海通证券股份有限公司
关于湖南宇晶机器股份有限公司
首次公开发行股票并上市
之
发行保荐书
保荐人（主承销商）
（上海市广东路689号）
二〇一八年九月
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书声明
本保荐机构及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》、《证券发行上市保荐业务管理办法》等有关法律、行政法规和中国证券监督管理委员会的规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书目 录
目录............................................................................................................................2第一节本次证券发行基本情况..................................................................................3一、本次证券发行保荐机构名称........................................................................3二、保荐机构指定保荐代表人及保荐业务执业情况........................................3三、保荐机构指定的项目协办人及其他项目人员............................................3四、本次保荐的发行人情况................................................................................4五、本次证券发行类型........................................................................................4六、本次证券发行方案........................................................................................4七、保荐机构与发行人关联关系情况的说明....................................................5八、保荐机构对本次证券发行上市的内部审核程序和内核意见....................5第二节保荐机构承诺事项..........................................................................................8一、保荐机构同意推荐发行人证券发行上市所做的承诺................................8二、保荐机构就《证券发行上市保荐业务管理办法》第 33条所列事项做出的承诺....................................................................................................................8三、保荐机构为发行人本次公开发行股票并上市制作、出具的文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；若因其制作、出具的上述文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中造成损失的，将依法赔偿投资者损失............................................................................................9第三节对本次证券发行的推荐意见........................................................................10一、本次证券发行履行的决策程序..................................................................10二、本次证券发行符合《证券法》规定的发行条件......................................12三、本次证券发行符合《首次公开发行股票并上市管理办法》规定的发行条件..........................................................................................................................13四、发行人存在的主要风险..............................................................................19五、发行人市场前景分析..................................................................................23六、对发行人审计截止日后事项的核查情况..................................................38七、对发行人股东中私募投资基金履行备案程序的核查情况......................39八、保荐机构对本次证券发行上市的保荐结论..............................................41附件：.........................................................................................................................42海通证券股份有限公司关于湖南宇晶机器股份有限公司.....................................44首次公开发行股票并上市的保荐代表人专项授权书.............................................44
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书第一节本次证券发行基本情况
一、本次证券发行保荐机构名称
海通证券股份有限公司（以下简称“海通证券”或“本保荐机构”）。
二、保荐机构指定保荐代表人及保荐业务执业情况
本保荐机构指定吕岩、周云帆担任湖南宇晶机器股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“宇晶机器”）首次公开发行股票（以下简称“本次发行”）的保荐代表人。
吕岩：男，保荐代表人，海通证券投资银行部总监，2011年开始从事投资银行业务，主要从事境内首次公开发行、上市公司再融资及并购重组工作，参与了多个首发、再融资和重组项目。参与或负责的项目包括回天新材（300041）再融资项目、太阳纸业（002078）再融资项目、徕木电子（603633）IPO项目、龙旗科技IPO项目等项目。
周云帆：男，保荐代表人，海通证券投资银行部副总裁，上海财经大学金融学硕士，2011年加入海通证券投资银行部。主要负责、参与了瑞特股份（300600）、泛微网络（603039）、天目湖（603136.sh）、华昌达（300278）等 IPO项目，卧龙电气（600580）、华昌达（300278）、豫园商城（600655）等非公开发行项目，华昌达（300278）、万达信息（300168）等重大资产重组项目。
三、保荐机构指定的项目协办人及其他项目人员
1、项目协办人及其保荐业务执业情况
本保荐机构指定杨小雨为本次发行的项目协办人。
杨小雨，副总裁，准保荐代表人，伦敦帝国理工大学金融硕士，2011年加入海通证券投行部，主要负责或参与了北特科技（603009.sh）IPO、中技控股（603634.sh）借壳上市、泛微网络（603039.sh）、天目湖（603136.sh）等主板IPO项目。
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书2、项目组其他成员
本次发行项目组的其他成员：曹青、阙欣炜、赵谦、何乐川。
四、本次保荐的发行人情况
公司名称 湖南宇晶机器股份有限公司
英文名称 Hunan Yujin Machinery Co., Ltd.
注册资本 7,500万元
法定代表人 杨宇红
成立日期 1998年6月11日
整体变更设立日期 2012年6月20日
公司住所 益阳市长春经济开发区马良北路341号
电子工业专用设备及其配件的制造与销售；单晶
硅、多晶硅、水晶片、LED衬底材料的加工与销
经营范围
售；道路普通货物运输。（依法须经批准的项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动）
邮政编码 413001
公司网址 www.yj-cn.com
电子信箱 1999342@yj-cn.com
负责信息披露和投资者关系的部门 证券办
证券事务部负责人 罗群强
联系电话 0737-2218141
传真 0737-4322165
五、本次证券发行类型
首次公开发行股票（A股）并在深圳证券交易所上市。
六、本次证券发行方案
股票种类 人民币普通股（A股）
每股面值 人民币1.00元
公开发行不超过2,500.00万股（含公司公开发行新股数量和股发行股数、占发行后总股本东公开发售股份数量），占发行后总股本的比例不低于25%。
的比例 本次发行全部为公开发行新股，发行人原股东在本次发行中不公开发售股份。
每股发行价 【】元
发行市盈率 【】倍（每股发行价格除以发行后每股收益）
【】元（按照【】年【】月【】日经审计的扣除非经常性损发行后每股收益
益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）
【】元/股（按【】年【】月【】日经审计的归属于母公司股发行前每股净资产
东净资产除以本次发行前总股本计算）
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书【】元/股（按【】年【】月【】日经审计的归属于母公司股发行后每股净资产 东净资产加上本次发行募集资金净额之和除以本次发行后总股本计算）
发行市净率 【】倍（每股发行价格除以发行后每股净资产）
本次发行采用网下向询价对象询价配售与网上市值申购发行发行方式
相结合的方式或中国证监会认可的其他方式
符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开设人民币普通股发行对象 （A股）账户的自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
