（2013年度）
债券受托管理人
深圳市红岭中路 1012号国信证券大厦 16-26层
江西正邦科技股份有限公司 公司债券受托管理事务报告（2013年度）重要声明
国信证券股份有限公司（简称“国信证券”）编制本报告的内容及信息均来源于江西正邦科技股份有限公司（简称“发行人”、“公司”、“正邦科技”）对外公布的《江西正邦科技股份有限公司2013年年度报告》等相关公开信息披露文件以及第三方中介机构出具的专业意见。国信证券对报告中所包含的相关引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。
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江西正邦科技股份有限公司 公司债券受托管理事务报告（2013年度）目录
重要声明 ............................................................................................................................. 2目录 .................................................................................................................................. 3第一节 本期公司债券概况 ................................................................................................ 4第二节发行人2013年度经营和财务状况 .............................................................................. 6第三节发行人募集资金使用情况.......................................................................................... 8第四节债券持有人会议召开的情况 ...................................................................................... 9第五节本期公司债券本息偿付情况 .................................................................................... 10第六节本期公司债券跟踪评级情况 .................................................................................... 11第七节发行人证券事务代表变动情况 ................................................................................. 13第八节其他情况 ............................................................................................................... 14
江西正邦科技股份有限公司 公司债券受托管理事务报告（2013年度）第一节 本期公司债券概况
一、核准文件和核准规模
经中国证监会证监许可【2012】1616号文核准，江西正邦科技股份有限公司获准公开发行面值总额不超过55,000万元的公司债券。
二、债券基本情况
1、债券名称：江西正邦科技股份有限公司2012年公司债券。
2、债券简称及代码：12正邦债；112155。
3、债券规模：人民币5.5亿元。
4、票面金额和发行价格：本期债券面值100元，按面值平价发行。
5、债券期限：期限为5年，附第3年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。
6、债券利率及确定方式：本期公司债券的票面利率由发行人与保荐人（主承销商）根据市场询价情况协商确定，在本期债券存续期限前 3年固定不变；第 3年末如发行人行使上调票面利率选择权，未被回售部分债券存续期限后 2年票面年利率为债券存续期限前3年票面年利率加上调基点，在债券存续期限后2年固定不变。
7、发行人上调票面利率选择权：发行人有权决定是否在本期债券存续期的第 3年末上调本期债券后 2年的票面利率。本公司将于本期债券第 3个计息年度付息日前的第30个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度的公告。若本公司未行使利率上调权，则本期债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。
8、投资者回售选择权：发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告后，投资者有权选择在本期债券第 3个计息年度付息日将其持有的本期债券全部或部分按面值回售给本公司。本期债券第3个计息年度付息日即为回售支付日，公司将按照深圳证券交易所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。
9、回售登记期：投资者拟部分或全部行使回售选择权，须按发行人发布的关于
江西正邦科技股份有限公司 公司债券受托管理事务报告（2013年度）投资者行使债券回售选择权的提示性公告后 5个工作日内进行登记，相应的公司债券票面总额将被冻结交易；若投资者未在回售登记期进行登记的，则视为放弃回售选择权，继续持有本期债券。
10、还本付息方式：在本期债券的计息期限内，每年付息一次，如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个工作日。若投资者放弃回售选择权，则至2018年3月7日一次兑付本金；若投资者部分或全部行使回售选择权，则回售部分债券的本金在 2016年 3月 7日兑付，未回售部分债券的本金至 2018年 3月 7日兑付。如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日。
11、起息日：本期债券自发行首日开始计息，本期债券计息期限内每年的3月7日为该计息年度的起息日。
12、付息日：在本期债券的计息期间内，每年 3月 7日为上一计息年度的付息日，如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日。
13、计息期限：若投资者放弃回售选择权，则计息期限自2013年3月7日至2018年3月6日；若投资者部分行使回售选择权，则回售部分债券的计息期限自2013年3月7日至2016年3月6日，未回售部分债券的计息期限自2013年3月7日至2018年3月6日；若投资者全部行使回售选择权，则计息期限自2013年3月7日至2016年3月6日。
14、本金支付日：2018年 3月 7日；如投资者行使回售权，则其回售部分债券的本金支付日为2016年3月7日；如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日。
15、担保情况：本期公司债券为无担保债券。
16、发行时信用评级及资信评级机构：经鹏元资信评估有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为AA，本期债券的信用等级为AA。
17、跟踪评级结果：根据鹏元资信评估有限公司于2014年5月23日出具的《江西正邦科技股份有限公司2012年公司债券跟踪评级报告（2014）》，公司主体长期信用等级和本期债券信用等级均下调为AA-，评级展望维持为稳定。
18、债券受托管理人：国信证券股份有限公司。
江西正邦科技股份有限公司 公司债券受托管理事务报告（2013年度）第二节 发行人 2013年度经营和财务状况
一、发行人基本信息
中文名称：江西正邦科技股份有限公司
英文名称：JIANGXI ZHENGBANG TECHNOLOGY CO.,LTD.
