广东溢多利生物科技股份有限公司
GUANGDONG VTR BIO-TECH CO.,LTD．
（广东省珠海市南屏高科技工业区屏北一路 8号）
公开发行 A股可转换公司债券
募集资金运用的可行性分析报告
（修订稿）
二〇一八年八月
一、本次募集资金投资计划
本次发行募集资金总额不超过66,496.77万元（含本数），扣除发行费用后用于以下项目：
单位：万元
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|序号|项目名称|项目实施主体|项目总投资|拟投入募集资金金额|
|1|年产15,000吨食品级生物酶制剂项目|湖南康捷|25,000.00|17,884.76|
|2|年产20,000吨生物酶制剂项目|湖南格瑞|25,000.00|22,660.78|
|3|年产1,200吨甾体药物及中间体项目|科益新|20,000.00|17,383.23|
|4|收购长沙世唯科技有限公司51%股权项目|溢多利|8,568.00|8,568.00|
|合 计|||78,568.00|66,496.77|

本次募集资金投资项目总投资额预计为78,568.00万元，预计使用募集资金投入66,496.77万元。在本次募集资金到位前，公司将使用自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。在募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入的募集资金额，不足部分由公司以自筹资金解决。
公司将根据募集资金使用管理的相关规定，将募集资金存放于公司募集资金存储的专项账户。
在相关法律法规许可及股东大会决议授权范围内，董事会有权对募集资金投资项目及所需金额等具体安排进行调整或确定。
二、本次募集资金投资项目的背景
1、“一体两翼四维”是公司发展战略,通过本次公开发行可转换公司债券
进一步强化公司战略
溢多利是我国第一家饲用酶制剂生产企业，自1991年成立以来，一直从事饲用酶制剂的研发、生产和销售。2014年，溢多利通过横向收购湖南鸿鹰生物科技有限公司，扩宽了酶制剂产品的应用领域，进入了燃料乙醇、食品饮料、淀
粉糖、酿造、纺织、造纸等众多行业。根据海通证券研究所等相关机构研究统计，
溢多利已成为亚洲生产规模最大、行业应用覆盖面最广生物酶制剂上市企业。
2015年，公司先后收购湖南新合新生物医药有限公司和河南利华制药有限公司，进一步将医用酶制剂直接延伸至下游制药行业，更直接打通了甾体激素医药制造产业链，产品类别横跨生物制造行业和医药制造行业，由酶制剂产品拓宽到酶制剂与医药中间体、原料药并重的业务体系，并一跃成为我国甾体激素药物行业极具竞争力的企业。
公司坚持以技术为核心，以市场为导向，经过多年的发展，形成了“以现代生物工程为主体，以特色生物医药和新型生物制品为两翼，构建生物医药、生物农牧、生物工业和生物环保四大生物核心产业”的“一体两翼四维”战略格局。
公司围绕发展战略制定了经营策略：“一方面，不断丰富生物酶制剂、微生物制剂、绿色饲料添加剂及特色原料药和制剂产品线；另一方面，积极拓展生物酶制剂、微生物制剂应用领域，延伸特色生物医药领域产业链，推进医药绿色制造、环保治理修复等生物新技术的应用，做大做强企业。”不断强化“一体两翼四维”战略布局。
公司计划通过本次公开发行可转换公司债券募集资金投资扩建原有食品级
生物酶制剂、其他生物酶制剂和甾体激素中间体生产线，强化传统业务；同时，募集资金收购绿色无抗药物饲料添加剂生产商世唯科技51%股权，在医药领域和农牧领域进行产业延伸，不断强化“两翼”战略布局。
目前，溢多利产品根据应用领域可划分为：
生物产业
特色生物医药 新型生物制品
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|-|-|
|环保领域酶制剂||
||纺 造 能 食织 纸 源 品领 领 领 领域 域 域 域酶 酶 酶 酶制 制 制 制剂 剂 剂 剂生物工业|
|生物环保||

2、产业政策持续支持，酶制剂产品市场需求量仍将长期维持增长态势
酶制剂是一种催化率高、专一性强、作用条件温和、可生物降解的绿色催化剂。而酶制剂工业作为生物工程的重要组成部分，由于其符合“循环经济”、“低碳经济”、“绿色经济”等现代社会发展趋势，已经成为 21世纪最具发展前景的新型生物制造产业之一，在国民经济发展中起着日益重要的作用。
从2000年开始，我国酶制剂行业进入了快速发展期，酶制剂产品已广泛应用于饲料、食品、能源、制药、纺织、造纸、环保、酿造、淀粉糖、洗涤剂及保健品等多个领域，且应用领域仍在不断扩大，应用技术水平持续提高，行业增速保持稳定高速发展。
未来，由于能源、医药、饲料、食品、造纸、纺织、洗涤、环保等工业领域对酶的需求快速增长，酶制剂市场需求将继续高速增长，酶制剂产业正面临快速发展的大好时机。中国发酵产业协会制定的《中国生物发酵产业“十三五”发展规划》明确提出:“到2020年，生物发酵产业力争实现总产量达3,800万吨，年均增长率达8%左右，总产值达4,500亿元以上；推动企业兼并、重组，实现资
源向优势企业集中，形成一批具有国际竞争力的大企业、大集团，到2020年，
培育10家以上总资产超过100亿元的骨干企业；研究开发投入占销售收入的比
重明显提高，形成一批具有自主知识产权、年销售额超过 10亿元的生物技术产品。”
因此，酶制剂产业作为发酵产业中“绿色化、个性化、高端化”的代表产业，其市场需求量仍将保持稳定、高速、持续增长的态势。
3、甾体药物市场空间巨大，公司通过产业链延伸谋求更好发展
甾体药物是指分子结构中含有甾体结构的激素类药物，主要分为皮质激素类药物和性激素类药物，此外还包括麻醉类药物及治疗心脑血管疾病的药物。甾体药物在化学药物体系中占有重要的地位。甾体药物对机体起着非常重要的调节作用，具有很强的抗感染、抗过敏、抗病毒和抗休克的药理作用，能改善蛋白质代谢、恢复和增强体力以及利尿降压，广泛用于治疗风湿性关节炎、支气管哮喘、湿疹等皮肤病、过敏性休克、前列腺炎、爱迪森氏等内分泌疾病，也可用于避孕、安胎、减轻女性更年期症状、手术麻醉等方面，以及预防冠心病、艾滋病及减肥等。甾体药物的发现和成功合与抗生素的发现和应用共同被誉为二十世纪医药工业取得的两个重大进展之一。
根据海通证券研究所相关研究报告显示，自九十年代以来，国际市场甾体激素药物销售额每年以10%～15%的速度递增，据此测算，2014年全球甾体激素药物销售额约为800-1,200亿美元。甾体激素药物市场需求和销售规模的持续增
长，将促进甾体激素中间体和原料药产业的长期稳定增长。
目前我国甾体激素原料药年产量已占世界总产量的1/3左右，皮质激素原料药生产能力和实际产量均居世界第一位,已逐步成为了世界甾体药物原料药和中间体生产中心。此外，近年来随着生物技术在甾体激素原料生产环节的引入，生产工艺得到优化，极大提升了生产效率，率先利用新技术进行规模化生产、产品质量好、管理水平较高且在市场拥有一定主导地位的企业将通过新增产能、调整产品布局及兼并重组等方式，提升行业集中度。
4、饲料和饲料添加剂行业稳步发展，人们健康意识增强及饲用抗生素使用逐渐受禁，绿色药物饲料添加剂替代抗生素将是行业未来发展趋势，将成为行
业下一个蓝海市场
2015年，全国工业饲料总产量2亿吨，比2010年增长23.5%，总产量保持世界第一。根据《中国工业饲料“十三五”规划》：“至 2020年，工业饲料总
产量预计达到2.2亿吨。其中配合饲料2亿吨，同比增长14.0%；添加剂预混合饲料800万吨，同比增长22.5%。酶制剂和微生物制剂主要品种生产技术达到国际先进水平，产值比2015年增加50%以上。”未来，随着生猪、肉牛、肉羊规模化养殖的进一步发展，养殖业综合技术进步，我国工业饲料需求仍将稳步增长。
虽然饲料添加剂行业依然保持较高的增长速度，但作为药物饲料添加剂中用量最大的抗生素将逐渐受到限制。由于药物饲料添加剂中所含药物成分在动物产品中会有残留，产生交叉耐药性。国际上发达国家和地区对饲料中添加抗生素等药物饲料添加剂的使用管理和残留监控力度不断加强，欧盟、日本等国家和地区已经全面禁止抗生素在饲料中进行添加。我国也逐步加大了对药物饲料添加剂的使用监管，如农业部于2017年4月30日全面禁止硫酸粘杆菌作为药物饲料添加剂使用，将于2019年5月1日全面禁止喹乙醇、氨苯胂酸、洛克沙胂等3种兽药作为药物饲料添加剂在食品动物上使用。
从植物中提取有效成分制成的药物饲料添加剂在消炎抗菌、促进生长方面能很好的替代抗生素，并且毒性低、无耐药性、无休药期，属于绿色无污染的药物饲料添加剂，随着国家“无抗化”饲养的推行，包括植物提取物在内的生物饲料现已成为饲料行业技术竞争主要领域和未来发展的方向。
三、本次募集资金投资项目的具体情况
（一）年产 15,000吨食品级生物酶制剂项目
公司成立至今，一直从事饲用酶制剂的研发、生产和销售，目前是亚洲最大的饲用酶制剂生产商。公司核心产品为饲用酶制剂，包括饲用复合酶、饲用植酸酶和饲用木聚糖酶等。公司2014年，通过收购鸿鹰生物高起点、大踏步进入了食品用酶制剂产品领域。公司以高转化率高纯度糖化酶为代表的食品用酶制剂产品领先于同行产品标准，为国内外市场所广泛认可，公司市场份额不断增长。因此，公司需要在现有食品用酶制剂产能的基础上，再次扩充高转化率高纯度糖化酶、淀粉酶、β葡聚糖酶及蛋白酶等主要食品用酶制剂的产能，以改善产品结构，丰富产品梯队，提升产品质量，把握市场机遇，抢占市场空间，为公司的业绩增长做出贡献。
近年来，随着人们对食品安全意识的逐渐增强，国家对食品质量安全的监督和管理标准也日趋严格。食品安全的监管升级势必对食品用酶制剂等上游行业的质量标准提出更高的要求，对酶制剂行业带来更大挑战，但对部分大型酶制剂生产企业而言更是机遇。公司根据酶制剂行业的未来发展趋势，结合公司的中长期战略发展规划，综合考虑目前公司主营产品及新产品所处细分行业未来几年市场容量的增长情况、产品的竞争优势、公司在行业内的技术优势和品牌优势、现有产能规模及设备替代情况等因素，决定建设年产15,000吨食品级生物酶制剂项目，以满足日益扩大的下游市场需求，保障公司未来平稳发展。
公司计划通过实施此次募投项目，一方面，丰富公司已有的食品用酶制剂产品序列、提升食品用酶制剂生产能力，完成已有技术积累和产品储备的产业化，满足国内外深加工食品、副食品的需求提升带来的酶制剂市场增量，实现量的提升；另一方面，公司藉此自我升级，进一步提升自身食品用酶制剂生产水平、质量要求和检验标准，使之不仅符合我国对于食品添加剂的监管要求，同时，也符合美国FDA（美国食品及药品管理局）、欧盟SCF（食品科学委员会）等欧美发达国家对食用酶制剂的检测和认证要求，在国际食用酶制剂行业中实现由小到
大、由大到强的转变，实现质的提升。
1、项目的基本情况及投资测算
项目名称：年产15,000吨食品级生物酶制剂项目
项目实施主体：湖南康捷生物科技有限公司
投资规模及资金构成：本项目估算总投资为25,000.00万元，拟以募集资金投入17,884.76万元。该募投目具体投资由工程费用（含建筑工程、设备购置、安装工程）、其他费用、预备费用和铺底流动资金构成，项目投资的构成具体如下：
单位：万元
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|序号|工程项目及费用名称|投资估算|拟使用募集资金|拟使用募集资金占比|
|一|工程费用|21,471.66|17,484.76|97.76%|
|二|其他费用|758.88|400.00|2.24%|
|三|预备费|333.46|0.00|0.00%|

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|四|铺底流动资金|2,436.00|0.00|0.00%|
|五|项目总投资|25,000.00|17,884.76|100.00%|

