证券代码：600466 证券简称：蓝光发展 公告编号：临2018—066号债券代码：136700（16蓝光01） 债券代码：136764（16蓝光02）债券代码：150215（18蓝光02） 债券代码：150216（18蓝光03）债券代码：150312（18蓝光06）
四川蓝光发展股份有限公司
公开发行公司债券预案公告
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|本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。|
|一、关于公司符合面向合格投资者公开发行公司债券条件的说明|
|根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》以及《公司债券|
|发行与交易管理办法》等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司董事会结合|
|公司实际情况经过自查论证，确认公司符合现行发行公司债券相关政策以及法律|
|法规规定的条件与要求，具备面向合格投资者公开发行公司债券的资格和条件。|
|二、本次发行概况|
|（一）发行规模及发行方式|
|本次公司债券发行规模为不超过人民币 25 亿元（含 25 亿元）。本次公司债|
|券在获得中国证券监督管理委员会核准后，以一次或分期形式在中国境内面向合|
|格投资者公开发行。具体发行规模和分期方式提请本公司股东大会授权董事会及|
|董事会获授权人士根据公司资金需求情况和发行时市场情况，在上述范围内确定|
|（二）票面金额和发行价格|
|本次公司债券面值 100元，按面值平价发行。|
|（三）发行对象|
|本次公司债券的发行对象为符合《公司债券发行与交易管理办法》规定的合|
|格投资者。本次公司债券不向公司股东优先配售。|
|（四）债券期限及品种|
|本次公司债券的期限为不超过 7 年（含 7 年），可以为单一期限品种或多种|
|期限的混合品种。本次公司债券的具体期限构成和各期限品种的发行规模提请本|
|公司股东大会授权董事会及董事会获授权人士在发行前根据市场情况和公司资|

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|金需求情况，在上述范围内确定。|
|（五）债券利率及确定方式|
|本次公司债券采用固定利率形式，单利按年计息，不计复利。本次公司债券|
|的具体利率水平及确定方式提请本公司股东大会授权董事会及董事会获授权人|
|士在发行前根据市场情况和公司资金需求情况与主承销商协商确定。|
|（六）担保安排|
|本次公司债券是否采用担保及具体担保方式提请股东大会授权董事会及董|
|事会获授权人士根据相关规定及市场情况确定。|
|（七）还本付息方式|
|采用单利按年付息、到期一次还本，年度付息款项自付息日起不另计利息，|
|本金自本金兑付日起不另计利息。|
|（八）募集资金用途|
|本次公司债券募集资金扣除发行费用后拟用于偿还公司债务、补充流动资金|
|或项目建设等符合国家法律法规及政策要求的企业经营活动。具体募集资金用途|
|提请本公司股东大会授权董事会及董事会获授权人士在发行前根据公司资金需|
|求等实际情况确定。|
|（九）承销方式及上市安排|
|本次公司债券由主承销商组织承销团，采取承销团余额包销的方式承销。本|
|次公司债券发行完成后，在满足上市条件的前提下，公司将申请本次公司债券于|
|上海证券交易所上市交易。提请本公司股东大会授权董事会及董事会获授权人士|
|根据证券交易所的相关规定办理公司债券的上市事宜。|
|（十）调整票面利率选择权条款、赎回条款或回售条款|
|本次公司债券是否设计调整票面利率选择权条款、赎回条款或回售条款及相|
|关条款具体内容提请本公司股东大会授权董事会及董事会授权人士根据相关规|
|定及市场情况确定。|
|（十一）决议的有效期|
|本次公司债券事宜的决议有效期为自股东大会审议通过之日起二十四个月|
|止。如果董事会及（或）董事会授权人士已于授权有效期内决定有关公司债券的|
|发行，且公司亦在授权有效期内取得监管部门的发行批准、许可、备案、注册或|
|登记的（如适用），则公司可在该等批准、许可、备案、注册或登记确认的有效|

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|期内完成本次公司债券的发行或部分发行。|
|（十二）偿债保障措施|
|公司最近三年资信情况良好。本次公司债券发行后，在出现预计不能按期偿|
|付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息的情况时，同意公司至少采取如下措|
|施，并提请本公司股东大会授权公司董事会办理与下述措施相关的一切事宜：|
|1、不向股东分配利润；|
|2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；|
|3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；|
|4、主要责任人不得调离。|
|（十三）关于本次发行公司债券的授权事项|

