云南创新新材料股份有限公司
《关于对云南创新新材料股份有限公
司 2017年年报的问询函》的
专项核实意见
大华核字[2018]003333号
大华会计师事务所(特殊普通合伙 )
DaHuaCertifiedPublicAccountants（SpecialGeneralPartnership）
云南创新新材料股份有限公司
《关于对云南创新新材料股份有限公司
2017年年报的问询函》的
专项核实意见
目 录 页次一、 《关于对云南创新新材料股份有限公司 2017 1-29年年报的问询函》的专项核实意见
《关于对云南创新新材料股份有限
公司 2 0 1 7年年报的问询函》的
专项核实意见
大华核字[2018]003333号深圳证券交易所：
由云南创新新材料股份有限公司（以下简称创新股份或公司）转来的《关于对云南创新新材料股份有限公司 2017年年报的问询函》（中小板年报问询函【2018】第 191号，以下简称问询函）奉悉。创新股份董事会针对问询函所提及的事项作出说明并提供相关证据资料，同时出具《关于对云南创新新材料股份有限公司 2017年年报的问询函的回复》。我们已对上述回复说明及相关证据资料进行了审慎核实，现汇报如下：
大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见一、【问询函第一条】你公司
2017
年度实现营业收入
12.2
亿元，同比增长6.47%，实现归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）1.56亿元，同比下降5.72%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非后净利润”）为
1.41
亿元，同比下降7.3%，经营活动产生的现金流量净额为
1.72
亿元，同比增长54.82%。请你公司结合烟标印刷、无菌包装等包装印刷制品业务和特种包装纸、BOPP薄膜等包装制品业务的行业竞争状况、公司生产经营情况、相关业务开展对现金流量的影响等，分不同业务板块详细说明公司营业收入略微增长、净利润小幅下滑、现金流入明显改善的原因和合理性，是否与所处行业竞争格局基本确定、业务趋于饱和有关，公司
2016
年首发融资的募投项目逐渐投产后是否带动相关业务规模扩张和盈利提升。
回复：
一、（一）公司营业收入、净利润、经营活动产生的现金流量净额情况
公司在报告期内实施了 2017年限制性股票激励计划，由于股份支付的影响，导致本期新增 2,508.26万元管理费用，净利润减少了 2,132.03万元。如剔除股份支付影响，2017年度实现的营业收入、净利润、经营活动产生的现金流量净额基本匹配，不存在异常，具体情况如下：
单位：元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2017年|2016年|增减幅度|
||1,220,269,977.91|1,146,169,798.78||
||177,243,713.95|165,391,941.19||
||171,900,348.08|111,033,103.03||

大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见（二）公司各业务板块营业收入、净利润情况
1、BOPP薄膜
2017年，公司 BOPP薄膜收入及毛利情况如下：
单位：元
||||||
|-|-|-|-|-|
|产品|2017年||2016年||
||金额|毛利|金额|毛利|
||274,540,519.69|85,922,495.15|223,954,237.75|83,716,688.43|
||316,906,584.27|24,855,929.39|311,569,582.07|23,422,870.76|
||591,447,103.96|110,778,424.54|535,523,819.82|107,139,559.19|

 2017年，BOPP烟膜收入较去年同期上升10.44%，主要系公司为进一步扩大烟膜的销售，积极开拓市场，对主要客户销量大幅增加， 2017年烟膜销售量达 16,901.53吨，比去年同期增长 3,233.9吨，
增长幅度为23.66%，2017年某客户新增销量 1,824.00吨，与去年同期增长159.08%。
公司 2017年度烟膜毛利与去年相比，增长幅度较小，主要系两方面原因：1）由于 2017年公司招投标的招投标的烟膜产品价格较
2016年有所下降，同时本年度新增烟膜订单多为单价较低的品类，
导致其当期毛利率较去年同期下降；2）BOPP薄膜的主要原材料聚丙烯受国际原油产品价格影响，价格自 2016年以来持续上涨，2017年涨幅较大，导致产品成本上涨，烟膜销售均价及主要原材料价格变化如下：
单位：元/吨
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2017年||2016年度||
||金额|变动率|金额|变动率|
||16,243.53|-0.87%|16,385.74||
||7,354.26|14.30%|6,434.12||

因此，烟膜受上述原因影响，2017年毛利率较去年同期下降
大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见6.08%。
BOPP平膜 2017年营业收入为 3.16亿，比去年同期增长1.71%，主要系开拓市场导致的销量增加；但由于平膜是完全市场竞争产品，销售价格随行就市，毛利主要受原材料价格波动影响，报告期内平膜毛利率与 2016年相比基本保持稳定，同比增长0.32%。
2、烟标
2017年，公司烟标收入及毛利情况如下：
单位：元
||||||
|-|-|-|-|-|
|品名|2017年||2016年||
||金额|毛利|金额|毛利|
||159,368,625.10|69,801,905.19|194,705,277.29|99,643,894.37|

