股票简称：光线传媒 股票代码：300251
北京光线传媒股份有限公司
（住所：北京市东城区和平里东街 11号 37号楼 11105号）
公开发行 2017年公司债券（第一期）
募集说明书摘要
（面向合格投资者）
主承销商
（住所：北京市朝阳区安立路 66号 4号楼）
签署日期： 年 月 日
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要声明
本募集说明书摘要依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第23号——公开发行公司债券募集说明书（2015年修订）》《债券业务办理指南第1号——公开发行公司债券上市预审核、发行及上市业务办理》及其他现行法律、法规的规定，以及中国证券监督管理委员会对本次债券的核准，并结合发行人的实际情况编制。
发行人全体董事、监事及高级管理人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
发行人全体董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员以及主承销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；除承销机构以外的专业机构及其直接责任人员应当就其负有责任的部分承担赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织、落实相应的还本付息安排。
主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约定的相应还本付息安排。
受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。
受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相应的法律责任。
凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《中华人民共和国证券法》的规定，本期债券依法发行后，发行人经营与收益的变化由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者认购或持有本期公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的相关约定。
除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本期债券时，应特别审慎地考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要重大事项提示
一、2015年 8月 3日，发行人第二届董事会第三十次会议审议通过了《关于公司符合发行公司债券条件的议案》、《关于发行公司债券的议案》等议案，并提交发行人2015年第四次临时股东大会审议。
2015年 8月 21日，发行人 2015年第四次临时股东大会审议通过了《关于公司符合发行公司债券条件的议案》、《关于发行公司债券的议案》等议案，批准公司面向合格投资者公开发行不超过20亿元（含20亿元）的公司债券，并同意董事会授权发行人董事长王长田为本次发行的获授权人士，代表发行人在本次发行过程中处理与本次发行、上市有关的上述事宜。
2015年9月25日，董事会获授权人士王长田签署《北京光线传媒股份有限公司关于2015年公司债券分期发行的决定》，发行人决定将债券本金总额不超过人民币20亿元（含20亿元）的公司债券分期发行，其中第一期发行的公司债券本金总额为人民币10亿元，剩余部分择机发行。
2017年 10月 11日，董事会获授权人士王长田签署《北京光线传媒股份有限公司关于调整2017年公司债券（第一期）相关条款的决定》，发行人决定将本期债券的“债券期限”由“3年”调整为“3年，附第 2年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权”，并相应调整“债券利率及其确定方式”条款及增设“发行人调整票面利率选择权”、“投资者回售选择权”；将本期债券的“担保人及担保方式”条款由“本期债券为无担保债券”调整为“本期债券由深圳市高新投集团有限公司提供无条件不可撤消的连带责任保证担保”；将本期债券的“发行规模”由“本次债券的发行规模不超过人民币 20亿元（含 20亿元），分期发行，本期发行规模为人民币 10亿元”调整为“本次债券的发行规模不超过人民币 20亿元（含 20亿元），分期发行，本期债券基础发行规模 5亿元，可超额配售不超过5亿元，本期债券总规模不超过10亿元”。
经中国证监会（证监许可[2015]2405号文）核准，发行人获准在中国境内向合格投资者公开发行不超过 20亿元的公司债券。本次债券采用分期发行方式，本期债券名称为“北京光线传媒股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要公司债券（第一期）”（以下简称“本期债券”），本期债券基础发行规模5亿元，可超额配售不超过5亿元，本期债券总规模不超过10亿元。
经新世纪资信综合评定，发行人主体信用评级为AA，本期债券的债券信用评级为AAA。
二、公司最近一期期末净资产为 7,224,809,832.27元（合并报表中所有者权益合计），合并资产负债率为20.53%，母公司资产负债率为18.94%；公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 490,774,065.02元（2014年、2015年、2016年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），假设本次债券发行总额为 10亿元，假设利率为5.50%，则最近三个会计年度实现的年均可分配利润为本次债券一年利息的8.92倍，不少于本次债券一年利息的1.5倍。本期债券的发行及挂牌上市安排见发行公告。
三、公司净资产、最近三个会计年度实现的年均可分配利润等各项指标，符合本次公司债券发行的条件。
四、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策、资金供求关系以及国际经济环境变化等多种因素的影响，在本期债券存续期内，可能跨越多个利率调整周期，市场利率存在波动的可能性，投资者持有债券的实际收益具有不确定性。
五、根据《公司债券发行与交易管理办法》及相关管理规定，本期债券仅面向合格投资者发行，公众投资者不得参与发行认购，本期债券上市后将被实施投资者适当性管理，仅限合格投资者参与交易，公众投资者认购或买入的交易行为无效。
六、本期公司债券发行结束后将申请在深圳证券交易所上市流通。
本期债券同时符合下列条件：
（一）经新世纪资信综合评定，发行人主体信用评级为AA，本期债券的债券信用评级为AAA。
（二）发行人最近一期末的合并资产负债率为20.53%，母公司资产负债率
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要为18.94%，不高于75%；发行人最近一期末的净资产为 72.25亿元（合并报表中所有者权益合计），不低于5亿元。
（三）发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为490,774,065.02元（2014年、2015年、2016年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），假设本次债券发行总额为 10亿元，假设利率为5.50%，则最近三个会计年度实现的年均可分配利润为本次债券一年利息的 8.92倍，不少于本次债券一年利息的1.5倍。
（四）深圳证券交易所规定的其他条件。
根据《深圳证券交易所公司债上市规则（2015年修订）》的相关规定，本期债券可以采用集中竞价交易和协议交易的方式。
由于本期债券具体交易流通的审批事宜需要在本期债券发行结束后进行，发行人将在本期债券发行结束后及时向深交所办理上市交易流通事宜，但发行人无法保证本期债券上市交易的申请一定能够获得交易所的同意，亦无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易。如果交易所不同意本期债券上市交易的申请，或本期债券上市后在债券二级市场的交易不够活跃，投资者将可能面临流动性风险。
七、发行人将在本期债券发行结束后及时向深圳证券交易所提出上市交易申请。本期债券符合在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时挂牌（以下简称“双边挂牌”）的上市条件。但本期债券上市前，公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本期债券双边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意，若届时本期债券无法进行双边挂牌上市，投资者有权选择在本期债券上市前将本期债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担。
本期债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市。
八、经新世纪资信综合评定，发行人主体信用等级为AA，本期债券的信用等级为AAA，评级展望为稳定，符合进行质押式回购交易的基本条件。
九、经新世纪资信综合评定，发行人主体信用评级为AA，本期债券的债券
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要信用评级为AAA。该等主体评级表明发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。该等债券评级表明本期债券的偿付安全性极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极极低。考虑到信用评级机构对发行人和本期债券的评级是一个动态评估的过程，如果未来信用评级机构调低对发行人主体或者本期债券的信用评级，本期债券的市场价格将可能随之发生波动从而给持有本期债券的投资者造成损失。
根据监管部门和新世纪资信的业务操作规范，新世纪资信在本期债券存续期内，在每年光线传媒经审计的年度财务报告披露日起2个月内出具一次正式的定期跟踪评级报告；并在发生可能影响发行人信用质量的重大事项时，安排不定期跟踪评级。
十、高新投集团为本期债券提供其担保责任范围内的无条件不可撤消的连带责任保证担保。
截至2017年6月30日，深圳高新投对外提供担保本金余额为1,067.05亿元（其中融资性担保额38.60亿元，保证担保额407.18亿元，保本基金担保额554.57亿元（保本公募担保额 469.69亿元、保本专户 84.88亿元），固定收益类增信业务担保66.7亿元）。
在本期债券存续期间，本公司无法保证担保人的资产负债率和累计担保余额不发生重大变化，本期债券投资者可能面临担保人无法对本期债券履行其应承担的担保责任的风险。
十一、2014-2016年度及2017年1-6月，公司合并报表口径经营活动产生的现金流量净额分别为-8,288.87万元、39,774.53万元、74,694.14万元和24,852.43万元。报告期内公司经营活动现金流量净额波动较大。发行人经营活动现金流量净额的波动可能会对正常经营资金周转产生一定影响，从而对发行人抵御风险能力产生一定影响。
十二、电影、电视剧等文化产品的消费是一种文化体验，很大程度上具有一次性特征，客观上需要企业不断创作和发行新的影视作品。对于影视制作发行企业来说，始终处在新产品的生产与销售之中。由于新产品的市场需求是未知数，
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要只能基于经验凭借对消费者需求的前瞻性来把握创作剧本、影视作品配备导演和演员，而未来影视作品是否为市场和广大观众所需要及喜爱，是否能够畅销并取得良好票房或收视率、能否取得丰厚投资回报均存在一定的不确定性。
尽管公司有经验丰富的创意团队和充足剧本来源，公司的影视作品立项均充分考虑其中的商业元素，从思想性、艺术性、娱乐性、观赏性相结合的角度，通过集体决策制度，利用主要经营管理、创作人员多年成功制作发行的经验，能够在一定程度上保证新作品的商业运营，但仍然无法完全避免作为新产品所可能存在的定位不准确、不被市场接受和认可而导致的收益无法达到预期的风险。近年来国内电影行业快速发展，2014年-2016年，国内电影票房收入复合增长率为24.37%，单部影片的票房收入也屡创新高。但随着市场竞争的加剧，受档期、影片制作质量、剧本、导演、演员等多种因素的影响，单部影片的票房面临的不确定性日益提高，对公司的整体业绩也会产生不确定性的影响，特别是随着进口大片的冲击以及国内大制作商业大片的不断涌现，公司的单部影片存在一定的投资风险。
十三、虽然丰富的影片内容供应直接拉动了电影市场的票房，但是，中国的电影市场能否继续容纳更多的电影产量仍然有待验证。如果更多的影片竞争相同的档期，将不可避免地出现上映日期难以协调、观影人群分流的竞争新局面。尽管公司的电影业务已跻身行业前列，具备了专业化的国产影片发行能力，特别是电影发行网络实现了影片发行的精细化运作，但随着国产影片票房收入的逐步攀升，民营电影公司大量涌现，国有电影公司也加大市场开拓，电影市场竞争存在日趋激烈的风险。
十四、广播电影电视行业作为具有意识形态特殊属性的重要产业，受到国家有关法律、法规及政策的严格监督、管理。
影视剧方面，根据《广播电视管理条例》、《电影管理条例》和《电视剧管理规定》，国家对影视剧制作、进口、发行等环节实行许可制度。违反该等政策将受到国家广播电影电视行政部门通报批评、限期整顿、没收所得、罚款等处罚，情节严重的还将被吊销相关许可证甚至市场禁入。国家实行严格的行业准入和监管政策，一方面给新进入广播电影电视行业的国内企业和外资企业设立了较高的
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要政策壁垒，保护了公司的现有业务和行业地位；另一方面，随着国家产业政策将来的进一步放宽，公司目前在广播电影电视行业的竞争优势和行业地位将面临新的挑战，甚至整个行业都会受到外资企业及进口电影、电视剧的强力冲击。
十五、电影方面，国家实行电影剧本（梗概）备案和电影片审查制度，未经备案的电影剧本（梗概）不得拍摄，未经审查通过的电影片不得发行、放映、进口、出口。近期，国家新闻出版广电总局取消一般题材电影剧本审查、实行梗概公示，审查制度一定程度上放宽。虽然公司筹拍和出品前的内部审查杜绝了作品中禁止性内容的出现，保证了备案和审查的顺利通过，公司成立以来也从未发生过电影未获备案、审查通过的情形，但公司不能保证此后该类情形永远不会发生。
一旦出现类似情形，将对公司的经营业绩造成不利影响。因此，公司面临着电影作品审查的风险。
十六、侵权盗版现象在世界范围内屡禁不止，特别是随着 VCD/DVD技术、网络传播技术的发展，更有愈演愈烈的趋势。影视作品刚一面市，就有盗版产品在市面上出现。由于盗版产品价格低廉、购买方便，具有较高的性价比，因此成为了一部分消费者的消费首选。对于电影，失去的是部分观众，分流的是电影票房、音像版权收入；对于电视剧，降低的是收视率，打击的是电视台的购片积极性。盗版的存在，给影视剧的制作、发行单位带来了极大的经济损失，造成了我国影视行业持续发展动力不足、原创缺乏等一系列问题。政府有关部门近年来通过逐步完善知识产权保护体系、加强打击盗版执法力度、降低电影票价等措施，在保护知识产权方面取得了明显的成效。通过上述措施，在一定程度上减少了盗版行为，但由于打击盗版侵权、规范市场秩序是一个长期的过程，公司在一定时期内仍将面临盗版侵害的风险。
十七、截至本募集说明书签署日，公司存在的未决或仲裁等或有事项如下：1、2013年2月28日，《人在囧途》片方武汉华旗影视制作有限公司（以下简称‘武汉华旗’）诉北京光线传媒股份有限公司、北京光线影业有限公司、北京影艺通影视文化传媒有限公司、北京真乐道文化传播有限公司四家公司不正当竞争及著作权侵权纠纷，北京市高级人民法院已经受理此案。2014年9月22日，公司收到北京市高级人民法院（2013）高民初字第 1236号民事判决书，主要判
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要决如下：
（1）被告立即停止涉案不正当竞争行为；
（2）被告于判决生效之日起三十日内在《法制日报》刊登声明，消除影响；
（3）被告共同赔偿武汉华旗影视制作有限公司经济损失伍佰万元；
（4）驳回武汉华旗影视制作有限公司其他诉求情况。
本公司认为，此判决在多方面存在不合理状况，并向最高人民法院提出上诉。
目前本案件尚未终审判决。出于谨慎原则，按照投资比例已计提450万元的预计负债。
2、2014年10月17日，北京光线影业有限公司为 SO IN LOVE LLC向East WestBank申请总额不超过1350万美元的非循环授信提供连带责任保证担保，担保期限自触发之日起至还款结束之日止。SO IN LOVELLC作为借款人所贷款项仅用于影片《致我们突如其来的爱情》（现更名为《横冲直撞好莱坞》）的制作。
北京完美风暴影视文化有限公司和天津七星文化发展有限公司承诺以其全部资产承担连带责任保证。此外，北京完美风暴影视文化有限公司和天津七星文化发展有限公司承诺以其全部资产向北京光线影业有限公司提供反担保责任，补偿北京光线影业有限公司因履行担保责任可能支付的担保金额。“清偿触发日期”指下列较早日期：a.2015年10月6日及b.影片在中国大陆首映日期后的三（3）个月。《横冲直撞好莱坞》已于 2015年 6月 26日上映。2017年 6月 15日，北京光线影业有限公司和天津七星文化发展有限公司分别与East WestBank和华美银行签订《存款账户控制协议》，为证明此次贷款的境外还款资金实力，向各自在华美银行开立的账户存入22,118,185元人民币，利率适用银行同类型存款利率。
截止2017年6月30日，北京光线影业有限公司及项目公司 SO IN LOVE LLC已累计还款709万美元，相应的连带责任保证担保减少。
十八、2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-6月，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-90,525.04万元、-118,236.80万元、-150,064.19万元和 -80,800.97万元，其中投资支付的现金分别为 63,396.56万元、310,096.55万元221,058.41万元和134,841.00万元。报告期内，公司为拓展业务规模和领域，进
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要行了多次对外股权投资，导致投资活动现金流呈净流出。
一方面，公司对产业链上下游公司进行兼并收购，有利于提升公司影视剧内容制作水平，储备更多的优质 IP资源，拓展渠道资源，充分发挥行业上下游公司的协同效应，从而提升公司的综合竞争力和持续盈利能力。这有助于增强公司的偿债能力，有利于本次公司债券的发行和还本付息。
另一方面，较大金额的投资资金流出，会对公司正常经营资金周转产生一定影响，从而影响发行人抵御风险的能力。此外，若对外投资的企业未能达到预期效益或经营情况不佳，则公司面临一定的投资风险。
十九、遵照《公司法》、《公司债券发行与交易管理办法》等法律、法规的规定以及本募集说明书的约定，为维护债券持有人享有的法定权利和债券募集说明书约定的权利，公司已制定《债券持有人会议规则》，投资者通过认购、交易或其他合法方式取得本期公司债券，即视作同意公司制定的《债券持有人会议规则》。债券持有人会议决议对全体债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对议案或者放弃投票权、无表决权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让债券的持有人）具有同等效力和约束力。在本期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。
二十、为明确约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间的权利、义务及违约责任，公司聘任了中信建投证券担任本期公司债券的债券受托管理人，并订立了《债券受托管理协议》，投资者认购、交易或者其他合法方式取得本期债券视作同意公司制定的《债券受托管理协议》。
二十一、本期债券由无担保债券调整为由深圳市高新投集团有限公司提供无条件不可撤消的连带责任保证担保后，根据新世纪资信的评级报告，本期债券债项评级由 AA提升为AAA，说明本期债券的偿付安全性极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。截至2017年6月30日，高新投集团资产负债率为31.05%，流动比率为4.18，速动比率4.18，总资产为 969,088.42万元，归属于母公司所有者权益 667,765.07万元，2017年 1-6月净利润为 46,685.85万元。
高新投集团资产负债率较低，流动比率与速动比率较高，财务状况良好。经新世
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要纪资信综合评定，深圳高新投主体长期信用等级为AAA，公司的代偿能力极强，违约风险极小，因此深圳高新投对本期债券提供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保可为本期债券本息偿付的安全性提供保障，对本期债券发行不会造成重大影响。
二十二、本期债券的债券简称为“17光线01”，债券代码为“112605”，敬请投资者关注。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要目录
释义 ............................................................................................................................. 14第一节发行概况 ....................................................................................................... 16一、发行人简介 ...................................................................................................... 16二、公司债券发行核准情况 .................................................................................. 16三、本期债券的主要条款 ...................................................................................... 18四、本次债券发行有关机构 .................................................................................. 21五、发行人与本次债券发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间的股权关系或其他利害关系 .................................................................. 24第二节发行人及本期债券的资信状况 ................................................................... 25一、本期债券信用评级情况 .................................................................................. 25二、公司债券信用评级报告主要事项 .................................................................. 25三、公司资信情况 .................................................................................................. 28第三节发行人基本情况 ........................................................................................... 31一、发行人基本情况 .............................................................................................. 31二、发行人设立、上市、股本变更情况及实际控制人变更情况 ...................... 32三、公司重要权益投资情况 .................................................................................. 34四、公司控股股东和实际控制人基本情况 .......................................................... 45五、董事、监事和高级管理人员的基本情况 ...................................................... 47六、公司主营业务情况 .......................................................................................... 52七、公司治理 .......................................................................................................... 94八、公司最近三年及一期违法违规情况及董事、监事、高级管理人员任职资格 .................................................................................................................................. 96九、关联方及关联交易 .......................................................................................... 96十、最近三年内是否存在资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用，或者为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保的情形 ............................ 104十一、会计核算、财务管理、风险控制、重大事项决策等内部管理制度的建立
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要及运行情况 ............................................................................................................ 104十二、信息披露事务及投资者关系管理的相关制度安排 ................................ 105第四节财务会计信息 ............................................................................................. 107一、最近三年及一期的会计报表 ........................................................................ 107二、合并报表的范围变化 .................................................................................... 116三、最近三年及一期主要财务指标 .................................................................... 116四、公司财务状况分析 ........................................................................................ 117五、盈利能力的稳定性和可持续性 .................................................................... 136六、未来业务发展目标 ........................................................................................ 138七、期末有息债务情况 ........................................................................................ 138八、本次发行公司债券后公司资产负债结构的变化 ........................................ 139九、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 .................................... 139十、资产权利限制情况 ........................................................................................ 142第五节本次募集资金运用 ..................................................................................... 144一、募集资金运用计划 ........................................................................................ 144二、募集资金运用对发行人财务状况的影响 .................................................... 148三、前次公开发行债券募集资金使用情况 ........................................................ 149第六节备查文件 ..................................................................................................... 150
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要释义
在本募集说明书摘要中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义：
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|股东大会|指|北京光线传媒股份有限公司|股东大会|
|董事会|指|北京光线传媒股份有限公司|董事会|
|监事会|指|北京光线传媒股份有限公司|监事会|
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|兴华会计师|指|北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）||
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||指|《北京光线传媒股份有限公司章程》||
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北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
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本募集说明书中的表格若出现总计数与所列数值总和不符，均为四舍五入所致。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要第一节发行概况
一、发行人简介
中文名称：北京光线传媒股份有限公司
英文名称：Beijing Enlight Media Co., Ltd.
法定代表人：王长田
住所：北京市东城区和平里东街11号37号楼11105号
办公地址：北京市东城区和平里东街11号院3号楼3层
邮政编码：100013
设立日期：2000年4月24日
注册资本：293,360.8432万元
电话号码：010-64516451
传真号码：010-84222188
互联网网址：www.ewang.com
电子信箱：ir@ewang.com
经营范围：广播电视节目的制作、发行；经营演出及经纪业务；设计、制作、代理、发布国内及外商来华广告；信息咨询（除中介除外）；承办展览展示；组织文化艺术交流活动；技术开发、技术服务。广播电视节目的制作、发行；经营演出及经纪业务。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
二、公司债券发行核准情况
1、2015年8月3日，发行人第二届董事会第三十次会议审议通过了《关于公司符合发行公司债券条件的议案》、《关于发行公司债券的议案》等议案，并提
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要交发行人2015年第四次临时股东大会审议。
2015年 8月 21日，发行人 2015年第四次临时股东大会审议通过了《关于公司符合发行公司债券条件的议案》、《关于发行公司债券的议案》等议案，批准公司面向合格投资者公开发行不超过20亿元（含20亿元）的公司债券，并同意董事会授权发行人董事长王长田为本次发行的获授权人士，代表发行人在本次发行过程中处理与本次发行、上市有关的上述事宜。
2015年9月25日，董事会获授权人士王长田签署《北京光线传媒股份有限公司关于2015年公司债券分期发行的决定》，发行人决定将债券本金总额不超过人民币20亿元（含20亿元）的公司债券分期发行，其中第一期发行的公司债券本金总额为人民币10亿元，剩余部分择机发行。
2017年 10月 11日，董事会获授权人士王长田签署《北京光线传媒股份有限公司关于调整2017年公司债券（第一期）相关条款的决定》，发行人决定将本期债券的“债券期限”由“3年”调整为“3年，附第 2年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权”，并相应调整“债券利率及其确定方式”条款及增设“发行人调整票面利率选择权”、“投资者回售选择权”；将本期债券的“担保人及担保方式”条款由“本期债券为无担保债券”调整为“本期债券由深圳市高新投集团有限公司提供无条件不可撤消的连带责任保证担保”；将本期债券的“发行规模”由“本次债券的发行规模不超过人民币 20亿元（含 20亿元），分期发行，本期发行规模为人民币 10亿元”调整为“本次债券的发行规模不超过人民币 20亿元（含 20亿元），分期发行，本期债券基础发行规模 5亿元，可超额配售不超过5亿元，本期债券总规模不超过10亿元”。
上述董事会决议公告和股东大会决议公告分别于 2015年 8月 5日和 2015年8月22日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）。
2、经中国证监会（证监许可[2015]2405号文）核准，发行人获准在中国境内向合格投资者公开发行不超过 20亿元的公司债券。本次债券采用分期发行方式，本期债券基础发行规模5亿元，可超额配售不超过5亿元，本期债券总规模不超过10亿元。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要三、本期债券的主要条款
1、发行主体：北京光线传媒股份有限公司。
2、债券名称：北京光线传媒股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）。
3、发行规模：本期债券基础发行规模 5亿元，可超额配售不超过 5亿元，本期债券总规模不超过10亿元。
4、债券期限：本期债券的期限为 3年，附第 2年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。
5、债券利率及其确定方式：本期债券票面利率由发行人与主承销商根据询价结果协商确定，在本期债券存续期前2年保持不变；如发行人行使调整票面利率选择权，则未被回售部分债券在存续期限后1年的票面利率为债券存续期限前2年票面利率加上调整基点，在债券存续期限后1年固定不变；如发行人未行使调整票面利率选择权，则未被回售部分债券在存续期限后1年的票面利率仍维持原票面利率不变。
6、发行人调整票面利率选择权：发行人有权决定在本期债券存续期的第 2年末调整本期债券后1年的票面利率。发行人将于本期债券第2个计息年度付息日前的第 30个交易日，在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上发布关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告。若发行人未行使调整票面利率选择权，则本期债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。
7、投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券的票面利率及调整幅度的公告后，投资者有权选择在本期债券存续期内第2个计息年度付息日将其持有的本期债券全部或部分按面值回售给发行人。本期债券存续期内第2个计息年度付息日即为回售支付日，发行人将按照深交所和登记机构相关业务规则完成回售支付工作。发行人发出关于是否调整本期债券的票面利率及调整幅度的公告之日起3个交易日内，行使回售权的债券持有人可通过指定的交易系统进行回售申报，债券持有人的回售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券份额将被冻结交易；回售申报期不进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本期债券
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要并接受上述关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的决定。
8、债券票面金额：本期债券票面金额为100元。
9、发行价格：本期债券按面值平价发行。
10、发行对象、配售规则：本期债券向合格投资者公开发行；具体发行对象和配售规则安排请参见发行公告。
11、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
12、还本付息方式：本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
13、发行首日：2017年10月26日。
14、起息日：2017年10月26日。
15、利息登记日：本期公司债券付息的债权登记日为每年付息日的前1个交易日，在该登记日当日收市后登记在册的本期公司债券持有人均有权获得上一计息年度的债券利息（最后一期含本金）。
16、本息支付方式：本期债券的本息支付将按照中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司的有关规定来统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司的相关规定办理。
17、付息日：2018年至2020年每年的10月26日为上一个计息年度的付息日。若投资者行使回售选择权，则本期债券回售部分的付息日为2018年至2019年每年的 10月 26日。（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个交易日）。
18、兑付日：2020年 10月 26日。若投资者行使回售选择权，则本期债券回售部分的兑付日为2019年10月26日。（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日）。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要19、支付金额：本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积，于兑付日向投资者支付的本息为投资者截至兑付登记日收市时投资者持有的本期债券最后一期利息及等于票面总额的本金。
20、募集资金专项账户：发行人在托管银行开设募集资金使用专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付，并进行专项管理。
21、担保人及担保方式：本期债券由深圳市高新投集团有限公司提供无条件不可撤消的连带责任保证担保。
22、信用级别及资信评级机构：经新世纪资信综合评定，公司的主体信用等级为AA，本期公司债券信用等级为AAA。
23、主承销商：中信建投证券股份有限公司。
24、承销方式：本期债券由主承销商负责组建承销团，以余额包销的方式承销。
25、债券受托管理人：中信建投证券股份有限公司。
26、本期债券发行及上市安排：
发行公告刊登日期：2017年10月24日；
簿记建档日：2017年10月25日；
发行首日：2017年10月26日；
网下认购期：2017年10月26日至2017年10月27日；
本期债券发行结束后，发行人将向深交所提出关于本期债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。
27、拟上市地：深圳证券交易所。
28、募集资金用途：本次发行债券募集资金拟用于偿还公司债务，优化公司负债结构，补充流动资金。在股东大会批准的上述用途范围内，本期债券募集资金扣除发行费用后，拟用于补充流动资金。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要29、公司债券上市或转让安排：公司债券发行完毕后将申请在深圳证券交易所上市交易。
30、质押式回购安排：发行人主体信用等级为AA，本期债券的信用等级为AAA，符合进行质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜按登记公司的相关规定执行。
31、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。
注：由于“北京光线传媒股份有限公司 2015年面向合格投资者公开发行公司债券”的申报及获得中国证监会的批复时间为2015年度，但本期债券发行将发生在2017年度，因此，存在跨年度发行的情形。按照公司债券命名惯例，并征得主管部门同意，本期公司债券名称由原先的“北京光线传媒股份有限公司 2015年面向合格投资者公开发行公司债券”变更为“北京光线传媒股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券”。本次公司债券采用分期发行方式，故本期债券名称确定为“北京光线传媒股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）”。
四、本次债券发行有关机构
（一）发行人：北京光线传媒股份有限公司
住所：北京市东城区和平里东街11号37号楼11105号
法定代表人：王长田
联系人：侯俊
联系电话：010-64516451
传真：010-84222188
（二）主承销商：中信建投证券股份有限公司
住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼
法定代表人：王常青
项目负责人：董军峰
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要项目组成员：王一浩、黄昊䶮、梁文
联系电话：010-86451039
传真：010-65608450
（三）律师事务所：北京国枫律师事务所
住所：北京市东城区建国门内大街26号新闻大厦7层
负责人：张利国
联系人：臧欣、张莹
联系电话：010-88004488/66090088
传真：010-66090016
（四）会计师事务所：北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：北京市西城区裕民路18号2206房间
执行事务合伙人：陈胜华
联系人：张玉虎、陈红
电话：010-82250666
传真：010-82250851
（五）资信评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司
住所：上海市杨浦区控江路1555号A座103室
法定代表人：朱荣恩
联系人：蒋卫、宋昳瑶
联系电话：021-63501349-830/925
传真：021-63500872
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要（六）债券受托管理人：中信建投证券股份有限公司
住所：北京市朝阳区安立路66号4号楼
法定代表人：王常青
联系人：董军峰、王一浩、黄昊䶮、梁文
联系电话：010-86451039
传真：010-65608450
（七）募集资金专项账户开户银行
开户名：北京光线传媒股份有限公司
开户行：中国民生银行北京和平里支行
账号：691685400
（八）申请上市的交易所：深圳证券交易所
住所：深圳市福田区深南大道2012号
总经理：王建军
电话：0755-88666053
传真：0755-88666149
邮政编码：518038
（九）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
住所：深圳市深南中路1093号中信大厦18楼
总经理：戴文华
电话：0755-25938000
传真：0755-25988122
邮政编码：518031
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要五、发行人与本次债券发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间的股权关系或其他利害关系
截至2017年6月30日，中信建投证券衍生品部自营性质账户持有光线传媒（300251.SZ）15,000股，占光线传媒总股本的0.0005%。中信建投证券已经建立信息隔离墙制度，自营交易业务与债券承销业务严格信息分离，不存在利益冲突情形及相关的风险。除上述情形外，本公司与本次发行有关的中介机构及其法定代表人或负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他利害关系。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要第二节发行人及本期债券的资信状况
一、本期债券信用评级情况
经新世纪资信综合评定，本公司主体信用等级为AA，本期债券信用等级为AAA。
二、公司债券信用评级报告主要事项
（一）信用评级结论及标识所代表的涵义
经新世纪资信综合评定，公司的主体信用等级为AA，说明发行人偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。本期公司债券的信用等级为AAA，说明本期债券的偿付安全性极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
（二）评级报告的内容摘要及揭示的主要风险
1、优势
（1）所处行业市场空间大。我国的电影和电视剧的观众规模庞大。近年来影视行业整体发展较快，2016年以来我国电影票房收入增速有所放缓但仍保持增长态势，消费者观影热情较高。光线传媒所在的影视行业未来仍有较大的市场空间。
（2）主业已形成一定影响力。光线传媒是国内大型影片制作及发行商之一。
近年来公司投资、发行的多部影片票房表现良好，进一步巩固了公司在电影市场上的影响力。
（3）资本实力增强。随非公开发行股票募集资金的到位，光线传媒资本实力明显提升，增强公司风险抵抗能力的同时也为其后期影视剧及动漫游戏业务的开展提供了基础。
（4）即期偿债能力较强。光线传媒的主业盈利能力较强，目前负债经营程度尚低，公司货币资金较充裕，即期债务偿付能力较强。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要2、风险
（1）政策及监管风险。国内影视行业受到严格的政策监管，光线传媒电影和电视剧业务的开展面临较高的政策及监管风险。
（2）市场风险。光线传媒主业涉及的运作环节较多，部分业务收入实现较易受宏观经济波动影响。随着大量社会资本进入电影制作与发行行业，公司面临的市场竞争压力不断增大。
（3）影视剧投资相关风险。光线传媒经营业绩和现金流较易受单一影视剧成败影响，而单部影视剧的投资风险较高。影视剧投资形成的应收账款、预付账款和存货占用了较多流动资金。
（4）股权投资风险。近年来，光线传媒对外股权投资力度不断加大，资本支出压力有所上升。公司及其控股股东投资的猫眼文化估值较高，且未被要求做出业绩承诺，或将面临一定股权投资风险。
（三）跟踪评级
根据相关主管部门的监管要求和本评级机构的业务操作规范，在本期公司债存续期（本此公司债发行日至到期兑付日止）内，新世纪资信将对其进行跟踪评级。
定期跟踪评级报告每年出具一次，跟踪评级结果和报告于发行人年度报告披露后2个月内出具。定期跟踪评级报告是新世纪资信在发行人所提供的跟踪评级资料的基础上做出的评级判断。
在发生可能影响发行人信用质量的重大事项时，新世纪资信将启动不定期跟踪评级程序，发行人应根据已作出的书面承诺及时告知新世纪资信相应事项并提供相应资料。
新世纪资信的跟踪评级报告和评级结果将对发行人、监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露。
在持续跟踪评级报告出具5个工作日内，新世纪资信将把跟踪评级报告发送至发行人，并同时发送至交易所网站公告，且交易所网站公告披露时间将不晚于
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。
如发行人不能及时提供跟踪评级所需资料，新世纪资信将根据相关主管部门监管的要求和新世纪资信的业务操作规范，采取公告延迟披露跟踪评级报告，或暂停评级、终止评级等评级行动。
（四）最近三年资信评级结果与本次评级结果的差异情况
2014年 7月 25日，公司发行了 2014年度第一期短期融资券，发行金额 4亿元，债券期限365天，到期日为2015年7月24日。根据新世纪资信对该期短期融资券出具的评级报告，彼时公司主体信用等级为AA-。
新世纪资信对于该次级别调整，主要基于以下考虑：
2015年2月12日，中国证券监督管理委员会核发《关于核准北京光线传媒股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2015]238号），核准公司非公开发行不超过14,000万股新股。公司于2015年3月完成增发事项并收到募集资金净额27.87亿元。受益于非公开发行股票募集资金，公司资本实力显著增强，截至2015年3月末，总股本增至112831.09万股，较2014年末增长11.42%。资产总额增至 79.60亿元，较 2014年末增长59.72%；净资产大幅上升至 64.39亿元，较2014年末增长98.31%。
同时，随着 27.87亿元货币资金的到位，公司财务状况也得到优化：2015年3月末公司资产负债率下降至19.11%，较年初下降15.74个百分点，负债经营程度降至很低的水平；货币资金余额增至30.60亿元，同期末公司现金比率大幅提升至255.04%，较年初增长 216.21个百分点，速动比率和流动比率分别增至318.41%和382.28%，资产流动性增强，债务偿付能力明显提升。
另外，公司拟将募集资金中 22.82亿元、1.98亿元和 3.2亿元分别用于置换先期投入自有资金、电影、电视剧和电视栏目。公司后续业务发展空间将得到拓展。
2015年 9月 7日，新世纪资信出具《北京光线传媒股份有限公司公开发行 2015年公司债券（第一期）（面向合格投资者）信用评级报告》，彼时公司主体信用评级为AA，债项信用评级为AA。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要2016年6月29日，新世纪资信出具《北京光线传媒股份有限公司公开发行 2016年公司债券（第一期）（面向合格投资者）信用评级报告》，彼时公司主体信用评级为AA，债项信用评级为AA。
新世纪资信对于本次债项级别调整，主要系高新投集团为本期债券提供无条件不可撤销的连带责任保证担保，高新投集团目前具有良好的经营状况、盈利能力和资产质量，增强了本期债券的偿付保证
三、公司资信情况
（一）获得主要贷款银行的授信情况
发行人资信情况良好，自设立以来与各大银行等金融机构在日常资金业务往来中保持着良好合作伙伴关系，未发生过违约的情形。
最近三年一期，公司银行贷款规模较小。截至本募集说明书签署日，公司暂无银行授信额度。
（二）近三年及一期与主要客户业务往来情况
公司与主要客户及供应商在近三年及一期的业务往来中未发生严重违约。
（三）近三年及一期债券的发行及偿还情况
2014年 7月 25日，公司发行了 2014年度第一期短期融资券，发行金额 4亿元，债券期限365天，到期日为2015年7月24日。该期短期融资券已到期兑付本息，未发生违约。
2015年 11月 23日，公司收到中国证券监督管理委员会出具的《关于核准北京光线传媒股份有限公司向合格投资者公开发行公司债券的批复》（证监许可【2015】2405号），核准公司以分期发行的方式向合格投资者公开发行面值总额不超过20亿元的公司债券。
2016年7月6日，公司披露《2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）》（公告编号：2016-069）及《北京光线传媒股份有限公司公开发行 2016年公司债券（第一期）募集说明书（面向合格投资者）》，以 2016年 7月 8日为发行首日，向合格投资者公开发行2016年第一期公司债券，发行金额10亿元，
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要债券简称为“16光线01”，债券代码为“112411”，债券期限三年，到期日为 2019年7月8日，附第2年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。
2016年7月12日，公司披露《2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）发行结果公告》（公告编号：2016-073），确定最终票面利率为3.50%。
2016年8月18日，公司披露《2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）上市公告书》（公告编号：2016-085），经深圳证券交易所深证上[2016]540号文同意，该公司债券于2016年8月22日起在深交所集中竞价系统和综合协议交易平台挂牌交易。
2017年7月3日，公司披露《2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）2017年付息公告》（公告编号：2017-040），于2017年7月10日支付2016年 7月 8日至 2017年 7月 7日期间的利息人民币 3.5元（含税）/张，共 3,500万元。按照光线传媒与中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司的相关协议，光线传媒已将利息足额划付至中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司指定的银行账户，并由中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司通过资金结算系统将利息划付给相应的付息网点（由债券持有人指定的证券公司营业部或中国结算深圳分公司认可的其他机构）。债券持有人可自付息日起向其指定的结算参与人营业部领取利息。
截至本募集说明书签署之日，该期公司债券未到期，已经足额支付第一年利息，未发生违约。
截至本募集说明书签署之日，除上述情形外，近三年一期公司未发行其他债券以及其他债务融资工具。
（四）本次发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例
本期债券拟募集资金总额为 10亿元，发行前，公司已发行的累计债券余额为 10亿元（与本次发行为同一批文内额度），发行后，公司的累计债券余额为 20亿元，占公司最近一期末净资产（截至 2017年 6月 30日合并报表中所有者权益合计数）的27.68%，比例不超过40%。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要（五）影响债务偿还的主要财务指标
|||||
|-|-|-|-|
|2017-6-30|2016-12-31|2015-12-31||
|4.33|3.84|3.77||
|3.35|3.29|3.37||
|20.53|22.21|14.88||
|3.44|1.90|1.63||
|0.23|0.20|0.23||
|4.72|9.66|7.34||
|5.61|10.67|7.04||
|2017年1-6月|2016年度|2015年度||
|43,629.57|85,961.04|50,241.70||
|22.43|39.14|16.58||
|100.00|100.00|100||
|100.00|100.00|100|100|
|24,852.43|74,694.14|39,774.53|-8,288.87|