2、项目经济效益情况
本项目建设期2年，项目达产后将形成年产15,000吨食品级生物酶制剂产品，包括糖化酶、α淀粉酶、蛋白酶、β葡聚糖酶、纤维素酶、木聚糖酶、果胶酶和其他酶等品种，用于淀粉糖、食用酒精、啤酒、味精、酿造、焙烤等食品加工行业。项目达产后形成销售收入为31,688.89万元，利润总额6,952.34万元，内部收益率为21.78%（税后），项目投资回收期（税后）为6.11年。
3、项目实施的必要性
（1）扩大产能，满足不断增长的食品用酶制剂市场需求
目前我国酶制剂市场处于快速发展阶段，行业空间巨大。根据 Grand ViewResearch于2016年9月发布的《工业酶制剂未来六年发展报告》：“2015年，全球工业酶制剂的市场产值已达到46.2亿美元。近年来，食品饮料等市场的急速扩增为工业酶制剂的市场发展提供强劲助力。糖酶是工业酶制剂最大的单一产品，在2015年全球工业酶制剂消耗量整体比重占46%以上；蛋白酶将在2016年到2024年以年均8%的速率增长；亚太地区将是未来八年增长最快的区域，年均增长率达到10%以上，中国、韩国、泰国、日本和印度将是区域内增长最快的国家。”
根据《生物工程学报》相关统计，从产品结构来看，截至2014年，我国酶制剂行业已实现规模化生产约20余种原酶品种，而五大酶种约占酶制剂总产量的82%，其中糖化酶约为30%、植酸酶约为22%、淀粉酶约为14%、蛋白酶约为
7%，纤维素酶约为6%。上述五大酶种中，糖化酶、淀粉酶、蛋白酶、纤维素酶均为食品行业中常见添加剂，市场需求稳定且成长空间巨大。
从产品应用领域来看，发达国家工业酶广泛应用于食品、能源、洗涤、环保、纺织、造纸等领域，而我国工业酶现阶段应用领域则主要集中在食品、饲料领域，预计未来1-3年，食品、饲料领域仍将是我国酶制剂产业下游的主要应用领域，
占据该领域则意味着公司在整体酶制剂产业中占据了存量市场优势，为公司下一
步扩展能源、洗涤、环保、纺织、造纸等增量领域，做大公司总量打下了坚实的基础。
公司作为国内酶制剂生产的龙头企业，目前产能利用率已经基本饱和。因此，通过实施本项目，扩大公司食品级酶制剂产能，可以满足食品用酶制剂逐年增长的市场需求。
（2）本项目是贯彻公司发展战略，提升公司主业优势的重要举措
公司坚持以技术为核心，以市场为导向，经过多年的发展，形成了“以现代生物工程为主体，以特色生物医药和新型生物制品为两翼，构建生物医药、生物农牧、生物工业和生物环保四大生物核心产业”的“一体两翼四维”战略格局。
公司围绕发展战略制定了经营策略：“一方面不断丰富生物酶制剂、微生物制剂、绿色饲料添加剂及特色原料药和制剂产品线；另一方面积极拓展生物酶制剂、微生物制剂应用领域，延伸特色生物医药领域产业链，推进医药绿色制造、环保治理修复等生物新技术的应用，做大做强企业”。不断强化“一体两翼四维”战略布局。
本次计划实施“年产15,000吨食品级生物酶制剂项目”是公司贯彻发展战略提升公司主业优势的重要举措，是公司围绕食品生物技术添加剂领域实施产业化布局重要实践，是公司在2014年收购鸿鹰生物后进一步抢占食品用酶制剂细分领域制高点的有力抓手。该项目的实施之后不仅将扩大公司的生产规模，有利于公司在行业发展的趋势中扩大销售规模，获取更大的市场份额，从而稳固公司在行业中的市场地位，同时也将有效提升公司的核心竞争力和持续盈利能力，符合公司的发展目标以及股东的长远利益。
（3）本项目是响应国家“十三五规划”，推进生物技术产业发展壮大的必然选择
2016年3月，十二届全国人大四次会议审议通过了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》（以下简称“《十三五规划纲要》”），规划提出：“支持新一代信息技术、新能源汽车、生物技术、绿色低碳、高端装备与材料、数字创意等领域的产业发展壮大”。为贯彻落实《十三五规划纲要》的部署，推进发酵产业高效、绿色、低碳、可持续发展，中国发酵产业协会制定了《中国生物发酵产业“十三五”发展规划》，明确了行业下一步的发展方向、
主要任务和重点工作：“强化生物发酵产品应用链体系建设，提升其对下游行业发展的贡献率；实施资本和产业对接工程，强化市场对资源配置的作用；优化产业区域布局，培育和建设产业集群等”。
从生产工艺来看，公司食品用酶制剂项目对环境影响较小，且能够部分替代下游食品产业所需的化学催化剂，在保障食品安全、节约粮食资源、防护生态环境恶化以及推进节能减排等方面具有显著的积极作用，符合“循环经济”、“绿色经济”、“生态经济”的有关概念，属于国家政策鼓励和支持的战略新兴行业。
因此，公司此次投资建设“年产15,000吨食品级生物酶制剂项目”是公司进一步贯彻、响应国家“十三五规划”的重要举措，是公司作为酶制剂行业龙头推进生物技术产业发展壮大的具体措施。
4、项目实施的可行性
（1）公司借力并购提升质量标准为项目实施奠定了坚实的底部基础
2014年，公司借力资本市场收购了鸿鹰生物。鸿鹰生物生产的酶制剂产品应用领域包括燃料乙醇、食品饮料、淀粉糖、酿造、制药等众多行业，且产品主要出口至美国和欧盟等国家。由于国外客户提出了较高的安全卫生标准要求，使得鸿鹰生物酶制剂产品不仅符合国家标准中对于食品添加剂的严标准，甚至符合美国FDA（美国食品及药品管理局）高要求。此外，鸿鹰生物及其子公司还参与了《食品添加剂糖化酶制剂》、《β-葡聚糖酶制剂》、《木聚糖酶制剂》等行业标准的制定，体现了其在食品用酶制剂领域较强的质量控制水平与技术实力。
通过本次收购，公司不仅高起点进入了除饲用酶制剂之外的其他酶制剂应用领域，更通过与鸿鹰生物的不断整合建立了一套既符合公司现阶段多产品类型、多功能、多技术标准特点，又满足食品工业高标准、高要求的质量管理体系。一方面，公司在菌种选取上采用基因工程菌种以保证较高的发酵活力，在发酵环节中采用自主研发的新工艺和新技术以保证酶制剂的纯度，同时，在制造过程中使用食品级的载体、稀释剂、加工助剂，且培养环境的全程受控，保证酶制剂的活性与纯度，防止生产过程中的其他微生物产生和食品污染；另一方面，公司不仅严格执行国家GMP标准、ISO9001质量管理体系及ISO22000食品安全管理体系等标准化认证要求，而且参照美国、欧洲等发达国家关于酶制剂生产质量管理标
准，强化质量管理部门作用，使检测及监控贯穿原料采购、人员配置、设备管理、生产过程管理、质量控制、包装运输等各个环节，确保产品的高质量和安全性。
因此，高起点、严要求的质量标准为公司本次计划实施“年产15,000吨食品级生物酶制剂项目”打下了坚实的底部基础。
（2）公司先进的技术水平和生产工艺为项目实施提供了强有力的支持
公司具备实施募投项目所需的先进的技术水平，一方面公司掌握了发酵产酶过程中的基因工程技术、自然菌种诱变技术、固（液）体发酵技术、复合酶协同技术、体外模拟技术、制剂剂型技术等核心技术；另一方面公司生产的酶制剂产品具有纯度更高、产品应用效果更好、酶活力更强等特点，产酶水平处于国内领先水平。
公司拥有五个省级技术研发中心及工程中心、一个博士后科研工作站及基因工程研究室、酶工程研究室、发酵工艺研究室、制剂剂型研究室、动物实验基地和检测中心等多个研发模块，公司还与国内外多个单位和个人建立了多种形式的学术和技术合作关系，始终保持技术支持方面的前端优势。
因此，公司先进的技术水平和生产工艺为项目实施创造了有利条件。
（3）公司专业的推广经验和品牌优势为项目实施营造了良好的外部环境
公司作为我国第一家饲用酶制剂生产企业，也是亚洲最大的饲用酶制剂生产商，一直坚持专业化、科技化、品牌化、国际化的发展策略。
一方面，公司每年通过组织数十场新技术新产品推广会；积极参与、策划大型学术研讨会；参展国内外大型行业展览会；组织客户来访直观感受公司的研发实力、生产规模、企业文化与品牌影响力及高层出访深化公司与客户的合作关系等方式积极拓展业务合作、深化客户合作关系，积累了专业的产品推广经验。
另一方面，公司通过自身的不断努力，取得了一系列成绩和荣誉，形成了自己的品牌优势。公司是国家级高新技术企业、广东省重点农业龙头企业，公司拥有的“溢多利”和“溢多酶”商标被评为广东省著名商标，公司还先后获得“中国生物发酵产业协会科技创新奖”等四十余项荣誉称号。
因此，公司专业的推广经验和品牌优势为项目实施营造了良好的外部环境。
5、项目审批、备案及用地情况
本项目已在津市市发展和改革局备案，并取得《关于对湖南格瑞生物科技有限公司生物酶制剂生产线等建设项目备案的通知》（津发改投（2016）278号）、《关于变更年产1.5万吨食品级生物酶制剂建设项目责任主体的批复》（津发改投[2017]61号）。
本项目已取得津市市保护局出具的《关于湖南康捷生物科技有限公司年产1.5万吨食品级生物酶制剂项目环境影响报告表的批复》（津环评[2017]8号）。
该项目涉及新增用地，公司已通过出让方式取得募投项目所需土地，并取得了编号为湘（2017）津市市不动产权第0001034号的土地使用权证书，资金来源为公司自有资金。
（二）年产20,000吨生物酶制剂项目
公司成立至今，一直从事饲用酶制剂的研发、生产和销售，是我国第一家饲用酶制剂生产企业，也是亚洲最大的饲用酶制剂生产商。近年来，饲用酶制剂产品已被越来越多的饲料企业所接受，表现出极高的市场增长速度，预计未来一段时间市场需求将延续快速增长态势，公司现有产能已逐渐无法满足新的市场需
求。
造纸、纺织等行业的传统生产过程需要使用大量的化学溶剂和助剂来对原料进行处理，从而形成大量的废水，造成环境污染和健康危害。使用酶制剂代替有害的化学试剂，产生的废水可生物降解，可以避免对环境的污染。同时，酶制剂的反应速度快，处理条件（如温度、pH值等）较温和，操作安全易控制，可以显著地提高生产效率和产出。
造纸用酶制剂目前已应用于制浆造纸生产过程中的各个工段，它在减少能
耗、降低化学药品用量，减轻环境污染方面做出了积极的贡献，使建立环境友好型的制浆造纸工业成为可能。预计未来随着排污许可证管理制度的实施，制浆造纸用酶制剂将迎来新的需求高峰。纺织用酶近年来应用范围日趋广泛、应用领域逐步扩大，包括纤维改性、原麻脱胶、印染前处理、印染废水处理、服装成衣加工等领域。目前，纺织用酶制剂应用已涉及到几乎所有的纺织湿加工领域，成为纺织工业中一个重要组成部分，市场规模呈稳定递增趋势。
1、项目的基本情况及投资测算
项目名称：年产20,000吨生物酶制剂项目
项目实施主体：湖南格瑞生物科技有限公司
投资规模及资金构成：本项目估算总投资为25,000.00万元，拟以募集资金投入22,660.78万元，项目投资点具体构成如下：
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|序号|工程项目及费用名称|投资估算|拟使用募集资金|拟使用募集资金占比|
|一|工程费用|21,945.77|21,945.77|96.84%|
|二|其他费用|787.24|715.01|3.16%|
|三|预备费|341.00|0.00|0.00%|
|四|铺底流动资金|1,926.00|0.00|0.00%|
|五|项目总投资|25,000.00|22,660.78|100.00%|

2、项目经济效益情况
本项目建设期2年，项目达产后将形成年产20,000吨生物酶制剂产品，包括饲用植酸酶、饲用复合酶、造纸用复合酶、纺织用复合酶等产品。项目达产后形成销售收入为32,991.45万元，利润总额7,833.39万元。项目的全部投资财务内部收益率为24.16%（税后），项目投资回收期（税后）为5.72年。
3、项目实施的必要性
（1）本项目是公司扩大饲用酶生产规模、缓解公司产能不足矛盾的现实需要
①饲料行业结构调整初步完成,饲用酶制剂市场需求稳步提升
饲用酶制剂产业作为饲料行业的上游，其行业容量、行业增速与下游行业的波动息息相关。目前，我国饲料行业目前处于高速成长期到成熟期的关键阶段，主要表现为产品需求总量缓慢上升，行业集中度不断提高。根据农业部、中国饲料工业信息网查询数据：“2015年我国工业饲料产量为20,009万吨，增速为
1.57%。同时截至2015年末，饲料加工企业共6,764家，较2011年减少4,151家。年产50万吨以上的饲料企业48家，饲料产量占全国总产量的56.5%。”我国的饲料产业已初步完成了由粗放型产量扩张模式向着集约型持续发展模式的
转变，原料开发取得明显进步，利用效率稳步提高，产量稳定增长继续保持世界
第一。饲料行业的结构调整和工业属性不断强化必然带来以酶制剂为代表的新型
饲料添加剂的快速发展，而饲用酶制剂应用的不断深化也能够有力推动我国养殖业向资源节约型和环境友好型的方向发展。
2016年10月，农业部发布了《全国饲料工业“十三五”发展规划》明确提出：“‘十三五’期间要加快安全、高效、环保产品的快速推广，酶制剂和微生物制剂主要品种生产技术达到国际先进水平，产值比2015年增加50%以上。”饲用酶制剂未来具有广阔的发展空间。
②公司饲用酶制剂产能缺口明显，产能布局亟待优化
近年来，抗生素在饲料添加剂中的使用逐渐受限，甚至部分已被明令禁止使用，“无抗养殖”、“绿色养殖”等理念也逐渐深入人心，饲用酶制剂产品愈加受到饲料生产企业青睐，其需求也随着快速上升。公司在原珠海基地6,000吨酶制剂产能的基础上，先后完成了内蒙古生产基地一期、二期的达产目标，并横向收购酶制剂企业鸿鹰生物，但随着市场规模的不断扩大，公司目前产能利用率已经基本饱和，公司整体产能与客户需求仍存在着较大缺口。公司急需要扩大酶制剂整体产能，满足逐年增长的市场需求。
（2）本项目是公司适应造纸用酶、纺织用酶等主要生物酶制剂市场需求的必然选择
①绿色纺织潮流推动纺织用酶制剂的深化应用
根据业内企业统计，纺织用酶已成为继食品饮料用酶、饲料用酶、洗涤保洁用酶之后的又一大酶制剂市场。纺织用酶制剂主要应用于水洗和印染市场，如对淀粉具有液化作用，用于织物上浆和退浆的α淀粉酶；能使纤维素起降解或水解作用，用于纤维素纤维减量、柔软、打光和减少起毛球的纤维素酶；对分解果胶有催化作用，用于亚麻或苎麻脱胶处理的果胶酶等。
我国纺织用酶的整体比例大大低于国际水平，说明国内的纺织行业仍以化学添加剂制品为主，企业和消费者对环境保护的意识远远低于发达国家。近年来，长期积累的矛盾和问题也日渐凸显，最明显的一个问题是：节能减排任务艰巨。
在工信部、中国纺织工业联合会编制的我国《纺织工业“十三五”发展规划》中，已经明确提出了纺织行业未来五年的绿色发展目标：“到2020年，纺织单位工业增加值能耗累计下降18%，单位工业增加值取水下降23%，主要污染物排放总量下降10%。”而生物酶技术的应用可以实现印染行业污染防治从“末端治理”
向“源头预防”的转变，将是实现纺织行业节能减排的主要途径。因此，随着纺织行业的发展与酶制剂的应用深化，健康、环保、高效的行业发展趋势将对酶制剂表现出持续的需求。
②造纸用酶制剂市场前景广阔
造纸工业是我国国民经济的重要支柱产业之一，也是我国污染环境的主要行业之一。中国造纸协会预计2016年我国纸、纸板生产总量及造纸用纸浆生产总量将分别达到10,400万吨和8,000万吨，行业生产和运行整体将继续保持平稳。而环保部在2016年对制浆造纸生产企业实施排污许可证管理进行了密集调研，预计明后年可能在造纸行业全面实施，环保压力不断增大。
纤维素酶、半纤维素酶、木素降解酶、淀粉酶等酶制剂在造纸行业中的应用能有效降低化学制剂的用量，降低环境污染；不需要加温等特殊条件，能耗低、得浆率高；有助于减轻废水处理负荷，对环境友好等优点。因此，生物酶在造纸工业方面的深入研究和逐步应用，不但能缓解原料短缺、污染严重和能源紧张等问题，而且预期可以带来良好的经济效益，具有非常重要的现实意义。
（3）本项目是公司进一步提升行业集中度，打造国际酶制剂行业旗舰型企业，推动我国酶制剂行业产业升级的现实需要
与国际酶制剂行业相比，我国小规模、区域性的酶制剂企业众多，而且仅有溢多利（300381.sz）和金瑞斯（1548.hk）完成了与资本市场的对接，行业整体发展水平有待提升。此外，我国酶制剂行业整体综合竞争力仍显不足且国内竞争剧烈，一方面国际酶制剂跨国企业以其技术、资金、品牌等优势继续主导全球酶制剂市场，造成国内市场竞争加剧；另一方面国内中小酶制剂企业科研开发投入严重不足，产品剂型单一，造成各种非专利品种价格竞争加剧。我国酶制剂行业亟需进一步提升行业集中度，打造国际酶制剂行业旗舰型企业，提高国内酶制剂行业整体发展水平，推动行业产业升级。
公司是我国饲用酶龙头，也是目前亚洲生产规模最大、行业应用覆盖面最广生物酶制剂企业,拥有业内领先的技术水平、先进的生产工艺以及遍布全国的销售网络。此次募投项目的实施有助于公司打造国际酶制剂行业旗舰型企业，进一步实现我国生物酶制剂生产集中化、规模化、效率化及环保化的要求，提高我国酶制剂行业的国际竞争力。
4、项目实施的可行性
（1）领先的技术优势和丰富的产品储备为项目实施奠定了坚实的基础
持续的技术创新是公司核心竞争力，公司一直专注于以领先的生物技术，革新传统工业、引领工业未来。公司在快速发展中建立了一套完备、成熟、前瞻的研发体系，打造了一支掌握行业前沿尖端技术的高素质、多层次、结构合理的技术研发队伍。公司现有研发技术人员中，博士、硕士研究生以上学历占比达45%以上。公司创建的项目责任制、成本核算制、研发项目成果奖励制、人才成长制等一系列科学的研发管理机制，使公司产品开发和市场需求、企业效益、社会效益紧密结合，极大地激发科研技术人员的工作积极性和创造力。
公司坚持“生产一代、开发一代、预研一代、储备一代”的科研方针，始终保持研发工作的连续性和前瞻性，切实搞好主营业务发展的技术接替和产品更新换代，使溢多利始终走在国内酶制剂产业的前列。
因此，领先的技术优势和丰富的产品储备为项目实施奠定了坚实的基础。
（2）完善的营销体系和坚实的客户基础为项目实施营造了良好的外部环境公司采用直销为主、经销为辅的销售模式，全方位、零距离向客户推广酶制剂应用理念、优质的产品和整体的技术解决方案，现已形成广阔的营销网络和较强的渠道掌控能力。
经过二十余年的市场实践，公司形成了由大客户事业部、直销事业部、海外事业部、工业酶事业部和技术服务中心组成营销服务体系，各部门分工明确且相互配合、相互协调，完善的营销服务体系为客户提供全方位、零距离服务，同时为公司反馈及时、准确的客户需求和市场信息，以提高公司生产经营效率。
公司营销服务网络遍布全国除西藏外的所有省、自治区和直辖市并在逐步完善海外营销网络体系。公司营销技术服务团队也均由具有畜牧、兽医、动物营养等多学科交叉背景的博士、硕士、高级工程师等专业人才组成，能够全面理解和阐述产品的内涵与价值,为客户提供专业的技术服务和解决方案。公司实行RAP和CRM管理,实施营销费用预算管理，强化销售目标考核，落实奖惩条例，提高营销人员工作主观能动性。公司现有的营销网络能够满足行业客户差异化、专业化的需求，能够保障新增产能实现销售，实现与客户共同发展。因此，公司完善的营销体系和坚实的客户基础为项目实施营造了良好的外部环境。
（3）稳定的管理团队和专业的人才队伍为项目实施提供了强有力的支持
公司坚持以人为本理念，对人才梯队建设、员工培训成长、员工薪酬激励、公司文化熏陶等进行中长期规划，形成了适应自身发展需要的人才开发管理机
制，建立了理念一致、稳定诚信、爱岗敬业、专业精湛的经营管理团队和人才队伍。2014年公司登陆深交所创业板后，针对未来业务快速发展的需要，一方面通过系统培训，在公司内部培养、选拔具有开拓创新精神和团队凝聚力的领导人才；另一方面公司采用市场化模式，通过不同渠道，引进各类高层次经营管理和专业技术人员，有效的补充了公司内部人才储备的不足。通过上述两种方式，公司已为下一步业务的快速发展储备了多层次的人才资源，能够确保本次募投项目的顺利实施。
因此，公司稳定的管理团队和专业的人才队伍可以为项目实施提供强有力的支持。
5、项目审批、备案及用地情况
本项目已在津市市发展和改革局备案，并取得《关于对湖南格瑞生物科技有限公司生物酶制剂生产线等建设项目备案的通知》（津发改投（2016）278号）。
本项目已取得津市市环境保护局出具的《关于湖南格瑞生物科技有限公司年产2万吨生物酶制剂项目环境影响报告表的批复》（津环评[2017]7号）。
该项目涉及新增用地，公司已通过出让方式取得募投项目所需土地，并取得了编号为湘（2017）津市市不动产权第0001033号的土地使用权证书，资金来源为公司自有资金。
（三）年产 1,200吨甾体药物及中间体项目
甾体药物是指分子结构中含有甾体结构的激素类药物，主要分为皮质激素类药物和性激素类药物，此外还包括麻醉类药物及治疗心脑血管疾病的药物。
甾体药物在化学药物体系中占有重要的地位。甾体药物的发现和成功合成与抗生素的发现和应用共同被誉为二十世纪医药工业取得的两个重大进展之一。甾体药物对机体起着非常重要的调节作用，具有很强的抗感染、抗过敏、抗病毒和抗休克的药理作用，能改善蛋白质代谢、恢复和增强体力以及利尿降压，广泛用于治疗风湿性关节炎、支气管哮喘、湿疹等皮肤病、过敏性休克、前列腺炎、爱
迪森氏等内分泌疾病，也可用于避孕、安胎、减轻女性更年期症状、手术麻醉等方面，以及预防冠心病、艾滋病、减肥等。
甾体医药产品作为临床各科广泛应用的药物，市场需求保持持续增长趋势。
根据中国生物技术信息网资料显示，2006年，全球甾体激素药物销售额达 400
亿美元，约占全球医药品总额的10%，此外，据海通证券相关研究报告，自九十年代以来，国际市场甾体激素药物销售额每年以10%～15%的速度递增，据此测算，2014年全球甾体激素药物销售额约为800-1,200亿美元。甾体激素药物市场需求和销售规模的持续增长，将促进甾体激素中间体和原料药产业的长期稳定增长。
公司收购新合新和利华制药后，通过资源整合，新合新强大的生产技术和成本优势与利华制药的终端客户市场及资质认证优势相结合，形成了显著的协同效应，公司在甾体激素行业竞争力迅速提高，并改变了市场竞争格局。公司正积极发挥市场竞争优势，以市场为基点，着力提高甾体药物产品线的广度和深度，增强公司的盈利水平和综合实力，推动国内甾体药物行业的可持续发展。
1、项目的基本情况及投资测算
项目名称：年产1,200吨甾体药物及中间体项目
项目实施主体：湖南科益新生物医药有限公司
投资规模及资金构成：本项目估算总投资为20,000.00万元，主要为工程费用，项目投资的构成具体如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|
|序号|工程项目及费用名称|投资估算|拟使用募集资金|拟使用募集资金占比|
|一|工程费用|17,161.34|16,961.34|97.57%|
|二|其他费用|691.27|421.89|2.43%|
|三|预备费|208.50|0.00|0.00%|
|四|铺底流动资金|1,938.89|0.00|0.00%|
|五|项目总投资|20,000.00|17,383.23|100.00%|

