茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产——广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目
（长期股权被投资单位之二：山东碧通通信技术有限公司）资产评估说明
中水致远评报字[2014]第1005号
（本评估说明共3册，本册为第3册）
中中水水致致远远资资产产评评估估有有限限公公司司
二二ＯＯ一一五五年年五五月月四四日日
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明目录
第一部分关于评估说明使用范围的声明 ......................................... 2
第二部分关于进行资产评估有关事项的说明 ..................................... 3
第三部分资产核实情况说明 ................................................... 4
一、评估对象与评估范围说明 ......................................................... 4二、资产核实总体情况说明 ........................................................... 5三、资产核实结论 ................................................................... 7第四部分资产基础法评估说明 ................................................. 9
一、流动资产评估说明 ............................................................... 9二、机器设备评估说明 .............................................................. 11三、递延所得税资产的评估 .......................................................... 22四、负债评估说明 .................................................................. 22第五部分 收益法评估说明 .................................................. 24
第六部分评估结论及其分析 .................................................. 25
一、评估结论 ...................................................................... 25二、资产基础法评估结论与账面值比较变动情况说明 .................................... 26
中水致远资产评估有限公司 第1页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明第一部分关于评估说明使用范围的声明
本评估说明仅供本评估行为主管部门、评估行业主管部门及委托方和被评估单位审查资产评估报告书和检查评估机构工作之用，非为法律、行政法规规定，材料的全部或部分内容不得提供给其他任何单位和个人，不得见诸于公开媒体。
中水致远资产评估有限公司
二Ｏ一五年五月四日
中水致远资产评估有限公司 第2页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明第二部分关于进行资产评估有关事项的说明
根据国家资产评估的有关规定，该部分内容由委托方及被评估单位共同撰写，具体内容请见附件一：“关于进行资产评估有关事项的说明”。
中水致远资产评估有限公司 第3页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明第三部分资产核实情况说明
一、评估对象与评估范围说明
（一）评估对象与评估范围内容
本次评估对象为茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产广东长实通信股份有限公司的长期股权投资单位——山东碧通通信技术有限公司（以下简称“山东碧通”）股东全部权益评估项目的市场价值。
本次评估范围是山东碧通的全部资产和负债。于评估基准日2014年12月31日的总资产账面值为1,778.05万元，负债总额账面值为161.09万元，净资产账面值为1,616.96万元。
评估范围内的资产包括流动资产和非流动资产，其中流动资产包括货币资金、应收账款、预付账款和其他应收款；非流动资产包括固定资产和递延所得税资产。
评估范围内的负债为流动负债，包括应付账款、应交税费和其他应付款。
以上委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致，并经华普天健会计师事务审计，但未单独出具审计报告，审计后报表由企业签字盖章确认。
评估范围内全部资产和负债的账面价值如下表：
金额单位：人民币万元
||||
|-|-|-|
|项 目||账面价值|
|流动资产合计|1|1,725.67|
|非流动资产合计|2|52.38|
|其中: 长期股权投资|3|-|
|投资性房地产|4|-|
|固定资产|5|51.25|
|在建工程|6|-|
|无形资产|7|-|
