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|辽宁时代万恒股份有限公司拟发行股份购买辽宁九夷能源科技股份有限公司股权项目评估报告中企华评报字(2014)第 3688 号（共一册，第一册）|

北京中企华资产评估有限责任公司
二〇一四年十二月二十二日
目 录
注册资产评估师声明 ................................................................................... 1评估报告摘要 ................................................................................................ 2评估报告正文 ................................................................................................ 4一、委托方、被评估单位及业务约定书约定的其他评估报告使用者 .... 4二、评估目的 ........................................................................................................ 8三、评估对象和评估范围 .................................................................................. 8四、价值类型及其定义 ....................................................................................... 9五、评估基准日 .................................................................................................... 9六、评估依据 ........................................................................................................ 9七、评估方法 ...................................................................................................... 12八、评估程序实施过程和情况 ........................................................................ 21九、评估假设 ...................................................................................................... 23十、评估结论 ...................................................................................................... 25十一、特别事项说明 ........................................................................................ 27十二、评估报告使用限制说明 ....................................................................... 28十三、评估报告日 ............................................................................................. 29评估报告附件 .............................................................................................. 30
北京中企华资产评估有限责任公司 I
注册资产评估师声明
一、我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。
五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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评估报告摘要
重要提示
本摘要内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的详
细情况和合理理解评估结论，应认真阅读评估报告正文。
北京中企华资产评估有限责任公司接受辽宁时代万恒股份有限公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则，遵循独立、客观、公正的原则，按照必要的评估程序，对辽宁九夷能源科技股份有限公司的股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估。现将评估报告摘要如下：
评估目的：根据辽宁时代万恒股份有限公司《资本运作小组第六次会议记录》，辽宁时代万恒股份有限公司拟发行股份购买辽宁九夷能源科技股份有限公司股权，为此需对辽宁九夷能源科技股份有限公司股东全部权益价值进行评估，为上述经济行为提供价值参考依据。
评估对象：辽宁九夷能源科技股份有限公司的股东全部权益。
评估范围：辽宁九夷能源科技股份有限公司的全部资产及负债。包括流动资产、长期股权投资、固定资产、在建工程、工程物资、无形资产、递延所得税资产、流动负债和非流动负债。
评估基准日：2014年 9月 30日
价值类型：市场价值
评估方法：资产基础法、收益法
评估结论：本评估报告选用收益法评估结果作为评估结论。具体评估结论如下：
辽宁九夷能源科技股份有限公司评估基准日总资产账面价值为
28608.58万元，总负债账面价值为 17523.90万元，净资产账面价值为 11084.69万元。收益法评估后的股东全部权益价值为 35215.05万元，增值额为 24130.36万元，增值率为217.69%。
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本评估报告仅为评估报告中描述的经济行为提供价值参考依据，评估结论的使用有效期限自评估基准日 2014年 9月 30日起一年有效。
评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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辽宁时代万恒股份有限公司拟发行股份购买
辽宁九夷能源科技股份有限公司股权项目
评估报告正文
辽宁时代万恒股份有限公司：
