北京大成律师事务所
关于
渤海租赁股份有限公司
重大资产购买之法律意见书
大成证字[2015]第 280号
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北京市朝阳区东大桥路9号侨福芳草地D座7层（100020）
7/F, Building D, Parkview Green FangCaoDi, No.9, Dongdaqiao Road, Chaoyang District, 100020,
Beijing, China
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北京大成律师事务所
关于渤海租赁股份有限公司重大资产购买之法律意见书
大成证字[2015]第280号致：渤海租赁股份有限公司
北京大成律师事务所接受渤海租赁的委托，作为渤海租赁重大资产购买的专项法律顾问，依据《公司法》、《证券法》、《重大重组办法》、《律师事务所从事证券业务管理办法》等现行公布并生效的法律、法规、行政规章和中国证监会及深交所的有关规范性文件，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神就本次交易出具本法律意见书。
对本法律意见书，本所律师特作如下声明：
1、本所律师是依据本法律意见书出具之日以前已经发生或存在的事实和我国现行法律、法规和中国证监会有关规定发表法律意见，并且该等意见是基于本所律师对有关事实的了解和对有关法律的理解作出的；
2、本所及在本法律意见书上签字的律师已严格履行法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，对本次交易的合法、合规、真实、有效性进行了核实验证，本法律意见书中不存在虚假、误导性陈述及重大遗漏；
3、为出具本法律意见书，本所律师审查了渤海租赁、GAL、Mariner、Avolon、海航集团、海航资本提供的与出具本法律意见书相关的文件资料的正本、副本或复印件，听取了渤海租赁、Mariner、Avolon等就有关事实的陈述和说明，并对有关问题进行了必要的核查和验证。渤海租赁等已对本所律师作出如下保证：其已向本所律师提供的出具本法律意见书所需的所有法律文件和资料（包括但不限于原始书面材料、副本材料或口头证言等）均是完整的、真实的、有效的，且已将全部事实向本所律师披露，无任何隐瞒、遗漏、虚假或误导之处，其所提供的文件资料的副本或复印件与正本或原件一致，且该等文件资料的签字与印章都是真实的，该等文件的签署人业经合法授权并有效签署该文件；
4、本所律师已对渤海租赁等提供的相关文件根据律师行业公认的业务标准进行核查，本所律师是以某项事项发生之时所适用的法律、法规为依据认定该事
项是否合法、有效，对与出具本法律意见书相关而因客观限制难以进行全面核查或无法得到独立证据支持的事实，本所律师依赖政府有关部门、其他有关机构或本次交易相关方出具的证明文件出具本法律意见书；
5、本所律师已经审阅了本所律师认为出具本法律意见书所需的有关文件和资料，并据此出具法律意见；但对于会计审计、资产评估等专业事项，本法律意见书只作引用，不进行核查且不发表法律意见；本所律师在本法律意见书中对于有关报表、数据、审计和资产评估报告中某些数据和结论的引用，并不意味着本所律师对这些数据、结论的真实性做出任何明示或默示的保证，且对于这些内容本所律师并不具备核查和作出判断的合法资格；
6、对于本次交易涉及的依据境外法律法规的规定出具或签署的法律文件，或者该等文件的履行、解释或效力，须遵循境外法律法规的规定。由于本所律师对于该等内容并不具备核查和作出判断的资格，故渤海租赁已分别聘请境外有关律师事务所作为本次交易的境外法律顾问。本所律师查阅了境外有关律师事务所和/或签字律师的执业资格情况，原意引用境外法律顾问对相关事项的法律意见。
本所律师在本法律意见书中对于上述境外法律顾问所提供信息或所作结论的引
用并不意味着本所律师对该等信息和结论的真实性作出任何明示或默示保证。
7、本所律师同意将本法律意见书作为本次交易必备的法律文件，随同其他材料一同上报，并愿意承担相应的法律责任；
8、本所律师同意渤海租赁在《渤海租赁股份有限公司重大资产购买报告书》中引用本法律意见书的部分或全部内容，但渤海租赁作上述引用时，不得因引用而导致法律上的歧义或曲解；
9、本法律意见书仅供渤海租赁本次交易之目的使用，不得用作任何其他目的。
基于上述，本所律师按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神就本次交易事宜出具本法律意见书。
目录
释义 ............................................................................................................................. 4正文 ............................................................................................................................. 6一、渤海租赁本次交易的方案 ................................................................................... 6（一）本次交易方案概况 ........................................................................................ 6（二）标的资产的定价情况 .................................................................................... 6二、渤海租赁本次交易相关各方的主体资格 ........................................................... 7（一）渤海租赁 ........................................................................................................ 7（二）Global Aviation Leasing Co., Ltd. ............................................................... 14（三）Mariner ......................................................................................................... 15三、本次交易的授权与批准 ..................................................................................... 15（一）本次交易已经获得如下授权和批准 .......................................................... 15（二）本次交易尚需获得如下授权和批准 .......................................................... 18四、本次交易相关协议的主要内容 ......................................................................... 18（一）《合并协议》的主要内容 ............................................................................ 18（二）《终止协议》及《要约终止协议》主要内容 ............................................ 27（三）《投票协议（渤海租赁）》的主要内容 ...................................................... 27（四）《投票协议（Avolon主要股东）》的主要内容 ......................................... 27（五）《保证协议》的主要内容 ............................................................................ 27五、渤海租赁本次交易购买的资产的情况 ............................................................. 28（一）Avolon的历史沿革 ..................................................................................... 28（二）Avolon的产权控制关系及权利限制 ......................................................... 62（三）Avolon的主要资产 ..................................................................................... 65（四）Avolon的负债情况 ..................................................................................... 71（五）Avolon的业务情况 ..................................................................................... 72（六）Avolon股权激励计划 ................................................................................. 73（七）Avolon最近两年主要财务状况 ................................................................. 75六、本次交易涉及的关联交易和同业竞争 ............................................................. 77（一）关联交易 ...................................................................................................... 77（二）同业竞争 ...................................................................................................... 84七、本次交易的实质条件 ......................................................................................... 88八、诉讼、仲裁、重大行政处罚 ............................................................................. 90九、相关人员买卖渤海租赁股票的情况 ................................................................. 90十、为本次交易出具专业意见的中介机构及其报告签字人的资格 ..................... 93十一、结论意见 ......................................................................................................... 93
释义
除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
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|本所/大成律所|指|北京大成律师事务所|
|本所律师|指|北京大成律师事务所本次签名的经办律师|
|上市公司/渤海租赁/公司|指|渤海租赁股份有限公司，原名新疆汇通（集团）股份有限公司|
|GAL|指|Global Aviation Leasing Co.,Ltd.|
|Mariner|指|Mariner Acquisition Ltd.|
|Avolon /AHL|指|Avolon Holdings Limited，合并后的Avolon成为“存续公司”|
|Avolon S.à r.l.|指|Avolon Investments S.à r.l.|
|标的股权/标的资产|指|Avolon100%股权|
|汇通公司|指|新疆汇通股份有限公司|
|海航资本|指|海航资本集团有限公司，原名海航资本控股有限公司|
|海航集团|指|海航集团有限公司|
|海航工会|指|海南航空股份有限公司工会委员会|
|燕山基金|指|天津燕山股权投资基金有限公司|
|天津渤海|指|天津渤海租赁有限公司|
|香港租赁|指|香港渤海租赁资产管理有限公司|
|舟基集团|指|舟基（集团）有限公司|
|慈航基金会|指|海南省慈航公益基金会|
|洋浦盛唐|指|盛唐发展（洋浦）有限公司|
|长江租赁|指|长江租赁有限公司|
|浦航租赁|指|浦航租赁有限公司，原名大新华船舶租赁有限公司|
|扬子江租赁|指|扬子江国际租赁有限公司|
|皖江租赁|指|皖江金融租赁有限公司|
|海航香港|指|海航集团（香港）有限公司|
|香港国际租赁|指|香港国际航空租赁有限公司|
|海航思福|指|海航思福汽车租赁有限公司|
|HKAC|指|香港航空租赁有限公司（原名海航集团（香港）有限公司）|
|Seaco|指|Seaco SRL|
|Cronos|指|Cronos Ltd.|
|Nominees|指|Avolon Nominees Limited|
|本次收购/本次交易|指|渤海租赁下属全资公司Mariner与Avolon合并，合并完成后，Mariner 并入 Avolon，Avolon 作为合并后的存续公司成为渤海租赁下属全资公司GAL之全资子公司|
|《合并协议》|指|渤 海 租 赁 、 Mariner 与 Avolon 签 署 的 （《 MERGERAGREEMENT》）|
|《终止协议》|指|渤海租赁、GAL 与 Avolon 签署的（《TERMINATIONAGREEMENT》）|
|《要约终止协议》|指|渤海租赁、GAL 与 Avolon 签署的《TENDER OFFERTERMINATION AGREEMENT》|
|《投票协议（渤海租赁）》|指|渤海租赁控股股东海航资本及其一致行动人燕山基金与Avolon签署的《VOTING AGREEMENT》|
|《投票协议（Avolon主要股东）》|指|渤海租赁、Mariner及Idamante S.à r.l.、Fourth Cinven Fund(Railpen 2011) Co-Investment Limited Partnership、AAIL|

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|||Holdings S.à r.l.等 17 名 Avolon 主要股东签署的《VOTINGAGREEMENT》|
|《保证协议》|指|海航集团与Avolon签署的《Guarantee》|
|评估基准日|指|2015年6月30日|
|《资产评估报告》（中企华评报字（2015）第1315号）|指|《渤海租赁股份有限公司之全资子公司 Mariner AcquisitionLtd.并购项目涉及的 Avolon Holdings Limited 股东全部权益价值评估报告》（中企华评报字[2015]第1315号）|
|《准则差异鉴证报告》|指|安永出具的《准则差异鉴证报告》（安永华明(2015)专字第61090459_A05号）|
|广发证券/独立财务顾问|指|广发证券股份有限公司|
|安永|指|安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）|
|北京中企华|指|北京中企华资产评估有限责任公司|
|KPMG|指|毕马威会计师事务所|
|《公司法》|指|《中华人民共和国公司法》|
|《证券法》|指|《中华人民共和国证券法》|
|《上市规则》|指|《深圳证券交易所股票上市规则》|
|《重大重组办法》|指|《上市公司重大资产重组管理办法》|
|中国证监会|指|中国证券监督管理委员会|
|深交所|指|深圳证券交易所|
|工商局|指|工商行政管理局|
|中证登深圳分公司|指|中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司|
|开曼|指|开曼群岛|
|元|指|人民币元|

注：本法律意见书除特别说明外所有数值保留2位小数，若出现总数和各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
正文
一、渤海租赁本次交易的方案
（一）本次交易方案概况
2015年9月3日（纽约时间），公司、公司下属全资公司Mariner与Avolon签署了附条件生效的《合并协议》。本次交易将通过 Mariner和 Avolon合并的方式实施，合并后Mariner不再存续，Avolon作为合并后的存续主体成为公司下属全资公司GAL之全资子公司。Avolon原发行在外的82,428,607股普通股全部注销，Avolon原普通股股东获得 31美元/股的现金对价。本次交易的成交金额为2,555,286,817美元，约合人民币162.39亿元（按2015年9月2日美元兑人民币中间价计算）。
本次交易的收购资金来源为公司自有资金和银行借款，其中，自有资金的占比约为30%，银行借款的占比约为70%。
（二）标的资产的定价情况
Avolon系美国纽约证券交易所上市公司，本次交易价格不以评估报告为依据，交易价格系综合考虑 Avolon机队规模、品牌、管理能力、客户关系、融资渠道和市值等影响标的公司股权价值的多种因素，基于公平合理的原则协商确定为31美元/普通股。Avolon发行在外的全部普通股为 82,428,607股，本次交易价格为2,555,286,817美元，约合162.39亿元（按2015年9月2日美元兑人民币中间价计算）。
为验证本次交易价格的公平合理，中企华为标的资产出具了《资产评估报告》（中企华评报字（2015）第 1315号）。本次拟购买资产的评估基准日为 2015年 6月 30日，中企华根据本次评估目的和评估对象的特点，以及评估方法的适用条件，选择市场法进行评估。经评估，Avolon100%股权的评估值为 2,696,403千美元，较2015年6月30日经审计的 Avolon净资产账面价值增加1,154,978千美元，增值率74.93%。
经核查，本所律师认为，本次交易方案符合《证券法》、《重大重组办法》等我国现行法律、法规的相关规定。
二、渤海租赁本次交易相关各方的主体资格
（一）渤海租赁
渤海租赁为在深交所上市的股份有限公司，股票简称“渤海租赁”，股票代码000415。
1、渤海租赁基本情况
渤海租赁原名为新疆汇通（集团）股份有限公司，设立时名称为新疆汇通股份有限公司。1993年8月30日，经新疆维吾尔自治区经济体制改革委员会《关于设立新疆汇通股份有限公司的批复》（新体改[1993]089号）批准，新疆水利电力建设总公司、克拉玛依市天山实业开发公司、海南省国际信托投资有限公司、广东省经协能源化工公司、中国江河水利水电开发公司、乌鲁木齐光源电力实业总公司共同发起，以定向募集方式设立了汇通公司，设立时股本总额为 2,886.30万元。
1994年，经新疆维吾尔自治区经济体制改革委员会《关于同意新疆汇通股份有限公司进行增资扩股的批复》（新体改[1994]48号）批准，汇通公司增资扩股863.70万股，股份总额增至3,750万股。
1996年，经中国证监会《关于新疆汇通股份有限公司申请公开发行股票的批复》（证监发审字[1996]95号）与《关于同意新疆汇通股份有限公司采用“全额预交款”方式发行A股的批复》（证监发审字[1996]96号）文件批准，汇通公司向社会公开发行人民币普通股1,250万股（每股面值１元），公司股本总额为 5,000万元。1996年7月16日，汇通公司股票在深交所挂牌交易，汇通公司成为上市公司。
1997年，经新疆维吾尔自治区证券监督管理办公室《关于同意新疆汇通股份有限公司 1996年度利润分配方案的函》（新证监办函[1997]013号）批准，公司以1996年股份总额5,000万股向全体股东每10股送8股（其中：以可供分配利润每10股派送红股5.2股，以资本公积金每10股转增2.8股），公司分红送股 4,000万股。转增及送股后，股份总额变更为 9,000万股。1999年，经新疆维吾尔自治区证券监督管理办公室《关于同意新疆汇通（集团）股份有限公司实施一九九八年分红方案的批复》（新证监办函[1999]04号）批准，以1998年股份总额9,000万股为基数，公司向全体股东以可供分配利润每10股派送红股2股，以资
本公积金每10股转增1股。转增及送股后，公司股份总额变更为11,700万股。
1999年，经中国证监会《关于新疆汇通（集团）股份有限公司申请配股的批复》（证监公司字[1999]28号）批准，公司向全体股东配售 1,088万股，配售后公司股份总额变更为12,788万股。
1999年 8月 8日，公司 1999年第一次临时股东大会审议并通过了 1999年度中期利润分配和公积金转增股本的议案：以股份总额 12,788万股为基数，向全体股东每10股派送红股1.829840股；以资本公积金每10股转增3.659681股；
以盈余公积每 10股转增 2.744761股。转送后公司股份总额变更为 233,179,996股。
2006年 5月 22日，公司召开 2006年第一次临时股东大会暨股权分置改革相关股东会议，审议通过了公司股权分置改革方案，即以转增前股份总额233,179,996股为基数，向股权登记日登记在册的全体股东以资本公积转增股本，每10股转增2.88股，同时非流通股股东将获得的转增股数 39,520,063股以对价形式支付给流通股股东，使流通股股东实际获得每10股转增6.998494股，换算成股份总额不变下的直接送股方式，流通股股东每10股转增3.197589股。该方案实施后，公司股份总数变更为 300,335,834股，其中无限售条件的流通股为 162,983,943股，有限售条件的流通股为 137,351,891股（其中：社会法人持股 137,222,454股，高管持股 129,437股）。截至 2009年 6月 30日，上述股权分置改革限售流通股已全部解禁。
2009年 7月 8日，舟基集团披露了《新疆汇通（集团）股份有限公司详式权益变动报告书》。根据其披露的信息，从2009年6月30日起至2009年7月6日，舟基集团通过深交所证券交易系统买入公司股票300万股，占公司总股本的0.99%。截止2009年7月6日，舟基集团共计持有公司股票 3,300万股，占公司总股本的10.99%，成为公司的控股股东。
2011年5月13日，中国证监会下发《关于核准新疆汇通（集团）股份有限公司重大资产置换及向海航实业控股有限公司等发行股份购买资产的批复》（证监许可[2011]697号）和《关于核准豁免海航实业控股有限公司及一致行动人公告新疆汇通（集团）股份有限公司收购报告书并豁免其要约收购义务的批复》（证监许可[2011]698号），批准公司通过重大资产置换和发行股份购买天津渤海100%股权，即向海航资本资产置换和定向发行股份，及向燕山基金、天津天信嘉盛投资有限公司、天津保税区投资有限公司、天津通合投资有限公司、天津远
景天创股权投资合伙企业（有限合伙）、天津天诚嘉弘股权投资基金合伙企业（有限合伙）定向发行 676,012,606股股份；核准豁免海航资本及其一致行动人因以资产认购公司本次发行股份，导致合计持有公司 606,687,579股股份，约占公司总股本62.14%而应履行的要约收购义务。
2011年6月1日，海航资本等合计持有的天津渤海100%的股权过户至公司名下，并在天津市工商局天津空港经济区分局办理工商变更备案手续。2011年6月 8日，天职国际会计师事务所有限公司进行验资，并出具天职湘SJ[2011]594号《验资报告》。
2011年6月15日，公司收到中证登深圳分公司出具的《证券登记确认书》，公司本次重组非公开发行的676,012,606股人民币普通A股已办理完毕股份登记手续。发行后总股本变更为 976,348,440股，于 2011年 7月 14日上市交易。其中，海航资本持股份额为438,401,073股，持股比例为44.90%；燕山基金持股份额为119,065,736股，持股比例为12.20%；天津天信嘉盛投资有限公司持股份额为 41,595,017股，持股比例为4.26%；天津保税区投资有限公司持股份额为34,662,514股，持股比例为3.55%；天津远景天创股权投资合伙企业（有限合伙）持股份额为23,108,342股，持股比例为2.37%；天津通合投资有限公司持股份额为11,554,171股，持股比例为1.18%；天津天诚嘉弘股权投资基金合伙企业（有限合伙）持股份额为 7,625,753股，持股比例为0.78%；舟基集团持股份额为33,000,000股，持股比例为3.38%；公司高管持股40,955股，持股比例0.0042%；
其他股东持股267,294,879股，持股比例为27.38%。
2011年10月，新疆乌鲁木齐自治区工商局核准公司变更登记，公司名称变更为“渤海租赁股份有限公司”。
2011年10月26日，经公司申请并经深交所核准，公司股票简称由“ST汇通”变更为“渤海租赁”。
2012年4月，公司2011年年度股东大会审议并通过了《2011年度利润分配及公积金转增股本预案的议案》，以股份总额976,348,440股为基数，以资本公积金向全体股东每 10股转增 3股。该次转增完成后，公司股份总额变更为 1,269,252,972股，其中，海航资本及其一致行动人持有 788,693,853股股份，持股比例为62.14%。
2012年6月12日，中国证监会下发《关于核准渤海租赁股份有限公司重大
资产重组方案的批复》（证监许可[2012]797号），核准公司重大资产重组方案，即公司通过其全资子公司天津渤海收购海航集团持有的海航香港的100%股权。
2012年7月5日，海航香港100%股权过户手续完成。
2013年12月，中国证监会下发《关于核准渤海租赁股份有限公司重大资产重组及向海航资本控股有限公司发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可[2013]1634号），公司通过下属全资子公司 Global Sea ContainersLtd．以现金支付72亿元并承接Global Sea Containers TwoSRL对Seaco的债务约9亿元的对价，购买了海航集团控制的境外下属公司 Global Sea Containers Two SRL持有的Seaco100%股权；公司向海航资本定向发行 216,450,216股股份募集现金，向 3名投资者发行 288,600,288股股份募集配套资金。该次重大资产重组及配套募集资金完成后，公司的股份总额增加至1,774,303,476股。2013年12月27日， Seaco100%股权的股东变更登记手续办理完毕，Seaco向 Global Sea ContainersLtd.颁发了持股证书。
2014年12月12日，公司2014年第六次临时股东大会审议通过了公司下属全资子公司Global Sea ContainersLtd．购买Cronos Holding CompanyLtd.持有的 Cronos80%股权以及 Cronos Holding CompanyLtd.享有的对 Cronos的金额为2,588万美元债权的相关议案。截至2015年1月20日，Cronos80%股权的股东变更登记手续办理完毕，股东 Global Sea ContainersLtd．获得 Cronos股东持股证书，载明Global Sea ContainersLtd．持有Cronos共40,760,231股普通股；Cronos Holding CompanyLtd.享有的对 Cronos的金额为 2,588万美元的债权已过户至 Global Sea ContainersLtd．。
2015年 5月，公司 2014年年度股东大会审议并通过了《公司 2014年度利润分配及资本公积转增股本预案》，以总股本1,774,303,476股为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 1.00元（含税），同时以资本公积向全体股东每 10股转增10股。该次转增完成后，公司股份总额增加至3,548,606,952股。
截至本法律意见书出具之日，渤海租赁持有新疆维吾尔自治区工商局核发的注册号为 650000060000205号的《营业执照》，住所为新疆乌鲁木齐市沙依巴克区黄河路 93号，法定代表人为汤亮，注册资本为 354,860.6952万元。经营范围为市政基础设施租赁、电力设施和设备租赁、交通运输基础设施和设备租赁以及新能源、清洁能源设施和设备租赁；水务及水利建设投资，能源、教育、矿业、药业投资；机电产品、化工产品、金属材料、五金交电、建筑材料、文体用品、针纺织品、农副产品的批发、零售，租赁业务的咨询服务。
截至2015年9月30日，公司前十大股东持股情况如下：
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|-|-|-|-|-|-|
||||||持股比例|
||股东名称||期末持股数量（股）|||
||||||（%）|
|海航资本||1,584,175,272||44.64||
|燕山基金||309,570,914||8.72||
|天弘基金－工商银行－天弘定增14号资产管理计划||144,170,576||4.06||
|泰达宏利基金－工商银行－华融国际信托－华融·泰达宏利11号权益投资集合资金信托计划||124,151,707||3.50||
|华安基金－工商银行－华融国际信托－华融•华安基金5号权益投资集合资金信托计划||82,305,166||2.32||
|中国证券金融股份有限公司||74,609,940||2.10||
|天津保税区投资有限公司||22,081,147||0.62||
|中央汇金投资有限责任公司||18,358,700||0.52||
|天津天信嘉盛投资有限公司||12,453,124||0.35||
|肖碧虹||10,132,892||0.29||

