瑞华核字[2015]
01690003号
目 录
··········································1··、·····鉴·····证·····报········告···················· 12、关于前次募集资金使用情况的·····报······告········· ··················· 3
通讯地址：北京市东城区永定门西滨河路8号院7号楼中海地产广场西塔5-11层
Postal Address:5-11/F,West Tower of China Overseas Property Plaza, Building 7,NO.8,Yongdingmen
Xibinhe Road, Dongcheng District, Beijing
邮政编码（PostCode）：100077
电话（Tel）：+86(10)88095588传真（Fax）：+86(10)88091199
关于新疆西部牧业股份有限公司
前次募集资金使用情况的鉴证报告
瑞华核字[2015]第01690003号新疆西部牧业股份有限公司全体股东：
我们接受委托，对后附的新疆西部牧业股份有限公司（以下简称“西部牧业公司”）截至 2014年 12月 31日止的《关于前次募集资金使用情况的报告》执行了鉴证工作。
按照中国证券监督管理委员会印发的《关于前次募集资金使用情况报告的规定》（证监发行字[2007]500号）的规定，编制《关于前次募集资金使用情况的报告》并保证其内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，以及为我们的鉴证工作提供真实、合法、完整的实物证据、原始书面材料、副本材料、口头证言以及我们认为必要的其他证据，是西部牧业公司董事会的责任。我们的责任是在执行鉴证工作的基础上，对《关于前次募集资金使用情况的报告》提出鉴证结论。
我们按照《中国注册会计师其他鉴证业务准则第3101号—历史财务信息审计或审阅以外的鉴证业务》的规定执行了鉴证工作，该准则要求我们遵守中国注册会计师职业道德守则，计划和执行鉴证工作以对《关于前次募集资金使用情况的报告》是否不存在重大错报获取合理保证。在鉴证过程中，我们实施了抽查会计记录、重新计算相关项目金额等我们认为必要的程序。我们相信，我们的鉴证工作为提出鉴证结论提供了合理的基础。
我们认为，西部牧业公司编制的截至2014年12月31日止《关于前次募集资金使用情况的报告》在所有重大方面符合中国证券监督管理委员会印发的《关于前次募集资金使用情况报告的规定》（证监发行字[2007]500号）的规定。
本鉴证报告仅供西部牧业公司本次配股融资时使用，不得用作任何其他用
途。我们同意本鉴证报告作为西部牧业公司本次配股融资的必备文件，随其他申报材料一起上报中国证券监督管理委员会。
瑞华会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：栾国保
中国·北京
中国注册会计师：张西在
二〇一五年四月八日
新疆西部牧业股份有限公司
关于前次募集资金使用情况的报告
根据中国证券监督管理委员会印发的《关于前次募集资金使用情况报告的规定》（证监发行字[2007]500号）的规定，新疆西部牧业股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”），编制了截至 2014年 12月 31日止前次募集资金使用情况的报告。
一、前次募集资金基本情况
1、实际募集资金金额、资金到账时间
经中国证券监督管理委员会（证监许可[2010]987号）文件《关于核准新疆西部牧业股份有限公司首次公开发行股票的批复》核准，采用网下向询价对象询价配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式公开公司民币普通股（A股）股票 3,000万股，每股发行价为人民币 11.90元，募集资金总额为人民币 35,700.00万元，扣除承销佣金和保荐费用等与发行上市有关的费用 3,435.07万元后，募集资金净额为人民币32,264.93万元。上述资金已于2010年8月12日全部到位，已经利安达会计师事务所有限责任公司利安达验字[2010]第 1056号验资报告验证。公司对募集资金采取了专户存储管理。
2、募集资金存放和管理情况
为进一步加强募集资金的管理和运用，提高募集资金使用效率，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司募集资金管理办法》、《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》等相关法律、法规和规范性文件，结合自身的实际情况，本公司制定和完善了《募集资金管理制度》，并经第一届董事会第五次会议审议通过。根据上述相关规定，公司设立了募集资金专项账户用于存放募集资金，严格履行审批程序，对募集资金的管理和使用进行监督，保证专款专用。
本公司分别与中国银行股份有限公司石河子分行友谊支行、兴业银行股份有限公司乌鲁木齐分行、交通银行乌鲁木齐分行二道桥支行、中国建设银行股份有限公司石河子分行、交通银行股份有限公司昌吉支行以及保荐机构国信证券股份有限公司签订了《募集资金三方监管协议》，将募集资金分别存放于开立在上述五家银行的募集资金专项账户，资金的使用和结余情况随时接受券商和银行的监督。
鉴于公司募集资金项目已实施完毕，公司已将募集资金专户中的余额（利息）
转入公司账户用于补充流动资金和正常生产经营使用。经保荐机构和银行机构同意，截至2014年4月4日，公司已将九个募集资金专户注销。
二、前次募集资金实际使用情况
1、前次募集资金使用情况对照情况
根据本公司公开发行A股招股说明书披露的A股募集资金运用方案，“本次A股发行募集资金扣除发行费用后，全部用于公司主营业务相关的项目及主营业务发展所需的营运资金。”
截至2014年12月31日，前次募集资金实际使用情况对照情况见附件1“前次募集资金使用情况对照表”。
2、前次募集资金情况
（1）首发招股书披露的募投项目
根据《首发招股书》，公司首次拟向社会公众公开发行 3,000万股人民币普通股，实际募集资金扣除发行费用后的净额为32,264.93万元，全部用于公司主营业务相关的项目及主营业务发展所需的营运资金。
公司募集资金存放于董事会决定的专户集中管理，做到专款专用。本次募集资金投向经公司股东大会审议确定，由董事会负责实施，用于：
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|序号|项目名称|投资金额（万元）|建设期（年）|项目备案号|
|1|6,000头高产奶牛标准化养殖基地建设项目|9,073.24|2|八师发改（农经）备〔2009〕0012号|
|2|生鲜乳综合服务体系升级改造项目|4,115|1|八师发改（农经）备〔2009〕0014号|
|3|牛、羊良种繁育技术工程研究中心扩建项目|2,170.3|1|八师发改（农经）备〔2009〕0013号|
|4|其他与主营业务相关的营运资金|-|-|-|

