招商证券股份有限公司
（住所：深圳市福田区益田路江苏大厦 A座 38-45楼）
2014年公司债券
受托管理事务报告
（2016年度）
债券受托管理人
（上海市静安区新闸路 1508号）
重要声明
光大证券股份有限公司（“光大证券”）编制本报告的内容及信息均来源于招商证券股份有限公司（以下简称“招商证券”、“发行人”、“公司”）对外公布的《招商证券股份有限公司 2016年年度报告》等相关公开信息披露文件、发行人提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见。光大证券对报告中所包含的相关引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。
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目录
第一章本期公司债券概况 ............................................................................................................. 3第二章发行人2016年度经营情况和财务状况 ........................................................................... 5第三章发行人募集资金使用情况 ............................................................................................... 16第四章本期债券利息偿付情况 ................................................................................................... 17第五章债券持有人会议召开情况 ............................................................................................... 18第六章公司债券担保人资信情况 ............................................................................................... 19第七章本期公司债券的信用评级情况 ....................................................................................... 20第八章负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况 ........................................................... 21第九章其他事项 ........................................................................................................................... 22
第一章本期公司债券概况
一、发行人名称
中文名称：招商证券股份有限公司
英文名称：China Merchants Securities Co. Ltd.
二、本期公司债券核准文件及核准规模
经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可【2015】512号文核准，招商证券股份有限公司获准发行不超过 55亿元的公司债券。招商证券股份有限公司2014年公司债券（以下简称“本期债券”）发行总额为人民币 55亿元。
三、本期债券的主要条款
1、本期债券的名称：招商证券股份有限公司2014年公司债券。
2、债券简称及代码：债券简称为“14招商债”，债券代码为“122374
”
3、本期债券的发行规模：人民币55亿元。
4、本期债券的票面金额：本期债券每张票面金额为100元。
5、发行价格：按面值平价发行。
6、债券期限：10年期。
7、债券形式：本期债券为实名制记账式公司债券。
8、债券利率：本期债券票面利率为5.08%。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计息。
9、起息日：本期债券的起息日为2015年5月26日。
10、付息日：2016年至 2025年每年的 5月 26日为上一个计息年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日；顺延期间付息款项不另计利息）。
11、兑付日：2025年5月26日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间兑付款项不另计利息）。
