广州市鸿利光电股份有限公司
拟发行股份及支付现金收购
深圳市斯迈得光电子有限公司100%股权项目
资 产 评 估 报 告
中联评报字[2014]第 392号
中中联联资资产产评评估估集集团团有有限限公公司司
二二〇〇一一四四年年六六月月四四日日
目 录
注册资产评估师声明 ........................................................................... 1摘 要 ................................................................................................. 2资产评估报告 ................................................................................... 4一、委托方、被评估单位和其他评估报告使用者 ........................ 4二、评估目的 .................................................................................... 8三、评估对象和评估范围 ................................................................ 8四、价值类型及其定义 .................................................................. 11五、评估基准日 .............................................................................. 12六、评估依据 .................................................................................. 12七、评估方法 .................................................................................. 14八、评估程序实施过程和情况 ...................................................... 25九、评估假设 .................................................................................. 27十、评估结论 .................................................................................. 28十一、特别事项说明 ...................................................................... 31十二、评估报告使用限制说明 ...................................................... 35十三、评估报告日 .......................................................................... 36备查文件目录 ..................................................................................... 38
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注册资产评估师声明
一、我们在执行本资产评估业务中，遵循了相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；
与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。
五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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资产评估报告
中联评报字[2014]第 392号
摘 要
中联资产评估集团有限公司接受广州市鸿利光电股份有限公司的委托，就广州市鸿利光电股份有限公司拟发行股份及支付现金收购深圳市斯迈得光电子有限公司100%股权之经济行为，对所涉及的深圳市斯迈得光电子有限公司的股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估。
评估对象为深圳市斯迈得光电子有限公司的股东全部权益，评估范围是深圳市斯迈得光电子有限公司的全部资产及相关负债，包括流动资产和非流动资产等资产及相应负债。
评估基准日为 2014年 3月 31日。
本次评估的价值类型为市场价值。
本次评估以持续使用和公开市场为前提，结合委估对象的实际情况，综合考虑各种影响因素，分别采用资产基础法和收益法两种方法对深圳市斯迈得光电子有限公司进行整体评估，然后加以校核比较，考虑评估方法的适用前提和满足评估目的，本次选用收益法评估结果作为最终评估结论。
经实施核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程序，得出深圳市斯迈得光电子有限公司的股权价值在评估基准日 2014年 3
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月 31日的评估结论如下：
净资产账面价值 4,353.03万元，评估后的股东全部权益价值（净资产价值）为 17,989.14万元，评估增值 13,636.11万元，增值率313.26%。
在使用本评估结论时，特别提请报告使用者使用本报告时注意报告
中所载明的特殊事项以及期后重大事项。
根据资产评估管理的相关规定，资产评估报告使用有效期一年，自评估基准日 2014年 3月 31日起，至 2015年 3月 30日止。超过一年，需重新进行评估。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论，应当阅读资产评估报告全文。
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资产评估报告
中联评报字[2014]第 392号
广州市鸿利光电股份有限公司：
中联资产评估集团有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律法规和资产评估准则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对广州市鸿利光电股份有限公司拟发行股份及支付现金收购深圳市斯迈得光电子有限公司100%股权之经济行为所涉及的深圳市斯迈得光电子有限公司股东全部权益在评估基准日2014年3月31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、委托方、产权持有者、被评估单位和其他评估报告使用者
本次资产评估的委托方为广州市鸿利光电股份有限公司，产权持有者为安茂领、李俊东、刘文军和张明武，被评估单位为深圳市斯迈得光电子有限公司。
（一）委托方概况
单位名称：广州市鸿利光电股份有限公司
股票代码：300219
注册地址：广州市花都区花东镇一路 1号
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法定代表人：李国平
