申万宏源证券承销保荐有限责任公司
关于武汉理工光科股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
之
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保荐人（主承销商）：申万宏源证券承销保荐有限责任公司
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申万宏源证券承销保荐有限责任公司
关于武汉理工光科股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
之
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保荐机构及其保荐代表人声明
申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称“申万宏源承销保荐公司”或“保荐机构”）接受武汉理工光科股份有限公司（以下简称“发行人”、“理工光科”、“公司”）的委托，担任理工光科申请在境内首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构。申万宏源承销保荐公司及具体负责推荐的保荐代表人叶强、方欣，特作出如下承诺：
本保荐机构及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）等有关法律、法规及中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本《发行保荐书》，并保证所出具文件的真实性、准确性、完整性和及时性。
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第一节 本次证券发行基本情况
一、保荐机构名称
申万宏源证券承销保荐有限责任公司
二、保荐机构指定保荐代表人、项目协办人及其它项目小组成员情况
申万宏源承销保荐公司指定叶强、方欣二人作为理工光科申请首次公开发行股票并在创业板上市的保荐代表人；同时指定李洪冒为本次公开发行并上市的项目协办人。
本次首次公开发行股票并在创业板上市项目保荐代表人主要执业情况如下：叶强：1997年开始从事投资银行业务，2007年注册为保荐代表人。曾担任浙江网盛生意宝股份有限公司 IPO项目主办人、江苏江南高纤股份有限公司公开增发项目、中山大洋电机股份有限公司 IPO项目、北京康得新复合材料股份有限公司、无锡和晶科技股份有限公司 IPO项目、浙江康盛股份有限公司非公开增发项目的保荐代表人。
方欣：2002年开始从事投资银行业务，2011年注册为保荐代表人。曾参与浙江网盛生意宝股份有限公司 IPO项目，担任四川雅化实业集团股份有限公司IPO项目协办人，无锡和晶科技股份有限公司IPO项目、襄阳汽车轴承股份有限公司非公开增发项目、江苏江南高纤股份有限公司非公开增发项目、浙江康盛股份有限公司非公开增发项目的保荐代表人。
本次首次公开发行项目的项目协办人主要执业情况如下：
李洪冒：具有证券从业资格。研究生学历，法律硕士，毕业于南京大学，中国注册会计师协会非执业会员，取得国家司法考试合格证书。2010年 6月开始从事投资银行业务，主持（或参与）了新锐英诚（北京）科技股份有限公司、北京奥凯立科技发展股份有限公司、上海中卉生态科技股份有限公司、上海雷腾软件股份有限公司、哈尔滨恒通排水设备制造股份有限公司、哈尔滨中大型材科技股份有限公司、安徽扬子地板股份有限公司、石家庄五龙制动器股份有限公司、
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上海群雁信息股份有限公司、常州瑞杰塑料股份有限公司在新三板的挂牌工作；
主持（或参与）了新锐英诚（北京）科技股份有限公司、上海中卉生态科技股份有限公司和上海鼎晖科技股份有限公司定向增资工作。
本次首次公开发行项目小组其他成员还包括：廖妍华、唐志荣、洪加友、张潮。
三、发行人简要情况
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|发行人：|武汉理工光科股份有限公司|
|英文名称：|Wuhan Ligong Guangke CO.Ltd.|
|法定代表人：|鲁国庆|
|注册资本：|4,166.854万元人民币|
|成立日期：|2000年8月29日|
|住所：|武汉市东湖开发区武汉理工大学科技园|
|联系电话：|027-87677726|
|传真：|027-87665287|
|电子邮箱：|info@wutos.com|
|联系人：|林 海|
|经营范围：|光纤传感、仪器仪表、光机电器件、计算机软、硬件等技术及产品的开发、技术服务及咨询、开发产品制造、销售；承接自动化系统工程、计算机网络工程安装、维护；自动化办公设备、机电设备、仪表及电子产品生产、销售；钢材、钢铁炉料、建筑材料、五金交电、计算机销售；机械设备安装及维修；经营本企业自产产品及技术的出口业务；代理出口将本企业自行研制开发的技术转让给其他企业所生产的产品；经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务；经营进料加工“三来一补”业务；消防器材开发研制、生产、销售；消防工程设计、制造、安装；消防设备的销售；消防器材的维护及修理业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）|
|本次证券发行类型：|首次公开发行人民币普通股（A股）|

