证券代码：002477 证券简称：雏鹰农牧 公告编号：2015-036
雏鹰农牧集团股份有限公司
关于深圳证券交易所对公司 2014年年报问询函的回复
本公司及其董事、监事、高级管理人员保证公告内容真实、准确和完整，并对公告中的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。
近日，雏鹰农牧集团股份有限公司（简称“公司”）收到深圳证券交易所《关于对雏鹰农牧集团股份有限公司 2014年年报的问询函》（中小板年报问询函【2015】第 101号）（以下简称“问询函”），公司董事会对相关问题进行了调查落实，就问询函所提出的问题进行了回复，现公告如下：
一、报告期内，你公司营业收入为 176,168.47万元，同比减少5.7%；归属于上市公司股东的净利润-18,945.99万元，同比下滑-350.54%。请结合产品结构及产量、价格、成本、费用等方面,说明业绩大幅下滑的原因。
回复：（一）2014年度及2013年度净利润情况
公司报告期内主要盈利数据与去年同期比较情况如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2014年|2013年|变动金额|变动比率（%）|
|营业收入|176,168.47|186,807.34|-10,638.87|-5.70|
|营业成本|155,708.65|140,080.04|15,628.61|11.16|
|营业毛利|20,459.83|46,727.31|-26,267.48|-56.21|
|营业税金及附加|293.31|113.53|179.78|158.35|
|投资收益|12,064.60|96.52|11,968.08|12,399.35|
|销售费用|10,201.55|15,042.58|-4,841.03|-32.18|
|管理费用|23,268.91|16,147.16|7,121.75|44.11|
|财务费用|14,324.11|10,557.02|3,767.09|35.68|
|营业利润|-17,181.49|4,705.04|-21,886.53|-465.17|
|营业外收入|1,637.39|6,011.53|-4,374.14|-72.76|
|营业外支出|591.52|1,248.95|-657.43|-52.64|
|利润总额|-16,135.61|9,467.62|-25,603.23|-270.43|
|所得税费用|2,281.09|1,871.07|410.02|21.91|
|净利润|-18,416.70|7,596.55|-26,013.25|-342.44|

||||||
|-|-|-|-|-|
|少数股东权益|529.29|34.43|494.86|14,37.29|
|归属于母公司所有者的净利润|-18,945.99|7,562.11|-26,508.10|350.54|