公司主要烟标客户为云南中烟物资、四川中烟物资及重庆中烟物资等，主要集中在西南地区，由于西南地区的卷烟生产企业业务量萎缩，导致公司 2017年烟标收入较去年同期下降18.15%，销售规模的下降影响公司生产的规模效应，导致单位成本上升，故导致 2017年烟标业务整体毛利率较去年同期下降7.38%。
3、无菌包装
2017年，公司无菌包装收入及毛利情况如下：
单位：元
||||||
|-|-|-|-|-|
|品名|2017年||2016年||
||金额|毛利|金额|毛利|
||222,367,058.55|55,890,723.26|176,774,900.91|42,912,531.14|

作为公司首次公开发行股票融资的募投项目之一，随着该项目的投产，产能的扩大使无菌包装产品的规模扩张和盈利均有提升，2017
年，公司无菌包装收入较去年增长25.79%，其整体毛利率保持稳定，
大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见较去年同期无较大波动。
4、特种纸
2017年，公司特种纸收入及毛利情况如下：
单位：元
||||||
|-|-|-|-|-|
|品名|2017年||2016年||
||金额|毛利|金额|毛利|
||144,254,932.70|24,175,795.75|167,623,488.98|41,022,637.36|

2017年，公司特种纸收入较去年下降13.94%。主要系有两方面原因：1）特种纸生产的主要原材料纸张价格较 2016年上涨导致成本上升，具体情况如下：
单位：元/kg
|||||
|-|-|-|-|
|原材料|2017年|2016年|变动幅度|
||6.23|5.83||
||7.19|6.92||

2）特种纸的下游客户主要为烟标生产企业，自 2016年受行业内采购模式由卷烟生产企业分配特种纸采购数量调整为烟标生产企业自主选择特种纸供应商。由于行业政策调整导致行业竞争加剧的影响，公司 2017年特种纸销售量及销售单价较去年同期均有较大幅度地下降，故导致本年度毛利率较去年同期下降7.71%。
综上，由于烟膜新增销量多为单价较低的品类、聚丙烯及纸张等原材料成本持续上涨、特种纸行业政策调整导致的行业竞争加剧等原因，导致 2017年度公司各业务板块整体毛利情况较去年同期有所下降；同时，由于 2017年度限制性股票激励计划的实施，导致本期新增 2,508.26万元管理费用。上述两方面原因导致公司本期营业收入虽较去年有所增长，但整体净利润较去年同期有所下降。
(三）现金流改善原因
大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见 2017年度公司经营性现金流净额较去年同期大幅上涨，主要系公司本年度加大力度回收往期应收账款，效果明显。
2016年，公司期初应收账款余额 3.03亿元，2016年末，公司应收账款余额为 3.83亿元，较期初增加了 0.8亿元；2017年，公司加强了应收账款账期管理，在保持营业收入稳步上涨的情况下，应收账款余额由期初的 3.83亿元上升至 4.28亿元，仅上升了 0.45亿元，当期“销售商品、提供劳务收到的现金”较 2016年上升 1.90亿元。
（四）行业竞争格局情况
2017年，受整体烟草市场宏观调控的影响，行业上下游企业为进一步巩固并扩大自身市场份额，企业间竞争进一步加剧，另外公司烟草配套产品主要销售区域西南地区因卷烟生产企业业务萎缩，公司所涉及业务中的 BOPP薄膜、烟标及特种纸等受到一定影响，导致其毛利率有所下降；与此同时，公司依托自身技术优势及客户资源，在稳固原有客户基础上，稳步拓展潜在新客户，2017年，公司新拓展了贵州中烟工业责任有限公司、昆明楚年包装制品有限公司、河南金宏印业有限公司等优质客户，提高了自身营收规模。未来，公司仍期望继续增强自身产品竞争力，扩大各业务板块的市场规模。
（五）募投项目对相关业务规模及盈利的提升
公司“新增年产 30亿个彩印包装盒”项目的投产及实施，有效提升了公司无菌包装的生产规模和产能情况，2017年，公司无菌包装收入较去年同期提高25.79%，毛利较去年同期增长30.25%。
公司各业务板块竞争依然激烈，业务尚未饱和。募投项目投产后公司产能持续上升，同时公司推进市场开拓，优化提升市场反应能力和服务水平，使公司业务规模盈利能力逐年提升。公司实施稳健的现
大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见金管理制度，严格控制回款情况，本期现金流量持续改善。
二、核实程序
针对创新股份关于结合行业竞争状况、公司生产经营情况所述内容，我们执行以下核实程序：
1、我们取得并检查公司本期依据董事会决议实施的限制性股票激励计划。核实该激励计划实施条件完成情况，核实股份支付金额的准确性、完整性。
2、我们核实营业收入增长、毛利率变动数据及对比分析说明。
针对营业收入增长，我们通过访谈市场部人员了解当期市场销售情况，并分析营业收入增长的合理性。针对毛利率变动，我们访谈了采购部人员了解市场原材料价格情况，分析毛利率下降的合理性。
3、我们取得并检查公司现金管理制度及客户销售回款追踪管理办法，了解当期应收账款回款情况。我们核查了当期银行回款记录。
4、我们访谈了公司生产部人员关于募投项目投产后实施及生产情况。我们核实当了期产量增长数据，对比分析了产量变动对当期收入的影响的合理性。
三、核实结论
经核实，我们认为创新股份关于营业收入略微增长、净利润小幅下滑、现金流入明显改善的原因及合理性说明与实际相符。
大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见二、【问询函第二条】报告期内，你公司营业收入构成中“其他产品”实现收入
8,496.03
万元，同比增长61%；其他业务实现收入 1,787.19
万元，同比下降4.79%。请补充披露“其他产品”、“其他业务”所包含的产品或业务具体名称，并结合相应业务的开展情况进一步说明该项收入变动的原因和合理性。
回复：
一、(一）“其他产品”明细情况如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|其他产品|本期金额|上期金额|增减变动|
||6,739.31|4,294.33||
||1,306.24|685.49||
||309.68|138.30||
||68.89|119.39||
||47.38|12.19||
||23.35|27.46||
||1.18|-||
||8,496.03|5,277.16||