为保证公司高效、有序地完成本次公司债券的发行及上市工作，参照市场惯例，公司董事会提请本公司股东大会授权董事会及董事会获授权人士依照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》及《公司债券发行与交易管理办法》等有关法律、法规和规范性文件及《公司章程》的有关规定以及届时的市场条件，在股东大会审议通过的发行方案框架和原则下，从维护公司股东利益最大化的原则出发，全权办理本次公开发行公司债券的相关事宜，包括但不限于：1、依据国家法律、法规及证券监管部门的有关规定和公司内部决议，根据公司和市场的实际情况，制定本次公司债券的具体发行方案以及修订、调整本次公司债券发行的发行条款，包括但不限于具体发行规模、发行方式、债券期限、债券品种、回拨机制、债券利率及其确定方式、发行时机（包括是否分期发行及发行期数等）、担保安排、是否设置回售条款、赎回条款及调整票面利率选择权条款、募集资金用途、承销安排、评级安排、还本付息的期限和方式、具体偿债保障、担保安排、具体申购办法、具体配售安排、债券上市场所、终止发行等与发行方案有关的一切事宜；
2、为本次公司债券聘请中介机构并决定其专业服务费用，办理本次公司债券发行申报事宜；
3、为本次公司债券选择债券受托管理人，批准签署债券受托管理协议以及制定、修改债券持有人会议规则；
4、办理本次债券发行申报及发行后的交易流通事宜，包括但不限于：制定、
授权、签署、执行、修改、完成与本次债券发行及上市相关的所有必要的法律文
件、合同及协议等；根据法律法规、规范性文件的要求进行相关的信息披露；编制及向监管机构报送有关申报文件，并根据监管部门的要求对申报文件进行相应补充调整；在本次发行完成后，全权负责办理债券上市交易的相关事宜；
5、与相关商业银行商谈开设募集资金专项账户事宜，并根据项目进展情况及时与主承销商、存放募集资金的商业银行签订募集资金专户存储三方监管协议；
6、如监管部门对发行公司债券的政策发生变化或市场条件发生变化，除涉及有关法律、法规及本公司章程规定须由股东大会重新表决的事项外，依据监管部门的意见对本次公司债券发行的具体方案等相关事项进行相应调整或根据实际情况决定是否继续开展本次公司债券发行工作；
7、办理与本次公司债券有关的其他事项；
本授权自本公司股东大会批准之日起至上述授权事项办理完毕之日止。
公司董事会提请股东大会同意董事会授权公司总裁为本次债券发行的董事会获授权人士，具体处理与本次发行有关的事务并签署相关法律文件。上述获授权人士有权根据公司股东大会决议确定的授权范围及董事会的授权，代表公司在本次公司债券发行过程中处理与本次公司债券发行有关的上述事宜。
三、公司简要财务会计信息
（一）公司最近三年及一期合并范围变化情况
1、2018年1-3月合并报表范围的变化情况
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|新增或减少合并报表范围的公司名称||变动原因|
|新增|太仓辉耀房地产开发有限公司|购买|
|新增|杭州启辉置业有限公司|购买|
|新增|资阳市川绵教育房地产开发有限公司|购买|
|新增|温州凯旭投资管理有限公司|购买|
|新增|温州德信泓宸置业有限公司|购买|
|新增|张家口蓝光圣源房地产有限责任公司|新设|
|新增|晋中星华长颐房地产开发有限公司|新设|
|新增|西安煜坤房地产开发有限公司|新设|
|新增|西安烁塘房地产开发有限公司|新设|
|新增|惠州市煜埻投资有限公司|新设|
|新增|珠海蓝凯控股有限公司|新设|
|新增|深圳市炀城投资发展有限公司|新设|

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|新增或减少合并报表范围的公司名称||变动原因|
|新增|佛山市炀均商贸有限公司|新设|
|新增|肇庆蓝光和骏置业有限公司|新设|
|新增|广州煜坤投资发展有限公司|新设|
|新增|惠州市烁坤投资发展有限公司|新设|
|新增|湖州蓝光和骏置业有限公司|新设|
|新增|南昌炀城置业有限公司|新设|
|新增|徐州蓝光置业有限公司|新设|
|新增|烟台和骏房地产开发有限公司|新设|

2、2017年度合并报表范围的变化情况
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|新增或减少合并报表范围的公司名称||变动原因|
|新增|山西保源昌房地产开发有限公司|购买|
|新增|余姚市弘利置业有限公司|购买|
|新增|余姚市环恒置业有限公司|购买|
|新增|青岛庚辰黄岛汽车产业有限公司|购买|
|新增|杭州龙盈房地产开发有限公司|购买|
|新增|如皋市兆基置业有限公司|购买|
|新增|南通富盛置业有限公司|购买|
|新增|安徽美太光华置业有限公司|购买|
|新增|陕西基煜实业有限公司|购买|
|新增|湖南如泰置业有限公司|购买|
|新增|湖南三环置业有限公司|购买|
|新增|成都海润置业有限公司|购买|
|新增|嘉兴宇晟投资有限公司|购买|
|新增|天津西青杨柳青森林绿野建筑工程有限公司|购买|
|新增|成都远来房地产开发有限公司|购买|
|新增|上海真贤物业管理有限公司|购买|
|新增|杭州绿宇物业管理有限公司|购买|
|新增|成都蓝光股权投资基金管理有限公司|新设|
|新增|成都蓝光和骏投资管理有限公司|新设|
|新增|成都蓝光资产管理有限公司|新设|
|新增|成都蓝光文化旅游开发有限公司|新设|

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|新增或减少合并报表范围的公司名称||变动原因|
|新增|昆明蓝光云报置业有限公司|新设|
|新增|温州置信蓝光置业有限公司|新设|
|新增|嵊州蓝光置信置业有限公司|新设|
|新增|宁波蓝光置业有限公司|新设|
|新增|余姚市弘利明伟置业有限公司|新设|
|新增|太仓蓝光和骏置业有限公司|新设|
|新增|西安正惠房地产开发有限公司|新设|
|新增|西安灿琮置业有限公司|新设|
|新增|西安熠坤置业有限公司|新设|
|新增|惠州蓝光和骏置业有限公司|新设|
|新增|宁波梅山保税港区蓝光股权投资基金管理有限公司|新设|
|新增|南昌和骏房地产开发有限公司|新设|
|新增|合肥蓝光盛景置业有限公司|新设|
|新增|深圳市炀玖商贸有限公司|新设|
|新增|惠州市炀玖投资发展有限公司|新设|
|新增|惠州诚合房地产开发有限公司|新设|
|新增|惠州市炀均商贸有限公司|新设|
|新增|惠州市蓝光南顺投资有限公司|新设|
|新增|惠州市烊坊商贸有限公司|新设|
|新增|南充灿瑞置业有限公司|新设|
|新增|四川蓝光生态环境产业有限公司|新设|
|新增|四川蓝光工程咨询设计有限公司|新设|
|新增|成都蓝光生态园林工程有限公司|新设|
|新增|成都蓝光绿色装饰工程有限公司|新设|
|新增|广州市蓝光和骏置业有限公司|新设|
|新增|惠州市煌坤投资发展有限公司|新设|
|新增|惠州市烁坊投资发展有限公司|新设|
|新增|华西和骏耀城置业（泸州）有限公司|新设|
|新增|青岛锦峻和骏置业有限公司|新设|
|新增|昆明蓝光滇池文化旅游发展有限公司|新设|
|新增|太原蓝光和骏房地产开发有限公司|新设|
|新增|绵阳灿垠房地产开发有限公司|新设|