12、计息期限：2015年5月26日至2025年5月26日止。
13、还本付息的期限和方式：每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
14、本期债券发行时的信用等级及评级机构：经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为AAA，本期债券的信用等级为AAA。在本次债券的存续期内，资信评级机构将在评级报告正式出具后每年进行定期或不定期跟踪评级。
15、最新跟踪评级及评级机构：在本次债券存续期内，上海新世纪资信评估投资服务有限公司将在每年招商证券股份有限公司发布年度报告后 1个月内对招商证券股份有限公司 2014年公司债券进行一次定期跟踪评级，并在本次债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。上海新世纪资信评估投资服务有限公司将于近日出具本期公司债券跟踪评级报告，详细情况敬请投资者关注跟踪评级报告。
16、付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照本期债券登记机构的有关规定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照登记机构的相关规定办理。
17、担保条款：本期债券无担保条款。
18、债券受托管理人：光大证券股份有限公司。
19、募集资金用途：用于补充公司营运资金。
第二章发行人 2016年度经营情况和财务状况
一、发行人基本情况
公司的前身是招商银行证券业务部。1991年 8月 3日，经中国人民银行深圳经济特区分行以《关于同意招商银行证券业务部试营业的通知》（〔1991〕深人银发字第140号）批准，招商银行证券业务部在深圳市工商局注册成立。
1993年 8月 1日，经中国人民银行深圳经济特区分行以《关于同意赋予各深圳证券业务部二级法人资格的批复》（深人银复字〔1993〕第 394号）批准，招商银行证券业务部获深圳市工商局核准注册登记为企业法人，成为招商银行的二级法人单位，注册资金为2,500万元。
1994年 8月 26日，经中国人民银行《关于成立招银证券公司的批复》（银复〔1994〕161号）批准并经深圳市工商局核准，招商银行在原证券业务部基础上组建了深圳招银证券公司，注册资金 1.5亿元。1994年 9年 28日，深圳市工商局核准深圳招银证券公司更名为招银证券公司。
1998年11月6日，根据中国人民银行《关于招银证券公司增资改制的批复》（银复〔1997〕529号）、中国证监会《关于同意招银证券公司增资改制、更名的批复》（证监机构字〔1998〕27号），并经深圳市工商局核准，招银证券公司引入11家新股东进行增资改制并更名为国通证券有限责任公司，注册资本从 1.5亿元增加至 8亿元，其中，招商银行以招银证券公司的净资产出资，新引入的11家股东以现金出资。
2000年8月31日，经中国证监会《关于核准国通证券有限责任公司增资扩股的批复》（证监机构字〔2000〕15号）批准，并经深圳市工商局核准，国通证券有限责任公司进行了增资扩股，招商银行等原12家股东共缴付增资出资额 14亿元，公司注册资本增加至22亿元。
2000至2001年期间，国通证券有限责任公司的股东发生多次变更，股东由12家增加至40家。
2001年 12月 26日，经中华人民共和国财政部《关于国通证券股份有限公
司（筹）国有股权管理有关问题的批复》（财企〔2001〕723号）、中国证监会《关于同意国通证券有限责任公司改制为股份有限公司的批复》（证监机构字〔2001〕285号）、深圳市人民政府《关于整体改组设立国通证券股份有限公司的批复》（深府股〔2001〕49号）批准，并经深圳市工商局核准，国通证券有限责任公司整体变更为国通证券股份有限公司，国通证券有限责任公司的原 40家股东作为发起人，以国通证券有限责任公司截至2000年12月31日经审计的净资产值按 1:1的折股比例折合为股份公司股本共计2,400,280,638股，注册资本为2,400,280,638元，住所位于深圳市福田区深南中路34号华强佳和大厦东座 8-11楼。
2002年6月28日，经中国证监会《关于国通证券股份有限公司更名、迁址有关材料备案的回函》（机构部部函〔2002〕120号）批准，并经深圳市工商局核准，国通证券股份有限公司更名为招商证券股份有限公司，住所变更为现址即深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45层。
2006年，经中国证监会《关于招商证券股份有限公司缩股并增资扩股的批复》（证监机构字〔2006〕179号），并经深圳市工商局核准，公司实施了缩股并增资扩股，以 2005年 12月 31日经审计的净资产为基准缩减公司总股本，总股本由 2,400,280,638股缩减为 1,726,915,266股，在此基础上，7家股东合计认购了公司新增的15亿股股份，公司股本总额增加至3,226,915,266股，注册资本增至3,226,915,266元。