四、发行人与保荐机构的关联关系
通过保荐机构的自查，保荐机构对本机构的控股股东、控股股东控制的企业、本机构的重要关联方的调查，对发行人及其控股股东、实际控制人、发行人重要
关联方的尽职调查及审慎核查，保荐机构与发行人之间不存在下列关联关系：
（一）保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人或其控
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股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
（二）发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
（三）保荐机构的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员拥有发行人权益、在发行人任职等情况；
（四）保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况；
（五）保荐机构与发行人之间的其他关联关系。
五、保荐机构项目审核流程
本保荐机构根据中国证监会第 63号令《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关法律、法规和规范性文件的要求，制定了切实可行的业务管理规范。根据上述规定及业务管理规范的要求，本保荐机构项目审核流程具体如下：
（一）内部项目审核职能部门设置
本保荐机构发行上市保荐业务的项目审核实行三级管理。证券发行内核小组（以下简称“内核小组”）、投资银行项目质量评价委员会（以下简称“质量评价委员会”）和质量控制部门从不同层面分别对证券发行上市保荐业务行使内部核查职责。
内核小组是本保荐机构投资银行业务的内控机构，负责从公司层面对投资银行项目及其申报材料审核，进行项目质量和风险控制。内核小组依照国家有关法律、行政法规、部门规章及中国证监会有关证券发行上市的有关规定，并结合本保荐机构风险控制体系的要求，对投资银行项目进行跟踪了解及核查，对项目发行申报申请出具内核意见，揭示项目风险并督促项目组协调发行人予以解决，控制保荐风险。
质量评价委员会为本保荐机构的非常设机构，由本保荐机构负责人、各 IBD业务单元负责人、质量控制部门负责人、保荐代表人、注册会计师、律师和其他经验丰富的业务人员组成，负责对证券发行项目立项进行质量评价，对包括证券发行及重大资产重组等在内的项目报送进行质量评价，出具审核意见，决定是否
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立项及是否报送内核小组。
质量控制部门是本保荐机构下设的专门负责投资银行项目质量管理的部门，具体负责对本保荐机构项目材料进行日常质量管理，并根据本保荐机构相关规定，协调本保荐机构质评委对申报项目进行项目质量评价。
（二）内部项目审核具体流程
1、项目小组向本保荐机构提交立项申请文件，由质量控制部门出具初审意见并视需要协调召开质评委会议，并提前将会议通知、项目申请文件等送达参会质评委委员。质评委会议在对项目情况进行充分讨论的基础上，以投票表决的方式决定是否同意予以立项。本保荐机构以质评委的表决结果决定项目是否立项。
2、项目小组在项目启动正式进场后，应对被保荐对象进行全面深入的尽职调查，质量控制部门在项目小组执行项目的过程中，通过检查尽职调查工作底稿、协调质评委委员或质量控制部门专职审核员进行现场核查、与被保荐对象高管访谈等方式，对项目情况及项目小组的尽职调查工作情况进行核查，以控制项目风险。
3、质量控制部门在收到项目组报送的申请文件后，对申请文件进行初步审核、出具审核意见，视需要协调召开质量评价委员会会议，并提前将会议通知、项目申请文件等送达参会质量评价委员会委员。质量评价委员会会议在对项目情况进行充分讨论的基础上，对是否同意报送内核小组进行表决，质量控制部门整理质量评价委员会会议对项目质量的审核意见反馈给项目组，项目组予以答复。
项目报送申请经质量评价委员会负责人批准后，质量控制部门形成报送内核小组的预审报告。
4、内核小组在收到质量控制部门报送的预审报告和申请文件等审核材料后，送达各内核委员，并由内核小组组长或其委托的其他委员协调召集和主持内核小组会议，内核委员对申报项目及其材料进行审核，并通过听取预审情况汇报、听取项目组汇报及进行充分讨论后，投票表决是否予以推荐。
5、项目小组向中国证监会上报申请文件并收到中国证监会对申请文件的反馈意见后，需将反馈意见回复材料报送质量控制部门审核后，报内核小组审核。
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6、内核小组在收到报送的审核材料后，指定专人对反馈回复文件进行审核，并通过对保荐代表人和项目组成员就关键性问题进行提问及充分讨论后，决定是否报送。
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第二节 保荐机构承诺事项
一、本保荐机构承诺
本保荐机构已按照法律、行政法规和中国证监会的规定，对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，同意推荐发行人证券发行上市，并据此出具本发行保荐书。
二、根据《证券发行上市保荐业务管理办法》第 33条所列事项，本保荐机构做出以下承诺
（一）有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市的相关规定；
（二）有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
（三）有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见的依据充分合理；
（四）有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不存在实质性差异；
（五）保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责，对发行人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
（六）保证发行保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
（七）保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、中国证监会的规定和行业规范；
（八）自愿接受中国证监会依照《证券发行上市保荐业务管理办法》采取的监管措施；
（九）中国证监会规定的其他事项。
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第三节 对本次证券发行的推荐意见
一、保荐机构对发行人本次证券发行发表的推荐结论
在保荐机构已对发行人本次证券发行进行了充分尽职调查及审慎核查的基础上，保荐机构内核小组审核了发行人首次公开发行股票的申请文件，认为：发行人本次发行符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、中国证监会《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》等有关法律、法规的要求，未发现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
保荐机构同意向中国证监会推荐发行人首次公开发行股票并在创业板上市。
保荐机构同意按照《证券发行上市保荐业务管理办法》的规定，担任发行人首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构。
二、发行人已就本次证券发行履行了《公司法》、《证券法》及中国证监会规定的决策程序
（一）发行人于2014年2月25日召开了第四届董事会第十次会议，董事会就本次股票发行的具体方案、本次募集资金使用的可行性及其他必须明确的事项做出决议，并提请股东大会批准。发行人于 2014年 3月 20日召开了 2013年年度股东大会，股东大会审议通过了关于本次股票发行的具体方案、募集资金使用的可行性及其他必须明确的议案。
发行人于 2014年3月26日召开了第四届董事会第十二次会议，董事会就修改本次股票发行方案、调整本次募集资金投资方向及本次募集资金使用的可行性等做出决议，并提请股东大会批准。发行人于 2014年 4月 10日召开了 2014年第一次临时股东大会，股东大会审议通过了关于修改本次股票发行方案、调整本次募集资金投资方向及本次募集资金使用的可行性等议案。
发行人上述决策程序符合《公司法》第一百三十三条及《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》第二十三条、第二十四条的规定。
（二）发行人于已与申银万国证券股份有限公司分别签署了《首次公开发行人民币普通股（A股）股票并在创业板上市之保荐协议》及《首次公开发行人民
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币普通股（A股）股票之承销协议》。因申银万国证券股份有限公司发行股票吸收合并宏源证券股份有限公司的重组事宜，由重组后设立的申万宏源证券承销保荐有限责任公司承继原申银万国证券股份有限公司担任本次发行的保荐机构（主承销商），发行人与申万宏源证券承销保荐有限责任公司签订《关于申万宏源证券承销保荐有限责任公司承继原申银万国证券股份有限公司与武汉理工光科股份有限公司协议项下全部权利义务之补充协议》，符合《证券法》第十一条的规定。
三、发行人本次证券发行符合《证券法》规定的发行条件
保荐机构根据《证券法》对发行人进行逐项核查，认为：
（一）发行人不存在未经依法核准公开发行证券的情形，符合《证券法》第十条的规定。
（二）发行人已聘请申万宏源承销保荐公司担任本次公开发行股票的保荐机构，符合《证券法》第十一条的规定。
（三）发行人具备健全且运行良好的组织机构，具有持续盈利能力，财务状况良好，最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为，且发行人符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》所规定的各项发行条件，符合《证券法》第十三条的规定。
（四）发行人根据《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 29号—首次公开发行股票并在创业板上市申请文件》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 28号—创业板公司招股说明书》等法律法规的要求，报送了公司营业执照、公司章程、股东大会决议、招股说明书、财务会计报告以及发行保荐书等申报材料，符合《证券法》第十四条及第十九条的规定。
（五）发行人向中国证监会报送了真实、准确、完整的证券发行申请文件，为本次证券发行出具有关文件的证券服务机构和人员，已严格履行法定职责，并保证其所出具文件的真实性、准确性和完整性，符合《证券法》第二十条的规定。
四、发行人本次证券发行符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》规定的发行条件
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保荐机构依据《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》（以下简称“《创业板首发办法》”），对发行人进行逐项核查，认为：
1、本保荐机构经查证确认，发行人成立于 2000年 8月 29日，前身为武汉工大光纤传感科技股份有限公司（以下简称“工大光纤”），系经教育部下发的《关于同意设立“武汉工大光纤传感科技股份有限公司（筹）”的批复》（教技发函[2000]12号）和湖北省体改委下发的《关于设立武汉工大光纤传感科技股份有限公司的批复》（鄂体改[2000]43号）批准，由武汉工业大学科技开发总公司、北新集团建材股份有限公司、湖北省投资公司、湖北双环科技开发投资有限公司、深圳市泽谷创业投资有限公司、湖北省仪器仪表总公司、武汉市湖光传感有限责任公司、武汉三联水电控制设备公司、武汉建设投资公司、武汉市经济技术市场发展中心等 10家法人和自然人姜德生作为发起人共同发起设立的股份有限公司。发行人于 2000年 8月 29日领取了武汉市工商行政管理局颁发的注册号为4201001170769的企业法人营业执照。经查证发行人设立时的发起人协议、评估报告、批复文件、验资报告、公司章程、营业执照，发行人依法设立，不存在根据法律、法规、规范性文件需要终止的情形，也不存在发行人章程中规定的需要解散的情形。本保荐机构经查证确认，发行人为发起设立的股份公司，自股份公司成立之日起持续经营时间已在3年以上。
本保荐机构取得了发行人的财务报告及中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）于 2016年 8月 5日出具的《审计报告》（众环审字(2016)012288号），发行人2014年、2015年度归属于母公司所有者的净利润（以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据）分别为 27,974,766.83元、33,689,137.18元，均为正数，累计金额61,663,904.01元；发行人截至2016年6月30日的净资产为262,759,849.56元，未分配利润为154,248,484.01元，不存在未弥补亏损；发行人本次发行前的股本总额为4,166.854万元，本次发行后股本总额将不少于3,000万元。
综上，发行人符合《创业板首发办法》第十一条的规定。
2、本保荐机构查阅了发行人的历次验资报告、资产评估报告、营业执照及主要资产权属证明文件，确认发行人的注册资本已经足额缴纳，股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷，符合《创业板首发办法》第十二条的规定。
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3、本保荐机构查阅了发行人章程，查阅了所属行业相关法律法规和国家产业政策，访谈了发行人高级管理人员，查阅了发行人生产经营所需的各项政府许可、权利证书或批复文件等，实地查看了发行人生产经营场所，确认发行人的经营范围为：光纤传感、仪器仪表、光机电器件、计算机软、硬件等技术及产品的开发、技术服务及咨询、开发产品制造、销售；承接自动化系统工程、计算机网络工程安装、维护；自动化办公设备、机电设备、仪表及电子产品生产、销售；
钢材、钢铁炉料、建筑材料、五金交电、计算机销售；机械设备安装及维修；家用电器维修；经营本企业自产产品及技术的出口业务；代理出口将本企业自行研制开发的技术转让给其他企业所生产的产品；经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务；经营进料加工“三来一补”业务。发行人主要从事光纤传感器、光纤传感系统、物联网应用、计算机信息系统集成的研究、开发、生产、销售以及技术服务。发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策及环境保护政策，符合《创业板首发办法》第十三条的规定。
4、本保荐机构查阅了发行人主要生产经营的记录文件、近两年的重大合同及财务报告，访谈了发行人高级管理人员，确认发行人最近两年主营业务未发生重大变化；经核查发行人截至本发行保荐书出具日的工商登记文件及股东大会、董事会、监事会文件，发行人最近两年内董事、高级管理人员未发生重大变化，实际控制人未发生变更，符合《创业板首发办法》第十四条的规定。
5、本保荐机构查阅了发行人历次股权变动相关的文件，包括股东大会、董事会、监事会文件、政府批准文件、增资及股权转让协议、工商变更登记文件等，并取得发行人控股股东及实际控制人出具的书面承诺，确认发行人的股权清晰，控股股东、受控股股东和实际控制人支配的股东持发行人的股份不存在权属纠纷，符合《创业板首发办法》第十五条的规定。
6、经保荐机构核查，发行人已建立健全了股东大会、董事会、监事会等组织机构，制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《独立董事工作细则》、《董事会秘书工作制度》及《董事会审计委员会实施细则》等制度，相关机构和人员能够依法履行职责。发行人已建立健全股东投票计票制度，建立发行人与股东之间的多元化纠纷解决机制，切实保障投资者依法行使收
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益权、知情权、参与权、监督权、求偿权等股东权利。发行人符合《创业板首发办法》第十六条的规定。
8、本保荐机构通过查阅发行人相关财务制度、财务报告、中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）出具的最近三年一期的《审计报告》，对发行人高级管理人员、财务人员及对负责审计工作的注册会计师进行访谈，认为发行人会计基础工作规范，财务报表的编制和披露符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量。发行人符合《创业板首发办法》第十七条的规定。
9、本保荐机构查阅了发行人内部控制的各项制度文件、中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《内部控制鉴证报告》，取得了发行人的《内部控制评价报告》，访谈了发行人董事、监事、高级管理人员，确认发行人的内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果，符合《创业板首发办法》第十八条的规定。
10、本保荐机构取得了发行人董事、监事和高级管理人员出具的书面承诺，并经本保荐机构核查，发行人的董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格，不具有下列情形，符合《创业板首发办法》第十九条的规定：
（1）被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期；
（2）最近三年内受到中国证监会行政处罚，或者最近一年内受到证券交易所公开谴责；
（3）因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见。
11、本保荐机构取得了发行人及其控股股东、实际控制人关于重大违法情况的说明与确认，并对发行人董事、监事、高级管理人员和员工进行访谈，确认发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为，且最近三年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券，或者有关违法行为虽然发生在三年前，但目前仍处于持续状态的情形。发行人符合《创业板首发办法》第二十条的规定。
五、发行人存在的主要风险
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（一）市场开拓的风险
公司处于光纤传感器及智能仪器仪表行业，主营业务为向用户提供基于光纤传感技术的安全监测系统整体解决方案及相关服务，业务涉及石油石化、电力、交通、冶金、安防等领域，客户遍及全国100多个地市。公司业务虽然涉及领域较广、下游客户较多，但每年的客户构成变化较大，新客户较多。报告期内，公司每年均有大量新增客户，且前五名客户基本不相同，这主要是因为，就单一客户而言，公司基于其安全监测需求为其提供了整体解决方案及相关服务后，除非该客户有新的建设需求，公司与其业务合作的持续性并不强。因此，公司必须通过不断地开发新客户、开拓新应用领域，才能保证公司业务规模的扩大及业绩的持续增长，这对公司的营销能力提出了更高的要求。