北京中企华资产评估有限责任公司接受贵公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则，遵循独立、客观、公正的原则，采用资产基础法、收益法，按照必要的评估程序，对辽宁时代万恒股份有限公司拟发行股份购买辽宁九夷能源科技股份有限公司股权事宜所涉及的辽宁九夷能源科技股份有限公司股东全部权益在 2014年 9月 30日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、委托方、被评估单位及业务约定书约定的其他评估报告使用者本次评估的委托方为辽宁时代万恒股份有限公司，被评估单位为辽宁九夷能源科技股份有限公司，业务约定书没有约定其他评估报告使用者。
(一)委托方简介
委托方为辽宁时代万恒股份有限公司。
企业名称：辽宁时代万恒股份有限公司
法定住所：大连市中山区港湾街 7号
法定代表人：魏钢
注册资本：人民币壹亿捌仟零贰拾万元
企业性质：股份有限公司（上市、国有控股）
主要经营范围：自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家规定的专营进出口商品和国家禁止进出口等特殊商品除外）及上述商品的研究、设计、开发和内销业务；项目投资及投资项目管理；服装加工生产；仓储服务；写字间出租及物业管理（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
(二)被评估单位简介
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被评估单位为辽宁九夷能源科技股份有限公司。
1.公司简况
企业名称：辽宁九夷能源科技股份有限公司
法定住所：鞍山市立山区鞍千路 751号
法定代表人：黄年山
注册资本：人民币叁仟壹佰万元
实收资本：人民币叁仟壹佰万元
企业性质：股份有限公司
主要经营范围：二次电池及上下游产品的开发、生产、销售；电池极板、镍氢电池负极粉、充电器、控制器、电池制造设备的生产、销售；电动助力车的生产、销售（凭生产许可证经营）；一次电池的销售；经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。
2.公司股权结构及变更情况
2003年 12月，代晶、张桂华 2名自然人共同出资设立辽宁九夷能源科技有限公司，注册资本 500万元，其中：代晶以货币资金出资 300万元，占注册资本的60%；张桂华以货币资金出资 200万元，占注册资本的40%。
2004年 4月，张桂华以固定资产增资 1500万元，注册资本变更为 2000万元，其中：张桂华出资 1700万元，占注册资本的85%；代晶出资 300万元，占注册资本的15%。同时公司名称由“辽宁九夷能源科技有限公司”变更为“辽宁九夷三普电池有限公司”。
2005年 10月，张桂华、代晶分别将持有的该公司85%、15%股权转让给姜荣和刘展峰。变更后，辽宁九夷三普电池有限公司注册资本为 2000万元，其中：姜荣出资 1700万元，占注册资本的85%；刘展峰出资 300万元，占注册资本的15%。
2006年 6月，刘展峰将持有的该公司15%股权转让给黄年山，变更后，辽宁九夷三普电池有限公司注册资本为 2000万元，其中：姜荣出资 1700万元，占注册资本的85%；黄年山出资 300万元，占注册资本的15%。
2008年 1月，姜荣将持有的该公司67%股权转让给黄年山，将持有的该公司18%股权转让给张允三。变更后，辽宁九夷三普电池有限公司注册资本
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为 2000万元，其中：黄年山出资 1640万元，占注册资本的82%，张允三出资 360万元，占注册资本的18%。
2010年 12月，辽宁九夷三普电池有限公司参照岳华会计师事务所有限责任公司辽宁分公司出具《资产评估报告书》（资产截至 2004年 2月 27日的评估价值为人民币 604.79万元），对原股东张桂华于 2004年 4月作价 1500万元出资的实物资产的价值进行调整；因本次调整而减少的资产价值，由黄年山和张允三按股权比例以人民币货币资金予以补足；截至 2010年 12月 20日，黄年山和张允三合计向公司投入人民币 900万元（实收资本 895.21万元，资本公积 4.79万元）。补足出资后，辽宁九夷三普电池有限公司公司注册资本为 2000万元，其中：黄年山出资 1640万元，占注册资本的82%，张允三出资 360万元，占注册资本的18%。
2011年 12月，黄年山将所持该公司的20.4%、19.2%股权分别转让给刘国忠、鞍山达仁投资有限公司（以下简称“达仁投资”），张允三将所持该公司的15.5%股权转让给达仁投资。同时，该公司新增注册资本 650万元人民币，其中：刘国忠以货币资金人民币 580万元增资（实收资本 290万元，资本公积 290万元）；张桂华以货币资金人民币 720万元增资（实收资本 360万元，资本公积 360万元），增资后辽宁九夷三普电池有限公司注册资本变更为 2650万元，其中：黄年山出资 848万元，占注册资本的32.00%；刘国忠出资 698万元，占注册资本的26.34%；达仁投资出资 694万元，占注册资本的26.19%；
张桂华出资 360万元，占注册资本的13.58%；张允三出资 50万元，占注册资本的1.89%。
2012年 7月，辽宁九夷三普电池有限公司整体变更为股份有限公司，公司名称变更为“辽宁九夷能源科技股份有限公司”。股份公司注册资本为 2650万元，其中：黄年山出资 848万元，占注册资本的32.00%；刘国忠出资 698万元，占注册资本的26.34%；达仁投资出资 694万元，占注册资本的26.19%；
张桂华出资 360万元，占注册资本的13.58%；张允三出资 50万元，占注册资本的1.89%。
2012年 9月，辽宁九夷能源科技股份有限公司新增注册资本 450万元，其中：苏州钟鼎创业二号投资中心（有限合伙）（以下简称“苏州钟鼎”）以货币资金 3499.99万元增资(注册资本 417.66万元，资本公积 3082.33万元)；上
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海鼎兰创业投资中心（有限合伙）（以下简称“上海鼎兰”）以货币资金 271.01万元增资(注册资本 32.34万元,资本公积 238.67万元)。增资后辽宁九夷能源科技股份有限公司注册资本变更为 3100万元，其中：黄年山出资 848万元，占注册资本的27.36%；刘国忠出资 698万元，占注册资本的22.52%；达仁投资出资 694万元，占注册资本的22.39%；苏州钟鼎出资 417.66万元，占注册资本的13.47%；张桂华出资 360万元，占注册资本的11.61%；张允三出资 50万元，占注册资本的1.61%；上海鼎兰出资 32.34万元，占注册资本的1.04%。
3.公司产权和经营管理结构
辽宁九夷能源科技股份有限公司下设技术部、工程部、智控产品部、品管部、财务部、生产部（含供应部和生产分厂）、外贸部、综合行政办公室等部门。
4.近三年一期的财务和经营状况
被评估单位近三年一期来的财务状况如下表：
金额单位：人民币万元
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|科目名称|2011年12月31日|2012年12月31日|2013年12月31日|2014年9月30日|
|流动资产|12478.02|17982.31|23299.50|19228.44|
