民生证券 关于云铝股份非公开发行限售股份上市流通的核查意见民生证券股份有限公司
关于云南铝业股份有限公司
非公开发行限售股份上市流通的核查意见
民生证券股份有限公司（以下简称“民生证券”、“保荐机构”）作为云南铝业股份有限公司（以下简称“云铝股份”或“云铝公司”）2015年非公开发行股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司保荐工作指引》和《深圳证券交易所主板上市公司规范运作指引》等相关法律法规文件的要求，对云铝公司本次限售股份上市流通情况进行了认真、审慎的核查，并出具核查意见。核查的具体情况如下：一、核查过程
民生证券负责云铝项目的保荐代表人及项目组其他人员通过与云铝股份董事、监事、高级管理人员等人员沟通交流；查阅解除限售股份的提示性公告、限售股份承诺及执行情况，对本次限售股份上市流通的完整性、合理性及有效性进行了核查。
二、本次限售股份申请上市流通的基本情况
2015年 5月 4日，云铝公司收到中国证监会下发的《关于核准云南铝业股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2015]732号）核准批文，核准云铝公司非公开发行不超过 53,000万股新股。本次非公开发行股票数量359,438,661股已于2015年6月10日上市，云铝公司总股本由发行前的153,917.30万股增加到189,861.16万股。此次非公开发行中，具体发行对象及限售股份情况如下：
|||||
|-|-|-|-|
||||限售时间|
|序号|发行对象|配售数量（股）||
||||（月）|
|1|云南冶金集团股份有限公司|176,592,214|36|
|2|财通基金管理有限公司|66,004,345|12|
|3|上海海通证券资产管理有限公司|37,593,984|12|
|4|申万菱信（上海）资产管理有限公司|30,075,187|12|
|5|李维明|26,616,541|12|

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|||||
|-|-|-|-|
|6|国华人寿保险股份有限公司|22,556,390|12|
|合计||359,438,661|-|

自新增股份上市之日起，云铝公司控股股东云南冶金集团股份有限公司（以下简称“冶金集团”）36个月内不得转让其在本次发行中认购的股份；除冶金集团外，其他投资者 12个月内不得转让其在本次发行中认购的股份，可上市流通时间为 2016年 6月 13日（2016年 6月 9日为非交易日，因此顺延至下一个交易日）。
三、申请解除股份限售股东履行承诺情况
1、云铝公司非公开发行股票的认购对象财通基金管理有限公司、上海海通证券资产管理有限公司、申万菱信（上海）资产管理有限公司、李维明及国华人寿保险股份有限公司承诺其认购的云铝公司非公开发行的股份自上市之日（2015年6月10日）起12个月内不转让。
2、截止本核查意见出具日，本次申请解除股份限售的股东严格履行了做出的上述承诺。
四、本次限售股份的上市流通安排
1、本次解除限售的有限售条件流通总股数为 182,846,447股，占云铝公司总股本的9.6305%。
2、本次解除限售的有限售条件流通股可上市流通日期为 2016年 6月 13日星期一。
3、本次股份解除限售的投资者5名，证券账户总数为38户，具体情况如下表：
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||||本次解除|||||
|||||||本次可上|||
|||||限售股份|||||
|||||||市流通股|冻结的股||
|序|发行对|限售股份持有人|持有限售股份|占上市公|本次可上市流||||
|||||||数占公司|份数量|备注|
|号|象|名称|数（股）|司无限售|通股数（股）||||
|||||||总股本的|（股）||
|||||条件股份|||||
|||||||比例|||
|||||的比例|||||
|1|李维明|李维明|26,616,541|1.7295%|26,616,541|1.4019%|26,016,400||

