股票简称：海南海药 股票代码：000566
海南海药股份有限公司
非公开发行股票募集资金使用
可行性研究报告
二〇一五年十月
为增强海南海药股份有限公司（以下简称“公司”、“本公司”或“海南海药”）市场竞争力及持续盈利能力，拓展未来业务发展空间，进一步提高公司抗风险能力，公司拟向特定对象非公开发行股票，本次非公开发行股票募集资金使用的可行性分析如下：
一、本次募集资金使用概况
本次非公开发行股票募集资金总额不超过450,000万元，扣除发行费用后，募集资金净额拟投资于以下项目：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|序号|项目名称|投资总额|拟投入募集资金金额|
|1|远程医疗服务平台项目|170,258.00|170,000|
|2|健康管理服务平台项目|100,914.00|100,000|
|3|海南海药生物医药产业园项目|72,076.84|70,000|
|4|湖南廉桥药都中药材仓储物流交易中心项目|60,948.26|60,000|
|5|偿还非公开定向债务融资工具|50,000.00|50,000|
||合计|454,197.10|450,000|

在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会可根据项目的进度、资金需求等实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。
募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。
募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金或其他融资方式解决。
二、本次募投项目的可行性分析
（一）远程医疗服务平台项目
1、项目概况
该项目基于云计算与云存储技术、物联网技术、移动互联网技术、远程医学诊断与监测分析技术，集成软件系统、医疗设备物联网终端和优质医疗资源，建设远程心电诊疗平台、远程B超诊疗平台、远程DR诊疗平台、远程病理分析平台、远程会诊平台、远程药学服务平台、远程医疗教育平台、云平台后台服务支撑体系等，为基层医疗机构提供远程诊断诊疗服务，促进省级医疗技术资源下沉，有效提高基层医疗机构专业技术水平和服务能力。
项目将在四川省、重庆市、湖南省内实施，建设周期36个月，实施主体为海
药大健康管理（北京）有限责任公司（筹）。
该项目的立项备案手续正在办理过程中。该项目不涉及用地审批事项。
2、项目建设的必要性
（1）符合全国医疗卫生服务体系发展趋势
2015年1月15日，国家卫生计生委发布的《远程医疗信息系统建设技术指南》提出：“构建覆盖全国的远程医疗服务网络体系，实现多点对多点的跨地域、均等化、体系配套的远程医疗服务，将全国近千家大型综合性医院高端医疗专家的优质服务辐射到万家基层医疗卫生机构。”2015年3月国务院发布的《全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015-2020年）》提出“积极推动移动互联网、远程医疗服务等发展”。2015年7月，国务院《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》指出，要推广在线医疗卫生新模式，引导医疗机构面向中小城市和农村地区开展基层检查、上级诊断等远程医疗服务。相关重要政策的不断推出，为项目实施提供了积极有利的政策环境。
（2）有利于缓解医疗资源的供需不平衡，有效提高基层医生执业水平
我国人口的80%分布在县以下医疗卫生资源欠发达地区，而我国医疗卫生资源80%分布在大、中城市，医院和高、精、尖的医疗设备也集中分布在大城市，优质医疗资源存在供需不平衡的情形。随着生活水平与收入水平的不断提高，人们对优质医疗资源的需求不断加大，医疗资源分布不平衡问题日益突出。远程诊疗平台将传统的线下诊疗向线上转移，使优质医疗资源纵向流动，下沉至基层，满足基层患者的诊疗需求，降低医患双方的诊疗成本，实现资源的合理分配，缓解医疗资源的供需不平衡。
