四川天竹竹资源开发有限公司股权转让项目资产评估说明
吉林化纤股份有限公司拟转让所持
四川天竹竹资源开发有限公司
部分股权项目资产评估说明
中科华评报字(2015)第001号
北京中科华资产评估有限公司
二 0一五年四月二日
四川天竹竹资源开发有限公司股权转让项目资产评估说明
目 录
第一部分关于《资产评估说明》使用范围的声明„„„„„„„„„„„„ 3第二部分关于进行资产评估有关事项的说明„„„„„„„„„„„„„„ 4第三部分资产及负债清查核实情况的说明„„„„„„„„„„„„„„„ 16第四部分评估依据的说明„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ 25第五部分各项资产及负债的评估技术说明„„„„„„„„„„„„„„„28第六部分收益法评估说明„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ 61第七部分评估结论及其分析„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„80
四川天竹竹资源开发有限公司股权转让项目资产评估说明
重要声明：
第一部分
关于《资产评估说明》使用范围的声明
本资产评估说明仅供资产评估主管机关、企业主管部门审查资产评估报告书和检查评估机构工作之用，非为法律、行政法规规定，评估说明的全部或部分内容不得提供给其他任何单位或个人，也不得见诸于公开媒体。
北京中科华资产评估有限公司
二 0一五年四月二日
四川天竹竹资源开发有限公司股权转让项目资产评估说明
第二部分
关于进行资产评估有关事项的说明
一、委托方、资产占有方及报告使用者
本次评估委托方为吉林化纤股份有限公司，其基本情况简介如下：
公司法定代表人：宋德武
注册地址：吉林市九站街516-1号
注册资本：人民币柒亿壹仟陆佰陆拾万参仟参佰贰拾捌元
实收资本：人民币柒亿壹仟陆佰陆拾万参仟参佰贰拾捌元
登记机关：吉林市工商行政管理局
注册号为：220200000026732
营业期限：1988年11月9日至2023年11月1日
公司经营范围：粘胶纤维、合成纤维及其深加工品：工业控制系统组态安装；粘胶纤维销售，经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机械存货、零配件，原辅材料的进口业务、但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外；进出口贸易（国家限定品种除外）。***
本次评估资产占有方为四川天竹竹资源开发有限公司，其基本情况简介如下：1、公司基本情况：
住所：四川省江安县阳春工业园区
法定代表人：宋德武
注册资本：人民币15,691万元
实收资本：人民币15,691万元
注册号：511523000012500
登记机关：宜宾市江安县工商行政管理局
公司类型：有限责任公司
营业期限：2002年5月17日至长期
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经营范围：竹造纸浆、竹化纤浆、机制纸的生产、销售；化学纤维、纺织品、化工产品（不含危险品）的销售；竹制品开发。#
2、历史沿革：
①、四川天竹竹资源开发有限公司是吉林化纤股份有限公司、宜宾市国有资产经营有限公司、宜宾中元造纸有限责任公司共同组建的有限责任公司，公司原名成都天竹竹资源开发有限公司。由吉林化纤股份有限公司的全资子公司河北吉藁化纤有限责任公司与四川长江包装控股股份有限公司于2002年5月17日在成都市金牛区工商局注册成立,公司注册资本1400万元，其中河北吉藁化纤有限责任公司以货币出资714万元，出资比例为51%，四川长江包装控股股份有限公司以实物出资686万元，出资比例为49%。{川经卫会验字（2002）第351号}
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|股 东 名 称|出资额（万元）|出 资方 式|出 资比 例|住 所|
|河北吉藁化纤有限责任公司|714|货币|51%|藁城市东宁路2号|
|四川长江包装控股股份有限公司|686|实物|49%|四川省宜宾市下江北马鞍石|

②、2003年 3月 24日成都天竹竹资源开发有限公司迁移至生产经营地宜宾市并更名为四川天竹竹资源开发有限公司，2003年6月河北吉藁化纤有有限责任公司按每股1元，即714万元的价格，将所持四川天竹竹资源开发有限公司的股权转移给吉林化纤股份有限公司；吉林化纤股份有限公司出资比例为51%，四川长江包装控股股份有限公司出资比例为49%；
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|股东名称|出资额（万元）|出 资方 式|出 资比 例|住 所|
|吉林化纤股份有限公司|714|货币|51%|吉林市九站街516-1号|
|四川长江包装控股股份有限公司|686|实物|49%|四川省宜宾市下江北马鞍石|

③、2005年5月由吉林化纤股份有限公司按每股1元，即714万元的价格，将所持四川天竹竹资源开发有限公司的股权移给吉林化纤集团有限责任公司,同年 5月四川长江包装控股股份有限公司按每股1元，即686万元的价格，将所持四川天竹竹资
源开发有限公司的股权转移给宜宾中元造纸有限责任公司。同时引进新股东吉林银桥
集团有限公司，注册资本 5996万元（详见四川华强会计师事务所（2005）字第 099
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号验资报告）
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|股东名称|原出资额（万元）|第一次增资额（万元）|第二次增资额（万元）|出 资方 式|出 资比 例|住 所|
|吉林化纤集团有限责任公司|714|1000|941|货币|44.28%|吉林市九站街516-1号|
|宜宾中元造纸有限责任公司|686|||实物|11.44%|四川省宜宾市下江北马鞍石|
|吉林银桥集团有限公司||1000|1655|货币|44.28%|吉林市昌邑区松江东路9号|

④、2006年4月吉林化纤集团有限责任公司与吉林吉林银桥集团有限公司各注资 1000万元，（详见四川华强会计师事务所（2005）字第 089号验资报告），公司注册资金变更为3400万元。
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|股东名称|出资额（万元）|出资方式|出资比例|住所|
|吉林化纤集团有限责任公司|1714|货币|50.41%|吉林市九站街516-1号|
|吉林银桥集团有限公司|1000|货币|29.41%|吉林市昌邑区松江东路9号|
|宜宾中元造纸有限责任公司|686|实物|20.18%|四川省宜宾市下江北马鞍石|

⑤、2006年 5月吉林银桥集团有限公司按每股 1元，即 1000万元的价格，将所持四川天竹竹资源开发有限公司的股权转移给吉林化纤集团有限责任公司，吉林化纤集团有限责任公司出资2714万元，持股比例为79.82%，宜宾中元造纸有限责任公司出资686万元，持股比例为20.18%；
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|股东名称|出资额（万元）|出资方式|出资比例|住所|
|吉林化纤集团有限责任公司|2714|货币|79.82%|吉林市九站街516-1号|
|宜宾中元造纸有限责任公司|686|实物|20.18%|四川省宜宾市下江北马鞍石|

⑥、2008年 5月由吉林化纤集团有限责任公司按每股 1元，即 2714万元的价格将将所持四川天竹竹资源开发有限公司的股权转移给吉林市拓普实业股份有限公司，其中吉林市拓普实业股份有限公司出资2714万元，占股份79.82%；宜宾中元造纸有限责任公司以实物686万元出资，占股份20.18%。
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|股东名称|出资额（万元）|出资方式|出资比例|住所|
|吉林市拓普实业股份有限公司|2714|货币|79.82%|吉林市九站街516-1号|
|宜宾中元造纸有限责任公司|686|实物|20.18%|四川省宜宾市下江北马鞍石|

⑦、2009年 9月根据股东会及董事事会决议将四川天竹公司未分配利润 4148万
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元转增股本，吉林华伦会计师事务所已出具验资报告（详见吉华伦所验字（2009）第062号），注册资本变更为7548万元。
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|股东名称|出资额（万元）|出资方式|出资比例|
|吉林市拓普实业股份有限公司|6025.08|货币|79.82%|
|宜宾中元造纸有限责任公司|1522.92|实物686万元货币836.92万元|20.18%|

⑧、2009年12月根据董事会及股东会决议，吉林市拓普实业股份有限公司将所持四川天竹竹资源开发有限公司79.82%的股权转让给吉林化纤股份有限公司。
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|股东名称|出资额（万元）|出资方式|出资比例|
|吉林化纤股份股份有限公司|6025.08|货币|79.82%|
|宜宾中元造纸有限责任公司|1522.92|实物686万元货币836.92万元|20.18%|

⑨、2010年10月董事会及股东会决议，一致同意将四川天竹竹资源开发有限公司注册资本由 7548万元增至 15691万元，本次增资吉林化纤股份有限公司认缴6499.74万元，实缴6499.74万元，增资后，吉林化纤股份有限公司总股本由6025.08万元增至12524.82万元，占公司注册资本比例为79.82%；宜宾市国有资产经营有限公司认缴 1643.26万元，实缴 1643.26万元，占公司注册资本比例为10.47%；宜宾中元造纸有限责任公司原出资额1522.92万元不变，占公司注册资本比例为9.71%。
增资资金以现金注入。
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|股东名称|认缴情况||||实际缴付||||
||出资数额|出资时间|出资方式|出资比例（%）|出资数额|出资时间|出资方式|出资比例（%）|
|吉林化纤股份有限公司|12524.82万元|2010.11|货币|79.82|12524.82万元|2010.11|货币|79.82|
|宜宾中元造纸有限责任公司|686万元836.92万元合计:1522.92万元|2009.9|实物货币|9.71|686万元836.92万元合计:1522.92万元|2009.9|实物货币|9.71|
|宜宾市国有资产经营有限公司|1643.26万元|2010.11|货币|10.47|1643.26万元|2010.11|货币|10.47|
||15691万元||||15691万元||||

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|-|-|-|
|合计|其中货币出资15005万元,实物出资686万元。|其中货币出资15005万元，实物出资686万元。|

⑩、2014年 2月股东会决议一致同意宜宾中元造纸有限责任公司以协议方式将其持有的四川天竹竹资源开发有限公司 1522.92万元出资额(占公司注册资本总额9.71%)转让给宜宾市国有资产经营有限公司。
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|股东名称|认缴情况||||实际缴付||||
||出资数额|出资时间|出资方式|出资比例（%）|出资数额|出资时间|出资方式|出资比例（%）|
|吉林化纤股份有限公司|12524.82万元|2010.11|货币|79.82|12524.82 万元|2010.11|货币|79.82|
|宜宾市国有资产经营有限公司|686万元2480.18万元|2014.3|实物货币|20.18|686万元2480.18万元|2014.3|实物货币|20.18|
|合计|15691万元||||15691万元||||
||其中货币出资15005万元,实物出资686万元。||||其中货币出资15005万元，实物出资686万元。||||

上述股权变更及资本变动事项均已办妥变更登记手续。
3、公司最近三年财务状况如下： 单位：元
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|项 目|2012年12月31日||2013年12月31日||2014年12月31日|
|流动资产|181,614,292.07|199,695,155.78||19,875,084.88||
|固定资产|1,182,279.55|18,358,601.98||724,079,678.54||
|无形资产|46,392,746.11|45,439,470.55||44,486,194.99||
|资产总额|464,046,242.12|1,177,505,074.10||1,195,362,921.19||
|负债总额|272,329,867.82|994,347,578.38||1,060,073,892.43||
|所有者权益|191,716,374.30|183,157,495.72||135,289,028.76||

4、公司最近三年经营业绩如下： 单位：元
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|-|-|-|-|
|项 目|2012年|2013年|2014年12月|
|主营业务收入|61,028,576.08|||
|||7,219,663.82|9,800.00|
|主营业务成本|60,486,865.14|||
|||7,197,377.48|0.00|
|销售费用|214,036.00|||
|||147,116.22|746,683.68|

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|-|-|-|-|-|
||||4,606,372.17|22,852,404.75|
|财务费用|8,286,101.53||||
||||3,763,988.71|15,469,600.91|
|营业利润|-9,661,212.44||||
||||-7,073,561.68|-48,583,003.05|
|营业外收入|11,304,191.12||||
||||107,000.00|920,812.19|
|利润总额|1,637,978.68||||
||||-8,370,615.25|-47,662,190.86|
|所得税|-43,890.00||||
||||188,263.33|206,276.10|
|净利润|||||
|||1,681,868.68|-8,558,878.58|-47,868,466.96|

从公司最近三年经营业绩可以看出，该公司处于搬迁建设期，整体处于亏损状态。
5、公司股权结构情况：
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|-|-|-|
|项目|金额(万元)|持股比例%|
|吉林化纤股份有限公司|12,524.82|79.82%|
|宜宾市国有资产经营有限公司|3,166.18|20.18%|
|合计|15,691.00|100.00%|

6、公司基准日长期投资情况如下：
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|-|-|-|-|-|
|序号|被投资单位名称|持股比例|账面价值（万元）|投资日期|
|1|江安县吉安竹资源专业合作社|60%|12.00|2013-7-8|

以上财务数据来自四川天竹竹资源开发有限公司提供的审计报告，其中 2012年度、2013年度、2014年度是经中准会计师事务所吉林分所（特殊普通合伙）审计，均出具了标准无保留意见的审计报告。
评估报告使用者：根据资产评估业务约定书中的约定，本报告的使用者为委托方及家法律、法规明确的评估报告使用者。
7、公司基准日资产状态及近年生产经营情况
根据宜宾市城市规划，四川天竹公司老厂区所在的宜宾市临港经济区主要功能为城市居住、金融科研、环境保护、港口物流、商贸及现代服务业。天竹公司与宜宾市政府、江安县人民政府签订了 9.5万吨/年竹浆粕项目投资协议书，公司陆续停产实施整体搬迁，2011年 12月 14日公司公告四川天竹公司全面进入停产搬迁状态，至 2013年 10月天竹公司搬迁至江安县新厂区办公，项目总投资近 11亿元，四川天竹新厂区 2014年 9月末主体达到预定可使用状态，停止了利息资本化，增加了公司的
折旧、财务费用，同时经过 2014年四季度的整厂调试，短纤、浆粕市场行情没有出
现复苏，四川天竹老厂区土地处置晚于预期尚无明确时间计划，四川天竹新厂区尚未
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正式全面投产。这些都给公司未来生产带来了较大的不确定性。
8、公司执行的主要会计政策
A：折旧政策：
固定资产以取得时的实际成本入账，采用年限平均法提取折旧。
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|固定资产类别|使用年限（年）|预计净残值率（%）|年折旧率（%）|
|房屋及建筑物|15-40|5|6.33-2.38|
|机器设备|10-18|5|9.50-5.28|
|运输设备|4|5|23.75|
|电子设备|5-8|5|19.00-11.88|

B：税率政策：
主要税种及税率
税 种 税率
增值税
13%17%
营业税
5%
企业所得税
15%
城建税
5%
教育费附加
3%
地方教育费附加
2%
C:坏账准备计提方法：
按账龄分析法计提坏账准备，并计入当期损益。计提比例如下：
账 龄 计提比例
一年以内 5%
一至二年 10%
二至三年 20%
三至四年 60%
四至五年 80%
五年以上 100%
9、产权材料瑕疵事项
1、因天竹公司尚未进行工程决算，此次申报的所有房产均未办理产权证，天竹
公司承诺申报评估资产均为四川天竹竹资源开发有限公司所有，对于因该部分资产权
属可能造成的纠纷与评估机构无关。房屋面积是公司根据宜宾中立房地产评估有限公
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司出具的《四川省房屋面积测绘报告》(宜中立【江预2013-002】)进行申报填列的。
2、天竹公司申报的别克小轿车（吉BH9892）由于出差回吉林市，故未能取得车辆行驶证。
3、评估人员在设备实际盘点时发现，该厂盘点具体设备没有可操作性，个别浆粕、浆洗、发电、碱回收设备，从上到下成套安装，高大约 30米左右，成套设备的管道、罐、槽、塔、阀门、泵、电机等等曲折相连，大小各异，有的安装在高处狭小的设备层。污水处理的一些设备安装在污水处理池的底部。以上原因形成个别账面设备无法与现场设备准确的一一对应。我们只是对形成生产过程的各个工序全部进行了实地核实和调查走访。
4、天竹公司与农业银行江安县支行、民生银行成都分行签署抵押合同，以394,338.70平方米土地使用权及部分房屋建筑物作为抵押物，取得13笔长期借款，共计38,000.00万元。
评估报告使用者：根据资产评估业务约定书中的约定，本报告的使用者为委托方及国家法律、法规明确的评估报告使用者。
二、关于评估目的的说明：
为吉林化纤股份有限公司拟转让所持四川天竹竹资源开发有限公司部分股权提供价值参考。
三、关于评估范围的说明：
本次资产评估的对象为四川天竹竹资源开发有限公司股东全部权益价值。
本次资产评估的范围为经中准会计师事务所吉林分所审计后的四川天竹竹资源开发有限公司评估基准日资产负债表上所列示的资产及负债。
纳入本次评估范围的资产与委托评估时确定的资产范围一致，并已经中准会计师事务所吉林分所审计,并出具了标准无保留意见的审计报告(中准吉审[2015]第 043号)。具体资产和负债类型及账面价值列表如下：
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|资 产|期末余额|年初余额|
|流动资产：|||

