深圳市怡亚通供应链股份有限公司
Eternal Asia Supply Chain Management Ltd.
非公开发行股票募集资金运用
可行性分析报告
深圳市怡亚通供应链股份有限公司
二〇一六年四月
为了推动深圳市怡亚通供应链股份有限公司（以下简称“公司”或“怡亚通”）业务的更快发展，进一步增强公司竞争力，提高盈利能力，根据公司发展需要，公司拟向特定对象非公开发行股票，拟募集资金总额不超过600,000万元人民币，本次发行股票数量为不超过30,000万股（含30,000万股）。具体发行数量由公司董事会提请股东大会授权董事会与保荐机构协商确定。
一、本次募集资金投资计划
公司本次非公开发行拟募集资金总额不超过60亿元，用于怡亚通供应链商业生态圈的建设。本次拟投资项目的具体情况如下：
单位：亿元
|||||
|-|-|-|-|
|序号|项目名称|募集资金投资项目总额|拟投入募集资金|
||怡亚通供应链商业生态圈建设|344.72|60|
|其中：||||
|1、|380平台网络建设|63.84|20|
|2、|多品牌加盟连锁平台|12.28|5|
|3、|星链互联网B2B2C平台建设|10|10|
|4、|互联网O2O传媒平台建设|10|10|
|5、|互联网O2O金融服务平台|1.6|1|
|6、|补充流动资金|247|14|

为了保证募集资金投资项目的顺利进行，并保障公司全体股东的利益，本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据相应项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，待募集资金到位后再予以置换。
本次非公开发行的募集资金到位后，如实际募集资金净额少于上述拟投入募集资金的总金额，公司将按照项目的轻重缓急，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决。
在相关法律法规许可及股东大会决议授权范围内，董事会有权对募集资金投资项目及所需金额等具体安排进行调整或确定。
二、怡亚通供应链商业生态圈的建设
（一）380平台网络建设
1、项目建设的主要内容和规划
早在 2009年，公司就推出了“380计划”，2015年又开始对这一战略计划进行升级。简言之，“380计划”就是在全国380多个地级市和经济发达的县级市建立起深度供应链分销平台（因合计约380个城市，故简称380计划），将所有商品通过此平台销售到终端门店。
按此计划，怡亚通于2010-2011年专注于合作突破和精细化运营，以降低运营成本和差错率；2011-2012年聚焦于行业突破和提升渠道掌控力，以提高终端议价能力；2012-2013年扩增区域和加速团队加盟，以整合外力发展平台。怡亚通将传统渠道代理商模式转变为整合型平台运营模式。380分销平台就是怡亚通打造商业生态的重要载体，而各终端门店则是其核心载体资源。
截至目前，380分销平台已经做到了四个第一：首先是网络第一，怡亚通现在已经覆盖250个城市，未来目标覆盖是380个城市；其次是合作的终端门店数第一，全国一共有300-500万个商店，怡亚通已经覆盖了100多万个商店；再次是业务规模中国第一，2015年预计超过 200亿元；最后是合作品牌数第一，目前行业前三名的品牌都已成为怡亚通的合作伙伴。
公司的战略目标是，通过整合全国各区域渠道商或核心团队，设立500家左右合资公司作为分销执行平台，将380分销平台打造成中国最具竞争力的流通业生态圈，为所有商店和所有中国人提供全方位的流通生态服务。
2、项目投资概算
为深化 380分销平台，2015年 7月开始，怡亚通推出了“合伙人计划”。
该计划希望将渠道商或核心团队纳入合伙人计划，成立合资公司，把各方利益捆绑在一起，共享怡亚通的优势资源，共同发展壮大。把渠道商或核心团队变成怡亚通的合伙人，不仅有利于提升他们的地位，而且把他们变成怡亚通的利益共同体和事业共同体，与怡亚通一起成长，并共同将这一平台做大做强。
