上海泰胜风能装备股份有限公司拟进行商誉减值测试
涉及的南通蓝岛海洋工程有限公司含商誉的资产组可收回价值资产评估报告
银信财报字（2018）沪第043号
银信资产评估有限公司
目 录
摘要 ................................................................ 2一、委托方与被评估单位概况 ............................................ 4二、评估目的 .......................................................... 7三、评估对象和范围 .................................................... 7四、价值类型及其定义 .................................................. 8五、评估基准日 ........................................................ 9六、评估依据 .......................................................... 9七、评估方法 ......................................................... 10八、评估程序实施过程和情况 ........................................... 12九、评估假设 ......................................................... 13十、评估结论 ......................................................... 15十一、特别事项说明 ................................................... 16十二、评估报告使用限制说明 ........................................... 16十三、评估报告提出日期 ............................................... 17十四、资产评估专业人员签名和资产评估机构印章 ......................... 17附件 ................................................................. 18
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电话：021-63391088
传真： 021-63391116邮编：200002声 明
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定及本资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及资产评估师不承担责任。
本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。
本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
三、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。
四、评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、被评估单位申报并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其提供资料的真实性、完整性、合法性负责。
五、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见。
六、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。
七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报告
中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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涉及的南通蓝岛海洋工程有限公司含商誉的资产组可收回价值资产评估报告
银信财报字（2018）沪第043号
摘 要
一、项目名称：上海泰胜风能装备股份有限公司拟进行商誉减值测试所涉及的南通蓝岛海洋工程有限公司含商誉的资产组可收回价值评估
二、委托方：上海泰胜风能装备股份有限公司（简称：泰胜风能）
三、其他评估报告使用者：
1、对委托方实施审计的注册会计师
2、国家法律、法规规定的其他使用者
四、被评估单位：南通蓝岛海洋工程有限公司
