吉林化纤股份有限公司拟转让所持
湖南拓普竹麻产业开发有限公司
部分股权项目资产评估报告
共二册 第一册
中科华评报字【2014】第019号
北京中科华资产评估有限公司
二О一四年三月七日
目 录
资产评估报告声明―――――――――――――――――――――――― 2
资产评估报告书摘要――――――――――――――――――――――― 3
一、委托方、被评估单位和其他评估报告使用者简介―――――――6
二、评估目的―――――――――――――――――――――――――8
三、评估对象和评估范围 ――――――――――――――――――8
四、价值类型及其定义―――――――――――――――――――― 10
五、评估基准日――――――――――――――――――――――― 10
六、评估依据――――――――――――――――――――――― 10
七、评估方法――――――――――――――――――――――――12
八、评估程序实施过程―――――――――――――――――――――17
九、评估假设和限制条件――――――――――――――――――――19
十、评估结论―――――――――――――――――――――――――19
十一、特别事项说明―――――――――――――――――――――21
十二、评估报告使用限制说明――――――――――――――――――22
十三、评估报告法律效力――――――――――――――――――――22
资产评估报告书附件――――――――――――――――――――――― 24
资产评估报告声明
1、我们在执行本评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，我们的分析、判断和推论以及出具的评估报告符合资产评估相关规范要求，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
2、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报并经其签章确认；提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
3、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
4、注册资产评估师本人或其业务助理人员对评估对象进行了现场查看。注册资产评估师对评估对象的法律权属状况给予了必要的关注，但不对评估对象的法律权属做任何形式的保证。遵守相关法律、法规和资产评估准则，对评估对象价值进行估算并发表专业意见，是注册资产评估师的责任；提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合法性和完整性，恰当使用评估报告是委托方的责任。
5、评估报告的分析和结论是在恪守独立、客观和公正原则基础上形成的，仅在评估报告设定的评估假设和限制条件下成立。注册资产评估师提醒评估报告使用者关注评估报告特别事项说明和使用限制及其对评估结论的影响。
吉林化纤股份有限公司拟转让所持
湖南拓普竹麻产业开发有限公司
部分股权项目资产评估报告摘要
中科华评报字(2014)第019号湖南拓普竹麻产业开发有限公司:
北京中科华资产评估有限公司接受湖南拓普竹麻产业开发有限公司的委托，根据国家有关资产评估的规定，本着客观、独立、公正、科学的原则，运用法定或公认的评估方法及程序，以股权转让为目的，对所涉及的湖南拓普竹麻产业开发有限公司的股东全部权益进行了评估。委托方和资产占有方对所提供的财务资料及法律权属资料的真实性、合法性、完整性承担责任，我们的责任是对该委托评估的资产在 2013年 12月 31日这一评估基准日的价值进行评估，并发表专业意见。本公司在对委托方指定的资产进行评估的过程中，依据国家有关的法律法规及规范化要求，严格遵循资产评估独立性、客观性、科学性、专业性的工作原则及资产持续经营、替代性、公开市场等经济原则，强调评估程序的科学性，取价标准的公正性、资产状态确认的现实性。公正、客观、科学地对评估对象在评估基准日之公允价值进行评定估算。现将资产评估的有关情况及评估结果报告如下：
一、评估目的：为吉林化纤股份有限公司拟转让所持湖南拓普竹麻产业开发有限公司部分股权提供价值参考。
二、评估对象和评估范围：
本次资产评估的对象为湖南拓普竹麻产业开发有限公司的股东全部权益价值。
本次资产评估的范围是经中准会计师事务所（特殊普通合伙）审计后的湖南拓普竹麻产业开发有限公司评估基准日资产负债表上所列示的资产及负债。具体范围包括流动资产、固定资产、无形资产等各项资产及负债。
三、价值类型及其定义：本次资产评估价值类型为市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
四、评估基准日：2013年12月31日。
五、评估方法：本次评估采用资产基础法及收益法评估。
