证券代码：002173 证券简称：千足珍珠 上市地点：深圳证券交易所千足珍珠集团股份有限公司
发行股份购买资产并募集配套资金
暨关联交易报告书摘要（修订稿）
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|交易对象名称或姓名|住所/注册地址|通讯地址|
|上海康瀚投资管理中心（有限合伙）|上海市金山区张堰镇花贤路69号1幢A4253室||
|杭州岚创投资合伙企业（有限合伙）|杭州市西湖区灵隐街道玉古路138号杭州玉泉饭店936室||
|上海浦东科技投资有限公司|中国（上海）自由贸易试验区创新西路778号15幢107室|上海市浦东新区春晓路439号13号楼|
|上海赋敦投资管理合伙企业（有限合伙）|上海市崇明县新海镇星村公路700号9幢214-3室（上海新海经济开发区）||
|齐齐哈尔建恒投资管理合伙企业（有限合伙）|齐齐哈尔市建华区双华路49号||
|浙江长海包装集团有限公司|浙江省海宁市斜桥镇庆云工业开发区||
|常州乐康投资管理中心（有限合伙）|溧阳市戴埠镇东大街8号6幢||
|齐齐哈尔建东投资管理合伙企业（有限合伙）|齐齐哈尔市建华区双华路||
|卫保川|北京市海淀区厢红旗路御园||
|孙杰风|浙江省海宁市海洲街道康桥名城|浙江省海宁市百合新城晴霞苑6幢|
|王艳|上海市浦东新区临沂路61弄||
|马建建|浙江省海宁市南苑四里||
|王益炜|浙江省海宁市海洲街道紫薇花园46幢||
|卢丹|浙江省海宁市硖石街道相院里14幢||
|金漪|浙江省海宁市海洲街道紫薇花园|浙江省海宁市硖石街道上城蝶园17幢|
|祁婧怡|浙江省海宁市盐官镇联丰村花园|浙江省海宁市紫薇花园9幢|
|王钢|浙江省海宁市海洲街道锦绣花园19幢||
|戴耀明|浙江省海宁市南苑三里12幢||

独立财务顾问
二〇一五年十一月
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要公司声明
本公司及董事会全体成员保证本重组报告书摘要的内容真实、准确和完整，并对本报告书及其摘要中的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本重组报告书摘要内容中财务会计资料真实、准确、完整。
本次发行股份购买资产完成后，公司经营与收益的变化，由公司自行负责；
因本次发行股份购买资产引致的投资风险，由投资者自行负责。
本次发行股份购买资产的交易对方康瀚投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资、建恒投资、长海包装、乐康投资、建东投资8家企业及卫保川、孙杰风、王艳、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明10名自然人均已出具承诺，保证其为千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易项目所提供信息的真实性、准确性和完整性，保证不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。
本重组报告书摘要所述事项并不代表中国证监会、深圳证券交易所对于本次发行股份购买资产相关事项的实质性判断、确认或批准。本重组报告书摘要所述本次发行股份购买资产相关事项的生效和完成尚待取得审批机关的批准或核准。
审批机关对本公司本次发行股份购买资产并募集配套资金等相关事项作出的任何决定或意见，并不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益做出实质性判断或保证。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要交易对方声明
根据相关规定，本次发行股份购买资产的交易对方康瀚投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资、建恒投资、长海包装、乐康投资、建东投资8家企业及卫保川、孙杰风、王艳、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明10名自然人保证为千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易项目所提供信息的真实性、准确性和完整性，保证不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要目录
公司声明 ............................................................................................................................ 2交易对方声明 .................................................................................................................... 3目录 ................................................................................................................................... 4释义 ................................................................................................................................... 7重大事项提示 .................................................................................................................. 11一、本次交易的主要内容 ...................................................................................................... 11二、本次交易标的估值及定价 .............................................................................................. 14三、锁定期安排 .................................................................................................................... 15四、业绩承诺与补偿方案 ..................................................................................................... 16五、本次交易的目的 ............................................................................................................ 21六、本次交易构成重大资产重组及关联交易 ........................................................................ 26七、本次交易前后公司股权结构变化 ................................................................................... 27八、其他重大事项 ................................................................................................................ 28重大风险提示 .................................................................................................................. 30一、本次交易可能被暂停、中止或取消的风险 ..................................................................... 30二、标的公司承诺业绩存在无法实现的风险 ........................................................................ 30三、标的资产增值率较高和商誉减值的风险 ........................................................................ 31四、业绩补偿承诺实施的违约风险 ....................................................................................... 31五、业务整合及转型升级风险 .............................................................................................. 33六、医疗事故风险 ................................................................................................................ 35七、专业技术人员流失或短缺风险 ....................................................................................... 36八、行业竞争风险 ................................................................................................................ 36九、行业监管和产业政策风险 .............................................................................................. 37十、上市公司股价波动风险 .................................................................................................. 38十一、配套募集资金投资项目的风险 ................................................................................... 38第一章交易概述 ............................................................................................................. 40一、本次交易的背景 ............................................................................................................ 40二、本次交易的目的 ............................................................................................................ 48
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要三、本次交易的决策过程 ..................................................................................................... 51四、本次交易的基本情况 ..................................................................................................... 52五、本次交易构成关联交易 .................................................................................................. 53六、本交易构成重大资产重组 .............................................................................................. 54七、本次交易不构成借壳上市 .............................................................................................. 54八、董事会、股东大会的表决情况 ....................................................................................... 55九、本次重组对上市公司的影响 .......................................................................................... 55第二章上市公司基本情况 ............................................................................................... 62一、发行人基本情况 ............................................................................................................ 62二、历史沿革及股本变动情况 .............................................................................................. 62三、最近三年的控股权变动及重大资产重组情况 ................................................................. 65四、公司主营业务情况 ......................................................................................................... 65五、公司主要财务指标 ......................................................................................................... 65六、实际控制人概况 ............................................................................................................ 66七、上市公司最近三年重大资产重组情况 ............................................................................ 67八、上市公司涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查情况说明 ......................................................................................................................................... 67九、上市公司最近三年受到行政处罚或者刑事处罚情况说明 ............................................... 67第三章交易对方基本情况 ............................................................................................... 68一、交易对方与标的公司的股权关系 ................................................................................... 68二、交易对方基本情况 ......................................................................................................... 68三、募集配套资金认购方基本情况 ...................................................................................... 116四、交易对方与上市公司关联关系情况.............................................................................. 120五、交易对方之间关联关系情况 ........................................................................................ 120六、交易对方及其主要管理人员最近五年内受到行政处罚的基本情况 .............................. 120七、交易对方及其主要管理人员最近五年的诚信情况，包括但不限于：交易对方及其主要管理人员未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分的情况等。 ....................................................................................................... 121八、交易对方已经合法拥有标的资产的完整权利以及不存在限制或者禁止转让的情形 ..... 121第四章交易标的基本情况 ............................................................................................. 122
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要一、交易标的概况 .............................................................................................................. 122二、交易标的所处行业及发展情况 ..................................................................................... 122三、标的公司基本情况——建华医院 ................................................................................. 136四、标的公司基本情况——康华医院 ................................................................................. 182五、标的公司基本情况——福恬医院 ................................................................................. 207第五章发行股份情况 .................................................................................................... 227一、本次交易方案 .............................................................................................................. 227二、本次发行股份的具体情况 ............................................................................................ 231三、募集配套资金的情况 ................................................................................................... 236四、本次发行前后主要财务数据比较 ................................................................................. 263五、本次发行前后公司股本结构变化 ................................................................................. 263六、本次交易未导致公司控制权变化 ................................................................................. 265第六章交易标的评估情况 ............................................................................................. 266一、交易标的评估基本情况 ................................................................................................ 266二、建华医院100%股权评估具体情况 .............................................................................. 275三、康华医院100%股权评估具体情况 .............................................................................. 324四、福恬医院100%股权评估具体情况 .............................................................................. 365第七章财务会计信息 .................................................................................................... 390一、标的公司财务资料 ....................................................................................................... 390二、上市公司备考财务资料 ................................................................................................ 404第八章备查文件 ........................................................................................................... 408一、备查文件目录 .............................................................................................................. 408二、备查地点 ..................................................................................................................... 408
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要释义
本摘要中，除非文意另有所指，下列简称具有如下特定含义：
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|千足珍珠/公司/本公司/上市公司|指|千足珍珠集团股份有限公司（股票代码：002173）|
|建华医院|指|齐齐哈尔建华医院有限责任公司|
|附属建华医院|指|齐齐哈尔工程学院附属建华医院，建华医院曾用名|
|康华医院|指|海宁康华医院有限公司|
|福恬医院|指|江苏福恬康复医院有限公司|
|标的公司/标的医院|指|齐齐哈尔建华医院有限责任公司、海宁康华医院有限公司、江苏福恬康复医院有限公司三家公司|
|本次交易/本次重组/本次资产重组/本次重大资产重组|指|千足珍珠以非公开发行股份的方式购买康瀚投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资、建恒投资 5 名股东合计持有的建华医院 100.00%股权，长海包装、岚创投资、卫保川、孙杰风、王艳、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明12名股东合计持有的康华医院100.00%股权以及乐康投资、建东投资、岚创投资 3 名股东合计持有的福恬医院 100.00%股权；并向昌健投资、岩衡投资、冯美娟、陈建生、毛岱、陈越孟、林桂忠、朱文弋 8 名特定投资者发行股份募集配套资金，配套资金不超过本次拟购买资产交易价格的100%|
|本次重大资产重组交易对方/本次发行股份收购资产的交易对方/交易对方|指|康瀚投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资、建恒投资、长海包装、乐康投资、建东投资 8 家企业及卫保川、孙杰风、王艳、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明10名自然人|
|标的资产/交易标的|指|齐齐哈尔建华医院有限责任公司 100.00%股权、海宁康华医院有限公司 100.00%股权、江苏福恬康复医院有限公司100.00%股权|
|元|指|人民币元，中华人民共和国法定货币单位|
|《发行股份购买资产协议（建华医院）》|指|《千足珍珠集团股份有限公司与上海康瀚投资管理中心（有限合伙）、杭州岚创投资合伙企业（有限合伙）、上海浦东科技投资有限公司、上海赋敦投资管理合伙企业（有限合伙）、齐齐哈尔建恒投资管理合伙企业（有限合伙）之发行股份购买资产协议》|
|《发行股份购买资产协议（康华医院）》|指|《千足珍珠集团股份有限公司与浙江长海包装集团有限公司、杭州岚创投资合伙企业（有限合伙）、卫保川、孙杰风、|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|||王艳、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明之发行股份购买资产协议》|
|《发行股份购买资产协议（福恬医院）》|指|《千足珍珠集团股份有限公司与常州乐康投资管理中心（有限合伙）、齐齐哈尔建东投资管理合伙企业（有限合伙）、杭州岚创投资合伙企业（有限合伙）之发行股份购买资产协议》|
|《发行股份购买资产协议之补充协议（建华医院）》|指|《千足珍珠集团股份有限公司与上海康瀚投资管理中心（有限合伙）、杭州岚创投资合伙企业（有限合伙）、上海浦东科技投资有限公司、上海赋敦投资管理合伙企业（有限合伙）、齐齐哈尔建恒投资管理合伙企业（有限合伙）之发行股份购买资产协议补充协议》|
|《发行股份购买资产协议之补充协议（康华医院）》|指|《千足珍珠集团股份有限公司与浙江长海包装集团有限公司、杭州岚创投资合伙企业（有限合伙）、卫保川、孙杰风、王艳、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明之发行股份购买资产协议补充协议》|
|《发行股份购买资产协议之补充协议（福恬医院）》|指|《千足珍珠集团股份有限公司与常州乐康投资管理中心（有限合伙）、齐齐哈尔建东投资管理合伙企业（有限合伙）、杭州岚创投资合伙企业（有限合伙）之发行股份购买资产协议补充协议》|
|《发行股份购买资产协议》|指|《发行股份购买资产协议之补充协议（建华医院）》、《发行股份购买资产协议之补充协议（康华医院）》、《发行股份购买资产协议之补充协议（福恬医院）》|
|《发行股份购买资产协议之补充协议》|指|《发行股份购买资产协议之补充协议（建华医院）》、《发行股份购买资产协议之补充协议（康华医院）》、《发行股份购买资产协议之补充协议（福恬医院）》|
|《公司章程》|指|《千足珍珠集团股份有限公司章程》|
|预案|指|《千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》|
|本报告书/本重组报告书/本次重大资产重组报告书|指|《千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》|
|本摘要/本重组报告书摘要|指|《千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要》|
|交割日|指|标的资产变更至收购方名下的工商登记完成之日|
|定价基准日|指|千足珍珠关于本次发行的第四届第十二次董事会决议公告日|
|基准日|指|审计、评估基准日，即2015年4月30日|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|银信评报字（2015）沪第0532号《资产评估报告》|指|银信评报字（2015）沪第 0532 号《千足珍珠集团股份有限公司拟发行股份购买资产涉及的齐齐哈尔建华医院有限责任公司股东全部权益价值评估项目评估报告》|
|银信评报字（2015）沪第0981号《资产评估报告》|指|银信评报字（2015）沪第 0981 号《千足珍珠集团股份有限公司拟发行股份购买资产涉及的海宁康华医院有限公司股东全部权益价值评估项目评估报告》|
|银信评报字（2015）沪第0982号《资产评估报告》|指|银信评报字（2015）沪第 0982 号《千足珍珠集团股份有限公司拟发行股份购买资产涉及的江苏福恬康复医院有限公司股东全部权益价值评估项目评估报告》|
|过渡期|指|指自审计/评估基准日至交割日的期间|
|康瀚投资|指|上海康瀚投资管理中心（有限合伙）|
|浙商创投|指|浙商创投股份有限公司，原名浙江浙商创业投资管理集团有限公司|
|岚创投资|指|杭州岚创投资合伙企业（有限合伙）|
|浦东科投|指|上海浦东科技投资有限公司|
|赋敦投资|指|上海赋敦投资管理合伙企业（有限合伙）|
|建恒投资|指|齐齐哈尔建恒投资管理合伙企业（有限合伙）|
|建东投资|指|齐齐哈尔建东投资管理合伙企业（有限合伙）|
|乐康投资|指|常州乐康投资管理中心（有限合伙）|
|堰康投资|指|上海堰康投资管理中心（有限合伙）|
|建惠投资|指|齐齐哈尔建惠投资管理合伙企业（有限合伙）|
|大家祥驰|指|浙江大家祥驰投资有限公司|
|昌健投资|指|杭州昌健投资合伙企业（有限合伙）|
|岩衡投资|指|上海岩衡投资管理合伙企业（有限合伙）|
|舒宁医药|指|齐齐哈尔舒宁医药股份有限公司|
|新禄医疗|指|齐齐哈尔新禄医疗器械有限公司|
|泰瑞通经贸|指|齐齐哈尔泰瑞通经贸有限公司|
|迪龙洗涤|指|齐齐哈尔迪龙洗涤有限公司|
|长海包装|指|浙江长海包装集团有限公司|
|养源母婴|指|上海养源母婴服务有限公司|
|文化社区服务中心|指|建华区文化街道第二社区卫生服务中心|
|中华社区服务中心|指|建华区中华街道社区卫生服务中心|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|西大桥社区服务中心|指|建华区西大桥街道社区卫生服务中心|
|北大街服务中心|指|建华区北大街卫生服务中心|
|哈拉海医院|指|黑龙江省哈拉海农场医院|
|老年护理院|指|齐齐哈尔市建华区老年护理院|
|广汕实业|指|海宁市广汕包装印刷实业有限公司|
|长田贸易|指|长田贸易株式会社|
|海宁长海|指|海宁长海包装印刷有限公司|
|光华化工|指|海宁光华化工有限公司|
|广汕包装|指|海宁市广汕包装印刷有限公司|
|德宏管理|指|浙江德宏医院管理有限公司|
|鹏华医疗基金|指|中国建设银行股份有限公司－鹏华医疗保健股票型证券投资基金|
|汇添富外延基金|指|中国工商银行股份有限公司－汇添富外延增长主题股票型证券投资基金|
|汇添富医疗基金|指|招商银行股份有限公司－汇添富医疗服务灵活配置混合型证券投资基金|
|证监会/中国证监会|指|中国证券监督管理委员会|
|深交所|指|深圳证券交易所|
|独立财务顾问/东吴证券|指|东吴证券股份有限公司|
|法律顾问|指|上海市锦天城律师事务所|
|审计机构/立信会计师|指|立信会计师事务所（特殊普通合伙）|
|评估机构|指|银信资产评估有限公司|
|《公司法》|指|《中华人民共和国公司法》|
|《证券法》|指|《中华人民共和国证券法》|
|《重组办法》|指|《上市公司重大资产重组管理办法》|
|《重组若干规定》|指|《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》|
|《上市规则》|指|《深圳证券交易所股票上市规则》|

本摘要中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，这些差异系由于四舍五入造成。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要重大事项提示
一、本次交易的主要内容
本次交易由发行股份购买资产和募集配套资金两部分组成。
千足珍珠拟向康瀚投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资、建恒投资5名交易对方发行股份购买其持有的建华医院100.00%股权；拟向长海包装、岚创投资、卫保川、孙杰风、王艳、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明12名交易对方发行股份购买其持有的康华医院100.00%股权；拟向乐康投资、建东投资、岚创投资3名交易对方发行股份购买其持有的福恬医院100.00%股权。
千足珍珠拟向昌健投资、岩衡投资、冯美娟、陈建生、毛岱、陈越孟、林桂忠、朱文弋8名特定对象非公开发行股份募集配套资金150,000万元，配套融资规模不超过本次拟购买资产交易价格的100.00%。其中昌健投资、陈越孟拟分别认缴配套募集资金40,000万元、10,000万元，陈越孟为昌健投资实际控制人，系千足珍珠董事陈素琴之弟；同时，千足珍珠董事长陈海军持有昌健投资37.50%股权。
（一）发行股份购买资产
1、2015年6月23日、2015年9月21日，公司与康瀚投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资、建恒投资5名交易对方分别签署了《发行股份购买资产协议（建华医院）》、《发行股份购买资产协议之补充协议（建华医院）》，约定公司拟以发行股份方式购买建华医院100%股权。建华医院的股权结构具体如下：
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|序号|股东名称|出资额（万元）|持股比例（%）|
|1|康瀚投资|1,751.06|58.37|
|2|建恒投资|429.59|14.32|
|3|岚创投资|329.03|10.97|
|4|浦东科投|322.58|10.75|
|5|赋敦投资|167.74|5.59|
|合计||3,000.00|100.00|

2、2015年6月23日、2015年9月21日，公司与长海包装、岚创投资、卫保
川、孙杰风、王艳、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明12
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要名交易对方分别签署了《发行股份购买资产协议（康华医院）》、《发行股份购买资产协议之补充协议（康华医院）》，约定公司拟以发行股份方式购买康华医院100%股权。康华医院的股权结构具体如下：
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|持股比例（%）|
|1|长海包装|1,675.00|20.94|
|2|卫保川|1,666.66|20.83|
|3|孙杰风|970.38|12.13|
|4|王艳|833.34|10.42|
|5|马建建|759.80|9.50|
|6|岚创投资|516.66|6.46|
|7|王益炜|506.53|6.33|
|8|卢丹|303.92|3.80|
|9|金漪|261.18|3.26|
|10|祁婧怡|253.26|3.17|
|11|王钢|126.63|1.58|
|12|戴耀明|126.63|1.58|
|合计||8,000.00|100.00|

3、2015年6月23日、2015年9月21日，公司与乐康投资、建东投资、岚创投资3名交易对方分别签署了《发行股份购买资产协议（福恬医院）》、发行股份购买资产协议之补充协议（福恬医院）》，约定公司拟以发行股份方式购买福恬医院100%股权。福恬医院的股权结构具体如下：
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|序号|股东名称|出资额（万元）|持股比例（%）|
|1|乐康投资|828.82|41.44|
|2|建东投资|793.40|39.67|
|3|岚创投资|377.78|18.89|
|合计||2,000.00|100.00|

本次发行股份的价格为11.78元/股，不低于本次发行股份购买资产的首次董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价（13.08元/股）的90%。根据评估情况，经各方协商确定本次标的资产交易总金额150,000.00万元，其中建华医
院交易金额93,000.00万元、康华医院交易金额48,000.00万元、福恬医院交易金
额9,000.00万元，发行的股份为12,733.45万股。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要本次交易具体情况如下：
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|1、建华医院100.00%股权交易情况|||||
|序号|名称|拟出让所持建华医院出资额（万元）|出让股权比例（%）|千足珍珠拟向其发行股份数（股）|
|1|康瀚投资|1,751.06|58.37|46,080,473|
|2|建恒投资|429.59|14.32|11,304,928|
|3|岚创投资|329.03|10.97|8,658,740|
|4|浦东科投|322.58|10.75|8,488,964|
|5|赋敦投资|167.74|5.59|4,414,263|
|合计||3,000.00|100.00|78,947,368|
|2、康华医院100.00%股权交易情况|||||
|序号|名称|拟出让所持康华医院出资额（万元）|出让股权比例（%）|千足珍珠拟向其发行股份数（股）|
|1|长海包装|1,675.00|20.94|8,531,409|
|2|卫保川|1,666.66|20.83|8,488,951|
|3|孙杰风|970.38|12.13|4,942,492|
|4|王艳|833.34|10.42|4,244,495|
|5|马建建|759.80|9.50|3,869,949|
|6|岚创投资|516.66|6.46|2,631,565|
|7|王益炜|506.53|6.33|2,579,939|
|8|卢丹|303.92|3.80|1,547,980|
|9|金漪|261.18|3.26|1,330,309|
|10|祁婧怡|253.26|3.17|1,289,969|
|11|王钢|126.63|1.58|644,985|
|12|戴耀明|126.63|1.58|644,985|
|合计||8,000.00|100.00|40,747,028|
|3、福恬医院100.00%股权交易情况|||||
|序号|名称|拟出让所持福恬医院出资额（万元）|出让股权比例（%）|千足珍珠拟向其发行股份数（股）|
|1|乐康投资|828.82|41.44|3,166,128|
|2|建东投资|793.40|39.67|3,030,814|
|3|岚创投资|377.78|18.89|1,443,125|
|合计||2,000.00|100.00|7,640,067|

（二）发行股份募集配套资金
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要公司拟向昌健投资、岩衡投资、冯美娟、陈建生、毛岱、陈越孟、林桂忠、朱文弋8名特定对象发行股份募集配套资金150,000万元，发行价格为11.78元/股，发行股份数为12,733.45万股，配套融资规模不超过本次拟购买资产交易价格的100.00%。本次配套融资发行股份情况如下：
||||
|-|-|-|
|发行对象|发行数量（股）|认购金额（万元）|
|冯美娟|40,322,580|47,500.00|
|昌健投资|33,955,857|40,000.00|
|岩衡投资|16,977,929|20,000.00|
|陈建生|8,488,964|10,000.00|
|毛岱|8,488,964|10,000.00|
|陈越孟|8,488,964|10,000.00|
|林桂忠|6,366,723|7,500.00|
|朱文弋|4,244,482|5,000.00|
|合计|127,334,463|150,000.00|

本次募集配套资金拟用于标的公司建华医院和康华医院主营业务相关的以下项目：
单位：万元
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|-|-|-|-|
|序号|项目名称|投资总额|拟投入募集资金额|
|1|建华医院内科门诊综合楼建设项目|62,623.56|62,600|
|2|齐齐哈尔老年护理院建设项目|30,500.06|30,400|
|3|康华医院二期工程建设项目|49,905.36|48,000|
|4|补充流动资金|9,000.00|9,000|
|合计||152,028.98|150,000|

本次项目建设所需投入资金超过募集资金部分，由上市公司通过自有资金或自筹资金解决。
上述发行数量的最终确定尚须经中国证监会核准。若千足珍珠在定价基准日至作为对价的股份发行之日期间内发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、除息事项，则发行价格和发行数量将作相应调整。
本次发行股份购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提，最终募集配套资金成功与否不影响本次发行股份购买资产行为的实施。
二、本次交易标的估值及定价
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要本次评估采取收益法和资产基础法两种方法进行,最终采用收益法评估结果作为本次交易标的资产的最终评估结果。截至评估基准日2015年4月30日，交易标的评估值及各方协商的交易价格如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|
|项目|评估基准日|评估价值|交易价格|
|建华医院100.00%股权|2015年4月30日|93,000.00|93,000.00|
|康华医院100.00%股权|2015年4月30日|48,000.00|48,000.00|
|福恬医院100.00%股权|2015年4月30日|9,000.00|9,000.00|
|合计|--|150,000.00|150,000.00|

三、锁定期安排
（一）发行股份购买资产的股份锁定安排
1、建华医院股东股份锁定承诺
康瀚投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资、建恒投资均承诺，自本次发行结束之日起36个月内不转让其在本次发行中取得的千足珍珠股份。36个月锁定期满后，若存在盈利补偿且未实施情形的，康瀚投资所持的股份继续锁定，直至盈利补偿实施完毕之时。在此之后按中国证监会及深圳证券交易所的有关规定执行。
康瀚投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资、建恒投资在本次发行中取得的千足珍珠股份由于千足珍珠送股、转增股本等原因而孳息的股份，亦遵照前述锁定期进行锁定。
2、康华医院股东股份锁定承诺
长海包装、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明均承诺，自本次发行结束之日起 12个月内不转让其在本次发行中取得的千足珍珠股份。
卫保川、王艳、岚创投资均承诺，自本次发行结束之日起 36个月内不转让其在本次发行中取得的千足珍珠股份。孙杰风承诺，自本次发行结束之日起36个月内不转让其于2015年6月受让的康华医院股权对应本次发行中取得的千足珍珠股份；自本次发行结束之日起12个月内不转让其在本次发行中取得的其余千足珍珠股份。在此之后按中国证监会及深圳证券交易所的有关规定执行。
长海包装、卫保川、孙杰风、王艳、马建建、岚创投资、王益炜、卢丹、金
漪、祁婧怡、王钢、戴耀明在本次发行中取得的千足珍珠股份由于千足珍珠送股、
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要转增股本等原因而孳息的股份，亦遵照前述锁定期进行锁定。
3、福恬医院股东股份锁定承诺
乐康投资、建东投资、岚创投资均承诺，自本次发行结束之日起36个月内不转让其在本次发行中取得的千足珍珠股份。36个月锁定期满后，若存在盈利补偿且未实施情形的，乐康投资所持的股份继续锁定，直至盈利补偿实施完毕之时。在此之后按中国证监会及深圳证券交易所的有关规定执行。
乐康投资、建东投资、岚创投资在本次发行中取得的千足珍珠股份由于千足珍珠送股、转增股本等原因而孳息的股份，亦遵照前述锁定期进行锁定。
（二）募集配套资金发行股份的锁定安排
本次募集配套资金发行股份的发行对象昌健投资、岩衡投资、冯美娟、陈建生、毛岱、陈越孟、林桂忠、朱文弋承诺，自本次发行结束之日起36个月内不转让其在本次发行中新增的上市公司股份。在此之后按中国证监会及深圳证券交易所的有关规定执行。
四、业绩承诺与补偿方案
（一）建华医院股东业绩承诺与补偿方案
1、业绩承诺
为保护千足珍珠中小投资者利益，如在2015年12月31日前本次交易实施完毕，则康瀚投资承诺建华医院2015年度、2016年度、2017年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币 7,900万元、 10,500万元、12,300万元；如在 2015年 12月 31日后 2016年 12月 31日前本次交易实施完毕，则康瀚投资承诺建华医院2016年度、2017年度、2018年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币10,500万元、12,300万元和13,600万元。
2、补偿金额的计算
如建华医院在承诺期内未能实现承诺净利润，则康瀚投资应在承诺期内各年度上市公司审计报告在指定媒体披露后的十个工作日内，向千足珍珠支付补偿。
当期的补偿金额按照如下方式计算：
当期应补偿金额=（基准日至当期期末累积承诺净利润数－基准日至当期期
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要末累积实现净利润数）÷承诺期内各年度承诺净利润之和×本次交易的对价－已补偿金额
净利润数应以扣除非经常性损益后的利润数确定。
交易各方同意，股份交割日后，千足珍珠和建华医院应在承诺期内各会计年度结束后聘请会计师事务所出具《专项审核报告》。
3、补偿的具体方式
（1）如康瀚投资当期需向千足珍珠支付补偿，则先以康瀚投资因本次交易取得的尚未出售的股份进行补偿，不足部分以现金补偿。具体补偿方式如下：
①先由康瀚投资以本次交易取得的尚未出售的股份进行补偿，具体如下：
A、康瀚投资当期应补偿股份数量的计算公式为：当期应补偿股份数量=当期应补偿金额/本次发行的股份价格
B、千足珍珠在承诺期内实施资本公积金转增股本或分配股票股利的，则应补偿股份数量相应调整为：康瀚投资当期应补偿股份数量（调整后）=康瀚投资当期应补偿股份数量（调整前）×（1＋转增或送股比例）
C、千足珍珠在承诺期内已分配的现金股利应作相应返还，计算公式为：康瀚投资当期应返还金额=截至补偿前每股已获得的现金股利（以税后金额为准）×康瀚投资当期应补偿股份数量（调整前）
D、康瀚投资应按照本协议的约定，发出将当期应补偿的股份划转至千足珍珠董事会设立的专门账户并对该等股份进行锁定的指令。当期应补偿的股份全部划转至专门账户后，由千足珍珠董事会负责办理千足珍珠以总价 1.00元的价格向康瀚投资定向回购并注销当期应补偿股份的具体手续。
②按照以上方式计算出的补偿金额仍不足以补偿的，差额部分由康瀚投资以现金补偿。
（2）在承诺期届满后六个月内，千足珍珠聘请各方一致认可的具有证券期货业务资格的会计师事务所对目标股权进行减值测试，并出具《减值测试报告》。
如：目标股权期末减值额>承诺期内已补偿股份总数×本次发行的股份价格+承诺期内已补偿现金，则康瀚投资应对千足珍珠另行补偿。补偿时，先以康瀚投资因本次交易取得的尚未出售的股份进行补偿，不足的部分以现金补偿。因目标股权减值应补偿金额的计算公式为：应补偿的金额=期末减值额－承诺期内因实际利润未达承诺利润已支付的补偿额。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要（3）在各年计算的应补偿金额少于或等于0时，按0取值，即已经补偿的金额不冲回。计算结果如出现小数的，应舍去取整。
（4）康瀚投资向千足珍珠支付的补偿总额不超过本次交易的股份对价。
（二）康华医院股东业绩承诺与补偿方案
1、业绩承诺
为保护千足珍珠中小投资者利益，如在2015年12月31日前本次交易实施完毕，长海包装、孙杰风、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明 9名股东（以下简称“补偿义务人”）一致承诺康华医院 2015年度、2016年度、2017年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币 3,600万元、5,000万元、5,800万元；如在 2015年 12月 31日后2016年12月31日前本次交易实施完毕，则长海包装、孙杰风、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明9名股东一致承诺康华医院2016年度、2017年度、2018年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币5,000万元、5,800万元和6,300万元。
2、补偿金额的计算
如康华医院在承诺期内未能实现承诺净利润，则补偿义务人应在承诺期内各年度上市公司审计报告在指定媒体披露后的十个工作日内，向千足珍珠支付补偿。
补偿义务人各自承担的补偿比例如下表：
||||
|-|-|-|
|序号|交易对方名称|承担补偿比例（%）|
|1|长海包装|33.61|
|2|孙杰风|19.47|
|3|马建建|15.25|
|4|王益炜|10.16|
|5|卢丹|6.10|
|6|金漪|5.24|
|7|祁婧怡|5.08|
|8|王钢|2.54|
|9|戴耀明|2.54|
|合计||100.00|

当期的补偿金额按照如下方式计算：
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要当期应补偿金额=（基准日至当期期末累计承诺净利润数－基准日至当期期末累计实现净利润数）÷承诺期内各年度承诺净利润之和×本次交易的总对价－已补偿金额
净利润数应以扣除非经常性损益后的利润数确定。
补偿义务人当期各自应补偿金额=当期应补偿金额×补偿义务人各自承担的补偿比例
交易各方同意，股份交割日后，千足珍珠和康华医院应在承诺期内各会计年度结束后聘请具有证券期货业务资格的会计师事务所出具《专项审核报告》。
3、补偿的具体方式
（1）如补偿义务人当期需向千足珍珠支付补偿，则先以补偿义务人因本次交易取得的尚未出售的股份进行补偿，不足部分以现金补偿。具体补偿方式如下：①先由补偿义务人以本次交易取得的尚未出售的股份进行补偿，具体如下：A、补偿义务人当期各自应补偿股份数量的计算公式为：补偿义务人当期各自应补偿股份数量=补偿义务人当期各自应补偿金额/本次发行的股份价格。
B、千足珍珠在承诺期内实施资本公积金转增股本或分配股票股利的，则应补偿股份数量相应调整为：补偿义务人当期各自应补偿股份数量（调整后）=补偿义务人当期各自应补偿股份数量（调整前）×（1＋转增或送股比例）
C、千足珍珠在承诺期内已分配的现金股利应作相应返还，计算公式为：补偿义务人当期各自应返还金额=截至补偿前每股已获得的现金股利（以税后金额为准）×补偿义务人当期各自应补偿股份数量（调整前）
D、补偿义务人应按照本协议的约定，发出将当期应补偿的股份划转至千足珍珠董事会设立的专门账户并对该等股份进行锁定的指令。当期应补偿的股份全部划转至专门账户后，由千足珍珠董事会负责办理千足珍珠以总价1.00元的价格向补偿义务人定向回购并注销当期应补偿股份的具体手续。
②按照以上方式计算出的补偿金额仍不足以补偿的，差额部分由补偿义务人以现金补偿。
（2）在承诺期届满后六个月内，千足珍珠聘请各方一致认可的具有证券期货业务资格的会计师事务所对目标股权进行减值测试，并出具《减值测试报告》。
如：目标股权期末减值额>承诺期内已补偿股份总数×本次发行的股份价格+承诺期内已补偿现金，则补偿义务人应对千足珍珠另行补偿。补偿时，先以补偿义
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要务人因本次交易取得的尚未出售的股份进行补偿，不足的部分以现金补偿。因目标股权减值应补偿金额的计算公式为：应补偿的金额=期末减值额－承诺期内因实际利润未达承诺利润已支付的补偿额。
（3）在各年计算的应补偿金额少于或等于0时，按0取值，即已经补偿的金额不冲回。计算结果如出现小数的，应舍去取整。
（4）补偿义务人向千足珍珠支付的补偿总额不超过本次交易的股份对价。
（三）福恬医院股东业绩承诺与补偿方案
1、业绩承诺
为保护千足珍珠中小投资者利益，如在2015年12月31日前本次交易实施完毕，乐康投资承诺福恬医院2015年度、2016年度、2017年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币680万元、840万元、980万元；如在2015年12月31日后2016年12月31日前本次交易实施完毕，则乐康投资承诺福恬医院2016年度、2017年度、2018年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币 840万元、980万元和1,100万元。
2、补偿金额的计算
如福恬医院在承诺期内未能实现承诺净利润，则乐康投资应在承诺期内各年度上市公司审计报告在指定媒体披露后的十个工作日内，向千足珍珠支付补偿。
当期的补偿金额按照如下方式计算：
当期应补偿金额=（基准日至当期期末累计承诺净利润数－基准日至当期期末累计实现净利润数）÷承诺期内各年度承诺净利润之和×本次交易的总对价－已补偿金额
净利润数应以扣除非经常性损益后的利润数确定。
交易各方同意，股份交割日后，千足珍珠和福恬医院应在承诺期内各会计年度结束后聘请具有证券期货业务资格的会计师事务所出具《专项审核报告》。
3、补偿的具体方式
（1）如乐康投资当期需向千足珍珠支付补偿，则先以乐康投资因本次交易取得的尚未出售的股份进行补偿，不足部分以现金补偿。具体补偿方式如下：
①先由乐康投资以本次交易取得的尚未出售的股份进行补偿，具体如下：
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要A、乐康投资当期应补偿股份数量的计算公式为：当期应补偿股份数量=当期应补偿金额/本次发行的股份价格
B、千足珍珠在承诺期内实施资本公积金转增股本或分配股票股利的，则应补偿股份数量相应调整为：乐康投资当期应补偿股份数量（调整后）=乐康投资当期应补偿股份数量（调整前）×（1＋转增或送股比例）
C、千足珍珠在承诺期内已分配的现金股利应作相应返还，计算公式为：乐康投资当期应返还金额=截至补偿前每股已获得的现金股利（以税后金额为准）×乐康投资当期应补偿股份数量（调整前）
D、乐康投资应按照本协议的约定，发出将当期应补偿的股份划转至千足珍珠董事会设立的专门账户并对该等股份进行锁定的指令。当期应补偿的股份全部划转至专门账户后，由千足珍珠董事会负责办理千足珍珠以总价1.00元的价格向乐康投资定向回购并注销当期应补偿股份的具体手续。
②按照以上方式计算出的补偿金额仍不足以补偿的，差额部分由乐康投资以现金补偿。
（2）在承诺期届满后六个月内，千足珍珠聘请各方一致认可的具有证券期货业务资格的会计师事务所对目标股权进行减值测试，并出具《减值测试报告》。
如：目标股权期末减值额>承诺期内已补偿股份总数×本次发行的股份价格+承诺期内已补偿现金，则乐康投资应对千足珍珠另行补偿。补偿时，先以乐康投资因本次交易取得的尚未出售的股份进行补偿，不足的部分以现金补偿。因目标股权减值应补偿金额的计算公式为：应补偿的金额=期末减值额－承诺期内因实际利润未达承诺利润已支付的补偿额。
（3）在各年计算的应补偿金额少于或等于0时，按0取值，即已经补偿的金额不冲回。计算结果如出现小数的，应舍去取整。
（4）乐康投资向千足珍珠支付的补偿总额不超过本次交易的全部股份对价。
五、本次交易的目的
（一）加快原有业务的转型升级
本次交易完成后，千足珍珠在原有珍珠加工销售业务的基础上主营业务拓展到医疗服务行业，将由单一的养殖加工企业转变为珍珠饰品加工生产、批发零售和医疗服务并行的双主业上市公司，公司多元化发展战略初步实现，这将为广大
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要中小股东的利益提供了更为多元化、更为可靠的业绩保障。
面对经营环境变化、国内外珍珠市场需求持续低迷和珍珠产品消费需求升级的情况下，千足珍珠作为珍珠行业的龙头企业，将利用在供销渠道、技术实力、品牌知名度、人才储备等方面已经形成的竞争优势，加强直营店的管理的同时，继续深入推动传统经营模式向互联网化经营模式转型，努力开展线上线下深度融合，探索新型个性化、网络化的品牌营销模式，积极谋求产业升级，努力实现下一阶段的快速发展。
随着国民经济的持续增长、城镇化进程的加快、居民可支配收入进一步提高，居民对生活品质与健康的关注也与日俱增，自我医疗保健意识正逐渐加强，我国医疗市场需求迅速增长。同时，政府也在大力推动医疗服务行业公有制改革进程，鼓励社会办医，支持民营医院的发展，国内医疗机构在政策导向下逐步向市场化运作转变。标的公司所处医疗服务行业作为抗经济周期的消费性行业，在需求增进与政策扶持共同拉动的背景下，具备巨大的发展空间。通过本次交易，标的公司将成为上市公司全资子公司，借助资本市场，其融资渠道、品牌知名度等综合竞争力有望进一步提升，为其自身发展壮大增速。
（二）实现多元化经营战略，提高综合竞争力
本次交易完成后，千足珍珠在原有珍珠加工销售业务的基础上主营业务拓展到医疗服务行业，将由单一的养殖加工企业转变为珍珠饰品加工生产、批发零售和医疗服务并行的双主业上市公司，公司多元化发展战略初步实现，具体表现在：1、珍珠加工销售业务：在珍珠行业形势低迷的情况下，公司将实行稳健的销售政策，加大对存货、应收账款等的管理和加强对成本费用的控制。同时，公司将继续深入推动传统经营模式向互联网化经营模式转型，努力开展线上线下深度融合，积极探索新型个性化、网络化的品牌营销模式，从而增加销售、降低营业成本。另外，公司将在稳固海外业务市场的同时，充分依托国内经济高速发展的大环境，发挥原有业务的产业链优势、技术优势、品牌优势和管理优势，加大对科技研发的投入和自主知识产权产品的研发力度，大力完善高附加值的产品结构，提高国内市场份额，增强上市公司在珍珠行业中的优势地位。
2、医疗服务：立足于建华医院、康华医院和福恬医院现有的医疗服务资源和品牌优势，把握国内进一步开放社会资本办医的市场机遇和投资机会，持续加
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要大对医疗服务领域的投入，构筑以发达城市高端医疗、二三线城市专科和综合医院相结合的医疗服务业务战略布局，不断扩大医疗服务规模，逐步发展成为国内一流的医疗服务集团。
（三）注入优质资产，有效提高上市公司盈利能力
千足珍珠自2007年上市以来，一直努力提升品牌知名度，做大做强珍珠加工销售业务，在供销渠道、技术实力、品牌知名度、人才储备等方面已经形成较大的竞争优势。但是，由于近年来世界经济整体低迷，复苏艰难曲折，国内经济下行压力加大，传统珍珠行业面临的国际国内环境复杂严峻，下游需求持续减弱，市场竞争越发激烈，公司面临人工成本上升、客户需求变化等多重压力。珍珠行业受此不利因素影响，珍珠产品毛利率下降，公司主营业务受到较大的冲击，公司营业收入及净利润均出现了一定下滑。公司主营业务较为单一的弊端显现，不利于公司的长远发展。针对经营形式的变化，公司在积极寻求产业升级、经营模式转型的同时，主动寻找战略新兴产业、谨慎论证目标资产盈利能力及业绩持续增长能力，力图打造双主业齐头并进的战略布局。
通过本次交易，三家标的医院将成为千足珍珠的全资子公司，纳入千足珍珠合并报表范围。公司将根据三家医院各自的优势，进行资源整合，同时导入上市公司优秀的管理模式，实现各家医院之间资源共享和优势互补。因国家政策不允许医院将土地房产等资产进行抵押，导致民营医院融资渠道受限，发展速度受到一定限制。本次交易完成后，标的医院将通过资本市场运作有效提高自身的品牌知名度和社会影响力，同时将借助上市公司通畅的融资渠道，快速扩大自身的业务规模，抢占医疗服务行业市场。医院由于本身的特点决定了其具有经营较为稳定、抗周期性强，现金流较好等优点，有利于上市公司构建周期波动风险较低且具有广阔前景的业务组合。
随着医疗服务行业改革不断深入，优秀的民营医院将实现快速的发展，标的医院后续年度的盈利能力将持续稳步提升。本次交易完成后，优质资产的注入将大幅提升上市公司盈利能力，进而实现股东价值最大化。
（四）实现战略和资本的有效协同
1、战略协同
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要本次交易完成后，千足珍珠在原有珍珠加工销售业务的基础上主营业务拓展到医疗服务行业，将由单一的养殖加工企业转变为珍珠饰品加工生产、批发零售和医疗服务并行的双主业上市公司，千足珍珠单一业务带来的行业波动风险得以分散、主营业务收入结构将得到改善。同时，标的医院成为上市公司的全资子公司，将实现从一家独立的非公众公司向公众公司转变，其原来单纯依靠自身积累内生式发展模式将得以改变，能够在经营管理、品牌宣传、财务规划等方面得到上市公司强有力的支持，有助于实现业务跨越式发展。
2、资本协同
建华医院、康华医院和福恬医院系各具特色的知名民营医院，具有较强的盈利能力和广阔的发展空间。本次交易将有效提升上市公司的盈利能力及可持续发展能力，进一步提高了上市公司的整体价值并为股东带来更好的回报。千足珍珠无论是资产规模还是盈利能力均将实现跨越式增长，对后续继续筹划债权或股权融资打下良好的基础。
标的医院因属于民营医院，一直以来受政策等因素的影响，融资渠道狭窄，只能依赖自有资金滚动积累来发展，导致无法快速的提高市场份额。随着本次交易的完成，上市公司的规模将进一步扩大，社会影响力也会相应提高；而对于医院的发展而言，品牌知名度和社会影响力至关重要，标的医院作为千足珍珠的重要子公司，将更容易被患者认可，容易建立医患之间的信任，吸引更多的患者来医院就诊。
（五）实现医院之间资源共享和优势互补
1、经营模式的协同
建华医院是以烧伤科、腰间盘科、高端体检服务等为特色的综合性医院，康华医院是以心血管内科、骨科及老年慢性病治疗为重点的综合性医院，福恬医院是溧阳市唯一一家二级康复专科医院、残疾人康复中心，其子公司养源月子会所是上海市最具影响力的月子会所之一，三家医院旗下均汇聚了具备丰富临床经验的医学专家，积累了比较丰富的经验、建立了良好的口碑，在医疗服务各个专科领域都具有较强的竞争实力。
依托上市公司平台进行整合后，三家医院可发挥各自的专业优势，在医疗服
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要务领域达成合作，提高诊疗水平，迅速拓展市场影响力，进一步完善医疗服务产业链。此外，三家医院经过多年的发展，已经积累了大量的客户资源，而本次交易可对客户资源进行整合，根据各医院的专科优势互补，实现更大范围的客户覆盖。
2、管理模式的互补
建华医院托管讷河市妇幼保健院、齐齐哈尔建华区中华街道社区卫生服务中心、齐齐哈尔建华区老年护理院等7家医疗机构，在社区医院托管与治理方面累积了多年的管理经验，并在全面引进新的医疗技术，购置现代化高科技医疗仪器方面有突出成效；康华医院成立于2005年的营利性医院，在组织机构设置、绩效考核等方面拥有现代化的企业管理理念；福恬医院是溧阳市唯一开展康复专业治疗的专科，在康复病人诊断、治疗、并发症、预后、随访、预防以及康复人员的培训与康复科室的发展的等方面具有丰富的管理经验。
本次交易完成后，三家医院对管理经验进行充分的相互借鉴和学习，有利于拓展各自在医院托管、康复训练、老年护理、慢病治疗方面的市场影响力和管理能能力，同时通过引入康华医院现代化的管理理念，提升自身的管理效率和竞争力，实现管理模式的互补。
3、发展规划的协同
上市公司未来在医疗服务领域布局的思路为“小综合大专科”，“小综合”主要为短期内在二三线城市并购在当地品牌口碑较好、又有较大发展潜力的综合性医院，“大专科”主要为肿瘤、妇产科等医疗需求比较大的科室，中长期规划在北京、上海、深圳等一线城市布局高端专科医院，实现未来在医疗服务领域持续不断的扩张。近年来，标的医院均坚持“大专科、小综合”的战略发展目标，形成了具有特色专科、特色技术及优质服务的良好发展势头，福恬医院在2015年顺利收购了养源母婴，迈出并购的重要一步。标的医院发展规划与整体医疗产业方向相契合，可实现发展规划的协同。
经核查，独立财务顾问认为，标的医院经营管理模式符合各自的现状和经营基础，未来标的医院发展规划存在协同性，实际经营管理及业务开展过程中产生互补和协同效应存在可行性。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要六、本次交易构成重大资产重组及关联交易
（一）本次交易不构成借壳上市
本次交易完成前，陈夏英直接持有本公司40.79%的股份，为千足珍珠实际控制人，其弟弟陈海军直接持有公司10.99%股权、妹夫孙伯仁直接持有公司1.25%股权、妹夫王松涛直接持有公司0.01%股权，陈夏英家族成员总共控制千足珍珠53.04%股权。本次交易完成后，陈夏英直接持有本公司18.05%的股权，仍为千足珍珠第一大股东、实际控制人，其弟弟陈海军直接持有公司4.86%股权、妹夫孙伯仁直接持有公司0.55%股权、妹夫王松涛直接持有公司0.004%股权，陈夏英家族成员总共控制千足珍珠23.47%股权。本次交易完成后，公司主要股东持股情况具体如下：
||||
|-|-|-|
|股东名称|持股数量（股）|持股比例（%）|
|陈夏英及其家族成员|107,249,093|23.47|
|其中：陈夏英|82,476,997|18.05|
|陈海军（陈夏英弟弟）|22,225,300|4.86|
|孙伯仁（陈夏英妹夫）|2,529,296|0.55|
|王松涛（陈夏英妹夫）|17,500|0.004|
|陈越孟及其控制的岚创投资和昌健投资|55,178,251|12.08|
|其中：昌健投资|33,955,857|7.43|
|岚创投资|12,733,430|2.79|
|陈越孟|8,488,964|1.86|
|梁喜才控制的康瀚投资|46,080,473|10.09|

本次交易完成后，公司控制权不会发生变化，因此，本次交易不构成《重组办法》第十三条所规定的借壳上市。
（二）本次交易构成重大资产重组
本次交易的交易标的为建华医院100.00%股权、康华医院100.00%股权以及福恬医院100.00%股权。
本次交易根据评估值确定的交易标的总资产交易金额为150,000.00万元，上市公司2014年经审计的合并财务会计报告期末资产总额为104,081.71万元。本次交易金额占上市公司最近一个会计年度（即2014年）经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到144.12%。
本次交易根据评估值确定的交易标的总资产交易金额为150,000.00万元，上
市公司2014年经审计的合并财务会计报告净资产额为47,862.17万元。本次交易
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要金额占上市公司最近一个会计年度（即2014年）经审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到313.40%。
本次交易的三家标的公司2014年营业收入合计为50,956.52万元，上市公司2014年经审计的合并财务会计报告年度营业收入为18,331.06万元。标的公司营业收入占上市公司最近一个会计年度（即2014年）经审计的合并财务会计报告
年度营业收入的比例达到277.98%。
根据《重组办法》第十二条及第十四条的规定，本次交易构成重大资产重组。
（三）本次交易构成关联交易
陈越孟为岚创投资和昌健投资的实际控制人，且系千足珍珠董事陈素琴之弟弟。同时，千足珍珠董事长陈海军持有昌健投资37.50%股权。岚创投资持有建华医院10.97%股权、康华医院6.46%股权和福恬医院18.89%股权，为本次发行股份购买资产的交易对方；昌健投资、陈越孟均为本次配套募集资金的认购对象，拟分别认缴配套募集资金40,000万元、10,000万元。故本次交易构成关联交易。
（四）本次交易需要提交并购重组委审核
根据《重组办法》和《证券期货法律适用意见第12号》的规定，本次交易涉及发行股份购买资产及募集配套资金，募集配套资金不超过本次拟购买资产交易价格的100.00%，应当提交并购重组委审核。
七、本次交易前后公司股权结构变化
本次交易前公司的总股本为20,220万股，本次发行股份购买资产并募集配套资金后，公司的总股本将达到45,686.89万股，股本结构变化情况如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|本次交易前||本次交易后||
|||持股数量（股）|持股比例（%）|持股数量（股）|持股比例（%）|
|1|陈夏英|82,476,997|40.79|82,476,997|18.05|
|2|陈海军|22,225,300|10.99|22,225,300|4.86|
|3|阮光寅|3,191,387|1.58|3,191,387|0.70|
|4|孙伯仁|2,529,296|1.25|2,529,296|0.55|
|5|马三光|42,500|0.02|42,500|0.01|
|6|王松涛|17,500|0.01|17,500|0.004|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|7|康瀚投资|0|0|46,080,473|10.09|
|8|冯美娟|0|0|40,322,580|8.83|
|9|昌健投资|0|0|33,955,857|7.43|
|10|岩衡投资|0|0|16,977,929|3.72|
|11|岚创投资|0|0|12,733,430|2.79|
|12|建恒投资|0|0|11,304,928|2.47|
|13|长海包装|0|0|8,531,409|1.87|
|14|浦东科投|0|0|8,488,964|1.86|
|15|陈建生|0|0|8,488,964|1.86|
|16|毛 岱|0|0|8,488,964|1.86|
|17|陈越孟|0|0|8,488,964|1.86|
|18|卫保川|0|0|8,488,951|1.86|
|19|林桂忠|0|0|6,366,723|1.39|
|20|孙杰风|0|0|4,942,492|1.08|
|21|赋敦投资|0|0|4,414,263|0.97|
|22|王 艳|0|0|4,244,495|0.93|
|23|朱文弋|0|0|4,244,482|0.93|
|24|马建建|0|0|3,869,949|0.85|
|25|乐康投资|0|0|3,166,128|0.69|
|26|建东投资|0|0|3,030,814|0.66|
|27|王益炜|0|0|2,579,939|0.56|
|28|卢 丹|0|0|1,547,980|0.34|
|29|金 漪|0|0|1,330,309|0.29|
|30|祁婧怡|0|0|1,289,969|0.28|
|31|王 钢|0|0|644,985|0.14|
|32|戴耀明|0|0|644,985|0.14|
|33|其他投资者|91,717,020|45.36|91,717,020|20.08|
|合计||202,200,000|100.00|456,868,926|100.00|

本次交易完成后，陈夏英直接持有公司18.05%股权，仍为上市公司实际控制人。
八、其他重大事项
（一）福恬医院评估特别事项说明
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要根据银信评报字（2015）沪第0982号《资产评估报告》，在评估基准日2015年4月30日，福恬医院总资产账面价值为3,460.82万元，总负债账面价值为1,781.68万元，净资产账面价值为1,679.14万元。收益法评估后的股东全部权益价值为8,000.00万元，增值6,320.86万元，增值率为376.43%。同时依据评估报告对特别事项的说明：“被评估单位的股东史乐、费建萍在评估基准日后评估报告日前按出资比例缴纳了剩余的认缴出资额1,000.00万元，被评估单位的实收资本增加1,000.00万元，本次评估结论中未考虑该事项的影响；若考虑期后增加实收资本1,000.00万元对评估结果的影响，则福恬医院的股东全部权益价值评估值为9,000.00万元”，因此，本次评估以9,000.00万元作为福恬医院的股东全部权益价值的最终评估值。
（二）关于建华医院、福恬医院审计报告的说明
建华医院于2015年4月收购了舒宁医药98.10%股权、泰瑞通经贸100%股权、新禄医疗100%股权、迪龙洗涤100%股权，舒宁医药、泰瑞通经贸、新禄医疗主要负责建华医院药品和医疗器械的采购，迪龙洗涤主要为酒店、医院、宾馆等客户提供洗涤服务，四家公司的原股东均为建华医院职工。
福恬医院于2015年4月收购了养源母婴100%股权，养源母婴主要从事母婴服务。
为更真实、准确的反映建华医院和福恬医院经营情况，本次审计工作，会计师除出具建华医院、福恬医院及被收购公司的审计报告外，同时分别出具了建华医院和福恬医院的备考合并审计报告。
请投资者至指定网站（http://www.cninfo.com.cn）浏览重组报告书的全文及中介机构出具的意见。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要重大风险提示
投资者在评价本公司此次资产重组时，还应特别认真地考虑下述各项风险因素。
一、本次交易可能被暂停、中止或取消的风险
尽管公司已经按照相关规定制定了保密措施，但在本次重大资产重组过程中，仍存在因公司股价异常波动或异常交易可能涉嫌内幕交易而致使本次重大资产重组被暂停、中止或取消的可能。
如果本次交易无法进行或需重新进行，则本次交易将面临交易标的重新定价的风险，提请投资者注意。
二、标的公司承诺业绩存在无法实现的风险
为保护千足珍珠中小投资者利益，康瀚投资承诺，如在2015年12月31日前本次交易实施完毕，则建华医院2015年度、2016年度、2017年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币7,900万元、10,500万元、12,300万元；如在2015年12月31日后2016年12月31日前本次交易实施完毕，则建华医院2016年度、2017年度、2018年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币10,500万元、12,300万元和13,600万元。
长海包装、孙杰风、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明9名股东一致承诺，如在2015年12月31日前本次交易实施完毕，康华医院2015年度、2016年度、2017年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币3,600万元、5,000万元、5,800万元；如在2015年12月31日后2016年12月31日前本次交易实施完毕，则康华医院2016年度、2017年度、2018年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币5,000万元、5,800万元和6,300万元。
乐康投资承诺，如在2015年12月31日前本次交易实施完毕，福恬医院2015年度、2016年度、2017年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币680万元、840万元、980万元；如在2015年12月31日后
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要2016年12月31日前本次交易实施完毕，则福恬医院2016年度、2017年度、2018年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币840万元、980万元和1,100万元。
提请投资者关注，建华医院、康华医院、福恬医院盈利承诺期内各年预期营业收入和净利润呈现快速增长的趋势，主要系由于建华医院、康华医院、福恬医院近年来业务发展迅速、医疗行业未来发展前景良好、支持民营医院发展的一系列政策出台等原因所致。但依然存在因未来实际情况与预计不一致，特别是行业监管政策和法规变化、宏观经济波动、竞争环境变化等情况，使得承诺的业绩无法实现，从而影响上市公司整体经营业绩和盈利规模。
三、标的资产增值率较高和商誉减值的风险
本次交易标的建华医院100.00%股权、康华医院100.00%股权、福恬医院100.00%股权评估值分别为93,000.00万元、48,000.00万元、9,000.00万元，经交易各方协商确定，建华医院、康华医院、福恬医院分别作价93,000.00万元、48,000.00万元、9,000.00万元。评估值相比交易标的于评估基准日（2015年4月30日）享有的所有者权益账面金额将有大幅增值。交易标的估值较账面净资产增值率较高，主要是由于医疗行业未来具有良好的发展空间，标的公司近年来业务发展快速，盈利水平快速提升，整体业务布局清晰，未来前景可期；与此同时，近年来，国家出台了一系列政策支持民营医院的发展，为标的公司快速发展提供了良好的政策环境。在此提请投资者关注本次交易定价估值增值率较高的风险。
同时，由于本次股权购买是非同一控制下的企业合并，根据《企业会计准则》，购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应当确认为商誉。该等商誉不作摊销处理，但需要在未来每年会计年末进行减值测试。
本次股权购买完成后公司将会确认较大额度的商誉，若标的公司未来经营中不能较好地实现收益，那么收购标的资产所形成的商誉将会有减值风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。
四、业绩补偿承诺实施的违约风险
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要《发行股份购买资产协议（建华医院）》明确约定了建华医院在承诺期内未能实现承诺业绩时交易对方康瀚投资对上市公司的补偿方案。为保证本次交易业绩补偿承诺的可实现性，康瀚投资承诺自本次发行结束之日起36个月内不转让其在本次发行中取得的千足珍珠股份，36个月锁定期满后，若存在盈利补偿且未实施情形的，康瀚投资所持的股份继续锁定，直至盈利补偿实施完毕之时。康瀚投资仅持有建华医院58.37%股权，如建华医院在承诺期内无法实现业绩承诺，将可能出现康瀚投资持有的股份数量少于应补偿股份数量的情形；虽然按照约定，康瀚投资需用现金进行补偿，但是由于现金补偿的可执行性较股份补偿的可行性低，有可能出现业绩补偿承诺实施的风险。
《发行股份购买资产协议（康华医院）》明确约定了康华医院在承诺期内未能实现承诺业绩时交易对方长海包装、孙杰风、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明9名股东对上市公司的补偿方案。9名交易对方按以下比例各自承担补偿义务：
||||
|-|-|-|
|序号|交易对方名称|承担补偿比例（%）|
|1|长海包装|33.61|
|2|孙杰风|19.47|
|3|马建建|15.25|
|4|王益炜|10.16|
|5|卢丹|6.10|
|6|金漪|5.24|
|7|祁婧怡|5.08|
|8|王钢|2.54|
|9|戴耀明|2.54|
|合计||100.00|

长海包装、孙杰风、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明9名股东仅持有康华医院62.29%股权，除孙杰风承诺自本次发行结束之日起 36个月内不转让其于2015年6月受让的康华医院股权对应本次发行中取得的千足珍珠股份外，其余8名股东承诺自本次发行结束之日起12个月内不转让其在本次发行中取得的千足珍珠股份。如康华医院在承诺期内无法实现业绩承诺，将可
能出现长海包装、孙杰风、马建建等9名交易对方持有的股份数量少于应补偿股
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要份数量的情形；虽然按照约定，其需用现金进行补偿，但是由于现金补偿的可执行性较股份补偿的可行性低，有可能出现业绩补偿承诺实施的风险。
《发行股份购买资产协议（福恬医院）》明确约定了福恬医院在承诺期内未能实现承诺业绩时交易对方乐康投资对上市公司的补偿方案。为保证本次交易业绩补偿承诺的可实现性，乐康投资承诺自本次发行结束之日起36个月内不转让其在本次发行中取得的千足珍珠股份，36个月锁定期满后，若存在盈利补偿且未实施情形的，乐康投资所持的股份继续锁定，直至盈利补偿实施完毕之时。乐康投资仅持有福恬医院41.44%股权，如福恬医院在承诺期内无法实现业绩承诺，将可能出现乐康投资持有的股份数量少于应补偿股份数量的情形；虽然按照约定，乐康投资需用现金进行补偿，但是由于现金补偿的可执行性较股份补偿的可行性低，有可能出现业绩补偿承诺实施的风险。
提醒投资者关注上述业绩补偿承诺实施的违约风险。
五、业务整合及转型升级风险
本次交易完成之后，建华医院、康华医院、福恬医院将成为上市公司的全资子公司，上市公司原有业务属于珍珠饰品加工生产及批发零售行业，标的公司业务属于医疗服务行业，两种业务存在一定区别，上市公司需将现有业务与拟收购业务进行一定程度的整合，同时面临业务转型升级风险，这在管理团队磨合、资金管理、内部控制和人才引进、组织设置等方面给公司带来一定的挑战，给公司的生产经营管理带来一定风险。
（一）医院经营风险
本次交易之前，上市公司的业务管理团队没有医疗服务机构管理经验，而医院的业务具有很强的专业性，上市公司在本次收购完成后如果不能配备合适的管理队伍，或公司管理者与各医院原有管理层之间不能有效地配合，管理水平及效果跟不上各医院业务发展的需要，将会对医院的业务发展产生不利影响。
（二）组织架构整合风险
上市公司拟根据发展战略对三家标的医院开展一系列后续整合，其中包括：
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要按照上市公司的管理规范及内控制度要求对三家标的医院进行规范；将通过激励机制维持医院核心管理层稳定、降低核心人员流失风险，以有效降低团队整合的风险。
为加强对子公司的管理，有效控制经营风险，保护投资者合法权益，千足珍珠已根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等法律法规及公司《章程》等有关规定，结合公司实际情况，制定了《子公司管理制度》，目前公司在诸暨、苏州、太原、常德、深圳、香港等地设有多家子公司，在长期的经营管理过程中积累了丰富的子公司管理经验。本次交易完成后，建华医院、康华医院和福恬医院将成为公司的全资子公司，公司将对三家标的医院进行统一管理，主要采取以下管理措施：
1、公司治理
（1）公司将依据中国证监会和深圳证券交易所对上市公司规范运作和法人治理结构的要求，以控股股东的身份行使对三家标的医院重大事项的监督管理，对三家标的医院依法享有投资收益、重大事项决策的权力；
（2）向标的医院委派董事（或执行董事）、监事及高级管理人员，并根据需要对任期内委派或推荐的董事（或执行董事）、监事及高管人选做适当调整；
（3）公司将对三家标的医院进行统一管理，建立有效的管理流程制度，公司各职能部门将依照制定的流程制度、《子公司管理制度》及相关内控制度，及时、有效地对三家医院做好管理、指导、监督工作，从而在财务、人力资源、企业经营管理等方面实施有效监督。
2、财务管理
按照企业会计准则、会计法、税法等法律法规的规定，三家医院建立完善的财务管理制度、会计核算制度。财务会计控制涵盖了会计基础工作规范、内部稽核制度、货币资金管理制度等方面。在财务方面建立严格的内部审批流程，清晰地划分了审批权限，实施了有效的控制管理。在会计系统方面，医院将按照《公司法》对财务会计的要求以及《会计法》、《企业会计准则》等法律法规的规定建立了规范、完整的财务管理控制制度以及相关的操作规程，对采购、销售、财务管理等各个环节进行有效控制，确保会计凭证、核算与记录及其数据的准确性、可靠性和安全性。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要3、人力资源管理
（1）保持原医院员工的稳定
本次交易为股权收购，不涉及公司与标的医院员工劳动关系的变更。本次交易不会导致医院管理层和员工的重大变化，标的医院将继续依法履行其作为用人单位的劳动合同。
（2）建立完善的激励机制
为避免专业技术人员的流失，标的医院通过让核心骨干、技术人员直接和间接投资的方式对医院进行投资。梁喜才、马建建、史乐等医院主要管理人员均直接或间接持有医院的股权，本次交易完成后，其将成为上市公司股东，医院的主要员工股东均对医院未来三年业绩作出承诺。上述措施能够有效地对核心技术人员进行激励，使医院核心技术人员与医院共同发展。同时，公司将更加重视医院内部人才的培养和外部人才的引进，形成合理有效的激励机制及适合人才成长和发展的环境和平台，为稳定核心经营管理技术人才发挥良好作用；并通过不断完善职工的培训体制，调整人才结构，促使医院内部员工良性竞争和主动进步以适应医院未来发展的要求，为标的医院业务发展提供充足的人才储备。
尽管上市公司自身已建立规范的管理体系，对新业务的整合和管理亦有较为明确的思路，但本次收购涉及三家医院，分别位于黑龙江省齐齐哈尔市、浙江省海宁市、江苏省常州市，分布较为分散，整合和管理难度较大，如果整合进度及整合效果未能达到预期或者上市公司未能实施有效的管理，将直接导致标的医院规范治理及内部控制无法达到上市公司要求、上市公司无法进行有效控制的情形，进而对上市公司整体规范运作、财务状况及经营业绩等造成不利影响。
六、医疗事故风险
医疗服务业务面临医疗事故风险，其中包括手术失误、医生误诊、治疗检测设备事故等造成的医患投诉及纠纷。本公司将进一步注重各医院医疗质量的持续改进，落实各项医疗核心制度，加强医务人员专业培训，不断提升医疗服务专业水准。但在临床医学上，由于存在着医学认知局限、患者个体差异、疾病情况不同、医生素质差异、医院条件限制等诸多因素的影响，各类诊疗行为均不可避免地存在着程度不一的风险，医疗事故和差错无法完全杜绝，如果未来标的医院发生较大的医疗事故，将可能导致医院面临相关赔偿和损失的风险，也会对本公司
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要医疗服务机构的经营业绩、品牌及市场声誉造成不利影响。
七、专业技术人员流失或短缺风险
随着科技进步日新月异，人才资源已成为医院最重要的战略资源，人才在医疗行业竞争中也越来越具有决定性意义，医疗行业竞争的实质是医疗技术的竞争，是医学人才的竞争，医院靠医疗技术和医疗质量占领市场，靠医学人才赢得市场。
拥有一个具有丰富临床经验、良好医德医风的专业医疗团队对于提升患者满意度、建立医患信任至关重要。三家标的医院自成立以来一直从事医疗服务行业，在多年的发展中培养和积累了大批拥有专业技术的优秀医学人才，为避免专业技术人员的流失，三家标的医院通过让部分科室主任、护士长等核心骨干直接入股和间接投资的方式对三家标的医院进行投资。上述措施能够有效地对核心技术人员进行激励，使三家标的医院核心技术人员与医院共同发展。但是，人才流失风险仍然存在，这会对医院的经营发展造成不利影响。
同时，随着医院业务规模的不断扩大，如果不能通过自身培养或外部引进获得足够多的医学人才，将会由于核心技术人员不足，影响募投项目的实施和公司的经营运作。
八、行业竞争风险
从医疗行业的发展进程来看，尤其是新医改政策出台后，民营医院与公立医院之间、民营医院与民营医院之间的竞争将更加激烈。
（一）民营医院与公立医院之间的竞争
与公立医院相比，民营医院具有体制灵活，产权明晰，利益导向明确，管理层与员工激励制度规范合理等优势。民营医院主要通过更好地提升服务质量赢得患者信赖，增加诊疗人次、病房、病床使用率等来获取收益。
医改以来国家提出了一系列政策支持民营医院的发展，控制公立医院扩张。
但是公立医院作为非营利性机构本身就更容易取得患者的信任，而且长期的政策扶持使得公立医院已经形成了强大的品牌优势、规模优势、人才优势，一直以来公立医院都处于医疗服务行业的垄断地位。
（二）民营医院与民营医院之间的竞争
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要在政策环境利好而医疗服务供需又极不平衡的情况下，医疗服务行业越来越被视为未来消费的增长热点，我国掀起了投资医院的热潮。近年来民营医院数量大幅增加，截至2014年6月，全国民营医院已经发展到11,737家，是医改前数量的两倍多，在2008到2013年间保持了约16%的复合增长率，同时民营医院数量占全国医院数量的比例也由2008年的27%上升到2014年6月的47%；民营医院提供的服务量也快速增长，2014上半年的诊疗人次数达到14,581万人，出院人数为866万人，较2013年同期分别上升14%和19%。资本涌入，推动了民营医院的快速发展，同时也加剧了民营医院之间的竞争。
虽然可以预见标的医院通过本次交易将借助资本市场实现跨越式的发展，但是未来医疗服务行业的竞争将进一步加剧，如果标的医院无法在品牌、人才、技术实力等方面快速地建立自身的优势，可能会在未来竞争中逐步失去市场份额。
提醒投资者关注上述行业竞争风险。
九、行业监管和产业政策风险
我国县级以上医院中90%为公立医院，民营医院在就诊人数上远少于公立医院。一直以来，公立医院都处于医疗行业的垄断地位，由于其具有品牌优势、规模优势以及国家在税收、人才、医保定点等相关方面的倾斜性政策，导致民营医院生存空间狭小，难以与公立医院竞争，发展受限。但自2009年4月国务院办公厅发布《关于深化医药卫生体制改革的意见》启动新一轮医疗体制改革以来，政府密集出台一系列政策对促进民营医院发展，鼓励医疗领域竞争，提高医疗服务效率起到了重要的推动作用，政策阻力与歧视的打破为将来社会资本进一步介入医疗服务领域扫清了障碍。
近年来民营医院数量大幅增加，截至2014年6月，全国民营医院已经发展到11,737家，是医改前数量的两倍多，在2008到2013年间保持了约16%的复合增长率，同时民营医院数量占全国医院数量的比例也由2008年的27%上升到2014年6月的47%，呈现出公立医院数量占比减少、民营医院数量增长的趋势。不仅仅是民营医院数量，其提供的服务量也快速增长，2014上半年的诊疗人次数达到14,581万人，出院人数为866万人，较2013年同期分别上升14%和19%。目前民营医院的诊疗人次数和出院人数仅为全国服务量的10%左右，与国务院“十二五”医改规划提出的在2015年民营医院服务量达到服务总量20%的目标还相距
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要较远。我国医疗消费市场是快速扩张具有巨大潜力的市场，随着新医改的深化和市场医疗服务资源配置机制的逐步建立，民营医院将迎来一个快速的发展时期。
但是，由于医疗服务行业的发展关系到国计民生，“人人享有基本医疗卫生服务”是医改的战略目标，公立医院作为提供基本医疗服务的主体，将保持在医疗卫生服务行业中的主导地位。民营医院总体实力仍较小，现阶段的发展依赖于政策支持，如果国家政策导向发生不利于民营医院的发展变化，那么民营医院的发展空间将很小。提醒投资者关注医疗服务行业的政策风险。
十、上市公司股价波动风险
股票市场投资收益与投资风险并存。股票价格的波动不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济政策调整、金融政策的调控、股票市场的投机行为、投资者的心理预期等诸多因素的影响。本次收购需要有关部门审批且需要一定的时间周期方能完成，在此期间股票市场价格可能出现波动，从而给投资者带来一定风险。
本公司一方面将以股东利益最大化作为公司最终目标，提高资产利用效率和盈利水平；另一方面将严格按照《公司法》、《证券法》等法律、法规的要求规范运作。本次交易完成后，本公司将严格按照《上市规则》的规定，及时、充分、准确地进行信息披露，以利于投资者做出正确的投资决策。
提醒投资者，投资者在购买本公司股票前应对股票市场价格的波动及股市投资的风险有充分的了解，并做出审慎判断。
十一、配套募集资金投资项目的风险
本次配套募集资金拟用于本次交易标的建华医院、康华医院主营业务相关的建华医院内科门诊综合大楼建设项目，齐齐哈尔老年护理院建设项目、康华医院二期工程建设项目以及补充流动资金。上述项目充分考虑了医疗服务行业未来发展趋势，同时结合重组双方自身技术、市场、管理等方面的实际能力，与本次重组后上市公司的主营业务和长期发展战略相契合。
虽然本次配套募集资金投资项目已经过充分论证，符合国家产业政策；但由于标的公司所处医疗行业受国家政策影响较大，市场变化较快，未来配套募集资金投资项目的实施过程、建设速度、运营成本、市场价格等可能与预测情况存在
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要差异。因此，本次配套募集资金投资项目客观上存在项目不能如期完成或不能实现预期收益的风险。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要第一章交易概述
一、本次交易的背景
（一）上市公司在原有业务领域已确立竞争优势，但传统珍珠行业消费不
振，导致经营业绩下滑，亟需拓展新的业务
千足珍珠主要从事淡水珍珠饰品的加工和批发零售业务，为珍珠行业的龙头企业，产品主要以外销为主，大客户主要为香港贸易商，产品通过贸易商最终销售欧美国家。经过长期的运营，公司已经形成“养殖-加工-销售”一体化完整的产业链。
公司在控制上游珍珠养殖资源方面具有较大的优势，公司不仅自有的珍珠养殖面积居行业首位，而且与国内众多养殖户建立了密切的合作关系，形成了通畅的采购渠道，为保证公司获得较高品质货源提供了有力保障。
同时，作为高新技术企业，公司自成立以来，密切关注珍珠养殖、加工技术的发展和珍珠市场变化趋势，始终把科学创新放在首位，以技术创新、优化产品结构、提升产品质量为重点，大力实施科技创新，不断推行现代化、科技化、信息化企业管理，努力提高管理水平，充实技术力量，使企业获得长足发展。目前公司已拥有一支具备较强研发能力的科研队伍，成立了以研发珍珠养殖、加工技术为主的研究所，并与多家知名大学等科研机构建立了“产、学、研”合作联盟。
多年来，公司通过不断开发和自主创新，不断深入研究珍珠增光漂白、抛光、染色技术以及三倍体珍珠蚌的培育，形成了一整套先进的、具有较强竞争力的珍珠养殖、加工技术。
作为珍珠行业唯一一家 A股上市公司，自上市以来，公司通过提高产品和服务质量、增设专卖店以及加大线上线下推广力度等方式不断提升公司的品牌影响力，公司“千足”珍珠系列产品被评为“中国名牌产品”，市场占有率始终处于行业前列。千足珍珠一方面巩固老客户，深耕细作，赢取了客户的高度信任、扩大合作范围，与客户建立良好的合作关系。目前，公司已经与香港地区多家珍珠贸易商建立了长期稳定的供销关系，具有较为稳定的客户资源。另一方面，公司抓住互联网发展的机遇，将互联网技术、思维与传统珍珠行业的相融合入，在过去三年中，积极部署和建设网络销售渠道，积累一定的网络销售经验和网络销
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要售渠道。良好的客户关系和稳定的销售渠道，为千足珍珠未来长期稳健发展打下了坚实的基础。
在人力资源建设方面，千足珍珠重视内部人才的培养和外部人才的引进，长期以来形成了合理有效的激励机制及适合人才成长和发展的环境和平台，为稳定核心经营管理技术人才发挥了良好的作用；同时，通过不断完善职工的培训体制，调整人才结构，促使内部员工良性竞争和主动进步以适应千足珍珠不断提高的技能要求，为千足珍珠实施业务发展计划提供充足的人才储备。
目前，千足珍珠在供销渠道、技术实力、品牌知名度、人才储备等方面已经具有较大的竞争优势，为公司实现多元化经营奠定了坚实的基础。但是，由于近年来世界经济整体低迷，复苏艰难曲折，国内经济下行压力加大，传统珍珠行业面临的国际国内环境复杂严峻，下游需求持续减弱，市场竞争越发激烈，公司面临人工成本上升、客户需求变化等多重压力。珍珠行业受此不利因素影响，珍珠产品毛利率下降，公司主营业务受到较大的冲击，公司营业收入及净利润均出现了一定下滑。2014年度，公司营业收入为 18,331.06万元，与上年同期相比下滑了38.72%，公司营业收入持续下滑、销售毛利率下降导致公司净利润首次出现亏损，2014年归属于母公司所有者的净利润为-1,084.16万元，与上年同期相比下滑了145.72%。
在面对经营环境变化、国内外珍珠市场需求持续低迷和珍珠产品消费需求升级的情况下，公司将继续做大做好珍珠产业，积极推进产业转型。一方面公司继续深入推动传统经营模式向互联网化经营模式转型，努力开展线上线下深度融合，同时积极探索新型个性化、网络化的品牌营销模式，从而有效的提升消费者的关注度。另一方面，公司通过店铺形象及管理升级进一步提升直营店消费体验，满足消费者场景化的购物需求，为了提升经营质量，降低公司营业成本，通过优化店铺渠道布局，关闭了一些盈利能力较差的店铺，同时在部分一线城市增设了多家直营店，促使公司品牌形象得以有效提升。作为行业龙头，公司对现有行业前景及公司未来发展具有较大信心，但公司的产业升级、经营模式转型将是一项富有挑战性的任务，需要一定的时间周期。
目前千足珍珠主营业务发展情况与股东对业绩的较高要求存在一定差距，因此，在继续发展原有主业的同时，公司关注外部经济环境的走向，寻求恰当的转型契机及业务领域，实施多元化经营战略，以求降低单一主业带来的经营业绩波
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要动、形成具有互补性的业务组合、打造新的利润增长点，从而更好地回报上市公司全体股东。
（二）医疗服务行业市场规模巨大，成为上市公司业务拓展的最佳领域之
一
1、中国医疗服务市场规模巨大，并且在人口老龄化、城镇化、生活平水提升以及基本医疗保障制度等因素的驱动下迅速扩容
我国 2013年卫生消费总额为 3.2万亿元，是 2004年的 4.2倍，年复合增长率17%。虽然卫生消费增长飞速，在 GDP总额中的占比仍仅为5.6%，低于高收入和中高等收入国家水平，如果该占比能在 2020年达到卫计委在《“健康中国2020”战略研究报告》中所提出的6.5%-7%的目标，我国卫生消费市场将达到6.2–6.7万亿元规模。
同时，人口老龄化、城镇化、财富增长以及基本医疗保障制度等因素驱动医疗服务行业迅速扩容。
（1）人口老龄化
我国人口规模大且老龄化的速度目前有所加快。随着生育率的进一步下降，老少人口关系逆转，助力中国经济过去几十年来高速增长的人口红利正逐渐消失，中国将逐步进入老龄化社会。根据统计年鉴数据，我国老龄人口占总人口的比率逐年提高，从 2004年的7.6%上升到 2013年9.7%，达到 1.3亿人。老年人发病率高，疾病医治疗程长且常伴有并发病，65岁以上老年人每两周的患病率高
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要达39%，是 25-34岁年龄段人群的四倍。同时老年人也多患有慢性疾病需要长期护理和用药，因此是医疗服务的高消费群。人口的老龄化势必伴随着更高的对于医疗服务的需求。
（2）城镇化
随着国内经济结构的调整和工业化进程的推进，我国城镇率正在不断提升，城镇人口比率从2004年的41.7%上升到2013年的53.7%。城镇化将拉动居民收入转而增加对医疗服务的消费需求。根据国家统计局 2013年数据，城镇居民医疗保健的消费支出是农村居民的1.8倍。另外，城镇化还将带来居民生活方式的转变。以城市人群为主的疾病将会有增长的趋势，这也会推动对特殊领域的医疗需求。
（3）生活水平的提升，医疗消费需求呈现多层次、多元化
人们收入水平的提高、财富的积累以及健康观念的转变将持续推动医疗消费需求向多元化、多层次的方向发展。消费者更加注重隐私，愿意为好的服务和高质专业的医疗技术支付溢价，由此带动了高端医疗的成长；对生活质量的重视和保健知识的增加促进了康复医疗的发展；不同年龄层次的需求促使了不同专科领域的形成；从“有病才医”向注重保健的观念的转变更是拉动了健康服务产业，推动医疗服务的范畴从单纯的疾病治疗向养生、保健护理等多元化的领域拓展。
医疗消费需求多层次多样化的趋势将驱动整个医疗服务产业纵向增长，而整个产业的增长又将伴随着行业的进一步细化，推动需求向纵深发展。
（4）基本医疗保障制度的推进提升人们的支付能力，拉动医疗服务需求
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要在过去几年里，我国基本医疗保障制度不断完善，在广覆盖、保基本的基础上，覆盖深度也逐步提高。2014年上半年，我国城镇职工医保、城镇居民医保和新农合医保三项基本医保参保率达到95%以上，城镇居民医保和新农合政府补助标准提高到每人每年 280元，政策范围内住院费用支付比例分别达到70%以上和75%左右。同时国家还积极推动大病保险，卫计生委在 2014年2月发布《国务院医改办关于加快推进城乡居民大病保险工作的通知》指出，尚未开展城乡居民大病保险试点的省份要在2014年6月底前启动试点工作。基本医疗保障制度的逐步推进将持续提升民众的支付能力，拉动医疗服务需求。
综上所述，医疗服务行业市场规模巨大，目前仍处在快速发展初期，是千足珍珠实现多元化经营的最佳拓展领域。
2、新医疗体制改革将推动民营医院的快速发展
（1）国家政策为民营医院快速发展提供良好的政策环境
我国县级以上医院中90%为公立医院，民营医院在就诊人数上远少于公立医院，一直以来，公立医院都处于医疗行业的垄断地位，由于品牌优势、规模优势、税收优惠、人才保障、医保定点等相关倾斜性政策的原因，导致民营医院生存空间狭小，难以与公立医院竞争，发展受限。但自2009年4月国务院办公厅发布《关于深化医药卫生体制改革的意见》启动新一轮医疗体制改革以来，政府密集出台一系列政策对促进民营医院发展，鼓励医疗领域竞争，提高医疗服务效率起到了重要的推动作用，政策阻力与歧视的打破为将来社会资本进一步介入医疗服务领域扫清了障碍。主要有以下相关政策：
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|发布时间|发布部门|文件名称|主要内容|
|2009.4|国务院办公厅|《关于深化医药卫生体制改革的意见》|提出形成投资主体和方式多样化的办医体制：1、鼓励社会资本兴办非营利性医疗机构2、引导社会资本参与公立医院改制3、适度降低公立医疗机构比重|
|2010.2|卫计委、发改委等|《关于公立医院改革试点的指导意见》|选出16个城市作为改革试点，试点内容包括引导社会资本发展医疗，加快形成多元化办医体制|
|2010.12|国务院办公厅|《关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构的意见》|1、放宽社会资本准入限制，鼓励社会资本参与公立医院改制，调整和新增医疗资源优先考虑社会资本2、进一步改善社会资本举办医疗机构的执业环境，包括税收、价格政策、医保定点、用人环境、学术环境、设备购置、政府购买医疗服务等方面|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|2011.2|国务院办公厅|《医药卫生体制五项重点改革2011年度主要工作安排》|1、强化区域卫生规划、控制公立医院建设，新增、调整卫生资源优先考虑社会资本2、鼓励民办普通医疗机构、高端医疗机构，控制公立医院开展特需服务比例|
|2012.2|卫计委|《2012年卫生工作要点》|鼓励和规范社会资本举办医疗机构|
|2012.3|国务院办公厅|《“十二五”期间深化医药卫生体制改革规划暨》|明确提出大力发展非公立医疗机构：1、提出 2015 年非公立医疗机构床位数和服务量要达到总量的20%2、放宽准入，鼓励社会力量和境外投资者举办医疗机构，有资质的人员开办私人诊所3、引导社会资本以多种方式参与公立医院改革4、进一步改善执业环境，鼓励非公立医疗机构向高水平、规模化大型医疗集团发展|
|2013.10|国务院办公厅|《国务院关于促进健康服务业发展的若干意见》|再次强调推进多元办医格局的任务，在放宽市场准入、规划布局、投融资引导政策以及财税价格政策方面做了较为细致的补充|
|2014.1|国家卫生和计划生育委员会|《关于加快发展社会办医的若干意见》|强调卫生规划的作用，就社会办医中存在的关键壁垒和障碍作出了针对性意见，政策较早期更加具体，更有操作性，包括：1、在放宽准入主体、服务领域，大型医用设备配置以及完善医保、财税、投融资引导政策，审批手续方面都有详细指导意见2、完善运营环境，包括人才、学术、专科建设和信息化建设|
|2014.4|发改委等|《关于非公立医疗机构医疗服务实行市场调节价有关问题的通知》|1、非公立医疗机构医疗服务价格实行市场调节2、营利性非公立医疗机构可自设服务项目3、非营利性非公立医疗机构按照《全国医疗服务价格项目规范》设立服务项目|
|2014.5|国务院办公厅|《深化医药卫生体制改革2014年重点工作任务》|提出重点解决社会办医在准入和运营环境方面政策不到位和支持不足的问题，制定了相应的实施时间表|
|2014.6|国家卫生和计划生育委员会|《关于控制公立医院规模过快扩张的紧急通知》|提出控制公立医院扩张过快，给基层医疗卫生机构和非公立机构发展保留空间|
|2014.11|国家卫生和计划生育委员会等|《关于推进和规范医师多点执业的若干意见》|鼓励医师到基层、边远地区、医疗资源稀缺地区和其他有需求的医疗机构多点执业|
|2015.3|国务院办公厅|《全国医疗卫生服务体系规划纲要 2015—2020年 ）》（ 国 办 发〔2015〕14号）|促进我国医疗卫生资源进一步优化配置，提高服务可及性、能力和资源利用效率，指导各地科学、合理地制订实施区域卫生规划和医疗机构设置规划，制定本规划纲要|
|2015.6|国务院办公厅|《关于促进社会办医加快发展的若干政策措施》|在现有政策基础之上，坚持问题导向，将鼓励社会办医的大政方针落细、落实。一方面，着力消除阻碍社会办医疗机构发展的政策障碍，努力实现准入、运营和监管等方面政策平等，解决好“玻璃门”、“弹簧门”等问题；另一方面，加强社会办医疗机构医疗质量监管，强化医疗安|