2009年 11月 17日，经中国证监会《关于核准招商证券股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可[2009]1132号）核准，并经上海证券交易所《关于招商证券股份有限公司人民币普通股股票上市交易的通知》（上证发字[2009]18号）同意，公司首次公开发行A股股票358,546,141股并在上海交易所上市，其中网上资金申购发行 286,837,000股，向网下询价对象配售 71,709,141股。股票发行价格为人民币31元/股，募集资金总额111.15亿元，扣除发行费用 2.32亿元后，募集资金净额为 108.83亿元。发行完成后，公司总股本由发行前的3,226,915,266股增加至3,585,461,407股。
2011年7月，公司实施每10股转增3股的资本公积金转增股本方案，即以转增前的总股本3,585,461,407股为基数，资本公积金每10股转增3股，共计转
增1,075,638,422股。转增后公司总股本为 4,661,099,829股。
2014年 5月 8日，经中国证监会《关于核准招商证券股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可[2014]455号)核准，公司非公开发行不超1,234,567,901股新股。2014年5月22日，本次非公开发行的5名发行对象已将认购资金全额汇入华泰联合证券有限责任公司指定账户；同日，华泰联合证券有限责任公司已将上述认股款项扣除部分承销费及保荐费用后划转至公司指定的本次募集资金专项存储账户。5月 23日，经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《验资报告》（XYZH/2013A9092-1）验证，本次非公开发行股份募集资金总额为 11,149,187,004.00元，扣除发行费用 47,450,868.07元，募集资金净额为 11,101,736,135.93元。其中：计入注册资本 1,147,035,700元，计入资本公积9,954,700,435.93元。5月27日，本次非公开发行新增股份在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕股份登记托管手续。本次非公开发行完成后，公司股本由4,661,099,829股增加至5,808,135,529股。
2016年 10月 7日，经香港联交所批准，公司发行的 891,273,800股境外上市外资股（ H股）在香港联交所主板挂牌并开始上市交易。发行完成后，公司总股本由 5,808,135,529股增加至6,699,422,311股（原国有股东辽能实业因持股情况发生变动，应由其转持的 12,982股 A股暂时未完成注销工作）。
截至报告期末，公司尚未完成注册资本变更。
2017年 3月 27日，公司原国有股东辽能实业所持公司 12,982股 A股完成注销，公司总股本变更为 6,699,409,329股。具体内容详见公司于 2017年 3月 27日在上交所网站披露的《关于原国有股东辽宁辽能实业有限公司补充履行国有股转持义务的公告》。
二、发行人 2016年度经营情况
2016年，全球进入政治、经济多重风险的叠加期，给金融市场带来诸多的不确定性和冲击。国内经济推动供给侧改革，采取了一系列稳增长的政策，实现了缓中趋稳、稳中向好。国内金融市场受国内外多重因素影响，从年初的股市熔断，到年尾的股、汇、债市大跌，一路起伏动荡。国内股票市场指数低位震荡，上证综指、深证成指年内分别下跌12.30%和19.64%；二级市场日均股基交易
量 5,354亿元，同比大幅下跌51.18%；一级市场总体高度活跃，新股发行逐步提量增速，再融资规模快速扩张，债券融资规模大幅超越 2015年。监管政策着力防控风险，以监管促规范，行业创新的节奏与力度有所调整。
2016年，公司积极应对资本市场和行业监管带来的严峻挑战，紧扣“资本驱动，深化转型，营销突破，能力提升”的年度工作方针，抓营销促创收、抓内控防风险、抓变革促转型，取得了显著的成绩：（1）2016年公司营业收入和归属母公司净利润分别达到 116.95亿元和 54.03亿元，取得了公司历史上第二的好成绩；（2）公司于 2016年首次公开发行 H股，并在香港联交所主板上市，募集资金总额 106.95亿港币，公司净资产排名从行业第 9名上升至第 6名,显著提升了国际影响力，标志着公司开启了“打造具有国际竞争力的中国最佳投资银行”的新征程,（3）公司竞争力保持赶超的势头：投资银行业务综合竞争能力稳步提升，债券融资业务稳居行业第一梯队；经纪及财富管理业务竞争力在转型升级中持续提升，股基交易市场排名保持稳定,主券商业务差异化竞争优势进一步凸显,资本中介业务市场排名稳中有升；投资管理业务竞争力显著增强，资管业务收入和规模行业排名双双实现进位；投资及交易业务能力不断提升； (4)公司成功经受住市场波动、监管趋严和竞争加剧的多重考验，成为行业内仅有的两家连续 9年保持中国证监会分类监管 A类“AA”评级的券商之一。