|其中:无形资产-土地使用权|8|-|

中水致远资产评估有限公司 第4页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明
||||
|-|-|-|
||9||
|资产总计|10|1,778.05|
|流动负债|11|161.09|
|非流动负债|12|-|
|负债总计|13|161.09|
|净 资 产|14|1,616.96|

(二)实物资产的分布情况及特点
纳入评估范围的实物资产主要为固定资产，固定资产包括机器设备、车辆和电子设备。实物资产分布在山东碧通省内各工程所在的厂区内。固定资产的特点如下。
设备类资产主要为企业生产所需的通用设备、行政办公用电子设备及车辆等。所申报的设备特点如下：
机器设备由主要分布在碧通公司山东省内各工程所在厂区内，目前公司机器设备主要为发电机、PDA等；车辆主要有1部轿车和1部面包车，使用状态良好；电子设备主要为办公用电脑、打印机及办公家具等，由于公司成立时间较长，部分设备存在超期服役现象。
二、资产核实总体情况说明
(一)资产核实组织工作
在进入现场核实前，成立了以现场项目负责人为主的资产核实小组，制定了现场核实实施计划，项目组分为机器设备小组和财务小组及综合小组共三个小组分别就企业的资产、负债及损益情况进行核实。
自2015年1月15日至1月20日，评估组对申报委估的资产进行了核实和现场勘察，现将情况说明如下：
(二)资产核实主要步骤
1．指导企业相关人员核实资产并收集准备资料
前期评估人员指导企业相关的财务与资产管理人员按照评估机构提供的“资产评估申报明细表”填写要求、资料清单，细致准确地登记填报，对被评估资产的产权归属证
明文件和反映性能、状态指标等情况的文件资料进行收集。
中水致远资产评估有限公司 第5页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明2．初步审查被评估单位提供的资产评估申报明细表
评估人员通过翻阅有关资料，了解各自评估具体范围及对象。然后仔细阅读资产评估申报明细表。
3．现场实地勘察和数据核实
依据企业的生产业务流程，对申报资产进行现场勘察和了解。对财务数据主要根据企业的财务报表及相关管理报表进行核对。
4．修改和完善评估申报表并与相关部门人员进行交流
根据现场实地勘察情况结合企业的相关管理报表，进一步完善资产评估申报明细表，并向企业财务人员了解财务核算方法、向经营管理人员了解施工流程、向规划投资部门了解企业未来的发展规划情况、向物资采购部门了解主要设备采购价格情况、向市场管理部门了解工程市场情况等。
5、核实产权证明文件
对评估范围的机器设备、车辆、电子设备等资产的产权情况进行调查核实，以做到评估范围内资产的产权清晰。对重大资产，评估人员通过核实资产的购臵合同或协议、相应的购臵发票和产权证明文件等来核实其产权情况。
(三)资产核实的主要方法
在核实工作中，我们针对不同的资产性质、特点及实际情况，采取了不同的核实方法。
1.对实物性资产的核实方法
实物资产包括机器设备、车辆、电子设备。
对设备的核实，主要为①核查实物，即根据评估明细表所列项目，查对设备编号、确认有无此设备，同时按机器上的铭牌核查设备名称、型号、规格、制造厂家、制造年月。②产权核查，对一些价值较高的贵重设备和对产权发生疑问的设备进行深入调查，主要通过查阅订货合同、购臵发票、借据等为依据；对产权权属资料中所载明的所有人与被评估单位和相关当事人不符的情况，给予高度关注，进一步通过询问的方式，了解产权权属，并要求委托方和相关当事人出具了“说明”和“承诺函”。③调查了解设备的实际技术状况，检查有关技术文件、资料。
对车辆的核实，我们取得车辆行驶证复印件，核实产权、购臵日期和使用日期，并采用抽查的方式与行驶证原件和原始购臵发票进行核对。然后向车辆管理人员了解车辆的已行驶里程数、使用和维护保养情况，并对全部车辆进行现场勘察。在对车辆
中水致远资产评估有限公司 第6页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明核实中，我们还特别注意调查了解是否存在影响车辆使用性能的重大事故。
2.流动资产、负债核实情况
对非实物性流动资产和负债进行了核实：
(1)非实物性流动资产的核实：评估人员主要通过核对企业财务总账、各科目明细账、会计凭证、银行对账单、余额调节表、相关业务合同、发询证函、审计师的审计报告以及向企业业务人员进行访谈等资料和程序对非实物性流动资产进行了核实。
(2)负债的审核：主要调查负债的业务内容、形成过程、发生时间、相关业务合同、相关税金的纳税申报材料、相关费用的计提依据及标准、查阅该公司与债务人的余额对账单、款项的支付结算情况、审计师的审计报告以及向企业业务人员进行访谈等资料和程序。并重点向财务或相关当事人了解申报评估的应付款项是否为基准日实际存在的债务，是否有确定的债权人等。
除以上事项外，本次核实过程中评估人员未发现有影响资产核实的其他重大事项。
（四）影响核实的事项及处理方法
截止到现场勘查日，由于山东碧通公司的设备分布较为分散及部分设备都在异地施工现场，评估人员对实物资产以维护驻点为单位进行抽盘，并通过与企业相关人员访谈，以企业提供的资料及现场照片为准，除了以上事项未发现有影响资产核实的其他重大事项。
三、资产核实结论
评估人员经履行以上评估核实程序，评估人员对委估资产和相关负债情况有了比较全面的了解。评估基准日企业的资产负债表、利润表和现金流量表及会计报表附注经过华普天健会计师事务审计，但未单独出具审计报告，审计后报表由企业签字盖章确认。核实结果与被评估单位所申报的资料一致，实物资产管理维护良好，可正常使用，得出以下相关企业核实结论：