五、评估目的：本资产评估报告是为上海泰胜风能装备股份有限公司编制财务报告时进行商誉减值测试事宜，提供所涉及的其长期股权投资单位－南通蓝岛海洋工程有限公司资产组在评估基准日可收回价值的参考依据
六、评估对象：本次评估对象为对上海泰胜风能装备股份有限公司期末合并报表账面商誉对应的南通蓝岛海洋工程有限公司（含商誉）的资产组。
七、评估范围：南通蓝岛海洋工程有限公司截至评估基准日拥有的全部资产和负债
八、价值类型：市场价值
九、评估基准日：2017年12月31日
十、评估方法：收益法
十一、评估结论：评估基准日，泰胜风能委估的南通蓝岛海洋工程有限公司含商誉的资产组可收回价值为69,900.00万元。
十二、评估结论使用有效期：本评估结论仅对泰胜风能编制财务报告之经济行为有效，并仅在评估报告载明的评估基准日成立。资产评估结论使用有效期自评估基准
日起一年内（即2017年12月31日至2018年12月30日）有效。当评估基准日后的
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以上内容摘自资产评估报告书，欲了解本评估项目的全面情况，请认真阅读资产评估报告书全文，同时提请评估报告使用者关注评估报告中的评估假设、限制使用条件以及特别事项说明。
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银信财报字（2018）沪第043号
正 文
上海泰胜风能装备股份有限公司：
银信资产评估有限公司接受贵公司委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用收益法，按照必要的评估程序，对上海泰胜风能装备股份有限公司编制财务报告所涉及的南通蓝岛海洋工程有限公司含商誉的资产组可收回价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、委托方与被评估单位概况
（一）委托方和其他评估报告使用者
1.委托方概况
委托方名称：上海泰胜风能装备股份有限公司(简称:泰胜风能)
统一社会信用代码：9131000070327821X9
注册住所：上海市金山区卫清东路1988号
法定代表人：张福林
注册资本：72708.7180万人民币
企业类型：其他股份有限公司(上市)
经营范围：风力发电设备，钢结构，化工设备制造安装，各类海洋工程设备、设施、平台的设计、建造、组装、销售，从事货物和技术的进出口业务，风力发电设备、辅件、零件销售。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】经营期限：2001年04月13日至长期
2.委托方以外的其他评估报告使用者：
1、对委托方实施审计的注册会计师
2、国家法律、法规规定的其他使用者
（二）被评估单位
1、被评估单位概况
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传真： 021-63391116邮编：200002被评估单位：南通蓝岛海洋工程有限公司(简称:蓝岛海工)
统一社会信用代码：913206816933622658
住所：启东市船舶海工工业园区蓝岛路1号
法定代表人姓名：张福林
注册资本：52200.000000万人民币
公司类型：有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
经营范围：设计、建造、销售各类海洋工程装备、风力发电设备、辅助船、钢结构，经营本企业自产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务，自有动产、房屋及场地租赁。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)
营业期限：2009年08月19日至2059年08月18日
2、被评估单位股权结构及历史沿革
南通蓝岛海洋工程有限公司前身为南通蓝岛来福士海洋工程有限公司，公司设立时，由海阳蓝岛海洋工程有限公司和张艳红共同出资组建，其中：海阳蓝岛海洋工程有限公司认缴 24,000.00万元，占注册资本80%，张艳红认缴 6,000.00万元，占注册资本20%。公司注册资本30,000万元，由股东分期认缴。
根据三角州验字[2009]321号验资报告，2009年8月18日，海阳蓝岛海洋工程有限公司缴纳注册资本4800万元，张艳红缴纳注册资本1200万元。
2010年1月18日，根据股东会决议，海阳蓝岛海洋工程有限公司将85%股权转让给张艳红，被评估单位由二人有限公司转为自然人独资公司。
根据通宏瑞验[2010]52号、通宏瑞验[2010]54号、通宏瑞验[2010]56号、通宏瑞验[2010]58号、通宏瑞验[2010]60号验资报告，股东张艳红于 2010年 8月 31日前分期缴纳注册资本合计20960万元。