注：
（1）流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（3）资产负债率=负债总额/资产总额
（4）应收账款周转率=报告期营业收入/[(期初应收账款余额+期末应收账款余额)/2]
（5）总资产周转率=报告期营业收入/[(期初资产总计+期末资产总计)/2]
（6）总资产报酬率=(报告期利润总额+报告期列入财务费用的利息支出)/[(期初资产总计+期末资产总计)/2]×100%
（7）加权平均净资产收益率=P0/(E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)，其中：P0分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ek为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；
Mk为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。参考公开发行证券公司信息披露编报规则第9号――净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）
（8）息税折旧摊销前利润（万元）=利润总额+利息支出+折旧+摊销
（9）利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/（利息支出+资本化利息支出）
（10）贷款偿还率=报告期实际贷款偿还额/报告期应偿还贷款额
（11）利息偿付率=实际支付利息/报告期内应支付的利息
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要第三节发行人基本情况
一、发行人基本情况
中文名称：北京光线传媒股份有限公司
英文名称：Beijing Enlight Media Co., Ltd.
法定代表人：王长田
住所：北京市东城区和平里东街11号37号楼11105号
办公地址：北京市东城区和平里东街11号院3号楼3层
邮政编码：100013
设立日期：2000年4月24日
统一社会信用代码：91110000722604869A
注册资本：293,360.8432万元
实缴资本：293,360.8432万元
信息披露事务负责人：侯俊
电话号码：010-64516451
传真号码：010-84222188
互联网网址：www.ewang.com
电子信箱：ir@ewang.com
经营范围：广播电视节目的制作、发行；经营演出及经纪业务；设计、制作、代理、发布国内及外商来华广告；信息咨询（除中介除外）；承办展览展示；组织文化艺术交流活动；技术开发、技术服务。广播电视节目的制作、发行；经营演出及经纪业务。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要所属行业：根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》规定，公司属于“R86广播、电视、电影和影视录音制作业”。
二、发行人设立、上市、股本变更情况及实际控制人变更情况
（一）历史沿革
1、改制设立股份有限公司并首次公开发行A股及上市
公司原名北京光线传媒有限公司，系由股东王长田、杜英莲共同发起设立的有限责任公司，注册资本为 50万元。2009年8月7日，公司整体变更为股份有限公司，注册资本为7,877.25万元。根据2011年7月14日中国证券监督管理委员会证监许可[2011]1106号文《关于核准北京光线传媒股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的批复》和 2011年 8月 1日深圳证券交易所“深证上【2011】230号”文核准，公司首次公开发行人民币普通股 2,740.00万股，每股面值 1元，并于 2011年 8月 3日在深圳证券交易所挂牌交易。股票简称“光线传媒”，股票代码“300251”，发行后总股本10,960.00万股。
2、2012年转增股本
2012年 5月 16日，公司实施资本公积转增股本，以 109,600,000股为基数向全体股东每 10股转增 12股，共计转增 131,520,000股，注册资本增加为241,120,000.00元。
3、2013年转增股本
2013年5月8日，公司实施资本公积转增股本，以 241,120,000股为基数向全体股东每 10股转增 11股，共计转增 265,232,000股，注册资本增加为506,352,000.00元。
4、2014年转增股本
2014年7月7日，公司实施资本公积转增股本，以 506,352,000股为基数向全体股东每 10股转增 10股，共计转增 506,352,000股，注册资本增加为1,012,704,000.00元。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要5、2015年3月非公开发行股份
根据 2015年 2月 12日中国证监会“证监许可[2015]238号”《关于核准北京光线传媒股份有限公司非公开发行股票的批复》，2015年 3月 10日公司非公开发行 115,606,936股新股，每股面值 1元，并于 2015年 3月 26日在深圳证券交易所上市。本次发行后，公司注册资本增加为1,128,310,936.00元。
6、2015年转增股本
2015年6月16日，公司实施资本公积转增股本，以 1,128,310,936股为基数，向全体股东每10股转增3股，注册资本增加为 1,466,804,217.00元。
7、2016年转增股本
2016年5月23日，公司实施资本公积转增股本，以 1,466,804,216股为基数（注：因公司2014年度权益分派实施后实际总股本计算数据为1,466,804,216.8，公司工商登记注册资本按照四舍五入方式计算为 1,466,804,217股，中国证券登记结算有限责任公司直接取小数点前整数 1,466,804,216股作为总股本登记，为保持权益分派的一致性，本次以中国证券登记结算有限责任公司登记总股本 1,466,804,216股为准，并按照中登公司公布的权益分派方法进行分派），向全体股东每10股转增10股，注册资本增加为2,933,608,432.00元。
（二）发行人股东持股情况
截至2017年6月30日，公司股权结构如下：
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|-|-|-|-|
||股份性质|数量（股）|占总股本比例|
|一、有限售条件的流通股份||||
|1、国家持股||-|-|
|2、国有法人持股||-|-|
|3、其他内资持股合计||181,581,341|6.19%|
|其中：境内非国有法人持股||-|-|
|境内自然人持股||181,581,341|6.19%|
|二、无限售条件的流通股份||||
|1、人民币普通股||2,752,027,091|93.81%|
|2、境内上市的外资股||-|-|
|3、境外上市的外资股||-|-|
|4、其他||-|-|
|三、股份总额||2,933,608,432|100.00%|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要截至2017年6月30日，公司前十名股东持股情况如下：
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|-|-|
|持股比例|持股总数（股）|
|44.06%|1,292,661,896|
|8.78%|257,638,314|
|6.00%|176,016,506|
|3.87%|113,545,832|
|3.79%|111,143,432|
|3.23%|94,621,524|
|1.37%|40,053,488|
|1.15%|33,633,600|
|0.20%|5,888,803|
|0.20%|5,826,554|
|72.64%|2,131,029,949|

（三）公司设立及最近三年内实际控制人变化情况
公司控股股东为光线控股，实际控制人为王长田，公司设立及最近三年内，公司控股股东及实际控制人未发生变更。
（四）发行人重大资产重组情况
本公司自设立起至本募集说明书签署之日止，未发生导致公司主营业务和经营性资产发生实质变更的重大资产购买、出售、置换情况。
三、公司重要权益投资情况
（一）控股公司
截至2017年6月30日，公司主要控股子公司和孙公司情况如下：
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|-|-|-|
|公司全称|业务性质|持股比例|
|北京传媒之光广告有限公司|广告|100.00%|
|北京光线易视网络科技有限公司|网络信息|100.00%|
|上海光线电视传播有限公司|广告|100.00%|
|北京英事达形象包装顾问有限公司|包装策划|100.00%|
|北京光线影业有限公司|影视|100.00%|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|-|-|-|
|公司全称|业务性质|持股比例|
|北京东方传奇国际传媒有限公司|影视|100.00%|
|北京嘉华丽音国际文化发展有限公司|演艺活动组织|100.00%|
|杭州热锋网络科技有限公司|游戏|100.00%|
|山南光线艺人经纪有限公司|艺人经纪|95.00%|
|广州仙海网络科技有限公司|网络游戏|80.00%|
|浙江齐聚科技有限公司（原名金华长风信息技术有限公司）|网络信息|63.21%|
|霍尔果斯光威影业有限公司|影视|通过北京光线影业有限公司持股75.00%|
|北京光线音乐有限公司（原名北京创新力国际文化传媒有限公司）|演艺活动组织|通过北京英事达形象包装顾问有限公司持股100.00%|
|上海聚合广告有限公司|广告|通过北京传媒之光广告有限公 司 持 股100.00%|
|东阳光线影业有限公司|影视|通过北京光线影业有限公司持股100.00%|
|山南光线影业有限公司|影视|通过北京光线影业有限公司持股100.00%|
|香港影业国际有限公司|影视|通过北京光线影业有限公司持股100.00%|
|霍尔果斯青春光线影业有限公司|影视|通过北京光线影业有限公司持股100.00%|
|霍尔果斯彩条屋影业有限公司|影视|通过北京光线影业有限公司持股100.00%|
|霍尔果斯青春光线文化传播有限公司|文化传媒|通过北京光线影业有限公司持股85.00%|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|-|-|-|
|公司全称|业务性质|持股比例|
|山南光线电子商务有限公司|电子商务|通过北京光线影业有限公司持股100.00%|
|山南光启影视有限公司|影视|通过北京光线影业有限公司持股60.00%|
|霍尔果斯光印影业有限公司|动漫|通过霍尔果斯彩条屋影业有限 公 司 持 股60.00%|

公司主要控股子公司的具体情况如下：
1、北京传媒之光广告有限公司
企业名称 北京传媒之光广告有限公司
成立时间 2003-1-14
注册资本 100万元
法定代表人 李晓萍
住所 北京市东城区和平里东街11号76号楼东区
设计、制作、代理、发布国内及外商来华广告；接受委托代售门票；
经营范围 销售日用品、玩具；销售食品；电影放映。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。）
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|-|
|总资产|
|负债|
|所有者权益|
|营业收入|
|净利润|

2、北京光线易视网络科技有限公司
企业名称 北京光线易视网络科技有限公司
成立时间 2004-12-23
注册资本 1,000万元
法定代表人 李晓萍
住所 北京市东城区和平里东街11号院研发楼2层
互联网信息服务业务（除新闻、教育、出版、医疗保健、药品、医疗器械以外的内容）；从事互联网文化活动；设计、制作、代理、经营范围
发布广告；经济信息咨询。（从事互联网文化活动以及依法须经批
准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。）
2016年度简要财务数
总资产 404.69
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|-|
|负债|
|所有者权益|
|营业收入|
|净利润|

3、上海光线电视传播有限公司
企业名称 上海光线电视传播有限公司
成立时间 2001-7-20
注册资本 300万元
法定代表人 王长田
住所 浦东新区潍坊六村627号330室
电视节目、音像制品制作经营，影视项目策划，咨询服务，承接各经营范围 类广告设计、制作，代理国内广告业务。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
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|-|
|总资产|
|负债|
|所有者权益|
|营业收入|
|净利润|

4、北京英事达形象包装顾问有限公司
企业名称 北京英事达形象包装顾问有限公司
成立时间 2006-1-10
注册资本 100万元
法定代表人 李德来
住所 北京市东城区和平里东街11号院内研发楼2层
形象策划；形象包装；影视策划；广告设计制作；印刷设计；承办展览展示；动画制作及摄影技术的培训；动画制作；摄影服务；工经营范围
艺礼品设计；公关服务；电影放映。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。）
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|-|
|总资产|
|负债|
|所有者权益|
|营业收入|
|净利润|

5、北京光线影业有限公司
企业名称 北京光线影业有限公司
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要成立时间 2004-10-15
注册资本 29,000万元
法定代表人 王长田
住所 北京市东城区和平里东街11号院内研发楼2层南区
电影摄制、电影发行；影视策划；信息咨询（不含中介服务）；设计、制作、代理、发布广告。（企业依法自主选择经营项目，开展经营范围 经营活动；电影发行、电影摄制以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
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|-|
|总资产|
|负债|
|所有者权益|
|营业收入|
|净利润|

6、北京东方传奇国际传媒有限公司
企业名称 北京东方传奇国际传媒有限公司
成立时间 2005-3-11
注册资本 2,000万元
法定代表人 王长田
住所 北京市东城区和平里东街11号院研发楼2层
组织文化艺术交流；经济信息咨询；影视策划；投资管理；投资咨询；版权贸易；商标代理；专利代理。（1、不得以公开方式募集资金；2、不得公开交易证券类产品和金融衍生品；3、不得发放贷款；
经营范围
4、不得向所投资企业以外的其他企业提供担保；5、不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。专利代理以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。）
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|-|
|总资产|
|负债|
|所有者权益|
|营业收入|
|净利润|

7、北京嘉华丽音国际文化发展有限公司
企业名称 北京嘉华丽音国际文化发展有限公司
成立时间 1998-9-29
注册资本 500万元
法定代表人 王长田
住所 北京市东城区和平里东街11号研发楼2层
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要经营演出及经纪业务；组织文化艺术交流活动；从事房地产经纪业务；承办展览展示活动；摄影服务；广告设计、制作、代理、发布；
电脑图文设计、制作；技术推广服务；文化经纪。（企业依法自主经营范围
选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
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|-|
|总资产|
|负债|
|所有者权益|
|营业收入|
|净利润|

8、杭州热锋网络科技有限公司
企业名称 杭州热锋网络科技有限公司
成立时间 2013-10-29
注册资本 300万元
法定代表人 王长田
住所 杭州市西湖区古荡街道西溪路525号C楼334室
一般经营项目：服务：游戏产品、计算机软硬件、网络技术的技术开发、技术服务、成果转让，企业营销策划，设计、制作、代理、经营范围
发布国内广告（除网络广告发布）；批发、零售：计算机软硬件；
其他无需报经审批的一切合法项目。
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|总资产|
|负债|
|所有者权益|
|营业收入|
|净利润|

9、山南光线艺人经纪有限公司
企业名称 山南光线艺人经纪有限公司
成立时间 2015-12-12
注册资本 1,000万元
法定代表人 王长田
住所 山南市徽韵科技文化中心15层06室
演出经纪；文艺表演；从事文化经纪业务；组织文化艺术交流活动；
经营范围 影视策划；广告设计、制作；图文设计、制作；从事体育经纪业务。
（依法需经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
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|总资产|
|负债|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|所有者权益|
|营业收入|
|净利润|

10、广州仙海网络科技有限公司
企业名称 广州仙海网络科技有限公司
成立时间 2008-6-6
注册资本 1,063.762万元人民币
法定代表人 张素红
住所 广州市天河区天河路490号3606、3607房
游戏设计制作;动漫及衍生产品设计服务;数字动漫制作;软件开发;
信息技术咨询服务;计算机技术开发、技术服务;信息系统集成服务;经营范围
增值电信服务;网络游戏服务;(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)
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|-|
|总资产|
|负债|
|所有者权益|
|营业收入|
|净利润|

11、浙江齐聚科技有限公司
企业名称 浙江齐聚科技有限公司
成立时间 2008-12-12
注册资本 1,452.48万元人民币
法定代表人 王长田
住所 浙江省金华市婺城区婺州街116号A幢主楼第七层706-708室
第二类增值电信业务中的信息服务业务（限互联网信息服务业务）互联网信息服务不含新闻、出版、教育、医疗保健、药品和医疗器械、电子公告服务，含文化、广播电影电视节目（凭有效许可证件经营）；利用信息网络经营音乐娱乐产品、游戏产品（含网络游戏虚拟货币发行）、动漫产品，举办演出剧（节）目、表演，举办互经营范围
联网文化产品展览、比赛活动（网站域名详见《网络文化经营许可证》，凭有效许可证件经营）；专题、专栏、综艺、动画片、广播剧、电视剧的制作、复制、发行（凭有效许可证件经营）；经营演出
及经纪业务（凭有效的许可证经营）。软件开发与设计、网络系统
集成、网络工程设计、网站设计与开发(不含互联网信息服务)、通
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要信系统开发集成、网络技术开发、电子产品研究、通信技术开发、软件销售（除电子出版物）。
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|总资产|
|负债|
|所有者权益|
|营业收入|
|净利润|

（二）参股公司
截至2017年6月30日，公司主要参股公司情况如下：
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|-|-|-|
|公司全称|业务性质|持股比例|
|明星影业（上海）有限公司|文化传媒|通过北京光线影业有限公司持股50.00%|
|天津橙子映像传媒有限公司|文化传媒|25.92%|
|彼岸天（北京）文化有限公司|文化信息技术|通过霍尔果斯彩条屋影业有限公司持股30.00%|
|上海喜天影视文化股份有限公司|影视|通过北京光线影业有限公司持股10.00%|
|新丽传媒股份有限公司|文化传媒|27.64%|
|北京卓研时代科技有限公司|网络信息|40.00%|
|北京七彩柠檬科技有限公司|技术服务|49.00%|
|上海华晟领势创业投资合伙企业（有限合伙）|股权投资||
|北京七维视觉科技有限公司|新媒体|通过北京光线影业有限公司持股40.53%|
|广州易动文化传播有限公司|文化传媒|通过北京光线影业有限公司持股18.67%|
|北京全擎娱乐文化传媒有限公司|文化艺术交流|通过霍尔果斯彩条屋影业有限公司持股35.00%|
|大连天神娱乐股份有限公司|网络游戏|4.89%（持股 3.89%；通过北京光线影业有限公司持股1.00%）|
|欢瑞世纪联合股份有限公司|影视|1.66%|
|深圳市英威诺科技有限公司|软件信息技术|13.61%|
|北京灵力影业有限公司|影视|通过北京光线影业有限公司持股49.00%|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|-|-|-|
|公司全称|业务性质|持股比例|
|众大合联市场咨询（北京）有限公司|文化传媒|通过北京光线影业有限公司持股10.00%|
|霍尔果斯十月文化传媒有限公司|文化传媒|通过北京光线影业有限公司持股20.00%|
|杭州玄机科技信息技术有限公司|动漫|通过霍尔果斯彩条屋影业有限公司持股3.96%|
|霍尔果斯可可豆动画影视有限公司|动漫|通过霍尔果斯彩条屋影业有限公司持股30.00%|
|成都魔法文化传播有限公司|动漫|通过霍尔果斯彩条屋影业有限公司持股40.00%|
|北京漫言星空文化发展有限公司|动漫|通过霍尔果斯彩条屋影业有限公司持股30.00%|
|杭州当虹科技有限公司|新媒体|12.53%|
|上海赛体网络科技有限公司（原名：杭州志合天作网络科技有限公司）|新媒体|通过北京光线影业有限公司持股8.00%|
|北京玄银互动科技有限公司|游戏|通过北京光线影业有限公司持股35.00%|
|上海视野影视股份有限公司|影视|17.17%|
|HERO VENTURESLLC|实景娱乐||
|上海华晟股权投资管理有限公司|股权投资|通过北京光线影业有限公司持股20.00%|
|上海华晟信选创业投资管理中心（有限合伙）|股权投资||
|日本通曜|动漫||
|Coveredge (Cayman)Inc.（启维开曼公司）|音乐||
|吉林省凝羽动画有限公司|动漫|通过霍尔果斯彩条屋影业有限公司持股30.00%|
|经纬创腾（杭州）创业投资合伙企业（有限合伙）|股权投资||
|天津猫眼文化传媒有限公司|文化传媒|19.00%|
|北京中关村银行股份有限公司|商业银行|9.90%|
|上海青空绘彩动漫文化传播有限公司|动漫|通过霍尔果斯彩条屋影业有限公司持股25.04%|
|北京中传合道文化发展有限公司|文化艺术交流|通过霍尔果斯彩条屋影业有限公司持股30.00%|
|上海嘉皓信息科技有限公司|信息科技|40.00%|
|霍尔果斯大象映画文|影视|49.00%|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|-|-|-|
|公司全称|业务性质|持股比例|
|化传播有限公司|||
|霍尔果斯战火影业有限公司|影视|40.00%|
|北京锋芒文化传播有限公司|文化艺术交流|39.00%|
|天津市好传文化传播有限公司|动漫|通过霍尔果斯彩条屋影业有限公司持股30.00%|
|北京酷游艺动科技有限公司|软件开发|通过杭州热锋网络科技有限公司持股30.00%|
|霍尔果斯大魔王影视文化有限公司|影视|35.00%|
|金华齐秀科技合伙企业（有限合伙）|软件开发|通过浙江齐聚科技有限公司持股1.00%|

公司重要的参股公司的具体情况如下：
1、新丽传媒股份有限公司
企业名称 新丽传媒股份有限公司
成立时间 2007-2-8
注册资本 16,500万元
法定代表人 曹华益
住所 浙江横店影视产业实验区C1-018-A
制作、复制、发行：专题、专栏、综艺、动画片、广播剧、电视剧（凭《广播电视节目制作经营许可证》经营）；电影剧本的创作；
影视服装道具租赁；影视器材租赁；影视文化信息咨询；企业形象经营范围
策划；会展会务服务；摄影摄像服务；制作、代理、发布：影视广告；艺人经纪（除营业性演出经纪）；货物和技术进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
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|总资产|
|负债|
|所有者权益|
|营业收入|
|净利润|

2、天津橙子映像传媒有限公司
企业名称 天津橙子映像传媒有限公司
成立时间 2013-8-28
注册资本 312.50万元
法定代表人 钱瑞
住所 天津生态城动漫中路482号创智大厦204（TG第267号）
经营范围 电视剧、专题、综艺、动画等节目制作、发行；组织文化艺术交流
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要活动（不含演出及演出经纪）；影视策划；信息咨询；从事广告业务。（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期限内经营，国家有专项专营规定的按规定办理。）
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|总资产|
|负债|
|所有者权益|
|营业收入|
|净利润|

3、大连天神娱乐股份有限公司
企业名称 大连天神娱乐股份有限公司
成立时间 2003-8-29
注册资本 29,208.6511万元
法定代表人 朱晔
住所 辽宁省大连市中山区致富街31号905单元
娱乐性展览；软件开发及相关的技术咨询与服务。（依法须经批准经营范围 的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）（外方出资比例小于25%）
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|总资产|
|负债|
|所有者权益|
|营业收入|
|净利润|