七、保荐机构与发行人关联关系情况的说明
经核查，本保荐机构保证与发行人之间不存在下列可能影响公正履行保荐职责的情形：
1、本保荐机构或本保荐机构控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份；
2、发行人及其控股股东、实际控制人、重要关联方持有本保荐机构或本保荐机构控股股东、实际控制人、重要关联方股份；
3、本保荐机构指定的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员拥有发行人权益、在发行人任职等可能影响公正履行保荐职责的情形；
4、本保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等；
5、保荐机构与发行人之间的其他关联关系。
八、保荐机构对本次证券发行上市的内部审核程序和内核意见
（一）内部审核程序
海通证券对本次发行项目的内部审核经过了项目立项、申报评审及内核三个阶段，其流程如下图所示：
质量控制部 立项评审会 质量控制部 申报评审会 合规法务部 内核小组
1、项目立项 2、申报评审 3、内核
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书1、项目立项
本保荐机构以保荐项目立项评审会（以下简称“立项评审会”）方式对保荐项目进行审核，评审会委员依据其独立判断对项目进行表决，决定项目是否批准立项。具体程序如下：
（1）凡拟由海通证券作为保荐机构向中国证监会推荐的证券发行业务项目，应按照海通证券《保荐项目立项评审规则》之规定进行立项。
（2）项目组负责制作立项申请文件，项目组的立项申请文件应由保荐代表人审阅签署，并报分管领导签署同意后报送质量控制部；由质量控制部审核并出具审核意见并组织立项评审会审议；立项评审会审议通过后予以立项。
（3）获准立项的项目应组建完整的项目组，由所在融资部分管领导提议、总经理室确定项目保荐代表人和项目协办人开展尽职调查和文件制作工作，建立和完善项目尽职调查工作底稿。
2、申报评审
投资银行业务部门以保荐项目申报评审会（以下简称“申报评审会”）方式对保荐项目进行审核，评审会委员依据其独立判断对项目进行表决，决定项目是否提交海通证券内核。具体程序如下：
（1）在保荐项目发行申请文件制作过程中，质量控制部可根据审核需要对项目进行外勤调查。
（2）项目组在发行申请文件制作完成后，向质量控制部提请召开申报评审会对该项目进行审议。
（3）申报评审会审议通过的项目，项目组应及时按评审会修改意见完善发行申请文件；材料补充完成后，向合规法务部报送全套申请文件并申请内核。
3、内核
合规法务部对保荐项目进行实质性和合规性的全面审核，海通证券内核小组通过召开内核会议决定是否向中国证监会推荐保荐对象发行证券，内核委员均依据其专业判断独立发表意见并据以投票表决。具体程序如下：
（1）合规法务部指派项目审核人员，跟踪、检查投资银行业务部门已立项
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书项目，并检查跟踪工作底稿，对其工作质量进行监督；项目审核人员在项目进行过程中可根据审核需要对项目进行现场调研。
（2）合规法务部召集并主持内核小组会议，对申请文件进行审核，确保内核小组在项目审核上的独立、客观、公正。
（3）根据《海通证券股份有限公司保荐项目尽职调查情况问核制度》对保荐代表人和其他项目人员进行问核。
（4）项目组应积极配合内核工作，与审核人员进行充分沟通。项目保荐代表人和项目协办人均需出席内核会议，由项目保荐代表人负责答辩。
（5）项目经内核小组审核通过但附有补充意见的，项目组应根据内核意见，对需要调查核实的问题进行尽职调查并补充工作底稿，组织企业及其他中介机构修改发行申请文件，并制作内核回复，经分管领导及总经理审核后报内核部门。
（6）经内核部门审核无异议后，保荐机构向中国证监会提交发行保荐书、保荐工作报告、保荐代表人专项授权书以及中国证监会要求的其他与保荐业务有关的文件。
（二）内核小组意见
2017年8月16日，本保荐机构内核小组就湖南宇晶机器股份有限公司申请首次公开发行股票并上市项目召开了内核会议。首先，项目负责人向内核委员汇报了项目的基本情况以及存在的问题与风险，随后，内核委员根据《海通证券股份有限公司保荐项目尽职调查情况问核制度》的规定，对保荐代表人和其他项目人员进行了问核，最后，内核委员就申请文件存在的法律、财务等问题向项目负责人提问，项目负责人进行答辩。答辩结束后，内核委员对该项目进行表决。
海通证券内核小组经过投票表决，认为发行人申请文件符合有关法律、法规和规范性文件中关于首次公开发行股票并上市的相关要求，同意推荐。
根据自2018年7月1日起实施的《证券公司投资银行类业务内部控制指引》，本保荐机构设立投行业务内核部作为内核部门，为常设内核机构，设立投资银行类业务内核委员会作为非常设内核机构，并建立健全了投资银行类业务制度体系。
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书第二节保荐机构承诺事项
一、保荐机构同意推荐发行人证券发行上市所做的承诺
本保荐机构已按照法律、行政法规和中国证监会的规定，对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，同意推荐发行人证券首次公开发行股票并在深圳交易所上市，并据此出具本发行保荐书。
二、保荐机构就《证券发行上市保荐业务管理办法》第 33条所列事项做出的承诺
本保荐机构通过对发行人的尽职调查和对申请文件的审慎核查，现承诺如下：
1、有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市的相关规定；
2、有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
3、有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见的依据充分合理；
4、有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不存在实质性差异；
5、保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责，对发行人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
6、保证保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
7、保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、中国证监会的规定和行业规范；
8、自愿接受中国证监会依照《证券发行上市保荐业务管理办法》采取的监管措施；
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书9、中国证监会规定的其他事项。
三、保荐机构为发行人本次公开发行股票并上市制作、出具的文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；若因其制作、出具的上述文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中造成损失的，将依法赔偿投资者损失
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书第三节对本次证券发行的推荐意见
一、本次证券发行履行的决策程序
本保荐机构对宇晶机器本次发行履行决策程序的情况进行了逐项核查。经核查，本保荐机构认为，宇晶机器本次发行已履行了《公司法》、《证券法》及《首次公开发行股票并上市管理办法》等中国证监会规定的决策程序，具体情况如下：1、董事会审议过程
发行人于 2017年 3月 6日召开了第二届董事会第八次会议。本次会议应出席董事5名，实际出席5名。会议审议通过了《关于募集资金投向可行性研究报告的议案》、《关于公司首次公开发行股票前滚存利润分配方案的议案》、《关于修改<公司章程>的议案》、《关于修改<董事会议事规则>的议案》、《关于填补被摊薄即期回报的措施的议案》、《关于同意在全国中小企业股份转让系统暂停转让股份并授权董事会适时申请的议案》、《关于提名第二届董事会董事候选人的议案》等议案，并决定将上述议案提请发行人于2017年4月1日召开的2017年第二次临时股东大会审议。
发行人于2017年3月17日召开了第二届董事会第九次会议。本次会议应出席董事 5名，实际出席 5名。会议审议通过了《关于公司首次公开发行 A股股票并上市的方案》、《关于授权公司董事会办理首次公开发行股票并上市相关事宜的议案》、《关于公司首次公开发行股票并上市后适用的<公司章程（草案）>及附件的议案》、《关于公司首次公开发行股票并上市后适用的<公司募集资金管理办法>的议案》、《关于公司首次公开发行股票并上市后适用的<公司信息披露管理制度>的议案》、《公司首次公开发行股票并上市后的利润分配政策》、《公司首次公开发行股票并上市后三年股东分红回报规划的议案》、《关于公司首次公开发行股票并上市后三年内稳定股价的预案》、《公司首次公开发行股票并上市有关承诺及相关约束措施的议案》等议案，并决定将上述议案提请发行人于 2017年 4月1日召开的2017年第二次临时股东大会审议。
发行人于 2017年 9月 10日召开了 2017年第四次临时董事会。本次会议应
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书出席董事 8人，实际出席 8名。会议审议通过了《关于公司 2014年 1月-2017年 6月三年一期审计报告对外报出的议案》、《关于修改公司首次公开发行 A股股票并上市方案的议案》、《关于确认关联交易的议案》、《关于变更公司章程的议案》、《关于提请授权公司董事会办理首次公开发行股票并上市相关事宜的议案》、《关于变更会计科目的议案》及《关于提请召开 2017年第五次临时股东大会的议案》等议案，并决议将上述议案提请发行人于 2017年 9月 25日召开的 2017年第四次临时股东大会审议。
发行人于2018年2月24日召开了第二届董事会第十四次会议。本次会议应出席董事 8人，实际出席 8名。会议审议通过了《修改公司首次公开发行 A股股票并上市方案》及《募集资金投向可行性研究报告》等议案,并决议将上述议案提请发行人于2018年3月11日召开的2018年第一次临时股东大会审议。
2、股东大会审议过程