首发募投项目变更情况如下：
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|项目名称|变更时间|变更前内容|变更后内容|
|6,000 头高产奶牛标准化养殖基地建设项目|2010 年 10月20日|原计划由公司直接实施，实施地点为新疆石河子北泉镇泉眼村、十户滩镇碱丰村、下野地镇上游村架子地|部分实施地点十户滩镇碱丰村养殖基地变更为呼图壁县大丰镇高桥村 201省道交汇处西侧，以募集资金 2,000万元新设立全资子公司呼图壁西牧负责实施建设|

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|项目名称|变更时间|变更前内容|变更后内容|
||2011年7月29日|原计划在下野地镇上游村架子地（位于134团）建设存栏奶牛数为 2,000头的养殖基地|在134团和141团各建设存栏奶牛数为1,000头的养殖基地|
|生鲜乳综合服务体系升级改造项目|2011年7月29日|建设资金2,860万元|建设资金 2,860 万元加上自筹资金1,000万元，共计3,860万元用于同六师、十二师共同出资设立准噶尔牧业用于“现代化奶牛养殖示范基地建设项目”|
|牛、羊良种繁育技术工程研究中心扩建项目|2011年4月1日|原实施地点石河子北泉镇活海子村养殖基地|追加实施地点石河子紫泥泉镇四连养殖基地|
||2013 年 11月19日|奶牛性控胚胎实验室建设资金945.80万元|建设资金945.80万元用于引进500头国外纯种安格斯母牛|

①6,000头高产奶牛标准化养殖基地建设项目
《首发招股书》披露如下：
“2010-2012年，本项目新建高产奶牛标准化养殖基地 3个，建筑面积 78,864m2，新建标准化挤奶厅9座，面积2,970m2，以及其它配套设施。新存栏奶牛6,000头，其中能繁母牛4,200头，成年母牛单产量由项目前的7吨提高到项目建成后的7.5吨。在新存栏6,000头奶牛中，公司拟自繁3,000头奶牛，外购3,000头奶牛，以上奶牛将在2010-2012年分批到位。”
“经测算，该项目建成达产后年增加销售收入12,146.10万元，年新增利润2,046.58万元，财务内部收益率为17.46%。”
“本项目建设期为2年。”
该项目变更情况如下：
2010年10月20日，公司召开第一届董事会第十二次会议审议通过《关于使用部分募集资金投资设立全资子公司呼图壁县西牧养殖有限责任公司的议案》、《关于变更部分募集资金投资项目实施主体及实施地点的议案》，同意设立呼图壁西牧并作为项目实施主体，项目实施地点由石河子十户滩镇碱丰村变更为呼图壁县大丰镇高桥村201省道交汇处西侧。
根据2010年10月26日公司公告《呼图壁县西牧养殖有限责任公司 1,100头高产奶牛标准化养殖场建设项目可行性研究报告》披露如下：
“新建高产奶牛标准化养殖场1个，存栏奶牛1,100头，其中成年母牛 660头。基地圈舍建筑面积12,604m2；新建标准化挤奶厅2座，面积 660
m2。”
“建设期限：2010年 10月-2011年10月。”
“经济技术指标：达产年销售收入1,750.24万元，总成本1,443.89万元，
年均净利润225.1万元。”
2011年7月29日，公司召开第一届董事会第十九次会议审议通过《关于变更募集资金项目投向的议案》、《关于部分募集资金投资项目变更实施地点的议案》，同意将公司募投项目“6,000头高产奶牛标准化养殖基地建设项目”的部分实施地点由下野地镇上游村架子地变更为八师134团和八师141团处。
根据《新疆西部牧业股份有限公司 134团 1,000头高产奶牛标准化养殖场建设项目可行性研究报告》披露如下：
“新建高产奶牛标准化养殖场1个，存栏奶牛1,000头，其中成年母牛 600头。基地圈舍建筑面积12,931.9m2；新建标准化挤奶厅2座，面积
1,050
m2。”“建设期限：2011年8月-2012年8月。”
“经济技术指标：达产年销售收入1,525.24万元，总成本1,319.83万元，年均净利润205.41万元。”
根据2011年8月1日公司公告《新疆西部牧业股份有限公司 141团1,000头高产奶牛标准化养殖场建设项目可行性研究报告》披露如下：
“新建高产奶牛标准化养殖场1个，存栏奶牛1,000头，其中成年母牛 600头。基地圈舍建筑面积12,931.9m2；新建标准化挤奶厅2座，面积
1,050
m2。”“建设期限：2011年8月-2012年8月。”
“经济技术指标：达产年销售收入1,525.24万元，总成本1,319.83万元，年均净利润205.41万元。”
综上，6,000头高产奶牛标准化养殖基地建设项目变更后效益测算如下：
单位：万元
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|6,000头高产奶牛标准化养殖基地建设项目|奶牛数（头）|效益测算|
|首发披露|6,000|2,046.58|
|募投项目变更|||
|呼图壁西牧1,100头奶牛项目效益披露|1,100|225.10|
|八师134团1,000头奶牛项目效益披露|1,000|205.41|
|八师141团1,000头奶牛项目效益披露|1,000|205.41|
|上述募投变更项目效益小计|3,100|635.92|
|首发募投项目未变更效益（按比例测算）|2,900|989.18|
|首发募投项目变更后效益测算|6,000|1,625.10|

