江海证券有限公司关于
江苏广信感光新材料股份有限公司股票上市保荐书
深圳证券交易所：
经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）“证监许可〔2016〕1753号”文核准，江苏广信感光新材料股份有限公司（以下简称“广信材料”、“发行人”或“公司”）2,500万股社会公众股公开发行（以下简称“本次发行”）已于 2016年 8月 9日刊登招股意向书。发行人已承诺在发行完成后将尽快办理工商登记变更手续。江海证券有限公司（以下简称“江海证券”、“保荐机构”、“本机构”）认为发行人申请其股票上市完全符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的有关规定，特推荐其股票在贵所上市交易。现将有关情况报告如下：
一、发行人的概况
（一）基本情况
中文名称： 江苏广信感光新材料股份有限公司
英文名称： Jiangsu Kuangshun Photosensitivity New-Material Stock Co., LTD.注册资本： 10,000.00万元（首次公开发行后）
法定代表人： 李有明
成立日期： 2006年5月12日
整体变更日期： 2011年11月24日
住所： 江阴市青阳镇工业集中区华澄路18号
邮政编码： 214401
联系电话： 0510-68826620
传真： 0510-68821951
互联网网址： http://www.kuangshun.com
电子信箱： kuangshun_ir@kuangshun.com
信息披露和投
董事会办公室
资者关系部门：
负责人： 富欣伟
经营范围： 感光新材料的研究、开发；印刷线路板用及相关产业用抗蚀感光油墨、感光阻焊油墨及光固化涂料的开发、生产；自营和代理各类商品及技术的进出口业务，但国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外
（二）设立情况
2011年9月18日，广信材料发起人会议暨第一次股东大会审议通过，无锡广信感光科技有限公司以经审计的截至2011年7月31日的净资产77,517,043.37元为基准，按 1:0.8588的比例折成股本 6,657.1361万股，余额 10,945,682.37元计入资本公积，整体变更为广信材料。
2011年9月18日，天职国际会计师事务所有限公司对广信材料注册资本的实收情况进行了审验，并出具了天职沪ZH[2011]1664号《验资报告》。
2011年 11月 24日，公司在无锡工商局完成了整体变更的工商登记手续，取得了无锡工商局颁发的《企业法人营业执照》（注册号：320281400007518），注册资本为6,657.1361万元，法定代表人李有明。
（三）业务情况
公司属于精细化工行业中的电子化学品行业，主要从事专用油墨的研发、生产和销售。公司拥有高性能专用油墨的自主研发能力，是国内领先的电子产品专用油墨制造企业。
专用油墨产品作为印制电路板、电子元器件、电子整机等产品生产过程中的重要化学材料，其性能的提升对促进电子信息等行业的产业升级有着深远影响。
公司产品广泛应用于印制电路板、电子产品精密加工、LED照明等领域。公司专用油墨产品质量、技术含量的提升，对提高我国电子产品的质量、科技和工艺水平有一定促进作用。作为高新技术企业，公司多年来一直专注于专用油墨的研究开发及生产制造，目前已成功运用自有技术研制出多种达到国际水准的产品。
公司自成立以来一直致力于推动国内专用油墨行业的健康、快速发展，并作为行业中坚力量参与了多个行业标准的起草、修订工作。公司作为第九届全国印
制电路专委会副主任委员单位、全国印制电路标准化技术委员会副主任单位，先后负责修订或牵头起草了国家工信部阻焊油墨行业标准、中国印制电路行业协会行业标准、军用印制板设计制造验收标准等多个专业标准，为我国专用油墨行业的规范发展做出了重要贡献。
（四）财务状况
公司 2013年、2014年、2015年及 2016年 1-3月的数据均摘自天职国际出具的天职业字[2016]12037号的《审计报告》或据此计算而得；公司 2016年 1-6月的数据均摘自天职国际出具的天职业字[2016]13895号《审阅报告》或据此计算而得。
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2016/06/30|2015/12/31|2014/12/31|2013/12/31|
|流动资产|25,675.37|24,934.16|26,685.80|27,156.14|
|非流动资产|9,641.54|9,718.07|5,728.86|3,496.28|
|资产总计|35,316.92|34,652.23|32,414.66|30,652.42|
|流动负债|8,918.03|10,358.08|12,279.10|10,783.33|
|非流动负债|-|-|-|-|
|负债总计|8,918.03|10,358.08|12,279.10|10,783.33|
|归属于母公司股东权益合计|26,398.89|24,294.15|20,135.57|19,869.08|
|少数股东权益|-|-|-|-|
|股东权益合计|26,398.89|24,294.15|20,135.57|19,869.08|

