江苏澳洋科技股份有限公司
2016年非公开发行股票
募集资金投资项目可行性分析报告
二〇一六年六月
江苏澳洋科技股份有限公司（以下简称“公司”）为贯彻实施公司整体发展战略目标，抓住行业发展机遇，做强做大公司主业，拟通过非公开发行股票的方式募集资金用于港城康复医院建设项目、澳洋医院三期综合用房建设项目、澳洋医学科研中心建设项目、澳洋健康医疗信息化项目及补充流动资金。公司对本次非公开发行募集资金运用的可行性分析如下：
一、本次募集资金使用计划
本次非公开发行股票募集资金总额不超过83,600.00万元，扣除发行费用后的募集资金净额将投向以下项目：
单位：万元
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|-|-|-|-|
|序号|项目名称|项目总投资|拟投入募集资金|
|1|港城康复医院建设项目|13,953.00|13,100.00|
|2|澳洋医院三期综合用房建设项目|17,747.20|17,000.00|
|3|澳洋医学科研中心建设项目|7,307.48|7,300.00|
|4|澳洋健康医疗信息化项目|6,730.90|6,200.00|
|5|补充流动资金|40,000.00|40,000.00|
|合计||85,738.58|83,600.00|

在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会可根据项目的进度、资金需求等实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。
募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金解决。
二、本次非公开发行的背景和目的
（一）本次非公开发行的背景
1、医疗服务需求旺盛，市场潜力巨大
目前，我国医疗服务市场潜力巨大，但供需矛盾较为突出。首先，随着我国经济的发展，人民收入的快速增长带动了医疗服务的需求。城市居民在衣食住行等基本生活需要得到满足之后，开始追求高品质的健康生活，因而刺激了医疗服
务需求的显著增长。其次，随着我国城镇化改革的不断深入，农村居民的收入水
平、消费水平也将得到稳步提高，随之追求更好的健康服务，这也将进一步拉动
医疗服务的刚需。最后，从人口结构来看，我国进入人口老龄化阶段的趋势逐渐明晰，老龄人口比例上升导致的患病率及居民就诊次数的增加，直接推动了消费者对医疗、康复、养老等医疗健康服务的需求。
我国医疗服务的供给缺口仍然较大，集中体现在看病难、看病贵和医患矛盾突出等社会现象上，其中基本原因是我国当前医疗服务供给仍然不足，服务水平相对较为落后。根据世界卫生组织近年的统计数据，我国每一万人中，平均只有职业医师15.6人，护士15.1人，药师2.6人，远远落后于欧美发达国家的水平。
在病床使用率上，我国情况也不容乐观，根据国家卫生和计划生育委员会统计，近年来全国医院平均病床使用率超过85%，其中公立医院超过90%，三级医院更是已突破100%，由此可见我国医疗机构，尤其是高等级医疗机构常年在高负荷下运转，服务供不应求。
2、国家政策大力支持，推动民营资本进入医疗领域
鉴于持续增长的医疗服务需求，国家也出台了一系列政策大力支持医疗服务产业发展，创造有利环境让民营资本进入我国的医疗服务行业。
2009年 3月，国务院发布《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》（中发[2009]6号），明确深化医药卫生体制改革的总体目标是建立健全覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度，为群众提供安全、有效、方便、价廉的医疗卫生服务。到 2020年普遍建立比较完善的公共卫生服务体系和医疗服务体系，比较健全的医疗保障体系，比较规范的药品供应保障体系，比较科学的医疗卫生机构管理体制和运行机制，形成多元办医格局，人人享有基本医疗卫生服务，基本适应人民群众多层次的医疗卫生需求，人民群众健康水平进一步提高。
