广东海印集团股份有限公司公告（2016）
广东海印集团股份有限公司
2015年度董事会工作报告
一、报告期内公司从事的主要业务
根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订）的定义，公司所属行业为“租赁与商务服务业”（L）中的“商务服务业”（L72）。
2015年，公司继续坚持“家庭生活休闲娱乐中心运营商”的发展定位，全面推进《加快公司战略转型升级的规划纲要》战略部署。公司全年营业收入总额为 1,652,387,189.89元，其中，由于合并报表范围的变化导致营业收入增加了 45,135,794.00元。2015年原有业务板块实现营业收入 1,607,251,395.89元，较 2014年增加0.09%（注：2014年营业收入总额为 1,918,665,597.10元，剥离高岭土业务板块后的营业收入为
1,592,998,192.87元）。
2015年，公司扣除非经常性损益后的净利润为 140,904,157.68元，较 2014年度增加32.15%；销售净利率为9.18%，较 2014年增加 3.49个百分点。公司 2015年度归属于母公司所有者的净利润较 2014年度下降了30.60%，下降的原因是公司 2014年度剥离高岭土业务产生了高达 1.83亿元的投资收益，2015年无此项收益。
（一）报告期内公司所从事的主要业务
报告期内，一方面，公司原有以商业为主的业务板块稳中有增；另一方面，公司结合自身的商业优势，通过外延并购全面进入金融和文娱领域，形成“金融+文娱+商业”三大业务互为联动的经营模式。
1、金融业务
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金融业务是以“海印金服”平台，以商业和文娱领域的商户、消费者和投资者等主体作为服务对象，借助互联网、物联网、云计算和大数据等先进技术手段，为用户提供嵌入商娱消费场景的闭环式的金融服务，业务范围包括网络支付、融资、理财等。
公司金融业务板块的商联支付 2015年营业收入 45,135,794.00元，净利润 23,316,794.94元，较 2014年分别增长375.35%和9428.66%；海印小额贷 2015年营业收入 47,408,895.02元，净利润 11,591,987.82元，较 2014年分别增长5.25%和25.31%；河源农商行 2015年营业收入
470,221,591.90元，净利润 86,636,993.45元，较 2014年分别增长34.42%和1.20%。
（注：截至 2016年 4月 25日，公司持有商联支付71%的股权，2015年度已将其纳入合并报表；持有海印小额贷30.09%的股份；持有河源农商行9.99%的股份，系其单一最大股东；）
2、文娱业务
文娱业务以湖南红太阳作为运营平台，幻景娱乐为战略协同。湖南红太阳业务类型包括“剧场演艺”、“城市演艺”等多种演艺形态，已经形成“五市六剧院”的业务布局，制作了《又唱浏阳河》、《湖南娱乐画卷》、《湘女多情》等一系列经典作品。
公司文娱业务板块的湖南红太阳 2015年营业收入 126,957,872.20元，净利润 50,381,146.78元，较 2014年分别增长263.43%和2302.94%；
幻景娱乐 2015年营业收入 85,341,545.14元，净利润 24,242,105.23元，较 2014年分别增长426.58%和382.75%。
（注：截至 2016年 4月 25日，公司持有湖南红太阳75%的股权， 2015年度尚未将其纳入合并报表；持有幻景娱乐14%的股权。）
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3商业业务
商业业务主要侧重于商业地产的价值链下游，即作为商业物业运营商，负责物业的后期商业定位、招商管理及商业运营。公司商业运营的业态主要为主题商场、专业市场、购物中心和文娱综合体等。