四川天竹竹资源开发有限公司股权转让项目资产评估说明
货币资金 246,997.87 175,514,536.09
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|应收票据|120,000.00|1,050,000.00|
|应收账款|183,352.53|13,949,438.06|
|预付款项|211,098.58|517,867.37|
|其他应收款|1,403,919.27|1,309,733.25|
|买入反售金融资产|||
|存货|17,709,716.63|7,353,581.01|
|流动资产合计|19,875,084.88|199,695,155.78|
|可供出售金融资产|120,000.00|120,000.00|
|固定资产|724,079,678.54|18,358,601.98|
|在建工程|154,707,813.58|466,253,087.51|
|工程物资|10,920,295.20|222,475,592.86|
|固定资产清理|11,569,454.29|11,569,454.29|
|无形资产|44,486,194.99|45,439,470.55|
|长摊待摊费用|1,250,100.00|1,750,092.00|
|递延所得税资产|-|206,276.10|
|其他非流动资产|228,354,299.71|211,637,343.03|
|非流动资产合计|1,175,487,836.31|977,809,918.32|
|资产总计|1,195,362,921.19|1,177,505,074.10|
|负债和所有者权益|期末余额|年初余额|
|流动负债|||
|短期借款|270,000,000.00|329,640,000.00|
|应付票据||142,879,846.90|
|应付账款|180,246,716.46|114,648,942.09|
|预收款项|2,065,630.17|1,851.66|
|卖出回购金融资产款|||
|应付手续费及佣金|||
|应付职工薪酬|4,574,560.10|2,378,513.37|
|应交税费|14,984.80|134,430.60|
|应付股利|2,018,000.00|2,018,000.00|
|应付利息|||
|其他应付款|195,414,000.90|71,195,993.76|
|一年内到期的非流动负债|100,000,000.00||
|其他流动负债|||
|流动负债合计|754,333,892.43|662,897,578.38|
|非流动负债|||
|长期借款|280,000,000.00|305,050,000.00|
|递延收益|25,740,000.00|26,400,000.00|
|递延所得税负债|||
|其他非流动负债|-||
|非流动负债合计|305,740,000.00|331,450,000.00|
|负债合计|1,060,073,892.43|994,347,578.38|
|所有者权益|-||
|实收资本|156,910,000.00|156,910,000.00|
|盈余公积|8,751,170.85|8,751,170.85|
|一般风险准备金|||
|未分配利润|-30,372,142.09|17,496,324.87|

四川天竹竹资源开发有限公司股权转让项目资产评估说明
归属于母公司股东权益合计 135,289,028.76 183,157,495.72
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|少数股东权益|||
|所有者权益合计|135,289,028.76|183,157,495.72|
|负债和所有者权益总计|1,195,362,921.19|1,177,505,074.10|

四、关于评估基准日的说明：
评估基准日为2014年12月31日。
五、可能影响评估工作的重大事项说明
1、土地使用权，吉林化纤股份有限公司委托吉林银泰房地产估价有限公司进行评估，并出具（吉）银泰(2015)（估）字第011号土地估价报告。
2、四川天竹竹资源开发有限公司申报的大部分固定资产-房屋建筑物及无形资产土地使用权，均已抵押。
3、在设备实际盘点时发现，盘点具体设备没有可操作性，个别浆粕、浆洗、发电、碱回收设备，从上到下成套安装，高大约30米左右，成套设备的管道、罐、槽、塔、阀门、泵、电机等等曲折相连，大小各异，有的安装在高处狭小的设备层。污水处理的一些设备安装在污水处理池的底部。以上原因形成个别账面设备无法与现场设备准确的一一对应。我们只是对形成生产过程的各个工序全部进行了实地核实和调查走访。
4、老厂土地搬迁补偿收益权
根据宜宾市人民政府办公室2009-7-15的第92期会议纪要、宜宾市国资委2012-2-27的第一期会议纪要、宜宾市国有资产经营有限公司2012-2-28承诺函等文件。2009-7-8市委常委、副市长葛燎原主持会议并决定：“对天竹公司异地搬迁，享受宜宾市‘腾笼换鸟’、‘退市入园’搬迁政策。按天竹公司使用的150亩土地变性后公开拍卖的净收益扣减长江包装上市时作价入股价值和扣除必要的规费后全部返还，补助天竹公司搬迁。”
天竹公司已于2013年10月整体搬迁至宜宾市江安县工业园区办公。投资近11亿元新建厂区，原有老厂土地、房屋现在闲置，老厂土地证使用权人为宜宾市国有资产经营有限公司，相关土地变性及挂牌拍卖工作正在的进行。
四川天竹竹资源开发有限公司股权转让项目资产评估说明
政府承诺搬迁补助的优惠政策，即“按天竹公司使用的150亩土地（约为100,000平米）变性后公开拍卖的净收益扣减长江包装上市时作价入股价值和扣除必要的规费”取得的净收益，应该属于天竹公司未来或有收益权资产。
5、公司固定资产清理科目有老厂的房屋建筑物、构筑物98项，机器设备213项，账面价值11,569,454.29元，其中房屋建筑物、构筑物、61项机器设备均已废弃，遗留在老厂。有152项设备尚可使用。
六、资产及负债清查情况的说明
（一）列入清查范围的资产和负债
中准会计师事务所吉林分所对本公司 2014年 12月 31日的资产负债表及利润表进行了审计，并出具了无保留意见审计报告。
（二）清查工作的组织
从2015年1月15日起，本公司组织相关人员对本公司纳入评估范围的资产及负债进行了全面清查盘点，在清查盘点的基础上填报了资产评估申报明细表，资产清查工作于2014年1月19日全部结束。
资产产权均属四川天竹竹资源开发有限公司所有，实物资产全部存放于公司院内及车间仓库。
（三）清查工作的结果
无调整事项。
七、委托方及资产占有方向评估机构提供以下主要评估资料：
1、委托方及资产占有方企业法人营业执照复印件；
2、资产评估清查申报明细表；
3、四川天竹竹资源开发有限公司车辆行驶证、土地证复印件；
4、评估基准日审计报告(中准吉审[2015]第043号)；
5、委托方及资产占有方承诺函；
6、吉林银泰房地产估价有限公司土地估价报告（（吉）银泰(2015)（估）字第011号）；
四川天竹竹资源开发有限公司股权转让项目资产评估说明
7、四川天竹竹资源开发有限公司企业生产经营情况调查问卷；
8、“关于四川天竹公司老厂区土地事项的情况说明”。
9、资产占有方相关财务资料及其他与资产评估有关的资料。
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第三部分
资产及负债清查核实情况说明
一、 资产及负债清查核实的内容
本次评估中资产与负债清查核实的内容是四川天竹竹资源开发有限公司经中准会计师事务所吉林分所审计后的评估基准日 2014年 12月 31日资产负债表上列示的全部资产及负债，与其提供的评估基准日资产评估清查明细表相一致。包括：
单位：元
||||
|-|-|-|
|资 产|期末余额|年初余额|
|流动资产：|||
|货币资金|246,997.87|175,514,536.09|
|应收票据|120,000.00|1,050,000.00|
|应收账款|183,352.53|13,949,438.06|
|预付款项|211,098.58|517,867.37|
|其他应收款|1,403,919.27|1,309,733.25|
|买入反售金融资产|||
|存货|17,709,716.63|7,353,581.01|
|流动资产合计|19,875,084.88|199,695,155.78|
|可供出售金融资产|120,000.00|120,000.00|
|固定资产|724,079,678.54|18,358,601.98|
|在建工程|154,707,813.58|466,253,087.51|
|工程物资|10,920,295.20|222,475,592.86|
|固定资产清理|11,569,454.29|11,569,454.29|
|无形资产|44,486,194.99|45,439,470.55|
|长摊待摊费用|1,250,100.00|1,750,092.00|
|递延所得税资产|-|206,276.10|
|其他非流动资产|228,354,299.71|211,637,343.03|
|非流动资产合计|1,175,487,836.31|977,809,918.32|
|资产总计|1,195,362,921.19|1,177,505,074.10|
|负债和所有者权益|期末余额|年初余额|
|流动负债|||
|短期借款|270,000,000.00|329,640,000.00|
|应付票据||142,879,846.90|
|应付账款|180,246,716.46|114,648,942.09|
|预收款项|2,065,630.17|1,851.66|
|卖出回购金融资产款|||
|应付手续费及佣金|||
|应付职工薪酬|4,574,560.10|2,378,513.37|
|应交税费|14,984.80|134,430.60|
|应付股利|2,018,000.00|2,018,000.00|
|应付利息|||
|其他应付款|195,414,000.90|71,195,993.76|

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一年内到期的非流动负债 100,000,000.00
||||
|-|-|-|
|其他流动负债|||
|流动负债合计|754,333,892.43|662,897,578.38|
|非流动负债|||
|长期借款|280,000,000.00|305,050,000.00|
|递延收益|25,740,000.00|26,400,000.00|
|递延所得税负债|||
|其他非流动负债|-||
|非流动负债合计|305,740,000.00|331,450,000.00|
|负债合计|1,060,073,892.43|994,347,578.38|
|所有者权益|-||
|实收资本|156,910,000.00|156,910,000.00|
|盈余公积|8,751,170.85|8,751,170.85|
|一般风险准备金|||
|未分配利润|-30,372,142.09|17,496,324.87|
|归属于母公司股东权益合计|135,289,028.76|183,157,495.72|
|少数股东权益|||
|所有者权益合计|135,289,028.76|183,157,495.72|
|负债和所有者权益总计|1,195,362,921.19|1,177,505,074.10|

在清查过程中，我们对实物类资产中的存货进行了抽点，对机器设备进行了清查，同时在资产占有方有关技术人员的配合下对价值量较高的机器设备的使用状况进行了调查。为了解可能影响资产评估的重大事项，我们听取了有关人员的介绍并调阅了部分档案。
二、实物资产的分布情况及特点
本次清查核实的实物资产包括存货、房屋建筑物、构筑物、机器设备、车辆和电子设备、在建工程、工程物资。其中存货是原材料、在产品、产成品等，均存放于公司仓库、车间；房屋建筑物、构筑物位于公司院内，在建工程、机器设备、车辆和电子设备位于公司厂区、办公楼内。
三、影响资产清查的事项
无其他影响清查工作的事项，无调整事项。
四、资产清查的过程与方法
北京中科华资产评估有限公司接受委托后，由注册资产评估师和相关人员组成资产评估小组进驻现场。根据资产评估操作规范的要求以及我所资产评估工作的实际需要，布置填写资产清查评估申报表，并协助资产占有方进行资产清查评估申报工作。
同时收集资产评估所需的文件资料，制订资产评估工作计划，确定评估工作重点。
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评估小组以经审计的2014年12月31日资产负债表以及申报的资产评估清查明细表为基础，根据本次评估的资产范围、委托方对评估时间的要求，相应安排评估人员与企业有关人员共同完成本次工作。评估人员分成存货、设备、财务小组，在资产占有方相关人员的配合下，对委估资产及负债进行清查核实，清查核实工作于2015年1月19日全部完成。
现将各类资产及负债的清查核实过程与方法分别简介如下:
(一)流动资产的清查核实
四川天竹竹资源开发有限公司流动资产为货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、其它应收款、存货等，账面值共计21,033,483.03元，评估人员根据国家颁布的行业法规和评估方法的要求，对四川天竹竹资源开发有限公司的已审会计报表、明细账、记账凭证进行了核实、验证，对现金进行了盘点，对银行存款核对了银行对账单，并进行了函证核实；对应收款项及其相应的坏账准备等债权类资产，我们进行了查账核实，调阅了相关合同、协议进行验证，并抽取部分款项进行了函证核实；对存货进行了抽查盘点及查账核实。
对流动资产的清查核实具体内容如下：
1、货币资金
列入评估范围的货币资金账面值 246,997.87元，无调整事项，其中：银行存款246,725.19元，现金272.68元。
现金：现金存放地点为企业财务保险柜,由出纳专人保管,本次评估在账账核实、并与账面记录核对的基础上,账实完全相符。
银行存款，我们审查了企业银行存款账簿记录、评估基准日的银行对账单和余额调节表，对所有银行账户进行函证来清查核对，经清查核实，结果账表单金额相符。
2、应收票据
应收票据账面值120,000.00元，评估人员对总账与应收票据明细账进行了核对，查阅票据凭证等相关资料，查阅结果确认账、证、表均相符。
3、应收账款
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应收账款账面原值229,190.66元。坏账准备45,838.13元，账面净值183,352.53元,无调整事项。
应收账款为应收宜宾市淋文商贸有限公司货款。评估人员调阅了相关合同、协议进行验证，核实了经济行为发生的原始凭证及账簿记录，并抽取部分款项进行了函证核实，从而确定债权的发生及存在性。核实结果账、表、单金额相符。
4、预付账款
预付账款账面值211,098.58元。
预付账款为预付的油费、设备款、财产保险等款项，评估人员核实了经济行为发生的原始凭证及账簿记录，并抽取部分款项进行了函证核实，从而确定债权的发生及存在性，核实结果账、表、单金额相符。
5、其他应收款
其他应收款账面原值 1,561,365.32元。坏账准备 157,446.05元，账面净值 1,403,919.27元。无调整事项。其他应收款主要是材料款、运费等。评估人员核实了经济行为发生的原始凭证及账簿记录，并发函询证，从而确定债权的发生及存在性；
未发现不符合会计政策之处。核实结果账、表、单金额相符。
6、存货
存货账面原值 27,855,650.55 元。存货跌价准备 10,145,933.92元，账面净值17,709,716.63元。
存货是原材料、在产品、产成品、在库周转材料等，评估人员核实了经济行为发生的原始凭证及账簿记录，并对原材料、在产品、产成品、在库周转材料进行了抽查盘点核实，核实的内容主要包括核对实物的数量、质量并与账务是否吻合，评估人员根据提供的存货清单，由资产占有方相关人员带领，到现场对评估范围内的部分原材料、在产品、产成品、在库周转材料，进行抽查盘点，在盘点的过程中，对存货的品质进行了相应的调查。
（二）可供出售金融资产—其他投资的清查核实
天竹公司的可供出售金融资产—其他投资为投资“江安县吉安竹资源专业合作
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社”，江安县吉安竹资源专业合作社实际上是为天竹公司生产提供主要原材料-竹子。
其基本情况如下
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|被投资单位名称|持股比例|账面价值（万元）|投资日期|
|1|江安县吉安竹资源专业合作社|60%|12.00|2013-7-8|

