东方电气股份有限公司2014年半年度报告摘要
东方电气股份有限公司
2014年半年度报告摘要
一、重要提示
1.1本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2公司简介
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|股票简称|东方电气|股票代码||600875|
|股票上市交易所|上海证券交易所||||
|股票简称|东方电气|股票代码||1072|
|股票上市交易所|香港联合交易所有限公司||||
|股票简称|东方转债|股票代码||110027|
|股票上市交易所|上海证券交易所||||
|联系人和联系方式|董事会秘书||证券事务代表||
|姓名|龚丹||黄勇||
|电话|028-87583666||028-87583666||
|传真|028-87583551||028-87583551||
|电子信箱|dsb@dongfang.com||dsb@dongfang.com||

二、主要财务数据和股东变化
2.1主要财务数据
单位：元币种：人民币
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||本报告期末|上年度末|本报告期末比上年度末增减(%)|
|总资产|78,832,301,304.33|77,836,703,054.12|1.28|
|归属于上市公司股东的净资产|18,211,679,243.54|17,693,768,986.23|2.93|
||本报告期|上年同期|本报告期比上年同期增减(%)|
|经营活动产生的现金流量净额|131,877,492.15|886,961,511.14|-85.13|
|营业收入|18,984,168,298.81|20,467,106,740.89|-7.25|
|归属于上市公司股东的净利润|839,294,368.43|1,186,154,894.33|-29.24|
|归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润|801,148,398.18|1,149,715,238.55|-30.32|
|加权平均净资产收益率（%）|4.65|7.29|减少2.64个百分点|
|基本每股收益（元／股）|0.42|0.59|-29.42|
|稀释每股收益（元／股）|0.42|0.59|-29.42|

2.2截止报告期末股东总数及持有公司5%以上股份的前十名股东情况
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单位：股
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|报告期末股东总数||||127,569|||
|截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数(户)||||0|||
|前10名股东持股情况|||||||
|股东名称|股东性质|持股比例(%)|持股数量||持有有限售条件的股份数量|质押或冻结的股份数量|
|中国东方电气集团有限公司|国有法人|50.03|1,002,457,252||0|无|
|香港中央结算（代理人）有限公司|境外法人|16.87|338,093,895||0|未知|
|中国人民人寿保险股份有限公司－分红－个险分红|其他|0.72|14,506,989||0|未知|
|中国华融资产管理股份有限公司|其他|0.38|7,546,864||0|未知|
|中国银行股份有限公司－长盛城镇化主题股票型证券投资基金|其他|0.21|4,138,113||0|未知|
|中国银行股份有限公司－华泰柏瑞积极成长混合型证券投资基金|其他|0.18|3,599,950||0|未知|
|中国银行股份有限公司－嘉实沪深 300 交易型开放式指数证券投资基金|其他|0.18|3,521,383||0|未知|
|中国银行股份有限公司－长盛电子信息产业股票型证券投资基金|其他|0.15|3,079,501||0|未知|
|中国工商银行股份有限公司－华夏沪深 300 交易型开放式指数证券投资基金|其他|0.14|2,719,900||0|未知|
|中国工商银行－天元证券投资基金|其他|0.13|2,521,432||0|未知|
|上述股东关联关系或一致行动的说明|公司未发现前10名股东及前10名流通股股东之间存在关联关系和一致行动情况。||||||