2014年度公司实现净利润-18,416.70万元，较 2013年度 7,596.55万元下降 26,013.25万元，下降幅度为342.44%，净利润出现下降的主要原因为 2014年度国内生猪行业持续低迷，生猪市场价格下降及公司销售减少所致。与 2013年相比，2014年公司生猪销售价格下跌，其中商品肉猪全年均价较上年同期下降11.16%，商品仔猪全年均价较上年同期下降11.51%。
（二）2014年度净利润较2013年度大幅减少的原因
1、2014年度，公司营业收入176,168.47万元，较上年减少10,638.87万元，同比下降5.70%，主要是因为生猪市场价格下降及公司销售减少较大所致。
公司营业成本155,708.65万元，较上年增加15,628.61万元，同比增长11.16%，主要是因为产品单位成本上涨所致。
（1）销售收入减少情况说明
公司营业收入主要来自生猪产品，2014年生猪产品实现销售收入
107,703.42万元,占营业收入的61.13%，较上年减少37,727.68万元,同比下降25.94%，主要原因是由于受2014年低迷的市场行情影响，公司适时放缓了生猪养殖生产计划，公司生猪产品销售量、销售价格均与去年同期相比有所下降。全年销售生猪121.2万头，同比下降22.61%，销售生猪数量减少导致销售收入减少27,774.99万元，生猪市场价格下降导致销售生猪收入减少9,952.69万元。
粮食贸易营业收入为29,584.81万元，占营业收入的16.79%，较上年增加16,204.48万元，同比增长121.11%，主要是子公司吉林雏鹰农牧有限公司粮贸业务不断增加，其销售占比也相应增加。2014年粮食销售量同比增加97.35%，销售收入相应增加13,026.37万元，2014年度平均售价较2013年度上涨12.04%，销售收入相应增加3,178.11万元。
生鲜冻品实现营业收入为22,267.01万元，占营业收入的12.64%，较上年增加5,128.07万元，同比上升29.92%，主要是随着深加工业务的不断开展，屠宰量逐步增加。2014年销售量17,562.87吨，同比增加56.88%，销售收入相应
增加9,749.41万元；2014年度平均售价较2013年度下降17.18%，导致销售收
入减少4,621.34万元。
综上所述，公司产品结构有较大幅度变化，虽然公司粮食贸易、生鲜冻品销售收入较上年同期增加，但仍不足以弥补生猪产品价格下滑及销售数量减少对销售收入的影响。
（2）营业成本增加情况说明
2014年度，公司营业成本155,708.65万元，较上年增加15,628.61万元，其中：
生猪产品营业成本96,512.57万元，较上年减少7,636.63万元，因销售量减少而相应减少成本18,451.27万元；因生猪产品单位成本上涨而增加成本
10,814.64万元，其中生猪产品受饲料、药品等成本上涨影响，增加成本7，689.56万元，受人工成本增加的影响，增加成本1,149.26万元，其他（含水电费、折旧费等费用增加）增加成本1,975.8万元。
粮食贸易营业成本较上年增加14,181.8万元，其中：因销售量增加而增加成本11,268.36万元，因成本价格上涨而增加成本 2,913.44万元。
生鲜冻品营业成本较上年增加6,080.19万元，其中：因销售量增加而增加成本8,064.00万元，因成本价格下降而减少成本1,983.82万元。
综上，报告期内公司营业收入减少10,638.87万元，营业成本增加15,628.61万元，使2014年度毛利润减少26,267.48万元。2014年公司净利润下降
26,013.25万元，主要是受毛利润下降影响。
2、2014年度公司投资收益12,064.60万元，较2013年度增加 11,968.08
万元，主要是本期公司通过增资及股权转让方式引入具有当地商业资源及行业市场经验的自然人作为三家商贸公司股东，该股权变更后，公司不再对三家商贸公司实施控制，变更为联营公司。三家商贸公司的权益投资被动减资丧失控制权成为联营企业，形成股权处臵投资收益10,228.24万元（详见本文“五、有关公司处臵子公司及相关长期股权投资产生处臵收益的说明”）。
3、随着公司规模的扩大及向产业链下游的发展，使得公司报告期内期间费用较2013年度增加了6,047.81万元，使公司盈利水平下降。主要原因说明如下：（1）2014年销售费用较2013年减少4,841.03万元，同比下降32.18%，主要是优化了销售模式及公司加大了对销售环节费用的控制。
（2）2014年管理费用较2013年度增加7,121.75万元，同比上升44.11%，
主要是公司规模扩大、人员增加，相应的工资、折旧等费用增加所致（详见本文“四、有关公司管理费用增长的说明）。
（3）2014年财务费用较2013年度增加3,767.09万元，同比上升35.68%，主要是银行借款增加，利息支出增加（详见本文“四、有关公司财务费用增长的说明”）。
4、营业外收支净额较2013年度减少3,716.71万元，主要是2013年度发生额较大，因2013年郑州航空港区规划，公司处臵了6个养殖场区形成的收益。
5、所得税、减值准备等较2013年增加1,949.35万元，使公司2014年度净利润相应减少，主要是公司计提的应交所得税增加以及计提的存货跌价准备增加所致。
二、报告期内，你公司生猪产品收入为 107,703.42万元，同比下降25.94%，毛利率为10.39%，同比下降18.85%。请详细说明上述生猪产品结构、出栏量、成本、毛利情况，并与同行业比较说明售价及毛利率的合理性。
回复：（一）公司生猪产品变化的说明
2014年，公司生猪产品与去年同期对比如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2014年|||2013年|||
||收入|成本|毛利润|收入|成本|毛利润|
|仔猪|50,265.58|43,054.41|7,211.17|80,343.51|54,121.33|26,222.18|
|肉猪|46,260.27|45,023.08|1,237.19|53,594.15|40,771.73|12,822.42|
|种猪|11,177.57|8,435.08|2,742.49|11,493.44|9,256.13|2,237.30|

