证券代码：603222 证券简称：济民制药 公告编号：2018-060济民健康管理股份有限公司
公开发行可转换公司债券预案
二〇一八年八月
发行人声明
1、本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确、完整，并确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对本预案内容的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
2、本次公开发行可转换公司债券完成后，公司经营与收益的变化由公司自行负责；
因本次公开发行可转换公司债券引致的投资风险由投资者自行负责。
3、本预案是公司董事会对本次公开发行可转换公司债券的说明，任何与之相反的声明均属不实陈述。
4、投资者如有任何疑问，应咨询自己的经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
5、本预案所述事项并不代表审批机关对于本次公开发行可转换公司债券相关事项的实质性判断、确认、批准或核准。本预案所述本次公开发行可转换公司债券相关事项的生效和完成尚待有关审批机关的批准或核准。
目 录
释义 ........................................................................................................................................ 3第一节本次发行方案概况 .................................................................................................... 4一、发行人基本情况 ................................................................................................................................. 4二、本次发行符合《上市公司证券发行管理办法》等相关法律法规关于公开发行证券条件的说明 .................................................................................................................................................................... 4三、发行方案概况 ..................................................................................................................................... 5第二节财务会计信息及管理层讨论与分析 ...................................................................... 14一、公司最近三年及一期的财务报表 ................................................................................................... 14二、报告期内合并报表范围变化情况 ................................................................................................... 44三、最近三年及一期主要财务指标 ....................................................................................................... 45四、公司财务状况简要分析 ................................................................................................................... 46第三节本次公开发行可转换公司债券的募集资金用途 .................................................. 52第四节发行人股利分配情况 .............................................................................................. 53一、公司的股利分配政策 ....................................................................................................................... 53二、最近三年利润分配及未分配利润使用情况 ................................................................................... 57
释 义
在本预案中，除非另有说明，下列简称具有如下意义：
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注：本预案任何表格中若出现总计数与各分项数值之和尾数不符的情况，系为四舍五入原因造成。
第一节 本次发行方案概况
一、发行人基本情况
公司名称 济民健康管理股份有限公司
曾用名 浙江济民制药股份有限公司
公司英文名称 CHIMIN HEALTH MANAGEMENT CO., LTD.
上市地点 上海证券交易所
股票代码 603222
股票简称 济民制药
注册资本 32,000万元
法定代表人 李丽莎
成立日期 1996年12月24日
上市时间 2015年2月17日
注册地址 浙江省台州市黄岩区北院路888号
健康管理咨询，健康信息咨询，生物技术、医疗技术的技术开发、技术服务，实业投资，医院管理，生产销售大容量注射剂、冲洗剂（凭许可证经营），生产销经营范围
售药品包装材料和容器，生产销售医疗器械，技术进出口和货物进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
二、本次发行符合《上市公司证券发行管理办法》等相关法律法规关于公开发行证券条件的说明
根据《公司法》、《证券法》及《上市公司证券发行管理办法》等有关法律法规和规范性文件的规定，公司董事会就公司是否具备公开发行可转换公司债券资格进行了自查。公司董事会对公司实际经营情况和相关事项比照相关规定进行逐项对照检查后认为，公司各项条件满足现行法律法规和规范性文件中关于公开发行可转换公司债券的有关规定，具备公开发行可转换公司债券的条件。
三、发行方案概况
（一）本次发行证券的种类
本次发行证券的种类为可转换为公司A股股票的可转换公司债券。该可转换公司债券及未来转换的A股股票将在上海证券交易所上市。
（二）发行规模
根据相关法律法规的规定并结合公司财务状况和投资计划，本次拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币 31,897.71万元，具体募集资金数额由公司股东大会授权公司董事会在上述额度范围内确定。
（三）票面金额和发行价格
本次发行的可转换公司债券按面值发行，每张面值为人民币100元。
（四）债券期限
本次发行的可转换公司债券的期限为自发行之日起6年。
（五）票面利率
本次发行的可转换公司债券票面利率的确定方式及每一计息年度的最终利率水平，提请公司股东大会授权公司董事会在发行前根据国家政策、市场状况和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定。
本次可转换公司债券在发行完成前如遇银行存款利率调整，则股东大会授权董事会对票面利率作相应调整。
（六）还本付息的期限和方式
本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金并支付最后一年利息。
1、年利息计算
年利息指可转换公司债券持有人按持有的可转换公司债券票面总金额自可转换公司债券发行首日起每满一年可享受的当期利息。
年利息的计算公式为：I=B×i
I：指年利息额；
B：指本次发行的可转换公司债券持有人在计息年度（以下简称―当年‖或―每年‖）付息债权登记日持有的可转换公司债券票面总金额；
i：指可转换公司债券的当年票面利率。
2、还本付息方式
（1）本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为可转换公司债券发行首日。
（2）付息日：每年的付息日为本次发行的可转换公司债券发行首日起每满一年的当日。如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不另付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。
（3）付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转换公司债券，公司不再向其持有人支付本计息年度及以后计息年度的利息。
（4）可转换公司债券持有人所获得利息收入的应付税项由持有人承担。
（七）转股期限
本次发行的可转换公司债券转股期自可转换公司债券发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至可转换公司债券到期日止。
（八）转股价格的确定及其调整
1、初始转股价格的确定
本次发行的可转换公司债券的初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交
易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的收盘价按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和前一个交易日公司股票交易均价之间较高者，具体初始转股价格提请公司股东大会授权公司董事会在发行前根据市场和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定。
其中：前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该二十个交易日公司股票交易总量；前一交易日公司股票交易均价=前一交易日公司股票交易总额/该日公司股票交易总量。
2、转股价格的调整方式及计算公式
在本次发行之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股或派送现金股利等情况使公司股份发生变化时，将按下述公式进行转股价格的调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）：派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；
增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；
上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；
派送现金股利：P1=P0-D；
上述三项同时进行：P1＝（P0-D+A×k）/（1+n+k）
其中：P0为调整前转股价，n为送股或转增股本率，k为增发新股或配股率，A为增发新股价或配股价，D为每股派送现金股利，P1为调整后转股价。
当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，并在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登董事会决议公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股期间（如需）；当转股价格调整日为本次发行的可转换公司债券持有人转股申请日或之后，转换股份登记日之前，则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。
当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的债权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护本次发行
的可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操作办法将依据当时国家有关法律法规及证券监管部门的相关规定来制订。
（九）转股价格向下修正条款
1、修正权限与修正幅度
在本次发行的可转换公司债券存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。
上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。
修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。
2、修正程序
如公司决定向下修正转股价格时，公司将在中国证监会指定的信息披露报刊及互联网网站上刊登股东大会决议公告，公告修正幅度和股权登记日及暂停转股期间。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日），开始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换股份登记日之前，该类转股申请应按修正后的转股价格执行。
（十）转股股数确定方式以及转股时不足一股金额的处理方法
债券持有人在转股期内申请转股时，转股数量的计算方式为Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。其中：
V：可转换公司债券持有人申请转股的可转换公司债券票面总金额；
P：申请转股当日有效的转股价格。
可转换公司债券持有人申请转换成的股份须为整数股。转股时不足转换1股的可转换公司债券部分，公司将按照上海证券交易所等部门的有关规定，在转股日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转换公司债券的票面金额以及该余额对应的当期应计利息。
（十一）赎回条款
1、到期赎回条款
在本次发行的可转换公司债券期满后五个交易日内，公司将赎回全部未转股的可转换公司债券，具体赎回价格由股东大会授权董事会根据发行时市场情况与保荐机构（主承销商）协商确定。
2、有条件赎回条款
转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券：
（1）在转股期内，如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）；
（2）当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足3,000万元时。
当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
IA：当期应计利息；
B：本次发行的可转换公司债券持有人持有的可转换公司债券票面总金额；
i：可转换公司债券当年票面利率；
t：计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数（算头不算尾）。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。
（十二）回售条款
1、有条件回售条款
在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%时，可转换公司债券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按面值加上当期应计利息的价格回售给公司。若在上述交易日内发生过转股价格因发生送红股、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下修正的情况，则上述―连续三十个交易日‖须从转股价格调整之后的第一个交易日起重新计算。
最后两个计息年度可转换公司债券持有人在每年回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转换公司债券持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不能再行使回售权，可转换公司债券持有人不能多次行使部分回售权。
2、附加回售条款
若公司本次发行的可转换公司债券募集资金投资项目的实施情况与公司在募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化，且该变化被中国证监会认定为改变募集资金用途的，可转换公司债券持有人享有一次回售的权利。可转换公司债券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加上当期应计利息价格回售给公司。持有人在附加回售条件满足后，可以在公司公告后的附加回售申报期内进行回售，该次附加回售申报期内不实施回售的，不应再行使附加回售权。
（十三）转股后的股利分配
因本次发行的可转换公司债券转股而增加的本公司股票享有与原股票同等的权益，在股利发放的股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转换公司债券转股形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。
（十四）发行方式及发行对象
本次可转换公司债券的具体发行方式由股东大会授权董事会与保荐机构（主承销商）确定。本次可转换公司债券的发行对象为持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公
司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。
（十五）向原股东配售的安排
本次发行的可转换公司债券向公司原股东实行优先配售，原股东有权放弃配售权。
向原股东优先配售的具体比例提请股东大会授权董事会根据发行时具体情况确定，并在本次发行的发行公告中予以披露。原股东优先配售之外的余额和原股东放弃优先配售后的部分采用网下对机构投资者发售和/或通过上海证券交易所交易系统网上定价发行相结合的方式进行，余额由承销团包销。
（十六）债券持有人会议相关事项
1、在债券存续期内，当出现以下情形之一时，公司董事会应当召集债券持有人会议：
（1）公司拟变更《可转换公司债券募集说明书》的约定；
（2）拟修改本期可转换公司债券持有人会议规则；
（3）拟变更债券受托管理人或受托管理协议的主要内容；
（4）公司未能按期支付本期可转换公司债券本息；
（5）公司发生减资(因股权激励回购股份导致的减资除外)、合并、分立、解散或者申请破产；
（6）保证人（如有）、担保物（如有）或者其他偿债保障措施等的保障能力发生重大变化；
（7）公司管理层不能正常履行职责，导致公司债务清偿能力面临严重不确定性，需要依法采取行动；
（8）公司提出债务重组方案；
（9）公司董事会、单独或者合计持有本期可转换公司债券未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人书面提议召开的其他情形；
（10）发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项；
（11）根据法律、行政法规、中国证监会、上海证券交易所及本规则的规定，应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。
2、下列机构或人士可以提议召开债券持有人会议：
（1）公司董事会提议；
（2）单独或合计持有本期可转债未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人书面提议；
（3）法律、行政法规或中国证监会规定的其他机构或人士。
3、债券持有人会议由公司董事会负责召集。公司董事会应在提出或收到召开债券持有人会议的提议之日起 30日内召开债券持有人会议。公司董事会应于会议召开前 15日在至少一种中国证监会指定报刊和网站上公告通知。会议通知应包括以下内容：（1）会议的日期、具体时间、地点、召集人和会议召开方式及表决方式；
（2）提交会议审议的事项；
（3）以明显的文字说明：全体债券持有人均有权出席债券持有人会议，并可以委托代理人出席会议和参加表决；
（4）授权委托书内容要求以及送达时间和地点；
（5）出席会议者必须准备的文件和必须履行的手续,包括但不限于代理债券持有人出席会议的代理人的授权委托书；
（6）确定有权出席债券持有人会议的债券持有人之债权登记日；
（7）召集人名称、会务常设联系人姓名及电话号码；
（8）召集人需要通知的其他事项。
（十七）本次募集资金用途及实施方式
公司本次发行的可转债募集资金总额不超过31,897.71万元（含本数），扣除发行费用后用于以下项目的投资：
单位：万元
|||
|-|-|
|项目|投资总额|
|鄂州二医院新建工程项目|59,456.00|
||59,456.00|