（3）符合公司发展战略的需要
本项目建设有利于公司抓住国家鼓励发展远程医疗服务的政策机遇，推动公司业务由医药领域向医疗领域拓展，发挥医药与医疗的协同效应，进一步增强公司医疗健康业务整体核心竞争力。
3、项目建设的可行性
（1）远程医疗市场潜力大
远程医疗在外国已有40余年的发展历史，而在我国最近几年才得到重视和发展。根据BBCResearch和韬睿惠悦（TowersWatson）的调查报告显示，2016年全球远程医疗市场规模达到270亿美元。而2012年我国远程医疗市场规模仅为21.6
亿元，但随着信息技术的不断发展、高新技术应用的不断普及，以及各项法律法规的逐步完善，远程医疗事业将进入快速发展期，在2017年产业规模有望突破125亿元，并在2020年突破200亿元。远程医疗拥有广阔的发展空间与巨大市场潜力。
（2）远程医疗进入快速发展阶段
上世纪八十年代到九十年代后期，随着通信和电子技术的不断提高，美国和西欧国家在远程会诊、医学图像的远距离传输等方面取得了较大进展；目前正处于远程医疗的快速、全面发展时期，已经在医疗诊断和治疗过程中发挥出越来越重要的作用。我国远程医疗的研究和应用起步较迟，但在国家的大力支持下发展很快。远程医疗的核心技术如多媒体数据库技术、电子病历技术、网络技术、医学影像处理技术、视频会议技术等都达到或接近了国际先进水平，随着互联网技术的高速发展，国内涌现一大批提供远程医疗服务的实体单位和服务模式，我国远程医疗正进入规范化、大规模商业化发展阶段。
（3）丰富的医疗资源与技术支持
公司在医药领域耕耘多年，具有丰富的医疗资源。公司参股公司金圣达已在湖南省开展远程医疗相关业务，与近150家医疗机构建立远程医疗合作关系，并完成远程心电、远程B超、远程DR医疗病例共计10万余例，积累了丰富的行业经验，可为公司远程医疗服务平台建设提供一定技术支持。丰富的医疗资源和技术支持为远程医疗服务平台项目提供了有力保障。
（二）健康管理服务平台项目
1、项目概况
项目依托公司在省市各级区域卫生信息化平台的建设和运营优势，以及健康管理服务云平台的技术积累和行业经验，投资、建设和运营区域卫生信息化平台、基于单体大型三甲医院的医联体、医疗集团的专科大健康云服务平台，整合产业链，为患者提供院前健康管理、院中自助陪诊、院后慢病康复管理等全流程医疗健康互联网服务，实现健康档案、电子病历、检验检查数据、健康服务数据、用药数据等医疗健康信息实时采集、海量存储和汇聚整合，构建健康管理数据平台，开展医疗健康大数据创新应用。
项目将在四川省、重庆市、湖南省内实施，建设周期36个月，实施主体为海药大健康管理（北京）有限责任公司（筹）。
该项目的立项备案手续正在办理过程中。该项目不涉及用地审批事项。
2、项目建设的必要性
（1）符合“健康中国云服务计划”的总体布局
2015年3月国务院发布的《全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015-2020年）》提出开展健康中国云服务计划，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用。加强人口健康信息化建设，到2020年，实现全员人口信息、电子健康档案和电子病历三大数据库基本覆盖全国人口并信息动态更新。全面建成互联互通的国家、省、市、县四级人口健康信息平台，实现公共卫生、计划生育、医疗服务、医疗保障、药品供应、综合管理等六大业务应用系统的互联互通和业务协同。积极推动移动互联网、远程医疗服务等发展。普及应用居民健康卡，积极推进居民健康卡与社会保障卡、金融IC卡、市民服务卡等公共服务卡的应用集成，实现就医“一卡通”。
（2）符合国家医疗健康服务大数据的发展规划
