股票简称：长江证券 股票代码：000783
债券简称：14长证债 债券代码：112232
长江证券股份有限公司 2014年公司债券
受托管理人报告（2015年度）
发行人
长江证券股份有限公司
（湖北省武汉市新华路特 8号）
债券受托管理人
国泰君安证券股份有限公司
（上海市浦东新区商城路 618号）
重要声明
国泰君安证券股份有限公司（“国泰君安证券”）编制本报告的内容及信息均来源于长江证券股份有限公司（以下简称“长江证券”、“发行人”或“公司”）对外公布的《长江证券股份有限公司2015年年度报告》等相关公开信息披露文件、发行人提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见。国泰君安证券对报告中所包含的相关引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。
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目 录
第一节本期公司债券概况···················································· 4第二节发行人 2015年度经营情况和财务状况·························· 6第三节发行人募集资金使用情况········································· 13第四节本期债券利息偿付情况············································ 14第五节债券持有人会议召开情况········································· 15第六节公司债券担保人资信情况········································· 16第七节本期公司债券的信用评级情况··································· 17第八节负债处理与公司债券相关事务专人的变动情况·············· 18第九节其他情况······························································ 19
第一节本期公司债券概况
一、发行人名称
中文名称：长江证券股份有限公司
英文名称：Changjiang Securities Co., Ltd.
二、本期公司债券核准文件及核准规模
长江证券股份有限公司2014年公司债经中国证券监督管理委员会“证监许
可[2014]1105号”文核准。发行人获准向社会公开发行面值不超过50亿元的公
司债券。2014年11月19日至2014年11月21日，公司成功发行人民币50亿
元公司债券。
三、本期债券基本情况
1.债券名称：长江证券股份有限公司2014年公司债券（简称“本期债券”）
2.债券简称及代码：简称为“14长证债”，代码为112232.SZ。
3.发债券品种的期限及规模：本期债券为 5年期品种，附第 3年末发行人上
调票面利率选择权和投资者回售选择权。发行总额为50亿元。
4.票面金额及发行价格：本期债券面值100元，按面值平价发行。
5.票面利率：本期债券票面利率为4.87%。
6.债券形式：实名制记账式公司债券。
7.还本付息方式及支付金额：本次债券采用单利按年计息，不计复利。每年
付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。若债券
持有人在第3年末行使回售权，所回售债券的票面面值加第3年的利息在
投资者回售资金到帐日2017年11月19日一起支付。
8.起息日：2014年11月19日。
9.本期债券的付息日期：本期债券的付息日期为 2015年至 2019年每年的 11
月 19日；如投资者行使回售权，则其回售部分债券的付息日为 2015年至
2017年每年的 11月19日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第
1个工作日，顺延期间不另计息。
10.本次债券的计息期限：自 2014年 11月 19日起至 2019年 11月 18日止。
若投资者行使回售权，则计息期限自2014年11月19日起至2017年11月
18日止，未回售部分债券的计息期限自2017年11月19日起至2019年11
月18日止
11.本期债券的兑付日期：本期债券的兑付日期为2019年11月19日。如投资
者行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为2017年11月19日。如
遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个工作日，顺延期间不另计
息。
12.付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照本期债券的登记机构和有关机