在本次募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。如果本次发行募集资金扣除发行费用后少于上述项目募集资金拟投入的金额，不足部分公司将以自有资金或其他融资方式解决。
（十八）担保事项
为保障本次可转债持有人的权益，上海双鸽实业有限公司为本次发行可转债提供连带责任保证担保，担保范围为济民制药因发行本次可转债所产生的全部债务，包括但不限于主债权（可转债的本金及利息）、济民制药违约而应支付的违约金、损害赔偿金及债权人为实现债权而产生的合理费用，担保的受益人为本次发行可转债全体债券持有人。
自本次发行可转债事宜获得中国证监会核准且发行成功，本担保即生效，保证期限至济民制药履约期限届满之日起六个月内或主债权消灭之日（以先到者为准）。
（十九）募集资金存管
公司已经制定《募集资金管理制度》。本次发行的募集资金将存放于公司董事会决定的专项账户中，具体开户事宜在发行前由公司董事会确定。
（二十）本次发行方案的有效期
公司本次公开发行可转换公司债券方案的有效期为十二个月，自发行方案经股东大会审议通过之日起计算。
第二节 财务会计信息及管理层讨论与分析一、公司最近三年及一期的财务报表
天健会计师事务所（特殊普通合伙）接受公司委托，对公司2015年、2016年和2017年的财务报告进行审计，并分别出具了天健审[2016]5208号、天健审[2017]1788号和天健审[2018]2898号标准无保留意见的审计报告，公司2018年1-6月财务报表未经审计。
（一）合并资产负债表
合并资产负债表
单位：元
||||
|-|-|-|
|2018.06.30|2017.12.31|2016.12.31|
|157,503,959.87|179,571,042.51|240,892,568.09|
|6,309,586.60|10,262,388.13|11,430,373.76|
|213,810,616.94|156,032,719.00|133,303,858.55|
|9,594,606.18|4,484,112.68|6,602,235.11|
|9,110,221.74|7,412,351.84|2,631,234.64|
|91,322,967.76|102,223,019.82|89,693,275.32|

||||
|-|-|-|
|17,118,117.22|10,328,914.19|4,299,331.06|
|504,770,076.31|470,314,548.17|488,852,876.53|
||10,520,800.00||
|403,897,954.71|253,932,729.65|167,962,503.06|
|489,248,513.06|435,361,124.10|76,109,109.81|
|230,164,933.12|224,250,633.49|166,502,506.18|
|293,012,715.99|151,478,162.66||
|2,894,385.80|3,000,767.43|2,040,000.00|
|6,708,321.93|6,762,807.22|3,013,174.40|
|39,951,467.59|19,288,651.75|17,945,129.55|
|1,465,878,292.20|1,104,595,676.30|433,572,423.00|
|1,970,648,368.51|1,574,910,224.47|922,425,299.53|

