证券代码：002084 证券简称：海鸥卫浴 公告编号：2015-017广州海鸥卫浴用品股份有限公司
关于进一步补充披露2014年非公开发行股票有关信息的公告本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，并对公告中的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。
特别提示：
1、本公司对2015年度财务数据的假设分析并不构成公司的盈利预测，投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，本公司不承担任何责任。
2、如无特别说明，本公告中公司2014年财务数据、2015年一季度财务数据均未经审计。
根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发【2013】110号）及《中国证监会行政许可项目审查反馈意见通知书》（141788号）中的相关要求，广州海鸥卫浴用品股份有限公司（以下简称“公司”、“海鸥卫浴”）于2015年3月24日公告了《关于补充披露2014年非公开发行股票有关信息的公告》。
海鸥卫浴现将2014年非公开发行股票的相关情况进一步补充披露如下：
一、补充流动资金的测算
公司拟向中馀投资有限公司、上海齐泓股权投资基金合伙企业（有限合伙）、上海齐盛电子商务有限公司等三家公司非公开发行5,000万股股票。一方面，公司通过本次非公开发行引进国内知名家装电商平台齐家网有利于公司把握行业互联网化改造趋势，推进公司业务转型升级；另一方面，控股股东（中馀投资有限公司）增持公司股票，体现其对公司未来前景的看好。
公司本次募集 28,950万元将用于补充流动资金，具体的流动资金需求测算过程中主要参数和依据系基于现有业务的正常发展进行的预测，测算过程谨慎。具体测算过程如下：
（一）流动资金需求假设条件
1、流动资金情况测算原理
证券代码：002084 证券简称：海鸥卫浴 公告编号：2015-017公司根据《流动资金贷款管理暂行办法》（中国银行业监督管理委员会令2010年第1号），并结合公司自身实际情况，对需补充的流动资金量进行测算，测算原理合理。
具体测算原理如下：
新增流动资金额度=营运资金量－借款人自有资金－现有流动资金贷款－其他渠道提供的营运资金
营运资金量=上年度销售收入×（1－上年度销售利润率）×（1+预计销售收入年增长率）/营运资金周转次数
营运资金周转次数=360/(存货周转天数+应收账款周转天数－应付账款周转天数+预付账款周转天数－预收账款周转天数)
2、未考虑公司2014年度现金分红对公司流动资金的需求
公司 2011年度-2013年度现金分红占合并报表中上市公司股东的净利润比例分别为391.72%、93.95%、50.32%，均保持了较高的现金分红比例。
公司在进行流动资金需求测算时，未考虑 2014年度现金分红对流动资金的需求，假设谨慎。
3、未考虑公司2015年开展电子商务业务对流动资金的需求
公司在进行流动资金需求测算时，未考虑 2015年开展电子商务业务对流动资金的需求，假设谨慎。
4、预测公司 2015年收入时只考虑主营业务收入，未考虑其他业务收入
2012-2014年，公司其他业务收入占营业收入的比例较低。公司在测算过程中，未考虑其他业务对流动资金的需求，假设谨慎。
5、未考虑2016年及以后年度主营业务发展对流动资金需求
公司在测算过程中，仅考虑2015年度主营业务发展对流动资金的需求，未考虑 2016年及以后年度对流动资金的需求，假设谨慎。
6、2015年主营业务收入的预测
公司根据2012-2014年的主营业务收入情况，结合行业发展情况、公司发展规划、订单储备的情况，对2015年主营业务收入进行预测。公司预计2015年主营业务收入为
证券代码：002084 证券简称：海鸥卫浴 公告编号：2015-017 184,079.25万元，较2014年增长14.89%。
（1）水龙头组件收入预测
得益于公司产品结构调整、下游房地产行业景气度提升，结合公司的 2015年一季度销售情况、目前的订单储备情况，公司预计 2015年水龙头组件收入为 49,784.17万元。
A、公司调整产品结构，推动水龙头组件收入增长
2012年至今，为了提升盈利质量与业务升级转型，公司不断加强水龙头组件的销售。
通过近几年的业务拓展，公司不断取得了下游客户的组件订单，公司预计 2015年水龙头组件收入将较2014年有较大提升。
B、公司的销售及目前订单储备情况