商品仔猪实现销售收入50,265.58万元，较上年同期减少30,077.94万元，全年销售量为 84.2万头，同比下降28.07%，导致销售收入减少 23,184.06万元,2014年度仔猪头均售价较 2013年度下降11.51%，导致销售收入减少 6,893.88万元；商品肉猪实现销售收入 46,260.27万元，较上年同期减少7,333.88万元，全年销售量为30.74万头，同比下降5.04%，导致销售收入减少 3,091.70万元，2014年度商品猪销售单价较 2013年度下降11.16%，导致销售
收入减少 4,242.17万元；二元种猪实现销售收入 11,177.57万元，较上年同期
减少 315.87万元，全年销售量为 6.28万头，同比下降13.04%，导致销售收入
减少 1,499.23万元；2014年度种猪头均售价较 2013年度上升11.84%，使销售收入增加1,183.37万元。
生猪产品营业成本 96,512.57万元，较上年减少 7,636.63万元，因销售量减少而相应减少成本 18,451.27万元；因生猪产品单位成本上涨而增加成本10,814.64万元，其中生猪产品受饲料、药品等成本上涨影响，增加成本7，689.56万元，受人工成本增加的影响，增加成本 1,149.26万元，其他（含水电费、折旧费等费用增加）增加成本1,975.8万元。
（二）公司生猪产品毛利率与同行业比较情况
2013年度、2014年度公司生猪业务综合毛利率与同行业主要公司毛利率比较情况，如下表：
|||||
|-|-|-|-|
|可比公司|2014 年度|2013 年度|产品种类|
|温氏集团|9.96%|16.79%|主要为商品肉猪|
|新五丰|2.50%|11.35%|出口生猪、内销生猪|
|罗牛山|-3.10%|3.52%|生猪|
|牧原股份|7.73%|19.80%|主要为商品肉猪|
|行业平均值|7.65%|18.51%||
|本公司|10.39%|28.39%|主要为商品仔猪|

数据来源：上市公司公开披露信息，其中广东温氏食品集团股份有限公司（以下简称“温氏集团”）数据来自大华农（300186）公开披露数据。
公司生猪产品毛利率高于可比公司均值，主要系公司以销售商品仔猪为主，而商品仔猪拥有较高的毛利率水平。2013年度及2014年度，公司销售商品仔猪数量占生猪销售总量的比例分别为74.72%，69.47%。
2014年度公司生猪各单品变动的情况详见本文“二（一）生猪产品变化说明”。
（三）公司生猪产品销售价格与同行业比较情况
2014年，公司生猪产品的销售价格变动趋势与行业价格波动相一致，具体情况如下：
（1）商品肉猪
2014年，公司商品肉猪月平均售价与全国市场价格变化情况如下：
行业数据来源：中国种猪信息网
目前商品肉猪的市场价格信息公开程度较高，而公司采用“随行就市”方式确定销售价格。2014年，公司商品肉猪的月平均销售价格变化与行业均价基本一致。
（2）商品仔猪
2014年，公司商品仔猪月平均售价与全国市场价格变化情况如下：
行业数据来源：中国种猪信息网
上表中所示公司商品仔猪月度销售均价与行业均价的差异主要因行业均价
的统计口径是根据中国种猪信息网数据来源，统计的商品仔猪出栏重量为 15千克，而公司商品仔猪的出栏重量为25千克，但两者的变动趋势基本一致。
（3）二元种猪
种猪市场的透明度不高，因而未取得 2014年行业二元种猪价格信息。不同企业销售的二元种猪因成熟度、产仔率、成活率等差异较大，对应的市场价格差异也较大。公司销售的二元种猪在成活率、产仔率等方面均具有良好的经济指标，在周边市场形成了良好口碑，但二元种猪销售收入占生猪业务收入比重较小，其价格波动对生猪业务收入的影响较小。
三、报告期内，你公司粮食贸易收入 29,584.81万元，占当期营业收入的16.79%，毛利率为12.94%。请结合期末存货明细、贮藏措施、销售出库、销售价格等方面，说明粮食贸易业务目前的开展情况。
回复：公司的粮食贸易业务主要由吉林雏鹰农牧有限公司（以下简称“吉林雏鹰”）开展。2014年末，吉林雏鹰库存商品玉米 22,992.26吨，4,265.97万元；膨化大豆429.78吨，197.04万元，两者总计4,463.01万元。吉林雏鹰拥有大型标准粮食储备仓库25座，总建筑面积87,500平方米，总库容达 36.66
万立方米。仓储部门在日常工作中，坚持做到储粮定期检查、遇到暴风雨雪和汛期及时检查,并结合粮情检查、安全保管、仓库牢固程度，防潮、防漏、隔热等措施，发现问题及时处理。
粮食销售时，销售部门综合考虑网上、周边、中储粮玉米价格情况，与客户定价确定后，双方签订购销合同，价格与市场行情基本一致。
面对粮食贸易行情变化，吉林雏鹰一方面对市场行情进行分析总结，在国家玉米临储之前提前收购；另一方面在价格较高时，将粮食贸易的范围逐步扩展，并适度增加品种，采取多种措施应对市场行情波动对公司粮食贸易的影响。2014年粮食贸易115,644.16吨，同比增长97.35%，实现营业收入29,584.81万元，同比增长121.11%，占本期营业收入总额的16.79%。
粮食贸易已成为公司三大战略布局之一，未来公司会继续扩大粮食贸易业
务，不断完善业务渠道，一方面保证公司对饲料原料的需求，另一方面增加公司的营业收入，提高公司的竞争力。
四、报告期内，你公司管理费用为 23,268.91万元、同比上升44.11%；财务费用14,324.11万元、同比上升35.68%，分别占当期营业收入13.21%和8.13%。
请列示管理费用和财务费用的明细情况，并说明每项明细费用大幅增加的原因。
回复：随着公司规模扩大，相应办公费、职工薪酬、税金及折旧等大幅增加，同时，为了满足公司发展的资金需求，公司增加银行贷款，发行短期债券，利息支出及相关手续费也随之增加，使报告期内公司管理费用和财务费用同比增加。
（一）2014年公司管理费用构成与去年同期对比情况如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2014年度|2013年度|变动金额|变动比率（%）|
|办公及业务费|4,546.94|2,465.77|2,081.17|84.40%|
|职工薪酬|7,313.79|5,613.63|1,700.16|30.29%|
|税金|864.96|717.16|147.80|20.61%|
|折旧费|5,237.03|3,092.01|2,145.02|69.37%|
|租赁费|639.47|448.5|190.97|42.58%|
|无形资产摊销|273.2|264.64|8.56|3.23%|
|中介咨询费|547.61|342.2|205.41|60.03%|
|流动资产损失|2,358.86|1460.39|898.47|61.52%|
|科研费用|620.11|643.1|-22.99|-3.57%|
|其他|866.93|1099.76|-232.83|-21.17%|
|合计|23,268.90|16,147.16|7,121.74|44.11%|

