中利科技集团股份有限公司
关于参与上海康速金属材料有限公司
增资扩股项目的可行性分析报告
第一章项目概况
一、项目简介
中利科技集团股份有限公司（以下简称“中利科技”、“公司”）为适应公司向创新型业务发展的需求，更好地拓展高端 3D金属打印业务，拟参与上海康速金属材料有限公司（以下简称“康速金属”）增资扩股事宜。增资后，公司将占康速金属37.5%股权。
二、项目主体情况
1、收购方基本情况：
公司名称：中利科技集团股份有限公司
注册地址：江苏省常熟市东南经济开发区常昆路8号
注册资本：56,829.2308万元
业务范围：电线、电缆、光缆、PVC电力电缆料、电源插头、电子接插件、电工机械设备、有色金属拉丝、通信终端设备、移动通信终端设备的生产、销售和光纤及光纤预制棒的销售；相关产品的服务。经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备，零配件及技术的进口业务；经营进料加工和“三来一补”业务；研制开发环保新材料、通信网络系统及器材、车辆安保产品。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
2009年11月27日，公司首次公开发行股票并在深圳证券交易所中小板上市，股票简称“中利科技”，股票代码002309。
2、标的公司基本情况
公司名称：上海康速金属材料有限公司
注册地址：上海市徐汇区虹梅路1905号东部4层402室
注册资本：500万元
业务范围：销售金属零部件、金属材料、机电设备及配件，软件开发，计算机系统集成，从事货物和技术的进出口业务。
成立日期：2014年5月28日
股权结构：
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|-|-|-|
|股东名称|注册资本||
||金额（万元）|比例|
|上海康数智能科技有限公司|500|100%|
|合计|500|100%|

3、标的公司财务状况：
（1）康速金属简要利润表（未经审计）
2014年1月1日至2014年12月31日（单位：人民币万元）
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|科目|金额|
|营业收入|33.9|
|营业利润|-27.2|
|利润总额|-27.2|
|净利润|-27.2|

（2）康速金属简要资产负债表（未经审计）
截止至2014年12月31日（单位：人民币万元）
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|-|-|
|科目|金额|
|资产合计|25.1|
|其中:流动资产|24.2|
|非流动资产|0.9|
|负债合计|2.3|
|所有者权益|22.8|

康速金属资产及股权不存在抵押、质押、担保或其他第三人权利；不存在涉及有关资产、正在履行的合同的重大争议、诉讼或仲裁事项；不存在查封、冻结等司法措施等。
第二章增资扩股方案
一、增资扩股总额
公司拟出资人民币 2500万元参与康速金属增资扩股事宜，其中 300万元计入注册资本，2200万元计入资本公积。康速金属增资后注册资本将为800万元，康数智能持有其62.50%股权，公司持有其37.50%股权。具体如下：
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|-|-|-|-|-|
|股东|增资前||增资后||
||金额（万元）|持股比例|金额（万元）|持股比例|
|上海康数智能科技有限公司|500|100%|500|62.50%|
|中利科技集团股份有|-|-|300|37.50%|
|合计|500|100%|800|100%|