2.3 控股股东或实际控制人变更情况
□适用√不适用
三、管理层讨论与分析
报告期内，面对严峻的行业发展形势，公司坚持推进"三个转变"（由注重规模扩张向注
重效益增长转变、由注重产能提高向注重技术进步转变、由制造型企业向制造与服务型企业
转变），以改革创新为手段，以经济效益为中心，按照“管理科学、精简高效、突出效益、
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激发活力”的原则积极开展各项生产经营活动，实现了时间过半产量过半的生产目标。但由于国内电力市场增速放缓，电力需求萎缩，市场竞争异常激烈，产品销售价格持续下降，导致了公司利润出现明显下滑。
经营指标完成情况
报告期内，按中国企业会计准则计算，公司实现营业总收入为人民币 189.84亿元，较上年同期下降7.25％；归属上市公司股东净利润为人民币 8.39亿元，较上年同期减少29.24％；实现每股收益为人民币0.42元；主营综合毛利率为15.68%，较上年同期减少2.37个百分点。
发电设备产量情况
报告期内，公司完成发电设备产量 1787.35万千瓦，同比增长1.0%，实现了时间过半产量过半的生产目标。其中水轮发电机组 17组/234.4万千瓦，同比减少44.0%，汽轮发电机34台/1513.5万千瓦，同比增长12.6%，风电235套/39.45万千瓦，同比增长440.4%。电站锅炉28台/1064万千瓦，同比减少0.3%，电站汽轮机46台/1588.5万千瓦，同比增长5.0%。
市场订单情况
上半年，受国内外宏观经济影响，电力设备行业需求总体低迷。虽然风电需求有所增长，但火电、燃机需求则不断萎缩，且价格竞争愈发激烈。在这样艰难的市场形势下，公司全体员工全力以赴，通过不懈努力，积极进取，确保了在水电、火电市场的占有率，在风电、核电市场等方面也取得了较好成绩。
公司新增订单203亿元。其中出口订单折合人民币为9.08亿元，占新增订单4.5%。上半年新增订单中，高效清洁能源占59.3%、新能源占24.1%、水能及环保占6.1%、工程及服务业占10.5%。
截止 2014年 6月 30日，公司在手订单 1380亿元人民币左右，其中：高效清洁能源占64.5%、新能源占16.1%、水能及环保占3.9%、工程及服务业占15.5%。在手订单中，出口订单占14.8%。
生产制造和工程建设情况
上半年，溪洛渡、糯扎渡两大水电项目完美收官，巴西杰瑞机组完成满负荷考验；六横、焦作、万州、安源等超超临界火电项目相关技术创新工作取得突破，项目按计划稳步推进，白马项目世界首台600MW超临界循环流化床机组性能试验顺利通过，各项指标优异；阳江 1号、宁德2号和红沿河 2号核电机组顺利投入商业运行；首台 F4改进型中山一号联合循环燃汽轮机组完成168小时试运行。
截止6月底，电站工程在建项目20个(其中总承包项目4个)，机组总容量14,593MW，项目重要节点计划基本实现。沙特拉比格等项目共 4台机组获得 PAC证书，巴基斯坦南迪普项目第一台燃机提前实现并网发电。
改革创新激发活力促发展
公司围绕“三个转变”，稳步推进全面深化改革，对管理短板和瓶颈问题进行了扎实整改和专项提升，力图激发发展活力，不断提升核心竞争力。积极推进资本运作，公司以创新的融资募投项目，成功发行了面值总额40亿元人民币的A股可转换公司债券，助推了公司稳定发展。
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下半年工作展望
2014年下半年，受国际、国内宏观经济环境影响，国内发电设备市场仍将维持调整与稳步推进态势。水电市场将迎来一个发展的高潮期；火电需求仍处于下滑态势；核电项目建设逐步恢复；燃机需求放缓；风电需求回暖；电站服务和节能环保将保持持续发展势头。海外市场受经济、政策、法律等因素影响，市场开拓较为困难。
面对挑战与机遇并存的国内外市场形势，公司将以加快推进“三个转变”为主题，以全面深化改革为着力点，抓住中国能源改革以及能源结构调整的战略机遇，加大力度开拓国内外市场；推进自主创新，着力推进主导产品提质增效和性能优化，不断提高产品竞争力；扎实开展质量管理工作,促进产品质量稳步提升；持续加强成本管控能力，努力增收节支、降本增效；精心组织生产，加大项目执行力度，确保年度目标完成，遏制经营业绩下滑态势，实现公司稳定发展。
（一）主营业务分析
1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表
金额单位：人民币元
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|-|-|-|-|
|科目|本期数|上年同期数|变动比例（%）|
|营业收入|18,984,168,298.81|20,467,106,740.89|-7.25|
|营业成本|15,959,657,175.55|16,713,119,226.23|-4.51|
|销售费用|312,608,613.19|431,688,349.95|-27.58|
|管理费用|1,450,255,930.65|1,558,124,480.21|-6.92|
|财务费用|-105,785,546.50|-45,060,691.01|134.76|
|经营活动产生的现金流量净额|131,877,492.15|886,961,511.14|-85.13|
|投资活动产生的现金流量净额|-451,631,145.18|-379,658,649.70|18.96|
|筹资活动产生的现金流量净额|-891,801,628.25|534,276,095.50|-266.92|
|研发支出|378,657,576.57|370,730,462.00|2.14|