2014年公司管理费用较去年同期出现增长，主要原因如下：
1、办公及业务费：公司养殖规模扩大，生猪保险费相应增加；随着分子公司数量及业务的增加，日常办公费用增加；
2、职工薪酬：随着公司不断发展，报告期内公司员工总人数及管理人员增加，相应增加工资总额；同时根据社会保险缴纳的相关规定，公司在报告期内提高了员工养老保险的缴费基数，相应增加了管理费用；
3、折旧费：2014年公司折旧费用较去年同期增加较快，主要原因为随着公司在建项目陆续转固，公司固定资产规模较去年同期大幅增长；
4、流动资产损失：流动资产损失较去年同期增加较快，主要是子公司部分投入使用，养殖规模扩大，生猪死亡绝对数相应增加，死亡率变化不大。
（二）2014年公司财务费用构成与去年同期对比情况如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2014年度|2013年度|变动额|变动比例（%）|
|利息支出|20,543.38|14,330.10|6,213.28|43.36|
|减：利息资本化|6,872.32|3,534.96|3,337.36|94.41|
|减：利息收入|1,001.14|1,364.66|-363.52|-26.64|
|汇兑损益|0.00|0.58|-0.58|-100.00|
|手续费及其他|1,654.19|1,125.97|528.22|46.91|
|合计|14,324.11|10,557.02|3,767.09|35.68|

2014年末公司借款合计266,036.03万元，较2013年增加2,436.03万元，增长0.92%。2014年公司财务费用为14,324.11万元，较去年同期增长35.68%，主要是因为 55,000万元的短期融资券和 20,000万元理财直接融资在 2014年下半年相继到期偿还，相应增加财务费用，并由于日常银行借款规模增加，对公司利润水平有一定影响。
五、报告期内，你公司处臵子公司及相关长期股权投资产生处臵收益合计 11,876.93万元。请列表详细说明处臵商贸公司等控股权的相关会计处理过程，并说明是否符合会计准则要求。
回复：处臵子公司及相关长期股权投资产生处臵收益情况如下：
单位：万元
|||
|-|-|
|项目|本期发生额|
|处臵长期股权投资产生的投资收益|1,648.69|
|转让山东雏鹰生态农业有限公司85%股权产生转让收益|778.31|
|转让郑州雏鹰蔬菜种植有限公司100%股权产生转让收益|870.38|
|丧失控制权后，剩余股权按公允价值重新计量产生的利得|10,228.24|
|三家商贸公司股权处臵投资收益|11,998.24|
|确认投资损失|-1,770.00|
|合 计|11,876.93|

