阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案证券简称：阳光电源 证券代码：300274
阳光电源股份有限公司
（SUNGROW POWER SUPPLY CO.,LTD.）
（注册地址：安徽省合肥市高新区习友路 1699号）
2015年非公开发行A股股票预案
二〇一五年四月
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案发行人声明
1、本公司及董事会全体成员保证本预案内容真实、准确、完整，并确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
2、本次非公开发行 A股股票完成后，公司经营与收益的变化，由公司自行负责；因本次非公开发行A股股票引致的投资风险，由投资者自行负责。
3、本预案是公司董事会对本次非公开发行 A股股票的说明，任何与之相反的声明均属不实陈述。
4、投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
5、本预案所述事项并不代表审批机关对于本次非公开发行 A股股票相关事项的实质性判断、确认、批准或核准，本预案所述本次非公开发行A股股票相关事项的生效和完成尚待取得有关审批机关的批准或核准。
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案特别提示
1、本次非公开发行 A股股票预案及相关事项已经公司第二届董事会第十三次会议审议通过。本次非公开发行A股股票尚需公司股东大会批准及中国证券监督管理委员会的核准方可实施。
2、本次发行为面向特定对象的非公开发行，最终发行对象不超过 5名特定投资者，包括境内注册的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他合格的投资者等。最终发行对象由董事会在股东大会授权范围内根据具体情况确定。
3、本次发行的定价基准日为发行期首日，定价原则采取下列方式之一：（1）发行价格不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价；（2）发行价格低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价但不低于百分之九十，或者发行价格低于发行期首日前一个交易日公司股票均价但不低于百分之九十。若公司股票在定价基准日至发行日期间有除权、除息行为，本次非公开发行价格将做相应调整。最终发行价格由董事会根据股东大会授权在本次非公开发行申请获得中国证监会的核准文件后，根据中国证监会相关规则确定。
4、本次非公开发行的股票数量不超过 12,000万股，具体发行数量将提请股东大会授权公司董事会与保荐人（联合主承销商）协商确定。若公司股票在关于本次非公开发行的董事会决议公告日至发行日期间有除权、除息行为，本次非公开发行的股票数量将做相应调整。
5、本次非公开发行募集资金总额不超过33亿元，扣除发行费用后将用于公司“年产500万千瓦（5GW）光伏逆变成套装备项目”、“220MW光伏电站项目”、“新能源汽车电机控制产品项目”与“补充流动资金项目”。
6、本次非公开发行完成后，上述特定投资者所认购的股份限售期需符合《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》和中国证监会、深圳证券交易所等监管部门的相关规定：（1）发行价格不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价的，本次发行股份自发行结束之日起可上市交易；（2）发行价格低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价但不低于百分之九十，或者发行价格低于发行期首日前一个交易日公司股票均价但不低于百分之九十的，本次发行股份自发行结束之
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案日起十二个月内不得上市交易。限售期结束后按中国证监会及深圳证券交易所的有关规定执行。
7、根据中国证券监督管理委员会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监发[2012]37号）、《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》（证监会公告[2013]43号）等有关规定，公司第二届董事会第十三次会议审议通过了《阳光电源股份有限公司未来三年股东回报规划（2015年-2017年）的议案》，并递交股东大会审议。
8、本次非公开发行 A股股票完成后，公司股权分布将发生变化，但不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化，亦不会导致公司不具备上市条件。
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案目录
释义................................................................................................................................ 7第一节本次非公开发行A股股票方案概要 ........................................................... 8一、公司基本情况 ............................................................................................................... 8二、本次非公开发行的背景和目的 ................................................................................... 8三、发行对象及其与公司的关系 ..................................................................................... 10四、发行股份的价格及定价原则、发行数量、限售期 ................................................. 10五、募集资金用途 ............................................................................................................. 12六、本次发行是否构成关联交易 ..................................................................................... 12七、本次发行是否导致公司控制权发生变化 ................................................................. 12八、本次发行方案已取得有关主管部门批准情况以及尚需呈报批准程序 ................. 13九、本次发行前滚存未分配利润处置 ............................................................................. 