股票简称：西山煤电 股票代码：000983债券简称：17西煤01 债券代码：112573 17西煤02 112581山西西山煤电股份有限公司
（住所：山西省太原市西矿街 318号）
山西西山煤电股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)山西西山煤电股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券(第二期)受托管理事务报告
（2017年度）
受托管理人
（住所：上海市广东路689号）
二〇一八年六月
重要声明
海通证券股份有限公司（以下简称“海通证券”）编制本报告的内容及信息
均来源于山西西山煤电股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“西山煤
电”）对外公布的《山西西山煤电股份有限公司2017年年度报告》等相关公开
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本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相
关事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为海通证券所作的
承诺或声明。
目录
第一章本期债券概况 .............................................................................. 4第二章发行人 2017年度经营和财务状况 ............................................ 7第三章发行人募集资金使用及专项账户运作情况 ............................ 14第四章发行人偿债保障措施的执行情况 ............................................ 16第五章本期债券本息偿付情况 ............................................................ 17第六章债券持有人会议召开情况 ........................................................ 18第七章本期债券跟踪评级情况 ............................................................ 19第八章负责处理与本期债券相关事务专人的变动情况 .................... 20第九章受托管理人履行职责情况 ........................................................ 21第十章其他情况 .................................................................................... 22
第一章本期债券概况
一、核准文件和核准规模
2017年8月4日，经中国证券监督管理委员会证监许可[2017]1427号文核准，山西西山煤电股份有限公司获准发行不超过人民币30亿元的公司债券。
二、发行主体名称
中文名称：山西西山煤电股份有限公司
英文名称：Shanxi Xishan Coal and Electricity Power Co.,ltd
三、本期债券的主要条款
(一)山西西山煤电股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)
1、债券名称：山西西山煤电股份有限公司2017年面向合格投资者公开发
行公司债券(第一期)（简称“本期债券”）。
2、债券简称及代码：简称为“17西煤01”，债券代码为“112573.SZ”。
3、发行规模：人民币22亿元。
4、票面金额及发行价格：本期债券面值100元，按面值平价发行。
5、债券品种的期限及规模：本期债券为5年期固定利率利率，附第3个计息年度末公司调整票面利率选择权及投资者回售选择权，发行规模为22亿元。
6、债券利率：本期债券票面利率为4.90%。
7、还本付息方式：本期债券采用单利按年计息，不计复利，每年付息一
次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付
息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。具体本息兑付工作按照主管
部门的相关规定办理。
8、付息日：本期债券付息日为2018年至2022年每年的8月24日，前述日期
如遇法定节假日或休息日，则兑付顺延至下一个工作日，顺延期间不另计息。
9、兑付日：本期债券的兑付日为2022年8月24日，前述日期如遇法定节假
日或休息日，则兑付顺延至下一个工作日，顺延期间不另计息。
10、担保方式：本期债券无担保。
11、发行时信用级别：经中诚信证券评估有限公司综合评定，发行人的主
体信用等级为AAA，评级展望为稳定，本期债券的信用等级为AAA。
12、最新跟踪信用级别及评级机构：在本期公司债券的存续期内，中诚信
证券评估有限公司每年将至少出具一次正式的定期跟踪评级报告。截止本受托
管理事务报告出具之日，本期债券尚未发布跟踪评级报告。
13、债券受托管理人：海通证券股份有限公司。
14、登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司。