2010年 9月 6日，根据股东会决议，张艳红将85%股权转让给南通蓝水船舶工程有限公司。2011年7月，被评估单位更名为南通蓝岛海洋工程有限公司。
2011年 5月，根据通新验[2011]023号验资报告，被评估单位股东方南通蓝水船舶工程有限公司缴纳注册资本5000万元，被评估单位实际注册资本为25960万元。
2011年 8月，根据通新验[2011]126号验资报告，被评估单位股东方南通蓝水船舶工程有限公司缴纳注册资本1930万元，被评估单位实际注册资本为27890万元。
2011月 8月，根据通新验[2011]131号验资报告，被评估单位股东方南通蓝水船
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传真： 021-63391116邮编：200002舶工程有限公司缴纳注册资本2110万元，被评估单位实际注册资本为30000万元。
2011年 8月，根据股权转让协议以及股东会决议，张艳红将15%股权转让给窦建荣。2013年5月，南通蓝水船舶工程有限公司将85%股权转让给窦建荣。
2013年5月，根据《关于南通蓝岛海洋工程有限公司股权转让之投资协议》以及股东会决议，窦建荣将51%股权转让给上海泰胜风能设备股份有限公司。
2013年12月，根据通金证验字[2013]413号验资报告，上海泰胜风能设备股份有限公司对被评估单位进行增资，增资额为2550万元。窦建荣增资额为1500万元。被评估单位注册资本为34050万元。
2014年10月，根据通金证验字[2014]080号验资报告，窦建荣增资950万元。被评估单位注册资本变更为35000万元。
2015年3月，根据《上海泰胜风能设备股份有限公司与窦建荣之发行股份及支付现金购买资产暨利润补偿意向协议》，窦建荣将持有的49%股权转让给上海泰胜风能设备股份有限公司。
2016年1月，上海泰胜风能设备股份有限公司对蓝岛海工进行了增资，蓝岛海工注册资本与实收资本均变更为 52,200.00万元。
截止评估基准日，南通蓝岛海洋工程有限公司的股权结构如下：
||||
|-|-|-|
|股东名称|认缴及实缴出资额（万元）|所占比例（%）|
|上海泰胜风能装备股份有限公司|52,200.00|100|
|合计|52,200.00|100|

3、被评估单位历史财务资料
被评估单位近年及评估基准日资产负债情况见下表：
金额单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目/报表日|2015年度|2016年度|2017年度|
|总资产|69,917.63|85,912.19|94,480.72|
|负债|34,551.80|28,521.73|33,157.86|
|净资产|35,365.83|57,390.46|61,322.86|

被评估单位近年及评估基准日当期经营状况见下表：
金额单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目/报表年度|2015年度|2016年度|2017年度|
|主营业务收入|25,360.43|25,729.85|54,102.77|
|主营业务成本|15,922.23|17,428.91|43,109.72|
|主营业务税金及附加|176.38|471.22|344.97|

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|-|-|-|-|
|营业费用|616.47|457.22|1,678.99|
|管理费用|2,563.61|2,222.79|3,191.09|
|财务费用|489.11|348.04|363.50|
|资产减值损失|757.73|-312.03|427.76|
|投资收益||376.18|251.69|
|资产处置收益|||1.61|
|营业利润|4,834.90|5,489.87|5,240.04|
|营业外收入|27.88|139.88|71.03|
|营业外支出||2.83|770.97|
|利润总额|4,862.78|5,626.92|4,540.09|
|所得税|743.73|802.29|607.69|
|净利润|4,119.05|4,824.63|3,932.40|

上表 2015年和 2016年财务数据摘自被评估单位的审计报告，审计单位均为上会会计师事务所（特殊普通合伙），2017年财务数据摘自被评估单位所提供的财务报表。
被评估单位执行《企业会计准则》，适用增值税率17%，城市维护建设税5%，教育费附加3%，地方教育费附加2%，企业所得税15%。
4、被评估单位经营状况
南通蓝岛海洋工程有限公司（以下简称：蓝岛海工）是一家迅速成长中的新兴海洋工程装备和海上风电装备制造商，可承建海上自升式平台、海洋工程模块、海上风电装备等大型设备。目前公司已取得挪威船级社 DNVISO9001、ISO14001、OHSAS18001管理体系认证证书等专业资质。