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|全，创新和完善监管机制。真心实意扶持社会办医。|

（2）民营医院规模仍普遍较小，随着新医改政策的出台，未来发展空间广阔
近年来民营医院数量大幅增加，但由于规模普遍较小，市场总体占有率仍很低。截至 2014年 6月，全国民营医院已经发展到 11,737家，是医改前数量的两倍多，在2008到2013年间保持了约16%的复合增长率，同时民营医院数量占全国医院数量的比例也由2008年的27%上升到2014年6月的47%，呈现出公立医院数量占比减少、民营医院增长的趋势。不仅仅是民营医院数量，其提供的服务量也快速增长，2014上半年的诊疗人次数达到14,581万人，出院人数为 866万人，较 2013年同期分别上升14%和19%。虽然民营医院数量占比已接近一半，但诊疗人次数和出院人数仅为全国服务量的10%左右，反映民营医院规模偏小、服务能力相对较弱的状态，与国务院“十二五”医改规划提出的在2015年民营医院服务量达到服务总量20%的目标还相距较远。我国医疗消费市场是个快速扩张具有巨大潜力的市场，随着新医改的深化和市场医疗服务资源配置机制的逐步建立，民营医院市场份额还将继续保持快速提升。
（三）三家标的医院系各具特色的民营医院，具有较强的竞争优势，收购
后将实现资源共享、优势互补
1、建华医院系集医疗、预防、科研、教学、社区、康复为一体的综合性国家三级乙等医院，医院同时托管讷河市妇幼保健院、哈拉海军马场医院、齐齐哈尔建华区老年护理院、齐齐哈尔建华区中华街道社区卫生服务中心、齐齐哈尔建华区西大桥街道社区卫生服务中心、建华区文化二街道社区卫生服务中心以及北大街道社区卫生服务中心7家医疗机构。医院是齐齐哈尔市城镇职工医疗保险定点医院、城镇居民医疗保险定点医院、七区九县新农村合作医疗保险定点医院、哈尔滨齐齐哈尔铁路分局、克山、依安等县医疗保险定点医院以及齐齐哈尔医学院教学基地。建华医院系由非营利性公立医院改制而来，其前身为建华厂医院，在齐齐哈尔市甚至黑龙江省都有很高的品牌知名度。经过长期科学的管理经营，医院在当地及周边的群众中已经建立起很强的信任度。
建华医院设有50余个临床、医技科室，其中腰间盘科、烧伤科、乳腺科和
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要神经内科为市级重点专科，变态反应科、妇产科、泌尿外科、心血管内科、普外科、肾病内分泌科、眼科、耳鼻喉科、肛肠科、微疗肿瘤科、风湿免疫科、中医科、皮肤科为齐齐哈尔市特色专科。医院目前通过内部培养和外部引进相结合的方式现已拥有一支1,600多人的具有丰富临床经验的医疗服务队伍。
多年来，建华医院坚持走“大专科、小综合”品牌化的兴院之路，取得了丰厚成绩。2007年，在齐齐哈尔市二级医院医疗技术与医疗服务质量的评审中，获得了医疗技术和医疗服务质量排名双第一；2007年，建华医院的烧伤科、腰间盘科、乳腺科、妇产科、神经内科5个科室被市卫生局批准为重点专科，其中烧伤科、腰间盘科、乳腺科、妇产科为该科室全市唯一重点专科；2009年，获市级“平安医院”称号；2012年，黑龙江省卫生厅授予建华医院省级“平安医院”称号；2013-2014年，建华医院连续2年新生儿出生数量全市第一。建华医院心血管内科在动脉粥样硬化性心脏病防治技术上实现了创新，首创的“三平衡（即膳食平衡、血液平衡、激素平衡）”疗法，可以使动脉粥样硬化逆转，特别是与北京安贞医院开展医疗技术合作，建立了“脑中风和冠心病筛查及防治基地”，从而在冠心病快速精确地诊断和预防与治疗技术上形成了独树一帜的专科技术品牌，得到了北京大学人民医院和北京安贞医院专家的高度评价。
2、康华医院位于全国百强县（市）的浙江省海宁市，医院成立于2005年，是一所集医疗、康复、保健、教学为一体的二级甲等综合医院。全院设有40余个临床、医技科室，其中心血管内科、呼吸内科、消化内科、神经内科、肾病学（血液透析）、内分泌科、免疫风湿科、普外科（微创）、神经外科、骨科（富阳中医骨伤）、泌尿科、肿瘤科、妇科、儿科、重症医学科、中医科（中医骨伤科、理疗科）、中西医结合科等学科在本地区已有较高的知名度，康复医学科是海宁市唯一的重点专业学科。
康华医院为嘉兴市城镇职工基本医疗保险、海宁市城乡居民合作医疗保险和急救定点医院，2010年 5月荣获“浙江省十大百姓放心医院”称号，根据香港艾力彼医院管理研究中心发布的“2014中国非公立医院•竞争力100强”名单，康华医院排名第65位，比2013年上升6位，在浙江省内位列第四。
3、福恬医院是溧阳市唯一一家二级康复专科医院、残疾人康复中心，溧阳地区唯一一家纯氧舱高压氧治疗基地，南京卫生学校教学实践基地，医保、农保
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要定点医疗单位。医院经过不断发展，目前已形成了梯队合理，诊疗规范，技术精湛，医德高尚，能适应医院发展要求的团队。现有床位 100张，职工 60多人，专业技术人员占85%以上。同时，该院依托于以国际物理医学与康复医学副主席励建安等江苏省人民医院康复科专家为核心的康复团队的技术支持，对患者进行科学、系统性的开展康复治疗，赢得了较好的口碑，在溧阳以及周边地区已具有一定的影响力。目前，该院下设康复医学科、内科、外科、妇科、中医科等重点科室，其中康复医学科是溧阳市唯一开展康复专业治疗的专科，对中风、偏瘫后遗症、骨折术后、脑外伤、脑瘫等疾病开展治疗，效果明显。
三家标的医院均为各具特色的知名民营医院，收购完成后，公司将根据三家医院各自的优势，进行资源整合，同时导入上市公司优秀的管理模式，实现各家医院之间资源共享和优势互补。医院由于本身的特点决定了其具有经营较为稳定、抗周期性强，现金流较好等优点，但因国家政策不允许医院将土地房产等资产进行抵押，导致融资渠道受限，发展速度受到一定限制。本次交易完成后，标的医院成为千足珍珠的全资子公司，医院将通过资本市场运作有效提高自身的品牌知名度和社会影响力，同时将借助上市公司通畅的融资渠道，快速扩大自身的业务规模，抢占医疗服务行业市场。
综上所述，医疗服务行业作为快速发展的朝阳行业，是千足珍珠寻求转型契机、实现业务拓展的最佳领域；标的医院面对民营医院发展的大好机遇，受限于自身融资渠道狭窄、发展资金不足，必须借助资本市场平台才能快速实现做大做强的目标。本次交易完成后，双方将在管理、资本等领域实现优势互补，形成良性循环，有效提高盈利能力，实现可持续发展。
二、本次交易的目的
（一）加快原有业务的转型升级
本次交易完成后，千足珍珠在原有珍珠加工销售业务的基础上主营业务拓展到医疗服务行业，将由单一的养殖加工企业转变为珍珠饰品加工生产、批发零售和医疗服务并行的双主业上市公司，公司多元化发展战略初步实现，这将为广大中小股东的利益提供了更为多元化、更为可靠的业绩保障。
面对经营环境变化、国内外珍珠市场需求持续低迷和珍珠产品消费需求升级的情况下，千足珍珠作为珍珠行业的龙头企业，将利用在供销渠道、技术实力、
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要品牌知名度、人才储备等方面已经形成的竞争优势，加强直营店的管理的同时，继续深入推动传统经营模式向互联网化经营模式转型，努力开展线上线下深度融合，探索新型个性化、网络化的品牌营销模式，积极谋求产业升级，努力实现下一阶段的快速发展。
随着国民经济的持续增长、城镇化进程的加快、居民可支配收入进一步提高，居民对生活品质与健康的关注也与日俱增，自我医疗保健意识正逐渐加强，我国医疗市场需求迅速增长。同时，政府也在大力推动医疗服务行业公有制改革进程，鼓励社会办医，支持民营医院的发展，国内医疗机构在政策导向下逐步向市场化运作转变。标的公司所处医疗服务行业作为抗经济周期的消费性行业，在需求增进与政策扶持共同拉动的背景下，具备巨大的发展空间。通过本次交易，标的公司将成为上市公司全资子公司，借助资本市场，其融资渠道、品牌知名度等综合竞争力有望进一步提升，为其自身发展壮大增速。
（二）实现多元化经营战略，提高综合竞争力
本次交易完成后，千足珍珠在原有珍珠加工销售业务的基础上主营业务拓展到医疗服务行业，将由单一的养殖加工企业转变为珍珠饰品加工生产、批发零售和医疗服务并行的双主业上市公司，公司多元化发展战略初步实现，具体表现在：1、珍珠加工销售业务：在珍珠行业形势低迷的情况下，公司将实行稳健的销售政策，加大对存货、应收账款等的管理和加强对成本费用的控制。同时，公司将继续深入推动传统经营模式向互联网化经营模式转型，努力开展线上线下深度融合，积极探索新型个性化、网络化的品牌营销模式，从而增加销售、降低营业成本。另外，公司将在稳固海外业务市场的同时，充分依托国内经济高速发展的大环境，发挥原有业务的产业链优势、技术优势、品牌优势和管理优势，加大对科技研发的投入和自主知识产权产品的研发力度，大力完善高附加值的产品结构，提高国内市场份额，增强上市公司在珍珠行业中的优势地位。
2、医疗服务：立足于建华医院、康华医院和福恬医院现有的医疗服务资源和品牌优势，把握国内进一步开放社会资本办医的市场机遇和投资机会，持续加大对医疗服务领域的投入，构筑以发达城市高端医疗、二三线城市专科和综合医院相结合的医疗服务业务战略布局，不断扩大医疗服务规模，逐步发展成为国内一流的医疗服务集团。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要（三）注入优质资产，有效提高上市公司盈利能力
千足珍珠自2007年上市以来，一直努力提升品牌知名度，做大做强珍珠加工销售业务，在供销渠道、技术实力、品牌知名度、人才储备等方面已经形成较大的竞争优势。但是，由于近年来世界经济整体低迷，复苏艰难曲折，国内经济下行压力加大，传统珍珠行业面临的国际国内环境复杂严峻，下游需求持续减弱，市场竞争越发激烈，公司面临人工成本上升、客户需求变化等多重压力。珍珠行业受此不利因素影响，珍珠产品毛利率下降，公司主营业务受到较大的冲击，公司营业收入及净利润均出现了一定下滑。公司主营业务较为单一的弊端显现，不利于公司的长远发展。针对经营形式的变化，公司在积极寻求产业升级、经营模式转型的同时，主动寻找战略新兴产业、谨慎论证目标资产盈利能力及业绩持续增长能力，力图打造双主业齐头并进的战略布局。
通过本次交易，三家标的医院将成为千足珍珠的全资子公司，纳入千足珍珠合并报表范围。公司将根据三家医院各自的优势，进行资源整合，同时导入上市公司优秀的管理模式，实现各家医院之间资源共享和优势互补。因国家政策不允许医院将土地房产等资产进行抵押，导致民营医院融资渠道受限，发展速度受到一定限制。本次交易完成后，标的医院将通过资本市场运作有效提高自身的品牌知名度和社会影响力，同时将借助上市公司通畅的融资渠道，快速扩大自身的业务规模，抢占医疗服务行业市场。医院由于本身的特点决定了其具有经营较为稳定、抗周期性强，现金流较好等优点，有利于上市公司构建周期波动风险较低且具有广阔前景的业务组合。
随着医疗服务行业改革不断深入，优秀的民营医院将实现快速的发展，标的医院后续年度的盈利能力将持续稳步提升。本次交易完成后，优质资产的注入将大幅提升上市公司盈利能力，进而实现股东价值最大化。
（四）实现战略和资本的有效协同
1、战略协同
本次交易完成后，千足珍珠在原有珍珠加工销售业务的基础上主营业务拓展到医疗服务行业，将由单一的养殖加工企业转变为珍珠饰品加工生产、批发零售和医疗服务并行的双主业上市公司，千足珍珠单一业务带来的行业波动风险得以
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要分散、主营业务收入结构将得到改善。同时，标的医院成为上市公司的全资子公司，将实现从一家独立的非公众公司向公众公司转变，其原来单纯依靠自身积累内生式发展模式将得以改变，能够在经营管理、品牌宣传、财务规划等方面得到上市公司强有力的支持，有助于实现业务跨越式发展。
2、资本协同
建华医院、康华医院和福恬医院系各具特色的知名民营医院，具有较强的盈利能力和广阔的发展空间。本次交易将有效提升上市公司的盈利能力及可持续发展能力，进一步提高了上市公司的整体价值并为股东带来更好的回报。千足珍珠无论是资产规模还是盈利能力均将实现跨越式增长，对后续继续筹划债权或股权融资打下良好的基础。
标的医院因属于民营医院，一直以来受政策等因素的影响，融资渠道狭窄，只能依赖自有资金滚动积累来发展，导致无法快速的提高市场份额。随着本次交易的完成，上市公司的规模将进一步扩大，社会影响力也会相应提高；而对于医院的发展而言，品牌知名度和社会影响力至关重要，标的医院作为千足珍珠的重要子公司，将更容易被患者认可，容易建立医患之间的信任，吸引更多的患者来医院就诊。
三、本次交易的决策过程
1、因筹划重大事项公司向深圳证券交易所申请公司股票于2014年12月1日开市起停牌，并于次日发布了《重大事项停牌公告》，停牌期间，公司每周发布一次重大事项继续停牌公告。
2、2014年 12月 27日，公司确认该重大事项构成重大资产重组，并发布《重大资产重组停牌公告》。
3、2014年 12月 31日,公司召开第四届董事会 2014年第二次临时会议，审议通过了《关于公司筹划重大资产重组事项的议案》，同意公司筹划重大资产重组事项。公司股票停牌期间，每周发布一次重大资产重组事项进展情况公告。
4、2015年1月27日，由于相关准备工作尚未完成，公司申请公司股票于 2015年 1月 27日开市起继续停牌，并发布了《关于重大资产重组延期复牌及进展公告》。停牌期间，公司每周发布一次重大资产重组事项进展情况公告。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要5、（1）2015年6月23日，公司召开第四届董事会第十二次会议，审议通过了《千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》及相关议案。（2）同日，公司与康瀚投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资、建恒投资5名交易对方签署了《发行股份购买资产协议（建华医院）》；与长海包装、岚创投资、卫保川、孙杰风、王艳、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明12名交易对方签署了《发行股份购买资产协议（康华医院）》；
与乐康投资、建东投资、岚创投资3名交易对方签署了《发行股份购买资产协议（福恬医院）》。
6、2015年9月21日，公司召开第四届董事会第十四次会议，审议通过了《千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》及相关议案。同日，公司与康瀚投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资、建恒投资5名交易对方签署了《发行股份购买资产协议之补充协议（建华医院）》；与长海包装、岚创投资、卫保川、孙杰风、王艳、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明12名交易对方签署了《发行股份购买资产协议之补充协议（康华医院）》；与乐康投资、建东投资、岚创投资3名交易对方签署了《发行股份购买资产协议之补充协议（福恬医院）》。
7、2015年 10月 8日，公司召开 2015年第一次临时股东大会，审议通过了《千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》及相关议案。
四、本次交易的基本情况
（一）交易主体
交易标的购买方：千足珍珠。
交易标的出售方：康瀚投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资、建恒投资、长海包装、乐康投资、建东投资8家企业及卫保川、孙杰风、王艳、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明10名自然人
（二）交易标的
本次交易的交易标的为建华医院100%股权、康华医院100.00%股权以及福恬医院100.00%股权。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要（三）交易价格及溢价情况
根据本次发行股份购买资产相关协议，本次交易价格参考具有证券期货业务资格的资产评估机构出具的资产评估报告中的资产评估结果，由各方协商确定。
对标的公司建华医院、康华医院、福恬医院采用收益法和资产基础法评估，评估机构以收益法评估结果作为交易标的最终评估结论。根据银信资产评估有限公司出具的“银信评报字（2015）沪第0532号”《资产评估报告》、“银信评报字（2015）沪第0981号”《资产评估报告》以及“银信评报字（2015）沪第0982号”《资产评估报告》，本次评估溢价情况如下：
单位：万元
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|标的公司|账面值|评估值|增值额|增值率|交易价格|
|建华医院100.00%股权|10,154.29|93,000.00|82,845.71|815.87%|93,000.00|
|康华医院100.00%股权|10,251.73|48,000.00|37,748.26|368.21%|48,000.00|
|福恬医院100.00%股权|1,679.14|9,000.00|7,320.86|435.99%|9,000.00|

注：福恬医院按收益法评估后的股东全部权益价值为8,000.00万元，考虑到期后增加实收资本1,000.00万元对评估结果的影响，福恬医院的股东全部权益价值评估值为9,000.00万元，上表中以评估值9,000万元来计算相关数据，未考虑增加1,000万元实收资本对账面值的影响。
千足珍珠拟向昌健投资、岩衡投资、冯美娟、陈建生、毛岱、陈越孟、林桂忠、朱文弋8名特定对象非公开发行股份募集配套资金150,000万元，配套融资规模不超过本次拟购买资产交易价格的100.00%。其中昌健投资、陈越孟拟分别认缴配套募集资金40,000万元、10,000万元，陈越孟为岚创投资和昌健投资实际控制人，系千足珍珠董事陈素琴之弟弟；同时，千足珍珠董事长陈海军持有昌健投资37.50%股权。
五、本次交易构成关联交易
陈越孟为岚创投资和昌健投资的实际控制人，且系千足珍珠董事陈素琴之弟弟。同时，千足珍珠董事长陈海军持有昌健投资37.50%股权。岚创投资持有建华医院10.97%股权、康华医院6.46%股权和福恬医院18.89%股权，为本次发行股份购买资产的交易对方；昌健投资、陈越孟均为本次配套募集资金的认购对象，
拟分别认缴配套募集资金40,000万元、10,000万元。故本次交易构成关联交易。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要六、本交易构成重大资产重组
本次交易的交易标的为建华医院100.00%股权、康华医院100.00%股权以及福恬医院100.00%股权。
本次交易根据评估值确定的交易标的总资产交易金额为150,000.00万元，上市公司2014年经审计的合并财务会计报告期末资产总额为104,081.71万元。本次交易金额占上市公司最近一个会计年度（即2014年）经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到144.12%。
本次交易根据评估值确定的交易标的总资产交易金额为150,000.00万元，上市公司2014年经审计的合并财务会计报告净资产额为47,862.17万元。本次交易金额占上市公司最近一个会计年度（即2014年）经审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到313.40%。
本次交易的标的公司2014年营业收入合计为50,956.52万元，上市公司2014年经审计的合并财务会计报告年度营业收入为18,331.06万元。标的公司营业收入占上市公司最近一个会计年度（即2014年）经审计的合并财务会计报告年度营业收入的比例达到277.98%。
根据《重组办法》第十二条及第十四条的规定，本次交易构成重大资产重组。
七、本次交易不构成借壳上市
本次交易完成前，陈夏英直接持有本公司40.79%的股份，为千足珍珠实际控制人，其弟弟陈海军直接持有公司10.99%股权、妹夫孙伯仁直接持有公司1.25%股权、妹夫王松涛直接持有公司0.01%股权，陈夏英家族成员总共控制千足珍珠53.04%股权。本次交易完成后，陈夏英直接持有本公司18.05%的股权，仍为千足珍珠第一大股东、实际控制人，其弟弟陈海军直接持有公司4.86%股权、妹夫孙伯仁直接持有公司0.55%股权、妹夫王松涛直接持有公司0.004%股权，陈夏英家族成员总共控制千足珍珠23.47%股权。本次交易完成后，公司主要股东持股情况具体如下：
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|-|-|-|
|股东名称|持股数量（股）|持股比例（%）|
|陈夏英及其家族成员|107,249,093|23.47|
|其中：陈夏英|82,476,997|18.05|
|陈海军（陈夏英弟弟）|22,225,300|4.86|
|孙伯仁（陈夏英妹夫）|2,529,296|0.55|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|王松涛（陈夏英妹夫）|17,500|0.004|
|陈越孟及其控制的岚创投资和昌健投资|55,178,251|12.08|
|其中：昌健投资|33,955,857|7.43|
|岚创投资|12,733,430|2.79|
|陈越孟|8,488,964|1.86|
|梁喜才控制的康瀚投资|46,080,473|10.09|

本次交易完成后，公司控制权不会发生变化，因此，本次交易不构成《重组办法》第十三条所规定的借壳上市。
八、董事会、股东大会的表决情况
2015年6月23日，公司召开第四届董事会第十二次会议，以5票同意、0票反对、0票弃权审议通过了《千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》及相关议案。关联董事陈海军、陈素琴、王松涛、何永吉回避了表决。
2015年9月21日，公司召开第四届董事会第十四次会议，以5票同意、0票反对、0票弃权审议通过了《千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》及相关议案。关联董事陈海军、陈素琴、王松涛、何永吉回避了表决。
2015年10月8日，公司召开2015年第一次临时股东大会，审议通过了《千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》及相关议案。
九、本次重组对上市公司的影响
（一）本次交易对上市公司主营业务的影响
本次重大资产重组前，上市公司主要从事淡水珍珠饰品的加工生产和批发零售业务。本次交易完成后，上市公司将由单一的淡水珍珠饰品供应商转变为珍珠饰品生产销售与医疗服务并行的双主业上市公司，上市公司将初步实现多元化战略发展，有效提高上市公司的综合实力。通过本次交易，建华医院、康华医院、福恬医院将成为千足珍珠的全资子公司，建华医院、康华医院、福恬医院具备较强的盈利能力，有利于增强上市公司抵御经济波动风险的能力，提升公司的整体
价值。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要（二）本次交易对公司未来各项业务构成的影响
2014年度，千足珍珠主营产品包括珍珠、饰品及保健品，经审计的营业收入 18,331.06万元，其中珍珠销售业务收入 12,864.34万元，占比70.18%；三家标的医院主要从事医疗服务行业，2014年度，建华医院、康华医院、福恬医院分别实现营业收入30,232.98万元、20,137.96万元、2,879.24万元（经审计备考合并数据）。
本次交易完成后，上市公司将实现从单一淡水珍珠饰品供应商向珍珠饰品生产销售与医疗服务并行的双主业驱动发展模式转变，主营业务将新增医疗服务业务，单一珍珠饰品生产销售业务的行业低迷风险将得以分散。根据两块业务的不同特点，上市公司将制定符合其各自特点的发展战略，将上市公司打造为同时具有抗市场风险能力，又具有较大成长空间的优质上市公司。
（三）本次交易对公司未来经营发展战略的影响
公司在2014年年度报告中披露的发展战略包括：近年来，传统珍珠行业消费需求不振，随着移动信息技术的推广和国内消费需求的升级，珍珠消费个性化、场景化、国际化和移动互联网化的趋势日益明显，珍珠行业进入了转型升级的新常态。公司将围绕“继续做大做好主业，推进产业转型”的战略目标，在面对经营环境变化、国内外珍珠市场需求持续低迷和珍珠产品消费需求升级的情况下,锐意进取、不懈努力。同时，在市场开拓、内部管理、资本运作等方面积极改进，积极筹划重大资产重组，希望通过发行股份购买资产的方式来实现公司转型，从根本上改善公司的经营状况，提升公司资产质量，增强公司持续盈利能力。
本次交易与公司的战略发展目标相契合：本次交易完成后，一方面，公司将继续发展壮大珍珠饰品生产销售业务，通过深入推动传统经营模式向互联网化经营模式转型积极探索新型个性化、网络化的品牌营销模式，提升品牌影响力、优化市场布局等举措，扭转珍珠饰品经营业务的下滑势头。另一方面，公司将充分利用三家标的医院的特色与优势，实现资源共享与优势互补，把握民营医院发展的大好机遇，借助资本市场平台提升其融资渠道与品牌知名度等综合竞争力，实现做大做强的目标。
“继续做大做好主业，推进产业转型”，依托跨行业的外延式发展模式实现公司在优势行业的战略布局，打造公司的核心竞争力，提高业务规模及盈利水平，
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要维护全体股东利益，将成为公司未来长期可持续发展的战略目标。
（四）本次交易对上市公司股权结构的影响
本次交易前公司的总股本为20,220万股，本次发行股份购买资产并募集配套资金后，公司的总股本将达到45,686.89万股，股本结构变化情况如下：
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|序号|股东名称|本次交易前||本次交易后||
|||持股数量（股）|持股比例（%）|持股数量（股）|持股比例（%）|
|1|陈夏英|82,476,997|40.79|82,476,997|18.05|
|2|陈海军|22,225,300|10.99|22,225,300|4.86|
|3|阮光寅|3,191,387|1.58|3,191,387|0.70|
|4|孙伯仁|2,529,296|1.25|2,529,296|0.55|
|5|马三光|42,500|0.02|42,500|0.01|
|6|王松涛|17,500|0.01|17,500|0.004|
|7|康瀚投资|0|0|46,080,473|10.09|
|8|冯美娟|0|0|40,322,580|8.83|
|9|昌健投资|0|0|33,955,857|7.43|
|10|岩衡投资|0|0|16,977,929|3.72|
|11|岚创投资|0|0|12,733,430|2.79|
|12|建恒投资|0|0|11,304,928|2.47|
|13|长海包装|0|0|8,531,409|1.87|
|14|浦东科投|0|0|8,488,964|1.86|
|15|陈建生|0|0|8,488,964|1.86|
|16|毛 岱|0|0|8,488,964|1.86|
|17|陈越孟|0|0|8,488,964|1.86|
|18|卫保川|0|0|8,488,951|1.86|
|19|林桂忠|0|0|6,366,723|1.39|
|20|孙杰风|0|0|4,942,492|1.08|
|21|赋敦投资|0|0|4,414,263|0.97|
|22|王 艳|0|0|4,244,495|0.93|
|23|朱文弋|0|0|4,244,482|0.93|
|24|马建建|0|0|3,869,949|0.85|
|25|乐康投资|0|0|3,166,128|0.69|
|26|建东投资|0|0|3,030,814|0.66|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|-|-|-|
|27|王益炜|0|0|2,579,939|0.56|
|28|卢 丹|0|0|1,547,980|0.34|
|29|金 漪|0|0|1,330,309|0.29|
|30|祁婧怡|0|0|1,289,969|0.28|
|31|王 钢|0|0|644,985|0.14|
|32|戴耀明|0|0|644,985|0.14|
|33|其他投资者|91,717,020|45.36|91,717,020|20.08|
|合计||202,200,000|100.00|456,868,926|100.00|

本次交易完成后，陈夏英直接持有公司18.05%股权，仍为上市公司实际控制人。
本次交易完成后，除持有上市公司10%以上股份的股东及其一致行动人、上市公司董事、监事、高级管理人员及其关联人外的其他股东（即社会公众股东）所持上市公司股份将不低于本次交易后上市公司总股本的25%，本次交易不会导致上市公司股权分布连续二十个交易日不具备上市条件。
（五）本次交易对上市公司盈利能力的影响
标的公司建华医院2014年度实现营业收入为30,232.98万元，归属于母公司的净利润4,477.65万元（经审计备考合并数据）。如在2015年12月31日前本次交易实施完毕，则康瀚投资承诺建华医院2015年度、2016年度、2017年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币7,900万元、10,500万元、12,300万元；如在2015年12月31日后2016年12月31日前本次交易实施完毕，则康瀚投资承诺建华医院2016年度、2017年度、2018年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币10,500万元、12,300万元和13,600万元。
标的公司康华医院2014年度实现营业收入为20,137.96万元，归属于母公司的净利润1,791.20万元。如在2015年12月31日前本次交易实施完毕，长海包装、孙杰风、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明9名股东一致承诺康华医院2015年度、2016年度、2017年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币3,600万元、5,000万元、5,800万元；如
在2015年12月31日后2016年12月31日前本次交易实施完毕，则长海包装、孙杰
风、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明9名股东一致承诺康
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要华医院2016年度、2017年度、2018年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币5,000万元、5,800万元和6,300万元。
标的公司福恬医院2014年度实现营业收入为2,879.24万元，归属于母公司的净利润636.04万元（经审计备考合并数据），如在2015年12月31日前本次交易实施完毕，乐康投资承诺福恬医院2015年度、2016年度、2017年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币680万元、840万元、980万元；如在2015年12月31日后2016年12月31日前本次交易实施完毕，则乐康投资承诺福恬医院2016年度、2017年度、2018年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于人民币840万元、980万元和1,100万元。
本次交易完成后，公司的资产规模、营业收入和净利润规模均将得到较大幅度的提升，公司的盈利能力增强，有利于为公司股东创造更多的财富，符合上市公司全体股东的长远利益。
（六）本次交易对同业竞争和关联交易的影响
1、本次交易对同业竞争的影响
（1）本次交易后公司同业竞争情况
本次交易后，上市公司实际控制人未发生变更，仍为陈夏英。本次交易前，上市公司实际控制人陈夏英未直接或间接持有任何与本次收购标的公司业务相同或相似的公司资产。因此，本次交易后，公司不存在同业竞争的情形。
（2）避免同业竞争的措施
为了从根本上避免和消除公司主要股东可能侵占上市公司商业机会和形成同业竞争的可能性，本次重大资产重组完成后的主要股东陈夏英、陈海军、陈越孟、岚创投资、康瀚投资、建昌投资、冯美娟承诺如下：
①本企业/本人作为千足珍珠的股东期间内，不会在中国境内或者境外，以任何方式（包括但不限于其单独经营、通过合资经营或拥有另一公司或企业的股权及其他权益）直接或间接参与任何与千足珍珠构成竞争的业务或活动；
②本企业/本人作为千足珍珠的股东期间，不会利用在千足珍珠主要股东地位损害千足珍珠及其他股东（特别是中小股东）的合法权益；
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要③本企业/本人保证上述承诺在本企业/本人作为千足珍珠的股东期间持续有效且不可撤销；
④本企业/本人将忠实履行上述承诺，并承担相应的法律责任，本企业/本人作为千足珍珠股东期间，若违反上述承诺的，将立即停止与千足珍珠构成竞争之业务，并采取必要措施予以纠正补救，同时对因本企业/本人未履行本承诺函所作的承诺而给千足珍珠及其它股东（特别是中小股东）造成的一切损失和后果承担赔偿责任。
2、本次交易对关联交易的影响
陈越孟为岚创投资和昌健投资的实际控制人，且系千足珍珠董事陈素琴之弟弟。同时，千足珍珠董事长陈海军持有昌健投资37.50%股权。岚创投资持有建华医院10.97%股权、康华医院6.46%股权和福恬医院18.89%股权，为本次发行股份购买资产的交易对方；昌健投资、陈越孟均为本次配套募集资金的认购对象，拟分别认缴配套募集资金40,000万元、10,000万元。故本次交易构成关联交易。
为充分保护上市公司的利益，本次重大资产重组完成后的主要股东陈夏英、陈海军、陈越孟、岚创投资、康瀚投资、建昌投资、冯美娟承诺如下：
（1）本企业/本人及控制的其他企业与千足珍珠将来无法避免或有合理原因而发生的关联交易事项，本企业/本人及控制的其他企业将遵循市场交易的公开、公平、公正的原则，按照公允、合理的市场价格进行交易，并依据有关法律、法规及规范性文件的相关规定履行关联交易决策程序，并依法进行信息披露；
（2）本企业/本人及控制的其他企业将不通过与千足珍珠的关联交易取得任何不正当的利益或使千足珍珠承担任何不正当的义务；
（3）如违反上述承诺与千足珍珠进行交易而给千足珍珠造成损失，由本企业/本人承担赔偿责任。
（七）本次交易对公司治理情况的影响
本次交易前，公司已按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》及其他法律法规、规范性文件的要求，不断完善公司的法人治理结构，建立健全公司内部管理和控制制度，同时加强信息披露工作，促进了公司规范运作。本公司在本次重组前已建立健全了相关法人治理结构的基本框架，包括股东大会、董事会、
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要监事会、董事会秘书、总经理，制定了与之相关的议事规则或工作细则，并予以执行。本次交易对公司实际控制人的控制权没有产生重大影响，不会对现有的公司治理结构产生任何影响，公司将继续保持《公司章程》规定的上述法人治理结构的有效运作，继续执行相关的议事规则或工作细则，并对《公司章程》及相关议事规则或工作细则加以修订和完善，以保证公司法人治理结构的运作更加符合本次交易完成后公司的实际情况。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要第二章上市公司基本情况
一、发行人基本情况
公司名称：千足珍珠集团股份有限公司
英文名称：PURE PEARL GROUP CO., LTD.
上市证券交易所：深圳证券交易所
证券简称：千足珍珠
证券代码：002173
注册资本：20,500万元
法定代表人：陈海军
成立时间：2003年9月30日
注册地址：浙江省诸暨市山下湖镇郑家湖村
办公地址：浙江省诸暨市山下湖镇珍珠工业园
邮政编码：311804
董事会秘书：陈海军
联系电话：0575-87160891
传真：0575-87160891
网址：www.shanxiahu.com
电子邮箱：qzzz002173@163.com
经营范围：珍珠、珍珠首饰、珍珠工艺品、金银饰品的装配加工、销售、珍珠养殖、实业投资，经营进出口业务（范围详见《中华人民共和国进出口资格证书》）。
二、历史沿革及股本变动情况
（一）公司设立及上市情况
1、设立情况
公司成立于 2003年 9月 30日，注册资金为 5,000万元，系根据浙江省人民政府企业上市工作领导小组文件浙上市[2003]70号《关于同意发起设立浙江千足珍珠股份有限公司的批复》批准，由陈夏英、陈海军、阮光寅、孙伯仁、何
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要周法和楼来锋等六个自然人发起设立。公司经浙江省工商行政管理局注册登记，注册号为：3300001010103。公司于2004年7月5日更名为浙江山下湖珍珠集团股份有限公司。
2、首次公开发行股票情况
2007年 9月经中国证券监督管理委员会证监发行字[2007]274号文核准，公司向社会公开发行人民币普通股（A股）1,700万股，并于 2007年 9月在深圳证券交易所上市，证券简称“山下湖”，股票代码“002173”。
首次公开发行股票完成后，公司股权结构变更为：
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|股东名称|持股数（万股）|持股比例（%）|
|一、有条件限售股|||
|陈夏英|3,150|47.02|
|陈海军|1,000|14.93|
|阮光寅|250|3.73|
|孙伯仁|250|3.73|
|何周法|200|2.99|
|楼来锋|150|2.24|
|二、社会公众股|1,700|25.37|
|合计|6,700.00|100.00|

（二）公司上市后历次股本变动情况
1、2009年5月，资本公积金转增股本
根据公司2009年5月19日召开的2008年年度股东大会决议，公司以2008年12月31日股本6,700万股为基数，按每10股由资本公积金转增5股，共计转增3,350万股，并于2009年度实施。转增后，公司注册资本增至人民币 10,050万元。公司于2009年7月6日在浙江省工商行政管理局办妥工商变更登记手续。
2、2011年6月，资本公积金转增股本
根据公司2011年4月22日召开的2010年年度股东大会决议，公司以2010年12月31日股本10,050万股为基数，按每10股由资本公积金转增10股，共
计转增 10,050万股，并于 2011年度实施。转增后，公司注册资本增至人民币
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要20,100万元。公司于2011年6月14日在浙江省工商行政管理局办妥工商变更登记手续。
3、2012年7月，限制性股票激励
根据公司 2012年 7月 4日召开的 2012年第二次临时股东大会决议，公司新增注册资本人民币 450万元，由限制性股票激励对象陈海军、马三光、阮光寅、楼来锋、孙伯仁、王松涛、陈灿淼认购，变更后的注册资本为人民币 20,550万元。公司于 2012年 7月 31日在浙江省工商行政管理局办妥工商变更登记手续。
4、2013年8月，股份回购
根据公司 2013年 5月 31日召开的 2013年第二次临时董事会决议，公司回购注销注册资本 50万元，变更后的注册资本为人民币 20,500万元。公司于2013年8月28日在浙江省工商行政管理局办妥工商变更登记手续。
5、2014年4月，股份回购
2014年4月24日，公司召开四届董事会第七次会议，审议通过了《公司关于回购注销第二期未达到解锁条件的限制性股票的议案》，公司决定将6名激励对象已获授但尚未解锁的160万股限制性股票进行回购注销。
6、2014年8月，股份回购
2014年8月14日，公司召开四届董事会第八次会议，审议通过了《公司关于提前终止股权激励计划暨回购注销第三期已获授但尚未解锁的限制性股票的议案》，公司决定提前将6名激励对象的第三期已获授但尚未解锁的120万股限制性股票进行回购注销。
（三）目前的股本结构
截至2015年9月15日，公司的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|持股数（股）|持股比例（%）|
|1|陈夏英|82,476,997|40.23|
|2|陈海军|23,100,300|11.27|
|3|鹏华医疗基金|6,969,742|3.40|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|4|阮光寅|3,191,387|1.56|
|5|汇添富外延基金|3,000,001|1.46|
|6|孙伯仁|2,879,296|1.40|
|7|楼来锋|2,581,250|1.26|
|8|汇添富医疗基金|2,499,833|1.22|
|9|陈加永|2,224,300|1.09|
|10|陈嘉伟|2,109,100|1.03|
|11|其他投资者|73,967,794|36.08|
|合计||205,000,000|100.00|

三、最近三年的控股权变动及重大资产重组情况
公司最近三年的控股权未发生变动，也未发生重大资产重组情况。
四、公司主营业务情况
公司是珍珠行业唯一一家上市企业，公司的品牌影响力一直处于行业前列，公司“千足”珍珠系列产品被评为中国名牌产品。近年来，依托于公司珍珠产品推广能力不断提升，千足珍珠产品市场占有率始终处于行业前列。公司不断通过增设专卖店的形式提升公司品牌影响力，同时，公司千足珍珠品牌已经成为消费者在珍珠饰品网购中关注度较高的品牌。但随着珍珠行业面临的国际国内环境日益复杂严峻，下游需求持续减弱，市场竞争越发激烈，公司面临人工成本上升、客户需求变化等多重压力。珍珠行业受此不利因素影响，珍珠产品毛利率下降，公司主营业务受到较大的冲击，公司营业收入及净利润较上年度均出现了大幅下滑。2014年度，公司营业收入为18,331.06万元，与上年同期相比下滑了38.72%，公司营业收入持续下滑、销售毛利率下降导致公司净利润首次出现亏损，2014年归属于母公司所有者的净利润为-1,084.16万元，与上年同期相比下滑了145.72%。
五、公司主要财务指标
本公司最近两年及一期的主要财务数据如下：
（一）资产负债表主要数据
单位：元
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015-04-30|2014-12-31|2013-12-31|
|资产总额|1,066,406,745.47|1,040,817,128.98|1,051,220,278.49|
|负债总额|596,012,199.46|562,195,397.45|549,690,095.13|
|所有者权益总额|470.394,546.01|478,621,731.53|501,530,183.36|
|归属于母公司的所有者权益|470.394,546.01|478,621,731.53|501,530,183.36|

（二）利润表主要数据
单位：元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年1-4月|2014年度|2013年度|
|营业收入|47,250,074.28|183,310,644.10|299,152,373.79|
|营业利润|-8,268,573.78|-11,463,707.35|25,755,291.16|
|利润总额|-8,231,120.95|-9,264,267.66|30,994,135.21|
|净利润|-8,227,358.17|-10,841,606.80|24,662,448.14|
|归属于母公司所有者的净利润|-8,227,358.17|-10,841,606.80|24,662,448.14|

（三）现金流量表主要数据
单位：元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年1-4月|2014年度|2013年度|
|经营活动产生的现金流量净额|7,956,127.83|10,646,421.35|4,268,716.12|
|投资活动产生的现金流量净额|-2,655,779.75|-10,381,995.54|-1,046,035.67|
|筹资活动产生的现金流量净额|22,877,267.14|-17.017,689.13|-31,437,728.23|
|现金及现金等价物净增加额|28,176,751.71|-16,730,215.98|-28,290,059.58|

六、实际控制人概况
公司自上市至今实际控制人为陈夏英，截至本摘要出具之日，陈夏英直接持有本公司40.79%的股份，其弟弟陈海军直接持有公司10.99%股权、妹夫孙伯仁直接持有公司1.25%股权、妹夫王松涛持有公司0.01%股权，陈夏英家族成员总共控制千足珍珠53.04%股权。
陈夏英女士：中国国籍，1964年出生。2006年被中华全国妇女联合会授予“全国三八红旗手”荣誉称号，是第五届、第六届、第七届绍兴市政协委员，第
十四届、第十五届、第十六届诸暨市人大代表。曾任千足珍珠集团股份有限公司
董事长、诸暨英发行珍珠有限公司董事长、浙江英格莱制药有限公司董事长、诸
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要暨市千足养殖有限公司董事长、浙江珍世堂生物科技有限公司董事长、浙江千足珠宝有限公司董事长、山下湖珍珠控股有限公司董事，现任中国诸暨珠宝城控股有限公司董事、诸暨华东国际珠宝城有限公司董事、诸暨远帆置业有限公司董事长、诸暨远帆进出口有限公司执行董事。
七、上市公司最近三年重大资产重组情况
上市公司最近三年未进行重大资产重组。
八、上市公司涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查情况说明
截至本摘要出具之日，上市公司不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情况。
九、上市公司最近三年受到行政处罚或者刑事处罚情况说明
上市公司最近三年不存在受到行政处罚或者刑事处罚的情况。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要第三章交易对方基本情况
本次交易，千足珍珠拟以非公开发行股份的方式购买康瀚投资、建恒投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资5名股东合计持有的建华医院100%股权、长海包装、岚创投资及卫保川、孙杰风、王艳等12名股东合计持有的康华医院100.00%股权以及乐康投资、建东投资、岚创投资3名股东合计持有的福恬医院100.00%股权；并向岩衡投资、昌健投资 2家合伙企业和冯美娟、陈建生、毛岱等 6名自然人发行股份募集配套资金，配套资金不超过本次拟购买资产交易价格的100.00%。
一、交易对方与标的公司的股权关系
（一）建华医院
康瀚投资 建恒投资 岚创投资 浦东科投 赋敦投资
58.37% 14.32% 10.97% 10.75% 5.59%
齐齐哈尔建华医院有限责任公司
（二）康华医院
长海包装 卫保川 孙杰风 王艳 马建建 岚创投资 王益炜等6人
20.94% 20.83% 12.13% 10.42% 9.50% 6.46% 19.72%
海宁康华医院有限公司
（三）福恬医院
乐康投资 建东投资 岚创投资
41.44% 39.67% 18.89%
江苏福恬康复医院有限公司
二、交易对方基本情况
本次交易的交易对方为康瀚投资、建恒投资、岚创投资、赋敦投资、乐康投资、建东投资、浦东科投和长海包装8家企业及马建建、王益炜、孙杰风、卢丹、
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明、卫保川、王艳10名自然人。
（一）交易对方概况
截至本摘要出具之日，交易对方康瀚投资、建恒投资、岚创投资、浦东科投赋敦投资拟出让的建华医院股权比例如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|名称|拟出让的出资额（万元）|出让股权比例（%）|
|1|康瀚投资|1,751.06|58.37|
|2|建恒投资|429.59|14.32|
|3|岚创投资|329.03|10.97|
|4|浦东科投|322.58|10.75|
|5|赋敦投资|167.74|5.59|
|合计||3,000.00|100.00|

截至本摘要出具之日，交易对方长海包装、岚创投资2家企业及卫保川、孙杰风、王艳等10名自然人拟出让的康华医院股权比例如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|名称|拟出让的出资额（万元）|出让股权比例（%）|
|1|长海包装|1,675.00|20.94|
|2|卫保川|1,666.66|20.83|
|3|孙杰风|970.38|12.13|
|4|王艳|833.34|10.42|
|5|马建建|759.80|9.50|
|6|岚创投资|516.66|6.46|
|7|王益炜|506.53|6.33|
|8|卢丹|303.92|3.80|
|9|金漪|261.18|3.26|
|10|祁婧怡|253.26|3.17|
|11|王钢|126.63|1.58|
|12|戴耀明|126.63|1.58|
|合计||8,000.00|100.00|

截至本摘要出具之日，交易对方乐康投资、建东投资、岚创投资拟出让的福恬医院股权比例如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|名称|拟出让的出资额（万元）|出让股权比例（%）|
|1|乐康投资|828.82|41.44|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|序号|名称|拟出让的出资额（万元）|出让股权比例（%）|
|2|建东投资|793.40|39.67|
|3|岚创投资|377.78|18.89|
|合计||2,000.00|100.00|

（二）交易对方的情况
1、上海康瀚投资管理中心（有限合伙）
（1）基本情况
|||
|-|-|
|单位名称：|上海康瀚投资管理中心（有限合伙）|
|单位性质：|有限合伙企业|
|认缴资本：|3,000万元|
|执行事务合伙人：|梁喜才|
|注册地址：|上海市金山区张堰镇花贤路69号1幢A4253室|
|办公地址：|上海市金山区张堰镇花贤路69号1幢A4253室|
|营业执照注册号：|310116003249443|
|税务登记证号：|国地税沪字310228332342285|
|组织机构代码：|33234228-5|
|经营范围：|投资管理、实业投资（除金融、证券等国家专项审批项目），投资咨询、商务咨询、企业管理咨询（除经纪）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）|
|成立时间：|2015年3月5日|
|合伙期限：|2015年3月5日至2025年3月4日|

（2）历史沿革
①2015年3月，企业设立
康瀚投资系自然人梁喜才、苏涛永投资设立的有限合伙企业，于 2015年3月5日取得上海市工商行政管理局金山分局颁发的注册号为310116003249443的《营业执照》。全体合伙人认缴出资为10万元。康瀚投资设立时各合伙人及
认缴出资情况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号12|合伙人名称|合伙人身份|认缴出资额（万元）|出资比例（%）90.0010.00|
||梁喜才|普通合伙人|9.00||
||苏涛永|有限合伙人|1.00||

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
||||
|-|-|-|
|合计|10.00|100.00|

②2015年3月，合伙人变更
2015年3月27日，康瀚投资召开合伙人会议审议通过合伙人苏涛永退出
企业，并将持有的1万元出资额转让给自然人李萍，双方就本次转让签订了《转让协议》。本次转让后，康瀚投资合伙人及认缴出资情况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人名称|合伙人身份|认缴出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|梁喜才|普通合伙人|9.00|90.00|
|2|李萍|有限合伙人|1.00|10.00|
|合计|||10.00|100.00|

③2015年5月，出资增加及合伙人变更
2015年5月8日，康瀚投资召开合伙人会议审议通过合伙人李萍退出企业，并将持有的1万元出资额转让给合伙人梁喜才；新增堰康投资、建惠投资2名
合伙人；梁喜才增加出资额26.24万元、堰康投资出资587.09万元、建惠投资出资3,000.67万元，本次变更后，康瀚投资合伙人及认缴出资情况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人名称|合伙人身份|认缴出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|梁喜才|普通合伙人|36.24|1.00|
|2|堰康投资|有限合伙人|587.09|16.20|
|3|建惠投资|有限合伙人|3,000.67|82.80|
|合计|||3,624.00|100.00|

④ 2015年6月，合伙人退出
2015年6月4日，康瀚投资召开合伙人会议审议通过合伙人堰康投资退出企业，本次变更后，康瀚投资合伙人及认缴出资情况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人名称|合伙人身份|认缴出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|梁喜才|普通合伙人|36.24|1.19|
|2|建惠投资|有限合伙人|3,000.67|98.81|
|合计|||3,036.91|100.00|

⑤2015年6月，出资额转让及出资额变更
2015年6月17日，康瀚投资召开合伙人会议审议通过合伙人建惠投资将
持有的1,498.06万元出资额转让给自然人梁喜才；同时，合伙企业出资额变更
至3,000万元。本次变更后，康瀚投资合伙人及认缴出资情况如下：
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人名称|合伙人身份|认缴出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|梁喜才|普通合伙人|1,515.56|50.52|
|2|建惠投资|有限合伙人|1,484.45|49.48|
|合计|||3,000.00|100.0000|

截至本摘要出具之日，康瀚投资合伙人及出资份额未发生变化。
（3）合伙人基本信息
①梁喜才
梁喜才，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号23020319631007****，住所：黑龙江省齐齐哈尔市鑫海家园****，通讯地址：黑龙江省齐齐哈尔市建华区双华路****，2002年至今担任建华医院院长。
②齐齐哈尔建惠投资管理合伙企业（有限合伙）
|||
|-|-|
|单位名称：|齐齐哈尔建惠投资管理合伙企业（有限合伙）|
|单位性质：|有限合伙企业|
|认缴资本：|1,484.4442万元|
|执行事务合伙人：|佟宇彤|
|注册地址：|齐齐哈尔市建华区双华路49号|
|办公地址：|齐齐哈尔市建华区双华路49号|
|营业执照注册号：|230200100105725|
|税务登记证号：|黑地税字230203333248231|
|组织机构代码：|33324823-1|
|经营范围：|投资与资产管理，投资咨询服务，商务咨询服务，企业管理咨询服务。|
|成立时间：|2015年3月25日|
|合伙期限：|2015年3月25日至2035年3月23日|

（4）主营业务及主要财务指标
康瀚投资成立于2015年3月，主要从事投资管理、实业投资等业务，目前除投资建华医院外，暂未开展其他经营。暂无最近两年的财务指标。
（5）与其控股股东、实际控制人之间的产权控制关系
截至本摘要出具之日，康瀚投资的实际控制人为执行事务合伙人梁喜才先生。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要梁喜才（GP） 建惠投资(LP)
50.52% 49.48%
上海康瀚投资管理中心（有限合伙）
（6）对外投资情况
截至本摘要出具之日，除建华医院外，康瀚投资不存在其他对外投资企业；
除康翰投资外，执行事务合伙人梁喜才先生其他对外投资企业情况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|单位名称|注册资本（万元）|持股比例（%）|主营业务|
|1|上海堰康投资管理中心（有限合伙）|10.00|55.00|投资管理、实业投资、投资咨询|
|2|舒宁医药|500.00|1.9|药品、医疗器械等批发、销售|

注：上海堰康投资管理中心（有限合伙）于2015年2月设立，目前没有对外开展经营业务。舒宁医药的具体情况参见“第五章交易标的的基本情况”之“三、标的公司基本情况——建华医院”之“（六）参股、控股公司情况”之“1、齐齐哈尔舒宁医药股份有限公司”2、齐齐哈尔建恒投资管理合伙企业（有限合伙）
（1）基本情况
|||
|-|-|
|单位名称：|齐齐哈尔建恒投资管理合伙企业（有限合伙）|
|单位性质：|有限合伙企业|
|认缴资本：|650万元|
|执行事务合伙人：|冯文梅|
|注册地址：|齐齐哈尔市建华区双华路49号|
|办公地址：|齐齐哈尔市建华区双华路49号|
|营业执照注册号：|230200100106749|
|税务登记证号：|黑地税字230203333346923|
|组织机构代码：|33334692-3|
|经营范围：|投资与资产管理，投资咨询服务，商务咨询服务，企业管理咨询服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）|
|成立时间：|2015年5月29日|
|合伙期限：|2015年5月29日至2035年5月28日|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要（2）历史沿革
建恒投资系由建华医院子公司原主要股东及公司职工冯文梅、刘杰、韩雪梅等9名自然人投资设立的有限合伙企业，于2015年5月29日取得黑龙江省齐齐哈尔市工商行政管理局颁发的注册号为230200100106749的《营业执照》。
全体合伙人认缴出资为650万元。建恒投资设立时各合伙人及认缴出资情况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人名称|合伙人身份|认缴出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|冯文梅|普通合伙人|280.00|43.08|
|2|刘杰|有限合伙人|105.00|16.15|
|3|韩雪梅|有限合伙人|60.00|9.24|
|4|于莉|有限合伙人|35.00|5.38|
|5|宋照东|有限合伙人|35.00|5.38|
|6|邓志梅|有限合伙人|35.00|5.38|
|7|王丽娟|有限合伙人|35.00|5.38|
|8|王琳|有限合伙人|35.00|5.38|
|9|黄振涛|有限合伙人|30.00|4.63|
|合计|||650.00|100.00|

截至本摘要出具之日，建恒投资的合伙人及出资份额均未发生变化。
（3）合伙人基本信息
①冯文梅
冯文梅，女，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号
23020319701001****，住所：黑龙江省齐齐哈尔市建华区营西社区****，通讯地址：齐齐哈尔市建华区双华路****，2007年8月至今任职于建华医院及其前身，现任建华医院设备科科长。
②刘杰
刘杰，女，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号
23020319620206****，住所：黑龙江省齐齐哈尔市建华区文化街道锦湖社区
****，通讯地址：黑龙江省齐齐哈尔市建华区双华路****，2002年 4月至今任
职于建华医院及其前身，现任建华医院监事、党委书记。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要③韩雪梅
韩雪梅，女，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号
23020219740418****，住所：黑龙江省齐齐哈尔市龙沙区青云小区****，通讯地址：黑龙江省齐齐哈尔市建华区双华路****，2007年2月至今任职于建华医院及其前身，现任建华医院董事、财务科科长。
④于莉
于莉，女，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号
23020219680108****，住所：黑龙江省齐齐哈尔市建华区王仔花苑****，通讯地址：黑龙江省齐齐哈尔市建华区双华路****，2006年 12月至今任职于建华医院及其前身，现任建华医院董事、科主任。
⑤宋照东
宋照东，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号
23020319660414****，住所：黑龙江省齐齐哈尔市建华区育英小区****，通讯地址：黑龙江省齐齐哈尔市建华区双华路****，1987年9月至今任职于建华医院及其前身，现任建华医院董事、副院长。
⑥邓志梅
邓志梅，女，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号
23020319690316****，住所：黑龙江齐齐哈尔市鑫海家园****，通讯地址：黑龙江省齐齐哈尔市建华区双华路****，1986年8月至今任职于建华医院及其前身，现任建华医院董事、副院长。
⑦王丽娟
王丽娟，女，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号
23020319680817****，住所：齐齐哈尔建华区华意小区****，通讯地址：黑龙江省齐齐哈尔市建华区双华路****，1989年 12月至今任职于建华医院及其前身，现任建华医院董事、人事科科长。
⑧王琳
王琳，女，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号
23020319690316****，住所：齐齐哈尔建华区方兴新村****，通讯地址：黑龙
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要江省齐齐哈尔市建华区双华路****，1992年7月至今任职于建华医院及其前身，现任建华医院董事、妇产科主任。
⑨黄振涛
黄振涛，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号
23020319630416****，住所：齐齐哈尔建华区鑫海家园****，通讯地址：黑龙江省齐齐哈尔市建华区双华路****，1986年8月至今任职于建华医院及其前身，现任建华医院监事、CT室主任。
（4）主营业务及主要财务指标
建恒投资成立于 2015年 5月，主要从事投资与资产管理、投资咨询服务，目前除投资建华医院外，暂未开展其他经营。暂无最近两年的财务指标。
（5）与其控股股东、实际控制人之间的产权控制关系
截至本摘要出具之日，建恒投资的实际控制人为冯文梅女士。
于莉等6名自然人
冯文梅（GP） 刘杰（LP） 韩雪梅（LP）
（LP）
43.08% 16.15% 9.24% 31.53%
齐齐哈尔建恒投资管理合伙企业（有限合伙）
（6）对外投资情况
截至本摘要出具之日，除建华医院外，建恒投资不存在其他对外投资企业；
除建恒投资外，执行事务合伙人冯文梅女士不存在其他对外投资企业。
3、杭州岚创投资合伙企业（有限合伙）
（1）基本情况
|||
|-|-|
|单位名称：|杭州岚创投资合伙企业（有限合伙）|
|单位性质：|有限合伙企业|
|认缴资本：|15,100万元|
|执行事务合伙人：|浙商创投股份有限公司（委派代表：陈越孟）|
|注册地址：|杭州市西湖区灵隐街道玉古路138号杭州玉泉饭店936室|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||
|-|-|
|办公地址：|杭州市西湖区灵隐街道玉古路138号杭州玉泉饭店936室|
|营业执照注册号：|330106000408239|
|税务登记证号：|浙税联字330100341797871|
|组织机构代码：|34179787-1|
|经营范围：|服务：实业投资，投资管理，投资咨询（除证券、期货）。（依法需经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）|
|成立时间：|2015年5月15日|
|合伙期限：|2015年5月15日至2025年5月14日止|

（2）历史沿革
①2015年5月，企业设立
岚创投资系浙商创投、大家祥驰设立的有限合伙企业，全体合伙人认缴出资为15,900万元。岚创投资设立时各合伙人及认缴出资情况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人名称|合伙人身份|认缴出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|浙江浙商创业投资管理集团有限公司|普通合伙人|100.00|0.63|
|2|浙江大家祥驰投资有限公司|有限合伙人|15,800.00|99.37|
|合计|||15,900.00|100.00|

② 2015年7月，注册资本减少
2015年7月10日，岚创投资召开合伙人会议审议通过合伙人大家祥驰减少认缴资本至15,000万元，合伙人浙江浙商创业投资管理集团有限公司更名为浙商创投股份有限公司。本次变更后，岚创投资合伙人及认缴出资情况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人名称|合伙人身份|认缴出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|浙商创投股份有限公司|普通合伙人|100.00|0.66|
|2|浙江大家祥驰投资有限公司|有限合伙人|15,000.00|99.34|
|合计|||15,100.00|100.00|

截至本摘要出具之日，岚创投资的合伙人及出资份额均未发生变化。
（3）股东基本信息
①浙商创投股份有限公司
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|-|-|
|公司名称：|浙商创投股份有限公司|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||
|-|-|
|公司类型：|股份有限公司|
|注册资本：|6亿元|
|法定代表人：|陈越孟|
|注册地址：|杭州市公元大厦北楼1001室|
|办公地址：|杭州市公元大厦北楼1001室|
|营业执照注册号：|330000000011919|
|税务登记证号：|浙税联字330100669166408|
|组织机构代码：|69916640-8|
|经营范围：|实业投资，投资管理及咨询服务，资产管理，企业管理服务，技术开发、技术服务、技术咨询，工程管理服务，房地产中介服务。（依法需经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）|
|成立时间：|2007年11月16日|
|合伙期限：|2007年11月16日至不约定期限|

②浙江大家祥驰投资有限公司
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|-|-|
|公司名称：|浙江大家祥驰投资有限公司|
|公司性质：|有限责任公司（法人独资）|
|注册资本：|5亿元|
|实收资本：|5亿元|
|法定代表人：|赵炎林|
|注册地址：|北仑区梅山盐场1号办公楼五号543室|
|办公地址：|北仑区梅山盐场1号办公楼五号543室|
|营业执照注册号：|330206000187699|
|税务登记证号：|开地税登字3302066647659号|
|组织机构代码：|06664765-9|
|经营范围：|实业投资、投资管理、投资咨询。（上述经营范围不含国家法律法规规定禁止、限制和许可经营的项目。）|
|成立时间：|2013年6月8日|
|营业期限：|2013年6月8日至2033年6月7日止|

（4）主营业务及主要财务指标
岚创投资成立于2015年5月，主要从事投资管理、实业投资等业务，目前除投资建华医院外，暂未开展其他经营。暂无最近两年的财务指标。
（5）与其控股股东、实际控制人之间的产权控制关系
截至本摘要出具之日，岚创投资的实际控制人为执行事务合伙人浙商创投股
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要份有限公司委派代表陈越孟先生。
30.00% 70.00%
①陈越孟先生基本情况
陈越孟，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号33022219690304****，住所：浙江省杭州市西湖区林语别墅****，通讯地址：杭州市公元大厦北楼****， 2007年11月至今担任浙商创投董事长兼总裁、创始合伙人。
②浙商创投历史沿革
A、2007年11月，公司成立
2007年11月16日，浙江中鉴传媒科技有限公司、杭州荣利投资管理有限公司出资500万元成立浙商创投之前身浙江浙商投资管理有限公司，法定代表
人为陈越孟。前述出资经杭州明德会计师事务所出具的杭明德会验字（2007）第153号《验资报告》验证，具体股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资占比（%）|
|1|浙江中鉴传媒科技有限公司|375.00|75.00|
|2|杭州荣利投资管理有限公司|125.00|25.00|
|合计||500.00|100.00|

B、2007年12月，公司名称变更
2007年12月28日，经浙江省工商行政管理局核准，浙商创投名称由“浙江浙商投资管理有限公司”变更为“浙江浙商创业投资管理有限公司”。
C、2010年7月，第一次增资
2010年 7月 28日，浙商创投注册资本增加至 1,000万元，本次增资经杭
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要州明德会计师事务所出具的杭明德会验字（2010）第118号《验资报告》验证，具体股权结构变更如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资占比（%）|
|1|浙江中鉴传媒科技有限公司|750.00|75.00|
|2|杭州荣利投资管理有限公司|250.00|25.00|
|合计||1,000.00|100.00|

D、2011年7月，第二次增资
2011年 7月，浙商创投注册资本增加至 2,000万元，本次增资经杭州明德会计师事务所出具的杭明德会验字（2011）第76号《验资报告》验证，具体股权结构变更如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资占比（%）|
|1|浙江中鉴传媒科技有限公司|1,500.00|75.00|
|2|杭州荣利投资管理有限公司|500.00|25.00|
|合计||2,000.00|100.00|

E、2012年7月，第三次增资
2012年 7月，浙商创投注册资本增加至 3,000万元，本次增资经浙江普华会计师事务所出具的浙普会验（2012）第 083号《验资报告》验证，具体股权结构变更如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资占比（%）|
|1|浙江中鉴传媒科技有限公司|2,250.00|75.00|
|2|杭州荣利投资管理有限公司|750.00|25.00|
|合计||3,000.00|100.00|

F、2013年11月，第四次增资
2013年11月，浙商创投注册资本增加至5,000万元，本次增资经杭州明德会计师事务所出具的杭明德会验字（2013）第 118号《验资报告》验证，具体股权结构变更如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资占比（%）|
|1|浙江中鉴传媒科技有限公司|3,750.00|75.00|
|2|杭州荣利投资管理有限公司|1,250.00|25.00|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资占比（%）|
|合计||5,000.00|100.00|

G、2013年12月，公司名称变更
2013年12月12日，经浙江省工商行政管理局核准，浙商创投名称由由“浙江浙商创业投资管理有限公司”变更为“浙江浙商创业投资管理集团有限公司”。
H、2015年1月，第五次增资及股东变更
2015年 1月 22日，浙商创投召开股东会，审议通过杭州荣利投资管理有限公司将持有的 150万元浙商创投出资转让给杭州和衷投资合伙企业（有限合伙）及杭州和衷投资合伙企业（有限合伙）增资 388.89万元。2015年 1月 22日，股权转让双方就本次股权转让事宜签订了《股权转让协议》，具体股权结构变更如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资占比（%）|
|1|浙江中鉴传媒科技有限公司|3,750.00|69.59|
|2|杭州荣利投资管理有限公司|1,100.00|20.41|
|3|杭州和衷投资合伙企业（有限合伙）|538.89|10.00|
|合计||5,388.89|100.00|

I、2015年3月，第六次增资及股东变更
2015年 3月 9日，浙商创投召开股东会，审议通过浙江省综合资产经营有限公司向浙商创投增资 1,892.5万元；浙江省二轻集团公司向浙商创投增资771.19万元。具体股权结构变更如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资占比（%）|
|1|浙江中鉴传媒科技有限公司|3,750.00|46.57|
|2|浙江省综合资产经营有限公司|1,892.50|23.50|
|3|杭州荣利投资管理有限公司|1,100.00|13.66|
|4|浙江省二轻集团公司|771.19|9.58|
|5|杭州和衷投资合伙企业（有限合伙）|538.89|6.69|
|合计||8,052.58|100.00|

J、2015年5月，股东名称变更及第七次增资
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要 2015年 5月 20日，浙商创投召开股东会，审议通过公司股东“浙江省综合资产经营有限公司”名称变更为“浙江省国有资本运营有限公司”，并于 2015年5月25日在浙江省工商行政管理局办理了备案手续。
2015年5月28日，浙商创投召开股东会，审议通过公司注册资本增加至 2亿元。具体股权结构变更如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资占比（%）|
|1|浙江中鉴传媒科技有限公司|9,314.00|46.57|
|2|浙江省国有资本运营有限公司|4,700.00|23.50|
|3|杭州荣利投资管理有限公司|2,732.00|13.66|
|4|浙江省二轻集团公司|1,916.00|9.58|
|5|杭州和衷投资合伙企业（有限合伙）|1,338.00|6.69|
|合计||20,000.00|100.00|

K、2015年6月，整体变更
2015年5月31日，浙商创投召开股东会，审议通过公司以 2015年5月
31日作为审计基准日，由有限责任公司整体变更为股份有限公司，公司名称变更为“浙商创投股份有限公司”；浙商创投于2015年6月25日取得了变更后的营业执照，本次整体变更后，浙商创投的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资占比（%）|
|1|浙江中鉴传媒科技有限公司|27,942.00|46.57|
|2|浙江省国有资本运营有限公司|14,100.00|23.50|
|3|杭州荣利投资管理有限公司|8,196.00|13.66|
|4|浙江省二轻集团公司|5,748.00|9.58|
|5|杭州和衷投资合伙企业（有限合伙）|4,014.00|6.69|
|合计||60,000.00|100.00|

截至本摘要出具之日，浙商创投出资人及出资份额未发生变化。
③浙商创投主营业务及财务指标
浙商创投主营业务为实业投资，投资管理及咨询服务，资产管理等，目前已
经管理13个VC/PE基金、2个天使基金。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要浙商创投最近两年主要财务数据如下：
单位：万元
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|-|-|-|
|项目|2014年12月31日|2013年12月31日|
|资产合计|23,904.62|21,366.09|
|负债合计|11,489.00|11,673.83|
|所有者权益合计|12,415.62|9,692.22|
|项目|2014年度|2013年度|
|营业收入|10,156.08|12,086.88|
|营业总成本|3,190.11|3,020.77|
|归属于母公司所有者的净利润|5,367.27|6,744.50|

注：上述数据为经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计的合并报表数据。
（6）对外投资情况
截至本摘要出具之日，除建华医院、康华医院和福恬医院外，岚创投资不存在其他对外投资企业。
岚创投资实际控制人陈越孟先生的对外投资情况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|单位名称|注册资本（万元）|陈越孟持股比例（%）|主营业务|
|1|浙江浙商创业投资股份有限公司|20,000.00|6.50|实业投资，投资管理及咨询服务，资产管理|
|2|浙江中鉴传媒科技有限公司|1,000.00|80.00|文化艺术活动的策划、咨询服务，设计、制作、代办各类广告，会议展览服务，企业形象设计，经济信息服务（不含证券、期货咨询），国内版（除港澳台）图书报刊批发零售|
|3|杭州助创天使创业投资合伙企业（普通合伙）|3,200.00|3.125|服务，创业投资业务，代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务，创业投资咨询业务。|
|4|杭州和衷投资合伙企业（有限合伙）|538.89|30.00|一般经营项目：服务：实业投资，投资管理，投资咨询（除证券、期货）。|
|5|杭州朗健投资合伙企业（有限合伙）|32,500.00|0.46|服务：实业投资，投资管理，投资咨询（除证券、期货）|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要除岚创投资外，浙商创投主要对外投资情况如下：
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|-|-|-|-|-|
|序号|单位名称|注册资本（万元）|浙商创投持股比例（%）|主营业务|
|1|杭州钱江浙商创业投资管理有限公司|500.00|80.00|创业投资管理、咨询（除证券、期货）|
|2|浙江海鹏投资咨询有限公司|100.00|100.00|投资管理，投资咨询、企业管理咨询服务|
|3|浙江浙商嘉海投资管理有限公司|10.00|70.00|服务、投资管理、投资|
|4|北京浙商华盈创业投资管理有限公司|100.00|100.00|投资管理；资产管理|
|5|浙商创业投资管理（深圳）有限公司|100.00|100.00|受托管理创业投资企业创业资本、创业投资咨询、为创业企业提供创业管理服务；投资咨询|
|6|浙商创投（沈阳）有限公司|200.00|58.50|创业投资管理服务；创业投资信息咨询服务|
|7|杭州联网投资管理有限公司|600.00|100.00|服务；实业投资，投资管理，投资咨询（除证券、期货）|
|8|杭州助合投资管理有限公司|200.00|100.00|服务；实业投资，投资管理，投资咨询（除证券、期货）|
|9|杭州网和投资管理有限公司|500.00|100.00|服务；实业投资，投资管理，投资咨询（除证券、期货）|
|10|杭州浙正投资管理有限公司|300.00|65.00|服务；实业投资，投资管理，投资咨询（除证券、期货）|
|11|杭州华放投资管理有限公司|500.00|100.00|服务；实业投资，投资管理，投资咨询（除证券、期货）|
|12|杭州雄健投资合伙企业（有限合伙）|20,000.00|65.00|服务；实业投资，投资管理，投资咨询|
|13|杭州勇健投资合伙企业（有限合伙）|50,000.00|99.00|服务；实业投资，投资管理，投资咨询|
|14|德清汇川投资合伙企业(有限合伙)|2,945.00|62.65|一般经营项目:实业投资、投资管理、投资咨询(以上除金融、证券期货、保险等前置许可经营项目外)。|

其中，杭州勇健投资合伙企业（有限合伙）为本次募集资金认购人杭州昌健
投资合伙企业（有限合伙）之有限合伙人。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要4、上海浦东科技投资有限公司
（1）基本情况
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|-|-|
|公司名称：|上海浦东科技投资有限公司|
|公司性质：|有限责任企业|
|注册资本：|300,000万元|
|法定代表人：|朱旭东|
|注册地址：|中国（上海）自由贸易试验区创新西路778号15幢107室|
|办公地址：|上海市浦东新区春晓路439号13号楼|
|营业执照注册号：|310115000514600|
|税务登记证号：|国地税沪字310115631424301|
|组织机构代码：|63142430-1|
|经营范围：|创业投资、实业投资、投资管理，投资咨询，企业管理咨询，企业兼并重组咨询（以上咨询除经纪），财务咨询（不得从事代理记账），资产管理。|
|成立时间：|1999年6月3日|
|营业期限：|1999年6月3日至不约定期限|

（2）历史沿革
上海浦东科技投资有限公司系由上海市浦东新区国有资产管理办公室 1999年 6月 3日投资设立的国有独资公司，注册资本 3,000万元，法定代表人徐柏林。
①国有股权历次股权变更过程
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|-|-|-|-|-|-|
|序号|变更事项|注册资本（万元）|核准日期|股东名称|持股比例（%）|
|1|成立|3,000.00|1996年06月03日|上海市浦东新区国有资产管理办公室|100|
|2|增资|9,996.00|2001年10月23日|上海市浦东新区国有资产管理委员会|100|
|3|增资|14,996.00|2004年07月05日|上海市浦东新区国有资产管理委员会|100|
|4|增资|23,181.00|2007年06月17日|上海市浦东新区国有资产监督管理委员会|100|
|5|增资|55,181.00|2008年12月29日|上海市浦东新区国有资产监督管理委员会|100|
|6|增资|111,781.00|2009年05月22日|上海市浦东新区国有资产监督管理委员会|100|
|7|增资|185,181.00|2010年01月26日|上海市浦东新区国有资产监督管理委员会|100|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|-|-|-|
|序号|变更事项|注册资本（万元）|核准日期|股东名称|持股比例（%）|
|8|增资|208,281.00|2012年05月14日|上海市浦东新区国有资产监督管理委员会|100|
|9|增资|258,281.00|2013年08月01日|上海市浦东新区国有资产监督管理委员会|100|

2014年10月24日，浦东科投存续分立为两家公司，其中上海浦东科技投资有限公司存续，注册资本7.5亿元；分立新设上海浦东新兴产业投资有限公司，注册资本 18.3281亿元。存续分立后上述两个公司仍为上海市浦东新区国有资产监督管理委员会全资子公司。
②存续分立后的浦东科投历次股权变更
A、2014年11月，第一次增资及股东变更
2014年11月17日，浦东科投召开股东会，审议通过公司增资至18亿元，由上海上实资产经营有限公司认缴本次全部增资额 10.5亿元，具体股权结构变更如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资占比（%）|
|1|上海上实资产经营有限公司|105,000.00|58.33|
|2|上海市浦东新区国有资产监督管理委员会|75,000.00|41.67|
|合计||180,000.00|100.00|

B、2015年1月，第二次增资及股东变更
2015年 1月 22日，浦东科投召开股东会，审议通过公司增资至 30亿元，由上海宏天元创业投资合伙企业（有限合伙）认缴本次全部增资额12亿元，具体股权结构变更如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资占比（%）|
|1|上海宏天元创业投资合伙企业（有限合伙）|120,000.00|40.00|
|2|上海上实资产经营有限公司|105,000.00|35.00|
|3|上海市浦东新区国有资产监督管理委员会|75,000.00|25.00|
|合计||300,000.00|100.00|

截至本摘要出具之日，浦东科投的出资人及出资份额均未发生变化。
（3）股东基本信息
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要除上海市浦东新区国有资产监督管理委员会外，其他股东具体情况如下：
①上海宏天元创业投资合伙企业（有限合伙）
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|-|-|
|单位名称：|上海宏天元创业投资合伙企业（有限合伙）|
|单位性质：|有限合伙企业|
|认缴资本：|12.2亿元|
|执行合伙人：|上海宏天元投资管理有限公司（委派代表：李勇军）|
|注册地址：|中国（上海）自由贸易试验区创新西路778号15幢108室|
|办公地址：|中国（上海）自由贸易试验区创新西路778号15幢108室|
|营业执照注册号：|310115002480028|
|税务登记证号：|国地税沪字310115320845109|
|组织机构代码：|32084510-9|
|经营范围：|创业投资，实业投资，投资管理，投资咨询（除经纪）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）|
|成立时间：|2014年11月6日|
|营业期限：|2014年11月6日至2022年11月5日|

②上海上实资产经营有限公司
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|-|-|
|公司名称：|上海上实资产经营有限公司|
|公司性质：|一人有限责任公司（法人独资）|
|注册资本：|24,927.25万元|
|法定代表人：|冯煌|
|注册地址：|中国（上海）自由贸易试验区富特西一路155号C座2018B室|
|办公地址：|中国（上海）自由贸易试验区富特西一路155号C座2018B室|
|营业执照注册号：|310000400139164|
|税务登记证号：|国地税沪字310101607345750|
|组织机构代码：|60734575-0|
|经营范围：|实业投资，股权投资，股权投资管理，物业管理，投资信息咨询服务，机电产品、金属材料、五金交电、化工产品（除危险化学品、监控化学品、烟花爆竹、民用爆炸物品、易制毒化学品）、通讯设备（除专控产品）的销售，贸易经纪及代理（除拍卖）。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】|
|成立时间：|1996年2月8日|
|营业期限：|1996年2月8日至2046年2月7日|

（4）主营业务及主要财务指标
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要上海浦东科技投资有限公司主要业务为：（1）并购投资业务：重点围绕集成电路和医疗健康等高科技产业领域，开展跨境并购业务；（2）二级市场业务：参与定向增发、配置型投资；（3）PE/VC投资业务：围绕智能终端、云计算、存储器、智能医疗设备、互联网+、微创介入器械等领域，开展PE/VC投资。
浦东科投最近两年主要财务数据如下：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|项目|2014年12月31日|2013年12月31日|
|资产合计|108,253.77|271,856.75|
|负债合计|8,771.39|7,223.89|
|所有者权益合计|99,482.37|264,632.86|
|项目|2014年度|2013年度|
|营业收入|100.00|172.30|
|营业总成本|6,603.62|5,819.19|
|净利润|14,328.28|2,490.86|

注：上述数据经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计。
（5）与其控股股东、实际控制人之间的产权控制关系
截至本摘要出具之日，浦东科投的控股股东、实际控制人为上海宏天元创业投资合伙企业（有限合伙）。
NEW SILVER
INTERNATIONAL LIMITED
100%
邓力、李宁健、郁佳等16胜平国际贸易（上海）有
名自然人 限公司
87% 13%
上海宏天元投资有限公司
100%
上海宏天元洪天元投资管
金石投资有限公司等(LP)
理有限公司（GP）
24.6% 75.4%
上海宏天元创业投资合伙企业（ 上海市浦东新区国有资产监督上海上实资产经营有限公司
有限合伙） 管理委员会
40.00% 35.00% 25.00%
上海浦东科技投资有限公司
（6）对外投资情况
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要截至本摘要出具之日，除建华医院外，浦东科投的对外投资情况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|单位名称|注册资本（万元）|浦东科投持股比例（%）|主营业务|
|1|上海浦科源富达壹投资合伙企业（有限合伙）|50,000.00|91.80|实业投资、投资管理、投资咨询|
|2|上海浦科投资控股有限公司|100,000.00|100.00|实业投资、投资咨询（除经纪）投资管理|
|3|上海临芯投资管理有限公司|1,000.00|100.00|实业投资、投资咨询、投资管理（除经纪）|
|4|上海浦信投资管理有限公司|400.00|90.00|股权投资管理、创业投资管理、投资管理、投资咨询（除经纪）|
|5|上海浦东科技创业投资有限公司|25,000.00|36.00|创业投资业务、代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业务、创业投资咨询业务、为创业企业提供创业管理服务业务、产于设立创业投资企业与创业投资管理顾问机构|

5、上海赋敦投资管理合伙企业（有限合伙）
（1）基本情况
|||
|-|-|
|单位名称：|上海赋敦投资管理合伙企业（有限合伙）|
|单位性质：|有限合伙企业|
|认缴资本：|5,200万元|
|执行事务合伙人：|尹回|
|注册地址：|上海市崇明县新海镇星村公路700号9幢214-3室（上海新海经济开发区）|
|办公地址：|上海市崇明县新海镇星村公路700号9幢214-3室（上海新海经济开发区）|
|营业执照注册号：|310230000799181|
|税务登记证号：|国地税沪字310230342379049|
|组织机构代码：|34237904-9|
|经营范围：|投资管理、咨询，商务信息咨询，市场营销策划，企业形象策划，会务服务，展览展示服务，实业投资，企业管理。（依法需经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）|
|成立时间：|2015年5月27日|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||
|-|-|
|合伙期限：|2015年5月27日至2035年5月26日|

（2）历史沿革
赋敦投资系尹回、董静、王斌、姚国英、俞翔文、许莉等17名自然人投资设立的有限合伙企业，全体合伙人认缴出资为5,200万元。赋敦投资设立时各合伙人及认缴出资情况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人名称|合伙人身份|认缴出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|尹 回|普通合伙人|900.00|17.31|
|2|李广|有限合伙人|980.00|18.85|
|3|许莉|有限合伙人|800.00|15.38|
|4|何智奇|有限合伙人|500.00|9.62|
|5|肖静茹|有限合伙人|300.00|5.77|
|6|吴蓓颖|有限合伙人|300.00|5.77|
|7|刘治中|有限合伙人|200.00|3.85|
|8|李伟|有限合伙人|200.00|3.85|
|9|陆爽|有限合伙人|150.00|2.88|
|10|孙秀琳|有限合伙人|150.00|2.88|
|11|姚国英|有限合伙人|120.00|2.31|
|12|董 静|有限合伙人|100.00|1.92|
|13|王 斌|有限合伙人|100.00|1.92|
|14|俞翔文|有限合伙人|100.00|1.92|
|15|孙小红|有限合伙人|100.00|1.92|
|16|程亦婷|有限合伙人|100.00|1.92|
|17|楼燕倩|有限合伙人|100.00|1.92|
|合计|||5,200.00|100.00|

截至本摘要出具之日，赋敦投资合伙人及出资份额未发生变化。
（3）合伙人基本信息
①尹回
尹回，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号
31010719791016****，住所：上海市普陀区云岭西路陆家库 60号****，通讯地
址：上海市普陀区云岭西路陆家库60号****，2008年08月至2012年07月担
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要任中国国际金融有限公司高级经理；2012年 08月至 2015年 03月担任工银安盛人寿保险有限公司高级股票投资经理；2015年 3月至 2015年 5月为自由职业者；2015年5月至今担任赋敦投资的执行事务合伙人。
②李广
李广，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号31011319770809****，住所：上海市普陀区顺义路 100弄90号****，通讯地址：上海市普陀区顺义路100弄90号****，2009年2月至2014年1月者担任尼文化传媒（北京）有限责任公司首席技术官；2014年 2月至今担任者尼系统集成（上海）有限责任公司总经理。
③许莉
许莉，女，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号32021119700602****，住所：江苏无锡滨湖区万科城市花园三区****，通讯地址：江苏无锡滨湖区万科城市花园三区****，2013年 7月至 2014年 12月担任浙江红五环集团副总经理；2015年 1月至今为自由职业者。
④何智奇
何智奇，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号31022719670615****，住所：上海市嘉定区安亭镇北安德路 255弄****，通讯地址：上海市嘉定区安亭镇北安德路 255弄****，2011年 7月至今担任上海通福电信工程有限公司董事长兼总经理，持有福建闵香源生态农业有限公司40%股权，该公司主营业务生猪养殖销售，肉制品加工销售，注册资本1,000万元。
⑤肖静茹
肖静茹，女，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号31011019720108****，住所：上海市长宁区愚园路718弄****，通讯地址：上海市长宁区愚园路718弄****，2012年03月至2013年11月担任德电（中国）通讯技术有限公司SI运营经理；2013年11月至今为自由职业者。
⑥吴蓓颖
吴蓓颖，女，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号31010919730810****，住所：上海市闵行区都市路 3566弄****，通讯地址：上
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要海市闵行区都市路3566弄****，2008年5月至今担任法国外贸银行上海分行部门总监。
⑦刘治中
刘治中，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号14223319751213****，住所：北京市崇文门新怡家园****，通讯地址：北京市崇文门新怡家园****，2002年6月至今担任神华集团有限责任公司业务经理。
⑧李伟
李伟，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号31011019691215****，住所：上海市澳门路330弄13号****，通讯地址：上海市澳门路330弄13号****，1988年7月至今担任上海汇众汽车制造有限公司工程师。
⑨陆爽
陆爽，女，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号65260119720223****，住所：上海市长寿路28弄15号****，通讯地址：上海市长寿路 28弄 15号****，2002年 8月至今担任上海桑真国际贸易有限公司总经理。
⑩孙秀琳
孙秀琳，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号37032319841005****，住所：上海市牡丹路259弄****，通讯地址：上海市牡丹路259弄****，2009年7月至今担任中国国际金融有限公司员工。
⑪姚国英
姚国英，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号31022219680208****，住所：上海宝山区抚远路 538弄****，通讯地址：上海宝山区抚远路 538弄****，2008年 07月至 2010年 06月担任上海赛腾汽车零部件有限公司总经理；2010年07月至今担任上海肇瑞贸易有限公司总经理，持有上海肇瑞贸易有限公司60%股权，该公司主营业务为计算机及办公设备贸易，注册资本 50万元；持有上海赛腾汽车零部件有限公司7.5%股权，该公司主营业务为汽车零部件贸易，注册资本1,000万元。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要⑫董静
董静，男，中国籍，取得加拿大居留权，身份证号 11010519710615****，住所：上海浦东金桥路 989弄金达花园****，通讯地址：上海浦东金桥路 989弄金达花园****，2004年07月至今担任上海万友动力科技有限公司总经理。
⑬王斌
王斌，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号31010219721219****，住所：上海市黄浦区静修路 114弄****，通讯地址：上海市黄浦区静修路114弄****，2010年4月至今担任华安基金管理有限公司行政。
⑭俞翔文
俞翔文，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号31010119741030****，住所：上海市浦东新区五莲路593弄****，通讯地址：上海市浦东新区五莲路 593弄****，2005年 3月至今担任上汽集团（韩国）公司总经理。
⑮孙小红
孙小红，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号51292719740925****，住所：四川省南充市延安路香榭春天 10幢****，通讯地址：四川省南充市延安路香榭春天10幢****，2001年1月至今担任欧普照明股份有限公司销售总监，持有安徽恺明投资合伙企业（有限合伙）3.5%出资，该企业主营业务为投资管理、资产管理及相关咨询服务，注册资本2,100万元。
⑯程亦婷
程亦婷，女，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号31010719820311****，住所：上海市浦东新区青桐路618弄****，通讯地址：上海市浦东新区青桐路 618弄****，2008年 7月至今担任凯杰企业管理（上海）有限公司分析师。
⑰楼燕倩
楼燕倩，女，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要31010119800320****，住所：上海市浦东新区龙东大道1号****，通讯地址：上海市浦东新区龙东大道1号****，2004年10月至2013年6月担任汉高（中国）投资有限公司采购经理；2013年6月至今为自由职业者。
（4）主营业务及主要财务指标
赋敦投资成立于2015年5月，主要从事投资管理、实业投资等业务，目前除投资建华医院外，暂未开展其他经营。暂无最近两年的财务指标。
（5）与其控股股东、实际控制人之间的产权控制关系
截至本摘要出具之日，赋敦投资的实际控制人为执行事务合伙人尹回先生。
何智奇等14名
尹回（GP） 李广（LP） 许莉（LP）
自然人（LP）
17.31% 18.85% 15.38% 48.46%
上海赋敦投资管理合伙企业（有限合伙）
（6）对外投资情况
截至本摘要出具之日，除建华医院外，赋敦投资不存在其他对外投资企业；
除赋敦投资外，执行事务合伙人尹回先生不存在其他对外投资。
6、浙江长海包装集团有限公司
（1）基本情况
|||
|-|-|
|单位名称：|浙江长海包装集团有限公司|
|单位性质：|有限责任公司|
|注册资本：|8,300万元|
|法定代表人：|唐德林|
|注册地址：|浙江省海宁市斜桥镇庆云工业开发区|
|办公地址：|浙江省海宁市斜桥镇庆云工业开发区|
|营业执照注册号：|330481000016898|
|税务登记证号：|浙税联字3304816094573X|
|组织机构代码：|60945730-X|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|
|经营范围：|包装装潢、其他印刷品印刷（印刷经营许可证有效期至2017年底）；塑料复合包装制品、纸制品、铝箔制品制造、加工；化工产品及原料（不含危险化学品、易制毒化学品和化学试剂等）、包装设备批发、零售。|
|成立时间：|2002年10月21日|
|营业期限：|2002年10月21日至2052年10月20日|

（2）历史沿革
① 1995年04月，海宁长海包装印刷有限公司设立
浙江长海包装集团有限公司前身海宁长海包装印刷有限公司由 1名中方法人股东海宁市广汕包装印刷实业有限公司和 1名外资法人股东日本长田贸易株式会社经外经贸资浙府字（1995）7951号、海市外经（1995）34号批准共同投资设立。
1995年 04月 05日，海宁长海在嘉兴市工商行政管理局办理了工商登记，取得了注册号为企合浙嘉总字第000867号的企业法人营业执照，注册资本、实收资本145万美元，法定代表人为唐德林。
海宁长海成立时，股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资金额（万美元）|持股比例（%）|
|1|广汕实业|105.00|72.41|
|2|长田贸易|40.00|27.59|
|合计||145.00|100.00|

注：经海体改工（1998）97号、海乡镇企（1998）153号《关于同意海宁市广汕包装印刷实业公司改制为海宁市广汕包装印刷有限公司的批复》批准，海宁市广汕包装印刷实业有限公司1998年改制组建为海宁市广汕包装印刷有限公司。
② 2002年09月，海宁长海增资
2002年09月30日，海宁长海召开董事会，
一致同意广汕包装以其土地使用权、房屋产权经评估后以人民币382.4万元（折 46.2万美元）作为对海宁长海的投资，以增加海宁长海的注册资本；并一致同意因中方股东广汕包装增资，外方股东长田贸易的持股比例减少而低于
25%，公司依法办理变更登记事项。根据海宁长海在2002年09月30日的净资
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要产，确定本次增资扩股广汕包装投入海宁长海的资产折合注册资本比例为1：1。
2002年10月10日，海市外经（2002）102号《关于同意海宁长海包装印刷有限公司增资并中止合营合同的批复》，同意海宁长海增资并中止合营合同。
2002年 10月 10日，浙江东方会计师事务所有限公司出具浙东会验[2002]第123号《验资报告》对本次新增资本情况进行了审验，截至 2002年10月10日，海宁长海已收到广汕包装缴纳的新增注册资本382.4万人民币，出资方式为实物出资（其中房屋建筑物 2,335,745元、土地使用权 1,488,255元）。增资后公司股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资金额（万美元）|持股比例（%）|
|1|广汕实业|151.20|79.08|
|2|长田贸易|40.00|20.92|
|合计||191.20|100.00|

经海市外经（2002）102号文批复同意，2002年10月21日，海宁长海在海宁市工商行政管理局办理工商登记，公司依法将海宁长海的企业类别由中外合资变更为有限责任公司，取得注册号为 3304812001774的企业法人营业执照，注册资本和实收资本均为1,614.9万人民币，法定代表人为唐德林。
企业类别变更后，以人民币计价的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资金额（万元）|持股比例（%）|
|1|广汕公司|1,274.90|78.95|
|2|长田贸易|340.00|21.05|
|合计||1,614.90|100.00|

③2002年 12月，海宁长海股权转让
2002年12月24日，各方签订《股权转让协议》，主要内容如下：
广汕包装将其持有海宁长海78.95%的股权计 1,274.90万元出资额以1,274.90万元的价格分别转让给唐德林894万元出资额、唐利林68.3万元出资额、曹阿林 63.5万元出资额、唐敏发 58.6万元出资额、顾永春 48.8万元出资
额、李光球 48.8万元出资额、施雪江 48.8万元出资额、张一波 24.5万元出资
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要额、朱胜强9.8万元出资额、汤润芝9.8万元出资额。
长田贸易将其持有海宁长海21.05%的股权计340万元出资额以340万元转让给田中荣。
本次股权转让完成后，海宁长海股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资金额（万元）|持股比例（%）|
|1|唐德林|894.00|55.36|
|2|田中荣|340.00|21.05|
|3|唐利林|68.30|4.23|
|4|曹阿林|63.50|3.93|
|5|唐敏发|58.60|3.63|
|6|顾永春|48.80|3.02|
|7|李光球|48.80|3.02|
|8|施雪江|48.80|3.02|
|9|张一波|24.50|1.52|
|10|朱胜强|9.80|0.61|
|11|汤润芝|9.80|0.61|
|合 计||1,614.90|100.00|

④2005年 11月，海宁长海股权转让
2005年11月09日，海宁长海召开股东会议，经全体股东同意，李光球和田中荣将其持有的海宁长海全部股权转让给钱利君、曹赤鹏、张爱明、唐彦等自然人。
各方签订《股权转让协议》，具体内容如下：
李光球将其持有的海宁长海3.02%的股权（48.8万元出资额）以48.8万元的价格转让给钱利君（16.6万元）、曹赤鹏（16.1万元）、张爱明（16.1万元）。
田中荣将其持有海宁长海21.05%的股权（340万元出资额）以 340万元转让给唐彦。
本次股权转让完成后，海宁长海股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资金额（万元）|持股比例（%）|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资金额（万元）|持股比例（%）|
|1|唐德林|894.00|55.36|
|2|唐彦|340.00|21.05|
|3|唐利林|68.30|4.23|
|4|曹阿林|63.50|3.93|
|5|唐敏发|58.60|3.63|
|6|顾永春|48.80|3.02|
|7|施雪江|48.80|3.02|
|8|张一波|24.50|1.52|
|9|钱利君|16.60|1.02|
|10|曹赤鹏|16.10|1.00|
|11|张爱明|16.10|1.00|
|12|朱胜强|9.80|0.61|
|13|汤润芝|9.80|0.61|
|合计||1,614.90|100.00|

⑤2006年 08月，海宁长海增资
2006年08月24日，海宁长海召开股东会议，作出决议：同意海宁光华化工有限公司以货币资金增资1,885.1万元。
2006年 08月 29日，海宁正泰联合会计师事务所出具海正泰会验字[2006]第234号《验资报告》对本次新增资本情况进行了审验，截至 2006年08月24日止，海宁长海已收到光华化工缴纳的新增注册资本 1,885.1万元，出资方式均为货币资金。
此次增资后，海宁长海的注册资本由 1,614.9万元增加至3,500万元，增资后公司股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资金额（万元）|持股比例（%）|
|1|光华化工|1,885.10|53.86|
|2|唐德林|894.00|25.54|
|3|唐 彦|340.00|9.71|
|4|唐利林|68.30|1.95|
|5|曹阿林|63.50|1.81|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资金额（万元）|持股比例（%）|
|6|唐敏发|58.60|1.67|
|7|顾永春|48.80|1.39|
|8|施雪江|48.80|1.39|
|9|张一波|24.50|0.70|
|10|钱利君|16.60|0.47|
|11|曹赤鹏|16.10|0.46|
|12|张爱明|16.10|0.46|
|13|朱胜强|9.80|0.28|
|14|汤润芝|9.80|0.28|
|合 计||3,500.00|100.00|

 2006年 08月 30日，海宁长海在海宁市工商行政管理局办理了工商登记，取得了注册号为3304812001774(1/1)的企业法人营业执照，注册资本和实收资本均为3,500万人民币，法定代表人为唐德林。
⑥ 2006年09月，海宁长海股权转让
2006年09月18日，海宁长海召开股东会议，经全体股东同意，光华化工将其持有的海宁长海全部股权转让给唐德林，同日，双方签订《股权转让合同》，具体内容如下：
2006年 9月 18日，光华化工与唐德林签订《股权转让合同》，约定光华化工将其持有海宁长海53.86%的股权计 1,885.1万元出资额以 1,885.1万元转让给唐德林。
本次股权转让完成后，海宁长海股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资金额（万元）|持股比例（%）|
|1|唐德林|2,779.10|79.40|
|2|唐彦|340.00|9.72|
|3|唐利林|68.30|1.95|
|4|曹阿林|63.50|1.82|
|5|唐敏发|58.60|1.68|
|6|顾永春|48.80|1.39|
|7|施雪江|48.80|1.39|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资金额（万元）|持股比例（%）|
|8|张一波|24.50|0.70|
|9|钱利君|16.60|0.47|
|10|曹赤鹏|16.10|0.46|
|11|张爱明|16.10|0.46|
|12|朱胜强|9.80|0.28|
|13|汤润芝|9.80|0.28|
|合计||3,500.00|100.00|

⑦2008年 01月，海宁长海企业注册号调整
2008年01月18日，根据国家工商总局的要求，企业注册号调整为15位。
海宁长海企业注册号由原注册号 3304812001774调整为新注册号330481000016898。
⑧2008年 04月，海宁长海以未分配利润和资本公积转增实收资本
2008年04月30日，海宁长海召开股东会议，作出决议：
海宁长海以未分配利润3,780万元和资本公积1,020万元按各股东原持股比例转增资本4,800万元。
2008年 05月 08日，海宁正泰联合会计师事务所出具海正泰会验字[2008]第224号《验资报告》对本次新增资本情况进行了审验，截至 2008年04月30日止，海宁长海已收到唐德林、唐彦、唐利林、曹阿林、唐敏发、顾永春、施雪江、张一波、钱利君、曹赤鹏、张爱明、朱胜强、汤润芝等13人缴纳的新增注册资本合计人民币4,800万元，以2007年未分配利润转增注册资本3,780万元、资本公积转增注册资本1,020万元。
此次增资后，海宁长海的注册资本由3,500万元人民币增加至8,300万元人民币，增资后公司股权结构如下：
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资金额（万元）|持股比例（%）|
|1|唐德林|6,590.44|79.40|
|2|唐彦|806.29|9.71|
|3|唐利林|161.97|1.95|
|4|曹阿林|150.59|1.81|
|5|唐敏发|138.97|1.67|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|-|
|6|顾永春|115.73|1.39|
|7|施雪江|115.73|1.39|
|8|张一波|58.10|0.70|
|9|钱利君|39.37|0.47|
|10|曹赤鹏|38.18|0.46|
|11|张爱明|38.18|0.46|
|12|朱胜强|23.24|0.28|
|13|汤润芝|23.24|0.28|
|合计||8,300.00|100.00|