另外，公司通过为客户提供的定制化系统解决方案和服务，涉及方案设计、自有产品生产、设备材料采购、软件产品定制开发、工程实施，系统安装调试、工程验收和运维服务等多个方面，这对公司的专业化定制服务能力提出了较高要求，任何一个环节建设的短板，都将严重影响公司为客户提供定制化解决方案和服务的能力和质量，给公司的业务开拓带来障碍。
如果公司不能顺应市场、技术、客户要求的变化，不断完善营销网络和销售队伍，提升自身的营销能力，同时不断提高专业化定制服务能力，则将给公司业务的开拓带来不利影响。因此，公司存在市场开拓风险。
（二）技术创新与研发的风险
光纤传感器及智能仪器仪表行业作为技术密集型行业，涵盖光电技术、测控技术、通信技术、嵌入式软件技术、计算机应用软件技术、故障诊断技术、信息融合技术、人工智能技术等多个学科，对技术创新和产品研发能力要求较高，技术难度较大、研发周期较长，从研发初始投入到产品商用化，一般需要3-5年甚至更长时间。公司目前正在进行的多项研发项目及课题，因研发周期长、技术创新和研发能力要求高等因素，并不能保证研发项目按预期时间开发成功，也不能保证研发项目的成果都能商业化，公司存在一定的技术创新与研发风险。公司在光纤传感技术领域的生产技术和工艺水平目前虽然在国内居于领先地位，但与国外同行业相比，仍有一定差距。若公司未来的技术研发方向不能适应行业快速发
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展所带来的市场需求，或者技术研发进度不能与市场需求发展保持同步，或者对技术、产品及市场发展趋势的把握出现偏差，都有可能会降低公司在行业中的竞争优势，对公司的营业收入和未来的发展产生一定的影响。
（三）应收账款净额较大、账龄较长的风险
随着公司业务的迅速扩大，公司应收账款净额也增长较快，2013年末、2014年末、2015年末及2016年6月末，分别为8,923.36万元、11,566.54万元、12,502.27万元及13,598.87万元，占资产总额的比例分别为27.79%、31.71%、34.89%及39.85%；同时，2013年末、2014年末、2015年末及2016年6月末，公司1年以上应收账款占同期应收账款余额的比例分别为33.07%、36.76%、36.33%及40.82%，账龄较长。公司应收账款主要客户是国有石油石化企业、电力公司及高速公路、地铁建设等大型基建项目承包商，总体信用较好，但如果应收账款不能及时收回，对公司资产质量以及财务状况将产生较大不利影响。
六、对发行人发展前景的简要评价
（一）发行人所处行业的发展前景
随着我国信息技术的迅猛发展以及物联网产业的兴起，带动了光纤传感器及仪器仪表行业的快速发展，对光纤传感技术的持续深化产生深远影响。在物联网应用中有三项关键技术：传感器技术、RFID标签、嵌入式系统技术。传感器技术作为物联网的三项关键技术之一，将充分受益物联网的大发展。光纤传感技术作为传感器技术的重要分支，属于物联网中的感知和输入部分，在未来的物联网中，光纤传感技术及其组成的传感网络将在数据采集前端发挥重要的作用。
根据新华社发布的《2013-2014年中国物联网发展年度报告》， 2013年中国物联网产业规模突破 6,000亿元，预计 2016年总体规模将突破万亿元。中国初步形成了涵盖芯片、元器件、软件、系统集成、电信运营、物联网服务等各产业环节、产业门类，较为完整的物联网产业体系，以及长三角、珠三角、环渤海和中西部四大物联网产业聚集区，产业协同深入推进。根据美国研究机构 Forrester预测，物联网所带来的产业价值将比互联网大 30倍，物联网将成为下一个万亿元级别的信息产业业务。物联网已经在安防、电力、交通、物流、医疗、环保等
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领域已经得到应用，且应用模式正日趋成熟。传感器及相关智能仪器仪表处于物联网信息感知层面，占整个物联网产业的比例达22%，光纤传感技术作为传感器及智能仪器仪表行业的重要分支，具有十分广阔的应用前景。物联网产业大规模的发展及光纤传感技术相较于其他传统技术的独特优势，必然导致作为感知层的光纤传感器及智能仪器仪表在石油石化、交通隧道、电力、周界安防、有毒及可燃气体检测、航空航天、医疗等各个领域的广泛应用。
根据《光通信研究》杂志统计，2013年我国光纤传感器及智能仪器仪表市场规模为43.8亿元，预计到2017年，光纤传感器及智能仪器仪表的市场需求会达到106.8亿元。我国光纤传感器及智能仪器仪表未来几年具有很大的市场需求及较高的增长速度，市场发展前景十分广阔。
2012-2017年我国光纤传感技术市场规模
我国光纤传感技术市场规模
120
106.8
2011年 2012年 2013年 2014年E2015年E2016年E2017年E
数据来源：《光通信研究》杂志（二）发行人的核心竞争优势
1、研发与技术优势
公司一直将自主研发作为核心发展战略，经过多年的培养和投入，公司形成了一支行业经验丰富、创新能力强、跨学科的技术团队。截至报告期末，技术人员数量达到92人（其中，拥有硕、博士学历的人数比例超过30%），技术背景涉及光电子、计算机、物理、材料、化学、机电一体化、机械、交通工程、现代测试技术与仪器等多个专业，成为光纤传感领域国内规模较大和创新实力较强的创
新团队。在经费投入方面，公司一直在研发领域保持高投入，2013年、2014年、
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2015年和 2016年 1-6月公司的研发经费分别为 1,739.85万元、1,817.96万元、1,944.51万元和1,053.18万元。
公司是湖北省和东湖高新技术开发区的重点高新技术企业，其研发机构被认定为“湖北省光纤传感工程技术研究中心”、“武汉光纤传感技术中心”，拥有国内较强实力的光纤传感技术自主创新团队。
光纤传感技术是一门多学科交叉的新兴技术，涉及了光电技术、测控技术、通信技术、嵌入式软件技术、计算机应用软件技术、故障诊断技术、信息融合技术、人工智能技术等多个学科，技术门槛高。公司经过多年持续的、高强度的研发投入和不断的技术创新，形成了以光纤传感器设计制作、信号采集处理及集成应用系统为核心的技术优势，确立了在国内同行业的技术领先地位。
经过多年的发展，公司逐步熟悉和掌握光纤光栅技术、分布式光纤测温技术及分布式光纤振动等主要光纤传感技术，多项核心技术水平居国内领先地位。公司已取得专利 60项，其中发明专利 24项，实用新型 30项，外观设计 6项。除此之外，公司的产品获取多项奖励，2009年用于隧道的光纤光栅感温火灾探测系统研制与应用获湖北省人民政府科技进步三等奖，2010年光纤光栅智能定址周界入侵自适应报警系统获武汉市人民政府科技进步二等奖，2011年光纤光栅感温火灾报警系统获武汉市人民政府科技成果转化重大贡献奖，2014年公司的桥梁结构长期健康与安全监测系统获湖北省人民政府科技进步二等奖。公司在光纤传感器及智能仪器仪表行业具有较强的技术积累与研发优势。
2、一体化服务优势
由于公司自主拥有核心产品的关键技术，能为客户提供专业的一体化工程服务，包括从技术交流、现场勘察、方案设计、系统设计、安装调试、客户培训、运维巡检、方案优化到升级扩容等内容，从而更好地满足客户需求。而国内多数厂商不具备完整的光纤传感器及智能仪器仪表设计、生产及服务能力，核心器件依赖国外进口，缺乏核心技术，服务类别较为单一，难以为客户提供一体化服务。
相对其他公司而言，公司在一体化服务方面具有比较优势。
3、品牌与客户资源优势
多年来公司通过不断的技术开发和经验积累，产品不断完善，在行业中形成
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了良好的口碑和信誉，在石油石化、交通隧道、电力、政府部门积累了一批高端客户，形成了良好的品牌效应。
公司多年专注于光纤传感技术领域的发展，客户遍布全国各地，各行各业。
其中石油石化行业客户包括中石油、中石化、中海油、延长石化、中化集团等，交通隧道行业客户包括中交建设、湖北交通投资集团、厦门路桥等，电力行业包括国家电网、南方电网等，周界安防领域的客户有政府机关、监狱、机场、石油天然气管线站场等，上述用户实力较为雄厚，系国民经济中的核心企业及部门，公司的客户资源优势明显。
4、人才优势
公司自设立以来就非常注重光纤传感技术领域内高端技术人才、营销人才和企业管理人才的培养与挖掘，目前已形成了一支技术覆盖全面、核心力量突出的技术研发队伍、管理人员队伍和销售人员队伍。公司中高层管理人员具有长期从事光纤传感安全监测系统研发、生产、加工、销售和工程服务的经验，对光纤传感器及智能仪器仪表行业的发展趋势具有良好的专业判断能力。同时，公司建立了一支经验丰富，懂技术、擅营销的销售队伍，其成员具有较强的市场开拓能力，不仅在维系客户关系、稳固市场份额、开拓新兴市场等方面作出了贡献，同时能够及时反馈市场的最新变化，为公司新产品的研发设计提供了信息支持，公司整体人才优势明显。
公司把尊重人才、重视人才、激励人才放在非常突出的地位。公司对主要管理团队、核心技术人员和业务骨干实施股权激励；建立了科学合理的人才内部培养和选拔机制；建立了分别针对技术研发人员、市场营销人员、工程服务人员的绩效考核制度和奖励机制。积极、有效、灵活的机制，稳定了人才队伍，激发了员工的能动性，为公司持续稳定健康发展奠定了坚实的基础。
5、专业技术服务优势
公司的主要系统产品用于火灾预警及在线安全监测，是保障安全生产及运行的重要技术手段，一旦系统发生故障，可能对客户造成极大的影响，因此，客户选择产品时十分重视厂家提供服务的及时性、专业性和完善性。
为了提高服务的及时性，公司成立了多个工程服务网点，并设有客服热线，
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可为国内用户提供 24小时现场服务及咨询，具备现场服务和非现场技术支持的综合服务能力，可在第一时间解决客户产品使用方面的问题。
公司通过多年持续投入，现已形成由销售工程师、售前服务、售后服务和专家咨询服务组成的专业服务团队，可以为客户快速及时提供全套的设计方案、仪器操作培训和工程测试中的疑难问题，甚至可以帮助客户完成重要的现场监测任务。公司及时专业的技术服务优势已经成为公司巩固和提高市场占有率，提高市场竞争力的重要保障。
（三）本次募集资金投资方向
本次募集资金投资方向中，光纤传感智能监测系统产业升级项目有利于解决公司产能瓶颈，有利于公司加快新市场、新客户的开拓力度，有利于公司利用产品的技术优势迅速提升高端市场份额、提高营业收入和产品盈利能力；光纤传感技术综合研发中心建设项目的实施，有利于保持并进一步提升公司在本领域的技术优势，抢占家光纤传感及智能仪器仪表领域的技术制高点，增强企业的核心竞争力；而补充与主营业务相关的流动资金可增强公司的资金实力，提升公司防范风险的能力，同时也能为公司核心技术、新产品的研发，新市场、新应用领域的开拓，以及收购兼并、行业整合提供坚实的后盾。募集资金投资方向的实施和运用将提高公司在光纤传感及智能仪器仪表领域的领先地位、综合竞争实力，公司在行业内的竞争优势将得到显著增强。
（四）结论
发行人所处光纤传感及智能仪器仪表行业是国家重点支持发展的行业，市场空间广阔，具有良好的发展前景；发行人在行业内具有较强竞争优势，产品竞争力强，具有良好的发展前景；本次募集资金投资方向与公司主业密切相关，募集资金的实施、运用将进一步巩固和提升公司市场地位和核心竞争力，促进公司持续健康发展。
（以下无正文）
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（此页无正文，为《申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于武汉理工光科股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市之发行保荐书》之签署页）
项目协办人签名：
李洪冒
保荐代表人签名：
叶强
方欣
内核负责人签名：
申克非
保荐业务负责人签名：
薛军
保荐机构法定代表人签名：
赵玉华
保荐机构：申万宏源证券承销保荐有限责任公司年 月 日
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附件
申万宏源证券承销保荐有限责任公司
关于武汉理工光科股份有限公司的
成长性专项意见
申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称“本保荐机构”或“申万宏源承销保荐公司”）作为武汉理工光科股份有限公司（以下简称“理工光科”、“公司”或“发行人”）首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构，根据《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》、《保荐人尽职调查工作准则》等文件的规定和要求，本着勤勉尽责和诚实信用的原则，对发行人进行了全面尽职调查，充分了解了发行人所处行业状况、发行人经营业绩、财务状况及其面临的风险后，有充分理由确信发行人主营业务突出，盈利能力强，成长迅速稳健，发展前景良好，现出具成长性专项意见如下：
一、发行人基本情况
（一）发行人简介
中文名称： 武汉理工光科股份有限公司
英文名称： Wuhan Ligong Guangke CO.Ltd.
法定代表人： 4,166.854万元
注册资本： 鲁国庆
成立日期： 2000年8月29日
公司住所： 武汉市东湖开发区武汉理工大学科技园
（二）发行人主营业务
公司主要从事光纤传感器与智能仪器仪表、光纤传感系统、物联网应用的研究、开发、生产、销售以及技术服务，其主营业务为向用户提供光纤传感技术安全监测系统产品及相关服务，，按其具体内容可以划分为光纤油罐火灾报警系统、
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光纤隧道火灾报警系统、电力设备光纤在线监测系统及光纤周界入侵报警系统等。经过十余年的努力，公司已经发展成为我国光纤传感产业规模较大的研究开发中心与生产基地，是国内光纤传感技术安全监测系统产品最主要的提供商之一，目前在技术水平和市场占有率方面处于国内领先地位。
公司自设立以来专注于光纤传感技术及相关领域应用系统的研发，拥有光纤传感系统的核心技术。公司始终秉承“质量第一”的产品理念，致力于为客户提供一流的、高性价比的光纤传感系统产品和相关技术服务，全面提高用户在安全和安防管理方面的能力。
公司经过多年的研发和生产，储备了大量的人才和成熟的生产技术经验，产品广泛应用于石油石化、电力、交通、冶金、安防领域，客户涵盖中国石油、中国石化等大型国有企业及政府机关部门。客户遍及全国100多个地市，网点覆盖率在同行业中位居榜首，其中光纤油罐火灾报警系统、光纤隧道火灾报警系统在全国市场占有率位居前列。
公司在行业内品牌知名度较高，凭借较强的研发制造实力和良好口碑，其产品获得客户的普遍认可，已连续多年入选中国石油、中国石化优秀供应商企业，其核心产品 TGW型光纤光栅感温火灾报警系统于 2006年、2007年分别荣获公安部科学技术一等奖、国家技术发明二等奖。
（三）发行人主要产品
目前理工光科的主要产品包括以下四大类：光纤油罐火灾报警系统（用于油罐温度监测，实现预警及报警功能）；光纤隧道火灾报警系统（用于隧道温度监测，实现预警及报警功能）；电力设备光纤在线监测系统（用于电力设备热点温度监测及电力隧道综合状态在线监测，实现实时监视和预警功能）、光纤周界入侵报警系统（用于重要设施的周界安防，实现非法入侵行为进行预警及报警功能）。其中，光纤油罐火灾报警系统、光纤隧道火灾报警系统是公司目前最主要的产品，并已在市场中占有较高的份额，电力设备光纤在线监测系统及光纤周界入侵报警系统是公司未来业绩主要增长点。
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二、光纤传感器及智能仪器仪表行业前景与市场竞争状况
（一）光纤传感器及智能仪器仪表行业行业前景
1、全球光纤传感器及智能仪器仪表市场规模及发展趋势
随着光纤技术的迅猛发展和新型光纤传感原理和应用的不断涌现，光纤传感技术以其独特的技术优势，在与传统的传感技术竞争中日益彰显出其强大的生命力。从全球光纤传感器及智能仪器仪表市场应用的现状来看，美国是全球光纤传感器及智能仪器仪表需求的第一大市场，预计到2014年将达16亿美元左右，其复合年均增长率为30%。近年来，得益于基础设施投入的不断增长和物联网应用的兴起，我国已成为光纤传感器及智能仪器仪表亚太地区的第二大市场，占地区总额的39%，未来随着光纤技术在各行业应用的日益普及，光纤传感器及智能仪器仪表的需求在国内市场将保持持续增长的态势。
据来自 ElectroniCast的最新报告数据显示，从2013年到2018年间，全球光纤传感器市场预计将由18.9亿美元增长到2018年的43.3亿美元，平均增长幅度为18%。
2013-2018年全球光纤传感技术市场规模
全球光纤传感技术市场
亿美元
43.3
45
2013年 2014年E 2015年E 2016年E 2017年E 2018年E
数据来源：ElectroniCast2、中国光纤传感器及智能仪器仪表市场规模及发展趋势
随着我国信息技术的迅猛发展以及物联网产业的兴起，带动了光纤传感器及
仪器仪表行业的快速发展，对光纤传感技术的持续发展产生深远影响。在物联网
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应用中有三项关键技术：传感器技术、RFID标签、嵌入式系统技术。传感器技术作为物联网的三项关键技术之一，将充分受益物联网的大发展。光纤传感技术作为传感器技术的重要分支，属于物联网中的感知和输入部分，在未来的物联网中，光纤传感技术及其组成的传感网络将在物联网的感知端发挥重要的作用。
根据新华社发布的《2013-2014年中国物联网发展年度报告》，2013年中国物联网产业规模突破 6,000亿元，预计 2016年总体规模将突破万亿元。中国初步形成了涵盖芯片、元器件、软件、系统集成、电信运营、物联网服务等各产业环节、产业门类，较为完整的物联网产业体系，以及长三角、珠三角、环渤海和中西部四大物联网产业聚集区，产业协同深入推进。根据美国研究机构 Forrester预测，物联网所带来的产业价值将比互联网大 30倍，物联网将成为下一个万亿元级别的信息产业业务。物联网已经在安防、电力、交通、物流、医疗、环保等领域已经得到应用，且应用模式正日趋成熟。传感器及相关智能仪器仪表处于物联网信息感知层面，占整个物联网产业的比例达22%，光纤传感技术作为传感器及智能仪器仪表行业的重要分支，具有十分广阔的应用前景。
根据《光通信研究》杂志统计，2013年我国光纤传感器及智能仪器仪表市场规模为43.8亿元，预计到2017年，光纤传感器及智能仪器仪表的市场需求会达到106.8亿元。我国光纤传感器及智能仪器仪表行业未来几年具有很大的市场需求及较高的增长速度。
2012-2017年我国光纤传感技术市场规模
我国光纤传感技术市场规模
120
106.8
2011年 2012年 2013年 2014年E2015年E2016年E2017年E
数据来源：《光通信研究》杂志
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（二）光纤传感器及智能仪器仪表行业竞争状况
1、行业竞争格局及市场化程度
近年来，随着国内光纤传感技术市场的快速发展，参与光纤传感器及智能仪器仪表行业的企业数量急剧增加。目前，国内有上百家企业从事光纤传感器及智能仪器仪表行业，大致可分为三类，一类是具有较强自主研发与创新能力，掌握多种光纤传感技术，产品能应用到多个细分领域；二是具有一定的技术研发能力，但专注于某一细分领域的光纤传感技术研发与产品应用，三是销售国外产品的代理商或系统集成商。由于光纤传感技术应用的细分领域行业差距较大，导致在不同的细分市场的竞争主体也不尽相同，目前没有一家企业能掌握所有细分市场领域的光纤传感技术，主要细分市场的竞争格局都呈断层“金字塔”式格局，即在同一细分市场中各层次厂商之间有一定的差距。
国内企业分类结构图
|||
|-|-|
|少第一类企业第二类企业|第一类企业|

