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|石家庄东方热电 股份有限公司拟收购中电投河北电 力有限公司持有的中电投沧州渤海新区 新能源发电有限公司股权项目评估说明中企华评报字(2014)第 3420 号（共一册，第一册）|

北京中企华资产评估有限责任公司
二〇一四年八月五日
东方热电拟收购中电投河北公司持有的中电投沧州新能源股权项目评估说明(cid:1)
目录
第一部分关于评估说明使用范围的声明 .............................................................................. 1第二部分企业关于进行资产评估有关事项的说明 ............................................................... 2第三部分资产评估说明 ........................................................................................................ 3第一章评估对象与评估范围说明 ......................................................................................... 4一、 评估对象与评估范围 ............................................................................................. 4二、 企业申报的实物资产情况 ..................................................................................... 5三、 企业申报的无形资产情况 ..................................................................................... 6四、 企业申报的表外资产情况 ..................................................................................... 6五、 引用其他机构报告结论所涉及的相关资产 ......................................................... 6第二章资产核实情况总体说明 ............................................................................................. 8一、 资产核实人员组织、实施时间和过程 ................................................................. 8二、 影响资产核实的事项及处理方法 ......................................................................... 9三、 核实结论 ............................................................................................................... 10第三章资产基础法评估技术说明 ....................................................................................... 12一、 流动资产评估技术说明 ....................................................................................... 12二、 房屋建筑物评估技术说明 ................................................................................... 16三、 机器设备评估技术说明 ....................................................................................... 38四、 在建工程评估技术说明 ....................................................................................... 56五、 工程物资评估技术说明 ....................................................................................... 59六、 其他无形资产评估技术说明 ............................................................................... 59七、 流动负债评估技术说明 ....................................................................................... 61八、 非流动负债评估技术说明 ................................................................................... 65第四章收益法评估技术说明 .............................................................................................. 68一、 宏观、区域经济因素分析 ................................................................................... 68二、 行业现状与发展前景分析 ................................................................................... 73三、 被评估企业的业务分析 ....................................................................................... 86四、 被评估企业的资产与财务分析 ........................................................................... 88五、 收益预测的假设条件 ........................................................................................... 93六、 评估计算及分析过程 ........................................................................................... 95第五章评估结论及分析 .................................................................................................... 114一、 评估结论 ............................................................................................................. 114
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二、 评估结论与账面价值比较变动情况及原因 ..................................................... 116三、 控制权与流动性对评估对象价值的影响考虑 ................................................. 116评估说明附件 ................................................................................................................... 117附件一、企业关于资产评估有关事项的说明 .................................................................. 117
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第一部分 关于评估说明使用范围的声明
本评估说明仅供国有资产监督管理机构（含所出资企业）、相关监管机构和部门使用。除法律法规规定外，材料的全部或者部分内容不得提供给其他任何单位和个人，不得见诸公开媒体。
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第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明
本部分内容由委托方和被评估单位编写、单位负责人签字、加盖单位公章并签署日期，内容见附件一：企业关于进行资产评估有关事项的说明。
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第三部分 资产评估说明
本部分内容由签字注册资产评估师编写，包括评估对象与评估范围说明、资产核实情况总体说明、资产基础法评估技术说明、收益法评估技术说明、评估结论及分析共五章。
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第一章 评估对象与评估范围说明
一、评估对象与评估范围
(一)委托评估对象与评估范围
评估对象是中电投沧州渤海新区新能源发电有限公司的股东全部权益价值。
评估范围是中电投沧州渤海新区新能源发电有限公司的全部资产及负债。
(二)委托评估的资产类型与账面金额
评估基准日，评估范围内的资产包括流动资产、固定资产、在建工程、工程物资、无形资产等，总资产账面价值为 42,202.00万元；负债包括流动负债和非流动负债，总负债账面价值为 30,277.02万元；净资产账面价值 11,924.98万元。
评估基准日，评估范围内的资产、负债账面价值已经信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)审计，并发表了标准无保留意见。
(三)委托评估的资产权属状况
纳入本次评估范围的房屋建筑物由于投入时间短，尚未办理竣工决算等原因尚未办理房屋所有权证；纳入本次评估范围的运输车辆均已办理车辆行驶证，车牌号为冀 RUT061的车辆的行驶证证载权利人不是被评估单位，被评估单位和该车辆的证载权利人均出具了产权归被评估单位所有的承诺。
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评估范围内的资产全部为被评估单位所有。
二、企业申报的实物资产情况
企业申报的纳入评估范围的实物资产包括：存货、房屋建（构）筑物、机器设备、在建工程、工程物资等。实物资产的类型及特点如下：
(一)存货
存货全部为生产用原材料（备品备件和专用工具），主要包括：塑铜软线、铜鼻子及台虎钳等。库管人员对实物管理严格、堆放整齐、收发有序。
(二)房屋建（构）筑物
房屋建筑物类资产包括房屋建筑物、构筑物及其他辅助设施、管道沟槽，分布于河北省沧州渤海新区中捷产业园区小司庄北。房屋建筑物主要包括主控房、综合房、逆变升压室(50座)及 35Kv配电装置室等，结构主要以框架结构和砖混结构为主；构筑物及其他辅助设施主要包括场内检修道路、光伏场地平整、全场接地设施、调节池等；管道沟槽主要为主变电缆沟、水土保持(土质排水沟)、生产生活用水管道。纳入本次评估范围的房屋建筑物类资产均为自建，建成于 2013年，主要房屋建筑物没有进行过大修理或改造。
(三)机器设备
机器设备主要包括光伏电池组件、光伏汇流箱、逆变器、升压变压器、主变压器、综合自动化监控等设备；
运输车辆为三辆轿车和一辆长城皮卡，基准日均在正常使用，车
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况较好，安全性能较高；
电子设备主要包括：电脑、打印机、空调等，目前设备使用状况良好，可保证日常办公需要。
(四)在建工程
在建工程为50MWp地面光伏电站发生的前期费和项目待摊支出等，主要房产设备已暂估转固。账面结存数为后期尾工需摊销的待摊支出等。
(五)工程物资
工程物资为50MWp光伏电站项目准备的各种物资，包括电缆、专用工器具、备品备件等。主要工程物资有电缆、模块测试、接地小车、电池板、现场安装用备用油、功率模块等。库管人员对实物管理严格、堆放整齐、收发有序。
三、企业申报的无形资产情况
企业申报的纳入评估范围的无形资产全部为软件。具体包括用友财务软件U872、远光财务管理系统 V3.0网络版、广联达造价软件等运用软件，均为被评估单位外购获得。
四、企业申报的表外资产情况
企业申报的纳入评估范围的资产均为表内资产。
五、引用其他机构报告结论所涉及的相关资产
本评估报告除引用信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)出具
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的 XYZH/2014A4003号审计报告外，不存在引用其他机构报告的情况。
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第二章 资产核实情况总体说明
一、资产核实人员组织、实施时间和过程
根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况等特点，评估项目团队按照资产量设立了 4人的评估小组，小组按照专业配备有流动资产(负债)、房屋建筑物、机器设备、收益法等四个专业的评估人员，并制定了详细的现场清查核实计划。针对本次评估目的和评估基准日，评估人员于 2014年 7月 9日至 2014年 7月 17日对纳入此次评估范围内的资产和负债进行了必要的核实。
1.指导被评估单位填表和准备应向评估机构提供的资料
评估人员指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清查的基础上，按照评估机构提供的资产评估申报明细表及其填写要求、资料清单等，对纳入评估范围的资产进行细致准确的填报，同时收集准备资产的产权证明文件和反映性能、状态、经济技术指标等情况的文件资料等。
2.初步审查和完善被评估单位提交的资产评估申报明细表
评估人员通过查阅有关资料，了解纳入评估范围的具体资产的详细状况，然后仔细审查各类资产评估申报明细表，检查有无填项不全、错填、资产项目不明确等情况，并根据经验及掌握的有关资料，检查资产评估申报明细表有无漏项等，同时反馈给被评估单位对资产评估申报明细表进行完善。
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3.现场实地勘查
根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况，评估人员在被评估单位相关人员的配合下，按照资产评估准则的相关规定，对各项资产进行了现场勘查，并针对不同的资产性质及特点，采取了不同的勘查方法。
4.补充、修改和完善资产评估申报明细表
评估人员根据现场实地勘查结果，并和被评估单位相关人员充分沟通，进一步完善资产评估申报明细表，以做到：账、表、实相符。
5.查验产权证明文件资料
评估人员对纳入评估范围的房产类、设备类等资产的产权证明文件资料进行查验，对权属资料不完善、权属不清晰的情况提请企业核实或出具相关产权说明文件。
二、影响资产核实的事项及处理方法
资产清查过程中，评估人员发现影响资产核实的事项及处理方法如下：
1.评估基准日，房屋建筑物评估明细表所对应的房屋均未取得房产证。被评估单位提供了沧州渤海新区中捷产业园区建设局颁发的编号132931X13062001《建筑工程施工许可证》及房屋产权承诺函等权属证明资料，证明上述无证房屋确实为被评估单位所有，并承诺如果上述房屋产权出现问题愿承担相应的法律责任。上述房屋的建筑面积主要依据被评估单位提供的有关测绘结果、图纸、施工合同、可行性
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研究报告等资料，并结合评估人员现场勘查确定。
2.评估基准日，被评估单位的项目建设用地 0.7630公顷已取得河北省国土资源厅的用地预审意见，土地使用证正在办理过程中。
3.评估基准日，车牌号为冀 RUT061的车辆的行驶证证载权利人不是被评估单位。被评估单位提供了运输车辆交易合同等权属证明资料，被评估单位和该车辆的证载权利人都出具了上述运输车辆确实为被评估单位所有的承诺。
三、核实结论
经过清查核实，资产核实结果与被评估单位的账面记录相一致。
经核实发现以下事项：
(一)评估基准日，房屋建筑物评估明细表所对应的房屋均未取得房产证。被评估单位提供了沧州渤海新区中捷产业园区建设局颁发的编号132931X13062001《建筑工程施工许可证》及房屋产权承诺函等权属证明资料，证明上述无证房屋确实为被评估单位所有，并承诺如果上述房屋产权出现问题愿承担相应的法律责任。
(二)评估基准日，被评估单位的项目总用地 0.7630公顷已取得河北省国土资源厅的用地预审意见，土地使用证正在办理过程中。
(三)评估基准日，车牌号为冀 RUT061的车辆的行驶证证载权利人不是被评估单位。被评估单位提供了运输车辆交易合同等权属证明资料，被评估单位和该车辆的证载权利人都出具了上述运输车辆确实为被评估单位所有的承诺。
除上述情况外，资产产权清晰，未发现产权纠纷问题。
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第三章 资产基础法评估技术说明
一、流动资产评估技术说明
(一)评估范围
纳入评估范围的流动资产包括：货币资金、应收账款、预付款项、其他应收款、存货。上述流动资产评估基准日账面价值如下表所示：金额单位：人民币元
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|-|-|
|科目名称|账面价值|
|货币资金|15,652,637.81|
|应收账款|28,524,500.00|
|预付帐款|1,030,581.83|
|其它应收款|75,800.00|
|存货|6,051.29|
|流动资产合计|45,289,570.93|

(二)核实过程
1.核对账目：根据被评估单位提供的流动资产评估申报明细表，首先与被评估单位的资产负债表相应科目核对使总金额相符；
然后与被评估单位的流动资产明细账、台账核对使明细金额及内容相符；最后对部分流动资产核对了原始记账凭证等。
2.资料收集：评估人员按照重要性原则，根据各类流动资产的典型特征收集了评估基准日的银行对账单、采购合同与发票、销售合同与发票、存货出入库单，以及部分记账凭证等评估相关资料。
3.现场勘查：评估人员和被评估单位相关人员共同对评估基准
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日申报的原材料进行了盘点，填写了“存货盘点表”。
4.现场访谈：评估人员向被评估单位相关人员询问了存货相关的市场信息等；询问了产品销售信用政策、客户构成及资信情况、坏账准备计提的政策等。
5.清查结果：本次评估未发现账实、账表不一致的情况。
(三)评估方法
1.货币资金
纳入评估范围的货币资金包括库存现金、银行存款，账面价值为 15,652,637.81元。
(1)库存现金
评估基准日库存现金账面价值 291.41元，全部为人民币现金。
评估人员采用倒推方法验证评估基准日的库存现金余额，并同现金日记账、总账现金账户余额核对，以核实无误后的账面价值作为评估值。评估倒推法计算公式为：盘点日库存现金数+评估基准日至盘点日前现金支出数-基准日至盘点日前现金收入数=评估基准日现金金额。
评估人员和被评估单位财务人员共同对现金进行了盘点，并根据盘点结果进行了评估倒推，评估倒推结果和评估基准日现金账面价值一致。
现金评估值为 291.41元。
(2)银行存款
评估基准日银行存款账面价值15,652,346.40元，全部为人民币存款。核算内容为被评估单位在中电投财务有限公司、建行渤海新区支
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行、建行石家庄建华南大街支行、沧州农行迎宾路支行北环西路分理处的人民币存款。
评估人员对每户银行存款都进行了函证，并取得了每户银行存款的银行对账单和银行存款余额调节表，对其逐行逐户核对，并对双方未达账项的调整进行核实。经了解未达账项的形成原因等，没有发现对净资产有重大影响的事宜，且经核对被评估单位申报的各户存款的开户行名称、账号等内容均属实。银行存款以核实无误后的账面价值作为评估值。
银行存款评估值为 15,652,346.40元。
货币资金评估值为 15,652,637.81元。
2.应收账款
评估基准日应收账款账面余额 28,524,500.00元，核算内容为被评估单位因销售商品应收取的款项。评估基准日应收账款计提坏账准备 0.00元，应收账款账面净额 28,524,500.00元。
评估人员向被评估单位调查了解了产品销售信用政策、客户构成及资信情况等。被评估单位的应收账款仅有一项为应收国网河北省电力公司的售电收入，河北省电力公司资信状况良好，未发现不能收回款项的情况。本次评估以核实后账面值确认为评估值。
应收账款评估值为 28,524,500.00元。
3.预付账款
评估基准日预付账款账面价值 1,030,581.83元，核算内容为被评估单位按照合同规定预付的新型财务顾问费、工程款、电费等款项。
评估人员向被评估单位相关人员调查了解了预付账款形成的原
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因、对方单位的资信情况等。按照重要性原则，对大额的预付账款进行了函证，并对相应的合同进行了抽查。对于按照合同约定能够收到相应货物或形成权益的预付账款，以核实后的账面价值作为评估值；
对于有确凿证据表明收不到相应货物或不能形成权益的预付账款，评估为零；对可能有部分不能回收或有回收风险的应收账款，采用账龄分析法确定评估风险损失比例，从而预计可收回金额。
预付账款评估值为 1,030,581.83元。
4.其他应收款
评估基准日其他应收款账面余额 75,800.00元，核算内容为被评估单位内部员工暂借的备用金。评估基准日其他应收款未计提坏账准备，其他应收款账面净额 75,800.00元。
评估人员向被评估单位调查了解了其他应收款形成的原因和时间，同时向暂借备用金的员工进行了核实和金额的确认。经核实，未发现不能收回的迹象，以核实后账面值确认为评估值。
其他应收款评估值为 75,800.00元。
5.存货
评估基准日存货账面余额 6,051.29元，存货跌价准备为 0.00元，存货账面净额6,051.29元。存货全部为原材料(备品备件和专用工具)。
评估人员向被评估单位调查了解了原材料(备品备件和专用工具)的采购模式、供需关系、市场价格信息等。2014年 7月 12日，评估人员和被评估单位存货管理人员共同对原材料（备品备件和专用工具）进行了全面盘点，并对原材料(备品备件和专用工具)的质量和性能状况进行了重点察看与了解，最后根据盘点结果进行了评估倒推，
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评估倒推结果和评估基准日原材料(备品备件和专用工具)数量、金额一致。
被评估单位原材料(备品备件和专用工具)采用实际成本核算。对于原材料(备品备件和专用工具)的评估，采用基准日市价乘以核实后实际数量进行评估值确认，基准日市价与账面成本单价差异极小的以账面成本单价乘以实际数量进行评估值确认。
经核实，原材料(备品备件和专用工具)均为近期购进的原材料(备品备件和专用工具)，且与基准日市场价格差异极小，按经核实的账面值予以确认。
存货评估值为 6,051.29元。
(四)评估结果
流动资产评估结果及增减值情况如下表：
流动资产评估结果汇总表
金额单位:人民币元
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|-|-|-|-|-|
|科目名称|账面价值|评估价值|增减值|增值率%|
|货币资金|15,652,637.81|15,652,637.81|0.00|0.00|
|应收账款|28,524,500.00|28,524,500.00|0.00|0.00|
|预付账款|1,030,581.83|1,030,581.83|0.00|0.00|
|其他应收款|75,800.00|75,800.00|0.00|0.00|
|存货|6,051.29|6,051.29|0.00|0.00|
|流动资产合计|45,289,570.93|45,289,570.93|0.00|0.00|

流动资产评估值 45,289,570.93元，无评估增减值。
二、房屋建筑物评估技术说明
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(一)评估范围
纳入评估范围的房屋建筑物类资产包括：房屋建筑物、构筑物及其他辅助设施、管道沟槽。房屋建筑物类资产评估基准日账面价值如下表所示：
金额单位：人民币元
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|-|-|-|
|科目名称|账面原值|账面净值|
|房屋建筑物|10,777,733.79|10,625,309.54|
|构筑物及其他辅助设施|20,679,646.98|20,123,728.78|
|管道和沟槽|1,731,132.27|1,684,391.67|
|减：减值准备|0.00|0.00|
|房屋建筑物类合计|33,188,513.04|32,433,429.99|

(二)房屋建筑物概况
纳入评估范围的房屋建筑物类资产主要建成于 2013年，分布于河北省沧州渤海新区中捷产业园区小司庄北侧。房屋建筑物类资产基本概况如下：
1．房屋建筑物用途分类
中电投沧州渤海新区新能源发电有限公司的建筑物按用途主要分为生产、办公及辅助用房，生产用房主要有主控房、逆变升压室(50座)和 35Kv配电装置室，办公用房为综合房，辅助用房为生活污水泵房；构筑物主要为光伏场地平整、场内检修道路、调节池、光伏场围栏等；管道和沟槽主要为主变电缆沟。
2．房屋建筑物结构特征
纳入评估范围内的房屋建筑物结构主要以框架结构和砖混结构为主。现将主要结构构造列举如下：
框架结构：该类结构房屋建筑物基础形式为高强预应力混凝土管
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桩基础、独立承台(含墙下条形基础)或独立基础，钢筋混凝土框架梁、柱，现浇钢筋混凝土屋面板；围护墙体采用蒸压加气混凝土砌块并岩棉板保温；外墙为水泥砂浆抹灰刷涂料，内墙为混合砂浆抹灰刮大白并刷环保乳胶漆，部分墙面贴瓷砖，地面铺地砖或水泥砂浆抹面，部分铺全钢抗静电活动地板，顶棚刷环保乳胶漆并铝扣板吊顶或石膏板吊顶；门窗为铝合金防盗玻璃门、钢质防火门或木门、塑钢窗；屋面排水形式为有组织排水，采用憎水膨胀珍珠岩保温板保温，采用改性沥青防水卷材防水。这类房屋主要有主控房、综合房、35Kv配电装置室和光伏区内涝排水设施(北侧泵房)。
砖混结构：该类结构房屋建筑物基础形式为钢筋混凝土条形基础，现浇钢筋混凝土屋面板；围护墙体采用蒸压灰砂砖并岩棉板保温；
外墙为水泥砂浆抹灰刷涂料，内墙为混合砂浆抹灰刮大白，地面为水泥砂浆地面，顶棚刮大白；门窗为钢质防火门、塑钢窗；屋面排水形式为有组织排水，采用憎水膨胀珍珠岩保温板保温，采用改性沥青防水卷材防水。这类房屋主要有#1－#25号逆变器室、#26－#50号逆变器室。
3．利用状况与日常维护
截止评估基准日，房屋建筑物均正常使用；经现场勘查，房屋建筑物基础有足够承载力、承重构件节点坚固程度完好、非承重墙无腐蚀、完好、屋面隔热、保温层无损坏、楼地面整体面层整体较好；门窗外观完好，配件齐全；水卫通畅，电力照明线路装置完好。
4．相关会计政策
(1)账面原值构成
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房屋建筑物类资产的账面原值主要由建筑安装工程费用、分摊的建设工程前期及其他费用、分摊的资金成本等构成。
(2)折旧方法
被评估单位采用年限平均法计提折旧。按房屋建筑物资产类别、预计使用寿命和预计残值，确定各类房屋建筑物资产的年折旧率如下：
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|-|-|-|-|
|固定资产类别|使用年限|残值率%|年折旧率%|
|生产及管理用房|15-30|3|3.23-6.47|
|其他生产用建筑物|15|3|6.47|

