冀中能源股份有限公司拟转让
厦门航空有限公司15%股权项目
资产评估报告
大正海地人评报字(2015)第197A号
北京大正海地人资产评估有限公司
二〇一五年六月十日
目 录
注册资产评估师声明 ........................................................................................................... 1资产评估报告摘要 ................................................................................................................ 2资产评估报告正文 ................................................................................................................ 8一、 委托方、被评估单位和评估报告使用者 ..................................................... 8二、 评估目的 ......................................................................................................... 14三、 评估对象和评估范围 .................................................................................... 14四、 价值类型及其定义 ......................................................................................... 15五、 评估基准日 ..................................................................................................... 15六、 评估依据 ......................................................................................................... 15七、 评估方法 ......................................................................................................... 17八、 评估程序实施过程和情况 ............................................................................ 22九、 评估假设 ......................................................................................................... 24十、 评估结论 ......................................................................................................... 25十一、特别事项说明 ................................................................................................. 26十二、评估报告使用限制说明 ................................................................................ 31十三、评估报告日 ..................................................................................................... 32附件 ....................................................................................................................................... 33一、 被评估单位审计报告 .................................................................................... 34二、 委托方与被评估单位法人营业执照 ........................................................... 35三、 被评估单位产权登记证 ................................................................................ 36四、 评估对象涉及的主要权属证明资料 ........................................................... 37五、 委托方及被评估单位承诺函 ........................................................................ 38六、 签字注册资产评估师的承诺函 .................................................................... 39七、 评估机构资格证书 ......................................................................................... 40八、 评估机构法人营业执照副本 ........................................................................ 41九、 签字注册资产评估师资格证书 .................................................................... 42北京大正海地人资产评估有限公司 电话：010-8586 8816 传真：010-8586 8385邮编：100025
地址：北京市朝阳区八里庄西里100号住邦2000商务中心1号楼A区707室
注册资产评估师声明
本资产评估报告，是在评估人员对纳入评估范围的全部资产、负债进行了认真的核实、评定估算等必要评估程序的基础上作出的，针对本评估报告，特作如下声明：
一、注册资产评估师在执行本资产评估业务中，遵循了相关法律法规和资产评估准则，恪守了独立、客观和公正的原则。根据执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性、恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
三、注册资产评估师与评估报告中的评估对象无现存或预期的利益关系，与委托方和相关当事方无现存或预期的利益关系，对委托方和相关当事方不存在偏见。
四、注册资产评估师和其他评估人员已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行了现场调查；已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方和相关当事方完善产权以满足出具评估报告
的要求，但无法对评估对象的法律权属真实性做任何形式的保证。
五、评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
六、出具的评估报告及其所披露的评估结论仅限于评估报告载明的评估目的，仅在评估结论使用有效期限内使用，因使用不当造成的后果与评估机构及签字注册资产评估师无关。
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冀中能源股份有限公司拟转让
厦门航空有限公司15%股权项目
资产评估报告摘要
大正海地人评报字(2015)第 197A号
重要提示
本摘要内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论，应认真阅读评估报告正文。
北京大正海地人资产评估有限公司接受冀中能源股份有限公司的委托，根据国家相关法律法规和资产评估准则，遵循独立、客观、公正的原则，对冀中能源股份有限公司拟转让厦门航空有限公司股权事宜涉及的厦门航空有限公司15%的股权进行了评估。
本次评估的评估对象为厦门航空有限公司15%股权；评估范围为厦门航空有限公司全部及相关负债；评估的价值类型为市场价值；评估基准日为 2014年 12月 31日。
评估师履行了必要的评估程序，以资产的持续使用和公开市场等为前提，采用收益法和市场法进行了评定估算，将市场法评估结果作为最终结论。
至评估基准日，厦门航空有限公司15%股权价值为1,462,500.00×15%= 219,400.00万元（百位取整）。
评估师对评估过程中发现的瑕疵事项在评估报告中特别事项说明部分做出了说明，提醒报告使用者注意以下事项：
（一）抵押、担保事项、未决诉讼事项
（1）厦门航空公司资产抵押情况如下表：
||||||
|-|-|-|-|-|
|飞机注册|||||
||抵押银行|抵押开始日|抵押到期日|初始抵押金额|
|号|||||
|B-5277|国家开发银行股份有限公司|2011年7月19日|2016年7月18日|$150,000,000.00|

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|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|飞机注册||||||
||抵押银行||抵押开始日|抵押到期日|初始抵押金额|
|号||||||
|B-5279|||2011年7月28日|2016年7月18日||
|B-5603|||2011年7月18日|2016年7月18日||
|B-5605|||2011年7月18日|2016年7月18日||
||Standard Chartered Bank (Hong|||||
|B-5278|||2011年8月10日|2018年8月10日|$ 31,500,000.00|
||Kong) Limited|||||
||Standard Chartered Bank (Hong|||||
|B-5280|||2011年8月25日|2018年8月25日|$ 31,500,000.00|
||Kong) Limited|||||
||中国银行股份有限公司厦门市分|||||
|B-5159|||2006年8月11日|2016年8月11日|$ 40,000,000.00|
||行|||||
||中国银行股份有限公司厦门市分|||||
|B-5160|||2006年9月19日|2016年9月19日|$ 40,000,000.00|
||行|||||
|B-5161|中国工商银行股份有限公司||2009年8月26日|2018年2月26日|$ 34,000,000.00|
||中国银行股份有限公司厦门市分|||||
|B-5162|||2006年12月15日|2016年12月15日|$ 40,000,000.00|
||行|||||
||中国银行股份有限公司厦门市分|||||
|B-5303|||2007年6月28日|2017年6月28日|$ 43,000,000.00|
||行|||||
||中国银行股份有限公司厦门市分|||||
|B-5305|||2009年8月21日|2017年8月31日|$ 34,400,000.00|
||行|||||
||中国建设银行股份有限公司厦门|||||
|B-5459|||2009年11月10日|2019年11月9日|$ 45,000,000.00|
||市分行|||||
|B-5458|中国进出口银行||2009年10月29日|2019年10月30日|$ 40,900,000.00|
|B-5476|中国进出口银行||2009年11月16日|2019年11月16日|$ 41,000,000.00|
||南洋商业银行（中国）有限公司深|||||
|B-5488|||2009年12月15日|2020年1月18日|$ 43,000,000.00|
||圳分行|||||
|B-5489|中国进出口银行||2010年2月20日|2020年4月15日|$ 41,000,000.00|
|B-5487|中国进出口银行||2010年2月20日|2020年4月27日|$ 41,000,000.00|
|B-5498|中国进出口银行||2010年1月28日|2019年12月15日|$ 41,000,000.00|
|B-5499|中国进出口银行||2010年2月19日|2020年2月11日|$ 41,000,000.00|
|B-5528|中国进出口银行||2010年7月13日|2020年5月25日|$ 41,000,000.00|
|B-5532|中国进出口银行||2010年9月14日|2020年7月14日|$ 41,000,000.00|
|B-5533|中国进出口银行|2010年9月17日||2020年7月14日|$ 41,000,000.00|
|B-5529|中国进出口银行|2010年9月21日||2020年7月14日|$ 41,000,000.00|
|B-5535|中国进出口银行|2010年10月8日||2020年7月14日|$ 41,000,000.00|
||Bank of China (Hong Kong)|2011年7月14日||||
|B-5602||||2021年7月14日|$ 34,800,000.00|
||Limited|||||
||Bank of China (Hong Kong)|2011/7/20||||
|B-5601||||2021/7/20|$ 34,800,000.00|
||Limited|||||
|B-5630|国家开发银行股份有限公司|2012/1/18||2022/1/16|$213,000,000.00|