注册资本：贰亿肆仟伍佰肆拾陆万陆仟元
注册号：440121000019831
企业类型：股份有限公司（上市、自然人投资或控股）
业务范围：生产、批发、零售：LED发光器件、灯饰及其他光电产品。货物进出口（法律、行政法规禁止的除外；法律、行政法规限制的须取得许可后方可经营）。（生产方式仅由下属分支机构经营）
广州市鸿利光电股份有限公司成立于 2004年 5月，拥有 10万平方米工业园，5万平方米无尘生产车间，采用 LED自动化生产设备，主要从事 LED器件及其应用产品的研发、生产与销售，产品广泛应用范围包括通用照明、TV背光、3C显示、汽车信号/照明、特殊照明、显示屏等众多领域。公司目前 LED业务主要涉及四大板块：鸿利光电 LED封装、莱帝亚 LED室内外照明、佛达信号 LED汽车信号/照明业务、重盈工元 EMC方式节能改造工程。
（二）产权持有者概况
1、安茂领先生
姓名：安茂领
出生：1979年 1月 3日
住址：广东省深圳市宝安区梅陇路金地梅陇镇花园 16栋 5A
公民身份号码：372922197901030878
2、李俊东先生
姓名：李俊东
出生：1981年 12月 30日
住址：山东省章丘市明水街道办事处河南村振华街 17号
公民身份号码：370181198112304812
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3、刘文军先生
姓名：刘文军
出生：1982年 2月 9日
住址：河南省尉氏县十八里镇营子村二组
公民身份号码：410223198202093056
4、张明武先生
姓名：张明武
出生：1981年 3月 15日
住址：天津市汉沽区东风中路蓝月庭院 15号楼一门 401号
公民身份号码：120108198103150512
（三）被评估企业概况
公司名称：深圳市斯迈得光电子有限公司
公司注册地：深圳市宝安区石岩街道松白路中运泰科技工业厂区厂房 6栋8、9楼
法定代表人：李俊东
营业执照注册号：440301103834132
注册资本：600万
经营范围：一般经营项目：兴办实业（具体项目另行申报）；LED发光二极管的研发与销售；国内商业、物资供销业；货物及技术进出口。
（以上均不含法律、行政法规、国务院决定禁止项目和需前臵审批的项目）。许可经营项目：LED发光二极管的生产。
1、公司简介
2009年 2月 10日，赵亚朋出资 200万（占注册资本的100%）成立深圳市斯迈得光电子有限公司。2011年 7月 27日，赵亚朋增资 400万使注册资本至 600万（占注册资本的100%）。2014年 2月 24日，赵
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亚朋将 600万出资分别转让给安茂领 432万元（占注册资本的72%）、李俊东 114万元（占注册资本的19%）、刘文军 36万元（占注册资本的6%）和张明武 18万元（占注册资本的3%）。
截止评估基准日，深圳市斯迈得光电子有限公司的股东名称、出资额和出资比例如下：
股东名称、出资额和出资比例
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元人民币）|出资比例%|
|1|安茂领|432.00|72%|
|2|李俊东|114.00|19%|
|3|刘文军|36.00|6%|
|4|张明武|18.00|3%|
||合 计|600.00|100|

2、组织结构
深圳市斯迈得光电子有限公司设立执行董事制度，执行董事李俊东兼任总经理，组织机构见下图：
3、主要经营业绩
截止 2014年 3月 31日，深圳市斯迈得光电子有限公司资产总额为
16,510.16万元，净资产额为 4,353.03万元，2014年 1-3月营业收入
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5,564.52万元，净利润 430.53万元。公司 2011年至 2014年 3月会计报表经过会计师事务所审计，并出具了无保留意见的审计报告。
资产、财务状况表
单位：人民币万元
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|-|-|-|-|-|
|项目|2011年|2012年|2013年|2014年3月|
|总资产|3,821.74|9,253.07|13,573.76|16,510.16|
|净资产|691.78|2,582.27|3,424.34|4,353.03|
|项目|2011年|2012年|2013年|2014年1-3月|
|业务收入|7,351.64|10,387.72|16,039.49|5,564.52|
|利润总额|119.14|2,222.75|993.03|507.26|
|净利润|89.36|1,910.90|842.07|430.53|
|审计机构|深圳华拓信达会计事务所|中汇会计师事务所（特殊普通合伙）|||

（三）委托方与被评估单位之间的关系
委托方广州市鸿利光电股份有限公司与被评估单位深圳市斯迈得光电子有限公司无关联方关系。
（四）委托方、业务约定书约定的其他评估报告使用者
本评估报告的使用者为委托方、被评估单位、经济行为相关的当事方以及按照国有资产管理相关规定报送备案的相关监管机构。
除国家法律法规另有规定外，任何未经评估机构和委托方确认的机构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。
二、评估目的
根据广州市鸿利光电股份有限公司董事会《上市公司重大资产重组停牌申请表》，广州市鸿利光电股份有限公司拟发行股份及支付现金收购深圳市斯迈得光电子有限公司100%股权。
本次资产评估的目的是反映深圳市斯迈得光电子有限公司股东全部权益于评估基准日的市场价值，为上述经济行为提供价值参考依据。
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三、评估对象和评估范围
评估对象为深圳市斯迈得光电子有限公司股东全部权益，评估范围是深圳市斯迈得光电子有限公司的全部资产及相关负债。审计后账面资产总额 16,510.16万元、负债 12,157.13万元、净资产 4,353.03万元。具体包括流动资产 10,718.87万元；非流动资产 5,791.29万元，其中：固定资产账面净值 5,353.87万元；长期待摊费用 6.37万元；递延所得税资产 147.73万元；其他非流动资产 283.31万元；流动负债 11,438.55万元；
其他非流动负债 718.58万元。
上述资产与负债数据摘自经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）审计的资产负债表，评估是在企业经过审计后的基础上进行的。
以上评估范围和对象与委托评估的资产范围一致。
（一）委估主要资产情况
本次评估范围中的主要资产为存货和固定资产。
1、存货包括原材料、在库周转材料、产成品、在产品和发出商品，大部分存货品种较多，其中产成品库存较大，基本是根据订单生产，部分产成品因超期存在贬值的情况。
2、固定资产为设备类固定资产。
（1）机器设备账面原值 6,107.91万元，账面净值 5,273.33万元。
主要是生产 LED灯珠产品的设备，包括各种烤箱、固晶机、焊线机、分光分色机、点胶机、包装机、晶元切割机、编带机等设备，属于深圳市斯迈得光电子有限公司账面资产，共计 525台（套），陆续购臵于 2009年 3月至 2014年 3月间，现均使用正常。
（2）车辆账面原值 32.89万元，账面净值 17.90万元。共计 3辆江淮汽车，均登记在深圳市斯迈得光电子有限公司，陆续购臵于 2010年 5月至 2013年 1月间，现均使用正常。