构的规定办理。
13.担保情况：无担保。
14.发行时信用级别及资信评级机构：经联合信用评级有限公司（以下简称“联
合信用”）综合评定，发行人的主体长期信用等级为 AAA级，本次债券的
信用等级为AAA级。
15.最新跟踪信用级别及评级机构：在本期公司债券的存续期内，联合信用评
级有限公司每年将至少出具一次正式的定期跟踪评级报告。
16.债券受托管理人：本次债券受托管理人为国泰君安证券股份有限公司。
17.登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司。
第二节发行人 2015年度经营情况和财务状况
一、发行人基本情况
（一）公司设立
原长江证券的前身为湖北证券，经中国人民银行和湖北省人民政府批准设
立，于1988年6月1日成立，并于1991年3月18日经中国人民银行湖北省分
行和湖北省人民政府批准为非银行金融机构。湖北证券初始注册资本为 1,700
万元，其中，中国人民银行湖北省分行出资1000万元。
1996年8月，湖北证券按照《关于中国人民银行各级分行与其投资入股的
证券公司脱钩问题的通知》的要求与中国人民银行湖北省分行脱钩，并在此过
程中申请增资扩股至1.6亿元。1996年12月，中国人民银行以“银复[1996]429
号”文批准了上述增资申请，并同时批准湖北证券将公司名称变更为“湖北证券
有限责任公司”。上述事宜相关工商登记变更手续于1997年完成。
1998年4月，湖北证券股东会审议通过将公司注册资本增加至3.02亿元之
决议。中国证监会于1998年11月12日以“证监机构字[1998]30号”文批准了增
资扩股方案。
1999年4月，湖北证券股东会审议通过将公司注册资本从3.02亿元增加至
10.29亿元之决议。中国证监会于 2000年 2月 24日以“证监机构字[2000]31
号”文批准了增资扩股方案，并同意湖北证券更名为“长江证券有限责任公司”。
2001年7月，原长江证券股东会审议通过将公司注册资本从10.29亿元增
加至20亿元之决议。中国证监会于2001年12月24日以“证监机构字[2001]311
号”文批准了增资扩股方案。
2004年7月31日，原长江证券2004年第一次临时股东会以特别决议形式
审议通过了《关于长江证券有限责任公司改制分立方案的决议》。
2004年 12月 29日，中国证监会以“证监机构字[2004]176号”文批准原
长江证券以存续分立方式分立为两个公司。存续公司继续保留原长江证券有限
责任公司的名称，注册资本及业务范围维持不变。同时分立新设长欣投资，承
继被剥离出原长江证券的非证券类资产。
2005年 1月，经中国证监会“证监机构字[2005]2号”文的批准，原长江
证券托管了大鹏证券经纪业务及所属证券营业部。2005年6月，经中国证监会
《关于同意大鹏证券有限责任公司证券类资产处置方案的函》批准，原长江证
券与大鹏证券清算组签订了受让合同，受让了大鹏证券有限责任公司的证券类
资产。
（二）石家庄炼油化工股份有限公司吸收合并原长江证券
2007年12月中国证监会以“证监公司字[2007]196号”文核准了石家庄炼
油化工股份有限公司定向回购股份、重大资产出售和以新增股份吸收合并原长
江证券等事宜，并同意石炼化更名为“长江证券股份有限公司”。
2007年12月19日，石家庄炼油化工股份有限公司完成迁址、变更法人代
表等工商登记手续，正式更名为“长江证券股份有限公司”，注册资本变更为
167,480.00万元。并于2007年12月27日正式在深圳证券交易所复牌，股票代
码为“000783”，股票简称变更为“长江证券”。
（三）借壳上市后历次股本变化
2009年 11月，经中国证监会“证监许可[2009]1080号”文核准，公司向
截至2009年11月6日收市后登记在册的全体股东按 10:3的比例配售股份，实
际配售股份 496,433,839股。该等新股中无限售条件的部分于 2009年 11月 25
日在深圳证券交易所上市。2009年12月22日，公司完成工商登记手续，注册
资本变更为2,171,233,839元。
2011年 3月，经中国证监会“证监许可[2011]51号”，公司公开发行股份
200,000,000股。2011年 5月 24日，公司完成工商登记变更，注册资本变更为
2,371,233,839元。
2014年5月15日，公司2013年年度股东大会审议通过了《关于公司 2013
年度利润分配的预案》，以2013年末总股本2,371,233,839股为基数，用资本公
积金中的股本溢价转增股本，向全体股东每 10股转增 10股，共转增股本
2,371,233,839股，本次转增股本于2014年7月9日完成实施，转增后总股本为
4,742,467,678股。
二、发行人 2015年度经营情况