（一）处臵长期股权投资产生的投资收益说明
2014年 9月 30日，公司子公司---郑州雏鹰蔬菜种植有限公司（以下简称“郑州蔬菜”）根据其股东会决议，与霍春亮（山东雏鹰生态农业有限公司小股
东）签订“股权转让协议”，将郑州雏鹰蔬菜种植有限公司持有的山东雏鹰生态
农业有限公司（以下简称“山东雏鹰”）85%股权，按原投资额850万元转让给霍
春亮，转让款已收到，所有权已转移。
2014年 11月 28日，经公司第二届董事会第二十二次（临时）会议决定，将公司持有的郑州雏鹰100%股权转让给郑州盛源生态农业科技有限公司，双方协定转让价款为1,200万元，已办理资产移交手续，款项已收到。
股权转让收益过程如下：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|项目|山东雏鹰|郑州雏鹰|
|累计亏损|915.66（截止2014年9月30日）|910.50（截止2014年11月30日）|
|商誉|--|-40.12|
|转让股权比例|85%|100%|
|股权转让收益|778.31|870.38|

（二）丧失控制权后，剩余股权按公允价值重新计量产生的利得
为适应新的行业和市场环境，公司通过增资及股权转让的方式，在原有三家全资子公司——雏鹰农牧集团郑州商贸有限公司（以下简称“郑州商贸”）、雏鹰集团北京雏鹰央区经贸有限公司（以下简称“北京商贸”）和雏鹰农牧集团（上海）商贸有限公司（以下简称“上海商贸”）中引入具有当地商业资源及行业市场经验的股东，同时由公司控股子公司——微客得（北京）信息科技有限公司（以下简称“微客得科技”）参与持有部分股权，以实现管理层与电子商务公司持股，有效地将企业、管理层、股东与相关业务方的利益高度结合。上述增资及股权转让实施完成后，公司分别持有郑州商贸、北京商贸和上海商贸20%的股权，微客得科技持有上述三家公司10%的股权。该股权变更后，本公司不再对三家商贸公司实施控制，变更为联营公司。
截至2014年9月30日，股东合作协议已签订，投资及股权转让资金已到位，资产移交手续已办理，新的股东已实施对三家商贸公司的控制。
被动稀释持股比例丧失控制权而减少的子公司确认的投资收益过程为：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|郑州商贸|上海商贸|北京商贸|
|截止2014年9月30日被动稀释股权比例时确认的投资收益|7,944.60|3,143.17|910.47|
|截止2014年12月31日根据持股比例按照权益法确认的投资损失|750|750|270|
|2014年度确认的投资收益|7,194.60|2,393.17|640.47|
|合计|10,228.24|||

六、报告期内，你公司考虑改变养殖模式，向农民出售猪舍，并采取支付饲养费的模式委托农民饲养生猪。请说明拟向农民出售猪舍的具体操作过程，并根据后续与猪舍相关支出判断是否符合固定资产终止确认的条件。
回复：公司在实践中不断探索，创新性地建立了“雏鹰模式”，并广泛应用于养殖、工程建设等全产业链多个环节。通过“雏鹰模式”，公司打造了一套“人人做老板”的机制，在充分调动积极性、提高工作效率的同时，有效保障了公司产品的安全，实现公司稳步发展。经过多年来的发展，公司积累了大量的忠实合作方，获得了良好的口碑。
近年来，与公司合作的业主、农户、合作方投资人等相关合作方的经济实力逐步增强，随着公司规模、知名度的提升，并为了满足相关合作方积极参与公司业务的意愿，公司计划对原有“雏鹰模式”进行优化升级。
新养殖模式的主要业务流程：
1、合作方向公司交纳定金，并签订资产购臵意向书；
2、合作方实地勘察拟购臵的猪舍；
3、对选购猪舍进行资产评估；
4、双方最终协商价格，公司确认出具发票，向合作方正式移交资产。同时在合作协议中明确规定，猪舍后续改建、维修、粪污处理等相关费用由合作方自行承担，公司不再承担相关费用。
公司根据会计准则的规定：“固定资产通过处臵不能产生经济利益，就不再符合固定资产的定义和确认条件，应予终止确认”。截至 2014年12月31日，新模式尚未正式开始运行，猪舍尚未进行改造及移交，且仍属于公司管理，用于公司养殖生产，不符合固定资产终止确认的条件，故未作资产处臵。
七、截至报告期末，你公司存货余额为 139,721.04万元，占期末总资产的19.3%。请结合存货明细情况、期末库存数量、减值测试情况，说明期末存货计价的准确性。
回复：（一）公司存货构成分析
公司存货主要由原材料、消耗性生物资产、库存商品、农产品、在产品构成，报告期内，公司存货的主要内容及结构如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2014-12-31||2013-12-31||
||账面余额|占比（%）|账面余额|占比（%）|
|原材料|56,286.18|40.28|95,411.25|68.26|
|消耗性生物资产|49,977.85|35.77|37,376.54|26.74|
|库存商品|32,911.58|23.56|6,182.68|4.42|
|农产品|186.51|0.13|270.69|0.19|
|在产品|1.31|0.00|18.67|0.01|
|其他|357.60|0.26|506.26|0.36|
|合计|139,721.03|100.00|139,766.09|100.00|