|长期股权投资|1600.00|1600.00|1566.06|1566.06|
|固定资产|3779.26|4497.09|4373.48|4106.58|
|在建工程|943.78|208.93|574.04|1214.48|
|工程物资|63.23|102.52|113.81|124.65|
|无形资产|289.63|2232.13|2183.59|2146.63|
|递延所得税资产|11.84|8.36|224.95|221.75|
|资产总计|19165.76|26631.33|32335.43|28608.58|
|流动负债|14210.49|14117.09|17612.41|17497.86|
|非流动负债|42.88|36.75|30.63|26.03|
|负债总计|14253.37|14153.84|17643.04|17523.90|
|净资产（所有者权益）|4912.39|12477.49|14692.40|11084.69|

被评估单位近三年一期来的经营状况如下表：
金额单位：人民币万元
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|项 目|2011年|2012年|2013年|2014年1-9|
|一、营业收入|19027.16|26166.27|27982.54|月15 098.66|

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|项 目|2011年|2012年|2013年|2014年1-9|
|减：营业成本|14163.06|17436.69|17716.63|月9 740.57|
|营业税金及附加|112.45|262.60|236.49|116.83|
|销售费用|330.23|600.34|463.66|286.22|
|管理费用|2232.50|3051.05|4510.80|2180.00|
|财务费用|529.32|456.52|471.67|-103.75|
|资产减值损失|-16.78|24.38|395.33|-10.87|
|加：公允价值变动收益|0.00|0.00|0.00|0.00|
|投资收益|0.00|0.00|0.00|0.00|
|二、营业利润|1676.38|4334.68|4187.97|2889.65|
|加：营业外收入|274.69|259.76|620.19|82.25|
|减：营业外支出|1.78|55.83|15.80|17.58|
|其中：非流动资产处置损|0.88|20.52|0.00|1.72|
|失 三、利润总额|1949.29|4538.61|4792.36|2954.32|
|减：所得税费用|282.74|747.47|577.45|436.41|
|四、净利润|1666.55|3791.14|4214.91|2517.92|

被评估单位评估基准日、2013年度、2012年度的会计报表均经瑞华会计师事务所有限公司（特殊普通合伙）审计，2011年度的会计报表经中天运会计师事务所有限公司审计，并发表了无保留意见审计报告。
(三)业务约定书约定的其他评估报告使用者
业务约定书没有约定其他评估报告使用者。
本评估报告仅供委托方和国家法律、法规规定的评估报告使用者使用，不得被其他任何第三方使用或依赖。
二、评估目的
根据辽宁时代万恒股份有限公司《资本运作小组第六次会议记录》，辽宁时代万恒股份有限公司拟发行股份购买辽宁九夷能源科技股份有限公司股权，为此需对辽宁九夷能源科技股份有限公司股东全部权益价值进行评估，为上述经济行为提供价值参考依据。
三、评估对象和评估范围
(一)评估对象
根据评估目的，评估对象是辽宁九夷能源科技股份有限公司的股东全部
权益。
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(二)评估范围
评估范围是辽宁九夷能源科技股份有限公司的全部资产及负债。评估基准日，评估范围内的资产包括流动资产、长期股权投资、固定资产、在建工程、工程物资、无形资产、递延所得税资产等，总资产账面价值为 28608.58万元，总负债账面价值为 17523.90万元，净资产账面价值为 11084.69万元。
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
评估基准日，评估范围内的资产、负债账面价值已经瑞华会计师事务所有限公司（特殊普通合伙）审计，并发表了无保留意见的审计报告。
纳入本次评估范围的无形资产为无形资产-土地使用权和无形资产-其他无形资产。
四、价值类型及其定义
根据评估目的，确定评估对象的价值类型为市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方，在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、评估基准日
评估基准日是 2014年 9月 30日。
评估基准日由委托方确定。
六、评估依据
(一)经济行为依据
1.辽宁时代万恒股份有限公司《资本运作小组第六次会议记录》。
(二)法律法规依据
1.《中华人民共和国公司法》（2013年 12月 28日第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过）；
2.《中华人民共和国企业所得税法》（2007年 3月 16日第十届全国人民代表大会第五次会议通过）；
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3.《中华人民共和国企业国有资产法》（2008年 10月 28日第十一届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过）；
4.《企业国有资产监督管理暂行条例》(国务院令第 378号)；
5.《企业国有产权转让管理暂行办法》(国务院国有资产监督管理委员会、财政部令第 3号)；
6.《关于企业国有产权转让有关事项的通知》（国资发产权[2006]306号）；
7.《国有资产评估管理办法》（国务院令第 91号）；
8.《关于印发<国有资产评估管理办法施行细则>的通知》(国资办发[1992]36号)；
9.《企业国有资产评估管理暂行办法》（国务院国有资产监督管理委员会令第 12号）；
10.《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》（国资委产权[2006]274号）；
11.《关于企业国有资产评估报告审核工作有关事项的通知》（国资产权[2009]941号）；
12.《企业会计准则——基本准则》(财政部令第 33号)；
13.《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》（财政部、国家税务总局令第 50号）；
14.《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》（财税[2008]170号）；
15.《财政部国家税务总局关于将铁路运输和邮政业纳入营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2013〕106号）；
16.《关于印发《高新技术企业认定管理办法》的通知》（国科发火〔2008〕 172号）；
17.《国务院关于修改〈住房公积金管理条例〉的决定》（中华人民共和国国务院令第 350号）；