2015年度，公司原有以商业为主的业务板块（含房地产业务）实现营业收入 1,607,251,395.91元，扣除非后的净利润为 128,954,763.79元，较 2014年分别增加0.89%和增加20.95%。
（二）公司所属行业的发展阶段、周期性特点及公司所处的行业地位
1、金融行业
当前我国金融改革加速前行，国家和省市政策出台一系列创新举措，金融监管不断松绑，极大激发了金融创新发展的活力。具体到广州而言，根据广州民间金融研究院发布的《广州民间金融发展研究报告》的数据和广发银行发布的《中国小微企业白皮书》统计显示，广州商圈的融资需求缺口超过 480亿元，商圈整体可吸储规模超过 320亿元。
公司将充分借助旗下丰富的业态资源，聚焦专业市场、商圈及“供应链”等领域的“中小微”企业金融需求，重点打造“一圈一链”（依托商圈、供应链）商业模式。
2、文娱行业
强烈的市场需求、政府大力扶持和迅猛发展的技术共同助力文娱市场规模不断扩大。在此背景下，文化娱乐正成为社会资本竞相追逐的新热点。根据《2015年中国文化产业资本报告》显示，2014年和 2015年流入文化产业资金规模分别达到 3253.16亿元和 3241.8亿元，资本市场
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为文娱产业持续发展提供了巨量资金支持。
关注到文化娱乐行业的这一“市场需求”，公司基于商业运营的资源和优势积累，顺势而为，积极开展文娱业务布局。一方面，关注文娱领域优质的资源，外延并购；另一方面，大胆探索“商业+文娱”融合发展模式，实现商业和文娱协同发展。
3、商业行业
伴随着电商的快速崛起，以百货业为代表的传统实体零售业遭遇了空前的挑战，关店数量飚升，业绩增长乏力。值得注意的是，在实体百货业整体遭遇业绩下滑的同时，体验式的购物中心的情况则好很多。与此同时，在经历高速发展之后，由于产品质量问题、购物体验不足等问题，电商开始向线下“渗透”。未来，传统商业将沿着“线下消费体验+线上精准运营”的方向协同发展。
基于未来商业发展趋势的判断，公司大胆探索商业创新模式。未来，公司将紧紧围绕“线下消费体验+线上精准运营”的商业发展方向，一方面引入时尚品牌旗舰店、嵌入休闲娱乐设施、增加体验和展示性元素等，为消费者打造良好的购物环境；另一方面培养和构建互联网精准运营能力，增强消费者的粘性。
二、管理层分析与讨论
（一）概述
当下，中国经济步入新常态，经济正处于增长速度换挡期，结构调整阵痛期，前期刺激政策消化期。经济增速进一步放缓，2016年国内生产总值预期增长目标调低到6.5%至7%的区间。新常态经济形势倒逼着企业转型升级。
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（二）报告期内主要工作
1、金融业务板块
2015年，金融行业发展迅速，“小微金融”、“供应链金融”、“互联网金融”等金融需求增长迅猛，公司结合自身优势与行业需通过一系列落地举措积极布局金融业务。
（1）并购商联支付，切入移动支付领域
2015年 2月 10日，公司出资 1.75亿元并购商联支付51%的股权，发力互联网金融。2015年 4月 15日，商联支付推出以创新移动支付为切入口的行业应用——“快付360”物流COD，为万亿级中小批发商户提供货到付款、快速回款等综合服务。
（2）发起设立花城银行，夯实金融业务基础
2015年 6月 8日，公司公告披露拟出资 8.75亿元【最高不超过 10亿元】与金发科技股份有限公司等主体联合发起设立花城银行，该银行注册资本 50亿元。2015年 12月 12日，经公司八届董事会第四次临时会议审议通过，公司对花城银行的出资上限提高至 12.5亿元，持股比例提高至25%。
（3）海和投资发力，外接优质产业资源
2015年 7月 1日，公司旗下战略并购基金海和投资出资 3亿元认购深圳市麦达数字股份有限公司定增股份 34,883,720股（占总股本的6.04%），成为其第三大股东。此次投资是海和投资成立后的首次重大投资，有助于公司与其他上市公司之间形成异业联盟、实现资源互补，并加速推进公司的转型升级。