5．房屋建筑物及占用土地权属状况
(1)评估基准日，房屋建筑物评估明细表所对应的房屋均未取得房产证。被评估单位提供了沧州渤海新区中捷产业园区建设局颁发的编号132931X13062001《建筑工程施工许可证》及房屋产权承诺函等权属证明资料，证明上述无证房屋确实为被评估单位所有，并承诺如果上述房屋产权出现问题愿承担相应的法律责任。
(2)评估基准日，逆变升压室及光伏区内涝排水设施（北侧泵房）占用的土地为租赁地；主控房、35Kv配电装置室和综合房占用的土地尚未取得土地使用权证，已取得了河北省国土资源厅关于中电投渤海新区 50MW光伏发电项目用地的预审。
(三)核实过程
1.核对账目：根据被评估单位提供的房屋建筑物类资产评估申报明细表，首先与被评估单位的资产负债表相应科目核对使总金额相
符；然后与被评估单位的房屋建筑物类资产明细账、台账核对使明细
金额及内容相符；最后对部分房屋建筑物类资产核对了原始记账凭证
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等。
2.资料收集：评估人员按照重要性原则，根据房屋建筑物类资产的类型、金额等特征收集了房屋产权证明文件；收集了工程发包合同与发票、概算书、工程图纸；收集了厂区平面图、室外管线图；收集了日常维护与管理制度等评估相关资料。
3.现场勘查：对被评估建筑物逐一进行了现场勘查，根据申报表，核对各建筑物的名称、座落地点、结构形式、建筑面积等，并对照企业评估基准日时的资产现状，将资产申报表中的缺项、漏项进行填补，做到账实相符，不重不漏。在勘察时，还主要察看了房屋、构筑物的外型、层数、高度、跨度、内外装修、室内设施、各构件现状、基础状况以及维修使用情况，并作了详细的观察记录。
(1)结构：为了判断建筑物基础的安全性，初步确定基础的可靠性和合理性，为评估提供依据。根据结构类型对承重墙、梁、板、柱进行细心观测，查看有无变形开裂，有无不均匀沉降，查看混凝土构件有无露筋、麻面、变形，查看墙体是否有风化以及风化的严重程度。
(2)装饰：每个建筑物的装修标准和内容不尽相同，一般可分为内装修和外装修、高档装修和一般装修，但无论是对何种形式的装修，查看的主要内容是看装修的内容有无脱落、开裂、损坏，另外还要看装饰的新旧程度。
(3)设备：水电设施是否完好齐全，是否畅通，有无损坏和腐蚀，能否满足使用要求。
(4)围护结构：如非承重墙、门、窗、隔断、散水、防水、保温等，查看有无损坏、丢失、腐烂、开裂等现象。
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4.现场访谈：评估人员向被评估单位调查了解了房屋建筑物类资产的质量、功能、利用、维护等信息；调查了解了当地评估基准日近期的建筑安装市场价格信息；调查了解了房屋建筑物类资产账面原值构成、折旧方法、减值准备计提方法等相关会计政策与规定。
5.清查核实结果：通过现场勘查发现，中电投沧州渤海新区新能源发电有限公司的房屋建筑物均未办理房屋所有权证，房屋建筑物均可正常使用。
(四)评估方法
根据各类房屋建筑物的特点、评估价值类型、资料收集情况等相关条件，采用成本法评估。
成本法计算公式如下：
评估值=重置全价×综合成新率
1.重置全价的确定
房屋建筑物的重置全价一般包括：建筑安装工程费用、建设工程前期及其他费用和资金成本。房屋建筑物重置全价计算公式如下：
重置全价=建安综合造价+前期及其他费用+资金成本
(1)建安综合造价
对于大型、价值高、重要的建(构)筑物，采用预决算调整法确定其建安综合造价，即以待估建(构)筑物决算中的工程量为基础，根据当地执行的定额标准和有关取费文件，分别计算土建工程费用和安装工程费用等，得到建安综合造价。
对于价值量小、结构简单的建(构)筑物采用单方造价法确定其建安综合造价。
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(2)前期及其他费用
建设工程前期及其他费用按照被评估单位的工程建设投资额，根据行业、国家或地方政府规定的收费标准计取。前期及其他费用名称、计费基础、计费标准、计费依据如下表：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|费用名称|计算基础|计算标准%|取费依据|
|1|工程建设管理费|建安+设备|1.67|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|2|工程建设监理费|建安+设备|0.52|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|3|项目咨询服务费|建安+设备|0.37|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|4|项目技术经济评审费|建安+设备|0.49|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|5|项目验收费|建安+设备|0.73|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|6|生产人员培训及提前进厂费|建安|1.08|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|7|勘察设计费|建安+设备|0.55|计价格[2002]10号文《国家计委、建设部关于发布<工程勘察设计收费管理规定>的通知》及NB/T 31007-2011《风电场工程勘察设计收费标准》|
|合计|||5.41||

(3)资金成本
资金成本按照被评估单位的合理建设工期，参照评估基准日中国人民银行发布的同期金融机构人民币贷款基准利率，以建安综合造价、前期及其他费用等总和为基数按照资金均匀投入计取。被评估单位的合理建设工期为 6个月。资金成本计算公式如下：
资金成本=(建安综合造价+前期及其他费用)×贷款基准利率×合理建设工期/2
2.成新率的确定
(1)对于大型、价值高、重要的建(构)筑物，依据其经济寿命年
限、已使用年限，通过对其进行现场勘查，对结构、装饰、附属设备
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等各部分的实际使用状况作出判断，同时对光伏发电依附性强的建(构)筑物根据经济耐用年限扣除已使用年限后与光伏发电设施剩余服务年限孰低原则确定尚可使用年限，计算出建(构)筑物成新率。
综合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%
(2)对于价值量小、结构简单的建(构)筑物，主要依据其经济寿命年限确定成新率，然后结合现场勘查情况进行调整。计算公式如下：
年限法成新率=(经济寿命年限-已使用年限)/经济寿命年限×100%
综合成新率=年限法成新率×调整系数
3.评估值的确定
评估值=重置全价×综合成新率
(五)典型案例
案例一：综合房(表 4-6-1序号 2)
1.建筑物概况
该房屋建筑物位于河北省沧州渤海新区中捷产业园区小司庄北、中电投渤海新区 50MW光伏发电项目升压站站区用地内，截止本次评估基准日尚未办理房屋所有权证，现主要用途为办公、宿舍及食堂。
该房屋建成于 2013年 12月，主体为单层框架结构，层高3.9m，檐高4.5m，建筑面积518.40m2。
建筑物基础形式为直径 400mm高强预应力混凝土管桩(PHC)基础，共 72根，每根长度约23m，独立承台(含墙下条形基础)，钢筋混凝土框架梁、柱，现浇钢筋混凝土屋面板；围护墙体采用 300mm厚蒸压加气混凝土砌块并 60mm厚岩棉板保温；外墙为水泥砂浆抹灰刷
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涂料，内墙为混合砂浆抹灰刮大白并刷环保乳胶漆，部分墙面贴瓷砖，地面铺地砖，顶棚刷环保乳胶漆并铝扣板吊顶或石膏板吊顶；门窗为铝合金防盗玻璃门、木门、塑钢窗；屋面排水形式为有组织排水，采用憎水膨胀珍珠岩保温板保温，采用改性沥青防水卷材防水；水、电及消防设施完备。
2.重置全价的确定
(1)建安综合造价
根据现场勘察并结合该工程概算等资料，套用《全国统一建筑工程基础定额河北省消耗量定额》(2012)、《全国统一建筑装饰装修工程消耗量定额河北省消耗量定额》(2012)、《全国统一安装工程预算定额河北省消耗量定额》(2012)及 2014年第三期《沧州市工程造价信息》，按现行市场材料价格、人工单价及机械台班费用，调整到评估基准日价格水平，按有关规定计取相关费用，得出建安综合造价。计算过程详见下计算表：
一般土建工程费用表
金额单位：人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|费用名称|取费说明|费率|费用金额|
||一般土建工程|一般土建工程||1,185,525.38|
|一|直接费|人工费+材料费+机械费+未计价材料费||840,690.87|
|1|人工费|人工费+组价措施项目人工费||336,276.35|
|2|材料费|材料费+组价措施项目材料费||403,531.62|
|3|机械费|机械费+组价措施项目机械费||100,882.90|
|4|未计价材料费|主材费+组价措施项目主材费||0.00|
|5|设备费|设备费+组价措施项目设备费||0.00|
|二|企业管理费|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|17|74,317.07|
|三|规费|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|25|109,289.81|
|四|利润|预算人工费+组价措施预算人|10|43,715.93|

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||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|费用名称|取费说明|费率|费用金额|
|||工费+预算机械费+组价措施预算机械费|||
|五|价款调整|人材机价差+独立费||30,937.42|
|1|人材机价差|人材机价差||30,937.42|
|2|独立费|独立费||0.00|
|六|安全生产、文明施工费|安全生产、文明施工费|4.25|46,705.42|
|七|税金|直接费+设备费+企业管理费+规费+利润+价款调整+安全生产、文明施工费|3.48|39,868.85|
|八|工程造价|直接费+设备费+企业管理费+规费+利润+价款调整+安全生产、文明施工费+税金||1,185,525.38|

土石方工程费用表
金额单位：人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|费用名称|取费说明|费率|费用金额|
||土石方工程|土石方工程||21,984.14|
|一|直接费|人工费+材料费+机械费+未计价材料费||17,241.63|
|1|人工费|人工费+组价措施项目人工费||6,981.88|
|2|材料费|材料费+组价措施项目材料费||24.58|
|3|机械费|机械费+组价措施项目机械费||10,235.17|
|4|未计价材料费|主材费+组价措施项目主材费||0.00|
|5|设备费|设备费+组价措施项目设备费||0.00|
|二|企业管理费|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|4|688.68|
|三|规费|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|7|1,205.19|
|四|利润|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|4|688.68|
|五|价款调整|人材机价差+独立费||554.53|
|1|人材机价差|人材机价差||554.53|
|2|独立费|独立费||0.00|
|六|安全生产、文明施工费|安全生产、文明施工费|4.25|866.10|
|七|税金|直接费+设备费+企业管理费+规费+利润+价款调整+安全生产、文明施工费|3.48|739.32|
|八|工程造价|直接费+设备费+企业管理费+规费+利润+价款调整+安全生产、文明施工费+税金||21,984.14|

装饰工程费用表
金额单位：人民币元
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||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|费用名称|取费说明|费率|费用金额|
||装饰工程|装饰工程||382,648.40|
|一|直接费|人工费+材料费+机械费+未计价材料费||310,203.58|
|1|人工费|人工费+组价措施项目人工费||67,159.07|
|2|材料费|材料费+组价措施项目材料费||222,260.86|
|3|机械费|机械费+组价措施项目机械费||5,273.46|
|4|未计价材料费|主材费+组价措施项目主材费||15,510.18|
|5|设备费|设备费+组价措施项目设备费||0.00|
|二|企业管理费|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|18|13,037.86|
|三|规费|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|20|14,486.51|
|四|利润|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|13|9,416.23|
|五|价款调整|人材机价差+独立费||10,131.25|
|1|人材机价差|人材机价差||10,131.25|
|2|独立费|独立费||0.00|
|六|安全生产、文明施工费|安全生产、文明施工费|3.5|12,504.64|
|七|税金|直接费+设备费+企业管理费+规费+利润+价款调整+安全生产、文明施工费|3.48|12,868.35|
|八|工程造价|直接费+设备费+企业管理费+规费+利润+价款调整+安全生产、文明施工费+税金||382,648.40|

安装工程费用表
金额单位：人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|费用名称|取费说明|费率|费用金额|
||安装工程|安装工程||12,227.39|
|一|直接费|人工费+材料费+机械费+未计价材料费||10,189.19|
|1|人工费|人工费+组价措施项目人工费||1,378.60|
|2|材料费|材料费+组价措施项目材料费||8,081.05|
|3|机械费|机械费+组价措施项目机械费||321.98|
|4|未计价材料费|主材费+组价措施项目主材费||407.57|
|5|设备费|设备费+组价措施项目设备费||0.00|
|二|企业管理费|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|15|255.09|
|三|规费|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|27|459.16|
|四|利润|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|10|170.06|

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||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|费用名称|取费说明|费率|费用金额|
|五|价款调整|人材机价差+独立费||317.80|
|1|人材机价差|人材机价差||317.80|
|2|独立费|独立费||0.00|
|六|安全生产、文明施工费|安全生产、文明施工费|3.73|424.90|
|七|税金|直接费+设备费+企业管理费+规费+利润+价款调整+安全生产、文明施工费|3.48|411.20|
|八|工程造价|直接费+设备费+企业管理费+规费+利润+价款调整+安全生产、文明施工费+税金||12,227.39|

建安综合造价=一般土建工程+土石方工程+装饰工程+安装工程
=1,185,525.38+21,984.14+382,648.40+12,227.39
=1,602,385.31元
(2)前期及其他费用
建设工程前期及其他费用按照被评估单位的工程建设投资额，根据行业、国家或地方政府规定的收费标准计取。前期及其他费用名称、计费基础、计费标准、计费依据如下表：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|费用名称|计算基础|计算标准%|取费依据|
|1|工程建设管理费|建安+设备|1.67|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|2|工程建设监理费|建安+设备|0.52|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|3|项目咨询服务费|建安+设备|0.37|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|4|项目技术经济评审费|建安+设备|0.49|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|5|项目验收费|建安+设备|0.73|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|6|生产人员培训及提前进厂费|建安|1.08|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|7|勘察设计费|建安+设备|0.55|计价格[2002]10号文《国家计委、建设部关于发布<工程勘察设计收费管理规定>的通知》及NB/T 31007-2011《风电场工程勘察设计收费标准》|
|合计|||5.41||

前期及其他费用=建安综合造价×5.41%
=1,602,385.31×5.41%
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=86,689.05元
(3)资金成本
资金成本按照被评估单位的合理建设工期，参照评估基准日中国人民银行发布的同期金融机构人民币贷款基准利率，以建安综合造价、前期及其他费用等总和为基数按照资金均匀投入计取。被评估单位的合理建设工期为 6个月。资金成本计算公式如下：
资金成本=(建安综合造价+前期及其他费用)×贷款基准利率×合理建设工期/2
=(1,602,385.31+86,689.05)×5.60%×0.5/2
=23,647.04元
(4)重置全价
重置全价=建安综合造价+前期及其他费用+资金成本
=1,602,385.31+86,689.05+23,647.04
=1,712,700.00元(取整)
3.综合成新率的确定
该房屋建筑物于 2013年 12月建成并投入使用，至评估基准日已使用 0.5年。经现场勘查，建筑物基础有足够承载力，无不均匀沉降；
承重构件有足够承载力，非承重墙节点坚固严实；屋面不渗漏，保温隔热层完好，地面平整坚固完好；门窗完整无损，开关灵活，玻璃、五金齐全，油漆完好；内外墙完整牢固，无空鼓、剥落、破损和裂缝(风裂除外)；顶棚完整牢固，无破损、变形、腐朽和下垂脱落；水卫管道畅通良好，各种器具完好；供电线路装置齐全完好，绝缘良好；
弱电系统现状良好；各项设备正常使用。该房屋建筑物主要用于办公
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生活，经济耐用年限为 60年，从现场勘查结果来看，未发现严重影响其经济寿命的情况，判断其尚可使用 59年。则：
综合成新率=尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)×100%
=59/(0.5+59)×100%
=99%
4.评估值的确定
评估值=重置全价×综合成新率
=1,712,700.00×99%
=1,695,573.00元
案例二：#1－#25号逆变器室(表 4-6-1序号 3-1)
1.建筑物概况
该房屋建筑物位于河北省沧州渤海新区中捷产业园区小司庄北、中电投渤海新区 50MW光伏发电项目光伏场场区用地内，全场共 50座。截止本次评估基准日尚未办理房屋所有权证。该房屋建成于 2013年 12月，主体为单层砖混结构，层高4.3m，檐高4.9m。其中#1－#25号逆变器室面积相同，单座建筑面积52.50m2，总面积 1,312.50m2；#26－#50号逆变器室面积相同，单座建筑面积37m2，总面积 925.00m2。
建筑物基础形式为钢筋混凝土条形基础，现浇钢筋混凝土屋面板；围护墙体采用 360mm厚蒸压灰砂砖并 60mm厚岩棉板保温；外墙为水泥砂浆抹灰刷涂料，内墙为混合砂浆抹灰刮大白，地面为水泥砂浆地面，顶棚刮大白；门窗为钢质防火门、塑钢窗；屋面排水形式为有组织排水，采用憎水膨胀珍珠岩保温板保温，采用改性沥青防水卷材防水。
2.重置全价的确定
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(1)建安综合造价
根据现场勘察并并结合该工程概算等资料，套用《全国统一建筑工程基础定额河北省消耗量定额》(2012)、《全国统一建筑装饰装修工程消耗量定额河北省消耗量定额》(2012)及 2014年第三期《沧州市工程造价信息》，按现行市场材料价格、人工单价及机械台班费用，调整到评估基准日价格水平，按有关规定计取相关费用，得出建安综合造价。计算过程详见下计算表：
一般土建工程费用表
金额单位：人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|费用名称|取费说明|费率|费用金额|
||一般土建工程|一般土建工程||2,340,502.19|
|一|直接费|人工费+材料费+机械费+未计价材料费||1,661,471.97|
|1|人工费|人工费+组价措施项目人工费||664,588.79|
|2|材料费|材料费+组价措施项目材料费||797,506.55|
|3|机械费|机械费+组价措施项目机械费||199,376.64|
|4|未计价材料费|主材费+组价措施项目主材费||0.00|
|5|设备费|设备费+组价措施项目设备费||0.00|
|二|企业管理费|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|17|146,874.12|
|三|规费|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|25|215,991.36|
|四|利润|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|10|86,396.54|
|五|价款调整|人材机价差+独立费||61,142.17|
|1|人材机价差|人材机价差||61,142.17|
|2|独立费|独立费||0.00|
|六|安全生产、文明施工费|安全生产、文明施工费|4.14|89,915.67|
|七|税金|直接费+设备费+企业管理费+规费+利润+价款调整+安全生产、文明施工费|3.48|78,710.36|
|八|工程造价|直接费+设备费+企业管理费+规费+利润+价款调整+安全生产、文明施工费+税金||2,340,502.19|

