申万宏源证券承销保荐有限责任公司
关于
苏州中来光伏新材股份有限公司
回购股份
之
独立财务顾问报告
独立财务顾问
二零一八年七月
目录
一、释义 ....................................................................................................................... 2二、前言 ....................................................................................................................... 3三、本次回购股份的方案要点 ................................................................................... 4四、上市公司基本情况 ............................................................................................... 4（一）上市公司基本情况介绍............................................................................. 4（二）上市公司股权结构..................................................................................... 5（三）上市公司控股股东和实际控制人情况..................................................... 5（四）公司前十大股东持股数量和持股比例..................................................... 6（五）公司经营情况............................................................................................. 6五、本次回购股份符合《回购管理办法》的有关规定 ........................................... 7（一）股票上市已满一年..................................................................................... 8（二）最近一年无重大违法行为......................................................................... 8（三）回购股份后，上市公司具备持续经营能力............................................. 8（四）回购股份后，股权分布符合上市条件..................................................... 8六、本次回购的必要性分析 ....................................................................................... 9七、本次回购的可行性分析 ..................................................................................... 10（一）对公司正常生产经营的影响................................................................... 10（二）对偿债能力的影响................................................................................... 10（三）对盈利能力的影响................................................................................... 11八、回购股份方案的影响分析 ................................................................................. 11（一）本次回购对上市公司股价的影响........................................................... 11（二）本次回购对上市公司股本结构的影响................................................... 11（三）本次回购对公司债权人的影响............................................................... 12九、独立财务顾问意见 ............................................................................................. 