信永中和会计师事务所
北京市东城区朝阳门北大街联系电话:+86(010)6554 22888号富华大厦A座9层 telephone:+86(010)6554 2288 9/F, Block A, Fu Hua Mansion,
ShineWing No.8, Chaoyangmen Beidajie,
Dongcheng District, Beijing,
传真: +86(010)6554 7190 certified public accountants 100027, P.R.China facsimile:+86(010)6554 7190信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）关于对
山东联创互联网传媒股份有限公司的年报问询函的回复
深圳证券交易所创业板公司管理部：
由山东联创互联网传媒股份有限公司（以下简称公司或联创互联）转来的贵部《关于对山东联创互联网传媒股份有限公司的年报问询函》（创业板年报问询函【2018】第79号）已收悉，我们对贵部问询函中提出的问题进行了认真核查，现回复如下。
一、2016年度、2015年度公司经营活动产生的现金流量净额分别为-4,902.89万元、4,977.60万元，报告期内公司经营活动产生的现金流量净额46,275.26万元。请公司：（1）结合业务流程、收款模式以及应收账款周期等说明报告期内公司经营活动产生的现金流量净额与前两个会计年度有较大变化的原因；（2）统计报告期内公司前十大经营活动现金流入金额，并分别说明流入金额对应的客户名称、销售内容、合同签订时间、付款方式的约定（如分期或一次性付款）以及是否逾期收款。请会计师对前述事项发表意见并说明针对公司经营活动现金流所执行的审计程序。
回复：
（一）公司说明
1、结合业务流程、收款模式以及应收账款周期等说明报告期内公司经营活动产生的现金流量净额与前两个会计年度有较大变化的原因
根据互联网行业特点，应付账款账期一般3-6个月，因媒体对回款要求比较高，如果付款不及时会影响公司与媒体相关条款的谈判，所以公司在付款账期内及时支付了媒体款，2017年度采购付款现金流量 198,480.69万元较 2016年度采购付款现金流量173,546.50万元增长14.37%，2017年度营业成本210,210.02万元较2016年度营业成本181,766.23万元增长15.65%，采购付款增长率与营业成本增长率相匹配。
应收账款账期一般6至9个月（特殊情况下也不会超过12个月），另因服务的汽车品牌不同账期也会有所不同。由于受客户回款计划及回款账期的影响，应收客户的款项相对滞后，存在收付款时间差异，但公司合作的客户信用良好，具有较强的支付能力，2017年度公司积极与客户沟通促进应收账款回款。2016年末、2017年末公司应收账款账龄明细表如下：
单位：元
2017年末余额
账龄
|||
|-|-|
|应收账款|坏账准备|
|1,706,344,325.77|14,119,895.21|
|1,423,946,420.31||
|282,397,905.46|14,119,895.21|
|33,863,729.65|6,772,745.93|
|4,781,366.56|2,390,683.30|
|3,142,436.43|3,142,436.43|
|1,748,131,858.41|26,425,760.87|

（续表）
2016年末余额
账龄
|||
|-|-|
|应收账款|坏账准备|
|1,500,722,904.86|17,928,370.78|
|1,142,155,489.03||
|358,567,415.83|17,928,370.78|
|26,473,200.46|5,294,640.08|
|2,595,775.81|1,297,887.93|
|4,662,516.25|4,662,516.25|
|1,534,454,397.38|29,183,415.04|

因互联网行业收付款时间差，公司 2017年度按照排期进度及时支付了应付媒体款且收回大部分年初应收账款，导致 2017年度经营活动现金流量净额较前两个会计年度有较大变化。
2、统计报告期内公司前十大经营活动现金流入金额，并分别说明流入金额对应的客户名称、销售内容、合同签订时间、付款方式的约定（如分期或一次性付款）以及是否逾期收款
报告期内公司前十大经营活动现金流入总额为 160,733.01万元，客户名称、销售内容、合同签订时间、付款方式的约定如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|现金流入金额（万元）|签订日期|销售内容|付款方式|
|56,395.77|2017/5/1|官网设计及维护、广告素材设计及制作|服务完成6个月内|
|42,877.80|2014年，合同有效期自签订之日起至甲方与客户终止与本合同项下服务有关的合同之日止。|负责为甲方代理的公司在中国境内的网络及其他互动媒体广告投放提供购买及相关监测、分析、研究服务。|乙方执行完毕每项媒体投放计划服务后，在甲方收到客户支付的该计划的媒介购买净价之日起5个工作日内向乙方支付相应的款项。|
|23,777.34|2017/8/8|媒介及官网全年服务|服务完成6-9个月|