2015年8月国务院发布的《关于印发促进大数据发展行动纲要的通知》（国发（2015）50号）提出，构建电子健康档案、电子病历数据库，建设覆盖公共卫生、医疗服务、医疗保障、药品供应、计划生育和综合管理业务的医疗健康管理和服务大数据应用体系。探索预约挂号、分级诊疗、远程医疗、检查检验结果共享、防治结合、医养结合、健康咨询等服务，优化形成规范、共享、互信的诊疗流程。鼓励和规范有关企事业单位开展医疗健康大数据创新应用研究，构建综合健康服务应用。2018年底前，建成国家政府数据统一开放平台。2020年底前，逐步实现包括医疗、卫生在内的20余个民生保障服务相关领域的政府数据集向社会开放。
（3）把握行业发展机遇，发挥公司优势，增加新的盈利增长点
近年来，随着医疗健康需求持续旺盛、医疗改革不断推进，以及移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术不断发展，我国健康信息服务和智慧医疗服务进入快速发展期，国家连续出台多项政策支持互联网医疗发展，包括上市公司在内的众多公司积极布局互联网医疗。本次非公开发行投资健康管理服务平台，有利于发挥公司在省市各级区域卫生信息化平台的建设和运营优势，以及健康管理服务云平台的技术积累和行业经验，通过健康管理服务平台所吸引的庞大用户群体以及衍生的健康大数据积累与分析，形成公司医药、医疗各业务板块和行业资源协同效应，为公司增加新的盈利增长点。
3、项目建设的可行性
（1）个人健康管理市场潜力巨大
近几年来，随着人均可支配收入提高、人口老龄化加剧和医疗技术的飞速发展，人们对于健康的观念已经发生了根本的变化，从原来简单的治愈疾病向“大健康”转变，个人健康管理市场将进入快速发展期，拥有较大的市场潜力。根据艾瑞咨询相关数据显示，2000年我国个人卫生支出为2,705.2亿元，而到2012年高达9,564.6亿元，较2000年翻了两番，年均增长率达11.8%。与医疗健康需求快速增长的趋势不同，健康资源供给远远滞后于需求的增长，并呈现分布不均衡的状态。2012年我国卫生技术人员为667.6万人，2000年至2012年年均增长率为3.2%，其远远落后于个人卫生支出的增长率。全国三甲医院主要集中分布在中、东部地区，西部地区健康资源稀缺。快速增长的健康需求，与滞后的健康供给之间，形成巨大的超额需求。庞大的健康需求刺激市场寻求更有效的方式为人们提供健康服务。
（2）健康大数据具有较高的应用价值
从国外的经验来看，医疗数据主要应用于公共卫生方向和商业应用方向。公共卫生方向主要是基于用户行为数据的疾病预测。而商业应用方向形式多样，可以为医疗机构提供治疗方案和治疗效果的比较、临床决策支持和远程病人监控；
可以帮助保险公司实现风险控制、识别欺诈和基于医疗质量评估；也可帮助制药企业实现个性化药品研发和精准化营销。当前国内互联网医疗行业各参与者均意识到医疗数据的重要性，重视数据采集和数据分析，积极探索基于医疗数据的商业模式。随着医疗数据不断汇聚、医疗数据的标准化不断提高，医疗大数据的应用价值将日益凸显。
（3）技术优势为项目实施提供保障
公司控股子公司亚德科技致力于面向区域卫生、公共卫生、医院以及公众服务提供专业的医疗信息化解决方案，核心服务包括区域卫生信息化平台、医院信息化产品、医事通健康云服务平台和卫生应急产品。亚德科技深度参与“健康四川”省级医疗信息化平台建设及运营，承建40余个地级市区域卫生信息平台建设，为重庆市卫计委打造的区域卫生平台是目前全国唯一通过国家卫计委《区域卫生信息化互联互通标准化评测成熟度省级证书》评测的省级区域卫生平台。亚德科技旗下的移动医疗健康云服务平台“医事通”，可为患者提供自主陪诊服务，目
前已积累超过600万用户。亚德科技在平台建设及运营方面的技术优势可为项目实施提供有力保障。亚德科技丰富的行业经验和业务优势，为公司加快布局互联网医疗提供了有利条件。
（三）海南海药生物医药产业园项目
1、项目概况
该项目旨在建设一个先进、现代化和符合国际化的集产、学、研一体的产业园。建设内容包括生物制药、抗生素制剂及普通制剂等车间、生产设备、综合仓库、办公、质检及公用辅助设施设备，配套建设给排水、电气、消防、道路、停车场、绿化等工程。
项目将在海口市制药厂有限公司原有厂区内实施，建设周期24个月，实施主体为海口市制药厂有限公司。
