股票简称：海南海药 股票代码：000566海南海药股份有限公司
关于本次非公开发行股票募集资金使用
可行性分析报告（第二次修订稿）
二〇一六年四月
为增强海南海药股份有限公司（以下简称“公司”或“海南海药”）市场竞争力及持续盈利能力，拓展未来业务发展空间，进一步提高公司抗风险能力，公司拟向特定对象非公开发行股票，本次非公开发行股票募集资金使用的可行性分析如下：
一、本次募集资金使用概况
本次非公开发行股票募集资金总额不超过300,000万元，扣除发行费用后，募集资金净额拟投资于以下项目：
单位：万元
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|序号|项目名称|投资总额|拟投入募集资金金额|
|1|远程医疗服务平台项目|170,258.00|170,000.00|
|2|海南海药生物医药产业园项目|72,076.84|70,000.00|
|3|湖南廉桥药都中药材仓储物流交易中心项目|60,948.26|60,000.00|
|4|合计|303,283.10|300,000.00|

在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会可根据项目的进度、资金需求等实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。
募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。
募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金或其他融资方式解决。
二、本次募投项目的可行性分析
（一）远程医疗服务平台项目
1、项目概况
该项目基于云计算与云存储技术、物联网技术、移动互联网技术、远程医学诊断与监测分析技术，集成软件系统、医疗设备物联网终端和优质医疗资源，建设远程心电诊疗平台、远程B超诊疗平台、远程DR诊疗平台、远程病理分析平台、远程会诊平台、远程药学服务平台、远程医疗教育平台、云平台后台服务支撑体系等，为基层医疗机构提供远程诊断诊疗服务，促进省级医疗技术资源下沉，有效提高基层医疗机构专业技术水平和服务能力。
项目将在四川、重庆、湖南、江苏、湖北、江西、广西、海南、西藏、云南、
河南和河北等地分批推广实施。建设周期36个月，实施主体为公司全资子公司海
药大健康管理（北京）有限公司（以下简称“海药大健康”），由公司向海药大
健康增资的方式实施。
该项目已完成项目备案，获得《北京市西城区科技和信息化委员会关于非政府投资工业和信息化投资项目备案的批复》（备案项目编号：西科信备案[2016]01号）。
该项目不属于《建设项目环境影响评价分类管理名录》规定的需办理环评事项，因此不需办理环评。该项目不涉及用地审批事项。
2、项目建设的必要性
（1）符合全国医疗卫生服务体系发展趋势
2015年1月15日，国家卫生计生委发布的《远程医疗信息系统建设技术指南》提出：“构建覆盖全国的远程医疗服务网络体系，实现多点对多点的跨地域、均等化、体系配套的远程医疗服务，将全国近千家大型综合性医院高端医疗专家的优质服务辐射到万家基层医疗卫生机构。”2015年3月国务院发布的《全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015-2020年）》提出“积极推动移动互联网、远程医疗服务等发展”。2015年7月，国务院《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》指出，要推广在线医疗卫生新模式，引导医疗机构面向中小城市和农村地区开展基层检查、上级诊断等远程医疗服务。相关重要政策的不断推出，为项目实施提供了积极有利的政策环境。
（2）有利于缓解医疗资源的供需不平衡，有效提高基层医生执业水平
我国人口的80%分布在县以下医疗卫生资源欠发达地区，而我国医疗卫生资源80%分布在大、中城市，医院和高、精、尖的医疗设备也集中分布在大城市，优质医疗资源存在供需不平衡的情形。随着生活水平与收入水平的不断提高，人们对优质医疗资源的需求不断加大，医疗资源分布不平衡问题日益突出。远程诊疗平台将传统的线下诊疗向线上转移，使优质医疗资源纵向流动，下沉至基层，满足基层患者的诊疗需求，降低医患双方的诊疗成本，实现资源的合理分配，缓解医疗资源的供需不平衡。
（3）符合公司发展战略的需要