发行人于2017年4月1日召开的发行人2017年第二次临时股东大会，出席会议股东代表股份 48,470,500股，占发行人股份总数的64.63%。会议审议通过了《关于公司首次公开发行 A股股票并上市的方案》、《关于募集资金投向可行性研究报告的议案》、《关于授权公司董事会办理首次公开发行股票并上市相关事宜的议案》、《关于公司首次公开发行股票前滚存利润分配方案的议案》、《关于修改<公司章程>的议案》、《关于修改<董事会议事规则>的议案》、《关于公司首次公开发行股票并上市后适用的<公司章程（草案）>及附件的议案》、《关于公司首次公开发行股票并上市后适用的<公司募集资金管理办法>的议案》、《关于公司首次公开发行股票并上市后适用的<公司信息披露管理制度>的议案》、《公司首次公开发行股票并上市后的利润分配政策》、《公司首次公开发行股票并上市后三年股东分红回报规划的议案》、《关于公司首次公开发行股票并上市后三年内稳定股价的预案》、《关于填补被摊薄即期回报的措施的议案》、《公司首次公开发行股票并上市有关承诺及相关约束措施的议案》、《关于同意在全国中小企业股份转让系统暂停转让股份并授权董事会适时申请的议案》、《关于提名第二届董事会董事候选人的议案》等议案。
发行人于 2017年 9月 25日召开的发行人 2017年第四次临时股东大会，出席会议股东代表股份 62,984,375股，占发行人股份总数的83.88%。会议审议通
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书过了《关于修改公司首次公开发行 A股股票并上市方案的议案》、《关于变更公司章程的议案》、《关于授权公司董事会办理首次公开发行股票并上市相关事宜的议案》、《关于变更会计科目的议案》、《关于变更公司监事的议案》及《关于对公司报告期内关联交易予以确认的议案》等议案。
发行人于 2018年 3月 11日召开的发行人 2018年第一次临时股东大会，出席会议股东代表股份 69,880,625股，占发行人股份总数的93.17%。会议审议通过了《修改公司首次公开发行 A股股票并上市方案》及《募集资金投向可行性研究报告》等议案。
3、保荐机构意见
经本保荐机构核查，上述董事会、股东大会的召集和召开程序、召开方式、出席会议人员的资格、表决程序和表决内容符合《公司法》、《证券法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》及发行人《公司章程》的相关规定，表决结果均合法、有效。发行人本次发行已经依其进行阶段取得了法律、法规和规范性文件所要求的发行人内部批准和授权，本次发行尚须中国证监会核准。
二、本次证券发行符合《证券法》规定的发行条件
本保荐机构对发行人符合《证券法》关于公开发行新股条件的情况进行了逐项核查。经核查，本保荐机构认为发行人本次发行符合《证券法》规定的发行条件，具体情况如下：
1、发行人具备健全且运行良好的组织机构
根据发行人《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《总经理工作细则》、《独立董事工作制度》、内部控制制度以及本保荐机构的适当核查，发行人已依法建立了包含股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书等的公司治理体系。发行人目前有8名董事，其中3名为发行人聘任的独立董事；董事会下设四个专门委员会，即设战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、审计委员会；发行人设3名监事，其中1名是由职工代表担任的监事。
根据本保荐机构的适当核查以及发行人的说明、发行人审计机构中审众环会
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“中审众环”）出具的《关于湖南宇晶机器股份有限公司内部控制鉴证报告》、发行人律师上海市锦天城律师事务所出具的《上海市锦天城律师事务所关于湖南宇晶机器股份有限公司申请首次公开发行股票并上市的法律意见书》，发行人报告期内股东大会、董事会、监事会能够依法召开，运作规范；股东大会、董事会、监事会决议能够得到有效执行；重大决策制度的制定和变更符合法定程序。
综上所述，发行人具有健全且运行良好的组织机构，符合《证券法》第十三条第一款第（一）项的规定。
2、发行人具有持续盈利能力，财务状况良好
根据中审众环出具的《审计报告》，发行人报告期内连续盈利，2015年、2016年、2017年及2018年1-6月的营业收入分别为12,524.15万元、15,832.37万元、35,284.58万元及27,233.85万元；扣除非经常性损益前后较低的归属于母公司股东的净利润分别为1,165.23万元、2,956.08万元、7,658.62万元及6,458.39万元，最近三个会计年度净利润均为正数且累计已超过人民币3,000万元。
发行人现有主营业务或投资方向能够保证其可持续发展，经营模式和投资计划稳健，行业经营环境和市场需求不存在现实或可预见的重大不利变化。
3、发行人最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为
中审众环出具的《审计报告》认为：宇晶机器财务报表在所有重大方面公允反映了湖南宇晶机器股份有限公司截至2015年12月31日、2016年12月31日、2017年12月31日及2018年6月30日的财务状况，以及2015年度、2016年度、2017年度及2018年1-6月的经营成果和现金流量。
根据各有权机构出具的证明文件，公司及下属子公司在报告期内认真执行国家及地方有关法律法规，未发生重大违反法律法规的行为。
三、本次证券发行符合《首次公开发行股票并上市管理办法》规定的发行条件
本保荐机构根据《首次公开发行股票并上市管理办法》对发行人及本次发行的相关条款进行了逐项核查。经核查，本保荐机构认为，发行人本次发行符合中国证监会关于首次公开发行股票的相关规定。本保荐机构的结论性意见及核查过
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书程和事实依据的具体情况如下：
（一）发行人的主体资格
1、核查内容
（1）发行人设立时的政府批准文件、营业执照、公司章程、发起人协议、企业名称预先核准通知书、生产经营场地证明等工商登记档案文件。
（2）发行人设立时的验资报告、资产评估报告。
（3）发行人所在地的工商、税收、土地、海关、社保、公积金、质监、安监等部门出具的无违法证明。
（4）发行人历次变更营业执照、历次备案公司章程及相关的工商登记文件。
（5）发行人自设立以来历次股东会、股东大会、董事会、监事会会议资料及其他相关文件。
（6）发行人控股股东出具的说明，承诺其持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。
2、事实依据及结论性意见
（1）发行人是以湖南宇晶机器实业有限公司（以下简称“宇晶有限”）原股东为发起人，2012年 6月按原账面净资产折股，整体变更设立的股份有限公司。发行人自设立以来合法存续，不存在法律、法规、规范性文件以及发行人章程规定的需要终止的情形。
因此，发行人系依法设立且合法存续的股份有限公司，且公司持续经营时间已超过三年。
（2）根据发行人历次《验资报告》及工商登记资料，发行人的注册资本已足额缴纳，发起人用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。
（3）发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策。
发行人所在地的工商、税收、土地、海关、社保、公积金、质监、安监等部
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书门分别出具了证明，证明发行人及其子公司最近三年生产经营符合国家法律法规的相关规定，未发生重大违反法律法规的行为。
（4）发行人最近三年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化。
（5）发行人实际控制人为杨宇红，最近三年内未发生变化。
（6）发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。
（二）发行人的规范运行
1、核查内容
（1）针对发行人的公司治理情况，本保荐机构查阅了公司的“三会”议事规则、董事会专门委员会议事规则等公司治理制度；查阅了发行人历次“三会”文件，包括书面通知副本、会议记录、表决票、会议决议等；与公司董事、董事会秘书等人员就公司的“三会”运作、公司的内部控制机制等事项进行访谈；就相关问题咨询了发行人律师。
（2）针对发行人董事、监事和高级管理人员的条件和任职情况，根据上述人员的调查表及简历及本机构的适当核查，上述人员不存在不符合法律、行政法规和规章规定的任职资格的情形；本保荐机构完成了对上述人员的辅导工作和考试，并通过了辅导验收；就有关问题咨询了本次发行的律师。
（3）针对发行人发行上市不得存在情形，本保荐机构查阅了发行人所在地的工商、税收、土地、海关、社保、公积金、质监、安监等主管部门出具的证明等。
2、事实依据及结论性意见
（1）发行人已依法建立了健全的股东大会、董事会、监事会、独立董事及董事会秘书制度等法人治理结构，相关机构和人员能够依法履行职责。
（2）发行人的董事、监事和高级管理人员已经了解与股票发行上市有关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任。
（3）发行人的董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格，且不存在下列情形：
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书①被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期；
②最近三十六个月内受到中国证监会行政处罚，或最近十二个月内受到证券交易所公开谴责；
③因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见。
（4）中审众环出具了《内部控制鉴证报告》认为，公司按照内部控制制度的相关规定于2018年6月30日在所有重大方面保持了有效的内部控制。
发行人的内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果。
（5）发行人不存在下列情形：
①最近三十六个月内未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行过证券；
②最近三十六个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚，且情节严重；
③最近三十六个月内曾向中国证监会提出发行申请，但报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；或者不符合发行条件以欺骗手段骗取发行核准；或者以不正当手段干扰中国证监会及其发行审核委员会审核工作；或者伪造、变造发行人或其董事、监事、高级管理人员的签字、盖章；