在合资公司中，怡亚通持股比例为60%-70%，对合资公司实施战略管控和财务管控。截至 2016年 2月底，怡亚通 380平台目前已建立了 220多个控股公司，实施各区域的终端分销执行，未来三年内将继续整合设立266个控股公司，业务覆盖至全国380个城市，完成全国布局，目标到2018年底实现营业额1,000亿元的突破，推动怡亚通进入世界500强行列。
项目投资概算：根据公司近两年的子公司设立、整合及运作经验，新设一间子公司初始投资为4,000万元，主要包括库存储备、房屋租金、管理费用、市场费用、人员费用、运营资金等，按照怡亚通所占股权比例60%计算，266家公司预计需要资金63.84亿元，未来三年380平台网络扩建具体计划如下表：
||||||
|-|-|-|-|-|
|片区|拟新设公司数量（个）|涉及行业|拟新增覆盖城市数量（个）|目标新增业绩规模（亿元）|
|东区|16|食品、母婴、日化、酒饮、家电等|78|186.5|
|南区|98|食品、母婴、日化、酒饮、家电等|70|285.7|
|西区|96|食品、母婴、日化、酒饮、家电等|52|135.8|
|北区|56|食品、母婴、日化、酒饮、家电等|62|160.2|
|合计|266|食品、母婴、日化、酒饮、家电等|262|768.2|

注：上表里“业绩规模”不含创新增值业务业绩
3、项目的必要性和可行性
（1）项目的必要性
整合是大势所趋，而处于中间环节的经销商，在市场的强大推力下也亟待寻求更大的发展平台，实现突破。一方是国际快消巨头在扩大自己在中国的市场份额，另一方是国内外大型零售商集中度不断提高。一些传统经销商的生存与发展空间被不断挤压。此外，市场竞争加剧，人才引进困难，管理模式落后及资金短缺也让快速消费品经销商企业遭遇发展瓶颈。
对于怡亚通而言，整合带动了平台建设，驱动了项目发展。对合作客户而言，借助怡亚通的优质资源，不仅能突破资金瓶颈，降低投资风险，也能优化产品组合，扩大业务规模和种类，从而获得一个更好的发展平台，做大做强，共同实现
打造中国最大的流通快消分销平台的伟大梦想，优化中国快消品流通行业的效
率。
目前，380平台仍未完全建设完成，西部和北部区域许多市场尚未开发，已覆盖的省份中仍有部分城市未覆盖到，尤其是3-6级市场未能充分下沉覆盖，这些区域都有待扩建和覆盖。本次募集资金投资项目实施后，公司380平台实体网络将全面建成，为公司战略的实施奠定基础。
（2）项目的可行性
自2009年启动以来，经过七年的发展，截至2016年2月，公司已建成实体分销执行平台公司约220个，已有员工超过1万人，已导入上游品牌客户近千个，覆盖大卖场（KA）、中型超市（BC）、药店、母婴店、批发商等在内的各种终端门店系统共计约100万个。
公司在项目整合，以及子公司设立、管理及运作方面积累了丰富的经验和资源，能够确保项目的顺利实施。
（二）多品牌加盟连锁平台建设
1、项目建设的主要内容和规划
2014年怡亚通利用平台资源，向供应链下游延伸，开始以“和乐生活超市”和“EA-LEAD美妆馆”两个连锁加盟品牌涉足零售行业。截至 2015年 12月，和乐生活超市加盟商店627家，主要分布在广东、福建、安徽、江西、湖北、湖南、山东等省份；EA-LEAD在山东、河南、河北、江西、湖南、重庆、内蒙、江苏建有21家直营/加盟店，另外在山东有30多个店内专柜。
从2015年11月开始，怡亚通对B2C零售业务板块的发展进行了战略调整，采用“多品牌”+“多业态”+“整合”的方式快速、稳健地加快业务规模的发展，并采用“供应链采购中心+连锁加盟店”的业务模式全面升级传统加盟系统的业务模式。
2016年第一季度，怡亚通成功整合系列在南京、湖南等地区具有一定知名度的化妆品连锁机构（美妆店）。另外还有多个目标合作对象已达成合作意向。
2、项目投资概算
公司计划未来三年内分别整合60个、60个、80个品牌连锁机构，并分别设立
合资品牌管理公司。每个品牌管理公司的投入包括办公设备、人员薪酬福利、物流仓储设施、信息化设备、装修费用等。总投资额为12.28亿元，其中募集资金投入5亿元，其余部分资金缺口由公司自筹解决。
（三）星链互联网 B2B2C平台建设