2、合并利润表主要数据
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2016年1-6月|2015年度|2014年度|2013年度|
|营业收入|13,112.75|25,037.13|26,847.03|26,968.71|
|营业利润|2,511.08|4,763.76|4,590.82|5,780.87|
|利润总额|2,531.54|4,923.70|4,735.15|5,869.20|
|净利润|2,104.74|4,158.58|4,016.48|4,883.04|
|归属于母公司所有者的净利润|2,104.74|4,158.58|4,016.48|4,883.04|

3、合并现金流量表主要数据
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2016年1-6月|2015年度|2014年度|2013年度|
|经营活动产生的现金流量净额|1,389.97|4,525.91|4,267.85|3,414.22|
|投资活动产生的现金流量净额|-67.24|-3,971.42|-2,504.84|-1,830.76|
|筹资活动产生的现金流量净额|-932.05|-2,475.94|-1,481.61|-1,860.40|
|现金及现金等价物净增加额|391.61|-1,970.55|273.13|-252.45|

4、主要财务指标
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2016/03/31|2015/12/31|2014/12/31|2013/12/31|
|流动比率（倍）|2.68|2.41|2.17|2.52|
|速动比率（倍）|2.19|1.96|1.81|2.09|
|资产负债率（母公司）|25.08%|28.85%|37.42%|34.72%|
|资产负债率（合并）|26.87%|29.89%|37.88%|35.18%|
|归属于母公司股东的每股净资产（元/股）|3.35|3.24|2.68|2.65|
|项目|2016年1-3月|2015年度|2014年度|2013年度|
|应收款周转率（次/年）|0.37|1.65|1.76|1.85|
|存货周转率（次/年）|0.71|3.13|3.41|3.43|
|息税折旧摊销前利润（万元）|1,174.00|5,435.04|5,160.75|6,182.87|
|归属于发行人股东的净利润（万元）|826.39|4,158.58|4,016.48|4,883.04|
|每股经营活动产生的现金流量（元/股）|0.06|0.60|0.57|0.46|
|无形资产（扣除土地使用权等后）占净资产的比例|0.07%|0.08%|0.12%|0.14%|

说明：上表中每股财务数据为发行前每股数据
二、申请上市股票的发行情况
（一）发行概况
|||
|-|-|
|股票种类|人民币普通股（A股）|
|每股面值|1.00元|
|发行股数|本次公开发行的股票数量不超过 2,500 万股，占公司发行后总股本的比例不低于25%。本次发行不涉及老股转让。|
|每股发行价格|9.19元／股（通过向网下合格投资者询价的方式或中国证监会认可的其他方式确定发行价格）|
|发行市盈率|22.98倍（发行价格除以每股收益，每股收益按照2015年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司的净利润除以本次发行后总股本计算）|
|发行前每股净资产|3.35元／股（按2016年3月31日经审计的归属于母公司所|

|||
|-|-|
||有者净资产除以发行前总股本计算）|
|发行后每股净资产|4.47元／股（按照2016年3月31日经审计的归属于母公司所有者净资产加上本次发行募集资金净额之和除以本次发行后总股本计算）|
|发行市净率|2.06倍（按照发行价格除以发行后每股净资产计算）|
|发行方式|采用网下向网下合格投资者询价配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式或证监会认可的其他方式|
|发行对象|符合资格的网下投资者和已在深圳证券交易所开立账户且符合中国证监会及深圳证券交易所有关规定的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）|
|承销方式|余额包销|
|募集资金总额|22,975.00万元|
|募集资金净额|19,593.341515万元|
|发行费用概算（不含税）|承销、保荐费用25,300,000.00元审计、验资费用3,198,113.16元评估费用118,000.00元律师费用 1,750,943.39元与本次发行相关的信息披露费用3,301,886.79元发行手续费用147,641.51元|