土石方工程费用表
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金额单位：人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|费用名称|取费说明|费率|费用金额|
||土石方工程|土石方工程||118,005.90|
|一|直接费|人工费+材料费+机械费+未计价材料费||92,646.95|
|1|人工费|人工费+组价措施项目人工费||37,516.73|
|2|材料费|材料费+组价措施项目材料费||132.10|
|3|机械费|机械费+组价措施项目机械费||54,998.12|
|4|未计价材料费|主材费+组价措施项目主材费||0.00|
|5|设备费|设备费+组价措施项目设备费||0.00|
|二|企业管理费|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|4|3,700.59|
|三|规费|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|7|6,476.04|
|四|利润|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|4|3,700.59|
|五|价款调整|人材机价差+独立费||2,979.76|
|1|人材机价差|人材机价差||2,979.76|
|2|独立费|独立费||0.00|
|六|安全生产、文明施工费|安全生产、文明施工费|4.14|4,533.46|
|七|税金|直接费+设备费+企业管理费+规费+利润+价款调整+安全生产、文明施工费|3.48|3,968.50|
|八|工程造价|直接费+设备费+企业管理费+规费+利润+价款调整+安全生产、文明施工费+税金||118,005.90|

装饰工程费用表
金额单位：人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|费用名称|取费说明|费率|费用金额|
||装饰工程|装饰工程||995,269.02|
|一|直接费|人工费+材料费+机械费+未计价材料费||807,542.13|
|1|人工费|人工费+组价措施项目人工费||174,832.87|
|2|材料费|材料费+组价措施项目材料费||578,603.94|
|3|机械费|机械费+组价措施项目机械费||13,728.22|
|4|未计价材料费|主材费+组价措施项目主材费||40,377.11|
|5|设备费|设备费+组价措施项目设备费||0.00|
|二|企业管理费|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|18|33,941.00|
|三|规费|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|20|37,712.22|
|四|利润|预算人工费+组价措施预算人|13|24,512.94|

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||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|费用名称|取费说明|费率|费用金额|
|||工费+预算机械费+组价措施预算机械费|||
|五|价款调整|人材机价差+独立费||26,374.33|
|1|人材机价差|人材机价差||26,374.33|
|2|独立费|独立费||0.00|
|六|安全生产、文明施工费|安全生产、文明施工费|3.41|31,715.82|
|七|税金|直接费+设备费+企业管理费+规费+利润+价款调整+安全生产、文明施工费|3.48|33,470.59|
|八|工程造价|直接费+设备费+企业管理费+规费+利润+价款调整+安全生产、文明施工费+税金||995,269.02|

建安综合造价=一般土建工程+土石方工程+装饰工程
=2,340,502.19+118,005.90+995,269.02
=3,453,777.11元
(2)前期及其他费用
建设工程前期及其他费用按照被评估单位的工程建设投资额，根据行业、国家或地方政府规定的收费标准计取。前期及其他费用名称、计费基础、计费标准、计费依据如下表：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|费用名称|计算基础|计算标准%|取费依据|
|1|工程建设管理费|建安+设备|1.67|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|2|工程建设监理费|建安+设备|0.52|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|3|项目咨询服务费|建安+设备|0.37|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|4|项目技术经济评审费|建安+设备|0.49|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|5|项目验收费|建安+设备|0.73|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|6|生产人员培训及提前进厂费|建安|1.08|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|7|勘察设计费|建安+设备|0.55|计价格[2002]10号文《国家计委、建设部关于发布<工程勘察设计收费管理规定>的通知》及NB/T 31007-2011《风电场工程勘察设计收费标准》|
|合计|||5.41||

前期及其他费用=建安综合造价×5.41%
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=3,453,777.11×5.41%
=186,849.34元
(3)资金成本
资金成本按照被评估单位的合理建设工期，参照评估基准日中国人民银行发布的同期金融机构人民币贷款基准利率，以建安综合造价、前期及其他费用等总和为基数按照资金均匀投入计取。被评估单位的合理建设工期为 6个月。资金成本计算公式如下：
资金成本=(建安综合造价+前期及其他费用)×贷款基准利率×合理建设工期/2
=(3,453,777.11+186,849.34)×5.60%×0.5/2
=50,968.77元
(4)重置全价
重置全价=建安综合造价+前期及其他费用+资金成本
=3,453,777.11+186,849.34+50,968.77
=3,691,600.00元(取整)
3.综合成新率的确定
该房屋建筑物于 2013年 12月建成并投入使用，至评估基准日已使用 0.5年。经现场勘查，建筑物基础有足够承载力，无不均匀沉降；
承重构件有足够承载力；屋面不渗漏，保温隔热层完好，地面平整坚固完好；门窗完整无损，开关灵活，玻璃、五金齐全，油漆完好；内外墙完整牢固，无空鼓、剥落、破损和裂缝(风裂除外)；顶棚完整牢固，无破损、变形、腐朽和下垂脱落；供电线路装置齐全完好，绝缘良好；弱电系统现状良好。从现场勘查结果来看，未发现严重影响其经济寿命的情况。该房屋建筑物主要用于光伏发电，对光伏发电依附
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性强，其经济耐用年限为 40年，光伏发电设施设计使用寿命为 25年，根据孰短原则判断其尚可使用年限为 24.5年。则：
综合成新率=尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)×100%
=24.5/(0.5+24.5)×100%
=98%
4.评估值的确定
评估值=重置全价×综合成新率
=3,691,600.00×98%
=3,617,768.00元
案例三：场内检修道路(表 4-6-2序号 5)
1.构筑物概况
该道路位于河北省沧州渤海新区中捷产业园区小司庄北、中电投渤海新区 50MW光伏发电项目光伏场场区用地内，全长6256m，宽4m，总面积25,024.00m2。该道路建成于 2013年 12月，路面采用 300mm厚简易山皮石铺砌，局部软基路段采用 500mm厚二八灰土掺拌。
2.重置全价的确定
(1)建安综合造价
根据现场勘察并结合该工程概算等资料，套用《全国统一建筑工程基础定额河北省消耗量定额》(2012)和 2014年第三期《沧州市工程造价信息》，按现行市场材料价格、人工单价及机械台班费用，调整到评估基准日价格水平，按有关规定计取相关费用，得出建安综合造价。计算过程详见下计算表：
一般土建工程费用表
金额单位：人民币元
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||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|费用名称|取费说明|费率|费用金额|
||一般土建工程|一般土建工程||2,295,013.33|
|一|直接费|人工费+材料费+机械费+未计价材料费||1,656,939.73|
|1|人工费|人工费+组价措施项目人工费||579,928.91|
|2|材料费|材料费+组价措施项目材料费||861,608.66|
|3|机械费|机械费+组价措施项目机械费||215,402.17|
|4|未计价材料费|主材费+组价措施项目主材费||0.00|
|5|设备费|设备费+组价措施项目设备费||0.00|
|二|企业管理费|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|17|135,206.28|
|三|规费|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|25|198,832.77|
|四|利润|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|10|79,533.11|
|五|价款调整|人材机价差+独立费||59,152.75|
|1|人材机价差|人材机价差||59,152.75|
|2|独立费|独立费||0.00|
|六|安全生产、文明施工费|安全生产、文明施工费|4.14|88,168.12|
|七|税金|直接费+设备费+企业管理费+规费+利润+价款调整+安全生产、文明施工费|3.48|77,180.58|
|八|工程造价|直接费+设备费+企业管理费+规费+利润+价款调整+安全生产、文明施工费+税金||2,295,013.33|

土石方工程费用表
金额单位：人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|费用名称|取费说明|费率|费用金额|
||土石方工程|土石方工程||1,383,931.00|
|一|直接费|人工费+材料费+机械费+未计价材料费||1,086,530.27|
|1|人工费|人工费+组价措施项目人工费||439,982.79|
|2|材料费|材料费+组价措施项目材料费||1,549.24|
|3|机械费|机械费+组价措施项目机械费||644,998.24|
|4|未计价材料费|主材费+组价措施项目主材费||0.00|
|5|设备费|设备费+组价措施项目设备费||0.00|
|二|企业管理费|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|4|43,399.24|
|三|规费|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|7|75,948.67|
|四|利润|预算人工费+组价措施预算人工费+预算机械费+组价措施预算机械费|4|43,399.24|

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||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|费用名称|取费说明|费率|费用金额|
|五|价款调整|人材机价差+独立费||34,945.58|
|1|人材机价差|人材机价差||34,945.58|
|2|独立费|独立费||0.00|
|六|安全生产、文明施工费|安全生产、文明施工费|4.14|53,166.83|
|七|税金|直接费+设备费+企业管理费+规费+利润+价款调整+安全生产、文明施工费|3.48|46,541.17|
|八|工程造价|直接费+设备费+企业管理费+规费+利润+价款调整+安全生产、文明施工费+税金||1,383,931.00|

建安综合造价=一般土建工程+土石方工程
=2,295,013.33+1,383,931.00
=3,678,944.33元
(2)前期及其他费用
建设工程前期及其他费用按照被评估单位的工程建设投资额，根据行业、国家或地方政府规定的收费标准计取。前期及其他费用名称、计费基础、计费标准、计费依据如下表：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|费用名称|计算基础|计算标准%|取费依据|
|1|工程建设管理费|建安+设备|1.67|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|2|工程建设监理费|建安+设备|0.52|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|3|项目咨询服务费|建安+设备|0.37|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|4|项目技术经济评审费|建安+设备|0.49|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|5|项目验收费|建安+设备|0.73|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|6|生产人员培训及提前进厂费|建安|1.08|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|7|勘察设计费|建安+设备|0.55|计价格[2002]10号文《国家计委、建设部关于发布<工程勘察设计收费管理规定>的通知》及NB/T31007-2011《风电场工程勘察设计收费标准》|
|合计||合计|5.41||

前期及其他费用=建安综合造价×5.41%
=3,678,944.33×5.41%
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=199,030.89元
(3)资金成本
资金成本按照被评估单位的合理建设工期，参照评估基准日中国人民银行发布的同期金融机构人民币贷款基准利率，以建安综合造价、前期及其他费用等总和为基数按照资金均匀投入计取。被评估单位的合理建设工期为 6个月。资金成本计算公式如下：
资金成本=(建安综合造价+前期及其他费用)×贷款基准利率×合理建设工期/2
=(3,678,944.33+199,030.89)×5.60%×0.5/2
=54,291.65元
(4)重置全价
重置全价=建安综合造价+前期及其他费用+资金成本
=3,678,944.33+199,030.89+54,291.65
=3,932,300.00元(取整)
3.综合成新率的确定
该道路于 2013年 12月建成并投入使用，至评估基准日已使用 0.5年。经现场勘查，未发现严重影响其经济寿命的情况。该道路主要用于光伏场设施检修，对光伏发电依附性强，其经济耐用年限为 20年，光伏发电设施设计使用寿命为 25年，根据孰短原则判断其尚可使用年限为 19年。则：
综合成新率=尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)×100%
=19/(0.5+19)×100%
=97%
4.评估值的确定
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评估值=重置全价×综合成新率
=3,932,300.00×97%
=3,814,331.00元
(六)评估结果
房屋建筑物评估结果及增减值情况如下表：
房屋建筑物评估结果汇总表
金额单位:人民币元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|科目名称|账面价值||评估价值||增值率%||
||原值|净值|原值|净值|原值|净值|
|房屋建筑物类资产合计|33,188,513.04|32,433,429.99|33,847,400.00|33,157,132.00|1.99|2.23|
|房屋建筑物|10,777,733.79|10,625,309.54|10,818,400.00|10,644,179.00|0.38|0.18|
|构筑物及其他辅助设施|20,679,646.98|20,123,728.78|20,986,000.00|20,512,827.00|1.48|1.93|
|管道和沟槽|1,731,132.27|1,684,391.67|2,043,000.00|2,000,126.00|18.02|18.74|

房屋建筑物原值评估增值 658,886.96元，增值率1.99%；净值评估增值 723,702.01元，增值率2.23%。评估增值原因主要如下：
1.评估时考虑了所用资金的全部资金成本，而账面值不含资本金的资金成本是造成评估原值增值的主要原因；评估基准日人工、机械价格略有增长，是造成评估原值增值的另一主要原因。
2.评估净值增值的原因之一是评估原值增值，企业房屋建筑物类资产折旧年限短于评估经济寿命年限，是造成评估净值增值的另一原因。
三、机器设备评估技术说明
(一)评估范围
纳入评估范围的设备类资产包括：机器设备、运输设备、其他设
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备。设备类资产评估基准日账面价值如下表所示：
金额单位：人民币元
||||
|-|-|-|
|科目名称|账面原值|账面净值|
|机器设备|346,450,189.07|338,080,782.18|
|运输设备|813,344.00|634,933.65|
|其他设备|238,222.68|181,588.50|
|减：减值准备|0.00|0.00|
|合计|347,501,755.75|338,897,304.33|

(二)机器设备概况
纳入评估范围的设备类资产主要购置于 2013年，主要分布于河北省沧州渤海新区中捷产业园区小司庄北光伏电站内。设备类资产基本概况如下：
1.主要产品与生产能力
主要产品为光伏发电。纳入评估范围的机器设备资产为 50MWp地面光伏电站，该工程于 2013年 12月竣工，2014年 1月投入商运。
该地面电站采用每 1MW为一个光伏发电单元进行设置，全站共设 50套，每套装置配置 2台 500kW逆变器和一台 1000kVA箱式变压器，将 10套逆变单元高压侧串联后，通过一回线路接入 35kV配电装置，50套发电单元通过 5回 35kV集电线路汇集到 1条 35KV母线上，经主变压器（1台）升压至110KV，在以 110KV输送线路并网。主要设备包括光伏电池组件、光伏汇流箱、逆变器、升压变压器、主变压器、综合自动化监控等设备。
2.工艺流程与技术特点
光伏方阵将太阳能转化为电能(直流电)，并通过汇流箱(配电箱)
传递到与之相连的逆变器上，逆变器采用MPPT(最大功率跟踪)技术最
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大限度将直流电(DC)转变成交流电(AC)，输出符合电网要求的电能，经过升压站与中压电网连接。
光伏发电工艺流程简图如下：
3.利用状况与日常维护
上述在用设备维护、保养、使用正常，能够满足日常生产需要。
4.相关会计政策
(1)账面原值构成
机器设备的账面原值主要由设备购置价、安装调试费、分摊的建设工程前期及其他费用、分摊的资金成本等构成。由于所有工程尚未完成竣工决算，机器设备账面值为暂估入账。
车辆的账面原值主要由车辆购置价、车辆购置税及牌照费等构成。
电子设备的账面原值主要由设备购置价构成。
除应征消费税的车辆、部分电子设备外，机器设备的账面原值不含增值税进项税额。
(2)折旧方法
被评估单位采用年限平均法计提折旧。按设备资产类别、预计使用寿命和预计残值，确定各类设备资产的年折旧率如下：
|||||
|-|-|-|-|
|固定资产类别|使用年限|残值率%|年折旧率%|
|机器设备|7-30|3|3.23-13.86|
|车辆|6|3|16.17|
|电子设备|5-7|0|14.29-20|

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5.机器设备占用厂房及土地权属状况
机器设备占用的厂房是自建厂房，由于竣工时间短厂房未办理房产证，土地使用权证正在办理过程中。
(三)核实过程
1.清查核实内容
评估人员对纳入评估范围的被评估单位提供的机器设备类清查评估明细表进行审核，对各类设备申报表填写不合理及空缺栏目要求企业进行修改、补充，经修改补充过的设备评估明细表，由企业加盖公章作为评估依据。
根据企业设备资产的构成特点及资产评估申报明细表的内容，向企业有关资产管理部门及使用部门下发《设备状况调查表》、《车辆技术状况表》，并指导企业根据实际情况进行填写，以此作为评估的参考资料。
听取企业有关人员介绍各类设备的购置时间，了解被评估单位的设备布置情况，设备管理情况，设备的利用情况，主要设备技改大修情况，不完好设备情况，闲置设备情况，待报废设备情况，制定现场核实、勘查工作计划。
2.核实方法
(1)根据实物现场核对设备名称、规格、型号、生产厂家及数量是否与申报表相符；
(2)向设备使用和管理人员了解设备工作条件、现有技术状况、使用强度、运行时间、近期运行情况以及维护、保养情况等；
(3)对价值量大的设备，要求企业提供该设备的发票及有关技术资
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料的复印件，并向设备管理和检修人员了解设备工作条件、现有技术状况、使用强度、运行时间、近期运转情况以及维护、保养情况等，并向使用者了解设备在使用中是否存在技术问题，以及经常出现的故障和原因等情况，作为评估成新率时的依据之一；
(4)对车辆核对了车辆名称、规格型号、牌照号、行驶证、购置年限、已行驶里程等情况，了解有无事故发生、是否按期保养，并进行现场勘察。
3.核实结果
经过清查核实，资产核实结果与被评估单位的账面记录相一致。
评估基准日，除车牌号为冀 RUT061的车辆的行驶证证载权利人不是被评估单位外，其他车辆证载权利人均为被评估单位，资产权属清晰。
(四)评估方法
根据各类设备的特点、评估价值类型、资料收集情况等相关条件，主要采用成本法评估。计算公式如下：
评估值=重置全价×综合成新率
1.重置全价的确定
重置全价一般包括设备购置价、安装调试费、基础费、前期及其他费用和资金成本等，同时，根据财税[2008]170号文件规定，对于符合增值税抵扣条件，重置全价中扣除相应的增值税进项税额，重置全价计算公式如下：
重置全价=设备购置价+安装调试费+基础费+前期及其他费用+资金成本-可抵扣增值税进项税额
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其中：
可抵扣增值税税额=设备购置价/1.17×0.17
(1)设备购置价
对于大型关键设备，主要是通过向生产厂家咨询评估基准日市场价格，或参考评估基准日近期同类设备的合同价确定购置价；对于小型设备主要是通过查询评估基准日的市场报价信息确定购置价；对于没有市场报价信息的设备，主要是通过参考同类设备的购置价确定。
(2)安装调试费
安装调试费率主要参考《资产评估常用数据与参数手册》提供的安装调试费参考费率，同时考虑设备安装的难易程度分析确定。若卖方报价中含安装调试费用，则不再计取。
(3)基础费的确定
如果设备基础与建筑物密不可分，设备基础费在房屋建筑物类资产评估中考虑，其余情形的设备基础费在设备安装调试费中考虑。
(4)前期及其他费用
建设工程前期及其他费用按照被评估单位的工程建设投资额，参考NB/T31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》，根据行业、国家或地方政府规定的收费标准计取。前期及其他费用名称、计费基础、计费标准、计费依据如下表：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|费用名称|计算基础|计算标准%|取费依据|

