首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 发行保荐书广发证券股份有限公司
关于
苏州设计研究院股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
之
发行保荐书
二〇一五年八月
首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 发行保荐书声明
广发证券股份有限公司及具体负责本次证券发行项目的保荐代表人已根据《公司法》、《证券法》等有关法律、法规和中国证监会的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐书，并保证本发行保荐书及其附件的真实性、准确性和完整性。
第一节本次证券发行基本情况
一、本次证券发行的保荐机构
广发证券股份有限公司（以下简称“本公司”或“本保荐机构”）
二、本次证券发行的保荐机构工作人员情况
1、负责本次证券发行的保荐代表人姓名及其执业情况
王骞：保荐代表人，法律硕士，广发证券投资银行部高级副总裁。先后主办或参与了金飞达、九九久、鸿路钢构、林洋电子、云意电气、东强股份等多家企业的改制辅导与发行上市，具有扎实的资本市场理论基础与丰富的投资银行业务经验。
张鹏：保荐代表人，经济学硕士，广发证券投资银行部副总经理兼华东一部总经理。曾主持或参与了重庆路桥、福建高速、西安旅游、大立科技、鸿路钢构、日出东方等数十家企业改制、辅导与上市工作，主持了浦东路桥、现代制药、新梅置业的股权分置改革工作，在发行承销、上市推荐、资产重组方面有多年的实践经验，具有扎实的资本运作理论功底与丰富的投资银行业务经验。
2、本次证券发行的项目协办人姓名及其执业情况
袁海峰：硕士，经济师，广发证券投资银行部高级经理。曾主要参与科远股份、九九久、百川股份、鸿路钢构、云意电气、日出东方等多家企业的改制辅导
首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 发行保荐书与发行上市工作，以及扬杰科技等多家公司的辅导工作，具有丰富的投资银行业务经验。
3、其他项目组成员姓名及其执业情况
吴其明：保荐代表人，经济学硕士，广发证券投资银行部高级副总裁。先后主持或参与了金山股份、青岛软控、九九久、百川股份、远洋电缆、东强股份等多家企业改制、辅导与发行上市工作，主持了金岭矿业、园城股份的重大重组、资产置换和定向增发工作，具有扎实的资本市场理论基础与丰富的投资银行业务经验。
杜涛：保荐代表人，经济学硕士，广发证券投资银行部总经理助理、股权类证券发行内核小组成员。曾主持、参与金飞达、特锐德、九九久、林洋电子、云意电气、日出东方、金发科技、七喜股份、宜华木业等多家企业的改制辅导与发行上市工作，具有扎实的资本运作理论功底与丰富的投资银行业务经验。
周鹏翔：管理学硕士，广发证券投资银行部高级经理。曾参与科远股份、百川股份、九九久、林洋电子、日出东方等多家企业的改制辅导与发行上市工作，具有扎实的理论功底及丰富的投资银行业务经验。
王莹莹：管理学硕士，广发证券投资银行部高级经理。曾参与林洋电子、云意电气等企业改制辅导与发行上市工作，以及扬杰科技等企业的改制辅导工作，具有较丰富的投资银行业务经验。
孟晓翔：理学硕士，广发证券投资银行部高级经理。曾参与林洋电子、东强股份、国威轴承等企业的改制辅导与发行上市工作，具有较丰富的投资银行业务经验。
章睿：经济学硕士，广发证券投资银行部项目经理，具有扎实的资本市场理论基础与较丰富的投资银行业务经验。
张福德：经济学硕士，广发证券投资银行部高级经理。曾参与青龙管业、中联科技等企业的改制辅导与发行上市工作，以及特变电工的配股工作，具有较丰富的投资银行业务经验。
三、发行人基本情况
首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 发行保荐书1、发行人名称：苏州设计研究院股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”、“苏州设计”、“股份公司”）
2、注册地址：苏州工业园区星海街9号
3、成立时间：1988年3月3日（2012年5月31日整体变更为股份有限公司）4、联系方式：苏州工业园区星海街9号
5、电话及传真：0512-65150333
6、业务范围：建筑工程及相应的工程咨询和装饰设计，智能建筑（系统工程设计），建筑工程勘察，土建设计、电力（变电工程设计）、市政工程（道路、桥隧、排水设计）、园林工程设计、轨道交通设计；城乡规划编制；工程项目管理、建筑工程施工总承包及所需建筑材料和设备的销售；从事建筑学、土木工程的技术研究、开发、转让、建筑监理（乙级）；晒图、模型制作、提供建筑学、土木工程建设方面的技术咨询、电算工程测试服务。（以上项目涉及资质的凭资质证书经营）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
四、本次证券发行的保荐机构与发行人的关联关系
本保荐机构与发行人之间不存在下列任何情形：
1、保荐机构及其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况。
2、发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况。
3、保荐机构的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员拥有发行人权益、在发行人任职等情况。
4、保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况。
五、保荐机构内部审核程序和内核意见
首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 发行保荐书1、内部审核程序
为保证项目质量，将运作规范、具有发展前景、符合法定要求的企业保荐上市，本保荐机构实行项目流程管理，在项目立项、内核等环节进行严格把关，控制项目风险。本保荐机构制订了《证券发行上市保荐业务尽职调查规定》、《投资银行业务立项审核工作规定》、《投资银行业务内核工作规定》等内部制度对内部审核程序予以具体规范。
2、内核小组意见
本公司关于苏州设计首次公开发行股票项目内核会议于2012年11月20日召开，2012年11月26日内核委员投票表决通过。本次与会内核委员11人，通过审议，内核会议认为：发行人符合首次公开发行股票条件，股票发行申请文件符合有关法律法规要求，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，不存在影响本次发行和上市的重大法律和政策障碍，同意上报贵会核准。
第二节保荐机构的承诺事项
一、本保荐机构已按照法律、行政法规和中国证监会的规定，对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，同意推荐发行人证券发行上市，根据发行人的委托，本机构组织编制了本次申请文件，并据此出具本证券发行保荐书。
二、本保荐机构已按照中国证监会的有关规定对发行人进行了充分的尽职调查，并对本次发行申请文件进行了审慎核查，本保荐机构承诺：
1、有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市的相关规定；
2、有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导
首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 发行保荐书性陈述或者重大遗漏；
3、有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见的依据充分合理；
4、有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不存在实质性差异；
5、保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责，对发行人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
6、保证发行保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
7、保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、中国证监会的规定和行业规范；
8、自愿接受中国证监会依法采取的监管措施；
9、中国证监会规定的其他事项。
三、保荐机构及负责本次证券发行保荐工作的保荐代表人特别承诺1、本保荐机构与发行人之间不存在关联关系；
2、本机构及负责本次证券发行保荐工作的保荐代表人未通过本次证券发行保荐业务谋取任何不正当利益；
3、负责本次证券发行保荐工作的保荐代表人及其配偶未以任何名义或者方式持有发行人的股份。
第三节保荐机构对本次证券发行的推荐意见
一、本保荐机构对本次证券发行的推荐结论
本保荐机构认为：发行人作为江苏省内从事建筑设计等工程技术服务的重要企业，始终秉承“传承历史，融筑未来”的发展理念为客户提供建筑设计和工程检测等工程技术服务。发行人在同行业中具有较强的竞争实力，发展潜力和前景良好，主营业务突出，在具备了《公司法》、《证券法》、《首次公开发行股票并
首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 发行保荐书在创业板上市管理办法》等法律、法规规定的首次公开发行股票的条件。通过辅导，发行人健全了法人治理结构，完善了公司的规范运作，并在业务、资产、人员、财务和机构方面与关联方分开，形成了独立的生产经营体系。本次发行募集资金投资项目进行了充分的市场调研可行性论证，项目致力于优化设计业务覆盖网络，提高产业链核心竞争力，强化技术创新能力。项目实施后有利于提高核心竞争力，实现发行人可持续发展，与发行人现有生产经营规模、财务状况和管理能力等相适应。因此同意保荐发行人申请首次公开发行股票并在创业板上市。
二、本次证券发行所履行的程序
1、发行人股东大会已依法定程序作出批准本次发行的决议。
发行人已按照《公司章程》、《公司法》、《证券法》和中国证监会发布的规范性文件的相关规定由股东大会批准了本次发行。
发行人第一届董事会第三次会议及发行人2012年第二次临时股东大会审议通过了本次发行的相关决议：《关于公司申请首次公开发行人民币普通股票（A股）并在创业板上市的议案》、《关于本次公开发行股票募集资金投资项目的议案》、《关于公司新股发行前滚存利润分配政策的议案》、《关于制订〈苏州设计研究院股份有限公司章程（草案）〉的议案》等。
发行人第一届董事会第七次会议及发行人2014年第一次临时股东大会审议通过了本次发行的相关决议：《关于戴雅萍等股东公开发售股份审议的议案》、《关于公司首次公开发行股票之调整方案的议案》、《关于上市后三年内股价稳定的预案》、《关于修改公司章程（草案）的议案》等。
发行人第一届董事会第十三次会议及发行人2014年第四次临时股东大会审议通过了《关于公开发行股票募集资金投资项目之调整方案的议案》。
发行人第一届董事会第十四次会议及发行人2015年第一次临时股东大会审议通过了《关于修改公司章程（草案）的议案》。
2、根据有关法律、法规、规范性文件以及《公司章程》等规定，上述决议的内容合法有效。
发行方案经董事会、股东大会决议通过，其授权程序符合《公司法》第九十
首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 发行保荐书九条、第三十七条、第四十六条、第一百三十三条的规定，其内容符合《公司法》第一百二十六条、《证券法》第五十条、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》第二十四条的规定，募集资金用途符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》第二十二条的规定。
3、发行人股东大会授权董事会办理本次首次公开发行人民币普通股股票的相关事宜，授权范围及程序合法有效。
4、根据《证券法》第十三条、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》第二十五条的规定，发行人本次发行尚须向中国证监会申报，经中国证监会核准。
5、根据《证券法》第四十八条的规定，发行人经中国证监会核准后申请上市交易尚须证券交易所审核同意。
三、本次证券发行的合规性
1、本保荐机构依据《证券法》，对发行人符合发行条件进行逐项核查，认为：
（1）经核查，发行人已经按照《公司法》及《公司章程》的规定，设立股东大会、董事会、监事会、总经理及有关的经营机构，具有健全的法人治理结构。
