大信会计师事务所（特殊普通合伙）
关于《湖北三丰智能输送装备股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请文件反馈意见》（中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书 170722号）的回复
中国证券监督管理委员会：
贵会关于湖北三丰智能输送装备股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请文件反馈意见《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书170722号》收悉，大信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“大信所”或“我们”）作为湖北三丰智能输送装备股份有限公司（以下简称“三丰智能”或“公司”）本次并购重组的审计机构，对有关反馈意见回复如下（如无特别注明，金额单位为人民币元）：
问题11、申请材料显示，鑫燕隆 2015年及 2016年营业收入分别为 74,789.31万元及92,989.74万元。鑫燕隆主要产品包括地板智能焊装生产线、侧围智能焊装生产线、门盖智能焊装生产线及车身智能主焊线。请你公司：1）按照产品类别补充披露鑫燕隆报告期营业收入情况。2）列表补充披露鑫燕隆报告期签订和执行的主要合同，包括但不限于客户名称、执行进展、合同金额、收入确认金额、收入确认时间等，并结合前述合同签订和执行情况，补充披露鑫燕隆报告期营业收入增长的合理性。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
回复：
（一）按产品类别划分的报告期营业收入情况
鑫燕隆为汽车智能焊装生产线系统整体解决方案提供商，主要产品包括地板智能焊装生产线、侧围智能焊装生产线、门盖智能焊装生产线以及车身智能主焊线等，覆盖汽车白车身焊装的全工艺流程。报告期内，鑫燕隆营业收入分别为 74,789.31万元及 92,989.74万元，按产品类别划分的营业收入情况如下：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|2016年度|||
|金额|比例|金额|
|29,694.24|31.93%|52,989.70|
|6,920.97|7.44%|3,605.39|
|32,956.77|35.44%|717.68|
|23,385.45|25.15%|17,459.84|

||||
|-|-|-|
|2016年度|||
|金额|比例|金额|
|32.32|0.03%|16.71|
|92,989.74|100.00%|74,789.31|

报告期内，鑫燕隆不同产品的收入变动主要受客户的生产需求，市场竞争和客户招投标准入要求等相关，因此，不同产品类别的收入规模在不同年度会出现不同程度的波动。目前鑫燕隆已掌握了与汽车智能焊装生产线相关的核心技术要求，相关产品的生产不存在技术障碍。
（二）鑫燕隆报告期签订和执行的主要合同及营业收入增长的合理性
报告期内，鑫燕隆签订和执行的主要合同情况如下：
（1）报告期内，鑫燕隆签订的前十大合同情况
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|-|-|-|-|-|-|
|序号|客户名称|项目名称|合同金额（万元）|执行进展（截至当年末）|收入确认金额（万元）|
|1|上汽通用武汉分公司|车身主线项目|10,764.00|安装调试阶段||
|2|上汽通用武汉分公司|车身主线项目|10,296.00|安装调试阶段||
|3|上汽通用|门盖及主生产线项目|6,669.00|制造安装阶段||
|4|上汽通用东岳|白车身焊装项目|5,967.00|安装调试阶段||
|5|上海赛科利|车身主线项目|5,050.00|安装调试阶段||
|6|上汽通用|地板生产线项目|4,516.20|制造安装阶段||
|7|上海翼锐|地板生产线项目|3,597.29|制造安装阶段||
|8|赛科利烟台|四门生产线项目|3,450.00|安装调试阶段||
|9|上海通用东岳|白车身焊装项目|2,281.50|安装调试阶段||
|10|上汽大通无锡分公司|门盖生产线项目|2,221.01|已验收|1,898.40|
|小计|||54,812.00||1,898.40|
|1|上汽通用武汉分公司|车身主线项目|30,946.50|已验收|26,450.00|
|2|上汽通用沈阳|白车身焊装总包项目|20,995.65|已验收|17,945.00|
|3|上汽通用武汉分公司|白车身焊装总包项目|11,725.74|已验收|10,022.00|
|4|上海赛科利|前后地板生产线|7,505.00|已验收|6,414.53|
|5|上汽大通无锡分公司|门盖生产线项目|2,570.56|已验收|2,197.06|
|6|上汽大通无锡分公司|侧围生产线项目|2,065.05|已验收|1,765.00|
|7|南京汽车|侧围生产线项目|1,752.06|安装调试阶段||