蓝岛海工成立于 2009年 8月 19日，位于长江出海处启东市船舶工业园区，地理位置优越，具有宝贵稀缺的海岸线资源，拥有使用权的 760米海岸线与厂区无缝连接，可直接停靠大型船舶，易于具有大型钢结构的海洋工程装备、海上风电装备的建造与移运。同时，蓝岛海工拥有一支具有从业十余年的管理、生产团队，具有丰富的行业经验和制造经验。
二、评估目的
本资产评估报告是为上海泰胜风能装备股份有限公司编制财务报告时拟进行商誉减值测试事宜，提供所涉及的其长期股权投资单位－南通蓝岛海洋工程有限公司含商誉的资产组可收回价值的参考依据。
三、评估对象和范围
本次评估对象为对上海泰胜风能装备股份有限公司期末合并报表账面商誉对应的
南通蓝岛海洋工程有限公司含商誉的资产组可收回价值。
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传真： 021-63391116邮编：200002评估范围是南通蓝岛海洋工程有限公司截至评估基准日所拥有的全部资产和负债。
上海泰胜风能装备股份有限公司合并口径账面相关南通蓝岛海洋工程有限公司商誉情况如下表所示：
金额单位：万元
||||
|-|-|-|
|序号|名称|账面商誉|
|1|南通蓝岛海洋工程有限公司|2,934.23|

四、价值类型及其定义
根据本次评估目的，评估对象的价值类型为市场价值。
根据《企业会计准则第 8号——资产减值》第六条规定，资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。
根据《企业会计准则第8号——资产减值》第九条规定，
资产预计未来现金流量的现值，应当按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。
预计资产未来现金流量的现值，应当综合考虑资产的预计未来现金流量、使用寿命和折现率等因素。
根据《企业会计准则第8号——资产减值》第十条规定，
预计的资产未来现金流量应当包括下列各项：
（一）资产持续使用过程中预计产生的现金流入。
（二）为实现资产持续使用过程中产生的现金流入所必需的预计现金流出（包括为使资产达到预定可使用状态所发生的现金流出）。
该现金流出应当是可直接归属于或者可通过合理和一致的基础分配到资产中的现金流出。
（三）资产使用寿命结束时，处置资产所收到或者支付的净现金流量。该现金流量应当是在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行交易时，企业预期可从资产的处置中获取或者支付的、减去预计处置费用后的金额。
根据《企业会计准则第8号——资产减值》第十一条规定，
预计资产未来现金流量时，企业管理层应当在合理和有依据的基础上对资产剩余
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传真： 021-63391116邮编：200002使用寿命内整个经济状况进行最佳估计。
预计资产的未来现金流量，应当以经企业管理层批准的最近财务预算或者预测数据，以及该预算或者预测期之后年份稳定的或者递减的增长率为基础。企业管理层如能证明递增的增长率是合理的，可以以递增的增长率为基础。
故本次采用被评估单位未来现金流的现值作为上海泰胜风能设备股份有限公司对应享有的南通蓝岛海洋工程有限公司含商誉的资产组可收回价值。
需要说明的是，同一资产在不同市场的价值可能存在差异。本次评估一般基于国内可观察或分析的市场条件和市场环境状况。
本次评估选择该价值类型，主要是基于本次评估目的、市场条件、评估假设及评估对象自身条件等因素。
本报告所称“评估价值”，是指所约定的评估范围与对象在本报告约定的价值类型、评估假设和前提条件下，按照本报告所述程序和方法，仅为本报告约定评估目的服务而提出的评估意见。
五、评估基准日
根据资产评估业务委托协议的约定，本次评估的评估基准日为 2017年 12月 31日。
本次评估工作中所采用的价格及其他参数均为评估基准日的标准。以 2017年 12月31日作为评估基准日，主要是根据委托方编制财务报告的需要确定的。
六、评估依据
（一）法律、法规依据
1、《中华人民共和国公司法》（2005年中华人民共和国主席令第42号）
2、《企业会计准则》（财会[2006]3号）；
3、《中华人民共和国资产评估法》（2016年中华人民共和国主席令第46号）；
4、其他有关的法律、法规和规章制度。
（二）评估准则依据
1、资产评估准则—基本准则；
2、资产评估职业道德准则—基本准则；
3、资产评估准则—评估报告；
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传真： 021-63391116邮编：2000024、资产评估准则—评估程序；
5、资产评估准则—工作底稿；
6、资产评估准则—业务约定书；
7、资产评估准则—独立性；
8、资产评估价值类型指导意见；
9、资产评估准则—不动产；
10、以财务报告为目的的评估指南；
11、资产评估师关注评估对象法律权属指导意见。
（三）产权依据
1.企业营业执照；