13第二节董事会关于本次募集资金使用的可行性分析.......................................... 14一、本次募集资金使用计划 ............................................................................................. 14二、本次募集资金投资项目的基本情况与前景 ............................................................. 14第三节董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析...................................... 22一、公司业务、章程、股东结构、高管人员结构、业务收入结构变化 ..................... 22二、公司财务状况、盈利能力及现金流的变动情况 ..................................................... 22三、公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争等变化情况 ..................................................................................................... 23四、本次发行完成后，公司是否存在资金、资产被控股股东、实际控制人及其关联人占用的情形，或上市公司为控股股东、实际控制人及其关联人提供担保的情形 ..... 23五、上市公司负债结构是否合理，是否存在通过本次发行大量增加负债（包括或有负债）的情况，是否存在负债比例过低、财务成本不合理的情况 ................................. 23第四节本次发行相关的风险说明.......................................................................... 24一、募集资金投资项目实施风险 ..................................................................................... 24二、政策性风险 ................................................................................................................. 24三、市场竞争加剧风险 ..................................................................................................... 24四、公司规模扩大带来的管理风险 ................................................................................. 24五、拟投资光伏电站审批程序风险 ................................................................................. 25
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案六、光伏电站运营风险 ..................................................................................................... 25七、应收账款回收风险 ..................................................................................................... 25八、汇率波动风险 ............................................................................................................. 25九、每股收益及净资产收益率下降风险 ......................................................................... 25十、股价波动风险 ............................................................................................................. 25十一、非公开发行方案审批风险 ..................................................................................... 26第五节公司股利分配政策及股利分配情况.......................................................... 27一、公司股利分配政策 ..................................................................................................... 27二、未来三年（2015年-2017年）股东回报规划 .......................................................... 29三、最近三年公司利润分配情况 ..................................................................................... 30第六节其他有必要披露的事项.............................................................................. 32一、未来十二个月内是否有其他股权融资计划的声明 ................................................. 32二、填补即期回报的具体措施 ......................................................................................... 32
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案释义
在本预案中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义：
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|-|-|-|
|阳光电源、本公司、公司、发行人|指|阳光电源股份有限公司|
|公司章程|指|《阳光电源股份有限公司章程》|
|本次发行、本次非公开发行、非公开发行|指|公司向特定对象非公开发行不超过12,000万股A股股票的行为|
|中国证监会|指|中国证券监督管理委员会|
|深交所|指|深圳证券交易所|
|A股|指|经中国证监会批准向境内投资者发行、在境内证券交易所上市、以人民币标明股票面值、以人民币认购和进行交易的普通股|
|《管理办法》|指|《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》|