股票上市交易所：深圳证券交易所
股票简称：正邦科技
股票代码：002157
注册资本：431,056,568元
法定代表人：周健
董事会秘书：孙军
注册地址：江西省南昌市高新技术开发区艾溪湖一路569号
办公地址：江西省南昌市高新技术开发区艾溪湖一路569号
邮政编码：330096
互联网网址：http://www.zhengbang.com
电子信箱：zqb@zhengbang.com
电 话：0791-86397153
传 真：0791-88338132
二、发行人 2013年度经营情况
2013年，公司出栏生猪114.98万头，其中种猪8.44万头、仔猪64.76万头、肥猪 41.78万头；实现养殖销售收入 10.62亿元，同比增长46.05%。2013年，公司实现营业总收入1,558,249.36万元，比2012年增长14.35%；营业利润-4,248.65万元、
江西正邦科技股份有限公司 公司债券受托管理事务报告（2013年度）利润总额-999.05万元、归属于上市公司股东的净利润-2,993.92万元，分别比 2012年下降170.05%、109.34%和137.27%。
1、合并资产负债表主要数据
单位：元
|||||
|-|-|-|-|
|项 目|2013年12月31日|2012年12月31日|2011年12月31日|
|资产总计|5,983,754,467.77|4,466,801,393.29|3,372,388,432.93|
|负债合计|4,486,472,040.08|3,109,394,269.93|1,975,456,024.40|
|所有者权益（或股东权益）合计|1,497,282,427.69|1,357,407,123.36|1,396,932,408.53|

2、合并利润表主要数据
单位：元
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|-|-|-|-|
|项 目|2013年度|2012年度|2011年度|
|营业收入|15,582,493,561.33|13,626,735,837.56|10,808,053,325.80|
|利润总额|-9,990,472.94|107,000,207.69|207,446,091.77|
|净利润|-31,331,646.31|80,665,708.62|186,403,066.29|
|归属于母公司所有者的净利润|-29,939,219.63|80,334,956.27|126,187,085.52|

3、合并现金流量表主要数据
单位：元
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|-|-|-|-|
|项 目|2013年度|2012年度|2011年度|
|经营活动产生的现金流量净额|-57,277,273.96|259,921,934.93|332,783,564.73|
|投资活动产生的现金流量净额|-1,221,723,489.46|-1,025,447,203.73|-237,168,784.77|
|筹资活动产生的现金流量净额|1,105,724,723.87|706,176,962.46|45,561,857.57|
|现金及现金等价物净增加额|-173,276,083.09|-59,348,305.82|141,176,585.54|

江西正邦科技股份有限公司 公司债券受托管理事务报告（2013年度）第三节 发行人募集资金使用情况
一、本期公司债券募集资金情况
