证券简称：天邦股份 证券代码：002124宁波天邦股份有限公司
年度非公开发行股票募集资金使用的 2016
可行性报告（修订稿）
二〇一六年八月
一、本次募集资金运用概况
本次非公开发行A股股票募集资金总额预计不超过148,000万元（含本数），扣除发行费用后将用于现代化生猪养殖产业化项目，投资情况如下表所示：
单位：万元
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|序号|项目名称|项目总投资金额|拟使用募集资金投资金额|
|1|黄花塘循环农业产业园建设项目|36,000.00|29,812.50|
|2|黄徐庄现代化生猪养殖产业化项目|29,540.00|29,540.00|
|3|中套现代化生猪养殖产业化项目|29,770.00|29,770.00|
|4|安徽省芜湖市无为县现代化生猪养殖产业化项目|14,208.75|14,208.75|
|5|广西壮族自治区岑溪市现代化生猪养殖产业化项目|29,612.50|29,612.50|
|6|安徽省芜湖市繁昌县现代化生猪养殖产业化项目|15,056.25|15,056.25|
|合计||154,187.50|148,000.00|

本次募集资金将按项目的实际建设进度、资金需求轻重缓急等实际情况投入。在本次募集资金到位前，若公司已使用了银行贷款或自有资金进行了部分相关项目的投资运作，则在本次募集资金到位后，将用募集资金进行置换。若本次募集资金净额少于拟投入资金总额，不足部分将由公司以自有资金或其他融资方式解决。
二、募集资金投资项目的基本情况
（一）项目的总体情况
公司本次拟通过非公开发行股票募集不超过148,000万元资金用于现代化生猪养殖产业化项目，均由天邦股份全资子公司汉世伟集团下属子公司或分公司实施，具体情况如下表所示：
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|序号|项目名称|项目实施主体|建设地址|实施方式|预计年产能（头）|
|1|黄花塘循环农业产业园建设项目|淮安汉世伟食品有限公司|江苏省淮安市盱眙县黄花塘镇张庵村|增资|375,000|

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|序号|项目名称|项目实施主体|建设地址|实施方式|预计年产能（头）|
|2|黄徐庄现代化生猪养殖产业化项目|泰安汉世伟食品有限公司|山东省泰安市东平县接山镇黄徐庄村|增资|300,000|
|3|中套现代化生猪养殖产业化项目|泰安汉世伟食品有限公司|山东省泰安市东平县接山镇中套村|增资|300,000|
|4|安徽省芜湖市无为县现代化生猪养殖产业化项目|汉世伟集团安徽分公司|安徽省芜湖市严桥镇牌楼行政村牌楼自然村|增资|155,000|
|5|广西壮族自治区岑溪市现代化生猪养殖产业化项目|岑溪市汉世伟食品有限公司|广西省岑溪市三堡镇荔良村卅六坪园艺场|增资|300,000|
|6|安徽省芜湖市繁昌县现代化生猪养殖产业化项目|汉世伟集团安徽分公司|安徽省芜湖市繁昌县平铺镇寒塘村|增资|155,000|
|合计|||||1,585,000|

（二）项目实施主体的基本情况
（1）淮安汉世伟食品有限公司
黄花塘循环农业产业园建设项目的实施主体为淮安汉世伟食品有限公司，其基本情况如下表所示：
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|公司名称|淮安汉世伟食品有限公司|
|公司住所|盱眙县黄花塘镇张庵村|
|注册资本|1,000万元|
|法定代表人|魏宝磊|
|经营范围|猪肉制品加工、销售；畜禽全价饲料、水产全价饲料、浓缩饲料、预混饲料、饲料添加剂的生产、销售；生猪养殖、屠宰、销售及技术服务；水产养殖，水产品加工；农副产品收购。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）|
