(二)引用其他机构报告事项
本次评估报告中，评估基准日的各项资产及负债账面价值数据引自中天运会计师事务所(特殊普通合伙)出具的中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司审计报告(中天运[2014]审字第 90415号)，审计报告类型为标准无保留意见报告。
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根据委托方的统一安排，本次评估中涉及的土地使用权价值，均委托北京华源国际房地产土地资产评估有限公司统一进行评估。北京华源国际房地产土地资产评估有限公司出具了《中国电力建设集团有限公司重组上市项目(汇总)土地使用权价格评估》(华源[2014](估)字第 119号)。评估人员在对上述《土地估价报告》的地价定义、评估假设前提、原则、方法、依据、程序进行核实的基础上，对被评估单位单一土地资产以及采用重臵成本法评估的房屋建筑物所占用的土地使用权评估价值，引用了北京华源国际房地产土地资产评估有限公司出具的上述《土地估价报告》结果。
(三)产权瑕疵事项
1.纳入本次评估范围的部分房屋未办理产权证，共 1项，建筑面积共计 210.00平方米，具体情况详见下表：
表6 尚未办理产权证房屋明细表
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|序号|建筑物名称|位置|对应土地证号|结构|建筑面积(㎡)|备注|
|7|绿化科办公室|湖南长沙雨花区|湘国用(2014)第234号|砖混|210.00||

以上房屋面积主要是企业进行实地测量申报，评估人员在现场核实后确认。对于上述房屋，企业承诺上述房屋产权为被评估企业所有，可正常使用。
评估是在假设上述委估房产产权最终归属于中南设计，不存在产权纠纷的前提下进行评估作价。如未来企业办理相关产权证书时其面积与申报面积不符，评估结果应根据产权证书载明的面积进行调整。评估亦未考虑产权完善所需的费用。
2.纳入本次评估范围的部分车辆证载权利人与产权持有单位不符，主要是公司名称变更未及时将行驶证更名，或由于项目需要在项目方名下办理形成，具体情况详见下表：
表7 车辆证载权利人与产权持有单位不符情况表
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|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|车牌号|车辆名称|数量|证载权利人|产权持有单位|备注|

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|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|车牌号|车辆名称|数量|证载权利人|产权持有单位|备注|
|1|87550AA|丰田LAND CRUISER4.5L四驱越野车|1|中国葛洲坝集团公司|中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司||
|2|46996AA|LC GXR8 SAFDSL|1|中国葛洲坝集团公司|中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司||
|3|53b11477|Land Cruiser Prado4000cc|1|王纯博|中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司||
|4|3092TLL|HAVALH5|1|中国水电顾问集团中南勘测设计研究院|中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司||
|5|京NN9M97|奥迪 FV7251BBCWG|1|中国水电工程顾问集团公司|中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司||