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|-|-|-|-|-|-|
|序号|客户名称|项目名称|合同金额（万元）|执行进展（截至当年末）|收入确认金额（万元）|
|8|南京汽车|门盖生产线项目|1,747.00|安装调试阶段||
|9|南京汽车|地板生产线项目|1,376.13|安装调试阶段||
|10|南京汽车|车身补焊线项目|1,296.54|安装调试阶段||
|小计|||81,980.23||64,793.59|

（2）报告期内，鑫燕隆执行完成的前十大合同情况
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|-|-|-|-|-|-|
|序号|客户名称|项目名称|合同金额（万元）|执行进展（截至当年末）|收入确认金额（万元）|
|1|上汽通用沈阳|白车身焊装总包项目|20,995.65|已验收|17,945.00|
|2|上汽通用|白车身焊装总包项目|12,741.30|已验收|10,890.00|
|3|上汽通用武汉分公司|白车身焊装总包项目|11,725.74|已验收|10,022.00|
|4|上汽通用|地板、门盖生产线项目|10,764.00|已验收|9,200.00|
|5|上汽通用|地板生产线项目|9,126.00|已验收|7,800.00|
|6|上汽通用|地板、门盖生产线项目|8,950.50|已验收|7,650.00|
|7|上汽通用|随行主线项目|6,610.50|已验收|5,650.00|
|8|上汽通用沈阳|地板生产线项目|5,651.10|已验收|4,830.00|
|9|上汽大众|装配调整线项目|2,503.80|已验收|2,140.00|
|10|上汽集团|产能提升项目|1,719.00|已验收|1,469.23|
|小计|||90,787.59||77,596.23|
|1|上海通用|地板生产线项目|39,581.10|已验收|33,830.00|
|2|上汽通用沈阳|车身生产线项目|16,677.31|已验收|14,254.11|
|3|赛科利烟台|白车身焊装项目|15,339.60|已验收|13,110.77|
|4|上汽通用东岳|白车身焊装项目|4,563.00|已验收|3,900.00|
|5|上汽集团|侧围生产线项目|1,620.00|已验收|1,384.62|
|6|上汽集团|侧围生产线项目|1,080.00|已验收|1,018.87|
|7|上汽集团|后地板焊接线项目|1,170.00|已验收|1,000.00|
|8|南京汽车|车身主线项目|1,026.00|已验收|876.92|
|9|上汽集团|后地板焊接线项目|780.00|已验收|735.85|
|10|南京汽车|车身主线项目|684.00|已验收|645.28|
|小计|||82,521.01||70,756.42|

