江苏宝利国际投资股份有限公司
2016年度财务决算报告
各位股东:
江苏宝利国际投资股份有限公司(以下简称“江苏宝利”或“本公司”)2016年度财务决算报告所涉及的财务数据已经立信会计师事务所审计,出具了标准无保留意见审计报告，报告认为公司财务报表已经按照企业会计准则的规定编制，在所有重大方面公允地反映了公司2016年财务状况和经营成果。
一、企业生产经营的基本情况
2016年，在董事会领导下,经过管理层和公司员工的共同努力,努力实施战略转型，打造“沥青”+“工程管理（BT项目）+“通航””三主营业务发展模式。在沥青业务方面，克服了改性沥青销售单价下降，市场竞争加剧等诸多不利因素，扩大改性沥青的市场份额，拓展西部市场，完成了西藏宝利公司年产5万吨的改性沥青生产装置、2万立方米的沥青储罐完工验收，并投入正常生产经营；同时强化应收款管理，多渠道催收货款，取得明显的成效。在工程管理（BT项目）业务方面，积极推进BT市政项目的投资回收及后续管理，实现投资收益达到6,678万元。在通用航空业务方面，积极推进通用航空业务的发展，宝利航空公司于2016年12月份完成两架KA-32的到货交付（由于适航证在2017年1月取得，因此销售收入确认在2017年）；收购的华宇通航公司，完成了重组融合，当年扭亏为营，实现利润308万元。其他在融资租赁业务方面，继续探索新的业务渠道，计划与国有融资租赁公司合作，涉足通航业务的融资租赁。现根据公司2016年已审计的财务报告,将财务决算情况汇报如下。
单位:万元
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||项目（合并报表）||2016年度||2015年度||||||备注|
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|归属于母公司所有者的净利润||2,724||2,683||41||1.5%||备注(1)||
|基本每股收益||0.030||0.026||0.004||16.1%||||
|经营活动产生的现金流量净额||19,281||-288||19,569||-6792.7%||备注(2)||
|归属于母公司所有者权益||118,002||115,423||2,580||2.2%||||

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|资产负债率|59.09%|58.35%|0.73|1.3%|备注(3)|

主要变动项目说明:
(1)2016年，归属于母公司的净利润为2,724万元，较上年同比增加1.5%；公司营业收入13.8亿元，较上年同比下降21.3%。总体来看，2016年公司经营基本稳定，业绩维持在行业正常的发展水平。沥青销售额的同比下降，主要是整个沥青行业整体受原油价格在低位徘徊影响，沥青销售单价下滑；沥青业务综合毛利率14.5%，比去年11.2%略有提升，主要原因是子公司西藏宝利建成投产，由于建有沥青的铁路专用运输线，在西藏地区形成成本优势,另外俄罗斯宝利销售沥青毛利率较高（24.4%），对合并报表的毛利率增加做出一定的贡献；BT项目投资收益按合同条款约定逐步进入回购末期，回购产生的收益逐年下降，本年确认的投资收益为6678万元，较上年下降1273万元，下降了16%；公司2016年把应收帐款的清收作为工作日常管理的重点，成绩斐然，回款良好，2016年计提的资产减值损失仅为613万元，较上年计提的资产减值损失3616万元，下降了83%；宝利航空2016年12月底交付2架KA-32直升机，但由于适航证在 2017年 1月取得，相关销售收入确认在 2017年，各项通航业务，正按规划推进。
(2)从现金流量来看，2016年经营性现金流量净额为19,281万元，与2015年负288万元相比，经营性现金流入量增加19,569万元，主要原因是2016年全面加强应收款的管理，聘请专业的律师团队合作，清收应收款，增加了公司的经营性现金流入量。
(3)资产负债率是企业财务风险管理的重要参考指标，公司资产负债率从2015年末的58.35%上升到2016年末的59.09%,上升1.3个百分点,处于稳健区间；但加强资产负债率的管理也是财务管理需要关注的重点。
二、报告期内利润表主要项目分析
单位:万元
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||项目（合并报表）||2016年度||2015年度||||||备注|
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|主营业务收入||137,994||175,240||-37,246||-21.3%||备注(1)||
|主营业务成本||118,068||155,552||-37,484||-24.1%||||
|主营业务毛利||19,926||19,688||238||1.2%||||
|主营业务毛利率%||14.44%||11.23%||3.20%||||||
|营业税金及附加||1,175||610||566||92.8%||备注(2)||
|销售费用||3,728||2,284||1,444||63.2%||备注(3)||
|管理费用||13,373||12,264||1,109||9.0%||||

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|财务费用|4,024|5,035|-1,011|-20.1%||
|资产减值损失|478|3,617|-3,139|-86.8%|备注(4)|
|投资收益|7,016|8,293|-1,277|-15.4%|备注(5)|
|营业外收入|751|618|133|21.5%||
|利润总额|4,194|4,172|23|0.5%||
|所得税费用|1,663|1,822|-159|-8.7%||
|归属于母公司所有者的净利润|2,724|2,683|41|1.5%||