六、评估结论：本次评估以资产持续经营原则、替代性原则和公开市场原则为前提，采用成本加和法进行评估。经实施资产评估程序和方法，湖南拓普竹麻产业开发有限公司的股东全部权益评估结果如下：
1）资产基础法评估结论
湖南拓普竹麻产业开发有限公司在成本加和法下评估结果：总资产账面值59,112.91万元，评估价值61,383.80万元。负债总额账面值57,227.43万元，评估价值57,227.43万元。股东权益账面值1,885.48万元，评估价值4,156.37万元，增值2,270.89万元，增值率120.44%。该评估结果未考虑少数股权折价及多数股权溢价对评估结果的影响。
资产评估结果汇总表
评估基准日：2013年12月31日
金额单位：人民币万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项 目|账面价值|评估价值|增减值|增值率％|
||A|B|C=B-A|D=C/A×100%|
|流动资产|16,812.51|16,812.51|-|-|
|非流动资产|42,300.40|44,571.29|2,270.89|5.37|
|固定资产|29,300.36|29,663.16|362.80|1.24|
|在建工程|3,749.83|3,749.83|-|-|
|工程物资|6.21|6.21|-|-|
|无形资产|7,398.52|9,405.73|2,007.21|27.13|
|递延所得税资产|140.62|41.50|-99.12|-70.49|
|其他非流动资产|1,704.86|1,704.86|-|-|
|资产总计|59,112.91|61,383.80|2,270.89|3.84|
|流动负债|24,966.43|24,966.43|-|-|
|非流动负债|32,261.00|32,261.00|-|-|
|负债合计|57,227.43|57,227.43|-|-|
|净资产（所有者权益）|1,885.48|4,156.37|2,270.89|120.44|

2）收益法评估结论
我们采用收益法对湖南拓普竹麻产业开发有限公司的股东权益进行了评估，收益法评估评估结论为 11,460.58万元，评估增值额 9,575.10万元，评估增值率为507.83%。
3）评估结论的分析及评估结果的选择
采用资产基础法评估的结果为 4,156.37万元，增值 2,270.89万元，增值率120.44%；
采用收益法评估的结果为 11,460.58万元，评估增值额 9,575.10万元，评估增值率为507.83%。
两种评估方法的评估结果差异7,304.21万元。差异原因为采用收益法评估待估企业权益价值，即通过估测待估企业未来预期收益，将其通过适当的折现率折算为现值，以此来确定待估企业权益市场价值。因企业所处行业市场环境近年起伏极大，产品销售价格及原材料成本变化很大，未来收益在未来年限能否实现具有较大的不确定性，故我们选择资产基础法的评估结果做为此次评估结果。湖南拓普竹麻产业开发有限公司全部股东权益评估价值4,156.37万元。
本报告评估结论使用有效期限为一年，即自评估基准日2013年12月31日起至2014年12月30日止，超过一年需要重新进行评估。
本评估结论是在一定条件下得出的，特提请报告使用者：欲了解全面情况，请阅读评估报告全文，并特别注意评估假设条件及特别事项说明。
吉林化纤股份有限公司拟转让所持
湖南拓普竹麻产业开发有限公司
部分股权项目资产评估报告
中科华评报字(2014)第019号湖南拓普竹麻产业开发有限公司:
北京中科华资产评估有限公司接受湖南拓普竹麻产业开发有限公司的委托，根据国家有关资产评估的规定，本着客观、独立、公正、科学的原则，运用法定或公认的评估方法及程序，对所涉及的湖南拓普竹麻产业开发有限公司的股东全部权益的价值进行了评估。委托方和资产占有方对所提供的财务资料及法律权属资料的真实性、合法性、完整性承担责任，我们的责任是对该部分资产在2013年12月31日这一评估基准日的价值进行评估，并发表专业意见。在评估过程中，本公司的评估人员按照必要的评估程序，对评估范围内的资产进行了必要的查看核实，对资产占有方提供的财务资料、法律权属资料等进行了必要的审查与关注，实施了必要的资产评估程序。现将资产评估的有关情况及评估结果报告如下：
一、委托方、资产占有方及报告使用者
本次评估委托方及资产占有方均为湖南拓普竹麻产业开发有限公司，其基本情况简介如下：
1、公司基本情况：
住所：湖南省南县茅草街镇银河路；
法定代表人：宋德武；
注册资本：人民币165,00万元；
实收资本：人民币165,00万元；
注册号：430921000000274
登记机关：南县工商行政管理局
公司类型：有限责任公司；
经营范围：竹、麻产品开发、生产、销售；浆纸、化学纤维、化纤纺织品制造、
销售；政策允许经营的农副产品收购、销售（涉及许可项目的凭许可证经营）。#2、历史沿革：