(二)山西西山煤电股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券(第二期)
1、债券名称：山西西山煤电股份有限公司2017年面向合格投资者公开发
行公司债券(第二期)（简称“本期债券”）。
2、债券简称及代码：简称为“17西煤02”，债券代码为“112581.SZ”。
3、发行规模：人民币8亿元。
4、票面金额及发行价格：本期债券面值100元，按面值平价发行。
5、债券品种的期限及规模：本期债券为5年期固定利率利率，附第3个计息年度末公司调整票面利率选择权及投资者回售选择权，发行规模为8亿元。
6、债券利率：本期债券票面利率为4.88%。
7、还本付息方式：本期债券采用单利按年计息，不计复利，每年付息一
次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付
息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。具体本息兑付工作按照主管
部门的相关规定办理。
8、付息日：本期债券付息日为2018年至2022年每年的9月6日，前述日期如遇法定节假日或休息日，则兑付顺延至下一个工作日，顺延期间不另计息；
9、兑付日：本期债券的兑付日为2022年9月6日，前述日期如遇法定节假日或休息日，则兑付顺延至下一个工作日，顺延期间不另计息。
10、担保方式：本期债券无担保。
11、发行时信用级别：经中诚信证券评估有限公司综合评定，发行人的主
体信用等级为AAA，评级展望为稳定，本期债券的信用等级为AAA。
12、最新跟踪信用级别及评级机构：在本期公司债券的存续期内，中诚信
证券评估有限公司每年将至少出具一次正式的定期跟踪评级报告。截止本受托
管理事务报告出具之日，本期债券尚未发布跟踪评级报告。
13、债券受托管理人：海通证券股份有限公司。
14、登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司。
第二章发行人2017年度经营和财务状况
一、发行人基本情况
发行人名称 ：山西西山煤电股份有限公司
英文名称 ： Shanxi Xishan Coal and Electricity Power Co.,ltd
注册资本 ： 315,120.00万元
注册地址 ：山西省太原市西矿街318号西山大厦
法定代表人 ：王玉宝
成立日期 ：1999年04月26日
上市日期 ：2000年7月26日
股票简称 ：西山煤电 股票代码 ： 000983
股票上市地 ：深圳证券交易所
董事会秘书 ：黄振涛
联系电话 ： 0351-6211511
传真 ： 0351-6217282
互联网址 ： www.xsmd.com.cn/web/shangShiGongSi
电子邮箱 ：zqb000983@163.com
经营范围 ：煤炭销售、洗选加工；发供电；电力采购与销售；电力
设施承运承修；电力设备及配件的销售；设备清洗；保
洁服务；技术开发、技术转让、技术咨询；化验；机电
修理；材料加工；节能改造；新能源管理；矿山开发设
计施工；矿用及电力器材生产经营；煤炭开采（仅限分
支机构）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
可开展经营活动）
二、发行人 2017年度经营情况
1、煤炭业务
煤炭业务是公司的主要收入和利润来源，公司是炼焦煤行业龙头，主要煤
种是焦煤、肥煤等优质煤种。公司主要煤矿位于山西晋中基地，下辖西曲、镇城底、马兰、西铭、斜沟、生辉等在产矿；发行人主要客户为首钢、宝钢等国内大型钢铁企业，主要销售区域为华北地区和南方地区。公司煤炭资源储量丰富，品种齐全，是冶金、电力、化工等行业理想的原料和燃料。
2、电力业务
为适应电力产业发展的需求，走循环经济发展路线，发挥煤炭企业自身的优势，公司充分利用自身资源优势大力发展电力产业。电煤采购方面，公司煤电一体化的经营模式发挥了良好的协同效应。公司电力业务主要煤炭供应来自内部采购，占比超过70%，外部采购占比较低。销售方面，公司电力业务销售客户主要集中在山西省内，主要包括国网山西省电力公司、西山煤电（集团）有限责任公司、太原东铝铝材有限公司、阳煤集团和顺化工有限公司、黎城太行钢铁有限公司等，均通过国网山西省电力公司结算。
3、煤化工业务
为充分利用丰富的煤炭资源，调整产业结构，公司积极发展煤化工业务，已经形成“煤-焦-化”完整的产业链。公司焦炭主要销往山西、山东、河北、河南、北京、天津以及华东等地区，客户包括首钢总公司、太原钢铁（集团）有限公司等国内大型钢铁企业。除焦炭业务外，公司拥有丰富的煤层气和煤炭资源储量，为公司煤气和焦油业务发展奠定了良好的基础。
（一）报告期内主要经营情况
利润表构成
单位：万元
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|项目|2017 年度|2016年度|较上年变动幅度（%）|
|营业收入|2,865,527.37|1,961,094.43|46.12%|
|减：营业成本|1,906,945.22|1,344,288.42|41.86%|
|营业税金及附加|130,856.15|71,130.08|83.97%|
|销售费用|244,213.57|189,433.31|28.92%|
|管理费用|192,817.37|174,180.89|10.70%|
|财务费用|91,185.49|97,894.05|-6.85%|