4、天津猫眼文化传媒有限公司
企业名称 天津猫眼文化传媒有限公司
成立时间 2015-05-27
注册资本 5,555.56万元
法定代表人 王长田
住所 天津生态城动漫中路126号动漫大厦第【8】层办公室【801】房间电视剧、专题、综艺、动画等节目制作、发行；电影发行；经营演出及经纪业务；数字电影技术开发与技术服务；影视策划、影视服装道具、影视器材租赁；组织文化艺术交流活动；承办展览展示；
设计、制作、代理、发布广告；会议服务；信息咨询、市场调查；
经营范围 影视衍生品的技术开发；票务代理；技术咨询、技术转让、技术服务、技术推广服务；计算机图文设计；货物进出口、技术进出口、代理进出口；文化娱乐信息咨询服务；策划咨询；版权代理咨询、
企业管理咨询；计算机信息技术咨询、技术转让、技术服务、技术
推广服务；影视文化项目技术咨询；组织文化艺术交流活动；音乐
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要技术开发与技术服务；企业策划服务；公共活动策划；文化娱乐衍生产品、动漫衍生产品设计、开发、制作、批发（音像制品、出版物除外）；计算机软硬件（音像制品、出版物除外）、纺织品、服装鞋帽、日用品、文具用品、体育用品、工艺品（文物及监管物品除外）、首饰、电子产品、通讯设备批发；舞台、灯管、音乐的设计、安装；艺人形象与发展策划；文化娱乐活动策划的相关服务；影视衍生品的技术开发；票务代理；计算机图文设计；会议服务业务。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
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|总资产|
|负债|
|所有者权益|
|营业收入|
|净利润|

四、公司控股股东和实际控制人基本情况
（一）发行人控股股东及实际控制人基本情况
公司控股股东为光线控股，实际控制人为王长田。截至2017年6月30日，光线控股持有发行人股份 1,292,661,896股，占发行人股份总数的44.06%。王长田先生持有光线控股95%股权，为光线控股的实际控制人，因此认定为公司实际控制人。
（二）公司控股股东的基本情况
公司名称： 上海光线投资控股有限公司
住所： 中国（上海）自由贸易试验区张江路91号6幢424室
成立日期 2009年1月19日
法定代表人： 王长田
注册资本： 600.00万元
经营范围： 文化产业的投资（除股权投资和股权投资管理）；多媒体产品及相关技术的研发，并提供相关的技术咨询、技术服务
和技术转让。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
可开展经营活动】
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要截至 2017年 6月 30日，公司控股股东光线控股除持有光线传媒44.06%股权外，其他对外投资情况如下表所示：
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|-|-|-|
|公司全称|业务性质|持股比例|
|上海光线电影制作有限公司|影视|100.00%|
|天津猫眼文化传媒有限公司|文化传媒|57.40%（光线控股直接持有38.40%，通过光线传媒间接持有19.00%，合计持有57.40%）|
|北京先看网络科技有限公司|软件信息技术|85.15%（光线控股直接持有85.00%，通过新余琦光网络科技有限公司及新余奇光投资管理合伙企业（有限合伙）间接持有0.15%，合计持有85.15%）|
|新余琦光网络科技有限公司|软件信息技术|100.00%|
|天津猫眼影业有限公司|影视|通过天津猫眼文化传媒有限公司持股100.00%|
|北京猫眼文化传媒有限公司|文化艺术|通过天津猫眼文化传媒有限公司持股100.00%|
|天津猫眼企业管理咨询有限公司|商务服务|通过天津猫眼文化传媒有限公司持股100.00%|
|华菁证券有限公司|资本市场服务|46.10%|
|北京黑马拓新创业投资中心（有限合伙）|股权投资|5.81%|
|上海华晟领飞股权投资合伙企业（有限合伙）|股权投资|9.23%|
|上海华晟信航股权投资管理中心（有限合伙）|股权投资|2.10%|

截至 2017年 6月 30日，光线控股持有的发行人 1,292,661,896股股份中有733,330,300股股份被质押，占公司总股本的25.00%。
光线控股最近一年主要财务数据如下：
单位：元
项目 2016-12-31
总资产 15,710,722,756.06净资产 8,642,912,127.53项目 2016年
营业收入 2,381,911,238.09
净利润 470,546,909.43
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要光线控股的主营业务为股权投资，主要资产为持有的发行人44.06%的股份。
（三）实际控制人基本情况
王长田先生持有光线控股95%股权，为光线控股的实际控制人，因此认定为公司实际控制人。实际控制人简况如下：
王长田先生，中国国籍，无境外永久居留权，1965年4月26日出生，毕业于上海复旦大学新闻系，本科学历。公司于 2000年成立以来，担任公司董事长兼总经理，并任天津猫眼文化传媒有限公司、上海光线投资控股有限公司和浙江齐聚科技有限公司的董事长，任湖南魅丽文化传媒股份有限公司、明星影业（上海）有限公司、深圳市英威诺科技有限公司、杭州当虹科技有限公司、广州易动文化传播有限公司、上海华晟股权投资管理有限公司、华菁证券有限公司、北京中关村银行股份有限公司和Coveredge (Cayman)Inc.的董事，任北京先看网络科技有限公司、明星（上海）影视投资有限公司和上海光线电影制作有限公司的执行董事，任新余琦光网络科技有限公司的执行董事兼总经理、任淘米控股有限公司的独立董事。
（四）公司与控股股东及实际控制人的股权控制关系图
截至目前，公司与光线控股之间的股权控制关系如下：
王长田
95%
光线控股
44.06%
光线传媒
五、董事、监事和高级管理人员的基本情况
（一）现任董事、监事、高级管理人员基本情况
截至本募集说明书签署之日，公司现任董事、监事、高级管理人员基本情况
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要如下：
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|-|-|-|
|姓名|职务|任期起始日期|
|王长田|董事长、总经理|2015.9.1|
|李晓萍|董事、副总经理|2015.9.1|
|李德来|董事、副总经理|2015.9.1|
|邵晓锋|董事|2015.9.1|
|侯俊|董事、董事会秘书|2016.3.2|
|陈少峰|独立董事|2015.9.1|
|王雪春|独立董事|2015.9.1|
|龚磊|独立董事|2015.9.1|
|袁若苇|监事会主席|2015.9.1|
|张航|监事|2015.9.1|
|王鑫|职工代表监事|2016.3.2|
|王牮|财务总监|2016.3.2|

（二）现任董事、监事、高级管理人员简历
截至本募集说明书签署之日，董事、监事、高级管理人员简历如下：
1、董事会成员简历
王长田先生，本公司董事、总经理，简历参见本节“四、公司控股股东和实际控制人基本情况/（三）实际控制人基本情况”的有关内容。
李晓萍女士，中国国籍，无境外永久居留权，1974年出生，毕业于宁夏大学物理系，本科学历。2000年加入公司，现任公司董事兼副总经理。并任新丽传媒股份有限公司、明星影业（上海）有限公司、天津橙子映像传媒有限公司、大连天神娱乐股份有限公司、北京多米在线科技股份有限公司、北京天神互动科技有限公司的董事，任霍尔果斯光威影业有限公司、霍尔果斯光印影业有限公司和山南光启影视有限公司的董事长及总经理，任北京灵力影业有限公司的执行董事及经理，任山南光线影业有限公司总经理。
李德来先生，中国国籍，无境外永久居留权，1963年出生，毕业于中国人民大学新闻系，研究生学历。2000年加入公司，现任公司董事兼副总经理。并任上海视野影视股份有限公司和浙江齐聚科技有限公司的董事，任上海光线电视传播有限公司的监事，任北京英事达形象包装顾问有限公司和北京光线音乐有限
公司的执行董事及总经理。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要邵晓锋先生，中国国籍，无境外永久居留权，1966年出生，本科学历。2005年加入阿里巴巴，历任阿里集团安全部负责人、淘宝网副总裁、中国事业部总经理、阿里巴巴集团首席风险官；现任阿里巴巴集团资深副总裁、阿里巴巴集团秘书长，负责协调发展各子公司之间的战略合作；同时任阿里巴巴影业集团董事长负责阿里巴巴影业整体战略及规划，任光线传媒董事。
侯俊先生，中国国籍，无境外永久居留权，汉族，1981年出生，毕业于中国人民大学，获法学硕士学位。加入公司前任方正集团IT事业部法务经理，2010年5月加入公司，曾任公司职工代表监事兼法务总监，现任董事会秘书、投资总经理、法务总监。并任新丽传媒股份有限公司、浙江齐聚科技有限公司、上海赛体网络科技有限公司、山南光线影业有限公司、杭州热锋网络科技有限公司和华菁证券有限公司的监事，任北京爱秀爱拍科技有限公司的董事。
陈少峰先生，中国国籍，无境外永久居留权，1964年出生，毕业于北京大学哲学博士（研究生）学位、社会学所博士后，历任北京大学哲学系副教授，现任北京大学哲学系教授、博士生导师，任光线传媒独立董事。
王雪春先生，中国国籍，无境外永久居留权，1965年出生，毕业于吉林大学哲学学士和大连管理干部学院财务管理专业学士。任北京博华百校教育投资集团有限公司财务总监，北京人文大学董事，北京邮电大学世纪学院监事并任光线传媒独立董事。
龚磊先生，中国国籍，无境外永久居留权，1967年出生，中国社科院企业管理研究生，清华大学EMBA，高级经济师。曾任中国轻骑集团办公室常务副主任，广告宣传部部长，新闻发言人，轻骑报总编。现为经报证券日报投资股份公司副董事长，总经理，任光线传媒独立董事。
2、监事会成员简历
袁若苇女士，中国国籍，无境外永久居留权，1970年出生，1992年毕业于哈尔滨理工大学管理系。2000年加入公司，现任公司监事会主席兼审计部经理。
张航先生，中国国籍，无境外永久居留权，1978年出生，毕业于河北大学，获新闻系学士学位。2005年加入公司，现任公司非职工代表监事兼电视节目事
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要业部经理。并任霍尔果斯青春光线文化传播有限公司、霍尔果斯大象映画文化传播有限公司的执行董事，任霍尔果斯青春光线影业的监事，任霍尔果斯光威影业有限公司、霍尔果斯战火影业有限公司和山南光启影视有限公司的董事。
王鑫先生，中国国籍，无境外永久居留权，汉族，1980年出生，2003年毕业于山东大学无机非金属材料专业，大专学历。加入公司前任济南电视台编导、记者，2006年 8月加入公司，历任导演、艺人关系经理、人力主管，现任公司职工代表监事兼人力资源总监。
3、高级管理人员简历
王长田先生，本公司董事、总经理，简历参见本节“（二）现任董事、监事及高级管理人员简历/1、董事会成员简历”的有关内容。
李晓萍女士，本公司董事、副总经理，简历参见本节“（二）现任董事、监事及高级管理人员简历/1、董事会成员简历”的有关内容。
李德来先生，本公司董事、副总经理，简历参见本节“（二）现任董事、监事及高级管理人员简历/1、董事会成员简历”的有关内容。
王牮女士，中国国籍，无境外永久居留权，1971年出生，毕业于大连经济管理学院对外经济贸易系，2000年加入公司，现任公司财务总监。
侯俊先生，本公司董事、董事会秘书，简历参见本节“（二）现任董事、监事及高级管理人员简历/1、董事会成员简历”的有关内容。
（三）现任董事、监事、高级管理人员兼职情况
现任董事、监事及高级管理人员兼职情况如下：
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|职务|兼职单位名称|
||湖南魅丽文化传媒股份有限公司|
||明星影业（上海）有限公司|
||深圳市英威诺科技有限公司|
||杭州当虹科技有限公司|
||广州易动文化传播有限公司|
||上海华晟股权投资管理有限公司|
||华菁证券有限公司|
||Coveredge (Cayman) Inc.|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
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||淘米控股有限公司|
||上海光线电影制作有限公司|
||新余琦光网络科技有限公司|
||上海光线投资控股有限公司|
||天津猫眼文化传媒有限公司|
||北京中关村银行股份有限公司|
||北京先看网络科技有限公司|
||明星（上海）影视投资有限公司|
|董事、副总经理|新丽传媒股份有限公司|
||明星影业（上海）有限公司|
||天津橙子映像传媒有限公司|
||北京灵力影业有限公司|
||大连天神娱乐股份有限公司|
||北京天神互动科技有限公司|
||北京多米在线科技股份有限公司|
|董事、副总经理|上海视野影业股份有限公司|
|董事、董事会秘书|新丽传媒股份有限公司|
||上海赛体网络科技有限公司|
||北京爱秀爱拍科技有限公司|
||华菁证券有限公司|
|董事|阿里巴巴集团|
||阿里巴巴影业集团|
|独立董事|经报证券日报投资股份有限公司|
|独立董事|北京大学哲学系|
|独立董事|北京博华百校教育投资集团有限公司|
||北京人文大学|
||北京邮电大学世纪学院|
|监事|霍尔果斯战火影业有限公司|
||霍尔果斯大象映画文化传播有限公司|
|财务总监|上海光线投资控股有限公司|
||北京猫眼文化传媒有限公司|
||天津猫眼文化传媒有限公司|
||天津优畅企业管理咨询有限公司|
||天猫猫眼影业有限公司|

（四）持有发行人股权及债券情况
截至2017年6月30日，公司现任董事、监事及高级管理人员直接持有公司股权情况如下：
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|姓名||职务|持有股数（股）|||持股比例|||
||董事长、总经理||||-|||-|
||董事、副总经理|||111,143,432|||3.79%||

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|董事、副总经理|||94,621,524||||3.23%||
|董事||||||-||-|
|董事、董事会秘书||||||-||-|
|独立董事||||||-||-|
|独立董事||||||-|||
|独立董事||||||-||-|
|监事|1,437,120||||||0.05%||
|监事||||1,081,080|||0.04%||
|职工代表监事|||||7,200||0.00%||
|财务总监|||33,633,600||||1.15%||
|||241,923,956|||||8.25%||

王长田未直接持有本公司股份，王长田持有光线控股95%股权，光线控股持有光线传媒44.06%股份。
王牮除直接持有本公司股份外，另通过持有光线控股5%股权间接持有本公司股份。
六、公司主营业务情况
（一）公司主营业务基本情况
公司的主营业务为栏目制作与广告、电影、电视剧的投资及发行业务以及动漫游戏产品的制作及发行等，已成为国内领先的包括电视栏目、影视剧、动漫、游戏等在内的综合型传媒娱乐内容集团，覆盖地面电视台、省级卫视、央视等电视渠道、移动电视等户外媒体、互联网等新媒体渠道以及电影院线下渠道。
电影方面，公司投资发行了《爸爸去哪儿》、《同桌的你》、《分手大师》、《亲爱的》、《匆匆那年》、《四大名捕大结局》、《钟馗伏魔之雪妖魔灵》、《冲上云霄》、《左耳》、《横冲直撞好莱坞》、《港囧》、《寻龙诀》、《恶棍天使》、《果宝特攻之水果大逃亡》、《美人鱼》、《奔爱》、《从你的全世界路过》、《大鱼海棠》、《火锅英雄》、《谁的青春不迷茫》、《我叫哀木涕之山口山战记》、《捉迷藏》、《大闹天竺》、《嫌疑人X的献身》等数十部电影，票房金额位居国内电影集团的领先地位。
电视剧方面，报告期内公司投资发行了《新闺蜜时代》、《古剑奇谭》、《月供》、《少年四大名捕》、《我的宝贝》、《少年神探狄仁杰》、《盗墓笔记》、《诛仙青云志》、
《识汝不识丁》、《嘿，孩子》、《左耳》、《青云志2》、《嘿，孩子》等多部电视剧
及网络剧。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要动漫游戏方面，报告期内新增纳入合并范围的杭州热锋网络科技有限公司，专注于移动网络游戏的研发及发行；合资成立了北京漫言星空文化发展有限公司，专注于漫画创作及漫画家经纪业务；并投资了吉林省凝羽动画有限公司、北京中传合道文化发展有限公司、上海青空绘彩动漫文化传播有限公司等拥有优质动漫IP的公司。
栏目制作及广告与演艺活动方面，2013-2014年，公司制作了包括《音乐风云榜》、《娱乐现场》、《最佳现场》等老牌节目，同时加强了与央视的节目合作，制作的《超级减肥王》、《中国正在听》、《少年中国强》、《梦想星搭档第二季》、《是真的吗》都在央视播出，以及《国剧盛典》、《音乐风云榜颁奖盛典》等大型演艺活动，同时《中国娱乐报道》、《音乐风云榜》等节目继续在地面电视台播出；
新媒体内容方面，制作了新媒体CNTV播出的《超级世界杯》。2015年起，公司进行了业务调整，减少了电视节目制作，仅制作了《音乐风云榜》、《梦想星搭档》、《网络春晚》、《音乐风云榜颁奖盛典》、《国剧盛典》等节目。演艺活动方面，制作完成了舞台剧《左耳》和《果宝特攻》，并已开始公演。2016年，公司仍在制作的节目仅有一部《音乐风云榜》。
2016年，公司合并了浙江齐聚科技有限公司的收入，新增了视频直播收入，拓宽了公司业务模式。
（二）业务许可资格或资质的情况
发行人的收入主要来源于电影、电视剧等业务，从事上述业务的许可资格及资质情况如下表所示：
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|-|-|-|-|-|
|被许可公司|证照名称|编号|许可范围|发证机关|
|北京光线传媒股份有限公司|营业性演出许可证|京市演617|经营演出及经纪业务|北京市文化局|
|北京光线传媒股份有限公司|广播电视节目制作经营许可证|（京）字第00015号|制作、发行动画片、电视综艺、专题片；不得制作时政新闻及同类专题、专栏等广播电视节目|北京市新闻出版广电局|
|北京光线传媒股份有限|高新技术企业证书|GR201511000147|无|北京市科学技术委|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|-|-|-|-|-|
|被许可公司|证照名称|编号|许可范围|发证机关|
|公司||||员会、北京市财政局、北京市国家税务局、北京市地方税务局|
|北京光线传媒股份有限公司|中关村高新技术企业证书|20152070003901|无|中关村科技园区管理委员会|
|北京光线影业有限公司|高新技术企业证书|GR201511000124|无|北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局、北京市地方税务局|
|北京光线影业有限公司|中关村高新技术企业证书|20162070468411|无|中关村科技园区管理委员会|
|北京光线易视网络科技有限公司|电信与信息服务业务经营许可证|京ICP证050023号|业务种类：第二类增值电信业务中的信息服务业务（仅限互联网信息服务）；服务项目：互联网信息服务不含新闻、出版、教育、医疗保健、药品和医疗器械，含电子公告服务|北京市通信管理局|
|北京光线易视网络科技有限公司|网络文化经营许可证|京网文[2017]7856-868号|利用信息网络经营游戏产品|北京市文化局|
|北京光线易视网络科技有限公司|信息网络传播视听节目许可证|0108231|业务名称：互联网视听节目服务；业务类别：第二类互联网视听节目服务中的第六项：文艺、娱乐等专业类视听节目的汇集、播出服务|国家新闻出版广电总局|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|-|-|-|-|-|
|被许可公司|证照名称|编号|许可范围|发证机关|
|上海光线电视传播有限公司|广播电视节目制作经营许可证|（沪）字第0029号|广播电视节目制作、发行|上海市文化广播影视管理局|
|北京传媒之光广告有限公司|电影放映经营许可证|京东映字（2016）第012号|经营范围：电影放映|北京市东城区文化委员会|
|北京传媒之光广告有限公司|食品流通许可证|SP1101011510094841|许可范围：零售预包装食品|北京市东城区食品药品监督管理局|
|霍尔果斯彩条屋影业有限公司|广播电视节目制作经营许可证|（新）字第00193号|经营方式：影视制作；经营范围：广播电视节目制作、经营、发行|新疆维吾尔自治区广播电影电视局新疆维吾尔自治区新闻出版广电局（代章）|
|霍尔果斯青春光线影业有限公司|广播电视节目制作经营许可证|（新）字第00186号|经营方式：影视制作；经营范围：广播电视节目制作、经营、发行|新疆维吾尔自治区广播电影电视局【新疆维吾尔自治区新闻出版广电局（代章）】|
|山南光线影业有限公司|电影发行经营许可证|证发字第（2017）064号|电影片发行（区域：全国）|国家新闻出版广电总局电影局|
|霍尔果斯彩条屋影业有限公司|电影发行经营许可证|证发字第（2017）063号|经营项目：电影发行；经营区域：全国|国家新闻出版广电总局电影局|
|霍尔果斯青春光线影业有限公司|电影发行经营许可证|证发字第（2017）073号|经营项目：电影发行；经营区域：全国|国家新闻出版广电总局电影局|
|北京嘉华丽|营业性演出|京市演064|经营演出及经纪业|北京市文|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|被许可公司|证照名称|编号|许可范围|发证机关|
|音国际文化发展有限公司|许可证||务|化局|

（三）公司营业收入构成
报告期内营业收入按业务类别构成情况如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|2017-6-30||2016-12-31||2015-12-31|||
|金额|占比|金额|占比|金额|占比|金额|
|72,420.06|70.36%|123,424.71|71.29%|131,073.19|86.05%|64,668.21|
|23,268.67|22.61%|25,062.60|14.48%|-|-|-|
|-|-|-|-|8,925.45|5.86%|47,665.83|
|4,086.93|3.97%|13,496.25|7.80%|6,687.79|4.39%|3,475.03|
|-|-|-|-|5,643.03|3.70%|5,998.09|
|3,151.80|3.06%|11,147.61|6.44%|-|-|-|
|102,927.46|100.00%|173,131.16|100.00%|152,329.47|100.00%|121,807.16|

公司营业收入主要来源于电影业务。2014年、2015年、2016年和 2017年 1-6月，电影及衍生品业务实现收入分别为 64,668.21万元、131,073.19万元、123,057.35万元和72,420.06万元，占比分别为53.09%、86.05%、71.29%和70.36%。
（四）公司所处行业基本情况
1、电影行业
（1）行业监管体系
①行业主管部门
A、中宣部
中宣部是中共中央主管意识形态方面的综合职能部门，对电影及电视行业的管理体现在宏观管理方面，主要包括：负责指导全国理论研究、学习与宣传工作；
负责引导社会舆论；负责从宏观上指导精神产品的生产；负责规划、部署全局性
的思想政治工作任务，会同有关部门研究和改进群众思想教育工作；负责提出并
宣传思想文化事业发展的指导方针，指导宣传文化系统制定政策、法规，按照党
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要中央的统一工作部署，协调宣传文化系统各部门之间的关系。
B、国家广电总局
国家广电总局为电影行业主管部门，具体管理职能由国家广电总局下设的电影管理局负责，其主要职能为：拟定电影事业中长期发展规划和有关政策、法规；
管理电影制片、发行、放映工作；指导并平衡电影题材规划和年度生产计划；组织审查各类影片，发放或吊销影片摄制、公映许可证；承办有关审批电影制片单位和跨地区发行、放映单位的建立与撤销的工作；负责电影技术管理；管理对外合作制片、输入输出影片等国际合作与交流事项；指导电影专项资金的收缴和管理。
国家广电总局在地方（省、自治区、直辖市）设置地方管理机构即地方广播电视局负责所在地文化广播影视事业的行业管理，并履行国家广电总局赋予的行政审批权等。
②行业法规政策
目前，我国已基本形成了较完善的以《中华人民共和国著作权法》为基础，涵盖行业资质管理、行业业务标准审查、行业质量管理等方面的法律法规和政策体系。目前对本公司电影业务的开展较为重要的法律法规和政策如下：
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|法律法规名称|生效日期|
|关于进一步深化电影业改革的若干意见|2000年6月6日|
|中华人民共和国著作权法|2001年10月27日|
|关于改革电影发行放映机制的实施细则（试行）的通知|2001年12月18日|
|电影管理条例|2002年2月1日|
|中华人民共和国著作权法实施条例|2002年9月15日|
|文化部关于支持和促进文化产业发展的若干意见|2003年9月4日|
|关于进一步推进电影院线公司机制改革的意见|2003年11月21日|
|国务院办公厅关于印发文化体制改革试点中支持文化产业发展和经营性文化事业单位转制为企业的两个规定的通知|2003年12月31日|
|外商投资电影院暂行规定|2004年1月1日|

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|法律法规名称|生效日期|
|《关于加快电影产业发展的若干意见》的通知|2004年1月8日|
|电影数字化发展纲要|2004年3月18日|
|关于加强影片贴片广告管理的通知|2004年6月25日|
|电影片进出境洗印、后期制作审批管理办法|2004年8月1日|
|中外合作摄制电影片管理规定|2004年8月10日|
|文化部关于鼓励、支持和引导非公有制经济发展文化产业的意见|2004年10月18日|
|电影企业经营资格准入暂行规定|2004年11月10日|
|财政部、海关总署、国家税务总局关于文化体制改革试点中支持文化产业发展若干税收政策问题的通知|2005年3月29日|
|财政部、海关总署、国家税务总局关于文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业的若干税收政策问题的通知|2005年3月29日|
|国务院关于非公有资本进入文化产业的若干决定|2005年4月13日|
|外商投资电影院暂行规定的补充规定|2005年5月8日|
|电影企业经营资格准入暂行规定的补充规定|2005年5月8日|
|关于印发《数字电影发行放映管理办法（试行）》的通知|2005年7月19日|
|文化部、国家广电总局等五部委关于文化领域引进外资的若干意见|2005年7月6日|
|电影剧本（梗概）备案、电影片管理规定|2006年5月22日|
|关于印发《关于进一步完善国产影片发行放映的考核奖励办法(修订)》的通知|2006年6月21日|
|国家广电总局关于印发《“十一五”时期广播影视科技发展规划》的通知|2006年12月21日|
|关于进一步加强广播影视节目版权保护工作的通知|2007年9月16日|
|关于重申电影审查标准的通知|2008年3月3日|
|于调整国产影片分账比例的指导性意见|2008年12月19日|
|关于支持文化企业发展若干税收政策问题的通知|2009年3月27日|
|促进电影产业繁荣发展的指导意见|2010年1月25日|

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|法律法规名称|生效日期|
|关于进一步加强广播电视广告审查和监管工作的通知|2010年2月20日|
|关于改进和完善电影剧本（梗概）备案、电影片审查工作的通知|2010年2月24日|
|关于严格控制电影、电视剧中吸烟镜头的通知|2011年2月12日|
|关于进一步落实网上境外影视剧管理有关规定的通知|2014年9月2日|
|中华人民共和国电影产业促进法|2017年3月1日|