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||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|费用名称|计算基础|计算标准%|取费依据|
|1|工程建设管理费|设备购置费+安装调试费|1.67|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|2|工程建设监理费|设备购置费+安装调试费|0.52|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|3|项目咨询服务费|设备购置费+安装调试费|0.37|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|4|项目技术经济评审费|设备购置费+安装调试费|0.49|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|5|项目验收费|设备购置费+安装调试费|0.73|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|6|生产人员培训及提前进厂费|安装调试费|1.08|NB/T 31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》|
|7|勘察设计费|设备购置费+安装调试费|0.55|计价格[2002]10号文《国家计委、建设部关于发布<工程勘察设计收费管理规定>的通知》及NB/T31007-2011《风电场工程勘察设计收费标准》|
|8|联合试运转费|安装调试费|0.40|NBT31011-2011陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准|

(5)资金成本
资金成本按照被评估单位的合理建设工期，参照评估基准日中国人民银行发布的同期金融机构人民币贷款基准利率，以设备购置价、运杂费、安装调试费、前期及其他费用等费用总和为基数按照资金均匀投入计取。被评估工程项目的合理建设工期为 6个月，评估基准日 6个月期限的人民币贷款基准利率为5.60%。资金成本计算公式如下：
资金成本=(设备购置价+安装调试费+基础费+前期及其他费用)×
合理建设工期×贷款基准利率×1/2
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对交通运输车辆，按基准日市场价格，加上车辆购置税和其它合理的费用(如牌照费)来确定其重置全价，同时，根据财税[2008]170号及财税[2013]106号文件规定，对于符合增值税抵扣条件的车辆，扣除重置全价中包含的增值税进项税额，车辆重置全价计算公式如下：
重置全价=车辆购置价+车辆购置税+牌照及其他费-可抵扣增值税进项税额
其中：
车辆购置税=车辆购置价/1.17×10%
2.综合成新率的确定
(1)对于专用设备和通用机器设备，主要依据设备经济寿命年限、已使用年限，通过对设备使用状况、技术状况的现场勘查了解，确定其尚可使用年限，然后按以下公式确定其综合成新率。
综合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%
(2)对于电子设备、空调设备等小型设备，主要依据其经济寿命年限来确定其综合成新率；对于大型的电子设备还参考其工作环境、设备的运行状况等来确定其综合成新率。计算公式如下：
年限法成新率=(经济寿命年限-已使用年限)/经济寿命年限×100%
综合成新率=年限法成新率×调整系数
(3)对于车辆，根据 2012年 12月 27日商务部、国家发展和改革委员会、公安部、环境保护部联合发布的《机动车强制报废标准规定》 (2012第 12号令)中规定。以车辆行驶里程、使用年限两种方法根据孰低原则确定理论成新率（其中对无强制报废年限的车辆，理论成新率采用车辆行驶里程法确定），然后将使用年限法成新率和里程法成新
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率两者根据孰低原则确定的成新率，结合现场勘察成新率进行综合计算。计算公式如下：
使用年限成新率=(规定使用年限－已使用年限)／规定使用年限×100%
行驶里程成新率=(引导报废里程－已行驶里程)／引导报废里程×100%
综合成新率=MIN(年限法成新率，里程法成新率)×50%+观察法成新率×50%
3.评估值的确定
评估值=重置全价×综合成新率
(五)典型案例
案例一：光伏组件
评估明细表序号：表4-6-5 序号1-1
设备名称：光伏组件
规格型号：YL245P-29B
生产厂家：英利能源（中国）有限公司
购置日期：2013年3月
启用日期：2014年1月
数量：188,800块
(1)概况：
太阳能光伏组件是太阳能发电系统中的核心部分，其作用是将太阳能转化为电能，推动负载工作，根据需要的规格组装成太阳能电池组件，用串联和并联的方法构成一定的输出电流和电压。主要
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由电池片、钢化玻璃、EVA、背板以及边框等组成。
主要技术参数：
电池种类：156×156多晶硅
峰值功率：245WP
开路电压：37.5V
短路电流：8.63A
工作电压：30.2V
工作电流：8.11A
最大系统电压：1000VDC
工作温度范围：-40℃-+85℃
表面最大承压：2400Pa
光伏组件尺寸：1650/990/40mm
组件的效率：15%
(2)重置全价的确定
①设备购置价及安装调试费的确定
经向生产厂家咨询及访问用户了解到，本次评估基准日单晶光伏组件的到场价为4.147元/Wp(含运费)，光伏组件安装调试费为0.67元/Wp。
每块的设备购置价及安装调试费计算如下：
每块的设备购置价=4.147×245=1,016元/块
每块的安装调试费=0.67×245=167元/块
②前期及其他费用的确定：
参考NB/T31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用
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标准》，前期及其他费用具体估算如下：
前期及其他费用计算表
金额单位：人民币元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|费用项目|计算方法|数值|费率%|计算值|
|1|工程建设管理费|设备购置费+安装调试费|1,183|1.67|20|
|2|工程建设监理费|设备购置费+安装调试费|1,183|0.52|6|
|3|项目咨询服务费|设备购置费+安装调试费|1,183|0.37|4|
|4|项目技术经济评审费|设备购置费+安装调试费|1,183|0.49|6|
|5|项目验收费|设备购置费+安装调试费|1,183|0.73|9|
|6|生产人员培训及提前进厂费|安装调试费|167|1.08|2|
|7|勘察设计费|设备购置费+安装调试费|1,183|0.55|7|
|8|联合试运转费|安装调试费|167|0.40|1|
||合计||||54|

前期及其他费用为 54元。
③资金成本
资金成本=(设备购置价+安装调试费+前期及其他费用)×合理建设工期×贷款基准利率×1/2
=(1016+167+54)×0.5×5.60%×1/2
=17元(取整)
④设备购置价中可抵扣的增值税
可抵扣增值税税额=设备购置价/1.17×0.17
=1016/1.17×0.17
=148元(取整)
⑤重置全价的确定
重置全价=设备购置价+安装调试费+前期及其他费用+资金成本-可抵扣的增值税
=1016+167+54+17-148
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=1110元(取整)
(3)综合成新率的确定
该设备于 2014年 1月完工投入使用，已投入运行 0.5年，目前机组运行一切正常。
评估小组通过对设备使用状况的现场勘察，查阅有关设备的运行状况、主要技术指标等资料，以及向有关工程技术人员、操作人员查询该设备的技术状况、故障情况、维修保养的情况，评估人员了解到该批光伏太阳能电池组件本体结构、安装稳固、故障率小、发电效率转换率较高。该设备整体运行状态良好。
由评估人员根据实际使用状况确定尚可使用年限为 24.5年。
综合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%
=24.5/(24.5+0.5)×100%
=98%(取整)
(4)评估值的确定
评估值=重置全价×数量×综合成新率
=1110×188,800×98%
=205,376,640.00元
案例二：光伏并网逆变器
评估明细表序号：表 4-6-5序号 3
设备名称：光伏并网逆变器
规格型号：GBL200-500/270HE
生产厂家：许继集团有限公司
购置日期：2013年 3月
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启用日期：2014年 1月
逆变器数量：50台
(1)概况：
光伏并网逆变器（下称逆变器）是光伏发电系统中的核心设备，逆变器将光伏方阵产生的直流电（DC）逆变为三相正弦交流电（AC），输出符合电网要求的电能(具有低电压穿越、无功功率调节等功能)。
主要技术参数：
输出额定功率：500KW
最大交流侧功率：530kW
最大输入电流：1200A
额定输出电压：270 V
输出电压范围：243-297V
功率因数：≥0.99
最大效率：>98%
防护等级：IP20(室内)
允许环境温度：-30-+55℃
冷却方式：强迫风冷
外形尺寸：800×2700×2185mm(宽×高×深)
(2)重置全价的确定
①设备购置价的确定
经向设备供应厂家咨询及访问用户了解，评估基准日该逆变器的到场价为245,000元(含运费)。
则：设备购置价=245,000元
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其中：
可抵扣增值税进项税额=245,000/1.17×0.17
=1016/1.17×0.17
=35,598元(取整)
②安装调试费的确定
经查阅企业相关资料，同时参照《资产评估常用数据与参数手册》，安装调试费率取6%。
安装调试费=设备购置价×安装调试费率
=245,000×6%
=15,270元(取整)
③前期及其他费用的确定：
参考NB/T31011-2011《陆上风电场工程设计概算编制规定及费用标准》，前期及其他费用具体估算如下：
前期及其他费用计算表
金额单位：人民币元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|费用项目|计算方法|数值|费率%|计算值|
|1|工程建设管理费|设备购置费+安装调试费|260,270|1.67|4,347|
|2|工程建设监理费|设备购置费+安装调试费|260,270|0.52|1,353|
|3|项目咨询服务费|设备购置费+安装调试费|260,270|0.37|963|
|4|项目技术经济评审费|设备购置费+安装调试费|260,270|0.49|1,275|
|5|项目验收费|设备购置费+安装调试费|260,270|0.73|1,900|
|6|生产人员培训及提前进厂费|安装调试费|15,270|1.08|165|
|7|勘察设计费|设备购置费+安装调试费|260,270|0.55|1,431|
|8|联合试运转费|安装调试费|15,270|0.40|61|
||合计||||11,496|

前期及其他费用为 11,496元。
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④资金成本
资金成本=(设备购置价+安装调试费+前期及其他费用)×合理建设工期×贷款基准利率×1/2
=(245,000+15,270+11,496)×0.5×5.60%×1/2
=3,805元(取整)
⑤重置全价的确定
重置全价=设备购置价+安装调试费+前期及其他费用+资金成本-可抵扣的增值税进项税额
=245,000+15,270+11,496+3,805-35,598
=240,000元(取整)
(3)综合成新率的确定
该设备于2014年1月投产，已完工投入运行0.5年，目前机组运行一切正常。
评估小组通过对设备使用状况的现场勘察，查阅有关设备的运行状况、主要技术指标等资料，以及向有关工程技术人员、操作人员查询该设备的技术状况、故障情况、维修保养的情况，通过评估人员了解到该逆变器本体安装稳固、故障率小、工作稳定、使用效率高，噪音小。该设备整体运行状态良好。
由评估人员根据实际使用状况确定尚可使用年限为 20年。
综合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%
=20/(20+0.5)×100%
=98%(取整)
(4)评估值的确定
评估值=重置全价×数量×综合成新率
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=240,000.00×50×98%
=11,760,000.00元
案例三：大众轿车
评估明细表序号：表 4-6-6 序号 4
车牌照号：冀 JHB103
汽车型号：大众 SVW71810HJ
生产厂家：上海大众汽车有限公司
购置日期：2013年 4月
启用日期：2013年 4月
账面原值：228,942.00元
账面净值：189,243.47元
已行驶公里：79,000公里
(1)车辆概况
基本参数：
总质量：2060kg
轴距：2803mm
轮距：前 1577mm后 1550mm
外廓尺寸：长 4870mm宽 1834mm高 1472mm
核定载客：5人
排量：1798ml
功率：118Kw
(2)重置全价的确定
重置全价=车辆购置价+车辆购置税+牌照及其他费用
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经查询当地经销商及网上查询，确定该车辆评估基准日的市场含税价格为 204,800.00元。
车辆购置税：车辆购置税为不含税市场价的10%，则：
车辆购置税=204,800.00/1.17×10%=17,504.27元
牌照费及其他费用为 300元
可抵扣的增值税=车辆购置价/1.17×0.17
=204,800.00/1.17×0.17
=29,757.00元
重置全价=车辆购置价+车辆购置税+牌照等其他费用-购置价中可抵扣的增值税
=204,800.00+17,504.27+300-29,757.00
=192,800.00元(取整)
(3)综合成新率的确定
①理论成新率
该车于 2013年 4月启用，至评估基准日已使用 1.2年，经现场勘查该车尚可使用 14年，则：
年限法成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%=14/(14+1.2)×100%
=92%(取整)
依据《机动车强制报废标准规定》，非营运多功能乘用车引导报废里程为 600,000.00公里，该车截至评估基准日已行驶 79,000.00公里，则：
里程法成新率=(引导报废里程-已行驶里程)/引导报废里程×100%
=(600,000.00-79,000.00)/600,000.00×100%
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=87%(取整)
②观察法成新率的确定
经评估人员对该车辆进行现场勘察结果如下：
发动机：启动平稳，动力性能较好，技术性能良好辅助总成齐备；
电器部分：点火装置性能较好，灯光仪表较好，空调较好，音响较好，电动门窗较灵活；
传动部分：变速箱较好，传动轴配合较好，驱动桥配合间隙较好；
控制机构：方向盘游离间隙适中，联动部位无松旷，前束良好，四轮刹车均匀；
行驶机构：前后桥无异常，车架减震性能良好，车胎磨损正常；
车身：驾驶室钣金无碰刮，车门开闭灵便，座椅完好，内装饰完好。
经评估人员现场勘察认为该车现场勘察情况与理论成新率基本一致。该车观察法成新率取87%。
③综合成新率的确定
综合成新率=MIN(年限法成新率，里程法成新率)×50%+观察法成新率×50%
=MIN(92%，87%)×50%+87%×50%
=87%
(4)评估值的确定
评估值=重置全价×综合成新率
=192,800.00×87%
=167,736.00元
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(六)评估结果
机器设备评估结果及增减值情况如下表：
机器设备评估结果汇总表
金额单位:人民币元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|科目名称|账面价值||评估价值||增值率%||
||原值|净值|原值|净值|原值|净值|
|机器设备|346,450,189.07|338,080,782.18|350,109,398.00|343,049,305.04|1.06|1.47|
|运输设备|813,344.00|634,933.65|674,900.00|592,242.00|-17.02|-6.72|
|其他设备|238,222.68|181,588.50|322,000.00|274,195.00|35.17|51.00|
|合计|347,501,755.75|338,897,304.33|351,106,298.00|343,915,742.04|1.04|1.48|

机器设备原值评估增值3,604,542.25元，增值率1.04%；净值评估增值 5,018,437.71元，增值率1.48%。评估增减值原因主要如下：
1.机器设备评估增值的原因：评估时考虑了所用资金的全部资金成本，而账面值不含资本金的资金成本是造成评估原值增值的主要原因；评估原值增值导致评估净值增值。
2.车辆评估原值减值的原因是车辆的技术等更新快，价格不断下降，且评估时抵扣了可抵扣的增值税造成重置原值减值；而评估原值减值造成评估净值减值。
3.电子设备主要是电子办公类设备，增值的原因是部分电子设备无账面值从而造成评估增值。
四、在建工程评估技术说明
(一)评估范围
纳入评估范围的在建工程包括：土建工程和设备安装工程。在建
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工程评估基准日账面价值如下表所示：
金额单位：人民币元
|||
|-|-|
|科目名称|账面价值|
|土建工程|2,708,674.19|
|设备安装工程|76,000.00|
|减：减值准备|-|
|合计|2,784,674.19|

(二)在建工程概况
1．在建工程概况
在建工程为50MWp地面光伏电站发生的前期费和项目待摊支出等，主要房产设备已暂估转固。账面结存数为后期尾工需摊销的待摊支出等。
(三)核实过程
1.核对账目：根据被评估单位提供的在建工程评估申报明细表，首先与被评估单位的资产负债表相应科目核对使总金额相符；然后与被评估单位的在建工程明细账、台账核对使明细金额及内容相符；最后对部分在建工程核对了原始记账凭证等。
2.资料收集：评估人员查阅了在建工程明细账、记账凭证及原始凭证等评估相关资料。
3.现场勘查：评估人员和被评估单位相关人员共同对评估基准日申报的在建工程进行了现场勘查。
4.现场访谈：评估人员向被评估单位调查了解了在建工程的质
量、用途等信息；调查了解了当地评估基准日近期的建设工程相关的
市场价格信息；调查了解了在建工程账面原值构成、减值准备计提方
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法等相关会计政策与规定。
5.核实结果：经了解，账面结存数为主体资产已转固未结转的费用和需摊销的待摊支出等。
(四)评估方法
根据在建工程的特点、评估价值类型、资料收集情况等相关条件，采用成本法进行评估。
(1)已完工项目
主要设备或建筑主体已转固，但部分费用项目未转的在建工程，若其价值在固定资产评估值中已包含，则该类在建工程评估值为零。
(2)纯待摊费用
对于纯待摊费用，经核实是未来在建项目所必需的，以核实后帐面价值作为评估值，否则评估为零。
(五)评估结果
在建工程评估结果及增减值情况如下表：
在建工程评估结果汇总表
金额单位:人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|科目名称|账面价值|评估价值|增减额|账面价值|
|土建工程|2,708,674.19|240,000.00|-2,468,674.19|-91.14|
|设备安装工程|76,000.00|0.00|-76,000.00|-100.00|
|减：减值准备|||||
|合计|2,784,674.19|240,000.00|-2,544,674.19|-91.38|

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在建工程评估减值 2,544,674.19元，减值率91.38%。评估减值的主要原因是评估值在主体固定资产评估时已包含，在此评估为 0所致。
五、工程物资评估技术说明
评估基准日工程物资账面余额 2,560,874.53元，核算内容为光伏电站项目准备的各种物资，包括电缆、专用工器具、备品备件等。
主要工程物资有电缆、模块测试、接地小车、电池板、现场安装用备用油、功率模块等。评估基准日工程物资计提减值准备为 0.00元，工程物资账面价值 2,560,874.53元。
评估人员向被评估单位调查了解了工程物资的采购模式、供需关系、市场价格信息等。按照重要性原则对大额采购合同进行了抽查。2014年07月13日，评估人员和被评估单位工程物资管理人员共同对工程物资进行了抽盘，并对工程物资的质量和性能状况进行了重点察看与了解，最后根据盘点结果进行了评估倒推，评估倒推结果和评估基准日工程物资数量、金额一致。
被评估单位工程物资采用实际成本核算。对于工程物资的评估，采用基准日市价乘以核实后实际数量进行评估值确认，基准日市价与账面成本单价差异极小的以账面成本单价乘以实际数量进行评估值确认。
工程物资评估值为 2,427,154.36元。
六、其他无形资产评估技术说明
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(一)评估范围
评估基准日其他无形资产账面价值 54,149.82元。核算内容为用友财务软件U872、远光财务管理系统 V3.0网络版、广联达造价软件。
(二)其他无形资产概况
其他无形资产为企业由于财务管理、工程管理需要，外购的财务及造价软件。
(三)核实过程
1.核对账目：根据被评估单位提供的其他无形资产评估申报明细表，首先与被评估单位的资产负债表相应科目核对使总金额相符；然后与被评估单位的其他无形资产明细账、台账核对使明细金额及内容相符；最后对部分其他无形资产核对了原始记账凭证等。
2.资料收集：评估人员按照重要性原则，根据其他无形资产的类型、金额等特征收集了其他无形资产的购置合同与发票、技术说明书等评估相关资料。
3.现场查点：评估人员和被评估单位相关人员共同对评估基准日申报的其他无形资产进行了现场勘查。查看了其他无形资产的工作环境、功能、性能、规格型号等相关情况。
4.现场访谈：评估人员向被评估单位调查了解了其他无形资产的购置、使用情况；调查了解了其他无形资产账面原值构成、减值准备计提方法等相关会计政策与规定。
5.核实结果：经核实，纳入本次评估范围的其他无形资产为被评估单位外购取得，申报表数据与账簿记录一致。
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(四)评估方法
本次评估范围内的其他无形资产主要为企业外购软件。对于评估基准日市场上有销售且无升级版本的外购软件，按照同类软件评估基准日市场价格确认评估值。对于目前市场上有销售但版本已经升级的外购软件，以现行市场价格扣减软件升级费用确定评估值。
(五)典型案例
案例名称：用友财务软件 U872
原始入账价值：32,690.00元
账面值：27,977.01元
购置时间：2013年 3月 25日
软件开发商：用友软件股份有限公司
软件模块：总账、报表、固定资产。
该软件是一款通用的财务软件，经评估人员市场调查，该软件市场价为 27,400.00元(不含税，取整)。该软件目前运行正常，按此市场价确定该软件的评估值。
(六)评估结果
其他无形资产评估值 54,200.00元，评估增值 50.18元，增值率0.09%。评估增值原因主要是软件的市场价值大于企业摊余价值所致。
七、流动负债评估技术说明
(一)评估范围
本次纳入评估范围的流动负债包括：应付票据、应付账款、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、其他应付款、一年内到期的非流动
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负债等。上述负债评估基准日账面价值如下表所示：
金额单位：人民币元
|||
|-|-|
|科目名称|账面价值|
|应付票据|40,000,000.00|
|应付账款|64,469,660.56|
|应付职工薪酬|25,093.28|
|应交税费|-38,877,776.12|
|应付利息|444,553.85|
|其他应付款|1,708,633.34|
|一年内到期的非流动负债|24,000,000.00|
|流动负债合计|91,770,164.91|