2013年 3月 8日和 2013年 3月 12日，立信会计师事务所（特殊普通合伙）分别出具了《江西正邦科技股份有限公司2012年公司债券网上发行认购资金总额验资报告》（信会师报字[2013]第 310046号）和《江西正邦科技股份有限公司 2012年公司债券网下发行认购资金总额验资报告》（信会师报字[2013]第310061号）：截至2013年3月12日，本期债券主承销商国信证券在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立的 B001013700账户内和在中国工商银行深圳分行深港支行开立的 4000029129200042215专户中分别收到本期债券网上认购资金3,000万元，网下认购资金52,000万元，共计55,000万元。
2013年3月13日，中磊会计师事务所有限责任公司出具了《关于江西正邦科技股份有限公司公开发行公司债券募集资金的验资报告》（2013）中磊验 A字第 0001号），截至2013年3月12日，本期债券募集资金总额55,000万元，扣除承销费及保荐费后募集资金为543,125,000.00元。
二、本期公司债券募集资金实际使用情况
截至2013年12月31日，本期公司债券募集资金用于偿还公司债务以及补充流动资金，已按照募集说明书中披露的用途使用完毕。
江西正邦科技股份有限公司 公司债券受托管理事务报告（2013年度）第四节 债券持有人会议召开的情况
2013年度，发行人未发生需召开债券持有人会议的事项，未召开债券持有人会议。
江西正邦科技股份有限公司 公司债券受托管理事务报告（2013年度）第五节 本期公司债券本息偿付情况
本期公司债券的起息日为 2013年 3月 7日，债券利息自起息日起每年支付一次。2014年 2月 28日，正邦科技公告了《江西正邦科技股份有限公司 2012年公司债券2014年付息公告》。按照公司《2012年公司债券票面利率公告》，“12正邦债”的票面利率为5.69%，每 1手“12正邦债”（面值人民币 1,000元）派发利息为人民币 56.90元（含税）。扣税后个人、证券投资基金债券持有人实际每手（面值 1,000元）派发利息为人民币45.52元，扣税后非居民企业（包含QFII、RQFII）债券持有人实际每手（面值1,000元）派发利息为人民币51.21元。
截至2014年3月6日，发行人本期债券2013年付息事宜已完成。
江西正邦科技股份有限公司 公司债券受托管理事务报告（2013年度）第六节 本期公司债券跟踪评级情况
在本期公司债券的存续期内，鹏元资信评估有限公司每年将至少出具一次正式的定期跟踪评级报告。鹏元资信评估有限公司在对公司2013年经营状况及相关行业进行综合分析与评估的基础上，于 2014年 5月 23日出具了《江西正邦科技股份有限公司2012年公司债券跟踪评级报告（2014）》，相关内容如下：
一、基本情况
2013年公司饲料业务产能进一步扩张，收入规模继续增长，毛利率略有提升。
作为一家农业产业化重点企业，2013年公司继续获得了地方政府较大的资金支持。
但公司整体业绩受生猪价格走低、饲料原材料价格上涨、猪场产能利用率低折旧费用高，以及扩张迅速使得财务费用和管理费用大幅增长的影响，2013年及2014年一季度净利润均表现亏损，短期内在行业持续低迷，产能利用率不高的情况下，预计公司持续亏损的可能性较大。另外，鹏元也注意到，公司生猪扩产项目后续尚需投入资金规模较大，存在一定资金压力及产能消化风险；
2013年公司负债规模持续扩大，资产负债率提升迅速且目前处于较高水平，面临较大的债务偿还压力；目前有两宗未决诉讼，若诉讼失败将涉需追加支付大额工程款，从而对未来现金流产生较大影响。
二、关注
受生猪价格走低、饲料原材料价格上涨、产能利用率低、单位商品猪分摊的折旧大的影响，公司养殖业务毛利率持续大幅缩窄；
2013年及2014年一季度公司净利润均表现亏损，短期内在行业持续低迷，产能利用率不高的情况下，预计公司持续亏损的可能性较大；