2015年7月15日，该项目已在海口市秀英区发展和改革委员会备案，获得《海口市秀英区企业固定资产投资项目备案通知书》（秀发改审批备[2015]55号）。
备案通知书有效期两年。
海口市制药厂已取得编号为海口市国用2006第001260号的国有土地使用权证。该土地座落于海口市业里村、工业大道（现南海大道南侧），出让方式取得，土地用途为工业用地。
2、项目建设的必要性
（1）国家政策促进生物医药产业快速发展
近年来，我国推出了《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》、《促进生物产业加快发展的若干政策》、《生物产业发展“十二五”规划》等一系列政策，加快将生物产业培育成为高技术领域的支柱产业和国家的战略性新兴产业，并将生物医药领域确定为重点领域。国家支持性政策的不断出台，为项目实施提供了积极有利的政策环境。
（2）项目建设满足企业可持续发展的需要
随着社会经济的不断发展、人口数量增长及社会老龄化程度提高，药品需求持续上升，医药市场的竞争也日趋激烈。公司经过多年的发展，已成功推出特素（紫杉醇注射液）、各类头孢无菌粉针剂等产品，在市场上树立了自己品牌和形象，并获得了较好的经济效益和社会效益。本项目将引进国内外先进制药技术、高效节能环保的全自动生产线，采用新材料、新技术、新工艺及新设备，改善车
间生产环境，提高劳动效率。建设以生产生物医药为主的研发、生产、检验等集产、学、研一体的产业园，是公司抢占市场，提高盈利能力的重要举措。其中抗肿瘤药车间的建设，具有广阔市场前景的单克隆抗体新药的投产，是扩大公司销售，提高企业竞争力和影响力的坚实基础。本项目的顺利实施，将进一步扩充公司产能，提高公司产品质量，增强公司产品在国内外市场竞争力，以满足公司长远可持续发展需求。
3、项目建设的可行性
（1）生物医药市场前景广阔
在“十一五”规划期间，我国生物产业产值从0.6万亿元跃升至1.6万亿元。
据估计，“十二五”规划末，生物产业产值将达到4万亿元水平，其中生物医药部分产值将达3.6万亿元。
随着2015年前后全球市场销售额高达数百亿美元的生物制药专利到期高峰的来临，生物制药市场将迎来巨大的发展机会。同时我国生物医药产业发展处在重要的战略机遇期，世界生物医药产业尚未形成由少数跨国公司控制的垄断格局，我国生物医药产业的技术、人才和科研基础在高技术领域中差距最小，生物医药市场拥有广阔的发展前景。
（2）公司产业链已完善
近年来公司通过新设公司、收购股权等方式不断优化公司业务结构和产品结构，目前已形成了集研发、供给、生产、销售为一体的完善的产业链。注射用头孢西丁钠、注射用头孢唑肟钠、注射用维生素C、注射用美罗培南等产品的主要原料均由公司控股子公司重庆天地药业有限责任公司提供，保证了产品生产的充足供给。完善的产业链为项目的实施及实施后提高公司盈利能力，增强市场竞争力提供了有利保障。
（3）成熟的研发、技术实力
近年来，公司十分重视生物医药领域市场，在技术、人才和研发方面均有较大投入，并在美国设立了哈德森生物医药有限公司，参股了中国抗体制药有限公司等公司，储备了一批优秀的行业人才，不断增强公司技术及研发实力。近两年公司开展单克隆抗体及其它靶向性生物药物的研发，重点聚焦抗感染、抗肿瘤等发展潜力大的产品领域，人源化及/或嵌合化的单克隆抗体药物系列产品国内领先。重组人CD22单克隆抗体注射液，已进入Ⅱ期临床阶段。
（四）湖南廉桥药都中药材仓储物流交易中心项目
1、项目概况
该项目旨在建设一个集仓储、物流、商贸为一体的组织化、现代化的中药材交易中心，通过建设市场交易系统及物流仓储系统，提升中药材流通、储存、交易等流程中对中药材质量安全保障能力，加快药品流通速度，提高市场交易活跃度。
项目将在湖南省长沙市邵东县市内实施，建设周期24个月，实施主体为廉桥药都。
该项目的立项备案、环评和土地征用手续正在办理过程中。
2、项目建设的必要性
（1）国家政策大力支持中药材现代物流体系建设