注：“其他”包括周转材料、包装物。
（二）公司存货期末库存数量分析
公司原材料主要包括玉米、小麦和豆粕等。2014年末玉米库存数量为 83,151.45吨，同比下降55.56%；小麦库存数量为 103,421.62吨，同比下降43.64%；豆粕库存数量为1,131.43吨，同比下降了46.05%。消耗性生物资产包括商品仔猪、商品肉猪、生态猪、后备种猪、种鸡、绿化隔离带等。其中生猪期末结存数量为61.98万头，同比上升了42.44%。库存商品主要是生鲜冻品，2014年末生鲜冻品的库存量为11,522.33吨，同比上升了347.5%。
2014年以来原料价格始终处于高位，结合公司库存情况，2014年减少原料中玉米、小麦的采购，以消耗库存原料为主，2014年末库存较年初有较大幅度的减少，公司存货结构发生变化。
（三）减值测试情况分析
1、减值准备的确认方法：
（1）消耗性生物资产
每年年度终了，公司检查消耗性生物资产和生产性生物资产是否有发生减值的迹象，在此基础上计算确定消耗性生物资产的可变现净值或生产性生物资产的可收回金额。判断消耗性生物资产和生产性生物资产减值的主要迹象：根据《企业会计准则第5号——生物资产》准则，消耗性生物资产和生产性生物资产存在下列情形之一的，表明可变现净值或可收回金额低于账面价值：
①因遭受火灾、旱灾、水灾、冻灾、台风、冰雹等自然灾害，造成消耗性生
物资产或生产性生物资产发生实体损坏，影响该资产的进一步生长或生产，从而
降低其产生经济利益的能力；
②因遭受病虫害或者疯牛病、禽流感、口蹄疫等动物疫病侵袭，造成消耗性生物资产或生产性生物资产的市场价格大幅度持续下跌，并且在可预见的未来无回升的希望；
③因消费者偏好改变而使企业的消耗性生物资产或生产性生物资产收获的农产品的市场需求发生变化，导致市场价格逐渐下跌；
④因企业所处经营环境，如动植物检验检疫标准等发生重大变化，从而对企业产生不利影响，导致消耗性生物资产或生产性生物资产的市场价格逐渐下跌；
⑤其他足以证明消耗性生物资产或生产性生物资产实质上已经发生减值的情形。
消耗性生物资产的可变现净值或生产性生物资产的可收回金额低于其成本或账面价值时，按照可变现净值或可收回金额低于账面价值的差额，计提生物资产跌价准备或减值准备。
（2）其他存货
期末存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备。按照单个存货项目计提存货跌价准备，期末，以前减记存货价值的影响因素已经消失的，存货跌价准备在原已计提的金额内转回。存货可变现净值是按存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时，以取得的确凿证据为基础，同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响。
2、存货跌价准备的计提情况
消耗性生物资产：由于本集团消耗性生物资产和生产性生物资产不存在上述如遭受自然灾害、病虫害、动物疫病侵袭及市场需求变化等情况，且 2014年度集团生猪销售业务毛利保持正数，故无需计提跌价准备。
原材料：经测试，期末存货成本低于其可变现净值的，故不计提存货跌价准备。
库存商品：经测算，计提跌价准备如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|公司名称|原值|跌价准备|净值|
|开封雏鹰肉类加工有限公司|25,399.17|688.97|24,710.20|

|||||
|-|-|-|-|
|江苏雏鹰肉类加工有限公司|1,164.83|104.05|1,060.79|
|雏鹰农牧集团股份有限公司食品分公司|1,685.77|69.44|1,616.33|
|合计|28,249.77|862.46|27,387.32|