|||||
|-|-|-|-|
|现金流入金额（万元）|签订日期|销售内容|付款方式|
|6,715.00|自签订之日起至2017年12月31日止，如合同到期，甲方仍服务客户，公司有权优先续约服务该客户|负责为甲方所代理的客户在中国境内的网络及其他互动媒体广告投放提供策略、策划、购买及相关检测、分析、研究服务|乙方执行完毕每项媒体投放计划服务后，在甲方收到客户支付的该计划的媒介购买净价之日起10个工作日内向乙方支付相应的款项。|
|6,426.00|2016/5/1|网络广告发布|双方签字盖章的广告执行单结束后180日内付款.|
|5,979.54|2017/3/1|展会、公关等服务|服务验收合格收到发票后的30天内付款|
|5,495.76|2017/1/10|组合聚醚|按客户资金状况一周一次|
|4,961.47|不定期签署|媒体传播、媒体投放等广告服务|服务验收合格且收到发票后的次月第25日付款。|
|4,770.62|不定期签署|广告服务费|验收合格后45天付款|
|3,333.73|2017/1/1|产品推广销售、定向整合营销策划执行等服务|在项目执行次月开始，按照上月业务执行实际情况，最迟在第二月月底前支付服务费。|
|160,733.01||||

（二）会计师针对经营活动现金流量执行的审计程序
1、了解公司现金流量表编制流程及相关内部控制；
2、获取公司编制的现金流量表及相关基础资料，检查现金流量表的内容、结构、列示方式是否符合企业会计准则的规定，并将基础资料中的有关数据和财务报表及附注、账册凭证、辅助账簿等核对相符；
3、了解经营活动现金流量各项目的内容并对各项目数据进行测算，分析测算数据
与公司未审数据之间的差异及原因并作出适当调整，以确保各项目数据列示的准确性；
4、复核经营活动现金流量项目与利润表、资产负债表项目以及与现金流量表补充资料的勾稽关系，将主表与补充资料中的经营活动产生的现金流量净额核对相符。
5、比较本年经营活动现金流量与以前年度的波动情况，分析变动趋势及变动原因；
6、检查经营活动现金流量的列报是否恰当。
（三）会计师的意见
经核查，会计师认为公司对报告期内经营活动产生的现金流量净额与前两个会计年度有较大变化的原因的说明合理，符合公司的实际情况；报告期内公司前十大经营活动现金流入列示正确。
二、报告期末公司应收账款账面价值172,170.61万元，占报告期末总资产的28.37%。
请结合行业特点、同类公司的应收账款情况、公司经营情况，说明公司应收账款坏账准备计提是否充分、以及余额较高的原因和合理性、是否符合行业惯例，并报备应收账款前十名名称。请会计师核查并发表明确意见。
回复：
（一）公司说明
1、应收账款坏账计提政策
对于适用账龄分析法计提坏账准备的应收账款，根据坏账准备提取政策，公司按项目对应收账款余额进行账龄划分并相应计提坏账准备，适用账龄分析法的应收账款账龄及坏账准备提取如下：
单位：元
2017年末余额
账龄
|||
|-|-|
|应收账款|坏账准备|
|1,706,344,325.77|14,119,895.21|
|1,423,946,420.31||
|282,397,905.46|14,119,895.21|
|33,863,729.65|6,772,745.93|
|4,781,366.56|2,390,683.30|
|3,142,436.43|3,142,436.43|
|1,748,131,858.41|26,425,760.87|

公司根据应收款项特点，建立了应收账款管理制度，明确了各种情况下计提坏账的
依据。
单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项
单项金额重大的判断依据或金额标将单项金额超过 300万元的应收款项视为重大应准 收款项
单项金额重大并单项计提坏账准备根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差的计提方法 额，计提坏账准备。
按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项
按组合计提坏账准备的计提方法
账龄组合 按账龄分析法计提坏账准备
押金、保证金组合（广告行业） 按余额百分比法（5%）
单独进行减值测试，测试后未发生减值的不计提坏账准备。测试后如有客观证据表明可能发生了合并范围内的关联方组合
减值，按其预计未来现金流量现值低于账面价值的差额计提坏账准备，计入当期损益。
采用账龄分析法的应收账款计提坏账原则：
账龄 计提比例
6个月以内
7-12个月 5%
1-2年 20%
2-3年 50%
3年以上 100%
单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项
单项计提坏账准备的理由 单项金额不重大且按照组合计提坏账准备不能反映其风险特征的应收款项
坏账准备的计提方法 根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，计提坏账准备
其他上市公司采用账龄分析法的应收账款计提坏账原则如下：
应收账款计提比例
账龄
|||
|-|-|
|蓝色光标|华谊嘉信|
||1%|
|2%|5%|