结合公司一季度水龙头组件的销售情况、目前的订单储备情况，公司全年水龙头组件销售收入达到49,784.17万元的可实现性较高。
C、下游房地产市场呈现复苏趋势
卫浴产品作为耐用消费品，和房地产销售情况紧密相关。目前，以美国为代表的国际房地产市场呈复苏趋势，根据Wind资讯的数据，2015年2月美国新建住房销售 53.9万套（折年数），创了2010年以来的新高。房地产市场的复苏将会提升公司下游客户的销售，从而增加公司的销售收入。
（2）水龙头零件收入预测
公司预计水龙头零件收入为80,319.94万元。
（3）节能产品收入预测
公司的节能产品主要为“增压宝”太阳能热水器增压淋浴龙头。该产品是公司新开发的一种专用节能水龙头，能够解决非承压落差式太阳能热水器水压不足的问题，解决太阳能热水器热水流量小、忽冷忽热以及逆流的问题。公司的该项产品属于公司目前的主推产品，荣获第十五届中国国际高新技术交易会“优秀产品奖”，并已获得多项专利。
公司预计节能产品2015年收入能达到1亿元左右，较2014年有较大增长，主要是由于2014年该产品仍处于推广期，收入基数相对较低。
证券代码：002084 证券简称：海鸥卫浴 公告编号：2015-017A、增压宝的市场规模大
按照太阳能热水器的增量市场、存量市场划分，公司增压宝的销售模式分为批发模式、零售模式。
①批发模式：直接销售给太阳能热水器厂商，同太阳能热水器厂商通过ODM形式进行捆绑销售。根据中信建投证券的研究报告，2014年我国太阳能热水器销量为 2,000万台。
②零售模式：通过渠道批发与电子商务形式销售给终端消费者。根据中信建投证券的研究报告，2014年我国太阳能热水器存量为1-1.5亿台。
考虑到太阳能热水器的市场规模、市场上暂无同类型竞争产品，2015年增压宝收入1亿元可实现性较高。
B、公司与多家太阳能热水器企业建立了合作关系
2014年11月，公司投资设立了西藏鸥美家卫浴用品有限公司（以下简称“鸥美家”），鸥美家主要负责公司的增压宝产品的销售。鸥美家已与多家知名太阳能热水器品牌公司签署采购合同或订单，鸥美家将陆续为上述品牌公司提供增压宝产品。公司管理层认为，随着消费者对增压宝性能、功能的认知不断提升，更多的厂商将会考虑将增压宝作为太阳能热水器的配件。
C、公司拟采取多种方式促进增压宝销售
①加强与知名品牌商的战略合作关系。公司拟进一步深化控股子公司鸥美家与多家知名太阳能热水器品牌公司的合作关系，扩大在上述品牌公司的采购份额。同时深耕国内太阳能热水器市场，积极发展其他的太阳能热水器品牌作为战略合作伙伴，致力于将增压宝打造成为国内知名太阳能热水器品牌的标配产品。
②建立“扁平化”的经销商体系，丰富增压宝销售渠道。以公司自有商标“爱迪生”作为增压宝品牌进入国内太阳能热水器的终端消费市场，2015年内在全国建立100余家直属县级经销商，通过渠道批发与电子商务形式销售给终端消费者，同时将通过与公司子公司齐海电商建立合作，完善电子商务销售模式。
③推广海外市场。公司拟通过参加“非洲太阳能展/肯尼亚太阳能展”等国际太阳能行业展会，拓展增压宝外销市场。
证券代码：002084 证券简称：海鸥卫浴 公告编号：2015-017④加强品牌建设。为了进一步扩大增压宝在国内外市场的影响，加强广告投放力度以及市场宣传策略，公司主要通过参加国际、国内的大型展会向社会展示产品，辅以网络媒介向广大群众宣传公司的品牌。另外，公司还借助于经销商等服务窗口在销售终端予以宣传。从而，通过多方位、有主次的推广介绍增压宝系列产品，加强消费者对增压宝产品性能、功能的认知度，最终促进产品的销售。
因此，结合增压宝市场规模、与太阳能热水器厂商的合作意向、公司的营销方案，公司的增压宝收入预测过程合理，存在可实现性。
（4）其他产品收入预测
公司的其他产品收入主要包括水漏排水类产品、锌合金类产品、卫浴配件、温控阀、浴缸、陶瓷类、热泵等收入。公司预计2015年其他产品收入合计为43,975.15万元。
公司在预测主营业务收入时，综合考虑了公司及行业的发展情况、公司发展规划、订单储备、合同签署情况等因素，主要参数和依据系基于现有业务的正常发展进行的预测，其对2015年主营业务收入预测谨慎。
7、周转率等指标假设条件
在计算周转率等指标时，综合考虑公司2012年、2013年和2014年的经营状况、财务状况及公司的经营策略得出周转率预测数。公司对未来所需新增流动资金的测算假设条件设置如下：
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|-|-|-|-|-|-|