|本预案|指|阳光电源2015年非公开发行A股股票预案|
|交易日|指|深圳证券交易所的正常交易日|
|新疆尚格|指|新疆尚格股权投资合伙企业（有限合伙），本公司股东|
|MW|指|功率单位，兆瓦特，1MW=106W|
|GW|指|功率单位，吉瓦特，1GW=109W|
|元|指|人民币元|

本预案中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案第一节本次非公开发行 A股股票方案概要
一、公司基本情况
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|-|-|
|中文名称：|阳光电源股份有限公司|
|英文名称：|Sungrow Power Supply Co.,Ltd.|
|法定代表人：|曹仁贤|
|股票上市地：|深圳证券交易所|
|股票简称：|阳光电源|
|股票代码：|300274|
|上市时间：|2011 年11月2日|
|总股本：|658,285,000股|
|注册地址：|安徽省合肥市高新区习友路 1699号|
|办公地址：|安徽省合肥市高新区习友路 1699号|
|办公地址的邮政编码：|230088|
|电话号码：|0551-65327867|
|传真号码：|0551-65327800|
|电子信箱：|board@sungrowpower.com|

二、本次非公开发行的背景和目的
（一）本次非公开发行的必要性
作为国内新能源产业的领军企业之一，公司未来的发展目标是继续保持光伏逆变器专业制造商的优势地位、积极拓展光伏逆变器核心技术向相关领域运用如新能源汽车电机控制产品的运用，并实现在发电、售电领域的战略布局。2015年3月《中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（中发[2015]9号）和《国家发展改革委、国家能源局关于改善电力运行调节促进清洁能源多发满发的指导意见》（发改运行[2015]518号）对促进能源生产和消费方式变革、
推动清洁能源持续健康发展、推动结构转型和产业升级等方面明确了更进一步的
要求和支持，提出了“有序探索对符合标准的发电企业、售电主体和用户赋予自
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案主选择权，确定交易对象、电量和价格”、“推进跨省跨区电力市场化交易，促进电力资源在更大范围优化配置”、“待时机成熟时，探索开展电力期货和电力场外衍生品交易，为发电企业、售电主体和用户提供远期价格基准和风险管理手段”、“完善并网运行服务，支持新能源、可再生能源、节能降耗和资源综合利用机组上网”。公司决定加大太阳能光伏电站的建设、持有，实现在发电、售电领域的积极布局，从而实现公司跨越式发展。
综上，为更好地把握市场机遇及实施公司的发展战略，在考虑未来的资本性支出及流动资金需求，充分分析营运资金状况与盈利能力的基础上，公司提出了 2015年非公开发行 A股股票计划，筹集资金用于光伏逆变器产品的产能扩张，解决现有产能的瓶颈问题，进一步巩固行业地位，提升产品的竞争力；用于光伏电站建设项目，扩大公司在光伏电站开发运营板块的业务规模；用于新能源汽车电机控制产品项目，培育新的业绩增长点，逐步成长为全球一流的可再生能源发电设备及系统解决方案供应商。
（二）本次非公开发行的背景和目的
本公司是一家专注于太阳能、风能等新能源电源的研发、生产、销售和服务的国家重点高新技术企业，主要产品有光伏逆变器、风能变流器、储能电源等，并提供新能源发电系统的开发建设和运营管理等服务。公司是亚洲最大的光伏逆变器专业制造商，也是国内领先的风能变流器供应商。公司先后荣获“国家重点新产品”、“国家能源科技进步一等奖”、“国家高技术产业化示范基地”、“全球新能源企业500强”等荣誉，并被认定为国家级博士后科研工作站、国家级“守合同重信用企业”、国家认定企业技术中心等，SUNGROW商标被国家工商行政总局认定为“中国驰名商标”。
公司始终专注于新能源发电领域，坚持以市场需求为导向、以技术创新作为企业发展的动力源，培育了一支研发经验丰富、自主创新能力较强的专业研发队伍；先后承担近 20项国家重大科技计划项目，主持起草了多项国家标准，是行业内为数极少的掌握多项自主核心技术的企业之一。
近年来，公司不断加大营销及品牌推广力度，持续开拓海外市场，使得销售收入同比稳步增长。一系列的大型光伏逆变器及组串型光伏逆变器等全新产品的推出，进一步提升公司满足不同客户需求的能力，提高了公司的市场竞争力。
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案公司充分利用上市后在投融资方面的能力提升以及 18年的光伏系统集成经验，形成了“洽谈一批、签约一批、拟建一批、开工一批、并网一批”的“五个一批”的项目工作格局，公司在太阳能光伏电站系统集成业务不断发展。
随着我国工业现代化进程的加快，粗放型的经济发展模式加剧了经济发展与能源、环境之间的矛盾，煤炭、石油等化石能源迅速消耗，生态环境不断恶化，实施新能源战略已成为我国经济可持续发展的必然选择。2014年北京 APEC期间，我国提出计划2030年左右中国二氧化碳排放达到峰值，并计划到2030年非化石能源占一次能源消费比重提高到20%左右。太阳能作为清洁能源，具有安全可靠、无污染、不受资源限制等特点，发展前景极为广阔。同时，国务院及行业主管部门先后出台了一系列政策文件，支持太阳能光伏发电等新能源产业，刺激了行业的快速有序发展，也给公司带来更加健康的外部环境。
三、发行对象及其与公司的关系
本次发行的最终发行对象不超过5名特定投资者，包括境内注册的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他合格的投资者等。最终发行对象由董事会在股东大会授权范围内根据具体情况确定。
公司本次发行尚无确定的对象，因而无法确定发行对象与公司的关系。发行对象与公司之间的关系将在发行结束后公告的发行情况报告书中予以披露。
四、发行股份的价格及定价原则、发行数量、限售期
（一）发行股份的价格及定价原则
本次发行的定价基准日为发行期首日，定价原则采取下列方式之一：（1）发行价格不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价；（2）发行价格低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价但不低于百分之九十，或者发行价格低于发行期首日前一个交易日公司股票均价但不低于百分之九十。若公司股票在定价基准日至发行日期间有除权、除息行为，本次非公开发行价格将做相应调整，调整公式如下：
派发现金股利：P=P -D
1 0
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案送红股或转增股本：P=P/（1+N）
1 0
两项同时进行：P=（P-D）/（1+N）
1 0
其中，P为调整前发行价格，D为每股派发现金股利，N为每股送红股或转 0
增股本数，P为调整后发行价格。
1
最终发行价格由董事会根据股东大会授权在本次非公开发行申请获得中国证监会的核准文件后，根据中国证监会相关规则确定。
（二）发行数量
本次非公开发行的股票数量不超过12,000万股，具体发行数量将提请股东大会授权公司董事会与保荐人（联合主承销商）协商确定。若公司股票在关于本次非公开发行的董事会决议公告日至发行日期间有除权、除息行为，本次非公开发行的股票数量将做相应调整，调整公式如下：
Q=Q×（1+N）
1 0
其中：Q为调整前的本次发行股票数量的上限；N为每股送红股或转增股本 0