|与天邦股份的关系|汉世伟食品集团有限公司通过其全资子公司江苏汉世伟食品有限公司间接持有淮安汉世伟食品有限公司100%股权。|

（2）泰安汉世伟食品有限公司
黄徐庄现代化生猪养殖产业化项目、中套现代化生猪养殖产业化项目的实施
主体为泰安汉世伟食品有限公司，其基本情况如下表所示：
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|公司名称|泰安汉世伟食品有限公司|

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|公司住所|山东省泰安市东平县接山镇政府驻地国土所院内|
|注册资本|1,000万元|
|法定代表人|魏宝磊|
|经营范围|猪肉制品加工、销售；畜禽全价饲料、水产全价饲料、浓缩饲料、预混饲料、饲料添加剂的销售；生猪养殖、屠宰、销售及技术服务；水产养殖、销售；水产加工、销售；农副产品收购。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）|
|与天邦股份的关系|汉世伟食品集团有限公司通过其全资子公司江苏汉世伟食品有限公司间接持有泰安汉世伟食品有限公司100%股权。|

（3）汉世伟集团安徽分公司
安徽省芜湖市无为县现代化生猪养殖产业化项目、安徽省芜湖市繁昌县现代化生猪养殖产业化项目的实施主体为汉世伟集团安徽分公司，其基本情况如下表所示：
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|公司名称|汉世伟食品集团有限公司安徽分公司|
|营业场所|安徽省怀远县新城区高皇村怀魏路西侧|
|负责人|魏建忠|
|经营范围|肉制品及副产品加工；生猪养殖、销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）|
|与天邦股份的关系|公司全资子公司汉世伟集团之分公司|

（4）岑溪市汉世伟食品有限公司
广西壮族自治区岑溪市现代化生猪养殖产业化项目的实施主体为岑溪市汉世伟食品有限公司：
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|公司名称|岑溪市汉世伟食品有限公司|
|公司住所|岑溪市三堡镇新商住区|
|注册资本|1,000万元|
|法定代表人|李双斌|
|经营范围|生猪养殖、销售；生猪养殖技术服务；农副产品销售（仅限初级农产品）。|
|与天邦股份的关系|汉世伟食品集团有限公司通过其全资子公司广西汉世伟食品有限公司间接持有岑溪市汉世伟食品有限公司100%股权。|

（三）项目实施的必要性分析
1、生猪产业景气上行，市场空间进一步扩大，公司需要把握生猪产业发展的黄金周期，快速提高市场份额
从生猪供需关系的角度来看，一方面，伴随着前次生猪产业的周期性下行，行业处于持续去产能的状态。能繁母猪是生猪供给的源头，根据Wind统计数据，
自 2013年 2月起，全国能繁母猪存栏量总体呈持续缩减趋势，截至 2015年 12
月，全国能繁母猪的存栏量为 3,798万头，截至 2016年 2月，全国能繁母猪的存栏量为 3,760万头，均远低于农业部“4,800万头”的预警线。同时，随着规模化养殖的推广、政府对生猪产业环保要求的提高，生猪产业的养殖成本和进入门槛提高，加上行业内大量小规模企业和养殖户资金链断裂，预计本次能繁母猪的补栏速度将慢于往年。以MSY（一头母猪一年可以提供的商品猪数量）粗略估算 2016年的生猪出栏量。受品种改良及养殖规模化的影响，我国的生猪养殖效率将大幅提升，2011年-2015年，我国生猪养殖产业MSY的平均值约为14.60，暂以16.55来估算2016年的MSY，那么初步估计2015年末3,798万头的能繁母猪将可在2016年内支持6.29亿头生猪的出栏量，低于2010年至2015年各年的生猪出栏量。另一方面，下游消费需求开始逐步回暖，特别是限额以上餐饮收入增长，预计将直接拉动对商品猪的需求，因此而形成的供需缺口将推动猪价的进一步上涨。
