牧高笛户外用品股份有限公司
2016年度财务决算
各位董事：
公司 2016年财务报告公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”），以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15号——财务报告的一般规定》的披露规定编制财务报表。
公司 2016年财务报表已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具“信会师报字[2017]第ZF10016号”标准无保留意见的审计报告。
一、 财务状况及分析如下：
（一）、资产构成及变动原因分析
截止2016年12月31日，公司资产总额36,211.32万元，比年初增加5277.06万元，增幅17.06%。资产构成及变动情况如下：
单位：万元
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|资产|2016-12-31|2015-12-31|增减变动|增减变动率|
|货币资金|5,024.65|3,993.07|1,031.58|25.83%|
|以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产|-|-|||
|应收票据|-|-|||
|应收账款|2,557.72|3,557.93|-1,000.21|-28.11%|
|预付款项||||30.88%|

934.87 714.27 220.60
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|应收利息|5.48|2.80|2.68|95.71%|
|其他应收款|973.21|1,377.81|-404.60|-29.37%|
|存货|20,355.81|15,868.88|4,486.93|28.28%|
|其他流动资产|926.89|253.92|672.97|265.03%|
|流动资产合计|30,778.64|25,768.68|5,009.96|19.44%|
|固定资产|3,026.71|3,241.87|-215.16|-6.64%|
|在建工程|35.90|-|35.90||
|无形资产|1,234.43|1,158.77|75.66|6.53%|
|长期待摊费用|367.21|308.75|58.46|18.93%|
|递延所得税资产|768.44|456.19|312.25|68.45%|
|非流动资产合计|5,432.68|5,165.58|267.10|5.17%|
|资产总计|36,211.32|30,934.26|5,277.06|17.06%|

1.货币资金期末余额比期初增加1031.58万元，增幅25.83%，主要是因为公司 2016年度现金流情况良好，经营活动现金净流入金额较大，同时，公司已于 2015年偿还全部银行借款，2016年度筹资活动现金净流出金额同比下降较多。
2.应收帐款期末余额比期初减少1000.21万元，减幅25.11%，主要原因为公司
应OEM/ODM业务客户HalfordsLimited的要求修改产品颜色导致订单发货时
间为2017年1月；公司自主品牌业务继续严格执行信用政策，并对预计无法
收回的应收账款进一步计提坏账准备。
3.预付账款期末余额比期初增加 220.60万元，增幅30.88%，主要是因为公司自主品牌业务预计棉纱和呢绒等服装主要原材料价格将呈上涨趋势，对主推款、经典款等旺销的羽绒服、冲锋衣等服装进行提前备货。而使预付外包厂商的商品采购款相应增加。
4.其他应收款期末余额比期初减少 404.60万元，减幅29.37%，主要是上市申报费和应收出口退税税金，主要是因为应收出口退税税金减少。
5.存货期末余额比期初增加 4486.93万元，增幅28.28%，主要是 2016年末， 2017年上半年OEM/ODM业务订单较上年同期增加，公司根据订单情况调整了 OEM/ODM业务的备货量，同时公司预计棉纱和呢绒等服装主要原材料价格将呈上涨趋势，对主推款、经典款等旺销的羽绒服、冲锋衣等服装进行提前备货。
6.其他流动资产期末余额比期初增加 672.97万元，增幅265.03%，主要是期末增值税留抵税额增加。
7.固定资产期末余额比期初减少215.16万元，减幅6.64%，主要为计提折旧而使净值减少。
8.在建工程期末余额比期初增加 35.90万，主要为精益化生产建设的电脑化帐篷吊挂系统。
9.递延所得税资产期末余额比期初增加312.25万元，增幅68.45%，为2016年末可抵扣暂时性差异项目余额增加而形成的递延所得税资产增加。
（二）、负债构成及变动原因分析
截止到 2016年 12月 31日负债总额 16,826.28万元，比年初增加 3,028.37万元，增幅21.95%，负债构成及变动情况如下：
单位：万元
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|负债|2016-12-31|2015-12-31|增减变动|增减变动率|

短期借款 - -
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|以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债|497.35|161.06|336.29|208.80%|
|应付票据|4,350.00|4,920.00|-570.00|-11.59%|
|应付账款|8,793.13|5,835.07|2,958.06|50.69%|
|预收款项|583.04|376.58|206.46|54.83%|
|应付职工薪酬|1,511.09|1,432.91|78.18|5.46%|
|应交税费|449.85|443.19|6.66|1.50%|
|应付利息|-|-|||
|应付股利|-|-|||
|其他应付款|641.82|627.96|13.86|2.21%|
|流动负债合计|16,826.28|13,796.76|3,029.52|21.96%|
|递延收益|-|1.15|-1.15||
|递延所得税负债|-|-|||
|非流动负债合计|-|1.15|-1.15||
|负债合计|16,826.28|13,797.91|3,028.37|21.95%|