截至 2016年 12月 31日，公司总资产 2,430.58亿元，同比下降16.66%；
归属于上市公司股东的净资产 598.26亿元，同比增长23.73%。公司全年实现营业收入 116.95亿元、归属于上市公司股东的净利润 54.03亿元，同比分别下降53.76%、50.47%；加权平均净资产收益率10.58%，同比减少 13.37个百分点。
公司主营业务分业务收入情况如下：
单位：亿元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|分业务|营业收入|营业成本|毛利率（%）|营业收入比上年增减（%）|营业成本比上年增减（%）|毛利率比上年增减|
|经纪和财富管理|71.04|34.83|50.97|-55.7|-34.67|减少15.78个百分点|

增加 3.68个投资银行 21.56 8.23 61.82 -15.95 -23.34
百分点
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|-|-|-|-|-|-|-|
|投资管理|12.02|3.84|68.06|2.32|-37.97|增加 20.75 个百分点|
|投资及交易|7.95|4.64|41.66|-82.37|-76.68|减少 14.23 个百分点|
|其他|4.40|1.55|64.74|-56.47|-94.26|增加 232.33个百分点|

2016年度，公司主要业务板块经营情况如下：
（一）经纪和财富管理业务
2016年国内二级市场股票、基金单边交易量为 1,306,489亿元，同比大幅减少51.18%，行业平均佣金净费率为0.403%，同比下降19.85%，延续了逐年下滑的态势。2016年末 A股市场融资融券余额为 9,392.49亿元，同比下降20.01%。2016年国内期货市场呈现出两极分化的现象：一方面，受股指期货限制政策影响，金融期货市场成交规模大幅萎缩，另一方面，商品期货市场交易活跃，全国期货市场累计成交量为 4,137,768,273手，累计成交额为 1,956,316.09亿元，同比分别增长15.65%和下降64.70%。
中国证监会对融资融券、股票质押等资本中介业务监管趋严；国务院、银监会对互联网金融提出更高要求；中登公司修改“ 1人 20户”政策为“ 1人 3户”，开户难度有所提升。
1、证券经纪
2016年公司加大传统通道业务的新客户拓展和营销推广，全年新开户达到 178万户，全年股票基金市场份额虽然略有下降，但仍保持行业排名第 8名；港股通交易市场份额为9.14%，同比增长24.18%，行业排名第3名。
2、期货经纪
公司通过全资子公司招商期货开展期货业务。 2016年，招商期货加大对商品期货业务的开发力度，商品期货成交额同比大增158%，在一定程度上减缓了股指期货限仓政策带来的巨大冲击。加强机构客户拓展，机构客户日均权益规模
同比增长36%，占比从 2015年的52%上升至 2016年的59%,推动公司日均客
户权益同比增长18%。行业分类监管保持 AA级。
3、资本中介服务
2016年，公司加大营销工作力度，充分挖掘业务潜力,寻找新的业务增长点，推动行业排名持续提升，年末股票质押业务待购回金额达 433.37亿元，同比增长89.92%，股票质押业务期末余额排名由2015年的第10名跃升至第7名，市场份额达到3.38%。公司融资融券业务余额市场排名保持第 6名，市场份额5.43%。
4、财富管理
2016年财富管理计划取得了显著成绩，年末财富管理计划累计客户数达到244万户，同比增长29.22%。金融产品配置保持较高规模，全年共向客户配置金融产品1,027亿元。公司通过提升
服务质量吸引并留住客户，减缓行业佣金率下滑的冲击:（1）公司推出了符合客户需求的产品及创新型产品：引入历史业绩稳健的量化投资策略、CTA策略私募基金，推出MOM、FOF类产品分散投资风险，推出业内首款创新型黄金挂钩结构化产品，发行了挂钩原油等“招金牛”系列产品；为高净值客户提供定增类产品的定制服务，向资产量低的中小客户推广基金定投业务；（2）开发上线移动营销服务平台APP，上线MOT（Moment OfTruth）关键时刻管理系统，提升服务效率。
除个人客户业务外，2016年，财富管理业务新增一批核心主券商客户。客户交易资产规模跨越式增长，2016年主券商客户账户资产累计规模较上年末提升逾70%。
5、机构客户服务
机构业务不断提升专业能力，实现客户需求与公司全平台专业服务能力的高效对接，提升客户满意度。 2015年取得公募基金分盘股票交易量市场第一， 2016年上半年又一举囊括了公募基金股票交易量和交易佣金两项市场第一。
（二）投资银行业务
1、股票承销和保荐