1、项目建设的主要内容和规划
（1）星链云商
星链云商是怡亚通旗下的 B2B的电子商务网站，截止到目前为止，已经完成了全站基础功能的开发，具备了一个 B2B电商网站对外运营的基础条件，目前有交易管理，商家管理，客户管理等，且已经于怡亚通自有的 ERP系统完成了深度的对接，也已经与一些世界知名品牌商如宝洁，雀巢等品牌商系统的对接，星链云商目前有PC、手机、PAD等客户端，基本覆盖了所有互联网用户的硬件入口，方便零售终端下单。
星链云商旨在打造一个线上线下综合性的 B2B网站，集产品展示，广告投放，线上采购，在线支付，线上订单管理，库存管理等功能为一体的 B2B批发采购平台。
①产品展示：星链云商将打造成为一个开放性的平台，任何的品牌商或厂家或品牌持有人均可以在星链云商上注册，开店并展示商品。星链云商将提供文字、图片、视频、flash等多样化的展现方式，并提供专业的线上页面布局指导，线下陈列指导等；
②广告投放：星链云商将所有的终端按照不同的地段、经营面积、面向的消费群、渠道的类型、区域等进行精细化划分，品牌商可有针对性的投放各个细分渠道，并监测渠道投放的质量；星链云商还将通过业务员，详细记录终端店的个性化数据，如老板的性格，性别，个人喜好等信息，提供给品牌商作为广告投放及促销资源投放的决策；
③线上发布会：品牌商在星链云商召开线上新品发布会，提供限时折扣广告信息，下游终端可以直观的看到线上的促销信息，新品发布。星链云商还将提供给品牌方数据化运营的参考；
④业务员管理：星链云商还为品牌方提供业务员管理的工具，可以直观的查询到每个业务员每天的业务绩效，通过精确的地图定位等，及时定位到业务员新开客户的资料，防止因为业务员的问题客户流失。并可以实时监控业务员的绩效数据，完成远程的拜访效果考核等；
⑤线上采购/在线支付：零售商可以通过手机，电脑，平板等方便快捷的进行线上下单，并可实时监控订单的进度及催促订单发货等；并通过银行卡，支付宝，扫码支付、POS支付等不同的支付方式实现在线和线上支付；
⑥线上/线下订单管理：未来的星链云商将具备所有的订单管理的功能，包括零售商的所有的进货记录，销售记录；
⑦库存管理：店内安全库存提醒，现有库存数量计算，进出货记录等，方便终端管理自己的库存。
（2）星链微店
星链微店是“星链计划”的核心部分，致力于打造怡亚通供应链商业生态圈中的O2O未来移动商店，目前在100万的社区店及零售终端放置PAD及电视机作为消费者的接触口，并在店铺布置商品的二维码，消费者可使用自己的移动设备扫码下单，也可以在店内使用店内的移动设备下单。星链微店意在链接已有的社区店和消费者，协助终端店完成自己电子化商店的开业，并汇集快消世界 500强及行业顶尖产品，给消费者提供丰富的商品选择，也可享受怡亚通1-6线城乡物流服务及高效、快捷的服务。对社区店主和个人创业店主来说，无门槛、无成本开店，即可共享商品出售的利润分成。
星链微店未来将打造成为社区化的电子商店，将怡亚通供应链平台上丰富的品牌商品共享给所有终端，让全国的消费者都可以享受到便捷的送货服务以及
100%正品保障的服务。星链微店现有及未来将要实现快捷开店，一键复制开店，支持手机APP，微信商城及PC版店铺，帮助零售终端拓展虚拟的货架，提升
SKU的数量。
快捷开店：手机号注册，10s内快速开店，店主只需从产品库中挑选自己需要的商品上架，即可完成电子化商店的开店，整个操作过程无需指导，人人皆可开店；
快捷上架：星链微店共享和乐网的商品库，商品库中丰富的商品图片及介绍信息，让所有的星链微店店主无需拍照，一键复制即可复制自己的商品，批量上架，实现销售；
快捷交易：星链微店提供支付宝，银联，微信支付等多种支付方式，消费者可根据自己的需要完成交易；
快捷送货：星链微店店内现货的商品，消费者下单后可实现2小时内送货上门，如属于店内无现货的商品，则可实现次日达。
轻松赚佣金：无论是企业还是个人，都可以开通星链微店，无需囤货，无需店铺，只要有手机或电脑即可实现开店，商品销售后实时结算佣金，轻松赚零花钱。
轻松购买：星链微店未来还将提供体验店，针对家电类的商品，提供体验服务，先体验后下单，下单后直接由厂家配送，轻松实现购买。