12十、特别提醒广大投资者注意的问题 ..................................................................... 13十一、本独立财务顾问联系方式 ............................................................................. 14十二、备查文件 ......................................................................................................... 14
一、释义
在本独立财务顾问报告中，除另有说明外，下列简称具有如下特定含义：
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特别说明：本报告所有小数尾数误差均由四舍五入而引起；如无特别说明，本报告中引用的公司财务数据均为合并口径。
二、前言
申万宏源接受中来股份的委托，担任中来股份本次回购股份的独立财务顾问。
本独立财务顾问报告依据《公司法》、《证券法》、《回购管理办法》、《补充规定》、《上市规则》及《业务指引》等相关法律、法规的规定，并根据公司所提供的相关资料及其他公开资料制作而成，目的在于对本次回购股份进行独立、客观、公正的评价，供广大投资者和相关各方参考。
本独立财务顾问声明如下：
1、本独立财务顾问旨在就本次回购股份的合规性、必要性以及可行性做出独立、客观、公正的评价；
2、本独立财务顾问已按照规定对中来股份履行尽职调查义务，并和公司管理层进行了必要的沟通，有充分理由确信本独立财务顾问所发表的专业意见与公司披露的文件内容不存在实质性差异；
3、本独立财务顾问报告所依据的公司资料由中来股份提供，提供方对资料的真实性、准确性和完整性负责，并保证资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；
4、本独立财务顾问报告不构成对中来股份的任何投资建议和意见，对于投资者根据本报告所做出的任何投资决策引致的风险，本独立财务顾问不承担任何责任；
5、本独立财务顾问没有委托或授权其他任何机构和个人提供未在本报告中列载的信息，也没有委托或授权其他任何机构和个人对本报告做出任何解释或说明；
6、在与中来股份接触后到担任其独立财务顾问期间，本独立财务顾问已采取严格的保密措施，严格执行风险控制和内部隔离制度，不存在内幕交易、操纵市场和证券欺诈问题；
7、本独立财务顾问特别提请中来股份的全体股东及其他投资者认真阅读公司关于本次回购股份的公告。
三、本次回购股份的方案要点
方案要点 内容
回购股份的种类 公司发行的人民币普通股（A股）
回购股份的方式 通过深交所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份
回购股份用于后期实施员工持股计划、股权激励计划或减少注册资
回购股份的用途
本，具体授权董事会依据有关法律法规决定
公司本次回购股份的价格为不超过人民币28.00元/股；在本次回购自
回购股份的价格
董事会通过之日起至回购完成前，若公司实施派息、送股、资本公积
或价格区间、定价
金转增股本、股票拆细、缩股及其他等除权除息事项，自股价除权除
原则
息之日起，按照中国证监会及深交所的相关规定做相应调整
回购资金来源 公司自筹资金
||
|-|
|拟回购的资金总额不超过人民币30,000.00万元（含30,000.00万元）|
|且不低于人民币10,000.00万元（含10,000.00万元）。以回购股份价|
|格上限28.00元/股计算，预计回购股份数量不超过1,071.4285万股，|
|占公司目前总股本的比例不超过4.45%。具体回购股份的数量以回购|
|期满时实际回购的股份数量为准。若公司在回购期内实施派息、送股、|
|资本公积金转增股本、股票拆细、缩股及其他等除权除息事项，自股|
|价除权除息之日起，按照中国证监会及深交所的相关规定做相应调整|
|本次回购股份的实施期限为自股东大会审议通过本次回购股份方案|
|之日起不超过 12 个月。如果在此期限内回购资金使用金额达到最高|
|限额，则回购方案实施完毕，即回购期限自该日起提前届满；如公司|
|董事会决定终止本回购方案，则回购期限自董事会决议终止本回购方|
|案之日起提前届满。公司将根据股东大会和董事会授权，在回购期限|
|内根据市场情况择机作出回购决策并予以实施|
|公司不得在下列期间回购股份：公司定期报告或业绩快报公告前 10|
|个交易日内；自可能对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项|
|发生之日或者在决策过程中，至依法披露后2个交易日内；中国证监|
|会规定的其他情形|

四、上市公司基本情况
（一）上市公司基本情况介绍
公司名称（中文） 苏州中来光伏新材股份有限公司
公司名称（英文） Jolywood（Suzhou）Sunwatt Co.,Ltd.
法定代表人 林建伟
统一社会信用代码 9132050067253913XG