2、渤海租赁控股股东及实际控制人
（1）渤海租赁股权控制关系
截至 2015年 9月 30日，海航资本持有公司44.64%的股份，为公司的控股股东；海航集团为海航资本的控股股东，海航工会为公司的最终实际控制人。股权 控 制 关 系 如 下 图 所 示 ：（2）渤海租赁控股股东基本情况
海航资本持有海南省工商局核发的注册号为 460000000148951的《营业执照》，注册资本为 1,040,435万元；法定代表人刘小勇；注册地址：海南省海口市海秀路29号；公司类型：有限责任公司（法人独资）；营业期限：自2007年 5月 16日至 2049年 5月 16日；经营范围：企业资产重组、购并及项目策划，财务顾问中介服务，信息咨询服务，交通能源新技术、新材料的投资开发，航空器材的销售及租赁业务，建筑材料、酒店管理，游艇码头设施投资。
（3）渤海租赁实际控制人基本情况
①海航工会基本情况
渤海租赁的最终实际控制人是海航工会。海航工会 1993年2月10日成立，
法定代表人张若萍；根据《中华人民共和国工会法》和《中华人民共和国民法通则》的规定，经海南省总工会核准，确认海航工会具备法人条件，依法取得工会法人资格，代表公司全体职工行使权利。
海航工会依据《中国工会章程》规定履行工会各项职责，每五年进行换届选举，由会员代表大会选举产生工会委员会；由工会委员会选举产生主席、副主席。
海航工会日常事务由主席决定，重大事项由工会委员会讨论决定，特别重大事项由海航工会代表大会表决。
②海航工会与慈航基金会的关系
2013年9月5日，海航工会与慈航基金会签署《股权捐赠协议》，约定由海航工会将其所持洋浦盛唐65%的股权捐赠给慈航基金会，并于 2013年 10月 28日完成了股权捐赠的工商变更手续。
A海航工会在决策机构及决策程序等方面对慈航基金会具有重大影响，本次捐赠完成后，慈航基金会持有洋浦盛唐65%股权
根据《基金会管理条例》和《海南省慈航公益基金会章程》（以下简称“《基金会章程》”）的相关规定，海航工会作为主要捐赠人通过如下事项实现对慈航基金会的重大影响：
a决策机构及决策程序
《基金会章程》第8条规定，慈航基金会的决策机构为理事会，由9名理事组成。
《基金会章程》第 10条规定，第一届理事会由业务主管单位、主要捐赠人分别提名并共同协商确定；理事会换届选举时，由业务主管单位、主要捐赠人分别提名新一届理事候选人，经现任理事会全体成员三分之二以上同意通过。新一届理事会中，主要捐赠人提名的理事不得少于理事会总人数的三分之二；在任期内，如理事会中理事人数少于9人，主要捐赠人可以提名增补理事。因此，海航工会作为慈航基金会的主要捐赠人可提名的理事至少为理事会人数的三分之二；
如理事会人数不足《基金会章程》规定人数时，海航工会可以提名增补理事。
《基金会章程》第 12条和第 14条规定，理事会的职权包括：（一）制定、修改章程；（二）选举、罢免理事长、副理事长、秘书长；（三）决定重大业务活
动计划，包括资金的募集、管理和使用计划；（四）年度收支预算及决算审定；
（五）制定内部管理制度；（六）决定设立办事机构、分支机构、代表机构；（七）听取、审议秘书长的工作报告，检查秘书长的工作；（八）决定基金会的分立、合并或终止；（九）审议捐赠人对捐赠财产使用提出的异议；（十）决定其他重大事项。慈航基金会的理事会会议须由三分之二以上理事出席方能召开，理事会决议经出席理事会理事过半数通过方为有效。
根据《基金会章程》第 14条的规定，慈航基金会的如下重要事项需经理事会全体理事三分之二以上表决通过方为有效：（一）章程的修改；（二）选举或者罢免理事长、副理事长、秘书长；（三）章程规定的重大募捐活动、重大投资活动计划及基金会重大资产处置；（四）基金会的分立、合并、终止；（五）对捐赠人提出的捐赠资产使用异议的处理或回复；（六）其他与慈航基金会有重大影响的决议。
b理事长、副理事长和秘书长
《基金会章程》第8条、第22条和第27条规定，理事长、副理事长需经名誉理事或三分之一以上理事提名，并经理事会全体成员三分之二以上同意通过；
秘书长的产生，需经理事长、名誉理事或三分之一以上理事提名，并经理事会全体成员三分之二以上同意通过。名誉理事由主要捐赠人提名，经理事会全体成员三分之二以上同意通过。
理事长的职权包括：（一）召集和主持理事会会议；（二）检查理事会决议的落实情况；（三）代表基金会签署重要文件；（四）理事会赋予的其他职权；（五）理事长可以根据需要，授予副理事长或秘书长行使有关理事长职权。
秘书长的职权包括：（一）主持开展日常工作，组织实施理事会决议；（二）组织实施基金会年度公益活动计划；（三）拟订资金的筹集、管理和使用计划；
（四）签署符合章程规定的2000万元（含）以下的募捐活动、投资活动；（五）拟定基金会的内部管理规章制度，报理事会审批；（六）聘任或解聘副秘书长、财务负责人和各机构主要负责人；（七）决定慈航基金会其他工作人员的聘用和解聘；（八）章程和理事会赋予的其他职权。
《基金会章程》第 34条规定，理事会设立专业的投资管理委员会，在理事会的直接领导下，负责制定基金会每年的重大投资活动计划和执行计划内的具体投资活动并承担相应管理责任，基金会秘书长担任投资管理委员会主任。
c推荐、罢免监事
根据《基金会章程》第 16条、第 18条和第 19条的规定，慈航基金会监事会由4名监事组成，分别由主要捐赠人和业务主管单位分别选派。监事的权利包括：监事依照章程规定的程序检查慈航基金会财务和会计资料，监督理事会遵守法律和章程的情况。监事列席理事会会议，有权向理事会提出质询和建议，并可向登记管理机关、业务主管单位以及税务、会计主管部门反映情况。
B北京市金杜律师事务所关于上述股权捐赠的专项法律意见
北京市金杜律师事务所于2013年10月15日出具了《关于盛唐发展（洋浦）有限公司股权捐赠相关事项之法律意见书》，认为：
“根据《股权捐赠协议》的约定，本次捐赠完成后，慈航基金会将直接持有洋浦盛唐65%股权，并通过洋浦盛唐间接享有对海航集团的相应投资权益，解决了海航工会通过股权投资方式作为海航集团及其下属上市公司实际控制人的历史遗留问题。
此外，本次捐赠有利于优化海航集团的股东结构，避免海航工会直接持股与其身份、设立和活动宗旨不一致的问题。……海航工会通过其对慈航基金会的决策机构组成、决策过程、主要职务任免、日常管理、检查监督，以及慈航基金会对外投资管理等方面具有重大影响，仍为海航集团及其下属上市公司的实际控制人，有利于海航集团及其下属上市公司经营管理的稳定性。”
本所律师认为，截止本法律意见书出具之日，渤海租赁系依法设立并有效存续的股份有限公司，公司股票在深交所正常交易，不存在根据法律、法规、规章、规范性文件或公司章程规定需要终止的情形，具备进行本次交易的主体资格。
（二）Global Aviation Leasing Co., Ltd.
2015年7月9日，GAL经开曼公司注册处登记成立，持有编号301811的《成立证书》，注册地址为 Po Box 309,Ugland House, Grand Cayman KY1-1104, CaymanIsland。GAL股本为50,000美元，每股票面价值1美元。设立时Mapcal Limited持有GAL100%股权；2015年 7月 9日，Mapcal Limited将其持有的GAL100%股权转让给香港租赁。香港租赁持有GAL100%股权。
本所律师认为，根据开曼 WALKERS律师事务所出具的关于 GAL的法律意见书：截至2015年10月 21日，GAL是根据开曼法律成立并有效存续的有限责任公司，根据开曼法律有效存续，具有良好的信誉；基于公司注册登记查册及诉讼查册：截至 2015年 10月 21日，（1）在开曼大法院没有针对 GAL的未决诉讼或程序；（2）GAL股东未批准过对该公司自愿破产清算的决定，不存在针对 GAL的已经或正在被采取强制破产清算的程序。因此，GAL具备本次交易的主体资格。
（三）Mariner
2015年 8月 27日，Mariner经开曼公司注册处登记成立，持有编号 303362的《成立证书》，注册地址为Cayman Corporate Centre, 27 Hospital Road, George Town, Grand Cayman KY1-9008, CaymanIsland。Mariner股本为50,000美元，每股票面价值1美元。设立时 Walkers Nominees Limited持有Mariner100%股权；
2015年8月31日，Walkers Nominees Limited将其持有的Mariner100%股权转让给GAL。GAL持有Mariner100%股权。
本所律师认为，根据开曼 WALKERS律师事务所出具的关于Mariner的法律意见书：截至 2015年 10月 21日，Mariner是根据开曼法律成立并有效存续的有限责任公司，根据开曼法律有效存续，具有良好的信誉；基于公司注册登记查册及诉讼查册：截至 2015年 10月 21日，（1）在开曼群岛大法院没有针对Mariner的未决诉讼或程序；（2）Mariner股东未批准过对该公司自愿破产清算的决定；不存在针对Mariner的已经或正在被采取强制破产清算的程序。因此，Mariner具备本次交易的主体资格。
三、本次交易的授权与批准
（一）本次交易已经获得如下授权和批准
经本所律师核查，本次交易已经履行了以下审批/决策程序：
1、渤海租赁的决策程序
（1）因拟筹划收购海外飞机租赁资产事项，为维护投资者利益，经申请，渤海租赁股票自2015年7月7日起停牌。
（2）2015年 7月 13日，渤海租赁召开第八届董事会第二次会议，审议通
过《关于公司子公司拟要约收购 Avolon holding Limited20%股权的议案》等议案。
（3）2015年7月14日，渤海租赁、渤海租赁之下属全资公司 GAL与Avolon及其主要股东签署了《要约收购协议》及《接受要约收购协议》，就收购 Avolon20%股权事宜与Avolon主要股东达成初步意向。收购相关公告于2015年7月14日北京时间上午九点前披露。经申请，公司股票自2015年7月14日起复牌。
（4）2015年7月30日，渤海租赁召开2015年第五次临时股东大会，审议通过了《关于公司子公司拟要约收购 Avolon holding Limited20%股权的议案》等议案。
（5）在渤海租赁公告拟要约收购 Avolon20%股权相关事项后，Avolon收到了来自第三方对其100%股权进行收购的全面要约；如上述第三方的全面要约事项获得 Avolon董事会及有权机构的批准，公司本次要约收购20%股权事项将终止。
2015年8月1日，渤海租赁召开了2015年第八次临时董事会，审议通过了《关于授权公司经营管理团队参与全面要约收购 Avolon Holdings Limited100%股权事项的议案》，授权公司经营管理团队依据市场情况，对 Avolon经营情况、市场竞争情况等进行全面分析后向 Avolon提交全面要约收购其100%股权的非约束性报价。
（6）2015年8月10日，渤海租赁召开了2015年第九次临时董事会，审议通过了《关于公司与Avolon Holdings Limited签订<排他性协议>的议案》，并于同日与Avolon签署了《排他性协议》（《EXCLUSIVITYAGREEMENT》）。
（7）2015年 9月 4日，渤海租赁召开了 2015年第十一次临时董事会，审议通过了《关于公司及公司全资子公司Mariner AcquisitionLtd.与Avolon Holdings Limited签署<合并协议>（MERGERAGREEMENT）的议案》、《关于公司及公司全资子公司Global Aviation Leasing Co.,Ltd.与Avolon Holdings Limited签署<终止协议>（TERMINATIONAGREEMENT）及<要约终止协议>（TENDER OFFER TERMINATIONAGREEMENT）的议案》。
2015年 9月 3日（纽约时间），经渤海租赁 2015年第十一次临时董事会批准，渤海租赁、Mariner与Avolon签署了附条件生效的《合并协议》（《MERGERAGREEMENT》），渤海租赁、GAL与Avolon签署了《终止协议》（TERMINATION
AGREEMENT）、《要约终止协议》（《TENDER OFFER TERMINATIONAGREEMENT》）。
为完成本次交易，2015年 9月 3日（纽约时间），渤海租赁、Mariner与 17名Avolon主要股东签署了《投票协议》（《VOTINGAGREEMENT》），公司控股股东海航资本及其一致行动人燕山基金与 Avolon签署了《投票协议》（《VOTINGAGREEMENT》），海航集团与 Avolon签署了《保证协议》（《GUARANTEE》）。
（8）2015年10月29日，公司第八届董事会第五次会议审议通过《渤海租赁股份有限公司重大资产购买报告书（草案）》等与本次交易相关的议案。
2、Avolon的决策过程
（1）2015年 9月 3日（纽约时间），Avolon董事会同意 Avolon与 Mariner合并。
2015年 9月 3日（纽约时间），Avolon与渤海租赁、Mariner签署了附条件生效的《合并协议》（《MERGERAGREEMENT》），Avolon与渤海租赁、GAL签署了《终止协议》（TERMINATIONAGREEMENT）、《要约终止协议》（《TENDER OFFER TERMINATIONAGREEMENT》）。为完成本次交易，2015年9月3日（纽约时间），Avolon的 17名主要股东与渤海租赁、Mariner签署了《投票协议》（《VOTINGAGREEMENT》），Avolon与海航资本及其一致行动人燕山基金签署了《投票协议》（《VOTINGAGREEMENT》），Avolon与海航集团签署了《保证协议》（《GUARANTEE》）。
（2）2015年10月21日（纽约时间），Avolon召开特别股东大会，审议通过了 2015年 9月 3日 Avolon与渤海租赁、Mariner签署的《合并协议》，并且确认、批准该协议约定的交易事项。
3、Mariner及GAL的决策程序
（1）2015年9月3日，GAL董事会作出同意Mariner与Avolon合并的董事会决议，并批准GAL作为Mariner股东作出的股东特别决定。
（2）2015年9月3日，Mariner股东GAL作出同意Mariner与Avolon合并的股东特别决定。
（3）2015年9月3日，Mariner董事会作出同意与Avolon合并的决议。
4、相关机构对本次交易的备案
（1）2015年 10月 9日，本次交易取得了国家发展和改革委员会核发的发改办外资备[2015]298号《项目备案通知书》。
（2）2015年10月12日，本次交易取得了天津市商务委员会核发的境外投资证第N1200201500210号《企业境外投资证书》。
（二）本次交易尚需获得如下授权和批准
1、渤海租赁股东大会审议通过本次交易。
2、美国、德国、墨西哥、俄罗斯政府对本次交易的反垄断审查。
渤海租赁、GAL、Mariner、Avolon已就本次交易事宜进行了现阶段必要的授权和批准。本所律师核查后认为，渤海租赁的董事会会议的召开合法、有效，有关决议符合《公司法》等相关法律、法规、规范性文件及章程的相关规定。
截至本法律意见书出具日，根据开曼WALKERS律师事务所出具的相关法律意见书，GAL、Mariner、Avolon的董事会决议、股东决定、股东大会决议符合开曼等相关法律法规及各自公司章程的规定。
四、本次交易相关协议的主要内容
（一）《合并协议》1的主要内容
2015年9月3日（纽约时间），渤海租赁、Mariner与Avolon就本次交易签署了《合并协议》，协议的主要内容如下：
1、交易主体：渤海租赁、Mariner与Avolon
2、合并
2.1合并：渤海租赁下属全资公司Mariner与Avolon合并。合并完成后，Mariner并入Avolon，Mariner因合并而注销其法人资格；Avolon为存续公司并成为渤海租12015年9月3日渤海租赁、Mariner与Avolon签署的《合并协议》（《MERGERAGREEMENT》））为英文文本，本法律意见书记载的《合并协议》系根据该文本翻译并摘录的主要内容，在对中英文本的理解发生歧义时，
以英文文本为准。
赁下属全资公司GAL之全资子公司。
本次合并应在渤海租赁和Avolon同意的日期交割，该交割日不应晚于第7条约定条件全部满足后的三个工作日内。
2.2本次合并实施时，Mariner和Avolon应当充分执行附件A《合并计划》，并签署附件B的《组织大纲》和《公司章程》。合并在向开曼公司注册处提交《合
并计划》及开曼公司法要求的其他文件后生效（以下简称“生效时间”）。
2.3合并后，存续公司将依照开曼公司法的要求，承继Avolon及Mariner所有权利、义务，包括但不限于所有动产、不动产、无形资产等的所有权和使用权、债权、合同以及所有的债务、义务等。
3、对价及支付安排
3.1对价
3.1.1已发行股份
3.1.1.1在生效时间之前 Avolon已发行和流通的普通股（异议股份除外）由渤海租赁按31.00美元/股（不计利息，以下称“每股合并对价”）支付对价。
3.1.1.2根据开曼公司法，异议股东指在生效时间之前持有已发行和流通的股票（以下简称“异议股份”），但未能有效行使或丧失其反对合并的权利，或对合并持反对意见之股东（“异议股份”和异议股份持有人统称为“异议股东”）。
根据开曼公司法第238款规定，异议股东无权接收合并对价，但有权按照开曼公司法的规定按持有的异议股票获得相应的公平价值。
除经渤海租赁事先书面同意外，Avolon不得向反对本次合并的股东或要求进行估价的股东进行任何支付，也不得向前述股东提出和解、或同意任何和解要求，或同意股东撤回任何上述要求。
3.1.2股权激励计划、股票期权、限制性股票单位
3.1.2.1在生效时间，Avolon应采取所有必要措施（i）终止Avolon的股权激励计划及根据股权激励计划签订的所有相关的激励协议，（ii）注销已发行但未行权的所有 Avolon期权，不论在生效时间之前是否属于可行权的期权和（iii）注销生效时间之前已发行的所有Avolon限制性股票单位。
3.1.2.2存续公司或其任意一家子公司，应在生效时间后第一个工资期的工资日，向被取消 Avolon期权的持有人（或其代理人）支付相应现金对价（不计利息），金额为每股合并对价超出该 Avolon期权的行权价格的部分（若有）乘以该Avolon期权涉及的股数。如果Avolon期权的行权价格等于或大于每股合并对价，则取消该Avolon期权而无需支付任何款项。
3.1.2.3存续公司或其任意一家子公司，应在生效时间后第一个工资期的工资日，向被注销的 Avolon限制性股票单位的持有人（或其代理人）支付相应现金对价（不计利息），金额等于每股合并对价乘以限制性股票单位涉及的股数。
3.2对价的调整
在本协议签署后生效之前，如果 Avolon发生任何拆股或股权分置、股份反分割或股份合并、股份分红（包括任何证券转换成股份的股息或派发）、改组、资本结构调整、分立、合并、股份交换或其他股份变更情况的，应该对每股合并对价进行相应的调整，以确保 Avolon的股份、期权和限制性股票单位持有人能获得与在上述情况发生之前预期应获得的对价。
3.3对价的投资与支付
3.3.1在生效时间之前，渤海租赁应指定一家 Avolon事先同意的银行或信托公司作为付款代理人支付所有对价；并在生效时间或之前，渤海租赁或其指定第三方应向付款代理人提供足够的资金，用于按第 3.1.1款约定向股份持有人支付现金对价。
3.3.2付款代理人可按照渤海租赁的指示对未支付的现金对价进行投资，投资收益应为渤海租赁和存续公司的自有财产，但渤海租赁应确保付款代理人账户资金在任何时候都足以支付每股合并对价的总额。除用于第 3.3.1款及本款约定用途外，该资金不得用于任何其他目的。
3.3.3根据渤海租赁的要求，在生效时间后十二个月内股份持有人仍未领取的现金对价应交付给渤海租赁。有权获得现金对价的各类股份持有人可直接按3.1款的约定向渤海租赁索要相应的现金对价。
3.4税费
渤海租赁、存续主体和付款代理人有权根据相关法律规定从股份、期权或限制性股票单位的持有人获得的对价中预扣相关税费。
4、股份的交付与处理
自生效时间起，Avolon的股东名册不再进行股票过户登记，所有股份应被注销，并更新存续公司的股东名册。
除法律另有规定或本协议另有约定，已发行和流通股票的持有人不再享有该等股份的任何权利。
5、过渡期安排
5.1本协议签署后至生效期间，除非法律规定、或本协议另有约定、或经渤海租赁书面同意，Avolon不得从事如下行为：
5.1.1除由 Avolon子公司向 Avolon或 Avolon的全资子公司支付股息和红利外，Avolon及其非全资子公司不得对其已发行和流通的股票授权或支付任何股息或分派（不论是以现金、资产、股票，或 Avolon或其子公司的其他证券形式）；
5.1.2除非Avolon全资子公司作出并且完成下述行为后仍为Avolon全资子公司，否则，Avolon及其子公司不得分立、合并或重新分类其股本权益、任何证券、可转换或可行使成为股本权益的任何权利，不得发行、授权或提议发行有关其股本权益股份、代替其股本权益股份的任何其他证券；
5.1.3除法律、GAAP准则或证券交易委员会规则另有规定外，Avolon及其子公司不得变更财务会计政策，不得进行重大税务调整；
5.1.4 Avolon及其重要子公司不得作出清算、停业、解散或破产的计划；不得允许其子公司作出与Avolon子公司以外的主体兼并或合并的行为；
5.1.5除根据本协议约定对 Avolon股权激励进行结算及正常业务中的飞机融
资、抵押外，Avolon及其子公司不得进行或授权进行发行股本、购买、赎回或以其他方式收购其股票以及该等股票的权利、认股权证或期权、在财产上设置权利负担等行为。
5.1.6除了偿还循环信贷、在正常业务过程中偿还和预付融资款项的情形外，在 Avolon或其子公司的债务尚未到期或尚未应当支付之前，不得直接或间接赎回、回购、预付、废除或以其他方式取得前述债务；也不得允许其子公司取消非正常业务过程中所需的重大债务；
5.1.7除了正常业务中产生的债务及担保外，Avolon及其子公司不得引发、承担、作担保、预付或以其他方式对任何债务负责；除明确约定情形外，在正常业务过程中，Avolon或其子公司在任何时间产生的借款债务的未偿还本金总额不超过5000万美元；
5.1.8除正常业务外，Avolon及其子公司不得对 Avolon或其子公司的公平市场价值合计超过 2500万美元的财产或资产进行销售、让与、转让或其他处置，也不得对重大资产或实体进行投资或收购；
5.1.9除本协议约定情形外，Avolon及其子公司不得增加应付给 Avolon或其子公司的董事、高级管理人员、员工、顾问的报酬或咨询费、奖金水平、退休金、福利或其他遣散费、变更控制权或解约费；不得实施新的股权激励计划；不得以超过25万欧元的基本年薪或工资或咨询费雇用员工或顾问。
5.2在过渡期间，Avolon应按照本协议的约定，对 Avolon及其子公司的经营进行控制和监督。渤海租赁或 Mariner不得进行干涉。
6、Avolon退市及存续公司治理结构
6.1合并完成后，Avolon应与渤海租赁尽最大努力，按照相关法律和纽约证券交易所的规定使Avolon从纽约证券交易所退市，并根据《1934年证券交易法》的规定注销相关股份。
6.2各方同意，合并后存续公司的董事为金川、王浩、DómhnalSlattery和JohnHiggins；除非在生效时间之前渤海租赁依法调整，或原Avolon高级管理人员死亡、辞职或被免职，原Avolon的高级管理人员应为合并后存续公司的高级管理人员。
7、合并的先决条件
除非相关主体书面豁免本条约定的先决条件，合并需满足如下先决条件：
7.1Avolon股东大会批准本次交易。
7.2相关法律和政府机构未禁止本次交易。
7.3渤海租赁股东大会、Mariner的股东批准本次交易。
7.4通过美国、德国、墨西哥、俄罗斯政府机构的反垄断审查。
7.5本次交易获得深圳证券交易所的批准。
8、协议的解除和责任承担
8.1双方同意解约的情形
在生效时间之前，经渤海租赁及Avolon董事会批准后，可以解除本协议。
8.2Avolon或渤海租赁提出解约的情形
发生下列情形时，在生效时间前任何时间根据 Avolon或渤海租赁单方要求可解除本协议：
8.2.1在 2016年 1月 15日之前，如本协议第 7条约定的各项先决条件未能有效满足，或未能取得有权部门对该事项的豁免，致使合并未能生效，则Avolon或渤海租赁可通过向对方出具书面通知的方式，将最后日期延长至 2016年 2月 28日之前的任何日期；另外，如果美国外国投资委员会根据《1950年国防生产法》第721款规定（《美国法典》第50篇第2170节）发起审查或调查，且该审查或调查在 2015年 2月 28日尚未结束，Avolon或渤海租赁可向对方出具书面通知将最后日期延长至2016年3月31日前的任何日期；
8.2.2相关法律规定或政府机构的决定使本次交易无法实现，或禁止本次交易；
8.2.3Avolon股东大会未能审议通过本次交易；
8.2.4Avolon董事会作出不利于本次交易的行为、决定或承诺。
如因任一方严重违反本协议的约定造成不能满足适用条件或成为不能满足
适用条件的主要原因，则该当事方不得享有第8.2款约定的解除本协议的权利。
8.3Avolon单方提出解约的情形
发生下列情形时，本协议可由Avolon在生效时间之前的任何时间单方解除： 8.3.1渤海租赁或 Mariner违反了本协议下约定的任何承诺、保证并在收到Avolon发出的书面违约通知后的三十天内（或与最后日期孰先者）未予纠正。
如果 Avolon违反了本协议下的任何承诺、保证，且该违反将造成第 7条约定的条件不能满足，则Avolon无权根据本款约定解除本协议。
8.3.2渤海租赁与Mariner未能在第7条约定条件全部满足后三个工作日内完
成本次交易。
8.3.3在Avolon股东大会审议批准本次交易前，Avolon与第三方另行签署协议，并按照本协议的约定支付了相关解约费。
8.3.4渤海租赁未能将代管基金在本协议签署后的七天内存入存款托管账户中。
8.4渤海租赁单方提出解约的情形
Avolon违反了本协议下约定的任何承诺、保证并在收到渤海租赁发出的书面违约通知后的三十天内（或与最后日期孰先者）未予纠正。
如果渤海租赁或Mariner违反了本协议下的任何承诺、保证、协议或契约，且该违反将造成无法满足第7条约定的条件，则渤海租赁无权根据本款约定解除本协议。
8.5解约的后果
如果根据第8条约定解除本协议，则本协议应立即失效，本协议的任何当事方在本协议下均不承担任何责任；但本协议的解除并不免除本协议任一当事方因欺诈或故意违约而应承担的责任。
8.6渤海租赁代管基金
在本协议签署的同时，渤海租赁、香港渤海租赁资产管理有限公司、Avolon与花旗银行签署了存款托管协议。在本协议签署后的一个营业日内，渤海租赁应向存款托管账户存入 20,000万美元,作为之前已存入存款托管账户中 7,500万美元的补充，并在本协议签署后的七个营业日内向存款托管账户中另外存入 7,500万美元，即本协议签署后七个营业日后，存款托管账户中的余额应为 35,000万美元（该总金额称为“渤海租赁代管资金”），作为按照本协议和存款托管协议约定支付渤海租赁解约费的抵押和担保。根据存款托管协议的约定，渤海租赁代管资金应由托管代理根据渤海租赁（或其指定的关联方）和 Avolon的共同指示持有和发放。
8.7解约费用及支付
8.7.1发生如下情形的，Avolon应向渤海租赁支付金额为10,000万美元的解约费：
8.7.1.1Avolon在股东大会之前或协议终止日前与第三方另行达成交易；
8.7.1.2Avolon作出新的交易方案，Avolon或渤海租赁根据第8.2.4款的约定解除本协议；
8.7.1.3在本协议终止日后12个月内，Avolon与其他第三方签署新的协议；
8.7.1.4渤海租赁根据第8.4款约定单方解除本协议。
8.7.2发生以下情况的，渤海租赁应向 Avolon支付金额为35,000万美元的解约费：
8.7.2.1因渤海租赁及Mariner董事会未能审议通过本次交易，或深圳证券交易所未能同意本次交易，或中国政府作出反垄断或其他禁止本次交易的命令，则 Avolon或渤海租赁可根据第8.2.1款的约定解除本协议；
8.7.2.2本协议由Avolon或渤海租赁根据第8.2.2款约定解除（仅与中国政府机构发出的命令有关）；
8.7.2.3本协议由Avolon根据第8.3.1款或第8.3.2款约定解除；
8.7.2.4美国外国投资委员会根据《1950年国防生产法》第721款规定（《美国法典》第50篇第2170节）禁止本次交易，或提出渤海租赁或Mariner无法接受的条件，Avolon或渤海租赁根据第8.2.1款约定解除本协议；
8.7.2.5Avolon根据第8.3.4款约定单方解除本协议。
8.7.3协议各方同意，除渤海租赁承担所有的证券交易税（以及相关的退税申请）及 Avolon和渤海租赁各自承担《反垄断法》规定的50%的申请费外，不论本次交易是否完成，与本协议和本次交易有关而产生的所有费用应由造成该费用的一方承担。
8.7.4如果渤海租赁、Avolon未能按照本协议的约定支付解约费，则 Avolon或渤海租赁应为另一方报销实际产生的与第8.7款约定相关的合理成本和费用，加上上述未支付的解约费的利息（利息从应付解约费之日开始计算，利率参照当日《华尔街日报》中公布的金融利率表中的最优惠利率）。上述费用的收取不得减轻各方在本协议项下的付款义务。
9、法律适用和纠纷解决
9.1本协议受美国特拉华州法律管辖并按照该州法律进行解释；但与 Avolon公司事务相关的事项应适用开曼的相关法律。
9.2各方在此不可撤销地同意，除另有约定外，本协议或与本次交易相关的任何法律诉讼或法律程序应提交至国际商会仲裁庭，根据该会届时有效的仲裁规则进行仲裁。仲裁裁决是终局的，对各方均有约束力。仲裁庭应由三名仲裁员构成。
9.3关于任何非仲裁事项，各方在此不可撤销地同意接受特拉华州衡平法院的专属管辖权（如果特拉华州衡平法院无法管辖，则由特拉华州其他法院管辖；
如果是联邦法院对争议事项具有专属管辖权的，则由位于特拉华州的任何美国联邦法院管辖）。
9.4各方在此同意，在法律允许的最大范围内，放弃要求陪审团审理因本协议引发的诉讼。
（二）《终止协议》及《要约终止协议》主要内容
2015年 9月 3日（纽约时间），渤海租赁、GAL与 Avolon签署了《终止协议》（《TERMINATIONAGREEMENT》）及《要约终止协议》（《TENDER OFFER TERMINATIONAGREEMENT》），主要内容如下：
鉴于渤海租赁与Avolon及相关方达成了收购Avolon100%股权的相关事项，协议各方同意终止各方于 2015年 7月 14日签署的关于要约收购 Avolon20%股权的《要约收购协议》及《接受要约协议》，终止渤海租赁通过下属全资公司 GAL要约收购Avolon20%股权相关事项。
（三）《投票协议（渤海租赁）》的主要内容
2015年9月3日（纽约时间），渤海租赁控股股东海航资本及其一致行动人燕山基金与Avolon签署了《投票协议》（《VOTINGAGREEMENT》），约定海航资本及燕山基金承诺无条件且不可撤销地在渤海租赁审议本次交易的股东大会上对本
次交易投赞成票；在该协议有效期内，海航资本及燕山基金不得将持有的渤海租赁股权对外转让，或其他可能导致无法履行上述投赞成票的其他行为。
截至2015年6月30日，海航资本、燕山基金合计持有渤海租赁1,882,314,136股股票，占公司总股本的53.04%。
（四）《投票协议（Avolon主要股东）》的主要内容
2015年9月3日（纽约时间），渤海租赁、Mariner及IdamanteS.àr.l.、Fourth Cinven Fund (Railpen 2011) Co-Investment LimitedPartnership、AAIL HoldingsS.àr.l.等17名Avolon主要股东签署了《投票协议》（《VOTINGAGREEMENT》），约定17名Avolon主要股东承诺无条件且不可撤销地在Avolon审议本次交易的股东大会上对本次交易投赞成票；在该协议有效期内，该17名股东不得将持有的Avolon股权对外转让，或其他可能导致无法履行上述投赞成票的其他行为。
截至 2015年 9月 3日，17名 Avolon主要股东合计持有 Avolon 64,330,591股普通股，占Avolon发行在外总股本的78.04%。
（五）《保证协议》的主要内容
2015年9月3日（纽约时间），公司实际控制人海航集团与Avolon签署了《保
证协议》（《GUARANTEE》），在渤海租赁不能按《合并协议》约定履行支付义务时，海航集团无条件且不可撤销地向Avolon承担如下支付义务：
1、渤海租赁为本次交易而应承担的解约费；
2、在满足本次交易条件的前提下，渤海租赁应承担的交易价款以及根据《合并协议》需承担的相关费用与成本。
经审查，本所律师认为：
1、海航集团、海航资本、燕山基金、渤海租赁、GAL、Mariner、Avolon及其17位主要股东具有签订上述《合并协议》、《终止协议》及《要约终止协议》、《投票协议》（渤海租赁）、《投票协议》（Avolon17位主要股东）（以下简称“上述协议”）的主体资格；上述协议系各方真实意思表示，对各方均具有法律约束力。
2、根据开曼 WALKERS律师事务所出具的关于 Avolon的法律意见书：本次交易涉及的相关协议的签署、生效、履行及 Avolon完成拟定交易，及遵守相关协议约定的条件和条款不违反开曼现行有效的法律、公共制度或规定，不违反 Avolon公司的章程及组织大纲。
3、上述协议尚待于各方约定的条件满足后生效和履行。
五、渤海租赁本次交易购买的资产的情况
（一）Avolon的历史沿革
1、AvolonS.àr.l.的历史沿革
（1）2010年 5月 6日，经卢森堡商业及公司注册处核准并颁发了编号为B153147的注册证书，AvolonS.àr.l.依法设立，为一家在卢森堡设立的私营有限责任公司。根据2010年5月6日AvolonS.àr.l.股东会决议，AvolonS.àr.l.向Agraffe Limited发行1,798,996股A类股，每股认购价0.01美元；向 Agraffe Limited发行 1,004股 A类股用于置换 Avolon Aerospace Limited股东持有的 Avolon Aerospace Limited12,000股股份，每股认购价 120美元；向 Avolon (Aerospace) Limited发行 29,793股 C类股，，每股认购价 0.01美元；向 Avolon (Aerospace)Limited发行207股C类股用于置换Avolon AerospaceLimited股东持有的Avolon
Aerospace Limited207股股份，每股认购价0.01美元。综上，AvolonS.àr.l.设立时已发行股份总数为1,830,000股，其中：已发行A类股1,800,000股，已发行C类股30,000股，已发行总股本为18,300美元，各类股面值均为0.01美元。
根据AvolonS.àr.l.全部自然人股东（本序号（1）项下简称“自然人实益股东”，与直接持有AvolonS.àr.l821,700A类股并享有其权益的AgraffeLimited在本序号（1）项下统称“实益股东”）的委托，Agraffe Limited代 A类股自然人实益股东直接持有AvolonS.àr.l.的978,300股A类股，Avolon (Aerospace) Limited代C类股自然人实益股东直接持有AvolonS.àr.l.的3,000股C类股，Agraffe Limited作为AvolonS.àr.l.的A类股唯一登记股东，Avolon (Aerospace) Limited作为AvolonS.àr.l.的C类股唯一登记股东，但不享有股东权益，股东权益由全部实益股东实际享有。本次向实益股东增发的具体情况如下：其中发行的A类股分别向SimonHanson发行139,500股，向Andy Cronin发行139,500股，向 John Higgins发行270,000股，向TomAshe发行139,500股，向LauraLehane发行1,800股，向StevenGraham发行13,500股，向DickForsberg发行72,000股，向PaulGeaney发行36,000股，向 Pat Hannigan发行139,500股，向Daire O'criordain发行13,500股，向Ed Riley发行13,500股，向Agraffe Limited发行821,700股；发行的C类股分别向 Domhnal Slattery发行20,000股，向 John Higgins发行10,000股。AvolonS.à r.l.设立时实益股东持股的股权结构如下：
|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||||用于置换|||||
||序||||股份||||Avolon||合计股份||股本金额|
||||股东||||设立发行|||||||
||号||||类别||||Aerospace||数（股）||（美元）|
||||||||||Limited股权|||||
|1||Simon Hanson||A||139,422||78||139,500||1,395||
|2||Andy Cronin||A||139,422||78||139,500||1,395||
|3||John Higgins||A||269,850||150||270,000||2,700||
|4||Tom Ashe||A||139,422||78||139,500||1,395||
|5||Laura Lehane||A||1,799||1||1,800||18||
|6||Steven Graham||A||13,492||8||13,500||135||
|7||Dick Forsberg||A||71,960||40||72,000||720||
|8||Paul Geaney||A||35,980||20||36,000||360||
|9||Pat Hannigan||A||139,422||78||139,500||1,395||
|10||Daire O'criordain||A||13,492||8||13,500||135||
|11||Ed Riley||A||13,492||8||13,500||135||
|12||Agraffe Limited||A||821,243||457||821,700||8,217||
|A类股小计||||||1,798,996||1004||1,800,000||18,000||
|13||Domhnal Slattery||C||19,862||138||20,000||200||
|14||John Higgins||C||9,931||69||10,000||100||

||||||
|-|-|-|-|-|
|C类股小计|29,793|207|30,000|300|
|合 计|1,828,789|1,211|1,830,000|18,300|