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（3）电子设备账面原值 92.65万元，账面净值 62.64万元。电子设备共计 223台（套），包括空调、电脑、打印机、服务器等办公设备等，属于深圳市斯迈得光电子有限公司账面资产，陆续于2009年2月至2014年 3月间购臵，现状均使用正常。
（二）企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
企业申报评估的范围内包括账面未记录的 40个实用新型专利，为 LED封装列专利技术，专利由企业在生产经营中研发创造。该系列专利技术基本情况如下表：
专利基本情况表
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|序号|类型|申请名称|专利号/申请号|申请日|授权公告日|状态|
|1|实用新型|三晶片贴式发光二极管封装结构|ZL 2010 2 0167465.3|2010-4-16|2010-12-22|领证|
|2|实用新型|一种小功率LED封装结构|ZL 2010 2 0167474.2|2010-4-16|2010-12-22|领证|
|3|实用新型|一种贴片式发光二极管|ZL 2010 2 0167484.6|2010-4-16|2010-12-22|领证|
|4|实用新型|一种SMD发光二极管的封装夹具|ZL 2010 2 0274766.6|2010-7-29|2011-2-23|领证|
|5|实用新型|一种小功率LED|ZL2010 2 0274708.3|2010-7-29|2011-3-16|领证|
|6|实用新型|一种SMD白光发光二极管|ZL2010 2 0274806.7|2010-7-29|2011-3-16|领证|
|7|实用新型|一种SMD发光二极管的封装支架|ZL2010 2 0274808.6|2010-7-29|2011-3-16|领证|
|8|实用新型|贴片式大功率LED灯珠|ZL201120495512.1|2011-12-2|2012-8-15|领证|
|9|实用新型|贴片式LED支架及灯珠|ZL201120503850.5|2011-12-7|2012-8-15|领证|
|10|实用新型|LED封装模具|ZL201220020436.3|2012-1-17|2012-9-17|领证|
|11|实用新型|SMD发光二级管的封装夹具组件|ZL201220111092.7|2012-3-22|2012-10-10|领证|
|12|实用新型|多晶片集成式白光LED封装结构|ZL201220148153.7|2012-4-10|2012-11-21|领证|
|13|实用新型|全角度出光的LED封装结构|ZL201220122068.3|2012-3-28|2012-10-10|领证|
|14|实用新型|LED封装支架|ZL201220047848.6|2012-2-15|2012-9-26|领证|
|15|实用新型|集成式LED封装结构|ZL201220095927.4|2012-3-15|2012-10-10|领证|
|16|实用新型|一种光斑效果好的SMD白光LED封装装置|ZL201220215406.8|2012-5-14|2012-12-19|领证|
|17|实用新型|一种高可靠性的SMD发光二极管的BSOB焊线装置|ZL201220299547.2|2012-6-25|2013-1-16|领证|
|18|实用新型|一种高可靠性的SMD发光二极管封装结构|ZL201220335421.6|2012-7-10|2013-1-16|领证|
|19|实用新型|一种应用于SMD发光二极管封装的LED支架|ZL201220407047.6|2012-8-16|2013-2-20|领证|
|20|实用新型|一种LED固晶治具|ZL201220407046.1|2012-8-16|2013-2-20|领证|

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|序号21|类型实用新型|申请名称一种集成大功率LED支架|专利号/申请号ZL201220466867.2|申请日2012-9-13|授权公告日2013-3-13|状态领证|
|22|实用新型|一种贴片式LED器件老化测试台|ZL201220534751.8|2012-10-19|2013-3-27|领证|
|23|实用新型|一种贴片式发光二极管支架|ZL201220534742.9|2012-10-19|2013-3-27|领证|
|24|实用新型|一种可以实现不同发光方向的应用效果的LED器件|ZL201220619856.3|2012-10-31|2013-5-8|领证|
|25|实用新型|一种安全可靠的LED灯珠|ZL201220619829.6|2012-11-8|2013-6-12|领证|
|26|实用新型|一种集成大功率LED器件|ZL201220633542.9|2012-11-15|2013-9-4|领证|
|27|实用新型|一种新型封装LED灯珠|ZL201220693831.8|2012-11-23|2013-6-12|领证|
|28|实用新型|一种高可靠性的LED器件|ZL201220693813.X|2012-11-28|2013-9-4|领证|
|29|实用新型|一种发光二极管支架|ZL201220695953.0|2012-12-5|2013-6-12|领证|
|30|实用新型|一种具有隔离层保护的发光二极管器件|ZL2013200030962.2|2013-1-22|2013-9-4|领证|
|31|实用新型|一种金属基板的LED支架|ZL201320120041.5|2013-3-15|2013-9-4|领证|
|32|实用新型|一种高可靠性的LED支架|ZL201320119999.2|2013-3-15|2013-9-4|领证|
|33|实用新型|发光二极管支架|ZL201320143264.3|2013-3-26|2013-11-27|领证|
|34|实用新型|一种陶瓷基板的LED支架|ZL201320328582.7|2013-6-4|2013-11-27|领证|
|35|实用新型|一种白光LED光源器件|ZL201320451884.3|2013-7-18|2013-12-25|领证|
|36|实用新型|LED支架|ZL201320526541.9|2013-8-16|2014-1-8|领证|
|37|实用新型|一种测试方便的LED支架|ZL201320598055.8|2013-9-23|2014-3-26|领证|
|38|实用新型|一种高散热LED灯支架|ZL201320346007.X|2013-6-9|2014-2-26|领证|
|39|实用新型|一种LED灯支架|ZL201320346010.1|2013-6-9|2014-2-26|领证|
|40|实用新型|一种LED支架|ZL201320346029.6|2013-6-9|2014-2-26|领证|

（三）企业申报的表外资产的类型、数量
企业申报评估的表外资产为 40个实用新型专利。
（四）引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和账面金额
本次评估报告中基准日各项资产及负债账面值系中汇会计师事务所（特殊普通合伙）的审计结果。除此之外，未引用其他机构报告内容。
四、价值类型及其定义
依据本次评估目的，确定本次评估的价值类型为市场价值。
中联资产评估集团有限公司 第11页