2016年，公司A股主承销家数达27单，主承销金额339.18亿元，其中 IPO项目12个，排名行业第4，保持优势地位，其中具有代表性项目为：“第一创业证券股份有限公司、云南创新新材料股份有限公司”等。再融资项目15个，承销规模281.6亿元，同比下降34.24%，再融资业务规模同比下降，主要是因为 2015年已完成的再融资、并购重组配套融资项目较多，而2016年由于客户结构、项目储备和申报节奏等因素，年内完成的再融资、并购重组配套融资项目数量较 2015年减少，导致承销金额下降。公司再融资代表性项目有苏宁云商集团股份有限公司、比亚迪股份有限公司非公开发行股票等。2016年末，公司保荐代表人在册109人，市场排名第7名。
2、债券承销
2016年，公司全年债券总承销达 3,356.77亿元，同比增长48.66%，根据 Wind资讯，公司资产证券化产品(ABS)、非金融企业债务融资工具、公司债券以及公司总体债券承销金额市场排名分别为第1、第2和第4和第4名，尤其是资产证券化产品承销金额连续两年排名第1，2016年市场份额达到15.34%。公司产品创新中也走在了市场前列，不断向国际化和多元化迈进：公司承销了市场首单外国非主权机构在中国内地发行的公募熊猫债——加拿大国民银行熊猫金融债；市场首单券商主承销的项目收益票据——16兴淮水务PRN；不良资产证券化市场重启后首单信用卡不良资产证券化产品——16和萃1、首单NPL——16中誉1；首单 RMBSNPL——建鑫2016-2；市场首单与国际接轨CMBS——高和招商-金茂凯晨CMBS等。
3、财务顾问
2016年，公司已披露的并购重组交易金额达1,115.74亿元，交易数量达 22家，分别排名行业第 6和第5。公司参与互联网零食电商收购第一案：好想你（002582.SZ）收购百草味100%股权，并同时募集配套资金9.6亿元。此外，公司多单市场影响力较大的并购重组项目有序推进，其中，顺丰借壳鼎泰新材上市于2017年2月完成，交易金额达433亿元。
4、场外市场业务
公司年内新增新三板挂牌 145家，排名行业第 8名，储备客户达 400余家；
2016年共完成新三板定向发行项目 98家、融资金额 59.54亿元，发行数目和融资金额均排名行业第6名；督导挂牌公司家数309家，行业排名提升至第 6名。
（三）投资管理
1、资产管理
2016年末，公司资产管理总规模达6,299亿元，同比增长49%，其中，集合资产管理规模 447亿元，定向资产管理规模 5,620亿元，专项资产管理规模 232亿元。2016年受托客户资产管理业务净收入排名第 6名，同比上升 2名，合规受托资金排名第8名，同比上升1名。
2、直接投资
公司通过全资子公司招商致远资本开展直接投资业务。2016年，招商致远资本完成了 4支基金的募集，包括中安招商股权基金，规模 30.5亿元；高新招商致远基金二期，规模6.9亿元；国蕴致远新三板夹层基金，规模3.02亿元；高新致远智慧城市基金一期，规模4亿元。招商致远资本依托招商局集团强大的产业背景和招商证券全方位、全产业链综合金融服务优势，累计完成投资项目 59个，累计投资金额65亿元，其中2016年新增项目23个。
截至 2016年末，招商致远资本累计资产管理规模达 190亿元，稳居券商直投前列，已积极布局股权基金、产业基金、创投基金、夹层基金及母基金等类型，形成了较为完善的基金谱系，具备了一定的行业影响力。
3、基金管理
（1）博时基金
2016年末，博时基金资产管理规模 6,134亿元，同比增长54.18%，其中公募基金资产管理规模 3,760亿元，同比增长83.08%，行业排名由第 12名提升至第7名，重新回到行业第一梯队。
（2）招商基金
2016年末，招商基金资产管理规模4,440亿元，其中公募基金资产管理规模3,455亿元，行业排名第9名。
（四）投资及交易业务
1、权益类投资业务
2016年，证券市场下行风险进一步释放，1月市场熔断快速下跌，3月开始逐渐震荡回升，公司权益类自营投资严格遵守监管及风控要求，通过积极调整行业配置、精选个股，同时运用新股网下配售、量化、对冲等方式，继续开展做市、场外衍生品等交易，在低风险的前提下获得收益。但由于公司继续履行 2015年市场大幅波动时做出的承诺以及股指期货市场欠缺流动性，公司 A股方向性自营投资收益、股指期货套保策略、权益类衍生产品投资策略受到较大影响，此外，2016年无新增的融资类权益互换业务，导致全年收益规模较 2015年大幅下降。
2、FICC
2016年，债券市场呈现震荡走势，期限利差、信用利差不断收窄，盈利空间缩小，年末经历大幅调整。公司债券自营不断提升投研能力，依托宏观研究和信用研究体系，加强仓位以及波段操作管理能力、丰富交易策略和套利策略、及时调整仓位和策略，严控信用风险，并提早进行创新业务战略布局，投资收益率超越市场指数。
公司继续大力发展大宗商品业务，确定了自营、代客、产品、现货四大业务板块，业务规模取得突破性进展。外汇业务方面，公司正在积极向国家外汇管理局及证监会申请结售汇业务资格，稳步推进业务团队及系统建设。
3、OTC交易
新三板做市业务方面，公司根据市场发展情况并结合自身优势，积极调整做市策略和交易策略，收益率2.58%，而同期新三板做市指数全年跌幅为22.66%。
（五）海外业务
公司通过全资子公司招证国际开展海外业务。2016年，中国企业海外并购和投融资进入历史新阶段，不断推动中国企业对海外投行业务和产品的需求；同