合并资产负债表（续）
单位：元
||||
|-|-|-|
|2018.06.30|2017.12.31|2016.12.31|
|154,000,000.00|162,000,000.00||

||||
|-|-|-|
|11,317,120.00|17,018,872.50|15,309,000.00|
|146,745,699.17|172,694,843.80|38,944,614.40|
|13,143,386.42|11,380,331.52|9,982,692.90|
|14,017,412.78|12,303,876.58|10,769,111.03|
|14,865,652.22|12,686,915.71|6,965,835.82|
|770,688.77|361,048.72||
|16,000,000.00|||
|117,249,612.42|57,398,801.44|8,727,158.39|
|65,972,420.72|38,188,770.91|943,525.62|
|554,081,992.50|484,033,461.18|91,641,938.16|
|356,800,272.76|139,325,930.83|1,256,321.11|
|3,072,113.59|3,132,660.51|3,359,219.10|

||||
|-|-|-|
|18,795,025.57|20,130,679.45|17,072,500.00|
|4,448.51|4,536.26|155,801.95|
|378,671,860.43|162,593,807.05|21,843,842.16|
|932,753,852.93|646,627,268.23|113,485,780.32|
|320,000,000.00|320,000,000.00|320,000,000.00|
|199,739,626.48|199,739,626.48|199,739,626.48|
|1,158,662.64|1,839,040.97|-279,618.75|
|25,321,692.52|25,321,692.52|22,637,449.61|
|258,960,069.91|246,544,390.03|209,144,273.11|
|805,180,051.55|793,444,750.00|751,241,730.45|
|232,714,464.03|134,838,206.24|57,697,788.76|
|1,037,894,515.58|928,282,956.24|808,939,519.21|
|1,970,648,368.51|1,574,910,224.47|922,425,299.53|

（二）合并利润表
单位：元
||||
|-|-|-|
|2018年1-6月|2017年|2016年|
|349,208,852.93|602,898,708.81|450,378,618.80|
|349,208,852.93|602,898,708.81|450,378,618.80|
|304,067,087.00|533,348,759.45|404,968,607.86|
|191,106,360.36|331,566,942.42|245,688,206.08|

||||
|-|-|-|
|4,182,201.77|8,377,446.10|7,128,558.90|
|56,079,614.94|104,790,329.47|95,283,604.19|
|41,101,455.88|72,221,672.05|60,543,332.01|
|8,497,984.58|14,201,356.13|-3,508,190.53|
|3,099,469.47|2,191,013.28|-166,902.79|
|700,200.00||1,672,214.39|
|6,410.32|12,597.17||
|1,567,213.88|4,558,907.04||
|47,415,590.13|74,121,453.57|47,082,225.33|
|3,167.79|302,937.71|3,856,540.23|
|829,976.54|3,424,736.35|3,287,508.92|
|46,588,781.38|70,999,654.93|47,651,256.64|
|11,941,650.86|15,105,336.95|8,023,605.95|
|34,647,130.52|55,894,317.98|39,627,650.69|
|34,647,130.52|55,894,317.98|39,627,650.69|
|28,415,679.88|52,884,359.83|40,893,904.75|

||||
|-|-|-|
|6,231,450.64|3,009,958.15|-1,266,254.06|
|-680,378.33|2,118,659.72|-279,618.75|
|-680,378.33|2,118,659.72|-279,618.75|
|-680,378.33|2,118,659.72|-279,618.75|
|-680,378.33|2,118,659.72|-279,618.75|
|33,966,752.19|58,012,977.70|39,348,031.94|
|27,735,301.55|55,003,019.55|40,614,286.00|
|6,231,450.64|3,009,958.15|-1,266,254.06|
|0.09|0.17|0.13|
|0.09|0.17|0.13|

（三）合并现金流量表
单位：元
||||
|-|-|-|
|2018年1-6月|2017年|2016年|

||||
|-|-|-|
|328,466,044.25|574,881,974.75|440,227,786.98|
|7,850,757.43|14,731,596.87|12,942,098.63|
|5,455,968.50|12,505,163.48|9,560,537.07|
|341,772,770.18|602,118,735.10|462,730,422.68|
|130,561,332.21|216,845,764.18|132,542,266.77|
|72,345,165.66|130,488,505.37|98,381,384.50|
|37,047,525.44|60,161,547.92|55,124,651.79|
|59,569,413.01|128,129,105.92|104,566,295.06|
|299,523,436.32|535,624,923.39|390,614,598.12|
|42,249,333.86|66,493,811.71|72,115,824.56|
|10,520,800.00||223,000,000.00|
|700,200.00|0.00|1,672,214.39|

|||||
|-|-|-|-|
|472,980.00||707,520.00|342,833.35|
|||5,600,000.00|6,050,440.37|
|11,693,980.00||6,307,520.00|231,065,488.11|
|161,804,931.86||334,744,295.49|97,644,351.12|
|||10,520,800.00|223,000,000.00|
|162,602,862.65||187,150,802.30|21,216,374.63|
||||1,015,624.80|
|324,407,794.51||532,415,897.79|342,876,350.55|
|-312,713,814.51||-526,108,377.79|-111,810,862.44|
|30,300,000.00||60,000,000.00|29,000,000.00|
|30,300,000.00||60,000,000.00|29,000,000.00|
|329,013,298.85||361,220,000.00||
|30,000,000.00||26,000,000.00||
|389,313,298.85||447,220,000.00|29,000,000.00|
|91,992,510.32||24,486,447.32|557,595.56|
|11,056,154.78||24,917,728.53|10,463,622.72|
|36,000,000.00||||
|139,048,665.10||49,404,175.85|11,021,218.28|
|250,264,633.75||397,815,824.15|17,978,781.72|
|-268,489.22||-2,103,558.53|2,633,812.72|
|-20,468,336.12||-63,902,300.46|-19,082,443.44|
||172,368,842.83|236,271,143.29|255,353,586.73|
|151,900,506.71||172,368,842.83|236,271,143.29|