湖南拓普成立于2007年6月1日，设立时注册资本为5,000万元，其中：化纤集团出资 2,600万元，占52%；凯麟贸易出资 800万元，占16%，其他股东出资 1,600万元，占32%。
经吉林化纤股份有限公司第五届董事会第五次会议审议通过，2007年 11月，吉林化纤股份有限公司以 2,600万元受让了化纤集团持有的湖南拓普52%的股权，同时由吉林化纤股份有限公司和江苏鹿港毛纺集团有限公司对湖南拓普进行增资，其中吉林化纤股份有限公司增资 3,600万元，江苏鹿港毛纺集团有限公司增资 2,000万元，吉林化纤股份有限公司对此进行了信息披露。
经湖南拓普股东会同意，2008年3月，化纤集团以800万元的价格受让凯麟贸易持有的湖南拓普全部股权。
经吉林化纤股份有限公司第五届董事会第十一次会议审议通过，2008年 12月，吉林化纤股份有限公司对湖南拓普增资 2,105万元，河北吉藁对湖南拓普增资 2,300万元，同时湖南拓普其他股东对湖南拓普增资1,495万元。
3、公司最近三年财务状况如下：
单位：元
|||||
|-|-|-|-|
|项 目|2011年|2012年|2013年|
|流动资产|144,142,633.40|349,603,148.64|168,125,140.69|
|非流动资产|178,920,685.63|279,531,007.32|423,003,965.63|
|固定资产|155,533,531.89|238,564,118.53|293,003,614.51|
|无形资产|11,578,185.80|11,334,434.52|73,985,220.96|
|递延资产|3,645,489.99|1,288,299.46|1,406,152.94|
|资产总额|323,063,319.03|629,134,155.96|591,129,106.32|
|负债总额|226,877,313.51|531,488,081.41|572,274,349.91|
|所有者权益|96,186,005.52|97,646,074.55|18,854,756.41|

4、公司最近三年经营业绩如下： 单位：元
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|-|-|-|-|
|项 目|2011年|2012年|2013年|
|主营业务收入|147,151,748.87|16,400,043.08|60,521,665.13|
|主营业务利润|-32,864,031.81|-36,848,952.90|-79,403,414.13|
|利润总额|-32,783,790.71|3,817,259.56|-78,909,171.62|
|所得税|-3,427,349.97|2,357,190.53|-117,853.48|
|净利润|-29,356,440.74|1,460,069.03|-78,791,318.14|

5、公司股权结构情况：
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|-|-|-|
|项目|金额|持股比例%|
|吉林化纤集团有限责任公司|10,720,000.00|6.50%|
|潘小明|10,720,000.00|6.50%|
|陈洪超|10,720,000.00|6.50%|
|吉林化纤股份有限公司|83,050,000.00|50.33%|
|江苏鹿港毛纺集团有限公司|26,790,000.00|16.23%|
|河北吉藁化纤有限责任公司|23,000,000.00|13.94%|
|合计|165,000,000.00|100.00%|

以上财务数据来自湖南拓普竹麻产业开发有限公司提供的财务报表，其中 2011年度、2012年度、2013年度财务报表均已经中准会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。
评估报告使用者：根据资产评估业务约定书中的约定，本报告的使用者为委托方及国家法律、法规明确的评估报告使用者。
二、评估目的：
为吉林化纤股份有限公司拟转让所持湖南拓普竹麻产业开发有限公司部分股权提供价值参考。
三、评估对象和评估范围：
本次资产评估的对象为湖南拓普竹麻产业开发有限公司股东全部权益价值。
本次资产评估的范围为经中准会计师事务所（特殊普通合伙）审计后的湖南拓普竹麻产业开发有限公司评估基准日资产负债表上所列示的资产及负债。
纳入本次评估范围的资产与委托评估时确定的资产范围一致，并已经中准会计师事务所(特殊普通合伙)审计,并出具了标准无保留意见的审计报告(中准审字[2014]第1096号)。具体资产和负债类型及账面价值列表如下：
资产负债表
|||
|-|-|
|资产|2013-12-31|
|货币资金|47,866,120.66|
|应收票据|353,000.00|
|应收账款|5,767,843.50|
|预付款项|25,067,742.78|
|其他应收款|10,704,707.32|