主要变动项目说明:
(1)公司2016年销售额较上年同比下降21.3%，主要原因是主营业务改性沥青受到原油价格下滑，处于行业低点，因为沥青作为石油的终端产品，受原油行业不景气影响，销售单价同比下降。
(2)2016年营业税金及附加为1,175万元，较去年同比增长92.8%，主要原因是财政部颁布新的会计政策变更所致。新会计政策自2016年5月1日起将企业经营活动发生的房产税、土地使用税、车船使用税、印花税从“管理费用”项目重分类至“税金及附加”项目，2016年5月1日之前发生的税费不予调整，比较数据不予调整。新会计政策调增税金及附加本年金额238万元，调减管理费用本年金额238万元。
(3)2016年销售费用同比增加主要原因是两个方面：一是运输费用同比增加较大，由于全国公路限重，运输公司全面上调运输费用；二是公司销售提成制度变更，将每年业务提成计入当年销售费用进行考核，导致销售费用中工资薪酬同比增幅较大。
(4)2016年预提的资产减值损失为478万元，同比上年下降3,139万元，下降86%，主要原因公司在2016年高度重视应收款的清收，聘请专业的律师事务所合作，全力清收应收款，成效显著；2017年公司将继续维持与专业机构的合作，加大对应收款的清收管理。
(5)投资收益主要包括宝利建设公司的BT项目收益以及上海成翼公司的融资租赁收益。
宝利建设公司BT项目的回购条款主要分四年，合同约定的通常回购比例40%、30%、20%、10%，因此随着项目的推进，回购收益也逐年减少，2016年确认的投资收益为6678万元，较上年下降1273万元，下降了16%。上海成翼公司的2016年融资租赁收益为242万元，融资租赁业务仍处于发展期。
三、报告期内资产主要项目分析
单位:万元
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||项目（合并报表）||2016年度||2015年度||||||备注|
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|货币资金||60,922||49,631||11,291||22.7%||备注(1)||
|应收票据||27,192||32,656||-5,465||-16.7%||||
|应收账款||49,337||61,243||-11,906||-19.4%||||
|预付款项||29,674||12,910||16,764||129.9%||备注(2)||
|应收利息||395||688||-293||-42.6%||备注(3)||
|其他应收款||6,754||5,077||1,677||33.0%||备注(4)||
|存货||11,596||8,696||2,900||33.3%||备注(5)||
|一年内到期的非流动资产||28,955||26,450||2,505||9.5%||||
|其他流动资产||7,417||16,706||-9,289||-55.6%||备注(6)||
||流动资产合计||222,241||214,057||8,183||3.8%|||
|长期应收款||3,718||13,482||-9,764||-72.4%||备注(7)||
|固定资产||49,901||33,521||16,379||48.9%||备注(8)||
|在建工程||582||6,829||-6,247||-91.5%||备注(9)||
|无形资产||9,343||9,549||-206||-2.2%||||
|长期待摊费用||5||19||-14||-76.0%||||
|递延所得税资产||2,102||1,913||190||9.9%||||
|其他非流动资产||979||4||975||26067.5%||备注(10)||
||非流动资产合计||67,984||65,316||2,668||4.1%|||
||资产总计||290,225||279,374||10,851||3.9%|||

主要变动项目说明:
(1)货币资金本年较上年增加22.7%,主要是期末回收货款良好，增加现金流入量所致；
(2)预付款项本年比上年增加129.9%,主要是期末集中冬储采购沥青原料及预付直升机订金所致；
(3)应收利息本年比上年年减少42.6%,主要是BT项目进入回购期，资金占用利息减少所致；
(4)其他应收款本年比上年增加33.0%，主要是新收购子公司华宇通航“其他应收款”并表所致；
(5)存货本年比去年增加33.3%,主要是公司期末集中冬储采购沥青原料所致；
(6)其他流动资产本年比上年减少55.6%,主要是上年公司理财资产本期变现所致；
(7)长期应收款本年比上年减少72.4%,主要是BT项目进入回购期收回投资所致；
(8)固定资产本年比上年增加48.9%,主要是新子公司华宇通航并表以及西藏宝利在建工程转固定资产所致；
(9)在建工程本年比上年减少91.5%,主要是西藏宝利在建工程转固定资产所致；
(10)其他非流动资产本年比上年增加26067.5%,主要是宝利航空公司进口两架KA-32直升机缴纳的增值税所致。
三、报告期内负债主要项目分析
单位:万元
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||项目（合并报表）||2016年度||2015年度||||||备注|
||||||||变动额||变动率%|||
|短期借款||111,068||121,781||-10,713||-8.8%||||
|应付票据||||||||||||
|应付账款||18,048||13,942||4,106||29.4%||||
|预收款项||14,403||2,457||11,946||486.1%||备注(1)||
|应付职工薪酬||1,034||206||829||402.9%||备注(2)||
|应交税费||2,641||2,221||419||18.9%||||
|应付利息||184||241||-56||-23.4%||||
|其他应付款||13,527||1,606||11,921||742.2%||备注(3)||
|一年内到期的非流动负债||1,657||4,000||-2,343||-58.6%||备注(4)||
||流动负债合计||162,562||146,454||16,108||11.0%|||
|长期借款||7,343||16,043||-8,700||-54.2%||备注(5)||
|递延收益||473||521||-48||-9.3%||||
||非流动负债合计||8,920||16,564||-7,644||-46.1%|||
||负债合计||171,482||163,018||8,464||5.2%|||