（3）鑫燕隆报告期营业收入增长的合理性
①公司技术逐步成熟，市场开拓能力增加
鑫燕隆经长期的项目积累，鑫燕隆技术逐步成熟，已完工项目的质量和服务得到了客户的认可，逐步发展为汽车智能焊装生产线系统整体解决方案提供商，能够致力于为客户提供集工程管理、研发设计、加工制造、装配集成、安装调试、售后服务于一体的汽车智能焊装生产线系统整体解决方案，凭借技术研发、项目管理、高效服务等优势，逐步与上汽集团、上汽通用、上汽大众、南京依维柯、长安标致等国内知名汽车整车制造商建立稳定的合作关系，产品在50余种车型中得到广泛应用，凭借与下游优质客户合作的深入，鑫燕隆公司顺利进入高端乘用车市场，获得了较高的销售收入。
②大型项目增加，执行项目质量提升
随着技术的逐步成熟和项目管理经验的提高，鑫燕隆前期已完工项目的质量和服务得到了客户的认可，并具备大型项目总承包能力，鑫燕隆获取大型的订单能力较强，承接的项目金额和项目质量逐步增加，2015年公司执行完毕的合同中超过 5,000万元的共 3个，金额为7.16亿元；2016年超过5,000万元的合同为8个，金额为8.66亿元。因此，相较于2015年鑫燕隆公司执行的主要合同质量得到提升，项目金额增加，使公司2016年的营业收入进一步提升。
③主要客户发展情况良好，固定资产投资加大
随着我国汽车产量平稳增长，以及工业机器人普遍应用，汽车整车制造业的固定资产投资力度加大，汽车焊装智能装备的市场规模呈较快增长态势，我国汽车厂商面对汽车市场日益激烈的竞争，陆续推进新车上市的计划，以满足消费者的多样化需求，抢占更多的市场份额，鑫燕隆公司主要客户上汽通用、上汽大通、上汽大众在2014—2016年期间，分别累计推出31款、109款、72款新车型，导致主要客户的新车型及更新车型生产线新建和改造的需求增加，在一定程度上带动了公司营业收入的增长。
④行业持续发展，带动行业内企业整体发展
随着我国汽车产量平稳增长，以及工业机器人普遍应用，汽车整车制造业的固定资产投资力度加大，汽车焊装智能装备的市场规模呈较快增长态势。同时，近年来汽车智能装备制造行业的柔性化程度持续提升、工业机器人得到普遍应用、智能化和信息化程度加深，对汽车智能装备领域的企业的研究能力和技术水平提出了更高的需求，行业趋势的发展有利于带动行业内具有研发能力和项目管理能力的企业的整体发展。鑫燕隆作为行业内领先的企业，
具有较高的技术实力和丰富的项目管理经验，行业的快速发展为鑫燕隆公司做大做强带来了发展契机，为公司营业收入的增长带来保证。
（三）核查意见
经核查，我们认为：鑫燕隆营业收入的增长主要与行业快速发展，下游客户固定资产投资增加、公司自身技术逐步成熟、管理水平的提升等相关，鑫燕隆报告期营业收入增长具有合理性。
问题12、申请材料显示，鑫燕隆2014年至2016年毛利率分别为21.11%、25.26%及25.86%，低于同行业可比公司水平。请你公司：1）按产品分别补充披露鑫燕隆报告期毛利率情况。2）补充披露鑫燕隆 2015年以来毛利率提高的原因。3）补充披露鑫燕隆报告期毛利率水平合理性分析中可比公司选取的合理性，并结合汽车焊装生产线行业公司情况，进一步补充披露鑫燕隆报告期毛利率水平的合理性。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
回复：
（一）按产品类别划分的毛利率情况
报告期内，鑫燕隆公司各产品毛利率情况如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|
|项目|地板智能焊装生产线|侧围智能焊装生产线|门盖智能焊装生产线|车身智能主焊线|
|营业收入|29,694.24|6,920.97|32,956.77|23,385.45|
|营业成本|22,021.91|4,883.97|24,983.61|17,054.40|
|营业毛利|7,672.33|2,036.99|7,973.16|6,331.05|
|毛利率|25.84%|29.43%|24.19%|27.07%|
|营业收入|52,989.70|3,605.39|717.68|17,459.84|
|营业成本|39,822.79|2,772.88|569.39|12,735.39|
|营业毛利|13,166.90|832.51|148.29|4,724.45|
|毛利率|24.85%|23.09%|20.66%|27.06%|