（二）发行前股东所持股份的流通限制及自愿所定的承诺
1、发行人控股股东、实际控制人李有明承诺：本人所持有的公司公开发行股票前已发行的股份，自公司发行上市之日起 36个月内，本人不转让或者委托他人管理本人本次发行前直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购本人直接或间接持有的公司股份。
2、发行人法人股东深圳市宏利创新投资合伙企业（有限合伙）、吉林省现代农业和新兴产业投资基金有限公司及公司其他 23名自然人股东承诺：自公司发行上市之日起 12个月内，本公司（本人）不转让或者委托他人管理本公司（本人）本次发行前直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购本公司（本人）本次发行前直接或间接持有的公司股份。
3、作为发行人董事、监事、高级管理人员的股东李有明、朱民、吴育云、毛金桥、王志群、刘斌、陈长溪、富欣伟承诺：在上述禁售期满后，在本人担任公司董事、监事、高级管理人员期间，每年转让的股份不超过本人所持有公司股
份总数的25%。在本人离职后半年内，不转让所持有的本公司的股票。若在首次
公开发行股票上市之日起 6个月内申报离职，自申报离职之日起 18个月内不转让直接持有的股份；在首次公开发行股票上市之日起第 7至 12个月之间申报离职，自申报离职之日起12个月内不转让直接持有的股份。
4、作为发行人董事、高级管理人员的股东李有明、朱民、吴育云、毛金桥、刘斌、陈长溪、富欣伟承诺：公司上市后 6个月内如股票连续 20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，本人持有公司股票的锁定期限自动延长6个月。所持股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于发行价；若所持股票在锁定期满后两年内减持价格低于发行价的，则由本人按减持价格与发行价之间的差额向发行人支付现金补偿。如未支付，则由发行人扣减应支付给本人的薪酬或应支付给本人的现金分红。本人不因自身职务变更、离职等原因，而放弃履行上述承诺。
三、保荐机构对公司是否符合上市条件的说明
广信材料股票上市符合《中华人民共和国证券法》及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》规定的上市条件：
（一）股票发行申请经中国证监会核准，并已公开发行；
（二）发行后广信材料股本总额为 10,000万股，不少于人民币 3,000万元；
（三）公开发行的股票数量为广信材料发行后股份总数的25.00%，不低于发行后股份总数的25.00%；
（四）本次发行后公司股东人数不少于200人；
（五）发行人最近三年无重大违法违规行为，财务会计报告无虚假记载；
（六）深圳证券交易所要求的其他条件。
四、保荐机构是否存在可能影响公正履行保荐职责情形的说明
本保荐机构与发行人之间不存在下列任何情形：
1、保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况。
2、发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况。
3、保荐机构的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员拥有发行人权益、在发行人任职等情况。
4、保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况。
5、保荐机构与发行人之间影响保荐机构公正履行保荐职责的其他关联关系。
五、保荐机构按照有关规定应当承诺的事项
（一）本保荐机构已在发行保荐书中做出如下承诺：
1、有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市的相关规定；
2、有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
3、有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见的依据充分合理；
4、有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不存在实质性差异；
5、保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责，对发行人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
6、保证保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
7、保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、中国证监会的规定和行业规范；
8、自愿接受中国证监会依照《证券发行上市保荐业务管理办法》采取的监管措施；
9、中国证监会规定的其他事项。
（二）本保荐机构自愿按照《证券发行上市保荐业务管理办法》的规定，自证券上市之日起持续督导发行人履行规范运作、信守承诺、信息披露等义务。
（三）本保荐机构遵守法律、行政法规和中国证监会对推荐证券上市的规定，接受证券交易所的自律管理。
六、对公司持续督导期间的工作安排
|||
|-|-|
|事项|安排|
|（一）持续督导事项|在本次发行股票上市当年的剩余时间及其后三个完整会计年度内对发行人进行持续督导。|
|1、督导发行人有效执行并完善防止大股东、其他关联方违规占用发行人资源的制度|（1）与发行人建立经常性沟通机制，强化发行人严格执行中国证监会有关规定的意识，认识到占用发行人资源的严重后果；（2）督导发行人有效执行并进一步完善各项管理制度和发行人决策机制；（3）持续关注发行人上述制度的执行情况及履行信息披露义务的情况。|
|2、督导发行人有效执行并完善防止高管人员利用职务之便损害发行人利益的内控制度|（1）督导发行人有效执行并进一步完善有关制度并有效实施，建立对相关人员的监管措施、完善激励与约束机制；（2）持续关注发行人上述制度的执行情况及履行信息披露义务的情况。|
|3、督导发行人有效执行并完善保障关联交易公允性和合规性的制度，并对关联交易发表意见|（1）督导发行人有效执行并进一步完善《公司章程》等保障关联交易公允性和合规性的制度，履行有关关联交易的信息披露制度；（2）对重大的关联交易本保荐机构将按照公平、独立的原则发表意见；（3）督导发行人因关联交易事项召开董事会、股东大会，应事先通知本保荐机构，本保荐机构可派保荐代表人与会并提出意见和建议。|
|4、督导发行人履行信息披露的义务，审阅信息披露文件及向中国证监会、证券交易所提交的其他文件|（1）建立发行人重大信息及时沟通渠道、督导发行人严格按照有关法律、法规及规范性文件的要求，履行信息披露义务；（2）在发行人发生须进行信息披露的事件后，审阅信息披露文件及向中国证监会、证券交易所提交的其他文件；（3）关注新闻媒体关于发行人的报道，并加以核实。|
|5、持续关注发行人募集资金的使用、投资项目的实施等承诺事项|（1）督导发行人执行已制定的《募集资金管理制度》等制度，保证募集资金的安全性和|

