摩根士丹利华鑫证券有限责任公司
关于新城控股集团股份有限公司
房地产开发业务是否存在闲置土地、炒地、捂盘惜售及哄抬房价等违法违规行为之专项核查意见
新城控股集团股份有限公司（以下简称“新城控股”）于 2016年 3月 8日召开第一届董事会第十二次会议，审议新城控股2016年度非公开发行A股股票（以下简称“本次非公开发行”）的相关议案。摩根士丹利华鑫证券有限责任公司（以下简称“本保荐机构”）接受新城控股委托，担任其本次非公开发行的保荐机构。
根据国务院发布的《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》（国发[2010]10号）、国务院办公厅《关于继续做好房地产市场调控工作的通知》（国办发[2013]17号）及其他规范性文件的规定和要求，本保荐机构组成专项核查小组对报告期内（2013年1月1日至2015年12月31日）新城控股及其合并报表范围内的子公司（以下简称“新城控股及其子公司”）的房地产开发业务是否存在闲置土地、炒地、捂盘惜售及哄抬房价等违法违规行为进行了专项核查。
本专项核查意见仅供新城控股本次非公开发行之目的使用，不得用作任何其他用途。
一、核查依据及核查范围
（一）核查的适用文件
根据国发［2008］3号文、国办发［2010］4号文、国发［2010］10号文、国办发［2013］17号文中关于“加强对闲置土地的调查处理，严厉查处违法违规用地和囤地、炒地行为”及“禁止捂盘惜售、囤积房源、哄抬房价等行为”的要求，结合但不限于全国人民代表大会常务委员会、国务院、国土资源部等政府部门分别颁布的房地产开发项目方面有关规范性文件适用于房地产开发企业的主要条款，本保荐机构就新城控股及其子公司是否存在闲置土地、炒地、捂盘惜售及哄抬房价等违法违规行为进行了核查。
适用的主要文件列示如下：
序号 政策、部门规章及规范性文件 简称
1 《中华人民共和国土地管理法》 《土地管理法》
《中华人民共和国城市房地产管理法（2007年修
2 《城市房地产管理法》
正）》
《关于继续开展经营性土地使用权招标拍卖挂牌出
3 国土资发［2004］71号文
让情况执法监察工作的通知》
4 《招标拍卖挂牌出让国有建设用地使用权规定》 国土资源部令第39号文
5 《关于切实落实保障性安居工程用地的通知》 国土资发［2009］58号文
《国务院办公厅转发建设部等部门关于调整住房供
6 国办发［2006］37号文
应结构稳定住房价格的意见》
《关于严格执行有关农村集体建设用地法律和政策
7 国办发［2007］71号文
的通知》
8 《国务院关于促进节约集约用地的通知》 国发［2008］3号文
《国务院办公厅关于促进房地产市场健康发展的若
9 国办发［2008］131号文
干意见》
《国土资源部关于严格建设用地管理促进批而未用
10 国土资发［2009］106号文
土地利用的通知》
《国务院办公厅关于促进房地产市场平稳健康发展
11 国办发［2010］4号文
的通知》
《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通
12 国发［2010］10号文
知》
《国务院关于严格规范城乡建设用地增减挂钩试点
13 国发［2010］47号文
切实做好农村土地整治工作的通知》
《国土资源部关于加强房地产用地供应和监管有关
14 国土资发［2010］34号文
问题的通知》
《国土资源部、住房和城乡建设部关于进一步加强
15 国土资发［2010］151号文
房地产用地和建设管理调控的通知》
《国土资源部关于严格落实房地产用地调控政策促
16 国土资发［2010］204号文
进土地市场健康发展有关问题的通知》
《国务院办公厅关于进一步做好房地产市场调控工
17 国办发［2011］1号文
作有关问题的通知》
18《闲置土地处置办法》（2012修订） 《闲置土地处置办法》