数据来源：Wind数据库
从养殖利润上看，2012年-2014年的养殖利润均较为低迷，2013年初、2014年初的养殖利润均为负值，2015年至今整体养殖利润呈上行趋势。不同于前几轮周期主要因供给冲击导致无差别的去产能，上轮去产能主要是由消费减少拉低需求导致的，并以效率低下的企业退出为主要形式，因此，经过行业洗牌，预计2016年行业整体的养殖利润将继续呈上行趋势。
数据来源：Wind数据库
从猪粮比价上看，2009年至 2015年，全国大中城市的猪粮比价在 4.65至8.70之间波动，其中，2010年4月-6月、2014年3月-5月全国大中城市的猪粮比价跌破5，与行业景气度吻合。2016年 1月至今，猪粮比价大幅上涨，截至 2016年 4月，猪粮比价达到11，较 2009年至 2015年的历史最高水平增长了26.32%，生猪产业的景气度进一步回升。
全国大中城市猪粮价比
数据来源：Wind数据库
公司将生猪养殖作为未来几年的发展重心。随着生猪产业景气上行以及市场空间进一步扩大，公司需要把握生猪产业发展的黄金周期，快速提高市场份额。
2、一体化、标准化、规模化养殖将成为本轮上行周期的主要推动力，作为国内农业产业化的领先企业，公司将通过本轮现代化生猪养殖产业化项目在行业内树立标杆
目前，我国的生猪养殖行业仍以家庭散养为主。根据农业部公开数据，2015年我国出栏500头生猪以下的散养户比重仍达到55%，而出栏500头生猪以上的规模化养殖场比重仅45%。然而，家庭散养模式难以实现高效管理、成本控制、疫病及时防控，抵御行业系统风险的能力弱，在我国畜牧业发展的现代化进程中，必然被淘汰。同时，随着我国居民生活水平的提高，动物食品的需求量增加，尤其是安全、高品质动物食品的需求量增加，只有一体化、标准化、规模化养殖模式才能精确匹配市场需求。
公司本次筹建的现代化生猪养殖产业化项目，将集成公司的饲料自主供应、疫苗自主供应、育种技术自主配置能力完成高品质种猪的育种和扩繁，并与项目所在地的家庭农场合作开展商品猪育肥，实现一体化集约经营以及对生猪品质的全过程追踪和把控。同时，公司将在本次筹建的现代化生猪养殖产业化项目中导入国际先进的标准化养殖技术，配备标准化的猪舍和自动化养殖设备，并对每个家庭农场合作方进行精细化的数据管理，包括生产资料的调拨数量、猪场养殖的过程指标、财务数据等，切实提高生猪养殖效率；此外，公司本次现代化生猪养殖产业化项目建成后，将形成年出栏 158.50万头生猪的产能，在规模效应的作用下，有利于公司大幅降低生产成本，提高整体的盈利水平。综上，公司将通过本次现代化生猪养殖产业化项目，开展产业化经营的科技示范和技术推广，并通过家庭农场合作模式带动项目所在地养殖户共同发展，提高生猪养殖的整体效益。
3、国内生猪养殖巨头实力雄厚，并持续进行扩产能、降成本、增效率、信息化、强整合，公司本次筹建的现代化生猪养殖产业化项目是公司快速提高市场占有率、获取竞争优势的重要突破口
与发达国家相比，我国生猪养殖产业的标准化程度仍然较低，产品品质与国际标准仍存在差距，整体养殖水平和产品质量均有待提高。虽然由于消费方式的不同，短期内进口猪肉仍无法替代国产猪肉，但是为了不断扩大市场占有率，国内生猪养殖巨头持续进行扩产能、降成本、增效率、信息化、强整合。