②生鲜乳综合服务体系升级改造项目
《首发招股书》披露如下：
“本项目将改造挤奶厅 40座，新建挤奶厅 50座（配置2×16/32位或2×
12/24位鱼骨式挤奶设备）和配套5吨或3吨冷却储罐57个），在现有17辆123个吨位液态奶恒温运输车每天可配送 220吨鲜奶的基础上，再配套 15辆（126个吨位）液态奶恒温运输车，形成日收购、储运 500吨鲜奶的能力。服务覆盖面达到石河子地区奶牛饲养量的70%（即 35,000头奶牛）。建设牛奶质量控制系统，购置牛奶质检设备 8台（套）；建设奶牛营养检测系统，购置饲料营养分析设备 15台（套）；购置奶牛防疫诊治仪器设备 13台（套）；建设奶牛饲养管理培训等服务系统，购置培训设备7台（套）。”
“本项目达产年运营收入 1,932万元，运营成本 1,289.2万元，利润总额642.80万元。项目投资的财务内部收益率14.86%（所得税后），财务净现值（I＝8%）1,617.02万元（所得税后），投资回收期6.18年（所得税后），投资利润率15.62%。”
“本项目建设期1年。”
该项目变更情况如下：
2011年7月29日，公司召开第一届董事会第十九次会议审议通过《关于变更募集资金项目投向的议案》、《关于投资“新疆西部准噶尔有限公司”建设“现代化奶牛养殖基地建设项目”的议案》，同意将募集资金 2,860万元与六师、十二师共同出资设立准噶尔牧业。
根据2011年8月1日公司公告《新疆西部准噶尔有限公司现代化奶牛养殖示范基地建设项目可行性研究报告》披露如下：
“新疆西部准噶尔有限公司3个股东出资，其中：新疆西部牧业股份有限公司出资3,860万元，新疆生产建设兵团农六师国资公司出资3,450万元，新疆生产建设兵团农十二师国资公司出资1,290万元。”共计出资8,600万元。
“新建现代化奶牛养殖场 1个，存栏奶牛 5,000头，其中成年母牛 3,000头，后备母牛 2,000头。基地圈舍建筑面积 52,187.4
m2；新建标准化挤奶厅
1座，面积4,830m2。”
“建设期限：2011年8月-2012年8月。”
“经济技术指标：达产年销售收入10,435.20万元，总成本87,80.31万元，年均净利润2,038.20万元。”按照公司募集资金投资准噶尔牧业2,860万元、准噶尔牧业股东共计出资 8,600万元计算，该项目预测效益为年均净利润 677.82万元。
综上，生鲜乳综合服务体系升级改造项目变更后效益测算如下：
单位：万元
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|生鲜乳综合服务体系升级改造项目|变更前承诺投资|变更后承诺投资|效益测算|
|首发披露|4,115||642.80|

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|生鲜乳综合服务体系升级改造项目|变更前承诺投资|变更后承诺投资|效益测算|
|首发募投项目变更后效益测算||1,255|196.04|
|准噶尔牧业现代化奶牛养殖示范基地建设项目||2,860|677.82|

