广东榕泰实业股份有限公司
2012年公司债券受托管理人报告
（2014年度）
发行人
广东榕泰实业股份有限公司
（广东省揭阳市榕城区新兴东二路1号）
债券受托管理人
中信证券股份有限公司
（广东省深圳市福田区中心三路 8号卓越时代广场（二期）北座）
广东榕泰实业股份有限公司2012年公司债券受托管理人报告（2014年度）
重要声明
本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称“管理办法”）、《广东榕泰实业股份有限公司2012年公司债券受托管理协议》（以下简称“受托管理协议”）、《广东榕泰实业股份有限公司公开发行2012年公司债券募集说明书》（以下简称“募集说明书”）、《广东榕泰实业股份有限公司2014年年度报告》等相关公开信息披露文件、第三方中介机构出具的专业意见以及广东榕泰实业股份有限公司出具的相关说明文件等，由本期公司债券受托管理人中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”）编制。中信证券对本报告中所包含的从上述文件中引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性作出任何保证或承担任何责任。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中信证券所作的承诺或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信证券不承担任何责任。
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目 录
第一节本期公司债券概况···················································· 4第二节发行人 2014年度经营情况和财务状况·························· 7第三节发行人募集资金使用情况········································· 12第四节债券持有人会议召开情况········································· 13第五节发行人证券事务代表的变动情况································ 14第六节本期公司债券付息情况············································ 15第七节本期公司债券的信用评级情况··································· 16第八节其他情况······························································ 17
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第一节本期公司债券概况
一、本期公司债券核准文件及核准规模
广东榕泰实业股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“广东榕泰”）
2012年公司债券经中国证券监督管理委员会“证监许可[2012]1486号”文核准。
发行人获准向社会公开发行面值不超过7.50亿元（含7.50亿元）的公司债券。
本期债券发行规模为7.50亿元。
二、本期债券基本情况
1.债券名称：广东榕泰实业股份有限公司2012年公司债券（简称“本期债券”） 2.发行总额：总发行规模为人民币7.50亿元，一次发行。
3.债券期限：本期债券为 5年期品种，附第 3年末发行人上调票面利率选择
权和投资者回售选择权。
4.上调票面利率选择权：发行人有权决定是否在本期债券存续期限的第 3年
末上调本期债券后 2年的票面利率。发行人将于本期债券第 3个计息年度
付息日前的第20个交易日，在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上
发布关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度的公告。若发行人未行
使利率上调选择权，则本期公司债券后续期限票面利率仍维持原有票面利
率不变。
5.投资者回售选择权：发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅
度的公告后，投资者有权选择在本期债券的第 3个计息年度的投资者回售
登记期内进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人或
选择继续持有本期债券。投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给
发行人的，须于发行人上调票面利率公告日起 5个交易日内进行登记；若
投资者未做登记，则视为继续持有本期债券并接受上述上调。
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6.债券简称及代码：简称为“12榕泰债”，代码为122219。
7.票面金额及发行价格：本期债券面值100元，按面值平价发行。
8.票面利率：5.90%。
9.债券形式：实名制记账式公司债券。
10.还本付息方式及支付金额：本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年
付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债
券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至付息债权登记日
收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面年利率的乘积；于兑付日
向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债权登记日收市时所持有的本
期债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。
11.起息日：2013年1月24日。
12.付息日期：本期债券存续期间，2014年至2018年每年10月29日为上一个
计息年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个工
