新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2012年公司债券受托管理事务年度报告（2015年度）新疆青松建材化工（集团）股份有限公司
2012年公司债券
受托管理事务年度报告（2015年度）
暨信用评级变化报告
债券受托管理人：
（住所：深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦16-17层）
签署日期：2016年6月
新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2012年公司债券受托管理事务年度报告（2015年度）目 录
重要提示 ....................................................... 1第一章 本次债券概况 .............................................. 2第二章 发行人2015年度经营及财务情况.............................. 4第三章 募集资金使用情况 .......................................... 7第四章 本次债券付息情况 .......................................... 8第五章 债券持有人会议召开情况 .................................... 9第六章 本次债券跟踪评级情况及信用评级变化情况 .................... 10第七章 发行人负责本次债券事务的专人变动情况 ...................... 11第八章 担保人情况 ............................................... 12第九章 其他事项 ................................................. 13
新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2012年公司债券受托管理事务年度报告（2015年度）重要提示
长城证券股份有限公司（以下简称“长城证券”）编制本报告的内容及信息均来源于新疆青松建材化工（集团）股份有限公司（以下简称“青松建化”或“发行人”）对外公布的《新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2015年年度报告》等相关公开信息披露文件、发行人提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见。长城证券对报告中所包含的相关引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为长城证券所作的承诺或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，长城证券不承担任何责任。
2015年，受新疆地区水泥行业产能过剩、水泥销量及价格下降幅度大、原燃料和人工成本的挤压等因素影响，公司实现净利润为-93,136.05万元，归属于母公司所有者的净利润为-68,079.86万元。2015年归属于母公司所有者的净利润较2014年大幅下降，盈利能力大幅减弱。敬请投资者关注公司所面临的产品价格波动风险、行业产能过剩风险。
2016年6月8日，中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）对公司进行跟踪评级，经评定，中诚信证评维持青松建化主体信用等级为AA，评级展望调为负面；维持“新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2012年公司债券”信用等级为AA。前次跟踪评级为2015年11月24日，将公司AA的主体信用等级和“12松建化”AA的债项信用等级列入信用评级观察名单。敬请投资者关注公司所面临的资信变化风险。
新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2012年公司债券受托管理事务年度报告（2015年度）第一章 本次债券概况
一、核准文件及核准规模
经中国证券监督管理委员会证监许可[2012]560号文核准，新疆青松建材化工（集团）股份有限公司（以下简称“青松建化”、“发行人”或“公司”）获准发行不超过22亿元人民币公司债券。新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2012年公司债券（简称“本次债券”）发行规模为22亿元。
二、债券名称：新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2012年公司债券。
三、债券代码及简称：证券代码为122213，证券简称为“12松建化”。
四、发行规模：22亿元。
五、票面利率：本次债券采用固定利率方式，票面年利率为6.20%。
六、发行日：2012年12月5日。
七、上市日：2012年12月17日。
八、债券期限：本次债券期限为7年，附第5年末发行人上调票面利率选择
权和投资者回售选择权。
九、还本付息的期限和方式：本次债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本次债券于每年的付息日期向投资者支付的利息金额为投资者截至付息债权登记日收市时所持有的本次债券票面总额与对应的票面年利率的乘积；于本金支付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债权登记日收市时所持有的本次债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。
十、担保人及担保方式：本次债券为无担保债券。
十一、信用等级：经中诚信证券评估有限公司综合评定，发行时青松建化的主体信用等级为AA，本次债券的信用等级为AA。在本期公司债券的存续期内，
新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2012年公司债券受托管理事务年度报告（2015年度）资信评级机构每年将对公司主体信用和本期公司债券进行跟踪评级。
新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2012年公司债券受托管理事务年度报告（2015年度）第二章 发行人 2015年度经营及财务情况
一、发行人基本情况
公司名称： 新疆青松建材化工（集团）股份有限公司