（四）合并所有者权益变动表
单位：元
2018年1-6月
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|归属于母公司所有者权益||||||少数股东权益|
|实收资本(或股本)|资本公积|其他综合收益|专项储备|盈余公积|未分配利润||
|320,000,000.00|199,739,626.48|1,839,040.97||25,321,692.52|246,544,390.03|134,838,206.24|
|320,000,000.00|199,739,626.48|1,839,040.97||25,321,692.52|246,544,390.03|134,838,206.24|
|||-680,378.33|||12,415,679.88|97,876,257.79|
|||-680,378.33|||28,415,679.88|6,231,450.64|
|||||||91,644,807.15|
|||||||30,300,000.00|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||||||61,344,807.15|
|||||-16,000,000.00||
|||||-16,000,000.00||
|320,000,000.00|199,739,626.48|1,158,662.64|25,321,692.52|258,960,069.91|232,714,464.03|

单位：元
2017年
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|归属于母公司所有者权益||||||少数股东权益|
|实收资本(或股本)|资本公积|其他综合收益|专项储备|盈余公积|未分配利润||
|320,000,000.00|199,739,626.48|-279,618.75||22,637,449.61|209,144,273.11|57,697,788.76|
|320,000,000.00|199,739,626.48|-279,618.75||22,637,449.61|209,144,273.11|57,697,788.76|
|||2,118,659.72||2,684,242.91|37,400,116.92|77,140,417.48|
|||2,118,659.72|||52,884,359.83|3,009,958.15|
|||||||74,130,459.33|
|||||||60,000,000.00|
|||||||14,130,459.33|
|||||2,684,242.91|-15,484,242.91||

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||||2,684,242.91|-2,684,242.91||
|||||-12,800,000.00||
|320,000,000.00|199,739,626.48|1,839,040.97|25,321,692.52|246,544,390.03|134,838,206.24|

单位：元
2016年
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|归属于母公司所有者权益||||||少数股东权益|
|实收资本(或股本)|资本公积|其他综合收益|专项储备|盈余公积|未分配利润||
|160,000,000.00|359,739,626.48|||19,903,922.82|181,383,895.15|29,964,042.82|
|160,000,000.00|359,739,626.48|||19,903,922.82|181,383,895.15|29,964,042.82|
|160,000,000.00|-160,000,000.00|-279,618.75||2,733,526.79|27,760,377.96|27,733,745.94|
|||-279,618.75|||40,893,904.75|-1,266,254.06|
|||||||29,000,000.00|
|||||||29,000,000.00|
|||||2,733,526.79|-13,133,526.79||

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||||2,733,526.79|-2,733,526.79||
|||||-10,400,000.00||
|160,000,000.00|-160,000,000.00|||||
|160,000,000.00|-160,000,000.00|||||
|320,000,000.00|199,739,626.48|-279,618.75|22,637,449.61|209,144,273.11|57,697,788.76|

单位：元
2015年
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|归属于母公司所有者权益||||||少数股东权益|
|实收资本(或股本)|资本公积|其他综合收益|专项储备|盈余公积|未分配利润||
|120,000,000.00|148,008,591.60|||17,280,624.90|156,260,089.64||
|120,000,000.00|148,008,591.60|||17,280,624.90|156,260,089.64||
|40,000,000.00|211,731,034.88|||2,623,297.92|25,123,805.51|29,964,042.82|
||||||51,747,103.43|-35,957.18|
|40,000,000.00|211,731,034.88|||||30,000,000.00|
|40,000,000.00|211,731,034.88|||||30,000,000.00|
|||||2,623,297.92|-26,623,297.92||
|||||2,623,297.92|-2,623,297.92||

||||||
|-|-|-|-|-|
||||-24,000,000.00||
|160,000,000.00|359,739,626.48|19,903,922.82|181,383,895.15|29,964,042.82|

（五）母公司资产负债表
母公司资产负债表
单位：元
||||
|-|-|-|
|2018.06.30|2017.12.31|2016.12.31|
|72,022,987.05|107,768,997.86|132,079,557.38|
|6,309,586.60|2,369,031.20|4,274,938.44|
|75,580,816.17|88,381,919.58|110,497,789.23|
|6,198,871.87|2,375,573.69|3,981,465.77|
|310,102.50|444,322.50|480,437.50|
|46,039,016.15|55,287,857.46|55,623,619.97|
|633,542.77|314,139.70|1,883,076.06|
|207,094,923.11|256,941,841.99|308,820,884.35|
||10,520,800.00||
|780,959,792.47|540,209,792.47|145,209,792.47|
|125,180,548.24|133,513,765.02|125,879,403.69|
|97,954,196.26|80,855,335.18|41,014,444.09|

||||
|-|-|-|
|84,782,889.28|86,091,574.19|88,225,393.33|
|583,399.98|700,080.00||
|3,416,523.59|3,717,609.25|872,435.56|
|4,781,453.96|6,691,139.40|6,870,377.40|
|1,097,658,803.78|862,300,095.51|408,071,846.54|
|1,304,753,726.89|1,119,241,937.50|716,892,730.89|

母公司资产负债表（续）
单位：元
||||
|-|-|-|
|2018.06.30|2017.12.31|2016.12.31|
|154,000,000.00|162,000,000.00||
|11,317,120.00|17,018,872.50|15,309,000.00|
|27,163,700.81|19,250,926.02|26,338,885.52|
|512,269.78|845,204.31|854,415.20|
|5,176,716.11|5,388,562.18|6,367,289.03|
|1,696,545.05|4,329,406.27|1,574,131.61|
|487,355.57|361,048.72||
|16,000,000.00|||
|120,253,193.62|54,440,676.48|3,662,377.01|
|55,000,000.00|37,000,000.00||
|391,606,900.94|300,634,696.48|54,106,098.37|

||||
|-|-|-|
|242,220,000.00|138,720,000.00||
|18,795,025.57|20,130,679.45|17,072,500.00|
|261,015,025.57|158,850,679.45|17,072,500.00|
|652,621,926.51|459,485,375.93|71,178,598.37|
|320,000,000.00|320,000,000.00|320,000,000.00|
|199,739,626.48|199,739,626.48|199,739,626.48|
|25,321,693.52|25,321,693.52|22,637,450.61|
|107,070,480.38|114,695,241.57|103,337,055.43|
|652,131,800.38|659,756,561.57|645,714,132.52|
|1,304,753,726.89|1,119,241,937.50|716,892,730.89|

（六）母公司利润表
单位：元
||||
|-|-|-|
|2018年1-6月|2017年|2016年|
|101,393,587.12|223,492,567.50|224,075,442.44|
|83,639,755.96|169,518,035.37|174,090,471.23|

||||
|-|-|-|
|2,209,139.97|5,055,321.52|4,088,001.53|
|1,050,478.17|2,704,681.38|2,239,238.54|
|14,872,537.98|28,949,318.62|31,891,694.71|
|8,271,495.16|12,036,067.45|-542,772.17|
|-571,763.96|-1,097,839.73|-462,678.45|
|15,700,200.00|20,000,000.00|16,326,392.47|
|6,410.32|||
|1,335,653.88|3,225,454.67||
|8,964,208.04|29,552,437.56|29,097,879.52|
|620.05|105,227.73|2,812,657.44|
|288,503.62|2,454,340.73|2,803,531.70|
|8,676,324.47|27,203,324.56|29,107,005.26|
|301,085.66|360,895.51|1,771,737.39|
|8,375,238.81|26,842,429.05|27,335,267.87|
|8,375,238.81|26,842,429.05|27,335,267.87|