《国土资源部关于大力推进节约集约用地制度建设
19 国土资发［2012］47号文
的意见》
《国土资源部、住房城乡建设部关于进一步严格房
20地产用地管理巩固房地产市场调控成果的紧急通国土资电发［2012］87号文知》
《国土资源部关于严格执行土地使用标准大力促进
21 国土资发［2012］132号文
节约集约用地的通知》
序号 政策、部门规章及规范性文件 简称
《国务院办公厅关于继续做好房地产市场调控工作
22 国办发［2013］17号文
的通知》
（二）核查的项目范围
此次核查范围为新城控股报告期内纳入合并报表范围的所有子公司经营的房地产开发项目。截至 2015年 12月 31日，新城控股及其子公司拟建及在建的房地产开发项目项下地块共计 65幅，其中拟建地块 21幅，在建地块 44幅。报告期内，新城控股及其子公司竣工的房地产开发项目项下地块共计38幅。
核查范围内的房地产开发项目基本情况如下：
拟建项目
序号城市 项目名称 出让合同记载的宗地位置 土地用途
高新区北区人民路南侧、
1常州 卓盛地块 商住
火炬路西侧地块
高新区北区古方路南侧、
2常州 汇盛地块 商住
夏城路西侧地块
济南历城区田园新城片区其他普通商品房用地；
3济南 济南天鸿永天
B-2-1地块 商务金融用地
4常州 金坛万建塘地块 常州尧塘镇谢桥村万建塘商服
5杭州 萧山兴议村社区地块萧山北干街道兴议村 住宅、商业
浙江省杭州市萧山区北干居住用地（含配套商
6杭州 萧山区北地块
街道 业）
吴江经济技术开发区鲈乡
红树湾东侧地块
7苏州 北路以东、兴吴路以南地住宅用地
（WJ-J-2015-046）
块一
吴江经济技术开发区鲈乡
红树湾东侧地块
8苏州 北路以东、兴吴路以南地住宅用地
（WJ-J-2015-047）
块二
吴江经济技术开发区兴中
红树湾东侧地块
9苏州 路以北、中山北路以西地住宅用地
（WJ-J-2015-048）
块一
吴江经济技术开发区兴中
红树湾东侧地块
10苏州 路以北、中山北路以西地住宅用地
（WJ-J-2015-049）
块二
嵊州吾悦广场（1#地嵊州市城南新区
11嵊州 住宅、商业用地
块） R/B2015-32号出让地块
拟建项目
序号城市 项目名称 出让合同记载的宗地位置 土地用途
住宅、商服（仅适用建宁波吾悦广场 骆驼街道世纪大道西侧，多高层住宅、居住小区 12宁波
（ZH07-07-27） 永茂路北侧 级商业及相应配套设
施）
其他商服用地；中低价丹阳吾悦广场
13镇江 开发区金陵西路南侧 位，中小套现普通商品（G1531地块）
住房用地
14晋江 晋江吾悦广场 晋江市陈埭镇鞋都片区 商业、办公、居住
衢州市西区白云中大道以
住宅用地；商服用地
15衢州 衢州吾悦广场 西、花园中大道以南、九
（批复零售用地等）
龙中路以东地块
上海市青浦区盈浦街道
（东至湖路，南至盈港路，
16上海 青浦胜利路西侧地块 商住
西至老西大盈港，北至贺
桥村路）
上海市青浦区（东至宝庆
17上海 青浦区城中南地块 街，南至环城东路，西至商住
城中南路，北至学前街）
上海市青浦区盈浦街道
（东至胜利路，南至贺桥
18上海 青浦区胜利路地块 普通商品房
村路，西至淀湖路，北至
上达河）
南京市栖霞区金马路地铁城镇住宅用地、商服用 19南京 金马路地块
站上盖物业北侧地块 地、商务办公用地
南京市江宁区禄口街道越
城镇住宅用地（混合）、 20南京 越秀路地块 秀路以北、西至乾清路以
社区中心用地
东
南京市栖霞区仙林街道经城镇住宅用地、商服用 21南京 经天路地块
天路站南侧一号地块 地、商务用地
在建项目
序号城市 项目名称 出让合同记载的宗地位置 土地用途
二类居住+商业服务
1安庆 安庆吾悦广场 迎江区菱湖南路南侧
混合用地
绿园区，东至长春警备区、
城镇住宅用地；商务金 2长春 长春吾悦广场 南至丙二十六路、西至正
融、其他商服用地
阳街、北至皓月大路