鑫燕隆公司的产品为完全定制化产品，不同客户对于项目的定制化要求不同会对项目的毛利率水平影响较大。上表中的“其他类”主要系其他业务收入中的废品收入类。
（二）鑫燕隆2015年以来毛利率提高的原因
鑫燕隆最近三年毛利率分别为21.11%、25.26%及25.86%，2015年以来毛利率提高，主要原因有：
1、营业收入增长，规模效应体现
最近三年，鑫燕隆营业收入分别为 28,553.95万元、74,789.31万元和 92,989.74万元，鑫燕隆 2015年收入较 2014年收入有了较大的提升。随着销售收入的增长，公司规模效应逐步体现，特别是在供应商管理和原材料采购议价等方面的能力增强，进一步加强了公司与上、下游之间的深度合作，使鑫燕隆在采购管理、成本控制、供应商管理等方面得到了进一步的优化。
2、单一项目产值金额增大，项目质量提升
鑫燕隆经多年的发展，已经逐步成为行业内实力较强的总承包方，在业务承接时更加注重销售订单质量，着重对单一产值高项目的承接，2014年公司总包项目验收完成较少，已验收项目平均产值约 2,500万元，当年无单一项目完工验收金额在 1亿元以上的项目；2015年公司注意项目质量，随着公司项目管理水平的提高，项目平均项目产值提高至约3,300万元，同时，单一项目的产值金额提高，超过1亿元的项目有3个，项目质量明显提升。
3、管理水平提升，项目成本管控有效
随着鑫燕隆业务增长，公司管理层，核心技术团队，项目管理、销售和服务团队逐步趋于稳定，公司的治理、项目管理水平得到进一步提升，通过对项目经验的积累，公司加强对项目成本的控制，通过设立异地办事处、加项目流程管控等途径，公司项目管理水平逐步提升，在一定程度上节约了项目成本，提高了项目毛利水平。同时，在生产加工环节，公司逐步推进标准化的生产流程，并按照ISO9001:2008体系规定建立了完善的质量控制体系，优化了生产流程和质量监控体系，降低了公司的生产损耗，提高了生产效率，在一定程度上提高了公司毛利率水平。
4、鑫燕隆公司厂房、设备得到改善，人员业务能力增强
鑫燕隆2015年1月完成厂房的整体搬迁，2015年前的生产厂房和办公场所主要为租用，公司自建了生产加工车间、集成装配车间和办公场所，并采购了先进的精密机加工、安装检测等生产设备，满足日常生产加工、集成调试的需求，使公司规模效应、生产效率得到提升。
同时，随着业务规模的增长，2015年开始公司加大了对人员的扩张与培养，人员数量和业务能力得到进一步的提升。鑫燕隆公司生产场所和设备改善，人员业务能力的提升带动了生产效率，在一定程度上提高了公司整体毛利率水平。
（三）补充披露鑫燕隆报告期毛利率水平合理性分析中可比公司选取的合理性，并结合汽车焊装生产线行业公司情况，进一步补充披露鑫燕隆报告期毛利率水平的合理性。
1、可比公司选取的合理性
鑫燕隆公司毛利率合理性分析中同行业可比上市公司主要选取于了智能装备制造行业中主营业务与其相近的公司，主要是涉及相关领域中的自动化智能装备类产品，均属于高新技术企业，选取具有合理性，可比公司的基本情况如下：
①华昌达（300278）
华昌达系一家汽车及工程机械行业成套自动化生产设备的总承包商，主要专业从事自动化智能装备的自主研发、设计、生产制造、现场安装调试、售后服务等，主要产品有总装、焊装、涂装、输送等成套自动化生产线，广泛应用于汽车制造、工程机械、物流仓储、家电电子等行业，主营业务是智能型自动化装备系统，包括总装自动化生产线、焊装自动化生产线、涂装自动化生产线等的研发、设计、生产和销售。华昌达于2014年完成对鑫燕隆同行业公司德梅柯的并购。
②天奇股份（002009）
天奇股份系一家智能化装备解决方案及服务的企业，公司产品涉及汽车总装物流自动化系统、汽车焊装物流自动化系统、车身储存物流自动化系统、汽车涂装物流自动化系统等智能装备系统。
②科大智能（300222）
科大智能公司主营业务主要为工业自动化业务和电力自动化业务。其中，工业自动化业务主要产品为智能移载、智能输送、智能装配、智能焊装、智能生产物流及仓储自动化系统等，产品广泛应用于汽车、电力、军工、机械设备、新能源、节能环保、电子信息等行业。
科大智能于2016年完成对鑫燕隆同行业公司上海冠致的并购。
④机器人（300024）
机器人系一家致力于数字化智能高端装备制造的高科技上市企业。公司在高端智能装备方面已形成智能物流、自动化成套装备、洁净装备、激光技术装备、轨道交通、节能环保装备、能源装备、特种装备产业群组化发展。
⑤金自天正（600560）
金自天正主要从事工业自动化领域系列产品的研发、生产、销售和承接自动化工程及技术服务等，可为用户提供系统、先进、定制化、高性价比的工业自动化全面解决方案。
2、鑫燕隆公司毛利率水平的合理性分析
汽车焊装生产线行业的可比同行业公司主要有德梅柯、上海冠致、天津福臻和晓奥享荣，上述可比同行业公司均已分别被上市公司华昌达、科大智能、友利控股和新时达并购，根据
相关的重组报告书、重大资产购买报告等公开信息，鑫燕隆同行业公司的毛利率水平如下：单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|并购方|被并购方|主营业务|项目|2013年度|2012年度|
||||营业收入|24,229.80|3,222.27|
|华昌达|德梅柯|整车焊装生产线|营业成本|16,345.53|2,483.31|
||||毛利率|32.54%|22.93%|
|并购方|被并购方|主营业务|项目|2015年1-9月|2014年度|
|||汽车智能化柔性焊接生|营业收入|10,418.71|15,512.15|
|新时达|晓奥享荣|产线的设计、研发、生|营业成本|6,971.44|11,609.41|
|||产和销售|毛利率|33.09%|25.16%|
|并购方|被并购方|主营业务|项目|2015年1-10月|2014年度|
|||工业智能化柔性生产线|营业收入|17,043.74|14,648.42|
|科大智能|上海冠致|的设计、研发、生产和|营业成本|11,788.78|9,902.53|
|||销售|毛利率|||
|||||30.83%|32.40%|
|并购方|被并购方|主营业务|项目|2016年度|2015年度|
||||营业收入|63,594.50|62,115.05|
|友利控股|天津福臻|整车焊装生产线|营业成本|50,403.97|48,874.12|
||||毛利率|20.74%|21.32%|