⑨ 2009年12月，海宁长海更改公司名称
2009年12月30日，海宁长海召开临时股东会，一致通过决议：海宁长海包装印刷有限公司名称变更为浙江长海包装集团有限公司。
⑩2010年 03月，长海包装变更新增资本出资方式
2010年3月12日，长海包装召开临时股东会，作出决议：长海包装于2008年 5月新增的注册资本 4,800万元，由原以未分配利润 3,780万元和资本公积1,020万元按各股东原持股比例转增注册资本变更为以货币（现金）出资，变更后的注册资本仍为8,300万元。
2010年3月17日，海宁正健会计师事务所有限公司出具海正健会验字[2010]第 215号《验资报告》对本次新增资本情况进行了审验，截至 2010年 3月 12日，长海包装已收到唐德林、唐彦、唐利林、曹阿林、唐敏发、顾永春、施雪江、张一波、钱利君、曹赤鹏、张爱明、朱胜强、汤润芝等13人缴纳的变更出资方式的注册资本（实收资本）合计人民币4,800万元。
⑪2013年 01月，长海包装股权转让
2013年01月16日，长海包装召开股东会，经全体股东同意，唐德林、唐利林、曹阿林、唐敏发、顾永春、施雪江、张一波、钱利君、曹赤鹏、张爱明、朱胜强、汤润芝将其持有的长海包装部分或者全部股权转让给唐彦。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要2013年01月16日，上述各方签订《股权转让合同》，主要内容如下：
唐德林将其持有长海包装69.40%的股权（5,760.44万元出资额）以5760.44万元的价格转让给唐彦。
唐利来将其持有长海包装1.95%的股权（161.97万元出资额）以161.97万元的价格转让给唐彦。
曹阿林将其持有长海包装1.81%的股权（150.59万元出资额）以150.59万元的价格转让给唐彦。
唐敏发将其持有长海包装1.67%的股权计（138.97万元出资额）以 138.97万元的价格转让给唐彦。
顾永春将其持有长海包装1.39%的股权（115.73万元出资额）以115.73万元的价格转让给唐彦。
施雪江将其持有长海包装1.39%的股权（115.73万元出资额）以115.73万元的价格转让给唐彦。
张一波将其持有长海包装0.7%的股权（58.1万元出资额）以 58.1万元的价格转让给唐彦。
钱利君将其持有长海包装0.47%的股权（39.37万元出资额）以39.37万元的价格转让给唐彦。
曹赤鹏将其持有长海包装0.46%的股权（38.18万元出资额）以38.18万元的价格转让给唐彦。
张爱明将其持有长海包装0.46%的股权（38.18万元出资额）以38.18万元的价格转让给唐彦。
朱胜强将其持有长海包装0.28%的股权（23.24万元出资额）以23.24万元的价格转让给唐彦。
汤润芝将其持有长海包装0.28%的股权（23.24万元出资额）以23.24万元的价格转让给唐彦。
本次股权转让完成后，长海包装股权结构如下：
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资金额（万元）|持股比例（%）|
|1|唐彦|7,470.00|90.00|
|2|唐德林|830.00|10.00|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|
|合计|8,300.00|100.00|

（3）股东基本信息情况
截至2015年6月30日，长海包装股权结构如下：
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|唐彦|7,470.00|90.00|
|2|唐德林|830.00|10.00|
|合计||8,300.00|100.00|

注：唐德林与唐彦系父女关系。
①唐德林
唐德林，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号33042319560911****，住所：海宁市海洲街道梅园二里5幢****，通讯地址：海宁市海洲街道梅园二里5幢****，1989年至1992年任海宁市云复印包装厂厂长，1992年至1995年任海宁市广汕包装印刷实业公司董事长兼总经理，1995年至今任浙江长海包装集团有限公司董事长兼总经理，现任康华医院董事长，持有长海包装10%股权。
除长海包装外，唐德林任职情况如下：
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|-|-|-|-|
|序号|单位名称|所任职务|是否持有该单位股权|
|1|海宁长昆包装有限公司|董事长|长海包装持有100%股权|
|2|海宁长宇镀铝材料有限公司|董事长|唐彦持有25%股权|
|3|山东长宇镀铝材料有限公司|董事长|海宁长宇镀铝材料有限公司持有100%股权|
|4|海宁亚包长海建设投资有限公司|董事长|长海包装持有51%股权|

除长海包装外，唐德林其他对外投资企业如下：
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|-|-|-|-|-|
|序号|单位名称|注册资本（万元）|持股比例（%）|主营业务|
|1|浙江昂大久力生物制药股份有限公司|10,000.00|5.00|从事生物医药制品、中药原料的研发及技术转让、技术咨询服务；制药专用设备的租赁。|
|2|浙江华阳药业有限公司|500.00|10.00|技术开发、技术服务、技术咨询、成果转让：药品,营养保健品，实验室和临床检测试剂。|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要②唐彦
唐彦，女，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号33041919811110****，住所：海宁市海洲街道梅园二里5幢12号403室，通讯地址：海宁市海洲街道梅园二里5幢****，2005年至今任浙江长海包装集团有限公司副总经理，持有长海包装90%股权。
除长海包装外，唐彦任职情况如下：
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|-|-|-|-|
|序号|单位名称|所任职务|是否持有该单位股权|
|1|海宁长林包装材料有限公司|执行董事|长海包装持有90%股权；唐彦直接持有10%股权|

除长海包装外，唐彦其他对外投资企业如下：
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|-|-|-|-|-|
|序号|单位名称|注册资本（万元）|持股比例（%）|主营业务|
|1|海宁长宇镀铝材料有限公司|1,986.58|25.00|真空镀铝薄膜|
|2|海宁长林包装材料有限公司|1,000.00|10.00（直接持有）90.00（通过长海包装间接持有）|塑料薄膜|

（4）主营业务及主要财务指标
长海包装目前主要从事生产和销售塑料复合包装制品为主。长海包装近两年的主要财务指标如下：
①合并资产负债表数据
单位：万元
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|-|-|-|
|项目|2014年12月31日|2013年12月31日|
|资产合计|159,023.75|134,841.93|
|负债合计|116,813.57|92,485.20|
|所有者权益合计|42,210.18|42,356.73|

②合并利润表数据
单位：万元
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|-|-|-|
|项目|2014年度|2013年度|
|营业收入|147,858.24|153,184.01|
|营业总成本|146,240.15|151,408.62|
|归属于母公司股东的净利润|2,368.49|1,728.77|

（5）与其控股股东、实际控制人之间的产权控制关系
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要截至本摘要出具之日，长海投资的实际控制人为唐德林、唐彦父女。
唐彦 唐德林
90.00% 10.00%
浙江长海包装集团有限公司
（6）对外投资情况
截至本摘要出具之日，除康华医院外，长海包装对外投资情况如下：
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|-|-|-|-|
|序号|单位名称|与长海包装的关系|主营业务|
|1|海宁长昆包装有限公司|全资子公司|塑料薄膜|
|2|海宁长海进出口有限公司|全资子公司|进出口贸易|
|3|海宁长德贸易有限公司|全资子公司|包装材料贸易|
|4|海宁长林包装材料有限公司|控股子公司|塑料薄膜|
|5|海宁亚包长海建设投资有限公司|控股子公司|酒店投资、房产开发|

截至本摘要出具之日，除上表所列单位和康华医院外，长海包装不存在其他对外投资情况；除上述披露的对外投资情况外，长海包装股东不存在其他对外投资情况。
7、马建建
马建建，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号33042319650328****，住所：浙江省海宁市南苑四里****，通讯地址：浙江省海宁市南苑四里****，1986年8月至1992年7月，任海宁市人民医院内科住院医师，1992年9月至1995年7月，于浙江医科大学就读心内科硕士研究生，1995年9月至2006年12月，任海宁市人民医院内科主任、业务副院长，2007年 3月至今任康华医院院长，现任康华医院董事，持有康华医院9.50%股权。
除康华医院外，马建建其他对外投资企业情况如下：
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|-|-|-|-|-|
|序号|单位名称|注册资本（万元）|持股比例（%）|主营业务|
|1|浙江德宏医院管理有限公司|3,680.00|45.65|医院管理（非诊疗）|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要 2015年 6月 23日，德宏管理召开了股东会，同意马建建将持有的所有德宏管理股权转让给范晓红，马建建与范晓红签署股权转让协议。截至本摘要出具之日，德宏管理正在办理工商变更登记中。
8、戴耀明
戴耀明，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号33042319571209****，住所：浙江省海宁市南苑三里 12幢****，通讯地址：浙江省海宁市南苑三里 12幢****，1983年 8月至 2005年 8月，任海宁市人民医院医生、副院长，2005年9月至今任康华医院副院长，，现任康华医院董事、副总经理、持有康华医院1.58%股权。
除康华医院外，戴耀明其他对外投资企业情况如下：
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|-|-|-|-|-|
|序号|单位名称|注册资本（万元）|持股比例（%）|主营业务|
|1|浙江德宏医院管理有限公司|3,680.00|2.45|医院管理（非诊疗）|

2015年 6月 23日，德宏管理召开了股东会，同意戴耀明将持有的所有德宏管理股权转让给范晓红，戴耀明与范晓红签署股权转让协议。截至本摘要出具之日，德宏管理正在办理工商变更登记中。
9、王钢
王钢，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号33042319601001****，住所：浙江省海宁市海洲街道锦绣花园 19幢****，通讯地址：浙江省海宁市海洲街道锦绣花园19幢****，1982年1月至2007年3月，任海宁市人民医院医生、外科主任，2007年 3月至今，任康华医院副院长，现任康华医院副总经理，持有康华医院1.58%股权。
除康华医院外，王钢不存在其他对外投资企业。
10、金漪
金漪，女，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号33048119881013****，住所：浙江省海宁市海洲街道紫薇花园****，通讯地址：
浙江省海宁市硖石街道上城蝶园17幢****，2010年7月至今，任康华医院会计，
持有康华医院3.26%股权。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要除康华医院外，金漪不存在其他对外投资企业。
11、卢丹
卢丹，女，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号33048119840224****，住所：浙江省海宁市硖石街道相院里 14幢****，通讯地址：浙江省海宁市硖石街道相院里14幢****，2011年11月至今为自由职业者，持有康华医院3.80%股权。
除康华医院外，卢丹不存在其他对外投资企业。
12、祁婧怡
祁婧怡，女，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号33048119880913****，住所：浙江省海宁市盐官镇联丰村花园****，通讯地址：浙江省海宁市紫薇花园9幢****，2011年5月至今，任海宁宏海投资有限公司董事，持有康华医院3.17%股权。
除康华医院外，祁婧怡其他对外投资企业情况如下：
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|-|-|-|-|-|
|序号|单位名称|注册资本（万元）|持股比例（%）|主营业务|
|1|海宁宏海投资有限公司|1,000.00|49.00|投资管理|

13、孙杰风
孙杰风，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号33048119871229****，住所：浙江省海宁市海洲街道康桥名城 13幢****，通讯地址：浙江省海宁市百合新城晴霞苑 6幢****，2010年 6月至今，任浙江光华新材料有限公司副总经理，2015年 2月至今任浙江光华材料科技有限公司总经理，现任康华医院董事，持有康华医院12.13%股权。
除康华医院外，孙杰风其他对外投资企业情况如下：
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|序号|单位名称|注册资本（万元）|持股比例（%）|主营业务|
|1|浙江光华材料科技有限公司|4,500.00|90.00|聚酯树脂|

14、王益炜
王益炜，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号
33048119880805****，住所：浙江省海宁市海洲街道紫薇花园 46幢****，通讯
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要地址：浙江省海宁市海洲街道紫薇花园46幢****，2013年至今，任海宁猎马皮革服装有限公司员工，持有康华医院6.33%股权。
除康华医院外，王益炜其他对外投资企业情况如下：
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|-|-|-|-|-|
|序号|单位名称|注册资本（万元）|持股比例（%）|主营业务针织布环保灶|
|1|海宁市强业针纺织经营部|888 .00|100.00||
|2|浙江优格厨电有限公司|5,000.00|15.00||

15、王艳
王艳，女，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号31011019730804****，住所：上海市浦东新区临沂路 61弄****，通讯地址：上海市浦东新区临沂路61弄****，2008年8月至2012年11月担任三江购物俱乐部股份有限公司财务部负责人兼董事会秘书；2012年12月至 2015年3月担任上海豫园黄金珠宝集团副总裁兼首席财务官；2015年 3月至今担任星空华文传媒首席财务官，现任康华医院董事，持有康华医院10.42%股权。
除康华医院外，王艳不存在其他对外投资企业。
16、卫保川
卫保川，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号11010519641102****，住所：北京市海淀区厢红旗路御园****，通讯地址：北京市海淀区厢红旗路御园****，1996年8月至2015年4月担任新华社中国证券报首席经济学家；2015年 4月至今担任北京宏道投资管理有限公司董事长，现任康华医院董事，持有康华医院20.83%股权。
除康华医院外，卫保川其他对外投资企业情况如下：
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|-|-|-|-|-|
|序号|单位名称|注册资本（万元）|持股比例（%）|主营业务|
|1|北京宏道投资管理有限公司|1,000.00|90.00|投资管理、投资咨询|

17、常州乐康投资管理中心（有限合伙）
（1）基本情况
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|单位名称：|常州乐康投资管理中心（有限合伙）|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|单位性质：|有限合伙企业|
|认缴资本：|1,000万元|
|执行事务合伙人：|史乐|
|注册地址：|溧阳市戴埠镇东大街8号6幢|
|办公地址：|溧阳市戴埠镇东大街8号6幢|
|营业执照注册号：|320400000056043|
|税务登记证号：|苏税溧字320481331270363|
|组织机构代码：|33127036-3|
|经营范围：|投资管理；对外投资；创业投资；股权投资；资产管理；投资咨询；从事医疗科技、生物科技领域内的技术开发、技术转让、技术服务、技术咨询。（依法需经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）|
|成立时间：|2015年3月30日|
|合伙期限：|2015年3月30日至2035年3月30日|

（2）历史沿革
乐康投资系福恬医院原股东史乐、费建萍夫妇于 2015年 3月 30日投资设立的有限合伙企业，全体合伙人认缴出资为1,000万元。乐康投资设立时各合伙人及认缴出资情况如下：
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|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人名称|合伙人身份|认缴出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|史乐|普通合伙人|600.00|60.00|
|2|费建萍|有限合伙人|400.00|40.00|
|合计|||1,000.00|100.00|

2015年4月30日，乐康投资召开合伙人会议审议通过合伙人史乐、费建
萍将部分出资份额转让给自然人于凌、殷壮、唐毅。本次转让后，乐康投资合伙人及认缴出资情况如下：
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|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人名称|合伙人身份|认缴出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|史乐|普通合伙人|433.30|43.33|
|2|费建萍|有限合伙人|233.40|23.34|
|3|唐毅|有限合伙人|166.70|16.67|
|4|于凌|有限合伙人|83.30|8.33|
|5|殷壮|有限合伙人|83.30|8.33|
|合计|||1,000.00|100.00|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要2015年6月1日，乐康投资召开合伙人会议审议通过合伙人于凌、殷壮退出合伙企业，并将出资份额转让给合伙人史乐。本次转让后，乐康投资合伙人及认缴出资情况如下：
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|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人名称|合伙人身份|认缴出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|史乐|普通合伙人|599.90|59.99|
|2|费建萍|有限合伙人|233.40|23.34|
|3|唐毅|有限合伙人|166.70|16.67|
|合计|||1,000.00|100.00|

截至本摘要出具之日，乐康投资的合伙人及出资份额均未发生变化。
（3）合伙人基本信息
①史乐
史乐，女，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号32042319690316****，住所：江苏省溧阳市嘉丰新城三区****，通讯地址：江苏省溧阳市嘉丰新城三区****，2009年11月至2012年08月担任溧阳市开发区医院院长兼党支部书记；2012年 08月至今担任江苏福恬康复医院有限公司及其前身院长兼党支部书记。
②费建萍
费建萍，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号32042319711222****，住所：江苏省溧阳市嘉丰新城三区****，通讯地址：江苏省溧阳市嘉丰新城三区****，2010年3月至2014年6月溧阳市晶鑫建设有限公司经理；2014年 6月至今担任上海亚泰建设集团有限公司溧阳分公司经理，持有溧阳市颐和康复中心100%股权，该公司主营业务为老年护理，注册资本 300万元。
③唐毅
唐毅，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号31010519680501****，住所：上海市金汇南路 60弄****，通讯地址：上海市浦东新区大团镇金石村****，2008年9月至今担任上海唐毅律师事务所主任；2013
年9月至今担任上海佳境劳务服务有限公司执行董事兼总经理，持有上海唐毅律
师事务所100%股权，该公司主营业务为法律服务，注册资本 18万元；持有上
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要海佳境劳务服务有限公司95%股权，该公司主营业务为劳务派遣，注册资本 200万元。
（4）主营业务及主要财务指标
乐康投资成立于2015年3月，主要从事投资管理、实业投资等业务，目前除投资福恬医院外，暂未开展其他经营。暂无最近两年的财务指标。
（5）与其控股股东、实际控制人之间的产权控制关系
截至本摘要出具之日，乐康投资的实际控制人为执行事务合伙人史乐女士。
（6）对外投资情况
截至本摘要出具之日，除福恬医院外，乐康投资不存在其他对外投资企业；
除乐康投资外，执行事务合伙人史乐女士不存在其他对外投资企业。
史乐（GP） 费建萍（LP） 唐毅（LP）
59.99% 23.34% 16.67%
常州乐康投资管理中心（有限合伙）
18、齐齐哈尔建东投资管理合伙企业（有限合伙）
（1）基本情况
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|单位名称：|齐齐哈尔建东投资管理合伙企业（有限合伙）|
|单位性质：|有限合伙企业|
|认缴资本：|3,570万元|
|执行事务合伙人：|徐君懿|
|注册地址：|齐齐哈尔市建华区双华路|
|办公地址：|齐齐哈尔市建华区双华路|
|营业执照注册号：|230200100106183|
|税务登记证号：|黑税国字230203333306665|
|组织机构代码：|33330666-5|
|经营范围：|投资与资产管理，投资咨询服务，商务咨询服务，企业管理咨询服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）|
|成立时间：|2015年4月17日|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|合伙期限：|2015年4月17日至2035年4月15日|

（2）历史沿革
建东投资系建华医院职工徐君懿、李晔、韩雪梅等49名自然人投资设立的有限合伙企业，全体合伙人认缴出资为3,570万元。建东投资设立时各合伙人及认缴出资情况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人名称|合伙人身份|认缴出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|徐君懿|普通合伙人|50.00|1.40|
|2|李晔|有限合伙人|1,000.00|28.01|
|3|韩雪梅|有限合伙人|350.00|9.80|
|4|吴雪清|有限合伙人|300.00|8.40|
|5|崔龙平|有限合伙人|250.00|7.00|
|6|全雷|有限合伙人|250.00|7.00|
|7|邓志梅|有限合伙人|210.00|5.88|
|8|王琳|有限合伙人|120.00|3.36|
|9|李琳|有限合伙人|70.00|1.96|
|10|张秀霞|有限合伙人|50.00|1.40|
|11|孙庆波|有限合伙人|50.00|1.40|
|12|柳永平|有限合伙人|50.00|1.40|
|13|唐振喜|有限合伙人|50.00|1.40|
|14|娄群立|有限合伙人|50.00|1.40|
|15|何丽英|有限合伙人|50.00|1.40|
|16|姜秀山|有限合伙人|40.00|1.12|
|17|林虹|有限合伙人|30.00|0.84|
|18|任佰强|有限合伙人|30.00|0.84|
|19|刘博峰|有限合伙人|30.00|0.84|
|20|于雷|有限合伙人|30.00|0.84|
|21|李志高|有限合伙人|30.00|0.84|
|22|胡映伦|有限合伙人|30.00|0.84|
|23|李季|有限合伙人|30.00|0.84|
|24|吴艳玲|有限合伙人|30.00|0.84|
|25|卢培砚|有限合伙人|30.00|0.84|
|26|冮连山|有限合伙人|30.00|0.84|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人名称|合伙人身份|认缴出资额（万元）|出资比例（%）|
|27|马百柱|有限合伙人|30.00|0.84|
|28|尹影|有限合伙人|30.00|0.84|
|29|田云臣|有限合伙人|25.00|0.70|
|30|朱思安|有限合伙人|25.00|0.70|
|31|李晓峰|有限合伙人|20.00|0.56|
|32|袁玲|有限合伙人|20.00|0.56|
|33|张清民|有限合伙人|20.00|0.56|
|34|朱丽敏|有限合伙人|20.00|0.56|
|35|白晓亮|有限合伙人|20.00|0.56|
|36|黄璇|有限合伙人|20.00|0.56|
|37|曹霞|有限合伙人|15.00|0.42|
|38|韩微|有限合伙人|10.00|0.28|
|39|彭雷|有限合伙人|10.00|0.28|
|40|张大午|有限合伙人|10.00|0.28|
|41|韩旭|有限合伙人|10.00|0.28|
|42|陈慧敏|有限合伙人|10.00|0.28|
|43|梁瑀烁|有限合伙人|5.00|0.14|
|44|樊鹏|有限合伙人|5.00|0.14|
|45|陈磊|有限合伙人|5.00|0.14|
|46|卞志刚|有限合伙人|5.00|0.14|
|47|朱泽|有限合伙人|5.00|0.14|
|48|谢长锁|有限合伙人|5.00|0.14|
|49|丁长领|有限合伙人|5.00|0.14|
|合计|||3,570.00|100.00|

截至本摘要出具之日，建东投资合伙人及出资份额未发生变化。
（3）合伙人基本信息
建东投资为建华医院职工投资设立，合伙人通讯地址为黑龙江省齐齐哈尔市建华区双龙路建华医院，合伙人均无其他国家长期居留权，其他基本信息如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人名称|身份证号|性别|住所|
|1|徐君懿|23020219850718****|男|黑龙江省齐齐哈尔市龙沙区科技名苑小区1号楼****|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人名称|身份证号|性别|住所|
|2|李晔|23020319890825****|男|黑龙江省齐齐哈尔市龙沙区五龙街道运建银座2单元****|
|3|韩雪梅|23020219740418****|女|黑龙江省齐齐哈尔市龙沙区青云小区17号楼1门****|
|4|吴雪清|23020319570329****|女|黑龙江省齐齐哈尔市建华区兴海花园****|
|5|崔龙平|23010319630608****|男|黑龙江省齐齐哈尔市建华区国税名苑****|
|6|全雷|23020619610327****|男|黑龙江省齐齐哈尔市建华区秀水家园14栋****|
|7|邓志梅|23020319690316****|女|黑龙江齐齐哈尔市鑫海家园****|
|8|王琳|23020319690316****|女|黑龙江省齐齐哈尔市建华区方兴新村****|
|9|李琳|23020319790630****|女|黑龙江省齐齐哈尔市建华区方兴新村****|
|10|张秀霞|23020319571208****|女|黑龙江省齐齐哈尔市建华区湖畔家园****|
|11|孙庆波|23020219630503****|男|黑龙江省齐齐哈尔市新府名苑****|
|12|柳永平|23020319610527****|男|黑龙江省齐齐哈尔市建华区阳光名宅****|
|13|唐振喜|23020419621208****|男|黑龙江省齐齐哈尔市建华区锦湖名苑小区****|
|14|娄群立|23020419630408****|男|黑龙江省齐齐哈尔市第一医院小区****|
|15|何丽英|23020319620628****|女|黑龙江省齐齐哈尔市建华区学府社区135组****|
|16|姜秀山|23020319530605****|男|黑龙江省齐齐哈尔市龙沙区澳的国际****|
|17|林虹|23020319741129****|女|黑龙江省齐齐哈尔市建华区三北社区****|
|18|任佰强|23022319760616****|男|黑龙江省齐齐哈尔市名人花园小区****|
|19|刘博峰|23010319650226****|男|黑龙江省哈尔滨市南岗区红旗示点新区10栋****|
|20|于雷|23020219690708****|男|黑龙江省齐齐哈尔市建华区王仔花苑10号楼****|
|21|李志高|23020419621116****|男|黑龙江省齐齐哈尔市铁锋区前程社区104组****|
|22|胡映伦|23020319690224****|男|黑龙江省齐齐哈尔市兴海花园|
|23|李季|23020419640519****|女|黑龙江省齐齐哈尔市铁锋区东社区126组****|
|24|吴艳玲|23020719631123****|女|黑龙江省齐齐哈尔市龙沙区绿溪桃园小区****|
|25|卢培砚|23100419641208****|男|黑龙江省齐齐哈尔市龙沙区谊联名局18号楼****|
|26|冮连山|23020319641005****|男|黑龙江省齐齐哈尔市建华区明园小区10号楼****|
|27|马百柱|23010319640123****|男|黑龙江省齐齐哈尔市建华区锦湖名苑丽|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人名称|身份证号|性别|住所|
|||||水元2号楼****|
|28|尹影|23020319500110****|男|黑龙江省齐齐哈尔市建华区全福路199号观湖国际****|
|29|田云臣|23020419641026****|男|黑龙江省齐齐哈尔市龙沙区安智小区26号楼****|
|30|朱思安|23020319681228****|女|黑龙江省齐齐哈尔市建华区荣华小区****|
|31|李晓峰|23020319750207****|男|黑龙江省齐齐哈尔市龙沙区新世纪广场A座6单元****|
|32|袁玲|23022719820820****|女|黑龙江省齐齐哈尔市建华区西大桥街道保安社区21组****|
|33|张清民|23020319631115****|男|黑龙江省齐齐哈尔市龙沙区纸厂一社区26组37号楼****|
|34|朱丽敏|23020219690316****|女|黑龙江省齐齐哈尔市华溪小区****|
|35|白晓亮|23022419751210****|男|黑龙江省齐齐哈尔市建华区荣华社区11号楼****|
|36|黄璇|23020319790328****|女|黑龙江省齐齐哈尔市建华区华溪小区6号楼****|
|37|曹霞|23020719760129****|女|黑龙江省齐齐哈尔市建华区名人花园8号楼****|
|38|韩微|23270019850318****|女|黑龙江省齐齐哈尔市龙沙区****|
|39|彭雷|23060219830305****|男|黑龙江省齐齐哈尔市龙沙区江安街道滨江国际城****|
|40|张大午|23012119691123****|男|黑龙江省哈尔滨市南岗区学府路测绘局9号楼****|
|41|韩旭|23020319660531****|女|黑龙江省齐齐哈尔市建华区新华32号楼****|
|42|陈慧敏|23010719640614****|女|黑龙江省齐齐哈尔市建华区浏园小区****|
|43|梁瑀烁|23020219870429****|女|黑龙江省齐齐哈尔市龙沙区欣豪尚品小区****|
|44|樊鹏|23020419870428****|男|黑龙江省齐齐哈尔市铁锋区龙南小区9号楼****|
|45|陈磊|23020419840628****|男|黑龙江省齐齐哈尔市铁锋区北局宅街道劳动社区****|
|46|卞志刚|23020219830623****|男|黑龙江省齐齐哈尔市龙沙区新合家园87号楼****|
|47|朱泽|23112119930318****|男|黑龙江省嫩江县93农垦社区A区****|
|48|谢长锁|23112119900110****|男|黑龙江省哈尔滨市香坊区三辅街****|
|49|丁长领|32032119780307****|男|黑龙江省哈尔滨市香坊区红旗大街****|

（4）主营业务及主要财务指标
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要建东投资成立于2015年4月，主要从事投资管理、实业投资等业务，目前除投资福恬医院外，暂未开展其他经营。暂无最近两年的财务指标。
（5）与其控股股东、实际控制人之间的产权控制关系
截至本摘要出具之日，建东投资的实际控制人为执行事务合伙人徐君懿先生。
吴雪清等46名
徐君懿（GP） 李晔（LP） 韩雪梅（LP）
自然人（LP）
1.40% 28.01% 9.80% 60.79%
齐齐哈尔建东投资管理合伙企业（有限合伙）
（6）对外投资情况
截至本摘要出具之日，除福恬医院外，建东投资不存在其他对外投资企业；
除建东投资外，执行事务合伙人徐君懿先生不存在其他对外投资企业。
三、募集配套资金认购方基本情况
（一）杭州昌健投资合伙企业（有限合伙）
1、昌健投资基本情况
|||
|-|-|
|单位名称：|杭州昌健投资合伙企业（有限合伙）|
|单位性质：|有限合伙|
|认缴资本：|80,000万元|
|执行事务合伙人：|华晔宇|
|注册地址：|杭州市西湖区灵隐街道玉古路138号杭州玉泉饭店938室|
|营业执照注册号：|330106000412059|
|税务登记证号：|浙税联字330100341821106|
|组织机构代码：|34182110-6|
|经营范围：|服务：实业投资，投资管理，投资咨询（除证券、期货）。（依法续经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）|
|成立时间：|2015年5月20日|
|合伙期限：|2015年5月20日至2025年5月19日止|

2、昌健投资投资结构
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要截至本报告书签署之日，昌健投资投资结构如下：
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|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人名称|合伙人身份|认缴出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|华晔宇|普通合伙人|100.00|0.12|
|2|陈海军|有限合伙人|30,000.00|37.50|
|3|杭州勇健投资合伙企业（有限合伙）|有限合伙人|49,900.00|62.38|
|合计|||80,000.00|100.00|

（二）上海岩衡投资管理合伙企业（有限合伙）
1、岩衡投资基本情况
|||
|-|-|
|单位名称：|上海岩衡投资管理合伙企业（有限合伙）|
|单位性质：|有限合伙企业|
|认缴资本：|110,500万元|
|执行事务合伙人：|岩山投资管理（上海）有限公司（委派代表：叶可）|
|注册地址：|浦东新区泥城镇新城路2号24幢C3479室|
|营业执照注册号：|310115002662196|
|税务登记证号：|国地税沪字310115332667434|
|组织机构代码：|33266743-4|
|经营范围：|投资管理，创业投资，实业投资，资产管理，投资咨询，企业管理咨询（以上咨询除经纪）|
|成立时间：|2015年4月30日|
|合伙期限：|2015年4月30日至2022年4月29日|

2、岩衡投资投资结构
截至本报告书签署之日，岩衡投资投资结构如下：
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|-|-|-|-|-|
|序号|合伙人名称|合伙人身份|认缴出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|岩山投资管理（上海）有限公司|普通合伙人|500.00|0.45|
|2|孙毅|有限合伙人|20,000.00|18.10|
|3|吉隆瑞科投资管理有限公司|有限合伙人|20,000.00|18.10|
|4|韩猛|有限合伙人|10,000.00|9.05|
|5|金文泷|有限合伙人|10,000.00|9.05|
|6|吴跃军|有限合伙人|10,000.00|9.05|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|-|-|
|7|张华伟|有限合伙人|10,000.00|9.05|
|8|陈之皓|有限合伙人|5,000.00|4.52|
|9|韩红昌|有限合伙人|5,000.00|4.52|
|10|庞升东|有限合伙人|5,000.00|4.52|
|11|唐维瑛|有限合伙人|2,900.00|2.62|
|12|王辉|有限合伙人|2,000.00|1.81|
|13|朱娟|有限合伙人|1,500.00|1.36|
|14|夏军|有限合伙人|1,500.00|1.36|
|15|王炜|有限合伙人|1,000.00|0.91|
|16|姚立新|有限合伙人|1,000.00|0.91|
|17|李友珍|有限合伙人|600.00|0.54|
|18|李娟|有限合伙人|500.00|0.45|
|19|施昌骏|有限合伙人|500.00|0.45|
|20|翁建红|有限合伙人|500.00|0.45|
|21|牛雪莹|有限合伙人|500.00|0.45|
|22|张铁强|有限合伙人|400.00|0.36|
|23|陈永寒|有限合伙人|300.00|0.27|
|24|俞枫|有限合伙人|200.00|0.18|
|25|龚良|有限合伙人|200.00|0.18|
|26|林政|有限合伙人|200.00|0.18|
|27|严锐忠|有限合伙人|200.00|0.18|
|28|邓玄|有限合伙人|200.00|0.18|
|29|陈怡毅|有限合伙人|200.00|0.18|
|30|张晓霞|有限合伙人|200.00|0.18|
|31|周兵|有限合伙人|200.00|0.18|
|32|张伟蓉|有限合伙人|100.00|0.09|
|33|谢立治|有限合伙人|100.00|0.09|
|合计|||110,500.00|100.00|

（三）冯美娟
冯美娟，女，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号33020319550224****，住所：浙江省宁波市江东区惊驾路 144弄****，通讯地址：
宁波市江东北路515弄8号****，已退休。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要（四）毛岱
毛岱，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号33010219671110****，住所：杭州市上城区南山路232号****，通讯地址：杭州市下城区朝晖路 205号深蓝广场东 2号****，1997年 4月至今担任杭州易和纺织品有限公司总经理；1997年 12月至今，担任香港彩迪国际（集团）有限公司董事长。
（五）朱文弋
朱文弋，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号31011019691226****，住所：上海市黄浦区新昌路345弄****，通讯地址：上海市闵行区古美路 377弄****，2011年 5月至今担任上海鑫屹基础工程有限公司总经理。
（六）陈越孟
陈越孟基本情况参见本摘要“第二章交易对方基本情况”之“二、交易对方基本情况”之“（二）交易对方的情况”之“3、杭州岚创投资合伙企业（有限合伙）”之“5、与其控股股东、实际控制人之间的产权控制关系”。
（七）林桂忠
林桂忠，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号44050019610508****，住所：广东省汕头市金平区广厦街道木兰园****，通讯地址：深圳市南山区沿山路兰溪谷****，1998年10月至今创办广东汇马贸易有限公司、上海汇马贸易有限公司、深圳市汇马实业有限公司、香港汇马贸易有限公司。
（八）陈建生
陈建生，男，中国籍，未取得其他国家或地区居留权，身份证号37040219650315****，住所：山东省枣庄市市中区枣庄街 129号院****，通讯地址：北京市恒基中心****，2005年 1月至今为广东九联科技股份有限公司董事、副总经理。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要四、交易对方与上市公司关联关系情况
陈越孟为岚创投资和昌健投资的实际控制人，且系千足珍珠董事陈素琴之弟弟。同时，千足珍珠董事长陈海军持有昌健投资37.50%股权。岚创投资持有建华医院10.97%股权、康华医院6.46%股权和福恬医院18.89%股权，为本次发行股份购买资产的交易对方；昌健投资、陈越孟均为本次配套募集资金的认购对象，拟分别认缴配套募集资金40,000万元、10,000万元。
除此之外，其余交易对方及募集资金认购方与上市公司不存在关联关系，亦不存在其他交易对方向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情况。
五、交易对方之间关联关系情况
本次交易的交易对方为康瀚投资、建恒投资、岚创投资、赋敦投资、乐康投资、建东投资、浦东科投和长海包装8家企业及马建建、王益炜、孙杰风、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明、卫保川、王艳10名自然人。交易对方之间除共同投资三家标的医院外，还存在以下关联关系：
梁喜才为康瀚投资的执行事务合伙人，持有50.52%股权，为康瀚投资的实际控制人，同时梁喜才系建华医院董事长兼总经理。建恒投资的合伙人均为建华医院的员工，其中执行事务合伙人冯文梅为建华医院设备科科长。建恒投资的合伙人在建华医院的任职情况参见“第二章交易对方基本情况”之“二交易对方基本情况”之“（二）交易对方的情况”之“2、齐齐哈尔建恒投资管理合伙企业（有限合伙）”。建东投资亦由建华医院职工投资设立，执行事务合伙人徐君懿为建华医院员工。建东投资的具体情况参见“第二章交易对方基本情况”之“二交易对方基本情况”之“（二）交易对方的情况”之“18、齐齐哈尔建东投资管理合伙企业（有限合伙）”。
除此之外，交易对方不存在关联关系。
六、交易对方及其主要管理人员最近五年内受到行政处罚的基本情况截至本摘要出具之日，交易对方及其董事、监事、高级管理人员、执行事务合伙人均已出具承诺函，承诺最近五年未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）或刑事处罚，也不存在涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁等情形。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要七、交易对方及其主要管理人员最近五年的诚信情况，包括但不限于：交易对方及其主要管理人员未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分的情况等。
截至本摘要出具之日，交易对方及其董事、监事、高级管理人员、执行事务合伙人均已出具承诺函，承诺不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分的情况。
八、交易对方已经合法拥有标的资产的完整权利以及不存在限制或者禁止转让的情形
（一）交易对方已经合法拥有标的资产的完整权利
交易对方已出具承诺如下：
（1）本人/本企业合法持有建华医院/康华医院/福恬医院股权，该股权不存在信托安排、不存在股份代持，不代表其他方的利益，且该股权未设定任何抵押、质押等他项权利，亦不存在被执法部门实施扣押、查封、司法冻结等使其权利受到限制的任何情形。同时，保证此种状况持续至相关股权登记至千足珍珠名下。
（2）本人/本企业持有的建华医院/康华医院/福恬医院股权权属清晰，不存在权属纠纷、质押、抵押、其他担保或第三方权益或类似限制情形，也不存在法院或其他有权机关冻结、查封、拍卖本人/本企业持有建华医院/康华医院/福恬医院股权之情形。
（3）本人/本企业已经依法对建华医院/康华医院/福恬医院履行出资义务，不存在任何虚假出资、延期出资、抽逃出资等违反其作为股东所应当承担的义务及责任的行为。
（4）本人/本企业对违反上述任一承诺承担连带法律责任，本承诺自出具之日起至本次交易完成之日具有不可撤销之效力。
（二）本次交易不存在限制或者禁止转让的其他情形
截至本摘要出具之日，本次交易涉及的建华医院、康华医院、福恬医院股权不存在限制或禁止转让的其他情形。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要第四章交易标的基本情况
一、交易标的概况
本次重组，上市公司拟发行股份收购建华医院100.00%股权、康华医院100%股权、福恬医院100%股权。截至 2015年 4月 30日，标的资产评估值情况如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|
|项目|评估基准日|评估价值|交易价格|
|建华医院|2015年4月30日|93,000|93,000|
|康华医院|2015年4月30日|48,000|48,000|
|福恬医院|2015年4月30日|9,000|9,000|
|合计|--|150,000|150,000|

二、交易标的所处行业及发展情况
（一）行业定位及管理体制
根据中国证券监督管理委员会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）的规定，标的公司所处行业隶属于“Q卫生和社会工作——Q83卫生”，该行业的主管部门、监管体制主要如下：
医疗服务行业的主管部门为卫生行政管理部门，主要为国家卫计委及各地方卫生局。除卫生行政管理部门外,质量技术监督部门、工商行政管理部门也是行业的主要监管部门。
卫生行政管理部门的主要职责是：负责研究起草卫生工作的法规、规章草案和政策；研究制订并组织实施卫生事业发展改革的有关方案、工作规划、政策和指导性意见、卫生事业的发展规划、区域卫生规划；负责对各级各类医疗卫生机构设置、医疗服务项目开设、医疗新技术运用、大型医用设备配置、医疗卫生从业人员等实施许可准入和监督执法；负责制订或审定（审核、批准）各级各类医疗卫生机构的医疗、护理、医技及相关服务的质量标准、技术规范、职业道德规
范，并实施监督和管理；依法管理医疗机构内部临床药事工作，协助价格主管部
门制订医疗卫生服务价格，负责监管各级各类医疗卫生机构的医疗服务价格执行
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要情况；指导、组织开展卫生专业技术职务聘任和任职资格认证的有关工作；负责制定并组织实施卫生从业人员继续教育和有关专业培养计划和方案；会同有关部门共同管理本地医疗保险部门。同时，卫生行政管理部门负责监督管理医疗机构的药品及其生产设施与设备、进货与验收、储存与保管、处方调配和配制制剂等。
质量技术监督部门、工商行政管理部门等也是行业的主要监管部门。卫生行政部门与工商行政管理机关共同负责医疗广告的审查。质量技术监督部门负责计量性医疗设备仪器的校验和质量管理工作，负责对产品质量监控和强制检验、鉴定等。
行业的自律性组织为中华医师协会、中华医院协会、中华医学会、中华预防医学会、中国保健协会等，主要工作是调查研究行业的现状及发展方向，向政府反映行业的意见和要求；制定相关机构、人员执业规范；开展咨询服务；承办卫生行政部门委托的有关工作以及与本会宗旨有关的事宜等。
（二）行业政策及法律法规
1、关于医疗服务市场的政策及法律法规
2009年3月，《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》成为新医改的纲领性文件，明确提出建立符合我国国情的医药卫生体制，建立政府主导的多元卫生投入机制，同时鼓励和引导社会资本发展医疗卫生事业。积极促进非公立医疗卫生机构发展，形成投资主体多元化、投资方式多样化的办医体制。稳步推动医务人员的合理流动，促进不同医疗机构之间人才的纵向和横向交流，研究探索注册医师多点执业，使医师多点执业成为现实，医师资源的效率得到提高。
2010年11月，国务院通过《关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构的意见》，明确指出“鼓励社会资本进入医疗服务领域”，同时还强调“鼓励有条件的非公立医疗机构做大做强，向高水平、高技术含量的大型医疗集团发展。具有一定医院管理经验，专科优势明显的非公立医院将有机会通过收购公立医院，新建医院等方式实现自己业务扩张。”
2013年 10月 14日，国务院发布《关于促进健康服务业发展的若干意见》（国发[2013]40号），把支持发展多样化健康服务作为主要任务。发展健康体检、咨询等健康服务。引导体检机构提高服务水平，开展连锁经营。加快发展心理健
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要康服务，培育专业化、规范化的心理咨询、辅导机构。规范发展母婴照料服务。
推进全科医生服务模式和激励机制改革试点，探索面向居民家庭的签约服务。大力开展健康咨询和疾病预防，促进以治疗为主转向预防为主。将采取放宽市场准入、加强规划布局和用地保障、优化投融资引导政策、完善财税价格政策、引导和保障健康消费可持续增长、完善健康服务法规标准和监管和营造良好社会氛围等措施。
2013年 10月 14日，国务院发布《关于促进健康服务业发展的若干意见》（国发[2013]40号），把大力发展医疗服务作为主要任务。鼓励企业、慈善机构、基金会、商业保险机构等以出资新建、参与改制、托管、公办民营等多种形式投资医疗服务业。大力支持社会资本举办非营利性医疗机构、提供基本医疗卫生服务。加快落实对非公立医疗机构和公立医疗机构在市场准入、社会保险定点、重点专科建设、职称评定、学术地位、等级评审、技术准入等方面同等对待的政策。
2015年 3月 30日，国务院印发《全国医疗卫生服务体系规划纲要2015—2020年）》（国办发〔2015〕14号）指出：“促进我国医疗卫生资源进一步优化配置，提高服务可及性、能力和资源利用效率，指导各地科学、合理地制订实施区域卫生规划和医疗机构设置规划，制定本规划纲要。”
2015年6月11日，国务院办公厅发布《关于促进社会办医加快发展的若干政策措施》（国办发[2015]45号）指出：“在现有政策基础之上，坚持问题导向，将鼓励社会办医的大政方针落细、落实。一方面，着力消除阻碍社会办医疗机构发展的政策障碍，努力实现准入、运营和监管等方面政策平等，解决好“玻璃门”、“弹簧门”等问题；另一方面，加强社会办医疗机构医疗质量监管，强化医疗安全，创新和完善监管机制。真心实意扶持社会办医。”
2、关于医疗服务价格的政策及法律法规
2009年 1月，国务院原则通过的《关于深化医药卫生体制改革的意见》指出：“建立科学合理的医药价格形成机制，完善政府调控与市场调节相结合、客观反映市场供求情况和生产服务成本变化的医疗服务和药品价格形成机制。规范医疗服务价格管理。对非营利性医疗机构提供的基本医疗服务，实行政府指导价，其余由医疗机构自主定价。中央政府负责制定医疗服务价格政策及项目、定价原则及方法；省或市级价格主管部门会同卫生、劳动保障部门核定基本医疗服务指
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要导价格”。
2009年11月，国家发改委、卫生部和人力资源社会保障部联合发布的《关于印发改革药品和医疗服务价格形成机制的意见的通知》指出：“医疗服务价格实行政府指导价和市场调节价相结合的管理方式。非营利性医疗机构提供的基本医疗服务，实行政府指导价；营利性医疗机构提供的各种医疗服务和非营利性医疗机构提供的特需医疗服务实行市场调节价。”
2015年 5月 4日，国家发改委会同国家卫生计生委、人力资源社会保障部等部门联合发出《关于印发推进药品价格改革意见的通知》（发改价格[2015]904号），决定从 2015年 6月 1日起取消绝大部分药品政府定价，完善药品采购机制，发挥医保控费作用，药品实际交易价格主要由市场竞争形成。
3、关于医疗服务质量的政策及法律法规
2002年2月，国务院发布《医疗事故处理条例》，对在医疗活动中，因医疗机构及其医务人员违反医疗卫生管理法律、行政法规、部门规章和诊疗护理规范、常规，过失造成患者人身损害的事故处理，以及保护患者和医疗机构及其医务人员的合法权益等事宜，进行了具体规定。同时要求：“医疗机构应当设置医疗服务质量监控部门或者配备专（兼）职人员，具体负责监督本医疗机构的医务人员的医疗服务工作，检查医务人员执业情况，接受患者对医疗服务的投诉，向其提供咨询服务。”
2002年 8月，卫生部、国家中医药管理局颁布《重大医疗过失行为和医疗事故报告制度的规定》，要求医疗机构建立健全重大医疗过失行为和医疗事故报告制度。
2009年5月31日，卫生部日前印发《医疗质量控制中心管理办法（试行）》（卫医政发〔2009〕51号）指出：“卫生部成立国家医疗质量管理与控制中心，并负责指导全国医疗质量管理与控制；省级卫生行政部门负责省级质控中心的规划、设置、考核和管理。三级甲等医院或有条件的专科医院可以向省级卫生行政部门申请承担省级质控中心的工作，原则上同一专业只设定一个省级质控中心。”
4、关于医疗服务人员的政策及法律法规
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要根据《中华人民共和国执业医师法》和《医师执业注册暂行办法》，国家实行执业医师资格考试制度，医师必须参加全国统一的医师资格考试，考试合格后方可取得执业医师资格和执业助理医师资格。同时，国家实行医师执业注册制度，取得执业医师资格和执业助理医师资格的医师，向卫生行政部门申请注册，可以在医疗、预防、保健机构中按照注册的执业地点、执业类别、执业范围执业，从事相应的医疗、预防、保健业务。
2014年 11月，国家卫生计生委、国家发展改革委、人力资源社会保障部、国家中医药管理局、中国保监会制定了《关于推进和规范医师多点执业的若干意见》，鼓励医师到基层、边远地区、医疗资源稀缺地区和其他有需求的医疗机构多点执业。
（三）医疗服务行业发展概况
1、我国医疗服务市场现状
医疗服务需求作为人类的基本需求，具有显著的刚性特征。近年来，随着国民经济的持续发展、人民生活水平的逐步提高以及人们健康意识的提升，医疗服务需求不断增长，促进着我国医疗服务市场的持续快速发展。
（1）全国卫生总费用持续增长
根据《2014年中国卫生统计年鉴》，近十年，我国卫生总费用持续上涨，由2003年的6,584.10亿元增至2013年的31,868.95亿元，年均复合增长率17%；
同时，卫生总费用占国内生产总值（GDP）的比重总体也呈现稳步上升趋势，2013年，全国卫生总费用占GDP的比重达5.6%。
（2）居民卫生支出持续增加
从居民人均卫生支出看，我国居民人均卫生支出额从2000年的361.9元增长至 2013年的2,327.4元，年均复合增长率15%。其中，城市居民人均卫生支出额从 2000年的 813.7元增长到 2013年的 3,234.1元，农村居民人均卫生支出额从2000年的214.7元增长到2013年的1,274.4元。
（3）医疗卫生资源总量不足等问题依然突出
医疗卫生资源总量不足、质量不高、结构与布局不合理、服务体系碎片化、
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要部分公立医院单体规模不合理扩张等问题依然突出。
一是与经济社会収展和人民群众日益增长的服务需求相比，医疗卫生资源总量相对不足，质量有待提高。每千人口执业（助理）医师数、护士数、床位数相对较低。执业（助理）医师中，大学本科及以上学历者占比仅为45%；注册护士中，大学本科及以上学历者占比仅为10%。
二是资源布局结构不合理，影响医疗卫生服务提供的公平与效率。西部地区医疗卫生资源质量较低。基层医疗卫生机构服务能力不足，利用效率不高。中西医发展不协调，中医药（含民族医药，下同）特色优势尚未得到充分发挥。公共卫生服务体系发展相对滞后。公立医疗机构所占比重过大，床位占比近90%。资源要素之间配置结构失衡，医护比仅为1∶1，护士配备严重不足。专科医院发展相对较慢，儿科、精神卫生、康复、老年护理等领域服务能力较为薄弱。
三是医疗卫生服务体系碎片化的问题比较突出。公共卫生机构、医疗机构分工协作机制不健全、缺乏联通共享，各级各类医疗卫生机构合作不够、协同性不强，服务体系难以有效应对日益严重的慢性病高发等健康问题。
四是公立医院改革还不到位，以药补医机制尚未有效破除，科学的补偿机制尚未建立，普遍存在追求床位规模、竞相购置大型设备、忽视医院内部机制建设等粗放式发展问题，部分公立医院单体规模过大，挤压了基层医疗卫生机构与社会办医院的发展空间，影响了医疗卫生服务体系整体效率的提升。
五是政府对医疗卫生资源配置的宏观管理能力不强，资源配置需要进一步优化。区域卫生规划实施过程中存在权威性与约束性不足、科学性和前瞻性不够等问题，规划的统筹作用和调控效力有待增强。
2、我国医疗服务市场未来发展趋势及前景
（1）政府继续鼓励社会办医院，并给出空间和方向
①到2020年，社会办医院床位数占比将从2013年的15%提高至31%。
《全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015—2020年）》（以下简称“规划纲要”）指出：明确公立医院的主体地位和公益性，并发挥其在基本医疗服务提供、急危重症和疑难病症诊疗等骨干作用，但严格控制公立医院单体（单个执业点）床位规模的不合理增长。同时强调社会办医院是医疗卫生服务体系不可或缺
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要的重要组成部分，是满足人民群众多层次、多元化医疗服务需求的有效途径。
《规划纲要》同时提出了床位配置目标：到2020年，每千常住人口医疗卫生机构床位数控制在6张，其中，医院床位数4.8张，基层医疗卫生机构床位数1.2张。在医院床位中，公立医院床位数3.3张，按照每千常住人口不低于1.5张为社会办医院预留规划空间，同步预留诊疗科目设置和大型医用设备配置空间。
②与公立医院差异化竞争，可选择基本或高端医疗服务、康复、老年护理等紧缺服务方向。
《规划纲要》提出社会办医院可以提供基本医疗服务，与公立医院形成有序竞争；可以提供高端服务，满足非基本需求；可以提供康复、老年护理等紧缺服务，对公立医院形成补充。
A、鼓励社会力量举办中医类专科医院、康复医院、护理院（站）以及口腔疾病、老年病和慢性病等诊疗机构。
B、推进医疗机构与养老机构加强合作，推动中医药与养老结合，发展社区健康养老服务。推动事级以上医院与老年病医院、老年护理院、康复疗养机构、养老机构内设医疗机构等之间的转诊与合作。
C、支持发展专业的医学检验机构和影像机构，逐步建立大型设备共用、共享、共管机制。建立区域医学影像中心，推动建立“基层医疗卫生机构检查、医院诊断”的服务模式，提高基层医学影像服务能力。
（2）我国医疗服务市场未来发展潜力巨大
虽然，随着经济增长和人民生活水平的提高，我国医疗卫生费用持续增长，但我国医疗卫生费用支出比例以及人均医疗卫生费用与发达国家相比仍存在显著差距。2012年，中国和美国医疗服务总开支分别为 4,640亿美元和 28,090亿美元，分别占两国当年GDP的5.6%和16.9%；同时中国和美国2012年的人均医疗服务开支分别为 345美元和 8,653美元。我国相对较低的医疗及医疗服务开支，突显我国医疗服务市场巨大的发展空间。2013年，我国与全球主要国家的医疗支出水平对比情况如下：
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要未来，人口老龄化、城镇化、财富增长以及基本医疗保障制度等因素将驱动医疗服务行业迅速扩容。
3、行业壁垒
（1）市场准入壁垒
医疗服务是关乎国计民生的事业，有非常高的行业准入和行业管理要求，我国卫生主管部门对医疗机构的管理体系、行业经验以及质量标准有着严格的要求。
（2）人才壁垒
优秀的医疗人才是医疗服务机构的核心资源，而目前我国的优秀医疗人才较为稀缺。完善的人才引进途径、人才培养计划以及人才激励机制是医疗服务机构发展的重要前提。
（3）资金壁垒
大型综合医疗服务机构对资金投入的要求非常高。首先，医院的土地、房产等基础设施建设需要大量的资金投入；其次，医疗机构需要购置大量的顶尖技术医疗设备，上述设备价格较为昂贵；最后，医疗机构的品牌建设、学术科研及人才培养都需要持续的资金投入。
4、影响行业发展的有利和不利因素
（1）有利因素
①国家政策的支持
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要医疗卫生事业与人们生活息息相关，一直得到政府的高度重视。“十二五”规划明确指出，要按照保基本、强基层、建机制的要求，增加财政投入，深化医药卫生体制改革，建立健全基本医疗卫生制度，加快医疗卫生事业发展，优先满足群众基本医疗卫生需求。
2013年 9月 28日，国务院颁布了《国务院关于促进健康服务业发展的若干意见》（国发【2013】40号）。其中提到，到 2020年，基本建立覆盖全生命周期、内涵丰富、结构合理的健康服务业体系，打造一批知名品牌和良性循环的健康服务产业集群，并形成一定的国际竞争力，基本满足广大人民群众的健康服务需求。健康服务业总规模达到8万亿元以上，成为推动经济社会持续发展的重要力量。建立公开、透明、平等、规范的健康服务业准入制度，凡是法律法规没有明令禁入的领域，都要向社会资本开放。民办非营利性机构享受与同行业公办机构同等待遇。2013年12月30日，国家卫生计生委与国家中医药管理局发布《关于加快发展社会办医的若干意见》（国卫体改发【2013】54号），要求优先支持社会资本举办非营利性医疗机构，引导非公立医疗机构向规模化、多层次方向发展。
由此可见，医疗卫生体制改革的持续深化将进一步推进医疗服务市场的发展。
②市场需求的增加
随着国民经济的发展和人民生活水平的日益提高，人口老龄化趋势明显，持续增长的医疗服务需求将促进我国医疗服务行业的快速发展。
③医保体系更加完善
我国的基本医疗保障体系逐步健全，城镇职工医疗保险、城镇居民医疗保险、新型农村医疗合作保险和城乡医疗救治制度不断完善。医疗保障体系的完善，增强了居民医疗支付承受力，推动医疗服务行业的健康发展。
（2）不利因素
①医疗资源布局不合理
我国医疗资源分布不均，大部分优质资源集中在大城市的大型医院，大型医院工作量过大。农村及欠发达地区的医疗机构存在人才短缺、设备简陋等问题，许多患者难以得到有效的诊疗服务。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要②医疗人才分布不合理
由于医疗机构发展的不平衡，不同医疗机构的薪酬待遇、工作环境、培训机会、和激励机制等差异过大，导致大多优秀医疗人才和专家都集中在大中型医院，而基层医疗机构人才缺乏。
5、行业的周期性、区域性及季节性特征
医疗服务行业具有显著的区域性，各地区经济发展程度的影响较大，经济较为发达的大中城市的医疗水平较高，诊疗人数较多。
医疗服务行业不具有明显的周期性和季节性。
（四）医患投诉及纠纷对标的医院的影响
1、医患纠纷在医疗服务行业普遍存在，但发生率有明显下降
2014年，全国医疗卫生机构总诊疗量达到78亿人次，比2013年增加5亿人次，全国发生的医疗纠纷11.5万起，较2013年下降8.7%。医疗纠纷发生的总数量较大，各医院普遍存在，但我国医患关系的总体形势是好的，医患和谐是主流，绝大多数医务人员遵循救死扶伤、治病救人的宗旨，尽职尽责为患者服务，广大患者对医务人员的辛勤劳动给予充分的肯定、信任、理解和尊重。
2、引发医患纠纷的因素
（1）社会因素
①基本医疗保障系统不健全
改革开放后，国家对医疗福利保障投入不足使公立医院改变经营方式，公益性被弱化而逐利性增加，出现了价格上升、诱导消费等一系列问题；另一方面，国家向公立医院倾斜的各种政策导致民营医院发展较慢，医疗服务行业严重供需不平衡。看病贵、看病难使得公众不满情绪增加，当患方对医疗结果期望过高，认为花费了相当的医疗费用却得不到想要的结果时，医患矛盾就容易发生。
②医疗资源分布不均
医疗服务行业主要的医疗资源和优秀的医生都集中在省、市级大型医院。患者大量集中在这些医院，造成大医院不堪重负，患者多、时间紧、劳动量大是普
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要遍存在的问题。医生工作压力过大容易出现焦躁情绪，除了完成业务外无暇为患者考虑太多，从而出现服务态度差、不注重患者知情权、同意权等问题。
③救济途径不完备
医患纠纷发生后，患者申诉和维护权益渠道不畅通，医疗事故鉴定时间长达三个月、费用高达数千元、死因鉴定有悖人伦等因素都直接导致患者及其家属在医疗纠纷发生后，不愿意通过正常渠道维护自身权益，而更愿意采取一些过激、甚至违法的手段来维护自己的权益，进而导致各种医疗纠纷极端事件的发生。
（2）医疗系统方面的因素
①医德方面
部分医务人员受利益驱动，在救死扶伤的同时很大程度地考虑着医疗活动的效益问题，导致了塞红包、走后门等社会不良风气的形成，直接影响着社会对医护人员的信任度。而有的医务人员为了片面追求经济利益，置职业道德不顾，以药养医，开大方，开花方，开贵方。药物购销中的回扣现象普遍存在，使医院更愿意采购高价药。医药采购和处方上的不正之风，加大了患者的经济负担。另外，大撒网式的辅助检查，不仅使患者增添了经济负担，还使他们的心理、身体受到了不必要的损伤。
②医务人员服务意识淡薄
部分医务人员服务态度不好，服务不到位，而又缺乏有效和及时的沟通是导致医患纠纷的一个重要因素。如医院方面存在的医疗服务缺陷，服务态度冷硬，疏忽大意，医疗费用不明等情况，极易诱发医疗纠纷。另外在医务人员中，有少数业务不过硬，技术不精通，经验缺乏，工作马马虎虎，在具体操作过程中固执己见，工作缺乏责任心，不认真分析病情，导致误诊、误治、误伤，以酿成医疗事故而引发医患纠纷。服务态度恶劣，是医疗纠纷产生最主要的主观原因。
③医患双方缺乏沟通
在现有的医疗纠纷中，有相当部分并非是由于医疗事故或医疗差错引起的，而是由于医患双方缺乏沟通造成的。沟通是一种双方互动行为。医院方在医患沟通关系中的问题，首先是部分医务人员缺乏应有的人文关怀。患者因病到医院治疗，所以在身心两方面都希望能得到医务人员的关心、帮助。但目前一些医务人员有着一种作为医生的优越感，忽视病人的权利和情感，服务态度冷漠、生硬，
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要对病人缺乏应有的尊重，工作责任心不强。其次，医务人员缺乏良好的沟通技巧也容易阻碍医患沟通的顺畅。一个优秀的医务工作者，不仅应该医术精湛，而且还具有很强的沟通能力。医务人员的沟通交流能力，直接影响到医疗服务的成功率和服务水平的满意率。
（3）患者方面的因素
①缺乏医学知识，对就医期望值过高
医学是一项高科技性、高风险性的技术，医疗中的每一个环节都存在复杂性和多变性。虽然，现代医学取得了很大成就，但是仍有相当一部分疾病诊断困难，治愈无望，不少疾病仍存在较高误诊率。所以认为所有的意外或并发症都存在医疗上的过错，无疑是片面的、不正确的。患者缺乏医学知识是引发医患纠纷的一个重要因素。
②极个别患者存在无理取闹的现象
部分患方仅凭对医学的一知半解或道听途说，主观臆断评判医疗行为，甚至提出无理要求让医务人员给予满足，干涉医疗行为；有的则对医务人员有偏见，认为医生治病就是为了赚钱，缺乏信任感，隐瞒病史、不遵从医嘱等，当出现不良后果时就将责任推向医务人员，一旦要求得不到满足就采取过激、违法手段。
3、披露报告期内标的资产存在的医患投诉及纠纷
建华医院 2013年共发生医患纠纷和投诉 9起，2014年共发生医患纠纷和投诉 5起，2015年 1-4月共发生医患纠纷和投诉 3起。报告期内，建华医院因医患纠纷和投诉赔偿支出共计43.55万元。
康华医院 2013年共发生医患纠纷和投诉 9起，2014年共发生医患纠纷和投诉 7起，2015年 1-4月共发生医患纠纷和投诉 6起。报告期内，康华医院因医患纠纷和投诉赔偿支出共计152.82万元。
福恬医院报告期内未发生医患纠纷。
4、医患投诉及纠纷对标的资产生产经营的影响
建华医院、康华医院、福恬医院均采取了事前防范发生、事中积极处理，事后处罚并总结经验教训的方式来处理医患投诉及纠纷，最大限度较低对生产经营的影响。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要（1）事前防范
医疗纠纷是指因患者或其家属对医务人员或医院的医疗服务不满意，与院方发生的争执。因此，防范医疗纠纷的核心是提高医疗服务水平、提升服务质量、改善就诊环境，使得患者得到满意的诊疗服务。在日常的管理过程中，三家医院均对医院职工进行医疗技能培训和医疗安全教育，定期或不定期组织学习先进的医疗技术和医疗卫生管理相关法律、法规、规章制度等，提高医院的医疗水平和医疗安全意识，减少医疗纠纷，杜绝医疗事故。三家医院均建立了包括门诊管理、急诊管理、手术管理、手术风险评估、医疗技术风险管理等在内的《临床管理制度》以及包括用药管理、药品管理、药品质量监督管理、安全给药管理等在内的《药事管理制度》，使得医务人员严格做到合理检查、合理用药、因病施药；同时，医院加强与患者及家属的医患沟通，减少矛盾的发生，对医疗纠纷做到事前防范。
（2）事中积极处理
建华医院、康华医院、福恬医院均建立了完善的医疗纠纷处理制度，一旦发生纠纷，积极应对，及时处理，将医疗纠纷对医院经营的影响降到最低。
建华医院目前建立和实施了《建华医院医疗纠纷预警与处理规定》，医护人员在医疗工作中发现患者及家属对医疗服务质量和服务水平（诊疗、护理、服务态度等）存在异议，或医疗工作存在某些缺陷，以及某些医疗特定情况，有可能演变为医疗纠纷时，必须发出医疗纠纷预警。医院根据医疗纠纷隐患的严重程度把医疗纠纷预警分为三个级别，预警级别不同实行不同的处置方案。一旦医疗纠纷发生，医院将成立应急小组通过调查、分析、鉴定，对于医疗纠纷需要做到事实清楚、定性准确、责任明确，相应主管部门应积极与患方协商解决，经协商双方达成共识的，签署协议书；经协商双方无法达成共识的，引导患方依法处理，申请医疗事故鉴定、申请仲裁或依法诉讼。
康华医院、福恬医院分别建立和实施了《康华医院医疗安全报告制度》和《康华医院医疗事故处理条例》、《福恬医院医疗纠纷管理制度》，对医疗纠纷的报告、调查、鉴定、处理、诉讼等也都做了明确的规定。
同时，三家医院均建立了《病历管理制度》等相关制度。病历是处理医疗纠纷、司法办案的重要法律依据，医院强化证据管理，重点强化医疗质量的全程监
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要控，注意每一个环节的衔接，为公正、快速的处理医疗纠纷提供有力依据。
（3）事后处罚并总结经验教训
三家医院均在《医疗纠纷处罚条例》中对医疗纠纷责任人的如何处罚做了详细的规定，并要求在医疗纠纷处理完毕后需要召开专门会议，对医疗纠纷的发生、处理进行总结，防范类似医疗纠纷再次发生。
针对医患纠纷及投诉，国家已经制定了《医疗机构管理条例》、《医疗事故处理条例》、《卫生信访工作办法》等法律法规，对医患纠纷及投诉进行规范。
自 2015年 11月 1日起施行的《中华人民共和国刑法修正案（九）》将刑法第二百九十条第一款修改为：“聚众扰乱社会秩序，情节严重，致使工作、生产、营业和教学、科研、医疗无法进行，造成严重损失的，对首要分子，处三年以上七年以下有期徒刑；对其他积极参加的，处三年以下有期徒刑、拘役、管制或者剥夺政治权利”。“多次组织、资助他人非法聚集，扰乱社会秩序，情节严重的，依照前款的规定处罚”。为谋求不正当利益的医闹等违法行为，被正式纳入刑法制裁的范畴，将会促进医患纠纷进一步通过法律的途径正当解决。
综上，建华医院、康华医院、福恬医院均已在事前、事中、事后采取有效措施防范和妥善处理医患纠纷，同时国家出台了相关法律法规为解决医患纠纷提供了有效的法律途径，并将谋求不正当利益的医闹等违法行为纳入刑法制裁的范畴。
因此，医患投诉及纠纷对标的资产生产经营不会产生重大影响，对本次重大资产重组不构成实质性障碍。
5、中介机构核查意见
经核查，独立财务顾问认为，在当前医患投诉及纠纷是各大医院普遍存在的现象，建华医院、康华医院、福恬医院均已在事前、事中、事后采取有效措施防范和妥善处理医患纠纷，同时国家出台了相关法律法规为解决医患纠纷提供了有效的法律途径，并将谋求不正当利益的医闹等违法行为纳入刑法制裁的范畴。因此，医患投诉及纠纷对标的资产生产经营不会产生重大影响，对本次重大资产重组不构成实质性障碍。
经核查，律师认为，在当前医患投诉及纠纷是各大医院普遍存在的现象，建华医院、康华医院、福恬医院均已在事前、事中、事后采取有效措施防范和妥善
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要处理医患纠纷，同时国家出台了相关法律法规为解决医患纠纷提供了有效的法律途径，并将谋求不正当利益的医闹等违法行为纳入刑法制裁的范畴。因此，医患投诉及纠纷对标的资产生产经营不会产生重大影响，对本次重大资产重组不构成实质性障碍。
三、标的公司基本情况——建华医院
（一）基本信息
公司名称：齐齐哈尔建华医院有限责任公司
注册资本：3,000万元
法定代表人：梁喜才
设立时间：2015年3月30日
地址：黑龙江省齐齐哈尔市建华区双华路49号
组织机构代码：33324939-X
税务登记证：23020333324939X
邮政编码：161000
经营范围：综合医院服务
（二）历史沿革
1、2007年，前身建华厂医院改制
齐齐哈尔建华医院有限责任公司前身为齐齐哈尔建华厂医院，系企业办社会职能部门，由齐齐哈尔新华机器有限公司托管。2006年12月20日，新华机器召开首届董事会第五次会议，决议通过建华厂医院的改制方案。
2006年 9月 28日，齐齐哈尔信达会计师事务所有限公司出具齐信审计字[2006]24号《清产核资专项审计报告》；2006年 10月 17日，黑龙江中齐会计师事务所有限公司出具黑中齐审字[2006]第 197号《审计报告》；2006年 11月 9日，齐齐哈尔齐达土地估价事务所有限公司出具齐齐哈尔市齐达[2006]（估）
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要字第0522号《土地估价报告》；2006年12月21日，黑龙江正方会计师事务所有限公司出具黑正评报字[2006]第 09号《齐齐哈尔建华厂医院股份制改造项目资产评估报告书》。
2006年12月，齐齐哈尔建华厂医院召开职工安置与重组实施细则表决大会，审议通过了《齐齐哈尔建华厂医院职工安置与重组实施细则》，确定建华医院405名职工有权以一次性安置费或经济补偿金量化为资产后入股。
2007年 8月 3日，齐齐哈尔市企业产权制度改革领导小组办公室下发《齐齐哈尔市企业产权制度改革领导小组办公室关于齐齐哈尔新华机器有限公司拟出售部分资产安置建华厂医院全体职工的意见》（齐产改办发[2007]7号），同意通过在齐齐哈尔市产权交易市场挂牌，以评估净资产价值1,008万出售建华厂医院及相关划拨资产，其中 820万元作为经济补偿金安置 405名医院职工，剩余 188万元由建华医院根据国家主辅分离相关政策一次性收购。2007年 8月，齐齐哈尔建华厂医院整体产权在齐齐哈尔产权交易中心公开挂牌交易。
本次改制完成后，建华厂医院改制为民办非企业单位齐齐哈尔建华医院，在齐齐哈尔市民政局登记设立，并领取了“民证字第 2302020005号”《民办非企业单位登记证书》。
2、2007年—2015年，齐齐哈尔建华医院增资、股权转让及名称变更
2007年，齐齐哈尔建华医院改制完成后，为了加强股权管理水平，维护股东持股的合法权益，齐齐哈尔建华医院成立了股权管理机构，并制定了《内部职工持股股权管理办法》，由齐齐哈尔建华医院股权管理机构对股东持股进行登记、过户以及股东持股证书管理，并约定了股东对齐齐哈尔建华医院的股权转让程序以及增资决策程序。
2007年改制完成至 2015年 2月底，齐齐哈尔建华医院股东在严格执行并履行前述股权管理相应决策程序的基础上，齐齐哈尔建华医院股东进行了较为频繁的增资及股权转让，截至2015年2月底，经齐齐哈尔建华医院全体股东确认，齐齐哈尔建华医院开办资金3,000万元，具体股权结构如下：
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|序号|姓名|开办资金（元）|比例（%）|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|序号|姓名|开办资金（元）|比例（%）|
|1|梁喜才|15,155,557.89|50.52|
|2|韩杰|1,800,000.00|6.00|
|3|吴雪清|880,176.96|2.93|
|4|佟宇彤|833,000.00|2.78|
|5|于莉|833,000.00|2.78|
|6|宋照东|833,000.00|2.78|
|7|邓志梅|833,000.00|2.78|
|8|王丽娟|833,000.00|2.78|
|9|黄振涛|833,000.00|2.78|
|10|王琳|833,000.00|2.78|
|11|刘辉|500,000.00|1.67|
|12|韩雪梅|491,731.06|1.64|
|13|胡映伦|330,000.00|1.10|
|14|郑少海|300,000.00|1.00|
|15|马百柱|300,000.00|1.00|
|16|娄群立|300,000.00|1.00|
|17|李景良|300,000.00|1.00|
|18|孙庆波|300,000.00|1.00|
|19|何丽英|239,353.36|0.80|
|20|冮连山|172,907.81|0.58|
|21|刘杰|150,000.00|0.50|
|22|徐威春|150,000.00|0.50|
|23|姜秀山|150,000.00|0.50|
|24|柳永平|150,000.00|0.50|
|25|李国忠|132,986.36|0.44|
|26|张清民|125,673.34|0.42|
|27|王喜茹|124,694.50|0.42|
|28|胡春明|120,000.00|0.40|
|29|尹燕|116,999.12|0.39|
|30|刘若虹|116,515.24|0.39|
|31|邢岭|111,995.03|0.37|
|32|房凤云|103,042.27|0.34|
|33|房淑洁|103,037.08|0.34|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|序号|姓名|开办资金（元）|比例（%）|
|34|马天骄|101,904.43|0.34|
|35|徐秀英|94,644.42|0.32|
|36|刘婷霞|93,775.94|0.31|
|37|崔艳荣|93,106.26|0.31|
|38|庞玉霞|91,556.50|0.31|
|39|周伟平|90,385.64|0.30|
|40|李忠林|89,125.20|0.30|
|41|张勇|85,530.23|0.29|
|42|张万荣|84,021.38|0.28|
|43|耿忠华|82,538.11|0.28|
|44|侯丽娟|81,940.49|0.27|
|45|崔秀芹|81,552.50|0.27|
|46|高文彩|80,532.93|0.27|
|47|王静华|80,134.84|0.27|
|48|邱会菊|72,177.79|0.24|
|49|聂清|71,775.31|0.24|
|50|胡艳春|69,628.01|0.23|
|合计||30,000,000.00|100.0000|

 2013年 2月 27日，根据《关于齐齐哈尔建华医院申请更名为齐齐哈尔工程学院附属建华医院的请示》，黑龙江省卫生和计划生育委员会出具《关于同意齐齐哈尔建华医院变更名称的批复》（黑卫医政函[2013]13号），同意建华医院名称变更为齐齐哈尔工程学院附属建华医院。
3、2015年3月，改制为营利性医疗机构
2015年 3月 1日，齐齐哈尔工程学院附属建华医院召开出资人代表大会，同意依据有关规定履行程序，以2014年12月31日为基准日，将齐齐哈尔工程学院附属建华医院改制为有限责任公司，由卫生主管部门核定为营利性医疗机构，并依法办理工商登记注册，承接齐齐哈尔工程学院附属建华医院的所有资产与负债。
2015年 3月 15日，根据建华医院提交的《关于齐齐哈尔工程学院附属建
华医院变更经营性质及更名的请示》，黑龙江省卫生和计划生育委员会出具《关
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要于同意齐齐哈尔工程学院附属建华医院变更性质及更名的批复》（黑卫医函[2015]78号），同意附属建华医院变更为营利性医疗机构，同意其名称变更为齐齐哈尔建华医院有限责任公司；同月，黑龙江省卫生和计划生育委员向齐齐哈尔工程学院附属建华医院颁发登记号为黑卫医证营字直第 0031号的《营利性医疗机构执业许可证》。
2015年 3月 20日，齐齐哈尔中岳会计师事务所与黑龙江省天市垣资产评估有限公司分别出具了基准日为2014年12月31日的《齐齐哈尔工程学院附属建华医院审计报告》（齐中岳审字[2015]第 272号）、《齐齐哈尔工程学院附属建华医院整体资产评估项目资产评估报告书》（黑天垣评报字[2015]第060号）。
2015年 3月 25日，附属建华医院召开出资人代表大会，同意将齐齐哈尔工程学院附属建华医院依法整体改制为有限责任公司，改制后的有限责任公司名称为“齐齐哈尔建华医院有限责任公司”，附属建华医院截至 2014年12月31日经审计净资产中的3,000万元计入建华医院有限责任公司的注册资本，其余计入建华医院有限责任公司的资本公积。
2015年 3月 28日，齐齐哈尔中岳会计师事务所出具《齐齐哈尔建华医院有限责任公司验资报告》（齐中岳验字【2015】第53号）。
2015年 3月 30日，黑龙江省齐齐哈尔市工商行政管理局向齐齐哈尔建华医院有限责任公司颁发注册号为“230200100105792”的营业执照，注册资本3,000万元，齐齐哈尔建华医院有限责任公司完成非营利向营利性医疗机构的变更。同时，出于改制便利性考虑，暂由医院主要股东梁喜才代表全体股东持有齐齐哈尔建华医院有限责任公司100%股份。2015年4月28日，齐齐哈尔建华医院有限责任公司股东梁喜才与康瀚投资签订股权转让协议，转让其持有的建华医院100%股份。康瀚投资是由建华医院改制完成前全体股东成立的有限合伙企业。
2015年 5月 18日，黑龙江省卫生和计划生育委员会就以上改制过程，出具了《关于同意齐齐哈尔工程学院附属建华医院变更性质及更名的批复》（黑卫医政函[2015]24号），“我委已于2015年3月15日发函做出批复，且同意你院变更如下许可项目：齐齐哈尔工程学院附属建华医院可变更为齐齐哈尔建华医院有限责任公司，并且全部资产与负债由齐齐哈尔建华医院有限责任公司承接”。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要 2015年 7月 2日，建华医院有限责任公司向黑龙江省卫生和计划生育委员会办理了《营利性医疗机构执业许可证》的机构名称变更手续。
4、2015年5月，股权转让
2015年 5月 28日，康瀚投资分别与浦东科投、赋敦投资、岚创投资签订股权转让协议；2015年 6月 8日，康瀚投资与建恒投资签订股权转让协议，康瀚投资合计转让建华医院41.63%的股份，本次股权转让具体情况如下：
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|-|-|-|-|
|受让方|受让出资额（万元）|受让比例（%）|受让价格（万元）|
|建恒投资|429.59|14.32%|429.59|
|岚创投资|329.03|10.97%|10,200.00|
|浦东科投|322.58|10.75%|10,000.00|
|赋敦投资|167.74|5.59%|5,200.00|
|合计|1,248.94|41.63%|25,829.59|

康瀚投资与浦东科投、赋敦投资、岚创投资的股权交易价格按照建华医院约 9.3亿元的估值进行，与本次发行股份购买资产对建华医院的估值基本一致；建恒投资由于是建华医院子公司原主要股东及建华医院职工投资设立的有限合伙企业，因此，康瀚投资将其所持建华医院14.32%股权以出资额平价转让给建恒投资。
本次股权转让完成后，建华医院股权结构如下：
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|康瀚投资|1,751.06|58.37|
|2|建恒投资|429.59|14.32|
|3|岚创投资|329.03|10.97|
|4|浦东科投|322.58|10.75|
|5|赋敦投资|167.74|5.59|
|合计||3,000.00|100.00|

（三）股权结构
截至本报告书披露之日，建华医院的股权控制关系如下：
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要康瀚投资 建恒投资 岚创投资 浦东科投 赋敦投资58.37% 14.32% 10.97% 10.75% 5.59%齐齐哈尔建华医院有限责任公司
（四）组织结构
建华医院内部组织结构如下：
（五）主要会计政策与主要财务指标
1、主要会计政策
（1）财务报表的编制基础
建华医院以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、
的一般规定》的披露规定编制财务报表。
（2）会计期间
自公历1月1日至12月31日止为一个会计年度。
（3）记账本位币
采用人民币为记账本位币。
（4）现金及现金等价物的确定标准
在编制现金流量表时，将建华医院库存现金以及可以随时用于支付的存款确认为现金。将同时具备期限短（从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知现金、价值变动风险很小四个条件的投资，确定为现金等价物。
（5）外币业务和外币报表折算
①外币业务
外币业务采用交易发生日的即期汇率作为折算汇率将外币金额折合成人民币记账。
外币货币性项目余额按资产负债表日即期汇率折算，由此产生的汇兑差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的汇兑差额按照借款费用资本化的原则处理外，均计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其记账本位币金额。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的汇兑差额计入当期损益或资本公积。
②外币财务报表的折算
资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用按照系统合理的方法确定的、与交易发生日即期汇率近似的汇率折算。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要处置境外经营时，将与该境外经营相关的外币财务报表折算差额，自所有者权益项目转入处置当期损益。
（6）金融工具
金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具。
①金融工具的分类
管理层按照取得持有金融资产和承担金融负债的目的，将其划分为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，包括交易性金融资产或金融负债和直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债；持有至到期投资；应收款项；可供出售金融资产；其他金融负债等。
②金融工具的确认依据和计量方法
A、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（金融负债）
取得时以公允价值（扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息）作为初始确认金额，相关的交易费用计入当期损益。
持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益，期末将公允价值变动计入当期损益。
处置时，其公允价值与初始入账金额之间的差额确认为投资收益，同时调整公允价值变动损益。
B、持有至到期投资
取得时按公允价值（扣除已到付息期但尚未领取的债券利息）和相关交易费用之和作为初始确认金额。
持有期间按照摊余成本和实际利率计算确认利息收入，计入投资收益。实际利率在取得时确定，在该预期存续期间或适用的更短期间内保持不变。
处置时，将所取得价款与该投资账面价值之间的差额计入投资收益。
C、应收款项
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要公司对外销售商品或提供劳务形成的应收债权，以及公司持有的其他企业的不包括在活跃市场上有报价的债务工具的债权，包括应收账款、其他应收款等，以向购货方应收的合同或协议价款作为初始确认金额；具有融资性质的，按其现值进行初始确认。
收回或处置时，将取得的价款与该应收款项账面价值之间的差额计入当期损益。
D、可供出售金融资产
取得时按公允价值（扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息）和相关交易费用之和作为初始确认金额。
持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益。期末以公允价值计量且将公允价值变动计入其他综合收益。但是，在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产，按照成本计量。
处置时，将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额，计入投资损益；
同时，将原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额对应处置部分的金额转出，计入当期损益。
E、其他金融负债
按其公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。采用摊余成本进行后续计量。
③金融资产转移的确认依据和计量方法
建华医院发生金融资产转移时，如已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方，则终止确认该金融资产；如保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，则不终止确认该金融资产。
在判断金融资产转移是否满足上述金融资产终止确认条件时，采用实质重于形式的原则。公司将金融资产转移区分为金融资产整体转移和部分转移。金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要A、所转移金融资产的账面价值；
B、因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额（涉及转移的金融资产为可供出售金融资产的情形）之和。
金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：
A、终止确认部分的账面价值；
B、终止确认部分的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为可供出售金融资产的情形）之和。
金融资产转移不满足终止确认条件的，继续确认该金融资产，所收到的对价确认为一项金融负债。
④金融负债终止确认条件
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，则终止确认该金融负债或其一部分；本公司若与债权人签定协议，以承担新金融负债方式替换现存金融负债，且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的，则终止确认现存金融负债，并同时确认新金融负债。
对现存金融负债全部或部分合同条款作出实质性修改的，则终止确认现存金融负债或其一部分，同时将修改条款后的金融负债确认为一项新金融负债。
金融负债全部或部分终止确认时，终止确认的金融负债账面价值与支付对价（包括转出的非现金资产或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。
本公司若回购部分金融负债的，在回购日按照继续确认部分与终止确认部分的相对公允价值，将该金融负债整体的账面价值进行分配。分配给终止确认部分的账面价值与支付的对价（包括转出的非现金资产或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。
⑤金融资产和金融负债的公允价值的确定方法
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场的金融工具，采用估值技术确定其公允价值。在估值时，本公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中所考虑的资产或负债特征相一致的输入值，并优先使用相关可观察输入值。只有在相关可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值。
⑥金融资产（不含应收款项）减值准备计提
除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产外，本公司于资产负债表日对金融资产的账面价值进行检查，如果有客观证据表明某项金融资产发生减值的，计提减值准备。
A、可供出售金融资产的减值准备：
期末如果可供出售金融资产的公允价值发生严重下降，或在综合考虑各种相关因素后，预期这种下降趋势属于非暂时性的，就认定其已发生减值，将原直接计入所有者权益的公允价值下降形成的累计损失一并转出，确认减值损失。
对于已确认减值损失的可供出售债务工具，在随后的会计期间公允价值已上升且客观上与确认原减值损失确认后发生的事项有关的，原确认的减值损失予以转回，计入当期损益。
可供出售权益工具投资发生的减值损失，不得通过损益转回。
B、持有至到期投资的减值准备：
持有至到期投资减值损失的计量比照应收款项减值损失计量方法处理。
（7）应收款项坏账准备
①单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项：
单项金额重大的判断依据或金额标准：
应收款项余额前五名或余额 100万元以上。
单项金额重大并单项计提坏账准备的计提方法：
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要单独进行减值测试，按预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备，计入当期损益。如经单独测试后未发现减值迹象的单项金额重大应收款项则按账龄作为类似信用风险特征划分为若干组合，参照按组合计提坏账准备的计提方法计提坏账准备。
②按组合计提坏账准备应收款项：
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|确定组合的依据||
|组合1|有客观证据表明其风险特征与账龄分析组合存在显著差异的应收款项。|
|组合2|其他不重大应收账款及经单独测试后未发现减值迹象的单项金额重大应收款项（不含组合1）。|
|按组合计提坏账准备的计提方法||
|组合1|单独进行减值测试，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。|
|组合2|按账龄分析法计提坏账准备。|

组合中，采用账龄分析法计提坏账准备的：
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|账龄|应收账款计提比例（%）|其他应收款计提比例（%）|
|1年以内（含1年）|5|5|
|1-2年（含2年）|20|20|
|2-3年（含3年）|50|50|
|3年以上|100|100|

③单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收账款：
单项计提坏账准备的理由：
有客观证据表明单项金额虽不重大，但因其发生了特殊减值的应收款项应进行单项减值测试。
坏账准备的计提方法：
结合现实情况分析确定坏账准备计提的比例。
（8）存货
①存货的分类
存货分类为：库存商品、低值易耗品等。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要②发出存货的计价方法
存货发出时按加权平均法计价。
③不同类别存货可变现净值的确定依据
产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。
期末按照单个存货项目计提存货跌价准备；但对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备；与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，则合并计提存货跌价准备。
除有明确证据表明资产负债表日市场价格异常外，存货项目的可变现净值以资产负债表日市场价格为基础确定。
本期期末存货项目的可变现净值以资产负债表日市场价格为基础确定。
④存货的盘存制度
采用永续盘存制。
⑤低值易耗品和包装物的摊销方法
A、低值易耗品采用一次转销法；
B、包装物采用一次转销法。
（9）固定资产
①固定资产确认条件
固定资产指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有，并且使用寿命
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要超过一个会计年度的有形资产。固定资产在同时满足下列条件时予以确认：
A、与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；
B、该固定资产的成本能够可靠地计量。
②各类固定资产的折旧方法
固定资产折旧采用年限平均法分类计提，根据固定资产类别、预计使用寿命和预计净残值率确定折旧率。如固定资产各组成部分的使用寿命不同或者以不同方式为企业提供经济利益，则选择不同折旧率或折旧方法，分别计提折旧。
融资租赁方式租入的固定资产，能合理确定租赁期届满时将会取得租赁资产所有权的，在租赁资产尚可使用年限内计提折旧；无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产尚可使用年限两者中较短的期间内计提折旧。
各类固定资产折旧年限和年折旧率如下：
|||||
|-|-|-|-|
|类别|折旧年限（年）|残值率（%）|年折旧率（%）|
|房屋及建筑物|20|5|4.75|
|机器设备|3-10|5|31.67-9.50|
|运输设备|4-10|5|19.00-9.50|
|电子设备及其他|3-10|5|31.67-9.50|

③融资租入固定资产的认定依据、计价方法
建华医院与租赁方所签订的租赁协议条款中规定了下列条件之一的，确认为融资租入资产：
A、租赁期满后租赁资产的所有权归属于建华医院；
B、建华医院具有购买资产的选择权，购买价款远低于行使选择权时该资产的公允价值；
C、租赁期占所租赁资产使用寿命的大部分；
D、租赁开始日的最低租赁付款额现值，与该资产的公允价值不存在较大的
差异。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要建华医院在承租开始日，将租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额作为未确认的融资费。
（10）在建工程
在建工程项目按建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出，作为固定资产的入账价值。所建造的固定资产在建工程已达到预定可使用状态，但尚未办理竣工决算的，自达到预定可使用状态之日起，根据工程预算、造价或者工程实际成本等，按估计的价值转入固定资产，并按本公司固定资产折旧政策计提固定资产的折旧，待办理竣工决算后，再按实际成本调整原来的暂估价值，但不调整原已计提的折旧额。
（11）借款费用
①借款费用资本化的确认原则
建华医院发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。
符合资本化条件的资产，是指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。
借款费用同时满足下列条件时开始资本化：
A、资产支出已经发生，资产支出包括为购建或者生产符合资本化条件的资产而以支付现金、转移非现金资产或者承担带息债务形式发生的支出；
B、借款费用已经发生；
C、为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。
②借款费用资本化期间
资本化期间，指从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间，借款费用暂停资本化的期间不包括在内。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要当购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费用停止资本化。
当购建或者生产符合资本化条件的资产中部分项目分别完工且可单独使用时，该部分资产借款费用停止资本化。
购建或者生产的资产的各部分分别完工，但必须等到整体完工后才可使用或可对外销售的，在该资产整体完工时停止借款费用资本化。
③暂停资本化期间
符合资本化条件的资产在购建或生产过程中发生的非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，则借款费用暂停资本化；该项中断如是所购建或生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用状态或者可销售状态必要的程序，则借款费用继续资本化。在中断期间发生的借款费用确认为当期损益，直至资产的购建或者生产活动重新开始后借款费用继续资本化。
④借款费用资本化金额的计算方法
专门借款的利息费用（扣除尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或者进行暂时性投资取得的投资收益）及其辅助费用在所购建或者生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态前，予以资本化。
根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数（按每月月末平均）乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。
资本化率根据一般借款加权平均利率计算确定。
借款存在折价或者溢价的，按照实际利率法确定每一会计期间应摊销的折价或者溢价金额，调整每期利息金额。
（12）无形资产
①无形资产的计价方法
A、建华医院取得无形资产时按成本进行初始计量；
外购无形资产的成本，包括购买价款、相关税费以及直接归属于使该项资产达到预定用途所发生的其他支出。购买无形资产的价款超过正常信用条件延期支
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要付，实质上具有融资性质的，无形资产的成本以购买价款的现值为基础确定。
债务重组取得债务人用以抵债的无形资产，以该无形资产的公允价值为基础确定其入账价值，并将重组债务的账面价值与该用以抵债的无形资产公允价值之间的差额，计入当期损益；
在非货币性资产交换具备商业实质且换入资产或换出资产的公允价值能够可靠计量的前提下，非货币性资产交换换入的无形资产以换出资产的公允价值为基础确定其入账价值，除非有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠；不满足上述前提的非货币性资产交换，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入无形资产的成本，不确认损益。
以同一控制下的企业吸收合并方式取得的无形资产按被合并方的账面价值确定其入账价值；以非同一控制下的企业吸收合并方式取得的无形资产按公允价值确定其入账价值。
内部自行开发的无形资产，其成本包括：开发该无形资产时耗用的材料、劳务成本、注册费、在开发过程中使用的其他专利权和特许权的摊销以及满足资本化条件的利息费用，以及为使该无形资产达到预定用途前所发生的其他直接费用。
B、后续计量
在取得无形资产时分析判断其使用寿命。
对于使用寿命有限的无形资产，在为企业带来经济利益的期限内按直线法摊销；无法预见无形资产为企业带来经济利益期限的，视为使用寿命不确定的无形资产，不予摊销。
②使用寿命有限的无形资产的使用寿命估计情况：
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|-|-|
|项 目|预计使用寿命|
|土地使用权|土地证登记使用年限|
|管理软件|60个月|