（2）2010年5月7日，AvolonS.àr.l.向Nominees增发20,766股C类股，每股认购价及每股面值均为0.01美元。根据AvolonS.àr.l.全部C类股股东（本序号（2）项下简称“C类股实益股东”）的委托，Nominees代本次增发认购C类股的实益股东直接持有AvolonS.àr.l.的全部20,766股C类股，成为AvolonS.à r.l.本次增发的 20,766股 C类股的唯一登记股东，但不享有股东权益，股东权益由全部 C类股实益股东实际享有。本次向实益股东增发的具体情况如下：分别向 Tom Ashe发行 1,857股 C类股，向 Andy Cronin发行 1,393股 C类股，向 PatHannigan发行1,824股C类股，向SimonHanson发行2,562股C类股，向Domhnal Slattery发行7,958股C类股，向 John Higgins发行5,172股C类股。
本次增发完成后，AvolonS.àr.l.已发行股份总数为1,850,766股，其中已发行A类股1,800,000股，已发行C类股50,766股。
本次增发后，AvolonS.àr.l.实益股东持股的股权结构如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序号||股东||股份类别||股份数（股）||股本金额（美元）|
|1||Simon Hanson||A||139,500||1,395||
|2||Andy Cronin||A||139,500||1,395||
|3||John Higgins||A||270,000||2,700||
|4||Tom Ashe||A||139,500||1,395||
|5||Laura Lehane||A||1,800||18||
|6||Steven Graham||A||13,500||135||
|7||Dick Forsberg||A||72,000||720||
|8||Paul Geaney||A||36,000||360||
|9||Pat Hannigan||A||139,500||1,395||
|10||Daire O'criordain||A||13,500||135||
|11||Ed Riley||A||13,500||135||
|12||Agraffe Limited||A||821,700||8,217||
|A类股小计||||||1,800,000||18,000||
|13||Tom Ashe||C||1,857||18.57||
|14||Andy Cronin||C||1,393||13.93||
|15||Pat Hannigan||C||1,824||18.24||
|16||Simon Hanson||C||2,562||25.62||
|17||John Higgins||C||15,172||151.72||
|18||Domhnal Slattery||C||27,958||279.58||
|C类股小计||||||50,766||507.66||
|合 计||||||1,850,766||18,507.66||

（3）2010年5月11日，Agraffe Limited与Nominees签订《股权转让协议》，约定将其直接持有的AvolonS.àr.l.1,800,000股A类股全部转让给Nominees；2010年5月11日，Avolon (Aerospace) Limited与Nominees签订《股权转让协议》，约定将其直接持有的AvolonS.à r.l.30,000股C类股全部转让给Nominees。
根据AvolonS.àr.l.前述全部A类股和C类股的实益股东确认，2010年5月11日，全部A类股和C类股的实益股东将其所持股权进行转让并同意由Nominee名义持有，具体转让情况如下：TomAshe将其持有的 139,500股A类股及1,857股C类股转让给Agraffe Investments ILP，Andy Cronin将其持有的139,500股 A类股及1,393股C类股转让给 Agraffe Investments II LP，Dick Forsberg将其持有的72,000股A类股转让给Agraffe Investments IIILP，Paul Geaney将其持有的36,000股A类股转让给Agraffe Investments IVLP，Steven Graham将其持有的 13,500股 A类股转让给 Agraffe Investments VLP，Pat Hannigan将其持有的 139,500股 A类股及 1,824股 C类股转让给 Agraffe Investments VILP，SimonHanson将其持有的139,500股A类股及2,562股C类股转让给Agraffe Investments VIILP，JohnHiggins将其持有的270,000股A类股转让给Agraffe Investments VIIILP，Laura Lehane将其持有的1,800股A类股转让给Agraffe Investments IXLP， Daire O'criordain将其持有的13,500股A类股转让给Agraffe Investments XLP， Ed Riley将其持有的13,500股A类股转让给Agraffe Investments XILP，AgraffeLimited将其持有的808,200股A类股转让给Agraffe Investments XIILP；Domhnal Slattery将其持有的 27,958股 C类股转让给 Agraffe Investments XIIILP，John Higgins将其持有的15,172股C类股转让给Agraffe Investments VIIILP。
本次转让后，AvolonS.àr.l.实益股东持股的股权结构如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序号||股东||股份类别||股份数（股）||股本金额（美元）|
|1||Agraffe Investments I LP||A||139,500||1,395||
|2||Agraffe Investments II LP||A||139,500||1,395||
|3||Agraffe Investments III LP||A||72,000||720||
|4||Agraffe Investments IV LP||A||36,000||360||
|5||Agraffe Investments V LP||A||13,500||135||
|6||Agraffe Investments VI LP||A||139,500||1,395||
|7||Agraffe Investments VII LP||A||139,500||1,395||
|8||Agraffe Investments VIII LP||A||270,000||2,700||
|9||Agraffe Investments IX LP||A||1,800||18||
|10||Agraffe Investments X LP||A||13,500||135||
|11||Agraffe Investments XI LP||A||13,500||135||
|12||Agraffe Investments XII LP||A||808,200||8,082||

||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序号|股东||股份类别||股份数（股）||股本金额（美元）|
|13||Agraffe Limited|A||13,500||135||
|A类股小计|||||1,800,000||18,000||
|14||Agraffe Investments I LP|C||1,857||18.57||
|15||Agraffe Investments II LP|C||1,393||13.93||
|15||Agraffe Investments VI LP|C||1,824||18.24||
|16||Agraffe Investments VII LP|C||2,562||25.62||
|17||Agraffe Investments VIII LP|C||15,172||151.72||
|18||Agraffe Investments XIII LP|C||27,958||279.58||
|C类股小计|||||50,766||507.66||
|合 计|||||1,850,766||18,507.66||

（4）2010年5月21日，Agraffe Limited将其持有的13,500股A类股转让给MIFA TrusteesLimited（as Trustees of the Avolon Employee BenefitTrust）；同日， AvolonS.àr.l.向Nominees2增发
317,647股 A类股及 1,695,000股 B类股。根据 AvolonS.àr.l.全部各类实益股东（以下统称“实益股东”）的委托， Nominees代全部实益股东直接持有AvolonS.àr.l.的全部各类股，成为AvolonS.àr.l.的唯一登记股东，但不享有股东权益，股东权益由全部实益股东实际享有。本次向实益股东增发的具体情况如下：向 MIFA TrusteesLimited（as Trustees of the Avolon Employee BenefitTrust）增发317,647股A类股，每股认购价为0.01美元；分别向IdamanteS.àr.l.增发565,000股B类股，向AAIL HoldingsS.àr.l.增发565,000股B类股，向Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IS.àr.l.增发339,000股B类股，向Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIS.àr.l.增发226,000股B类股，共增发1,695,000股B类股，每股认购价均为100美元。
本次增发完成后，AvolonS.àr.l.已发行股份总数为3,863,413股，其中：已发行A类股2,117,647股，已发行B类股1,695,000股，已发行 C类股50,766股。
本次增发后，AvolonS.àr.l.实益股东持股的股权结构如下：
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序号|||||股份数||股本金额|
|||股东||股份类别|||||
|||||||（股）||（美元）|
|1||Agraffe Investments I LP|A||139,500||1,395||

2根据2010年5月20日Avolon NomineesLimited与AvolonS.àr.l.全体股东签订的《股东协议》(The Investment andshareholders’Deed)及由新股东签署的不时修订的该协议，及Avolon Nominees Limited与AvolonS.àr.l.全部12位B类股股东分别签署的《信托说明书》（TrustInstrument）等相关文件的约定，AvolonS.àr.l.各股东均委托Avolon NomineesLimited为该等股东利益，直接持有AvolonS.à r.l.
的各类股份，包括AvolonS.àr.l.成立以来已发行的全部股份及未来拟发行的股份；Avolon Nominees
Limited不享有该等股份的实际利益，由AvolonS.àr.l.各实益股东享有全部对应股份的实际利益。故
Avolon NomineesLimited为AvolonS.àr.l.的法律上登记在册的股东，被AvolonS.àr.l.各实益股东
授权持有AvolonS.àr.l.的全部各类股份。
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||||股份数||股本金额|
||||股东||股份类别|||||
||号||||||（股）||（美元）|
|2||Agraffe Investments II LP||A||139,500||1,395||
|3||Agraffe Investments III LP||A||72,000||720||
|4||Agraffe Investments IV LP||A||36,000||360||
|5||Agraffe Investments V LP||A||13,500||135||
|6||Agraffe Investments VI LP||A||139,500||1,395||
|7||Agraffe Investments VII LP||A||139,500||1,395||
|8||Agraffe Investments VIII LP||A||270,000||2,700||
|9||Agraffe Investments IX LP||A||1,800||18||
|10||Agraffe Investments X LP||A||13,500||135||
|11||Agraffe Investments XI LP||A||13,500||135||
|12||Agraffe Investments XII LP||A||808,200||8,082||
|13||MIFA Trustees Limited（as Trustees of theAvolon Employee Benefit Trust）||A||331,147||3,311.47||
|A类股小计||||||2,117,647||21,176.47||
|14||Idamante S.à r.l.||B||565,000||5,650||
|15||AAIL Holdings S.à r.l.||B||565,000||5,650||
|16||Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IS.à r.l.||B||339,000||3,390||
|17||Avolon Holding Corporation (Luxembourg)II S.à r.l.||B||226,000||2,260||
|B类股小计||||||1,695,000||16,950||
|18||Agraffe Investments I LP||C||1,857||18.57||
|19||Agraffe Investments II LP||C||1,393||13.93||
|20||Agraffe Investments VI LP||C||1,824||18.24||
|21||Agraffe Investments VII LP||C||2,562||25.62||
|22||Agraffe Investments VIII LP||C||15,172||151.72||
|23||Agraffe Investments XIII LP||C||27,958||279.58||
|C类股小计||||||50,766||507.66||
|合 计||||||3,863,413||38,634.13||

（5）2010年7月21日， AvolonS.àr.l.向Nominees增发286,170股B类股，每股认购价均为 100美元。本次向实益股东增发的具体情况如下：即分别向 IdamanteS.àr.l.增发95,390股B类股，向AAIL HoldingsS.àr.l.增发95,390股 B类股，向Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IS.àr.l.增发57,234股B类股，向Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIS.àr.l.增发38,156股B类股。
本次增发完成后，AvolonS.àr.l.已发行股份总数为4,149,583股，其中：已
发行A类股2,117,647股，已发行B类股1,981,170股，已发行 C类股50,766股。
本次增发后，AvolonS.àr.l.实益股东持股的股权结构如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||||股份数||股本金额|
||||股东||股份类别|||||
||号||||||（股）||（美元）|
|1||Agraffe Investments I LP||A||139,500||1,395||
|2||Agraffe Investments II LP||A||139,500||1,395||
|3||Agraffe Investments III LP||A||72,000||720||
|4||Agraffe Investments IV LP||A||36,000||360||
|5||Agraffe Investments V LP||A||13,500||135||
|6||Agraffe Investments VI LP||A||139,500||1,395||
|7||Agraffe Investments VII LP||A||139,500||1,395||
|8||Agraffe Investments VIII LP||A||270,000||2,700||
|9||Agraffe Investments IX LP||A||1,800||18||
|10||Agraffe Investments X LP||A||13,500||135||
|11||Agraffe Investments XI LP||A||13,500||135||
|12||Agraffe Investments XII LP||A||808,200||8,082||
|13||State Street Trustees (Jersey) Limited asTrustees of the Avolon Employee BenefitTrust3||A||331,147||3.311.47||
|A类股小计||||||2,117,647||21,176.47||
|14||Idamante S.à r.l.||B||660,390||6,603.90||
|15||AAIL Holdings S.à r.l.||B||660,390||6,603.90||
|16||Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IS.à r.l.||B||396,234||3,962.34||
|17||Avolon Holding Corporation (Luxembourg)II S.à r.l.||B||264,156||2,641.56||
|B类股小计||||||1,981,170||19,811.70||
|18||Agraffe Investments I LP||C||1,857||18.57||
|19||Agraffe Investments II LP||C||1,393||13.93||
|20||Agraffe Investments VI LP||C||1,824||18.24||
|21||Agraffe Investments VII LP||C||2,562||25.62||
|22||Agraffe Investments VIII LP||C||15,172||151.72||
|23||Agraffe Investments XIII LP||C||27,958||279.58||
|C类股小计||||||50,766||507.66||
|合计||||||4,149,583||41,495.83||

（6）2010年9月1日，AvolonS.àr.l.向Nominees增发398,991股B类股，每股认购价均为 100美元。本次向实益股东增发的具体情况如下：即分别向 IdamanteS.àr.l.增发132,997股B类股，向AAIL HoldingsS.àr.l.增发132,997股B类股，向Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IS.àr.l.增发79,798股B类
32010年6月1日，MIFA Trustees Limited更名为State Street Trustees (Jersey) Limited
股，向Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIS.àr.l.增发53,199股B类股。
本次增发完成后，AvolonS.àr.l.已发行股份总数为4,548,574股，其中：已发行A类股2,117,647股，已发行B类股2,380,161股，已发行 C类股50,766股。
本次增发后，AvolonS.àr.l.实益股东持股的股权结构如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||||股份数||股本金额|
||||股东||股份类别|||||
||号||||||（股）||（美元）|
|1||Agraffe Investments I LP||A||139,500||1,395||
|2||Agraffe Investments II LP||A||139,500||1,395||
|3||Agraffe Investments III LP||A||72,000||720||
|4||Agraffe Investments IV LP||A||36,000||360||
|5||Agraffe Investments V LP||A||13,500||135||
|6||Agraffe Investments VI LP||A||139,500||1,395||
|7||Agraffe Investments VII LP||A||139,500||1,395||
|8||Agraffe Investments VIII LP||A||270,000||2,700||
|9||Agraffe Investments IX LP||A||1,800||18||
|10||Agraffe Investments X LP||A||13,500||135||
|11||Agraffe Investments XI LP||A||13,500||135||
|12||Agraffe Investments XII LP||A||808,200||8,082||
|13||State Street Trustees (Jersey) Limited asTrustees of the Avolon Employee BenefitTrust||A||331,147||3,311.47||
|A类股小计||||||2,117,647||21,176.47||
|14||Idamante S.à r.l.||B||793,387||7,933.87||
|15||AAIL Holdings S.à r.l.||B||793,387||7,933.87||
|16||Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IS.à r.l.||B||476,032||4,760.32||
|17||Avolon Holding Corporation (Luxembourg)II S.à r.l.||B||317,355||3,173.55||
|B类股小计||||||2,380,161||23,801.61||
|18||Agraffe Investments I LP||C||1,857||18.57||
|19||Agraffe Investments II LP||C||1,393||13.93||
|20||Agraffe Investments VI LP||C||1,824||18.24||
|21||Agraffe Investments VII LP||C||2,562||25.62||
|22||Agraffe Investments VIII LP||C||15,172||151.72||
|23||Agraffe Investments XIII LP||C||27,958||279.58||
|C类股小计||||||50,766||507.66||
|合计||||||4,548,574||45,485.74||

（7）2010年10月15日，AvolonS.àr.l.向Nominees增发1,571,040股B类
股，每股认购价均为100美元。本次向实益股东增发的具体情况如下：即分别向 IdamanteS.àr.l.增发523,680股B类股，向AAIL HoldingsS.àr.l.增发523,680股B类股，向 Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IS.àr.l.增发209,472股B类股，向Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIS.àr.l.增发314,208股B类股。
本次增发完成后，AvolonS.àr.l.已发行股份总数为6,119,614股，其中：已发行A类股2,117,647股，已发行B类股3,951,201股，已发行 C类股50,766股。
本次增发后，AvolonS.àr.l.实益股东持股的股权结构如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||||股份数||股本金额|
||||股东||股份类别|||||
||号||||||（股）||（美元）|
|1||Agraffe Investments I LP||A||139,500||1,395||
|2||Agraffe Investments II LP||A||139,500||1,395||
|3||Agraffe Investments III LP||A||72,000||720||
|4||Agraffe Investments IV LP||A||36,000||360||
|5||Agraffe Investments V LP||A||13,500||135||
|6||Agraffe Investments VI LP||A||139,500||1,395||
|7||Agraffe Investments VII LP||A||139,500||1,395||
|8||Agraffe Investments VIII LP||A||270,000||2,700||
|9||Agraffe Investments IX LP||A||1,800||18||
|10||Agraffe Investments X LP||A||13,500||135||
|11||Agraffe Investments XI LP||A||13,500||135||
|12||Agraffe Investments XII LP||A||808,200||8,082||
|13||State Street Trustees (Jersey) Limited asTrustees of the Avolon Employee BenefitTrust||A||331,147||3,311.47||
|A类股小计||||||2,117,647||21,176.47||
|14||Idamante S.à r.l.||B||1,317,067||13,170.67||
|15||AAIL Holdings S.à r.l.||B||1,317,067||13,170.67||
|16||Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IS.à r.l.||B||685,504||6,855.04||
|17||Avolon Holding Corporation (Luxembourg)II S.à r.l.||B||631,563||6,315.63||
|B类股小计||||||3,951,201||39,512.01||
|18||Agraffe Investments I LP||C||1,857||18.57||
|19||Agraffe Investments II LP||C||1,393||13.93||
|20||Agraffe Investments VI LP||C||1,824||18.24||
|21||Agraffe Investments VII LP||C||2,562||25.62||
|22||Agraffe Investments VIII LP||C||15,172||151.72||
|23||Agraffe Investments XIII LP||C||27,958||279.58||
|C类股小计||||||50,766||507.66||

|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||股份数||股本金额|
|||股东|股份类别|||||
||号||||（股）||（美元）|
|合计||||6,119,614||61,196.14||

（8）2010年12月22日，AvolonS.àr.l.向Nominees增发168,873股B类股，每股认购价均为 100美元。本次向实益股东增发的具体情况如下：即分别向 IdamanteS.àr.l.增发56,291股B类股，向AAIL HoldingsS.àr.l.增发56,291股 B类股，向Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IS.àr.l.增发33,775股B类股，向Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIS.àr.l.增发22,516股B类股。
本次增发完成后，AvolonS.àr.l.已发行股份总数为6,288,487股，其中：已发行A类股2,117,647股，已发行B类股4,120,074股，已发行 C类股50,766股。
本次增发后，AvolonS.àr.l.实益股东持股的股权结构如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||||股份数||股本金额|
||||股东||股份类别|||||
||号||||||（股）||（美元）|
|1||Agraffe Investments I LP||A||139,500||1,395||
|2||Agraffe Investments II LP||A||139,500||1,395||
|3||Agraffe Investments III LP||A||72,000||720||
|4||Agraffe Investments IV LP||A||36,000||360||
|5||Agraffe Investments V LP||A||13,500||135||
|6||Agraffe Investments VI LP||A||139,500||1,395||
|7||Agraffe Investments VII LP||A||139,500||1,395||
|8||Agraffe Investments VIII LP||A||270,000||2,700||
|9||Agraffe Investments IX LP||A||1,800||18||
|10||Agraffe Investments X LP||A||13,500||135||
|11||Agraffe Investments XI LP||A||13,500||135||
|12||Agraffe Investments XII LP||A||808,200||8,082||
|13||State Street Trustees (Jersey) Limited asTrustees of the Avolon Employee BenefitTrust||A||331,147||3,311.47||
|A类股小计||||||2,117,647||21,176.47||
|14||Idamante S.à r.l.||B||1,373,358||13,733.58||
|15||AAIL Holdings S.à r.l.||B||1,373,358||13,733.58||
|16||Avolon Holding Corporation (Luxembourg)I S.à r.l.||B||719,279||7,192.79||
|17||Avolon Holding Corporation (Luxembourg)II S.à r.l.||B||654,079||6,540.79||
|B类股小计||||||4,120,074||41,200.74||
|18||Agraffe Investments I LP||C||1,857||18.57||
|19||Agraffe Investments II LP||C||1,393||13.93||

||||||
|-|-|-|-|-|
|20|Agraffe Investments VI LP|C|1,824|18.24|
|21|Agraffe Investments VII LP|C|2,562|25.62|
|22|Agraffe Investments VIII LP|C|15,172|151.72|
|23|Agraffe Investments XIII LP|C|27,958|279.58|
|C类股小计|||50,766|507.66|
|合计|||6,288,487|62,884.87|

（9）2011年3月2日，AvolonS.àr.l.向Nominees增发699,930股B类股，每股认购价均为 100美元。本次向实益股东增发的具体情况如下：即分别向 IdamanteS.àr.l.增发209,979股B类股，向AAIL HoldingsS.àr.l.增发209,979股B类股，向Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IS.àr.l.增发81,332股B类股，向Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIS.àr.l.增发76,992股B类股，向Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIIS.àr.l.增发34,157股B类股，向 OHA AvAero Holdings增发69,993股B类股，向Goldman Sachs Private Equity Partners IX Direct Investment Fund, L.P.（以下简称“GS PEPIX”）增发1,064股B类股，向Goldman Sachs Private Equity Partners X Direct Investment Fund, L.P.（以下简称“GS PEPX”）增发1,811股B类股，向GS PEG AvolonHoldings增发14,623股B类股。
本次增发完成后， AvolonS.àr.l.已发行股份总数为6,988,417股，其中：已发行A类股2,117,647股，已发行B类股4,820,004股，已发行 C类股50,766股。
本次增发后，AvolonS.àr.l.实益股东持股的股权结构如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序号||||||股份数||股本金额|
||||股东||股份类别|||||
||||||||（股）||（美元）|
|1||Agraffe Investments I LP||A||139,500||1,395||
|2||Agraffe Investments II LP||A||139,500||1,395||
|3||Agraffe Investments III LP||A||72,000||720||
|4||Agraffe Investments IV LP||A||36,000||360||
|5||Agraffe Investments V LP||A||13,500||135||
|6||Agraffe Investments VI LP||A||139,500||1,395||
|7||Agraffe Investments VII LP||A||139,500||1,395||
|8||Agraffe Investments VIII LP||A||270,000||2,700||
|9||Agraffe Investments IX LP||A||1,800||18||
|10||Agraffe Investments X LP||A||13,500||135||
|11||Agraffe Investments XI LP||A||13,500||135||
|12||Agraffe Investments XII LP||A||808,200||8,082||
|13||State Street Trustees (Jersey) Limited asTrustees of the Avolon Employee Benefit||A||331,147||3,311.47||

|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||||股份数||股本金额|
||||股东||股份类别|||||
||号||||||（股）||（美元）|
|||Trust||||||||
|A类股小计||||||2,117,647||21,176.47||
|14||Idamante S.à r.l.||B||1,583,337||15,833.37||
|15||AAIL Holdings S.à r.l.||B||1,583,337||15,833.37||
|16||Avolon Holding Corporation (Luxembourg)I S.à r.l.||B||800,611||8,006.11||
|17||Avolon Holding Corporation (Luxembourg)II S.à r.l.||B||731,071||7,310.71||
|18||Avolon Holding Corporation (Luxembourg)III S.à r.l.||B||34,157||341.57||
|19||OHA AvAero Holdings||B||69,993||699.93||
|20||Goldman Sachs Private Equity Partners IXDirect Investment Fund, L.P.||B||1,064||10.64||
|21||Goldman Sachs Private Equity Partners XDirect Investment Fund, L.P.||B||1,811||18.11||
|22||GS PEG Avolon Holdings||B||14,623||146.23||
|B类股小计||||||4,820,004||48,200.04||
|23||Agraffe Investments I LP||C||1,857||18.57||
|24||Agraffe Investments II LP||C||1,393||13.93||
|25||Agraffe Investments VI LP||C||1,824||18.24||
|26||Agraffe Investments VII LP||C||2,562||25.62||
|27||Agraffe Investments VIII LP||C||15,172||151.72||
|28||Agraffe Investments XIII LP||C||27,958||279.58||
|C类股小计||||||50,766||507.66||
|合计||||||6,988,417||69,884.17||

（10）2011年3月11日，AvolonS.àr.l.向Nominees增发348,450股B类股，每股认购价均为 100美元。本次向实益股东增发的具体情况如下：即分别向 IdamanteS.àr.l.增发104,535股B类股，向AAIL HoldingsS.àr.l.增发104,535股B类股，向Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IS.àr.l.增发43,120股B类股，向Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIS.àr.l.增发38,330股B类股，向Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIIS.àr.l.增发14,374股B类股，向 OHA AvAeroHoldings增发34,845股B类股，向GS PEP IX增发610股B类股，向GS PEPX增发871股B类股，向 GS PEG Avolon Holdings增发7,230股B类股。
本次增发完成后，AvolonS.àr.l.已发行股份总数为7,336,867股，其中：已
发行A类股2,117,647股，已发行B类股5,168,454股，已发行 C类股50,766股。
本次增发后，AvolonS.àr.l.实益股东持股的股权结构如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||股份||股份数||股本金额|
||||股东|||||||
||号||||类别||（股）||（美元）|
|1||Agraffe Investments I LP||A||139,500||1,395||
|2||Agraffe Investments II LP||A||139,500||1,395||
|3||Agraffe Investments III LP||A||72,000||720||
|4||Agraffe Investments IV LP||A||36,000||360||
|5||Agraffe Investments V LP||A||13,500||13.5||
|6||Agraffe Investments VI LP||A||139,500||1,395||
|7||Agraffe Investments VII LP||A||139,500||1,395||
|8||Agraffe Investments VIII LP||A||270,000||2,700||
|9||Agraffe Investments IX LP||A||1,800||18||
|10||Agraffe Investments X LP||A||13,500||135||
|11||Agraffe Investments XI LP||A||13,500||135||
|12||Agraffe Investments XII LP||A||808,200||8,082||
|13||State Street Trustees (Jersey) Limitedas Trustees of the Avolon EmployeeBenefit Trust||A||331,147||3,311.47||
|A类股小计||||||2,117,647||21,176.47||
|14||Idamante S.à r.l.||B||1,687,872||16,878.72||
|15||AAIL Holdings S.à r.l.||B||1,687,872||16,878.72||
|16||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) I S.à r.l.||B||843,731||8,437.31||
|17||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) II S.à r.l.||B||769,401||7,694.01||
|18||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) III S.à r.l.||B||48,531||485.31||
|19||OHA AvAero Holdings||B||104,838||1,048.38||
|20||Goldman Sachs Private Equity PartnersIX Direct Investment Fund, L.P.||B||1,674||16.74||
|21||Goldman Sachs Private Equity PartnersX Direct Investment Fund, L.P.||B||2,682||26.82||
|22||GS PEG Avolon Holdings||B||21,853||218.53||
|B类股小计||||||5,168,454||51,684.54||
|23||Agraffe Investments I LP||C||1,857||18.57||
|24||Agraffe Investments II LP||C||1,393||13.93||
|25||Agraffe Investments VI LP||C||1,824||18.24||
|26||Agraffe Investments VII LP||C||2,562||25.62||
|27||Agraffe Investments VIII LP||C||15,172||151.72||
|28||Agraffe Investments XIII LP||C||27,958||279.58||
|C类股小计||||||50,766||507.66||
|合计||||||7,336,867||73,368.67||

