证券代码：002130 证券简称：沃尔核材债券代码：112239 债券简称：15沃尔债深圳市沃尔核材股份有限公司
2015年公司债券 2016年度受托管理事务报告
受托管理人
红塔证券股份有限公司
（昆明市北京路155号附1号红塔大厦）
重要声明
本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》、《深圳市沃尔核材股份有限公司公司债券受托管理协议》（以下简称“《受托管理协议》”）、《深圳市沃尔核材股份有限公司公开发行2014公司债募集说明书》（以下简称“《募集说明书》”）、深圳市沃尔核材股份有限公司2016年经审计的年度报告、2015年经审计的年度报告等相关信息披露文件、第三方中介机构出具的专业意见以及发行人出具的相关说明文件等，由本次公司债券受托管理人红塔证券股份有限公司（以下简称“红塔证券”）编制。红塔证券对本报告中所包含的从上述文件中引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性作出任何保证或承担任何责任。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为红塔证券所作的承诺或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，红塔证券不承担任何责任。
第一章本期公司债券概况
一、发行人名称
中文名称：深圳市沃尔核材股份有限公司
英文名称：Shenzhen Woer Heat-Shrinkable Material Co.,Ltd.
二、本期债券备案情况
经中国证监会《关于核准深圳市沃尔核材股份有限公司公开发行公司债券的批复》（证监许可【2014】1340号文）核准，本期公司债券的备案规模为不超过人民币35,000万元。
三、本期债券发行情况
1、债券名称：深圳市沃尔核材股份有限公司2015年公司债券。
2、债券简称：15沃尔债。
3、债券代码：112239。
4、发行规模：3.5亿元。
5、票面金额：人民币100元。
6、发行价格：按面值平价发行。
7、债券期限：3年。
8、债券利率：本期债券票面利率为6.50%。
9、担保情况：本期债券由高新投集团提供无条件不可撤销的连带责任保证担保。
10、信用级别及资信评级机构：经鹏元资信评估有限公司综合评定，发行人的主体长期信用等级为AA-，本期债券的信用等级为AA+。2016年10月，因深圳市高新投集团有限公司主体长期信用等级由AA+上调为AAA，鹏元资信评估有限公司出具了鹏信评（2016）跟踪第（1107）号信用等级通知书，决定上调深圳市沃尔核材股份有限公司2015年4月13日发行的深圳市沃尔核材股份有限公司
2015年公司债债项级别为AAA。
12、付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照本期债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关规定办理。
13、付息日：本期债券存续期间，付息日为2016年4月13日至2018年每年的4月13日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
14、兑付日期：本期债券的兑付日为2018年4月13日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
15、主承销商/保荐机构/债券受托管理人：红塔证券股份有限公司。
第二章发行人2016年经营及财务情况
一、公司概况
（一）基本情况
1、发行人名称：深圳市沃尔核材股份有限公司
2、英文名称：Shenzhen Woer Heat-Shrinkable Material Co.,Ltd.
3、上市地点：深圳证券交易所
4、股票简称：沃尔核材
5、股票代码：002130
6、注册资本：人民币62,622.9531万元
7、法定代表人：周和平
8、公司设立日期：1998年6月19日
9、统一社会信用代码：91440300708421097F
10、注册地址：深圳市坪山新区兰景北路沃尔工业园
11、董事会秘书：王占君
12、负责处理与公司债券相关事务专人：邱微
13、联系地址：深圳市坪山新区兰景北路沃尔工业园
14、邮政编码：518118
15、联系电话：0755-28299020
16、联系传真：0755-28299020
17、电子信箱：fz@woer.com
18、互联网网址：http://www.woer.com
接管，电池隔膜，热敏电阻（PTC产品），橡胶新材料及原、辅材料、制品及线路防护元器件的购销（以上均不含专营、专控、专卖商品及限制项目）；投资风力发电项目；经营进出口业务（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）；高端控制、自动化设备的研发、集成；本公司产品的安装、维修及相关技术的咨询，高低压输配电设备购销。热缩材料、冷缩材料、阻燃材料、绝缘材料、耐高温耐腐蚀新型材料、套管、电缆附件、电缆分支箱、热缩材料电子线和电源连接线、环保高温辐射线缆、有机硅线缆、有机氟线缆、热缩材料生产辅助设备、通信产品及设备的技术开发、生产及购销，高低压输配电设备生产制造，电力金具的研发及生产及销售。
（二）2016年经营情况