每期末，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核。
经复核，本年期末无形资产的使用寿命及摊销方法与以前估计未有不同。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要③划分建华医院内部研究开发项目的研究阶段和开发阶段具体标准
建华医院内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。
研究阶段：为获取并理解新的科学或技术知识等而进行的独创性的有计划调查、研究活动的阶段。
开发阶段：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等活动的阶段。
④开发阶段支出符合资本化的具体标准
内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件时确认为无形资产：A、完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
B、具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
C、无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；
D、有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；
E、归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
开发阶段的支出，若不满足上列条件的，于发生时计入当期损益。研究阶段的支出，在发生时计入当期损益。
（13）长期资产减值
长期股权投资、采用成本模式计量的投资性房地产、固定资产、在建工程、无形资产等长期资产，于资产负债表日存在减值迹象的，进行减值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资产减值准备按单项资产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组确定资产
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。
（14）长期待摊费用
长期待摊费用为已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费用。
①摊销方法
长期待摊费用在受益期内平均摊销
②摊销年限
A、预付经营租入固定资产的租金，按租赁合同规定的期限或其它合理方法平均摊销。
B、经营租赁方式租入的固定资产改良支出，按剩余租赁期与租赁资产尚可使用年限两者中较短的期限平均摊销。
C、融资租赁方式租入的固定资产的符合资本化条件的装修费用，按两次装修间隔期间、剩余租赁期与固定资产尚可使用年限三者中较短的期限平均摊销。
（15）职工薪酬
①短期薪酬
建华医院在职工为医院提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。
建华医院为职工缴纳的社会保险费和住房公积金，以及按规定提取的工会经费和职工教育经费，在职工为建华医院提供服务的会计期间，根据规定的计提基础和计提比例计算确定相应的职工薪酬金额。
职工福利费为非货币性福利的，如能够可靠计量的，按照公允价值计量。
②离职后福利
A、设定提存计划
建华医院按当地政府的相关规定为职工缴纳基本养老保险和失业保险，在职
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要工为本公司提供服务的会计期间，按以当地规定的缴纳基数和比例计算应缴纳金额，确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。
（16）收入
①销售商品收入确认和计量原则
建华医院已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购买方；建华医院既没有保留与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制；收入的金额能够可靠地计量；相关的经济利益很可能流入企业；相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量时，确认商品销售收入实现。
②确认让渡资产使用权收入的依据
与交易相关的经济利益很可能流入企业，收入的金额能够可靠地计量时。分别下列情况确定让渡资产使用权收入金额：
A、利息收入金额，按照他人使用本企业货币资金的时间和实际利率计算确定。
B、使用费收入金额，按照有关合同或协议约定的收费时间和方法计算确定。
③提供劳务的收入确定依据和方法
建华医院劳务收入主要为医疗服务收入，主要包括建华医院对向患者提供疾病的诊断、治疗等医疗服务。公司在医疗服务已经提供，收到价款或取得收取价款的权利时，确认医疗服务收入。
（17）政府补助
①类型
政府补助，是建华医院从政府无偿取得的货币性资产与非货币性资产。分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。
与资产相关的政府补助，是指企业取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助，包括购买固定资产或无形资产的财政拨款、固定资产专门借款的财政贴息等。与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要府补助。
②会计处理方法
与购建固定资产、无形资产等长期资产相关的政府补助，确认为递延收益，按照所建造或购买的资产使用年限分期计入营业外收入；
与收益相关的政府补助，用于补偿企业以后期间的相关费用或损失的，取得时确认为递延收益，在确认相关费用的期间计入当期营业外收入；用于补偿企业已发生的相关费用或损失的，取得时直接计入当期营业外收入。
（18）递延所得税资产和递延所得税负债
对于可抵扣暂时性差异确认递延所得税资产，以未来期间很可能取得的用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。对于能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。
对于应纳税暂时性差异，除特殊情况外，确认递延所得税负债。
不确认递延所得税资产或递延所得税负债的特殊情况包括：商誉的初始确认；
除企业合并以外的发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣亏损）的其他交易或事项。
当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行时，当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列报。
当拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利，且递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债时，递延所得税资产及递延所得税负债以抵销后的净额列报。
（19）租赁
①经营租赁会计处理
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要A、建华医院租入资产所支付的租赁费，在不扣除免租期的整个租赁期内，按直线法进行分摊，计入当期费用。建华医院支付的与租赁交易相关的初始直接费用，计入当期费用。
资产出租方承担了应由公司承担的与租赁相关的费用时，公司将该部分费用从租金总额中扣除，按扣除后的租金费用在租赁期内分摊，计入当期费用。
B、建华医院出租资产所收取的租赁费，在不扣除免租期的整个租赁期内，按直线法进行分摊，确认为租赁收入。建华医院支付的与租赁交易相关的初始直接费用，计入当期费用；如金额较大的，则予以资本化，在整个租赁期间内按照与租赁收入确认相同的基础分期计入当期收益。
建华医院承担了应由承租方承担的与租赁相关的费用时，建华医院将该部分费用从租金收入总额中扣除，按扣除后的租金费用在租赁期内分配。
②融资租赁会计处理
A、融资租入资产：建华医院在承租开始日，将租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额作为未确认的融资费用。
建华医院采用实际利率法对未确认的融资费用，在资产租赁期间内摊销，计入财务费用。
B、融资租出资产：建华医院在租赁开始日，将应收融资租赁款，未担保余值之和与其现值的差额确认为未实现融资收益，在将来受到租赁的各期间内确认为租赁收入，建华医院发生的与出租交易相关的初始直接费用，计入应收融资租赁款的初始计量中，并减少租赁期内确认的收益金额。
2、主要财务指标
报告期内，建华医院主要财务数据如下：
（1）合并财务数据
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年4月30日|2014年12月31日|2013年12月31日|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|资产总额|65,714.13|61,215.96|48,203.64|
|负债总额|54,152.25|51,806.18|42,458.81|
|净资产|11,561.89|9,409.78|5,744.83|
|项目|2015年1-4月|2014年度|2013年度|
|营业收入|10,085.03|29,379.59|27,438.90|
|利润总额|2,437.60|4,581.44|5,417.87|
|归属于母公司所有者的净利润|2,127.83|3,428.36|4,053.03|

（2）备考财务数据
单位：万元
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|-|-|-|-|
|项目|2015年4月30日|2014年12月31日|2013年12月31日|
|资产总额|65,524.57|60,722.03|48,500.17|
|负债总额|54,152.25|50,304.64|42,808.53|
|净资产|11,372.32|10,417.38|5,691.64|
|项目|2015年1-4月|2014年度|2013年度|
|营业收入|10,281.51|30,232.98|28,070.19|
|利润总额|1,285.81|6,010.89|5,387.43|
|归属于母公司所有者的净利润|950.25|4,477.65|3,991.76|

注：2015年4月，建华医院收购舒宁医药98.10%股权、泰瑞通经贸100%股权、新禄医疗100%股权和迪龙洗涤100%股权
（六）参股、控股公司情况
1、齐齐哈尔舒宁医药股份有限公司
（1）基本情况
公司名称：齐齐哈尔舒宁医药股份有限公司
注册资本：500.00万元
法定代表人：刘杰
成立日期：2013年9月6日
注册地址：黑龙江省齐齐哈尔市建华区双华路49号
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要企业法人营业执照注册号：230200100101179
经营范围：化学药制剂、中成药、抗生素、生化药品、生物制品、蛋白同化制剂、肽类激素批发（非法人）（《药品经营许可证》有效期至 2019年12月09日），Ⅱ类：6815注射穿刺器械、6820普通诊察器械、6821医用电子仪器设备、 6826物理治疗及康复设备、6864医用卫生材料及辅料、6866医用高分子材料及制品、一次性使用无菌医疗器械（6815、6866）销售（《医疗器械经营企业许可证》有效期至2015年11月30日），经营保健食品（《食品卫生许可证》有效期至国家食品药品监督管理总局保健食品经营许可新政策实施之日自动失效），化妆品及卫生用品、化工产品（不含危险品）、仪器仪表、计算机、软件及辅助设备、家用电器、办公设备、家具、文具用品、日用杂品批发、零售。
（2）历史沿革
舒宁医药系由自然人股东出资设立的股份有限公司，2013年 9月 6日，舒宁医药在齐齐哈尔市工商行政管理局办理了工商登记，取得了注册号为 230200100101179的《企业法人营业执照》，注册资本和实收资本均为 500万元，法定代表人为刘杰。舒宁医药设立时股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|股份数量（万股）|持股比例（%）|
|1|刘杰|105.00|21.00|
|2|梁喜才|95.00|19.00|
|3|佟宇彤|30.00|6.00|
|4|宋照东|30.00|6.00|
|5|黄振涛|30.00|6.00|
|6|王琳|30.00|6.00|
|7|邓志梅|30.00|6.00|
|8|王丽娟|30.00|6.00|
|9|吴雪清|30.00|6.00|
|10|杜平|30.00|6.00|
|11|韩雪梅|30.00|6.00|
|12|于莉|30.00|6.00|
|合计||500.00|100.00|

2015年 4月 28日，舒宁医药召开临时股东大会，审议通过舒宁医药股东
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要刘杰、佟宇彤、宋照东、黄振涛、王琳、邓志梅、王丽娟、吴雪清、杜平、韩雪梅、于莉分别将其所持舒宁医药股权全部平价转让给建华医院，梁喜才将其所持17.1%的股权平价转让给建华医院，前述股东分别与建华医院签订了股权转让协议，本次股权转让后，舒宁医药股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|股份数量（万股）|持股比例（%）|
|1|建华医院|490.50|98.10|
|2|梁喜才|9.50|1.90|
|合计||500.00|100.00|

2、齐齐哈尔新禄医疗器械有限公司
（1）基本情况
公司名称：齐齐哈尔新禄医疗器械有限公司
注册资本：50.00万元
法定代表人：佟宇彤
成立日期：2013年9月26日
注册地址：黑龙江省齐齐哈尔市建华区双华路49号
公司类型：有限责任公司（法人独资）
企业法人营业执照注册号：230203100019730
经营范围：Ⅱ、Ⅲ类医疗器械（6815、6821、6822、6823、6824、6825、6828、6830、6840（不含体外诊断试剂）6846、6854、6865、6866）Ⅱ类医疗器械（6801、6803、6807、6810、6831、6841、6856）销售，化妆品及卫生间用品、化工产品（不含危险品）仪器仪表、计算机、软件及辅助设备、家用电器、办公设备、家具、文具用品、日用杂货批发、零售。
（2）历史沿革
齐齐哈尔新禄医疗器械有限公司系由自然人佟宇彤出资设立的有限责任公
司，注册资本为人民币50万元，佟宇彤占总出资额的100%。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要 2013年 9月 26日，新禄医疗在齐齐哈尔市工商行政管理局建华分局办理了工商登记，取得了注册号为 230203100019730的《企业法人营业执照》，注册资本和实收资本均为50万元，法定代表人为佟宇彤。
2015年4月28日，新禄医疗股东决议将佟宇彤所持新禄医疗100%股权平价转让给建华医院，同日，佟宇彤与建华医院签订了股权转让协议。
本次转让后新禄医疗股权结构如下：
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|建华医院|50.00|100.00|
|合计||50.00|100.00|

3、齐齐哈尔泰瑞通经贸有限公司
（1）基本情况
公司名称：齐齐哈尔泰瑞通经贸有限公司
注册资本：50.00万元
法定代表人：冯文梅
成立日期：2013年9月9日
注册地址：黑龙江省齐齐哈尔市建华区双华路49号
公司类型：有限责任公司（法人独资）
企业法人营业执照注册号：230203100019543
经营范围：Ⅱ、Ⅲ类：6821、6822、6823、6825、6828、6830、6840（不含体外诊断试剂）、6845、6846、6854、6863、6864、6865、6866、6877、6815、6870；II类6801、6803、6807、6809、6810、6820、6827、6831、6855）销售，化妆品、化工产品、家用电器、仪器仪表、五金产品、计算机、软件及辅助设备、办公设备、家具、消毒液、文具用品、日用杂品、针织品、纺织品批发、零售，医疗器械维修。
（2）历史沿革
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要齐齐哈尔泰瑞通经贸有限公司系由自然人冯文梅出资设立的有限责任公司，注册资本为人民币50万元，冯文梅占总出资额的100%。
2013年 9月 9日，泰瑞通经贸在齐齐哈尔市工商行政管理局建华分局办理了工商登记，取得了注册号为 230203100019543的《企业法人营业执照》，注册资本和实收资本均为50万元。
2015年4月28日，泰瑞通经贸股东决议将冯文梅所持泰瑞通经贸100%股权平价转让给建华医院，同日，冯文梅与建华医院签订了股权转让协议。本次转让后泰瑞通经贸股权结构如下：
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|建华医院|50.00|100.00|
|合计||50.00|100.00|

4、齐齐哈尔市迪龙洗染有限公司
（1）基本情况
公司名称：齐齐哈尔市迪龙洗染有限公司
注册资本：50.00万元
法定代表人：柳永平
成立日期：2013年5月22日
注册地址：黑龙江省齐齐哈尔市建华区双华路49号
公司类型：有限责任公司（法人独资）
企业法人营业执照注册号：230203100018288
经营范围：洗染服务。
（2）历史沿革
2013年 5月 22日，迪龙洗涤在齐齐哈尔市工商行政管理局建华分局办理
了工商设立登记，取得了注册号为230203100018288的《企业法人营业执照》，
注册资本和实收资本为50万元，迪龙洗涤设立时股权结构如下：
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|柳永平|10.00|20.00|
|2|梁喜才|10.00|20.00|
|3|佟宇彤|5.00|10.00|
|4|于莉|5.00|10.00|
|5|宋照东|5.00|10.00|
|6|王丽娟|5.00|10.00|
|7|王琳|5.00|10.00|
|8|邓志梅|5.00|10.00|
|合计||50.00|100.00|

2015年 4月 28日，迪龙洗涤召开临时股东会，审议通过迪龙洗涤股东柳永平、梁喜才、佟宇彤、于莉、宋照东、王丽娟、王琳、邓志梅分别将其出资额全部转让给建华医院，同日，前述股东分别与建华医院签订了股权转让协议，本次股权转让后，迪龙洗涤股权结构如下：
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|建华医院|50.00|100.00|
|合计||50.00|100.00|

（七）建华医院主营业务情况
1、建华医院主营业务及服务概况
建华医院是以烧伤科、腰间盘科、乳腺科、神经内科、妇产科等为特色的综合性医院，为患者提供综合性医疗服务。
建华医院确立了“大专科、小综合”的战略发展目标，具有前沿医疗服务体系，目前拥有床位1,200张，员工1,600多人，其中，正高职称39人、副高职称 92人，临床科室 37个、医技科室 8个，并成为齐齐哈尔医学院教学基地、哈尔滨医科大学附属第一医院、北京海军总医院、首都医科大学附属北京世纪坛医院的协作医院，现已发展成为集医疗、教学、科研、预防、保健、社区卫生服务于一体的国家三级乙等医院。
2、重点科室介绍
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要在“大专科”的战略发展指引下，建华医院形成了一系列具有市内外影响力的专科技术品牌：烧伤科、腰间盘科、乳腺科、神经内科被评定为市重点专科，变态反应科、妇产科、泌尿外科、心血管内科、普外科、肾病内分泌科、眼科、耳鼻喉科、肛肠科、微疗肿瘤科、风湿免疫科、中医科、皮肤科为齐齐哈尔市特色专科。
（1）烧伤科
建华医院烧伤科是齐齐哈尔市本专业重点专科，擅长诊疗烧烫伤、电烧伤、化学烧伤、放射性烧伤等特重烧伤病人以及烧伤、创伤等引发的瘢痕增生及功能障碍的整复治疗等。在烧伤创面治疗中全程采用“湿式治疗”的国际理念，最大程度减少病人治疗过程中的痛苦，在烧伤治疗初期即融入控制瘢痕增生的先进治疗方法，最大程度减少了烧伤后瘢痕增生及功能障碍；在糖尿病足、压疮等慢性创面治疗中采用“VSD＋高压氧＋创面超声清创＋创面再生”的综合治疗，极大程度降低了糖尿病足的截肢率，缩短了创伤愈合时间。本科室曾承担过“大兴安岭火灾”、“8.4芥子气损伤”等数十次重大烧伤事件中危重病人的抢救工作。
（2）腰间盘科
腰间盘科是齐齐哈尔市的重点专科之一，共有医护人员 40名，其中主任医师2名，副主任医师4名，本科室擅长颈椎病、颈椎间盘突出症、肩周炎、腰椎间盘突出症、腰椎管狭窄症、腰椎滑脱症、脊柱小关节紊乱、颈肩腰腿痛、股骨头缺血性坏死等疾病的治疗。在诊疗手段上形成颈、肩、背、腰、腿痛的系列保健、保守、康复、微创、手术的脊柱单元化综合治疗体系。针对患者个体情况采取不同的治疗方法，量体裁衣，不但有传统的推拿、按摩、针灸、骨膜手法压揉等治疗，还有先进的电脑多功能三维牵引，各种微波、复合脉冲超声磁性电疗、中药离子导入、脊柱梳理等现代化的物理治疗以及小针刀、刃针、浮针、骶管滴注、穴位注射、经皮椎间盘减压臭氧消融术等微创治疗，并结合外科手术治疗，使患者在本专科能够得到国内先进的综合脊柱疾病治疗、康复与脊柱保健。
（3）乳腺科
乳腺科也是齐齐哈尔市重点专科之一，共有医护人员 44名，其中主任医师1名，副主任医师6名。其诊疗特色包括：乳腺癌根治术及即刻再造术（背阔肌
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要皮瓣，腹直肌皮瓣再造术），乳腺癌的保乳术+前哨淋巴结活检术，缩乳术，乳腺微创麦默通活检取病理，乳腺疾病的保守治疗，肿瘤患者的分子靶向治疗等。
（4）变态反应科
变态反应科是齐齐哈尔市特色科室之一，采用先进的德国生物物理治疗仪进行过敏性疾病的检测与治疗，以德国电针灸为基础，融合了中医经络理论和欧洲自然顺势疗法，采用数字化生物、物质微电磁波技术通过电磁共振的特性，达到检测、治疗的目的。能够在一小时内准确判断出患者对1,500多种过敏原的过敏情况，以及各脏器器官慢性炎症、微量元素、环境毒素等共计上万种检测项目。
检测全程无痛无创、无副作用，检测时间短，检测结束即可立即打印报告，同时，适应范围广，儿童至老年患者均可接受检测和治疗。
（5）妇产科
妇产科是齐齐哈尔市特色科室之一，共有医护人员 80名，其中主任医师 3名，副主任医师6名。
在产科方面，医院开展自由体位分娩、无保护会阴接产技术，在齐齐哈尔地区率先使用胎心监护，并拥有多功能导乐椅、导乐球、导乐车等导乐工具，开展导乐仪分娩镇痛、硬膜外分娩镇痛等方式；危重症抢救、各种难产处理、妊娠合并症治疗、高危妊娠处理、分娩并发症处理等方面均处于市内、省内领先水平。
剖宫产手术方面，改良的新式剖宫产术、新概念剖宫产术、膀胱半翻转腹膜外剖宫产术最先引入齐齐哈尔市，特别是郑少海副院长独创的膀胱半翻转腹膜外剖宫产术已达到国内领先水平；危重产妇的抢救，新生儿气管插管，新生儿抢救及病理产科治疗等方面，均居齐齐哈尔市领先地位，达到省内先进水平。
在妇科方面，医院开展妇科宫颈疾病的治疗，妇科急症、子宫肌瘤、子宫腺肌病、盆腔脏器脱垂、卵巢、输卵管各种疾病、功能失调性子宫出血、妇科恶性肿瘤等方面的治疗；开展多种妇科微创治疗方式，包括阴式系列手术、宫腹腔镜系列手术，腹部小切口子宫切除，不开刀治疗盆腔囊肿，射频消融技术治疗子宫肌瘤、功能失调性子宫出血等，达到国内先进水平；妇科恶性肿瘤方面擅长宫颈癌、卵巢癌、子宫内膜癌的治疗：联合脏器切除的卵巢癌肿瘤细胞减灭术、外阴
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要癌根治术、子宫内膜癌的腹腔镜手术治疗；宫颈癌的广泛切除术+髂内动脉结扎术+腹膜外盆腔淋巴结清扫术+阴道延长术，创伤轻、出血少、根治效果好、保留了阴道长度，提高患者生活质量。
（6）其他
建华医院还在治疗泌尿系统结石、前列腺、腹腔镜微创治疗胆囊疾病、超声乳化治疗白内障、新技术治疗股骨头坏死、髋关节疾病、膝关节疾病、糖尿病、糖尿病足、肾病、心血管内科、消化内科、心理门诊、生物能检测与治疗过敏性疾病等方面形成了特色专科。
建华医院在加强专科建设的同时，不断增强综合技术实力，重症医学科（ICU）、检验科、影像科、手术室、病理科等科室，先后引进了世界先进的医疗设备，实时四维心脏彩超、新双源动态CT、DSA等先进医疗设备，为医院的稳步发展奠定了基础。
3、行业地位
建华医院作为齐齐哈尔唯一一家民营三级医院，拥有专业的医疗队伍和先进的医疗设备，具有较强的综合实力和区位竞争优势。2012年12月31日，黑龙江省卫生厅印发“黑卫医管发[2012]740号”文件，授予建华医院省级“平安医院”称号。同时，根据香港艾力彼医院管理研究中心发布的“2014中国非公立医院竞争力100强”名单，建华医院位列第59位。
4、竞争优势
（1）产业链优势
2015年4月，建华医院通过对舒宁医药、新禄医疗以及泰瑞通经贸的收购，延伸了产业链，形成了以医疗服务为基础、医疗流通为延伸，致力于提供优质医疗服务的产业布局。建华医院下属医药流通公司通过其规模优势，将为建华医院的医疗服务业务提供更具市场竞争力的药品，增强了建华医院的整体竞争力，突显了建华医院的产业链优势。
（2）品牌优势
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要建华医院的前身建华厂医院成立至今有着60多年的历史，通过为齐齐哈尔及周边地区的广大患者提供可靠的诊疗质量、良好的医疗环境和具有成本效益的医疗服务，“建华”品牌深入人心，得到社会各界的认可和好评，在齐齐哈尔地区具有较强的市场影响力。
5、业务模式
（1）采购模式
建华医院主要采购品为药品、医药耗材、医疗器械等医药产品。建华医院专设采购科对医院的采购进行管理，采购科根据当期消耗情况、库存情况以及各科室的采购需求确定每月的采购计划，向合格供应商或建华医院下属医药流通公司发出采购订单。
（2）销售模式
一方面，建华医院通过品牌经营，提升医院形象和知名度；另一方面，建华医院加强服务营销，注重各阶段服务质量；同时，建华医院积极参与公益行动，与黑龙江省博爱抗癌救助基金会达成协作协议，并不断加强与其他医疗机构的合作，扩大病患转诊就医；此外，建华医院还积极加入当地医保体系，建立广泛的社区服务网络。
6、主要业务流程
建华医院医疗服务业务流程如下：
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要7、主要服务销售情况
建华医院主营业务收入主要包括医疗收入和药品收入，其中，医疗收入为医院各科室的门诊、住院收入，药品收入为医院药房的收入，报告期内，建华医院主营业务收入情况如下：
单位：万元，%
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|项目|2015年1-4月||2014年度||2013年度||
||金额|占比|金额|占比|金额|占比|
|医疗收入|8,351.33|82.61|24,430.47|82.27|23,490.84|85.45|
|药品收入|1,648.47|16.31|4,881.38|16.44|3,794.42|13.80|
|其他|110.16|1.09|385.31|1.30|206.53|0.75|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年1-4月||2014年度||2013年度||
||金额|占比|金额|占比|金额|占比|
|合计|10,109.95|100.00|29,697.16|100.00|27,491.79|100.00|

注：上表数据为建华医院备考合并数据
建华医院收入主要来源于为患者提供医疗服务收取的费用，客户主要为个人，非常分散，来自于前五大客户的收入占总收入的比例非常小。
8、主要采购情况
报告期内，建华医院向前五大供应商采购情况如下：
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||年度||序号||供应商名称||金额（万元）||占总采购额比例（%）|
||||1||哈尔滨仲达医疗器械经销有限公司||177.64||7.01|
||||2||绥化威高医疗器械有限公司||155.77||6.14|
|2015年1-4月|||3||哈药药品分公司||122.87||4.85|
||||4||哈尔滨天靖科技有限公司||50.42||1.99|
||||5||哈尔滨革新专科门诊部制剂室||34.32||1.35|
||||前5名供应商合计||||541.02||21.34|
||||1||绥化威高医疗器械有限公司||250.33||3.53|
||||2||江西爱康||196.74||2.77|
||||3||山东威高||160.60||2.26|
||2014年|||||||||
|||4|||哈尔滨仲达医疗器械经销有限公司||152.57||2.15|
||||5||王建伟中医骨科诊所||100.32||1.41|
||||前5名供应商合计||||860.57||12.12|
|2013年||1||康大医药||1,007.36||15.24||
|||2||山东威高||622.48||9.41||
|||3||哈尔滨明健医药||202.80||3.07||
|||4||哈尔滨瑞池医疗器械||198.04||3.00||
|||5||辽宁天广仁和药业||170.90||2.58||
|||前5名供应商合计||||2,201.59||33.30||

9、主要资产权属
（1）固定资产
截至2015年4月30日，建华医院固定资产整体情况如下：
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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||||||||净值|||||
||||原值（万元）||累计折旧||||||成新率|
||固定资产类别||||||金额||占全部净值|||
||||||（万元）||||||（%）|
||||||||（万元）||比重（%）|||
|房屋及建筑物||28,511.63||2,866.20||25,645.43||70.48||89.95||
|机器设备||20,446.57||10,142.66||10,303.91||28.32||50.39||
|运输设备||220.87||118.56||102.31||0.28||46.32||
|电子设备及其他||689.78||352.71||337.07||0.93||48.87||
|合计||49,868.86||13,480.13||36,388.73||100.00||72.97||

①自有房屋建筑物
截至本摘要出具之日，建华医院拥有的房屋产权具体情况如下：
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序|||面积（平方米）||||所有|||
||||房屋所有权座落地|||用途||||房权证号码|
||号|||||||权人|||
|1||建华区双华路49号（门诊综合楼）00单元01层01号||28,920.50|医疗卫生||建华医院||齐字第S201512243号||
|2||龙沙区卜奎大街与南马路交汇处00单元01层012号||14,629.67|商服||建华医院||齐字第S201512299号||
|3||建华区双华路49号||391.62|医疗卫生||建华医院||齐字第S201512709号||
|4||建华区双华路49号||261.00|医疗卫生||建华医院||齐字第S201512710号||
|5||建华区双华路49号||293.67|医疗卫生||建华医院||齐字第S201512714号||
|6||建华区双华路49号||28.00|医疗卫生||建华医院||齐字第S201512715号||
|7||建华区双华路49号||1,328.54|医疗卫生||建华医院||齐字第S201512717号||
|8||建华区双华路49号||4,943.79|医疗卫生||建华医院||齐字第S201512718号||
|9||建华区双华路49号||200.00|医疗卫生||建华医院||齐字第S201512719号||
|10||建华区双华路49号||394.00|医疗卫生||建华医院||齐字第S201512720号||
|11||建华区双华路49号||305.00|医疗卫生||建华医院||齐字第S201512724号||
|12||建华区北华小区10号楼00单元01层01号||1,005.40|住宅||建华医院||齐字第S201002561号||
|13||建华区新华小区28号楼00单元01层01号||843.00|住宅||建华医院||齐字第S201002567号||

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序||||面积||||所有|||
||||房屋所有权座落地||||用途||||房权证号码|
||号||||（平方米）||||权人|||
|14||建华区华溪安居小区1号楼00单元01层04号||3,032.07||办公||建华医院||齐字第S201127124号||
|15||建华区新华小区27号楼00单元01层01号||2,025.44||工业||建华医院||齐字第S201002565号||
|16||建华区双华路||1,495.00||医疗卫生||建华医院||齐字第S200805494号||

除上述房产外，建华医院目前还有7处尚未办理产权证的房产，具体情况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|房屋用途|建筑面积（平方米）|建成时间|账面净值（万元）|
|1|辅房|784.75|1985.12|37.92|
|2|信息科|206.25|1985.12|8.10|
|3|供应室|285.00|1986.12|11.40|
|4|污水泵房站|165.00|1985.12|7.55|
|5|人事部|54.27|1985.12|2.56|
|6|院部办公室|265.65|1985.12|6.18|
|7|院部办公室（机关楼）|642.71|2007.9|116.75|
|合计：||2,403.63|-|190.45|

辅房、信息科、供应室、污水泵房站、人事部、院部办公室等6处房产分别建于 1985年和 1986年，原来系建华厂的仓库，由于建华厂属于兵工企业涉密单位，当时新建仓库不需要建设部门审批，因此部分房产未办理房屋所有权。建华医院前身为建华厂医院，因当时医院场地不足，建华厂将上述房产给予医院使用。2007年建华医院改制过程中，上述房产与其他资产一起根据国家主辅分离相关政策由改制后的建华医院一次性收购。由于上述房产历史久远且账面价值较小，医院之前一直未办理产权证。
院部办公室（机关楼）位于建华区华意小区 8号楼 2层，建筑面积 642.71
平方米，系医院于2010年与驻六七二厂军代室协议购买，由于原产权持有单位
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要将该建筑物其他楼层抵押，之前一直未办理房屋所有权证及国有土地使用证。
根据齐齐哈尔市房管局 2015年 11月 2日出具的证明，建华医院已向其申请办理上述房产的房屋所有权证。
建华医院上述7处房产权属清晰，房屋所有权证办理不存在实质性障碍，鉴于房屋所有权办理需要履行政府相关部门的手续，目前尚无法预计上述房屋所有权证办毕的时间。
上述瑕疵房屋面积较小，为2,403.63平方米，仅占医院总建筑面积3.85%；
账面价值较低，为190.45万元，仅占医院房屋账面总价值0.77%；且上述房屋均由非诊疗的辅助性职能部门在使用，对建华医院业务经营的影响不大。
建华医院位于齐齐哈尔市中心，周边房源充足，一旦相关房产面临拆迁或其他原因无法使用，可以在短期内找到可替代的房屋。另外，本次募投项目已经包含了非诊疗辅助性职能部门的建设，募投项目实施后，将有效降低上述房产产权证未办毕带来的影响。
同时针对上述未取得产权证书的房产，建华医院院长、实际控制人梁喜才出具承诺，建华医院7处房产目前正在办证过程中，如因该房屋拆迁等给建华医院造成损失，其将负责落实替代房源，并全额承担建华医院因此而造成的损失。
经核查，独立财务顾问认为，建华医院上述7处房产权属清晰，房屋所有权证办理不存在实质性障碍；瑕疵房屋面积较小，账面价值较低，且均由非诊疗的辅助性职能部门在使用，对建华医院业务经营的影响不大。针对上述未取得产权证书的房产，建华医院院长、实际控制人梁喜才出具承诺，建华医院7处房产目前正在办证过程中，如因该房屋拆迁等给建华医院造成损失，其将负责落实替代房源，并全额承担建华医院因此而造成的损失。因此，上述房产虽尚无法预计产权证办毕时间，但不会对本次重大资产重组构成实质性法律障碍。
经核查，律师认为，建华医院上述7处房产权属清晰，房屋所有权证办理不存在实质性障碍；瑕疵房屋面积较小，账面价值较低，且均由非诊疗的辅助性职能部门在使用，对建华医院业务经营的影响不大。针对上述未取得产权证书的房产，建华医院院长、实际控制人梁喜才出具承诺，建华医院 7处房产目前正在办
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要证过程中，如因该房屋拆迁等给建华医院造成损失，其将负责落实替代房源，并全额承担建华医院因此而造成的损失。因此，上述房产虽尚无法预计产权证办毕时间，但不会对本次重大资产重组构成实质性法律障碍。
②租赁房屋建筑物
2011年 3月 28日，建华医院与杨柏凇签订《房屋租赁合同》，租赁其位于卜奎大街原客运枢纽南三层群楼商服房屋，房屋面积 4,817.9平方米，租赁期限为10年。
（2）无形资产
截至2015年4月30日，建华医院无形资产整体情况如下：
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|-|-|-|-|
|无形资产类别|原值（万元）|累计摊销（万元）|净值（万元）|
|土地使用权|286.71|38.71|248.00|
|软件|418.52|340.47|78.05|
|合计|705.23|379.17|326.06|

截至本摘要出具之日，建华医院拥有的土地使用权情况如下：
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|序号|使用权人|权证编号|位置|权利终止日|用途|面积（㎡）|使用权类型|
|1|建华医院|齐土籍国用（2015）第0100336号|建华区双华路49号|2058.07.24|医卫慈善用地|11,449.50|出让|
|2|建华医院|齐土籍国用（2015）第0100337号|建华区双华路49号|2058.07.24|医卫慈善用地|2,510.70|出让|
|3|建华医院|齐土籍国用（2015）第0100390号|建华区双华路49号|2065.08.27|医卫慈善用地|3,703.20|出让|
|4|建华医院|齐土籍国用（2015）第0100251号|齐齐哈尔市龙沙区南马路与卜奎大街交汇处|2041.12.28|商务金融用地|2,932.77|出让|
|5|建华医院|齐土籍国用（2002）第0308098号|建华区文化街北华小区10号楼|-|城镇住宅用地|1,005.40|划拨|
|6|建华医院|齐土籍国用（2002）第0331394号|建华区东五街新华小区28号楼|-|城镇住宅用地|843.00|划拨|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要（3）关于两处划拨土地的情况说明
①建华医院划拨地取得的历史原因
建华医院前身为齐齐哈尔建华机械厂医院（以下简称“建华厂医院”），系企业办社会职能部门。建华厂医院改制为民营医院前，齐齐哈尔建华机械有限公司（原齐齐哈尔建华机械厂）将两宗土地交由建华厂医院使用。
2006年12月，建华医院就两宗划拨土地取得了由齐齐哈尔市人民政府和齐齐哈尔市国土资源局核准的“齐土籍国用（2002）第0308098号”、“齐土籍国用（2002）第 0331394号”土地使用权证。“齐土籍国用（2002）第 0308098号”划拨地坐落于建华区文化街北华小区10号楼，土地使用面积1,005.40平方米，土地类型为划拨，用途为城镇住宅用地；“齐土籍国用（2002）第0331394号”划拨地坐落于建华区东五街新华小区 28号楼，土地使用面积 843.00平方米，土地类型为划拨，用途为城镇住宅用地。
2007年 8月，建华厂医院进行了改制，齐齐哈尔市企业产权制度改革领导小组办公室同意通过在齐齐哈尔市产权交易市场挂牌，以评估净资产价值 1,008万出售建华厂医院及相关划拨资产，其中 820万元作为经济补偿金安置 405名医院职工，剩余 188万元由齐齐哈尔建华医院根据国家主辅分离相关政策一次性收购。本次改制涉及的资产中并未包括上述划拨的两宗土地，因此，在权属关系上，两宗土地仍属于齐齐哈尔建华机械有限公司。本次改制完成后，建华厂医院改制为民办非企业单位齐齐哈尔建华医院，经齐齐哈尔建华机械有限公司同意，由齐齐哈尔建华医院继续无偿使用上述两宗土地。
2015年10月26日，齐齐哈尔建华机械有限公司出具声明，其前身为齐齐哈尔建华机械厂，由于历史原因，两宗划拨土地的证载使用权人为建华医院，实际的使用权人为其公司，并确认未向建华医院收取租金，今后将继续无偿出租给建华医院使用，不会要求支付租金或其他费用。
综上，由于历史原因导致两宗划拨土地的证载使用权人为建华医院，两宗土地的使用权实际归属于齐齐哈尔建华机械有公司，建华医院无偿使用两宗土地系得到齐齐哈尔建华机械有公司同意，不存在违反相关法律法规的情形。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要②建华医院划拨土地的使用与《国务院关于促进节约集约用地的通知》规定的原则不尽一致，已采取必要措施进行纠正
2008年1月国务院发布《国务院关于促进节约集约用地的通知》（国发〔2008〕 3号）之（十）规定，“深入推进土地有偿使用制度改革。国土资源部要严格限定划拨用地范围，及时调整划拨用地目录。今后除军事、社会保障性住房和特殊用地等可以继续以划拨方式取得土地外，对国家机关办公和交通、能源、水利等基础设施（产业）、城市基础设施以及各类社会事业用地要积极探索实行有偿使用，对其中的经营性用地先行实行有偿使用。其他建设用地应严格实行市场配置，有偿使用。要加强建设用地税收征管，抓紧研究各类建设用地的财税政策。”
2015年 3月，建华医院已经由非营利性医疗机构变更为营利性医疗机构，而且上述两块划拨地的土地用途均为城镇住宅用地，与前述通知规定的原则不尽一致。
鉴于上述原因，且考虑到上述两宗土地实际归属于齐齐哈尔建华机械有限公司，因此，本次重组，建华医院资产中不再涉及上述两宗划拨土地，两宗土地均不再纳入评估范围内，评估师已调整了相关评估报告。
③相关费用和损失的承担方式
建华医院院长、实际控制人梁喜才已出具承诺：
建华医院有如下2处建设在划拨用地上的房产。如因该房屋被拆迁给建华医院造成损失，或被任何第三方追缴房屋租金，或因该房屋问题导致社区医院出现停歇业带来的建华医院托管损失，本人将无条件予以全额承担，且不会向建华医院追偿。
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||||||面积||||所有|||
||序号||房屋座落||||用途||||房权证号码|
||||||（平方米）||||权人|||
|12||建华区北华小区10号楼00单元01层01号||1,005.40||住宅||建华医院||齐字第S201002561号||
|13||建华区新华小区28号楼00单元01层01号||843.00||住宅||建华医院||齐字第S201002567号||

本承诺函构成对本人具有法律效力的文件，如有违反愿承担相应的法律责任。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要本承诺函不可撤销。
④对建华医院评估值的影响
上述两宗土地虽记载在建华医院账册上但无账面价值，前次评估时未单独对其做评估，并入相应的房屋用市场法做房地合一价值评估。由于两宗土地使用权实际归属于齐齐哈尔建华机械有限公司，其不再纳入评估范围内，因此，改为按不包括土地使用权的房屋建筑物价值进行评估，两次评估值差异情况具体如下：单位：平方米、万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|房屋名称|面积|账面净值|评估值|原评估值|差异||
|建华区北华小区10号|||||||
||1,005.40|158.40|69.87|490.98||421.11|
|楼00单元01层01号|||||||
|建华区新华小区28号|||||||
||843.00|155.41|58.59|404.74||346.15|
|楼00单元01层01号|||||||
|合计|1,848.40|313.81|128.46|895.72||767.26|

按资产基础法评估，建华医院评估值减少 767.26万元，变更为 32,230.85万元。
由于上述土地、房屋实际由建华医院托管的文化二社区和北大街医院使用，且齐齐哈尔建华机械有限公司已承诺土地可继续无偿使用，同时，建华医院院长、实际控制人梁喜才也已承诺若因上述房屋、土地的问题导致社区医院出现停歇业带来的建华医院托管收入损失，其将无条件予以全额承担，且不会向建华医院追偿，因此两宗划拨土地问题对本次收益法评估过程中企业自由现金流估值、溢余及非经营性资产价值等均不会产生影响，因此不影响收益法的评估结果。
本次评估最终选取收益法的结果作为评估结论，因此，两宗土地使用权问题对建华医院评估值不会产生影响。
⑤两处划拨土地的归还对本次交易及未来生产经营的影响
上述两宗土地及对应的房屋目前由建华医院托管的文化社区服务中心、北大街服务中心无偿在使用，文化社区服务中心、北大街服务中心系建华区卫生局所属的非营利性医疗机构。两宗划拨土地及对应的房屋目前并未用于建华医院自身
的经营，土地使用权问题不会对建华医院自身的经营产生影响。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要根据建华医院与建华区卫生局签订的托管协议，建华医院按托管医院当年实际收入的10%收取管理费。来自两家托管医院的托管费收入占建华医院总收入的比重非常小，建华医院2013年、2014年、2015年来自上述两家医疗机构的托管费收入具体如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目/年度|2013年|2014年|2015年（预计数）|
|文化社区服务中心|468.00|517.00|571.00|
|北大街服务中心|274.00|194.00|220.00|
|合计|742.00|713.00|791.00|
|托管费收入|74.2|71.3|79.1|

同时，建华医院院长、实际控制人梁喜才已承诺若因上述房屋、土地的问题导致社区医院出现停歇业带来的建华医院托管收入损失，其将无条件予以全额承担，且不会向建华医院追偿，因此，两宗划拨土地问题不会影响建华医院托管费收入。
综上，上述两宗划拨土地问题不会对建华医院的经营产生不利影响。
鉴于：（1）该两宗划拨地系历史原因造成；（2）两宗划拨土地及对应的房屋目前并未用于建华医院自身的经营，两宗划拨土地问题不会对建华医院自身的经营产生影响；（3）两宗土地不再纳入评估范围，已对资产基础法评估值进行调整，不会对本次重组标的资产的价值构成影响；（4）齐齐哈尔建华机械有限公司出具声明，其前身为齐齐哈尔建华机械厂，由于历史原因，两宗划拨土地的证载使用权人为建华医院，实际的使用权人为其公司，并确认未向建华医院收取租金，今后将继续无偿出租给建华医院使用，不会要求支付租金或其他费用；（5）建华医院院长、实际控制人梁喜才已承诺，若因上述房屋、土地的问题导致社区医院出现停歇业带来的建华医院托管收入损失，其将无条件予以全额承担，且不会向建华医院追偿。因此该等情形不会对本次交易构成实质性障碍。
④中介机构核查意见
经核查，独立财务顾问认为，由于历史原因导致两宗划拨土地的证载使用权
人为建华医院，两宗土地的使用权实际归属于齐齐哈尔建华机械有公司，建华医
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要院无偿使用两宗土地系得到齐齐哈尔建华机械有公司同意的，不存在违反相关法律法规的情形。建华医院划拨土地的使用与《国务院关于促进节约集约用地的通知》规定的原则不尽一致，已采取必要措施进行纠正。鉴于：（1）该两宗划拨地系历史原因造成；（2）两宗划拨土地及对应的房屋目前并未用于建华医院自身的经营，两宗划拨土地问题不会对建华医院自身的经营产生影响；（3）两宗土地不再纳入评估范围，已对资产基础法评估值进行调整，不会对本次重组标的资产的价值构成影响；（4）齐齐哈尔建华机械有限公司出具声明，其前身为齐齐哈尔建华机械厂，由于历史原因，两宗划拨土地的证载使用权人为建华医院，实际的使用权人为其公司，并确认未向建华医院收取租金，今后将继续无偿出租给建华医院使用，不会要求支付租金或其他费用；（5）建华医院院长、实际控制人梁喜才已承诺，若因上述房屋、土地的问题导致社区医院出现停歇业带来的建华医院托管收入损失，其将无条件予以全额承担，且不会向建华医院追偿。因此该等情形不会对本次交易构成实质性障碍。
经核查，律师认为，由于历史原因导致两宗划拨土地的证载使用权人为建华医院，两宗土地的使用权实际归属于齐齐哈尔建华机械有公司，建华医院无偿使用两宗土地系得到齐齐哈尔建华机械有公司同意的，不存在违反相关法律法规的情形。建华医院划拨土地的使用与《国务院关于促进节约集约用地的通知》规定的原则不尽一致，已采取必要措施进行纠正。鉴于：（1）该两宗划拨地系历史原因造成；（2）两宗划拨土地及对应的房屋目前并未用于建华医院自身的经营，两宗划拨土地问题不会对建华医院自身的经营产生影响；（3）两宗土地不再纳入评估范围，已对资产基础法评估值进行调整，不会对本次重组标的资产的价值构成影响；（4）齐齐哈尔建华机械有限公司出具声明，其前身为齐齐哈尔建华机械厂，由于历史原因，两宗划拨土地的证载使用权人为建华医院，实际的使用权人为其公司，并确认未向建华医院收取租金，今后将继续无偿出租给建华医院使用，不会要求支付租金或其他费用；（5）建华医院院长、实际控制人梁喜才已承诺，若因上述房屋、土地的问题导致社区医院出现停歇业带来的建华医院托管收入损失，其将无条件予以全额承担，且不会向建华医院追偿。因此该等情形不会对本次交易构成实质性障碍。
经核查，评估师认为，其已根据实际情况和获取的补充资料，并经建华医院
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要确认，修改了评估报告，上述划拨土地使用权不列入本次评估范围，由此，资产基础法中划拨土地上的两项房屋由原来的房地合一评估价值修改为不包括土地使用权的房屋建筑物价值，评估报告中资产基础法评估结论、有关披露事项作相应修改。由于上述土地、房屋实际由建华医院托管的文化二社区和北大街医院使用，且建华厂承诺划拨土地可继续无偿使用，梁喜才承诺若因上述房屋、土地的问题导致社区医院出现停歇业带来的建华医院托管收入损失，梁喜才将无条件予以全额承担，且不会向建华医院追偿，故上述问题不会影响建华医院的预测收益变化，故评估报告中的收益法评估结果（即最终评估结论）不发生变化。
10、建华医院的业务许可和经营资质
（1）医疗机构执业许可证
建华医院持有黑龙江省卫生和计划生育委员于2015年7月2日颁发的登记号为黑卫医证营字直第0031号《营利性医疗机构执业许可证》，具体内容如下：机构名称：齐齐哈尔建华医院
邮政编码：161005
所有制形式：股份制
医疗机构类别：综合医院
经营性质：营利性
服务对象：社会
注册资金：3,000万元
法定代表人：梁喜才
主要负责人：梁喜才
地址：齐齐哈尔市建华区双华路49号
诊疗科目：预防保健科/全科医疗科/内科：呼吸内科专业；消化内科专业；
神经内科专业；心血管内科专业；血液内科专业；肾病学专业（血液透析室透析机 28台）；内分泌专业；免疫学专业；变态反应专业；老年病专业/外科：普通
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要外科专业；骨科专业；泌尿外科专业；胸外科专业；心脏大血管外科专业；烧伤科专业/妇产科（门诊）；计划生育专业/眼科/耳鼻咽喉科/口腔科（门诊）/皮肤科/精神科；临床心理专业/肿瘤科/急诊医学科/康复医学科/麻醉科/疼痛科/重症医学科/医学检验科/病理科/医学影像科；X线诊断专业；CT诊断专业；磁共振成像诊断专业；超声诊断专业；心电诊断专业；脑电及脑血流图诊断专业；神经肌肉电图专业/中医科；肛肠科专业；针灸科专业；推拿科专业/中西医结合科
有效期限：2011年09月27日至2021年09月26日
（2）三级乙等综合医院资质
2011年 12月 31日，根据黑龙江省卫生厅印发的“黑卫医管发[2011]720号”文件，建华医院被黑龙江省卫生厅评审为三级乙等综合医院。
（3）其他经营资质
截至本报告书披露之日，建华医院拥有的业务许可和经营资质如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|许可证名称|许可对象|许可范围|有效期限|
|1|放射诊疗许可证|建华医院|医用X射线影像诊断|2015-01-20|
|2|药品经营许可证|舒宁医药|化学药制剂、中成药、抗生素、生化药品、生物制品、蛋白同化制剂、肽类激素|2014-12-102019-12-09|
|3|药品经营质量管理规范认证证书|舒宁医药|批发|2014-11-042019-11-03|
|4|医疗器械经营企业许可证|舒宁医药|Ⅱ类：6815注射穿刺器械、6820普通诊察器械、6821 医用电子仪器设备、6826物理治疗及康复设备、6864医用卫生材料及敷料、6866 医用高分子材料及制品、一次性使用无菌医疗器械（6815、6866）|2010.12.01-2015.11.30|
|5|医疗器械经营企业许可证|新禄医疗器械|Ⅱ、Ⅲ类医疗器械（6815、6821、6822、6823、6824、6825、6828、6830、6840【不含体外诊断试剂】、6846、6854、6865、6866）Ⅱ类医疗器械（6801、6803、6807、6810、6831、6841、6856）|2013.11.22-2018.11.21|
|6|医疗器械经营许可证|泰瑞通经贸|6801、6803、6807、6809、6810、6815、6820、6821、6822、6823、6825、6827、6828、6830、6831、|2015.03.27-2020.03.26|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|许可证名称|许可对象|许可范围|有效期限|
||||6840、6845、6854、6863、6864、6865、6866、6870、6877||

11、质量控制情况
建华医院建立了《医疗安全及医疗质量控制管理制度》，对医疗技术操作、危重病人抢救、特种检查、特殊治疗以及医疗培训等方面进行了严格规范，同时建华医院设立医院质量与安全管理委员会执行医疗质量管理工作，对建华医院医疗服务质量进行全面管理和控制。
四、标的公司基本情况——康华医院
（一）基本信息
公司名称：海宁康华医院有限公司
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要公司类型：有限责任公司
注册资本：8,000万元
实收资本：8,000万元
法定代表人：马建建
设立时间：2005年1月25日
注册地址：海宁市城南大道 2299号
网站：www.hnkanghua.com
营业执照注册号：330481000039610
税务登记证：330481770733032
组织结构代码：77073303-2
经营范围：许可经营项目：全科医疗科、内科、呼吸内科专业、消化内科专业、神经内科专业、心血管内科专业、血液内科专业、肾病学专业、内分泌专业、免疫学专业、老年病专业、外科、普通外科专业、神经外科专业、骨科专业、泌尿外科专业、胸外科专业、烧伤科专业、妇产科、妇科专业、计划生育专业、儿科、小儿外科、眼科、耳鼻咽喉科、耳科专业、鼻科专业、咽喉科专业、口腔科、口腔内科专业、口腔颌面外科专业、正畸专业、口腔修复专业、皮肤科、皮肤病专业、肿瘤科、急诊医学科、康复医学科、麻醉科、重症医学科、医学检验科、临床体液、血液专业、临床微生物学专业、临床化学检验专业、临床免疫、血清学专业、医学影像科、X线诊断专业、CT诊断专业、超声诊断专业、心电诊断专业、脑电及脑血渍图诊断专业、神经肌肉电图专业、介入放射学专业、中医科、中西医结合科
成立时间：2005年1月25日
营业期限：2005年1月25日至2055年1月24日
（二）历史沿革
1、2005年1月，海宁康华医疗投资有限公司设立
海宁康华医院有限公司前身海宁康华医疗投资有限公司（以下简称“康华医疗”）由1名法人股东浙江森桥实业集团有限公司和6名自然人股东马建建、金叶平、王益炜、孙培松、戴耀明、严大勇共同出资设立，成立时注册资本 5,500万元。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要 2005年 1月 24日，海宁正明会计师事务所有限责任公司出具海正所验[2005]22号《验资报告》对本次设立的出资情况进行了审验，截至2005年1月24日，海宁康华医疗投资有限公司已收到全体股东缴纳的注册资本5,500万元，出资方式均为货币资金。
2005年 1月 25日，海宁康华医疗投资有限公司在海宁市工商行政管理局办理了工商登记，取得了注册号为 33048112303159的《企业法人营业执照》，注册资本和实收资本均为5,500万元，法定代表人为马建建。
康华医疗成立时，股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资金额（万元）|持股比例（%）|
|1|森桥实业|1,375.00|25.00|
|2|马建建|1,375.00|25.00|
|3|金叶平|825.00|15.00|
|4|王益炜|550.00|10.00|
|5|孙培松|550.00|10.00|
|6|戴耀明|550.00|10.00|
|7|严大勇|275.00|5.00|
|合 计||5,500.00|100.00|

2、2008年10月，康华医疗第一次股权转让
2008年 10月 28日，康华医疗召开股东会，经全体股东同意，森桥实业、马建建、金叶平、孙培松、戴耀明、严大勇将其持有的全部或部分康华医疗股权转让给海宁长海包装印刷有限公司、金漪、孙杰风、卢荣标、祁婧怡、王钢，同日，各方签订《股权转让协议》，具体内容如下：
（1）森桥实业将其持有康华医疗25.00%的股权（1,375.00万元出资额）以1,375.00万元的价格转让给长海包装；
（2）严大勇将其持有康华医疗5.00%的股权（275.00万元出资额）以275.00万元的价格转让给长海包装；
（3）金叶平将其持有康华医疗7.50%的股权（412.50万元出资额）以412.50万元的价格转让给金漪；
（4）马建建将其持有康华医疗10.00%的股权（550.00万元出资额）以
550.00万元的价格转让给孙杰风 495.00万元、卢荣标55.00万元；
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要（5）孙培松将其持有康华医疗5.00%的股权（275.00万元出资额）以275.00万元的价格转让给卢荣标；
（6）戴耀明将其持有康华医疗7.50%的股权（412.50万元出资额）以412.50万元的价格转让给祁婧怡275.00万元、王钢137.50万元。
本次股权转让完成后，康华医疗股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资金额（万元）|持股比例（%）|
|1|长海包装|1,650.00|30.00|
|2|马建建|825.00|15.00|
|3|王益炜|550.00|10.00|
|4|孙杰风|495.00|9.00|
|5|金叶平|412.50|7.50|
|6|金 漪|412.50|7.50|
|7|卢荣标|330.00|6.00|
|8|孙培松|275.00|5.00|
|9|祁婧怡|275.00|5.00|
|10|戴耀明|137.50|2.50|
|11|王 钢|137.50|2.50|
|合 计||5,500.00|100.00|

3、2008年11月，康华医疗营业执照注册号变更
2008年11月18日，根据国家工商总局的要求，企业注册号调整为15位，康华医疗原有注册号33048112303159变更为330481000039610。
4、2010年1月，康华医疗变更经营范围并更名
2010年1月18日，康华医疗召开股东会，审议并通过了以下内容：
（1）康华医疗名称变更为“海宁康华医院有限公司”；
（2）将原有经营范围“一般经营项目：医疗设施投资”变更为“许可经营项目：全科医疗科、内科、呼吸内科专业、消化内科专业、神经内科专业、心血管内科专业、血液内科专业、肾病学专业、内分泌专业、免疫学专业、老年病专业、外科、普通外科专业、神经外科专业、骨科专业、泌尿外科专业、胸外科专
业、烧伤科专业、妇产科、妇科专业、计划生育专业、儿科、小儿外科、眼科、
耳鼻咽喉科、耳科专业、鼻科专业、咽喉科专业、口腔科、口腔内科专业、口腔
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要颌面外科专业、正畸专业、口腔修复专业、皮肤科、皮肤病专业、肿瘤科、急诊医学科、康复医学科、麻醉科、重症医学科、医学检验科、临床体液、血液专业、临床微生物学专业、临床化学检验专业、临床免疫、血清学专业、医学影像科、 X线诊断专业、CT诊断专业、超声诊断专业、心电诊断专业、脑电及脑血渍图诊断专业、神经肌肉电图专业、介入放射学专业、中医科、中西医结合科”。
5、2010年3月，康华医院股东更名
2010年 2月 25日，康华医院召开股东会，审议通过因公司股东海宁长海包装印刷有限公司已变更为浙江长海包装集团有限公司，故公司股东名称相应调整。康华医院于 2010年 3月 10日在海宁市工商行政管理局办理了工商变更登记。
6、2010年4月，康华医院吸收合并森桥医院
2010年4月，康华医院吸收合并森桥医院。本次吸收合并的详细情况如下：（1）森桥医院基本情况
公司名称：海宁森桥医院有限公司
公司类型：有限责任公司（法人独资）
注册资本：2,000万元
实收资本：2,000万元
法定代表人：马建建
设立时间：2007年2月2日
地址：海宁市长埭路164号
营业执照注册号：330481000070619
经营范围：预防保健科、内科、呼吸内科专业、消化内科专业、神经内科专业、心血管内科专业、肾病学专业、内分泌专业、老年病专业、外科、普通外科专业、神经外科专业、骨科专业、泌尿外科专业、妇产科、妇科专业、儿科、小儿外科、眼科、耳鼻咽喉科、耳科专业、鼻科专业、咽喉科专业、口腔科、口腔内科专业、口腔颌面外科专业、正畸专业、口腔修复专业、口腔预防保健专业、皮肤科、肿瘤科、急诊医学科、麻醉科、医学检验科、临床体液、血液专业、临
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要床微生物学专业、临床化学检验专业、临床免疫、血清学专业、医学影像科、X线诊断专业、CT诊断专业、超声诊断专业、心电诊断专业、脑电及脑血渍图诊断专业、介入放射学专业、中医科、中西医结合科、重症监护室（综合）、管理科室、感染管理（科）
成立时间：2007年2月2日
营业期限：2007年2月2日至2057年2月1日
截至本次吸收合并基准日，森桥医院的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资金额（万元）|持股比例（%）|
|1|海宁康华医院有限公司|2,000.00|100.00|
|合 计||2,000.00|100.00|

（2）本次吸收合并的方案内容及执行情况
2010年 3月 3日，康华医院召开股东会并一致通过决议，同意海宁康华医院有限公司吸收合并海宁森桥医院有限公司。合并后，森桥医院的债权债务由合并后存续的公司（即海宁康华医院有限公司）承继，资产及人员同时并入海宁康华医院有限公司；在 10日内通知债权人，30日内在报纸上刊登合并公告一次，自公告之日起45天后到工商机关办理变更登记手续。
2010年 3月 3日，康华医院作为森桥医院股东作出决定，同意海宁森桥医院有限公司被海宁康华医院有限公司吸收合并。合并后，森桥医院的债权债务由合并后存续的公司（即海宁康华医院有限公司）承继，资产及人员同时并入海宁康华医院有限公司，按规定办理注销登记手续。
同日，双方签署《公司合并协议》，根据协议，康华医院吸收合并森桥医院，森桥医院办理注销手续，康华医院存续并办理变更手续。森桥医院的所有资产、负债合并转入康华医院，由于森桥医院是康华医院的全资子公司，故合并后康华医院的股东仍为合并前康华医院的股东；合并后，森桥医院和康华医院的债权债务均由合并后的康华医院承继；合并后，森桥医院的所有职工，全部并入合并后存续的康华医院，继续履行原劳动合同，劳动合同主体依法进行变更。
2010年 3月 3日，康华医院和森桥医院分别将吸收合并的事项以书面形式
通知全部已知债权人。
2010年3月4日，康华医院和森桥医院在《海宁日报》发布合并公告。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要 2010年 4月 30日，海宁森桥医院有限公司停止生产经营活动，进入清算阶段，并向主管税务机关申请办理税务登记注销手续。
2010年 5月 16日，海宁正健会计师事务所有限公司出具《海宁康华医院有限公司审计报告》（海正健专审字（2010）第110号）、《海宁森桥医院有限公司审计报告》（海正健专审字（2010）第 109号），分别对海宁康华医院有限公司、海宁森桥医院有限公司截至2010年4月30日的财务状况发表审计意见。
2010年5月31日，海宁市工商行政管理局核准注销森桥医院。
（3）合并后康华医院股权结构
本次吸收合并完成后，康华医院注册资本仍为 5,500万元，股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资金额（万元）|持股比例（%）|
|1|长海包装|1,650.00|30.00|
|2|马建建|825.00|15.00|
|3|王益炜|550.00|10.00|
|4|孙杰风|495.00|9.00|
|5|金叶平|412.50|7.50|
|6|金 漪|412.50|7.50|
|7|卢荣标|330.00|6.00|
|8|孙培松|275.00|5.00|
|9|祁婧怡|275.00|5.00|
|10|戴耀明|137.50|2.50|
|11|王 钢|137.50|2.50|
|合 计||5,500.00|100.00|

7、2010年12月，康华医院增资
2010年 12月 1日，康华医院召开股东会，审议通过公司注册资本增加 2,500.00万元，由 5,500.00万元增加到 8,000.00万元，原有股东 11人中 9人参与了康华医院本次增资，其中：长海包装出资 1,125.00万元、马建建出资 375.00万元、王益炜出资 250.00万元、孙杰风出资 225.00万元、卢荣标出资
150.00万元、孙培松出资 125.00万元，祁婧怡出资 125.00万元，戴耀明出资
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要62.50万元、王钢出资62.50万元。
2010年 12月 10日，海宁正健会计师事务所有限公司出具海正健会验字（2010）第774号《验资报告》对本次增资予以审验，截至 2010年12月9日，康华医院已收到长海包装及马建建等8位自然人缴纳的新增注册资本2,500万元，各股东均以货币资金出资。2010年12月10日，康华医院在海宁市工商行政管理局办理了工商变更登记。
本次增资完成后，康华医院股权结如下：
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资金额（万元）|持股比例（%）|
|1|长海包装|2,775.00|34.69|
|2|马建建|1,200.00|15.00|
|3|王益炜|800.00|10.00|
|4|孙杰风|720.00|9.00|
|5|卢荣标|480.00|6.00|
|6|金叶平|412.50|5.16|
|7|金 漪|412.50|5.16|
|8|孙培松|400.00|5.00|
|9|祁婧怡|400.00|5.00|
|10|戴耀明|200.00|2.50|
|11|王 钢|200.00|2.50|
|合 计||8,000.00|100.00|

8、2011年3月，康华医院第一次股权转让
2011年2月25日，康华医院召开股东会，经全体股东同意，金叶平将其持有康华医院5.16%股权计 412.50万元出资额以 412.50万元的价格转让给孙培松，同日，双方签订《股权转让协议》。康华医院于2011年3月10日在海宁市工商行政管理局办理了工商变更登记。
本次股权转让完成后，康华医院股权结如下：
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资金额（万元）|持股比例（%）|
|1|长海包装|2,775.00|34.69|
|2|马建建|1,200.00|15.00|
|3|孙培松|812.50|10.16|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|-|
|4|王益炜|800.00|10.00|
|5|孙杰风|720.00|9.00|
|6|卢荣标|480.00|6.00|
|7|金 漪|412.50|5.16|
|8|祁婧怡|400.00|5.00|
|9|戴耀明|200.00|2.50|
|10|王 钢|200.00|2.50|
|合 计||8,000.00|100.00|

9、2014年7月，康华医院第二次股权转让
2014年 6月 30日，康华医院召开股东会，经全体股东同意，卢荣标将其持有康华医院6.00%股权计 480.00万元出资额以 480.00万元的价格转让给卢丹，同日，双方签订《股权转让协议》。康华医院于 2014年 7月 3日在海宁市工商行政管理局办理了工商变更登记。
本次股权转让完成后，康华医院股权结如下：
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资金额（万元）|持股比例（%）|
|1|长海包装|2,775.00|34.69|
|2|马建建|1,200.00|15.00|
|3|孙培松|812.50|10.16|
|4|王益炜|800.00|10.00|
|5|孙杰风|720.00|9.00|
|6|卢 丹|480.00|6.00|
|7|金 漪|412.50|5.16|
|8|祁婧怡|400.00|5.00|
|9|戴耀明|200.00|2.50|
|10|王 钢|200.00|2.50|
|合 计||8,000.00|100.00|

10、2015年5月，康华医院第三次股权转让
2015年 5月 26日，康华医院召开股东会，经全体股东同意，原股东将其持有的康华医院股权进行转让，具体如下：
长海包装、马建建、王益炜、孙杰风、金漪、卢丹、祁婧怡、戴耀明、王钢、
孙培松将其持有的康华医院 1,100万元出资、440.2万元出资、298万元出资、
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要 293.472万元出资、264.12万元出资、176.08万元出资、151.32万元出资、 146.736万元出资、73.368万元出资、73.368万元出资，总计 3,016.664万元出资以每单位出资 6元价格转让给卫保川、王艳、岚创投资 3位新股东，其中卫保川受让 1,666.664万元出资、王艳受让 833.34万元出资、岚创投资受让516.664万元出资。
本次股权转让后，康华医院股权结构如下：
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资金额（万元）|持股比例（%）|
|1|长海包装|1,675.00|20.94|
|2|卫保川|1,666.66|20.83|
|3|王 艳|833.34|10.42|
|4|马建建|759.80|9.50|
|5|岚创投资|516.66|6.46|
|6|孙培松|514.50|6.43|
|7|王益炜|506.53|6.33|
|8|孙杰风|455.88|5.70|
|9|卢 丹|303.92|3.80|
|10|金 漪|261.18|3.26|
|11|祁婧怡|253.26|3.17|
|12|王 钢|126.63|1.58|
|13|戴耀明|126.63|1.58|
|合 计||8,000.00|100.00|

11、2015年6月，康华医院第四次股权转让
2015年 6月 2日，康华医院召开股东会，经全体股东同意，孙培松将其持有康华医院6.43%的股权（514.50万元出资额）以514.50万元的价格转让给孙杰风。同日，双方签订《股权转让协议》。2015年6月2日，海宁市工商行政管理局核准了本次变更。
本次股权转让后，康华股权结构如下：
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资金额（万元）|持股比例（%）|
|1|长海包装|1,675.00|20.94|
|2|卫保川|1,666.66|20.83|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|-|
|3|孙杰风|970.38|12.13|
|4|王艳|833.34|10.42|
|5|马建建|759.80|9.50|
|6|岚创投资|516.66|6.46|
|7|王益炜|506.53|6.33|
|8|卢丹|303.92|3.80|
|9|金漪|261.18|3.26|
|10|祁婧怡|253.26|3.17|
|11|戴耀明|126.63|1.58|
|12|王钢|126.63|1.58|
|合计||8,000.00|100.00|

截至本摘要出具之日，康华医院股权结构未发生变化。
（三）股权结构
长海包装 卫保川、马建建等10名自然人 岚创投资
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|20.|94%|

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|-|-|
|72.|60%|

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|-|-|
|6.|46%|

海宁康华医院有限公司
（四）组织结构
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要股东会
监事会
董事会
院长
行政科室 门诊科室 住院病区 医技辅助 后勤行政 门诊内科 五病区（ICU) 放射科 总务室财务部 门诊外科 六病区 待检科 基建科医教部 门诊消化内科 七病区 胃镜是 收费处护理部 门诊妇科 八病区 手术室 客服部外联部 门诊五官科 九病区 麻醉室 图书室民警联系部 门诊肿瘤科 十病区 检验科
社区服务部 门诊骨科 十一病区 病理科
档案管理 门诊中医科 十二病区
体检中心
防保科 门诊理疗科 十三病区
病案室
十四病区 器械科
门诊皮肤科
药库
急诊室 十五病区
供应室
输液室 十六病区
西山社区医务室
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要（五）主要会计政策与主要财务指标
1、主要会计政策
康华医院的主要会计政策与建华医院一致，具体参见“第五章交易标的基本情况”之“三、标的公司基本情况——建华医院”之“（五）主要会计政策与主要财务指标”之“1、主要会计政策”。
2、主要财务指标
报告期内，康华医院主要财务数据如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|
|项目|2015年4月30日|2014年12月31日|2013年12月31日|
|资产总额|28,497.10|28,529.09|27,659.61|
|负债总额|18,245.36|18,472.92|18,394.64|
|净资产|10,251.74|10,056.17|9,264.98|
|项目|2015年1-4月|2014年度|2013年度|
|营业收入|6,618.01|20,137.96|20,161.51|
|利润总额|930.78|2,395.64|2,410.36|
|归属于母公司所有者的净利润|695.56|1,791.19|1,774.84|

（六）控股、参股公司情况
截至本摘要出具之日，康华医院无对外投资。
（七）康华医院主营业务情况
1、主营业务介绍
康华医院位于浙江省海宁市，目前一期建筑面积5万平方米，床位550张。
全院设置40余个临床、医技科室。其中心血管内科、呼吸内科、消化内科、神经内科、肾病学（血液透析）、内分泌科、免疫风湿科；普外科（微创）、神经外科、骨科（富阳中医骨伤）、泌尿科；肿瘤科；妇科；儿科；皮肤科；眼科；耳鼻咽喉科；急诊医学科；重症医学科；中医科（中医骨伤科、理疗科）；中西医结合科等学科在本地区已有较高的知名度，康复医学科是海宁市唯一的重点专业
学科。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要康华医院现有高、中级职称人员 140名，其中医学博士 3名，硕士 6名，并聘请了众多浙江省、上海市等全国各地著名医疗专家指导；同时与上海瑞金医院、上海市中山医院、华山医院、上海长征医院和浙江大学医学院附属第一医院、浙江大学医学院附属第二医院、邵逸夫医院、浙江省省人民医院、浙江省中医药大学等院校建立长期的合作关系。康华医院为嘉兴市城镇职工基本医疗保险、海宁市城乡居民合作医疗保险和急救定点医院，荣获浙江省十大百姓放心医院、全国诚信民营医院和浙江省二级甲等综合医院称号。
2、重点科室介绍
（1）心血管内科
心血管内科是康华医院重点学科之一，目前已发展成为集医疗、教学、科研、预防为一体的综合性现代化专科，现有医生14名，其中副主任医师2名、主治医师3名。
该科室学科结构完整、设施精良、诊疗技术先进，下设门诊急诊绿色通道，专科病房、冠心病监护单元及相关辅助功能科室，现有两个病区，综合实力和整体水平居海宁市市级医院前列，连续 3年获得康华医院综合目标优胜先进科室，市工人先锋号称号，在海宁及周边地区享有较高声誉。
该科室在海宁地区首次运用单双腔永久起搏器植入等心脏介入治疗技术，具备完善的临床检查体系，并配备大型中央监护站及体外起搏除颤仪、美敦力临时起搏器、呼吸机、超声治疗仪、BNP、CTN-T、降钙素原快速检测仪、平板运动心电图仪等多种先进设备，可对急危重患者提供全面的生命体征监护。；在药物及介入治疗两个方面紧跟省内及国内专业发展方向，积极引进引进新观念、新方法。每年成功抢救治疗心脏疾病重症患者上百例，出院病人约2,000人次，起搏器植入及介入手术50余例，抢救成功率及治愈率均居市内前茅。
（2）骨科
骨科是康华医院重点学科之一，现有医生 23名，其中拥有主任医师 1名、副主任医师 2名、主治医师 4名。该科室在主任蒋林海（原济南军区 401医院骨科主任）的带领下，曾成功施行了海宁市首例双膝关节置换术、双髋关节置换术等高难度手术。2013年 6月，富阳中医骨伤医院骨科主任华饶锋带领专业团
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要队加盟康华医院，进一步壮大了科室医疗团队。
该科室主要开展诊疗项目：椎间盘突出症，椎管狭窄，脊椎滑脱，颈肩背腰腿痛；复杂、多发性骨折，关节内骨折，脊柱骨折，髋臼和骨盆骨折；畸形愈合的骨不连结矫治；骨肿瘤，骨与关节感染（化脓性及结核），骨坏死；髋、膝关节置换；断指、臂再植，拇指再造，各类手外伤及部分功能重建，皮肤缺损修复，先天性手部畸形；各种先天性或后天性畸形矫治；颅脑损伤，臂丛神经损伤，周围神经卡压，坐骨神经痛，肌肉韧带损伤等。
该科室除引进医学高级人材及先进管理理念外，还不断引入先进的医疗和康复器械，整体医疗技术已达到三级医院水平，在海宁及周边地区处于领先地位，拥有良好的知名度。
（3）肿瘤科
肿瘤科是康华医院重点学科之一，现有医生 9名，其中高级职称 3人、中级职称4名。该科室下设床位30张，设有独立的专家专科门诊，科室与浙江省肿瘤医院，浙江省第一医院，上海肿瘤医院，上海胸科医院等上级医院建立长期合作关系，并有专家定期指导科室临床工作。
目前该科室已初步建成一个集手术、化疗、介入、免疫治疗和中医中药治疗相结合的肿瘤综合治疗中心，能根据不同患者的不同病期拟定不同的个体化治疗方案，并计划引入肿瘤的微创手术、肿瘤的放射治疗、肿瘤的药敏技术、肿瘤的基因药物和靶向药物治疗、肿瘤生物治疗等先进的治疗方法，以进一步加强肿瘤治疗水平。
（4）康复医学科
康复医学科是康华医院重点学科之一，现有医生 12名、康复师 17名，其中副主任医师 1名、主治医师 3名、康复技师 2名、康复技士 7名。该科室是海宁市建立最早、规模最大、技术最先进的现代化康复科室，拥有 150平米康复治疗大厅，50平米理疗室和作业治疗、言语治疗室。
该科室主要采用现代化的康复技术和理学治疗、作业治疗、言语矫治、吞咽功能障碍训练、日常生活活动能力训练、功能重建强化治疗，结合针灸、推拿、中药等传统康复技术对脑卒中〔脑出血、脑梗塞、脑栓塞〕、脑外伤术后、脊髓
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要损伤、多发性硬化、儿童脑瘫、痴呆和帕金森病、骨关节炎和组织病变、骨质疏松、外伤术后、烧伤、关节置换术后、截肢后、腰椎间盘脱出、颈椎病和骨手外伤、心肺及内脏疾病等病例在科学评价基础上进行科学性、系统性康复治疗，通过康复医学的手段配以药物的积极治疗，有效预防、治疗并发症，提高病人生活自理能力，帮助患者实现最大功能恢复。
（5）神经内科
神经内科是康华医院重点学科之一，拥有高素质、年龄轻、富有活力的学术梯队和后备力量，现有研究生导师 1名、博士 1名、副主任医师 1名、主治医师 1名、康复理疗师 1名。神经内科开设组织化中风病房和普通病房，并定期开放专家门诊、中风专病门诊、头痛专病门诊、眩晕专病门诊、睡眠障碍专病门诊和疾病宣传教育。该科室拥有多排螺旋CT、多功能监护仪、常规脑电图仪、经颅多普勒脑血管彩超、神经功能重塑系统、神经康复治疗系统、脑功能康复仪等一大批国内外先进的医疗设备。
康华医院神经内科对急性脑血管病的治疗开设了绿色通道，对发病 6小时内超早期缺血性中风患者实施动脉和静脉溶栓；对急性中风患者给予早期神经康复治疗，明显降低中风死亡率和致残率；对脑出血患者开展了颅内血肿碎吸术、椎管内注射、侧脑室引流等治疗新技术。该科室自创建以来，成功抢救了数百例脑中风、重症肌无力危象、格林巴利呼吸肌麻痹、癫痫持续状态等危重病人，整体疗效处于浙江省内领先水平。
（6）普外科
普外科是康华医院重点学科之一，现有23名医生，其中高级职称有3人中级职称 5人初级职称 6人并特聘邵逸夫医院外科王先法教授、陈周苗教授、丁国庆教授、徐勇教授等担任顾问。
该科室是以手术为主要方法治疗肝脏胆道胰腺胃肠结肠直肠血管疾病甲状腺和乳房的肿瘤及外伤等其它疾病的临床学科。该科室自创建以来
积极引进国内外先进设备，在上海、杭州医疗专家的联合指导下实现治疗水平的快速提升目前已顺利开展了肝脏肿瘤肝门胆管癌根治和胰十二指肠切除等复杂尖端手术和腹腔镜下胆囊切除保胆取石手术、胆总管切开取石术等微
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要创手术。且成功救治多例重伤病人
（7）妇科
康华医院妇科系医院重点专科之一，由资深医生组成专业技术团队，现有医生 7名，其中主任医师 1名、副主任医师 5名。该科室诊疗科目包括：不孕症、人流计生、宫颈疾病、宫内疾病、妇科炎症、妇科肿瘤、内分泌疾病、更年期及少女门诊、乳腺病、宫颈癌筛查等。
康华医院妇科通过引入宫/腹腔镜系统、超导可视无痛人流系统、数码阴道镜、GE彩超、红外线光谱治疗仪、臭氧治疗仪、盆腔治疗仪、微波治疗仪等一批国外进口的先进专科设备，在传统妇科疾病诊疗的基础上突破创新，融汇手术、药物治疗、物理疗法、中西医结合等技术，对妇科常见病多发病及疑难病的诊治具有独到的疗效。尤其在无痛人流、微创手术、宫颈病治疗及中西医结合治疗不孕症等方面拥有明显的技术优势。
3、行业地位
康华医院经过7年多的发展，始终以诚信经营、救死扶伤、优质服务的理念服务于广大市民，现已发展成为浙北地区较有影响的综合性医院，先后取得了多项荣誉和准入资格，具体如下：
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|-|-|
|1|国家二级甲等综合医院|
|2|浙江省十大百姓放心医院|
|3|全国诚信民营医院|
|4|浙江省平安医院|
|5|嘉兴市医疗保险定点医院|
|6|海宁市农村合作医疗定点医院|
|7|海宁市商业医疗保险定点医院|
|8|海宁市120急救定点医院|
|9|海宁市白内障复明工程定点医院|
|10|海宁市机关工作人员体检定点医院|
|11|海宁市市外医保关联单位|
|12|海宁市职业健康检查定点医疗机构|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|13|开展人工髋关节置换技术资质医院|
|14|浙江省老年卫生协会医疗技术指导中心|
|15|浙江省老教授协会医疗技术指导中心|
|16|浙江省老教授协会团体会员单位|
|17|海宁市医学会团体会员单位|
|18|海宁市抗癌协会团体会员单位|
|19|海宁市中医学会团体会员单位|
|20|海宁市护理学会团体会员单位|
|21|海宁市药学会团体会员单位|
|22|浙江省医院协会民营医院管理分会团体会员单位|
|23|海宁市癌症康复俱乐部|
|24|浙江省人民医院技术协作医院|
|25|海宁市“工人先锋号”|

根据香港艾力彼医院管理研究中心发布的“2014中国非公立医院•竞争力 100强”名单，康华医院排名第 65位，比 2013年上升 6位，在浙江省内位列第四。
4、竞争优势
（1）拥有舒适的住院环境和一流的医疗设备
康华医院是一所集医疗、康复、保健、教学为一体的二级甲等综合医院；坐落于海宁市城区，毗邻中国海宁皮革城和市客运中心，一期建筑面积5万平方米，拥有床位 550张，医院布局合理，环境幽雅，交通方便，病房宽敞、明亮，设施完善，配有中央空调、中心供氧、中心吸引、中央呼叫、洁净、监控和先进的弱电系统。同时建立了一套与国际接轨的现代化服务模式，院内推出全程导诊、陪诊等人性化服务措施。
康华医院积极引进包括嘉兴地区首台全消化道胶囊内镜、奥林巴斯电子胃肠镜、西门子新一代 64排 128层螺旋CT、美国通用电气公司制造的 HDxt1.5T核磁共振、进口彩超、TCD、神经功能重建仪、腹腔镜、关节镜、美国华莱士妇
科LEEP、超声刀等一系列国内外诊断和治疗先进医疗设备，为医院的临床诊断
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要和治疗提供了坚实有力的保障。
（2）以马建建为核心的高素质医疗团队
康华医院现有以马建建院长为核心的高、中级职称医生共 140名（含医学博士 3名、硕士 6名），其中马建建院长现任浙江省医院协会民营医院管理分会副会长，长期从事心血管内科临床研究，熟练掌握内科系统基础理论，对心血管类疾病如冠心病、高血压、心力衰竭、心律失常等疾病的诊断治疗有独到之处，曾先后担任海宁市人民医院ICU、心内科主任和业务副院长、海宁森桥医院院长等职，具备丰富的临床诊断治疗经验。
此外，康华医院还积极引进众多浙江省、上海市等全国各地著名医疗专家进行定期上门指导，同时与上海瑞金医院、上海市中山医院、华山医院、上海长征医院和浙江大学医学院附属第一医院、浙江大学医学院附属第二医院、邵逸夫医院、浙江省省人民医院、浙江省中医药大学等院校建立长期的合作关系。
（3）良好的区位优势和政府医疗卫生领域政策的大力支持
康华医院坐落于海宁市城区，毗邻中国海宁皮革城和市客运中心。海宁市位于中国长江三角洲南翼、浙江省北部，距上海、杭州等大城市 1小时车程，在 2014年发布的福布斯中国大陆最佳县级城市名单中，海宁名列浙江省内第三，全国第八，是长三角地区最具发展潜力的县市之一，同时是钱塘江北岸实力最强的县市。
海宁市政府历来重视医疗卫生方面的投入，构筑了完善的卫生服务体系。根据《2014年海宁市国民经济和社会发展统计公报》数据，截至 2014年末，海宁市全市共有医院、卫生院数21个，有卫生技术人员5,194人，其中，执业医师及执业助理医师1,612人，注册护士2,027人；有医疗床位3,370张。年末城乡合作医疗参保人数30.79万人，参保率已达99.7%。全市农村自来水普及率达100%，卫生厕所普及率达99.24%。全年甲、乙类传染病发病率为173.1/10万。
5岁以下儿童死亡率为4.95‰，无孕产妇死亡。“五苗”接种率99%以上。
5、业务模式
（1）采购模式
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要康华医院药品采购由医务科负责，采用公开竞标的方式，由药品采购员制定采购计划，并向药品公司进行询价，并及时反映给科主任，并由科主任决定最终的采购种类和数量。
其他固定资产及设备采购由行政部负责，采用公开招标的方式。
（2）销售模式
康华医院采用两类销售模式：一是开展双向转诊。康华医院与合作医院结对，康华医院医生与合作医院医生结对，并建立医院与社区卫生服务机构相互协作的绿色通道；二是通过举办医疗健康学术论坛，宣传康华医院重点临床科室的疗效，提升医院形象和知名度。
6、主要业务流程
（1）门诊流程
挂号：1、初诊病人一楼大厅填写个人信息收费窗口挂号
2、复诊病人一楼大厅收费窗口挂号或自助缴费挂号
候诊、就诊到相关门诊科室排队就诊
收费窗口交检查、化验、药品等费用
检查、化验到各科室辅助检查—取结果—回诊室就诊
取药按发票提示的取药窗口到药房取药
（2）出入院流程
①入院流程
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|医保、离休病人|
|持市民卡（离休证）|

书
入院处
入院窗口办理住院登记
并交住院预交款
入院处向患者收取
入院处交与患者
1、市（农）民卡
1、住院预交款发票
2、入院通知书存根联
2、入院通知书
病区安排住院治疗
②出院流程
患者病情符合出院标准，经上级医生同意下达医嘱，
写好出院小结，交待出院注意事项
护士执行出院医嘱，整理出院病历，填写出院通知单
通知病人准备办理出院手续（备齐预交款收据）
病人持出院通知单及预交款收据到一楼出入院窗口办
理出院结算手续
病人或家属持出院结算单到其住院科室护理站，
护士作出出院指导，并给予出院所需携带的药品
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要7、主要服务销售情况
康华医院的主营业务收入为医疗收入、药品收入。医疗收入为医院各科室的门诊收入、住院收入和体检收入，药品收入为医院药房收入。报告期内，康华医院主营业务分产品构成如下：
单位：万元、%
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|项目|2015年1-4月||2014年度||2013年度||
||金额|比例|金额|比例|金额|比例|
|医疗收入|3,106.98|47.06|9,456.53|47.39|9,650.78|47.89|
|药品收入|3,495.81|52.94|10,496.23|52.61|10,499.37|52.11|
|合计|6,602.80|100.00|19,952.77|100.00|20,150.15|100.00|

康华医院收入主要来源于为患者提供医疗服务收取的费用，客户主要为个人，非常分散，来自于前五大客户的收入占总收入的比例非常小。
8、主要采购情况
报告期内，康华医院向前五大供应商采购情况如下：
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||年度||序号||供应商名称|金额（万元）||占总采购额比例（%）|
||||1||浙江嘉信医药股份有限公司|289.12||13.00|
||||||浙江英特药业有限责任公司新特药分||||
||||2|||209.90||9.44|
||||||公司||||
||2015年||3||华东医药股份有限公司药品分公司|152.04||6.84|
||1-4月||||||||
||||4||抚州市德邦医疗器械有限公司|120.62||5.43|
||||5||安徽贺林中药饮片科技有限公司|117.05||5.26|
||||前5名供应商合计|||888.72||39.97|
||||1||浙江嘉信医药股份有限公司|837.45||11.03|
||||||浙江英特药业有限责任公司新特药分||||
||||2|||520.05||6.85|
||||||公司||||
||||3||华东医药股份有限公司药品分公司|512.28||6.74|
||2014年||||||||
|||4|||抚州市德邦医疗器械有限公司|415.61||5.47|
||||5||浙江祥合医药有限公司|410.82||5.41|
||||前5名供应商合计|||2,696.21||35.50|
|2013年||1||浙江嘉信医药股份有限公司||792.62|10.86||
|||2||浙江英特药业有限责任公司新特药分公司||524.78|7.19||

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|年度||序号|供应商名称||金额（万元）|占总采购额比例（%）|
||3||华东医药股份有限公司药品分公司|512.41||7.02|
||4||浙江祥合医药有限公司|505.59||6.93|
||5||抚州市科健医疗器械有限公司|379.04||5.20|
||前5名供应商合计|||2,714.45||37.21|

9、主要资产权属
（1）固定资产
截至2015年4月30日，康华医院固定资产整体情况如下：
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||||||净值|||||
|||原值（万元）||累计折旧||||||成新率|
||固定资产类别|||||金额||占全部净值|||
|||||（万元）||||||（%）|
|||||||（万元）||比重（%）|||
|房屋及建筑物||13,698.65|3,567.44||10,131.21||73.23||73.96||
|机器设备||5,381.01|2,515.33||2,865.68||20.71||53.26||
|运输设备||352.86|186.70||166.17||1.20||47.09||
|电子设备及其他||1,946.37|1,275.20||671.17||4.85||34.48||
|合计||21,378.90|7,544.67||13,834.23||100.00||64.71||

截至本摘要出具之日，康华医院拥有的房屋产权具体情况如下：
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||面积|用途|所有||||他项权|
||序号||房屋所有权座落地||||||房权证号码|||
||||||（平方米）||权人||||利|
|1||海宁市海洲街道城南大道2299号1幢||15,979.77||医疗卫生|康华医院|海房字第00205800号||无||
|2||海宁市海洲街道城南大道2299号2幢||28,943.59||医疗卫生|康华医院|海房字第00205799号||无||

（2）无形资产
截至2015年4月30日，康华医院无形资产整体情况如下：
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||无形资产类别||原值（万元）||累计摊销（万元）|净值（万元）|
|土地使用权||1,868.48||239.79||1,628.69|
|软件||41.35||31.28||10.07|
|合计||1,909.83||271.07||1,638.76|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要截至本摘要出具之日，建华医院拥有的土地使用权情况如下：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|使用权人|权证编号|位置|权利终止日|用途|面积（㎡）|使用权类型|
|1|康华医院|海国用（2012）第05925号|海州街道城南大道2299号1幢|2058.03.27|医疗卫生|19,186.00|出让|
|2|康华医院|海国用（2011）第05786号|海州街道城南大道2299号2幢|2058.03.27|医疗卫生|20,004.00|出让|

10、业务许可和经营资质
（1）医疗机构执业许可证
康华医院持有海宁市卫生局于 2015年 4月 20日颁发的登记号为69702453833048115A1002号《中华人民共和国医疗机构执业许可证》，核定为营利性医疗机构，具体内容如下：
机构名称：海宁康华医院
邮政编码：314400
所有制形式：股份制
医疗机构类别：综合医院
经营性质：营利性
服务对象：社会
注册资金：8,000万元
法定代表人：马建建
主要负责人：马建建
地址：海宁市江南大道2299号
诊疗科目：预防保健科（健康体检）/全科医疗科/内科；呼吸内科专业；消化内科专业；神经内科专业；心血管内科专业；血液内科专业；肾病学专业（血液透析）；内分泌专业；免疫学专业；老年病专业/外科；普通外科专业；神经外科专业；骨科专业（人工髋关节置换手术）；泌尿外科专业；胸外科专业；烧伤科专业/妇产科；妇科专业；计划生育专业/儿科/小儿外科/眼科/耳鼻咽喉科；耳
科专业；鼻科专业；咽喉科专业/口腔科；口腔内科专业；口腔颌面外科专业；
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要正畸专业；口腔修复专业/皮肤科；皮肤病专业/精神科；临床心理专业/肿瘤科/急症医学科/康复医学科/麻醉科/重症医学科/医学检验科；临床体液；血液专业；
临床微生物学专业；临床化学检验专业；临床免疫、血清学专业/病理科/医学影像科；X线诊断专业；CT诊断专业；磁共振成像诊断专业；超声诊断专业；心电诊断专业；脑电及脑血流图诊断专业；神经肌肉电图专业；介入放射学专业/中医科；内科专业；妇产科专业；肿瘤科专业；骨伤科专业；老年病科专业；针灸科专业；推拿科专业/中西医结合科
有效期限：2015年4月20日至2016年1月17日
（2）二级甲等综合医院资质
2012年1月11日，根据浙江省卫生局印发的浙卫发[2012]2号文件，海宁康华医院等63家医院被批准为浙江省二级甲等综合医院。
（3）放射诊疗许可证
康华医院持有嘉兴市卫生局颁发的编号为浙卫放证字 2013第 330401F00002号《放射诊疗许可证》，许可项目：介入放射学，X射线影像诊断。
（4）辐射安全许可证
康华医院持有浙江省环境保护厅颁发的编号为浙环辐证[F8001]号《辐射安全许可证》，许可种类和范围：使用Ⅱ、Ⅲ类射线装置，有效期至 2019年 6月25日。
11、质量控制情况
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要如图，康华医院质量控制管理体系分为四级：
（1）一级管理部门：医院医疗质量管理委员会，包括：院长和医疗质量控制办公室、药事管理委员会、医院感染管理委员会、输血管理委员会、护理质量管理委员会、病案管理委员会等组织。
（2）二级管理部门：各分管院长。
（3）三级管理部门：相关职能科室。医务科、护理部、院感科、药剂科、设备科、信息科、综合科。
（4）四级管理部门：各科室负责人及科室医疗质量控制员。
康华医院通过四级管理体系实行全面质量管理和全程质量控制。建立患者就医从入院到出院，包括门诊医疗、病房医疗活动的全程质量控制流程和全程质量管理体系。明确质量内容并将其纳入医疗管理部门的日常工作，实施动态监控并与科室目标责任制结合，保证质控措施的落实。
五、标的公司基本情况——福恬医院
（一）基本信息
公司名称：江苏福恬康复医院有限公司
公司类型：有限责任公司
注册资本：2,000万元
实收资本：2,000万元
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要法定代表人：史乐
设立时间：2015年3月17日
注册地址：溧阳市戴埠镇东大街8号
网站：http://ftkfyy.com/
营业执照注册号：320481000118212
税务登记证：320481331131347
组织结构代码：77073303-2
经营范围：康复医院服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（二）历史沿革
1、2011年9月，溧阳市天目湖福恬康复中心设立
2011年9月13日，经溧阳市民政局《关于同意成立溧阳市天目湖福恬康复中心的批复》溧民发[2011]80号文件批准，自然人费建萍出资 300万元设立溧阳市天目湖福恬康复中心，并领取了《民办非企业单位登记证书（个体）》证书，开办资金为300万元。
溧阳市天目湖福恬康复中心成立时，出资比例如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|开办资金（万元）|出资比例（%）|
|1|费建萍|300.00|100.00|
|合 计||300.00|100.00|

2、2011年11月，溧阳市天目湖福恬康复中心名称、开办资金、业务范围变更
2011年11月29日，溧阳市卫生局以溧卫发[2011]119号《关于同意成立溧阳天目湖福恬康复医院的资格审查意见》批准成立溧阳天目湖福恬康复医院。
2011年 12月 5日，溧阳市民政局核发了《民办非企业单位登记证书（个体）》，批准溧阳市天目湖福恬康复中心名称变更为溧阳天目湖福恬康复医院；住所变更为：溧阳市戴埠镇东大街8号 A楼；开办资金变更为：1,000万元；业务主管单
位变更为：溧阳市卫生局；业务范围变更为：全科医疗、康复医疗、中医诊疗科
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要目：全科医疗科、康复医疗科、医学检验科、医学影像科、中医科。
2011年 12月 19日，溧阳众诚会计师事务所有限公司出具溧众会验[2011]825号《验资报告》对本次增资予以审验，截至 2011年 12月 19日，溧阳天目湖福恬康复医院已收到出资人费建萍缴纳的开办资金合计人民币 1,000万元。
本次开办资金变更后，溧阳天目湖福恬康复医院出资比例如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|开办资金（万元）|出资比例（%）|
|1|费建萍|1,000.00|100.00|
|合 计||1,000.00|100.00|

