西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要证券代码：002673 证券简称：西部证券 公告编号：2015-036西部证券股份有限公司 2014年年度报告摘要
一、重要提示
本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于深圳证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
公司简介
||||||
|-|-|-|-|-|
|股票简称|西部证券|股票代码||002673|
|股票上市交易所|深圳证券交易所||||
|联系人和联系方式|董事会秘书||证券事务代表||
|姓名|王宝辉||黄斌||
|电话|029-87406171||029-87406048||
|传真|029-87406409||029-87406409||
|电子信箱|wangbh@xbmail.com.cn||huangb@xbmail.com.cn||

二、主要财务数据和股东变化
（1）主要财务数据
公司是否因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述以前年度会计数据
√是□否
合并
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|||||本年比上年|||
|||2013年|||2012年||
||2014年|||增减|||
|||调整前|调整后|调整后|调整前|调整后|
|营业收入（元）|1,938,470,480.53|1,128,672,299.16|1,132,328,589.81|71.19%|792,940,460.18|796,435,589.11|
|归属于上市公司股东的净利|663,854,622.42||275,147,001.30||||
|||273,902,139.77||141.27%|118,899,060.32|118,815,072.49|
|润（元）|||||||
|归属于上市公司股东的扣除|||||||
||659,523,185.96|273,393,769.76|274,638,631.29|140.14%|113,364,593.15|113,280,605.32|
|非经常性损益的净利润（元）|||||||
|其他综合收益（元）|118,923,819.48|16,515,006.58|15,270,145.05|678.80%|28,153,268.43|28,237,256.26|
|经营活动产生的现金流量净|3,881,274,005.05||-1,351,836,352.14||||
|||-1,379,502,772.65||不适用|-818,228,320.19|-799,458,373.91|
|额（元）|||||||
|基本每股收益（元/股）|0.55|0.23|0.23|139.13%|0.10|0.10|
|稀释每股收益（元/股）|0.55|0.23|0.23|139.13%|0.10|0.10|
|加权平均净资产收益率|13.28%|6.02%|6.04%|增加7.24%|2.73%|2.73%|
|||||本年末比上|||
|||2013年末|||2012年末||
||2014年末|||年末增减|||
|||调整前|调整后|调整后|调整前|调整后|
|资产总额（元）|28,915,252,876.00|11,135,367,598.62|11,423,178,059.01|153.13%|10,556,576,967.71|10,803,994,511.46|
|负债总额（元）|23,502,717,895.72|6,488,884,715.35|6,776,695,175.74|246.82%|6,100,503,929.34|6,347,921,473.09|
|归属于上市公司股东的净资|5,353,577,511.17||4,646,482,883.27||||
|||4,646,482,883.27||15.22%|4,447,864,225.08|4,447,864,225.08|
|产（元）|||||||

西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要母公司
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|||||本年比上年|||
|||2013年|||2012年||
||2014年|||增减|||
|||调整前|调整后|调整后|调整前|调整后|
|营业收入（元）|1,880,028,524.60|1,079,607,737.38|1,079,607,737.38|74.14%|764,820,514.22|764,820,514.22|
|净利润（元）|661,027,432.85|271,641,605.71|271,641,605.71|143.35%|120,047,625.34|120,047,625.34|
|其他综合收益（元）|123,527,886.19|16,515,006.58|16,515,006.58|647.97%|28,153,268.43|28,153,268.43|
|经营活动产生的现金流量净|3,881,445,398.27||-1,451,264,523.56||||
|||-1,451,264,523.56||不适用|-881,293,082.06|-881,293,082.06|
|额（元）|||||||
|基本每股收益（元/股）|0.55|0.23|0.23|139.13%|0.10|0.10|
|稀释每股收益（元/股）|0.55|0.23|0.23|139.13%|0.10|0.10|
|加权平均净资产收益率|13.18%|5.95%|5.95%|增加7.23%|2.93%|2.93%|
|||||本年末比上|||
|||2013年末|||2012年末||
||2014年末|||年末增减|||
|||调整前|调整后|调整后|调整前|调整后|
|资产总额（元）|28,062,516,287.07|10,674,030,913.28|10,674,030,913.28|162.90%|10,196,295,963.98|10,196,295,963.98|
|负债总额（元）|22,694,049,430.31|6,014,519,375.56|6,014,519,375.56|277.32%|5,740,941,038.55|5,740,941,038.55|
|所有者权益总额（元）|5,368,466,856.76|4,659,511,537.72|4,659,511,537.72|15.22%|4,455,354,925.43|4,455,354,925.43|

（2）母公司净资本及有关风险控制指标
单位：元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014年末|2013年末|本年末比上年末增减|
|净资本|4,195,768,565.91|3,867,707,816.52|8.48%|
|净资产|5,368,466,856.76|4,659,511,537.72|15.22%|
|净资本/各项风险资本准备之和|354.46%|551.50%|减少197.04%|
|净资本/净资产|78.16%|83.01%|减少4.85%|
|净资本/负债|36.16%|468.01%|减少431.85%|
|净资产/负债|46.27%|563.83%|减少517.56%|
|自营权益类证券及证券衍生品/净资本|27.25%|17.36%|增加9.89%|
|自营固定收益类证券/净资本|89.60%|57.40%|增加32.20%|

（3）前10名普通股股东持股情况表
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||48,918|||年度报告披露日前第5个交易|||63,908|||
|报告期末普通股股东总数（户）||||||||||
|||||日末普通股股东总数（户）||||||
|前10名普通股股东持股情况||||||||||
|||||||持有有限售条||质押或冻结情况||
|股东名称||股东性质|持股比例||持股数量|||||
|||||||件的股份数量||股份状态|数量|
|陕西省电力建设投资开发公司||国有法人|29.51%||354,094,656|354,094,656||||
|上海城投控股股份有限公司||国有法人|23.61%||283,286,729|0||||
|西部信托有限公司||国有法人|12.50%||150,000,000|150,000,000||||
|北京远大华创投资有限公司||境内一般法人|4.91%||58,947,100|0||冻结|58,947,100|
|陕西宝光集团有限公司||国有法人|1.00%||11,949,512|0||||
|中铁宝桥集团有限公司||国有法人|0.81%||9,771,125|0||||
|中国工商银行股份有限公司－申万菱信申银万国证券行业指数分级证||基金、理财产品等其他|0.78%||9,327,336|0||||

西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要
||||||
|-|-|-|-|-|
|券投资基金|||||
|全国社会保障基金理事会转持三户|国有法人|0.69%|8,294,144|8,294,144|
|中国电信集团陕西省电信公司|国有法人|0.66%|7,977,342|0|
|陕西通信实业公司||0.54%|6,422,170|0|
|||公司第一大股东陕西省电力建设投资开发公司持有公司第三大股东|||
|||西部信托有限公司57.78%的股权，为西部信托有限公司的控股股东，|||
|上述股东关联关系或一致行动的说明||构成关联关系；截止2014年12月31日，陕西省电力建设投资开发|||
|||公司与西部信托有限公司合计持有公司股份504,094,656股，占公司|||
|||总股本的42.01%。|||

（4）前10名优先股股东持股情况表
□适用√不适用
（5）以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系
三、管理层讨论与分析
（一）概述
2014年，我国宏观经济总体平稳，主要指标处于合理区间，特别是在经济增速稳中缓降的同时，结构优化效应增强，经济运行情况进入新常态。证券行业转型创新步伐进一步加快，沪港通、优先股试点、新三板做市、柜台市场业务、个股期权等一系列创新业务相继推出，为我国资本市场增添了新的活力。在此背景下，A股市场呈现先抑后扬的上涨走势。截至2014年12月底，上证综指上涨52.87%，深圳成指上涨35.62%，创业板指数上涨27.04%。根据中国证券业协会对证券公司2014年度经营数据统计（未经审计），
120家证券公司全年实现营业收入2,602.84亿元，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入1,049.48
亿元，证券承销与保荐业务净收入240.19亿元，财务顾问业务净收入69.19亿元，投资咨询业务净收入22.31
亿元，资产管理业务净收入124.35亿元，证券投资收益（含公允价值变动）710.28亿元，融资融券业务利
西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要息收入446.24亿元，全年实现净利润965.54亿元，119家公司实现盈利。
报告期内，公司董事会严格遵守《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》等法律、法规、规章制度以及《公司章程》的相关规定，勤勉履行各项工作职责，努力提升公司治理水平。公司秉承“风控至上”的指导思想和“稳健经营、规范发展”的经营理念，在保持传统业务优势的基础上，审时度势，充分把握政策机遇，全面加强业务协同，加快战略转型，推动公司创新发展，提升核心竞争力，各项业务稳步健康发展。
（二）、主营业务分析
1、概述
公司紧跟行业创新发展步伐，全面推进业务创新和产品创新，在风险可控、可测、可承受的前提下，积极拓宽融资渠道，扩大公司资本实力，不断做大各项业务规模；同时积极拓宽业务发展边界，着力改善业务结构，稳步调整发展方向，打造全功能型业务链条，推动盈利模式多元化。
2014年，公司营业收入和净利润与上年同期相比出现较大幅度的增长，资产规模显著提升：报告期内累计实现营业收入193,847.05万元，较上年同期增长71.19%；累计实现营业利润88,437.62万元，较上年同期增长134.14%；累计实现净利润 66,047.96万元，较上年同期增长139.88%；2014年，公司在控制流动性风险的基础上通过发行短期融资券、证券公司短期公司债券等方式筹集资金，截至报告期末，公司资产总额为289.15亿元，较年初资产总额114.23亿元增加174.92亿元，增幅153.13%。
公司回顾总结前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展情况
2014年，公司紧紧围绕年度经营目标和运营计划，严控风险、规范经营、深化转型、持续创新，强化对标管理和精细化管理，坚定推进以资本中介为重点的业务转型和以客户需求为中心的经营发展战略，各项经营业绩指标同比实现较大幅度增长：（1）推进主要业务发展规划落实工作。各主要业务发展规划以建立可持续发展的综合业务平台为目标，以进一步整合、延长并完善业务产业链为宗旨，进行有效激励和强化考核，对整体业务发展进行了顶层规划与设计；（2）推进各项创新业务的发展。公司目前已获准开展多项创新业务，部分创新业务已通过监管部门检查验收实现顺利上线，整体业务结构持续改善；（3）推进薪酬和绩效考核全面改革。公司从转变付薪理念着手，立足于岗位价值，制定宽带薪酬体系，开辟多种薪酬等级的晋升通道，同时建立了明确的绩效考核指标，明晰绩效工资、绩效奖励的计提及计算办法，以及激励约束条件，从而使公司及员工对未来的绩效收入能有清晰预期；（4）通过多种途径筹措营运资金。公司通过拆借资金、发行短期融资券和证券公司短期公司债等手段合理增加负债规模，改善资金结构，提高投资收益率。通过非公开发行股票募集资金，扩大公司资本实力，在保障主要业务稳步发展的基础上，有效缓减了公司创新业务对资金的需求，促进了创新业务快速发展；（5）加强信息系统维护和安全管理。公司在保障信息系统安全平稳运行的基础上，对软硬件及通信系统持续优化，通过业务需求和信息技术的结合不断推动产品和服务的创新，完成了个股期权系统、港股通系统、全国股转系统等多项创新业务的平台建设和升级完善。坚持公司证券业创新转型的既定方向，不断提升专业化、综合化的服务能力，实现互联网技术手段和互联网经营理念在经纪业务、投资理财、产品销售等业务系统的应用，有力保证了公司各项创新业务顺利开展；（6）加强合规管理与风险控制。公司为适应向事中事后转型的新监管机制变化，在坚决守住合规风控底线的基础上，保持创新发展和合规风控的动态均衡，内部控制不断完善，风险管理机制不断健全，流动性管理能力进一步提高。
2、收入：
单位：人民币元
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2014年||||2013年||||同比增减|
||||金额||占营业收入比重||金额||占营业收入比重||
|营业收入||1,938,470,480.53||||1,132,328,589.81||||71.19%|
||手续费及佣金净收入||1,189,419,888.71|61.36%|||733,259,049.83|64.76%||62.21%|
||其中：经纪业务手续费净收入||951,187,604.68|49.07%|||687,522,978.47|60.72%||38.35%|
||投资银行业务手续费净收入||201,085,367.66|10.37%|||35,235,838.35|3.11%||470.68%|
||资产管理业务手续费净收入||25,814,627.01|1.33%|||7,440,573.74|0.66%||246.94%|
||利息净收入||319,470,859.04|16.48%|||241,967,933.46|21.37%||32.03%|