2012年10月，国务院发布《卫生事业发展“十二五”规划》（国发[2012]57号），提出加强医疗服务体系建设需要从优化配置医疗资源与大力发展非公立医疗机构。坚持非营利性医疗机构为主体、营利性医疗机构为补充，公立医疗机构为主导、非公立医疗机构共同发展。需要调整和新增医疗卫生资源时，在符合准入标准的条件下，优先考虑社会资本。同时明确提出大力发展康复医院、护理院（站）等延续性医疗机构，提高康复医学服务能力和护理水平，到 2015年，初步实现急慢分治。
2013年9月，国务院发布《国务院关于促进健康服务业发展的若干意见》（国
发[2013]40号），设定了我国健康服务业的发展目标，明确了发展健康服务业的主要任务和政策措施。文件指出，到 2020年我国健康服务业总规模要达到 8万亿元以上，成为推动经济社会持续发展的重要力量。在具体措施方面，文件提出通过放宽市场准入、优化投融资引导政策、完善财税价格政策、完善健康服务法规标准和监管等政策措施来鼓励健康服务业的发展。
2014年 1月，国家卫生和计划生育委员会发布《关于加快发展社会办医的若干意见》（国卫体改发[2013]54号），提出优先支持社会资本举办非营利性医疗机构，加快形成以非营利性医疗机构为主体、营利性医疗机构为补充的社会办医体系。持续提高社会办医的管理和质量水平，引导非公立医疗机构向规模化、多层次方向发展，实现公立和非公立医疗机构分工协作、共同发展。
2015年9月，国务院办公厅发布《关于推进分级诊疗制度建设的指导意见》（国办发[2015]70号），提出明确和落实各级各类医疗机构急慢病诊疗服务功能，完善治疗—康复—长期护理服务链，为患者提供科学、适宜、连续性的诊疗服务。
2015年11月，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，决定推进医疗卫生与养老服务结合，更好保障老有所医、老有所养。会议确定，一是促进医养融合对接。医疗机构为养老机构开通预约就诊绿色通道，养老机构内设的医疗机构可作为医院康复护理场所。支持养老机构按规定开办老年病、康复、中医医院和临终关怀机构等。推进基层医疗机构与社区、居家养老结合，为老年人家庭提供签约医疗服务。二是鼓励社会力量兴办医养结合机构，支持医疗资源丰富地区将公立医院转为康复、老年护理等机构。三是强化投融资、用地等支持，扩大政府购买基本健康养老服务，创新长期护理保险等产品。
在上述国家政策的大力扶持和推动下，近年来我国医疗服务产业取得了快速发展。预计未来我国医疗服务产业仍将以较快速度发展，前景十分广阔。
3、医疗服务行业信息化趋势不断加深
尽管当下医疗技术突飞猛进，城镇居民收入水平也在不断提高，但医疗服务行业仍面临着信息不对称所带来的服务获取困难等诸多挑战。医疗服务行业具有客户信息数量多、个性强、更新快等特点，因此对于信息化有着很高的要求。近年来，通过信息化建设实现内涵式增长已成为医疗服务行业发展的重要手段。随着网络接入设备的不断普及以及移动信息技术的高速发展，以云健康为代表的数
据平台将推动医疗服务行业信息化趋势不断加深，医疗服务行业的管理和运营模式也正发生深刻变化。
2015年 3月，国务院办公厅印发《全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015-2020年）》，鼓励通过现代互联网技术，实现医疗服务的信息化，健康信息的动态化，并逐步普及大众。同时，纲要在鼓励建立多层健康信息平台，推动多卡信息集成，完善信息规范体系等方面提出了诸多意见。