||
|-|
|强|
|力能利盈|
|弱|

国外从事光纤传感技术的企业规模较大，大多以产品销售为主，在中国市场专注于电力工业、石油开采及周界安防领域，代表性企业有意大利吉斯、LIOS公司等。相对而言，国内从事光纤传感技术的企业规模都较小，主要以产品销售结合工程服务为主，产品广泛应用于石油石化、电力、交通、安防等各个领域。
本公司是国内提供光纤传感技术的龙头企业，在油库、隧道安全监测领域市场份额较高。近几年来，以本公司为代表的国内技术研发型企业凭借多年来的技术积累及市场开拓，正逐步缩小与进口产品的差距，目前已在高端市场与国外厂家直接展开竞争，并稳步取代了部分由国外产品占据的市场份额。
在国内光纤传感器及智能仪器仪表行业中，根据 2014年第 1期《光通信研
究》杂志显示，国内企业大致拥有70%的市场份额，占据绝对的市场优势，剩余
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30%的市场份额归国外企业所有。目前，光纤传感器及智能仪器仪表市场处于良性竞争状态，没有出现在该市场占据绝对主导地位的厂家，市场呈分散化形态。
从下游应用行业来看，石油石化、交通隧道及电力系统等大多采用公开招标方式，竞争充分，市场化程度高。国内光纤传感技术市场结构如下图所示：
国内光纤传感技术市场结构图
2、市场供求状况及变动原因
目前，我国光纤传感器及智能仪器仪表行业属于新型高科技产业，市场尚处于成长初期，光纤传感技术还有待进一步完善和提高。虽然我国从事该行业的厂商近百家，但是由于成立时间都比较短，发展规模较小，且产品较为单一。另外，与欧美企业相比，因在光纤传感器及智能仪器仪表的关键技术及工艺水平上存在一定的差距，导致国内企业的光纤传感器及智能仪器仪表产品大多集中在中低端市场。公司作为国内行业领先的企业，因其产品质量可靠、供货及时、使用方便、服务周到等优点，在部分高端领域能与外国厂商直接竞争。随着国内企业的规模不断扩大，通过自主研发以及技术引进的方式，逐步向中高端市场发展，预计未来本行业国内品牌将逐步替代国外品牌。
光纤传感技术的下游应用领域十分广泛，主要有石油石化、交通隧道、电力工业、周界安防、桥梁大坝等领域，基本覆盖了整个国民经济的核心工业领域，下游行业每年都保持较快的发展速度，极大推动了光纤传感器及智能仪器仪表的发展。另外，随着光纤传感技术的进一步成熟和完善，该技术向新的应用领域横向扩展，向高端市场纵向延伸，也为光纤传感行业自身带来结构转型及产业升级。
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三、发行人成长性的具体体现
（一）发行人在行业中的竞争地位
1、研发与技术优势
公司一直将自主研发作为核心发展战略，经过多年的培养和投入，公司形成了一支行业经验丰富、创新能力强、跨学科的技术团队。截至报告期末，技术人员数量达到92人（其中，拥有硕、博士学历的人数比例超过30%），技术背景涉及光电子、计算机、物理、材料、化学、机电一体化、机械、交通工程、现代测试技术与仪器等多个专业，成为光纤传感领域国内规模较大和创新实力较强的创新团队。在经费投入方面，公司一直在研发领域保持高投入，2013年、2014年、 2015年和 2016年 1-6月公司的研发经费分别为 1,739.85万元、1,817.96万元、1,944.51万元和和1,053.18万元。
公司是湖北省和东湖高新技术开发区的重点高新技术企业，其研发机构被认定为“湖北省光纤传感工程技术研究中心”、“武汉光纤传感技术中心”，拥有国内较强实力的光纤传感技术自主创新团队。
光纤传感技术是一门多学科交叉的新兴技术，涉及了光电技术、测控技术、通信技术、嵌入式软件技术、计算机应用软件技术、故障诊断技术、信息融合技术、人工智能技术等多个学科，技术门槛高。公司经过多年持续的、高强度的研发投入和不断的技术创新，形成了以光纤传感器设计制作、信号采集处理及集成应用系统为核心的技术优势，确立了在国内同行业的技术领先地位。
经过多年的发展，公司逐步熟悉和掌握光纤光栅技术、分布式光纤测温技术及分布式光纤振动等主要光纤传感技术，多项核心技术水平居国内领先地位。公司已取得专利 60项，其中发明专利 24项，实用新型 30项，外观设计 6项。除此之外，公司的产品获取多项奖励，2009年用于隧道的光纤光栅感温火灾探测系统研制与应用获湖北省人民政府科技进步三等奖，2010年光纤光栅智能定址周界入侵自适应报警系统获武汉市人民政府科技进步二等奖，2011年光纤光栅感温火灾报警系统获武汉市人民政府科技成果转化重大贡献奖，2014年公司的桥梁结构长期健康与安全监测系统获湖北省人民政府科技进步二等奖。公司在光
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纤传感器及智能仪器仪表行业具有较强的技术积累与研发优势。
2、一体化服务优势
由于公司自主拥有核心产品的关键技术，能为客户提供专业的一体化工程服务，包括从技术交流、现场勘察、方案设计、系统设计、安装调试、客户培训、运维巡检、方案优化到升级扩容等内容，从而更好地满足客户需求。而国内多数厂商不具备完整的光纤传感器及智能仪器仪表设计、生产及服务能力，核心器件依赖国外进口，缺乏核心技术，服务类别较为单一，难以为客户提供一体化服务。
相对其他公司而言，公司在一体化服务方面具有比较优势。
3、品牌与客户资源优势
多年来公司通过不断的技术开发和经验积累，产品不断完善，在行业中形成了良好的口碑和信誉，在石油石化、交通隧道、电力、政府部门积累了一批高端客户，形成了良好的品牌效应。
公司多年专注于光纤传感技术领域的发展，客户遍布全国各地，各行各业。
其中石油石化行业客户包括中石油、中石化、中海油、延长石化、中化集团等，交通隧道行业客户包括中交建设、湖北交通投资集团、厦门路桥等，电力行业包括国家电网、南方电网等，周界安防领域的客户有政府机关、监狱、机场、石油天然气管线站场等，上述用户实力较为雄厚，系国民经济中的核心企业及部门，公司的客户资源优势明显。
4、人才优势
公司自设立以来就非常注重光纤传感技术领域内高端技术人才、营销人才和企业管理人才的培养与挖掘，目前已形成了一支技术覆盖全面、核心力量突出的技术研发队伍、管理人员队伍和销售人员队伍。公司中高层管理人员具有长期从事光纤传感安全监测系统研发、生产、加工、销售和工程服务的经验，对光纤传感器及智能仪器仪表行业的发展趋势具有良好的专业判断能力。同时，公司建立了一支经验丰富，懂技术、擅营销的销售队伍，其成员具有较强的市场开拓能力，不仅在维系客户关系、稳固市场份额、开拓新兴市场等方面作出了贡献，同时能够及时反馈市场的最新变化，为公司新产品的研发设计提供了信息支持，公司整
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体人才优势明显。
公司把尊重人才、重视人才、激励人才放在非常突出的地位。公司对主要管理团队、核心技术人员和业务骨干实施股权激励；建立了科学合理的人才内部培养和选拔机制；建立了分别针对技术研发人员、市场营销人员、工程服务人员的绩效考核制度和奖励机制。积极、有效、灵活的机制，稳定了人才队伍，激发了员工的能动性，为公司持续稳定健康发展奠定了坚实的基础。
5、专业技术服务优势
公司的主要系统产品用于火灾预警及在线安全监测，是保障安全生产及运行的重要技术手段，一旦系统发生故障，可能对客户造成极大的影响，因此，客户选择产品时十分重视厂家提供服务的及时性、专业性和完善性。
为了提高服务的及时性，公司成立了多个工程服务网点，并设有客服热线，可为国内用户提供 24小时现场服务及咨询，具备现场服务和非现场技术支持的综合服务能力，可在第一时间解决客户产品使用方面的问题。
公司通过多年持续投入，现已形成由销售工程师、售前服务、售后服务和专家咨询服务组成的专业服务团队，可以为客户快速及时提供全套的设计方案、仪器操作培训和工程测试中的疑难问题，甚至可以帮助客户完成重要的现场监测任务。公司及时专业的技术服务优势已经成为公司巩固和提高市场占有率，提高市场竞争力的重要保障。
（二）发行人经营成长分析
1、发行人最近三年一期财务数据
根据中审众环出具的审计报告，发行人最近三年一期的主要财务数据如下：（1）合并资产负债表主要数据
单位：元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项 目||2016-6-30||2015-12-31||2014-12-31||2013-12-31|
|资产总额||341,214,215.07||358,341,161.64||364,796,341.24||321,057,286.01||
|负债总额||78,454,365.51||103,552,750.99||131,444,195.25||110,225,537.36||
|股东权益||262,759,849.56||254,788,410.65||233,352,145.99||210,831,748.65||
|归属于母公司所有者||262,759,849.56||254,788,410.65||233,352,145.99||210,831,748.65||