公司营业收入中，“其他产品”收入主要包括电化铝销售收入、膜类产品处理品收入、手工包装用膜收入等其他零星产品及处理品营业收入，该类产品业务量较小，占总销售额比例较低，因此归类于其他产品。公司全资子公司云南德新纸业有限公司（以下简称“德新纸业”）具备研发及配套生产全息电化铝产品的能力，德新纸业积极开拓全息电化铝产品市场，使得电化铝业务大幅上涨。2017年公司“其他收入”较
2016
年同比增长61%，主要系德新纸业高价全息电化铝及转移膜的销售迅速增长所致。
（二）“其他业务”明细情况如下:
大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|其他业务|本期|上期|增减变动|
||1,150.36|1,611.20||
||567.23|172.62||
||69.61|93.25||
||1,787.19|1,877.07||

公司
2017
年“其他业务”收入主要是公司发生的材料销售、资产出租收入及边角废料销售收入，该收入较上年下降4.79%，主要系材料销售收入下降所致，材料销售属于公司非经常性业务，其销售价格随行就市，销量波动无明显规律，本期变动无异常。
二、核实程序
1、我们核实了公司“营业收入--其他产品”的销售数据，并取得相关予以支撑的附证资料及依据，并分析变动原因的合理性。
2、我们核实了公司“其他业务收入”的销售数据，并取得相关予以支撑的附证资料及依据，并分析变动原因的合理性。
三、核实结论
经核实，我们认为创新股份“其他产品”、“其他业务”所包含的产品或业务的具体内容与实际经营情况相符，其收入变动原因具有合理性。
三、【问询函第三条】报告期内，你公司
BOPP
烟膜实现收入
2.75亿元，同比增长22.59%，毛利率为31.3%，同比下降
6.08
个百分点。
请补充披露以下事项：
（1）请结合烟膜下游市场需求环境的变化、公司客户拓展情况、原材料价格变动、同行业公司毛利率水平等，说明 BOPP烟膜收入增长、毛利率水平下降的具体原因，以及当前毛利率水平的合理性。
回复：
大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见一、2017年卷烟行业经济运行保持销量和利税总额“两个稳增长”：卷烟销量为 4,737.8万箱，同比增长0.8%；全年实现 11,145.1亿元税利总额，同比增长3.24%。公司烟膜产品处于市场领先地位，市场占有率约为20%左右，在全国卷烟行业销量回升的背景下，公司通过积极开拓市场，加大生产设备技术改造，加强品质管理和研发创新，提升工艺水平，营业收入保持平稳增长，营业收入 2.74亿元，同比大幅增长22.59%。
但由于公司烟膜招投标产品价格均有所下降，以及原材料价格受国际原油价格的影响，原材料聚丙烯本期平均采购价格较上期平均采购单价上涨了 1,200元/吨、均聚物价格本期平均采购价格上涨至 7.45元/kg，较上期平均采购单价 6.57元/kg上涨13.39%，故烟膜的毛利率下降至31.30%，比去年同期下降了6.08%。
同行业内，大东南（ST东南，002263）2017年度 BOPP膜营业收入及成本情况如下：
单位：元
||||||
|-|-|-|-|-|
|品名|2017年||||
||营业收入|营业成本|毛利|毛利率|
||239,845,938.58|205,609,232.64|34,236,705.94|14.27%|

公司 2017年 BOPP膜营业收入及成本情况如下：
单位：元
||||||
|-|-|-|-|-|
|品名|2017年||||
||营业收入|营业成本|毛利|毛利率|
||591,447,103.96|480,668,679.42|110,778,424.54|18.73%|