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|新增或减少合并报表范围的公司名称||变动原因|
|新增|深圳市蓝光纬业投资发展有限公司|新设|
|新增|南昌烨城房地产开发有限公司|新设|
|新增|杭州蓝光置业有限公司|新设|
|新增|天津蓝光和骏房地产开发有限公司|新设|
|新增|苏州正惠置业有限公司|新设|
|新增|四川蓝光文化旅游产业有限公司|新设|
|新增|成都声场文化传播有限公司|新设|
|新增|山东蓝光文化旅游发展有限公司|新设|
|新增|徐州蓝光置业有限公司|新设|
|新增|西安炀玖商贸有限公司|新设|
|新增|吉林市吉诺生物科技有限公司|新设|
|新增|上海蓝裔网络科技有限公司|新设|
|新增|喀什蓝光网络科技有限公司|新设|
|新增|北京蓝海兴业商贸有限公司|新设|
|新增|北京蓝科汇金商贸有限责任公司|新设|
|新增|南充煌峰置业有限公司|新设|
|减少|杭州龙盈房地产开发有限公司|出售|
|减少|成都武侯正惠房地产开发有限公司|出售|
|减少|成都金牛锦城置业有限公司|注销|

3、2016年度合并报表范围的变化情况
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|新增或减少合并报表范围的公司名称||变动原因|
|新增|成都龙泉驿蓝光和骏置业有限公司|新设|
|新增|成都郫县和骏置业有限公司|新设|
|新增|昆明长颐房地产开发有限公司|新设|
|新增|四川融通金悦酒店用品有限公司|新设|
|新增|昆明创乐旅游文化开发有限公司|新设|
|新增|云南蓝光通泽商业经营管理有限公司|新设|
|新增|无锡悦榕投资有限公司|新设|
|新增|成都圳钰商贸有限公司|新设|
|新增|成都坤铄商贸有限公司|新设|
|新增|成都坤钰商贸有限公司|新设|

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|新增或减少合并报表范围的公司名称||变动原因|
|新增|天津蓝光商贸有限责任公司|新设|
|新增|无锡蓝光置地有限公司|新设|
|新增|合肥蓝光宏景置业有限公司|新设|
|新增|无锡市炀玖商贸有限公司|新设|
|新增|济南炀玖商贸有限公司|新设|
|新增|青岛蓝光房地产开发有限公司|新设|
|新增|郑州蓝光和骏置业有限责任公司|新设|
|新增|郑州炀玖商贸有限责任公司|新设|
|新增|南昌蓝光房地产开发有限公司|新设|
|新增|南京蓝光和骏置业有限公司|新设|
|新增|成都武侯蓝光房地产开发有限公司|新设|
|新增|苏州蓝光置地有限公司|新设|
|新增|四川省国嘉物业服务有限公司|并购|
|新增|四川省兴川投资有限公司|并购|
|新增|天津市江宇海汇房地产开发有限责任公司|并购|
|新增|民发实业集团（无锡）房地产开发有限公司|并购|
|减少|四川和平药房连锁有限公司|出售|

4、2015年度合并报表范围的变化情况
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|新增或减少合并报表范围的公司名称||变动原因|
|新增|四川蓝光和骏实业有限公司|购买|
|新增|成都迪康药业有限公司|新设|
|新增|成都瑞纳投资有限公司|购买|
|新增|武汉名流时代置业有限公司|购买|
|新增|成都新都蓝光房地产开发有限公司|新设|
|新增|南充蓝实置业有限公司|新设|
|新增|成都金牛锦诚置业有限公司|新设|
|新增|成都高新炀玖商贸有限公司|新设|
|新增|南充蓝光房地产有限公司|新设|
|新增|香港和骏咨询有限公司|新设|
|新增|武汉市炀玖商贸有限公司|新设|
|新增|合肥炀玖商贸有限责任公司|新设|

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|新增或减少合并报表范围的公司名称||变动原因|
|新增|成都成华灿琮置业有限公司|新设|
|新增|成都锦江灿琮置业有限公司|新设|
|新增|上海和骏投资有限公司|新设|
|新增|合肥蓝光房地产开发有限公司|新设|
|新增|长沙和骏投资有限公司|新设|
|新增|郑州炀玖商贸有限责任公司|新设|
|新增|成都金牛正惠房地产开发有限公司|新设|
|新增|南昌蓝光和骏置业有限公司|新设|
|新增|成都商道贸易有限责任公司|新设|
|新增|成都青羊正惠房地产开发有限公司|新设|
|新增|成都金谷景观工程有限公司|新设|
|新增|昆明炀玖商贸有限公司|新设|
|新增|成都煜明装饰工程有限公司|新设|
|新增|重庆炜坤置业有限公司|新设|
|新增|重庆灿瑞置业有限公司|新设|
|新增|重庆炀玖商贸责任有限公司|新设|
|减少|绵阳蓝光富城投资有限公司|注销|

（二）公司最近三年及一期的资产负债表、利润表及现金流量表
信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对发行人2015年度、2016年度和 2017年度合并及母公司口径财务报告进行了审计，并分别出具了编号为 XYZH/2016CDA10143号、XYZH/2017CDA10142号和 XYZH/2018CDA10125号的标准无保留意见的审计报告。
如无特别说明，以下引用的2015年度、2016年度、2017年度及2018年1-3月财务数据来源于公司经审计的2015年度、2016年度、2017年度审计报告及未经审计的2018年1-3月财务报表。
1、公司最近三年及一期合并资产负债表
单位：万元
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|资产|2018年3月31日|2017年12月31日|2016年12月31日|2015年12月31日|
|流动资产|||||
|货币资金|1,209,530.78|1,280,431.64|917,131.69|558,573.00|

