恒康医疗集团股份有限公司证券简称：恒康医疗 证券代码：002219 公告编号：2015-020恒康医疗集团股份有限公司
关于非公开发行股票相关事项公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
恒康医疗集团股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）于2014年8月20日召开第三届董事会第二十八次会议，2014年9月5日召开2014年第五次临时股东大会审议通过了 2014年非公开发行股票相关议案，于 2014年 11月18日召开第三届董事会第三十二次会议，会议审议并修订了2014年非公开发行股票预案。
为进一步落实《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发[2013]110号），保障中小投资者知情权，维护中小投资者利益，公司现就本次非公开发行股票募集资金的相关情况补充说明如下：
一、本次募集资金的必要性及合理性
（一）优化资产负债结构，改善财务状况：
公司目前处于产业扩张期，新项目投资规模较大，医疗服务项目回收期较长，与同行业上市公司相比，公司的资产负债率相对较高，短期偿债压力较大。通过本次非公开发行募集资金补充营运资金，将会降低公司的资产负债率，使公司财务状况得到一定程度的改善，提高公司的资本实力，从而有助于支持公司经营业务发展。同时，公司融资渠道相对单一，主要途径为银行借款，债务融资不仅加大上市公司的偿债风险，也将对上市公司的利息支出造成压力，影响公司的盈利能力。随着近年来营业收入持续保持较快增长，公司需要不断补充流动资金以满足业务增长的需求，因此通过股权融资募集配套资金更有利于上市公司长远发展。
恒康医疗集团股份有限公司（二）增加运营资本，缓解资金压力，提高公司抗风险能力
近年来公司业务发展迅速，根据公司“医、药并举”的发展战略，制药和医疗服务的业务规模将快速扩大，随之相关的经营性支出也将不断上升，未来发展过程中公司需要大量的流动资金，会带来较大的的资金压力，本次非公开发行部分募集资金补充公司流动资金有助于缓解公司的流动资金压力、提高公司抗风险能力。
二、公司营运资金需求测算
根据公司自身发展战略，确定了本次非公开发行补充流动资金项目的使用方向，具体情况如下表所示：
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||序号||具体投向||金额（万元）|
|1||补充营运资金||29,184.84||
|2||药品采供托管业务流动资金||20,279.07||
|3||技术研发投入资金||9,420.00||
|4||工程配套流动资金||8,281.00||
|5||新业务板块拓展营运资金||11,983.11||
|合计||||79,148.03||

综上，在公司业务保持正常发展的情况下，未来三年（即2015-2017年）公司需补充流动资金合计为79,148.03万元，拟使用本次募集资金77,834.50万元补充流动资金，如仍不能满足公司的未来业务发展资金需求，公司将通过自筹资金方式予以解决。
前述各项流动资金需求测算详细如下：
（一）补充营运资金
1、公司未来三年（2015-2017年）营运资金需求量测算情况如下：
单位：万元
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||项目||2014年||2015年||2016年||2017年|
|预计销售收入||64,435.00||80,543.75||100,679.69||125,849.61||
|销售利润率||43.45%||43.45%||43.45%||43.45%||
|营运资金周转次数||1.19||1.19||1.19||1.19||
|营运资金需求||30,620.16||38,275.20||47,844.00||59,805.00||

恒康医疗集团股份有限公司
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|增量营运资金需求|-|7,655.04|9,568.80|11,961.00|
|增量营运资金需求=7,655.04+9,568.80+11,961.00= 29,184.84|||||