整体而言，由于产品类别比例的不同，导致公司与同行业上市公司大东南 BOPP膜业务毛利率存在一定差异，但整体而言，公司 BOPP
膜的毛利率处于合理水平，具有其合理性。
大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见二、核实程序
1、我们通过访谈公司高级管理人员，了解公司所处行业的市场情况，并分析其合理性。
2、我们查阅了国际原油市场价格行情，分析公司原材料价格上涨，毛利率下降的合理性。
3、我们核实了公司与可比上市公司同类产品的毛利水平，分析公司毛利率水平的合理性。
三、核实结论
经核实，我们认为创新股份关于 BOPP烟膜毛利率水平的说明与实际情况相符。
（2）报告期内，你公司 BOPP平膜毛利率为7.84%。请结合 BOPP平膜和烟膜的行业竞争状况、工艺技术差异等，说明 BOPP平膜和烟膜在毛利率水平上存在明显差异的具体原因和合理性。
回复：
一、公司 BOPP膜产品中，BOPP烟膜和 BOPP平膜的主要产品图例、功能和用途如下：
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|-|-|-|
|名称|应用图例|主要功能和用途|

大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见
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|-|-|-|
|名称|应用图例|主要功能和用途|

由于 BOPP平膜及烟膜的应用领域不一致，在生产工艺方面主要有两方面区别：1）产品采用的原材料及配方不一致；2）生产工艺控制严格程度不一致，烟膜在质量稳定性、一致性的要求更高，烟膜除了具备普通 BOPP薄膜所拥有的性能之外，对特殊指标如厚度(18μm-22μm)、雾度(低于2%)、光泽度(88%以上)、热摩擦系数(一般选取60°C热滑动摩擦系数)、热收缩率(硬盒收缩率7%-11%，软盒收缩率3%-6%)、防伪性、阻隔性等都有严格的要求，是行业内技术含量较高的细分产品。因此，受技术壁垒的影响，其产品附加值相对于平膜产品大幅提升，销售价格相对较高，毛利率水平较高，截至目前全国具备稳定成熟的烟膜生产商仅有 8家左右；而平膜市场属于充分竞争的市场，截止目前全国平膜生产商有 100余家，产品种类及性能同质化严重，可替代较强，市场平均售价普遍较低，导致毛利率水平较低，故 BOPP平膜和烟膜毛利率水平存在明细差异。
二、核实程序
1、我们取得并核实公司关于 BOPP烟膜和 BOPP平膜生产工艺、产品功能资料。通过访谈公司生产人员，了解产品工艺及功能的差异。
2、我们通过访谈公司销售人员，了解不同产品销售价格及市场情况，分析毛利率不同的合理性。
三、核实结论
大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见经核实，我们认为创新股份关于 BOPP平膜和烟膜毛利率水平差异的说明与实际情况相符。
四、【问询函第四条】你公司
2017
年第四季度实现营业收入
3.77
亿元、扣非后净利润
5,006.33
万元、经营活动产生的现金流量净额为 9,266.85
万元，相比其他三个季度盈利水平较高、经营活动现金流入状况较好。请结合收入确认时点及其依据、营业成本构成和结转方法、期间费用构成、经营活动资金收付情况等，说明第四季度净利润和经营性现金流较其他三个季度表现更好的具体原因及合理性，销售模式是否存在周期性，是否存在跨期确认收入及跨期转结成本费用等情形。
回复：
一、（一）收入确认时点及其依据
公司本期收入确认政策、成本结转方法与以前会计期间保持一致，未发生变更。公司主要产品收入确认时点及依据分别为：1）BOPP烟膜、烟标、无菌包装产品：货物送至客户指定收货地点，完成货物交付并取得客户关于货物所有权和风险移交的证据。2）BOPP平膜产品：货物已按与客户约定方式完成货物交付，并取得客户或客户指定承运单位关于货物所有权和风险移交的证据。3）特种纸产品：货物送至客户指定收货地点，完成货物交付并取得客户确认货物符合使用要求的相关证据。
（二）营业成本构成和结转方法
公司营业成本按月末一次加权平均计价并按实际销售数量结转当月营业成本。公司属于制造行业，库存商品成本主要有直接材料、人工成本、制造费用通过归集和分摊组成。
大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见（三）期间费用构成
期间费用由销售费用、管理费用、财务费用构成，具体情况如下：单位：万元
||||
|-|-|-|
|销售费用|本期金额|上期金额|
||571.13||
||551.74||
||1,693.58||
||43.65||
||21.91||
||26.59||
||216.43||
||0.51||
||5.49||
||-94.17||
||3,036.86||

注：“其他”主要系公司本期以销售折让的方式进行返利，并冲减已计提销售费用所致。
续：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|管理费用|本期金额|上期金额|
||263.17||
||13.63||
||713.82||
||3,179.46||
||4,439.35||
||349.68||
||125.89||
||73.70||
||50.09||
||90.40||
||57.58||
||232.53||
||160.63||
||2,508.26||
||234.00||

大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见
||||
|-|-|-|
|管理费用|本期金额|上期金额|
||12,492.19||

续：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|财务费用|本期金额|上期金额|
||441.81||
||-8.01||
||26.61||
||-423.21||