|||||
|-|-|-|-|
|资产减值损失|39,163.20|20,032.31|95.50%|
|加：公允价值变动收益|1.14|-|-|
|投资收益|9,042.10|9,231.55|-2.05%|
|营业利润|274,414.18|73,366.91|274.03%|
|加: 营业外收入|5,108.47|14,150.42|-63.90%|
|减: 营业外支出|11,225.84|17,181.54|-34.66%|
|利润总额|268,296.82|70,335.79|281.45%|
|减: 所得税费用|84,529.92|25,240.69|234.90%|
|净利润|183,766.90|45,095.11|307.51%|
|归属于母公司所有者的净利润|156,910.57|43,407.65|261.48%|

（1）营业收入
公司营业收入主要由煤炭、电力热力、焦炭三大产品业务构成，2017年营业收入为2,865,527.37万元，同比增加46.12%，主要因煤炭及焦炭产品的营业收入较上年增幅较大所致。
（2）营业成本
2017年，公司营业成本为 1,906,945.22万元，同比增加41.86%，主要因主营业务成本大幅增加所致。
（3）资产减值损失
2017年，公司资产减值损失为39,163.20万元，同比增长95.50%，主要因公司坏账损失及商誉减值损失增加所致。
（4）营业外支出
2017年，公司营业外支出为 11,225.84万元，同比减少34.66%，主要因公司赔款、违约金、罚款支出以及其他增加所致。
（二）主要费用情况
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2017年度||2016年度||
||金额（万元）|占营业收入比|金额（万元）|占营业收入比|
|销售费用|244,213.57|8.52%|189,433.31|9.66%|
|管理费用|192,817.37|6.73%|174,180.89|8.88%|

||||||
|-|-|-|-|-|
|财务费用|91,185.49|3.18%|97,894.05|4.99%|
|合计|528,216.44|18.43%|461,508.25|23.53%|

2017年，公司期间费用为 528,216.44万元，较上年末变化不大。
（三）非经常性损益类项目情况
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|-|-|-|-|
|项目|2017年|2016年|说明|
|非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）|-7,274.95|-14,373.00|主要是母公司、临汾公司处置报废资产影响。|
|计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）|5,439.58|7,748.86|主要是临汾能源资源价款补偿415万元及其他收益。|
|债务重组损益|-|2,532.14|-|
|除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益|248.45|-|主要是本期申购新股投资收益。|
|除上述各项之外的其他营业外收入和支出|742.58|1,060.88|营业外支出主要是：对外捐赠25万元，赔款、违约金及罚款支出3022 万元，土地补偿款 282 万元，扶贫费182万元，庆兴公司材料减值224万元等。营业外收入主要是：罚款收入 277 万元；保险赔款115万元；税收返还566万元；手续费返还300万元；双细则考核收入2961万元；稳岗补贴收入322万元等。|
|减：所得税影响额|16.30|1,531.57|-|
|少数股东权益影响额（税后）|-614.48|-6,167.97|-|
|合计|-246.16|1,605.28|-|

2016年度、2017年度，公司分别实现投资收益9,231.55万元、9,042.10万元。2017年公司投资收益较 2016年减少2.05%，主要因公司处置长期股权投资产生的投资收益增加所致。具体情况如下：
||||
|-|-|-|
|项目|2017年度|2016年度|
|权益法核算的长期股权投资收益|7,931.48|7,190.34|
|处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得的投资收益|247.31|-|
|可供出售金融资产在持有期间的投资收益|-|2,041.21|
|成本法核算的长期股权投资收益|863.32|-|
|合计|9,042.10|9,231.55|

2016年度、2017年度，发行人分别实现政府补贴 7,748.86万元、5,439.58万元。
三、发行人 2017年度财务状况
（一）公司最近两年主要会计数据及财务指标
单位：万元
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|项目|2017年|2016年|变动比率|
|总资产|578.56|538.82|7.38%|
|归属于母公司所有者的净资产|179.17|164.29|9.06%|
|营业收入|2,865,527.37|1,961,094.43|46.12%|
|归属于母公司所有者的净利润|156,910.57|43,407.65|261.48%|
|经营活动产生的现金流量净额|543,471.82|262,246.81|107.24%|
|投资活动产生的现金流量净额|-248,646.46|-240,927.35|-3.20%|
|筹资活动产生的现金流量净额|-225,942.85|-157,351.59|-43.59%|
|期末现金及现金等价物余额|307,918.07|239,035.55|28.82%|
|流动比率|69.39%|64.35%|5.04%|
|速动比率|55.56%|49.92%|5.64%|
|资产负债率（%）|63.37%|64.03%|-0.66%|
|EBITDA全部债务比（%）|25.88%|19.78%|6.10%|
|利息保障倍数|3.25|1.53|112.42%|
|EBITDA利息保障倍数|5.06|3.24|56.17%|
|贷款偿还率|100.00%|100.00%|-|
|利息偿付率|100.00%|100.00%|-|