西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|投资收益（损失以“－”号填列）|||345,710,148.06|||189,122,439.56|||
|其中：对联营企业和合营企业的投资收益|||-15,626,427.39|-0.81%||-22,124,005.79|-1.95%|不适用|
|公允价值变动收益（损失以“－”号填列|）||80,842,065.32|4.17%||-33,873,053.04|-2.99%|不适用|
|汇兑收益（损失以“－”号填列）|||42,159.31|0.00%||-465,968.09|-0.04%|不适用|
|其他业务收入||2,985,360.09||0.15%|2,318,188.09||0.20%|28.78%|

 2014年，证券市场环境变化较大，沪深两市股票和基金成交金额大幅增长。公司把握行业发展的新机遇，积极推进传统业务转型，促进盈利模式多元化，信用交易业务、证券投资业务、资产管理业务、经纪业务、投资银行业务等各项业务收入均实现大幅增长，收入结构进一步优化。2014年，公司实现营业收入19.38亿元，同比增长71.19%。
3、成本：
单位：人民币元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2014年||2013年||同比增减||
|||金额|占营业支出比重|金额|占营业支出比重|||
||营业支出|1,054,094,265.72||754,610,204.77|||39.69%|
||营业税金及附加|106,851,846.08|10.14%|57,600,235.22|7.63%||85.51%|
||业务及管理费|939,927,728.59|89.17%|695,862,889.93|92.21%||35.07%|
||资产减值损失|5,839,837.72|0.55%|-916,026.54|-0.12%||不适用|
||其他业务成本|1,474,853.33|0.14%|2,063,106.16|0.28%||-28.51%|

2014年度因营业收入增加，相应计提的税金大幅增加，各项业务的开展使得业务及管理费也有较大幅度的增长，两融业务快速增长，相应计提资产减值损失增加。全年发生营业支出 10.54亿元，较上年增加39.69%。
4、费用：
单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014年|2013年|同比增减|
|职工工资|506,199,554.74|301,929,697.46|67.65%|
|社会保险及住房公积金|102,773,935.71|94,130,496.48|9.18%|
|营销费用|24,612,297.64|33,294,731.07|-26.08%|
|办公及后勤费|70,474,319.01|55,800,510.40|26.30%|
|租赁、物业管理及水电费|83,460,885.39|78,533,039.63|6.27%|
|折旧与摊销|58,310,282.06|58,185,518.12|0.21%|
|咨讯信息费|14,945,994.95|16,133,803.92|-7.36%|
|投资者保护基金|15,178,852.22|6,664,964.25|127.74%|
|交易设施使用及通讯传输费|37,569,812.33|34,885,176.96|7.70%|
|职工福利、工会及教育经费|26,401,794.54|16,304,951.64|61.93%|
|合计|939,927,728.59|695,862,889.93|35.07%|

2014年度公司发生业务及管理费9.40亿元，较上年增加35.07%。主要为业绩较上年度大幅提升，计提的绩效奖励、绩效工资和客户经理提成相应增加，导致职工工资较上年度增加67.65%，因职工工资增加职工福利、工会及教育经费相应增加，投资者保护基金增加的主要原因为营业收入增加影响。
5、现金流：
单位：人民币元
西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014年|2013年|增减百分比|
|经营活动现金流入小计|10,069,508,710.63|2,105,444,252.21|378.26%|
|经营活动现金流出小计|6,188,234,705.58|3,457,280,604.35|78.99%|
|经营活动产生的现金流量净额|3,881,274,005.05|-1,351,836,352.14|不适用|
|投资活动现金流入小计|1,434,723.80|1,622,427.97|-11.57%|
|投资活动现金流出小计|29,801,963.79|232,575,144.81|-87.19%|
|投资活动产生的现金流量净额|-28,367,239.99|-230,952,716.84|不适用|
|筹资活动现金流入小计|5,030,000,000.00||不适用|
|筹资活动现金流出小计|1,795,461,643.84|84,000,000.00|2037.45%|
|筹资活动产生的现金流量净额|3,234,538,356.16|-84,000,000.00|不适用|
|汇率变动对现金及现金等价物的影响|42,159.31|-465,968.09|不适用|
|现金及现金等价物净增加额|7,087,487,280.53|-1,667,255,037.07|不适用|

2014年度公司经营活动现金流入较上期大幅增加378.26%，主要为本期收入增加、从证金公司借入转融通资金、以及客户保证金增加所致；经营活动现金流出较上期大幅增加78.99%，主要为融出资金规模增加、可供出售金融资产增加所致。投资活动现金流入较上期减少11.57%，主要为本年度处置固定资产少于上期；投资活动现金流出较上期减少87.19%，主要为上期增资基金公司、购建办公大楼用地所致。筹资活动现金流入较上期大幅增加，主要为本期发行短期融资券和证券公司短期公司债；筹资活动现金流出较上期大幅增加2037.45%，主要为本年度支付的到期短期融资券和短期融资券利息增加。
（三）主要业务构成情况
2014年，由于市场相对活跃，成交量增长，创新业务开展加快，公司经纪业务营业收入同比增加44.10%，营业利润率同比增加8.28个百分点；公司证券自营业务把握住了二级市场结构性机会，取得了较好的投资收益，自营业务收入同比增长86.40％，营业利润率同比增长3.83个百分点；公司投行业务积极谋求转型，大力发展债券承销业务等，营业收入同比增加372.05%；公司资产管理业务不断完善产品体系，扩大业务规模，营业收入同比增加156.05%；公司信用交易业务报告期内取得了转融通业务资格，规模快速增长，营业收入同比增加151.38%，营业利润率同比下降3.58个百分点。公司主要业务经营情况如下：
单位：人民币元
||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||||||||营业收入比||营业支出比||营业利润率比|
|业务类别||营业收入||营业支出||营业利润率|||||||
|||||||||上年同期增减||上年同期增减||上年同期增减|
|证券经纪业务|1,142,900,311.69||549,346,450.19||51.93%||44.10%||22.92%||增加8.28个百分点||
|证券自营业务|398,909,213.88||54,261,711.29||86.40%||127.60%||77.59%||增加3.83个百分点||
|投资银行业务|131,618,898.32||106,978,295.68||18.72%||372.05%||41.08%||增加190.68个百分点||
|客户资产管理业务|33,524,342.28||20,238,172.08||39.63%||156.05%||63.62%||增加34.10个百分点||
|信用交易业务|145,807,571.47||36,286,310.05||75.11%||151.38%||193.60%||下降3.58个百分点||