本项目建设有利于公司抓住国家鼓励发展远程医疗服务的政策机遇，推动公司业务由医药领域向医疗领域拓展，发挥医药与医疗的协同效应，进一步增强公司医疗健康业务整体核心竞争力。
3、项目建设的可行性
（1）远程医疗市场潜力大
远程医疗在外国已有40余年的发展历史，而在我国最近几年才得到重视和发展。根据BBCResearch和韬睿惠悦（TowersWatson）的调查报告显示，2016年全球远程医疗市场规模达到270亿美元。而2012年我国远程医疗市场规模仅为21.6亿元，但随着信息技术的不断发展、高新技术应用的不断普及，以及各项法律法规的逐步完善，远程医疗事业将进入快速发展期，在2017年产业规模有望突破125亿元，并在2020年突破200亿元。远程医疗拥有广阔的发展空间与巨大市场潜力。
（2）远程医疗进入快速发展阶段
上世纪八十年代到九十年代后期，随着通信和电子技术的不断提高，美国和西欧国家在远程会诊、医学图像的远距离传输等方面取得了较大进展；目前正处于远程医疗的快速、全面发展时期，已经在医疗诊断和治疗过程中发挥出越来越重要的作用。我国远程医疗的研究和应用起步较迟，但在国家的大力支持下发展很快。远程医疗的核心技术如多媒体数据库技术、电子病历技术、网络技术、医学影像处理技术、视频会议技术等都达到或接近了国际先进水平，随着互联网技术的高速发展，国内涌现一大批提供远程医疗服务的实体单位和服务模式，我国远程医疗正进入规范化、大规模商业化发展阶段。
（3）丰富的医疗资源与技术支持
公司在医药领域耕耘多年，具有丰富的医疗资源。公司及海药大健康已与中日友好医院、重庆市渝北区人民医院、重庆医科大学附属第二医院、重庆市消防总队医院等医疗机构就合作开展远程医疗业务签订了合作框架协议。此外，公司参股公司金圣达已在湖南省开展远程医疗相关业务，与近150家医疗机构建立远程医疗合作关系，并完成远程心电、远程B超、远程DR医疗病例共计10万余例，积累了丰富的行业经验，可为公司远程医疗服务平台建设提供一定技术支持。丰富的医疗资源和技术支持为远程医疗服务平台项目提供了有力保障。
4、项目投资概算
本项目建设期36个月，总投资170,258.00万元，其中建设投资164,821.77万元，铺底流动资金5,436.23万元。项目投资估算见下表：
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|序号|项目|具体内容|金额（万元）|
|1|建设投资||164,821.77|

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|1.1|设备购置费|云平台硬件、远程心电设备、远程B超设备、远程DR设备、病理分析设备等|126,125.00|
|1.2|其他期间费|软件购置费、平台开发费、推广费等|38,696.77|
|2|铺底流动资金|项目启动资金|5,436.23|
|3|项目总投资|合计|170,258.00|

5、项目投资收益分析
经测算，项目财务内部收益率为15.04%，投资回收期7.97年（含建设期36个月）。
（二）海南海药生物医药产业园项目
1、项目概况
该项目旨在建设一个先进、现代化和符合国际化的集产、学、研一体的产业园。建设内容包括生物制药、抗生素制剂及普通制剂等车间、生产设备、综合仓库、办公、质检及公用辅助设施设备，配套建设给排水、电气、消防、道路、停车场、绿化等工程。
项目将在海口市制药厂有限公司原有厂区内实施，建设周期24个月，实施主体为海口市制药厂有限公司，由公司向海口市制药厂有限公司增资的方式实施，增资价格为每元注册资本一元。
2015年7月15日，该项目已在海口市秀英区发展和改革委员会备案，获得《海口市秀英区企业固定资产投资项目备案通知书》（秀发改审批备[2015]55号）。
备案通知书有效期两年。
海口市制药厂已取得编号为海口市国用2006第001260号的国有土地使用权证。该土地座落于海口市业里村、工业大道（现南海大道南侧），出让方式取得，土地用途为工业用地。
2、项目建设的必要性
（1）国家政策促进生物医药产业快速发展
近年来，我国推出了《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》、《促进生物产业加快发展的若干政策》、《生物产业发展“十二五”规划》等一系列政策，加快将生物产业培育成为高技术领域的支柱产业和国家的战略性新兴产业，并将生物医药领域确定为重点领域。国家支持性政策的不断出台，为项目
实施提供了积极有利的政策环境。
（2）项目建设满足企业可持续发展的需要