发行人已制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《独立董事制度》、《对外投资管理制度》、《关联交易制度》、《内部控制制度》、《对外担保管理制度》、《信息披露制度》、《募集资金管理制度》、《审计委员会工作细则》、《提名委员会工作细则》、《薪酬和考核委员会工作细则》、《战略委员会工作细则》、《财务管理制度》、《董事会秘书工作制度》、《内部审计制度》、《投资者关系管理制度》、《总经理工作细则》等，发行人建立健全了各部门的管理制度，股东大会、董事会、监事会、总经理按照《公司法》、《公司章程》及发行人各项工作制度的规定，履行各自的权利和义务，发行人重大经营决策、投资决策及重要财务决策均按照《公司章程》规定的程序与规则进行。因此，发行人具备健全且运行良好的组织机构，符合《证券法》第十
首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 发行保荐书三条第一款第（一）项的规定。
（2）根据立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的标准无保留意见的《审计报告》（信会师报字[2015]第114920号），发行人2012年度、2013年度、2014年度和2015年1-6月扣除非经常性损益后实现的归属于母公司股东的净利润分别为4,828.55万元、5,648.49万元、5,468.73万元和2,687.28万元。报告期内，发行人资产质量良好、资产负债结构合理、现金流量正常，具有持续盈利能力，财务状况良好，符合《证券法》第十三条第一款第（二）项的规定。
（3）根据立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的标准无保留意见的《审计报告》（信会师报字[2015]第 114920号）及有关政府部门出具的证明文件并经本保荐机构适当核查，发行人最近三年一期财务会计文件无虚假，无重大违法行为，符合《证券法》第十三条第一款第（三）项、第五十条第一款第（四）项的规定。
（4）发行人本次发行前的股本总额为人民币 4,500万元，符合《证券法》第五十条第一款第（二）项的规定。
（5）发行人本次发行前股份总数为 4,500万元，依据发行人2012年第二次临时股东大会审议通过的《关于公司申请首次公开发行人民币普通股票（A股）并在创业板上市的议案》和2014年第一次临时股东大会审议通过的《关于公司首次公开发行股票之调整方案的议案》，发行人拟首次公开发行股票数量不超过1,500万股，公开发行股份占发行后总股本的比例不低于25.00%，符合《证券法》第五十条第一款第（三）项的规定。
2、本保荐机构依据《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》，对发行人符合发行条件进行逐项核查，认为：
（1）发行人的主体资格
1）经过对发行人工商登记资料的核查，本保荐机构认为发行人是依法设立且合法存续的股份有限公司。
2）经过对发行人工商营业执照历史情况的核查，发行人于 2012年5月31日整体变更为股份有限公司，其前身苏州市建筑设计研究院有限责任公司于2002年
首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 发行保荐书7月30日成立，持续经营时间已在3年以上。
3）根据立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的标准无保留意见的《审计报告》（信会师报字[2015]第114920号），发行人2013年、2014年归属于母公司股东的净利润（以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据）分别为 5,648.49万元、5,468.73万元，累计为11,117.22万元，超过人民币1,000万元。
4）根据立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的标准无保留意见的《审计报告》（信会师报字[2015]第 114920号），发行人最近一期末归属于母公司股东的净资产为32,524,71万元，不少于2,000万元，且不存在未弥补亏损。
5）根据发行人 2012年第二次临时股东大会审议通过的《关于公司申请首次公开发行人民币普通股票（A股）并在创业板上市的议案》和2014年第一次临时股东大会审议通过的《关于公司首次公开发行股票之调整方案的议案》，发行人拟首次公开发行股票数量不超过 1,500万股，公开发行股份占发行后总股本的比例不低于25.00%，符合《证券法》第五十条第一款第（三）项的规定。
6）经过对发行人历次验资报告及相关凭证资料的核查，本保荐机构认为发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。
7）发行人主营业务为建筑设计等工程技术服务，生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定。经过对苏州工业园区工商、环保、税务、土地等发行人生产经营相关监管部门出具的证明等资料的核查，本保荐机构认为发行人生产经营符合国家法律法规的相关规定，符合国家产业政策及环境保护政策。
8）发行人主要从事建筑设计等工程技术服务，经过对发行人历次董事会决议资料、工商登记资料等文件的核查，本保荐机构认为发行人自成立至今主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。
9）经过对发行人工商登记资料、重要业务合同等文件的核查，并结合对相关
首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 发行保荐书人员的访谈，本保荐机构认为发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。
（2）发行人的独立性
1）经过对发行人各项资产产权权属资料的核查并结合现场实地考察，本保荐机构认为发行人的资产完整。发行人已经具备了与业务经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权。
2）经过对发行人三会资料、内部组织结构设置、生产经营业务流程等文件的审阅并结合现场实地考察，本保荐机构认为发行人拥有完整独立的研发、采购、生产、销售系统，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。
3）经过对发行人三会资料的核查，并结合对发行人高管人员的访谈，本保荐机构认为发行人的人员独立。发行人的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，经理人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；发行人的财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。
4）经过对发行人财务会计资料、开户凭证、税务登记资料等文件的核查：
①发行人具有独立的财务部门和独立的会计人员，并建立了独立的财务核算体系，制订有规范、独立的财务会计制度和财务管理制度；
②发行人独立在银行开设账户，基本存款账户开户行为中国建设银行苏州干将路支行，账号：32201988739050811375；
③发行人依法独立作出财务决策，不存在控股股东干预公司资金使用的情况；
④发行人依法独立纳税，持有苏州工业园区地方税务局颁发的苏地税字321700740696277号《税务登记证》；
首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 发行保荐书综上所述，本保荐机构认为发行人的财务独立。发行人建立了独立的财务核算体系，能够独立的作出财务决策，具有规范的财务会计制度和对控股子公司的财务管理制度；发行人未与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户。
5）经过对发行人机构设置情况的核查，并结合对相关高管人员的访谈，本保荐机构认为发行人的机构独立。发行人建立健全了内部经营管理机构，独立行使经营管理职权，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间未有机构混同的情形。
6）经过对发行人及其控股股东、实际控制人业务开展情况、财务资料的核查，并结合发行人控股股东、实际控制人出具的相关承诺，本保荐机构认为发行人的业务独立。发行人的业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间未有同业竞争或者显失公平的关联交易。
7）基于以上，本保荐机构认为，发行人在独立性方面没有严重缺陷。
（3）发行人的规范运作
1）发行人具有完善的公司治理结构，依法建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书、审计委员会制度，相关机构和人员能够依法履行职责。
2）发行人会计基础工作规范，财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出具无保留意见的审计报告。
3）发行人内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果，并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告。
4）发行人的董事、监事和高级管理人员忠实、勤勉，具备法律、行政法规和
首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 发行保荐书规章规定的资格，且不存在下列情形：
①被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的；
②最近三年内受到中国证监会行政处罚，或者最近一年内受到证券交易所公开谴责的；
③因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见的。
5）发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在下列情形：
①损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为；
②未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券，或者有关违法行为虽然发生在三年前，但目前仍处于持续状态的情形。
（4）发行人募集资金运用
1）发行人募集资金用于主营业务，旨在优化设计业务覆盖网络，提高产业链核心竞争力，强化技术创新能力、提升信息化管理手段，募集资金具有明确用途，具体如下：
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序号||项目名称||投资总额（万元|）||备案文号|
|1||设计服务网络建设项目||6,439.00|||苏园经投登字[2012]78号||
|2||绿色建筑设计研发中心建设项目||6,413.45|||苏园经投登字[2015]1号||
|3||轨道交通综合体设计中心建设项目||2,223.00|||苏园经投登字[2012]81号||
|4||云管理信息化平台建设项目||1,979.00|||苏园经投登字[2012]79号||
|5||建筑设计中心改造项目||14,995.00|||苏园经投登字[2015]2号||
|合计||||32,049.45|||-||

2）发行人募集资金数额和投资项目与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平、管理能力及未来资本支出规划等相适应。
依据发行人股东大会通过的相关决议及募集资金运用的具体计划并经本保荐
机构的适当核查，发行人募集资金运用符合《首次公开发行股票并在创业板上市
管理办法》的规定。
首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 发行保荐书三、发行人劣势与主要风险的提示
（一）发行人存在的劣势
目前公司业务主要集中在江苏省内，作为江苏省建筑设计等工程技术服务领域内的重要企业，在本区域内已形成了较强的品牌优势。尽管公司在行业内已经具备了一定的品牌影响力，受公司设计人员数量有限、外地市场培育时间较短等因素影响，区域外市场拓展尚未取得明显效果。同时，公司与国有大中型建筑设计企业相比，在品牌和影响力上相对较弱、在资金实力等方面也存在一定的差距。
（二）发行人面临的主要风险
针对发行人在生产经营与业务发展中所面临的风险，本保荐机构已敦促并会同发行人在其《招股说明书》中披露了发行人可能存在的风险因素，主要如下：1、全社会固定资产投资增速放缓的风险
建筑设计等工程技术服务业主要为公共建筑、居住建筑等领域提供工程设计服务，下游各领域的固定资产投资规模变动态势以及城市化进程推进速度对我国建筑设计等工程技术服务市场需求构成重要影响。如果未来宏观经济出现不利变化，引致固定资产投资规模增速放缓可能会导致行业市场需求增速放缓或下降，对公司业务发展产生不利影响，导致公司业绩出现波动。