③行业监管政策
A、电影制作资格准入许可
根据《电影管理条例》、《电影制片、发行、放映经营资格准入暂行规定》和《电影企业经营资格准入暂行规定》，国家对从事电影摄制业务实行许可制度。
未经许可，任何单位和个人不得从事电影摄制业务。国家广电总局负责对电影制作资格准入履行行政许可审批。
B、电影摄制行政许可
根据《电影管理条例》和《电影企业经营资格准入暂行规定》，依法设立的电影公司从事具体的影片拍摄工作必须经国家广电总局的批准并获得《摄制电影许可证》许可。
国家广电总局颁发的电影许可证分为《摄制电影许可证》（俗称“甲证”）和《摄制电影片许可证（单片）》（俗称“乙证”）。已经以乙证的形式投资拍摄了两部以上电影片的电影公司，可以向国家广电总局申请甲证。
对于持有甲证的电影公司，其拍摄每部影片之前需要向省级广电局进行备案审核，然后由省级广电局报国家广电总局备案。甲证需要接受国家广电总局的隔年检验。未持有甲证的电影公司，在每次拍摄影片之前都必须申请取得所拍摄影片的乙证，在取得乙证后即享有影片的一次性出品权。乙证实行一片一报制度，在影片公映后自动作废，以后拍摄新的影片须重新履行许可审批程序。
境内电影公司与境外电影公司在中国境内外合作摄制电影，必须取得国家广
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要电总局颁发的《中外合作摄制电影片许可证》，《中外合作摄制电影片许可证》也实行一片一报制度，在影片取得公映许可证后自动作废。
C、电影内容审查许可
根据《电影管理条例》和《电影剧本（梗概）备案、电影片管理规定》，影片拍摄完成后必须经国家广电总局审查通过并获得《电影片公映许可证》之后方可发行、放映、进口及出口，国家广电总局电影审查委员会具体负责许可审查。
国产影片（含中外合拍）经审查合格的，颁发《电影片公映许可证》。通过进口方式公映的电影，包括参展境内电影展、电影节的境外影片等，进口前应当报送国家广电总局审查，审查的程序与国产影片的审查程序基本相同。
电影企业出口其摄制的电影，包括到境外参加电影展、电影节等，出口前均须报送国家广电总局电影审查机构的审查，审查的程序与国内发行、放映影片的审查程序基本相同。经审查通过后获得《电影片公映许可证》，参展者持《电影片公映许可证》及出口批准文件到海关办理电影出口手续。
D、电影发行和放映的行政许可
电影摄制完成并通过内容审查后，就进入了发行和放映阶段。电影发行业务由电影发行公司和院线公司经营，电影放映业务由院线公司和电影放映公司（即影院）经营。从事电影发行及放映业务均需要取得国家广电总局的准入资格行政许可。
按照目前的监管政策，电影发行公司必须且只能与各院线公司就影片的放映业务达成合作，然后由各院线公司负责对其所属的影院就影片放映做出统一安排及管理，电影发行公司不能直接与影院就电影放映签署合作协议，院线公司是电影发行公司与影院之间的桥梁。
根据《电影企业经营资格准入暂行规定》，受电影出品单位委托代理发行过两部及以上影片的境内公司（不包括外商投资企业）可以申请设立专营国产影片发行业务的电影发行公司，在经国家广电总局审批通过后方可取得专营国产影片的《电影发行经营许可证》。国家广电总局对其颁发的《电影发行经营许可证》实行隔年检验制度。另外，国家允许香港和澳门的投资者在内地试点设立发行国
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要产影片的独资公司。
在电影放映业务方面，在影院完成投资建设后，即可向电影行政部门申领《电影放映经营许可证》并开始经营，《电影放映经营许可证》实行年检制度。
根据《外商投资电影院暂行规定》，中外合资合作影院公司的设立，需首先履行省级商务行政部门的审批，通过后报国家商务部、国家广电总局和文化部备案审批。经批准允许设立的，取得《外商投资企业批准证书》并凭此办理公司注册登记手续。在影院完成建设、改造且验收合格后，可向省级广电局申领《电影放映经营许可证》，然后方可从事电影放映业务。除香港、澳门特区投资者可以独资形式新建、改建影院外，其他地区境外投资者在合资合作影院公司注册资本中的投资比例不得高于49%。
我国的电影行业过去一直属于国家管制行业，近些年随着文化体制改革的不断深入和监管环境的日趋宽松，包括光线影业在内的民营电影企业正逐步发展壮大为国内电影行业的重要力量，这不但在很大程度上改变了电影业的竞争格局，也推动着整个电影行业市场化水平的不断提高。影片的总体数量分布呈现平均话的市场格局，影片市场价值分布则呈现寡头垄断的市场格局。
（2）电影行业上下游分析
①上游行业分析
电影行业所发生的采购主要是各类专业人员所提供的劳务，包括剧本创作服务、导演服务、演员演艺服务及摄影、美工及其他配套专业服务。
剧本创作在我国还处于发展初期，远未形成产业规模。目前剧本创作从业者以作家为主，不少导演也能提供剧本创作服务。由于我国电影市场资金较为缺乏，因此能够获得投资并被拍摄为影片的剧本很少，因此电影公司资金实力的增强和电影产量的增加将使更多的优秀剧本有机会展现在观众面前，对剧本创作具有重要的促进和拉动作用。
优秀的导演和演员属于电影行业的稀缺资源，有优秀的导演和演员参与影片的摄制工作，往往能够显著提升电影的整体质量、市场影响力和票房号召力。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要电影业所需的摄影、美工及其他配套专业服务大多为以个人或团队形式组成的专业人员队伍所提供，其组织形式各异，从业人员数量众多，尚未形成产业规模。
目前的电影业是以制片人、知名导演和知名演员为核心运作的，剧本创作者和摄影、美工等配套专业服务提供者在电影产业链中处于相对弱势地位，尚不足以对电影业务经营构成显著影响。同时，公司通过近年来的积累，与知名制片人和导演建立了良好的合作关系，由之前的参与投资和发行，逐步开始介入电影的制作，实现电影的投资、制作、发行一体化。通过投资、制作带动发行，能够在获取代理发行费的同时，获取投资收益，增强了赢利能力和财务的稳健性。
②下游行业分析
电影业的下游行业即为影院业（含院线），影院作为电影业最为重要的发行渠道，是电影业最主要的收入来源。
影院业与电影制作业是相互促进的关系：高质量的电影会为影院带来更多的观众和更高的票房收入，从而推动了高档次影院的改建和新建；影院业的发展会拓宽和改善影片发行渠道，更好的满足观众的观影需求，从而增加电影的票房收入，促使影片投资制作方继续加大影片投入，出品高质量电影。
电影发行商是链接电影制作方和下游电影院线的桥梁，其宣传推广工作的效果直接影响票房的高低。少数大公司投资制作的电影一般自主发行，其他中小制作的电影一般由专业的发行商代理发行。发行商需要通过精细化、专业化的发行工作提升影片的商业价值。
（3）电影行业的发展现状
电影行业，随着银幕数量的增加和观众电影消费习惯的逐步养成，国内电影票房将持续快速攀升。从2013年的《西游降魔篇》，到2014年的《心花路放》，到2015年的《捉妖记》，到2016年的《美人鱼》，再到2017年的《战狼2》，国产片票房记录每年都被刷新，国内电影票房屡创新高，市场潜力巨大。
广电总局统计数据显示，自 2002年中国实行电影产业化改革以来，我国电影票房连续十年实现大增长，从 2003年的约 9亿元增长到 2015年 440.69亿元
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要的规模，增幅近50倍，远高于世界电影票房6%的年度增幅。根据《中国传媒产业发展报告（2016）》，2015年，中国内地电影市场产值在全球仅次于年产 111亿美元的北美地区。根据广电总局统计数据，2014-2016年全国票房收入复合增长率为24.2%。2016年全国总票房达 457.12亿元，同比增长3.7%，较 2015年增速放缓；2017年上半年票房272.07亿，同比增长9.6%。
近年来全国票房收入快速增长
数据来源：广电总局统计、互联网
同时，大制作和中小制作的国产影片票房均快速上升，连年的高速发展显现出中国电影发展的生机活力与广阔前景。2014年、2015年及2016年，国产影片票房收入分别为 161.55亿元、271.36亿元和 266.63亿元，分别占当年总票房收入的54.51%、61.58%和58.33%，保持着相对进口影片的份额优势，掌握市场主动权。
近几年中国城市主流影院平均观影人次增长情况
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要数据来源：《中国传媒产业发展报告（2016）》、互联网
观影人次大幅增加。由于国产电影数量和质量的稳步提高，影院数量快速增加，越来越多的电影观众选择在影院观影。根据《中国传媒产业发展报告（2016）》，近几年我国观影人次从2009年的2.04亿人次增长至2016年的13.72亿人，复合增长率为31.3%。可见物质生活水平提高的同时，人们对精神文化的消费需求开始逐步增加，消费者的观影习惯正在稳步形成。
代表影片播出渠道的影城数量和银幕数量规模持续扩大。据艺恩数据，2012年至2016年，我国影城数量由3,680家增长到7,908家，复合增长率为21.07%；
银幕数由 13,118块增长到 41,112块，复合增长率为33.05%，其中 2016年新增银幕 9,182块，平均每日新增约 25块。中国成为银幕总数和数字银幕总数继美国之后的全球第二大国，数字化放映覆盖率高达99%，位居全球第一。
综上所述，国内电影市场依旧保持稳步增长的态势，并且近期如《战狼2》这样的爆款案例说明了市场对头部优质产品的集中关注和巨大需求，市场对业内优质公司的潜在需求预期可观。
（4）电影行业的发展趋势及前景
①国产片的影片票房均快速增长，电影发行进入精细化运作阶段。
随着观众观影习惯的养成，对国产片的认可度提升，国产影片票房将进一步上升。2003年以来，大投入、大制作，兼具思想性和艺术性，商业化运作水平较高的国产影片数量在不断增多，这些高质量国产影片的出现，大幅度提升了国产影片的整体水平，激发了观众对国产电影的观看欲望，在一定程度上弱化了进口大片对国内电影市场的冲击。国产大片已成为国产电影的中流砥柱和主导力量。
中小成本制作的影片票房也取得不俗的成绩，通过发行商的精细化、有针对性的市场推广和广告宣传，中小成本电影的票房也持续上升。专业发行商的整合营销成为商业影片宣传推广中的亮点，宣传发行能力成为中小成本影片票房成功的关键因素之一。
②生活水平提高和文化消费升级及新技术升级导致市场逐步扩大。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要我国国民经济仍将在未来较长一段时间内保持快速稳步的增长，从而带来居民生活水平和可支配收入的增长。居民日益坚实的物质基础和提升生活质量的需求会释放出巨大的文化产品购买欲望和消费能力。
数字技术的发展使电影业获得技术创新带来的新的市场机会。专业电影频道的开播及增加，使电影版权收入能够有新的增长点；数字影院的出现和增多将促进电影放映环节的产业技术飞跃和市场营销模式的多样化。
③IP改编成为趋势
互联网对中国电影的一个重要影响，是电影产品越来越多地来自于对互联网提供的创意知识产权（IP）的改编。网络文学、网络游戏、网络视频、网络事件、网络热点纷纷进入电影领域，IP所具有的文本基础、用户规模、粉丝情感，成为一种可预期价值，被电影投资制作方所认可。
从某种程度上说，2015年是中国IP电影元年。根据李京蔚《2015年总票房440亿》、《深圳晚报》，各类IP改变的电影达到了36部，总票房为85.87亿元，占 2015年全年国产电影票房的19.5%。例如，网络文学改变的电影《寻龙诀》、《左耳》等；网剧衍生的《万万没想到》、《煎饼侠》；漫画衍生的《滚蛋吧！肿瘤君》；话剧衍生的《夏洛特烦恼》；综艺节目衍生的《奔跑吧兄弟》；网络游戏衍生的《洛克王国4：出发！巨人谷》；电视剧衍生的《咱们结婚吧》；歌曲衍生的《栀子花开2015》等。虽然IP改编的电影艺术品质和产品品质参差不齐，但IP的市场价值却得到了证明。
IP积累了广泛的粉丝基础，同时，网络 IP的大数据也加强了电影投资制片方的预判性信心。从某种程度上说，IP也是用户对文本的情感众筹，为电影奠定了坚实的观众基础。在缺乏美国式的《变形金刚》、《蜘蛛侠》等系列品牌的情况下，IP改编几乎是中国电影寻求品牌化、互文性的唯一的选择。
④盗版及国际市场构成国内电影行业的两大主要不利因素
盗版对于我国电影市场的冲击是显而易见的。尽管国家和影视企业一起在打击盗版方面做出了很多努力，但目前盗版现象依旧十分猖獗。这直接导致电影作品的音像市场逐步萎缩，音像版权收入占电影业务收入的比重很低。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要由于我国电影产业商业化发展的起步远晚于国际发达国家，因此在资金实力、经营理念、管理水平、市场规模等多方面均与国际知名电影公司存在一定差距，尤其是资金实力差距甚远。美国六大电影公司的电影业务年收入都是数十亿美元的规模，而我国电影业的龙头企业年电影业务收入还仅处于几亿人民币的水平而已。国外影业公司凭借雄厚的资本和人才优势，遵循“大投入、大产出”的商业模式，每年都能推出数十部大制作的商业电影。我国电影市场虽然近些年陆续出现了投资近亿元的电影，但受限于资金实力，这类大制作电影年产量低，暂时无法形成与进口大片相抗衡的数量规模。
2、电视节目行业
（1）电视节目行业监管体系
①行业主管部门
A、中宣部
中宣部是中共中央主管意识形态方面的综合职能部门，对电视行业的管理体现在宏观管理方面，主要包括：负责指导全国理论研究、学习与宣传工作；负责引导社会舆论；负责从宏观上指导精神产品的生产；负责规划、部署全局性的思想政治工作任务，会同有关部门研究和改进群众思想教育工作；负责提出并宣传思想文化事业发展的指导方针，指导宣传文化系统制定政策、法规，按照党中央的统一工作部署，协调宣传文化系统各部门之间的关系。
B、国家广电总局
国家广电总局为电视行业主管部门，具体管理职能由国家广电总局下设的传媒机构管理司负责，其主要职能为：参与制定广播电视事业、产业发展整体规划，拟订广播电视播出机构及频率频道（含付费广播电视频道）、节目制作经营机构、信息网络视听节目服务（含IPTV、互联网视听节目、手机视听节目）、广播电视有线网络业务的发展规划和政策并组织实施。负责县级以上广播电视播出机构的设立、调整、撤销及广播电视频率频道的设立、调整、撤销等审批。负责广播电视节目制作经营机构、电视剧制作机构的建立和撤销等审批，发放和吊销广播电视节目制作经营许可证、电视剧制作许可证等。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要县级以上地方广播电视行政部门负责本行政区域内广播电视节目制作经营活动的管理工作。
C、文化部
文化部负责对文化艺术经营活动进行行业监管，指导对从事演艺活动民办机构的监管工作。在举办演出活动的资质审批方面，文化部和各级文化局是主管部门。境内演出经纪机构需经当地省级文化局批准，台湾及海外艺人参与的演出需经文化部批准。
②行业法规政策
随着我国经济的发展和文化体制改革的不断深入，广播电视行业的监管体制正在由单一计划经济的监管体制，逐步转向适应市场经济的监管体制。目前，我国已基本形成了较完善的以《中华人民共和国著作权法》为基础，涵盖行业资质管理、行业业务标准审查、行业质量管理等方面的法律法规和政策体系。目前对本公司电视节目业务的开展较为重要的法律法规和政策如下：
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|法律法规名称|生效日期|
|广播电视管理条例|1997年9月1日|
|国家广电总局关于制作播出理论、文献电视专题片的暂行规定的实施办法|1999年3月30日|
|文化部关于支持和促进文化产业发展的若干意见|2003年9月4日|
|国务院办公厅关于印发文化体制改革试点中支持文化产业发展和经营性文化事业单位转制为企业的两个规定的通知|2003年12月31日|
|广播电视节目制作经营管理规定|2004年8月20日|
|文化部关于鼓励、支持和引导非公有制经济发展文化产业的意见|2004年10月18日|
|境外电视节目引进、播出管理规定|2004年10月23日|
|财政部、海关总署、国家税务总局关于文化体制改革试点中支持文化产业发展若干税收政策问题的通知|2005年3月29日|
|国务院关于非公有资本进入文化产业的若干决定|2005年4月13日|
|文化部、国家广电总局等五部委关于文化领域引进外资的若干意见|2005年7月6日|

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|国家“十一五”时期文化发展规划纲要|2006年9月13日|
|国家广电总局关于印发《“十一五”时期广播影视科技发展规划》的通知|2006年12月21日|
|关于进一步加强广播影视节目版权保护工作的通知|2007年9月16日|
|关于支持文化企业发展若干税收政策问题的通知|2009年3月27日|
|关于认真做好广播电视制播分离改革的意见|2009年8月27日|
|广播电视广告播出管理办法|2009年8月27日|
|文化产业振兴规划|2009年9月26日|
|关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见|2010年3月19日|
|中华人民共和国著作权法|2010年4月1日|
|关于加快纪录片产业发展的若干意见|2010年10月|
|中共中央关于深化文化体制改革推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定|2011年10月18日|
|关于进一步加强电视上星综合频道节目管理的意见|2011年10月25日|
|广播影视知识产权战略实施意见|2010年11月12日|
|《广播电视广告播出管理办法》的补充规定|2011年11月25日|
|国家“十二五”文化改革发展规划纲要|2012年2月15日|
|“十二五”时期文化产业倍增计划|2012年2月23日|
|文化部“十二五”时期文化改革发展规划|2012年5月7日|
|广电总局关于鼓励和引导民间资本投资广播影视产业的实施意见|2012年5月22日|
|关于进一步加强网络剧、微电影等网络视听节目管理的通知|2012年7月11日|
|党的第十八次代表大会《坚定不移沿着中国特色社会主义道路前进 为全面建成小康社会而奋斗》的报告|2012年11月8日|
|中华人民共和国著作权法实施条例|2013年3月1日|
|信息网络传播权保护条例|2013年3月1日|
|广电总局关于实行电视纪录片题材公告制度的通知|2013年7月25日|
|关于进一步规范歌唱类选拔节目的通知|2013年7月25日|
|关于做好 2014 年电视上星综合频道节目编排和备案工作的通知|2013年10月12日|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定|2013年11月16日|
|关于进一步完善网络剧、微电影等网络视听节目管理的补充通知|2014年1月2日|
|关于深入推进文化金融合作的意见|2014年3月17日|
|国务院办公厅关于印发文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业和进一步支持文化企业发展两个规定的通知|2014年4月2日|
|国家新闻出版广播电视总局办公厅关于加强有关广播电视节目、影视剧和网络视听节目制作传播管理的通知|2014年9月28日|
|国家新闻出版广电总局关于做好养生类节目制作播出工作的通知|2014年9月29日|
|关于进一步规范电视剧及相关广告播出管理的通知|2016年2月25日|
|关于进一步完善规范电视剧拍摄制作备案公示管理工作的通知|2016年5月12日|
|关于大力推动广播电视节目自主创新工作的通知|2016年7月1日|
|关于进一步加强社会类、娱乐类新闻节目管理的通知|2016年8月4日|
|关于进一步加强网络原创视听节目规划建设和管理的通知|2016年11月9日|
|关于进一步加强网络视听节目创作播出管理的通知|2017年5月16日|

③行业监管政策
A、电视节目制作资格准入许可
根据《广播电视管理条例》、《广播电视节目制作经营管理规定》，国家对从事电视制作经营业务实行许可制度。设立广播电视节目制作经营机构或从事广播电视节目制作经营活动应当取得《广播电视节目制作经营许可证》；未经许可，任何单位和个人不得从事广播电视节目制作业务。国家广电总局负责对电视节目制作资格准入履行行政许可审批。国家鼓励境内社会组织、企事业机构设立广播电视节目制作经营机构或从事广播电视节目制作经营活动。
B、内容审查和监管
根据《关于进一步加强广播电视节目制作经营机构管理的通知》，各省级管
理部门负责审查制作机构制作和发行节目内容的审查。各级播出机构对非本台制
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要作的节目、栏目内容和来源进行审查把关。
（2）电视节目行业上下游分析
（1）上游行业分析
电视节目制作行业的采购主要为专业的拍摄、制作设备和各类专业人员所提供的劳务，包括节目策划创作、编导工作、录播服务、美工及其他配套专业服务。
节目策划工作：优秀的节目策划人员和节目模式属于电视节目行业的稀缺资源，有优秀的节目策划人员和新颖的节目模式，往往能够显著提升电视节目的整体质量和收视率。
录播人员、编导人员、美工及其他配套专业服务人员可以为各种节目类型提供服务，其专业化程度一般较高，可以实现节目制作的工业化运营和规模效应。
目前，节目制作开始逐步向数字化制作过渡，数字化采编设备能够提高节目的制作质量和播放效果，扩大节目的应用范围，为电视节目带来更广泛的增值业务机会。
（2）下游行业关联性及其影响
电视节目业务的下游是电视台等播出渠道和广告客户。
①电视台等播出渠道
电视台等播出渠道包括：电视频道和以付费数字电视、网络电视（IPTV）、网络视频、手机电视和移动多媒体等为代表的新媒体。目前，电视作为覆盖面最广的媒体，依然是广告营销的主要渠道，电视台目前也是节目最重要的发行渠道。
在我国，电视台（或频道）受到国家广电总局等相关监管机构的严格管理，其设立需由国家广电总局审核批准。
电视节目与电视台是相互促进的关系。高质量的电视节目会给电视台带来更高的收视率，而收视率是广告客户选择媒体的重要考察因素之一，因此，高质量的电视节目可以促进频道广告价值的提升，电视台可以通过广告时段的影响力提升获取更高的收入；同时，电视台收视率和影响力的提升会促使其购买更多、更高质量的电视节目，从而增加电视节目的市场需求。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要数字付费电视、网络电视、手机电视等新媒体最近几年快速发展，为传媒产业的发展开辟了更为广阔的盈利空间，也为内容供应商提供了更多的播出渠道。
新传播渠道的迅速扩张将使高质量的媒体内容变得更为稀缺。目前新媒体尚处于起步状态，其内容生产、市场推广、赢利模式等尚不完善，盗版等原因使得内容供应商在新媒体发展中分得的利益较低。
总体来看，随着电视等传统媒体竞争的加剧以及网络电视、手机电视等新媒体的快速发展，内容播出渠道竞争越来越激烈。目前，广电媒体面临的最大挑战，仍然是如何向不断分化的消费群体提供充足的、多样化的节目内容。内容对于播出渠道越来越重要，同时，播出渠道对于内容质量的要求也随之提高。
②广告客户
由于我国目前电视台的主要收入来源是广告收入，节目制作机构一般通过直接销售电视节目或用电视节目换取广告经营时段的方式实现收入，后者居主要地位。在此情况下，广大的电视广告主和电视广告代理商也就成为了节目制作机构的主要客户。节目制作商一般独立或者通过广告代理商向企业客户营销贴片广告、植入式广告和节目冠名权等。
（3）电视节目行业现状
①电视节目总体产量保持增长趋势，供需缺口较大
随着我国经济的持续增长和经济结构优化转型进程的推进，文化产业在国民经济中的地位也逐步提升。作为文化产业中的重要组成部分，以电视剧、综艺节目为代表的视频内容制作行业发展前景被普遍看好，具备专业能力的制作机构通过吸引社会资本扩大制作总量，行业外具备实力的资本纷纷进入视频内容的制作环节，使得视频节目的制作能力和产量总体保持增长趋势。
据国家统计局的统计数据，2006年-2015年间，我国电视节目（扣除电视剧）的产量保持在240万小时以上，复合增长率为3.26%，总体呈现持续上升的趋势。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要近年全国电视节目（扣除电视剧）制作总量情况
数据来源：国家统计局
尽管电视节目（扣除电视剧）制作量保持上升趋势，但我国电视节目（扣除电视剧）的供给仍然无法满足电视台的播出需要。2015年，全国电视节目（扣除电视剧）制作总量 339.96万小时，全年电视节目（扣除电视剧）播出时长 1,017.48万小时，播出量为制作量的 2.99倍，电视节目（扣除电视剧）仍处於相对缺乏的状况。
②广电媒体广告收入持续增长，广电对优质视频内容的需求增大
据国家新闻出版广电总局统计，2010年-2016年，全国电视广告总收入由797亿元增长到 2,808亿元，复合增长率为23.4%，保持持续、快速增长趋势，且明显高于同期国民经济的增速。作为广电媒体主要收入来源的广告收入的快速增长，使得其对于优质内容的采购能力也不断提升。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要近年全国电视广告收入情况
数据来源：《中国广播电影电视发展报告》
广电媒体播出内容主要分为新闻资讯节目、电视剧和综艺、专题等其他电视节目，且该三类视频节目的播出比例基本保持稳定。根据《中国广播电影电视发展报告（2014）》的数据显示，2013年，新闻资讯节目的播出时间占全国节目播出总时长的比例13.79%，电视剧播出时间占比为43.18%，其他电视节目的播出时间占比为43.03%，除新闻以外的电视节目播出比重保持在较高水平。随着电视媒体运营模式的不断创新和受众欣赏水平的不断提升，精品电视剧、品牌节目越来越成为主流广电媒体提升影响力、实现广告收入的主要载体。
2011年底，广电总局出台了《〈广播电视广告播出管理办法〉的补充规定》，自 2012年 1月 1日起，全国各电视台播出电视剧时，每集电视剧中间不得再以任何形式插播广告。更使得电视广告向模式新颖、内容丰富、特色鲜明的品牌电视节目集中，浙江卫视《中国好声音》、湖南卫视《我是歌手》和《快乐大本营》分别以每秒7.47万元、6.47万元和4.73万元的广告价格位列2014年卫视广告招标会单条广告价格排行榜前三名，《中国好声音》（第三季）广告招标总收益超过13亿元，爸爸去哪儿冠名费高达3.12亿元，分别创下新高。
2013年，受到我国经济发展整体增速放缓的影响和新媒体快速增长的冲击，广电媒体广告总收入增速有所放缓，竞争环境的变化将进一步提升广电媒体对于优质视频内容的购买需求。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要③电视收视格局已基本确立
2015年，我国电视人口覆盖率98.77%，是中国覆盖最广泛、最重要的信息传播媒体。经过电视媒体的多年发展，电视频道目前主要包含中央级、省级上星、省级地面、市（县）级和其他频道等五级，总体来看，基本形成中央电视台、省级卫视、地面频道三足鼎立的格局。
数据来源：《中国广播电影电视发展报告》
④新媒体的快速崛起和对优质视频节目需求的不断增加
随着互联网、移动互联网等新媒体的迅速兴起，受众的媒介消费习惯也发生了巨大变化，以视频网站、移动互联网视频 APP为代表的视频播出平台的整体影响力不断增强，受众规模快速提升，市场规模迅速扩大。根据艾瑞咨询《2011至2012年中国在线视频行业年度监测报告》及《2014年中国在线视频行业年度监测报告》显示，我国互联网视频用户规模从 2007年的约 1亿人增长至 2013年的4.64亿人，年均复合增长率约为29.1%。中国在线视频行业的规模也从 2010年的31.4亿元增长到2013年的135.9亿元，年均复合增长率达到63.0%。
在视频新媒体迅速发展的同时，国内主要视频新媒体公司积极进行资本运作，2010年以来乐视网、优酷网、土豆网等纷纷实现上市融资，爱奇艺、PPS、PPTV等则相继被上市公司并购，资金实力的增强使得网络视频行业对于优质视
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要频内容的购买力大幅提升。随着用户规模趋于饱和，主流视频新媒体通过快速获取优质的视频内容来提升竞争力，以提升用户粘度和用户体验。以国内上市公司乐视网为例，2011年—2013年视频节目的成本支出分别为 79,781.03万元、115,137.31万元和127,598.17万元，视频内容的采购金额居于高位。
随着互联网、移动互联网技术的不断成熟，用户使用媒介的方式正在发生着巨大变化，视频网站、IPTV、手机电视、移动电视等新媒体播放平台开拓了电视剧的增量需求。视频网站逐渐向精品化、精准化的方向发展，通过积极开展融合探索，与电视台、移动社交媒体等积极联动实现内容创新，在此背景下定制化的视频内容纷纷成为视频网站的选择，具备丰富视频制作经验和新媒体思维的视频机构出品的精品视频节目受到新媒体渠道追捧。
（4）电视节目行业的发展趋势及前景
①随着制播分离的进一步深化，内容制作机构有巨大发展空间。
②制作和发行单个栏目的零售模式将逐步向专业化、多元化的制作和发行模式转变。
③节目发行、营销能力与制作能力并重，整合营销价值凸显。通过多媒介、多类型节目和广告形式实现较广覆盖面和较高到达率的整合营销方式越来越受到广告客户的青睐。
④行业“马太效应”凸显，节目制作行业存在整合空间。
⑤地面电视台将逐步走向联合，实现地面频道的网络化运营。
⑥二三线城市的地面电视台将依然是企业的主要广告投放渠道。
⑦节目播出渠道以传统电视媒体为依托向付费数字电视、网络电视（IPTV）、移动多媒体广播电视（CMMB）、互联网等新媒体拓展。
⑧三网融合将使得播出渠道更加多样化，传媒内容资源的价值将得到提升。
播出平台的逐步放开将给广播影视节目制作公司提供更多的销售机会。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要3、电视剧行业
（1）电视剧行业监管体系
电视剧行业和电影行业同属影视剧行业，其行业监管体系相同，详见电影行业的监管体系。
电视剧行业涉及的主要法律法规如下表所示：
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|法律、法规、规章名称|生效日期|
|广播电视管理条例|1997.9.1|
|电视剧管理规定|2000.6.15|
|互联网等信息网络传播视听节目管理办法|2004.10.11|
|中外合作制作电视剧管理规定|2004.10.21|
|境外电视节目引进、播出管理规定|2004.10.23|
|音像制品出版管理规定|2004.8.1|
|广播电视节目制作经营管理规定|2004.8.20|
|信息网络传播权保护条例|2006.5.18|
|广播电视广告播出管理办法|2010.1.1|
|中华人民共和国著作权法|2010.4.1|
|电视剧内容管理规定|2010.7.1|
|音像制品管理条例|2011.3.19|
|《广播电视广告播出管理办法》的补充规定|2012.1.1|
|电视剧拍摄制作备案公示管理办法|2013.12.1|
|中华人民共和国著作权法实施条例|2013.3.1|

电视剧行业涉及的主要相关政策如下表所示：
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|法律、法规、规章名称|生效日期|
|关于调整重大革命和历史题材电影、电视剧立项及完成片审查办法的通知|2003.7.28|
|文化部关于鼓励、支持和引导非公有制经济发展文化产业的意见|2004.10.18|
|关于“红色经典”改编电视剧审查管理的通知|2004.5.25|
|中共中央、国务院关于深化文化体制改革的若干意见|2005.12.23|
|国务院关于非公有资本进入文化产业的若干决定|2005.4.13|
|文化部、国家广电总局等五部委关于文化领域引进外资的若干意见|2005.7.6|
|广电总局关于加强互联网传播影视剧管理|2007.12.28|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|的通知||
|广电总局关于进一步加强广播影视节目版权保护工作的通知|2007.9.16|
|关于支持文化企业发展若干税收政策问题的通知|2009.3.27|
|文化部关于加快文化产业发展的指导意见|2009.9.10|
|文化产业振兴规划|2009.9.26|
|文化部文化产业投资指导目录|2009.9.8|
|关于进一步推进国家文化出口重点企业和项目目录相关工作的指导意见|2010.2.1|
|关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见|2010.3.19|
|广电总局电视剧司关于进一步规范卫视综合频道电视剧编播管理的通知|2010.5.1|
|关于进一步加强广播电视广告播出管理的通知|2011.10.11|
|中共中央关于深化文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定|2011.10.18|
|关于进一步加强电视上星综合频道节目管理的意见|2012.1.1|
|文化产品和服务出口指导目录|2012.2.1|
|国家“十二五”时期文化改革发展规划纲要|2012.2.15|
|文化部“十二五”时期文化改革发展规划|2012.5.7|
|文化部关于实施中国（上海）自由贸易试验区文化市场管理政策的通知|2013.9.29|
|国务院关于推进文化创意和设计服务与相关产业融合发展的若干意见|2014.3.14|
|关于深入推进文化金融合作的意见|2014.3.17|
|国务院办公厅关于印发文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业和进一步支持文化企业发展两个规定的通知|2014.4.16|
|广电总局关于一剧两星的通知|2015.1.1|
|优秀电视剧剧本扶持引导项目评选章程（修订版）|2015.12.10|
|国家新闻出版广电总局关于改进体育比赛广播电视报道和转播工作的通知|2015.12.24|
|国家新闻出版广电总局关于进一步加强广播电视主持人和嘉宾使用管理的通知|2015.7.1|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|关于进一步规范电视剧以及相关广告播出管理的通知|2016.3.1.|
|电视剧内容制作通则|2016.3.2.|