2、项目经济效益情况
本项目建设期为两年，将建设年产1,200吨甾体激素核心原料所需的车间、生产设备及配套附属设施工程，项目达产后，主要生产产品如下：
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|-|-|-|
|产品名称|类型|设计产量（吨/年）|
|9-羟基-雄烯二酮|中间体|500.00|
|雄烯二酮|中间体|300.00|
|黄体酮|中间体|200.00|
|去氢表雄酮|中间体|200.00|
|合 计||1,200.00|

项目达产后正常年销售收入为55,641.03万元，年平均利润总额为8,869.12万元，财务内部收益率为23.00%（税后），项目投资回收期（税后）为6.07年。
3、项目实施的必要性
（1）国内医药行业发展空间广阔，甾体药物市场前景良好
医药工业是关系国计民生的重要产业，是中国制造 2025和战略性新兴产业的重点领域，是推进健康中国建设的重要保障。近年来，我国医药行业取得了长足的发展。根据工信部等6部委联合发布的《医药工业发展规划指南》（工信部联规〔2016〕350号）数据显示，“十二五”期间，规模以上医药工业增加值年均增长13.4%，占全国工业增加值的比重从2.3%提高至3.0%。2015年，规模以上企业实现主营业务收入26,885亿元，实现利润总额2,768亿元，“十二五”期间年均增速分别为17.4%和14.5%。
而随着我国医疗卫生体制改革不断深化、医疗卫生投资力度不断加大以及人口老龄化趋势，我国医药市场需求将继续保持快速增长。深化医疗卫生体制改革要求逐步建立覆盖城乡居民的公共卫生服务体系、医疗服务体系、医疗保障体系及药品供应保障体系的四位一体基本医疗卫生制度，为群众提供安全、有效、方便、价廉的医疗卫生服务，这将进一步扩大医药消费需求和提高用药水平，为医药市场的整体发展带来机遇。根据国家卫计委《2015年中国卫生和计划生育统计年鉴》数据显示，2014年我国卫生总费用为35,312.40亿元，占GDP比例由2010年的4.89%提高至5.55%，卫生费用总支出快速增长推动了医药行业的蓬勃
发展。根据国家统计局数据显示，2015年末，我国人口总数达到13.75亿，而
我国65岁及以上人口为1.44亿，占总人口的10.47%，同比上升0.4个百分点。
我国人口数量的自然增长和人口老龄化趋势进一步促进了医药市场的需求。
甾体药物作为世界药物家族中增长速度仅次于抗生素的第二大类药物，在全球医药市场的发展中呈现了很好的市场前景。受国内医药行业迅猛发展的推动，我国甾体药物的市场发展前景良好，且有望保持持续增长的趋势。作为行业内具有较强竞争力的甾体药物原料及中间体供应商，公司必须抓住良好机遇，提升企业规模，以满足不断增长的市场需求。
（2）甾体药物生产技术更替，雄烯二酮、9-羟基-雄烯二酮等替代原料需
求旺盛
国内传统的甾体激素生产工艺是以薯蓣科植物（黄姜等）为原料，通过提取皂素，合成双烯等中间体，进而制成甾体药物原料药及制剂。由于近年来野生黄姜的采挖没有受到有序控制，野生黄姜资源变得日益枯竭，且劳动力成本的急剧上升，人工种植的成本大幅度提高，加上近年来国家对环保的控制，国内皂素一度由2005年的每吨14万元上涨到近期每吨100万元以上。双烯价格居高不下，下游知名企业天药股份、仙琚制药、津津药业等开始大规模转向以雄烯二酮、9-羟基-雄烯二酮等为原料生产甾体药物的技术路线，进而在国内逐步建立以植物甾醇为起始原料生产雄烯二酮（4-AD）、雄二烯二酮（ADD）、9-羟基-雄烯二酮（9-OH-AD）等的工业体系，以取代以稀缺的薯蓣皂素为起始原料生产双烯的工业体系。
在国内双烯价格高企之际，公司通过技术革新，在行业内率先采用植物甾醇作为起始原料，利用基因工程技术和生物发酵技术将植物甾醇转化为甾体药物重要原料（甾体激素中间体）9-羟基-雄烯二酮和雄烯二酮等，彻底打破以黄姜皂素为起始原料生产双烯的工艺，主动引导并适应下游甾体药物新的合成工艺，有效降低了甾体药物生产成本，稳定了甾体药物下游市场的原料供给。虽然国内已逐渐建立起以雄烯二酮、9-羟基-雄烯二酮等中间体为主要原料生产甾体药物的工业体系，但因我国甾体药物规模较大，新旧生产工艺仍在陆续更替之中，下游市场仍然需求旺盛，雄烯二酮、9-羟基-雄烯二酮等中间体的生产销售基本处于起步阶段，产量较小。因此，为响应下游客户的市场需求，应对市场竞争，公司
亟需发挥其先发优势，乘胜出击，构建雄烯二酮、9-羟基-雄烯二酮等产品的大规模生产能力。
去氢表雄酮和黄体酮分别作为性激素类药物的重要中间体，随着技术的更
替，其生产工艺亦由双烯反应合成变为由雄烯二酮、9-羟基-雄烯二酮等中间体进一步反应合成。性激素类药物作为日常用药，应用范围较广，市场容量较大，其需求亦随着人们用药需求的增长而递增。甾体激素中间体生产技术的革新导致性激素原料市场竞争格局的变化，公司依靠技术优势，把握先发优势，适时扩大去氢表雄酮和黄体酮的产能，抢占市场竞争高地，提高市场占有率。
（3）本项目是贯彻公司“一体两翼四维”发展战略，进一步完善公司甾体激素产品梯队和业务布局的需求
公司制定了“以现代生物工程为主体，以特色生物医药和新型生物制品为两翼，构建生物医药、生物农牧、生物工业和生物环保四大生物核心产业”的“一体两翼四维”发展战略，择机进行战略布局、践行发展战略是公司长期稳定发展的关键因素。2015年，公司先后收购了甾体药物中间体及原料药生产商新合新和利华制药，从而进军医药制造行业，通过产业整合，由酶制剂产品拓宽到酶制剂与医药中间体、原料药并重的业务体系，延伸了公司的业务板块和产业链，成为国内甾体激素行业极具竞争力的企业。
本项目是贯彻公司发展战略和完善企业产品布局的重要举措，是公司在收购新合新与利华制药后进一步整合资源，打通甾体医药产业链上下环节的重要实
践。本项目凭借新合新的技术和成本优势，满足甾体激素技术更新迭代对新一代核心原料的市场需求，强化公司竞争优势，将丰富公司的甾体药物产品线，提高市场占有率，提升公司的核心竞争力，符合公司的发展目标及长远利益。
4、项目实施的可行性
（1）产业政策为项目发展提供了良好的环境
医药工业是关系国计民生的重要产业，是中国制造 2025和战略性新兴产业的重点领域，是推进健康中国建设的重要保障。改革开放以来，我国医药行业一直保持着快速增长的态势，根据国家食品药品监督管理局南方医药经济研究所发布的《2015年中国医药市场发展蓝皮书》资料，我国医药工业总产值在“十一
五”期间复合增长率达到23.31%，进入“十二五”期间仍然保持快速增长势头，2014年医药工业总产值达到25,798亿元，同比增长15.70%。
在医药行业整体快速发展的形势下，政府层面一直积极推动医药行业整合与快速发展。2010年11月，卫生部等三部委联合发布的《关于加快医药行业结构调整的指导意见》明确了行业整合方向以及调整组织结构的具体目标，鼓励优势企业实施跨地区、跨所有制的收购兼并和联合重组；2012年1月，工信部制定了《医药工业“十二五”发展规划》，明确鼓励优势企业实施兼并重组，支持研发和生产、制造和流通、原料药和制剂、中药材和中成药企业之间的上下游整合，完善产业链，提高资源配置效率；2015年5月，国务院印发《中国制造2025》，明确了生物医药等战略新兴产业为我国重点发展十大领域之一；2016年11月，工信部等六部委联合发布《医药工业发展规划指南》，明确了国家把生物医药作为国民经济支柱产业加快培育，为医药工业创新能力、质量品牌、智能制造和绿色发展水平提升提供有力的政策支持。
公司利用基因工程技术和微生物转化技术等生物技术替代传统化学合成工
艺进行甾体药物原料及中间体生产属于国家重点鼓励、扶持发展的生物医药行
业，国家通过制定产业政策和颁布相关法律法规，从鼓励产业发展、支持研究开发、税收减免、加强人才培养等方面，对公司所从事的产业给予大力支持。
（2）掌握业内领先的生物发酵技术为项目的实施奠定了坚实基础
在甾体激素中间体和原料药制造行业中，公司率先新生产工艺，并由此形成了丰富的经验积累和强大的技术优势。公司在行业内率先采用植物甾醇作为起始原料，采用国际先进的MYCOBATERIUM（分支杆菌）菌种进行培养、诱变，通过优化菌种和发酵工艺技术和分支杆菌生长过程中产生的多种酶，将植物甾醇转化为甾体激素关键中间体雄烯二酮及9-羟基-雄烯二酮等，然后进一步合成皮质激素类和雌激素、孕激素等性激素类甾体激素产品，在行业内具有较强的技术优势。
该技术所需主要原料植物甾醇取之于油脂工业的副产物，资源来源简单，目前中国已经形成年产上万吨的植物甾醇提取工业，比起国内以黄姜为原料的传统甾体激素生产工艺具有资源、成本以及环保方面的优势。
生物发酵产生的雄烯二酮、9-羟基-雄烯二酮是目前各类皮质激素生产中的重要中间体，而新合新研发出制备9-羟基-雄烯二酮过程中最关键的菌种发酵技
术，将行业内普遍的两步发酵方法改为一步发酵即得到产品，产品收率高、成本低，为提升后续生产环节的经济效益奠定了基础。
（3）专业的研发团队和研发配备为持续创新的技术水平提供保障
公司具有较强的将科研成果产业化的能力，对产品生产工艺的研发能力在国内同行业中具领先地位。公司及子公司技术研发部下设化学合成部、生物技术部、制剂实验部、质量研究部、专利信息数据中心、各车间实验室等多个部门，其专业化实验室覆盖生物发酵、化学合成、药物制剂等多项内容。除自主研发外，子公司新合新与湖南大学联合组建研究中心，致力于以植物甾醇为起始原料，采用大规模生物发酵和化学合成的方法生产各类皮质激素以及雌性激素、孕激素、雄激素等性激素产品和工艺的研究工作，在开发出新的甾体医药中间体系列产品、原料药系列产品的基础上，积极开展引进技术的消化、吸收与创新，制定与甾体医药行业相关的关键技术标准，实行全行业的开放性服务，带动相关技术和产业的集群发展。
因此，公司现金的技术、强大的研发能力和丰富的行业经验为本项目的顺利实施奠定了坚实的基础。
5、项目审批、备案及用地情况
本项目已在津市市发展和改革局备案，并取得《关于对年产 1200吨甾体药物及中间体项目备案的通知》（津发改投（2017）15号）。
本项目已取得湖南省环境保护厅出具的《湖南省环境保护厅关于湖南科益新生物医药有限公司年产 1200吨甾体药物及中间体项目环境影响报告书的批复》（湘环评[2017]28号）。
该项目涉及新增用地，公司已通过出让方式取得募投项目所需土地，并取得了编号为湘（2017）津市市不动产权第0001010号的土地使用权证书，资金来源为公司自有资金。
（四）收购长沙世唯科技有限公司51%股权项目
1、项目基本情况
世唯科技主要产品为植物源饲料添加剂——博落回提取物、博落回散产品，以及中兽药及各类植物提取物产品的研究、开发和生产工作。世唯科技掌握了成
熟的植物提取技术并建立了以中兽药知名专家曾建国教授为首、由十余名硕士、博士组成的研发团队。公司主打产品博落回提取物（兽药原料药）和博落回散（兽药制剂）均取得国家新兽药证书，其中，博落回散还取得了农业部颁发的药物饲料添加剂证书，是我国第一个自主研发可长期添加使用的天然植物药源药物饲料添加剂专利产品，填补了国内天然植物药源药物饲料添加剂的空白；博落回散具有抗菌广谱、促生长等多种生物活性，降低动物腹泻率，提高饲料转化率，且毒性低、无耐药性、无休药期，可有效替代抗生素在饲料中添加使用，该产品还成功入选国家绿色农用生物产品高技术产业化示范工程，为国家禁用抗生素战略的早日施行提供了技术和产品储备，随着国家“无抗化”饲养的推行，博落回散具有广阔的市场前景。
本次发行拟使用募集资金8,568万元收购长沙世唯科技有限公司51%股权，提前战略布局饲用抗生素替代市场，丰富生物农牧领域产品线，提高在绿色饲料领域的行业地位，增强公司盈利能力。
根据北京中和谊资产评估有限公司（下称“中和谊”）出具的《广东溢多利生物科技股份有限公司拟收购部分股权涉及的长沙世唯科技有限公司股东全部
权益价值项目资产评估报告》（中和谊评报字[2018]11019号），评估基准日为2017年12月31日，世唯科技经评估后的净资产为 16,893.59万元，经双方协商确定对应51%股权的交易价格为8,568万元。
本次收购世唯科技51%股权完成后，世唯科技将成为上市公司控股子公司。
2、标的公司的基本信息
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|公司名称|长沙世唯科技有限公司|成立时间|2002-07-18|
|注册资本|1,180万人民币|法定代表人|曾建忠|
|统一社会信用代码|91430181740612037G|登记机关|浏阳市市场和质量监督管理局|
|住所|湖南省浏阳市浏阳经济技术开发区康宁路213号|||
|经营范围|药品、饲料、保健食品、保健品、食品、消毒剂、植物提取物的研发；化工原料（监控化学品、危险化学品除外）销售；植物提取物销售；自营和代理各类商品及技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外；生物技术转让服务；中药材种植；休闲农业项目开发经营。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）|||