|存货|27,500,352.67|
|其他流动资产|50,865,373.76|
|流动资产合计|168,125,140.69|
|固定资产|293,003,614.51|
|在建工程|37,498,273.11|
|工程物资|62,143.26|
|无形资产|73,985,220.96|
|长期待摊费用|-|
|递延所得税资产|1,406,152.94|
|其他非流动资产|17,048,560.85|
|非流动资产合计|423,003,965.63|
|资产总计|591,129,106.32|
|短期借款|69,000,000.00|
|应付账款|64,356,045.66|
|预收款项|19,938,057.08|
|应付职工薪酬|6,826,836.14|
|应交税费|9,619.11|
|其他应付款|89,533,791.92|
|流动负债合计|249,664,349.91|
|长期借款|300,000,000.00|
|其他非流动负债|22,610,000.00|
|非流动负债合计|322,610,000.00|
|负债合计|572,274,349.91|
|实收资本|165,000,000.00|

未分配利润 -146,145,243.59
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|-|-|
|所有者权益合计|18,854,756.41|

四、价值类型及其定义：
本次资产评估价值类型为市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、评估基准日：
评估基准日为2013年12月31日。
由于资产评估是对某一时点的资产及负债状况提出价值结论，选择会计期末作为评估基准日，能够全面反映评估对象资产及负债的整体情况，所以根据股权转让的要求，考虑此次评估的目的，本着保证评估结果有效的服务于评估目的的原则,评估机构根据经济行为的性质与委托方协商确定2013年12月31日作为本次评估的评估基准日，既能全面反映评估范围内资产的现实整体状况，又有利于本次评估目的的实现。
本次资产评估工作中，资产评估范围的界定、评估价格的确定、评估参数的选取等，均以该日之企业财务报表、外部经济环境以及市场情况确定。本次资产评估中所采用计价标准均为评估基准日有效的价格标准。
六、评估依据：
评估人员在本次资产评估工作中所遵循的国家、地方政府和有关部门的法律法规，以及在评估中参考的文件资料主要有：
(一)法规依据：
1、《国有资产评估管理办法》（国务院第91号令，1991年）；
2、《国有资产评估管理办法施行细则》（国资办发[1992]36号）；
3、《国有资产评估管理若干问题的规定》（财政部令第14号）；
4、《企业国有资产评估管理暂行办法》（国务院国资令第12号）；
5、《企业国有资产监督管理暂行条例》（国务院第378号令，2003年）；
6、财政部颁布的《企业会计准则》、《企业会计制度》；
7、《中华人民共和国公司法》；
8、《房地产估价规范》(建设部建标［1999］48号)；
9、财政部、中国人民银行总行、国家税务局和原国家国有资产管理局制定的有关企业财务、会计、税收和资产管理方面的政策、法规；
10、《中华人民共和国城市房地产管理法》（中华人民共和国主席令第29号，1994年7月5日第八届全国人民代表大会常务委员会第八次通过，1995年1月1日施行）。
（二）准则依据：
1、财政部财企（2004）20号《资产评估准则－－基本准则》和《资产评估职业道德准则－－基本准则》；
2、中国资产评估协会中评协（2007）189号《资产评估准则――评估报告》、《资产评估准则――评估程序》、《资产评估准则――业务约定书》、《资产评估准则――工作底稿》、《资产评估准则――不动产》、《资产评估准则――机器设备》及《资产评估价值类型指导意见》；
3、中国资产评估协会中评协（2008）218号《企业国有评估报告指南》、《资产评估准则——无形资产》；
4、中国资产评估协会中评协[2011]227号《资产评估准则――企业价值》；
5、中评协〔2012〕244号《资产评估准则—利用专家工作》；
6、中评协〔2012〕248号《资产评估职业道德准则—独立性》；
7、中注协会协[2003]18号《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》；
8、财政部财会[2006]3号《企业会计准则第20号——企业合并》。
(三)权属依据：
1、湖南拓普竹麻产业开发有限公司《企业法人营业执照》；
2、湖南拓普竹麻产业开发有限公司委估房屋所有权证、土地证；
3、湖南拓普竹麻产业开发有限公司委估机动车辆行驶证；
4、湖南拓普竹麻产业开发有限公司提供的《资产清查评估申报明细表》；
5、其他与资产的取得及使用有关的文件。
(四)取价依据：
1、同花顺资讯系统；
