证券代码：002805 证券简称：丰元股份 公告编号：2019-032山东丰元化学股份有限公司
关于对深圳证券交易所问询函的回复公告
本公司及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
山东丰元化学股份有限公司（以下简称“丰元股份”或“公司”）于近日收到深圳证券交易所中小板公司管理部下发的《关于对山东丰元化学股份有限公司的问询函》（中小板问询函【2019】第 365号），现就该问询函回复如下：
2019年10月21日，你公司披露《关于全资子公司重大投资的公告》（以下简称公告）称，你公司全资子公司山东丰元锂能科技有限公司拟实施年产10,000吨锂离子电池高镍三元材料项目，预计总投资约58,510万元。我部对此表示关注，请你公司补充披露以下内容：
1、请结合你公司主营业务开展情况、未来发展计划等详细说明投资锂离子电池高镍三元材料项目的原因；并结合锂电池三元材料的行业竞争格局、主要竞争对手及市场份额、你公司的核心竞争力及行业地位、主要客户情况等说明本次投资的合理性及必要性，是否能与你公司形成协同效应。
回复：
（1）、请结合你公司主营业务开展情况、未来发展计划等详细说明投资锂离子电池高镍三元材料项目的原因。
一、公司主营业务开展情况
（一）草酸业务
公司草酸系列产品主要包括工业草酸、电子级精制草酸、草酸衍生品草酸盐，经过多年发展，已经形成了完整的上下游产业链和草酸系列产品，一直是草酸行业领跑者，在有效产能、产量、市场占有率等方面名列行业前茅，并且技术实力雄厚，目前具备工业草酸产能 8.5万吨/年，精制草酸产能 1万吨/年，草酸盐 0.5万吨/年。公司产品在国内华北、华东、中南等地占有较大的市场份额，远销亚洲、欧洲、南北美洲等多个国家和地区。
（二）锂电池正极材料业务
公司积极进行产业链延伸，于2016年底切入新能源产业，并布局锂离子电池正极材料行业。在原LG-GSEM研究所所长金佑成博士和段镇忠博士的带领下，组建了一支经验丰富、技术能力突出的国际化研发团队，研发的锂电池正极材料在能量密度、比表面积、热稳定性等产品关键性能指标达到行业一流水平。公司的锂电池正极材料业务由全资子公司山东丰元锂能科技有限公司负责实施，正在实施的项目有年产10,000吨锂电池正极材料磷酸铁锂建设项目及年产5,000吨锂离子动力电池三元正极材料建设项目。公司注重生产设备的先进性及生产过程的智能化，与国内外行业领域内的一流供应商合作，采购尖端生产设备，建设智能化的生产线，其中磷酸铁锂生产工艺采用纳米化预分散技术，生产设备为行业内率先采用整体全流程数字化的磷酸铁锂自动生产线，先进的集中控制系统（DCS系统），三元正极材料生产线主体设备均采自日本高砂、日本细川等国际知名制造商。经过先期的产能建设、试生产和产能爬坡一系列步骤后，目前公司已投入运营的正极材料年产能6,000吨，其中磷酸铁锂系列产能3,000吨/年，镍钴锰系列产能3,000吨/年。
二、公司未来发展计划
公司已初步形成草酸业务与锂电池正极材料为主业的两大业务格局。截至2019年第三季度，锂电池正极材料业务实现销售收入已占公司总收入近50%，未来伴随正极材料产能的不断爬坡提升，收入占比有望进一步提高。公司将在保持两大业务已具备的技术、工艺、市场等竞争优势的基础上，持续保持产能规模与研发的投入，不断提升核心竞争力，推动两大业务齐头并进。
（一）草酸业务
在保持现有的行业领先优势基础上，不断的推进现有生产线的技改升级与维护，注重生产工艺的先进性和产品质量的可靠性。近年来，草酸下游应用逐渐扩张，除传统的稀土、制药等应用领域外，新兴应用领域（电子陶瓷、超级电容器、非稀土类矿山开采、二氟草酸硼酸锂、土壤改良及某新型化工产品应用等）的市场需求未来将逐步释放。其中，电子陶瓷、超级电容器随着5G基站的推广，应用前景非常广阔，将拉动对精制草酸的需求快速增长。2019年6月21日，公司公告《南京莱华草酸有限公司增资扩股框架协议》，拟向南京莱华草酸有限公司增资
不超过4,000万元以控股该公司。标的公司规划拟上5万吨精制草酸建设项目，生产工艺系其与南京化工研究院共同开发研制,可以有效的降低生产成本，提高产品市场竞争力，项目完全实施后，公司草酸系列产品总产能将达到15万吨，其中精制草酸6万吨。
（二）锂电池正极材料业务
近5年中国新能源汽车产销量持续高速增长，年均复合增速在70%以上，新能源车动力电池装机量从2015年的17.8GWh攀升至2018年的56.4GWh，其中三元电池装机量占比逐年提升。据GGII预测，到2025年占比有望超过60%，对应需求量接近40万吨，市场空间巨大。2019年度，公司将稳步推进锂电池正极材料的产能规划与建设，在继续快速推进现有产能建设项目建成达产同时，本次将投资建设年产10,000吨锂离子电池高镍三元材料项目，保持产能稳定有序的扩张。如本次投资项目及前期项目顺利实施完毕，届时公司将具备三元正极材料产能15,000吨/年，磷酸铁锂产能10,000吨/年。公司未来中期规划正极材料总产能达到5万吨/年。