（七）母公司现金流量表
单位：元
||||
|-|-|-|
|2018年1-6月|2017年|2016年|
|108,621,763.30|234,868,630.13|232,520,423.78|
||975,736.61||
|2,140,363.72|36,082,009.55|5,872,023.40|
|110,762,127.02|271,926,376.29|238,392,447.18|
|46,802,039.44|114,518,304.66|101,260,780.43|
|24,666,660.38|49,573,697.64|50,472,347.80|
|9,653,042.94|16,857,268.88|20,380,018.40|

||||
|-|-|-|
|9,210,867.61|21,621,565.30|16,572,847.59|
|90,332,610.37|202,570,836.48|188,685,994.22|
|20,429,516.65|69,355,539.81|49,706,452.96|
|10,520,800.00||173,000,000.00|
|15,700,200.00|20,000,000.00|16,326,392.47|
|472,980.00|684,945.00|333,398.07|
||5,600,000.00|6,000,000.00|
|26,693,980.00|26,284,945.00|195,659,790.54|
|11,830,341.49|50,448,665.29|33,079,121.41|
||197,520,800.00|173,000,000.00|
|173,900,000.00|187,489,639.60|27,542,764.07|
|||1,015,624.80|
|185,730,341.49|435,459,104.89|234,637,510.28|
|-159,036,361.49|-409,174,159.89|-38,977,719.74|
|205,000,000.00|361,220,000.00||
|205,000,000.00|361,220,000.00||
|91,500,000.00|23,500,000.00||
|8,130,524.97|24,836,664.83|10,400,000.00|
|-|||
|99,630,524.97|48,336,664.83|10,400,000.00|
|105,369,475.03|312,883,335.17|-10,400,000.00|
|-22,152.50|-286,427.11|12,119.71|
|-33,259,522.31|-27,221,712.02|340,852.93|

||||
|-|-|-|
|100,780,420.56|128,002,132.58|127,661,279.65|
|67,520,898.25|100,780,420.56|128,002,132.58|

（八）母公司所有者权益变动表
单位：元
2018年1-6月
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|实收资本(或股本)|资本公积|其他综合收益|专项储备|盈余公积|未分配利润|
|320,000,000.00|199,739,626.48|||25,321,693.52|114,695,241.57|
|320,000,000.00|199,739,626.48|||25,321,693.52|114,695,241.57|
||||||-7,624,761.19|
||||||8,375,238.81|
||||||-16,000,000.00|
||||||-16,000,000.00|

|||||
|-|-|-|-|
|320,000,000.00|199,739,626.48|25,321,693.52|107,070,480.38|

单位：元
2017年
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|实收资本(或股本)|资本公积|其他综合收益|专项储备|盈余公积|未分配利润|
|320,000,000.00|199,739,626.48|||22,637,450.61|103,337,055.43|
|320,000,000.00|199,739,626.48|||22,637,450.61|103,337,055.43|
|||||2,684,242.91|11,358,186.14|
||||||26,842,429.05|
|||||2,684,242.91|-15,484,242.91|
|||||2,684,242.91|-2,684,242.91|
||||||-12,800,000.00|

|||||
|-|-|-|-|
|320,000,000.00|199,739,626.48|25,321,693.52|114,695,241.57|

单位：元
2016年
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|实收资本(或股本)|资本公积|其他综合收益|专项储备|盈余公积|未分配利润|
|160,000,000.00|359,739,626.48|||19,903,923.82|89,135,314.35|
|160,000,000.00|359,739,626.48|||19,903,923.82|89,135,314.35|
|160,000,000.00|-160,000,000.00|||2,733,526.79|14,201,741.08|
||||||27,335,267.87|
|||||2,733,526.79|-13,133,526.79|
|||||2,733,526.79|-2,733,526.79|
||||||-10,400,000.00|

|||||
|-|-|-|-|
|160,000,000.00|-160,000,000.00|||
|160,000,000.00|-160,000,000.00|||
|320,000,000.00|199,739,626.48|22,637,450.61|103,337,055.43|

单位：元
2015年
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|实收资本(或股本)|资本公积|其他综合收益|专项储备|盈余公积|未分配利润|
|120,000,000.00|148,008,591.60|||17,280,625.90|89,525,633.03|
|120,000,000.00|148,008,591.60|||17,280,625.90|89,525,633.03|
|40,000,000.00|211,731,034.88|||2,623,297.92|-390,318.68|
||||||26,232,979.24|
|40,000,000.00|211,731,034.88|||||
|40,000,000.00|211,731,034.88|||||
|||||2,623,297.92|-26,623,297.92|
|||||2,623,297.92|-2,623,297.92|
||||||-24,000,000.00|

|||||
|-|-|-|-|
|160,000,000.00|359,739,626.48|19,903,923.82|89,135,314.35|

二、报告期内合并报表范围变化情况
（一）2018年 1-6月合并报表范围变化情况
2018年1-6月，公司新增纳入合并财务报表范围的子公司如下：
||||
|-|-|-|
|注册资本（万元）|持股比例|变动原因|
|8,500.00|60%|收购|
|8,000.00|51%|收购|
|1,000.00|51%|新设|

（二）2017年合并报表范围变化情况
2017年，公司新增纳入合并财务报表范围的子公司如下：
||||
|-|-|-|
|注册资本（万元）|持股比例|变动原因|
|23,800.00|80%|收购|
|1,000.00|51%|新设|

（三）2016年合并报表范围变化情况
2016年，公司新增纳入合并财务报表范围的子公司如下：
||||
|-|-|-|
|注册资本（万欧元）|持股比例|变动原因|
|58.62|100%|收购|

（四）2015年合并报表范围变化情况
2015年，公司新增纳入合并财务报表范围的子公司如下：
||||
|-|-|-|
|注册资本（万元）|持股比例|变动原因|
|20,000.00|51%|收购|

三、最近三年及一期主要财务指标
（一）主要财务指标
||||
|-|-|-|
|2018.06.30|2017.12.31|2016.12.31|
|0.91|0.97|5.33|
|0.72|0.74|4.31|
|50.02%|41.05%|9.93%|
|47.33%|41.06%|12.30%|
|2.52|2.48|2.35|
|2018年1-6月|2017年|2016年|
|1.89|4.17|3.52|
|1.97|3.46|2.82|
|0.13|0.21|0.23|
|-0.06|-0.20|-0.06|
|7,684.17|12,148.76|8,043.73|
|6.39|6.69|749.97|
|2,841.57|5,288.44|4,089.39|
|2,711.95|5,160.88|3,872.89|
|2.57%|3.20%|4.29%|