2、《1984-2000全国固定资产价值重（评）估系数标准目录》、《1998-2006年全国固定资产价值重（评）估系数最新标准目录》；
3、《太平洋汽车网》、《中国机电数据网》；
4、益阳市车辆购置收费标准；
5、评估人员收集的有关市场价格调查资料及其他取价资料；
6、公司提供的有关设备订货合同、发票；
7、受托方掌握的有关资料和估价人员实地查看、调查所获取的相关资料；
8、有关部门发布的统计资料和技术标准资料以及价格信息资料和参数资料、本评估机构现场查看记录；
9、公司的基准日财务会计经营方面的资料、资产评估清查申报明细表以及有关会计凭证等财务资料。
(五)行为依据：
1、湖南拓普竹麻产业开发有限公司和北京中科华资产评估有限公司签订的《资产评估业务委托协议书》。
(六)参考资料及其他：
1、评估基准日审计报告；
2、关于调整汽车报废标准若干规定的通知(国经贸资源〔2000〕1202号)；
3、《资产评估常用数据及参数手册》；
4、湖南省建筑工程预算基价表及相关文件；
5、《湖南省工程造价信息》、《湖南省建筑经济信息》。
七、评估方法：
企业价值评估方法通常有市场比较法、收益法及资产基础法等。市场比较法适用于同类企业交易案例较多的评估；收益法适用于有收益或有潜在收益的企业价值评估；资产基础法适用于无市场依据或市场依据不充分而不宜采用市场比较法、收益法进行评估的情况下的企业价值评估；
因全国范围内同规模、同行业的市场股权交易案例极少且多不公开，无法收集相关可比案例。故不适宜采用市场法进行评估。
本次评估目的是股权转让，资产基础法从企业购建角度反映了企业的价值，为经济行为实现后企业的经营管理及考核提供了依据，因此本次评估选择资产基础法进行评估。湖南拓普竹麻产业开发有限公司经过多年的发展，已形成了比较稳定的经营模式，未来收益和风险能够预测及可量化。因此本次评估可以选择收益法进行评估。
综上，本次评估确定采用资产基础法和收益法进行评估。
（一）流动资产的评估方法
委估流动资产主要包括货币资金、债权、存货。
1、货币资金
对评估基准日现金、银行存款、其他货币资金以企业申报为基础，核实了账面数值、银行对账单和银行存款余额调节表及银行询证函，并对现金进行盘点的基础上，以核实后的调整后账面值确认评估值。
2、债权性资产
主要包括应收账款、预付账款、其他应收款等。对于债权类资产，根据企业提供的债权评估明细表，通过查阅其账簿，分析其业务内容、账龄、还款情况，并对主要债务人的资金使用、经营状况作重点调查了解，分析大额债权的可收回性，对部分单位进行了发函询证及对账工作；对发函未回函款项执行替代性程序，在此基础上确认债权性资产评估价值。
3、存货
存货主要包括原材料、在产品、产成品、包装物等。根据委托方提供的存货申报表，在了解存货真实性和完整性、是否存在滞销、残次、毁损等情况的前提下，对存货进行实地查看，了解内部控制制度的制定及执行情况，并对评估明细表中申报的账面数量及品质进行核查，对价值量大的资产进行重点抽查，并填制存货盘点表。在账账、账表核对相符，账实核对清楚的基础上，分别根据不同情况及对价值的影响程度采用资产基础法及市场法确定评估值。
（二）固定资产的评估方法
1、房屋建筑物
房屋建筑物评估应遵循独立性、客观性、科学性的工作原则，遵循资产持续经营、替代性和公开市场等评估操作性原则，根据《资产评估操作规范意见》（试行）第七十八条及八十条规和中华人民共和国国家标准《房地产估价规范》相关规定，本次评估首先根据委托方提供的房屋建筑物清查评估明细表，房屋所有权证等资料，进行现场清点，核实项目、建筑面积、结构形式等。房屋建筑物以持续使用为前提，充分考虑将在1年时间内整体搬迁的可能，按《资产评估操作规范意见（试行）》，对房屋建筑物评估均采用按资产账面净值确定评估结果。
2、设备、运输车辆的评估
由于此次评估的机器设备不能单独创造收益，同时我国机器设备调剂市场尚不发达，无可比的交易案例。因此，根据本次资产评估的目的和委估资产特点与性质，本次委估设备评估采用重置资产基础法。设备的重置价值是资产占有者在评估基准日自行购置、建造或形成该项资产，投入使用并达到正常生产状态所需发生的全部费用。
重置成本的确定和成新率的计算方法为：
机器设备重置成本=账面原值*价格指数
由于委托评估的设备大部分购置很长，又具有专用性，维护保养程度一般，设备多为根据浆泊处理能力专门定制或改造的设备，因此评估时采用价格指数法来确定被评估设备的重置成本。价格指数根据评估设备的类型，依据同花顺资讯网提供的湖南
省固定资产-设备、工器具购置价格指数分别计算确定不同购置年限设备的价格指数，确定机器设备重置成本。
车辆的重置成本是以现行购置价为基础加上购置附加费和其他杂费。
②成新率的确定
我们按使用年限法确定设备的成新率。设备使用年限参照中国统计出版社《1998-2006年全国固定资产价值重（评）估系数最新标准目录》并考虑设备使用环境分析确定。
评估人员通过对设备的现场观察，结合设备的使用时间、实际技术状况、负荷程度、制造质量等经济技术参数，经综合分析估测设备的尚可使用年限，从而确定其成新率。