(二)核实过程
1.核对账目：根据被评估单位提供的流动负债评估申报明细表，首先与被评估单位的资产负债表相应科目核对使总金额相符；然后与被评估单位的流动负债明细账、台账核对使明细金额及内容相符并核对了原始记账凭证等。
2.资料收集：评估人员收集了评估基准日的借款合同、质押合同，以及部分记账凭证等评估相关资料。
3.现场访谈：评估人员向被评估单位相关人员调查了解了银行授信额度与长期借款情况。
(三)评估方法
1.应付票据
评估基准日应付票据账面价值 40,000,000.00元。核算内容为被评估单位支付设备款、工程款等开出、承兑的银行承兑汇票。
评估人员查阅了被评估单位的应付票据备查簿，逐笔核实了应付票据的种类、号数和出票日期、到期日、票面金额、交易合同号
和收款人姓名或单位名称等资料。应付票据以核实无误后的账面价
值作为评估值。
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应付票据评估值为 40,000,000.00元。
2.应付账款
评估基准日应付账款账面价值 64,469,660.56元。核算内容为被评估单位因购买设备及进行工程建设欠付的款项。具体包括：设备款、工程款等。
评估人员向被评估单位调查了解了设备采购模式及工程施工情况，按照重要性原则，对大额或账龄较长等情形的应付账款进行了函证，并对相应的合同进行了抽查。应付账款以核实无误后的账面价值作为评估值。
应付账款评估值为 64,469,660.56元。
3.应付职工薪酬
评估基准日应付职工薪酬账面价值 25,093.28元。核算内容为被评估单位根据有关规定应付给职工的各种薪酬，具体为工会经费。
评估人员向被评估单位调查了解了员工构成与职工薪酬制度等，核实了评估基准日最近一期的工会经费的计提和使用情况，以及评估基准日应付职工薪酬的记账凭证。应付职工薪酬以核实无误后的账面价值作为评估值。
应付职工薪酬评估值为 25,093.28元。
4.应交税费
评估基准日应交税费账面价值-38,877,776.12元。核算内容为被评估单位按照税法等规定计算应交纳的各种税费，包括：留抵的增值税进项税额、印花税、企业代扣代交的个人所得税等。
评估人员向被评估单位调查了解了应负担的税种、税率、缴纳制
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度等税收政策。查阅了被评估单位评估基准日最近一期的完税证明，以及评估基准日应交税费的记账凭证等。应交税费以核实无误后的账面价值作为评估值。
应交税费评估值为-38,877,776.12元。
5.应付利息
评估基准日应付利息账面价值 444,553.85元。核算内容为被评估单位应付中国建设银行股份有限公司石家庄建华南大街支行、中国建设银行股份有限公司沧州渤海新区支行等金融机构的借款利息。
评估人员取得了各笔借款的借款合同、贷款对账单、评估基准日最近一期的结息证明等，逐笔核对了借款金额、借款期限和借款利率，以及被评估单位评估基准日应付利息的记账凭证等。应付利息以核实无误后的账面价值作为评估值。
应付利息评估值为 444,553.85元。
6.其他应付款
评估基准日其他应付款账面价值 1,708,633.34元，核算内容为被评估单位应付的电费、利息、租赁费等。
评估人员向被评估单位调查了解了其他应付款形成的原因，按照重要性原则，对大额或账龄较长等情形的其他应付款进行了函证，并对相应的合同进行了抽查。其他应付款以核实无误后的账面价值作为评估值。
其他应付款评估值为 1,708,633.34元
7.一年内到期的非流动负债
评估基准日一年内到期的非流动负债账面价值 24,000,000.00元，
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核算内容为一年内到期的长期借款。
评估人员向被评估单位调查了解了一年内到期的非流动负债的原因，评估人员对各笔一年内到期的长期借款都进行了函证，查阅了各笔长期借款的借款合同及相关担保合同、借款借据、评估基准日最近一期的结息证明等，逐笔核对了借款金额、借款利率和借款期限。
一年内到期的长期借款以核实无误后的账面价值作为评估值。
一年内到期的非流动负债评估值为 24,000,000.00元。
(四)评估结果
流动负债评估结果及增减值情况如下表：
流动负债评估结果汇总表
金额单位:人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|科目名称|账面价值|评估价值|增减值|增值率%|
|应付票据|40,000,000.00|40,000,000.00|0.00|0.00|
|应付账款|64,469,660.56|64,469,660.56|0.00|0.00|
|应付职工薪酬|25,093.28|25,093.28|0.00|0.00|
|应交税费|-38,877,776.12|-38,877,776.12|0.00|0.00|
|应付利息|444,553.85|444,553.85|0.00|0.00|
|其他应付款|1,708,633.34|1,708,633.34|0.00|0.00|
|一年内到期的非流动负债|24,000,000.00|24,000,000.00|0.00|0.00|
|流动负债合计|91,770,164.91|91,770,164.91|0.00|0.00|

流动负债评估值 91,770,164.91元，无评估增减值。
八、非流动负债评估技术说明
(一)评估范围
纳入评估范围的非流动负债为长期借款，上述负债评估基准日账
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面价值如下表所示：
金额单位：人民币元
|||
|-|-|
|科目名称|账面价值|
|长期借款|211,000,000.00|
|长期负债合计|211,000,000.00|

(二)核实过程
1.核对账目：根据被评估单位提供的非流动负债评估申报明细表，首先与被评估单位的资产负债表相应科目核对总金额相符；然后与被评估单位的非流动负债明细账、台账核对明细金额及内容相符；
最后对非流动负债核对了原始记账凭证等。
2.资料收集：评估人员收集了评估基准日的长期借款合同，以及部分记账凭证等评估相关资料。
3.现场访谈：评估人员向被评估单位相关人员调查了解了其他非流动负债形成的原因。
(三)评估方法
评估基准日长期借款账面价值 211,000,000.00元。核算内容为被评估单位由中国建设银行股份有限公司石家庄建华南大街支行、中国建设银行股份有限公司沧州渤海新区支行借入的款项。
评估人员对各笔长期借款都进行了函证，查阅了各笔长期借款的借款合同及相关担保合同、借款借据、评估基准日最近一期的结息证明等，逐笔核对了借款金额、借款利率和借款期限。长期借款以核实无误后的账面价值作为评估值。
长期借款评估值为 211,000,000.00元。
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(四)评估结果
||||||
|-|-|-|-|-|
|科目名称|账面价值|评估价值|增值额|增值率%|
|长期借款|211,000,000.00|211,000,000.00|0.00|0.00|
|非流动负债合计|211,000,000.00|211,000,000.00|0.00|0.00|

经评估，非流动负债评估无增减值。
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第四章收益法评估技术说明
一、宏观、区域经济因素分析
(一)国家、地区有关企业经营的法律法规
1.《中华人民共和国公司法》（2013年 12月 28日第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过）；
2.《中华人民共和国电力法》（2009年 8月 27日修正版）；
3.《中华人民共和国可再生能源法》(2009年 12月 26日修正版)；
4.《中华人民共和国节约能源法》(2007年 10月 28日修订版)；
5.《电力监管条例》(2005年 2月 2日国务院第 80次常务会议通过)；
6.《中华人民共和国安全生产法》(2011修正版)；
7.《促进产业结构调整暂行规定》(2005年 11月 9日国务院第 112次常务会议审议通过)。
(二)国家经济形势及未来发展趋势
根据国家统计局公布的数据，2013年国民经济呈现稳中有升、稳中向好的发展态势。初步核算，全年国内生产总值 568,845.00亿元，按可比价格计算，比上年增长7.7%。其中，一季度增长7.7%，二季度增长7.5%，三季度增长7.8%，四季度增长7.7%。分产业看，第一产业增加值 56,957.00亿元，增长4.0%；第二产业增加值 249,684.00亿元，增长7.8%；第三产业增加值 262,204.00亿元，增长
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8.3%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.8%。全年万元国内生产总值能耗比上年下降3.7%。
数据来源：国家统计局
工业生产稳定增长。全年全部工业增加值 210,689.00亿元，比上年增长7.6%。规模以上工业增加值增长9.7%。在规模以上工业中，分经济类型看，国有及国有控股企业增长6.9%；集体企业增长4.3%，股份制企业增长11.0%，外商及港澳台商投资企业增长8.3%；
私营企业增长12.4%。分门类看，采矿业增长6.4%，制造业增长10.5%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长6.8%。
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数据来源：国家统计局
2014年，我国面临的形势依然错综复杂，有利条件和不利因素并存。世界经济复苏存在不稳定、不确定因素，一些国家宏观政策调整带来变数，新兴经济体又面临新的困难和挑战。全球经济格局深度调整，国际竞争更趋激烈。我国支撑发展的要素条件也在发生深刻变化，深层次矛盾凸显，正处于结构调整阵痛期、增长速度换挡期，到了爬坡过坎的紧要关口，经济下行压力依然较大。同时要看到，我国发展仍处在可以大有作为的重要战略机遇期，工业化、城镇化持续推进，区域发展回旋余地大，今后一个时期保持经济中高速增长有基础也有条件。
2014年我国经济社会发展的主要预期目标是国内生产总值增长7.5%左右，居民消费价格涨幅控制在3.5%左右，城镇新增就业 1000万人以上，城镇登记失业率控制在4.6%以内，国际收支基本平衡，努力实现居民收入和经济发展同步。
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2014年上半年实现国内生产总值 269,044.00亿元，比上年同期增长7.4％。国民经济呈现出总体平稳，稳中有进，稳中有升的良好态势。
(三)区域经济形势及未来发展趋势
河北省是我国传统经济强省，GDP排名一直位列前茅。2013年经济发展实现稳中向好，经济保持平稳发展态势。全省生产总值实现 28,301.40亿元，比上年增长8.2%。其中，第一产业增加值 3,500.40亿元，增长3.5%；第二产业增加值 14,762.10亿元，增长9.0%；第三产业增加值 10,038.90亿元，增长8.4%。第一产业增加值占全省生产总值的比重为12.4%，第二产业增加值比重为52.1%，第三产业增加值比重为35.5%。
2009－2013年生产总值及增速
数据来源：河北省统计局
2014年河北省经济社会发展的主要预期目标是全省生产总值增长8%，公共财政预算收入增长9%，全社会固定资产投资增长17%左右，社会消费品零售总额增长13%，进出口总值增长5%，实际利用
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外资增长5%。单位生产总值能耗下降3%，化学需氧量、氨氮、二氧化硫、氮氧化物排放量分别削减1.2%、2.7%、1.2%和5.6%，细颗粒物（PM2.5）浓度下降4%。城镇居民人均可支配收入和农民人均纯收入均增长8.5%以上。居民消费价格指数涨幅控制在3.5%左右，城镇登记失业率控制在4.5%以内。人口自然增长率控制在7.6‰以内。
2014年 1-5月份，全省经济运行总体保持平稳，经济结构调整步伐加快。
工业结构调整步伐加快，突出表现在装备制造业比重提升和高耗能行业生产下降。1-5月份，河北省规模以上装备制造业完成增加值 796.7亿元，同比增长10.3%，比 1-4月份加快 0.1个百分点，增加值占全部规模以上工业比重为18.6%，同比提高了 1.5个百分点。节能降耗取得积极进展。1-5月份，全省规模以上工业能耗 8728.7万吨标准煤，同比下降5.1%，降幅比 1-4月份扩大 1.0个百分点，延续了今年以来持续下降的趋势。单位工业增加值能耗同比降幅也比 1-4月份扩大 1.2个百分点。
固定资产投资结构继续优化。1-5月份，工业技术改造投资比重提高，共完成 2247.7亿元，比上年同期增长21.0%，占工业投资的比重同比提高 3.6个百分点。高新技术产业完成投资 907.0亿元，比上年同期增长17.1%，增速比 1-4月份加快 3.0个百分点。特别是新材料、电子信息投资分别增长52.0%和60.7%，拉动全省高新技术产业增长 8.5个和 5.4个百分点。
第一、三产业外商直接投资比重提升。1-5月份，河北省第一产业外商直接投资比重同比提高 4.4个百分点，第三产业外商直接投资
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的比重提高 0.6个百分点。制造业利用外资结构明显优化。
(四)有关的财政、货币政策等
2013年以来中国继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持政策连续性和稳定性，增强前瞻性、针对性和灵活性。
为更好地发挥积极财政政策在稳增长、调结构、促改革、惠民生中的作用。国家采取了以下措施：一是适当增加财政赤字和国债规模；二是结合税制改革完善结构性减税政策；三是着力优化财政支出结构。继续向教育、医药卫生、社会保障等民生领域和薄弱环节倾斜，严格控制行政经费等一般性支出，勤俭办一切事业；四是继续加强地方政府性债务管理。
二、行业现状与发展前景分析
(一)行业主要政策规定
我国太阳能发电企业目前主要受以下行业政策的约束：
1.《可再生能源发电价格和费用分摊管理试行办法》（国家发展改革委发改价格〔2006〕7号）；
2.《可再生能源发电有关管理规定》（发改能源[2006]13号）；
3.《可再生能源产业发展指导目录》（发改能源[2005]2517号）；
4.《电网企业全额收购可再生能源电量监管办法》2007年（电监会第 25号令）；
5.《可再生能源电价附加收入调配暂行办法》（发改价格[2007]44号）；
6.《国家发展改革委关于印发可再生能源中长期发展规划的通
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知》（发改能源[2007]2174号）；
7.《关于开展大型并网光伏示范电站建设有关要求的通知》（发改办能源[2007]2898号）；
8.《太阳能光电建筑应用财政补助资金管理暂行办法》（国家发展和改革委员会令第 16号）；
9.《太阳能光电建筑应用财政补助资金管理暂行办法》(财建[2009]129号)；
10.《关于实施金太阳示范工程的通知》(财建[2009]397号)；
11.《关于印发太阳能发电科技发展“十二五”专项规划的通知》国科发计〔2012〕198号；
12《.国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》（国发〔2013〕 24号）；
13《.国家发展改革委关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》（发改价格[2013]1638号）。
(二)我国电力基本情况
2014年 1-5月份，全国电力供需平衡。5月份，在国家微刺激政策以及下旬气温偏高等因素带动下，全国全社会用电量增速略有回升；轻、重工业用电量增长相对均衡，制造业日均用电量比上月略有减少，四大高耗能行业用电量增速略有回升，第三产业和城乡居民生活用电量增长缓慢。全国水电发电量保持较快增长，但增量主要集中在云南、四川两省。5月份，火电生产形势略有好转，云南火电发电量增速大幅提高，全国风电发电量高速增长。1-5月份，发电装机容量快速增长，需求增长缓慢，导致各类型发电设备利用小时
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同比均有所减少，其中风电利用小时下降较多。电网投资同比较快增长，电源投资大幅下降。全国基建新增同比略有增加，5月当月核电新增2台百万千瓦机组。5月份，全国跨省区送电量、南方电网“西电东送”电量快速增长，三峡电厂送出电量同比下降。
(三)太阳能光伏发电产业情况
1.全球光伏装机状况分析
根据欧洲光伏行业协会(EPIA)公布的 2013年全球光伏产业统计数据，2013年度全球光伏新增装机容量达37,007MW，较 2012年同期增加7142MW，增幅为23.9%。当中中国光伏产业装机容量的爆发式增长是推动全球光伏新增装机上升的主要因素。
2003-2013年全球光伏新增装机容量统计：MW
2013年中国光伏新增装机容量达到11.3GW，同比增长22.9%，中国年度新增装机占全球总量的30.5%；2013年美国光伏新增装机量排在全球第二位，装机量为5.15GW，占全球总装机量的13.9%。
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2000-2013年全球光伏新增装机区域统计：MW
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|年份|中国|美国|欧洲|其它地区|合计|
|2000年|19|2|58|214|293|
|2001年|2|3|133|186|324|
|2002年|19|30|134|271|454|
|2003年|10|48|202|306|566|
|2004年|10|61|705|312|1088|
|2005年|8|82|985|314|1389|
|2006年|10|110|997|430|1547|
|2007年|20|166|2023|315|2524|
|2008年|40|306|5708|607|6661|
|2009年|160|500|5833|847|7340|
|2010年|500|1082|13616|1909|17107|
|2011年|2500|2181|22407|3194|30282|
|2012年|3500|3774|17580|5011|29865|
|2013年|11300|5153|10253|10301|37007|

资料来源：产业信息网整理产业信息网发布的《2013-2018年中国光伏发电产业全景调研及未来发展前景预测报告》显示：截至 2013年度，全球光伏累计装机容量达13,6697MW(合136.7GW)，较 2012年度增加37,007MW，年度增长幅度为37%。2013年中国光伏装机总量超越美国成为全球第一大光伏装机市场，累计装机量达到18.1GW，占全球光伏装机总量的13.2%；
美国累计装机排名降至全球第二位，2013年度光伏装机总量为13.5GW。
2003-2013年全球光伏累计装机容量统计：MW
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2000-2013年全球光伏累计装机容量分区域统计：MW
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|-|-|-|-|-|-|
|年份|中国|美国|欧洲|其它地区|合计|
|2000年|19|21|116|1119|1275|
|2001年|24|24|249|1302|1599|
|2002年|42|54|381|1573|2050|
|2003年|52|102|580|1880|2614|
|2004年|62|163|1283|2192|3700|
|2005年|70|246|2264|2505|5085|
|2006年|80|355|3258|2936|6629|
|2007年|100|522|5274|3250|9146|
|2008年|140|828|10970|3857|15795|
|2009年|300|1328|16777|4703|23108|
|2010年|800|2410|30352|6621|40183|
|2011年|3300|4590|52462|9816|70168|
|2012年|6800|8365|69699|14826|99690|
|2013年|18100|13518|79952|25127|136697|