（4）收购海印小额贷，构建“海印金服”
2015年 8月 14日，公司按海印集团的原始出资额收购其所持有的
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海印小额贷30%的股份（4,500万股），收购价格为 4,500万元，正式构建以服务商娱为核心的金服平台—海印金服。
（5）入股河源农商行，加快打造“海印金服”的步伐
2015年 11月 24日，公司以每股 2.50元的价格投资认购河源农商行增资发行的法人股共 39,999,999股，合计总金额为 99,999,997.50元。
投资完成后，公司将持有河源农商行9.99%的股份，公司将成为河源农商行单一最大股东。通过入股河源农商行，“海印金服”可以为公司旗下商娱领域的商户及消费者提供融资、征信等多种形式的金融服务，支持商户的发展。
（6）继续收购并增资商联支付，丰富公司金融业务模式
2015年 11月 26日，公司出资 11,970万元继续收购并增资商联支付。其中 7,000万元用于继续收购商联支付20%的股权，公司持股比例由51%增加至71%；另外 4,970万元用于按持股比例认缴商联支付新增注册资本 7,000万元中的 4,970万元。商联支付是公司打造“简单、安全、高效”的闭环式金融服务——“海印金服”的重要载体。
（7）收购信汇电子商务公司，完善“海印金服”的服务功能
2015年 12月 1日，公司董事会同意以不超过 4,875万元的价格收购信汇电子商务公司65%的股权。通过本次收购，公司将拥有广东省内的“银行卡收单”权限，完善并强化了“海印金服”的服务功能。2016年 2月 1日，商联支付与信汇电子商务公司原股东正式签署股权转让合同。
2、文娱业务板块
2015年，公司根据文娱行业快速发展的市场需求，积极开展业务布局。一方面，以湖南红太阳为公司文娱业务的运营主体，外延并购扩展；
另一方面，大胆探索“商业+文娱”融合发展模式，重点打造“上海•海
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印又一城”。
（1）多样化异地扩张，打造全国性演艺平台
①2015年 3月 19日，湖南红太阳投资并购郴州新田汉文化管理有限公司51%的股权。
②2015年 3月 27日，石家庄红太阳演艺有限公司运营的石家庄红太阳大剧院正式开业。
③2015年 5月 3日，湖南红太阳投资并购昆明兰花演艺管理有限公司51%的股权。
④2015年 6月 8日，公司在长沙市举办“海印股份文娱 O2O高峰论坛”，公司董事长邵建明先生及湖南红太阳总经理施杰先生出席论坛，出席论坛的嘉宾还包括邀请聚橙网、有演出、艾米范等移动互联企业高管。
⑤2015年 7月 11日，湖南红太阳投资并购南昌市新中原文化演艺有限公司51%的股权。
至此，公司文娱业务板块已经形成“五市六剧院”的全国性城市演艺格局，年接待观众超过 200万人次。
（2）牵手中国勒泰集团，探索“商业+文娱”创新业态模式
2015年 10月 10日，湖南红太阳与北京勒泰商业管理有限公司签订了《联合发展协议书》，探索“商业+文娱”的创新业态组合。
（3）继续收购湖南红太阳的股权，构筑“商业+文娱”互融共生的业务格局
2015年 12月 15日，公司以 20,576.17万元的价格收购湖南红太阳36.7022%的股权，公司持股比例由38.2978％提高至75%。公司通过继续收购湖南红太阳的股权以增强对湖南红太阳的控制力，构筑“商业+
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文娱”的互动共生业务格局。湖南红太阳是公司打造文化娱乐业务的重要平台，前期辅助商业转型，后期带动商业发展。
（4）把握迪斯尼运营契机，发行可转债募资建设商娱互融的文娱综合体