18.《中华人民共和国城镇土地使用税暂行条例》（2006年 12月 30日国务院第 163次常务会议通过）；
19.《协议出让国有土地使用权规定》（国土资源部令第 21号）；
20.《城镇土地估价规程》（GB/T18508-2001）；
21.《城镇土地分等定级规程》(GB/T18507-2001)；
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22.《房地产估价规范》(GB/T50291-1999)；
23.有关其他法律、法规、通知文件等。
(三)评估准则依据
1.《资产评估准则——基本准则》（财企[2004]20号）；
2.《资产评估职业道德准则——基本准则》（财企[2004]20号）；
3.《资产评估职业道德准则——独立性》（中评协[2012]248号）；
4.《资产评估准则——利用专家工作》（中评协[2012]244号）；
5.《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》(会协[2003]18号)；
6.《资产评估准则——评估程序》（中评协[2007]189号）；
7.《资产评估准则——工作底稿》（中评协[2007]189号）；
8.《资产评估准则——机器设备》（中评协[2007]189号）；
9.《资产评估准则——不动产》（中评协[2007]189号）；
10.《资产评估价值类型指导意见》（中评协[2007]189号）；
11.《资产评估准则——无形资产》（中评协[2008]217号）；
12.《评估机构业务质量控制指南》（中评协[2010]214号）；
13.《资产评估准则——企业价值》（中评协[2011]227号）；
14.《资产评估准则——评估报告》（中评协[2011]230号）；
15.《资产评估准则——业务约定书》（中评协[2011]230号）；
16.《企业国有资产评估报告指南》（中评协[2011]230号）。
(四)权属依据
1.房屋所有权证或其他权属证明；
2.土地使用权证或其他权属证明；
3.机动车行驶证；
4.其他有关产权证明。
(五)取价依据
1.商务部、发改委、公安部、环境保护部令 2012年第 12号《机动车强制报废标准规定》；
2.评估基准日银行存贷款基准利率；
3.《机电产品报价手册》（2014年）；
4.2008年辽宁省建设工程计价依据《建筑工程计价定额》；
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5.2008年辽宁省建设工程计价依据《装饰装修工程计价定额》；
6.2008年辽宁省建设工程计价依据《安装工程计价定额》；
7.2008年《辽宁省建设工程费用标准》；
8.辽宁省鞍山市 2014年 9月建筑材料价格信息；
9.企业提供的以前年度的财务报表、审计报告；
10.企业有关部门提供的未来年度经营计划；
11.企业提供的主要产品目前及未来年度市场预测资料；
12.企业与相关单位签订的原材料购买合同；
13.评估人员现场勘察记录及收集的其他相关估价信息资料；
14.与此次资产评估有关的其他资料。
(六)其他参考依据
1.被评估单位提供的资产清单和评估申报表；
2.瑞华会计师事务所有限公司（特殊普通合伙）出具的辽宁九夷能源科技股份有限公司《审计报告》；
3.北京中企华资产评估有限责任公司信息库。
七、评估方法
企业价值评估的基本方法主要有收益法、市场法和资产基础法。
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。
《资产评估准则——企业价值》规定，注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条
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件，分析收益法、市场法和资产基础法三种资产评估基本方法的适用性，恰当选择一种或者多种资产评估基本方法。
根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，以及三种评估基本方法的适用条件，由于难以找到可比企业，因此不适合采用市场法，故采用收益法和资产基础法。
(一)收益法
本次评估选用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型。现金流量折现法的描述具体如下：
股东全部权益价值＝企业整体价值－付息债务价值
1.企业整体价值
企业整体价值是指股东全部权益价值和付息债务价值之和。根据被评估单位的资产配置和使用情况，企业整体价值的计算公式如下：
企业整体价值＝经营性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产负债价值(1)经营性资产价值
经营性资产是指与被评估单位生产经营相关的，评估基准日后企业自由现金流量预测所涉及的资产与负债。经营性资产价值的计算公式如下： n F F(1g)
P i  n
(1r)i (rg)(1r)n
i1
其中：P：评估基准日的企业经营性资产价值；
F：评估基准日后第 i年预期的企业自由现金流量；
i
F：预测期末年预期的企业自由现金流量；
n
r：折现率(此处为加权平均资本成本,WACC)；
n：预测期；
i：预测期第 i年；
g：永续期增长率。
其中，企业自由现金流量计算公式如下：
企业自由现金流量=息前税后净利润+折旧与摊销-资本性支出-营运资金增加额
其中，折现率(加权平均资本成本,WACC)计算公式如下：
E D
WACC K  K(1t)
e
E D
d
E D
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其中：k：权益资本成本；
e
k：付息债务资本成本；
d
E：权益的市场价值；
D：付息债务的市场价值；
t：所得税率。
其中，权益资本成本采用资本资产定价模型(CAPM)计算。计算公式如下： KrRPMβr
e f c
其中：r：无风险利率；
f
RPM：市场风险溢价；
β：权益的系统风险系数；
r：企业特定风险调整系数。
c
(2)溢余资产价值
溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需，评估基准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产（或者负资产即负债）。被评估单位的溢余资产主要为货币资金、其他应收款、长期股权投资、在建工程、无形资产-土地使用权、递延所得税资产和应付股利、其他应付款、其他非流动负债，本次对溢余资产-土地使用权单独采用市场比较法评估，对其他的溢余资产，单独采用成本法进行评估。
(3)非经营性资产、负债价值
非经营性资产、负债是指与被评估单位生产经营无关的，评估基准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产与负债。在评估基准日，被评估单位无非经营性资产、负债。
特殊说明：该公司目前主要业务为生产和销售镍氢二次电池，虽已筹划发展锂二次电池及电池组业务，但是尚未正式开展。考虑到锂二次电池及电池组业务尚处于试验阶段，基于谨慎性原则，本次收益法评估中只对与镍氢二次电池业务相关的现金流进行了预测，没有考虑锂二次电池及电池组的现金流。锂二次电池及电池组业务已发生的相关支出在收益法中作为溢余资产处理。