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、评估基准日
本项目资产评估的基准日是 2014年 3月 31日。
此基准日是委托方在综合考虑被评估单位的资产规模、工作量大小、预计所需时间、合规性等因素的基础上确定的。
六、评估依据
本次资产评估遵循的评估依据主要包括经济行为依据、法律法规依据、评估准则依据、资产权属依据，及评定估算时采用的取价依据和其他参考依据等，具体如下：
（一）经济行为依据
2014年 4月 18日广州市鸿利光电股份有限公司董事会《上市公司重大资产重组停牌申请表》。
（二）法律法规依据
1、《中华人民共和国公司法》（2013年 12月 28日第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议修订）；
2、《证券法》（2013年 6月 29日第十二届全国人民代表大会常务委员会第三次会议修订）；
3、《上市公司重大资产重组管理办法》（2011年 8月 1日中国证券监督管理委员会修订）。
（三）评估准则依据
1、《资产评估准则—基本准则》（财企（2004）20号）。
2、《资产评估职业道德准则—基本准则》（财企（2004）20号）。
中联资产评估集团有限公司 第12页
3、《资产评估准则—业务约定书》（中评协[2011]230号）。
4、《资产评估准则—评估报告》（中评协[2011]230号）。
5、《资产评估准则—评估程序》（中评协[2007]189号）。
6、《资产评估准则—机器设备》（中评协[2007]189号）。
7、《资产评估准则——无形资产》（中评协[2008]217号）。
8、《专利指导意见》（中评协[2008]217号）。
9、《资产评估价值类型指导意见》（中评协[2007]189号）。
10、《资产评估准则—企业价值）》（中评协[2011]227号）。
11、《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》（会协[2003]18号）。
12、《资产评估职业道德准则—独立性》（中评协[2012]248号）。
13、《企业会计准则—基本准则》（财政部令第 33号）。
14、《企业会计准则第 1号—存货》等 38项具体准则（财会[2006]3号）。
15、《企业会计准则—应用指南》（财会[2006]18号）。
（四）资产权属依据
1、重要资产购臵合同或凭证。
2、《机动车行驶证》。
2、其他参考资料。
（五）取价依据
1、《中华人民共和国车辆购臵税暂行条例》（国务院令[2000]第 294号）；
2、《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改委、公安部、环境保护部令 2012年第 12号）；
3、《2013机电产品报价手册》（机械工业信息研究院）。
4、《增值税转型改革若干问题的通知》（财税„2008‟170号）。
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5、《中国人民银行贷款利率表》2012年 7月 6日起执行。
7、国家外汇局公布的 2014年 3月 31日《人民币汇率中间价》和《各种货币对美元折算率表》。
8、企业提供的财务会计经营方面的资料。
9、当地机电产品、汽车、电脑市场价格信息；
10、国家宏观、行业、区域市场及企业统计分析数据。
11、基准日近期国债收益率、同类上市公司财务指标及风险指标。
12、其他参考资料。
（六）其它参考资料
1、企业2011、2012、2013年及评估基准日会计报表及相关审计报告。
2、《资产评估常用方法与参数手册》（机械工业出版社2011年版）。
3、wind资讯金融终端。
4、《投资估价》（[美]Damodanran著，[加]林谦译，清华大学出版社）。
5、《价值评估：公司价值的衡量与管理（第3版）》（[美]Copeland，T.等著，郝绍伦，谢关平译，电子工业出版社）。
6、其他参考资料。
七、评估方法
（一）评估方法的选择
依据资产评估准则的规定，企业价值评估可以采用收益法、市场法、资产基础法三种方法。收益法是企业整体资产预期获利能力的量化与现值化，强调的是企业的整体预期盈利能力。市场法是以现实市场上的参照物来评价估值对象的现行公平市场价值，它具有估值数据直接取材于
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市场，估值结果说服力强的特点。资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的思路。
被评估企业在未来年度其收益与风险可以可靠地估计，因此本次评估可以选择收益法进行评估。
本次评估目的是股权收购，资产基础法从企业购建角度反映了企业的价值，为经济行为实现后企业的经营管理及考核提供了依据，因此本次评估选择资产基础法进行评估。
综上，本次评估确定采用资产基础法和收益法进行评估。
（二）资产基础法介绍
资产基础法，是以在评估基准日重新建造一个与评估对象相同的企业或独立获利实体所需的投资额作为判断整体资产价值的依据，具体是指将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得企业价值的方法。
各类资产及负债的评估方法如下：
1、流动资产
（1）货币资金：包括现金、银行存款和其他货币资金。
货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金。对于币种为人民币的货币资金，以清查核实后的账面值为评估值；对于币种为外币的货币资金按国家外汇管理局公布的中间价折算为人民币后确定评估值。
（2）应收类账款
对应收类账款的评估，评估人员在对应收款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，采用个别认定的方法估计评估价值。
评估人员在对应收款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠
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款人资金、信用、经营管理现状等，对应收账款采用账龄分析法和个别认定法估计评估风险损失，
对关联方的往来款项，评估风险坏账损失的可能性为0；对外部单位发生时间 6个月以内的发生评估风险坏账损失的可能性为2%；6个月到 1年以内的发生评估风险坏账损失的可能性为5%；发生时间 1到 2年的发生评估风险坏账损失的可能性在10%；发生时间 2到 3年的发生评估风险坏账损失的可能性在30%；对有确凿证据表明款项不能收回及发生时间 3年以上评估风险损失为100%；对有证据表明只能收回部分款项的按不可收回金额比例计算评估风险损失。
按以上标准，确定评估风险损失，以应收类账款合计减去评估风险损失后的金额确定评估值。坏账准备按评估有关规定评估为零。
（3）预付账款
对预付账款的评估，评估人员在对预付款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，未发现供货单位有破产、撤销或不能按合同规定按时提供货物等情况，以核实后账面值作为评估值。
（4）存货
被评估单位存货为原材料、在库周转材料、产成品、在产品、发出商品。
1）原材料
原材料账面值由购买价和合理费用构成，由于大部分原材料因耗用量大，账面值接近基准日市价，以实际数量乘以账面单价确定评估值。
2）在库周转材料
在库周转材料，是指企业能够多次使用、逐渐转移其价值但仍保持原有形态不确认为固定资产的材料，公司储备的在库周转材料周转较快,
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评估基准日市场现价与账面值相同，故以核实后的账面值确认为评估值。