2、市场竞争风险
我国建筑设计企业数量众多、市场化竞争程度较高。根据住建部《2012年全国工程勘察设计企业统计资料汇编》，截至2012年底，全国共有建筑设计企业4,756家，其构成以少数大型国有建筑设计企业、民营建筑设计企业、知名外资建筑设计企业为主，大量中小型建筑设计企业为辅。建筑设计企业中甲级资质1,633家，具有相对较强的市场竞争力。若未来市场竞争加剧，可能降低公司的市场份额，影响公司业绩的增长。
3、应收账款风险
报告期内，公司应收账款金额分别为4,124.98万元、4,041.33万元、6,160.53万元和7,449.71万元。2012年末至2015年6月30日应收账款占同期总资产的比例分别
首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 发行保荐书为14.45%、11.73%、15.47%和19.23%，占同期营业收入的比例分别为16.38%、14.18%、18.22%和46.09%，应收账款周转率分别为7.81、6.98、6.63和2.37。随着公司销售收入的增加，应收账款余额也呈上升趋势。公司客户主要为政府机构、代政府投资机构、信誉良好的品牌房地产公司及各类事业单位等，未来如果客户出现财务状况恶化或无法按期付款的情况，将会使本公司面临坏账损失的风险，并对公司的资金周转和利润水平产生一定的不利影响。
4、发行人收入的地域性风险
建筑设计等工程技术服务业具有一定的地域性特征，公司作为江苏省从事建筑设计的重要企业，业务主要集中在苏州市。受益于苏州市固定资产投资规模的持续增长，报告期内，来自苏州区域内的业务收入分别为19,926.09万元、22,583.60万元、28,217.95万元和 12,513.91万元，占主营业务收入的比重分别为79.55%、79.29%、83.60%和77.43%。根据住建部编著的《2012年全国工程勘察设计企业统计资料汇编》及相关统计资料，公司 2012年主营业务收入为 25,048.00万元，约占苏州市工程设计收入的9.87%。未来如果苏州市固定资产投资规模放缓，苏州区域内市场竞争加剧，公司来自苏州市的业务收入有可能增速放缓或下降，并间接导致公司营业收入增速放缓或下降。未来如果苏州区域外市场拓展不达预期，短期内公司收入来自苏州市的特征将难以消除。
四、对发行人发展前景的评价
1、行业发展的宏观分析
（1）国家产业政策的有力扶持
建筑设计等工程技术服务业作为推动技术创新、管理创新和产品创新的主要平台，属于高科技服务业的范畴，为助力行业深度发展，国家有关部门相继出台了《工程勘察设计行业2011-2015年发展纲要》、《“十二五”建筑节能专项规划》、《江苏省“十二五”建筑节能规划》等多项产业扶持政策，为我国建筑设计单位的发展营造了良好的政策环境。
（2）各领域建筑工程投资规模的增长为建筑设计等工程技术服务业创造了良好的市场增长空间
首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 发行保荐书建筑设计等工程技术服务业主要为商业办公、科教文化、医疗等公共事业，铁路、公路、城市公共交通等基础设施建设，工业建筑及居住建筑等涉及国民经济生产生活众多领域的投资建设项目提供相关设计咨询服务。“十一五”期间我国城镇化进程逐步加快、国民经济稳定增长，为公共事业、工业、居民住宅等各领域房屋建筑工程发展提供了良好的市场环境。根据江苏省统计局的数据显示，2013年，江苏省施工房屋面积达到 192,982.00万平方米，同比增长15.71%；苏州市施工房屋面积达到 11,995.89万平方米，同比增长8.91%。未来，下游各领域房屋建筑投资规模的扩张以及竣工建筑改造更新规模的持续增长，为建筑设计等工程技术服务业带来稳定增长的市场需求。
（3）城镇化和工业化进程的持续推进
城镇化及工业化水平是衡量一个国家经济发达程度的重要指标之一。而随着工业化进程的推进，我国城市化率已突破50%，但我国的城市化率与发达国家的平均水平相比仍有较大差距。未来随着我国城镇化率的逐步提高、工业化进程的持续推进，将带来国民经济、固定资产投资的稳定增长，间接带来建筑设计等工程技术服务市场需求的持续稳定增长。
2、发行人竞争优势的微观分析
（1）人才优势
设计团队的实力、经验及艺术底蕴直接决定了建筑设计企业的竞争实力，是建筑设计企业的“核心机器”和第一生产力。自成立以来，公司十分注重高端技术人才的培养和引进，目前已经形成了一批稳定的、结构完善的高素质核心技术团队。截至2015年6月30日，公司拥有中级职称人员249人，高级职称人员122人，技术人员中注册建筑师47人、注册结构工程师36人、注册公共设备（给排水）工程师8人、注册公用设备（暖通空调）工程师9人、注册电气工程师12人、注册规划工程师11人。
公司内一些骨干人才先后获得全国、全省以及市级人才奖项，主要包括：国务院政府特殊津贴专家3名；江苏省有突出贡献的中青年专家2名；江苏省333工程培养对象10名；江苏省工程建筑标准专家9名；江苏省抗震审查专家3名；江苏
首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 发行保荐书省绿色建筑标识评审专家6名；江苏省城乡规划专家2名；苏州市十佳魅力科技人物1名；全国优秀勘察设计行业优秀企业家1名；江苏省科技企业家2名；中国建筑学会青年建筑师奖1名；江苏省优秀工程勘察设计师11名；江苏省优秀青年建筑师2名。公司充分利用各种机会、各种平台不断在为员工争取更多的培养机会，同时亦提高了公司的行业地位和市场知名度，实施一流的人才打造一流企业的人才战略。
（2）技术创新优势
公司系江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局及江苏省地方税务局联合认定的高新技术企业。公司多年来坚持走科技创新之路，着力提高企业的自主创新能力，有力推动了企业的转型升级。截至2015年6月30日，公司共拥有国家专利66项，其中国家发明专利7项。技术创新能力已成为公司核心竞争力之一。
公司长期注重研发投入，先后成立了（建筑与城市环境）国家级工程实践教育中心、江苏省（赛德）绿色工程技术研究中心、苏州市建筑与园林环境重点实验室研究中心等多个技术研发平台。其中，江苏省（赛德）绿色建筑工程技术研究中心是省内最早落户建筑设计院的省级工程技术研究中心。报告期内，公司共组织技术研究创新专项课题50多个，并先后主导或参与了《公共建筑节能设计标准》、《预制钢筋混凝土方桩》等多项省级标准图集的编制。公司组成有研发专人和设计人员相结合的研发团队，实施年度研发任务规划、研发经费专款专用以及过程检查的多维度研发管理体系。
公司注重科技研发型人才的引进和培养，形成了一支实践经验丰富、专业素质过硬的设计人才队伍。公司主要设计作品苏州市博物馆获得住建部颁发的“二〇〇八年度全国优秀工程勘察设计奖金奖”，无锡尚能太阳能研发大楼获得江苏省住建厅颁发的“二〇一〇年度江苏省优秀工程设计一等奖”。
（3）品牌优势
公司自成立以来，积累了一大批类型广泛、风格多样的建筑设计项目案例。
目前公司主要作品包括公共建筑设计、居住建筑设计、工业与研发建筑设计、园林景观设计、装饰设计等，基本涵盖了建筑设计等工程技术服务业能够涉足的大
首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 发行保荐书部分建筑设计类型。无论从项目类型、项目规模以及项目影响力等多方面，公司在江苏省内具备较高的品牌影响力。
（4）绿色建筑项目经验优势
建筑节能是行业近年来的发展趋势之一，无论是从政府主管部门的要求，还是从行业长期发展的角度，业主均对建筑工程节能指标要求有所提高。相较于传统建筑设计，绿色建筑设计技术含量更高，涉及专业技术领域更广，融合了新能源利用、智能控制、绿色建材、自然通风采光等多项技术，跨越土木工程学、结构力学、机电学、光学、材料学等多个学科，在多技术集成方面具有更大的挑战性。公司紧跟行业发展趋势，在建筑节能技术方面积极加强技术储备和人才储备，成立了既有建筑改造研究中心及江苏省（赛德）绿色工程技术研究中心，在建筑节能、低碳绿色建筑特别是既有建筑的生态改造方面，积累了较为丰富的经验。
目前，公司已经率先在行业内实践了一批绿色节能建筑以及既有建筑节能改造标杆项目，例如星海街9号厂房改造、“书香世家·平江府”酒店改造工程、苏州大学本部图书馆改扩建工程等项目在苏州地区树立了主业转型升级、建设集约型社会的范例。
（5）跨行业融合发展优势
公司具有通过跨行业融合发展的竞争优势，目前已成功进入轨道交通等国家基础设施投资重点领域，实现业务领域的进一步延展。公司紧跟国家重点基础投资方向，积极储备相关技术和人才。凭借对国内轨道交通市场动态的准确研判，公司通过轨道交通综合体研发中心的设立，已自主掌握多项轨道交通设计领域专项技术，先后承担了苏州市轨道交通1号线控制中心、苏州市轨道交通2号线太平车辆段与综合基地、苏州市轨道交通2号线太平车辆段上盖物业综合开发上盖平台等交通类工程设计项目，成功进入站点、车辆段、综合基地以及地铁停车站等诸多轨道交通设计领域。未来包括苏州在内的全国重点城市轨道交通将大力发展，轨道交通领域将成为公司又一重点领域。除此之外，公司还积极开拓高铁站台、城市交通枢纽、城市地下空间、车站等交通类建筑设计市场，实现业务的跨行业发展。
首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 发行保荐书（6）方案创作优势
建筑方案创作是一家建筑设计单位的核心竞争力所在。在我国现行的设计招投标体制下，方案创作能力是建筑设计单位顺利承接业务的重要因素之一。目前，公司已形成了“传承历史、融筑未来”的独特方案创作风格。苏州作为全国最早一批确认的历史文化名城，传统建筑文化积淀深厚，“苏派建筑”、“苏州园林”闻名中外。公司作为苏州成立较早、规模和技术领先的建筑设计单位，一方面重视对传统建筑文化的学习、总结，另一方面积极加强与国际知名的设计机构合作，学习、引进国际上最先进的设计理念和设计技术，逐步形成了“双面绣”的设计风格，即集成历史传统文化与现代设计完美融合的建筑设计风格。
公司建立了具有竞争力的方案创作机制，公司成立了专门的方案创作中心，自主创新方案的增加给公司带来了良好的经济效益。
四、其他需要说明的事项
本保荐机构无其他需要说明的事项。
附件：
1、《广发证券股份有限公司保荐代表人专项授权书》；
2、《广发证券股份有限公司关于苏州设计研究院股份有限公司成长性专项意见》。
【此页以下无正文】
首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 发行保荐书【本页无正文，专用于广发证券股份有限公司关于苏州设计研究院股份有限公司发行保荐书之签字盖章页】
项目协办人：袁海峰
签名： 年 月 日
保荐代表人：王骞 张鹏
签名： 年 月 日
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内核负责人：陈天喜
签名： 年 月 日
保荐业务负责人：欧阳西
签名： 年 月 日
保荐人法定代表人：孙树明
签名： 年 月 日
广发证券股份有限公司（盖章） 年 月 日
首次公开发行股票并在创业板上市申请文件 发行保荐书附件1：
广发证券股份有限公司保荐代表人专项授权书
中国证券监督管理委员会：
兹授权我公司保荐代表人王骞和张鹏，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》及国家其他有关法律、法规和证券监督管理规定，具体负责我公司担任保荐机构（主承销商）的苏州设计研究院股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的项目（以下简称“本项目”）的各项保荐工作。同时指定袁海峰作为项目协办人，协助上述两名保荐代表人做好本项目的各项保荐工作。
除本项目外，保荐代表人王骞作为签字保荐代表人申报的在审企业已有1家，为江苏恒康家居科技股份有限公司首次公开发行股票并上市项目，属于负责主板（含中小企业板）一家在审企业的情况；保荐代表人张鹏作为签字保荐代表人申报的在审企业已有1家，为江苏赛福天钢索股份有限公司首次公开发行股票并上市项目，属于负责主板（含中小企业板）一家在审企业的情况。
保荐代表人王骞、张鹏不存在如下情形：最近三年内有过违规记录，违规记录包括被中国证监会采取过监管措施、受到过证券交易所公开谴责或中国证券业协会自律处分。
保荐机构法定代表人孙树明认为本项目的签字保荐代表人符合《关于进一步加强保荐业务监管有关问题的意见》“双人双签”的相关要求，同意推荐王骞和张鹏担任本项目的保荐代表人。
保荐机构法定代表人孙树明以及保荐代表人王骞、张鹏承诺：对相关事项的真实、准确、完整性承担相应的责任。
本专项授权书之出具仅为指定我公司保荐（主承销）的苏州设计研究院股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的项目的保荐代表人和项目协办人，不得用于任何其他目的或用途。如果我公司根据实际情况对上述保荐代表人或项目协办人做出调整，并重新出具相应的专项授权书的，则本专项授权书自新的专项授权书出具之日起自动失效。