2.付息债务价值
付息债务是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债。被评估单位在评估基准日付息债务为应付股东借款。
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(二)资产基础法
1．流动资产
评估范围内的流动资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款、存货及其他流动资产。
(1)货币资金，包括现金和银行存款，通过现金盘点、核实银行对账单、银行函证等，以核实后的价值确定评估值。
(2)各种应收款项在核实无误的基础上，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。对于有充分理由相信全都能收回的，按全部应收款额计算评估值；
对于很可能收不回部分款项的，在难以确定收不回账款的数额时，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，按照账龄分析法，估计出这部分可能收不回的款项，作为风险损失扣除后计算评估值；对于有确凿根据表明无法收回的，按零值计算；账面上的“坏账准备”科目按零值计算。
(3)预付账款，根据所能收回的相应货物形成资产或权利的价值确定评估值。对于能够收回相应货物的或权利的，按核实后的账面值作为评估值。对于那些有确凿证据表明收不回相应货物，也不能形成相应资产或权益的预付账款，其评估值为零。
(4)存货-原材料，采用市场法评估。对于已经计提跌价准备的由于产品改型目前无法使用的电池外壳、吸朔罩、充电器等原材料，评估时根据清理回收的市场价值确定评估值。对于正常在用的原材料，经过评估人员调查了解，基本为近期购置，市场价格变化不大，按账面值确认为评估值。
(5)存货-在库周转材料，采用市场法进行评估。经过评估人员调查了解，在库周转材料周转速度较快，市场价格变化不大，按账面值确认为评估值(6)存货-产成品，一般以其完全成本为基础，根据该产品市场销售情况决定是否加上适当的利润。对于十分畅销的产品，根据其出厂销售价格减去销售费用和全部税金确定评估值；对于正常销售的产品，根据其出厂销售价格减去销售费用、全部税金和适当数额的税后净利润确定评估值；对于勉强能销售出去的产品，根据其出厂销售价格减去销售费用、全部税金和税后净利润确定评估值；对于滞销、积压、降价销售产品，根据其可变现净值确定评估值。
(7)存货-在产品，比照产成品并考虑完工率确定评估值。
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(8)其他流动资产为待抵扣的增值税和预缴的企业所得税，按照核实后的账面值确认评估值。
2．长期股权投资
该公司的长期股权投资为对辽宁永动力能源材料有限公司95%股权投资。辽宁九夷能源科技股份有限公司于 2014年 9月 28日和鞍山达仁投资有限公司签订了《股权转让协议》，将持有的辽宁永动力能源材料有限公司95%股权全部转让给鞍山达仁投资有限公司。截止本评估报告出具日，辽宁永动力能源材料有限公司已完成针对本次股权转让的工商变更，本次按照实际的转让价格确定辽宁九夷能源科技股份有限公司长期投资评估值。
3．房屋建(构)筑物
根据各类建(构)筑物的特点、评估价值类型、资料收集情况等相关条件，采用成本法评估。
1)成本法
成本法计算公式如下：
评估值=重置全价×综合成新率
(1)重置全价的确定
房屋建筑物的重置全价一般包括：建筑安装工程费用、前期及其他费用和资金成本。房屋建筑物重置全价计算公式如下：
重置全价=建筑安装工程费用+前期及其他费用+资金成本
①建筑安装工程费用
对于大型、价值高、重要的建(构)筑物，对于大型、价值高、重要的建筑物，根据当地执行的定额标准和有关取费文件，按照类比工程，采用新编预算法分别计算土建工程费用、安装工程费用及装饰工程费用，得到建筑安装工程费用。
对于价值量小、结构简单的建(构)筑物采用单方造价法确定其建筑安装工程费用。
②前期及其他费用
前期及其他费用按照被评估单位的工程建设投资额，根据行业、国家或地方政府规定的收费标准计取。
③资金成本
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资金成本按照被评估单位的合理建设工期，参照评估基准日中国人民银行发布的同期金融机构人民币贷款基准利率，以建筑安装工程费用、前期及其他费用等总和为基数按照资金均匀投入计取。资金成本计算公式如下：资金成本=（建筑安装工程费用+前期及其他费用）×合理建设工期×贷款基准利率× 1/2
(2)成新率的确定
①对于大型、价值高、重要的建(构)筑物，依据其经济寿命年限、已使用年限，通过对其进行现场勘查，对结构、装饰、附属设备等各部分的实际使用状况作出判断，综合确定其尚可使用年限，然后按以下公式确定其综合成新率。
综合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%
②对于价值量小、结构简单的建(构)筑物，主要依据其经济寿命年限确定成新率，然后结合现场勘查情况进行调整。计算公式如下：
年限法成新率=(经济寿命年限－已使用年限)/经济寿命年限×100%综合成新率=年限法成新率×调整系数
(3)评估值的确定
评估值=重置全价×综合成新率
4．机器设备
根据各类设备的特点、评估价值类型、资料收集情况等相关条件，主要采用成本法评估，对于掌握二手市场交易价的部分设备和车辆，则采用市场法进行评估。
根据企业提供的机器设备明细清单，进行了核对，做到账表相符，同时通过对有关的合同、法律权属证明及会计凭证审查核实对其权属予以确认。在此基础上，组织专业工程技术人员对主要设备进行了必要的现场勘察和核实。
(1)重置全价的确定
重置全价一般包括：设备购置价、运杂费、安装调试费（含设备基础费）、前期及其他费用和资金成本。对于不需要安装的设备，重置全价一般包括：设备购置价和运杂费。
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同时，根据“财税〔2008〕170号”和“财税〔2013〕106号”文件规定，对于增值税一般纳税人，符合增值税抵扣条件的设备，设备重置全价应该扣除相应的增值税。
重置全价=设备购置价+运杂费+安装调试费+前期及其他费用+资金成本-设备购置价和运费中可抵扣的增值税
①设备购置价
对于外购的机器设备，主要依据《2014中国机电产品报价手册》、向生产厂家询价或从有关报价资料上查找现行市场价格，对于没有查询到设备出厂价的参考最近购置的同类设备合同价格确定。对于自建的机器设备，主要按照评估基准日的消耗材料及配件价格并考虑加工及安装调试费确定现行市场价格。
②运杂费
运杂费包括设备从生产厂或发货地到安装现场所发生的装卸、运输、采购、保管等费用。
根据设备的单价、体积、重量及交通方便程度取设备购置费，参考《资产评估常用数据与参数手册》，在设备购置价基础上选取适当的费率。
计算公式：
设备运杂费=设备购置价×运杂费率
③安装调试费
计算公式：
安装调试费=设备购置价×安装调试费率
安装调试费率根据资产具体情况考虑。
④前期及其他费用
根据资产具体情况考虑该项费用。
⑤资金成本
资金成本为正常建设工期内工程占用资金的资金成本。资金成本费率为评估基准日正在执行的中国人民银行公布的贷款利率。按工程合理的建设工期，整个建设工期内资金均匀投入计算。