成立日期 2008年3月7日
注册资本 24,121.5681万元人民币
注册地址、办公地址江苏省常熟市沙家浜镇常昆工业园区青年路
邮政编码 215542
电话 0512-52933702
传真 0512-52334544
网站 www.jolywood.cn
电子邮箱 stock@jolywood.cn
上市时间 2014年9月12日
上市交易所 深圳证券交易所
股票简称及代码 中来股份（300393）
太阳能材料（塑料软膜）开发、生产、销售；太阳能材料销售；太经营范围
阳能技术服务、咨询；从事货物及技术进出口业务。
注：公司于2018年6月29日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成部分限制性股票回购注销手续，总股本数由241,215,681股减至240,994,681股，截至本报告出具日，工商变更登记尚未完成。
（二）上市公司股权结构
截至本独立财务顾问报告出具日，公司股权结构如下：
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|-|
|数量（股）|
|120,417,016|
|120,577,665|
|240,994,681|

（三）上市公司控股股东和实际控制人情况
林建伟、张育政夫妇系公司控股股东及实际控制人。截至本独立财务顾问报告出具日，林建伟与张育政夫妇合计直接持有公司 146,506,130股股份，占公司总股本的60.79%；同时，林建伟、张育政夫妇合计持有普乐投资70.67%股份，通过普乐投资间接控制公司2.51%股份。综上，林建伟、张育政夫妇合计控制发行人63.30%股份，系公司控股股东及实际控制人。
林建伟先生，中国国籍，无境外居留权，1966年 4月出生，高级经济师，中国信息产业商会新能源分会副理事长、上海市太阳能学会副理事长、常熟光伏
产业协会副理事长、常熟市浙江商会名誉副会长，常熟市十五届人大代表，常熟
市政协十二届、十三届委员。2008年3月至2010年7月担任中来有限副总经理，
2010年 7月至 8月担任中来有限执行董事、总经理，2010年 8月至 2011年 5月担任中来有限董事长、总经理，2011年 5月至今担任公司董事长、总经理，现兼任普乐投资执行董事，苏州中来新能源有限公司执行董事、总经理，杭州中来锦聚投资管理有限公司董事，泰州中来光电科技有限公司执行董事、总经理，中来（香港）实业控股有限公司总经理，中来光电科技（衢州）有限公司执行董事、总经理，中来光能科技（衢州）有限公司执行董事、总经理。
张育政女士，中国国籍，无境外居留权，1972年3月出生，大学本科学历。
2008年3月至2010年7月任中来有限执行董事、总经理，2010年7月至8月任中来有限监事，2010年 8月至 2011年 5月任中来有限董事、副总经理，2011年5月至今任公司董事、副总经理。现兼任苏州中来民生能源有限公司执行董事。
（四）公司前十大股东持股数量和持股比例
截至2018年3月31日，公司前十名股东持股情况如下：
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|-|-|-|-|
|股东名称|股东性质|持股数量（股）|持股比例（%）|
|林建伟|境内自然人|88,741,284|36.71|
|张育政|境内自然人|57,764,846|23.90|
|江小伟|境内自然人|9,816,602|4.06|
|苏州普乐投资管理有限公司|境内一般法人|6,048,675|2.50|
|颜玲明|境内自然人|4,735,850|1.96|
|邵雨田|境内自然人|4,101,663|1.70|
|陶晓海|境内自然人|3,959,147|1.64|
|林峻|境内自然人|3,959,147|1.64|
|重庆国际信托股份有限公司-聚益结构化证券投资集合资金信托计划|其他|3,040,019|1.26|
|黄崇芳|境内自然人|2,196,400|0.91|
|||184,363,633|76.28|

（五）公司经营情况
公司的主营业务分为光伏辅材、高效电池和光伏应用系统三大板块。随着公
司对光伏产业理解的不断深化，同时结合公司未来战略发展的方向，近年来，公司以背膜业务为基础，逐步切入高效电池和下游光伏应用系统领域，促进公司完成从“太阳能辅材专业供货商”到“以光伏背膜业务为基础业务，重点发展高效电池业务，加速推进光伏应用系统业务”的战略转型。公司最近三年及一期的主要财务数据如下：
1、合并资产负债表主要数据
单位：元
||||
|-|-|-|
|2018年3月31日|2017年12月31日|2016年12月31日|
|5,760,728,907.47|6,193,660,547.66|3,469,645,867.98|
|3,026,448,019.50|3,541,989,529.41|2,472,023,928.19|
|2,605,099,978.62|2,594,135,630.64|966,912,424.98|
|2,734,280,887.97|2,651,671,018.25|997,621,939.79|

2、合并利润表主要数据
单位：元
||||
|-|-|-|