车辆成新率采用工作量法和使用年限法确定。
（三）无形资产的评估
无形资产-土地使用权，此次委托方另外委托吉林银泰房地产估价有限公司进行评估，并出具（吉）银泰(2014)（估）字第031号土地估价报告，本次评估直接引用以上估价结果。
(四)递延所得税评估
递延所得税资产主要是由于企业按会计制度要求计提的应收款项坏账准备与税法规定的相差而形成的应交所得税差额。本次评估是在审计后的账面值基础上，对企业各类准备计提的合理性、递延税款借项形成及计算的合理性和正确性进行了调查核实并确认评估值。
（五）负债的评估
负债分为流动负债和长期负债，其中流动负债包括短期借款、应付账款、预收账款、其他应付款、应交税费、应付职工薪酬及长期负债等等。评估人员主要通过逐一核对清单、财务记录、了解债务内容金额，查看原始凭证、查阅相关合同和账簿记录、
对金额较大债权人进行函证并收集核对相关票据合同等程序对各项负债进行发生及存在，以及正确账务反映和债务的延续有效性等方面的核实验证。
（五）收益法的评估
采用收益法评估是以今后若干年的净收益作为未来收益，采用适当的折现率折现出营业性资产价值，然后再加上溢余资产的价值、非经营性资产的价值以及企业的终值的折现值，最后得出该全部股东权益的价值。
溢余资产是指与企业收益无直接关系、超过企业正常生产经营所需的多余资产。
主要包括溢余现金及其它收益法评估未包括的资产。溢余资产的价值一般采用资产基础法评估。
非经营性资产是指与企业收益无直接关系、不产生效益的资产。非经营性资产的价值一般采用资产基础法评估。
评估模型：以今后若干年为预测期，对预测期内的各年净收益进行逐年预测，对于若干年后的净收益按预测期最后一年的数额确定，然后按照一定的折现率折成现值。
评估结果：评估值＝未来无限收益期收益的现值之和。即此次评估采用以下评估模型：
n
P=∑[Rt×(1+r)-t]+Rn+1÷r×(1+r)-n
t=1
其中：P----股东权益价值
r----折现率
t----预测年度
Rt----第t年预期净收益额
Rn+1----从第n+1年开始永续等额净收益
本次评估对该公司评估的收益模式采用收益法分段预测模式，前期预测五年，由于离评估时点较近能较精确地预测其收益；第五年后，由于离评估基准日实点较远，
继续精确观测已无意义，因而只做长期趋势预测，以第五年的净收益作为以后年度的净收益，并保持不变。
八、评估程序实施过程和情况：
按照委托方的要求，我所根据资产占有单位的实际情况，组织评估人员(包括工程技术人员、固定资产评估人员)组成各评估小组，选派资产评估先遣人员进点，配合资产占有方进行资产评估前期准备工作，制订资产评估前期工作计划。随后资产评估组于2014年2月28日正式进驻委估资产现场，对委估资产进行现场查看，开展资产评估工作。
本次评估经过前期准备工作、现场实地查看和评估作价汇总等各阶段工作，具体实施过程如下：
(一)评估前期准备工作阶段
本阶段的主要工作是：
1、明确评估目的、评估对象和范围；
2、明确评估基准日为2013年12月31日；
3、根据资产评估工作的要求，提出初步评估工作计划，确定评估项目负责人和评估人员；
4、初步确定主要资产评估方法，与委托方共同确定评估方案，向企业布置资产评估申报表，协助企业进行资产申报工作；
5、根据资产评估工作的实际需要收集资产评估所需文件资料，制订资产评估工作计划；
6、与委托方就评估方案进行详细讨论和适当修改，在双方取得一致意见的基础上，签署资产评估委托协议。
(二)现场评估阶段
根据资产评估的有关原则和规定，对评估范围内的资产进行了评估和产权界定，
指导资产占有方财务等部门的配合人员进行资产清查，填写我公司提供的资产清查评估明细表，按我公司提供的资料清单准备评估所需资料，协助我公司评估人员到社会相关部门取得评估资料。
根据资产评估的有关原则和规定，我们对委估资产进行了产权核实和评估，具体步骤如下：
根据资产评估的有关原则和规定，对评估范围内的资产进行了评估和产权界定，具体步骤如下：
1、听取企业有关人员对企业情况以及委估资产历史和现状的介绍；
2、对企业填报的资产评估申报表进行征询、鉴别，并与企业有关财务记录数据进行核实；
3、根据资产评估申报表的内容到现场进行实物核实，并对资产状况进行察看、记录；并与资产管理人员进行交谈，了解资产的经营、管理及维护状况；
4、根据委估资产的实际状况和特点，制订各类资产的具体评估方法；
5、查阅委估资产的产权证明文件，以及有关往来账目、发票等财务资料；
6、开展市场调研、询价工作，走访有关管理单位；
7、对委估资产进行评估，测算其评估价值。
（三）评定估算阶段
根据对资产占有方的了解，制定评估工作计划，组成现场评估工作组，同时根据每天的实际工作进展情况修改评估计划。
委托方及资产占有方指定了专人配合我公司评估人员进行现场查看，核实数量填写现场查看记录，进行现场检测与鉴定，了解当地市场信息。