3、标的公司的历史沿革
（1）2002年，标的公司成立
2002年6月20日，曾建忠、曾建湘和曾建明分别出资 20.00万元、15.00万元和15.00万元注册设立长沙世唯贸易有限公司（以下简称“世唯贸易”），注册资本为50.00万元人民币。
世唯贸易成立时的股权结构如下：
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|序号|股东名称|实缴金额（万元）|出资比例|出资方式|
|1|曾建忠|20.00|40.00%|货币|
|2|曾建湘|15.00|30.00%|货币|
|3|曾建明|15.00|30.00%|货币|
|合 计||50.00|100.00%|-|

（2）2002年12月，变更名称及经营范围
2002年12月20日，世唯贸易召开股东会，会议决议同意将公司名称变更为长沙世唯科技有限公司，经营范围变更为“化工产品、五金、普通机械、建筑材料、文化用品和政策允许的化工原料、矿产品、农副产品的国内贸易；医药项目引进与推广；医药产品的研究与开发；相关技术的转让、咨询和服务等”。
（3）2003年4月，第一次增资
2002年12月29日，世唯科技召开股东会，会议决议同意增加公司注册资本，由自然人股东曾建国以其拥有的位于浏阳工业园规划区内国有土地使用权出资，评估价值为280万元。同日，曾建国、曾建湘、曾建忠和曾建明签署《增资协议》。
世唯科技本次变更后的股权结构如下：
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|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|实缴金额（万元）|出资比例|出资方式|
|1|曾建国|280.00|84.85%|非货币资产|
|2|曾建忠|20.00|6.05%|货币|
|3|曾建湘|15.00|4.55%|货币|
|4|曾建明|15.00|4.55%|货币|
|合 计||330.00|100.00%|-|

（4）2003年12月，第二次增资
2003年11月29日，世唯科技召开股东会，会议决议同意由股东曾建国以实物资产出资增加公司注册资本，实物资产经评估作价 850.00万元（湘鹏评字第8159号）。同日，曾建国、曾建湘、曾建忠和曾建明签署《增资协议》。
世唯科技本次变更后的股权结构如下：
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|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|实缴金额（万元）|出资比例|出资方式|
|1|曾建国|1,130.00|95.76%|非货币出资|
|2|曾建忠|20.00|1.70%|货币|
|3|曾建湘|15.00|1.27%|货币|
|4|曾建明|15.00|1.27%|货币|
|合 计||1,180.00|100.00%||

（5）2004年10月，第一次股权转让
2004年10月19日，世唯科技召开股东会，会议同意曾建国分别向曾建忠、曾建明和曾建湘无偿转让5%股权作为员工奖励，并于2004年10月20日签订《股权转让协议书》。
世唯科技本次变更后的股权结构如下：
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|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|实缴金额（万元）|出资比例|出资方式|
|1|曾建国|953.00|80.76%|非货币出资|
|2|曾建忠|79.00|6.70%|货币|
|3|曾建湘|74.00|6.27%|货币|
|4|曾建明|74.00|6.27%|货币|
|合 计||1,180.00|100.00%||

（6）2005年，第二次股权转让
2005年11月16日，世唯科技召开股东会，会议决议同意曾建国将其所持世唯科技20%股权转让于曾建忠、曾建明和曾建湘三人，曾建忠、曾建明和曾建湘三人分别受让7.28%、5.51%和7.20%世唯科技股权。同时，曾建忠、曾建明和曾建湘三人分别将其所持长沙市凯维科技有限公司20%、19.50%和15%股权转让于曾建国作为股权置换。同日，曾建国与曾建忠、曾建明和曾建湘签署《股权置换协议》。
本次变更后，世唯科技股权结构如下：
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|序号|股东名称|实缴金额（万元）|出资比例|出资方式|

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|-|-|-|-|-|
|1|曾建国|717.00|60.76%|非货币出资|
|2|曾建忠|165.00|13.98%|货币|
|3|曾建湘|139.00|13.48%|货币|
|4|曾建明|159.00|11.78%|货币|
|合 计||1,180.00|100.00%||

4、标的公司的股权结构
截至本募集说明书签署日，标的公司的股权结构如下：
如上图所示，本次交易标的为曾建国、曾建忠、曾建湘和曾建明所持世唯科技51%股权。截至本募集说明书签署日，世唯科技的出资金额及出资比例如下：
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|股权比例|
|1|曾建国|717.00|60.76%|
|2|曾建忠|165.00|13.98%|
|3|曾建湘|159.00|13.48%|
|4|曾建明|139.00|11.78%|
|合 计||1,180.00|100.00%|

世唯科技四个股东曾建国、曾建忠、曾建明和曾建湘为兄弟关系，除此之外，出资协议及公司章程中不存在对本次交易产生重大影响的条款。
5、标的公司之重要子公司的基本情况
（1）湖南美可达生物资源股份有限公司
①基本情况
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|公司名称|湖南美可达生物资源股份有限公司|成立时间|2006-04-03|
|注册资本|4,900万人民币|法定代表人|曾建国|
|统一社会信用代码|91430100785388200R|登记机关|长沙市工商行政管理局|
|住所|湖南省浏阳市浏阳经济技术开发区康万路190号|||
|经营范围|兽用药品研究服务；饲料、植物提取物、中医药、保健食品、保健品的研发；生物技术开发服务、咨询、交流服务、转让服务；中药材种植。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）|||

②历史沿革
A.2006年4月，有限公司成立
2006年3月13日，长沙世唯科技有限公司（以下简称“世唯科技”）与曾建国共同出资设立湖南美可达生物资源有限公司（以下简称“美可达有限”），注册资本为810.00万元，其中世唯科技认缴607.50万元，实缴121.50万元；
曾建国认缴202.50万元，实缴40.50万元。
美可达有限成立时的股权结构如下：
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|序号|股东名称|认缴金额（万元）|认缴比例|实缴金额（万元）|实缴比例|出资方式|
|1|世唯科技|607.50|75.00%|121.50|15.00%|货币|
|2|曾建国|202.50|25.00%|40.50|5.00%|货币|
|合 计||810.00|100.00%|162.00|20.00%|-|

B.2007年3月，第一次补缴注册资本
2007年3月17日，美可达有限召开董事会，同意股东世唯科技补足部分注册资本，增加实收资本145.80万元。
2007年3月20日，美可达有限召开股东会，会议决议同意股东世唯科技补
缴注册资本145.80万元。
本次变更后，美可达有限的股权结构如下：
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|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|认缴金额（万元）|认缴比例|实缴金额（万元）|实缴比例|出资方式|
|1|世唯科技|607.50|75.00%|267.30|33.00|货币|
|2|曾建国|202.50|25.00%|40.50|5.00|货币|
|合 计||810.00|100.00%|307.80|38.00%|-|

C.2007年4月，第二次补缴注册资本
2007年5月18日，美可达有限召开董事会，会议同意股东世唯科技投入第三批股本金，补足部分注册资本。
2007年5月23日，公司召开股东会，会议同意世唯科技向公司投入 140.20万元，补足部分注册资本。
本次变更后，美可达有限的股权结构如下：
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|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|认缴金额（万元）|认缴比例|实缴金额（万元）|实缴比例|出资方式|
|1|世唯科技|607.50|75.00%|407.50|50.31%|货币|
|2|曾建国|202.50|25.00%|40.50|5.00%|货币|
|合 计||810.00|100.00%|448.00|75.31%|-|

D.2007年7月，第三次补缴注册资本
2007年7月16日，美可达有限召开董事会，会议同意股东世唯科技投入第四批股本金，补缴注册资本10.00万元，同意曾建国补缴注册资本162.00万元。
2007年7月19日，美可达召开股东会，会议同意上述事项，并修改公司章程，进行工商变更登记。
本次变更后，美可达有限的股权结构如下：
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|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|认缴金额（万元）|认缴比例|实缴金额（万元）|实缴比例|出资方式|
|1|世唯科技|607.50|75.00%|417.50|51.54%|货币|
|2|曾建国|202.50|25.00%|202.50|25.00%|货币|
|合 计||810.00|100.00%|620.00|76.54%|-|

E.2007年10月，第四次补缴注册资本
2007年9月12日，美可达有限召开股东会，会议同意世唯科技以专利技术和非专利技术出资190万补缴注册资本。
本次变更后，美可达有限的股权结构如下：
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|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|认缴金额（万元）|认缴比例|实缴金额（万元）|实缴比例|出资方式|
|1|世唯科技|607.50|75.00%|607.50|75.00%|货币、其他|
|2|曾建国|202.50|25.00%|202.50|25.00%|货币|
|合 计||810.00|100.00%|810.00|100.00%|-|

F.2008年8月，第一次股权转让
2007年11月18日，公司召开股东会，会议同意股东曾建国将其持有公司25%的股权连同债权债务转让给 Phytobiotics FutterzusatzstoffeGmbH，股东世唯科技放弃优先受让权。Phytobiotics Futterzusatzstoffe GmbH的具体情况如下：
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|公司名称|Phytobiotics FutterzusatzstoffeGmbH|成立时间|2002-07-18|
|中文名称|德国惠托斯饲料添加剂股份有限公司|法定代表人|Hermann Roth|
|注册号|250146803|注册地|德国|
|住所|Rosengasse 9D-65343 Eltville，Germany|||
|经营范围|研发、生产、加工、销售饲料添加剂。|||

2007年11月19日，曾建国与 Phytobiotics Futterzusatzstoffe GmbH签订《股权转让协议》，曾建国将其持有公司25%的股权以1元/出资额的价格转让给Phytobiotics FutterzusatzstoffeGmbH。
2008年5月14日，浏阳市招商局出具《关于同意湖南美可达生物资源有限公司合同、章程的批复》（浏招审[2008]16号），同意美可达有限原股东曾建国将其持有公司25%的股权连同债权债务作价202.50万元转让给 Phytobiotics FutterzusatzstoffeGmbH，转让后，美可达有限的公司性质变为中外合资企业。
2008年8月11日，湖南中和有限责任会计师事务所出具湘中和验字(2008)第098号《验资报告》，证明经其审验，曾建国将其所持有的25%公司股权连同债务债务以202.50万元人民币的价格转让给 Phytobiotics
FutterzusatzstoffeGmbH，转让后注册资本不变。
2008年8月18日，浏阳市工商行政管理局依法核准上述变更并核发新的《企业法人营业执照》，公司性质变更为有限责任公司（中外合资）。
本次变更后，美可达有限的股权结构如下：
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|序|股东名称|认缴金额|认缴比例|实缴金额|实缴|出资方式|

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|号||（万元）||（万元）|比例||
|1|世唯科技|607.50|75.00%|607.50|75.00%|货币其他|
|2|PhytobioticsFutterzusatzstoffeGmbH|202.50|25.00%|202.50|25.00%|货币|
|合 计||810.00|100.00%|810.00|100.00%|-|

