证券代码：002798 证券简称：帝欧家居帝欧家居股份有限公司
智能卫浴生产项目可行性研究报告
二〇一八年七月
帝欧家居股份有限公司
一、项目基本情况
项目名称：智能卫浴生产项目
项目建设主体：帝欧家居股份有限公司拟在项目实施地设立子公司进行项目实施。
项目拟投资金额：80,000万元
项目建设性质：新建
项目建设地点：重庆市永川国家高新区三教产业园
二、项目内容概述
（一）项目建设方案
项目规划实施建设 5条智能卫浴生产线，主要以先进的一次成型立交线和高压成型线为主；以生产坐便器、智能坐便器及浴室柜配套陶瓷产品为主。
（二）项目建设周期：
项目拟三期建设完成：
第一期建设 1条生产线，计划生产普通坐便器、智能坐便器、浴室柜配套浴盆等智能家居产品，建设期为 2年；
第二期建设 2条生产线，生产智能家居和精装房卫浴等产品，建设期为 2年；
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品，建设期为 2年。
（三）项目建设规模：
项目规划建设 5条智能坐便器及坐便器生产线，占地面积约 428亩，建设面积约 26.3万平方米，其中厂房面积 16.8万平方米，办公室及宿舍面积 4万平方米，成品仓面积 5.5万平方米，预计年产量 500万件智能坐便器、坐便器等卫浴产品，年产值约 120,000万元。
（四）项目生产规划：
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|阶段|渠道|产品比例|品质定位|描 述|
|一期|经 销 商销售；精 装 房工 程 自营销售；其 他 工程 自 营销售。|普通坐便器、智能底座、陶瓷盆|中端|产品线单一、规模化生产、快速实现高性价比，给市场和行业信心；同时实验推广智能底座+高压工艺+高自动化生产|
|二期||普通坐便器、智能底座、陶瓷盆|中高端|大量高压+自动化生产线+高端产品|
|三期||普通坐便器、智能底座、酒店工程产品、陶瓷盆|中高端|高压+自动化+高端产品，实现产品线综合化|

三、项目的必要性分析
（一）进入陶瓷卫浴，回归行业主流
公司作为一家国内高端卫浴品牌企业，产品为以亚克力材质为主
的坐便器系列产品、浴缸系列产品、浴室柜系列产品为主。在亚克力
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卫浴领域，公司已成为行业的龙头企业。为了满足客户对不同材质卫生洁具的需求，公司通过 OEM的方式为消费者提供高端陶瓷洁具。
目前，国内卫生洁具市场呈现以陶瓷卫生洁具产品为主、亚克力卫生洁具作为补充的格局。公司目前仅自主生产亚克力材质的卫生洁具产品，公司经销商渠道和规模发展受限，同时难以在短时间内迅速提升公司销售规模，满足市场不断变化所带来的产品需求。本项目建成后公司将自主研发、生产陶瓷坐便器、智能坐便器、高压陶瓷盆工程陶瓷产品等，能对公司现有产品品类进行有力的补充，利于公司现有陶瓷卫浴相关联产品（浴室柜、五金、淋浴房等）能得到配套和整合。为公司卫生洁具产品借助现有工程渠道进入精装房市场提供了基础，有利于公司产能的提升，进而提升公司整体综合实力。
（二）进入智能卫浴领域
随着国民消费升级，家居智能化、卫浴产品智能化已经成为一种趋势。近年来，我国智能坐便器的接受度逐年上升，普及率仍处于较低水平。国际上，日本家庭的智能坐便器普及率达到95%以上。未来，随着国民对智能坐便器认知度的提升及如厕观念的改变，国内智能坐便器将具有广阔的市场空间。本项目建成后，公司将加速开展陶瓷坐便器底座与智能盖板的合作开发，加速公司智能坐便器的研发和销售，抢占智能卫浴市场。
四、项目的可行性分析
（一）项目选址具备天然的地理优势、政策优势
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该项目选址定于重庆市永川区高新区三教产业园。综合对比各项因素，该项目地址具备如下优势：
1、重庆的经济发展及政策导向优势。重庆中国中西部唯一的直辖市，工业发展潜力巨大。其下辖各大区县也正处于快速扩大经济规模的阶段，招商引资需求明显，对于当地企业发展具有较好的工业经济发展背景和政策优势。
2、人工环境带来的成本优势。项目具体选址永川区三教产业园，永川区同时作为内陆开发中城市，城市建设日新月异，高校、职业大专类院校集中，人才吸引优势较突出；三教镇总人口近 7万，能够满足企业在当地的用工需求；且同等条件下，用工综合成本相对沿海城市可下降10-15%。
3、原料环境带来的成本优势。永川当地现有的矿区主要存在有粘土和石英两种主要原料，经过区域对比，综合评估产品可达到中等及以上品质同等情况下，永川的原料成本在成熟状态下，具有15-20%的成本优势。