2016年度，公司围绕董事会制定的经营目标，实行目标聚焦发展策略，聚焦于新材料与新能源领域进行产业链整合，聚焦于核心技术与产品满足市场需求，聚焦于目标市场与客户保证市场占有率。以“高质量、低成本、优服务”经营理念，推动经营业绩持续稳定增长。报告期内，公司实现营业收入 186,335.47万元，较上年同期增长14.92%；实现净利润10,727.64万元，较上年同期下降81.18%；
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 8,477.58万元,较上年同期下降3.62%。公司报告期内归属于上市公司股东的净利润同比出现下降，主要原因是：去年同期包括了按公允价值计量的公司对长园集团的长期股权投资，投资收益增加 27,717.55万元、公司购买的万博稳健 7期、9期信托计划和 10期资管计划纳入合并范围，并转为长期股权投资，投资收益增加 20,823.94万元,以上原因造成本期与上期同比减幅较大。
单位：元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||2016年||2015年||同比增减|
||金额|占营业收入比重|金额|占营业收入比重||
|营业收入合计|1,863,354,683.19|100%|1,621,422,081.98|100%|14.92%|
|分行业||||||
|新材料|1,863,354,683.19|100%|1,621,422,081.98|100%|14.92%|
|分产品||||||
|电子产品|576,255,672.25|30.93%|543,342,257.33|33.51%|6.06%|
|电力产品|434,195,192.57|23.30%|387,603,678.11|23.91%|12.02%|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|电线电缆产品|821,385,380.41|44.08%|670,122,300.08|41.33%|22.57%|
|其他|31,518,437.96|1.69%|20,353,846.46|1.26%|54.85%|
|分地区||||||
|华南地区|909,497,226.95|48.81%|727,068,173.95|44.84%|25.09%|
|华东地区|352,012,967.49|18.89%|370,634,275.43|22.86%|-5.02%|
|海外地区|260,745,391.28|13.99%|223,734,332.27|13.80%|16.54%|
|其他地区|341,099,097.47|18.31%|299,985,300.33|18.50%|13.71%|

二、主要财务状况
（一）财务报表
根据公司提供的经审计的2016年财务报告，以及经审计的2015年财务报告，公司主要财务情况如下：
1、合并资产负债表主要数据
单位：元
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|-|-|-|
|项目|2016年12月31日|2015年12月31日|
|流动资产：|||
|货币资金|546,790,989.83|257,505,054.69|
|以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产|41,277.39|2,373.00|
|应收票据|85,183,251.20|85,480,640.34|
|应收账款|656,248,835.24|524,986,534.83|
|预付款项|43,179,671.85|29,288,975.42|
|应收利息||4,888.34|
|其他应收款|68,309,689.78|40,104,712.04|
|存货|360,839,912.10|251,383,465.12|
|一年内到期的非流动资产|1,474,662.45||
|其他流动资产|89,098,207.73|6,721,327.91|
|流动资产合计|1,851,166,497.57|1,195,477,971.69|
|非流动资产：|||
|可供出售金融资产|88,000,000.00|110,533,754.77|
|长期股权投资|1,358,625,646.37|1,139,135,853.80|
|固定资产|863,518,377.44|861,891,157.09|
|在建工程|888,145,817.26|101,275,756.16|
|无形资产|173,003,817.09|170,927,770.28|
|开发支出|10,501,237.43|8,652,232.16|
|商誉|65,144,400.38||
|长期待摊费用|20,621,975.53|8,334,645.58|

||||
|-|-|-|
|递延所得税资产|21,652,037.92|15,447,154.39|
|其他非流动资产|20,011,931.36|61,202,652.42|
|非流动资产合计|3,509,225,240.78|2,477,400,976.65|
|资产总计|5,360,391,738.35|3,672,878,948.34|
|流动负债：|||