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|-|-|-|-|-|-|-|-|
||上海海|||||||
|||海通证券资管－||||||
||通证券|||||||
|||工商银行－海通||||||
|2|资产管||37,593,984|2.4428%|37,593,984|1.9801%|0|
|||海富26号集合资||||||
||理有限|||||||
|||产管理计划||||||
||公司|||||||
||申万菱|||||||
||信（上|申万菱信基金－||||||
||海）资|光大银行－申万||||||
|3|||30,075,187|1.9542%|30,075,187|1.5841%|0|
||产管理|菱信资产－华宝||||||
||有限公|瑞森林定增1号||||||
||司|||||||
||国华人|||||||
|||国华人寿保险股||||||
||寿保险|||||||
|4||份有限公司－自|22,556,390|1.4657%|22,556,390|1.1880%|0|
||股份有|||||||
|||有资金||||||
||限公司|||||||
|||财通基金－工商||||||
|||银行－财通基金||||||
||||946,299|0.0615%|946,299|0.0498%|0|
|||－同安定增保1||||||
||财通基|号资产管理计划||||||
||金管理|财通基金－工商||||||
|5||||||||
||有限公|银行－中国对外||||||
||司|经济贸易信托－||||||
||||9,462,989|0.6149%|9,462,989|0.4984%|0|
|||外贸信托·恒盛定||||||
|||向增发投资集合||||||
|||资金信托计划||||||
|||财通基金－工商||||||
|||银行－财通定增1|236,575|0.0154%|236,575|0.0125%|0|
|||号资产管理计划||||||
|||财通基金－工商||||||
|||银行－富春定增||||||
||||3,548,621|0.2306%|3,548,621|0.1869%|0|
|||196号资产管理计||||||
||财通基|||||||
|||划||||||
||金管理|||||||
|5||||||||
|||财通基金－工商||||||
||有限公|||||||
|||银行－富春定增||||||
||司|||||||
||||354,862|0.0231%|354,862|0.0187%|0|
|||228号资产管理计||||||
|||划||||||
|||财通基金－工商||||||
|||银行－富春定增||||||
||||828,011|0.0538%|828,011|0.0436%|0|
|||添利2号资产管||||||
|||理计划||||||

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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||财通基金－工商||||||
|||银行－富春定增||||||
||||473,149|0.0308%|473,149|0.0249%|0|
|||添利3号资产管||||||
|||理计划||||||
|||财通基金－工商||||||
|||银行－富春定增||||||
||||3,548,621|0.2306%|3,548,621|0.1869%|0|
|||339号资产管理计||||||
|||划||||||
|||财通基金－工商||||||
|||银行－银河资本||||||
||||591,437|0.0384%|591,437|0.0312%|0|
|||资产管理有限公||||||
|||司||||||
|||财通基金－工商||||||
|||银行－富春定增||||||
||||2,365,747|0.1537%|2,365,747|0.1246%|0|
|||341号资产管理计||||||
|||划||||||
|||财通基金－工商||||||
|||银行－富春178|591,437|0.0384%|591,437|0.0312%|0|
|||号资产管理计划||||||
|||财通基金－工商||||||
|||银行－富春定增||||||
||||2,365,747|0.1537%|2,365,747|0.1246%|0|
|||371号资产管理计||||||
|||划||||||
|||财通基金－工商||||||
|||银行－银河资本||||||
||||709,724|0.0461%|709,724|0.0374%|0|
|||资产管理有限公||||||
|||司||||||
|||财通基金－工商||||||
|||银行－富春定增||||||
||财通基||591,437|0.0384%|591,437|0.0312%|0|
|||333号资产管理计||||||
||金管理|||||||
|5||划||||||
||有限公|||||||
|||财通基金－工商||||||
||司|||||||
|||银行－齐鲁宝1|828,011|0.0538%|828,011|0.0436%|0|
|||号资产管理计划||||||
|||财通基金－工商||||||
|||银行－齐鲁宝2|591,437|0.0384%|591,437|0.0312%|0|
|||号资产管理计划||||||
|||财通基金－工商||||||
|||银行－富春定增||||||
||||1,774,310|0.1153%|1,774,310|0.0935%|0|
|||375号资产管理计||||||
|||划||||||