数；Q为调整后的本次发行股票数量的上限。
1
（三）发行方式
本次发行采用向特定对象非公开发行的方式，所有投资者均以现金认购。公司在中国证监会核准之日起六个月内择机向特定对象发行股票。
（四）限售期
本次非公开发行完成后，上述特定投资者所认购的股份限售期需符合《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》和中国证监会、深圳证券交易所等监管部门的相关规定：（1）发行价格不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价的，本次发行股份自发行结束之日起可上市交易；（2）发行价格低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价但不低于百分之九十，或者发行价格低于发行期首日前一个交易日公司股票均价但不低于百分之九十的，本次发行股份自发行结束之日起十二个月内不得上市交易。限售期结束后按中国证监会及深圳证券交易所的有关规定执行。
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案五、募集资金用途
本次非公开发行股票募集资金总额不超过 33亿元，扣除发行费用后拟用于“年产500万千瓦（5GW）光伏逆变成套装备项目”、“220MW光伏电站项目”、“新能源汽车电机控制产品项目”与“补充流动资金项目”。募集资金具体投资项目如下：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||项目投资总额||募集资金拟投入额|
||序号||项目名称|||||
||||||（万元）||（万元）|
|1||年产500万千瓦（5GW）光伏逆变成套装备项目||50,000||50,000||
|2||220MW光伏电站项目||209,000||209,000||
|3||新能源汽车电机控制产品项目||16,000||16,000||
|4||补充流动资金项目||55,000||55,000||
|合计||||330,000||330,000||

在本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。
若实际募集资金数额（扣除发行费用后）少于上述项目拟投入募集资金总额，在最终确定的本次募投项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司自筹解决。
六、本次发行是否构成关联交易
目前，本次发行尚未确定发行对象，最终是否存在因关联方认购公司本次非公开发行股份构成关联交易的情形，将在发行结束后公告的发行情况报告书中披露。
七、本次发行是否导致公司控制权发生变化
截至本预案公告日，曹仁贤先生直接持有公司38.06%的股份，持有新疆尚
格10.44%的股份（新疆尚格持有本公司6.41%的股份），为公司的控股股东暨
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案实际控制人。按照本次发行股份的上限12,000万股计算，发行完成后，曹仁贤先生直接持有公司的股份比例为32.19%，其作为公司控股股东及实际控制人的地位没有改变。
八、本次发行方案已取得有关主管部门批准情况以及尚需呈报批
准程序
本次非公开发行股票方案已经公司第二届董事会第十三次会议审议通过，尚需公司股东大会的批准及中国证监会的核准。
在获得中国证监会核准后，公司将向中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司和深圳证券交易所办理本次发行股票的登记及上市事宜，完成本次非公开发行A股股票呈报批准程序。
九、本次发行前滚存未分配利润处置
在本次非公开发行完成后，由公司新老股东按本次发行后的股权比例共同分享公司本次发行前的滚存未分配利润。
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案第二节董事会关于本次募集资金使用的可行性分析
一、本次募集资金使用计划
本次非公开发行股票募集资金总额不超过 33亿元，扣除发行费用后拟用于“年产500万千瓦（5GW）光伏逆变成套装备项目”、“220MW光伏电站项目”、“新能源汽车电机控制产品项目”与“补充流动资金项目”。募集资金具体投资项目如下：
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||项目投资总额||募集资金拟投入额|
||序号||项目名称|||||
||||||（万元）||（万元）|
|1||年产500万千瓦（5GW）光伏逆变成套装备项目||50,000||50,000||
|2||220MW光伏电站项目||209,000||209,000||
|3||新能源汽车电机控制产品项目||16,000||16,000||
|4||补充流动资金项目||55,000||55,000||
|合计||||330,000||330,000||

在本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据募集资金投资项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。
若实际募集资金数额（扣除发行费用后）少于上述项目拟投入募集资金总额，在最终确定的本次募投项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司自筹解决。
二、本次募集资金投资项目的基本情况与前景
（一）年产500万千瓦（5GW）光伏逆变成套装备项目
1、项目背景及必要性
（1）行业及市场背景
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案随着经济社会的发展，全球能源需求持续增长，能源资源和环境问题日益突出，开发利用可再生能源已成为世界各国保障能源安全、加强环境保护、应对气候变化的重要措施。近年来，我国中东部地区持续雾霾天气，环境保护和治理的压力日益加大，对绿色、清洁能源提出了更迫切的需求。未来，伴随节能减排的需要以及传统石化能源的枯竭，可再生能源在全球能源供应系统中所扮演的角色将越发重要。
“十二五”、“十三五”期间，我国光伏产业将继续处于快速发展阶段，光伏产业发展目标多次上调。国家加大了对光伏产业扶持力度，促使光伏装机容量迅速增长，中国已成为全球光伏装机总量第一的最重要的光伏市场。
（2）公司逆变器业务现状
公司作为中国光伏逆变器市场占有率第一的领先者，具有技术和市场的先发优势，在行业具有广泛的销售渠道和品牌影响力。公司在加大对国内市场开拓的力度、保持在国内市场的领先优势地位的同时，亦积极开拓欧洲、北美、亚太等海外光伏市场。
（3）项目必要性
第一、扩大公司生产规模
2014年度，公司光伏逆变器产品出货量达到4.2GW，现有产能已无法满足市场需求量的快速增长。本项目的实施有助于公司扩大生产规模，占据更多的市场份额，进一步增强公司的综合实力。公司坚定不移推行成本领先的战略。项目建成后生产规模的扩大，有利于公司更好地进行成本控制，始终保持产品的成本竞争力。
第二、增强公司新产品的研发和生产能力
行业技术进步和产品升级换代的速度明显提升，为了根据目标市场需要和竞争对手情况实施差异化竞争等策略、持续增强公司的综合竞争实力，公司必须有强大的技术创新和转化能力。本项目的实施将进一步提高公司的创新和成果转化能力，为公司的新产品开发、技术升级、实现产品产业化提供有力保障。
第三、提升公司装备水平，保障产品质量，巩固企业品牌形象