因此，公司 2014年计提的存货跌价准备是充分的，存货账面价值真实反映了公司存货的实际情况。
八、报告期内，你公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为 106,784.18万元，而报告期末固定资产、无形资产等其他长期资产较上年增加 86,059.42万元。请结合固定资产购建情况、长期资产核算过程，说明上述勾稽关系的一致性。
回复：主要非流动资产与期初比较情况如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014年末|2013年末|变动额|
|固定资产原值|304,735.03|227,117|77,617.78|
|累计折旧|37,336.51|20,759|16,577.75|
|固定资产净值|267,398.52|206,358|61,040.03|
|在建工程|149,866.21|124,847|25,019.38|
|生产性生物资产原值|33,318.29|25,284|8,034.15|
|生产性生物资产折旧|11,312.07|8,759|2,553.56|
|生产性生物资产净值|22,006.22|16,526|5,480.59|
|无形资产|14,268.39|14,616|-347.21|
|其他非流动资产|11,463.16|2,682|8,780.74|

报告期末固定资产净值、在建工程合计较上年增加 86,059.42万元。
报告期内，固定资产原值、在建工程、生产性生物资产原值、无形资产及其他非流动资产合计较上年增加 119,104.85万元，扣除期末应付长期资产类款项12,320.67万元，2014年度公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为106,784.18万元。
九、报告期内，你公司经营活动产生的现金流净额为-15,079.87万元，同比下降164.26%。请结合具体现金流入流出情况，分析说明经营活动产生的现金
流净额大幅下滑的原因。
回复：经营活动现金流量净额较上期减少38,548.35万元，主要系本期销售收入减少，销售商品收到的现金减少及支付的购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。
经营活动现金流量分项目增减变动的原因说明：
（1）销售商品、提供劳务收到的现金减少 15,538.96万元，同比下降8.05%，原因是销售额下降，收回的销售款相应减少；
（2）购买商品、接受劳务支付的现金增加 29,242.69万元，同比上升21.39%，公司原料购入及采用了票据结算方式上期应付票据本期到期支付。
十、截止报告期末，你公司流动比例为0.818，速动比率为0.22，存在一定短期偿债压力。请结合短期贷款、发行短期融资券、中期票据、公司债等负债情况，说明大幅增加短期融资的原因，并说明为化解财务压力拟采取的措施。
回复：（一）融资情况
2014年末，公司融资情况较2013年末对比如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2014年末|2013年末|变动额|变动比例（%）|
|短期借款|158,600.00|124,600.00|34,000.00|27.29|
|长期借款|29,000.00|64,000.00|-35,000.00|-54.69|
|应付债券|78,436.03||78,436.03||
|短期融资券||55,000.00|-55,000.00|-100.00|
|理财直接融资||20,000.00|-20,000.00|-100.00|
|融资小计|266,036.03|263,600.00|2,436.03|0.92|

2014年末，公司融资 266,036.03万元,较 2013年末增加 2,436.03万元,增长0.92%，增长幅度变化不大，并调节了融资结构。
（二）公司拟采取的应对措施
1、公司作为畜禽养殖企业，存货中的消耗性生物资产、原材料的变现能力较强，可以增强公司的短期偿债能力。
2、经公司 2014年 8月 6日召开的第二届董事会第十七次（临时）会议和 2014年 8月 25日召开的 2014年第二次临时股东大会审议通过，公司拟向不超
过十名特定对象发行不超过163,793,103股新股，募集资金总额不超过 152,000
万元，其中 30,000万元用于补充公司的流动资金，剩余资金主要用于吉林雏鹰
农牧有限公司400万头生猪养殖加工一体化建设项目。截至2015年4月29日止，公司本次非公开发行股票募集资金总额约人民币 15.2亿元已到账，将大大提升公司偿债能力。
3、公司2015年将逐步推进“雏鹰模式”的深度转型，减少公司养殖板块的固定资产投入，增加合作方投入，实现公司轻资产运营。
十一、2015年第一季度，你公司实现销售收入 45,808.75万元，同比上升49.06%；归属于上市公司股东的净利润-8,790.8万元，同比下降5.5%。请结合市场价格、销量、费用等方面，说明业绩继续下滑的原因，以及是否存在期间费用跨期确认的问题。
回复：公司2015年一季度主要盈利数据与去年同期比较情况如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2015年一季度|2014年一季度|变动金额|变动比率（%）|
|营业收入|45,808.75|30,731.46|15,077.29|49.06%|
|营业成本|43,960.22|28,614.61|15,345.61|53.63%|
|营业毛利|1,848.53|2,116.85|-268.32|-12.68%|
|营业税金及附加|74.98|52.97|22.01|41.55%|
|销售费用|1,739.56|2,312.81|-573.25|-24.79%|
|管理费用|5,405.55|4,483.60|921.95|20.56%|
|财务费用|3,685.07|3,603.19|81.88|2.27%|
|营业利润|-9,202.43|-8,347.72|-854.71|10.24%|
|营业外收入|1021.1|479.01|542.09|113.17%|
|营业外支出|297.5|182.01|115.49|63.45%|
|利润总额|-8,478.83|-8,050.73|-428.10|5.32%|
|所得税费用|289.13|215.81|73.32|33.97%|
|净利润|-8,767.96|-8,266.54|-501.42|6.07%|
|少数股东权益|22.84|61.84|39.00|-63.07%|
|归属于母公司所有者的净利润|-8,790.80|-8,328.38|-462.42|-5.55%|