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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||财通基金－工商||||||
|||银行－钜派定增1|1,419,448|0.0922%|1,419,448|0.0747%|0|
|||号资产管理计划||||||
|||财通基金－工商||||||
|||银行－富春定增||||||
||||591,437|0.0384%|591,437|0.0312%|0|
|||406号资产管理计||||||
|||划||||||
|||财通基金－光大||||||
|||银行－财通基金||||||
||||295,718|0.0192%|295,718|0.0155%|0|
|||－安信大连定增2||||||
|||号资产管理计划||||||
|||财通基金－光大||||||
|||银行－财通基金||||||
||||3,548,621|0.2306%|3,548,621|0.1869%|0|
|||－小牛定增1号||||||
|||资产管理计划||||||
|||财通基金－光大||||||
|||银行－安信定增5|828,012|0.0538%|828,012|0.0436%|0|
|||号资产管理计划||||||
|||财通基金－光大||||||
|||银行－财通基金||||||
||||2,247,460|0.1460%|2,247,460|0.1184%|0|
|||－安信定增6号||||||
|||资产管理计划||||||
|||财通基金－光大||||||
||财通基|||||||
|||银行－财通基金||||||
||金管理||591,437|0.0384%|591,437|0.0312%|0|
|5||－富春定增239||||||
||有限公|||||||
|||号资产管理计划||||||
||司|||||||
|||财通基金－光大||||||
|||银行－财通基金||||||
||||5,677,793|0.3689%|5,677,793|0.2990%|0|
|||－富春定增206||||||
|||号资产管理计划||||||
|||财通基金－光大||||||
|||银行－财通基金||||||
||||2,602,322|0.1691%|2,602,322|0.1371%|0|
|||－安信定增7号||||||
|||资产管理计划||||||
|||财通基金－光大||||||
|||银行－旗峰创新3|2,365,747|0.1537%|2,365,747|0.1246%|0|
|||号资产管理计划||||||

民生证券 关于云铝股份非公开发行限售股份上市流通的核查意见
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||财通基金－光大||||||
|||银行－富春定增||||||
||||354,862|0.0231%|354,862|0.0187%|0|
|||243号资产管理计||||||
|||划||||||
|||财通基金－光大||||||
|||银行－安信定增8|1,419,448|0.0922%|1,419,448|0.0747%|0|
|||号资产管理计划||||||
|||财通基金－光大||||||
|||银行－紫金2号|295,718|0.0192%|295,718|0.0155%|0|
|||资产管理计划||||||
|||财通基金－光大||||||
|||银行－富春定增||||||
||||11,828,736|0.7686%|11,828,736|0.6230%|0|
|||197号资产管理计||||||
||财通基|||||||
|||划||||||
||金管理|||||||
|5||财通基金－兴业||||||
||有限公|||||||
|||银行－浙江厚道||||||
||司||473,149|0.0308%|473,149|0.0249%|0|
|||资产管理有限公||||||
|||司||||||
|||财通基金－上海||||||
|||银行－富春黑金||||||
||||473,149|0.0308%|473,149|0.0249%|0|
|||石1号资产管理||||||
|||计划||||||
|||财通基金－上海||||||
|||银行－富春定增||||||
||||1,182,874|0.0769%|1,182,874|0.0623%|0|
|||230号资产管理计||||||
|||划||||||
||合计||182,846,447|11.8810%|182,846,447|9.6305%|26,016,400|

五、股本结构变动情况
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||本次限售股份上市流通前||||本次限售股份上市流通后||
||||本次变动数（+|、|||
|股份类型|||||||
||||-）||||
||股数（股）|比例（%）|||股数（股）|比例（%）|
|一、有限售条件的流通股|359,625,944|18.94|-182,846,447||176,779,497|9.31|
|01 首发后个人类限售股|26,616,541|1.40|-26,616,541||0|0|
|03 首发后机构类限售股|332,822,120|17.53|-156,229,906||176,592,214|9.30|
|04 高管锁定股|187,283|0.01|0||187,283|0.01|
|二、无限售条件的流通股合计|1,538,985,701|81.06|﹢182,846,447||1,721,832,148|90.69|

民生证券 关于云铝股份非公开发行限售股份上市流通的核查意见
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|三、股份总数|1,898,611,645|100|0|1,898,611,645|100.00|

六、保荐机构的核查意见
经核查，本保荐机构认为：
1、本次有限售条件的流通股解除限售数量、上市流通时间符合《深圳证券交易所上市公司保荐工作指引》、《深圳证券交易所主板上市公司规范运作指引》等有关法律法规及规章的要求；
2、截至本核查意见出具之日，云铝股份与本次有限售条件的流通股相关的信息披露真实、准确、完整，本次解除股份限售的股东不存在违反其所做出的承诺的行为；
（此页无正文，为《民生证券股份有限公司关于云南铝业股份有限公司非公开发行限售股份上市流通的核查意见》之签章页）
保荐代表人签字：
廖禹 杜思成
民生证券股份有限公司年 月日