随着社会经济的不断发展、人口数量增长及社会老龄化程度提高，药品需求持续上升，医药市场的竞争也日趋激烈。公司经过多年的发展，已成功推出特素（紫杉醇注射液）、各类头孢无菌粉针剂等产品，在市场上树立了自己品牌和形象，并获得了较好的经济效益和社会效益。本项目将引进国内外先进制药技术、高效节能环保的全自动生产线，采用新材料、新技术、新工艺及新设备，改善车间生产环境，提高劳动效率。建设以生产生物医药为主的研发、生产、检验等集产、学、研一体的产业园，是公司抢占市场，提高盈利能力的重要举措。其中抗肿瘤药车间的建设，具有广阔市场前景的单克隆抗体新药的投产，是扩大公司销售，提高企业竞争力和影响力的坚实基础。本项目的顺利实施，将进一步扩充公司产能，提高公司产品质量，增强公司产品在国内外市场竞争力，以满足公司长远可持续发展需求。
3、项目建设的可行性
（1）生物医药市场前景广阔
在“十一五”规划期间，我国生物产业产值从0.6万亿元跃升至1.6万亿元。
据估计，“十二五”规划末，生物产业产值将达到4万亿元水平，其中生物医药部分产值将达3.6万亿元。
随着2015年前后全球市场销售额高达数百亿美元的生物制药专利到期高峰的来临，生物制药市场将迎来巨大的发展机会。同时我国生物医药产业发展处在重要的战略机遇期，世界生物医药产业尚未形成由少数跨国公司控制的垄断格局，我国生物医药产业的技术、人才和科研基础在高技术领域中差距最小，生物医药市场拥有广阔的发展前景。
（2）公司产业链已完善
近年来公司通过新设公司、收购股权等方式不断优化公司业务结构和产品结构，目前已形成了集研发、供给、生产、销售为一体的完善的产业链。注射用头孢西丁钠、注射用头孢唑肟钠、注射用维生素C、注射用美罗培南等产品的主要原料均由公司控股子公司重庆天地药业有限责任公司提供，保证了产品生产的充足供给。完善的产业链为项目的实施及实施后提高公司盈利能力，增强市场竞争力提供了有利保障。
（3）成熟的研发、技术实力
近年来，公司十分重视生物医药领域市场，在技术、人才和研发方面均有较
大投入，并在美国设立了哈德森生物医药有限公司，参股了中国抗体制药有限公司等公司，储备了一批优秀的行业人才，不断增强公司技术及研发实力。近两年公司开展单克隆抗体及其它靶向性生物药物的研发，重点聚焦抗感染、抗肿瘤等发展潜力大的产品领域，人源化及/或嵌合化的单克隆抗体药物系列产品国内领先。重组人CD22单克隆抗体注射液，已进入Ⅱ期临床阶段。
4、项目投资概算
本项目建设期24个月，总投资72,076.84万元，其中建设投资68,418.22万元，铺底流动资金3,658.62万元。项目投资估算见下表：
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|序号|项目|金额（万元）|
|1|建设投资|68,418.22|
|1.1|设备购置及工程费用|58,154.62|
|1.2|工程建设其他费用|7,005.59|
|1.3|基本预备费用|3,258.01|
|2|铺底流动资金|3,658.62|
|3|项目总投资|72,076.84|

5、项目投资收益
经测算，项目财务内部收益率为14.24%，投资回收期6.61年（含建设期24个月）。
（三）湖南廉桥药都中药材仓储物流交易中心项目
1、项目概况
该项目旨在建设一个集仓储、物流、商贸为一体的组织化、现代化的中药材交易中心，通过建设市场交易系统及物流仓储系统，提升中药材流通、储存、交易等流程中对中药材质量安全保障能力，加快药品流通速度，提高市场交易活跃度。
项目将在湖南省邵阳市邵东县内实施，建设周期24个月，实施主体为湖南廉桥药都医药有限公司（以下简称“廉桥药都”），由公司向廉桥药都增资的方式实施，增资价格为每元注册资本一元。
该项目已完成项目备案，获得《关于湖南廉桥药都医药有限公司新建医药仓储物流交易中心项目备案的通知》（邵发改审[2015]74号）以及《关于同意调整湖南廉桥药都医药有限公司新建医药仓储物流交易中心项目名称、投资规模的批
复》（邵发改审[2015]145号）。
该项目已完成环评，获得《关于<湖南廉桥药都中药材仓储物流交易中心项
目环境影响报告表>的批复》（邵环评[2015]69号）。
项目将在湖南省邵阳市邵东县实施，目前廉桥药都已取得项目用地情况如下：
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|土地座落|土地使用权证号|土地性质|取得方式|面积（㎡）|终止日期|