注：预计销售收入增长率、销售利润率、营运资金周转次数的预测基于行业整体发展状况、公司的业务情况以及对未来几年的业务发展规划进行的预测，并不代表公司对未来几年的盈利预测，也不构成公司对业绩的承诺。
营运资金预测假设：
①2015年至2017年预计销售收入根据公司2014年的实际经营情况以及未来的发展规划进行预测，预计未来三年营业收入总体按照25%的速度增长。
②公司 2015-2017年的销售利润率与 2014年预计销售利润率相同，假设为43.45%。
③公司 2015-2017年营运资金周转次数与 2014年营运资金周转次数相同；
2014年营运资金周转次数参考2014年1-9月营运资金周转次数=270（/存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数+预付账款周转天数-预收账款周转天数）
④营运资金需求=预计销售收入×（1-销售利润率）÷营运资金周转次数通过上表计算，公司2015-2017年营运资金需求量为29,184.84万元。
（二）药品采购托管业务流动资金
药品采供托管业务系公司2014年新业务，2014年7月公司通过收购四川福慧医药有限责任公司（以下简称“福慧医药”）进入医药流通领域。医疗流通领域系公司围绕现有旗下医疗服务业务领域进行的产业链延伸，公司通过收购福慧医药负责公司集中采购药品、耗材及器械向公司旗下的医院进行配送。
为了计算简便，且避免和“1、补充营运资金”测算的流动资金需求重叠，公司选取瓦房店第三医院、辽渔医院、平安医院作为测算的样本，上述三家医院均不属于恒康医疗合并报表范围且已和公司签署了《医院采购委托管理协议》。
测算过程如下：
恒康医疗集团股份有限公司
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||供货医院||计算公式||2015年度||2016年度||2017年度|
|平安医院采购需求||A1||4,761.83||5,476.10||6,297.52||
|向福慧医药集中采购优惠||B1||20%||20%||20%||
|福慧医药供货覆盖率||C1||95%||95%||95%||
|福慧医药供货平均成本率||D1||80%||80%||80%||
|福慧医药供货垫付资金||E1=A1*(1-B1)*C1*D1||2,895.19||3,329.47||3,828.89||
|福慧医药供货收款周转率||F1||1.00||1.00||1.00||
|福慧医药供货占用资金||G1=E1/F1||2,895.19||3,329.47||3,828.89||
|占用资金增量||||2,895.19||434.28||499.42||
|福慧医药未来三年向平安医院供货占用资金小计：||||||||3,828.89||
|辽渔医院采购需求||A2||2,382.92||2,740.35||3,151.41||
|向福慧医药集中采购优惠||B2||20%||20%||20%||
|福慧医药供货覆盖率||C2||95%||95%||95%||
|福慧医药供货平均成本率||D2||80%||80%||80%||
|福慧医药供货垫付资金||E2=A2*(2-B2)*C2*D2||1,448.81||1,666.13||1,916.05||
|福慧医药供货收款周转率||F2||1.00||1.00||1.00||
|福慧医药供货占用资金||G2=E2/F2||1,448.81||1,666.13||1,916.05||
|占用资金增量||||1,448.81||217.32||249.92||
|福慧医药未来三年向辽渔医院供货占用资金小计：||||||||1,916.05||
|瓦房店第三医院采购需求||A3||17,168.06||20,258.31||23,904.81||
|向福慧医药集中采购优惠||B3||20%||20%||20%||
|福慧医药供货覆盖率||C3||95%||95%||95%||
|福慧医药供货平均成本率||D3||80%||80%||80%||
|福慧医药供货垫付资金||E3=A3*(1-B3)*C3*D3||10,438.18||12,317.05||14,534.12||
|福慧医药供货收款周转率||F3||1.00||1.00||1.00||
|福慧医药供货占用资金||G3=E3/F3||10,438.18||12,317.05||14,534.12||
|占用资金增量||||10,438.18||1,878.87||2,217.07||
|福慧医药未来三年向瓦房店第三医院供货占用资金小计：||||||||14,534.12||
|福慧医药向上述医院供货未来三年占用资金合计||||||||20,279.07||

注：为了获得更低的采购价格，福慧医药采购均使用现金支付；拟供货医院的采购需求根据2014年度实际采购金额及医院未来收入增长预测进行估计。
除上述三家医院外，公司未来拟对旗下所有医院进行供应链集中管理，通过现金集中采购降低医院的采购成本，随着旗下医院数量的不断增加，药品采供托
管业务占用的流动资金将持续增加。
（三）技术研发投入资金
恒康医疗集团股份有限公司医药行业以技术创新为主要驱动力，专利技术、新药注册申报数量等已经成为医药企业竞争力的重要衡量指标，雄厚的研发能力及丰富的产品储备是医药企业后续产品不断上市的保证，是公司未来持续成长的源动力。近年来，公司的研发投入显著增加，除日常的研发费用投入外，以研发、产品为核心的研发支出大幅增加。公司一直重视产品的研发，未来将以现代中成药为基础，同时进一步拓展化学药和生物制药，立志于肿瘤药的研究与开发。
具体来看，公司未来几年研发投入的主要方向为在研项目的后续投入以及新药研发投入。
公司未来三年研发投入的具体情况汇总如下：
单位：万元
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||||||||||||投入|
||项 目||内容||2015年||2016年||2017年|||
||||||||||||合计|
|一、重点产品上市后维护（四期临床、循证医学研究）||参芪五味子片、脉平片、咳感康口服液、双氯注射液、宫瘤宁胶囊、酮洛芬缓释片等重点产品||795||875||1,030||2,700||
|二、新药品种开发||（1）独一味凝胶膏产业化研究||80||-||-||80||
|||（2）小儿止泻凝胶膏的II、III期临床研究及申报生产||210||280||180||670||
|||（3）独二味胶囊的骨科III期临床研究及申报生产||160||60||-||220||
|||（4）独二味胶囊的妇科II、III期临床研究及申报生产||80||220||140||440||
|||（5）痔疮新药的临床前研究||110||30||160||300||
|||（6）防水、透气类创可贴上市前研究||40||30||-||70||
|三、生物制剂及其他相关事宜||（1）人源化兔单克隆抗体“DYW101”的研究||700||1,100||1,400||3,200||
|||（2）独一味有效成分的分离及止血、镇痛机理研究||120||60||-||180||
|||（3）凝胶膏类制剂的交联、熟化等机理及影响因素研究||80||40||-||120||