④本次报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；
⑤涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，尚未有明确结论意见；
⑥严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。
（6）发行人的公司章程中已明确对外担保的审批权限和审议程序，不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。
（7）发行人有严格的资金管理制度，不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或其他方式占用的情形。
（三）发行人的财务与会计
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书1、核查内容
（1）针对发行人内部控制的合规性，保荐机构通过与公司高管人员交谈，查阅公司董事会会议记录、查询《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《独立董事制度》、《监事会议事规则》、《关联交易决策制度》及董事会四个工作委员会工作细则等管理制度，对发行人内部控制环境进行了调查。
（2）针对发行人的财务与会计信息，保荐机构主要查阅了发行人的财务会计管理制度、会计师事务所出具的历年审计报告，并与发行人高级管理人员、相关财务人员、各业务领域员工交谈以及与会计师进行了沟通。
2、事实依据及结论性意见
（1）发行人资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常。
（2）发行人的内部控制在所有重大方面是有效的，中审众环已出具了无保留意见的《内部控制鉴证报告》。
（3）发行人会计基础工作规范，财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量，中审众环已出具了标准无保留意见的《审计报告》。
（4）发行人编制财务报表以实际发生的交易或事项为依据；在进行会计确认、计量和报告时保持了应有的谨慎；对相同或相似的经济业务，选用了一致的会计政策，无随意变更的情况。
（5）发行人已完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易。关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形。
（6）发行人符合下列条件：
①发行人最近三个会计年度归属于母公司股东的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）累计为人民币11,779.93万元，超过人民币3,000万元；
②发行人最近三个会计年度的营业收入累计为人民币 6.36亿元，超过人民币3亿元；
③发行前股本总额为7,500万元，不少于人民币3,000万元；
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书④截至2018年6月30日，发行人拥有33.99万元无形资产（土地使用权除外），占净资产的比例为0.10%，无形资产（土地使用权除外）占净资产的比例不超过20%；
⑤发行人最近一期末不存在未弥补亏损。
（7）发行人依法纳税，各项税收优惠符合相关法律法规的规定。发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖。
（8）发行人不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。
（9）发行人申报文件中不存在下列情形：
①故意遗漏或虚构交易、事项或者其他重要信息；
②滥用会计政策或者会计估计；
③操纵、伪造或篡改编制财务报表所依据的会计记录或者相关凭证。
（10）发行人不存在下列影响持续盈利能力的情形：
①发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响；
②发行人的行业地位或者发行人所处行业的经营环境已经或将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响；
③发行人最近一个会计年度的营业收入或净利润对关联方或存在重大不确定性的客户存在重大依赖；
④发行人最近一个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益；
⑤发行人在用的专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或使用存在重大不利变化的风险；
⑥其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形。
四、关于有偿聘请第三方机构和个人等相关行为的核查
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书根据《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》（证监会公告[2018]22号）等规定，本保荐机构就在投资银行类业务中有偿聘请各类第三方机构和个人（以下简称“第三方”）等相关行为进行核查。
（一）本保荐机构有偿聘请第三方等相关行为的核查
本保荐机构在本次保荐业务中不存在各类直接或间接有偿聘请第三方的行为，不存在未披露的聘请第三方行为。
（二）发行人有偿聘请第三方等相关行为的核查
1、核查对象及核查方式
本保荐机构对发行人是否存在有偿聘请第三方等相关行为进行了专项核查。
保荐机构的具体核查方式如下：（1）获取发行人与其聘请的第三方机构的协议/合同、付款凭证；（2）通过公开网络查询等方式核查发行人聘请的第三方工商信息；（3）获取第三方机构出具的报告。
2、事实依据及结论性意见
经本保荐机构核查，发行人在律师事务所、会计师事务所、资产评估机构、评级机构等该类项目依法需聘请的证券服务机构之外，存在直接或间接有偿聘请其他第三方的行为，具体情况如下：
（1）为了完成募集资金投资项目的立项审批、科学地规划募集资金投资项目以及顺利完成项目的备案，发行人与北京立德世纪咨询有限公司自主协商后签订了咨询合同，委托其为“研发中心扩建项目”、“多线切割机、研磨抛光机扩产项目”及“智能装备生产项目”提供咨询服务，委托其论证和编写募集资金投资项目的可行性研究报告。发行人以自有资金，分四期支付款项共计23万元。
（2）为了有效地推进媒体管理工作以及后续开展路演推介、上市活动等相关工作，发行人与上海泉鸣投资咨询有限公司签订了服务协议，委托其提供IPO财经公关咨询服务。合同约定服务费用金额为人民币 15万元。发行人以自有资金，分两期支付。
综上所述，经本保荐机构核查，发行人相关聘请行为合法合规。
五、发行人存在的主要风险
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书（一）宏观经济波动风险
公司产品的下游市场覆盖广泛，涉及蓝宝石材料、磁性材料、硅材料、光学玻璃和陶瓷材料等多个硬脆材料适用领域，对应的下游市场涉及 LED照明、电子消费品、太阳能、集成电路、光学光电子等多个终端行业，该等行业与宏观经济联系较为紧密。近年来公司的下游行业发展良好，市场前景广阔，特别是电子消费品迎来了爆发式的增长，而公司的经营业绩同下游行业的发展状况有着密切的联动关系。如果未来国内宏观经济波动较大，影响了下游行业的需求，会对公司的经营情况造成不利的影响，进而影响公司的盈利能力。
（二）市场竞争风险
目前我国已成为研磨抛光机及多线切割机的主要市场。瑞士、美国、日本的厂商凭借技术的先发优势，占据了国内高端市场的大部分份额。近年来，国内加强了对相关行业的支持力度，陆续出台政策及措施，对行业的发展做了明确的规划，因此研磨抛光机和多线切割机设备等相关行业发展迅速，但市场竞争也日趋激烈。虽然公司目前的产品技术水平、综合实力在市场中有良好的竞争优势，但未来公司若没有及时进行产品的升级迭代、技术的研发积累，将在竞争激烈的市场中面临销量下降的风险，影响公司的盈利水平。
（三）毛利率下降的风险
报告期内，公司主营业务毛利率分别为40.85%、44.90%、42.58%及44.93%，主营业务毛利率较高的原因主要是由于公司产品在技术水平、质量控制及价格上的综合优势，使得产品附加值较高。随着行业技术水平进步以及市场竞争加剧，未来若公司不能持续保持产品技术上的先进性，保持并提高公司在行业内的竞争优势，公司可能会面临毛利率下降的风险。
（四）原材料价格波动风险
发行人报告期内材料成本占主营业务成本的比例分别为79.34%、80.99%、82.51%及84.40%，随着公司产销量的增长，材料成本占营业成本比例呈上升趋势，原材料价格的波动对公司产品成本的影响较大。
公司产品耗用的原材料按照类别主要可分为机械类和电器控制类。其中，机械类材料主要包括箱体、研磨盘、支架、轴承等，该类材料受钢材等基础材料价
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书格影响较大，近年来随着钢材等材料价格上涨，公司机械类材料成本也有所上涨；
电器控制类材料主要包括减速机、变频器、电机、运动控制器、PLC等，该类产品近年来随着国内企业技术水平的提高，国产品牌性能与国际品牌性能差距逐渐减小而价格较低，体现出较高的性价比，公司通过差异化的销售政策、优化产品设计方案，在保证产品质量前提下可有效降低产品成本。公司目前具有较好的市场声誉，与各供应商拥有稳定的合作关系，拥有较强的议价能力，能够以合理的价格采购原材料。总体上，公司主要以订单为基础安排采购，以成本为基础制定产品价格，从而保证合理的利润水平。未来原材料价格若出现大幅波动，而公司产品价格调整滞后，可能会导致本公司经营业绩发生波动。
（五）客户集中的风险
在十余年的发展过程中公司与主要客户建立了长期稳定的合作关系，报告期内，公司前五大客户在报告期内的销售收入总额分别为7,662.24万元、12,183.15万元、27,661.93万元及 25,312.21万元，分别占2015年度至 2018年 1-6月销售总额的61.18%、76.95%、78.39%及92.94%，公司客户较为集中。
公司客户相对集中与下游行业集中度较高有关，以视窗防护屏行业为例，蓝思科技、伯恩光学、欧菲光、星星科技及合力泰等五家企业，基本占据了视窗防护屏生产制造行业约60%以上的市场份额1。
报告期内公司通过不断丰富产品种类以满足不同客户需求，同时大力拓展新客户，降低对单一客户的依赖程度，但对前五大客户的销售比例仍然较高，一旦公司主要客户经营出现重大不利变化或其投资计划发生重大改变，将有可能对本公司经营产生较大影响。