加快建立中药材现代流通体系，从流通的组织方式、仓储物流设施建设、养护技术、管理法规与相关标准等方面实行根本性的变革，是推动中药材产业健康持续发展的必然要求。2014年底，商务部出台了《关于加快推进中药材现代物流体系建设指导意见的通知》，指导推动各地建立中药材现代物流体系，促进中药材流通现代化，提升中药材质量安全保障能力。2015年4月《中药材保护和发展规划（2015-2020年）》提出到2020年初步建成中药材现代生产流通体系；流通环节中药材规范化集中仓储率要达到70%。
（2）多元化公司业务板块，提升盈利能力
中医药产业具有良好的发展潜力，国务院出台的《促进健康服务业发展意见》中提出，到2020年健康服务业总规模达到8万亿元以上，而作为中国传统医学的中医药产业，在健康服务领域有比较优势。布局中医药产业是公司实现可持续发展，提高盈利能力的重要举措。公司通过建设中药材市场布局中医药产业，有利于获得优质的中药材原料供应，为研发中药品种提供有力支持，丰富公司产品品种，拓宽公司业务领域和收入来源。
3、项目建设的可行性
（1）中药市场规模逐年递增，未来市场前景广阔
根据我国工业和信息化部《2014年医药工业经济运行分析》，2014年我国中药饮片加工收入（含中药配方颗粒）规模达到1,495.63亿元，较上年同期增长26.9%。2006年我国中药饮片加工收入规模为202.99亿元，2006年至2014年我国
中药饮片加工收入规模的复合增长率为28.36%，高于医药工业的整体增长幅度，保守估计未来几年我国中药饮片加工收入规模将保持20%以上的增长速度。中药市场规模的快速增长将推动中药材交易市场的繁荣。
（2）廉桥中药材市场具有规模化基础
廉桥药市源于隋唐，是我国知名的中药材集散地，廉桥中药材市场是国家批准的17家中药材市场之一。目前该市场经营户1,200多家，药材品种达2,000余种，围绕该市场发展的中药材种植面积突破6万亩，市场成交活跃，年成交额在30亿元左右，具有规模化的基础。此外，当地政府积极推进中药材市场的整合，促进其规范化规模化发展。廉桥中药材市场的规模化基础及当地政府的大力支持为项目顺利实施提供了保证。
（五）偿还非公开定向债务融资工具
1、项目概况
公司拟将本次非公开发行募集资金50,000万元用于偿还非公开定向债务融资工具
2、项目必要性及可行性分析
（1）有利于优化公司的资产负债结构，降低财务费用
2015年1月27日，公司发行非公开定向债务融资工具5亿元，期限为1年。通过本次非公开发行，以部分募集资金偿还非公开定向债务融资工具，有利于优化公司资产负债结构，减轻公司债务负担，降低财务费用，增强公司的资金实力和持续经营能力。
（2）有利于增强公司风险抵抗能力，提高公司盈利水平
利用部分本次非公开发行股票募集资金偿还非公开定向债务融资工具，可以降低公司资产负债率水平，改善公司资本结构，提高后期财务弹性，有利于保持及提高日常经营资金使用效率，增强抗风险能力，提高公司盈利水平，以满足公司未来各项业务发展的资金需求，有利于公司的长期健康发展，有利于维护股东的利益，符合公司的实际情况和战略需求。
三、本次非公开发行股票对公司经营管理及财务状况的影响
（一）对公司经营管理的影响
本次非公开发行股票募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及未来
公司整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益，有利于公司扩大现有产品规模、提升综合研发能力和自主创新能力，对公司开拓新的业务板块、丰富公司业务结构及产品品种、寻求新的利润增长点、提升核心竞争力具有重要意义。
（二）对公司财务状况的影响
本次非公开发行完成后，公司的资产总额与净资产将增加，利息支出和资产负债率将降低，流动比率将升高，有利于降低公司的财务风险，提升抗风险能力。
本次发行募集资金到位后，由于募集资金投资项目的建成投产并产生效益需要一定时间，短期内公司净资产收益率及每股收益将有所下降，但募集资金投资项目投产后，随着项目效益的逐步显现，将实现公司的规模扩张和利润增长，经营活动现金流入将逐步增加，净资产收益率及每股收益将有所提高，公司可持续发展能力得到增强。
海南海药股份有限公司董事会二〇一五年十月二十七日