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|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|飞机注册||||||
||抵押银行||抵押开始日|抵押到期日|初始抵押金额|
|号||||||
|B-5631||2012/2/17||2022/1/16||
|B-5632||2012/3/27||2022/1/16||
|B-5633||2012/4/5||2022/1/16||
|B-5635||2012/4/26||2022/1/16||
||Standard Chartered Bank (Hong|2012/7/20||||
|B-5653||||2019/7/20|$ 32,200,000.00|
||Kong) Limited|||||
||中国银行股份有限公司厦门机场|2012/7/27||||
|B-5655||||2022/7/27|$ 48,000,000.00|
||支行|||||
||Standard Chartered Bank (Hong|||||
|B-5656|||2012/8/8|2019/8/8|$ 32,200,000.00|
||Kong) Limited|||||
||中国银行股份有限公司厦门机场|||||
|B-5706|||2013/1/15|2023/1/10|$ 48,000,000.00|
||支行|||||
||中国银行股份有限公司厦门机场|||||
|B-5708|||2013/2/25|2023/2/18|$ 48,000,000.00|
||支行|||||
||中国建设银行股份有限公司新加|||||
|B-5707|||2013/3/12|2021/3/11|$ 45,000,000.00|
||坡分行|||||
||中国建设银行股份有限公司新加|||||
|B-5751|||2013/4/15|2021/4/1|$ 45,000,000.00|
||坡分行|||||
|B-5752|中国进出口银行||2013/6/27|2023/6/27|$ 45,000,000.00|
||中国银行股份有限公司厦门机场|||||
|B-5750|||2013/6/3|2023/5/31|$ 48,000,000.00|
||支行|||||
|B-5788|国家开发银行股份有限公司||2013/6/17|2023/6/17|$ 45,000,000.00|
|B-5789|国家开发银行股份有限公司||2013/7/11|2023/7/11|$ 45,000,000.00|
|B-1911|交通银行股份有限公司东京分行||2014/12/18|2024/12/18|$ 35,000,000.00|

（2）厦门航空有限公司之控股子公司河北航空有限公司抵押情况如下表
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号||||||抵押物||
|||借款行|起始日期|到期日|合同金额|||
||1|中国进出口银行北京分行|2012/8/16|2017/8/15|¥17,740,000||发动机|
||2|中国进出口银行北京分行|2012/10/17|2022/10/18|¥12,340,000||B5660|
||3|中国进出口银行北京分行|2012/8/16|2017/8/15|$15,650,000||发动机|
||4|中国进出口银行北京分行|2012/10/17|2022/10/18|$39,180,000||B5660|
||5|国家开发银行河北省分行|2013/5/31|2025/5/30|$23,000,000||B3140|

（3）厦门航空有限公司存款质押情况如下：
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厦门航空有限公司期末所有权受到限制货币资金合计 327,320,000.00元，其中用于质押存款金额324,000,000.00元，用于保证金金额 3,320,000.00元，详细清单如下：
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|||||利率(活|||
|序|||||||
||开户银行名称(全称)|银行帐号|币种|期/定存|类型|金额|
|号|||||||
|||||利率)|||
|1|中国银行厦门分行机场支行|415658399113|人民币|3.25%|质押存款|162,000,000.00|
|2|中国银行厦门分行机场支行|415658399113|人民币|3.25%|质押存款|121,000,000.00|
|3|平安银行厦门分行|18014224212401|人民币|4.40%|保证金|3,320,000.00|
|4|汇丰银行厦门分行|623-010964-200|人民币|3.05%|质押存款|30,000,000.00|
|5|汇丰银行厦门分行|623-010964-200|人民币|3.05%|质押存款|11,000,000.00|
||合计|||||327,320,000.00|

（4）厦门航空公司融资租赁飞机情况如下表：
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||飞机号||出租方||融资总金额（美元）||还款方式||起租日||租期|
|B-5301||Yamasa Sangyo Aircraft MF1 Kumiai||40,000,000.00||等额||2007/2/28||10年||
|B-5302||Yamasa Sangyo Aircraft MF2 Kumiai||40,000,000.00||等额||2007/5/22||10年||
|B-5306||YAMASA AIRCRAFT 35052KUMIAI||40,615,753.54||等额||2008/3/14||10年||
|B-5307||YAMASA AIRCRAFT 35053KUMIAI||40,595,421.54||等额||2008/3/14||10年||
|B-5790||交银金鹄（上海）飞机租赁有限公司||39,126,106.00||等本||2013/7/18||8年||
|B-1912||天津招银津九租赁有限公司||43,725,862.00||等本||2014/4/10||10年||
|B-1913||建信津十六租赁(天津)有限公司||43,839,533.00||等本||2014/5/19||10年||
|B-1915||厦门招银鹭一租赁有限公司||43,882,803.00||等本||2014/6/6||10年||
|B-1970||天津茂穗租赁有限公司||44,003,885.00||等本||2014/7/8||10年||
|B-1969||建信津十六租赁(天津)有限公司||44,008,963.00||等本||2014/7/22||10年||
|B-1706||中航蓝祺租赁（天津）有限公司||38,637,043.90||等本||2014/9/5||12年||
|B-1708||建信津十六租赁(天津)有限公司||43,466,683.00||等本||2014/9/11||10年||
|B-1707||天津招银津二十三租赁有限公司||43,470,911.00||等本||2014/10/15||10年||
|B-1971||天津茂穗租赁有限公司||43,950,219.00||等本||2014/12/22||10年||
|B-1709||天津茂穗租赁有限公司||44,165,427.00||等本||2014/12/22||10年||
|B-2768||天屿（厦门）飞机租赁有限公司||129,000,864.27||等本||2014/8/29||10年||
|B-2769||天屿（厦门）飞机租赁有限公司||129,117,477.31||等本||2014/10/24||10年||

（5）担保情况
厦门航空有限公司为135名半自费飞行学员的培训费贷款提供担保，截至2014年
12月31日，所担保的贷款余额为：人民币47,170，061.29元。
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冀中能源集团股份有限公司为河北航空有限公司融资借款提供担保，主要用于飞机购买及流动资金使用等，其中部分借款及担保尚未结束。截止2014年12月31日，借款及担保余额约为 19.94亿元，其中人民币融资担保金额 9.91亿元，美元融资担保金额1.64亿元（折合人民币约10.02亿元）。
（6）诉讼事项
|||||
|-|-|-|-|
|案件名称|发生日期|诉 因 及 诉 求|案件当前进展/裁决情况|
|阳曙文诉厦航航空旅客运输合同纠纷案|2014年8月|原告阳曙文未能提前30分钟办理登机手续，迟到了3分钟，厦航拒绝办理登机手续，阳曙文要求退票，被要求收取全价票款40%的手续费，阳曙文认为手续费过高，不合理，向法院起诉，诉求为：1、判决厦航退还原告购买机票所花费的640元；2、判决厦航支付原告手续费1017元。|2014年9月12日该案在长沙开庭，法庭未当庭判决。|
|厦航国旅诉浙江宁波青旅国际旅游有限公司江东分公司（被申请一）、浙江宁波青旅国际旅游有限公司（被申请人二）团款纠纷案|2014年8月|2012年10月至2013年2月期间，厦航国旅接待被申请人一的旅行团，产生团款共计人民币123,084元。2013年6月25日，厦航国旅向被申请人一送达《应收款对账函》并请求被申请人一进行对账确认，被申请人一承诺于2013年7月15日前核清账目并付清全款。然至今被申请人一尚欠厦航国旅团款共计45413元。诉求为：1、裁定被申请人一、被申请人二支付团款人民币45413元及违约金（按日千分之一计算，自2013年7月15日起计至实际付清之日止，现暂计至2014年 8月25 日共计407天，为18483元）。2、裁定被申请人一、被申请二承担本案仲裁费用。|2015年1月13日开庭审理,厦门仲裁委员会未当庭裁决。|
|飞行员关山巍诉河北航空有限公|2014年11|飞行员关山巍以河北航改变其所飞机型，双方未能协商一致，2014|2015年2月15日，河北航收到河北省劳动人事争议调解仲裁委员|