(四)评估汇总阶段
根据对各类资产的初步评估结果，进行汇总分析工作，确认评估工作中没有发生重评和漏评的情况，对资产评估结果进行调整、修改和完善。对评估结果进行整体分析，撰写评估报告及评估说明。审核工作底稿，并对评估报告及评估说明进行三级复
核。
(五)提交报告阶段
根据评估工作情况，起草股东全部权益评估报告，向委托方提交股东全部权益评估报告初稿，与委托方交换意见，确认评估工作中没有发生重评和漏评的情况，向委托方提交正式资产评估报告。
九、评估假设：
根据本次进行资产评估的目的以及评估对象的特点，评估中使用了以下评估假设：
（一）评估对象能够持续经营；
（二）被评估部分资产按现行状态和用途搬迁至异地继续使用，部分资产拟转让或报废。
(三)评估时所在的政治、经济、社会环境稳定以及涉及的物价、税赋、产业政策等未发生较大变化；
(四)被评估的资产的产权清晰、明确，委托方对被评估资产的产权负责；
(五)委托方以及资产占有方提供的资料真实、合法、完整。
十、评估结论：
经实施资产评估程序和方法，湖南拓普竹麻产业开发有限公司的股东全部权益评估结果如下：
1）资产基础法评估结论
湖南拓普竹麻产业开发有限公司在成本加和法下评估结果：总资产账面值59,112.91万元，评估价值61,383.80万元。负债总额账面值57,227.43万元，评估价值57,227.43万元。股东权益账面值1,885.48万元，评估价值4,156.37万元，增值2,270.89万元，增值率120.44%。该评估结果未考虑少数股权折价及多数股权溢价对评估结果的
影响。
资产评估结果汇总表
评估基准日：2013年12月31日
金额单位：人民币万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项 目|账面价值|评估价值|增减值|增值率％|
||A|B|C=B-A|D=C/A×100%|
|流动资产|16,812.51|16,812.51|-|-|
|非流动资产|42,300.40|44,571.29|2,270.89|5.37|
|固定资产|29,300.36|29,663.16|362.80|1.24|
|在建工程|3,749.83|3,749.83|-|-|
|工程物资|6.21|6.21|-|-|
|无形资产|7,398.52|9,405.73|2,007.21|27.13|
|递延所得税资产|140.62|41.50|-99.12|-70.49|
|其他非流动资产|1,704.86|1,704.86|-|-|
|资产总计|59,112.91|61,383.80|2,270.89|3.84|
|流动负债|24,966.43|24,966.43|-|-|
|非流动负债|32,261.00|32,261.00|-|-|
|负债合计|57,227.43|57,227.43|-|-|
|净资产（所有者权益）|1,885.48|4,156.37|2,270.89|120.44|

2）收益法评估结论
我们采用收益法对湖南拓普竹麻产业开发有限公司的股东权益进行了评估，收益法评估评估结论为 11,460.58万元，评估增值额 9,575.10万元，评估增值率为507.83%。
4）评估结论的分析及评估结果的选择
采用资产基础法评估的结果为 4,156.37万元，增值 2,270.89万元，增值率120.44%；
采用收益法评估的结果为 11,460.58万元，评估增值额 9,575.10万元，评估增值率为507.83%。
两种评估方法的评估结果差异7,304.21万元。差异原因为采用收益法评估待估企业权益价值，即通过估测待估企业未来预期收益，将其通过适当的折现率折算为现值，以此来确定待估企业权益市场价值。因企业所处行业市场环境近年起伏极大，产品销
售价格及原材料成本变化很大，未来收益在未来年限能否实现具有较大的不确定性，
故我们选择资产基础法的评估结果做为此次评估结果。湖南拓普竹麻产业开发有限公司全部股东权益评估价值4,156.37万元。
该评估结果未考虑少数股权折价及多数股权溢价对评估结果的影响。
十一、特别事项说明：
（一）本报告所称“评估价值”系指我们对所评估资产在现有用途不变并持续经营，以及在评估基准日拟搬迁之状况和外部经济环境前提下，为本报告所列明的目的而提出的公允估值意见，而不对其它用途负责。
（二）评估基准日期后事项
评估基准日的期后事项将影响评估结论，因此若发生评估基准日的期后事项，不能直接使用评估结论。
1、根据委托方提供的情况，自评估基准日至评估报告出具日，不存在其他影响评估前提和评估结论而需要对评估结论进行调整的重大事项。
2、在评估基准日后评估有效期以内，如果资产数量及作价标准发生变化时，应按以下原则处理：
(1)当资产数量和资产范围发生变化时，应根据原评估方法对资产额进行相应调整；
(2)当资产价格标准发生变化、并对资产评估价产生明显影响时，委托方应及时聘请有资格的评估机构重新确定评估价；