||项目||预测结果||预测依据|
|存货周转率（次）||3.00||存货周转率=主营业务成本/平均存货余额，基于2012年-2014年公司存货周转率下降的变动趋势，同时结合公司2015年产品结构调整情况，预期2015年存货周转率在2014年基础上有所下降，以此综合确定2015年存货周转率||
|应收账款周转率（次）||3.50||应收账款周转率=主营业务收入/平均应收账款余额，基于2012年-2014年公司应收账款周转率下降的变动趋势，同时结合公司2015年产品结构调整情况、增加国内客户的营销策略，预期2015年应收账款周转率在2014年基础上有所下降，以此综合确定2015年应收账款周转率||
|应付账款周转率（次）||5.33||应付账款周转率=主营业务成本/平均应付账款余额，基于2012年-2014年公司应付账款周转率较为稳定，因此以2014年应付账款周转率预测2015年应付账款周转率||
|预付账款周转率（次）||30.00||预付账款周转率=主营业务成本/平均预付账款余额，基于2012年-2014年公司预付账款周转率下降的变动趋势，预期2015年预付账款周转率在2014年基础上有所下降，以此综合确定2015年预付账款周转率||

证券代码：002084 证券简称：海鸥卫浴 公告编号：2015-017
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|预收账款周转率（次）|680.00|预收账款周转率=主营业务收入/平均预收账款余额，基于2012年-2014年公司预收账款周转率上升的变动趋势，预期2015年预收账款周转率在2014年基础上有所上升，以此综合确定2015年预收账款周转率|
|综合毛利率|23.33%|综合毛利率=1-主营业务成本/主营业务收入。基于谨慎性考虑，成本预测时，公司主营业务产品水龙头零件、水龙头组件的毛利率较2014年下降1-3个百分点|

公司在计算周转率等指标假设条件，综合考虑了2012年、2013年和2014年的经营状况、财务状况及公司的经营策略得出周转率预测数，主要参数和依据系基于现有业务的正常发展进行的预测，假设谨慎。
8、其他假设条件
（1）销售利润率=（主营业务收入-主营业务成本-营业税金及附加-期间费用）/主营业务收入
（2）自有资金在报表中体现为所有者权益，主要用于购建长期资产（非流动资产）和日常生产经营所需的资金（流动资产），因此，所有者权益减去非流动资产即为公司自有资金中用于日常生产经营的部分。
（3）现有流动资金贷款为短期借款。
（4）其他渠道提供的营运资金主要是指非经常性应收应付科目，即其他应付款和其他应收款之差。
公司的其他假设条件的主要参数和依据系基于现有业务的正常发展进行的预测，假设谨慎。
（二）流动资金需求测算结果
1、公司2015年营运资金周转次数=360/(存货周转天数+应收账款周转天数－应付账款周转天数+预付账款周转天数－预收账款周转天数)=2.16次
2、公司2015年营运资金需求量=上年度销售收入×（1－上年度销售利润率）×（1+预计销售收入年增长率）/营运资金周转次数=83,093.81万元
3、公司自有资金=所有者权益-非流动资产=18,712.32万元
4、其他渠道提供的营运资金=其他应付款-其他应收款=-0.13万元
根据上述测算，公司 2015年需新增补充的营运资金规模为 30,372.68万元。公司
证券代码：002084 证券简称：海鸥卫浴 公告编号：2015-017募集 28,950万元用于补充流动资金，以满足公司日常经营的资金需求，可缓解公司当前的流动资金压力，为公司未来发展战略的顺利实施提供充足的资金保障，有助于减少流动资金缺口，降低短期偿债风险，保持公司生产经营活动的正常运转。
公司基于相关假设，其流动资金需求测算过程谨慎。
综上，公司补充流动资金需求量测算中主要参数和依据系基于其现有业务的正常发展进行的预测，测算过程谨慎。
二、公司的水龙头组件订单情况
按照《中小企业板信息披露业务备忘录第 15号：日常经营重大合同》的规定，重大合同标准为：合同金额占公司最近一个会计年度经审计营业总收入30%以上，且绝对金额在 3,000万元人民币以上。按照公司 2013年经审计营业总收入 16.76亿元计算，公司的重大合同标准为5.03亿元。
截至目前，公司水龙头组件订单暂无达到《中小企业板信息披露业务备忘录第 15号：日常经营重大合同》中重大合同的标准的情形。
三、本次募集资金用于补充流动资金的必要性与合理性，以及本次募集资金的数额和使用符合《上市公司证券发行管理办法》第十条笫一款的规定