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||
|-|
|的权益|

（2）合并利润表主要数据
单位：元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||项 目||2016年1-6月|2015年度|2014年度|2013年度|
|营业收入||62,396,381.58||183,691,283.40|179,861,576.26|172,989,378.56|
|营业利润||2,345,879.58||26,144,672.50|24,018,697.16|28,549,069.35|
|利润总额||8,660,911.51||44,199,888.78|40,179,107.37|42,172,362.90|
|净利润||7,971,438.91||38,103,680.66|35,020,959.34|36,094,012.92|
|归属于母公司所有者的净利润||7,971,438.91||38,103,680.66|35,020,959.34|36,094,012.92|
|归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润||5,914,453.74||33,689,137.18|27,974,766.83|32,755,341.88|

（3）合并现金流量表主要数据
单位：元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项 目||2016年1-6月||2015年度||2014年度||2013年度|
|经营活动产生的现金流量净额||-39,726,423.21||24,964,591.68||16,011,780.73||32,846,530.40||
|投资活动产生的现金流量净额||-1,211,428.56||-1,669,859.35||-5,102,027.55||-1,606,184.16||
|筹资活动产生的现金流量净额||-300,000.00||-18,310,259.00||-14,502,719.00||-13,050,562.00||
|现金及现金等价物净增加额||-41,237,851.77||4,984,473.33||-3,592,965.82||18,189,784.24||

2、最近三年一期财务数据成长分析
（1）营业收入、净利润持续稳步增长
发行人一直专注于光纤传感器及智能仪器仪表的研发、生产、销售及技术服务。报告期内公司营业收入保持平稳增长。2013年、2014年、2015年及 2016年1-6月公司营业收入分别为17,298.94万元、17,986.16万元、18,369.13万元及6,239.64万元，2014年度营业收入较2013年度增长3.97%， 2015年度营业收入较 2014年度增长2.13%，2016年 1-6月营业收入较上年同期增长8.06%。近 3
年复合增长率为3.05%。
单位：万元、%
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公司最近三年一期的净利润保持相对平稳的态势。2013年、2014年、2015年及2016年1-6月公司净利润分别为 3,609.40万元、3,502.10万元、3,810.37万元及 797.14万元。 2014年净利润较上年下降2.97%，主要是因为 2014年度较 2013年度综合毛利率下降 0.61个百分点，且销售费用、管理费用、资产减值损失较2013年度有所增加所致；2015年度净利润较2014年度增长8.80%，主要原因为营业收入同比增长2.13%，且综合毛利率同比上升2.91个百分点所致。2016年1-6月，受业务季节性因素影响，公司实现净利润相对较低。
单位：万元
（2）资产规模、股权权益规模保持稳步增长态势
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报告期内，公司资产规模总体保持平稳态势，2013年末、2014年末、2015年末及 2016年 6月末公司资产总额分别为 32,105.73万元、36,479.63万元、35,834.12万元及34,121.42万元。2014年末资产总额较2013年末增长了13.62%，2015年末较2014年末减少1.77%，2016年6月末较2015年末减少4.58%。
报告期内，公司股东权益规模保持快速增长，2013年末、2014年末、2015年末及 2016年 6月末公司股东权益分别为 21,083.17万元、23,335.21万元、 25,478.84万元及 26,275.98万元。其中 2013年末股东权益较 2012年末增长了12.60%，2014年末股东权益较 2013年末增长了10.68%，2015年末股东权益较2014年末增长了9.19%，2016年6月末股东权益较2015年末增长了3.13%。
（3）现金流分析
2013年-2015年，公司经营性现金流量净额均为正数。2013年、2014年及 2015年公司经营活动现金流量净额分别为 3,284.60万元、1,601.18万元及 2,496.46万元，公司经营性现金流量的质量较好，说明公司具有良好的获取现金的能力，为未来公司业务持续增长提供了有力的保障。2016年1-6月，公司经营活动现金流量净额为-3,972.64万元，主要由于受业务季节性因素影响，经营活动产生的现金流量净额为负数。
3、与国内同行业主要企业的成长性比较
发行人与聚光科技、汉威电子、东华测试控均属于传感器及仪器仪表行业企业，但业务、技术领域各有侧重。聚光科技的业务集中在环境监测、工业过程分析领域，核心产品是环境气体监测系统、环境水质监测系统及工业工程分析系统。
汉威电子主要从事气体传感器、气体检测仪器仪表的研发、生产、销售及自营产品出口，核心产品是气体传感器、气体检测仪器仪表（及控制系统）。东华测试业务主要集中在结构力学性能测试领域，核心产品为静态应变测试分析系统和动态信号测试分析系统。上述三家公司均涉足于不同的应用领域，具有各自不同的“核心客户”与“核心产品”。发现人虽然与之同属于传感器及仪器仪表行业，但因各自产品的应用领域、服务客户的对象不同及产品的核心技术实质性差异，相互间不存在直接竞争的关系。
同行业上市公司近三年成长性比较
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从上图可以看出，报告期内，汉威电子、东华测试、聚光科技营业收入的复合增长率分别为57.12%、14.66%、39.57%，理工光科营业收入的复合增长率低于上述可比公司，主要原因是发行人与可比公司的产品及应用领域不同所致。未来，随着新产品应用领域的不断拓宽，客户需求的不断增加，公司通过优化产品结构及募投项目的投入，公司的营业收入仍会保持持续增长。
报告期内，虽然受到整体宏观经济不景气及投资增速放缓的不利影响，公司的净利润仍保持相对稳定的态势，公司的业绩优于同比上市公司东华测试，报告
期内净利润复合增长率高于东华测试。公司的净利润复合增长率低于汉威电子及聚光科技，主要原因是双方核心产品及应用领域不同所致，不具有可比性。报告
期内，理工光科营业收入平稳增长，盈利水平较高，公司具有良好的成长性。
四、发行人自主创新能力及对成长性的影响
发行人自设立以来，一直专注于光纤传感器及智能仪器仪表的研发和生产。
经过数十年的发展，发行人在光纤传感安全监测领域自主开发出了一系列高新技术产品，公司是少数能够在光纤传感器及智能仪器仪表高端领域与国外公司竞争的国内厂商之一。目前，发行人的主要产品光纤油罐火灾报警系统、光纤隧道火灾报警系统、电力设备光纤在线监测系统及光纤周界入侵报警系统已经达到国际先进或国内领先水平。经过多年不懈的努力，发行人在光电子、计算机、材料、机电一体化、机械、交通工程、现代测试技术与仪器等多个领域具备了深厚的技术积累，具有突出的技术竞争优势，有着很强的自主创新能力。
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（一）知识产权
发行人通过自主研发，取得了一系列的专利、软件著作权等知识产权，具体情况如下：
1、专利
截至招股说明书签署日，公司已取得专利60项，其中发明专利24项，实用新型30项，外观设计6项。具体情况如下：
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|序号|专利名称|专利类型|申请日期|取得方式|目前状态|权利人|专利号|
|1|双光路双区光纤异物侵限监测方法及装置|发明|2009.11.17|原始取得|授权|理工光科、武汉理工大学|ZL200910272765.X|
|2|基于光纤光栅传感技术的铁路边坡危岩落石监测报警系统|发明|2011.10.14|原始取得|授权|理工光科|ZL201110310654.0|
|3|非金属封装高精度光纤光栅温度传感器|实用新型|2011.05.09|原始取得|授权|理工光科|ZL201120143535.6|
|4|新型光纤光栅温度压力传感器|实用新型|2011.07.15|原始取得|授权|理工光科|ZL201120251167.7|
|5|均匀光功率密度的SLED驱动电路|实用新型|2011.07.25|原始取得|授权|理工光科|ZL201120263647.5|
|6|一种使用角度调谐滤光片的光纤光栅波长解调系统|实用新型|2011.07.15|原始取得|授权|理工光科|ZL201120251160.5|
|7|峰值位置检测电路|实用新型|2011.07.25|原始取得|授权|理工光科|ZL201120263650.7|
|8|一种光纤传感系统的功率平坦薄膜滤波器|实用新型|2011.09.26|原始取得|授权|理工光科|ZL201120361920.8|
|9|传感器防水型封装装置|实用新型|2010.11.23|原始取得|授权|理工光科|ZL201020623052.1|
|10|一种分布式实时光纤光栅波长解调装置|实用新型|2010.10.08|原始取得|授权|理工光科|ZL201020551054.4|
|11|光纤光栅解调器|外观设|2011.08.10|原始|授权|理工光科|ZL201130266219.3|