（四）经营活动资金收付情况：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|经营活动现金流量|本期金额|上期金额|
||114,665.17||
||3,080.52||
||117,745.69||
||73,585.87||
||11,122.24||
||10,195.96||
||5,651.58||
||100,555.66||
||17,190.03||

（五）公司 2017年度及 2016年度各季度经营情如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|2017年度|||||
|项目|第一季度|第二季度|第三季度|第四季度|
||24,130.71|30,571.57|29,669.57||
||2,248.35|4,295.70|3,669.98||
||1,963.95|3,876.06|3,264.58||
||-3,620.93|7,068.60|4,475.51||

续：
大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见
||||||
|-|-|-|-|-|
|2016年度|||||
|项目|第一季度|第二季度|第三季度|第四季度|
||21,800.20|29,297.04|29,404.95||
||2,756.46|4,792.12|3,495.66||
||2,476.27|4,351.71|3,314.31||
||-3,778.84|2,908.79|4,042.94||

公司主要产品为烟草配套产品，其终端客户主要为卷烟生产企业和乳企、饮料生产企业等，由于中高档卷烟和饮品的消费旺季在法定节假特别是春节前后，其所需包装材料生产时间较大部分集中在每年第四季度，因此公司产品销售收入的实现主要集中在下半年尤其是第四季度，具有明显的季节性特征，故公司四季度经营收入、净利润、现金流入明显高于前三季度，公司 2017年度、2016年度各季度经营情况均与产品季节波动情况相符。
公司严格执行企业会计准则，保证收入及成本确认的准确性、完整性。公司不存在跨期确认收入及跨期转结成本费用的情形。
二、核实程序
1、我们取得并对比分析了公司两期收入确认政策，核实收入确认政策的一贯性。
2、我们取得并对比分析来了公司两期成本费用结转方法，核实成本结转的一贯性。
3、我们取得并对比分析了公司两期期间费用构成及变动，核实期间费用的合理性。
4、我们取得并对比分析了公司两期经营活动资金收付情况及四
个季度的主要财务指标，核实第四季度各项主要财务指标表现更好的
合理性。
大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见三、核实结论
经核实，我们认为创新股份关于 2017年第四季度净利润和经营性现金流量说明与实际情况相符。
五、【问询函第五条】报告期内末，你公司存货余额为
1.88
亿元，计提存货跌价准备
336.66
万元，跌价准备计提金额下降48.56%，存货期末余额较期初增长0.49%。同时，你公司披露除特种纸库存量同比增长外，其余品种库存量均同比下降，如无菌包装库存量下降40.4%、烟标库存量下降49.24%。请补充披露以下事项：
（1）请结合大部分品种库存量下降的情况，说明期末存货余额增长的原因和合理性。
回复：
一、报告期末存货期末构成及波动如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|存货明细|期末账面价值余额|期初账面价值余额|增减变动|
||6,682.90|5,575.11||
||3,043.27|3,225.63||
||6,844.68|7,721.07||
||778.69|684.98||
||1,494.74|1,546.42||
||18,844.27|18,753.20||

期末存货比期初增长0.49%主要系原材料增长所致，由于公司年产 30亿包募投项目投产，生产能力上升，期末备存原材料有所上升；
同时自 2016年至今，公司主要生产原材料聚丙烯因受国际原油价格上涨影响，采购价格上升致原材料余额上升。
公司主要产品库存情况如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|行业分类|项目|单位|2017年|2016年|同比增减|
|无菌包装|销售量|万个|143,361.69|112,686.91|27.22%|
||生产量|万个|135,940.55|125,909.78|7.97%|
||库存量|万个|11,067.77|18,570.81|-40.40%|
|烟标|销售量|万大箱|31.06|35.33|-12.07%|

大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|行业分类|项目|单位|2017年|2016年|同比增减|
||生产量|万大箱|29.69|36.87|-19.48%|
||库存量|万大箱|1.41|2.77|-49.24%|
|烟膜|销售量|吨|16,901.53|13,667.63|23.66%|
||生产量|吨|16,830.31|13,971.67|20.46%|
||库存量|吨|1,987.63|2,527.19|-21.35%|
|平膜|销售量|吨|36,337.88|39,446.44|-7.88%|
||生产量|吨|36,230.1|38,628.73|-6.21%|
||库存量|吨|419.01|575.58|-27.20%|
|特种纸|销售量|吨|12,492.29|15,322.07|-18.47%|
||生产量|吨|12,886.65|15,819.75|-18.54%|
||库存量|吨|1,593.28|1,011.27|57.55%|