注：除特别注明外，以上财务指标均按照合并报表口径计算。
上述财务指标的计算方法如下：
1、全部债务=长期债务+短期债务；
短期债务=短期借款+交易性金融负债+应付票据+一年内到期的非流动负债；
长期债务=长期借款+应付债券；
2、EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销；
3、流动比率＝流动资产/流动负债；
4、速动比率＝（流动资产-存货净额）/流动负债；
5、资产负债率＝总负债/总资产；
6、EBITDA全部债务比=EBITDA/全部债务；
7、EBITDA利息保障倍数=EBITDA/（资本化利息+计入财务费用的利息支出）；
8、利息保障倍数＝（利润总额+计入财务费用的利息支出）/（计入财务费用的利息支出+
资本化利息支出）；
9、贷款偿还率：实际贷款偿还额/应偿还贷款额；
10、利息偿付率：实际支付利息/应付利息。
因煤炭行情转好，2017年度公司盈利状况较 2016年度大幅提升，经营活动
产生的现金回流情况较2016年度也有较大提升，所以2017年度公司息税折旧摊销前利润、利息保障倍数、现金利息保障倍数、EBITDA利息保障倍数均较 2016年度有较大的增加。
2017年度，经营活动产生的现金流量净额543,472.82万元，比上年同期增加 281,225万元。主要是销售商品收到现金同比增加所致。
2017年度，投资活动产生的现金流量净额248,646.46万元，比上年同期减少3.20%。主要是收到华光发电分红款及临汾煤管局退资源价款同比减少所致。
2017年度，筹资活动产生的现金流量净额-225,942.85万元，比上年同期减少43.59%。主要是偿还债务支付现金同比增加所致。
截至2017年末，发行人流动比率和速动比率分别为69.39%和55.56%，保持在合理水平。
（二）报告期末主要资产和负债变动情况
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||2017年末||2016年末||比重增减|重大变动说明|
||金额|占总资产比例|金额|占总资产比例|||
|货币资金|410,971.83|7.10%|352,995.48|6.55%|0.55%|-|
|应收账款|260,922.78|4.51%|438,372.42|8.14%|款-3.63%比比|主要是应收煤款、焦炭化工款比年初减少导致比重下降。|
|存货|329,423.46|5.69%|318,505.98|5.91%|-0.22%|-|
|投资性房地产|3,464.64|0.06%|3,638.50|0.07%|-0.01%|-|
|长期股权投资|215,217.34|3.72%|186,977.12|3.47%|0.25%|-|
|固定资产|2,386,950.94|41.26%|2,275,267.68|42.23%|-0.97%|-|
|在建工程|762,712.99|13.18%|757,057.77|14.05%|-0.87%|-|
|短期借款|428,500.00|7.41%|360,500.00|6.69%|0.72%|-|
|长期借款|947,966.61|16.38%|901,326.28|16.73%|0.35%|-|

（三）公司本期财务报表被出具非标准审计报告的事项及影响
无。
第三章发行人募集资金使用及专项账户运作情况
针对公开发行证券的募集资金管理，发行人已制定了《山西西山煤电股份有限公司募集资金管理制度》对募集资金的存储、使用、管理与监督和责任追究进行了详细的规定。
发行人为 17西煤01、17西煤 02专门开立募集资金使用专户专项用于募集资金款项的接收、存储及划转，并由渤海银行股份有限公司太原分行和中国银行股份有限公司太原分行担任监管银行，监督募集资金的使用情况。17西煤01募集资金直接划付至渤海银行股份有限公司太原分行募集资金使用专户，银行账户为2000083783001888，截至 2017年 12月 31日，专户余额为 97,695.68元；17西煤 02募集资金划付至中国银行股份有限公司太原分行募集资金使用专户，银行账户为142995627255，于2017年9月8日偿还由渤海银行作为主承销商的 14西山煤电PPN002，截至2017年12月31日，该专户余额为6504.98元。截至目前，17西煤01和17西煤02尚未到付息日。
山西西山煤电股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集资金扣除承销佣金和受托管理费用后的净额 219,390万元于 2017年8月24日到账；山西西山煤电股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集资金扣除承销佣金后的净额 79,800万元于 2017年 9月 7日到账。
根据《山西西山煤电股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书》和《山西西山煤电股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书》的约定：
募集资金在扣除发行费用后拟用于偿还于 2017年 8月 28日和 2017年 9月10日到期的 300,000.00万元非公开定向融资工具。
公司拟偿还的借款主要包括：
单位：万元、%
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|序|借款人|种类|金额|借款日|到期日|借款利|