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【本页无正文，专用广发证券股份有限公司保荐代表人专项授权书之签字盖章页】保荐机构法定代表人签字：
孙树明
保荐代表人签字：
王骞 张鹏
广发证券股份有限公司年 月 日
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附件2：
广发证券股份有限公司
关于苏州设计研究院股份有限公司
成长性专项意见
广发证券股份有限公司（以下简称“本保荐机构”）提醒投资者注意，本专项意见不构成对苏州设计研究院股份有限公司（以下简称“苏州设计”、“发行人”、“股份公司”或“公司”）的任何投资建议，对投资者根据本专项意见所做出的投资决策而产生的任何风险，本保荐机构不承担任何责任。请投资者仔细阅读发行人公告的招股说明书等材料，自行决定投资行为承担相应风险。
一、发行人的基本情况
（一）简要情况
发行人作为江苏省内从事建筑设计等工程技术服务的重要企业，始终秉承“传承历史，融筑未来”的发展理念为客户提供建筑设计和工程检测等工程技术服务。发行人是《公共建筑节能设计标准》、《预制钢筋混凝土方桩》等多项行业标准图集的主要编制单位，是江苏省科技厅、财政厅、国税局、地税局联合认定的高新技术企业，是建筑时报社评选的“2011中国十大民营建筑设计企业”。
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），发行人所处行业为C748工程技术下的C7482工程勘察设计。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），发行人从事的建筑工程设计咨询业务属于M科学研究和技术服务业下的74专业技术服务业。发展服务业是我国产业结构优化升级的战略重点，作为高科技服务产业，建筑设计具备工程技术与文化创意相结合的双重属性。
（二）主营业务概况
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发行人隶属于专业技术服务类中的工程技术服务业，主要从事建筑设计等专业技术服务。其中，建筑设计是公司的核心业务，报告期内收入占比均在90%以上，业务范围涵盖公共建筑设计、居住建筑设计、工业与研发建筑设计、园林景观设计、装饰设计等各类建筑设计业务。除建筑设计业务外，发行人还提供工程检测等建筑工程领域的专业技术服务。
截至目前，公司已取得工程设计建筑行业（建筑工程、人防工程）甲级、工程设计市政行业专业乙级、电力行业专业丙级、风景园林工程设计专项乙级、城乡规划编制资质甲级等建筑设计类多项资质和建设工程质量检测机构资质证书、建设工程质量检测机构备案证书、计量认证证书、江苏省民用建筑能效测评机构综合二级、工程勘察专业类岩土工程（测试监测检测）乙级等工程检测类资质，可以承担建筑领域的建筑设计和工程检测等相关业务。报告期内，发行人专注于建筑设计等工程技术服务，主营业务未发生重大变化。
二、报告期内发行人的成长性分析
围绕“传承历史，融筑未来”的这一经营理念，发行人始终坚持“技术创新、业务创新、管理创新”的自主创新发展道路，打造行业高端品牌。报告期内，发行人营业收入、营业利润、业务规模、资产规模等多项成长指标保持稳步增长。
（一）营业收入、营业利润均呈现稳定增长的良好态势
报告期内，发行人营业收入、营业利润均呈现出稳定增长的态势。2012年、2013年、2014年和2015年1-6月发行人营业收入分别为25,183.31万元、28,501.67万元、33,802.92万元和16,161.84万元，2012年至2014年同比分别增长11.53%、13.18%、18.60%。
2012年、2013年、2014年、2015年 1-6月发行人营业利润分别为 5,884.20万元、6,633.51万元、6,862.50万元和3,100.49万元，2012年、2013年和2014年分别比上年同期增长12.15%、12.73%和3.45%。
报告期内，发行人营业利润增速放缓，主要原因系自2012年下半年开始，发行人出于业务发展以及设计人才储备、培养需求，对外进行了较大幅度的设计人
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员的招募，该等新进人员主要系应届毕业生，其设计水平、工作效率均需要通过两到三年的项目实践及经验积累才能获得有效提高，该等情形在 2014年表现尤为明显，体现为人工成本增幅明显高于收入增幅，并因此拉低了营业利润增长幅度。
随着新进人员逐步进入成熟期，发行人收入增幅将与人工成本增幅逐渐匹配，发行人营业利润增速也将逐步回升。
2012年、2013年、2014年、2015年 1-6月发行人扣除非经常性损益后净利润分别为4,828.55万元、5,648.49万元、5,468.73万元和2,687.28万元，2012年、2013年分别比上年同期增长37.24%、16.98%。2014年，发行人扣除非经常性损益后净利润比上年同期小幅下降3.18%，主要原因为：虽然发行人 2014年营业利润同比小幅增长，但随着公司员工人数及相应薪酬支出的增加，导致毛利增速放缓，以及管理费用增长较多导致净利润略有下降。
报告期内，发行人的营业收入、营业利润、净利润情况如下图所示：
（二）业务规模稳定增长
报告期内，发行人主营业务为建筑设计等工程技术服务，市场份额逐步提高。
报告期内，发行人主要业务的销售收入及其占比情况具体如下：
单位：万元
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|产品|2015年1-6月|||2014年|||2013年|||2012年|||
|||金额|占比||金额|占比||金额|占比||金额|占比|

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|公共建筑设计|7,371.03|45.61%|16,869.21|49.90%|17,032.35|59.76%|14,236.40|56.53%|
|居住建筑设计|3,176.49|19.65%|6,831.51|20.21%|4,471.21|15.69%|3,569.45|14.17%|
|工业与研发建筑设计|1,014.09|6.27%|1,951.24|5.77%|2,488.25|8.73%|4,289.80|17.03%|
|园林景观设计|1,151.30|7.12%|2,017.83|5.97%|1,366.56|4.79%|490.4|1.95%|
|装饰设计|556.10|3.44%|1,846.34|5.46%|2,061.93|7.23%|1,618.68|6.43%|
|其他设计|782.14|4.84%|1,519.44|4.49%|1,060.25|3.72%|809.76|3.22%|
|设计收入小计|14,051.14|86.94%|31,035.57|91.81%|28,480.54|99.93%|25,014.49|99.33%|
|主营业务收入|16,161.84|100%|33,751.64|99.85%|28,480.54|99.93%|25,048.00|99.46%|
|营业收入|16,161.84|100%|33,802.92|100%|28,501.67|100%|25,183.31|100%|

报告期内，发行人设计业务主要来自于公共建筑设计、工业与研发建筑设计、居住建筑设计、园林景观设计和装饰设计等建筑业务，其中公共建筑设计、工业与研发建筑设计和居住建筑设计是最重要的组成部分，合计占发行人营业收入的70%以上。发行人在业务发展过程中积极将“中国元素”以及“绿色节能改造”等特色业务融入至现代建筑设计中，已逐步形成了覆盖绿色建筑、轨道交通综合体、办公建筑、商业建筑、教育文化建筑、工业研发类建筑、居住建筑等多领域互补发展的完整业务格局。本次募集资金到位后，发行人将加快投资项目的产业化进程，设计业务布局及业务创新将进一步丰富与优化，为发行人保持较好的成长性提供支撑。
（三）发行人总资产和净资产规模快速扩大
随着经营成果的持续增长，发行人资产规模在报告期内呈现快速增长态势，抗风险能力进一步提升。报告期内，发行人资产规模增长情况如下图所示：
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2012年末至2015年1-6月，发行人资产总额分别为28,545.84万元、34,439.21万元、39,814.04万元和38,743.13万元，其中2012年末、2013年末和2014年末分别较上年末同比增长52.66%、20.65%和15.61%。发行人净资产分别达21,205.23万元、26,365.28万元、30,951.74万元和32,524,71万元，其中2012年末、2013年和2014年末分别较上年末同比增长63.84%、24.33%和17.40%。发行人资产规模的扩张主要来源于报告期内发行人净利润的积累及股东投入的增加，为发行人未来成长奠定了良好的基础。
三、发行人未来成长性分析
（一）发行人未来成长性分析的假设和前提
1、发行人所遵循的国家现行法律、法规、方针、政策没有发生重大变化；
2、发行人主要经营所处地区的社会经济环境没有发生重大变化；
3、建筑设计等工程技术服务业保持稳定发展，没有发生重大的市场突变情形；
4、本次股票发行如期完成，发行人募集资金及时到位，项目如期顺利实施；
5、国家对建筑设计等工程技术服务业的产业政策没有发生重大改变；
6、不会发生对发行人业务经营造成重大不利影响和导致发行人财产重大损失的任何不可抗力因素和不可预见因素。
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（二）发行人成长的外部环境分析
1、全国建筑设计等工程技术服务市场保持快速增长态势
我国建筑设计等工程技术服务领域内的的市场需求主要来自于存量建筑的改造业务以及新建建筑的稳步增加。作为与社会固定资产投资相关性较强的行业，下游各领域固定资产投资规模的稳步增长将带动行业市场容量的持续释放。此外，工程勘察设计行业十二五发展纲要指出，至2015年末我国工程勘察设计企业营业收入年均增长率可达15%以上，行业将进入持续稳定发展阶段。
2、下游需求市场的释放为发行人的快速成长提供了良好的市场空间
（1）社会固定资产投资增长直接拉动行业市场容量的提升
根据国家统计局数据显示，自2004年以来，我国固定资产投资规模均保持较高增速。2014年，我国固定资产投资总额达512,761亿元，较上年同期增长15.33%。
此外，投资作为拉动我国经济增长的主要推动力，在宏观经济处于景气度下行区域时国家将通过出台经济刺激政策等多种手段拉动投资增长。因此，固定资产投资规模增长的传导效应以及建筑设计重要性的日益显现，将拉动建筑设计等工程技术服务业市场容量逐年提升。
2004年-2014年我国固定资产投资情况
550,000 35.00%
固定资产投资总额（亿元） 增长率
数据来源：国家统计局
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（2）城市化进程不断推进带来的建筑设计市场需求
近年来，我国城市化进程正处于快速推进过程中，城镇化率由2002年的39.10%提升至2013年53.73%，十余年间平均每年上升约1.33%。根据相关研究资料显示，城镇化水平在30%至70%之间的阶段是一个国家建筑行业的成长阶段。《2008年中国城市竞争力蓝皮书：中国城市竞争力报告》指出，至2030年，我国城镇化率将达到65%。“十二五期间”年均城市化率保持增长1到2个百分点，年均新增城市人口将超过1,000万。随着我国城市化进程的不断推进，新增城市人口的增加将为我国带来各种房屋需求近3亿平方米。
资料来源：国家统计局、中国社科院《城市蓝皮书》
（3）公共建筑市场需求增长迅速
以政府投资为主的公共建筑市场是民用建筑设计市场一个重要的组成部分，主要包括政府投资的城市基础设施以及公共服务设施等领域。公共建筑是重要的公共活动场所，是体现城市风格和时代特征的重要载体，是经济社会发展水平的重要体现。近年来，随着我国经济和社会的快速发展，城镇化进程的不断加快，居民对以医疗、教育、体育文化设施、政府公共机构、公共园林景观、展览中心、车站大楼等为代表的城市基础设施和公共服务设施需求日益增多。“十一五”期间，我国与酒店、教育、卫生、文化体育和公共管理等有关的固定资产投资持续增长。
这一领域的固定资产投资必将直接拉动医疗建筑、教育建筑、文化建筑、体育建筑、酒店建筑等涉及公共事业相关建筑工程设计业务的快速增长。
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（4）城市轨道交通等基础设施建设带动相关建筑设计等工程技术服务业发展旧城改造和新城开发必须坚持交通基础设施同步规划和建设原则，随着我国城镇化率的提升以及居民生活水平的改善，我国城市轨道交通业已步入跨越式发展新阶段。根据《中国城市轨道交通年度报告2011》统计，截至2011年底，仅在中国内地已有 14个城市拥有 56条运营线路，总里程达1,714km。目前，我国 15个城市的首条线路正在建设中，全部在建线路数量达70条，总里程2,000km左右。