2016年 6月，国务院常务会议审议通过《关于促进和规范健康医疗大数据应用发展的指导意见》，计划到2017年底，实现国家和省级人口健康信息平台以及全国药品招标采购业务应用平台互联互通，基本形成跨部门健康医疗数据资源共享共用格局。到 2020年，建成国家医疗卫生信息分级开放应用平台，依托现有资源建成100个区域临床医学数据示范中心，基本实现城乡居民拥有规范化的电子健康档案和功能完备的健康卡，适应国情的健康医疗大数据应用发展模式基本建立。
在行业趋势的推动及产业政策的鼓励下，医疗服务行业中信息化应用逐步拓展，继PACS（医疗影像信息系统）得到广泛应用后，PIS（病理信息系统）、PEIS（体检信息系统）等信息化系统也获得了较大发展。此外，目前已有越来越多的厂商加入医疗业 IT市场竞争，其中英特尔推出了电子医疗单，IBM、思科等都成立了专业的医疗行业部门。医疗服务行业的信息化已经成为一种不可逆的趋势，将推动该行业的深度发展。
4、澳洋健投在医疗服务行业具有深厚的积淀
自2003年动议建办一所大型综合医院以来，依托“澳洋”的品牌优势，澳洋医院以可靠的诊疗质量、良好的医疗环境和具有成本效益的医疗服务，迅速打开了市场，赢得了医患的信任。截至目前，澳洋健投构建了以澳洋医院为总院，杨舍、三兴、顺康等医院为分支，核心优势突出、辐射功能较强，立足基本医疗、兼具专科特色的医疗服务体系。澳洋健投旗下医院通过组建优秀的医疗团队，建设高效的医院管理体系，不断提高和发展自己的专科特色和综合服务，为患者提供良好的医疗服务和环境。目前，澳洋健投旗下医院优势科室包括心内科、骨科、消化科、泌尿外科、肿瘤科、疼痛科、康复科等，同时还设有高端产院、VIP病房等，以提供高端医疗服务。2015年1月，澳洋医院通过JCI国际认证，管理、
服务全面迈入新的发展阶段，覆盖人群也由本地居民为主进一步扩展至外籍人
士。
经过十余年的发展，澳洋健投形成了自身稳定、成熟的医疗服务管理团队，摸索出了适合民营医院长期稳定发展的管理体系。而由于医疗服务行业特殊的行业属性，其管理团队、管理体系的搭建无法在短期内完成。因此，澳洋健投形成的医疗服务业务管理优势将为其长远发展奠定基础、占得先机。同时，优秀的管理团队将有效支撑澳洋健投未来积极进行医院扩建、医院托管等战略举措，将有利于澳洋健投医疗服务业务的跨越式发展。
（二）本次非公开发行的目的
1、把握市场机遇，大力发展医疗服务业务
医疗健康需求作为人类的基本需求之一，具备明显的刚性特征，因此医疗服务行业也被称为永远的“朝阳行业”。近年来，随着国民经济的发展和人们生活水平的提高，人们的健康意识不断增强，推动医疗服务需求高速增长。持续增长的医疗服务需求促进了医疗服务市场的快速发展。近年来，我国卫生总费用一直处于快速稳定增长态势。2005年全国卫生总费用为8,859.91亿元，2007年首次突破一万亿元，达到11,573.97亿元，2014年增至35,378.90亿元。2005-2014年间，我国卫生总费用增长了约2.99倍，复合增长率达到16.63%。
随着我国人口老龄化的加速，以及健康诉求提高导致医疗消费的升级，人们对于医疗资源的需求将日益增长，我国医疗服务行业将呈现快速发展的趋势，而新医改政策所带来的政策红利将极大促进我国医疗服务行业的发展。2015年7
月，公司收购完成澳洋健投，为转型大健康产业奠定了良好基础。上述交易完成后，随着对医疗服务产业的了解和熟悉、运营管理经验的不断积累，公司将积极把握医疗服务产业发展机遇，持续关注相关投资机会，力争做大做强这一新兴主业。
2、增强盈利能力，提升综合实力
本次非公开发行是公司向大健康产业战略转型进程中提升公司综合实力的
重大举措。一方面，本次募集资金部分用于澳洋医院三期综合用房建设项目、港城康复医院项目等医疗服务产业项目投资，有利于公司进一步做强医疗服务业
务，提高医疗服务业务在公司营业收入中的比重，提升公司盈利能力；另一方面，
募集资金部分用于补充流动资金，降低财务费用，为公司的主营业务发展提供必要的营运资金支持。本次发行完成后，公司总资产、净资产规模将得到有力提升，抗风险能力和盈利能力显著增强，可持续发展能力再上新台阶，为实现股东利益最大化提供了有力保障。