（一）本次募集资金用于补充流动资金的必要性与合理性
1、公司的偿债能力低于同行业上市公司
公司及其他家用轻工业上市公司（申银万国行业分类）资产负债率、流动比率、速动比率指标见下表：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2014年12月31日||2014年12月31日||2014年12月31日|
||证券简称|||||||
||||资产负债率||流动比率||速动比率|
|德力股份||30.29%||1.76||1.33||
|帝龙新材||18.18%||4.09||3.51||
|丰林集团||13.59%||5.08||3.26||
|哈尔斯||20.49%||2.59||1.78||
|康耐特||尚未披露年报||尚未披露年报||尚未披露年报||
|乐凯胶片||15.29%||4.35||2.85||
|青岛金王||尚未披露年报||尚未披露年报||尚未披露年报||
|瑞贝卡||47.02%||2.03||0.52||
|松发股份||23.34%||2.48||1.67||
|新海股份||24.64%||1.71||1.23||

证券代码：002084 证券简称：海鸥卫浴 公告编号：2015-017
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|熊猫烟花|22.67%|3.42|3.20|
|长城集团|32.10%|1.72|1.46|
|平均值|24.76%|2.92|2.08|
|中位数|23.00%|2.53|1.73|
|海鸥卫浴|50.36%|1.33|0.81|

资料来源：Wind资讯
注1：宏宝五金（002071）于2014年实施借壳重组，并已更名为“长城影视”。因其主营业务发生重大变化，故计算行业指标时将其剔除
注2：公司2014年数据未经审计
相比于其他家用轻工业上市公司，公司流动比率、速动比率相对较低，短期偿债风险更大；资产负债率相对较高，资产负债率不尽合理，在一定程度上削弱了公司的抗风险能力，制约了公司融资能力。
2、公司存货、应收账款等经营性资产对流动资金需求量大
2012年-2014年公司经营性资产金额情况如下：
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||2012年||2013年||2014年（未经审计）|
|经营性资产（万元）||77,952.45||84,144.66||79,964.71||
|资产总额（万元）||167,039.55||165,103.45||166,481.90||
|经营性资产/资产总额||46.67%||50.96%||48.03%||
|净资产（万元）||78,946.59||79,794.85||82,634.20||
|经营性资产/净资产||98.74%||105.45%||96.77%||

注：上述表格中经营性资产包括存货、应收账款、预付账款
公司经营性资产金额绝对值、以及占资产总额及净资产比例较高，表明公司对流动资金的需求量较大。随着公司 2015年主营业务收入的进一步提升，公司经营性资产对流动资金的需求量将进一步增加。
因此，从公司的资产结构及规模来看，随着公司 2015年收入的增加，公司本次非公开发行补充流动资金具备必要性与合理性。
3、2012年-2014年公司水龙头组件收入有较大提升
2012年至今，为了提升盈利质量与业务升级转型，公司不断加强水龙头组件的销售。
通过近几年的业务拓展，公司不断取得了下游客户的组件订单，公司预计 2015年水龙
头组件收入将较2014年有较大提升。
证券代码：002084 证券简称：海鸥卫浴 公告编号：2015-017得益于公司产品结构调整、下游房地产行业景气度提升，结合公司的 2015年一季度销售情况、目前的订单储备情况，公司预计 2015年水龙头组件收入为 49,784.17万元。
因此，从公司的收入结构、规模及增长水平来看，公司本次非公开发行补充流动资金具备必要性与合理性。
4、本次非公开发行股票补充流动资金有助于公司把握行业发展趋势，提升综合服务能力
由于家居建材商品标准化程度低、物流成本高、对售后服务的要求高等特点，装修家居建材类产品电商化的时间相比IT产品、图书音像、服装等产品较晚，难度也更大，但近几年的发展速度明显加快。根据艾瑞咨询统计测算，2009年-2013年中国装修家居建材类电子商务市场份额逐步提升，从2.4%逐步上升到6.9%。根据中国电子商务研究中心的预计，2015年建材家居线上交易额有望达到2,000亿元的规模。