主要变动项目说明:
（1）预收货款较上年增加486.1%，主要是宝利航空收到客户两架KA-32直升机订金所致；
（2）应付职工薪酬较上年增加402.9%,主要是薪资政策调整及新增华宇通航公司并表所致；
（3）其他应付款较上年增加742.2%,主要是新并表子公司华宇通航收购时按协议延付原股东收购款所致；
（4）一年内到期的非流动负债较上年减少58.6%,主要是本期一年内到期长期借款已清偿所致；
（5）长期借款较上年减少54.2%,主要是本期长期借款已清偿所致。
四、报告期内股东权益主要项目分析
单位:万元
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||||||||||本年比上||
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||项目（合并报表）||2016年度||2015年度||||年|备注|
||||||||变动额||变动率%||
|实收资本||92,160||92,160||||0.00%|||
|资本公积||3,526||3,526||||0.00%|||
|盈余公积||4,187||3,997||190.58||4.77%|||
|未分配利润||18,292||15,759||2,533.53||16.08%|||
|归属于母公司所有者权益合计||118,002||115,423||2,579.54||2.23%|||

主要变动项目说明:
(1)公司2016年股东股东权益主要项目没有发生较大变化，主要是本公司2016年度未以资本公积转增股本，未以未分配利润向全体股东分红。
五、报告期内现金流量主要项目分析
单位:万元
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||||||||本年比上年||本年比上年|||
||项目（合并报表）||2016年度||2015年度||||||备注|
||||||||变动额||变动率%|||
|销售商品、提供劳务收到的现金||193,339||201,368||-8,029||-4.0%||||
|购买商品、接受劳务支付的现金||154,291||188,263||-33,972||-18.0%||||
|经营活动产生的现金流量净额||19,281||-288||19,569||-6792.7%||备注(1)||
|投资活动产生的现金流量净额||18,264||-25,204||30,063||-172.5%||备注(2)||
|筹资活动产生的现金流量净额||-28,388||15,822||-30,804||-279.4%||备注(3)||

主要变动项目说明:
(1)经营活动产生的现金流净额较上年增加6792.7%,主要是本年应收款清收力度加大，应收款回款增加现金流入所致；
(2)投资活动产生的现金流量净额较上年增加172.5%,主要是BT业务进入回购期，收回投资所致；
(3)筹资活动产生的现金流量净额较上年减少279.4%,主要是公司资金充裕，减少银行贷款所致。
六、综合分析
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||项目（合并报表）||2016年度||2015年度|||备注|
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|流动比率||1.37||1.46||-9.45%|||
|应收帐款周转天数(年)||144||126||18.4|||
|存货周转天数(年)||31||20||10.8|||
|净资产收益率||2.33%||2.03%||上升0.3个百分点|||
|经营活动产生的现金流量净额/销售额 -%||13.97%||-0.16%||14.14%|||

从偿债能力角度来分析，公司流动比率从 2015年的1.46下降到2016年的1.37，虽然变化不大，但趋势值得关注。从运营角度来分析，应收帐款周转天数(年)较上年增加了18天，达到144天，年周转次数为 2.5次，虽然与沥青行业特点有关，但仍然很大的改善空间；应收帐款的余额为5.7亿元（未扣除坏帐准备），相对于年初的6.9亿（未扣除坏帐准备），减少了1.2亿，但相对于年13.7亿的销售规模,余额仍然较大，因此持继加强应收款的管理，尤其是运用ERP等管理工具，结合业务提成制度的创新与落实，更有效管理应收款，是当前乃至未来风险控制管理的重要任务。存货周转天数从2015年的20天上升到2016年的31天，也有上升趋势，值得警惕。从盈利能力角度分析，净资产收益率从2015年的2.03%上升到本年的2.33%，上升0.3个百分点，仍需要改进与提高；扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润率0.14%，因此加强企业运营管理、将沥青事业做大、做强，将航空业务做深、做精，并且拓展BT或PPP业务的新业务，提高企业的赢利能力及资产的运营效率，仍是企业经营管理的重中之重的任务。
江苏宝利国际投资股份有限公司董事会 2017年4月29日