（一）关于租赁资产情况的披露
委估的位于济南市高新区正丰路554号6号科研楼115室面积为250.76平方米的办公场所为租赁济南高新开发区中泰环保技术开发中心的房产。租赁期限自2013年1月1日至2017年12月31日止。租赁期为五年，2015年租金为120,365.04元/年。
中水致远资产评估有限公司 第7页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明（二）资产核实总体结论
1．通过核实，评估人员对评估对象及评估范围的全部资产和负债有了较全面的了解。
2．通过调查，评估人员对被评估单位的未来经营有了比较全面的认识。
中水致远资产评估有限公司 第8页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明第四部分资产基础法评估说明
一、流动资产评估说明
(一)评估范围
企业申报的流动资产包括货币资金、应收账款、预付账款和其他应收款。上述资产在评估基准日账面值如下所示：
金额单位：人民币元
|||
|-|-|
|科目名称|账面价值|
|货币资金|155,791.32|
|交易性金融资产|-|
|应收票据|-|
|应收帐款|3,200,665.90|
|预付账款|8,042.58|
|应收利息|-|
|应收股利|-|
|其他应收款|13,892,203.41|
|存货|-|
|一年内到期的非流动资产|-|
|其他流动资产|-|
|流动资产合计|17,256,703.21|

(二)评估过程
评估过程主要划分以下三个阶段：
第一阶段：准备阶段
对企业评估范围内的流动资产构成情况进行初步了解，向企业提交评估资料清单和资产评评申报明细表示范格式，按照资产评估规范的要求，指导企业填写流动资产评估申报明细表。
第二阶段：现场调查核实阶段
1.核对账目：根据企业申报的流动资产评估明细表及各项资料，首先与企业的资产
负债表核对，相应科目使之相符。然后与财务台账核对，凡有重复申报、遗漏未报、
错报的项目由企业进行修改或重新申报，做到申报数据真实可靠。
中水致远资产评估有限公司 第9页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明2.现场查点：评估人员、企业实物管理、财务等部门的有关人员，对评估基准日的各项实物流动资产进行了现场盘点。现金为全额盘点，并填写了“现金盘点表”。
第三阶段：评定估算阶段
1.将核实后的流动资产评估明细表录入计算机，建立相应数据电子文档。
2.遵照国有资产评估管理办法和《资产评估准则——企业价值》的相关规定，采用重臵成本法，确定其在评估基准日的评估值，编制相应的评估汇总表。
3.提交流动资产的评估说明。
(三)评估说明
1.货币资金
本次申报评估的货币资金为银行存款。货币资金账面值为155,791.32元。
银行存款账面值155,791.32元，为该公司在齐鲁银行济南高新支行、中国工商银行济南开发区支行开设的银行存款人民币账户。评估人员对银行存款账面值同银行对账单进行了核对，全部存款平衡相符，未发现影响净资产的事宜。同时评估人员向银行进行了询证，函证结果与对账单记录相符，以账面值确认评估值。
货币资金评估值为155,791.32元，评估无增减值。
2.应收账款
应收账款账面余额3,232,995.86元，计提坏账准备32,329.96元，账面价值3,200,665.90元，核算的内容主要为应收的代维费。企业采用账龄分析法计提坏账准备，计提比例为1年以内（含1年）1%、1~2年50%、2年以上100%。
评估人员通过审核相关账簿及原始凭证，发现没有出现债务人破产、倒闭、死亡、失踪或其他不可抗力而导致的坏账，但是不能保证未来不发生坏账损失。再加上考虑到这些款项并不能在评估基准日一次收回，而具体收回的时间又具有不确定性，由于资金有时间价值也需要考虑，因而资产评估需要考虑评估风险损失。评估人员认为本次会计计提的坏账准备金额与评估风险损失金额基本相当，故本次应收账款评估值按账面值确认，坏账准备按规定评估为零。
应收账款评估值为3,200,665.90元，评估无增减值。
3.预付账款
预付账款账面值8,042.58元，为预付的汽油费，评估人员查阅并收集了付款凭证，对于客户信誉较好均能收回相应的资产或获得相应的权利的项目，评估值按账面值确认。
中水致远资产评估有限公司 第10页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明预付账款评估值为8,042.58元，评估无增减值。
4.其他应收款
其他应收款账面余额13,905,152.48元，计提坏账准备12,949.07元，账面价值13,892,203.41元，核算的内容主要为员工借款、保证金和与母公司往来款。企业对其他应收账款采用账龄分析法计提坏账准备，计提比例为1年以内（含1年）5%、1~2年10%、2~3年30%、3~4年50%、4~5年100%、5年以上100%。。
评估人员通过审核相关账簿及原始凭证，发现没有出现债务人破产、倒闭、死亡、失踪或其他不可抗力而导致的坏账，但是不能保证未来不发生坏账损失。再加上考虑到这些款项并不能在评估基准日一次收回，而具体收回的时间又具有不确定性，由于资金有时间价值也需要考虑，因而资产评估需要考虑评估风险损失。评估人员认为本次会计计提的坏账准备金额与评估风险损失金额基本相当，故本次应收账款评估值按账面值确认，坏账准备按规定评估为零。
其他应收款评估值为13,892,203.41元，评估无增减值。
二、机器设备评估说明
(一)评估范围