1．以公允价格计量且其变动计入当期损益的金融负债期末余额比期初增加
期末公允价值大于购买时远期合约账面价值形成的差额。因2016年人民币贬值加速而导负债增加。
2．应付票据应付账款期末余额比期初增加 2388.06万元，增幅22.20%，主要原因系2017年上半年OEM/ODM业务订单较上年同期增加，公司根据订单情况调整了 OEM/ODM业务的备货量，同时公司预计棉纱和呢绒等服装主要原材料价格将呈上涨趋势，对主推款、经典款等旺销的羽绒服、冲锋衣等服装进行提前备货。从而相应增加了应付票据及应付账款余额。
3．预收账款期末余额比期初增加206.46万元，增幅54.83%，为预收客户货款，主要受预收客户货款对应的销售订单执行情况影响。
（三）、所有者权益构成及变动原因分析
2016年 12月 31日股东权益总额 19,385.04万元，比年初增加 2,248.69万元，增幅13.12%。
所有者权益构成及变动原因如下：
单位：万元
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|所有者权益|2016-12-31|2015-12-31|增减变动|增减变动率|
|股本|5,000.00|5,000.00|||
|资本公积|1,783.15|1,783.15|||
|盈余公积|2,268.70|1,993.15|275.55|13.82%|
|未分配利润|10,333.20|8,360.06|1,973.14|23.60%|
|所有者权益合计|19,385.04|17,136.35|2,248.69|13.12%|

1．盈余公积余额比期初增加 275.55万元，增幅13.82%，是本年净利润增加，
计提10%法定盈余公积。
并减去分红所致。
二、 经营状况分析
（一）、营业情况
单位：万元
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|项 目|2016 年度|2015 年度|增减变动|增减变动率|
|营业收入|43,074.84|45,497.23|-2,422.39|-5.32%|
|营业成本|28,242.44|30,441.05|-2,198.61|-7.22%|
|税金及附加|343.93|273.32|70.61|25.83%|

1.2016年公司营业收入较上年同期下降5.32%，自主品牌业务继续积极优化销售渠道、调整信用政策，自主品牌业务保持稳定；2016年度，公司 OEM/ODM业务收入较去年同期下降，主要原因是受俄罗斯经济下行压力不断加大的影响，公司的俄罗斯客户订单量大幅下降，同时公司个别海外客户自身经营策略调整导致订单量较上年同期下降。
2.2016年公司营业成本较上提同期下降7.22%，主要为营业收入下降所至，且公司孟加拉天野生产基地产能持续释放，随着产量的大幅上升，相关工费成本下降。
3. 2016年税金及附加较上年同期增长25.83%，主要为财政部于 2016年 12月3日发布了《增值税会计处理规定》（财会[2016]22号）文件，自2016年5月1日起原计入“管理费用”的房产税、土地使用税、车船使用税、印花税计入到“税金及附加”所致。调增税金及附加103.02万元。
（二）、期间费用
单位：万元
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|项 目|2016 年度|2015 年度|增减变动|增减变动率|
|销售费用|3,882.56|3,490.29|392.27|11.24%|
|管理费用|3,630.87|3,747.97|-117.10|-3.12%|
|财务费用|-479.15|-183.29|-295.86|161.42%|
|合计|7,034.27|7,054.97|-20.70|-0.29%|

1.销售费用较上年增加392.27万元，增幅11.24%，主要原因为：A、公司销售人员数量增加，使人工成本较上年增加 238.71万元；B、公司宣传方面投入有所增加，全年业务宣传费同比增加 184.79万元。
2.管理费用较上年同期减少117.10万元，减幅3.12%，主要是根据财会[2016]22号文件规定，调减管理费用103.02万元。剔除上述影响，管理费用与上年同期基本扯平，稳定。
3.财务费用较上年同期减少295.86万元，主要系当年人民币兑美元贬值幅度较大，公司受益于汇率波动，产生汇兑收益 475.35万元所致。2016年度本公司无借款，因此无利息支出。
（三）、资产减值损失
单位：万元
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|-|-|-|-|-|
|项 目|2016 年度|2015 年度|增减变动|增减变动率|
|坏账损失|342.32|400.99|-58.67|-14.63%|

546.34
存货跌价损失 369.41 47.90%
176.93
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|-|-|-|-|-|
|合计|888.66|770.40|118.26|15.35%|