2014年，温氏股份（300498.SZ）、雏鹰农牧（002477.SZ）、牧原股份（002714.SZ）等公司的年出栏生猪量均已超过百万头，特别是温氏股份（300498.SZ），2014年出栏生猪量达 1,218万头，占 2014年国内生猪养殖企业生猪年出栏总量的1.66%，是国内规模最大的生猪养殖公司。为了进一步提高市场占有率，同行业上市公司积极进行投资扩产，其中，温氏股份（300498.SZ）拟通过非公开发行股票募集资金投资建设新增 182万头生猪产能的生猪养殖项目，正邦科技（002157.SZ）拟通过非公开发行股票募集资金投资建设新增 84.8万头生猪产能的生猪养殖项目，唐人神（002567.SZ）拟通过重大资产重组配套融资投资建设新增 24万头生猪产能的生猪养殖项目。面对未来可能出现的激烈的市场竞争，公司需要把握提升生猪养殖规模化水平的黄金周期，及时布局、加大投资、提升养殖效率。公司本次筹建的现代化生猪养殖产业化项目建成后，公司将新增年出栏158.50万头生猪的产能，达产后将贡献年收入28.28亿元、净利润 4.73亿元，有利于公司提升整体盈利水平、快速提高市场占有率，并为公司后续进行产业内部的整合准备条件。
4、公司积极实施“打造绿色、健康的食品全产业体系”的战略，本次筹建的现代化生猪养殖产业化项目是实现公司战略目标的关键性布局
公司积极实施发展战略，即利用国际化合作与并购整合全球优势资源建立健康、安全的食品全产业链，以技术创新从种猪育种、特种水产饲料，动物疫苗到生猪养殖，最后贯穿到食品终端，通过技术创新增强产业链每块业务的核心竞争力，倾力打造绿色、健康的食品全产业体系。根据公司的战略规划，未来规划实现年出栏3000万头生猪的产业规模，自2016年起，公司猪业板块对公司营业收入的贡献率将超过50%，成为公司盈利的重要支撑板块。本次现代化生猪养殖产业化项目正是公司扩充生猪养殖效能的第一步，有助于公司实现阶段性战略目标，未来公司还将根据市场需求择机扩充生猪养殖规模，充分享受规模效应和协同效应带来的高速增长。
公司本次的现代化生猪养殖产业化项目拟在江苏、安徽、山东、广西设立基地，一方面，江苏、安徽、山东、广西等地的生猪市场空间较大，且区位优势明显，是公司猪业板块的重点目标区域。以上述基地为支点，有利于公司撬动长三角地区、华中地区、华南地区的市场需求，充分发挥公司的竞争优势及时完成市
场卡位，并落实公司的整体战略布局；另一方面，上述地区的生猪养殖产业较为发达，相关政府十分重视生猪产业的规模化发展，为入驻企业打造生猪生产、养殖、供应基地提供了多样的便利条件，公司在上述地区建设现代化生猪养殖产业化项目，将有利于公司快速推广产业集成，为公司猪业板块的进一步发展壮大打下坚实的基础。
5、本次募投项目采用“公司+家庭农场”的规模化养殖模式
与一点式的自繁自养模式相比，“公司+家庭农场”模式具有以下显著优势：（1）生物安全风险是生猪养殖中重要的风险因素，确保生猪安全对生猪规模化养殖企业极其重要。通过物理隔离，“公司+家庭农场”模式有利于显著降低生物安全风险，此模式在欧美属于主流模式，国内的温氏也是采用这种模式。公司此前试行了这种模式，显著提高了哺乳仔猪存活率、仔猪断奶后育成率。
（2）“公司+家庭农场”模式有利于公司以较少的资金投入迅速扩大规模，同时以规范、科学的养殖技术标准及猪舍设计建设标准，一体化的饲料、疫苗供给，大大提升散养户的生猪养殖效率和效益、降低料肉比，并改善出栏生猪品质。
（3）“公司+家庭农场”模式有利于盘活散养农户的闲置资产。国内有大量养猪的散户由于缺少技术和资金，猪舍环保条件难以达到监管要求，抗市场风险能力较弱，正逐步退出养猪行业，因此有大量的猪舍处于闲置状态。公司与资金实力较弱的农户签订合作协议的时候，由公司先行出资将猪舍按照统一标准进行改造，配备标准化的喂料设备、温控系统和环保设施。“公司+家庭农场”模式不仅盘活了养户的闲置资产，也减少了公司的固定资产投入，有利于节约选址建场的时间，实现生猪养殖产能的快速扩张。在家庭农场改扩建验收合格后，公司向农户提供猪苗、饲料、兽药及疫苗等(所有权仍属于公司)，并派技术员全程指导，当农户将养大的成品肥猪交付公司收回时，公司向农户支付一定金额的托管费。
对养户来说，只需要投入人力并按照公司的指导饲养仔猪，收入就能得到保障，无需承担市场风险，不用投入资金。而对公司来说，通过与这种类型的农户合作，公司也可节约大量的人力、场地、资金，用较低的成本投入换得生猪养殖规模的迅速扩大。
上述“公司+家庭农场”模式真正实现了优势互补，公司不仅实现了经济效益，还能够通过精准扶贫的方式带动养户致富，实现了巨大的社会效益，履行了