本次设备类资产的评估范围为山东碧通所申报的生产及办公用的机器设备、运输车辆和电子设备。账面原值956,627.92元，账面净值512,502.61元。
金额单位：人民币元
||||
|-|-|-|
|科目名称|账面价值||
||原值|净值|
|设备类合计|956,627.92|512,502.61|
|固定资产-机器设备|536,931.20|450,222.49|
|固定资产-车辆|148,970.00|43,928.43|
|固定资产-电子设备|270,726.72|18,351.69|
|减：设备类固定资产减值准备||-|
|设备类净额合计|956,627.92|512,502.61|

(二)设备概况
1.设备基本情况
企业申报的机器设备共计7项，主要是汽油发电机、PDA等。
中水致远资产评估有限公司 第11页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明企业申报的车辆共计2辆，型号分别为五菱牌LZW6407B3面包车和本田雅阁HG7240A汽车。
企业申报的电子设备共计43项，主要是办公用电脑、打印机、投影仪、办公桌椅等。
2.设备特点
设备类资产分为机器设备、车辆和电子设备。机器设备主要是为无线设备维护相关的通用机械设备等；车辆主要是企业使用的办公用车辆等；电子设备主要为计算机、打印机和投影仪等办公用设备。设备类资产配有专门部门及人员负责设备的管理工作，设备的维护保养、修理制度基本落实，设备维护较好，可以满足日常工作的需要。
3.设备管理制度
山东碧通公司已建立了一整套的设备管理制度，包括设备的前期管理、规化、选型、设备购臵，到设备的安装验收、日常维护保养、设备大修、调拨、借用、封存、启封、报废等工作程序。
4.设备维修保养情况
新设备投入使用后，由设备使用部门编制设备管理档案，定期对设备进行维护保养，设备维护保养措施比较到位，在用设备使用状况良好。
5．设备原值的形成
本次申报的设备账面原值是以原始购臵价及相关费用构成。
(三)评估过程
评估人员于2015年1月15日～2015年2月12日对申报评估的机器设备类资产进行了核实和现场勘察工作。
1.核实工作
(1)为保证评估结果的准确性，根据企业设备资产的构成特点及资产评估明细表的内容，评估人员向企业有关管理部门及使用部门发放了设备状况调查表等资料，并指导企业根据实际情况进行填写，以此作为评估的参考资料。
(2)评估人员对企业提供的申报明细表进行核查，对表中的错填和漏填等不符合要求的部分，提请企业进行必要的修改和补充。
(3)现场清点设备，评估人员针对资产评估明细表中不同的资产性质及特点，采取不同的核实方法进行现场勘察，原则为覆盖各类、典型勘查。查阅了主要设备的使用
中水致远资产评估有限公司 第12页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明说明书等技术资料和文件，并通过与设备管理人员和操作人员的广泛交流，了解设备的购臵日期、产地、账面原值各项费用的构成情况。
(4)对重点及主要设备等进行了重点详细勘查，对一般设备按申报明细表进行抽查，比照资产评估申报明细表对不符之处作相应的修改、完善。
(5)根据现场实地勘察结果，进一步修正企业提供的评估明细表，然后由企业盖章，作为评估的依据。
(6)对委估车辆进行现场核查，核对车辆名称、型号、规格、颜色、牌照号、行驶证、证载所有权人、购臵年限、已行驶里程等情况，了解有无事故发生、是否按期保养，并进行现场勘察。
2.评定估算
(1)根据本次评估目的，设备评估主要采用成本法。
(2)我们通过查阅主要设备的发票等入账凭着，向设备生产厂家及经销商电话咨询了目前同型设备的市场售价，在考虑该设备的运输费、安装费等内容基础上确定重臵全价。
(3)重点设备的成新率采用现场勘察调整和年限法来综合确定，一般设备在核实设备技术状态的基础上，以年限法为主确定成新率。
(4)对评估明细表进行了审查和修改后，进行初步评估汇总。
3.评估汇总
(1)经过以上评定估算，结合设备的购臵、启用日期至评估基准日的物价、其他费用、利率、税率的变化情况，综合分析评估结果的可靠性，增值率的合理性，以及可能存在的影响评估结果准确性的因素进行了复查，进而对评估结果作必要的调整。
(2)在经审查修改的基础上，编辑并汇总机器设备、车辆和电子设备等评估明细表。
4.撰写说明
按照中国资产评估协会颁发的《企业国有资产评估报告指南》的要求，编制资产评估说明。
(四)评估方法
本次评估主要采用成本法。
根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合委估设备的特
中水致远资产评估有限公司 第13页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明点和收集资料情况，主要采用重臵成本法进行评估。
评估值=重臵全价×成新率
1.重臵全价的确定
（1）机器设备的重臵全价
机器设备的重臵全价由设备购臵价、运杂费、安装调试费、设备基础费、工程建设其他费用及资金成本等部分构成。
①设备购臵价
主要通过向生产厂家询价、或参照《2014年机电产品报价目录》、查询企业近期购臵设备的发票、查阅同类设备近期报价资料。
本次评估的设备重臵购臵价不含增值税
②运杂费
以购臵价为基础，根据生产厂家所在地确定运杂费费率。
③安装调试费
根据设备的特点、重量、安装难易程度，以设备购臵价为基础，按不同安装费率计取。对无须安装的设备，不考虑安装调试费。
④设备基础费
评估人员根据本次评估的设备的特点，确定本次评估的设备无需考虑基础费。
⑤工程前期及其他费用
前期及其他费用主要取费项目有勘察设计费、环境评价费、工程监理费、建设单位管理费等。山东碧通为代维行业，无车间厂房，根据该企业特点无需考虑该项费用。