|邵东县廉桥镇楮塘、兴隆、廉桥村|邵国用（2016）第0005号|综合用地|出让|18,055|2057 年 12月10日|
|邵东县廉桥镇兴隆村、太阳村|邵国用（2016）第0323号|仓储用地|出让|35,846|2066 年 3月2日|
|邵东县廉桥镇兴隆村、太阳村|邵国用（2016）第0324号|其他商服用地|出让|9,274|2056 年 3月2日|

2、项目建设的必要性
（1）国家政策大力支持中药材现代物流体系建设
加快建立中药材现代流通体系，从流通的组织方式、仓储物流设施建设、养护技术、管理法规与相关标准等方面实行根本性的变革，是推动中药材产业健康持续发展的必然要求。2014年底，商务部出台了《关于加快推进中药材现代物流体系建设指导意见的通知》，指导推动各地建立中药材现代物流体系，促进中药材流通现代化，提升中药材质量安全保障能力。2015年4月《中药材保护和发展规划（2015-2020年）》提出到2020年初步建成中药材现代生产流通体系；流通环节中药材规范化集中仓储率要达到70%。
（2）多元化公司业务板块，提升盈利能力
中医药产业具有良好的发展潜力，国务院出台的《促进健康服务业发展意见》中提出，到2020年健康服务业总规模达到8万亿元以上，而作为中国传统医学的中医药产业，在健康服务领域有比较优势。布局中医药产业是公司实现可持续发展，提高盈利能力的重要举措。公司通过建设中药材市场布局中医药产业，有利于获得优质的中药材原料供应，为研发中药品种提供有力支持，丰富公司产品品种，拓宽公司业务领域和收入来源。
3、项目建设的可行性
（1）中药市场规模逐年递增，未来市场前景广阔
根据我国工业和信息化部《2014年医药工业经济运行分析》，2014年我国中药饮片加工收入（含中药配方颗粒）规模达到1,495.63亿元，较上年同期增长26.9%。2006年我国中药饮片加工收入规模为202.99亿元，2006年至2014年我国
中药饮片加工收入规模的复合增长率为28.36%，高于医药工业的整体增长幅度，
保守估计未来几年我国中药饮片加工收入规模将保持20%以上的增长速度。中药
市场规模的快速增长将推动中药材交易市场的繁荣。
（2）廉桥中药材市场具有规模化基础
廉桥药市源于隋唐，是我国知名的中药材集散地，廉桥中药材市场是国家批准的17家中药材市场之一。目前该市场经营户1,200多家，药材品种达2,000余种，围绕该市场发展的中药材种植面积突破6万亩，市场成交活跃，年成交额在30亿元左右，具有规模化的基础。此外，当地政府积极推进中药材市场的整合，促进其规范化规模化发展。廉桥中药材市场的规模化基础及当地政府的大力支持为项目顺利实施提供了保证。
4、项目投资概算
本项目建设期24个月，总投资60,948.26万元，其中建设投资52,548.03万元，铺底流动资金8,400.23万元。项目投资估算见下表：
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|序号|项目|金额（万元）|
|1|建设投资|52,548.03|
|1.1|建筑工程费用|25,806.40|
|1.2|设备购置及安装费用|18,529.00|
|1.3|工程其他费用|4,343.14|
|1.4|基本预备费用|3,869.49|
|2|铺底流动资金|8,400.23|
|3|项目总投资|60,948.26|

5、项目投资效益
经测算，项目财务内部收益率为17.18%，投资回收期7.28年（含建设期24个月）。
三、本次非公开发行股票对公司经营管理及财务状况的影响
（一）对公司经营管理的影响
本次非公开发行股票募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益，有利于公司扩大现有产品规模、提升综合研发能力和自主创新能力，对公司开拓新的业务板块、丰富公司业务结构及产品品种、寻求新的利润增长点、提升核心竞争力具有重要意义。
（二）对公司财务状况的影响
本次非公开发行完成后，公司的资产总额与净资产将增加，资产负债率将降
低，流动比率将升高，有利于降低公司的财务风险，提升抗风险能力。本次发行
募集资金到位后，由于募集资金投资项目的建成投产并产生效益需要一定时间，短期内公司净资产收益率及每股收益将有所下降，但募集资金投资项目投产后，随着项目效益的逐步显现，将实现公司的规模扩张和利润增长，经营活动现金流入将逐步增加，净资产收益率及每股收益将有所提高，公司可持续发展能力得到增强。
海南海药股份有限公司
董事会
二〇一六年四月十八日