（2）电视剧行业现状和发展趋势及前景
①市场总体呈现供大于求的格局
根据国家广电总局公布的数据2008-2015年度，电视剧新增供给量保持平稳，新增供给量均维持 400-500部、14,500-16,000集的水平。2012年，随着国家政策的支持以及资本的涌入，电视剧行业整体呈现过热行情，电视剧的制作数量出现了较大幅度的增长，当年新增电视剧506部，17,703集，电视剧集数创出历年的新高。
2015年我国共有 395部，16,540集电视剧取得发行许可证，与之相对应，有限的电视、视频网站等主流播出渠道无法将电视剧全部消化，部分电视剧取得发行许可后会由于各种原因在较长的时间都无法实现销售。
近年来，各电视台电视剧总体播出时间呈现持续上涨趋势，播出比重保持在较高水平。根据国家新闻出版广电总局发布的“十一五”时期广播电视发展状况和 2013年《中国广播电影电视发展报告》，各电视台 2012年影视剧类电视节目播出时间 735.95万小时，比 2005年的 559.90万小时增加 176.05万小时，增幅31.44%。同时，影视剧类电视节目播出比重近年均稳定在40%以上，说明电视剧播出在各大电视台的播出结构中的占据重要地位。电视台播出容量饱和，但对电视剧需求仍然稳定。
随着人民生活水平的提高、广告量的增大、电视频道增多、电视剧新媒体播出平台增加等诸多有利因素的共同作用，市场对文化产品的需求会越来越大，各媒体渠道对电视剧的需求不断增加的趋势仍将继续延续下去。
②精品剧供不应求
在电视剧行业发行渠道日益丰富、产业链越来越倾向于“内容为王”的发展背景下，剧本通常是决定整部电视剧成败的关键因素。一部精品电视剧的出品，
需要同时具备优质剧本、优秀导演制片人的主创团队、知名演员多种因素。但优
质剧本的诞生，往往需要编剧长时间的精心创作及持续的经验积累，不同于普通
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要商品一样呈现规模式扩张。优秀剧本的文化特性决定了其产出的有限性，同时优秀导演、演员等核心主创人员均为行业稀缺资源，供给相对有限，共同制约了精品剧难以同总体产量一样快速增长。
虽然电视剧行业总体产量供给过剩，但高质量的精品电视剧仍然非常稀缺，受到各播出平台的强烈争夺。目前电视剧在央视、省级卫视的收视份额排名中占据了重要地位，CSM媒介研究统计数据显示，2015年电视剧占电视节目收视比重为30%，占据了电视台最大的收视比重，也是直接贡献广告收入、拉动收视率和提升频道品牌的重要手段。
在一剧两星政策下，各电视台将更加依赖具备优质内容提供能力的制作公司，行业龙头的优质精品电视剧议价空间将进一步加强，同时随着行业领先者精细化管理能力和成本控制能力的提高，益于相对成熟的成本控制能力，毛利率有望逐渐恢复，并将进一步拉大与中小公司之间的差距。
③市场需求不断增长且分布不均
随着有线电视的普及和电视频道的增多，电视台之间的竞争逐步加剧，并且，随着新媒体渠道的快速发展，电视台面临收视资源分流的竞争压力，因此，电视台尤其是实力雄厚的省级卫视为争夺收视资源，不断增加对受广大观众喜欢的电视剧的采购；同时，电视台广告收入的持续快速增长为电视台采购经费的增加提供了基本保障。受上述因素推动，2008-2013年度国产电视剧交易规模呈逐年增加态势，根据中国产业调研网统计，2015年，国产电视剧交易额首次突破 150亿元。。
新媒体行业近年来快速发展，为电视剧市场的需求增长带来了重要的增量空间。目前我国新媒体市场主要由网络视频市场、IP电视市场及手机等移动电视市场组成，其中网络视频市场是近年来电视剧交易最频繁、需求最大的新媒体市场，并预计将保持持续增长。
④网络视频网站的发展为优质电视剧带来可观的增量需求
新媒体行业近年来快速发展，为电视剧市场的需求增长带来了重要的增量空间。目前我国新媒体市场主要由网络视频市场、IP电视市场及手机等移动电视
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要市场组成，其中网络视频市场是近年来电视剧交易最频繁、需求最大的新媒体市场，并预计将保持持续增长。
据统计，截至2015年底，我国网络视频用户规模为 5.04亿人，在网民中的渗透率约为73.2%。与2014年底相比，网络视频用户人数增长7,093万人，增长率为6.5%。
目前，随着视频网站纷纷上市融资，购买力增强，网站之间的竞争日益激烈。
正版稀缺内容能够为视频网络带来流量、点击率和用户，是各个视频网站争夺的重要资源。因此，视频网站所创造的电视剧增量需求主要为优质电视剧的需求。
（3）行业未来发展趋势
来自电视台的电视播映权收入和来自网络视频服务企业的信息网络传播权收入是中国电视剧制作企业的主要收入来源。再加上近年来国家大力支持文化产业的发展，推出了多项政策，为电视剧行业的发展营造了一个良好和宽松的环境。
预计未来，电视剧行业的市场空间将保持一个增长的局面。
①电视台广告收入增长奠定了电视剧市场长期发展的基础
由于我国电视台具备收视人口基数大，广告辐射范围广的特点，随着国民经济的稳步增长，特别是随着我国经济的战略性调整，经济结构中消费占比的持续提升，电视台广告收入有望保持增长，这将增强电视台对电视剧播映权的购买能力，为电视剧行业的长期增长奠定了基础。
②电视台对优质电视剧需求不断攀升，将推动电视剧市场持续扩容
目前，我国电视剧交易额占电视台电视剧广告收入的比例较低，电视台仍有财务能力承担更高的电视剧采购价格。通过增加优质电视剧采购支出，主要卫视可以谋求更大的收视市场份额，有效增加广告收入。虽然我国电视剧销售单价近年来快速上升，但与美国、韩国相比，仍有很大的提升空间。随着各个电视台之间，以及电视台与新媒体之间对于优质电视剧的争夺加剧，未来优质电视剧的价格有望提高。
③网络剧异军突起，成为电视剧行业新的发展方向
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要网络剧可简单分为两类：网络自制剧和台网联播剧。狭义的网络剧只指自制剧，通常由在线视频网站独家定制，仅在其自身互联网平台上播放，内容端和渠道端都受互联网影响，如《废柴兄弟》、《万万没想到》和《极品模王》等；广义的网络剧还包括台网联播剧，通常由传统影视剧制作机构出品，并改编自网络文学IP，在电视台和互联网平台两端联动播放，渠道端受互联网营销程度较网络自制剧较小，如《琅琊榜》、《花千骨》。网剧市场目前呈群雄逐鹿的态势，视频网站、独立制作公司、传统影视剧公司、传统广电均有布局。
近年来，网络自制剧产量爆发性增长，台网联播大剧占据电视屏收视前列。
根据骨朵传媒统计，2015年上半年，全网共计上线网络自制剧 166部，达 2014年全年的81%；在电视台端，台网联播大剧的收视率成为 2015年上半年收视率低迷的市场中的亮点。2015年上半年仅 15部电视剧收视破1，同比减少40%。
但是，2015年电视剧收率排行前20中40%是网络剧，2014年这一数据为30%。
2010-2013年，根据网络文学IP改编的网络剧在台网两端都取得亮眼成绩，以段子剧为代表的网络自制剧开始暂露头角。
⑤新技术、高科技的运用推动影视业的发展
⑥海外市场拓展是电视剧行业未来一大机遇
⑦产业整合升级，“文化+科技+资本”模式将成为传媒行业新的业态
2015年行业整合升级趋势持续，市场集中度继续提升。在国家产业政策的指引下和互联网技术革命的推动下，通过行业的融合创新发展，行业必将诞生新型传媒巨头。随着移动互联网、云计算等技术的快速发展，传媒所依赖的技术环境出现了巨大的变革，从云、管、端的角度，即内容生产和存储的云化、传输渠道的互联网化、终端的职能化和多屏化。大数据、可穿戴设备、跨屏、4G等技术日趋成熟和广泛应用，在该等技术变革的驱动下，IPTV、OTTTV、微信自媒体等新的传媒渠道不断出现，将成为传媒资本追逐的热点，“文化+科技+资本”模式将成为行业融合创新发展的新业态。
4、游戏行业
（1）游戏行业监管体系
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要中国软件行业协会游戏软件分会是我国游戏行业合法主管协会，隶属于工信部，业务上接受工信部、文化部等业务有关的主管部门领导，其主要职责和任务是配合、协助政府的游戏产业主管部门对我国从事游戏产品（包含各种类型的游戏机硬件产品和各种类型的游戏软件产品）开发、生产、运营、服务、传播、管理、培训活动的单位和个人进行协调和管理，是全国性的行业组织。
中国出版者协会游戏工作委员会是目前中国游戏领域规模最大的自律组织，每年游戏产业年会的主要组织者，其倡导的游戏健康忠告得到业内的普遍认可。
目前中国网络游戏相关管理体制较为完善，网络游戏正在上述监督管理体制下步入健康快速发展轨道。
我国网络游戏行业的法律法规监管体系主要包括了《中华人民共和国电信条例》、《互联网信息服务管理办法》、《互联网文化管理暂行规定》、《互联网出版管理暂行规定》、《网络游戏管理暂行办法》和《关于加强网络游戏虚拟货币管理工作的通知》等规定。上述法律法规及规章，对经营网络游戏的企业从资质获取、经营管理，到游戏发行前的前置审批、游戏内容和宣传方式等方面，都进行了规范。《中国游戏行业自律公约》则从行业经营行为规范、行业竞争行为规范、知识产权行为规范等方面，明确了相关的自律措施。
主要法律法规及自律规定的主要内容如下表所示：
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|法律法规名称|
|《中华人民共和国电信条例》和《互联网信息服务管理办法》|
|《互联网文化管理暂行规定》|
|《关于加强网络游戏虚拟货币管理工作的通知》|
|《网络游戏管理暂行办法》|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|《网络出版服务管理规定》|
|《文化部关于允许内外资企业从事游戏游艺设备生产和销售的通知》|
|《关于移动游戏出版服务管理的通知》|

（2）游戏行业现状和发展趋势及前景
2000年7月，我国引入了第一款网络游戏《万王之王》，自此拉开了网络游戏行业产业化时代的序幕。相比国外的网络游戏行业，我国虽起步较晚，但成长态势良好，发展潜力巨大。历经十余年的发展，我国的网络游戏行业逐渐发展成为一个具有巨大市场潜力的新兴行业，已成为与影视等并驾齐驱的重要的文化娱乐产业之一。
根据中国版协游戏工委（GPC）、国际数据公司（IDC）和中新游戏（伽马新媒CNG）发布的《中国游戏产业报告》，2015年中国网络游戏市场的实际销售收入为1,405.6亿元，同比2014年增长了22.8%。
数据来源：GPC, IDC and CNG
近几年，由于中国游戏产业的迅速崛起，我国游戏用户数也表现出爆发式的
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要增长。自2008年至2015年底，中国游戏市场用户数剧增 7.0倍。2015年，我国游戏市场用户数高达5.34亿人，环比增加了3.3%。
数据来源：GPC, IDC and CNG
随着网络游戏内容的丰富、游戏体验的升级、充值付费渠道的畅通以及用户娱乐消费观念的转变，我国网络游戏付费用户数量的基数正逐年上升。2012年，中国网络游戏付费用户数量达到8,959.4万人。
数据来源：GPC, IDC and CNG
3G、4G（第三代、第三代移动通信技术）网络的普及和无线网络通信技术（如WIFI）的大范围使用，打破了网络带宽的瓶颈，为移动网游实现高速发展
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要铺平了道路；智能终端的全面普及为移动游戏用户的增长提供了良好基础；智能终端操作方式的改变为移动网游用户规模扩张创造了条件。在上述因素的共同作用下，智能终端移动网游优秀产品的相继推出直接引发了我国移动网游市场的爆发式增长。
2015年，我国移动游戏市场继续保持高速增长的态势，总销售收入为514.6亿元，同比2014年增长了87.2%。
数据来源：GPC, IDC and CNG
2016年1-6月，游戏销售收入787.5亿元，同比增长30%，近五年复合增长率达21.7%。手游占比逐渐增大，页游逐渐没落，端游逐渐电竞化的三大趋势未来有望延续。
手游用户2016年已达4.05亿人，接近端游和页游用户规模的总和。近年来，智能手机终端覆盖率不断增加至接近饱和，内容端消费开始超越硬件消费成为主流，端游页游的生产商开始涉足手游领域。由于手游的碎片时间属性，其市场可见的未来不会被其他类型游戏如主机游戏，VR/AR游戏所取代，未来手游仍将保持高速增长且市场集中度逐渐升高。
（五）公司的竞争优势
公司业务以内容为核心、以影视为驱动，在横向的内容领域覆盖及纵向的产业链延伸方面同时布局，目前业务已覆盖电影、电视剧、动漫、音乐、文学、艺
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要人经纪、戏剧、游戏、衍生品、实景娱乐等领域，是国内覆盖内容领域最全面、产业链纵向延伸最完整的综合内容集团之一。公司的竞争优势具体表现在：
1、各类型节目的协同效应优势
公司的节目包括电视栏目、电视剧、电影和演艺活动，各类节目以品牌建设为核心，在统一平台下运作，形成了显著的协同效应。
公司历史以来的节目主要集中在娱乐领域，节目的品牌影响力强、收视率高，能够提升艺人的知名度，使得公司成为国内对娱乐明星和娱乐机构影响力较大的民营电视机构，这使得公司可以用较低的成本获得电视栏目制作、电视剧制作、电影制作以及演艺活动所需的各种人力资源和作品资源。
广泛的发行渠道也为电影、电视剧的发行和演艺活动的营销提供了渠道优势。和电视栏目的销售对象一样，电视剧的销售也主要针对电视台。公司利用十余年来在电视栏目发行中与各级电视台建立的良好合作关系，适度参与电视剧的制作和发行，开拓大型演艺活动市场，并将其发展成为具有较高收视率和影响力的特殊电视节目，不断丰富电视节目的类型。
另一方面，演艺活动一般与公司的起家的电视栏目相结合，实现品牌化运营。
由于演艺活动具有影响力大、收视率高等特点，也极大地提升了公司电视栏目的影响力和广告价值。
2、品牌优势
经过十余年的发展，公司的标志 e标成为传媒娱乐界知名的品牌标志，建立了业内颇具影响力的娱乐信息传播平台，成为合作伙伴和观众可信赖的娱乐品牌。
3、电影发行业务精细化运作的优势
公司独具特色的电影发行网络实现了影片发行的本地化营销和精细化运作。
电影发行网络以总部、大区、城市为“条”，以宣传、发行、营销为“块”，“条块”紧密结合。
电影发行业务模式的投资风险较低，盈利稳定。公司的电影业务以发行为主，
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要发行一般是先扣除代垫的宣发费用和一定比例的发行佣金之后，与制片方按照协议约定的不同比例对票房分账收入进行分成（也有少量不参与分成），影片发行的盈利模式稳定，投资风险较低。同时，通过积极参与投资、制作环节，不仅能保证取得影片的发行权，而且在收取代理发行费的同时，还能获得包括票房分成、非影院渠道的版权销售、影片广告等在内的投资收益。代理发行和投资发行两种模式相结合，使得公司的影片发行数量和票房快速上升，跻身民营电影发行商的前列。
4、传媒内容与媒介资源良性互动的优势
节目发行网络为影片宣传发行提供媒介资源支持，同时，电影能够快速提升公司的品牌影响力，也是重要的娱乐内容资源，娱乐内容与传媒渠道形成良性互动。
公司的电影业务以光线传媒为依托，发挥电视栏目广泛播出渠道的优势，为影片宣传、发行提供了覆盖电视频道、广播电台、互联网、户外媒体等多种媒介资源的支持，实现了电影资源与广播、电视、网络等传媒资源的整合和深度合作，借助传媒资源的整合和整合营销拓展了电影的市场空间。同时，公司在广告客户资源、整合营销等方面具有显著优势，进一步提高了影片的广告衍生收入，丰富了电影收入的类型，实现了电影发行的专业化、精细化运作。
电影作为最具吸引力的艺术类作品之一，具有广泛的品牌影响力，能够提升公司对各种娱乐资源的吸引力。同时，电影本身作为娱乐内容，也为公司的节目提供了丰富的内容资源。因此，包括节目、演艺活动、影视剧内容在内的多种内容资源与公司广泛的媒介资源实现整合，极大的提高了资源利用效率，形成了独特的传媒娱乐集团的运营架构。这一架构也符合美国主流电影公司一般均是在大传媒集团旗下的组织架构，能够充分实现娱乐内容与传媒资源的整合，平衡大制作影片产生的短期现金流压力与公司业务稳定发展的关系，实现公司长期稳健的发展。
5、宣发优势
在进入电影行业初期，公司所形成的丰富发行网络和整合营销资源，使得公
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要司参投的影片在宣传发行环节更有优势。公司的电影发行网络以总部、大区、城市为“条”，以宣传、发行、营销为“块”，“条块”紧密结合，包括6个大区、5个小区、覆盖 50个主要城市。这使得公司参投的影片能实现本地化、精细化的营销运作。
6、独到的项目判断力和强大的执行力
通过多年在核心业务上的积累，公司已经形成了有独到判断力和执行力的团队。公司成立了专业的影片投资决策委员会，通过对市场的深入分析，对新片的投资发行进行集体决策。公司涉足电影业务的十年来，共发行 91部电影，其中 34部票房过亿，91部电影总票房近 200亿，单片平均票房约 2.2亿元，远高于市场平均水平。
（五）公司面临的主要竞争状况
1、电影行业
在电影的制作及发行方面，实力较强的国内竞争对手包括中国电影集团、上影集团、华谊兄弟、保利博纳电影发行公司。公司竞争对手的主要情况如下：
中国电影集团公司是经国务院批准，于 1999年由原中国电影公司、北京电影制片厂、中国儿童电影制片厂、中国电影合作制片公司、中国电影器材公司、电影卫星频道节目中心、北京电影洗印录像技术厂、华韵影视光盘有限责任公司等8家单位组成，是以影视产业为依托，多种产业综合发展的大型电影集团，中影集团制作发行的代表作品有《建国大业》等。
上海电影（集团）有限公司由上海电影制片厂、上海美术电影制片厂、上海电影译制厂、上海科学教育电影制片厂、上海电影技术厂、上海联和电影院线、上海东方影视发行公司、上海东方电影频道、上海影视乐园、上海美术设计公司、银星皇冠假日酒店等单位组成，是目前中国最具规模和实力的现代电影集团之一。出品的部分电影和电视剧有《邓小平1928》、《生死抉择》、《红河谷》、《紧急迫降》、《美丽上海》、《城南旧事》、《一江春水向东流》、《2046》等。
华谊兄弟传媒股份有限公司，是中国大陆一家知名综合性民营娱乐集团，由王中军、王中磊兄弟在1994年创立，1998年投资著名导演冯小刚的影片《没完
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要没了》、姜文导演的影片《鬼子来了》正式进入电影行业，尤其是每年投资冯小刚的贺岁片而声名鹊起，随后全面投入传媒产业，投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域，在这些领域都取得了不错的成绩，并且在 2005年成立华谊兄弟传媒集团。是知名的综合性娱乐集团。
保利博纳电影发行公司，2003年由中国保利集团与民营企业共同出资设立，保利博纳在电影发行市场占有重要的一席之地，近年的代表作品有《见龙卸甲》、《大笑江湖》等影片。
2、电视节目行业
我国的电视节目制作行业过去一直属于国家管制行业，近些年随着“制播分离”的深入推进和文化体制改革的不断深入，包括光线传媒在内的民营电视节目制作企业正逐步发展壮大为国内电视节目制作领域的重要力量。这不但在很大程度上改变了电视节目制作市场的竞争格局，也推动着整个电视节目制作市场化水平的不断提高。
A、行政许可制度禁止境外资本投资电视节目制作，对境内民营资本经营电视节目制作业务已基本放开。
B、电视台依然是电视节目制作的主要机构，电视台外购节目比例逐步提高，电视剧和娱乐类节目是民营电视制作机构的主要产品。
C、精品节目缺乏，资源向中央电视台和省级卫视倾斜；各地方频道和中小民营节目制作机构制作规模较小，难以发挥规模优势。
随着“制播分离”政策的推进，民营节目制作机构快速增长。目前，以光线传媒为代表的少数民营制作机构能够实现日播节目的常态化制作，实现节目制作的规模经济效益，同时具有较强的节目独立发行、广告营销和运营能力，提升了节目的价值，实现了节目运营的规模效益。
电视节目制作行业主要由国内独立节目制作商、各电视台内部节目制作部和电视台下属的节目制作公司构成，行业内企业主要有两类。
第一类，电视台内部节目制作机构和电视台旗下的电视节目制作公司。例如，
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要中央电视台旗下的节目制作公司中国国际电视总公司等。目前，除电视剧外，电视台的大部分节目是由内部制作部门或旗下节目制作公司提供。
第二类，民营节目制作机构。民营节目制作机构数量和节目产量保持稳步增长的态势，截至2016年底，全国共有各类广播电视节目制作机构10,232家。民营节目制作市场高度分散，总体而言，单个民营机构的制作量远小于电视台。
目前，知名的民营节目制作机构如下表：
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|同行业|主要节目类型|经营模式|
|北京光线传媒股份有限公司|娱乐资讯类、生活类、故事类等|节目直接销售和以节目换取广告经营时段的方式|
|东方风行（北京）传媒文化有限公司|娱乐时尚类|节目的销售收入、广告收入、化妆品等时尚产品线下销售|
|北京银汉文化传播有限公司|生活服务信息类|委托制作为主|

民营节目制作机构主要以生活时尚类、娱乐类节目为主，节目制作量较小，大部分是单个孤立的电视栏目，缺乏整体策划的连续性，尚未形成规模化和品牌效应。由于光线传媒在节目制作数量方面遥遥领先于同类竞争对手，同时拥有广泛合作的播出网络，公司已经发展成为国内民营节目制作和发行运营商的领军企业。
3、电视剧行业
电视剧行业属于传统意义的行政监管行业，具有重要的意识形态功能，随着改革开放的不断推进和文化体制改革的不断深入，国家对电视剧制作业务的准入许可逐步放开，对境内资本从事电视剧制作业务已基本放开。
2004年，国家广电总局颁布了《广播电视节目制作经营管理办法》，明确鼓励民营机构从事电视剧制作。以民营资本为代表的各类境内资本逐步进入电视剧制作行业，电视剧制作机构数量快速增长。市场机制的引入，有效刺激了我国电
视剧制作市场的发展，电视剧的年产量稳定增长，2015年我国电视剧产量已经
16,540集。在此过程中，民营电视剧公司快速成为行业的主要力量，一大批民营
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要电视剧制作公司快速崛起，其中的表现突出的有华谊兄弟、新丽传媒、华策影视、慈文传媒、新文化等。
资料来源：国家广电总局
根据国家广电总局统计资料显示，2007至2015年，国内取得《广播电视节目制作经营许可证》的机构数量从 2,442家增长至 8,563家，持有甲证机构数量亦从 117家增长至 133家。按照机构平均产量计算，2015年国内持有电视剧制作许可证机构的平均产量仅为 0.05部，1.93集，并呈现不断下降的趋势。电视剧制作机构总体上呈现“小而散”的竞争格局。
尽管制作机构数量众多，但企业间实力差距较大。根据国家广电总局网站 2013年发行许可通告资料统计，2013年取得国产《电视剧发行许可证》的电视剧共计 441部 15,770集，全年取得发行许可证的制作机构仅为 273家，占制作机构总量的比例不足5.00%，绝大多数制作机构一年或多年内无法投资制作完成 1部电视剧。
实力雄厚的电视剧制作公司如华谊兄弟、新丽传媒、华策影视、慈文影视、新文化等已具备年产百集以上电视剧的制作能力，并且所出品的作品绝大多数为在卫视黄金时段播出的高品质精品剧，作品销售渠道通畅，单集售价高，企业盈利能力强。
相比之下，部分电视剧制作机构所拍摄的电视剧并不能100%投放市场，我
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要国有约20%已取得发行许可证的电视剧无法在制作完成后3年内发行，能够发行的电视剧部分只能在地面电视台或者非黄金时段播放，销售渠道不畅，单集售价低，盈利状况不佳甚至亏损。
整体而言，随着市场竞争者的加入，整个市场的竞争日趋激烈，市场化程度较高，但是行业中具有一定竞争能力的企业仍然是少数，与此同时，行业内优质的制作公司通过IPO、并购等方式对接资本市场进行整合、扩展，提高自身竞争实力，行业集中度有望进一步提升。
从体制划分来看，我国电视剧制作机构可概括性地归为国有制作机构和民营制作机构两大类，如下表所示：
军队系统
出版系统 电视台
电
国有制作机构
视
广电系统
广电集团
剧
制
作 电影制片厂
部委系统
机 民营制作机构
构
电视剧国有制作机构队伍起步较早，实力相对强大。民营制作机构起步较晚，但由于民营机构市场适应性强，近年来发展势头强劲，已成为中国电视剧制作的主力军，也出现了一批实力较强、品牌形象较好的电视剧制作公司，如华谊兄弟、华策影视、慈文传媒、海润影视等。据《电视剧产业发展研究报告》统计，目前我国电视剧总产量中约80%的作品是由民营影视公司参与或独立制作。
就产量规模而言，行业内上市公司及部分产量规模较大的民营制作机构2015年度通过投资、制作取得发行许可证的情况如下：
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|-|-|-|-|
|数量||集数||
|部数（部）|市场份额（%）|集数（集）|市场份额（%）|
|9|2.28|276|1.67|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|-|-|-|-|
|31|7.85|1,353|8.18|
|9|2.28|368|2.22|
|7|1.77|282|1.70|
|395|14.18|16,540|13.77|

数据来源：根据国家广电总局网站公布信息及上市公司年报整理而成
除上市民营制作机构外，国有电视剧制作机构中的湖南电视台和中央电视台获取发行许可证情况如下：湖南广播电视台、湖南电视节目中心、湖南经视文化传播有限公司、电广传媒文化发展有限公司共 10部 370集，中央电视台及相关中国国际电视总公司、中国电视剧制作中心有限责任公司、中央新闻纪录电影制片厂共8部243集。
4、游戏行业
2016年移动游戏市场规模相对 2015年增长62.4%，大幅超过预期。推动游戏行业规模突破1,400亿。中国网络游戏市场规模继续上升，主要得益于三个方面：1、从硬件上看，光纤网络和移动 4G网络的全面普及为网络游戏的发展提供了良好的硬件设施；2、从需求上看，人民生活水平快速提升，人们对娱乐的需求越来越重；3、从企业经营来看，创新型的商业模式与运营模式为行业带来更多渠道。
2016年中国移动游戏市场规模约 913亿。增长迅猛的主要原因之一在于以网易为代表的传统端游企业大规模进军手游市场，推出了如《梦幻西游》这类端游 IP的移动端产品，深受玩家欢迎。之二，长通勤时间和快生活节奏使得玩家对游戏移动化的需求加深。
随着竞争者的加入，移动游戏市场中的竞争愈发激烈。原先具有优秀 IP和广泛用户群的传统端游企业经过转型成为了移动游戏市场强有力的竞争力量。国外游戏开发公司不断进入中国市场，给国内游戏开发商提出了新的挑战。
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|公司|
|腾讯|
|Gameloft|
|Ubisoft|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|Supercell|
|EA|
|Eovio|
|暴雪|
|网易|
|多益网络|

数据来源：《互联网周刊》编辑选择排行榜
七、公司治理
报告期内，公司严格按照《公司法》、《证券法》和证监会、深交所有关法律、法规及部门规章，规范运作，不断完善公司法人治理结构，提高信息披露透明度。
依照监管部门的要求，结合行业特征，公司建立健全、修订完善了相关制度，积极推动公司治理结构优化，持续完善公司法人治理结构，保障高效运作。报告期内，公司治理情况如下：
（一）关于股东与股东大会
2014年、2015年、2016年、2017年 1-6月，公司分别召开 4次、5次、5次及1次股东大会。公司股东大会的召集、召开等相关程序完全符合《公司章程》及《股东大会议事规则》的相关规定，公司能够确保所有股东尤其是中小股东的合法权益，对关联交易严格按规定的程序进行，关联股东在表决时采取回避原则，保证关联交易符合公平、公正、公开、合理的原则。依照中国证监会对上市公司股东大会网络投票的要求，公司采取现场投票表决和网络投票表决相结合的方式召开，同时修改了《公司章程》、《股东大会议事规则》相关内容，提高了股东参会积极性，保护了中小投资者的合法权益。
（二）关于董事与董事会
2014年、2015年、2016年、2017年 1-6月，公司分别召开 15次、11次、 13次和 8次董事会会议。公司全体董事能够依据《董事会议事规则》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《创业板上市公司规范运作指引》等要求认真履行诚实守信、勤勉尽责的义务，认真出席董事会和股东大会，积极参加相关培训，熟悉有关法律法规，维护公司和股东的利益。
（三）关于监事与监事会
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要公司监事会的人数和人员构成符合相关法律、法规和《公司章程》的要求。
除监事会日常工作外，全体监事列席公司的董事会，及时全面掌握公司的经营情况，对董事会和管理层进行监督。公司监事能够认真履行自己的职责，能够本着为股东负责的态度，定期或不定期地对公司财务情况、关联交易情况和公司董事及高级管理人员履行职责的合法合规性等进行监督。
（四）关于控股股东、实际控制人与上市公司的关系
公司控股股东、实际控制人严格规范自身行为，通过股东大会行使出资人的权利，无超越股东大会直接或间接干预公司的决策和经营活动，公司与控股股东、实际控制人在人员、资产、财务、机构、业务等方面做到了五独立，公司董事会、监事会和内部机构能够独立运作。
（1）业务独立：公司拥有完整的业务流程和独立生产经营场所，拥有独立的生产系统、辅助生产系统和配套设施，拥有独立的采购和销售系统，在业务上与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在同业竞争问题。
（2）资产独立：公司生产经营所需的设备、交通工具等固定资产和商标权等无形资产的权属清晰，不存在重大法律纠纷或潜在纠纷，不存在股东单位违规占用上市公司资金、资产及其他资源的情况。
（3）人员独立：公司员工的劳动、人事、工资薪酬以及相应的社会保障均独立管理；公司高级管理人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事外的其他职务，并未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领取薪酬；公司财务人员不存在在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业兼职的情况。
（4）机构独立：公司拥有独立的生产经营和办公场所，能够独立行使经营管理职权，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在机构混同的情形。
（5）财务独立：公司设有独立的财务部门，配备了独立的财务人员，建立了独立的财务核算体系；发行人制定了《财务管理制度》、《财务会计相关负责人管理制度》、《财务信息系统管理制度》、《内部控制制度》，并严格实施统一的对
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要子公司的财务管理制度；开设了独立的银行帐号，独立运营资金，独立纳税；财务人员均没有在股东单位兼职。公司能够独立进行财务决策，不存在控股股东和实际控制人干预公司财务运作的情况。
八、公司最近三年及一期违法违规情况及董事、监事、高级管理人员任职资格
根据交易所公开信息、人员访谈以及相关主管部门出具的文件，公司最近三年一期内没有重大违法违规行为，不存在受处罚的情况。
公司现任的董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司法》等法律、法规、规范性文件以及发行人现行《公司章程》的规定，且现任董事、监事及高级管理人员的履历及声明均已在交易所备案，不存在违反《深圳证券交易所股票上市规则》中关于担任上市公司董事、监事、高级管理人员规定的情况。
发行人的三名独立董事均具备中国证监会《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》所要求的独立性，兼任独立董事的上市公司数量不超过5家，并且均已取得深圳证券交易所的独立董事任职资格。
截至2017年6月30日，发行人董事、监事、高级管理人员符合《公司法》关于公司董事、监事以及高级管理人员任职资格的规定，没有《公司法》中所禁止的情形，不存在最近36个月内受到过中国证监会的行政处罚，不存在最近 12个月内受到过证券交易所的公开谴责，不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形。
九、关联方及关联交易
（一）关联方情况
根据《公司法》和《企业会计准则》等法律法规的相关规定，公司的关联方包括：
1、本公司的控股股东为光线控股、实际控制人王长田，其基本情况详见本募集说明书“第五节发行人基本情况”之“四、公司控股股东及实际控制人情况”。
2、本公司的子公司，其基本情况详见本募集说明书“第五节发行人基本情
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要况”之“三、公司重要权益投资情况”。
3、本公司的合营、联营企业，其基本情况详见本募集说明书“第五节发行人基本情况”之“三、公司重要权益投资情况”。
4、其他关联方。除了公司的实际控制人王长田及其关系密切的家庭成员，公司的关联自然人还包括公司的董事、监事、高级管理人员及与其关系密切的家庭成员，具体情况详见本募集说明书“第五节发行人基本情况”之“五、董事、监事和高级管理人员情况”。
（二）关联交易情况
1、经常性关联交易
（1）出售商品、提供劳务
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|关联交易内容|定价方式|2017年1-6月||2016年度||2015年度|||
|||金额|占同类交易金额的比例（%）|金额|占同类交易金额的比例（%）|金额|占同类交易金额的比例（%）|金额|
|版权收入|市场定价|-|-|-|-|7,947.93|42.72%|-|
|版权销售|市场定价|-|-|377.36|44.44|-|-|-|
|电影服务|市场定价|2,147.59|4.01|-|-|-|-|-|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|版权销售|市场定价|943.40|7.23|-|-|-|-|-|
|电影服务|市场定价|235.85|0.44|-|-|-|-|-|
|利息收入|市场定价|-|-|42.18|3.04|-|-|-|
|服务费|市场定价|0.68|0.06|-|-|-|-|-|