作日）。若投资者行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为自 2014年
至2016年间每年的1月24日。
13.兑付日期：2018年1月24日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的
第 1个工作日）。若投资者行使回售选择权，则回售部分债券的兑付日为
2016年1月24日。
14.付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照本期债券登记机构的有关规定
统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的
相关规定办理。
15.担保情况：本期债券无担保。
16.发行时信用级别及资信评级机构：经联合信用评级公司综合评定，本公司
的综合评定，发行人的主体长期信用等级为 AA级，本期债券的信用等级
为AA级。
17.最新跟踪信用级别及评级机构：在本期公司债券的存续期内，联合信用评
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级公司每年将至少出具一次正式的定期跟踪评级报告。详细情况敬请投资
者关注上海证券交易所网站及联合信用评级公司关于本期债券的跟踪评级
报告。
18.债券受托管理人：广东榕泰聘请中信证券股份有限公司作为本期债券的债
券受托管理人。
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第二节发行人 2014年度经营情况和财务状况
一、发行人基本情况
广东榕泰于1997年12月经广东省人民政府粤办函[1997]683号文和广东省
体改委[1997]133号文批准，由广东榕泰高级瓷具有限公司（中外合资）、揭阳
市兴盛化工原料有限公司（中外合资）、广东榕泰制药有限公司（中外合资）、
揭阳市鸿凯贸易发展公司和揭阳市益科电子器材公司等五家公司以发起方式设
立，并于1997年12月25日在广东省工商行政管理局办理工商注册登记，注册
资本为人民币12,000万元。
2001年 5月 28日，公司经中国证券监督管理委员会证监发行字[2001]33
号文的核准，在上海证券交易所向社会公开发行人民币普通股股票（A）股4,000
万股（发行股价9.9元/股），并于2001年6月1日办理了工商变更登记，注册
资本变更为人民币16,000万元。2001年6月12日，公司股票在上海证券交易
所上市交易（股票简称“广东榕泰”，证券代码“600589”）。
2004年 6月，经公司 2003年年度股东大会决议通过，公司以 2003年 12
月31日的总股本16,000万股为基数，用资本公积金向全体股东每10股转增2
股，共计转增3,200万股，其中转增发起人股2,400万股，社会公众股800万股，并于2004年7月30日办理工商变更登记，变更后的注册资本为人民币 19,200
万元。
根据广东省人民政府国有资产监督管理委员会“粤国资函[2005]378号”文
批复和上海证券交易所“上证上字[2005]180号”《关于实施广东榕泰实业股份有
限公司股权分置改革方案的通知》，经公司2005年10月24日召开的相关股东
会议决议通过，公司非流通股股东以其持有的 1,680万股股票向流通股股东支
付对价，流通股股东每持有10股流通股可获得3.5股股票对价，原非流通股股
东持有的非流通股股份性质变更为有限售条件的流通股，方案实施后公司的总
股本仍为19,200万股。
2006年10月，根据公司 2006年第一次临时股东大会决议，经中国证券监
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督管理委员会证监发行字[2006]92号文核准，公司非公开发行4,500万股A股，并于 2006年 11月 8日办理工商变更登记，变更后的注册资本为人民币 23,700
万元。
2007年 5月，经公司 2006年年度股东大会决议通过，公司以 2006年 12
月31日的总股本23,700万股为基数，用资本公积金向全体股东每10股转增5
股，共计转增11,850万股，并于2007年7月18日办理工商变更登记，变更后
的注册资本为人民币35,550万元。
2008年 4月，经公司 2007年年度股东大会决议通过，公司以 2007年 12
月31日的总股本35,550万股为基数，用资本公积金向全体股东每10股转增5
股，共计转增 17,775万股，并于 2008年 6月 2日办理工商变更登记，变更后
的注册资本为人民币53,325万元。
2009年 7月，根据公司 2009年第二次临时股东大会决议，经中国证券监
督管理委员会证监许可[2009]629号文核准，公司非公开发行6,848万股A股，并于 2009年 8月 7日办理工商变更登记，变更后的注册资本为人民币 60,173
万元。
二、发行人 2014年度经营情况
2014年，以美国为首的西方国家相继QE放水，资本市场较为活跃，但全
球实体经济的复苏仍然乏力。国内企业正积极进入转型升级期，经济低速增长
已成新常态，整个市场的需求仍然较为不足，而劳动力成本和资金成本也仍然
居高不下，面对诸多不利因素的挑战，公司管理层沉着应对，积极采取通过调
整产品结构迎合市场需求、加大追回客户欠款力度和严控各项成本支出等措施，确保公司平稳发展。
1、主要财务指标完成情况
2014年，公司主营业务收入 11.90亿元，比去年同期增长0.31%；营业成
本 10.00亿元，比去年同期增长2.87%；归属于上市公司股东的净利润 0.31亿
元，比去年同期下降43.38%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利
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润0.31亿元，比去年同期下降40.10%。
2、市场与营销情况总结
2014年，公司主营业务产品国内市场销售依然波动较大，国际市场出现有
所增长，主要是国际经济环境变幻的宏观影响，直接影响到下游产品的生产和
销售，直接影响到公司产品的出口。面对全球市场需求不足，劳动力成本和资
金成本居高不下等诸多不利因素，公司采取多项有效措施，促使公司主营业绩
保持平稳发展。
3、业务发展
（1）业务发展
2014年，鉴于落户揭阳惠来大南海炼化区的中石油年 2000万吨广东石化