企业的社会责任。
（四）项目实施的可行性分析
1、国家加快引导建立规模化、一体化生猪饲养模式
目前，我国生猪养殖行业的产业集中度仍较低，经营模式仍以家庭散养为主。
由于散养农户对未来生猪市场的需求缺乏充分的判断依据，对于生猪存栏量的把控主要依赖于自养生猪头均盈利的高低，导致生猪供给的波动幅度较大。为引导生猪养殖企业建立规模化、一体化生猪饲养模式，近期，国家加快出台了大量的扶持政策。2015年2月，《关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》印发，提出加大对生猪、奶牛、肉牛、肉羊标准化规模养殖场（小区）建设支持力度，实施畜禽良种工程，加快推进规模化、集约化、标准化畜禽养殖，增强畜牧业竞争力，并完善动物疫病防控政策；2016年，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》发布，提出以发展多种形式适度规模经营为引领，创新农业经营组织方式，构建以农户家庭经营为基础、合作与联合为纽带、社会化服务为支撑的现代农业经营体系，提高农业综合效益。目前，农业部正在编撰《全国畜牧业发展第十三个五年规划（2016-2020）》，将持续推进标准化规模养殖稳步发展，深入开展畜禽标准化示范创建，加快畜牧业发展方式转变。
公司本次拟使用募集资金进一步扩张规模化、一体化的生产模式，覆盖饲料加工、疫病防控、种猪选育环节，并与家庭农场合作推广生猪养殖，实现全过程严格把控。同时，公司本次募集资金投资项目将继续实施“种养循环”，充分利用经处理的养殖场废弃物，提高资源的利用效率和环保水平，符合国家的政策导向。
2、公司已完成生猪养殖全过程的精准布局，并实践出成熟的工艺、积累了丰富的经验，为本次现代化生猪养殖产业化项目的顺利实施准备了充分的条件
（1）公司下属饲料生产基地能够为本次拟投资建设的现代化生猪养殖产业化项目提供高效的饲料供给，并实现对生产成本的严格控制
公司以饲料业务起家，经过多年的战略布局、调整以及业务扩张，公司在饲料领域实现了行业领先。公司下属子公司安徽天邦饲料科技有限公司（以下简称“安徽天邦”）、广东天邦饲料科技有限公司、盐城天邦饲料科技有限公司、越南天邦特驱饲料有限公司是公司主要的饲料生产基地。基于安徽天邦的区位、技术
和成本优势，公司本次募集资金投资建设的现代化生猪养殖产业化项目将主要由安徽天邦配置饲料。安徽天邦现拥有猪饲料生产线2条、浓缩料生产线1条，具备年产 10万吨猪饲料的能力，能够满足本次现代化生猪养殖产业化项目的饲料需求。
公司将使用安徽天邦最新开发的经原料生物发酵处理、预熟化、复合加工等多项技术生产的新型饲料,该新型饲料价格低廉、质量高、供应及时、保障可靠，且公司将引入自动喂料系统，使商品猪全程料肉比由现在的3.0：1降至2.0：1，以大幅提高饲料的综合利用效率，严格控制现代化生猪养殖产业化项目的成本。
此外，安徽天邦饲料生产基地与本次拟建设的各现代化生猪养殖产业化项目基地的运输距离较近，能够快速完成饲料运输和供给，保障现代化生猪养殖产业化项目的顺利推进。
（2）公司下属生物制品板块品类丰富，关键技术行业领先，能有效降低本次现代化生猪养殖产业化项目的养殖风险
公司的生物制品板块主要由子公司成都天邦运营。在前瞻技术研发方面， 2015年，成都天邦共开展研发项目 13项，其中涉及新兽药注册的 10项，涉及病毒检测及培养工艺的3项。同时，成都天邦积极与科研院所合作，并深入开展德国 PBG细胞苗的研发合作，多项研发成果填补了国内市场空白或实现国内技术领先；在产业化技术研发方面，成都天邦与中国动物疫病预防控制中心等单位合作开发并共同申报的高致病性猪蓝耳病耐热保护剂活疫苗（JXA1-R毒株）获得《新兽药注册证书》，是目前国内唯一采用悬浮培养工艺生产的高致病性猪蓝耳病疫苗，是我国疫苗耐热保护剂应用方面的重大突破，预计将于 2016年年底批量上市。同时，成都天邦主打的猪瘟、圆环、腹胃二联苗等疫苗品质均实现了市场领先。