（六）对蓝思科技收入占比较高的风险
报告期内，发行人对蓝思科技销售收入分别为5,318.76万元、5,213.46万元、 16,499.95万元及 17,084.64万元，占营业收入的比例分别为42.47%、32.93%、46.76%及62.73%。2017年以来发行人对蓝思科技收入以及比例有所提高，2018年1-6月收入占比超过60%，主要是与下游手机防护玻璃行业和手机行业特征有关。手机防护玻璃行业较为集中，发行人客户蓝思科技为手机防护玻璃行业最主
1兴业证券，2017年6月18日，《防护玻璃产业升级，蓝思是最大受益者》
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书要的生产厂商之一，占有除伯恩光学外约一半的市场份额，因此，与蓝思科技业务占发行人收入比例较高符合下游行业集中度高的行业特性。
发行人与蓝思科技业务 2017年来大幅增长主要是由于手机背板非金属化趋势导致。蓝思科技系苹果手机的核心供应商，苹果手机于 2017年以来的新手机产品全面采取双面玻璃设计方案，导致对手机防护玻璃需求大幅增加，从而导致对发行人研磨抛光设备需求增加。苹果手机设计方案在手机行业内具有较强的影响力，且随着无线充电的普及和5G应用的加速，手机背板非金属化成为手机行业必然趋势，而非金属背板在其他品牌手机中全面渗透趋势滞后于苹果手机，是发行人 2017年来与蓝思科技业务增长快于其他客户的主要原因，从而导致对蓝思科技收入占比快速增长。
蓝思科技为苹果手机玻璃核心供应商，其业绩持续快速增长，具有稳定性和持续性；公司自蓝思科技成立之初即与其开始合作并持续至今，双方的业务不存在重大不确定性风险。发行人和蓝思科技的关系是相互依存、紧密合作的关系，是在同一产业链上分工合作的关系。
虽然发行人与蓝思科技具有近二十年的合作历史，合作基础较为牢固，但若发行人其他客户、其他业务开拓不及预期，而苹果手机产业、蓝思科技经营出现重大不利变化或其投资计划发生重大改变，将有可能对本公司经营产生较大影响。
（七）应收账款发生坏账的风险
报告期内公司应收账款余额较大，2015年12月31日、2016年12月31日、2017年12月31日及2018年6月30日，公司应收账款账面余额分别为12,674.84万元、15,023.89万元、14,115.39万元及22,698.42万元。各期期末，应收账款账面余额占营业收入比例分别为101.20%、94.89%、40.00%及41.67%（年化），应收账款账面价值占流动资产比例分别为58.42%、53.07%、29.17%及46.70%。2018年6月30日公司应收账款余额较大主要是由于2018年1-6月公司收入大幅增长所致，2018年7-8月公司累计收到货款6,756.66万元，回款情况良好。
虽然公司的主要客户多为上市公司和上规模企业，均拥有较好的信誉，公司应收账款无法回收的风险较小。但公司应收账款余额较大会对公司的经营现金流产生负面影响，从而带来一定的财务风险。而若上述客户经营状况发生不利变化，
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书公司应收账款可能面临无法回收的风险，从而对公司财务状况造成不利影响。
针对应收账款余额较大的情况，公司加强了收款管理相关的内控制度，以提高应收账款的周转效率。报告期内公司应收账款周转率分别为1.05、1.14、2.42和2.96（年化），2016年以来，公司应收账款回收周转情况有较大改善。
（八）诉讼执行结果不确定的风险
报告期内，发行人存在较多诉讼情况，主要是因部分客户拖延支付公司货款，公司采取法律程序催收导致。截止 2017年 9月 30日，发行人尚存未决诉讼 7项，涉及的诉讼金额合计1,924.70万元，其中，应收账款原值1,631.30万元，差额为违约金以及利息诉求。截至本招股说明书签署之日，上述诉讼均已结案，部分正在执行中，公司已经回收账款 110.14万元，余款公司已经根据可回收性按照会计准则的要求计提了充分的坏账准备 1,132.36万元，确认了损失 220.70万元，因此，上述诉讼不会对公司未来业绩产生重大不利影响。
虽然上述诉讼结果对公司未来净利润不会产生重大不利影响，但执行情况具有不确定性，可能会给公司带来实际损失的风险。
六、发行人市场前景分析
（一）下游行业快速发展利好发行人所处行业
发行人经过近 20年的发展，积累了丰富的技术储备和客户资源，针对下游众多行业使用的硬脆材料的切割、研磨和抛光加工均有较为成熟的解决方案，如玻璃、蓝宝石、硅材料、磁性材料和陶瓷材料等，这些硬脆材料是生产消费电子产品、LED产品、太阳能光伏设备、航空航天设备以及集成电路工业主要或关键元器件的基本材料。随着下游行业的快速发展以及上述材料应用领域的扩大，硬脆材料精密加工机床设备的需求量有较大提升。
1、视窗防护玻璃
视窗防护玻璃的切割、研磨和抛光加工是切割机和研磨抛光机在玻璃行业的主要应用。
视窗防护玻璃是一种具有强度高、透光率高、韧性好、抗划伤、憎污性好、聚水性强等特点的玻璃镜片，其内表面须能与触控模组和显示屏紧密贴合、外表
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书面有足够的强度，达到对平板显示屏、触控模组等的保护、产品标识和装饰功能，是消费电子产品的重要零部件，广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、桌上电脑、数码相机、播放器、GPS导航仪、汽车仪表等产品。
随着平板显示器和触摸屏在消费电子产品上的应用和普及，视窗防护玻璃行业快速发展，已形成了具有一定规模的产业体系。每部手机、平板电脑等至少需要一块视窗防护玻璃，同时由于触摸屏生产过程中的贴合损耗和维修备货等因素的影响，视窗防护屏与智能手机出货量的数量比例大于1：1。此外，随着5G通信来临、无线充电技术将被广泛使用，技术上而言，没有电磁屏蔽效应的玻璃和陶瓷等非金属材料取代金属材料作为机壳将是大趋势。机壳材质的更换将对研磨抛光设备的市场规模有较大的提升。目前，部分手机供应链厂商开始增加手机防护玻璃的产能，以应对行业的变化。
2008年至2016年，全球智能手机出货量年均复合增长率高达28.73%；2016年全球智能手机出货量达到14.70亿部。我国手机及智能手机行业近五年来也发展迅速，2012年至 2016年，手机出货量从 45,779万部增长到 55,975万部，智能手机出货量从 2012年的 25,433万部增长至 2016年的 52,162万部。全球手机及智能手机出货量及同比增长率如下图所示：
注：数据来源于WIND
视窗防护玻璃生产设备前几年随着手机出货量快速增长而大量投入的研磨抛光设备逐步进入更换期；同时，随着电子消费品行业的快速发展，消费者对产
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书品工艺、外观要求也越来越高（比如，近年来2.5D/3D手机屏幕设计成为主流， 2.5D/3D视窗防护玻璃需求也大幅增长），切割机和研磨抛光机也将随着下游产品工艺变化不断升级迭代，而机壳材质由金属向非金属转变也将增加大量的市场需求。此外，消费者的需求导致生产厂商对于生产设备的工艺精度以及性能要求也越来越高，因此精密数控机床设备行业迎来了良好的发展契机。2016年，智能手机盖板玻璃市场规模 476亿，在智能手机双面玻璃的应用趋势加强、以及3D玻璃渗透率的快速提升，智能手机盖板玻璃市场空间在2019年将达到939亿元，复合增速达25%。2
发行人作为视窗防护玻璃行业加工工序中重要的切割、研磨、抛光设备供应商，已与下游主要客户建立了良好的业务合作关系，将随着下游行业的快速发展迎来较好的发展机遇。
2、蓝宝石
蓝宝石最大特点是硬度非常高，在自然材料中其硬度仅次于金刚石。由于具有高硬度、耐磨性、高温稳定性等特点，蓝宝石逐渐成为现代工业重要的基础材料，目前广泛应用于 LED衬底、消费电子产品、航空航天装备以及医疗植入品 2
兴业证券：《防护玻璃产业升级，蓝思是最大受益者》
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书等领域；蓝宝石在上述行业的应用均需经过特定工艺的切割、研磨、抛光加工。
LED衬底材料主要应用于 LED照明，高亮度蓝白光 LED衬底约90%系由蓝宝石材料制成，而 LED照明由于其优越的性能和高效绿色的特征，在照明产业中逐渐确立了重要地位。近年来，LED照明市场渗透率持续升高，2015年LED照明产品国内市场份额为32%；2009年至 2015年，全球 LED照明市场渗透率由1.50%上升至27.2%，市场规模从 17.5亿美元增长到 299.08亿美元，年复合增长率为60.49%。2016年全球LED照明市场规模346亿美元，渗透率达到31%，2017年全球LED照明市场渗透率有望超过36%，达到36.7%，增速超过20%3。
根据YOLE统计，2015年LED用蓝宝石量上升了16%；而根据YOLE预测，2015到2020年间，LED用蓝宝石晶片增长率可达到约28%。
注：数据来源于WIND
蓝宝石凭借优越的光学性和电学性等性能优势，有望成为高端消费电子领域保护玻璃材料的新宠。目前，蓝宝石在消费电子产品上的应用领域主要包括：部分手机产品的摄像头镜头保护盖与手机按键指纹识别保护镜片；部分智能可穿戴设备的窗口；部分高端手机的视窗盖板。现阶段，苹果、华为等公司的部分智能手机、平板电脑、智能穿戴设备已经使用蓝宝石材质的摄像头保护镜片、指纹识别保护镜片、显示屏防护镜片和红外感应探头保护镜片等；同时，随着大块蓝宝石长晶和后加工技术的成熟，蓝宝石有望在中大尺寸显示屏防护镜片方面得到批
3LED网，《中国将有望成为全球LED制造中心》，https://www.cnledw.com/info/newsdetail-50212.htm
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书量应用。预计到2020年，全球蓝宝石材料消费市场将增长到341.5亿元。4
此外，蓝宝石材料还可应用于军工特种窗口及光电功能材料，是整流罩、光电窗口、护板、陀螺、耐磨轴承等部件不可替代的材料。随着导弹、战机、军舰、雷达、电子对抗等武器装备的升级换代，要求军用光电窗口及器件适应高速化、耐极端环境能力、多功能复合、智能化；作为透波材料，蓝宝石在紫外、可见光、红外、微波等波段都具有良好的透过率，可以满足多模式复合制导（电视、红外成像、雷达等）以及作为超高音速导弹对透波部件的苛刻要求。
综合来看，理论上任何对硬度、耐磨等有较高要求的领域都可以用蓝宝石来替代。蓝宝石在军工、医疗器械、航空航天等行业都可能得到大规模的应用。因此，蓝宝石与玻璃在应用领域以及加工工艺方面的差异也将对切割、研磨、抛光设备行业的发展带来新的驱动力。