1、证券经纪业务
2014年，公司经纪业务顺应行业发展趋势，以客户为中心，以财富管理为核心，围绕“业务”和“管理”两条主线，致力于推动业务转型，提升经纪业务核心竞争力。经纪业务三年期规划的制定，从顶层设计层面推动解决制约经纪业务长远发展的深层次问题，逐步建立和完善经纪业务内生发展机制。
报告期内，公司经纪业务实现营业收入114,290.03万元，较上年同期增加44.10%；实现利润总额59,668.95万元，较上年同期增加72.14%。
创新业务持续推进,渠道营销、投顾业务和管理工作进一步加强。多角度、多渠道推动金融产品销售、交叉销售业务等中间业务发展，加强沪港通、互联网金融、柜台业务等创新业务储备，实现了中间业务占
比大幅增长，进一步优化了收入结构和业务模式。一是持续推进金融产品销售，加大产品遴选力度，控制
合规风险，共组织销售金融产品16只，累计销售金融产品9.76亿元，已销售产品未出现兑付风险。二是
加强交叉销售业务，全年累计完成分支机构非通道业务项目核算44笔。三是在投顾团队建设，业务及产
西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要品体系建设，投顾平台建设等方面稳步推进，全力推动公司经纪业务的转型和升级，取得了阶段性成果。
在产品方面，推出“财富金钥匙”等8个系列18款投资顾问产品，共完成客户签约6593户，累计签约资产已超过133亿。投顾品牌建设方面，荣获证券时报“中国最佳区域证券经纪商”等3项殊荣。四是优化制度流程，提升管理效率，推动营销服务一体化平台和微信公众平台等基础建设，加强内部控制。根据监管层“放松管制、加强监管”新的监管精神以及精细化管理要求，全面梳理经纪业务流程，提升管理效率。
2、证券自营业务
2014年是自营业务发展规划实施的第二年，根据公司战略发展要求，自营业务以获取稳定的现金流，支持其他卖方业务的发展，最大化提升股东价值为目标，通过合理配置各类资产，积极采用多元化盈利模式，加大主动投资力度，积极把握证券市场发展机会，取得了较高的盈利水平。
报告期内，自营业务实现营业收入39,890.92万元，较上年同期增加127.60%；实现利润总额34,713.90万元，较上年同期增加139.01%。
根据对宏观经济的分析和证券市场运行的正确判断，在投资方面主动进取，合理配置各类资产，加大研究和投资力度，积极把握证券一、二级市场投资机会，获得了较好的投资收益。积极培养锻炼衍生品业务团队，加强创新业务基础设施建设；股票期权自营资格现场检查获无条件通过，成为首批股票期权做市商业务资格审查获得通过的券商。加强了与经纪业务、融资融券业务、财富管理业务等业务的交流，积极探索自营业务与资本中介业务、财富管理业务的合作，并积极拓展融资渠道，支持了公司融资融券、债券承销等业务的发展。
3、客户资产管理业务
资产管理业务在合法合规的基础上，进一步提升投资管理能力，完善了内部的业务合作机制，拓展了外部金融资源和业务资源，积极探索创新转型，业务取得快速发展。
报告期内，客户资产管理业务实现营业收入3,352.43万元，较上年同期增长156.05%；实现利润总额1,390.31万元，较上年同期增加1,302.81万元。
投资管理方面，财富长安1号全年收益25.46%，市场同类产品排名第9。业务开展方面，协同完成OTC市场方案，并成功发行设立公司第一支OTC资管产品；推进公司首个PPP项目--上海建工宜宾项目。集合业务方面，全年成功发行8只集合资产管理产品，产品系列不断丰富，全年集合资产总规模9.03亿元，较上年同期上升36.39%，集合资产总市值较上年同期增长49.67%。定向业务仍以通道为主，截止报告期末，资产规模为255亿元，较上年同期上升13.83%。
4、投资银行业务
投行业务建立了以全成本核算为中心的管理制度体系，同时，大力发展债券业务及财务顾问业务，项目储备数量明显增加，呈现出多元化发展态势，投资银行业务效益得到了大幅提升。
报告期内，投行业务实现营业收入13,161.89万元，较上年同期增长372.05%；实现利润总额2,464.06万元，较上年同期增加7,258.78万元。保荐业务成功发行了宁波东方电缆IPO项目、陕西天然气非公开发行项目、长城信息非公开发行项目；已有数个项目上报中国证监会，其中部分项目已通过发审会审核。
债券业务方面成功发行了19个项目，发行金额总计91.4亿元。财务顾问业务成功完成日发精机重大资产重组工作。区域股权市场业务通过中国证券业协会备案，已成为新疆股权交易中心和陕西股权交易中心会员机构，并在上述2个地区储备了数单项目，共完成4单改制挂牌业务，1单私募债业务，2家小额贷款公司贷款收益权质押融资产品的发行工作。
5、信用交易业务
2014年，信用交易业务发展迅猛，业务规模、市场份额及业务收入均有大幅提升。报告期内，实现营业收入14,580.76万元，较上年同期增长151.38%；实现利润总额10,952.13万元，较上年同期增长139.95%。
截至报告期末，融资融券余额达到44.42亿元，较上年末增加33.52亿元，增长307.37%。累计开立信用账户30,601户，累计授信额度245.02亿元，分别较上年末增长了310.64%和462.36%，全年累计实现交易量1292.77亿元，同比增长332.97%。股票质押式回购交易业务也呈现出高速增长态势，期末待购回初始交易额达到18.42亿元，较上年末11.65亿元增长58.11%。约定购回式证券交易业务平稳运行，期末待购回初始交易金额达到1029.31万元，累计实现利息收入436.15万元，同比大幅增长892.60%。转融通业务截至报告期末累计借入转融资资金10.94亿元，为公司融资融券规模持续增长提供了必要支持。
西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要信用交易业务通过对融资融券核心杠杆－保证金比例的动态调控管理，实现了推动业务高速增长和强化风险控制的双向管控，达到了公司与客户利益、短期与长期效益兼顾的合理组合；进一步强化股票质押式回购交易业务风险前端控制，通过持续优化标的证券质押率定价模型，建立长、中、短期利率曲线定价机制，建立严格的尽职调查与跟踪制度等举措，有效提升了业务前端风险识别及风险溢价定价水平。
6、研发业务
研究发展业务以团队建设为核心，提高研究整体实力，结合公司信用交易和衍生品研究等创新业务发展需求，调整研究员覆盖领域，增加服务支持内容。
一是适应创新业务发展，积极调整研究内容和流程。重点对两融业务的研究流程和内容作出积极调整，每日进行融资融券标的、保证金抵押标的的更新工作，月末进行股本更新工作，季末进行折算率的更新报告工作，支持了业务的快速发展。二是增加衍生品方面研究工作，支持期权业务前期工作，为公司获取期权自营资格和做市商资格提供有效研究支持。
7、固定收益业务
2014年，固定收益业务在结构化产品设计、投顾业务等方面进行了积极探索和尝试，为打造公司有特色的资本中介业务打好基础。重点搭建了公司统一的固定收益业务平台和风控合规体系，成立了公司固定收益业务和结构化融资管理委员会及办公室，委员会下设立项小组和内核小组，分别负责公司固定收益业务立项及内核工作。积极与公司其他业务及营业部开展了实质性的业务合作和协同，配合并完成了公司短期融资券和证券公司短期公司债的发行工作,有力支持了公司资本中介业务的开展。
报告期内，固定收益业务实现营业收入5,551.40万元,较上年同期增长882.55%；实现利润总额-341.44万元。
8、场外市场业务
2014年，场外市场业务坚持以推荐业务、持续督导业务为基础，扎实推进做市业务。场外市场业务实现营业收入1,532.79万元，实现利润总额97.57万元。
报告期内，公司完成推荐挂牌项目23家，累计推荐挂牌项目37家，行业排名第十三位，为4家挂牌公司开展定向融资业务，募集资金共计58.13亿元；股转做市业务于2014年8月25日正式上线后，已为5家挂牌企业提供做市服务，选定企业的价值得到了市场的认可；持续督导业务完成26家已挂牌企业的2013年年报披露工作、32家企业的2014年度半年报披露工作以及37家企业的日常督导工作。
9、子公司管理
2014年，西部利得基金管理有限公司完成股权转让，西部期货有限公司取得期货投资咨询业务资格，直投子公司西部优势资本投资有限公司正式成立。
基金公司完成了股份转让，外方股东将其持有的基金公司全部股份转让给上海利得财富资产管理有限公司，原纽银梅隆西部基金管理有限公司已正式更名为西部利得基金管理有限公司。2014年，基金管理公司在管控风险中开拓新业务的转变，着力探索以客户需求为导向并符合市场发展方向的经营管控模式，强化了前、中、后台在各项新业务上的协调一致性，积极探索新型组织管理模式以及以满足多策略并存为目标的投资决策管控机制。
西部期货对标行业先进，着眼长远发展和业务转型，在创新业务能力、提升核心竞争力方面得到新的提高。截至报告期末，西部期货实现营业收入4,205.88万元，营业利润126.57万元，净利润67.87万元。
2014年，西部期货顺利取得期货投资咨询业务资格，实现了长期以来单一经纪业务模式的新突破；加强了与其他基金公司、投顾机构的合作，完成多个专户理财产品的发行，培育、提升了资管产品研发设计能力和风险管理能力；高度重视 IT技术的核心竞争力地位，为专业投资者搭建极速交易通道；围绕期权和新品种上市，加强新业务和新品种研发，扎实开展期权及新品种知识培训、业务筹备和市场培育。
公司直投业务全资子公司——西部优势资本投资有限公司正式成立，完成工商注册登记工作和向中国证券业协会的报备工作。在做好组织搭建、团队建设工作的同时，西部资本不断完善和建设内部制度体系架构，健全内部管理和业务流程，为业务顺利开展打下良好基础。
西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要（四）主营业务分地区情况
1、营业收入地区分部情况
单位：人民币元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|||2014年||2013年|||
|地区||||||营业收入比上年同期增减|
|||营业部数量|营业收入|营业部数量|营业收入||
|陕西省||49|952,463,876.23|46|671,916,646.76|41.75%|
|北京市||2|14,881,008.33|2|12,446,870.59|19.56%|
|上海市||4|56,903,073.38|4|38,810,622.67|46.62%|
|广东省||2|12,055,764.45|2|10,508,126.93|14.73%|
|山东省||6|30,316,471.64|2|21,207,429.46|42.95%|
|江苏省||2|13,537,390.93|1|9,572,665.17|41.42%|
|河南省||2|1,339,904.14|1|873,372.88|53.42%|
|广西壮族自治区||1|2,241,708.21|1|1,767,765.37|26.81%|
|甘肃省||1|4,229,360.11|1|3,012,499.93|40.39%|
|宁夏回族自治区||1|1,243,057.24|1|1,310,020.44|-5.11%|
|河北省||1|1,713,304.91|1|375,570.15|356.19%|
|四川省||1|27,421.16|||不适用|
|营业部小计||72|1,090,952,340.73|62|771,801,590.35|41.35%|
|公司本部及子公司、分公司|||847,518,139.80||360,526,999.46|135.08%|
||合计||1,938,470,480.53||1,132,328,589.81|71.19%|

2、营业利润地区分部情况
单位：人民币元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|||2014年||2013年|||
|地区||||||营业利润比上年同期增减|
|||营业部数量|营业利润|营业部数量|营业利润||
|陕西省||49|664,310,820.27|46|395,678,639.90|67.89%|
|北京市||2|5,156,907.75|2|-816,104.33|不适用|
|上海市||4|32,873,623.93|4|14,188,195.53|131.70%|
|广东省||2|3,113,114.64|2|1,204,289.62|158.50%|
|山东省||6|3,397,241.36|2|2,615,003.68|29.91%|
|江苏省||2|7,286,679.67|1|4,055,467.43|79.68%|
|河南省||2|-2,738,877.23|1|-2,821,106.55|不适用|
|广西壮族自治区||1|-2,448,779.53|1|-3,732,526.78|不适用|
|甘肃省||1|-1,262,347.53|1|-2,923,572.64|不适用|
|宁夏回族自治区||1|-2,456,460.78|1|-3,102,668.33|不适用|
|河北省||1|-854,530.15|1|-2,328,218.34|不适用|
|四川省||1|-1,066,627.61|||不适用|
|营业部小计||72|705,310,764.79|62|402,017,399.19|75.44%|
|公司本部及子公司、分公司|||179,065,450.02||-24,299,014.15|不适用|
||合计||884,376,214.81||377,718,385.04|134.14%|

（五）资产、负债状况分析
1、资产项目重大变动情况
截至报告期末，公司资产总额为 28,915,252,876.00元，其中：客户交易结算资金为 11,535,207,475.98元，自有资产总额为17,380,045,400.02元。公司资产主要以货币资金、金融资产、融出资金等形式存在，
公司资产优良、流动性好。公司总资产主要构成情况表：
单位：人民币元
西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要
|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2014年末||||2013年末|||||||
||项目||||||||||比重增减||重大变动说明|
||||||占总资产||||占总资产|||||
||||金额||||金额|||||||
||||||比例||||比例|||||
|货币资金||7,534,696,458.33||26.06%||5,608,366,427.40||49.10%||-23.04%||期末客户资金和自有拆入资金增加||
|结算备付金||5,692,490,847.20||19.69%||527,554,491.19||4.62%||15.07%||结算备付金与银行存款之间调拨资金所致||
|融出资金||4,407,629,275.53||15.24%||1,086,603,703.70||9.51%||5.73%||融出资金规模增加所致||
|以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产||3,100,303,523.66||10.72%||2,498,004,490.72||21.87%||-11.15%||以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产规模增加所致||
|买入返售金融资产||5,202,650,186.09||17.99%||587,876,647.55||5.15%||12.84%||买入返售金融资产规模增加所致||
|应收款项||64,981,595.06||0.22%||4,723,312.19||0.04%||0.18%||期末证券清算款、应收手续费增加||
|应收利息||132,199,245.78||0.46%||14,170,203.21||0.12%||0.34%||融出资金规模增加，致应收利息增加||
|存出保证金||280,492,456.94||0.97%||197,247,344.11||1.73%||-0.76%||交易量增加以及新业务开展所致||
|可供出售金融资产||1,997,196,626.69||6.91%||457,104,699.47||4.00%||2.91%||可供出售金融资产规模增加所致||
|持有至到期投资||50,000,000.00||0.17%||||0.00%||0.17%||持有至到期投资规模增加所致||
|长期股权投资||12,816,112.21||0.04%||80,208,355.23||0.70%||-0.66%||合并西部利得基金管理有限公司报表所致||
|固定资产||166,653,891.84||0.58%||158,336,656.00||1.39%||-0.81%||||
|在建工程||41,543,690.69||0.14%||41,262.00||0.00%||0.14%||建设办公楼投入||
|无形资产||120,500,453.98||0.42%||108,331,039.07||0.95%||-0.53%||||
|商誉||6,243,686.47||0.02%||6,243,686.47||0.05%||-0.03%||||
|递延所得税资产||20,999,516.32||0.07%||19,466,778.59||0.17%||-0.10%||||
|其他资产||83,855,309.21||0.29%||68,898,962.11||0.60%||-0.31%||||
|资产总计||28,915,252,876.00||100.00%||11,423,178,059.01||100.00%||0.00%||||