公司注册资金20万元，至今未开展经营活动。
（三）固定资产的清查核实
1、固定资产：委估房屋建筑物、构筑物、机器设备、车辆、电子设备，账面原值741,101,941.39元，账面净值724,079,678.54元。
房屋建筑物46项，构筑物10项。全部位于江安县厂区内。
评估范围内的房屋建筑物均未取得房屋所有权证，其中43幢房屋已抵押。
房屋建筑物日常维护正常，能达到日常使用要求。
公司的机器设备为9.5万吨/年竹浆粕项目生产线及相关辅助设备。
车辆为办公车辆，电子设备主要为电脑、复印机、打印机、空调等，全部电子设备和办公设备以及办公用车在公司本部使用。
机器设备购置时间正常，工作负荷程度一般，保养状况正常，能满足工作要求。
公司办公设备和一部分电子设备购置时间较早，但维护保养较好，状况较好。
对于机器设备和电子设备，我们通过查看公司的账薄记录及有关发票确定其产权，对于车辆，我们按账薄记录及车辆行驶证确定其产权。
评估人员在设备实际盘点时发现，该厂盘点具体设备没有可操作性，个别浆粕、浆洗、发电、碱回收设备，从上到下成套安装，高大约30米左右，成套设备的管道、罐、槽、塔、阀门、泵、电机等等层层布置、曲折相连，大小各异，有的安装在高处狭小的设备层。污水处理的一些设备安装在污水处理池的底部。以上原因形成个别账面设备无法与现场设备准确的一一对应。我们只是对形成生产过程的各个工序全部进行了实地核实和调查走访。
(四)在建工程的清查核实
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在建工程-土建工程、设备安装工账面价值154,707,813.58元，是2011年开始建造尚未完工的9.5万吨竹纤维项目相关设备购置成本、资本化利息及项目前期费用等组成。
（五）工程物资
工程物资账面值10,920,295.20元，主要为在建工程中所需的钢材、水泥、砖、砂石、安装材料、工具器具、专用设备、机电设备等，
（六）固定资产清理
固定资产清理账面值 11,569,454.29元，主要是天竹公司在搬迁过程中遗留在老厂房中的房屋、设备、污水处理工程等。房屋建筑物、构筑物98项，机器设备213项，其中房屋建筑物、构筑物、61项机器设备均已废弃，遗留在老厂。有 152项设备尚可使用。
(七)无形资产的评估的清查核实
无形资产-土地使用权账面价值47,663,780.20元，此次委托方另外委托吉林银泰房地产估价有限公司进行评估，并出具（吉）银泰(2015)（估）字第011号土地估价报告，本次评估直接引用以上估价结果。
土地使用权共计1宗，为公司394,338.70平米新厂区土地。
(八)长期待摊费用的清查核实
长期待摊费用账面值1,250,100.00元，是天竹公司2002年5月购买的“利用竹材生产粘胶纤维浆粕的工艺专利技术使用权”的摊销后剩余价值。
(九)其他非流动资产清查核实
账面价值 228,354,299.71元，为企业在建工程项目预付的工程设备款、待抵扣增值税进项税额、预交所得税、其他预交税费等。评估人员核实了账簿记录、原始凭证，同时对客户、业务内容、业务发生日期进行了验证，核实结果账、表、单金额相符。
（八）负债的清查核实
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负债分为流动负债和长期负债，其中流动负债包括短期借款、应付账款、预收账款、其他应付款、应交税费、应付职工薪酬、应付股利、一年内到期的非流动负债，账面值 754,333,892.43元；长期负债包括长期借款、其他非流动负债，账面值 305,740,000.00元。对此，评估人员主要通过逐一核对清单、财务记录、了解债务内容金额，查看原始凭证、查阅相关合同和账簿记录、对金额较大债权人进行函证并收集核对相关票据合同等程序对各项负债进行发生及存在，以及账务正确反映和债务的延续有效性等方面的核实验证。具体如下：
1、短期借款的清查核实
账面值270,000,000.00元。借款行为中国农业发展银行江安县支行、宜宾翠屏农村商业银行股份有限公司营业部、四川江安农村商业银行股份有限公司竹都支行。
评估人员核对了借款合同，抽查了部分原始凭证，经核实，借款金额、利率、期限均无误，以核实后的账面值作为评估值。
2、应付账款的清查核实
应付账款账面值180,246,716.46元。
应付账款主要是应付设备材料款等，评估人员核实了账簿记录、原始凭证，同时对客户、业务发生日期、业务内容进行了验证，核实结果账、表、单金额相符。
3、其他应付款的清查核实
其他应付款账面值195,414,000.90元。
其他应付款主要是应付安徽宏源特种电缆集团有限公司、河北吉藁化纤有限责任公司、吉林化纤股份有限公司、吉林化纤集团有限责任公司等的往来款，评估人员核实了账簿记录、原始凭证，核实结果账、表、单金额相符。
4、预收账款的清查核实
预收账款账面值2,065,630.17元。
主要是预收成都巨溪纸业有限公司、河北吉藁化纤有限责任公司、上海厚存进出口贸易有限公司、宜宾丝丽雅集团有限公司、泸州市新贝尔化工有限公司的货款，评
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估人员核实了账簿记录、原始凭证，同时对客户、业务内容、业务发生日期进行了验证，核实结果账、表、单金额相符。
5、应交税费的清查核实
应交税费账面值 14,984.8元。为应交的印花税，评估人员核实了账簿记录、原始凭证，同时对征税机关、税种、发生日期、账面价值进行了验证，核实结果账、表、单金额相符。
6、应付职工薪酬的清查核实
应付职工薪酬账面值 4,574,560.10元。为工资、基本养老保险、工会经费、职工教育经费等，评估人员核实了账簿记录、原始凭证，同时对业务内容、发生日期、账面价值进行了验证，核实结果账、表、单金额相符。
7、应付股利（应付利润）的清查核实
应付股利（应付利润）账面值 2,018,000.00元，为应付宜宾中元造纸有限责任公司有股利。
8、一年内到期的非流动负债
一年内到期的非流动负债账面值， 100,000,000.00元。
为中国民生银行股份有限公司成都分行 100,000,000.00元,为一年内到期的非流动负债
9、长期借款的清查核实
长期借款共计12笔，账面价值280,000,000.00元。为从中国农业银行股份有限公司江安县支行借款，评估人员核对了借款合同，抽查了部分原始凭证，经核实，借款金额、利率、期限均无误。
10、其他非流动负债的清查核实
其他非流动负债共计1笔，账面价值25,740,000.00元。为2011-2014政府补助，评估人员抽查了部分原始凭证。
五、清查调整说明：
各项资产及负债均无清查调整事项。
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六、资产及负债清查核实结论：
1、因天竹公司尚未进行工程决算，此次申报的所有房产均未办理产权证，天竹公司承诺申报评估资产均为四川天竹竹资源开发有限公司所有，对于因该部分资产权属可能造成的纠纷与评估机构无关。房屋面积是公司根据宜宾中立房地产评估有限公司出具的《四川省房屋面积测绘报告》(宜中立【江预2013-002】)进行申报填列的。
2、天竹公司申报的别克小轿车（吉BH9892）由于出差回吉林市，故未能取得车辆行驶证。
3、评估人员在设备实际盘点时发现，该厂盘点具体设备没有可操作性，个别浆粕、浆洗、发电、碱回收设备，从上到下成套安装，高大约 30米左右，成套设备的管道、罐、槽、塔、阀门、泵、电机等等曲折相连，大小各异，有的安装在高处狭小的设备层。污水处理的一些设备安装在污水处理池的底部。以上原因形成个别账面设备无法与现场设备准确的一一对应。我们只是对形成生产过程的各个工序全部进行了实地核实和调查走访。
4、天竹公司与农业银行江安县支行、民生银行成都分行签署抵押合同，以394,338.70平方米土地使用权及部分房屋建筑物作为抵押物，取得13笔长期借款，共计38,000.00万元。
各项资产及负债均无清查调整事项。资产、负债清查结果与企业申报值一致。（详见评估结果分类汇总表）
第四部分
评估依据的说明
评估人员在本次资产评估工作中所遵循的国家、地方政府和有关部门的法律法规，以及在评估中参考的文件资料主要有：
(一)法规依据：
1、《国有资产评估管理办法》（国务院第91号令，1991年）；
2、《国有资产评估管理办法施行细则》（国资办发[1992]36号）；
3、《国有资产评估管理若干问题的规定》（财政部令第14号）；
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4、《企业国有资产评估管理暂行办法》（国务院国资令第12号）；
5、《企业国有资产监督管理暂行条例》（国务院第378号令，2003年）；
6、财政部颁布的《企业会计准则》、《企业会计制度》；
7、《中华人民共和国公司法》；
8、《房地产估价规范》(建设部建标［1999］48号)；
9、财政部、中国人民银行总行、国家税务局和原国家国有资产管理局制定的有关企业财务、会计、税收和资产管理方面的政策、法规；
10、《中华人民共和国城市房地产管理法》（中华人民共和国主席令第29号，1994年7月5日第八届全国人民代表大会常务委员会第八次通过，1995年1月1日施行）。
（二）准则依据：
1、财政部财企（2004）20号《资产评估准则－－基本准则》和《资产评估职业道德准则－－基本准则》；
2、中国资产评估协会中评协（2007）189号《资产评估准则――评估报告》、《资产评估准则――评估程序》、《资产评估准则――业务约定书》、《资产评估准则――工作底稿》、《资产评估准则――不动产》、《资产评估准则――机器设备》及《资产评估价值类型指导意见》；
3、中国资产评估协会中评协（2008）218号《企业国有评估报告指南》、《资产评估准则——无形资产》；
4、中国资产评估协会中评协[2011]227号《资产评估准则――企业价值》；
5、中评协〔2012〕244号《资产评估准则—利用专家工作》；
6、中评协〔2012〕248号《资产评估职业道德准则—独立性》；
7、中注协会协[2003]18号《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》；
8、财政部财会[2006]3号《企业会计准则第20号——企业合并》。
(三)权属依据：
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1、四川天竹竹资源开发有限公司《企业法人营业执照》；
2、四川天竹竹资源开发有限公司委估房屋所有权证、土地证；
3、四川天竹竹资源开发有限公司委估机动车辆行驶证；
4、四川天竹竹资源开发有限公司提供的《资产清查评估申报明细表》；
5、其他与资产的取得及使用有关的文件。
(四)取价依据：
1、同花顺资讯系统；
2、《1984-2000全国固定资产价值重（评）估系数标准目录》、《《最新资产评估常用数据与参数手册》》；
3、《太平洋汽车网》、《中国机电数据网》；
4、宜宾市车辆购置收费标准；
5、评估人员收集的有关市场价格调查资料及其他取价资料；
6、公司提供的有关设备订货合同、发票；
7、受托方掌握的有关资料和估价人员实地查看、调查所获取的相关资料；
8、有关部门发布的统计资料和技术标准资料以及价格信息资料和参数资料、本评估机构现场查看记录；
9、公司的基准日财务会计经营方面的资料、资产评估清查申报明细表以及有关会计凭证等财务资料。
(五)行为依据：
1、四川天竹竹资源开发有限公司和北京中科华资产评估有限公司签订的《资产评估业务委托协议书》。
(六)参考资料及其他：
1、评估基准日审计报告；
2、关于调整汽车报废标准若干规定的通知(国经贸资源〔2000〕1202号)；
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3、《资产评估常用数据及参数手册》；
4、四川省建筑工程预算基价表及相关文件；
5、《四川省工程造价信息》、《四川省建筑经济信息》。
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第五部分
各项资产及负债的评估技术说明
此次评估,根据国家有关资产评估的规定，遵循独立、客观、公正、科学的评估原则及其他公认的评估原则，按规定程序对吉林化纤股份有限公司股权转让为目的所涉及的四川天竹竹资源开发有限公司股东全部权益进行了评估，以提供其在评估基准日的公允价值。评估是在资产清查的基础上，依据四川天竹竹资源开发有限公司提供的会计报表及资产清查评估明细表，认真核实了账目，对实物资产到现场进行实际查看、调查，同时查阅委估资产的产权证明文件和有关机器设备运行、维护等资料，开展市场调研和询价工作，经过综合分析和计算，结合评估目的和资产价值类型，选择评估方法，从而确定了资产评估价值，现将具体评估情况说明如下：
一、流动资产评估说明
（一）、评估范围
本次流动资产的评估范围为四川天竹竹资源开发有限公司的流动资产。具体科目包括：货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款、存货等等。
依据委托方提供的流动资产清查申报表，该部分资产于评估基准日的账面价值如下表：
金额单位：人民币元
|||
|-|-|
|资产|期末金额|
|流动资产：||
|货币资金|246,997.87|
|交易性金融资产||
|应收票据|120,000.00|
|应收账款|183,352.53|
|预付款项|211,098.58|
|应收利息||
|应收股利||
|其他应收款|1,403,919.27|
|存货|17,709,716.63|

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一年内到期
的非流动资产
|||
|-|-|
|其他流动资产|-|
|流动资产合计|19,875,084.88|

（二）、评估过程及分析
本次流动资产评估工作分为四个阶段：
1、评估前期准备：评估人员根据委托方评估目的，确定流动资产的评估范围。
对评估范围内的流动资产构成情况进行初步了解，提交流动资产评估准备清单和评估申报明细表规范格式，按照评估规范的要求，首先向资产占有方布置并辅导评估工作，由资产占有方填报资产清查评估明细表，同时收集资产评估所需的文件资料，确定评估范围，拟定评估方案。
2、现场清查核实
评估人员对企业提供的资产清查评估明细表中申报的业务内容、发生时间及账面金额进行审核与验证。
（1）由资产占有方财务处等部门的有关人员介绍流动资产的情况；
（2）评估人员根据资产占有方提供的资产清查评估明细表中所列明细内容，进行核对验证，并收集有关资料；
（3）货币资金，对库存现金进行现场盘点，填制库存现金盘点表，根据倒轧结果验证库存现金盘点表；对银行存款通过取得银行存款对账单，编制银行存款余额调节表，并与企业银行存款明细账互相核对，推算得出评估基准日银行存款账面价值，确定评估基准日银行存款账面价值；
（4）对存货进行实地查看，了解内部控制制度的制定及执行情况，并对评估明细表中申报的账面数量及品质进行核查，对价值量大的进行重点抽查，并填制存货抽查表。在账账、账表核对相符，账实核对清楚的基础上，分别根据不同情况及对价值
的影响程度予以评估。
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（5）债权性资产，对应收款项等债权类资产，根据企业提供的债权评估明细表，在抽查核实了有关的会计资料并分析了经济业务发生时间及发生原因后，通过查阅其账簿，分析其业务内容、账龄、还款情况，并对欠款大户的资金使用、经营状况作重点调查了解，分析大额债权的可收回性，对部分单位进行了发函询证及对账工作；对发函未回函款项执行替代性程序，按核实后评估基准日确有资产或债权存在且没有证据表明债权利益无保证前提下确认债权性资产评估价值。对坏账准备，我们参照审计依据评估为坏账损失。
3、评定估算
（1）将核实调整后的流动资产申报明细表，录入计算机，建立相应数据库；
（2）遵照《国有资产评估管理办法》和《评估准则》，根据实际情况，针对不同资产类型选取适当的评估方法，与企业财务人员一同分析了债权性资产的可收回性并现场查看了实物资产状况、调查有关市场价格、计算确定其在评估基准日的公允价值；
根据各项资产的特点及评估目的，选择与之匹配的评估方法。货币资金采用成本法，对债权类资产按核实后的账面价值评估，实物类资产采用成本法。
4、汇总评估结果，分析评估结论，撰写流动资产评估说明。
（三）、分项评估说明
1、货币资金
根据企业提供的资产清查评估明细表，评估基准日货币资金账面价值 246,997.87元,包括现金、银行存款。
评估程序及评估方法：
A、现金：现金账面价值为272.68元，评估人员核对了有关账册,与评估基准日账面金额核对后，按经核实的账面价值确定评估价值。
B、银行存款
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银行存款账面价值246,725.19元，评估人员核对了有关账册，获取了银行存款对账单、银行存款余额调节表等相关资料，对银行存款明细账与银行对账单进行了核对，判断有无影响企业股东全部权益的未达账项,对未达账项通过编制银行存款余额调节表进行调整，并对银行存款余额进行了函证,截止评估基准日，银行存款有 13户,与评估基准日账面金额核对后，按经核实的账面价值确定评估价值。
2、应收票据
应收票据共计 3户，账面值 120,000.00元。都是应收销货款。评估人员对总账与应收票据明细账进行了核对，查阅票据凭证等相关资料，查阅结果确认账、证、表均相符。以经核实的账面价值确定评估价值。
3、应收账款
应收账款共计1户，账面原值229,190.66元。坏账准备45,838.13元，账面净值183,352.53元,为销售款。
评估过程中，我们向企业了解欠款形成的原因，并审核了相关依据及账簿，对应收账款的可收回性进行分析判断，没有证据表明其无法收回，应收账款按账面净值确认评估值。参照审计依据坏账准备评估为坏账损失。
4、预付账款
账面价值为211,098.58元，计6户，预付账款为预付的预付的油费、设备款、财产保险等款项。评估人员首先核对明细账、总账及会计报表相一致，具体分析其发生时间、原因，性质、账龄，经与企业财务人员、采购人员共同对预付账款的可收回性进行分析，没有证据表明不能收回相应货物，以账面价值确认其评估价值。
5、其他应收款
其他应收款计 8笔，账面原值 1,561,365.32元，坏账准备 157,446.05元，账面净值 1,403,919.27元。其他应收款主要是是材料款、运费等。评估人员首先核对明细账、总账及会计报表是否一致，经审核相关账簿、凭证和业务内容，没有证据表
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明其无法收回，其他应收款按账面净值确认评估值。参照审计依据坏账准备评估为坏账损失。
6、存货
存货为原材料、在库周转材料、在产品、产成品。
存货账面原值27,855,650.55元，账面净值17,709,716.63元。评估人员首先清查核实存货的实际数量，确定实有数与账面数之间的是否有差异，为防止重复或遗漏，在账账、账表核对相符，账实核对清楚的基础上，对存货资产实际状况进行检查、调查。
（1）原材料
原材料账面值9,716,681.34元。主要为企业生产所需的化学原料、柴油、煤炭、竹杆、竹材等等，存放于企业仓库、厂区内。在清查核实过程中，评估人员首先核对明细账、总账及会计报表相一致。由于该公司对原材料的采购、入库、出库、库存管理严格，账实相符，不存在变质、残损等情况。即根据资产占有方提供的清查评估明细表，采用成本法以账面价值确认原材料的评估价值。
（2）产成品
账面值为16,685,572.45元，因天竹公司2014年仅试生产2个月，产成品账面价值畸高，不能合理反映库存商品的价值，故企业计提产成品坏账准备8,987,535.77元。产成品为该公司生产的漂白竹浆粕。根据资产占有方提供的清查评估明细表及销售发票，经评估人员询价，依据其变现能力和市场可接受的价格采用市场法进行评估，评估人员在核实其库存实际数量的基础上，根据其出厂销售价格（不含税）减去销售费用和全部税金，考虑市场销售情况确定评估值。依据上述原理，经评估确认产成品的评估价值为7,656,712.51元。
评估值＝销售价格×(1-销售税费率－利润率/2)*销售数量
举例：产成品清查评估明细表第 1项：漂白竹浆粕，评估基准日账面数量为
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1,310.76吨，成本单价12,839.64235元，账面价值为16,685,572.45元。近期含税销售价格为 7000元/吨。由于企业近 3年处于搬迁建设期，各项成本费用无法合理估计，因此评估人员采用近3年我国A股上市公司化学纤维制造业企业的3年平均值进行测算销售税金率、销售费用率及销售净利润率。
销售税金率0.289%、销售费用率1.395%，销售净利润率1.361%。
评估价值＝（7000/1.17）×（1－0.289%－1.395%－1.361%/2）×1,310.76＝7,656,712.51（元）
产成品评估值为 7,656,712.51元，减值 41,324.17元，减值的主要原因是产成品评估考虑了税费等等所致。
（3）在产品
账面值1,422,385.75元，为回收碱462.81吨。按核实后的账面值确认评估值。
（4）在库周转材料
在库周转材料账面值 31,011.01元，为外包装牛卡纸。评估人员首先核对明细账、总账及会计报表相一致。由于该公司对在库周转材料的采购、入库、出库、库存管理严格，账实相符，不存在变质、残损等情况。评估人员根据资产占有方提供的清查评估明细表，采用成本法以账面价值确认在库周转材料的评估值。
（四）流动资产评估结论及分析
金额单位：人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|科目名称|账面价值|评估价值|增减值|增值率%|
|货币资金|246,997.87|246,997.87|-|-|
|交易性金融资产|-|-|||
|应收票据|120,000.00|120,000.00|-|-|
|应收账款|183,352.53|183,352.53|-|-|
|预付账款|211,098.58|211,098.58|-|-|
|应收利息|-|-|||

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应收股利 - -
||||||
|-|-|-|-|-|
|其他应收款|1,403,919.27|1,403,919.27|-|-|
|存货|17,709,716.63|18,826,790.61|1,117,073.98|6.31|
|一年内到期的非流动资产|-|-|||
|其他流动资产|-|-|||
|流动资产合计|19,875,084.88|20,992,158.86|1,117,073.98|5.62|

二、可供出售金融资产—其他投资评估说明
因被投资公司“江安县吉安竹资源专业合作社”实际上是为公司生产提供主要原材料-竹子。基本情况如下
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|被投资单位名称|持股比例|账面价值（万元）|投资日期|
|1|江安县吉安竹资源专业合作社|60%|12.00|2013-7-8|