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|司劳动争议纠纷案|月|年9月2日向河北航提出解除劳动关系，但河北航一直以拒绝办理相关手续为由向河北省劳动人事争议调解仲裁委员会提起劳动仲裁申请。诉求为：1、请求仲裁委依法确认关山巍与河北航的劳动关系已解除。2、依法裁决河北航为关山巍办理飞行记录、健康记录、档案、社会保险关系等转移手续。|会送达的裁决书，裁决如下：1、双方自2014年9月5日解除劳动关系，被申请人河北航为申请人关山巍出具解除劳动关系证明并办理人事档案、社会保险关系的转移手续；2、申请人关山巍赔偿被申请人河北航各项损失（含补偿费用210万元、返还工资11.58万元，共计221.58万元）；3、驳回申请人、被申请人的其他仲裁请求。关山巍不服劳动仲裁裁决已起诉。|

本次评估结论尚未考虑企业资产产权瑕疵事项对评估结论的影响，亦未考虑因资产抵押所有权受到限制对评估结论的影响；本次资产评估尚未考虑厦门航空有限公司存在外提供担保、租赁事项对评估结论的影响。
（二）厦门航空有限公司对中国飞机服务公司、厦航（澳门）假期有限公司（香港厦航假期公司子公司）、厦门航空港 EDI系统的投资由于持股比例较小，无法获取被评估单位于评估基准日的报表，本次评估以账面值列示。
本评估报告的评估结论使用有效期限自评估基准日起一年，即从资产评估基准日 2014年 12月 31日起至 2015年 12月 30日止。
本评估报告日为 2015年 6月 10日。
以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论，应当认真阅读评估报告正文。
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厦门航空有限公司15%股权项目
资产评估报告正文
大正海地人评报字(2015)第 197A号
冀中能源股份有限公司：
北京大正海地人资产评估有限公司接受贵公司的委托，根据国家有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用收益法和市场法，按照必要的评估程序，对冀中能源股份有限公司拟转让厦门航空有限公司15%股权在 2014年 12月 31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、委托方、被评估单位和评估报告使用者
本项目的委托方为冀中能源股份有限公司，被评估单位为厦门航空有限公司，评估报告使用者为委托方及国家法律法规规定的其他评估报告使用者。
（一）委托方概况
企业名称：冀中能源股份有限公司（以下简称：冀中能源公司）
类 型：股份有限公司(上市)
住 所：河北省邢台市中兴西大街 191号
法定代表人：郭周克
注册资本：贰拾柒亿壹仟捌佰壹拾壹万贰仟玖佰陆拾贰元整
成立时间：1999年 8月 26日
经营期限：1999年 8月 26日至 2029年 8月 26日
经营范围：煤炭批发（资格证有效期至 2016年 5月 26日）；本企业自产水泥、无碱玻璃纤维及制品的销售；房屋及设备租赁；钢材及设备配件、五金电料的经销；货物和技术的进出口业务（国家限制或禁止的除外）；1，2-二氯乙烷的批发（票面，危险化学品许可证有效期至 2017年 8月 1日）；非金属矿及制品、金属及金属矿批发、零售（法律、法规、国务院决定禁止或需前置审批的除外）；以下限分支机构经营，涉及许可的取得许可后方可经营：煤炭开采；水泥用石灰岩、水泥
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配料用砂岩露天开采；洗煤；水泥、无碱玻璃纤维及制品、电力、蒸汽的生产；
会议、婚庆礼仪及保洁洗衣服务；日用杂品、服装、鲜花礼品、预包装食品零售；
正餐（含凉菜）、住宿服务；污水处理及处理后中水的销售；机械设备及零部件、标准件、矿用产品的设计、制造、安装、维修；机票代售；建材、生铁、铁精粉、铁合金、电器、金属材料及制品、阀门、电缆、焦炭、轴承的销售；招标代理服务。
（二）被评估单位概况
1．概况
企业名称：厦门航空有限公司（以下简称：厦门航空公司）
注册地址：厦门市湖里区埭辽路 22号
法定代表人：车尚轮
注册资本：人民币伍拾亿元整
企业类型：有限责任公司（国有控股）
成立时间：1984年 8月 11日
营业期限：自 1984年 8月 11日至 2041年 8月 10日
经营范围：1、国内(含港澳台)、国际航空客货运输业务（有效期详见经营许可证规定的期限）2、航空配餐及餐饮、加工糕点产品、预包装食品批发零售（有效期详见经营许可证规定的期限）；3、报刊发行（有效期详见经营许可证规定的期限）；4、二类汽车维修（乘用车维修；货车维修；客车维修；有效期详见经营许可证规定的期限）；5、经营人身意外伤害保险兼业代理（有效期详见经营许可证规定的期限）；6、经营国内、国际航空客货运输销售；7、航空器维修；8、旅客服务、飞机清洁服务、行李货物装卸及其他航空延伸服务；9、房地产开发与经营；10、房屋租赁；11、摄影服务；12、日用品维修；13、批发、零售航空器材、纺织品、服装和鞋帽、日用百货、日用杂品、五金交电化工（化学危险物品除外）、工艺美术品（不含金银首饰）、机械电子设备；14、计算机应用服务、咨询服务、内部培训；15、发布厦门航空报国内广告业务；16、农副产品收购（不含粮食）；
17、经营各类商品和技术的进出口（不另附进出口商品目录），但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外；18、未涉及前置许可的其他经营项目。
2．企业简介
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厦门航空成立于 1984年 7月 25日，是全国第一家按企业化运行的航空公司，公司原注册资本 7亿元，由中国南方航空股份有限公司、厦门建发集团有限公司出资设立。2008年 4月增资，由公司任意盈余公积按股东股权比例转增资本，增资后公司注册资本变更为 12亿元，其中中国南方航空股份有限公司出资 72,000万元，持有60%的股权，厦门建发集团有限公司出资 48,000万元，持有40%的股权。
中国南方航空股份有限公司与厦门建发集团有限公司同意河北航空投资集团有限公司对厦门航空公司进行增资，将厦门航空公司的注册资本从人民币 12亿元增加至人民币 30亿元，其中中国南方航空股份有限公司合计出资额为人民币 15.3亿元，持股比例为51%；厦门建发合计出资额为人民币10.2亿元，持股比例为34%；
河北航空投资集团有限公司出资额为人民币 4.5亿元，持股比例为15%。
2012年度由中国南方航空股份有限公司、厦门建发集团有限公司和河北航空投资集团有限公司新增注册资本 200,000.00万元，其中分别由中国南方航空股份有限公司、厦门建发集团有限公司和河北航空投资集团有限公司以享有盈余公积和未分配利润转增实收资本人民币 186,010.44万元，河北航空投资集团有限公司以货币资金人民币出资 13,989.56万元。增资后公司注册资本为 500,000.00万元，其中中国南方航空股份有限公司、厦门建发集团有限公司和河北航空投资集团有限公司持股比例分别为51.00%、34.00%、15.00%。
2012年 12月 26日本公司修改公司章程并通过决议，公司股东河北航空投资集团有限公司将持有本公司15.00%股权全部转让给冀中能源股份有限公司，该项股东变更事项已于 2013年 1月 31日完成工商备案登记。本次变更后公司注册资本为 500,000.00万元，其中中国南方航空股份有限公司、厦门建发集团有限公司和冀中能源股份有限公司持股比例分别为51.00%、34.00%、15.00%。
至评估基准日 2014年 12月 31日，厦门航空公司股权结构如下：
||||
|-|-|-|
|股 东|出资额（万元）|出资比例|
|中国南方航空股份有限公司|255,000.00|51.00%|
|厦门建发集团有限公司|170,000.00|34.00%|
|冀中能源股份有限公司|75,000.00|15.00%|
|合计|500,000.00|100.00%|