据统计，目前我国已发展和规划发展城市轨道交通的城市总数已经超过50个，全部规划线路超过400条，总里程超过13,000km。此外，2012年9月5日，国家发展与改革委员会集中批准了苏州、常州、杭州等全国25个城市的轨道交通建设项目，涉及总投资超过 8,000亿元。未来城市轨道交通建设项目的增加将给车站建筑、车辆段、地下空间、轨道交通上盖物业以及周边商业开发等领域的建筑设计业务带来新的发展机遇。我国部分城市轨道交通近期建设规划情况具体如下：
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||城市||规划年度||线路数/条数||建设长度/km||总投资/亿元|
|上海||2010-2016年||7||220||1,760||
|北京||至2015年||5||96.3||770.4||
|常州||至2018年||4||129||1,032||
|苏州||至2015年||3||107.9||863.2||
|南京||至2015年||2||82||656||
|无锡||至2015年||2||56.9||401.22||
|徐州||至2016年||1||31.9||255.2||

数据来源：《中国城市轨道交通年度报告》（2011）
（5）区域间产业转移趋势推动建筑设计需求增长
根据发展经济学的产业梯度转移理论，我国目前已进入东部发达地区第二产业向中西部欠发达地区转移，东中西部共同快速发展的阶段。根据统计年鉴资料整理，2006-2013年，我国东部发达地区1第二产业比例由51.35%降低至46.86%，而第三产业比例由41.42%提高至46.97%。相应地，2006-2013年期间，我国中部地区2和西部地区3的第二产业比例分别提高了4.00和4.28个百分点，第二产业增长明显。
1包括北京、天津、河北、辽宁、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东和海南
2包括山西、吉林、黑龙江、安徽、江西、河南、湖北、湖南
3包括四川、重庆、贵州、云南、西藏、陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆、广西、内蒙古
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此外，为调整和优化经济发展的区域布局，建立区域间协调发展的全新格局，我国江苏沿海地区、皖江城市带承接产业转移示范区等13个区域规划相继升级为国家级规划，构成起新时期区域均衡发展的总体蓝图。随着，我国东部地区将逐渐向后工业化时期过渡，第三产业比重将继续逐步提升，进而将推动相关商业建筑、原有工业建筑改造等建筑设计业务需求。而中西部地区承接东部地区相关转移产业，工业化水平的提升将带来工业建筑的大量设计需求。
（6）建筑节能减排标准提升带来的绿色建筑及既有建筑节能改造需求释放建筑业需要大量的建造及运行使用能源，据统计我国建筑能耗量约占全国总用量的1/3，居耗能首位。因此，发展节能建筑已经成为促进经济发展方式转变，实现节能减排约束性目标的重要途径之一。截至2013年底，我国共有518个项目获得绿色建筑评价标识，此外，江苏省苏州市工业园区、北京市未来科技城、天津市滨海新区等多个地区已作为示范区域进行绿色生态城区建设实践。为进一步深入推进绿色建筑发展，财政部、住房和城乡建设部发布的《关于加快推动我国绿色建筑发展的实施意见》明确指出，至2014年政府投资的公益性建筑和直辖市、计划单列市及省会城市的保障性住房全面执行绿色建筑标准，至2015年全国新增绿色建筑面积10亿平方米以上，至2020年，绿色建筑占新建建筑比重超过30%。包括绿色建筑设计、建筑节能改造设计等在内的绿色技术服务将迎来较大市场机遇。
3、江苏省作为全国经济大省，为省内建筑设计等工程技术服务企业提供良好的市场空间
江苏省为全国经济大省，2014年江苏省年度GDP为65,088.30亿元，仅次于广东省位列全国第二位。根据江苏省统计局数据显示，2006年至2014年间江苏省城市化率由51.90%提高至64.10%，年均增长1.48个百分点。近年来，江苏省内城镇化进程的加快、国民经济的快速稳定增长、社会固定资产投资的不断增加为江苏省内建筑设计市场需求的增长提供了良好的宏观环境。
（1）区域国民经济发展及社会固定资产投资增长为建筑设计等工程技术服务业快速发展提供了良好的市场环境
建筑设计等工程技术服务业发展与宏观经济发展有着密不可分的关系，从
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2001到2013年的十三年间，江苏省宏观经济保持高速发展，全社会固定资产投资年均增长率约为21.20%。据江苏省统计局初步核算，2014年江苏全年完成固定资产投资41,552.80亿元，较上年同期增长15.48%。根据《江苏省“十二五”规划》，至2015年江苏省地区生产总值年均增长约10%左右，其中服务业增加值比重将达48%左右，城市化水平达63%。此外，苏州作为江苏省城市生产总值排名首位的经济大市，其2014年占江苏省GDP总额的比重达21.14%。《苏州市国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》明确提出至地区生产总值年均增长保持12%左右，高于全省平均水平。江苏省内各区域国民经济水平的快速增长及全社会固定投资的稳定增长将为区域内建筑设计市场需求提供广阔的发展空间。
数据来源：江苏省统计年鉴、苏州市统计年鉴
（2）工业、公共事业以及住宅等领域房屋建筑投资规模增长直接拉动区域内建筑设计等工程技术服务市场需求增长。
建筑设计等工程技术服务业的下游为公共事业、工业以及居民住宅等诸多领域的房屋建筑工程。建筑设计等工程技术服务业总体的市场规模和空间与建筑业的发展具有较为紧密的联系。目前，江苏省正处于城市化更新建设阶段，作为支柱性产业省内建筑业房屋施工面积等核心经济指标在中心城市建设、城镇化战略以及拉动内需政策的推进下均保持较快增速。根据江苏省统计局的数据显示，2013年，江苏省施工房屋面积达到192,982.00万平方米，同比增长15.71%；苏州市施工
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房屋面积达到11,995.89万平方米，同比增长8.91%。
江苏省和苏州市施工房屋面积的不断增长，相应地为区域内建筑设计等工程技术服务业的发展带来了持续的需求。
2006年-2013年江苏省及苏州市施工房屋面积情况
200,000.00 25.00%
2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年
江苏施工房屋面积（万平方米） 苏州施工房屋面积（万平方米）
苏州施工房屋面积增长率
数据来源：江苏省统计年鉴、苏州市统计年鉴
（3）省内工程设计企业数量较多，行业市场集中度呈逐步提升态势
根据江苏省工程勘察设计协会统计数据显示，2012年江苏省工程设计单位有542家，其中甲级资质机构为215家。总体看来，江苏省内设计企业较多，设计单位市场份额较低。但受益于政府出台多项政策加大兼并重组的政策扶持力度，提升行业内优质工程设计单位发展规模，近年来省内工程设计单位数量呈下降趋势，行业市场集中度逐步提升。江苏省政府在《关于加快推进建筑业发展率先建成建筑强省的意见》中指出，行业须顺应建设资源节约型、环境友好型社会要求，按照扶优扶强、扶专扶精、提高产业集中度的原则扶持高等级资质企业、专业企业发展。因此，未来行业内具备较强品牌价值、技术优势、以“绿色低碳技术”为核心的业务创新型精专化设计单位将在行业集中度提升的过程中提升自身市场份额。
4、苏州市房地产市场的健康稳定发展预期将持续拉动苏州市建筑设计领域的
市场需求
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国务院2015年《政府工作报告》提出：推进新型城镇化取得新突破；支持居民自住和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展；用改革的办法解决城镇化难点问题；抓紧实施户籍制度改革，落实放宽户口迁移政策。相关政策的提出，一方面，将推进城镇化进程和房地产市场平稳健康发展；另一方面，苏州等长三角重点区域将受益于户籍改革，人口导入及人才流入将带来居住建筑、公共建筑等增量市场需求，间接带来建筑设计领域的长期稳定市场需求。《苏州市城市总体规划(2007-2020)》提出：到 2020年时市域总人口达到 1,100万人，城镇化水平为80%。城镇化率由2013年的73.20%上升到2020年的80%，城镇化水平的提高将持续拉动公共建筑、居住建筑等固定资产投资，间接拉动建筑设计领域的市场需求在未来三到五年保持稳定增长。
5、较高的行业壁垒为发行人的快速成长提供了较好的市场环境
由于产品及行业本身的特点，发行人所处的建筑设计等工程技术服务业存在较高的进入壁垒，这为发行人的快速成长提供了良好的市场环境。行业壁垒主要体现在以下几个方面：
第一、人力资源壁垒。作为具备人力资本密集特性的高科技服务行业，是否保有一定技术水平、从业资质、业务经验及项目管理经验的人才储备量是衡量建筑设计企业技术能力的重要标准之一。我国对建筑设计类人员施行个人注册执业管理体系，根据《勘察设计注册工程师管理规定》、《中华人民共和国注册建筑师条例》等法律法规的规定，未取得相应注册证书和执业印章的人员，不得以注册工程师/建筑师的名义从事工程勘察设计/建筑设计及相关业务活动。此外，建筑工程作为集成功能要求、美观要求、规模要求以及环境要求等多要求、高难度的工程类项目，其设计过程通常需要综合掌握建筑学、结构学、自动化控制、生态节能、历史学、社会学等多领域技术知识的复合型人才密切协作。因此，在短期内集聚、构建专业结构合理的人才队伍，并始终保持人才队伍的稳定发展对于行业新进入者而言具有一定的挑战性，建筑设计等工程技术服务业存在一定的人力资源壁垒。
第二、资质壁垒。建筑设计作为关系工程建筑质量可靠性的主导产业，资质是建筑设计市场准入的基础及前提条件。我国对建筑设计等工程技术服务业施行
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较为严苛的市场准入规定，要求行业新进入者在企业规模、经营业绩、技术人员构成、设备条件等综合要件较为规模化后，方可取得相应的资质许可承接相应等级相应专业的建筑设计类业务。根据《建设工程勘察设计资质管理规定》等相关政策文件的规定，从事工程勘察设计活动的企业，应按照拥有的注册资本、专业技术人员、技术装备和勘察设计业绩等条件申请资质，经审查合格，取得建设工程勘察、工程设计资质证书后，方可在资质许可的范围内从事建设工程勘察、工程设计活动。因此，行业新进入者因难以在短期内获得相应的资质许可，而面临着较高的市场准入及资质壁垒。
第三、品牌壁垒。建筑设计等工程技术服务企业不仅要向客户提供满足其个性化、定制化要求的建筑设计作品，还要提供持续、完善的后期服务。建筑设计等工程技术服务业已经逐步进入品牌竞争阶段，业主对设计企业品牌影响力越来越看重。目前行业内已经出现了一批通过业绩积累、技术提升、人才培养、客户服务、品牌塑造等优势而建立起的优质品牌形象，该类企业在技术水平、人才层次、业绩影响、内部管理以及客户服务等方面也领先于行业内其他企业，逐渐形成了良好的品牌效应。品牌优势为企业在未来市场的拓展及订单的获取上提供了无形的竞争优势，同时也对于行业新进入者构成了一定的进入壁垒。
6、国家产业政策的支持为发行人的快速成长提供了充分的保障
建筑设计等工程技术服务业作为推动技术创新、管理创新和产品创新的主要平台，属于高科技服务业的范畴，为助力行业深度发展，国家有关部门相继出台了多项产业扶持政策，为我国建筑设计单位的发展营造了良好的政策环境。
（二）发行人成长的内在因素分析
1、内在核心竞争优势是发行人未来持续增长的稳固基石
（1）人才优势
设计团队的实力、经验及艺术底蕴直接决定了建筑设计企业的竞争实力，是建筑设计企业的“核心机器”和第一生产力。自成立以来，公司十分注重高端技术人才的培养和引进，目前已经形成了一批稳定的、结构完善的高素质核心技术团队。截至2015年6月30日，公司拥有中级职称人员249人，高级职称人员122人，技
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术人员中注册建筑师47人、注册结构工程师36人、注册公共设备（给排水）工程师8人、注册公用设备（暖通空调）工程师9人、注册电气工程师12人、注册规划工程师11人。