③牛、羊良种繁育技术工程研究中心扩建项目
《首发招股书》披露如下：
“项目主要建设内容为肉种羊繁育场和奶牛性控胚胎实验室建设。”
“本项目建成后，投资利润率为17.16%，静态投资回收期6.68年（税后），财务内部收益率15.4%（税后）。财务净现值（I＝10%）700万元（税后）。”
“本项目于 2009年 9月完成项目备案，2010年 4月开始项目建设，建设期1年。”
该项目变更情况如下：
2011年 4月 7日，公司召开第一届董事会第十五次会议审议通过《关于部分变更募集资金投资项目“牛、羊良种繁育技术工程研究中心扩建项目”实施地点的议案》，同意公司将原募投项目“牛、羊良种繁育技术工程研究中心扩建项目”实施地点由石河子北泉镇活海子村养殖基地，追加石河子紫泥泉镇四连养殖基地为该募投项目的实施地点。
2013年11月18日，公司召开第二届董事会第十二次会议审议通过《关于公司变更募集资金投资项目部分建设内容的议案》，同意将项目剩余资金 945.80万元，拟全部用于引进500头国外纯种安格斯母牛。
根据2013年11月19日公司公告《牛、羊良种繁育技术工程研究中心建设项目变更部分建设内容说明书》披露如下：
“截至目前，项目已完成投资 1,224.5万元，其中项目费 57.2万元，肉种羊繁育养殖基地建设投资1131.7万元，良繁胚胎实验室改造35.6万元。项目剩余资金945.8万元，拟全部用于引进500头国外纯种安格斯母牛。”
主要经济技术指标对比表：
单位：万元
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|项目|更改项目前|更改项目后|备注|
|销售收入|1,202.20|1,604.70|达产年|
|总成本|765.54|1,008.27|达产年|
|年均净利润|296.25|388.84||

综上，牛、羊良种繁育技术工程研究中心扩建项目变更后效益测算如下：
单位：万元
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|牛、羊良种繁育技术工程研究中心扩建项目|变更前承诺投资|变更后承诺投资|效益测算|
|首发披露|2,170.30||296.25|
|首发募投项目变更后效益测算||1,224.50|388.84|
|引进纯种安格斯母牛500头||945.80||

（2）超募资金投资项目或收购项目
①收购花园乳业60%股权
2011年12月16日，公司召开第一届董事会第二十三次会议审议通过《关于购买新疆石河子花园乳业有限公司60%股权的议案》、《关于变更超募资金项目投向的议案》、《关于使用超募资金用于收购新疆石河子花园乳业有限公司股权的议案》，同意收购花园乳业60%股权共计8,400万元，其中使用“饲草料资源开发利用项目”变更资金 4,700万元、超募资金 3,465.35万元、超募资金账户结余利息234.65万元。
根据2011年12月16日公司公告《新疆西部牧业股份有限公司关于收购新疆石河子花园乳业有限公司股权的可行性研究报告》披露如下：
“投资总额：西部牧业公司拟用超募资金收购花园乳业公司60%的股权（即花园乳业公司陈信忠、陈翠莲、陈建新、陈玉新、陈翠兰、陈何新所持有的花园乳业60%的股权），投资总金额8400万元人民币。”
“项目年均销售收入为 32,100万元，年均总成本费用为 29,270.89万元，年均所得税后利润 2,348.16万元。”按照公司持有60%的股权计算，年均净利润1,408.90万元。
②饲草料资源开发利用项目
2011年7月29日，公司召开第一届董事会第十九次会议审议通过《关于公司使用超募资金投资建设新疆西部牧业股份有限公司饲草料资源开发利用项目的议案》拟建设“新疆西部牧业股份有限公司饲草料资源开发利用项目”，项目总投资估算总额8,224.04万元。
根据2011年8月1日公司公告《新疆西部牧业股份有限公司饲草料资源开发利用项目可行性研究报告》披露如下：
“建设规模：新建年产 45,000吨新型饲料生产线，同时提取植物油 3575吨，提取化工原料 565吨；配套新建一条塑料桶装油 65万瓶（5L装）—130
万瓶（2.5L装）/年包装生产线（3,000吨小包装,其余575吨为大包装或散装）；
购置设备 109台套，新建厂房 4,880㎡、新建储油罐 2座、原料筒仓 2座，成
品库房一座。”
“建设期限：2011年9月-2012年9月。”
“项目完成后，年均净利润2,022.87万元，税后财务内部收益率23.76%，高于基准收益率12%，静态投资回收期：5.58年，财务上是可行的。”
2011年12月16日，公司召开第一届董事会第二十三次会议审议通过《关于变更超募资金项目投向的议案》，部分变更超募资金投资项目的原因：该项目原计划投资总额8,224.04万元，其中：固定资产投资5,224.04万元，流动资金3,000万元。现由于该项目拟购置有关企业闲置的同类型厂房、设备、土地进行改造后投入使用，并计划通过引入新投资者共同投资建设，使项目对公司资金需求量大幅度降低。为更好的提高资金使用效率，公司拟将该项目建设资金 4,700万元加上超募资金 3,465.35万元、超募资金账户结余利息 234.65万元，共计8,400万元，用于收购新疆石河子花园乳业有限公司的60%股权，以进一步延伸公司产业链，增强公司的市场竞争力，形成新的利润增长点。
按照已使用超募资金 3,551.39万元投资该项目，占总投资估算总额8,224.04万元的比例，该项目达产后，预测年均净利润 873.54万元。
③红光牧业养殖公司项目
2010年10月20日，公司召开了第一届董事会第十二次会议审议通过《关于使用部分超募资金与石河子市桃花农场投资有限公司共同投资设立石河子红光牧业养殖有限公司的议案》同意，公司以超募资金出资1,337万元，占注册资本的65%。
根据2010年10月26日公司公告《石河子红光牧业养殖有限公司2000头高产奶牛标准化养殖场建设项目》披露如下：
“建设规模：项目新建奶牛养殖场一座，年存栏荷斯坦奶牛2,000头，其中成年母牛1,200头，后备母牛800头；新建泌乳奶牛舍面积16,800m2，犊牛舍、产房面积2,000m2，挤奶厅
2座，面积660m2。”
“建设期一年，自2010年10月至2011年9月。”
“投资结构：本项目总投资2,057万元，全部为建设投资。”
“经济技术指标：达产年销售收入 2,930.88万元，总成本 2,408.3万元，年均利润 384.1万元。”按照公司持有65%股份比例计算，年均利润 249.67万元。
④畜牧工程中心
2011年 4月 7日，公司召开第一届董事会第十五次会议审议通过《关于公司使用超募资金投资设立“新疆生产建设兵团畜牧工程技术研究中心（有限公
司）”的议案》同意公司使用超募资金 500万元投资设立畜牧工程中心。
3、前次募集资金项目的实际投资总额与承诺投资总额的差异说明
金额单位：万元
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|投资项目|项目总投资|承诺募集资金投资总额|实际投入募集资金总额|差异金额|差异原因|
|6000头高产奶牛标准化养殖基地建设项目|9,073.24|9,073.24|9,113.48|-40.24|预算差异|
|牛、羊良种繁育技术工程研究中心扩建项目|1,224.50|1,224.50|1,227.53|-3.03|预算差异|
|引进500头纯种安格斯母牛|9 4 5 .8 0|9 45.80|978.50|-32.70|使用超预算|
|生鲜乳综合服务体系升级改造项目|1,255.00|1,255.00|1,297.97|-42.97|预算差异|
|新疆西部准噶尔有限公司现代化奶牛养殖示范基地建设项目|2,860.00|2,860.00|2,864.92|-4.92|预算差异|
|合 计|15,358.54|15,358.54|15,482.40|-123.86||