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|-|-|-|-|-|-|-|
|号||||||率|
|1|山西西山煤电股份有限公司|非公开定向融资工具|200,000.00|2014/08/28|2017/08/28|6.80|
|2|山西西山煤电股份有限公司|非公开定向融资工具|100,000.00|2014/09/10|2017/09/10|6.80|
||合计|-|300,000.00|-|-|-|

山西西山煤电股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）和（第二期）（17西煤01和17西煤02）共募集资金300,000.00万元，扣除发行费用后已偿还于2017年8月28日和2017年9月10日到期的300,000.00万元非公开定向融资工具。截止2017年末，本期债券募集资金已全部使用完毕。
第四章发行人偿债保障措施的执行情况
报告期内，公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施未发生变
更。
第五章本期债券本息偿付情况
报告期内，不存在付息兑付情况。
第六章债券持有人会议召开情况
报告期内，本期债券发行人未出现触发持有人会议的事项。
第七章本期债券跟踪评级情况
报告期内，中诚信证券评估有限公司已于2018年06月20日出具了《山西西山煤电股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）、（第二期）跟踪评级报告》，跟踪评级结果为：发行人主体评级为AAA，债券级别为AAA。
第八章负责处理与本期债券相关事务专人的变动情况
截止2017年12月31日，发行人负责处理与本期债券相关事务专人未发生变动。
第九章受托管理人职责履行情况
报告期内，海通证券根据《公司债券受托管理人执业行为准则》等有关规
定和本期债券《受托管理协议》等约定，通过舆情监测、业务提示及现场回访
等方式对企业有关情况进行了跟进和督导，履行了受托管理工作职责。
第十章其他情况
一、报告期内重大事项
因山西西山煤电股份有限公司第六届董事会、监事会任期已届满，需进行
换届选举，公司于2017年10月19日分别召开了2017年第三次临时股东大会和第
七届董事会第一次会议。2017年第三次临时股东大会审议通过共计五项议案，
其中有三项关于董事、监事变动情况的预案：《关于选举公司第七届董事会非
独立董事的议案》、《关于选举公司第七届董事会独立董事的议案》以及《关
于选举公司第七届监事会非职工代表监事的议案》；第七届董事会第一次会议
审议通过了《关于选举公司董事长的议案》、《关于聘任公司总经理的议
案》。
另外，根据《山西西山煤电股份有限公司职工董事、职工监事制度》和
《职工代表大会实施细则》的有关规定，山西西山煤电股份有限公司二十一届
三次职代会于2017年9月27日召开代表团长会议，经认真协商讨论，一致选
举郭文斌同志为职工代表董事，直接进入公司董事会；一致选举耿晋萍、王绛
华、万孝利为职工监事，直接进入公司第七届监事会。
具体人员变动情况如下：
1.2017年第三次临时股东大会形成以下决定：
（1）选举王玉宝先生、栗兴仁先生、郭福忠先生、樊大宏先生、支亚毅先生、黄振涛先生为第七届董事会非独立董事；选举赵利新先生、李永清先生、
曹胜根先生、周建先生为第七届董事会独立董事；
（2）选举王永信先生、李晓东先生、孟君先生、李俊先生为第七届监事会监事；
2.第七届董事会第一次会议形成以下决定：
（1）董事会选举王玉宝先生为公司第七届董事会董事长，任期至本届董事会届满；
（2）根据董事长提名，聘任樊大宏先生为公司总经理，任期至本届董事会届满；
3.山西西山煤电股份有限公司二十一届三次职代会形成以下决定：
选举郭文斌同志为职工代表董事，直接进入公司董事会；选举耿晋萍、王
绛华、万孝利为职工监事，直接进入公司第七届监事会。
新任人员简历详见《山西西山煤电股份有限公司第七届董事会第一次会议
决议公告》以及《山西西山煤电股份有限公司2017年第三次临时股东大会资
料》。
海通证券股份有限公司作为“17西煤01、17西煤02”债券受托管理人，
已于2017年11月09日出具2017年度第一次受托管理事务临时报告。
（本页无正文，为《山西西山煤电股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)、山西西山煤电股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券(第二期)受托管理事务报告（2017年度）》之盖章页）
债券受托管理人：海通证券股份有限公司2018年6月日