2、负债项目重大变动情况
单位：人民币元
||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2014年末|||2013年末|||||||
||项目|||||||||比重增减||重大变动说明|
|||||占总负债比例||||占总负|||||
||||金额|||金额|||||||
|||||||||债比例|||||
|应付短期融资款||3,330,000,000.00||14.17%|-||0.00%||14.17%||发行短期融资券和短期公司债所致||
|拆入资金||1,894,000,000.00||8.06%|222,000,000.00||3.28%||4.78%||证金公司借款和银行拆入资金增加所致||
|以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债||336,417,795.42||1.43%|294,724,319.99||4.35%||-2.92%||||
|卖出回购金融资产款||5,813,183,258.35||24.73%|367,200,000.00||5.42%||19.31%||卖出回购金融资产规模增加所致||
|代理买卖证券款||11,535,207,475.98||49.08%|5,650,665,598.12||83.38%||-34.30%||客户保证金增加所致||
|应付职工薪酬||313,695,550.93||1.33%|112,209,718.72||1.66%||-0.33%||计提绩效奖励增加所致||
|应交税费||93,460,949.38||0.40%|30,554,797.53||0.45%||-0.05%||营业收入及利润增加影响||
|应付款项||61,464,602.67||0.26%|60,191,706.88||0.89%||-0.63%||||
|应付利息||26,464,713.34||0.11%|2,335,243.77||0.03%||0.08%||证金公司借款规模增加所致||
|预计负债||450,000.00||0.00%|9,290,658.40||0.14%||-0.14%||管理人承担的集合资产损失冲回||
|递延所得税负债||78,820,596.22||0.34%|9,980,576.47||0.15%||0.19%||金融资产公允价值变动影响||

西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|其他负债|19,552,953.43|0.08%|17,542,555.86|0.26%|-0.18%|
|负债合计|23,502,717,895.72|100.00%|6,776,695,175.74|100.00%|0.00%|

3、以公允价值计量的资产和负债：
单位：人民币元
||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||计入权益的累||||||||
||||||本期公允价值|||本期计提的减|||||||
||项目||期初数||||计公允价值变|||本期购买金额||本期出售金额||期末数|
||||||变动损益|||值|||||||
||||||||动||||||||
|金融资产|||||||||||||||
|1.以公允价值计量且其变动计入当期损益金融资产||2,498,004,490.72||138,289,012.60|||||12,065,070,053.91||11,601,060,033.57||3,100,303,523.66||
|2.衍生金融资产||0||-1,922,383.34|||||923,481,600.00||911,977,003.34||||
|3.可供出售金融资产||450,348,999.47||||191,857,809.43||-16,675,067.17|3,157,259,747.67||1,825,700,697.05||1,990,440,926.69||
|金融资产小计||2,948,353,490.19||136,366,629.26||191,857,809.43||-16,675,067.17|16,145,811,401.58||14,338,737,733.96||5,090,744,450.35||
|投资性房地产|||||||||||||||
|生产性生物资产|||||||||||||||
|其他|||||||||||||||
|||2,948,353,490.19||136,366,629.26||191,857,809.43||-16,675,067.17|16,145,811,401.58||14,338,737,733.96||5,090,744,450.35||
||上述合计||||||||||||||
|以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债||294,724,319.99||-55,524,563.94|||||97,218,039.37||||336,417,795.42||

4、比较式财务报表变动幅度超过30%以上项目情况
（1）资产负债表项目大幅度变动情况及原因：
单位：人民币元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||2014年末||2013年末||增减||变动原因|
|货币资金||7,534,696,458.33||5,608,366,427.40||34.35%||期末客户资金和自有拆入资金增加||
|结算备付金||5,692,490,847.20||527,554,491.19||979.03%||结算备付金与银行存款之间调拨资金所致||
|融出资金||4,407,629,275.53||1,086,603,703.70||305.63%||融出资金规模增加所致||
|买入返售金融资产||5,202,650,186.09||587,876,647.55||784.99%||买入返售金融资产规模增加所致||
|应收款项||64,981,595.06||4,723,312.19||1275.76%||期末证券清算款、应收手续费增加||
|应收利息||132,199,245.78||14,170,203.21||832.94%||融出资金规模增加，致应收利息增加||
|存出保证金||280,492,456.94||197,247,344.11||42.20%||交易量增加以及新业务开展缴存保证金所致||
|可供出售金融资产||1,997,196,626.69||457,104,699.47||336.92%||可供出售金融资产规模增加所致||
|持有至到期投资||50,000,000.00||||不适用||子公司西部优势资本有限公司期末持有||
|长期股权投资||12,816,112.21||80,208,355.23||-84.02%||合并西部利得基金管理有限公司报表所致||
|在建工程||41,543,690.69||41,262.00||100582.69%||建设办公楼投入||
|应付短期融资款||3,330,000,000.00||-||不适用||本期末持有待偿还短期融资券、公司债||
|拆入资金||1,894,000,000.00||222,000,000.00||753.15%||证金公司借款和银行拆入资金增加所致||
|卖出回购金融资产款||5,813,183,258.35||367,200,000.00||1483.11%||卖出回购金融资产规模增加所致||
|代理买卖证券款||11,535,207,475.98||5,650,665,598.12||104.14%||客户保证金增加所致||

西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要
||||||
|-|-|-|-|-|
|应付职工薪酬|313,695,550.93|112,209,718.72|179.56%|计提绩效奖励增加所致|
|应交税费|93,460,949.38|30,554,797.53|205.88%|营业收入及利润增加影响|
|应付利息|26,464,713.34|2,335,243.77|1033.27%|证金公司借款规模增加所致|
|预计负债|450,000.00|9,290,658.40|-95.16%|管理人承担的集合资产损失冲回|
|递延所得税负债|78,820,596.22|9,980,576.47|689.74%|金融资产公允价值变动影响|

（2）利润表项目大幅度变动情况及原因：
单位：人民币元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||2014年||2013年||增减|变动原因|
|手续费及佣金净收入||1,189,419,888.71||733,259,049.83||62.21%||经纪业务交易量增长使得佣金收入增长，同时投行业务手续费及佣金收入增加所致|
|其中：经纪业务手续费净收入||951,187,604.68||687,522,978.47||38.35%||本期随行情变化，投资者交易活跃，佣金收入提高|
|投资银行业务手续费净收入||201,085,367.66||35,235,838.35||470.68%||本期承销保荐及财务顾问收入增加|
|资产管理业务手续费净收入||25,814,627.01||7,440,573.74||246.94%||本期定向资产管理业务收入增加|
|利息净收入||319,470,859.04||241,967,933.46||32.03%||客户资金及融资规模增加|
|投资收益（损失以“－”号填列）||345,710,148.06||189,122,439.56||82.80%||自营业务投资收益增加|
|公允价值变动收益（损失以“－”号填列）||80,842,065.32||-33,873,053.04||不适用||本期以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融产品公允价值上升|
|汇兑收益（损失以“－”号填列）||42,159.31||-465,968.09||不适用||汇率变动影响|
|营业税金及附加||106,851,846.08||57,600,235.22||85.51%||本期应税收入增长所致|
|业务及管理费||939,927,728.59||695,862,889.93||35.07%||因职工薪酬增加而增加|
|资产减值损失||5,839,837.72||-916,026.54||不适用||本期两融业务规模扩大补提减值所致|
|营业外收入||8,563,118.99||1,785,529.94||379.58%||本期收到的政府补助较上期增加|
|营业外支出||2,431,580.30||1,107,703.26||119.52%||本期赔偿金较上期增加|
|所得税费用||230,028,200.30||103,055,249.37||123.21%||本期利润总额增长使得所得税费用增加|
|归属于母公司所有者的净利润||663,854,622.42||275,147,001.30||141.27%||净利润增加影响|
|少数股东损益||-3,375,069.22||193,961.05||不适用||合并西部利得基金管理有限公司报表所致|
|其他综合收益的税后净额||118,923,819.48||15,270,145.05||678.80%||可供出售金融资产公允价值变动影响|
|其中：归属于母公司所有者的综合收益总额||782,694,627.90||290,417,146.35||169.51%||净利润增加影响|
|归属于少数股东的综合收益总额||-3,291,255.22||193,961.05||不适用||合并西部利得基金管理有限公司报表所致|
|基本每股收益||0.55||0.23||139.13%||净利润增加影响|
|稀释每股收益||0.55||0.23||139.13%||净利润增加影响|

（3）现金流量表大幅度变动情况及原因：
单位：人民币元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||2014年||2013年|增减||变动原因|
|收取利息、手续费及佣金的现金||1,613,934,656.09||1,067,440,319.09||51.20%|本期市场交易交易活跃||
|拆入资金净增加额||1,672,000,000.00||222,000,000.00||653.15%|本期从证金公司借款规模增加||
|代理买卖证券收到的现金净额||5,879,948,869.74||||不适用|本期代理买卖证券款净增加||
|购置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及可供出售金融资产净减少额||214,592,532.96||1,165,131,034.28||-81.58%|以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产规模增加||
|融出资金净增加额||3,403,347,362.96||921,272,420.58||269.42%|融出资金规模增加||
|代理买卖证券支付的现金净额||||260,997,044.51||-100.00%|本期代理买卖证券款净增加||

西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要
||||||
|-|-|-|-|-|
|支付利息、手续费及佣金的现金|199,157,807.80|94,355,999.07|111.07%|本期营业收入增加，负债融资增加|
|支付的各项税费|248,644,453.52|158,446,061.70|56.93%|税费随本期收入增加而增加|
|支付其他与经营活动有关的现金|1,691,416,968.46|505,206,942.67|234.80%|可供出售金融资产规模增加|
|投资支付的现金|13,000,000.00|67,201,262.50|-80.66%|上期公司增资西部利得基金管理有限公司和收购西部期货有限公司少数股权，本期投资陕西股权交易中心和西部优势资本投资有限公司|
|购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金|110,932,758.37|165,373,882.31|-32.92%|本期长期资产投资较上期减少|
|取得子公司及其他营业单位支付的现金净额|-94,130,794.58||不适用|本期合并西部利得所致|
|发行债券收到的现金|5,030,000,000.00||不适用|本期公司发行短期融资券及公司债|
|偿还债务所支付的现金|1,700,000,000.00||不适用|本期偿还短期融资券|
|汇率变动对现金及现金等价物的影响|42,159.31|-465,968.09|不适用|汇率变动影响|