公司注册资金20万元，至今未开展经营活动。评估人员考虑被投资公司至评估基准日仍未开展正常的经营活动，故以评估基准日被投资企业净资产乘以天竹公司持股比例，确定长期投资的评估价值。
江安县吉安竹资源专业合作社基准日净资产为154,445.03元。
可供出售金融资产—其他投资评估价值=154,445.03*60%=92,667.02元。
三、固定资产评估说明
(一)房屋建筑物评估说明
本次评估范围为四川天竹竹资源开发有限公司房屋建筑物共计 46项，构筑物及其他辅助设施 10项。具体以委托方提供的《房屋建筑物评估明细表》及《构筑物及其他辅助设施评估明细表》为准。
（一）建筑物概况
1、地理位置
被评估对象坐落于江安县阳春镇阳春工业园区。
2、概况
此次评估的房屋建筑物共计 46项，构筑物及其他辅助设施 10项。建筑面积以
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被评估单位提供的《四川省房屋面积测绘报告》（宜中立[江预2013-002]）为准。
3、产权状况
评估范围内的房屋建筑物均没有办理房屋所有权证，建筑面积83793.06平方米。
房屋使用单位出具了相关的承诺函，承诺对其拥有产权，并对由此而产生的产权纠纷承担相应的法律责任以及保证将按有关正常程序补办相关的产权证明。
4、房屋建筑物日常管理情况：
房屋建筑物大修根据安全检查结果，按缓急程度计划维修，中、小型及日常维护由公司自行决定。
(二)评估依据
1、国务院91号令《国有资产评估管理办法》
2、原国家国有资产管理局发布的国资办发［1992］36号《国有资产评估管理办法施行细则》
3、国家颁发的有关资产评估的规定、税、费率等文件
4、原城乡建设环境保护部1994年11月8日发布的《房屋完损等级评定标准》5、被评估单位提供的《四川省房屋面积测绘报告》（宜中立[江预2013-002]）6、委托方提供的《房屋建筑物评估明细表》
7、《全国统一建筑工程基础定额》（GJD-101-95）
8、《全国统一建筑装饰装修工程消耗量定额》（GYD-901-2002）
9、《全国统一安装工程基础定额》（GJD-201～209-2006）、
10、《全国统一市政工程预算定额》（GYD-301～308-1999）
11、《全国统一施工机械台班费用编制规则》
12、《四川省建设工程工程量清单计价定额》2009年（土建、装饰、安装、
市政）
13、2014年四川省工程造价信息
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14、委托方提供的相关财务结算审后报表等其他相关文件、资料
（三）评估方法及说明
1、评估方法
评估人员进入现场，首先根据委托方提供的房屋建筑物清查评估明细表，房屋所有权证等资料，进行现场清点，核实项目、建筑面积、结构形式等。房屋建筑以持续使用为前提，对单独建筑物评估均采用重置成本法。其公式为：评估价值=重置价值×成新率
2、重置成本的确定：
A房屋建筑物：
重置价值=建筑安装工程费+工程建设其他费用+资金成本+利润+税金
⑪建筑安装工程费：简称建安造价，包括定额直接费，材料调价、计划利润等。
经实地勘察，估计其工程量、工程特征，参考《四川省建筑工程计价定额》、《2014年四川省建筑工程质量安全指标》及委托方提供的基建财务结算等相关资料，计算相应的每平方米定额直接费指标，并计算相应的其他费用，最后求取每平方米建安造价。
⑫工程建设其他费用：
①前期费用
按当地有关规定，前期费用共计 59.46元，其中：城市基础设施配套费为 35元/平方米，白蚁防治费为1.5元/平方米，人防易地建设费15元/平方米，散装水泥专向资金0.96元/平方米，新型墙体材料专向资金7元/平方米。
②其他费用
按照有关规定，其他费用为建安造价的5.7%，其中建设单位管理费为1%，工程监理费2%，招投标管理费为0.3%，勘测设计费为1.4%，可行性研究费为1%。
⑬资金成本
资金在工程施工工期内均匀投入，其计算公式为：
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资金成本=(建筑工程造价+前期费用+其他费用)×贷款利率×1/2×建设周期⑭利润和税金
考虑当前市场情况，结合开发工程地理位置，利润和税金按实际情况考虑。
B构筑物：
重置价值采用价格指数法确定。
重置价值=账面原值×基准日建筑安装工程投资价格指数
3、成新率的计算
成新率是指评估基准日房屋建筑物的完好状况与全新建筑物的比率，根据评估人员现场调查，对房屋主体结构，内外装修以及安装工程的完好程度进行鉴定，结合耐用年限法和实际观察法，确定综合成新率。
⑪用耐用年限法确定成新率：
公式：耐用年限法成新率=尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)×100%⑫采用实际观察法确定成新率
首先对建筑物各分部工程(即基础墙体和粱柱、屋盖门窗、楼地面、安装工程等)进行实地勘察，并逐项评分，然后以分部工程造价占建安造价的比率作为权重计算其总体成新率，其计算公式如下：
n
实际观察法成新率=∑Pi×Qi
i=1
式中：Pi—现状部分
Qi—权重（即分部工程造价占建安造价的比例）
⑫合成新率
综合成新率=耐用年限法成新率×0.4+实际观察法成新率×0.6
4、评估价值
评估价值=重置价值×成新率
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(四）评估结论
本次评估的房屋建筑物共计46项，构筑物及其他辅助设施10项。经评估，其重置成本为392,484,224.00元，净值为375,647,400.00元。详细情况见“固定资产评估汇总表”。
(五)评估案例
案例1：综合楼（房屋建筑物评估明细表05）
1、概况简介
综合楼坐落于江安县阳春镇阳春工业园区，建筑面积5500.91平方米。该房屋于 2012年 7月竣工，框架结构，共计 5层，层高 3.6米。外墙为装饰板，内墙大白，正门感应门，进门地面、墙面大理石，办公室木门，室内地面为瓷砖，彩铝窗，天棚吊顶。有给排水及照明设施。该房屋没有办理房屋所有权证。
2、结构型式
框架结构，独立基础。
3、重置价值计算
建安工程造价根据《四川省建设工程工程量清单计价定额》等调整编制得出等调整编制得出.计算过程见表3-1：
4、综合成新率的评定
具体测算过程详见表4-1-1～4-1-2，成新率=96%
5、评估结果
评估价值=重置成本×成新率
=2,091.00×96%×5500.91
=11,042,300元（取整）
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复杂、大型及典型房屋建筑物评估计算表
（按每平方米计算）
名称：综合楼 评估基准日：2014年12月31日 表3-1
||||||
|-|-|-|-|-|
|序 号|项 目|计 算 式|合 价|备 注|
|一|建安费用|A|1680.00||
|A|建安费用|《四川省建设工程工程量清单计价定额》等|1680.00|四舍五入|
|二|工程造价|一|1680||
|三|前期费用||59.46||
|四|其它费用|二×5.7%|95.76||
|五|资金成本|（二-四）×5.60%×1/2|51.39||
|六|利润|（二-四）×5.00%|91.76||
|七|税金|5.40%P|112.91||
|八|单位面积评估原值p|P=（二-七）|2091.00||
|九|建筑面积(平方米)||5500.91||
|十|建筑物评估原值||11,502,402.81||

房屋建筑物成新率评定（一） 表4-1-1
||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|购建时间|||2 0 1 2 . 7|建 筑面积|5500.91||寿命年限||60|已使用年限|2.42|柱距(开间)|
|结构类型|||框架结构|层数|5|底层高度||||标准层高度|3.6米|檐口高度|
||基础|承载力强；少量沉降；较大沉降；明显沉降；||||||条形基础；独立基础；桩基础；箱型基础；|||||
||承 重构 件|梁板柱墙坚固；个别部位微裂；局部部位变裂；节点明显变裂；||||||砼 屋 架：屋面梁；拱屋加；桁架式屋架；轻钢屋架钢木混合屋架；木屋架；木条或竹筒屋架；钢屋架屋 面 板：大型；小型；F型；单肋板；槽瓦板;彩钢板砼现浇柱：矩型柱；工字型柱；平(斜)腹杆双肢柱；砖柱；单(双)肢管柱；钢柱楼板:砼现浇楼板;实心平板;空心板；空心板；槽形板；|||||
||墙体|节点坚固严实；少量轻度裂缝轻微裂缝鼓闪；严重裂缝酥碱||||||砖墙：120墙；240墙；370墙；490墙空斗墙：板材墙(槽形,空心)；砌块墙|||||

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|||||
|-|-|-|-|
||屋面|不渗漏保温隔热层完好；个别渗漏保温隔热局部损坏；局部漏雨保温隔热较大损坏；严重漏雨保温隔热严重损坏；|砼屋顶：坡顶；平顶(挑檐,女儿墙)坡屋顶：平瓦；石棉瓦；小青瓦；彩钢板天 窗：矩形或M形；锯齿形；下沉式；三角形；平天窗|
||地面|平整坚固完好；轻度磨损剥落局部磨损断裂；沉陷不平残破；|水泥砂浆；砼；水磨石；碎石；沥青砼；花岗岩素 土；灰土；陶瓷砖；石英砖；木地板；PVC卷材；自流平|
|装修部分|门窗|完整无损良好；轻度变形受损一般翘裂变形；严重腐蚀剥落|门：木门；钢木门；钛合金门；彩板门；铁门；不锈钢地弹门窗：木窗；钢窗；铝合金窗；塑钢窗；彩铝窗|
||外墙|勾缝完整密实；轻度空鼓剥落；局部空鼓风化；严重空鼓裂缝|清水墙;大白；水刷石；马赛克；瓷砖；抹灰墙；贴面墙；涂刷类；裱糊类；装饰板；无|
||内墙|完整无损良好；轻度剥落；一般性蚀落；严重裂缝；|清水墙；大白；石灰浆；水泥浆；抹灰墙；涂刷类；裱糊类；彩板类；无|
||顶棚|完整坚固无损；轻度变形下垂；局部松裂老化；严重翘裂剥落；|抹灰顶棚；板材顶棚；吊顶棚；轻钢龙骨石膏板吊顶；无|
|设备部分|水卫|管道畅通良好，各种器具完好；基本完好，个别轻微渗漏；不够畅通，局部锈蚀漏冒；严重堵塞锈蚀，零件残缺损坏；||
||电器|线路装置齐全完好，各种器具完好；基本完好，个别部件受损；局部陈旧老化，绝缘较差；普遍老化残缺，绝缘不良；||
||暖气|设备管道完好无堵漏；基本完好轻度陈旧可用；明显锈蚀待修，供气不正常；基本无法使用；无||

房屋建筑物成新率评定（二） 表4-1-2
||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目名称||综合楼||竣工日期||2012.7||账面原值||10,977,021.88|||
|占地面积||||建筑面积||5500.91||账面净值||10,613,539.86|||
|建筑结构||框架结构||已使用年限||2.42||评估基准日|||2014/12/31||
|等级分||九 、 十 成 新（85-100)||七 、 八 成 新（65-80）||五 、 六 成 新（45-69）||三 、 四 成 新（25-40）|||一 、 二 成 新（5-20）||
|分项分||标准|评定分数|标准|评定分数|标准|评定分数|标准|评定分数||标准|评定分数|
||1.地基|50-65|65|12-52||29-39||16-26|||3-13||
||2.屋面|15-20|18|13-16||9-12||5-8|||1-4||

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|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||3.地面|11-15|13|10-12|7-9|4-6|1-3|
||小计|[(1)+(2)+(3)]×0.75=72.00||||||
|装饰S|4.门窗|21-25|24|16-21|11-15|6-10|1-5|
||5.内外粉饰|3 4 - 4 0|38|26-32|18-24|10-16|2-8|
||6.其它|30-35|34|23-26|16-21|9-14|2-7|
||小 计|[(4)+(5)+(6)]×0.12=11.52||||||
|设备B|7.水卫|33-60|58|25-50|17-35|9-25|1-15|
||8.电照|21-40|38|16-30|11-25|6-15|1-5|
||小 计|[(7)+(8)+(9)]×0.13=12.48||||||
|评定分数||G + S + B =72.00+11.52+12.48=96.00||||||
|综合成新率测算||成新率A(年限法成新率)=尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)×100%=60-2.42/60×100%=97.84%成新率B(实际观察法成新率)=资产各组成部分完好分值×100%=95.97%综合成新率=成新率A×0.4 + 成新率B×0.6=95.99%取整数96%。||||||

案例2：制浆洗筛漂工段（房屋建筑物评估明细表046）
1、概况简介
制浆洗筛漂工段坐落于江安县阳春镇阳春工业园区，建筑面积9264.29平方米。
该房屋于 2012年 10月竣工，框架结构，共计 5层，檐高 30米，厂房内根据生产需要建成1层、2层、3层、4层、5层不等。外墙为水泥，内墙大白，地面为水泥地面，厂房铁门，塑钢窗。有给排水及照明设施。该房屋未办理房屋所有权证。
2、结构型式
框架结构，独立基础。
3、重置价值计算
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建安工程造价根据《四川省建设工程工程量清单计价定额》等调整编制得出等调整编制得出.计算过程见表3-1：
4、综合成新率的评定
具体测算过程详见表4-1-1～4-1-2，成新率=96%
5、评估结果
评估价值=重置成本×成新率
=3,898.00×96%×9264.29
=34,667,700元（取整）
复杂、大型及典型房屋建筑物评估计算表
（按每平方米计算）
名称：制浆洗筛漂工段 评估基准日：2014年12月31日 表3-1
||||||
|-|-|-|-|-|
|序 号|项 目|计 算 式|合 价|备 注|
|一|建安费用|A|3180.00||
|A|建安费用|《四川省建设工程工程量清单计价定额》等|3180.00|四舍五入|
|二|工程造价|一|3180||
|三|前期费用||59.46||
|四|其它费用|二×5.7%|181.26||
|五|资金成本|（二-四）×5.60%×1/2|95.78||
|六|利润|（二-四）×5.00%|171.04||
|七|税金|5.40%P|210.49||
|八|单位面积评估原值p|P=（二-七）|3898.00||
|九|建筑面积(平方米)||9264.29||
|十|建筑物评估原值||36,112,202.42||

房屋建筑物成新率评定（一） 表4-1-1
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|购建时间|2 0 1 2 . 1 0|建 筑面积|9264.29|寿命年限|50|已使用年限|2.17|柱距(开间)|

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||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|结构类型|||框架结构|层数|5|底层高度||标准层高度|檐口高度|30米|
|结构部分|基础|承载力强；少量沉降；较大沉降；明显沉降；|||||条形基础；独立基础；桩基础；箱型基础；||||
||承重构件|梁板柱墙坚固；个别部位微裂；局部部位变裂；节点明显变裂；|||||砼 屋 架：屋面梁；拱屋加；桁架式屋架；轻钢屋架钢木混合屋架；木屋架；木条或竹筒屋架；钢屋架屋 面 板：大型；小型；F型；单肋板；槽瓦板;彩钢板砼现浇柱：矩型柱；工字型柱；平(斜)腹杆双肢柱；砖柱；单(双)肢管柱；钢柱楼板:砼现浇楼板;实心平板;空心板；空心板；槽形板；||||
||墙 体|节点坚固严实；少量轻度裂缝轻微裂缝鼓闪；严重裂缝酥碱|||||砖墙：120墙；240墙；370墙；490墙空斗墙：板材墙(槽形,空心)；砌块墙||||
||屋面|不渗漏保温隔热层完好；个别渗漏保温隔热局部损坏；局部漏雨保温隔热较大损坏；严重漏雨保温隔热严重损坏；|||||砼屋顶：坡顶；平顶(挑檐,女儿墙)坡屋顶：平瓦；石棉瓦；小青瓦；彩钢板天 窗：矩形或M形；锯齿形；下沉式；三角形；平天窗||||
||地面|平整坚固完好；轻度磨损剥落局部磨损断裂；沉陷不平残破；|||||水泥砂浆；砼；水磨石；碎石；沥青砼；花岗岩素 土；灰土；陶瓷砖；石英砖；木地板；PVC卷材；自流平||||
|装修部分|门窗|完整无损良好；轻度变形受损一般翘裂变形；严重腐蚀剥落|||||门：木门；钢木门；钛合金门；彩板门；铁门；不锈钢地弹门窗：木窗；钢窗；铝合金窗；塑钢窗；彩铝窗||||
||外墙|勾缝完整密实；轻度空鼓剥落；局部空鼓风化；严重空鼓裂缝|||||清水墙;大白；水刷石；马赛克；瓷砖；抹灰墙；贴面墙；涂刷类；裱糊类；水泥砂浆；无||||
||内墙|完整无损良好；轻度剥落；一般性蚀落；严重裂缝；|||||清水墙；大白；石灰浆；水泥浆；抹灰墙；涂刷类；裱糊类；彩板类；无||||
||顶棚|完整坚固无损；轻度变形下垂；局部松裂老化；严重翘裂剥落；|||||抹灰顶棚；板材顶棚；吊顶棚；轻钢龙骨石膏板吊顶；无||||
|设备部分|水卫|管道畅通良好，各种器具完好；基本完好，个别轻微渗漏；不够畅通，局部锈蚀漏冒；严重堵塞锈蚀，零件残缺损坏；|||||||||
||电器|线路装置齐全完好，各种器具完好；基本完好，个别部件受损；局部陈旧老化，绝缘较差；普遍老化残缺，绝缘不良；|||||||||
||暖气|设备管道完好无堵漏；基本完好轻度陈旧可用；明显锈蚀待修，供气不正常；基本无法使用；无|||||||||

房屋建筑物成新率评定（二） 表4-1-2
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目名称|制浆洗筛漂工段|竣工日期|2012.10|账面原值|