G.2011年7月，美可达有限第一次增加注册资本
2011年5月30日，美可达有限召开董事会，会议决议同意增加美可达有限注册资本2,190.00万元并与股东签订《增资协议书》。其中，世唯科技出资922.50万元，Phytobiotics Futterzusatzstoffe GmbH出资1,267.50万元。增资后美可达有限注册资本为3,000.00万元人民币。
本次变更后，美可达有限的股权结构如下：
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|序号|股东名称|出资金额（万元）|出资比例|出资方式|
|1|世唯科技|1,530.00|51.00%|货币、其他|
|2|PhytobioticsFutterzusatzstoffe GmbH|1,470.00|49.00%|货币|
|合 计||3,000.00|100.00%|-|

H.2016年3月，美可达有限第二次增加注册资本
2016年3月24日，美可达有限召开董事会，会议决议同意对美可达有限增资1,900.00万元人民币，新增注册资本全部由世唯科技缴纳。
本次变更后，美可达有限的股权结构如下：
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|序号|股东名称|出资金额（万元）|出资比例|出资方式|
|1|世唯科技|3,430.00|70.00%|货币、其他|
|2|PhytobioticsFutterzusatzstoffe GmbH|1,470.00|30.00%|货币|
|合 计||4,900.00|100.00%|-|

I．2016年9月，美可达有限变更为股份有限公司
2016年8月13日，美可达有限召开董事会，会议决议同意美可达有限按净资产折股整体变更为股份有限公司。
2016年9月26日，湖南省商务厅出具了《湖南省商务厅关于湖南美可达生
物资源有限公司改制为股份有限公司的批复》（湘商投资[2016]173号）。
本次变更后，美可达的股权结构如下：
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|序号|股东名称|出资金额（万元）|出资比例|出资方式|
|1|世唯科技|3,430.00|70.00%|净资产|
|2|PhytobioticsFutterzusatzstoffe GmbH|1,470.00|30.00%|净资产|
|合 计||4,900.00|100.00%|-|

6、世唯科技所处行业概况
（1）行业主管部门、行业监管体制、行业主要法律法规及政策
①行业相关部门及其监管体制
目前，生物饲料以及药物饲料添加剂的主管部门为国家农业部，根据《兽药管理条例》（2016年修订），国务院兽医行政管理部门负责全国的兽药监督管理工作；县级以上地方人民政府兽医行政管理部门负责本行政区域内的兽药监督管理工作。根据《饲料和饲料添加剂管理条例》（2016年修订）规定，国务院农业行政主管部门负责全国饲料、饲料添加剂的监督管理工作；县级以上地方人民政府负责饲料、饲料添加剂管理的部门（以下简称饲料管理部门），负责本行政区域饲料、饲料添加剂的监督管理工作。
②行业主要法律法规及产业政策
A.国家对兽药及药物饲料添加剂实行生产许可管理制度和产品批准文号等
严格的准入制度及相关生产经营规范制度，具体如下：
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|序号|名称|颁布单位及时间|主要内容|
|1|《农业部办公厅关于饲料添加剂和添加剂预混合饲料生产企业审批下放工作的通知》|农业部办公厅（2013.11.08）|要求“设立饲料添加剂、添加剂预混合饲料生产企业审批”项目自2013年11月8日起下放至省级人民政府饲料管理部门。|
|2|《饲料和饲料添加剂管理条例》|国务院（2012.7.1）|规范饲料和饲料添加剂企业的审核程序、生产条件、经营规范性以及相应责任应当承担的法律追究。|
|3|《兽药管理条例》|国务院（2004.11.01）|明确要求药物饲料添加剂企业生产、经营企业严格按照兽药质量管理规范组织生产和经营。|
|4|《饲料和饲料添加剂生产许可管理办法》|农业部（2012.7.1）|对设立饲料、饲料添加剂生产企业的条件、生产许可证的办理、变更和补发以及监督管理进行了详细规定。|
|5|《新饲料和新饲料添加剂管理办法》|农业部（2012.7.1）|规定新饲料、新饲料添加剂的审定由农业部负责，新产品投入生产前，应当参照本|

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||||办法向农业部提出审定申请，并提交新产品的申请资料和样品。|
|6|《饲料添加剂稳定性试验指南（试行）》|农业部（2008.12.30）|为规范饲料添加剂稳定性评价试验，确保实验结果的科学性和有效性，申报新饲料添加剂时应按照指南进行产品的稳定性试验，并提供相关报告。|
|7|《兽药生产质量管理规范》|农业部（2002.6.19）|是兽药生产和质量管理的基本准则，适用于兽药制剂生产的全过程、原料药生产中影响成品质量的关键工序。|
|8|《饲料添加剂和添加剂预混合饲料批准文号管理办法》|农业部（2012.7.1）|规范企业生产饲料添加剂和添加剂预混合饲料产品批准文号的审核及管理办法。|
|9|《兽药产品批准文号管理办法》|农业部（2016.5.1）|规范兽药产品批准文号的申请、审核和管理办法。|
|10|《兽药注册办法》|农业部（2001.7.3）|规定全国兽药注册工作由农业部负责，在国内从事新兽药注册和进口兽药注册，应当遵守本办法。|
|11|《进口饲料和饲料添加剂登记管理办法》|农业部（2014.1.13）|规定境外企业首次向中国出口饲料、饲料添加剂，应当向农业部申请进口登记，取得饲料、饲料添加剂进口登记证；未取得进口登记证的，不得在中国境内销售、使用。|

B.主要产业政策
国家对兽药及饲料行业出台了一系列的发展规划和产业支持政策，具体如
下：
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|序号|名称|颁布单位及时间|主要内容|
|1|《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》|发改委2013年2月|战略性新兴产业中生物产业中的生物饲料包括：微生物饲料添加剂，酵母源生物饲料，高活性生物发酵饲料，饲用氨基酸添加剂和酶制剂，微生态制剂，植物提取添加剂，无抗全价生物饲料，生物活性肽及抗菌肽，新型饲料蛋白和酶制剂，饲料用寡聚糖和生物色素，幼龄动物专用饲料，昆虫动物源类的抗病毒感染饲料用缓控释补充剂，植物提取添加剂，生物药物饲料添加剂等。|
|2|《“十三五”国家科技创新规划》|国务院2016年7月|以生物农药、生物肥料、生物饲料为重点，开展作用机理、靶标设计、合成生物学、病原作用机制、养分控制释放机制等研究，创制新型基因工程疫苗和分子诊断技术、生物农药、生物饲料、生物肥料、植物生长调节剂、生物能源、生物基材料等农业生物制品|

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||||并实现产业化|
|3|《全国饲料工业“十三五”发展规划》|农业部2016年10月|明确提出加快发展新型饲料添加剂，加快研发新型酶制剂，开发具有不同特点的微生物制剂以及加强药食同源类植物功能挖掘。并饲料总量达2.2亿吨，配合饲料达2亿吨、浓缩饲料达1,200万吨及添加剂混合饲料达800万吨的发展目标。|
|4|《生物产业发展规划》|国务院2012年12月|强调加快基于饲用酶制剂、益生素、抗菌肽、植物提取物等的生物技术产品在生物饲料中的应用。突破一批绿色农用生物制品生产关键技术、新工艺和装备，加快新型生物疫苗与兽药、生物农药、生物饲料等重要农用生物制品的产业化。|
|5|《发改委关于修改<产业结构调整指导目录（2011）>有关条款的决定》|发改委2013年2月|将“绿色无公害饲料及添加剂开发”、“农业生物技术开发与应用”、“东吴疫病新型诊断试剂、疫苗及低毒低残留兽药（含兽药生物制品）新工艺、新技术开发与应用”、“天然药物开发和生产”、“新型药物制剂技术开发与应用”等列入鼓励类项目。|
|6|《国家战略新兴产业“十二五”发展规划》|国务院2012年7月|大力发展生物农业产业，积极推进生物兽药及疫苗、生物农药、生物饲料等绿色农用产品研发及产业化，为我国农业发展提供重要支撑。|
|7|《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南》|发改委、科技部、工信部、商务部等2011年6月|将饲用氨基酸添加剂、酶制剂、微生态制剂、植物提取添加剂、生物活性肽及抗菌肽、高活性生物发酵饲料、幼龄动物专用饲料、风味饲料添加剂生产技术及设备，高效御用饲料配制技术及动物性饲料源替代技术等作为新型安全饲料并重点发展。|
|8|《全国农业现代化规划（2016-2020年）》|国务院2016年10月|强调发展安全高效环保饲料产品，加快建设现代饲料工业体系。探索建立农药、兽药、饲料添加剂等投入品电子追溯码监管制度，推行高毒农药定点经营和实名购买，推广健康养殖和高效低毒兽药，严格饲料质量安全管理。加快构建农兽药残留限量标准体系，实施农业标准制修订五年行动计划。|