（11）2011年6月29日，AvolonS.àr.l.向Nominees增发1,157,157股B类股，每股认购价均为100美元。本次向实益股东增发的具体情况如下：即分别向 IdamanteS.àr.l.增发320,443股B类股，向AAIL HoldingsS.àr.l.增发320,443股B类股，向 Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IS.àr.l.增发132,183股B类股，向Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIS.àr.l.增发117,496股B类股，向Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIIS.àr.l.增发44,061股B类股，向 OHA AvAero Holdings增发115,716股B类股，向GS PEP IX增发1,641股B类股，向GS PEP X增发2,757股B类股，向GS PEG Avolon Holdings增发22,306股B类股，向Fourth Cinven (Railpen 2011) Co. Investment Limited Partnership（以下简称“Fourth Cinven (Railpen 2011)”）增发26,704股B类股，向 Universities Superannuation Scheme Limited（以下简称“USS”）增发 53,407股B类股。
本次增发完成后，AvolonS.àr.l.已发行股份总数为8,494,024股，其中：已发行A类股2,117,647股，已发行B类股6,325,611股，已发行 C类股50,766股。
本次增发后，AvolonS.àr.l.实益股东持股的股权结构如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||||股份数||股本金额|
||||股东||股份类别|||||
||号||||||（股）||（美元）|
|1||Agraffe Investments I LP||A||139,500||1,395||
|2||Agraffe Investments II LP||A||139,500||1,395||
|3||Agraffe Investments III LP||A||72,000||720||
|4||Agraffe Investments IV LP||A||36,000||360||
|5||Agraffe Investments V LP||A||13,500||13.5||
|6||Agraffe Investments VI LP||A||139,500||1,395||
|7||Agraffe Investments VII LP||A||139,500||1,395||
|8||Agraffe Investments VIII LP||A||270,000||2,700||
|9||Agraffe Investments IX LP||A||1,800||18||
|10||Agraffe Investments X LP||A||13,500||135||
|11||Agraffe Investments XI LP||A||13,500||135||
|12||Agraffe Investments XII LP||A||808,200||8,082||
|13||State Street Trustees (Jersey) Limited asTrustees of the Avolon Employee BenefitTrust||A||331,147||3,311.47||
|A类股小计||||||2,117,647||21,176.47||
|14||Idamante S.à r.l.||B||2,008,315||20,083.15||
|15||AAIL Holdings S.à r.l.||B||2,008,315||20,083.15||
|16||Avolon Holding Corporation (Luxembourg)I S.à r.l.||B||975,914||9,759.14||
|17||Avolon Holding Corporation (Luxembourg)||B||886,897||8,868.97||

|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||||股份数||股本金额|
||||股东||股份类别|||||
||号||||||（股）||（美元）|
|||II S.à r.l.||||||||
|18||Avolon Holding Corporation (Luxembourg)III S.à r.l.||B||92,592||925.92||
|19||OHA AvAero Holdings||B||220,554||2,205.54||
|20||Goldman Sachs Private Equity Partners IXDirect Investment Fund, L.P.||B||3,315||33.15||
|21||Goldman Sachs Private Equity Partners XDirect Investment Fund, L.P.||B||5,439||54.39||
|22||GS PEG Avolon Holdings||B||44,159||441.59||
|23||Fourth Cinven (Railpen 2011) Co.Investment Limited Partnership||B||26,704||267.04||
|24||Universities Superannuation SchemeLimited||B||53,407||534.07||
|B类股小计||||||6,325,611||63,256.11||
|25||Agraffe Investments I LP||C||1,857||18.57||
|26||Agraffe Investments II LP||C||1,393||13.93||
|27||Agraffe Investments VI LP||C||1,824||18.24||
|28||Agraffe Investments VII LP||C||2,562||25.62||
|29||Agraffe Investments VIII LP||C||15,172||151.72||
|30||Agraffe Investments XIII LP||C||27,958||279.58||
|C类股小计||||||50,766||507.66||
|合计||||||8,494,024||84,940.24||

（12）2011年8月17日，AvolonS.àr.l.向Nominees增发1,107,183股B类股，每股认购价均为100美元。本次向实益股东增发的具体情况如下：即分别向 IdamanteS.àr.l.增发306,605股B类股，向AAIL HoldingsS.àr.l.增发306,605股B类股，向 Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IS.àr.l.增发126,474股B类股，向Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIS.àr.l.增发112,422股B类股，向Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIIS.àr.l.增发42,158股B类股，向 OHA AvAero Holdings增发110,718股B类股，向GS PEP IX增发1,570股B类股，向GS PEP X增发2,638股B类股，向GS PEG Avolon Holdings增发21,342股B类股，向Fourth Cinven (Railpen 2011)增发25,550股B类股，向USS增发51,101股B类股。
本次增发完成后，AvolonS.àr.l.已发行股份总数为9,601,207股，其中：已发行A类股2,117,647股，已发行B类股7,432,794股，已发行 C类股50,766股。
本次增发后，AvolonS.àr.l.实益股东持股的股权结构如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||股份||股份数||股本金额|
||||股东|||||||
||号||||类别||（股）||（美元）|
|1||Agraffe Investments I LP||A||139,500||1,395||
|2||Agraffe Investments II LP||A||139,500||1,395||
|3||Agraffe Investments III LP||A||72,000||720||
|4||Agraffe Investments IV LP||A||36,000||360||
|5||Agraffe Investments V LP||A||13,500||13.5||
|6||Agraffe Investments VI LP||A||139,500||1,395||
|7||Agraffe Investments VII LP||A||139,500||1,395||
|8||Agraffe Investments VIII LP||A||270,000||2,700||
|9||Agraffe Investments IX LP||A||1,800||18||
|10||Agraffe Investments X LP||A||13,500||135||
|11||Agraffe Investments XI LP||A||13,500||135||
|12||Agraffe Investments XII LP||A||808,200||8,082||
|13||State Street Trustees (Jersey) Limited asTrustees of the Avolon EmployeeBenefit Trust||A||331,147||3,311.47||
|A类股小计||||||2,117,647||21,176.47||
|14||Idamante S.à r.l.||B||2,314,920||23,149.20||
|15||AAIL Holdings S.à r.l.||B||2,314,920||23,149.20||
|16||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) I S.à r.l.||B||1,102,388||11,023.88||
|17||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) II S.à r.l.||B||999,319||9,993.19||
|18||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) III S.à r.l.||B||134,750||1,347.50||
|19||OHA AvAero Holdings||B||331,272||3,312.72||
|20||Goldman Sachs Private Equity PartnersIX Direct Investment Fund, L.P.||B||4,885||48.85||
|21||Goldman Sachs Private Equity PartnersX Direct Investment Fund, L.P.||B||8,077||80.77||
|22||GS PEG Avolon Holdings||B||65,501||655.01||
|23||Fourth Cinven (Railpen 2011) Co.Investment Limited Partnership||B||52,254||522.54||
|24||Universities Superannuation SchemeLimited||B||104,508||1,045.08||
|B类股小计||||||7,432,794||74,327.94||
|25||Agraffe Investments I LP||C||1,857||18.57||
|26||Agraffe Investments II LP||C||1,393||13.93||
|27||Agraffe Investments VI LP||C||1,824||18.24||
|28||Agraffe Investments VII LP||C||2,562||25.62||
|29||Agraffe Investments VIII LP||C||15,172||151.72||
|30||Agraffe Investments XIII LP||C||27,958||279.58||

|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||股份||股份数||股本金额|
|||股东||||||
||号||类别||（股）||（美元）|
|C类股小计||||50,766||507.66||
|合计||||9,601,207||96,012.07||

（13）2012年1月17日，AvolonS.àr.l.向Nominees增发359,330股B类股，即全部向实益股东Vigorous Investment PTE Ltd（以下简称“Vigorous”）发行，每股认购价为113美元。
本次增发完成后，AvolonS.àr.l.已发行股份总数为9,960,537股，其中：已发行A类股2,117,647股，已发行B类股7,792,124股，已发行 C类股50,766股。
本次增发后，AvolonS.àr.l.实益股东持股的股权结构如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||股份||股份数||股本金额|
||||股东|||||||
||号||||类别||（股）||（美元）|
|1||Agraffe Investments I LP||A||139,500||1,395||
|2||Agraffe Investments II LP||A||139,500||1,395||
|3||Agraffe Investments III LP||A||72,000||720||
|4||Agraffe Investments IV LP||A||36,000||360||
|5||Agraffe Investments V LP||A||13,500||13.5||
|6||Agraffe Investments VI LP||A||139,500||1,395||
|7||Agraffe Investments VII LP||A||139,500||1,395||
|8||Agraffe Investments VIII LP||A||270,000||2,700||
|9||Agraffe Investments IX LP||A||1,800||18||
|10||Agraffe Investments X LP||A||13,500||135||
|11||Agraffe Investments XI LP||A||13,500||135||
|12||Agraffe Investments XII LP||A||808,200||8,082||
|13||State Street Trustees (Jersey) Limited asTrustees of the Avolon EmployeeBenefit Trust||A||331,147||3,311.47||
|A类股小计||||||2,117,647||21,176.47||
|14||Idamante S.à r.l.||B||2,314,920||23,149.20||
|15||AAIL Holdings S.à r.l.||B||2,314,920||23,149.20||
|16||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) I S.à r.l.||B||1,102,388||11,023.88||
|17||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) II S.à r.l.||B||999,319||9,993.19||
|18||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) III S.à r.l.||B||134,750||1,347.50||
|19||OHA AvAero Holdings||B||331,272||3,312.72||
|20||Goldman Sachs Private Equity Partners||B||4,885||48.85||

|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||股份||股份数||股本金额|
||||股东|||||||
||号||||类别||（股）||（美元）|
|||IX Direct Investment Fund, L.P.||||||||
|21||Goldman Sachs Private Equity PartnersX Direct Investment Fund, L.P.||B||8,077||80.77||
|22||GS PEG Avolon Holdings||B||65,501||655.01||
|23||Fourth Cinven (Railpen 2011) Co.Investment Limited Partnership||B||52,254||522.54||
|24||Universities Superannuation SchemeLimited||B||104,508||1,045.08||
|25||Vigorous Investment PTE Ltd||B||359,330||3,593.30||
|B类股小计||||||7,792,124||77,921.24||
|26||Agraffe Investments I LP||C||1,857||18.57||
|27||Agraffe Investments II LP||C||1,393||13.93||
|28||Agraffe Investments VI LP||C||1,824||18.24||
|29||Agraffe Investments VII LP||C||2,562||25.62||
|30||Agraffe Investments VIII LP||C||15,172||151.72||
|31||Agraffe Investments XIII LP||C||27,958||279.58||
|C类股小计||||||50,766||507.66||
|合计||||||9,960,537||99,605.37||

（14）2012年2月14日，AvolonS.àr.l.向Nominees增发916,000股B类股，即全部向实益股东Vigorous发行，每股认购价为113美元。
本次增发完成后，AvolonS.àr.l.已发行股份总数为10,876,537股，其中：已发行A类股2,117,647股，已发行B类股8,708,124股，已发行 C类股50,766股。
本次增发后，AvolonS.àr.l.实益股东持股的股权结构如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||股份||股份数||股本金额|
||||股东|||||||
||号||||类别||（股）||（美元）|
|1||Agraffe Investments I LP||A||139,500||1,395||
|2||Agraffe Investments II LP||A||139,500||1,395||
|3||Agraffe Investments III LP||A||72,000||720||
|4||Agraffe Investments IV LP||A||36,000||360||
|5||Agraffe Investments V LP||A||13,500||13.5||
|6||Agraffe Investments VI LP||A||139,500||1,395||
|7||Agraffe Investments VII LP||A||139,500||1,395||
|8||Agraffe Investments VIII LP||A||270,000||2,700||
|9||Agraffe Investments IX LP||A||1,800||18||
|10||Agraffe Investments X LP||A||13,500||135||
|11||Agraffe Investments XI LP||A||13,500||135||

|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||股份||股份数||股本金额|
||||股东|||||||
||号||||类别||（股）||（美元）|
|12||Agraffe Investments XII LP||A||808,200||8,082||
|13||State Street Trustees (Jersey) Limited asTrustees of the Avolon EmployeeBenefit Trust||A||331,147||3,311.47||
|A类股小计||||||2,117,647||21,176.47||
|14||Idamante S.à r.l.||B||2,314,920||23,149.20||
|15||AAIL Holdings S.à r.l.||B||2,314,920||23,149.20||
|6||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) I S.à r.l.||B||1,102,388||11,023.88||
|17||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) II S.à r.l.||B||999,319||9,993.19||
|18||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) III S.à r.l.||B||134,750||1,347.50||
|19||OHA AvAero Holdings||B||331,272||3,312.72||
|20||Goldman Sachs Private Equity PartnersIX Direct Investment Fund, L.P.||B||4,885||48.85||
|21||Goldman Sachs Private Equity PartnersX Direct Investment Fund, L.P.||B||8,077||80.77||
|22||GS PEG Avolon Holdings||B||65,501||655.01||
|23||Fourth Cinven (Railpen 2011) Co.Investment Limited Partnership||B||52,254||522.54||
|24||Universities Superannuation SchemeLimited||B||104,508||1,045.08||
|25||Vigorous Investment PTE Ltd||B||1,275,330||12,753.30||
|B类股小计||||||8,708,124||87,081.24||
|26||Agraffe Investments I LP||C||1,857||18.57||
|27||Agraffe Investments II LP||C||1,393||13.93||
|28||Agraffe Investments VI LP||C||1,824||18.24||
|29||Agraffe Investments VII LP||C||2,562||25.62||
|30||Agraffe Investments VIII LP||C||15,172||151.72||
|31||Agraffe Investments XIII LP||C||27,958||279.58||
|C类股小计||||||50,766||507.66||
|合计||||||10,876,537||108,765.37||

（15）2012年5月2日， AvolonS.àr.l.向Nominees增发546,185股B类股，即全部向实益股东Vigorous发行，每股认购价为113美元。
本次增发完成后，AvolonS.àr.l.已发行股份总数为11,422,722股，其中：已
发行A类股2,117,647股，已发行B类股9,254,309股，已发行 C类股50,766股。
本次增发后，AvolonS.àr.l.实益股东持股的股权结构如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||股份||股份数||股本金额|
||||股东|||||||
||号||||类别||（股）||（美元）|
|1||Agraffe Investments I LP||A||139,500||1,395||
|2||Agraffe Investments II LP||A||139,500||1,395||
|3||Agraffe Investments III LP||A||72,000||720||
|4||Agraffe Investments IV LP||A||36,000||360||
|5||Agraffe Investments V LP||A||13,500||13.5||
|6||Agraffe Investments VI LP||A||139,500||1,395||
|7||Agraffe Investments VII LP||A||139,500||1,395||
|8||Agraffe Investments VIII LP||A||270,000||2,700||
|9||Agraffe Investments IX LP||A||1,800||18||
|10||Agraffe Investments X LP||A||13,500||135||
|11||Agraffe Investments XI LP||A||13,500||135||
|12||Agraffe Investments XII LP||A||808,200||8,082||
|13||State Street Trustees (Jersey) Limited asTrustees of the Avolon EmployeeBenefit Trust||A||331,147||3,311.47||
|A类股小计||||||2,117,647||21,176.47||
|14||Idamante S.à r.l.||B||2,314,920||23,149.20||
|15||AAIL Holdings S.à r.l.||B||2,314,920||23,149.20||
|6||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) I S.à r.l.||B||1,102,388||11,023.88||
|17||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) II S.à r.l.||B||999,319||9,993.19||
|18||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) III S.à r.l.||B||134,750||1,347.50||
|19||OHA AvAero Holdings||B||331,272||3,312.72||
|20||Goldman Sachs Private Equity PartnersIX Direct Investment Fund, L.P.||B||4,885||48.85||
|21||Goldman Sachs Private Equity PartnersX Direct Investment Fund, L.P.||B||8,077||80.77||
|22||GS PEG Avolon Holdings||B||65,501||655.01||
|23||Fourth Cinven (Railpen 2011) Co.Investment Limited Partnership||B||52,254||522.54||
|24||Universities Superannuation SchemeLimited||B||104,508||1,045.08||
|25||Vigorous Investment PTE Ltd||B||1,821,515||18,215.15||
|B类股小计||||||9,254,309||92,543.09||
|26||Agraffe Investments I LP||C||1,857||18.57||
|27||Agraffe Investments II LP||C||1,393||13.93||
|28||Agraffe Investments VI LP||C||1,824||18.24||

||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序|||股份类别||股份数||股本金额|
||||股东||||||
||号|||||（股）||（美元）|
|29||Agraffe Investments VII LP||C|2,562||25.62||
|30||Agraffe Investments VIII LP||C|15,172||151.72||
|31||Agraffe Investments XIII LP||C|27,958||279.58||
|C类股小计|||||50,766||507.66||
|合计|||||11,422,722||114,227.22||

（16）2012年5月3日，AvolonS.àr.l.向Nominees增发228,445股B类股。
本次向实益股东增发的具体情况如下：即分别向IdamanteS.àr.l.增发50,810股B类股，向 AAIL HoldingsS.àr.l.增发 50,810股 B类股，向 Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IS.àr.l.增发 20,960股 B类股，向 Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIS.àr.l.增发 18,635股 B类股，向 Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIIS.àr.l.增发6,985股B类股，向OHA AvAero Holdings增发18,350股B类股，向GS PEP IX增发255股B类股，向 GS PEPX增发445股B类股，向GS PEG Avolon Holdings增发3,530股B类股，向 Fourth Cinven (Railpen 2011)增发4,230股B类股，向USS增发8,470股B类股，前述增发每股认购价均为 100美元；向 Vigorous增发 44,965股 B类股，每股认购价为 113美元。
本次增发完成后，AvolonS.àr.l.已发行股份总数为11,651,167股，其中：已发行A类股2,117,647股，已发行B类股9,482,754股，已发行 C类股50,766股。
本次增发后，AvolonS.àr.l.实益股东持股的股权结构如下：
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序|||股份类别||股份数||股本金额|
||||股东||||||
||号|||||（股）||（美元）|
|1||Agraffe Investments I LP||A|139,500||1,395||
|2||Agraffe Investments II LP||A|139,500||1,395||
|3||Agraffe Investments III LP||A|72,000||720||
|4||Agraffe Investments IV LP||A|36,000||360||
|5||Agraffe Investments V LP||A|13,500||13.5||
|6||Agraffe Investments VI LP||A|139,500||1,395||
|7||Agraffe Investments VII LP||A|139,500||1,395||
|8||Agraffe Investments VIII LP||A|270,000||2,700||
|9||Agraffe Investments IX LP||A|1,800||18||
|10||Agraffe Investments X LP||A|13,500||135||
|11||Agraffe Investments XI LP||A|13,500||135||
|12||Agraffe Investments XII LP||A|808,200||8,082||
|13||State Street Trustees (Jersey) Limited||A|331,147||3,311.47||

|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||股份||股份数||股本金额|
||||股东|||||||
||号||||类别||（股）||（美元）|
|||as Trustees of the Avolon EmployeeBenefit Trust||||||||
|A类股小计||||||2,117,647||21,176.47||
|14||Idamante S.à r.l.||B||2,365,730||23,657.30||
|15||AAIL Holdings S.à r.l.||B||2,365,730||23,657.30||
|16||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) I S.à r.l.||B||1,123,348||11,233.48||
|17||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) II S.à r.l.||B||1,017,954||10,179.54||
|18||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) III S.à r.l.||B||141,735||1,417.35||
|19||OHA AvAero Holdings||B||349,622||3,496.22||
|20||Goldman Sachs Private Equity PartnersIX Direct Investment Fund, L.P.||B||5,140||51.40||
|21||Goldman Sachs Private Equity PartnersX Direct Investment Fund, L.P.||B||8,522||85.22||
|22||GS PEG Avolon Holdings||B||69,031||690.31||
|23||Fourth Cinven (Railpen 2011) Co.Investment Limited Partnership||B||56,484||564.84||
|24||Universities Superannuation SchemeLimited||B||112,978||1,129.78||
|25||Vigorous Investment PTE Ltd||B||1,866,480||18,664.80||
|B类股小计||||||9,482,754||94,827.54||
|26||Agraffe Investments I LP||C||1,857||18.57||
|27||Agraffe Investments II LP||C||1,393||13.93||
|28||Agraffe Investments VI LP||C||1,824||18.24||
|29||Agraffe Investments VII LP||C||2,562||25.62||
|30||Agraffe Investments VIII LP||C||15,172||151.72||
|31||Agraffe Investments XIII LP||C||27,958||279.58||
|C类股小计||||||50,766||507.66||
|合计||||||11,651,167||116,511.67||

（17）2012年6月28日，AvolonS.àr.l.向Nominees增发731,290股B类股。
本次向实益股东增发的具体情况如下：即分别向IdamanteS.àr.l.增发162,650股 B类股，向 AAIL HoldingsS.àr.l.增发 162,650股 B类股，向 Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IS.àr.l.增发 67,095股 B类股，向 Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIS.àr.l.增发 59,635股 B类股，向 Avolon Holding
Corporation (Luxembourg) IIIS.àr.l.增发 22,365股 B类股，向 OHA AvAero
Holdings增发58,735股B类股，向 GS PEPIX增发825股B类股，向GS PEP X
增发1,420股B类股，向GS PEG AvolonHoldings增发11,310股B类股，向Fourth Cinven (Railpen 2011)增发13,555股B类股，向USS增发27,110股B类股，前述增发每股认购价均为100美元；向 Vigorous增发143,940股B类股，每股认购价为113美元。
本次增发完成后，AvolonS.àr.l.已发行股份总数为12,382,457股，其中：已发行 A类股 2,117,647股，已发行 B类股 10,214,044股，已发行 C类股 50,766股。
本次增发后，AvolonS.àr.l.实益股东持股的股权结构如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||||股份数||股本金额|
||||股东||股份类别|||||
||号||||||（股）||（美元）|
|1||Agraffe Investments I LP||A||139,500||1,395||
|2||Agraffe Investments II LP||A||139,500||1,395||
|3||Agraffe Investments III LP||A||72,000||720||
|4||Agraffe Investments IV LP||A||36,000||360||
|5||Agraffe Investments V LP||A||13,500||13.5||
|6||Agraffe Investments VI LP||A||139,500||1,395||
|7||Agraffe Investments VII LP||A||139,500||1,395||
|8||Agraffe Investments VIII LP||A||270,000||2,700||
|9||Agraffe Investments IX LP||A||1,800||18||
|10||Agraffe Investments X LP||A||13,500||135||
|11||Agraffe Investments XI LP||A||13,500||135||
|12||Agraffe Investments XII LP||A||808,200||8,082||
|13||State Street Trustees (Jersey) Limited asTrustees of the Avolon Employee BenefitTrust||A||331,147||3,311.47||
|A类股小计||||||2,117,647||21,176.47||
|14||Idamante S.à r.l.||B||2,528,380||25,283.80||
|15||AAIL Holdings S.à r.l.||B||2,528,380||25,283.80||
|16||Avolon Holding Corporation (Luxembourg)I S.à r.l.||B||1,190,443||11,904.43||
|17||Avolon Holding Corporation (Luxembourg)II S.à r.l.||B||1,077,589||10,775.89||
|18||Avolon Holding Corporation (Luxembourg)III S.à r.l.||B||164,100||1,641.00||
|19||OHA AvAero Holdings||B||408,357||4,083.57||
|20||Goldman Sachs Private Equity Partners IXDirect Investment Fund, L.P.||B||5,965||59.65||
|21||Goldman Sachs Private Equity Partners XDirect Investment Fund, L.P.||B||9,942||99.42||

|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||||股份数||股本金额|
||||股东||股份类别|||||
||号||||||（股）||（美元）|
|22||GS PEG Avolon Holdings||B||80,341||803.41||
|23||Fourth Cinven (Railpen 2011) Co.Investment Limited Partnership||B||70,039||700.39||
|24||Universities Superannuation SchemeLimited||B||140,088||1,400.88||
|25||Vigorous Investment PTE Ltd||B||2,010,420||20,104.20||
|B类股小计||||||10,214,044||102,140.44||
|26||Agraffe Investments I LP||C||1,857||18.57||
|27||Agraffe Investments II LP||C||1,393||13.93||
|28||Agraffe Investments VI LP||C||1,824||18.24||
|29||Agraffe Investments VII LP||C||2,562||25.62||
|30||Agraffe Investments VIII LP||C||15,172||151.72||
|31||Agraffe Investments XIII LP||C||27,958||279.58||
|C类股小计||||||50,766||507.66||
|合计||||||12,382,457||123,824.57||

（18）2012年9月5日，AvolonS.àr.l.向Nominees增发541,685股B类股。
本次向实益股东增发的具体情况如下：即分别向IdamanteS.àr.l.增发120,480股 B类股，向 AAIL HoldingsS.àr.l.增发 120,480股 B类股，向 Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IS.àr.l.增发 49,700股 B类股，向 Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIS.àr.l.增发 44,175股 B类股，向 Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIIS.àr.l.增发 16,565股 B类股，向 OHA AvAero Holdings增发43,505股B类股，向 GS PEPIX增发620股B类股，向GS PEP X增发1,035股B类股，向GS PEG AvolonHoldings增发8,385股B类股，向Fourth Cinven (Railpen 2011)增发10,040股B类股，向USS增发20,080股B类股，前述增发每股认购价均为100美元；向 Vigorous增发106,620股B类股，每股认购价为113美元。
本次增发完成后，AvolonS.àr.l.已发行股份总数为12,924,142股，其中：已发行 A类股 2,117,647股，已发行 B类股 10,755,729股，已发行 C类股 50,766股。
本次增发后，AvolonS.àr.l.实益股东持股的股权结构如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||股份类||股份数||股本金额|
||||股东|||||||
||号||||别||（股）||（美元）|
|1||Agraffe Investments I LP||A||139,500||1,395||
|2||Agraffe Investments II LP||A||139,500||1,395||

|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||股份类||股份数||股本金额|
||||股东|||||||
||号||||别||（股）||（美元）|
|3||Agraffe Investments III LP||A||72,000||720||
|4||Agraffe Investments IV LP||A||36,000||360||
|5||Agraffe Investments V LP||A||13,500||13.5||
|6||Agraffe Investments VI LP||A||139,500||1,395||
|7||Agraffe Investments VII LP||A||139,500||1,395||
|8||Agraffe Investments VIII LP||A||270,000||2,700||
|9||Agraffe Investments IX LP||A||1,800||18||
|10||Agraffe Investments X LP||A||13,500||135||
|11||Agraffe Investments XI LP||A||13,500||135||
|12||Agraffe Investments XII LP||A||808,200||8,082||
|13||State Street Trustees (Jersey) Limited asTrustees of the Avolon EmployeeBenefit Trust||A||331,147||3,311.47||
|A类股小计||||||2,117,647||21,176.47||
|14||Idamante S.à r.l.||B||2,648,860||26,488.60||
|15||AAIL Holdings S.à r.l.||B||2,648,860||26,488.60||
|16||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) I S.à r.l.||B||1,240,143||12,401.43||
|17||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) II S.à r.l.||B||1,121,764||11,217.64||
|18||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) III S.à r.l.||B||180,665||1,806.65||
|19||OHA AvAero Holdings||B||451,862||4,518.62||
|20||Goldman Sachs Private Equity PartnersIX Direct Investment Fund, L.P.||B||6,585||65.85||
|21||Goldman Sachs Private Equity PartnersX Direct Investment Fund, L.P.||B||10,977||109.77||
|22||GS PEG Avolon Holdings||B||88,726||887.26||
|23||Fourth Cinven (Railpen 2011) Co.Investment Limited Partnership||B||80,079||800.79||
|24||Universities Superannuation SchemeLimited||B||160,168||1,601.68||
|25||Vigorous Investment PTE Ltd||B||2,117,040||21,170.40||
|B类股小计||||||10,755,729||107,557.29||
|26||Agraffe Investments I LP||C||1,857||18.57||
|27||Agraffe Investments II LP||C||1,393||13.93||
|28||Agraffe Investments VI LP||C||1,824||18.24||
|29||Agraffe Investments VII LP||C||2,562||25.62||
|30||Agraffe Investments VIII LP||C||15,172||151.72||
|31||Agraffe Investments XIII LP||C||27,958||279.58||
|C类股小计||||||50,766||507.66||

|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||股份类||股份数||股本金额|
|||股东||||||
||号||别||（股）||（美元）|
|合计||||12,924,142||129,241.42||