公司内一些骨干人才先后获得全国、全省以及市级人才奖项，主要包括：国务院政府特殊津贴专家3名；江苏省有突出贡献的中青年专家2名；江苏省333工程培养对象10名；江苏省工程建筑标准专家9名；江苏省抗震审查专家3名；江苏省绿色建筑标识评审专家6名；江苏省城乡规划专家2名；苏州市十佳魅力科技人物1名；全国优秀勘察设计行业优秀企业家1名；江苏省科技企业家2名；中国建筑学会青年建筑师奖1名；江苏省优秀工程勘察设计师11名；江苏省优秀青年建筑师2名。公司充分利用各种机会、各种平台不断在为员工争取更多的培养机会，同时亦提高了公司的行业地位和市场知名度，实施一流的人才打造一流企业的人才战略。
（2）技术创新优势
公司系江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局及江苏省地方税务局联合认定的高新技术企业。公司多年来坚持走科技创新之路，着力提高企业的自主创新能力，有力推动了企业的转型升级。截至2015年6月30日，公司共拥有国家专利66项，其中国家发明专利7项。技术创新能力已成为公司核心竞争力之一。
公司长期注重研发投入，先后成立了（建筑与城市环境）国家级工程实践教育中心、江苏省（赛德）绿色工程技术研究中心、苏州市建筑与园林环境重点实验室研究中心等多个技术研发平台。其中，江苏省（赛德）绿色建筑工程技术研究中心是省内最早落户建筑设计院的省级工程技术研究中心。报告期内，公司共组织技术研究创新专项课题50多个，并先后主导或参与了《公共建筑节能设计标准》、《预制钢筋混凝土方桩》等多项省级标准图集的编制。公司组成有研发专人和设计人员相结合的研发团队，实施年度研发任务规划、研发经费专款专用以及过程检查的多维度研发管理体系。
公司注重科技研发型人才的引进和培养，形成了一支实践经验丰富、专业素质过硬的设计人才队伍。公司主要设计作品苏州市博物馆获得住建部颁发的“二〇〇八年度全国优秀工程勘察设计奖金奖”,无锡尚能太阳能研发大楼获得江苏省住
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建厅颁发的“二〇一〇年度江苏省优秀工程设计一等奖”。
（3）品牌优势
公司自成立以来，积累了一大批类型广泛、风格多样的建筑设计项目案例。
目前公司主要作品包括公共建筑设计、居住建筑设计、工业与研发建筑设计、园林景观设计、装饰设计等，基本涵盖了建筑设计等工程技术服务业能够涉足的大部分建筑设计类型。无论从项目类型、项目规模以及项目影响力等多方面，公司在江苏省内具备较高的品牌影响力。
目前，公司各类型建筑代表性项目主要有：
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|-|-|-|-|
||类型||代表性项目|
|交通类建筑||苏州市轨道交通1号线控制中心、天平车辆段与综合基地、2号线太平车辆段与综合基地、4号线及支线松陵车辆段与综合基地、苏州工业园区星海广场地下空间、苏州市轨道交通2号线太平车辆段上盖物业综合开发上盖平台、苏州高铁站枢纽区综合开发项目、苏州汽车客运南、北站、连云港新浦汽车客运站、南通启东汽车客运站、安徽芜湖汽车客运站。||
|酒店类建筑||苏州东山宾馆、江苏国际商务中心酒店、苏州会议中心大酒店、苏州阳山湾酒店会议中心、冠豪四季酒店、东台市客商服务中心、太湖黄金水岸中心酒店、苏苑饭店、吴城饭店。||
|商业类建筑||苏州繁花中心、苏州中心广场、苏州吴中商业综合体项目、苏州万达商业广场、永旺梦乐城、张家港A地块双子楼、苏州吴中商业综合体项目、花样城商业办公综合体、世茂运河城项目商业地块、吴中开发区G28地块综合体、常州市北大街东侧地块项目、苏州工业园区博览商业广场、文化水廊商业街、月光码头欧式商业街、张家港明清商业街、阳澄湖旅游度假区莲花堤商业街、吴中商城、越溪商业街||
|办公类建筑||国发平江大厦、苏州致远国际商务大厦、苏州教育发展大厦、中国移动苏州工业园区新综合大楼、苏州公安（应急）指挥中心、大丰市丰华国际服务中心、宿迁市苏商大厦、苏州市国库支付中心、信息中心等办公综合楼项目、桑夏总部大厦、苏州质监特检大楼、苏州食品药品检验检测中心新建工程、吴中商务中心、吴中大厦。||
|金融类建筑||苏州中银大厦、交通银行苏州分行大厦、江苏银行苏州分行大厦、苏州银行大厦、招商银行苏州分行大厦、宁波银行苏州分行大厦、浦发银行苏州分行大厦、苏州信托大厦、吴江农商行泰州管理总部大厦。||
|教育类建筑||西安交通大学苏州研究院校园建设项目、苏州工艺美术职业技术学院、苏州经贸职业技术学院、四川省绵竹中学迁建校区、吴县中学（文昌中学）新校区工程、吴中职教中心新校区、苏州体育运动学校、射阳县实验小学新校区与县幼儿园新园区。||
|居住类建筑||苏州工业园区东湖大郡、中央景城、苏州万科金色家园、中海国际社区、华丽家族·太湖上景、雅戈尔太阳城、新湖明珠城、中南世纪城、泰州祥龙家园、射阳幸福一号公馆、湖南绿地·中央花园、昆山中大·本园、南通圆融广场、苏州||

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|-|-|
||新城金郡。|
|医卫类建筑|苏州市立医院本部门急诊大楼、北区血透综合楼、母子医疗保健中心病房大楼、相城区第二人民医院、苏州大学附属儿童医院门急诊大楼、苏州市社会福利总院、苏州沧浪区卫生防疫站及预防保健中心。|
|文体类建筑|苏州博物馆、苏州国际博览中心、苏州图书馆、扬州体育公园体育场、苏州规划展示馆、黄淮学院图书馆、扬州体育馆、苏州演艺中心、中国太湖国际文化论坛、吴中文体中心、研究生城综合体育健身活动中心、鉴真佛学院图书馆。|
|工业类建筑|无锡尚能（尚德）太阳能电力有限公司一期工程、华晨宝马新工厂项目汽车分拔中心、强生（中国）医疗及诊断器械厂房、微创骨科苏州项目、苏州汇川技术扩建项目、中国人民解放军6909工厂新建工程、江苏晨朗电子集团新建厂区、国家电器产品质量监督检验中心。|
|节能类建筑|书香世家·平江府、苏州市节能环保科技园一期、苏州工业园区星海街9号厂房改造、潘祖荫故居维修整治、苏州交通大酒店、馨苑度假村·华园宾馆改造、苏州阊门饭店改造、太谷大厦、苏州高新区展示馆、西交·利物浦大学南校区、苏州中心广场、426地块办公大楼、中国移动公司苏州园区综合大楼。|

（4）绿色建筑项目经验优势
建筑节能是行业近年来的发展趋势之一，无论是从政府主管部门的要求，还是从行业长期发展的角度，业主均对建筑工程节能指标要求有所提高。相较于传统建筑设计，绿色建筑设计咨询技术含量更高，涉及专业技术领域更广，融合了新能源利用、智能控制、绿色建材、自然通风采光等多项技术，跨越土木工程学、结构力学、机电学、光学、材料学等多个学科，在多技术集成方面具有更大的挑战性。公司紧跟行业发展趋势，在建筑节能技术方面积极加强技术储备和人才储备，成立了既有建筑改造研究中心及江苏省（赛德）绿色工程技术研究中心，在建筑节能、低碳绿色建筑特别是既有建筑的生态改造方面，积累了较为丰富的经验。
目前，公司已经率先在行业内实践了一批绿色节能建筑以及既有建筑节能改造标杆项目，例如星海街9号厂房改造、“书香世家·平江府”酒店改造工程、苏州大学本部图书馆改扩建工程等项目在苏州地区树立了主业转型升级、建设集约型社会的范例。
（5）跨行业融合发展优势
公司具有通过跨行业融合发展的竞争优势，目前已成功进入轨道交通等国家
基础设施投资重点领域，实现业务领域的进一步延展。公司紧跟国家重点基础投
资方向，积极储备相关技术和人才。凭借对国内轨道交通市场动态的准确研判，
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公司通过轨道交通综合体研发中心的设立，已自主掌握多项轨道交通设计领域专项技术，先后承担了苏州市轨道交通 1号线控制中心、苏州市轨道交通 2号线太平车辆段与综合基地、苏州市轨道交通 2号线太平车辆段上盖物业综合开发上盖平台等交通类工程设计项目，成功进入站点、车辆段、综合基地以及地铁停车站等诸多轨道交通设计领域。未来包括苏州在内的全国重点城市轨道交通将大力发展，轨道交通领域将成为公司又一重点领域。除此之外，公司还积极开拓高铁站台、城市交通枢纽、城市地下空间、车站等交通类建筑设计市场，实现业务的跨行业发展。
（6）方案创作优势
建筑方案创作是一家建筑设计单位的核心竞争力所在。在我国现行的设计招投标体制下，方案创作能力是建筑设计单位顺利承接业务的重要因素之一。目前，公司已形成了“传承历史、融筑未来”的独特方案创作风格。苏州作为全国最早一批确认的历史文化名城，传统建筑文化积淀深厚，“苏派建筑”、“苏州园林”闻名中外。
公司作为苏州成立较早、规模和技术领先的建筑设计单位，一方面重视对传统建筑文化的学习、总结，另一方面积极加强与国际知名的设计机构合作，学习、引进国际上最先进的设计理念和设计技术，逐步形成了“双面绣”的设计风格，即集成历史传统文化与现代设计完美融合的建筑设计风格。
公司建立了具有竞争力的方案创作机制，公司成立了专门的方案创作中心，自主创新方案的增加给公司带来了良好的经济效益。
2、行业内领先的品牌价值是发行人未来持续快速增长的有力保证
发行人所处的建筑设计等工程技术服务业具有多种组织形式企业数量较多、产业集中度相对较低的特点。截至2012年底，我国共有建筑设计类企业约4,756家。
发行人积极将“中国元素”以及“绿色节能改造”等特色业务融入现代建筑设计中，已先后完成苏州博物馆、太阳能光伏板与建筑一体化零耗能项目——无锡尚能太阳能研发大楼等多项地区标杆性作品。凭借丰富的代表性建筑作品支撑、高水平的技术人才保障以及完善的技术创新体系，发行人在既有建筑节能改造等特色业务领域以及民营类建筑设计企业中具有较强的竞争力。发行人是江苏省建筑设计等工程技术服务领域内的重要企业，被住建部所属国内权威建筑业产业报《建筑时
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报》评选为“2011中国十大民营建筑设计企业”，被江苏省勘察设计协会评定为“江苏省建筑设计企业综合实力排序第四位”。
3、募投项目以及未来发展规划的实施为发行人未来持续快速增长提供了有力保障
本次募集资金投资项目“设计服务网络建设项目”、“绿色建筑设计研发中心建设项目”、“轨道交通综合体设计中心建设项目”、“云管理信息化平台建设项目”和“建筑设计中心改造项目”是顺应行业技术发展，满足行业下游各领域客户应用需求，保持发行人市场竞争力的需要。募集资金投资项目的顺利实施对提高发行人的核心竞争能力及可持续发展能力具有重要意义，主要表现在：
（1）满足我国工业化及城镇化建设进程中的建筑设计市场需求
城镇化及工业化水平是衡量一个国家经济发达程度的重要指标之一。2013年我国人均 GDP突破 6,700美元，进入工业化中期的后半阶段。而随着工业化进程的推进，我国城市化率已突破50%。但总体而看，我国的城市化率远滞后于工业化水平，且与中等收入国家60%的平均水平、高收入国家80%的平均水平相比仍有较大的差距。以美国为例，其在1920年城市化率即已超过50%的水平，因此我国的工业化及城镇化至少仍有近30年的发展空间。此外，工业化和城镇化进程是国家产业结构不断调整和转换的过程，必然带来国民经济的快速发展和巨大建设需求。由于我国各区域经济发展和生产力布局城乡差距、地区差距较大，我国工业化及城镇化进程中相应的建设需求在很大程度上体现为由东部到中部再到西部，由特大城市到区域中心城市再到县城和小城镇的梯度推进，这样的梯度化推进模式决定社会建设需求的市场是长期持续的释放过程。
（2）提高设计业务覆盖范围，实现发行人全国化发展的经营目标
建筑设计等工程技术服务业属于智力密集型业务，设计业务的承接和开展主要依赖于企业的市场拓展力度和设计人员配备能力。近年来，随着建筑设计等工程技术服务业现代化、规模化的快速发展，发行人建筑设计业务规模发展迅速，对于拥有执业资格的专业设计人才需求不断加大，地区性设计服务中心缺乏、设计服务网络覆盖面积不足已成为影响发行人建筑设计业务快速拓展、吸引异地建
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筑设计人才的重要因素之一。本项目成功实施后，发行人将初步建成以苏州为中心，以苏北、苏中区域、省外设计服务中心为支点的辐射状服务网络，在保证重点区域竞争优势地位的同时，扩大全国范围的品牌影响力及市场占有率，从而为发行人业务核心竞争力的提升提供可靠保障，更好地满足发行人业务发展的要求。
（3）推广建筑节能技术，满足绿色建筑市场快速发展的需要
保持经济高速增长的同时改善环境问题已成为我国在发展过程中面对的最大挑战。我国目前建筑活动造成的污染约占全部污染的三分之一，建筑能耗占全社会终端能耗的比重已从1978年的10%增长到当前的27.5%。推广绿色建筑，倡导低碳生活已经成为缓解生态环境问题、改善民生、转变城镇发展模式的重要途径之一。为了促进绿色建筑的推广，国家及地方相关部门先后出台了一系列的税收优惠政策，推动建筑业由传统高消耗型发展模式转向高效型发展模式。我国作为全球城市化建设规模最大的国家，每年约17-18亿平方米的新建建筑中高耗能建筑的比例较高，由此带来的绿色建筑的市场空间较大，发展态势迅速。根据《“十二五”建筑节能专项规划》，至2015年，我国将新建绿色建筑8亿平方米。本项目致力于建设区域性绿色建筑设计的标杆性研究机构，通过建设示范工程带动周边绿色建筑市场的发展，并对我国建筑节能技术的推广具有积极意义。