2.企业验资报告；
3.房地产权证；
4.其他相关资料。
（四）取价依据
1、评估基准日市场有关价格信息资料；
2、与被评估单位资产的取得、使用等有关的各项合同、会计凭证、账册及其他会计资料；
3、委托方（被评估单位）提供的其他与评估有关的资料；
4、评估人员收集的各类与评估相关的佐证资料。
七、评估方法
企业价值评估的基本方法有三种，即资产基础法、收益现值法和市场比较法。
1.资产基础法，也称成本法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，以确定评估对象价值的评估方法。
2.收益法是指将预期收益资本化或者折现，以确定评估对象价值的评估方法。
3.市场比较法是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，以确定评估对象价值的评估方法。
根据《以财务报告为目的的评估指南(试行)》：
第十一条注册资产评估师执行以财务报告为目的的评估业务，应当与企业和执
行审计业务的注册会计师进行必要的沟通，明确评估业务基本事项并充分理解会计准
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传真： 021-63391116邮编：200002则或相关会计核算、披露的具体要求。
第十七条注册资产评估师执行以财务报告为目的的评估业务，应当与委托方进行充分协商，明确评估对象，并充分考虑评估对象的法律、物理与经济等具体特征对评估业务的影响。
根据项目具体情况、会计准则和委托方的要求，评估对象可以是各类单项资产、负债，也可以是资产组或资产组组合。
根据《企业会计准则第 8号—资产减值》，资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。在本评估项目中，评估对象为对上海泰胜风能装备股份有限公司合并报表账面商誉相关的南通蓝岛海洋工程有限公司含商誉的资产组合，不存在销售协议价格，也无活跃交易市场，同时也无法获取同行业类似资产交易案例，故本次评估无法可靠估计账面商誉相关的南通蓝岛海洋工程有限公司的公允价值（市场价值）减去处置费用后的净额。
因此，可收回金额应为上海泰胜风能设备股份有限公司合并报表账面商誉对应的南通蓝岛海洋工程有限公司预计未来现金流量的现值，即上海泰胜风能设备股份有限公司应享有的南通蓝岛海洋工程有限公司股东全部权益价值，采用收益现值法评估。
（三）收益法介绍
收益法，是指通过将被评估单位预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。收益法的基本公式为：
EBD （1）
式中：
E：被评估单位的股东全部权益价值
B：被评估单位的企业价值
D：评估对象的付息债务价值
BPC （2）
i
P：被评估单位的经营性资产价值
ΣCi：被评估单位基准日存在的长期投资、其他非经营性或溢余性资产的价值 n R R
P i  n1 （3）
(1r)i r(1r)n
i1
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R：被评估单位未来第i年的预期收益（自由现金流量）
i
r：折现率
n：评估对象的未来预测期。
八、评估程序实施过程和情况
本公司接受资产评估委托后，选派资产评估人员，组成评估项目小组，历经评估前期准备工作、正式进驻企业，开始评估工作、完成现场工作、出具评估报告书，具体过程如下：
（一）明确评估业务基本事项
承接评估业务时，通过与委托方沟通、查阅资料或初步调查等方式，明确委托方、被评估单位、评估报告使用者等相关当事方、评估目的、评估对象基本情况和评估范围、价值类型、评估基准日、评估假设和限制条件等评估业务基本事项。
（二）签订业务约定书
根据评估业务具体情况，综合分析专业胜任能力和独立性，评价项目风险，确定承接评估业务后，与委托方签订业务约定书。
（三）编制资产评估计划
根据本评估项目的特点，本次评估的对象是无形资产，所涉及的评估范围为无形资产，评估时重点考虑评估目的、资产评估对象状况，资产评估业务风险、资产评估项目的规模和复杂程度，评估对象的性质、行业特点、发展趋势，资产评估项目所涉及资产的结构、类别、数量及分布状况，相关资料收集情况，委托方、被评估单位或被评估单位过去委托资产评估的经历、诚信状况及提供资料的可靠性、完整性和相关性，资产评估人员的专业胜任能力、经验及专业、助理人员配备情况后编制合理的资产评估计划，并根据执行资产评估业务过程中的具体情况及时修改、补充资产评估计划。
（四）现场调查
根据评估业务的具体情况对评估对象进行必要的勘查，包括对不动产和其他实物资产进行必要的现场勘查，了解资产的使用状况及性能。
（五）收集资产评估资料
通过与委托方、被评估单位沟通并指导其对评估对象进行清查等方式，对评估对
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（六）财务分析