恒康医疗集团股份有限公司
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||（4）中药产品国际注册认证|60|160|80|300|
|四、日化新品开发|（1）基础系列牙膏3款|80|40|60|180|
||（2）美白牙膏2款|60|40|-|100|
||（3）除渍牙膏1款|20|60|-|80|
||（4）功效型漱口水2款|20|60|-|80|
||（5）口腔喷剂2款|40|60|40|140|
||（6）口腔凝胶1款|25|25|30|80|
|五、保健品维护及新品开发|（1）林蛙油维生素E软胶囊质量标准完善、上市后有效性及安全性研究|60|160|-|220|
||（2）雪蛤原料的物质基础、原产地标志研究及质量标准提升|60|120|-|180|
||（3）蓝莓、鹿胎软胶囊的推广所需的试验研究|40|40|-|80|
|总 计||2,840|3,460|3,120|9,420|

如上表所示，公司预计未来三年研发投入的资金需求合计为9,420万元。公司将以市场为导向，洞察行业研发创新的最新方向，调整或增加研发的具体方向和项目。
（四）工程配套流动资金
近年来公司及下属子公司为配合实施国家新版GMP认证的要求以及自身业务增长和战略规划的需要开展了多项工程。在和生产有关的工程项目中，投资所需资金除了用于建筑工程费、设备购置费、安装费等，还有一部分需要企业自筹的配套（铺底）流动资金，涉及项目及建设内容如下：
恒康医疗集团股份有限公司单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||项目总投资||配套（铺底）||（预计）开始|
||项目名称|||||||
||||||流动资金需求||投产时间|
|新版GMP技改项目||7,280||1,500||2015年10月||
|颗粒剂、糖浆剂、凝胶膏剂生产线、建污水站建设及技改扩产项目||8,280||2,000||2015年12月||
|恒康医疗集团弱电智能化系统项目||9,865||2,865||2016年9月||
|四川奇力制药有限公司新建大容量注射剂2010新版GMP车间项目||2,400||580||2014年08月通过GMP认证投产||
|四川奇力制药有限公司口服制剂、提取生产车间技改项目||4,000||1,000||2015年04月||
|四川恒康源药业有限公司天然气及污水处理改造项目||500||150||2015年01月||
|四川恒康源药业有限公司中药饮片2010新版GMP技改及扩产项目||1,000||150||2015年06月||
|白山市三宝堂生物科技有限公司质检设施改造项目||120||36||2015年7月||
|合计||33,445||8,281||||

如上表所示，公司在未来两年开始投产的项目所需的配套流动资金合计为 8,281万元。此外，公司还有多个项目在未来两年开展，对资金有着较大需求。
随着公司业务规模的不断扩大，公司未来在工程项目的投入仍将不断增加。
（五）新业务板块营销推广资金
2013年公司开始转型以来，包括保健、日化以及医疗服务等新业务板块实现了快速增长，由 2013年的 7,890.36万元增加到 2014年 1-9月的 23,338.57万元，占主营业务收入的比例也由15.50%大幅增加到47.55%，预计未来几年新业务板块仍将保持高速增长，需要的营运资金需求也将大幅增加。营运资金需求主要来自于三个方面：保健品营销渠道拓展所需的营运资金增长需求、日化品营销渠道拓展所需的营运资金增长需求以及医疗业务增长所需的营运资金增长需求。
1、保健品营销渠道拓展营运资金需求
2014年，公司以吉珍雪蛤为代表的保健品主要集中在北京、上海、广州、
成都、四川、云南、安徽和河北地区，目前共拥有区域门店 22家，代理商 17
家。
恒康医疗集团股份有限公司根据规划，2015年公司拟重点开发江苏、浙江、山东、福建、广东、深圳、甘肃、内蒙地区，拟新增区域门店 35家、代理商 30家。2016年，公司拟开拓全国市场，在各重点省会城市全面布局，拟新增区域门店 45家，新增代理商40家。2017年，公司拟布局经济发展较好的三四线城市，拟新增区域门店60家，代理商50家。未来三年新增区域门店和代理商情况统计如下：
单位：家
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2014年（现有）||2015年（新增）|2016年（新增）||2017年（新增）|
|区域门店|22||35||45|60||
|代理商|17||30||40|50||
|合计|39||65||85|110||