跟踪期内，公司扩张速度较快，导致管理费用和财务费用增长迅速，加大了经营亏损；
公司生猪扩产项目后续尚需投入资金规模较大，存在一定资金压力及产能消化
江西正邦科技股份有限公司 公司债券受托管理事务报告（2013年度）风险；
公司所处生猪养殖行业面临一定的疫情风险；
公司负债规模持续增加，资产负债率提升迅速且目前处于较高水平，面临较大的债务偿还压力；
公司目前有两宗未决诉讼，若诉讼失败将需追加支付大额工程款，从而对现金流产生一定影响。
三、评级结论
鹏元将公司主体长期信用等级和本期债券信用等级均下调为AA-，评级展望维持为稳定。
江西正邦科技股份有限公司 公司债券受托管理事务报告（2013年度）第七节 发行人证券事务代表变动情况
根据发行人对外披露的2013年年度报告，2013年度内，发行人的证券事务代表为罗靖先生，未发生变动情况。
江西正邦科技股份有限公司 公司债券受托管理事务报告（2013年度）第八节 其他重大事项
一、对外担保情况
2013年度，发行人无对外重大担保事项。
二、未决诉讼
公司目前有两宗未决诉讼，若诉讼失败将需追加支付大额工程款，将对现金流产生一定影响公司孙公司肇东正邦养殖有限公司（以下简称“肇东正邦养殖”）与黑龙江省大东建筑工程有限公司签订【合同编号为zbzdxm-2010-01】《建筑工程施工合同》，由黑龙江省大东建筑工程有限公司建造肇东正邦养殖位于黑龙江省肇东市尚家镇 10万头自繁自养生猪福山猪场项目，合同总价为人民币 9,000万元整（按实际工程量进行决算），工程价款按费率据实结算。该项目于2012年4月18日开工，主体工程于 2013年 8月 13日完工验收，合同签订后肇东正邦养殖按照合同约定支付工程款 13,546万元，因对工程结算认定上存在争议，黑龙江省大东建筑工程有限公司要求肇东正邦养殖支付工程款并向绥化市中级人民法院提起诉讼；要求其支付尚欠工程款人民币66,802,177.39元，及逾期付款赔偿金人民币33,401.09元。
肇东正邦养殖与庆东油田建筑安装集团股份有限公司签订【合同编号为zbzdxm-2010-01】《建筑工程施工合同》，由庆东油田建筑安装集团股份有限公司建造肇东正邦养殖位于黑龙江省肇东市尚家镇10万头自繁自养生猪福水猪场项目，合同总价为人民币 9,000万元整（按实际工程量进行决算），工程价款按费率据实结算。
该项目于 2012年 4月 20日开工，主体工程于 2013年 8月 13日完工验收，合同签订后肇东正邦养殖累计按照合同约定支付工程款 14,593万元，因对工程结算认定上存在争议，庆东油田建筑安装集团股份有限公司要求肇东正邦养殖再次支付工程款并向绥化市中级人民法院提起诉讼；要求肇东正邦养殖支付尚欠工程款人民币85,314,202.88元，及逾期付款赔偿金人民币 42,657.10元。
江西正邦科技股份有限公司 公司债券受托管理事务报告（2013年度）三、资产负债率上升较快
2013年公司资产负债率上升较快，2013年末达到74.98%，较 2012年上升 5.37个百分点，长期债务偿付能力下降迅速且表现较弱；流动比率、速动比率依然维持较低水平，存在一定的流动性压力。
四、发行人经营亏损
2013年我国生猪养殖行业总体景气度不佳，生猪存栏量较大，产能过剩明显，市场供大于求，猪肉价格全年维持较低水平运行，全年生猪平均收购价格运行区间为12.5-17.3元/公斤。2013年度发行人出现亏损，归属于上市公司普通股股东利润为-29,939,219.63元。
五、相关当事人
2013年度，本期公司债券的受托管理人、担保人和资信评级机构均未发生变动。
江西正邦科技股份有限公司 公司债券受托管理事务报告（2013年度）【本页无正文，为《江西正邦科技股份有限公司2012年公司债券受托管理事务报告》（2013年）》之盖章页】
国信证券股份有限公司 2014年6月12日