数据来源：华昌达、新时达、科大智能、友利控股公开披露的重组报告书、重大资产购买报告。
根据上述汽车焊装生产线行业的可比公司的毛利率情况，同行业可比公司的毛利率水平因公司规模不同差异较大，并大体在20%至30%区间波动。鑫燕隆报告期内毛利率水平呈上升趋势系与自身营业收入增长、项目质量和公司项目成本管理等因素相关，具有合理性。
（四）核查意见
经核查，我们认为，鑫燕隆毛利率水平与自身营业收入增长、项目质量和公司项目成本管理等因素相关，具有合理性。
问题13、申请材料显示，鑫燕隆 2015年及 2016年年末应收账款余额分别为 9,575.07万元及13,325.65万元，账龄为1至2年的应收账款占比分别为21.41%及15.43%。请你公司：1)补充披露上述账龄为1至2年的应收账款的回款情况。2）结合期后回款情况，补充披露鑫
燕隆报告期应收账款期末余额合理性，及坏账准备计提的充分性。请独立财务顾问和会计师
核查并发表明确意见。
回复：
（一）报告期内账龄为1-2年的应收账款期后回款情况
1、2016年期末账龄为1-2年的应收账款期后回款情况：
单位：万元
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|-|-|-|
|项目编号|账龄为1-2年的应收账款余额|截止2017年5月31日回款金额|
|201303|1,533.96|1,533.96|
|201403|36.60|36.60|
|201312ECR|29.80||
|201221|456.30|456.30|
||2,056.66|2,026.86|

2、2015年期末账龄为1-2年的应收账款期后回款情况：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|项目编号|账龄为1-2年的应收账款余额|截止2016年12月31日回款金额|
|201222|1,039.90|1,039.90|
|201304|298.40|298.40|
|201304|197.99|197.99|
|201217|290.16|290.16|
|201301|31.59|31.59|
|201307|77.64|77.64|
|201308|51.76|51.76|
|201309|37.50|37.50|
|201310|25.00|25.00|
||2,049.94|2,049.94|

（二）报告期内应收账款期末余额的合理性及坏账准备计提的充分性
1、应收账款余额合理性分析
依据企业会计准则的有关规定并结合鑫燕隆公司的实际经营特点，项目销售以终验收合
格作为收入确认时点，项目质保金一般为合同总金额的10%或5%，终验收合格 12个月后支
付，报告期各期末应收账款余额主要为项目质保金与客户未能及时结算的款项。我们查阅了项目合同、项目验收单，检查了项目回款情况，并对项目验收及结算情况向项目业主发函，均取得回函确认。2015年、2016年各期末，鑫燕隆应收账款余额分别是9,575.08万元、13,325.65万元，占当期营业收入的比例分别为12.80%、14.33%，应收账款逐年增长与营业收入增长基本匹配，鑫燕隆公司客户付款条件较为严苛，客户的验收程序、付款流程和付款习惯等因素对公司应收账款余额有一定的影响，鑫燕隆报告期各期末应收账款余额均处于合理水平，符合行业特点和企业的实际情况。
2、应收账款坏账准备计提合理性分析
报告期内，鑫燕隆应收账款的账龄结构及坏账准备计提情况如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|2016年12月31日|||||
|账面余额|比例|坏账准备|账面余额|比例|
|11,268.99|84.57%|563.45|7,458.84|77.90%|
|2,056.66|15.43%|205.67|2,049.94|21.41%|
||||58.40|0.61%|
||||7.90|0.08%|
|13,325.65|100.00%|769.12|9,575.08|100.00%|

由上表可见，报告期内，鑫燕隆期末应收账款账龄基本在 2年以内，账龄 2年以内的应收账款余额占比超过99%，且根据上述账龄为 1-2年的应收账款期后回款情况，2015年末账龄在 1-2年的应收账款于 2016年内全部收回，2016年末账龄在 1-2年的应收账款截止 2017年5月31日回款比例为98.55%，期后回款情况良好。鑫燕隆主要客户为上汽集团、上汽通用等国内知名汽车整车制造商，客户综合实力较强，回款能力有保障，应收账款回收风险较小。
鑫燕隆应收账款坏账准备计提比例与可比上市公司比较情况如下表：
||||||
|-|-|-|-|-|
|1年以内|1-2年|2-3年|3-4年|4-5年|
|5%|10%|30%|50%|70%|
|5%|10%|30%|50%|80%|
|5%|10%|30%|50%|70%|
|5%|10%|20%|30%|50%|
|5%|10%|27.50%|45%|67.50%|
|5%|10%|20%|40%|80%|