（19）2012年12月6日，AvolonS.àr.l.向Nominees增发303,235股B类股。
本次向实益股东增发的具体情况如下：即分别向IdamanteS.àr.l.增发67,445股B类股，向 AAIL HoldingsS.àr.l.增发 67,445股 B类股，向 Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IS.àr.l.增发 27,820股 B类股，向 Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIS.àr.l.增发 24,735股 B类股，向 Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIIS.àr.l.增发9,270股B类股，向OHA AvAero Holdings增发24,355股B类股，向GS PEP IX增发345股B类股，向 GS PEPX增发580股B类股，向GS PEG Avolon Holdings增发4,695股B类股，向 Fourth Cinven (Railpen 2011)增发5,620股B类股，向USS增发11,240股B类股，前述增发每股认购价均为 100美元；向 Vigorous增发 59,685股 B类股，每股认购价为 113美元。
本次增发完成后，AvolonS.àr.l.已发行股份总数为13,227,377股，其中：已发行 A类股 2,117,647股，已发行 B类股 11,058,964股，已发行 C类股 50,766股。
本次增发后，AvolonS.àr.l.实益股东持股的股权结构如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||股份||股份数||股本金额|
||||股东|||||||
||号||||类别||（股）||（美元）|
|1||Agraffe Investments I LP||A||139,500||1,395||
|2||Agraffe Investments II LP||A||139,500||1,395||
|3||Agraffe Investments III LP||A||72,000||720||
|4||Agraffe Investments IV LP||A||36,000||360||
|5||Agraffe Investments V LP||A||13,500||13.5||
|6||Agraffe Investments VI LP||A||139,500||1,395||
|7||Agraffe Investments VII LP||A||139,500||1,395||
|8||Agraffe Investments VIII LP||A||270,000||2,700||
|9||Agraffe Investments IX LP||A||1,800||18||
|10||Agraffe Investments X LP||A||13,500||135||
|11||Agraffe Investments XI LP||A||13,500||135||
|12||Agraffe Investments XII LP||A||808,200||8,082||
|13||State Street Trustees (Jersey) Limited asTrustees of the Avolon EmployeeBenefit Trust||A||331,147||3,311.47||
|A类股小计||||||2,117,647||21,176.47||

|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||股份||股份数||股本金额|
||||股东|||||||
||号||||类别||（股）||（美元）|
|14||Idamante S.à r.l.||B||2,716,305||27,163.05||
|15||AAIL Holdings S.à r.l.||B||2,716,305||27,163.05||
|16||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) I S.à r.l.||B||1,267,963||12,679.63||
|17||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) II S.à r.l.||B||1,146,499||11,464.99||
|18||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) III S.à r.l.||B||189,935||1,899.35||
|19||OHA AvAero Holdings||B||476,217||4,762.17||
|20||Goldman Sachs Private Equity PartnersIX Direct Investment Fund, L.P.||B||6,930||69.30||
|21||Goldman Sachs Private Equity PartnersX Direct Investment Fund, L.P.||B||11,557||115.57||
|22||GS PEG Avolon Holdings||B||93,421||934.21||
|23||Fourth Cinven (Railpen 2011) Co.Investment Limited Partnership||B||85,699||856.99||
|24||Universities Superannuation SchemeLimited||B||171,408||1,714.08||
|25||Vigorous Investment PTE Ltd||B||2,176,725||21,767.25||
|B类股小计||||||11,058,964||110,589.64||
|26||Agraffe Investments I LP||C||1,857||18.57||
|27||Agraffe Investments II LP||C||1,393||13.93||
|28||Agraffe Investments VI LP||C||1,824||18.24||
|29||Agraffe Investments VII LP||C||2,562||25.62||
|30||Agraffe Investments VIII LP||C||15,172||151.72||
|31||Agraffe Investments XIII LP||C||27,958||279.58||
|C类股小计||||||50,766||507.66||
|合计||||||13,227,377||132,273.77||

（20）2013年1月18日，AvolonS.àr.l.向Nominees增发341,270股B类股。
本次向实益股东增发的具体情况如下：即分别向IdamanteS.àr.l.增发75,905股B类股，向 AAIL HoldingsS.àr.l.增发 75,905股 B类股，向 Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IS.àr.l.增发 31,310股 B类股，向 Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIS.àr.l.增发 27,835股 B类股，向 Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIIS.àr.l.增发 10,435股 B类股，向 OHA AvAero Holdings增发27,410股B类股，向 GS PEPIX增发390股B类股，向GS PEP X增发655股B类股，向GS PEG Avolon Holdings增发5,280股B类股，向Fourth
Cinven (Railpen 2011)增发6,325股B类股，向USS增发12,650股B类股，前
述增发每股认购价均为 100美元；向 Vigorous增发 67,170股 B类股，每股认购
价为113美元。
本次增发完成后，AvolonS.àr.l.已发行股份总数为13,568,647股，其中：已发行 A类股 2,117,647股，已发行 B类股 11,400,234股，已发行 C类股 50,766股。
本次增发后，AvolonS.àr.l.实益股东持股的股权结构如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||股份||股份数||股本金额|
||||股东|||||||
||号||||类别||（股）||（美元）|
|1||Agraffe Investments I LP||A||139,500||1,395||
|2||Agraffe Investments II LP||A||139,500||1,395||
|3||Agraffe Investments III LP||A||72,000||720||
|4||Agraffe Investments IV LP||A||36,000||360||
|5||Agraffe Investments V LP||A||13,500||13.5||
|6||Agraffe Investments VI LP||A||139,500||1,395||
|7||Agraffe Investments VII LP||A||139,500||1,395||
|8||Agraffe Investments VIII LP||A||270,000||2,700||
|9||Agraffe Investments IX LP||A||1,800||18||
|10||Agraffe Investments X LP||A||13,500||135||
|11||Agraffe Investments XI LP||A||13,500||135||
|12||Agraffe Investments XII LP||A||808,200||8,082||
|13||State Street Trustees (Jersey) Limited asTrustees of the Avolon EmployeeBenefit Trust||A||331,147||3,311.47||
|A类股小计||||||2,117,647||21,176.47||
|14||Idamante S.à r.l.||B||2,792,210||27,922.10||
|15||AAIL Holdings S.à r.l.||B||2,792,210||27,922.10||
|16||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) I S.à r.l.||B||1,299,273||12,992.73||
|17||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) II S.à r.l.||B||1,174,334||11,743.34||
|18||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) III S.à r.l.||B||200,370||2,003.70||
|19||OHA AvAero Holdings||B||503,627||5,036.27||
|20||Goldman Sachs Private Equity PartnersIX Direct Investment Fund, L.P.||B||7,320||73.20||
|21||Goldman Sachs Private Equity PartnersX Direct Investment Fund, L.P.||B||12,212||122.12||
|22||GS PEG Avolon Holdings||B||98,701||987.01||
|23||Fourth Cinven (Railpen 2011) Co.Investment Limited Partnership||B||92,024||920.24||

|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||股份||股份数||股本金额|
||||股东|||||||
||号||||类别||（股）||（美元）|
|24||Universities Superannuation SchemeLimited||B||184,058||1,840.58||
|25||Vigorous Investment PTE Ltd||B||2,243,895||22,438.95||
|B类股小计||||||11,400,234||114,002.34||
|26||Agraffe Investments I LP||C||1,857||18.57||
|27||Agraffe Investments II LP||C||1,393||13.93||
|28||Agraffe Investments VI LP||C||1,824||18.24||
|29||Agraffe Investments VII LP||C||2,562||25.62||
|30||Agraffe Investments VIII LP||C||15,172||151.72||
|31||Agraffe Investments XIII LP||C||27,958||279.58||
|C类股小计||||||50,766||507.66||
|合计||||||13,568,647||135,686.47||

（21）2013年10月14日，Nominees减少其所持AvolonS.àr.l.的1,444,169股A类股。本次由实益股东减少持股的具体情况如下：即Agraffe Investments I LP减少其持有的91,763股A类股；Agraffe Investments II LP减少其持有的 91,763股A类股；Agraffe Investments III LP减少其持有的49,100股 A类股；Agraffe Investments IV LP减少其持有的17,129股A类股；Agraffe Investments V LP减少其持有的7,918股A类股；Agraffe Investments VI LP减少其持有的95,131股 A类股；Agraffe Investments VII LP减少其持有的 95,131股 A类股；Agraffe Investments VIII LP减少其持有的184,125股A类股；Agraffe Investments IX LP减少其持有的1,036股A类股；Agraffe Investments X LP减少其持有的9,206股A类股；Agraffe Investments XII LP减少其持有的551,147股A类股；State Street Trustees (Jersey) Limited as Trustees of the Avolon Employee Benefit Trust减少其持有的250,667股A类股。本次减股后，AvolonS.àr.l.已发行A类股为673,531股，已发行 B类股为 11,400,234股，已发行 C类股为 50,766股，已发行股份总数为12,124,531股，每股面值0.01美元，已发行股本为121,245.31美元。
本次减股后，AvolonS.àr.l.实益股东持股的股权结构如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||||股份数||股本金额|
||||股东||股份类别|||||
||号||||||（股）||（美元）|
|1||Agraffe Investments I LP||A||47,737||477.37||
|2||Agraffe Investments II LP||A||47,737||477.37||
|3||Agraffe Investments III LP||A||22,900||229||
|4||Agraffe Investments IV LP||A||18,871||188.71||
|5||Agraffe Investments V LP||A||5,582||55.82||
|6||Agraffe Investments VI LP||A||44,369||443.69||

|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||||股份数||股本金额|
||||股东||股份类别|||||
||号||||||（股）||（美元）|
|7||Agraffe Investments VII LP||A||44,369||443.69||
|8||Agraffe Investments VIII LP||A||85.875||858.75||
|9||Agraffe Investments IX LP||A||764||7.64||
|10||Agraffe Investments X LP||A||4,294||42.94||
|11||Agraffe Investments XI LP||A||13,500||135||
|12||Agraffe Investments XII LP||A||257,053||2,570.53||
|13||State Street Trustees (Jersey) Limited asTrustees of the Avolon Employee BenefitTrust||A||80,480||804.8||
|A类股小计||||||673,531||6,735.31||
|3||Idamante S.à r.l.||B||2,792,210||27,922.10||
|4||AAIL Holdings S.à r.l.||B||2,792,210||27,922.10||
|5||Avolon Holding Corporation (Luxembourg)I S.à r.l.||B||1,299,273||12,992.73||
|6||Avolon Holding Corporation (Luxembourg)II S.à r.l.||B||1,174,334||11,743.34||
|7||Avolon Holding Corporation (Luxembourg)III S.à r.l.||B||200,370||2,003.70||
|8||OHA AvAero Holdings||B||503,627||5,036.27||
|9||Goldman Sachs Private Equity Partners IXDirect Investment Fund, L.P.||B||7,320||73.20||
|10||Goldman Sachs Private Equity Partners XDirect Investment Fund, L.P.||B||12,212||122.12||
|11||GS PEG Avolon Holdings||B||98,701||987.01||
|12||Fourth Cinven (Railpen 2011) Co.Investment Limited Partnership||B||92,024||920.24||
|13||Universities Superannuation SchemeLimited||B||184,058||1,840.58||
|14||Vigorous Investment PTE Ltd||B||2,243,895||22,438.95||
|B类股小计||||||11,400,234||114,002.34||
|26||Agraffe Investments I LP||C||1,857||18.57||
|27||Agraffe Investments II LP||C||1,393||13.93||
|28||Agraffe Investments VI LP||C||1,824||18.24||
|29||Agraffe Investments VII LP||C||2,562||25.62||
|30||Agraffe Investments VIII LP||C||15,172||151.72||
|31||Agraffe Investments XIII LP||C||27,958||279.58||
|C类股小计||||||50,766||507.66||
|合计||||||12,124,531||121,245.31||

（22）2014年6月5日，Nominees减少其所持AvolonS.àr.l.的27,958股C
类股，即全部由实益股东Agraffe Investments XIIILP减少。本次减股后，Avolon
S.àr.l.已发行A类股为673,531股，已发行B类股为11,400,234股，已发行C类股为 22,808股，已发行股份总数为 12,096,573股，每股面值 0.01美元，已发行股本为120,965.73美元。
本次减股后，AvolonS.àr.l.实益股东持股的股权结构如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||股份类||股份数||股本金额|
||序号||股东|||||||
||||||别||（股）||（美元）|
|1||Agraffe Investments I LP||A||47,737||477.37||
|2||Agraffe Investments II LP||A||47,737||477.37||
|3||Agraffe Investments III LP||A||22,900||229||
|4||Agraffe Investments IV LP||A||18,871||188.71||
|5||Agraffe Investments V LP||A||5,582||55.82||
|6||Agraffe Investments VI LP||A||44,369||443.69||
|7||Agraffe Investments VII LP||A||44,369||443.69||
|8||Agraffe Investments VIII LP||A||85.875||858.75||
|9||Agraffe Investments IX LP||A||764||7.64||
|10||Agraffe Investments X LP||A||4,294||42.94||
|11||Agraffe Investments XI LP||A||13,500||135||
|12||Agraffe Investments XII LP||A||257,053||2,570.53||
|13||State Street Trustees (Jersey) Limited asTrustees of the Avolon Employee BenefitTrust||A||80,480||804.8||
|A类股小计||||||673,531||6,735.31||
|14||Idamante S.à r.l.||B||2,792,210||27,922.10||
|15||AAIL Holdings S.à r.l.||B||2,792,210||27,922.10||
|16||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) I S.à r.l.||B||1,299,273||12,992.73||
|17||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) II S.à r.l.||B||1,174,334||11,743.34||
|18||Avolon Holding Corporation(Luxembourg) III S.à r.l.||B||200,370||2,003.70||
|19||OHA AvAero Holdings||B||503,627||5,036.27||
|20||Goldman Sachs Private Equity PartnersIX Direct Investment Fund, L.P.||B||7,320||73.20||
|21||Goldman Sachs Private Equity PartnersX Direct Investment Fund, L.P.||B||12,212||122.12||
|22||GS PEG Avolon Holdings||B||98,701||987.01||
|23||Fourth Cinven (Railpen 2011) Co.Investment Limited Partnership||B||92,024||920.24||
|24||Universities Superannuation SchemeLimited||B||184,058||1,840.58||

|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||股份类||股份数||股本金额|
||序号||股东|||||||
||||||别||（股）||（美元）|
|25||Vigorous Investment PTE Ltd||B||2,243,895||22,438.95||
|B类股小计||||||11,400,234||114,002.34||
|26||Agraffe Investments I LP||C||1,857||18.57||
|27||Agraffe Investments II LP||C||1,393||13.93||
|28||Agraffe Investments VI LP||C||1,824||18.24||
|29||Agraffe Investments VII LP||C||2,562||25.62||
|30||Agraffe Investments VIII LP||C||15,172||151.72||
|C类股小计||||||22,808||228.08||
|合计||||||12,096,573||120,965.73||

2、Avolon的设立及重组前历史沿革
2014年6月5日，经开曼公司注册处核准并颁发了编号为MC-288612的《成立证书》，Avolon依法设立，为一家在开曼设立的有限责任公司。设立时批准发行 1,000,000,000股普通股，每股 0.001美元，股本 100万美元；并向唯一股东 Maples Corporate Services Limited发行1股，每股0.001美元。
2014年6月5日，经Aolon董事会作出决议，Maples Corporate Services Limited将其持有的Avolon100%股权转让给 Agraffe InvestmentsI,LP。同时，Avolon增发了9,999股普通股，每股面值0.001美元，增发情况如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||序号||股东名称||持有股份数（股）|
|1||Agraffe Investments I,LP||708||
|2||Agraffe Investments Ⅱ,LP||709||
|3||Agraffe Investments Ⅲ,LP||340||
|4||Agraffe Investments Ⅳ,LP||280||
|5||Agraffe Investments Ⅴ,LP||83||
|6||Agraffe Investments Ⅵ,LP||659||
|7||Agraffe Investments Ⅶ,LP||659||
|8||Agraffe Investments Ⅷ,LP||1,275||
|9||Agraffe InvestmentsⅩ,LP||64||
|10||Agraffe InvestmentsⅪ,LP||200||
|11||Agraffe InvestmentsⅩⅣ,LP||115||
|12||Agraffe InvestmentsⅩⅥ,LP||3,816||
|13||State Street Trustees (Jersey) Limited||1,091||

||||||
|-|-|-|-|-|
|序号||股东名称||持有股份数（股）|
||合计||9,999||

前述转让及发行完毕后，Avolon已发行 10,000股普通股，每股面值 0.001美元，已发行股本10美元。
3、AvolonS.àr.l.与Avolon重组、及重组后Avolon的历史沿革
（1）2014年9月19日、2014年12月6日，Avolon董事会均批准同意Avolon发行新股与AvolonS.àr.l.的股东置换股份；2014年9月23日，AvolonS.àr.l.董事会批准同意Avolon与AvolonS.àr.l.的股东置换股份； 2014年12月11日， Avolon与AvolonS.àr.l.的股东签订股权置换协议。根据前述文件，2014年12月 11日，Avolon增发了 78,486,853股普通股，每股面值为 0.001美元，用于置换 AvolonS.àr.l.股东持有的AvolonS.àr.l.的全部已发行股本。前述股权置换后， AvolonS.àr.l.成为Avolon直接控股的全资子公司，股权置换前 AvolonS.àr.l.的股东成为Avolon的股东。
2014年12月11日，经Avolon股东会作出决议，Avolon股本从100万美元减少至 25.3万美元，对应股份包括批准可发行的每股面值 0.000004美元的 7.5亿股普通股，及每股面值0.001美元的2.5亿股优先股。
2014年12月11日，经Avolon股东会作出决议，Avolon将原已发行的每股面值 0.001美元的 10,000股普通股以 1股拆为 246.5528股，拆分为每股面值约为0.0000040559263美元的2,465,528股普通股；将未发行的每股面值0.001美元的 749,990,000股普通股，拆分为每股面值约为 0.0000040559263美元的184,912,134,472股普通股；并决议将前述普通股每股面值确定为0.000004美元。
同时，决议取消未发行的每股面值为0.000004美元的184,164,600,000股普通股。
据此，批准可发行的普通股为7.5亿股。
（2）2014年 6月 5日、2014年 9月 19日、2014年 11月 28日、2014年12月6日，Avolon董事会均批准同意 Avolon向美国纽约证券交易所申请普通股上市。
2014年12月1日，Avolon普通股已经批准在美国纽约证券交易所上市，股
票代码：AVOL；Avolon启动IPO，公开出售特定股东提供的其持有的 Avolon
的13,636,363股普通股。
2014年 12月 12日，Avolon经美国证券交易委员会批准，以 20美元/股的价格公开出售特定股东持有的13,636,363股普通股，在美国纽约证券交易所上市交易。
前述重组及发行完成后，Avolon已发行 81,681,131股普通股，每股票面价值为0.000004美元；未发行任何优先股。
（4）2015年2月12日，Avolon向State Street Trustees (Jersey) Limited增发747,476股普通股，每股认购价为0.000004美元。前述增发完成后，Avolon已发行82,428,607股普通股，每股票面价值为0.000004美元；未发行任何优先股。
Avolon现持有开曼公司注册处签发的编号为 MC-288612的《成立证书》，在美国纽约证券交易所上市，股票代码：AVOL。注册地址为PO Box 309, Ugland House, Grand Cayman, KY1-1104, CaymanIslands。Avolon现已发行82,428,607股普通股，每股票面价值为 0.000004美元；未发行任何优先股。Avolon仅为一家控股公司，除持有子公司股权外没有实体资产。
AvolonS.àr.l.现持有卢森堡公司注册处签发的编号为 BB153147的注册证书。注册地址为5, rue Guillaume Kroll, L-1882 Luxembourg, R.C.S. Luxembourg B 136477。AvolonS.àr.l.现已发行股份总数为12,096,573股，每股0.01美元，股本总额为120,965.73美元。AvolonS.àr.l.由Avolon100%控股，除拥有下属公司股权外，没有实体资产。
本所律师认为，根据卢森堡 NautaDutilh Avocats LuxembourgS.àr.l.律师事务所出具的关于 AvolonS.àr.l.的法律意见书：截至2015年 10月23日，AvolonS.àr.l.根据卢森堡法律设立，有效存续；基于公司注册登记查册及诉讼查册：截至 2015年10月23日，（1）没有关于 AvolonS.àr.l.破产的裁决、司法决定或法庭命令已被登记，没有发生破产规则规定的债权人和解、受控管理、延期支付、解散或清算、任命临时管理人或任何类似的卢森堡法律管辖以外的程序；（2） AvolonS.àr.l.的股份权属清晰且不受约束，不存在任何诉讼、仲裁或其他司法程序或其他争议或任何类似情形。
本所律师认为，根据开曼WALKERS律师事务所出具的关于 Avolon的法律意见书：截至2015年10月 21日，Avolon是根据开曼法律成立并有效存续的有限责任公司，开曼具有良好的信誉；基于公司注册登记查册及诉讼查册：截至2015年10月21日，（1）没有针对 Avolon的在开曼大法院进行的诉讼或未决程
序；（2）Avolon股东未批准过对该公司自愿破产清算的决议；经法院查册，不存在针对 Avolon的已经被采取或正在进行的采取强制破产清算的程序。因此， Avolon具备本次交易的主体资格。
（二）Avolon的产权控制关系及权利限制
1、截至2015年9月25日，Avolon五大股东股权结构如下：
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序|||||持股数量||持股比例|
||||股东||||||
||号|||||（股）||（%）|
|1||Cinven管理的基金||Idamante S.à r.l.|14,308,195||17.36||
|||||Fourth Cinven (Railpen 2011) Co-InvestmentLimited Partnership|1,192,326||1.45||
|2||CVC管理的基金||AAIL Holdings S.à r.l.|14,308,195||17.36||
|3||Oak HillCapital管理的基金||Avolon Holding Corporation (Luxembourg) I S.àr.l.|5,902,143||7.16||
|||||Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIS.à r.l.|5,246,391||6.36||
|||||Avolon Holding Corporation (Luxembourg) IIIS.à r.l.|1,967,336||2.39||
|4||Vigorous Investment Pte Ltd|||12,662,116||15.36||
|5||Oak HillAdvisors管理的基金||OHA Strategic Credit Master Fund, L.P.|2,712,556||3.29||
|||||Future Fund Board of Guardians|906,186||1.10||
|||||OHA Strategic Credit Master Fund IB, L.P.|751,415||0.91||
|||||Potomac Bonds LLC|476,940||0.58||
|||||OHA Structured Products Master Fund B, L.P.|214,260||0.26||
|||||OHA Structured Products Master Fund, L.P.|105,491||0.13||
|6||其他股东|||21,675,057||26.30||
|合 计|||||82,428,607||100.00||

||
|-|
|Avolon前五大股东具体情况如下：|
|（1）Cinven 管理的基金|
|Cinven 成立于1977年，是一家欧洲领先的私募股权公司，在格恩西岛、伦敦、|
|法兰克福、巴黎、马德里、米兰、卢森堡、香港及纽约等地设有办公场所。Cinven|
|管理的基金通常收购需要1亿欧元以上股权投资的欧洲公司的股权。除重点关注|
|欧洲地区之外，Cinven 的项目团队也为 Cinven 的投资标的寻找国际市场中高增|
|长的投资机会，如亚洲等地的新兴经济体。Cinven 专注于六个行业类别，分别|

||
|-|
|为商业服务、消费市场、金融服务、医疗保健、工业与 TMT（科技媒体与电信）|
|行业。|
|（2）CVC 管理的基金|
|CVC 是全球领先的私募股权和投资咨询公司之一，创建于 1981 年，目前有|
|300多名员工，业务遍布欧洲、亚洲和美国。CVC为全球超过 300家机构投资者、|
|政府投资者及私人投资者管理资产。|
|在私募股权业务当中，CVC通过基金收购欧洲、亚洲和北美洲企业的控股权|
|益或重要的少数股东权益，并透过与公司管理层建立合作伙伴关系买入公司，从|
|而推动公司发展以及创造可持续性长远价值的各项计划。|
|（3）Oak Hill Capital管理的基金|
|Oak Hill Capital Partners 是一家具有独特的家族传承的领先的私募股权公司。|
|Robert M. Bass 作为公司的领导投资者已超过 20年。Oak Hill Capital Partners 管|
|理超过80亿美元的私募股权基金，为优秀的企业家、捐赠基金、基金会、企业、|
|养老基金及国际金融机构管理资产。|
|（4）Vigorous Investment Pte Ltd（以下简称“Vigorous”）|
|Vigorous设立于2001年，是一家新加坡私人有限公司。Vigorous与GIC Special|
|Investments Pte. Ltd.和GIC Private Limited 分享其拥有的投票权及处置权。GIC|
|Private Limited 原名为Government of Singapore Investment Corporation，1981年|
|根据新加坡公司法设立，是一家管理新加坡准备金的投资管理公司，由新加坡政|
|府全资持有；GIC Special Investments Pte. Ltd.由GIC Private Limited 全资持有，|
|是其私募股权投资机构。GIC 在全球范围内的投资超过 1000 亿美元，投资范围|
|包括广泛的资产类别和工具。一般情况下 GIC的投资范围在新加坡之外。|
|（5）Oak Hill Advisors管理的基金|
|Oak Hill Advisors 是一家领先的独立投资公司，专注于杠杆融资、高收益债券、|
|结构化产品、廉价收购证券及周转投资。Oak Hill Advisors 的投资活动主要集中|
|于北美和欧洲市场。截至 2015 年 8 月，Oak Hill Advisors 管理的资本接近 273|
|亿美元，管理范围包括廉价收购基金、信贷对冲基金、定制账户和其他专业信贷|
|基金。Oak Hill Advisors为美国证券交易委员会的注册投资顾问。|

2、Avolon100%股权的权属情况
依据本次交易方案，渤海租赁下属全资公司 Mariner拟与 Avolon合并，合并完成后，Avolon成为渤海租赁下属全资公司GAL的全资子公司。经适当核查，截至本意见书出具之日，Avolon股权权属清晰，不存在被设置质押或其它第三方权益等限制其转让的情形；在履行了必要法律程序后，Avolon与Mariner的合并不存在实质性法律障碍。
综上，本所律师认为，Avolon股权权属清晰，不存在涉及诉讼、仲裁、司法强制执行等重大争议或者妨碍权属转移的其他情况，Avolon与 Mariner的合并不存在实质性法律障碍。
3、Avolon的产权控制关系
截至2015年10月9日，Avolon通过股权或协议安排控制的下属公司共 239家，其中，通过股权直接或间接控制的下属公司179家；通过协议安排控制的下属公司 60家。AvolonS.àr.l.、Avolon Aerospace Limited及 Avolon Aerospace Leasing Limited为 Avolon控制的主要下属公司，其余或为持有飞机或作为融资主体的特殊目的公司，或为Avolon协议控制的其他下属公司。
根据Avolon提供的资料显示，AvolonS.àr.l.、Avolon Aerospace Limited均为控股公司，除拥有下属公司股权外，没有其他实体资产；Avolon Aerospace Leasing Limited通过其控制的下属特殊目的公司，拥有飞机资产的实际经济利益。
Avolon实际控制的下属公司具体情况详见本法律意见书之《附件一：Avolon下属公司列表》。
根据卢森堡、开曼、新加坡、百慕大、法国、英国、瑞典、爱尔兰、马来西亚等国家相关律师事务所出具的关于 Avolon实际控制的 228家下属公司的法律意见，基于查册及公司提供的文件资料，截至所出具的境外法律意见书载明的查册之日，相关下属公司4均合法有效存续，不存在解散、破产清算的情形。
4注册于开曼的Emerald Aviation FinanceLimited、注册于爱尔兰的Clady AviationLimited、注册于瑞典的全部3家下属公司、注册于美国的全部1家下属公司、注册于挪威的全部5家下属公司，共11家下属公司未出具境外法律意见。
（三）Avolon的主要资产
1、Avolon主要资产
根据 KPMG审计的 Avolon根据美国会计准则编制的财务报表，截至 2015年6月30日，Avolon资产情况如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||||2015年6月30日|||
||资 产|||||
||||金额（千美元）||比重（%）|
|现金及现金等价物||151,717||2.16||
|受限制的货币资金||159,697||2.27||
|应收账款||7,869||0.11||
|飞行设备净值||6,359,649||90.47||
|衍生金融资产||8,483||0.12||
|飞行设备保证金||164,918||2.35||
|递延发行成本，净值||104,504||1.49||
|递延所得税||11,060||0.16||
|联营企业投资||17,166||0.24||
|其他资产||44,215||0.63||
|资产总计||7,029,278||100.00||

截至2015年6月30日，Avolon总资产账面价值7,029,278千美元，其中飞行设备净值6,359,649千美元，占总资产的比例为90.47%。
截至 2015年 6月 30日，Avolon已开展的飞机租赁业务涉及飞机 260架，其中：自有的飞机 143架，管理的飞机 9架，承诺购买的飞机 108架。Avolon自有机队主要由窄体飞机组成，包括空客 A320系列和波音737-800，另有部分宽体飞机，如空客A330、波音777及波音787等机型。
（1）机型构成情况
截至2015年6月30日，Avolon机队的机型构成如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||机型||自有||管理||承诺购买||合计|
|空客A319ceo||1||-||-||1||
|空客A320ceo||49||3||16||68||
|空客A321ceo||10||1||11||22||
|空客A320neo||-||-||20||20||
|空客A330neo||-||-||15||15||
|空客A330-200/300||10||-||-||10||
|波音737-800||61||3||18||82||

||||||
|-|-|-|-|-|
|波音737 MAX|-|-|20|20|
|波音787-8/9|3|-|8|11|
|波音777-300ER|3|-|-|3|
|波音777-200LRF|-|2|-|2|
|巴西航空190|6|-|-|6|
|合计|143|9|108|260|