2、项目投资概算
星链云商和星链微店未来三年预计投资10亿元，主要用于软硬件的购置、人员招聘、市场推广。项目投资概算如下：
单位：亿元
||||
|-|-|-|
|序号|投资内容|投资金额|
|1|硬件设备|4.05|
|2|宽带费用|1.49|
|3|人力成本|2.46|
|4|市场推广|2|
||合计|10|

3、项目的必要性和可行性
（1）星链云商
2015年快消类B2B成为中国互联网发展最为迅猛的领域之一。在B2B领域中，过去的交易产品主要集中于工业产品，例如钢铁、煤炭、机械、电子元器件以及服装等。随着“互联网+”风潮兴起，原先远离互联网的快消品分销行业开始于融入互联网，以食品生鲜、超市供货为代表的本地化B2B集中兴起。
一方面是以阿里巴巴、京东为代表的传统电商巨头向线下快消类 B2B的强势布局，另一方面是以掌合天下、惠民网为代表的互联网快消类 B2B创业公司如雨后春笋般涌现，可以预见未来快消领域的 B2B将面临着资本和人才大爆发所带来的高速扩张与激烈竞争。
怡亚通380分销平台在线下传统快消行业经过多年布局和耕耘，现已形成了涵盖全品类、覆盖全国220个城市、服务100万家零售客户、全国仓库总数超过300个以及仓储总面积超过100万平米的全国最大规模的线下快消品分销网络。
怡亚通已经完成 380分销平台信息化改造，销售系统完成了对上下游客户的连接，而在互联网+成为国家战略的背景下，星链云商B2B项目的实施也将成为怡亚通380分销平台向互联网全面转型升级的重要突破口。
怡亚通互联网集群在 2015年底正式成立，代表着怡亚通正式拥抱电商。怡亚通互联网集群核心骨干来自腾讯、阿里系和唯品会，均具有优秀的电商产品开发和丰厚的运营经验。
怡亚通通过星链云商 B2B平台的建设，将进一步增强怡亚通在国内快消品分销领域的能力，丰富公司的分销渠道，继续提升公司在服务零售客户各个环节的核心能力与优势，并保持整体领先优势。近年来，公司结合行业发展不断探索未来的发展方向，迫切需要创新商业模式，以提升公司的经营能力，建设星链云商B2B分销平台符合公司战略升级要求。
（2）星链微店
PC互联网电商模式现已进入产业瓶颈期，高昂的流量成本使电商平台的商家无法收支平衡；商家为了生存只能销售低质、低价商品，甚至是假货；劣币驱逐良币，电商平台的市场已无法满足消费者的正品需求。
事实证明，PC互联网去中介的电商平台只是市场的过渡阶段。实体零售店
不可能消亡，尤其是社区商店是满足消费者即时性需求最多的场景；实体店依靠互联网进行转型升级势在必行。
A、怡亚通的供应链优势是解决电商假货问题的根本方法。
电商假货盛行的问题主要是供应链控制的问题，电商平台缺乏对供应链的理解及控制方法是导致假货的根源。怡亚通是国内第一家上市的供应链公司，有着丰富的供应链资源及经验，包括有超过150000+的正品品牌。怡亚通的供应链资源不仅可以帮助零售终端解决货源的问题，使每个零售终端都拥有一个比沃尔玛还强大的商品库；同时还保证正品，使消费者放心购买。
B、怡亚通已积累的强大的线下服务能力和终端覆盖能力是快速形成市场规模及市场影响力的基础。
怡亚通的380平台覆盖全国200多个城市，可渗透到三四线城市；在每个城市都有强大的团队可以给零售终端及品牌商提供客勤服务及物流服务等等。同时，怡亚通还拥有超过100万家零售终端。这些资源可以保证快速形成市场规模和市场影响力。
C、专业化的互联网团队保障互联网模式、互联网产品可以高效落地。
怡亚通的互联网团队来自于腾讯、阿里、唯品会等互联网公司及创业团队，拥有丰富的互联网运作及创业经验，保证了项目实施的专业化、用户体验的极致化。同时简单、专注的互联网文化保证项目的高效性。
D、差异化的模式定位和怡亚通已拥有的资源有机整合，形成较强的市场壁垒。
星链微店的模式高效整合了怡亚通现有的线下380资源、金融资源、终端媒体资源，通过整合形成共享降低了单位成本，提升了整体的效率。资源的累积往往需要更长的时间，也意味着更高的市场门槛。
（四）互联网 O2O终端营销平台