2、销售采购前五名
(1)主要销售客户的情况
报告期内，本公司对前五名客户实现的营业收入为32.53亿元，占营业收入总额的17.14%。
(2)主要供应商情况
报告期内，本公司对前五名供应商的采购金额为12.65亿元，占采购总额的9.45%。
3、现金流
金额单位：人民币元
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|-|-|-|-|
|项目|本期数|上年同期数|变动比例（%）|
|经营活动产生的现金流量净额|1 31,877,492.15|8 86,961,511.14|-85.13|
|收回投资收到的现金|3 9,013,662.90|||
|购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金|4 43,198,750.89|3 58,866,905.54|23.50|
|投资支付的现金|5 1,000,000.00|2 8,000,000.00|82.14|

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(1)经营活动产生的现金流量净流入额同比降低85.13%，主要原因是本期公司采购支出的现金同比有所增加。
(2)收回投资收到的现金同比增加0.39亿元，主要原因是东锅收回国债投资0.29亿元，川国投存款0.10亿元。
(3)购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金同比增长23.50%，主要原因是本期公司的固定资产投资支出有所增加。
(4)投资支付的现金同比增长82.14%，主要原因是本期公司新增对华电龙口风电公司投资
0.15亿元，追加对四川能投风电公司投资0.36亿元。
(二)行业、产品或地区经营情况分析
1、主营业务分行业、分产品情况
金额单位：人民币元
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|分产品|营业收入|营业成本|毛利率（%）|营业收入比上年同期增减|营业成本比上年同期增减|毛利率比上年同期增减|
|清洁高效发电设备|11,887,442,477.01|9,854,421,118.04|17.10|10.53|11.89|-1.01|
|新能源|2,160,256,146.00|1,888,471,320.58|12.58|-54.12|-51.87|-4.09|
|水能及环保设备|1,976,227,988.71|1,691,344,603.52|14.42|-5.99|0.52|-5.54|
|工程及服务|2,813,830,780.94|2,449,727,980.24|12.94|1.75|9.02|-5.80|
|合计|18,837,757,392.66|15,883,965,022.38|15.68|-7.34|-4.66|-2.37|

 (1)本期公司经营保持稳定发展态势，本期实现的主营业务销售收入同比降低7.34%。
(2)本期清洁高效发电设备营业收入同比增长10.53%，主要是火电收入增长11.42%，燃机收入增长87.51%。清洁高效发电设备毛利率同比下降1.01个百分点，主要是火电毛利率同比有所下降。
(3)本期新能源收入同比降低54.12%，主要是本期风电收入降低62.65%。同时新能源毛利率同比降低4.09个百分点，主要是本期销售风电价格下降。
(4)水能及环保设备收入同比下降5.99%，主要是本期水电销售收入降低18.73%。同时水能及环保设备毛利率同比下降5.54个百分点，主要是本期水电毛利率下降。
(5)工程及服务毛利率同比减少5.80个百分点，主要是本期工程及电站服务毛利率均有不同程度下降。
2、主营业务分地区情况
金额单位：人民币元
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|-|-|-|
|地区|营业收入|营业收入比上年同期增减（%）|
|境内|14,527,657,179.83|-10.07|
|境外|4,310,100,212.83|3.20|
|合计|18,837,757,392.66|-7.34|

(三)资产、负债情况分析
1、资产负债情况分析表
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金额单位：人民币元
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|项目名称|期末数|期末数占总资产的比例（%）|年初数|年初数占总资产的比例（%）|期末数较期初数变动比例（%）|
|货币资金|1 0,917,603,783.25|1 3.85|1 2,131,648,112.18|1 5.59|- 10.01|
|应收票据|3 ,141,629,389.52|3 .99|2 ,784,861,591.44|3 .58|1 2.81|
|应收账款|1 7,767,984,751.63|2 2.54|1 7,032,484,330.47|2 1.88|4 .32|
|存货|2 8,939,270,429.53|3 6.71|2 7,301,842,960.20|3 5.08|6 .00|
|可供出售金融资产|3 31,214,963.00|0 .42|3 06,816,665.00|0 .39|7 .95|
|长期股权投资|8 28,039,822.15|1 .05|7 84,129,880.78|1 .01|5 .60|
|固定资产|8 ,844,631,393.86|1 1.22|9 ,243,610,975.06|1 1.88|- 4.32|
|在建工程|8 63,383,767.98|1 .10|6 85,790,408.06|0 .88|2 5.90|
|短期借款|2 ,912,744,119.28|3 .69|3 ,453,072,066.14|4 .44|- 15.65|
|长期借款|5 6,200,000.00|0 .07|3 9,400,000.00|0 .05|4 2.64|
|应交税费|- 448,596,803.53|- 0.57|5 3,907,111.62|0 .07|- 932.17|