3、溧阳天目湖福恬康复医院申请责任人、出资人、业务范围变更
2013年 8月 12日，溧阳市卫生局、溧阳市民政局批准了溧阳天目湖福恬康复医院申请责任人由费建萍变更为史乐的申请，并同意费建萍将其出资额全部转让给史乐，史乐系费建萍之配偶。2013年 8月 13日，溧阳市民政局核发了《民办非企业单位登记证书（个体）》，批准溧阳天目湖福恬康复医院的责任人变更为史乐；业务范围变更为：全科医疗科、康复医疗科、医学检验科、医学影像科、中医科。
2012年 9月 5日，溧阳众诚会计师事务所有限公司出具了溧众会验[2012]498号《验资报告》，表明截至 2012年8月31日止，溧阳天目湖福恬康复医院相关开办资金、负责人变更及净资产份额转让已生效。
此次变更后，溧阳天目湖福恬康复医院的出资比例如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|开办资金（万元）|出资比例（%）|
|1|史乐|1,000.00|100.00|
|合 计||1,000.00|100.00|

4、溧阳天目湖福恬康复医院单位性质、出资人变更
2014年 8月 14日，溧阳市民政局批准了溧阳天目湖福恬康复医院将单位性质由个体修改为法人，同时开办资金出资人变更为史乐、费建萍夫妇两人，并修改举办人出资情况的章程。
本次变更后，溧阳天目湖福恬康复医院的出资比例如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|开办资金（万元）|出资比例（%）|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|1|史乐|600|60.00|
|2|费建萍|400|40.00|
|合 计||1,000|100.00|

5、2015年 3月，溧阳天目湖福恬康复医院改制为江苏福恬康复医院有限公司，由非营利性机构变更为营利性机构
2014年12月31日，溧阳天目湖福恬康复医院召开出资人会议，出资人史乐、费建萍一致同意将溧阳天目湖福恬康复医院由非营利机构变更为营利性机构；
2015年 3月 13日，溧阳天目湖福恬康复医院召开出资人会议，同意依据有关规定履行程序，以 2015年 3月 31日为基准日，将溧阳天目湖福恬康复医院改制为江苏福恬康复医院有限公司，并聘请会计师事务所、评估师事务所对溧阳天目湖福恬康复医院所有资产负债进行审计评估；同意根据会计师事务所出具的审计结果，将溧阳天目湖福恬康复医院截至 2015年 3月 31日经审计净资产中的1,000万元计入改制后有限公司的注册资本，同时，原出资人史乐、费建萍夫妇以现金出资的方式向江苏福恬康复医院有限公司增资1,000万元。
2015年 3月 17日，江苏省溧阳市工商行政管理局向江苏福恬康复医院有限公司颁发注册号为“230200100105792”的营业执照。史乐担任江苏福恬康复医院有限公司执行董事、总经理、法定代表人，费建萍担任福恬医院监事。此时股东持股比例如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|史乐|1,200|60.00|
|2|费建萍|800|40.00|
|合计||2,000|100.00|

 2015年 4月 10日，溧阳市鼎邦会计师事务所与江苏天元房地产土地与资产评估造价有限公司分别出具了基准日为 2015年 3月 31日的《溧阳天目湖福恬康复医院审计报告》（溧鼎邦内审（2015）049号）、《溧阳天目湖福恬康复医院核实资产价值项目资产评估咨询报告书》（苏天元资评咨字[2015]第 022号）；
2015年 4月 12日，溧阳天目湖福恬康复医院召开出资人会议作出决议，同意将溧阳天目湖福恬康复医院改制为江苏福恬康复医院有限公司，溧阳天目湖
福恬康复医院截至 2015年 3月 31日经审计净资产中的 1,000万元计入改制后
有限公司的注册资本，其余计入有限公司资本公积；
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要 2015年 4月 15日，溧阳市鼎邦会计师事务所出具了《江苏福恬康复医院有限公司验资报告》（溧鼎邦会验[2015]029号）；
2015年 5月 15日，溧阳市卫生局向江苏福恬康复医院有限公司换发了编号为 50976793332048117A5271号《中华人民共和国医疗机构执业许可证》，核定江苏福恬康复医院有限公司为营利性医疗机构；
2015年 5月 27日，股东史乐、费建萍夫妇按出资比例缴纳了剩余出资的1,000万元；
2015年 6月 18日，溧阳市卫生局就以上改制过程，出具了《关于同意溧阳天目湖福恬康复医院变更经营性质及更名的批复》，同意溧阳天目湖福恬康复医院变更经营性质，由非营利性转变为营利性，同时名称变更为江苏福恬康复医院有限公司，全部资产与负债由江苏福恬康复医院有限公司承接。
6、2015年4月，福恬医院第一次股权转让
2015年 4月 21日，福恬医院召开股东会决议，经全体股东同意，股东史乐将其持有的福恬医院1,200万元股权以0对价转让给新股东常州乐康投资管理中心（有限合伙），费建萍将其持有的福恬医院 6.6万元股权以 0对价转让给乐康投资，乐康投资系史乐、费建萍夫妇于 2015年 3月 30日投资设立的有限合伙企业。费建萍将其持有的福恬医院 793.4万元的股权作价3,570万元转让给齐齐哈尔建东投资管理合伙企业（有限合伙）。
同日，股东史乐与乐康投资签订了《股权转让协议》，股东费建萍与乐康投资、建东投资分别签订《股权转让协议》。
本次股权转让后，福恬医院的股权如下：
||||
|-|-|-|
|股东名称|出资额（万元）|出资比例（%）|
|乐康投资|1,206.60|60.33|
|建东投资|793.40|39.67|
|合计|2,000.00|100.00|

7、2015年5月，福恬医院第二次股权转让
2015年 5月 27日，福恬医院召开股东会决议，经全体股东同意，股东常
州乐康投资管理中心（有限合伙）将其持有福恬医院 1,206.60万元股权中的
377.78万元作价1,700万元转让给新股东岚创投资。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要同日，股东乐康投资与岚创投资签订了《股权转让协议》。
本次股权转让后，福恬医院的股权如下：
||||
|-|-|-|
|股东名称|出资额（万元）|出资比例（%）|
|乐康投资|828.82|41.44|
|建东投资|793.40|39.67|
|岚创投资|377.78|18.89|
|合计|2,000.00|100.00|

截至本摘要出具之日，福恬医院股权结构未发生变化。
（三）股权结构
乐康投资 建东投资 岚创投资
|||
|-|-|
|41.|44%|

|||
|-|-|
|39.|67%|

|||
|-|-|
|18.|89%|

江苏福恬康复医院有限公司
（四）组织结构
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要股东会
监事
执行董事
院长
门诊部 住院部 财务部 办公室
内科 康复病区 收费处 后勤总务
外科 老年病区 食堂
中医科 康复病区护士站 门卫
骨伤科 老年病区护士站
心电图科
B超科
放射科
检验科
药房
（五）主要会计政策与主要财务指标
1、主要会计政策
福恬医院的主要会计政策与建华医院一致，具体参见“第五章交易标的基本情况”之“三、标的公司基本情况——建华医院”之“（五）主要会计政策与主要财务指标”之“1、主要会计政策”。
2、主要财务指标
报告期内，福恬医院主要财务数据如下：
（1）合并财务数据
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年4月30日|2014年12月31日|2013年12月31日|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|资产总额|4,002.56|1,705.19|1,172.66|
|负债总额|2,323.42|845.15|707.15|
|净资产|1,679.14|860.04|465.51|
|项目|2015年1-4月|2014年度|2013年度|
|营业收入|431.66|1,438.98|320.09|
|利润总额|92.57|527.45|-196.49|
|归属于母公司所有者的净利润|69.10|394.53|-147.06|

（2）备考财务数据
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年4月30日|2014年12月31日|2013年12月31日|
|资产总额|4,002.56|3,910.09|3,096.85|
|负债总额|2,323.42|2,257.62|2,080.42|
|净资产|1,679.14|1,652.47|1,016.42|
|项目|2015年1-4月|2014年度|2013年度|
|营业收入|861.61|2,879.24|1,549.91|
|利润总额|149.37|855.33|-4.87|
|归属于母公司所有者的净利润|111.67|636.04|-16.70|

注：2015年4月，福恬医院收购养源母婴100%股权
（六）控股、参股公司情况
上海养源母婴服务有限公司为江苏福恬康复医院有限公司全资子公司，注册资本为200万元。
截至本摘要出具之日，除养源母婴外，福恬医院无其他控股、参股公司。
1、养源母婴基本情况
公司名称：上海养源母婴服务有限公司
公司类型：一人有限责任公司（法人独资）
注册资本：200万元
实收资本：200万元
法定代表人：唐毅
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要设立时间：2012年4月6日
注册地址：浦东新区莲振路 298号4号楼D211室
营业执照注册号：310115001952225
税务登记证：310115593167649
组织结构代码：59316764-9
经营范围：母婴护理服务（除医疗、诊治服务），健康咨询（不得从事诊疗活动、心理咨询），健身器材、日用百货、计算机软硬件、服装服饰、文化用品的销售，企业营销策划。[依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动]
营业期限：2012年4月6日至2022年4月5日
2、历史沿革
（1）2012年4月，养源母婴成立
上海养源母婴服务有限公司系自然人唐毅出资设立的一人有限责任公司，成立时注册资本200万元。
2012年3月27日，上海和颐会计师事务所有限责任公司出具沪和颐验[2012]第 006号《验资报告》对本次设立的出资情况进行了审验，截至 2012年 3月 23日，养源母婴已收到全体股东缴纳的注册资本 200万元，出资方式均为货币资金。
2012年 4月 6日，养源母婴在上海市工商行政管理局浦东新区分局办理了工商登记，取得了注册号为 310115001952225的《企业法人营业执照》，注册资本和实收资本均为200万元，法定代表人为唐毅。
养源母婴成立时，股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资金额（万元）|持股比例（%）|
|1|唐 毅|200.00|100.00|
|合计||200.00|100.00|

（2）2015年4月，养源母婴股权转让
2015年4月10日，养源母婴股东唐毅作出决定，将其持有养源母婴100%
股权作价 1,750万元转让给福恬医院，同日，双方签订《股权转让协议》。养源
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要母婴于 2015年 4月 29日在上海市工商行政管理局浦东新区分局办理了工商变更登记。
本次股权转让完成后，养源母婴股权结如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资金额（万元）|持股比例（%）|
|1|江苏福恬康复医院有限公司|200.00|100.00|
|合 计||200.00|100.00|

截至本摘要出具之日，养源母婴股权结构未发生变化。
3、主营业务介绍
近年来，产后康复所作为一项新兴的服务产业，已经成为众多投资者关注的热点行业。2011年以来，生育高峰的出现催生了母婴月子服务在短时间内的快速发展，据不完全统计，上海目前有各类产后康复机构近 100家，而二胎政策的实施更使今后几年都将维持人口生育的高峰状态。我国妇女都有“坐月子”的传统，选择到月子会所坐月子的家庭已经占到全部分娩孕妇的15%左右，并逞逐年上升趋势。
养源母婴在上海市妇产科护理专业委员会的关心指导下，以推进“孕妇、婴儿健康为中心”的服务理念，努力打造上海高档月子会所的首选品牌—养源月子会所。养源月子会所坐落于虹桥希尔顿宾馆1号楼16层，共有功能房7间，VIP专属房、套房24间。目前共聘用专业护师3名，行政、司机共4名，资深月嫂22名。养源母婴提供月子服务、人流术后短期休养服务、孕期待产服务等多款产品，满足客户的不同需求。目前，养源母婴已发展成为上海市最具影响力的月子会所之一，沪上知名的媒体《新闻晚报》、《新民晚报》、上海电视台等都作过专题报道。
（七）福恬医院主营业务情况
1、主营业务介绍
江苏福恬康复医院有限公司是溧阳市唯一一家二级康复专科医院、残疾人康复中心，溧阳地区唯一一家纯氧舱高压氧治疗基地，南京卫生学校教学实践基地，
医保、农保定点医疗单位。医院经过不断发展，目前已形成了梯队合理，诊疗规
范，技术精湛，医德高尚，能适应医院发展要求的团队。现有床位 100张，职
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要工60多人，专业技术人员占85%以上。同时，该院依托于以国际物理医学与康复医学副主席励建安等江苏省人民医院康复科专家为核心的康复团队的技术支持，对患者进行科学、系统性的开展康复治疗，赢得了较好的口碑，在溧阳以及周边地区已具有一定的影响力。目前，该院下设康复医学科、内科、外科、妇科、中医科等重点科室，其中康复医学科是溧阳市唯一开展康复专业治疗的专科，对中风、偏瘫后遗症、骨折术后、脑外伤、脑瘫等疾病开展治疗，效果明显。
2、重点科室介绍
（1）康复医学科
康复医学科是福恬医院的重点学科之一，包含神经康复科、骨关节康复科、老年康复科、疼痛康复科等特色康复学科。该科室在以美国国家医学科科学院院士、国际物理科学与康复医学会主席、中华医学会物理医学与康复学分会主任委员、江苏省康复医学会会长励建安教授为核心，江苏省人民医院康复科许光旭主任、王红星主任、江苏省人民医院康复科护士长丁慧主任等共同组成的康复专家团队的长期技术支持下，结合现代化康复治疗技术，并利用如：磁振热治疗仪、电脑恒温蜡疗仪、脑病康复治疗仪、中频电治疗仪、等速肌力训练仪、经络导频治疗仪、吞咽治疗仪、气压治疗仪、主被动训练议等国际一流康复设备，进行科学、系统性的开展康复治疗，康复效果满意，赢得了较好的口碑，在溧阳以及周边地区已具有一定的影响力。
①神经康复科
神经康复科是福恬康复医院康复医学科中重点分支学科之一。该科室学科结构完整、诊疗技术先进，下设门诊绿色通道和相关辅助功能科室：如言语吞咽功能评定、作业日常生活活动能力评定等功能评定科室，目前有医生3名，其中副主任医师1名，主治医师1名、护士6名、康复治疗师8名。
该科室在以美国国家医学科科学院院士励建安教授为核心的国内知名神经
康复专家团队的指导下，运用物理治疗、运动治疗、作业治疗等治疗技术，结合纯氧单舱高压氧舱治疗设备和Chattanooga物理工作站、超声治疗仪、脑病康复治疗仪、中频电治疗仪等中小型先进康复设备，开展了脑卒中、脑血管疾病康复、偏瘫、脊髓损伤康复、脑神经康复、颅脑损伤康复等康复项目。在治疗患者
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要常见肌肉萎缩、肌力下降、肌痉挛、步态异常、平衡协调能力减退、感觉障碍、言语障碍、认知障碍、膀胱直肠功能障碍等康复问题上有显著成果。
②骨关节康复科
骨关节康复科是福恬康复医院康复医学科中重点分支学科之一。现有医生 1名，外聘高级职称的医生2名、护士3名、康复治疗师2名。该科室在著名骨关节康复专家顾绍钦等的指导和带领下，形成了科学的康复团队，曾成功帮助多例骨关节病患者康复。
该科室主要采用开展了针对骨关节炎和组织病变、骨质疏松、关节置换术后、截肢后、骨外伤、椎间盘突出、多发性骨折、关节内骨折、脊柱骨折等康复治疗项目。并立足创新，制定完善的、具有鲜明特色的康复治疗方案，对于拥有使用性肌肉萎缩、瘢痕粘连、纤维组织挛缩、肌力下降、关节活动度下降、骨质疏松、骨关节炎、压疮、血栓、疼痛、步态异常、生活自理能力下降等康复问题的患者有明显的治疗效果。
③老年康复科
老年康复科是福恬康复医院康复医学科中重点分支学科之一。现有医生 5人、护士6人、康复治疗师3人。该科下设门急诊绿色通道，集老年病康复、医疗、保健和护理于一体，具有鲜明的专科特色。
该科室的诊疗范围包括：各项老年人功能评估及脏器功能康复，进行体位转移训练、关节活动度训练、肌肉力量训练、协调训练、步行训练、日常活动训练、疼痛和炎症治疗，并采用电刺激疗法预防肌萎缩，采用吞咽刺激疗法改善吞咽困难，采用心理疏导改善老年人情绪等。针对心脑血管疾病，老年性痴呆、帕金森病、糖尿病、高血压、呼吸系统疾病、消化系统疾病、老年抑郁、骨质疏松症、老年癌肿及睡眠呼吸暂停综合征及多器官功能障碍等疾病的老人。
该科室运用先进的治疗技术，如物理治疗、运动治疗、作业治疗等，结合辅助步行器、多功能站立架、医用慢速跑台、吞咽治疗仪、主被动训练仪、作业训练台等康复治疗设备，开展针对老年人的多种康复训练，在改善老年人认知功能、言语障碍、吞咽障碍等方面具有显著的康复效果，在溧阳市及周边地区备受好评。
④疼痛康复科
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要该科室是康复医学科重点分支学科之一。共有医生 3名，护士 5名，康复治疗师3名。同时，该科室下设疼痛门诊，常年特聘南京军区总医院疼痛康复科专家杨金城教授坐诊。
该科室主要通过神经阻滞和影像学（C型臂）引导下微创介入治疗。如胶原酶溶解术或臭氧注射治疗及可控定量三氧免疫诱导自体血回输治疗、重型椎间盘突出症、射频热凝术。主要治疗骨关节与软组织损伤引起的关节及软组织疼痛和功能障碍性疾病。
该科室坚持创新理念，不断引进先进治疗技术和高级人才，吸引许多患者前来就诊，在本地享有较高知名度。
（2）中医科
该科室为福恬康复医院重点科室之一，拥有医生 3人，其中高级职称 2人，护士3人。该科室下设门诊和中医诊疗诊室，操作规范良好、诊疗环境干净整洁。
该科室常年聘请主任医师，中医骨科专家梁军、著名中医专家管志云等作为该科室技术后盾，采用中西医结合技术治疗各种骨科疾病、消化道疾病、神经内科疾病等。
该科室的诊疗范围广泛，主要包括通过中医中药治疗慢性胃炎、神经衰弱、失眠、月经不调、更年期综合征等疾病，以及通过针灸、拔罐、中药熏蒸、红外治疗等物理法治疗颈椎痛、腰间盘突出、肌肉肌腱劳损发炎等疾病。
（3）妇科
该科室为福恬康复医院重点科室之一，拥有医生3人，其中副主任医师一人，护士5人。该科室诊疗环境干净整洁、制度规范、操作得当，设施精良，下设门诊绿色通道，常年由妇科副主任医师史乐坐诊，结合阴道镜检查、臭氧治疗仪、 GE彩超等先进专科设备，开展多项妇科诊疗项目，通过药物治疗、物理治疗、中西医结合等技术，对宫颈疾病、妇科炎症、不孕不育、内分泌疾病、乳腺病、宫颈癌、不孕不育等妇科常见病、多发病运用中医中药治疗。并且在当地及周边地区具有一定的影响力。
3、行业地位
福恬医院为溧阳地区唯一一家二级康复专科医院，医保、农保定点医疗机构，
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要残疾人康复中心。该院依托于来自以国际物理医学与康复医学主席励建安为首的江苏省人民医院康复科专家为核心的康复团队的技术支持，对患者进行科学、系统性的开展康复治疗，赢得了较好的口碑，在溧阳以及周边地区已具有一定的影响力。2014年，该院荣获溧阳市“青年文明号”称号和“巾帼文明示范岗”称号。
4、竞争优势
（1）福恬医院拥有舒适的住院环境和一流的医疗设备
福恬医院拥有康复床位 100张，是溧阳市唯一一家二级康复专科医院。医院毗邻AAAAA级风景区——天目湖景区，天目湖被誉为“江南明珠”、“绿色仙境”，全区拥有300平方公里的生态保护区，区内坐落着沙河、大溪两座国家级大型水库，是江苏省首批生态旅游示范区。
福恬医院结合现代化康复治疗技术，并利用如：磁振热治疗仪、电脑恒温蜡疗仪、脑病康复治疗仪、中频电治疗仪、等速肌力训练仪、经络导频治疗仪、吞咽治疗仪、气压治疗仪、主被动训练议等国际一流康复设备，进行科学、系统性的开展康复治疗，康复效果满意，赢得了较好的口碑，在溧阳以及周边地区已具有一定的影响力。
（2）以美国国家医学科科学院院士励建安教授为核心的国内知名神经康复专家团队
福恬医院依托于以美国国家医学科科学院院士、国际物理科学与康复医学会主席、中华医学会物理医学与康复学分会主任委员、江苏省康复医学会会长励建安教授为核心，江苏省人民医院康复科许光旭主任、王红星主任、江苏省人民医院康复科护士长丁慧主任等共同组成康复专家团队的技术支持，对患者进行科学、系统性的开展康复治疗，赢得了较好的口碑，在溧阳以及周边地区已具有一定的影响力。
此外，福恬医院还积极引进谢康明、杨金成等江苏省等著名医疗专家进行定期上门指导，同时与江苏省人民医院、南京市中医院等医院建立长期的合作关系。
（3）溧阳市医疗卫生事业持续快速发展为福恬医院的健康发展提供了良好的外部环境
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要根据《2014年溧阳市国民经济和社会发展统计公报》，2014年全市新建、改扩建 3家城市社区卫生服务站和 13家村卫生室，新增省级示范乡镇卫生院 2家、村卫生室 3家。五里亭、燕山和昆仑 3家新建的城市社区卫生服务站投入使用。埭头镇成功创成国家卫生镇，省卫生镇实现全覆盖。全市共有医疗机构 232个，其中医院 11个、卫生院 15个。实有床位数 2,879张，卫生工作人员 4,964人，卫生技术人员 3812人，其中：执业（助理）医师 1702人，注册护士1,448人，药师（士）176人。溧阳市整体医疗卫生事业持续快速发展，为福恬医院的健康发展提供了良好的外部环境。
5、业务模式
（1）采购模式
福恬医院药品采购采用公开竞标的方式，由药品采购员制定采购计划，并向药品公司进行询价，并及时反映给医务部、业务院长，并由业务院长决定最终的采购种类和数量。
其他固定资产及设备采购由后勤总务科负责，采用公开招标的方式。
（2）销售模式
福恬医院采用两类销售模式：一是通过市场营销扩大规模，通过市场营销、网络营销、会议营销、体验营销等方式扩大医院的知名度；二是通过加强内部管理，提高医疗质量和康复技术水平，通过病人的疗效形成医院的品牌。
6、主要业务流程
（1）门诊流程
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要病人（家属）挂号
前往相关科室就诊
首诊医生检查病况并开具相关检查单
病人持检查单在收费处缴费
前往相关科室（检验科/放射科等）检查
返回首诊科室就诊
医生完善门诊病历并开具处方
病人领药或接受治疗后离院
（2）住院流程
由门诊医生开具住院证明
病人（家属）持住院医嘱办理入院手续
护士安排床位，并护送病人到指定床位
护士向病人（家属）交待住院须知
常规检查，了解病史并完成护理评估
针对病人情况指定详细的康复计划
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要（3）出院流程
医生开出院医嘱及带药处方、出院证明书交护士站
护士录入出院带药、核实住院费用、通知出院处
持预交款单据、补交金额到出入院结算处办理出院手续
凭结账收据领取门诊病历、出院证明并办理离院手续，
出院证明书盖章
药房领取出院带药、出院
7、主要服务销售情况
福恬医院的主营业务收入为医疗收入、药品收入以及母婴服务收入。医疗收入为医院各科室的门诊收入、住院收入；药品收入为医院药房收入；母婴服务收入来源于全资子公司养源母婴，系为客户提供产后康复、月子服务、人流术后短期修养、孕期待产等服务获取的收入。
报告期内，福恬医院主营业务分产品构成如下：
单位：万元、%
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年1-4月||2014年度||2013年度||
||金额|比例|金额|比例|金额|比例|
|医疗收入|337.24|39.88|694.45|29.50|225.37|14.54|
|药品收入|78.43|9.27|219.67|9.33|94.72|6.11|
|母婴服务收入|429.95|50.84|1,440.27|61.17|1,229.82|79.35|
|合计|845.61|100.00|2,354.39|100.00|1,549.91|100.00|

注：上表数据为福恬医院备考合并数据
福恬医院收入主要来源于为患者提供医疗服务收取的费用，客户主要为个人，
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要非常分散，来自于前五大客户的收入占总收入的比例非常小。
8、主要采购情况
报告期内，福恬医院向前五大供应商采购情况如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||年度||序号||供应商名称||金额（万元）||占总采购额比例（%）|
||||1||常州药业股份有限公司||24.26||35.65|
||||2||溧阳药业有限公司||10.67||15.67|
|2015年1-4月|||3||国药控股常州有限公司||10.06||14.78|
||||4||上海泗康生物科技有限公司||5.87||8.62|
||||5||安徽省润生医药有限公司||5.82||8.54|
||||前5名供应商合计||||56.67||83.26|
||||1||常州药业股份有限公司||70.83||35.13|
||||2||溧阳药业有限公司||31.09||15.42|
||||3||无锡兴卫医药有限公司||21.01||10.42|
||2014年|||||||||
||||4||江苏天丞药业有限公司||14.72||7.30|
||||5||安徽省润生医药有限公司||9.56||4.74|
||||前5名供应商合计||||147.22||73.01|
|2013年||1||常州药业股份有限公司||28.59||31.44||
|||2||国药控股常州有限公司||13.34||14.67||
|||3||溧阳药业有限公司||11.62||12.78||
|||4||坤源医药有限公司||8.90||9.79||
|||5||无锡兴卫医药有限公司||8.18||9.00||
|||前5名供应商合计||||70.63||77.68||

9、主要资产权属
（1）固定资产
截至2015年4月30日，福恬医院固定资产整体情况如下：
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||净值|||||
||||原值||累计折旧||||||成新率|
||固定资产类别||||||金额||占全部净值|||
||||（万元）||（万元）||||||（%）|
||||||||（万元）||比重（%）|||
|房屋及建筑物||-||-||-||-||-||
|机器设备||318.33||63.13||255.20||66.38||80.17||

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||净值|||||
||||原值||累计折旧||||||成新率|
||固定资产类别||||||金额||占全部净值|||
||||（万元）||（万元）||||||（%）|
||||||||（万元）||比重（%）|||
|运输设备||29.98||20.18||9.81||2.55||32.71||
|电子设备及其他||208.88||89.46||119.42||31.06||57.17||
|合计||557.18||172.76||384.42||100.00||68.99||

（2）无形资产
截至本报告书签署日，福恬医院无无形资产。
10、业务许可和经营资质
（1）医疗机构执业许可证
福恬医院持有溧阳市卫生局于 2015年 5月 15日颁发的登记号为50976793332048117A5271号《中华人民共和国医疗机构执业许可证》，核定为营利性医疗机构，具体内容如下：
机构名称：江苏福恬康复医院有限公司
邮政编码：213331
所有制形式：股份制
医疗机构类别：康复医院
经营性质：营利性
服务对象：社会
注册资金：2,000万元
法定代表人：史乐
地址：溧阳市戴埠镇东大街8号
诊疗科目：内科/外科/妇产科；妇科专业/口腔科/康复医学科/医学检验科/医学影像科/中医科
有效期限：2015年5月15日至2017年8月7日
（2）二级康复医院资质
2013年1月30日，根据常州市卫生局印发的常卫医[2013]27号文件，福
恬医院被批准为二级康复医院。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要（3）放射诊疗许可证
溧阳天目湖福恬康复医院持有溧阳市卫生局颁发的编号为溧卫放证字 2014第 000001号《放射诊疗许可证》，许可项目：X射线影像诊断，名称变更至福恬医院的工作正在办理中。
11、质量控制情况
|||
|-|-|
||院长、业务院长|
|监督、管理||

医务科 质量控制领导小组
支持、保障
科室质量控制小组
管理、监督、支持 管理、监督、支持
科主任 质量控制科室
福恬医院质量实行三级质控，层层负责，责任到人。质量控制领导小组按质量控制方案要求，定期到各科室进行医疗质量、科室治疗的检查，发现的问题及时反馈到科室，提出整改意见，制定整改措施，医务科记录备案。各科室质量控制小组认真负责本科室的医疗质量监控与持续改进，做好质控记录，定期把本科的医疗质量情况反馈给质量控制领导小组。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要第五章发行股份情况
一、本次交易方案
本次交易由发行股份购买资产和募集配套资金两部分组成。
千足珍珠拟向康瀚投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资、建恒投资5名交易对方发行股份购买其持有的建华医院100.00%股权；拟向长海包装、岚创投资、卫保川、孙杰风、王艳、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明12名交易对方发行股份购买其持有的康华医院100.00%股权；拟向乐康投资、建东投资、岚创投资3名交易对方发行股份购买其持有的福恬医院100.00%股权。
千足珍珠拟向昌健投资、岩衡投资、冯美娟、陈建生、毛岱、陈越孟、林桂忠、朱文弋8名特定对象非公开发行股份募集配套资金150,000万元，配套融资规模不超过本次拟购买资产交易价格的100.00%。其中昌健投资、陈越孟拟分别认缴配套募集资金40,000万元、10,000万元，陈越孟为岚创投资和昌健投资实际控制人，系千足珍珠董事陈素琴之弟弟；同时，千足珍珠董事长陈海军持有昌健投资37.50%股权。
（一）发行股份购买资产
1、2015年6月23日、2015年9月21日，公司与康瀚投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资、建恒投资5名交易对方签署了《发行股份购买资产协议（建华医院）》、《发行股份购买资产协议之补充协议（建华医院）》，约定公司拟以发行股份方式购买建华医院100%股权。建华医院的股权结构具体如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|持股比例（%）|
|1|康瀚投资|1,751.06|58.37|
|2|建恒投资|429.59|14.32|
|3|岚创投资|329.03|10.97|
|4|浦东科投|322.58|10.75|
|5|赋敦投资|167.74|5.59|
|合计||3,000.00|100.00|

2、2015年6月23日、2015年9月21日，公司与长海包装、岚创投资、卫保
川、孙杰风、王艳、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明12
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要名交易对方签署了《发行股份购买资产协议（康华医院）》、《发行股份购买资产协议之补充协议（康华医院）》，约定公司拟以发行股份方式购买康华医院100%股权。康华医院的股权结构具体如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|持股比例（%）|
|1|长海包装|1,675.00|20.94|
|2|卫保川|1,666.66|20.83|
|3|孙杰风|970.38|12.13|
|4|王艳|833.34|10.42|
|5|马建建|759.80|9.50|
|6|岚创投资|516.66|6.46|
|7|王益炜|506.53|6.33|
|8|卢丹|303.92|3.80|
|9|金漪|261.18|3.26|
|10|祁婧怡|253.26|3.17|
|11|王钢|126.63|1.58|
|12|戴耀明|126.63|1.58|
|合计||8,000.00|100.00|

3、2015年6月23日、2015年9月21日，公司与乐康投资、建东投资、岚创投资3名交易对方签署了《发行股份购买资产协议（福恬医院）》、《发行股份购买资产协议之补充协议（福恬医院）》，约定公司拟以发行股份方式购买福恬医院100%股权。福恬医院的股权结构具体如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|持股比例（%）|
|1|乐康投资|828.82|41.44|
|2|建东投资|793.40|39.67|
|3|岚创投资|377.78|18.89|
|合计||2,000.00|100.00|

本次交易完成后，建华医院、康华医院和福恬医院成为千足珍珠的全资子公司。根据评估情况，经各方协商确定本次标的资产交易总金额150,000.00万元，其中建华医院交易价格为93,000.00万元、康华医院交易价格为48,000.00万元、
福恬医院交易价格为9,000.00万元。本次发行股份的价格为11.78元/股，不低于
本次发行股份购买资产的首次董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要价（13.08元/股）的90%，本次交易拟发行的股份约为12,733.45万股。
本次交易具体情况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|1、建华医院100.00%股权交易情况|||||
|序号|名称|拟出让所持建华医院出资额（万元）|出让股权比例（%）|千足珍珠拟向其发行股份数（股）|
|1|康瀚投资|1,751.06|58.37|46,080,473|
|2|建恒投资|429.59|14.32|11,304,928|
|3|岚创投资|329.03|10.97|8,658,740|
|4|浦东科投|322.58|10.75|8,488,964|
|5|赋敦投资|167.74|5.59|4,414,263|
|合计||3,000.00|100.00|78,947,368|
|2、康华医院100.00%股权交易情况|||||
|序号|名称|拟出让所持康华医院出资额（万元）|出让股权比例（%）|千足珍珠拟向其发行股份数（股）|
|1|长海包装|1,675.00|20.94|8,531,409|
|2|卫保川|1,666.66|20.83|8,488,951|
|3|孙杰风|970.38|12.13|4,942,492|
|4|王艳|833.3436|10.42|4,244,495|
|5|马建建|759.80|9.50|3,869,949|
|6|岚创投资|516.66|6.46|2,631,565|
|7|王益炜|506.53|6.33|2,579,939|
|8|卢丹|303.92|3.80|1,547,980|
|9|金漪|261.18|3.26|1,330,309|
|10|祁婧怡|253.26|3.17|1,289,969|
|11|王钢|126.63|1.58|644,985|
|12|戴耀明|126.63|1.58|644,985|
|合计||8,000.00|100.00|40,747,028|
|3、福恬医院100.00%股权交易情况|||||
|序号|名称|拟出让所持福恬医院出资额（万元）|出让股权比例（%）|千足珍珠拟向其发行股份数（股）|
|1|乐康投资|828.82|41.44|3,166,128|
|2|建东投资|793.40|39.67|3,030,814|
|3|岚创投资|377.78|18.89|1,443,125|
|合计||2,000.00|100.00|7,640,067|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要（二）发行股份募集配套资金
公司拟向昌健投资、岩衡投资、冯美娟、陈建生、毛岱、陈越孟、林桂忠、朱文弋8名特定对象发行股份募集配套资金150,000万元，发行价格为11.78元/股，发行股份数约为12,733.45万股，配套融资规模不超过本次拟购买资产交易价格的100.00%。本次配套融资发行股份情况如下：
||||
|-|-|-|
|发行对象|发行数量（股）|认购金额（万元）|
|冯美娟|40,322,580|47,500.00|
|昌健投资|33,955,857|40,000.00|
|岩衡投资|16,977,929|20,000.00|
|陈建生|8,488,964|10,000.00|
|毛岱|8,488,964|10,000.00|
|陈越孟|8,488,964|10,000.00|
|林桂忠|6,366,723|7,500.00|
|朱文弋|4,244,482|5,000.00|
|合计|127,334,463|150,000.00|

本次募集配套资金拟用于标的公司建华医院和康华医院主营业务相关的以
下项目：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|序号|项目名称|投资总额|拟投入募集资金额|
|1|建华医院内科门诊综合楼建设项目|62,623.56|62,600|
|2|齐齐哈尔老年护理院建设项目|30,500.06|30,400|
|3|康华医院二期工程建设项目|49,905.36|48,000|
|4|补充流动资金|9,000.00|9,000|
|合计||152,028.98|150,000|

本次项目建设所需投入资金超过募集资金部分，由上市公司通过自有资金或自筹资金解决。
若千足珍珠在定价基准日至作为对价的股份发行之日期间内发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、除息事项，则发行价格和发行数量将作相应调整。
本次发行股份购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提，最终募集配套
资金成功与否不影响本次发行股份购买资产行为的实施。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要二、本次发行股份的具体情况
（一）发行股票的种类和面值
本次向特定对象发行的股票种类为人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。
（二）发行方式及发行对象
本次交易通过非公开发行方式发行股份，其中：
1、发行股份收购资产的发行对象为康瀚投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资、建恒投资、长海包装、乐康投资、建东投资 8家企业及卫保川、孙杰风、王艳、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明10名自然人。
2、发行股份募集配套资金的发行对象为昌健投资、岩衡投资、冯美娟、陈建生、毛岱、陈越孟、林桂忠、朱文弋8名特定对象。
（三）发行价格
本次交易涉及向康瀚投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资、建恒投资、长海包装、乐康投资、建东投资8家企业及卫保川、孙杰风、王艳、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明10名自然人发行股份购买资产和向昌健投资、岩衡投资、冯美娟、陈建生、毛岱、陈越孟、林桂忠、朱文弋8名特定对象发行股份募集配套资金两部分，定价基准日均为千足珍珠第四届董事会第十二次会议决议公告日。
根据《重组办法》第四十五条规定，上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的90%。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前 20个交易日、60个交易日或者 120个交易日的公司股票交易均价之一。
公司本次发行股份购买资产的发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%。
前述所称定价基准日前 20个交易日公司股票交易均价＝定价基准日前 20个交易日公司股票交易总额/定价基准日前20个交易日公司股票交易总量。
公司向康瀚投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资、建恒投资、长海包装、乐康投资、建东投资8家企业及卫保川、孙杰风、王艳、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明10名自然人购买资产发行股份的价格为11.78元/
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价13.08元/股的90%。
公司拟向昌健投资、岩衡投资、冯美娟、陈建生、毛岱、陈越孟、林桂忠、朱文弋 8名特定对象发行股份募集配套资金，发行价格为 11.78元/股，与发行股份购买资产价格一致。
若千足珍珠在定价基准日至作为对价的股份发行之日的期间内发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、除息事项，则发行价格和发行数量将作相应调整。
（四）发行数量
1、向康瀚投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资、建恒投资、长海包装、乐康投资、建东投资 8家企业及卫保川、孙杰风、王艳、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明10名自然人发行股份数量
向康瀚投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资、建恒投资、长海包装、乐康投资、建东投资8家企业及卫保川、孙杰风、王艳、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明10名自然人发行股份数量的计算公式为：
发行数量=（建华医院100.00%股权的交易价格+康华医院100.00%股权的交易价格+福恬医院100.00%股权的交易价格）÷发行价格
经交易各方协商初步确定，本次标的资产交易总金额 150,000.00万元，其中建华医院交易价格为 93,000.00万元、康华医院交易价格为 48,000.00万元、福恬医院交易价格为 9,000.00万元。本次交易千足珍珠拟向康瀚投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资、建恒投资、长海包装、乐康投资、建东投资8家企业及卫保川、孙杰风、王艳、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明10名自然人发行股份数约为12,733.45万股，具体情况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|1、建华医院100.00%股权交易情况|||||
|序号|名称|拟出让所持建华医院出资额（万元）|出让股权比例（%）|千足珍珠拟向其发行股份数（股）|
|1|康瀚投资|1,751.06|58.37|46,080,473|
|2|建恒投资|429.59|14.32|11,304,928|
|3|岚创投资|329.03|10.97|8,658,740|
|4|浦东科投|322.58|10.75|8,488,964|
|5|赋敦投资|167.74|5.59|4,414,263|
|合计||3,000.00|100.00|78,947,368|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
||||||
|-|-|-|-|-|
|2、康华医院100.00%股权交易情况|||||
|序号|名称|拟出让所持康华医院出资额（万元）|出让股权比例（%）|千足珍珠拟向其发行股份数（股）|
|1|长海包装|1,675.00|20.94|8,531,409|
|2|卫保川|1,666.66|20.83|8,488,951|
|3|孙杰风|970.38|12.13|4,942,492|
|4|王艳|833.34|10.42|4,244,495|
|5|马建建|759.80|9.50|3,869,949|
|6|岚创投资|516.66|6.46|2,631,565|
|7|王益炜|506.53|6.33|2,579,939|
|8|卢丹|303.92|3.80|1,547,980|
|9|金漪|261.18|3.26|1,330,309|
|10|祁婧怡|253.26|3.17|1,289,969|
|11|王钢|126.63|1.58|644,985|
|12|戴耀明|126.63|1.58|644,985|
|合计||8,000.00|100.00|40,747,028|
|3、福恬医院100.00%股权交易情况|||||
|序号|名称|拟出让所持福恬医院出资额（万元）|出让股权比例（%）|千足珍珠拟向其发行股份数（股）|
|1|乐康投资|828.82|41.44|3,166,128|
|2|建东投资|793.40|39.67|3,030,814|
|3|岚创投资|377.78|18.89|1,443,125|
|合计||2,000.00|100.00|7,640,067|

2、向昌健投资、岩衡投资、冯美娟、陈建生、毛岱、陈越孟、林桂忠、朱文弋8名特定对象发行股份数量
公司拟向昌健投资、岩衡投资、冯美娟、陈建生、毛岱、陈越孟、林桂忠、朱文弋8名特定对象发行股份募集配套资金150,000万元，发行价格为11.78元/股，发行股份数约为12,733.45万股，配套融资规模不超过本次拟购买资产交易价格的100.00%。本次配套融资发行股份情况如下：
||||
|-|-|-|
|发行对象|发行数量（股）|认购金额（万元）|
|冯美娟|40,322,580|47,500.00|
|昌健投资|33,955,857|40,000.00|
|岩衡投资|16,977,929|20,000.00|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
||||
|-|-|-|
|陈建生|8,488,964|10,000.00|
|毛岱|8,488,964|10,000.00|
|陈越孟|8,488,964|10,000.00|
|林桂忠|6,366,723|7,500.00|
|朱文弋|4,244,482|5,000.00|
|合计|127,334,463|150,000.00|

最终发行数量将以中国证监会核准的发行数量为准。
（五）募集资金用途
本次募集配套资金拟用于标的公司建华医院和康华医院主营业务相关的以
下项目：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|序号|项目名称|投资总额|拟投入募集资金额|
|1|建华医院内科门诊综合楼建设项目|62,623.56|62,600|
|2|齐齐哈尔老年护理院建设项目|30,500.06|30,400|
|3|康华医院二期工程建设项目|49,905.36|48,000|
|4|补充流动资金|9,000.00|9,000|
|合计||152,028.98|150,000|

本次项目建设所需投入资金超过募集资金部分，由上市公司通过自有资金或自筹资金解决。
（六）认购方式
1、发行股份收购资产的交易对方以资产认购股份
（1）康瀚投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资、建恒投资5名股东以合计持有的建华医院100.00%股权认购公司本次非公开发行的股份；
（2）长海包装、岚创投资、卫保川、孙杰风、王艳、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明12名股东以合计持有的康华医院100.00%股权认购公司本次非公开发行的股份；
（3）乐康投资、建东投资、岚创投资以合计持有的福恬医院100.00%股权
认购公司本次非公开发行的股份。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要2、募集配套资金的发行对象以现金认购股份
昌健投资、岩衡投资、冯美娟、陈建生、毛岱、陈越孟、林桂忠、朱文弋 8名特定对象以现金认购公司本次非公开发行的股份。
（七）锁定期安排
1、发行股份购买资产的股份锁定安排
（1）建华医院股东股份锁定承诺
康瀚投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资、建恒投资均承诺，自本次发行结束之日起36个月内不转让其在本次发行中取得的千足珍珠股份。36个月锁定期满后，若存在盈利补偿且未实施情形的，康瀚投资所持的股份继续锁定，直至盈利补偿实施完毕之时。在此之后按中国证监会及深圳证券交易所的有关规定执行。
康瀚投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资、建恒投资在本次发行中取得的千足珍珠股份由于千足珍珠送股、转增股本等原因而孳息的股份，亦遵照前述锁定期进行锁定。
（2）康华医院股东股份锁定承诺
长海包装、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明均承诺，自本次发行结束之日起 12个月内不转让其在本次发行中取得的千足珍珠股份。
卫保川、王艳、岚创投资均承诺，自本次发行结束之日起36个月内不转让其在本次发行中取得的千足珍珠股份。孙杰风承诺，自本次发行结束之日起36个月内不转让其于2015年6月受让的康华医院股权对应本次发行中取得的千足珍珠股份；自本次发行结束之日起12个月内不转让其在本次发行中取得其余千足珍珠股份。在此之后按中国证监会及深圳证券交易所的有关规定执行。
长海包装、卫保川、孙杰风、王艳、马建建、岚创投资、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明在本次发行中取得的千足珍珠股份由于千足珍珠送股、转增股本等原因而孳息的股份，亦遵照前述锁定期进行锁定。
（3）福恬医院股东股份锁定承诺
乐康投资、建东投资、岚创投资均承诺，自本次发行结束之日起36个月内不转让其在本次发行中取得的千足珍珠股份。36个月锁定期满后，若存在盈利
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要补偿且未实施情形的，乐康投资所持的股份继续锁定，直至盈利补偿实施完毕之时。在此之后按中国证监会及深圳证券交易所的有关规定执行。
乐康投资、建东投资、岚创投资在本次发行中取得的千足珍珠股份由于千足珍珠送股、转增股本等原因而孳息的股份，亦遵照前述锁定期进行锁定。
2、募集配套资金发行股份的锁定安排
本次募集配套资金发行股份的发行对象昌健投资、岩衡投资、冯美娟、陈建生、毛岱、陈越孟、林桂忠、朱文弋承诺，自本次发行结束之日起36个月内不转让其在本次发行中新增的上市公司股份。在此之后按中国证监会及深圳证券交易所的有关规定执行。
（八）上市地点
在禁售期满后，本次非公开发行的股份在深圳证券交易所上市交易。
（九）本次发行决议有效期限
与本次发行股票议案有关的决议自股东大会审议通过之日起12个月内有效。
（十）本次非公开发行前本公司滚存未分配利润的处置方案
本次非公开发行股份完成后，上市公司本次非公开发行前的滚存未分配利润将由上市公司新老股东按照发行后的股权比例共享。
三、募集配套资金的情况
（一）募集配套资金的用途
1、配套募资金概况
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|序号|项目名称|投资总额|拟投入募集资金额|
|1|建华医院内科门诊综合楼建设项目|62,623.56|62,600|
|2|齐齐哈尔老年护理院建设项目|30,500.06|30,400|
|3|康华医院二期工程建设项目|49,905.36|48,000|
|4|补充流动资金|9,000.00|9,000|
|合计||152,028.98|150,000|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要本次配套募集资金拟用于本次交易标的公司建华医院和康华医院主营业务相关的项目建设以及补充流动资金，包括建华医院内科门诊综合大楼建设项目、齐齐哈尔老年护理院建设项目、康华医院二期工程建设项目3个项目。千足珍珠本次项目建设所需投入资金超过募集资金部分，由上市公司通过自有资金或自筹资金解决。
本次发行股份购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提，最终募集配套资金成功与否不影响本次发行股份购买资产行为的实施。
根据中国证监会2015年4月24日公布的《<上市公司重大资产重组管理办法>第十四条、第四十四条的适用意见——证券期货法律适用意见第 12号》，上市公司发行股份购买资产同时募集的部分配套资金，所配套资金比例不超过拟购买资产交易价格100%的，一并由并购重组审核委员会予以审核。本次配套融资的规模不超过本次拟购买资产交易价格的100%，因此本次募集配套资金的金额符合相关规定。
2、上市公司、标的公司报告期末货币资金余额及未来收支情况
（1）上市公司、标的公司现有货币资金情况
根据立信会计师出具的审计报告，截至2015年4月30日，上市公司及标的公司货币资金余额如下：
|||
|-|-|
|名称|金额（万元）|
|千足珍珠|5,179.65|
|建华医院|8,245.86|
|康华医院|1,889.02|
|福恬医院|72.39|

（2）报告期内上市公司、标的公司现金流情况
①上市公司报告期内现金流量表主要数据
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年1-4月|2014年度|2013年度|
|经营活动产生的现金流量净额|795.61|1,064.64|426.87|
|投资活动产生的现金流量净额|-265.58|-1,038.20|-104.60|
|筹资活动产生的现金流量净额|2,287.73|-1,701.77|-3,143.77|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年1-4月|2014年度|2013年度|
|现金及现金等价物净增加额|2,817.68|-1,673.02|-2,829.01|

②标的公司报告期内现金流量表主要数据
A、建华医院合并现金流量表主要数据
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年1-4月|2014年度|2013年度|
|经营活动产生的现金流量净额|4,336.94|8,754.30|7,529.08|
|投资活动产生的现金流量净额|406.83|-9,838.29|-14,818.77|
|筹资活动产生的现金流量净额|1,852.42|1,234.57|2,632.58|
|现金及现金等价物净增加额|6,596.20|150.58|-4,657.10|

B、康华医院现金流量表主要数据
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年1-4月|2014年度|2013年度|
|经营活动产生的现金流量净额|1,262.59|4,295.16|2,930.45|
|投资活动产生的现金流量净额|-365.77|-5,092.04|-1,135.01|
|筹资活动产生的现金流量净额|-626.49|-2,130.46|375.11|
|现金及现金等价物净增加额|270.33|-2,927.33|2,170.54|

C、福恬医院合并现金流量表主要数据
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年1-4月|2014年度|2013年度|
|经营活动产生的现金流量净额|266.19|151.99|-64.84|
|投资活动产生的现金流量净额|-122.89|1.69|50.15|
|筹资活动产生的现金流量净额|-73.42|-157.50|18.98|
|现金及现金等价物净增加额|69.88|-3.82|4.29|

（3）上市公司、标的公司未来现金使用情况
截至2015年4月30日，上市公司合并报表的货币资金为5,179.65万元，由于公司的供应商主要是农户，要求采购后立即付款，并且主要集中在第四季度和第一季度，资金集中支付的压力较大，公司需要保持一定的货币资金用于日常经营。
截至2015年4月30日，标的公司建华医院、康华医院、福恬医院备考合并报
表的货币资金分别为8,245.86万元、1,889.02万元、72.39万元。建华医院2015
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要年4月末的货币资金大幅增加，主要系建华医院2015年加强了其他应收款的管理，收回了托管医院的部分往来款所致。标的医院的货币资金将留存于标的医院用于医院日常的经营业务发展和归还银行借款。
根据上市公司及标的公司目前的资金余额及目前的现金流入情况，仅能维持上市公司及标的公司日常的经营业务发展，并不能满足标的公司业务规模扩大所需的资金。
3、上市公司、标的公司的资产负债率与同行业资产负债率对比情况
（1）上市公司与同行业上市公司资产负债率对比
截至2014年4月30日，上市公司的资产负债率为55.89%，同行业上市公司资产负债率水平如下：
|||||
|-|-|-|-|
|证券代码|证券简称|2015.6.30|2014.12.31|
|002086|东方海洋|51.23%|45.94%|
|002447|壹桥海参|32.51%|34.48%|
|600467|好当家|40.28%|38.44%|
|002696|百洋股份|40.53%|41.72%|
|600257|大湖股份|45.23%|43.37%|
|002069|獐子岛|75.43%|76.29%|
|300094|国联水产|35.99%|37.62%|
|同行业上市公司平均值||45.89%|45.41%|

与同行业上市公司相比，千足珍珠资产负债率偏高。
（2）标的公司与同行业上市公司资产负债率对比
截至 2014年 4月 30日，建华医院、康华医院和福恬医院的资产负债率分别为82.64%、64.03%和58.05%，同行业上市公司资产负债率水平如下：
|||||
|-|-|-|-|
|证券代码|证券简称|2015.6.30|2014.12.31|
|000919|金陵药业|22.91%|24.05%|
|002219|恒康医疗|35.46%|45.37%|
|002390|信邦制药|57.30%|50.81%|
|300015|爱尔眼科|19.98%|17.76%|
|300244|迪安诊断|46.34%|36.70%|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|证券代码|证券简称|2015.6.30|2014.12.31|
|300347|泰格医药|17.17%|32.46%|
|600763|通策医疗|11.09%|13.46%|
|同行业上市公司平均值||30.04%|31.52%|

与同行业上市公司相比，标的公司的资产负债率远高于行业平均水平，较高的资产负债率加大了标的公司的经营风险。
综上所述，上市公司与标的公司的资产负债率均处于行业中较高水平，配套募集资金将有效缓解上市公司及标的公司资产负债率较高这一问题，为上市公司及标的公司后续发展奠定良好的资金基础。
4、上市公司、标的公司的融资渠道及授信额度情况
上市公司与标的公司目前利用的融资渠道主要为银行贷款，截至 2015年 4月30日，上市公司与标的公司授信额度情况如下：
||||
|-|-|-|
|名称|授信额度（万元）|授信余额（万元）|
|千足珍珠|55,000.00|8,560.47|
|建华医院|18,100.00|1,100.00|
|康华医院|17,960.00|7,260.00|
|福恬医院|-|-|

虽然上市公司与标的公司的授信额度还存在一定额度未使用，但考虑到上市公司与标的公司较高的资产负债率，进一步大规模使用剩余授信额度的可行性较低，如果不通过其他方式融资，很难满足标的公司自身不断扩张的业务发展需求。
综上，上市公司与标的公司可支配的货币资金和剩余的授信额度将主要用于维持日常经营业务的发展，很难满足标的公司自身不断扩张的业务发展需求。通过本次发行股份募集配套资金具备充分的必要性，有利于提高重组项目的整合绩效和上市公司的长远发展。
5、标的公司运营资金情况
建华医院、康华医院和福恬医院从事医疗服务业务。对于医疗服务行业，随
着人口老龄化趋势的加剧和居民健康意识的提升，行业面临着广阔的发展空间。
同时，受益于国家产业政策的支持、科技进步以及社会资本的投资热情，近年来
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要大量资本流入医疗健康产业，医疗健康行业的企业数量越来越多，面对良好的行业发展机遇，在日渐激烈的市场竞争中，具有充沛的资金有助于标的公司的快速发展和竞争实力的提高。
建华医院、康华医院和福恬医院从事医疗服务业务，对营运资金有较高需求，同行业上市公司营运资金占营业总收入的比例如下：
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|证券代码|证券简称|2014.12.31|2013.12.31|
|000919|金陵药业|49.00%|52.90%|
|002219|恒康医疗|15.59%|33.41%|
|002390|信邦制药|35.56%|110.16%|
|300015|爱尔眼科|33.68%|32.13%|
|300244|迪安诊断|30.05%|40.88%|
|300347|泰格医药|64.08%|186.92%|
|600763|通策医疗|35.99%|37.03%|
|同行业上市公司平均值||37.71%|70.49%|
|建华医院||-38.79%|-14.48%|
|康华医院||27.08%|-23.20%|
|福恬医院||-31.01%|-99.86%|

由上表可见，医疗服务行业对营运资金需求较高，标的公司营运资金占营业收入比例远低于同行业上市公司水平，流动资金较为缺乏的现状对标的公司业务规模的进一步扩大、竞争能力的进一步增强形成了一定的限制。为了提高本次重组的绩效，优化标的公司的经营效率，标的公司存在补充流动资金的需求。
经核查，独立财务顾问认为，本次交易拟发行的配套募集资金不超过 150,000.00万元符合上市公司的实际情况，有利于提高整合绩效和支持上市公司的发展。本次交易募集配套资金的必要性充分，募集资金用途符合中国证监会的相关规定。
（二）建华医院内科门诊综合楼建设项目具体情况
1、项目概况
本项目投资总额 62,623.56万元，其中募集资金投入 62,600万元，用于建
华医院内科门诊综合楼项目的建设，将设置综合门诊、脑科、耳鼻喉科、肿瘤科、
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要呼吸科、消化科、普外科等特色科室和住院病房、手术室、餐厅等配套设施。本项目的实施主体为建华医院，拟通过向建华医院增资方式的实施。
2、项目必要性
（1）民营医院迎来快速发展的大好机遇
我国县级以上医院中90%为公立医院，民营医院在就诊人数上远少于公立医院，一直以来，公立医院都处于医疗行业的垄断地位，由于税收优惠、人才保障、医保定点等相关倾斜性政策的原因，导致民营医院生存空间狭小，难以与公立医院竞争，发展受限。但自启动新一轮医疗体制改革以来，政府密集出台一系列政策对促进民营医院发展，鼓励医疗领域竞争，提高医疗服务效率起到了重要的推动作用，政策阻力与歧视的打破为将来社会资本进一步介入医疗服务领域扫清了障碍。
随着人口老龄化、城镇化、生活水平提升、基本医疗保障制度的完善以及二胎政策的放开，中国医疗服务市场将迎来迅速扩容。同时，政府限制公立医院不合理扩张，鼓励和扶持民营医院发展的政策将推动民营医院未来的快速发展。
（2）作为优秀的民营医院，抓住医疗体制改革大好机遇实现快速发展，是建华医院的必然之路
建华医院系集医疗、预防、科研、教学、社区、康复为一体的综合性国家三级乙等医院，前身建华厂医院成立至今有着60多年的历史，通过为齐齐哈尔及周边地区的广大患者提供可靠的诊疗质量、良好的医疗环境和具有成本效益的医疗服务，“建华”品牌深入人心，得到社会各界的认可和好评，在齐齐哈尔地区具有较强的市场影响力。
建华医院长期从事医疗服务行业，在多年的发展中积累的丰富的经营管理经验并培养和积累了大批拥有专业技术的优秀医学人才和管理人才。建华医院目前拥有一个1,600多人的医疗服务团队，其中正高职称39人、副高职称92人。医院在医疗服务领域的经营管理水平得到了各方的认可，受当地卫生部门的委托，医院目前同时托管了文化社区服务中心、中华社区服务中心、西大桥社区服务中心、北大街服务中心、老年护理院以及讷河市妇幼保健院、哈拉海医院7家医疗机构。
近年来，建华医院坚持“大专科、小综合”的战略发展目标，已形成了具有特色专科、特色技术及优质服务的良好发展势头。随着齐齐哈尔市经济的发展，
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要人民日益俱增的医疗需求也不断增加，人们希望享受到更好的医疗卫生服务。目前，医院门诊接诊量逐年递增，住院病人递增。床位使用率常年保持在较高的水平。医院将抓住本次医疗体制改革大好机遇并发挥自身在品牌、人才、管理等方面的优势，进一步提升医院的医疗服务水平，扩大经营规模，实现快速发展。
（3）医院部分设备设施陈旧，需投入资金提高医疗环境以满足医院快速发展需要
由于建华医院历史悠久，现有建筑部分为40年代至80年代建筑，房屋陈旧，环境设施老化，条件较差。由于病房有限，为了尽量增加病房数量，有的几个科室医生共用一套办公室，护士合并使用处置室、办公室，使医护人员办公环境受到影响。随着就医人数和住院病人的不断增长，药品、卫生材料的使用量也相应增加，原有库房的存储量已经不能满足临床需求，现在医院的库存物资为医院一周的用量，在出现严重的突发公共卫生事件时，医院的应急能力下降，存在一定的隐患。医院目前的医疗环境仍难以满足未来的快速发展的要求。
建华医院是黑龙江省西北部地区较大的一所综合性三级乙等医院，有烧伤、腰间盘等治疗特色大专科，在齐齐哈尔地区达到领先水平。医院不仅承担着齐齐哈尔市7区9（市）县500多万人口的医疗保健和急诊急救任务，而且还担负着内蒙古扎赉特旗及周边地区广大人民群众的防病治病任务，医疗辐射近800万人口。
医院每天接待的门诊病人在1,200人次左右，而目前的情况无论从规模还是布局看都远远不能满足患者方便、快捷就医的需要，也不能适应医院现代化发展建设的需要。
因此，投入资金改善医疗环境、提升医疗服务水平、提高医院接诊能力，符合建华医院的发展需求。
3、项目投资规模及建设内容
项目总建筑面积85,261平方米，将新建床位900张，建设期两年，计划总投资62,623.56万元，具体情况如下：
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|序号|工程或费用名称|金额（万元）|
|1|建筑工程费|30,242.00|
|2|设备购置费|12,884.40|
|3|安装工程费|7,787.16|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|4|固定资产其他费用|2,872.00|
|5|基本预备费|6,300.00|
|6|人员费用|2,538.00|
|合计||62,623.56|

4、项目效益测算
项目完全达产后将新增年收入28,770.00万元，新增年净利润约6,608.29万元。财务内部收益率（税后）为12.08%，项目税后静态投资回收期约8.11年（含建设期）。
5、项目备案情况
截至本报告书出具日，本项目已取得齐齐哈尔市卫生和计划生育委员会出具《关于同意齐齐哈尔建华医院有限责任公司建设内科门诊综合楼项目的批复》（齐卫办发[2015]94号）、齐齐哈尔市环境保护局出具《关于齐齐哈尔建华医院有限责任公司内科门诊综合楼项目环境影响批复意见》（齐环评[2015]148号），同时本项目已向齐齐哈尔市发展和改革委员会进行了备案申请，并取得项目备案申请回执。
建华医院内科门诊综合楼建设项目已取得行业主管部门、环保部门及发改委的相关备案及批复，项目建设所需批文已经齐备，项目实施不存在障碍。
（三）齐齐哈尔老年护理院建设项目具体情况
1、项目概况
本项目投资总额30,500.06万元，其中募集资金投入30,400万元，用于齐齐哈尔老年护理院项目的建设，新建内容包括护理寝室、老年健身房、老年活动室、接待室、食堂、洗衣房、浴室、后勤保障中心及医药仓库等。本项目的实施主体为建华医院，拟通过向建华医院增资方式实施。
2、项目必要性
随着我国社会经济发展、医疗卫生事业的进步、人民生活水平的提高及人均
寿命的延长，我国老年人口逐年增加，现已正式步入老龄化社会。随着2015年
第一个老年人口增长高峰到来，我国人口老龄化进程将进一步加快。《中国老龄
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要事业发展“十二五”规划》提出从2011年到2015年，全国60岁以上老年人口将由1.78亿增加到2.21亿，平均每年增加860万，比重将由13.3%增加到16%，平均每年递增0.54个百分点，到2030年全国老年人口规模将会翻一番。老龄
化进程与家庭小型化、空巢化相伴，与经济社会转型期的矛盾相交，社会养老保障和养老护理服务的需求将急剧增加，老人特别是失能老人的照料护理已成为非常急迫的问题。
齐齐哈尔市人口老龄化的问题严重，齐齐哈尔市位于黑、吉、蒙三省区交汇处,辖8县1市7区，幅员4.2万平方公里，全市总人口536.7万，截止到2011年全国第六次人口普查时，全市60岁以上老年人口69.8万，占总人口数的13%。
其中，60至69岁老年人口41.5万，占老年人口数的59.5%，70岁以上的老年人口22.1万。在当前齐齐哈尔全市养老场所建设落后、各类设施设备陈旧、老化，难以为社会提供完善的养老护理服务，养老人群居住环境、护理设施和护理水平急需得到改善。
随着未来人口老龄化程度的不断加剧，为老年人及低保人群提供规范化、专业化的护理服务十分必要，加快养老护理服务体系建设已成为一项重要的民生问题。建华医院在老年护理院的经营管理方面已经积累了丰富的经验，其托管的齐齐哈尔建华区老年护理院从2010年以来一直被市政府评为“孝心养老先进单位”，在当地和周边地区享有很高的声誉，甚至哈尔滨市的老人都来排队预订入住，目前护理院已经人满为患，无法再接纳更多老人。本项目拟建设一个集养、护、医为一体的老年护理院，倡导健康老龄化，医疗先进化，服务亲情化，管理规范化经营理念，通过亲情式服务为入住老人营造温馨的家园。
3、项目投资规模及建设内容
项目总建筑面积41,516.8平方米，将新建床位1,200张，建设期两年，计划总投资30,500.06万元，具体情况如下：
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|序号|工程或费用名称|金额（万元）|
|1|建筑工程费|19,208.00|
|2|设备购置费|2,463.28|
|3|安装工程费|3,661.26|
|4|固定资产其他费用|1,620.00|

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|5|基本预备费|3,000.00|
|6|人员费用|547.52|
|合计||30,500.06|

4、项目效益测算
项目完全达产后将新增年收入11,520.00万元，新增年净利润约3,166.48万元。财务内部收益率（税后）为10.76%，项目税后静态投资回收期约8.78年（含建设期）。
5、项目备案情况
截至本报告书出具日，本项目已取得齐齐哈尔市卫生和计划生育委员会出具《关于同意齐齐哈尔建华医院有限责任公司建设老年护理院项目的批复》（齐卫办发[2015]95号）、齐齐哈尔市环境保护局出具《关于齐齐哈尔建华医院有限责任公司老年护理院项目环境影响批复意见》（齐环评[2015]149号），同时本项目已向齐齐哈尔市发展和改革委员会进行了备案申请，并取得项目备案申请回执。
齐齐哈尔老年护理院建设项目已取得行业主管部门、环保部门及发改委的相关备案及批复，项目建设所需批文已经齐备，项目实施不存在障碍。
（四）康华医院二期工程建设项目具体情况
1、项目概况
本项目投资总额49,905.36万元，其中募集资金投入48,000万元，用于康华医院二期工程建设，增设妇产科病区、康复病区、肿瘤科病区及医疗配套用房，以满足不断增长的医疗需求。本项目建设地点位于现康华医院一期项目的西侧。
该地区环境良好，交通便利，道路通畅，停车方便，公共设施齐全。本项目的实施主体为康华医院，拟通过向康华医院增资方式实施。
2、项目必要性
（1）满足因人口老龄化和妇女生育人数增加带来不断上升的医疗需求
截至2014年末，海宁市常驻人口65万，加外来人口已超百万，其中全市老
年人口已占户籍总人口的23.31%，已成为浙江省最早进入人口老龄化社会的县
（市）之一。预计到2020年，全市老年人口将达到18－19万人。呈现出老年人
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要口基数大、增长快、高龄化、空巢化比例高的特点，导致心脑血管病、肿瘤、糖尿病、骨退行性疾病、变态反应疾病等老年病的发病率明显上升。
与此同时，海宁市适龄妇女生育人次数明显增加，据统计，2014年全市人口出生率为10.32‰，未来随着二胎政策的全面放开，这一指标将进一步提升；
另一方面随着当地物质生活水平的不断提高，产妇对住院条件和医疗技术要求明显提高。
本项目拟建设的肿瘤科、康复医学科和高端产科将有效满足老年人和产妇日益增长的医疗需求。
（2）通过加大软硬件设施投入和引入高端医疗人才，有效解决海宁地区患者“看病难”的问题
目前，海宁市人口已超100万，海宁全市医院住院床位仍有缺口，高端床位缺口更大，尚需解决。近年来，仍有七分之一以上的病源不能留在海宁本地医院诊疗。目前的医疗条件还不能满足日益增长的医疗需求。
本项目医院将在规划布局和人员配置上紧紧围绕急救医学的特点，通过加大软硬件设施投入和引入高端医疗人才，优化医院管理流程，努力提高诊断符合率、抢救成功率和治愈率等业务控制指标，有效解决患者“看病难”问题。
（3）将有效缓解康华医院一期工程容量饱和的困局
康华医院自于2010年1月18日获准执业以来，于2012年初取得二级甲等医院，至2014年位列全国民营医院百强行列（浙江省内第四位）。五年来，康华医院整体经营良好，病员就诊量快速增加，2014年度门诊量已超22万人次，出院病人已超1.1万人次，已超过一期的设计量，急需扩建，以满足不断增长的医疗需求。
本次募投项目将用于建设康华医院二期工程，计划新增600个床位，有效缓解一期工程容量饱和的困局。
3、项目投资规模及建设内容
项目总建筑面积52,000平方米，建设期两年，计划总投资49,905.36万元，具体情况如下：
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|序号|工程或费用名称|金额（万元）|
|1|建筑工程费|19,757.27|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|2|设备购置费|14,590.50|
|3|安装工程费|6,442.17|
|4|固定资产其他费用|1,432.50|
|5|无形资产费用|3,500.00|
|6|基本预备费|2,111.12|
|7|人员费用|2,071.80|
|合计||49,905.36|

4、项目效益测算
项目完全达产后将新增年收入27,661.44万元，新增年净利润约6,822.98万元。财务内部收益率（税后）为11.52%，项目税后静态投资回收期约7.50年（含建设期）。
5、项目备案情况
截至本报告书出具日，本项目已取得海宁市环境保护局出具《关于海宁康华医院二期项目环境影响报告书的批复》（海环审[2015]108号）、海宁市发展和改革局出具了《关于新建康华医院二期工程核准的通知》（海发改投[2015]291号）以及海宁市卫生和计划生育局出具《关于转发<关于新建康华医院二期工程核准的通知>的通知》（海卫[2015]87号）。
康华医院二期工程项目已取得行业主管部门、环保部门及发改委的相关备案及批复，项目建设所需批文已经齐备，项目实施不存在障碍。
（五）补充流动资金
本次募集配套资金中拟用于补充流动资金的金额为9,000万元。
1、补充流动资金有利于促进主营业务快速发展
本公司主要从事淡水珍珠饰品的加工和批发零售业务。由于公司的供应商主要是农户，要求采购后立即付款，并且主要集中在第四季度和第一季度，资金集中支付的压力较大，而公司资产中将近70%为流动性较差的存货，公司主要依靠银行借款解决短期资金问题，从而使得公司短期借款金额较大，导致公司2014
年发生的财务费用达到3,326万元，大大降低了公司的盈利能力。补充流动资金
有利于提升公司的盈利能力，促进公司珍珠相关业务的稳定发展。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要标的公司建华医院、康华医院、福恬医院主要从事医疗服务行业。自启动新一轮医疗体制改革以来，政府密集出台一系列政策对促进民营医院发展，鼓励医疗领域竞争，提高医疗服务效率起到了重要的推动作用，政策阻力与歧视的打破为将来社会资本进一步介入医疗服务领域扫清了障碍。随着人口老龄化、城镇化、生活水平提升、基本医疗保障制度的完善以及二胎政策的放开，中国医疗服务市场将迎来迅速扩容。同时，政府限制公立医院不合理扩张，鼓励和扶持民营医院发展的政策将推动民营医院未来的快速发展。本次收购的三家标的医院均为具有巨大发展潜力的优秀民营医院，在面对目前医疗服务行业发展的大好机遇，增强公司资金实力将有利于公司未来在医疗服务行业的快速发展。
2、补充流动资金有利于优化公司的财务结构
截至2013年12月31日、2014年12月31日及2015年4月30日，上市公司负债总额分别为54,969.01万元、56,219.54万元及59,601.22万元，短期借款分别为35,204.61万元、46,438.28万元、46,439.53万元。2015年4月底，公司资产负债率达到55.89%。而且公司的资产中大部分为流动性较差的存货，公司在资金方面存在一定的压力。公司近几年业务发展所需的资金主要依靠经营积累和银行借款的方式解决。本次重组完成后，公司业务将拓展到医疗服务行业，公司经营规模扩大，上述方式已经不能满足公司业务发展的需要。补充流动资金将有利于优化公司的财务结构。
（六）上市公司、标的公司报告期末货币资金金额及用途
截至2015年4月30日，上市公司合并报表的货币资金为5,179.65万元，由于公司的供应商主要是农户，要求采购后立即付款，并且主要集中在第四季度和第一季度，资金集中支付的压力较大，公司需要保持一定的货币资金用于日常经营。
截至2015年4月30日，标的医院建华医院、康华医院、福恬医院备考合并报表的货币资金分别为8,245.86万元、1,889.02万元、72.39万元。建华医院2015年4月末的货币资金大幅增加，主要系建华医院2015年加强了其他应收款的管理，收回了托管医院的部分往来款所致。标的医院的货币资金将留存于标的医院用于医院未来业务的发展和归还银行借款。
（七）本次募集配套资金采用锁价方式发行
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要1、选取锁价方式的原因
本次配套募集资金将用于本次交易标的建华医院和康华医院主营业务相关的项目建设以及补充流动资金，包括建华医院内科门诊综合大楼建设项目、齐齐哈尔老年护理院建设项目、康华医院二期工程建设项目3个项目。本次采用锁价方式发行股份募集配套资金，有利于本次重组的顺利实施、保持上市公司经营的稳定性、保护中小投资者的利益。具体如下：
（1）以锁价形式认购配套融资将进一步保障本次重组的实施。选取锁价方式将有利于降低配套融资股份发行风险。配套募集资金认购方与上市公司签订《股份认购合同》，按照约定募集资金认购方须支付全部认购资金的5%作为保证金划入公司指定的银行账户，本次交易一经上市公司董事会、股东大会批准并经中国证监会核准，交易合同即应生效；与通过询价方式向不超过10名符合条件的投资者非公开发行股票募集配套资金相比，本次采用锁价方式定向发行，提前锁定了配套融资的发行对象，有利于降低配套融资不足甚至失败的风险。
（2）本次以锁价方式进行配套融资的认购方为昌健投资、岩衡投资、冯美娟、陈建生、毛岱、陈越孟、林桂忠、朱文弋8名特定对象。锁价方式的发行价格确定性强，适用于看好公司发展并愿长期持有的投资者。根据相关规定，通过锁价发行认购上市公司本次募集配套资金所取得的上市公司股份需锁定36个月，股份锁定期相对询价发行认购锁定12个月更长，更有利于保持上市公司的稳定性，有助于保护广大投资者，特别是中小投资者的利益。
2、锁价发行对象与上市公司、标的资产之间的关系
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|序号|认购方名称|与上市公司、标的资产关系|
|1|昌健投资|昌健投资的实际控制人陈越孟系上市公司董事陈素琴之弟弟；上市公司董事长陈海军持有昌健投资37.50%股权|
|2|岩衡投资|不存在关联关系|
|3|冯美娟|不存在关联关系|
|4|陈建生|不存在关联关系|
|5|毛岱|不存在关联关系|
|6|陈越孟|陈越孟系上市公司董事陈素琴之弟弟，其实际控制的岚创投资分别持有建华医院10.97%股权、康华医院6.46%股权和福恬医院18.89%股权|
|7|林桂忠|不存在关联关系|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|8|朱文弋|不存在关联关系|

3、本次募集配套资金不以实际控制人巩固上市公司控制权为目的
除上市公司董事长陈海军持有认购方昌健投资37.50%股权外，上市公司实际控制人及其关联人未参与本次募集配套资金的认购。昌健投资的实际控制人系陈越孟，昌健投资认购本次募集配套资金并未增强上市公司实际控制人对上市公司的控制权。因此，不存在通过认购募集配套资金巩固控制权的情形。
4、锁定发行对象认购本次募集配套资金的资金来源
本次募集配套资金认购方为昌健投资、岩衡投资、冯美娟、陈建生、毛岱、陈越孟、林桂忠、朱文弋8名特定对象，募集资金总额不超过150,000.00万元。
根据昌健投资、岩衡投资、冯美娟、陈建生、毛岱、陈越孟、林桂忠、朱文弋出具的《关于认购千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产配套募集资金的承诺》，8名特定对象用于认购本次募集配套资金的资金均为自有资金或合法筹资资金，资金来源符合法律、法规及中国证监会的有关规定。
5、配套募集资金发行对象放弃认购的违约责任，以及发行失败对上市公司可能造成的影响
（1）放弃认购的违约责任
根据公司与昌健投资、岩衡投资、冯美娟、陈建生、毛岱、陈越孟、林桂忠、朱文弋8名投资者签署的《股份认购合同》中约定的相关违约条款如下：
“第四条合同附带的前置条件
1、除本合同第三条所述的合同生效条件外，在双方签署本合同五个工作日内，乙方须支付全部认购资金的5%作为保证金划入甲方指定的银行账户。该保证金将在乙方根据本合同第二条的要求将全部认购资金划入主承销商（保荐机构）为本次发行所专门开立的账户后五个工作日内全部退还至乙方转账账户。
2、如乙方未按照本合同第二条的要求在规定时间内将全部认购资金划入主
承销商（保荐机构）为本次发行所专门开立的账户，即构成乙方违约，乙方按照
本合同已支付的保证金将作为乙方违反本合同的违约金，不予返还。如乙方支付
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要的违约金不足以赔偿甲方因此遭受的损失的，还应赔偿不足部分。
3、如甲方终止本次非公开发行的，甲方应当于终止本次非公开发行公告之日起三个工作日内将全部保证金退还至乙方转账账户。
第七条违约责任
任何一方违反本合同，或违反本合同所作承诺或保证的，或所作承诺或保证存在虚假、重大遗漏的，视为违约，违约方应依法承担相应的违约责任。除本合同另有约定或法律另有规定外，本合同任何一方未履行本合同项下的义务或者履行义务不符合本合同的相关约定，守约方均有权要求违约方继续履行或采取补救措施，并要求违约方赔偿因此给守约方造成的实际损失。”
（2）发行失败对上市公司可能造成的影响
①本次募集配套资金发行失败风险较小
本次交易中公司将以锁价形式向为昌健投资、岩衡投资、冯美娟、陈建生、毛岱、陈越孟、林桂忠、朱文弋8名特定对象发行股份募集配套资金，本次募集配套资金对象系公司引入的战略投资者，对公司未来发展持有信心，认同公司未来发展战略，是长期看好上市公司未来发展、对上市公司经营运作具有较高认同感的战略投资者，支持上市公司主营业务的长期投资者，因此，本次募集资金失败的可能性较低。
②本次募集配套资金以发行股份购买资产的实施为前提条件，但募集配套资金成功与否并不影响发行股份购买资产的实施
本次交易方案为公司向康瀚投资、岚创投资、浦东科投、赋敦投资、建恒投资5名交易对方发行股份购买其持有的建华医院100.00%股权；拟向长海包装、岚创投资、卫保川、孙杰风、王艳、马建建、王益炜、卢丹、金漪、祁婧怡、王钢、戴耀明12名交易对方发行股份购买其持有的康华医院100.00%股权；拟向乐康投资、建东投资、岚创投资3名交易对方发行股份购买其持有的福恬医院100.00%股权；同时拟向昌健投资、岩衡投资、冯美娟、陈建生、毛岱、陈越孟、林桂忠、朱文弋8名特定对象非公开发行股份募集配套资金150,000万元，配套融资规模不超过本次拟购买资产交易价格的100.00%，本次募集配套资金拟用于
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要标的公司建华医院和康华医院主营业务相关的以下项目：
单位：万元
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|序号|项目名称|投资总额|拟投入募集资金额|
|1|建华医院内科门诊综合楼建设项目|62,623.56|62,600|
|2|齐齐哈尔老年护理院建设项目|30,500.06|30,400|
|3|康华医院二期工程建设项目|49,905.36|48,000|
|4|补充流动资金|9,000.00|9,000|
|合计||152,028.98|150,000|

本次募集配套资金的生效和实施以本次发行股份购买资产的生效和实施为条件，但最终募集配套资金成功与否不影响本次发行股份购买资产行为的实施。
③本次发行股份购买资产支付方式全部为发行股份，但募集配套资金成功与否并不影响发行股份购买资产的支付
公司本次购买建华医院100%股权、康华医院100%股权及福恬医院100%股权的支付方式为发行股份支付，募集配套资金是否成功并不影响发行股份购买资产的支付。
④本次发行股份募集配套资金存在不足或失败的补救措施
若本次发行股份募集配套资金存在不足或失败的情况，上市公司将在未来择机通过非公开发行股票、发行公司债券、向银行申请并购重组项目资金等方法进行融资，或在不改变拟投资项目的前提下，董事会可对上述单个或多个投资项目的拟投入募集资金数额进行调整，以弥补募集资金不足的情形。
经核查，独立财务顾问认为：（1）千足珍珠本次配套募集资金的的认购方资金来源均为自有资金或合法筹资资金，资金来源符合法律、法规及中国证监会的有关规定；（2）千足珍珠与本次配套募集资金的认购方于《股份认购合同》中对于放弃认购的违约责任进行了约定，本次募集配套资金发行失败与否并不影响本次发行股份购买资产的实施，且上市公司已对可能发生的发行失败做好了补救措施，因此募集配套资金发行失败对上市公司造成的影响有限。
（八）关于本次募集配套资金管理和使用的内部控制制度情况说明
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要2015年9月21日，公司第四届董事会第十四次会议审议通过了《关于制定<募集资金管理办法>的议案》。
为规范千足珍珠募集资金管理和运用，提高募集资金使用效率，保护投资者的权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》、《上市公司监管指引第2号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》等法律法规和规范性文件，以及公司章程的相关规定，制定了《千足珍珠集团股份有限公司募集资金管理办法》，明确了募集资金存储、使用、变更、管理与监督等内容。
1、募集资金专户存储
为保证募集资金安全使用和有效监管，公司募集资金应当存放于董事会决定的专项账户（以下简称“专户”）集中管理，不得将募集资金存储于其他银行账户；募集资金专户不得存放非募集资金或用作其他用途。
募集资金专户数量（包括上市公司的子公司或上市公司控制的其他企业设置的专户）原则上不得超过募投项目的个数。公司存在两次以上融资的，应当独立设置募集资金专户。公司因募投项目个数过少等原因拟增加募集资金专户数量的，应事先向深圳证券交易所提交书面申请并征得深交所同意。
公司应当在募集资金到账后一个月以内与保荐机构、存放募集资金的银行（以下简称“银行”）签订三方监管协议（以下简称“协议”）。协议至少包括以下内容：
（1）公司应当将募集资金集中存放于专户；
（2）募集资金专户账号、该专户涉及的募集资金项目、存放金额；
（3）公司一次或12个月以内累计从专户支取的金额超过1,000万元或发行募集资金总额扣除发行费用后的净额（以下简称“募集资金净额”）的5%的，公司及银行应当及时通知保荐机构；
（4）银行每月向公司出具银行对账单，并抄送保荐机构；
（5）保荐机构可以随时到银行查询专户资料；
（6）公司、银行、保荐机构的权利、义务和违约责任；
（7）银行三次未及时向保荐机构出具对账单或通知专户大额支取情况，以
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要及存在未配合保荐机构查询与调查专户资料情形的，公司可以终止协议并注销该募集资金专户；
公司应当在全部协议签订后及时报深交所备案并公告协议主要内容。
上述协议在有效期届满前因保荐机构或银行变更等原因提前终止的，上市公司应当自协议终止之日起1个月以内与相关当事人签订新的协议，并及时报深交所备案后公告。
公司财务部门应建立募集资金专用台账，详细记录募集资金的收支划转情况，包括但不限于开户银行账号、使用项目、项目金额、使用时间、使用金额、对应的会计凭证号、合同、审批记录等。公司应在每季度终了后将募集资金专用台账抄报保荐机构。
2、募集资金使用
上市公司应当按照发行申请文件中承诺的募集资金投资计划使用募集资金。
出现严重影响募集资金投资计划正常进行的情形时，公司应当及时报告深交所并公告。
除非国家法律法规、规范性文件另有规定，公司募集资金投资项目不得为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资，不得直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司；公司不得将募集资金用于质押、委托贷款或其他变相改变募集资金用途的投资。
公司应当采取措施防止募集资金被关联人占用或挪用，并采取有效措施避免关联人利用募集资金投资项目获取不当利益。
公司在使用募集资金进行项目投资时，资金支出必须严格按照《公司章程》和公司其他规范性文件的要求及本办法的规定，履行审批手续。募集项目在本公司实施的，募集资金项目资金的支出，均首先由资金使用部门提出资金使用计划，经该部门主管领导签字后，报财务负责人审核，并由董事长在董事会授权范围内签字后，方可予以付款；募集项目在子公司实施的，募集资金项目资金的支出，均需报子公司财务负责人审核和子公司总经理签字，并由董事长在董事会授权范围内签字后，方可予以付款；超过董事会权限范围的，应报股东大会审批。
公司应采取措施确保募集资金使用的真实性和公允性，在支付募集资金投资项目款项时应做到付款金额、付款时间、付款方式、付款对象合理、合法，并提
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要供相应的依据性材料供备案查询。
公司应当每半年度全面核查募投项目的进展情况，出具《公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告》并披露。
募投项目年度实际使用募集资金与最近一次披露的募集资金投资计划差异超过30%的，公司应当调整募集资金投资计划，并在募集资金年度使用情况的专项说明中披露前次募集资金年度投资计划、目前实际投资进度、调整后预计分年度投资计划以及投资计划变化的原因等。
募集资金项目应按公司董事会承诺的计划进度组织实施，资金使用部门要编制具体工作进度计划，保证各项工作能按计划进度完成，并定期向财务部及相关部门报送具体工作进度计划和实际完成进度情况。
确因不可预见的客观因素影响，出现严重影响募集资金投资计划正常进行的情形时，项目实施部门必须将实际情况及时向总经理、董事会报告，并详细说明原因，公司上报深圳证券交易所并公告。
募投项目出现以下情形的，上市公司应当对该项目的可行性、预计收益等重新进行论证，决定是否继续实施该项目,并在最近一期定期报告中披露项目的进展情况、出现异常的原因以及调整后的募集资金投资计划：
（1）募投项目涉及的市场环境发生重大变化的；
（2）募投项目搁置时间超过一年的；
（3）超过最近一次募集资金投资计划的完成期限且募集资金投入金额未达到相关计划金额50%的；
（4）募投项目出现其他异常情形的。
公司决定终止原募投项目的，应当尽快、科学地选择新的投资项目。
公司以募集资金置换预先已投入募投项目的自筹资金的，应当经公司董事会审议通过、会计师事务所出具鉴证报告及独立董事、监事会、保荐机构发表明确同意意见并履行信息披露义务后方可实施，置换时间距募集资金到账时间不得超过6个月。
公司已在发行申请文件中披露拟以募集资金置换预先投入的自筹资金且预先投入金额确定的，应当在完成置换后2个交易日内报告深交所并公告。
暂时闲置的募集资金可进行现金管理，投资的产品须符合以下条件：
（1）安全性高，满足保本要求，产品发行主体能够提供保本承诺；
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要（2）流动性好，不得影响募集资金投资计划正常进行；
（3）投资产品的期限不超过12个月。
投资产品不得质押，产品专用结算账户（如适用）不得存放非募集资金或用作其他用途，开立或注销产品专用结算账户的，公司应当及时报深交所备案并公告。
使用闲置募集资金投资产品的，应当经公司董事会审议通过，独立董事、监事会、保荐机构发表明确同意意见，按照《深圳证券交易所股票上市规则》规定应当提交股东大会审议的，还应当提交股东大会审议。投资产品的发行主体为商业银行以外其他金融机构的，应当经董事会审议通过，独立董事、监事会、保荐机构发表明确同意意见，且应当提交股东大会审议。
公司应当在董事会会议后2个交易日内公告下列内容：
（1）本次募集资金的基本情况，包括募集时间、募集资金金额、募集资金净额及投资计划等；
（2）募集资金使用情况及募集资金闲置的原因；
（3）闲置募集资金投资产品的额度及期限，是否存在变相改变募集资金用途的行为和保证不影响募集资金项目正常进行的措施；
（4）投资产品的收益分配方式、投资范围、安全性及产品发行主体提供的保本承诺；
（5）独立董事、监事会、保荐机构出具的意见。
出现产品发行主体财务状况恶化、所投资的产品面临亏损等重大不利因素时，公司应当及时披露，提示风险，并披露为确保资金安全所采取的风险控制措施。
公司可以用闲置募集资金暂时用于补充流动资金，但应当符合以下条件：
（1）不得变相改变募集资金用途；
（2）不得影响募集资金投资计划的正常进行；
（3）单次补充流动资金金额不得超过募集资金净额的50%；
（4）单次补充流动资金时间不得超过12个月；
（5）已归还前次用于暂时补充流动资金的募集资金（如适用）；
（6）仅限于与主营业务相关的生产经营使用，不得通过直接或间接的安排用于新股配售、申购，或用于股票及其衍生品种、可转换公司债权等证券交易；
（7）过去12个月内未进行风险投资；
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要（8）承诺在使用闲置募集资金暂时补充流动资金期间，不进行风险投资；
（9）保荐机构、独立董事、监事会出具明确同意的意见。
公司使用闲置募集资金补充流动资金的，应当经公司董事会审议通过。超过募集资金净额10%以上的闲置募集资金补充流动资金时，须经股东大会审议通过，并提供网络投票表决方式。
公司用闲置募集资金补充流动资金的，应当经公司董事会审议通过，并在2个交易日内公告下列内容：
（1）本次募集资金的基本情况，包括募集资金的时间、金额及投资计划等；
（2）募集资金使用情况；
（3）闲置募集资金补充流动资金的金额及期限；
（4）闲置募集资金补充流动资金预计节约财务费用的金额、导致流动资金不足的原因、是否存在变相改变募集资金投向的行为和保证不影响募集资金项目正常进行的措施；
（5）独立董事、监事会、保荐机构出具的意见；
（6）深交所要求的其他内容。
补充流动资金到期日之前，公司应将该部分资金归还至募集资金专户，并在资金全部归还后2个交易日内公告。
公司因部分募集资金项目终止或者部分募集资金项目完成后出现节余资金，公司拟将该部分募集资金用途变更为永久补充流动资金的，应当符合以下要求：（1）募集资金到帐超过一年；
（2）不影响其他募集资金项目的实施；
（3）按照募集资金用途变更的要求履行审批程序和信息披露义务；
（4）公司最近十二个月内未进行证券投资等高风险投资；
（5）公司应承诺补充流动资金后十二个月内不进行证券投资等高风险投资并对外披露。
3、募集资金投资项目变更
公司存在下列情形的，视为募集资金用途变更：
（1）取消原募集资金项目，实施新项目；
（2）变更募集资金投资项目实施主体；
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要（3）变更募集资金投资项目实施形式；
（4）深交所认定为募集资金用途变更的其他情形。
公司应当经过董事会审议并依照法定程序报股东大会审批后方可变更募集资金投向。
公司变更后的募集资金投向原则上应投资于主营业务。
公司董事会应当审慎地进行新募投项目的可行性分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。
公司拟变更募投项目的，应当在提交董事会审议后2个交易日内报告深交所并公告以下内容：
（1）原项目基本情况及变更的具体原因；
（2）新项目的基本情况、可行性分析和风险提示；
（3）新项目的投资计划；
（4）新项目已经取得或尚待有关部门审批的说明（如适用）；
（5）独立董事、监事会、保荐人对变更募投项目的意见；
（6）变更募投项目尚需提交股东大会审议的说明；
（7）深交所要求的其他内容。
新项目涉及关联交易、购买资产、对外投资的，还应当比照相关规则的规定进行披露。
公司拟将募投项目变更为合资经营的方式实施的，应当在充分了解合资方基本情况的基础上，慎重考虑合资的必要性，并且公司应当控股，确保对募投项目的有效控制。
公司变更募投项目用于收购控股股东或实际控制人资产（包括权益）的，应当确保在收购后能够有效避免同业竞争及减少关联交易。
公司应当披露与控股股东或实际控制人进行交易的原因、关联交易的定价政策及定价依据、关联交易对上市公司的影响以及相关问题的解决措施。
公司拟将募投项目对外转让或置换最近三年内募集资金投资项目的（募投项目在上市公司实施重大资产重组中已全部对外转让或置换的除外），应当在提交董事会审议后2个交易日内报告本所并公告以下内容：
（1）对外转让或置换募投项目的具体原因；
（2）已使用募集资金投资该项目的金额；
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要（3）该项目完工程度和实现效益；
（4）换入项目的基本情况、可行性分析和风险提示（如适用）；
（5）转让或置换的定价依据及相关收益；
（6）独立董事、监事会、保荐机构对转让或置换募投项目的意见；
（7）转让或置换募投项目尚需提交股东大会审议的说明；
（8）深交所要求的其他内容。
公司应充分关注转让价款收取和使用情况、换入资产的权属变更情况及换入资产的持续运行情况。
公司改变募投项目实施地点的，应当经上市公司董事会审议通过，并在2个交易日内报告深交所并公告改变情况、原因、对募集资金投资项目实施造成的影响及保荐人机构的意见。
公司改变募投项目实施主体、重大资产购置方式等实施方式的，还应在独立董事、监事会发表意见后提交股东大会审议。
单个募投项目完成后，公司将该项目节余募集资金（包括利息收入）用于其他募投项目的，应当经董事会审议通过、保荐机构发表明确同意的意见后方可使用。
节余募集资金（包括利息收入）低于50万元或低于该项目募集资金承诺投资额1%的，可以豁免履行前款程序，其使用情况应在年度报告中披露。
公司将该项目节余募集资金（包括利息收入）用于非募投项目（包括补充流动资金）的，应当按照本章有关募集资金用途变更的规定履行相应程序及披露义务。
募投项目全部完成后，节余募集资金（包括利息收入）在募集资金净额10%以上的，公司使用节余资金应当符合以下条件：
（1）独立董事、监事会发表意见；
（2）保荐机构发表明确同意的意见；
（3）董事会、股东大会审议通过。
节余募集资金（包括利息收入）低于募集资金净额10%的，应当经董事会审议通过、保荐机构发表明确同意的意见后方可使用。
节余募集资金（包括利息收入）低于300万元或低于募集资金净额1%的，可以豁免履行前款程序，其使用情况应在年度报告中披露。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要4、募集资金管理与监督
公司财务部门负责募集资金的日常管理，对涉及募集资金的使用情况设立台帐，详细记录募集资金的支出情况和募投项目的投入等情况。
公司内部审计部门应当至少每季度对募集资金的存放与使用情况检查一次，并及时向公司审计委员会报告检查结果。
审计委员会认为公司募集资金管理存在违规情形、重大风险或内部审计部门没有按前款规定提交检查结果报告的，应当及时向董事会报告。
董事会应当在收到审计委员会的报告后2个交易日内向深交所报告并公告。
公告内容应当包括募集资金管理存在的违规情形或重大风险、已经或可能导致的后果及已经或拟采取的措施。
公司当年存在募集资金运用的，董事会应当每半年度全面核查募集资金投资项目的进展情况，出具《公司募集资金存放与实际使用情况的专项报告》并披露。
年度审计时，聘请会计师事务所对募集资金存放与使用情况出具鉴证报告。
注册会计师应当对董事会的专项报告是否已经按照本细则及相关格式指引编制以及是否如实反映了年度募集资金实际存放、使用情况进行合理保证，提出鉴证结论。
鉴证结论为“保留结论”、“否定结论”或“无法提出结论”的，公司董事会应当就鉴证报告中注册会计师提出该结论的理由进行分析、提出整改措施并在年度报告
中披露。保荐机构应当在鉴证报告披露后的10个交易日内对年度募集资金的存放与使用情况进行现场核查并出具专项核查报告，核查报告应认真分析注册会计师提出上述鉴证结论的原因，并提出明确的核查意见。公司应当在收到核查报告
后2个交易日内报告深交所并公告。
公司以发行证券作为支付方式向特定对象购买资产的，至少应在相关资产权属变更后的连续三期的年度报告中披露该资产运行情况及相关承诺履行情况。该资产运行情况至少应当包括资产账面价值变化情况、生产经营情况、效益贡献情况、是否达到盈利预测（如有）等内容。
相关承诺期限高于前述披露期间的，公司应在以后期间的年度报告中持续披露承诺的履行情况，直至承诺履行完毕。
独立董事应当关注募集资金实际使用情况与公司信息披露情况是否存在重
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要大差异。经二分之一以上独立董事同意，独立董事可以聘请会计师事务所对募集资金使用情况出具鉴证报告。上市公司应当予以积极配合，并承担必要的费用。
公司监事会有权对募集资金使用情况进行监督，对违法使用募集资金的情况有权予以制止。
公司与保荐人应当在保荐协议中约定，保荐机构至少每半年对公司募集资金的存放与使用情况进行一次现场调查。保荐机构在调查中发现公司募集资金管理存在重大违规情形或重大风险的，应当及时向深交所报告。每个会计年度结束后，保荐机构应当对上市公司年度募集资金存放与使用情况出具专项核查报告并披露。
（九）本次募集配套资金失败的补救措施
本次发行股份购买资产不以募集配套资金的成功实施为前提，最终募集配套资金成功与否不影响本次发行股份购买资产行为的实施。若本次募集配套资金未能实施，上市公司将根据需要，择机通过以下方式进行融资：
1、股权融资
本次交易完成后，上市公司将视资本市场情况及业务发展需要，考虑通过非公开发行股票的方式进行股权融资，以募集发展业务所需的资金。
2、债权融资
本次交易完成后，上市公司将具有较强的盈利能力，且大股东持有的公司股票具有较好流动性和较高市值，可以为上市公司债权融资提供一定增信，上市公司的债权融资能力将大大提高，可以通过债权融资获得发展所需的资金。
3、自有资金
本次交易完成后，上市公司可部分通过自有资金积累进行项目投资。
综上，标的医院在整体注入上市公司后，其业务的快速发展亟需补充一定金额的资金，以支持其实施募投项目及营运资金；同时，上市公司也已就相关补救措施及替代融资安排做出了充分的考虑，并将根据业务发展需要及资本市场情况对替代方案进行详细论证，以确定最符合上市公司发展战略的融资方案。
（十）本次交易评估是否考虑募集配套资金投入带来的收益
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要本次交易评估过程中，对交易标的采取收益法评估时，预测现金流中未包含募集配套资金投入带来的收益。
银信评估本次对标的公司采用收益法进行评估时，以标的公司盈利预测期间始终保持经营独立性、靠自有资金和自身融资能力保证持续经营和扩大再生产为假设前提进行现金流预测，未考虑配套募集资金投入对收益法预测现金流的影响。
即：标的公司在盈利预测期内日常经营及新建项目所需资金均来至于自有资金和借贷资金，预测现金流中不包括配套募集资金投入带来的收益，本次交易募集配套资金成功与否，对标的公司收益法评估结果无影响。
四、本次发行前后主要财务数据比较
本次发行前后公司主要财务数据如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2015年4月30日||2014年12月31日||
||交易前|交易后（备考）|交易前|交易后（备考）|
|总资产（万元）|106,640.67|487,173.33|104,081.71|481,458.01|
|归属于上市公司股东的所有者权益（万元）|47,039.45|347,063.74|47,862.17|347,989.28|
|归属于上市公司股东的每股净资产（元/股）|2.29|7.55|2.33|7.57|
|项目|2015年1-4月||2014年度||
||交易前|交易后（备考）|交易前|交易后（备考）|
|营业收入（万元）|4,725.01|22,486.13|18,331.06|71,581.25|
|利润总额（万元）|-823.11|514.64|-926.43|5,387.58|
|归属于上市公司股东的净利润（万元）|-822.74|163.59|-1,084.16|3,609.84|
|基本每股收益（元/股）|-0.04|0.004|-0.05|0.08|