厦门航空有限公司承运人代码为“MF”，企业标志为“蓝天白鹭”。
厦航总部设在福建省厦门市，目前已形成了以厦门、福州、杭州为主基地，
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覆盖全国、辐射东南亚和东北亚、连接港澳台的航线网络，航点涉及 50多个城市，执飞航线超过 210条，每周执行航班近 3200个。目前已有近 210万人加入到厦航的常旅客计划中。厦航是中国唯一使用全波音系列飞机的航空公司，截止评估基准日厦航公司拥有飞机 113架，平均机龄 4.73年，是世界上最年轻的机队之一。
夏航在 28年的不断创新发展中，紧跟中国改革开放步伐和民航发展大潮，锐意进取、稳健经营，在保证航空安全、提升服务品质方面做出了不懈的努力，形成了具有鲜明特色的经营管理模式。在安全、服务、经营上均取得了不俗的成绩。
厦航将积极打造“独具特色、顾客首选”的航空品牌，致力成为亚太地区的优质航空产业集团，并将航线网络拓展到世界范围，成为世界航空市场的一支新兴力量。厦航公司共投资或设立了 5家控股子公司，联营参股公司达到了 5家，详见下图：
厦门航空有限公司
控股公司 联营、参股公司
厦 厦 河 厦 香
门 门 北 门 港
航 航 航 航 厦 北 中
空 空 空 空 航
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司
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4.687 1665司 % 司 司 % 万49% 2.5%
50% 20% 2.25
%
3．组织机构及员工情况
厦门航空公司截至 2014年 12月 31日在职员工 13125人，组织机构如下：
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4．近三年资产负债状况和经营业绩
厦门航空公司 2012年 12月 31日、2013年 12月 31日及评估基准日母公司资产负债表概况如下：
单位：人民币万元
|||||
|-|-|-|-|
|项 目|2014年12月31日|2013年12月31日|2012年12月31日|

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|||||
|-|-|-|-|
|流动资产|1,215,024.71|1,007,127.32|878,180.64|
|非流动资产：|2,145,986.96|1,629,344.63|1,501,030.27|
|其中：可供出售金融资产|10,032.00|3,633.48|4,674.33|
|长期股权投资|94,520.57|17,736.69|17,293.27|
|投资性房地产|23,827.35|19,995.62|14,730.27|
|固定资产|1,854,788.08|1,479,016.77|1,354,616.30|
|在建工程|74,805.64|24,287.41|34,590.76|
|无形资产|62,987.58|61,919.82|46,875.94|
|长期待摊费用|9,001.61|6,863.26|3,910.98|
|递延所得税资产|16,024.14|15,891.58|24,338.42|
|资产总计|3,361,011.68|2,636,471.94|2,379,210.91|
|流动负债|779,860.08|803,490.89|741,954.54|
|非流动负债|1,535,791.39|885,135.01|785,278.75|
|负债合计|2,315,651.47|1,688,625.89|1,527,233.29|
|股东权益合计|1,045,360.21|947,846.05|851,977.61|

厦门航空公司 2012年、2013年及 2014年母公司利润表概况如下：
单位：人民币万元
|||||
|-|-|-|-|
|项 目|2014年|2013年|2012年|
|营业收入|1,724,569.64|1,609,635.62|1,650,102.72|
|减：营业成本|1,460,887.04|1,352,358.54|1,283,125.88|
|营业税金及附加|1,424.78|5,579.12|43,093.08|
|销售费用|128,450.79|119,267.38|90,392.01|
|管理费用|53,288.64|46,722.75|42,957.85|
|财务费用|15,707.78|- 12,390.11|13,506.59|
|资产减值损失|18.42|28.98|93.03|
|加：公允价值变动收益|-|0.07|-|
|投资收益|8,939.69|5,190.75|10,511.38|
|营业利润|73,731.87|103,259.77|187,445.66|
|加：营业外收入|50,635.94|49,338.23|27,769.87|
|减：营业外支出|423.25|2,038.78|2,969.81|
|利润总额|123,944.56|150,559.22|212,245.72|
|减：所得税费用|28,531.01|36,910.16|53,213.17|
|净利润|95,413.55|113,649.06|159,032.56|

以上2012年的财务数据系经中审国际会计师事务所有限公司厦门分公司审计，并出具了中审国际审字[2013]第02010008-2号无保留意见的审计报告；以上2013年的财务数据系经天
健会计师事务所（特殊普通合伙）厦门分公司审计，并出具了天健厦审字[2014]第 39号无保
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留意见的审计报告；以上2014年的财务数据系经天健会计师事务所（特殊普通合伙）厦门分公司审计，并出具了天健厦审字[2015]第 111号无保留意见的审计报告。
5．委托方和被评估单位之间的关系
本项目的委托方冀中能源股份有限公司，其持有被评估单位厦门航空有限公司15%的股权。
二、评估目的
本次评估目的对厦门航空有限公司15%股权进行评估，提供其在评估基准日的市场价值，为冀中能源股份有限公司拟转让该股权提供价值参考。
三、评估对象和评估范围
（一）评估对象和评估范围
本项目的评估对象为厦门航空有限公司15%的股权，评估范围为厦门航空有限公司的全部资产及相关负债，审计后资产负债账面金额如下：
单位：人民币元
|||
|-|-|
|项 目|金额|
|流动资产|12,150,247,131.01|
|非流动资产：|21,459,869,648.91|
|其中：可供出售金融资产|100,319,954.28|
|长期股权投资|945,205,666.61|
|投资性房地产|238,273,493.05|
|固定资产|18,547,880,847.21|
|在建工程|748,056,359.15|
|无形资产|629,875,827.24|
|长期待摊费用|90,016,145.44|
|递延所得税资产|160,241,355.93|
|资产总计|33,610,116,779.92|
|流动负债|7,798,600,784.52|
|非流动负债|15,357,913,893.91|
|负债合计|23,156,514,678.43|
|股东权益合计|10,453,602,101.49|