 (1)公司期末在建工程较期初增长25.90%，主要原因是本期固定资产投资支出有所增加。
(2)公司期末长期借款较期初增长42.64%，主要原因是本期新增长期借款。
(3)公司期末应交税费较期初降低932.17%，主要原因是2013年度企业所得税汇算清缴，同时本期增值税留抵金额增加。。
(四)核心竞争力分析
报告期内，公司的核心竞争力没有发生重要变化。
(五)投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
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|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|投资主体|投资类别|被投资公司名称|被投资公司主要业务|2014年投资额（万元）|该笔投资完成后占被投资公司的权益（%）|
|1|东方电气股份有限公司|股权投资|华电龙口风电有限公司|风电场投资、建设及运营|1500|25|
|2|东方电气股份有限公司|股权投资|四川省能投风电开发有限公司|风电场投资、建设及运营|3600|20|

(1)证券投资情况
金额单位：人民币元
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|序号|证券品种|证券代码|证券简称|最初投资成本（元）|持有数量（股）|期末账面价值（元）|占期末证券总投资比例|报告期损益（元）|
|1|股票|601179|中国西电|4 8,120,052.71|7 ,272,665.00|2 5,963,414.05|1 00.00|2 ,181,799.50|
|期末持有的其他证券投资|||||——||||
|报告期已出售证券投资收益||||——|——|——|——|-|
|合计||||4 8,120,052.71|——|2 5,963,414.05|1 00.00|2 ,181,799.50|

注：1、本表要求按期末账面价值占公司期末证券投资总额的比例排序，填列公司期末所持
前十只证券情况；
2、本表所述证券投资是指股票、权证、可转换债券等投资。其中，股票投资只需填列
公司在交易性金融资产中核算的部分；
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3、其他证券投资指：除前十只证券以外的其他证券投资。
4、报告期损益，包括报告期公司因持有该证券取得的投资收益及公允价值变动损益。
(2)持有其他上市公司股权情况
金额单位：人民币元
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|证券代码|证券简称|最初投资成本|期初持股比例（％）|期末持股比例（％）|期末账面价值|报告期损益|报告期所有者权益变动|会计核算科目|股份来源|
|600795|国电电力|4 6,107,941.00|0 .09|0 .09|3 1,364,963.00||- 2,601,702.00|可供出售金融资产|购买|
|600863|内蒙华电|3 88,000,000.00|1 .94|1 .94|2 82,750,000.00||2 7,000,000.00|可供出售金融资产|购买|
|合计||4 34,107,941.00|||3 14,114,963.00||2 4,398,298.00|||

注：1、本表要求填列公司在长期股权投资、可供出售金融资产中核算的持有其他上市公司股权情况；
2、报告期损益指：该项投资对公司本报告期合并净利润的影响。
2、非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1)委托理财情况
本报告期公司无委托理财事项。
(2)委托贷款情况
本报告期公司无委托贷款事项。
(3)募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
3、非募集资金项目情况
报告期内，公司无非募集资金投资项目。
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4、主要子公司、参股公司分析
金额单位：人民币亿元
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|公司名称|权益|主要产品或服务|注册资本|总资产|净资产|营业收入|营业利润|净利润|
|东方电气集团东方汽轮机有限公司|100%|生产、加工、销售汽轮机、水轮机、燃气轮机、压缩机、风机、泵及辅机、风力发电机组、太阳能及可再生能源；工业控制与自动化；电站及其设备的科研、设计、安装调试、改造、维修服务；机械设备及其配件以及相关进出口业务|18.46|376.48|39.56|75.60|1.63|1.27|
|东方电气集团东方电机有限公司|100%|成套发电设备、汽轮发电机、交直流电机设计、 制造、销售；控制设备设计、制造销售；电站改造、电站设备安装|20.00|134.61|40.76|30.25|1.33|1.37|
|东方电气集团东方锅炉股份有限公司|99.67%|电站锅炉、电站辅机、工业锅炉、电站阀门、石油化工容器、核能反应设备、环境保护设备、(脱硫、脱硝、废水、固废等)的开发、设计、制造、销售等|16.06|225.96|49.83|61.01|3.31|2.98|
|东方电气（广州）重型机器有限公司|65.1813%|国家法律、法规禁止的不得经营；应经专项审批的，未获得审批前不得经营；其他项目可自行组织经营|11.51|36.50|15.10|5.27|0.36|0.32|