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|资产|2018年3月31日|2017年12月31日|2016年12月31日|2015年12月31日|
|以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产|-|-|-|-|
|应收票据|1,734.50|2,459.40|1,016.68|1,282.23|
|应收帐款|90,181.31|80,882.45|51,926.27|37,588.28|
|预付款项|292,103.70|352,825.43|193,411.85|203,513.11|
|应收利息|499.31|187.96|-|-|
|应收股利|-|-|-|-|
|其他应收款|386,684.12|261,557.66|89,693.05|100,124.95|
|存货|6,960,987.02|6,309,298.63|5,059,508.62|3,928,811.73.|
|划分为持有待售的资产|-|497.78|623.23|1,070.44|
|一年内到期的非流动资产|1,256.00|1,536.00|920.00|500.00|
|其他流动资产|222,608.26|232,309.09|131,602.39|115,618.13|
|流动资产合计|9,165,585.01|8,521,986.04|6,445,833.77|4,947,081.88|
|非流动资产|||||
|可供出售金融资产|16,167.40|16,167.40|17,689.23|20,116.16|
|长期应收款|33,001.18|32,697.38|50,661.00|36,101.00|
|长期股权投资|148,362.36|141,140.34|95,260.72|26,286.09|
|投资性房地产|434,585.27|445,413.46|449,807.46|378,247.36|
|固定资产|105,934.19|106,947.47|86,519.60|91,814.19|
|在建工程|43,683.86|12,743.18|28,402.33|27,611.64|
|固定资产清理|3.00|2.08|1.92|5.56|
|无形资产|22,783.30|21,620.81|19,450.42|19,561.77|
|开发支出|4,066.35|3,589.48|4,115.28|1,751.33|
|商誉|16,470.45|16,470.45|9,834.27|-|
|长期待摊费用|2,636.48|2,685.50|1,637.95|675.47|
|递延所得税资产|225,032.97|202,524.74|127,257.01|75,140.53|
|其他非流动资产|-|-|-|-|
|非流动资产合计|1,052,726.80|1,002,002.30|890,637.19|677,311.10|
|资产总计|10,218,311.81|9,523,988.34|7,336,470.97|5,624,392.99|
|流动负债|||||
|短期借款|493,433.00|341,491.00|374,346.32|309,591.79|
|应付票据|31,056.21|40,139.21|33,458.27|74,692.55|
|应付账款|347,584.84|563,579.00|526,571.29|532,518.31|
|预收款项|3,663,923.09|3,141,382.81|2,018,089.56|1,612,968.27|

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|资产|2018年3月31日|2017年12月31日|2016年12月31日|2015年12月31日|
|应付职工薪酬|8,429.86|30,036.74|18,086.15|10,515.34|
|应交税费|166,827.85|249,013.58|209,662.45|169,214.51|
|应付利息|35,391.50|26,858.92|26,777.20|9,277.66|
|应付股利|10,394.84|4,717.61|-|-|
|其他应付款|303,161.11|350,572.26|288,926.58|222,466.69|
|一年内到期的非流动负债|461,586.00|447,892.20|451,148.00|489,032.66|
|其他流动负债|-|-|-|-|
|流动负债合计|5,521,788.30|5,195,683.33|3,947,065.83|3,430,277.78|
|非流动负债|||||
|长期借款|1,563,417.48|1,439,497.48|1,009,910.82|924,292.92|
|应付债券|919,700.16|794,849.16|793,468.03|-|
|长期应付款|1,760.00|1,760.00|3,200.00|-|
|预计负债|972.53|972.53|1,887.68|419.42|
|递延收益|2,940.67|3,000.67|2,503.71|2,291.98|
|递延所得税负债|162,918.97|163,623.94|147,346.88|131,895.71|
|其他非流动负债|-|20,000.00|30,100.00|103.25|
|非流动负债合计|2,651,709.82|2,423,703.79|1,988,417.11|1,059,003.28|
|负债合计|8,173,498.12|7,619,387.12|5,935,482.94|4,489,281.06|
|股东权益|-||||
|股本|213,221.97|213,221.97|213,521.91|213,610.63|
|其他权益工具|555,000.00|455,300.00|78,000.00|-|
|资本公积|139,362.23|139,362.23|160,743.08|200,693.95|
|减：库存股|6,199.66|6,199.66|7,930.62|-|
|其他综合收益|49,260.63|50,027.01|51,080.98|34,340.66|
|盈余公积|33,165.55|33,165.55|28,563.70|28,095.88|
|未分配利润|590,736.37|569,568.48|473,177.78|412,328.05|
|归属于母公司股东权益合计|1,574,547.09|1,454,445.58|997,156.84|889,069.17|
|少数股东权益|470,266.60|450,155.64|403,831.19|246,042.76|
|股东权益合计|2,044,813.69|1,904,601.23|1,400,988.03|1,135,111.93|
|负债和股东权益总计|10,218,311.81|9,523,988.34|7,336,470.97|5,624,392.99|

2、公司最近三年及一期合并利润表
单位：万元
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|-|-|-|-|-|
|项目|2018年1-3月|2017年度|2016年度|2015年度|