公司将持续加大技术投入，研发高镍NCM、NCA系列产品，丰富产品结构，不断提升技术实力。凭借研发的技术优势和产品的性能优势，在已通过国内外知名电池厂商的审核基础之上，逐步实现批量供货；在已达成业务合作的基础上，稳步提升供货量。同时积极探索新的目标市场，在储能领域保持市场跟踪与产品研发。
（2）、并结合锂电池三元材料的行业竞争格局、主要竞争对手及市场份额、你公司的核心竞争力及行业地位、主要客户情况等说明本次投资的合理性及必要性，是否能与你公司形成协同效应。
新能源产业作为国家的重要发展战略，国家及地方正在全力积极推动新能源行业的发展，在国家政策支持和市场需求带动下，锂电池行业快速发展，公司坚定看好新能源行业的长期发展前景以及巨大的发展空间。
在此背景下，公司以正极材料为切入点，积极布局新能源行业中锂电池正极材料产业。技术研发方面，公司聘请原 LG-GSEM研究所所长金佑成博士为首席技术官段镇忠博士为技术总监，以两位博士为核心组建了锂电池正极材料研发团队，立足于国际前沿技术，依托省级技术研发中心先进的软硬件设施，致力于锂
离子电池上下游领域的创新研发，三元正极材料各项研发产品技术指标均达到国际知名电池企业产品采购技术要求；市场开拓方面，公司正极材料产品目前已得到国内十余家一线电池厂家的认证，与鹏辉能源、比克电池、卓能新能源、嘉拓新能源、五行动力、沃泰通等企业已建立良好的客户合作关系，并与比亚迪、力神、星恒、LG、SKI、松下等国内外知名电池企业建立了业务联系。在公司三元材料产能建设爬坡期间，各产品、各条产线均处于满产满销；产能建设方面，三元正极材料生产线三大主体设备均采自日本高砂、日本细川等国际知名制造商，以尖端设备配合稳定工艺，力争打造行业一流产线，确保产品质量的高一致性。
锂电池三元材料行业内，近两年排名靠前的主要国内企业有当升科技、长远锂科、振华新材、厦门钨业、杉杉能源、容百科技等。根据招商银行研究院及GGII研究报告，2018年主要同行业公司三元材料产能及出货量市场份额如下：
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|公司|三元正极材料产能（万吨）|
|当升科技|1.3|
|长远锂科|3.3|
|振华新材|2.8|
|厦门钨业|1.9|
|杉杉能源|3.3|
|容百科技|1.9|

三元材料行业集中度较低，出货量较分散，且排名前三的厂商市占率相差较小，合计市场占有率较低。本次投资 10,000吨锂离子电池高镍三元材料项目及先期在建产能如全部达产，公司将合计具备15,000吨/年三元材料总产能，从而有利于提升公司市场地位并占据主要市场份额。
新能源汽车动力电池作为三元材料重要的应用领域，近年来市场需求大幅增加。据公开信息检索，2018年以来宁德时代、比亚迪、万向、孚能科技、捷威动力、塔菲尔、鹏辉能源、星恒电源等动力电池企业为更好的满足订单需求纷纷大举扩产，产能规模在10GWh以上的项目多达十余个。正极材料是动力电池最为核心的材料。因此，面对未来持续增长的市场空间以及激烈的市场竞争，公司有必要在正极材料方面早做布局，以更好地控制公司整体产品的成本，以更强的
竞争实力立足于市场。此外，据GGII统计，2018年全国正极材料出货量中，三
元材料占比50%、磷酸铁锂占比21%，三元材料成为增速最快和出货量占比最大的正极材料。受国家产业政策和新能源汽车续航里程需求等影响，动力电池对能量密度的要求不断提高，三元正极材料通过提高镍含量、充电电压上限和压实密度使其能量密度不断提升，高镍化已成为动力电池的重要发展方向，高镍三元材料正在逐步替代普通三元材料的市场需求。
在三元材料市场需求增加及三元材料高镍化的趋势下，作为行业内为数不多同时具有磷酸铁锂及三元材料产品路线的公司，此次投资建设 10,000吨锂离子电池高镍三元材料项目将优化公司现有产品结构及各产品产能格局，更好的满足现有客户与未来的市场需求，同时总产能的大幅提升将有利于形成产品规模效应，降低边际成本，产生协同效应，提升公司综合市场竞争力和抗风险能力。
同时，公司三元材料项目已纳入2019年山东省“新旧动能转换”重大项目库重点项目，并获得了山东省重大科技创新工程厅市联合项目重点项目支持。
随着公司各条产线陆续投产和产能爬坡，预计将对公司经营业绩产生积极影响，推动公司持续健康快速发展，符合全体股东利益。
本次投资是具有合理性和必要性的。