（六）报告期内公司财务状况经营成果分析
1经营成果分析
金额单位：人民币元
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|-|-|-|-|
|项目|本期数|上年同期数|同比增减率（%）|
|营业收入|18,984,168,298.81|20,467,106,740.89|-7.25|
|销售费用|312,608,613.19|431,688,349.95|-27.58|
|管理费用|1,450,255,930.65|1,558,124,480.21|-6.92|
|财务费用|-105,785,546.50|-45,060,691.01|134.76|
|资产减值损失|339,002,040.89|356,335,343.11|-4.86|
|利润总额|1,003,224,238.76|1,435,779,683.73|-30.13|
|所得税费用|134,457,344.74|223,705,752.38|-39.90|
|净利润|868,766,894.02|1,212,073,931.35|-28.32|
|归属于母公司股东的净利润|839,294,368.43|1,186,154,894.33|-29.24|

 (1)本期公司经营保持稳定发展态势，本期实现的销售收入同比降低7.25%。
(2）公司本期销售费用同比降低27.58%，主要原因是本年公司按会计政策计提的产品质量保证金及服务费同比降低38.48%。
(3)公司本期管理费用同比降低6.92%，主要原因是本期职工薪酬同比下降6.41%，业务招待费同比下降52.12%，同时修理费和诉讼费也有不同程度下降。
(4)公司本期财务费用同比下降134.76%，主要原因是公司继续加大资金管理力度，减少了借款利息支出，增加了利息收入。
(5)公司本期利润总额同比下降30.13%，归属于母公司股东的净利润同比下降29.24%，主要
原因是本期公司收入同比有所下降，同时主营业务销售毛利率同比下降2.37个百分点。
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2财务状况分析资产、负债及股东权益分析
本报告期末，公司资产总额788.32亿元，比年初增长1.28%，主要原因是存货增长6.00%，应收账款增长4.32%；负债总额597.00亿元，比年初增长0.77%；股东权益总额191.32亿元，比年初增加2.90%，主要原因是未分配利润增长4.71%。
3资本与负债的比率
资产负债率=负债总额/资产总额×100%
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|-|-|-|-|
|项目|期末|期初|同比增减（百分点）|
|资产负债率（%）|75.73|76.11|-0.38|

公司期末资产与负债比率为75.73%，较年初下降0.38个百分点，公司财务状况得到进一步优化和改善。
4银行借款
截至2014年6月30日，公司一年内到期的银行借款29.49亿元，超过一年的银行借款0.56亿元。公司借贷、所持现金及现金等价物均以人民币为货币单位，其中固定利率借款为29.49亿元。公司拥有良好的银行信用等级和筹资能力。
5外汇风险管理
随着公司国际化经营规模的不断扩大，外汇汇率风险越来越成为影响本公司经营成果的重要因素。为切实有效地降低外汇汇率波动对公司财务状况和经营成果的影响，公司以套期保值为目的、谨慎采用远期结汇等汇率避险工具控制汇率波动风险。
6资产抵押事项
本公司期末抵押借款2.26亿元，系本集团以固定资产和无形资产作为抵押物向东方电气财务公司借款。
7或有事项
（1）沙特拉比格项目可能面临商务风险：
2009年7月，公司以联合体方式与沙特拉比格电力公司签订了独立发电项目总承包合同，公司承担两套主机设备供货及相关技术服务。由于部分设备等问题，机组未按期投入商业运行。
经公司与沙特业主进行协商，2012年夏季发电高峰期结束后，公司对相关设备进行了整改完善。2013年 6月 14日,1#机组、2#机组均取得了初步接收证书，业主确认1#机组2012年12月14日投入商业运行，2#机组2013年1月28日投入商业运行，并相应进入质保期。
目前，公司正在就工期延误索赔、项目结算等事宜与相关方进行协商谈判。
（2）与美国福斯特惠勒公司的技术合同纠纷仲裁案：
双方已经达成谅解备忘录，详情见重要事项。