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|-|-|-|-|-|
|项目|2018年1-3月|2017年度|2016年度|2015年度|
|一、营业总收入|332,591.15|2,455,303.46|2,132,881.24|1,759,836.12|
|其中：营业收入|332,591.15|2,455,303.46|2,132,881.24|1,759,836.12|
|二、营业总成本|296,144.69|2,283,853.35|1,994,768.89|1,595,178.06|
|其中：营业成本|225,620.21|1,840,556.36|1,600,217.49|1,238,099.13|
|营业税金及附加|11,011.05|158,758.06|158,385.11|142,940.99|
|销售费用|27,559.69|124,481.13|93,883.19|75,070.95|
|管理费用|28,131.50|96,819.76|75,105.24|61,705.18|
|财务费用|2,033.31|41,648.94|33,521.12|32,168.01|
|资产减值损失|1,788.93|21,589.10|33,656.75|45,193.81|
|加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）|-254.94|-5,039.48|-4,818.47|-12,462.18|
|投资收益（损失以“－”号填列）|1,620.52|13,820.85|13,835.31|-857.96|
|其中：对联营企业和合营企业的投资收益|-1,377.98|96.37|4,356.31|-1,670.96|
|资产处置收益（损失以“－”号填列）|-|0.29|-176.21|-|
|其他收益|-|1,684.94|-|-|
|三、营业利润|37,812.04|181,916.71|146,952.98|151,337.91|
|加：营业外收入|935.01|4,712.41|4,286.21|3,661.04|
|减：营业外支出|820.96|9,262.31|4,447.57|4,942.63|
|四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）|37,926.08|177,366.81|146,782.36|150,056.33|
|减：所得税费用|8,755.35|52,296.06|57,794.28|54,632.13|
|五、净利润（净亏损以“－”号填列）|29,170.74|125,070.75|88,988.08|95,424.20|
|其中：归属于母公司所有者的净利润|30,150.12|136,595.04|89,577.36|80,500.33|
|少数股东损益|-979.38|-11,524.29|-589.28|14,923.87|
|六、其他综合收益|-766.38|-1,053.98|19,264.54|-453.29|
|七、综合收益总额|28,404.36|124,016.77|108,252.62|94,970.91|
|归属于母公司股东的综合收益总额|29,383.74|135,541.06|106,317.69|80,047.04|
|归属于少数股东的综合收益总额|-979.38|-11,524.29|1,934.93|14,923.87|

单位：万元
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|-|-|-|-|-|
|项目|2018年1-3月|2017年度|2016年度|2015年度|
|一、经营活动产生的现金流量：|||||
|销售商品、提供劳务收到的现金|871,498.75|3,591,555.16|2,449,863.85|1,799,578.79|
|收到的其他与经营活动有关的现金|32,714.49|135,489.69|45,921.33|65,398.23|
|经营活动现金流入小计|904,213.23|3,727,044.85|2,495,785.18|1,864,977.02|
|购买商品、接受劳务支付的现金|696,518.11|1,995,972.39|2,047,511.69|1,292,762.44|
|支付给职工以及为职工支付的现金|64,772.23|173,681.63|128,220.63|103,045.03|
|支付的各项税费|123,886.54|379,505.02|293,061.26|209,413.67|
|支付其他与经营活动有关的现金|267,537.84|422,496.58|295,803.29|116,711.75|
|经营活动现金流出小计|1,152,714.73|2,971,655.62|2,764,596.86|1,721,932.89|
|经营活动产生的现金流量净额|-248,501.49|755,389.23|-268,811.69|143,044.14|
|二、投资活动产生的现金流量|||||
|收回投资所收到的现金|-|41,277.36|23,426.92|19,269.77|
|取得投资收益所收到的现金|1,042.98|3,595.64|389.86|351.89|
|处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额|0.09|2.55|1,051.86|222.37|
|处置子公司及其他营业单位收到的现金净额|-|12,874.42|1,155.62|-|
|收到其他与投资活动有关的现金|2,019.22|5,747.97|2,564.41|2,730.80|
|投资活动现金流入小计|3,062.29|63,497.94|28,588.67|22,574.82|
|购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金|3,514.09|15,897.74|8,798.17|6,669.73|
|投资所支付的现金|8,274.72|76,038.40|114,418.64|17,308.00|
|取得子公司及其他营业单位支付的现金净额|2,053.42|466,496.64|68,164.29|24,057.68|
|支付其他与投资活动有关的现金|336,066.74|457,642.54|49,638.15|-|
|投资活动现金流出小计|349,908.98|1,016,075.32|241,019.25|48,035.41|
|投资活动产生的现金流量|-346,846.69|-952,577.38|-212,430.58|-25,460.59|

||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2018年1-3月|2017年度|2016年度|2015年度|
|净额|||||
|三、筹资活动产生的现金流量|||||
|吸收投资所收到的现金|19,600.00|213,500.97|264,891.29|362,292.98|
|其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金|19,600.00|213,500.97|264,253.14|128,565.33|
|取得借款收到的现金|901,300.00|2,062,518.45|1,466,400.92|1,341,330.79|
|发行债券收到的现金|225,000.00|300,000.00|796,200.00|-|
|收到的其他与筹资活动有关的现金|188,328.57|148,978.65|34,000.00|218,351.51|
|筹资活动现金流入小计|1,334,228.57|2,724,998.07|2,561,492.21|1,921,975.28|
|偿还债务所支付的现金|611,750.20|1,596,393.37|1,353,913.15|1,392,801.25|
|分配股利、利润或偿付利息所支付的现金|44,135.88|244,840.50|210,188.51|182,275.80|
|其中：子公司支付给少数股东的股利、利润|-|168.93|26.24|-|
|支付的其他与筹资活动有关的现金|54,495.17|445,290.81|171,734.23|415,081.91|
|筹资活动现金流出小计|710,381.25|2,286,524.67|1,735,835.89|1,990,158.96|
|筹资活动产生的现金流量净额|623,847.32|438,473.40|825,656.32|-68,183.68|
|四、汇率变动对现金及现金等价物的影响|-|-|-|-|
|五、现金及现金等价物净增加额|28,499.14|241,285.25|344,414.05|49,399.87|
|加：期初现金及现金等价物余额|1,140,866.88|899,581.63|555,167.58|505,767.72|
|六、期末现金及现金等价物余额|1,169,366.02|1,140,866.88|899,581.63|555,167.58|