3海口 海口吾悦广场 海口市椰海大道南侧 批发零售用地
在建项目
序号城市 项目名称 出让合同记载的宗地位置 土地用途
住宅、商服（仅适用建宁波吾悦广场 骆驼街道金华南路西侧，多高层住宅、居住小区 4宁波
（ZH07-07-26） 永茂西路北侧 级商业及相应配套设
施）
嵊州吾悦广场（2#地嵊州市城南新区
5嵊州 商业、住宅用地
块） R/B2015-33号出让地块
桐乡市振东新区振兴路南住宅用地、商服用地
6桐乡 桐乡新城吾悦广场
侧、圆明路东侧 （批复零售用地）
金坛市南环二路南东环二
7常州 金坛吾悦广场 商业、住宅用地
路东侧地块
丹阳吾悦广场 凤凰路东侧、云阳路北侧、
8镇江 商住
（G1336地块） 金陵西路南侧
丹阳吾悦华府
9镇江 开发区金陵西路南侧 商住
（G1502地块）
城镇住宅、批发零售及 10镇江 丹徒新城尚上城项目华山路以西
公共设施用地
太湖新城吴江人民路以北
11苏州 吴江吾悦广场 商服；住宅
思齐路以东
苏州吴江区兴昂路北侧、
12苏州 红树湾 商业、住宅
兴吴路南侧
虞山镇规划嘉兴路以南、
13常熟 香溢璟庭 城镇住宅用地
南沙路以西
张家港吾悦广场（A
14张家港 杨舍镇旺西村境内 商业、住宅用地
地块）
张家港吾悦广场（B
15张家港 杨舍镇旺西村境内 商业、住宅用地
地块）
高新区京东大道以西、东
16南昌 南昌吾悦广场 商业、商务、住宅用地元路以北
住宿餐饮用地；中低价望城县黄金镇雷锋大道东
17长沙 新城国际花都 位、中小套型普通商品侧
住房用地
望城县黄金镇雷锋大道东中低价位、中小套型普 18长沙 新城国际花都
侧 通商品住房用地
嘉定新城，东至胜辛路南
上海新城金郡（一期、
19上海 至白银路西至温泉路北至商业、住宅、办公
二期、四期）
高台路
嘉定区嘉定工业区（沪宜
20上海 香溢荟苑 公路以西、回城南路以北商住办
地块（C2-6））
上海嘉定区嘉定新城
21上海 香溢璟庭 商业、住宅
A06-2地块
在建项目
序号城市 项目名称 出让合同记载的宗地位置 土地用途
22上海 花屿湾 上海市奉贤镇 普通商品房
上海松江区永丰街道（松
23上海 水云间 江区永丰街道中山西路一普通商品房、商业用地号B地块）
24南通 南通香溢紫郡 通宁大道西、永兴大道北居住、商业、商务
拱墅区（申花单元R21-04
25杭州 杭州金玺钰府 住宅
地块）
26杭州 杭州西溪逸境 浙江杭州未来科技城 住宅
杭州萧山新塘街道姚江岸
27杭州 萧山香悦半岛 居住用地
社区
杭州峯璟 住宅
28杭州 浙江杭州未来科技城
常州新城公馆（一期、
29
常州 长虹路大圆盘西南角 商业、住宅
四期）
30常州 常州新城长岛 夏雷村 商业、住宅
31常州 新城域 高新区 商业、住宅
劳动东路南侧、红梅南路
32常州 新城金郡 住宅
西侧
33常州 常州新城帝景 南田购物公园、近花园街商业、住宅
吾悦广场三期（1#地湖塘镇武宜路西侧、人民
34常州 商业、住宅
块） 西路北侧
35常州 常州金色新城西城区新市路北侧 商业、住宅
36南京 珑湾花园 南京江宁双龙大道 住宅
浦口高新区丹霞路以东、
侨谊路以南（3-3)地块，
37南京 花漾紫郡 东至高新北路，南至侨康城镇混合住宅用地
路，西至丹霞路，北至侨
谊路
南京市鼓楼区湖北路51
号，东至湖北路，西临中
38南京 湖北路 商业
山北路，南至规划路，北
至乐业路
39昆山 香溢紫郡 长江路东侧312国道南侧商业、住宅、办公
40昆山 柏丽湾 昆山玉山柏庐路地块 商业、住宅、办公
无锡新区珠江路以东，旺
41无锡 尚东雅苑 庄路以南，湘江路以西，商业、住宅
龙山路以北
在建项目
序号城市 项目名称 出让合同记载的宗地位置 土地用途
无锡新区春江路以南，春
42无锡 金峻苑 居住用地
华路以西
济南市历城区田园新城片
43济南 香溢紫郡
居住商业商务
区地块
汉阳区四新中路与四新南