2015年 6月 29日，公司公告披露不超过 11.90亿元的可转债预案，用于上海市浦东新区周浦镇(原康桥镇)25街坊 60/1丘项目（又称“上海•海印又一城”），投资建设文娱商业综合体和酒店。“上海•海印又一城”市场前景广阔，财务内部收益率达到11.80%，对公司整体业绩的提升将产生积极作用。2016年 4月 21日，公司收到证监会核准公司发行可转债的批复。
“上海•海印又一城”项目位于“迪士尼商圈”内，将重点针对迪斯尼培育的文化旅游消费群体。上海迪士尼乐园的开园将对包括公司项目在内的迪士尼商圈内的商业起到明显的拉动作用。据国泰君安证券预计，2016年上海迪士尼将吸引境内外旅游人次达 1200万以上，且每年以 300万至 500万的旅游人次持续增加，给旅游、商业、运输业等行业带来巨大增量，预计增量超过 350亿元。
3、商业业务板块
2015年，公司紧紧围绕“线下消费体验+线上精准运营”的发展思路，并充分利用互联网、大数据等思维和技术手段，培养和构建互联网精准运营能力，细分消费人群、重构价值触点、着力粉丝经济、拓展智能物流，在与消费者精准互动中，传播公司口碑和形象，提升消费者粘性。
（1）开发场景价值，深化海印商圈 O2O化改造
公司积极利用互联网的技术和思维对线下商场进行升级改造，通过构造智能化的应用场景，实现消费者与场景中的商品和服务资源连接与
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互动，丰富用户的消费体验，最终提升场景化消费价值，加速推动商业运营平台的转型升级。1、截至 2015年末，海印生活圈会员总数超过 250万；2、建立 Wi-Fi人流监控系统，实现特定场景中消费者的精准定位，为精准营销奠定基础。
（2）成立海印商贸互联公司，搭建商贸物流电商平台
2015年 4月 21日，公司与广州市互原电子商务有限公司签署《合作协议》，成立“广东海印商贸互联有限公司”，共同搭建广州国际展贸城电子商务平台，加速推进公司重要项目展贸城的建设进度。未来将打造华南地区现代展贸交易平台和现代商贸流通基地，承接广州专业批发市场的转型升级需求。
（3）实施“海印•大数据”项目，强化公司数据管理能力
2015年 9月 17日，公司携手杭州数云信息技术有限公司实施“海印•大数据”项目，旨在强化公司数据管理能力，构建公司“金融+文娱+商业”全通道数据库，助力公司将自身打造成为“家庭生活休闲娱乐中心运营商”。
（4）收购东缙置业，优化公司业态，助力广州专业市场转型升级 2016年 1月 12日，公司出资 19,000.00万元价格收购东缙置业80%股权。通过本次收购，公司将打造“专业市场智能仓储物流配送中心+专业市场末端配送平台模式”，实现广州专业市场“商流、物流”分离，带动广州专业市场行业的全面转型。
4、组织建设与人才战略
社会招聘采用“海纳贤才，印你风采”的招聘策略，及时供应公司各板块人才需求；校园选才首创 OMG实习生机制，宽口径选拔高度适合公司的潜力人才。
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创建海印商学院，系统打造专属海印人才的领导力发展培养体系，提炼海印自主知识管理体系，促进人才成长，以满足公司高速发展对人才的迫切需求。
三、公司核心竞争力分析
公司在长期的商业运营，以及向文化和金融业态拓展的过程中，业务资源、运营能力、管理团队、人员素质等方面均有显著提升，为公司未来业务拓展奠定了坚实的基础。
1、丰富的商业资源为公司发展金融和文娱业务提供坚实的基础
公司在广州市内拥有包括专业市场、主题商场、购物中心、文娱综合体和奥特莱斯等多种商业资源，这些资源为公司发展金融和文娱业务提供了坚实的基础。
2、金融和文娱业务初具规模，后续发展可期
公司金融业务板块已经形成包括商联支付、海印小额贷、河源农商行、中邮消费金融等多个主体，聚焦不同的细分金融领域，能够为客户提供包括小微贷、理财、支付等多种形式的金融服务。同时，文娱业务的布局也已基本完成。文娱业务板块中的红太阳演艺是首批“国家文化产业示范基地”、“湖南文化产业示范基地”，获得过“文化品牌四十强企业”等多项荣誉。