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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|占地面积||||建筑面积||5500.91||账面净值||||
|建筑结构||框架结构||已使用年限||2.17||评估基准日||2014/12/31||
|等级分||九 、 十 成 新（85-100)||七 、 八 成 新（65-80）||五 、 六 成 新（45-69）||三 、 四 成 新（25-40）||一 、 二 成 新（5-20）||
|分项分||标准|评定分数|标准|评定分数|标准|评定分数|标准|评定分数|标准|评定分数|
|结构G|1.地基|50-65|65|12-52||29-39||16-26||3-13||
||2.屋面|15-20|19|13-16||9-12||5-8||1-4||
||3.地面|11-15|12|10-12||7-9||4-6||1-3||
||小计|[(1)+(2)+(3)]×0.75=72.00||||||||||
|装饰S|4.门窗|21-25|23|16-21||11-15||6-10||1-5||
||5.内外粉饰|3 4 - 4 0|37|26-32||18-24||10-16||2-8||
||6.其它|30-35|34|23-26||16-21||9-14||2-7||
||小 计|[(4)+(5)+(6)]×0.12=11.28||||||||||
|设备B|7.水卫|33-60|57|25-50||17-35||9-25||1-15||
||8.电照|21-40|37|16-30||11-25||6-15||1-5||
||小 计|[(7)+(8)+(9)]×0.13=12.22||||||||||
|评定分数||G + S + B =72.00+11.28+12.22=95.50||||||||||
|综合成新率测算||成新率A(年限法成新率)=尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)×100%=50-2.17/50×100%=95.66%成新率B(实际观察法成新率)=资产各组成部分完好分值×100%=95.50%综合成新率=成新率A×0.4 + 成新率B×0.6=95.56%取整数96%。||||||||||

案例3：厂区道路（构筑物及其它辅助设施评估明细表05）
1、概况简介
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厂区道路 2012年 10月竣工，水泥路面，账面原值为 15,986,653.57元，账面净值为15,796,812.07元。
2、重置价值计算
本次重置价值的确定采用价格指数法，根据《四川省建筑安装工程投资价格指数》得出，计算过程见如下：
重置价值=账面原值×价格指数
=15,986,653.57×1.0185
=16,282,407（元）（取整）
此重置价值包含其他费用、资金成本、利润等一切费用。
3、综合成新率的评定
（1）耐用年限法成新率A=尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)×100%=（30-2.17）/30=92.77%
（2）实际观察法确定成新率。
实际观察法成新率B：
||||
|-|-|-|
|项目|标准分数（%）|评定分数（%）|
|基础|60|59|
|路面|40|37|
|合计|100|96|

综合成新率=成新率A×0.4+成新率B×0.6
=95%（取整）
4、评估结果
评估价值=重置价值×成新率
=16,282,407×95.00%
=15,468,300（元)（取整）
（二）机器设备、车辆、电子设备评估说明
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1）资产概况
天竹公司年产 9.5万吨竹纤维浆粕项目采用先进的大规模竹浆粕生产工艺和设备，从而实现竹浆粕的连续生产，同时上述先进的工艺和设备将有效提高资源使用效率、减少污染物排放。
A、生产工艺
竹材 切片 筛选 洗涤 脱水D0段漂白 氧脱段漂白 除砂 黑液提取 蒸煮EOP段漂白 D1段漂白 酸化处理 除砂 干燥入库 打包B、主要生产设备
天竹公司设备是根据9.5万吨竹纤维浆粕项目原料结构、生产规模、产品方案选择与之相适应的装备，设备质量可靠、性能成熟，能保证生产和产品质量，有利于安全生产和环保。同时，在保证设备性能的前提下，力求经济合理。该项目除超级间蒸、中浓混合器、中浓泵从国外进口，其余设备在国内选购。
C、原材料与能源供应
该项目主要原材料为竹子，项目所在地宜宾江安县境内竹资源丰富，盛产慈竹和黄竹等适合加工竹浆粕的丛生竹，将为本项目提供稳定的原料来源。辅助材料基本可以在四川省内采购，四川天竹一直从事竹浆粕生产，已经形成了较为稳定的原材料采购来源。该项目建设配套的一座热电站为四川天竹提供生产所需蒸汽和电力，不足部分由四川天竹外购。
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2）项目节能环保措施
该项目节能环保措施贯穿于生产的各个环节，累计环保建设投资达到 14,014万元。
A、废水治理
该项目加强水资源的循环使用，以减少废水排放，对于排放的废水均集中送污水处理场集中处理，处理达标后方对外排放。
B、废气处理
该项目生产过程中产生的废气主要是制浆车间各漂塔及水封产生的废气，碱回收车间碱炉烟气、熔解槽排汽、石灰消化提渣机排汽，二氧化氯制备系统废气，热电站锅炉烟气。对于各个环节的废气排放，该项目将经过喷淋洗涤、火炬燃烧处理、静电吸尘处理等措施，并在排放口设有瞬时检测仪，确保达到国家和地方标准后排放。
C、固体废弃物治理
该项目生产过程中产生的废渣主要是备料车间的竹屑，制浆车间的浆渣，碱回收车间的绿泥、白泥、石灰渣，热电站锅炉煤渣，污水处理污泥，维修车间加工废料等。
对于竹屑、制浆浆渣、污水处理污泥这些可燃性废弃物，为了避免二次污染，送热电站与煤混合参烧；对于白泥和石灰渣、热电站锅炉煤渣，用作本地水泥厂参烧水泥和生产煤渣砖，绿泥，运往厂外工业园区渣场填埋。
此次委估的机器设备主要包括 9.5万吨竹纤维浆粕成套设备及与相关的辅助动力系统、碱回收系统、二氧化氯制备系统、漂白系统、污水处理系统、配套热电站等。
除很少部分设备是以前老厂遗留尚可使用的旧设备，绝大多数机器设备均为近年新购建的全新设备。
车辆为办公车辆 10台，电子设备主要为电脑、复印件、打印机、空调等，全部电子设备和办公设备以及办公用车在公司本部使用。
2）产权核实
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对于机器设备和电子设备，我们通过查看公司的账薄记录及有关发票确定其产权，对于车辆，我们按账薄记录及车辆行驶证确定其产权。
评估人员在设备实际盘点时发现，该厂盘点具体设备没有可操作性，个别浆粕、浆洗、发电、碱回收设备，从上到下成套安装，高大约30米左右，成套设备的管道、罐、槽、塔、阀门、泵、电机等等层层布置、曲折相连，大小各异，有的安装在高处狭小的设备层。污水处理的一些设备安装在污水处理池的底部。以上原因形成个别账面设备无法与现场设备准确的一一对应。我们只是对形成生产过程的各个工序全部进行了实地核实和调查走访。
3）评估过程
（1）根据委托方提供的资产清查评估申报明细表，评估人员查阅了有关设备及车辆的技术资料，同有关人员座谈了解了各类设备、车辆的历史和现状、运行使用、维护管理等情况，并结合企业有关技术人员、设备及车辆使用人员对公司本部使用的设备、车辆进行了逐项盘点及调查；
（2）根据现场查看情况，确定采用重置成本法作为本次评估的基本方法；
（3）采用价格指数法来确定被评估机器设备的重置成本。采用网上询价，确定车辆的重置成本；
关于采用价格指数法来确定被评估机器设备的重置成本的讨论过程：
评估人员在审查企业清查评估申报表-机器设备时发现，很多设备的数量是小数。
经询问得知，是公司由于资金紧张，个别设备未按合同及时付款，同一台设备，按每次付部分设备款后，对方开发票的金额分别入账形成。数量列实际上是付款比例。设备账面原值是由已付设备款（个别还包含应由天竹公司付款的运费及安装调试费）及待摊投资共同组成。
关于采用价格指数法确定设备重置全价是否可行，公司报告技术复核人员及参与项目评估人员经过多轮讨论，认为如果单独对企业固定资产或单台设备进行评估肯定
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不能使用价格指数法确定重置全价，必须根据每台设备的规格型号、生产厂家，采用询价的方法确定设备重置全价，然后将企业欠付的款项在应付账款科目体现。
在假设设备购置价不变的情况下，以上评估方法得出的评估结果不影响股东权益-净资产。
但此次评估对象是股东权益，评估范围是整体评估。个别设备账面价值未包含欠付的设备款，恰恰真实反映了基准日该设备对股东来讲所具有的实际权益。从报告整体上看是与评估对象、评估目的相吻合的。故采用指数法确定设备重置全价。
另外申报设备数量很多，个别合同不包含运费及安装调试费，如果对每台设备去询价或核对合同金额，再在负债科目体现。评估结果与采用指数法确定重置全价一样。
工作量极大、可操作性差，无意义。
（4）根据现场查看记录和设备、车辆的行驶里程，按照现场查看了解到的技术状况，主要根据使用年限确定各设备、车辆成新率；
（5）根据设备、车辆的重置成本和成新率，计算出设备、车辆的评估值。
5）评估方法
由于此次评估的机器设备不能单独创造收益，同时我国机器设备调剂市场尚不发达，无可比的交易案例。因此，根据本次资产评估的目的和委估资产特点与性质，本次委估设备评估采用重置成本法。设备的重置价值是资产占有者在评估基准日自行购置、建造或形成该项资产，投入使用并达到正常生产状态所需发生的全部费用。
①重置全价的确定
因委估设备除极少数为老厂遗留尚可使用设备，如铲车、叉车等等，其余均为9.5万吨/年竹浆粕项目新上设备，购置日期较短、成新率较新。此次采用价格指数法确定设备重置全价。
机器设备重置全价=账面原值*价格指数
价格指数根据评估设备的类型，依据同花顺资讯网提供的四川省固定资产-设备、
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工器具购置价格指数分别计算确定不同购置年限设备的价格指数，确定机器设备重置成本。
车辆的重置成本是以现行购置价为基础加上购置附加费和其他杂费。
②成新率的确定
我们按使用年限法确定设备的成新率。设备使用年限参照中国统计出版社《最新资产评估常用数据及参数手册》并考虑设备使用环境分析确定。
评估人员通过对设备的现场观察，结合设备的使用时间、实际技术状况、负荷程度、制造质量等经济技术参数，经综合分析估测设备的尚可使用年限，从而确定其成新率。
车辆成新率采用工作量法和使用年限法确定。
③评估值的确定
重置成本同成新率相乘即得出评估值。
④评估案例一：锅炉（机械设备评估明细表序号524-531）
型号：ZG-75/5.29-M 生产厂家：郑州锅炉股份公司
购置日期：2011-3-1 使用日期：2014-10-1
账面原值：11,113,920.16 账面净值：10,849,844.56
该设备是热电车间用于火力发电的主要设备，现场核实为2台，但天竹公司分8笔付款，设备数量实际上是每次付款的比例，账面价值是每次付款的金额，至基准日实际只付了一台锅炉的全款（数量列合计为1）。
评估人员考虑委估设备购置、使用时间，依据同花顺资讯网提供的四川省固定资产-设备、工器具购置价格指数。
重置成本=账面原值*价格指数
=11,113,920.16*0.9888
=10,989,800.00元（百元取整）
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2、成新率的确定：
该设备已使用 0.25年,根据中国统计出版社，《最新资产评估常用数据与参数手册》，发电行业机械设备平均使用寿命并考虑设备使用环境等因素确定总使用年限为22年，尚可使用21.75年，故最终确定成新率=99%。
3、评估价值＝重置成本×成新率
＝10,989,800.00×99%
＝10,865,200.00元（百元取整）
（2）车辆、电子设备的评估
①重置成本的确定
车辆、电子设备通过互联网询价及向生产厂家、经销商询价相结合的程序，确定现行市场购置价，对于已停产及市场不再销售的设备，我们根据替代性原则，按相同或类似及相似功能设备的市场购置价确定其现行市场购置价。
车辆重置价包括车辆购置价格、车辆购置附加税及如车辆牌照费等其他必要合理的费用。
②成新率的确定
车辆成新率采用工作量法和使用年限法孰低确定。
③评估值的确定
重置成本同成新率相乘即得出评估值。
④评估案例:雪佛兰科帕奇越野车（车辆评估明细表序号3）
1．设备概况
该车 2009年 5月购置并投入使用，已行驶 213580公里，生产厂家：上海通用汽车制造公司，V6发动机、自动变速器、ABS、安全气囊，豪华内饰，车号为川QT9559,该车维护保养正常，使用率较高，发动机运转平稳，动力，转向，刹车系统性能良好,有事故记录。账面原值283,090.00元,净值14,154.50元。
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2．重置成本的确定
经向厂家和经销商询价，该型车平均售价约为233,200元。根据车辆落户所在地的规定，除售价外，还应向有关部门缴纳车辆购置价（不含税）10%的购置附加费。
同时，评估人员考虑其他杂费约500元，资金成本忽略不计，其重置成本计算如下：重置成本=售价+购置附加费+购置杂费
=233,200+233,200/(1+17%)×10%+500
=253,600.00
3．成新率的确定
A：使用年限法：经了解本车已使用 5.59年。根据关于车辆报废的有关数据及车辆技术发展水平，结合车辆的使用状况、技术水平、制造质量、磨损、事故记录情况，我们确定车辆的尚可使用年限为9.41年。
使用年限法成新率=尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）×100%
=63%
B：工作量成新率：经了解本车已行驶 213580公里。根据车辆使用状况、技术水平、制造质量及磨损情况，我们确定车辆的尚可行驶286420公里。
工作量法成新率=[车辆尚可行驶里程/（车辆已行驶里程+车辆尚可行驶里程）]×100%=57%
根据工作量法和使用年限法孰低确定车辆成新率为57%。
4．评估价值
评估价值=重置成本×成新率=253,600.00×57%=145,272.00
（三）、固定资产评估结果增减值分析
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|科目名称|账面价值||评估价值|增值额|增值率%|
||原值|净值|净值|||
|房屋建筑物类|380,690,626.11|375,630,803.49|375,647,400.00|16,596.51||
|设备类|360,411,315.28|348,448,875.05|349,255,272.00|806,396.95|0.23|
|固定资产合计|741,101,941.39|724,079,678.54|724,902,672.00|822,993.46|0.11|

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固定资产增值的主要原因是计算设备成新率时确定的设备总使用年限长于企业会计折旧年限，形成设备略有增值。
四、在建工程、工程物资评估说明
在建工程-设备安装、土建工程工程，账面值37,498,272.81元。是2013年3月开始建造尚未完工的 9.5万吨/年竹浆粕项目相关设备购置成本、资本化利息及项目前期费用等等。评估人员核实了相关合同，审核合理性，确认评估值为37,498,272.81元。
五、固定资产清理评估说明
固定资产清理是指老厂的房屋建筑物、构筑物 98项，机器设备 213项，账面价值 11,569,454.29元，其中房屋建筑物、构筑物、61项机器设备均已废弃，遗留在老厂。对所有废弃房屋建筑物、构筑物、设备考虑适当变现成本后以资产残值率确定其价值为193,254.21元。
有152项设备尚可使用旧设备，大部分已经安装使用到新厂区，采用与评估机器设备相同的方法、程序进行评估。评估价值为604,840.00元。
六、无形资产-土地使用权的评估说明
土地使用权共计1宗，为公司新的生产厂区，基本情况如下表：
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|土地权证编号|宗地名称|土地位置|取得日期|用地性质|土地用途|准用年限|开发程度|面积(m2)|原始入账价值|账面价值|
|江国用（2011）第2210号|四川天竹竹资源开发有限公司|江安县阳春镇阳春工业园|2011.9.29|出让|工业用地|50|5通1平|394,338.70|47,663,780.20|44,486,194.99|