资料来源：产业信息网整理
2013年，全球光伏市场新增总装机容量超过36GW，其中欧洲市
场新增光伏装机容量为10.2GW，同比 2012年下降40%；亚洲市场新
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增光伏装机容量同比 2012年增加170%，以世界总装机容量59%的占比取代欧洲首次占据世界首位(欧洲光伏市场自 2003年起，历年新增光伏装机容量一直居世界首位)。中国以新增并网装机容量 11.3GW位居世界首位，其次是日本的6.9GW，美国的4.2GW，以及德国的3.3GW。
截止 2013年底，世界光伏累计装机容量超过132GW，全世界共有 17个的国家的累计光伏装机容量超过1GW，其中德国以累计光伏装机容量 35.5GW位居世界第一，中国以 18.3GW的累计光伏装机容量位居世界第二，意大利以 17.6GW的累积光伏装机容量位居世界第三。
2013年世界光伏发电超过 1600亿度，满足了全球0.87%的电力需求，全球有15个国家的光伏装机容量已至少满足本国1%的用电需求。
在欧洲，光电的装机容量仅次于风电，高于水电、火电及核电，欧洲光伏发电已经满足欧洲3%的电力需求，其中德国、意大利、希腊目前的光伏容量已经分别满足 6.2%, 7.8%和 5.8%的年电力需求，意大利以满足本国7.8%的年电力需求位居世界第一，日本、中国和美国仍旧需要更多的光伏装机来实现这一占比。
在很多发达国家，2013年可再生能源的新增装机容量超过了传统电力装机，在澳大利亚，光电和风电的新增装机容量占据主导地位；
在加拿大，每兆瓦的传统电力装机，都会伴随着 3倍或者更多的可再生能源装机；日本，新增光伏装机的容量是新增传统电力装机容量的 10倍；2013中国共有新增电力装机容量超过90GW，然而光电和风电的装机容量共有24GW，火电装机为40GW，水电装机25GW。由此可见，世界很多国家，可再生能源电力装机已经占据主导地位，然而在我国，虽然新增光电的装机容量已经占据世界第一位，然而在我国
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每年的新增电力装机比例中，仍旧低于传统火电和水电。
2.国内太阳能开发利用现状
2013年，在国务院《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》及一系列配套政策支持下，光伏发电快速发展。截至 2013年底，全国累计并网运行光伏发电装机容量 1942万千瓦，其中光伏电站 1632万千瓦，分布式光伏 310万千瓦，全年累计发电量 90亿千瓦时。2013年新增光伏发电装机容量 1292万千瓦，其中光伏电站 1212万千瓦，分布式光伏 80万千瓦。
截至 2013年底，全国 22个主要省（自治区、直辖市）已累计并网 741个大型光伏发电项目，主要分布在我国西北地区。累计装机容量排名前三的省份分别为甘肃省、青海省和新疆自治区，分别达到 432万千瓦、310万千瓦和 257万千瓦，三省（区）之和超过全国光伏电站总量的60%。各省（自治区、直辖市）光伏电站装机情况见附表1。
附表 1各省（区、市）并网光伏电站统计表
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图 12013年底主要省（区）并网光伏电站情况
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(四)行业发展的有利和不利因素
1.行业发展的有利因素
(1)能源危机迫使人类寻找替代能源
根据世界能源权威机构的分析，按照目前已经探明的化石能源储量以及开采速度来计算，全球石油剩余可开采年限仅有 45年，国内剩余可开采年限为 15年；全球天然气剩余可采年限 61年，国内剩余可开采年限为 30年；全球煤炭剩余可采年限 230年，国内剩余可开采年限为 81年；全球铀剩余可开采年限 71年，国内剩余可开采年限为 50年。传统化石能源的有限储量迫使人类加速寻找可替代再生能源的步伐。
我国的一次性能源资源的储量远低于世界的平均水平，我国可再生能源的替代形势比世界其他国家要更加严峻、紧迫。太阳能资源不因使用而减少，对环境没有不利影响，大力发展太阳能光伏产业正是解决当前我国能源供需矛盾，调整能源结构的重要措施和途径。同时，
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大力发展太阳能光伏产业也是应对气候变化，实现未来能源可持续发展的战略选择，因此具有十分重要的意义。
(2)环境保护和可持续发展的重要性
化石能源的过度开采与使用，已经对人类赖以生存的地球环境造成了巨大的污染和破坏。二氧化碳的大量排放导致了全球温室效应，进而引发了极地冰川的融化和海平面的上升；工业废气和汽车尾气的大量排放导致了空气质量的严重恶化并引发呼吸道疾病的流行。人类已经意识到保护环境和可持续发展的重要性。与此同时，太阳能以其可再生性和对环境的友好得到了广泛的关注与应用，各国政府积极采取各种措施来鼓励和发展太阳能产业，加大研发的投入，使太阳能光伏技术进步的步伐明显加快，产业规模迅速扩大，市场需求不断上升，经济效益、环境效益和社会效益日益明显。
(3)政府的激励政策
2012年 9月《太阳能发电发展“十二五”规划》政策的出台以及国发〔2013〕24号《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》、发改价格[2013]1638号《国家发展改革委关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》等政策的出台，给予光伏发电企业更多的政策优惠，光伏发电必将持续健康有序发展。
(4)成本优势使得太阳能电池制造业向中国大陆转移
由于中国在劳动力成本和测试封装领域的优势日趋明显，全球太阳能电池终端产品的制造也在逐步向国内转移。出于降低成本的考虑，终端产品制造商一般采取就近采购、就近组装的原则，尽量从本地采购零部件。因此，下游制造产业的迁移也将对处于中游的硅棒硅
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片产业的布局产生直接影响。中国太阳能电池产量的增加必然会增加对国内太阳能硅棒硅片的需求，进而带动整个太阳能硅棒硅片产业的蓬勃发展。
(5)日趋成熟的国产化设备使得我国单晶行业具有全球优势
太阳能单晶硅棒硅片的生产设备主要包括单晶硅拉晶炉、带锯、线锯。单晶硅拉晶炉是生产单晶硅棒的核心设备，带锯的功能是将硅棒切割成 300毫米的小段，线锯的功能是将小段切割成厚度为 180微米至 220微米的硅片。
随着国内太阳能产业的飞速发展，以前存在较高壁垒的装备制造业，也取得了很大的发展。单晶硅拉晶炉的国产技术已经非常成熟，国内的生产厂家超过十家。国产设备在价格上具有非常明显的优势，在制造、工艺水平及自动化程度上逐步接近合资公司的设备。国产设备的另一大优势是产品的定制能力和适应能力较强。单晶硅拉晶炉及其配套设备的国产化极大地促进了中国单晶硅硅棒硅片产业的发展。
(6)我国发展太阳能的资源条件优越
在我国辽阔的土地上，有着丰富的太阳能资源。我国地处北半球，南北距离和东西距离都在 5,000公里以上，三分之二的国土面积年日照小时是在 2,200小时以上，年太阳能辐射总量大于每平方米 5,000兆焦，属于太阳能利用条件较好的地区，太阳能资源开发利用的潜力非常广阔。我国硅资源丰富，可以为大力发展太阳能光伏产业提供原材料支撑。利用荒漠和每年新增的房屋建设面积，可以提供大量的边际土地及屋顶和墙面面积用以发展太阳能光伏电站。
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2.行业发展的不利因素
光伏发电成本较高。目前，完全商业化运作的并网光伏发电上网电价成本约为国内火力发电价格的 2.8-4.5倍，短期内由于价格因素在商业化运作上无法与火电竞争。
(五)行业特有的经营模式，行业的周期性、区域性和季节性特征1.行业特有的经营模式
随着光伏产业的快速发展，光伏电站运作模式在欧美各国逐渐完善，形成了一套完整成熟的机制。欧洲、美国与中国的光伏电站运作模式简介如下：
(1)欧洲模式：欧洲大部分国家均制定了光伏FIT(FeedinTariff)上网电价及年限等的政策，从而保证了电站投资商相对比较稳定的收益，在一定程度上刺激了投资商开发光伏电站的积极性。
首先项目开发商多为 EPC公司，这类公司没有自身的产品，只是具备工程设计、安装资质，完全采购系统所需材料，但是电站的开发权往往由 EPC公司掌控，同时在欧美地区开发电站，须设立专门的项目公司，项目开发商需要从各个渠道购买或获得电站开发的证书及文件，电站并网后，项目开发商可选择长期持有或出售，目前在欧洲地区，相对成熟的光伏电站交易市场已经日臻成熟。各大财团、证券公司、养老金以及各种基金都对光伏电站表现出浓厚的兴趣。
(2)美国模式：美国光伏电站运作模式：美国遵循的是PPA(PowerpurchaseAggrement，电力采购协议，在特定的时间内按照固定好的价格购买)模式，投资人一般是银行、电力公司、系统安装商或电力/光伏系统购买商(电力公司或系统开发商)。
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(3)中国模式：光伏发电行业经营模式可分为大型地面光伏并网电站(享受上网电价)，国家财政部金太阳光伏项目(项目初期投资财政补贴)、住建部光伏建筑一体化示范项目(项目初期投资财政补贴)以及各省住建厅光伏建筑一体化项目等。与欧美国家相比，我国光伏电站与政府关系密切，且对家庭安装小型光伏电站无直接财政补贴。
2.行业的周期性
光伏行业是一个周期性行业。其周期性主要是由于供需变动引起的。在光伏发电成本没有降到传统能源发电相近的价格时，政策支持是影响需求的决定因素。同时因为光伏行业内的企业投资方资金主要来自于银行。经济及融资环境对市场有加权影响。
3.行业的季节性
太阳单位辐射量及辐射时长变化对光伏发电影响甚大。从季节分布看，夏季太阳直射北半球，太阳高度角大，日照时间长，地表单位面积获得的太阳总辐射量多，因而发电量多，冬季则相反。但夏季易受云雨影响，太阳总辐射并非全年最多，因而发电量会有影响。
4.行业的区域性
光伏发电受太阳年辐射总量影响较大。从全国太阳年辐射总量的分布来看，青藏高原和西北地区、华北地区、东北大部以及云南、广东、海南等部分低纬度地带均为太阳能资源丰富或较丰富的地区。
我国太阳能资源分布的主要特点有：
(1)太阳能的高值中心和低值中心都处在北纬22°~35°这一带，青藏高原是高值中心，四川盆地是低值中心；
(2)太阳年辐射总量，西部地区高于东部地区，而且除西藏和新疆
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两个自治区外，基本上是南部低于北部；
(3)由于南方多数地区云多雨多，在北纬30~40°地区，太阳能的分布情况与一般的太阳能随纬度而变化的规律相反，太阳能不是随着纬度的增加而减少，而是随着纬度的升高而增长。
从全国来看，中国是太阳能资源相当丰富的国家，具有发展太阳能利用事业得天独厚的优越条件。
三、被评估企业的业务分析
(一)被评估企业简介
1.企业名称：中电投沧州渤海新区新能源发电有限公司（以下简称：“沧州新能源”）
2.住所：河北省沧州市沧州临港晶山盐业有限公司办公楼
3.法定代表人：卢晋川
4.注册资本：壹亿元
5.公司类型：有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
6.主要经营范围：新能源发电项目的开发与建设；电力生产和销售；可再生能源的开发与建设；技术咨询服务（法律、法规禁止的不得经营，应经审批的，未获审批前不得经营）
7.企业股权结构及变更情况：
沧州新能源成立于 2013年 2月 19日，由中电投河北电力有限公司独家出资设立。股权结构一直未发生变化，评估基准日仍是中电投河北电力有限公司的全资子公司。
8.企业产权和经营管理结构：
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公司为有限责任公司，出资方按照出资额分享利润和承担风险及亏损。公司设执行董事、总经理、监事，总经理由执行董事兼任。
(二)被评估企业的主要产品或服务的用途
被评估单位的主要产品是光伏发电。
(三)被评估企业的经营模式及经营管理状况
1.采购模式
沧州新能源对于材料采购采用每年向中电投河北电力有限公司提出采购计划，列入年度预算，然后按审批预算采购。
2.生产模式
沧州新能源主要采用晶体硅光伏组件利用太阳能发电。
3.销售模式
沧州新能源所发电量全部销售给河北省电力公司。
4.内部管理制度
沧州新能源是中电投河北电力有限公司的全资子公司，公司具有一套较完善的内部管理制度。
(四)被评估企业在行业中的地位、竞争优势及劣势
1.被评估企业的市场地位
沧州新能源是目前沧州地区已投产项目中规模最大的光伏项目，装机容量 50兆瓦。
2.被评估企业的竞争优势
沧州新能源隶属于中国电力投资集团公司，上级单位为中电投河北电力有限公司，在电力行业及新能源发电行业，具有资金、技术、规模、人员等方面的竞争优势。
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3.被评估企业的竞争劣势
前期投入较高，发电量受天气影响较严重。
(五)被评估企业的发展战略及经营策略
2014年至 2020年，沧州新能源的发展战略是在沧州区域内，坚持“低碳经济，清洁能源”的发展理念，坚持“一年起好步，三年打基础，五年上台阶”的发展步骤，坚持电源结构和产业结构调整的战略核心，坚持建设区域型清洁能源企业的战略发展目标，积极开展光伏发电、海上风电等新能源项目。
四、被评估企业的资产与财务分析
(一)资产配置和使用情况
1.经营性资产的配置和使用情况
企业主要设备有：光伏发电组件、逆变器、箱变器、输电线路等设备。本次评估基准日企业经营性资产的配置和使用情况如下表：
金额单位：人民币万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|账面价值|扣除金额|经营性资产|
|一、流动资产合计|4,528.96|1,594.12|2,934.84|
|货币资金|1,565.26|1,491.06|74.20|
|应收账款|2,852.45|0.00|2,852.45|
|预付款项|103.06|103.06|0.00|
|其他应收款|7.58||7.58|
|存货|0.61||0.61|
|二、非流动资产合计|37,673.04|0.00|37,673.04|
|固定资产|37,133.07|0.00|37,133.07|
|在建工程|278.47|0.00|278.47|
|工程物资|256.09|0.00|256.09|
|无形资产|5.41|0.00|5.41|

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|||||
|-|-|-|-|
|项目|账面价值|扣除金额|经营性资产|
|三、资产总计|42,202.00|1,594.12|40,607.88|
|四、流动负债合计|9,177.02|12,977.29|-3,800.27|
|应付票据|4,000.00|4,000.00|0.00|
|应付账款|6,446.97|6,376.97|70.00|
|其他应付款|170.86|155.86|15.00|
|应付职工薪酬|2.51||2.51|
|应交税费|-3,887.78|0.00|-3,887.78|
|应付利息|44.46|44.46|0.00|
|一年内到期的非流动负债|2,400.00|2,400.00|0.00|
|五、非流动负债合计|21,100.00|21,100.00|0.00|
|长期借款|21,100.00|21,100.00|0.00|
|六、负债总计|30,277.02|34,077.28|-3,800.27|
|七、净资产(所有者权益)|11,924.98|-32,483.16|44,408.15|

2.非经营性资产、负债和溢余资产的配置和使用情况
沧州新能源基准日非经营性资产、负债主要是与生产经营无直接关系的预付账款中的设备款、应付账款中的设备款工程款、应付利息、其他应付款中的应付利息等；溢余资产为超过最低现金保有量的货币资金。
本次评估基准日企业非经营性资产、负债和溢余资产的配置和使用情况如下表：
金额单位：人民币万元
||||
|-|-|-|
|项目|溢余资产|非经营性资产、负债|
|流动资产合计|1,491.06|103.06|
|货币资金|1,491.06||
|应收账款||0.00|
|预付款项||103.06|
|其他应收款|||
|存货||0.00|
|非流动资产合计|0.00|0.00|

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||||
|-|-|-|
|项目|溢余资产|非经营性资产、负债|
|资产总计|1,491.06|103.06|
|流动负债合计|0.00|6,577.28|
|应付账款||6,376.97|
|其他应付款||155.86|
|应付利息||44.46|
|负债合计|0.00|6,577.28|
|所有者权益|1,491.06|-6,474.23|

(二)历史年度财务分析
1.财务状况与经营业绩
被评估单位自成立以来的资产负债表如下：
公司成立以来的资产负债表
金额单位:人民币万元
||||
|-|-|-|
|项目|2013年12月31日|2014年6月30日|
|流动资产|1,727.43|4,528.96|
|非流动资产合计|37,874.04|37,673.04|
|固定资产|90.48|37,133.07|
|在建工程|37,478.33|278.47|
|工程物资|301.37|256.09|
|无形资产|3.86|5.41|
|资产总计|39,601.47|42,202.00|
|流动负债|24,801.47|9,177.02|
|非流动负债|4,800.00|21,100.00|
|负债合计|29,601.47|30,277.02|
|所有者权益|10,000.00|11,924.98|

被评估单位自成立以来的利润表如下：
公司成立以来的利润表
金额单位:人民币万元
||||
|-|-|-|
|项目|2013年度|2014年1-6月|

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||||
|-|-|-|
|项目|2013年度|2014年1-6月|
|一、营业收入||4,180.18|
|减：营业成本||1,475.64|
|营业税金及附加|||
|销售费用|||
|管理费用|||
|财务费用||779.56|
|资产减值损失|||
|加：投资收益|||
|二、营业利润||1,924.98|
|加：营业外收入|||
|减：营业外支出|||
|三、利润总额||1,924.98|
|减：所得税费用|||
|四、净利润||1,924.98|
|其中：归属母公司所有者的净利润||1,924.98|

2.资产负债结构分析
(1)资产结构及变化分析
公司自成立以来各类资产结构及变动情况如下：
金额单位:人民币万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2014年6月30日||2013年12月31日||
||金额|比例|金额|比例|
|流动资产|4,528.96|10.73%|1,727.43|4.36%|
|非流动资产|37,673.04|89.27%|37,874.03|95.64%|
|合计|42,202.00|100.00%|39,601.47|100.00%|

随着公司在建工程的逐步完工并正式投入运营，资产总额稳步增长，资产结构较为稳定。其中，非流动资产占比高，主要是光伏行业
公司固定资产投资额大的经营特点决定的。
(2)非流动资产结构及变化分析
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公司非流动资产主要包括固定资产、在建工程、无形资产等，自公司成立以来其主要构成如下表所示：
金额单位:人民币万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2014年6月30日||2013年12月31日||
||金额|比例|金额|比例|
|固定资产|37,133.07|98.57%|90.48|0.24%|
|在建工程|278.47|0.74%|37,478.33|98.96%|
|工程物资|256.09|0.68%|301.37|0.80%|
|无形资产|5.41|0.01%|3.86|0.01%|
|合计|37,673.04|100.00%|37,874.03|100.00%|

评估基准日，公司固定资产成新率情况如下：
金额单位:人民币万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|类别|折旧年限（年）|固定资产原值|固定资产净值|成新率|
|房屋建筑物|15-30|33,188,513.04|32,433,429.99|97.72%|
|机器设备|7-30|346,450,189.07|338,080,782.18|97.58%|
|运输设备|6|813,344.00|634,933.65|78.06%|
|其他设备|5-7|238,222.68|181,588.50|76.23%|

(3)负债结构及变化分析
自成立以来公司各类负债结构及变动情况如下：
金额单位:人民币万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2014年6月30日||2013年12月31日||
||金额|比例|金额|比例|
|应付票据|4,000.00|13.21%|4,000.00|13.51%|
|应付账款|6,446.97|21.29%|17,216.68|58.16%|
|应付职工薪酬|2.51|0.01%|2.63|0.01%|
|应交税费|-3,887.78|-12.84%|-4,177.79|-14.11%|
|应付利息|44.46|0.15%|9.61|0.03%|
|其他应付款|170.86|0.56%|7,750.34|26.18%|
|一年内到期的非流动负债|2,400.00|7.93%|||
|长期借款|21,100.00|69.69%|4,800.00|16.22%|