1、项目建设的主要内容和规划
怡亚通的终端营销平台，即建立电视联播网，通过在380平台零售门店安装怡亚通的传媒系统（电视屏），实现统一投放广告，滚动播放，推动网下营销，网上交易，助力零售门店互联网化、O2O化、媒体化。
依托怡亚通平台聚集的百万零售终端和近千个国内外知名快消品牌商的庞
大资源，终端联播网已成为怡亚通发展战略中的一大举措。截止至2015年12
月31日，怡亚通的传媒系统（电视屏）门店签约数为：31,584个；注册数为25,206个；已有播放记录的终端传媒共计16,400个；日前正集齐总部、省区、合资公司等多股力量齐发，加盟终端联播规模必将势不可挡。终端营销2017年目标覆盖全国50万零售终端，填补国内终端销售系统有效媒体的空缺，打造中国最大的零售终端联播网。O2O终端传媒将直接锁定FMCG（家庭快速消费品）主要决策者，帮助品牌商实现广告的精准投放，达到市场知名度和门店动销双提升。
||
|-|
|2、项目投资概算|
|终端营销项目未来几年投资概算如下：|

单位：亿元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|科目|2016年|2017年|2018年|合计|
|1|人员支出|0.12|0.16|0.25|0.53|
|2|电子传媒设备|4.26|2.82|2.3|9.38|
||其中：电视机|2.25|1.7|1.25|5.2|
||ＰＡＤ|1.87|1.04|0.98|3.89|
||防盗器|0.14|0.08|0.07|0.29|
|3|后台软件|0.03|0.03|0.03|0.09|
||合计:|4.41|3.01|2.58|10|

3、项目的必要性和可行性
怡亚通致力于打造终端传媒，将380平台现有的百万终端门店进行整合，模式类似于分众传媒。终端传媒就在每一个商店里面，在全国范围内，未来可以做很多的品牌推广。在推广的同时怡亚通还有营销，通过推广+营销，为厂家提供全方位服务。该种模式填补国内终端销售系统有效媒体的空缺，而怡亚通平台聚集的上下游资源，为发展终端传媒的业务提供了先天的优势，具备必要性和可行性。
（五）互联网 O2O金融服务平台
1、项目建设的主要内容和规划
本项目以互联网、智能终端、云计算技术平台结合380网下终端网络，建立一个以380网下终端为客户、以银行为放贷主体、怡亚通提供管理服务的互联网金融平台，通过网上客户认证，数据集合，网上网下联合评估授信，网下 380平台日常客户维护，贷中服务、贷后催收的管理等，建立一个创新的互联网 O2O金融服务平台，为380的终端客户向银行的资金融通提供便利和支持服务。
本项目服务的对象为怡亚通 380平台终端的百万小微企业（门店），这些小微企业因为小而散，一方面银行难以通过准确的风控体系在最短的时间内准确识别企业诚信度，涉及线下风险评估调查成本较高；另一方面，流通领域的小微企业发展中也严重缺乏综合性金融指导服务，难以获得银行的融资支持。而这几方
面，均是怡亚通擅长服务的内容。怡亚通通过380平台，与小微企业建立紧密的
业务合作关系，平台的工作人员在日常业务往来中建立小小微企业的数据库和信
用档案信息，从而完成对小小微企业的风险评估。怡亚通作为银行和小微企业之间纽带，基于小微企业贷款需求,怡亚通负责协助银行对借款人进行贷前审核,怡亚通将达标的或认可的小微企业推荐给银行，并对合格的借款项目提供担保，同时要求该小微企业向公司提供全额反担保，银行审核通过后直接向小微企业发放融资款。怡亚通主要向银行提供借款人的贷前审核，贷中管理，贷后维护等一系列管理服务，并按照贷款金额取得一定比例的管理费用。
在具体运营方面，互联网O2O金融服务的运营模式如下：
①授信主体
贷款方：银行等金融机构；
借款方：怡亚通380平台下游的小微企业、门店（自然人 /个体工商户）②贷款额度
产品设计贷款金额范围为：10万-50万元；大多集中在10-30万元之间。
③贷款利率及成本
综合总成本：年化13%-14%；其中银行贷款利率：年化8%；EA管理费用率：年化5%-6%。
④贷款期限
目前为3个月和6个月两个档期；后续开通随借随还功能设计。