|短期借款|894,311,308.85|946,854,473.99|
|应付票据|5,000,000.00|7,717,887.00|
|应付账款|338,486,329.95|198,404,652.58|
|预收款项|26,290,109.63|17,486,848.55|
|应付职工薪酬|26,165,245.59|12,301,278.49|
|应交税费|31,014,135.25|51,320,362.41|
|应付利息|23,815,979.37|25,889,027.77|
|其他应付款|47,390,930.93|21,589,816.57|
|流动负债合计|1,392,474,039.57|1,281,564,347.36|
|非流动负债：|||
|长期借款|321,000,000.00|190,064,000.00|
|应付债券|644,017,777.81|346,822,777.79|
|长期应付款|207,000,000.00||
|递延收益|77,299,232.32|75,466,429.24|
|递延所得税负债|70,144,717.51|72,812,237.82|
|非流动负债合计|1,319,461,727.64|685,165,444.85|
|负债合计|2,711,935,767.21|1,966,729,792.21|
|所有者权益：|||
|股本|626,229,531.00|569,387,998.00|
|资本公积|793,314,947.96|28,260,415.29|
|其他综合收益|55,595,045.74|-6,191,744.95|
|盈余公积|102,168,377.97|97,654,271.14|
|未分配利润|1,042,915,138.61|1,002,785,500.26|
|归属于母公司所有者权益合计|2,620,223,041.28|1,691,896,439.74|
|少数股东权益|28,232,929.86|14,252,716.39|
|所有者权益合计|2,648,455,971.14|1,706,149,156.13|
|负债和所有者权益总计|5,360,391,738.35|3,672,878,948.34|

2、合并利润表主要数据
单位：元
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|-|-|-|
|项目|2016年发生额|2015年发生额|
|一、营业总收入|1,863,354,683.19|1,621,422,081.98|
|其中：营业收入|1,863,354,683.19|1,621,422,081.98|
|二、营业总成本|1,821,122,500.10|1,540,455,545.96|
|其中：营业成本|1,287,211,849.25|1,125,643,622.78|

||||
|-|-|-|
|税金及附加|19,272,591.35|14,571,989.81|
|销售费用|199,213,355.60|159,540,982.72|
|管理费用|199,989,667.34|132,475,061.59|
|财务费用|95,409,125.43|84,697,925.62|
|资产减值损失|20,025,911.13|23,525,963.44|
|投资收益（损失以“－” 号填列）|32,436,747.07|563,027,185.54|
|其中：对联营企业和合营企业的投资收益|38,011,992.92|20,480,324.18|
|三、营业利润（亏损以“－” 号填列）|74,668,930.16|643,993,721.56|
|加：营业外收入|38,065,056.92|27,493,979.58|
|其中：非流动资产处置利得|327,330.18|187,024.86|
|减：营业外支出|3,474,372.52|2,297,480.24|
|其中：非流动资产处置损失|1,378,721.26|1,113,285.91|
|四、利润总额（亏损总额以“－” 号填列）|109,259,614.56|669,190,220.90|
|减：所得税费用|3,212,729.35|102,182,365.92|
|五、净利润（净亏损以“－” 号填列）|106,046,885.21|567,007,854.98|
|归属于母公司所有者的净利润|107,276,424.96|569,873,295.24|
|少数股东损益|-1,229,539.75|-2,865,440.26|
|六、其他综合收益的税后净额|61,786,790.69|-33,408,184.11|

3、合并现金流量表
单位：元
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|-|-|-|
|项目|2016年发生额|2015年发生额|
|一、经营活动产生的现金流量：|||
|销售商品、提供劳务收到的现金|1,679,345,578.11|1,497,170,778.11|
|收到的税费返还|3,022,477.86|4,658,012.58|
|收到其他与经营活动有关的现金|82,030,272.56|94,702,174.19|
|经营活动现金流入小计|1,764,398,328.53|1,596,530,964.88|