⑥资金成本：资金成本的计算基础为设备购臵价、运杂费、安装调试费和工程建设其他费用，根据合理建设工期和基准日执行的贷款利率计算确定。
合理建设工期依据该工程工程量的大小、建设项目相关规定以及行业惯例确定。
贷款利率根据评估基准日中国人民银行公布的贷款利率确定，资金按均匀投入考虑，即：
资金成本=(设备购臵价格+运杂费+安装调试费+基础费+工程建设其他费用)×贷款利率×建设工期×1/2
对工程建设期不超过半年的，不考虑资金成本。
(2)车辆重臵全价
中水致远资产评估有限公司 第14页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明根据当地车辆市场信息及《网上车市》等近期车辆市场价格资料，确定本评估基准日的运输车辆价格，在此基础上根据《中华人民共和国车辆购臵税暂行条例》及相关文件计入车辆购臵税、新车上户牌照手续费等，确定其重臵全价：
重臵全价=现行不含税购价+车辆购臵税+新车上户牌照手续费等
(3)电子设备重臵全价
根据当地市场信息及《电子产品价格商情》等近期市场价格资料，确定评估基准日的电子设备重臵全价，一般生产厂家提供免费运输及安装：
重臵全价=不含税购臵价
部分设备采用市场法进行评估。
对于年限较长的部分设备直接以二手价作为评估值。
对电子设备则直接查询《家电市场报价》，对于现在已经不生产的电子设备则直接以二手价作为评估值。
2.成新率的确定
(1)机器设备的成新率
价值量较大设备的成新率，采用年限法与现场勘察法，分别测算理论成新率和勘察成新率，并按40%，60%比例加权求和确定其成新率，即：
成新率=理论成新率×40%+现场勘察成新率×60%
①理论成新率的确定
根据设备的原始制造质量、已使用年限、使用频率和强度、日常维护保养等情况，参照同类设备的经济使用年限，依据现场勘察设备的实际技术状况，判断其尚可使用年限，并进而确定其成新率。计算公式如下：
成新率=（1-已使用年限/经济使用年限）×100%
或
成新率=尚可使用年限／（实际已使用年限+尚可使用年限）×100%
②现场勘察成新率
勘察成新率是将设备按功能（或价值）分成若干部分，分别进行勘察鉴定，再将设备各部分的现场勘查成新率与其按功能（或价值）所占整台设备的权重，加权求和，确定整台设备的勘察成新率。
③综合成新率
将理论成新率和现场勘察成新率按40%，60%比例加权求和确定委估设备的成新
中水致远资产评估有限公司 第15页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明率，即
成新率=理论成新率×40%+现场勘察成新率×60%
(2)运输车辆成新率的确定
对于运输车辆，按商务部、发改委、公安部、环境保护部令2012年第12号的有关规定，按以下方法确定行驶里程成新率，即：
行驶里程成新率＝(1－已行驶里程／规定行驶里程)*100%
同时对待估车辆各组成部分进行必要的勘察鉴定，若勘察鉴定结果与按上述方法确定的成新率相差较大，则进行适当的调整，确定最终成新率。若两者结果相当，则不再进行调整。
(3)电子设备和一般设备的成新率
采用年限法确定电子设备和一般设备的成新率。
成新率=(1－已使用年限/经济使用年限)*100%
或成新率=尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)*100%
采用市场法评估，直接按二手市场价格确定评估值的设备，不再计算成新率
3.评估值的确定
评估值=重臵全价×综合成新率
(五)评估案例
案例一：汽油发电机（机器设备评估明细表4-6-4，第7项）
（1）设备概况
设备名称：汽油发电机
规格型号：SH11500
生产厂家：本田汽油发电机
购臵日期：2014年06月11日
启用日期：2014年06月11日
账面原值：19,658.12元
账面净值：17,790.61元
（1）设备用途及主要技术指标
汽油发电机SH11500主要性能指标
|||
|-|-|
|额定功率:10KVA|类型: 四冲程空冷OHV汽油双缸发动机|
|后备功率 :11.5KVA|起动方式 :电起动|

中水致远资产评估有限公司 第16页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明电压: 220/380V 噪音: 74dB
|||
|-|-|
|功率因数: 0.8|油箱容量: 38L|
|频率 :50HZ|连续工作时间 :10h|
|发动机型号 :GX690（本田动力）|外形尺寸: 924×665×636(加轮804)mm|

（2）重臵全价的确定
1）设备购臵价
通过向该设备的商家询价，此设备评估基准日的购臵价为23,000.00元（含税价），不含税价为19,658.12元。
2）重臵全价=设备购臵费=19,700.00（元）（百位取整）
3）成新率的确定
成新率即采用理论成新率0.4和现场勘察成新率0.6加权平均得出。
1）理论成新率
该类设备的经济使用年限为5年，于2014年06月11日启用，至评估基准日止，已使用年限为0.56年，则
理论成新率=（1-已使用年限/经济寿命年限）×100%
=（1-0.56/5）×100%
=89%（取整）
2）现场勘察成新率
通过查阅相关资料，并向设备管理及使用人员了解，得知该企业坚持正常的维修保养制度，经常对设备进行维修保养，使设备始终保持较好的工作状态，汽油发电机SH11500运行现状和各项性能正常，未发现需调整事项。
3）综合成新率
综合成新率=（理论成新率×0.4+勘察成新率×0.6）
=（89%×0.4+89%×0.6）