目前全球两大玻璃盖板和蓝宝石加工厂商蓝思科技与伯恩光学均位于我国大陆5，大陆的蓝宝石供应商具有较强的本土供货优势，进口蓝宝石因税收等一系列原因优势逐步消失，未来大陆将有望成为全球蓝宝石产业的中心。蓝宝石加工环节因具备本土供应优势，对国内加工的需求将不断加大，成本的降低将近一步带来国内切割、研磨、抛光加工设备的市场优势。
3、硅材料
硅材料是最主要的元素半导体材料，包括硅多晶、硅单晶、硅片、硅外延片、非晶硅薄膜等，可直接或间接用于制备半导体器件。半导体广泛应用于制作晶体管、集成电路、电力电子器件、光电子器件等领域，支撑着通信、计算机、信息家电、网络技术、国防军工以及近年来兴起的光伏、LED等行业的发展。目前公司的多线切割机产品主要应用于太阳能硅片的切割领域。
近年来，随着世界各国对新能源开发的重视、光伏发电技术的提高以及光伏组件、多晶硅价格下降，全球光伏产业迅猛发展。2008年全球光伏装机总量仅 4《从LED到消费电子蓝宝石行业发展前景广阔》
http://www.qianzhan.com/analyst/detail/220/161212-8100ec85.html
5《联手全球最大供应商增资采购GT长晶炉苹果催生的蓝宝石生意》
http://www.chinatimes.cc/article/53438.html
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书为 1,493万千瓦，2016年该数字则达到了 30,147
万千瓦6，最近五年年均复合增长率高达39.64%。我国光伏产业发展相对发达国家较晚，但近年来发展速度远快于世界平均水平。2008年我国光伏并网装机容量仅为14万千瓦，2016年已达到7,742万千瓦，复合增长率为132.57%。根据CPIA（中国光伏行业协会）统计数据，2016年我国多晶硅产量、硅片产能、电池片产能和太阳能电池组件产能约占全球总量的48.50%、81.90%、66.00%和68.00%。2017年上半年，我国光伏装机容量达到10,182万千瓦，光伏新装机容量达到2,440万千瓦，同比增长9%7。
2008年至2016年我国光伏并网装机容量、全球新增光伏并网装机容量及各自增长率如下图所示：
注：数据来源于WIND；
国家在十三五规划中将太阳能等新能源列为国家战略新兴产业，且十三五电力规划中提出：2020年，太阳能发电装机达到 11,000千瓦以上，其中分布式光伏 6,000万千瓦以上，光热发电 500万千瓦。截至 2016年底，我国分布式光伏累计装机容量1,000万千瓦8，市场缺口巨大。随着我国光伏发电装机容量的迅速提升，光伏发电的应用成本对上游硅片等原材料精密加工机床设备的加工效率也 6《2016年中国太阳光伏装机容量占全球的25.9%》http://blog.sina.com.cn/s/blog_416ba4c90102wzzw.html 7中国光伏行业协会，《上半年新增装机24.4GW，浙江、山东、安徽三省分布式提速》，
http://www.chinapv.org.cn/content-16-6816-1.html
8 http://www.itdcw.com/news/guonei/020M31192017.html
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书提出了更高的要求。切割硅片是电池片加工的重要步骤，硅片制造过程可能出现断线、停机、厚度不均匀、粗糙度过大等问题，同时在硅片切割过程中材料损失较大，因此硅片切割技术对光伏发电成本有重要影响。公司主要产品多线切割机采用的多线切割技术是硅加工行业、太阳能光伏行业内的标志性革新，它替代了原有的内圆切割设备，所切晶片与内圆切片工艺相比具有弯曲度（BOW）、翘曲度（WARP）小，平行度（TAPER）好，总厚度公差（TTA）离散性小，刃口切割损耗小，表面损伤层浅，晶片表面粗糙度小等等诸多优点，加工效率的大幅提高，对光伏发电成本的降低起到了关键作用。
目前国产硬脆材料精密加工数控机床设备在技术上已经达到国外产品的水平，应用于硅材料的切方、切断和切片等加工领域的相关设备将逐步实现进口替代，未来光伏行业庞大的市场容量、巨大的新增需求与进口替代需求都将会给国内精密加工数控机床设备生产商带来巨大商机。
同时，用于加工太阳能硅片的精密加工数控机床设备通常在运行3-5年后进入自然更替周期，光伏行业过去大量投入的固定资产开始进入更换周期，这也将为光伏行业配套的相关设备制造业带来大量的市场需求。因此，光伏行业对于精密加工数控机床设备的升级换代需求将随着行业的发展不断增加，精密加工数控机床设备供应仍然存在巨大缺口。
此外，硅材料也是集成电路中最重要的材料。在我国，集成电路工业是信息产业的基础和核心。目前90%以上的芯片和传感器是基于半导体单晶硅片制造而成，随着集成电路市场的快速发展，硅材料的需求亦将大幅提升，根据中国半导体行业协会统计，2016年中国集成电路产业销售额达到4,335.5亿元，同比增长20.1%。2017年1-9月，我国集成电路产业销售额为3,646.1亿元，同比增长22.4%9。
发行人作为硅材料精密加工机床设备供应商，随着产品应用范围的扩大，未来发展前景广阔。
4、磁性材料、陶瓷材料
发行人的产品还可应用于磁性材料和陶瓷材料的精密加工。
磁性材料主要是指由过渡元素钴、镍及其合金等组成的能够直接或间接产生 9中国半导体行业协会，《2017年1-9月中国集成电路产业运行情况》，
http://www.csia.net.cn/Article/ShowInfo.asp?InfoID=70858
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书磁性的物质。磁性材料作为电子信息产业重要基础功能材料，是电能与动能转化的核心材料，其制品广泛应用于汽车、家用电器、计算机、通讯、工业自动化控制、航天航空及国防等领域，属于国家重点支持和鼓励发展产业。产业信息网发布的《2013-2018年中国磁性材料行业深度研究及投资前景评估报告》指出：二十一世纪经济全球化和国际产业结构的调整，我国正在形成全球最大的电子元件消费市场，这带动我国磁性材料的持速发展。磁性材料及其应用行业的持续发展必将带动发行人所在行业相关产品需求的持续增长。
陶瓷是用天然或人工合成的无机粉状物料，经过成型和高温烧结而制成的一种多相固体材料，与金属材料、高分子材料并称三大固定材料，是人类生活和现代化建设中不可缺少的一种材料，兼有金属材料和高分子材料的共同优点。而现代先进陶瓷材料的性能稳定、强度高、硬度高、耐高温、耐腐蚀、耐酸碱、耐磨损、抗氧化，并具有良好的光学性能、声学性能、电磁性能、敏感性等，远优于金属材料和高分子材料。陶瓷材料广泛应用于通讯行业、传感器行业、电子消费品行业等：
①通讯行业
光纤通信网络中最常用、数量最多的精密定位件即为陶瓷插芯，其被广泛应用于光纤连接器的制造、器件的光耦合等。近年来，光纤通讯基础设施建设受到国家的高度重视，工信部发布的《2016年通信运营业统计公报》显示，2016年，互联网宽带接入端口数量达到6.9亿个，比上年净增1.14亿个，同比增长19.8%；
互联网宽带接入端口“光进铜退”趋势更加明显，xDSL端口比上年减少 6259万个，总数降至 3,733万个，占互联网接入端口的比重由上年的17.3%下降至5.4%；光纤接入（FTTH/0）端口比上年净增1.81亿个，达到5.22亿个，占互联网接入端口的比重由上年的59.3%提升至75.6%。因此，光通讯行业发展对于陶瓷材料的需求增大，将对陶瓷材料精密加工机床设备市场需求产生较大的促进作用。
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书②传感器行业
当前以传感网、物联网为代表的信息获取或信息感知正在推动信息产业进入新的发展阶段，物联网行业已经被各国政府提升为国家战略，而传感器作为物联网感知层的主要设备也将迎来巨大的发展机遇。IDC的预测表明，全球物联网的市场规模在2025年将达到11万亿美元，相应的传感器市场也将达到数千亿美元规模。相对于其他材料，陶瓷材料传感器具有测量的高精度、高稳定性以及价格优势，在欧美国家有全面替代其它类型传感器的趋势。因此，针对陶瓷材料的精密加工机床设备行业亦将随着陶瓷材料传感器的广泛应用而迎来良好的发展机遇。
③电子消费品行业
近年来，得益于互联网技术的发展、消费电子产品制造水平的提高、居民收入水平的增加，消费电子产品与互联网相融合逐步成为趋势，使用消费电子产品逐步成为居民日常生活的一部分。根据国际权威消费电子产品咨询公司 GFK中国发布的《3C市场行业报告》，预计 2017年我国消费电子市场销售额约为 2万亿元，较上年增长7.1%，远超全球3%的增长速度，其中占比最大的手机市场销售额预计将达到1万亿元。相比金属与玻璃，氧化锆陶瓷和微晶锆陶瓷等具有更出色的外观、更细腻的质感、更强的耐磨抗刮性和更小的电磁屏蔽性，并拥有接近金属的优异散热性。随着陶瓷机壳工艺逐渐成熟，手机品牌和供应链众多大厂商开始跟进，小米、一加、华为等众多手机厂商纷纷选择陶瓷作为主要机型的材
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书质。市场需求将带动陶瓷材料应用领域的进一步扩大，陶瓷材料精密加工机床设备行业未来发展具有较大潜力。公司与目前市场陶瓷机壳的主要供应商三环集团（股票代码：300408）、东莞信柏结构陶瓷股份有限公司（深圳顺络电子股份有限公司控股子公司，股票代码：002138）均建立了良好的业务合作关系。
综上，发行人作为硬脆材料精密加工数控机床设备的制造商，其产品是加工消费电子产品、LED产品、太阳能光伏设备、航空航天设备以及集成电路工业主要或关键元器件材料的重要设备，将随着未来下游终端市场的蓬勃发展、技术升级、工艺革新迎来不断增长的市场需求和更新迭代需求。此外，随着我国信息化建设的加快以及新兴产业的发展，发行人产品的应用领域也不断扩大，从而为发行人未来发展带来良好的市场机遇。
5、研磨抛光机市场分析
发行人的主要产品为研磨抛光机，报告期内占主营业务收入的比例分别为81.86%、89.82%和88.12%。发行人研磨抛光机的主要应用领域为视窗防护玻璃产业，应用行业是智能手机、平板电脑及其他智能终端设备。根据研究报告显示10，以视窗防护玻璃厂商出货量推算，2017年8月，研磨抛光机下游应用行业的主要客户有蓝思科技、伯恩光学、合力泰、欧菲光等，其中，主要客户合计市场占有率超过50%，视窗防护玻璃产业体现出了较高的行业集中度。
未来几年内，随着5G通信、无线充电技术的广泛应用、智能手机设计的迭代更新，金属材质背板由于其对电磁场的屏蔽和吸收作用，已经逐步开始被玻璃、陶瓷等非金属材质背板取代，智能手机设计也正由以往的玻璃前盖加金属背板的方案快速向双面玻璃与玻璃前盖加陶瓷背板的设计过渡。同时，柔性 OLED屏对曲面前盖的刚需、智能手机差异化竞争带来的曲面后盖革新也一同推动平面玻璃与2.5D玻璃向3D曲面玻璃升级。玻璃因为工艺成熟、产能充沛、成本较低，是目前渗透率提升最快的非金属材料。为了达到较好的透光性、视觉效果以及耐摔性能等指标，智能手机视窗防护玻璃要求在抛光工序阶段确保表面达到镜面抛光效果的同时，还需保证较高的面形精度与轮廓度，而金属材质背板由于后段阳极氧化工序的特点无需前段抛光工序达到与智能手机视窗防护玻璃同等抛光质