分析被评估单位主营业务相关经营主体的历史经营情况，分析收入、成本和费用的构成及其变化原因，分析其获利能力及发展趋势。
（七）经营分析
分析被评估单位主营业务相关经营主体的综合实力、管理水平、盈利能力、发展能力、竞争优势等因素。
（八）盈利预测的复核
根据被评估单位主营业务相关经营主体的财务计划和发展规划及潜在市场优势，结合经济环境和市场发展状况分析，对企业编制的未来期间盈利预测进行复核。
（九）评定估算
对所收集的资产评估资料进行充分分析，确定其可靠性、相关性、可比性，摈弃不可靠、不相关的信息，对不可比信息进行分析调整，在此基础上恰当选择资产评估方法并根据业务需要及时补充收集相关信息，根据评估基本原理和规范要求恰当运用评估方法进行评估形成初步评估结论，对信息资料、参数数量、质量和选取的合理性等进行综合分析形成资产评估结论，资产评估机构进行必要的内部复核工作。
（十）编制和提交资产评估报告
在执行必要的资产评估程序、形成资产评估结论后，按规范编制资产评估报告，与委托方等进行必要的沟通，听取委托方、被评估单位等对资产评估结论的反馈意见并引导委托方、被评估单位、资产评估报告使用者等合理理解资产评估结论，以恰当的方式提交给委托方。
九、评估假设
(一)基础性假设
1、交易假设：假设评估对象处于交易过程中，评估师根据评估对象的交易条件
等模拟市场进行估价，评估结果是对评估对象最可能达成交易价格的估计。
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电话：021-63391088
传真： 021-63391116邮编：2000022、公开市场假设：假设评估对象及其所涉及资产是在公开市场上进行交易的，在该市场上，买者与卖者的地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易行为都是在自愿的、理智的、非强制条件下进行的。
3、企业持续经营假设：假设在评估目的经济行为实现后，评估对象及其所涉及的资产将按其评估基准日的用途与使用方式在原址持续使用。
（二）宏观经济环境假设
1、国家现行的经济政策方针无重大变化；
2、在预测年份内银行信贷利率、汇率、税率无重大变化；
3、被评估企业所占地区的社会经济环境无重大变化；
4、被评估企业所属行业的发展态势稳定，与被评估企业生产经营有关的现行法律、法规、经济政策保持稳定；
(三)评估对象于评估基准日状态假设
1、除评估师所知范围之外，假设评估对象及其所涉及资产的购置、取得或开发过程均符合国家有关法律法规规定。
2、除评估师所知范围之外，假设评估对象及其所涉及资产均无附带影响其价值的权利瑕疵、负债和限制，假设评估对象及其所涉及资产之价款、税费、各种应付款项均已付清。
3、除评估师所知范围之外，假设评估对象及其所涉及房地产、设备等有形资产无影响其持续使用的重大技术故障，该等资产中不存在对其价值有不利影响的有害物质，该等资产所在地无危险物及其他有害环境条件对该等资产价值产生不利影响。
(四)预测假设
1、假设评估对象所涉及企业在评估目的经济行为实现后，仍将按照原有的经营目的、经营方式持续经营下去，其收益可以预测；
2、假设评估对象所涉及资产在评估目的经济行为实现后，仍按照预定之开发经营计划、开发经营方式持续开发或经营；
3、被评估企业生产经营所耗费的原材料、辅料的供应及价格无重大变化；被评估企业的产品价格无不可预见的重大变化；
4、假设评估对象所涉及企业按评估基准日现有（或一般市场参与者）的管理水平继续经营，不考虑该等企业将来的所有者管理水平优劣对企业未来收益的影响。
5、被评估企业在未来的经营期限内的财务结构、资本规模未发生重大变化；
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传真： 021-63391116邮编：2000026、收益的计算以中国会计年度为准，均匀发生；
7、无其他不可预测和不可抗力因素对被评估企业经营造成重大影响。
(五)限制性假设
1、本评估报告假设由委托方提供的法律文件、技术资料、经营资料等评估相关资料均真实可信。我们亦不承担与评估对象涉及资产产权有关的任何法律事宜。
2、除非另有说明，本评估报告假设通过可见实体外表对评估范围内有形资产视察的现场调查结果，与其实际经济使用寿命基本相符。本次评估未对该等资产的技术数据、技术状态、结构、附属物等进行专项技术检测。
（六）针对本项目的特别假设
1、假设蓝岛海工现有高新技术企业资格到期后可继续取得高新技术企业资格；
2、假设被评估单位永续经营；
3、假设固定资产维持基准日规模；
4、假设每年现金流发生在年中。
十、评估结论
（一）评估结论
评估基准日，泰胜风能委估的南通蓝岛海洋工程有限公司含商誉的资产组可收回为69,900.00万元。
（二）评估结论成立的条件
1、本评估结论系根据上述原则、依据、假设、方法、程序得出的，只有在上述原则、依据、假设存在的条件下成立；
2、本评估结论仅为本评估目的服务；
3、本评估结论系对评估基准日点位经营权价值的公允反映；