=89%（取整）
（4）评估值的计算
评估值=重臵全价×成新率
=19,700.00×89%
=17,533.00（元）
案例二：五菱牌LZW6407B3面包车（车辆评估明细表4-6-5序号第1项）
中水致远资产评估有限公司 第17页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明1、设备概述
车辆名称：五菱牌面包车
规格型号：LZW6407B3
车辆牌号：鲁A89G95
购臵日期：2009年01月8日
启用日期：2009年01月8日
生产厂家：上汽通用五菱汽车股份有限公司
已行使里程：173,151.00公里
账面原值：52,970.00元
账面净值：2,648.43元
(一) 主要技术参数
五菱牌LZW6407B3面包车的主要技术参数
基本信息
|||||
|-|-|-|-|
|车长(mm)|4135|最大马力(Ps)|82|
|车宽(mm)|1660|最大功率(kW)|60.3|
|车高(mm)|1870|最大功率转速(rpm)|5300|
|轴距(mm)|2700|最大扭矩(Nm)|116|
|前轮距(mm)|1386|最大扭矩转速(rpm)|3600-4000|
|后轮距(mm)|1408|燃料类型|汽油|
|整备质量(kg)|1160|燃油标号|93号(北京92号)|
|满载质量(kg)|1850|供油方式|多点电喷|
|车门数(个)|5|燃油箱容积(L)|45|
|车顶型式|硬顶|环保标准|国4|
|发动机位置|中置|变速箱|5挡 手动|
|排量(L)|1.2|车体结构|承载式|
|排量(mL)|1206|最小转弯半径(m)|5.35|
|进气形式|自然吸气|前制动类型|盘式|
|气缸排列型式|L型|后制动类型|鼓式|
|汽缸数(个)|4|驻车制动类型|手刹|
|每缸气门数(个)|4|驱动方式|后轮驱动|
|气门结构|双顶置凸轮(DOHC)|前悬挂类型|麦弗逊式独立悬架|
|压缩比|9.8|后悬挂类型|纵置钢板弹簧|

2）车辆概况
截止评估基准日，该车未发生过交通事故，也未进行过大修。评估人员经向车管人员了解后认为：由于单位重视维护、保养、强化驾驶人员安全教育，使之各系统均
处于良好的工作状态，各项性能均达到原设计要求，机件完整，车况良好，运行正
常，可满足使用需要。
中水致远资产评估有限公司 第18页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明2.重臵全价的确定
(1)车辆购臵价：
经网上车市查询及向当地汽车经销商询价，该车评估基准日购臵价38,800.00元。
(2)车辆购臵税：
车辆购臵税=购臵价÷1.17×10%
=38,800.00÷1.17×10%
=3,316.24（元）
(3)牌照费及其他必要费用为500.00元。
(4)重臵全价=车辆购臵价-增值税+购臵税+牌照费及其他必要费用
=38,800.00-5,637.61+3,316.24+500.00
=37,000.00（元）(百位取整)
3.综合成新率的确定
（1）里程成新率
根据商务部、发改委、公安部、环境保护部令2012年第12号《机动车强制报废标准规定》，该车辆属于非营业性车辆，其使用年限不作要求，行驶里程达到600,000.00公里国家引导报废。该车已行驶173151公里。其里程成新率为：
里程成新率=（600,000.00－173151）÷600,000.00×100.00%＝71％
（2）勘察调整
经评估人员现场对车辆勘查，发动机声音正常，动力强劲，变速器传动轴正常；
车架底盘无裂纹、变形、损坏，车胎正常,无漏油；转向及各种仪表正常；制动正常，性能良好；表面光泽好，无磨损，维护好。未发现需调整事项。
（3）综合成新率
综合成新率=理论成新率
=71%
综上所述，确定车辆综合成新率为71%。
4.评估值的确定
评估值=重臵全价×综合成新率
=37,000.00×71%
=26,320.00（元）
案例三 :小天鹅空调（电子设备评估明细表4-6-6序号36）
中水致远资产评估有限公司 第19页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明规格型号：35GW/CA6(D)-R3
生产厂家：小天鹅电器有限公司
购臵日期：2013年12月5日
启用日期：2013年12月5日
账面原值：2,399.00元
账面净值：1,639.28元
设备概况：
小天鹅空调35GW/CA6(D)-R3的主要技术参数
|||||
|-|-|-|-|
|类别|壁挂式|制热功率(W)|1090|
|制冷类型|冷暖|电辅加热功率(W)|800|
|匹数|1.5匹|内机噪音(dB(A)|27-37|
|定频/变频|定频|外机噪音(dB(A)|50|
|能效等级|3级|定频机能效比|3.28|
|电辅加热|支持|循环风量(m3/h)|650|
|适用面积(平方米)|16-23|电源（V/hz）|220/50|
|制冷量(W)|3500|内机尺寸（宽x高x深）mm|850×265×210|
|制冷功率(W)|1067|外机尺寸（宽x高x深）mm|843×540×250|
|制热量(W)|4000|内机重量（kg）|10.5|

1．重臵成本的确定
根据该类设备的实际情况，小天鹅空调的重臵成本按其购臵价确定。经向该空调经销商询价及网上查询，小天鹅空调35GW/CA6(D)-R3基准日售价为2,200.00元（不含税），由于小天鹅空调为在当地市场购买，销售方负责运输费及安装费，故该空调重臵成本取2,200.00元。
2．成新率的确定