4、能耗环境带来的成本优势。天然气作为陶瓷产品的最大成本之一，重庆永川是天然气资源非常充沛的工业城市，相比沿海一带平均具有近50%的成本优势。
（二）公司深耕卫生洁具行业为项目顺利实施提供保障
公司自成立至今，在卫生洁具行业深耕 24载，不仅向消费者提供了高品质的亚克力卫生洁具产品，也引领了彩色卫浴文化的发展，
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奠定了公司在亚克力卫生洁具细分领域的领军企业地位。公司始终一直保持着稳健专一的经营风格，在过去的进取与突破中，不但对产品与工艺精益求精匠心追求，更是凭借“追求品牌生活”，引领公司实现了在产品、品牌、营销网络、技术研发及其他等多个方面的竞争优势，为项目顺利实施提供了充分的保障。
（三）品牌优势、渠道优势为项目产销奠定基础
“帝王洁具”为国内知名卫浴品牌，公司创始股东立志将公司发展成为国内一线卫浴品牌，直面国际知名品牌的竞争。多年来公司一直坚持走自主品牌建设之路，公司平面广告“小马可”形象已深入人心，被普通大众所熟知。同时，公司在全国范围内已建立了完善的经销渠道，公司控股子公司佛山欧神诺陶瓷有限公司凭借其多年来累积的综合服务能力和完整的服务体系等优势积累了部分稳定合作的优质地产客户，为项目投产后的产能消化奠定了基础。
（四）项目盈利模式的可行性分析
项目产品的销售渠道拟以精装房、家装、工程渠道为主，零售经销渠道为辅。2016年，国家发改委、住房和城乡建设部发布《绿色建筑行动方案》，提出要积极推行住宅全装修，鼓励新建住宅一次装修到位或菜单式装修，促进个性化装修和产业化装修相统一；2017年住建部发布《建筑业十三五规划》，提出到 2020年，新开工全装修成品住宅面积达到30%。在政策的指导下，各省市均开始提倡成品房交付，目前包括北京、上海、深圳为代表的全国近 20个省市均已陆续出台推广成品房政策。卫浴产品作为精装房开发商、家装公司、
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工程商的必备采购名录之一，将会吸收较大部分零售市场份额。因此借助规模化生产的高性价比陶瓷产品和智能卫浴产品开发精装房、家装、工程、零售等全渠道模式，是企业发展的必要举措。该项目产品以产品线补充的方式满足公司现有亚克力卫生洁具零售渠道对陶瓷产品的增量需求。
五、项目所处细分市场分析
（一）陶瓷卫浴行业背景、市场规模、渠道等
国内陶瓷卫浴行业起源于上世纪 90年代，形成了以广东、江浙、福建等为主要生产基地的产业带。随着上游房地产市场的影响及品牌竞争的加剧，国内陶瓷卫浴行业已进入白热化的激烈竞争阶段，规模化、自动化、智能化、品牌化的生产经营模式越来越受到众多卫浴企业的重视。
目前国内卫浴市场，包括最先进驻国内市场的外资品牌如美标、TOTO、科勒等以及国内自主研发生产的民族品牌一共 2,000余家，随着中国房地产市场的发展、城镇化建设、新农村建设、基础设施改善等项目的推进，国内卫浴市场存在非常大的市场空间及潜力，但国内卫浴品牌所占国内市场占比不足4%，因此卫浴行业具有非常大的发展前景。
卫浴产品营销渠道主要包括零售、家族、工程、电商等模式，开发满足不同消费群体需求的产品，满足个性化需求是卫浴企业的重要目标。作为传统成熟的陶瓷卫浴产业，已经成为消费者心目中的卫浴
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主流产品。
（二）陶瓷卫浴品牌竞争格局，公司产品的目标定位
1、为中高端精装房、工程渠道提供具有竞争力的主流产品。重庆基地以陶瓷卫浴、智能卫浴产品的研发、设计、生产制造为主，整合当地原料、人才和能源等配套资源，配合公司的战略发展，为中高端精装房、工程渠道提供具有竞争力的主流产品。
2、行业内规模化、自动化的陶瓷卫浴现代化基地。借助重庆永川当地丰富的原材料和低成本天然气资源；在西部主要陶企聚焦的地方，整合各种优势，建设一个大规模、自动化程度最高的陶瓷卫浴现代化基地。
3、中高端定位、规模化生产，以高性价比产品攻占精装房和工程市场；陶瓷底座与智能盖板合作开发产品，加速公司智能坐便器的研发和销售；高压陶瓷盆规模化生产以满足公司浴室柜的整合，带动浴室柜产品销量。
4、产品销售按照市场竞争原则，优先满足现有帝王零售和工程等渠道；同时在具备完全自主的渠道拓展和产销平衡基础上，实行自主生产、自主 OEM配套、产品销售并具备持续盈利的能力。
（三）陶瓷卫浴技术发展现状及趋势等