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案本项目通过购置先进、高效的生产及检验检测设备，进一步提高公司生产及检验检测水平，提高了生产效率。项目的实施可保证光伏逆变器产品质量更加稳定可靠，巩固公司的品牌形象。
2、项目建设方案
本项目拟新征土地进行建设，新建厂房及配套设施用房，新增先进的生产及检验检测设备，通过建立先进的人才管理机制，结合市场发展需要，生产高性能光伏逆变器。年产 500万千瓦（5GW）光伏逆变成套装备项目总投资 50,000万元，建设期两年。
3、投资估算及财务评价
本项目总投资 50,000万元，预计投资回收期（所得税后）为 5.26年，内部收益率（所得税后）为29.90%。
4、项目备案及其他相关手续进展情况
项目备案及其他相关手续正在办理过程中。
（二）220MW光伏电站项目
1、项目背景及必要性
（1）行业及市场背景
国内雾霾等大气污染现象日趋严重，节能减排已成为关系国运民生的重要工作之一。我国能源消费结构中煤炭能源所占比重约为68%，太阳能等清洁能源占比较低，远远低于发达国家水平。能源消费结构不尽合理，给节能减排带来了巨大压力。因此，国务院在《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》中将新能源产业列为重点发展的七大战略性新兴产业之一。我国光伏产业在国家产业政策鼓励支持下，迅猛发展，2013年、2014年新增装机容量已超越德国成为全球第一大光伏市场。2015年3月，国家能源局下发了《国家能源局关于下达2015年光伏发电建设实施方案的通知》，明确2015年光伏建设指标为17.8GW（分布式光伏发电不受规模限制），较2014年实际新增的光伏并网规模相比增幅超过70%。
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案国家持续发布的对太阳能光伏发电行业的扶持政策，极大的优化了太阳能光伏发电行业的投资经营环境，刺激行业的快速有序的发展。
2015年3月，中共中央、国务院于下发了《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（中发〔2015〕9号），该意见进一步强调了电力体制改革的重要性和紧迫性，明确了深化电力体制改革的总体思路和基本原则，指出近期推进电力体制改革的重点任务，确定加强电力体制改革工作的组织实施方案。新电改方案的总体目标是：通过改革，建立健全电力行业“有法可依、政企分开、主体规范、交易公平、价格合理、监管有效”的市场体制，努力降低电力成本、理顺价格形成机制，逐步打破垄断、有序放开竞争性业务，实现供应多元化，调整产业结构、提升技术水平、控制能源消费总量，提高能源利用效率、提高安全可靠性，促进公平竞争、促进节能环保。在进一步完善政企分开、厂网分开、主辅分开的基础上，按照管住中间、放开两头的体制架构，有序放开输配以外的竞争性环节电价，有序向社会资本放开配售电业务，有序放开公益性和调节性以外的发用电计划。
（2）公司具备建设光伏电站能力
阳光电源作为领先的新能源电源的研发、生产、销售和服务商，基于长期以来对于电力电子技术的研究以及在系统集成应用方面的优势，2010年进入光伏电站领域，是国内最早从事光伏电站投资建设的企业之一。自 2010年以来，公司已经在安徽、甘肃等地陆续开发建设了多个光伏电站，积累了丰富的光伏电站开发、建设、运维经验。公司于 2014年底投资 5亿元成立了合肥阳光新能源科技有限公司，其专门从事光伏电站开发、投资、建设和运营管理等业务。光伏电站业务已经成为公司业务的重要组成部分，并将成为公司未来稳定的收入来源、利润增长点。公司近年来开发建设的部分光伏电站项目如下：
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||项目投资总额|||||
||序号||项目名称||||项目规模||并网时间|
||||||（万元）|||||
|1||酒泉朝阳50MW并网光伏发电项目||45,005||50MW||2013年7月31日||
|2||酒泉三阳50MW并网光伏发电项目||45,005||50MW||2013年12月31日||
|3||合肥市高新开发区32MW分布式光伏发电项目||30,400||32MW||2014年12月31日||
|4||合肥市高新开发区68MW分布式光伏发电项目||64,600||68MW||已部分并网||

阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案（3）项目必要性
第一、实现公司战略发展目标的需要
公司始终积极发展电力电子技术在新能源发电应用领域的相关新业务，如光伏电站系统集成业务、光储充电设施、新能源汽车电机控制产品等，并且光伏电站系统集成业务已经成为公司良好的业务增长点。本次220MW光伏电站项目实施完成后，公司将持有更多优质的光伏电站资源，符合公司成长为全球一流的可再生能源发电设备及系统解决方案供应商的战略规划。
第二、提高公司盈利能力和抗风险能力
本项目经济效益前景良好，能够为公司带来丰厚且稳定的销售收入和现金流。
同时，项目的实施有助于增强公司整体盈利能力，增加公司光伏电站运营收入的占比，使得公司更好的平衡不同业务构成的收入和盈利结构，可以有效规避单一业务的市场波动风险。
第三、为更大范围参与电力体制改革奠定基础
按照新电改方案，按照管住中间、放开两头的体制架构，有序放开输配以外的竞争性环节电价，有序向社会资本放开配售电业务，有序放开公益性和调节性以外的发用电计划。电力交易市场将逐步向社会资本开放，公司密切关注电改方向，充分利用在电力电子技术方面的研究和系统集成应用方面的优势，以及开发、投资、建设和运营光伏电站的经验，积极参与区域电力改革方面的探索与尝试，本项目的实施能够为公司更大范围内参与电力体制改革奠定基础。
2、项目的具体情况
（1）合肥100MW光伏电站
1）项目建设方案
合肥 100MW光伏电站建设于安徽省合肥市肥东县梁园镇陷湖坡水库，项目用地为水面及滩涂，按照渔光互补模式，形成“水上发电、水下养殖”的经营模式，实现光伏发电与现代水产养殖和谐发展。
2）投资估算及财务评价
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案本项目装机容量为100MW，总投资 95,000万元，内部收益率（所得税后）为9.94%。
3）项目备案及其他相关手续进展情况
本项目已经取得安徽省合肥市发展和改革委员会签发（发改备[2015]117号）备案通知，其他相关手续正在办理过程中。
（2）安徽、内蒙、广东、云南、河南等地区120MW光伏电站
1）项目建设方案
公司拟在安徽、内蒙、广东、云南、河南等地投资建设 120MW光伏电站项目。
2）投资估算及财务评价
项目总装机容量为120MW，总投资 114,000万元，内部收益率（所得税后）预计约为10.00%。
3）项目备案及其他相关手续进展情况
本项目相关手续正在办理过程中。
（三）新能源汽车电机控制产品项目
1、项目背景及必要性
（1）行业及市场背景
我国环境保护和节能减排工作十分紧迫，调整整体能源结构、减少对进口石油的依赖也是国家长期坚持的发展方向。大力发展新能源汽车是环境与能源的必然要求，也是实现我国能源安全、环境保护以及我国汽车工业实现跨越式、可持续发展的需要。新能源汽车已被国家列为“十二五”七大战略性新兴产业之一，为推动新能源汽车的发展，国家及各级地方政府部门出台了多项鼓励政策。在政策的鼓励和指引下，在技术不断成熟和基础设施建设不断完善的情况下，新能源汽车的市场前景十分可观。