对于运输设备，按照评估基准日的市场价格，加上车辆购置税、牌照费等其它合理费用并扣除车辆购置价中可抵扣的增值税确定其重置全价。运输设备重置全价计算公式如下：
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重置全价=购置价+购置价×10%/(1+17%)+牌照费-车辆购置价中可抵扣的增值税
(2)综合成新率的确定
①对于专用设备和通用机器设备，主要依据设备经济寿命年限、已使用年限，通过对设备使用状况、技术状况的现场勘查了解，确定其尚可使用年限，然后按以下公式确定其综合成新率。
综合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%
②对于电子设备等小型设备，主要依据其经济寿命年限来确定其综合成新率；对于大型的电子设备还参考其工作环境、设备的运行状况等来确定其综合成新率。计算公式如下：
年限法成新率=(经济寿命年限－已使用年限)/经济寿命年限×100%综合成新率=年限法成新率×调整系数
③对于车辆，主要依据国家颁布的车辆强制报废标准，以车辆行驶里程、使用年限两种方法根据孰低原则确定理论成新率，然后结合现场勘查情况进行调整。
计算公式如下：
使用年限成新率=(规定使用年限－已使用年限)／规定使用年限×100%行驶里程成新率=(规定行驶里程－已行驶里程)／规定行驶里程×100%综合成新率=理论成新率×调整系数
(3)评估值的确定
评估值=重置全价×综合成新率
5．在建工程
根据在建工程的特点、评估价值类型、资料收集情况等相关条件，采用成本法进行评估。该公司主要在建工程开工时间距评估基准日较近，以核实后的帐面价值作为评估值。
6．工程物资
评估人员向被评估单位调查了解了工程物资的采购模式、市场价格信息等。评估人员按照重要性原则对大额采购合同进行了抽查并和被评估单位存货管理人员共同对工程物资进行了抽盘，对工程物资的质量和性能状况进行了重点察看与了解，最后根据盘点结果进行了评估倒推，评估倒推结果和评估基准日工程物资数量、金额一致。
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对工程物资采用市场法评估。经过评估人员调查了解，工程物资周转速度较快，市场价格变化不大，按账面值确认为评估值。
7．无形资产-土地使用权
根据评估人员的实地调查，待估宗地为工业用地，不具备独立盈利的能力，因此不适宜采用收益法评估；由于待估区域的基准地价估价基准日为 2009年 1月 1日，距离本次评估基准日时间较长，因此不适宜采用基准地价法评估；难以取得待估宗地周围土地的开发成本资料，因此也不适宜采用成本法评估；待估宗地区域内近年来相同用途土地交易案例较多，交易资料较易收集，故采用市场比较法进行评估。
市场比较法是指将估价对象与在估价时点近期有过交易的类似宗地进行比较，对这些类似宗地的交易价格作适当的修正，以此估算估价对象的客观合理价格或价值的方法。
土地比准价格=可比案例交易价格×交易情况修正系数×交易期日修正系数×区域因素修正系数×个别因素修正系数
8．其他无形资产
无形资产-其他无形资产包含外购的办公软件。
对于外购的办公软件，评估人员了解了其主要功能和特点，核查了无形资产的购置合同、发票、付款凭证等资料，并向软件供应商和企业的专业技术人员进行了咨询。软件无形资产的合同、发票、产权文件齐全，不存在权属纠纷。本次评估按同类软件评估基准日的市场价格作为评估值。
由于本评估报告评估结论采用收益法评估结果，因此对企业存在的账外其他无形资产-专利及商标没有单独进行评估。在评估基准日，该公司有专利 16个，其中：发明专利 7个，实用新型专利 9个。有“三普”和“Enekeep”2个商标。
9．递延所得税资产
递延所得税资产主要是由于应收账款、预付账款、其他应收款、存货、长期股权投资和应付职工薪酬账面价值与其计税基础不同产生的。在未来收回资产的期间内，将导致未来期间应交所得税减少，故以核实后的账面值确认评估值。
10．负债
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关于流动负债中应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、应付股利和其他应付款及非流动负债中其他非流动负债的评估，我们根据企业提供的各项目明细表，以经过审查核实后的实际承担的负债确定评估值。
八、评估程序实施过程和情况
评估人员于 2014年 9月 30日至 2014年 12月 22日对评估对象涉及的资产和负债实施了评估。主要评估程序实施过程和情况如下：
(一)接受委托
2014年 9月 30日，我公司与委托方就评估目的、评估对象和评估范围、评估基准日等评估业务基本事项，以及各方的权利、义务等达成协议，并与委托方协商拟定了相应的评估计划。
(二)前期准备
1.拟定评估方案
针对本项目资产价值量、数量等情况，拟定评估方案。
2.组建评估团队
根据评估范围内的资产分布和资产量，我公司根据评估计划组成了评估小组，确定了该项目的总负责人以及现场负责人，按资产类型和专业编排评估工作小组。
3.实施项目培训
(1)对被评估单位人员培训
为使被评估单位的财务与资产管理人员理解并做好资产评估材料的填报工作，确保评估申报材料的质量，我公司准备了企业培训材料，对被评估单位相关人员进行了培训，并派专人对资产评估材料填报中碰到的问题进行解答。
(2)对评估人员培训
为了保证评估项目的质量和提高工作效率，贯彻落实拟定的资产评估操作方案，我公司对项目团队成员讲解了项目的经济行为背景、评估对象涉及资产的特点、评估技术思路和具体操作要求等。
(三)现场调查
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评估人员于 2014年 10月 8日至 2014年 10月 31日对评估对象涉及的资产和负债进行了必要的清查核实，对被评估单位的经营管理状况等进行了必要的尽职调查。
1.资产核实
(1)指导被评估单位填表和准备应向评估机构提供的资料
评估人员指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清查的基础上，按照评估机构提供的“资产评估申报表”及其填写要求、资料清单等，对纳入评估范围的资产进行细致准确的填报，同时收集准备资产的产权证明文件和反映性能、状态、经济技术指标等情况的文件资料等。
(2)初步审查和完善被评估单位填报的资产评估申报表
评估人员通过查阅有关资料，了解纳入评估范围的具体资产的详细状况，然后仔细审查各类“资产评估申报表”，检查有无填项不全、错填、资产项目不明确等情况，并根据经验及掌握的有关资料，检查“资产评估申报表”有无漏项等，同时反馈给被评估单位对“资产评估申报表”进行完善。
(3)现场实地勘查
根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况，评估人员在被评估单位相关人员的配合下，按照资产评估准则的相关规定，对各项资产进行了现场勘查，并针对不同的资产性质及特点，采取了不同的勘查方法。
(4)补充、修改和完善资产评估申报表
评估人员根据现场实地勘查结果，并和被评估单位相关人员充分沟通，进一步完善“资产评估申报表”，以做到：账、表、实相符。
(5)查验产权证明文件资料