44武汉 武汉璟悦城（C地块） 住宅用地
路交叉口西南
竣工项目
序号城市 项目名称 出让合同记载的宗地位置 土地用途
常州市新北区三井河南
其他普通商品住房用
1常州 御景湾 侧、嵩山路东侧、兴业路
地
北侧
吾悦广场一期（8#地湖塘镇武宜路西侧、人民
2常州 商业、住宅
块） 西路北侧
吾悦广场二期、四期湖塘镇武宜路西侧、人民
3常州 商业、住在
（7#地块） 西路北侧
高新区北区人民路北侧、
4常州 春天里 商住
火炬路西侧
丽华北路东侧，规划道路
5常州 常州香溢俊园 商业、住宅
二南侧，关河东路北侧
6常州 常州香溢紫郡 青龙紫云 住宅
7常州 新城公馆（综合楼）环卫处南侧 商业（办公）
龙江路西侧，龙城大道北
8常州 常州悠活城 住宅
侧
9常州 公园壹号花园 潞横路南侧大明路东侧 商业、住宅
10常州 新城首府 常州万福路北侧 商业、住宅
11常州 香溢澜桥 前黄高级中学东侧地块 住宅
12常州 香悦半岛 龙江路以东 住宅
13常州 新城南都 湖塘镇 商业、住宅
南京市浦口区星火北路
14南京 香溢紫郡 商业、住宅
NO.2010G37
南京市浦口区星火北路
15南京 香溢紫郡 商业、住宅
NO.2010G47
上海嘉定区嘉定新城
16上海 香溢璟庭 商业、住宅
A06-1地块
竣工项目
序号城市 项目名称 出让合同记载的宗地位置 土地用途
17上海 上海昱翠湾 上海宝山月浦沈巷蕰川路商业、住宅
浦东新区高行镇5街坊P1
18上海 上海碧翠园 住宅
宗地块
上海嘉定马陆镇茹水南路
19上海 上海新城馥华里 住宅
以西叶城路以南
嘉定区安亭镇（轨道交通商业、住宅、办公、文 20上海 尚上城
11号线汽车城站地块）化、娱乐
嘉定区菊园新区东至红石
21上海 新城悠活城 路，南至菊二路，西至胜商业、住宅、办公
辛路，北至菊一路
22上海 香溢澜庭 嘉定新城（A09-1A09-2）商业、住宅、办公
23上海 上海新城忆华里 上海青浦区漕盈路 商业、住宅、办公
嘉定新城B01-1 B01-2
24上海 上海新城金郡B 商业、住宅、办公
B02-1
上海新城金郡A（三嘉定新城中心区，崇信路、
25上海 商业、住宅、办公
期） 白银路（A11-4）
无锡新区锡兴路与金城东
26无锡 香溢紫峻 住宅
路交叉口西北侧
汉阳区江堤中路以西、墨
27武汉 武汉春天里 城镇住宅用地
水湖南路以北
余杭经济技术开发区顺达
28杭州 杭州山语苑 商业、住宅
路东侧
批发零售（商业）、城 29苏州 香溢澜桥 吴中区东吴南路北侧
镇住宅
吴中开发区邵昂路东侧、
30苏州 新城金郡 商业、住宅
东吴三路南侧
苏州吴中开发区越溪街东批发零售（商业）、城 31苏州 新城公馆
侧，苏街南侧 镇住宅
太湖新城吴江人民路以北
32苏州 吴江吾悦广场 商服；住宅
秋枫路以东
苏州吴江区兴昂路北侧、
33苏州 红树湾 商业、住宅
枫津南路西侧
34昆山 香溢紫郡 长江路东侧青淞路南侧 住宅
丹阳吾悦广场 凤凰路东侧、云阳路北侧、
35镇江 商住
（G1334地块） 金陵西路南侧
丹阳吾悦广场 凤凰路东侧、云阳路北侧、
36镇江 商住
（G1335地块） 金陵西路南侧
丹阳吾悦华府
37镇江 开发区金陵西路南侧 其他商服用地
（G1503地块）
竣工项目
序号城市 项目名称 出让合同记载的宗地位置 土地用途
38镇江 丹徒新城尚上城项目龙山路以南 批发零售用地
注：部分项目名称为暂命名。
二、关于是否存在闲置土地、炒地、捂盘惜售及哄抬房价等违法违规行为的核查
（一）关于是否存在闲置土地情形的核查
根据《城市房地产管理法》以及 2012年 7月 1日起施行的《闲置土地处置办法》等有关规定，下列情形构成闲置土地：（1）国有建设用地使用权人超过国有建设用地使用权有偿使用合同或者划拨决定书约定、规定的动工开发日期满一年未动工开发的国有建设用地；（2）已动工开发但开发建设用地面积占应动工开发建设用地总面积不足三分之一或者已投资额占总投资额不足百分之二十五，中止开发建设满一年的国有建设用地。