三、本次募集资金投资项目情况
（一）港城康复医院项目
1、项目基本情况
本项目名称为港城康复医院项目，发行人通过下属子公司张家港港城康复医院有限公司实施。本项目计划投资总额为13,953.00万元，其中募集资金投入金额为13,100.00万元。
通过本项目的实施，澳洋健投将以自建的方式填补康复医疗市场的空白，为康复患者提供优质、及时的康复医疗服务。
2、项目建设的必要性
（1）康复医疗市场需求巨大
康复医学是以消除和减轻人的功能障碍，弥补和重建人的功能缺失，设法改善和提高人的各方面功能为目的，对人的功能障碍进行预防、诊断、评估、治疗、训练和处理的医学学科。康复医学与保健医学、预防医学、治疗医学相互联系、相互促进，共同构成了现代医学体系的统一体。根据第六次全国人口普查结果，我国残疾人总人数已超过8,500万；从人口结构来看，我国进入人口老龄化阶段的趋势逐渐明晰，根据国家统计局的数据，截至2015年底，中国总人口 13.75
亿人，其中年龄超过65岁的人口为1.44亿人，占总人口比重达到10.47%。我国庞大的残疾人、老年人群体使得康复医疗市场面临着广阔的市场需求，康复医疗产业蕴藏着巨大商机。
（2）我国康复医疗资源短缺，康复医疗行业亟需快速发展
在欧美发达国家，康复医疗已成为医疗体系的重要组成部分，但在我国，康复医疗产业发展较为缓慢。根据中国残联发布的《2015年中国残疾人事业发展统计公报》，截至2015年底，全国共有康复机构7,111个，而根据国家统计局发布的《2015年国民经济和社会发展统计公报》，同期全国共有医疗卫生机构
990,248个，康复机构数量不足医疗卫生机构总量的1%。在以保障基本治疗为核
心的医疗制度下，康复医疗并未得到足够的重视，导致国家对康复医疗的相对投入不足，长期存在专业人才匮乏、标准诊疗规范与标准操作规程缺失、医保覆盖范围狭窄等问题。在人民群众健康意识逐步增强，康复需求快速提升的背景下，我国康复医疗行业亟需获得快速发展。
公司医疗服务业务覆盖区域主要定位于以张家港为中心的苏南区域，截至目前，张家港地区尚未拥有专业的康复医院，在整个苏南地区专业的大型康复医院也是屈指可数。通过港城康复医院项目的建设，公司将填补张家港地区康复医院市场的空白，为当地及周边地区康复患者提供优质、及时的康复医疗服务。
（3）公司已经积累并具备了康复医疗业务规模化运作的经验
澳洋健投旗下顺康医院在康复医疗方面已经具备了丰富的运营经验，其康复医学中心同时开设神经康复科、骨关节康复科、老年康复科、儿童康复科、疼痛康复科及重症医学科等，分为三个独立康复亚专业病区及两个合计约800平方米的康复治疗大厅，目前已经基本确立了在区域内康复医学专业的领先地位，并具有一定的规模水平和品牌影响力。
本次募集资金投资建设港城康复医院项目，是公司做大做强康复医疗业务的重大战略举措。通过顺康医院康复医学中心的运营，公司已经在技术、人才等方面具备了良好的基础，积累并具备了规模化运作的经验，同时通过前期积极的市场调研，公司已对康复医疗市场的需求有了更加深刻的理解和认识。
3、项目建设内容
本项目将按照二级康复医院标准建设12层的康复医院大楼，楼内设置骨关节、神经脑卒中、脊髓损伤、脊髓损伤等康复医学科，业务诊疗范围涵盖中风后遗症、颅脑外伤术后、颅脑肿瘤术后、各种骨科手术术后、多发伤术后、儿童残障、颈肩腰腿痛、重症肌无力、帕金森氏病、老年内科慢性病等各年龄段各专业，规划核定床位总数300张，建筑面积共计约20,000平方米。在提供专业医疗服务的同时，港城康复医院还将在在病区内配备文化、娱乐等人性化配套服务设施，为病人创造良好的康复诊疗环境。项目建成后将成为华东地区最专业的康复专科医院之一。
4、项目投资额
港城康复医院计划投资总额13,953万元，其中包括土地费用800万元，建
筑工程费用5,915万元，设备购置及安装费用4,938万元，人员培训及其他费用800万元，铺底流动资金1,500万元。
