上海现代制药股份有限公司
2013年度业绩说明会会议纪要
本次会议由上海现代制药股份有限公司（以下简称“现代制药”或“公司”）董事会秘书魏冬松先生主持，公司总经理钟倩女士、财务总监肖斌先生出席会议，与投资者互动交流。
一、关于公司2013年度经营情况的介绍
2013年外部环境喜忧参半，企业转型进入关键时期，公司围绕“创新驱动、转型升级”进行了整体部署，在董事会的正确领导下，坚决贯彻落实股东大会精神，群策群力积极应对复杂环境，完成了年度经营目标。实现营业收入23.50亿元，比上年同期增长6.73%；实现利润总额21,637.00万元，比上年同期增长8.50%；
实现归属母公司的净利润 13,278.75万元，比上年同期增加3.85%。
与上一年度相比，公司生产经营体现出以下几个特点：
1、重点产品新型制剂增长迅速，欣然实现销售收入3.4亿元，增速超过30%。
制剂与原料药在收入的占比继续扩大，达到4:1，产品结构转型效果持续呈现。
国药容生产品注射用甲泼尼龙琥珀酸钠加入公司亿元产品序列。
2、子公司利润贡献占比继续提高，母体比例下降，实现了利润来源的多元化，各子公司特色产品的地位日益突出。
3、质量管理水平不断提升。母体和子公司多个剂型和原料药生产车间顺利完成新版 GMP认证；3个原料药产品获得出口欧盟原料药证明文件；医工医药通过 GSP复证检查；报告期内公司母体及子公司共接受国家评价性抽样、基本药物抽样及日常监督抽样 438批，没有出现不合格情况。
4、完成收购武汉中联药业和川抗制药股权，进一步扩大公司资产规模，完善补充产品类型。
升取得实质性进展；年内申请纵向课题获得立项3项、完成上海市科委项目验收3项，申请专利3项，授权专利1项。子公司天伟生物“一种糖蛋白激素组合物”获得中国专利金奖。
二、关于公司2013年度利润分配预案的专项说明
2013年3月26日，公司召开第五届董事会第七次会议和第五届监事会第六次会议，审议通过了《关于公司 2013年度利润分配预案》的议案。2013年度，公司拟不分配利润，不进行资本公积转增股本。主要原因系公司在 2014年将有重大现金支出，达到并超过公司最近一期经审计净资产30%，根据公司章程第一百六十条第四款第四点的规定，符合不进行现金分红的条件，相关留存的未分配的利润将用于公司补充流动资金、偿还前期银行贷款和利息、改造生产线以顺利完成新版GMP认证、子公司股权收购及完善销售网络布局等。
关于本次利润分配预案，董事会事前与各位董事特别是独立董事进行了充分沟通，独立董事也对利润分配事项发表了独立意见，认为：公司 2013年度利润分配预案充分考虑了公司的盈利情况、现金流量状态及未来资金需求等因素，符合公司的发展现状和经营计划，有利于公司继续保持平稳健康发展，不存在损害中小股东利益的情形。监事会对董事会审议利润分配预案进行了监督。
为保护中小股东的合法权益，公司事前向中小股东做出充分说明，介绍公司利润分配方案制定的依据、考虑的因素等，听取中小股东意见和诉求。本次业绩说明会特此进行专项说明。本次利润分配预案还将提交公司 2013年度股东大会审议，为便于中小股东充分行使股东权利，公司将会在本次年度股东大会提供网络投票。
三、关于公司2013年度财务数据的介绍
对公司 2013年度相关财务数据做进一步解读和说明，便于投资者更好了解年度报告内容。
生提前实现对赌目标，将在 2014年完成全资控股。
对合并报表范围变更做出说明：①2013年 2月处置浦力膜，根据处置子公司会计准则，浦力膜资产负债表全年不并入合并报表，其 1-2月的利润表及现金流量表并入合并报表体系；②2013年下半年完成中联及川抗的收购，根据同一控制下企业合并会计准则要求，对合并报表期初数也做出相应调整；③2012年6月完成国药容生增资行为（持有其70%股权），根据非同一控制企业合并会计准则要求，2012年合并报表层面仅体现容生7-12月财务数据，在2013年则实现了全年并表。④2014年 1月，国药容生通过了高新技术企业认定，所得税税率由25%调整至15%，对公司2013年度经营业绩有所增厚。
介绍2013年年度报告主要经营数据。