数据来源：可比上市公司年度报告
鑫燕隆应收账款坏账准备计提比例与三丰智能坏账准备计提政策一致，报告期内，鑫燕隆期末应收账款账龄主要在1年以内和1-2年，该账龄段坏账准备计提比例与同行业可比上市公司一致，账龄超过 2年以上的应收账款坏账准备计提比例与可比上市公司亦基本一致，不存在较大差异，鑫燕隆报告期应收账款坏账准备计提是充分、合理的，符合公司实际情况和行业惯例。
经核查，我们认为：鑫燕隆报告期应收账款账龄为1-2年的应收账款期后回款情况良好；
应收账款余额符合行业特点和企业的实际情况，具有合理性；鑫燕隆报告期应收账款坏账准备计提充分、合理。
问题14、申请材料显示，鑫燕隆报告期在产品及预收账款规模较大，截至2016年末在产品及预收账款分别为70,380.35万元及34,989.73万元。请你公司：1）补充披露鑫燕隆报告
期在产品及预收账款明细，对应合同金额、合同进度、结算进度及客户情况，预收账款相关收入确认的预计时间。2）结合同行业可比公司情况及生产周期，补充披露鑫燕隆报告期存货规模的合理性。3）结合同行业可比公司情况及结算模式补充披露鑫燕隆预收账款规模的合理性。请独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
回复：
（一）补充披露鑫燕隆报告期在产品及预收账款明细，对应合同金额、合同进度、结算进度及客户情况，预收账款相关收入确认的预计时间
报告期内，鑫燕隆在产品、预收账款相关情况如下表：
①2016年末在产品、预收账款相关情况
单位：万元
|||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||||||||||预计收|
|||||在产品||预收账||合同金额||||合同进度（截至||结算||
|序号||项目编号||||||||客户名称|||||入确认|
|||||金额||款金额||（含税）||||2016年末）||进度||
||||||||||||||||时间|
||201404||6,236.60||6,000.00||11,700.00||上海赛科利||安装调试阶段||60%|||
||201405||578.78||615.38||1,200.00||上海赛科利||安装调试阶段||60%|||
||201502||4,013.93||||7,505.00||上海赛科利||安装调试阶段|||||
||201601||1,495.37||||5,050.00||上海赛科利||安装调试阶段|||||
||201622||146.66||||2,170.00||上海赛科利||设计制造阶段|||||

|||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||||||||||预计收|
|||||在产品||预收账||合同金额||||合同进度（截至||结算||
|序号||项目编号||||||||客户名称|||||入确认|
|||||金额||款金额||（含税）||||2016年末）||进度||
||||||||||||||||时间|
||201610||998.97||||3,450.00||赛科利烟台||安装调试阶段|||||
||201620||2,443.28||||12,407.85||上汽通用||制造安装阶段|||||
||201322ECR||285.00||||582.66||上汽通用武汉分公司||安装调试阶段|||||
||201407ECR||49.97||||292.50||上汽通用||制造安装阶段|||||
||201608-1||40.50||||56.16||上汽通用||安装调试阶段|||||
||201608-2||5.53||||8.19||上汽通用东岳||安装调试阶段|||||
||201609||2,524.77||||5,967.00||上汽通用东岳||安装调试阶段|||||
||201611||563.52||||2,281.50||上汽通用东岳||安装调试阶段|||||
||201507||17,179.23||14,970.70||30,946.50||上汽通用武汉分公司||安装调试阶段||60%|||
||201511||22.30||||1,022.40||上汽通用武汉分公司||安装调试阶段|||||
||201512||70.55||||105.30||上汽通用武汉分公司||安装调试阶段|||||
||201604||3,246.21||||10,296.00||上汽通用武汉分公司||安装调试阶段|||||
||201605||3,813.44||||10,764.00||上汽通用武汉分公司||制造安装阶段|||||
||201503||1.92||||678.60||上汽通用沈阳||安装调试阶段|||||
||201509||5,403.96||6,279.25||8,570.00||南京汽车||安装调试阶段||83%|||
||201603||3,077.86||4,544.59||6,381.57||南京汽车||安装调试阶段||80%|||
||201614||2,013.13||||3,599.24||南京汽车||安装调试阶段|||||
||201616||219.13||||1,367.84||南京汽车||设计制造阶段|||||
||201623||248.93||||2,716.95||南京汽车||设计制造阶段|||||
||201618||1,580.04||||7,290.13||南京汽车||设计制造阶段|||||
||201619||950.65||||3,262.80||南京汽车||设计制造阶段|||||