（三）公司最近三年及一期主要财务指标
||||||
|-|-|-|-|-|
|指标|2018年3月31|2017年12月31日|2016年12月31日|2015年12月31日|
|流动比率|1.66|1.64|1.63|1.44|
|速动比率|0.40|0.43|0.35|0.30|
|资产负债率|79.99%|80.00%|80.90%|79.82%|
|每股净资产（元）|4.78|4.69|4.30|4.16|
|指标|2018年1-3月|2017年度|2016年度|2015年度|
|应收账款周转率（次）|15.55|36.98|47.65|51.11|
|存货周转率（次）|0.19|0.32|0.36|0.34|
|每股经营活动现金流量净额（元）|-1.16|3.54|-1.26|0.67|

||||||
|-|-|-|-|-|
|指标|2018年3月31|2017年12月31日|2016年12月31日|2015年12月31日|
|每股净现金流量（元）|0.13|1.13|1.61|0.23|
|EBITDA利息保障倍数|0.74|0.99|0.94|1.06|

注：上述财务指标的计算方法如下：
（1）流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（3）资产负债率=总负债/总资产
（4）每股净资产=（期末归属于母公司股东权益-其他权益工具）/期末股本总额
（5）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
（6）存货周转率=营业成本/存货平均余额
（7）每股经营活动的现金流量净额=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额
（8）每股净现金流量=现金及现金等价物净增加额/期末股本总额
（9）利息保障倍数=（利润总额+财务费用中的利息支出+折旧+摊销）/（财务费用中的利息支出+资本化利息支出）
（三）管理层简明财务分析
公司管理层结合公司最近三年及一期的合并财务报表，对公司资产负债结构、现金流量、盈利能力以及业务发展战略进行了如下分析：
1、资产结构分析：
公司最近三年及一期末资产构成情况如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2018年3月31日||2017年12月31日||2016年12月31日||2015年12月31日||
||金额|占比（%）|金额|占比（%）|金额|占比（%）|金额|占比（%）|
|流动资产合计|9,165,585.01|89.70|8,521,986.04|89.48|6,445,833.77|87.86|4,947,081.88|87.96|
|货币资金|1,209,530.78|11.84|917,131.69|13.44|917,131.69|12.50|558,573.00|9.93|
|以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产|-|-|-|-|-|-|-|-|
|应收票据|1,734.50|0.02|1,016.68|0.03|1,016.68|0.01|1,282.23|0.02|
|应收帐款|90,181.31|0.88|51,926.27|0.85|51,926.27|0.71|37,588.28|0.67|

||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2018年3月31日||2017年12月31日||2016年12月31日||2015年12月31日||
||金额|占比（%）|金额|占比（%）|金额|占比（%）|金额|占比（%）|
|预付款项|292,103.70|2.86|193,411.85|3.70|193,411.85|2.64|203,513.11|3.62|
|应收利息|499.31|0.00|-|-|-|-|-|-|
|应收股利|-|-|-|-|-|-|-|-|
|其他应收款|386,684.12|3.78|89,693.05|2.75|89,693.05|1.22|100,124.95|1.78|
|存货|6,960,987.02|68.12|6,309,298.63|66.25|5,059,508.62|68.96|3,928,811.73|69.85|
|划分为持有待售的资产|-|-|497.78|0.01|623.23|0.01|1,070.44|0.02|
|一年内到期的非流动资产|1,256.00|0.01|1,536.00|0.02|920|0.01|500.00|0.01|
|其他流动资产|222,608.26|2.18|232,309.09|2.44|131,602.39|1.79|115,618.13|2.06|
|非流动资产合计|1,052,726.80|10.30|1,002,002.30|10.52|890,637.19|12.14|677,311.10|12.04|
|可供出售金融资产|16,167.40|0.16|16,167.40|0.17|17,689.23|0.24|20,116.16|0.36|
|长期应收款|33,001.18|0.32|32,697.38|0.34|50,661.00|0.69|36,101.00|0.64|
|长期股权投资|148,362.36|1.45|141,140.34|1.48|95,260.72|1.30|26,286.09|0.47|
|投资性房地产|434,585.27|4.25|445,413.46|4.68|449,807.46|6.13|378,247.36|6.73|
|固定资产|105,934.19|1.04|106,947.47|1.12|86,519.60|1.18|91,814.19|1.63|
|在建工程|43,683.86|0.43|12,743.18|0.13|28,402.33|0.39|27,611.64|0.49|
|固定资产清理|3.00|0.00|2.08|0.00|1.92|-|5.56|-|
|无形资产|22,783.30|0.22|21,620.81|0.23|19,450.42|0.27|19,561.77|0.35|
|开发支出|4,066.35|0.04|3,589.48|0.04|4,115.28|0.06|1,751.33|0.03|
|商誉|16,470.45|0.16|16,470.45|0.17|9,834.27|0.13|-|-|
|长期待摊费用|2,636.48|0.03|2,685.50|0.03|1,637.95|0.02|675.47|0.01|
|递延所得税资产|225,032.97|2.20|202,524.74|2.13|127,257.01|1.73|75,140.53|1.34|
|其他非流动资产|-|-|-|-|-|-|-|-|
|资产总计|10,218,311.81|100.00|9,523,988.34|100.00|7,336,470.97|100.00|5,624,392.99|100.00|