5、融资渠道、长短期负债结构分析
（1）融资渠道
公司通过了资本补充规划，以综合运用债务工具、股权工具等多种融资方式筹集资本，以长期资金与短期资金相结合的方式努力实现融资结构多元化，保障公司持续稳健经营，实现资本回报最大化。
2014年公司的融资渠道以债务融资为主，主要包括同业拆借、银行间和交易所市场债券回购、短期融资券和证券公司短期公司债等。
（2）负债结构
2014年末，公司负债总额 235.03亿元，较年初增加 167.26亿元，增幅246.81%。剔除客户资金后，公司负债总额为119.68亿元，较年初11.26亿元增加108.42亿元，增幅为962.88%。期末卖出回购金融资产款58.13亿元、拆入资金18.94亿元、短期融资券17亿元、证券公司短期公司债16.30亿元，占公司负债总额的比例分别为24.73%、8.06%、7.23%和6.94%。
（3）流动性管理
公司重视流动性风险管理工作，积极推进流动性风险管理制度体系建设，根据各项业务开展情况，公司及时进行压力测试，风险监控、并制订应急预案，做好极端情况下的流动性风险应对。
在保证公司的流动性风险达到监管要求的前提下，为满足各项业务资金需求以及提高资金内部使用效率，合理统筹、使用、分配公司资金资源，公司通过了内部无风险资金成本率，对使用公司自有资金的各业务条线进行考核激励。使内部资金资源得到合理高效的配置。
（4）融资能力分析
公司业务发展良好，连续14年盈利，具备较强的盈利能力和偿债能力。已获得了商业银行较大规模综合授信，并保持良好的合作关系。作为上市券商，公司可通过多种资本补充工具和资本补充通道，解决公司中长期资金需求，支持业务发展。
（六）核心竞争力分析
1、良好的股东背景和完善的法人治理结构
公司股东主要为国有独资公司、上市公司和实力雄厚的其他国有及民营企业。多元化的股东结构使公司的经营兼具国企的稳健与民企的灵活，为公司的长远发展提供了坚实的基础。目前，公司已建立了由股东大会、董事会、监事会和管理层组成的法人治理结构，权力机构、决策机构、监督机构和管理层之间权责明确、运作规范、相互协调、相互制衡。
2、稳健发展的经营模式
公司自成立以来，明确了自身的市场定位，确定了“稳健经营、规范发展”的指导思想，坚持以稳健求发展的经营理念指导公司经营活动，贯彻“和衷共济、共谋发展、风控至上、稳中求先”的公司文化，不断完善内控机制，在业务结构上强调卖方业务与买方业务并重、服务性业务与投资性业务并重，实现了公司的持续盈利和稳健发展。
3、显著的区域优势
公司作为陕西省内唯一的上市证券公司，经过多年的经营和发展，在经纪业务、资产管理业务、股票
承销、债券承销等业务领域积累了丰富的机构及个人客户资源，在西部地区、特别是陕西地区的客户群体
西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要对公司具有较高的认知度和忠诚度。同时，公司在稳健发展的基础上，紧跟行业创新步伐，注重新环境下业务的合理布局，目前已取得多项创新业务资格，丰富的牌照优势能够为广大客户提供全方位的金融服务。
（七）投资状况分析
1、对外股权投资情况
（1）对外投资情况
单位：人民币元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|对外投资情况||||||
|报告期投资额（元）||上年同期投资额（元）||变动幅度||
|113,000,000.00||137,201,262.50||-17.64%||
|被投资公司情况||||||
||公司名称||主要业务||上市公司占被投资公司权益比例|
||||使用自有资金或设立直投基金，对企业进行股权投|||
||||资或债权投资；或投资于与股权投资、债权投资相|||
||西部优势资本有限公司||||100.00%|
||||关的其它投资基金；为客户提供与股权投资、债权|||
||||投资相关的财务顾问服务|||
||||为非上市股份公司股份、有限公司股权、债权，以|||
||||及其他各类权益的登记、托管、交易及投融资提供|||
||||场所和服务；金融产品创新与交易,股权质押融资、|||
||陕西股权交易中心股份有限公司||私募融资产品、金融衍生产品等类金融产品交易；||10.83%|
||||为企业改制、重组、并购、上市、投资等提供政策|||
||||指导和业务咨询;与上述经营范围相关的产品和服|||
||||务的信息发布；依法批准的其他相关业务。|||

（2）持有金融企业股权情况
单位：人民币元
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||期初持股数量|期初持|期末持股数量|期末持股比例|||||
|公司名称|公司类别|最初投资成本|||||期末账面值|报告期损益|会计核算科目|股份来源|
||||（股）|股比例|（股）||||||
|西安市商业银行|商业银行|345,200.00|482,718.00|0.02%|482,718.00|0.02%|345,200.00|-|可供出售金融资产|出资|
|广东发展银行|商业银行|5,010,500.00|1,013,977.00|0.01%|1,013,977.00|0.01%|5,010,500.00|-|可供出售金融资产|出资|
|中国银行|商业银行|82,201,032.65|-|-|25,000,000.00|3.01%|103,750,000.00|-|可供出售金融资产|交易所买入|
|中国平安|保险公司|49,490,660.73|-|-|730,010.00|1.58%|54,539,047.10|-|可供出售金融资产|交易所买入|
|浦发银行|商业银行|31,197,186.52|-|-|2,000,010.00|0.91%|31,380,156.90|-|可供出售金融资产|交易所买入|
|中国人寿|保险公司|20,822,080.31|-|-|800,025.00|0.79%|27,320,853.75|-|可供出售金融资产|交易所买入|
|合计||189,066,660.21|1,496,695|-|30,026,740.00|-|222,345,757.75|-|-|-|

（3）证券投资情况
单位：人民币元
||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|证券||||期初持股|）|期初持股|期末持股|期末持股比例|||||
||证券代码|证券简称|最初投资成本||||||期末账面值|报告期损益|会计核算科目|股份来源|
|品种||||数量（股||比例|数量（股）||||||
|||国联安-至和-玉|||||||||||
|基金|1250261|泉81号资产管理|159,201,000.00|-||0.00%|159,001,399|3.90%|176,809,555.91|-|可供出售金融资产|基金公司购入|
|||计划|||||||||||
|债券|031390365|13辽方大PPN001|-|-||0.00%|1,500,000|3.26%|147,863,700.00|-231,150.00|交易性金融资产|银行间买入|
|债券|1480435|14邹城债|-|-||0.00%|1,000,000|2.27%|102,885,500.00|6,202,262.33|交易性金融资产|银行间买入|

西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|债券|101455018|14富兴MTN002|-|-|0.00%|1,000,000|2.26%|102,456,600.00|6,796,300.00|交易性金融资产|银行间买入|
|股票|600066|宇通客车|74,130,078.79|-|0.00%|4,400,173|2.17%|98,255,863.09|24,867,607.08|交易性金融资产|交易所买入|
|债券|110015|石化转债|64,706,983.99|-|0.00%|630,000|1.87%|84,860,244.00|25,810,174.21|交易性金融资产|交易所买入|
|股票|600276|恒瑞医药|72,872,909.88|900,000|1.20%|2,160,124|1.79%|80,961,447.52|10,915,489.36|交易性金融资产|交易所买入|
|基金|511990|华宝添益|80,000,000.00|-|0.00%|800,608|1.77%|80,096,827.36|96,827.36|交易性金融资产|交易所买入|
|债券|124261|13鞍城投|60,222,540.00|600,000|0.00%|600,000|1.34%|60,960,000.00|3,834,000.00|可供出售金融资产|交易所买入|
|债券|1480516|14溧水经开债|60,000,000.00|-|0.00%|600,000|1.32%|59,835,660.00|0.00|可供出售金融资产|银行间买入|
|期末持有的其他证券投资|||2,164,122,259.25|-|-|-|-|3,538,307,091.73|389,511,184.46|-|-|
|合计|||2,735,255,771.91|-|-|-|-|4,533,292,489.61|467,802,694.80|-|-|

（4）持有其他上市公司股权情况的说明
单位：人民币元
|||||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||证券代码||证券简称||初始投资金额||占该公司股权比例||期末账面值||报告期损益||报告期股东权益变动||会计核算科目||股份来源|
|600886||国投电力||33,347,505.65||0.09%||68,640,000.00||-||35,292,494.35||可供出售金融资产||交易所买入||
|002296||辉煌科技||39,133,807.51||1.06%||68,200,000.00||24,473,529.27||10,703,977.46||||交易所买入||
|002649||博彦科技||44,200,000.00||1.01%||53,805,000.00||394,400.00||3,706,000.00||||交易所买入||
|600009||上海机场||36,291,752.40||0.12%||45,127,059.48||-||8,835,307.08||||交易所买入||
|000528||柳工||23,818,405.45||0.20%||27,676,000.00||-||3,857,594.55||||交易所买入||
|601599||鹿港科技||19,499,999.16||0.57%||20,036,893.41||-||536,894.25||||交易所买入||
|600674||川投能源||17,233,585.80||0.04%||18,663,219.00||-||1,429,633.20||||交易所买入||
|601607||上海医药||17,579,176.66||0.04%||18,150,940.50||-||571,763.84||||交易所买入||
|600690||青岛海尔||14,574,726.79||0.03%||16,704,000.00||-||2,129,273.21||||交易所买入||
|603368||柳州医药||2,478,550.38||0.08%||4,858,790.60||-||2,380,240.22||||交易所买入||
|400051||精密3||||||-||-||||||||
||||||214,800.00||0.07%||||||-||||出资|
|其他||-||-||-||-||3,816,629.34||3,113,394.49||||交易所买入||
||合计|||248,372,309.80||||341,861,902.99||28,684,558.61||72,556,572.65||-||-||

2、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
（1）委托理财情况
报告期内，公司无委托理财事项。
（2）衍生品投资情况
单位：人民币元
||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|衍生品投资操作方名称||||||||||期末投资|）||
|||||||||计提|||||
|||||||||||金额占公|||
||关联|是否关||衍生品投资初始|||期初投资|减值||||报告期实际损益金额|
||||衍生品投资类型||起始日期|终止日期|||期末投资金额|司报告期|||
||关系|联交易||投资金额|||金额|准备|||||
|||||||||||末净资产|||
|||||||||金额|||||
|||||||||||比例（%|||
|-|-|否|股指期货IF1401|52,785,180.00|2013年12月5日|2014年1月14日|35,226,000.00|-|-|-||2,218,574.66|
|-|-|否|股指期货IF1402|45,992,400.00|2014年1月10日|2014年2月13日|-|-|-|-||-166,902.14|
|-||否|股指期货IF1403|172,635,060.00|2013年8月5日|2014年3月21日|1,419,360.00|-|-|-||1,499,705.89|
|-|-|否|股指期货IF1404|100,348,380.00|2014年2月28日|2014年4月15日|-|-|-|-||-427,898.93|
|-|-|否|股指期货IF1405|81,699,480.00|2014年4月16日|2014年5月15日|-|-|-|-||389,986.37|
|-|-|否|股指期货IF1406|128,914,020.00|2014年1月23日|2014年6月18日|-|-|-|-||-135,788.34|
|-|-|否|股指期货IF1407|45,277,800.00|2014年6月18日|2014年7月3日|-|-|-|-||135,662.71|
|-|-|否|股指期货IF1408|32,717,820.00|2014年7月8日|2014年7月29日|-|-|-|-||-2,020,083.68|
|-|-|否|股指期货IF1409|108,605,640.00|2014年6月12日|2014年7月29日|-|-|-|-||-1,771,100.51|
|-|-|否|股指期货IF1411|2,281,740.00|2014年11月7日|2014年11月10日|-|-|-|-||-3,634,609.81|

西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|-|-|否|股指期货IF1412|122,225,340.00|2014年5月15日|2014年12月18日|-|-|-|-|-3,498,811.92|
|-|-|否|股指期货IF1501|109,487,040.00|2014年12月11日|-|-|-|24,700,620.00|0.46%|-1,496,335.23|
|-|-|否|股指期货IF1502|3,181,680.00|2014年12月31日|-|-|-|3,260,520.00|0.06%|-82.24|
|-|-|否|股指期货IF1506|21,729,420.00|2014年12月18日|-|-|-|22,111,200.00|0.41%|-561.70|
|合计||||1,027,881,000.00|-|-|36,645,360.00|-|50,072,340.00|0.93%|-8,908,244.87|
|衍生品投资资金来源||||自有资金||||||||

（3）委托贷款情况
报告期内，公司无委托贷款事项。
3、募集资金使用情况
（1）募集资金总体使用情况：
单位：人民币万元
|||
|-|-|
|募集资金总额|167,162.13|
|报告期投入募集资金总额|19,500.11|
|已累计投入募集资金总额|169,757.72|
|报告期内变更用途的募集资金总额|0|
|累计变更用途的募集资金总额|0|
|累计变更用途的募集资金总额比例（%）|0|