3、商业运营历史悠久、成绩斐然，“海印”名声在外
在二十多年的经营中，积累了 1万多个优质商户资源，品牌涉及高、中、低端，经营范围覆盖全面，保证公司能够在新项目培育期内快速招满商户甚至“优商选商”。公司华南第一家高端奥特莱斯推出后，客户新增Gucci、Amani、Burberry、Coach、Bally等 25家国际高端奢侈品
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牌。
4、管理团队积极进取
管理团队拥有超过 20年的商业物业运营经验，商业物业运营能力突出且富有创新精神，在历史上创造过商业物业运营领域的众多第一，推动公司成为中国最具创新能力的商业物业运营商之一。
四、2016年公司发展展望
（一）公司发展战略
近年来，中国逐步进入经济结构调整的“新常态”阶段，消费观念和方式的转变、互联网商圈的崛起，倒逼着企业战略转型升级。2016年，公司加快推进三大主营业务的融合发展。一方面，充分利用互联网、大数据技术，完成商业运营的互联网改造；另一方面，积极布局文化和金融行业，进一步提升新增业务单元的规模和影响力，形成“金融+文娱+商业”三大主要业务互为联动的经营模式。
（二）经营计划
1、金融业务板块
2016年，公司将继续整合公司金融业务资源，加快推进“海印金服”的各项工作，包括（1）加强商联支付、中邮消费金融、海印小额贷、河源农商行等业务主体的协同性，重点推动 B端商业（专业和批发市场）的代收货款、经营贷、供应链金融服务，C端商业（主题商场、购物中心、文娱演艺）的网络支付、消费贷、经营贷和财富管理。（2）继续推动花城银行的设立工作，重点发展商圈金融及普惠金融。
2、文娱业务板块
公司将在 2016年继续加大整合文娱板块的各家演艺企业，汇集优势，打造协同经营模式，实现演艺品牌的连锁化。同时，还将借助中国
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演艺阵线联盟，进一步做大做强文娱板块。在具体运营方面，公司将在线上针对不同消费人群展开精细化互联网运营，增强粉丝用户粘性。线下逐步完成线下演艺设施的升级，创编和排期风格迥异的演艺节目，全方面满足不同细分人群的娱乐需求。
3、商业业务板块
公司将围绕“线下消费体验+线上精准运营”发展思路，加速传统商业的互联网改造。在 B端业态，线上按照共享经济理念，设计围绕不同消费人群的垂直电商平台；线下改造成集潮流展示、新品发布、行业交流和签约等功能于一体的精品空间。在 C端业态，线上通过创意设计、社区互动、粉丝经济和网红效应等方式，对各个细分社群进行精准化运营；线下改造为派对狂欢、新品发布、实景体验、沙龙互动等功能于一体的体验空间。
（三）可能面对的风险
1、宏观经济低迷的风险
2016年国内生产总值预期增长目标调低到6.5%至7%的区间，国内经济仍将处于经济结构调整，增速放缓的新常态，消费需求低迷及消费信心不足将使公司可能面临销售下滑等风险。
2、行业竞争加剧的风险
随着消费需求持续低迷，商业物业之间以及线下线上的竞争更为激烈，传统商业增长空间被进一步挤占，公司将可能面临盈利能力下滑的风险。
3、经营成本上升风险
公司人力成本、经营物业租金成本等面临上升压力，将对公司的盈利能力造成一定影响。公司将进一步挖潜降耗，强化预算管控，控制费
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用支出，落实开源节流，厉行节约。
新的一年，公司将继续坚持“家庭生活休闲娱乐中心运营商”的发展定位，继续深化落实《加快公司战略转型升级的规划纲要》，求真务实，真抓实干。同时，公司还将积极参与国企改革，与广东省内大型国企进行多种形式的合作，充分发挥国企的资源优势和公司的人才及灵活性优势，做大做强公司主业。为经济发展作出更大的贡献，为股东创造更大的价值！
广东海印集团股份有限公司董事会
二〇一六年四月二十七日