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负债总额
30,277.02 100.00% 29,601.47 100.00%评估基准日，公司的负债主要由长期借款、应付账款、应付票
据、一年内到期的非流动负债为主，四者合计占负债总额的比重大。
是光伏发电企业资本金比例低，且被评估单位建成投入运营较短决定的。
3.营运能力分析
被评估单位自 2014年 1月 1日正式商运，由于运营时间较短不再对营运能力进行分析。
4.盈利能力分析
公司自 2014年 1月 1日正式商运以来，整体形势向好；上半年实际发电量高于可研预计发电量，且享受国家新能源政策补贴。总体盈利能力较好。
(三)对财务报表及相关申报资料的重大或者实质性调整
无。
五、收益预测的假设条件
本评估报告收益预测的假设条件如下：
(一)一般假设
1.假设评估基准日后被评估单位持续经营；
2.假设评估基准日后被评估单位所处国家和地区的政治、经济和社会环境无重大变化；
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3.假设评估基准日后国家宏观经济政策、产业政策和区域发展政策无重大变化；
4.假设和被评估单位相关的利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等评估基准日后不发生重大变化；
5.假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的，且有能力担当其职务；
6.假设被评估单位完全遵守所有相关的法律法规；
7.假设评估基准日后无不可抗力对被评估单位造成重大不利影响。
(二)特殊假设
1.假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策和编写本评估报告时所采用的会计政策在重要方面保持一致；
2.假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与目前保持一致；
3.假设评估基准日后被评估单位的现金流入为平均流入，现金流出为平均流出；
4.假设被评估单位未来保持现有的收入取得方式和信用政策不变，不会遇到重大的款项回收问题；
5.假设评估基准日后被评估单位的产品或服务保持目前的市场竞争态势。
本评估报告收益法评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立，当上述假设条件发生较大变化时，签字注册资产评估师及本评估机构将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责
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任。
六、评估计算及分析过程
(一)收益法具体方法和模型的选择
本评估报告选用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型。企业自由现金流折现模型的描述具体如下：
股东全部权益价值=企业整体价值－付息债务价值
1.企业整体价值
企业整体价值是指股东全部权益价值和付息债务价值之和。根据被评估单位的资产配置和使用情况，企业整体价值的计算公式如下：
企业整体价值=经营性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产负债价值
(1)经营性资产价值
经营性资产是指与被评估单位生产经营相关的，评估基准日后企业自由现金流量预测所涉及的资产与负债。经营性资产价值的计算公式如下：
n F F
P i  n
(1r)i-0.5 r(1r)n
i1
其中：P：评估基准日的企业经营性资产价值；
F：评估基准日后第 i年预期的企业自由现金流量；
i
F：预测期末年预期的企业自由现金流量；
n
r：折现率(此处为加权平均资本成本，WACC)；
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n：预测期；
i：预测期第 i年。
其中，企业自由现金流量计算公式如下：
企业自由现金流量=息前税后净利润+折旧与摊销-资本性支出-营运资金增加额
其中，折现率(加权平均资本成本,WACC)计算公式如下：
E D
WACC K  K(1t)
e
E D
d
E D
其中：k：权益资本成本；
e
k：付息债务资本成本；
d
E：权益的市场价值；
D：付息债务的市场价值；
t：所得税率。
其中，权益资本成本采用资本资产定价模型(CAPM)计算。计算公式如下：
K r MRPβ r
e f L c
其中：r：无风险收益率；
f
MRP：市场风险溢价；
β：权益的系统风险系数；
L
r：企业特定风险调整系数。
c
(2)溢余资产价值
溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需，评估基准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产。溢余资产单独分析和评估。
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东方热电拟收购中电投河北公司持有的中电投沧州新能源股权项目评估说明(cid:1)
(3)非经营性资产、负债价值
非经营性资产、负债是指与被评估单位生产经营无关的，评估基准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产与负债。非经营性资产、负债单独分析和评估。
2.付息债务价值
付息债务是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债。付息债务以核实后的账面值作为评估值。
(二)收益期和预测期的确定
1.收益期的确定
根据《中电投河北沧州渤海新区 50MWp光伏电站可行性研究报告》，该光伏电站的工程建设期 6个月，生产运营年限为 25年。被评估单位的收益期为 25年。
2.预测期的确定
由于被评估单位的收益期为 25年，2014年 1月 1日正式投入运营，故预测期至 2038年底。
(三)预测期的收益预测
1.营业收入的预测
纳入评估范围的业务主要为太阳能发电。沧州新能源 2014年 1月 1日正式投入运营，至评估基准日运行半年，一些费用等尚未发生，参考性不太强。
对企业的未来收入预测是以项目可行性研究报告为基础，遵循我国现行的有关法律、法规，根据国家宏观政策、能源行业政策和光伏发电行业的政策文件、国家及地区的宏观经济状况、国家及地区电力
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行业状况，企业的发展规划和经营计划、优势、劣势、机遇、风险等，尤其是企业所面临的市场环境和未来的发展前景及潜力，经过综合分析编制的，未来年度的收入预测如下：
(1)企业未来年度售电量的预测
被评估单位实际装机容量为 50MW光伏电站。项目为清洁发电项目，所发电量由电网全部收购。
a.企业未来年度发电量的预测
根据《中电投河北沧州渤海新区 50MWp光伏电站可行性研究报告》中对 2014年上半年发电量的预测数据及 2014年上半年实际发电量比较，实际发电量略高于可研预计发电量，因此对未来年度发电量参照《可行性研究报告》的预测发电量进行预测。
b.直接发电厂用电率和变电损失率的预测
机组运行半年来发电厂用电率和变电损失率分别为0.25%和3.01%，参考可行性研究报告中的数据和实际运行数据，未来发电厂用电率和变电损失率分别按照为0.25%和3.01%进行预测。
c.企业未来年度售电量的预测
售电量=发电量×(1-直接发电厂用电率)×(1-变电损失率)
(2)企业未来年度电价的确定
根据河北省物价局文件冀价管[2013]87号《河北省物价局关于中电投沧州渤海新区 50兆瓦光伏电站项目上网电价的批复》，中电投沧州渤海新区新能源发电有限公司 50兆瓦光伏电站项目，自并网发电之日起，按省有关规定，其上网电价暂在国家规定的光伏发电项目标杆上网电价基础上加价 0.3元，即每千瓦时 1.3元，并随国家对标
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杆上网电价的调整相应调整。三年后按照国家规定的光伏发电项目标杆上网电价执行。沧州新能源自 2014年 1月 1日并网发电，则 2014年至 2016年底上网电价按 1.3元(含税)，2017年及以后年度按照上网电价 1.00元(含税)预测。
(3)企业未来年度电力销售收入的预测
销售收入=售电量×对应电价
销售收入具体预测情况见下表：
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|项目|行次|单位|2014年7-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|2020年|2021年|
|电站平均容量|1|万千瓦|5.243|5.243|5.243|5.243|5.243|5.243|5.243|5.243|
|等效发电利用小时|2|小时|595.54|1,275.79|1,260.94|1,246.27|1,231.76|1,217.43|1,203.26|1,189.26|
|发电量|3|千千瓦时|31,224.25|66,889.80|66,111.31|65,341.87|64,581.39|63,829.77|63,086.89|62,352.65|
|直接发电厂用电率|4|%|0.25%|0.25%|0.25%|0.25%|0.25%|0.25%|0.25%|0.25%|
|供电量|5|千千瓦时|31,146.00|66,723.00|65,946.00|65,179.00|64,420.00|63,670.00|62,929.00|62,197.00|
|变电损失率|6|%|3.01%|3.01%|3.01%|3.01%|3.01%|3.01%|3.01%|3.01%|
|售电量|7|千千瓦时|30,209.00|64,715.00|63,961.00|63,217.00|62,481.00|61,754.00|61,035.00|60,325.00|
|不含税销售单价|8|元/千瓦时|1.1111|1.1111|1.1111|0.8547|0.8547|0.8547|0.8547|0.8547|
|售电收入|9|万元|3,356.52|7,190.48|7,106.71|5,403.16|5,340.25|5,278.11|5,216.66|5,155.98|

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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|行次|单位|2022年|2023年|2024年|2025年|2026年|2027年|2028年|2029年|2030年|
|电站平均容量|1|万千瓦|5.243|5.243|5.243|5.243|5.243|5.243|5.243|5.243|5.243|
|等效发电利用小时|2|小时|1,175.41|1,161.73|1,152.65|1,143.63|1,134.69|1,125.81|1,117.01|1,108.27|1,099.60|
|发电量|3|千千瓦时|61,626.96|60,909.72|60,433.32|59,960.64|59,491.64|59,026.35|58,564.68|58,106.62|57,652.14|
|直接发电厂用电率|4|%|0.25%|0.25%|0.25%|0.25%|0.25%|0.25%|0.25%|0.25%|0.25%|
|供电量|5|千千瓦时|61,473.00|60,757.00|60,282.00|59,811.00|59,343.00|58,879.00|58,418.00|57,961.00|57,508.00|
|变电损失率|6|%|3.01%|3.01%|3.01%|3.01%|3.01%|3.01%|3.01%|3.01%|3.01%|
|售电量|7|千千瓦时|59,623.00|58,928.00|58,468.00|58,011.00|57,557.00|57,107.00|56,660.00|56,216.00|55,777.00|
|不含税销售单价|8|元/千瓦时|0.8547|0.8547|0.8547|0.8547|0.8547|0.8547|0.8547|0.8547|0.8547|
|售电收入|9|万元|5,095.98|5,036.58|4,997.26|4,958.20|4,919.40|4,880.94|4,842.73|4,804.78|4,767.26|
|主营收入合计|17|万元|5,095.98|5,036.58|4,997.26|4,958.20|4,919.40|4,880.94|4,842.73|4,804.78|4,767.26|

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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|行次|单位|2031年|2032年|2033年|2034年|2035年|2036年|2037年|2038年|
|电站平均容量|1|万千瓦|5.243|5.243|5.243|5.243|5.243|5.243|5.243|5.243|
|等效发电利用小时|2|小时|1,091.00|1,082.47|1,074.00|1,065.60|1,057.27|1,049.00|1,040.79|1,032.65|

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发电量 3 千千瓦时
57,201.21 56,753.82 56,309.92 55,869.49 55,432.51 54,998.95 54,568.78 54,141.97
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|直接发电厂用电率|4|%|0.25%|0.25%|0.25%|0.25%|0.25%|0.25%|0.25%|0.25%|
|供电量|5|千千瓦时|57,058.00|56,612.00|56,169.00|55,730.00|55,294.00|54,861.00|54,432.00|54,007.00|
|变电损失率|6|%|3.01%|3.01%|3.01%|3.01%|3.01%|3.01%|3.01%|3.01%|
|售电量|7|千千瓦时|55,341.00|54,908.00|54,478.00|54,053.00|53,630.00|53,210.00|52,794.00|52,381.00|
|不含税销售单价|8|元/千瓦时|0.8547|0.8547|0.8547|0.8547|0.8547|0.8547|0.8547|0.8547|
|售电收入|9|万元|4,730.00|4,692.99|4,656.23|4,619.91|4,583.76|4,547.86|4,512.30|4,477.00|
|主营收入合计|17|万元|4,730.00|4,692.99|4,656.23|4,619.91|4,583.76|4,547.86|4,512.30|4,477.00|

2.营业成本的预测
企业的主营业务成本由外购电费、材料费、职工薪酬、折旧费、修理费和其他费用组成。
(1)企业未来年度外购电费的预测
外购电费根据上半年运行数据并参照公司预算进行预测。
(2)企业未来年度材料费的预测
材料费主要用于太阳能发电设备的维护，太阳能发电所需的材料费较少，因此参考《可行性研究报告》数据并考虑设备新旧与所需材料费的关系进行预测。
(3)企业未来年度职工薪酬的预测
职工薪酬主要包括职工工资、职工福利费、社会保险费(包括基本养老保险、基本医疗保险、工伤保险、生育保险、住房公积金、工会经费、职工教育经费等。
本次评估职工薪酬的预测根据当年人员数量乘以人均工资标准进行预测。其中职工数量参照公司定员，平均工资、福利费、工会经费、职工教育经费及缴纳社会保险的比例参照上半年实际进行预测，
从而得出职工薪酬总额。
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(4)企业未来年度折旧费的预测
固定资产的折旧是由二部分组成的，即：a.对基准日现有的固定资产(存量资产)按企业的会计计提折旧的方法(直线法)计提折旧；b.对基准日后新增的更新固定资产(办公设备)自购买日开始计提折旧。
年折旧额=固定资产原值×年折旧率
(5)企业未来年度修理费的预测
对于修理费的预测，2014年下半年以公司年度指标减去上半年已实际发生的修理费进行预测，2015年及以后年度修理费根据可行性研究报告中数据在2014年基础上考虑设备新旧与所需修理费的关系进行预测。
(6)企业未来年度其他费用的预测
企业其他费用主要包括办公费、差旅费、物业管理费、土地损失补偿费、房产税、河道费、财产保险费等。对于有合同或法律法规规定的，如土地损失补偿费、河道费及房产税等按照现有合同或法律法规相关规定进行预测；对于无合同或法律法规相关规定的项目，如办公费、差旅费等按照参照上半年实际发生数和《可行性研究报告》综合分析预测。
各项成本费用及营业成本的预测数据详见下表：
金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目名称|行次|2014年7-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|2020年|2021年|
|外购电费|1|45.56|37.29|77.00|77.00|77.00|77.00|77.00|77.00|
|材料费|3|-|12.50|13.75|15.13|16.64|16.64|16.64|16.64|
|职工薪酬|4|187.35|243.78|447.79|447.79|447.79|447.79|447.79|447.79|
|折旧|5|920.93|1,108.29|2,230.21|2,230.21|2,229.84|2,224.82|2,221.21|2,220.38|
|修理费|6|70.00|42.00|123.20|135.52|149.07|149.07|149.07|149.07|

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其它费用 7 251.80 90.54 232.26 229.93 229.93 229.68 228.69 228.48
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|成本合计|8|1,475.64|1,534.39|3,124.21|3,135.58|3,150.27|3,144.99|3,140.40|3,139.36|

金额单位：人民币万元
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目名称|行次|2022年|2023年|2024年|2025年|2026年|2027年|2028年|2029年|2030年|
|外购电费|1|77.00|77.00|77.00|77.00|77.00|77.00|77.00|77.00|77.00|
|材料费|3|16.64|16.64|16.64|16.64|16.64|16.64|16.64|16.64|16.64|
|职工薪酬|4|447.79|447.79|447.79|447.79|447.79|447.79|447.79|447.79|447.79|
|折旧|5|1,893.77|1,868.23|1,861.90|1,861.10|1,861.10|1,861.10|1,861.10|1,725.19|1,710.17|
|修理费|6|149.07|149.07|149.07|149.07|149.07|149.07|149.07|149.07|149.07|
|其它费用|7|228.33|228.25|228.20|228.15|228.10|228.04|227.99|227.94|227.90|
|成本合计|8|2,812.60|2,786.98|2,780.59|2,779.75|2,779.70|2,779.64|2,779.59|2,643.63|2,628.57|

金额单位：人民币万元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目名称|行次|2031年|2032年|2033年|2034年|2035年|2036年|2037年|2038年|
|外购电费|1|77.00|77.00|77.00|77.00|77.00|77.00|77.00|77.00|
|材料费|3|16.64|16.64|16.64|16.64|16.64|16.64|16.64|16.64|
|职工薪酬|4|447.79|447.79|447.79|447.79|447.79|447.79|447.79|447.79|
|折旧|5|1,710.17|313.62|188.09|188.09|188.09|185.59|180.59|175.59|
|修理费|6|149.07|149.07|149.07|149.07|149.07|149.07|149.07|149.07|
|其它费用|7|227.85|227.80|227.76|227.71|227.66|227.61|227.56|227.52|
|成本合计|8|2,628.52|1,231.92|1,106.35|1,106.30|1,106.25|1,103.70|1,098.65|1,093.61|

3.营业税金及附加的预测
企业的营业税金及附加主要为城建税、教育费附加及地方教育费附加。城建税、教育费附加及地方教育费附加的计税基础主要为应
交增值税。根据相关规定，企业执行的具体税(费)率为：城市维护建设税7%；教育费附加3%；地方教育费附加2%。
由于项目建设中购入的设备产生的应交增值税进项税额可以在
运营年度进行抵扣，在项目开始运营至 2017年，企业无需交纳增值税及营业税金及附加。2018年及以后年度的营业税金及附加按当年
应缴增值税额为基数进行计算。未来年度的营业税金及附加详见下
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东方热电拟收购中电投河北公司持有的中电投沧州新能源股权项目评估说明(cid:1)
表：
金额单位：人民币万元
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|项目名称|行次|单位|2014年7-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|2020年|2021年|
|增值税税率|1|%|17%|17%|17%|17%|17%|17%|17%|17%|
|销项税|2|万元|570.61|1,222.38|1,208.14|918.54|907.84|897.28|886.83|876.52|
|进项税|3|万元|25.74|36.37|38.70|41.26|41.26|45.51|45.51|45.51|
|应缴增值税|4|万元|-3,344.46|-2,158.45|-989.01|-111.73|754.85|851.77|841.32|831.01|
|城建及教育附加税率|5|%|12%|12%|12%|12%|12%|12%|12%|12%|
|城建及教育附加|6|万元|0.00|0.00|0.00|0.00|90.58|102.21|100.96|99.72|
|销售税金及附加|8|万元|0.00|0.00|0.00|0.00|90.58|102.21|100.96|99.72|

金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目名称|行次|单位|2022年|2023年|2024年|2025年|2026年|2027年|2028年|2029年|2030年|
|增值税税率|1|%|17%|17%|17%|17%|17%|17%|17%|17%|17%|
|销项税|2|万元|866.32|856.22|849.53|842.89|836.30|829.76|823.26|816.81|810.43|
|进项税|3|万元|45.51|45.51|45.51|45.51|45.51|45.51|45.51|45.51|45.51|
|应缴增值税|4|万元|820.81|810.71|804.02|797.38|790.79|784.25|777.75|771.30|764.92|
|城建及教育附加税率|5|%|12%|12%|12%|12%|12%|12%|12%|12%|12%|
|城建及教育附加|6|万元|98.50|97.29|96.48|95.69|94.89|94.11|93.33|92.56|91.79|
|销售税金及附加|8|万元|98.50|97.29|96.48|95.69|94.89|94.11|93.33|92.56|91.79|

金额单位：人民币万元
||||||||||||
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|项目名称|行次|单位|2031年|2032年|2033年|2034年|2035年|2036年|2037年|2038年|
|增值税税率|1|%|17%|17%|17%|17%|17%|17%|17%|17%|
|销项税|2|万元|804.10|797.81|791.56|785.38|779.24|773.14|767.09|761.09|
|进项税|3|万元|45.51|45.51|45.51|45.51|45.51|41.26|41.26|41.26|
|应缴增值税|4|万元|758.59|752.30|746.05|739.87|733.73|731.88|725.83|719.83|
|城建及教育附加税率|5|%|12%|12%|12%|12%|12%|12%|12%|12%|
|城建及教育附加|6|万元|91.03|90.28|89.53|88.78|88.05|87.83|87.10|86.38|
|销售税金及附加|8|万元|91.03|90.28|89.53|88.78|88.05|87.83|87.10|86.38|