土地使用权账面价值4,448.62万元，评估结果为5,875.65万元，增值1427.03万元。
此次吉林化纤股份有限公司另外委托具备 A级资质的吉林银泰房地产估价有限
公司进行评估，并出具了（吉）银泰(2015)（估）字第011号土地估价报告，本次评
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估直接引用估价结果。现将土地估价报告的估价目的、估价基准日、估价方法、估价结果成立的假定条件、地价定义等情况引用说明如下：
1、估价目的
吉林化纤股份有限公司拟转让所持四川天竹竹资源开发有限公司部分股权的需要，特委托吉林省银泰房地产估价有限公司对位于江安县阳春镇阳春工业园区的一宗国有出让工业用地土地使用权市场价值进行评估，为委托方提供价值参考。
2、估价基准日：二○一四年十二月三十一日
3、地价定义
估价对象登记用途为工业用地，实际用途为工业用地，根据《土地利用现状分类》，设定用途为工业用地；估价对象于评估基准日为出让土地使用权，评估中土地使用权类型按出让设定。
估价对象土地使用权终止日期为2061年9月29日，至评估基准日剩余使用年期为46.75年，故土地使用年期按剩余使用年限46.75年设定。
估价对象的实际开发程度为红线外“五通”（通路、通电、通讯、通上水、通下水），红线内“五通一平”（通路、通电、通讯、通上水、通下水及场地平整）。根据此次估价目的，评估中设定的土地开发程度为宗地红线外“五通”（通路、通电、通讯、通上水、通下水），红线内“场地平整”。
综上所述，本次评估价格是指在现状利用条件下，满足上述用途、使用年期、开发程度等各项评估设定条件，于评估基准日 2014年 12月 31日正常市场条件下的土地使用权价格。
4、估价方法：本次评估采用成本逼近法及基准地价系数修正法。
5、评估结果成立的假定条件
（1）估价对象作为工业用地为最有效的土地利用方式，且符合城市工业用地规划要求，委托方取得合法的土地使用权。
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（2）在估价基准日江安县土地市场为公开、平等、自愿的交易市场。
（3）评估宗地的开发利用按照规划许可的条件、正常的周期、合理的程序和投资进行。
（4）任何有关估价对象的运作方式、程序符合国家、地方的有关法律、法规。
（5）宗地土地开发程度为“五通一平”，即宗地红线外通路、通电、通讯、通上水、通下水及宗地内平整。
（6）各方提供的资料属实。
（7）本报告视评估对象为满足开发条件的土地，已发生了完全的开发前期费用。
（8）评估对象的用途、面积、坐落、四至等方面均以《国有土地使用证》为依据。
七、长期待摊费用评估说明
账面价值为1,250,100.00元,是外购竹粘胶纤维浆泊专利使用权摊销余额。
公司外购《利用竹材生产粘胶纤维浆粕的工艺》专利技术使用权，原始发生额为 750万元，是 2002年 5月发生的，预计摊销 180个月。评估人员核实了经济行为发生的原始凭证、账簿记录及转让合同，对专利使用权的条款、原始发生额、取得日期、法定使用年限、尚可使用年限等进行了核实。
《利用竹材生产粘胶纤维浆粕的工艺》专利技术的所有权人为河北吉藁化纤有限责任公司，为该公司在2002年7月24日获得该专利技术，专利号：ZL 00 135021.8，专利保护期为20年。该专利技术的申请日是2000年12月8日。公司于2002年6月1日购买该专利技术的独家使用权。
经向公司生产经营技术人员调查了解，自专利技术的申请日（即专利技术公告日）至评估基准日，10多年以来，至今国内已经有多家同行业生产厂家掌握了类似技术。
但公司正式投产后仍将利用该技术进行生产。故以账面价值确认评估值。
八、其他非流动资产说明
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其他非流动资产账面价值228,354,299.71元，是指9.5万吨/年竹浆粕项目预付工程设备款、待抵扣增值税进项税额、预交税金等。评估人员核实了账簿记录、原始凭证，同时对客户、业务内容、业务发生日期进行了验证，核实结果账、表、单金额相符。以账面价值确认评估价值。
九、负债评估说明
委估负债为流动负债及长期负债，流动负债包括短期借款、应付账款、预收账款、其他应付款、应交税费、应付职工薪酬等等，账面值共计 754,333,892.43元。长期负债包括长期借款、其他非流动负债，账面值 305,740,000.00元。评估人员主要通过查阅相关合同和账簿记录、函证等程序，对各项负债的发生及存在，以及正确账务反映和债务的延续有效性等方面的核实验证，以核实后的账面值确定评估值。
（一）评估范围及对象
评估范围为评估基准日四川天竹竹资源开发有限公司的负债。流动负债包括短期借款、应付账款、预收账款、其他应付款、应交税费、应付职工薪酬等等，长期负债包括长期借款、其他非流动负债。
依据四川天竹竹资源开发有限公司负债清查申报表，该部分负债于评估基准日账面值如下所示：
金额单位：人民币元
|||
|-|-|
|项目|账面价值|
|短期借款|270,000,000.00|
|应付账款|180,246,716.46|
|预收款项|2,065,630.17|
|应付职工薪酬|4,574,560.10|
|应交税费|14,984.80|
|应付股利|2,018,000.00|
|其他应付款|195,414,000.90|
|一年内到期的非流动负债|100,000,000.0|
|流动负债合计|754,333,892.43|
|非流动负债：||

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长期借款 280,000,000.00
|||
|-|-|
|其他非流动负债|25,740,000.00|
|非流动负债合计|305,740,000.00|
|负债合计|1,060,073,892.43|

（二）评估过程
评估过程主要划分为以下四个阶段：
第一阶段：接受委托阶段
评估人员接受项目委托，确定负债的评估范围，对评估范围内的负债构成情况进行初步了解，提交负债评估清单和规范格式的评估申报明细表，按照评估操作规范的要求，指导企业填写相关评估登记表，拟定评估方案。
第二阶段：负债清查阶段
1．由四川天竹竹资源开发有限公司财务处等部门的有关人员介绍负债的情况,对委托方的填表工作进行指导,帮助企业完善清查明细内容。
2．根据四川天竹竹资源开发有限公司提供的申报明细表所列明细内容，收集有关资料，建立负债评估数据库。依据工作的需要核对报表、总账、明细账和凭证，抽查验对各项负债余额，核实其账面价值的真实性及完整性。
第三阶段：评定估算阶段
1．将核实调整后的负债申报明细表，录入计算机，建立相应数据库；
2．遵照《国有资产评估管理办法》和《评估准则》，根据实际情况，确定各负债项目的评估方法计算其评估值；
第四阶段：评估汇总阶段
汇总评估结果，分析评估结论，撰写负债评估说明。
（三）、评估方法
对于负债进行审核，以评估目的实现后产权持有者实际需要承担的数额确定相关
负债的评估值。
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（四）、具体负债的评估说明
1、短期借款
短期借款共计5户，账面价值270,000,000.00元。借款行为中国农业发展银行江安县支行、宜宾翠屏农村商业银行股份有限公司营业部、四川江安农村商业银行股份有限公司竹都支行。评估人员核对了借款合同，抽查了部分原始凭证，经核实，借款金额、利率、期限均无误，以核实后的账面值作为评估值。
2、应付账款
应付账款账共计250笔,账面价值180,246,716.46元。
应付账款主要是应付设备材料款等，评估人员核实了账簿记录、原始凭证，同时对清查调整事项进行了验证，核实结果账、表、单金额相符,以核实后的账面值确认评估值。
3、预收账款
预收账款账共5笔,账面价值2,065,630.17元。
主要是预收成都巨溪纸业有限公司、河北吉藁化纤有限责任公司、上海厚存进出口贸易有限公司、宜宾丝丽雅集团有限公司、泸州市新贝尔化工有限公司的货款，评估人员核实了账簿记录、原始凭证，同时对清查调整事项进行了验证，核实结果账、表、单金额相符,以核实后的账面值确认评估值。
4、其他应付款
其他应付款共计21笔,账面值195,414,000.90元。
其他应付款主要是应付安徽宏源特种电缆集团有限公司、河北吉藁化纤有限责任公司、吉林化纤股份有限公司、吉林化纤集团有限责任公司等的往来款等，评估人员核实了账簿记录、原始凭证，同时对清查调整事项进行了验证，核实结果账、表、单金额相符,以核实后的账面值确认评估值。
5、应付职工薪酬
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应付职工薪酬账面价值为 4,574,560.10元。应付职工薪酬为工资、基本养老保险、工会经费、职工教育经费等。评估人员根据企业提供的明细表及有关材料，核实其内容，以清查账面价值作为评估价值。
6、应交税费
应交税费账面值14,984.80元。为应交的印花税等，评估人员核实了账簿记录、原始凭证，同时对清查调整事项进行了验证，核实结果账、表、单金额相符。以核实后的账面值确认评估值。
7、应付股利（应付利润）的清查核实
应付股利（应付利润）账面值 2,018,000.00元，为应付宜宾中元造纸有限责任公司有股利。评估人员根据企业提供的明细表及有关材料，核实其内容，以清查账面价值作为评估价值
8、一年内到期的非流动负债
一年内到期的非流动负债账面值， 100,000,000.00元。
为中国民生银行股份有限公司成都分行 100,000,000.00元,为一年内到期的非流动负债。评估人员根据企业提供的明细表及有关材料，核实其内容，以清查账面价值作为评估价值。
9、长期借款评估说明
长期借款共计 12笔，账面价值 280,000,000.00元。为中国农业银行股份有限公司江安县支行借款，评估人员核对了借款合同，抽查了部分原始凭证，经核实，借款金额、利率、期限均无误，以核实后的账面值作为评估值。
10、其他非流动负债评估说明
其他非流动负债共计1笔，账面价值25,740,000.00元。为2011-2014政府补助，评估人员抽查了部分原始凭证，以核实后的账面值作为评估值。
（五）、负债评估结果明细表：
||||
|-|-|-|
|项目|账面价值|评估值|

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流动负债：
||||
|-|-|-|
|短期借款|270,000,000.00|270,000,000.00|
|应付账款|180,246,716.46|180,246,716.46|
|预收款项|2,065,630.17|2,065,630.17|
|应付职工薪酬|4,574,560.10|4,574,560.10|
|应交税费|14,984.80|14,984.80|
|应付股利|2,018,000.00|2,018,000.00|
|其他应付款|195,414,000.90|195,414,000.90|
|一年内到期的非流动负债|100,000,000.00|100,000,000.00|
|流动负债合计|754,333,892.43|754,333,892.43|
|非流动负债：|||
|长期借款|280,000,000.00|280,000,000.00|
|其他非流动负债|25,740,000.00|25,740,000.00|
|非流动负债合计|305,740,000.00|305,740,000.00|
|负债合计|1,060,073,892.43|1,060,073,892.43|

负债评估无增减值。
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第六部分
收益法评估说明
一、评估方法介绍
本次对四川天竹竹资源开发有限公司股东全部权益价值采用了收益法进行了评估。收益法评估是估算企业内在价值的评估方法，是评估持续经营企业价值的一种普遍采用和广泛接受的方法，也是中国资产评估执业规范推荐的基本方法之一。
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。
企业价值是企业在特定时期、地点和条件约束下所具有的持续获利能力。企业价值评估以企业的获利能力为核心，综合考虑影响企业获利能力的各种因素以及企业面临的各种风险的评估。采用收益法评估是以今后若干年的净收益作为未来收益，采用适当的折现率折现出营业性资产价值，然后再加上溢余资产的价值、非经营性资产的价值以及企业的终值的折现值，最后得出该全部股东权益的价值。
溢余资产是指与企业收益无直接关系、超过企业正常生产经营所需的多余资产。
主要包括溢余现金及其它收益法评估未包括的资产。溢余资产的价值一般采用成本法评估。
非经营性资产是指与企业收益无直接关系、不产生效益的资产。非经营性资产的价值一般采用成本法评估。
评估模型：以今后若干年为预测期，对预测期内的各年净收益进行逐年预测，对于若干年后的净收益按预测期最后一年的数额确定，然后按照一定的折现率折成现值。
评估结果：评估值＝未来无限收益期收益的现值之和。即此次评估采用以下评估模型：
n
P=∑[Rt×(1+r)-t]+Rn+1÷r×(1+r)-n
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t=1
其中：P----股东权益价值
r----折现率
t----预测年度
Rt----第t年预期净收益额
Rn+1----从第n+1年开始永续等额净收益
本次评估对该公司评估的收益模式采用收益法分段预测模式，前期预测五年，由于离评估时点较近能较精确地预测其收益；第五年后，由于离评估基准日实点较远，继续精确观测已无意义，因而只做长期趋势预测，以第五年的净收益作为以后年度的净收益，并保持不变。
二、评估假设
（一）一般性假设和限制性条件
1、对于本评估报告中被评估资产的法律描述或法律事项（包括其权属或负担性限制），我公司按准则要求进行一般性的调查。除在工作报告中已有揭示以外，假定评估过程中所评资产的权属为良好的和可在市场上进行交易的；同时也不涉及任何留置权、地役权，没有受侵犯或无其他负担性限制的；
2、对于本评估报告中价值评估结论所依据而由被评估单位及其他各方提供的信息资料，我公司在进行审慎分析基础上，认为所提供信息资料来源是可靠的和适当的；
3、经核查本评估报告中价值估算所依据的资产使用方式所需由有关地方、国家政府机构、团体签发的一切执照、使用许可证、同意函或其他法律性或行政性授权文件于评估基准日时均在有效期内正常合规使用，假定该等证照有效期满可以随时更新或换发（如营业执照等）；
4、除在评估报告中已有揭示以外，假定企业已完全遵守现行的国家及地方性相关的法律、法规；
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5、假定企业负责任地履行资产所有者的义务并称职地对有关资产实行了有效的管理；
6、我们对价值的估算是根据2014年12月31日本地货币购买力做出的；
7、假设企业对所有有关的资产所做的一切改良是遵守所有相关法律条款和有关上级主管机构在其他法律、规划或工程方面的规定的；
8、本评估报告中的估算是在假定所有重要的及潜在的可能影响价值分析的因素都已在我们与委托方及被评估单位之间充分揭示的前提下做出的；
9、国家现行的有关法律、法规及方针政策无重大变化；国家的宏观经济形势不会出现恶化；
10、本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；
11、无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响；
12、未考虑当地发生自然灾害造成公司资产及人员损伤导致的损失；
13、不考虑通货膨胀因素。
（二）评估特殊性假设与限制条件
1、基准日2014年12月31日的评估中所采用的会计政策与四川天竹竹资源开发有限公司以往各年及撰写本报告时所采用的会计政策在所有重大方面一致；
2、假定目前行业的产业政策及现有法律环境未发生重大变化；
3、假设企业2015年能按计划正式开工，产量达到计划要求，业务未来的发展与现时制定的发展战略、经营方针和经营销售模式达到计划要求，能按计划及时向市场提供满意服务；
4、假设企业未来能按计划投入生产，产品质量合理，业务收入能基本按计划回款，不会出现重大的坏账情况；
5、假设企业按照现有销售方和回款方式进行经营；
6、假设企业经营所需的各项证件能如期取得；
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7、假设企业不会因为新的环保标准的变更导致企业不能正常生产经营；
8、假设企业经营不出现重大失误。
9、假设在经营过程中，企业提取的折旧及摊销能够与固定资产追加投资相平衡。
10、假设企业未来不再投入新的建设与配套项目，达产年后企业生产规模达到9.5万吨。
评估人员根据资产评估的要求，认定这些前提假设条件在评估基准日时成立，当未来经济环境发生较大变化时评估人员将不承担由于前提条件的改变而推导出不同评估结果的责任。
三、宏观经济、行业发展和企业经营分析
（一）宏观经济概况
2013年国民经济平稳较快增长。初步核算，全年国内生产总值568845亿元，比上年增长7.7%。其中，第一产业增加值56957亿元，增长4.0%；第二产业增加值249684亿元，增长7.8%；第三产业增加值262204亿元，增长8.3%。第一产业增加值占国内生产总值的比重为10.0%，第二产业增加值比重为43.9%，第三产业增加值比重为46.1%，第三产业增加值占比首次超过第二产业。
财政收入稳定增长。全年全国公共财政收入129143亿元，比上年增加11889亿元，增长10.1%；其中税收收入110497亿元，增加9883亿元，增长9.8%。
工业生产稳定增长。全年全部工业增加值210689亿元，比上年增长7.6%。规模以上工业增加值增长9.7%。在规模以上工业中，分经济类型看，国有及国有控股企业增长6.9%；集体企业增长4.3%，股份制企业增长11.0%，外商及港澳台商投资企业增长8.3%；私营企业增长12.4%。分门类看，采矿业增长6.4%，制造业增长10.5%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长6.8%。
全年规模以上工业中，农副食品加工业增加值比上年增长9.4%，纺织业增长8.7%，
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通用设备制造业增长9.2%，专用设备制造业增长8.5%，汽车制造业增长14.9%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长11.3%，电气机械和器材制造业增长10.9%。六大高耗能行业增加值比上年增长10.1%，其中，非金属矿物制品业增长11.5%，化学原料和化学制品制造业增长12.1%，有色金属冶炼和压延加工业增长14.6%，黑色金属冶炼和压延加工业增长9.9%，电力、热力生产和供应业增长6.2%，石油加工、炼焦和核燃料加工业增长6.1%。高技术制造业增加值比上年增长11.8%。
（二）行业发展分析
1、化纤行业十二五规划
“十一五”期间规模以上化纤企业实现工业总产值约 4950亿元，比 2005年增长89.8%，年均增长13.7%；工业增加值年均增长约12%；化纤产能达到 3450万吨，比2005年增长76.9%，年均增长12.1%；化纤产量3090万吨，比2005年增长85.6%，年均增长13.2%；化纤在纺织纤维加工量的比重由2005年的63.4%提高到2010年的70.0%，棉纺使用化纤量由 2005年的 556万吨提高到 2010年的 1060万吨，增加了90.6%；化纤产量占全球比重已超过60%， 2010年，化纤产能达20万吨/年及以上生产规模的企业达到 33家，比 2005年增加 11家，合计产能占全行业49.0%，提高了 8.1个百分点。产业链结构进一步优化，龙头企业上下游自主配套能力增强，化纤原料自给率有所提高，特别是对苯二甲酸自给率由2005年的46%提高到2010年的68%。
化纤产品品种更加丰富，吸湿排汗、阻燃、抗菌、高强高模等差别化纤维迅速发展， 2010年化纤产品差别化率达到46%，比 2005年提高了 15个百分点。“十一五”期间，化纤行业共淘汰落后化纤产能 300多万吨，到 2010年，聚酯涤纶行业国际先进水平的装备比重达到75%，为行业节能减排工作提供了保障。与2005年相比，化纤吨纤维综合能耗下降30.4%，聚酯聚合、粘胶短纤、锦纶聚合、锦纶长丝能耗水平基本达到国际先进水平；吨化学纤维取水量下降25.7%，废水排放量下降25%，COD排放量下降20%，SO2排放量下降25%；粘胶行业水重复利用水平平均提高20个百分点；聚
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酯行业水重复利用率已达95%以上。
“十二五”期间，随着世界经济的复苏和发展，在国际纺织品服装市场需求继续保持增长趋势的带动下，化纤工业作为纺织品服装的原料产业也将继续保持增长态势，随着国内人民生活水平进一步改善和全面建设小康社会进程的加快推进，也将直接拉动化纤产品消费的增加。“十二五”期间，我国纺织纤维加工量将增加 1000万吨以上，但受土地资源所限，粮棉争地、城乡争地矛盾日渐突出，棉花等天然纤维难以满足纺织工业发展需要，纤维消费量增长仍将主要依靠化纤的增长来支撑，化纤仍将是“十二五”纺织工业发展最主要的原料保障。我国化纤工业集中在东部地区，随着资源节约型、环境友好型社会加快推进，东部地区化纤工业进一步发展受到土地、生态环境的制约加剧，化纤行业节能减排形势依然严峻，特别是粘胶纤维行业中的二硫化碳、硫化氢等废气治理的压力尤其突出。我国化纤工业经历了持续快速增长，主要还是常规品种的同质性增长，行业内部结构性矛盾日益突出，影响化纤工业的持续健康发展。一是常规产品的同质化产能发展过快，高新技术纤维开发与产业化发展不足；
二是研发投入严重不足，化纤行业的研发投入占销售收入比例低于1%；技术创新体系仍未形成，研发力量分散，跨学科融合不足，特别是产、学、研、用脱节较为严重；
大部分高性能纤维的核心技术和关键技术装备还有待突破；三是缺乏具有国际影响力的大企业、大集团；四是产品应用领域还基本以服装用、家纺用为主，产业用纤维比例偏低，同时大多数化纤企业还是以生产型为主，品牌意识不强，对终端消费引导和服务能力较弱，市场营销手段单一，未建立起国际化、现代化营销体系。在不与人争粮、不与粮争地以及环境安全的前提下，充分利用农作物废弃物、竹、麻、速生林及海洋生物资源等，开发替代石油资源的新型生物质纤维材料，突破纤维材料绿色加工新工艺和装备集成化技术，实现产业化生产。加强非粮作物生物质纤维及原料的生化转化机理、熔融纺制纤维素衍生物纤维工程技术、可再生高分子纤维材料成型机理及制备新技术、生物聚酯的熔融纺丝关键技术、离子液体溶剂法再生纤维素纤维关键技
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术与工程、海洋生物高分子高效纺丝技术及其高性能化等的研究。同时在生物质纤维及其原料的开发过程中要关注对生物多样性的影响。加强行业低碳技术经济研究。加快节能减排新技术、新装备的产业化研发和应用，推广棉浆粕黑液治理和废旧瓶片清洗废水回用等技术，“十二五”期间淘汰落后产能 150万吨。加快对氨纶、腈纶工业的生产工艺改造，推广使用 DMAC等新型溶剂。积极推动行业能源合同管理、清洁生产审核等工作。
2、四川天竹竹资源开发有限公司建厂背景及必要性
我国是世界上纺织产品生产、消费和出口大国。几十年来，粘胶纤维生产不断发展和完善。在本世纪中 30年代末期，出现了强力粘胶纤维，50年代初期，高性能粘胶纤维实现了工业化，到60年代初期，粘胶纤维的发展达到高峰，其产量曾占化学纤维总产量的80%以上，从60年代中期起，除高性能纤维外，它的发展已趋平缓，到1963年，其产量开始落后于合成纤维，目前，世界上约有 130个较大规模的粘胶纤维厂，年产量达360～380万吨，约占化学纤维总产量的24%。在粘胶纤维中，短纤维的产量约占2/3，其余 1/3是粘胶长丝和强力丝。粘胶纤维不仅可以在数量上补充天然纤维之不足，而且在质量的某些方面优于天然纤维和合成纤维。粘胶纤维具有类似棉纤维穿着舒适等的特性，市场需求量在不断增长。它不仅可以作为衣着用料，丰富纺织品的花色品种，而且在工业、农业、国防和科学研究等方面者有广泛的用途。
粘胶纤维的生产原料为棉浆粕和木浆粕，以及新开发的竹浆粕等植物纤维浆粕。
目前，由于棉短绒短缺，棉浆粕市场供应偏紧。而木浆粕基本依赖进口，价格也居高不下。各种浆粕原料的供给已现紧缺。以竹浆粕为原料生产的竹粘胶纤维产品（名为“天竹”纤维），具有：更好的吸湿性、透气性；天然的抗菌、抑菌、防臭及防紫外线功能；可纺性优良、染色纯正亮丽；手感柔软，悬垂性、亲肤性俱佳。被业内专家誉为“二十一世纪最具有发展前景的健康面料”。并且竹浆纤维的原料为竹材可以再生，是一种新的纯天然、绿色环保纤维素纤维，可以实现“以竹代木”，“以竹代棉”，扩
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大了浆粕的原料资源，缓解粘胶纤维产业对棉短绒原料和进口溶解浆的依赖性。
随着我国国民经济及相关产业发展，纺织品服装内需消费将持续增长。一是衣着类纺织品仍将不断增长。据统计，2000年到 2005年城镇和农村居民人均衣着类消费按照可比价格计算年均增长率分别为11.9%和8.0%。根据2010年人均国内生产总值比2000年翻一番的预期目标，未来5年我国国内人均衣着类纤维消费仍将保持较快增速；
二是家用纺织品的消费需求也将随着房地产业及旅游业的增长不断扩大。据测算，城市化水平每提高一个百分点，新增城市人口约为 1500万人。2005年，全国规模以上纺织工业企业产品销售收入达到19794亿元，比2000年增长137.4%，年均增长18.9%；
工业增加值4999亿元，增长125.6%，年均增长17.7%；纤维加工量2690万吨，比2000年增长97.8%，年均增长14.6%。2005年我国纤维加工总量2690万吨，人均纤维消费量13公斤。
预计到2010年，我国纤维加工总量3600万吨，年增长6%,人均纤维消费量18公斤,年增长6%。随着“十一五”我国城镇化建设加快，家用纺织品需求总量将大幅增长；三是随着我国汽车、建筑、卫生、水利、农业、交通、能源等相关产业的发展，将带动产业用纺织品消费的增长。粘胶纤维是纺织用品的重要原料之一，纺织品消费的快速增长，必将带动粘胶纤维用量的快速增长。
2009年1—10月份全国化学纤维产量合计为 2244.78万吨，比上年同期增加14.46%，产销率97.95%，毛利率约7.04%，利润率为1.87%，产品销售和经营状况良好。
2004年我国粘胶纤维产量为96.61万吨，2005年粘胶纤维产量为110.5万吨。2006年粘胶纤维产量为124.4万吨，2007年粘胶纤维产量为147.62万吨，同比增长17.59%。
2008年受国际金融危机的影响，粘胶纤维产量为131.88万吨，比2007年下降10.2％。
2009年，随着我国经济的快速复苏和国际经济的好转，粘胶纤维需求量急剧增加，粘胶纤维生产厂开工率也大大提高。但2009年我国棉花产量同比没有增加，造成生产粘
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胶纤维的上游原料浆粕供应量不足，粘胶纤维的产量却比去年有所下降，造成了粘胶纤维价格和浆粕价格的大幅上涨，浆粕供不应求。
生产粘胶纤维的主要原料是棉浆粕与木浆粕、以及其它植物浆粕。棉浆粕主要由国内供应，木浆粕主要依赖进口。其它植物浆粕国内生产，其它植物浆粕因具有棉浆粕和木浆粕无法拥有的特种性能，是粘胶纤维原料的有力补充。同时，随着这些植物原料的快速发展，其它植物浆粕也逐渐成为粘胶纤维原料的重要组成部分。特别是近两年来竹纤维浆粕的快速发展，为粘胶纤维市场的发展，开辟了一片新的天空。
以竹浆粕为原料生产的竹粘胶纤维产品具有：更好的吸湿性、透气性；天然的抗菌、抑菌、防臭及防紫外线功能；可纺性优良、染色纯正亮丽；手感柔软，悬垂性、亲肤性俱佳。被业内专家誉为“二十一世纪最具有发展前景的健康面料”。并且竹纤维的原料为竹材可以再生，是一种新的纯天然、绿色环保纤维素纤维，可以实现“以竹代木”，“以竹代棉”，扩大了浆粕的原料资源，缓解粘胶纤维产业对棉短绒原料和进口溶解浆的依赖性。
（三）四川天竹竹资源开发有限公司现状
四川天竹竹资源开发有限公司，是吉林化纤股份有限公司、宜宾市国有资产经营有限公司共同组建的有限公司。
公司主要产品竹浆柏,该浆粕具有显著的、天然的、其他纤维原料无法比拟的抗菌、防臭功能，以该浆粕为原料生产的竹材粘胶纤维细度与普通精漂粘胶纤维接近，具有天然柔和色泽、强力好，且均一稳定，韧性、耐磨性高，成纱性能优异；其纤维织物性能良好，吸湿性高，透气性好，手感柔软、穿着舒适，悬垂性好，染色性能优良，色泽亮丽，并且具有独特的抗菌、防臭及抗紫外线功能，可广泛应用于纺织、服装、装饰、卫生材料、医药及食品包装等行业，并可对下游产品进一步加工，提高附加值。同时该项目可以使大量的竹资源得到更合理的利用，提高了竹材产品的附加值，积极响应了国家西部大开发的政策，具有显著的经济效益和社会效益。
四川天竹竹资源开发有限公司股权转让项目资产评估说明
根据《宜宾市城市总体规划纲要》（2004-2020）、《宜宾市国民经济和社会发展十一五规划纲要》、《宜宾市工业集中区规划布局》宜府发（2007）42号文要求，四川天竹公司原生产地位于临港经济区内，临港经济区功能主要为城市居住、金融科研、港口物流、商贸及现代服务业。
由于该产品在国内外市场上深受广大客户的欢迎而供不应求,具有广阔的市场发展前景,为了天竹产业发展的需要和根据宜宾市城市建设规划的要求，公司与宜宾市政府、江安县人民政府签订了9.5万吨/年竹浆粕项目投资协议书，公司已于2013年 10月整体搬迁至江安县阳春工业园区，至评估基准日四川天竹竹资源开发有限公司新厂区已建设完工，但尚未投入正式生产。
该公司历史年度财务状况及经营成果简要情况如下表：
公司最近三年财务状况如下： 单位：元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项 目|2012年12月31日||2013年12月31日||2014年12月31日|
|流动资产|181,614,292.07|199,695,155.78||19,875,084.88||
|固定资产|1,182,279.55|18,358,601.98||724,079,678.54||
|无形资产|46,392,746.11|45,439,470.55||44,486,194.99||
|资产总额|464,046,242.12|1,177,505,074.10||1,195,362,921.19||
|负债总额|272,329,867.82|994,347,578.38||1,060,073,892.43||
|所有者权益|191,716,374.30|183,157,495.72||135,289,028.76||

