公司代码：600242 公司简称：*ST中昌中昌海运股份有限公司
2015年半年度报告摘要
一重要提示
1.1本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2公司简介
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|公司股票简况|||||
|股票种类|股票上市交易所|股票简称|股票代码|变更前股票简称|
|A股|上海证券交易所|*ST中昌|600242|中昌海运|

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|联系人和联系方式|董事会秘书|证券事务代表|
|姓名|谢晶|李景|
|电话|0662-3229088|021-62350288-6019|
|传真|0662-2881697|021-62953959|
|电子信箱|a600242@163.com|a600242@163.com|

二主要财务数据和股东情况
2.1公司主要财务数据
单位：元币种：人民币
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||本报告期末|上年度末||本报告期末比上年度末增减(%)|
|||调整后|调整前||
|总资产|2,135,267,180.63|2,143,511,482.70|2,150,225,594.55|-0.38|
|归属于上市公司股东的净资产|-97,895,673.52|-61,958,332.14|-62,360,213.20||
||本报告期（1-6月）|上年同期||本报告期比上年同期增减(%)|
|||调整后|调整前||
|经营活动产生的现金流量净额|-10,323,911.27|16,549,542.01|16,549,542.01|-162.38|
|营业收入|129,502,413.05|122,288,998.19|122,288,998.19|5.90|
|归属于上市公司股东的净利润|-35,937,341.38|-52,271,280.38|-52,271,280.38||
|归属于上市公司股|-54,865,526.19|-55,884,642.78|-55,884,642.78||

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|东的扣除非经常性损益的净利润|||
|加权平均净资产收益率（%）||-21.62|
|基本每股收益（元／股）|-0.131|-0.191|
|稀释每股收益（元／股）|-0.131|-0.191|

2.2截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位:股
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|截止报告期末股东总数（户）||||14,452|||
|前10名股东持股情况|||||||
|股东名称|股东性质|持股比例(%)|持股数量|持有有限售条件的股份数量|质押或冻结的股份数量||
|上海三盛宏业投资（集团）有限责任公司|境内非国有法人|25.41|69,464,217|0|质押|69,440,000|
|上海兴铭房地产有限公司|境内非国有法人|12.62|34,503,172|40,000|质押|34,460,000|
|陈立军|境内自然人|10.92|29,841,311|0|质押|29,840,000|
|方铭|境内自然人|1.21|3,302,188|0|无||
|张群英|境内自然人|1.16|3,181,900|0|无||
|阳江市商贸资产经营有限公司|未知|0.81|2,227,509|2,227,509|无||
|陈芝浓|境内自然人|0.65|1,768,786|0|无||
|吕建军|境内自然人|0.46|1,250,800|0|无||
|陕西省国际信托股份有限公司－陕国投·旺业10号证券投资集合资金信托计划|其他|0.40|1,087,800|0|无||
|高杰辉|境内自然人|0.35|949,200|0|无||
|上述股东关联关系或一致行动的说明||上海三盛宏业投资（集团）有限责任公司、上海兴铭房地产有限公司、陈立军为一致行动人。|||||

2.3控股股东或实际控制人变更情况
□适用√不适用
三管理层讨论与分析
2015年上半年，干散货运输市场环境依然严峻。随着中国经济进入新常态，原油价格持续处于低位区间，国际干散货运输市场的反弹力度、持续时间均受到抑制，上半年运价低迷，BDI指数在500-900点之间震荡，指数均值为623点，同比下降47%，中间一度下跌到509点，创历史低点。上半年沿海散货运输市场基本上延续2014年下半年低位行情，CBFI上半年平均值为858.25点，较上年同期下跌19.0%，4月10日创下2001年发布以来的最低记录807.94点。另一方面，国际原油价格持续下跌，航运业企业运营成本下降，给行业带来一定程度的利好。同时，新造船市场价格和新船订单双双走低。拆解运力走高，手持订单撤单量的增加以及交付率的走低使得运力得以一定程度控制。
2015年上半年，由于干散货航运市场形势持续低迷，公司沿海散货运输业务受到一定影响，各项指标有所下滑，完成货运量411.2万吨，同比减少12.79%，货运周转量368067.48万吨公里，同比下降8.1%。其中，煤炭承运量为188.4万吨，同比下降29.63%；金属矿石承运量222.8万吨，同比上升9.34%。沿海散货运输业务实现营业收入 7572.49万元，同比下降37.72%，营业成本8363.69万元，同比下降33.34%。
2015年上半年，随着国家一带一路政策、海洋经济战略部署、长江经济带建设、京津冀一体化协同发展等国家重大战略部署的逐步推进和实施，疏浚行业迎来振兴和发展机遇。长江经济带的建设推动了维护性疏浚量的增长，截至6月底，长江口深水航道治理工程已累计产生航道疏浚土方约9亿方。但激烈的市场竞争，也使疏浚企业面临改革和生存压力。国内大型港口建设趋于饱和，上半年港口疏浚和围海造田疏浚需求疲软。“丝绸之路”带动海外港航基础设施建设，部分疏浚企业开始谋求布局海外疏浚市场。2015年上半年，公司疏浚业务收入4323.66万元。
2015年上半年，公司实现营业收入人民币 129,502,413.05元，同比增加5.90%。实现利润总额人民币-40,654,920.54元，归属于母公司所有者的净利润人民币-35,937,341.38元。
3.1主营业务分析
3.1.1财务报表相关科目变动分析表
单位:元币种:人民币
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|科目|本期数|上年同期数|变动比例（%）|
|营业收入|129,502,413.05|122,288,998.19|5.90|
|营业成本|127,998,900.90|125,474,950.95|2.01|
|管理费用|18,386,489.53|16,344,563.95|12.49|
|财务费用|43,687,533.60|57,295,758.19|-23.75|
|经营活动产生的现金流量净额|-10,323,911.27|16,549,542.01|-162.38|
|投资活动产生的现金流量净额|78,601,824.58|-23,504,747.50|不适用|
|筹资活动产生的现金流量净额|-52,093,897.47|28,274,814.39|-284.24|