4、已对外转让或置换的前次募集资金投资项目情况
截至 2014年 12月 31日，公司前次募集资金投资项目无对外转让的情况。
2010年10月20日，公司第一届董事会第十二次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募集资金投资项目的自筹资金的议案》，同意以 2,340.54万元募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金 2,340.54万元。
5、临时闲置募集资金及未使用完毕募集资金的情况
2011年7月29日，本公司第一届董事会第十九次临时会议审议通过了《关于使用部分超募资金补充流动资金的议案》，并经 2011年8月 18日本公司第一次临时股东大会审议通过，同意公司将闲置的超募资金 3000万元用于补充公司流动资金，本次补充流动资金不超过募集资金总额的10%，期限不超过6个月。
此次补充流动资金事项没有改变募集资金的用途，不影响募集资金投资计划的正常进行。2012年 2月 14日，本公司将人民币 3,000万元全部归还至公司开立的超募资金专用帐户。
鉴于公司募集资金项目已实施完毕，公司已将募集资金专户中的余额（利息）转入公司账户用于补充流动资金和正常生产经营使用。经保荐机构和银行机构同意，截至2014年4月4日，公司已将九个募集资金专户注销。
6、前次募集资金投资项目实现效益情况对照情况
前次募集资金投资项目实现效益情况对照情况，见附件2。
（1）募集资金投资项目效益计算方法
公司用募集资金投入的新疆西部准噶尔有限公司现代化奶牛养殖示范基地建设项目，红光牧业养殖公司项目，新疆生产建设兵团畜牧工程技术研究中心，收购新疆石河子花园乳业有限公司的60%股权均为独立核算的公司性质项目，可以单独核算，按募集资金投入占公司股本比例计算募集资金的效益。
除上述项目外，其他募集资金项目与公司自有资金投入项目存在重合，无法单独核算。募集资金项目的效益按资产投入比例进行分配，即：
募集资金投入项目当年的效益=项目当年总效益*[（募集资金累计投入+募集资金期初累计效益）/项目总资产]
（2）关于募投项目“是否达到预计效益：不适用”的说明：
①6,000头高产奶牛标准化养殖基地建设项目
“6,000头高产奶牛标准化养殖基地建设项目”变更后效益测算如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|
|6,000头高产奶牛标准化养殖基地建设项目|奶牛数（头）|收入预测|效益测算|
|首发披露|6,000|12,146.10|2,046.58|
|募投项目变更||||
|呼图壁西牧1,100头奶牛项目|1,100|1,750.24|225.10|
|八师134团1,000头奶牛项目|1,000|1,525.24|205.41|
|八师141团1,000头奶牛项目|1,000|1,525.24|205.41|
|上述募投变更项目小计|3,100|4,800.72|635.92|
|首发募投项目未变更部分（按比例测算）|2,900|5,870.62|989.18|
|首发募投项目变更后|6,000|10,671.34|1,625.10|