评估人员对纳入评估范围的房屋建筑物、土地、车辆等资产的产权证明文件资料进行查验，对权属资料不完善、权属不清晰的情况提请企业核实或出具相关产权说明文件。
2.尽职调查
评估人员为了充分了解被评估单位的经营管理状况及其面临的风险，进行了必要的尽职调查。尽职调查的主要内容如下：
(1)被评估单位的历史沿革、主要股东及持股比例、必要的产权和经营管理结构；
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(2)被评估单位的资产、财务、生产经营管理状况；
(3)被评估单位的经营计划、发展规划和财务预测信息；
(4)评估对象、被评估单位以往的评估及交易情况；
(5)影响被评估单位生产经营的宏观、区域经济因素；
(6)被评估单位所在行业的发展状况与前景；
(7)其他相关信息资料。
(四)资料收集
评估人员根据评估项目的具体情况进行了评估资料收集，包括直接从市场等渠道独立获取的资料，从委托方等相关当事方获取的资料，以及从政府部门、各类专业机构和其他相关部门获取的资料，并对收集的评估资料进行了必要分析、归纳和整理，形成评定估算的依据。
(五)评定估算
评估人员针对各类资产的具体情况，根据选用的评估方法，选取相应的公式和参数进行分析、计算和判断，形成了初步评估结论。项目负责人对各类资产评估初步结论进行汇总，撰写并形成评估报告草稿。
(六)内部审核
根据我公司评估业务流程管理办法规定，项目负责人在完成评估报告草稿一审后形成评估报告初稿并提交公司内部审核。项目负责人在内部审核完成后，形成评估报告征求意见稿并提交客户征求意见，根据反馈意见进行合理修改后形成评估报告正式稿并提交委托方。
九、评估假设
本评估报告分析估算采用的假设条件如下：
(一)一般假设
1.假设评估基准日后被评估单位持续经营；
2.假设评估基准日后被评估单位所处国家和地区的政治、经济和社会环境无重大变化；
3.假设评估基准日后国家宏观经济政策、产业政策和区域发展政策无重大变化；
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4.假设和被评估单位相关的利率、赋税基准及税率、政策性征收费用等评估基准日后不发生重大变化；
5.假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的，且有能力担当其职务；
6.假设被评估单位完全遵守所有相关的法律法规；
7.假设评估基准日后无不可抗力对被评估单位造成重大不利影响。
(二)特殊假设
1.假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策和编写本评估报告时所采用的会计政策在重要方面保持一致；
2.假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与目前保持一致；
3.假设评估基准日后被评估单位的现金流入为平均流入，现金流出为平均流出；
4.假设评估基准日后被评估单位的产品或服务保持目前的市场竞争态势；
5.该公司的主要生产设备为根据生产工艺研发自建，本次评估假设该公司持续保持工艺设备的研发能力；
6.该公司的产品基本外销，本次评估结论没有考虑未来年度外汇汇率变动对评估结论的影响；
7.本次评估时参照《住房公积金管理条例》的相关规定，按照职工上一年度月平均工资的5%预测以后年度该公司需要承担的住房公积金；
8.根据科技部、财政部和国家税务总局《关于印发《高新技术企业认定管理办法》的通知》（国科发火〔2008〕172号），高新技术企业认定须同时满足以下条件：
(1)在中国境内（不含港、澳、台地区）注册的企业，近三年内通过自主研发、受让、受赠、并购等方式，或通过 5年以上的独占许可方式，对其主要产品（服务）的核心技术拥有自主知识产权；
(2)产品（服务）属于《国家重点支持的高新技术领域》规定的范围；
(3)具有大学专科以上学历的科技人员占企业当年职工总数的30%以上，其中研发人员占企业当年职工总数的10%以上；
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(4)企业为获得科学技术（不包括人文、社会科学）新知识，创造性运用科学技术新知识，或实质性改进技术、产品（服务）而持续进行了研究开发活动，且近三个会计年度的研究开发费用总额占销售收入总额的比例符合如下要求：
①最近一年销售收入小于 5,000万元的企业，比例不低于6%；
②最近一年销售收入在 5,000万元至 20,000万元的企业，比例不低于4%；
③最近一年销售收入在 20,000万元以上的企业，比例不低于3%。
其中，企业在中国境内发生的研究开发费用总额占全部研究开发费用总额的比例不低于60%。企业注册成立时间不足三年的，按实际经营年限计算；
(5)高新技术产品（服务）收入占企业当年总收入的60%以上；
(6)企业研究开发组织管理水平、科技成果转化能力、自主知识产权数量、销售与总资产成长性等指标符合《高新技术企业认定管理工作指引》（另行制定）的要求。
在评估基准日，该公司为高新技术企业，有效期自 2013年 1月至 2015年 12月。本次评估假设在 2016年以后未来各年内，该公司仍将满足《高新技术企业认定管理办法》中所规定的研发费用投入规模、高新技术产品收入比例、员工结构等条件，该公司能被继续认定为高新技术企业，享受15%的所得税优惠政策。
本评估报告评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立，当上述假设条件发生较大变化时，签字注册资产评估师及本评估机构将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。
十、评估结论
(一)收益法评估结果
辽宁九夷能源科技股份有限公司评估基准日总资产账面价值为 28608.58万元，总负债账面价值为 17523.90万元，净资产账面价值为 11084.69万元。
收益法评估后的股东全部权益价值为 35215.05万元，增值额为 24130.36万元，增值率为217.69%。
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(二)资产基础法评估结果
辽宁九夷能源科技股份有限公司评估基准日总资产账面价值为 28608.58万元，评估价值为 32987.19万元，增值额为 4378.60万元，增值率为15.31%；
总负债账面价值为 17523.90万元，评估价值为 17501.77万元，减值额为 22.13万元，减值率为0.13%；净资产账面价值为 11084.69万元，净资产评估价值为 15485.42万元，增值额为 4400.73万元，增值率为 39.70%。
资产基础法具体评估结果详见下列评估结果汇总表：
资产基础法评估结果汇总表
评估基准日：2014年9月30日 金额单位：人民币万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项 目||账面价值|评估价值|增减值|增值率%|
|||A|B|C=B-A|D=C/A×100|
|流动资产|1|19228.44|19998.55|770.11|4.01|
|非流动资产|2|9380.14|12988.64|3608.50|38.47|
|长期股权投资|3|1566.06|1649.00|82.94|5.30|
|投资性房地产|4|0.00|0.00|0.00||