经天健会计师事务所（特殊普通合伙）厦门分公司审计，并出具了天健厦审
字[2015]第 111号无保留意见的审计报告。
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本次评估范围除上述资产外，厦门航空公司不存在表外资产及负债。
本次评估对象和评估范围与委托的评估对象和评估范围一致。
（二）对企业价值影响较大的单项资产
对企业价值影响较大的资产主要包括飞机、发动机；截止 2014年 12月 31日，厦航在册飞机架数 113架，其中：自有飞机 65架、融资租赁飞机 17架、经营租赁飞机为 31架；按机型可分为 737-700飞机 17架，737-800飞机 88架，757-200飞机 6架，787飞机 2架，总座位数 17229个。
（三）企业无形资产状况
企业申报的无形资产包括土地使用权、办公自动化系统软件、飞行训练软件、信息管理系统软件等。
四、价值类型及其定义
根据经济行为和评估目的等相关条件，此次评估的价值类型为市场价值，即自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、评估基准日
本项目评估基准日是 2014年 12月 31日。
评估基准日由委托方确定。评估基准日的确定主要考虑了会计期末以及有利于本次经济行为实现等因素。
六、评估依据
（一）评估行为依据
冀中能源股份有限公司与北京大正海地人资产评估有限公司签订的《资产评估业务约定书》
（二）法律法规依据
1．《中华人民共和国公司法》（2013年 12月 28日第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议第三次修订）；
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2．《中华人民共和国企业国有资产法》(主席令 2008年第 5号)；
3．《中华人民共和国证券法》（2014年修订）；
4．《中华人民共和国民航法》（主席令 1995年第 56号）；
5．《中华人民共和国土地管理法》(2004年 8月 28日第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议修订)；
6．《中华人民共和国城市房地产管理法》(中华人民共和国主席令第 72号， 2007年 8月 30日第十届全国人民代表大会常务委员会第二十九次会议修订)；
7．《国有资产评估管理办法》(国务院第 91号令，1991年)；
8．《国有资产评估管理办法实施细则》(国资办发[1992]第 36号)；
9．《企业国有资产监督管理暂行条例》(国务院第 378号令，2003年)；
10．《企业国有产权转让管理暂行办法》(国资委、财政部第 3号令，2003年)；
11．《企业国有资产评估管理暂行办法》(国资委第 12号，2005年)；
12．《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》(国资委产权[2006]274号)；
13．《关于印发<河北省省属企业国有资产评估管理工作规范意见>的通知》（河北省国有资产监督管理委员会冀国资[2007]4号）；
14．《企业国有资产评估项目备案工作指引》国资发产权【2013】64号15．其他与评估工作相关的法律、法规和规章制度等。
（三）评估准则依据
1．《资产评估准则—基本准则》(财政部财企(2004)20号)；
2．《资产评估职业道德准则—基本准则》(财政部财企(2004)20号)；
3．《资产评估准则—评估报告》(中评协[2007]189号)；
4．《资产评估准则—评估程序》(中评协[2007]189号)；
5．《资产评估准则—机器设备》(中评协[2007]189号)；
6．《资产评估准则—不动产》(中评协[2007]189号)；
7．《资产评估准则—无形资产》(中评协[2008]217号)；
8．《企业国有资产评估报告指南》(中评协[2008]218号)；
9．《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》(中注协会协[2003]18号)；
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10．《资产评估准则—企业价值》(中评协[2011]227号)；
11．《企业会计准则—基本准则》(财政部令第 33号)；
12．《企业会计准则第1号—存货》等38项具体准则(财政部财会[2006]3号)；
13．《企业会计准则—应用指南》(财政部财会[2006]18号)。
（四）资产权属依据
1．《国有资产产权登记证》；
2．民用航空器国籍登记证、适航证及电台执照；
3．房屋所有权证；
4．国有土地使用证；
5．机动车行驶证；
6．其他资产权属证明文件。
（五）评估取价依据
1．中国人民银行发布的《金融机构人民币贷款基准利率》（2014年 11月 22日）；
2．2014年 12月 31日中国人民银行公布的外汇牌价；
3．被评估单位提供的资产清单及其他资料；
4．被评估单位提供的财务数据、历史年度经营方面的资料；
5．评估人员收集的市场资料、产业经济及宏观经济资料；
6．评估人员现场勘查及调查所得的有关资料；
7．wind资讯资本终端；
8．其他参考资料。
七、评估方法
根据《资产评估准则—企业价值》规定，评估方法主要包括资产基础法、收益法和市场法，本次评估采用了收益法和市场法。
资产基础法是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。
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资产基础法的基本公式：
股东全部权益价值=各项资产评估值之和-各项负债评估值之和
本报告的委托方对被评估单位不具有控制权，无法充分获取采用资产基础法评所需的资料，无法对企业资产进行价值估算，故不采用资产基础法。
收益法是指通过将被评估企业预期收益折现以确定评估对象价值的评估方法。
收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。
本报告被评估单位具备持续经营的基础和条件，经营与收益之间存有较稳定的对应关系，并且未来收益和风险能够预测及可量化。故可以采用收益法进行评估。
市场法是指将评估对象与可比上市公司、在市场上已有交易案例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估方法。
市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
由于被评估企业属于航空运输业，同行业的上市公司数量较多，有经营和财务数据与被评估企业可比的上市公司，通过获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算的适当的价值比率，在与被评估企业比较分析的基础上，确定评估对象的价值。因此可以采用上市公司比较法进行评估。
（一）收益法
1．收益法的定义及原理
企业价值评估中的收益法，是指通过将被评估企业预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。
2．收益法的应用前提
运用收益法对企业整体价值或股东权益价值进行评估，需满足以下前提条件：（1）被评估企业必须具备持续经营能力，剩余经济寿命显著；
（2）能够而且必须用货币来衡量委估对象的未来收益；
（3）能够用货币来衡量委估对象承担的未来风险；
（4）委估对象能够满足资产所有者经营上期望的收益。
3．评估模型
结合评估目的及评估对象，本次采用折现现金流法(DCF)，其中企业未来预期
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收益采用企业自由现金流，折现率采用资本加权平均报酬率。
归属于母公司股东全部权益=合并口径股东全部权益价值—少数股东权益价值
合并口径股东全部权益价值计算公式为：
EBD
式中：E：被评估单位的股东全部权益价值
B：被评估单位的企业整体价值
D：被评估单位付息负债价值
被评估单位的企业整体价值B计算公式为：
BPC
i
式中：P：被评估单位的经营性资产的价值
ΣC：被评估单位基准日存在的非经营性和溢余性资产的价值及长期股 i
权投资价值
（1）被评估单位的经营性资产价值Ｐ计算公式为：
n R R（1g）
P i  i1
(1r)i（r-g）(1r)i
i1
式中：R：被评估单位合并口径未来第i年的预期收益(企业自由现金流量) i
r：折现率
n：被评估单位的未来持续经营期
g：永续期增长率
1）折现率 r的确定
本次评估折现率采用资本加权平均报酬率，按照资本加权平均成本模型(WACC)进行计算，公式为：
rrwrw
d d e e
式中：
r：所得税后长期付息债务利率；
d
r=r×(1-t)
d 0
r：所得税前长期付息债务利率；
0
t：适用所得税税率；
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W：被评估单位的债务比率
d
D
w
d
(ED)
W：被评估单位的权益比率
e
E
w
e
(ED)
r：权益资本报酬率，按照资本资产定价模型(CAPM)确定
e
rr(rr)
e f m f
式中：
r：权益资本报酬率
e
r：无风险报酬率
f
r：市场预期报酬率
m
β：被评估单位权益资本的预期市场风险系数
ε：被评估单位的特性风险调整系数
2）预测期 n的确定
本次收益法评估是在企业持续经营的前提下作出的，因此，确定收益期限为无限期，根据企业经营历史及行业发展趋势等资料，采用两阶段模型，即评估基准日后 2015年至 2020年根据企业实际情况和政策、市场等因素对企业收入、成本费用、利润等进行合理预测，第 2020年以后达到稳定状态。
（2）被评估单位基准日存在的非经营性和溢余性资产的价值ΣCi计算公式为：
CCC+C
i 1 2 3
式中：C--被评估单位基准日存在的溢余资产价值
1
C--被评估单位基准日存在的非经营性资产、负债价值
2
C--长期股权投资价值
3
1）溢余资产和非经营性资产、负债价值
非经营性资产和溢余资产价值的确定并不产生经营性的现金流，因此不适宜采用折现现金流量法，故评估师以对其单独分析和评估。
2）长期股权投资价值的确定
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对被评估单位投资的联营、合营及参股公司，评估人员在检查出资证明、营业执照、公司章程等其他相关文件真实性的基础上，根据以前年度的投资分红情况、被投资单位近年生产经营情况及评估人员所能获取的具体评估资料等。根据不同的具体情况分别采用以下方法进行评估：
①(cid:1)纳入评估范围的股权投资，没有分红或分红不稳定。对于该类投资不能合理预计未来各年的分红，且不能对开展整体评估的项目，在取得该投资单位财务报表后，以被投资单位基准日净资产乘以持股比例确定该类非控股长期股权投资的评估值；
②对于客户不能提供评估作价相应的材料且评估师通过公开渠道亦不能获取相关评估作价材料的非控股长期股权投资，保留账面价值；
③对于持有上市公司（H股、非流通股）的股份，以评估基准日股票收盘价乘以持股数量并考虑流通性折扣后确定所持股份的评估值。
少数股东权益价值：
对于控股子公司存在的少数股权权益，本次评估采用与母公司相同的评估方法即收益法评估确定其市场价值。
（二）市场法
企业价值中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。
市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算适当的价值比率，在与被评估企业比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。
交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料，计算适当的价值比率，在与被评估企业比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。
由于交易案例资料难以收集、且股权交易的复杂性，而上市公司的财务数据的较为公开，使得上市公司比较法比交易案例比较法具有较好的操作性。
使用市场法估值的基本条件是要有一个较为公开、活跃的资本、证券市场；且可比及其与估值目标可比较的指标、参数等资料可以搜集并量化的。故本次评估选择采用上市公司比较法。
上市公司比较法具体步骤：
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（1）分析被评估单位的基本状况。主要包括其所在的行业、经营范围、规模、财务状况、行业中的地位等。
（2）根据总资产、净资产、营业收入、收益状况等比较因素选择对比上市公司。
（3）选择对比公司的收入类、收益类、资产类参数，如营业收入、净利润、净资产、EBIT、EBITDA、NOIAT等作为分析参数。
（4）计算对比公司市场价值与所选择分析参数之间的比例关系—称为比率乘数（Multiples）。
（5）对可比公司选择适当的价值乘数，并采用适当的方法对其进行修正、调整，进而估算出被评估单位的价值乘数。将对比公司价值乘数乘以被评估企业相应的分析参数，再扣除缺少流通性折扣，从而得到被评估企业的股权市场价值。
公式如下：被评估企业股权市场价值=对比公司比率乘数×被评估企业相应分析参数×流通性折扣率。
八、评估程序实施过程和情况
北京大正海地人资产评估有限公司接受冀中能源股份有限公司的委托，对因其拟转让股权事宜涉及的厦门航空有限公司15%的股权进行评估，评估基准日经协商定于 2014年 12月 31日。主要评估工作过程如下：
（一）评估前期准备阶段
1．与委托方及被评估单位对本次评估的评估目的、评估范围、评估基准日等评估基本事项协商一致，并与委托方签定《业务约定书》，制定评估工作计划；
2．配合被评估单位进行资产清查、填报《资产评估明细表》等工作。评估项目组人员进入现场对委估资产进行了初步了解，协助企业进行委估资产申报工作，收集资产评估所需文件资料；
3．听取被评估企业关于企业基本情况及资产财务状况的介绍，收集有关财务基础数据；分析被评估企业目前的经营状况，并了解企业未来的经营计划等情况；
4．分析被评估企业资产状况、管理水平、盈利能力、发展能力、竞争能力等；
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5．建立恰当模型。
（二）现场核实及评估阶段
1．现场核实
评估人员通过查阅有关资料，了解纳入评估范围的具体资产的详细状况。根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况，评估人员在被评估单位相关人员的配合下，按照资产评估准则的相关规定，对部分实物资产进行了现场勘查，并针对不同的资产性质及特点，采取了不同的勘查方法。在企业资产清查的基础上，按照评估机构提供的资料清单，进行细致准确的登记核实，同时收集准备被评估资产的产权归属证明文件和反映性能、状态、经济技术指标等情况的文件资料。
2．尽职调查
评估人员为了充分了解被评估单位的经营管理状况及面临的风险，进行了必要的尽职调查。尽职调查的主要内容如下：
（1）了解被评估单位的历史沿革、主要股东及持股比例、必要的产权和经营管理结构；
（2）了解评估对象以往的评估及交易情况；
（3）了解被评估单位的资产、财务、生产经营管理状况；
（4）了解被评估单位历史年度收入、成本、费用等历史经营状况；
（5）了解被评估单位的历史经营数据，主要包括业务类型、飞机数量、客座率、飞机日利用小时等；
（6）了解被评估单位的主营业务成本构成，主要职工薪酬、航空油料、固定资产折旧、起降服务费、租赁费用、飞机及发动机修理费用等直接运营费用以及间接费用等情况；
（7）了解被评估单位的经营计划、发展规划；
（8）了解影响被评估单位生产经营的宏观、区域经济因素；
（9）了解被评估单位所在行业的发展状况与前景；
（10）其他相关信息资料。
（三）收集资料
评估人员根据评估项目的具体情况进行了评估资料收集，包括直接从市场等渠道独立获取的资料，从委托方、被评估单位等相关当事方获取的资料，以及从
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政府部门、各类专业机构和其他相关部门获取的资料，并对收集的评估资料进行了必要的分析、归纳和整理，形成评定估算的依据。
（四）评定估算
评估人员针对各类资产的具体情况，分别选用适宜的评估方法，并进行分析、计算和汇总，形成初步评估结论。
（五）编制提交评估报告阶段
撰写资产评估报告书，与委托方对评估初稿交换意见，在全面考虑有关意见后，按评估机构内部三级审核制度和程序对报告进行修改、校正，最后出具正式资产评估报告书。
九、评估假设
（一）交易假设；
（二）公开市场假设；
（三）资产持续使用假设；
（四）企业持续经营假设；
（五）国家现行的宏观经济不发生重大变化；
（六）公司未来的经营管理班子尽职，并继续保持现有的经营管理模式持续经营，不存在影响企业持续经营的事项；
（七）假设公司在现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与目前方向保持一致；
（八）假设有关金融信贷利率、赋税基准及税率、外汇汇率、政策性征收费用在评估基准日及以后等不发生重大变化；
（九）无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素，造成对厦门航空有限公司生产经营活动重大不利影响；
（十）厦门航空公司继续运营其航空业务资产，继续获中国民用航空总局延续其经营航空业务所需的所有牌照；
（十一）国内航空市场在未来各年度不会有重大的变化；
（十二）燃油附加费按目前标准继续征收；
（十三）委托方和相关当事方提供的资料真实、合法、完整。
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评估人员根据资产评估的要求，认定这些假设前提条件在评估基准日时成立，当未来经济环境发生较大变化和前提条件改变时，评估人员将不承担由于前提条件改变而推导出不同评估结果的责任。
十、评估结论
本次评估采用收益法和市场法进行了评定估算。
（一）收益法
在评估基准日厦门航空有限公司的股东权益账面值为 1,045,360.21万元，评估值为 1,385,300.00万元，增值额 339,939.79万元，增值率32.52%。
（二）市场法
在评估基准日厦门航空有限公司的股东权益账面值为 1,045,360.21万元，评估值为 1,462,500.00万元，增值额 417,139.79万元，增值率39.90%。
（三）两种评估方法的评估结果差异分析
厦门航空有限公司市场法和收益法差异为 77,200.00万元，市场法比收益法评估增值 77,200.00万元，增值率5.57%。评估结果差异的主要原因是：两种评估方法考虑的角度不同，收益法是从企业的未来获利能力角度考虑的，反映了企业各项资产的综合获利能力；市场法是从其公开市场交易的途径考虑的，反映其企业各项资产组合在评估基准日市场价值。
（四）确定评估结果
民航运输业的景气程度与国内和国际宏观经济发展状况密切相关。宏观经济景气程度直接影响到经济活动的开展、居民可支配收入和进出口贸易额的增減，进而影响航空客运和航空货运的需求。
市场法是以现实市场上的参照物来评价评估对象的现行公平市场价值，它具有评估过程直观、评估数据直接来源于市场、评估结果说服力强的特点。同时结合本次评估目的，市场法评估结果客观上更能合理反映厦门航空有限公司股东全部权益的市场价值。
因此本次评估我们以市场法评估结论为最终评估结论。即在持续经营前提下，厦门航空有限公司股东全部权益在 2014年 12月 31日所表现的市场价值为人民币1,462,500.00万元。
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则厦门航空有限公司15%股权价值为1,462,500.00×15%= 219,400.00万元（百位取整）。
十一、特别事项说明
以下为评估过程中，评估人员已发现可能影响评估结论但非评估人员执业水平和能力所能评定估算的有关事项：
（一）抵押、担保事项、未决诉讼事项
（1）厦门航空公司资产抵押情况如下表：
||||||
|-|-|-|-|-|
|飞机注册|||||
||抵押银行|抵押开始日|抵押到期日|初始抵押金额|
|号|||||
|B-5277||2011年7月19日|2016年7月18日||
|B-5279||2011年7月28日|2016年7月18日||
||国家开发银行股份有限公司|||$150,000,000.00|
|B-5603||2011年7月18日|2016年7月18日||
|B-5605||2011年7月18日|2016年7月18日||
||Standard Chartered Bank (Hong||||
|B-5278||2011年8月10日|2018年8月10日|$ 31,500,000.00|
||Kong) Limited||||
||Standard Chartered Bank (Hong||||
|B-5280||2011年8月25日|2018年8月25日|$ 31,500,000.00|
||Kong) Limited||||
||中国银行股份有限公司厦门市分||||
|B-5159||2006年8月11日|2016年8月11日|$ 40,000,000.00|
||行||||
||中国银行股份有限公司厦门市分||||
|B-5160||2006年9月19日|2016年9月19日|$ 40,000,000.00|
||行||||
|B-5161|中国工商银行股份有限公司|2009年8月26日|2018年2月26日|$ 34,000,000.00|
||中国银行股份有限公司厦门市分||||
|B-5162||2006年12月15日|2016年12月15日|$ 40,000,000.00|
||行||||
||中国银行股份有限公司厦门市分||||
|B-5303||2007年6月28日|2017年6月28日|$ 43,000,000.00|
||行||||
||中国银行股份有限公司厦门市分||||
|B-5305||2009年8月21日|2017年8月31日|$ 34,400,000.00|
||行||||
||中国建设银行股份有限公司厦门||||
|B-5459||2009年11月10日|2019年11月9日|$ 45,000,000.00|
||市分行||||
|B-5458|中国进出口银行|2009年10月29日|2019年10月30日|$ 40,900,000.00|
|B-5476|中国进出口银行|2009年11月16日|2019年11月16日|$ 41,000,000.00|
||南洋商业银行（中国）有限公司深||||
|B-5488||2009年12月15日|2020年1月18日|$ 43,000,000.00|
||圳分行||||
|B-5489|中国进出口银行|2010年2月20日|2020年4月15日|$ 41,000,000.00|
|B-5487|中国进出口银行|2010年2月20日|2020年4月27日|$ 41,000,000.00|