采用年限法确定其成新率。根据《国家有关分类设备的折旧年限》的规定，以及《资产评估常用数据与参数手册》的规定确定该设备的经济寿命为6年，碧通公司于2013年12月5日购臵并投入使用，至评估基准日该设备已运行1.07年，其成新率计算如下：
理论成新率=[(经济耐用年限-已使用年限)/经济耐用年限）]×100%
=[（6－1.07）/6]×100%
=82%
3．评估值的确定
中水致远资产评估有限公司 第20页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明评估值=重臵成本成新率
= 2,200.0082%
=1,804.00（元）
(六)评估结果及增减值原因分析
纳入本次评估设备类资产账面原值956,627.92元，净值512,502.61元，评估原值691,500.00元、净值549,776.00元，评估原值减值265,127.92元，减值率27.71%，净值增值37,273.39元，增值率7.27%。
金额单位：元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|科目名称|账面价值||评估价值||增减值||增减率%||
||原值|净值|原值|净值|原值|净值|原值|净值|
|设备类合计|956,627.92|512,502.61|691,500.00|549,776.00|-265,127.92|37,273.39|-27.71|7.27|
|固定资产-机器设备|536,931.20|450,222.49|487,000.00|407,103.00|-49,931.20|-43,119.49|-9.30|-9.58|
|固定资产-车辆|148,970.00|43,928.43|95,000.00|84,320.00|-53,970.00|40,391.57|-36.23|91.95|
|固定资产-电子设备|270,726.72|18,351.69|109,500.00|58,353.00|-161,226.72|40,001.31|-59.55|217.97|
|减：设备类固定资产减值准备||-||-||-|||
|设备类净额合计|956,627.92|512,502.61|691,500.00|549,776.00|-265,127.92|37,273.39|-27.71|7.27|

具体评估结果详见“固定资产评估汇总表”、“机器设备评估明细表”、“车辆评估明细表”、“电子设备评估明细表”。
增减值主要原因分析如下：
设备类资产原值减值265,127.92元，减值率27.71%。主要是由于以下原因综合引起：
①机器设备原值减值的原因主要为：由于评估基准日时购买设备的价格低于原始入账价值；
②车辆的原值减值的原因为：现市场价格有所下降，导致重臵原值减值；部分车辆直接以二手价作为评估值，故造成现在评估原值减值；
③电子设备原值减值的主要原因为：由于技术的进步，电子设备的购臵价格不断下降引起评估原值减值；企业购臵的部分电子设备年限较长，直接以二手设备价格作为重臵价值，造成电子设备原值降低。
设备类资产评估净值增值37,273.39元，增值率7.27%。主要是由于以下原因综合
引起：
机器设备、车辆、电子设备净值增值的主要原因为：评估原值减值；评估采用的
中水致远资产评估有限公司 第21页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明设备经济使用年限，高于企业的折旧年限，这是造评估净值增值的主要原因。
三、递延所得税资产的评估
递延所得税资产账面金额为11,319.76元，是企业核算资产在后续计量过程中因企业会计准则规定与税法规定不同，产生的资产的账面价值与其计税基础的差异。
企业按照暂时性差异与适用所得税税率计算的结果，确认的递延所得税资产，核算内容为资产的账面价值小于其计税基础产生可抵扣暂时性差异。评估人员就差异产生的原因、形成过程进行了调查和了解。本项目中递延所得税资产由计提坏账准备形成。对因计提坏账准备形成的递延所得税资产，评估值按账面值确认。
递延所得税资产评估值为11,319.76元，评估无增减值。
四、负债评估说明
(一)评估范围
评估范围为企业评估申报的负债，负债包括应付账款、应交税费和其他应付款。
上述负债在评估基准日账面值如下所示：
金额单位：元
|||
|-|-|
|科目名称|账面价值|
|短期借款|-|
|交易性金融负债|-|
|应付票据|-|
|应付账款|711,423.51|
|预收款项|-|
|应付职工薪酬|-|
|应交税费|755,419.20|
|应付利息|-|
|其他应付款|144,091.08|
|应付股利（应付利润）|-|
|一年内到期的非流动负债|-|
|其他流动负债|-|
|流动负债合计|1,610,933.79|

(二)评估过程
中水致远资产评估有限公司 第22页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明评估过程主要划分为以下两个阶段：
第一阶段：准备阶段
1.根据企业提供的负债评估申报资料，首先对财务台账和评估明细表进行互相核对，使之相符。对内容不符、重复申报、遗漏未报的项目进行改正，由企业重新填报，作到账表相符。
2.由企业财务部门的有关人员介绍各项负债的形成原因、记账原则等情况。
3.对负债原始凭证抽样核查，并对数额较大的债务款项进行了函证，确保债务情况属实。
第二阶段：评定估算阶段
1.将核实的负债评估明细表录入计算机，建立相应数据电子文档。
2.对各类负债采用以核实的方法确定评估值，编制评估汇总表。
3.提交负债的评估技术说明。
(三)评估方法及说明
1.应付账款