注：流动比率＝流动资产／流动负债
速动比率＝（流动资产－存货－一年内到期的非流动资产－其他流动资产）／流动负债
资产负债率＝（负债总额／资产总额）×100%
归属于母公司所有者的每股净资产＝归属于母公司所有者权益/期末股本总额
应收账款周转率（次）＝营业收入／应收账款平均余额
存货周转率（次）＝营业成本／存货平均余额
每股经营活动产生的现金流量净额＝经营活动产生的现金流量净额／股本
每股净现金流量＝净现金流量／股本
息税折旧摊销前利润＝净利润＋利息支出＋所得税费用＋固定资产折旧＋长期待摊费用和无形资产摊销
利息保障倍数＝息税前利润／利息支出
（二）净资产收益率及每股收益
根据中国证券监督管理委员会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净
资产收益率和每股收益的计算及披露（2010年修订）》的规定，公司报告期净资产收益
率和每股收益计算列示如下：
||||
|-|-|-|
||加权平均净资产收益率||
|||基本每股收益|
|归属于公司普通股股东的净利润|3.52%|0.09|
|扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润|3.36%|0.08|
|归属于公司普通股股东的净利润|6.86%|0.17|
|扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润|6.69%|0.16|
|归属于公司普通股股东的净利润|5.56%|0.13|
|扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润|5.27%|0.12|
|归属于公司普通股股东的净利润|7.80%|0.17|
|扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润|7.35%|0.16|

注：（1）加权平均净资产收益率=P0/(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0)
其中：P0分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；NP为归属于公司普通股股东的净利润；E0为归属于公司普通股股东的期初净资产；
Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0为报告期月份数；Mi为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ek为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；Mk为发生其他净资产增减变动次月起至报告
期期末的累计月数。
（2）基本每股收益=P0÷S
S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk
其中：P0为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；
S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0报告期月份数；Mi为增加股份次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。
（3）稀释每股收益=P1/(S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数)
其中，P1为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。
四、公司财务状况简要分析
（一）资产构成情况分析
报告期各期末，公司资产构成情况如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|2018.06.30||2017.12.31||2016.12.31|||
|金额|比例|金额|比例|金额|比例|金额|
|15,750.40|7.99%|17,957.10|11.40%|24,089.26|26.12%|26,031.14|
|630.96|0.32%|1,026.24|0.65%|1,143.04|1.24%|1,373.11|
|21,381.06|10.85%|15,603.27|9.91%|13,330.39|14.45%|12,273.21|
|959.46|0.49%|448.41|0.28%|660.22|0.72%|517.83|
|911.02|0.46%|741.24|0.47%|263.12|0.29%|581.67|
|9,132.30|4.63%|10,222.30|6.49%|8,969.33|9.72%|8,471.00|
|1,711.81|0.87%|1,032.89|0.66%|429.93|0.47%|247.03|
|50,477.01|25.61%|47,031.45|29.86%|48,885.29|53.00%|49,495.01|
|-|-|1,052.08|0.67%|-|-|-|
|40,389.80|20.50%|25,393.27|16.12%|16,796.25|18.21%|17,907.79|
|48,924.85|24.83%|43,536.11|27.64%|7,610.91|8.25%|1,577.73|
|23,016.49|11.68%|22,425.06|14.24%|16,650.25|18.05%|8,862.32|
|29,301.27|14.87%|15,147.82|9.62%|-|-|-|
|289.44|0.15%|300.08|0.19%|204.00|0.22%|312.35|
|670.83|0.34%|676.28|0.43%|301.32|0.33%|351.37|
|3,995.15|2.03%|1,928.87|1.22%|1,794.51|1.95%|5,894.83|
|146,587.83|74.39%|110,459.57|70.14%|43,357.24|47.00%|34,906.39|
|197,064.84|100%|157,491.02|100%|92,242.53|100%|84,401.40|

报告期各期末，公司资产总额分别为 84,401.40万元、92,242.53万元、157,491.02万元和197,064.84万元，公司总体资产规模呈逐步增长趋势。公司流动资产占比逐年下降，自2015年末的58.64%下降至2018年6月末的25.61%；非流动资产占比逐年上升，自2015年末的41.36%上升至2018年6月末的74.39%。
2016年末、2017年末与2018年6月末，公司资产总额相比上期末分别增长9.29%、70.74%和25.13%。其中，2016年末较2015年末资产总额增长的主要原因系公司增加建设投入以及子公司海南济民博鳌国际医院有限公司购置土地等导致在建工程、无形资产增加所致。2017年末较2016年资产总额大幅增长的主要原因系公司2017年1月收购完
成鄂州二医院有限公司并纳入合并报表导致固定资产、在建工程、无形资产、商誉增加
以及子公司海南济民博鳌国际医院有限公司处于建设期导致的在建工程增加所致。
2018年6月末相比2017年末资产总额增长的主要原因系2018年收购完成白水县济民医院有限公司、郓城新友谊医院有限公司并纳入合并报表导致固定资产、商誉等增加所致。
（二）负债构成情况分析
报告期各期末，公司负债构成情况如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|2018.06.30||2017.12.31||2016.12.31|||
|金额|比例|金额|比例|金额|比例|金额|
|15,400.00|16.51%|16,200.00|25.05%|-|-|-|
|1,131.71|1.21%|1,701.89|2.63%|1,530.90|13.49%|1,960.70|
|14,674.57|15.73%|17,269.48|26.71%|3,894.46|34.32%|2,923.57|
|1,314.34|1.41%|1,138.03|1.76%|998.27|8.80%|929.76|
|1,401.74|1.50%|1,230.39|1.90%|1,076.91|9.49%|1,004.62|
|1,486.57|1.59%|1,268.69|1.96%|696.58|6.14%|593.49|
|77.07|0.08%|36.10|0.06%|-|-|-|
|1,600.00|1.72%|-|0.00%|-|-|-|
|11,724.96|12.57%|5,739.88|8.88%|872.72|7.69%|599.96|
|6,597.24|7.07%|3,818.88|5.91%|94.35|0.83%|-|
|55,408.20|59.40%|48,403.35|74.86%|9,164.19|80.75%|8,012.10|
|35,680.03|38.25%|13,932.59|21.55%|125.63|1.11%|-|
|307.21|0.33%|313.27|0.48%|335.92|2.96%|-|
|1,879.50|2.02%|2,013.07|3.11%|1,707.25|15.04%|1,290.15|
|0.44|0.00%|0.45|0.00%|15.58|0.14%|-|
|37,867.19|40.60%|16,259.38|25.14%|2,184.38|19.25%|1,290.15|
|93,275.39|100%|64,662.73|100%|11,348.58|100%|9,302.25|