对于闲置土地的处罚，2012年 7月 1日起施行的《闲置土地处置办法》进一步规定：“未动工开发满一年的，由市、县国土资源主管部门报经本级人民政府批准后，向国有建设用地使用权人下达《征缴土地闲置费决定书》，按照土地出让或者划拨价款的百分之二十征缴土地闲置费；未动工开发满两年的，由市、县国土资源主管部门按照《中华人民共和国土地管理法》第三十七条和《中华人民共和国城市房地产管理法》第二十六条的规定，报经有批准权的人民政府批准后，向国有建设用地使用权人下达《收回国有建设用地使用权决定书》，无偿收回国有建设用地使用权。”
属于政府、政府有关部门的行为造成动工开发延迟的，2012年 7月 1日起施行的《闲置土地处置办法》第八条规定，国有建设用地使用权人应当向市、县国土资源主管部门提供土地闲置原因说明材料，经审核属实的，依照本办法第十二条和第十三条规定处置。根据该条规定，因政府、政府有关部门的行为造成动工开发延迟的情形包括“（一）因未按照国有建设用地使用权有偿使用合同或者划拨决定书约定、规定的期限、条件将土地交付给国有建设用地使用权人，致使
项目不具备动工开发条件的；（二）因土地利用总体规划、城乡规划依法修改，造成国有建设用地使用权人不能按照国有建设用地使用权有偿使用合同或者划拨决定书约定、规定的用途、规划和建设条件开发的；（三）因国家出台相关政策，需要对约定、规定的规划和建设条件进行修改的；（四）因处置土地上相关群众信访事项等无法动工开发的；（五）因军事管制、文物保护；（六）政府、政府有关部门的其他行为”等情形。
根据《关于<闲置土地处置办法>实施中若干问题的解释》第六条规定：“对于在新的《闲置土地处置办法》实施前已经进入处置程序的闲置土地，可以继续按照原来5号令的规定处置。”因此，对于新城控股及其子公司在2012年7月1日之前已取得的房地产开发项目，本保荐机构在核查时适用 1999年实施的《闲置土地处置办法》（国土资源部令第5号，以下简称“原《闲置土地处置办法》”）。
原《闲置土地处置办法》第二条规定“本办法所称闲置土地，是指土地使用者依法取得土地使用权后，未经原批准用地的人民政府同意，超过规定的期限未动工开发建设的建设用地。具有下列情形之一的，也可以认定为闲置土地：（一）国有土地有偿使用合同或者建设用地批准书未规定动工开发建设日期，自国有土地有偿使用合同生效或者土地行政主管部门建设用地批准书颁发之日起满 1年未动工开发建设的；（二）已动工开发建设但开发建设的面积占应动工开发建设总面积不足三分之一或者已投资额占总投资额不足25%且未经批准中止开发建设连续满 1年的；（三）法律、行政法规规定的其他情形”。原《闲置土地处置办法》第四条规定“在城市规划区范围内，以出让等有偿使用方式取得土地使用权进行房地产开发的闲置土地，超过出让合同约定的动工开发日期满 1年未动工开发的，可以征收相当于土地使用权出让金20%以下的土地闲置费；满2年未动工开发时，可以无偿收回土地使用权；但是，因不可抗力或者政府、政府有关部门的行为或者动工开发必需的前期工作造成动工开发迟延的除外”。
为核查新城控股及其子公司是否存在土地闲置的情形，本保荐机构核查了列入核查范围的拟建及在建房地产开发项目取得的国有土地出让合同及《国有土地使用证》等证照资料，查询检索了列入核查范围的拟建及在建房地产项目开发公司所属的各级国土资源主管部门官方网站的公告信息，前往部分房地产开发项目所在地进行了实地走访，并对部分房地产开发公司负责人及相关人员就土地闲置
等问题进行访谈。
综上，经核查，本保荐机构未发现新城控股及其子公司列入核查范围的项目用地在报告期内存在土地闲置的情形。
（二）关于是否存在炒地行为的核查