应付账款账面值711,423.51元，主要内容为应付铁塔维护费和采购款。评估人员查阅了应付账款明细账和主要购货单位的购货合同，并对大额应付款项进行了函证查询，评估人员抽查了相关购货合同，应付账款以账面值作为评估值。
应付账款评估值为711,423.51元，评估无增减值。
2.应交税费
应交税费账面余额为755,419.20元，主要内容为增值税、教育费附加、营业税等，经查阅应交税费明细账，抽查企业的完税凭证，税金计算正确，按账面值作为评估值。
应交税费评估值为755,419.20元，评估无增减值。
3.其他应付款
其他应付款账面值为144,091.08元，主要内容为车辆租金、个税手续费和代扣员工社保金等。经查阅与相关单位的对账协议及相关的文件说明，内部往来核对一致、未发现不需支付的证据，按账面值确定评估值。
其他应付款评估值为144,091.08元，评估无增减值。
中水致远资产评估有限公司 第23页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明第五部分 收益法评估说明
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的注入资产—山东碧通通信技术有限公司股东全部权益评估项目，为此目的，茂业物流股份有限公司委托中水致远资产评估有限公司以2014年12月31日为评估基准日，对该行为所涉及的山东碧通通信技术有限公司在本次评估基准日的股东全部权益进行资产评估，以便为该经济行为提供价值参考。
收益法是指通过估测被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价值的各种评估方法的总称。它服从资产评估中将利求本的思路,即采用本金化和折现的途径及其方法来判断和估算资产价值。收益法是从企业的未来获利能力角度考虑的，反映了企业未来的的综合获利能力。但是由于企业目前已无经营业务，公司计划2015年注销。故本次评估未采用收益法评估。
中水致远资产评估有限公司 第24页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明第六部分评估结论及其分析
一、评估结论
根据国家有关资产评估的规定，本着独立、客观、公正的原则及必要的评估程序，山东碧通股东全部权益的市场价值进行了评估。根据以上评估工作，得出如下评估结论：
（一）资产基础法评估结果
在评估基准日2014年12月31日持续经营前提下，山东碧通经审计后账面资产总额为1,778.05万元，负债总额为161.09万元，净资产为1,616.96万元，评估后资产总额为1,781.78万元，负债总额为161.09万元，净资产价值为1,620.69万元，评估增值3.73万元，增值率为0.23%。
资产评估结果汇总表
评估基准日：2014年12月31日 单位：人民币万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项 目||账面价值|评估价值|增减值|增减率％|
|||A|B|C=B-A|D=C/A×100%|
|流动资产合计|1|1,725.67|1,725.67|-|-|
|非流动资产合计|2|52.38|56.11|3.73|7.12|
|其中: 长期股权投资|3|-|-|-||
|投资性房地产|4|-|-|-||
|固定资产|5|51.25|54.98|3.73|7.27|
|在建工程|6|-|-|-||
|无形资产|7|-|-|-||
|其中:无形资产-土地使用权|8|-|-|-||
|其他非流动资产|9|1.13|1.13|-|-|
|资产总计|10|1,778.05|1,781.78|3.73|0.21|
|流动负债|11|161.09|161.09|-|-|

中水致远资产评估有限公司 第25页
茂业物流股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的拟注入资产—广东长实通信股份有限公司股东全部权益评估项目•资产评估说明
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||12|-|-|-||
|负债总计|13|161.09|161.09|-|-|
|净 资 产|14|1,616.96|1,620.69|3.73|0.23|

（二）评估结论
经评估，在本报告假设条件下，于评估基准日2014年12月31日，委估的碧通公司企业股东全部权益价值为1,620.69万元人民币，金额大写：人民币壹仟陆佰贰拾万陆仟玖佰元整。
二、资产基础法评估结论与账面值比较变动情况说明
（一）非流动资产
非流动资产账面值523,822.37元，评估值561,095.76元，增值额37,273.39元，增值率7.12%。
设备类资产原值减值265,127.92元，减值率27.71%。主要是由于以下原因综合引起：
①机器设备原值减值的原因主要为：由于评估基准日时购买设备的价格低于原始入账价值；
②车辆的原值减值的原因为：现市场价格有所下降，导致重臵原值减值；部分车辆直接以二手价作为评估值，故造成现在评估原值减值；
③电子设备原值减值的主要原因为：由于技术的进步，电子设备的购臵价格不断下降引起评估原值减值；企业购臵的部分电子设备年限较长，直接以二手设备价格作为重臵价值，造成电子设备原值降低。
设备类资产评估净值增值37,273.39元，增值率7.27%。主要是由于以下原因综合引起：
机器设备、车辆、电子设备净值增值的主要原因为：原值评估减值；评估采用的设备经济使用年限，高于企业的折旧年限，这是造评估净值增值的主要原因。
中水致远资产评估有限公司 第26页