资产减值损失较上年同期增加 118.26万元，是因计提的存货跌价准备金高于去年176.93万所致。
（四）、公司盈利水平
单位：万元
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|项 目|2016 年度|2015 年度|增减变动|增减变动率|
|营业利润|5,971.49|7,209.26|-1,237.77|-17.17%|
|利润总额|6,162.18|7,309.92|-1,147.74|-15.70%|
|归属于线公司所有者的净利润|4748.69|5424.3|-675.61|-12.46%|

2016年营业利润、净利润均小幅下降，主要原因为：
1.受俄罗斯经济下行压力不断加大的影响，公司的俄罗斯客户订单量大幅下降，同时公司个别海外客户自身经营策略调整导致订单量较上年同期下降,导致2016年度，公司 OEM/ODM业务收入较去年同期下降6.95%。
2.2016年度，公司投资收益-257.76万元，公允价值变动损益-336.29万元，合计比去年同期减少845.83万元，主要原因为2015年下半年以来，人民币兑美元持续贬值，公司持有的远期合约产生亏损。
三、现金流量分析
单位：万元
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|项 目|2016 年度|2015 年度|增减变动|增减变动率|
|经营活动产生的现金流量净额|4,152.05|7,436.72|-3,284.67|-44.17%|
|投资活动产生的现金流量净额|-705.3|-193.36|-511.94|264.76%|
|筹资活动产生的现金流量净额|-2,333.34|-5,962.52|3,629.18|-60.87%|
|汇率变动对现金流量的影响额|220.85|183.43|37.42|20.40%|
|现金及现金等价物净增加额|1,334.27|1,464.27|-130.00|-8.88%|

1.2016年度，本公司经营活动现金流量净额为4,152.05万元，较上年下降3,284.67万元，主要原因为A、OEM/ODM业务销售额减少，销售商品、提供劳务收到的现金同比减少2,747.01万元；B、公司支付给职工以及为职工支付的现金同比增长845.63万元。
2.2016年度，本公司投资收到的现金同比大幅减少，投资活动产生的现金流量净额同比下降。
3.2016年度，本公司筹资活动产生的现金流出主要为支付 2015年度现金股利。而2015年筹资活动为支付2014年度现金股利和归还银行短期借款。
四、主要财务指标
2016年公司主要财务指标如下：
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|-|-|-|-|
|项目|2016-12-31|2015-12-31|增减变动|
|流动比率（倍）|1.83|1.87|-0.04|

速动比率（倍） 0.62 0.72 -0.1
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|-|-|-|-|
|资产负债率（合并）（%）|46.47|44.6|1.87|
|无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例（%）|0.9|0.41|0.49|
|项目|2016 年度|2015 年度|增减变动|
|应收账款周转率（次）|11.67|9.26|2.41|
|存货周转率（次）|1.49|1.76|-0.27|
|息税折旧摊销前利润（万元）|6,826.34|8,047.07|-1220.73|
|利息保障倍数（倍）|-|55.1|-55.1|
|基本每股收益（元）|0.95|1.08|-0.13|
|稀释每股收益（元）|0.95|1.08|-0.13|
|每股经营活动产生的现金流量净额（元/股）|0.83|1.49|-0.66|
|每股净现金流量（元/股）|0.27|0.29|-0.02|
|加权平均净资产收益率（%）|26|34.66|-8.66|

1.2016年末，本公司流动比率、速动比率和资产负债率与 2015年末基本持平。
2.2016年应收账款周转率较上年同期上升2.41，主要原因为：A、2016年末公司应 OEM/ODM业务客户 Halfords Limited的要求修改产品颜色导致订单发货时间为 2017年 1月，以及客户 Big W HK Procurement Pty. Ltd订单量较去年同期减少；B、公司继续严格执行信用政策，并对预计无法收回的应收账款进一步计提坏账准备。
半年OEM/ODM业务订单较上年同期增加，公司根据订单情况调整了 OEM/ODM业务的备货量，同时公司预计棉纱和呢绒等服装主要原材料价格将呈上涨趋势，对主推款、经典款等旺销的羽绒服、冲锋衣等服装进行提前备货。
4.2016年度，本公司利润总额和息税折旧摊销前利润较2015年度下降，主要原因系公司OEM/ODM业务收入较去年同期下降、公司持有的远期合约产生亏损所致。
5.2016年度利息保障倍数，因2016年无借款，无利息。
6.2016年基本每股收益、稀释每股收益较去年同期有所下降，为2016年净利润下降所致。
以上议案经董事会审议通过后，尚需提交股东大会审议批准。
请各位董事审议！
牧高笛户外用品股份有限公司董事会2017年4月20日