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|单位|2013年实际|2012年实际|增长(%)|
|万元|314,561.39|271,116.62|16.02|
|万元|132,521.80|128,051.29|3.49|
|万元|99,518.23|98,075.27|1.47|
|万元|234,974.80|220,164.04|6.73|
|万元|21,637.00|19,942.82|8.50|
|万元|18,751.48|16,566.29|13.19|
|万元|13,278.75|12,786.55|3.85|
|元|0.4615|0.4444|3.85|
|-|13.05%|13.79%|-0.74|
|万元|20,749.60|26,587.57|-21.96|

四、投资者重点关心的问题及答复
1、现代制药在国药集团内部的定位，如何评价各个重点子公司的发展？
在国药集团内部，现代制药定位为以非青霉素、非头孢类产品为主，研究和生产有特色的原料药和制剂，致力于成为国内领先的研发驱动性制药企业。
经过几年的并购及发展，现代制药体系内部有子公司 8家，生产基地 3个。
2013年度重点子公司对合并报表的利润贡献有较大幅度的增长，实现了公司利
润来源的多元化，为公司的快速发展提供了强有力的支持。关于评价子公司的发
展问题，每个子公司都拥有自己的特色产品，处于不同的发展阶段，作为控股股东，要充分尊重子公司的客观发展规律，统筹规划子公司的管理和控制，帮助子公司理顺内外发展的条件，提供良好的发展环境。相信假以时日，子公司将会有更大的发展前景，为现代制药的快速发展提供稳定的支持。
2、据闻国药集团有工业实现 500亿元的目标，请问现代制药在其中的占比是多少？国药集团是否会将工业资产注入现代制药，现代制药有无可能会成为国药体系内部唯一的化药平台？
据我们了解，集团规划的500亿工业资产目标，其中中药板块约占100亿元，化学药约占300亿元，生物制品约占100亿元，没有针对现代制药下达具体指标，现代制药目前的首要任务是立足于根本做优、做强，实现自我的发展目标和战略规划，为股东提供良好的回报。
关于工业资产注入或者化药平台的问题，是间接控股股东的行为，如公司收到控股股东或间接控股股东的任何正式通知，将会严格依据相关法律法规履行信息披露义务。
3、大股东曾承诺将优质资产注入上市公司，请问其体系内部的制剂中心、瀛科隆、天目湖药业是否会注入上市公司？
2005年大股东在股权分置改革期间做出承诺将会在合适时机将优质资产注入上市公司，近几年，公司陆续收购其体系内部的医工医药、武汉中联药业和川抗制药等优质资产，除研发资产外，医工院和医工总院体系内部绝大部分工业资产已进入上市公司体系，大股东已严格遵守并履行相关承诺。
关于制剂中心和瀛科隆是否会注入问题，该资产均为研发资产，不适宜进入上市公司。天目湖药业 2013年底刚刚成立，距离形成一定产业规模尚有时日，不具备注入现代制药的条件。
4、医药企业并购进入后期阶段，公司除国药体系内部的工业资产外，有无意向并购其他公司，进行到何种阶段？
公司从未放弃寻找合适的并购对象，以实现公司内生式增长和外延式增长的共同发展，如有并购行为发生，公司将会严格遵守相关法律法规的规定，履行相关决策流程，并在触发信息披露条件时履行信息披露义务。
公司四届十九次董事会审议通过了浦东新型制剂产业化基地立项的议案，计划投资5亿元改建位于外高桥保税区范围内的占地115亩的浦东基地。此后，公司开展了对该项目的可行性研究工作，并聘请相关研究机构协助。2013年，上海自由贸易区规划出台，浦东基地正位于其核心区域，根据公司与相关政府机构的沟通和了解，该区域不鼓励发展工业生产。本着谨慎稳健和为股东负责的态度，公司对已有的可行性研究报告做出修订，首先着眼于中期的发展，对项目投资的规模和金额都做出了调整，公司将会在新的可行性报告完成后根据投资金额情况按公司制度履行相应的决策程序，并履行信息披露义务。
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|6、公司资产负债率偏高，短期借款和长期借款都大幅增加，财务费用日益扩大，|