4、本评估结论未考虑国家宏观经济政策发生重大变化以及遇有自然力和其他不可抗力的影响；
5、本评估结论未考虑特殊交易方式对评估结论的影响；
6、本报告评估结论是由本评估机构出具的，受本机构评估人员的职业水平和能力的影响。
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传真： 021-63391116邮编：200002十一、特别事项说明
（一）本评估报告仅为本次评估目的提供参考价值。一般来说，由于评估目的不同、价值类型不同、评估基准日不同，同样的资产会表现出不同的价值，我们对因评估报告使用不当而造成的后果不承担责任；
（二）委估资产存在的可能影响资产评估值的瑕疵事项，在企业委托时未作特殊说明而评估人员根据专业经验一般不能获悉的情况下，评估机构及评估人员不承担相关责任；
（三）本报告以被评估单位提供的情况、资料真实、合法、完整为前提，本评估公司未对被评估单位提供的有关经济行为决议、营业执照、权证、会计凭证等证据资料或所牵涉的责任进行独立审查，亦不会对上述资料的真实性负责；
（四）根据被评估单位与启东市人民政府签订的投资协议及补充协议，被评估单位将取得启东市寅阳镇约 1000亩工业用地，截止评估基准日，被评估单位已经陆续取得约497亩工业用地，尚有部分房屋建筑物所占用土地未取得土地使用证。本次评估已经估算了该部分房产对应的收益，但由于该部分房屋建筑物占用土地面积较小，未扣除其土地取得费用。
（五）根据被评估单位与启东市人民政府签订的投资协议及补充协议，被评估单位已取得启东市寅阳镇约760米岸线，并已经缴纳全额的使用费，对应的河道工程占用证已于2016年12月3日到期，经被评估单位相关负责人介绍，启东市已经不再发放新证，被评估单位将可继续使用该岸线。
十二、评估报告使用限制说明
（一）评估报告使用说明
1、本报告的使用权归委托方所有。委托方或者经委托方同意其他使用本资产评估报告书的使用人应当认真阅读和理解本报告的每一个组成部分，本报告的每一个组成部分（包括资产评估报告书摘要）单独使用或其他非全部的任何组合使用均可能造成对本报告所载评估结论的误解。使用人还应当特别关注本报告书中价值定义、评估的前提条件、评估依据、特别事项说明和被评估单位的承诺函。
2、本报告是关于价值方面的专业意见，尽管我们对被评估单位提供的有关资产的产权证明等法律性文件进行了必要的检查并在本报告中对相关事项进行了披露，但评估师并不具备对该等法律事项表达意见的能力，也没有相应的资格。然而，这
些法律事项是我们评估的基础，因此，本报告使用人应当关注这些法律事项，如果
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传真： 021-63391116邮编：200002不能明白或确信我们对相关法律事项所作的披露或认为相关法律事项比较重要，则应当聘请律师等相应专业的人士提供相关的法律服务。
3、被评估资产的数量、使用、分类、保管状况和未来收益预测等资料均系被评估单位提供，尽管我们进行了必要的抽查、核对、分析、调整，我们相信这些资料是可靠的，但我们无法对这些资料的准确性作出保证。
（二）限制说明
1、本报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途。
2、评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。
3、除法律、法规规定以及相关当事方另有约定外，未征得本公司的同意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体。
4、本报告不是对评估对象的价值证明，而是基于一定评估基准和假设条件下的价值咨询意见。
（三）评估结论的使用有效期
评估结论仅在评估报告载明的评估基准日成立。评估报告使用者应当根据评估基准日后的资产状况和市场变化情况合理确定评估报告使用期限。通常，只有当评估基准日与经济行为实现日相距不超过一年时，才可以使用评估报告。评估结论仅在评估报告载明的评估基准日成立。资产评估结果使用有效期自评估基准日起一年内（即2017年12月31日至2018年12月30日）有效。
十三、评估报告提出日期
本评估报告提出日期为2018年4月10日。
十四、资产评估专业人员签名和资产评估机构印章
银信资产评估有限公司 资产评估师：
资产评估师：
2018年4月10日
银信资产评估有限公司
地址：上海市九江路69号
电话：021-63391088
传真： 021-63391116邮编：200002附件
1、委托方（被评估单位）的企业法人营业执照复印件；
2、被评估单位最新验资报告和工商登记信息复印件；
3、评估基准日财务报表复印件；
4、资产评估委托方承诺函；
5、资产评估被评估单位承诺函；
6、资产评估人员的承诺函；
7、资产评估机构资格证书复印件；
8、评估人员资质证书复印件；
9、资产评估机构企业法人营业执照复印件；
10、资产评估评估明细表；