2015年第一季度，公司实现销售收入 45,808.75万元，较上年同期增加15,077.29万元，同比增长49.06%，主要是公司销售数量增加所致。实现净利润-8,767.96万元，比上年同期减少501.42万元，同比下降6.07%，主要是由于商
品仔猪价格的影响所致。
1、销售收入增加情况说明
生猪产品实现销售收入 24,405.36万元，较上年同期增加 2,799.62万元，同比增长12.96%，销售生猪数量增加使生猪销售收入增加4,773.41万元；商品仔猪市场价格下降导致销售收入减少1,973.79万元。
2015年一季度生鲜冻品实现营业收入为 7,311.49万元，较上年同期增加 3,926.97万元，增长原因主要是：销售量同比增加103.96%，使销售收入增加 3,518.63万元；2015年一季度售价较上年同期上涨5.92%，使销售收入增加408.35万元。
2015年一季度粮食贸易营业收入为 5,414.53万元，较上年同期增加 2,341.55万元，同比增长76.2%，增长原因主要是：销售量同比增加72.08%，使销售收入增加 2,214.94万元，2015年一季度售价较上年同期上涨2.39%，使销售收入增加126.61万元。
2、营业成本增加情况说明
2015年一季度，公司营业成本 43,960.22万元，较上年增加 15,345.61万元。生猪产品营业成本 25,547.44万元，较上年同期增加 5,913.28万元，其中因销售量增加而增加成本 3,944.08万元，因生猪单位产品成本上涨，增加成本1,969.21万元。
生鲜冻品营业成本较上年同期增加 4,291.9万元，因销售量增加而增加成本3,741.55万元，因成本价格上涨而增加成本550.35万元。
粮食贸易营业成本较上年同期增加 2,041.32万元，因销售量增加而增加成本1,949.74万元，因成本价格上涨而增加成本91.58万元。
综上，2015年一季度减少的销售收入15,077.29万元,增加的销售成本
15,345.61万元，相应减少2015年一季度毛利润268.32万元。2015年一季度公司净利润下降501.42万元，受毛利润下降影响的比例是53.51%。
3、随着公司规模的扩大及向产业链下游的发展，公司 2015年一季度期间费用10,830.18万元，较上年同期增了加430.58万元,减少净利润，使公司盈利水平下降。
（1）2014年销售费用较2013年减少573.25万元，同比下降24.79%；
（2）2014年管理费用较2013年度增加921.95万元，同比上升20.56%；，主要是公司规模扩大、人员增加，相应的工资、折旧等费用增加所致；
（3）2014年财务费用较2013年度增加81.88万元，同比上升2.27%，主要是银行借款增加，利息支出增加。
2015年一季度期间费用较上年同期增长4.14%，2015年一季度公司营业收入增长幅度达到49.06%，期间费用增长幅度远远低于营业收入增长幅度，不存在期间费用跨期确认的问题。
4、营业外收支净额较 2013年度增加 426.60万元，主要是公司收到政府补助形成的收益。
5、所得税较2013年增加73.32万元，使公司2014年度净利润较2013年度增减少73.32万元。
特此公告。
雏鹰农牧集团股份有限公司
董事会
二○一五年六月一日