营业收入变动原因说明:营业收入较上年同期增加系控股子公司中昌航道疏浚收入增加所致。
营业成本变动原因说明:营业成本较上年同期增加系控股子公司中昌航道疏浚成本增加所致。
管理费用变动原因说明:管理费用比上年同期增加系本期中介机构费用新增所致。
财务费用变动原因说明:财务费用比上年同期减少系融资租赁的未确认融资费用摊销减少所致。
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:减少的原因主要系提供劳务收到的现金同比减少的同时购买商品、接受劳务支付的现金同比增加所致。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:增加的原因主要系本期收到转让子公司的股权转让款。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:减少的原因主要系偿还债务净支出额增加所致。
3.1.2其他
公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
公司2014年12月8日召开的第八届董事会第六次会议以及2014年12月29日召开的2014年第五次临时股东大会审议通过了公司非公开发行股票相关事项。
2015年4月8日，公司发布《中昌海运股份有限公司关于非公开发行股票申请获中国证监会受理的公告》，公司收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理通知书》（150582号）,中国证监会决定对公司非公开发行事项申请予以受理。
2015年6月13日，公司发布《中昌海运股份有限公司关于收到<中国证监会行政许可项目审查反馈意见通知书>的公告》，公司收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可项目审查反馈意见通知书》（150582号），中国证监会依法对公司提交的《中昌海运股份有限公司非公开发行股票申请文件》进行了审查，现需要公司就有关问题作出书面说明和解释，并在30日内向中国证监会行政许可审查部门提交书面回复意见。
公司于2015年7月7日召开了第八届董事会第十二次会议，审议通过了《关于前次募集资金使用情况说明的议案》、《关于公司与部分发行对象签署附条件生效的<非公开发行股票认购协议补充协议>的议案》等。
2015年7月8日，公司发布《中昌海运股份有限公司关于非公开发行股票申请文件反馈意见回复的公告》，公司及相关中介机构对反馈意见所提出的问题进行了认真研究，并按反馈意见要求对有关问题进行了说明和论证分析，根据要求对反馈意见回复进行公开披露，并按照要求将上述反馈意见回复及时报送中国证监会。
2015年 8月 19日，公司发布《中昌海运股份有限公司关于非公开发行股票申请文件补充反馈意见回复的公告》，公司对补充反馈意见要求发行人说明的问题进行了认真回复，保荐机构（主承销商）对补充反馈意见中要求保荐机构进行核查和发表意见的问题出具了核查意见。公司根据要求对补充反馈意见回复进行公开披露，并按照要求将上述反馈意见回复及时报送中国证监会。
目前，公司非公开发行事项仍在审核中，能否获得中国证监会核准存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。
3.2行业、产品或地区经营情况分析
3.2.1主营业务分行业、分产品情况
单位:元币种:人民币
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|主营业务分行业情况|||||||
|分行业|营业收入|营业成本|毛利率（%）|营业收入比上年增减（%）|营业成本比上年增减（%）|毛利率比上年增减（%）|
|船运业务|75,724,865.01|83,636,931.95|-10.45|-37.72%|-33.34%|减少7.25个百分点|
|船员管理业务|225,000.00|0|100.00||||
|贸易业务|8,927,305.38|8,914,257.29|0.15||||
|疏浚业务|43,236,639.44|34,992,843.14|19.07|-|-||

3.2.2主营业务分地区情况
单位：元币种：人民币
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|地区|营业收入|营业收入比上年增减（%）|
|国内|128,113,809.83|4.76|