五、本次发行前后公司股本结构变化
本次交易前公司的总股本为20,220万股，本次发行股份购买资产并募集配套资金后，公司的总股本将达到45,686.89万股，股本结构变化情况如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|本次交易前||本次交易后||
|||持股数量（股）|持股比例（%）|持股数量（股）|持股比例（%）|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|1|陈夏英|82,476,997|40.79|82,476,997|18.05|
|2|陈海军|22,225,300|10.99|22,225,300|4.86|
|3|阮光寅|3,191,387|1.58|3,191,387|0.70|
|4|孙伯仁|2,529,296|1.25|2,529,296|0.55|
|5|马三光|42,500|0.02|42,500|0.01|
|6|王松涛|17,500|0.01|17,500|0.004|
|7|康瀚投资|0|0|46,080,473|10.09|
|8|冯美娟|0|0|40,322,580|8.83|
|9|昌健投资|0|0|33,955,857|7.43|
|10|岩衡投资|0|0|16,977,929|3.72|
|11|岚创投资|0|0|12,733,430|2.79|
|12|建恒投资|0|0|11,304,928|2.47|
|13|长海包装|0|0|8,531,409|1.87|
|14|浦东科投|0|0|8,488,964|1.86|
|15|陈建生|0|0|8,488,964|1.86|
|16|毛 岱|0|0|8,488,964|1.86|
|17|陈越孟|0|0|8,488,964|1.86|
|18|卫保川|0|0|8,488,951|1.86|
|19|林桂忠|0|0|6,366,723|1.39|
|20|孙杰风|0|0|4,942,492|1.08|
|21|赋敦投资|0|0|4,414,263|0.97|
|22|王 艳|0|0|4,244,495|0.93|
|23|朱文弋|0|0|4,244,482|0.93|
|24|马建建|0|0|3,869,949|0.85|
|25|乐康投资|0|0|3,166,128|0.69|
|26|建东投资|0|0|3,030,814|0.66|
|27|王益炜|0|0|2,579,939|0.56|
|28|卢 丹|0|0|1,547,980|0.34|
|29|金 漪|0|0|1,330,309|0.29|
|30|祁婧怡|0|0|1,289,969|0.28|
|31|王 钢|0|0|644,985|0.14|
|32|戴耀明|0|0|644,985|0.14|
|33|其他投资者|91,717,020|45.36|91,717,020|20.08|
|合计||202,200,000|100.00|456,868,926|100.00|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要六、本次交易未导致公司控制权变化
本次交易完成后，陈夏英直接持有公司18.05%股权，仍为上市公司实际控制人。因此，本次交易未导致上市公司的控制权发生变更。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要第六章交易标的评估情况
一、交易标的评估基本情况
根据银信资产评估有限公司出具的评估报告，截至评估基准日2015年4月30日，交易标的资产的总体评估情况如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|建华医院100%股权|康华医院100%股权|福恬医院100%股权|
|市场法评估值|-|-|-|
|收益法评估值|93,000.00|48,000.00|8,000.00|
|资产基础法评估值|32,230.85|16,803.31|2,961.22|
|确定的评估方式|收益法|收益法|收益法|
|评估结果|93,000.00|48,000.00|9,000.00|

注：根据银信评报字（2015）沪第0982号《资产评估报告》，福恬医院收益法评估后的股东全部权益价值为8,000.00万元。依据该评估报告对特别事项的说明：“被评估单位的股东史乐、费建萍在评估基准日后评估报告日前按出资比例缴纳了剩余的认缴出资额1,000.00万元，被评估单位的实收资本增加1,000.00万元，本次评估结论中未考虑该事项的影响；若考虑期后增加实收资本1,000.00万元对评估结果的影响，则福恬医院的股东全部权益价值评估值为9,000.00万元”，因此，本次评估以9,000.00万元作为福恬医院股东全部权益价值的最终评估值。
（一）评估假设
本次评估中，评估人员遵循以下评估假设：
1、基础性假设
（1）交易假设：假设评估对象处于交易过程中，评估师根据评估对象的交易条件等模拟市场进行估价，评估结果是对评估对象最可能达成交易价格的估计。
（2）公开市场假设：假设评估对象及其所涉及资产是在公开市场上进行交易的，在该市场上，买者与卖者的地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易行为都是在自愿的、理智的、非强制条件下进行的。
（3）企业持续经营假设：假设在评估目的经济行为实现后，评估对象及其
所涉及的资产将按其评估基准日的用途与使用方式持续使用。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要2、宏观经济环境假设
（1）国家现行的经济政策方针无重大变化。
（2）在预测年份内银行信贷利率、汇率、税率无重大变化。
（3）被评估单位所占地区的社会经济环境无重大变化。
（4）被评估单位所属行业的发展态势稳定，与被评估单位生产经营有关的现行法律、法规、经济政策保持稳定。
3、评估对象于评估基准日状态假设
（1）除评估师所知范围之外，假设评估对象及其所涉及资产的购置、取得或开发过程均符合国家有关法律法规规定。
（2）除评估师所知范围之外，假设评估对象及其所涉及资产均无附带影响其价值的权利瑕疵、负债和限制。
（3）除评估师所知范围之外，假设评估对象及其所涉及设备等有形资产无影响其持续使用的重大技术故障，该等资产中不存在对其价值有不利影响的有害物质，该等资产所在地无危险物及其他有害环境条件对该等资产价值产生不利影响。
4、预测假设
（1）假设评估对象所涉及企业在评估目的经济行为实现后，能按照规划的经营目的、经营方式持续经营下去，其收益可以预测；
（2）假设评估对象所涉及资产在评估目的经济行为实现后，仍按照预定的开发经营计划、开发经营方式持续开发或经营；
（3）假设被评估单位生产经营所耗费的物资的供应及价格无重大变化；被评估单位的产品价格无不可预见的重大变化；
（4）假设被评估单位管理层勤勉尽责，具有足够的管理才能和良好的职业道德，被评估单位的管理风险、资金风险、市场风险、技术风险、人才风险等处于可控范围或可以得到有效化解；
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要（5）假设被评估单位在未来经营期内的资产规模、构成，主营业务，收入与成本的构成以及经营策略和成本控制等能按照被评估单位预测的状态持续，而不发生较大变化。不考虑未来可能由于管理层、经营策略以及商业环境等变化导致的资产规模、构成以及主营业务等状况的变化所带来的损益；
（6）假设评估对象所涉及企业按评估基准日现有的管理水平继续经营，不考虑该企业将来的所有者管理水平优劣对企业未来收益的影响；
（7）假设被评估单位在未来的经营期限内的财务结构、资本规模未发生重大变化；
（8）假设预测期被评估单位被评估单位制定的目标和措施能按预定的时间和进度如期实现，并取得预期效益；应收款项能正常收回，应付款项需正常支付。
（9）假设被评估单位各项收支在核算年度内均匀发生。
（10）无其他不可预测和不可抗力因素对被评估单位经营造成重大影响。
评估人员根据资产评估的要求，认定这些前提条件在评估基准日时成立，当以上评估前提和假设条件发生变化，评估结论将失效。
5、限制性假设
（1）本评估报告假设由委托方提供的法律文件、技术资料、经营资料等评估相关资料均真实可信。我们亦不承担与评估对象涉及资产产权有关的任何法律事宜。
（2）除非另有说明，本评估报告假设通过可见实体外表对评估范围内有形资产视察的现场调查结果，与其实际经济使用寿命基本相符。本次评估未对该等资产的技术数据、技术状态、结构、附属物等进行专项技术检测。
评估人员根据资产评估的要求，认定这些前提条件在评估基准日时成立，当以上评估前提和假设条件发生变化，评估结论将失效。
（二）评估方法的选择
依据资产评估准则的规定，企业价值评估可以采用收益法、市场法、资产基础法三种方法。收益法是企业整体资产预期获利能力的量化与现值化，强调的是
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要企业的整体预期盈利能力。市场法是以现实市场上的参照物来评价估值对象的现行公平市场价值，它具有估值数据直接取材于市场，估值结果说服力强的特点。
资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的思路。
由于被评估单位有完备的财务资料和资产管理资料可以利用，资产取得成本的有关数据和信息来源较广，因此本次评估可以采用资产基础法。
被评估单位业务已经逐步趋于稳定，在延续现有的业务内容和范围的情况下，未来收益能够合理预测，与企业未来收益的风险程度相对应的收益率也能合理估算，可以采用收益法对委托评估的被评估单位的股东全部权益价值进行评估。
由于国内股权交易市场上难以找到类似的股权交易案例，同时在市场上也难以找到与被评估单位在资产规模及结构、经营范围及盈利水平等方面类似的可比上市和非上市公司，故本次评估不宜用市场法。
在上述评估基础上，对形成的各种初步价值结论依据实际状况充分、全面分析后，在综合考虑不同评估方法和初步价值结论的合理性及所使用数据的质量和数量的基础上，确定其中一个评估结果作为评估对象的评估结论。
（三）资产基础法介绍
资产基础法是指分别求出企业各项资产的评估值并累加求和，再扣减负债评估值得到企业价值的一种方法。
各项资产评估方法如下：
1、货币资金
货币资金主要按账面核实法进行评估，其中现金采用现场盘点日库存现金，并追溯调整至评估基准日，确定评估值；银行存款采用将评估基准日各银行存款明细账余额与银行对账单核对，以核实后的账面值确认为评估值。
2、应收账款、其他应收款的评估
应收账款、其他应收款的评估采用函证或替代审核程序确认账面明细余额的真实性，分析其可回收性，并在此基础上确定评估值。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要3、预付款项
预付款项经评估人员核实，期后能够实现相应的资产或权益，以核实后的账面值确认为评估值。
4、存货的评估
存货包括低值易耗品和库存商品。
低值易耗品根据评估基准日市场价格确定评估值。
库存商品系外购的药品等，库存商品按市场价评估。
5、建筑物类固定资产的评估
建筑物类固定资产的评估采用成本法进行评估，评估计算公式如下：
评估价值＝重置价值×成新率
①重置价值的确定
由于委托方未能提供完整的预决算资料的房屋建筑物，本次评估采用类比法确定其建安工程造价,在此基础上考虑必要的其他费用确定重置价值。
②成新率的确定
对于主要房屋建筑物分别按年限法、完损等级打分法确定的成新率，经加权平均，确定综合成新率。
打分法成新率=（结构打分×评分修正系数+装饰打分×评分修正系数+设备打分×评分修正系数）÷100×100%
综合成新率=年限法理论成新率×权数+打分法技术测定成新率×权数
6、设备类固定资产的评估
设备类固定资产的评估采用成本法进行评估，评估计算公式如下：
评估价值=重置价值×综合成新率
①重置价值的确定
设备重置价值的确定：
重置价值=重置现价＋运杂费＋安装调试费＋其它合理费用
②成新率的确定
A.重要设备成新率的确定
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要本次评估以年限法为基础，先根据委估设备的构成、功能特性、使用经济性等综合确定经济耐用年限N，并据此初定设备的尚可使用年限n；再按照现场勘查的设备技术状态，对其运行状况、环境条件、工作负荷大小、生产班次、生产效率、产品质量稳定性、维护保养水平以及技术改造、大修等因素加以分析研究，确定各调整系数Bn，综合评定该设备的成新率。综合成新率计算公式为：
K=n/N×B1×B2×B3×B4×B5×100%
B.普通设备成新率的确定
对价值较小的普通设备，以使用年限法为主。对更新换代速度、价格变化快，功能性贬值大的电子设备，根据使用年限及产品的技术更新速度等因素预估设备的尚可使用年限计算确定成新率。计算公式为：
成新率=尚可使用年限÷（尚可使用年限+已使用年限）×100%
C.车辆成新率的确定
首先以车辆行使里程和使用年限两种方法计算理论成新率，然后采用孰低法确定其理论成新率，并以技术测定成新率和理论成新率加权确定其综合成新率。
年限成新率=（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%
行驶公里成新率=（规定行驶公里-已行驶公里）÷规定行驶公里×100%
其中理论成新率以行驶里程和使用年限孰低法确定。
综合成新率=技术测定成新率×权重＋理论成新率×权重
对于部分早期购置的设备由于技术更新，型号已经淘汰，无法得到全新购置价，但在二手市场上成交较活跃，可得到交易实例，因此采用市场法评估，采用同类设备二手市场交易平均价确定待估设备的评估价值。
7、在建工程的评估
在建工程采用成本法评估，按照正常情况下在评估基准日重新形成该在建工程已经完成的工程量所需发生的全部费用扣除尚需支付的工程款项确定重置价值。经测算该在建工程各项成本费用支付情况正常，无不合理费用，账面价值基本反映了基准日的重置价值，故以核实后的账面值确认为评估值。
8、无形资产-土地使用权的评估
土地使用权本次采用基准地价系数修正法评估。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要基准地价系数修正法的基本原理就是依照替代原理，计算出的某一级别或均质地域内分用途的土地使用权平均价格，然后根据各项影响地价的修正因素对某一宗地进行因素修正求得具体宗地的价格。
在采用基准地价系数修正法时，首先按宗地所对应的土地级别确定其相应的基准地价标准，其次根据待估宗地的实际情况选择其地价影响因素，然后确定其各自地价影响因素的修正值，最后按基准地价系数修正法的基本公式计算地价。
具体分析待估宗地的交通条件、基础设施条件、企业集聚效益、宗地条件、商业繁华程度等影响因素，确定各修正值（K），并给予估价期日修正（T）、容积率修正（R）和使用年限修正（Rn），求得宗地试算价格：
评估地价=基准地价×（1+∑K）×R×T×Rn
9、无形资产-其他无形资产的评估
其他无形资产系为近期购入的软件，以现行购置价作为评估值。
10、长期待摊费用的评估
长期待摊费用为办公室的装修费，已列入房屋建筑物中评估，此处评估为零。
11、递延所得税资产的评估
递延所得税资产在核实资产的基础上，按期后实际可抵扣的所得税金额确定评估值。
12、负债的评估
各项负债按实际需要承担的债务确定评估值。
（四）收益法介绍
收益法是指通过将被评估资产的预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估方法。它是根据资产未来预期收益，按适当的折现率将其换算成现值，并以此收益现值作为委托评估资产的评估价值。
1、收益法的的应用前提
（1）投资者在投资某个企业时所支付的价格不会超过该企业(或与该企业相当且具有同等风险程度的同类企业)未来预期收益折算成的现值。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要（2）能够对企业未来收益进行合理预测。
（3）能够对与企业未来收益的风险程度相对应的收益率进行合理估算。
2、收益法的模型
结合本次评估目的和评估对象，采用折现现金流法确定企业自由现金流价值，并分析公司溢余资产、非营运性资产的价值，对企业自由现金流价值进行修正确定公司的整体价值，并扣除公司的付息债务确定公司的股东全部权益价值。具体公式为：
股东全部权益价值＝企业整体价值-付息债务价值
企业整体价值＝企业自由现金流评估值＋溢余及非经营性资产的价值-非经营性负债的价值
本次评估采用分段法对企业的收益进行预测，即将企业未来收益分为明确的预测期期间的收益和明确的预测期之后的收益。计算公式为：
n CFF
企业自由现金流评估值 tP(1r)tn
（1r)ti n n
t1 t
式中：
n明确的预测年限
CFF第t年的企业自由现金流
t
r加权平均资本成本
t明确的收益预测年限中的第t年
ti、tn第t年的折现期
P第n年以后的连续价值
n
3、收益期与预测期的确定
本次评估假设公司的存续期间为永续期。采用分段法对公司的收益进行预测，即将公司未来收益分为明确的预测期间的收益和明确的预测期之后的收益，其中对于明确的预测期的确定综合考虑了医疗服务的行业特性和公司经营及发展计划，预计至 2019年，在基本保持现有医疗规模的基础上，公司发展趋于稳定，故明确的预测期选择为 2015年 5-12月至 2019年，以后年度收益状况保持在2019年水平。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要4、收益额—现金流的确定
本次评估预期收益采用企业自由现金流，根据公司的经营历史、目前经营状况、未来发展规划、市场状况、宏观经济及行业发展概况等，预测公司未来经营期内的各项经营收入和成本费用，确定各期企业自由现金流量。企业自由现金流计算公式如下：
企业自由现金流＝净利润＋现金流调整事项+折旧及摊销－资本性支出－营运资金增加额
5、折现率的确定
折现率，又称期望投资回报率，是将资产的未来预期收益折算成现值的比率，是基于贴现现金流法确定评估价值的重要参数。本次评估选取与被评估单位类似的上市公司，按照加权平均资本成本（WACC）计算确定折现率。
加权平均资本成本指的是将企业股东预期回报率和付息债权人的预期回报率按照企业资本结构中的所有者权益和付息负债所占的比例加权平均计算的预期回报率，计算公式为：
E D
WACCK K1T
e
ED
d
ED
式中：
WACC加权平均资本成本
K权益资本成本
e
K债务资本成本
d
T所得税税率
D/E资本结构
债务资本成本采用现时的平均利率水平，权数采用企业同行业上市公司平均债务构成计算取得。
权益资本成本按国际通常使用 CAPM的模型求取，计算公式如下：
KRMRPRR R(RR)RR
e f s c＝ f m f s c
其中：
K权益资本成本
e
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要 R无风险报酬率
f
R市场收益率
m
系统风险系数
ERP市场风险溢价
R公司特有风险超额回报率
c
R公司规模调整系数
s
6、溢余资产、非经营性资产负债的确定
非经营性资产是指对主营业务没有直接“贡献”或暂时不能为主营“贡献”的资产。经分析，公司对外出租的房产对公司主营贡献不大、在建工程为二期项目的前期费用，本次评估未考虑二期项目对业绩的贡献，故本次评估将上述两项确认为非经营性资产。此外，非经营性的其他应收款和其他应付款也相应确认为非经营性资产（负债）。
溢余资产是指生产经营中不需要的资产，如多余现金、与预测企业收益现金流不相关的其他资产等。经核实分析，在评估基准日被评估单位不存在溢余资产和溢余负债。
7、付息债务评估值的确定
付息债务即为企业的债务资本，具体为评估基准日被评估企业需要付息的债务。根据资产基础法中对应的各项付息负债的评估值确认。
8、企业股东全部权益价值的确定
根据上述测算数据，套用收益法计算公式，计算确定企业股东全部权益价值评估值。
二、建华医院100%股权评估具体情况
（一）交易标的评估方法及评估值
1、评估基准日：2015年4月30日。
2、评估方法与评估结果：
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要银信资产评估有限公司根据标的公司——建华医院的特性以及评估准则的要求，确定采用资产基础法和收益法两种方法对标的公司——建华医院进行评估，不同评估方法对应的评估结果具体如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|评估方法|账面净资产|评估值|增减额|增减率（%）|
|资产基础法|10,154.29|32,230.85|22,076.56|217.41|
|收益法|10,154.29|93,000.00|82,845.71|815.87|

评估报告采用收益法评估结果作为本次交易标的公司最终评估结论。根据银信评报字（2015）沪第 0532号《资产评估报告》，在评估基准日 2015年 4月30日，建华医院总资产账面价值为66,667.46万元，总负债账面价值为56,513.17万元，净资产账面价值为10,154.29万元。收益法评估后的股东全部权益价值为 93,000.00万元，增值82,845.71万元，增值率为815.87%。
（二）资产基础法评估情况
1、资产基础法评估结果
在评估基准日 2015年 4月 30日，建华医院经审计后的总资产价值 66,667.46万元，总负债56,513.17万元，股东全部权益 10,154.29万元。采用资产基础法评估后的总资产价值 88,744.02万元，总负债56,513.17万元，股东全部权益为 32,230.85万元，股东全部权益评估增值 22,076.56万元，增值率217.41%。资产基础法具体评估结果详见下列评估结果汇总表：
资产基础法评估结果汇总表
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项 目|账面净值|评估值|增减额|增减率%|
||A|B|C=B-A|D=C/A|
|流动资产|20,001.05|21,065.00|1,063.95|5.32|
|长期股权投资净额|640.50|2,129.88|1,489.38|232.53|
|固定资产|36,326.59|53,739.75|17,413.16|47.94|
|其中：建 筑 物|25,006.51|39,732.41|14,725.90|58.89|
|设 备|11,320.08|14,007.34|2,687.26|23.74|
|在建工程|559.06|559.06|0.00|0.00|
|无形资产净额|322.06|2,913.03|2,590.97|804.50|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
||||||
|-|-|-|-|-|
|项 目|账面净值|评估值|增减额|增减率%|
||A|B|C=B-A|D=C/A|
|长期待摊费用|234.44|19.53|-214.91|-91.67|
|其他非流动资产|8,317.77|8,317.77|0.00|0.00|
|递延所得税资产|265.99|0.00|-265.99|-100.00|
|非流动资产|46,666.41|67,679.02|21,012.61|45.03|
|资产总计|66,667.46|88,744.02|22,076.56|33.11|
|流动负债|35,806.40|35,806.40|0.00|0.00|
|非流动负债|20,706.77|20,706.77|0.00|0.00|
|负债总计|56,513.17|56,513.17|0.00|0.00|
|净资产|10,154.29|32,230.85|22,076.56|217.41|

2、评估结果与账面值变动情况及原因分析
（1）流动资产评估增值
流动资产评估增值 1,063.95万元，增值率5.32%，主要为应收账款和其他应收款评估增值，具体如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|资产名称|账面净值|评估值|增值额|
|应收账款|5,596.89|5,937.47|340.57|
|其他应收款|4,944.17|5,667.55|723.38|

建华医院评估基准日账面应收账款和其他应收款记录中未发现账实不符和已知或可能发生坏账损失的情况和金额，评估人员据此确认评估基准日账面应收账款、其他应收款余额数账实相符，故以核实后的账面余额作为评估值。建华医院按规定计提的坏账准备评估为零。
（2）长期股权投资评估增值
2015年 4月 28日，建华医院以出资额作价收购齐齐哈尔舒宁医药股份有限公司98.1%股权、齐齐哈尔泰瑞通经贸有限公司100%股权、齐齐哈尔新禄医疗器械有限公司100%股权、齐齐哈尔市迪龙洗涤有限公司100%股权。齐齐哈尔舒宁医药股份有限公司、齐齐哈尔泰瑞通经贸有限公司、齐齐哈尔新禄医疗器械有限公司主要负责建华医院药品和医疗器械的采购，本次评估采取资产基础法
进行评估；齐齐哈尔市迪龙洗涤有限公司采取资产基础法和收益法进行评估，以
收益法的结果作为评估结果。具体如下：
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|被投资单位名称|持股比例（%）|账面价值（元）|评估值（元）|增值率（%）|
|1|齐齐哈尔舒宁医药股份有限公司|98.10|490.50|1,429.99|191.54|
|2|齐齐哈尔泰瑞通经贸有限公司|100.00|50. 00|448.65|797.31|
|3|齐齐哈尔新禄医疗器械有限公司|100.00|50. 00|71.23|42.46|
|4|齐齐哈尔市迪龙洗涤有限公司|100.00|50. 00|180.00|260.00|
||合计|-|640.50|2,129.88|232.53|

（3）固定资产评估增值
固定资产评估增值 17,413.16万元，增值率47.94%，主要为建筑物和设备评估增值，具体如下：
①建筑物
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|账面原值|账面净值|评估原值|评估价值|
|房屋建筑物|27,376.10|24,580.87|41,583.63|39,703.15|
|构筑物|496.26|425.64|34.86|29.26|
|合计|27,872.36|25,006.51|41,618.49|39,732.41|

建筑物评估增值14,725.90万元，主要系建筑材料及人工成本大幅增加，建筑物及构筑物重置成本相应增加；建筑物的耐用年限长于折旧年限；评估时考虑了城市市政基础设施配套费。
②设备
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|科目名称|账面价值||评估价值||
||原值|净值|原值|净值|
|机器设备|21,213.41|10,948.04|19,913.91|13,551.56|
|车辆|196.13|98.96|185.39|124.88|
|电子设备|732.05|273.08|615.51|330.90|
|设备类合计|22,141.59|11,320.08|20,714.81|14,007.34|

设备类评估增值 2,687.26万元，主要系设备经济耐用年限高于财务折旧年限。
（4）无形资产评估增值
无形资产评估增值2,590.97万元，增值率804.5%，主要为土地使用权评估增值，具体如下：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|项目|账面净值|评估值|
|土地使用权|248.00|2,834.49|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
||||
|-|-|-|
|软件|74.06|78.54|
|无形资产合计|322.06|2,913.03|

建华医院位于黑龙江省齐齐哈尔市，医院取得上述土地使用权的时间较早，当时土地价格较便宜，近年来，当地土地市场价格上涨迅速使得本次土地使用权评估增值较大。
（三）收益法评估情况
1、收益法评估结果
在评估基准日 2015年 4月 30日，采用收益法评估，建华医院股东全部权益价值为93,000.00万元，评估增值82,845.71万元，增值率815.87%。
2、评估计算及分析过程
（1）营业收入预测
医疗服务需求作为人类的基本需求，具有显著的刚性特征。近年来，随着国民经济的持续发展、人民生活水平的逐步提高以及人们健康意识的提升，医疗服务需求不断增长，促进着我国医疗服务市场的持续快速发展。
根据《2014年中国卫生统计年鉴》，近十年，我国卫生总费用持续上涨，由2003年的6,584.10亿元增至2013年的31,868.95亿元，年均复合增长率17%；
从居民人均卫生支出看，我国居民人均卫生支出额从2000年的 361.9元增长至2013年的2,327.4元，年均复合增长率15%。从诊疗人数看，2013年全国医疗机构总诊疗人次达 53.02亿，较 2012年增长6.86%，与 2005年相比增长了85.18%。
随着人口老龄化、城镇化、生活水平提升、基本医疗保障制度的完善以及二胎政策的放开，中国医疗服务市场将迎来迅速扩容。
A、人口老龄化将使得医疗服务需求急剧增加
根据统计年鉴数据，我国老龄人口占总人口的比率逐年提高，从 2004年的7.6%上升到 2013年9.7%，达到 1.3亿人。老年人发病率高，疾病医治疗程长
且常伴有并发病，65岁以上老年人每两周的患病率高达39%，是25-34岁年龄
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要段人群的四倍。同时老年人也多患有慢性疾病需要长期护理和用药，因此是医疗服务的高消费群。人口的老龄化势必伴随着更高的对于医疗服务的需求。
B、城镇化提升居民医疗服务消费需求
随着国内经济结构的调整和工业化进程的推进，我国城镇率正在不断提升，城镇人口比率从2004年的41.7%上升到2013年的53.7%。城镇化将拉动居民收入转而增加对医疗服务的消费需求。根据国家统计局 2013年数据，城镇居民医疗保健的消费支出是农村居民的1.8倍。另外，城镇化还将带来居民生活方式的转变。以城市人群为主的疾病将会有增长的趋势，这也会推动对特殊领域的医疗需求。
C、生活水平的提升，医疗消费需求呈现多层次、多元化
人们收入水平的提高、财富的积累以及健康观念的转变将持续推动医疗消费需求向多元化、多层次的方向发展。消费者更加注重隐私，愿意为好的服务和高质专业的医疗技术支付溢价，由此带动了高端医疗的成长；对生活质量的重视和保健知识的增加促进了康复医疗的发展；不同年龄层次的需求促使了不同专科领域的形成；从“有病才医”向注重保健的观念的转变更是拉动了健康服务产业，推动医疗服务的范畴从单纯的疾病治疗向养生、保健护理等多元化的领域拓展。
医疗消费需求多层次多样化的趋势将驱动整个医疗服务产业纵向增长。
D、基本医疗保障制度的推进提升人们的支付能力，拉动医疗服务需求
2014年上半年，我国城镇职工医保、城镇居民医保和新农合医保三项基本医保参保率达到95%以上，城镇居民医保和新农合政府补助标准提高到每人每年280元，政策范围内住院费用支付比例分别达到70%以上和75%左右。同时国家还积极推动大病保险，卫计生委在 2014年2月发布《国务院医改办关于加快推进城乡居民大病保险工作的通知》指出，尚未开展城乡居民大病保险试点的省份要在2014年6月底前启动试点工作。基本医疗保障制度的逐步推进将持续提升民众的支付能力，拉动医疗服务需求。
E、二胎政策的逐步放开，将带动母婴医疗服务需求的提升
实施单独两孩生育政策后，新增出生人口将持续增加，对包括医疗卫生机构
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要在内的公共资源造成压力，特别是大中城市妇产、儿童、生殖健康等相关医疗保健服务的供需矛盾将更加突出。
与人们快速增长的医疗服务需求相比，我国医疗卫生资源总量不足，质量不高、结构与布局不合理，部分公立医院单体规模不合理扩张等问题依然突出。
自启动新一轮医疗体制改革以来，政府密集出台一系列政策对促进民营医院发展，鼓励医疗领域竞争，提高医疗服务效率起到了重要的推动作用，政策阻力与歧视的打破为将来社会资本进一步介入医疗服务领域扫清了障碍。
2015年3月，国务院公布《全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015—2020年）》指出，严格控制公立医院单体床位规模的不合理增长，同时强调社会办医院是医疗卫生服务体系不可或缺的重要组成部分，是满足人民群众多层次、多元化医疗服务需求的有效途径；并提出到2020年，按照每千常住人口不低于1.5张床位为社会办医院预留规划空间，同步预留诊疗科目设置和大型医用设备配置空间。
2009年11月，国家发改委会等部门发出《关于印发改革药品和医疗服务价格形成机制的意见的通知》指出，非营利性医疗机构提供的基本医疗服务，实行政府指导价；营利性医疗机构提供的各种医疗服务实行市场调节价；2015年5月，国家发改委会等部门发出《关于印发推进药品价格改革意见的通知》，决定从2015年6月1日起取消绝大部分药品政府定价，完善药品采购机制，发挥医保控费作用，药品实际交易价格主要由市场竞争形成。
医疗服务市场的迅速扩容和政府限制公立医院不合理扩张，鼓励和扶持民营医院发展的政策将推动建华医院等优秀民营医院未来的快速发展。
建华医院近年营业收入情况具体如下：
单位：万元
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|年度/项目|2013年|2014年|2015年1-4月|
|营业收入|27,438.90|29,379.58|10,085.03|

建华医院的收入可分为医疗收入、药品收入和其他收入，医疗收入为医院各
科室的门诊、住院收入，药品收入为医院药房的收入，其他收入主要为托管医院
的收入。报告期内，建华医院医疗收入、药品收入均保持稳定的增长。2013年、
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要2014年及2015年1-4月主营业务收入情况如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|
|年度/项目|2013年|2014年|2015年1-4月|
|门诊收入|9,006.38|9,678.79|3,391.99|
|住院收入|14,462.82|14,745.75|4,952.55|
|药品收入|3,391.27|4,400.12|1,568.90|
|主营业务收入|26,860.47|28,824.66|9,913.44|

从上表可以看出2014年医院的门诊收入、住院收入以及药品收入均有所增长，主要原因系医院良好的口碑、对重点科室的推广及加大了对医院的宣传力度，使得2014年医院妇产科、骨科、普外二科等科室门诊量和住院量的增长带来的收入增长；新生儿科、肿瘤科等新成立科室带来的收入增长。2015年 1-4月份各项收入增长幅度较小，一方面是一季度受天气寒冷的影响，来医院就诊的患者数量相对其他季度要少；另一方面是由于 2014年 12月医院搬入新门诊大楼，部分科室如妇产科、烧伤科等对科室进行了装修，导致部分科室门诊量和住院量受到了一定的影响。截至基准日装修改造已完成，未来年度收入将快速增长。
①医疗收入预测
A、门诊收入预测
建华医院的科室可以分为两类，一类是有医生问诊的门诊科室，另一类是 CT室、检验科、B超室等检验类科室。门诊收入分为门诊科室收入和检验类科室收入。
a、门诊科室收入
门诊科室 2012年、2013年、2014年以及 2015年 1-4月份的门诊量统计如下：
单位：人次
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|-|-|-|-|-|
|科室|2012年|2013年|2014年|2015年1-4月|
|耳鼻喉科|3,200|3,135|3,874|1,217|
|妇产科|52,773|61,068|67,306|18,705|
|骨外二病区|22,582|21,614|24,431|8,349|
|骨外四科|15,853|15,166|14,604|4,167|
|骨外一病区|9,098|5,431|9,967|2,749|

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|-|-|-|-|-|
|科室|2012年|2013年|2014年|2015年1-4月|
|过敏源科|2,289|8,380|5,059|2,659|
|急诊科|20,742|27,390|25,401|9,473|
|口腔科（北院）|1,497|1,536|1,603|557|
|门诊诊室（南）|19,323|19,506|18,547|6,401|
|泌尿外科|6,393|6,009|8,000|3,197|
|南口腔科|2,593|4,428|5,294|2,471|
|南眼科|135|3,319|3,367|1,072|
|南营养科|1,447|3,648|3,099|1,127|
|内三科|3,852|2,170|13,092|3,937|
|皮肤科|8,128|5,184|11,416|3,448|
|普外二|19,298|20,595|25,351|9,996|
|普外三科|780|1,319|1,187|466|
|普外一科|5,712|5,431|5,173|1,563|
|烧伤科|7,237|8,178|8,291|1,831|
|神经内科二病区|9,643|9,050|9,765|2,697|
|神经内科一病区|3,319|18,819|19,196|5,302|
|神经外科|2,872|3,516|3,851|1,118|
|肾内内分泌科|-|-|666|1,103|
|消化内科|4,460|6,279|9,188|3,824|
|心血管内科|38,555|44,558|31,831|16,249|
|血液透析（北院）|12,065|14,399|15,686|8,885|
|眼科（北院）|7,438|6,884|6,205|1,323|
|腰间盘（南院）|6,778|5,073|6,023|1,996|
|肿瘤|-|-|2,718|1,707|
|新生儿科|-|1,192|3,879|1,424|
|外科门诊|2,422|4,166|4,994|775|
|内一科|16,545|-|-|-|
|健康管理科（北院）|-|-|1,630|-|
|康复医学科|304|348|360|-|
|合计|307,333|337,791|371,054|129,788|

从上表可以看出，近三年医院门诊量在稳步增长，大部分科室的门诊量均有
一定程度的增长。妇产科、南口腔科、内三科、普外二科、消化内科等重点发展
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要科室增长速度较快，主要原因系医院重点科室具有良好的口碑、医院对重点科室医护人员的培养以及对重点科室的宣传推广。肾内内分泌科、新生儿科、肿瘤科等近两年新成立的科室，增长迅速。
考虑到老龄化、城镇化、生活水平提高、国家政策支持等因素带来的患者数量增长以及医院周边主干道、生活小区逐步完善带来就诊人数增长等因素并结合历史数据对未来年度各科室的门诊量进行预测。对于新成立的科室，预测期前期增长速度将较快，后期增长速度逐步减缓；对于医院重点发展的科室，2015年至2019年门诊量基本保持15%至5%或10%至5%的增长速度，并且增长速度逐步减缓；对于一般科室，每年保持10%至5%的增长，并且增长速度逐步减缓，或保持每年5%的自然增长速度。2019年以后保持相对稳定。
综合上述分析，并结合医院的医护人员和设施设备情况，未来年度门诊量预测如下：
单位：人
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|-|-|-|-|-|-|
|科室|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|耳鼻喉科|2,851|4,271|4,485|4,709|4,944|
|妇产科|55,332|81,441|87,956|93,233|97,895|
|骨外二病区|18,525|29,024|30,765|32,303|33,918|
|骨外四科|11,167|16,101|16,906|17,751|18,639|
|骨外一病区|8,215|11,841|12,551|13,179|13,838|
|过敏源科|6,116|9,653|10,425|10,946|11,493|
|急诊科|18,468|29,338|30,805|32,345|33,962|
|口腔科（北院）|1,206|1,851|1,944|2,041|2,143|
|门诊诊室（南）|13,073|20,448|21,470|22,544|23,671|
|泌尿外科|6,003|10,120|11,132|11,689|12,273|
|南口腔科|3,617|6,697|7,233|7,595|7,975|
|南眼科|2,632|4,000|4,200|4,410|4,631|
|南营养科|2,282|3,750|4,050|4,253|4,466|
|内三科|10,464|15,121|15,877|16,671|17,505|
|皮肤科|9,110|13,563|14,241|14,953|15,701|
|普外二|17,890|30,675|33,129|35,117|36,873|
|普外三科|840|1,410|1,495|1,570|1,649|

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|科室|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|普外一科|4,127|6,145|6,514|6,840|7,182|
|烧伤科|7,289|9,850|10,441|10,963|11,511|
|神经内科二病区|7,556|10,766|11,304|11,869|12,462|
|神经内科一病区|14,854|21,164|22,222|23,333|24,500|
|神经外科|2,926|4,246|4,458|4,681|4,915|
|肾内内分泌科|2,206|3,971|4,368|4,717|4,953|
|消化内科|6,742|11,623|12,553|13,181|13,840|
|心血管内科|18,765|37,815|40,084|42,088|44,192|
|血液透析（北院）|8,370|18,981|20,879|21,923|23,019|
|眼科（北院）|5,192|6,841|7,183|7,542|7,919|
|腰间盘（南院）|4,629|6,956|7,304|7,669|8,052|
|肿瘤|4,950|7,988|9,186|10,105|10,610|
|新生儿科|3,619|6,052|6,960|7,656|8,039|
|外科门诊|2,248|3,325|3,591|3,771|3,960|
|合计|281,264|445,027|475,711|501,647|526,730|

门诊科室的收入按照未来年度的门诊量与历史年度人均单价相乘确定，风湿免疫科为2015年新成立的科室，科室收入单独预测。
综上所述，门诊科室收入预测如下：
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|科室|历史年度人均单价（元/人）|预测期门诊科室收入（万元）|||||
|||2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|风湿免疫科|-|60.00|100.00|130.00|150.00|160.00|
|耳鼻喉科|98.94|28.21|42.26|44.37|46.59|48.92|
|妇产科|170.62|944.07|1,389.55|1,500.71|1,590.74|1,670.28|
|骨外二病区|74.15|137.36|215.21|228.12|239.53|251.50|
|骨外四科|63.06|70.42|101.53|106.61|111.94|117.54|
|骨外一病区|18.39|15.11|21.78|23.08|24.24|25.45|
|过敏源科|1,067.94|653.15|1,030.88|1,113.33|1,168.97|1,227.38|
|急诊科|42.51|78.51|124.72|130.95|137.50|144.37|
|口腔科（北院）|167.43|20.19|30.99|32.55|34.17|35.88|
|门诊诊室（南）|14.09|18.42|28.81|30.25|31.76|33.35|
|泌尿外科|300.44|180.35|304.05|334.45|351.18|368.73|

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|-|-|-|-|-|-|-|
|科室|历史年度人均单价（元/人）|预测期门诊科室收入（万元）|||||
|||2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|南口腔科|396.70|143.49|265.67|286.93|301.29|316.37|
|南眼科|172.17|45.32|68.87|72.31|75.93|79.73|
|南营养科|242.96|55.44|91.11|98.40|103.33|108.51|
|内三科|28.56|29.89|43.19|45.34|47.61|49.99|
|皮肤科|3.83|3.49|5.19|5.45|5.73|6.01|
|普外二|173.51|310.41|532.24|574.82|609.32|639.78|
|普外三科|306.38|25.74|43.20|45.80|48.10|50.52|
|普外一科|119.24|49.21|73.27|77.67|81.56|85.64|
|烧伤科|64.81|47.24|63.84|67.67|71.05|74.60|
|神经内科二病区|19.00|14.36|20.46|21.48|22.55|23.68|
|神经内科一病区|59.23|87.98|125.35|131.62|138.20|145.11|
|神经外科|99.98|29.25|42.45|44.57|46.80|49.14|
|肾内内分泌科|110.63|24.40|43.93|48.32|52.18|54.80|
|消化内科|251.13|169.31|291.89|315.24|331.01|347.56|
|心血管内科|45.27|84.95|171.19|181.46|190.53|200.06|
|血液透析（北院）|234.90|196.61|445.86|490.45|514.97|540.72|
|眼科（北院）|203.53|105.67|139.23|146.20|153.50|161.18|
|腰间盘（南院）|161.31|74.67|112.21|117.82|123.71|129.89|
|肿瘤|5.74|2.84|4.59|5.27|5.80|6.09|
|新生儿科|17.75|6.42|10.74|12.35|13.59|14.27|
|外科门诊|10.67|2.40|3.55|3.83|4.02|4.23|
|合计|-|3,714.88|5,987.81|6,467.42|6,827.40|7,171.28|

b、检验类科室收入
CT室、检验科、B超室等检验类科室的收入与门诊量呈正相关关系，门诊量的增长伴随着检验类科室收入的增长。检验类科室收入的预测按照检验类科室人均单价与未来年度的门诊量相乘预测确定。历史期人均单价根据历史期检验类科室收入和门诊量测算确定。
根据人均检验单价和未来年度预测门诊量预测检验类科室收入如下：
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|-|-|-|-|-|-|
|科室|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|

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|-|-|-|-|-|-|
|门诊量（人）|281,264|445,027|475,711|501,647|526,730|
|人均单价（元/人）|127.33|127.33|127.33|127.33|127.33|
|检验类科室收入（万元）|3,581.33|5,666.53|6,057.23|6,387.47|6,706.85|

综上所述，门诊收入预测如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|科室|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|门诊科室收入|3,714.88|5,987.81|6,467.42|6,827.40|7,171.28|
|检验类科室收入|3,581.33|5,666.53|6,057.23|6,387.47|6,706.85|
|门诊收入合计|7,296.21|11,654.34|12,524.65|13,214.87|13,878.13|

B、住院收入预测
住院收入分为住院科室收入和检验类科室收入。
a、住院科室收入预测
各科室 2012年、2013年、2014年以及 2015年 1-4月份的住院量统计如下：
单位：人次
||||||
|-|-|-|-|-|
|科室|2012年|2013年|2014年|2015年1-4月|
|耳鼻喉科|546|520|564|170|
|妇产科|3,763|4,033|4,566|1,271|
|骨外二病区|2,476|2,862|3,044|1,068|
|骨外四科|1,115|1,154|1,111|319|
|骨外一病区|837|784|948|263|
|泌尿外科|761|750|876|268|
|普外二|2,183|2,089|2,182|884|
|普外三科|152|365|347|102|
|普外一科|1,239|871|737|250|
|烧伤科|1,535|1,208|1,201|438|
|神经内科|3,123|3,589|4,145|1,276|
|神经外科|370|528|468|166|
|肾内内分泌科|1,565|-|321|424|
|消化内科|1,351|655|1,019|234|
|心血管内科|4,721|10,774|11,124|2,869|
|新生儿科|-|-|-|66|

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|-|-|-|-|-|
|眼科（北院）|182|196|218|124|
|肿瘤|-|-|744|342|
|康复医学科|215|799|418|70|
|合计|26,134|31,177|34,033|10,604|

从上表可以看出，近三年医院住院量在稳步增长，大部分科室的住院量均稳步增长，其中妇产科、骨科、神经内科等科室增长速度较快，儿科、肿瘤科等近两年新成立的科室，增长迅速。未来年度各科室的住院量预测主要考虑以下几个方面：
Ⅰ医院门诊量的增长
医院门诊量的增长将使得住院量同步增长。
Ⅱ医院床位数及床位周转率的提高
床位数的增加和床位周转率的提高，将增加医院的住院接待量。根据对建华医院管理人员的访谈和对建华医院未来年度发展的分析，建华医院通过下列措施提高床位周转率：
（Ⅰ）预约住院并完善相关检查
对于择期手术患者，可提前预约，并在门诊进行诊疗时，将相关化验、辅助检查做完，携带相关检查入院，住院部医师及时了解检查结果，减少等待检查结果的时间，减少延误治疗的可能，极大地缩短患者住院时间。
（Ⅱ）入院后根据病情进行临床路径
临床路径是由医生护士与其他人员对一特定的诊断和手术，做最恰当的有时间性的照顾计划，以减少康复的延迟及资源的浪费，使患者获得最佳的照顾，从而缩短住院时间。
截至基准日，医院病床数总共1,200张。根据床位数和最大床位周转率可以得到最大住院量如下：
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|项目/年度|当前床位数（张）|2013年周转率|2014年周转率|最大周转率|最大住院量（人次）|
|耳鼻喉科|20|52.00|56.40|56.40|1,128|

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|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|当前床位数（张）|2013年周转率|2014年周转率|最大周转率|最大住院量（人次）|
|妇产科|150|44.79|50.73|52.14|7,821|
|骨外二病区|90|40.89|43.49|52.14|4,693|
|骨外四科|40|38.47|37.03|52.14|2,086|
|骨外一病区|40|22.40|27.09|52.14|2,086|
|泌尿外科|30|-|30.00|52.14|1,564|
|普外二|90|41.78|43.64|52.14|4,693|
|普外三科|30|18.25|17.35|24.33|730|
|普外一科|30|43.55|36.85|52.14|1,564|
|烧伤科|90|24.16|17.16|24.33|2,190|
|神经内科|120|41.00|40.46|52.14|6,257|
|神经外科|30|17.60|15.60|26.07|782|
|肾内内分泌科|40|42.14|10.70|52.14|2,086|
|消化内科|50|42.14|50.95|52.14|2,607|
|心血管内科|240|59.23|60.74|60.83|14,599|
|新生儿科|20|-|-|52.14|1,043|
|眼科（北院）|20|10.00|10.90|24.33|487|
|肿瘤|70|-|46.50|52.14|3,650|
|合计|1,200|-|-|-|60,066|

注：最大周转率数据根据医院相关负责人的访谈了解所得。最大住院量根据最大周转率和床位相乘得出。
住院量的增长情况根据不同科室的床位增加情况分别考虑。对于新成立的科室，在饱和住院量范围内，预测期内逐步增长，预测期前期增长速度将较快，后期增长速度逐步减缓；对于医院重点发展的科室，根据不同科室床位的增加情况，2015年至2019年住院量保持15%至5%或10%至5%的增长速度，并且增长速度逐步减缓；对于一般科室，每年保持10%至5%或者每年5%的自然增长速度。
根据上述住院量增长分析以及饱和住院量数据，至 2019年住院量基本达到饱和住院量的90%以上，以后年度保持 2019年的水平。未来年度住院量预测如下：
单位：人次
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|科室|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|耳鼻喉科|422|622|653|686|720|
|妇产科|3,752|5,525|5,967|6,325|6,641|
|骨外二病区|2,280|3,616|3,833|4,025|4,226|
|骨外四科|848|1,225|1,286|1,350|1,418|
|骨外一病区|780|1,126|1,194|1,254|1,317|
|泌尿外科|696|1,041|1,103|1,158|1,216|
|普外二|1,516|2,640|2,851|3,022|3,173|
|普外三科|280|413|438|460|483|
|普外一科|561|876|929|975|1,024|
|烧伤科|883|1,427|1,513|1,589|1,668|
|神经内科|3,284|4,925|5,221|5,482|5,756|
|神经外科|349|556|589|618|649|
|肾内内分泌科|848|1,526|1,679|1,763|1,851|
|消化内科|887|1,211|1,284|1,348|1,415|
|心血管内科|9,367|13,215|14,008|14,708|15,443|
|新生儿科|560|730|834|887|939|
|眼科（北院）|116|259|275|289|303|
|肿瘤|1,483|2,190|2,555|2,920|3,103|
|合计|28,912|43,123|46,212|48,859|51,345|

历史年度人均单价根据历史年度住院收入和住院量测算得到，未来年度人均单价按照历史年度人均单价确定。
住院科室收入预测如下：
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|科室|历史年度人均单价（元/人）|预测期住院科室收入（万元）|||||
|||2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|耳鼻喉科|6,372.03|268.90|396.34|416.09|437.12|458.79|
|妇产科|2,117.11|794.34|1,169.70|1,263.28|1,339.07|1,405.97|
|骨外二病区|3,131.25|713.93|1,132.26|1,200.21|1,260.33|1,323.27|
|骨外四科|3,593.00|304.69|440.14|462.06|485.06|509.49|
|骨外一病区|4,421.62|344.89|497.87|527.94|554.47|582.33|
|泌尿外科|1,854.46|129.07|193.05|204.55|214.75|225.50|
|普外二|2,547.06|386.13|672.42|726.17|769.72|808.18|
|普外三科|4,374.98|122.50|180.69|191.62|201.25|211.31|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|科室|历史年度人均单价（元/人）|预测期住院科室收入（万元）|||||
|||2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|普外一科|1,291.61|72.46|113.15|119.99|125.93|132.26|
|烧伤科|6,191.24|546.69|883.49|936.73|983.79|1,032.70|
|神经内科|2,738.80|899.42|1,348.86|1,429.93|1,501.41|1,576.45|
|神经外科|3,532.68|123.29|196.42|208.07|218.32|229.27|
|肾内内分泌科|3,822.82|324.18|583.36|641.85|673.96|707.60|
|消化内科|12,036.45|1,067.63|1,457.61|1,545.48|1,622.51|1,703.16|
|心血管内科|2,031.18|1,902.61|2,684.20|2,845.28|2,987.46|3,136.75|
|新生儿科|3,548.09|198.69|259.01|295.91|314.72|333.17|
|眼科（北院）|2,495.24|28.94|64.63|68.62|72.11|75.61|
|肿瘤|1,391.36|206.34|304.71|355.49|406.28|431.74|
|风湿免疫科|-|150.00|300.00|450.00|550.00|600.00|
|合计|-|8,542.97|12,900.77|13,996.57|14,829.89|15,617.05|

b、检验类科室收入
检验类科室收入预测方法与门诊的检验类科室收入预测方法相同，结果如下：
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|-|-|-|-|-|-|
|科室|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|检验类科室收入|4,989.55|7,442.04|7,975.13|8,431.94|8,860.97|

综上所述，住院收入合计如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|科室|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|住院科室收入|8,584.70|12,877.91|13,889.27|14,718.26|15,483.55|
|检验类科室收入|4,989.55|7,442.04|7,975.13|8,431.94|8,860.97|
|住院收入合计|13,574.25|20,319.95|21,864.40|23,150.20|24,344.52|

②药品收入预测
历史期药品收入占医疗收入的比例情况如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目/年度|2013年|2014年|2015年1-4月|
|药品收入占医疗收入的比列|14.45%|18.02%|18.80%|

随着医院病人人数、医疗收入的增长，药品收入也将随之增长，从上表可以
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要看出，近两年药品收入占医疗收入的比例波动不大，考虑到药品收入与营业规模的相关性，未来年度药品收入按照基准日其占医疗收入的比重和未来年度医疗收入预测确定。
未来年度药品收入、预测如下
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|医疗收入|20,870.46|31,974.29|34,389.05|36,365.07|38,222.65|
|药品收入占比|18.80%|18.80%|18.80%|18.80%|18.80%|
|药品收入|3,923.65|6,011.17|6,465.14|6,836.63|7,185.86|

③体检中心收入预测
体检中心的体检可分为两类：一类是健康体检，包括一般的体检和过敏源检测；另一类是癌症筛查及病因检测。健康体检的费用为1,140元，癌症筛查及病因检测的费用是12,000元，根据黑龙江省医药卫生服务价格文件确定。
A、健康体检收入预测
健康体检费用明细如下:
|||||
|-|-|-|-|
|内容|单价|收费依据（依据文件或测算方法）|备注|
|血液分析（五分类，24项指标）|25|黑龙江省医药卫生服务价格文件汇编|检查：有无感染、贫血、凝血异常、等血液系统疾病|
|尿液分析（常规+沉渣）|24|黑龙江省医药卫生服务价格文件汇编|检查泌尿系统疾病|
|二选一：ABO血型或便常规|10|黑龙江省医药卫生服务价格文件汇编|检查各种原因所致的消化道出血|
|生化全项（含肝功.肾功、血脂.血糖等项）|158|黑龙江省医药卫生服务价格文件汇编|用于肝功、肾功、血糖、血脂、等各项生化指标的检测|
|心电图|18|黑龙江省医药卫生服务价格文件汇编|检查对心血管病的诊断有重要意义|
|X线|55|黑龙江省医药卫生服务价格文件汇编|肺部疾病及心脏轮廓、纵隔、胸膜等疾病的检测|
|动脉硬化检测|80|黑龙江省医药卫生服务价格文件汇编|血管弹性程度以及动脉硬化程度|
|彩超|120|黑龙江省医药卫生服务价格文件汇编|诊断心脏形态、功能等病变|
|糖化血红蛋白|40|黑龙江省医药卫生服务价格文件汇编|反应血糖水平，用于糖尿病的诊断和疗效的观察|
|生长激素|40|黑龙江省医药卫生服|生长发育异常性疾病|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|内容|单价|收费依据（依据文件或测算方法）|备注|
|||务价格文件汇编||
|肿瘤退化筛查四项|80|黑龙江省医药卫生服务价格文件汇编|用于癌症超早期筛查|
|内科综合（含身高、体重、血压、视力）|10|黑龙江省医药卫生服务价格文件汇编|有助于专家对由生活方式引起的进行分析和建议|
|外科、眼科、耳鼻喉科、皮肤科|20|黑龙江省医药卫生服务价格文件汇编|皮肤、浅表淋巴结、甲状腺、脊柱、四肢关节有无异常；视力、色觉检查以及可发现沙眼、结膜炎、睑腺炎等外眼病变；口唇、口腔粘膜、牙齿、齿龈、颞颌关节功能等|
|材料费|10|黑龙江省医药卫生服务价格文件汇编||
|过敏源|450|医院自主定价|过敏病因检测|
|合计|1,140|||

注：体检费用定价参考黑龙江省医药卫生服务价格文件汇编医院自主定价确定。
2015年医院成立了专门的体检中心，主要运用相关专门医疗设备对病人进行过敏源检测和病因检测。
过敏源是人体外第二大伤害因素。西医临床把过敏源分为接触类、吸入类、食物类等，实际上对治疗没有很好的指导作用，根据过敏源侵入人体的特点进行了重新分类，有利于我们健康体检的诊疗方向。过敏源主要经过渗透或人体主动吸收的方式侵入人体，从而干扰人体电生理，比如有机物质和重金属。渗透是有机物质经过膜结构的脂系统或突破化学屏障侵入人体，如农药经过皮肤吸收，重金属则大部分是经过人体主动吸收进入体内，比如含有重金属的鱼头中的铅、汞可以经过人体肠道吸收进入体内。有机物质和重金属侵入人体很难排除，因为他们和人体的膜结构、蛋白质等牢固结合，很难分辨，这也是为什么这类患者疗程很长的重要因素之一。有机物质和重金属最主要影响人体的神经体统和内分泌系统。
体检中心配备用于过敏源检测的检测仪80台，体检中心主要是为公司、单位提供员工集体体检，截至基准日，预约人数已超过2,000人。体检中心共有医护人员30余人，按每天体检人数100人，每年300天测算，一年的体检人数可
达 30,000人。根据医院相关负责人的访谈了解，通过查询有关资料和体检中心
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要接待能力分析，预计未来健康体检人数逐年增长，2019年后保持相对稳定。健康体检收入预测如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|体检人数（人）|10,000|18,000|23,000|25,000|25,000|
|人均体检收入（元/人）|1,140.00|1,140.00|1,140.00|1,140.00|1,140.00|
|体检收入（万元）|1,140.00|2,052.00|2,622.00|2,850.00|2,850.00|

B、癌症筛查收入预测
截至基准日医院共有癌症筛查设备 4台，每次检测的时间大约为 2-3小时，按照每台每天筛查 2人，出去设备维修等意外情况，一年按 300天测算，一年的最大筛查人数可达2,400人，足以满足永续期2,000人的筛查人数。
随着工业化时代的到来，现代人的生活节奏加快，汽车尾气排放加剧、环境的污染以及生活方式的改变，导致癌症的发病率持续上升。未来几十年内，癌症发病人数仍将快速增长，预计 2030年全球将有2,136万癌症新发病例，死亡病例将达1,315万，癌症治疗的市场需求将持续快速增长。
根据国际卫生组织 WHO2008年数据，我国每年报告恶性肿瘤的新发病例为 282万例。由于受到人口老化、环境污染和城市化等因素的影响，我国每年新增肿瘤病例数在逐年增长，根据《2012年肿瘤登记年报》的相关数据，我国每年新发恶性肿瘤病例已经上升到350万例。根据《2012年中国卫生统计年鉴》，最近20年，虽然我国医药卫生事业取得了较大进步，但恶性肿瘤的致死率却在逐年上升，且恶性肿瘤导致居民死亡的比例占全因死亡比例却同样在逐年上升。
恶性肿瘤在我国城市居民中已经超过心血管和脑血管疾病成为第一大死亡原因，在农村居民中恶性肿瘤仅次于脑血管疾病是第二大死亡原因。
a、肿瘤治疗行业特点分析
Ⅰ肿瘤治疗需求的刚性特征
肿瘤系常见重大疾病，其发病率和分布具有显著的统计学规律，不受经济波动的影响；因肿瘤关系人的生命健康与安全，其治疗需求刚性特别强，行业周期
性特征不明显，行业抗风险能力较强。即便 2008年的金融危机导致全球经
济衰退，肿瘤治疗市场依然保持了平稳的增长。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要Ⅱ市场对新型肿瘤治疗技术的需求持续增加
随着全球城市化、老龄化进程的加快，肿瘤发病率和肿瘤患者人数持续上升。中医中药网的数据显示，当前全球已发现的癌症病患者中，20%属于早期，70%以上属于中晚期。传统早期肿瘤可通过手术切除与化疗、放疗相结合，得到有效的治疗；而对于绝大多数的中晚期肿瘤患者，或无法手术切除的肿瘤患者，传统治疗方法治疗效果有限。人们迫切需要新型肿瘤治疗技术，实现肿瘤治疗尤其是中晚期肿瘤治疗的实质性进展，对占全球肿瘤患者大多数的中晚期肿瘤患者进行有效治疗。
Ⅲ肿瘤治疗服务半径较大
肿瘤治疗系医疗领域技术要求较高、较复杂的领域，肿瘤医疗机构的建设需配备高价值的诊疗设备、经临床检验具有良好效果的肿瘤治疗技术、经长期学术积累和临床实践的医疗团队。与普通病人相比，肿瘤病患者更注重对肿瘤医疗机构的选择，关注治疗的真实效果，并会对信息的真实性高度敏感，而对医疗机构地点及距离相对不敏感。因此肿瘤治疗服务半径相对较大。
Ⅳ我国肿瘤医疗供应能力不足
当前我国的医疗供给能力明显不足，各大城市主要医院均人满为患，而肿瘤治疗等高端医疗行业的人才则更为稀缺，其医疗资源的供应更加有限，迫切需要更多的社会资本参与医疗体系和资源的建设，扩大专业化的医疗资源供给，以满足医疗市场持续快速增长的需求。
b、我国肿瘤医疗行业发展趋势
Ⅰ民营医院向高端服务市场方向发展
随着国家医疗体制改革的逐步推进，国家及地方政府相继发布了一系列关于鼓励多种形式、多种渠道投资发展医药卫生事业的政策措施，明确为民营医疗机构的发展提供政策扶持，支持民营资本投资开办专科医院等各种特色医疗机构，鼓励民营医疗机构提供基本医疗服务，同时引导和促进民间资本投入高端、特需服务市场，满足群众不同层次的医疗卫生服务需求。
民营医院具有经营灵活、资本自由等优势，未来民营医院在提供基本医疗服
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要务的同时，将逐渐进入高端、特需服务市场，以满足不同层次的医疗卫生服务需求。以美国为例，公立医院占医院总数的比例不足三分之一，公立医院主要为低收入人群提供保障性医疗服务；私立医院主要定位于有医疗保险的普通人群，满足大部分美国人民的医疗需求，并提供主要的高端、特需医疗服务。
Ⅱ肿瘤治疗向专业化方向发展
肿瘤的有效治疗系医疗服务行业的世界难题，肿瘤医疗技术水平系医院整体医疗技术水平的直接体现。肿瘤治疗专业化可集中有限的技术和人才资源进行专业的肿瘤治疗与研究，实现实验临床研究成果的迅速转化，并实现肿瘤临床治疗经验的快速传播。
Ⅲ现代肿瘤治疗向个体化治疗方向发展
随着全球科学技术的发展，新型肿瘤治疗技术的出现，具备了对肿瘤进行精细化治疗的能力，即根据不同病人的特点，通过一系列新医疗技术的联合运用制定个体化的综合治疗措施，在最小的创伤下，精确完成具有针对性的治疗。
癌症治疗难度高、时间长，并且要耗费大量的人力财力，根据上述肿瘤行业的现状分析可以发现早期的癌症筛查拥有广阔的市场前景。
医院目前共有癌症筛查设备 4台，截至基准日，已有 100余人预约检测。
根据医院相关负责人的访谈了解，癌症筛查人数及收入预测如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|筛查人数（人）|600|1,000|1,500|2,000|2,000|
|人均筛查收入（元/人）|12,000|12,000|12,000|12,000|12,000|
|筛查收入（万元）|720.00|1,200.00|1,800.00|2,400.00|2,400.00|

C、治疗收入预测
体检后的回访看病率可达到10%，后续的慢病、过敏原、癌症早期治疗，人均治疗费用为1.5万元。根据上述健康体检和癌症筛查的人数和体检后的回访率，治疗收入预测如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|健康体检人数（人）|10,000|18,000|23,000|25,000|25,000|

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|-|-|-|-|-|-|
|癌症筛查人数（人）|600|1,000|1,500|2,000|2,000|
|回访率|10.00%|10.00%|10.00%|10.00%|10.00%|
|回访治疗人数（人）|1,060|1,900|2,450|2,700|2,700|
|人均治疗收入（元）|15,000|15,000|15,000|15,000|15,000|
|治疗收入（万元）|1,590.00|2,850.00|3,675.00|4,050.00|4,050.00|

综上所述，2015年5-12月至2019年的体检中心收入预测明细如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|健康体检收入|1,140.00|2,052.00|2,622.00|2,850.00|2,850.00|
|肿瘤检测收入|720.00|1,200.00|1,800.00|2,400.00|2,400.00|
|治疗收入|1,590.00|2,850.00|3,675.00|4,050.00|4,050.00|
|收入合计|3,450.00|6,102.00|8,097.00|9,300.00|9,300.00|

④其他业务收入
医院的其他业务收入为托管医院的收入，托管医院共有 6家。分别是讷河市妇幼保健院、文化社区服务中心、中华社区服务中心、西大桥社区服务中心、北大街服务中心、哈拉海医院、老年护理院。
为了更好的优化现有卫生资源，不断适应和满足人民的健康需求，建华医院分别与上述社区医院所属的讷河市卫生局和建华区卫生局签订了托管协议，托管协议规定建华医院负责上述社区医院的经营管理，建华医院按托管医院当年实际收入的10%收取管理费。委托期限届满后，建华医院享有优先继续经营管理的权利。
托管医院历史期的营业收入情况如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目/年度|2013年|2014年|2015年1-4月|
|讷河市妇幼保健院|847.00|627.00|168.00|
|文化社区服务中心|468.00|517.00|131.00|
|中华社区服务中心|492.00|412.00|137.00|
|西大桥社区服务中心|1,424.00|1,068.00|331.00|
|北大街服务中心|274.00|194.00|37.00|
|哈拉海医院|372.00|246.00|87.00|

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|-|-|-|-|
|老年护理院|1,254.00|1,214.00|400.00|

各托管医院未来年度的营业收入及医院的托管收入预测如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|讷河市妇幼保健院|604.00|837.00|974.00|1,103.00|1,174.00|
|文化社区服务中心|440.00|628.00|691.00|760.00|836.00|
|中华社区服务中心|295.00|454.00|477.00|501.00|526.00|
|西大桥社区服务中心|1,086.00|1,578.00|1,729.00|1,857.00|1,902.00|
|北大街服务中心|183.00|284.00|312.00|344.00|361.00|
|哈拉海医院|356.00|560.00|683.00|768.00|827.00|
|老年护理院|874.00|1,338.00|1,405.00|1,405.00|1,405.00|
|营业收入合计|3,838.00|5,679.00|6,271.00|6,738.00|7,031.00|
|托管收入|383.80|567.90|627.10|673.80|703.10|

⑤营业收入预测结果
综上所述，建华医院 2015年 5-12月至 2019年的营业收入预测明细如下：单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|门诊收入|7,296.21|11,654.34|12,524.65|13,214.87|13,878.13|
|住院收入|13,574.25|20,319.95|21,864.40|23,150.20|24,344.52|
|药品收入|3,923.65|6,011.17|6,465.14|6,836.63|7,185.86|
|体检中心收入|3,450.00|6,102.00|8,097.00|9,300.00|9,300.00|
|其他业务收入|383.80|567.90|627.10|673.80|703.10|
|营业收入合计|28,627.91|44,655.36|49,578.29|53,175.50|55,411.61|

Ⅰ、2015营业收入预测的可实现性
截至2015年9月30日，建华医院主营业务收入及预测实现情况如下：
单位：万元
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|标的医院|2015年1-9月（未审数）|2015年（预测数）|占比（%）|
|建华医院（母公司）|26,636.25|38,157.55|69.81|

建华医院受门前道路翻修带来的就诊不便影响，2015年 1-9月营业收入预
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要测完成率略有不足，而随着 2015年 10月道路翻修工程的完成，医院就诊量将得到进一步提升；同时，随着医院门诊大楼的装修改造完毕以及 2015年4月新成立的体检中心在哈尔滨等中心城市和周边乡镇地区的布局和推广，建华医院 2015年 4-9月的月平均主营业务收入增至 3,229.94万元，较 2015年 1-3月的月平均主营业务收入增长41.57%，2015年四季度体检收入尤其肿瘤筛查收入的增长将有力保障建华医院2015年预测收入的实现。
Ⅱ、2016年及以后年度营业收入预测的合理性
本次评估预测2016-2019年建华医院的主营业务收入及增长率如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|
|项目|2016年度|2017年度|2018年度|2019年度|
|主营业务收入|44,087.46|48,951.19|52,501.70|54,708.51|
|增长率|15.54%|11.03%|7.25%|4.20%|

 2016-2019年的收入预测在 2015年测算的基础上，同时考虑医院提高就诊接待量、住院人次和床位周转率提高策略的措施后，对各年的就诊接待量、住院人次和床位周转率进行了测算，收入增长趋势符合 2015年的收入以及行业增长水平，2016年及以后年度营业收入预测具有合理性。
经核查，独立财务顾问认为，建华医院营业预测是根据行业发展前景、各医院竞争优势、以及考虑各医院就诊接待量、住院人次和床位周转率的提高基础上进行的预测，其营业收入预测具有合理性和可实现性。
经核查，评估师认为，各医院 2015年营业收入基本可以实现。各医院在当地均有一定的市场影响力，未来在国家正常的支持下及国民对医疗服务意识的提高的背景下，随着各医院优势的充分发挥，各医院均可以在各自现有资产规模、就诊接待能力和床位量的情况保持一定的增长率，2016年及以后年度营业收入预测比较合理。
（2）营业成本预测
建华医院营业成本包括人员经费、卫生材料费、药品费、折旧费、其他费用
和其他业务成本。本次通过对各项成本支出的预测确定营业成本。
①人员经费预测
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要建华医院人员支出包括基本工资、奖金、社会保险费等。本次评估通过对历史期数据的分析，并考虑医院未来经营规模扩大的基础上进行预测。在2015年 -2018年分别考虑每年15%、10%、10%和5%的人员数量增长和每年8%的人均支出增长，2019年考虑每年8%的人均支出增长进行预测；永续期保持 2019年水平。
②卫生材料费预测
卫生材料费主要为医院医疗活动所耗费的各项材料费，与营业规模存在相关性，2013年至2015年1-4月份，卫生材料费占医疗收入的比重分别为14.05%、14.24%和14.64%，占比较为稳定，未来年度卫生材料费按照基准日占医疗收入比重进行预测。
③药品费预测
经过分析，建华医院2013年-2015年1-4月的药品毛利率分别为13.27%、14.28%和13.99%，历史年度虽有波动，但总体比较稳定。随着竞争的加剧和国家医疗药品制度改革的进行，本次评估根据2015年1-4月药品毛利率，并考虑毛利率一定幅度的下降对药品费进行预测。
④折旧摊销预测
本次评估经过对历史期数据的分析，确定对折旧摊销维持基准日固定资产规模，并按照现有折旧政策进行预测。
历史期折旧摊销如下：
单位：万元
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|年度/项目|2013年|2014年|2015年1-4月|
|管理费用折旧摊销|199.25|161.82|49.00|
|生产成本折旧摊销|1,960.89|1,927.94|976.07|
|合计|2,160.14|2,089.76|1,025.07|
|生产成本折旧摊销占比|90.78%|92.26%|95.22%|

生产成本折旧摊销占总折旧的比例较为稳定，2015年新增了固定资产，生产成本折旧摊销比例有所上升，未来年度生产成本折旧摊销占比按 2015年 1-4
月比例确定。未来年度折旧摊销预测如下：
单位：万元
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|-|-|-|
|年度/项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|管理费用折旧摊销|152.53|232.73|226.82|174.38|157.40|
|生产成本折旧摊销|3,038.47|4,636.00|4,518.39|3,473.79|3,135.55|
|合计|3,191.00|4,868.73|4,745.21|3,648.17|3,292.95|
|生产成本折旧摊销占比|95.22%|95.22%|95.22%|95.22%|95.22%|

⑤其他费用的确定
其他费用主要包括水费、电费、业务招待费、差旅费等，各项费用与医院的营业规模存在相关性，按照预测期医疗收入的年增长率进行预测。
⑥其他业务成本
经过分析，建华医院2013年、2014年及2015年1-4月的其他业务毛利率分别为50.72%、41.25%和43.36%，历史年度有所波动。其他营业成本主要为托管医院的经营管理成本。本次评估根据2015年1-4月其他业务毛利率，并考虑毛利率一定幅度的下降对其他业务成本进行预测。
综上，2015年5-12月至 2019年的营业成本预测如下表，永续期保持2019年营业成本水平。
单位：万元
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|年度/项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|人员经费|6,992.67|11,818.16|14,039.97|15,921.33|17,195.04|
|卫生材料费|3,055.44|4,681.04|5,034.56|5,323.85|5,595.80|
|药品费|3,374.73|5,181.63|5,579.42|5,906.85|6,208.58|
|折旧摊销|3,038.47|4,636.00|4,518.39|3,473.79|3,135.55|
|其他费用|2,122.53|3,251.79|3,497.37|3,698.33|3,887.24|
|其他业务成本|218.77|329.38|369.99|404.28|421.86|
|营业成本合计|18,802.61|29,898.00|33,039.70|34,728.43|36,444.07|

（3）营业收入、营业成本预测结果
综上所述，本次预测得到未来各年建华医院的营业收入、成本、毛利率如下表所述：
单位：万元
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|项目|2015年5-12月|2016年度|2017年度|2018年度|2019年度|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|营业收入|28,627.91|44,655.36|49,578.29|53,175.50|55,411.61|
|收入增长率|-|15.54%|11.03%|7.25%|4.20%|
|营业成本|18,802.61|29,898.00|33,039.70|34,728.43|36,444.07|
|净利润|5,531.64|8,521.72|10,059.01|11,705.14|12,237.90|
|主营毛利率|34.20%|32.93%|33.26%|34.62%|34.16%|
|销售净利率|19.32%|19.08%|20.29%|22.01%|22.09%|

从营业收入看，预测年度较前一年度分别增长收入增长率逐年下降，并呈逐渐稳定态势。其中预测期前段较历史期增长较大，主要原因如下：
A、医院加大宣传力度、扩大推广范围以及新门诊大楼的使用吸引了更多的患者就诊，增加了医院的收入；
B、体检中心的成立，健康体检和癌症筛查及病因检测业务的开展为医院带来了业务收入的增长；
C、医院床位的增加以及通过相应的措施提高医院的床位周转率使得医院的住院接待量有所提升，住院收入随着门诊收入的增长而增长。营业收入的增长符合建华医院未来经营发展实际。
①预测期毛利率的合理性分析
建华医院预测毛利率与历史毛利率基本保持一致，2015年 1-4月，建华医院主营业务毛利率下降为25.85%，主要原因系：①门诊大楼部分科室装修对就诊量以及收入增长带来的不利影响；②公司原值为16,691.91万元的新门诊综合大楼在 2014年 11月起结转固定资产，同时医院购置了一批新的医疗设备，并陆续投入使用，导致折旧、电费有所增加；③新门诊综合大楼投入使用后，医院新增的科室人员陆续到岗，同时 2015年医护人员的人力成本较 2014年有所上升，从而导致2015年1-4月人员工资增加。
②预测期销售净利率的合理性分析
预测期销售净利率水平高于报告期，主要原因系：①随着医院收入的增长，管理上的规模效应使得管理费用占销售收入的比例有所下降；②预测期财务费用
的降低。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要③可比上市公司情况
可比公司2014年主营业务毛利率和销售净利率情况如下：
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|公司代码|公司名称|毛利率|||销售净利率|||
|||2015年上半年|2014年|2013年|2015年上半年|2014年|2013年|
|002219|恒康医疗|39.80%|44.60%|57.25%|18.89%|37.50%|30.34%|
|600763|通策医疗|39.98%|39.19%|44.13%|20.38%|19.50%|22.12%|
|300015|爱尔眼科|46.61%|44.92%|45.89%|14.49%|13.03%|11.05%|
|000919|金陵药业|27.04%|26.06%|24.56%|9.03%|8.84%|7.29%|
|000516|国际医学|26.48%|31.22%|29.48%|7.73%|9.02%|3.41%|
|600594|益佰制药|30.31%|35.27%|30.60%|3.84%|15.24%|15.47%|
|平均值||35.04%|36.88%|38.65%|12.39%|17.19%|14.95%|

注：由于上市公司主营业务除了医疗服务外，还包括医药制造等业务，表中毛利率为医疗服务业务毛利率。
建华医院预测期毛利率平均值为33.83%，略低于可比上市公司平均毛利率；
预测期销售净利率平均值为20.56%，略高于可比上市公司平均销售净利率，主要原因系建华医院长期坚持“大专科、小综合”的发展战略，与一般性综合性医院相比，具有大专科特色的建华医院拥有更强的盈利能力，建华医院毛利率和销售净利率的预测具有合理性。
经核查，独立财务顾问认为，建华医院预测期毛利率和销售净利率的水平具有合理性。
经核查，评估师认为，建华医院预测期毛利率和销售净利率的水平具有合理性。
（4）营业税金及附加预测
根据《中华人民共和国营业税暂行条例》规定，医院、诊所和其他医疗机构提供的医疗服务免征营业税。城建税、教育费附加和地方教育附加也免交。
（5）期间费用预测
①管理费用预测
公司的管理费用为管理人员的工资福利、办公费、差旅费、公务接待费、折
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要旧、业务招待费等。本次评估职工福利薪酬按每年8%的比例增长预测确定；折旧、摊销按基准日水平预测确定；办公费、水电费、差旅费、公务接待费、其他、公务用车维护费每年考虑一定的增长预测确定；非经常性发生的费用如服务费、地热清洗费等不做预测。
管理费用预测如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|工资福利支出|566.30|917.41|990.80|1,070.06|1,155.66|
|折旧摊销|152.53|232.73|226.82|174.38|157.40|
|办公费|131.08|183.08|188.57|192.34|194.26|
|水费、电费|1.91|2.96|3.11|3.27|3.43|
|差旅费|23.61|37.77|41.55|45.71|50.28|
|维修费|20.00|25.00|30.00|30.00|30.00|
|会议费|3.00|5.00|5.00|5.00|5.00|
|培训费|5.00|10.00|10.00|10.00|10.00|
|公务接待费|43.83|75.22|82.74|91.01|100.11|
|其他|64.70|149.19|164.11|180.52|198.57|
|公务用车维护费|26.90|35.12|36.88|38.72|40.66|
|卫生材料|1.88|2.88|3.10|3.27|3.44|
|长期待摊费用|51.48|77.22|77.22|77.22|77.22|
|租赁费|12.50|12.50|12.50|12.50|12.50|
|合计|1,104.72|1,766.08|1,872.40|1,934.00|2,038.53|

②财务费用预测
建华医院前两年及评估基准日财务费用明细如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2013年||2014年||2015年1-4月||
|利息支出||2,426.73||3,375.02||1,515.46|
|减：利息收入|9.69||5.10||1.63||
|加：其他|5.20||2.51||0.92||
|合计|2,422.24||3,372.43||1,514.75||

对于利息收入，本次评估根据历史期与营业收入的比例进行预测；其他为银
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要行手续费，手续费按营业收入的0.01%预测确定。
对于利息支出，本次评估结合有息负债变动和贷款基准利率进行预测。评估人员调查了建华医院基准日的长短期借款情况，包括短期借款 12,000.00万元、一年内到期的非流动负债8,817.08万元、长期借款5,000.00万元和长期应付款 15,706.77万元，合计41,523.85万元，评估人员在建华医院提供资料的基础上对未来各年资金筹措及归还进行了分析预测。
本次评估折现率测算时资本结构采用的是上市公司目标资本结构，故公司的资金筹措及归还计划是使永续期内公司资本结构趋向于目标资本结构。
根据预测的建华医院未来各年资金筹措及归还情况，结合基准日适用的一年期贷款基准利率5.35%，相应计算了利息支出，具体如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|借款|-|-|-|-|-|-|
|还款|7,523.85|7,000.00|7,000.00|6,000.00|5,000.00|-|
|有息负债余额|34,000.00|27,000.00|20,000.00|14,000.00|9,000.00|9,000.00|
|借款平均余额|37,761.93|30,500.00|23,500.00|17,000.00|11,500.00|9,000.00|
|贷款利率|5.35%|5.35%|5.35%|5.35%|5.35%|5.35%|
|利息支出|1,346.84|1,631.75|1,257.25|909.50|615.25|481.50|

综上，建华医院2015年5-12月至2019年财务费用预测如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月||2016年||2017年||2018年||2019年||永续期||
|利息支出||1,346.84||1,631.75||1,257.25||909.50||615.25||481.50|
|减：利息收入|4.64||7.23||8.03||8.61||8.98||8.98||
|加：其他|2.86||4.47||4.96||5.32||5.54||5.54||
|合计|1,345.06||1,628.99||1,254.18||906.21||611.81||478.06||

报告期内，建华医院资产负债率较高，主要系由于房屋和设备较为陈旧，建华医院投入大量的资金对部分房屋和设备进行重新建设和采购，医院主要通过信
用借款、保证借款、抵押借款等方式向银行等机构借款来解决资金问题，使得医
院的流动负债大幅提高。目前房屋建设和设备采购已经完成，医院现有的经营规
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要模下，随着医院业务的拓展，现金流状况逐步改善，医院为了降低财务费用对公司经营业绩的影响程度，医院将调整借款结构，并在保证医院正常经营的情况下偿还一定的借款，从而整体降低借款比例。本次评估中有息贷款利率的确定主要考虑以下两个因素：一是保持口径的一致和合理性，折现率（WACC）计算中采用的是目标资本结构，相应的折现率计算中的债务资本成本（付息负债利率）采用了基准日基准利率；二是收益法评估中采用平均资本成本模型，企业现金流采用的是息前税后利润口径，实际财务费用的变动对收益法评估结果影响很小。经测算，若采用建华医院当前全部借款的加权平均实际利率作为资本成本进行测算，对评估值的影响比例仅为0.035%，影响较小。故本次评估建华医院债务资本成本（付息负债利率）按照评估基准日的基准贷款率确定是合理的。
经核查，独立财务顾问认为，本次评估中有息贷款利率的确定主要考虑以下两个因素：一是保持口径的一致和合理性，折现率（WACC）计算中采用的是目标资本结构，相应的折现率计算中的债务资本成本（付息负债利率）采用了基准日基准利率；二是收益法评估中采用平均资本成本模型，企业现金流采用的是息前税后利润口径，实际财务费用的变动对收益法评估结果影响很小。经测算，若采用建华医院当前全部借款的加权平均实际利率作为资本成本进行测算，对评估值的影响比例仅为0.035%，影响较小。故本次评估建华医院债务资本成本（付息负债利率）按照评估基准日的基准贷款率确定是合理的。
经核查，会计师认为，报告期建华医院财务费用构成及主要借款利息率是真实合理的，本次评估中有息贷款利率的确定主要考虑以下两个因素：一是保持口径的一致和合理性，折现率（WACC）计算中采用的是目标资本结构，相应的折现率计算中的债务资本成本（付息负债利率）采用了基准日基准利率；二是收益法评估中采用平均资本成本模型，企业现金流采用的是息前税后利润口径，实际财务费用的变动对收益法评估结果影响很小。经测算，若采用建华医院当前全部借款的加权平均实际利率作为资本成本进行测算，对评估值的影响比例仅为0.035%，影响较小。故本次评估建华医院债务资本成本（付息负债利率）按照评估基准日的基准贷款率确定是合理的。
经核查，评估师认为，在目前医院经营规模下，随着医院业务的拓展，现金流状况逐步改善，医院为了降低财务费用对公司经营业绩的影响程度，各医院准
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要备调整借款结构，并在保证医院正常经营的情况下偿还一定的借款，从而整体降低借款比例。本次评估中有息贷款利率的确定主要考虑以下两个因素：一是保持口径的一致和合理性，折现率（WACC）计算中采用的是目标资本结构，相应的折现率计算中的债务资本成本（付息负债利率）采用了基准日基准利率；二是收益法评估中采用平均资本成本模型，企业现金流采用的是息前税后利润口径，实际财务费用的变动对收益法评估结果影响很小。经测算，若采用建华医院当前全部借款的加权平均实际利率作为资本成本进行测算，对评估值的影响比例仅为0.035%，影响较小。故本次评估建华医院债务资本成本（付息负债利率）按照评估基准日的基准贷款率确定是合理的。
（6）资产减值损失预测
建华医院前两年及评估基准日资产减值损失情况如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2013年||2014年||2015年1-4月||
|资产减值损失||17.04||338.49||-412.25|

资产减值损失系非经常性费用，未来发生是否发生及金额都具有不确定性，故本次评估不予预测。
（7）营业外收入、支出预测
建华医院营业外收入、支出发生与否的不确定性较强，故本次评估对营业外收入、支出不进行预测。
（8）所得税预测
建华医院适用的所得税率为25%，根据利润总额和适用的所得税率计算预测期内各期所得税如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|利润总额|7,375.52|11,362.29|13,412.01|15,606.86|16,317.20|16,450.95|
|所得税|1,843.88|2,840.57|3,353.00|3,901.72|4,079.30|4,112.74|

（9）净利润预测
净利润＝营业收入－营业成本－营业税金及附加－管理费用－营业费用－
财务费用＋投资收益＋营业外收入－营业外支出－所得税
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要具体过程及资料见下表：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|一、营业收入|28,627.91|44,655.36|49,578.29|53,175.50|55,411.61|55,411.61|
|减：营业成本|18,802.61|29,898.00|33,039.70|34,728.43|36,444.07|36,444.07|
|营业税金及附加|||||||
|减：营业费用|||||||
|减：管理费用|1,104.72|1,766.08|1,872.40|1,934.00|2,038.53|2,038.53|
|减：财务费用|1,345.06|1,628.99|1,254.18|906.21|611.81|478.06|
|减：资产减值损失|||||||
|加：公允价值变动损益|||||||
|加：投资收益|||||||
|二、营业利润|7,375.52|11,362.29|13,412.01|15,606.86|16,317.20|16,450.95|
|加：营业外收入|||||||
|减：营业外支出|||||||
|三、利润总额|7,375.52|11,362.29|13,412.01|15,606.86|16,317.20|16,450.95|
|减：所得税|1,843.88|2,840.57|3,353.00|3,901.72|4,079.30|4,112.74|
|四、净利润|5,531.64|8,521.72|10,059.01|11,705.14|12,237.90|12,338.21|

（10）现金流口径调整事项的确定
本次评估，在对净利润的预测中，考虑了利息支出和利息收入。由于本次评估采用企业自由现金流进行预测，故对上述利息支出的预测考虑所得税影响后进行调整。
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月||2016年||2017年|2018年||2019年||永续期|
|财务费用-利息支出||1,010.13||1,223.81|942.94||682.13||461.44|361.13|

（11）折旧摊销的确定
对折旧的预测，按照企业现行折旧年限和残值率，采用平均年限法进行估算。
对于预测期更新资产，按照存续固定资产的折旧年限和残值率计算确定每年的折旧额。其他非流动资产中的 4,211.60万元为医院采购的医疗设备，在预测期内
需要使用，故将其转入固定资产考虑；在建工程主要为医院体检中心的装修改造，
已基本完工，无后续投入，将其转入固定资产考虑。摊销项目主要是土地、长期
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要待摊费用及产权完善费用的摊销，按收益期限及使用权期限平均摊销。
折旧及摊销的预测数据详见下表：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|折旧及摊销|3,191.00|4,868.73|4,745.21|3,648.17|3,292.95|2,793.89|