由上表可知，“6,000头高产奶牛标准化养殖基地建设项目”达产标准为增量收入达到10,671.34万元，而2014年度该项目增量收入为2,801.09万元，因此尚未达产，该募投项目“是否达到预计效益：不适用”。
②生鲜乳综合服务体系升级改造项目及准噶尔牧业现代化奶牛养殖示范基
地建设项目
2011年8月1日公司公告《新疆西部准噶尔有限公司现代化奶牛养殖示范基地建设项目可行性研究报告》，按照该募投项目变更后承诺投资占变更前承诺投资的比例计算，该募投项目变更后收入预测为589.22万元、效益测算为196.04万元。
按照公司募集资金投资准噶尔牧业2,860万元、准噶尔牧业全体股东共计出资8,600万元计算，“准噶尔牧业现代化奶牛养殖示范基地建设项目”中公司按比例收入预测为3,470.31万元、效益测算为年均净利润677.82万元。
综上，生鲜乳综合服务体系升级改造项目变更后效益测算如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|生鲜乳综合服务体系升级改造项目|变更前承诺投资|变更后承诺投资|收入预测|效益测算|
|首发披露|4,115||1,932.00|642.80|
|首发募投项目变更后（按比例测算）||1,255|589.22|196.04|
|准噶尔牧业现代化奶牛养殖示范基地建设项目||2,860|3,470.31|677.82|

由上表可知，“生鲜乳综合服务体系升级改造项目”达产标准为收入达到1,932.00万元，而2014年度该项目收入为206.11万元，因此尚未达产，该募投项目“是否达到预计效益：不适用”。
由上表可知，“准噶尔牧业现代化奶牛养殖示范基地建设项目”达产标准为收入达到3,470.31万元，而2014年度该项目收入为585.26万元，因此尚未达产，该募投项目“是否达到预计效益：不适用”。
③牛、羊良种繁育技术工程研究中心扩建项目及引进500头纯种安格斯母牛2011年4月7日公司公告《部分变更募集资金投资项目“牛、羊良种繁育技术工程研究中心扩建项目”实施地点的可行性研究报告》、2013年11月19日公司公告《牛、羊良种繁育技术工程研究中心建设项目变更部分建设内容说明书》，“牛、羊良种繁育技术工程研究中心扩建项目”变更后效益测算如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|
|牛、羊良种繁育技术工程研究中心扩建项目|变更前承诺投资|变更后承诺投资|收入预测|效益测算|
|首发披露|2,170.30||1,202.20|296.25|

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|-|-|-|-|-|
|牛、羊良种繁育技术工程研究中心扩建项目|变更前承诺投资|变更后承诺投资|收入预测|效益测算|
|首发募投项目变更后||1,224.50|1,604.70|388.84|
|引进500头纯种安格斯母牛||945.80|||

由上表可知，“牛、羊良种繁育技术工程研究中心扩建项目及引进500头纯种安格斯母牛”达产标准为收入达到1,604.70万元，而2014年度该项目收入为227万元，因此尚未达产，该募投项目“是否达到预计效益：不适用”。
④饲草料资源开发利用项目
根据公司2011年公告的《新疆西部牧业股份有限公司饲草料资源开发利用项目可行性研究报告》，按照已使用超募资金3,551.39万元投资该项目，占总投资估算总额8,224.04万元的比例，该项目达产后收入预测为4,056.83万元、年均净利润测算为872.67万元。
由上述可知，“饲草料资源开发利用项目”达产标准为收入达到4,056.83万元，而2014年度该项目收入为44.72万元，因此尚未达产，该募投项目“是否达到预计效益：不适用”。
（3）其他说明
因公司所属畜牧业为资金密集型行业，其建设项目前期投资大、回收周期长，2013年、2014年，公司从银行取得贷款发展，相应财务费用大幅增加。同时因项目尚处于初期，未到达产状态，目前收益较低。募投项目效益与扣非后归属于母公司股东的净利润对比情况如下：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|项 目|2014年度|2013年度|
|扣非后归属于母公司股东的净利润|337.85|192.15|
|减：募投项目效益|1,909.33|987.74|
|差 额|-1,571.48|-795.59|