（2）行业发展概况
①中国饲料行业发展概况
饲料行业是我国国民经济的重要组成部分，可以分为配合饲料、浓缩饲料和
添加剂饲料。2000-2010年是我国饲料行业发展的黄金十年，这十年经济高速增
长，居民消费支出增加，肉类需求旺盛，饲料行业的产量大幅增加，并且保持着很高的增速，年复合增速达到15.02%。从2011年开始，我国饲料行业发展速度有所减缓，在经历短期调结构、去产能的阵痛之后，由之前的粗放式扩张转变为依靠“畜产品规模增长、规模化水平提升、利用率不断改进”三因素共同作用的集约、增效发展模式。根据农业部新闻办公室发布数据：“2015年我国工业饲料产量为2.00亿吨，产量稳定增长，保持世界第一。”
2010年至今，能够直接用于喂养动物，作为未来饲料产品主要发展的方向的配合饲料产量不断提高，年复合增长率为12.71%；配合饲料占比也不断提升，从2010年的48.65%提升到2015年的86.94%。配合饲料稳步发展的同时，添加剂预混合饲料，猪、肉禽、水产、反刍饲料等其他饲料品种发展迅速，初步形成了适合我国养殖业行情、产品比例日趋合理的饲料产品结构。
1990-2015年我国工业饲料产量（万吨）及增长率
资料来源：国家统计局，中国饲料工业协会②饲料添加剂行业发展概况
我国自20世纪50年代开始在饲料中添加抗生素，由于药物饲料添加剂具有预防病原菌感染、群体疾病的发生，以及促进动物生长，保证动物健康，节省饲料成本等作用，饲料药物添加剂开始大量使用。目前，国内大量使用的饲料添加剂主要包括抗生素、维生素、酶制剂、多肽等。根据中国饲料工业协会数据显示，2007年至2015年九年间，中国饲料添加剂产值从199亿元增长至616亿元。
为规范和指导饲料药物添加剂的合理使用，防止滥用饲料药物添加剂，农业部2001年制定了《饲料药物添加剂使用规范》，共收载了57种饲料药物添加剂，在《规范》公布之后，农业部又单独批准了若干种饲料药物添加剂，也因部分抗生素药物饲料添加剂导致的细菌耐药性等原因，删除了如硫酸粘杆菌等品种。在我国可使用的药物饲料添加剂中，按不同的分类方法可将这些药物饲料添加剂分为包括抗球虫药类、驱虫剂类以及抑菌促生长类等。其中，抑菌促生长类运用最广，市场销量最大。
美国、欧洲和中国是全球药物饲料添加剂三大产地。根据英国市场研究机构 Future MarketInsights研究报告称，至2014年，全球药物饲料添加剂市场规模为149.98亿美元。据全球技术研究与咨询公司Technavio预测，2016年至2020年，全球药物饲料添加剂市场将有望平均以5.4%的年复合增长率继续增长。
（3）饲料添加剂行业市场发展特征
①饲料需求随着养殖业稳步增长
2015年，全国工业饲料总产量2亿吨，比2010年增长23.5%，保持世界第一。根据《中国工业饲料“十三五”规划》，至2020年，工业饲料总产量预计达到2.2亿吨。其中配合饲料2亿吨，同比增长14.0%；添加剂预混合饲料 800万吨，同比增长22.5%。十三五期间，国内酶制剂和微生物制剂主要品种生产技术达到国际先进水平，产值比2015年增加50%以上。
未来，随着生猪、肉牛、肉羊规模化养殖的进一步发展，养殖业综合技术进步，我国工业饲料需求仍将稳步增长。
②抗生素限用或禁用已成行业趋势
由于药物饲料添加剂中所含药物在动物产品中会有残留，产生交叉耐药性。
国际上发达国家和地区对饲料中添加抗生素等药物饲料添加剂的使用管理和残
留监控力度不断加强，如欧盟已于2006年1月起全面禁止在饲料中使用抗生素促生长饲料添加剂，仅准许少量治疗性抗生素的使用；日本从2008年开始禁止所有抗生素在饲料中的使用；美国食品药物管理局计划从 2014年起用3年时间禁止在牲畜饲料中使用预防性抗生素。我国也逐步加大了对药物饲料添加剂的使用监管，如农业部将于2017年4月30日起全面禁止硫酸粘杆菌作为饲料药物添加剂使用。
③生物饲料是未来饲料行业发展的方向
生物饲料是指以饲料和饲料添加剂为对象，以基因工程、蛋白质工程、发酵工程等现代生物技术为手段，利用微生物工程发酵开发的新型饲料资源和饲料添加剂的总称。主要包括饲用酶制剂、微生物饲料添加剂、功能性蛋白肽、功能性氨基酸、有机微量元素、植物与微生物提取物、益生元、发酵和酶解饲料以及其他生物技术相关产品。生物饲料因其在促进饲用抗生素减量使用、饲料资源高效利用、粪污减量排放等方面展现出巨大潜力，已成为饲料行业技术竞争主要领域和未来发展的方向。
2013年2月，国家发展和改革委员会发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》，明确了生物饲料作为我国七大战略新兴产业之一的生物产业的重点产品之一。2013年公布新版《饲料添加剂品种目录》，有机矿物元素、酶制剂、微生物、植物提取物等新型饲料添加剂共计97种，已比2008年版增加
36种。《中国工业饲料“十三五”规划》也提出，加快发展新型饲料添加剂，加强药食同源类植物功能挖掘，鼓励提取工艺稳定、功能成分清楚、应用效果明确的产品申报新饲料添加剂。
（4）饲料添加剂行业经营模式
由于饲料添加剂属于食品制造行业范畴，用于饲料添加，其生产和销售必须经过国家主管部门的批准，属于特许经营商品。饲料添加剂生产企业需获得国家、地方农业管理部门颁发的许可证、证书方具经营资格，包括《饲料生产许可证》、
《兽药生产许可证》、《兽药GMP证书》等，企业所生产商品须获得《饲料添加剂注册证》、《药物饲料添加剂注册证》后方可经营。
（5）行业周期性、区域性和季节性特征
①周期性
饲料添加剂的直接下游行业是饲料加工行业，终端用户为养殖行业。当前，我国工业饲料在养殖业中的普及率已经达到了很高的水平，如在生猪养殖中约为75%，在蛋禽和肉禽养殖中超过了90%。当养殖行业受宏观经济影响出现一定的周期性波动时，这种变化必然会传导到饲料及饲料添加剂行业。
②区域性
饲料添加剂行业下游为饲料加工行业，因此，相对而言，在国内饲料加工业产值较大的省份或区域，对饲料添加剂的需求量也相对较多，如山东、广东、四川等饲料加工业大省。
③季节性
从饲料添加剂促生长的角度分析，由于每年“春节”、“国庆”等节假日前，市场上肉、禽、蛋等产品消费量会明显增加，禽畜会在这段时间大量出栏，而节日后通常为出现消费疲软。在禽畜出栏前的一段时期，需要育肥禽畜从而形成饲料添加剂销售的旺季。
（6）影响行业发展的有利因素
①国家产业政策大力支持
2007年6月，农业部科教司颁布了《农业科技发展规划（2006-2020年）》，明确提出“创制一批生物饲料添加剂新产品”；2009年6月，国务院办公厅颁布了《促进生物产业加快发展的若干政策》，提出要大力发展生物饲料及饲料添加剂；2012年7月，2012年12月，国务院发布了《生物产业规划》强调加快基于饲用酶制剂、益生素、抗菌肽、植物提取物等的生物技术产品在生物饲料中的应用。2013年2月，发改委发布了《战略新兴新兴产业重点产品和服务指导目录》，明确了生物饲料作为七大战略新兴产业之一的生物产业的重点产品之一。
2016年10月，农业部发布《全国饲料工业“十三五”发展规划》，明确提出加快发展新型饲料添加剂，加快研发新型酶制剂，开发具有不同特点的微生物制剂以及加强药食同源类植物功能挖掘。
②“限抗、禁抗”规范抗生素药物饲料添加剂市场
由于药物饲料添加剂中所含药物在动物产品中会有残留，产生交叉耐药性。
2016年农业部已禁止部分抗生素如硫酸粘杆菌作为饲料药物添加剂使用。“限抗令”的力度逐步升级，药物饲料添加剂产品出现结构性调整，易出现耐药性、容易滥用的抗生素产品逐步淘汰，具有抗菌促生长作用的酶制剂、多肽、植物提取物等生物饲料将逐步替代抗生素作为新型饲料添加剂。《中国工业饲料“十三五”规划》也提出，减少抗生素的使用，加快发展新型饲料添加剂，加强药食同源类植物功能挖掘，鼓励提取工艺稳定、功能成分清楚、应用效果明确的产品申报新饲料添加剂。2016年8月，国家卫生计生委、农业部等14部门联合制定了《遏制细菌耐药国家行动计划(2016-2020年)》，要求：“加强药物饲料添加剂管理，减少亚治疗浓度的预防性用药，禁止人用重要抗菌药物在养殖业中应用。
加大兽用抗菌药物安全风险评估力度，加快淘汰高风险品种。”
③下游饲料加工及养殖业持续发展
饲料添加剂的直接下游为饲料加工行业，根据《饲料工业“十三五”规划》相关统计，2015年，全国工业饲料总产量2亿吨，比2010年增长23.5%，保持世界第一。经过多年发展，我国已建成了包括饲料加工、饲料原料、饲料添加剂、饲料机械在内的门类齐全的产业体系，现代饲料工业初具规模，对养殖业的支撑能力显著增强。合理预计，未来我国下游饲料加工及养殖业将进入总量有序增长、产业不断整合、结构持续优化的新常态发展模式。对于相关优势企业，则是难得的发展机遇。
（7）影响行业发展的不利因素
①行业整体研发水平有待提高
饲料添加剂尤其是生物饲料在整个饲料行业中属于技术密集型产业，具有研发周期长、技术壁垒高、资金投入大等特点，目前，国内饲料添加剂生产企业的研发投入相对偏低，在新产品开发商缺乏强有力的技术支撑。行业整体研发水平偏低在一定程度上影响了国内饲料添加剂企业尤其是生物饲料企业的竞争力。
②行业集中度低
由于饲料添加剂品种较多，以及下游大量中小饲料生产企业的存在和养殖的集约化程度较低，导致我国中小饲料添加剂生产企业较多，集中度相对较低。在
药物饲料添加剂领域，以价格竞争为主要竞争手段，相对压缩了药物饲料添加剂行业的利润空间；在生物饲料领域，由于以中小企业为主，经营规模较小，研发投入规模有限，一定程度上制约了我国生物饲料产业的快速应用推广。
（8）行业准入壁垒
①市场准入壁垒
目前，我国兽药和饲料及饲料添加剂行业已建立了一套较为完整的法律、法规及行业标准，保证对动物进食及用药安全。其中，饲料及饲料添加剂生产企业须取得《饲料生产许可证》或《饲料添加剂生产许可证》，药物饲料添加剂生产企业还需取得《兽药生产许可证》及《兽药GMP证书》等资格或证书，产品取得《饲料添加剂产品批准文号批件》或《兽药产品批准文号批件》（药物饲料添加剂）。
②技术及人才壁垒
饲料添加剂行业属于多学科高度融合的产业，专业性强、技术含量高。在抗生素使用限制日趋严格之下，利用生物技术研发和生产饲料资源高效利用、粪污减量排放及抗菌和促生长效用的生物饲料添加剂已成为行业趋势，但新产品的研发周期长、成功率低，对企业的技术实力、研发人员数量、专业素质等方面要求较高。同时，国家对依法获得注册的新产品在一定时间内实施排他性保护。
③资金壁垒
饲料添加剂尤其在生物饲料领域是资金、技术密集型行业。一般情况下，饲料添加剂从技术研发、生产到最终产品的市场推广和销售，需要投入较长的时间，以及大量的资金、人力和设备等资源。此外，生物饲料的生产具有一定的规模效应，即当生产达到一定规模后，企业方可实现盈亏平衡，才能保证足够的实力维持公司在研发、生产线改扩建、环保等方面的持续投入。
7、世唯科技主要产品或服务
世唯科技主要产品为植物源饲料添加剂——博落回提取物、博落回散产品，以及中兽药及各类植物提取物产品的研究、开发和生产。公司主打产品的博落回提取物（兽药原料药）和博落回散（兽药制剂）均取得国家新兽药证书，其中，博落回散还取得了农业部颁发的药物饲料添加剂证书，是我国第一个可长期添加使用的天然植物药源药物饲料添加剂，填补了国内天然植物药源药物饲料添加剂
的空白；博落回散具有抗菌广谱、促生长等多种生物活性，降低动物腹泻率，提高饲料转化率，且毒性低、无耐药性、无休药期，可有效替代抗生素在饲料中添加使用，该产品还成功入选国家绿色农用生物产品高技术产业化示范工程，为国家禁用抗生素战略的早日施行提供了技术和产品储备，随着国家“无抗化”饲养的推行，博落回散具有广阔的市场前景。
公司的主导产品具有明显的市场竞争优势，生产规模处于国内外领先地位，已在国内外市场形成了较强的规模和品牌效应，产品品牌优势明显。
目前，公司正在研发的新产品有药物饲料添加剂“博普总碱预混剂”、二类新兽药“博普总碱原料药、博普总碱散”、三类新兽药“蓼博颗粒、博落回黄芩散（颗粒）、新博落回注射液”等以及甜叶菊多酚类新饲料添加剂开发和饲用植物提取物、高浓度无抗饲料核心预混料产品，作为公司现有产品的有力补充。其中，“博普总碱原料药、博普总碱散”新兽药已进入评审阶段，很快将获得新药证书及生产批文；博普总碱预混剂已在后期临床试验；其他产品在进行工艺研究和产品配方组合验证试验。
除了上述产品外，世唯科技还以其领先的植物提取技术从事其他中药植物提取工作，如厚朴、甜茶、虎杖等植物有效成分提取物。
8、世唯科技的竞争优势
（1）研发优势
世唯科技建立了以曾建国教授为首席专家、由十余名硕士、博士组成的研发团队，专业从事中兽药、植物源饲料添加剂产品的研究与开发工作。
世唯科技实际控制人曾建国系湖南农业大学教授、博士生导师，中国兽药典委员会委员和中国天然药物与中药资源专业委员会副主任委员，湖南省中药材产业联盟理事长和湖南省兽药协会理事长，国家中药材生产（湖南）技术中心中心主任、“兽用中药资源与中兽药创制”国家地方联合工程研究中心主任、国家植物功能成分工程技术研究中心副主任、博士生导师；任国家中医药管理局项目评审专家组成员、科技部项目评审专家、科技部《国家中药标准战略研究》软课题组专家成员、科技部药用植物资源国际合作基地核心专家。曾建国教授一直从事中药资源及综合利用尤其是中兽药与饲料添加剂的开发与研究，对博落回的研究
已达二十余年，曾在国际知名期刊及中文核心期刊发表超 40篇关于博落回的相关研究论文。
近5年来世唯科技还主持、参与了发改委绿色农用生物产品高技术产业化专项“国家二类新兽药博落回提取物药物饲料添加剂高技术产业化”、十二五·农村领域国家科技计划课题项目“防治家畜胎产病和提高畜禽免疫力新型中兽药创制与推广示范”（2011BAD34B02-3）、湖南省科技重大专项“中兽药替抗新产品开发技术研究与示范”（2012FJ1004）、湖南省科技计划项目“国家二类新兽药博落回提取物药物饲料添加剂市场开发”（2014FJ4032）、等省级、国家级科研项目10余项，均取得相关成果。公司子公司中药提取研究中心还与湖南农业大学签订研发合作协议，进行强强联合，对中兽药、中药提取物等进行不断开发与研究。
（2）产品优势
世唯科技主打产品博落回提取物和博落回散具有抑菌、抗炎、促生长等多种生物活性，且产品毒性低、“无三致”作用（“三致”指致畸、致突变、致癌）、无耐药性、无休药期，是我国第一个可长期添加使用的天然植物药源药物饲料添加剂。
同时，博落回散还可用于替代抗生素的使用。博落回散抗菌广谱，对金黄色葡萄球菌、枯草杆菌、八迭杆菌、大肠杆菌、变形杆菌、绿脓杆菌、无乳链球菌、肠形点状产气单胞菌、嗜水气单胞菌、巴氏杆菌、鳗弧菌、肺炎双球菌、钩端螺旋体、某些真菌等有抑制作用，可降低动物腹泻率；可提高饲料转化率。
博落回提取物和博落回散具有较高的技术门槛，目前，世唯科技仍为唯一一家所生产的博落回散取得药物饲料添加剂证书的企业。
此外，公司正在研发的新产品有药物饲料添加剂“博普总碱预混剂”、二类新兽药“博普总碱原料药、博普总碱散”、三类新兽药“蓼博颗粒、博落回黄芩散（颗粒）、新博落回注射液”等以及甜叶菊多酚类新饲料添加剂开发和饲用植物提取物、高浓度无抗饲料核心预混料产品，作为公司现有产品的有力补充。
（3）生产能力优势
公司具有强大的生产能力，目前公司本部位于浏阳长沙国家生物产业基地，厂区占地面积28.03亩，建有10万级原料药、制剂净化的洁净车间各1个，拥
有年产30吨博落回提取物的现代化提取车间与年产500吨博落回散药物饲料添加剂的自动化生产线。公司采用先进的产品生产和质量控制技术，并通过原料的SGS有机认证、产品的GMP认证以及欧盟FAMI-QS质量体系认证，以确保为畜禽养殖业提供高品质的中兽药药物饲料添加剂等兽药产品。公司能够从博落回原植物药材中规模化提取血根碱、白屈菜红碱、别隐品碱、原阿片碱单体，生产出来的单体生物碱纯度达到98%以上，符合国际化学品委员会关于化学药品标准品的规定，是国内第一家可以提供天然血根碱、白屈菜红碱、别隐品碱、原阿片碱标准品的企业。
9、世唯科技的主要业务资质
（1）生产或经营许可证
截至本募集说明书出具日，世唯科技及其子公司已取得特许生产或经营许可证情况如下：
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|序号|证书名称|证书编号|认证范围|认证主体|认证单位|到期时间|
|1|兽药生产许可证|(2016)兽药生产证字18041号|散剂/预混剂、中药提取（博落回提取物）|美可达|湖南省畜牧水产局|2016.11.03-2021.8.14|
|2|饲料生产许可证|湘饲预(2014)01008|添加剂预混合饲料|美可达|湖南省畜牧水产局|2014.12.08-2019.12.7|
|3|饲料添加剂生产许可证|湘饲预(2015)T01006|饲料添加剂|美可达|湖南省畜牧水产局|2015.08.14-2020.08.13|
|4|食品经营许可证|JY14301110176712|预包装食品（不含冷藏冷冻食品）销售|世唯生物|湖南省食品药品监督管理局|至2021.05.16|

（2）兽药GMP证书
截至本募集说明书出具日，世唯科技子公司美可达取得湖南省畜牧水产局核发的《兽药GMP证书》，具体如下：
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|序号|证书名称|证书编号|认证范围|认证主体|认证单位|到期时间|
|1|兽药GMP证书|（2016）兽药GMP证字18013号|散剂/预混剂、中药提取（博落回提取物|美可达|湖南省畜牧水产局|2016.08.15-2021.08.14|

（3）兽药及饲料添加剂产品批件
截至本募集说明书签署日，世唯科技子公司美可达取得农业部核发的兽药批准文号及证书6项，具体如下：
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|序号|证书名称|证书编号|认证范围|认证主体|认证单位|到期时间|
|1|兽药产品批准文号|兽药添字180415329|美佑壮100G:0.375G|美可达|农业部|2017.04.20-2021.06.26|
|2|兽药产品批准文号|兽药添字180415330|美佑壮100G:1.25G|美可达|农业部|2017.04.20-2021.06.26|
|3|兽药产品批准文号|兽药添字180415250|美佑壮100G:3.75G|美可达|农业部|2017.04.20-2021.06.29|
|4|兽药产品批准文号|兽药字(2011)180415249|博落回提取物|美可达|农业部|2017.4.20-2021.12.11|
|5|新兽药注册证书|（2011）新兽药证字33号|博落回提取物|美可达|农业部|—|
|6|新兽药注册证书|（2011）新兽药证字34号|博落回散|美可达|农业部|—|

10、最近一年及一期主要财务数据及财务指标
根据瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审计报告》（瑞华审字
[2018]40020015号）和《审计报告》（瑞华审字[2018]40020090号），世唯科技2017年度和2018年1-6月合并口径的主要财务数据和指标如下：
（1）资产负债情况
单位：万元
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|-|-|-|
|项目|2018.06.30|2017.12.31|
|资产总计|10,867.83|11,348.87|
|负债总计|1,689.99|2,593.56|
|所有者权益|9,177.84|8,755.30|
|归属于母公司所有者权益|6,569.36|6,182.72|

（2）收入及利润情况
单位：万元
||||
|-|-|-|
|项目|2018年1-6月|2017年度|
|营业收入|2,944.88|6,200.32|
|营业利润|458.74|1,182.40|
|利润总额||1,193.62|
|净利润|454.24|952.61|

||||
|-|-|-|
|归属于母公司股东净利润|386.63|734.44|
|扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润|276.32|534.42|

（3）现金流情况
单位：万元
||||
|-|-|-|
|项 目|2018年1-6月|2017年度|
|经营活动现金流量净额|1,311.65|1,135.66|
|投资活动现金流量金额|-148.44|-290.78|
|筹资活动现金流量净额|-503.17|-129.61|
|汇率变动对现金及现金等价物的影响|-|7.03|
|现金及现金等价物净增加额|660.04|722.30|

（4）主要财务指标
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|-|-|-|
|项 目|2018.06.30/2018年度1-6月|2017.12.31/2017年度|
|流动比率|5.96|3.31|
|速动比率|4.37|2.29|
|资产负债率|15.55%|22.85%|
|存货周转率|1.51|1.58|
|应收账款周转率|4.64|3.05|
|净资产收益率|9.42%|12.63%|

11、主要资产权属状况、对外担保及主要负债情况
（1）主要资产的权属状况
①土地及房屋
A.土地使用证
截至本募集说明书签署日，世唯科技及其子公司取得土地使用权证2项，具体如下：
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|序号|使用权人|土地使用证号|地点|使用面积|起止时间|取得方式|是否抵押|
|1|世唯科技|浏国用（2014）第01483号|长沙生物产业基地康宁路213号|15,853.34㎡|2014.10.10-2053.04.02|出让|是|
|2|世唯科技|津国用（2005）第24号|津市市保河堤镇花桥村|2,000.00㎡|2005.01.18-2054.08.27|出让|否|