（2）Avolon自有的飞机情况
截至2015年6月30日，Avolon自有的飞机基本情况如下：
|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||国籍登记||MSN||||||机龄|||
||||||||机型||到期日||||承租人|
||号||证号||号||||||（年）|||
|1||N93003||5704||A319-100||2023年7月29日||1.92||AmericanAirlines||
|2||TC-DCH||6619||A320-200||2023年12月5日||0.07||Pegasus||
|3||XA-VAE||6602||A320-200||2023年5月1日||0.09||VivaAerobus||
|4||TC-DCG||6597||A320-200||2023年11月21日||0.11||Pegasus||
|5||XA-VAA||6574||A320-200||2023年5月1日||0.15||VivaAerobus||
|6||TC-DCE||6465||A320-200||2023年11月20日||0.36||Pegasus||
|7||TC-DCD||5995||A320-200||2022年3月23日||1.27||Pegasus||
|8||TC-DCC||5950||A320-200||2022年2月12日||1.38||Pegasus||
|9||A6-EIV||5882||A320-200||2025年12月15日||1.54||Etihad Airways||
|10||A6-EIU||5821||A320-200||2025年10月24日||1.68||Etihad Airways||
|11||JA810P||5724||A320-200||2021年8月5日||1.90||Peach AviationLimited||
|12||N632AV||5632||A320-200||2021年6月9日||2.05||Avianca||
|13||PK-GLQ||5541||A320-200||2025年3月27日||2.28||Garuda Indonesia||
|14||9V-TRH||5496||A320-200||2025年2月20日||2.35||Tiger AirwaysSingapore||
|15||PR-MYV||5222||A320-200||2018年7月11日||2.97||TAM LinhasAereas||
|16||HA-LWQ||5196||A320-200||2019年6月28日||3.00||Wizz Air||
|17||PR-MYT||5184||A320-200||2018年6月10日||3.05||TAM LinhasAereas||
|18||HA-LWO||5123||A320-200||2019年4月26日||3.18||Wizz Air||
|19||HA-LWP||5139||A320-200||2019年5月17日||3.19||Wizz Air||
|20||PR-MYS||5109||A320-200||2018年4月10日||3.22||TAM LinhasAereas||
|21||VT-IEV||5080||A320-200||2018年4月3日||3.24||Indigo||
|22||VT-IER||5076||A320-200||2018年3月25日||3.26||Indigo||
|23||VT-IEQ||5036||A320-200||2018年2月19日||3.36||Indigo||
|24||VT-IEO||4965||A320-200||2018年1月8日||3.47||Indigo||
|25||N608NK||4902||A320-200||2023年11月16日||3.62||Spirit Airlines||

|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||国籍登记||MSN||||||机龄|||
||||||||机型||到期日||||承租人|
||号||证号||号||||||（年）|||
|26||F-HBNI||4820||A320-200||2017年9月22日||3.77||Air France-KLM||
|27||VT-IEJ||4818||A320-200||2019年9月11日||3.80||Indigo||
|28||CC-BAP||4815||A320-200||2019年8月23日||3.85||LATAM||
|29||VTIEI||4813||A320-200||2019年8月16日||3.87||Indigo||
|30||N789AV||4789||A320-200||2017年8月8日||3.89||Avianca||
|31||CC-BAO||4767||A320-200||2019年7月20日||3.95||LATAM||
|32||N763AV||4763||A320-200||2017年7月18日||3.95||Avianca||
|33||CC-BAN||4758||A320-200||2019年7月11日||3.97||LATAM||
|34||N517VL||4741||A320-200||2022年6月22日||4.02||Volaris||
|35||F-HBNF||4714||A320-200||2017年5月25日||4.10||Air France-KLM||
|36||VT-IEB||4609||A320-200||2021年2月27日||4.34||Indigo||
|37||VT-IGX||4518||A320-200||2020年11月29日||4.58||Indigo||
|38||RP-C8390||4504||A320-200||2016年11月24日||4.60||PAL||
|39||RP-C8388||4415||A320-200||2016年9月22日||4.77||PAL||
|40||B-6708||4375||A320-200||2019年7月15日||4.96||Spring Airlines||
|41||A6-ABU||4310||A320-200||2016年5月26日||5.10||Air Arabia||
|42||N207FR||4307||A320-200||2022年5月10日||5.16||Frontier||
|43||N206FR||4272||A320-200||2022年4月26日||5.18||Frontier||
|44||EI-DTL||4108||A320-200||2022年4月22日||5.19||Alitalia||
|45||EI-DTK||4075||A320-200||2022年3月23日||5.27||Alitalia||
|46||D-ABDY||4013||A320-200||2016年9月30日||5.81||AirBerlin||
|47||HS-ABD||3394||A320-200||2020年2月6日||7.40||Asia AviationCapital Limited||
|48||HS-ABB||3299||A320-200||2019年11月7日||7.65||Asia AviationCapital Limited||
|49||D-ABDO||3055||A320-200||2019年3月31日||8.32||AirBerlin||
|50||HB-IOS||2968||A320-200||2018年12月1日||8.57||AirBerlin||
|51||D-ABCQ||6639||A321-200||2027年6月1日||0.00||AirBerlin||
|52||RP-C9919||6531||A321-200||2027年3月1日||0.26||PAL||
|53||RP-C9918||6493||A321-200||2027年3月2日||0.33||PAL||
|54||RP-C9912||6291||A321-200||2026年10月30日||0.75||PAL||
|55||N120EE||6227||A321-200||2024年9月2日||0.82||AmericanAirlines||
|56||N122NN||6252||A321-200||2024年9月2日||0.82||AmericanAirlines||
|57||N119NN||6222||A321-200||2024年8月11日||0.88||AmericanAirlines||
|58||N118NN||6162||A321-200||2024年6月30日||1.00||AmericanAirlines||
|59||N558UW||5282||A321-200||2022年9月3日||2.82||US Airways Inc||
|60||N555AY||5235||A321-200||2022年7月26日||2.93||US Airways Inc||

|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||国籍登记||MSN||||||机龄|||
||||||||机型||到期日||||承租人|
||号||证号||号||||||（年）|||
|61||N508AV||1508||A330-200||2024年6月10日||1.05||SynergyAerospace||
|62||N342AV||1342||A330-200||2020年9月17日||2.78||Avianca||
|63||VQ-BBG||1047||A330-200||2021年9月17日||5.78||Aeroflot||
|64||VQ-BBF||1045||A330-200||2021年9月7日||5.81||Aeroflot||
|65||VQ-BBE||1014||A330-200||2021年6月10日||6.05||Aeroflot||
|66||PK-GPW||1585||A330-300||2026年12月1日||0.58||Garuda Indonesia||
|67||RP-C8771||1568||A330-300||2026年11月27日||0.59||PAL||
|68||PK-GPU||1560||A330-300||2026年9月21日||0.77||Garuda Indonesia||
|69||PK-GPT||1548||A330-300||2026年8月17日||0.87||Garuda Indonesia||
|70||G-VINE||1231||A330-300||2023年7月7日||3.98||Virgin Atlantic||
|71||B-1502||43660||B737-800||2024年6月23日||0.02||Hainan Airlines||
|72||9M-LNQ||39857||B737-800||2027年6月4日||0.07||Malindo Airways||
|73||A6-FEX||40278||B737-800||2023年5月27日||0.09||FlyDubai||
|74||VQ-BAW||43666||B737-800||2027年4月28日||0.17||Aeroflot||
|75||XA-AMO||43665||B737-800||2023年3月1日||0.27||AeroMexico||
|76||PK-LBY||39833||B737-800||2025年2月27日||0.34||PT Batik||
|77||XA-AMS||43661||B737-800||2023年2月25日||0.34||AeroMexico||
|78||PK-LBW||39834||B737-800||2025年2月9日||0.39||PT Batik||
|79||9M-MXY||40162||B737-800||2027年5月5日||0.56||Malaysia Airlines||
|80||VQ-BTD||43664||B737-800||2026年11月20日||0.61||Aeroflot||
|81||A6-FER||40268||B737-800||2022年11月9日||0.64||FlyDubai||
|82||VQ-BTC||43662||B737-800||2026年10月9日||0.72||Aeroflot||
|83||VT-JFY||42804||B737-800||2024年9月8日||0.81||Jet Airways||
|84||9M-MXW||40160||B737-800||2027年4月29日||0.84||Malaysia Airlines||
|85||9M-MXX||40161||B737-800||2027年5月5日||0.88||Malaysia Airlines||
|86||VT-JFW||42799||B737-800||2024年7月22日||0.94||Jet Airways||
|87||HS-DBQ||37794||B737-800||2026年7月11日||0.97||Nok Airlines||
|88||PK-LOR||39818||B737-800||2024年6月2日||1.07||Lion Air||
|89||B-18656||40946||B737-800||2022年5月21日||1.11||China Airlines||
|90||PK-LOP||39815||B737-800||2024年5月5日||1.15||Lion Air||
|91||PK-LOM||38750||B737-800||2022年4月14日||1.21||Lion Air||
|92||B-18655||40945||B737-800||2022年3月19日||1.28||China Airlines||
|93||PK-LOJ||38746||B737-800||2022年2月11日||1.38||Lion Air||
|94||N945NN||33233||B737-800||2024年2月6日||1.39||AmericanAirlines||
|95||N940NN||33323||B737-800||2023年12月13日||1.55||AmericanAirlines||
|96||PK-LKV||38735||B737-800||2021年8月27日||1.84||Lion Air||
|97||B-5839||40952||B737-800||2025年7月17日||1.95||China Eastern||
|98||PK-LKU||38691||B737-800||2021年6月27日||2.01||Lion Air||

|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||国籍登记||MSN||||||机龄|||
||||||||机型||到期日||||承租人|
||号||证号||号||||||（年）|||
|99||OO-JAY||40944||B737-800||2023年4月24日||2.18||TUI Travel||
|100||B-5731||40951||B737-800||2025年1月15日||2.45||China Eastern||
|101||EI-EVY||40319||B737-800||2019年12月16日||2.53||Ryanair||
|102||N910NN||31160||B737-800||2022年12月17日||2.55||AmericanAirlines||
|103||EI-EVZ||40316||B737-800||2019年12月5日||2.56||Ryanair||
|104||N897NN||33318||B737-800||2022年11月27日||2.61||AmericanAirlines||
|105||JA349J||40950||B737-800||2024年8月27日||2.84||Japan Airlines||
|106||B-5589||40949||B737-800||2024年7月15日||2.96||China Eastern||
|107||JA346J||40948||B737-800||2024年6月27日||3.01||Japan Airlines||
|108||HP-1824CMP||39399||B737-800||2019年12月25日||3.01||COPA Airlines||
|109||HA345J||40947||B737-800||2024年6月6日||3.06||Japan Airlines||
|110||HP-1823CMP||39398||B737-800||2019年11月28日||3.09||COPA Airlines||
|111||PK-GMU||38073||B737-800||2022年2月20日||3.38||Garuda Indonesia||
|112||VH-YFK||41004||B737-800||2019年12月11日||3.55||Virgin Australia||
|113||C-FWGH||37752||B737-800||2023年12月4日||3.63||Sunwing Airlines||
|114||EI-ESO||34989||B737-800||2018年9月28日||3.75||Ryanair||
|115||EI-ESP||34990||B737-800||2018年9月28日||3.75||Ryanair||
|116||EI-ESN||34991||B737-800||2018年9月26日||3.76||Ryanair||
|117||EI-ESL||34988||B737-800||2018年9月25日||3.76||Ryanair||
|118||EI-ESM||34992||B737-800||2018年9月25日||3.76||Ryanair||
|119||A6-FDV||40248||B737-800||2019年9月11日||3.80||FlyDubai||
|120||TC-CPV||36884||B737-800||2022年11月26日||3.92||Pegasus||
|121||A6-FDU||40249||B737-800||2019年8月2日||3.93||FlyDubai||
|122||A6-FDT||40247||B737-800||2019年7月17日||3.97||FlyDubai||
|123||B-5563||38012||B737-800||2019年2月15日||4.37||Xiamen Airlines||
|124||A6-FDD||40234||B737-800||2017年7月19日||5.95||FlyDubai||
|125||N992AN||31071||B737-800||2021年7月9日||6.00||AmericanAirlines||
|126||JA737R||35630||B737-800||2016年7月13日||6.98||Skymark Airlines||
|127||PR-GTU||34269||B737-800||2017年10月21日||7.69||GOL||
|128||PR-GTT||34268||B737-800||2017年10月21日||7.72||GOL||
|129||TC-CPU||35216||B737-800||2021年3月31日||7.96||Pegasus||
|130||VT-JGQ||34797||B737-800||2020年6月30日||8.84||Jet Airways||
|131||VT-JGP||34798||B737-800||2020年6月30日||9.21||Jet Airways||
|132||ET-APY||42102||B777-300ER||2024年1月23日||1.43||EthiopianAirlines||
|133||PT-MUJ||40588||B777-300E||2018年8月27日||1.84||LATAM||

|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||国籍登记||MSN||||||机龄|||
||||||||机型||到期日||||承租人|
||号||证号||号||||||（年）|||
|||||||R||||||||
|134||F-GZNE||37432||B777-300ER||2020年6月9日||6.06||Air France-KLM||
|135||N784AV||37506||B787-8||2023年5月20日||0.11||Avianca||
|136||G-VYUM||37970||B787-9||2027年5月27日||0.09||Virgin Atlantic||
|137||G-VZIG||37969||B787-9||2027年3月22日||0.27||Virgin Atlantic||
|138||PH-EZU||19000522||ERJ190-100||2020年4月25日||3.37||KLM CityhopperBV||
|139||PH-EZT||19000519||ERJ190-100||2020年4月25日||3.39||KLM CityhopperBV||
|140||VH-ZPO||19000321||ERJ190-100||2021年10月28日||5.67||Virgin Australia||
|141||VH-ZPN||19000312||ERJ190-100||2021年9月11日||5.80||Virgin Australia||
|142||PR-AZA||19000150||ERJ190-100||2020年10月15日||7.34||Azul||
|143||PR-AZL||19000147||ERJ190-100||2020年8月26日||7.41||Azul||

（3）管理的飞机情况
截至2015年6月30日，Avolon管理的飞机基本情况如下：
|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||国籍登记||||||||机龄|||
||||||MSN号||机型||到期日||||承租人|
||号||证号||||||||（年）|||
|1||N562AV||5622||A320-200||2021年5月27日||2.09||Avianca||
|2||PK-GLR||5551||A320-200||2025年3月1日||2.25||Garuda Indonesia||
|3||PK-LAJ||6361||A320-200||2026年11月25日||0.59||PT Batik||
|4||RP-C9914||6295||A321-200||2026年10月1日||0.75||PAL||
|5||EI-EVW||40318||B737-800||2019年12月13日||2.54||Ryanair||
|6||B-5565||38015||B737-800||2019年3月3日||4.33||Xiamen||
|7||VT-JFX||42800||B737-800||2024年8月25日||0.84||Jet Airways||
|8||N714SA||37988||B777-200LRF||2024年1月23日||3.28||DHL||
|9||N777SA||37989||B777-200LRF||2024年1月23日||3.18||DHL||

（4）承诺购买的飞机情况
截至2015年6月30日，Avolon承诺购买108架飞机，其中包括20架空客
A320neo机型、15架空客 A330neo机型、20架波音 737 MAX机型和 6架波音
787系列机型的飞机，预期交付日最晚至 2022年，其中预期交付日在 2018年 6月30日之前的飞机均已签订租约或租赁意向函，平均租期9.04年（以购买价格加权）。Avolon承诺购买的飞机资产中，69架飞机为直接向空客和波音公司购买，39架为与航空公司间开展的售后回租业务。
截至 2015年 6月 30日，Avolon承诺购买的飞机资产的预期交付日安排如下：
|||||||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||机型||2015||2016||2017||2018||2019||2020||2021||2022||合计|
|空客A320ceo||5||11||-||-||-||-||-||-||16||
|空客A321ceo||2||7||2||-||-||-||-||-||11||
|空客A320neo||-||-||-||4||8||8||-||-||20||
|空客330neo||-||-||-||2||2||4||4||3||15||
|波音737-800||5||8||5||-||-||-||-||-||18||
|波音737 MAX||-||-||-||2||4||7||7||-||20||
|波音787-8/9||-||2||-||-||3||3||-||-||8||
|合计||12||28||7||8||17||22||11||3||108||

2、对外担保情况
截至2015年6月30日，Avolon不存在对外担保情况。
（四）Avolon的负债情况
根据KPMG审计的Avolon根据美国会计准则编制的财务报表，截至2015年6月30日，Avolon负债情况如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||||2015年6月30日|||
||负债|||||
||||金额（千美元）||比重（%）|
|应付账款||4,832||0.09||
|预提费用和其他负债||18,622||0.34||
|应交所得税||249||0.00||
|递延收益||41,070||0.75||
|应付维护负债||213,684||3.89||
|租赁保证金负债||92,090||1.68||
|债务融资||5,020,890||91.49||
|融资租赁负债||77,690||1.42||
|递延所得税||17,006||0.31||
|衍生金融负债||1,720||0.03||
|负债总计||5,487,853||100.00||

截至2015年6月30日，Avolon总负债账面价值5,487,853千美元，其中债务融资账面价值5,020,890千美元，占总负债的比例为91.49%。Avolon倾向于从多种渠道为业务活动提供资金，包括了无追索权融资、全部追索权融资、证券化融资、欧洲出口信贷机构和美国进出口银行担保融资、循环信贷等多种债务融资工具。
截至2015年6月30日，Avolon债务融资按类型划分如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||||2015年6月30日|||
||负债|||||
||||金额（千美元）||比重（%）|
|无追索权融资||470,951||9.38||
|全部追索权融资||2,892,414||57.61||
|证券化融资||568,694||11.33||
|欧洲出口信贷机构和美国进出口银行担保融资||694,221||13.83||
|循环信贷||195,298||3.89||
|信贷额度||188,719||3.76||
|应付贷款利息||10,593||0.21||
|债务融资合计||5,020,890||100.00||

（五）Avolon的业务情况
Avolon主要从事飞机租赁业务，是一家全球领先的飞机租赁公司，并于 2014年12月在美国纽约证券交易所成功上市。Avolon总部位于爱尔兰，在中国、迪拜、新加坡和美国设立了办事处，为全球33个国家的56家航空公司提供飞机租赁业务。Avolon的管理团队在飞机租赁及金融领域具有丰富的行业经验，力图组建机龄短、设备现代化、节省能源的商业机队，同时在航空业中寻求长期利益的最大并在可控的风险下获得有吸引力的回报。
截至2015年6月30日，Avolon自有、管理和承诺购买的飞机达到260架。
根据Airline Business对飞机租赁公司截至2014年12月31日自有和管理的飞机的市场价值进行的排名，Avolon自有、管理和承诺购买的飞机的市场价值位居全球飞机租赁公司第11位。截至2015年6月30日，Avolon自有的飞机资产的平均机龄（以账面净资产加权）为 2.60年。根据 ICF统计，Avolon自有和管理的飞机资产的平均机龄（以市值加权）在前十大飞机租赁公司中最低。
经核查，目前国内尚没有适用于飞机租赁业务的行业准入的法律、法规、规
章及规范性文件。《中华人民共和国民用航空法》等法律法规中关于民用航空器
权利登记及民用航空器租赁的规定，主要是规范直接使用和经营飞机的权利人/承租人。
本所律师认为，Avolon经营飞机租赁业务，目前国内并无相关行业准入的法律、法规，本次交易不涉及行业准入。
（六）Avolon股权激励计划
Avolon设立以来，实施的激励计划及实施情况如下：
1、AvolonS.àr.l.管理激励计划
AvolonS.àr.l.成立时制定了管理激励计划，自2010年起已向部分关键管理员工（以下简称“管理员工”）发行了 673,531股 A类普通股，其中包括 81,244股期权。2014年Avolon重组完成后，前述激励计划的全部股票期权已通过AvolonS.àr.l.股东与Avolon换股而转为 Avolon的激励计划。
2、Avolon2014年激励计划的具体内容
（1）激励的参与对象
根据该计划，Avolon向 Avolon及其子公司的执行董事管理层、非执行董事和雇员（以下简称“参与员工”）实施激励。Avolon董事会薪酬委员会具体负责实施2014年激励计划。
（2）实施期限
Avolon董事会确定激励的实施期限，除非激励协议有相反约定，否则期权和股票增值权的期限自授予日起均不能超过7年。
（3）激励类型
2014年激励计划的类型包括期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、现金绩效奖励或股份奖励等。
（4）授予股票的方式
Avolon可以向参与员工发行股份，也可经董事会薪酬委员会批准，由持有 Avolon股份的信托向参与员工转让股份。
激励可直接授予参与员工，也可授予有限合伙企业，参与员工作为有限合伙人持有该合伙企业的利益，通过持有有限合伙企业的有限合伙权益享有激励的经济利益。
（5）激励股份的数量
根据2014年激励计划，被授予的 Avolon普通股总数不超过2,350,399股。
（6）行权价格
①期权的行权价格：除非激励协议另有相反约定，每股普通股的行权价格不得少于每股普通股的票面价值；如果向美国纳税人授予，不能少于每股普通股在期权授予日的市场公允价。具体行权价格由董事会薪酬委员会决定。
②股份奖励的行权价格：董事会薪酬委员会可能要求符合条件的参与员工支付一个确定的对价。
③限制性股票，是否支付对价由董事会薪酬委员会根据 2014年激励计划及对应的激励协议的规定决定。
截至2015年6月30日，Avolon发行在外的股票期权为1,602,252股，限制性股票单位83,727股。
3、《合并协议》对股权激励的解决方案5
根据《合并协议》的约定，Avolon应在生效时间采取所有必要措施，解除 Avolon的股权激励计划及根据股权激励计划签订的所有相关的激励协议；注销已发行但未行权的所有 Avolon期权，不论在生效时间之前是否属于可行权的期权；注销生效时间之前已发行的所有Avolon限制性股票单位。按照《合并协议》的约定向被取消 Avolon期权的持有人（或其代理人）、被取消 Avolon限制性股票单位的持有人（或其代理人）支付约定的对价，具体如下：
（1）尚未行权的股票期权的对价及支付
Avolon或其任意一家子公司，应在生效时间后第一个工资期的工资日，向被取消Avolon期权的持有人（或其代理人）支付相应现金对价（不计利息），金5依据2014股权激励计划已被授予及行权的股票期权及限制性股票单位为Avolon已发行流通的普通股，根
据合并协议的约定，按31.00美元/股向该股份持有人支付现金对价，并在合并后注销该股份。
额为每股合并对价超出该 Avolon期权的行权价格的部分（若有）乘以该 Avolon期权涉及的股数。如果Avolon期权的行权价格等于或大于每股合并对价（即31.00美元/股），则取消该Avolon期权而无需支付任何款项。
Avolon或 Avolon任意一家子公司支付上述现金对价时应根据相关法律规定扣除相关预扣税金。
（2）尚未行权的限制性股票单位的对价及支付
Avolon或其任意一家子公司，应在生效时间后第一个工资期的工资日，向被注销的Avolon限制性股票单位的持有人（或其代理人）支付相应现金对价（不计利息），金额等于每股合并对价乘以限制性股票单位涉及的股数。该现金对价应根据相关法律规定扣除相关预扣税金。
4、股权激励计划的后续进展
根据 2014年激励计划，Avolon董事会薪酬委员会具体负责实施 2014年激励计划，包括解释该计划、确定参与员工、激励类型、激励股份的数量、确定实施期限、激励条件等事项。
2015年 10月 20日，Avolon董事会薪酬委员会就“2014年激励计划”作出会议纪要，原则同意：本次交易交割前加速兑现未兑付的所有期权激励；加速推进未兑现的期权激励的行权期，以使得该等期权激励可在本次交易交割前被行权；
在本次交易交割时终止 2014年激励计划；并同意在本次交易交割前最终批准前述加速行权事项。
经核查，本所律师认为，《合并协议》已对 Avolon股权激励计划提出了明确的解决方案，Avolon董事会薪酬委员会原则同意本次交易交割前加速兑现未兑付的所有期权激励；加速推进未兑现的期权激励的行权期，以使其可在本次交易交割前行权；在本次交易交割时终止2014年激励计划；并同意在本次交易交割前最终批准前述加速行权事项。本次交易完成后 Avolon不存在股权激励计划，不会对合并后的 Avolon产生实质影响。
（七）Avolon最近两年主要财务状况
KPMG审计了 Avolon根据美国会计准则编制的财务报表，包括 2013年 12月31日、2014年12月31日、2015年6月30日的资产负债表，2013年度、2014
年度、2015年1-6月的利润表、现金流量表和所有者权益变动表，以及财务报表附注，并出具了标准无保留意见的审计报告。
Avolon最近两年一期的财务报表如下：
单位：千美元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||2015年6月30日||2014年12月31日||2013年12月31日|
|资产总计||7,029,278||6,326,107||5,070,478||
|负债合计||5,487,853||4,893,110||3,776,727||
|股东权益合计||1,541,425||1,432,997||8,698||
|项目||2015年1-6月||2014年度||2013年度||
|收入合计||359,636||606,018||449,773||
|费用合计||-247,509||-508,949||-336,723||
|税前利润（不含对联营企业的投资收益/（损失））||112,127||97,069||113,050||
|净利润和综合收益总额||104,973||91,103||112,800||

按照国际惯例，本次收购相关协议生效前，本次交易存在一定不确定性，渤海租赁在本次收购交割前无法派驻审计团队对 Avolon进行审计，因而无法获得 Avolon按照中国企业会计准则编制的详细财务资料，从而无法提供按照中国企业会计准则编制的 Avolon财务报告及其相关的审计报告。为确保顺利完成本次交易，标的公司根据中国企业会计准则编制并经审计的财务资料暂缓披露。公司承诺后续补充披露的财务资料内容和时间安排如下：1、在本次收购交割完成后三个月内完成并向投资者披露按照中国企业会计准则和公司会计政策编制的上市公司备考财务报告及审计报告；2、在本次收购交割完成后三个月内完成并向投资者披露根据中国企业会计准则和公司会计政策编制的 Avolon财务报告及审计报告。
渤海租赁管理层详细阅读了Avolon2013年度、2014年度和2015年1-6月财务报告，对Avolon财务报告披露的重要会计政策获得了一定的了解，并对Avolon重要会计政策和企业会计准则之间的差异进行了汇总和分析。针对相关的差异及其对 Avolon如果按企业会计准则编制财务报表的可能影响，公司编制了《渤海租赁股份有限公司关于Avolon HoldingsLimited一年一期财务报表披露的重要会
计政策与企业会计准则的差异情况表》，并聘请安永对该差异情况表进行了鉴证
并出具了《准则差异鉴证报告》（安永华明（2015）专字第61090459_A05号），
鉴证结论为“基于我们执行的有限保证鉴证工作，我们没有注意到任何事项使我们相信差异情况表存在未能在所有重大方面反映 AHL的会计政策和企业会计准则之间的差异情况”。
六、本次交易涉及的关联交易和同业竞争
（一）关联交易
1、本次交易前的关联交易
（1）本次交易完成前公司的关联方情况
1）公司的母公司情况
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||注册资本||||||持股比例||表决权比例|
||名称||||注册地||业务性质|||||
||||（万元）||||||（%）||（%）|
|海航资本集团有限公司||1,040,435||海口||投资管理||44.32||44.32||

2）公司的子公司情况
公司主要子公司情况如下：
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||注册资本/|||||||
||||公司名称||||注册地||持股比例||业务性质|
||号||||发行股份|||||||
|1||天津渤海租赁有限公司||626,085万元||天津市||100%||租赁||
|2||皖江金融租赁有限公司||300,000万元||安徽省芜湖市||55%||租赁||
|3||横琴国际融资租赁有限公司||3,000万美元||广东省珠海市||62%||租赁||
|4||天津航空金融服务有限公司||5,000万美元||天津市||55%||租赁||
|5||香港渤海租赁资产管理有限公司||547,917,861美元普通股||香港||100%||投资控股||
|6||Seaco SRL||11,323万美元普通股||巴巴多斯||100%||租赁||
|7||Cronos Ltd.||509,502.88美元普通股||百慕大群岛||80%||租赁||
|8||香港航空租赁有限公司||2,362,627,445港币普通股||香港||68.78%||投资控股||

3）其他关联方
|||
|-|-|
|公司名称|关联方关系|

|||
|-|-|
|海航集团有限公司|受同一控制人控制|
|海航资本集团有限公司|受同一控制人控制|
|海南海航航空信息系统有限公司|受同一控制人控制|
|长江租赁有限公司|受同一控制人控制|
|长江六号租赁有限公司|受同一控制人控制|
|海航天津中心发展有限公司|受同一控制人控制|
|海南易建科技股份有限公司|受同一控制人控制|
|海航机场集团有限公司|受同一控制人控制|
|贵州海航怀酒酒业有限公司|受同一控制人控制|
|天津航空有限责任公司|受同一控制人控制|
|新疆汇通（集团）水电投资有限公司|受同一控制人控制|
|北京海航太平物业管理有限公司|受同一控制人控制|
|海南百成信息系统有限公司|受同一控制人控制|
|三亚凤凰国际机场有限公司|受同一控制人控制|
|北京首都航空有限公司|受同一控制人控制|
|兰州中川机场管理有限公司|受同一控制人控制|
|上海浦发大厦置业有限公司|受同一控制人控制|
|北京首航直升机通用航空服务有限公司|受同一控制人控制|
|天津市大通建设发展集团有限公司|受同一控制人控制|
|香港快运航空公司|受同一控制人控制|
|西部航空有限责任公司|受同一控制人控制|
|Global Sea Containers Two SRL|受同一控制人控制|
|浦航租赁有限公司|受同一控制人控制|
|渤海国际信托有限公司|受同一控制人控制|
|民安财产保险有限公司|受同一控制人控制|
|舟山金海船业有限公司|最终控制方施加重大影响|
|海南金鹿航空销售有限公司|最终控制方施加重大影响|
|大新华轮船（烟台）有限公司|最终控制方施加重大影响|
|天津市海运股份有限公司|最终控制方施加重大影响|
|北京科航投资有限公司|最终控制方施加重大影响|
|Hong Thai Travel Services Limited|最终控制方施加重大影响|
|海南航空股份有限公司|最终控制方施加重大影响|
|Hosea International Limited|最终控制方施加重大影响|
|Australian Aviation Fund|最终控制方施加重大影响|
|易生商务服务有限公司|最终控制方施加重大影响|
|河北航空有限公司|最终控制方施加重大影响|
|HNA Group (Hong Kong) Investment Co. Ltd|最终控制方施加重大影响|
|Leader Well Management Limited|最终控制方施加重大影响|
|香港大洋集装箱有限公司|最终控制方施加重大影响|