对上述车辆，中国葛洲坝集团公司、王纯博、中国水电工程顾问集团公司及中南设计承诺：中南设计为上述车辆实际产权人。如因车辆产权引起的纠纷，中南设计承担全部责任。评估是在假设上述委估车辆产权最终归属于中南设计，不存在产权纠纷的前提下进行评估作价。评估亦未考虑产权完善所需的费用。
(四)期后事项
依据《关于中国顾问集团北京院等 7家公司名称变更的通知》(中电建[2014]74号)，2014年 6月 20日，中国水电顾问集团中南勘测设计院有限公司名称变更为中国电建集团中南勘测设计院有限公司，评估报告依据变更后的公司名称列示。
(五)其他需要说明的事项
1.利比亚项目事项
2011年 2月以来利比亚国内爆发抗议示威活动引发该国政局不稳，在利比亚的工程项目也受到不同程度的影响。中南设计在利比亚有 1个工程总承包合同，为 5000套 EPC住房项目，合同总额 97820万第纳尔，折合人民币 57.83亿元，停工前已完成 11.61亿元，未施工的合同额 46.22亿元，占79.9%。
该总承包合同均由中国水电顾问集团中南勘测设计研究院与利比亚开发行
政管理中心机构(ODAC)签订。该项目是否继续进行或终止尚未确定，有关
该项目的资产、负债均按账面值确认评估值。
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2.根据中南院退出沅江公司股权的批复(水电顾投【2013】714号)得知，中南院拟转让沅江公司股权正在进行中，如未来该股权挂牌转让成交价格确定，评估报告中相关投资评估值应据此调整。
3.评估师和评估机构的法律责任是对本报告所述评估目的下的资产价值量做出专业判断，并不涉及到评估师和评估机构对该项评估目的所对应的经济行为做出任何判断。评估工作在很大程度上，依赖于委托方及被评估单位提供的有关资料。因此，评估工作是以委托方及被评估单位提供的有关经济行为文件，有关资产所有权文件、证件及会计凭证，有关法律文件的真实合法为前提。
4.评估过程中，评估人员观察所评估房屋建筑物的外貌，在尽可能的情况下察看了建筑物内部装修情况和使用情况，未进行任何结构和材质测试。
在对设备进行勘察时，因检测手段限制及部分设备正在运行等原因，主要依赖于评估人员的外观观察和被评估单位提供的近期检测资料及向有关操作使用人员的询问情况等判断设备状况。
5.本次评估范围及采用的由被评估单位提供的数据、报表及有关资料，委托方及被评估单位对其提供资料的真实性、完整性负责。
6.评估报告中涉及的有关权属证明文件及相关资料由被评估单位提供，委托方及被评估单位对其真实性、合法性承担法律责任。
7.在评估基准日以后的有效期内，如果资产数量及作价标准发生变化时，应按以下原则处理：
(1)当资产数量发生变化时，应根据原评估方法对资产数额进行相应调整；
(2)当资产价格标准发生变化、且对资产评估结果产生明显影响时，委托方应及时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估价值；
(3)对评估基准日后，资产数量、价格标准的变化，委托方在资产实际作价时应给予充分考虑，进行相应调整。
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十二、评估报告使用限制说明
(一)本评估报告只能用于本报告载明的评估目的和用途。同时，本次评估结论是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场的原则确定的现行公允市价，没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价格的影响，同时，本报告也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力对资产价格的影响。当前述条件以及评估中遵循的持续经营原则等其它情况发生变化时，评估结论一般会失效。评估机构不承担由于这些条件的变化而导致评估结果失效的相关法律责任。
本评估报告成立的前提条件是本次经济行为符合国家法律、法规的有关规定，并得到有关部门的批准。
(二)本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。评估报告
的使用权归委托方所有，未经委托方许可，本评估机构不会随意向他人公开。
(三)未征得本评估机构同意并审阅相关内容，评估报告的全部或者部分内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。
(四)评估结论的使用有效期：根据国有资产评估管理的相关规定，资产评估报告须经核准(备案)后使用，经核准(备案)后的评估结果使用有效期一年，自评估基准日2014年5月31日起，至2015年5月30日止。超过一年，需重新进行评估。
十三、评估报告日
评估报告日为二〇一四年十月三十一日。
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(此页无正文)
中联资产评估集团有限公司
评估机构法定代表人：沈琦
注册资产评估师签章：蒋卫锋
注册资产评估师签章：鲁杰钢
注册资产评估师签章：贠卫华
注册资产评估师签章：刘朝晖
注册资产评估师签章：李 莎
二〇一四年十月三十一日
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备查文件目录
1.经济行为文件(复印件)；
2.评估基准日审计报告(另册装订)；
3.评估基准日土地估价报告(另册装订);
4.资产评估业务约定书(复印件)；
5.委托方及被评估单位企业法人营业执照(复印件)；
6.评估对象涉及的主要权属证明资料(复印件)；
7.委托方及被评估单位承诺函；
8.签字注册资产评估师承诺函；
9.中联资产评估集团有限公司资产评估资格证书(复印件)；
10. 中联资产评估集团有限公司证券期货相关业务评估资格证书(复印件)；
11. 中联资产评估集团有限公司企业法人营业执照(复印件)；
12. 签字注册资产评估师资格证书(复印件)。
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