（2）募集资金承诺项目情况：
单位：人民币万元
|||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||是否已变||||截至期末累||截至期末投资进||项目达到预定|本报告||是否达||项目可行性是否发生重大变化|
|承诺投资项目和超募资金投向|||募集资金承|调整后投|本报告期|||||||||||
|||更项目(含||||计投入金额||度(%)(3)＝||可使用状态日|期实现||到预计|||
||||诺投资总额|资总额(1)|投入金额|||||||||||
|||部分变更)||||(2)||(2)/(1)||期|的效益||效益|||
|承诺投资项目||||||||||||||||
|向西部期货追加投资||否|12,000.00|7,000.00||7,000.00||100||||||||
|追加自营投资规模和融资融券业务资金规模||||||||||||||||
|||否|100,000.00|100,000.00||100,000.00||100||||||||
|设立直投公司||否|20,000.00|10,000.00|10,000.00|10,000.00||100||||||||
|向西部利得追加投资||否|10,200.00|5,100.00||5,100.00||100||||||||
|信息系统投入||否|7,000.00|7,000.00|3,400.11|4,957.72||70.82||||||||
|新设营业部注册资本||否|5,000.00|6,500.00|5,000.00|6,000.00||92.31||||||||
|约定购回式证券交易业务或股票质押式回购业务||||||||||||||||
|||否||35,600.00|1,100.00|36,700.00||103.09||||||||
|补充其他营运资金|||12,962.13|||||||||||||
||-||||||99.16||-|||-||-||
|承诺投资项目小计|||167,162.13|171,200.00|19,500.11|169,757.72||||||||||
|合计|-||167,162.13|171,200.00|19,500.11|169,757.72|99.16||-|||-||-||

4、主要子公司、参股公司分析
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||公司|所处|主要产品或服务|注册资本||||||
|公司名称|||||总资产（元）|净资产（元）|营业收入(元)|营业利润(元)|净利润（元）|
||类型|行业||（元）||||||
||||商品期货经纪业务、金融期货经纪业务|150,000,000.00|609,413,287.00|139,211,226.35|42,058,838.00|1,265,665.36||
|西部期货有限公司|子公司|金融业|||||||678,695.42|
|西部优势资本有限|子公司||自有资金或设立直投|200,000,000.00|101,701,000.66|100,994,080.04|1,879,011.63|1,328,411.56|994,080.04|

西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|公司|||基金，进行股权投资或债权投资；投资于与股权投资、债权投资相关的其它投资基金；为客户提供与股权投资、债权投资相关的财务顾问服务。|||||||
||||基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务。|300,000,000.00|128,584,713.89|120,692,119.17|16,076,878.82|-37,796,085.16||
|西部利得基金管理|控股|||||||||
|||金融业|||||||-37,250,743.20|
|有限公司|公司|||||||||
||||为非上市股份公司股份、有限公司股权、债权，以及其他各类权益的登记、托管、交易及投融资提供场所和服务；金融产品创新与交易,股权质押融资、私募融资产品、金融衍生产品等类金融产品交易；为企业改制、重组、并购、上市、投资等提供政策指导和业务咨询;与上述经营范围相关的产品和服务的信息发布；依法批准的其他相关业务。|120,000,000.00|119,067,054.17|118,284,989.84|634,050.00|-1,781,566.76||
||参股|||||||||
|陕西股权交易中心|||||||||-1,715,010.16|
||公司|||||||||