|固定资产|5|4106.58|7119.94|3013.36|73.38|
|在建工程|6|1214.48|1214.48|0.00|0.00|
|油气资产|7|0.00|0.00|0.00||
|无形资产|8|2146.63|2658.83|512.20|23.86|
|其中：土地使用权|9|2132.63|2641.95|509.32|23.88|
|其他资产|10|346.39|346.39|0.00|0.00|
|资产总计|11|28608.58|32987.19|4378.60|15.31|
|流动负债|12|17497.86|17497.86|0.00|0.00|
|非流动负债|13|26.03|3.90|-22.13|-85.00|
|负债总计|14|17523.90|17501.77|-22.13|-0.13|
|净资产|15|11084.69|15485.42|4400.73|39.70|

(三)评估结论
收益法评估后的股东全部权益价值为 35215.05万元，资产基础法评估后的股东全部权益价值为 15485.42万元，两者相差 19729.63万元，差异率为127.41%。主要差异原因如下：
就企业的获利能力而言，一个企业的整体获利能力的大小不完全是由构成企业整体资产的各单项要素的价值之和决定的，而是由企业所产出的价值
和可判断的未来效用所决定的。评估标的公司具有较高的资产盈利能力，收
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益法的评估结论主要从企业的未来获利角度评估，资产基础法的结果没有反映出企业存在的客户资源、人力资源、企业管理、专利和商标等各项无形资产价值。
因此本次资产基础法评估结果仅作为对收益法评估结果进行比较参考，最终以收益法评估结果作为评估结论。
根据上述分析，本评估报告评估结论采用收益法评估结果，即：辽宁九夷能源科技股份有限公司的股东全部权益价值评估结果为 35215.05万元。
本评估报告没有考虑控股权可能产生的溢价和流动性对评估对象价值的影响。
十一、特别事项说明
以下为在评估过程中已发现可能影响评估结论但非评估人员执业水平和能力所能评定估算的有关事项：
(一)在评估基准日，该公司存货中有账面值为 377806.73元的原材料由于产品改型目前无法使用，主要为电池外壳、充电器等；有账面值为 436663.69元的镍氢充电电池副品由于检测指标在该公司控制标准之外存在减值，不能正常销售。评估时根据清理回收的市场价值确定评估值。
(二)该公司的长期股权投资为对辽宁永动力能源材料有限公司95%股权投资。辽宁九夷能源科技股份有限公司于 2014年 9月 28日和鞍山达仁投资有限公司签订了《股权转让协议》，将持有的辽宁永动力能源材料有限公司95%股权全部转让给鞍山达仁投资有限公司。截止本评估报告出具日，辽宁永动力能源材料有限公司已完成针对本次股权转让的工商变更。
(三)该公司位于立山区齐大山镇调军台村 754号激光园土地于 2012年 4月 27日取得挂牌出让成交确认书，于 2013年 5月 29日已签订《国有土地使用权出让合同》，土地面积 56034.50平方米，截止评估基准日，土地出让金和契税均已缴纳，尚未取得土地使用权证书。
(四)在建工程-综合研发中心项目、智能控制器建设项目和锂二次电池及电池组生产装配组合项目没有办理建设用地规划许可证、建设工程规划许可证和施工许可证。
(五)辽 C99V71、辽 C99V01、辽 C5K189、辽 C0R968、辽 C18Y69、辽 C68Y65、
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辽CA3635、辽 C3R078共 8台车辆的行驶证证载产权人为辽宁九夷三普电池有限公司，在评估基准日尚未完成更名手续。
(六)本次评估假设在 2016年以后未来各年内，该公司仍将满足《高新技术企业认定管理办法》中所规定的研发费用投入规模、高新技术产品收入比例、员工结构等条件，该公司能被继续认定为高新技术企业，享受15%的所得税优惠政策。但如果因各种不可预期因素的影响，导致该公司不能继续获得《高新技术企业证书》，则该公司所得税法定税率将从15%上升至25%，将对该公司税后净利润水平造成不利影响，从而影响评估结论。
(七)2005年 2月 3日，鞍山高新经济发展有限公司（“高新发展”）与九夷能源签署《标准厂房 A座转让协议》，根据该协议，高新发展向九夷能源转让位于高新区的标准工业厂房，建筑面积为 28,178平方米，转让价款为 2254.24万元，九夷能源应按照如下约定支付：2005年 12月 31日前支付 180万元， 2006年 12月 31日前支付 200万元，2007年 12月 31日前支付 200万元，2008年 12月 31日前支付 200万元，2009年 12月 31日前支付 200万元，2010年 12月 31日前支付剩余价款，九夷能源超出该付款期限一个月后，每天应支付万分之二滞纳金，延期半年以上，高新发展有权随时收回该厂房。
截止本次评估基准日，九夷能源仍有 1440.24万元价款尚未支付。截止本次评估报告出具日，鞍山高新经济发展有限公司与九夷能源签署了《关于 A座厂房价款的还款协议》，约定：1、截至 2012年 12月乙方同甲方未结算的 A座厂房余款 1440.24万元；2、依据乙方经营发展以及资金周转实际情况，甲方同意乙方 2015年 12月 31日前偿还 440.24万元，2016年 12月 31日前偿还 1000.00万元。
评估报告使用者应注意以上特别事项对评估结论产生的影响。
十二、评估报告使用限制说明
(一)本评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途；
(二)本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用；
(三)本评估报告的全部或者部分内容被摘抄、引用或者被披露于公开媒体，需评估机构审阅相关内容，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外；
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(四)本评估报告经注册资产评估师签字、评估机构盖章并经国有资产监督管理机构备案后方可正式使用；
(五)本评估报告所揭示的评估结论仅对评估报告中描述的经济行为有效，评估结论使用有效期为自评估基准日起一年。
十三、评估报告日
本评估报告提出日期为 2014年 12月 22日。
法定代表人：孙月焕
注册资产评估师：王晨煜 注册资产评估师：赵玲
北京中企华资产评估有限责任公司二〇一四年十二月二十二日
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评估报告附件
附件一、经济行为文件；
附件二、被评估单位《审计报告》；
附件三、委托方和被评估单位法人营业执照复印件；
附件四、评估对象涉及的主要权属证明资料；
附件五、委托方承诺函；
附件六、被评估单位承诺函；
附件七、签字注册资产评估师的承诺函；
附件八、北京中企华资产评估有限责任公司资产评估资格证书复印件；
附件九、北京中企华资产评估有限责任公司证券业资质证书复印件；
附件十、北京中企华资产评估有限责任公司营业执照副本复印件；
附件十一、北京中企华资产评估有限责任公司评估人员资格证书复印件。