报告期各期末，公司负债总额分别为 9,302.25万元、11,348.58万元、64,662.73万元和 93,275.39万元，整体负债规模增长迅速，流动负债占比逐年下降，非流动负债占
比快速上升。
2016年末、2017年末与 2018年 6月末，公司负债总额相比上期末分别增长22%、
469.79%和44.25%。其中，2017年末与 2018年 6月末公司负债总额快速增加的主要原因系公司收购及收购完成后子公司海南济民博鳌国际医院有限公司、鄂州二医院有限公司新增建设投入导致短期借款、长期借款、应付账款等大幅增加所致。
（三）现金流量分析
报告期内，公司的现金流量主要情况如下表所示：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|2018年1-6月|2017年|2016年|
|4,224.93|6,649.38|7,211.58|
|-31,271.38|-52,610.84|-11,181.09|
|25,026.46|39,781.58|1,797.88|
|-2,046.83|-6,390.23|-1,908.24|
|15,190.05|17,236.88|23,627.11|

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为8,746.34万元、7,211.58万元、 6,649.38万元和 4,224.93万元，相对平稳，整体情况较好，其中，公司经营活动现金流入主要由销售商品、提供劳务收到的现金构成，其占各期经营活动现金流入总额的比例均超过95%。
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-8,752.96万元、-11,181.09万元、-52,610.84万元和-31,271.38万元，2017年和 2018年 1-6月大幅为负的主要原因系公司外延式扩张以及收购后新增建设投入导致购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金、取得子公司及其他营业单位支付的现金净额等大幅增加。
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为13,591.35万元、1,797.88万元、 39,781.58万元和 25,026.46万元，2017年和 2018年 1-6月上升较快的主要原因系公司长短期借款规模增加导致的取得借款收到的现金大幅增加。
（四）偿债能力分析
||||
|-|-|-|
|2018年1-6月/2018.06.30|2017年/2017.12.31|2016年/2016.12.31|
|0.91|0.97|5.33|
|0.72|0.74|4.31|
|50.02%|41.05%|9.93%|

||||
|-|-|-|
|47.33%|41.06%|12.30%|
|7,684.17|12,148.76|8,043.73|
|6.39|6.69|749.97|

报告期内，公司偿债能力指标水平较好，2017年、2018年1-6月相比2016年、2015年资产负债率大幅上升，流动比率、速动比率、利息保障倍数有较大幅度下降，主要原因系公司为外延式收购以及子公司新增建设投入等长短期借款等负债大幅增加所致。
（五）营运能力分析
||||
|-|-|-|
|2018年1-6月|2017年|2016年|
|1.89|4.17|3.52|
|1.97|3.46|2.82|

报告期内，公司应收账款周转率、存货周转率相对平稳，2017年相比 2016年有所上升，主要原因系 2017年营业收入、营业成本上升幅度比应收账款、存货账面价值上升幅度更高所致。
（六）盈利能力分析
报告期内，公司利润表主要项目如下：
单位：元
||||
|-|-|-|
|2018年1-6月|2017年|2016年|
|34,920.89|60,289.87|45,037.86|
|19,110.64|33,156.69|24,568.82|
|418.22|837.74|712.86|
|5,607.96|10,479.03|9,528.36|
|4,110.15|7,222.17|6,054.33|
|849.80|1,420.14|-350.82|
|309.95|219.10|-16.69|
|-|-|-|
|70.02|-|167.22|
|-|-|-|
|0.64|1.26|-|
|-|-|-|
|156.72|455.89|-|

||||
|-|-|-|
|4,741.56|7,412.15|4,708.22|
|0.32|30.29|385.65|
|83.00|342.47|328.75|
|4,658.88|7,099.97|4,765.13|
|1,194.17|1,510.53|802.36|
|3,464.71|5,589.43|3,962.77|
|2,841.57|5,288.44|4,089.39|
|623.15|301.00|-126.63|

报告期内，公司营业收入分别为44,859.56万元、45,037.86万元、60,289.87万元和34,920.89万元，2016年、2017年和2018年1-6月分别同比增长0.40%、33.86%和22.82%。
公司 2015年、2016年营业收入相对稳定，2017年相比 2016年有较大增长的原因主要系 2017年医疗器械销售收入增长以及收购鄂州二医院有限公司并纳入合并报表的医疗服务收入增加。
报告期内，公司归属于母公司所有者的净利润分别为5,174.71万元、4,089.39万元、5,288.44万元和2,841.57万元，2016年、2017年和2018年1-6月分别同比增长-20.97%、29.32%和42.10%，主营业务利润是公司净利润的主要来源。公司2016年净利润同比下降的原因主要系行业政策与市场竞争导致大输液、医疗器械产品毛利率下降所致。2017年净利润同比上升主要是鄂州二医院有限公司纳入合并报表以及 LINEAR公司的医疗器械收入增加所致。2018年1-6月净利润同比上升的原因主要系白水县济民医院有限公司和郓城新友谊医院有限公司纳入公司合并报表以及鄂州二医院有限公司医疗服务收入增长所致。
第三节 本次公开发行可转换公司债券的募集资金用途
公司本次发行的可转债募集资金总额不超过31,897.71万元（含本数），扣除发行费用后用于以下项目的投资：
单位：万元
|||
|-|-|
|项目|投资总额|
|鄂州二医院新建工程项目|59,456.00|
||59,456.00|