公司2013年、2014年募集资金投入占归属于母公司股东权益比如下
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项 目|序号|2014年度|2013年度|
|募集资金投入|①=②+③|34,136.98|33,149.24|
|其中：募集资金总额|②|32,264.93|32,264.93|

|||||
|-|-|-|-|
|期初募集资金累计效益|③|1,872.05|884.31|
|归属于母公司股东权益|④|63,274.38|61,278.03|
|募集资金投入占权益比|⑤=①/④|53.95%|54.10%|

因公司 2013年、2014年从银行取得贷款，相关项目尚处于初期，未到达产状态，目前收益较低。2013年、2014年非募投项目利息支出分别为 1,535.46万元，2,673.28万元。如扣除非募投项目利息支出的影响，公司募集资金效益与公司效益对比如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|
|项 目|序号|2014年度|2013年度|
|扣非后归属于母公司股东的净利润|①|337.85|192.15|
|加:非募投项目财务费用支出|②|2,673.28|1,535.46|
|小 计|③=①+②|3,011.13|1,727.61|
|募投项目效益|④|1,909.33|987.74|
|募投项目效益占比|⑤=④/③|63.41%|57.17%|

综上所述，2013年、2014年借款增加，利息支出大幅增加，同时因相关募投项目尚处于初期，目前收益较低，所以公司扣非后归属于母公司股东的净利润较低，以致于募投项目效益大于扣非后归属于母公司股东的净利润。上述财务数据真实、公允反映公司的经营情况，如扣除非募投项目利息支出的影响，募集资金产生的效益与归属于母公司股东的净利润基本匹配。
公司前次募集资金投资项目均是紧紧围绕其主营业务展开，项目的建设符合公司的发展战略，项目的实施使公司的主营业务得到进一步发展，增强了公司的综合竞争实力。2012年-2014年募集资金对公司净利润贡献及占比如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项 目|2014年度|2013年度|2012年度|
|归属于上市公司普通股股东的净利润|2,248.94|2,717.70|3,172.10|
|募投项目效益|1,909.33|987.74|655.79|
|募投项目效益占净利润比|84.90%|36.34%|20.67%|

考虑到畜牧业投资见效周期长，近年来乳品市场变化因素较多，部分募集资金投资项目虽然短期内未达到盈利预期，但为公司长远发展奠定了坚实的基础。
7、以资产认购股份的情况
截至2014年12月31日，公司无以资产认购股份的情况。
三、前次募集资金实际情况与已公开披露的信息对照情况
本公司的前次募集资金实际使用情况与本公司在2011、2012、2013年度报告中“董事会报告”部分中的相应披露内容不存在差异。
四、结论
董事会认为，本公司按前次 A股招股说明书披露的 A股募集资金运用方案使用了前次募集资金。本公司对前次募集资金的投向和进展情况均如实履行了披露义务。
本公司全体董事承诺本报告不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
新疆西部牧业股份有限公司董事会
二〇一五年四月八日
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|附件1：|||||||||||
|前次募集资金使用情况对照表|||||||||||
||||||||||金额单位：人民币万元||
|募集资金总额||||32,264.93||已累计使用募集资金总额|||32,211.88||
|||||||各年度使用募集资金总额|||32,211.88||
|变更用途的募集资金总额||||8,505.80||其中：2010年|||10,006.99||
|||||||2011年|||9,750.82||
|变更用途的募集资金总额比例||||26.36%||2012年|||11,411.96||
|||||||2013年|||1,042.11||
|投资项目|||募集资金投资总额|||截止日募集资金累计投资额||||项目达到 预定可使用状态日期（或截止日项目完工程度）|
|序号|承诺投资项目|实际投资项目|募集前承诺投资金额|募集后承诺投资金额|实际投资金额|募集前承诺投资金额|募集后承诺投资金额|实际投资金额|实际投资金额与募集后承诺投资金额的差额||
|1|6000头高产奶牛标准化养殖基地建设项目|6000头高产奶牛标准化养殖基地建设项目|9 ,073.24|9,073.24|9,113.48|9,073.24|9,073.24|9,113.48|-40.24|2011/12/31|
|2|牛、羊良种繁育技术工程研究中心扩建项目|牛、羊良种繁育技术工程研究中心扩建项目|2 ,170.30|1,224.50|1,227.53|2,170.30|1,224.50|1,227.53|- 3.03|2013/10/31|
|3||引进500头纯种安格斯母牛注1|-|945.80|978.50|-|945.80|978.50|-32.70|2013/12/31|
|4|生鲜乳综合服务体系升级改造项目|生鲜乳综合服务体系升级改造项目|4 ,115.00|1,255.00|1,297.97|4,115.00|1,255.00|1,297.97|-42.97|2012/12/31|
|5||新疆西部准噶尔有限公司现代化奶牛养殖示范基地建设项目 注2|-|2,860.00|2,864.92|-|2,860.00|2,864.92|- 4.92|2012/8/31|
||承诺投资项目小计||15,358.54|15,358.54|15,482.40|1 5,358.54|1 5,358.54|15,482.40|-123.86||
||超募资金投向|||-|-|-|-|-|-||
|6|红光牧业养殖公司项目|红光牧业养殖公司项目||1,337.00|1,335.50|-|1,337.00|1,335.50|1.50|2011/12/31|
|7|新疆生产建设兵团畜牧工程技术研究中心|新疆生产建设兵团畜牧工程技术研究中心||500.00|62.59|-|500.00|62.59|437.41|2011/9/16|
|8|饲草料资源开发利用项目|饲草料资源开发利用项目||3,524.04|3,551.39|-|3,524.04|3,551.39|-27.35|2012/9/30|
|9|收购新疆石河子花园乳业有限公司的60%股权|收购新疆石河子花园乳业有限公司的60%股权 注3||8,400.00|8,400.00|-|8,400.00|8,400.00|-|2012/2/29|
|10|归还银行贷款|归还银行贷款||2,400.00|2,400.00|-|2,400.00|2,400.00|-||
|11|补充流动资金|补充流动资金||980.00|980.00|-|980.00|980.00|-||
||超募资金投向小计|超募资金投向小计||17,141.04|16,729.48|-|1 7,141.04|16,729.48|411.56||
||合计||15,358.54|32,499.58|32,211.88|1 5,358.54|3 2,499.58|32,211.88|287.70||
|注1：公司将原“牛、羊良种繁育技术工程研究中心建设项目”中“奶牛性控胚胎实验室建设”内容更改为“引进纯种安格斯母牛500头”， 进行种牛犊繁育，原项目剩余资金945.80万元全部用于引进500头国外纯种安格斯母牛。|||||||||||
|注2：公司将“生鲜乳综合服务体系升级改造项目”建设资金2860万元用于同农六师、农十二师共同出资设立“新疆西部准噶尔牧业股份有限公司”，用于《新疆西部准噶尔有限公司现代化奶牛养殖示范基地建设项目》。|||||||||||
|注3：新疆石河子花园乳业有限公司的60%股权共计8400万元，其中使用超募资金3,465.35万元，超募资金账户结余利息234.65万元，“饲草料资源开发利用项目”变更资金4,700万元。|||||||||||
|注4：调整后投资总额32,499.58万元比募集资金总额多234.65万元，系公司收购新疆石河子花园乳业有限公司的60%股权使用超募资金账户结余利息234.65万元。|||||||||||