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|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|飞机注册||||||
||抵押银行||抵押开始日|抵押到期日|初始抵押金额|
|号||||||
|B-5498|中国进出口银行||2010年1月28日|2019年12月15日|$ 41,000,000.00|
|B-5499|中国进出口银行||2010年2月19日|2020年2月11日|$ 41,000,000.00|
|B-5528|中国进出口银行||2010年7月13日|2020年5月25日|$ 41,000,000.00|
|B-5532|中国进出口银行||2010年9月14日|2020年7月14日|$ 41,000,000.00|
|B-5533|中国进出口银行|2010年9月17日||2020年7月14日|$ 41,000,000.00|
|B-5529|中国进出口银行|2010年9月21日||2020年7月14日|$ 41,000,000.00|
|B-5535|中国进出口银行|2010年10月8日||2020年7月14日|$ 41,000,000.00|
||Bank of China (Hong Kong)|2011年7月14日||||
|B-5602||||2021年7月14日|$ 34,800,000.00|
||Limited|||||
||Bank of China (Hong Kong)|2011/7/20||||
|B-5601||||2021/7/20|$ 34,800,000.00|
||Limited|||||
|B-5630||2012/1/18||2022/1/16||
|B-5631||2012/2/17||2022/1/16||
|B-5632|国家开发银行股份有限公司|2012/3/27||2022/1/16|$213,000,000.00|
|B-5633||2012/4/5||2022/1/16||
|B-5635||2012/4/26||2022/1/16||
||Standard Chartered Bank (Hong|2012/7/20||||
|B-5653||||2019/7/20|$ 32,200,000.00|
||Kong) Limited|||||
||中国银行股份有限公司厦门机场|2012/7/27||||
|B-5655||||2022/7/27|$ 48,000,000.00|
||支行|||||
||Standard Chartered Bank (Hong|||||
|B-5656|||2012/8/8|2019/8/8|$ 32,200,000.00|
||Kong) Limited|||||
||中国银行股份有限公司厦门机场|||||
|B-5706|||2013/1/15|2023/1/10|$ 48,000,000.00|
||支行|||||
||中国银行股份有限公司厦门机场|||||
|B-5708|||2013/2/25|2023/2/18|$ 48,000,000.00|
||支行|||||
||中国建设银行股份有限公司新加|||||
|B-5707|||2013/3/12|2021/3/11|$ 45,000,000.00|
||坡分行|||||
||中国建设银行股份有限公司新加|||||
|B-5751|||2013/4/15|2021/4/1|$ 45,000,000.00|
||坡分行|||||
|B-5752|中国进出口银行||2013/6/27|2023/6/27|$ 45,000,000.00|
||中国银行股份有限公司厦门机场|||||
|B-5750|||2013/6/3|2023/5/31|$ 48,000,000.00|
||支行|||||
|B-5788|国家开发银行股份有限公司||2013/6/17|2023/6/17|$ 45,000,000.00|
|B-5789|国家开发银行股份有限公司||2013/7/11|2023/7/11|$ 45,000,000.00|
|B-1911|交通银行股份有限公司东京分行||2014/12/18|2024/12/18|$ 35,000,000.00|