二、付款方式
在康数智能、康速金属按收购协议中要求，履行完成相关义务时，中利科技在十个工作之日支付2500万元增资款。
三、项目资金筹措
本次参与增资扩股金额均为中利科技自有资金。
第三章项目实施的必要性与可行性
中利科技参与康速金属的增资扩股事宜，形成了强强联手。康速金属的产品可依靠中利科技的渠道、资本、管理等优势，通过进一步规模化的生产，降低相关费用；同时，增强新产品研发能力，缩短开发周期，能快速占领同行业的产业化优势地位。中利科技也将借助此次增资扩股机会，迅速介入国内先进的金属3D打印业务，切合国家关于《增材制造产业发展推进计划》，拓展公司创新发展领域。
一、金属3D打印业务概述与用途
康速金属主要从事激光快速成型技术产业化和制造，是利用国际最先进的激光粉末床 3D打印技术生产金属构件，产品可广泛运用于航空航天、生物医疗、汽车、高端模具等领域。
激光粉末床技术是增材制造（AdditiveManufacturing，俗称 3D打印）技术的一种。采用激光逐层熔化金属粉末，根据电脑 3D模型一次成形复杂结构部件。此项技术的成功实施不仅将填补国内激光粉末床 3D打印产业化的空白，同时全面提升我国金属 3D打印结构件技术水平、对于提高公司相关业务的国际市场竞争力具有重要的战略意义。
激光粉末床技术与国内已在使采用的激光喷粉技术不同，激光粉末床技术用于生产<500毫米的复杂构件，更适用于航空航天、生物医疗等行业对于精密复杂的结构件需求。
快速成型技术，尤其是激光 3D打印技术在机械加工行业中起到了越来越大的作用，并得到了广泛应用，也正在快速改变我们传统的生产方式和生活方式。
让工业4.0从概念到现实，更是工业4.0最强动力。
二、国外、国内金属3D打印市场发展现状分析
随着欧美政府的投资和推动，3D打印技术已成为欧美发达国家制造技术创新革命的重点。2006年，美国国防部下一代制造技术计划（NGMTI）重点投资3D打印技术，波音、洛马、通用动力、雷神等军工企业参与研究，大力推动高价值材料零部件3D打印的发展和应用。2010年，欧盟第六个框架计划开展了“大型航空航天组件快速生产”（Rapolac，AMAZE）项目，重点关注钛合金、镍合金、铝合金和合金钢等材料增材制造技术。2012年，美国国防高级研究计划局（DARPA）
资助成立了“创新金属加工-直接数字化沉积（CIMP-3D）”研究中心，旨在研发先进 3D打印技术，支持 DARPA开放制造计划，并作为制造演示工厂，推进和部署3D打印技术在美国国防领域关键金属系统研制生产中的应用。
在国内，对应用激光粉末床3D打印制造的产业化工作刚刚起步，为公司3D打印业务的拓展提供了广阔的空间。
三、金属3D打印产品供需现状及需求预测
目前，金属 3D打印国内处在起步阶段，各高校和科研院所相继投入人员和资金建立3D打印技术团队，并开始引进国外先进的设备，进行产品和工艺开发。
但真正能实现产业化的公司很少，康速金属便是其中具备潜力的公司之一。客户端对该技术有极大的兴趣，特别是在航空航天和生物医疗等国内高端工业制造领域有很大的潜在需求。
科技行业独立咨询公司WohlersAssociates已连续追踪3D打印行业17年， 2012年的分析报告显示，2011年全球 3D打印产品和服务的销售额达到 17亿美元(不过这一数字仅占全球制造市场的0.02%)，而其中打印最终成品占到近四分之一，是2007年的两倍。预计2015年，3D打印行业销售额将增加至37亿美元，到2019年，该行业的收入将达69亿美元，其中成品生产预计将占80%。
四、康速金属技术与市场优势
康速金属的团队具备了利用工业级金属 3D打印技术，成形加工复杂部件和量产的能力。采用网格结构和多孔结构，实现轻量化设计；提高材料利用率，降低材料成本；减少产品制造时间，降低机加工成本；实现结构复杂件一次成型，传统工艺无法完成的机加工，可以通过激光快速成型技术完成；缩短研制周期；
集成多个零件、实现最优化设计；优异的机械性能，提高生产成品率、保证质量。
此技术将为航空航天和生物医疗等国内高端制造行业带来巨大价值。
康速金属的市场竞争力优势如下：
1）康速金属发展起点高，利用了国际最先进的技术和工艺方案。进行了大量的基础研究和验证，积累丰富的设计和生产经验。
2）从原型设计到后处理，建立完整的工艺流程和可靠的质量保证体系。
4）引进了世界一流的生产设备和高质量的粉末材料。同时，可以向客户提供成熟的应用方案。
第四章财务前景分析
中利科技参与康速金属增资扩股后，康速金属在未来三年以提高产品质量、拓宽销售渠道、保持稳中有升的发展态势；之后将实现以高于同行业平均盈利水平的快速发展。
2015年~2017年康速金属经营发展情况预测如下：
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|-|-|-|
|年份|预计销售额（单位：人民币万元）|预计净利润（单位：人民币万元）|
|2015年|2000|200|
|2016年|5500|780|
|2017年|7500|1368|

第五章 项目实施计划
本次增资扩股完成后，由康数智能委派总经理，中利科技委派财务负责人。
根据康速金属的发展规划，对相关业务和资源进行全面有效整合，进一步明确康速金属的定位、运管模式，并建立目标责任等，通过对目标责任完成情况的考核实行有效激励。
康数智能、中利科技将通过加强对康速金属关于制度执行情况的检查和监
督，彰显其技术优势，加大市场拓展力度，提升综合运营能力，扩大经营规模，促进康速金属在其业务领域取得更加长足的发展，能快速的实现康速金属销售业绩大幅增长。
第六章风险控制
一、市场风险
激光粉末床 3D打印技术在国内尚属于较新技术，在这种情况下，康速金属要快速进入高端市场并实现更大的市场规模，并保证经营业绩的稳定持续增长，具有一定的困难。
风险控制：
为了达到康速金属增资扩股目标的实现，就需加强资源整合，利用各方已有的优势，全面拓宽“营销”的内涵与外延，在迅速满足高端客户对产品技术要求的同时，加大加快销售。
二、人力资源不足
康速金属增资扩股后，会快速的发展壮大。这不仅需要产品的支持，还需要出众的管理人才、营销人才、技术人才。
风险控制：
中利科技作为成熟的上市公司，具有较好的管理与销售能力，对人才的吸引有独特的条件。可以为康速金属的人才选择上提供条件。
三、管理风险
康速金属是中利科技通过增资扩股方式参与的第一家金属类高端制造公司。
由于技术方向与运行机制的不同，运营管理模式必然会有差异。后续的管理需要一定的磨合期，存在一定的管理风险。
风险控制：
1、由中利科技、康数智能派出经验丰富的管理人员（包括财务人员）协助相关工作。并组织相互间的工作交流与业务培训，提高管理效率，并确保风险控制有效。
2、按照中利科技之规定，并结合康速金属自身实际，制定适合康速金属使用的有关管理制度等规范性文件，使之与中利科技、康数智能的管理理念可充分磨合。
四、制造风险
金属3D打印造价较为昂贵：工业级金属3D打印设备主要是国外进口，成本较高。金属粉末材料目前成本较为昂贵，且种类不够丰富。产品成形尺寸范围有限、精度还需要提高。
风险控制：
康速金属的技术团队与金属 3D打印设备的供应商有良好的国际项目合作经验，可以获得具有竞争力的设备价格和服务。
与欧洲著名的粉末材料供应商有长期的合作关系；同时，已在国内开发高质量的粉末材料供应商。
通过不断开发和优化金属 3D打印工艺技术，开发新的后处理工艺，来提高产品的性能，满足市场的需求。
第七章参与康速金属增资扩股项目结论
从本次项目的市场分析、必要性分析和公司的战略布局来看，项目的实施有利于中利科技的重要战略选择。
通过综合评估，我们认为此项目符合中利科技的中长期发展战略，有良好的发展前景并具备实施的条件，公司参与康速金属增资扩股项目具有良好的可行性。
中利科技集团股份有限公司
董事会