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案新能源电动汽车区别于传统内燃机汽车，采用了驱动电机替代传统内燃机为车辆提供动力。驱动电机及电机控制器的性能对纯电动汽车的安全性、动力性能、续驶里程等关键指标都有重要的影响。目前，国外的新能源电动汽车电机和电机控制器产品已基本成熟，相关产品能够适应车用复杂的工况和环境、稳定程度高。
我国行业内公司虽在电机产品的开发和制造上取得了一定的成绩，但对于新能源汽车整车和零部件的自主研发工作开展的较晚，部件研发能力弱，关键元器件依赖进口，电机和电机控制器产品的整体性能与国外仍有较大差距。加大新能源汽车电机控制产品的研发力量，使其关键性能接近或达到国际一流水平是推动新能源汽车产业快速发展的关键要素。
（2）公司具备新能源汽车电机控制产品的研发生产能力
新能源汽车的动力方式由燃烧化石能源转变为电力驱动后，大量的电力电子和电子信息类技术难题需要攻克，公司具有近 20年电力电子领域的研发和产品应用经验，在解决这些技术难题上具有独特的优势。公司新能源汽车电机控制产品由于借用了风能变流器的技术平台和成熟的硬件平台，具有功能完善、能耗低、续驶里程长、可靠性高等特点，自推出以来，已先后成功应用于合肥、大连、六安等多个城市电动公交，取得了市场和客户的一致好评。
（3）项目必要性
第一、实现公司战略发展目标的需要
公司始终积极发展电力电子技术在新能源发电应用领域的相关新业务，如光伏电站系统集成业务、光储充电设施、新能源汽车电机控制产品等。新能源汽车电机控制产品项目实施完成后，公司将拥有更加完善的新能源汽车电机控制产品研发生产体系，技术水平达到国内领先水平，成为国内最大的新能源车电机控制产品研发制造企业之一。
第二、提高公司盈利能力和抗风险能力
本项目达产后可形成年产 10万台新能源汽车电机控制产品的生产能力，经济效益前景良好。本项目的实施拓展了公司在新能源汽车领域的业务，使公司能够分享新能源汽车行业快速发展的红利，有效提高公司的盈利能力。同时，公司
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案多领域的业务构成保证了盈利的持续性和稳定性，可以有效规避单一业务的市场波动风险。
2、项目建设方案
本项目拟在合肥市新征土地进行建设，拟新建联合厂房一座，围绕新能源汽车电机控制产品生产工艺，新增先进的产品加工、检验检测及公用配套设备，实现年产 10万台新能源汽车电机控制产品的生产能力。新能源汽车电机控制产品项目拟投资16,000万元，建设期两年。
3、投资估算及财务评价
本项目总投资 16,000万元，预计投资回收期（所得税后）为 6.53年，内部收益率（所得税后）为21.02%。
4、项目备案及其他相关手续进展情况
项目备案及其他相关手续正在办理过程中。
（四）补充流动资金项目
公司拟使用本次募集资金55,000万元补充流动资金，主要用于补充营运资金及增强资金实力以支持公司现有业务的发展。
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案第三节董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析
一、公司业务、章程、股东结构、高管人员结构、业务收入结构变化
（一）对公司业务与收入结构的影响
本次非公开发行将有助于公司把握光伏行业发展的历史机遇，利用公司在光伏逆变器和光伏电站系统集成方面的优势，进一步提高生产规模，优化业务模式和业务布局，提升盈利能力。本次非公开发行是适应市场发展情况下公司业务的自然延伸，预计本次非公开发行后，公司收入仍将以光伏逆变器和光伏电站系统集成为主，收入结构中会新增光伏电站运营收益、新能源汽车电机控制产品收入。
本次非公开发行有助于公司提高市场覆盖深度和广度，进一步提升公司的收入规模和资产规模，提高抗风险能力，为公司今后发展奠定良好基础。
（二）对公司章程、股东结构与高管人员结构的影响
本次发行完成后，公司股本将相应增加，原股东的持股比例也将相应稀释。
公司的控制权不会发生重大变化。公司将按照发行的实际情况对公司章程中相关的条款进行修改，并办理工商变更登记。本次非公开发行完成后，公司高管人员结构不会发生重大变化。
二、公司财务状况、盈利能力及现金流的变动情况
本次发行完成后，公司的收入规模和资产规模将显著增大，有助于增强公司资金实力，增加新的盈利业务，提高抗风险能力。本次发行完成后，公司产能将随之扩张，将持有优质光伏电站，布局新能源汽车相关业务。公司盈利能力将进一步增强，盈利空间进一步拓展，为后续发展提供有力保障。
本次发行完成后，公司现金流入将大幅增加，投资活动现金流出也将相应增加。随着募集资金投资项目投入和效益释放，未来经营活动现金流入将稳步增加。
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案三、公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争等变化情况
本次发行完成后，公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间的业务关系、管理关系等方面不会发生变化。本次发行不会产生同业竞争和新增关联交易。
四、本次发行完成后，公司是否存在资金、资产被控股股东、实际控制人及其关联人占用的情形，或上市公司为控股股东、实际控制人及其关联人提供担保的情形
公司的资金使用或对外担保严格按照法律法规和公司章程的有关规定履行相应授权审批程序并及时履行信息披露义务，不存在被控股股东、实际控制人及其关联人违规占用资金、资产或违规为其提供担保的情形。本次发行完成后，公司不会因本次发行产生被控股股东、实际控制人及其关联人占用公司资金、资产或为其提供担保的情形。
五、上市公司负债结构是否合理，是否存在通过本次发行大量增加负债（包括或有负债）的情况，是否存在负债比例过低、财务成本不合理的情况
2014年末，公司的资产负债率为51.50%，本次发行不存在大量增加负债（包括或有负债）的情况，也不存在负债比例过低、财务成本不合理的情况。本次发行完成后，公司资产总额和净资产增加，资产负债率将有所下降，偿债能力进一步提升，抗风险能力将进一步加强。
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案第四节本次发行相关的风险说明
投资者在评价公司本次非公开发行股票时，除本预案提供的其他各项资料外，应特别认真考虑下述各项风险因素：
一、募集资金投资项目实施风险
公司本次发行募集资金投资项目经过了充分的论证，该投资决策是基于目前的产业政策、公司的发展战略、国内市场环境、客户需求情况等条件所做出的，但在实际运营过程中，由于市场本身具有的不确定因素，可能会对项目的投资回报和公司的预期收益产生不利影响。
二、政策性风险
虽然可再生能源发电相关技术仍处于不断的进步中，但由于现阶段的发电成本和上网电价均高于常规化石能源，仍需政府政策扶持。由于这些扶持政策均由各国政府自行制定，尽管全球节能减排的趋势不变，但如果主要市场的宏观经济或相关的政府补贴、扶持政策发生重大变化，将在一定程度上影响行业的发展和公司的盈利水平。
三、市场竞争加剧风险
在国内市场巨大潜力的吸引下，越来越多企业进入光伏行业，公司面临的市场竞争日趋激烈。虽然当前市场需求呈持续增长趋势，但如果公司在技术创新、新产品开发和成本控制方面不能保持领先优势，公司面临产品毛利率下降的风险。
四、公司规模扩大带来的管理风险
近年来，公司资产规模、人员规模及业务规模都得到了快速扩展，公司的管理模式和人员结构也需相应的调整或改变，以适应公司迅速发展的需要。若公司的治理结构、管理模式和管理人员等综合管理水平未能跟上公司内外部环境的发展变化，公司的发展将可能面临不利影响。