|2018年一季度|2017年度|2016年度|
|454,617,605.02|3,242,852,763.05|1,387,709,576.33|
|31,764,610.18|323,280,908.55|209,577,828.75|
|21,168,436.54|261,712,872.25|165,098,016.49|
|22,301,828.68|258,572,741.72|165,164,472.44|

3、合并现金流量表主要数据
单位：元
||||
|-|-|-|
|2018年一季度|2017年度|2016年度|
|-221,638,074.29|-719,334,328.59|-153,044,373.82|
|-122,071,945.46|-116,106,804.01|-796,722,402.95|
|-313,263,386.81|1,835,260,578.41|1,109,358,812.46|
|-657,671,299.62|999,733,445.03|160,264,102.00|

五、本次回购股份符合《回购管理办法》的有关规定
（一）股票上市已满一年
经核查，中来股份于 2014年 9月在深交所上市，股票上市时间已满一年，符合《回购管理办法》第八条第一款“公司股票上市已满一年”的规定。
（二）最近一年无重大违法行为
经对证券监管部门及信用中国、中国裁判文书网、中国执行信息公开网等相关网站公开披露信息的查询，并经独立财务顾问核实，中来股份最近一年内无重大违法违规行为，符合《回购管理办法》第八条第二款“公司近一年无重大违法行为”的规定。
（三）回购股份后，上市公司具备持续经营能力
本次回购股份的资金来源为上市公司自筹资金，拟回购资金总额不低于人民币10,000.00万元（含10,000.00万元），不超过人民币30,000.00万元（含30,000.00万元）。截至 2018年 3月 31日，公司总资产为 576,072.89万元，净资产为 273,428.09万元，货币资金余额为 99,066.35万元（未经审计），拟回购资金总额上限 30,000.00万元占公司总资产、净资产及货币资金的比重分别为5.21%、10.97%和30.28%。本次回购股份实施后，预计不会对上市公司的正常经营产生重大影响，中来股份仍具备较强的持续经营能力，符合《回购管理办法》第八条第三款“回购股份后，上市公司具备持续经营能力”的规定。
（四）回购股份后，股权分布符合上市条件
根据《上市规则》的相关规定，股权分布发生变化不具备上市条件指“社会公众持有的股份连续二十个交易日低于公司股份总数的25%；公司股本总额超过四亿元的，社会公众持股的比例连续二十个交易日低于公司股份总数的10%”，其中社会公众是指除了以下股东之外的上市公司其他股东“1、持有上市公司10%以上股份的股东及其一致行动人；2、上市公司的董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员，上市公司董事、监事、高级管理人员直接或者间接控制的法人或者其他组织。”
截至本报告出具日，公司总股本为240,994,681股，社会公众股占比为36.19%。
本次回购方案全部实施完毕后，若按回购资金总额上限 30,000.00万元、回购价
格上限28.00元/股测算，回购的社会公众股股份数量为10,714,285股，占公司总股本的4.45%，本次回购股份不会引起上市公司股权结构的重大变化。回购完成后，社会公众持有上市公司的股份比例不低于25%。同时，经本独立财务顾问核查，中来股份本次回购股份并不以退市为目的，且公司已就相关事项出具《承诺书》：“如回购实施过程中，实际回购数量触及公司不符合上市条件时，公司董事会将终止本次回购事宜”。因此本次回购不会改变公司的上市公司地位，回购完成后股权分布情况仍符合上市的条件。
因此，本次回购符合《回购管理办法》第八条第四款“回购股份后，上市公司的股权分布原则上应当符合上市条件”的规定。
综上所述，本独立财务顾问认为上市公司本次回购股份符合《回购管理办法》的相关规定。
六、本次回购的必要性分析
基于对公司价值的判断和未来发展的信心，为了维护广大投资者利益，增强投资者对公司的投资信心，同时为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司高级管理人员、核心及骨干人员的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方更紧密的合力推进公司的长远发展，本次回购的股份将用作员工持股计划、股权激励计划或减少注册资本，具体授权董事会依据有关法律法规决定实施方式。
公司回购部分股份若作为公司拟开展的员工持股计划、股权激励计划来源，则将股东、公司和员工三方的利益捆绑在一起，有利于建立和完善劳动者与所有者风险共担、利益共享机制，能够充分调动公司员工的积极性，有利于公司的企业文化建设，有利于挖掘公司内部成长的原动力，增强公司自身的凝聚力和市场竞争力，从而更好地促进公司持续、健康发展。另外，若本次所回购股份全部注销，将相应减少公司总股本数额，增加每股收益、提升股东利益。