英文名称： XINJIANG QINGSONG BUILDING MATERIALS AND CHEMICALS (GROUP) CO., LTD.法定代表人： 甘军
注册资本： 1,378,790,086.00元
实收资本： 1,378,790,086.00元
股票上市地： 上海证券交易所
股票简称及代码： 青松建化，600425
成立日期： 2000年11月17日
注册地址： 新疆阿克苏林园
邮政编码： 843005
电话： 0997－2811282
传真： 0997－2811675
互联网址： http:// www.xjqscc.com
经营范围为：许可经营项目：年产10万吨硫酸（93%，98%）、年产12000吨盐酸的生产销售；货物专用运输（罐式容器）；货车维修（二类）；成品油零售、液化天然气销售（以上内容仅限所属分支机构经营）；道路普通货物运输；磷肥、硫酸钾、复合肥、重晶石粉的生产销售；水泥、水泥熟料、预应力多孔板、加气砼砌块、水泥预制构件、石灰粉、石料、建筑涂料的生产销售；洗车服务；润滑油、汽车零配件、钢材、化工产品、建材、五金交电、机电设备、日用百货的销售；铸造件、通用零部件、机械设备安装；场地租赁；一般货物与技术的进出口。
新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2012年公司债券受托管理事务年度报告（2015年度）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
公司主要产品为水泥建材、化工产品。
二、经营成果分析
根据发行人2015年年度报告，其主要财务数据如下：
1、发行人2015年度财务状况
单位：万元
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|项目|2015年末余额|2014年末余额|变动幅度|
|资产总计|1,119,803.58|1,227,846.80|-8.80%|
|负债合计|632,144.08|640,734.18|-1.34%|
|归属于母公司所有者权益合计|457,197.13|530,748.78|-13.86%|
|所有者权益合计|487,659.50|587,112.63|-16.94%|

2、2015年度合并利润表主要数据
单位：万元
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|项目|2015年度|2014年度|变动幅度|
|营业收入|175,477.29|273,137.70|-35.76%|
|营业成本|189,872.65|261,870.92|-27.49%|
|营业利润|-97,062.47|-47,752.31|-103.26%|
|利润总额|-92,180.52|-10,035.58|-818.54%|
|净利润|-93,136.05|-11,840.19|-686.61%|
|归属于母公司所有者的净利润|-68,079.86|644.24|-10,667.47%|

3、合并现金流量表主要数据
单位：万元
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|项目|2015年度|2014年度|变动幅度|
|经营活动产生的现金流量净额|6,703.97|50,680.48|-86.77%|
|投资活动产生的现金流量净额|4,215.01|-75,254.42|105.60%|
|筹资活动产生的现金流量净额|-42,669.38|44,702.29|-195.45%|
|现金及现金等价物净增加额|-31,846.60|20,128.36|-258.22%|

新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2012年公司债券受托管理事务年度报告（2015年度）
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|期末现金及现金等价物余额|18,440.43|50,287.02|-63.33%|

三、发行人2015年度经营状况
2015年，公司资产总额较2014年末下降8.80%，负债总额较2014年末下降
1.34%。2015年度归属于母公司所有者的净利润及合并净利润均为负，公司利润大幅下降，2015年末归属于母公司所有者权益合计出现了负增长。
公司业绩下降，主要受行业产能过剩，水泥产品的销量和价格下降所致。
2015年我国经济增速整体下行，随着新疆新建水泥产能的释放，新疆水泥生产量全面过剩，导致新疆水泥建材市场严重供大于求。又因需求拉动不足，疆内水泥建材行业处于下滑态势，竞争压力剧增，恶性竞争全面铺开，水泥销量和水泥销量价格大幅下降；同时公司的化工企业也开工不足，化工板块也处于亏损状态。由于受水泥销量、价格下降幅度大、原燃料和人工成本的挤压，公司的营业收入较上年同期大幅减少，效益比上年同期大幅下降。2015年公司实现营业收入17.55亿元，同比减少35.76%，归属于上市公司股东的净利润亏损6.81亿元，主导产品水泥的毛利率较上年减少14.11个百分点。
2015年度经营活动产生的现金流量净额6,703.97万元，同比减少43,976.51万元，主要由于2015年受市场行情影响水泥销量和售价下降导致经营性资金流入减少。2015年度投资活动产生的现金流量净额为4,215.01万元，同比增加79,469.42万元，主要是由于处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金增加及购建固定资产、无形资产以及投资支付的现金同比减少。2015年度筹资活动产生的现金流量净流量-42,669.38万元，同比减少87,371.76万元，主要是2015年通过银行发行短期融资券筹集资金减少及偿还债务支付的现金增加。
新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2012年公司债券受托管理事务年度报告（2015年度）第三章 募集资金使用情况
青松建化2012年公司债券发行共募集资金22亿元（扣除发行费用前）。根据公开披露的《新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2012年公开发行公司债券募集说明书》，本次债券募集资金中偿还银行贷款金额为15亿元，剩余募集资金用于补充公司流动资金。
截止本报告出具日，发行人已按照《新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2012年公开发行公司债券募集说明书》约定，全部使用完毕此次公司债募集资金。