为确保互联网 O2O金融服务风险可控，公司制定了一套从借款人筛选到贷后管理涵盖事前、事中、事后环节的风险控制管理体系：
①贷前管理
公司根据一定条件对借款人进行筛选，并对借款人进行综合评级，评级低于60分的借款人申请的借款项目将不会获得公司推荐。
②贷中管理
（a）审查审批：征信查询、公司内部审查审批、银行审批
（b）银行放款：单笔业务银行放款后将向公司反馈借款人的放款信息、还款计划、公司将由专人负责跟进每笔业务。
③贷后管理
（a）日常管理：贷后回访、贷后月度报告、还款提醒
（b）风险预警：公司负责跟进单笔业务的人员一旦发现借款人存在还款风险时，将及时将相关信息反馈给公司，有效保障公司权益。
④异常处理
对于单笔业务出现异常情况的，公司将采取包括要求借款人提前还款、向保证人追索、提起诉讼等追索手段。
2、项目投资概算
互联网 O2O金融服务平台预计投资 1.6亿元，其中募集资金投入 1亿元。
具体情况如下：
单位：亿元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|费用类别|2016年|2017年|2018年|合计|备注|
|硬件费用|0.20|0.05|0.05|0.30|服务器费用，贷款费用，IP费用、机房建设费用等|
|软件费用|0.10|0.05|0.05|0.20|软件开发、系统安全性建设、支付通道等|
|人员费用|0.10|0.15|0.20|0.45|人员工资，职工福利等|
|管理成本|0.05|0.07|0.08|0.20|办公场所租赁，办公设备配置，电子设备等|
|市场费用|0.10|0.15|0.20|0.45|线上线下市场推广费用|
|合计|0.55|0.47|0.58|1.60||

3、项目的必要性和可行性
怡亚通380计划自2009年开始实施至今已完成200个城市的整合分销平台，业务涉及 10多个细分行业，未来三年将全部完成 380个城市网络建设，现阶段覆盖终端超过100万个，380个城市网络建成后将覆盖超过500万个终端。
380平台下游终端可以分为三类：一类是卖场（Wal-Mart/家乐福/天虹/联华/
华润等）；二类是本地连锁，BC店；三类是小超市/批发商/便利店/糖烟酒铺等。
其中一类终端占比小于20%，二、三类占比约80%。一类客户由于规模较大，
资信情况良好，其可以通过银行授信、流通金融等方式进行融通资金；而二、三类终端规模相对较小且非常分散，银行出于成本、风险等因素的考虑，目前难以兼顾。由于该部分小微企业处于怡亚通供应链商业生态圈范畴，为拓展公司业务，更好地服务小微企业，为其提供多个融资渠道，向合作银行推荐更多客户，助力“金融为实体经济服务”，同时为流通领域的行业小微客户提供更方便、快捷、专业的金融服务，帮助小微企业解决融资难的问题，推进公司 O2O供应链商业生态圈共享、共赢发展，由怡亚通为资金供需双方提供一个相互发现的市场。
怡亚通互联网 O2O金融服务，不是简单扩大贷款范围，而是进行流通领域商业模式创新。将金融功能无缝嵌入供应链实体业务流程中，将供应链金融的竞争将转化为供应链金融服务平台的服务渠道和服务能力两者叠加的竞争。随着供应链 O2O金融服务的开展，未来体现在公司的不仅是供应链金融服务的业务利润，更重要是通过该服务，壮大下游终端的资本实力和业务开展能力，从而增加380平台的业务收入，增强公司的竞争优势。而这些小微企业通过与怡亚通的合作，实现生意额、盈利能力提升，因此创新型的金融工具是怡亚通生态圈得以不断壮大和稳健运行的重要助力剂。
（六）补充商业生态圈营运资金
流通消费行业作为资本密集型行业，充足的流动资金是保持竞争力及规模拓展的重要基础。基于前期良好的业务拓展速度和目前的业务基础，公司预计生态圈战略和平台搭建完成后，业务规模将实现爆发性增长。募集资金到位后，预计2016年、2017年、2018年，怡亚通供应链商业生态圈合计实现的营业收入将分别达到400亿元、700亿元、1,000亿元，需要流动资金的持续投入。
||
|-|
|流动资金的测算基础为行业平均水平和公司业务的运作情况，对所需流动资|