|请问公司准备用什么途径解决此问题？有无考虑增发，增发符不符合条件？|
|2013 年度，公司由于生产规模扩大、股权并购及子公司 GMP 认证等因素，|
|合并层面短期借款和长期借款均有一定幅度增加，导致公司资产负债率有所增长|
|公司将会根据 2014年度的资金计划安排，统筹安排包括各子公司的资金调度，|
|充分利用各种金融工具，降低资金使用成本，优化资产负债结构，同时严格控制|
|费用的增长，加快资金周转速度，保持公司平稳健康发展。|
|关于增发的问题，公司将会视实际情况，综合考虑多方因素，在适当时机进|
|行再融资，且严格按照相关法律、法规规定履行必要的审批和披露程序。|
|7、现代海门并表后显示仍处于亏损状态，随着转固折旧，2014 年能否实现盈利|
|令人担忧，请问公司后续关于海门的生产运营有何计划？|
|经过几年的投资建设，现代海门已于 2013年9月试生产，目前正在进行相|
|关产品的药证转移、工艺验证等工作，后续还将进行 FDA、WHO、COS认证等，|
|并接待客户审计。|
|由于药证转移及认证周期限制，2013年现代海门没有形成营业收入，亏损|
|301.56万元，这是新投产企业必须经历的发展过程。2014年现代海门将一方面|
|加快以欧美日发达国家市场为主要目标的国际认证步伐，另一方面做好新产品的|
|研究开发工作，提高产品产业化速度，此外公司还将通过定制加工、开发文件水|
|平要求较低的产品以弥补现代海门认证及产品转移前的真空期。公司相信，随着|
|海门基地相关产品认证的完成，原料药产品进入欧美日等高端市场，海门基地的|
|前景是光明的。|

8、公司产品“米那普伦”当年被评为十大重磅新药，后续有何进展？子公司产品“米乐松”与进口产品有无差别，是否可替代进口？
2010年，公司获得抗抑郁药米那普伦原料药和片剂的新药证书，2012年，公司开展了关于该产品的GMP认证工作，2013年年底，米那普伦原料药和片剂上市销售。该产品由于具有对5-羟色胺与去甲肾上腺素再摄取的双重抑制作用，在抗抑郁方面具有一定的临床优势，美国 FDA还批准其用新的适应症的治疗。
该产品由于是三类新药，在市场推广方面没有原研企业的前期开拓市场过程，需要一定的市场培育期。公司十分看好米那普伦的销售前景，将会组建精神类产品专科销售部门、加强学术推广以缩短市场培育期，将其打造成新的明星产品。
子公司国药容生生产的“米乐松”和辉瑞的“甲强龙”是同一种产品，化学通用名为甲泼尼龙琥珀酸钠，属于肾上腺皮质激素类，作用机理完全一致。主要区别在于米乐松仅使用注射用水作为溶剂，可以有效避免肌肉挛缩症等不良反应。
9、总经理工作报告中提到的“十二五”重大专项、申报生产和申报临床的产品具体是什么产品？
“十二五”重大专项是公司“十一五”专项项目的延续，目前正在申报临床前研究，在现阶段不适宜披露。公司申报生产和申报临床的产品由于也未在国家食药监局网站上披露，系公司商业机密，尚未到公开披露阶段。公司将会在相关产品取得实质性进展后，在定期报告披露其相关信息。
10、公司 2013年度销售费用和管理费用增长速度都很快，是何原因？按照公司的披露原料药一直维持量价齐跌态势，为何原料药的毛利率同比增加？
2013年公司销售费用同比增长超过30%，一方面是医药行业发展的共性，另一方面主要源于公司产品结构的调整，高毛利、高费用率的制剂产品占比进一步扩大，导致公司销售费用增长较快。2013年管理费用增长达到42%，主要有3点原因：①国药容生2013年度全年并表的影响，2012年度只合并了7-12月；②销售收入增长带来的管理费用的增长；③2013年度研发费用的投入。
2013年度公司重点原料药产品阿奇霉素始终处于量价齐跌的态势，年报中披露的原料药毛利率是合并层面的原料药产品毛利，其中包括子公司天伟生物的人尿生物制品的贡献。
川抗制药位于四川省成都市高新区，主要产品以免疫抑制剂、免疫增强剂为主，其产业规模较小，但发展迅速，2013年度销售收入首次超过亿元。其最重要的产品为乌苯美司，占其销售收入的一半左右，此外重点品种还包括他克莫司、环孢素等。
上海现代制药股份有限公司二〇一四年四月十日