（2）厦门航空有限公司之控股子公司河北航空有限公司抵押情况如下表
北京大正海地人资产评估有限公司 电话：010-8586 8816 传真：010-8586 8385邮编：100025
地址：北京市朝阳区八里庄西里100号住邦2000商务中心1号楼A区707室
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号||||||抵押物||
|||借款行|起始日期|到期日|合同金额|||
||1|中国进出口银行北京分行|2012/8/16|2017/8/15|¥17,740,000||发动机|
||2|中国进出口银行北京分行|2012/10/17|2022/10/18|¥12,340,000||B5660|
||3|中国进出口银行北京分行|2012/8/16|2017/8/15|$15,650,000||发动机|
||4|中国进出口银行北京分行|2012/10/17|2022/10/18|$39,180,000||B5660|
||5|国家开发银行河北省分行|2013/5/31|2025/5/30|$23,000,000||B3140|

（3）厦门航空有限公司存款质押情况如下：
厦门航空有限公司期末所有权受到限制货币资金合计 327,320,000.00元，其中用于质押存款金额324,000,000.00元，用于保证金金额 3,320,000.00元，详细清单如下：
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|||||利率(活期/定存利率)|||
|序|||||||
||开户银行名称(全称)|银行帐号|币种||类型|金额|
|号|||||||
|1|中国银行厦门分行机场支行|415658399113|人民币|3.25%|质押存款|162,000,000.00|
|2|中国银行厦门分行机场支行|415658399113|人民币|3.25%|质押存款|121,000,000.00|
|3|平安银行厦门分行|18014224212401|人民币|4.40%|保证金|3,320,000.00|
|4|汇丰银行厦门分行|623-010964-200|人民币|3.05%|质押存款|30,000,000.00|
|5|汇丰银行厦门分行|623-010964-200|人民币|3.05%|质押存款|11,000,000.00|
||合计|||||327,320,000.00|

（4）厦门航空公司融资租赁飞机情况如下表：
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||飞机号||出租方||融资总金额（美元）||还款方式||起租日||租期|
|B-5301||Yamasa Sangyo Aircraft MF1 Kumiai||40,000,000.00||等额||2007/2/28||10年||
|B-5302||Yamasa Sangyo Aircraft MF2 Kumiai||40,000,000.00||等额||2007/5/22||10年||
|B-5306||YAMASA AIRCRAFT 35052KUMIAI||40,615,753.54||等额||2008/3/14||10年||
|B-5307||YAMASA AIRCRAFT 35053KUMIAI||40,595,421.54||等额||2008/3/14||10年||
|B-5790||交银金鹄（上海）飞机租赁有限公司||39,126,106.00||等本||2013/7/18||8年||
|B-1912||天津招银津九租赁有限公司||43,725,862.00||等本||2014/4/10||10年||
|B-1913||建信津十六租赁(天津)有限公司||43,839,533.00||等本||2014/5/19||10年||
|B-1915||厦门招银鹭一租赁有限公司||43,882,803.00||等本||2014/6/6||10年||
|B-1970||天津茂穗租赁有限公司||44,003,885.00||等本||2014/7/8||10年||
|B-1969||建信津十六租赁(天津)有限公司||44,008,963.00||等本||2014/7/22||10年||
|B-1706||中航蓝祺租赁（天津）有限公司||38,637,043.90||等本||2014/9/5||12年||