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案五、拟投资光伏电站审批程序风险
本次非公开发行募集资金拟投资安徽、内蒙、广东、云南、河南等地的光伏发电并网项目的备案及相关手续正在办理中，上述手续完成的时间存在不确定性。
六、光伏电站运营风险
公司太阳能光伏电站预计运营时间较长，在此期间若出现人力成本的持续上升、太阳能光伏电站项目的用电方拖欠电费等情形，则可能对相关项目整体收益带来不利影响。由于部分地区电网输送能力不足，再加上当地的经济发展水平、用电负荷都不足以支持光伏电站的满功率运行，存在一定的弃光现象。弃光限电现象的存在，在一定程度上影响行业的发展和公司光伏电站项目的盈利水平。
七、应收账款回收风险
光伏行业具有项目金额大、付款周期长等特点，公司产品产能规模的扩张将会导致应收账款较快增加并存在一定的回款风险。
八、汇率波动风险
公司的部分产品销往海外，汇率的波动会对企业的经营业绩造成影响。未来公司仍将继续开拓海外市场，因此将继续面临汇率波动的风险。由于我国汇率市场化进程速度加快，不排除未来汇率出现较大波动的可能性，进而对公司业绩带来一定的影响。
九、每股收益及净资产收益率下降风险
本次非公开发行完成后，公司资产规模将有所增加，但由于募集资金投资项目建设周期的存在，短期内募集资金投资项目对公司经营业绩的贡献程度较小，导致本公司每股收益和净资产收益率在短期内可能被摊薄。
十、股价波动风险
股票价格不仅取决于公司的盈利水平及发展前景，也受到市场供求关系、国家相关政策、投资者心理预期以及各种不可预测因素的影响。针对上述情况，公司将根据《公司法》、《证券法》等有关法律、法规的要求，真实、准确、及时、
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案完整、公平地向投资者披露有可能影响公司股票价格的重大信息，供投资者做出投资判断。同时，公司提醒投资者注意股价波动及可能涉及的风险。
十一、 非公开发行方案审批风险
本次非公开发行股票尚需公司股东大会审议批准，本方案存在无法获得公司股东大会表决通过的可能。另外，本次非公开发行股票尚需取得中国证监会核准，能否取得核准以及取得核准的时间存在不确定性，将对本次非公开发行产生较大影响。
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案第五节公司股利分配政策及股利分配情况
一、公司股利分配政策
最新的《公司章程》中有关利润分配政策具体内容如下：
（一）利润分配原则
1、公司实施积极的利润分配政策，重视对投资者的合理、稳定投资回报，同时兼顾公司的可持续发展。
2、公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配利润，并优先采用现金分红的方式，利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。
公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。
（二）利润分配政策的具体内容
1、现金分红
在当年实现的净利润为正数且当年末未分配利润为正数的情况下，公司应当进行分红，且以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%。
公司存在下列情形之一的，可以不按照前款规定进行现金分红：（1）公司未来 12个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的30%，且超过 50,000万元（募集资金投资的项目除外）；
（2）公司未来12个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超过
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案公司最近一期经审计总资产的20%（募集资金投资的项目除外）；（3）审计机构对公司当年度财务报告出具非标准无保留意见的审计报告；（4）分红年度净现金流量为负数，且年底货币资金余额不足以支付现金分红金额的。
董事会根据公司盈利、资金需求、现金流等情况，可以提议进行中期现金分红。
公司利润分配方案应当以母公司报表可供分配利润为依据，同时应加强子公司分红管理，以提高母公司现金分红能力。
存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用资金。
2、股票分红
在公司符合上述现金分红规定，且营业收入快速增长，股票价格与股本规模不匹配，发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，董事会可以在实施上述现金分红之外提出股票股利分配方案，并提交股东大会审议。
（三）利润分配决策程序
1、公司应当多渠道充分听取独立董事和中小股东对利润分配方案的意见，公司经理层结合公司股本规模、盈利情况、投资安排等因素提出利润分配建议，由董事会制订利润分配方案。
2、公司利润分配方案应当由独立董事发表明确意见，并经独立董事 2/3以上同意，董事会就利润分配方案形成决议后应提交股东大会审议。
3、公司应切实保障中小股东参与股东大会的权利，若符合前述现金分红条件而未提出现金分红的，审议有关利润分配议案时，应当提供网络投票等方式以方便中小股东参与表决。
4、独立董事和符合条件的股东可以向公司股东征集其在股东大会上的投票权。
5、公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会必须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案二、未来三年（2015年-2017年）股东回报规划
为进一步保障公司股东权益，根据中国证券监督管理委员会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监发[2012]37号）、《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》（证监会公告[2013]43号）等有关规定，公司董事会对未来三年股东分红回报进行了详细规划，制定了《阳光电源股份有限公司未来三年股东回报规划（2015年-2017年）》，已经公司第二届董事会第十三次会议审议通过，待公司股东大会审议通过后即可实施。规划规定：
1、分配方式：公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配利润，并优先采用现金分红的方式，利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。公司在盈利、现金流能满足正常经营和长期发展的前提下，积极推行现金分配方式。
2、公司利润分配的最低分红比例：在当年实现的净利润为正数且当年末未分配利润为正数的情况下，公司应当进行分红，且以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%。
3、利润分配方案的制定及执行：公司的年度利润分配预案由经理层结合公司股本规模、盈利情况、投资安排等因素提出利润分配建议，由董事会制订利润分配方案，经董事会审议通过后提交股东大会审议批准，独立董事对利润分配预案发表独立意见。股东大会对现金分红具体方案进行审议时，应当多渠道充分听取独立董事和中小股东对利润分配方案的意见，并及时答复中小股东关心的问题。
独立董事和符合条件的股东可以向公司股东征集其在股东大会上的投票权。