成都天邦将全程参与本次现代化生猪养殖产业化项目的疾病防治，及时预防和规避养殖过程中可能出现的疫病风险。自供疫苗亦有利于公司建立安全追溯体系，提高疫苗保护率、避免疫苗被污染，同时有效控制养殖过程中对抗生素的使用，从而最大程度地提高养殖效率，保障商品猪的质量。
（3）并购艾格菲实业及参股法国 CG公司后，公司掌握了国际领先的育种技术
2013年，公司以现金收购艾格菲实业100%股权。2014年，公司通过认购增资而持有法国 CG公司40.69%股权，艾格菲实业亦拥有 4家种猪场，育种经验丰富；法国CG公司隶属于世界第二大多物种动物遗传公司克里莫集团，掌握提升饲料转换率、CT技术、提高疾病耐受力、提高母猪的生产效率和生产寿命、全基因组选育技术等多项尖端育种技术，在全球超过 25个国家推广种畜产品。
经过并购后的协同整合，公司掌握了国际领先的育种技术，并建立了一体化的选育体系，有利于提升本次现代化生猪养殖产业化项目的种猪培育效果。同时，公司本次现代化生猪养殖产业化项目拟从美国引进优质健康原种猪，有利于防止品种退化和传染性疾病，保障项目目标的顺利实现。
（4）公司已于2013年在马鞍山和县投资建设现代生猪养殖产业化项目，将为本次现代生猪养殖产业化项目提供宝贵的经验
2013年，公司在安徽马鞍山和县投资建设现代生猪养殖产业化项目，占地面积 156亩，设计产能为年存栏能繁母猪 6,200头、年出栏种猪 15万头，是当时国内最先进的种猪扩繁场，该项目已于 2014年 8月正式投入使用。公司对马鞍山和县现代生猪养殖产业化项目的运作经验有利于公司降低本次现代化生猪养殖产业化项目的沟通成本，并可有效利用马鞍山和县现代生猪养殖产业化项育种扩繁阶段的经验提高本次现代化生猪养殖产业化项目的运营效率。
（5）公司在江苏、安徽、江西、广西、湖南、湖北、山东、河北等 8个省重点推行年出栏5,000头的家庭农场养殖模式，覆盖本次现代化生猪养殖产业化项目的布局区域，将充分享受“公司+家庭农场”的低成本优势。本次现代化生猪养殖产业化项目的育肥阶段由公司与项目建设地附近的家庭农场合作，具体合作模式为：公司承担技术服务和培训，提供断奶仔猪、饲料、药物、疫苗等，并负责猪舍设计与建设，养殖过程的服务和技术指导、育肥猪的销售，而家庭农场养殖户需要严格按照公司标准进行饲养，公司从农户手中进行生猪收购。截至 2015年底，公司已实现签约家庭农场 204户，生猪存栏 15.2万头。由于家庭农场规模小、创新力强、转型容易，有利于公司在育肥阶段降低肉料比、节约生产成本、降低死亡率等，并保障家庭农场养殖户稳定的收益。
（五）项目经济效益分析
经测算，上述现代化生猪养殖产业化项目的主要经济指标如下表所示：
单位：万元
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|序号|项目名称|年均销售收入|年均净利润|税后内部收益率（%）|
|1|黄花塘循环农业产业园建设项目|67,233.85|11,120.45|29.02|
|2|黄徐庄现代化生猪养殖产业化项目|53,437.50|8,908.43|29.49|
|3|中套现代化生猪养殖产业化项目|53,437.50|8,870.88|29.25|
|4|安徽省芜湖市无为县现代化生猪养殖产业化项目|27,609.38|4,774.84|32.09|
|5|广西壮族自治区岑溪市现代化生猪养殖产业化项目|53,437.50|8,884.89|29.11|
|6|安徽省芜湖市繁昌县现代化生猪养殖产业化项目|27,609.38|4,757.20|30.26|
|合计||282,765.10|47,316.69||

（六）项目建设相关手续的完成情况
截至本预案公告日，上述现代化生猪养殖产业化项目所涉及的立项、环评、用地等手续的进展情况如下表所示：