2015年，中国经济整体下行，三大支柱产业加速下滑。资本市场跌宕起伏，一级市场股权融资额保持高速增长，全年股票融资额 14,590亿元，同比增加
90.91%；二级市场牛熊转换剧烈，上半年股指大幅上涨，6月下旬至 8月底呈
恐慌性暴跌，9月至年底股指在修复过程中微涨。报告期内，两市成交创历史
天量，股票基金交易额541.73万亿元，同比增长242.37%。债券融资额大幅增
加，企业债和公司债融资额13,458亿元，同比增长59.89%。面对复杂多变的
市场环境，公司全体员工在董事会的正确领导下，积极把握机遇，努力扩大规
模，较好地完成了各项目标任务。公司业绩保持高速增长，经纪业务收入创新
高，信用业务规模大幅增长，债券投资收益率遥遥领先，新三板业务各项指标
排名靠前，研究综合实力排名保持前列，风险控制能力、成本控制能力持续增
强，公司呈现良好的发展态势。报告期内，公司实现营业收入 85.00亿元，同
比增长86.88%；实现归属于上市公司股东的净利润 34.93亿元，同比增长
104.84%。
报告期内，公司各项主营业务收入、营业利润均同比增长，营业利润率同
比提升。其中：（1）证券及期货经纪业务营业收入和营业利润同比增长100.02%
和100.90%，主要是受益于2015年二级市场成交额及资本中介业务规模增长，公司经纪业务佣金、利差和资本中介业务利息收入同比大幅增长；（2）证券自
营业务营业收入与营业利润同比增长48.46%和56.97%，主要系公司在有效控
制自营风险的基础上，积极把握市场行情，取得投资回报；（3）投资银行业务
营业收入和营业利润同比增长34.07%和57.26%，主要是由于公司积极把握一
级市场融资加速机遇，承销业务收入同比增长；（4）资产管理业务营业收入和
营业利润同比增长104.46%和212.85%，营业利润率同比增加24.51个百分点，主要是由于公司加快资管产品的研发与设立，产品业绩改善，产品规模扩大。
三、发行人 2015年度财务状况
1、合并资产负债表主要数据
金额单位：元人民币
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|项目|2015年末|2014年末|增减率（%）|
|资产总额|99,625,022,178.53|67,922,830,882.10|47%|
|负债总额|82,601,411,654.22|53,965,826,085.87|53%|
|归属于上市公司股东的所有者权益|16,817,033,117.73|13,940,368,995.37|21%|
|总股本（元）|4,742,467,678.00|4,742,467,678.00|0%|

 2015年末，公司资产总额为 996.25亿元，较年初增加 317.02亿元，增幅
为46.67%，扣除客户交易结算资金后的自有资产总额为 645.56亿元，较年初
增加 189.04亿元，增幅为41.41%。2015年度公司资产项目金额的主要变动情
况是：货币资金、结算备付金及存出保证金增加 136.48亿元，较年初增长
50.11%；融出资金及买入返售金融资产增加104.55亿元，较年初增长44.47%；
金融资产投资（含以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、衍生金
融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资）增加 66.89亿元，较年初增长
42.65%。
货币资金：2015年年末数为 30,837,071,461.73元，比 2014年末增加
57.41%，主要是客户资金存款的增加。
结算备付金：2015年年末数为 8,552,169,820.78元，比 2014年末增加
34.10%，主要是存放结算机构客户及自有备付金增加。
融出资金：2015年年末数为 27,734,287,688.28元，比 2014年末增加
43.28%，主要是融资融券业务融出资金规模增加。
衍生金融资产：2015年年末数为 13,066,419.56元，比 2014年末增加
1142.56%，主要是利率互换业务资产公允价值增加。
买入返售金融资产：2015年年末数为6,231,490,051.89元，比2014年末增
加50.01%，主要是股票质押式回购业务规模增加。
应收款项：2015年年末数为214,481,627.90元，比2014年末增加64.56%，主要是应收手续费及佣金增加，以及新增股权投资项目退出款、预付投资款。
应收利息：2015年年末数为795,320,402.94元，比2014年末增加77.71%，
主要是融资融券业务和债券投资应收利息增加。
可供出售金融资产：2015年年末数为7,636,224,858.70元，比2014年末增
加121.05%，主要是可供出售权益类证券投资规模增加。
长期股权投资：2015年年末数为 412,872,200.87元，比 2014年末增加