（2）采购商品、接受劳务
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|关联交易内容|定价方式|2017年1-6月||2016年度||2015年度|||
|||金额|占同类交易金额的比例（%）|金额|占同类交易金额的比例（%）|金额|占同类交易金额的比例（%）|金额|
|电影服务|市场定价|2,110.73|27.71|8,051.64|29.54|-|-|-|
|电影服务|市场定价|4.00|0.05|-|-|-|-|-|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要（3）关键管理人员报酬
单位：万元
||||
|-|-|-|
|2017年1-6月|2016年度|2015年度|
|236.60|422.41|350.83|

2、偶发性关联交易
（1）关联方资金拆借
报告期内，控股股东光线控股向本公司提供资金支持，具体情况如下：
单位：万元
||
|-|
|拆借金额|
|20,000.00|
|20,000.00|
|10,000.00|

截至2015年4月末，公司已全部偿还上述关联方借款。
2014年和 2015年，公司因上述关联方借款产生的利息费用分别为 1,615.23万元和1,000.43万元。
（2）资产或股权收购、出售发生的关联交易
2015年，公司由于收购、出售资产或股权发生的关联交易的具体情况如下：单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|关联关系|关联交易内容|定价原则|转让价格|关联交易结算方式|
|参 股公司|本公司向大连天神娱乐股份有限公司转让持有的北京妙趣横生科技有限公司26.67%股权|科冕木业（天神娱乐）定价基准日前20 个交易日股票交易的均价53.13元|16,002.20|股权支付|
|控 股股东|本公司向光线控股转让持有的北京先看网络科技有限公司40%股权|北京先看网络科技有限公司截至评估基准日2015年9月30日的全部权益价值为11,823.53万元|4,729.41|现金支付|

2017年1-6月，公司由于收购、出售资产或股权发生的关联交易的具体情况
如下：
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要单位：万元
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|-|-|-|-|-|
|关联关系|关联交易内容|定价原则|转让价格|关联交易结算方式|
|控 股股 东的 控股 子公司|本公司将持有的北京捷通无限科技有限公司68.55%的股权转让给天津猫眼文化传媒有限公司|市场化原则|13,073.30|现金结算|

3、关联方应收款项、应付款项
单位：万元
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|-|-|-|-|-|
|关联方名称|关联关系|2017-6-30|2016-12-31|2015-12-31|
|天津猫眼文化传媒有限公司|受同一母公司控制的其他企业|607.59|-|-|
|天津猫眼影业有限公司|受同一母公司控制的其他企业|250.00|-|-|
|北京先看网络科技有限公司|受同一母公司控制的其他企业|-|-|10,700.00|
|广州易动文化传播有限公司|联营企业|-|-|540.00|
|霍尔果斯可可豆动画影视有限公司|联营企业|840.00|840.00|-|
|霍尔果斯十月文化传播有限公司|联营企业|1,500.00|1,500.00|-|
|北京七彩柠檬科技有限公司|联营企业|367.20|272.69|-|
|北京七维视觉科技有限公司|联营企业|37.74|253.75|-|
|北京先看网络科技有限公司|受同一母公司控制的其他企业|-|80.22|-|
|霍尔果斯橙子映像传媒有限公司|联营企业|6.94|179.47|-|
|天津猫眼文化传媒有限公司|受同一母公司控制的其他企业|10,458.64||-|
|北京玄银互动科技有限公司|联营企业|360.31||-|
|霍尔果斯大魔王影|联营企业|195.00||-|

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|视文化有限公司|||||
|霍尔果斯十月文化传播有限公司|联营企业|44.71|44.71|-|
|光线控股|控股股东|-|-|-|
|彼岸天（北京）文化有限公司|联营企业|3,097.96|4,710.01|-|
|天津猫眼文化传媒有限公司|受同一母公司控制的其他企业|1,503.91|309.04|-|
|天津橙子映像传媒有限公司|联营企业|226.10|203.83|1,533.90|
|霍尔果斯橙子映像传媒有限公司|联营企业|354.29|3,945.58|6,622.92|
|天津猫眼信息咨询有限公司|受同一母公司控制的其他企业|69.99|-|-|
|北京全擎娱乐文化传媒有限公司|联营企业|664.65|-|-|
|北京先看网络科技有限公司|受同一母公司控制的其他企业|-|10.00|-|
|新疆猫眼网络科技有限公司|受同一母公司控制的其他企业|18.35|-|-|
|光线控股|控股股东|-|-|-|
|天津猫眼影业有限公司|受同一母公司控制的其他企业|1,475.00||-|
|北京先看网络科技有限公司|受同一母公司控制的其他企业|1.54|0.72|-|

4、关联租赁情况
本公司作为承租方：
无
本公司作为出租方：
单位：万元
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|租赁资产种类||
||2017年1-6月|
|办公用房产|-|
|办公用房产|-|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|-|-|
|办公用房产|-|
|办公用房产|-|
|办公用房产|85.14|
|办公用房产|46.67|
|办公用房产|36.34|
|办公用房产|5.87|

5、关联交易的制度安排
（1）《公司章程》对关联交易的规定
①第三十九条规定：“公司的控股股东、实际控制人员不得利用其关联关系损害公司利益。违反规定给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。
公司控股股东及实际控制人对公司和公司其他股东负有诚信义务。控股股东应严格依法行使出资人的权利，控股股东及实际控制人不得利用关联交易、利润分配、资产重组、对外投资、资金占用、借款担保等方式损害公司和公司其他股东的合法权益，不得利用其控制地位损害公司和公司其他股东的利益。
公司的控股股东在行使表决权时，不得作出有损于公司和其他股东合法权益的决定。”
②第八十条规定：“股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与该关联事项的投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；
股东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。
在股东大会对关联交易事项审议完毕且进行表决前，关联股东应向会议主持人提出回避申请并由会议主持人向大会宣布。在对关联交易事项进行表决时，关联股东不得就该事项进行投票，并且由出席会议的监事、独立董事予以监督。在股东大会对关联交易事项审议完毕且进行表决前，出席会议的非关联股东（包括代理人）、出席会议监事、独立董事有权向会议主持人提出关联股东回避该项表决的要求并说明理由，被要求回避的关联股东对回避要求无异议的，在该项表决时不得进行投票；如被要求回避的股东认为其不是关联股东不需履行回避程序的，应向股东大会说明理由，被要求回避的股东被确定为关联股东的，在该项表
决时不得进行投票。如有上述情形的，股东大会会议记录人员应在会议记录中详
细记录上述情形。”
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要③第九十八条规定：“董事应当遵守法律、行政法规和本章程，对公司负有下列忠实义务：……（九）不得利用其关联关系损害公司利益；……”
④第一百二十条规定：“董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的,不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足3人的，应将该事项提交股东大会审议。”
（2）“三会”议事规则对关联交易的规定
为规范关联交易，保证关联交易的公开、公平和公正，公司股东会、董事会、监事会根据《公司章程》及相关法律法规的规定，制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》等规章制度，对关联交易的决策权力与程序进行了详细的规定。
（3）制定《关联交易管理制度》
为进一步完善股份公司治理结构、规范关联交易，维护公司及股东利益，根据相关规范性文件要求，公司董事会制定并经股东大会表决通过了《关联交易管理制度》，对关联交易内容、关联交易的决策权限和关联交易的表决作了详尽的规定，指导并约束涉及公司关联交易的事宜。比如《关联交易管理制度》明确规定：公司与关联自然人发生的交易金额在 30万元以上的关联交易，应当经董事会批准，并应当按照当时适用的法律、法规、规范性文件以及《上市规则》的有关规定及时披露；公司与关联法人发生的交易金额在100万元以上，且占本公司最近一期经审计净资产绝对值0.5％以上的关联交易，应当经董事会批准，并应当按照当时适用的法律、法规、规范性文件以及《上市规则》的有关规定及时披露；公司与关联人发生的交易（公司获赠现金资产和提供担保除外）金额在 1,000万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上的关联交易，除应当及时披露外，还应当聘请具有从事证券、期货相关业务资格的中介机构，对交易标的进行评估或者审计，并将该交易提交股东大会审议。
（4）《独立董事工作制度》对关联交易的规定
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要第十五条规定，重大关联交易（指公司拟与关联自然人发生的交易金额在 30万元以上，以及与关联法人发生的交易金额在 100万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5％以上的关联交易）应由 1/2以上的独立董事认可后，提交董事会讨论；独立董事作出判断前，经全体独立董事同意后可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据。
6、发行人减少关联交易的措施
公司拥有独立、完整的业务体系，在日常经营活动中尽量减少关联交易，并将关联交易的数量和对经营成果的影响降至最小程度。公司将通过严格执行关联交易基本原则、决策程序、回避制度、信息披露等措施来减少和规范关联交易。
十、最近三年内是否存在资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用，或者为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保的情形
报告期内，发行人不存在资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用，或者为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保的情形。
十一、会计核算、财务管理、风险控制、重大事项决策等内部管理制度的建立及运行情况
第一，在会计核算方面，公司严格遵照国家统一的会计准则和会计制度，分业务板块制定了各项业务统一的财务处理流程及方法，建立了规范的会计工作秩序，通过规范统一会计处理流程及方法，加强公司会计管理，提高会计工作的质量和水平。与此同时，公司通过不断加强和完善财务信息系统，实现财务核算工作全面实现信息化，有效保证了会计信息及资料的真实、完整。
第二，在财务管理方面，公司各子公司执行统一的会计政策，公司财务管理中心制定并修订了包括《财务管理制度》、《财务会计相关负责人管理制度》、《财务信息系统管理制度》等一系列财务核算管理制度，指导子公司的财务核算工作。
第三，在风险控制方面，发行人建立健全了股东大会、董事会及其专门委员会、监事会等法人治理结构及内部控制相关制度。为提高风险管理水平，确保公司内部控制制度有效执行，公司还设立了内审部并制定了《内部审计制度》，对内部控制制度的落实进行定期和不定期检查，如发现存在重大异常情况，可能或
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要已经造成损失的，应立即报告公司董事会及监事会，公司董事会应立即提出切实可行的解决措施。
第四，在重大事项决策方面，发行人建立健全法人治理结构，制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《总经理工作细则》等制度，规范各部门工作内容、职责和权限；对于重大投资，公司制定了《对外投资管理办法》等相关制度，完善投资流程，严格把控投资风险。
报告期内，公司在会计核算、财务管理、风险控制、重大事项决策等内部管理制度的运行良好。截至 2016年 12月 31日，公司已建立起了较为完善合理的内部控制制度，并在生产经营活动中得到了一贯的、严格的遵循和实施，公司于 2016年 12月 31日在所有重大方面有效地保持了按照财政部颁布的《企业内部控制基本规范》与财务报表相关的内部控制。公司已按照相关监管要求，对公司内部控制进行了自我评价（具体内容详见对外公告的《北京光线传媒股份有限公司2016年度内部控制及其有效性认定的自我评价报告》）。
十二、信息披露事务及投资者关系管理的相关制度安排
（一）发行人信息披露事务的制度安排
公司根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司信息披露管理办法》、《深圳证券交易所上市规则》、《公司章程》等有关规定，规范信息披露行为，管理信息披露事务，保护投资者合法权益。同时，公司制定了《信息披露管理制度》、《投资者关系管理制度》等建立各类定期、不定期专题办公会议制度，以及时把握的整体经营状况，决策重大经营管理事项，并通过分级审批控制保证各类信息以适当的方式及时准确完整地向外部信息使用者传递。
公司董事会秘书办公室负责及时跟踪监管部门的披露要求和公司须披露的信息。公司公开披露的信息文稿由董事会秘书办公室负责起草，由董事会秘书进行审核，在履行审批程序后加以披露。公司选择《证券日报》、巨潮资讯网作为信息披露的渠道，所披露的任何信息均首先在上述指定媒体披露。公司董事会秘书办公室设专人负责回答投资者所提的问题，相关人员以已公开披露的信息作为回答投资者提问的依据。同时通过公司外部网络中的投资者关系栏目及时更新相
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要关信息，与更广大的投资者进行广泛交流。
公司相关制度规定，信息披露相关当事人对所披露的信息负有保密义务，在未对外公开披露前不得以任何方式向外界透露相关内容。公司对所披露信息的解释由董事会秘书执行，其它当事人在得到董事会授权后可对所披露信息的实际情况进行说明。董事会秘书办公室根据规定对全公司范围需要披露的信息进行汇总，在该等信息未公开披露前，所有相关人员均应履行保密职责，凡违反信息披露要求的，对相关责任人给予批评、警告处罚，情节严重的给予行政和经济处分，并视情形追究法律责任。
（二）发行人投资者关系管理的制度安排
公司重视投资者关系管理，制定了《信息披露管制制度》，并指定董事会秘书及证券事务代表负责投资者关系管理工作，认真对待股东和投资者来访、咨询工作。
报告期内，在与投资者关系方面，公司已建立起较完整透明的沟通渠道，在完善沟通的同时发挥了对公司管理的监督作用。公司除了通过法定信息披露渠道发布公司信息外，投资者还可以通过电话、电子邮件、访问公司网站、直接到访公司、参与公司组织的网络路演和见面会等方式了解公司信息，公司建立网络辅助系统及时响应投资者的各类需求，保证投资者及时了解公司的经营动态，通过互动加强对公司的理解和信任。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要第四节财务会计信息
以下信息主要摘自发行人财务报告，其中关于发行人 2014年度、2015年度以及2016年度财务数据均摘引自经审计的财务报告；2017年上半年度的财务数据摘引自发行人未经审计的2017年半年度报告。
投资者欲对发行人的财务状况、经营成果及其会计政策进行更详细的了解，请查阅发行人最近三年经审计的财务报告及最近一期未经审计的财务报表。
一、最近三年及一期的会计报表
发行人 2014年度、2015年度和 2016年度财务报告经兴华会计师审计，并分别出具了[2015]京会兴审字第12010033号、[2016]京会兴审字第12010096号和[2017]京会兴审字第 12010049号标准无保留意见的审计报告。2017年上半年财务报表未经审计。
（一）合并财务报表
1、合并资产负债表
单位：元
||||
|-|-|-|
|2017-6-30|2016-12-31|2015-12-31|
|870,916,428.70|1,520,109,938.30|1,512,420,577.69|
|759,883.52|794,423.68|828,424.15|
|-|-|-|
|434,078,720.04|762,184,639.86|1,063,911,210.26|
|212,992,497.03|124,357,882.98|139,008,610.08|
|1,580,268.65|1,148,234.51|5,303,824.20|
|-|-|9,121,860.00|
|230,943,553.72|316,101,476.53|159,161,720.49|
|701,409,322.59|467,575,042.99|387,187,597.50|
|641,949,056.98|80,838,213.83|408,858,734.90|
|3,094,629,731.23|3,273,109,852.68|3,685,802,559.27|
|3,599,246,923.77|3,404,594,722.70|2,103,495,027.79|
|1,699,657,127.28|1,685,736,588.15|1,427,537,415.48|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
||||
|-|-|-|
|17,144,153.55|24,551,845.27|28,012,592.01|
|1,564,826.80|1,922,090.70|2,532,145.21|
|567,010,591.09|655,777,455.28|688,144,688.64|
|29,980,871.42|32,983,368.95|39,805,218.39|
|35,380,239.70|37,836,731.40|42,522,674.43|
|46,500,000.00|33,000,000.00|171,359,371.58|
|5,996,484,733.61|5,876,402,802.45|4,503,409,133.53|
|9,091,114,464.84|9,149,512,655.13|8,189,211,692.80|
|-|-|-|
|473,281,030.82|593,484,910.71|656,749,670.99|
|16,058,626.35|17,857,722.64|11,928,372.02|
|9,485,454.17|17,510,025.31|3,940,941.37|
|4,474,320.05|33,834,573.87|44,315,327.51|
|34,805,555.57|17,208,333.34|130,460.52|
|177,249,834.69|162,729,700.49|157,208,101.37|
|-|-|104,546,960.00|
|-|9,000,000.00|-|
|715,354,821.65|851,625,266.36|978,819,833.78|
|-|-|-|
|993,693,221.54|992,112,159.33|-|
|21,148,800.00|21,148,800.00|4,500,000.00|
|19,735,229.19|20,169,229.17|4,970,023.75|
|116,372,560.19|147,062,938.98|229,972,446.78|
|-|-|-|
|1,150,949,810.92|1,180,493,127.48|239,442,470.53|
|1,866,304,632.57|2,032,118,393.84|1,218,262,304.31|
|2,933,608,432.00|2,933,608,432.00|1,466,804,217.00|
|1,381,716,034.10|1,381,716,034.10|2,826,884,074.53|
|662,573,576.50|845,224,100.17|1,297,957,468.98|
|144,796,549.35|144,796,549.35|128,377,956.39|
|2,013,039,368.45|1,729,779,701.11|1,151,967,462.80|
|7,135,733,960.40|7,035,124,816.73|6,871,991,179.70|
|89,075,871.87|82,269,444.56|98,958,208.79|
|7,224,809,832.27|7,117,394,261.29|6,970,949,388.49|
|9,091,114,464.84|9,149,512,655.13|8,189,211,692.80|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要2、合并利润表
单位：元
||||
|-|-|-|
|2017年1-6月|2016年度|2015年度|
|1,029,274,626.90|1,731,311,632.22|1,523,294,694.84|
|1,029,274,626.90|1,731,311,632.22|1,523,294,694.84|
|685,846,220.63|1,213,886,524.03|1,165,819,070.79|
|583,480,748.87|875,201,635.75|1,010,175,822.41|
|1,810,810.26|5,590,298.37|1,919,547.87|
|41,613,151.18|69,318,363.77|13,030,190.33|
|80,719,920.53|151,618,553.93|86,976,534.37|
|11,601,687.91|12,524,726.64|20,964,255.98|
|-33,380,098.12|99,632,945.57|32,752,719.83|
|-34,540.16|-34,000.47|146,255.99|
|58,725,302.09|277,408,244.23|75,685,948.54|
|19,753,031.58|22,299,308.68|44,177,070.15|
|-|-|-|
|402,119,168.20|794,799,351.95|433,307,828.58|
|9,224,899.30|40,503,523.07|21,751,132.99|
|2,539.39|66,927.52|44,032.81|
|272,420.38|19,628,171.24|998,787.49|
|193,630.57|78,488.58|83,993.04|
|411,071,647.12|815,674,703.78|454,060,174.08|
|3,115,523.69|75,719,824.16|37,449,502.26|
|407,956,123.43|739,954,879.62|416,610,671.82|
|400,555,009.45|740,911,252.87|402,085,893.55|
|7,401,113.98|-956,373.25|14,524,778.27|
|-182,650,523.67|-452,733,368.81|634,392,640.83|
|-182,650,523.67|-452,733,368.81|634,392,640.83|
||-|-|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
||||
|-|-|-|
||-|-|
||-|-|
|-182,650,523.67|-452,733,368.81|634,392,640.83|
||-|-|
|-173,863,214.58|-469,772,376.87|637,603,069.63|
||-|-|
||-|-|
|-8,787,309.09|17,039,008.06|-3,210,428.80|
||-|-|
||-|-|
|225,305,599.76|287,221,510.81|1,051,003,312.65|
|217,904,485.78|288,177,884.06|1,036,478,534.38|
|7,401,113.98|-956,373.25|14,524,778.27|
|0.14|0.25|0.28|
|0.14|0.25|0.28|

3、合并现金流量表
单位：元
||||
|-|-|-|
|2017年1-6月|2016年度|2015年度|
|1,424,350,925.33|2,082,962,815.06|1,426,359,278.00|
|-|972,387.23|1,020,122.00|
|108,388,834.02|73,356,536.72|29,262,873.70|
|1,532,739,759.35|2,157,291,739.01|1,456,642,273.70|
|1,005,290,641.75|971,758,579.39|786,272,440.42|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
||||
|-|-|-|
|87,398,661.65|160,375,244.75|105,329,281.19|
|45,269,787.81|98,150,276.19|102,938,131.97|
|146,256,390.59|180,066,287.16|64,357,149.21|
|1,284,215,481.80|1,410,350,387.49|1,058,897,002.79|
|248,524,277.55|746,941,351.52|397,745,270.91|
|333,977,705.48|502,505,619.75|2,088,806,476.00|
|16,846,477.17|271,268,577.03|28,626,686.61|
|21,584.00|54,300.00|182,400.00|
|197,945,285.63|10,083,379.34|-|
|548,791,052.28|783,911,876.12|2,117,615,562.61|
|8,390,703.62|7,804,315.89|47,826,284.91|
|1,348,410,000.00|2,210,584,141.61|3,100,965,516.55|
|-|66,165,321.55|151,191,743.34|
|-|-|-|
|1,356,800,703.62|2,284,553,779.05|3,299,983,544.80|
|-808,009,651.34|-1,500,641,902.93|-1,182,367,982.19|
|6,000,000.00|25,000,000.00|2,785,441,662.15|
|6,000,000.00|25,000,000.00|-|
|-|-|-|
|-|1,000,000,000.00|-|
|6,000,000.00|1,025,000,000.00|2,785,441,662.15|
|-|104,546,960.00|900,000,000.00|
|117,295,342.11|148,877,290.65|169,524,925.68|
|-|10,000,000.00|-|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
||||
|-|-|-|
|117,295,342.11|263,424,250.65|1,069,524,925.68|
|-111,295,342.11|761,575,749.35|1,715,916,736.47|
|-530,978.70|-185,837.33|311,519.29|
|-671,311,694.60|7,689,360.61|931,605,544.48|
|1,520,109,938.30|1,512,420,577.69|580,815,033.21|
|848,798,243.70|1,520,109,938.30|1,512,420,577.69|

（二）母公司财务报表
1、母公司资产负债表
单位：元
||||
|-|-|-|
|2017-6-30|2016-12-31|2015-12-31|
|162,592,809.36|542,201,424.20|727,377,676.84|
|173,485,952.88|236,442,212.28|231,001,856.71|
|15,701,313.40|11,852,607.85|63,604,344.08|
|679,507.14|-|5,303,824.20|
|-|-|9,121,860.00|
|647,208,020.25|903,916,277.04|745,946,833.47|
|21,550,594.04|38,531,726.18|2,037,696.60|
|311,905,378.49|113,995.20|408,858,734.90|
|1,333,123,575.56|1,733,058,242.75|2,193,252,826.80|
|3,220,777,634.26|2,995,750,550.68|1,752,140,236.68|
|2,323,599,095.05|2,429,640,269.22|2,504,649,703.33|
|7,611,422.16|9,118,851.96|12,602,263.15|
|1,020,657.54|1,028,466.89|924,197.65|
|18,104,517.73|19,698,277.87|23,390,225.76|
|8,705,312.27|10,257,274.65|29,517,763.36|
|-|-|76,419,925.00|
|5,579,818,639.01|5,465,493,691.27|4,399,644,314.93|
|6,912,942,214.57|7,198,551,934.02|6,592,897,141.73|
|-|-|-|
|6,982,385.51|21,130,004.05|7,665,886.26|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
||||
|-|-|-|
|422,753.00|586,210.00|2,625,400.00|
|833,405.91|3,739,797.43|77,544.01|
|261,944.93|10,983,798.49|2,104,322.29|
|34,805,555.57|17,208,333.34|-|
|177,383,693.22|167,538,841.31|179,422,761.00|
|-|-|-|
|-|9,000,000.00|-|
|220,689,738.14|230,186,984.62|191,895,913.56|
|993,693,221.54|992,112,159.33|-|
|3,906,000.02|4,340,000.00|-|
|90,978,344.85|117,311,282.32|187,194,996.50|
|-|-|-|
|1,088,577,566.41|1,113,763,441.65|187,194,996.50|
|1,309,267,304.55|1,343,950,426.27|379,090,910.06|
|2,933,608,432.00|2,933,608,432.00|1,466,804,217.00|
|1,366,766,786.55|1,366,766,786.55|2,814,271,344.61|
|515,543,954.35|664,763,933.30|1,060,771,646.92|
|144,796,549.35|144,796,549.35|128,377,956.39|
|642,959,187.77|744,665,806.55|743,581,066.75|
|5,603,674,910.02|5,854,601,507.75|6,213,806,231.67|
|6,912,942,214.57|7,198,551,934.02|6,592,897,141.73|

2、母公司利润表
单位：元
||||
|-|-|-|
|2017年1-6月|2016年度|2015年度|
|53,357,549.85|168,645,691.07|155,538,723.28|
|32,331,982.75|122,263,357.00|218,081,757.54|
|269,200.00|756,862.03|559,153.08|
|2,314,239.67|3,752,340.19|4,486,740.32|
|34,458,530.95|65,736,902.07|46,468,100.04|
|16,197,085.48|15,941,332.40|19,882,119.57|
|-10,346,415.90|60,404,140.68|11,447,814.45|
|37,799,958.65|292,208,654.45|465,229,373.57|
|30,086,073.66|56,804,131.27|46,669,061.50|
|15,932,885.55|191,999,411.15|319,842,411.85|
|1,237,999.98|1,214,507.53|3,417,653.96|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
||||
|-|-|-|
|-|687.98|7,553.96|
|30,199.82|162.32|521,407.79|
|199.82|134|1,492.15|
|17,140,685.71|193,213,756.36|322,738,658.02|
|1,551,962.38|29,030,002.00|-18,774,060.24|
|15,588,723.33|164,183,754.36|341,512,718.26|
|-149,219,978.95|-396,007,713.62|515,738,826.79|
|-|-|-|
|-|-|-|
|-|-|-|
|-149,219,978.95|-396,007,713.62|515,738,826.79|
|-|-|-|
|-149,219,978.95|-396,007,713.62|515,738,826.79|
|-|-|-|
|-|-|-|
|-|-|-|
|-|-|-|
|-133,631,255.62|-231,823,959.26|857,251,545.05|
|0.005|||
|0.005|||

3、母公司现金流量表
单位：元
||||
|-|-|-|
|2017年1-6月|2016年度|2015年度|
|89,113,377.92|170,113,924.63|352,935,184.33|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
||||
|-|-|-|
|-|-|-|
|1,328,904,994.07|1,032,359,396.30|762,019,712.12|
|1,418,018,371.99|1,202,473,320.93|1,114,954,896.45|
|4,740,169.83|106,112,939.81|127,192,213.73|
|25,434,625.25|40,194,775.81|46,901,830.81|
|13,690,967.67|4,116,991.48|22,272,579.29|
|1,110,532,579.92|1,035,801,210.38|1,347,615,887.07|
|1,154,398,342.67|1,186,225,917.48|1,543,982,510.90|
|263,620,029.32|16,247,403.45|-429,027,614.45|
|19,368,000.00|502,505,619.75|397,301,176.00|
|12,011,744.86|220,893,803.93|414,332,061.71|
|2,184.00|2,380.00|32,400.00|
|177,466,600.00|73,152,000.00|-|
|-|-|-|
|208,848,528.86|796,553,803.68|811,665,637.71|
|7,531,830.91|3,511,339.11|8,018,703.66|
|727,250,000.00|1,707,386,616.80|1,348,283,767.00|
|-|130,965,120.00|216,195,000.00|
|-|-|-|
|734,781,830.91|1,841,863,075.91|1,572,497,470.66|
|-525,933,302.05|-1,045,309,272.23|-760,831,832.95|
|-|-|2,785,441,662.15|
|-|-|-|
|-|1,000,000,000.00|-|
|-|-|-|
|-|1,000,000,000.00|2,785,441,662.15|
|-|-|900,000,000.00|
|117,295,342.11|146,114,383.86|165,624,426.94|
|-|10,000,000.00|-|
|117,295,342.11|156,114,383.86|1,065,624,426.94|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
||||
|-|-|-|
|-117,295,342.11|843,885,616.14|1,719,817,235.21|
|-|-|-|
|-379,608,614.84|-185,176,252.64|529,957,787.81|
|542,201,424.20|727,377,676.84|197,419,889.03|
|162,592,809.36|542,201,424.20|727,377,676.84|