（12）追加资本预测
追加资本系指企业在不改变当前经营业务条件下，为保持持续经营所需增加的营运资金和超过一年的长期资本性投入。如经营规模扩大所需的资本性投资（购置固定资产或其他非流动资产），以及所需的新增营运资金及持续经营所必须的资产更新等。
在本次评估中，未来经营期内的追加资本主要为持续经营所需的基准日现有资产的更新支出、新增支出和营运资金增加额。即本报告所定义的追加资本为：追加资本=资本性支出+营运资金增加额
其中：资本性支出=新增资产支出+更新资产支出
①新增资产支出估算
医院目前门诊及住院的设备投资基本可以满足未来市场需求，无需新增资产支出，医院现有的场地和床位足以满足未来的市场需求，无需新增资本性支出。
②资产更新投资估算
按照收益预测的前提和基础，在建华医院未来发展规划和现有资产状况的前提下，结合企业历史年度资产更新和折旧回收情况，预计未来资产更新改造支出。
评估人员对现有固定资产按不同类别、经济寿命年限、折旧年限、购置年份进行了分类，在此基础上分析了预测期内需更新的固定资产额度，作为预测期内更新固定资产资本性支出。
永续期资本性支出首先预测更新年度的资本性支出总额，然后折现计算出永续期的年资本性支出金额。具体预测如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|名称|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|-|-|-|-|
||5-12月||||||
|资本性支出-更新|-|1,387.60|1,595.29|272.59|771.92|2,642.01|

③产权完善支出
建华医院的土地、房屋产权的完善需要一定的费用，主要为南院房屋办理房屋所有权证、北院门诊大楼补缴的土地出让金及办理国有土地使用证、房屋所有权证等的费用。评估基准日后至评估报告日前，公司已支付完相关产权费用，并已取得相关产权证书，根据相关资料及款项支付凭证，产权完善实际支出共计681.67万元。
资本性支出预测如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|名称|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|更新支出|-|1,387.60|1,595.29|272.59|771.92|2,642.01|
|产权完善支出|681.67||||||
|资本性支出|681.67|1,387.60|1,595.29|272.59|771.92|2,642.01|

④营运资金增加额估算
营运资金追加额系指企业在不改变当前主营业务条件下，为保持企业持续经营能力所需的新增营运资金，如正常经营所需保持的现金、产品存货购置、代客户垫付购货款（应收账款）等所需的基本资金以及应付的款项等。本报告所定义的营运资金增加额为：
营运资金增加额=当期营运资金-上期营运资金
A、现金营运资金的估算
一般情况下，企业要维持正常运营，通常需要一定数量的现金保有量。根据建华医院历年生产经营中的付现情况及预测期内付现情况，，医院的资金周转较快。本次评估按2个月付现成本费用作为被评估单位的日常现金保有量，则各年日常现金保有量如下表：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|主要费用项目|23,096.27|36,133.64|39,519.28|41,470.36|43,173.71|
|其中：营业成本|18,802.61|29,898.00|33,039.70|34,728.43|36,444.07|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|营业税金及附加||||||
|营业费用||||||
|管理费用|1,104.72|1,766.08|1,872.40|1,934.00|2,038.53|
|财务费用|1,345.06|1,628.99|1,254.18|906.21|611.81|
|所得税|1,843.88|2,840.57|3,353.00|3,901.72|4,079.30|
|增值税||||||
|营业外支出||||||
|减：无需现金支付的费用|3,191.00|4,868.73|4,745.21|3,648.17|3,292.95|
|其中：折旧及摊销|3,191.00|4,868.73|4,745.21|3,648.17|3,292.95|
|合计|19,905.27|31,264.91|34,774.07|37,822.19|39,880.76|
|每月付现支出|2,488.16|2,605.41|2,897.84|3,151.85|3,323.40|
|安全资金的月数|2.00|2.00|2.00|2.00|2.00|
|安全运营现金|4,976.32|5,210.82|5,795.68|6,303.70|6,646.80|

B、非现金营运资金的预测
非现金营运资金主要考虑应收项目（应收票据、应收账款、预收款项）、存货和应付项目（应付票据、应付账款、预付款项）。
按各项目以往年度的比率关系和未来经营计划，预测以后年度的营业资金如下：
预测期内的营运资金如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|基准日余额|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|
|主营业务收入|9,913.44|38,157.55|44,655.36|49,578.29|53,175.50|55,411.61|
|主营业务成本|7,350.93|25,934.77|29,898.00|33,039.70|34,728.43|36,444.07|
|货币资金|3,654.36|4,976.32|5,210.82|5,795.68|6,303.70|6,646.80|
|应收项目|5,751.41|6,486.78|7,368.13|7,684.63|7,976.33|8,034.68|
|存货|530.64|778.04|867.04|925.11|937.67|947.55|
|应付项目|5,734.32|7,002.39|7,922.97|8,590.32|9,029.39|9,293.24|
|营运资金|4,202.09|5,238.75|5,523.02|5,815.10|6,188.31|6,335.79|
|营运资金变动|-|1,036.66|284.27|292.08|373.21|147.48|

根据上述分析，未来各年资本性支出和营运资金的增加预测数见下表：
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|名称|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|资本性支出|681.67|1,387.60|1,595.29|272.59|771.92|2,642.01|
|营运资金增加|1,036.66|284.27|292.08|373.21|147.48|-|

（13）长期投资现金流
2015年 4月 28日，建华医院以出资额作价收购齐齐哈尔舒宁医药股份有限公司98.1%股权、齐齐哈尔泰瑞通经贸有限公司100%股权、齐齐哈尔新禄医疗器械有限公司100%股权、齐齐哈尔市迪龙洗涤有限公司100%股权。齐齐哈尔舒宁医药股份有限公司、齐齐哈尔泰瑞通经贸有限公司、齐齐哈尔新禄医疗器械有限公司主要负责建华医院药品和医疗器械的采购。
①齐齐哈尔舒宁医药股份有限公司
舒宁医药的主要客户为建华医院，主要为建华医院供应各种医疗药品。建华医院的扩大与增长将使泰瑞通经贸的销售收入随之增长。由于建华医院和舒宁互为主要的供应商和采购商，故舒宁的销售收入与建华医院的药品收入存在正相关的关系。参考建华医院药品收入的增长情况，2015年至 2019年销售收入增长比例分别按20%、15%、10%、8%、5%预测确定。舒宁的毛利率较为稳定，未来年度毛利率参照基准日的毛利率并考虑一定的下降趋势。未来年度收入、成本、毛利率预测如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|销售收入|2,676.64|4,194.00|4,613.40|4,982.47|5,231.59|
|销售成本|1,613.21|2,537.37|2,800.33|3,039.31|3,201.73|
|毛利率|39.73%|39.50%|39.30%|39.00%|38.80%|

截至评估基准日，舒宁医药系一般规模纳税人，缴纳17%增值税。营业税金及附加主要为城建税、教育费附加和地方教育附加等。城建税、教育费附加和地方教育附加率分别为7%、3%和2%。管理费用在销售费用中考虑，费用分析方法参考母公司。具体如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|营业税金及附加|21.69|33.80|36.99|39.64|41.41|
|销售费用|100.54|151.71|163.17|174.26|183.94|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|财务费用|1.07|1.68|1.85|1.99|2.09|

舒宁医药的营业外收入、支出发生与否的不确定性较强，故本次评估对营业外收入、支出不进行预测。
息前税后净利润＝营业收入－营业成本－营业税金及附加－管理费用－营业费用－财务费用＋营业外收入－营业外支出－所得税+折旧及摊销-资本性支出-营运资金增加
具体预测过程如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|一、营业收入|2,676.64|4,194.00|4,613.40|4,982.47|5,231.59|5,231.59|
|减：营业成本|1,613.21|2,537.37|2,800.33|3,039.31|3,201.73|3,201.73|
|营业税金及附加|21.69|33.80|36.99|39.64|41.41|41.41|
|减：营业费用|100.54|151.71|163.17|174.26|183.94|183.94|
|减：管理费用|||||||
|减：财务费用|1.07|1.68|1.85|1.99|2.09|2.09|
|减：资产减值损失|||||||
|加：公允价值变动损益|||||||
|加：投资收益|||||||
|二、营业利润|940.13|1,469.44|1,611.06|1,727.27|1,802.42|1,802.42|
|加：营业外收入|||||||
|减：营业外支出|||||||
|三、利润总额|940.13|1,469.44|1,611.06|1,727.27|1,802.42|1,802.42|
|减：所得税|235.03|367.36|402.77|431.82|450.61|450.61|
|四、净利润|705.10|1,102.08|1,208.29|1,295.45|1,351.81|1,351.81|
|加：折旧及摊销|1.47|2.21|2.37|2.18|1.09|1.14|
|减：资本性支出-更新|||0.86|0.43|0.14|1.38|
|减：资本性支出-新增|||||||
|减：营运资金增加|847.60|275.07|266.30|208.79|203.47||
|加：长期投资现金流|||||||
|五、企业自由现金流|-141.03|829.22|943.50|1,088.41|1,149.29|1,351.57|

②齐齐哈尔泰瑞通经贸有限公司
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要泰瑞通经贸的主要客户为建华医院，主要为建华医院供应各种医疗卫生材料、医疗器械等。建华医院的扩大与增长将使泰瑞通的销售收入随之增长。根据建华医院业务规模的增长情况，泰瑞通经贸2015年至2019年增长比例分别按10%、10%、8%、5%、3%预测确定。泰瑞通经贸的销售基本为订单式的销售，故每年销售产品的不同使得毛利率有较大的波动，未来年度毛利率参照基准日的毛利率并考虑一定的下降趋势。未来年度收入、成本、毛利率预测如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|销售收入|1,301.14|1,877.00|2,027.00|2,128.00|2,192.00|
|销售成本|812.56|1,186.26|1,296.06|1,375.96|1,432.91|
|毛利率|37.55%|36.80%|36.06%|35.34%|34.63%|

截至评估基准日，泰瑞通经贸系一般规模纳税人，缴纳17%增值税。营业税金及附加主要为城建税、教育费附加和地方教育附加等。城建税、教育费附加和地方教育附加率分别为7%、3%和2%。管理费用在销售费用中考虑，费用分析方法参考母公司。具体如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|营业税金及附加|9.97|14.09|14.91|15.34|15.49|
|销售费用|25.24|36.04|38.51|40.22|41.21|
|财务费用|0.13|0.19|0.20|0.21|0.22|

泰瑞通经贸的营业外收入、支出发生与否的不确定性较强，故本次评估对营业外收入、支出不进行预测。
息前税后净利润＝营业收入－营业成本－营业税金及附加－管理费用－营业费用－财务费用＋营业外收入－营业外支出－所得税+折旧及摊销-资本性支出-营运资金增加
具体预测过程如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|一、营业收入|1,301.14|1,877.00|2,027.00|2,128.00|2,192.00|2,192.00|
|减：营业成本|812.56|1,186.26|1,296.06|1,375.96|1,432.91|1,432.91|
|营业税金及附加|9.97|14.09|14.91|15.34|15.49|15.49|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|减：营业费用|25.24|36.04|38.51|40.22|41.21|41.21|
|减：管理费用|||||||
|减：财务费用|0.13|0.19|0.20|0.21|0.22|0.22|
|减：资产减值损失|||||||
|加：公允价值变动损益|||||||
|加：投资收益|||||||
|二、营业利润|453.24|640.42|677.32|696.27|702.17|702.17|
|加：营业外收入|||||||
|减：营业外支出|||||||
|三、利润总额|453.24|640.42|677.32|696.27|702.17|702.17|
|减：所得税|113.31|160.11|169.33|174.07|175.54|175.54|
|四、净利润|339.93|480.31|507.99|522.20|526.63|526.63|
|加：折旧及摊销|||||||
|减：资本性支出-更新|||||||
|减：资本性支出-新增|||||||
|减：营运资金增加|234.35|109.46|110.77|74.29|46.72||
|加：长期投资现金流|||||||
|五、企业自由现金流|105.58|370.85|397.22|447.91|479.91|526.63|

③齐齐哈尔新禄医疗器械有限公司
新禄医疗的主要客户为建华医院，主要为建华医院供应各种医疗卫生材料，如一次性使用组织闭合夹、透析导管等。2014年新禄医疗有部分为对外销售的收入，2015年新禄医疗停止了对外销售的业务，故销售收入大幅下降。根据公司相关负责人访谈了解以及2015年1至4月份的收入情况，公司的销售收入与建华医院的经营规模存在一定的正相关关系，结合上述情况，未来年度收入增长情况根据建华医院医疗收入增长情况预测确定。未来年度毛利率参照基准日的毛利率并考虑一定的下降趋势。未来年度收入、成本、毛利率预测如下：
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|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|销售收入|19.53|30.00|32.00|34.00|36.00|
|销售成本|13.57|21.00|22.56|24.04|25.56|
|毛利率|30.50%|30.00%|29.50%|29.30%|29.00%|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要截至评估基准日，新禄医疗系小规模纳税人，缴纳3%增值税。营业税金及附加主要为城建税、教育费附加和地方教育附加等。城建税、教育费附加和地方教育附加率分别为7%、3%和2%。管理费用在销售费用中考虑，费用分析方法参考母公司。具体如下：
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|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|营业税金及附加|0.05|0.08|0.08|0.09|0.09|
|销售费用|0.10|0.15|0.16|0.17|0.18|

新禄医疗的营业外收入、支出发生与否的不确定性较强，故本次评估对营业外收入、支出不进行预测。
息前税后净利润＝营业收入－营业成本－营业税金及附加－管理费用－营业费用－财务费用＋营业外收入－营业外支出－所得税
具体预测过程如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|一、营业收入|19.53|30.00|32.00|34.00|36.00|36.00|
|减：营业成本|13.57|21.00|22.56|24.04|25.56|25.56|
|营业税金及附加|0.05|0.08|0.08|0.09|0.09|0.09|
|减：营业费用|0.10|0.15|0.16|0.17|0.18|0.18|
|减：管理费用|||||||
|减：财务费用|0.02|0.03|0.03|0.03|0.04|0.04|
|减：资产减值损失|||||||
|加：公允价值变动损益|||||||
|加：投资收益|||||||
|二、营业利润|5.79|8.74|9.17|9.67|10.13|10.13|
|加：营业外收入|||||||
|减：营业外支出|||||||
|三、利润总额|5.79|8.74|9.17|9.67|10.13|10.13|
|减：所得税|1.45|2.19|2.29|2.42|2.53|2.53|
|四、净利润|4.34|6.55|6.88|7.25|7.60|7.60|
|加：折旧及摊销|||||||

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|减：资本性支出-更新|||||||
|减：资本性支出-新增|||||||
|减：营运资金增加|-2.43|3.09|1.46|1.14|0.70||
|加：长期投资现金流|||||||
|五、企业自由现金流|6.77|3.46|5.42|6.11|6.90|7.60|

综上所述，根据各子公司收益预测及持股比例，医院对舒宁医药的持股比例为98.10%，泰瑞通经贸和新禄医疗为医院的全资子公司，计算投资收益预测明细如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|舒宁医药投资现金流|-138.35|813.46|925.57|1067.73|1127.45|1325.89|
|泰瑞通经贸投资现金流|105.58|370.85|397.22|447.91|479.91|526.63|
|新禄医疗投资现金流|6.77|3.46|5.42|6.11|6.90|7.60|
|投资现金流合计|-26.00|1,187.77|1,328.21|1,521.75|1,614.26|1,860.12|

（14）企业自由现金流的确定
企业自由现金流＝净利润＋现金流调整事项+折旧及摊销－资本性支出－营运资金增加额
因本次评估的预测期为持续经营假设前提下的无限年期，因此需对明确的预测期后的永续年份的企业自由现金流进行预测。评估假设预测期后年份企业自由现金流将保持稳定，故预测期后年份的企业收入、成本、管理费用、固定资产折旧及摊销保持稳定且与2019年的金额相等，考虑到2019年后公司经营稳定，营运资金变动金额为零。
根据上述预测，得出预测期企业自由现金流见下表：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年1-4月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|净利润|5,531.64|8,521.72|10,059.01|11,705.14|12,237.90|12,338.21|
|加：财务费用|1,010.13|1,223.81|942.94|682.13|461.44|361.13|
|加：折旧与摊销|3,191.00|4,868.73|4,745.21|3,648.17|3,292.95|2,793.89|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|减：资本性支出（更新支出）|-|1,387.60|1,595.29|272.59|771.92|2,642.01|
|减：资本性支出（新增支出）|-|-|-|-|-|-|
|减：资本性支出-产权完善支出|681.67|-|-|-|-|-|
|减：营业资金增加|1,036.66|284.27|292.08|373.21|147.48|-|
|加：长期投资现金流|-26.00|1,187.77|1,328.21|1,521.75|1,614.26|1,860.12|
|企业自由现金流量|7,988.44|14,130.16|15,188.00|16,911.39|16,687.15|14,711.34|

3、折现率的确定
（1）选取可比公司
从同花顺系统中查询与建华医院同行业上市公司作为可比公司，具体如下：可比公司一：600196复星医药
经营范围：生物化学产品、试剂、生物四技服务、生产销售自身开发的产品、仪器仪表、电子产品、计算机、化工原料(除危险品)、咨询服务；经营本企业自产产品及相关技术的出口业务，经营本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务(企业经营涉及行政许可的凭许可证件经营)。
可比公司二：002219恒康医疗
经营范围：片剂、糖浆剂、散剂、酒剂、硬胶囊剂、软胶囊剂、口服液、合剂、丸剂（微丸）、滴丸剂（含中药前处理、提取）、凝胶膏；中、藏药材种植、研究、高原生物开发、收购（国家明令禁止的除外）；中药饮片、药品、食品、医疗器械的研究和开发及技术咨询；生化药品、中药材、中药饮片、生物制品（不含预防性生物制品）、化学原料药、抗生素原料药、中成药、化学药制剂、抗生素制剂销售、农副产品销售；批发：预包装食品兼散装食品；日化用品、生物制药品销售；参茸、林蛙、食用菌、山野菜研制开发、生产销售；农副产品收购；
保健食品生产、加工、销售；对外贸易进出口经营（国家禁止品种除外)；医疗投资管理；预防保健科/内科/外科/妇产科/儿科、眼科/耳鼻咽喉科/口腔科/麻醉科/医学检验科、临床体液/血液专业、临床免疫/血清学专业、医学影像科、X线诊断专业/超声诊断专业、心电诊断专业/临床生化检验专业、体检服务、急诊医学科、中医科、中西医结合科、重症医学科等医疗服务（凭许可证在有效期限内从
事经营）；受托管理股权投资企业，从事投资管理及相关咨询服务。
可比公司三：600763通策医疗
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要经营范围：医疗器械(范围详见《中华人民共和国医疗器械经营企业许可证》，有效期至 2017年 9月 12日)的销售；投资管理，经营进出口业务，技术开发、技术咨询及技术服务。
可比公司四：000919金陵药业
经营范围：中西药原料和制剂、生化制品、医药包装制品、医疗器械、保健食品、天然饮料等生产、销售。新产品研制、技术服务及开发，医疗信息服务，经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术进口业务（国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外）；经营进料加工和“三来一补”业务。
可比公司五：002390信邦制药
经营范围：自产自销硬胶囊剂（含头孢菌素类）、片剂、颗粒剂（含中药提取）、滴丸剂、软胶囊剂、原料药（人参皂苷-Rd）、中药提取、保健食品加工生产（片剂、胶囊剂、颗粒剂）、中药材种植及销售；经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营本企业所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进出口业务（国家限定经营和国家禁止进出口的商品及技术除外）；企业可以按国家规定，以各种贸易方式从事进出口业务。
（2）股权资本成本的确定
①无风险报酬率 R的确定
f
取证券交易所上市交易的长期国债（截止评估基准日剩余期限超过 10年）到期收益率平均值确定无风险报酬率，因此，本次评估无风险报酬率R取4.26%。
f
②ERP的确定
市场风险溢价是对于一个充分风险分散的市场投资组合，投资者所要求的高于无风险利率的回报率，市场风险溢价是利用 CAPM估计权益成本时必需的一个重要参数，在估值项目中起着重要的作用。参考国内外针对市场风险溢价的理论研究及实践成果，结合本公司的研究成果，本次评估市场风险溢价取7.26%。
③系统风险系数β
该系数是衡量被评估单位相对于资本市场整体回报的风险溢价程度，也用来衡量个别股票受包括股市价格变动在内的整个经济环境影响程度的指标。由于被评估单位目前为非上市公司，且样本上市公司每家企业的资本结构也不尽相同，一般情况下难以直接引用该系数指标值。故本次通过选定与被评估单位处于相似
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要行业的上市公司作为样本，于同花顺系统查询获取其评估基准日前3年，以周为计算周期，剔除财务杠杆调整后的Beta，选取Beta的平均值，再按选取的可比上市平均公司资本结构，重新安装杠杆Beta，具体计算见下表：
剔除财务杠杆因素后的β系数表
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|股票代码|股票名称|资本结构（D/E）|所得税率|Beta（不剔除财务杠杆）|Beta（剔除财务杠杆）|
|平均值||9.70%||0.5741|0.5390|
|600196.SH|复星医药|17.74%|25.00%|0.7005|0.6183|
|002219.SZ|恒康医疗|4.11%|15.00%|0.4712|0.4553|
|600763.SH|通策医疗||25.00%|0.4962|0.4962|
|000919.SZ|金陵药业|3.02%|15.00%|0.8676|0.8459|
|002390.SZ|信邦制药|23.61%|15.00%|0.3352|0.2792|

通过公式β=β
×1+1-tD/E计算被评估单位带财务杠杆系数的β系数。
l u
 
，
其中：β：剔除财务杠杆的β系数
u
β：具有财务杠杆的β系数
l
t：所得税率
D/E：财务杠杆系数，D为付息债务市值，E为股权市值
本次评估 D/E采用可比公司评估基准日的付息债务市值和股权市值之比的平均值，则D/E=9.70%。
则重构的β=0.5390×（1+（1-25%）×9.70%）=0.5782
④公司规模调整系数 R
s
采用资本定价模型一般被认为是估算一个投资组合（Portfolio）的组合收益，一般认为对于单个公司的投资风险要高于一个投资组合的风险，因此，在考虑单个公司或股票的投资收益时应该考虑该公司的特有风险所产生的超额收益。公司的特有风险目前国际上比较多的是考虑公司的规模对投资风险大小的影响，公司资产规模小、投资风险就会相对增加，反之，公司资产规模大，投资风险就会相对减小，企业资产规模与投资风险这种关系已被投资者广泛接受。
本次评估超额收益率的估算公式如下：
R=3.139% -0.2485%×NB
s
其中：
R：被评估单位规模超额收益率；
s
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要NB：为被评估单位净资产账面值（NB<=10亿，当超过10亿时按10亿计算）。
按照评估基准日被评估单位的净资产规模估算 R如下：
s
R＝3.139%－0.2485%×NB
s
＝3.139%－0.2485%×1.0128
＝2.89%
⑤公司特定风险调整系数 R
c
企业特定风险调整系数表示非系统性风险，是由于被评估单位特定的因素而要求的风险回报。它反映了被评估单位所处的竞争环境分析，包括外部行业因素和内部企业因素，以揭示被评估单位所在的行业地位，以及具有的优势和劣势。
影响企业特定风险调整系数的因素主要有：
A、经营风险
建华医院系医疗卫生服务行业，各项经营关乎人们身体和生命，存在一定的风险。
B、政策风险
建华医院系民营营利性医院，国家有一定政策支持，政策风险相对较小。
综上分析，公司特定风险调整系数确定为1.50%。
⑥ K的确定
e
KRMRPRR
e f c s
=R(RR)RR
f m f c s
=4.26%+0.5782×7.26%+1.50%+2.89%
=12.85%
（3）债务资本成本的确定
债务资本报酬率采用现时的平均利率水平作为债务的资本报酬率，即一年期短期贷款利率5.35%。
（4）加权平均资本成本 WACC的确定
|||||
|-|-|-|-|
|项目|权重|资本成本率|WACC|
|权益|91.16%|12.85%|12.07%|
|付息债务|8.84%|4.01%||

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要4、评估值测算过程及结果
（1）企业自由现金流的预测
根据上述测算，企业自由现金流的评估值计算如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|企业自由现金流|7,988.44|14,130.16|15,188.00|16,911.39|16,687.15|14,711.34|
|折现率|12.07%|12.07%|12.07%|12.07%|12.07%|12.07%|
|折现期（年）|0.33|1.17|2.17|3.17|4.17|4.17|
|折现系数|0.9631|0.8752|0.7809|0.6968|0.6218|5.1516|
|折现额|7,693.67|12,366.72|11,860.31|11,783.86|10,376.07|75,786.94|
|企业自由现金流评估值|129,867.57||||||

（2）非经营性资产、溢余资产的预测
非经营性资产是指对主营业务没有直接“贡献”或暂时不能为主营“贡献”的资产，非经营性资产的价值按资产基础法中相应的评估价值确定。
经分析，医院的其他应收款主要为往来款、保证金等，与公司主营业务不相关，确认为非经营性资产；其他非流动资产中与主营业务不相关的部分确认为非经营性资产；医院的其他应付款主要为往来款、押金等，与公司主营业务不相关，确认为非经营性负债。建华医院子公司舒宁医药、泰瑞通经贸和新禄医疗的其他应收款和其他应付款与公司主营业务不相关，根据建华医院的持股比例分别确认为建华医院的非经营性资产和非经营性负债。
建华医院的全资子公司齐齐哈尔市迪龙洗染有限公司，主要为宾馆、酒店提供洗涤服务，对医院的主营业务没有直接贡献，建华医院对该子公司的长期股权投资确认为非经营性资产。
建华医院在评估基准日的非经营性资产（扣除非经营性负债）合计为4,329.36万元。具体内容如下：
|||
|-|-|
|项目|金额|
|非经营性资产-其他应收款|5,667.55|
|减：非经营性负债-其他应付款|3,793.96|
|加：非经营性资产-其他非流动资产|4,106.17|
|加：非经营性资产-长期股权投资|180.00|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||
|-|-|
|加：子公司非经营性资产|-1,830.40|
|非经营性资产合计|4,329.36|

溢余资产是指生产经营中不需要的资产，如多余现金、与预测企业收益现金流不相关的其他资产等。公司账面货币资金已在安全现金保留量测算中考虑，公司账面不存在其他溢余资产。
（3）企业整体价值
企业整体价值=企业自由现金流评估值＋非经营性资产价值＋溢余资产价值=129,867.57+4,329.36
=134,196.93万元
（4）付息债务价值
截至评估基准日，被评估单位付息债务为41,523.85万元。
（5）股东全部权益价值
股东全部权益价值=企业整体价值-付息债务价值
=134,196.93-41,523.85
=93,000.00万元（取整）
（四）评估结果的选取
收益法评估结果为93,000.00万元，资产基础法评估结果为32,230.85万元，差异金额60,769.15万元，以资产基础法评估值为基数计算差异率188.54%。
两种方法评估结果差异的主要原因是：（1）两种评估方法考虑的角度不同，资产基础法是从资产的再取得途径考虑的，反映的是企业现有资产的重置价值。
收益法是从企业的未来获利能力角度考虑的，反映了企业各项资产的综合获利能力，同时考虑了企业存量资产更有效利用带来的收益增长效应。（2）收益法在评估过程中不仅考虑了被评估单位申报的账内账外资产，同时也考虑了如建华医院拥有的雄厚的医疗技术队伍、团结的管理团队和稳定的客户来源等对获利能力产生重大影响的因素，这些因素都未在资产基础法中体现，因此收益法的评估结果高于资产基础法的评估结果。
基于上述差异原因，由于收益法是从企业的未来获利能力角度出发，以预测的收益为评估基础，是对股东全部权益价值较全面的考虑，综合考虑上述原因，
本次评估最终选取收益法的结果作为评估结论，即被评估单位的股东全部权益价
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要值为93,000.00万元。
三、康华医院100%股权评估具体情况
（一）交易标的评估方法及评估值
1、评估基准日：2015年4月30日。
2、评估方法与评估结果：
银信资产评估有限公司根据标的公司——康华医院的特性以及评估准则的要求，确定采用资产基础法和收益法两种方法对标的公司——康华医院进行评估，不同评估方法对应的评估结果具体如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|评估方法|账面净资产|评估值|增减额|增减率（%）|
|资产基础法|10,251.73|16,289.84|6,038.11|58.90|
|收益法|10,251.73|48,000.00|37,748.26|368.21|

评估报告采用收益法评估结果作为本次交易标的公司最终评估结论。根据银信评报字（2015）沪第 0981号《资产评估报告》，在评估基准日 2015年 4月30日，康华医院总资产账面价值为28,497.10万元，总负债账面价值为18,245.36万元，净资产账面价值为10,251.73万元。收益法评估后的股东全部权益价值为 48,000.00万元，增值37,748.26万元，增值率为368.21%。
（二）资产基础法评估情况
1、资产基础法评估结果
在评估基准日 2015年 4月 30日，康华医院经审计后的总资产价值 28,497.10万元，总负债18,245.37万元，股东全部权益 10,251.73万元。采用资产基础法评估后的总资产价值34,938.80万元，总负债18,648.96万元，股东全部权益为 16,289.84万元，股东全部权益评估增值 6,038.11万元，增值率58.90%。资产基础法具体评估结果详见下列评估结果汇总表：
资产基础法评估结果汇总表
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项 目|账面净值|评估值|增减额|增减率%|
||A|B|C=B-A|D=C/A|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
||||||
|-|-|-|-|-|
|项 目|账面净值|评估值|增减额|增减率%|
||A|B|C=B-A|D=C/A|
|流动资产|12,065.21|12,319.80|254.59|2.11|
|固定资产|13,834.23|18,583.44|4,749.21|34.33|
|其中：建 筑 物|10,131.21|14,040.39|3,909.18|38.59|
|设 备|3,703.02|4,543.05|840.03|22.69|
|在建工程|128.11|128.11|0.00|0.00|
|无形资产净额|1,638.76|3,268.81|1,630.05|99.47|
|长期待摊费用|128.50|0.00|-128.50|-100.00|
|其他非流动资产|638.64|638.64|0.00|0.00|
|递延所得税资产|63.65|0.00|-63.65|-100.00|
|非流动资产合计|16,431.89|22,619.00|6,187.11|37.65|
|资产总计|28,497.10|34,938.80|6,441.70|22.60|
|流动负债|6,088.43|6,101.90|13.47|0.22|
|非流动负债|12,156.94|12,547.06|390.12|3.21|
|负债总计|18,245.37|18,648.96|403.59|2.21|
|净资产|10,251.73|16,289.84|6,038.11|58.90|

2、评估结果与账面值变动情况及原因分析
（1）流动资产评估增值
流动资产评估增值 254.59万元，增值率2.11%，主要为应收账款和其他应收款评估增值，具体如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|资产名称|账面净值|评估值|增值额|
|应收账款|3,278.57|3,468.15|189.58|
|其他应收款|6,009.56|6,074.57|65.01|

康华医院评估基准日账面应收账款和其他应收款记录中未发现账实不符和已知或可能发生坏账损失的情况和金额，评估人员据此确认评估基准日账面应收账款、其他应收款余额数账实相符，故以核实后的账面余额作为评估值。康华医院按规定计提的坏账准备评估为零。
（2）固定资产评估增值
固定资产评估增值4,749.21万元，增值率34.33%，主要为建筑物和设备评
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要估增值，具体如下：
①建筑物
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|账面原值|账面净值|评估原值|评估价值|
|房屋建筑物|13,698.65|10,131.21|16,117.51|14,022.24|
|构筑物|-|-|20.40|18.16|
|建筑物合计|13,698.65|10,131.21|16,137.91|14,040.39|

建筑物评估增值 3,909.18万元，主要系建筑材料及人工成本大幅增加，建筑物及构筑物重置成本相应增加；建筑物的耐用年限长于折旧年限；评估时考虑了城市市政基础设施配套费。
②设备
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|科目名称|账面价值||评估价值||
||原值|净值|原值|净值|
|机器设备|5,451.01|2,906.31|5,125.25|3,432.30|
|车辆|352.86|166.17|327.60|200.59|
|电子设备|1,876.37|630.55|1,616.52|910.16|
|设备类合计|7,680.25|3,703.02|7,069.37|4,543.05|

设备类评估增值840.03万元，主要系设备经济耐用年限高于财务折旧年限。
（3）无形资产评估增值
无形资产评估增值1,630.05万元，增值率99.47%，主要为土地使用权评估增值，具体如下：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|项目|账面净值|评估值|
|土地使用权|1,628.69|3,257.51|
|软件|10.07|11.30|

土地使用权评估增值较大系当地土地市场价格上涨所致。
（三）收益法评估情况
1、收益法评估结果
在评估基准日 2015年 4月 30日，采用收益法评估，康华医院股东全部权益价值为48,000.00万元，评估增值37,248.26万元，增值率346.44%。
2、评估计算及分析过程
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要（1）企业主营业务收入及成本的预测
康华医院近年主营业务收入、成本和毛利分析：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|年度/项目|2013年|2014年|2014年1-4月|2015年1-4月|
|主营业务收入|20,150.15|19,952.77|6,103.29|6,602.80|
|主营业务成本|14,523.87|14,589.33|4,449.57|4,744.45|
|毛利率|27.92%|26.88%|27.10%|28.14%|

从上表分析，2014年与 2013年的主营业务收入和毛利率水平基本持平，2015年1-4月主营业务收入较2014年同期收入6,103.29万元增加8.18%，毛利率也较以前年度有所上升。
①主营业务收入预测
近年来，康华医院主营业务收入构成情况如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|年度/项目||2013年|2014年|2014年1-4月|2015年1-4月|
|门诊收入|医疗收入|1,849.28|1,868.82|513.77|643.63|
||药品收入|4,029.25|4,219.65|1,243.96|1,315.31|
|住院收入|医疗收入|7,348.81|7,010.73|2,280.04|2,396.87|
||药品收入|6,470.12|6,276.58|1,998.26|2,180.50|
|体检收入||452.69|576.98|67.25|66.48|
|主营业务收入合计||20,150.15|19,952.77|6,103.29|6,602.80|

本次对主营业务收入的预测可分为门诊医疗收入、门诊药品收入、住院医疗收入、住院药品收入和体检收入。
A、门诊医疗收入预测
本次对门诊医疗收入的预测根据各科室门诊量和人均门诊收入确定。
a、门诊量的预测
2013年、2014年以及 2015年1-4月各科室门诊量数据如下：
单位：人次
|||||
|-|-|-|-|
|科室名称|2013年|2014年|2015年1-4月|
|门诊心内科|11,597|10,426|4,557|
|门诊呼吸内科|1,439|3,914|1,276|
|门诊神经内科|6,737|7,618|1,912|
|门诊消化内科|14,171|12,696|3,688|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|科室名称|2013年|2014年|2015年1-4月|
|门诊内分泌科|4,875|8,106|2,113|
|门诊免疫科|-|-|18|
|门诊肾内科|1,766|1,976|607|
|门诊内科|27,433|25,189|8,719|
|中西医结合门诊4|17,997|17,375|3,744|
|中西医结合门诊（骨）|6,476|5,782|1,694|
|门诊中医（妇）|4,624|3,895|1,066|
|门诊中西医结合肿瘤科|4,009|3,882|1,297|
|门诊骨科|7,452|6,046|1,569|
|门诊神经外科|916|1,713|358|
|门诊肛肠外科|1,091|997|383|
|门诊泌尿外科|2,121|1,542|485|
|门诊外科|5,068|6,469|1,958|
|门诊妇科|12,526|13,535|4,388|
|门诊儿科|49,935|40,651|12,041|
|门诊眼科|5,684|5,940|1,780|
|门诊耳鼻喉科|3,516|3,871|1,078|
|门诊口腔科|2,416|3,407|1,261|
|门诊皮肤科|6,052|6,232|1,460|
|门诊康复理疗科|1,305|1,505|619|
|急诊科|9,988|9,239|3,129|
|名医堂|9,630|10,733|1,933|
|门诊中医骨科（2）|2,160|3,526|1,083|
|ICU|90|121|59|
|普外科病区|-|1|-|
|骨伤科病区|312|84|-|
|综合病区|582|882|422|
|康复病区|735|869|371|
|西山社区医务室|361|1,363|215|
|放射科|222|230|51|
|B超|78|44|90|
|胃镜室|1,876|2,398|1,503|

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|-|-|-|-|
|科室名称|2013年|2014年|2015年1-4月|
|麻醉科|93|133|38|
|体检中心|408|1,831|346|
|社会福利中心医务室|-|2,018|906|
|长安金陵医务室|-|975|672|
|门诊肿瘤科|-|-|35|
|海洲街道医务室|-|-|198|
|输液室|-|-|20|
|合计|225,741|227,214|69,142|

康华医院门诊量长期呈现增长趋势，本次评估对未来年度各科室的门诊量预测主要考虑以下因素的影响：
Ⅰ重点科室的发展
康华医院的老年病科系省特色专科、康复医学科系海宁市医学重点学科，此外，心血管内科、普外科和骨科都是康华医院重点发展的科室。未来年度康华医院将继续发挥重点科室的优势和特长，增加与省内外其他医院的学术交流，不断补强，从而吸引更多的就诊病患，具体措施有：
（Ⅰ）增加投入，保障措施到位，实行四优先：经费优先投入、科研优先立项、设备优先购置、人员优先进修。同时，医院每年组织重点科室建设的专项检查，并给予相应的奖励和处罚。
（Ⅱ）扩大影响，积极进行宣传。利用电视、报刊杂志、网络和宣传专栏等社会广泛宣传医院重点科室。
（Ⅲ）构筑人才建设平台，吸引人才，建章立制，培养人才。在积极引进高素质专业人才的同时，通过举办业务培训、在职学习、脱产学习和进修深造等途径培养自有人才。
（Ⅳ）完善硬件，保证重点科室建设的需要，引进世界一流的诊断准确、方便快捷和疗效好的医疗设备。
Ⅱ新设立科室的发展
2015年康华医院新设了免疫科，利用瑞能等医疗设备对慢性病、过敏原和肿瘤等进行筛查检测和治疗。
预测期，本次评估对免疫科就诊人次的预测如下：
单位：人次
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|-|-|-|-|-|-|
|科室名称|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|门诊免疫科|3900|11400|12300|13500|13500|

Ⅲ嘉兴市医保的开通
2015年，康华医院开通了嘉兴市医保，这将有利于开拓除海宁市以外的其他嘉兴地区病患来院就诊的市场，进一步增加就诊人次。
Ⅳ人口自然增长率
人口的自然增长，将带来医院就诊人数的增长。
Ⅴ医院周边配套设施的完善
康华医院位于海宁新城，目前医院周边有多个小区将建设完成或即将入住，周边人口的增长将直接带来医院门诊量的增长；此外，随着市政配套的完善，医院的周边公共交通不断完善，这将为医院带来很大的交通便利，这也将有利于增加医院的就诊人数。
通过上述分析，预测期，本次评估对重点科室分别考虑10%、20%、15%、8%和5%的年就诊人次增长率；对普通科室分别考虑2%、5%、5%、5%和3%的年就诊人次增长率，永续期保持2019年水平，同时预测期与永续期预测的就诊人次不超过各科室的饱和门诊量。
综上所述，未来年度门诊量预测如下：
单位：人次
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|科室名称|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|门诊心内科|9,114|16,405|18,866|20,375|21,394|
|门诊呼吸内科|2,716|4,192|4,402|4,622|4,761|
|门诊神经内科|5,858|8,159|8,567|8,995|9,265|
|门诊消化内科|10,278|16,759|19,273|20,815|21,856|
|门诊内分泌科|6,155|8,681|9,115|9,571|9,858|
|门诊肾内科|1,409|2,117|2,223|2,334|2,404|
|门诊内科|17,438|27,465|28,838|30,280|31,188|
|中西医结合门诊4|13,979|18,609|19,539|20,516|21,131|
|中西医结合门诊（骨）|4,204|6,193|6,503|6,828|7,033|
|门诊中医（妇）|2,907|4,172|4,381|4,600|4,738|
|门诊中西医结合肿瘤科|2,594|4,086|4,290|4,505|4,640|
|门诊骨科|4,598|6,475|6,799|7,139|7,353|
|门诊神经外科|1,389|1,834|1,926|2,022|2,083|

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|-|-|-|-|-|-|
|门诊肛肠外科|766|1,206|1,266|1,329|1,369|
|门诊泌尿外科|1,088|1,652|1,735|1,822|1,877|
|门诊外科|4,640|6,928|7,274|7,638|7,867|
|门诊妇科|9,418|14,496|15,221|15,982|16,461|
|门诊儿科|29,423|43,537|45,714|48,000|49,440|
|门诊眼科|4,279|6,362|6,680|7,014|7,224|
|门诊耳鼻喉科|2,870|4,145|4,352|4,570|4,707|
|门诊口腔科|2,214|3,649|3,831|4,023|4,144|
|门诊皮肤科|4,897|6,675|7,009|7,359|7,580|
|门诊康复理疗科|1,238|2,228|2,562|2,767|2,800|
|急诊科|6,258|9,856|10,349|10,866|11,192|
|名医堂|9,015|11,495|12,070|12,674|13,054|
|门诊中医骨科（2）|2,514|3,777|3,966|4,164|4,289|
|ICU|118|186|195|205|200|
|普外科病区|-|-|-|-|-|
|骨伤科病区|86|90|95|100|103|
|综合病区|844|1,329|1,395|1,465|1,500|
|康复病区|742|1,169|1,227|1,288|1,327|
|西山社区医务室|1,175|1,460|1,533|1,610|1,658|
|放射科|184|247|259|272|280|
|B超|110|200|200|200|200|
|胃镜室|2,997|4,500|4,500|4,500|4,500|
|麻醉科|98|143|150|158|163|
|体检中心|1,522|1,961|2,059|2,162|2,227|
|社会福利中心医务室|1,094|2,000|2,000|1,094|2,000|
|长安金陵医务室|328|1,000|328|1,000|328|
|门诊肿瘤科|-|-|-|-|-|
|海洲街道医务室|-|-|-|-|-|
|输液室|-|-|-|-|-|
|门诊免疫科|3,900|11,400|12,300|13,500|13,500|
|合计|170,557|255,438|270,692|284,864|294,194|

b、人均门诊收入的预测
康华医院的门诊收入包括挂号收入、检查收入、治疗收入、手术收入、化验
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要收入和其他收入，本次评估通过对历史期各项门诊收入的整理汇总，得到历史期各项门诊收入的人均收入，具体如下：
单位：元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|科室名称|挂号收入|检查收入|治疗收入|手术收入|化验收入|
|门诊心内科|2.53|43.75|3.91|1.20|23.90|
|门诊呼吸内科|2.26|58.98|5.73|2.56|22.44|
|门诊神经内科|2.00|55.68|2.45|0.28|13.20|
|门诊消化内科|2.01|38.37|4.22|16.22|12.32|
|门诊内分泌科|2.73|6.95|4.13|0.29|11.40|
|门诊免疫科|0.39|336.11|222.50|-|-|
|门诊肾内科|2.09|14.44|8.62|0.11|32.12|
|门诊内科|2.07|52.64|4.93|3.10|28.43|
|中西医结合门诊4|2.20|15.05|1.72|1.04|13.14|
|中西医结合门诊（骨）|1.69|136.80|4.20|0.01|2.77|
|门诊中医（妇）|2.17|2.99|1.36|-|5.39|
|门诊中西医结合肿瘤科|0.37|24.79|1.29|0.68|23.91|
|门诊骨科|1.95|102.66|14.15|1.61|3.29|
|门诊神经外科|1.68|102.96|1.68|0.11|7.18|
|门诊肛肠外科|1.71|36.41|23.08|8.78|11.52|
|门诊泌尿外科|1.76|63.95|33.23|1.09|35.41|
|门诊外科|1.62|53.24|16.60|3.02|15.78|
|门诊妇科|2.11|52.68|32.65|3.91|75.80|
|门诊儿科|0.68|8.15|14.82|0.00|11.59|
|门诊眼科|1.60|18.73|3.36|2.69|0.96|
|门诊耳鼻喉科|1.45|42.58|18.99|2.29|7.66|
|门诊口腔科|2.14|6.73|219.65|16.59|0.01|
|门诊皮肤科|1.61|1.62|6.59|15.98|5.27|
|门诊康复理疗科|3.02|34.68|103.46|1.01|3.46|
|急诊科|2.18|136.01|31.61|0.86|12.79|
|名医堂|1.92|32.51|3.99|0.26|14.11|
|门诊中医骨科（2）|2.15|79.13|15.55|2.98|1.40|
|ICU|0.64|15.27|1.90|0.55|7.88|
|普外科病区|-|-|1.50|170.00|-|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|科室名称|挂号收入|检查收入|治疗收入|手术收入|化验收入|
|骨伤科病区|3.05|94.02|5.20|0.60|1.54|
|综合病区|1.76|15.53|7.49|0.61|7.82|
|康复病区|1.98|13.01|9.20|0.37|11.56|
|西山社区医务室|0.02|3.28|1.42|-|-|
|放射科|0.84|91.96|1.24|-|6.14|
|B超|0.29|1.20|0.12|-|2.16|
|胃镜室|1.64|159.85|10.55|433.37|0.18|
|麻醉科|1.16|-|1.47|78.90|1.59|
|体检中心|0.46|25.26|0.88|1.88|16.68|
|社会福利中心医务室|-|0.33|0.36|-|1.65|
|长安金陵医务室|0.01|-|6.71|-|-|
|门诊肿瘤科|1.51|77.11|2.93|9.81|58.91|
|海洲街道医务室|-|-|2.41|-|0.34|
|输液室|0.50|-|18.42|-|-|

由于其他收入的不确定性，本次评估对其他收入未按照单位门诊收入进行预测，而是按照其他各项收入在未来年度的年增长率预测其他收入。
医院管理层预计未来医院人均门诊收入将会增长，但出于谨慎考虑，除新设的免疫科外的其他科室的人均门诊收入预测按历史期水平进行预测，未考虑未来人均门诊费用的增加；对新设的免疫科人均门诊收入单独预测。
新设的免疫科主要利用瑞能等设备对慢性病、过敏原和肿瘤进行筛查检测和治疗。
瑞能设备相关检测项目已进入医保范围，康华医院对其中相关的收费项目进行了备案，具体项目收费明细如下：
Vita（威特）低频脉冲磁疗仪治疗费
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||||是否进||收费金|
|类别|代码|收费项目||单位||
||||医保||额（元）|
|F|f34010000908|低频脉冲电治疗（≥3部位）|是|次|24|
|F|f34010001009|音频电治疗（≥3部位）|是|次|24|
|F|f34010001010|干扰电治疗（≥3部位）|是|次|24|
|F|f34010001011|动态干扰电治疗（≥3部位）|是|次|24|

舒德卡医用臭氧治疗仪治疗费
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||||是否进||收费金|
|类别|代码|收费项目||单位||
||||医保||额（元）|
|-|31080001101|免疫三氧血回输治疗（自血回输管路）|否|次|50|
|-|31080000904|血液病毒灭活|否|200ml|60|
|||材料费（采血管，负压瓶，空针，枸橼||||
|-|-|酸钠，进口分离器，进口连接管，进口|-|-|180|
|||输液器）||||

威阀光红外辐射治疗装置治疗费
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||||||||收费金|
||类别|代码|收费项目||是否进医保||单位||
|||||||||额（元）|
||F|34010000107|红外线治疗（≥3照射区）||是||次|15|
||F|34010000108|远红外线治疗（≥3照射区）||是||次|15|
||F|34010000109|近红外线照射（≥3照射区）||是||次|15|
||F|34010000110|近红外线气功治疗（≥3照射区）||是||次|15|
||F|34010000207|红外光照射||否||次|30|
|-||24070000100|肿瘤深部热疗|是||次||500|

生物物理治疗仪B25检测费
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||||||收费金|
|类别|代码|收费项目|是否进医保|单位||
||||||额（元）|
|F|25040500200|吸入物变应原筛查|是|次|60|
|F|25040500300|食入物变应原筛查|是|次|60|
|F|25040500400|特殊变应原(多价变应原)筛查|是|次|60|
|F|25040500500|专项变应原(单价变应原)筛查|是|次|60|
|-|-|重金属及环境毒素筛查（自费）|否|次|60|

生物物理治疗仪B25治疗费
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||收费金|
|类别||代码|收费项目|是否进医保|单位|||
||||||||额（元）|
|F||34010000909|感应电治疗（≥3部位）|是|次||24|
|F||34010000910|神经肌肉电刺激治疗（≥3部位）|是|次||24|
|F||34010000911|间动电疗（≥3部位）|是|次||24|
|F|34010000908||低频脉冲电治疗（≥3部位）|是|次|24||
|F||34010000913|功能性电刺激治疗（≥3部位）|是|次|24||
|F|34010000914||温热电脉冲治疗（≥3部位）|是|次|24||
|F|34010001007||中频脉冲电治疗（≥3部位）|是|次|24||
|E||31150303000|脱瘾治疗（百康戒瘾治疗）|否|疗程||2500|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要生物物理治疗仪B24检测费
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||||||收费金|
|类别|代码|收费项目|是否进医保|单位||
||||||额（元）|
|F|25040500200|吸入物变应原筛查|是|次|60|
|F|25040500300|食入物变应原筛查|是|次|60|
|F|25040500400|特殊变应原(多价变应原)筛查|是|次|60|
|F|25040500500|专项变应原(单价变应原)筛查|是|次|60|
|-|-|重金属及环境毒素筛查（自费）|否|次|60|

生物物理治疗仪B23治疗费
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|||||单位|收费金|
|类别|代码|收费项目|是否进医保|单位||
||||||额（元）|
|F|34010000909|感应电治疗（≥3部位）|是|次|24|
|F|34010000910|神经肌肉电刺激治疗（≥3部位）|是|次|24|
|F|34010000911|间动电疗（≥3部位）|是|次|24|
|F|34010000908|低频脉冲电治疗（≥3部位）|是|次|24|
|F|34010000913|功能性电刺激治疗（≥3部位）|是|次|24|
|F|34010000914|温热电脉冲治疗（≥3部位）|是|次|24|

云图检测费
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|类别|代码|收费项目|是否进医保|单位|收费金额（元）|
|F|31010002100|植物神经功能检查|是|次|20.00|
|F|31010000701|重复神经电刺激|是|条（12）|15.00|
|F|31090200100|胃肠电图|是|项（6）|10.00|

过敏原筛查、肿瘤筛查涉及的部分项目目前尚未纳入医保范围，其收费项目无需进行备案。
根据上述分析，新增免疫科的根据筛查检测和治疗项目的不同，制定了不同的收费标准，具体如下：
||||
|-|-|-|
|科室名称|项目|收费标准（元）|
|门诊免疫科|慢性病|500|
|门诊免疫科|过敏原筛查|680|
|门诊免疫科|肿瘤筛查|12000|

瑞能等医疗设备供应方与康华医院签订合同，对设备采用免费投放方式，并
同时对康华医院上述设备的收入进行30%-55%的分成，本次评估在预测过程中，
对所涉业务采用50%的收入分成率进行预测。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要综上所述，门诊收入预测如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|科室名称|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|门诊心内科|68.62|123.51|142.04|153.40|161.07|
|门诊呼吸内科|24.98|38.55|40.48|42.50|43.78|
|门诊神经内科|43.12|60.05|63.05|66.20|68.19|
|门诊消化内科|75.16|122.56|140.94|152.22|159.83|
|门诊内分泌科|15.70|22.14|23.25|24.41|25.14|
|门诊肾内科|8.09|12.15|12.76|13.39|13.79|
|门诊内科|159.01|250.44|262.96|276.10|284.38|
|中西医结合门诊4|46.35|61.70|64.79|68.03|70.07|
|中西医结合门诊（骨）|61.16|90.09|94.60|99.33|102.31|
|门诊中医（妇）|3.46|4.97|5.22|5.48|5.65|
|门诊中西医结合肿瘤科|13.24|20.86|21.90|23.00|23.68|
|门诊骨科|56.86|80.07|84.08|88.28|90.93|
|门诊神经外科|15.78|20.84|21.88|22.97|23.67|
|门诊肛肠外科|6.24|9.83|10.32|10.83|11.16|
|门诊泌尿外科|14.74|22.37|23.50|24.68|25.42|
|门诊外科|41.88|62.53|65.66|68.94|71.01|
|门诊妇科|157.41|242.29|254.41|267.13|275.13|
|门诊儿科|103.71|153.46|161.13|169.19|174.27|
|门诊眼科|11.70|17.39|18.26|19.17|19.75|
|门诊耳鼻喉科|20.94|30.24|31.75|33.35|34.34|
|门诊口腔科|54.27|89.45|93.91|98.61|101.58|
|门诊皮肤科|15.22|20.74|21.78|22.87|23.55|
|门诊康复理疗科|18.03|32.44|37.31|40.29|40.77|
|急诊科|114.80|180.80|189.85|199.33|205.31|
|名医堂|47.59|60.68|63.71|66.90|68.91|
|门诊中医骨科（2）|25.44|38.23|40.14|42.14|43.41|
|ICU|0.31|0.49|0.51|0.54|0.52|
|骨伤科病区|0.90|0.94|0.99|1.04|1.08|
|综合病区|2.80|4.42|4.63|4.87|4.98|
|康复病区|2.68|4.22|4.43|4.65|4.79|

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|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|科室名称|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|西山社区医务室|0.55|0.69|0.72|0.76|0.78|
|放射科|1.84|2.47|2.59|2.72|2.80|
|B超|0.04|0.08|0.08|0.08|0.08|
|胃镜室|181.50|272.52|272.52|272.52|272.52|
|麻醉科|0.81|1.19|1.25|1.31|1.35|
|体检中心|6.87|8.85|9.30|9.76|10.05|
|社会福利中心医务室|0.26|0.47|0.47|0.26|0.47|
|长安金陵医务室|0.22|0.67|0.22|0.67|0.22|
|其他收入|83.56|97.76|103.27|108.26|111.37|
|免疫科|297.00|883.50|997.65|1,122.00|1,122.00|
|合计|1,802.84|3,146.65|3,388.30|3,628.20|3,700.14|

B、住院医疗收入预测
本次对住院医疗收入的预测根据各科室病区住院人次和单位住院收入确定。
a、各科室病区住院人数的预测
本次评估通过床位数和床位周转次数确定各科室病区的住院人数，并通过床位数的增加和床位周转次数的提升来增加住院人数。
2013年-2015年4月，康华医院各科室的设定床位数如下表：
单位：个
|||||
|-|-|-|-|
|病区名称|2013年|2014年|2015年1-4月|
|普外科病区|33|28|32|
|心内科病区|90|90|90|
|ICU|10|10|10|
|骨科病区|52|57|56|
|神经内科病区|40|40|40|
|神经外科病区|25|20|27|
|消化内科病区|34|30|40|
|儿科病区|30|30|45|
|内分泌病区|50|50|47|
|妇科病区|15|15|15|
|康复病区|45|45|45|
|综合病区|35|35|40|
|肿瘤病区|7|20|30|

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|||||
|-|-|-|-|
|病区名称|2013年|2014年|2015年1-4月|
|眼科病区|3|5|3|
|耳鼻咽喉病区|2|2|2|
|皮肤病区|3|3|3|
|肾内科病区|6|5|5|
|呼吸内科|20|15|20|
|合计|500|500|550|

随着康华医院不断增加的经营规模，康华医院将在现有病房数的基础上，通过调整病房床位布局，在未来年度将设定床位数逐渐增加至 750个，新增床位总数的各科室病区分布和未来年度各科室病区增加后床位数明细如下：
单位：个
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|病区名称|新增床位总数|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|普外科病区|23|41|42|47|52|55|
|心内科病区|20|98|99|103|107|110|
|ICU|5|12|12|13|14|15|
|骨科病区|24|66|67|72|76|80|
|神经内科病区|15|46|47|50|53|55|
|神经外科病区|28|38|40|45|51|55|
|消化内科病区|10|44|45|47|49|50|
|儿科病区|1|45|45|46|46|46|
|内分泌病区|8|50|51|52|54|55|
|妇科病区|8|18|19|20|22|23|
|康复病区|10|49|50|52|54|55|
|综合病区|15|46|47|50|53|55|
|肿瘤病区|25|40|41|46|51|55|
|眼科病区|5|5|5|6|7|8|
|耳鼻咽喉病区|-|2|2|2|2|2|
|皮肤病区|-|3|3|3|3|3|
|肾内科病区|3|6|6|7|8|8|
|呼吸内科|-|20|20|20|20|20|
|合计|200|629|641|681|722|750|

根据医院发展安排，撤销单独的血透病区，故预测期不再对血透病区进行预
测。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要2013年、2014年及2015年4月，康华医院各科室病区床位周转次数统计如下表：
单位：次/年
|||||
|-|-|-|-|
|病区名称|2013年|2014年|2015年1-4月|
|普外科病区|41|39|10|
|心内科病区|17|14|6|
|ICU|16|13|4|
|骨科病区|34|28|6|
|神经内科病区|20|18|6|
|神经外科病区|26|25|5|
|消化内科病区|34|37|9|
|儿科病区|57|55|10|
|内分泌病区|13|11|4|
|妇科病区|34|36|10|
|康复病区|10|9|4|
|综合病区|9|8|3|
|肿瘤病区|29|35|9|
|眼科病区|31|21|10|
|耳鼻咽喉病区|22|23|9|
|皮肤病区|29|16|0|
|肾内科病区|41|39|7|
|呼吸内科|28|29|12|

根据对康华医院管理人员的访谈和对康华医院未来年度发展的分析，康华医院通过下列措施提高床位周转率：
Ⅰ预约住院
门诊评估后，需入院的患者到住院处登记，科室根据其床位情况及患者的病情合理安排时间入住。
Ⅱ入院前完善相关检查
在门诊进行诊疗时，专科医生给患者做必要的相关检查，携带相关检查入院，住院部医师及时了解检查结果，减少等待检查结果的时间，减少延10误治疗的可能，缩短患者住院时间。
Ⅲ入院后根据病情进行临床路径
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要临床路径是由医生护士与其他人员对病患特定的诊断和手术，做最恰当的有时间性的照顾计划，以减少康复的延迟及资源的浪费，使患者获得最佳的照顾，从而缩短住院时间。
据此，2015年-2019年床位周转次数预测如下：
单位：次/年
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|病区名称|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|普外科病区|30.80|42.02|42.86|43.72|44.16|
|心内科病区|9.81|16.28|16.61|16.94|17.11|
|IUC|10.79|15.23|15.53|15.84|16.00|
|骨科病区|25.62|32.57|33.22|33.88|34.22|
|神经内科病区|13.38|19.96|20.36|20.77|20.98|
|神经外科病区|21.01|26.79|27.00|27.00|27.27|
|消化内科病区|27.21|37.30|38.05|38.81|39.20|
|儿科病区|47.12|57.00|57.00|57.00|57.57|
|内分泌病区|8.24|12.61|12.86|13.12|13.25|
|妇科病区|25.70|36.77|37.51|38.00|38.38|
|康复病区|5.69|9.98|10.18|10.38|10.48|
|综合病区|5.67|8.93|9.11|9.29|9.38|
|肿瘤病区|23.64|32.00|32.00|32.00|32.32|
|眼科病区|16.52|27.32|27.87|28.43|28.71|
|耳鼻咽喉病区|13.95|23.64|24.11|24.59|24.84|
|皮肤病区|22.65|23.00|23.00|23.00|23.23|
|肾内科病区|33.80|42.02|42.86|43.00|43.43|
|呼吸内科|17.07|29.94|30.54|31.15|31.46|

经过上述对床位数和床位周转率的预测分析，2015年5-12月至2019年住院人数的预测如下：
单位：人次
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|病区名称|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|普外科病区|1,260|1,760|2,010|2,270|2,430|
|心内科病区|960|1,610|1,710|1,810|1,880|
|IUC|130|180|200|220|240|
|骨科病区|1,690|2,180|2,390|2,570|2,740|
|神经内科病区|620|940|1,020|1,100|1,150|

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|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|神经外科病区|800|1,070|1,220|1,380|1,500|
|消化内科病区|1,200|1,680|1,790|1,900|1,960|
|儿科病区|2,120|2,570|2,620|2,620|2,650|
|内分泌病区|410|640|670|710|730|
|妇科病区|460|700|750|840|880|
|康复病区|280|500|530|560|580|
|综合病区|260|420|460|490|520|
|肿瘤病区|950|1,310|1,470|1,630|1,780|
|眼科病区|80|140|170|200|230|
|耳鼻咽喉病区|30|50|50|50|50|
|皮肤病区|70|70|70|70|70|
|肾内科病区|200|250|300|340|350|
|呼吸内科|340|600|610|620|630|

b、单位住院收入的预测
康华医院的住院医疗收入包括床位收入、检查收入、治疗收入、手术收入、化验收入、护理收入和其他收入，本次评估通过对历史期各项住院医疗收入的整理汇总，得到历史期各项住院医疗收入的单位收入，见下表：
单位：元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|病区名称|床位收入|检查收入|治疗收入|手术收入|化验收入|护理收入|
|普外科病区|517.02|526.54|952.72|1,198.06|878.35|72.36|
|心内科病区|1,075.71|868.53|2,058.24|193.55|1,188.49|192.02|
|ICU|967.76|4,727.66|11,234.45|11,385.96|5,540.47|2,378.76|
|骨伤科病区|514.02|687.46|775.79|5,386.60|509.72|92.85|
|神经内科病区|937.49|1,144.93|2,627.61|53.88|1,348.34|186.20|
|神经外科病区|800.23|1,332.21|1,413.88|900.20|965.77|235.01|
|消化内科病区|479.46|842.15|514.29|607.50|993.44|73.23|
|儿科病区|405.85|175.37|475.16|1.24|598.78|41.14|
|内分泌病区|1,229.64|802.38|1,198.60|65.60|1,914.14|178.44|
|妇科病区|440.80|431.91|596.29|1,102.17|935.61|51.68|
|康复病区|1,992.51|1,438.26|8,376.14|105.70|2,039.37|492.61|
|综合病区|3,139.15|1,586.17|7,364.27|239.39|2,489.35|624.74|
|肿瘤科病区|519.83|692.18|734.35|1,217.37|1,009.28|87.25|
|眼科病区|155.40|156.04|839.99|918.39|252.15|26.02|

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|-|-|-|-|-|-|-|
|病区名称|床位收入|检查收入|治疗收入|手术收入|化验收入|护理收入|
|耳鼻喉科病区|300.57|515.11|515.70|1,543.90|869.66|46.93|
|皮肤科病区|1,001.99|100.74|1,129.89|214.86|357.19|173.15|
|肾内科病区|1,159.28|504.53|3,529.30|75.10|1,251.80|225.10|
|呼吸内科病区|754.47|664.32|1,479.38|57.31|1,414.87|127.47|

由于其他收入的不确定性，本次评估对其他收入未按照单位住院医疗收入进行预测，而是按照其他各项收入在未来年度的年增长率预测其他收入。
通过对管理层的访谈和对历史期数据的分析，本次评估对除新设的免疫科外的其他科室的单位住院医疗收入预测保持历史期水平不变，未考虑未来人均住院治疗费用的增加；对新设的免疫科单位住院医疗收入单独预测。
新设免疫科的住院医疗收入包括了治疗过程中辅助药品的收入，康华医院的收费标准如下：
||||
|-|-|-|
|科室名称|项目|收费标准（元）|
|门诊免疫科|慢性病治疗|35,000|

经过上述分析，康华医院住院医疗收入的预测如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|病区名称|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|普外科病区|522.28|729.53|833.16|940.93|1,007.25|
|心内科病区|535.35|897.82|953.59|1,009.36|1,048.39|
|ICU|471.06|652.23|724.70|797.17|869.64|
|骨伤科病区|1,346.33|1,736.68|1,903.98|2,047.38|2,182.81|
|神经内科病区|390.50|592.06|642.44|692.83|724.32|
|神经外科病区|451.78|604.26|688.97|779.33|847.09|
|消化内科病区|421.21|589.69|628.30|666.91|687.97|
|儿科病区|359.8|436.27|444.76|444.76|449.85|
|内分泌病区|220.94|344.88|361.05|382.61|393.38|
|妇科病区|163.69|249.09|266.89|298.91|313.15|
|康复病区|404.45|722.23|765.56|808.90|837.79|
|综合病区|401.52|648.61|710.38|756.71|803.04|
|肿瘤科病区|404.73|558.10|626.26|694.42|758.33|
|眼科病区|18.78|32.87|39.92|46.96|54.00|
|耳鼻喉科病区|11.38|18.96|18.96|18.96|18.96|
|皮肤科病区|20.84|20.84|20.84|20.84|20.84|

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|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|病区名称|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|肾内科病区|134.90|168.63|202.35|229.33|236.08|
|呼吸内科病区|152.93|269.87|274.37|278.87|283.36|
|其他收入|-|131.03|142.81|154.24|163.02|
|免疫科病区|525.00|1,575.00|1,837.50|2,100.00|2,100.00|
|合计|6,957.54|10,978.66|12,086.79|13,169.41|13,799.27|

C、门诊药品收入和住院药品收入预测
经过对历史期数据的分析，门诊药品收入与门诊医疗收入之间、住院药品收入与住院医疗收入之间存在一定的比例关系，比例关系如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2013年|2014年|2015年1-4月|平均|
|门诊药品收入/门诊医疗收入|2.18|2.26|2.04|2.16|
|住院药品收入/住院医疗收入|0.88|0.90|0.91|0.90|

历史期门诊药品收入与门诊医疗收入之间、住院药品收入与住院医疗收入的比例关系相对稳定，本次评估通过对2013年、2014年以及 2015年1-4月两年一期数据的平均值和预测期各年（期）门诊医疗收入和住院医疗收入的预测分别确定门诊药品收入和住院药品收入。
其中，由于免疫科的医疗收入预测中已包括相关药品的收入，故上述对药品收入的预测中不包含免疫科的药品收入，具体情况如下表：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|年度/项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|门诊药品收入|3,252.77|4,888.65|5,164.05|5,413.67|5,569.06|
|住院药品收入|5,758.08|8,417.67|9,174.63|9,908.76|10,472.58|

D、体检收入预测
a、市场需求状况
目前，国人的健康意识，特别是城镇居民的健康意识在发生着巨大的变化，这种变化主要体现在三个方面：一是健康消费需求由简单的疾病治疗，逐步向疾病预防和保健转变；二是从健康意识、健康需求、支付能力等方面看，大部分城镇人口和部分农村人口都是当前健康体检服务的需求者；三是随着我国居民的健康意识的逐年提升，“用今天的钱买明天的健康”已深入人心，居民的健康体检
消费支出逐年上升。
居民健康意识的增强对于健康体检行业的影响最直接的反映体现在健康检
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要查人数的不断增加，而健康检查人数的增加将直接推动我国健康体检市场容量的不断增长。
b、行业布局
公开数据显示，现阶段我国健康管理（体检）机构已超出6,000家，市场保守估计突破百亿元规模。而这一数据距离中国健康体检市场的真正潜力仍然遥远，2012年健康体检市场总量已经到达3.70亿人次，2013年近4.00亿人次，保守估计整体市场规模在 800.00亿元上下，但由于中国医疗体制等历史原因，大部分市场份额仍集中于公立医院，未来民营医院的体检市场的发展空间很大。
c、公司客户结构
公司与签约单位的职工体检和退休职工的体检是目前医院体检收入的主要来源。随着基础市场的稳固，医院将逐步开拓高净值的个检客户，并通过提升服务品质，投放高端体检设备，提高套餐的性价比，从而增强团体客户的粘度，同时吸引高端的个检客户。
d、医院接待能力
目前医院体检中心面积超过700平方米，日均最大接待能力150-200人次。
医院2014年接待近24,000人次，随着医院客户的不断开拓，预计2015年可以达到40,000人次。
根据数据统计，医院2014年人均体检收入约为200元，随着高端体检客户的不断增加，500元收费的体检套餐比重将大幅增加。截至基准日，2015年康华医院已签约体检单位达到60家，签约体检人数为6,784人，签约体检总收入达到254.24万元，已签约人均体检收入为374.76元。
本次评估通过对未来年度体检人数和人均体检收入的预测，确定体检收入。
其中2015年体检人数根据上述分析取38,000人，并在预测期保持每年2%-8%的年均增长率；人均体检收入根据已签约人均体检收入取 370元，并保持预测期不变。
具体如下表：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|年度/项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|体检人数（人次）|34,715|41,040|43,090|44,380|45,270|
|人均收费（元）|370|370|370|370|370|
|体检收入（万元）|1,284.46|1,518.48|1,594.33|1,642.06|1,674.99|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要综上，2015年5-12月至2019年，康华医院的主营业务收入预测明细如下：单位：万元
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|年度/项目||2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|体检收入||1,284.46|1,518.48|1,594.33|1,642.06|1,674.99|
|门诊收入|医疗收入|1,802.84|3,146.65|3,388.30|3,628.20|3,700.14|
||药品收入|3,252.77|4,888.65|5,164.05|5,413.67|5,569.06|
|住院收入|医疗收入|6,957.54|10,978.66|12,086.79|13,169.41|13,799.27|
||药品收入|5,758.08|8,417.67|9,174.63|9,908.76|10,472.58|
|合计||19,055.68|28,950.11|31,408.11|33,762.09|35,216.04|

Ⅰ、2015营业收入预测的可实现性
截至2015年9月30日，康华医院主营业务及预测实现情况如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|
|标的医院|2015年1-9月（未审数）|2015年（预测数）|占比（%）|
|康华医院|16,358.67|25,658.48|63.76|

康华医院作为一家以心血管内科为特色诊疗的综合性医院，其业务经营具有一定的季节性，第四季度受天气寒冷的影响，慢病发病率会增加，老年病科，心血管科，呼吸科等内科业务收入在第四季度将有较大增长；同时，2015年 5月康华医院与浙江省总工会工人疗养院体检中心开展合作，将带动医院体检中心收入的增长；此外，医院2015年新开设的免疫科，引进瑞能等设备对过敏原和肿瘤等进行筛查检测和治疗，使得医院营业收入增长较快，2015年 4-9月的月平均主营业务收入增至1,986.71万元，较 2015年1-3月的月平均主营业务收入增长34.29%，随着前述业务的不断推广，2015年四季度营业收入将继续快速增长，有利于康华医院2015年预测营业收入的实现。
Ⅱ、2016年及以后年度营业收入预测的合理性
本次评估预测2016-2019年康华医院的主营业务收入及增长率如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|
|项目|2016年度|2017年度|2018年度|2019年度|
|主营业务收入|28,950.11|31,408.11|33,762.09|35,216.04|
|增长率|12.83%|8.49%|7.49%|4.31%|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要 2016-2019年的收入预测在 2015年测算的基础上，同时考虑医院提高就诊接待量、住院人次和床位周转率提高策略的措施后，对各年的就诊接待量、住院人次和床位周转率进行了测算，收入增长趋势符合 2015年的收入以及行业增长水平，2016年及以后年度营业收入预测具有合理性。
经核查，独立财务顾问认为，康华医院营业预测是根据行业发展前景、各医院竞争优势、以及考虑各医院就诊接待量、住院人次和床位周转率的提高基础上进行的预测，其营业收入预测具有合理性和可实现性。
经核查，评估师认为，各医院 2015年营业收入基本可以实现。各医院在当地均有一定的市场影响力，未来在国家正常的支持下及国民对医疗服务意识的提高的背景下，随着各医院优势的充分发挥，各医院均可以在各自现有资产规模、就诊接待能力和床位量的情况保持一定的增长率，2016年及以后年度营业收入预测比较合理。
②主营业务成本预测
康华医院主营业务成本包括人员支出、日常公用支出、其他支出和药品费。
本次通过对各项成本支出的预测确定主营业务成本。
A、人员支出的确定
康华医院人员支出包括基本工资、奖金、社会保险费、通讯费、房贴及劳动保护费。本次评估通过对历史期数据的分析，考虑随着经营规模的扩张和人员支出的核算方式，确定对工资和奖金按照历史期占主营业务收入的比例和预测期主营业务收入进行预测；确定对上述其他各项人员支出按照历史期数据，并在2016年-2018年预计每年10%的人员数量增长和每年8%的人均支出增长，2019年预计每年8%的人均支出增长进行预测；永续期保持2019年水平。
B、日常公用支出的确定
康华医院日常公用支出主要包括专用材料费、低值易耗品摊销、折旧费和水电气费等。本次评估经过对历史期数据的分析，确定对折旧费维持基准日固定资产规模，并按照现有折旧政策折旧进行预测；对水电气费按照基准日水平并预计预测期每年5%的增长率确定；对于其他日常公用支出，考虑到与营业规模的相关性，确定按照预测期营业收入的年增长率进行预测。
C、其他支出的确定
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要康华医院的其他支出包括器械材料的盈亏和保洁费，器械材料的盈亏每年的发生具有不确定性，且金额较小，本次评估不予预测；对于保洁费，康华医院与保洁公司签订合同，本次评估对于合同年限内的按照合同约定金额进行确定，对合同期外的根据合同考虑按照预测期营业收入的年增长率进行预测。
D、药品费的确定
经过分析，康华医院2013年、2014年以及2015年1-4月的药品毛利率分别为48.64%、45.60%和46.25%，历史年度虽有波动，但总体比较稳定。随着竞争的加剧和国家医疗药品制度改革的进行，本次评估根据 2013年、2014年以及2015年1-4月药品毛利率的平均值，并考虑毛利率一定幅度的下降对药品费进行预测。
综上，2015年5-12月及2016年至2019年的预测如下表，永续期保持2019年主营业务成本水平。
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|
|年度/项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|人员支出|4,542.09|6,714.94|7,367.96|8,028.15|8,415.78|
|日常公用支出|3,352.21|5,004.67|5,108.85|5,368.18|5,436.61|
|其他支出|140.60|237.96|258.16|277.51|291.38|
|药品费|4,910.91|7,318.47|8,101.36|8,810.39|9,304.15|
|主营业务成本合计|12,945.81|19,276.04|20,836.33|22,484.23|23,447.93|

③主营业务收入和成本预测结果
综上所述，本次预测得到未来各年康华医院的主营业务收入、成本、毛利率如下表所述：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年度|2017年度|2018年度|2019年度|
|主营业务收入|19,055.68|28,950.11|31,408.11|33,762.09|35,216.04|
|收入增长率|-|12.83%|8.49%|7.49%|4.31%|
|主营业务成本|12,945.81|19,276.04|20,836.33|22,484.23|23,447.93|
|净利润|2,826.61|4,868.14|5,692.11|6,378.60|6,346.81|
|主营毛利率|32.06%|33.42%|33.66%|33.40%|33.42%|
|销售净利率|14.81%|16.78%|18.09%|18.89%|18.02%|

从主营业务收入看，预测年度较前一年度分别增长28.60%、12.83%、8.49%、
7.49%和4.31%，预测期收入增长率逐年下降，并呈逐渐稳定态势。其中预测期
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要前段较历史期增长较大，这主要是由于经过两年稳定发展后，康华医院加大了对重点科室的发展、新增了营收能力较好的医疗业务、新增床位和提高床位周转率后所形成。
①预测期毛利率的合理性分析
康华医院预测期毛利率的上升，主要原因如下：
A、预测新增慢性病和肿瘤检测和治疗业务，这两类新增业务的人员是医院现有人员，设备采用投放形式，不需要对设备进行采购，故这两项业务中都不需要新增人员和设备采购的支出；
B、本次预测通过增加住院人数和提高病房周转率来确认住院收入的增加，经医院确认，截至评估基准日，医院现有住院大楼中设有 550张床位，未来年度在现有住院大楼中，通过合理安排各病房空间、病床布局可逐年将床位数增加至 750张。此外，住院病区现有医护人员的数量也可处理病床增加及提高床位周转率带来的住院人数增加等情况；
C、预测体检收入的增加幅度也相对较大，由于本次对体检收入的预测是根据现有体检场地、体检设施和体检人员进行的，故体检成本不会随着体检收入的增加而增加。
②预测期销售净利率的合理性分析
由于预测毛利率的上升以及目标财务结构下，银行利息支出的减少导致财务费用的降低，使得预测期销售净利率也随之提高，销售净利率的预测变动具有合理性。
③可比上市公司情况
可比公司2014年主营业务毛利率和销售净利率情况如下：
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|公司代码|公司名称|毛利率|||销售净利率|||
|||2015年上半年|2014年|2013年|2015年上半年|2014年|2013年|
|002219|恒康医疗|39.80%|44.60%|57.25%|18.89%|37.50%|30.34%|
|600763|通策医疗|39.98%|39.19%|44.13%|20.38%|19.50%|22.12%|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|公司代码|公司名称|毛利率|||销售净利率|||
|||2015年上半年|2014年|2013年|2015年上半年|2014年|2013年|
|300015|爱尔眼科|46.61%|44.92%|45.89%|14.49%|13.03%|11.05%|
|000919|金陵药业|27.04%|26.06%|24.56%|9.03%|8.84%|7.29%|
|000516|国际医学|26.48%|31.22%|29.48%|7.73%|9.02%|3.41%|
|600594|益佰制药|30.31%|35.27%|30.60%|3.84%|15.24%|15.47%|
|平均值||35.04%|36.88%|38.65%|12.39%|17.19%|14.95%|

注：由于上市公司主营业务除了医疗服务外，还包括医药制造等业务，表中毛利率为医疗服务业务毛利率。
康华医院预测期毛利率平均值为33.19%，略低于可比上市公司平均毛利率；
预测期销售净利率平均值为17.32%，高于综合性医院平均值而低于专科医院平均值，康华医院毛利率和销售净利率的预测具有合理性。
经核查，独立财务顾问认为，康华医院预测期毛利率和销售净利率的水平具有合理性。
经核查，评估师认为，康华医院预测期毛利率和销售净利率的水平具有合理性。
（2）其他业务利润的预测
①历史期其他业务利润分析
康华医院的其他业务包括社会借款利息收入、医疗用品收入、房租、实习费及咨询服务费。其中，社会借款利息收入系由康华医院与股东借款之间的带息借款形成；房租系对外出租的花店和超市的租金收入；咨询服务费系康华医院与托管医院的合作收入。
康华医院 2013年、2014年以及 2015年 1-4月其他业务利润的明细如下：单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|年度/项目|2013年||2014年||2015年1-4月||
||收入|成本|收入|成本|收入|成本|
|医疗用品收入|7.14|1.89|5.23|1.18|1.39|0.34|
|房租|3.06|-|3.06|-|1.15|-|
|实习费|0.80|-|0.36|-|0.36|-|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|-|-|-|-|
|广告投放收入|0.36|-|-|-|-|-|
|咨询服务费|-|-|176.54|31.60|12.30|10.53|
|合计|11.36|1.89|185.19|32.78|15.20|10.87|

从上表分析，2014年其他业务收入较 2013年有大幅度增长，这主要是由于社会借款利息的大幅增长。
②其他业务利润预测分析
由于医疗用品收入和成本存在不确定性，无法预测，且历史期发生金额较小，本次评估不予预测；社会借款已于基准日后收回，并结清，未来不再发生，故本次评估对于社会借款利息收入不予预测；对于房租，与主营业务不相关，本次评估对该部分确认为非经营性资产；对于实习费，系接收卫校实习生每人收取 50元/月，2014年起逐步减少收取实习费，本次评估对此不予预测；对于咨询服务费，系康华医院与托管医院-富阳阳光老年病医院（以下简称“富阳医院”）的合作收入。
2013年 6月康华医院与富阳医院签订了《富阳阳光老年病医院与海宁康华医院合作协议》，该协议中约定：
A、如康华医院协助富阳医院在 2014年 1月底之前开业，康华医院将取得管理费80万元，如延期1个月的，管理费扣20%，以此类推。
B、富阳医院业务指标为：2014年350万元业务量；2015年600万元业务量；2016年900万元业务量；2017年1200万元业务量。
C、2014年康华医院的管理费基数为30万元，以后每年达到业务量按业务量的6%支付；达不到业务量要求，在原定业务90%以上不足100%，管理费按业务量的5%提取；在原定业务量80%以上不足90%，管理费按业务量的4%提取；不足原定业务量80%，不提取管理费；如在原定业务量范围中超额完成，超额部分按10%业务量提取。
D、物资采购方面：物资采购拟借康华医院原有的采购资源，降低医院采购成本，药品零售在执行招标差别加价的基础上，利润不低于40%，每增加5%利润，其中2%利润交由康华医院；
E、设备与耗材采购方面：低于杭州地区公立医院招标20%为基础，每下行
5%，其中2%利润交由康华医院。
2014年，富阳医院的业务收入为 5,448,964.75元，其中药品零售收入为
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要 2,495,102.93元，药品成本为 844,644.54元，药品利润率为66.10%。由于富阳医院如期开业、业务收入达到约定指标且药品利润率高于40%，康华医院如期取得1,765,385.22元咨询服务费，该咨询服务费已经审计审定并确认。
2015年1-4月，富阳医院的业务收入为 1,371,676.91元，其中药品零售收入为574,243.87元，药品成本为195,550.68元，药品利润率为65.95%。由于富阳医院业务指标未100%达标、药品利润率高于40%，康华医院根据协议约定取得123,031.85元咨询服务费，该咨询服务费已经审计审定并确认。
考虑当地市场竞争的不断加剧，2015年-2017年，富阳医院的经营可能不如预期乐观，业务收入预计可达到业务指标的80%。本次评估对 2015年-2017年富阳医院业务收入、药品零售利润率以及康华医院咨询服务费的预测如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|
|年度和项目|2015年|2016年|2017年|
|业务指标|600.00|900.00|1,200.00|
|预计完成业务量（80%）|480.00|720.00|960.00|
|管理费预测（4%）|19.20|28.80|38.40|
|药品零售收入（41.86%）|200.95|301.42|401.90|
|药品利润率|65%|60%|55%|
|物资采购管理费预测|20.09|24.11|24.11|

其中，药品收入系根据基准日药品收入占业务指标的比例确定。
经过上述分析，2015年 5-12月、2016年和 2017年，康华医院的其他业务收入，即咨询服务费收入预测如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|年度和项目|2015年5-12月|2016年|2017年|
|咨询服务费|26.99|52.91|62.51|

合作协议约定的合作期届满后，本次评估不再对咨询服务费进行预测。
咨询服务费的成本主要系康华医院委派到富阳医院参与筹建和经营的医生薪酬，咨询服务费成本预测如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|年度和项目|2015年5-12月|2016年|2017年|
|咨询服务费成本|8.45|13.57|14.52|

综上，2015年5月12月至 2017年其他业务利润预测如下：
单位：万元
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|-|
|年度和项目|2015年5-12月|2016年|2017年|
|咨询服务费收入|26.99|52.91|62.51|
|咨询服务费成本|8.45|13.57|14.52|

（3）营业税金及附加的预测
根据《中华人民共和国营业税暂行条例》（中华人民共和国国务院令第 540号）中第八条规定，医院、诊所和其他医疗机构提供的医疗服务免征营业税；同时根据《浙江省人民政府关于促进民营医疗机构加快发展的意见》（浙政发2013（46号））第（十一）条的规定，“非营利性民营医疗机构享有公立医疗机构的各项税收待遇”，“营利性医疗机构提供医疗服务取得的收入免征营业税”，康华医院提供的医疗服务免征营业税。根据浙江省地方税务局2013[239]号《税费优惠本案登记确认书》，公司的医疗卫生服务业务免征营业税、城市维护建设税、教育费附加及地方教育附加。
康华医院历史期营业税金及附加系当年咨询服务费收入和社会借款利息收入征收的营业税及其附加，具体如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|
|项目/年度|2013年|2014年|2015年1-4月|
|营业税金及附加|6.34|24.50|5.52|

本次评估由于不对社会借款利息收入进行预测，故这项收入对应的营业税金及附加也不予预测。
康华医院咨询服务费收入应缴纳5%的营业税及12%的附加税，则营业税金及附加预测如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|营业税金及附加|1.51|2.96|3.50|-|-|

（4）期间费用的预测
①销售费用的预测
康华医院2013年、2014年以及2015年1-4月销售费用明细如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2013年||2014年||2015年1-4月||
|广告及业务宣传费||74.90||70.85||1.73|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2013年||2014年||2015年1-4月||
|占营业收入比重||0.37%||0.36%||0.03%|

康华医院的销售费用系广告及业务宣传费，经分析，历史期年度销售费用占营业收入的比重较为稳定。本次评估参考历史年度销售费用与营业收入的比重对未来年度销售费用进行预测。具体预测如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月||2016年||2017年||2018年||2019年||
|广告及业务宣传费||84.83||92.78||95.62||97.65||101.86|
|占营业收入比重||0.34%||0.32%||0.30%||0.29%||0.29%|

②管理费用的预测
康华医院2013年、2014年以及2015年1-4月管理费用明细如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2013年||2014年||2015年1-4月||
|基本工资||340.52||442.65||170.78|
|奖金|365.15||363.00||56.59||
|社保|71.56||75.25||22.73||
|公积金|103.13||143.15||50.77||
|辞退福利|7.50||-||-||
|职工福利费|334.50||311.85||94.36||
|办公费|33.59||28.80||15.24||
|修理费|64.82||63.07||11.85||
|低值易耗品摊销|45.99||48.92||11.40||
|差旅费|48.98||64.21||35.87||
|保险费|5.12||8.39||3.42||
|医农保扣款|5.81||142.88||0.26||
|业务招待费|74.87||53.61||25.21||
|汽车费用|95.67||112.44||28.50||
|工会经费|109.06||104.99||24.21||
|绿化费|4.85||6.66||3.81||
|无形资产摊销|46.62||43.68||15.21||
|折旧费|31.78||36.00||11.61||
|其他费用|16.58||39.62||5.93||
|劳务费|25.68||47.47||16.64||

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年|2014年|2015年1-4月|
|房产税|129.82|129.82|43.27|
|土地使用税|11.76|11.76|3.92|
|会务费|-|4.02|-|
|印花税|-|0.01|-|
|职工教育经费|41.83|18.66|8.17|
|残疾人就业保障金|3.97|4.84|-|
|合计|2,019.15|2,305.73|659.76|

管理费用主要包括管理人员薪酬、职工福利费、办公费、业务招待费、折旧费、无形资产摊销费、房产税和土地使用税等。根据管理费用的性质，采用了不同的方法进行了预测。
对于管理人员工资性费用，按照历史期平均数据，每年增长7%进行预测；
对于医农保扣款，按照当期（年）收入和历史年度与主营业务收入的比例进行预测；
对于折旧费和无形资产摊销，按照评估基准日水平进行预测；
对于房产税和土地使用税，按照实际情况进行预测；
对于办公费、业务招待费等其他费用按照每年增长2%进行预测。
管理费用预测具体如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月||2016年||2017年||2018年||2019年||
|基本工资||302.86||506.79||542.27||580.23||620.84|
|奖金|323.37||402.03||430.17||475.82||509.13||
|社保|57.79||86.15||92.18||98.63||105.54||
|公积金|102.40||163.89||175.36||187.64||200.77||
|职工福利费|235.28||336.23||342.95||349.81||356.81||
|办公费|16.58||32.46||33.10||33.77||34.44||
|修理费|53.37||66.52||67.85||69.21||70.60||
|低值易耗品摊销|37.00||49.37||50.36||51.37||52.39||
|差旅费|21.85||58.88||60.05||61.26||62.48||
|保险费|3.46||7.02||7.17||7.31||7.45||
|医农保扣款|136.20||207.31||224.91||241.77||252.18||
|业务招待费|40.31||66.84||68.17||69.54||70.93||

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|汽车费用|77.63|108.26|110.42|112.63|114.89|
|工会经费|84.95|111.35|113.57|115.84|118.16|
|绿化费|2.06|5.99|6.11|6.23|6.35|
|无形资产摊销|38.77|56.99|51.64|51.50|51.50|
|折旧费|18.85|25.96|22.04|21.47|18.48|
|其他费用|22.73|29.23|29.82|30.41|31.02|
|劳务费|20.67|38.05|38.81|39.59|40.38|
|房产税|86.55|129.82|129.82|129.82|129.82|
|土地使用税|7.84|11.76|11.76|11.76|11.76|
|会务费|4.10|4.19|4.27|4.35|4.44|
|职工教育经费|22.68|31.47|32.10|32.74|33.39|
|残疾人就业保障金|4.49|4.58|4.67|4.77|4.86|
|合计|1,730.24|2,554.71|2,664.12|2,787.47|2,908.63|

③财务费用的预测
康华医院2013年、2014年以及2015年1-4月财务费用明细如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2013年||2014年||2015年1-4月||
|利息收入-金融机构存款||5.80||4.47||1.21|
|利息收入-社会借款|110.20||287.66||98.66||
|利息支出-银行贷款|824.73||861.06||266.03||
|手续费|15.62||13.81||4.95||
|融资租赁费用|198.76||394.57||63.90||
|合计|923.11||977.32||235.02||

对于利息收入-金融机构存款和手续费，本次评估根据历史期与营业收入的比例进行预测。
对于利息收入-社会借款，由于康华医院已在基准日后结清，本次评估按照期后实际发生额进行预测，并在结清后不再继续预测。
对于融资租赁费用，根据医院融资租赁实际情况进行预测。
对于利息支出-银行贷款，本次评估结合医院约定还款计划和借款约定利率进行预测。截至评估基准日，康华医院的银行借款包括短期借款 700.00万元、
一年内到期的非流动负债1,250.00万元和长期借款10,000.00万元。
综上，康华医院2015年5-12月以及2016年至2019年财务费用预测如下：
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要单位：万元
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|项目|2015年5-12月||2016年||2017年||2018年||2019年||
|利息收入-金融机构存款||5.35||7.39||8.02||8.61||8.98|
|利息支出-银行贷款|544.62||728.98||595.73||445.28||243.25||
|手续费|13.82||21.19||22.99||24.66||25.72||
|融资租赁费用|172.71||190.67||158.67||-||-||
|合计|725.80||933.44||769.36||461.34||260.00||

（5）资产减值损失的预测
康华医院2013年、2014年以及2015年1-4月资产减值损失情况如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2013年||2014年||2015年1-4月||
|资产减值损失||94.21||90.35||13.51|

资产减值损失系非经常性费用，不确定性比较大，本次评估不予预测。
（6）营业外收入、支出的预测
康华医院2013年、2014年以及2015年1-4月营业外收支情况如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2013年||2014年||2015年1-4月||
|营业外收入||6.35||356.45||0.39|
|营业外支出|133.99||63.74||27.54||

历史期营业外收入主要系所得税返还，营业外支出主要系水利基金、赔款等，本次评估对于非经常性收支不予预测。
《海宁市人民政府专题会议纪要》（2014年第 3期）《关于康华医院建设相关事宜的专题会议纪要》，“经卫生主管部门进行业绩考核认定后，医院缴纳的企业所得税，自2013年起给予地方留存部分返还奖励，连续享受5年。”
根据上述会议纪要，康华医院 2013年至 2017年连续 5年，缴纳的企业所得税中地方留存部分（32%）返还奖励，本次评估据此对 2015年至 2017年度的返还部分进行预测。截至评估基准日，2014年度应返还所得税尚未返还。根据历史期实际返还情况，本次评估假设2014年度应返还所得税额在2015年5-12月返还，依次类推，2017年的应返还所得税额在 2018年予以预测。此外本次评估假设2017年度后康华医院不再享受此优惠政策，以后年度不再对所得税返
还进行预测。
经过上述评估，预测期营业外收支预测如下：
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月||2016年||2017年||2018年||2019年|
|营业外收入|193.42||376.77||519.27||607.16||-|
|营业外支出||19.08||29.00||31.47||33.76|35.22|