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|序号|项目名称|立项手续|环评手续|用地手续|
|1|黄花塘循环农业产业园建设项目|《企业投资项目备案通知书》（盱审批（经）[2016]01036号）|《关于淮安汉世伟食品有限公司黄花塘循环农业产业园项目环境影响报告书的批复》（盱审批综[2016]04052号）|已签署《土地租赁合同》|
|2|黄徐庄现代化生猪养殖产业化项目|《山东省建设项目登记备案证明》（登记备案号：1609070019）|《关于泰安汉世伟食品有限公司黄徐庄现代化生猪养殖产业化项目环境影响报告书的批复》（东环函[2016]35号）|已签署《土地租赁合同》|
|3|中套现代化生猪养殖产业化项目|《山东省建设项目登记备案证明》（登记备案号：1609070013）中|《关于泰安汉世伟食品有限公司中套现代化生猪养殖产业化项目环境影响报告书的批复》（东环函[2016]36号）|已签署《土地租赁合同》|
|4|安徽省芜湖市无为县现代化生猪养殖产业化项目|《无为县发展改革委项目备案表》（无发改许可[2016]29号）|《关于汉世伟食品集团有限公司安徽分公司安徽省芜湖市无为县现代化生猪养殖产业化项目环境影响报告书的批复》（无环审[2016]46号）|已签署《土地租赁合同》|

广西壮族自
《关于广西壮族自治区岑溪市
治区岑溪市《岑溪市企（事）业
现代化生猪养殖产业化项目环已签署《土地 5 现代化生猪投资备案表》（岑发
境影响报告书的批复》（岑环管租赁合同》养殖产业化 改备[2016]28号）
字[2016]30号）
项目
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|6|安徽省芜湖市繁昌县现代化生猪养殖产业化项目|《企业投资项目告知登记表》（发改告知[2016]64号）|《关于汉世伟食品集团有限公司安徽分公司安徽省芜湖市繁昌县现代化生猪养殖产业化项目环境影响报告书的批复》（繁环审[2016]39号）|已签署《猪场租赁协议书》|

三、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响
（一）本次非公开发行对公司经营管理的影响
本次非公开发行所募集的资金，在扣除相关发行费用后，将用于现代化生猪养殖产业化项目，公司本次募集资金投资项目符合国家产业政策和行业发展趋势，是公司实现整体战略目标的关键布局，有利于公司进一步提升一体化、标准化、规模化养殖能力，增强核心竞争力，巩固和提高公司的行业地位和市场影响力。另一方面，公司通过投资建设和运营安徽马鞍山和县现代生猪养殖产业化项目，积累了丰富的技术、人才、市场推广、运营管理等方面的经验，本次募集资金建设多个现代生猪养殖产业化项目将有利于公司充分发挥已有优势，进一步提高规模效应，增强公司的盈利能力，并为公司的长远发展奠定坚实基础。
（二）本次非公开发行对公司财务状况的影响
本次非公开发行募集资金到位后，将对公司财务状况带来积极的影响，一方面，公司总资产和净资产规模将进一步增加，从而降低公司资产负债率，有利于公司降低财务风险、增强抵御风险的能力；另一方面，募集资金投资项目达产后，随着规模效应和协同效应的释放，公司的营业收入和利润水平将大幅增长，盈利能力将大幅提升。
然而，由于募集资金投资项目具有一定的建设期或投入期，且募集资金的投入还将产生一定的固定资产折旧与无形资产摊销等费用，因此公司存在短期内因净资产规模及股本规模扩大导致净资产收益率及每股收益下降的可能性。未来随着募集资金投资效益逐步体现，公司的净资产收益率和每股收益将逐步提高。
四、可行性分析结论
综上，本次募集资金投资项目主要围绕公司主营业务展开，符合国家有关产
业政策及公司整体发展战略，具有良好的市场发展前景和经济效益。项目完成后，
能够进一步提升公司的竞争力和抗风险能力，提高盈利水平，募集资金的用途合
理、可行，符合公司及全体股东利益。
宁波天邦股份有限公司董事会二〇一六年八月二十四日