4、公司最近三年经营业绩如下： 单位：元
|||||
|-|-|-|-|
|项 目|2012年|2013年|2014年12月|
|主营业务收入|61,028,576.08|||
|||7,219,663.82|9,800.00|
|主营业务成本|60,486,865.14|||
|||7,197,377.48|0.00|
|销售费用|214,036.00|||
|||147,116.22|746,683.68|
|管理费用|2,942,203.78|||
|||4,606,372.17|22,852,404.75|
|财务费用|8,286,101.53|||
|||3,763,988.71|15,469,600.91|
|营业利润|-9,661,212.44|||
|||-7,073,561.68|-48,583,003.05|
|营业外收入|11,304,191.12|||
|||107,000.00|920,812.19|

四川天竹竹资源开发有限公司股权转让项目资产评估说明
||||||
|-|-|-|-|-|
||||-8,370,615.25|-47,662,190.86|
|所得税|-43,890.00||||
||||188,263.33|206,276.10|
|净利润|||||
|||1,681,868.68|-8,558,878.58|-47,868,466.96|

从公司最近三年经营业绩可以看出，因全行业近年处于历史低谷期，同时该公司处于搬迁、建设期，公司处于亏损状态。
（四）非经营性资产、溢余资产分析：
非经营性资产：固定资产清理科目存在老厂废弃的部分设备及房屋建筑物。
溢余资产：通过现场清查，暂未发现公司新建厂区存在溢余资产，但是天竹公司老厂土地搬迁补偿尚存在部分收益权（具体情况见评估报告摘要中特别事项说明）。
四、评估计算情况说明
（一）未来收益期的确定
被评估企业属于化纤生产企业，公司无固定经营期限，不存在未来停止经营的任何因素，因此本次评估确定收益预测期为永续，其中2015年1月至2019年12月为具体预测期，2020年以后为永续稳定期。
（二）未来收益的预测
1）销售收入预测
至评估基准日2014年12月31日，四川天竹竹资源开发有限公司仍未正式开工，仍处于试生产阶段，评估人员以其提供的生产情况说明为基础，根据国家宏观政策、行业状况，企业的发展规划和经营计划、优劣势和风险等，以及企业所面临的市场环境和未来的发展前景及潜力等，经过综合分析进行预测的未来销售数量及销售收入如下表：
销售数量及收入明细表 单位：吨/万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|年度/项目|预测年度|||||
||2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|
|预计生产能力|50,000.00|65,000.00|80,000.00|95,000.00|95,000.00|

四川天竹竹资源开发有限公司股权转让项目资产评估说明
预计销售量 40,000.00 55,250.00 72,000.00 90,250.00 90,250.00
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|预计销售单价(万元/吨)|0.7|0.7|0.75|0.75|0.8|
|预计销售收入(万元)|28,000.00|38,675.00|54,000.00|67,687.50|72,200.00|
|合计|28,000.00|38,675.00|54,000.00|67,687.50|72,200.00|

据企业相关人员介绍，该企业在试生产阶段生产的产品质量不太稳定，因此制定的产品销售单价较低，根据企业提供的销货发票，试生产阶段产品的售价约为5000元/吨，待企业正式生产后，产品质量会显著提高，相应的产品销售单价也会有所提高，预计达到7000元/吨，以后年度亦会逐步提高。
2）主营业务成本预测
四川天竹竹资源开发有限公司预计根据市场及生产经营资金情况，计划在2015年二季度正式开工，在2014年只是短暂地进行了试生产，各项成本均不能合理地预测，因此评估人员在评估过程中依据2009年－2013年我国A股上市公司中化学纤维制造业企业的平均主营业务成本占主营业务收入的比例测算四川天竹竹资源开发有限公司的主营业务成本。
①2009年－2013年我国A股上市公司中化学纤维制造业企业主营业务收入及主营业务成本
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|时间|营业收入（合计）|营业成本（合计）|营业成本/营业收入|
|2009-12-31|5,678,832.63|4,987,903.92|0.88|
|2010-12-31|8,258,780.45|7,202,172.80|0.87|
|2011-12-31|13,352,323.86|12,137,013.22|0.91|
|2012-12-31|12,759,683.32|12,137,742.96|0.95|
|2013-12-31|13,593,934.07|12,865,488.57|0.95|
|平均|||0.92|

②主营业务成本预测
至评估基准日2014年12月31日，四川天竹竹资源开发有限公司仍未正式开工，仍处于试生产阶段，评估人员考虑同行业的生产状况以及天竹公司的实际状况，考虑到企业未来随着生产规模逐渐扩大，生产成本会有所下降，因此2015年－2017年的主营
业务成本按同行业上市公司前5年平均主营业务成本占主营业务收入的平均比例92%进
四川天竹竹资源开发有限公司股权转让项目资产评估说明
行预测，2018年－2019年按90%进行预测。
主营业务成本预测表 单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|内容|预测年度|||||
||2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|
|成本占收入比例|0.92|0.92|0.92|0.90|0.90|
|成本合计（万元）|25,760.00|35,581.00|49,680.00|60,918.75|64,980.00|

3）销售税金及附加的预测
销售税金及附加包括城建税、教育费附加和地方教育费附加等。四川天竹竹资源开发有限公司城市维护建设税税率为5%，教育费附加3%。
四川天竹竹资源开发有限公司在搬迁新建厂房过程中购进了大量的机器设备，到评估基准日尚有63,146,940.43元的增值税进项税未进行抵扣，评估人员在预测时首先对其进行了抵扣。
销售税金及附加的具体预测数据见下表：
销售税金及附加预测表 单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目|预测年度|||||
|||2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|
|1|应缴增值税||||724.13|2,832.46|
||销项|4,760.00|6,574.75|9,180.00|11,506.88|12,274.00|
||进项|3,742.91|5,169.89|7,218.46|8,851.44|9,441.54|
|6|附加|0.00|0.00|0.00|57.93|226.60|
||合计|0.00|0.00|0.00|782.06|3,059.06|

注：2015年－2018年均抵销了部分建厂时购进设备时未抵扣的增值税进项税。
4）营业费用的预测
①2009年－2013年我国A股上市公司中化学纤维制造业企业主营业务收入及营业费用
|||||
|-|-|-|-|
|时间|营业收入（合计）|营业费用（合计）|营业费用/主营业务收入|
|2009-12-31|5,678,832.63|92,440.17|0.016|
|2010-12-31|8,258,780.45|126,823.60|0.015|
|2011-12-31|13,352,323.86|168,333.80|0.013|
|2012-12-31|12,759,683.32|174,510.24|0.014|
|2013-12-31|13,593,934.07|211,046.53|0.016|
|平均|||0.015|

②营业费用预测
四川天竹竹资源开发有限公司股权转让项目资产评估说明
至评估基准日2014年12月31日，四川天竹竹资源开发有限公司仍未正式开工，仍处于试生产阶段，评估人员考虑同行业的生产状况以及天竹公司的实际状况，考虑到企业未来随着生产规模逐渐扩大，营业费用会有所下降，因此2015年－2017年的营业费用按同行业上市公司前5年营业费用占主营业务收入的比例的平均值1.5%进行预测，2018年及2019年按营业费用占主营业务收入的1.3%预测。
营业费用的预测如下表：
营业费用预测表 单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年度|2016年度|2017年度|2018年度|2019年度|
|合计|420.00|580.13|810.00|879.94|938.60|

5）管理费用的预测
①2009年－2013年我国A股上市公司中化学纤维制造业企业主营业务收入及管理费用
|||||
|-|-|-|-|
|时间|营业收入（合计）|管理费用（合计）|管理费用/主营业务收入|
|2009-12-31|5,678,832.63|233,010.02|0.041|
|2010-12-31|8,258,780.45|277,620.59|0.034|
|2011-12-31|13,352,323.86|356,886.89|0.027|
|2012-12-31|12,759,683.32|376,844.74|0.030|
|2013-12-31|13,593,934.07|382,065.14|0.028|
|平均|||0.032|