新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2012年公司债券受托管理事务年度报告（2015年度）第四章 本次债券付息情况
本次债券的付息日为：2013年至2019年每年的12月5日为上一个计息年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日，顺延期间付息款项不另计利息）；若投资者行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为自2013年至2017年每年的12月5日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日）。
报告期内，发行人已按约定足额、按时完成债券利息支付。
新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2012年公司债券受托管理事务年度报告（2015年度）第五章 债券持有人会议召开情况
2015年，发行人未召开债券持有人会议。
新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2012年公司债券受托管理事务年度报告（2015年度）第六章 本次债券跟踪评级情况及信用评级变化情况
中诚信证券评估有限公司于2016年6月8日通过对青松建化主体信用状况和发行的2012年公司债券进行跟踪评级，确定：维持青松建化主体信用等级为AA，评级展望调整为负面；维持“新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2012年公司债券”信用等级为AA。
中诚信证券评估有限公司前次跟踪评级为2015年11月24日，将公司AA的主体信用等级和“12松建化”AA的债项信用等级列入信用评级观察名单。
发行人本次主体信用评级展望调整为负面，已经构成《公司债券受托管理人执业行为准则》第十一条所规定的重大事项。长城证券作为“12松建化”的受托管理人，特出具本受托管理事务报告并就上述事项提醒投资者关注相关公告。
长城证券将持续密切关注本次债券对债券持有人利益有重大影响的事项，并将按照《公司债券受托管理人执业行为准则》、《募集说明书》及《受托管理协议》等规定和约定履行债券受托管理人职责。
新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2012年公司债券受托管理事务年度报告（2015年度）第七章 发行人负责本次债券事务的专人变动情况截至本报告出具日，发行人指定的代表发行人负责本次债券事务的专人未发生变动。
新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2012年公司债券受托管理事务年度报告（2015年度）第八章 担保人情况
本次债券为无担保债券。
新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2012年公司债券受托管理事务年度报告（2015年度）第九章 其他事项
一、承诺
1、已签订的尚未履行或尚未完全履行的对外投资合同及有关财务支出
（1）公司于2007年10月26日与中国国电集团公司、中国水电建设集团十五工程局有限公司、中国水电顾问集团西北勘测设计研究院签订了《国电阿克苏河流域水电开发有限公司股东协议书》，共同出资组建国电阿克苏河流域水电开发有限公司，以该公司为主体，开发库玛拉克河吐木秀克水电站和阿克苏河流域大石峡水电站、小石峡水电站，总装机容量约750MW，总投资暂定为50亿元人民币。投资期限为九年。公司占其股份总数的24.81%。根据集团公司第五届董事第八次会议决议，同意对国电阿克苏河流域水电开发有限公司增资1,634.90万元。
截止2015年12月31日，公司已累计投资11,519.87万元。
（2）公司于2008年1月31日与国电新疆电力有限公司签订了《国电青松库车矿业开发有限公司(下称：矿业公司)股东协议书》，双方共同出资组建矿业公司，以矿业公司为主体，开发大平滩煤矿。建设分期进行，一期开采能力90万吨/年产矿，投资估算为35,000万元人民币，注册资本金12,250万元，其中公司出资
6,002.50万元，占注册资本的49%。原计划投资期限为三年，由于项目未按原计划取得煤矿项目许可，故未按原计划投资到位，之后会陆续投资到位。根据2015年11月24日第五届董事会第十二次会议审议通过《关于向国电青松库车矿业开发有限责任公司增资的议案》，按照国电青松库车矿业开发有限责任公司章程、股东协议及2015年投资计划，向国电青松库车矿业开发有限责任公司增资882万元。
根据集团公司第五届董事会第四次会议决议，对国电青松库车矿业增资1,470万元。截止2015年12月31日公司已累计投资12,270.75万元。
（3）公司于2009年4月24日与国电新疆电力有限公司签订了《国电青松吐鲁番新能源有限公司股东协议书》，共同出资组建国电青松吐鲁番新能源有限公司，以该公司为主体，一期开发建设风电5万千瓦、水电5万千瓦、太阳能热发电1.2
新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2012年公司债券受托管理事务年度报告（2015年度）万千瓦，总投资约为12亿元；中长期规划达到太阳能热发电30万千瓦、水电5万千瓦、热电冷联产66万千瓦、风电50万千瓦、煤炭2,000万吨/年。公司首期出资700万元，占该公司注册资本的35%。本期公司按比例增加注册资本1,960万元。
项目资本金由股东各方根据注册资本金比例分期注入，每一项目最后一期项目资本金必须在该项目工程竣工决算前注入。截止2015年12月31日，公司已累计出资8,732.16万元。
2、公司无其他重大财务承诺事项。
二、未决诉讼或仲裁形成的或有负债及其财务影响
2015年9月18日公司全资子公司库车青松水泥有限责任公司（以下简称库车青松水泥）与新疆苏建建工股份有限公司（以下简称苏建建工）就建设工程施工合同纠纷一案在阿克苏地区中级人民法院进行审理。2010年10月，苏建建工中标库车青松水泥“300万吨/年新型干法水泥生产线改扩建工程建设项目”并签订《建设工程施工合同》。根据双方约定，合同金额为3000.00万元，于2010年11月25日进厂施工，工期为60日历日，2011年1月24日前完工。合同履行期内双方发生纠纷，就此双方提起诉讼。阿克苏地区中级人民法院于2015年9月做出如下判决：库车青松水泥给付苏建建工工程款10,656,515.02元，综合治理保证金50,000.00元，合计金额10,706,515.02元。库车青松水泥已向新疆维吾尔区高级人民法院提起上诉，尚未判决。
新疆青松建材化工（集团）股份有限公司2012年公司债券受托管理事务年度报告（2015年度）