（4）把握轨道交通建筑设计市场发展机遇，巩固发行人专业细分市场地位轨道交通是一种大容量的城市运输交通方式，具有普通公共交通方式所不具备的快速、准时、安全、舒适、污染少、运量大、运输效率高等特点，适合现代城镇化的发展，能够解决高密集度客流出行问题，具有良好的社会效益。因此，随着我国城市化的进一步深入发展，全国轨道交通建设掀起来新一轮的发展高潮。
据《中国城市轨道交通年度报告2011》统计，截至2011年底，中国内地共有28个城市共计70条轨道交通线路在建，总里程1,900km左右；另有超过50个城市已规划城市轨道交通系统，全部规划线路约为400条，总里程超过14,000km。轨道交通设计较为复杂，其设计内容包括对供电系统、环控系统、通信系统、机电系统、信号系统、给排水系统、监控系统、结构工程、线路、轨道、道岔、车站建筑、车辆段、上盖物业等地下和地上工程等诸多细分领域，设计细节繁杂，对设计单位的综合能力和专业能力具有较高的要求。
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五、影响发行人未来成长的风险分析
（一）市场竞争风险
我国建筑设计企业数量众多、市场化竞争程度较高。根据住建部《2012年全国工程勘察设计企业统计资料汇编》，截至2012年底，全国共有建筑设计企业4,756家，其构成以少数大型国有建筑设计企业、民营建筑设计企业、知名外资建筑设计企业为主，大量中小型建筑设计企业为辅。建筑设计企业中甲级资质1,633家，具有相对较强的市场竞争力。若未来市场竞争加剧，可能降低公司的市场份额，影响公司业绩的增长。
（二）应收账款风险
报告期内，公司应收账款金额分别为 4,124.98万元、4,041.33万元、6,160.53万元和7,449.71万元。2012年末至2015年1-6月应收账款占同期总资产的比例分别为14.45%、11.73%、15.47%和19.23%，占同期营业收入的比例分别为16.38%、14.18%、18.22%和46.09%，应收账款周转率分别为7.81、6.98、6.63和2.37。随着公司销售收入的增加，应收账款余额也呈上升趋势。公司客户主要为政府机构、代政府投资机构、信誉良好的品牌房地产公司及各类事业单位等，未来如果客户出现财务状况恶化或无法按期付款的情况，将会使本公司面临坏账损失的风险，并对公司的资金周转和利润水平产生一定的不利影响。
（三）发行人收入的地域性风险
建筑设计等工程技术服务业具有一定的地域性特征，公司作为江苏省从事建筑设计的重要企业，业务主要集中在苏州市。受益于苏州市固定资产投资规模的持续增长，报告期内，来自苏州区域内的业务收入分别为19,926.09万元、22,583.60万元、28,217.95万元和 12,513.91万元，占主营业务收入的比重分别为79.55%、79.29%、83.60%和77.43%。根据住建部编著的《2012年全国工程勘察设计企业统计资料汇编》及相关统计资料，公司 2012年主营业务收入为 25,048.00万元，约占苏州市工程设计收入的9.87%。未来如果苏州市固定资产投资规模放缓，苏州区域内市场竞争加剧，公司来自苏州市的业务收入有可能增速放缓或下降，并间接
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导致公司营业收入增速放缓或下降。未来如果苏州区域外市场拓展不达预期，短期内公司收入来自苏州市的特征将难以消除。
六、关于发行人创新能力的说明
发行人注重搭建广泛的国内、国际技术协作网络，设有（建筑与城市环境）国家级工程实践教育中心、江苏省（赛德）绿色工程技术研究中心、苏州市建筑与园林环境重点实验室研究中心等自主研发平台。
（一）发行人的技术创新能力
1、发行人主要产品及服务的核心技术
发行人成立时拥有完整的研发体系，目前的核心技术来源于自主研发。发行人核心技术代表主要有：车辆段上盖开发技术、既有建筑改造技术、雨水利用技术、土体内预制试桩新技术、太阳能光伏发电技术与建筑一体化等。
（1）车辆段上盖开发技术
轨道交通车辆段、汽车库和住宅叠加建造，解决土地综合利用效率，目前此类建筑尚无现行国家工程建设消防技术标准可参照，公司设计研究团队经过深入研究、系统分析，完成了苏州轨道交通2号线太平车辆段上盖综合开发设计方案和技术措施，其包含的主要内容有：1）车辆段上盖的消防技术综合设计和效能评估，并获得公安部消防技术专家及江苏省有关部门的评审认定；2）车辆段上盖开发结构转换技术，采用型钢砼箱式转换及砼巨型框支柱结构；3）上盖结构体的给排水、综合管网的转换及前后期的相互衔接，以及超大型屋面雨水系统的设计；4）超大体量上盖结构体的被动式通风和主动式通风的模拟计算和合理配置。该项目的设计研究成果，填补了江苏省在该领域的空白，其消防设计成果在国内具有较强的竞争力，对同类项目的设计有全面的指导作用，为推动土地综合利用、大力发展联合空间开发，实施节约型社会具有积极意义。车辆段上盖开发技术主要应用于轨道交通类建筑设计领域。
（2）既有建筑改造技术
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发行人拥有对既有建筑进行全面分析、检测和改造的全方位能力。研发设计团队拥有一批包含建筑、结构和机电等专业的设计师。公司结合国际领先的前沿技术和高科技产品，对既有建筑进行精准分析，提出适宜的改造方案。运用专业计算机模拟软件分析建筑的自然通风、自然采光条件、并对既有建筑进行3D模型复原，根据业主需要设计最为合理的改造方案。目前，公司的研发设计团队完成改造项目众多，专业设计技术涵盖结构体系再利用、自然光导管、生态遮阳、雨水回收与利用、光伏太阳能一体化设计和可回收材料再利用等。通过持续的投入和强化创新，公司的建筑改造设计能力已具备较强的竞争力。既有建筑改造技术主要应用于建筑设计各领域，包括公共建筑、居住建筑、工业与研发建筑、景观设计等领域。
（3）雨水利用技术
中国属水质性水资源缺乏的国家，非传统水源利用、建筑雨水利用有着广泛的应用前景，本公司拥有“布水出水装置及带布水出水装置的雨水收集池”的相关技术专利。改变了雨水利用技术关键组成部分雨水收集池（兼有沉淀作用）原有传统布水及出水方式，更适应雨水收集池进水及出水水量根据降雨情况及雨水回用使用情况为变化不均衡的模式，利用雨水收集池布水及出水模块，能适应雨水进出水水量不均衡、收集池水位高低不恒定的变化，保证雨水收集池（兼有沉淀作用）布水及出水均在水体上部，避免产生较大水体跌落，有利沉淀效果，有利取得水质良好的上部清水。公司对雨水利用技术的研究及探索，解决了关键技术问题，雨水利用的设计具有显著特色和创新。雨水利用技术主要应用于建筑设计各领域，包括公共建筑、居住建筑、工业与研发建筑、景观设计等领域。
（4）土体内预制试桩新技术
土体内预制试桩新技术，是在试桩桩位的送桩深度范围内采用干成孔法引孔，埋设高强波纹套管护壁，并在高强波纹套管内施压预制试桩的技术，本技术能有效起到消除预制试桩在送桩深度范围内侧摩阻力的作用。
近年来，随着土地资源日趋紧张，各种提高土地利用效率的高大建筑物及地下空间开发日益得到重视，地下空间利用正朝着规模大、层数多的方向发展，对应于工程中桩基础的送桩深度也不断加深。本公司通过对土体内预制试桩在送桩
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深度范围内新技术的开发研究及应用，申请并获得了国家知识产权局授予的发明专利（“土体内预制桩试桩方法”——专利号ZL201110039641.4）。应用本技术可以减小试桩初始压力、不需额外增加试桩桩身强度、降低试桩静载荷试验最大加载量、加快工程施工进度，最终达到节省工程造价的目的。土体内预制试桩新技术主要应用于建筑设计各领域，包括公共建筑、居住建筑、工业与研发建筑、景观设计等领域。
（5）太阳能光伏发电技术与建筑一体化
可再生能源及节能技术的运用并不能独立于建筑设计之外，只有当两者高度结合时才能体现出建筑的艺术价值和绿色节能的社会价值。公司一直致力于太阳能光伏发电技术与建筑一体化的研究及实践工作。在无锡尚德太阳能电力公司新建研发楼项目中，通过大量建筑模型及具体数据分析统计，成功将太阳能光电板取代传统玻璃幕墙，做为主立面外墙围护结构。6,900㎡光伏发电幕墙，在当地气候条件下，年净发电量110万KWH，成为办公研发楼取之不尽，用之不竭的能源站。
同时运用全热回收等新技术及新设备系统降低建筑运行能耗并有效对光伏幕墙散热，减少资源消耗，从根本上做到建筑节能，减排降耗，真正实现了太阳能与建筑一体化的节能建筑理念，同时成为国内“零能耗”建筑的开拓者。太阳能光伏发电技术与建筑一体化主要应用于公共建筑、居住建筑等领域。
2、核心技术的创新类型以及与取得的专利的对应关系
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序号||核心技术名称||创新类型||对应已取得专利的名称|
||||||||1、利用结构缝布置设备管沟装置，2、用|
||||||||于屋面种植树木的微型地形结构，3、建筑|
||1||车辆段上盖开发技术||原始创新|||
||||||||物用的箱型转换层装置，4、绿化屋顶沉砂|
||||||||雨水井，5、大型种植屋面变形缝构造|
|2||既有建筑改造技术||集成创新||1、钢结构种植屋面结构||
|3||雨水利用技术||原始创新||1、带布水出水装置的雨水收集池||
|4||土体内预制试桩新技术||原始创新||1、土体内预制桩试桩方法||
|5||太阳能光伏发电技术与建筑一体化||集成创新||-||

（二）发行人拥有的专利
截至2015年6月30日，发行人拥有专利66项，其中发明专利7项。具体如
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下：
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||序||||专利||专利||||专利||专利||取得|
||||专利名称||||||专利号|||||||
||号||||类型||申请日||||期限||权人||方式|
|1||带布水出水装置的雨水收集池||发明||2011.01.17||ZL201110008948.8||20年||公司||申请||
|2||土体内预制桩试桩方法||发明||2011.02.17||ZL201110039641.4||20年||公司||申请||
|3||连体建筑的平滑减震装置||发明||2011.03.01||ZL201110048277.8||20年||公司||申请||
|4||超大层高差异的建筑结构||发明||2011.11.18||ZL201110368771.2||20年||公司||申请||
|5||高间距轻钢龙骨吊顶稳定系统||发明||2011.11.22||ZL201110373836.2||20年||公司||申请||
|6||利用结构缝布置设备管沟装置||发明||2011.12.5||ZL201110396985.0||20年||公司||申请||
|7||一种销接式桩接头||发明||2012.07.11||ZL201210239113.8||20年||公司||申请||
|8||面向开关柜的智能数据转换装置||实用新型||2010.12.28||ZL201020682885.5||10年||公司||申请||
|9||开关柜温度监控系统||实用新型||2010.12.28||ZL201020682869.6||10年||公司||申请||
|10||节能消音空调风管||实用新型||2010.12.30||ZL201020689154.3||10年||公司||申请||
|11||框架结构的半柔性连接装置||实用新型||2010.12.30||ZL201020689162.8||10年||公司||申请||
|12||空调排水管自动隔气式水封装置||实用新型||2010.12.31||ZL201020692551.6||10年||公司||申请||
|13||应用无线通信技术的建筑给水计量系统||实用新型||2011.01.05||ZL201120001088.0||10年||公司||申请||
|14||塑料排水管变形补偿装置||实用新型||2011.01.13||ZL201120008839.1||10年||公司||申请||
|15||用于屋面种植树木的微地形结构||实用新型||2011.01.17||ZL201120012821.9||10年||公司||申请||
|16||布水出水装置及带布水出水装置的雨水收集池||实用新型||2011.01.17||ZL201120012774.8||10年||公司||申请||
|17||组合式排水泵站泵房||实用新型||2011.01.17||ZL201120012553.0||10年||公司||申请||
|18||幕墙处砂加气混凝土砌块隔墙室内隔音系统||实用新型||2011.01.19||ZL201120015611.5||10年||公司||申请||
|19||钢桁架与吊柱铰接装置||实用新型||2011.02.15||ZL201120038935.0||10年||公司||申请||