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|-|-|-|-|-|-|-|-|
||（二）|计||取得||||
|12|光纤光栅解调器（一）|外观设计|2011.08.10|原始取得|授权|理工光科|ZL201130266196.6|
|13|一种光纤光栅周界防入侵系统|实用新型|2011.12.16|原始取得|授权|理工光科|ZL201120529756.7|
|14|一种输出波长可调谐的激光光源系统|实用新型|2012.04.20|原始取得|授权|理工光科|ZL201220168757.8|
|15|一种多通道光纤光栅解调装置|实用新型|2012.04.28|原始取得|授权|理工光科|ZL201220188951.2|
|16|便携式光纤光栅波长解调仪|实用新型|2012.08.07|原始取得|授权|理工光科|ZL201220387720.4|
|17|FBG传感器的封装结构|实用新型|2012.08.31|原始取得|授权|理工光科|ZL201220439145.8|
|18|微型石英FBG感温传感器|实用新型|2012.08.31|原始取得|授权|理工光科|ZL201220439778.9|
|19|一种基于光纤光栅应变传感器的门禁传感装置|实用新型|2012.11.13|原始取得|授权|理工光科|ZL201220595961.8|
|20|基于光纤光栅传感的电缆隧道多状态在线监测系统|实用新型|2012.11.13|原始取得|授权|理工光科|ZL201220596396.7|
|21|继电器扩展器|外观设计|2012.11.20|原始取得|授权|理工光科|ZL201230563002.3|
|22|线型光纤火灾探测器|外观设计|2012.11.20|原始取得|授权|理工光科|ZL201230562998.6|
|23|能实现温度自补偿的光纤光栅差动式测力环|实用新型|2013.03.29|原始取得|授权|理工光科|ZL201320150324.4|
|24|具有温度补偿的膜片型光纤光栅压力传感器|实用新型|2013.03.26|原始取得|授权|理工光科|ZL201320141343.0|
|25|一种自诊断、自适应的可调谐激光器|实用新型|2013.07.26|原始取得|授权|理工光科|ZL201320453861.6|
|26|光纤气敏传感检测方法及装置|发明|2002.02.08|合同转让|授权|理工光科|ZL02115543.7|
|27|光纤光栅锚索长期工作状态的监测方法及装置|发明|2002.08.29|合同转让|授权|理工光科|ZL02138980.2|
|28|宽带光纤光栅非均匀温度场制作|发明|2002.08.29|合同转让|授权|理工光科|ZL02138981.0|

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|-|-|-|-|-|-|-|-|
||方法|||||||
|29|大容量编码式光纤光栅传感监测系统|发明|2003.12.08|合同转让|授权|理工光科|ZL200310111529.2|
|30|双边缘滤波波长解调器及其解调方法|发明|2004.09.21|合同转让|授权|理工光科|ZL200410060883.1|
|31|光纤敏感元件金属化封装结构及其方法|发明|2004.12.17|合同转让|授权|理工光科|ZL200410061378.9|
|32|可调谐匹配滤波解调的光纤光栅振动传感器|发明|2005.11.03|合同转让|授权|理工光科|ZL200510019733.0|
|33|石英光纤光栅表面湿化学金属化工艺|发明|2005.12.20|合同转让|授权|理工光科|ZL200510020086.5|
|34|三光栅梁式应变测量结构|实用新型|2006.06.30|合同转让|授权|理工光科|ZL200620097574.6|
|35|梁式光纤光栅动态称重系统|发明|2006.06.30|合同转让|授权|理工光科|ZL200610019514.7|
|36|一氧化碳和甲烷一体化光纤传感测量系统|发明|2006.07.25|合同转让|授权|理工光科|ZL200610019709.1|
|37|光纤光栅轮轴识别系统|发明|2006.11.07|合同转让|授权|理工光科|ZL200610124956.8|
|38|啁啾光纤光栅称重传感器|实用新型|2007.04.27|合同转让|授权|理工光科|ZL200720084374.1|
|39|大型旋转体状态在线监测的光纤光栅传感装置|实用新型|2007.05.23|合同转让|授权|理工光科|ZL200720084824.7|
|40|一种新型的光纤光栅加速度传感器|实用新型|2007.12.20|合同转让|授权|理工光科|ZL200720300082.7|
|41|一种光纤光栅周界防入侵系统的报警方法|发明|2011.12.16|原始取得|授权|理工光科|ZL201110423977.0|
|42|基于光纤光栅的开关状态监测传感装置|实用新型|2013.10.24|原始取得|授权|理工光科|ZL201320656877.7|
|43|光纤振动分布式周界安全防范系统|实用新型|2013.10.31|原始取得|授权|理工光科|ZL201320679281.9|
|44|基于时域包络分|发明|2012-10-31|原始|授权|理工光科|ZL201210431154.7|

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|-|-|-|-|-|-|-|-|
||析光纤光栅周界入侵识别方法及系统|||取得||||
|45|基于COTDR技术的石油管道综合检测系统|实用新型|2013-12-25|原始取得|授权|理工光科|ZL201320857771.3|
|46|基于三波长红外火焰探测器的隧道火灾报警系统|实用新型|2014-6-17|原始取得|授权|理工光科|ZL201420321860.0|
|47|防水型消防火灾综合盘|实用新型|2014-7-28|原始取得|授权|理工光科|ZL201420415575.5|
|48|用于油浸变压器的光纤光栅测温传感器|发明|2013-4-3|原始取得|授权|理工光科|ZL201310114776.1|
|49|用于油浸变压器的光纤光栅测温传感器的工艺方法|发明|2013-4-3|原始取得|授权|理工光科|ZL201310114863.7|
|50|压电陶瓷型可调谐波长滤波器非线性修正方法及系统|发明|2013-6-3|原始取得|授权|理工光科|ZL201310215667.9|
|51|光纤分布式温度探测器（DTS-4080）|外观设计|2014-10-28|原始取得|授权|理工光科|ZL201430414514.2|
|52|三波长红外火焰探测器（GHT-1060 ）|外观设计|2014-10-28|原始取得|授权|理工光科|ZL201430414104.8|
|53|光纤光栅周界入侵模式识别方法及系统|发明|2013-6-26|原始取得|授权|理工光科|ZL201310261442.7|
|54|数字化光纤光栅解调仪表及方法|发明|2012-11-20|原始取得|授权|理工光科|ZL201210472562.7|
|55|电磁驱动型波长可调法布里-珀罗光滤波器|发明|2014-5-16|原始取得|授权|理工光科|ZL201410208454.8|
|56|准分布式光纤光栅周界入侵报警系统的定址方法及系统|发明|2013-6-26|原始取得|授权|理工光科|ZL201310258623.4|
|57|基于时域反射技术的分布式周界系统信号增强方|发明|2014-8-29|原始取得|授权|理工光科|ZL201410436092.8|

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||法及系统|||||||
|58|激光器恒流源驱动电路|实用|2015-11-27|原始取得|授权|理工光科|ZL201520968490.4|
|59|井盖监测装置|实用|2015-12-18|原始取得|授权|理工光科|ZL201521071158.4|
|60|反射式全景视角火焰探测器|发明|2014-7-25|原始取得|授权|理工光科|ZL201410361521.X|

2、软件著作权
公司及其子公司拥有 53项计算机软件著作权，均为自主研发取得。具体情况如下：
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|序号|登记号|软件全称|著作权人|首次发表日期|登记日期|取得方式|权利范围|
|1|2013SR039395|理 工 光 科WAS-CCMS 电缆载流量在线分析系统V2.0|理 工光科|2012/10/22|2013/5/2|原始取得|全部权利|
|2|2013SR039393|理 工 光 科WAS-DFTM 光纤分布式在线测温系统V2.0|理 工光科|2013/9/21|2013/5/2|原始取得|全部权利|
|3|2013SR081127|理工光科 WAS-OIAS周界入侵光栅报警器系统|理 工光科|2012/10/10|2013/8/6|原始取得|全部权利|
|4|2013SR081121|理工光科 WAS-OIAS周界入侵报警应用服务器系统|理 工光科|2012/10/10|2013/8/6|原始取得|全部权利|
|5|2013SR076922|理工光科 WAS-OIAS周界入侵报警监控系统|理 工光科|2012/10/10|2013/7/30|原始取得|全部权利|
|6|2013SR090011|理 工 光 科TGW-380DII 线型光纤感温火灾探测器软件V1.0|理 工光科|2013/4/15|2013/8/26|原始取得|全部权利|
|7|2013SR118112|理 工 光 科WAS-PMMS 电力隧道综合监测系统应用客户端软件V1.0|理 工光科|2013/6/30|2013/11/2|原始取得|全部权利|
|8|2013SR118258|理 工 光 科WAS-PMMS 电力隧道综合监测系统应用服务器软件V1.0|理 工光科|2013/6/30|2013/11/2|原始取得|全部权利|