最近三年及一期，随着公司各项业务发展，其资产规模持续稳定增长。最近
三年及一期末，公司的资产总额分别为 5,624,392.99万元、7,336,470.97万元、
金密集型业务，资产结构呈现流动资产占比较高的特点，最近三年及一期末，公司流动资产占资产总额的比例分别为87.96%、87.86%、89.48%和89.70%。
2、负债结构分析
公司最近三年及一期末负债构成情况如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2018年3月末||2017年末||2016年末||2015年末||
||金额|占比（%）|金额|占比（%）|金额|占比（%）|金额|占比（%）|
|流动负债：|||||||||
|短期借款|493,433.00|6.04|341,491.00|4.48|374,346.32|6.31|309,591.79|6.90|
|应付票据|31,056.21|0.38|40,139.21|0.53|33,458.27|0.56|74,692.55|1.66|
|应付账款|347,584.84|4.25|563,579.00|7.40|526,571.29|8.87|532,518.31|11.86|
|预收款项|3,663,923.09|44.83|3,141,382.81|41.23|2,018,089.56|34.00|1,612,968.27|35.93|
|应付职工薪酬|8,429.86|0.10|30,036.74|0.39|18,086.15|0.30|10,515.34|0.23|
|应交税费|166,827.85|2.04|249,013.58|3.27|209,662.45|3.53|169,214.51|3.77|
|应付利息|35,391.50|0.43|26,858.92|0.35|26,777.20|0.45|9,277.66|0.21|
|应付股利|10,394.84|0.13|4,717.61|0.06|-|0.00|-|0.00|
|其他应付款|303,161.11|3.71|350,572.26|4.60|288,926.58|4.87|222,466.69|4.96|
|一年内到期的非流动负债|461,586.00|5.65|447,892.20|5.88|451,148.00|7.60|489,032.66|10.89|
|其他流动负债|-|-|-|-|-|-|-|-|
|流动负债合计|5,521,788.30|67.56|5,195,683.33|68.19|3,947,065.82|66.50|3,430,277.78|76.41|
|非流动负债：|||||||||
|长期借款|1,563,417.48|19.13|1,439,497.48|18.89|1,009,910.82|17.01|924,292.92|20.59|
|应付债券|919,700.16|11.25|794,849.16|10.43|793,468.03|13.37|-|-|
|长期应付款|1,760.00|0.02|1,760.00|0.02|3,200.00|0.05|-|-|
|预计负债|972.53|0.01|972.53|0.01|1,887.68|0.03|419.42|0.01|
|递延收益|2,940.67|0.04|3,000.67|0.04|2,503.71|0.04|2,291.98|0.05|
|递延所得税负债|162,918.97|1.99|163,623.94|2.15|147,346.88|2.48|131,895.71|2.94|
|其他非流动负债|-|-|20,000.00|0.26|30,100.00|0.51|103.25|0.00|
|非流动负债合计|2,651,709.82|32.44|2,423,703.79|31.81|1,988,417.12|33.50|1,059,003.28|23.59|
|负债合计|8,173,498.12|100.00|7,619,387.12|100.00|5,935,482.94|100.00|4,489,281.06|100.00|

最近三年及一期，随着公司业务规模的持续扩张，公司对经营资金的需求相应的增长，公司的负债规模总体呈快速增长趋势。最近三年及一期末，公司负债总额分别为 4,489,281.06万元、5,935,482.94万元、7,619,387.12万元和 8,173,498.12万元。公司的主要业务为房地产开发，房地产行业普遍采用预售的模式进行商品房销售，负债结构呈现流动负债占比较高的特点，最近三年及一期末，公司流动负债占负债总额的比例分别为76.41%、66.50%、68.19%和67.56%。
3、现金流量分析
公司最近三年及一期的现金流量情况如下：
单位：万元
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|项目|2018年1-3月|2017年度|2016年度|2015年度|
|经营活动产生的现金流入|904,213.23|3,727,044.85|2,495,785.18|1,864,977.02|
|经营活动产生的现金流出|1,152,714.73|2,971,655.62|2,764,596.86|1,721,932.89|
|经营活动产生的现金流量净额|-248,501.49|755,389.23|-268,811.69|143,044.14|
|投资活动产生的现金流入|3,062.29|63,497.94|28,588.67|22,574.82|
|投资活动产生的现金流出|349,908.98|1,016,075.32|241,019.25|48,035.41|
|投资活动产生的现金流量净额|-346,846.69|-952,577.38|-212,430.58|-25,460.59|
|筹资活动产生的现金流入|1,334,228.57|2,724,998.07|2,561,492.21|1,921,975.28|
|筹资活动产生的现金流出|710,381.25|2,286,524.67|1,735,835.89|1,990,158.96|
|筹资活动产生的现金流量净额|623,847.32|438,473.40|825,656.32|-68,183.68|
|现金及现金等价物净增加额|28,499.14|241,285.25|344,414.05|49,399.87|

最近三年及一期，公司经营活动产生的现金流净额分别为 143,044.14万元、 -268,811.69万元、755,389.23万元和-248,501.49万元。2016年度，公司经营活动产生的现金流量净额为-268,811.69万元，2016年公司经营活动产生的现金流量净流出较大，主要是公司房地产开发项目规模增加导致支付的土地款、工程款较上期增加所致。2017年公司经营活动产生的现金流净额较大，主要是因为本期销售规模扩大；新增土地主要通过股权收并购方式获取。
最近三年及一期，公司投资活动产生的现金流净额分别为-25,460.59万元、 -212,430.58万元、-952,577.38万元和-346,846.69万元，体现为现金的净流出。
公司 2017年投资活动产生的现金流量净额减少，主要原因是本期股权收并购拿
地增加。
最近三年及一期，公司筹资活动产生的现金流净额分别为-68,183.68万元、
825,656.32万元、438,473.40万元和 623,847.32万元。公司的筹资活动现金流基本呈净流入趋势，主要由于近年来公司加大了相关土地储备及项目建设，所需资金较多。2016年度，公司筹资活动产生的现金流量净额为 825,656.32万元，主要系报告期公司继续加大重点一、二线城市的投资力度，公司债、中期票据等融资增加所致。
4、偿债能力分析
公司最近三年及一期主要偿债能力指标见下表：
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|指标|2018年3月31日|2017年12月31日|2016年12月31日|2015年12月31日|
|流动比率|1.66|1.64|1.63|1.44|
|速动比率|0.40|0.43|0.35|0.30|
|资产负债率|79.99%|80.00%|80.90%|79.82%|
|扣除预收账款的资产负债率1|44.13%|47.02%|53.40%|51.14%|
|项目|2018年1-3月|2017年度|2016年度|2015年度|
|EBITDA（万元）|45,406.17|230,600.62|187,709.25|188,871.27|
|EBITDA利息保障倍数|0.74|0.99|0.94|1.06|