|20||多高层建筑底部框架柱的斜撑转换装置||实用新型||2011.02.21||ZL201120043959.5||10年||公司||申请||
|21||建筑物停车车库||实用新型||2011.02.22||ZL201120043633.2||10年||公司||申请||

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|22|多高层建筑设备转换层装置|实用新型|2011.02.22|ZL201120046431.3|10年|公司|申请|
|23|地下室后浇带止水装置|实用新型|2011.02.23|ZL201120044837.8|10年|公司|申请|
|24|多层建筑群的便捷交通系统|实用新型|2011.02.24|ZL201120045984.7|10年|公司|申请|
|25|建筑物的织物外遮阳装置|实用新型|2011.03.28|ZL201120085534.0|10年|公司|申请|
|26|三折空间悬挑钢梁锚固装置|实用新型|2011.03.30|ZL201120088754.9|10年|公司|申请|
|27|建筑物用的箱型转换层装置|实用新型|2011.04.11|ZL201120102649.6|10年|公司|申请|
|28|带柱帽无梁地下车库基础底板|实用新型|2011.04.18|ZL201120113635.4|10年|公司|申请|
|29|穿心板式肩梁装置|实用新型|2011.11.18|ZL201120461116.7|10年|公司|申请|
|30|减少地下室外墙开裂的配筋构造|实用新型|2011.11.22|ZL201120466173.4|10年|公司|申请|
|31|基坑斜坡改进的桩筏基础|实用新型|2011.11.23|ZL201120468928.4|10年|公司|申请|
|32|绿化屋顶沉砂雨水井|实用新型|2011.11.24|ZL201120472639.1|10年|公司|申请|
|33|一种建筑用通风控制系统|实用新型|2011.11.29|ZL201120482921.8|10年|公司|申请|
|34|钢结构滚动滑移铰支座连接结构|实用新型|2011.11.29|ZL201120483895.0|10年|公司|申请|
|35|一种抗拔灌注桩|实用新型|2011.11.29|ZL201120483892.7|10年|公司|申请|
|36|空间管桁架多管相贯转换节点装置|实用新型|2011.11.30|ZL201120489614.2|10年|公司|申请|
|37|压差控制送风口|实用新型|2011.11.30|ZL201120489537.0|10年|公司|申请|
|38|一种设备基座构造|实用新型|2011.11.30|ZL201120486276.7|10年|公司|申请|
|39|一种门禁系统|实用新型|2011.11.30|ZL201120487889.2|10年|公司|申请|
|40|覆土屋面翻边防水装置|实用新型|2011.12.01|ZL201120492132.2|10年|公司|申请|
|41|基坑围护撑板结构|实用新型|2012.01.16|ZL201220017701.2|10年|公司|申请|
|42|一种钢结构屋面防泛水天沟|实用新型|2012.07.04|ZL201220319913.6|10年|公司|申请|

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|43|地下汽车库坡道的雨水排放装置|实用新型|2012.07.11|ZL201220334601.2|10年|公司|申请|
|44|一种玻璃钢拔风罩|实用新型|2012.07.19|ZL201220350533.9|10年|公司|申请|
|45|一种建筑物之间连接体的阻尼减震防脱落装置|实用新型|2012.12.24|ZL201220720409.7|10年|公司|申请|
|46|单层网壳的高强螺栓榖形节点|实用新型|2012.12.24|ZL201220719636.8|10年|公司|申请|
|47|机械类厂房夏季工位调温节能系统|实用新型|2012.12.24|ZL201220719420.1|10年|公司|申请|
|48|电梯吊钩结构|实用新型|2012.12.24|ZL201220721213.X|10年|公司|申请|
|49|人防地下室多单元连通口结构|实用新型|2012.12.24|ZL201220719607.1|10年|公司|申请|
|50|套销式桩接头|实用新型|2012.12.26|ZL201220726581.3|10年|公司|申请|
|51|高层建筑中间转输水箱补水节流装置|实用新型|2012.12.26|ZL201220728296.5|10年|公司|申请|
|52|钢结构种植屋面结构|实用新型|2012.12.26|ZL201220726645.X|10年|公司|申请|
|53|超声波探测防盗报警系统|实用新型|2012.12.27|ZL201220733843.9|10年|公司|申请|
|54|大型种植屋面变形缝构造|实用新型|2012.12.27|ZL201220733522.9|10年|公司|申请|
|55|高低基础底板处施工缝结构|实用新型|2012.12.27|ZL201220733782.6|10年|公司|申请|
|56|小块面石材墙面干挂结构|实用新型|2012.12.27|ZL201220733488.5|10年|公司|申请|
|57|大坡度种植屋面结构|实用新型|2013.01.15|ZL201320019050.5|10年|公司|申请|
|58|地下室伸缩缝的加强型防水结构|实用新型|2014.02.26|ZL201420082543.8|10年|公司|申请|
|59|人防地下室和下沉广场的组合设计结构|实用新型|2014.02.26|ZL201420082530.0|10年|公司|申请|
|60|地下室风井楼梯间的组合设计结构|实用新型|2014.02.26|ZL201420083674.8|10年|公司|申请|
|61|梁式楼梯梯段下端支座结构|实用新型|2014.02.26|ZL201420082621.4|10年|公司|申请|
|62|抗拔灌注桩|实用新型|2014.02.26|ZL201420082134.8|10年|公司|申请|
|63|支管回水循环加热装置|实用新型|2014.05.26|ZL201420268948.0|10年|公司|申请|

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|64|成品木饰面板基架调平构件|实用新型|2014.06.03|ZL201420289017.9|10年|公司|申请|
|65|万向球铰支座|实用新型|2014.06.03|ZL201420288613.5|10年|公司|申请|
|66|一种销接式桩接头|实用新型|2012.07.11|ZL201220334556.0|10年|公司|申请|

（三）技术研究开发体系
1、研发机构设置
2、研发部门职能
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||序号||职能部门名称||主要职责|
|1||江苏省（赛德）绿色工程技术研究中心||负责提高公司在绿色建筑行业的科技创新能力，依靠其研发力量和试验测试条件，从事相关的技术研究和开发，并提供中国绿色建筑星级认证、美国绿色建筑LEED认证、能源审计与评估、节能方案咨询、节能检测、能效测评、专项调试、节能产品技术的应用推广等一条龙技术咨询和服务，促进绿色建筑的普及推广，推动建筑设计、施工、产业的同步发展；积极参与相关项目洽谈和合同谈判，主动收集市场信息，并及时反馈给市场部。||
|2||既有建筑改造研究中心||负责对既有建筑进行有组织地实施建筑功能和节约改造，把已有的旧房屋改造成符合现代产业要求的绿色节能建筑，提高土地的集约利用效率和节能减排。研究和推进针对江南冬冷夏热地区的既有建筑节能改造的实用新技术、技术集成和技术推广；积极参与相关项目洽谈和提供咨询服务，主动收集市场信息，并及时反馈给市场部。||

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|3|轨道交通综合体研究中心|负责对轨道交通工程中车站建筑、车辆段、地下空间、轨道交通上盖物业等配套建筑物的土建、工艺等技术特性进行研究开发。积极参与相关项目洽谈和提供咨询服务，主动收集市场信息，并及时反馈给市场部。|
|4|居住建筑研究中心|负责研究在 21 世纪我国经济发展及社会条件下，不同群体人们居住要求、以及居住跟环境的和谐统一，从事相关的技术研究和开发，提供相关工程咨询服务。|
|5|建筑防火研究中心|负责就复杂的建筑消防和建筑防火等课题进行了研究，更好地把控好建筑消防安全设计关；在开展设计技术工作中，认真执行相关的标准规范及规定。积极参与相关项目洽谈和提供相关工程咨询服务，主动收集市场信息，并及时反馈给市场部。|
|6|（建筑与城市环境）国家级工程实践教育中心|负责探索校内实验教学与校外实践教育结合的新模式，推动建筑与环境设计教学体系的提升；将研究课题、设计项目等内容引入实验教学范畴，使技能培养与素质教育相结合；培养实验教学师资队伍和实践教学精品课程，编撰出版实践教学教材，建立开放创新实验室和校外实训基地，为申请科研项目提供科研基础。|
|7|苏州市建筑与园林环境重点实验室|负责对苏州地域建筑、建筑遗产、园林环境保护、园林与景观生态环境等方面开展深入的研究，促进苏州在古典园林艺术与文化，古今建筑技术方面的产、学、研的进一步发展；着重于建筑遗产与园林环境保护与开发、绿色建筑集成技术开发与应用、建筑室内环境质量与控制技术、园林环境技术、城乡规划与景观设计等领域的技术研发和社会服务，建立起一整套提升建筑环境质量的适应性技术集成，并将科研成果、技术进行工程化。|

（四）技术创新机制
1、研发机构组织模式创新、研发管理流程优化
发行人成立公司级研发中心，采用研发中心与生产部门两级研发的研发组织模式，组成有研发专人和设计人员相结合的研发团队，明确各责任主体技术创新职能。发行人制定了研发中心管理制度、科研项目程序与工作权责规定。
此外，发行人还制定了技术研发工作从计划管理、立项管理、预算管理、过程管理、绩效激励、成果评审、成果转化、知识产品保护等全过程研发管理体系，确定了发行人年度研发任务，实施研发经费专款专用。未来发行人将进一步推进研发项目项目经理负责制，进一步明确研发工作的责权利，加大研发工作的投入和激励。
2、技术人才队伍建设
发行人十分注重科技研发型人才的引进和培养。截至2015年6月30日，公司拥
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有中级职称人员249人，高级职称人员122人，技术人员中注册建筑师47人、注册结构工程师36人、注册公共设备（给排水）工程师8人、注册公用设备（暖通空调）工程师9人、注册电气工程师12人、注册规划工程师11人。
3、产学研合作机制
发行人积极开展产学研结合。发行人与各高校以及各领域专家共同组成了专家顾问组，为发行人各项重点科技项目以及一些前瞻性的研究提供技术支撑。发行人已与同济大学、东南大学、南京工业大学等国内知名高校进行了产学研合作，组建发行人研发队伍和外部专家研发队伍，针对发行人的需求进行研发，充分发挥双方在项目和科研中的联合科技优势。
（五）研发支出占营业收入比重
发行人坚持创新发展的理念，注重在技术与服务研发上的投入，历年研发费用的投入金额在营业收入的比例一直保持较高水平。报告期内，发行人通过持续不断的研发投入，形成了多项专利及非专利技术，并将研发成果有效融入至建筑设计业务执行中，使得设计成果在结构、功能、美学价值等方面均得以提升。
报告期内，发行人的研发投入情况占营业收入比例如下表：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||2015年1-6月||2014年||2013年||2012年|
|研发费用||723.28||1,335.46||1,178.07||1,169.90||
|营业收入||16,161.84||33,802.92||28,501.67||25,183.31||
|研发支出占营业收入比重||4.48%||3.95%||4.13%||4.65%||

七、保荐机构关于发行人成长性的专项意见
综上分析，本保荐机构认为，发行人具有良好的成长性，其所处的建筑设计等工程技术服务业未来发展前景广阔。发行人在我国建筑设计领域中具有较为突出的行业地位和较为明显的核心竞争优势，符合《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》等法规的要求。
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【此页无正文，专用于《广发证券股份有限公司关于苏州设计研究院股份有限公司成长性专项意见》之签字盖章】
保荐代表人：王骞 张鹏
签名： 年 月 日
保荐人法定代表人：孙树明
签名： 年 月 日
广发证券股份有限公司（盖章） 年 月 日