随着经济的发展，原材料成本、人工成本和运输成本等整体呈上涨趋势，部分陶瓷企业开始通过改进生产技术和设备升级，采用新型、节能的自动化设备，以及新工艺、新技术代替传统的生产方式，实现
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自动化流程和智能操作控制，提高了生产效率，提升了产品品质，降低能耗和成本。
六、环境保护
1、项目在环境保护方面的治理措施
本项目设计对“三废”均采取了相应的治理措施，将严格满足国家规定的排放标准：
对生产过程产生粉尘的环节，采取配套环保设施、密闭等措施。
含尘气体经袋式除尘器净化后排入大气。排入大气的气体粉尘浓度低于30mg/m3，车间操作区的粉尘浓度低于1mg/m3。
对风机等产生较高噪声的设备，通过减震、隔声、消音、单独房间布置等措施，使作业人员工作区的噪声低于60dB，区域环境噪声达到昼间 60dB以下。
本项目生产工序产生废水，地面卫生用水经沉淀池处理后循环使用，生活废水近期《城镇污水处理厂污染物排放标准》（ GB18918-2002）一级 A标准和《水污染物排放限值》（DB44/26-2001）第二时段一级标准的较严，接入市政污水管网；远期《水污染物排放限值》（DB44/26-2001）第二时段三级标准。
本生产线车间的废弃物仅为清扫地面粉尘，可以回收利用。
为了净化空气，减弱噪音，美化环境，本项目在车间四周及道路两侧进行绿化，种植树木、草坪，其布局应和厂区现有绿化协调一致。
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项目采用先进、可靠的生产技术和环保工艺，各项环境经济指标符合国家有关部门的要求，环境效益和社会经济效益显著，项目是可行的。
3、环境管理与监测计划结论
项目将从控制污染、保护和改善环境的角度出发，根据项目的工程特点、排污状况以及针对不利环境的因素所采取的措施，制定确保环保措施能够落实的环境监测计划并加以执行。环境监测计划的实施，使项目在建设期和运行期的各种环境问题及时被发现并加以解决，在发展经济的同时、保证环境质量不致下降。
4、综合结论
本项目地址选择符合当地环保规划要求，产品符合国家现行环保政策；污染治理措施可行可靠，可有效实现污染物达标排放；通过完善各种治理措施，可大大减少对水环境及大气环境的影响；陶瓷生产线采用清洁能源天然气为燃料，符合要求。经济损益分析具有正面效应。因此，本项目在认真落实本报告书提出的环保治理措施和建议后，对周围环境敏感点的影响在可控制范围内，项目生产从环保角度分析是可行的。
七、项目投资总额及投资计划
投资概算：项目总投资 80,000万元，其中基地基础设施建设为 24,525万元，设备购置及安装费用为 53,275万元，土地购置费 2,140万元，流动资金 2,000万元。
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及安装费用 12,337万元，土地购置费 2,140万元，流动资金 2,000万元；
第二期投资金额为 28,575万元，其中基础设施 8,076万元，设备及安装费用 20,499万元；
第三期投资金额为 28,735万元，其中基础设施 8,236万元，设备及安装费用 20,499万元。
八、项目风险分析及控制
1、产能消化风险
尽管公司已对投资区域目标客户、市场前景、竞争格局等进行了较为深入的了解，并认为项目产品与服务具有广阔的市场前景，但依然存在销售及市场开发不达预期的风险。公司将充分把握市场机遇，积极实施项目相关营销策略，推动公司业绩发展。
2、管理风险
若公司管理团队素质及管理水平不能适应公司规模和产能迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，不能对每个关键控制点进行有效控制，将对公司的高效运转及资产安全带来风险。公司已形成了健全的法人治理结构，在组织架构上，能够保障公司的稳定持续发展。在未来，公司不断完善企业各项制度建设，提高管理水平，创新管理模式，发挥企业管理效应。
将公司管理经验与先进的管理理论相结合，以适应公司资金规模、营运规模迅速扩大后的要求。
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九、结论
综上，经审慎分析论证，董事会认为上述项目符合国家产业政策和公司实际发展需要，是公司现有主营业务的有力补充。通过项目的实施，将对公司现有产品品类进行有力的补充，利于公司现有陶瓷卫浴相关联产品（浴室柜、五金、淋浴房等）能得到配套和整合，加速公司智能坐便器的研发和销售。有利于公司产能的提升，进而提升公司整体综合实力，增强公司盈利能力和持续发展能力，对公司发展具有积极意义。