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|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||飞机号||出租方||融资总金额（美元）||还款方式||起租日||租期|
|B-1708||建信津十六租赁(天津)有限公司||43,466,683.00||等本||2014/9/11||10年||
|B-1707||天津招银津二十三租赁有限公司||43,470,911.00||等本||2014/10/15||10年||
|B-1971||天津茂穗租赁有限公司||43,950,219.00||等本||2014/12/22||10年||
|B-1709||天津茂穗租赁有限公司||44,165,427.00||等本||2014/12/22||10年||
|B-2768||天屿（厦门）飞机租赁有限公司||129,000,864.27||等本||2014/8/29||10年||
|B-2769||天屿（厦门）飞机租赁有限公司||129,117,477.31||等本||2014/10/24||10年||

（5）担保情况
厦门航空有限公司为135名半自费飞行学员的培训费贷款提供担保，截至2014年12月31日，所担保的贷款余额为：人民币47,170，061.29元。
冀中能源集团股份有限公司为河北航空有限公司融资借款提供担保，主要用于飞机购买及流动资金使用等，其中部分借款及担保尚未结束。截止2014年12月31日，借款及担保余额约为 19.94亿元，其中人民币融资担保金额 9.91亿元，美元融资担保金额1.64亿元（折合人民币约10.02亿元）。
（6）诉讼事项
|||||
|-|-|-|-|
|案件名称|发生日期|诉 因 及 诉 求|案件当前进展/裁决情况|
|阳曙文诉厦航航空旅客运输合同纠纷案|2014年8月|原告阳曙文未能提前30分钟办理登机手续，迟到了3分钟，厦航拒绝办理登机手续，阳曙文要求退票，被要求收取全价票款40%的手续费，阳曙文认为手续费过高，不合理，向法院起诉，诉求为：1、判决厦航退还原告购买机票所花费的640元；2、判决厦航支付原告手续费1017元。|2014年9月12日该案在长沙开庭，法庭未当庭判决。|
|厦航国旅诉浙江宁波青旅国际旅游有限公司江东分公司（被申请一）、浙江宁波青旅国际旅游有限公司（被申请人二）团款纠纷案|2014年8月|2012年10月至2013年2月期间，厦航国旅接待被申请人一的旅行团，产生团款共计人民币123,084元。2013年6月25日，厦航国旅向被申请人一送达《应收款对账函》并请求被申请人一进行对账确认，被申请人一承诺于2013年7月15日前核清账目并付清全款。然至今被申请人一尚欠厦航国旅团款共计45413元。诉求为：1、裁定被申请人一、被申请人二支付|2015年1月13日开庭审理,厦门仲裁委员会未当庭裁决。|

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|||团款人民币45413元及违约金（按日千分之一计算，自2013年7月15日起计至实际付清之日止，现暂计至2014年 8月25 日共计407天，为18483元）。2、裁定被申请人一、被申请二承担本案仲裁费用。||
|飞行员关山巍诉河北航空有限公司劳动争议纠纷案|2014年11月|飞行员关山巍以河北航改变其所飞机型，双方未能协商一致，2014年9月2日向河北航提出解除劳动关系，但河北航一直以拒绝办理相关手续为由向河北省劳动人事争议调解仲裁委员会提起劳动仲裁申请。诉求为：1、请求仲裁委依法确认关山巍与河北航的劳动关系已解除。2、依法裁决河北航为关山巍办理飞行记录、健康记录、档案、社会保险关系等转移手续。|2015年2月15日，河北航收到河北省劳动人事争议调解仲裁委员会送达的裁决书，裁决如下：1、双方自2014年9月5日解除劳动关系，被申请人河北航为申请人关山巍出具解除劳动关系证明并办理人事档案、社会保险关系的转移手续；2、申请人关山巍赔偿被申请人河北航各项损失（含补偿费用210万元、返还工资11.58万元，共计221.58万元）；3、驳回申请人、被申请人的其他仲裁请求。关山巍不服劳动仲裁裁决已起诉。|

（二）本评估结果是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场原则确定的现行价格，未考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价值的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其他不可抗力对资产价格的影响。当前述条件以及评估中遵循的持续经营原则等发生变化时，评估结果一般会失效。
（三）本次评估结论尚未考虑企业资产产权瑕疵事项对评估结论的影响，亦未考虑因资产抵押所有权受到限制对评估结论的影响；本次资产评估尚未考虑厦门航空有限公司存在外提供担保、租赁事项对评估结论的影响。
（四）本次评估由于无法获取行业及相关股权的交易情况资料，缺乏相关分析依据，故本次评估中没有考虑控股权与非控制权因素产生的溢价或折价对评估结论的影响。
（五）纳入评估范围内的部分资产，比如房屋建筑物、土地使用权，未办理所有权证明，本次评估结论是在假定其产权完整的前提下作出的，亦未考虑将来
办理产权时需要支付的费用，房屋的建筑面积及产权的最终确定应当以当地房地
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产管理部门通过测绘颁发的产权证为准。
（六）评估基准日后重大事项
评估师做了尽职调查，未发现从评估基准日至评估报告日期间对评估结论可能产生影响的重大事项。在评估基准日后、评估结论使用有效期之内，如果资产数量及作价标准发生变化时，应按以下原则处理：
1．当资产数量发生变化时，应根据原评估方法对资产额进行相应调整；
2．当资产价格标准发生变化时并对资产评估价值产生明显影响时，委托方应及时聘请有资格的评估机构重新确定评估值；
3．对评估基准日后资产数量、价格标准的变化，委托方在资产实际作价时应给予充分考虑，进行相应调整。
（七）对企业存在的可能影响资产评估值的瑕疵事项，在委托时未作特殊说明而评估人员已履行评估程序仍无法获悉的情况下，评估机构及评估人员不承担相关责任。
（八）厦门航空有限公司对中国飞机服务公司、厦航（澳门）假期有限公司（香港厦航假期公司子公司）、厦门航空港 EDI系统的投资由于持股比例较小，无法获取被评估单位于评估基准日的报表，本次评估以账面值列示。
上述特别事项，评估师提请报告使用者注意，并关注以上特别事项对评估结论所产生的影响。
十二、评估报告使用限制说明
（一）本评估报告仅用于评估报告载明的评估目的和用途，不能用于其他目的和用途。因使用不当造成的后果与签字资产评估师及其所在评估机构无关；
（二）本评估报告仅由北京大正海地人资产评估有限公司与委托方签定的资产评估业务约定书中约定的评估报告使用者和国家法律、法规规定的报告使用者使用；
（三）评估报告未经核准或者备案，评估结论不得被使用；
（四）未征得评估机构同意，评估报告的全部或者部分内容不得被摘抄、引用或者披露于公开媒体；
（五）自评估基准日起，市场条件或资产状况未发生重大变化时，本评估报
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告的评估结论使用有效期自评估基准日起一年，即从资产评估基准日 2014年 12月 31日起至 2015年 12月 30日止；
（六）当政策调整对评估结论产生重大影响时，应当重新确定评估基准日进行评估。
十三、评估报告日
本评估报告日为 2015年 6月 10日。
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法定代表人：
注册资产评估师：
二○一五年六月十日
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附件
一、被评估单位审计报告
二、委托方与被评估单位法人营业执照
三、被评估单位国有产权登记证
四、评估对象涉及的主要权属证明资料
五、委托方和被评估单位的承诺函
六、签字注册资产评估师的承诺函
七、评估机构资格证书
八、评估机构法人营业执照副本
九、签字注册资产评估师资格证书
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四、评估对象涉及的主要权属证明资料
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七、评估机构资格证书
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八、评估机构法人营业执照副本
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九、签字注册资产评估师资格证书
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