受国内外宏观经济环境和资本市场波动等因素影响，公司近期股价表现较弱，本次回购有利于体现上市公司对长期内在价值提升的坚定信心，传达公司成长信息，稳定投资者的投资预期，维护广大投资者利益，有利于增强投资者对公司的投资信心。
因此，本独立财务顾问认为本次股份回购具有必要性。
七、本次回购的可行性分析
本次回购使用自筹资金不低于人民币 10,000.00万元（含 10,000.00万元），不超过人民币30,000.00万元（含30,000.00万元），不会对公司的经营、偿债和盈利能力产生重大影响，不会影响公司的上市地位。具体情况如下：
（一）对公司正常生产经营的影响
截至2018年3月31日，公司总资产为576,072.89万元，净资产为273,428.09万元（未经审计），拟回购资金总额上限 30,000.00万元占公司总资产和净资产的比重分别为5.21%和10.97%，占比较低，不会对公司的资产规模、股东权益产生重大影响；截至 2018年 3月 31日，公司货币资金余额为 99,066.35万元，按本次回购金额上限 30,000.00万元计算，不考虑其他因素，回购完成后，公司自有货币资金余额为 69,066.35万元，能够满足正常生产经营的需要。另外，本次回购将在股东大会通过本次回购股份议案后的 12个月内择机实施，不会对公司的日常经营活动产生重大影响。
（二）对偿债能力的影响
截至 2018年 3月 31日，公司总资产为 576,072.89万元，流动资产为335,316.73万元，负债总额为302,644.80万元，流动负债为153,952.96万元（未经审计）。按照本次回购金额上限 30,000.00万元计算，假设全部使用完毕，以2018年3月31日的数据测算，回购完成后，不考虑员工持股计划和股权激励计划的实施，公司总资产为546,072.89万元，流动资产为305,316.73万元，负债总额为302,644.80万元，流动负债为153,952.96万元，本次回购前后，公司相关偿债指标变化如下：
||
|-|
|回购前|
|2.18|
|1.75|
|52.54%|

注：流动比率＝流动资产／流动负债
速动比率＝（流动资产－存货）／流动负债
资产负债率＝（负债总额／资产总额）×100%
据上表，回购后上市公司流动比率、速动比率略有下降，资产负债率略有上升，但上升或下降幅度均较小，公司的短期偿债指标和资产负债结构仍在合理的水平范围内。因此，在上市公司经营环境不发生重大不利变化的情况下，本次回购不会对中来股份的偿债能力造成重大不利影响。
（三）对盈利能力的影响
2015年、2016年、2017年和2018年一季度，公司营业收入分别为 73,403.52万元、138,770.96万元、324,285.28万元和45,461.76万元，净利润分别为10,770.44万元、16,509.80万元、26,171.29万元和 2,116.84万元，公司盈利情况较好。截至 2018年 3月 31日公司货币资金余额为 99,066.35万元，货币资金较为充足，可以维持公司业务正常运营，为公司的盈利能力提供保障。
若本次回购的股份用于实施员工持股计划和股权激励计划，在经营环境未发生重大不利变化的条件下，有利于激励公司员工，促进公司效益的进一步提升；
同时传达公司成长信心，树立良好的资本市场形象；若本次回购的股份全部注销，将相应减少公司总股本数额，增加每股收益、提升股东利益，有利于增强投资者信心。因此，在上市公司经营环境不发生重大不利变化的情况下，本次回购不会对中来股份的盈利能力产生重大不利影响。
综上所述，本独立财务顾问认为：本次回购不会对公司的日常经营、偿债能力和盈利能力产生重大不利影响，具有可行性。
八、回购股份方案的影响分析
（一）本次回购对上市公司股价的影响
上市公司将在回购期内择机以集中竞价方式买入股票，有助于增强市场投资者信心；同时回购股份也有利于增强公司股票二级市场的交易活跃度，对上市公司股价形成一定支撑作用，有利于维护上市公司全体股东的利益。
（二）本次回购对上市公司股本结构的影响
根据本次回购金额上限30,000.00万元，回购股份价格上限28.00元/股测算，
本次回购股份数量为10,714,285股，回购股份比例约占上市公司总股本的4.45%。
1、假设本次回购股份全部用于员工持股计划、股权激励计划
假设本次回购股份全部用于员工持股计划、股权激励计划，公司的总股本不会发生变化，公司股份限售情况将发生变化如下：
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||本次变动前||||本次变动后||
||股份类别||||||||
||||数量（股）||比例||数量（股）|比例|
|有限售条件股份||120,417,016||49.97%||131,131,301|||
||无限售条件股份|120,577,665||50.03%||109,863,380|||
||总股本|240,994,681||100.00%||240,994,681|||

2、假设本次回购股份全部被注销
假设本次回购股份全部用于注销并减少注册资本，公司的总股本将减少10,714,285股，公司股份限售情况将发生变化如下：
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||本次变动前||||本次变动后||