特种纸年末库存余额增长主要是两方面的原因：1）特种纸的客户数量增多，需备货数量和种类都相应增加；2）2017年德新纸业推行“订单+集中生产”模式来安排大批量生产，因而在年末的库存余额增大。
无菌包装、烟膜年末库存量减少，主要系销售增加，相应库存减少所致。
烟标年末库存量减少，系与客户加强协同，按订单完成生产后及时向客户发货，同时 2017年末云南中烟等部分主要客户计划安排改版，公司降低备货库存所致。
平膜年末库存量减少，系由于石油价格上涨，平膜产品市场略有好转，同时公司加强平膜销售所致。
公司推进市场开拓，优化提升市场反应能力和服务水平，也造成在产品、库存商品、自制半成品库存下降。
二、核实程序
1、我们取得并核实公司期末存货余额构成，并分析增长变动的合理性。
2、我们核实了公司两期主要产品库存变动情况，并分析库存变
大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见动原因及合理性。
三、核实结论
经核实，我们认为创新股份关于期末存货的变动原因说明合理。
（2）库存量下降的原因，是否影响公司后续经营。
回复：
一、公司期末主要产品库存量下降主要系销量增长所致，公司期末在产品及原材料均保持正常水平，生产能力稳定且持续。不存在影响后续经营的情形。
二、核实程序
1、我们核实了公司期末主要产品库存量下降数据资料，并分析库存量减少原因。
2、我们通过访谈生产人员，了解期末在产及原材料库存情况。
核实是否存在影响后续经营的情形。
三、核实结论
经核实，我们认为创新股份期末库存量下降与实际情况相符，且库存量的下降不会影响其后续经营。
（3）请结合存货产品分类、市场价格走势、取得成本情况等，说明报告期内存货跌价准备计提比例较低的原因及合理性。
回复：
期末存货跌价准备如下：
一、
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|存货明细|期末|||期初|||
||期末余额|跌价准备|计提比例|期初余额|跌价准备|计提比例|
||6,682.90|252.97|3.79%|5,575.11|559.94||
||3,043.27|43.62|1.43%|3,225.63|43.93||
||6,844.68|40.06|0.59%|7,721.07|50.62||
||778.69|-|-|684.98|-||
||1,494.74|||1,546.42|||

大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|存货明细|期末|||期初|||
||期末余额|跌价准备|计提比例|期初余额|跌价准备|计提比例|
||18,844.27|336.66|1.79%|18,753.20|654.49||

续：存货跌价准备增减变动
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|存货种类|年初余额|本期增加|本期减少||年末余额|
||||转回|转销||
||559.94|-|-|306.97||
||43.93|-|-|0.31||
||50.62|4.22|14.78|-||
||654.49|4.22|14.78|307.27||

存货跌价准备减少主要集中在聚丙烯、纸张等原材料跌价准备减少，系由于石油价格上涨，原材料均聚物价格均上涨，国内纸张价格上涨。公司已对期末存货进行跌价测试，期末存货跌价准备计提充分。
报告期内聚丙烯平均采购价格上涨至 7.45元/kg，较上期平均采购单价 6.57元/kg上涨13.39%。
二、核实程序
1、我们取得并核实了公司存货跌价准备增减变动情况，对比分析存货跌价减少的合理性。
2、我们通过访谈公司采购部人员，了解当期原材料价格波动情况，分析价格波动对存货跌价准备的合理性。
3、我们核实了公司期末存货跌价准备测算情况，分析期末公司存货跌价准备计提的充分性。
三、核实结论
经核实，我们认为创新股份关于存货跌价准备计提的说明与实际相符。
大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见六、【问询函第六条】公司
2016
年通过首次公开发行股票的方式募集资金总额
7.48
亿元，已累计使用
5.81
亿元，其中承诺投资项目“新增年产
1.3
万吨高档环保特种纸改扩建项目”投资进度为31.99%，达到预定可使用状态日期为
2018
年
6
月
30
日。请详细说明该项目的投资进度与收益情况是否与原计划一致，进展缓慢因素是否在立项和可行性研究报告出具时无法预计，募投项目的后续投资安排，以及公司确保募投项目顺利实施并取得预期收益的具体措施。
回复：
一、1）公司目前生产的特种纸包括转移纸、直镀纸、镭射转移防伪纸等，主要运用于烟标和其他包装用品等，主要下游客户为烟草配套企业，对烟草行业的依赖性较强。2016年,全国卷烟销量、重点品牌产销量、卷烟行业利税总额持续下滑，受此影响，下游烟草生产企业客户对特种纸产品的采购模式由原先的卷烟生产企业指定变更为由烟标印刷企业以集中招标或商业谈判的自主采购模式，卷烟配套生产企业可自行以招标方式或公开市场询价议价的商业谈判方式，将议价范围从区域扩大至全国，打破了原先的竞争格局固定份额和区域，特种纸生产企业纷纷采取积极的竞争策略例如降价等方式抢夺订单，行业格局发生变化。
尽管 2017年卷烟行业运行企稳，但因上述行业政策调整导致特种纸行业形成了充分市场竞争的行业格局，市场竞争加剧。
2）特种纸生产所需的主要原材料是纸张等。报告期内，特种纸主要原材料占主营业务成本的比例在70%以上，原材料价格波动对特种纸产品的毛利率和利润造成较大影响。自 2016年至今，原材料卡及铝箔衬纸的采购价格持续上涨，导致 2017年特种纸毛利水平率下
大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见降至16.76%，比去年同期下降7.71%，主要原材料价格情况如下：
单位：元/kg
|||||
|-|-|-|-|
|原材料|2017年|2016年|变动幅度|
||6.23|5.83||
||7.19|6.92||