10华创证券：《防护玻璃行业量价齐升，龙头蓝思扬帆起航》
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书量要求。此外，金属材质背板由于其材质硬度远远小于玻璃与陶瓷，因此抛光难度较小，抛光时间也较短，所需抛光设备的数量也相对较少。因此，非金属材料的大范围应用，将大大提高抛光工序在手机防护盖板工艺流程中的占比，同时也将对各类高精密研磨抛光设备产生更大的刚性需求。智能手机视窗防护玻璃产业的市场规模将从2016年的476亿元上升至2019年的939亿元。11在不考虑其他市场新技术新变化的基础上，仅仅产能的倍增对研磨抛光机产品的需求也将成倍增长。
随着全球手机行业品牌的逐步集中，手机单机出货量呈上涨趋势，手机厂商对于产品质量的一致性要求越来越高，手机玻璃制造商往往倾向于从少数可靠的供应商大批量采购以保障产品质量的稳定性，如蓝思科技市场占有率从 2013年23.37%12逐步提高到当前的30%13左右，而在苹果、三星、华为、小米、OPPO、VIVO等知名手机品牌中占比更高，下游行业的集中趋势也导致本行业呈现集中趋势。因此，像发行人这样在行业内具有较强研发设计能力和较高质量控制水平的公司将逐步扩大市场份额。发行人研磨抛光机销售规模与总体市场相比较低，研磨抛光机市场参与者较多，但大部分企业规模较小，市场较为分散，随着下游行业集中度进一步提高，公司仍存在较大的增长空间。
（二）发行人的竞争优势明显
（1）快速响应市场优势
发行人生产设备主要应用于玻璃、蓝宝石、硅材料、磁性材料和陶瓷材料等硬脆材料的精密加工，上述材料经加工后广泛应用于消费电子产品、LED产品、太阳能光伏设备、航空航天设备以及集成电路工业的主要或关键元器件生产。随着下游终端市场的蓬勃发展、技术升级和工艺革新速度的加快，由此对硬脆材料加工设备的工艺、精度等要求也不断变化。
发行人部分高管及核心技术人员均有十多年的技术沉淀，系行业内经验丰富的专家，对硬脆材料精密加工数控机床设备的发展趋势有精确地把握。在磁性材料与光伏领域，发行人准确地判断出多线切割机替代内圆切片机、金刚石线切片11兴业证券：《防护玻璃产业升级，蓝思是最大受益者》
12以上数据及描述来源于蓝思科技《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》
13兴业证券：《防护玻璃产业升级，蓝思是最大受益者》
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书机替代砂浆线切片机的趋势；在手机外观与结构件加工领域，发行人准确地判断出3D弧形玻璃或陶瓷替代镁铝金属后盖的趋势，及早大力发展高档精密加工数控机床设备，为将来的发展打下基础。经过十多年的发展，发行人与行业内主要客户均建立了良好的合作互动关系，通过共同开发、试制升级等方式，不断提高产品的技术水平，及时应对客户对于产品的技术指标要求的变更，并及时把握下游行业技术、工艺变化趋势，从而使得公司产品能够快速响应市场并按照市场需求更新迭代。
（2）研发创新优势
发行人自成立以来一直专注于多线切割机和研磨抛光机技术研发，积累了丰富的行业经验，通过持续的技术研发与产品创新，掌握了多项具备独创性的核心技术工艺，积累了雄厚的技术研发实力。发行人系国家火炬计划益阳先进制造技术产业基地重点企业，系湖南省“高新技术企业”。
发行人“数控多线切割机核心技术开发及其产品研制项目”于 2008年获得由中国机械工业联合会和中国机械工程学会颁发的“中国机械工业科学技术一等奖”、参与的“精密高效数控多线研磨切片核心技术及系列装备项目”于 2010年获得中华人民共和国教育部“科学技术进步奖二等奖”、“电子器件芯片加工专用多线切割装备系列化研制与产业化项目”于 2014年获得湖南省人民政府“科学技术进步一等奖”。此外公司获湖南省科技进步奖二等奖 1项、5项科技成果鉴定、3项优秀产品认定。在知识产权积累方面，公司及子公司已取得 76项专利，其中包括15项发明专利、52项实用新型专利和9项外观专利。
发行人始终将技术突破与研发创新作为企业发展目标，由于具有较高的技术攻关能力，公司曾承担国家课题，在国内同行业中具有较强的自主创新能力。目前公司的技术研发中心共有研发和技术人员151人，多为行业内经验丰富的复合型人才。公司技术研发中心包括研究所和实验室两部分：研究所主要进行公司新技术、新产品的研发设计；实验室设立了中试车间，配置了包括多线切割机和研磨抛光机等主要实验设备，还配备了冷却机组、自动硅片清洗机、甩干机、超声波清洗机等辅助设备，以达到完全模拟下游行业的实际操作生产线的效果，并根据真试实验结果不断地对公司产品的结构及其性能进行改良。
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书此外，公司与湖南大学有多年的合作基础，在针对数控技术开发及应用等方面进行“产、学、研”合作的基础之上，还设立了博士研究生科研基地。未来，公司将贯彻国家方针，与湖南大学等外部院校、科研院所展开更为深入的科研技术研发，使公司在技术开发方面始终保持行业领先水平。
（3）产品综合优势
公司现有多线钢丝切割机系列产品和高精度平面系列研磨抛光机系列产品等多种具备国际先进水平的产品，公司产品可覆盖IC、IT行业中如玻璃、蓝宝石、硅材料、磁性材料和陶瓷材料等硬脆材料的切割、研磨和抛光加工领域，产品线丰富。同时公司产品属于硬脆材料精密加工数控机床设备，在国内外同领域中，公司的产品优势体现在：
①产品技术优势
目前，公司多线切割机产品与国际知名企业产品相比，产品在部分技术指标上具有一定优势，尤其是公司近一年成功开发的高速重载型机械主轴技术、高精密工件摇摆切割技术以及精密张力控制技术，使得线切割设备可在高速、高负载工况下长时间运行，并显著提高了切割质量和切割效率，切割加工成本也大幅降低。例如，公司磁性材料多线切割机与国外同类产品技术比较：
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|参数机型||最高走线速||张力控制精|最小切片厚度(mm)||单片平行度|整版|
|||度(m/min)||度(N)|||(mm)|厚度差|
||1500||±0.5||0.2|0.01|||
||1200||±1||0.2|0.01|||

公司用于切割四英寸蓝宝石衬底圆片的高速多线切割机与国外同类产品技术比较：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||最高走线||||整版|||
|||张力控制|最小切片|单片平行||翘曲度||
|参数机型|速度||||厚度差||晶向|
|||精度(N)|厚度(mm)|度(mm)||Warp||
||(m/min)||||（TTV）|||
||1800|±0.5|0.34|0.02|0.02mm|小于20um||
||1200|±0.5|0.4|0.02|0.03mm|小于25um||

湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书
公司用于切割8.5英寸太阳能多晶硅的专用高速多线切割机与与国外同类产品技术比较：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|||||整版||
||最高走线速度|张力控制精度|最小切片厚度|||
|参数机型||||厚度差|A类片合格率|
||(m/min)|(N)|(mm)|||
|||||（TTV）||
||1800|±0.5|0.17|0.02mm||
||1500|±0.5|0.17|0.03mm||

公司研磨抛光机产品发展较久，产品技术不断创新，与国际技术差距较小。
发行人研磨抛光机的创新及先进技术情况：
|||
|-|-|
|创新性、先进性|影响|

采用多电机柔性传动系统，加减速过程平稳，无抖动、无冲击，有效防止了薄脆性震动抑制技术
工件的破碎，并使工件得到理想的研磨速度。
自动调心跟随补偿针对多款平面/曲面抛光机设备，采用了几种可让抛光盘面自动跟随工件加工面的调技术 心机构，使得工件表面移除量更均匀。
对齿圈升降采用电动方式，能控制齿圈升降高度，确保齿圈和太阳轮全长均匀磨损，一致性能控制技术
延长其使用寿命。
包括可编程控制器PLC、调速电位器的输入信号接入可编程控制器PLC输入接口，研磨抛光机调速装相应在可编程控制器PLC程序中有可即时检测调速电位器模拟量输入信号程序段，置 可确保操作者在手动操作时严格按照操作规程操作，以保证研磨和抛光质量并排除可能的安全隐患。
操控系统的可靠性研磨抛光机上盘安装装置，可有效防止上盘与工件接触瞬间错盘而造成工件破碎；
设计技术 研磨抛光机上研磨盘轻压压力控制装置，其控制系统压力精确、稳定可靠。
新研发多款曲面抛光机，采用行星研磨轨迹抛光原理，结合真空吸附工件、自动化3D抛光技术 工件装夹、压力感应耗材自动补偿、数控仿形抛光等多项智能化技术，并搭配反复工艺验证的治具、抛光辅材等，能适应目前市场主流3D玻璃/陶瓷前后盖加工需要。
新研发多款蓝宝石抛光机，机器整体结构紧凑，运行平稳，有效地缩短各传动轴的蓝宝石抛光技术 长度，增加机器的机械刚度，可以加压至1,500~2,000kg，并且采用专利迷宫冷却技术盘面恒温控制系统，确保化学抛光温度恒定，去除效率可达4μm/hour。
上下抛光盘温度控通过旋转接头、旋转密封和对应的管路相结合，加上精确的温度控制系统，实现抛制技术 光机的上下抛光盘面的温度精准控制。
上下铜盘同时车削上下盘能单独驱动，利用定位装置固定上盘的位置，加上稳定的液压车刀装置，可技术 将盘面端跳、平面度等精度修整控制在±0.01mm，实现在线车削上下铜盘表面。
新研发多款多面抛光机，利用CNC的仿形原理，通过毛刷和抛光液等介质，配合仿仿形抛光技术
形原理实现工件的外形抛光，控制精度在±0.02mm。
②产品系列优势
公司产品具有系列化、多元化优势。公司的产品已形成针对于不同硬脆材料的切割、研磨抛光系列产品；针对单种硬脆材料，公司研发设计了适用于不同应用领域的加工精度、加工尺寸的系列化产品，实现了满足市场需求的多元化趋势。
在多线切割机方面，公司攻克了LED衬底、单/多晶硅、水晶和磁性材料等硬脆
材料切割装备的结构和功能匹配等关键技术难题，开发成功系列专用的多线切割
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书装备，实现了多线切割机产品的专用化和系列化，其切片效率和加工精度等主要性能指标达到、部分超过了国际通用型产品，而购机及维护成本比进口设备大幅降低；在研磨抛光机方面，公司双面研磨平面的机器也已经形成了多系列、多型号机型，以适应不同材料的多种研磨抛光需求。