3.3核心竞争力分析
（1）品牌及客户优势
干散货运输业务方面，公司在国内沿海和长江中下游地区干散货运输方面拥有多年经验以及较高品牌知名度，专业的航运经营管理班子及高素质的船员队伍，通过为客户提供差异化的运输服务，在业界树立了良好的公司形象，并形成了包括众多国内大型企业集团在内的稳定客户群。
经过多年的潜心经营，公司与众多客户建立了稳固的合作关系，在业内树立了良好的品牌形象，具有较强的竞争能力。航道疏浚业务方面，公司的市场地位逐渐增强，在业界树立了一定的企业形象，同一批国内知名企业建立了战略合作性伙伴关系，有利于公司业务的稳定。
（2）船队优势
公司近年来积极调整散货船运力结构，科学地制定运力发展规划，加速淘汰老旧船舶，根据市场行情发展合理地选择租入船舶以及新建船舶类型、数量与建造时机，不断优化公司船队的船型、船龄结构，增加了公司的风险抵抗能力，保证了公司散货业务的持续发展能力。疏浚装备对于疏浚企业的施工能力、市场竞争力和盈利能力均具有至关重要的作用，疏浚企业之间的竞争很大程度上体现为船队结构和装备之间的竞争。公司现有疏浚船舶以先进的大舱容自航耙吸式挖泥船为主力，在工程适应性、施工效率和节能环保等方面优势明显，同时也购置和租赁一批小型绞吸挖泥船，大小型设备的灵活配合，提高了公司的经营效益。
（3）区位优势
公司散货运输业务和客户主要集中在长三角区域，长三角地区经济活跃，航运产业的发展得
到国家的高度重视，上海国际航运中心正在加速推进建设中。随着上海自贸区、黄金水道“长江
经济带”发展战略、“一路一带”战略等政策的深化，公司也将迎来良好的发展机遇。
（4）经营模式优势
公司经营模式的突出特点是COA合同收入在公司业务收入中占据较大比重。COA合同通常锁定运量并约定相对稳定运价，是大货主和航运公司之间风险共担的一种运营模式。这种方式一方面有助于在运价波动频繁的市场中增强公司业务的抗风险能力，另一方面也有助于公司维护与主要客户长期稳定的合作关系。
（5）管理能力优势
公司经营航运业务有多年的历史，经过多年的探索实践与竞争洗礼，已经形成了一套稳定、高效的经营管理体系，建立了科学合理的技术管理、运输管理和船舶管理制度。同时，公司现任高层管理团队拥有丰富的行业经验，突出的管理能力将是公司在激烈的市场竞争中不断发展壮大的重要保证。
3.4主要子公司、参股公司分析
单位：元币种：人民币
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|项目|舟山中昌海运有限责任公司|上海中昌航道工程有限公司|
|业务性质|沿海散货运输|航道疏浚|
|注册资本|150,000,000.00|100,000,000.00|
|期末总资产|1,264,586,616.17|1,159,559,978.42|
|期末负债总额|972,563,950.98|1,112,304,642.45|
|期末净资产|292,022,665.19|47,255,335.97|
|本期营业收入总额|77,047,287.94|43,236,639.44|
|本期净利润|-22,249,289.60|-10,512,255.99|
|本企业持股比例（%）|100|55|

四涉及财务报告的相关事项
4.1报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。
1、部分收入成本未确认中昌航道2014年3月承接的丹东港航道疏浚项目在2014年底已实质性施工完毕，2014年度因未取得业主方确认的工程确认单，未确认该项目合同收入与合同费用，仅依据预计能够收回的合同成本计提了存货减值准备。由于第三方测量机构已分期对该项目施工进度进行测量，并出具了电子版水深测图，截至2015年3月28日丹东航道局已经支付了该项目工程款23,107,091.54元，满足了公司会计政策关于建造合同确认合同收入与合同费用的条件，
因此公司上述行为不符合《企业会计准则第15号——建造合同》的相关规定，造成公司2014年
年报少确认营业收入 40,106,208元，少确认营业成本 80,338,757.02元，少确认营业税金及附加
1,347,568.59元，多确认资产减值损失41,987,929.02元，少计净利润407,811.41元。
2、在建工程减值准备计提不准确舟山中昌委托江苏东方重工有限公司建造4.75万吨级散装货轮2015年度发生建造成本837,566.55元，公司误将上述建造成本计入2014年度资产减值损失计提范围，造成公司2014年度资产减值损失多计837,566.55元，2014年度净利润少计837,566.55元。
4.2与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
截至报告期末，纳入合并财务报表范围的子公司共计8家，本报告期合并财务报表范围未发生变化。
董事长：陈胜杰中昌海运股份有限公司2015年8月27日