综上，基于特种纸行业格局的变化、原材料采购成本持续上涨，公司在“新增年产 1.3万吨高档环保特种纸改扩建项目”的投资进度与收益情况与原计划一致的前提下，对该项目的规模扩张谨慎投资，放缓投资进度，同时，集中投资特种纸衍生门槛更高的细分市场，在特种纸行业深耕，不仅仅是追求量、规模的扩张，而是质的提升，投资于利润率更高的细分市场。由于公司始终高度重视技术创新，以新技术、新产品为依托，积极切入具有较高发展潜力的细分市场，培育新的利润增长点，推动主营业务板块不断延伸，从而促进公司业务的可持续增长，分散行业政策调整压力。如属于特种纸行业衍生门槛较高的细分产品全息电化铝，是特种纸市场、研发的延续性产品，销售价格及毛利率均较高，市场前景良好。
二、核实程序
1、我们取得并核实了公司募投项目可行性研究报告。并对比分析报告中项目预期效益与实际效益情况，核实项目是否达到预期。
2、我们通过访谈公司管理人员，了解公司募投项目生产所产品的行业竞争情况，核实公司募投项目投资放缓的合理性。
3、我们通过访谈公司管理人员，了解并核实了公司关于募投项目具体实施情况及后续投资安排。分析项目进展情况以及后续投资安排的合理性。
三、核实结论
大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见经核实，我们认为创新股份关于募投项目投资进度及后续实施的说明与实际相符。
七、【问询函第七条】公报告期末，你公司应收账款期末账面余额 4.38
亿元，计提坏账准备
1,005.34
万元，计提比例为2.29%，应收账款期末余额较期初增长11.76%。根据你公司会计政策及会计估计，按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项，其坏账准备计提方法为账龄分析法，对
1
年以内（含
1
年）的应收账款和其他应收款计提5%的坏账准备。请补充披露以下事项：
（1）请结合营业收入增长情况、公司应收款项信用政策、主要应收帐款对应的收入是否存在季节性波动等因素，说明报告期应收账款期末余额增幅较高且超过营业收入增幅的原因，以及截至目前你公司应收账款的期后回款情况。
回复：
公司营业收入及应收账款变动如下：
一、
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|本期|上期|增长额|增减变动|
||122,027.00|114,616.98|7,410.02||
||42,808.39|38,303.63|4,504.77||

公司在优化服务水平加大市场反应能力的同时持续加大国内及海外市场开拓，目前公司产品已覆盖国内大部分省份并出口埃及、伊拉克及黎巴嫩等国家。本期实现营业总收入 122,027.00万元，较上年增长 7,410.02万元，增长幅度6.47%。期末应收账款余额 42,808.39万元，较期初增长 4,504.77万元，增长幅度11.76%。由于市场拓展，客户数量增加，收入增加使得期末应收账款余额较期初增加。
公司主要产品信用政策如下：
大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见
||||
|-|-|-|
|产品名称|结算方式|信用期|
||一般需预付30%货款，大部分客户三个月内通过银行汇款或承兑汇票结算||
||一般需预付30%货款，小客户为现款现货或预付定金，部分大客户通过银行汇款或承兑汇票月结||
||银行汇款或承兑汇票||
||银行汇款或承兑汇票，小客户为现款现货或预付定金||
||银行汇款或承兑汇票||

公司本期应收账款信用政策保持一贯性，尚未变更。
截至目前应收账款期后回款情况：
单位：万元
|||
|-|-|
|公司|回款金额|

云南创新新材料股份有限公司 11,683.91
云南德新纸业有限公司 7,754.54
云南红塔塑胶有限公司 4,815.68
红塔塑胶（成都有限公司） 1,327.73
合计 25,581.86
二、核实程序
1、我们通过访谈市场部人员，了解并核实了公司营业收入及应收账款变动情况。
2、我们取得并核实了公司的应收账款信用政策，对比分析公司客户实际账龄与信用政策的合理性。
3、我们查验了公司客户的期后回款回单，核实公司期后回款的及时性，并与信用政策对比分析。
三、核实结论
经核实，我们认为创新股份关于应收账款期末余额变动原因的说明与实际相符。
大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见（2）你公司本期未对应收账款欠款方期末余额前五名中的云南中烟物资（集团）有限责任公司、青岛英诺包装科技有限公司、张家口瑞叶商贸有限公司的应收账款计提坏账准备。请结合应收账款坏账准备计提政策、应收款项和客户的实际情况、历史回款情况等，说明未对上述欠款方的应收账款计提坏账准备的具体原因和合理性。
回复：
一、（1）公司应收账款坏账准备计提政策
1．单项金额重大并单项计坏账准备的应收款项的确认标准：单项金额超过 500万元的应收账款，单项金额超过 50万元的其他应收款。
单项金额重大的应收款项坏账准备的计提方法：单独进行减值测试，按预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备，计入当期损益。单独测试未发生减值的应收款项，将其归入相应组合计提坏账准备。
2．按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项
1）信用风险特征组合的确定依据
公司在期末将应收款项按公司合并范围内外分为两个组合，对列入合并范围内公司之间应收款项不计提坏账准备，对应收列入合并范围外公司款项按账龄分析法计提坏账准备。
2）根据信用风险特征组合确定的计提方法
由于公司 2017年年度报告中对计提方法披露不准确，现补充更正公司“根据信用风险特征组合确定应收账款坏账的计提方法”如下：
||||
|-|-|-|
|账龄|应收账款计提比例（%）|其他应收款计提比例（%）|
||0||