36.67%，主要是对联营企业投资收益增加及对联营企业增资。
无形资产：2015年年末数为89,069,544.12元，比2014年末增加69.82%，主要是软件投入增加。
其他资产：2015年年末数为341,284,206.67元，比2014年末增加547.35%，主要是纳入合并范围结构化主体购买信托计划和香港子公司贷款增加。
短期借款：2015年年末数为222,019,082.66元，比2014年末增加43.86%，主要是香港子公司短期借款规模增加。
应付短期融资款：2015年年末数为2,211,644,000.00元，比2014年末增加
1240.39%，主要是收益凭证发行规模增加。
拆入资金：2015年年末数为0.00元，比2014年末减少100.00%，主要是
偿还银行间同业市场拆入资金。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债：2015年年末数为0.00
元，比 2014年末减少100.00%，主要是纳入合并范围的结构化主体客户权益
减少。
衍生金融负债：2015年年末数为 423,910,078.14元，比 2014年末增加
601.26%，主要是偿还银行间同业市场拆入资金权益类收益互换业务负债公允
价值增加。
代理买卖证券款：2015年年末数为 35,069,232,251.46元，比 2014年末增
加57.46%，主要是客户交易结算资金规模增加。
应付职工薪酬：2015年年末数为 1,373,931,397.46元，比 2014年末增加
102.58%，主要是已计提尚未支付的职工薪酬增加。
应付款项：2015年年末数为317,337,490.13元，比2014年末减少37.91%，主要是偿还柜台业务“掌柜理财”客户款及应付投行业务保证金减少。
应付利息：2015年年末数为448,517,351.12元，比2014年末增加260.18%，主要是次级债券、收益凭证、信用业务债权收益权转让及回购应付利息增加。
长期借款：2015年年末数为0.00元，比2014年末减少100.00%，主要是
香港子公司偿还长期借款。
应付债券：2015年年末数为 16,892,046,986.74元，比 2014年末增加
239.21%，主要是发行次级债券和一年期以上收益凭证。
其他综合收益：2015年年末数为 235,576,434.73元，比 2014年末增加
50.79%，主要是直投业务上市股票浮动盈利增加。
盈余公积：2015年年末数为1,306,362,342.31元，比2014年末增加33.14%，主要是公司利润增加。
一般风险准备：2015年年末数为 1,374,622,999.39元，比 2014年末增加
34.21%，主要是公司利润增加。
交易风险准备：2015年年末数为 1,295,998,853.38元，比 2014年末增加
35.85%，主要是公司利润增加。
未分配利润：2015年年末数为 4,894,106,274.77元，比 2014年末增加
56.38%，主要是公司利润增加。
少数股东权益：2015年年末数为 206,577,406.58元，比 2014年末增加
1141.76%，主要是香港子公司增资扩股引入少数股东。
2、合并利润表主要数据
金额单位：元人民币
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|项目|2015年度|2014年度|增减率（%）|
|营业收入|8,499,643,780.49|4,548,208,653.84|86.88%|
|营业利润|4,397,739,925.21|2,183,575,529.41|101.40%|
|利润总额|4,404,423,935.17|2,194,251,165.09|100.73%|
|归属于母公司所有者的净利润|3,493,365,230.21|1,705,439,086.94|104.84%|

2015年公司收入及利润均有较大幅度增长，主要是业务规模扩大，经纪、投行、资管业务手续费及佣金净收入增加。手续费及佣金净收入 2015年达
5,610,381,497.05元，较去年同期增加113.67%
3、合并现金流量表主要数据
金额单位：元人民币
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|项 目|2015年度|2014年度|增减率（%）|
|经营活动产生的现金流量净额|1,307,036,634.17|10,923,913,280.96|-88.04%|

投资活动产生的现金流量净额 -651,805,981.91 -28,443,027.60 -2191.62%
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|-|-|-|-|
|筹资活动产生的现金流量净额|12,710,811,941.44|2,753,610,365.42|361.61%|