炼化项目的建设进展较为缓慢及国内市场需求的变化，公司暂不会加大承接下
游化工项目的投入，对于项目后期的发展情况，公司将根据上游项目的建设进
展程度及国内外市场的发展变化情况作深入论证。
（2）安全管理方面
根据公司的实际情况，细化分解责任，突出强调各级管理者的主导作用，
突出强调以区域安全责任制为核心，突出全过程的风险控制；增设工艺安全、
运输安全以及环保的管理。报告期内，公司没有发生安全生产责任事故。
（3）生产方面
公司是当前国内外氨基复合材料生产与销售的龙头企业，拥有生产ML材
料的自主知识产权，具备一定的研发和创新能力。随着国内各种产业转型升级
的逐步推进，公司依据既定的发展战略，在确保现有主营业务稳步发展的基础
上，积极创新发展，积极探索产业延伸领域，以进一步提升公司的竞争力。
4、其他管理情况
（1）企业管理
公司坚持不懈地推进企业管理的创新与变革，面对激烈的市场挑战和国际
化的竞争，公司已在具有自身特色的现代企业管理制度基础上，因地制宜、因
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时制宜，保持高效、灵活、创新的经营管理特色。公司已初步实施内部控制体
系运作，以实际执行结合制度完善的方式，进一步强化了风险控制能力，实现
了企业管理水平的升级。
（2）企业文化建设情况
面对新的发展环境，在经对广大员工调查的基础上，对企业文化和核心价
值观进行了适当地调整。公司积极探索企业文化建设，以多样的形式和方式，
让员工准确理解和把握公司文化的内涵，通过公司文化建设，提供公司的市场
竞争力和持续发展能力。
（3）产业链管理
随着公司的稳步发展，公司在保持原有资本和投资优势的同时，着力拓展
产业链延伸。目前，公司已经成功利用社会资源优势，借国家大化工项目建设，拓展产业链。
三、发行人 2014年度财务状况
1、合并资产负债表主要数据
金额单位：亿元人民币
||||
|-|-|-|
|项 目|2014年末|2013年末|
|资产总计|37.21|34.29|
|负债合计|16.84|14.09|
|所有者权益合计|20.37|20.20|

截至2014年12月31日，发行人负债16.84亿元，较2013年末增长19.51%，主要系银行短期借款增加所致。
2、合并利润表主要数据
金额单位：亿元人民币
||||
|-|-|-|
|项 目|2014年度|2013年度|
|营业收入|11.90|11.86|
|营业利润|0.31|0.58|
|利润总额|0.31|0.61|
|净利润|0.31|0.54|

2014年，发行人净利润0.54亿元，较2013年末降低43.41%，主要因为营
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业成本增长超过营业收入增长，且当期财务费用增长较快。
3、合并现金流量表主要数据
金额单位：亿元人民币
||||
|-|-|-|
|项 目|2014年度|2013年度|
|经营活动产生的现金流量净额|2.42|1.29|
|投资活动产生的现金流量净额|0.45|-0.74|
|筹资活动产生的现金流量净额|0.68|1.87|

2014年，发行人经营活动产生的现金流量净额较去年同期大幅增加1.13
亿元，主要系货款回收情况较好、资产质量改善所致；投资活动产生的现金流
量净额较去年同期增加1.18亿元，主要系报告期增设子公司及增加固定资产投
资所致；筹资活动产生的现金流量净额较去年同期减少 1.19亿元，主要系2013
年度发行公司债券所致。
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第三节发行人募集资金使用情况
发行人经中国证券监督管理委员会“证监许可[2012]1486号文”批准，于
2013年1月24日至2013年1月28日公开发行了人民币7.50亿元的公司债券，已于2013年1月28日汇入发行人指定的银行账户。发行人聘请的广东正中珠
江会计师事务所有限公司对本期债券网上发行认购冻结资金、网下配售认购冻
结资金以及募集资金到位情况分别出具了广会所专字[2013]第13000580045号、广会所专字[2013]第13000580033号和广会所专字[2013]第13000580022号验资
报告。
根据发行人公告的本期公司债券募集说明书的相关内容，发行人本期公司
债券募集资金拟用于补充流动资金和偿还银行贷款。
截至2014年末，公司共使用募集资金7.5亿元，其中3亿元用于补充流动
资金，4.5亿元用于偿还银行贷款。募集资金已经全部按照募集说明书披露的要
求使用。
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第四节债券持有人会议召开情况
2014年度内，发行人未召开债券持有人会议。
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第五节发行人证券事务代表的变动情况
根据发行人对外披露的 2014年年度报告，2014年度内，发行人的证券事
务代表为郑耿虹，未发生变动情况。
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第六节本期公司债券付息情况
本期公司债券于 2013年 1月 24日正式起息。2015年 1月 24日，公司支
付2014年1月24日至2015年1月23日期间的利息4,425万元。
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第七节本期公司债券的信用评级情况
在本期公司债券的存续期内，联合信用评级公司每年将至少出具一次正式
的定期跟踪评级报告。
联合信用评级有限公司于2014年6月21日出具本期公司债券跟踪评级报
告，发行人的主体长期信用等级维持为 AA级，本期公司债券的信用等级维持
为 AA级，详细情况敬请投资者关注上海证券交易所网站及联合信用评级有限
公司关于本期债券的跟踪评级报告。
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第八节其他情况
一、对外担保情况
2014年度，发行人不存在对外担保事项。
二、涉及的未决诉讼或仲裁事项
2014年度，发行人或其子公司未发生重大诉讼或仲裁事项，也没有以前期
间发生但持续到2014年年末的重大诉讼或仲裁事项。
三、相关当事人
2014年度，本期公司债券的受托管理人和资信评级机构均未发生变动。