二、合并报表的范围变化
（一）2014年度合并报表范围的变化
2014年发行人收购广州蓝弧文化传播有限公司和杭州热锋网络科技有限公司，2014年已将上述公司纳入合并报表范围。
（二）2015年度合并报表范围的变化
2015年发行人收购广州仙海网络科技有限公司和北京捷通无限科技有限公司控制权，发行人子公司北京光线影业有限公司新设霍尔果斯青春光线影业有限公司、霍尔果斯青春光线文化传播有限公司、霍尔果斯光印影业有限公司、霍尔果斯光魅影视有限公司、霍尔果斯彩条屋影业有限公司、霍尔果斯光威影业有限公司6家子公司，2015年已将上述公司纳入合并报表范围。
（三）2016年度合并报表范围的变化
2016年发行人收购浙江齐聚科技有限公司控制权，2016年已将上述公司纳入合并报表范围。
（四）2017年上半年度合并报表范围的变化
2017年上半年度，发行人处置其持有的北京捷通无限科技有限公司68.55%的股权，故 2017年上半年度北京捷通无限科技有限公司不再被纳入发行人合并报表范围。
三、最近三年及一期主要财务指标
||||
|-|-|-|
|2017-6-30|2016-12-31|2015-12-31|
|4.33|3.84|3.77|
|3.35|3.29|3.37|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|20.53|22.21|14.88||
|3.44|1.90|1.63||
|0.23|0.20|0.23||
|4.72|9.66|7.34||
|5.61|10.67|7.04||
|2017年1-6月|2016年度|2015年度||
|43,629.57|85,961.04|50,241.70||
|22.43|39.14|16.58||
|100.00|100.00|100||
|100.00|100.00|100|100|
|24,852.43|74,694.14|39,774.53|-8,288.87|

注：
（1）流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（3）资产负债率=负债总额/资产总额
（4）应收帐款周转率=报告期营业收入/[(期初应收账款余额+期末应收账款余额)/2]
（5）总资产周转率=报告期营业收入/[(期初资产总计+期末资产总计)/2]
（6）总资产报酬率=(报告期利润总额+报告期列入财务费用的利息支出)/[(期初资产总计+期末资产总计)/2]×100%
（7）加权平均净资产收益率=P0/(E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)，其中：P0分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ek为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；
Mk为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。参考公开发行证券公司信息披露编报规则第9号――净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）
（8）息税折旧摊销前利润（万元）=利润总额+利息支出+折旧+摊销
（9）利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/（利息支出+资本化利息支出）
（10）贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额
（11）利息偿付率=实际支付利息/应付利息
四、公司财务状况分析
发行人管理层结合公司最近三年及一期的财务资料，对公司财务状况、经营成果、现金流量、偿债能力和盈利能力进行讨论与分析。为完整、真实的反映发行人的实际情况和财务实力，以下管理层讨论和分析主要以合并财务报表财务数据为基础。
（一）资产结构及变动分析
最近三年及一期，公司资产总额及构成情况如下表：
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|2017-6-30||2016-12-31||2015-12-31|||
|金额|比例|金额|比例|金额|比例|金额|
|309,462.97|34.04%|327,310.99|35.77%|368,580.26|45.01%|218,343.71|
|599,648.47|65.96%|587,640.28|64.23%|450,340.91|54.99%|280,033.82|
|909,111.45|100.00%|914,951.27|100.00%|818,921.17|100.00%|498,377.53|

截至 2014年末、2015年末、2016年末和 2017年 6月末，公司资产规模分别为498,377.53万元、818,921.17万元、914,951.27万元和909,111.45万元，2016年末较2014年末总资产复合增长率为22.44%，资产规模增长速度较快。
1、流动资产项目分析
最近三年及一期，公司流动资产的主要构成情况如下：
单位：万元、%
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|2017-6-30||2016-12-31||2015-12-31|||
|金额|比例|金额|比例|金额|比例|金额|
|87,091.64|28.14|152,010.99|46.44|151,242.06|41.03|58,081.50|
|75.99|0.02|79.44|0.02|82.84|0.02|68.22|
|-|-|-|-|-|-|-|
|43,407.87|14.03|76,218.46|23.29|106,391.12|28.87|80,131.99|
|21,299.25|6.88|12,435.79|3.80|13,900.86|3.77|24,744.63|
|158.03|0.05|114.82|0.04|530.38|0.14|7.94|
|-|-|-|-|912.19|0.25|912.19|
|23,094.36|7.46|31,610.15|9.66|15,916.17|4.32|1,147.83|
|70,140.93|22.67|46,757.50|14.29|38,718.76|10.50|45,679.41|
|64,194.91|20.74|8,083.82|2.47|40,885.87|11.09|7,570.00|
|309,462.97|100.00|327,310.99|100.00|368,580.26|100.00|218,343.71|

截至 2014年末、2015年末、2016年末、2017年 6月末，公司流动资产分别为 218,343.71万元、368,580.26万元、327,310.99万元、309,462.97万元，占资产总额的比重分别为43.81%、45.01%、35.77%、34.04%，整体保持平稳。
公司的流动资产主要包括货币资金、应收账款、预付款项、存货和其他流动
资产。截至 2014年末、2015年末、2016年末和 2017年 6月末，上述五项合计
占公司流动资产的比例分别为99.02%、95.27%、90.28%和92.46%。公司流动资
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要产的具体情况如下：
（1）货币资金
截至 2014年末、2015年末、2016年末和 2017年 6月末，公司货币资金余额分别为 58,081.50万元、151,242.06万元、152,010.99万元和 87,091.64万元，占当期流动资产的比例分别为26.60%、41.03%、46.44%和28.14%。2015年末，公司货币资金余额有较大幅度的增长，主要是 2015年完成了非公开发行股票，取得募集资金 28亿元，同时当年经营活动现金回流状况良好，经营活动产生的现金流量净额达到3.98亿元。2016年末，公司货币资金余额与2015年末变化不大，较2014年末仍有较大提升，主要是公司于2016年发行了公司债券，取得募集资金 10亿元。2017年 6月末，公司货币资金余额较 2016年末降幅较大，主要因2017年上半年度公司电影、电视剧等业务投入增加所致。
（2）应收账款
①账龄分析
报告期内，公司应收账款账龄情况如下：
单位：万元、%
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|2017-6-30||2016-12-31||2015-12-31|||
|金额|占比|金额|占比|金额|占比|金额|
|32,623.39|64.41|52,467.67|61.16|91,973.97|80.26|26,642.81|
|4,180.54|8.25|18,979.72|22.12|7,929.26|6.92|5,230.85|
|5,205.31|10.28|5,206.41|6.07|9,488.67|8.28|1,290.88|
|4,847.06|9.57|5,249.52|6.12|3,288.43|2.87|80.84|
|2,320.58|4.58|2,320.58|2.70|1,190.10|1.04|365.81|
|1,476.10|2.91|1,570.65|1.83|731.40|0.64|308.64|
|50,652.98|100.00|85,794.56|100.00|114,601.84|100.00|33,919.83|

由上表，公司应收账款的账龄较短，以一年以内居多，基本保持在60%-80%。
②变动分析
我国电影排片播映具有一定的季节性特点，一般每年四季度至次年一季度的
贺岁档是传统旺季，大量影片集中上线播映。而根据电影行业的结算特点，一般
在影片放映结束后院线与影视剧公司就票房分账结算，并在放映结束后1-3个月
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要左右时间从院线公司收回票房分账款，因此至到每年年末，影视剧公司对跨期播映的电影根据权责发生制原则确认了收入和应收账款，但应收账款尚未回款，导致每年年末的应收账款余额的波动。
截至 2014年末、2015年末、2016年末、2017年 6月末，公司应收账款净额分别为80,131.99万元、106,391.12万元、76,218.46万元、43,407.87万元。
2014年末，公司应收账款净额较 2013年末上升 48,353.17万元，主要原因是12月初上映的《匆匆那年》取得不俗的票房成绩，至12月下线后累计票房约 5.6亿元，相应确认较高的收入和应收账款，由于公司一般在电影下线 1-3个月后收款，故截至2014年末尚未回款，导致期末应收账款余额较大。
2015年末，公司应收账款净额较 2014年末上升了 26,259.13万元，主要是12月集中上映了《寻龙诀》、《恶棍天使》，因此年末应收账款余额较大。
2016年末，公司应收账款净额较 2015年末下降了 30,172.66万元，主要原因系应收账款回款流动性良好。
2017年6月末，由于2017年上半年度电影票房分账款回款增加、应收账款收回，因此应收账款净额较2016末减少32,810.59万元。
截至 2017年 6月 30日，应收账款前五名客户金额合计为 24,711.78万元，占应收账款总额的48.79%。
（3）预付款项
截至 2014年末、2015年末、2016年末、2017年 6月末，公司预付账款余额分别为 24,744.63万元、13,900.86万元、12,435.79万元和 21,299.25万元。公司预付款项主要为预付影视剧制作款。
（4）其他应收款
截至 2014年末、2015年末、2016年末、2017年 6月末，公司其他应收款余额为1,147.83万元、15,916.17万元、31,610.15万元、23,094.36万元。
2015年末余额较2014年末增长较大，主要是对天津七星文化发展有限公司、和和（上海）影业有限公司、东阳盟将威影视文化有限公司等公司的影视剧投资
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要合作往来款。
2016年末余额较2015年末增长较大，主要系未收回广州蓝弧文化传播有限公司投资转让款所致。
（5）存货
①存货构成分析
报告期内，公司存货余额构成如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|2017-6-30||2016-12-31||2015-12-31|||
|金额|占比|金额|占比|金额|占比|金额|
|7,938.74|11.06%|7,268.78|15.55%|4,985.54|12.88%|1,452.08|
|62,092.96|86.49%|39,454.93|84.38%|28,816.78|74.43%|40,335.15|
|1,763.99|2.46%|33.80|0.07%|4,916.44|12.70%|3,892.17|
|71,795.69|100.00%|46,757.50|100.00%|38,718.76|100.00%|45,679.41|

公司的原材料系为拍摄影视剧购买或创作完成的剧本支出，在影视剧投入拍摄时转入在拍影视剧成本。在产品系公司尚在摄制中或已拍摄完成尚未取得《电影片公映许可证》或《电视剧发行许可证》的影视剧。库存商品系公司投资拍摄完成并取得《电影片公映许可证》或《电视剧发行许可证》的影视剧。
由上表，报告期内各期末，公司存货余额以在产品为主，占比基本在75%以上。主要是公司为了支持销售规模大扩大和销售收入的增长，近年来持续加大新剧的生产投入，投拍影视剧数量较多，同时单片投资成本也不断上升，因此在产品金额较大。
②变动分析
2014年末，公司存货余额为45,679.41万元，较2013年末增长27,106.14万元，主要是在产品余额上升了26,558.39万元。2014年公司产销规模扩大，当年上映发行12部电影，较2013年增长了33%，同时至年末公司有多部电影正在拍摄和后期制作过程中，其中《港囧》、《横冲直撞好莱坞》、《鬼吹灯之寻龙诀》、
《美人鱼》、《钟馗伏魔》等 5部电影的合计存货余额已达到 3.31亿元，超过
2013年年末存货余额。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要 2015年末，公司存货余额为 38,718.76万元，较 2014年末下降 6,960.65万元，主要是上年末的在产品《港囧》、《横冲直撞好莱坞》、《鬼吹灯之寻龙诀》等电影在2015年完成制作并发行，因此存货余额有所下降。2015年末公司在产品主要是《美人鱼》、《三体》、《黑色曼陀罗》等。
2016年末，公司存货余额为 46,757.50万元，较 2015年末上升 8,038.74万元，主要系公司增加了《嫌疑人X的献身》、《大闹天竺》等在产品。
2017年6月末，公司存货余额为70,140.93万元，较2016年末增加23,383.43万元，主要系公司增加了《鬼吹灯之龙岭迷窟》、《一出好戏》、《笑傲江湖》、《三体》、《动物世界》等在产品。
（6）其他流动资产
截至 2014年末、2015年末、2016年末和 2017年 6月末，公司其他流动资产余额分别为 7,570.00万元、40,885.87万元、8,083.82万元、64,194.91万元，占流动资产的比例分别为3.47%、11.09%、2.47%和20.74%。
公司其他流动资产主要为银行理财产品，2015年末公司其他流动资产增长较大，主要是由于公司为提高资金运营效率，购买理财产品。2016年末，由于购买的部分银行理财产品到期，公司其他流动资产有所降低。2017年 6月末，其他流动资产余额较 2016年末增幅较大，主要是公司为提高资金运营效率购买了较多的银行理财产品。
2、非流动资产项目分析
最近三年及一期，公司非流动资产的主要构成情况如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|2017-6-30||2016-12-31||2015-12-31|||
|金额|比例|金额|比例|金额|比例|金额|
|359,924.69|60.02%|340,459.47|57.94%|210,349.50|46.71%|104,145.95|
|169,965.71|28.34%|168,573.66|28.69%|142,753.74|31.70%|125,016.41|
|1,714.42|0.29%|2,455.18|0.42%|2,801.26|0.62%|2,279.23|
|156.48|0.03%|192.21|0.03%|253.21|0.06%|215.44|
|56,701.06|9.46%|65,577.75|11.16%|68,814.47|15.28%|36,463.45|
|2,998.09|0.50%|3,298.34|0.56%|3,980.52|0.88%|2,658.53|

北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|3,538.02|0.59%|3,783.67|0.64%|4,252.27|0.94%|2,098.81|
|4,650.00|0.78%|3,300.00|0.56%|17,135.94|3.81%|7,156.00|
|599,648.47|100.00%|587,640.28|100.00%|450,340.91|100.00|280,033.82|

截至 2014年末、2015年末、2016年末和 2017年 6月末，公司非流动资产余额分别为 280,033.82万元、450,340.91万元、587,640.28万元和 599,648.47万元，占资产总额的比重分别为56.19%、54.99%、64.23%和65.96%。
公司非流动资产的具体情况如下：
（1）可供出售金融资产
截至 2014年末、2015年末、2016年末和 2017年 6月末，公司可供出售金融资产余额分别为 104,145.95万元、210,349.50万元、340,459.47万元和 359,924.69万元，占非流动资产总额的比例分别为37.19%、46.71%、57.94%和60.02%。
公司可供出售金融资产主要为公司投资的其他公司股权，包括成本计量和公允价值法计量两类，具体情况如下：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|2017-6-30|2016-12-31|2015-12-31|
|359,924.69|340,459.47|210,349.50|
|121,114.66|141,569.15|184,190.27|
|238,810.03|198,890.32|26,159.24|
|359,924.69|340,459.47|210,349.50|

2016年末按成本计量的可供出售金融资产较2015年末有较大增长，主要系新增对天津猫眼文化传媒有限公司、北京中关村银行股份有限公司等企业的投资所致。
（2）长期股权投资
2017年6月30日，公司长期股权投资情况如下：
单位：万元
公司名称 期末余额
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
|||
|-|-|
|天津橙子映像传媒有限公司|5,354.22|
|北京卓研时代科技有限公司|275.00|
|新丽传媒股份有限公司|97,446.67|
|上海视野影视股份有限公司|812.89|
|上海华晟领势创业投资合伙企业（有限合伙）|32,056.04|
|北京七彩柠檬科技有限公司|791.99|
|北京七维视觉科技有限公司|520.12|
|上海华晟信选创业投资管理中心（有限合伙）|220.16|
|上海华晟股权投资管理有限公司|328.86|
|霍尔果斯十月文化传媒有限公司|1,899.55|
|广州易动文化传播有限公司|4,919.26|
|上海青空绘彩动漫文化传播有限公司|236.96|
|北京漫言星空文化发展有限公司|901.00|
|吉林省凝羽动画有限公司|705.84|
|北京中传合道文化发展有限公司|816.75|
|上海嘉皓信息科技有限公司|741.71|
|霍尔果斯大象映画文化传播有限公司|29.00|
|霍尔果斯战火影业有限公司|400.21|
|北京锋芒文化传播有限公司|428.13|
|天津市好传文化传播有限公司|992.52|
|彼岸天（北京）文化有限公司|902.80|
|北京全擎娱乐文化传媒有限公司|900.84|
|成都魔法文化传播有限公司|113.35|
|霍尔果斯可可豆动画影视有限公司|796.76|
|北京酷游艺动科技有限公司|6.91|
|COVEREDGE(CAYMAN)INC|17,255.09|
|霍尔果斯大魔王影视文化有限公司|107.10|
|金华齐秀科技合伙企业（有限合伙）|6.00|

长期股权投资余额合计 169,965.71公司长期股权投资为提升内容制作水平，储备优质 IP资源，拓展渠道资源所兼并收购的行业产业链上下游公司股权。
（3）其他非流动资产
2014年末、2015年末、2016年末、2017年6月末，公司其他非流动资产余额分别为 7,156.00万元、17,135.94万元、3,300.00万元、4,650.00万元。2015年末余额较 2014年末增长较大，主要是已支付的数家公司的股权投资款，相关公司尚未完成工商变更登记，计入本科目。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要（二）负债结构及变动分析
最近三年及一期，公司总体负债构成情况如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|2017-6-30||2016-12-31||2015-12-31|||
|金额|比例|金额|比例|金额|比例|金额|
|71,535.48|38.33%|85,162.5|3 41.91%|97,881.98|80.35%|149,754.52|
|115,094.98|61.67%|118,049.3|1 58.09%|23,944.25|19.65%|23,937.43|
|186,630.46|100.00%|203,211.8|4 100.00%|121,826.23|100.00%|173,691.95|

截至 2014年末、2015年末、2016年末和 2017年 6月末，公司负债总额分别为 173,691.95万元、121,826.23万元、203,211.84万元和 186,630.46万元。从负债结构看，2014年底、2015年底流动负债占比较高，2016年底、2017年 6月末非流动负债占比大幅提升，主要因公司于2016年发行的规模为10亿元的公司债券尚未到期。
1、流动负债项目分析
最近三年及一期，公司流动负债的主要构成情况如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|2017-6-30||2016-12-31||2015-12-31|||
|金额|比例|金额|比例|金额|比例|金额|
|-|-|-|-|-|-|50,000.00|
|47,328.10|66.16%|59,348.49|69.69%|65,674.97|67.10%|43,189.62|
|1,605.86|2.24%|1,785.77|2.10%|1,192.84|1.22%|2,017.06|
|948.55|1.33%|1,751.00|2.06%|394.09|0.40%|304.85|
|447.43|0.63%|3,383.46|3.97%|4,431.53|4.53%|5,682.31|
|3,480.56|4.87%|1,720.83|2.02%|13.05|0.01%|2,767.63|
|17,724.98|24.78%|16,272.97|19.11%|15,720.81|16.06%|5,785.44|
|-|-|-|-|10,454.70|10.68%|7.60|
|-|-|900.00|1.06%|-|-|40,000.00|
|71,535.48|100.00%|85,162.53|100.00%|97,881.98|100%|149,754.52|

截至 2014年末、2015年末、2016年末和 2017年 6月末，公司流动负债余额分别为149,754.52万元、97,881.98万元、85,162.53万元和71,535.48万元，占
负债总额的比重分别为86.22%、80.35%、41.91%和38.33%。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要公司的流动负债主要包括短期借款、应付账款、其他应付款、一年内到期的非流动负债和其他流动负债。截至 2014年末、2015年末、2016年末和 2017年 6月末，上述五项合计占公司流动负债的比例分别为92.81%、93.84%、89.85%和90.94%。公司流动负债的具体情况如下：
（1）短期借款
2014年，公司产销规模扩大，资金需求上升，控股股东通过委托贷款形式向公司提供5亿元贷款，截至2015年6月30日前，该笔短期借款已归还。
（2）应付账款
截至 2014年末、2015年末、2016年末和 2017年 6月末，公司应付账款余额分别为 43,189.62万元、65,674.97万元、59,348.49万元和 47,328.10万元，占流动负债的比重分别为28.84%、67.10%、69.69%和66.16%。
2015年末，公司应付账款余额较2014年末增长22,485.35万元，主要是《港囧》、《恶棍天使》等剧票房收入较高，公司应支付给其他合作方的票房分账款较多。
2016年末公司应付账款余额较 2015年末减少 6,326.48万元，主要是 2015年公司进行了业务上的调整，此前公司的主营业务之一节目制作 2015年年末还存在应付未结算供应商的款项，2016年由于业务调整，取消了节目制作业务，减少了相应的成本支出，因此降低了应付账款余额。
2017年 6月末公司应付账款余额较 2016年末减少 12,020.39万元，主要是因为电影项目应付其他投资方的分账款在上半年进行结算所致。
（3）其他应付款
截至 2014年末、2015年末、2016年末和 2017年 6月末，公司其他应付款余额分别为5,785.44万元、15,720.81万元、16,272.97万元和17,724.98万元，占流动负债的比重分别为3.86%、16.06%、19.11%和24.78%。
2015年末、2016年末和2017年6月末，公司其他应付款余额较大，主要是应付未付受让投资目标公司股权原始股东的股权转让款所致。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要（4）一年到期的非流动负债
2015年末，公司一年内到期的非流动负债余额为10,454.70万元，系一年内到期的长期借款余额。
（5）其他流动负债
2014年末公司其他流动负债金额，系公司发行短期融资券 4亿元。2015年7月，该项短期融资券已到期兑付本息。
2、非流动负债项目分析
最近三年及一期，公司非流动负债的主要构成情况如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|2017-6-30||2016-12-31||2015-12-31|||
|金额|比例|金额|比例|金额|比例|金额|
|-|-|-|-|-|-|9,851.59|
|99,369.32|86.34%|99,211.22|84.04%|-|-|-|
|2,114.88|1.84%|2,114.88|1.79%|450.00|1.88%|450.00|
|1,973.52|1.71%|2,016.92|1.71%|497.00|2.08%|8.15|
|11,637.26|10.11%|14,706.29|12.46%|22,997.24|96.04%|13,627.70|
|-|-|-|-|-|-|-|
|115,094.98|100.00%|118,049.31|100.00%|23,944.25|100.00%|23,937.43|

 2014年末、2015年末、2016年末和 2017年 6月末，公司非流动负债分别为 23,937.43万元、23,944.25、118,049.31万元和 115,094.98万元，占负债总额的比例分别为13.78%、19.65%、58.09%和61.67%，主要是长期借款、应付债券和递延所得税负债。公司非流动负债的具体情况如下：
（1）长期借款
2014年末公司长期借款余额为9,851.59万元为本金1,610万美元的长期借款的等值人民币金额，2015年末转入“一年到期的非流动负债”。
（2）应付债券
2017年6月末公司应付债券99,369.32万元为已发行的公司债券扣除发行费
用并调整利息后的净额，债券简称为“16光线01”。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要（3）递延所得税负债
截至 2014年末、2015年末、2016年末和 2017年 6月末，公司递延所得税负债余额分别为 13,627.70万元、22,997.24万元、14,706.29万元和 11,637.26万元，占非流动负债的比重分别为56.93%、96.04%、12.46%和10.11%。公司递延所得税负债形成于由可供出售金融资产公允价值变动产生的应纳税暂时性差异。
（三）现金流量分析
最近三年及一期，公司现金流量情况如下：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|2017年1-6月|2016年度|2015年度|
|24,852.43|74,694.14|39,774.53|
|-80,800.97|-150,064.19|-118,236.80|
|-11,129.53|76,157.57|171,591.67|
|-67,131.17|768.94|93,160.55|
|84,879.82|152,010.99|151,242.06|

1、经营活动产生的现金流量分析
报告期内，公司经营活动现金净流量情况及其与净利润差异的情况如下：
单位：万元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||项目||2017年1-6月||2016年度||2015年度|2014年度|
|经营活动现金净流量|||24,852.43||74,694.14||39,774.53|||
||净利润||40,795.61||73,995.49||41,661.07|||
|||差异|-15,943.18||698.65||-1,886.54|||

2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-6月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-8,288.87万元、39,774.53万元、74,694.14万元和 24,852.43万元。
报告期内，公司个别年度经营活动现金净流量为负，经营活动现金净流量与净利润之间有一定的差异，主要原因是公司生产规模逐年扩大、电影排片档期季节性和结算特点等因素的共同影响。
1、光线传媒生产规模逐年扩大，发行上映的电影数量增加，票房收入持续
上升，同时，随着单片投资成本和影片数量的增长，投资拍摄所需支付的资金也
大幅增加，而经营活动现金流入需要依靠前期完成拍摄及已发行的影视剧产品的
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要回款，因此现金流量净额个别年份出现净流出，与净利润产生一定差异。
2、我国电影排片播映具有一定的季节性特点，一般每年四季度至次年一季度的贺岁档是传统旺季，大量影片集中上线播映。而根据电影行业的结算特点，一般在影片放映结束后院线与影视剧公司就票房分账结算，并在放映结束后 1-3个月左右时间从院线公司收回票房分账款，因此至到每年年末，影视剧公司对跨期播映的电影根据权责发生制原则确认了收入和应收账款，但应收账款尚未回款，导致年末的应收账款余额较大。
由于前述因素的影响，导致存货余额逐年上升，而年末应收账款尚未回流，使得经营活动现金流呈净流出。而到了每年年中，随着年初应收账款余额的收回，会形成较多的现金回流。2014年至2017年上半年，公司累计经营活动现金净流量为131,032.22万元，有较多的现金净流入。
（1）2014年度
2014年，公司经营活动现金净流量为-8,288.87万元，同期净利润为 35,186.93万元，差异为-43,475.80万元。主要原因是：
1、投拍电影规模扩大，存货余额大幅上升。2014年，公司产销规模扩大，制作发行上映了《分手大师》、《亲爱的》、《匆匆那年》等共 12部电影，较 2013年增加33%，而且单片投资成本也有所上升，现金流出较多。同时，至年末公司有多部电影正在拍摄和后期制作过程中，其中《港囧》、《横冲直撞好莱坞》、《鬼吹灯之寻龙诀》、《美人鱼》、《钟馗伏魔》等5部电影的合计存货余额达到 3.31亿元，占年末全部存余额的72%。生产投入规模的大幅扩大，导致期末存货余额上升了27,106.14万元，占用了公司资金。
2、应收账款余额大幅上升，占用了资金。2014年末，公司应收账款净额较 2013年末上升 48,353.17万元，主要原因是 12月初上映的《匆匆那年》取得不俗的票房成绩，至 12月下线后累计票房约 5.6亿元，相应确认较高的收入和应收账款，由于公司一般在电影下线1-3个月后收款，故截至2014年末尚未回款，导致期末应收账款余额较大。
（2）2015年度、2016年度
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要 2015年和 2016年度，公司经营活动现金净流量与净利润的差异分别为-1,886.54万元、698.65万元，差异较小，说明公司经营利润现金回流情况良好，盈利质量较高。
（3）2017年1-6月
2017年 1-6月，公司经营活动现金净流量与净利润的差异分别为 16,659.30万元，主要是 2017年 1-6月公司对影视剧的投入较多，存货较 2016年末增加23,383.43万元，占用了资金。
2、投资活动产生的现金流量分析
2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-6月，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-90,525.04万元、-118,236.80万元、-150,064.19万元和-80,800.97万元。
报告期内，公司为拓展业务规模和领域，进行了多次对外股权投资，兼并收购行业产业链上下游公司股权，导致投资活动现金流呈净流出。报告期内，公司先后投资了天神互动、新丽传媒、蓝弧文化及热锋网络等公司。2015年，公司购买理财产品产生较多现金流出。
公司对产业链上下游公司进行兼并收购，有利于提升公司影视剧内容制作水平，储备更多的优质 IP资源，拓展渠道资源，充分发挥行业上下游公司的协同效应，从而提升公司的综合竞争力和持续盈利能力。这有助于增强公司的偿债能力，有利于本次公司债券的发行和还本付息。
3、筹资活动产生的现金流量分析
2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-6月，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为94,636.95万元、171,591.67万元、76,157.57万元和-11,129.53万元，公司筹资活动现金流入主要为对外借款和非公开发行股份所收到的现金，筹资活动现金流出主要为分配股利、利润或偿付利息支付的现金。
2014年，为满足经营和投资活动的资金需求，公司通过取得有息借款和发行短期融资券的方式进行了外部筹资，导致 2014年筹资环节现金净流入
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要 94,636.95万元。2015年，公司偿还了光线控股的委托贷款及利息，同时非公开发行股票募集资金到位，筹资活动现金净流入171,591.67万元。2017年1-6月，公司筹资活动产生现金净流出 11,129.53万元，主要系公司分配股利支付现金11,729.53万元所致。
（四）偿债能力分析
||||
|-|-|-|
|2017-6-30|2016-12-31|2015-12-31|
|4.33|3.84|3.77|
|3.35|3.29|3.37|
|20.53|22.21|14.88|
|2017年1-6月|2016年度|2015年度|
|43,629.57|85,961.04|50,241.70|
|22.43|39.14|16.58|
|100.00|100.00|100.00|
|100.00|100.00|100.00|
|24,852.43|74,694.14|39,774.53|

2014年末、2015年末、2016年末、2017年6月末，公司的流动比率分别为1.46、3.77、3.84和4.33，速动比率分别为1.15、3.37、3.29和3.35。2015年，公司完成了非公开发行募资，资金得到有效的补充，同时经营活动现金流入较多，流动比率和速动比率大幅增长，短期偿债能力得到了有效的提升。2016年，公司完成了“16光线01”公司债券的发行，补充了流动资金，故 2016年、2017年6月末，公司流动比率和速动比率进一步提高。
2014年末、2015年末、2016年末、2017年6月末，公司合并资产负债率分别为34.85%、14.88%、22.21%和20.53%，处相对较低水平。
（五）营运能力分析
最近三年及一期，公司营运能力指标如下：
||||
|-|-|-|
|2017年1-6月|2016年度|2015年度|
|3.44|1.90|1.63|
|2.00|2.05|2.39|

注：2017年1-6月应收账款周转率和存货周转率已按年化处理
2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-6月，公司应收账款周转率分
别为2.18次/年、1.63次/年、1.90次/年和3.44次/年，2014年-2016年保持在1.6-2.2
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要之间，比较稳定，2017年 1-6月公司应收账款周转率上升主要系收回 2016年底“贺岁档”票房分账款所致。2014年度、2015年度、2016年度和 2017年 1-6月，公司存货周转率分别为3.24次/年、2.39次/年、2.05次/年和2.00次/年，近年来公司持续加大影视剧作品生产投入规模，存货余额上升较大，所以存货周转率总体有所下降。
综上所述，公司业务发展迅速，营运状况正常良好。
（六）盈利能力分析
最近三年及一期，公司盈利情况如下：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|2017年1-6月|2016年度|2015年度|
|102,927.46|173,131.16|152,329.47|
|58,348.07|87,520.16|101,017.58|
|181.08|559.03|191.95|
|4,161.32|6,931.84|1,303.02|
|8,071.99|15,161.86|8,697.65|
|1,160.17|1,252.47|2,096.43|
|-3,338.01|9,963.29|3,275.27|
|-3.45|-3.40|14.63|
|5,872.53|27,740.82|7,568.59|
|40,211.92|79,479.94|43,330.78|
|922.49|4,050.35|2,175.11|
|27.24|1,962.82|99.88|
|41,107.16|81,567.47|45,406.02|
|311.55|7,571.98|3,744.95|
|40,795.61|73,995.49|41,661.07|
|40,055.50|74,091.13|40,208.59|
|740.11|-95.64|1,452.48|
|43.31%|49.45%|33.68%|
|5.61%|10.67%|7.04%|