时国内客户对海外市场的财富管理产品需求日益增强，为中资券商搭建跨境业务平台提供了难得的发展机遇。
然而 2016年香港资本市场及证券行业出现萎缩，对公司海外业务发展带来极大的挑战。一是受内地经济增速放缓及全球经济复苏乏力等因素影响，股票市场大幅震荡：港股日均成交金额同比下跌37%，首次公开招股募集资金额同比下跌26%；二是中资同业不断涌入香港市场，人才竞争日趋激烈且服务与产品同质化严重；三是随着香港证监会及金管局不断加强市场监管及合规要求，公司运营成本不断提高。
2016年招证国际持续完善“以客户为中心”的全功能投行业务模式建设，积极与总部相关部门联动营销大客户，持续推动跨境业务发展。
投行业务继续保持香港市场领先。2016年，招证国际共完成20个股票承销项目、2个再融资项目，股票承销金额排名进一步提升至第9名，中资券商排名第 2名；完成 18个境外债券发行项目，承销金额达 127亿美金。其中最具有代表的项目为招商证券H股IPO（融资额13.8亿美元）、邮储银行IPO（融资额 74.3亿美元）、美图IPO（融资额 6.29亿美元，香港市场 10年以来最大规模的科技股IPO）、信达优先股（融资额32亿美元）。
证券业务引进新的板块主管及专业管理团队，旨在将证券业务打造成为中资投行的领头羊。
FICC进入高速发展期。2016年，招证国际固定收益信用债投资年化收益率显著领先市场基准收益率，整体投资收益同比增长193%；环球商品业务继续高速增长，净收入同比增长157%。
跨境联动方面，投行业务与总部联动开拓万达、苏宁、联通等知名客户，体现出跨境一体化作战的强大实力。
三、发行人 2016年度财务状况
发行人 2016年按照中国企业会计准则编制的财务报告已经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，主要财务数据如下：
1、合并资产负债表主要数据
单位：人民币元
|||||
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|项目|2016年12月31日|2015年12月31日|增减率（%）|
|资产总额|243,058,427,505.06|291,655,584,780.67|-16.66|
|负债总额|183,143,388,785.88|243,223,795,575.42|-24.70|
|归属于母公司股东的权益|59,826,337,030.11|48,351,118,506.10|23.73|
|所有者权益|59,915,038,719.18|48,431,789,205.25|23.71|
|总股本|6,699,409,329.00|5,808,135,529.00|15.35|

2、合并利润表主要数据
单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2016年度|2015年度|增减率（%）|
|营业收入|11,695,453,558.82|25,291,794,057.95|-53.76|
|营业利润|6,386,761,222.22|13,576,396,721.41|-52.96|
|利润总额|6,452,919,858.61|13,633,990,724.24|-52.67|
|净利润|5,417,081,585.49|10,928,254,480.73|-50.43|
|归属于母公司股东的净利润|5,403,450,595.57|10,908,748,759.12|-50.47|

3、合并现金流量表主要数据
单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2016年度|2015年度|增减率（%）|
|经营活动产生的现金流量净额|-23,944,442,970.46|1,198,267,095.44|-2,098.26|
|投资活动产生的现金流量净额|9,769,806,720.90|-19,791,494,928.04|-|
|筹资活动产生的现金流量净额|-6,281,751,140.62|50,954,008,632.34|-112.33|

第三章发行人募集资金使用情况
发行人经中国证券监督管理委员会证监许可【2015】512号文批准，核准向社会公开发行不超过55亿元的公司债券，自核准发行之日起6个月内完成。
本期债券募集资金总额为人民币 550,000万元，扣除发行费用人民币 2500万元，募集资金净额为人民币547,500万元。本期债券网上实际发行数量为人民币9,600万元，占本期债券发行总量的1.75%；网下机构投资者认购数量为540,400万元，占本期债券发行总量的98.25%。
根据发行人公告的本期公司债券募集说明书的相关内容，发行人本期公司债券募集资金扣除发行费用后，全部用于补充公司营运资金。截至 2015年 12月 31日，公司已将本期债券募集资金按照募集说明书的有关约定全部补充营运资金。
第四章本期债券利息偿付情况