|现金及现金等价物净增加/(减少)额|13,384,122,964.19|13,650,675,131.58|-1.95%|

 2015年度经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少88.04%，主要系
回购业务、购买金融资产、支付各项税费净流出现金增加，以及权益类收益互
换业务存入保证金净流入现金减少。
2015年度投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少2,191.62%，主要
系投资支付现金增加。
2015年度筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加361.61%，主要系
公司发行次级债券、收益凭证募集资金增加。
第三节发行人募集资金使用情况
一、本期债券募集资金情况
发行人经中国证券监督管理委员会证监许可[2014]1105号文批准，于 2014
年11月公开发行了人民币50亿元的公司债券。
本期债券实际发行规模为 50亿元，募集资金已于 2014年 11月 21日汇入
发行人指定的银行账户。瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）对本次债券募集
资金到位情况出具了[2014]48020016号的验资报告。
根据发行人 2014年 11月 17日公告的本期公司债券募集说明书的相关内
容，发行人对本期公司债券募集资金的使用计划为全部补充公司营运资金。
二、本期债券募集资金实际使用情况
本期债券的募集资金净额于2014年11月21日汇入发行人指定银行账户。
截至本报告出具日，发行人已按照募集说明书的约定使用募集资金。
第四节本期债券利息偿付情况
本期债券的付息日期为 2015年至 2019年每年的 11月 19日；如投资者行
使回售权，则其回售部分债券的付息日为2015年至2017年每年的11月19日。
如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间不另计息。
发行人于 2015年 11月 19日向 2015年 11月 18日登记在册的债权人支付
了利息。
第五节债券持有人会议召开情况
2015年度，发行人未发生须召开债券持有人会议的事项，未召开债券持有
人会议。
第六节公司债券担保人资信情况
本期债券为无担保债券。
第七节本期公司债券的信用评级情况
“14长证债”的信用评级机构为联合信用评级有限公司（以下简称“联合
信用”）。联合信用于2014年完成了对本期债券的初次评级。根据《长江证券股
份有限公司2014年公司债券信用评级分析报告》，经联合信用综合评定，发行
人的主体信用等级为AAA，本期债券的信用等级为AAA。
根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及联合信用评级制度相关规定，自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，联合信用将在本
期债券信用级别有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本期债券发行人外
部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以
对本期债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。
在跟踪评级期限内，联合信用将于发行主体年度报告公布后两个月内完成
该年度的定期跟踪评级，并发布定期跟踪评级结果及报告；在此期限内，如发
行主体发生可能影响本期债券信用级别的重大事件，应及时通知联合信用，并
提供相关资料，联合信用将就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结
果。
截至目前，联合信用尚未公布2015年度定期跟踪评级报告。
第八节负债处理与公司债券相关事务专人的变动情况
报告期内，发行人负责处理与公司债券相关事务的专人未发生变动。
第九节其他情况
一、对外担保情况
截至2015年12月31日，发行人（合并报表口径）不存在对外担保情况。
截至2015年12月31日，发行人（母公司报表口径）累计对下属控股子公司的
担保余额为2亿元人民币。
截至2015年12月31日，发行人不存在逾期担保事项，所有担保均按要求
履行了决策程序。
二、涉及的未决诉讼或仲裁事项
截至2015年12月31日发行人不存在对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生实质影响的重大未决诉讼或仲裁事项。
三、相关当事人
2015年度，本期公司债券的受托管理人和资信评级机构均未发生变动。