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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|9|2013SR118220|理 工 光 科WAS-PMMS 电力隧道综合监测系统 Web配置管理软件V1.0|理 工光科|2013/6/30|2013/11/2|原始取得|全部权利|
|10|2013SR039397|理工光科WAS-OFAS光纤光栅火灾监控服务器软件V1.0|理工光科|2012/8/15|2013/5/2|原始取得|全部权利|
|11|2013SR158975|理工光科KZQ-6001型继电器扩展软件V1.0|理工光科|2013/3/20|2013/12/27|原始取得|全部权利|
|12|2013SR158971|理工光科TGW-380D火灾探测器FPGA波长解调软件V1.0|理工光科|2013/5/15|2013/12/27|原始取得|全部权利|
|13|2012SR118547|理工光科TGW-500D线型光纤感温火灾探测器软件V1.0|理工光科|2012/5/15|2012/12/3|原始取得|全部权利|
|14|2012SR104211|理工光科BGD-4002/4101光纤光栅解调器软件V1.0|理工光科|2012/3/15|2012/11/2|原始取得|全部权利|
|15|2012SR104114|理工光科ZFJ-2010扫频激光器软件V1.0|理工光科|2012/3/15|2012/11/2|原始取得|全部权利|
|16|2012SR104106|理工光科WAS-OOPC光纤光栅仪表OPC服务器软件V3.0|理工光科|2012/6/15|2012/11/2|原始取得|全部权利|
|17|2012SR104084|理工光科WAS-VSCS视频安防监控系统V2.0|理工光科|2012/7/10|2012/11/2|原始取得|全部权利|
|18|2012SR104079|理工光科WES-EOPM便携式OPM光栅测量仪表软件V1.0|理工光科|2012/6/15|2012/11/2|原始取得|全部权利|
|19|2011SR103553|理工光科WAS-OIAS振动光纤周界入侵报警系统V2.0|理工光科|2011/10/10|2011/12/30|原始取得|全部权利|
|20|2011SR103195|理工光科WAS-WTFAS隧道火灾光纤光栅监测报警系统V1.0|理工光科|2011/12/1|2011/12/29|原始取得|全部权利|
|21|2011SR080035|理工光科光纤光栅铁路边坡危岩落石监测系统V1.0|理工光科|2011/7/15|2011/11/4|原始取得|全部权利|
|22|2011SR080030|WAS-ETMS电力设|理工|2011/6/30|2011/11/4|原始取|全部权利|

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|||备光纤光栅温度监测系统V1.0|光科|||得||
|23|2010SR055729|理工光科TGW-380D嵌入式软件V1.0|理工光科|2009/8/10|2010/10/22|原始取得|全部权利|
|24|2010SR055725|理工光科TGW-380D系统应用软件V1.0|理工光科|2009/7/13|2010/10/22|原始取得|全部权利|
|25|2010SR055673|理工光科光纤光栅周界安防监控系统V1.0|理工光科|2010/9/11|2010/10/22|原始取得|全部权利|
|26|2009SR014844|Wutos TGW-100C OS操作系统V1.0|理工光科|2006/6/23|2009/4/18|原始取得|全部权利|
|27|2009SR014843|Wutos TGW-100D OS操作系统V1.0|理工光科|2006/3/10|2009/4/18|原始取得|全部权利|
|28|2009SR04119|理工光科TGW-100C嵌入式驱动软件V1.0|理工光科|2006/6/23|2009/1/16|原始取得|全部权利|
|29|2009SR04120|理工光科TGW-100D嵌入式驱动软件V1.0|理工光科|2006/3/10|2009/1/16|原始取得|全部权利|
|30|2007SR11522|理工光科桥梁健康监测系统软件V1.0|理工光科|2006/7/1|2007/8/2|原始取得|全部权利|
|31|2006SR12701|理工光科油库管理信息系统 [简称:OilMIS] V1.0|理工光科|2005/9/30|2006/9/15|原始取得|全部权利|
|32|2006SR12700|理工光科客户信息管理系统 V1.0|理工光科|2002/5/8|2006/9/15|原始取得|全部权利|
|33|2011SRBJ2254|光科时代光纤光栅感温火灾探测器控制软件V1.0|北京光科|2010/2/12|2011/6/23|原始取得|全部权利|
|34|2011SRBJ2256|光科时代感温火灾报警系统V1.0|北 京光科|2010/9/24|2011/6/23|原始取得|全部权利|
|35|2011SRBJ2255|光科时代智能交通探测器控制软件V1.0|北 京光科|2010/514|2011/6/23|原始取得|全部权利|
|36|2011SRBJ2257|光科时代火灾烟雾报警控制器软件V1.0|北 京光科|2010/12/17|2011/6/23|原始取得|全部权利|
|37|2010SR058058|公路桥梁健康监测系统软件V2.0|北 京光科|2009/7/16|2010/11/2|原始取得|全部权利|
|38|2009SR059681|公路隧道消防管理软件V1.1|北 京光科|登记未发表|2009/12/25|原始取得|全部权利|
|39|2008SR07948|火灾自动报警系统软件 V1.0|北 京光科|2008/3/21|2008/4/25|原始取得|全部权利|
|40|2014SR21059|融合传感与巡检参量的桥梁结构安全评价报表自动化后处理系|理 工光科 、|登记未发表|2013/11/15|原始取得|全部权利|

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|||统V1.0|武 汉理 工大学|||||
|41|2014SR120749|桥梁结构安全监测与评估专家系统V1.0|理 工光科 、武 汉理 工大学|登记未发表|2013/11/15|原始取得|全部权利|
|42|2014SR120939|桥梁群结构安全监测多参量数据采集与管理系统V1.0|理 工光科 、武 汉理 工大学|登记未发表|2013/11/15|原始取得|全部权利|
|43|2014SR174149|理工光科TGW-380D火灾探测器数字化解调及温度报警软件V1.0|理 工光科|登记未发表|2014-11-17|原始取得|全部权利|
|44|2014SR150304|理工光科WAS-WATS周界波形分析工具软件V1.0|理 工光科|登记未发表|2014-10-11|原始取得|全部权利|
|45|2014SR150308|理工光科WAS-WAPS油罐火灾光纤光栅监测报警系统工程设计软件V1.0|理 工光科|登记未发表|2014-10-11|原始取得|全部权利|
|46|2014SR150322|理工光科WAS-OFS油罐火灾光纤光栅监测报警系统软件V1.0|理 工光科|登记未发表|2014-10-11|原始取得|全部权利|
|47|2014SR176778|理工光科光纤分布式温度探测器FPGA软件V1.0|理 工光科|登记未发表|2014-11-20|原始取得|全部权利|
|48|2015SR049167|理工光科 WAS-DVS分布式光纤振动系统软件V1.0|理工光科|登记未发表|2014-12-20|原始取得|全部权利|
|49|2015SR163214|理工光科 DTS-4080线性分布式测温仪表管理软件|理工光科|登记未发表|2015-8-24|原始取得|全部权利|
|50|2015SR163225|理工光科 TGW-5102型光纤光栅解调器软件|理工光科|登记未发表|2015-8-24|原始取得|全部权利|
|51|2015SR163224|理工光科 DTS-4080线性分布式测温仪表|理工光科|登记未发表|2015-8-24|原始取得|全部权利|

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|52|2015SR163223|理 工 光 科WAS-CMGE 综合监测地图编辑系统|理工光科|登记未发表|2015-8-24|原始取得|全部权利|
|53|2015SR163221|理 工 光 科WAS-PTMS 电缆管网信息管理系统|理工光科|登记未发表|2015-8-24|原始取得|全部权利|

（二）核心技术及技术储备情况
公司自成立至今，针对光纤传感器及智能仪器仪表行业的发展动向，围绕安全监测领域应用，进行光纤传感系统的研发和生产，并持续不断地研发新技术和新产品，在光纤传感器封装、光纤传感信号处理仪表以及光纤传感安全监测系统等方面形成了一系列具有自主知识产权的核心技术成果。发行人工艺和技术成熟稳定，在行业内处于领先地位。
公司拥有的核心技术具体情况如下：
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|序号|核心技术名称|技术来源|技术特点及技术水平|成熟程度|先进性|
|1|非金属化光纤光栅封装技术|自 主研发|替代此前的金属焊接和金属衬底，所有材质及封装材料均选用非金属，并使用自研结构和粘接工艺，使产品的温度敏感性和探测精度大大提高，同时提升产品的防腐蚀和绝缘性能。|成熟稳定批量生产|国内领先|
|2|用于高湿热或低温冰冻条件下的传感器封装技术|自 主研发|该封装技术在不增加产品体积的基础上，采用独有四层防水封装结构，不仅大幅度降低了成本，同时极大地提高了光纤光栅传感器的耐磨性、抗老化等可靠性能，适用于野外高湿热或低温冰冻等恶劣环境，极大地扩展了光纤光栅传感器的应用范围。|成熟稳定批量生产|国内领先|
|3|大动态 AGC 光电转换技术|自 主研发|采用先进的AGC控制电路，实现光信号到电信号的大动态范围转换和自调节，在该动态范围内信号会自动跟踪并选择放大倍数实现信号幅度的最优输出|成熟稳定批量生产|国内领先|
|4|并发性多通道同步采样技术|自 主研发|采用高稳定时钟源实现多个 ADC的同步控制，采用高速先进先出存储器对每个 ADC 的数据进行独立存储，其时钟控制精度和同步精度处于高内领先水平。|成熟稳定批量生产|国内领先|

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|5|全同型光纤光栅火灾报警策略|自 主研发|利用波分复用和扫频光源技术对多波长、多光栅重叠的光缆进行波长解调，实时跟踪光栅的峰值分裂情况和波长偏移量并解调出区域温度，利用解调的温度实现差温、定温报警|成熟稳定批量生产|国内领先|
|6|流水线型多通道光纤光栅数字寻峰技术|自 主研发|采用流水线方式实现采样的逐次比较、峰值寻找和峰值计算，并采用曲线拟合实现峰值顶点位置的精确计算；采用并行处理方式，开辟多个并行通道对多个通道同步、同时实现峰值寻找；|成熟稳定批量生产|国内领先|
|7|频率可调谐型大功率位移型可调滤波器驱动技术|自 主研发|线性度高、稳定性好，信号源的频率、幅值、偏置电压软件可调；在1~~1000Hz 频率范围内信号源无失真。|成熟稳定批量生产|国内领先|
|8|隧道火灾报警建模与控制技术|自 主研发|基于参数化建模与采样技术，在极短时间内创建隧道以及隧道群火灾监控系统。该技术隧道环境适应性强，支持多种光纤光栅探测器仪表和火灾控制器的集成，模拟实际隧道监测环境，操作便捷流畅。|成熟稳定批量生产|国内领先|
|9|光纤光栅周界入侵模式识别技术|自 主研发|入侵模式智能分类并识别，具有识别率高、高灵敏度、低误报率、抗环境干扰能力强等特点。|成熟稳定|国内领先|
|10|高灵敏度光纤光栅振动传感技术|自 主研发|温度补偿结构设计和封装技术，耐候性能优良，加速度响应灵敏度高，可靠性高。|成熟稳定|国内领先|
|11|周界入侵报警系统软件平台|自 主研发|采用分布式架构，具有周界超长距离监测能力，视频智能联动，支持多种报警器设备。|成熟稳定批量生产|国内领先|
|12|高压电力设备光纤光栅温度检测技术|自主研发|智能定温阀值预警/报警，动态线性差温拟合算法，首创业内相位组间温差报警，底层显示操作动态图形展示。|成熟稳定批量生产|国内领先|
|13|电力隧道多状态综合监控技术|自 主研发|多层架构设计，分布式多参量电力隧道传感数据采集，智能语音报警提示，动态三维实景展示。|成熟稳定批量生产|国内领先|
|14|微位移直线运动型波长可调谐光纤滤波器|自 主研发|光纤微加工和镀膜设计及制造，微位移结构设计和封装，是国内唯一一家批量生产此类器件的公司。|成熟稳定批量生产|国内领先|