3）产成品
评估人员依据调查情况和企业提供的资料分析，对于产成品以不含税销售价格减去销售费用、全部税金和一定的产品销售利润后确定评估值。
评估价值=实际数量×不含税售价×[1-产品销售税金及附加费率-销售费用率-所得税占收入比率-营业利润率×（1-所得税率）×r]
a．不含税售价：不含税售价是按照评估基准日前后的市场价格确定的；
b．产品销售税金及附加费率主要包括以增值税为税基计算交纳的城市建设税与教育附加；
c.销售费用率是按各项销售费用与销售收入的比例平均计算；
d.所得税占收入比率按企业所得税占销售收入比率;
e.所得税率按企业现时执行的税率;
f. r为一定的率，由于产成品未来的销售存在一定的市场风险，具有一定的不确定性，根据基准日调查情况及基准日后实现销售的情况确定其风险。其中 r对于畅销产品为0，一般销售产品为50%，勉强可销售的产品为100%。
4）在产品
主要为生产领用的停留在各工序中的原材料备品配件等，这部分在产品的账面价值基本反映了该资产的现行市价，故在产品按核实后的账面值计算评估值。
5）发出商品
评估人员依据调查情况和企业提供的资料分析，对于发出商品以不含税销售价格减去一定的销售费用、全部税金和一定的产品销售利润后
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确定评估值。
评估价值=实际数量×不含税售价×[1-产品销售税金及附加费率-销售费用率-所得税占收入比率-营业利润率×（1-所得税率）×r]
a．不含税售价：不含税售价是按照评估基准日前后的市场价格确定的；
b．产品销售税金及附加费率主要包括以增值税为税基计算交纳的城市建设税与教育附加；
c.销售费用率是按各项销售费用与销售收入的比例平均计算；
d.所得税占收入比率按企业所得税占销售收入比率;
e.所得税率按企业现时执行的税率;
f. r为一定的率，由于发出商品未来的销售存在一定的市场风险，具有一定的不确定性，根据基准日调查情况及基准日后实现销售的情况确定其风险。其中 r对于畅销产品为0，一般销售产品为20%。
（5）一年内到期的非流动资产
一年内到期的非流动资产，为厂房装修时发生的装修费用，评估人员查阅了相关合同、有关凭证，核实了发生时间，还款金额等相关内容，确认以上装修款是真实完整的。一年内到期的非流动资产以核实后账面值确定评估值。
（6）其他流动资产
其他流动资产为被评估单位发生的待抵扣进项税，评估人员查阅了相关合同、有关凭证，核实了款项金额、日期等相关内容，确认以上待抵扣进项税是真实完整的。其他流动资产以核实后账面值确定评估值。
2、非流动资产
（1）固定资产
1）设备类资产
①机器设备及电子设备
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机器设备主要包括生产用设备和办公用电子设备等。
A、重臵全价的确定
机器设备重臵全价由设备购臵费、运杂费、安装工程费、其他费用和资金成本等部分组成。重臵全价计算公式：
重臵全价＝设备购臵费＋运杂费+安装工程费＋其他费用＋资金成本－设备购臵所发生的增值税进项税额
评估范围内的机器设备及电子设备价值量较小，不需要安装（或安装由销售商负责）以及运输费用较低，参照现行市场购臵的价格确定。
a、设备购臵价的确定
向设备的生产厂家、代理商及经销商询价，能够查询到基准日市场价格的设备，以市场价确定其购臵价；
b、成新率的确定
在本次评估过程中，按照设备的经济使用寿命、现场勘察情况预计设备尚可使用年限，并进而计算其成新率。其公式如下：
成新率=尚可使用年限／（实际已使用年限+尚可使用年限）100%对价值量较小的一般设备和电子设备则采用年限法确定其成新率。
c、评估值的确定
评估值＝重臵全价×成新率
②运输车辆
A、重臵全价的确定
重臵全价=现行不含税购臵价+车辆购臵税+新车上户牌照手续费等a、现行购价主要取自当地汽车市场现行报价或参照网上报价；
b、车辆购臵税按国家相关规定计取；
c、新车上户牌照手续费等分别车辆所处区域按当地交通管理部门规定计取。
B、成新率的确定
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对于运输车辆，根据国家四部委联合公布的 2012年第 12号《机动车强制报废标准规定》的有关规定的有关规定，按以下方法确定成新率后取其较小者为最终成新率，即：
使用年限成新率＝（1－已使用年限／规定使用年限）×100%
行驶里程成新率＝（1－已行驶里程／规定行驶里程）×100%
成新率＝Min（使用年限成新率，行驶里程成新率）
同时对待估车辆进行必要的勘察鉴定，若勘察鉴定结果与按上述方法确定的成新率相差较大，则进行适当的调整，若两者结果相当，则不进行调整。
C、评估值的确定
评估值＝重臵全价×成新率
（2）无形资产
无形资产包括 40个实用新型专利。本次对专利的评估，被评估企业其产品具有一定的技术领先性，针对本次无形资产的特点采用收益现值法进行评估。
收益法是通过估算待估专利及专有技术在未来的预期收益，并采用适宜的折现率折算成现值，然后加总求和得出无形资产价值的一种评估方法。基本模型
收益现值法的计算公式：
n B
D i K
(1r )i
i1
其中：D----收益法评估值 B----第 i年的纯收益
i
r-----折现率 K----技术分成率
（3）长期待摊费用
长期待摊费用包括空压机保养费和厂房装修费，对于长期待摊费
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用，在核实支出和摊销政策的基础上，以评估目的实现后的资产占有者还存在的、且与其他评估对象没有重复的资产和权利的价值确定评估值。
（4）递延所得税资产
递延所得税资产包括坏账准备的所得税影响、存货跌价准备的所得税影响和递延收益的所得税影响。对递延所得税资产的评估，核对明细账与总账、报表余额是否相符，核对与委估明细表是否相符，查阅款项金额、发生时间、业务内容等账务记录，以证实递延所得税资产的真实性、完整性。在核实无误的基础上，以核实后账面值确定为评估值。
3、其他非流动资产
其他非流动资产为预付设备款，对其他非流动资产的评估，查阅款项金额、发生时间、业务内容等账务记录，以证实款项的真实性、完整性。在核实无误的基础上，以核实后账面值确定为评估值。
4、负债
检验核实各项负债在评估目的实现后的实际债务人、负债额，以评估目的实现后的产权所有者实际需要承担的负债项目及金额确定评估值。
（三）收益法简介
1、概述
根据《资产评估准则—企业价值》，确定按照收益途径、采用现金流折现方法（DCF）对拟收购股权的价值进行估算。
现金流折现方法（DCF）是通过将企业未来预期的现金流折算为现值，估计企业价值的一种方法，即通过估算企业未来预期现金流和采用适宜的折现率，将预期现金流折算成现时价值，得到企业价值。其适用
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的基本条件是：企业具备持续经营的基础和条件，经营与收益之间存有较稳定的对应关系，并且未来收益和风险能够预测及可量化。使用现金流折现法的关键在于未来预期现金流的预测，以及数据采集和处理的客观性和可靠性等。当对未来预期现金流的预测较为客观公正、折现率的选取较为合理时，其估值结果具有较好的客观性，易于为市场所接受。
2、基本评估思路
根据本次评估尽职调查情况以及企业的资产构成和主营业务特点，本次评估的基本思路是根据企业的实际状况，对企业未来收益进行合理预测估算其股东全部权益价值（净资产），即首先按收益途径采用现金流折现方法（DCF），估算企业的经营性资产的价值，来得到企业的企业价值，并由企业价值经扣减付息债务价值后，得出企业的股东全部权益价值（净资产）。