大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见
||||
|-|-|-|
|账龄|应收账款计提比例（%）|其他应收款计提比例（%）|
||5||
||10||
||20||
||50||
||80||
||100||

3．单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项
单项计提坏账准备的理由为：如果有迹象表明某项应收款项的可收回性与该账龄段其它应收款项存在明显差别，导致该项应收款项如果按照既定比例计坏账准备，无法真实反映其可收回金额。
坏账准备的计提方法为：采用个别认定法计提坏账准备。
关于公司应收账款坏账准备计提政策已在 2017年年度报告“第十一节财务报告五、11应收款项”更正披露。
（2）期末公司前五名客户应收账款余额、坏账准备及账龄如下：单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|客户名称|账面余额年末余额|欠款年限|占总额比例|已计提坏账准备|
||5,244.32|6个月以内|11.97%||
||4,693.31|6个月以内、6个月-1年|10.71%||
||2,319.18|6个月以内、6个月-1年|5.29%||
||1,789.10|6个月以内|4.08%||
||1,528.86|6个月以内|3.49%||
||15,574.76||35.54%||

公司客户云南中烟物资（集团）有限责任公司、青岛英诺包装科技有限公司、张家口瑞叶商贸有限公司，按公司坏账政策“单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项的确认标准：单项金额超过
500万元的应收账款。单项金额重大的应收款项坏账准备的计提方法：
单独进行减值测试，按预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额
大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见计提坏账准备，计入当期损益。单独测试未发生减值的应收款项，将其归入相应组合计提坏账准备。”此三笔应收账款余额超过 500万元，单独进行减值测试未发生减值。按账龄计提坏账准备，此三笔应收账款期末账龄为 6个月以内，按应收账款坏账政策，坏账计提比例为0%,因此期末上述客户期末应收账款坏账准备金额为 0元。
二、核实程序
1、我们取得并核实公司应收账款坏账计提政策。
2、我们取得并核实公司应收账款坏账的计提方法。
3、我们取得并核实公司前五名客户应收账款余额、坏账准备及账龄。
4、我们查验公司前五名客户回款回单。核实公司前五名客户回款情况，分析公司账龄划分的合理性。
三、核实结论
经核实，我们认为创新股份关于欠款方的应收账款计提坏账准备的具体原因说明与实际相符。
（3）你公司针对
1
年以内的应收账款计提坏账准备的比例为0.82%，远低于账龄分析法下计提5%的会计估计比例。请说明原因和计提的充分性。
回复：
一、公司根据信用风险特征组合确定应收账款坏账计提情况如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|账龄结构|年末余额|||坏账计提比例|
||金额|比例|坏账准备||
||40,278.03|92.14%|330.02||
||33,677.69|77.04%|-||
||6,600.34|15.10%|330.02||

大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见
||||||
|-|-|-|-|-|
|账龄结构|年末余额|||坏账计提比例|
||金额|比例|坏账准备||
||2,657.15|6.08%|265.72||
||528.16|1.21%|105.63||
||88.02|0.20%|44.01||
||12.01|0.03%|9.61||
||152.56|0.35%|152.56||
||43,715.93|100.00%|907.54||

公司根据信用风险特征组合确定的计提方法 6个月以内（含）坏账计提比例为0%，6个月—1年坏账计提比例为5%。公司期末 1年以内应收账款余额 40,278.03万元，计提坏账准备 330.02万元，合计计提比例0.82%；其中 6个月以内（含）应收账款余额 33,677.69万元，计提坏账准备 0万元，6个月—1年应收账款余额 6,600.34万元，计提坏账准备 330.02万元，坏账计提比例为5%。公司严格按信用风险特征组合计提坏账准备，本期应收账款坏账计提充分，可以确认。
二、核实程序
1、我们取得并核实公司应收账款坏账计提政策。
2、我们核实公司本期应收账款按信用风险特征组合计提坏账准备金额。
三、核实结论
经核实，我们认为创新股份关于 1年以内应收账款坏账准备计提比例的说明与实际相符。
大华核字[2018]003333号《关于对云南创新新材料股份有限公司2017年年报的问询函》的专项核实意见专此说明，请予察核。
大华会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：
（项目合伙人）
中国·北京
中国注册会计师：
二〇一八年六月十一日