2、请补充说明本次投资的资金来源，如涉及多项筹资渠道的，请具体说明各项筹资的具体比例。
回复：
公司本次拟实施年产 10,000吨锂离子电池高镍三元材料项目，预计总投资约58,510万元。本着稳健经营的原则，本项目分为两期建设。
为提升项目投资的精准性和有效性，一期项目将充分利用公司已有资源，对可用设施设备进行技术升级改造。第一期项目投资约 2.24亿元，其中固定资产投资总额约20,100万元，流动资金约 2,300万元。一期项目计划2020年1季度开始建设，资金筹措主要通过“新旧动能转换”政策性项目委托贷款融资，占比约45%；其余项目投入资金则通过公司现有银行授信及新增银行贷款的方式筹集，该部分占比约55%。
中产生的正向经营性净现金流，及公司提高运营效率减少资金沉淀所释放出的营运结余资金，该部分占比约25%，其余通过向外部银行、信托等金融机构和产业投资基金等投资机构多渠道筹集，该部分资金占比约75%。上述资金安排基本可以满足本次项目建设对资金的需要。
3、公告显示，项目完全建成后，按照目前市场情况进行预测，预计实现年均销售收入约 20亿元，净利润约2亿元。请说明年均销售收入和净利润的具体测算过程及测算依据，并充分提示相关风险。
回复：
公司本次拟实施年产 10,000吨锂离子电池高镍三元材料项目，主要用于生产面向新能源汽车动力电池及电动工具 3C电池等多个应用领域的电池高镍三元材料。由于不同的应用领域产品销售价格存在差异，且在本项目立项之时尚无公开平台可查找到连续的产品市场价格信息，因而本项目在产品售价预测过程中，公司主要通过在公开领域搜集获取的产品价格信息，例如第三方机构的报道或行业研究报告中涉及的产品价格信息，同行业公开披露的同类产品价格信息等，并向客户询问同类产品历史采购价格信息，综合上述信息经审慎的分析和论证后做出的产品售价预测。本次新增产能的规划在依据现有的客户及已开发客户未来产品需求规划外，同时考量潜在目标客户群体的需求量及市场的未来增长空间。年均销售收入和净利润的具体测算过程如下：
单位：万元
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|销售收入|200,000.00|
|销售单价|20.00|
|销售成本|165,148.74|
|销售毛利率（%）|17.43%|
|期间费用|5,731.11|
|营业税金及附加|1,069.00|
|所得税|7,012.79|
|净利润|21,038.36|

本项目利润预测过程中，公司不仅参考自身三元材料业务板块历史运营经
验，并比对同行业近阶段的相关营运情况，结合项目实际情况后作出的审慎测算结果。
相关风险提示：
1）高镍三元材料原材料成本在总销售成本中占比较高，未来高镍三元材料产品及原材料价格的波动将会直接对利润产生重要影响，进而影响上述测算结果。公司将注重原材料供应的管理，并通过技术研发优化生产技术，提高对原材料的利用率，注重经营质量，优化运营效率，降低此类风险。
2）项目实施过程中，存在一定程度的管理和组织实施风险。公司在建设年产 5,000吨三元材料项目过程中，项目管理团队积累了丰富的相关项目建设经验，可有效降低此类风险。
3）在国家一系列政策支持下，近年来新能源汽车动力电池行业发展迅速，也从而带动了锂电池正极材料市场需求的快速增长。未来国家宏观政策尤其是新能汽车政策一旦发生重大变化，下游终端应用市场的需求变动可能会引导到上游产业链，从而对公司的产品销售产生较大影响。公司将不断提升自身产品的各项性能指标，进一步加强与客户的各项业务合作，丰富产品类型与应用领域，提升抗风险能力。
4）高镍三元材料的具有良好市场前景和经济效益，可能会吸引社会资本新加入行业，从而导致行业竞争加剧。公司将严格按最高标准进行项目建设、生产，严格管理、精心操作，保障产品质量；通过技术研发，确保产品技术先进性，提升产品的市场竞争力。
5）高镍三元材料相关的技术发展迅速，项目存在一定程度技术迭代风险。
公司将在现有国际化研发团队的基础上，不断加大研发投入、引进高端技术人才、关注市场需求变化、研发储备前沿技术，以降低此类风险。
上述风险敬请广大投资者注意。
4、请你公司参照《中小企业板信息披露业务备忘录第 13号：上市公司信息披露公告格式》附件第 6号《上市公司对外（含委托）投资公告格式》的要求，补充披露相关信息。
回复：
公司对照《中小企业板信息披露业务备忘录第 13号：上市公司信息披露公
告格式》附件第6号《上市公司对外（含委托）投资公告格式》的要求，所有事项均已在 2019年10月 21日披露的《关于全资子公司重大投资的公告》及本问询函的回复公告中披露。
特此公告
山东丰元化学股份有限公司董事会2019年 10月29日