由于法律法规及司法解释均对“炒地”的含义、内容或适用条件并无具体明确的规定，本保荐机构根据“炒地”的字面理解，认为“取得土地使用权后不动工建设而高价卖出”的行为为“炒地”。根据该理解，本保荐机构核查了新城控股及其子公司列入核查范围的项目，新城控股及其子公司报告期内均不存在取得土地使用权后不动工建设而高价转让给其他公司的情形。
综上，本保荐机构未发现新城控股及其子公司列入核查范围的项目在报告期内存在国发［2010］10号文第（八）条、国办发［2013］17号文第五条关于炒地行为的情形。
（三）关于是否存在捂盘惜售、哄抬房价行为的核查
为核查新城控股及其子公司是否存在国办发［2013］17号文及相关规定所述的“捂盘惜售、哄抬房价”的行为，本保荐机构对新城控股及其子公司在报告期内的房地产开发项目预售、现房销售情况进行核查，查询了上述核查范围内开发该等房地产开发项目的各房地产开发公司所在地主管部门官方网站，查阅了上述各房地产开发公司《商品房预售合同》、《商品房预售许可证》等预售、现房销售文件。根据新城控股及其子公司所在地相关主管部门出具的证明文件，上述核查范围内的各房地产开发公司在报告期内不存在捂盘惜售、哄抬房价的行为。
综上，经核查，本保荐机构未发现新城控股及其子公司纳入核查范围的项目在报告期内存在捂盘惜售、哄抬房价的违法违规行为。
（四）关于房地产开发用地方面是否受到行政处罚或正在被（立案）调查情况的核查
经查询新城控股及其子公司列入核查范围的房地产开发公司所属的各级国土资源主管部门官方网站的公告信息，以及新城控股及其子公司所在地国土资源主管部门出具的证明文件、新城控股及其子公司出具的相关说明，新城控股及其
子公司列入核查范围内的房地产开发项目在报告期内不存在因闲置土地、炒地、捂盘惜售及哄抬房价而受到行政处罚或正在被（立案）调查的情况。
综上，经核查，本保荐机构未发现新城控股及其子公司列入核查范围的项目在报告期内存在因闲置土地、炒地、捂盘惜售及哄抬房价而被行政处罚或正在被（立案）调查的情况。
三、新城控股的董事、高级管理人员及其控股股东、实际控制人对于公司房地产开发业务合规开展的承诺
新城控股的全部董事、高级管理人员及其控股股东常州富域发展有限公司、实际控制人王振华先生出具承诺，主要内容如下：
“新城控股集团股份有限公司（以下简称“新城控股”）已在《新城控股集团股份有限公司关于房地产业务是否存在闲置土地、炒地、捂盘惜售及哄抬房价等违法违规问题之自查报告》中对新城控股及其实际从事房地产开发业务的子公司在报告期内（2013年1月1日至2015年12月31日）的商品房开发项目是否存在闲置土地、炒地、捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为，是否存在因上述违法违规行为被行政处罚或正在被（立案）调查的情况进行了专项自查并进行了信息披露。
如新城控股存在未披露的因闲置土地、炒地、捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为被行政处罚或正在被（立案）调查的情形，并因此给新城控股和投资者造成损失的，本承诺人将按照有关法律、行政法规的规定及证券监管部门的要求承担赔偿责任。”
四、保荐机构核查意见
本保荐机构通过审阅公司资料、公司内部访谈、查询国土资源部门网站、走访相关部门等方式，对新城控股及其子公司开发房地产开发项目过程中的合规性进行了专项核查。经核查，报告期内未发现新城控股及其子公司存在闲置土地、炒地、捂盘惜售及哄抬房价等违法违规行为，亦未发现存在因上述违法违规行为受到行政处罚或因上述违法违规行为正在被（立案）调查的情形。（以下无正文）
（此页无正文，为《摩根士丹利华鑫证券有限责任公司关于新城控股集团股份有限公司房地产开发业务是否存在闲置土地、炒地、捂盘惜售及哄抬房价等违法违规行为之专项核查意见》之签字盖章页）
保荐机构法定代表人：
王文学
保荐代表人：
李启迪
保荐代表人：
杨虎进
项目协办人：
李阳
摩根士丹利华鑫证券有限责任公司2016年 月 日