|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||||||预计收|
|||在产品金额|预收账款金额||合同金额（含税）|||合同进度（截至||结算||
|序号|项目编号|||||客户名称|||||入确认|
|||||||||2016年末）||进度||
||||||||||||时间|
||201602|152.92|161.16|298.76||上汽集团|安装调试阶段||60%|||
||201413|154.90||211.56||上汽集团|安装调试阶段|||||
||201606|906.54|354.78|1,385.36||上汽集团|安装调试阶段||30%|||
||201506|1,942.61||2,582.00||上汽集团|安装调试阶段|||||
||201510|5,285.92|1,008.31|8,218.48||上汽大通无锡分公司|安装调试阶段||14%|||
||201607|983.41|358.46|1,398.00||长安标致|安装调试阶段||30%|||
||201612-1|601.21|256.50|855.00||山东捷众汽车|安装调试阶段||30%|||
||201613|565.73|440.59|2,199.96||大连奥托|制造安装阶段||23%|||
||201617|2,495.68||3,597.29||上海翼锐|安装调试阶段|||||
||201625|81.20||378.32||上海翼锐|制造安装阶段|||||
|||70,380.35|34,989.73|160,796.92||||||||

注1：结算进度=已收款金额/合同金额（含税）
②2015年末在产品、预收账款相关情况
单位：万元
|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||||||||预计收|
|||||在产品金额|预收账款金额||合同金额（含税）|||合同进度（截至||结算||
|序号||项目编号||||||客户名称|||||入确认|
|||||||||||2015年末）||进度||
||||||||||||||时间|
||201319201320||1,220.71||1,780.36|2,500.00||上汽集团|安装调试阶段||80%|||
||201413||148.29|||211.56||上汽集团|安装调试阶段|||||
||201501||1,807.65||2,350.48|3,276.00||上汽集团|安装调试阶段||80%|||
||201506||1,103.43|||2,582.00||上汽集团|制造安装阶段|||||
||201411||447.21||453.00|883.35||上汽大通无锡分公司|安装调试阶段||60%|||
||201402||5,955.42||6,885.00|8,950.50||上汽通用|安装调试阶段||90%|||
||201406||5,405.83||7,020.00|9,126.00||上汽通用|安装调试阶段||90%|||
||201407||13,614.88||9,801.00|19,351.80||上汽通用|安装调试阶段||59%|||

|||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||||||||||预计收|
|||||在产品||预收账||合同金额||||合同进度（截至||结算||
|序号||项目编号||||||||客户名称|||||入确认|
|||||金额||款金额||（含税）||||2015年末）||进度||
||||||||||||||||时间|
||201408||4,580.46||||10,764.00||上汽通用||安装调试阶段|||||
||201414||297.80||||582.66||上汽通用||安装调试阶段|||||
||201504||4,899.61||3,632.53||11,725.74||上汽通用武汉分公司||安装调试阶段||41%|||
||201507||5,933.52||||30,946.50||上汽通用武汉分公司||安装调试阶段|||||
||201327||3,091.85||3,815.00||5,651.10||上汽通用沈阳||安装调试阶段||79%|||
||201503||10,087.01||6,872.94||20,995.65||上汽通用沈阳||安装调试阶段||40%|||
||201222ECR||357.55||||1,103.31||上汽大众||安装调试阶段|||||
||201401||2,610.37||2,110.22||2,743.29||上汽大众||安装调试阶段||90%|||
||201508ECR||18.13||||675.74||上海赛科利||安装调试阶段|||||
||201404||6,082.21||6,000.00||11,700.00||上海赛科利||安装调试阶段||60%|||
||201405||510.27||615.38||1,200.00||上海赛科利||制造安装阶段||60%|||
||201502||3,507.45||||7,505.00||赛科利烟台||安装调试阶段|||||
||201410||771.58||351.28||1,370.00||南京汽车||安装调试阶段||30%|||
||201409201412||2,931.82||4,242.95||6,353.00||南京汽车||设计制造阶段||75%|||
||201509||388.53||||8,570.00||上汽通用东岳||安装调试阶段|||||
||201328ECR||||173.46||225.49||上汽通用东岳||安装调试阶段||90%|||
||||75,771.58||56,103.60||168,992.69|||||||||