|购买商品、接受劳务支付的现金|990,755,503.25|856,265,931.52|
|支付给职工以及为职工支付的现金|362,723,912.99|329,261,353.81|
|支付的各项税费|156,601,932.83|138,194,215.71|
|支付其他与经营活动有关的现金|206,785,498.57|222,071,378.96|
|经营活动现金流出小计|1,716,866,847.64|1,545,792,880.00|
|经营活动产生的现金流量净额|47,531,480.89|50,738,084.88|
|二、投资活动产生的现金流量：|||
|收回投资收到的现金|90,034,710.46|56,653,812.28|
|取得投资收益收到的现金|15,181,093.83|55,082,880.69|
|处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额|67,775.52|123,169.35|

||||
|-|-|-|
|收到其他与投资活动有关的金|37,913,371.17|5,055,651.33|
|投资活动现金流入小计|143,196,950.98|116,915,513.65|
|购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金|823,453,392.29|148,132,695.36|
|投资支付的现金|198,500,000.00|253,999,053.46|
|支付其他与投资活动有关的现金|20,560,096.61||
|投资活动现金流出小计|1,042,513,488.90|402,131,748.82|
|投资活动产生的现金流量净额|-899,316,537.92|-285,216,235.17|
|三、筹资活动产生的现金流量：|||
|吸收投资收到的现金|848,665,486.13||
|取得借款收到的现金|1,764,410,640.32|1,645,168,285.90|
|发行债券收到的现金|300,000,000.00|350,000,000.00|
|收到其他与筹资活动有关的现金|364,169,046.39|42,832,449.71|
|筹资活动现金流入小计|3,277,245,172.84|2,038,000,735.61|
|偿还债务支付的现金|1,686,017,805.47|1,532,562,780.68|
|回购限制性股票||160,723.18|
|分配股利、利润或偿付利息支付|153,887,928.13|86,179,893.65|
|支付其他与筹资活动有关的现金|270,002,156.57|97,097,240.54|
|筹资活动现金流出小计|2,109,907,890.17|1,716,000,638.05|
|筹资活动产生的现金流量净额|1,167,337,282.67|322,000,097.56|
|四、汇率变动对现金及现金等价物的影响|1,265,396.40|838,529.19|
|五、现金及现金等价物净增加额|316,817,622.04|88,360,476.46|
|加：期初现金及现金等价物余额|172,391,124.58|84,030,648.12|
|六、期末现金及现金等价物余额|489,208,746.62|172,391,124.58|

4、资产状况
报告期末货币资金54,679.10万元，较去年同期增加28,928.59万元，主要是由于非公开发行股票，公司募集资金余额为24,126.08万元。
报告期末长期股权投资135,862.56万元，较去年同期增加21,948.98万元，主要是：1、公司所持有的万博稳健2期信托计划，由可供出售金融资产转为长期股权投资4,888.19万元；2、由于长园集团其他综合收益和权益变动，公司按权益法调整的其他综合收益6,206.27万元；3、按权益法核算确认的投资收益增加3,801.20万元；4、年度内公司投资7,350万元设立华邦沃尔。
报告期末在建工程88,814.58万元，较去年同期增加78,687.01万元，主要是由于青岛一期风电项目投入建设，增加53,570.49万元；内蒙融丰风电项目投入建设，
增加23,575.53万元。
报告期末商誉为6,514.44万元，主要是报告期内公司收购深圳市华磊迅拓科
技有限公司60%股权产生的商誉。
5、负债状况
报告期末应付账款为33,848.63万元，较去年同期增加14,008.17万元，主要是元旦及春节假期备货增加所致。
报告期末应付债券为64,401.78万元，主要是年度内公司公开发行面值总额3亿元的公司债券，扣除承销费后的净额为29,475.30万元。
6、经营成果分析
报告期利润总额10,925.96万元，较去年同期减少55,993.06万元，下降
83.67%。主要是由于非经常性投资收益的减少。
（1）收入、毛利率分析
报告期内产品综合毛利率为30.92%，较去年同期基本持平，其中：电子
产品毛利率38.02%、电力产品毛利率为46.49%、电线电缆产品毛利率为
15.90%，其中电子、电线电缆产品毛利率较去年同期均有所上升；电力产品
由于人工、制费增加导致毛利率有所下降。
（2）费用分析