4.财务费用的预测
本次收益采用企业自由现金流，财务费用不再进行预测。
5.营业外收支的预测
基准日当期，被评估单位无营业外收支发生，营业外收支属于非
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经常发生的收支，具有很大的不确定性。本次评估不再预测。
6.所得税的预测
根据财税〔2008〕116号文发布的《公共基础设施项目企业所得税优惠目录（2008年版）》，“由政府投资主管部门核准的太阳能发电新建项目”自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。
沧州新能源是太阳能发电，符合上述的所得税优惠政策。2014年-2016所得税率为0%，2017年-2019年所得税率为12.5%，2020年-2038年为25%。
未来年度所得税按照当年应纳税所得额乘以相应的所得税率进行预测。
7.资本性支出的预测
根据沧州新能源的资本性支出计划，预测期主要考虑的资本性支出为未完在建工程的后续支出及保持正常生产经营情况下的更新支出。本次预测更新投资所发生的资本性支出结合企业的实际情况综合确定。具体预测数据详见下表：
金额单位：人民币万元
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目名称|2014年7-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|2020年|2021年|2022年|2023年|2024年|
|零星购置（土地使用权）||114.00||||||||||
|更新||||||25.00|25.00|25.00|25.00|25.00|25.00|
|在建工程后续支出|783.90|||||||||||
|其中：设备支出|59.63|||||||||||
|资本性支出合计|783.90|114.00|0.00|0.00|0.00|25.00|25.00|25.00|25.00|25.00|25.00|

金额单位：人民币万元
||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目名称|2025年|2026年|2027年|2028年|2029年|2030年|2031年|2032年|2033年|2034年|2035年|2036年-2038年|
|零星购置|||||||||||||

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更新 25.00 25.00 25.00 25.00 25.00 25.00 25.00 25.00 25.00 25.00 25.00 0.00
||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|在建工程后续支出|||||||||||||
|其中：设备支出|||||||||||||
|资本性支出合计|25.00|25.00|25.00|25.00|25.00|25.00|25.00|25.00|25.00|25.00|25.00|0.00|

8.营运资金增加额的预测
营运资金等于经营性流动资产减去经营性流动负债。经营性流动资产包括公司经营所使用或需要的所有流动资产，包括必要的现金持有量、应收账款、其他应收款、预付账款等。经营性流动负债包括应付账款、其他应付款、应付职工薪酬及应交税费等。
营运资金=经营性流动资产-经营性流动负债
营运资金追加额=当期营运资金-上期营运资金
基准日营运资金=流动资产(不含溢余资产及非经营性资产)-流动负债(不含带息负债及非经营性负债)
企业基准日营运资金根据成本法评估结果，剔除溢余资产、有息债务、非经营性资产及负债后确定，计算如下：
金额单位：人民币万元
||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号||基准日资产||评估价值||溢余资产||有息债务||非经营性资产|基准日营运资金||
|||||||||||及负债价值|||
||1||一、流动资产合计||4,528.96||1,491.06||-|103.06||2,934.84|
||2||货币资金||1,565.26||1,491.06|||||74.20|
||3||交易性金融资产||||||||||
||4||应收票据||||||||||
||7||应收账款||2,852.45|||||-||2,852.45|
||10||应收股利||||||||||
||11||应收利息||||||||||
||12||预付款项||103.06|||||103.06||0.00|
||15||应收补贴款||||||||||

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||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号||基准日资产||评估价值||溢余资产||有息债务||非经营性资产|基准日营运资金||
|||||||||||及负债价值|||
||16||其他应收款||7.58|||||||7.58|
||19||存货||0.61|||||||0.61|
||22||待摊费用||||||||||
||23||待处理流动资产净损失||||||||||
||24||一年内到期的非流动性资产||||||||||
||25||其他流动资产||||||||||
||32||四、流动负债合计||9,177.02||-||6,400.00|6,577.28||-3,800.27|
||33||短期借款||||||||||
||34||交易性金融负债||||||||||
||35||应付票据||4,000.00||||4,000.00|||0.00|
||36||应付账款||6,446.97|||||6,376.97||70.00|
||37||预收款项||||||||||
||38||其他应付款||170.86|||||155.86||15.00|
||39||应付职工薪酬||2.51|||||||2.51|
||40||应交税费||-3,887.78|||||||-3,887.78|
||41||应付股利||||||||||
||42||应付利息||44.46|||||44.46||0.00|
||43||其他未交款||||||||||
||44||预提费用||||||||||
||45||一年内到期的非流动性负债||2,400.00||||2,400.00|||0.00|
||46||其他流动负债||||||||||
||57||营运资金|||||||||6,735.10|

基准日营运资金为 6,735.10万元。
本次预测以评估基准日账面的营运资金数额为基础，通过计算分析被评估单位收入、成本、费用和税金的合理结算周期等确定未来年度所需营运资金。未来年度营运资金预测情况详见下表：
金额单位：人民币万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目名称|2014年1-6月|2014年7-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|2020年|
|营运资金|6,735.10|4,021.96|2,877.84|1,697.95|628.63|441.85|427.47|402.45|
|营运资金增加额||-2,713.14|-1,144.12|-1,179.89|-1,069.32|-186.77|-14.38|-25.02|

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金额单位：人民币万元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目名称|2021年|2022年|2023年|2024年|2025年|2026年|2027年|2028年|2029年|
|营运资金|398.82|388.26|384.09|381.55|379.14|376.76|374.41|372.08|366.91|
|营运资金增加额|-3.63|-10.56|-4.17|-2.54|-2.41|-2.37|-2.35|-2.34|-5.16|

金额单位：人民币万元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目名称|2030年|2031年|2032年|2033年|2034年|2035年|2036年|2037年|2038年|
|营运资金|364.31|362.02|330.66|325.79|323.56|321.36|318.72|316.43|314.16|
|营运资金增加额|-2.60|-2.29|-31.36|-4.87|-2.23|-2.20|-2.64|-2.29|-2.26|

(四)折现率的确定
1.无风险收益率的确定
国债收益率通常被认为是无风险的，因为持有该债权到期不能兑付的风险很小，可以忽略不计。根据 WIND资讯系统所披露的信息，10年期国债在评估基准日的到期年收益率为4.0612%，本评估报告以4.0612%作为无风险收益率。
2.权益系统风险系数的确定
根据 Wind资讯查询的沪深 A股股票 100周类似上市公司 Beta计算确定，具体确定过程如下：
首先根据沪深 A股类似上市公司的 Beta计算出各公司无财务杠杆的Beta，然后得出该类无财务杠杆的平均 Beta为0.5927。
被评估单位的目标资本结构主要结合企业投产后运行的时间及贷款情况、管理层未来的筹资策略、可比上市公司的资本结构等确定，在分析上述资料后，确定沧州新能源的目标资本结构为50%。
被评估单位国家鼓励的新能源企业，根据财税〔2008〕116号文
规定，由政府投资主管部门核准的太阳能发电新建项目自项目取得第
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一笔生产经营收入所属年度起，第一至第三年免征所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。被评估单位自 2014年 1月取得第一笔生产经营收入，所以 2014年至 2016年所得税率为0%，2017年至 2019年所得税率为12.5%，2020年及以后年度为25%。
将上述确定的参数代入权益系统风险系数计算公式，计算得出被评估单位的权益系统风险系数：
2014年至 2016年权益风险系数
   
β 1 1 t D Eβ
L U
=0.8891
2017至 2019年年及以后年度年权益风险系数
   
β 1 1 t D Eβ
L U
=0.8520
2020年及以后年度年权益风险系数
   
β 1 1 t D Eβ
L U
=0.8150
3.市场风险溢价的确定
市场风险溢价是对于一个充分风险分散的市场投资组合，投资者所要求的高于无风险利率的回报率，根据我公司的研究成果，2013年度市场风险溢价取7.19%
4.企业特定风险调整系数的确定
太阳能发电属清洁能源，国家在电价政策上有所扶持，所发电量电网公司全部收购。被评估单位已运行半年且运行数据略好于可行性研究报告。
综上分析，取企业特定风险调整系数取0.50%。
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5.预测期折现率的确定
(1)计算权益资本成本
将上述确定的参数代入权益资本成本计算公式，计算得出被评估单位的权益资本成本。
2014年至 2016年权益资本成本
K Rβ MRP R
e f c
=10.95%
2017年至 2019年权益资本成本
K Rβ MRP R
e f c
=10.69%
2020年及以后年度权益资本成本
K Rβ MRP R
e f c
=10.42%
(2)计算加权平均资本成本
评估基准日被评估单位付息债务的平均年利率为6.74%，将上述确定的参数代入加权平均资本成本计算公式，计算得出被评估单位的加权平均资本成本。
2014年至 2016年加权平均资本成本
E D
 
WACC K  K 1 t
e
D E
d
D E
=9.55%
2017年至 2019年加权平均资本成本
E D
 
WACC K  K 1 t
e
D E
d
D E
=9.03%
2020年及以后年度加权平均资本成本
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E D
 
WACC K  K 1 t
e
D E
d
D E
=8.63%
(五)企业终值
光伏发电企业的主要资产光伏组件的设计经济寿命一般为25年，本次收益预测期至光伏组件寿命结束。预测期末，按企业可回收资产的价值确定企业的终值。
预测期末企业可回收资产主要包括设备类资产、房屋建筑物、营运资金等。对于预测期末的设备类资产、房屋建筑物，按资产的期末账面余额确定其价值；营运资金按照预测期末的营运资金考虑。
按上述原则，企业的终值 305.71万元。
(六)测算过程和结果
预测期内各年自由现金流按年中流入、终值按年末流入考虑，按折现率折成现值，从而得出沧州新能源的经营性资产价值。
金额单位：人民币万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目名称|2014年7-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|2020年|
|净利润|1,822.13|4,063.99|3,968.85|1,969.28|1,839.60|1,779.07|1,482.25|
|财务费用(税后)||||||||
|折旧|920.93|2,230.21|2,230.21|2,229.84|2,224.82|2,221.21|2,220.38|
|摊销|0.61|3.49|3.49|3.49|3.32|2.41|2.28|
|资本性支出|783.90|114.00|||25.00|25.00|25.00|
|营运资金追加额|-2,713.14|-1,144.12|-1,179.89|-1,069.32|-186.77|-14.38|-25.02|
|期末资产回收||||||||
|净现金流量|4,672.91|7,327.81|7,382.44|5,271.94|4,229.51|3,992.07|3,704.94|
|折现率|9.55%|9.55%|9.55%|9.09%|9.09%|9.09%|8.63%|
|折现期|0.25|1.00|2.00|3.00|4.00|5.00|6.00|
|折现系数|0.9775|0.9128|0.8332|0.7638|0.7002|0.6418|0.5908|
|折现值|4,567.56|6,689.01|6,151.42|4,026.81|2,961.39|2,562.23|2,189.03|
|企业自由现金流折现值|46,737.54|||||||

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金额单位：人民币万元
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目名称|2021年|2022年|2023年|2024年|2025年|2026年|2027年|2028年|2029年|2030年|
|净利润|1,434.98|1,638.66|1,614.23|1,590.14|1,562.07|1,533.61|1,505.39|1,477.36|1,551.44|1,535.17|
|财务费用(税后)|||||||||||
|折旧|2,224.06|1,893.77|1,868.23|1,861.90|1,861.10|1,861.10|1,861.10|1,861.10|1,725.19|1,710.17|
|摊销|2.28|2.28|2.28|2.28|2.28|2.28|2.28|2.28|2.28|2.28|
|资本性支出|25.00|25.00|25.00|25.00|25.00|25.00|25.00|25.00|25.00|25.00|
|营运资金追加额|-3.63|-10.56|-4.17|-2.54|-2.41|-2.37|-2.35|-2.34|-5.16|-2.60|
|期末资产回收|||||||||||
|净现金流量|3,639.95|3,520.27|3,463.92|3,431.86|3,402.87|3,374.37|3,346.13|3,318.08|3,259.08|3,225.23|
|折现率|8.63%|8.63%|8.63%|8.63%|8.63%|8.63%|8.63%|8.63%|8.63%|8.63%|
|折现期|7.00|8.00|9.00|10.00|11.00|12.00|13.00|14.00|15.00|16.00|
|折现系数|0.5439|0.5007|0.4609|0.4243|0.3906|0.3596|0.3310|0.3047|0.2805|0.2582|
|折现值|1,979.78|1,762.57|1,596.57|1,456.13|1,329.13|1,213.29|1,107.55|1,011.02|914.15|832.79|

金额单位：人民币万元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目名称|2031年|2032年|2033年|2034年|2035年|2036年|2037年|2038年|期末资产回收|
|净利润|1,507.84|2,528.09|2,595.26|2,568.62|2,542.09|2,517.25|2,494.91|2,472.76||
|财务费用(税后)||||||||||
|折旧|1,710.17|313.62|188.09|188.09|188.09|185.59|180.59|175.59||
|摊销|2.28|2.28|2.28|2.28|2.28|2.28|2.28|2.28||
|资本性支出|25.00|25.00|25.00|25.00||||||
|营运资金追加额|-2.29|-31.36|-4.87|-2.23|-2.20|-2.64|-2.29|-2.26||
|期末资产回收|||||||||2,392.85|
|净现金流量|3,197.58|2,850.35|2,765.51|2,736.22|2,734.67|2,707.77|2,680.07|2,652.90|2,392.85|
|折现率|8.63%|8.63%|8.63%|8.63%|8.63%|8.63%|8.63%|8.63%|8.63%|
|折现期|17.00|18.00|19.00|20.00|21.00|22.00|23.00|24.00|24.50|
|折现系数|0.2377|0.2188|0.2014|0.1854|0.1707|0.1571|0.1447|0.1332|0.1278|
|折现值|760.05|623.69|557.06|507.37|466.80|425.49|387.68|353.26|305.71|

沧州新能源经营性资产价值为 46,737.54万元。
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(七)其他资产和负债的评估
1.非经营性资产和负债的评估
非经营性资产和负债是指与企业正常生产经营活动无直接关系的资产和负债，按照成本法进行评估；非经营性资产和负债主要包括以下内容：
(1)非经营性资产的确定
经现场核实，企业非经营性资产主要是预付账款中的设备款，非经营性资产的评估值合计 103.06万元。
(2)非经营性负债的确定
经现场核实，企业非经营性负债主要是与经营无关的应付账款中的设备款工程款、其他应付款中的应付利息等，非经营性负债的评估值合计 6,577.28万元。
非经营性资产及负债合计为-6,474.23万元
2.溢余资产的评估
溢余资产是指与企业收益无直接关系的，超过企业经营所需的多余资产。
企业基准日的货币资金为 1,565.26万元，根据企业的实际情况，将该公司一个月的付现成本作为该公司现金保有量，基准日的货币资金扣除现金保有量后作为溢余资产考虑。
经计算，该公司的溢余资产为 1,491.06万元。
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(八)收益法评估结果
1.企业整体价值的计算
企业整体价值=经营性资产价值+非经营性资产价值+溢余资产价值
=46,737.54-6,474.23+1,491.06
=41,754.37万元
2.付息债务价值的确定
沧州新能源的付息债务包括应付票据和长期借款，核实后帐面价值为 27,500.00万元。
3.股东全部权益价值的计算
根据以上评估工作，沧州新能源的股东全部权益价值为：
股东全部权益价值=企业整体价值－付息债务价值
=41,754.37-27,500.00
=14,254.37万元
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第五章评估结论及分析
一、评估结论
北京中企华资产评估有限责任公司受石家庄东方热电股份有限公司和中电投河北电力有限公司的共同委托，根据有关法律、法规和资产评估准则，遵循独立、客观、公正的原则，采用资产基础法和收益法两种评估方法，按照必要的评估程序，对中电投沧州渤海新区新能源发电有限公司的股东全部权益价值在 2014年 6月 30日的市场价值进行了评估。根据以上评估工作，得出如下评估结论：
(一)收益法评估结果
中电投沧州渤海新区新能源发电有限公司评估基准日总资产账面价值为 42,202.00万元，总负债账面价值为 30,277.02万元，净资产账面价值为 11,924.98万元。
收益法评估后的股东全部权益价值为 14,254.37万元，增值额为 2,329.39万元，增值率为19.53%。
(二)资产基础法评估结果
中电投沧州渤海新区新能源发电有限公司评估基准日总资产账面价值为42,202.00万元，评估价值为42,508.38万元，增值额为306.38万元，增值率为0.73%；总负债账面价值为 30,277.02万元，评估价值为 30,277.02万元，无评估增减值；净资产账面价值为 11,924.98万元，净资产评估价值为12,231.36万元，增值额为306.38万元，增值率
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为2.57%。
资产基础法具体评估结果详见下列评估结果汇总表：
资产基础法评估结果汇总表
评估基准日：2014年6月30日 金额单位：人民币万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目||账面价值|评估价值|增减值|增值率%|
|||A|B|C=B-A|D=C/A×100%|
|一、流动资产|1|4,528.96|4,528.96|0.00|0.00|
|二、非流动资产|2|37,673.04|37,979.42|306.38|0.81|
|其中：长期股权投资|3|||||
|投资性房地产|4|||||
|固定资产|5|37,133.07|37,707.29|574.21|1.55|
|在建工程|6|278.47|24.00|-254.47|-91.38|
|无形资产|7|5.41|5.42|0.01|0.09|
|其中：土地使用权|8|||||
|其他非流动资产|9|256.09|242.72|-13.37|-5.22|
|资产总计|10|42,202.00|42,508.38|306.38|0.73|
|三、流动负债|11|9,177.02|9,177.02|0.00|0.00|
|四、非流动负债|12|21,100.00|21,100.00|0.00|0.00|
|负债总计|13|30,277.02|30,277.02|0.00|0.00|
|净资产|14|11,924.98|12,231.36|306.38|2.57|

(三)评估结论
收益法评估后的股东全部权益价值为 14,254.37万元，资产基础法评估后的股东全部权益价值为 12,231.36万元，两者相差 2,023.01万元，差异率为16.54%。
收益法评估结果与资产基础法评估结果两者存在一定差异，分析差异原因，主要是两种方法考虑问题的角度不同。资产基础法评估结果反映的是取得目前资产规模所需要的重置成本；企业价值评
估中的收益法，是指通过将被评估企业预期收益资本化或折现以确
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东方热电拟收购中电投河北公司持有的中电投沧州新能源股权项目评估说明(cid:1)
定评估对象价值的评估思路，收益法是从企业未来获利能力考虑其价值。
中电投沧州渤海新区新能源发电有限公司太阳能光伏组件目前运行稳定，电价稳定，收益法中对各项成本费用进行了比较合理的预测，未来收益较好且收益实现的可能性很大。
根据上述分析，本评估报告评估结论采用收益法评估结果，即：中电投沧州渤海新区新能源发电有限公司的股东全部权益价值评估结果为 14,254.37万元。
二、评估结论与账面价值比较变动情况及原因
中电投沧州渤海新区新能源发电有限公司收益法评估后的股东全部权益价值为 14,254.37万元，增值额为 2,329.39万元，增值率为19.53%。
变动的原因是评估价值包含了资产的未来获利能力而账面价值仅为资产发生的历史成本。
三、控制权与流动性对评估对象价值的影响考虑
本评估报告没有考虑缺乏流动性对评估对象价值的影响。
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东方热电拟收购中电投河北公司持有的中电投沧州新能源股权项目评估说明(cid:1)
评估说明附件
附件一、企业关于资产评估有关事项的说明
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