3、评估模型
（1）基本模型
本次评估的基本模型为：
EBD（1）
式中：
E：评估对象的股东全部权益（净资产）价值；
B：评估对象的企业价值；
BPIC
i
（2）
P：评估对象的经营性资产价值；
n R R
P i  n1
i1
(1r)i r(1r)n
（3）
式中：
R：评估对象未来第i年的预期收益（自由现金流量）；
i
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r：折现率；
n：评估对象的未来经营期；
I：评估对象基准日的长期投资价值；
ΣC：评估对象基准日存在的溢余或非经营性资产（负债）的价值；
i
CCC
i 1 2
（4）
C：评估对象基准日存在的流动类溢余或非经营性资产（负债）价 1
值；
C：评估对象基准日存在的非流动类溢余或非经营性资产（负债） 2
价值；
D：评估对象的付息债务价值；
2、收益指标
本次评估，使用企业的自由现金流量作为评估对象经营性资产的收益指标，其基本定义为：
R=净利润+折旧摊销+扣税后付息债务利息-追加资本 （5）
根据评估对象的经营历史以及未来市场发展等，估算其未来经营期内的自由现金流量。将未来经营期内的自由现金流量进行折现并加和，测算得到企业的经营性资产价值。
r：折现率；
n：未来预测收益期。
ΣC：基准日存在的非经营性、溢余资产的价值。
i
CCCCC
i 1 2 3 4
（4）
式中：
C：预期收益（自由现金流量）中未体现投资收益的全资、控股或 1
参股投资价值；
C：基准日现金类资产（负债）价值；
2
中联资产评估集团有限公司 第23页
C：预期收益（自由现金流量）中未计及收益的在建工程价值;
3
C :基准日呆滞或闲臵设备、房产等资产价值;
4
D：付息债务价值。
（2）收益指标
本次评估，使用企业自由现金流作为经营性资产的收益指标，其基本定义为：
R=净利润＋折旧摊销＋扣税后付息债务利息－追加资本 （5）式中：
追加资本=资产更新投资+营运资本增加额+新增长期资产投资（新增固定资产或其他长期资产） （6）
根据企业的经营历史以及未来市场发展等，估算其未来预期的自由现金流量，并假设其在预测期后仍可经营一段时期。将未来经营期内的自由现金流量进行折现处理并加和，测算得到企业经营性资产价值。
（3）折现率
本次评估采用加权平均资本成本模型（WACC）确定折现率 r
rrwrw
d d e e
（7）
式中：
W：评估对象的债务比率；
d
D
w
d
(ED)
（8）
W：评估对象的股权资本比率；
e
E
w
e
(ED)
（9）
r：股权资本成本，按资本资产定价模型（CAPM）确定股权资本 e
成本；
r= r+βe×（r -r）+ε （10）
e f m f
中联资产评估集团有限公司 第24页
式中：
r：无风险报酬率；
f
r：市场预期报酬率；
m
ε：评估对象的特性风险调整系数；
β：评估对象股权资本的预期市场风险系数；
e
D
(1(1t) )
e t
E （11）
β：可比公司股票（资产）的预期市场平均风险系数
t
34%K66%
t x
（12）
式中：
K：一定时期股票市场的平均风险值，通常假设K=1；
β：可比公司股票（资产）的历史市场平均风险系数
x
Cov(R ;R )
 X P
x

（13）
P
式中：
Cov(R ,R )
:一定时期内样本股票的收益率和股票市场组合收益率 X P
的协方差；
σ：一定时期内股票市场组合收益率的方差。
p
八、评估程序实施过程和情况
整个评估工作分四个阶段进行：
（一）评估准备阶段
1、2014年4月16日，委托方召集本项目各中介协调会，有关各方就本次评估的目的、评估基准日、评估范围等问题协商一致，并制订出本次资产评估工作计划。
2、配合企业进行资产清查、填报资产评估申报明细表等工作。2014
中联资产评估集团有限公司 第25页
年4月中旬，评估项目组人员对委估资产进行了详细了解，布臵资产评估工作，协助企业进行委估资产申报工作，收集资产评估所需文件资料。
（二）现场评估阶段
项目组现场评估阶段的时间为2014年4月21日至2014年4月30日。主要工作如下：
1、听取委托方及被评估单位有关人员介绍企业总体情况和委估资产的历史及现状，了解企业的财务制度、经营状况、固定资产技术状态等情况。
2、对企业提供的资产评估申报明细表进行审核、鉴别，并与企业有关财务记录数据进行核对，对发现的问题协同企业做出调整。
3、根据资产评估申报明细表，对固定资产进行了全面核实，对流动资产中的存货进行了清查。
4、查阅收集委估资产的产权证明文件。
5、根据委估资产的实际状况和特点，确定各类资产的具体评估方法。
6、对通用设备，主要通过市场调研和查询有关资料，收集价格资料。
7、对企业提供的权属资料进行查验。
8、对评估范围内的资产及负债，在核实的基础上做出初步评估测算。
（三）评估汇总阶段
2014年5月1日至2014年5月26日对各类资产评估及负债审核的初步结果进行分析汇总，对评估结果进行必要的调整、修改和完善。
（四）提交报告阶段
中联资产评估集团有限公司 第26页
在上述工作基础上，起草资产评估报告，与委托方就评估结果交换意见，在全面考虑有关意见后，按评估机构内部资产评估报告三审制度和程序对报告进行反复修改、校正，最后出具正式资产评估报告。
本阶段的工作时间为2014年5月27日至2014年6月4日。
九、评估假设
本次评估中，评估人员遵循了以下评估假设：
（一）一般假设
1、交易假设
交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设。
2、公开市场假设
公开市场假设，是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。
公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。
3、资产持续经营假设
资产持续经营假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途和使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基础上使用，相应确定评估方法、参数和依据。
（二）特殊假设
1、本次评估假设评估基准日外部经济环境不变，国家现行的宏观经济不发生重大变化；
2、企业所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等政策无重
中联资产评估集团有限公司 第27页
大变化；
3、企业未来的经营管理班子尽职，并继续保持现有的经营管理模式；
4、本次评估的各项资产均以评估基准日的实际存量为前提，有关资产的现行市价以评估基准日的国内有效价格为依据；
5、本次评估假设委托方及被评估单位提供的基础资料和财务资料真实、准确、完整；
6、评估范围仅以委托方及被评估单位提供的评估申报表为准，未考虑委托方及被评估单位提供清单以外可能存在的或有资产及或有负债；
7、本次评估假设企业目前租赁的厂房能够按市场租金持续租赁；
8、本次评估假设免息贷款500万到期后考虑作为短期债务有偿借入，企业在未来需要资金时具有融资能力；
9、本次评估假设企业享受高新技术企业15%企业所得税优惠税率能够持续；
10、本次评估测算的各项参数取值不考虑通货膨胀因素的影响。
当上述条件发生变化时，评估结果一般会失效。
十、评估结论
我们根据国家有关资产评估的法律、法规、规章和评估准则，本着独立、公正、科学、客观的原则，履行了资产评估法定的和必要的程序，采用公认的评估方法，对深圳市斯迈得光电子有限公司纳入评估范围的资产实施了实地勘察、市场调查、询证和评估计算，得出如下结论：（一）资产基础法评估结论
资产账面价值16,510.16万元，评估值17,601.48万元，评估增值