5、非募集资金投资的重大项目情况
□适用√不适用
（八）公司破产重整，兼并、分立以及子公司、分公司、营业部新设和处置等重大情况1、破产重整相关事项关事项
□适用√不适用
2、公司兼并或分立情况
□适用√不适用
3、子公司、分公司、营业部新设和处置情况
根据《关于核准西部证券股份有限公司设立江苏江阴证券营业部的批复》（陕证监许可字[2013]23号）《关于核准西部证券股份有限公司在北京等地设立三家分公司的批复》（陕证监许可字[2013]27）、《关于核准西部证券股份有限公司在山东设立2家证券营业部的批复》（陕证监许可字[2013]32号）、《关于核准西部证券股份有限公司设立8家分支机构的批复》（陕证监许可字[2013]41号）、《关于核准西部证券股份有限公司在郑州新设一家证券营业部的批复》（陕证监许可字[2014]55号），公司获准在西安市设立2家证券营业部，在江苏省江阴市、山东省聊城市、菏泽市、临沂市、潍坊市临朐县、四川省成都市、陕西省宝鸡市、河南省郑州市各设立1家证券营业部，在北京、上海、广西柳州市各设立一家分公司。
在报告期内，10家证券营业部均已获得证券经营许可证，设立完成并正式营业。北京第二分公司在报告期内设立完成，上海、广西分公司已于2013年设立开业。
4、公司控制的特殊目的主体情况
□适用√不适用
5、重大的资产处置、收购、置换、剥离情况
□适用√不适用
6、重组其他公司情况
□适用√不适用
西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要（九）公司未来发展的展望
1、证券行业的发展趋势和竞争格局
2015年，中国经济发展将进入新常态，这意味着我国经济增速从高速转向中高速、经济结构从中低端转向中高端、发展方式从规模速度型粗放增长转向质量效益型集约增长、发展动力从要素增长转向创新驱动，这必将极大地改善资本市场发展的基础和环境。今年资本市场改革的头等大事是推进股票发行注册制改革，推动各项创新的工作还包括，加强多层次股权市场体系建设，发展证券交易所机构间债券市场，探索建立事中事后监管新机制等，这些措施将为证券行业的创新发展提供有效动力。
随着证券行业创新发展不断推进，券商的业务触角也逐步延伸，业务体量逐步扩大。证券公司将再造自身作为投行的交易、托管结算、支付、融资和投资等五大基础功能，切实承担起市场组织者、风险定价者、产品提供者、财富管理者的作用，才能在多个领域同商业银行、信托公司等其他类型金融机构进行有力竞争。与此同时，金融产品和业务的不断创新也正在模糊各类金融机构的边界。银行、保险、信托、P2P平台和互联网巨头等机构迅速向证券行业渗透，在创新融资方式、投资管理、财富管理等领域与券商形成直接竞争，金融混业经营成为金融业的发展趋势。互联网技术的应用也将加速证券公司之间以及证券公司同其他类型机构金融相互的竞争压力。
2、公司面临的机遇和挑战
当前证券行业的改革已进入全面深化阶段，金融市场化节奏不断加快，“放松管制、加强监管”的监管环境逐渐形成，资本市场发展的基础和环境正得到极大改善，公司所处的证券行业迎来了历史性发展机遇。证券行业又是货币资本与人力资本相结合的行业，资本实力在很大程度上决定了证券公司的抗风险能力和发展潜力。随着证券公司融资业务的进一步扩大，做市交易的需求不断推进，资本消耗型业务快速发展，证券公司资本不足的问题十分突出。银行、保险等金融机构以及大型互联网企业在证券业务竞争逐渐不受牌照保护的背景下加紧进入证券领域，行业竞争主体不断增多，券商传统盈利模式将受到明显冲击；
行业并购整合力度加大，中小型券商在客户资源、业务渠道、市场拓展等方面的发展空间受到进一步挤压，专业化、特色化、差异化、国际化已成为突围发展方向。如何抓住并利用好这一历史机遇，有效应对来自行业及其他机构带来的竞争成为公司面临的挑战。
3、公司的发展战略和经营计划
为适应市场环境、监管环境以及行业发展转型的需要，公司将充分审时度势，把握市场和政策机遇，通过多种渠道加快补充资本，不断增强资本实力；加强业务协同，促进各业务在稳健发展基础上做大做强，实现盈利多元化发展模式；切实抓好互联网金融创新，争取尽快取得互联网证券业务试点资格；进一步提高风控、合规、安全管理水平，建立与业务复杂程度和风险指标体系相适应的风险管理信息系统，统筹管控各类经营风险；认真履行对子公司的管理，通过业务转型扭转子公司现状，全面提升核心竞争力，努力取得更好的经营成效。为此，公司将在2015年重点做好以下几方面的工作：
（1）多渠道加快补充资本，增强资本实力
2015年，公司将在重点完成首次非公开股票发行工作的基础上，按照公司《资本补充规划
（2015-2017）》，通过多种渠道加快补充资本，在完成股票定向增发的基础上，进一步增强公司的资本实力及财务弹性。公司将在保持适当的资本充足水平，防范流动性风险，满足监管部门规定的相关指标的前提下，根据公司整体战略定位以及各项业务发展规划，结合各项业务尤其是创新业务的发展情况，适时通过发行短期融资券、证券公司短期公司债、收益凭证、公司债等方式进行债务融资；把握有利市场时机，适时通过次级债券或可转换债券、配股、公开增发等多种外部资本补充渠道，满足公司快速发展过程中的资本需求，保障公司融资业务的发展和客户的服务与维护，扩大主营优势业务及创新业务的业务规模，优化风险控制指标，提升抗风险能力，提升公司的核心竞争能力，实现股东的投资回报的最大化。
（2）加强业务协同，促进各业务稳定健康发展
公司将进一步优化工作流程，提高业务处理效率，建立全公司范围内的工作协同机制，切实加强各业务间的协同合作。公司将逐步打破各项业务管理在组织架构层面的隔离，在原有业务的基础上通过业务的交叉联动寻求新的发展模式，逐步建立以市场化为导向的内部分配机制，以公司利益最大化为目标，形成沟通顺畅、分工明确、协作有效的管理和运作模式。公司将结合整体战略规划的制定和落实，从组织构架、管理机制等方面着手，对公司资源进行整合，建立部门间有效的合作协同机制、业务对接方式，进一步简化管理流程、提高协作效率，继续深化业务合作，加速公司业务总体发展。
西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要（3）切实抓好互联网金融业务创新，争取尽快取得互联网证券业务试点资格
2015年，公司将稳步推进互联网证券步伐，切实抓好互联网金融业务创新，积极开展互联网证券业务试点的申请工作，争取尽快取得试点资格。公司将通过建立一个以账户体系创新，拓展客户覆盖面，以三方支付通道为依托，满足客户统一支付需求，以线上产品商城为核心，发展理财服务产品在线销售的全方位的公司互联网金融体系，以线下业务线上化来有效放大客户接触面，以此实现客户理财资金的功能延伸和互联网证券综合业务能力的提升，为客户提供一键购买的便捷体验以及多元化的综合投资理财服务。
（4）优化整合管理体系，为业务发展创新保驾护航
公司根据自身实际，进行内控规范实施建设，优化整合管理体系，制订并完善了各项内部控制制度，建立起有效的内部控制机制，涵盖了事前防范、事中监控和事后检查各个阶段。公司合规管理工作将加强对各项业务尤其是新业务、新产品的合规监督检查工作，增加现场合规检查工作力度，确保各项业务合法合规运行；严格规范员工执业行为，加大对员工的培训力度，防范合规风险。风险管理工作将在进一步推动落实全面风险管理机制的基础上，实现对公司层面风险管控的有效覆盖，在风险识别、评估、监控、处置等各个环节不断提升量化管理与精细化管理水平，提高对创新业务的流动性风险及时有效研判，提高流动性风险管理指标计算准确性，不断完善补充流动性风险管理手段，对公司业务发展尤其是创新业务开展提供有力保障。稽核审计将围绕内部控制的有效性，强化质量控制，针对各项业务发展特点，确定内部稽核的重点和方法，充分发挥稽核工作的再监督作用。
（5）加强对子公司的管理，通过业务转型扭转现状
2015年，公司加强跟踪落实子公司股东大会、董事会议题的审核、表决和决议事项，严格管理派出的董、监、高人员；增进与各子公司日常沟通，及时了解各子公司日常经营管理等有关情况；将子公司舆情纳入公司舆情监控范围，及时掌握媒体对各子公司的舆情状况；在完善并整合公司现有业务链的基础上，促进各子公司通过业务转型扭转经营局面。
西部利得将以有效提升市场竞争能力为主导，全面提升经营管控能力，以实现扭亏为盈为目标，在取得实际经营成果的过程中不断优化经营管理模式；西部期货将围绕构建核心竞争力和可持续盈利模式，挖掘传统业务优势和潜力，提升对机构客户服务能力，加快业务转型和产品创新，力争在资产管理业务、IT技术支持领域形成特色和优势；西部资本在完成团队建设的基础上，进一步加强制度建设和业务发展策略，制定市场化业务机制和激励机制，完善与投行、经纪等相关业务线的内部衔接流程，尽快开展项目运行，争取实现盈利目标。
4、资金需求说明
根据公司整体战略定位以及各项业务发展规划，结合公司创新业务发展情况，为满足资金需求，公司已于2015年3月通过非公开发行股票的方式募集资金近50亿元，用以补充公司营运资金，扩大公司业务规模特别是创新业务规模，提升公司的市场竞争力和抗风险能力。2015年，公司将根据中国证监会《关于鼓励证券公司进一步补充资本的通知》和中国证券业协会《证券公司资本补充指引》的要求，认真落实经董事会审议通过的《公司资本补充规划（2015年－2017年）》，进一步加强资本管理，确保公司资本充足状况与公司发展目标相适应；积极拓宽融资渠道，适度扩大融资规模，优化资产负债结构，满足各项业务发展的资金需求，改善公司流动性状况，提升展业能力和盈利水平。公司将以股东投资回报最大化为原则，适时采取多种方式进行外部融资，持续补充资本实力，增强公司财务弹性，优化融资及资产负债结构，保持合理的流动性水平，扩大主营优势业务及创新业务的业务规模，为公司的持续健康发展提供稳定有效的资本支持。
5、公司经营活动面临主要风险因素与应对措施
随着证券行业创新不断深入以及互联网金融的快速发展，行业竞争与分化加剧，公司主要业务盈利情况均与证券市场竞争程度和周期性变化密切相关，存在因行业创新、竞争加剧、市场周期性变化等因素造成盈利大幅波动的诸多风险，具体表现在以下几个方面：
（1）政策风险
政策风险是指政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要的举措、法规出台，对证券公司经营带来的不来影响。如果国家关于证券行业的有关法律、法规，如税收政策、业务许可、外汇管理、利率政策、业务收费标准等发生变化，则可能会引起证券市场的波动和证券行业发展环境的变化，可能直接或间接对公司的各项业务收入产生较大影响。
（2）市场风险
西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要市场风险是指因公司持有的金融工具市场价格变动而给公司资产、负债或收入造成的损失，包括证券价格风险、利率风险和汇率风险等方面。证券公司主要从事证券经纪、投资银行、证券自营、资产管理和资本中介等业务，主要业务及其盈利模式决定证券公司的经营状况与市场景气程度等有较强的相关性。市场景气程度受国内外经济形势、国民经济发展速度、宏观经济政策、行业发展状况及投资者心理等诸多因素的影响，存在较大的不确定性，从而导致证券公司经营业绩也出现较大波动。
（3）信用风险
信用风险主要是指因发行人或交易对手方未能履行合同规定义务、信用评级下调等原因给公司资产造成损失的风险。公司承担信用风险主要包括信用交易（融资融券、约定式购回和股票质押式回购）业务、债券投资业务、衍生品交易业务、其他创新类融资业务等方面。随着资本补充渠道不断增加，证券公司杠杆逐步提升，公司面临的各种信用风险日益复杂。
（4）流动性风险
流动性风险主要是指公司由于无法以合理成本及时获得充足资金，导致公司无法按时足额履行支付义务或无法满足公司正常开展业务的风险。如果公司短期资金调动不力、证券承销中发生大额包销、自营投资组合中出现判断失误、自营业务投资的产品不能以合理的价格变现而使公司遭受损失，可能致使公司的资金周转出现问题。
（5）合规与操作风险
合规风险是指因公司经营管理或员工执业行为违反有关法律、法规、规章制度等，存在受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。操作风险是因公司内部业务流程不完善、人为操作失误、信息技术系统故障或外部突发事件而导致的直接或间接损失的风险，包括流程风险、人为风险、技术风险、外部风险等。
（6）创新业务风险
公司在开展创新业务和设计创新产品时，存在对金融创新研究的深度不够，对风险的识别和评估不充分等因素，可能导致创新业务风险控制措施不足、创新产品设计不合理而带来挑战或损失。另外，互联网金融的加速发展也正冲击着证券公司固有秩序。互联网公司以强大的客户数据平台和客户粘性将会影响金融机构的交易和支付模式，从而对整个经营产生近乎颠覆式的影响，尤其对券商的经纪业务，将会大大加速证券公司去散户化的过程。
（7）人才流失和人才储备不足的风险
在知识密集型的证券行业，人才一直是业务发展的核心竞争力，为了提高自身竞争力，各证券公司竞相增强人才储备。同时，随着大量创新业务的推出，相关专业人才也已经成为各公司争夺的焦点。公司注重培养自有人才，但是人才培养周期较长，特别是在市场快速发展的趋势下，公司也存在人才储备不足的风险。此外，虽然公司已建立了市场化的薪酬考核体系，并不断加大了人才引进力度，但随着人才竞争的日趋激烈，公司在招聘、留住高素质人才方面可能存在一定的竞争压力。
针对以上风险，公司采取的风险防范措施
（1）深化合规风控管理，强化流动性风险管理
公司将不断加强对新政策的解读能力，提高相关法律法规、监管要求的精准研判能力，准确把控前沿动态；公司也将进一步优化风险管理人员配置，提升人员专业能力，在行业创新快速发展的背景下，保障风险管理有效跟进创新业务的研究和运作；持续进行风险管理技术系统优化，使风险管理手段能够有效适应创新业务与产品复杂度的不断提高；进一步推进风险管理对公司全业务、全流程的覆盖，健全风险管理指标体系，逐步提高精细化与量化管理水平；公司将及时有效研判各类业务的流动性风险因素，提高流动性风险管理指标计算准确性，持续完善流动性风险管理技术系统建设，实现对公司流动性风险的全面覆盖和有效计量、监控、预警；定期开展流动性风险压力测试与应急演练，完善流动性风险应对措施。
（2）加大信息系统建设投入，确保信息系统安全
信息技术将重点突出信息系统安全的核心地位，在不断提升运维服务水平，保障信息系统安全稳定运行的基础上，不断优化和完善内部信息技术管理工作机制，建立起全面、高效、可靠、精确的集中数据管理平台和综合营销服务管理平台。加强对自动化运维的安全风险评估，部署专业化的监控、管理、分析工具，提升信息系统的运行维护能力。在业务创新驱动下，加强业务创新系统的压力测试和安全测试，全面提升技术服务和保障能力。加大信息系统建设的人才投入和资源投入，利用现代信息技术不断完善公司业务流程和内部管理。根据公司业务现状和未来业务发展对信息技术能力的要求，制定信息技术建设规划，
西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要以满足业务发展和创新需求。
（3）积极推进互联网金融业务创新
进一步完善公司组织体系、制度体系、内部协同机制为互联网金融创新提供保障，争取尽快取得互联网证券业务试点资格。公司将稳步推进互联网证券步伐，建立线上线下相结合的业务模式，切实抓住互联网金融业务创新机遇，积极开展互联网证券业务试点的申请工作，公司将通过建立一个以账户体系创新，拓展客户覆盖面，以三方支付通道为依托，满足客户统一支付需求，以线上产品商城为核心，发展理财服务产品在线销售的全方位的公司互联网金融体系，将实现线下业务线上化，有效放大客户接触面、降低经纪业务成本，提升客户理财资金的功能延伸和互联网证券综合业务能力，为客户提供一键购买的便捷体验以及多元化的综合投资理财服务。
（4）完善薪酬考核体系，提高薪酬市场化程度
公司将继续做好薪酬考核改革落地后续工作，对改革落地中存在的问题进行调整，适时推进公司高管人员薪酬标准修订，推进薪酬改革成果与人力资源信息系统的对接，进一步提升公司薪酬考核的市场竞争力，引进更多的高端优秀人才，为公司各项业务的开展做好人才储备工作。
（十）公司利润分配及分红派息情况
1、报告期内利润分配政策的制定、执行或调整情况
公司根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》》（证监发[2012]37号）、《上市公司监管指引第 3号—上市公司现金分红》（证监会公告[2013]43号）、《深圳证券交易所中小板上市公司规范运作指引》等相关法律、法规及规范性文件的规定及陕西证监局关于完善现金分红政策的相关要求，在广泛征求全体股东特别是中小股东意见的基础上，结合自身实际，对《公司章程》及《西部证券股份有限公司信息披露管理制度》进行修订，体现了充分听取独立董事意见、保障包括中小股东在内的全体股东权益的原则，对利润分配政策尤其是现金分红政策的具体内容、利润分配的形式、利润分配尤其是现金分红的期间间隔、现金分红的具体条件、发放股票股利的条件、各期现金分红最低金额或比例进行了明确的规定。
报告期内，公司召开2013年度股东大会审议通过了《修改<公司章程>的提案》，对《公司章程》中第一百九十四条、第一百九十五条、第一百九十七当中关于利润分配的条款进行了相关补充和修改，增加了股票股利的实施条件，进一步明确了现金分红的标准和比例，相关的决策程序，充分保障中小股东的权利；
公司又召开 2014年度第二次临时股东大会，明确利润分配政策的应保持连续性和稳定性，增加了进行公司可以进行中期利润分配的条款，提出了差异化的现金分红政策，即：（一）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；（二）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；（三）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
报告期内，为完善投资者持续、合理、稳定的投资回报机制，公司制订了《关于公司未来三年（2014-2016年）股东回报规划》，确定在满足《公司章程》规定的现金分红条件的情况下，每年以现金方式分配的利润应当不低于当年实现的可分配利润的30%。
|||
|-|-|
|现金分红政策的专项说明||
|是否符合公司章程的规定或股东大会决议的要求：|是|
|分红标准和比例是否明确和清晰：|是|
|相关的决策程序和机制是否完备：|是|
|独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用：|是|
|中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得到了充分||
||是|
|保护：||
|现金分红政策进行调整或变更的，条件及程序是否合规、透明：|是|

2、公司近三年（含报告期）利润分配方案（预案）：
（1）本公司2014年度利润分配预案为：
经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2014年度公司（母公司）实现净利润661,027,432.85
元。按照《公司章程》和中国证监会关于证券公司利润分配问题的有关规定，公司分别按照净利润的10%
西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要提取法定盈余公积金、一般风险准备和交易风险准备后，转入未分配利润的当年可供分配利润为462,719,203.01元。截止2014年12月31日，可供分配的未分配利润总额为1,130,541,272.49元。
公司2014年度分配预案如下：以实施分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股送红股 5股并派发现金红利 1.5元(含税)，同时以资本公积金每 10股转增股本 5股，剩余未分配利润结转至下年。此预案需提交给公司2014年度股东大会审议表决。
（2）本公司2013年度利润分配方案：
2014年5月19日，公司2013年度股东大会审议通过了《西部证券股份有限公司2013年度利润分配预案》，分配方案为：以截至2013年12月31日公司股份总数12亿股为基数，向全体股东每10股派送现金红利0.63元（含税），本次分配将派发现金股利7,560万元，剩余未分配利润结转至下年。
（3）本公司2012年度利润分配方案：
2013年5月15日，公司2012年度股东大会审议通过了《西部证券股份有限公司2012年度利润分配预案》，分派方案为：以截止2012年12月31日公司股份总数12亿股为基数，向全体股东每10股派送现金红利0.70元（含税），本次分配将派发现金股利8,400万元，剩余未分配利润结转至下年。
2012年10月23日，公司2012年第三次临时股东大会审议通过《西部证券股份有限公司2012年半年度权益分派方案》，分派方案为：以公司总股本 12亿股为基数，向全体股东每 10股派 4.5元人民币现金（含税），向全体股东共派现5.40亿元。
3、公司近三年现金分红情况表：
单位：人民币元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||现金分红金额|分红年度合并报表中归属|占合并报表中归属于上市|以现金方式要约回购股份|以现金方式要约回购股份|
|分红年度||||||
||（含税）|于上市公司股东的净利润|公司股东的净利润的比率|资金计入现金分红的金额|资金计入现金分红的比例|
|2014年|209,667,721.50|663,854,622.42|31.58%|-|-|
|2013年|75,600,000.00|275,147,001.30|27.48%|-|-|
|2012年|84,000,000.00|118,815,072.49|70.70%|-|-|
|2012年半年度|540,000,000.00|118,815,072.49|454.49%|-|-|
|最近三年累计现金分红金额占最近年均净利润的比例||||257.87%||