应收账款计提比例
账龄
|||
|-|-|
|蓝色光标|华谊嘉信|
|30%|10%|
|100%|50%|
|100%|100%|

以上数据来源：蓝色光标、华谊嘉信、宣亚国际来源于巨潮咨询网公司审计报告。
通过与上市公司其他企业对比，公司计提坏账准备是充分的。
（2）公司服务客户横跨汽车、金融、游戏、电商等多个行业，包括上汽集团、广汽集团、一汽集团、北汽集团、东风集团、蔚来汽车、奇瑞汽车等汽车品牌，农业银行、招商银行等金融机构，京东、阿里巴巴等电商平台，完美世界等游戏等均为垂直细分行业的知名企业，部分客户通过国际 4A公司接单，其中以大型国有或合资品牌汽车企业为主，该等客户业务合作过程中较强势，业务流程长，决策程序复杂，业务确认及付款审批用时较长，故形成了该行业应收款普遍较高的行业特点，应收款周转率普遍较低，但该等客户回款信用良好，具有较强的支付能力，应收账款不能回收的风险较低。
单位：万元
||||
|-|-|-|
|本公司|蓝色光标|利欧股份|
|172,170.61|609,871.88|423,890.48|
|606,907.62|1,673,181.82|1,334,423.14|
|28.37%|36.45%|31.77%|

以上数据来源：蓝色光标、利欧股份、华谊嘉信来源于巨潮咨询网公司审计报告。
通过与上市公司其他企业对比，公司应收账款余额较高符合行业惯例。
（二）会计师的核查程序
1、会计师对与公司应收账款管理和坏账计提相关内部控制的设计有效性进行了了解，并对关键内部控制的运行有效性实施了测试程序；
2、获取公司应收账款明细表，对应收账款余额的变动情况及变动原因实施分析性复核程序；
3、获取公司与主要客户签订的销售或服务合同，检查信用期限、结算方式等合同条款，并检查发货单、报关单、项目执行情况或结案报告、客户确认单、发票等支持性资料，以判断应收账款确认的真实性；
4、选取客户样本函证应收账款余额，对于未回函项目，实施检查期后回款、支持
性凭证等替代审计程序；
5、获取应收账款坏账准备计提会计政策，检查计提方法、计提比例等，与同行业可比公司进行比较，并结合历史坏账的实际发生情况，分析坏账准备计提政策的合理性和谨慎性；
6、获取应收账款坏账准备计提表，检查计提方法是否按照坏账准备计提政策执行、账龄划分是否正确，重新计算坏账准备计提金额是否准确。
（三）会计师的意见
经核查，会计师认为公司对于应收账款余额较高的原因说明合理，与行业惯例相符，年末应收账款坏账准备计提充分。
三、报告期内公司与中骏天宝资本管理（北京）有限公司共同发起设立北京鼎盛嘉禾投资管理中心（有限合伙）（以下简称“鼎盛嘉禾”），并将鼎盛嘉禾纳入合并报表。
请从鼎盛嘉禾的出资结构、投资范围、投资委员会成员组成、利润分配方式等方面说明判断公司对该有限合伙企业构成控制的理由。请会计师发表意见。
回复：
（一）公司说明
报告期内本公司与中骏天宝资本管理（北京）有限公司共同发起设立鼎盛嘉禾投资管理中心，鼎盛嘉禾认缴出资总额为人民币4901万元，本公司出资4900万元，持股比例为99.98%，中骏天宝出资1万元，持股比例为0.02%。
根据合伙协议规定，鼎盛嘉禾仅投资于北京行圆汽车信息技术有限公司或其控制、分拆的业务主体的股权或债权。中骏天宝负责鼎盛嘉禾的资金募集、设立备案、日常管理及信息披露、尽职调查及相关商业谈判、投资决策、投资及退出的交易方案设计和执行等项工作。鼎盛嘉禾设立合伙人大会，合伙人大会为有限合伙最高权力机构，在对有限合伙提前终止和解散、执行事务合伙人除名及变更、有限合伙的投资期和存续期限的延长、修改合伙协议等事项作出决议时，需经合计持有实缴出资额80%以上的合伙人通过方可作出决议。鼎盛嘉禾下设投资决策委员会，由3名委员组成，公司2人，中骏天宝1人。投资决策委员会负责对投资管理团队提交的标的项目的投资及退出等事项进行审议并作出决议，决议须经3名委员全体书面同意。
鼎盛嘉禾投资收益在扣除管理费、托管费及外包服务费等费用后，归还全体合伙人在其实缴出资，直至全体合伙人取得的分配金额足以使其均收回其在鼎盛嘉禾的实缴出资额为止。其余部分，则作为期间可分配投资收益在本公司和中骏天宝之间继续分配。
本公司作为有限合伙人在很大程度上承担和享有了鼎盛嘉禾大部分的经营风险和
报酬，并不局限于认缴出资比例，本公司将鼎盛嘉禾纳入合并报表范围。
（二）会计师的意见
会计师获取了鼎盛嘉禾《有限合伙协议》，对其出资结构、投资目标和方向、投资决策委员会组成、利润分配等约定条款进行了检查，并对公司是否能够实质控制鼎盛嘉禾进行了分析判断。
会计师认为公司对鼎盛嘉禾构成实质控制的依据充分，将其纳入合并财务报表范围符合《企业会计准则第33号—合并财务报表》及其相关规定。