中联资产评估集团有限公司 第28页
1,091.32万元，增值率6.61%。
负债账面价值12,157.13万元，评估值12,157.13万元，评估无增减值。
净资产账面价值4,353.03万元，评估值5,444.35万元，评估增值1,091.32万元，增值率25.07%。详见下表。
资产评估结果汇总表
金额单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项 目||||账面价值||评估价值|增减值|增值率％|
|||||B||C|D=C-B|E=D/B×100%|
|1||流动资产||10,718.87||10,972.83|253.96|2.37|
|2||非流动资产||5,791.29||6,628.65|837.36|14.46|
|3||其中：长期股权投资||-||-|-||
|4||投资性房地产||-||-|-||
|5||固定资产||5,353.87||5,378.56|24.69|0.46|
|6||在建工程||-||-|-||
|7||无形资产||-||813.00|813.00||
|8||其中：土地使用权||-||-|-||
|9||长期待摊费用||6.37||6.05|-0.32|-5.02|
|10||递延所得税资产||147.73||147.73|-|-|
|11||其他非流动资产||283.31||283.31|-|-|
|||||||17,601.48|1,091.32|6.61|
||12||资产总计||16,510.16||||
|||||||11,438.55|-|-|
||13||流动负债||11,438.55||||
|||||||718.58|-|-|
||14||非流动负债||718.58||||
|||||||12,157.13|-|-|
||15||负债总计||12,157.13||||
|||||||5,444.35|1,091.32|25.07|
||16||净 资 产（所有者权益）||4,353.03||||

（二）收益法评估结论
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程
序，采用现金流折现方法（DCF）对企业股东全部权益价值进行评估，
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深圳市斯迈得光电子有限公司在评估基准日2014年3月31日的净资产 4,353.03万元，评估后的股东全部权益资本价值（净资产价值）为 17,989.14万元，评估增值 13,636.11万元，增值率313.26%。
（三）评估结果的差异分析及最终结果的选取
1、评估结果的差异分析
本次评估采用收益法得出的股东全部权益价值为 17,989.14万元，比资产基础法测算得出的股东全部权益价值 5,444.35万元，高 12,544.79万元，高230.42%。两种评估方法差异的原因主要是：
（1）资产基础法评估是以资产的成本重臵为价值标准，反映的是资产投入（购建成本）所耗费的社会必要劳动，这种购建成本通常将随着国民经济的变化而变化；
（2）收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产的经营能力（获利能力）的大小，这种获利能力通常将受到宏观经济、政府控制以及资产的有效使用等多种条件的影响。
综上所述，从而造成两种评估方法产生差异。
2、评估结果的选取
（1）半导体照明作为新一代革命性照明技术，凭借其节能环保的优势得到了各级政府的大力支持，国家和各省、市纷纷出台大力扶持半导体照明产业发展的政策。半导体照明的应用已经与节能减排、环境保护等国家战略目标紧密联系在一起，推进半导体照明产业发展已经成为国家意志。
（2）随着 LED照明市场的扩大，位于 LED产业链中游的 LED封装产品市场也逐步增长，相关数据显示，2012年国内 LED封装总产值达到 320亿元，与 2011年相比增长14%。而 2013年中国 LED中游封装 403亿元，同比增长26%。预计 2014年将达到 487.63亿，年成长率为21%。
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（3）深圳市斯迈得光电子有限公司是以LED封装产品为主的企业， EMC封装产品居于国内领先地位，2013年独资引进具备国际先进水平的 EMC支架及封装生产线。成为为数不多的可生产高质量 EMC支架及 EMC封装产品的企业之一，其研发团队通过在 EMC工艺上的创新，使得其生产的 EMC封装产品质量达到领先水平。
（4）深圳市斯迈得光电子有限公司 2013年成为了国内最大的照明企业雷士照明的供应商，其客户群包含欧普、三雄、佛照这样具有独立品牌并有自己强大渠道的照明企业，又有立达信、TCP、阳光、通士达、得邦等以国外市场为主的照明企业。
通过以上分析，政策、市场、技术及客户群四种因素支持企业未来收入增长，收益法所得到的结果能较好的反映企业未来的盈利水平和盈利能力，我们选用收益法作为本次广州市鸿利光电股份有限公司收购深圳市斯迈得光电子有限公司100%股权的价值参考依据。由此得到深圳市斯迈得光电子有限公司的股东全部权益评估值 17,989.14万元。
（四）评估结论与账面价值比较变动情况及原因
深圳市斯迈得光电子有限公司在评估基准日2014年3月31日的净资产账面值 4,353.03万元，评估后的股东全部权益资本价值（净资产价值）为 17,989.14万元，评估增值 13,636.11万元，增值率313.26%。评估增值原因为企业历史净资产收益好，技术较为先进，产品获采购商和市场认同。
十一、特别事项说明
（一）产权瑕疵事项
深圳市斯迈得光电子有限公司为自身对外借款进行的财产抵押担保情况如下表：
单位：万元
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||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|担保单位|抵押权人|抵押标的物|抵押物账面原值|抵押物账面价值|担保或授信额度|借款到期日或债务履行期限|
|深圳市斯迈得光电子有限公司|杭州银行股份有限公司科技支行|LED全自动编带机/LED全自动分光机|254.02|236.04|200.2万担保借款余额|2014.11.10|
|深圳市斯迈得光电子有限公司|中国光大银行深圳国通支行|生产机器设备|2,439.89|1,949.70|1,700万元的最高额授信额度|2015.7.30|

（二）未决事项、法律纠纷等不确定因素
1、广州市普文光电技术有限公司（以下简称“普文光电”）拖欠深圳市斯迈得光电子有限公司货款，深圳市斯迈得光电子有限公司向广东省广州市番禺区人民法院（以下简称“番禺法院”）起诉普文光电，番禺法院于2012年12月26日立案受理，并于2013年6月26日作出（2013）穗番法民二初字第 43号《民事判决书》，判决普文光电清偿所欠深圳市斯迈得光电子有限公司货款及逾期利息。2014年 4月 28日，深圳市斯迈得光电子有限公司收到番禺法院的关于广州市普文光电技术有限公司系列案分配方案通知书，深圳市斯迈得光电子有限公司实际可收到清偿款项 141,633.76元。本次评估以账面余额与可收款金额的差额 298,711.91元计提评估风险损失。
2、佛山市创美电子科技有限公司（以下简称“创美电子”）拖欠深圳市斯迈得光电子有限公司货款，深圳市斯迈得光电子有限公司向广东省深圳市宝安区人民法院（以下简称“宝安法院”）起诉创美电子，宝安法院于 2012年 9月 25日作出（2012）深宝法民二初字第 2959号《民事判决书》，判决创美电子清偿所欠深圳市斯迈得光电子有限公司货款 46,455.60元。截止报告期末，深圳市斯迈得光电子有限公司已无法联系到创美电子，故将应收其款项全额计提坏账准备。本次评估将应收其款项全额计提评估风险损失。