（1）短期偿债能力分析
最近三年及一期末，公司流动比率分别为1.44、1.63、1.64和1.66，基本保持稳定；速动比率分别为0.30、0.35、0.43和0.40，由于公司所处房地产行业的特性，存货在资产中占比较大，因此公司扣除存货后的速动比率较低。
（2）长期偿债能力分析
最近三年及一期末，公司的资产负债率分别为79.82%、80.90%、80.00%和79.99%，略高于行业平均水平。主要由于随着开发规模的快速扩张，公司通过银行借款、信托等多种融资方式增加了债务融资金额，同时规模的扩张导致商品房预收账款增加。公司的负债总额中商品房预收款项占了较大比例，最近三年及一期末，预收款项占负债比重分别为35.11%、35.93%、41.23%和44.83%。当开发项目验收交付后，预收房款将确认为销售收入而成为公司自有资金。最近三年及一期末，扣除预收账款后的公司资产负债率分别为51.14%、53.40%、47.02%和44.13%，总体呈下降趋势。
5、盈利能力分析
1扣除预收账款的资产负债率=（负债总计-预收账款）/资产总计（上海证券交易所《关于试行房地产、产
能过剩行业公司债券分类监管的函》）
单位：万元
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|项目|2018年1-3月|2017年度|2016年度|2015年度|
|营业收入|332,591.15|2,455,303.46|2,132,881.24|1,759,836.12|
|营业成本|225,620.21|1,840,556.36|1,600,217.49|1,238,099.13|
|营业毛利|106,970.94|614,747.10|532,663.75|521,736.99|
|毛利率|32.16%|25.04%|24.97%|29.65%|
|营业利润|37,812.04|181,916.71|147,129.18|151,337.91|
|利润总额|37,926.08|177,366.81|146,782.36|150,056.33|
|净利润|29,170.74|125,070.75|88,988.08|95,424.20|

最近三年及一期，公司营业收入分别为1,759,836.12万元、2,132,881.24万元、 2,455,303.46万元和 332,591.15万元。公司利润总额分别为 150,056.33万元、146,782.36万元、177,366.81万元和37,926.08万元，实现净利润分别为 95,424.20万元、88,988.08万元、125,070.75万元和29,170.74万元。2016年公司净利润较2015年出现下滑，主要原因是2016年交房的项目中利润水平不高的刚需产品占比较2015年有所增加，且存在个别项目亏损的情况所致。
6、业务发展战略
公司秉承“人居蓝光+生命蓝光”双擎驱动的顶层战略架构，丰富人居蓝光及生命蓝光品牌内涵。
（1）人居蓝光：以“地产+金融+互联网”为发展方向，激活房地产开发核心主业，实现创新发展。
1）地产金融：与国家城市群建设规划高度契合，坚持实施“聚焦高价值区域投资、聚焦改善型住宅产品”的发展战略，积极探索互联网科技，在市场筛选、营销构建方面的科学运用，形成以“蓝裔科技”为业务模型的新生态。目前，公司已在全国布局近30个城市，开发超过100个项目。
2）文化旅游：专注于文化旅游投资及运营的专业服务平台，以成为“城市精品主题乐园领跑者”为目标，秉承寓教于乐为主旨、遵循“促进少儿成长，增进家庭和谐”的规划理念，致力于为国内新一线城市、二三线城市的城市价值提升、文化配套升级提供支撑。
3）现代服务业：嘉宝股份（证券代码：834962）专注于为住宅、商业、写
字楼、工业园等业态社区和项目提供专业、便捷、高效的物业服务与物业增值服
务。坚定推行“现代服务业+互联网+资本市场”的战略发展方向，以社区服务、
社区养老、社区电商、社区金融为主要业务模式，管理项目超过 300个，管理面积超5000万平米。
（2）生命蓝光：以“3D生物打印+生物医药”作为战略分支，谋求公司创新发展、多元并进。
1）3D生物打印：3D生物打印为“生命蓝光”的核心优势前沿产业之一，由蓝光英诺主导实施。以提升人类的生命质量为使命，建立了包括医疗影像云平台、生物墨汁、3D生物打印机和打印后处理系统四大核心技术体系，立志成为 3D生物打印的拓荒者，通过输出技术、输出标准、输出管理、输出模式，推动大健康产业的规模化发展。
2）医药业务：成都迪康药业是以制药为主，药品及医疗器械研发、药品营销等纵向一体化发展的企业，生产各类剂型药品共 23个专利 363个品种。国家863项目“可吸收骨折内固定螺钉”、“可吸收膜”属国内首创，达国际先进水平。
四、本次债券发行的募集资金用途
本次公司债券发行规模不超过人民币 25亿元（含 25亿元），募集资金扣除发行费用后拟用于偿还公司债务、补充流动资金或项目建设等符合国家法律法规及政策要求的企业经营活动。具体用途提请股东大会授权董事会及董事会授权人士根据公司财务状况与资金需求情况，在上述范围内确定。
本次发行公司债券募集资金的运用将有利于优化公司债务结构，拓宽公司融资渠道，降低公司融资成本，促进公司稳步健康发展。
五、其他重要事项
（一）担保情况
截至2018年3月31日，公司及控股子公司对外担保余额为2,396,415万元，占公司 2017年末经审计归属于上市公司股东净资产的164.76%。公司无逾期担保。
（二）重大未决诉讼及仲裁情况
截至 2018年 3月末，公司控股子公司重庆蓝光房地产开发有限公司被重庆薪环企业港投资有限公司以合作框架协议纠纷为由，起诉至四川省高级人民法院，请求判令重庆蓝光房地产开发有限公司赔偿其违约金及损失共计3亿元。
判决书》，判决如下：
驳回重庆薪环企业港投资有限公司的诉讼请求。
案件受理费 1,541,800元，保全费5,000元，共计1,546,800元，由重庆薪环企业港投资有限公司负担。
重庆薪环企业港投资有限公司如不服本判决，可以在判决书送达之日起十五日内，向四川省高级人民法院递交上诉状，并按对方当事人的人数提出副本，上诉于中华人民共和国最高人民法院。
特此公告。
四川蓝光发展股份有限公司
董事会