③产品质量性能优势
硬脆材料加工设备的性能及稳定性将决定加工工件的精密度及质量。发行人生产的多线切割机和研磨抛光机作为精密加工数控机床设备，产品设计和生产过程中将由公司品质部进行性能测试，发行人具备完善的品质管理体系并拥有一系列精密测量仪器与设备，其中包含小型蔡司三坐标、大型龙门式三坐标、海克斯康移动式三坐标测量仪等高精密进口检测设备，可保证对产品进行各项精度、稳定性及工艺性能的测试，全方位、动态地对设备进行综合检测和完善，以保证交付的产品性能及质量达到客户需求标准。
与国内外知名厂商相比，公司产品技术已接近或达到国际水平，并针对下游行业不断更新的工艺以及不断扩大的应用领域进行工艺及产品的研发，产品与下游行业具有更高的匹配性。公司产品凭借适用性高、质量好、稳定性强的优势，取得了客户认可，提升了公司在行业中的地位。
④性价比优势
虽然国内精密设备制造技术相对于国外企业起步晚，但经过多年的自主研发，国内企业研发、生产的大部分产品已经可以媲美国外企业。由于打破了国际企业的技术和市场垄断，产品价格大幅下降，因此国内产品具有较高的性价比优势。
（4）品牌优势
公司凭借可靠的产品质量、有竞争力的定价策略及完善的售后服务体系，经过十多年的发展，与客户形成了良好的合作关系，多次获得知名客户给予的优秀供应商称号。目前公司客户包括蓝思科技、欧菲光、三环集团、合力泰、比亚迪、保利协鑫、晶澳集团、正海磁材等众多国内外知名企业。客户的认可使得公司在业内形成了良好口碑从而具有较高的品牌优势。
（5）一体化服务优势
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书公司以为客户提供切割、研磨、抛光定制化的成套工艺以及相关设备为目标。
公司密切联系客户，通过协会、展会、技术交流会等各种平台，以及现场沟通方式深度了解客户需求，洞悉行业发展走向，在满足客户需求的同时，与客户共同研究行业发展趋势，不断为客户提供工艺优化方案。
公司有实验室及检测场地，实验室在为公司产品进行性能及精度检测的同时，负责为客户进行来样测试及加工试验，在检验设备需求满足度的同时，也可帮助客户实现新材料或者新技术的尝试验证。公司的检测场地规模达1,800平方米，可实现公司新产品的性能及稳定性的综合测试，并且通过生产线的全模拟，探索材料加工工艺的最优配置，在为客户提供材料加工设备的同时，公司提供的是适用于加工企业的综合的材料加工工艺方案。在售后培训方面，公司会为客户提供设备操作的培训，帮助采购商学习机械的正确操作及维护。在售后服务方面，公司有经验丰富的售后团队，具有较快的响应速度，可在第一时间到达现场来解决客户应用中的各种突发问题。
从售前到售后，公司已形成研发以客户需求为导向，设计以行业技术创新为平台，生产以高效率、高精度为标准，售后以第一时间响应为宗旨的一系列方针措施。
（6）管理运营优势
公司在行业内积累了十余年的运营经验，公司目前的主要管理团队自公司创立之初即加入公司，董事长及多名核心技术人员均为行业内资深专家，对行业运行规律认识深刻，在技术、生产、管理和销售方面的运营经验丰富，管理团队丰富的行业运营经验将为公司今后持续、快速的发展提供有力的支撑。经验丰富的团队为公司管理运营提供坚实的保障。报告期内，发行人在设备、人员有限的情况下，通过合理安排生产以及供应链管理，在保证产品稳定的运行质量的前提下，高效地满足客户需求。报告期内，发行人研磨抛光机设备产量分别为573台、1,441台、3,333台及 1,971台。良好的生产管理水平是保证发行人在产品产量迅速增长的情况下，依然能够保证产品稳定出众性能的关键因素。
七、对发行人审计截止日后事项的核查情况
根据《关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书主要财务信息及经营状况信息披露指引》的相关要求，本保荐机构对发行人招股说明书财务报告审计截止日后相关事项进行了核查后认为，截至本发行保荐书签署日，发行人在下述方面未发生重大变化：
1、发行人的经营模式；
2、发行人主要原材料的采购规模及采购价格；
3、发行人主要产品的生产、销售规模及销售价格；
4、发行人主要客户及供应商的构成；
5、发行人的税收政策。
此外，发行人审计截止日后不存在其他可能影响投资者判断的重大事项。
八、对发行人股东中私募投资基金履行备案程序的核查情况
（一）核查对象
本次发行前，发行人股东为54名，股东情况如下：
|||||
|-|-|-|-|
|项目||发行前||
|||持股数（股）|比例|
||35,567,000|||
||7,631,250|||
||7,125,000|||
||4,016,250|||
||3,916,250|||
||3,346,875|||
||3,346,875|||
||2,008,125|||
||2,008,125|||
||670,375|||
||649,375|||
||669,375|||
||659,375|||
||600,375|||
||375,000|||
||335,375|||
||307,000|||
||260,000|||
||153,000|||
||137,000|||

湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书
|||||
|-|-|-|-|
|项目||发行前||
|||持股数（股）|比例|
||123,000|||
||107,000|||
||60,000|||
||125,000|||
||79,000|||
||76,000|||
||76,000|||
||76,000|||
||76,000|||
||60,000|||
||50,000|||
||46,000|||
||50,000|||
||23,000|||
||11,000|||
||2,000|||
||18,000|||
||15,000|||
||15,000|||
||15,000|||
||14,000|||
||14,000|||
||12,000|||
||10,000|||
||9,000|||
||9,000|||
||9,000|||
||6,000|||
||14,000|||
||7,000|||
||4,000|||
||5,000|||
||1,000|||
||1,000|||
||75,000,000|||

其中，深圳市珠峰基石股权投资合伙企业为私募投资基金。
（二）核查方式
保荐机构核查了发行人股东构成及股东的营业执照、合伙协议、工商信息，
了解非自然人股东的股权结构及营业范围情况，并就其持有发行人股权目的及入
股方式进行了核查。
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书本次发行前，发行人股东 54名，含非自然人股东 2名。其中，新疆南迦股权投资有限公司的资金来源均为自有资金或借入资金，未通过向合格投资者非公开募集资金方式从事投资业务，亦未作为私募基金管理人设立以投资为目的的公司或合伙企业，不属于《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》以及《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》中规定的私募投资基金或私募基金管理人，无需办理私募投资基金或私募基金管理人备案登记。
根据核查，深圳市珠峰基石股权投资合伙企业系私募投资基金，其备案编号为SD2651。深圳市珠峰基石股权投资合伙企业的执行事务合伙人为乌鲁木齐凤凰基石股权投资管理有限合伙企业，其已取得编号为 P1000502的《私募投资基金管理人登记证明》。深圳市珠峰基石股权投资合伙企业已于 2014年 4月 22日取得中国证券投资基金业协会核发的《私募投资基金证明》。
（三）核查结论
发行人股东中深圳市珠峰基石股权投资合伙企业需要办理私募投资基金备案手续，其备案手续已经办理完毕。
九、保荐机构对本次证券发行上市的保荐结论
受湖南宇晶机器股份有限公司委托，海通证券股份有限公司担任其首次公开发行股票并上市的保荐机构。本保荐机构本着行业公认的业务标准、道德规范和勤勉精神，对发行人的发行条件、存在的主要问题和风险、发展前景等进行了充分的尽职调查和审慎的核查，就发行人与本次发行的有关事项严格履行了内部审核程序，并通过海通证券内核小组的审核。
本保荐机构对发行人本次证券发行的推荐结论如下：
发行人符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《首次公开发行股票并上市管理办法》等法律、法规及规范性文件中关于首次公开发行股票并上市的相关要求，本次发行申请文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。湖南宇晶机器股份有限公司内部管理良好，业务运行规范，具有良好的发展前景，已具备了首次公开发行股票并上市的基本条件。因此，本保荐机构同意向中国证券监督管理委员会推荐湖南宇晶机器股份有限公司申请首次公开发行股
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书票并上市，并承担相关的保荐责任。
附件：
《海通证券股份有限公司关于湖南宇晶机器股份有限公司首次公开发行股票并上市的保荐代表人专项授权书》
（以下无正文）
湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书
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|（本页无正文，为《海通证券股份有限公司关于湖南宇晶机器股份有限公司首次公开发行股票并上市之发行保荐书》之签字盖章页）项目协办人：|
|杨小雨 年 月 日保荐代表人：吕 岩 周云帆|
|年 月 日内核负责人：张卫东 年 月 日|
|保荐业务负责人：任 澎 年 月 日|
|保荐机构总经理：瞿秋平 年 月 日保荐机构法定代表人、董事长：|
|周 杰 年 月 日|
|保荐机构：海通证券股份有限公司年 月 日|

湖南宇晶机器股份有限公司 发行保荐书
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|海通证券股份有限公司关于湖南宇晶机器股份有限公司首次公开发行股票并上市的保荐代表人专项授权书中国证券监督管理委员会：|
|根据贵会《证券发行上市保荐业务管理办法》及有关文件的规定，我公司指定吕岩、周云帆担任湖南宇晶机器股份有限公司首次公开发行股票并上市项目的保荐代表人，负责该公司股票发行上市的尽职保荐和持续督导等保荐工作事宜。|
|项目协办人为杨小雨。特此授权。|
|保荐代表人：吕 岩 周云帆|
|保荐机构法定代表人：周 杰|
|保荐机构：海通证券股份有限公司|
|年 月 日|