|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|附件2：||||||||
|前次募集资金投资项目实现效益情况对照表||||||||
|||||||金额单位：人民币万元||
|实际投资项目||变更后效益预测|最近三年实际效益|||截止日累计实现效益|是否达到预计效益|
|序号|项目名称||2012年|2013年|2014年|||
|1|6000头高产奶牛标准化养殖基地建设项目|达产后年利润1,625.10 万元|440.09|556.93|386.07|1,622.66|不适用|
|2|牛、羊良种繁育技术工程研究中心扩建项目|达产后年利润为388.84万元 （注1）|-|-|-32.50|-32.50|不适用|
|3|引进500头纯种安格斯母牛|||||||
|4|生鲜乳综合服务体系升级改造项目|达产后年利润196.04万元（注2）|127.65|49.10|34.35|211.10|不适用|
|5|新疆西部准噶尔有限公司现代化奶牛养殖示范基地建设项目|达产后年利润677.82万元|-|5.12|72.32|77.44|不适用|
|6|红光牧业养殖公司项目|达产后年利润249.67万元|-7.08|51.34|214.42|247.63|是|
|7|新疆生产建设兵团畜牧工程技术研究中心|-|0.34|-1.32|-8.28|-9.26|不适用|
|8|饲草料资源开发利用项目|达产后年利润872.67万元（注3）|-|-|-184.88|-184.88|不适用|
|9|收购新疆石河子花园乳业有限公司的60%股权|年均利润1,408.90万元|94.79|326.57|1,427.84|1,849.20|是|
|10|归还银行贷款|-|-|-||不适用|不适用|
|11|补充流动资金|-|-|-||不适用|不适用|
|注1：公司将原“牛、羊良种繁育技术工程研究中心建设项目”中“奶牛性控胚胎实验室建设”内容更改为“引进纯种安格斯母牛500头”，故“引进纯种安格斯母牛500头”与“牛、羊良种繁育技术工程研究中心扩建项目”合并计算效益。||||||||
|注2：“生鲜乳综合服务体系升级改造项目”募集前承诺投资金额为4,115万元,承诺效益为达产后年利润642.80万元。募集后因项目变更，承诺募集资金投资金额变更为1255万元。||||||||
|注3：“饲草料资源开发利用项目 ”原承诺超募资金投资额为8,224.04万元,承诺效益为达产后年利润2,020.87万元。后因项目变更，该项目中4,700万元用于收购新疆石河子花园乳业有限公司60%股权，承诺超募资金3,524.04万元投资该项目。||||||||