5、项目选址、立项及环评情况
本项目拟由发行人通过下属子公司张家港港城康复医院有限公司实施。港城康复医院建设地点为江苏省张家港市，发行人已取得项目用地，土地证书编号为张国用[2016]第0061668号。张家港市发展和改革委员会出具了《企业投资项目备案通知书》（张发改许备[2015]905号），准予本项目备案。苏州市卫生和计划生育委员会出具了《关于同意设置“张家港港城康复医院”的批复》（苏卫计医政[2016]40号），同意设置张家港港城康复医院。张家港市环境保护局出具了《项目环境影响报告书的审批意见》（张环建[2016]22号），同意建设本项目。
6、项目效益分析
本项目建设周期为36个月。项目建成后，预计运营期年均销售收入 7,523.28万元，年均税后利润 1,526.35万元，税后财务内部收益率为11.76%，税后投资回收期（含建设期）为11.59年。因此，项目具有良好的经济效益。
（二）澳洋医院三期综合用房建设项目
1、项目基本情况
本项目名称为澳洋医院三期综合用房建设项目，发行人通过下属子公司澳洋医院实施。项目总投资17,747.20万元，其中募集资金投入金额为17,000.00万元。
通过本项目的建设，澳洋医院将建成核医学中心、高端体检中心、国际诊疗中心、医学美容中心、高端月子会所等，从而具备提供高端诊疗服务的能力，满足区域内患者的高端诊疗需求，与公立医院形成差异化竞争，提升澳洋医院的盈利能力。项目的实施将带来良好的经济效益及社会效益，符合公司发展的战略目标。
2、项目建设的必要性
（1）高端诊疗技术临床应用愈加广泛
随着科学技术的快速发展，尤其是现代生物技术、微电子处理技术、核科学技术等方面的重要突破，分子诊断、干细胞移植、PET-CT等高端诊疗技术正逐步发展成熟并在临床上得到应用。
分子诊断是应用分子生物学的方法，检测受检个体的遗传物质或携带的病
毒、病原体的基因结构与类型，进而从基因层面对遗传病、传染性疾病、肿瘤等疾病进行检测诊断，分子诊断在精度上更为准确，更加适宜个体化诊断；干细胞移植是指将尚未分化的细胞培育为肌肉、骨骼和神经，再移植入人体替代相应器官的治疗方式，干细胞治疗有着低毒性的优势，自体干细胞移植可避免产生免疫排斥反应，较传统治疗方法效果更佳；PET-CT将PET与CT融为一体，由 PET提供病灶详尽的功能与代谢等分子信息，而CT提供病灶的精确解剖定位，一次显像可获得全身各方位的断层图像，具有灵敏、准确、特异及定位精确等特点，可一目了然的了解全身整体状况，达到早期发现病灶和诊断疾病的目的。
与传统诊疗手段相比，分子诊断、干细胞移植、PET-CT等技术在诊断精度、治疗效果等方面有着无可比拟的优势，未来随着技术的进步以及成本的下降，上述诊疗技术临床应用必将更加广泛，疗效也将得到进一步增强。
（2）区域内高端诊疗需求无法得到满足
澳洋医院三期综合用房项目旨在提供包括体检、诊疗在内的高端医疗服务。
张家港地区经济发展水平在全国名列前茅，在2015年8月公布的第十五届全国县域经济与县域基本竞争力百强县名单中，张家港市名列第二，富裕人群在当地人口中占据了相当比重。随着医疗技术的快速发展以及群众健康意识的逐步增
强，上述人群对于高端体检、分子诊断等高端医疗服务的需求也在不断提升。
此外，2015年1月14日，澳洋医院通过最新版的 JCI国际认证，成为苏州首家通过JCI国际认证的综合性医院，满足了国际商业保险机构支付医疗保险费的基本条件，自此以后，外籍人士在澳洋医院的医疗费用便可得到本国商业保险公司的认可。
通过澳洋医院三期综合用房项目的建设，澳洋医院核医学中心、高端体检中心、国际诊疗中心、医学美容中心、高端月子会所等将同步落成，为本地人群以及外籍人士提供领先水平的高端体检、诊疗服务。
（3）公司软硬件设备足以支撑高端诊疗业务的发展
自设立以来，澳洋医院一贯重视先进设备投入，截至目前已拥有高能直线加速器、1.5T核磁共振、西门子双源CT、大型血管造影系统（DSA）、全自动生