3、茂盛（江苏）光电有限公司（以下简称“茂盛光电”）拖欠深圳
市斯迈得光电子有限公司货款，深圳市斯迈得光电子有限公司向上海市
青浦区人民法院（以下简称“青浦法院”）起诉茂盛光电，青浦法院于
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2013年 8月 22日立案受理，2013年 9月 5日，因被告茂盛光电经营场所不明，依法适用普通程序，于 2013年 12月 27日公开开庭审理，被告无正当理由拒不到庭，青浦法院依法缺席审理。青浦法院于 2013年 12月 27日作出（2013）青民二（商）初字第 1929号《民事判决书》，判决茂盛光电清偿所欠深圳市斯迈得光电子有限公司货款。截止报告期末，深圳市斯迈得光电子有限公司已无法联系到茂盛光电，故将应收其款项全额计提坏账准备。本次评估将应收其款项全额计提评估风险损失。
（三）重大期后事项
本报告无重大期后事项。
（四）其他需要说明的事项
1、评估师和评估机构的法律责任是对本报告所述评估目的下的资产价值量做出专业判断，并不涉及到评估师和评估机构对该项评估目的所对应的经济行为做出任何判断。评估工作在很大程度上，依赖于委托方及被评估单位提供的有关资料。因此，评估工作是以委托方及被评估单位提供的有关经济行为文件，有关资产所有权文件、证件及会计凭证，有关法律文件的真实合法为前提。
2、评估过程中，评估人员在对设备进行勘察时，因检测手段限制及部分设备正在运行等原因，主要依赖于评估人员的外观观察和被评估单位提供的近期检测资料及向有关操作使用人员的询问情况等判断设备状况。
3、本次评估范围及采用的由被评估单位提供的数据、报表及有关资料，委托方及被评估单位对其提供资料的真实性、完整性负责。
4、评估报告中涉及的有关权属证明文件及相关资料由被评估单位提供，委托方及被评估单位对其真实性、合法性承担法律责任。
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5、2011年6月10日，深圳市斯迈得光电子有限公司与深圳市中运泰科技有限公司签定厂房租赁合同，合同约定深圳市斯迈得光电子有限公司租赁中运泰科技工业园六号厂房8、9层，期限自2011年8月1日至2016年7月31日，除免租期外，自2011年8月1日至2013年7月31日，每月租金96,377.00元,自2013年8月1日至2016年7月31日，每月租金106,014.00元；
每月物业管理费7,009.00元。
2013年8月8日，深圳市斯迈得光电子有限公司与深圳市中运泰科技有限公司签定厂房租赁合同，合同约定深圳市斯迈得光电子有限公司租赁中运泰科技工业园九号厂房1层，期限自2013年3月1日至2018年2月28日，免租期1个月，自2013年4月1日至2015年2月28日，每月租金56,066.00元,，自2015年3月1日至2017年2月28日，每月租金61,673.00元,第5年每月租金67,609元；每月物业管理费1,979.00元。
6、2014年1月，深圳市斯迈得光电子有限公司作为承租方，与出租方深圳市宇商融资租赁有限责任公司（以下简称宇商融资公司）签定融资租赁合同，本公司融资租入机器设备一批（包括标谱3030编带机3台、标谱2835分光机6台、标谱3030分光机3台、标谱3014编带机1台和标谱3020编带机2台），含税总价款为2,550,000.00元,首付租金510,000.00元，每期租金174,755.00元，每月一付，共计12期。
7、评估基准日其他非流动负债中企业待结转的政府补贴收入，具体包括固定资产投资类项目70.20万元、进口机械设备35.49万元、集成大功率LED光源器件关键技术研究及成果产业化69.33万元、SMD封装生产线扩产24.12万元和宝安区进口贴息扶持19.44万元，共计218.58万元。企业管理人员认为以上补贴在项目完成并通过验收后，可以不需支付。本次评估考虑到验收仍未完成，被评估单位仍有相关义务，于基准日仍然当作负债进行评估。
8、在评估基准日以后的有效期内，如果资产数量及作价标准发生
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变化时，应按以下原则处理：
（1）当资产数量发生变化时，应根据原评估方法对资产数额进行相应调整；
（2）当资产价格标准发生变化、且对资产评估结果产生明显影响时，委托方应及时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估价值；
（3）对评估基准日后，资产数量、价格标准的变化，委托方在资产实际作价时应给予充分考虑，进行相应调整。
十二、评估报告使用限制说明
（一）本评估报告只能用于本报告载明的评估目的和用途。同时，本次评估结论是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场的原则确定的现行公允市价，没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价格的影响，同时，本报告
也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力对资产价格的影响。当前述条件以及评估中遵循的持续经营原则等其它情况发生变化时，评估结论一般会失效。评估机构不承担由于这些条件的变化而导致评估结果失效的相关法律责任。
本评估报告成立的前提条件是本次经济行为符合国家法律、法规的有关规定，并得到有关部门的批准。
（二）本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。评估报告的使用权归委托方所有，未经委托方许可，本评估机构不会随意向他人公开。
（三）未征得本评估机构同意并审阅相关内容，评估报告的全部或者部分内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。
（四）评估结论的使用有效期：根据资产评估管理的相关规定，资
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产评估报告使用有效期一年，自评估基准日2014年3月31日起，至2015年3月30日止。超过一年，需重新进行评估。
十三、评估报告日
评估报告日为二〇一四年六月四日。
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评估机构法定代表人：
注册资产评估师：
注册资产评估师：
二〇一四年六月四日
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备查文件目录
1、经济行为文件（复印件）；
2、企业审计报告（复印件）；
3、委托方和被评估单位企业法人营业执照（复印件）；
4、企业 2012年、2013年、2014年 3月 31日会计报表（复印件）；
5、评估对象涉及的主要权属证明资料（复印件）；
6、委托方及被评估单位承诺函；
7、签字注册资产评估师承诺函；
8、中联资产评估集团有限公司资产评估资格证书（复印件）；
9、中联资产评估集团有限公司证券期货相关业务评估资格证书（复印件）；
10、中联资产评估集团有限公司企业法人营业执照（复印件）；
11、资产评估业务约定书（复印件）；
12、签字注册资产评估师资格证书（复印件）。
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