本期债券在存续期内每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券的付息日为 2016年至 2025年每年的 5月 26日，如遇法定节假日或休息日，其后的第1个工作日；顺延期间付息款项不另计利息。
2016年 5月 26日，公司支付 2014年公司债券自 2015年 5月 26日至 2016年5月25日期间的利息共计27,940万元（含税）。
第五章债券持有人会议召开情况
2016年度，本期债券未召开债券持有人会议。
第六章公司债券担保人资信情况
本期公司债券无担保。
第七章本期公司债券的信用评级情况
发行人聘请了上海新世纪资信评估投资服务有限公司（以下简称“上海新世纪”）对本次发行的资信情况进行评级。根据上海新世纪出具的《招商证券股份有限公司公开发行2014年公司债券信用评级报告》（新世纪债评（2014）010722号），公司主体信用等级为AAA，本次债券的信用等级为AAA，说明公司偿还债务的能力极强，违约风险极低。
2016年4月28日，上海新世纪对招商证券已发行公司债券“12招商01”、“12招商02”、“12招商03”、“14招商债”的信用状况进行了跟踪评级，并出具了《招商证券股份有限公司 2012年及 2014年公司债券跟踪评级报告》（编号：新世纪跟踪[2016]100106），维持本公司债券“12招商01”、“12招商02”、“12招商03”、“14招商债”的信用等级为AAA，维持招商证券的主体信用级别为AAA，评级展望稳定。
招商证券已于 2017年 3月 29日公告 2016年年度报告，上海新世纪将根据公司 2016年年度报告，于近期出具本期公司债券的跟踪评级报告，详细情况敬请投资者关注。
第八章负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况
2016年，发行人负责处理与公司债券相关事务的专人未发生变动。
第九章其他事项
一、对外担保
报告期内，除对子公司提供担保外，发行人无对外重大担保事项。
截至2016年末，发行人对子公司的担保余额为6,718,214,983.05元。担保情况如下：
1、2015年2月13日，公司2015年第一次临时股东大会审议通过《关于为招商证券国际有限公司及其全资子公司提供担保或反担保的议案》，同意为招证国际及其全资子公司向境外银行借款或申请授信额度提供担保或反担保，担保或反担保总金额不超过 50亿港元(或等值美元)，期限 5年，分期出具担保或反担保函（或其他同等效力的文件）。
根据以上决议，2015年5月29日，公司为全资子公司招证国际向中国银行提供反担保，反担保总金额为人民币 15亿元，以支持招证国际在境外获取银行授信；根据以上决议，2015年7月23日，公司为全资子公司招证国际向招商银行提供反担保，反担保总金额为人民币1.7亿元。此担保已于2016年6月20日结束；
2、2013年1月至2016年10月期间，招证国际董事会审议通过，分别同意为招证国际其全资子公司招商证券（香港）有限公司和 China Merchants Securities (UK) Limited提供银行贷款担保，担保金额为人民币2,718,214,983.05元；
3、2013年10月至2016年7月期间，招证国际董事会审议通过，分别同意为招证国际其全资子公司招商证券投资管理（香港）有限公司和 China Merchants Securities (UK) Limited在ISDA协议、CSA协议及其他交易买卖协议项下向交易对手方提供保证担保；
4、2013年 9月至 2015年 4月期间，招证国际董事会审议通过，分别同意为招证国际其全资子公司招商期货（香港）有限公司和 China Merchants Securities (UK) Limited在主清算协议(Master ClearingAgreement)提供保证担保；
5、2014年1月20日，公司第四届董事会2014年第一次临时会议审议通过
了《关于公司为拟设立的资产管理子公司提供净资本担保承诺的议案》，同意公司为资产管理子公司招商资管提供不超过人民币5亿元的净资本担保承诺。
2016年9月27日，公司第五届董事会第四十二次会议审议通过了《关于公司为资产管理子公司增加净资本担保承诺的议案》，同意公司分阶段为招商资管新增不超过人民币 30亿元的净资本担保承诺（加上原提供的人民币 5亿元担保承诺，总体不超过人民币35亿元）；并授权公司经营管理层根据招商资管的实际经营情况在前述额度内分阶段实施或终止该项净资本担保承诺。
2016年度，公司为全资子公司招商资管新增净资本担保20亿元，2016年末为招商资管提供的净资本担保余额为25亿元。
二、涉及的未决诉讼或仲裁事项
报告期内，发行人无重大诉讼、仲裁事项发生。
三、相关当事人
截至本报告出具日，本期债券的受托管理人和资信评级机构均未发生变动。
（此页无正文，为《招商证券股份有限公司 2014年公司债券受托管理事务报告
（2016年度）》之盖章页）
债券受托管理人：光大证券股份有限公司2017年4月5日