|金的估算采用分项详细估算法，即根据周转额与周转速度之间的关系，对新增销|
|售收入所需的各项流动资产（包括新增的现金、应收账款以及存货等）和流动负|
|债分别进行估算。|

在合理的参数假设下，测算公司未来三年需要新增流动资金247亿元。公司
计划通过增加上游客户授信、流通金融（应收账款质押/存货抵押）、银行借款、
发行公司债券、自有资金积累及本次非公开发行股票募集资金等方式筹集资金，
满足新增流动资金需求。
募集资金到位后，预计2016年、2017年、2018年，本次募集资金投资项目将实现净利润4.62亿元、9.19亿元、15.00亿元。
三、供应链商业生态圈建设的必要性和可行性
1、电子商务快速发展，拓展 B2C/O2O零售平台是公司发展的内在要求
最近几年，我国电子商务市场持续保持较高的增长率，2014年全国电商市场交易规模达到了12.3万亿元，同比增长21.3%；在未来的4年内，该市场交易规模将以约20%的年均复合增长率持续高速增长，预计在2018年达到24.2万亿元。这一高速增长的市场需求，为国内电子商务企业提供了良好的发展空间。
而在电子商务的细分行业中，O2O+B2B占领了近 3/4的市场，怡亚通作为 B2B领域的龙头企业，在该领域已经积累和建立了的丰富的客户、供应商、物流、仓储等资源。随着公司业务的扩张，公司在O2O、C2C、B2C业务领域开展业务的条件日趋成熟。本次投资互联网 B2C/O2O零售平台，是公司发展的内在要求，也符合电子商务市场的发展趋势。
2、提供增值服务、不断进行商业模式创新是行业发展的趋势
随着供应链服务行业市场竞争的加剧，单纯的仓储+运输服务获取的利润空间将越来越薄，排名靠前的企业，靠的都是更多的增值服务获得利润空间。未来，随着市场竞争的加剧，越来越多的企业将更加注重商业模式的创新，致力于去发展新的资源能力。未来几年内，传统型供应链服务企业将面临更为严峻的转型升级的挑战，而靠增值服务盈利则成为主流趋势。
增值服务供应链，是以客户需求为中心，通过资源整合，为客户提供物超所值的供应链服务，帮助客户实现价值增值，提高市场竞争力，以此来增强客户粘度，达成长期稳定的战略合作，这将是供应链行业新的生存模式。
在激烈的竞争环境下，怡亚通一直秉承持续创新、增值服务的理念，将上下游客户、供应商密切联系在一起，实现各方共赢。本次投资项目中供应链 O2O金融平台，是公司为下游百万终端的小小微企业实现金融服务的重大商业模式创新，而终端营销服务对于客户产品向直接用户实现精准营销也起着重要作用，目
前已经获得多个客户的认可。
3、建立供应链商业生态圈是公司发展的目标，公司已经具备相应基础
中国供应链向平台化整合已经是必然趋势，进而由平台模式搭建的生态圈，不再是单向流动的价值链，而是能促使多方共赢的商业生态系统。
供应链商业生态圈是以生态为基础的新型商业模式，具有长远的战略价值。
平台企业是价值的整合者，是多边群体的连接者，更是生态圈的主导者，其终极目标，在于打造出拥有成长活力和赢利潜能的生态圈。而供应链上各环节企业与机构要加入这个生态圈来实现未来的发展。
供应链商业生态圈从表面看是实体整合，实际上内在是商业模式的融合，同时也是战略思路的协同。供应链商业生态圈里的各方群体，将建立一个良性循环机制，一旦一方群体因为需求增加而壮大，通过此平台交流的各方需求也会增长壮大，从而达到共赢互利的战略目的。
电子商务正在催生以小前端、大平台、富生态为特征的商业格局。因此，如何培育和适应平台生态，无疑将成为未来每个企业最关键的战略思考之一。
怡亚通的380平台经过六年的发展，目前已在全国28个省市自治区近220个城市建有分销平台，覆盖近100万家零售终端，与近1,000个国内外知名品牌商保持长期且稳定的战略合作关系。公司的经营理念一直都是与上下游客户实现共赢，为客户创造价值，让下游的终端零售门店共同分享供应链管理带来的成果。公司供应链商业生态圈已经初具雏形，本次非公开发行进行供应链商业生态圈建设是公司发展的重要战略和目标。
深圳市怡亚通供应链股份有限公司 2016年 4月 8日