公司最近三年及一期业务发展迅速，营业收入、营业利润、净利润等各项指标总体呈现增长态势。2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-6月，营业
收入分别为 121,807.16万元、152,329.47万元、173,131.16万元和 102,927.46万
元。2015年度营业收入较2014年度增长25.06%，2016年度营业收入较2015年
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要度增长13.66%；2014年度、2015年度、2016年度和 2017年 1-6月，营业利润分别为 41,190.98万元、43,330.78万元、79,479.94万元、40,211.92万元，2015年度营业利润较 2014年度增长5.19%，2016年度营业利润较 2015年度增长83.43%；2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-6月，净利润分别为35,186.93万元、41,661.07万元、73,995.49万元和40,795.61万元，2015年度净利润较2014年度增长18.40%，2016年度净利润较2015年度增长77.61%。
2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-6月，公司毛利率分别为39.32%、33.68%、49.45%、43.31%；加权平均净资产收益率分别为13.08%、7.04%、10.67%和11.225.61%。公司最近三年一期毛利率有所波动，2015年较2014年略有下降，主要是部分影视剧的制作成本有所上升。2015年，公司加权平均净资产收益率下降较大，主要是 2015年非公开发行股票增加净资产，而募投项目效益尚未实现。
综上所述，公司盈利能力较强，盈利状况良好。
1、营业收入分析
报告期内，公司营业收入分产品情况如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|2017-6-30||2016-12-31||2015-12-31|||
|金额|占比|金额|占比|金额|占比|金额|
|72,420.06|70.36%|123,424.71|71.29%|131,073.19|86.05%|64,668.21|
|23,268.67|22.61%|25,062.60|14.48%|-|-|-|
|-|-|-|-|8,925.45|5.86%|47,665.83|
|4,086.93|3.97%|13,496.25|7.80%|6,687.79|4.39%|3,475.03|
|-|-|-|-|5,643.03|3.70%|5,998.09|
|3,151.80|3.06%|11,147.61|6.44%|-|-|-|
|102,927.46|100.00%|173,131.16|100.00%|152,329.47|100.00%|121,807.16|

 2014年公司营业收入主要来源于电影业务和栏目制作与广告业务，上述两项业务的收入合计占比分别为92.22%。2015年起，公司主要收入来源与电影业务，近两年一期的收入占比分别为86.05%、71.29%和70.36%。2014年，公司收
购杭州热锋网络科技有限公司和广州蓝弧文化传播有限公司，开始涉足动漫游戏
业务，并形成了一定的收入。2016年，公司制作完成舞台剧并开始公演，产生
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要了部分收入。
2014年，公司实现营业收入121,807.16万元，较2013年增长34.72%，主要是因为电影收入和栏目制作与广告收入同时增长推动的。2014年，公司发行了《爸爸去哪儿》、《同桌的妳》、《分手大师》、《亲爱的》、《匆匆那年》和《四大名捕大结局》等12部电影，累计电影票房约31.39亿元占全国国产片票房19.5%，票房金额位居国内电影集团的第一名。同时，栏目制作与广告业务方面，公司加强了与央视的节目合作，制作的《中国正在听》、《少年中国强》、《梦想星搭档第二季》、《是真的吗》都在央视三套及一套播出，还制作了《国剧盛典》、《音乐风云榜颁奖盛典》等大型演艺活动，同时《中国娱乐报道》、《音乐风云榜》等节目继续在地面电视台播出；新媒体内容方面，制作了新媒体 CNTV播出的《超级世界杯》。
2015年，公司实现营业收入152,329.47万元，同比2014年增长25.06%。电影及衍生品方面，公司投资加发行或联合发行了《钟馗伏魔》、《左耳》、《横冲直撞好莱坞》、《港囧》、《寻龙诀》、《恶棍天使》等 15部电影，电影票房约 55.76亿元，公司实现电影业务收入131,073.19万元，是公司营业收入增长的主要驱动因素。
2016年，公司实现营业收入173,131.16万元，同比2015年增长13.66%。电影及衍生品方面，公司营业收入较上年小幅减少5.84%，公司在 2016年内参与投资、发行并计入2016年票房收入的影片共十五部，总票房为64.2亿元，其中： 2016年上映了《美人鱼》、《谁的青春不迷茫》、《火锅英雄》、《大鱼海棠》、《从你的全世界路过》、《你的名字。》（协助推广）等十三部影片，票房为60.6亿元；
2015年上映并有部分票房结转到本报告期的影片两部，包括《寻龙诀》、《恶棍天使》，票房为3.6亿元，电影票房分账收入小幅减少。
2016年，公司营业收入主要来源于电影及衍生品业务，收入占比为70.36%。
其中，公司参与投资、发行并计入 2016年票房收入的影片共十五部，总票房为 64.20亿元，其中：《美人鱼》、《谁的青春不迷茫》、《火锅英雄》、《大鱼海棠》、《从你的全世界路过》、《你的名字。》（协助推广）等十三部影片，票房为 60.6亿元；2015年上映并有部分票房结转到本报告期的影片两部，包括《寻龙诀》、
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要《恶棍天使》，票房为 3.6亿元，电影票房分账收入小幅减少；共实现收入 72,420.06万元。此外，公司 2016年度实现电视剧收入 13,496.25万元，主要因为公司加大了对电视剧及网剧业务的投资布局，确认了电视剧《诛仙青云志》、《嘿，孩子》等和网络剧《识汝不识丁》的发行收入，电视剧及网络剧收入较上年同期大幅增加。
此外，公司于 2016年合并了浙江齐聚科技有限公司的收入，新增了视频直播收入，拓宽了公司业务模式。
2017年 1-6月，公司实现营业收入 102,927.46万元，同比增长42.62%。其中，公司参与投资、发行并计入本报告期票房的影片共七部，总票房为13.83亿元，其中：报告期内上映了《大闹天竺》、《嫌疑人 X的献身》、《春娇救志明》、《重返·狼群》、《缉枪》五部影片（其中《重返·狼群》是今年以来口碑最好的国产影片之一）；2016年上映并有部分票房结转到本报告期的影片两部，包括《少年》、《你的名字。》。电影业务收入较上年同期有所增长。此外，公司同时加大了对电视剧业务的投入和支持，《笑傲江湖》、《谁的青春不迷茫》等电视剧已在制作或筹备中。电视剧收入较上年同期大幅增长。
2、期间费用
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|2017年1-6月||2016年度||2015年度|||
|金额|占比|金额|占比|金额|占比|金额|
|4,161.32|4.04%|6,931.84|4.00%|1,303.02|0.86%|1,014.21|
|8,071.99|7.84%|15,161.86|8.76%|8,697.65|5.71%|5,382.60|
|1,160.17|1.13%|1,252.47|0.72%|2,096.43|1.38%|2,169.12|
|13,393.48|13.01%|23,346.16|13.48%|12,097.10|7.94%|8,565.94|

注：占比为占当期营业收入的比例
2014年度、2015年度、2016年度和 2017年 1-6月，公司期间费用分别为 8,565.94万元、12,097.10万元、23,346.16万元、13,393.48万元，金额总体呈上升趋势，主要是自 2014年后公司经营规模扩大，人工费用支出增加，管理费用有所上升，带动了报告期内期间费用费用的增长。
3、投资收益分析
报告期内，公司投资收益按不同类型分类情况如下：
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要单位：万元
||||
|-|-|-|
|2017年1-6月|2016年度|2015年度|
|1,975.30|2,229.93|4,417.71|
|2,761.13|2,796.47|-|
|1,086.09|1,865.77|168.26|
|-|-|-|
|50.01|20,848.66|288.22|
|-|-|2,694.41|
|5,872.53|27,740.82|7,568.59|

2015年公司投资收益较2014年增长1,976.20万元，主要是银行理财产品产生较多的收益。
2016年公司投资收益较 2015年增长 20,172.23万元，主要是主要是减持天神娱乐（002354.SZ）股票产生的投资收益。
4、营业外收入情况
报告期内，公司营业外收入情况如下：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|2017年1-6月|2016年度|2015年度|
|0.25|6.69|4.40|
|829.70|3,864.01|2,170.27|
|92.54|179.65|0.44|
|922.49|4,050.35|2,175.11|

公司营业外收入主要是政府补助收益，系各类文化产业相关补助和奖励收益。
五、盈利能力的稳定性和可持续性
1、国家政策对文化产业发展的大力支持
国家陆续出台了《中共中央关于深化文化体制改革、推动社会主义文化大发
展大繁荣若干重大问题的决定》、《文化产业振兴规划》、《关于金融支持文化产业
振兴和发展繁荣的指导意见》等一系列鼓励扶持文化产业发展的政策，文化传媒
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要行业正面临着前所未有的发展机遇。
2、物质生活水平的提高带动文化消费的发展
随着我国国民经济的持续增长，人民生活水平的不断提高，人们逐渐减轻了基本物质生活的压力，可以有更多的精力从事提高生活质量和满足精神文化需要的活动。人们从偏重物质需求到重视精神文化需求的转变，推动了我国消费结构和产业结构的不断升级提高。文化产业的振兴、文化产品的繁荣将是经济结构调整的客观要求和必然结果。物质的繁荣与精神文化需求的发展相辅相成，互为促进。这种关系在影视娱乐行业中体现为经济发展水平同广播电视电影收入的正相关。文化消费的快速增长，给影视剧等精神文化产品提供了广阔发展空间，给影视剧制作和发行企业带来了良好的发展机遇。
3、新媒体发展迅速，带来影视剧新增需求
我国新媒体市场中的网络媒体市场处于快速上升通道，网民用户不断攀升。
互联网的迅速普及培养了大规模的网络视频用户，也为传统影视剧制作行业带来了新机遇。国家广电总局批准从事互联网视听节目服务的网站众多，各视频网站之间的激烈竞争使得越来越多的视频服务提供商倾向于直接与影视剧制作机构签订影视剧信息网络传播权许可合同。在网络媒体市场繁荣发展的同时，其他新媒体产业也在平台与内容建设上取得突破。越来越多的省级移动多媒体广播影视运营主体和同级的中国移动通信运营主体在技术和市场层面进行了对接。新媒体的迅速发展，为未来影视剧市场需求的进一步增长提供了良好的机遇。
4、人才团队和剧本储备的作用
影视剧制作是一项复杂的系统工程，各项优质资源有效整合才能实现一部精品剧的制作，其中尤以人才资源和剧本资源为重。剧本是影视剧整个制作过程的起点和根本，是整部影视剧的灵魂和成功的关键，拥有优秀的剧本是制作高质量影视剧的前提。优秀的专业人才团队的作用则贯穿于影视剧制作的整个过程。拍摄前，需要经验丰富、能敏锐把握市场主题的选题人员与精通创作、熟悉影视剧拍摄方式的专业编剧共同筛选完成优秀的剧本。在拍摄及后期制作阶段，需要具备卓越管理能力的制片人、能综合各种创作元素的导演、表演功底深厚的演员以
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要及技术专业的拍摄团队完成项目执行。影视剧发行亦是重中之重，大量经验丰富的专业发行人员是优秀影视剧制作公司不可缺少的人才。光线传媒拥有优秀的编剧团队和丰富的 IP储备，并形成了成熟的剧本创作体系和剧本评估分析体系。
同时，光线传媒依托行业地位和影响了，建立了一支包括优秀导演、编剧、制片人、后期制作、发行销售在内的实力雄厚的人才团队。这是公司未来盈利能力持续提升的有力保证。
5、资金实力的影响
随着近年来影视制作机构对优质剧本及具有市场号召力的演员等创作资源竞争日趋激烈，影视剧制作成本不断提高，一部制作精良的影视剧总资金投入通常能达到数亿元。对于资金实力不强、融资渠道欠缺，又没有跟投机会的企业而言，影视剧行业资金壁垒十分明显。光线传媒如果通过本次公开发行债券筹集资金，有助于进一步拓宽融资渠道，优化财务结构，资金实力将进一步增强，可以同时拍摄多部精品影视剧，以提升公司的市场竞争力，提高公司的盈利能力，从而实现盈利能力的持续增长。
六、未来业务发展目标
公司立足文化传媒的内容领域，继续加强公司在影视、游戏、动漫等内容领域的布局，并逐步在细分领域拓展，通过投资等方式打通产业链，同时向互联网等新媒体领域继续迈进，继续努力实现“传媒+娱乐”,“渠道+内容”的长期发展目标。
七、期末有息债务情况
2016年，公司公开发行公司债券“16光线01”，截至 2017年 6月 30日，公司应付债券余额为99,369.32万元，该债券的具体情况详见公司公告。
除上述应付债券外，截止2017年6月30日，公司不存在其他有息债务。
报告期内，公司在银行间市场发行的短期融资券余额为4亿元，截止本募集说明书签署日，该短期融资券已偿还完毕。
报告期内，公司电影业务在海外发生少量长期借款，本金为1,610.00万美元，
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要截止本募集说明书签署日，该长期借款已偿还完毕。
八、本次发行公司债券后公司资产负债结构的变化
本期债券发行后将引起发行人资产负债结构的变化，假设发行人的资产负债结构在以下假设基础上发生变动：
（一）相关财务数据模拟调整的基准日为2017年6月30日；
（二）假设不考虑融资过程中产生的所有由发行人承担的相关费用，本期债券全部发行后的募集资金净额为10.00亿元；
（三）假设本期债券在2017年6月30日完成发行并且清算结束；
（四）假设本期债券募集资金全部10.00亿元用于补充公司流动资金。
基于上述假设，以合并报表口径计算，本期债券发行对发行人财务结构的影响如下表：
单位：元
2017年6月30日
项目
||
|-|
|历史数|
|3,094,629,731.23|
|5,996,484,733.61|
|9,091,114,464.84|
|715,354,821.65|
|1,150,949,810.92|
|1,866,304,632.57|
|7,224,809,832.27|
|20.53%|
|4.33|

九、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项
（一）资产负债表日后事项
1、重要的非调整事项
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要2017年6月15日，公司第三届董事会第二十五次会议审议通过了公司与关联方王洪田共同出资设立光线（霍尔果斯）现场娱乐有限公司，该公司于 2017年 7月 4日完成工商注册登记，注册资本 3,000万元，统一社会信用代码：91654004MA77HR6R1K。公司出资 2,100万元，占比70%，王洪田出资 900万元，占比30%。
2、利润分配情况
无。
（二）未决诉讼或仲裁等或有事项
1、2013年2月28日，《人在囧途》片方武汉华旗影视制作有限公司（以下简称‘武汉华旗’）诉北京光线传媒股份有限公司、北京光线影业有限公司、北京影艺通影视文化传媒有限公司、北京真乐道文化传播有限公司四家公司不正当竞争及著作权侵权纠纷，北京市高级人民法院已经受理此案。2014年9月22日，公司收到北京市高级人民法院（2013）高民初字第 1236号民事判决书，主要判决如下：
（1）被告立即停止涉案不正当竞争行为；
（2）被告于判决生效之日起三十日内在《法制日报》刊登声明，消除影响；
（3）被告共同赔偿武汉华旗影视制作有限公司经济损失伍佰万元；
（4）驳回武汉华旗影视制作有限公司其他诉求情况。
本公司认为，此判决在多方面存在不合理状况，并向最高人民法院提出上诉。
目前本案件尚未终审判决。出于谨慎原则，按照投资比例已计提450万元的预计负债。
2、2014年10月17日，北京光线影业有限公司为 SO IN LOVE LLC向East WestBank申请总额不超过1350万美元的非循环授信提供连带责任保证担保，担保期限自触发之日起至还款结束之日止。SO IN LOVELLC作为借款人所贷款项仅用于影片《致我们突如其来的爱情》（现更名为《横冲直撞好莱坞》）的制作。
北京完美风暴影视文化有限公司和天津七星文化发展有限公司承诺以其全部资
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要产承担连带责任保证。此外，北京完美风暴影视文化有限公司和天津七星文化发展有限公司承诺以其全部资产向北京光线影业有限公司提供反担保责任，补偿北京光线影业有限公司因履行担保责任可能支付的担保金额。“清偿触发日期”指下列较早日期：a.2015年10月6日及b.影片在中国大陆首映日期后的三（3）个月。《横冲直撞好莱坞》已于 2015年 6月 26日上映。2017年 6月 15日，北京光线影业有限公司和天津七星文化发展有限公司分别与East WestBank和华美银行签订《存款账户控制协议》，为证明此次贷款的境外还款资金实力，向各自在华美银行开立的账户存入22,118,185元人民币，利率适用银行同类型存款利率。
截止2017年6月30日，北京光线影业有限公司及项目公司 SO IN LOVE LLC已累计还款709万美元，相应的连带责任保证担保减少。
（三）其他重要事项
1、债务重组
欢乐电影（上海）有限公司欠北京光线影业有限公司 6,872,043.30元，由于欢乐电影（上海）有限公司偿债困难，经协商，北京光线影业有限公司免除其中 1,872,043.30元的债务，收到 5,000,000.00元，本次债务重组，公司损失1,872,043.30元。
2、重要投资
（1）2016年11月18日，公司媒第三届董事会第十六次会议决议，北京光线传媒股份有限公司拟与北京碧水源科技股份有限公司等 10家公司共同投资发起设立北京中关村银行股份有限公司（最终以国务院银行业监督管理机构批准及工商行政管理部门核准的名称为准），公司出资额为3.96亿元人民币，占设立后北京中关村银行股份有限公司的9.90%股权。
（2）经公司第三届董事会第二十七次会议审议通过，公司与光线控股于 2017年 9月 4日在北京签署了《股权转让协议》，公司以 99,990.00万元人民币为对价受让光线控股持有的猫眼文化11.11%的股权，继续对猫眼文化进行投资，以实现资源的优化配置，提升公司整体竞争力。本次投资完成后，公司持有猫眼文化30.11%的股权，光线控股持有猫眼文化47.02%的股权。具体情况详
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要见公司《关于对外投资暨关联交易的公告》（公告编号：2017-052）。
（3）经第三届董事会第二十八次会议审议通过，公司之参股公司猫眼文化于2017年9月21日与北京微影时代科技有限公司（以下简称“微影时代”）、林芝利新信息技术有限公司（以下简称“林芝利新”）、北京微格时代娱乐科技有限公司（以下简称“微格时代”）和深圳市瑞海方圆科技有限公司（以下简称“瑞海方圆”，与微格时代一起合称“标的公司”）等相关方在北京签署了《增资认购协议》。在本次交易中，微影时代以其持有的微格时代100.00%的股权作价人民币 3,974,210,527.00元（以下简称“微格时代整体估值”），林芝利新以其持有的瑞海方圆100.00%的股权作价人民币 896,616,541.00元（以下简称“瑞海方圆整体估值”）对猫眼文化增资。在第一次发股时，微影时代以其持有的微格时代整体估值中的人民币 3,771,203,008.00元的部分，林芝利新以其持有的瑞海方圆整体估值的全部，认购猫眼文化相应的新增注册资本，分别取得第一次发股完成后猫眼文化股权的27.59%和6.56%。微格时代整体估值中剩余的人民币 203,007,519.00元，将在本次交易交割后在约定的期间内，根据微格时代的目标业务资产负债变动情况，由猫眼文化向微影时代进行股权增发调整。在本次交易中的第一次发股完成后，微影时代及林芝利新成为猫眼文化的股东，微格时代及瑞海方圆成为猫眼文化的全资子公司，公司持有猫眼文化的比例由30.11%变更为19.83%。具体情况详见公司《关于参股公司增资扩股引入战略投资者的公告》（公告编号：2017-058）。
十、资产权利限制情况
（一）主要抵押资产情况
截至本募集说明书签署之日，公司无用于抵押的资产。
（二）主要质押资产情况
截至本募集说明书签署之日，公司无用于质押的资产。
（三）其他担保资产情况
截至本募集说明书签署之日，除公司将 22,118,185.00元存入华美银行共管账户作为履约担保金外，无其他用于担保的资产。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要（四）其他具有可对抗第三人的优先偿付负债的情况
截至本募集说明书签署之日，公司无其他具有可对抗第三人的优先偿付负债的情况。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要第五节本次募集资金运用
一、募集资金运用计划
（一）募集资金用途
根据《管理办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经公司第二届董事会第三十次会议审议通过，并经公司 2015年第四次临时股东大会批准，以及董事会获授权人士签署的《北京光线传媒股份有限公司关于 2015年公司债券分期发行的决定》及《北京光线传媒股份有限公司关于调整 2017年公司债券（第一期）相关条款的决定》，本期债券基础发行规模 5亿元，可超额配售不超过5亿元，本期债券总规模不超过10亿元。
经公司 2015年第四次临时股东大会批准，本次发行债券募集资金拟用于偿还公司债务，优化公司负债结构，补充流动资金。
本次债券募集资金不得用于弥补亏损和非生产性支出，不得用于转借他人，募集资金用途不可变更。
在股东大会批准的上述用途范围内，本期债券募集资金拟用于补充公司流动资金，改善公司资金状况。
（二）本次公司债券募集资金的必要性和合理性分析
公司的主营业务是栏目制作与广告、电影、电视剧的投资及发行业务，动漫游戏产品的制作及发行等。近年来，国家持续出台文化产业方面的利好政策，大力支持文化产业发展。同时，随着我国经济稳步增长，居民的物质基础日益坚实，生活质量不断提升，释放出巨大的文化产品购买欲望和消费能力，从而带动了文化消费升级，这为文化传媒行业的未来发展创造了巨大的市场空间。
在此背景下，本次发行公司债券，将有效拓宽公司融资渠道，补充营运资金，是公司为了进一步加大业务投入，扩大产销规模，增强公司竞争力、做大做强主营业务所采取的重大战略举措。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要1、必要性分析
（1）响应国家政策，实现战略目标的需要
国家公布了《中共中央关于深化文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》、《文化产业振兴规划》、《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》等一系列鼓励扶持文化产业发展的政策，文化传媒行业正面临着前所未有的发展机遇。
公司通过发行公司债券募集资金，用于补充流动资金，主要是投入到更多影视剧的投资制作和优秀 IP资源的储备，切实提高精品影视剧产量，是公司响应国家政策，进一步做大做强主营业务，致力于实现成为“跨平台、全娱乐内容制作发行”的总体发展目标的需要。
（2）增强资金实力，巩固行业地位的需要
影视行业作为“资本密集型”行业，资金实力是衡量企业竞争力的重要方面之一，也是撬动企业提升综合竞争力和盈利能力的主要因素之一。同时，影视投资制作业务的规模扩张对资金具有高度的依赖性，故仅有部分影视剧制作公司有能力推出对单片（或单剧）投资规模要求较大、品质要求较高的精品影视剧。
通过本次发行公司债券，公司将拓宽融资渠道，资金实力将获得大幅提升，为丰富IP资源储备和投拍更多的精品影视剧提供有力的资金支持。
（3）加大影视剧投拍投入，丰富优质IP储备的需要
电影、电视剧等文化产品的消费是一种文化体验，很大程度上具有一次性特征，客观上需要企业不断创作和发行新的影视作品。对于影视制作发行企业来说，始终处在新产品的生产与销售之中。国家持续出台文化产业方面的利好政策，大力支持文化产业发展，有利于影视剧市场需求的持续扩大。但是面对行业内日益加剧的竞争环境和观众瞬息变化的消费喜好，公司唯有进一步加大影视剧投拍的投入，提高影视剧特别是精品影视剧产量，不断创新，持续创作出为广大人民群众喜闻乐见的影视作品，并通过对影视作品特别是精品影视剧深层次、多样化的开发来获得新的利润增长点，才能进一步增强公司市场竞争力，提高公司市场份额，继续保持公司目前在行业内的领先地位。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要剧本是影视剧创作的起点，优秀的剧本是打造精品影视剧的核心因素之一，因此优质IP资源日益成为各个影视公司争夺的对象。2015年现象级影视剧《何以笙箫默》和《花千骨》，即是改编于同名小说IP，在不断刷新收视纪录的同时，也为影视剧企业带来了丰厚的经济回报，也进一步抬高了优质 IP资源的市场价格。公司在优质 IP资源方面有着较好的积累，例如公司投拍的电影《三体》就是改编于同名科幻小说。但是，为了保持竞争优势，公司仍需进一步加大优质IP资源的储备。
投拍更多的精品影视剧，储备更多的优质IP资源，意味着更多的资金需求。
（4）未来2年投拍影视剧和储备IP资源的资金需求测算
未来 2年，公司拟新增投拍影视剧和储备 IP资源计划及对应的资金需求测算如下：
单位：部、亿元
||||||
|-|-|-|-|-|
|2017年度||2018年度|||
|投拍部数|投入资金|投拍部数|投入资金|投拍部数|
|5|6.00|5|6.00|10|
|10|5.00|10|5.00|20|
|3|2.40|3|2.40|6|
|/|1.50|/|1.50|/|
||14.90||14.90||

由上表，2017-2018年，公司拟投拍大制作影片10部、中小制作影片20部、电视剧/网络剧6部，需投入流动资金约26.80亿元，同时计划投入约3亿元用于优质IP资源的储备，合计资金需求约29.80亿元。
面对上述未来 2年新增投拍影视剧和储备 IP资源计划产生的资金需求，公司仍需另行筹措资金。因此，本期公司债券发行拟募集的 10亿元，将有效满足公司上述新增资金缺口。
2、合理性分析
（1）公司现时的财务状况适合发行公司债券
2015年3月，公司完成非公开发行股票后，净资产规模大幅提升，截至 2017
年6月末达到72.25亿元，同时近三年业绩持续增长，最近三个会计年度实现的
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要年均可分配利润为 4.91亿元。净资产的提升有效降低了公司的资产负债率，截至2017年6月末，公司合并资产负债率仅为20.53%，为公司偿债能力提供了巨大保障。
由于公司属于影视行业，系轻资产型的公司，账面没有大金额的土地、房产、设备等固定资产可用于抵押，因此较难从银行处取得较大规模的借款。而公司债券是更为市场化的融资工具，有利于公司快速、高效、低成本的获取大额融资，因此是公司当下状况下最合适的融资方式。
（2）公司的影视剧创作生产管理经验和人才保障有利于募集资金的有效使用
公司通过多年的发展，已在影视剧的投资、制作、发行、管理方面积累了丰富的行业经验。同时，公司在制片人、导演、监制、编剧、策划人员、主持人等方面拥有业界较为丰富的人才储备，而且建立了较为完善和领先的人才培养机制。公司拥有专业能力较强、较为稳定的经营和管理团队，并已制定一系列行之有效的管理制度。
上述优势是本次公司债券募集资金使用效率的有力保障。通过补充流动资金，投入到影视剧的投拍和优质 IP的储备，公司预期将产生较好的经济效益，从而提升盈利能力。
综上所述，公司本次发行公司债券募集资金是必要和合理的。
（三）本次公司债券募集资金使用计划
公司本次拟发行不超过 20亿元（含 20亿元）的公司债券，其中 2016年首期发行总额为 10亿元，本期发行为第二期，本期债券基础发行规模 5亿元，可超额配售不超过5亿元，本期债券总规模不超过10亿元。
公司将结合前述测算的未来 2年内投拍电影、电视剧/网络剧项目及储备 IP资源项目的资金使用需求和资金投入计划，假设本期债券募集总规模募集全额募足，将本期 10亿元募集资金全部用于补充公司流动资金，改善公司资金状况。
具体的补充流动资金计划如下：
用款单位 用款主体主营业务 募集资金拟投入额（亿元）
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|-|
|影视剧制作与发行|
|电影制作与发行|
|电影制作与发行|
|电影制作与发行|

总计 10.00本期公司债券募集资金到位后将存放于公司董事会决定的专项账户中，用于本期公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。
（四）本次债券募集资金专项账户管理安排
本次债券发行完成后，公司将设立专项账户，用于本次债券募集资金的接收、存储及划转。
二、募集资金运用对发行人财务状况的影响
（一）对发行人负债结构的影响
本期债券（按本期总额 10亿元计）发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，发行人合并报表的资产负债率水平将由2017年6月30日的20.53%增加至28.40%。非流动负债由2017年6月30日的11.51亿元增加至21.51亿元。
公司通过发行公司债券，公司债务融资比例将进一步提高，发行人长短期债务结构将能得到改善。
（二）对于发行人短期偿债能力的影响
本期债券（按本期总额 10亿元计）发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，公司合并报表的流动比率将由 2017年 6月 30日的 4.33倍增加至5.72倍。公司流动比率进一步提高，流动资产对于流动负债的覆盖能力得到提升，短期偿债能力增强。
（三）有利于拓宽公司融资渠道
近年来，公司资金需求随销售规模的扩大和业务模式的变化而不断增长，公司自有资金已难以满足需求，通过发行公司债券，可以拓宽公司融资渠道，降低单一依靠银行贷款带来的财务风险。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要三、前次公开发行债券募集资金使用情况
2016年7月8日，公司公开发行了简称为“16光线01”的10亿元公司债券，募集资金已全部用于补充流动资金，用途与募集说明书披露的一致。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要第六节备查文件
本募集说明书摘要的备查文件如下：
（一）发行人2014-2016年经审计的财务报告；
（二）发行人2017年1-6月未经审计的财务报告；
（三）主承销商出具的核查意见；
（四）法律意见书；
（五）资信评级报告；
（六）债券持有人会议规则；
（七）债券受托管理协议；
（八）中国证监会核准本次发行的文件；
（九）深圳市高新投集团有限公司出具的担保函；
（十）深圳市高新投集团有限公司与发行人签订的《担保协议书》；
（十一）深圳市高新投集团有限公司2016年审计报告；
（十二）深圳市高新投集团有限公司2017年1-6月财务报表。
在本期债券发行期内，投资者可至本公司及主承销商处查阅本期债券募集说明书及上述备查文件，或访问深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）查阅本期债券募集说明书及摘要。
北京光线传媒股份有限公司公开发行2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要（本页无正文，为《北京光线传媒股份有限公司公开发行 2017年公司债券（第一期）募集说明书摘要（面向合格投资者）》的签署页）
北京光线传媒股份有限公司年 月 日