|||
|-|-|
||专用性；（2）持续跟踪了解募集资金项目的进展情况，对发行人募集资金项目的实施、变更发表意见，关注对募集资金专用账户的管理。|
|6、持续关注发行人为他人提供担保等事项，并发表意见|（1）督导发行人执行已制定的《对外担保管理制度》等制度，规范对外担保行为；（2）持续关注发行人为他人提供担保等事项；（3）严格按照中国证监会有关文件的要求规范发行人担保行为的决策程序，要求发行人对所有担保行为与保荐机构进行事前沟通，并督导其履行相关信息披露义务。|
|（二）保荐协议对保荐机构的权利、履行持续督导职责的其他主要约定|保荐机构将每三个月至少对发行人现场调查一次，调查内容包括：（1）发行人公司治理、内部控制和三会制度是否有效运作；（2）发行人信息披露是否与事实相符且符合相关信息披露的规定；（3）发行人的独立性以及与控股股东、实际控制人及其他关联方的资金往来是否合法；（4）发行人募集资金使用与招股说明书披露的用途是否一致，如有变更用途的情况，变更理由是否充分，程序是否合法，募集资金的管理是否安全；（5）本次发行上市后和/或前次现场调查之后发行人发生的关联交易、对外担保、重大对外投资是否履行了规定的程序；（6）保荐机构认为应当予以调查的其他内容。|
|（三）发行人和其他中介机构配合保荐机构履行保荐职责的相关约定|（1）发行人应当积极配合保荐机构和保荐代表人的现场检查工作以及参加保荐机构组织的培训等，不得无故阻挠正常的持续督导工作；（2）发行人应当及时、全面提供保荐机构开展保荐工作、发表独立意见所需的文件和资料；（3）会计师事务所、律师事务所持续对发行人进行关注，并进行相关业务的持续培训。|
|（四）其他安排|无。|

七、保荐机构和相关保荐代表人的联系地址、电话和其他通讯方式
保荐机构（主承销商）：江海证券有限公司
住所：黑龙江省哈尔滨市香坊区赣水路56号
保荐代表人：郁浩、郑华峰
电话：0755-23607010
传真：0755-23996159
八、保荐机构认为应当说明的其他事项
无其他应当说明的事项。
九、保荐机构对本次股票上市的推荐结论
保荐机构江海证券有限公司认为：发行人符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等法律、法规及规范性文件的规定，发行人股票具备在深圳证券交易所创业板上市的条件。江海证券同意推荐发行人股票在深圳证券交易所创业板上市交易，并承担相关保荐责任。
请予批准。
（以下无正文）
（此页无正文，为《江海证券有限公司关于江苏广信感光新材料股份有限公司股票上市保荐书》签署页）
保荐代表人：
郑华峰郁浩
年 月日保荐机构法定代表人：
孙名扬
年 月日保荐机构：江海证券有限公司
年月日