截至本募集说明书签署日，世唯科技及其子公司租赁土地和水域等资源共 2项，具体如下：
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|使用权人|土地使用证号|地点|使用面积|起止时间|取得方式|用途|
|1|世唯科技|保字第60018号|津市市保河堤镇花桥村|303亩|2003.08.31-2073.08.30|承包租赁|种植|
|2|世唯科技|湘津市市府（淡）养证（2014）第00009号|津市市保河堤镇花桥村|33.5公顷|2004.04.11-2044.04.11|承包租赁|养殖|

截至本募集说明书签署日，世唯科技及其子公司取得林权证共2项，具体如下：
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|序号|使用权人|林权证号|地点|使用面积|林种|起止时间|取得方式|
|1|世唯科技|津市林证字（2005）第4307810160号|津市市保河堤镇花桥村三组|198亩|经济林|2005.12.29-2074.03.05|承包租赁|
|2|世唯科技|津市林证字（2005）第4307810161号|津市市保河堤镇花桥村三组|198亩|用材林|2006.01.04-2074.03.05|承包租赁|

B.房产证
截至本募集说明书签署日，世唯科技及其子公司取得房产证情况如下：
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|权属人名称|房产证号|地点|建筑面积|取得方式|用途|是否抵押|
|1|世唯科技|浏房权证字第715009527号|浏阳经济技术开发区康宁路213号|1,746.24㎡|自建|综合用房|是|
|2|世唯科技|长房权证芙蓉字第00350077号|长沙市杨家山东方之珠商住大厦1109|164.1㎡|购买|住宅|是|
|3|世唯科技|长房权证芙蓉字第00350074号|长沙市杨家山东方之珠商住大厦1110|142.57㎡|购买|住宅|是|
|4|世唯科技|长房权证芙蓉字第00350072号|长沙市杨家山东方之珠商住大厦1105|155.81㎡|购买|住宅|是|

C.不动产权证
截至本募集说明书签署日，世唯科技及其子公司取得不动产证情况如下：
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|权属人名称|房产证号|地点|土地面积/建筑面积|权利性质|是否抵押|使用期限|
|1|美可达|湘（2016）浏|浏阳经济技术|18,685.38㎡|出让/|否|2003.07.16-|

|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||阳市不动产权第0011950号|开发区康万路190号|/1,347.20㎡|自建房||2053.07.16|
|2|美可达|湘（2016）浏阳市不动产权第0011951号|浏阳经济技术开发区康万路190号|18,685.38㎡/131.39㎡|出让/自建房|否|2003.07.16-2053.07.16|
|3|美可达|湘（2016）浏阳市不动产权第0011952号|浏阳经济技术开发区康万路190号|18,685.38㎡/1588.2㎡|出让/自建房|否|2016.07.16-2053.07.16|
|4|美可达|湘（2016）浏阳市不动产权第0011954号|浏阳经济技术开发区康万路190号|18,685.38㎡/1,180.96㎡|出让/自建房|否|2016.07.16-2053.07.16|
|5|美可达|湘（2016）浏阳市不动产权第0011956号|浏阳经济技术开发区康万路190号|18,685.38㎡/2,679.10㎡|出让/自建房|否|2016.07.16-2053.07.16|
|6|美可达|湘（2016）浏阳市不动产权第0011957号|浏阳经济技术开发区康万路190号|18,685.38㎡/1,284.97㎡|出让/自建房|否|2003.07.16-2053.07.16|
|7|美可达|湘（2016）浏阳市不动产权第0011961号|浏阳经济技术开发区康万路190|18,686.38㎡/743.65㎡|出让/自建房|否|2003.07.16-2053.07.16|
|8|美可达|湘（2016）浏阳市不动产权第0011962号|浏阳经济技术开发区康万路190号|18,685.38㎡/593.91㎡|出让/自建房|否|2003.07.16-2053.07.16|
|9|美可达|湘（2016）浏阳市不动产权第0011963号|浏阳经济技术开发区康万路190号|18,685.38㎡/1,042.64㎡|出让/自建房|否|2003.07.16-2053.07.16|
|10|菲托葳|湘（2017）津市市不动产权第0000140号|津市市鸿祥路以南，沿江路以西1-1层|35,162.00㎡/1163.88㎡|国有土地出让|否|2015.09.17-2065.09.16|
|11|菲托葳|湘（2017）津市市不动产权第0000141号|津市市鸿祥路以南，沿江路以西|35,162.00㎡/5110.00㎡|国有土地出让|否|2015.09.17-2065.09.16|

世唯科技已将“浏国用（2014）第01483号”地块、“浏房权证字第 715009527号”和“长房权证芙蓉字第00350072号、第00350074号、第00350077号”房产质押于长沙银行股份有限公司华联支行。除此之外，无其他房产或土地抵押、质押情况。
②商标及专利
A.注册商标
截至本募集说明书签署日，世唯科技及其子公司共拥有23项注册商标，具
体如下：
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|序号|商标（图）|注册证号码|注册类别|核定使用商品/服务项目|注册有效期|持有人|
|1||6838602|5类|兽医用洗液；兽用洗涤剂；兽医用制剂；医用饲料添加剂；兽医用药；杀虫剂；杀寄生虫剂；土壤消毒剂；驱昆虫剂；灭干朽真菌制剂|2020.07.06|美可达|
|2||6838601|31类|饲料；非医用饲料添加剂；动物饲料；动物食品；饲养备料；动物催肥剂；牲畜强壮饲料；牲畜饲料；宠物食品；牲畜嚼料|2020.03.27|美可达|
|3||7676471|5类|医用生物碱；抗菌素；狗用驱虫药；驱虫剂(人或兽用)；原料药；兽医用制剂；医用饲料添加剂；兽医用药；医用营养添加剂；医用营养食物|2020.11.27|美可达|
|4||7676472|31类|饲料，动物食品，饲养备料，动物催肥剂，牲畜强壮饲料，牲畜饲料，宠物食品，动物饲料，动物可食用咀嚼物，牲畜用盐。|2021.01.30|美可达|
|5||7676490|5类|医用生物碱；抗菌素；狗用驱虫药；驱虫剂(人或兽用)；原料药；兽医用制剂；医用饲料添加剂；兽医用药；医用营养添加剂；医用营养食物|2020.11.27|美可达|
|6||7676489|31类|饲料，动物食品，饲养备料，动物催肥剂，牲畜强壮饲料，牲畜饲料，宠物食品，动物饲料，动物可食用咀嚼物，牲畜用盐。|2021.01.13|美可达|
|7||12416371|5类|兽医用洗液；兽医用制剂；兽医用药；杀虫剂；杀寄生虫剂；土壤消毒剂；驱昆虫剂；灭干朽真菌制剂，牲畜用洗涤剂，动物用膳食补充剂。|2024.09.20|美可达|
|8||12416354|31类|饲料，动物食品，饲养备料，动物催肥剂，牲畜强壮饲料，牲畜饲料，宠物食品，动物饲料，动物可食用咀嚼物，牲畜用盐。|2024.09.20|美可达|
|9||12416550|5类|兽医用洗液；兽用洗涤剂；兽医用制剂；医用饲料添加剂；|2024.09.20|美可达|

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||||兽医用药；杀虫剂；杀寄生虫剂；土壤消毒剂；驱昆虫剂；灭干朽真菌制剂|||
|10|12416528|31类|饲料；非医用饲料添加剂；动物饲料；动物食品；饲养备料；动物催肥剂；牲畜强壮饲料；牲畜饲料；宠物食品；牲畜嚼料|2024.09.20|美可达|
|11|12416402|5类|兽医用洗液；兽用洗涤剂；兽医用制剂；医用饲料添加剂；兽医用药；杀虫剂；杀寄生虫剂；驱昆虫剂|2024.09.20|美可达|
|12|12416454|31类|饲料；非医用饲料添加剂；动物饲料；动物食品；饲养备料；动物催肥剂；牲畜强壮饲料；牲畜饲料；宠物食品；牲畜嚼料|2024.09.20|美可达|
|13|15383858|5类|兽医用洗液；兽用洗涤剂；兽医用制剂；医用饲料添加剂；兽医用药；杀虫剂；杀寄生虫剂；土壤消毒剂；驱昆虫剂；灭干朽真菌制剂|2025.11.06|美可达|
|14|15383857|31类|饲料；非医用饲料添加剂；动物饲料；动物食品；饲养备料；动物催肥剂；牲畜强壮饲料；牲畜饲料；宠物食品；牲畜嚼料|2025.11.06|美可达|
|15|5125441|31类|植物种子；豆（未加工的）；种家禽；植物。|2009.03.21-2019.03.20|世唯科技|
|16|5125452|5类|兽医用油脂；牲畜用洗涤剂；兽医用药；兽医用生物制剂；兽医用化学制剂；兽医用酶。|2010.03.07-2020.03.06|世唯科技|
|17|5125442|13类|烟花；烟火产品；火器；引火物；焰火；信号焰火；爆炸性烟雾信号；鞭炮；爆竹；火药棉。|2009.03.21-2019.03.20|世唯科技|
|18|7676487|30类|非医用营养液,非医用营养粉,茶,饼干,茶汤面,非医用营养膏,非医用营养胶囊,茶饮料,含淀粉食品,食用香料(不包括含醚香料和香精油)|2010.11.21-2020.11.20|世唯科技|
|19|7676486|30类|非医用营养液,非医用营养粉,茶,饼干,茶汤面,非医用营养膏,非医用营养胶囊,茶饮料,|2010.11.21-2020.11.20|世唯科技|

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||||含淀粉食品,食用香料(不包括含醚香料和香精油)|||
|20|7676488|30类|非医用营养液,非医用营养粉,茶,饼干,茶汤面,非医用营养膏,非医用营养胶囊,茶饮料,含淀粉食品,食用香料(不包括含醚香料和香精油)|2010.11.21-2020.11.20|世唯科技|
|21|15383854|40类|定做材料装配（代他人）；碾磨加工；木材砍伐和加工；食物熏制；面粉加工；饲料加工；动物屠宰；印刷；空气净化；药材加工。|2015.11.07-2025.11.06|中药提取研究中心|
|22|15383855|31类|树木；豆（未加工的）；籽苗；新鲜水果；新鲜蔬菜；大黄（新鲜蔬菜）；植物种子；培育植物用胚芽；饲料；药材种苗。|2015.11.07-2025.11.06|中药提取研究中心|
|23|15383856|5类|药草，药用植物根，药用树皮，原料药，中药成药，中药饮片，人用药，药物胶囊，医药制剂|2015.11.07-2025.11.06|中药提取研究中心|

B.主要专利技术
截至本募集说明书签署日，世唯科技及其子公司共拥有专利29项，具体如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|专利名称|专利号|取得方式|起始日期|申请主体|
|1|博落回总生物碱盐及其制备方法和应用|200510032062.1|原始取得|2005.08.29|世唯科技|
|2|玉米叶提取物的制备方法|200610031846.7|原始取得|2006.06.16|世唯科技春光九汇|
|3|玉米叶提取物用于抗抑郁及改善性功能的应用|200610032050.3|原始取得|2006.08.04|世唯科技|
|4|血根碱或白屈菜红碱在血吸虫病防治上的应用|200610136957.4|原始取得|2006.12.27|世唯科技|
|5|博落回总生物碱或其盐在制备抗血吸虫致肝纤维化药物中的应用|200810031530.7|原始取得|2008.06.18|世唯科技|
|6|别隐品碱及其盐在抗肝纤维化中的应用|200810031528.x|原始取得|2008.06.18|世唯科技|
|7|从龙脑樟中提取右旋龙脑后残留液在日化产品中应用|200810143917.1|原始取得|2008.12.12|世唯科技、湖南省新晃县龙脑开发有限公司|
|8|黄芩特定部位提取物及其制备|200510031452.7|原始|2005.04.15|世唯科技|

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|-|-|-|-|-|-|
||方法与应用||取得|||
|9|血根碱和白屈菜红碱分离制备工艺|031182011|转让取得|2003.03.25|美可达|
|10|一种普托品类总生物碱提取物的制备方法|200810143628.1|转让取得|2008.11.17|美可达|
|11|一种博落回提取物的制备方法|200910043045.6|转让取得|2009.04.03|美可达|
|12|一种植物源杀虫剂及其应用方法|200910043119.6|原始取得|2009.04.10|美可达|
|13|博落回提取物在经济动物兽药中的应用|200910043145.9|原始取得|2009.04.17|美可达|
|14|博落回提取物在经济动物兽药中的应用|201010293039.9|原始取得|2010.09.02|美可达|
|15|普托品类总生物碱在经济动物兽药中的应用|200910043044.1|转让取得|2009.04.03|美可达|
|16|从杜仲原料中提取分离绿原酸、松脂醇二葡萄糖苷、桃叶珊瑚苷和杜仲胶的方法|201410697587.6|原始取得|2014.11.26|美可达|
|17|一种复合植物提取物动物保健品及其应用|201410788605.1|原始取得|2014.12.17|美可达|
|18|普利醇的提取制备工艺及其应用|200410047139.8|原始取得|2004.12.31|世唯科技|
|19|红车轴草提取物的制备方法|200610031716.3|原始取得|2006.05.25|工程中心|
|20|五味子果仁粉胶囊及其制备方法|200810030435.5|原始取得|2008.01.08|工程中心|
|21|五味子提取物在治疗酒精肝中的应用|200810031588.1|原始取得|2008.06.26|工程中心|
|22|五味子提取物在抗抑郁药物中的应用|200810031590.9|原始取得|2008.06.26|工程中心|
|23|一种制备高纯度别隐品碱的提取方法|200810031701.6|原始取得|2008.07.08|工程中心|
|24|一种快速获得高总酚厚朴原料的方法|200910042772.0|原始取得|2009.02.26|工程中心|
|25|一种高纯度厚朴总酚制备方法|200910042953.3|原始取得|2009.03.25|工程中心|
|26|一种灵芝提取物生产过程中脱除农药残留的方法|200910311390.3|原始取得|2009.12.14|工程中心|
|27|一种治疗肝病的药物组合物及其制备方法|200910311085.4|原始取得|2009.12.18|工程中心|
|28|一种博落回体细胞胚胎发生和植株再生技术的方法|2013103545621|原始取得|2013.08.15|湖南农业大学、中药提取研究中心|

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|-|-|-|-|-|-|
|29|一种诱导博落回花药离体单倍体胚胎发生及植株再生的方法|2013103552663|原始取得|2013.08.15|湖南农业大学、中药提取研究中心|