报告期销售费用19,921.34万元，较去年同期增加3,967.24万元，增长
24.87%。主要是由于职工薪酬增加1,133.69万元，运输、燃料费增加1,849.62
万元。报告期管理费用19,998.97万元，较去年同期增加6,751.46万元，增长
50.96%。主要是由于开发支出费用化增加3,437.30万元，咨询顾问费增加1,760
万元，无形资产摊销增加882.31万元，固定资产折旧增加458.50万元。
7、现金流量分析
报告期内投资活动产生的现金流量净额为-89,931.65万元，比去年同期减
少61,410.03万元，主要原因是青岛风电项目及融丰风电项目投入建设，增加
投资活动现金流出76,300万元所致。
报告期内筹资活动产生的现金流量净额116,733.73万元，较去年同期增加
84,533.72万元，主要原因是本年度筹资活动现金流入增加所致，其中：非公
开发行股票募集资金净额为79,620.56万元。
第三章本期债券募集资金使用情况
一、本期公司债券募集资金情况
本期债券发行规模为人民币35,000万元，根据公司的财务状况和资金需
求情况，其中2.33亿元用于偿还银行借款，剩余部分用于补充流动资金，该
等资金使用计划将有利于调整并优化公司负债结构。
二、本期公司债券募集资金实际使用情况
截至2016年度，公司募集资金存放银行累计利息收入共计人民币11.34
万元；本年度使用募集资金人民币0.78万元，累计使用募集资金总额人民币
第四章发行人本次债券的本息偿付情况
本次公司债券于2015年4月13日开始发行，发行首日即为债券的起息日，
本期公司债券起息日为2015年4月13日。本次债券首次付息日为2016年4月13
日。发行人已于2016年4月8日将本期债券2015年4月13日至2016年4月13日期
间利息22,750,000.00元和转账手续费1,137.50元存入中国证券登记结算有
限责任公司深圳分公司账户。
发行人已于2017年4月11日将本期债券2016年4月13日至2017年4月13日
期间利息22,750,000.00元和转账手续费1,137.50元存入中国证券登记结算
有限责任公司深圳分公司账户。
第五章发行人及其他相关当事人对募集说明书其他约定义
务的执行情况
截止本报告出具之日，发行人及其他相关当事人均已按募集说明书的约
定履行了义务。
第六章债券持有人会议召开的情况
截至本报告出具之日，发行人未召开债券持有人会议。
第七章本期公司债券担保人情况
深圳市高新投集团有限公司为本期债券的担保人，经鹏元出具信用评级报告
综合评定，高新投集团主体长期信用等级为AA+。2016年，深圳市高新投集团有限公司主体长期信用等级由AA+上调为AAA。截止受托管理事务报告出具之日，担保人经营情况、财务状况和资产质量良好，未发生影响其代偿能力的重大不利变化。担保人仍具备为本期债券提供较强的担保实力。
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|项目|2014年12月31日|2015年12月31日|2016年12月31日（未经审计）|
|总资产（万元）|486,820.54|820,240.46|789,850.84|
|归属于母公司所有者权益（万元）|345,624.39|639,623.84|655,949.44|
|资产负债率（%）|29.00|22.02|16.95|
|流动比率（倍）|3.19|3.88|11.57|
|速动比率（倍）|3.18|3.87|11.56|
|项目|2014年年度|2015年度|2016年度（未经审计）|
|营业收入（万元）|81,842.65|93,401.72|110,064.01|
|利润总额（万元）|65,927.83|81,651.46|95,238.51|
|归属于母公司股东净利润（万元）|48,748.63|60,662.15|70,880.53|
|净资产收益率（%）|14.67|12.31|10.95|

注：上述财务指标的计算方法如下：
资产负债率=总负债/总资产
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=速动资产/流动负债
净资产收益率=归属于普通股股东净利润/（（期初净资产+期末净资产）/2）
第八章本期公司债券跟踪评级情况
根据监管部门规定及鹏元资信跟踪评级制度，鹏元资信在初次评级结束后，将在本期债券存续期间对沃尔核材开展定期以及不定期跟踪评级。在跟踪评级过程中，鹏元资信将维持评级标准的一致性。
定期跟踪评级每年进行一次,在受评债券存续期内沃尔核材发布年度报告后两个月内出具一次定期跟踪评级报告。届时，沃尔核材须向鹏元资信提供最新的财务报告及相关资料，鹏元资信将依据沃尔核材信用状况的变化决定是否调整信用等级。
截至本受托管理报告出具之日，本期债券暂无跟踪评级报告。
第九章发行人重大事项
一、对外担保情况
报告期内，发行人不存在违规对外担保事项。
二、涉及的未决诉讼或仲裁事项
报告期内，发行人不存在重大诉讼、仲裁事项。
三、相关当事人
报告期内，本期公司债券的受托管理人和资信评级机构均未发生变动。发行人负责处理与本期公司债券相关事务专人在报告期内未发生变动。
（本页无正文为深圳市沃尔核材股份有限公司2015年公司债券2016年度受托管
理事务报告之盖章页）
红塔证券股份有限公司2017年4月25日