②管理费用预测
至评估基准日2014年12月31日，四川天竹竹资源开发有限公司仍未正式开工，仍处于试生产阶段，评估人员考虑同行业的生产状况以及天竹公司的实际状况，考虑到企业未来随着生产规模逐渐扩大，管理费用会有所下降，因此2015年－2017年的管理费用按同行业上市公司前5年管理费用占主营业务收入的比例的平均值3.2%进行预测，2018年及2019年按管理费用占主营业务收入的3.1%预测。
管理费用预测表 单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年度|2016年度|2017年度|2018年度|2019年度|
|合计|2,238.20|2,238.20|2,238.20|2,238.20|2,238.20|

6）财务费用的预测
①2009年－2013年我国A股上市公司中化学纤维制造业企业主营业务收入及财务
四川天竹竹资源开发有限公司股权转让项目资产评估说明
费用
|||||
|-|-|-|-|
|时间|营业收入（合计）|财务费用（合计）|财务费用/主营业务收入|
|2009-12-31|5,678,832.63|102,796.67|0.018|
|2010-12-31|8,258,780.45|112,752.91|0.014|
|2011-12-31|13,352,323.86|150,997.31|0.011|
|2012-12-31|12,759,683.32|204,998.83|0.016|
|2013-12-31|13,593,934.07|128,218.90|0.009|
|平均|||0.014|

②财务费用预测
至评估基准日2014年12月31日，四川天竹竹资源开发有限公司仍未正式开工，仍处于试生产阶段，评估人员考虑同行业的生产状况以及天竹公司的实际状况，考虑到企业未来随着生产规模逐渐扩大，财务费用会有所下降，因此2015年－2017年的财务费用按同行业上市公司前5年管理费用占主营业务收入的比例的平均值1.4%进行预测，2018年及2019年按管理费用占主营业务收入的1.3%预测。未来财务费用支出预测情况如下表：
财务费用预测表 单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年度|2016年度|2017年度|2018年度|2019年度|
|合计|392.00|541.45|756.00|879.94|938.60|

7）所得税的预测
四川天竹竹资源开发有限公司企业所得税税率为25%。
所得税预测表 单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2015年度|2016年度|2017年度|2018年度|2019年度|
|合计|133.00|183.71|256.50|532.13|11.39|

8）综合上述净收益指标预测，预测 2015年以后经营期内各年度净收益结果见表:
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|项 目|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|2020年及以后|
|一、主营业务收入|28,000.00|38,675.00|54,000.00|67,687.50|72,200.00|72,200.00|
|减：主营业务成本|25,760.00|35,581.00|49,680.00|60,918.75|64,980.00|64,980.00|
|主营业务税金及附加|0.00|0.00|0.00|782.06|3,059.06|3,059.06|
|二、主营业务利润|2,240.00|3,094.00|4,320.00|5,986.69|4,160.94|4,160.94|
|加：其它业务利润|||||||
|加：其他业务利润|||||||

四川天竹竹资源开发有限公司股权转让项目资产评估说明
减：营业费用 420.00 580.13 810.00 879.94 938.60 938.60
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|管理费用|896.00|1,237.60|1,728.00|2,098.31|2,238.20|2,238.20|
|财务费用|392.00|541.45|756.00|879.94|938.60|938.60|
|三、营业利润|532.00|734.83|1,026.00|2,128.50|45.54|45.54|
|四、利润总额|532.00|734.83|1,026.00|2,128.50|45.54|45.54|
|减：所得税|133.00|183.71|256.50|532.13|11.39|11.39|
|五、净利润|399.00|551.12|769.50|1,596.38|34.16|34.16|

（三）折现率的确定
折现是指通过计算，将未来收入的货币量按一定的比率折算成现时货币量的计算过程。折现时所采用的比率称之为折现率。
按照期望报酬率原则确定折现率是资产评估中收益现值还原的重要原则。它要求根据各产权主体现时的资产市场特征按照这个市场所决定的实际资产报酬率、投资机会成本来决定适用的折现率。
根据资产评估理论，本次评估中折现率的确定采用资本资产定价模型，具体表达式为：
R R(RR)
f1 m f2
其中：R为本次评估中的折现率
R为现行无风险报酬率
f1
R为市场期望报酬率
m
R为历史平均无风险报酬率
f2
β为行业系统风险系数
α为企业特定风险调整系数
本次评估中根据wind资讯金融终端系统查得的资料：
R取基准日三定期存款利率4.00%作为现行无风险的报酬率。
f1
从谨慎性原则出发，以国内全部 A股上市公司 2013年净资产收益率作为市场期望报酬率，经查询2013年度，国内全部A股上市公司净资产收益率为12.97%。
取2009年1月1日-2014年12月31日3年期定期存款的平均利率4.2756%作为
历史平均无风险报酬率。
四川天竹竹资源开发有限公司股权转让项目资产评估说明
β行业系统风险系数取1.1%；
α为企业特定风险调整系数1.2%；
R R(RR)
f1 m f2
=4.00%+（12.97%-4.28%）*1.1*1.2
=15.47%取15%。
（四）溢余资产和非经营性资产
非经营性资产：通过现场清查，评估人员发现老厂区内仍有部分未拆除的报废的设备及厂房。本次按成本法考虑变现成本及其残值率后，对该部分资产进行了评估，评估值为193,254.21元。
溢余资产：通过现场清查，暂未发现公司新建厂区存在溢余资产，但是天竹公司老厂土地搬迁补偿尚存在部分收益权。
根据宜宾市人民政府办公室2009-7-15的第92期会议纪要、宜宾市国资委2012-2-27的第一期会议纪要、宜宾市国有资产经营有限公司2012-2-28承诺函等文件。2009-7-8市委常委、副市长葛燎原主持会议并决定：“对天竹公司异地搬迁，享受宜宾市‘腾笼换鸟’、‘退市入园’搬迁政策。按天竹公司使用的150亩土地变性后公开拍卖的净收益扣减长江包装上市时作价入股价值和扣除必要的规费后全部返还，补助天竹公司搬迁。”
天竹公司已于2013年10月整体搬迁至宜宾市江安县工业园区办公。投资近11亿元新建厂区，原有老厂土地、房屋现在闲置，老厂土地证使用权人为宜宾市国有资产经营有限公司。
2015年3月，根据宜宾国资公司的文件：由于城市建设的发展、规划的调整、房地产市场的变化，无法在2015年年初处置完成，且政府近期（至少2015年内）没有对上述土地进行变性拍卖的计划，因此短期内无法将上述土地变性收益返还公司，也无法确定土地变性收益的金额。
（五）评估结果
四川天竹竹资源开发有限公司股权转让项目资产评估说明
评估人员通过调查、研究、分析企业资产经营情况的现状，结合企业的发展计划和长远规划，考虑国家宏观经济政策的影响和企业所处的内外部环境状况，分析相关经营风险，合理预测上述公式中的各项指标，以今后若干年的净收益作为未来收益，采用适当的折现率折现出营业性资产价值，然后加上溢余资产价值得出企业股东权益价值。经计算，四川天竹竹资源开发有限公司股东权益价值评估值为人民币2,620.85万元。具体计算见下表：
四川天竹竹资源开发有限公司收益法评估值
预测基准日2014年12月31日 单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|2020年及以后|
|1|净利润|399.00|551.12|769.50|1,596.38|34.16|34.16|
|2|折现值|346.96|416.72|505.96|912.73|16.98|113.21|
|评估值||2,312.57||||||

注：2019年净利润锐减的原因是：天竹公司在2015年－2018年均抵销了部分建厂时购进设备时未抵扣的增值税进项税。
（四）溢余资产和非经营性资产
非经营性资产：通过现场清查，评估人员发现老厂区内仍有部分未拆除的报废的设备及厂房。本次按成本法考虑变现成本及其残值率后，对该部分资产进行了评估，评估值为193,254.21元。
股东权益价值收益法评估值=2,312.57+19.33＝2,331.90万元
四川天竹竹资源开发有限公司股权转让项目资产评估说明
第七部分
评估结论及分析
一、评估结论及分析
经实施资产评估程序和方法，四川天竹竹资源开发有限公司的股东全部权益评估结果如下：
1）资产基础法评估结论
四川天竹竹资源开发有限公司在成本加和法下评估结果：
资产评估结果汇总表
评估基准日：2014年12月31日
被评估单位：四川天竹竹资源开
金额单位：人民币万元发有限公司
||||||
|-|-|-|-|-|
|项 目|账面价值|评估价值|增减值|增值率％|
||A|B|C=B-A|D=C/A×100%|
|流动资产|1,987.51|2,099.22|111.71|5.62|
|非流动资产|117,548.78|117,978.24|429.46|0.37|
|其中：可供出售金融资产|12.00|9.27|-2.73|-22.75|
|固定资产|72,407.97|72,490.27|82.30|0.11|
|在建工程|15,470.78|15,470.78|-|-|
|工程物资|1,092.03|1,092.03|-|-|
|固定资产清理|1,156.95|79.81|-1,077.14|-93.10|
|无形资产|4,448.62|5,875.65|1,427.03|32.08|
|长期待摊费用|125.01|125.01|-|-|
|递延所得税资产|-|-|-||
|其他非流动资产|22,835.43|22,835.43|-|-|
|资产总计|119,536.29|120,077.46|541.17|0.45|
|流动负债|75,433.39|75,433.39|-|-|
|非流动负债|30,574.00|30,574.00|-|-|
|负债合计|106,007.39|106,007.39|-|-|
|净资产（所有者权益）|13,528.90|14,070.07|541.17|4.00|

2）收益法评估结论
我们采用收益法对四川天竹竹资源开发有限公司的股东权益进行了评估，收益法
评估评估结论为2,331.90万元，评估增值-11,197.00万元，评估增值率为-82.76%。
3）评估结论的分析及评估结果的选择
四川天竹竹资源开发有限公司股权转让项目资产评估说明
采用资产基础法评估的结果为14,070.07万元，增值541.17万元，增值率4.00%；
采用收益法评估的结果为2,331.90万元，评估增值-11,197.00万元，评估增值率为-82.76%。
两种评估方法的评估结果差异 11,738.80万元。差异原因为采用收益法评估待估企业权益价值，即通过估测待估企业未来预期收益，将其通过适当的折现率折算为现值，以此来确定待估企业权益市场价值。
但被评估企业基准日具体情况是投资11亿元，四川天竹新厂区2014年9月末主体达到预定可使用状态，停止了利息资本化，增加了公司的折旧、财务费用，同时经过2014年四季度的整厂调试，短纤、浆粕市场行情没有出现复苏，四川天竹老厂区土地处置晚于预期尚无明确时间计划，四川天竹新厂区尚未正式全面投产。未来收益在未来年限能否实现具有较大的不确定性，故我们选择资产基础法的评估结果作为此次评估结果。
四川天竹竹资源开发有限公司全部股东权益评估价值14,070.07万元。该评估结果未考虑少数股权折价及多数股权溢价对评估结果的影响。也未考虑流动性对评估对象价值的影响。
二、评估结论成立的条件
1、本评估结论系根据上述原则、依据、前提、方法、程序得出;
2、本评估结论仅为此次评估目的服务，评估结论仅限于此，如有其他用途，需根据当时特定目的另行评估；
3、本评估结论系对评估基准日2014年12月31日资产及负债公允价值的反映；
4、本评估结论只有在报告中所述原则、依据、前提存在的条件下成立；
5、本评估结论未考虑国家宏观经济政策发生重大变化以及遇有自然力和其他不可抗力的影响；
6、本评估结论未考虑特殊交易方式对评估结论的影响；
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7、本评估结论是北京中科华资产评估公司出具的，受本机构评估人员的职业水平和能力的影响。
三、评估报告评估基准日的期后事项说明及对评估结论的影响
1、评估基准日的期后事项将影响评估结论，因此若发生评估基准日的期后事项，不能直接使用评估结论；
2、本资产评估报告所揭示的期后事项系评估基准日至评估报告提出日期之间发生的重大事项。评估基准日后评估报告出具前无重大事项发生；
3、在评估基准日后评估有效期以内资产数量和资产范围发生变化时，应根据原评估方法对资产额进行相应调整；若资产价格标准发生重大变化，并对资产评估价格产生严重影响时，委托方应聘请评估机构重新确定评估。
4、若评估基准日后资产数量、价格标准发生变化，委托方在资产实际作价时应给予充分考虑，并进行相应调整，不能直接使用评估结论；
四、特别事项说明
（一）本报告所称“评估价值”系指我们对所评估资产在现有用途不变并持续经营，以及在评估基准日拟搬迁之状况和外部经济环境前提下，为本报告所列明的目的而提出的公允估值意见，而不对其它用途负责。
（二）评估基准日期后事项
评估基准日的期后事项将影响评估结论，因此若发生评估基准日的期后事项，不能直接使用评估结论。
1、根据委托方提供的情况，自评估基准日至评估报告出具日，不存在其他影响评估前提和评估结论而需要对评估结论进行调整的重大事项。
2、在评估基准日后评估有效期以内，如果资产数量及作价标准发生变化时，应按以下原则处理：
(1)当资产数量和资产范围发生变化时，应根据原评估方法对资产额进行相应调
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整；
(2)当资产价格标准发生变化、并对资产评估价产生明显影响时，委托方应及时聘请有资格的评估机构重新确定评估价；
(3)对评估基准日后资产数量、价格标准的变化，资产占有方在资产实际作价时应给予充分考虑，并进行相应调整，不能直接使用评估结论。
（三）本次评估过程中,评估工作人员对有关资产虽查阅了四川天竹竹资源开发有限公司提供的资料,实施了现场调查程序，但没有使用仪器、仪表进行进一步的鉴定,评估结论也是在此基础上得出的。
（四）在评估中，由于有关参数和资料的获得及选择的数量的有限性和时间的时限性，评估价值具有相对性。
（五）四川天竹竹资源开发有限公司 2012年度、2013年度、2014年度审计报告
经中准会计师事务所吉林分所（特殊普通合伙）审计，均出具了标准无保留意见的审计报告。
（六）土地使用权，此次委托方另外委托吉林银泰房地产估价有限公司进行评估，并出具（吉）银泰(2015)（估）字第011号土地估价报告，本次评估直接引用以上估价结果。
（七）天竹公司与农业银行江安县支行、民生银行成都分行签署抵押合同，以394,338.70平方米土地使用权及部分房屋建筑物作为抵押物，取得13笔长期借款共计38,000.00万元。具体见明细表备注。
（八）产权材料瑕疵事项
1、因公司尚未进行工程决算，此次申报的所有房产均未办理产权证，公司承诺均为四川天竹竹资源开发有限公司所有，对于因该部分资产权属可能造成的纠纷与评估机构无关。房屋面积是公司根据宜宾中立房地产评估有限公司出具的《四川省房屋面积测绘报告》(宜中立【江预2013-002】)进行申报填列的。
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2、公司申报的别克小轿车吉BH9892小轿车由于出差回吉林市，故未能取得车辆行驶证。
3、评估人员在设备实际盘点时发现，该厂盘点具体设备没有可操作性，个别浆粕、浆洗、发电、碱回收设备，从上到下成套安装，高大约 30米左右，成套设备的管道、罐、槽、塔、阀门、泵、电机等等曲折相连，大小各异，有的安装在高处狭小的设备层。污水处理的一些设备安装在污水处理池的底部。以上原因形成个别账面设备无法与现场设备准确的一一对应。我们只是对形成生产过程的各个工序全部进行了实地核实和调查走访。
（九）老厂土地搬迁补偿收益权
根据宜宾市人民政府办公室2009-7-15的第92期会议纪要、宜宾市国资委2012-2-27的第一期会议纪要、宜宾市国有资产经营有限公司2012-2-28承诺函等文件。2009-7-8市委常委、副市长葛燎原主持会议并决定：“对天竹公司异地搬迁，享受宜宾市‘腾笼换鸟’、‘退市入园’搬迁政策。按天竹公司使用的150亩土地变性后公开拍卖的净收益扣减长江包装上市时作价入股价值和扣除必要的规费后全部返还，补助天竹公司搬迁。”
天竹公司已于2013年10月整体搬迁至宜宾市江安县工业园区办公。投资近11亿元新建厂区，原有老厂土地、房屋现在闲置，老厂土地证使用权人为宜宾市国有资产经营有限公司。
2015年3月，根据宜宾国资公司的文件：由于城市建设的发展、规划的调整、房地产市场的变化，无法在2015年年初处置完成，且政府近期（至少2015年内）没有对上述土地进行变性拍卖的计划，因此短期内无法将上述土地变性收益返还你公司，也无法确定土地变性收益的金额。
本报告含有若干备查文件，备查文件构成本报告之重要组成部分，与本报告正文具有同等法律效力。
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本所提醒评估报告使用者应注意以上的特别事项对评估结论所产生的影响。
六、评估结论的效力、使用范围与有效期
（一）本评估报告书的评估结论是在以产权清晰、权属明确、持续经营为前提条件由专业评估机构和评估专业人员依据国家有关规定出具的意见，具有法律规定的效力；
（二）本评估说明及报告书仅供委托人为本次评估目的使用和送交资产评估主管机关审查使用，不得用于其他目的。未经委托方许可,评估机构对本评估说明的全部或部分内容不得向其他单位和个人提供，也不得见诸于公开媒体；
（三）评估说明中涉及的有关权属证明文件及相关资料由资产占有方提供，资产占有方对其真实性承担法律责任；评估机构及注册资产评估师对在此基础上形成的评估结果的合理性负责；
（四）本次评估的结果是反映评估对象在本次评估目的要求下，根据公开的市场原则确定的现行公允价值，评估工作中没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对其评估价值的影响。同时，本报告也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及自然力和其他不可抗力对资产价格的影响。当前述各条件以及评估中遵循的持续经营原则等情况发生变化时，评估结果一般将会失效。
本评估报告的作用依照法律法规的有关规定发生法律效力。
（五）根据国家有关规定，本报告书评估结论使用有效期限为一年，即自评估基准日2014年12月31日起至2015年12月30日止。当评估目的在评估基准日后的一年内实现时，可以评估结论作为参考依据，超过一年需重新进行评估。