报告期内，光纤油罐火灾报警系统、光纤隧道火灾报警系统、电力设备光纤
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在线监测系统、光纤周界入侵报警系统，都采用了公司的核心技术，公司 2013年、2014年、2015年和 2016年 1-6月上述收入占主营业务收入的比例分别为79.61%、86.41%、95.45%和93.39%。
目前公司正在从事的研发项目简要情况见下表：
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|序号|项目名称|研发内容及目标|目前进展|
|1|高速光纤光栅解调仪表|基于前期光纤光栅研发基础，开发一款高速解调仪表，实现仪表解调速度100Hz，解调精度小于10pm的高性能，仪表解调选用工控机和采集卡，满足高速解调应用需求。|样机开发阶段|
|2|电力隧道多状态综合监测系统|针对系统在实际不同工程应用项目实施中的差异性，进行系统的功能完善、实现系统的技术支持，完成完善性维护。|维护与完善阶段|
|3|增敏性温度传感器开发|设计开发一款高灵敏度的温度传感器产品，适应高精度、高灵敏度温度监测市场需求。|设计开发阶段|
|4|单眼型火焰探测器开发|围绕隧道火灾监测市场需求，开发一款单眼双波长火焰探测器，产品性能达到《GB-16280线型感温火灾探测器》国家标准检测要求。|改进发展阶段|
|5|光纤光栅探测系统应变物性研究|研制光纤光栅应变传感器系列，以满足多个工程领域监测需求，并取得监测报告。|产品研制与完善阶段|
|6|长距离DTS开发|研究开发长距离DTS仪表，实现仪表20公里的探测距离，满足长距离工程应用需要。|样机开发阶段|
|7|管网安防监控系统|针对管线泄漏及防挖掘破坏监测市场需求，研发基于COTDR原理的分布式光纤震动传感系统，单台主机实现50公里以上的探测距离，定位精度小于10米。|设计开发阶段|

（三）自主创新能力对公司成长性的影响
公司自主创新能力体现在产品创新、技术创新、工艺革新等各个方面，其对公司成长性的影响具体分析如下：
1、技术创新推动公司快速成长
公司自设立以来，形成了以光纤传感技术为核心，以客户需求为导向，以提高自主创新能力为依托的内涵及外延的技术创新模式，不断拓展产品应用领
域。公司始终坚持把提高自主创新能力摆在增强企业核心竞争力的首要位置，公
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司建立了以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术研发体系，形成了从技术成果转化、产品商用化到产业化应用的良性创新机制，保证了公司的可持续发展。
公司在光纤传感技术领域的自主创新，推动了公司的快速成长。首先，公司在技术创新过程中，从解决用户的需求中确定细节创新，抓住创新项目机遇，制定整体创新战略。其次，利用自身的技术优势和行业地位，开发出具有自主知识产权和市场应用前景的光纤传感安全监测系统产品，在将核心业务做大做强的同时，不断拓宽下游应用领域，将创新技术延伸到具有发展前景的相关领域，创造公司新的利润增长点，以独特的创新视角实现公司快速成长。
2、产品创新促进公司持续发展
公司十分重视新产品的研制开发，公司一直在研发领域保持高投入，2013年、2014年、2015年度和2016年1-6月公司的研发经费分别为 1,739.85万元、 1,817.96万元、1,944.51万元和 1,053.18万元。高强度的研发投入，保证公司基于光纤传感核心技术，开发出一系列安全监测系统产品，其中：光纤油罐火灾报警系统、光纤隧道火灾报警系统是公司研制开发的新型火灾探测系统，该两类产品在石油石化、交通隧道领域的市场占有率第一，是公司的主导产品；电力设备光纤在线监测系统、光纤周界入侵报警系统是公司近年来新研制开发出的创新产品，是公司未来新利润增长的来源。公司的产品格局在国内目前的光纤传感企业中具有领先优势，尤其是电力设备光纤在线监测系统、光纤周界入侵报警系统等创新产品的推出将大大增强公司的综合竞争力，提高公司的利润水平。
为了继续巩固公司产品在石油石化、交通隧道等领域的市场领先地位，公司不断推成出新，更新换代，改进提升传统产品的整体性能，保持公司的核心竞争力。同时，公司研制开发创新产品电力设备光纤在线监测系统、光纤周界入侵报警系统，积极开辟电力、周界安防等具有高增长性的新兴市场。未来，随着研发中心综合项目的建设，公司将不断开发出具有高科技含量、高附加值、良好发展前景的创新产品如光纤有毒气体监测系统等，以满足下游行业用户的安全需求。
产品创新已经成为提升公司效益新的增长点，保证公司持续发展。
3、工艺革新带动公司持续发展
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公司是光纤传感系统产品的提供商，其安全监测系统产品的核心部件是光纤传感器及信号解调仪表，均由公司自主研制生产。公司在光纤传感器封装、光纤传感信号处理仪表方面不断进行生产工艺革新。公司利用创新性的封装结构和光纤光栅封装工艺，自主研发了一种光纤光栅防水封装技术，该工艺技术革新采用了石英支架设计，对光纤光栅传感器两端的尾纤进行保护，大幅度降低了产品的成本，极大地提升了光纤传感器的耐磨性、抗老化等性能，扩展了光纤传感器的应用范围。信号解调仪表的核心器件是可调谐滤波器，其性能的好坏直接决定解调仪表的稳定性和精度。公司积极进行工艺技术革新，采用可调谐法布里-珀罗腔滤波技术，用具有高精细度、低损耗和透射特性的全光纤标准具技术的可调谐滤波器替代其他此类型光器件。该项工艺的改进及革新，不仅提升了信号解调仪的性能，还极大地降低了信号解调仪的成本，为产品的市场推广奠定一定基础。
上述创新工艺和技术的应用，进一步保证了公司产品在光纤传感领域的优势。正是由于公司从设计理念到工艺技术的一系列创新，使得公司的光纤传感器与其它传电类传感器比较，具有抗电磁干扰、耐腐蚀；体积小、质量轻；带宽大、损耗低、易于长距离传输；可测参量多、对象广；灵敏度高等方面优势，公司产品日益广泛的应用于石油石化、交通隧道、电力、周界安防、大型结构安全监测等领域。通过产品创新和工艺革新，不仅提高了产品的整体性能还提高了生产效率，降低了产品的成本，从而带动公司的持续发展。
五、发行人未来成长性分析
（一）建立了技术和市场紧密结合的研发体系
公司坚持以市场需求为导向的产品开发政策，根据市场需求制定业务发展目标，进而制定技术研究、产品创新的方向，保持产品在差异化市场上的竞争优势。
公司各研究开发部门定期听取来自市场、生产和质量管理部门的反馈意见，从生产、检测中的实际问题、市场需求入手，保证研发有的放矢，通过产品巡展，参加学术会议、客户交流多种方式抓住市场需求，引导公司研发方向。发行人建立了紧密结合先进技术和市场需求的研发体系，力求形成理论研究和应用研究、方法研究和产品研究、技术研究和市场研究相互促进、良性互动的局面。
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公司一方面根据下游应用领域的实际需求为导向，研制全新的光纤传感系统产品或对现有产品进行性能提升；另一方面，公司也同时利用专业的技术优势，主动为下游客户提供新的智能化思想和系统设计方案，将更先进的设计理念和应用功能服务客户，协助行业用户更好地提高新产品的应用能力，推动光纤传感技术在下游领域的产业化应用。这种围绕行业应用、以市场需求为导向的研发体系，既体现了公司与客户之间紧密合作的相互依赖关系，同时也体现了公司基于光纤传感技术提供整体解决方案行业本质的核心竞争力。
（二）发行人所处行业前景广阔
随着社会信息化及工业信息化程度不断提升，物联网的进一步建设，光纤传感器及智能仪器仪表行业正处于重要发展期。近年来，国家出台了一系列的政策推动我国光纤传感技术及智能仪器仪表行业的发展。该行业下游应用领域十分广泛，主要有石油石化、交通隧道、电力工业、周界安防、桥梁大坝等领域，基本覆盖了整个国民经济的核心工业领域，下游行业每年都保持较快的发展速度，下游行业的快速发展推动了光纤传感器及智能仪器仪表的发展。
根据《光通信研究》杂志统计，2013年我国光纤传感器及智能仪器仪表市场规模为44亿元，预计到2017年，光纤传感器及智能仪器仪表的市场需求会达到107亿元。我国光纤传感器及智能仪器仪表未来几年具有很大的市场需求及较高的增长速度。因此，发行人的产品未来市场容量较大，市场前景十分广阔。
（三）发行人营销网络不断扩展和完善
公司营销网络组织结构采用销售事业部及区域制的二层管理模式，为了最大程度满足客户个性化需求，公司针对石油石化、交通隧道、新兴业务等行业与客户群成立了四个事业部，组建了稳定的营销网络和销售团队，公司的营销网络架构已基本形成。未来公司在巩固现有市场的同时，将根据产品目标市场的客户分布为重点，在全国范围内新设立或加强原有区域营销服务网络平台建设。公司将进一步扩展和完善覆盖东北、华北、华南、华东、西北和西南六大区域的全国性营销网络，其中，东北以大连为中心，辐射辽宁省、吉林省、黑龙江省；华北以北京为中心，辐射河北省、天津市、山西省、内蒙古自治区；华南以福州市为中
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心，辐射广东省、海南省、福州；华东以宁波为中心，辐射上海市、江苏省、浙江省；西北以兰州为中心，辐射新疆自治区、青海省、陕西省、宁夏自治区；西南以昆明为中心，辐射广西自治区、重庆市、四川省、贵州省等地；其他省份由公司总部武汉覆盖。随着公司营销网络的不断扩张和完善，公司将全面提升与巩固在光纤传感技术领域的市场领先地位，不断扩大市场辐射范围，增强企业销售能力，进一步提高市场份额。
（四）本次发行拟投资项目将拓展发行人成长空间
近年来公司一直处于快速成长期，随着业务规模扩大以及产品品种增加，现有产能不足已经越来越成为公司发展的瓶颈，本次募集资金拟投入的光纤传感智能监测系统产业化升级项目将提高公司的生产能力，有效缓解产能不足的瓶颈。
本项目是通过对现有产品的升级开发、建设标准化生产体系、构建营销与服务网络，提升公司产业化应用的能力，推动公司产品在石油石化、交通、电力及周界安防等领域的销售，增强公司整体竞争力和可持续发展能力。
光纤传感技术综合研发中心建设项目是公司在目前已有光纤传感技术积累的基础上，对影响光纤传感器及智能仪器仪表行业未来发展的关键技术方向进行前瞻性研究和技术储备。本项目实施后，可以帮助公司取得多项关键技术突破，以巩固公司在核心技术的领先地位。
六、申万宏源承销保荐公司关于发行人的成长性意见
通过对发行人业务特点、经营情况、核心技术及行业情况等方面进行的尽职调查和审慎判断，保荐机构认为：武汉理工光科股份有限公司符合《公司法》、《证券法》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》等法律法规规定的首次公开发行股票并在创业板上市的基本条件，自主创新能力较强、报告期内经营业绩增长较快、未来成长性良好。
（以下无正文）
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（此页无正文，为《申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于武汉理工光科股份有限公司的成长性专项意见》之签字盖章页）
法定代表人：
赵玉华
保荐代表人：
叶强 方欣
项目协办人：
李洪冒
申万宏源证券承销保荐有限责任公司
年 月 日