（十一）本报告期利润分配及资本公积金转增股本预案
|||
|-|-|
|每10股送红股数（股）|5|
|每10股派息数（元）（含税）|1.5|
|每10股转增数（股）|5|
|分配预案的股本基数（股）|1,397,784,810|
|现金分红总额（元）（含税）|209,667,721.50|
|可分配利润（元）|1,130,541,272.49|
|现金分红占利润分配总额的比例|23.08%|
|本次现金分红情况：||
|以实施分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.5元(含税)，合计派发红利209,667,721.50元。||
|利润分配或资本公积金转增预案的详细情况说明||
|以实施分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股送红股5股并派发现金红利1.5元(含税)，同时以资本公积金每10股转增股本5股。||

四、涉及财务报告的相关事项
1、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的情况说明
2014年1月至7月，财政部新颁布了《企业会计准则第39号—公允价值计量》、《企业会计准则第40号—合营安排》、《企业会计准则第41号—在其他主体中权益的披露》，修订了《企业会计准则第30号
—财务报表列报》、《企业会计准则第9号—职工薪酬》、《企业会计准则第33号—合并财务报表》、《企业
会计准则第2号—长期股权投资》、《企业会计准则第37号—金融工具列报》以及《企业会计准则—基本
准则》，按照相关规定，本公司在编制2014年度及以后期间的财务报告，应执行上述9项准则。执行上述
西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要准则导致会计政策变更，对本公司的影响如下：
1、长期股权投资
执行《企业会计准则第2号—长期股权投资》（修订）之前，本公司对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，并且在活跃市场没有报价、公允价值不能可靠计量的股权投资作为长期股权投资并采用成本法核算。
执行《企业会计准则第2号—长期股权投资》（修订）后，本公司对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，并且在活跃市场没有报价、公允价值不能可靠计量的股权投资作为可供出售金融资产核算。
在编制本期财务报表时，将原在长期股权投资核算的697.05万元的长期股权投资转为在可供出售金融资产列报，同时调整合并报表年初数。
2、合并财务报表
执行《企业会计准则第33号—合并财务报表》（修订）后，合并财务报表的合并范围增加了满足控制条件的基于一项或多项合同安排决定的结构化主体。对于本公司管理且以自有资金投资的结构化主体（如基金、集合资产管理计划等），本公司会综合公司持有的份额比例、收取的管理费、提供的业绩担保等情况评估公司享有的可变回报比重及变动性是否足够重大以致表明本公司对结构化主体拥有控制权。若本公司对管理的结构化主体拥有控制权，则将结构化主体纳入合并报表的合并范围，对于本公司以外各方持有的结构化主体份额，本公司将其确认为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
经判断本公司管理且以自有资金投资的财富长安1号、易储通资产管理计划，满足控制的条件，将该两项资产管理计划纳入合并报表范围。根据准则要求，对比较财务数据进行了追溯调整。该事项对2013年12月31日及2013年度财务数据影响情况如下：
2013年12月31日（2013年1-12月）
受影响的项目
|||
|-|-|
|调整前|调整金额|
|11,135,367,598.62|287,810,460.39|
|6,488,884,715.35|287,810,460.39|
|4,646,482,883.27|0.00|
|273,902,139.77|1,244,861.53|
|16,515,006.58|-1,244,861.53|
|290,417,146.35|0.00|

3、金融工具列报
《企业会计准则第37号—金融工具列报》（修订）增加了有关金融资产与金融负债抵销的规定和披露要求，增加了金融资产转移的披露要求，修改了金融资产和金融负债到期期限分析的披露要求。
该准则对本期财务报表列报不产生影响，在本期财务报表附注中，按该准则的要求进行披露。
4、财务报表列报
《企业会计准则第30号—财务报表列报》（修订）将其他综合 收益划分为两类：（1）以后会计期间不能重分类进损益的其他综合收益项目；（2）以后会计期间在满足特定条件时将重分类进损益的其他综合收益项目，同时规范了持有待售等项目的列报。
在本期财务报表编制时，将原资本公积核算的其他综合收益在其他综合收益单独列报；将原交易性金融资产列在以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
5、公允价值计量
《企业会计准则第39号—公允价值计量》规范了公允价值的计量与披露。
该准则对本期财务报表列报不产生影响，在本期财务报表附注中，就公允价值信息作出更广泛的披露。
6、在其他主体中权益的披露
《企业会计准则第41号—在其他主体中权益的披露》适用于企业在子公司、合营安排、联营和未纳
入合并财务报表范围的结构化主体中权益的披露。
该准则对本期财务报表列报不产生影响，在本期财务报表附注中，就上述信息作出更广泛的披露。
7、合营安排和职工薪酬
西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要《企业会计准则第40号—合营安排》和《企业会计准则第9号—职工薪酬》（修订）未对本公司的财务报表产生重大影响。
会计政策变更对2013年财务报表的具体影响：
受上述会计政策变更的影响，本公司已采用追溯调整法对本财务报表的期初数或上年可比数进行了调整，并重述了可比年度的财务报表。
1、对合并财务报表的影响列示如下：
2013年12月31日（2013年度）
受影响的项目
|||
|-|-|
|调整前|调整金额|
|5,572,557,043.45|35,809,383.95|
|523,064,492.85|4,489,998.34|
|2,416,008,777.41|81,995,713.31|
|392,668,247.55|195,208,400.00|
|5,001,499.73|-278,187.54|
|13,872,937.78|297,265.43|
|197,187,927.97|59,416.14|
|480,153,959.84|-23,049,260.37|
|86,964,055.23|-6,755,700.00|
|68,865,530.98|33,431.13|
|11,135,367,598.62|287,810,460.39|
|0.00|294,724,319.99|
|67,245,865.81|-7,054,158.93|
|2,234,944.44|100,299.33|
|17,502,555.86|40,000.00|
|6,488,884,715.35|287,810,460.39|
|1,484,163,007.25|-20,340,189.06|
|0.00|24,434,937.07|
|738,191,903.19|-4,094,748.01|
|4,646,482,883.27|0.00|
|4,646,482,883.27|0.00|
|11,135,367,598.62|287,810,460.39|
|1,128,672,299.16|3,656,290.65|
|737,201,005.03|-3,941,955.20|
|11,382,528.94|-3,941,955.20|

西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要2013年12月31日（2013年度）
受影响的项目
|||
|-|-|
|调整前|调整金额|
|234,239,734.90|7,728,198.56|
|161,590,398.40|27,532,041.16|
|-6,211,059.17|-27,661,993.87|
|752,613,729.50|1,996,475.27|
|693,866,414.66|1,996,475.27|
|376,058,569.66|1,659,815.38|
|376,736,396.34|1,659,815.38|
|102,640,295.52|414,953.85|
|274,096,100.82|1,244,861.53|
|273,902,139.77|1,244,861.53|
|16,515,006.58|-1,244,861.53|

（续）
2013年1月1日
受影响的项目
|||
|-|-|
|调整前|调整金额|
|7,438,455,546.05|6,465,583.26|
|352,087,447.83|6,167,378.52|
|906,081,143.92|228,598,911.14|
|938,155,900.48|30,000,350.00|
|3,362,399.01|-259,521.45|
|1,097,153.92|5,788.58|
|187,825,043.99|254,414.79|
|254,391,422.82|-15,389,269.99|
|58,111,734.02|-6,755,700.00|
|19,044,227.00|-1,779,869.85|
|60,586,737.08|109,478.75|
|10,556,576,967.71|247,417,543.75|
|0.00|243,937,609.07|
|86,833,272.07|5,259,804.53|
|4,889,140.52|-1,779,869.85|
|6,100,503,929.34|247,417,543.75|
|1,475,446,488.83|-3,825,182.48|
|0.00|9,164,792.02|
|629,782,245.13|-5,339,609.54|

西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要2013年1月1日
受影响的项目
|||
|-|-|
|调整前|调整金额|
|4,447,864,225.08|0.00|
|4,456,073,038.37|0.00|
|10,556,576,967.71|247,417,543.75|

2、对母公司财务报表的影响列示如下：
2013年12月31日
受影响的项目
|||
|-|-|
|调整前|调整金额|
|480,153,959.84|5,355,700.00|
|241,761,397.63|-5,355,700.00|
|10,674,030,913.28|0.00|
|1,491,961,495.41|-20,340,189.06|
|0.00|20,340,189.06|
|4,659,511,537.72|0.00|

（续）
2013年1月1日
受影响的项目
|||
|-|-|
|调整前|调整金额|
|254,391,422.82|5,355,700.00|
|126,707,813.92|-5,355,700.00|
|10,196,295,963.98|0.00|
|1,475,446,488.83|-3,825,182.48|
|0.00|3,825,182.48|
|4,455,354,925.43|0.00|

会计估计变更:
2015年1月证监会《关于证券公司会计核算和信息披露有关问题的通知》(会计部函[2015]87号)要求，对于证券公司因开展融资融券、约定购回、股票质押等业务而产生债权，应结合担保情况、强制平仓措施等具体条款以及客户信用状况等因素，判断相关债权是否存在减值迹象，合理计提减值准备。本公司在此通知之前对融出资金按余额计提0.5%的损失准备，对约定购回、股票质押业务产生债权按照行业惯例未计提减值准备。
本年对2014年末股票质押式回购及约定式购回余额按0.5%计提减值准备，截至2014年12月31日计提该项减值准备508.56万元。
2、报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的情况说明
公司报告期无重大会计差错更正需追溯重述的情况。
3、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明
公司合并财务报表范围包括西部期货有限公司、西部利得基金管理有限公司、西部优势资本投资有限
公司、财富长安1号集合资产管理计划、易储通集合资产管理计划。
执行《企业会计准则第33号—合并财务报表》（修订）后，合并财务报表的合并范围增加了满足控制
西部证券股份有限公司2014年年度报告摘要条件的基于一项或多项合同安排决定的结构化主体。对于公司管理且以自有资金投资的结构化主体（如基金、集合资产管理计划等），本公司会综合公司持有的份额比例、收取的管理费、提供的业绩担保等情况评估公司享有的可变回报比重及变动性是否足够重大以致表明本集团对结构化主体拥有控制权。若本公司对管理的结构化主体拥有控制权，则将结构化主体纳入合并报表的合并范围，对于本公司以外各方持有的结构化主体份额，本公司将其确认为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
经判断本公司管理且以自有资金投资的财富长安1号、易储通资产管理计划，满足控制的条件，将该两项资产管理计划纳入合并报表范围，同时调整合并报表年初数，截至 2014年 12月 31日，两项资管计划资产总额37,342.46万元。
与上年相比，本年因新设直投公司增加西部优势资本投资有限公司、因原合营公司纽银梅隆西部基金管理有限公司控制权变化转变为控股子公司、因会计政策变更增加财富长安1号集合资产管理计划及易储通集合资产管理计划。
（4）董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明
□适用√不适用