（二）结合同行业可比公司情况及生产周期，补充披露鑫燕隆报告期存货规模的合理性鑫燕隆主要产品为白车身智能焊装生产线及成套智能装备，该产品为非标类产品，具有单一项目产值高、项目建设周期长的特点。一般情况下，鑫燕隆销售的产品首先要在自身厂区完成产品前端的必要的精密加工和集成测试，然后运抵客户现场并需要经过安装、检测、调试、试生产等严格的生产检验环节，经客户完成最终验收后确认收入。项目根据产值大小、
安装难易程度、客户工期要求等因素具有不同的项目周期，且不同的项目之间周期跨度较大，
一般产值越大的项目，生产和安装周期越长。
鑫燕隆存货主要为原材料和在产品，其中在产品占比较大，其原因主要系：鑫燕隆作为行业内实力较强的项目总承包方，与客户签订的智能焊装生产线项目平均价值较高，在建项目周期较长，且鑫燕隆产品收入确认时点为项目完成最终验收合格，即产品需在整条生产线完成客户最终验收后方可确认收入并结转成本，期末在建项目因未达到终验要求故而在账面上体现为在产品。
鑫燕隆存货规模较大主要原因系在产品金额较大，在产品主要核算的系正在建设的生产线项目，并在生产线完成验收后结转成本，因生产线项目平均价值较高，在建项目周期较长，因此在产品金额较大。鑫燕隆报告期末在产品的规模与未完工项目的数量、项目产值大小、生产周期、项目进度有关，具有合理性。
报告期内，鑫燕隆与可比上市公司存货周转率比较如下：
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|年度||华昌达||科大智能||机器人||金自天正||平均值|鑫燕隆|
||2.94||2.65||0.95||0.44||1.75|||
||2.92||1.60||0.99||0.53||1.51|||

数据来源：可比上市公司年度报告
可比上市公司中科大智能和华昌达存货周转率高于行业平均值，主要与其产品结构有关，科大智能产品类别中除智能制造及机器人应用产品外，另一主要产品为配用电自动化系统；
华昌达除工业机器人集成装备产品外，主要有物流仓储设备、智能终端成套装备。鑫燕隆与可比上市公司的产品均为非标类产品并且采取终验收作为收入确认方式，但鑫燕隆与可比上市公司在产品类别、合同约定的付款条件、项目产值大小、生产周期长短等方面存在差异，会对期末存货余额及当期营业成本产生较大影响，会造成与可比上市公司的存货周转率存在差异。
（三）结合同行业可比公司情况及结算模式补充披露鑫燕隆预收账款规模的合理性
鑫燕隆主要为汽车整车制造厂商提供白车身智能焊装生产线整体解决方案，主要产品为白车身智能焊装生产线。智能焊装生产线一般在完成集成后进行调试，并通过客户预验收，之后将生产线分拆发货到客户生产现场，再进行重新装配调试，满足各项技术和生产要求后，通过客户的最终验收。由于生产阶段性、项目周期长和投资规模大的特点，鑫燕隆公司与客户执行“预收款+验收款+质保金”或“验收款+质保金”相结合的结算方式。
报告期内，鑫燕隆与可比上市公司期末预收账款余额与期末存货余额的比例比较如下：
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|上市公司名称||会计年度||预收账款余额||存货余额|预收账款/存货|
||2016年度||25,795.48||65,260.22|||
||2015年度||18,069.02||58,414.25|||
||2016年度||23,256.57||48,810.80|||
||2015年度||23,989.46||32,373.07|||
||2016年度||10,694.07||169,843.52|||
||2015年度||6,000.43||123,265.15|||
||2016年度||60,442.57||71,985.46|||
||2015年度||63,824.92||73,910.72|||
||2016年度|||||||
||2015年度|||||||
||2016年度||34,989.73||73,499.31|||
||2015年度||56,103.60||78,303.16|||

由上表可见，报告期内，鑫燕隆预收账款/存货比例与科大智能接近，高于华昌达和机器人，略低于金自天正。鑫燕隆产品为非标类产品，期末预收账款和存货余额会受到项目约定的付款条件、项目产值大小、生产周期长短的影响，因此会造成与可比上市公司的比例存在一定的差异。
经核查，我们认为：鑫燕隆公司存货规模较大主要原因系在产品金额较大，在产品核算内容为正在建设的生产线项目，因生产线项目平均价值较高，在建项目周期较长，因此在产品金额较大。鑫燕隆报告期末在产品的规模与未完工项目的数量、项目产值大小、生产周期、项目进度有关，具有合理性；鑫燕隆预收账款规模主要受客户结构、合同约定付款条件、项目产值大小、施工进度等因素影响，符合公司的实际情况。与同行业可比公司相比，鑫燕隆公司存货规模、预收款规模具有合理性。
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大信会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：
中国·北京 中国注册会计师：