（2）本次交易完成前公司的关联交易情况
报告期内，公司发生的关联交易情况如下：
1）关联方商品和劳务交易
①自关联方购买商品和接受劳务
单位：千元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||关联方||关联交易内容||2015年1-6月||2014年|2013年|
|海南海航航空信息系统有限公司||科技信息服务||-||85||121|
|海南金鹿航空销售有限公司||购买金鹏卡||-||40||32|
|贵州海航怀酒酒业有限公司||购买怀酒||-||20||126|
|香港大洋集装箱有限公||购买集装箱||-||-||115,156|
|北京海航太平物业管理有限公司||物业及会议||355||641||415|
|海南易建科技股份有限公司||科技信息服务||113||151||12|
|海南海岛绿色农业开发有限公司||购买农产品||-||-||20|
|海南百成信息系统有限公司||科技信息服务||-||135||53|
|易生商务服务有限公司||咨询服务||-||-||1,500|
|Hong Thai Travel Services Limited||旅行服务||2,357||5,163||4,550|
|北京科航投资有限公司||会议||3||50||32|
|Australian Aviation Fund||咨询服务||-||-||619|
|天津航空有限责任公司||咨询服务||-||1,222||-|
|香港快运航空公司||咨询服务||-||2,596||-|
|海航天津中心发展有限公司||物业服务||-||202||-|
|上海浦发大厦置业有限公司||物业服务||86||228||174|

②向关联方提供劳务
单位：千元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||关联方||关联交易内容||2015年1-6月||2014年||2013年|
|海航集团有限公司||咨询服务||-||-||35,771||
|北京首都航空有限公司||飞机购买权||-||17,707||-||
|天津航空有限责任公司||飞机购买权||-||13,734||-||
|西部航空有限责任公司||飞机购买权||-||12,607||-||
|海航资本集团有限公司||咨询服务||397||1,002||-||
|天津航空有限责任公司||咨询服务||138||-||-||

2）关联方租赁
①向关联方出租资产
单位：千元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||各年确认的租赁收益|||||
||关联方||租赁资产类型|||||||
||||||2015年1-6月||2014年||2013年|
|舟山金海船业有限公司||船坞、码头、设备及厂房||23,667||56,574||56,881||
|海航机场集团有限公司||机器设备||9,329||13,924||29,591||

|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||各年确认的租赁收益|||||
||关联方||租赁资产类型|||||||
||||||2015年1-6月||2014年||2013年|
|河北航空有限公司||飞机||7,375||17,989||17,716||
|大新华轮船（烟台）有限公司||集装箱||11,688||17,843||21,302||
|天津市海运股份有限公司||集装箱||1,257||1,328||1,503||
|天津航空有限责任公司||飞机||16,687||33,076||7,428||
|海南航空股份有限公司||飞机||66,197||96,421||24,524||
|天津市大通建设发展集团有限公司||商业地产||6,710||9,724||-||
|北京首都航空有限公司||机器设备||8,986||13,252||-||
|兰州中川机场管理有限公司||机器设备||5,250||6,199||-||
|北京首航直升机通用航空服务有限公司||飞机||221||37||-||
|三亚凤凰国际机场有限公司||机器设备||237||138||-||
|香港快运航空公司||飞机||26,606||24,945||-||
|浦航租赁有限公司||机器设备||6,713||-||-||

②向关联方承租资产
单位：千元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||各年确认的租赁收益|||||
||关联方||租赁资产类型|||||||
||||||2015年1-6月||2014年||2013年|
|北京科航投资有限公司||房屋||2,823||5,817||4,242||
|海航天津中心发展有限公司||房屋||-||2,069||1,474||
|Hosea International Limited||房屋||-||2,651||2,216||
|上海浦发大厦置业有限公司||房屋||645||1,119||932||
|民安财产保险有限公司||房屋||392||-||-||

3）关联方担保
①接受关联方担保
|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||截至2015年||||||各期末担保是否履行完毕|||||
||||6月30日||担保||担保|||||||
||关联方||||||||2015年||2014年||2013年12月31日|
||||担保金额||起始日||到期日|||||||
||||||||||6月30日||12月31日|||
||||（千元）|||||||||||
|长江租赁有限公司||-||2011年1月30日||2013年7月5日||是||是||是||
|浦航租赁有限公司||-||2012年2月13日||2013年2月12日||是||是||是||
|海航集团有限||132,500||2014年||2015年||否||否||-||

|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||截至2015年|||||各期末担保是否履行完毕|||
|||6月30日||担保||担保||||
||关联方||||||2015年|2014年|2013年|
|||担保金额||起始日||到期日||||
||||||||6月30日|12月31日|12月31日|
|||（千元）||||||||
|公司|||9月15日||9月15日|||||

截至2015年6月30日，长江租赁和浦航租赁为公司提供的担保已履行完毕。
2014年9月15日，海航集团与中国民生银行股份有限公司深圳分行签订合同编号为“2014年深交通子部综额字004号”的《最高额质押合同》，为渤海租赁的《综合授信合同》项下发生的债权设定质押，质押物为：海航集团持有的国银金融租赁有限公司股权15,500万股。
②提供关联方担保
|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||||各期末担保是否履行完毕|||||
||||截至2015年|||||||||||
||||6月30日|||||||||||
||关联方||||起始日||到期日|||||||
||||担保金额|||||||||||
||||||||||2015年||2014年||2013年|
||||（千元）|||||||||||
||||||||||6月30日||12月31日||12月31日|
|海航集团有限公司||915,197||2012年9月14日||2021年11月30日||否||否||否||
|OceanusInternationalInvestment AS||-||2012年3月26日||2013年9月18日||是||是||是||

A、为Oceanus International Investment AS提供担保
该担保系公司收购 Seaco前，Seaco为其关联方 Oceanus International InvestmentAS提供的担保，上述担保在收购 Seaco前已解除。
B、为海航集团提供担保
2012年 9月 13日，公司 2012年第一次临时股东大会审议通过了关于天津渤海为海航集团贷款提供质押担保的议案，同意了天津渤海用其所持有的 HKAC3.9亿股普通股股权为海航集团向中国进出口银行深圳分行申请的1.75亿美元贷款提供股权质押担保的关联交易事项，海航集团的贷款全部用于对 HKAC的增资。
2012年9月14日，天津渤海用其所持有的 HKAC 3.9亿股普通股股权为海
航集团申请的 1.75亿美元贷款提供股权质押担保，同日，海航集团向 HKAC增
资1.75亿美元事项已经实施，本次增资完成后，海航集团持有 HKAC31.22%股权。
4）关联方资金拆借
报告期内，公司无向关联方资金拆出的情况。报告期内，公司向关联方资金拆入情况如下：
|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||截至2015年||||||各期末拆借是否偿还完毕|||||
||||6月30日|||||||||||
||关联方||||起始日||到期日||2015年||2014年||2013年|
||||拆借金额|||||||||||
||||||||||6月30日||12月31日||12月31日|
||||（千元）|||||||||||
|海航集团有限公司||-||2013年6月19日||2014年3月31日||是||是||否||
|HNA Group(HongKong)InvestmentCo. Ltd||-||2013年12月27日||无明确约定||是||是||否||
|Leader WellManagementLimited||-||2013年12月27日||无明确约定||是||是||否||
|海航资本集团有限公司||225,000||2015年5月21日||无明确约定||否||-||-||
|渤海国际信托有限公司||172,000||2015年6月5日||2027年6月5日||否||-||-||

截至2015年6月30日，公司向关联方海航集团、HNA Group (Hong Kong) Investment Co. Ltd以及Leader Well Management Limited拆借的资金已偿还完毕。
5）关联方资产转让
单位：千元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||关联方||关联交易内容||2015年1-6月||2014年||2013年|
|Global Sea Containers Two SRL||收购Seaco股权||-||-||8,100,000||

6）董事费及关键管理人员薪酬
单位：千元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项 目||2015年1-6月||2014年度||2013年度|
|董事费||210||429||441||
|关键管理人员薪酬||3,998||12,077||2,927||

（3）本次交易前Avolon与公司及其关联方的关联交易情况
报告期内，Avolon与海南航空股份有限公司操作了两家飞机租赁业务，Avolon确认的租赁收入如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||Avolon各年确认的租赁收益（千元）|||||
||公司||租赁资产类型|||||||
||||||2015年1-6月||2014年||2013年|
|海南航空股份有限公司||飞机||628||-||-||

2、本次交易对公司关联交易的影响
（1）根据海航集团和海航资本出具的《不存在关联关系的承诺函》，在本次交易前，公司、公司的控股股东及其关联人与持有Avolon5%以上股份的股东、 Avolon的实际控制人、Avolon及其控股子公司的董事、监事、高级管理人员之间不存在关联关系，本次交易不构成关联交易。
（2）本次交易完成后，本公司与控股股东、实际控制人及其关联企业之间的关联交易将继续严格按照公司《关联交易管理办法》和有关法律法规及《公司章程》的要求履行关联交易的决策程序，遵循平等、自愿、等价、有偿的原则，定价依据充分、合理，确保不损害公司和股东的利益。
3、规范关联交易的措施
（1）相关制度安排
为规范关联交易，保证公司与关联方之间所发生的关联交易的合法性、公允性、合理性，渤海租赁已严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《上市规则》和中国证监会的有关法律法规的要求，在《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《独立董事工作制度》等制度中对回避表决、审批权限划分、独立董事监督等进行了规定，该制度对关联方和关联交易的确认、关联交易的审批权限和程序予以明确规定。渤海租赁的上述制度安排有利于保证公司关联交易的公允性。
（2）继续严格履行承诺，规范关联交易
为规范关联交易，海航集团、海航资本在2013年收购SeacoSRL时已承诺：
将尽量减少与渤海租赁的关联交易；若有不可避免的关联交易，海航集团及海
航集团控制的企业将遵循市场交易的公开、公平、公正的原则，按照公允、合
理的市场价格与渤海租赁依法签订协议，并依据有关法律、法规及《公司章程》的规定履行决策程序，依法履行信息披露义务和办理有关报批事宜，保证不通过与渤海租赁的交易取得任何不正当的利益或使渤海租赁承担任何不正当的义务。
经核查，本所律师认为，渤海租赁本次交易不构成关联交易。渤海租赁已采取必要措施对渤海租赁及渤海租赁其他股东的利益进行了保护。本次交易不违反法律、法规的禁止性规定。
（二）同业竞争
截至 2015年 6月 30日，海航资本直接持有公司44.32%的股份，并与一致行动人燕山基金（燕山基金持有公司8.72%股份）合计持有渤海租赁53.04%的股份，海航资本为渤海租赁的控股股东；海航集团为海航资本的控股股东，海航工会为渤海租赁的最终实际控制人。
1、海航资本下属企业情况
截至 2015年 6月 30日，除直接持有渤海租赁44.32%股份外，海航资本主要下属控股企业情况如下：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||注册资本|||
||||公司名称||||主营业务|
||号||||（万元）|||
|1||天津燕山科技创业投资有限公司||50,000.00||投资咨询||
|2||海航资本南方总部（深圳）有限公司||10,000.00||咨询||
|3||海航风险投资管理有限公司||10,000.00||投资咨询||
|4||上海世富海华股权投资有限公司||175,000.00||股权投资||
|5||航美投资管理有限公司||5,000.00||投资咨询||
|6||渤海国际商业保理有限公司||10,000.00||保理||
|7||海航租赁控股（北京）有限公司||10,000.00||无实际经营||
|8||天津燕山小额贷款有限公司||20,000.00||小额贷款||
|9||长江租赁有限公司||383,000.00||租赁||
|10||扬子江国际租赁有限公司||226,112.23||租赁||
|11||浦航租赁有限公司||766,040.00||租赁||
|12||渤海国际信托有限公司||200,000.00||信托||
|13||天津渤海融资担保有限公司||25,000.00||担保||
|14||Eros International Investment Co., Ltd.||330.39||投资咨询||
|15||HNA Capital (Hong Kong) HoldingsCompany Limited||20,000.00||投资咨询||
|16||海航投资集团股份有限公司||143,023.44||房地产为主的综合类||

|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||注册资本|||
||||公司名称||||主营业务|
||号||||（万元）|||
|17||海航资本投资（北京）有限公司||1,000.00||投资管理||
|18||天津盛兴投资合伙企业（有限合伙）||200,000.00||投资||
|19||天津燕山航空租赁产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）||148,300.00||投资及咨询||

2、渤海租赁与控股股东同业竞争情况
除渤海租赁外，海航集团下属仍有浦航租赁（海航资本下属公司）、长江租赁（海航资本下属公司）、扬子江租赁（海航资本下属公司）、香港国际租赁（海航集团下属公司）、海航思福（海航集团下属海航旅游集团有限公司下属公司）五家从事租赁业务的公司，其中：浦航租赁从事船舶租赁，与公司不存在实质性同业竞争；长江租赁、扬子江租赁和香港国际租赁主要从事海航集团内部的飞机租赁业务，而公司控制的 HKAC主要从事海航集团外部的国际飞机租赁业务，上述三家公司与 HKAC不存在实质性同业竞争；海航思福主要从事集团内部汽车租赁，与公司不存在实质性同业竞争。
3、避免同业竞争的措施
（1）关于避免同业竞争的承诺
1）海航集团、海航资本出具的关于避免同业竞争的承诺
2012年渤海租赁收购HKAC100%股权时，海航集团、海航资本分别出具了《关于避免同业竞争的承诺函》，承诺如下：
①承诺人将以渤海租赁作为发展下属租赁业务的唯一资本运作平台，本次交易完成后将不再新设或收购其他从事租赁业务的公司。
②本次交易完成后，若承诺人所控制的下属租赁公司于未来任一年度经审计的加权平均净资产收益率不低于同期上市公司年度报告披露的加权平均净资产收益率，承诺人将于上市公司相关年度报告披露之日起一年内在上市公司依法履行决策程序后将所控制的该租赁公司股权以合法方式注入上市公司。
③承诺人将来不从事与本次交易完成后的上市公司构成实质性竞争的业务。
承诺人将对其他控股、实际控制的企业进行监督，并行使必要的权力，促使其将
来亦不会以任何形式直接或间接地从事与本次交易完成后的上市公司构成实质
性竞争的业务。
④保证海航资本严格遵守中国证监会、深圳证券交易所有关规章及《公司章程》等公司管理制度的规定，与其他股东一样平等地行使股东权利、履行股东义务，不利用大股东地位谋取不当利益，不损害上市公司和其他股东的合法权益。
2）浦航租赁、长江租赁、扬子江租赁和香港国际租赁关于避免同业竞争的承诺
2012年渤海租赁收购HKAC100%股权时，浦航租赁、长江租赁、扬子江租赁和香港国际租赁分别出具了《关于避免同业竞争的承诺函》，其承诺如下：
①承诺人现在和将来不会以任何形式直接或间接地从事市政基础设施租赁、电力设施和设备租赁、交通运输基础设施和设备租赁以及新能源/清洁能源设施和设备租赁业务；现在和将来不以任何形式直接或间接地从事与本次交易完成后的上市公司产生实质性竞争的业务。
②承诺人主要从事海航集团内部船舶租赁业务或海航集团控制下的航空公司相配套的内部飞机租赁业务。本次交易完成后，如果承诺人获得从事新的租赁业务的商业机会，应于知晓上述新业务的商业机会的 10个工作日内将新业务的合理必要信息通知上市公司，上市公司有权自收到通知后按其内部决策权限由相应决策机构决定是否从事上述新业务，如属于外部业务，则不论是否达到上市公司董事会决策权限均需经董事会决策，关联董事回避表决。
除非上市公司在履行必要的决策程序后以书面形式明确通知承诺人表示放弃参与上述新业务，承诺人获得的上述新业务的商业机会无偿优先给予上市公司。如果上市公司发出上述放弃通知，承诺人才可以从事上述新业务。
③承诺人将在本次交易实施前与渤海租赁通过签署书面文件的方式建立长期有效的监督机制，以避免同业竞争的发生。在本次交易完成后，承诺人将于每季度前五日内向渤海租赁以书面形式通报截至上一季度末正在执行的全部租赁项目情况。
3）海航思福关于避免同业竞争承诺
2015年 5月 8日，海航思福出具了《关于避免同业竞争的承诺函》，其承诺如下：
①承诺人主要从事海航集团内部的汽车租赁业务，截至本承诺出具之日，承诺人未从事任何融资租赁业务。承诺人现在和将来不以任何形式直接或间接地从事与上市公司产生实质性竞争的业务。
②渤海租赁本次发行完成后，如果承诺人获得的商业机会与渤海租赁及其控制企业主营业务发生同业竞争或可能发生同业竞争的，承诺人应于知晓上述商业机会的 10个工作日内将该商业机会的合理必要信息通知上市公司，上市公司有权自收到通知后按其内部决策权限由相应决策机构决定是否从事上述业务，如属于外部业务，则不论是否达到上市公司董事会决策权限均需经董事会决策，关联董事回避表决。
除非上市公司在履行必要的决策程序后明确通知承诺人表示放弃参与上述业务，承诺人获得的上述商业机会无偿优先给予上市公司。如果上市公司发出上述放弃通知，承诺人才可以从事上述业务。
（2）对浦航租赁、长江租赁、扬子江租赁的托管经营
为进一步解决公司目前的同业竞争问题，2015年5月19日，渤海租赁2014年年度股东大会审议通过了《关于公司与关联方签署<托管经营协议>的议案》。
2015年5月21日，渤海租赁与浦航租赁、长江租赁、扬子江租赁签署了《托管经营协议》，协议主要内容如下：
（1）托管经营期限为自《托管经营协议》生效之日起 1年；
（2）协议托管经营期限内，受托方全面负责委托方的生产、经营、管理（或业务），包括但不限于人员、财务、资金、业务等全部经营管理工作；
（3）长江租赁托管费用为人民币250万元/年、浦航租赁托管费用为200万元/年、扬子江租赁托管费用为200万元/年；
（4）受托方托管经营期间，委托方的产权隶属关系保持不变，公司资产依法归委托方所有。
综上所述，海航集团及其控制的企业与渤海租赁不存在实质性的同业竞争，并且海航集团、海航资本为解决下属企业与上市公司的潜在同业竞争采取了积极的举措，浦航租赁、长江租赁、扬子江租赁由渤海租赁托管经营。本次交易完成后，海航集团、海航资本及其控制的企业与渤海租赁不存在实质性同业竞争。
经核查，本所律师认为，海航集团、海航资本及其控制的其他租赁公司就避免同业竞争出具的相关承诺函及托管安排，符合相关法律、法规和中国证监会规章的规定，有助于保护交易完成后上市公司及其股东的利益。
七、本次交易的实质条件
根据附生效条件的《合并协议》，本次交易的成交金额为 2,555,286,817美元，约合162.39亿元（按2015年9月2日美元兑人民币中间价计算）。截至2014年12月31日，公司经审计的归属于母公司股东权益合计为 9,788,513千元。因此，本次交易的成交金额为公司经审计 2014年 12月 31日净资产额的165.90%，超过50%，且成交金额超过5,000万元，符合《重大重组办法》第十二条第一款规定的情形，构成重大资产重组。
经本所律师核查，渤海租赁本次交易符合《重大重组办法》第十一条的相关规定，具体分述如下：
1、本次交易完成后，渤海租赁将通过其下属全资公司GAL持有Avolon100%的股权，Avolon主要从事飞机租赁业务。根据国家发改委 2013年第 21号令修订的《产业结构调整指导目录（2011年本）》，租赁服务业属于鼓励类行业。
本次交易不涉及环境保护问题，不存在违反国家环境保护相关规定的情形；
本次交易不存在违反土地管理等法律和行政法规的情形。
渤海租赁目前的飞机租赁业务主要通过 HKAC开展，天津渤海有少量的飞机租赁业务。2014年度，天津渤海、HKAC和Avolon在全球范围内营业额合计未超过100亿元，且主要业务均在境外，在中国境内的营业额合计未超过20亿元，未达到《国务院关于经营者集中申报标准的规定》规定的申报标准，本次交易符合有关反垄断的法律和行政法规的要求。
本所律师认为，渤海租赁本次交易符合《重大重组办法》第十一条第（一）项“符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断等法律和行政法规的规定”。
2、本次交易行为完成后渤海租赁仍具备股票上市条件。
本次交易不涉及新增股份，不会影响渤海租赁的股权结构和股本总额。因此，本次交易不会导致渤海租赁不符合股票上市条件。
本所律师认为，渤海租赁本次交易符合《重大重组办法》第十一条第（二）项关于“不会导致上市公司不符合股票上市条件”的规定。
3、渤海租赁本次交易涉及的资产定价
本次交易按照相关法律法规的规定依法进行，由上市公司董事会提出方案，并聘请具有相关证券业务资格的中介机构依据有关规定出具评估、法律、财务顾问等相关报告。
本次交易价格不以评估结果为依据，交易价格系综合考虑Avolon机队规模、品牌、管理能力、客户关系、融资渠道和市值等影响标的公司股权价值的多种因素，基于公平合理的原则协商确定为31美元/普通股。
本所律师认为，渤海租赁本次交易的定价采用市场化原则，交易价格公允，不存在损害公司和股东合法权益的情形，符合《重大重组办法》第十一条第（三）项之规定。
4、本次交易涉及的拟购买资产为 Avolon的100%股权，该资产权属清晰，不存在权属纠纷。本次交易的标的资产为股权类资产，不涉及债权债务的处理。
经核查，本所律师认为，渤海租赁本次拟购买的资产权属清晰，符合《重大重组办法》第十一条第（四）项之规定。除本次交易尚须取得的批准、核准外，标的股权办理权属转移手续不存在实质性法律障碍。
5、2012年，渤海租赁收购了HKAC100%股权，进入了飞机租赁领域。为进一步提高公司在飞机租赁行业的市场占有率和竞争力，公司本次拟收购Avolon100%股权。本次交易完成后，公司将进入全球飞机租赁公司第一梯队。
本次交易完成后，公司将对 HKAC和Avolon在飞机采购、客户服务、销售网络布局、机队运营和管理、风险管理及人员配置等方面进行有效整合，充分发挥两家公司联动效应、协同效应及整合后的规模效应。本次交易完成后，公司主营业务更加突出，归属于母公司的净利润水平将有所提高，有利于增强上市公司的持续盈利能力和核心竞争力。
本所律师认为，渤海租赁本次交易有利于上市公司增强持续经营能力，不存在可能导致公司主要资产为现金或无具体经营业务的情况，符合《重大重组办法》第十一条第（五）项之规定。
6、本次交易不涉及新增股份，不会影响本公司的股权结构和股本总额。本次交易完成后，渤海租赁控股股东和实际控制人不会发生变化。渤海租赁仍将保持独立的运营体系、法人治理结构、独立的经营能力和经营场所，与控股股东、实际控制人及其关联企业之间在资产、人员、财务、机构、业务等方面保持独立。
渤海租赁将根据《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等法律、法规的要求继续完善公司治理结构，保证上市公司在人员、资产、财务、机构及业务上的独立。
本所律师认为，本次交易不影响上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与控股股东、实际控制人及其关联人保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定，符合《重大重组办法》第十一条第（六）项之规定。
7、本次交易前，渤海租赁已按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等相关法律法规和规范性文件的规定建立了较为健全的组织机构和完善的法人治理结构。
本次交易完成后，渤海租赁的控制权未发生变更，渤海租赁将继续保持并进一步完善法人治理结构，提升经营效率。
本所律师认为，渤海租赁的本次交易有利于其保持健全有效的法人治理结构，符合《重大重组办法》第十一条第（七）项之规定。
综上，本所律师认为，本次交易符合《重大重组办法》第十一条规定的各项实质条件。
八、诉讼、仲裁、重大行政处罚
根据境外律师出具的相关法律意见书并经本所律师适当核查，GAL、Mariner、Avolon及主要管理人员最近五年内未受到过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼和仲裁。
九、相关人员买卖渤海租赁股票的情况
（一）相关人员买卖渤海租赁股票的核查
1、核查区间
渤海租赁对相关机构和人员在收购 Avolon20%股权停牌前6个月（2015年1月6日至2015年7月6日）买卖渤海租赁股票情况进行了自查。
2、核查范围
（1）渤海租赁及其董事、监事、高级管理人员及由于所任职务可能获取本次交易相关信息的人员；
（2）渤海租赁之控股股东海航资本及其董事、监事、高级管理人员及由于所任职务可能获取本次交易相关信息的人员；
（3）海航集团及其董事、监事、高级管理人员及由于所任职务可能获取本次交易相关信息的人员；
（4）为本次交易提供服务的中介机构及其相关人员：
1）会计师事务所----安永；
2）律师事务所----大成律所；
3）资产评估公司----北京中企华；
4）独立财务顾问----广发证券。
（5）上述相关人员的直系亲属。
3、核查结果
（1）经自查，广发证券全资子公司广发证券资产管理（广东）有限公司（以下简称“广发资管”）管理的“广发资管ALPHA+集合资产管理计划 1号”、“广发资管玺智量化期权集合资产管理计划”、“广发证券华夏人寿定向资产管理计划”等6个集合或定向资产管理计划在自查期间对渤海租赁股票有买卖交易。具体交易情况如下：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||交易主体||交易日期||交易方向||成交数量（股）|
|广发资管 ALPHA+集合资产管理计划1号||2015-05-06||买入||2,000||
|||2015-05-25||卖出||1,300||
|||2015-06-04||卖出||700||
|||2015-06-16||买入||4,400||
|||2015-06-29||卖出||2,200||

|||||
|-|-|-|-|
||2015-06-30|卖出|2,900|
|广发资管玺智量化期权集合资产管理计划|2015-05-06|买入|7,800|
||2015-05-25|卖出|3,900|
||2015-05-26|卖出|3,900|
||2015-06-16|买入|4,400|
||2015-06-17|买入|2,200|
||2015-06-30|卖出|2,200|
||2015-07-01|卖出|4,400|
|广发证券华夏人寿定向资产管理计划|2015-06-03|买入|80,100|
||2015-06-04|买入|150,300|
||2015-06-05|买入|34,800|
||2015-06-11|卖出|20,200|
||2015-07-01|卖出|29,500|
||2015-07-02|卖出|4,900|
|广发证券天安财险定向资产管理计划|2015-06-03|买入|33,200|
||2015-06-04|买入|192,400|
||2015-06-05|买入|34,700|
||2015-07-01|卖出|29,500|
||2015-07-02|卖出|4,900|
|广发金管家法宝量化避险集合资产管理计划|2015-06-19|买入|8,600|
||2015-06-23|卖出|8,600|
|广发金管家法宝量化多策略集合资产管理计划|2015-01-06|买入|2,600|
||2015-01-13|卖出|1,300|
||2015-05-15|卖出|1,300|