(3)对评估基准日后资产数量、价格标准的变化，资产占有方在资产实际作价时应给予充分考虑，并进行相应调整，不能直接使用评估结论。
（三）本次评估过程中,评估工作人员对有关资产虽查阅了湖南拓普竹麻产业开发有限公司提供的资料,实施了现场调查程序，但没有使用仪器、仪表进行进一步的鉴定,评估结论也是在此基础上得出的。
（四）在评估中，由于有关参数和资料的获得及选择的数量的有限性和时间的时
限性，评估价值具有相对性。
（五）湖南拓普竹麻产业开发有限公司2013年12月31日财务报表已经中准会计师事务所审计,并出具了无保留意见的审计报告(中准审字[2014]第1096号)。
（六）土地使用权，此次委托方另外委托吉林银泰房地产估价有限公司进行评估，并出具（吉）银泰(2014)（估）字第031号土地估价报告，本次评估直接引用以上估价结果。
（五）湖南拓普竹麻产业开发有限公司申报的大部分固定资产-房屋建筑物、机器设备及无形资产土地使用权，均已抵押。
2011年4月18日湖南拓普竹麻产业开发有限公司与中国农业银行股份有限公司南县支行签定长期借款合同，合同号为41010420110000051号，合同金额为30000万元，贷款期限为自2011年4月28至2019年4月27日，期限为8年，年利率为8%。该笔货款由吉林化纤股份有限公司提供保证，同时由湖南拓普竹麻产业开发有限公司以自有土地（土地证编号见明细表）、机械设备及房屋建筑特抵押（房产证编号见明细表），抵押财产估值为20,760万元。
本报告含有若干备查文件，备查文件构成本报告之重要组成部分，与本报告正文具有同等法律效力。
本所提醒评估报告使用者应注意以上的特别事项对评估结论所产生的影响。
十二、评估报告使用限制说明：
（一）本评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途；
（二）本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用；
（三）未征得出具评估报告的评估机构同意，本评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外；
（四）评估报告的使用有效期
本报告评估结论有效期限为一年，即自评估基准日2013年12月31日起至2014年12月30日止。当评估目的在评估基准日后的一年内实现时，可以评估结论作为交
易价格参考依据，超过一年需重新进行评估。
十三、评估报告的法律效力：
（一）本次评估结论是反映评估对象在本次评估目的和基准日下，根据公开市场的原则确定的现行公允市价，评估工作中没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价格的影响，同时，本报告也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力对资产价格的影响。当前述条件以及评估中遵循的假设和限定条件、持续经营原则等其它情况发生变化时，评估结论一般会失效，评估机构不承担由于这些条件的变化而导致评估结果失效的相关法律责任。
（二）本报告之评估结论，系评估专业人员依据国家法律法规的有关规定出具的意见，依照法律法规的有关规定发生法律效力。
（三）本评估报告评估结论是在以产权清晰、权属明确、持续经营为前提条件由专业评估机构和评估专业人员依据国家有关规定出具的意见，具有法律规定的效力；
评估机构法定代表人：曹 宇
中国注册资产评估师：曹 宇
中国注册资产评估师：许彩丽
北京中科华资产评估有限公司
评估报告的提出日期二О一四年三月七日
资产评估报告附件
1、湖南拓普竹麻产业开发有限公司企业法人营业执照
2、湖南拓普竹麻产业开发有限公司委估车辆行驶证、房产证
3、吉林银泰房地产估价有限公司土地估价报告（吉银泰(2014)（估）字第031号）4、评估基准日审计报告(中准审字[2014]第1096号)
5、委托方、资产占有方的承诺函
6、资产评估人员和评估机构的承诺函
7、资产评估机构资格证书复印件
8、评估机构营业执照复印件
9、参加本评估项目的人员资格证书复印件
10、资产评估业务约定书复印件
评估机构及注册资产评估师承诺函
湖南拓普竹麻产业开发有限公司：
因湖南拓普竹麻产业开发有限公司拟进行股权转让。我们接受委托,对该经济行为所涉及的湖南拓普竹麻产业开发有限公司股东全部权益进行了认真的清查核实评定估算，并形成了资产评估报告，在假设条件成立的情况下，我们对资产评估结果承诺如下，并承担相应的法律责任：
1．资产评估范围与经济行为所涉及的资产范围一致，未重未漏；
2．对涉及评估的各类资产进行了合理的抽查核实；
3．评估方法选用适当，选用的参照数据资料可靠；
4．影响资产评估价值的因素考虑周全；
5．资产评估价值公允合理；
6．评估工作未受任何人为干预并独立进行。
注册资产评估师签字： 曹 宇
注册资产评估师签字： 许彩丽
北京中科华资产评估有限公司
二О一四年三月七日