根据公司估计，每新增一家区域门店平均每年需要增加 20万元的营运资金，主要为门店初始铺货费；每新增一家代理商平均需要增加近 100万元的营运资金，主要是铺货成本费用。具体计算如下：
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|-|-|-|-|-|
|项目||金额||备注|
|2015年新增区域门店数量（家）|35||||
|2016年新增区域门店数量（家）|45||||
|2017年新增区域门店数量（家）|60||||
|未来三年新增区域门店数量合计|140||A1||
|新增区域门店平均占用营运资金（万元/家）|20.00||B1||
|未来三年新增区域门店占用营运资金小计|2,800.00||C1=A1*B1||
|项目|金额||备注||
|新增代理商平均铺货金额（不含税收入）|400.00||A2||
|未来预计平均成本率|25%||B2||
|新增代理商平均铺货成本|100.00||C2=A2*B2||
|保健品预计营运资金周转次数|1.03||D||
|新增代理商平均占用营运资金|96.83||E=C2/D||
|未来三年新增代理商数量合计|120.00||F||
|未来三年新增代理商占用营运资金小计|11,619.56||G=E*F||
|扣除与“1、补充营运资金”重叠部分|3,299.19||H||
|保健品营销渠道拓展营预计新增占用运资金合计|11,120.36||I=C1+G-H||

备注D：保健品预计营运资金周转次数参考 2014年 1-9月保健品实际营运资金
恒康医疗集团股份有限公司周转次数=270/（存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数）；
备注H：“1、补充营运资金”重叠部分计算如下：
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2014年||2015年||2016年||2017年|
|保健品预计销售收入|5,800.00||7,540.00||9,802.00||12,742.60||
|销售利润率|43.45%||43.45%||43.45%||43.45%||
|营运资金周转次数|1.19||1.19||1.19||1.19||
|营运资金需求|2,756.22||3,583.08||4,658.01||6,055.41||
|增量营运资金需求|-||826.87||1,074.93||1,397.40||
|保健品增量营运资金需求=826.87+1,074.93+1,397.40= 3,299.19|||||||||

注：保健品预计销售收入按年增长率30%测算。
2、日化品营销渠道拓展营运资金需求
公司的日化品（主要是独一味系列牙膏）目前已覆盖了安徽、福建、河北、江苏、江西、山东、浙江、东北、广东、广西、贵州、湖北、湖南、辽宁、四川、云南等省份，拥有经销商数量77家，进入A类终端（5000平米以上卖场）数量达471家。
公司未来三年拟新增的经销商数量及覆盖的A类终端情况如下：
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|||2014年||||2015年||||2016年|||2017年|||
|||经销商||A类终端||经销商||A类终端||经销商|A类终端||经销商||A类终端|
|数量|77||471||133||1,632||155||2,861|179||4,194||

根据上表汇总后，公司预计未来因为新增 A类终端将要新增占用的营运资金计算情况如下：
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|-|-|-|-|
|项目|金额||备注|
|2015年预计新增A类终端|1,161|||
|2016年预计新增A类终端|1,229|||
|2017年预计新增A类终端|1,333|||
|未来三年合计新增A类终端数量|3,723|A||
|新增A类终端平均渠道费用（万元/家）|1.50|B||
|日化品未来三年合计占用营运资金小计|5,584.01|C=A*B||
|扣除与“1、补充营运资金”重叠部分|4,721.26|D||
|日化品未来三年合计占用营运资金|862.75|E=C-D||

备注D：“1、补充营运资金”重叠部分计算如下：
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|项目|2014年|2015年|2016年|2017年|

恒康医疗集团股份有限公司
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|日化品预计销售收入|8,300.00|10,790.00|14,027.00|18,235.10|
|销售利润率|43.45%|43.45%|43.45%|43.45%|
|营运资金周转次数|1.19|1.19|1.19|1.19|
|营运资金需求|3,944.24|5,127.52|6,665.77|8,665.50|
|增量营运资金需求|-|1,183.27|1,538.26|1,999.73|
|日化品增量营运资金需求=1,183.27+1,538.26+1,999.73= 4,721.26|||||

注：日化品预计销售收入按年增长率30%测算。
新业务板块拓展营运资金需求合计为保健品营运资金需求和日化品营运资金需求之和（11,120.36+862.75），预计未来三年合计营运资金需求为 11,983.11万元。
综上，公司本次拟利用募集资金77,834.50万元用于补充流动资金是合理的，募集资金到位后，公司将按照上述项目合理使用，并在年度报告中进行披露。
特此公告！
恒康医疗集团股份有限公司董事会
二〇一五年二月六日