4、回报规划的调整机制：公司根据有关法律、法规和规范性文件的规定，行业监管政策，自身经营情况、投资规划和长期发展的需要，或者因为外部经营环境发生重大变化确实需要调整利润分配政策的，在履行有关程序后可以对既定的利润分配政策进行调整，但不得违反相关法律法规和监管规定。董事会提出的调整利润分配政策议案需经董事会半数以上董事表决通过，并经 2/3以上独立董事表决通过，独立董事应当对利润分配政策的调整发表独立意见。调整利润分配政策的议案经上述程序审议通过后，需提交股东大会审议，并经出席股东大会股东所持表决权2/3以上通过。股东大会审议该等议案时，应当提供网络投票等方式以方便中小股东参与表决。
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案三、最近三年公司利润分配情况
（一）最近三年公司利润分配方案
公司重视对投资者的合理投资回报，牢固树立回报股东的意识，并兼顾公司的可持续发展，保持连续、稳定的利润分配政策。
2012年年度利润分配方案：以公司2012年末总股本32,256万股为基数，向全体股东每10股派发人民币0.5元现金（含税），共派发现金股利 16,128,000.00元。
2013年年度利润分配方案：以公司2013年末总股本32,724万股为基数，向全体股东每10股派发人民币1.2元现金（含税），共派发现金股利 39,268,800.00元。同时，以资本公积金每10股转增10股。
2014年年度利润分配方案：以公司 2014年末总股本 65,828.5万股为基数，向全体股东每10股派发人民币0.5元现金（含税），共派发现金股利32,914,250.00元。
（二）最近三年公司现金股利分配情况
单位：元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||2012年||2013年||2014年|
|现金分红金额（含税）||16,128,000.00||39,268,800.00||32,914,250.00||
|归属于母公司所有者的净利润||72,801,702.77||181,031,995.32||283,286,368.62||
|现金分红额/当期净利润||22.15%||21.69%||11.62%||
|最近三年累计现金分红额||||||88,311,050.00||
|最近三年年均净利润||||||179,040,022.24||
|最近三年累计现金分红额/最近三年年均净利润||||||49.32%||

（三）最近三年公司当年实现利润扣除现金分红后未分配利润的使用情况
2012年度，公司实现归属于母公司股东的净利润 72,801,702.77元，扣除现金分红16,128,000.00元后，当年剩余未分配利润为 56,673,702.77元。2012年度
剩余未分配利润主要用于日常经营。
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案2013年度，公司实现归属于母公司股东的净利润 181,031,995.32元，扣除当年现金分红39,268,800.00元后，当年剩余未分配利润为 141,763,195.32元。2013年度剩余未分配利润主要用于日常经营。
2014年度，公司实现归属于母公司股东的净利润 283,286,368.62元，扣除当年现金分红32,914,250.00元后，当年剩余未分配利润为 250,372,118.62元。2014年度剩余未分配利润主要用于日常经营。
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案第六节其他有必要披露的事项
一、未来十二个月内是否有其他股权融资计划的声明
鉴于公司未来发展规划、行业发展趋势及公司资产、负债状况，公司未来十二个月内不排除安排其他股权融资计划。
二、填补即期回报的具体措施
本次非公开发行完成后，公司总股本和净资产规模将增加，在不考虑募集资金财务回报的情况下，公司摊薄后的即期及未来每股收益和净资产收益率面临可能下降的风险。根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》要求，公司拟通过加快募投项目投资进度和加强募集资金管理、加强研发与业务转型升级、加强对外合作、加强销售和品牌建设等方式，提高销售收入，增厚未来收益，实现公司的可持续发展，以填补股东回报：
（一）加快募投项目投资进度，加强募集资金管理
本次募集资金投资项目均围绕公司主营业务展开，符合国家有关产业政策和行业发展趋势。通过实施本次募投项目，公司的行业地位将得到进一步巩固和提升，为实现未来可持续性发展奠定坚实的基础。
本次发行募集资金到位后，公司将加快推进募投项目建设，争取募投项目早日达产并实现预期效益。同时，公司将根据相关法规和募集资金管理制度的相关要求，严格管理募集资金使用，保证募集资金得到充分有效利用。
（二）推进业务升级，提升公司盈利能力
围绕成为全球一流的可再生能源发电设备及系统解决方案供应商的战略愿景，公司启动本次非公开发行并审慎确定募集资金投资项目。本次募集资金投资项目符合行业发展趋势和业务升级的要求。公司将进一步加大在新能源、分布式发电、储能、新能源汽车电机控制产品等领域的研发投入，以促进公司的业务升级，提升盈利能力。
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案（三）加强对外合作，把握行业发展趋势
公司与三星 SDI株式会社合作储能业务，发挥双方优势，在电力设施用储能锂离子电池包、电力设施用变流系统和电力设施用一体化系统等方面进行合作。
通过与其合作，能够进一步降低储能成本，从而将储能和光伏电站、分布式光伏、充电设施结合，进一步为客户提供增值服务，提升公司盈利能力。
公司已有多年太阳能电站的运维管理经验以及系统设计能力和产品技术。在电力体制改革和互联网与传统行业结合的大背景下，公司拟与阿里云计算有限公司建立合作关系，在智慧光伏电站、能源互联网、云计算、大数据、信息安全等领域发挥双方优势，为实现新能源互联和共享奠定基础。同时公司未来也将争取售电牌照，积极参与未来的新能源电力交易。
（四）加强销售和品牌建设，充分消化新增产能
对于新增产能，公司将在品牌建设、产品性能、市场渠道、客户服务等方面采取积极措施予以消化。
公司将进一步注重产品差异化和成本优势，为客户提供增值服务。光伏逆变器的性能和成本差异将显著影响光伏电站的效益。公司经过多年的研发和销售积累，产品已被市场广泛认可，并在市场上享有一定的品牌溢价。公司将进一步加大在品牌建设、产品性能、市场渠道、客户服务等方面的投入，不断推出为客户创造更大价值的新产品，并通过管理和技术进步降低成本，始终在市场上保持产品的差异性和成本竞争力。
（五）进一步完善利润分配制度特别是现金分红政策，强化投资者回报机制
根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》的要求，公司于 2012年 8月 29日召开 2012年第一次临时股东大会审议通过了关于修订《公司章程》的议案。后又根据中国证监会《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》，结合公司实际情况，对《公司章程》中利润分配内容进行了修改，并进一步完善了《公司章程》中利润分配制度的相关内容。公司将制定《阳光电源股份有限公司未来三年股东回报规划（2015年-2017年）》，进一步强化投资者回报机制。
阳光电源股份有限公司 2015年非公开发行A股股票预案（本页无正文，为《阳光电源股份有限公司2015年非公开发行A股股票预案》之盖章页）
阳光电源股份有限公司董事会
二〇一五年四月十四日