公司拟通过为卫浴及智能家居品牌企业介入电商平台提供服务，增加公司品牌客户在电子商务家装平台上的销售，促进海鸥卫浴与客户之间更紧密的伙伴关系，最终增强海鸥卫浴的影响力与盈利能力。
公司进行互联网方向的业务拓展需要一定的资金支持，本次募集资金用于补充流动资金有利于满足公司在电子商务领域的资金需求。
5、本次非公开发行股票补充流动资金有助于公司引进战略投资者，实施互联网战略
为了把握卫浴及智能家居的电子商务时代机会，公司拟进行互联网方向的业务拓展。公司属于传统制造服务企业，虽然在经营过程中积累了产品生产、市场开发、客户服务、物流、IT相关的的人才和技术，但在电子商务方面的人才和技术储备还相对缺乏。
若公司依靠自身积累拓展电子商务领域，不仅会造成资源的浪费，而且存在错失行业发展机遇的可能性。
公司本次非公开发行股票引进的认购对象齐家网是国内最大的家装电商平台之一，在家居建材领域具有丰富的电子商务运营经验。根据艾瑞咨询的资料，目前齐家网销售额占全国家居建材电商的比例达到40%以上，具有较高的市场占有率。
公司通过本次非公开发行引进齐家网作为公司的战略投资者后，公司将借鉴齐家网
证券代码：002084 证券简称：海鸥卫浴 公告编号：2015-017在家居建材领域的电子商务运营经验，有利于公司比行业竞争者率先进入互联网领域，确立公司的先入者优势。
6、本次补充流动资金的用途说明
公司本次募集 28,950万元将用于补充流动资金，具体的用途包括但不限于以下方面：
（1）与公司业务规模增长应，扩大采购规模
得益于公司产品结构调整、下游房地产行业景气度提升，结合公司的 2015年一季度销售情况、目前的订单储备情况，公司预计2015年主营业务收入将有较大幅度增加，为此公司需要持续增加铜、锌等原材料的采购资金投入，为业务发展提供稳定的原材料保障。
（2）适应行业订单少量多样化的发展趋势
少量多样化是卫浴产品的发展趋势之一，未来公司的少量多样产品的订单比例将逐步增加，为此公司需不断增加模具的投入。同时，为了满足客户的交货需求，公司还需储备必要库存，从而进一步降低公司的存货周转率。公司本次非公开发行募集资金将用于适应行业订单少量多样化的趋势，应对模具投入、库存增加等对流动资金的需求。
（3）提升对整组客户的整体服务
随着公司技术及制造综合能力的提高，近几年整组产品的销售规模持续扩大。公司计划在夯实制造核心竞争力的同时，进一步提升对整组客户的整体服务能力，逐渐向前后高附加值业务延伸，即为客户提供新产品研发和装配物流及售后服务。
同时，为了给公司提供更好的服务，公司计划对整组产品的优质客户适度延长账期，以便进一步扩大整组产品的订单规模，完成公司的转型升级。
（4）加大节能产品的推广力度
公司的节能产品市场空间较大，预计 2015年有较大幅度增长。为了保证节能产品的增长，公司需要加强节能产品的推广力度，如增加广告投入，加大网络销售力度，提升与太阳能热水器厂商的合作力度等。
（5）为互联网业务改造提供资金支持
为了把握卫浴及智能家居的电子商务时代机会，公司拟进行互联网方向的业务拓
证券代码：002084 证券简称：海鸥卫浴 公告编号：2015-017展。公司将根据卫浴及家居品牌企业的需求提供有效的互联网整合营销方案，帮助传统卫浴及智能家居企业快速进入电子商务领域，实现OTO（线上/线下整合营销）运营模式。
公司进行互联网方向的业务拓展需要一定的资金支持，本次募集资金用于补充流动资金有利于满足公司在电子商务领域的资金需求。
（6）加大新产品研发的投入
目前卫浴产品的外观设计、功能要求、市场的需求变化频繁。陶瓷阀芯技术、节水技术、恒压恒温技术、PVD表面处理技术等代表市场发展趋势的新技术和新材料的应用，推动了水龙头等卫浴五金产品的更新换代，创造了市场需求，推动了行业的发展。针对市场需求的变化，公司需要加大新产品研发的投入，不断设计、制造新产品，增强公司的盈利能力。
（二）本次募集资金的数额和使用符合《上市公司证券发行管理办法》第十条笫一款的规定
公司本次募集资金28,950万元，公司2015年流动资金需求量为30,372.68万元。
因此公司募集资金金额不超过实际需求量，符合《上市公司证券发行管理办法》第十条第一款“募集资金数额不超过项目需要量”的有关规定。
综上，公司本次募集资金用于补充流动资金具备必要性与合理性，本次募集资金的数额和使用符合《上市公司证券发行管理办法》第十条笫一款的规定。
特此公告。
广州海鸥卫浴用品股份有限公司董事会
2015年4月22日