（2）对外担保情况和主要负债情况
截至本募集说明书签署日，世唯科技不存在对外担保情形，未负有或有负债的情况。本次收购完成后，世唯科技作为独立法人，其负债将由其继续承继。
12、资产评估情况
北京中和谊资产评估有限公司以2017年12月31日为评估基准日采用资产基础法对世唯科技的股东全部权益进行了评估，并作为本次评估结果。根据北京中和谊资产评估有限公司出具的《广东溢多利生物科技股份有限公司拟收购部分股权涉及的长沙世唯科技有限公司股东全部权益价值项目资产评估报告》（中和谊评报字[2018]11019号），截至2017年12月31日，世唯科技股东全部权益评估值为16,893.59万元，资产基础法评估值较股东权益账面价值增值
13,086.36万元，增值率343.72%。具体情况如下：
（1）评估方式选择
依据资产评估准则的规定，企业价值评估可以采用收益法、市场法和资产基础法三种方法。收益法是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。市场法是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。资产基础法是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。
市场法中常用的两种方法是参考企业比较法和并购案例比较法。由于难以收集到与被评估单位类似的并购案例，也难以收集比较齐全的参考企业相关经营资料、财务资料，因此本次评估不适合采用市场法评估。
由于世唯科技从2017年开始不再从事经营业务，只作为对子公司的投资平台，其自身的营业收入仅仅是利用自有的3套商住房对子公司出租用于员工宿舍的租赁收入，在合并报表中将会被抵消掉。世唯科技共有3个主要经营的子公司，其中两个是生产经营，一个是经营贸易，因此，根据其业务情况，均采用了收益
法，而对世唯科技母公司未采用收益法。由于母子公司业务差异，合并口径的风
险难以有效计量，也无法采用合并口径的收益法。
资产基础法从资产的再取得途径考虑了企业的价值，为经济行为实现后企业的经营管理及考核提供了依据，因此本次评估可以选择资产基础法进行评估。
综上所述，本次对世唯科技母公司采用资产基础法评估，对有经营业务的子公司采用资产基础法和收益法进行评估。
（2）评估假设和限制条件
①一般假设
A.交易假设：假定所有待评估资产已经处在交易过程中，评估师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。
B.公开市场假设：公开市场假设是对资产拟进入的市场的条件以及资产在这样的市场条件下接受何种影响的一种假定。公开市场是指充分发达与完善的市场条件，是指一个有自愿的买方和卖方的竞争性市场，在这个市场上，买方和卖方的地位平等，都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易都是在自愿的、理智的、非强制性或不受限制的条件下进行。
C.企业持续经营假设：是将企业整体资产作为评估对象而作出的评估假定。
即企业作为经营主体，在所处的外部环境下，按照经营目标，持续经营下去。企业经营者负责并有能力担当责任；企业合法经营，并能够获取适当利润，以维持持续经营能力。
D.假设国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化，本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；
E.假设和被评估单位相关的利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等评估基准日后不发生重大变化；
F.假设评估基准日后无不可抗力及不可预见因素对被评估单位造成重大不
利影响。
G.假设委托人（被评估单位）提供的资料是真实的、合法的、完整的；
H.本次评估，除特殊说明外，未考虑被评估单位股权或相关资产可能承担的抵押、担保事宜对评估价值的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力对资产价格的影响。
②特殊假设
A．假设未来收益期内被评估单位所采用的会计政策与评估基准日在重大方面保持一致，具有连续性和可比性；
B．假设被评估单位未来收益期应纳税所得额的金额与利润总额基本一致，不存在重大的永久性差异和时间性差异调整事项；
C．假设预测期内被评估单位核心管理人员和技术人员队伍相对稳定，不会出现影响企业发展和收益实现的重大变动事项。
评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立，当上述假设条件发生较大变化时，将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。
（3）评估结果
长沙世唯科技有限公司评估基准日总资产账面价值为 5,029.76万元，评估价值为18,116.12万元，增值额为13,086.36万元，增值率为260.18%；总负债账面价值为1,222.53万元，评估价值为1,222.53万元，无增减值；净资产账面价值为3,807.23万元，净资产评估价值为16,893.59万元，增值额为 13,086.36万元，增值率为343.72%。
资产评估结果汇总表
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|
|项 目||账面价值|评估价值|增减值|增值率％|
|||A|B|C=B-A|D=C/A×100|
|1|流动资产|47.68|70.46|22.78|47.78|
|2|非流动资产|4,982.08|18,045.66|13,063.58|262.21|
|3|长期股权投资|4,492.00|16,511.36|12,019.36|267.57|
|4|固定资产|256.04|751.80|495.76|193.63|
|5|无形资产|234.04|782.50|548.46|234.34|
|6|资产总计|5,029.76|18,116.12|13,086.36|260.18|
|7|流动负债|1,222.53|1,222.53|-|-|
|8|负债合计|1,222.53|1,222.53|-|-|
|9|净资产（所有者权益）|3,807.23|16,893.59|13,086.36|343.72|

13、交易定价
2018年4月10日，公司与曾建国、曾建忠、曾建湘和曾建明签订《关于收购长沙世唯科技有限公司股权之股权转让协议》，经各方协商确定，本次交易价格确定为8,568.00万元。
14、董事会关于定价合理性的讨论与分析意见
本次交易标的为世唯科技51%股权。根据北京中和谊资产评估有限公司出具的《资产评估报告》（中和谊评报字[2018]11019号），本次评估采取了资产基础法截至2017年12月31日世唯科技股东全部权益进行评估，评估结论为：世唯科技股东全部权益价值为16,893.59万元。
（1）评估结论及分析
本次评估采用资产基础法测算得出的股东全部权益的评估价值为 16,893.59万元，作为本次评估的结果。
由于世唯科技从2017年开始不再从事经营业务，只作为对子公司的投资平台，其自身的营业收入仅仅是利用自有的3套商住房对子公司出租用于员工宿舍的租赁收入，在合并报表中将会被抵消掉。世唯科技共有3个主要经营的子公司，其中两个是生产经营，一个是经营贸易，因此，根据其业务情况，均采用了收益法，而对世唯科技母公司未采用收益法。由于母子公司业务差异，合并口径的风险难以有效计量，也无法采用合并口径的收益法。
因此，按资产基础法的评估结果更能真实体现长沙世唯科技有限公司所拥有资产的市场价值。
（2）董事会及独立董事对评估事项的意见
①董事会对评估事项的意见
公司董事会认为：
“（1）关于评估机构的独立性
担任本次资产评估工作的北京中和谊资产评估有限公司及其经办评估师与
公司、交易对方、交易标的均不存在关联关系，亦不存在除专业收费外的现实的和预期的利害关系，评估机构具有独立性。
（2）关于评估假设前提和评估结论的合理性
北京中和谊资产评估有限公司及其经办评估师为本次交易出具的相关资产
评估报告所设定的评估假设前提和限制条件符合国家有关法律法规，遵循了市场通行惯例或准则，符合评估对象的实际情况，评估假设前提具有合理性。
（3）评估方法与评估目的的相关性的意见
本次评估的目的是确定标的资产于评估基准日的市场价值，为本次交易提供价值参考依据。评估机构采用了资产基础法对标的资产进行了评估，并以资产基础法的评估值作为本次评估结果。本次评估工作按照国家有关法规与行业规范的要求，遵循独立、客观、公正、科学的原则，按照公认的资产评估方法，实施了必要的评估程序，所选用的评估方法选择恰当、合理，与评估目的具有相关性。
（4）对评估定价的公允性的意见
标的资产的评估结果公允地反映了标的资产的市场价值，评估结论具有公允性。评估价值分析原理、采用的模型、选取的折现率等重要评估参数符合上市公司本次交易的实际情况，预期各年度收益评估依据及评估结论合理。本次交易的交易价格参照标的公司的评估值，定价公允、合理，不会损害上市公司股东利益。”②独立董事对评估事项的意见
公司独立董事认为：
“（1）对评估机构的独立性的意见
本次交易的评估机构及其经办人员与上市公司、交易对方、标的公司之间除业务关系外不存在其他关联关系，不存在除专业收费外的现实的和预期的利害关系，具有独立性。
（2）对评估假设前提的合理性的意见
评估机构及其经办人员对标的资产进行评估所设定的评估假设前提和限制
条件按照国家有关法律、法规和规范性文件的规定执行，遵循了市场通用的惯例或准则，其假设符合评估对象的实际情况，评估假设前提具有合理性。
（3）关于评估方法和评估目的相关性
本次评估的目的是确定本次购买的标的资产于评估基准日的市场价值，为本次购买提供价值参考依据。本次资产评估工作按照国家有关法规与行业规范的要求，遵循独立、客观、公正、科学的原则，按照公认的资产评估方法，实施了必
要的评估程序，对标的公司于评估基准日的市场价值进行了评估，所选用的评估方法选择恰当、合理，与评估目的具有相关性。
（4）对评估定价的公允性的意见
本次交易价格以标的公司的评估值为定价的参考依据，由各方在公平、自愿的原则下协商确定，定价公允、合理。”
15、附条件生效的《股权转让协议》摘要
（1）合同签订主体及签订时间
2018年4月10日，公司与曾建国、曾建忠、曾建湘和曾建明共同签署了《关于收购长沙世唯科技有限公司股权之股权转让协议》。
（2）交易作价
本次交易的方案本公司以本次公开发行可转换公司债券所募集资金购买曾
建国、曾建忠、曾建湘和曾建明所持有世唯科技51%股权。本次交易实施完成后，公司持有世唯科技51%股权。
本次交易的作价及其及依据：北京中和谊资产评估有限公司对世唯科技进行了评估，并出具了《广东溢多利生物科技股份有限公司拟收购部分股权涉及的长沙世唯科技有限公司股东全部权益价值项目资产评估报告》（中和谊评报字
[2018]11019号）。各方参考该评估报告确定的世唯科技截至评估基准日的评估值，世唯科技评估值为16,893.59万元，经协商确定本次交易对应标的51%股权交易价格8,568.00万元，均以现金支付。
（3）协议生效条件
协议自公司法定代表人或授权代表签字并加盖公章、目标公司自然人股东签字之日起成立，并自以下条件全部成就之日起正式生效：
①本次交易按照《公司法》及其他相关法律、法规和规范性文件及公司的公司章程之规定，经公司董事、股东大会等相关内部权力机构审议通过；
②中国证监会核准本次交易。
（4）交易对价的支付
本次交易的交易对价为8,568.00万元，均以现金支付。由公司负责办理本次交易发行可转换公司债券募集资金的手续，经上市公司董事会通过之日起10
个工作日内向交易对方支付定金人民币1,500.00万元，剩余款项自标的资产交割完成之日起30日内，公司将交易价款支付至目标公司股东账户。
（5）期间损益
①标的资产在过渡期所产生的盈利由本次交易完成后的目标公司股东按持
股比例共同享有。
②标的资产在过渡期所产生的亏损由目标公司股东按照各自转让目标公司
股权占标的资产的比例承担，并以现金方式向公司补偿，目标公司各股东就前述补偿义务承担连带责任。
③公司应于交割日后30日内聘请具有证券期货从业资格的审计机构对目标公司进行专项审计，以确定过渡期内目标公司的损益。若交割日为当月15日（含15日）之前，则确定期间损益的审计基准日为上月月末；若交割日为当月15日之后，则确定期间损益的审计基准日为当月月末。如目标公司存在亏损，则目标公司股东应当于前述专项审计报告出具之日起五个工作日内将亏损金额按本协
议约定以现金方式向公司予以补偿。
（6）业绩承诺和补偿
本次交易业绩承诺的承诺期为2018年度、2019年度和2020年度。曾建国、曾建忠、曾建明和曾建湘向公司承诺：世唯科技2018年、2019年和2020年度实现的净利润分别为不低于1,100万元、1,400万元以及1,700万元。
公司及交易对方同意，业绩补偿方式和补偿数额按如下方式确定：
①补偿方式
补偿方式为逐年补偿。由公司聘请具有证券期货从业资格会计师事务所对目标公司在盈利承诺期内各年度的净利润数额进行审计并出具《专项审核报告》。
若目标公司在盈利承诺期内截至当期期末实现的累计实际净利润低于截至当期
期末的累计承诺净利润，则交易对方应对公司进行补偿，盈利预测的补偿方式为现金补偿。
②补偿数额的确定
在盈利承诺期内，如目标公司截至当期期末累计实际净利润低于截至当期期末累计承诺净利润的，交易对方应向公司进行现金补偿，当期的补偿金额按照如下方式计算：
当期应补偿金额＝截至当期期末累积承诺净利润数－截至当期期末累积实
际净利润数－截至当期期末已补偿金额
上述公式中，“截至当期期末”指从盈利承诺期第一年度起算，截至当期期末的期间。交易对方诺期内应逐年对公司进行补偿，按照上述公式计算的当期补偿金额小于或等于0时，按0取值，即已经补偿的金额不冲回。
③世唯科技各股东业绩补偿总额以各方在本次交易中取得的交易对价为限。
业绩补偿责任按照世唯科技各股东各自转让目标公司股权占标的资产的比例计
算，并相互承担连带责任。
④补偿时间安排
公司应于会计师事务所出具盈利承诺期内相关《专项审核报告》后10个工作日内以书面通知交易对方其应补偿的现金金额，交易对方应于收到公司书面通知之日起20个工作日内将相应现金补偿支付至公司指定的银行账户。
（7）过渡期相关安排
在过渡期内，除公司与交易对方双方另有约定外，交易对方应履行以下义务：①以正常的方式经营运作目标公司，保证目标公司处于正常的运行状态，目标公司的经营状况不会发生重大不利变化；
②未经公司书面同意，目标公司股东不得对标的资产进行转让、抵押、质押、托管或设置任何形式的权利负担或第三方权利，亦不得就标的资产的转让、抵押、质押、托管或设置任何形式的权利负担或第三方权利等事宜与其他任何第三方进行交易性接触、签订备忘录、合同书、或与标的资产转让相冲突、或包含禁止、限制标的资产转让条款的合同或备忘录等各种形式的法律文件；
③不进行任何正常经营活动以外的异常交易或引致异常债务；
④及时将有关对标的资产造成或可能造成重大不利变化或导致不利于交割
的任何事件、事实、条件、变化或其他情况书面通知公司。
此外，标的资产在过渡期内若发生评估报告记载的债权债务之外的、非因正常生产经营所导致的现实及潜在的债权债务，除公司与目标公司股东双方另有约定之外，相应的债权由目标公司享有，相应的债务由目标公司股东以现金形式向目标公司补偿。
（8）核心管理团队和竞业禁止
①交易交割日后，公司有权向目标公司指派半数以上董事。
②交易完成后三年内，公司向目标公司及美可达委派总经理和财务总监。
③目标公司股东及其近亲属和其他关联方、目标公司原核心管理层成员和核心技术人员在目标公司工作期间内及离职之日起两年内均不得从事竞业禁止事
项。
（9）违约责任
除本协议其他条款另有规定外，本协议项下任何一方不履行或不及时、不适当履行本协议项下其应履行的任何义务，或违反其于本协议中作出的陈述、保证、承诺及其他义务的，均构成违约，应按照法律规定承担违约责任。
三、本次募集资金投资对公司经营管理和财务状况的影响
本次发行所募集的资金，在扣除相关发行费用后，将全部用于募集资金项目。
公司本次募集资金投资项目符合国家产业政策和行业发展趋势，本次公开发行可转换公司债券将提高公司资本实力，有利于公司进一步提升技术水平及产能规
模，增强核心竞争力，巩固和提高公司在行业内的市场地位和市场影响力。
本次可转换公司债券发行募集资金到位后，一方面，公司的总资产与净资产规模将同时增加，从而降低公司的资产负债率，有利于公司降低财务风险、增强抗风险能力；另一方面，募集资金投资项目将有效缓解公司在酶制剂领域、甾体激素类医药中间体及原料药领域方面的产能不足现状，帮助公司进一步抢抓市场机遇，提升盈利能力。
四、可行性分析结论
综上所述，公司本次发行可转换公司债券具备必要性和可行性，募投项目符合国家产业政策和公司战略规划，具有良好的市场发展前景和经济效益。本次募集资金投资项目的实施，有利于增强公司的核心竞争力，进一步提升公司的盈利能力和品牌影响力，符合公司和全体股东的利益。
（以下无正文）
（本页无正文，为广东溢多利生物科技股份有限公司公开发行A股可转换公司债券募集资金运用的可行性分析报告（修订稿）之签署页）
广东溢多利生物科技股份有限公司董事会
二○一八年八月二十一日