||股份类别||||||||
||||数量（股）||比例||数量（股）|比例|
|有限售条件股份||120,417,016||49.97%||120,417,016|||
||无限售条件股份|120,577,665||50.03%||109,863,380|||
||总股本|240,994,681||100.00%||230,280,396|||

回购后公司实际控制人仍为林建伟与张育政夫妇，不会导致公司控制权发生变化，不会改变公司的上市公司地位，股权分布情况仍符合上市的条件。
（三）本次回购对公司债权人的影响
本次回购股份完成后、员工持股计划和股权激励计划实施前，客观上会造成上市公司总资产、股东权益的减少，但回购股份拟使用的资金占上市公司总资产、净资产以及流动资产总额的比例较小。同时，本次回购也会造成流动比率、速动比率小幅下降，资产负债率略有上升，但总体上对上市公司的偿债能力影响较小。
上市公司拥有多种融资渠道，且本次回购资金将在回购期限内择机支付，而非一次性支付，因此，债权人的利益不会因为本次回购股份而受到重大不利影响。
九、独立财务顾问意见
根据《公司法》、《证券法》、《回购管理办法》、《补充规定》、《上市规则》及《业务指引》等相关法律、法规，本独立财务顾问认为公司本次回购股份符合上市公司回购社会公众股份的相关规定，本次回购具有必要性及可行性，本次回购股份的实施不会对公司日常经营、盈利能力和偿债能力构成重大不利影响。
十、特别提醒广大投资者注意的问题
（一）本次回购股份预案实施尚需提交公司股东大会审议通过后方可实施。
（二）上市公司股票价格将可能因本次回购股份的影响而有所波动，因此提请广大投资者注意股价短期波动的风险。
（三）根据《回购管理办法》规定，上市公司在回购股份期间不得发行新股。
公司于 2018年 5月 9日向中国证监会提交了《苏州中来光伏新材股份有限公司创业板公开发行可转换公司债券申请文件》，2018年6月14日收到证监会的《一次反馈意见通知书》，目前正在进行反馈意见回复工作。提请投资者关注公司可转债发行申请对股份回购的影响。
（四）根据公司法规定，如将回购的公司股份奖励给公司员工的，本次回购股份不得超过公司总股本的5%，因此，用于奖励给公司员工的回购股份数量上限为12,049,734股（前述按回购股份价格上限28元/股测算，本次回购股份数量为 10,714,285股，回购股份比例约占公司总股本的4.45%）。自 2018年 7月 3日公司公告回购预案起，公司股价继续下跌，2018年7月10日公司股票收盘价为 18.90元（回购股份价格的上限为 28元），本次回购股份的数量可能会超过公司总股本的5%，因此本次回购过程中上市公司需注意回购股票用于员工股权激励操作的合规性，确保用于股权激励的回购股份数量不超过公司总股本的5%。
（五）自 2016年起，公司经营活动产生的现金流量净额持续为负，且快速下降。本次公司拟以自有资金回购股份，短期内会造成公司偿债资金的减少以及公司偿债能力的下降，可能会增加债权人的风险。
（六）就本次回购股份事项，公司需依法履行相关债权人公示及通知程序。
如债权人要求公司提前履行偿债义务或追加担保等，可能会导致公司营运资金减
少或需要针对债务新增增信措施。
（七）公司回购期限内存在股票价格持续超出回购价格上限而导致本次回购计划无法顺利实施的风险。
（八）本次回购的最终回购价格、回购金额、回购数量存在一定不确定性。
本次回购股份完成后、员工持股计划和股权激励计划实施前，会导致公司每股净资产的下降，提请广大投资者予以关注。
（九）本独立财务顾问报告仅供投资者参考，不作为投资者买卖中来股份股票的依据。
十一、本独立财务顾问联系方式
名称：申万宏源证券承销保荐有限责任公司
法定代表人：薛军
注册地址：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358号大成国际大厦20楼2004室
联系电话：010-88085266
传真：010-88085256
联系人：叶飞洋、赵晓银
十二、备查文件
（一）《苏州中来光伏新材股份有限公司第三届董事会第十三次会议决议公告》；
（二）《苏州中来光伏新材股份有限公司独立董事对第三届董事会第十三次会议相关事项的独立意见》；
（三）《苏州中来光伏新材股份有限公司关于回购公司股份的预案》；
（四）《苏州中来光伏新材股份有限公司关于召开 2018年第二次临时股东大会的通知》；
（五）苏州中来光伏新材股份有限公司2015年度、2016年度、2017年度审
计报告及2018年第一季度报告；
（六）深圳证券交易所要求的其他文件。
（本页无正文，为《申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于苏州中来光伏新材股份有限公司回购股份之独立财务顾问报告》之签章页）
项目协办人：________________
施洁
财务顾问主办人：________________ ________________
叶飞洋 赵晓银
内核负责人：________________
刘祥生
财务顾问业务部门负责人：________________
戴佳明
法定代表人（或授权代表）：________________
张剑
申万宏源证券承销保荐有限责任公司 2018年7月13日