（7）所得税的预测
康华医院按照25%的所得税率缴纳所得税，预测期所得税预测如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月||2016年||2017年||2018年||2019年|
|所得税||942.20||1,622.71||1,897.37||2,126.20|2,115.60|

（8）净利润的预测
净利润＝营业收入－营业成本－营业税金及附加－管理费用－营业费用－财务费用-资产减值损失＋营业外收入－营业外支出－所得税
净利润预测情况具体如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|一、营业收入|19,082.67|29,003.02|31,470.62|33,762.09|35,216.04|
|减：营业成本|12,954.26|19,289.61|20,850.84|22,484.23|23,447.93|
|营业税金及附加|1.51|2.96|3.50|-|-|
|减：营业费用|84.83|92.78|95.62|97.65|101.86|
|减：管理费用|1,721.79|2,541.14|2,649.60|2,787.47|2,908.63|
|减：财务费用|725.80|933.44|769.36|461.34|260.00|
|减：资产减值损失||||||
|二、营业利润|3,594.47|6,143.09|7,101.69|7,931.41|8,497.63|
|加：营业外收入|193.42|376.77|519.27|607.16|-|
|减：营业外支出|19.08|29.00|31.47|33.76|35.22|
|三、利润总额|3,768.81|6,490.86|7,589.49|8,504.80|8,462.41|
|减：所得税|942.20|1,622.71|1,897.37|2,126.20|2,115.60|
|四、净利润|2,826.61|4,868.14|5,692.11|6,378.60|6,346.81|

（9）调整事项的预测
本次评估，在对净利润的预测中，考虑了利息支出和利息收入。由于本次评估采用企业自由现金流进行预测，故对上述利息支出的预测考虑所得税影响后进
行调整。
单位：万元
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|项目|2015年5-12月||2016年||2017年||2018年||2019年||
|财务费用-利息支出||408.46||546.73||446.79||333.96||182.44|

（10）折旧和摊销的预测
折旧和摊销包括固定资产折旧、无形资产摊销和长期待摊费用摊销。
固定资产的折旧是由两部分组成的，即对基准日现有的固定资产（存量资产）按医院计提折旧的方法（直线法）计提的折旧、对基准日后新增的固定资产（增量资产），按完工或购入年份的中期作为转固定资产日期开始计提的折旧。
年折旧额=固定资产原值×年折旧率
摊销包括无形资产摊销和长期待摊费用摊销。本次评估根据医院的摊销政策进行预测。
预测以后各期固定资产折旧及摊销如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|年度/项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|折旧|945.82|1,303.11|1,106.06|1,077.57|927.40|922.35|
|摊销|38.77|56.99|51.64|51.50|51.50|51.50|
|合计|984.58|1,360.09|1,157.71|1,129.06|978.89|973.85|

（11）追加资本的预测
追加资本系指企业在不改变当前经营业务条件下，为保持持续经营所需增加的营运资金和超过一年的长期资本性投入。如经营规模扩大所需的资本性投资（购置固定资产或其他非流动资产），以及所需的新增营运资金及持续经营所必须的资产更新等。
在本次评估中，未来经营期内的追加资本主要为持续经营所需的基准日现有资产的更新支出、新增支出和营运资金增加额。即本报告所定义的追加资本为：追加资本=资本性支出+营运资金增加额
其中：资本性支出=新增资产支出+更新资产支出
①新增资产支出估算
本次评估考虑新增重点发展科室设备和增加住院床位的床及配套设施作为新增资产支出考虑，其中新增重点发展科室的设备系消化科需新增的胃镜肠镜设
备和肿瘤科的甲状腺肿瘤微创设备，共70万元；新增的床及配套设施数量与住
院收入中床位增加数相匹配，按照每增加一个床位增加2,000元进行预测，具体
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|年度/项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|资产新增支出|85.80|2.40|8.00|8.20|5.60|0.00|

②资产更新投资估算
按照收益预测的前提和基础，在康华医院未来发展规划和现有资产状况的前提下，结合企业历史年度资产更新和折旧回收情况，预测未来资产更新改造支出。
本次评估根据被评估单位提供的更新、扩建计划分别计算更新资产支出与新增资产支出。预测期内，根据经济寿命年限逐项计算各项资产产生的更新资产支出；永续期，将被评估单位资产按房产、设备、土地等分为几个类别，把多项资产汇总模拟成简单的几项资产分别计算其平均的经济寿命年限以及预测期末至首次更新时点平均年限，再将永续期的资本性支出按其分布规律折算成等效年金确定更新资产支出。
永续期资本性支出A=PV（折现率，剩余寿命年限，PMT（折现率，寿命年限，更新投资额，期末付款），期末付款），具体如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|年度/项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|资产更新支出|86.46|344.71|118.70|226.76|1,019.68|819.21|

③营运资金增加额估算
营运资金追加额系指企业在不改变当前主营业务条件下，为保持企业持续经营能力所需的新增营运资金，如正常经营所需产品存货购置、应收账款等所需的基本资金以及应付的款项等。本报告所定义的营运资金增加额为：
营运资金增加额=当期营运资金-上期营运资金
营运资金主要考虑货币资金（其中基准期考虑货币资金和应付职工薪酬、应交税费和应付利息）、应收项目（应收账款、预收款项）、存货和应付项目（应付账款、预付款项）。
对于货币资金，一般情况下，企业要维持正常运营，通常需要一定数量的现金保有量。根据康华医院历年经营中的付现情况及预测期内付现情况，康华医院
的资金周转较快，无需保留过多的现金。本次评估按1个月付现成本费用作为被
评估单位的日常现金保有量，则各年日常现金保有量如下：
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|
|主要费用项目|16,449.48|24,511.65|26,297.77|27,990.65|28,869.23|
|其中：营业成本|12,954.26|19,289.61|20,850.84|22,484.23|23,447.93|
|营业税金及附加|1.51|2.96|3.50|-|-|
|营业费用|84.83|92.78|95.62|97.65|101.86|
|管理费用|1,721.79|2,541.14|2,649.60|2,787.47|2,908.63|
|财务费用|725.80|933.44|769.36|461.34|260.00|
|所得税|942.20|1,622.71|1,897.37|2,126.20|2,115.60|
|营业外支出|19.08|29.00|31.47|33.76|35.22|
|减：无需现金支付的费用|984.58|1,360.09|1,157.71|1,129.06|978.89|
|其中：折旧及摊销|984.58|1,360.09|1,157.71|1,129.06|978.89|
|合计|15,464.90|23,151.56|25,140.07|26,861.59|27,890.34|
|每月付现支出|1,933.11|1,929.30|2,095.01|2,238.47|2,324.19|
|安全资金的月数|1.00|1.00|1.00|1.00|1.00|
|安全运营现金|1,933.11|1,929.30|2,095.01|2,238.47|2,324.19|

本次评估，根据以上历史期各项目与营业收入（成本）之比来预测应收项目、存货和应付项目。由于历史期各项目与营业收入（成本）之比相对稳定，故各项目以往年度的比率关系和公司未来的经营策略、回款政策综合分析进行预测，预测以后年度的营业资金如下：
单位：万元
||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||基准日|||||||||||
|||||2015年||2016年||2017年||2018年||2019年|
|||余额|||||||||||
|营业收入|6,618.01||25,700.67||29,003.02||31,470.62||33,762.09||35,216.04||
|营业成本|4,755.32||17,709.58||19,289.61||20,850.84||22,484.23||23,447.93||
|货币资金|-17.59||1,933.11||1,929.30||2,095.01||2,238.47||2,324.19||
|应收项目|3,118.16||4,112.11||4,582.48||4,877.95||5,131.84||5,282.41||
|存货|847.16||885.48||868.03||834.03||854.40||820.68||
|应付项目|1,468.03||1,948.05||2,121.86||2,293.59||2,473.27||2,579.27||
|营运资金|2,479.71||4,982.64||5,257.95||5,513.39||5,751.44||5,848.01||
|营运资金的变动|-||2,502.94||275.30||255.44||238.05||96.57||

注：货币资金基准日余额为扣除基准日账面应付的非经营项目后的余额
综上分析，未来各年资本性支出和营运资金的增加预测数如下：
单位：万元
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|名称||2015年|||||||2019年|永续期|
|||||2016年||2017年||2018年|||
|||5-12月|||||||||
|资产新增支出|85.80||2.40||8.00||8.20||5.60|15.85|
|资产更新支出|0.66||342.31||110.70||218.56||1,014.08|803.36|
|营运资金增加|2,502.94||275.30||255.44||238.05||96.57|-|

（12）企业自由现金流的预测
企业自由现金流=净利润＋现金流调整事项+折旧及摊销－资本性支出－营运资金增加额
因本次评估的预测期为持续经营假设前提下的无限年期，因此还需对预测期后永续年份的企业自由现金流进行预测。评估假设预测期后年份企业自由现金流将保持稳定，故预测期后年份的企业收入、成本、管理费用、固定资产折旧及摊销保持稳定且与 2019年的金额相等，考虑到 2019年后康华医院经营稳定，营运资金变动金额为零。
根据上述预测，得出预测期企业自由现金流如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|净利润|2,826.61|4,868.14|5,692.11|6,378.60|6,346.81|6,346.81|
|加：财务费用|408.46|546.73|446.79|333.96|182.44|182.44|
|加：折旧与摊销|984.58|1,360.09|1,157.71|1,129.06|978.89|973.85|
|减：资本性支出|86.46|344.71|118.70|226.76|1,019.68|819.21|
|减：营业资金增加|2,502.94|275.30|255.44|238.05|96.57|-|
|企业自由现金流量|1,630.26|6,154.96|6,922.47|7,376.82|6,391.90|6,683.90|

3、折现率的确定
（1）选取可比公司
从同花顺系统中查询与福恬医院同行业上市公司复星医药、恒康医疗、通策医疗、金陵药业、信邦制药作为可比公司，可比公司情况具体参见本章“二、建华医院100%股权评估具体情况”之“（三）收益法评估情况”之“3、折现率的确定”之“（1）选取可比公司”。
（2）股权资本成本的确定
①无风险报酬率 R的确定
f
取证券交易所上市交易的长期国债（截止评估基准日剩余期限超过 10年）
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要到期收益率平均值确定无风险报酬率，因此，本次评估无风险报酬率R取4.26%。
f
②ERP的确定
市场风险溢价是对于一个充分风险分散的市场投资组合，投资者所要求的高于无风险利率的回报率，市场风险溢价是利用 CAPM估计权益成本时必需的一个重要参数，在估值项目中起着重要的作用。参考国内外针对市场风险溢价的理论研究及实践成果，结合本公司的研究成果，本次评估市场风险溢价取7.26%。
③系统风险系数β
该系数是衡量被评估单位相对于资本市场整体回报的风险溢价程度，也用来衡量个别股票受包括股市价格变动在内的整个经济环境影响程度的指标。由于被评估单位目前为非上市公司，且样本上市公司每家企业的资本结构也不尽相同，一般情况下难以直接引用该系数指标值。故本次通过选定与被评估单位处于相似行业的上市公司作为样本，于同花顺系统查询获取其评估基准日前3年，以周为计算周期，剔除财务杠杆调整后的Beta，选取Beta的平均值，再按选取的可比上市平均公司资本结构，重新安装杠杆Beta，具体计算见下表：
剔除财务杠杆因素后的β系数表
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|股票代码|股票名称|资本结构（D/E）|所得税率|Beta（不剔除财务杠杆）|Beta（剔除财务杠杆）|
|平均值||9.70%||0.5741|0.5390|
|600196.SH|复星医药|17.74%|25.00%|0.7005|0.6183|
|002219.SZ|恒康医疗|4.11%|15.00%|0.4712|0.4553|
|600763.SH|通策医疗||25.00%|0.4962|0.4962|
|000919.SZ|金陵药业|3.02%|15.00%|0.8676|0.8459|
|002390.SZ|信邦制药|23.61%|15.00%|0.3352|0.2792|

通过公式β=β
×1+1-tD/E计算被评估单位带财务杠杆系数的β系数。
l u
 
，
其中：β：剔除财务杠杆的β系数
u
β：具有财务杠杆的β系数
l
t：所得税率
D/E：财务杠杆系数，D为付息债务市值，E为股权市值
本次评估 D/E采用可比公司评估基准日的付息债务市值和股权市值之比的
平均值，则D/E=9.70%。
目标公司缴纳25%企业所得税，则重构的β=0.5390×（1+（1-25%）×9.70%）
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要=0.5782
④公司规模调整系数 R
s
采用资本定价模型一般被认为是估算一个投资组合（Portfolio）的组合收益，一般认为对于单个公司的投资风险要高于一个投资组合的风险，因此，在考虑单个公司或股票的投资收益时应该考虑该公司的特有风险所产生的超额收益。公司的特有风险目前国际上比较多的是考虑公司的规模对投资风险大小的影响，公司资产规模小、投资风险就会相对增加，反之，公司资产规模大，投资风险就会相对减小，企业资产规模与投资风险这种关系已被投资者广泛接受。
本次评估超额收益率的估算公式如下：
R=3.139% -0.2485%×NB
s
其中：
R：被评估单位规模超额收益率；
s
NB：为被评估单位净资产账面值（NB<=10亿，当超过10亿时按10亿计算）。
按照评估基准日被评估单位的净资产规模估算 R如下：
s
R＝3.139%－0.2485%×NB
s
＝3.139%－0.2485%×1.0252
＝2.88%
⑤公司特定风险调整系数 R
c
企业特定风险调整系数表示非系统性风险，是由于被评估单位特定的因素而要求的风险回报。它反映了被评估单位所处的竞争环境分析，包括外部行业因素和内部企业因素，以揭示被评估单位所在的行业地位，以及具有的优势和劣势。
影响企业特定风险调整系数的因素主要有：
A、经营风险
康华医院系医疗卫生服务行业，各项经营关乎人们身体和生命，存在一定的风险。
B、财务风险
康华医院目前的负债水平一般，随着康华医院经营规模的扩大，资金存在一定的压力。
C、政策风险
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要康华医院系民营营利性医院，国家有一定政策支持，政策风险相对较小。
综上分析，公司特定风险调整系数确定为1.50%。
⑥ K的确定
e
KRMRPRR
e f c s
=R(RR)RR
f m f c s
=4.2572%+0.5782×7.26%+1.50%+2.88%
=12.84%
（3）债务资本成本的确定
债务资本报酬率采用现时的平均利率水平作为债务的资本报酬率，即一年期短期贷款利率5.35%。
（4）加权平均资本成本 WACC的确定
|||||
|-|-|-|-|
|项目|权重|资本成本率|WACC|
|权益|91.16%|12.84%|12.06%|
|付息债务|8.84%|4.01%||

4、评估值测算过程及结果
（1）企业自由现金流的预测
根据上述测算，企业自由现金流的评估值计算如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|企业自由现金流|1,630.26|6,154.96|6,922.47|7,376.82|6,391.90|6,683.90|
|折现率|12.06%|12.06%|12.06%|12.06%|12.06%|12.06%|
|折现期（年）|0.33|1.17|2.17|3.17|4.17|-|
|折现系数|0.9628|0.8756|0.7814|0.6973|0.6222|5.1595|
|折现额|1,569.54|5,389.31|5,409.02|5,143.70|3,977.28|34,485.63|
|企业自由现金流评估值|55,974.46||||||

（2）非经营性资产、溢余资产的预测
本次评估将对外出租的花店和超市、在建工程二期项目、非经营性的其他应
收款和其他应付款确认为非经营性资产。经资产基础法评估，非经营性资产评估
值为6,842.55万元。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要经核实分析，在评估基准日被评估单位不存在溢余资产。
（3）企业整体价值
企业整体价值=企业自由现金流评估值＋非经营性资产价值＋溢余资产价值=55,974.46+6,842.55
=62,817.01万元
（4）付息债务价值
截至评估基准日，被评估单位付息债务为14,819.73万元。
（5）股东全部权益价值
股东全部权益价值=企业整体价值-付息债务价值
=62,817.01-14,819.73
=48,000.00万元（取整）
（四）评估结果的选取
收益法评估结果为48,000.00万元，资产基础法评估结果为16,289.84万元，差异金额31,710.16万元，以资产基础法评估值为基数计算差异率194.66%。
两种方法评估结果差异的主要原因是：（1）两种评估方法考虑的角度不同，资产基础法是从资产的再取得途径考虑的，反映的是企业现有资产的重置价值。
收益法是从企业的未来获利能力角度考虑的，反映了企业各项资产的综合获利能力。（2）收益法在评估过程中不仅考虑了被评估单位申报的账内账外资产，同时也考虑了如康华医院拥有的雄厚的医疗技术队伍、团结的管理团队和稳定的客户来源等对获利能力产生重大影响的因素，这些因素都未在资产基础法中体现，因此收益法的评估结果高于资产基础法的评估结果。
基于上述差异原因，由于收益法是从企业的未来获利能力角度出发，以预测的收益为评估基础，是对股东全部权益价值较全面的考虑，综合考虑上述原因，本次评估最终选取收益法的结果作为评估结论，即被评估单位的股东全部权益价值为48,000.00万元。
四、福恬医院100%股权评估具体情况
（一）交易标的评估方法及评估值
1、评估基准日：2015年4月30日。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要2、评估方法与评估结果：
银信资产评估有限公司根据标的公司——福恬医院的特性以及评估准则的要求，确定采用资产基础法和收益法两种方法对标的公司——福恬医院进行评估，不同评估方法对应的评估结果具体如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|评估方法|账面净资产|评估值|增减额|增减率（%）|
|资产基础法|1,679.14|2,961.22|1,282.08|76.35|
|收益法|1,679.14|8,000.00|6,320.86|376.43|

根据银信评报字（2015）沪第0982号《资产评估报告》，在评估基准日 2015年 4月 30日，福恬医院总资产账面价值为 3,460.82万元，总负债账面价值为 1,781.68万元，净资产账面价值为 1,679.14万元。收益法评估后的股东全部权益价值为8,000.00万元，增值6,320.86万元，增值率为376.43%。同时依据评估报告对特别事项的说明：“被评估单位的股东史乐、费建萍在评估基准日后评估报告日前按出资比例缴纳了剩余的认缴出资额 1,000.00万元，被评估单位的实收资本增加 1,000.00万元，本次评估结论中未考虑该事项的影响；若考虑期后增加实收资本 1,000.00万元对评估结果的影响，则福恬医院的股东全部权益价值评估值为 9,000.00万元”，因此，本次评估以 9,000.00万元作为福恬医院的股东全部权益价值的最终评估值。
（二）资产基础法评估情况
在评估基准日2015年4月30日，福恬医院经审计后的总资产价值3,460.82万元，总负债1,781.68万元，股东全部权益1,679.14万元。采用资产基础法评估后的总资产价值 4,742.90万元，总负债 1,781.68万元，股东全部权益为 2,961.22万元，股东全部权益评估增值 1,282.08万元，增值率76.35%。资产基础法具体评估结果详见下列评估结果汇总表：
资产基础法评估结果汇总表
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项 目|账面净值|评估值|增减额|增减率%|
||A|B|C=B-A|D=C/A|
|流动资产|746.96|784.81|37.85|5.07|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
||||||
|-|-|-|-|-|
|项 目|账面净值|评估值|增减额|增减率%|
||A|B|C=B-A|D=C/A|
|长期股权投资净额|1,750.00|2,980.00|1,230.00|70.29|
|固定资产|353.10|376.79|23.69|6.71|
|其中：建 筑 物|-|-|-|-|
|设 备|353.10|376.79|23.69|6.71|
|长期待摊费用|601.30|601.30|0|0|
|递延所得税资产|9.46|0.00|-9.46|-100.00|
|非流动资产|2,713.86|3,958.09|1244.23|45.85|
|资产总计|3,460.82|4,742.90|1,282.08|37.05|
|流动负债|1,781.68|1,781.68|0|0|
|非流动负债|-|-|-|-|
|负债总计|1,781.68|1,781.68|-|-|
|净资产|1,679.14|2,961.22|1,282.08|76.35|

（三）收益法评估情况
1、收益法评估结果
在评估基准日 2015年 4月 30日，采用收益法评估，福恬医院股东全部权益价值为8,000.00万元，评估增值6,320.86万元，增值率376.43%。
2、评估计算及分析过程
（1）营业收入预测
福恬医院近年来营业收入情况如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|年度/项目|2013年|2014年|2014年1-4月|2015年1-4月|
|医疗收入|221.88|686.47|125.73|333.77|
|药品收入|94.72|219.67|55.98|78.43|
|餐费收入|3.49|7.98|2.66|3.46|
|其他收入|-|524.86|189.00|16.00|
|合计|320.09|1,438.98|373.37|431.66|
|药品收入占医疗收入比|42.69%|32.00%|44.52%|23.50%|

福恬医院的收入可分为医疗收入、药品收入、餐费收入和其他收入。医疗收
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要入为医院各科室的门诊、住院收入；药品收入为医院药房的收入；餐费收入为医院住院病人在医院食堂的就餐费用；其他收入主要为与其他医院合作提供的医疗护理服务的护理费和托管的颐和养老康复中心的管理费。福恬医院近两年业务快速发展，2013年和2014年医疗收入的增长率分别达到282%和209%，药品收入的增长率分别达到了143%和132%。2015年 1-4月医疗收入较去年同期的 125.73万元增长了165%，药品收入较去年同期的 55.98万元增长了40%。医院的主要特色及发展方向为医疗康复，包括神经康复（脑梗死、脑出血、脑外伤等）、骨骼康复（关节置换术后、骨折术后、关节脱位、截肢等）。
①医疗收入预测
A、门诊收入预测
历史期医院的门诊收入及门诊量情况如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|门诊医疗收入（元）|||门诊量（人次）|||人均门诊医疗收入（元/人次）|||
|年份|2013年|2014年|2015年1-4月|2013年|2014年|2015年1-4月|2013年|2014年|2015年1-4月|
|妇科|113,300.35|654,648.28|170,364.41|2,376|5,142|1,123|47.69|127.31|151.70|
|内科|69,604.70|142,466.86|42,054.23|2,680|3,468|1,003|25.97|41.08|41.93|
|外科|63,222.40|176,522.61|55,746.90|1,743|2,197|530|36.27|80.35|105.18|
|牙科|--|185,882.99|173,670.01|-|1,182|1,066|-|157.26|162.92|
|中医科|59,791.41|27,789.86|1,802.56|2,271|889|104|26.33|31.26|17.33|
|合计|305,918.86|1,187,310.60|443,638.11|9,070|12,878|3,826|136.26|437.26|479.06|

 2014年医院处在快速发展期，医院的门诊量及门诊收入均大幅度的增长。
2013年和2014年医院门诊量的增长速度分别为39%和42%。2014年门诊收入较2013年增长了205%，2015年1-4月门诊收入较去年同期的14.69万元增长202%。门诊收入的大幅度增长主要系门诊量的增长以及人均门诊费用的大幅增加。
2015年5-12月至2019年的门诊量预测如下：
单位：人次
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|门诊量预测||||||
||2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|饱和门诊量|
|妇科|3,257|5,110|5,840|6,205|6,570|7,300|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|内科|3,197|4,900|5,600|5,950|6,300|7,000|
|外科|1,660|2,555|2,920|3,103|3,285|3,650|
|牙科|1,334|2,800|3,200|3,400|3,600|4,000|
|中医科|676|910|1,040|1,105|1,170|1,300|
|合计|10,124|16,275|18,600|19,763|20,925|23,250|

医院的饱和门诊量为根据医院当前的医生、护士人数，配套设施的情况，估计的医院能接待的最大门诊人数。各年门诊量在饱和门诊量范围内进行预测。
未来年度人均门诊收入按照历史年度的人均门诊收入确定，未来年度的门诊收入预测如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|妇科|49.41|77.52|88.59|94.13|99.67|
|内科|13.41|20.55|23.48|24.95|26.42|
|外科|17.46|26.87|30.71|32.64|34.55|
|牙科|21.73|45.62|52.13|55.39|58.65|
|中医科|1.17|1.58|1.80|1.91|2.03|
|合计|103.18|172.14|196.71|209.02|221.32|

B、住院医疗收入
历史期住院收入及住院人次如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2013年|2014年|2014年1-4月|2015年1-4月|
|住院收入（万元）|191.29|567.74|111.04|289.41|
|住院量（人次）|687|1,247|278|924|

从上表可以看出，医院近两年的住院收入和住院量均大幅度增长，2014年住院收入和住院量的增长率分别为197%和82%，2015年 1-4月住院收入和住院量较去年同期分别增长了161%和232%，2015年医院依然保持快速的发展。
福恬医院所在的溧阳市现有常住人口80万，二甲综合医院2家，乡镇卫生院 12家，民营医院 7家，康复专科医院 1家，目前其他医院均未开设康复科。
福恬医院在康复治疗方面拥有广阔的发展空间。
根据医院的发展规划，医院目前共有床位 100张，床位利用率已达到70%
左右，按照医院当前的发展速度和住院人数的增长情况，2016年床位将基本达
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要到饱和。根据医院的发展规划，在现有的场地内，未来床位数将逐步增加到 200张，2016年增加 50张，2017年增加 50张。截至基准日，医院现有房屋尚有空闲，足以容纳新增的 100张床位。医院的床位周转采取的是流动式的管理方式，即每个病人的一个住院周期为 10天，住院时间超过 10天的，每一个周期均重新办理住院，因此床位的周转天数为 10天，床位的最大周转率即为365/10=36.5。
未来年度医院的床位及饱和住院量情况如下：
单位：人次
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年1-4月|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|床位数|100|150|150|200|200|200|
|最大周转率|36.50|36.50|36.50|36.50|36.50|36.50|
|最大住院量|3,650|5,475|5,475|7,300|7,300|7,300|

综上所述，未来年度住院量预测如下：
单位：人次
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|住院量|2,381|3,899|4,679|5,381|5,811|

人均住院收入按照历史期的人均住院收入确定，未来年度的住院收入预测如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|住院量（人）|2,381|3,899|4,679|5,381|5,811|
|人均住院收入（元/人次）|3,132.15|3,132.15|3,132.15|3,132.15|3,132.15|
|住院收入（万元）|745.76|1,221.23|1,465.53|1,685.41|1,820.09|

②药品收入
历史期药品收入情况如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目/年度|2013年|2014年|2015年1-4月|
|药品收入|94.72|219.67|78.43|
|医疗收入|221.88|686.47|333.77|
|占比|42.69%|32.00%|23.50%|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要从上表可以看出，随着医院患者人数的增加，药品收入也随之大幅度增长，2014年增长幅度达到132%，2015年1至4月较去年同期的55.98万元增长了40%。
未来年度药品收入按照基准日其所占医疗收入的比例进行预测。药品收入预测如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|医疗收入|848.94|1,393.37|1,662.24|1,894.43|2,041.41|
|药品收入|199.50|327.44|390.63|445.19|479.73|
|药品收入占比|23.50%|23.50%|23.50%|23.50%|23.50%|

③餐费收入
餐费收入为住院病人在医院的就餐费用，根据医院未来年度的住院人数和基准日的人均餐费确定未来年度的餐费收入预测如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|餐费收入|9.49|15.55|18.66|21.45|23.17|

④其他收入
历史期其他收入明细如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目/年度|2013年|2014年|2015年1-4月|
|管理费收入|-|48.00|16.00|
|护理费收入|-|476.86|-|
|合计|-|524.86|16.00|

管理费收入为医院与溧阳市颐和康复中心（以下简称“颐和康复中心”）签订的管理协议，医院为颐和康复中心提供场地，并安排医生和护士准时查房，关注颐和康复中心养老人员的身体情况，保证颐和养老人员及时得到治疗，并为颐和康复中心代缴水电费，由此向颐和康复中心收取每月4.00万元的管理费。
护理费收入为2014年医院与溧阳市妇幼保健院、人民医院、家政公司等其
它医疗机构合作，提供医疗康复服务并收取一定的费用，2015年医院中断了此
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要项合作，未来是否重新开展该项业务存在不确定性，故未来年度不考虑该项业务的收入。
综上所述本次评估其他收入仅考虑托管的老年康复中心每月 4.00万元的管理费收入。其他业务收入预测如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|其他收入|32.00|48.00|48.00|48.00|48.00|

综上所述，营业收入预测如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|医疗收入|848.94|1,393.37|1,662.24|1,894.43|2,041.41|
|药品收入|199.50|327.44|390.63|445.19|479.73|
|餐费收入|9.49|15.55|18.66|21.45|23.17|
|其他收入|32.00|48.00|48.00|48.00|48.00|
|营业收入合计|1,089.93|1,784.36|2,119.53|2,409.07|2,592.31|

（2）营业成本预测
历史期营业成本如下表：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目/年度|2013年|2014年|2015年1-4月|
|人员经费|176.96|237.09|149.66|
|药品费|74.17|171.18|63.82|
|日常公用支出|181.16|192.62|74.38|
|其他业务成本||184.48|7.01|
|合计|432.29|785.37|294.87|

福恬医院营业成本包括人员经费、药品费、日常公用支出和其他业务成本。
本次通过对各项成本支出的预测确定营业成本。
①人员经费预测
福恬医院人员支出包括基本工资、奖金、社会保险费等。本次评估通过对历
史期数据的分析，考虑随着经营规模的扩张，床位数和病人的增加，需要增加相
应的医生、康复师和护士。根据未来年度床位的使用情况以及医护人员与床位的
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要比例确定需要增加的医护人员数量，目前医院住院康复中心的医生、康复师和护士的数量分别为5个、15个和 15个。未来具体情况如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|床位数（张）|100|150|200|200|200|
|所需医生数（个）|7|7|8|10|10|
|所需康复师数（个）|17|18|21|24|25|
|所需护士数（个）|13|13|16|19|19|
|增加医生数（个）|2|-|1|2|0|
|增加康复师数（个）|2|1|3|3|2|
|增加护士数（个）|-|-|1|3|1|
|合计增加工资（万元）|32|8|38|58|22|

根据医院目前的工资情况和医院负责人的访谈了解，医生、康复师和护士的年平均工资分别按8万、8万和6万确定。根据每年需增加的医护人员数量和医护人员平均工资确定医护人员数量增长带来的支出增长，另外再考虑每年5%的人均支出增长，永续期保持2019年水平。
②药品费预测
福恬医院2013年、2014年以及2015年1-4月的药品毛利率分别为21.70%、22.07%和18.62%，历史年度虽有波动，但总体比较稳定。随着竞争的加剧和国家医疗药品制度改革的进行，本次评估根据历史期药品平均毛利率，并考虑毛利率一定幅度的下降对药品费进行预测。
③日常公用支出预测
日常公用支出主要包括折旧费、低值易耗品摊销、摊销、租金、水电费、食堂费用、耗材费等。本次评估经过对历史期数据的分析，确定对折旧摊销维持基准日固定资产规模，并按照现有折旧政策进行预测。
未来年度折旧摊销预测如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|成本折旧摊销|94.37|141.17|141.36|138.05|137.14|
|管理费用折旧摊销|9.98|14.92|14.94|14.59|14.50|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|折旧摊销合计|104.35|156.09|156.30|152.64|151.64|
|成本折旧摊销占比|90.44%|90.44%|90.44%|90.44%|90.44%|

对于其他日常公用支出，考虑到与营业规模的相关性，确定按照预测期营业收入的年增长率进行预测。
④其他业务成本
2015年医院暂停了为其他医院提供康复医疗服务的合作，2015年1-4月的其他业务成本为管理颐和康复中心的管理人员工资和颐和康复中心水电费，未来年度其他业务成本按2015年 1-4月的水平确定。
综上，2015年5-12月至 2019年的营业成本预测如下表，永续期保持2019年营业成本水平。
单位：万元
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|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|人员经费|346.29|528.75|593.19|680.85|736.89|
|药品费|158.00|259.66|310.16|353.93|381.87|
|日常公用支出|156.71|240.83|254.82|263.44|270.08|
|其他业务成本|14.02|21.03|21.03|21.03|21.03|
|营业成本合计|675.02|1,050.27|1,179.20|1,319.25|1,409.87|

（3）营业收入、营业成本预测结果
综上所述，本次预测得到未来各年福恬医院的营业收入、成本、毛利率如下表所述：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2015年度|2016年度|2017年度|2018年度|2019年度|
|营业收入|1,089.93|1,521.59|1,784.36|2,119.53|2,409.07|2,592.31|
|主营业务收入|1,057.93|1,473.59|1,736.36|2,071.53|2,361.07|2,544.31|
|主营业务收入增长率|-|61.20%|17.83%|19.30%|13.98%|7.76%|
|主营业务成本|661.00|948.86|1,029.24|1,158.17|1,298.22|1,388.84|
|主营业务毛利率|37.52%|35.61%|40.72%|44.09%|45.02%|45.41%|

从主营业务收入看，预测期前期医院仍处在快速成长期，随着门诊人数、病
床数的增加，收入增长较快，预测期内增长率总体上呈现下降，并逐渐趋向稳定
态势。其中预测期前段较历史期增长较大，主要原因有：①医院正处在快速发展
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要期，康复病人人数快速增长，2015年 1-4月病人人数和主营业务收入较去年同期相比增长均超过150%；②福恬医院所在的溧阳市，常住人口 80万，其他医院均未开设康复科，福恬医院在康复治疗方面拥有广阔的发展空间；③医院根据病人的增长状况和医院的发展规划，2016年和 2017年分别增加了 50张床位；
④政府对民营医院的政策支持。综上分析，营业收入的增长符合福恬医院正处在快速发展的时期的实际情况。
（4）营业税金及附加预测
根据《营业税暂行条例》及溧地税[2015]136号《税务事项告知书》，福恬医院的医疗卫生服务业务免征营业税、城市维护建设税、教育费附加及地方教育附加。
（5）期间费用预测
福恬医院的销售费用仅广告宣传费一项，将其列入管理费用预测。
①管理费用预测
福恬医院的管理费用主要为折旧费、水电费、招待费、工资福利、广告宣传费等。公司的经营场所为租赁的房屋，租金在管理费用中考虑。根据租赁协议，租赁期限为20年，租金为21,780元/月，未来年度租金的预测按每月21,780元确定，假设租赁期限到期后继续租赁，不考虑租金的变化。公司的水电费、差旅费、招待费等与营业收入较为相关，故未来年度费用按 2015年1-4月各项费用占销售收入的比重的预测确定；折旧按照 2014年水平预测确定；其他的费用按照一定的趋势进行预测。管理费用预测如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|会议费|0.15|0.30|0.30|0.30|0.30|
|培训费|11.67|13.06|14.37|15.81|17.39|
|招待费|8.40|12.80|14.08|15.49|17.04|
|业务费|1.11|1.82|2.16|2.46|2.64|
|办公费|3.48|5.61|6.17|6.79|7.47|
|邮电费|2.34|3.84|4.56|5.18|5.57|
|交通费|0.33|0.54|0.64|0.72|0.78|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|差旅费|3.89|4.70|5.17|5.69|6.26|
|汽油费|0.01|0.10|0.11|0.12|0.13|
|福利费|3.51|9.55|10.51|11.56|12.72|
|其他费用|5.00|10.00|11.00|12.10|13.31|
|折旧费|9.98|14.92|14.94|14.59|14.50|
|广告宣传费|0.62|2.26|2.49|2.74|3.01|
|工资及福利|14.90|23.18|24.34|25.56|26.84|
|房屋租金|17.42|26.14|26.14|26.14|26.14|
|合计|82.81|128.82|136.98|145.25|154.10|

②财务费用预测
本次评估财务费用仅考虑手续费。福恬医院的手续费等与营业收入存在一定的比例关系，故本次评估对手续费按照营业收入的0.01%预测确定。具体预测如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|营业收入|1,089.93|1,784.36|2,119.53|2,409.07|2,592.31|2,592.31|
|财务费用|0.11|0.18|0.21|0.24|0.26|0.26|
|占比|0.01%|0.01%|0.01%|0.01%|0.01%|0.01%|

（6）营业外收入、支出预测
福恬医院的营业外收入和营业外支出发生的事项不确定性较强，故本次评估不进行考虑。
（7）所得税预测
福恬医院适用的所得税率为25%，根据利润总额和适用的所得税率计算预测期内各期所得税如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|利润总额|331.99|605.09|803.14|944.33|1,028.08|1,028.08|
|所得税|83.00|151.27|200.79|236.08|257.02|257.02|

（8）净利润预测
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要净利润＝营业收入－营业成本－营业税金及附加－管理费用－营业费用－财务费用＋投资收益＋营业外收入－营业外支出－所得税
具体测算如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|一、营业收入|1,089.93|1,784.36|2,119.53|2,409.07|2,592.31|2,592.31|
|减：营业成本|675.02|1,050.27|1,179.20|1,319.25|1,409.87|1,409.87|
|营业税金及附加|||||||
|减：营业费用|||||||
|减：管理费用|82.81|128.82|136.98|145.25|154.10|154.10|
|减：财务费用|0.11|0.18|0.21|0.24|0.26|0.26|
|减：资产减值损失|||||||
|加：公允价值变动损益|||||||
|加：投资收益|||||||
|二、营业利润|331.99|605.09|803.14|944.33|1,028.08|1,028.08|
|加：营业外收入|||||||
|减：营业外支出|||||||
|三、利润总额|331.99|605.09|803.14|944.33|1,028.08|1,028.08|
|减：所得税|83.00|151.27|200.79|236.08|257.02|257.02|
|四、净利润|248.99|453.82|602.35|708.25|771.06|771.06|

（9）现金流口径调整事项的确定
本次评估中现金流口径采用企业自由现金流，对应的利润口径为息前税后净利润，故需对净利润剔除债务资本成本（即付息负债的利息）。因被评估单位在评估基准日无付息负债，财务费用中测算的为手续费支出，故本次评估中现金流口径无需调整。
（10）折旧摊销的确定
对折旧的预测，按照企业现行折旧年限和残值率，采用平均年限法进行估算。
对于预测期更新资产，按照存续固定资产的折旧年限和残值率计算确定每年的折旧额。摊销项目主要是长期待摊费用，按收益期限及使用权期限平均摊销。
折旧及摊销的预测数据详见下表：
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|折旧及摊销|104.35|156.09|156.30|152.64|151.64|141.24|

（11）追加资本预测
①资本性支出估算
按照收益预测的前提和基础，在康华医院未来发展规划和现有资产状况的前提下，结合企业历史年度资产更新和折旧回收情况，预计未来资产更新改造支出。
本次评估根据被评估单位提供的更新、扩建计划分别计算更新资产支出与新增资产支出。增量资产的资本性支出为新增办公及运营设备的增加，根据评估基准日企业的资产情况业务发展情况，考虑预测期是否需进行更新或增添。
医院目前场地总面积为6,777平方米，已使用4,066平方米，剩余2,711平方米。医院计划在剩余的场地内分别于2016年和2017年计划各增加50张床位。
相应的资本性支出情况如下：
|||||
|-|-|-|-|
|项目/分类|小房间|大房间|合计|
|房间数量（间）|17|4|21|
|每个房间床位数（张）|2|4||
|床位数小计（张）|34|16|50|
|每个房间装修费用（元/间）|1,200|1,800||
|装修费用小计（元）|20,400|7,200|27,600|
|每个房间配套设施费用（元/间）|3,900|5,900||
|配套设施费用小计（元）|66,300|23,600|89,900|
|每张床床上用品费用（元/张）|2,400|2,400||
|床上用品费用小计（元）|81,600|38,400|120,000|
|资本性支出合计（元）|-|-|237,500|

其中每个房间配套设施费用明细如下：
单位：元
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|-|-|-|
|项目|小房间|大房间|
|电视机|1,200|1,200|
|空调机|2,000|4,000|
|卫生盥洗设备|700|700|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|
|合计|3,900|5,900|

每张床及床上用品费用明细如下：
单位：元
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|-|-|
|项目|费用|
|病床|1,500|
|床头柜|560|
|床单元用品|300|
|方凳|40|
|合计|2,400|

综上分析，医院2016年和 2017年的新增资本性支出为每年23.75万元。
评估人员对现有固定资产按不同类别、经济寿命年限、折旧年限、购置年份进行了分类，在此基础上分析了预测期内需更新的固定资产额度，作为预测期内更新固定资产资本性支出。
资本性支出具体预测如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|名称|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|更新支出|-|4.97|9.58|2.46|11.28|170.39|
|新增支出|-|23.75|23.75|-|-|-|
|资本性支出|-|28.72|33.33|2.46|11.28|170.39|

②营运资金增加额估算
营运资金追加额系指企业在不改变当前主营业务条件下，为保持企业持续经营能力所需的新增营运资金，如正常经营所需保持的现金、产品存货购置、代客户垫付购货款（应收账款）等所需的基本资金以及应付的款项等。本报告所定义的营运资金增加额为：
营运资金增加额=当期营运资金-上期营运资金
A、现金营运资金的估算
一般情况下，企业要维持正常运营，通常需要一定数量的现金保有量。根据
福恬医院历年生产经营中的付现情况及预测期内付现情况，医院的资金周转较快，
无需保留过多的现金。本次评估按1个月付现成本费用作为被评估单位的日常现
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要金保有量，则各年日常现金保有量如下表（均按全年计算）：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|主要费用项目|826.92|1,309.51|1,496.15|1,679.79|1,800.22|
|其中：营业成本|661.00|1,029.24|1,158.17|1,298.22|1,388.84|
|营业税金及附加||||||
|营业费用||||||
|管理费用|82.81|128.82|136.98|145.25|154.10|
|财务费用|0.11|0.18|0.21|0.24|0.26|
|所得税|83.00|151.27|200.79|236.08|257.02|
|增值税||||||
|营业外支出||||||
|减：无需现金支付的费用|104.35|156.09|156.30|152.64|151.64|
|其中：折旧及摊销|104.35|156.09|156.30|152.64|151.64|
|合计|722.57|1,153.42|1,339.85|1,527.15|1,648.58|
|每月付现支出|90.32|96.12|111.65|127.26|137.38|
|安全资金的月数|1.00|1.00|1.00|1.00|1.00|
|安全运营现金|90.32|96.12|111.65|127.26|137.38|

B、非现金营运资金的预测
非现金营运资金主要考虑应收项目（应收票据、应收账款、预收款项）、存货和应付项目（应付票据、应付账款、预付款项）。
按各项目以往年度的比率关系和未来经营计划，预测以后年度的营业资金如下：
预测期内的营运资金如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|基准日余额|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|
|主营业务收入|412.20|1,521.59|1,736.36|2,071.53|2,361.07|2,544.31|
|主营业务成本|287.86|969.89|1,029.24|1,158.17|1,298.22|1,388.84|
|货币资金|-132.85|90.32|96.12|111.65|127.26|137.38|
|应收项目|490.05|989.03|1,093.91|1,242.92|1,369.42|1,475.70|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|-|-|-|-|
|存货|43.00|67.89|69.99|75.28|81.79|87.50|
|应付项目|1,245.89|1,163.87|1,132.16|1,158.17|1,168.40|1,249.96|
|营运资金|-845.69|-16.63|127.86|271.68|410.07|450.62|
|营运资金变动|-|829.06|144.49|143.82|138.39|40.55|

根据上述分析，未来各年资本性支出和营运资金的增加预测数见下表：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|名称|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|资本性支出|-|28.72|33.33|2.46|11.28|170.39|
|营运资金增加|829.06|144.49|143.82|138.39|40.55|-|

（14）企业自由现金流的确定
企业自由现金流＝净利润＋现金流调整事项+折旧及摊销－资本性支出－营运资金增加额
因本次评估的预测期为持续经营假设前提下的无限年期，因此需对明确的预测期后的永续年份的企业自由现金流进行预测。评估假设预测期后年份企业自由现金流将保持稳定，故预测期后年份的企业收入、成本、管理费用、固定资产折旧及摊销保持稳定且与 2019年的金额相等，考虑到 2019年后公司经营稳定，营运资金变动金额为零。
根据上述预测，得出预测期企业自由现金流见下表：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年1-4月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|净利润|248.99|453.82|602.35|708.25|771.06|771.06|
|加：折旧与摊销|104.35|156.09|156.30|152.64|151.64|141.24|
|减：资本性支出（更新支出）||4.97|9.58|2.46|11.28|170.39|
|减：资本性支出（新增支出）||23.75|23.75||||
|减：营业资金增加|829.06|144.49|143.82|138.39|40.55||
|加：长期投资现金流|||||||
|企业自由现金流量|-475.72|436.70|581.50|720.04|870.87|741.91|

3、折现率的确定
（1）选取可比公司
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要从同花顺系统中查询与福恬医院同行业上市公司复星医药、恒康医疗、通策医疗、金陵药业、信邦制药作为可比公司，可比公司情况具体参见本章“二、建华医院100%股权评估具体情况”之“（三）收益法评估情况”之“3、折现率的确定”之“（1）选取可比公司”。
（2）股权资本成本的确定
①无风险报酬率 R的确定
f
取证券交易所上市交易的长期国债（截止评估基准日剩余期限超过 10年）到期收益率平均值确定无风险报酬率，因此，本次评估无风险报酬率R取4.26%。
f
②ERP的确定
市场风险溢价是对于一个充分风险分散的市场投资组合，投资者所要求的高于无风险利率的回报率，市场风险溢价是利用 CAPM估计权益成本时必需的一个重要参数，在估值项目中起着重要的作用。参考国内外针对市场风险溢价的理论研究及实践成果，结合本公司的研究成果，本次评估市场风险溢价取7.26%。
③系统风险系数β
该系数是衡量被评估单位相对于资本市场整体回报的风险溢价程度，也用来衡量个别股票受包括股市价格变动在内的整个经济环境影响程度的指标。由于被评估单位目前为非上市公司，且样本上市公司每家企业的资本结构也不尽相同，一般情况下难以直接引用该系数指标值。故本次通过选定与被评估单位处于相似行业的上市公司作为样本，于同花顺系统查询获取其评估基准日前3年，以周为计算周期，剔除财务杠杆调整后的Beta，选取Beta的平均值，再按选取的可比上市平均公司资本结构，重新安装杠杆Beta，具体计算见下表：
剔除财务杠杆因素后的β系数表
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|股票代码|股票名称|资本结构（D/E）|所得税率|Beta（不剔除财务杠杆）|Beta（剔除财务杠杆）|
|平均值||9.70%||0.5741|0.5390|
|600196.SH|复星医药|17.74%|25.00%|0.7005|0.6183|
|002219.SZ|恒康医疗|4.11%|15.00%|0.4712|0.4553|
|600763.SH|通策医疗||25.00%|0.4962|0.4962|
|000919.SZ|金陵药业|3.02%|15.00%|0.8676|0.8459|
|002390.SZ|信邦制药|23.61%|15.00%|0.3352|0.2792|

通过公式β=β
×1+1-tD/E计算被评估单位带财务杠杆系数的β系数。
l u
 
，
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要其中：β：剔除财务杠杆的β系数
u
β：具有财务杠杆的β系数
l
t：所得税率
D/E：财务杠杆系数，D为付息债务市值，E为股权市值
本次评估 D/E采用可比公司评估基准日的付息债务市值和股权市值之比的平均值，则D/E=9.70%。
则重构的β=0.5390×（1+（1-25%）×9.70%）=0.5782
④公司规模调整系数 R
s
采用资本定价模型一般被认为是估算一个投资组合（Portfolio）的组合收益，一般认为对于单个公司的投资风险要高于一个投资组合的风险，因此，在考虑单个公司或股票的投资收益时应该考虑该公司的特有风险所产生的超额收益。公司的特有风险目前国际上比较多的是考虑公司的规模对投资风险大小的影响，公司资产规模小、投资风险就会相对增加，反之，公司资产规模大，投资风险就会相对减小，企业资产规模与投资风险这种关系已被投资者广泛接受。
本次评估超额收益率的估算公式如下：
R=3.139% -0.2485%×NB
s
其中：
R：被评估单位规模超额收益率；
s
NB：为被评估单位净资产账面值（NB<=10亿，当超过10亿时按10亿计算）。
按照评估基准日被评估单位的净资产规模估算 R如下：
s
R＝3.139%－0.2485%×NB
s
＝3.139%－0.2485%×0.1679
＝3.10%
⑤公司特定风险调整系数 Rc
企业特定风险调整系数表示非系统性风险，是由于被评估单位特定的因素而要求的风险回报。它反映了被评估单位所处的竞争环境分析，包括外部行业因素和内部企业因素，以揭示被评估单位所在的行业地位，以及具有的优势和劣势。
影响企业特定风险调整系数的因素主要有：
A、经营风险
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要福恬医院系医疗卫生服务行业，各项经营关乎人们身体和生命，存在一定的风险。
B、.政策风险
福恬医院系民营营利性医院，国家有一定政策支持，政策风险相对较小。
综上分析，公司特定风险调整系数确定为1.50%。
⑥Ke的确定
KRMRPRR
e f c s
=R(RR)RR
f m f c s
=4.26%+0.5782×7.26%+1.50%+3.10%
=13.06%
（3）债务资本成本的确定
债务资本报酬率采用现时的平均利率水平作为债务的资本报酬率，即一年期短期贷款利率5.35%。
（4）加权平均资本成本 WACC的确定
|||||
|-|-|-|-|
|项目|权重|资本成本率|WACC|
|权益|91.16%|13.06%|12.26%|
|付息债务|8.84%|4.01%||

4、评估值测算过程及结果
（1）企业自由现金流的预测
根据上述测算，企业自由现金流的评估值计算如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|永续期|
|企业自由现金流|-475.72|436.70|581.50|720.04|870.87|741.91|
|折现率|12.26%|12.26%|12.26%|12.26%|12.26%|12.26%|
|折现期（年）|0.33|1.17|2.17|3.17|4.17|4.17|
|折现系数|0.9626|0.8734|0.7781|0.6931|0.6174|5.0359|
|折现额|-457.93|381.41|452.47|499.06|537.68|3,736.18|
|企业自由现金流评估值|5,148.87||||||

（2）非经营性资产、溢余资产的预测
公司的其他应收款主要为往来款、保证金、借款等与公司主营业务不相关，
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要未对主营做出贡献，确认为非经营性资产；公司的其他应付款与公司主营业务不相关，确认为非经营性负债。公司的非经营性资产（扣除非经营性负债后）为-1,151.19万元。公司账面不存在溢余资产。
（3）企业整体价值
企业整体价值=企业自由现金流评估值＋非经营性资产价值＋溢余资产价值=5,148.87-1,151.19
=4,997.68万元
（4）付息债务价值
截至评估基准日，福恬医院没有付息债务。
（5）长期股权投资价值
长期股权投资上海养源母婴服务有限公司评估值为2,980.00万元。
（6）股东全部权益价值
股东全部权益价值=企业整体价值-付息债务价值+长期股权投资价值
=4,997.68+2,980.00
=8,000.00万元（取整）
（四）评估结果的选取
收益法评估结果为 8,000.00万元，资产基础法评估结果为 2,961.22万元，差异金额5,038.78万元，以资产基础法评估值为基数计算差异率170.16%。
两种方法评估结果差异的主要原因是：（1）两种评估方法考虑的角度不同，资产基础法是从资产的再取得途径考虑的，反映的是企业现有资产的重置价值。
收益法是从企业的未来获利能力角度考虑的，反映了企业各项资产的综合获利能力，同时考虑了企业存量资产更有效利用带来的收益增长效应。（2）收益法在评估过程中不仅考虑了被评估单位申报的账内账外资产，同时也考虑了如福恬医院拥有的雄厚的医疗技术队伍、团结的管理团队和稳定的客户来源等对获利能力产生重大影响的因素，这些因素都未在资产基础法中体现，因此收益法的评估结果高于资产基础法的评估结果。
基于上述差异原因，由于收益法是从企业的未来获利能力角度出发，以预测的收益为评估基础，是对股东全部权益价值较全面的考虑，综合考虑上述原因，本次评估选取收益法的结果8,000万元作为评估值。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要（五）福恬医院（备考合并）营业收入预测的可实现性和合理性
1、2015营业收入预测的可实现性
截至 2015年 9月 30日，福恬医院（备考合并）主营业务收入及预测实现情况如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|标的医院|2015年1-9月（未审数）|2015年（预测数）|占比（%）|
|福恬医院|1,826.05|3,116.56|58.59|

受福恬医院子公司养源月子会所2015年7-8月停业装修影响，医院营业收入完成率略有不足，目前养源月子会所的调整和装修已实施完毕，同时计划在 2015年第四季度推出产后康复项目和骨骼肌肉等慢性疼痛的理疗项目，有利于当年营业收入的增加。
近年来，福恬医院的医疗服务业处在一个快速发展的时期，2013年和2014年医疗收入的增长率分别达到了282%和208%，药品收入的增长率分别达到了143%和132%。2015年1-4月医疗收入较去年同期的128.39万元增长了163%，药品收入较去年同期的55.98万元增长了40%。2015年1-9月，主营业务收入较去年同期相比增长27.65%；同时，2015年10月底，福恬医院已在市区和第三方合作开展医疗美容和妇科专科的外包业务，根据协议，褔恬医院将按月收入的35%的提取外包业务收入。根据医院的发展趋势，2015年福恬医院预测营业收入的实现具有现实可行性。
2、2016年及以后年度营业收入预测的合理性
本次评估预测2016-2019年福恬医院的主营业务收入及增长率如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2016年度|2017年度|2018年度|2019年度|
|主营业务收入|3,428.70|3,813.23|4,152.14|4,384.74|
|增长率|10.02%|11.22%|8.89%|5.60%|

 2016-2019年的收入预测在 2015年测算的基础上，同时考虑医院提高就诊
接待量、住院人次和床位周转率提高策略的措施后，对各年的就诊接待量、住院
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要人次和床位周转率进行了测算，收入增长趋势符合 2015年的收入以及行业增长水平，2016年及以后年度营业收入预测具有合理性。
经核查，独立财务顾问认为，福恬医院营业预测是根据行业发展前景、各医院竞争优势、以及考虑各医院就诊接待量、住院人次和床位周转率的提高基础上进行的预测，其营业收入预测具有合理性和可实现性。
经核查，评估师认为，各医院 2015年营业收入基本可以实现。各医院在当地均有一定的市场影响力，未来在国家正常的支持下及国民对医疗服务意识的提高的背景下，随着各医院优势的充分发挥，各医院均可以在各自现有资产规模、就诊接待能力和床位量的情况保持一定的增长率，2016年及以后年度营业收入预测比较合理。
（六）福恬医院（备考合并）毛利率及销售净利率预测的合理性分析
1、毛利率及销售净利率预测情况
未来各年福恬医院的主营业务收入、主营业务成本、毛利率及销售净利率等财务指标如下：
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|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|主营业务收入（万元）|2,270.95|3,428.70|3,813.23|4,152.14|4,384.74|
|主营业务成本（万元）|1,370.98|2,062.65|2,228.12|2,408.37|2,532.84|
|净利润（万元）|515.23|785.93|939.46|1,047.56|1,117.27|
|毛利率（%）|39.63|39.84|41.57|42.00|42.24|
|销售净利率（%）|22.37|22.61|24.33|24.94|25.20|

其中，主营业务成本构成以及期间费用情况如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|主营业务成本（万元）|1,370.98|2,062.65|2,228.12|2,408.37|2,532.84|
|人员经费|515.8|768.72|856.47|969.63|1,053.56|
|药品费|158.00|259.66|310.16|353.93|381.87|
|日常公用支出|156.71|240.83|254.82|263.44|270.08|
|房屋租赁费|540.47|793.44|806.67|821.37|827.33|
|管理费用|157.28|242.22|253.54|265.05|277.22|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|财务费用|8.8|12.35|12.73|13.12|13.49|

2、合理性分析
（1）毛利率合理性分析
福恬医院预测期毛利率较报告期毛利率有较大增长，主要原因如下：
①福恬医院成本中折旧费等固定费用有一定占比，固定费用不会随着营业规模的增长而增加，具有相对稳定性；
②规模效应的体现，随着营业规模的加大，人员支出也相应增加，由于福恬医院正处在加速发展中，医院业务增长较大，规模效应较为明显,营业规模增加大于人员支出的增加；
③预测期，住院康复收入的增加幅度相对较大，由于住院康复收入的增长，是在现有场地的基础上，仅需增加一定的床位和医护人员，住院康复收入的毛利率较高。
（2）销售净利率合理性分析
福恬医院在发展前期，为了吸引病人，医院有意降低诊疗项目收费以及对部分诊疗项目采取免费的方式，从而使得 2013年医疗服务业务亏损，其销售净利率为负。随着医院医疗水平和服务质量得到提高，病人数量不断增加，品牌知名度快速提升，2014年开始医院逐步将免费项目转为收费项目并且增加诊疗项目，医院销售净利率恢复正常水平；2015年 1-4月，由于春节假日等原因，母婴服务收入相对其他季度要少，而人员工资和租赁费等费用的支出较为固定，同时由于2015年医护人员的人力成本上升，从而导致毛利率和销售净利率的下降。
预测期间，销售净利率整体保持平稳的趋势下略有增长，主要系规模效应影响下，期间费用占营业收入比例降低所致。
（3）可比上市公司情况
由于福恬医院系一家二级康复专科医院，因此主要选取可比专科医院进行比
较，具体对比情况如下：
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|公司代码|公司名称|毛利率|||销售净利率|||
|||2015年上半年|2014年|2013年|2015年上半年|2014年|2013年|
|002219|恒康医疗|39.80%|44.60%|57.25%|18.89%|37.50%|30.34%|
|600763|通策医疗|39.98%|39.19%|44.13%|20.38%|19.50%|22.12%|
|300015|爱尔眼科|46.61%|44.92%|45.89%|14.49%|13.03%|11.05%|
|平均值||42.13%|42.90%|49.09%|17.92%|23.34%|21.17%|

注：由于上市公司主营业务除了医疗服务外，还包括医药制造等业务，表中毛利率为医疗服务业务毛利率。
福恬医院预测期毛利率平均值为41.06%，预测期销售净利率平均值为23.89%，与可比上市公司毛利率与销售净利率基本一致，福恬医院毛利率和销售净利率的预测具有合理性。
经核查，独立财务顾问认为，福恬医院预测期毛利率和销售净利率的水平具有合理性。
经核查，评估师认为，福恬医院预测期毛利率和销售净利率的水平具有合理性。
（七）特别事项说明
被评估单位的股东史乐、费建萍在评估基准日后评估报告日前按出资比例缴纳了剩余的认缴出资额1,000.00万元，被评估单位的实收资本增加1,000.00万元，本次评估结论中未考虑该事项的影响。若考虑期后增加实收资本 1,000.00万元对评估结果的影响，则福恬医院的股东全部权益价值评估值为 9,000.00万元。
因福恬医院原股东在评估报告出具日前缴纳了认缴出资，本次交易考虑实收资本增加 1,000.00万元对评估结果的影响，因此，本次评估福恬医院的股东全部权益价值评估值为9,000.00万元。
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要第七章财务会计信息
一、标的公司财务资料
（一）标的公司财务报表审计情况
以 2015年 4月 30日为审计评估基准日，立信会计师对标的公司进行了如下审计：
（1）对建华医院 2013年度、2014年度、2015年 1-4月的财务报表及附注进行了审计，出具了信会师报字【2015】第610643号《审计报告》，并以 2013年1月1日已经完成对舒宁医药98.10%股权、泰瑞通100%股权、新禄医疗100%股权、迪龙洗染100%股权收购的假设，将舒宁医药、泰瑞通、新禄医疗、迪龙洗染自 2013年 1月 1日起纳入备考财务报表的合并范围，出具了信会师报字【2015】第610651号《备考审计报告》。
（2）对康华医院 2013年度、2014年度、2015年 1-4月的财务报表及附注进行了审计，出具了信会师报字【2015】第610648号《审计报告》。
（3）对福恬医院 2013年度、2014年度、2015年 1-4月的财务报表及附注进行了审计，并分别出具了信会师报字【2015】第 610653号《审计报告》，并根据2013年1月1日已经完成对养源母婴100%股权收购的假设，将养源母婴自2013年1月1日起纳入备考财务报表的合并范围，出具了信会师报字【2015】第610654号《备考审计报告》。
（二）建华医院财务资料
1、合并资产负债表
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年4月30日|2014年12月31日|2013年12月31日|
|流动资产：||||
|货币资金|8,245.86|1,649.66|1,499.08|
|应收账款|6,089.44|5,229.14|4,122.70|
|预付款项|959.48|706.07|80.00|
|其他应收款|3,608.52|9,904.42|7,482.68|
|存货|709.58|575.12|458.85|
|流动资产合计|19,612.88|18,064.40|13,643.30|
|非流动资产：||||

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|固定资产|36,388.73|35,765.19|18,452.82|
|在建工程|559.06|55.48|11,697.36|
|无形资产|326.06|349.92|436.40|
|长期待摊费用|234.44|260.19|99.96|
|递延所得税资产|275.20|369.05|284.43|
|其他非流动资产|8,317.77|6,351.72|3,589.38|
|非流动资产合计|46,101.25|43,151.56|34,560.35|
|资产总计|65,714.13|61,215.96|48,203.64|
|流动负债：||||
|短期借款|12,000.00|11,500.00|2,100.00|
|应付账款|2,736.27|5,970.33|4,223.55|
|预收款项|187.12|183.15|171.46|
|应付职工薪酬|1,393.42|944.42|930.11|
|应交税费|4,050.48|2,700.54|1,397.11|
|应付利息|25.50|32.01|3.97|
|其他应付款|4,235.60|881.11|1,155.51|
|一年内到期的非流动负债|8,817.08|8,557.37|7,610.78|
|流动负债合计|33,445.47|30,768.93|17,592.48|
|非流动负债：||||
|长期借款|5,000.00|5,000.00|7,267.50|
|长期应付款|15,706.77|16,037.25|17,598.83|
|非流动负债合计|20,706.77|21,037.25|24,866.33|
|负债合计|54,152.25|51,806.18|42,458.81|
|所有者权益：||||
|实收资本|3,000.00|3,000.00|3,000.00|
|资本公积|6,409.78|-|-|
|减：库存股|-|-|236.59|
|盈余公积|-|630.63|287.79|
|未分配利润|2,127.83|5,779.15|2,693.62|
|归属于母公司所有者权益合计|11,537.60|9,409.78|5,744.83|
|少数股东权益|24.28|-|-|
|所有者权益合计|11,561.89|9,409.78|5,744.83|
|负债和所有者权益总计|65,714.13|61,215.96|48,203.64|

2、合并利润表
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年1-4月|2014年度|2013年度|
|一、营业总收入|10,085.03|29,379.59|27,438.90|
|其中：营业收入|10,085.03|29,379.59|27,438.90|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|二、营业总成本|8,997.93|24,833.72|22,048.37|
|其中：营业成本|7,448.10|19,486.04|17,904.41|
|销售费用|-|-|-|
|管理费用|520.04|1,636.75|1,704.67|
|财务费用|1,514.75|3,372.43|2,422.24|
|资产减值损失|-484.97|338.49|17.04|
|三、营业利润（亏损以“-”号填列）|1,087.10|4,545.87|5,390.53|
|加：营业外收入|1,385.48|53.10|73.16|
|其中：非流动资产处置利得|-|-|11.88|
|减：营业外支出|34.98|17.53|45.83|
|其中：非流动资产处置损失|-|2.82|8.13|
|四、利润总额（亏损总额以“-”号填列）|2,437.60|4,581.44|5,417.87|
|减：所得税费用|309.77|1,153.08|1,364.84|
|五、净利润（净亏损以“-”号填列）|2,127.83|3,428.36|4,053.03|
|归属于母公司所有者的净利润|2,127.83|3,428.36|4,053.03|
|六、其他综合收益的税后净额|-|-|-|
|七、综合收益总额|2,127.83|3,428.36|4,053.03|
|归属于母公司所有者的综合收益总额|2,127.83|3,428.36|4,053.03|

3、合并现金流量表
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年1-4月|2014年度|2013年度|
|一、经营活动产生的现金流量||||
|销售商品、提供劳务收到的现金|9,691.57|28,229.66|26,210.10|
|收到其他与经营活动有关的现金|741.09|316.17|664.11|
|经营活动现金流入小计|10,432.65|28,545.83|26,874.21|
|购买商品、接受劳务支付的现金|2,713.00|9,689.97|7,994.17|
|支付给职工以及为职工支付的现金|2,788.68|8,682.12|9,145.11|
|支付其他与经营活动有关的现金|594.04|1,419.45|2,205.85|
|经营活动现金流出小计|6,095.72|19,791.53|19,345.12|
|经营活动产生的现金流量净额|4,336.94|8,754.30|7,529.08|
|二、投资活动产生的现金流量||||
|处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额|0.00|135.46|54.88|
|收到其他与投资活动有关的现金|7,455.03|4,899.28|3,531.22|
|投资活动现金流入小计|7,455.03|5,034.74|3,586.10|
|购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金|4,149.08|6,846.78|10,869.32|
|投资支付的现金|640.50|-|-|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|支付其他与投资活动有关的现金|2,258.62|8,026.25|7,535.54|
|投资活动现金流出小计|7,048.20|14,873.03|18,404.87|
|投资活动产生的现金流量净额|406.83|-9,838.29|-14,818.77|
|三、筹资活动产生的现金流量||||
|吸收投资收到的现金|-|236.59|17.94|
|其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金|-|-|17.94|
|取得借款收到的现金|5,500.00|24,000.00|6,535.19|
|收到其他与筹资活动有关的现金|10,379.24|11,122.06|18,427.84|
|筹资活动现金流入小计|15,879.24|35,358.65|24,980.98|
|偿还债务支付的现金|5,000.00|16,867.50|11,029.65|
|分配股利、利润或偿付利息支付的现金|403.11|2,722.58|2,479.50|
|支付其他与筹资活动有关的现金|8,623.71|14,534.00|8,839.24|
|筹资活动现金流出小计|14,026.82|34,124.08|22,348.39|
|筹资活动产生的现金流量净额|1,852.42|1,234.57|2,632.58|
|四、汇率变动对现金及现金等价物的影响|-|-|-|
|五、现金及现金等价物净增加额|6,596.20|150.58|-4,657.10|
|加：期初现金及现金等价物余额|1,649.66|1,499.08|6,156.17|
|六、期末现金及现金等价物余额|8,245.86|1,649.66|1,499.08|

4、备考合并资产负债表
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年4月30日|2014年12月31日|2013年12月31日|
|流动资产：||||
|货币资金|8,245.86|1,926.55|2,263.01|
|应收账款|6,089.44|5,688.96|4,619.51|
|预付款项|959.48|770.41|138.13|
|其他应收款|3,608.52|8,510.51|6,415.65|
|存货|520.02|642.56|442.39|
|流动资产合计|19,423.32|17,538.98|13,878.68|
|非流动资产：||||
|固定资产|36,388.73|35,832.65|18,521.47|
|在建工程|559.06|55.48|11,697.36|
|无形资产|326.06|354.22|436.40|
|长期待摊费用|234.44|260.19|99.96|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年4月30日|2014年12月31日|2013年12月31日|
|递延所得税资产|275.20|328.79|276.92|
|其他非流动资产|8,317.77|6,351.72|3,589.38|
|非流动资产合计|46,101.25|43,183.05|34,621.49|
|资产总计|65,524.57|60,722.03|48,500.17|
|流动负债：||||
|短期借款|12,000.00|11,500.00|2,100.00|
|应付票据|-|-|269.72|
|应付账款|2,736.27|2,795.86|3,022.65|
|预收款项|187.12|184.49|171.74|
|应付职工薪酬|1,393.42|965.84|965.11|
|应交税费|4,050.48|3,497.89|1,544.74|
|应付利息|25.50|32.01|3.97|
|其他应付款|4,235.60|1,733.94|2,253.50|
|一年内到期的非流动负债|8,817.08|8,557.37|7,610.78|
|流动负债合计|33,445.47|29,267.39|17,942.20|
|非流动负债：||||
|长期借款|5,000.00|5,000.00|7,267.50|
|长期应付款|15,706.77|16,037.25|17,598.83|
|非流动负债合计|20,706.77|21,037.25|24,866.33|
|负债合计|54,152.25|50,304.64|42,808.53|
|所有者权益：||||
|实收资本|3,000.00|3,000.00|3,000.00|
|资本公积|6,409.78|-|-|
|减：库存股|-|-|236.59|
|盈余公积|-|630.63|287.79|
|未分配利润|1,938.26|6,767.17|2,632.35|
|归属于母公司所有者权益合计|11,348.04|10,397.79|5,683.56|
|少数股东权益|24.28|19.59|8.09|
|所有者权益合计|11,372.32|10,417.38|5,691.64|
|负债和所有者权益总计|65,524.57|60,722.03|48,500.17|

5、备考合并利润表
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年1-4月|2014年度|2013年度|
|一、营业总收入|10,281.51|30,232.98|28,070.19|
|其中：营业收入|10,281.51|30,232.98|28,070.19|
|二、营业总成本|8,977.41|24,237.32|22,704.12|
|其中：营业成本|7,089.51|18,796.68|18,055.62|
|营业税金及附加|18.47|62.33|23.88|
|销售费用|-|-|-|
|管理费用|569.71|1,798.31|2,214.25|
|财务费用|1,514.07|3,372.54|2,423.34|
|资产减值损失|-214.36|207.46|-12.97|
|三、营业利润（亏损以“-”号填列）|1,304.10|5,995.67|5,366.07|
|加：营业外收入|21.70|53.35|73.55|
|其中：非流动资产处置利得|-|-|11.88|
|减：营业外支出|39.99|38.12|52.19|
|其中：非流动资产处置损失|-|2.82|8.13|
|四、利润总额（亏损总额以“-”号填列）|1,285.81|6,010.89|5,387.43|
|减：所得税费用|330.87|1,521.74|1,397.08|
|五、净利润（净亏损以“-”号填列）|954.94|4,489.15|3,990.35|
|归属于母公司所有者的净利润|950.25|4,477.65|3,991.76|
|少数股东损益|4.69|11.50|-1.41|
|六、其他综合收益的税后净额|-|-|-|
|七、综合收益总额|954.94|4,489.15|3,990.35|
|归属于母公司所有者的综合收益总额|950.25|4,477.65|3,991.76|
|归属于少数股东的综合收益总额|4.69|11.50|-1.41|

（三）康华医院财务资料
1、资产负债表
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年4月30日|2014年12月31日|2013年12月31日|
|流动资产：||||
|货币资金|1,889.02|1,618.69|4,546.02|
|应收账款|3,278.57|3,312.63|3,578.99|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|预付款项|40.90|13.04|54.26|
|其他应收款|6,009.56|5,577.40|2,351.99|
|存货|847.16|1,012.02|540.74|
|其他流动资产|-|-|30.91|
|流动资产合计|12,065.21|11,533.78|11,102.92|
|非流动资产：||||
|固定资产|13,834.23|14,228.34|13,976.90|
|在建工程|128.11|284.76|-|
|无形资产|1,638.76|1,653.98|1,697.65|
|长期待摊费用|128.50|116.94|32.67|
|递延所得税资产|63.65|62.97|54.34|
|其他非流动资产|638.64|648.32|795.14|
|非流动资产合计|16,431.89|16,995.31|16,556.70|
|资产总计|28,497.10|28,529.09|27,659.61|
|流动负债：||||
|短期借款|700.00|700.00|11,220.00|
|应付账款|1,508.94|1,558.72|1,632.16|
|预收款项|349.99|316.49|326.28|
|应付职工薪酬|770.96|962.46|959.37|
|应交税费|614.97|858.06|724.77|
|应付利息|20.67|25.56|24.12|
|应付股利|500.00|-|-|
|其他应付款|63.70|43.84|78.87|
|一年内到期的非流动负债|1,559.20|1,615.59|815.39|
|流动负债合计|6,088.43|6,080.70|15,780.96|
|非流动负债：||||
|长期借款|10,000.00|10,250.00|-|
|长期应付款|2,156.94|2,142.22|2,613.68|
|非流动负债合计|12,156.94|12,392.22|2,613.68|
|负债合计|18,245.36|18,472.92|18,394.64|
|所有者权益：||||
|实收资本|8,000.00|8,000.00|8,000.00|
|盈余公积|365.62|365.62|186.50|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|未分配利润|1,886.12|1,690.56|1,078.48|
|所有者权益合计|10,251.74|10,056.17|9,264.98|
|负债和所有者权益总计|28,497.10|28,529.09|27,659.61|

2、利润表
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年1-4月|2014年度|2013年度|
|一、营业收入|6,618.01|20,137.96|20,161.51|
|减：营业成本|4,755.32|14,622.11|14,525.76|
|营业税金及附加|5.52|24.50|6.34|
|销售费用|1.73|70.85|74.90|
|管理费用|659.76|2,305.73|2,019.15|
|财务费用|235.02|977.32|923.11|
|资产减值损失|2.72|34.53|80.72|
|加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）|-|-|-|
|投资收益（损失以“-”号填列）|-|-|6.48|
|二、营业利润（亏损以“-”填列）|957.93|2,102.93|2,538.01|
|加：营业外收入|0.39|356.45|6.35|
|减：营业外支出|27.54|63.74|133.99|
|其中：非流动资产处置损失|0.01|0.65|38.08|
|三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）|930.78|2,395.64|2,410.36|
|减：所得税费用|235.22|604.44|635.53|
|四、净利润（净亏损以“-”号填列）|695.56|1,791.19|1,774.84|
|五、其他综合收益的税后净额|-|-|-|
|六、综合收益总额|695.56|1,791.19|1,774.84|

3、现金流量表
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年1-4月|2014年度|2013年度|
|一、经营活动产生的现金流量||||
|销售商品、提供劳务收到的现金|6,685.59|20,402.64|18,814.38|
|收到其他与经营活动有关的现金|40.40|381.64|90.52|
|经营活动现金流入小计|6,726.00|20,784.28|18,904.91|
|购买商品、接受劳务支付的现金|2,722.12|8,886.96|8,837.51|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|支付给职工以及为职工支付的现金|2,012.81|6,130.72|5,856.36|
|支付的各项税费|518.11|655.09|552.09|
|支付其他与经营活动有关的现金|210.37|816.35|728.49|
|经营活动现金流出小计|5,463.41|16,489.12|15,974.46|
|经营活动产生的现金流量净额|1,262.59|4,295.16|2,930.45|
|二、投资活动产生的现金流量||||
|收回投资收到的现金|-|-|506.48|
|处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额|-|-|2.04|
|收到其他与投资活动有关的现金|0.15|3,775.71|2,627.14|
|投资活动现金流入小计|0.15|3,775.71|3,135.66|
|购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金|38.17|2,147.15|525.15|
|投资支付的现金|-|-|500.00|
|支付其他与投资活动有关的现金|327.75|6,720.59|3,245.53|
|投资活动现金流出小计|365.92|8,867.75|4,270.68|
|投资活动产生的现金流量净额|-365.77|-5,092.04|-1,135.01|
|三、筹资活动产生的现金流量||||
|取得借款收到的现金|-|14,400.00|19,340.00|
|收到其他与筹资活动有关的现金|-|-|396.00|
|筹资活动现金流入小计|-|14,400.00|19,736.00|
|偿还债务支付的现金|355.57|14,524.83|17,341.78|
|分配股利、利润或偿付利息支付的现金|270.92|1,859.63|1,419.11|
|支付其他与筹资活动有关的现金|-|146.00|600.00|
|筹资活动现金流出小计|626.49|16,530.46|19,360.89|
|筹资活动产生的现金流量净额|-626.49|-2,130.46|375.11|
|四、汇率变动对现金及现金等价物的影响|-|-|-|
|五、现金及现金等价物净增加额|270.33|-2,927.33|2,170.54|
|加：年初现金及现金等价物余额|1,618.69|4,546.02|2,375.48|
|六、期末现金及现金等价物余额|1,889.02|1,618.69|4,546.02|

（四）福恬医院财务资料
1、合并资产负债表
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年4月30日|2014年12月31日|2013年12月31日|
|流动资产：||||
|货币资金|72.39|2.51|6.32|
|应收账款|495.61|620.15|64.86|
|预付款项|0.52|1.37|0.34|
|其他应收款|904.26|23.48|65.42|
|存货|43.00|42.47|23.34|
|流动资产合计|1,515.78|689.98|160.28|
|非流动资产：||||
|固定资产|384.42|374.68|270.30|
|商誉|1,491.53|-|-|
|长期待摊费用|601.30|632.00|690.14|
|递延所得税资产|9.52|8.53|49.43|
|其他非流动资产|-|-|2.50|
|非流动资产合计|2,486.78|1,015.21|1,012.38|
|资产总计|4,002.56|1,705.19|1,172.66|
|流动负债：||||
|短期借款|-|-|-|
|应付账款|1,304.78|262.83|133.93|
|预收款项|239.37|28.43|5.11|
|应付职工薪酬|42.29|40.55|36.52|
|应交税费|168.39|92.02|-|
|应付股利|85.00|-|-|
|其他应付款|483.59|421.31|531.59|
|流动负债合计|2,323.42|845.15|707.15|
|非流动负债：||||
|非流动负债合计|-|-|-|
|负债合计|2,323.42|845.15|707.15|
|所有者权益：|-|-|-|
|股本|1,000.00|1,000.00|1,000.00|
|资本公积|750.00|-|-|
|盈余公积|-|-|-|
|未分配利润|-70.86|-139.96|-534.49|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|归属于母公司所有者权益合计|1,679.14|860.04|465.51|
|少数股东权益|-|-|-|
|所有者权益合计|1,679.14|860.04|465.51|
|负债和所有者权益总计|4,002.56|1,705.19|1,172.66|

2、合并利润表
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年1-4月|2014年度|2013年度|
|一、营业总收入|431.66|1,438.98|320.09|
|其中：营业收入|431.66|1,438.98|320.09|
|二、营业总成本|338.90|911.33|516.58|
|其中：营业成本|294.87|785.38|432.29|
|营业税金及附加|-|-|-|
|销售费用|1.43|1.87|2.56|
|管理费用|37.18|82.80|52.21|
|财务费用|1.70|22.72|21.97|
|资产减值损失|3.72|18.56|7.56|
|三、营业利润（亏损以“-”号填列）|92.77|527.65|-196.49|
|加：营业外收入|-|-|-|
|减：营业外支出|0.20|0.20|-|
|四、利润总额（亏损总额以“-”号填列）|92.57|527.45|-196.49|
|减：所得税费用|23.46|132.92|-49.43|
|五、净利润（净亏损以“-”号填列）|69.10|394.53|-147.06|
|归属于母公司所有者的净利润|69.10|394.53|-147.06|
|少数股东损益|-|-|-|
|六、其他综合收益的税后净额|-|-|-|
|七、综合收益总额|69.10|394.53|-147.06|
|归属于母公司所有者的综合收益总额|69.10|394.53|-147.06|

3、合并现金流量表
单位：万元
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年1-4月|2014年度|2013年度|
|一、经营活动产生的现金流量||||
|销售商品、提供劳务收到的现金|565.97|877.78|260.86|
|收到其他与经营活动有关的现金|3.74|25.11|15.58|
|经营活动现金流入小计|569.71|902.89|276.44|
|购买商品、接受劳务支付的现金|109.55|275.96|134.05|
|支付给职工以及为职工支付的现金|169.23|409.85|180.51|
|支付的各项税费|-|-|-|
|支付其他与经营活动有关的现金|24.73|65.08|26.72|
|经营活动现金流出小计|303.52|750.90|341.28|
|经营活动产生的现金流量净额|266.19|151.99|-64.84|
|二、投资活动产生的现金流量||||
|收回投资收到的现金|-|-|-|
|取得投资收益收到的现金|-|-|-|
|处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额|-|-|-|
|处置子公司及其他营业单位收到的现金净额|-|-|-|
|收到其他与投资活动有关的现金|92.87|76.03|88.87|
|投资活动现金流入小计|92.87|76.03|88.87|
|购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金|2.67|74.34|17.60|
|支付其他与投资活动有关的现金|213.09|-|21.12|
|投资活动现金流出小计|215.75|74.34|38.72|
|投资活动产生的现金流量净额|-122.89|1.69|50.15|
|三、筹资活动产生的现金流量||||
|收到其他与筹资活动有关的现金|68.61|484.65|246.69|
|筹资活动现金流入小计|68.61|484.65|246.69|
|分配股利、利润或偿付利息支付的现金|4.04|24.33|28.80|
|支付其他与筹资活动有关的现金|137.99|617.83|198.91|
|筹资活动现金流出小计|142.03|642.15|227.71|
|筹资活动产生的现金流量净额|-73.42|-157.50|18.98|
|四、汇率变动对现金及现金等价物的影响|-|-|-|
|五、现金及现金等价物净增加额|69.88|-3.82|4.29|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|加：期初现金及现金等价物余额六、期末现金及现金等价物余额|2.51|6.32|2.046.32|
||72.39|2.51||

4、备考合并资产负债表
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年4月30日|2014年12月31日|2013年12月31日|
|流动资产：||||
|货币资金|72.39|24.91|264.70|
|应收账款|495.61|620.15|64.86|
|预付款项|0.52|1.37|0.34|
|其他应收款|904.26|675.96|179.37|
|存货|43.00|42.47|23.34|
|流动资产合计|1,515.78|1,364.86|532.61|
|非流动资产：|-|-|-|
|固定资产|384.42|413.11|321.40|
|商誉|1,491.53|1,491.53|1,491.53|
|长期待摊费用|601.30|632.00|690.14|
|递延所得税资产|9.52|8.59|58.66|
|其他非流动资产|-|-|2.50|
|非流动资产合计|2,486.78|2,545.23|2,564.23|
|资产总计|4,002.56|3,910.09|3,096.85|
|流动负债：|-|-|-|
|短期借款|-|-|-|
|应付账款|304.78|330.15|210.33|
|预收款项|239.37|204.62|280.51|
|应付职工薪酬|42.29|48.80|45.56|
|应交税费|168.39|182.45|12.15|
|应付股利|85.00|-|-|
|其他应付款|1,483.59|1,491.60|1,531.87|
|其他流动负债|-|-|-|
|流动负债合计|2,323.42|2,257.62|2,080.42|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|-|
|非流动负债：|-|-|-|
|长期借款|-|-|-|
|应付债券|-|-|-|
|预计负债|-|-|-|
|递延收益|-|-|-|
|递延所得税负债|-|-|-|
|其他非流动负债|-|-|-|
|非流动负债合计|-|-|-|
|负债合计|2,323.42|2,257.62|2,080.42|
|所有者权益：|-|-|-|
|股本|1,000.00|1,000.00|1,000.00|
|资本公积|335.56|420.56|420.56|
|盈余公积|-|-|-|
|未分配利润|343.58|231.91|-404.13|
|归属于母公司所有者权益合计|1,679.14|1,652.47|1,016.42|
|少数股东权益|-|-|-|
|所有者权益合计|1,679.14|1,652.47|1,016.42|
|负债和所有者权益总计|4,002.56|3,910.09|3,096.85|

5、备考合并利润表
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2015年1-4月|2014年度|2013年度|
|一、营业总收入|861.61|2,879.24|1,549.91|
|其中：营业收入|861.61|2,879.24|1,549.91|
|二、营业总成本|712.04|2,040.71|1,554.79|
|其中：营业成本|609.83|1,761.31|1,298.02|
|营业税金及附加|23.10|72.92|72.84|
|销售费用|1.43|1.87|2.56|
|管理费用|69.13|155.44|140.67|
|财务费用|4.82|30.81|32.74|
|资产减值损失|3.72|18.36|7.97|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|-|
|三、营业利润（亏损以“-”号填列）|149.57|838.53|-4.87|
|加：营业外收入|-|17.00|-|
|减：营业外支出|0.20|0.20|-|
|四、利润总额（亏损总额以“-”号填列）|149.37|855.33|-4.87|
|减：所得税费用|37.70|219.29|11.83|
|五、净利润（净亏损以“-”号填列）|111.67|636.04|-16.70|
|归属于母公司所有者的净利润|111.67|636.04|-16.70|
|少数股东损益|-|-|-|
|六、其他综合收益的税后净额|-|-|-|
|七、综合收益总额|111.67|636.04|-16.70|
|归属于母公司所有者的综合收益总额|111.67|636.04|-16.70|

二、上市公司备考财务资料
上市公司以持续经营为基础，按照财政部 2006年 2月 15日颁布的企业会计准则和38项具体会计准则及其应用指南、解释以及其他相关规定，并假设本次交易中发行股份购买资产已经于2014年1月1日实施完成，编制了备考财务报表。立信会计师对备考财务报表进行了审核，并出具了信会师报字[2015]第610654号《备考审计报告》。
（一）上市公司备考资产负债表
单位：万元
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|-|-|-|
|资产|2015年4月30日|2014年12月31日|
|流动资产：|||
|货币资金|15,386.91|5,932.12|
|应收票据|-|1.33|
|应收账款|17,700.06|18,474.31|
|预付款项|3,900.64|5,613.54|
|其他应收款|10,841.62|15,022.69|
|存货|75,708.53|73,227.16|
|其他流动资产|150,105.36|150,105.83|
|流动资产合计|273,643.12|268,376.98|
|非流动资产：|||

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|
|可供出售金融资产|346.50|346.50|
|投资性房地产|316.89|324.84|
|固定资产|80,300.94|82,064.50|
|在建工程|2,842.38|2,344.53|
|无形资产|10,287.28|10,399.79|
|商誉|107,424.76|107,424.76|
|长期待摊费用|1,111.02|1,186.98|
|递延所得税资产|1,741.20|1,787.08|
|其他非流动资产|8,967.86|7,000.05|
|非流动资产合计|213,338.82|212,879.02|
|资产总计|486,981.94|481,256.01|
|流动负债：|||
|短期借款|59,139.53|58,638.28|
|应付票据|1,000.00|1,000.00|
|应付账款|6,012.26|6,469.03|
|预收款项|1,553.62|1,021.34|
|应付职工薪酬|3,436.32|3,205.02|
|应交税费|8,094.49|7,853.06|
|应付利息|182.65|149.15|
|应付股利|585.00|-|
|其他应付款|8,450.63|2,481.55|
|一年内到期的非流动负债|10,396.84|10,193.35|
|其他流动负债|1,134.20|1,334.20|
|流动负债合计|99,985.54|92,344.98|
|非流动负债：|||
|长期借款|15,470.46|15,727.41|
|长期应付款|17,863.71|18,179.47|
|递延收益|2.55|2.86|
|递延所得税负债|6,595.95|7,019.96|
|非流动负债合计|39,932.66|40,929.71|
|负债合计|139,918.20|133,274.69|
|所有者权益：|||
|股本|45,966.89|45,966.89|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|
|其他净资产项目|301,072.56|301,994.84|
|少数股东权益|24.28|19.59|
|所有者权益合计|347,063.74|347,981.32|
|负债和所有者权益总计|486,981.94|481,256.01|

（二）上市公司备考利润表
单位：万元
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|-|-|-|
|项目|2015年1-4月|2014年度|
|一、营业总收入|22,486.13|71,581.25|
|其中：营业收入|22,486.13|71,581.25|
|二、营业总成本|21,992.78|67,658.12|
|其中：营业成本|16,395.36|49,000.76|
|营业税金及附加|151.77|603.15|
|销售费用|563.86|2,034.81|
|管理费用|2,264.61|8,154.67|
|财务费用|2,781.13|7,706.83|
|资产减值损失|-163.96|157.91|
|投资收益（损失以“-”号填列）|73.80|951.71|
|三、营业利润（亏损以“-”号填列）|567.16|4,874.84|
|加：营业外收入|34.41|690.90|
|其中：非流动资产处置利得|-|220.17|
|减：营业外支出|76.31|146.22|
|其中：非流动资产处置损失|0.01|7.63|
|四、利润总额（亏损总额以“-”号填列）|525.26|5,419.52|
|减：所得税费用|349.01|1,774.22|
|五、净利润（净亏损以“-”号填列）|176.25|3,645.30|
|归属于母公司所有者的净利润|171.56|3,645.30|
|少数股东损益|4.69|11.50|
|六、其他综合收益的税后净额|0.02|0.56|
|归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额|0.02|0.56|
|（二）以后将重分类进损益的其他综合收益|0.02|0.56|
|1．权益法下在被投资单位以后将重分类进损益的其他综合收益中享有的份额|-|-|

千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要
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|-|-|-|
|2．可供出售金融资产公允价值变动损益|-|-|
|3．持有至到期投资重分类为可供出售金融资产损益|-|-|
|4．现金流量套期损益的有效部分|-|-|
|5．外币财务报表折算差额|0.02|0.56|
|6．其他|-|-|
|七、综合收益总额|176.27|3,645.86|
|归属于母公司所有者的综合收益总额|171.57|3,634.35|
|归属于少数股东的综合收益总额|4.69|11.50|
|八、每股收益：|||
|（一）基本每股收益（元/股）|0.004|0.08|
|（二）稀释每股收益（元/股）|0.004|0.08|

日
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要第八章备查文件
一、备查文件目录
1、千足珍珠集团股份有限公司第四届董事会第十四次会议决议、2015年第一次临时股东大会决议；
2、千足珍珠集团股份有限公司独立董事关于本次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易出具的独立意见；
3、千足珍珠集团股份有限公司与本次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的交易对方签署的附条件生效的《发行股份购买资产协议》、《发行股份购买资产协议之补充协议》、《股份认购合同》；
4、千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的交易对方关于本次交易的内部决策文件；
5、立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的建华医院信会师报字【2015】第610651号《备考审计报告》、信会师报字【2015】第610643号《审计报告》，康华医院信会师报字【2015】第610648号《审计报告》，福恬医院信会师报字【2015】第 610652号《备考审计报告》、信会师报字【2015】第 610649号《审计报告》，千足珍珠信会师报字【2015】第 610654号《备考审计报告》、信会师报字【2015】第610653号《审计报告》；
6、银信资产评估有限公司出具的建华医院银信评报字（2015）沪第 0532号《资产评估报告书》、康华医院银信评报字（2015）沪第0981号《资产评估报告书》、福恬医院银信评报字（2015）沪第0982号《资产评估报告书》；
7、东吴证券股份有限公司出具的《独立财务顾问报告》；
8、上海市锦天城律师事务所出具的《法律意见书》；
9、本次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的交易对方出具的关于股份锁定期的承诺。
二、备查地点
投资者可于下列地点查阅上述备查文件：
（一）千足珍珠集团股份有限公司
千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要地址：浙江省诸暨市山下湖镇珍珠工业园
电话：0575-87160891
传真：0575-87160891
（二）东吴证券股份有限公司
地址：苏州工业园区星阳街5号
电话：0512-62938558
传真：0512-62938500
另外，投资者可在中国证监会指定的信息披露网站巨潮资讯网： http://www.cninfo.com.cn或者《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》上查阅《千足珍珠集团股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》或其摘要全文。
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千足珍珠集团股份有限公司 2015年11月27日