广发资管已出具《关于买卖“渤海租赁”股票的说明》，“经自查，以上资管计划买卖渤海租赁股票的行为系计划的投资经理独立自主操作，完全是依据公开信息进行研究和判断而形成的决策，买卖渤海租赁股票时并不知悉渤海租赁本次重大资产重组事宜。并且，母公司广发证券股份有限公司和广发资管之间有严格的信息隔离墙制度，不涉及到内幕信息的交易。”
除上述情况外，根据上述被查各单位自查报告和中证登深圳分公司查询结
果，在核查期间渤海租赁及其控股股东、实际控制人、为本次交易提供服务的中介机构等本次交易相关主体不存在通过证券交易所的证券交易买卖公司股票的
行为。
（二）本次重组相关主体不存在《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》第十三条规定的不得参与上市公司重大资产重组的情形
经自查，渤海租赁及其控股股东、实际控制人，为本次重组提供服务的中介
机构等本次重组相关主体不存在《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异
常交易监管的暂行规定》第十三条规定的不得参与上市公司重大资产重组的情
形。
经核查，本所律师认为，根据广发资管的说明，广发资管管理的资管计划
买卖渤海租赁股票的行为系独立决策作出的，没有利用本次交易的内幕信息，
不构成内幕交易，不会对本次交易构成实质性障碍；渤海租赁及其控股股东、
实际控制人，为本次交易提供服务的中介机构等本次交易相关主体不存在《关
于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》第十三条
规定的不得参与上市公司重大资产重组的情形。
十、为本次交易出具专业意见的中介机构及其报告签字人的资格
（一）为本次交易，渤海租赁聘请广发证券担任独立财务顾问。经本所律师核查，根据广发证券获发的《企业法人营业执照》、《经营证券业务许可证》，广发证券具有作为渤海租赁本次交易独立财务顾问的合法资格。
（二）为本次交易，渤海租赁聘请的专项法律顾问为大成律所。根据本所获发的《律师事务所执业许可证》及其年度检验记录、本所经办律师倪丽芬获发的《律师执业证》、李洋获发的《律师执业证》及相关注册记录，本所及经办律师倪丽芬、李洋作为渤海租赁本次交易的法律顾问资格合法、有效。
（三）为本次交易提供审计服务的审计机构为安永。
经本所律师核查，根据安永获发的《企业法人营业执照》、《会计师事务所证券、期货相关业务许可证》和经办会计师张明益获发的《注册会计师证书》、林扬获发的《注册会计师证书》年度检验登记情况，为 Avolon出具《准则差异鉴证报告》的安永及其经办会计师张明益、林扬的资格合法、有效。
（四）为本次交易，渤海租赁聘请的评估机构为北京中企华，经本所律师核查，根据北京中企华获发的《企业法人营业执照》、《资产评估资格证书》、《证券期货相关业务评估资格证书》和经办评估师檀增敏获发的《注册资产评估师证书》、石来月获发的《注册资产评估师证书》检验登记情况，为渤海租赁出具评估报告的北京中企华及其经办评估师檀增敏、石来月的资格合法、有效。
十一、结论意见
综上所述，本所律师认为：
（一）本次交易符合《公司法》、《证券法》、《重大重组办法》等有关法律、法规及规范性文件的规定。
（二）本次交易方案合法、有效，不存在违反法律、法规等规范性法律文件的情形。
（三）本次交易涉及各方均具备参与本次交易的主体资格，且依法有效存续。
（四）本次交易各方签署的相关协议条款符合法律、法规及相关规范性文件的规定，内容合法；该等协议待约定的生效条件成就时生效。
（五）本次交易所涉及的Avolon100%股权权属清晰，股权过户至渤海租赁全资下属公司GAL不存在实质性法律障碍。
（六）截至本法律意见书出具之日，本次交易已履行了现阶段法定的信息披露和报告义务，不存在应披露而未披露的合同、协议、安排或其他事项。
（七）本次交易符合《重大重组办法》等相关规范性文件规定的实质性条件。
（八）参与本次交易的相关中介机构均具备必要的资格。
（九）本次交易现阶段已履行的批准和授权程序合法、有效，本次交易尚需取得下述授权与批准后方可实施：
1、渤海租赁股东大会审议通过本次交易；
2、通过美国、德国、墨西哥、俄罗斯政府的反垄断审查。
本法律意见书一式七份，渤海租赁和本所各留存一份，其余报相关部门。
（正文完）
（本页无正文，为《北京大成律师事务所关于渤海租赁股份有限公司重大资产购买之法律意见书》之签字盖章页）
北京大成律师事务所（公章）
负责人：彭雪峰
授权代表：
王隽
经办律师：
（倪丽芬）
经办律师：
（李洋）
出具日期：2015年 月 日
附件一：Avolon下属公司列表
一、Avolon直接或间接控股下属公司
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||股本/已发行流|||||||
||||||通股（Share|||||||
||序||||||||||主营业务/|
||||名称||Capital/Issued||注册地||股东|||
||号||||||||||主要用途|
||||||and outstanding|||||||
||||||Share）|||||||
|1||Avolon Investments S.à r.l.||已 发 行12,096,573 股，0.01美元/股||卢森堡||Avolon HoldingsLimited||投资主体||
|2||Avolon Aerospace Limited||已发行 12,211股，0.01 美元/股||开曼群岛||Avolon InvestmentsS.à r.l.||控股公司||
|3||Avolon Aerospace LeasingLimited||已发行5股，1美元/股||开曼群岛||Avolon AerospaceLimited||运营公司||
|4||Avolon Aerospace FinanceLimited||已发行1股，1美元/股||开曼群岛||Avolon InvestmentsS.à r.l.||内部融资主体||
|5||Avolon Aerospace Finance(Luxembourg) II S.à r.l.||已 发 行2,000,000 股，0.01美元/股||卢森堡||Avolon InvestmentsS.à r.l.||融资主体||
|6||Avolon Aerospace AOE 1Limited||已发行 250股，1美元/股||开曼群岛||Avolon Aerospace(Funding 5) Limited||飞机所有人出租人||
|7||Avolon Aerospace AOE 3Limited||已发行 250股，1美元/股||开曼群岛||Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limitd||飞机所有人主出租人||
|8||Avolon Aerospace AOE 4Limited||已发行 250股，1美元/股||开曼群岛||Avolon Aerospace(Funding 5) Limited||飞机所有人出租人||
|9||Avolon Aerospace AOE 5Limited||已发行 250股，1美元/股||开曼群岛||Avolon AerospaceLeasing Limited||飞机所有人出租人||
|10||Avolon Aerospace AOE 6Limited||已发行 250股，1美元/股||开曼群岛||Avolon AerospaceLeasing Limited||飞机所有人出租人||

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|11|Avolon Aerospace AOE 7Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 2) Limited|飞机所有人出租人|
|12|Avolon Aerospace AOE 8Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 5) Limited|飞机所有人出租人|
|13|Avolon Aerospace AOE 9Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 5) Limited|飞机所有人出租人|
|14|Avolon Aerospace AOE 10Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人出租人|
|15|Avolon Aerospace AOE 11Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 5) Limited|飞机所有人出租人|
|16|Avolon Aerospace AOE 12Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 5) Limited|飞机所有人出租人|
|17|Avolon Aerospace AOE 13Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 2) Limited|飞机所有人出租人|
|18|Avolon Aerospace AOE 14Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|融资主体飞机所有人出租人|
|19|Avolon Aerospace AOE 15Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人、出租人|
|20|Avolon Aerospace AOE 16Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 2) Limited|飞机所有人主出租人|
|21|Avolon Aerospace AOE 17Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人出租人|
|22|Avolon Aerospace AOE 18Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人出租人|
|23|Avolon Aerospace AOE 19Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人出租人|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|24|Avolon Aerospace AOE 20Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人出租人|
|25|Avolon Aerospace AOE 21Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|出租人|
|26|Avolon Aerospace AOE 22Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|出租人|
|27|Avolon Aerospace AOE 23Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 5) Limited|飞机所有人出租人|
|28|Avolon Aerospace AOE 24Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人主、出租人|
|29|Avolon Aerospace AOE 26Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人主出租人|
|30|Avolon Aerospace AOE 27Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 2) Limited|飞机所有人主出租人|
|31|Avolon Aerospace AOE 28Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机经济利益所有人|
|32|Avolon Aerospace AOE 29Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人主出租人|
|33|Avolon Aerospace AOE 30Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机经济利益所有人|
|34|Avolon Aerospace AOE 31Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limited|飞机所有人出租人|
|35|Avolon Aerospace AOE 32Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|中间出租人|
|36|Avolon Aerospace AOE 33Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|中间出租人|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|37|Avolon Aerospace AOE 34Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机经济利益所有人|
|38|Avolon Aerospace AOE 35Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|融资主体飞机所有人出租人|
|39|Avolon Aerospace AOE 36Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机经济利益所有人主承租人|
|40|Avolon Aerospace AOE 37Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机经济利益所有人主承租人|
|41|Avolon Aerospace AOE 38Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limited|飞机经济利益所有人|
|42|Avolon Aerospace AOE 39Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|中间出租人|
|43|Avolon Aerospace AOE 40Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|中间出租人|
|44|Avolon Aerospace AOE 41Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limited|飞机经济利益所有人|
|45|Avolon Aerospace AOE 42Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机出租人|
|46|Avolon Aerospace AOE 43Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|融资主体飞机所有人出租人|
|47|Avolon Aerospace AOE 44Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|中间出租人|
|48|Avolon Aerospace AOE 45Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limited|飞机所有人出租人|
|49|Avolon Aerospace AOE 46Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|融资主体|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|50|Avolon Aerospace AOE 47Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|融资主体|
|51|Avolon Aerospace AOE 48Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|融资主体主出租人|
|52|Avolon Aerospace AOE 49Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|融资主体飞机所有人出租人|
|53|Avolon Aerospace AOE 50Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 2) Limited|飞机所有人|
|54|Avolon Aerospace AOE 51Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limited|飞机经济利益所有人|
|55|Avolon Aerospace AOE 52Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|融资主体主出租人|
|56|Avolon Aerospace AOE 53Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|融资主体飞机经济利益所有人|
|57|Avolon Aerospace AOE 54Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limited|融资主体飞机经济利益所有人|
|58|Avolon Aerospace AOE 55Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|融资主体飞机经济利益所有人|
|59|Avolon Aerospace AOE 56Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|融资主体|
|60|Avolon Aerospace AOE 57Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|融资主体|
|61|Avolon Aerospace AOE 58Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 3) Limited|飞机所有人|
|62|Avolon Aerospace AOE 59Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limited|飞机所有人主出租人|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|63|Avolon Aerospace AOE 60Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人主出租人|
|64|Avolon Aerospace AOE 61Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 5) Limited|飞机所有人主出租人|
|65|Avolon Aerospace AOE 62Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|融资主体主出租人|
|66|Avolon Aerospace AOE 63Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|融资主体|
|67|Avolon Aerospace AOE 64Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|融资主体|
|68|Avolon Aerospace AOE 65Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limited|飞机所有人出租人|
|69|Avolon Aerospace AOE 66Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limited|飞机所有人出租人|
|70|Avolon Aerospace AOE 67Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人出租人|
|71|Avolon Aerospace AOE 68Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 3) Limited|飞机所有人出租人|
|72|Avolon Aerospace AOE 69Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limited|融资主体|
|73|Avolon Aerospace AOE 70Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 3) Limited|飞机所有人出租人|
|74|Avolon Aerospace AOE 71Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limited|飞机所有人出租人|
|75|Avolon Aerospace AOE 72Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 5) Limited|飞机所有人出租人|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|76|Avolon Aerospace AOE 73Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 3) Limited|飞机所有人出租人|
|77|Avolon Aerospace AOE 74Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 3) Limited|飞机所有人出租人|
|78|Avolon Aerospace AOE 75Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人出租人|
|79|Avolon Aerospace AOE 76Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人主出租人|
|80|Avolon Aerospace AOE 77Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limited|飞机所有人主出租人|
|81|Avolon Aerospace AOE 78Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limited|飞机所有人出租人|
|82|Avolon Aerospace AOE 79Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 4) Limited|飞机所有人主出租人|
|83|Avolon Aerospace AOE 80Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 4) LimitedLimited|飞机所有人主出租人|
|84|Avolon Aerospace AOE 81Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 4) Limited|飞机所有人主出租人|
|85|Avolon Aerospace AOE 82Limited|已发行 250股，1 美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 3) Limited|飞机所有人主出租人|
|86|Avolon Aerospace AOE 83Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人主出租人|
|87|Avolon Aerospace AOE 84Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|融资主体出租|
|88|Avolon Aerospace AOE 85Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|融资主体|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|89|Avolon Aerospace AOE 86Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人出租人|
|90|Avolon Aerospace AOE 87Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人出租人|
|91|Avolon Aerospace AOE 88Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limited|飞机所有人、出租人|
|92|Avolon Aerospace AOE 89Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人出租人|
|93|Avolon Aerospace AOE 90Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人出租人|
|94|Avolon Aerospace AOE 91Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机出租人|
|95|Avolon Aerospace AOE 92Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 4) Limited|飞机所有人、出租人|
|96|Avolon Aerospace AOE 93Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 3) Limited|飞机所有人出租人|
|97|Avolon Aerospace AOE 94Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 4) Limited|飞机所有人出租人|
|98|Avolon Aerospace AOE 95Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人出租人|
|99|Avolon Aerospace AOE 96Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机出租人|
|100|Avolon Aerospace AOE 97Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 5) Limited|飞机所有人出租人|
|101|Avolon Aerospace AOE 98Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing limited|飞机所有人出租人|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|102|Avolon Aerospace AOE 99Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospae(Funding 5) Limited|飞机所有人出租人|
|103|Avolon Aerospace AOE100 Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limited|飞机所有人出租人|
|104|Avolon Aerospace AOE101 Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Wareshouse 1)Limited|飞机所有人出租人|
|105|Avolon Aerospace AOE102 Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 5) Limited|飞机所有人、出租人|
|106|Avolon Aerospace AOE103 Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 5) Limited|飞机所有人出租人|
|107|Avolon Aerospace AOE104 Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 3) Limited|飞机所有人出租人|
|108|Avolon Aerospace AOE105 Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 4) Limited|飞机所有人出租人|
|109|Avolon Aerospace AOE106 Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 4) Limited|飞机所有人出租人|
|110|Avolon Aerospace AOE107 Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 4) Limited|飞机所有人出租人|
|111|Avolon Aerospace AOE108 Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospae(Warehouse 1)Limited|飞机所有人出租人|
|112|Avolon Aerospace AOE109 Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 5) Limited|飞机所有人出租人|
|113|Avolon Aerospace AOE110 Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limited|飞机所有人出租人|
|114|Avolon Aerospace AOE111 Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 4) Limited|飞机所有人主出租人|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|115|Avolon Aerospace AOE112 Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 3) Limited|飞机所有人出租人|
|116|Avolon Aerospace AOE113 Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limited|飞机所有人出租人|
|117|Avolon Aerospace AOE114 Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人出租人|
|118|Avolon Aerospace AOE115 Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 4) Limited|飞机所有人出租人|
|119|Avolon Aerospace AOE116 Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Funding 5) Limited|飞机所有人出租人|
|120|Avolon Aerospace AOE117 Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limited|飞机所有人出租人|
|121|Avolon Aerospace AOE118 Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limited|飞机所有人、出租人|
|122|Avolon Aerospace AOE119 Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人出租人|
|123|Avolon Aerospace AOE120 Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人主出租人|
|124|Avolon Aerospace AOE121 Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人出租人|
|125|Avolon Aerospace(Funding 2) Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|借款人|
|126|Avolon Aerospace(Funding 3) Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|融资主体|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|127|Avolon Aerospace(Funding 4) Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|融资主体|
|128|Avolon Aerospace(Funding 5) Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|融资主体|
|129|Avolon Aerospace(Ireland) AOE 2Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Avolon AerospaceLeasing Limited|中间出租人|
|130|Avolon Aerospace(Ireland) AOE 3Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Avolon Aerospace(Funding 5) Limited|中间出租人|
|131|Avolon Aerospace(Ireland) AOE 4 Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Avolon AerospaceLeasing Limited|中间出租人|
|132|Avolon Aerospace(Ireland) AOE 5 Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Avolon Aerospace(Funding 3) Limited|中间出租人|
|133|Avolon Aerospace(Ireland) AOE 6 Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Avolon Aerospace(Funding 5) Limited|中间出租人|
|134|Avolon Aerospace(Ireland) AOE 7 Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limited|中间出租人|
|135|Avolon Aerospace(Ireland) AOE 8 Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Avolon AerospaceLeasing Limited|中间出租人|
|136|Avolon Aerospace(Ireland) AOE 9 Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Avolon Aerospace(Funding 4) Limited|中间出租人|
|137|Avolon Aerospace(Ireland) AOE 10 Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Avolon Aerospace(Funding 4) Limited|中间出租人|
|138|Avolon Aerospace(Ireland) AOE 11 Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Avolon Aerospace(Funding 3) Limited|中间出租人|
|139|Avolon Aerospace(Ireland) AOE 12 Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Avolon Aerospace(Funding 4) Limited|中间出租人|
|140|Avolon Aerospace(Ireland) AOE 13 Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Avolon Aerospace(Funding 5) Limited|中间出租人|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|141|Avolon Aerospace(Ireland) AOE 14Designated ActivityCompany|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limited|中间出租人|
|142|Avolon Aerospace AOE 2(Labuan) Limited|已发行1股，1美元/股|马来西亚|Avolon AerospaceLeasing Limited|中间出租人|
|143|Avolon Aerospace AOE 3(Labuan) Limited|已发行1股，1美元/股|马来西亚|Avolon AerospaceLeasing Limited|中间出租人|
|144|Avolon Aerospace AOE 4(Labuan) Limited|已发行1股，1美元/股|马来西亚|Avolon Aerospace(Funding 4) Limited|中间出租人|
|145|Avolon Aerospace (Dubai)Limited|已发行 50,000股， 1美元/股|迪拜|Avolon AerospaceLeasing Limited|迪拜代表处|
|146|Avolon Aerospace France1 S.A.S.|已发行1500股，10欧元/股|法国|Avolon Aerospace(Funding 2) Limited|中间出租人|
|147|Avolon Aerospace France2 S.A.S.|已发行1500股，10欧元/股|法国|Avolon Aerospace(Funding 3) Limited|中间出租人|
|148|Avolon Aerospace France4 S.A.S.|已发行1500股，10欧元/股|法国|Avolon AerospaceAOE 56 Limited|中间出租人|
|149|Avolon Aerospace France5 S.A.S.|已发行1500股，10欧元/股|法国|Avolon AerospaceAOE 52 Limited|中间出租人|
|150|Avolon Aerospace France6 S.A.S.|已发行1500股，10欧元/股|法国|Avolon Aerospace(Funding 5) Limited|中间出租人|
|151|Avolon Aerospace (HongKong) Limited|已发行1股，1美元/股|香港|Avolon AerospaceLeasing Limited|香港代表处|
|152|Avolon Aerospace Norway2 AS|已发行 100股，1,000挪威币/股|挪威|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机出租人|
|153|Avolon Aerospace Norway3 AS|已发行1,000股，30挪威币/股|挪威|Avolon AerospaceLeasing Limited|中间出租人|
|154|Avolon Aerospace Norway4 AS|已发行1,000股，30挪威币/股|挪威|Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limited|中间出租人|
|155|Avolon Aerospace (NewYork) Inc.|已发行1股，1美元/股|美国特拉华州|Avolon AerospaceLeasing Limited|纽约代表处|
|156|Avolon AerospaceSingapore Pte. Ltd.|已发行1股，1新元/股|新加坡|Avolon AerospaceLeasing Limited|新加坡代表处|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|157|Avolon Aerospace UK 1Limited|已发行1股，1英镑/股|英国|Avolon Aerospace(Funding 2) Limited|中间出租人|
|158|Avolon Aerospace UK 2Limited|已发行1股，1英镑/股|英国|Avolon Aerospace(Funding 2) Limited|中间出租人|
|159|Avolon Aerospace UK 3Limited|已发行1股，1英镑/股|英国|Avolon Aerospace(Funding 5) Limited|中间出租人|
|160|Avolon Aerospace UK 5Limited|已发行1股，1英镑/股|英国|Avolon Aerospace(Funding 3) Limited|中间出租人|
|161|Avolon Aerospace(Warehouse 1) Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|融资主体|
|162|Avolon Leasing (AB1)Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人|
|163|Avolon Leasing (AB2)Limited|已发行 250股，1美元/股|开曼群岛|Avolon AerospaceLeasing Limited|飞机所有人|
|164|Avolon Aerospace France8 S.A.S.|已发行1500股，10欧元/股|法国|Avolon AerospaceLeasing Limited|中间出租人|
|165|Avolon Aerospace France9 S.A.S.|已发行1500股，10欧元/股|法国|Avolon Aerospace(Funding 4) Limited|中间出租人|
|166|Avolon Aerospace France10 S.A.S.|已发行1500股，10欧元/股|法国|Avolon AerospaceLeasing Limited|中间出租人|
|167|Avolon Aerospace France11 S.A.S.|已发行1500股，10欧元/股|法国|Avolon Aerospace(Funding 4) Limited|中间出租人|
|168|Avolon Aerospace(Hamilton) AOE 1 Limited|已发行1股，1美元/股|百慕大|Avolon Aerospace(Funding 3) Limited|中间出租人|
|169|Avolon Aerospace(Hamilton) AOE 2 Limited|已发行1股，1美元/股|百慕大|Avolon Aerospace(Funding 5) Limited|中间出租人|
|170|Avolon Aerospace(Hamilton) AOE 3 Limited|已发行1股，1美元/股|百慕大|Avolon Aerospace(Funding 4) Limited|中间出租人|
|171|Avolon Aerospace France12 S.A.S.|已发行1500股，10欧元/股|法国|Avolon AerospaceAOE 52 Limited|中间出租人|
|172|Avolon Aerospace France13 S.A.S.|已发行1500股，10欧元/股|法国|Avolon Aerospace(Funding 5) Limited|中间出租人|
|173|Avolon Aerospace UK 6Limited|已发行1 股，1英镑/股|英国|Avolon Aerospace(Warehouse 1)Limited|中间出租人|
|174|Avolon Aerospace AOE 5(Labuan) Limited|已发行1股，1美元/股|马来西亚|Avlon Aerospace(Funding 3) Limited|中间出租人|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|175|Avolon Aerospace UK 7Limited|已发行1 股，1英镑/股|英国|Avolon AerospaceLeasing Limited|中间出租人|
|176|Avolon Aerospace AOE 6(Labuan) Limited|已发行1股，1美元/股|马来西亚|Avolon Aerospace(Funding 5) Limited|中间出租人|
|177|Avolon Aerospace Sweden1 AB|已发行 500 股，100 瑞典克朗 /股|瑞典|Avolon AerospaceLeasing Limited|中间出租人|
|178|Avolon Aerospace Sweden2 AB|已发行 500 股，100 瑞典克朗 /股|瑞典|Avolon AerospaceLeasing Limited|中间出租人|
|179|Avolon Aerospace Sweden3 AB|已发行 500 股，100 瑞典克朗 /股|瑞典|Avolon AerospaceLeasing Limited|中间出租人|

二、Avolon最终持有利益的“Orphan”特殊目的公司
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||股本/已发行流|||||||
||||||通股（Share|||||||
||序||||Capital/Issued||||||主营业务/|
||||名称||||注册地||股东|||
||号||||and||||||主要用途|
||||||outstanding|||||||
||||||Share）|||||||
|1||Avolon Aerospace AOE 2Limited||已发行250股，1美元/股||开曼群岛||Clady AviationLimited||飞机所有人主出租人||
|2||Aderry Aviation Limited||已发行1股，1美元/股||爱尔兰||Maples FiduciaryServices (Ireland)Limited||飞机所有人出租人||
|3||Altenburg AviationLimited||已发行250股，1美元/股||开曼||Maples FS Limited||融资主体||
|4||Carrowmore AviationLimited||已发行1股，1美元/股||爱尔兰||Maples FiduciaryServices (Ireland)||融资主体||
|5||Chatsworth AviationLimited||已发行1股，1美元/股||爱尔兰||Maples FS TrusteesIreland Limited||飞机所有人主出租人||
|6||Clady Aviation Limited||已发行252股，1美元/股||爱尔兰||Maples FS Limited||融资主体||
|7||Clea Aviation Limited||已发行250股，1美元/股||开曼群岛||Maples FS Limited||融资主体飞机所有人主出租人||

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|8|Coguish Limited|已发行250股，1美元/股|开曼群岛|Maples FS Limited|融资主体飞机所有人主出租人|
|9|Conn Aviation Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Maples FiduciaryServices (Ireland)Limited|融资主体飞机所有人主出租人|
|10|Corrib Aviation Limited|已发行250股，1美元/股|开曼群岛|Maples FS Limited|融资主体飞机所有人主出租人|
|11|Crolly Aviation Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Maples FiduciaryServices (Ireland)Limited|融资主体飞机所有人主出租人|
|12|Cullin Aviation Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Maples FS TrusteesIreland Limited|次出租人|
|13|Daire Aviation Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Maples FiduciaryServices (Ireland)Limited|飞机所有人出租人|
|14|Derryveagh AviationLimited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Maples FS TrusteesIreland Limited|融资主体飞机所有人出租人|
|15|Drumgun Aviation Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Maples FiduciaryServices (Ireland)Limited|融资主体飞机所有人主出租人|
|16|Dungloe Aviation Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Maples FiduciaryServices (Ireland)Limited|融资主体飞机所有人出租人|
|17|Dunlewy Aviation Limited|已发行250股，1美元/股|开曼群岛|Maples FS Limited|DVB02的所有人出租人融资主体|
|18|Dunlewy Aviation Leasing1 Limited|已发行250股，1美元/股|开曼群岛|Dunlewy AviationLimited|飞机所有人出租人|
|19|Dunlewy Aviation Leasing2 Limited|已发行250股，1美元/股|开曼群岛|Dunlewy AviationLimited|飞机所有人出租人|
|20|Emscote Aviation Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Maples FiduciaryServices (Ireland)Limited|飞机所有人主出租人|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|21|Ennell Aviation Limited|已发行250股，1美元/股|开曼群岛|Maples FS Limited|融资主体|
|22|Eske Aviation Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Maples FiduciaryServices (Ireland)Limited|融资主体|
|23|Feeagh Aviation Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Maples FS TrusteesIreland Limited|次出租人|
|24|Fhada Aviation Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Maples FS TrusteesIreland Limited|飞机所有人主出租人|
|25|Finn Aviation Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Maples FiduciaryServices (Ireland)Limited|融资主体|
|26|Gemelli Aviation Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Maples FiduciaryServices (Ireland)Limited|飞机所有人主出租人|
|27|Gill Aviation Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Maples FS TrusteesIreland Limited|次出租人|
|28|Glenveagh AviationLimited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Maples FiduciaryServices (Ireland)Limited|飞机所有人主出租人|
|29|Gur Aviation Limited|已发行250股，1美元/股|开曼群岛|Maples FS Limited|飞机所有人主出租人|
|30|Gweedore AviationLimited|已发行250股，1美元/股|开曼群岛|Maples FS Limited|融资主体|
|31|Leane Aviation Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Maples FiduciaryServices (Ireland)Limited|融资主体|
|32|Mardal Aviation Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Maples FiduciaryServices (Ireland)Limited|融资主体|
|33|Nafooey Aviation Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Maples FiduciaryServices (Ireland)Limited|融资主体|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|34|Sheelin Aviation Limited|已发行250股，1美元/股|开曼群岛|Maples FS Limited|飞机所有人主出租人|
|35|Strangford AviationLimited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Maples FiduciaryServices (Ireland)Limited|飞机所有人出租人|
|36|Tatton Aviation Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Maples FiduciaryServices (Ireland)Limited|飞机所有人出租人|
|37|Avolon Aerospace(Ireland) AOE 1Limited|已发行1股，1美元/股|爱尔兰|Clady AviationLimited|中间出租人|
|38|Avolon Aerospace France7 S.A.S.|已 发 行 1500股，10欧元/股|法国|Daire AviationLimited|中间出租人|
|39|Avolon Aerospace Norway1 AS|已发行100股，1,000 挪威币/股|挪威|Clady AviationLimited|中间出租人|
|40|Avolon Leasing 4375Limited|已发行250股，1美元/股|开曼群岛|Clady AviationLimited|飞机所有人出租人|
|41|Hummingbird AviationLimited|已发行1股，1美元/股|开曼群岛|Maples FS Limited|融资主体|

三、Avolon因持有债券而享有利益的资产支持证券特殊目的公司
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||股本/已发行流|||||||
||||||通股（Share|||||||
||序||||||||||主营业务/|
||||名称||Capital/Issued||注册地||股东|||
||号||||||||||主要用途|
||||||and outstanding|||||||
||||||Share）|||||||
|1||Emerald Aviation FinanceLimited||已发行 250股，1美元/股||开曼群岛||Maples FS Limited||Emerald资产证券化之证券发行人||
|2||Emerald Aviation AOE 1Limited||已发行1 股，1美元/股||开曼群岛||Emerald AviationFinance Limited||飞机所有人运营出租人||
|3||Emerald Aviation AOE 2Limited||已发行 1股，1美元/股||开曼群岛||Emerald AviationFinance Limited||飞机所有人运营出租人||

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|4|Emerald Aviation AOE 3Limited|已发行 1 股，1美元/股|开曼群岛|Emerald AviationFinance Limited|飞机所有人运营出租人|
|5|Emerald Aviation AOE 4Limited|已发行 1 股，1美元/股|开曼群岛|Emerald AviationFinance Limited|飞机所有人运营出租人|
|6|Emerald Aviation AOE 5Limited|已发行1 股，1美元/股|开曼群岛|Emerald AviationFinance Limited|飞机所有人运营出租人|
|7|Emerald Aviation AOE 6Limited|已发行 1 股，1美元/股|开曼群岛|Emerald AviationFinance Limited|飞机所有人主出租人|
|8|Emerald Aviation AOE 7Limited|已发行1 股，1美元/股|开曼群岛|Emerald AviationFinance Limited|飞机所有人主出租人|
|9|Emerald Aviation AOE 8Limited|已发行1 股，1美元/股|开曼群岛|Emerald AviationFinance Limited|飞机所有人主出租人|
|10|Emerald Aviation AOE 9Limited|已发行 1股，1美元/股|开曼群岛|Emerald AviationFinance Limited|飞机所有人运营出租人|
|11|EAF Leasing 1 Limited|已发行 1 股，1美元/股|爱尔兰|Emerald AviationFinance Limited|飞机所有人的参与者|
|12|EAF Leasing 2 Limited|已发行 1 股，1美元/股|爱尔兰|Emerald AviationFinance Limited|飞机所有人运营出租人|
|13|EAF Leasing 3 Limited|已发行 1 股，1美元/股|爱尔兰|Emerald AviationFinance Limited|飞机所有人运营出租人|
|14|EAF Leasing 4 Limited|已发行 1 股，1美元/股|爱尔兰|Emerald AviationFinance Limited|飞机所有人运营出租人|
|15|EAF Leasing 5 Limited|已发行 1 股，1美元/股|爱尔兰|Emerald AviationFinance Limited|飞机所有人主出租人运营出租人|
|16|Emerald Aviation Norway1 AS|已发行1,000股，30挪威币/股|挪威|Emerald AviationFinance Limited|主出租人运营出租人|

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|17|Emerald Aviation Bermuda1 Limited|已发行 1 股，1美元/股|百慕大|Emerald AviationFinance Limited|主出租人中间出租人|
|18|Emerald Aviation France 1S.A.S.|已发行1500股，10欧元/股|法国|Emerald AviationFinance Limited|主出租人中间出租人|
|19|EAF Leasing UK 1Limited|已发行1 股，1英镑/股|英国|Emerald AviationFinance Limited|中间出租人|