在本次募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。如果本次发行募集资金扣除发行费用后少于上述项目募集资金拟投入的金额，不足部分公司将以自有资金或其他融资方式解决。
本次发行募集资金投资项目的具体情况详见公司公告的《公司公开发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告》。
第四节 发行人股利分配情况
一、公司的股利分配政策
公司已经按照《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》和《上市公司监管指引第3号—上市公司现金分红》及其他相关法律、法规和规范性文件的要求，在《公司章程》中明确了公司利润分配尤其是现金分红的具体条件、比例、分配形式和股票股利分配条件等，完善了公司利润分配的决策程序和机制以及利润分配政策的调整原则，强化了中小投资者权益保障机制。
《公司章程》中的利润分配政策如下：
第一百七十条利润分配方案的研究论证程序、决策机制及审议程序
（一）利润分配方案的研究论证程序、决策机制
1、公司在每个会计年度结束后，由公司董事会提出利润分配预案，公司董事会应当在充分考虑公司持续经营能力、保证正常生产经营及业务发展所需资金和重视对投资者的合理投资回报的前提下，研究论证利润分配预案。董事会应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，独立董事应当发表明确意见。独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。
2、在公司董事会对有关利润分配方案的决策和论证过程中，以及在公司股东大会对现金分红具体方案进行审议前，公司可以通过电话、传真、信函、电子邮件、公司网站上的投资者关系互动平台等方式，与独立董事、中小股东进行沟通和交流，充分听取独立董事和中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的问题。
3、公司在上一会计年度实现盈利，但公司董事会在上一会计年度结束后未提出现金分红方案的，应当征询独立董事的意见，并在定期报告中披露未提出现金分红方案的原因、未用于分红的资金留存公司的用途，独立董事还应当对此发表独立意见并公开披露。
（二）利润分配方案的审议程序
1、董事会在审议利润分配预案时，需经全体董事过半数同意，且经二分之一以上独立董事同意方为通过。同时，公司监事会应当对公司利润分配预案进行审议，并经半数以上监事表决通过，若公司有外部监事（不在公司担任职务的监事），则分配预案应经外部监事表决通过。公司董事会与监事会审议通过利润分配预案后，形成利润分配方案，提交股东大会审议。
2、股东大会在审议利润分配方案时，须经出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的过半数通过。如股东大会审议发放股票股利或以公积金转增股本的方案的，须经出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的三分之二以上通过。股东大会审议利润分配方案时，公司应当提供网络投票等方式以方便股东参与股东大会表决。
3、股东大会批准利润分配方案后，公司董事会须在股东大会结束后两个月内完成股利（或股份）的派发事项。
第一百七十一条利润分配政策
（一）制定利润分配政策的原则
公司的利润分配政策的制定应遵循重视对投资者的合理投资回报并兼顾公司的可持续发展的原则，公司应注重对投资者的合理投资予以持续、稳定回报，但公司利润分配应不得超过累计可分配利润，不应损害公司持续经营能力。
（二）利润分配形式
公司可以采取现金、股票以及现金与股票相结合的方式或者法律、法规允许的其他方式分配股利。在利润分配方式中，相对于股票股利，公司优先采取现金分红的方式。
1、公司具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配，且以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的百分之二十；
2、每次利润分配时，公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照相关程序，确定现金分红在该次利润分配中所占比例：
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分
红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之八十；
（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之四十；
（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到百分之二十。
3、如果公司采用股票股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。
（三）利润分配的期间间隔
1、在公司当年盈利且累计未分配利润为正数的前提下，公司每年度至少进行一次利润分配。
2、公司可以进行中期现金分红。公司董事会可以根据公司当期的盈利规模、现金流状况、发展阶段及资金需求状况，提议公司进行中期分红。
（四）利润分配的条件
1、现金分红的具体条件
在公司盈利、现金流满足公司正常经营和持续发展的情况下，如无重大投资计划或重大现金支出等事项（募集资金投资项目除外）发生，公司应当采取现金方式分配股利，以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之二十，具体每个年度的分红比例由董事会根据公司年度盈利状况和未来资金使用计划提出预案。公司任一连续三个会计年度以现金方式累计分配的利润不应少于公司该三年实现的年均可分配利润的百分之三十。
2、发放股票股利的具体条件
在公司经营状况、成长性良好，且董事会认为公司每股收益、股票价格、每股净资产等与公司股本规模不匹配时，公司可以在满足上述现金分红比例的前提下，同时采取发放股票股利的方式分配利润。公司在确定以股票方式分配利润的具体金额时，应当充分考虑发放股票股利后的总股本是否与公司目前的经营规模、盈利增长速度、每股净资产的摊薄等相适应，并考虑对未来债权融资成本的影响，以确保利润分配方案符合全体
股东的整体利益和长远利益。
（五）存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。
（六）利润分配政策的调整
1、如果公司因外部经营环境或自身经营状况发生较大变化而需要调整利润分配政策的，调整后的利润分配政策应以股东权益保护为出发点，不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定。上述―外部经营环境或自身经营状况的较大变化‖系指以下情形之一：（1）有关法律、行政法规、政策、规章或国际、国内经济环境发生重大变化，非因公司自身原因导致公司经营亏损；
（2）发生地震、泥石流、台风、龙卷风、洪水、战争、罢工、社会动乱等不能预见、不能避免并不能克服的不可抗力事件，对公司生产经营造成重大不利影响，导致公司经营亏损；
（3）公司法定公积金弥补以前年度亏损后，公司当年实现的净利润仍不足以弥补以前年度亏损；
（4）公司经营活动产生的现金流量净额连续三年均低于当年实现的可供分配利润的百分之二十；
（5）法律、行政法规、部门规章规定的或者中国证监会、证券交易所规定的其他情形。
2、公司董事会在研究论证调整利润分配政策的过程中，公司可以通过电话、传真、信函、电子邮件、公司网站上的投资者关系互动平台等方式，与独立董事、中小股东进行沟通和交流，充分听取独立董事和中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的问题。董事会在审议调整利润分配政策时，需经全体董事过半数同意，且经二分之一以上独立董事同意方为通过。
3、对本章程规定的利润分配政策进行调整或变更的，应当经董事会审议通过后方能提交股东大会审议。公司应以股东权益保护为出发点，在股东大会提案中对利润分配政策的调整或变更事项作出详细论证和说明原因，并经出席股东大会的股东（包括股东
代理人）所持表决权的三分之二以上通过。
（七）年度报告对利润分配政策执行情况的说明
公司应当在年度报告中披露现金分红政策的制定及执行情况，并对下列事项进行专项说明：
1、是否符合公司章程的规定或者股东大会决议的要求；
2、分红标准和比例是否明确和清晰；
3、相关的决策程序和机制是否完备；
4、独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用；
5、中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，中小股东的合法权益是否得到了充分保护等。
公司对现金分红政策进行调整或变更的，还应当对调整或变更的条件及程序是否合规和透明等进行详细说明。
二、最近三年利润分配及未分配利润使用情况
（一）最近三年现金分红情况
公司重视对投资者的合理回报，牢固树立回报股东的意识，并兼顾公司的可持续发展，保持连续、稳定的利润分配政策。
公司 2015年的利润分配方案为：以公司总股本 16,000万股为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 0.65元（含税），合计派发现金红利 1,040万元，剩余未分配利润结转下一年度。同时，以资本公积金向全体股东每10股转增10股。转增后，公司总股本增加至32,000万股。
公司2016年度利润分配方案为：以公司总股本32,000万股为基数每10股派发红利0.40元（含税），合计派发现金红利1,280万元，剩余未分配利润留待以后年度分配。
公司2017年度利润分配方案为：以股权登记日的总股本为基数（32,000万股），每 10股派发红利 0.50元（含税），合计派发现金红利 1,600万元，剩余未分配利润留待以
后年度分配。
最近三年，公司现金分红情况如下：
|||
|-|-|
|现金分红金额（含税，万元）|分红年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润（万元）|
|1,600.00|5,288.44|
|1,280.00|4,089.39|
|1,040.00|5,174.71|

 2015年度至 2017年度，公司累计现金分红为 3,920.00万元，年均归属于上市公司股东的净利润为4,850.85万元，最近三年累计现金分红金额占年均归属于上市公司股东净利润的比例为80.81%。公司现金分红水平符合《管理办法》“公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十”的规定。
（二）最近三年未分配利润使用情况
公司历来注重股东回报和自身发展的平衡，报告期内公司将留存的未分配利润用于公司主营业务，以满足公司发展战略的需要。在合理回报股东的情况下，公司上述未分配利润的使用，有效降低了公司的筹资成本，同时增加了公司财务的稳健性。
（以下无正文）
（本页无正文，为《济民健康管理股份有限公司公开发行可转换公司债券预案》之签章页）
济民健康管理股份有限公司董事会 2018年 8月24日