化分析仪、高压氧舱等大型设备以及中心重症加强治疗病房（ICU）、重症加强护理病房（CCU）、净化层流手术室、物流传输系统、中心产房、静脉配置中心
等先进的医疗设施设备。在引进先进设备的同时，澳洋医院同样注重医疗人才队伍的建设，先后聘请孙振兴、闻兆章、丁继军等知名专家从事诊疗及人才培养工作。凭借上述医疗设备以及医院的优秀专家队伍，澳洋医院二期项目已开展部分高端体检、高端诊疗业务，并取得了良好效果。
2014年12月，国家卫生和计划生育委员会办公厅同意澳洋医院配置一台
PET-CT，澳洋医院成为张家港地区首个拥有此设备的综合性医院。在初步探索高端体检、高端诊疗业务的基础上，借助于此次获批 PET-CT的契机，通过澳洋医院三期综合用房项目的建设，澳洋医院将大力发展高端体检、高端诊疗业务，形成与公立医院的差异化竞争，打造新的盈利增长点。
3、项目建设内容
本项目将按照三级甲等医院标准建设12层的医疗综合用房，建筑面积共计约3.5万平方米，其中地上建筑面积约为2.3万平方米。楼内设置核医学中心、高端体检中心、国际诊疗中心、医学美容中心、高端月子会所等科室及办公区域，同时配备PET-CT、ECT、PCR分析仪、光子工作站等先进的诊疗设备，并在澳洋医院现有医疗专家队伍的基础上继续引进部分高层次医疗、护理人才。项目建成后，澳洋医院三期综合用房将成为澳洋医院高端医疗服务中心，实现从基础性经营、基础医疗向科学研究、大专科治疗、精准医疗、高端医疗等差异化服务的拓展。
4、项目投资额
本项目计划投资总额为17,747.20万元，其中包括土地费用700万元，建筑工程费用8,965万元，设备购置及安装费用5,482.20万元，人员培训及其他费用900万元，铺底流动资金1,700万元。
5、项目选址、立项及环评情况
本项目拟由发行人通过下属子公司张家港澳洋医院有限公司实施。项目建设地点为江苏省张家港市杨舍镇，项目利用现有土地，土地证书编号为张国用[2016]第0061668号。张家港市发展和改革委员会出具了《企业投资项目备案通知书》（张发改许备[2015]906号）和《企业投资项目备案通知书》（张发改许备[2016]281号），准予本项目备案。张家港市环境保护局出具了《项目环境影响报告书的审批意见》（张环建[2016]20号），同意建设本项目。
6、项目效益分析
本项目建设周期为30个月。项目建成后，预计运营期年均销售收入9,725.10万元，年均税后利润 2,419.88万元，税后财务内部收益率为14.30%，税后投资回收期（含建设期）为11.03年。因此，项目具有良好的经济效益。
（三）澳洋医学科研中心建设项目
1、项目基本情况
本项目名称为澳洋医学科研中心建设项目，发行人通过下属子公司澳洋医院实施。项目总投资7,307.48万元，其中募集资金投入金额为7,300.00万元。
通过本项目的实施，澳洋医院将拥有国内领先的教科研学术平台，借助该平台，澳洋医院可以增强科研团队力量，承担国家和地方各级科研项目，并开展基因检测、分子诊断、靶向治疗等方向的研究，进一步提升澳洋医院科研综合实力，推动前沿技术与临床治疗相衔接，造福病患。
2、项目建设的必要性
（1）医学发展对研发能力提出了更高要求
医学发展和科学技术进步密切相关，现代科学技术的重大突破使得医学从物理学、化学、细胞学时代迈入分子和基因时代，从医学基础理论到疾病临床诊治和预防康复等各方面都发生了深刻的变革，许多从前的疑难杂症在新的诊断、治疗方法面前迎刃而解。尽管如此，医学科学技术仍有着广阔的探索空间。一方面，众多不治之症尚待医学科学工作者攻克；另一方面，医学科学中许多前沿技术仍在研究试验阶段，医学科学工作者需要将其引入到医院临床诊疗中，实现科学技术的社会价值。在上述背景之下，医学科学技术的研发在医学中的重要性不言而喻。
为了适应医学科学技术发展趋势，澳洋医院2014年引进李晓华博士作为医院科研团队带头人，李晓华博士为美国韦恩州立大学医学院博士后，曾担任美国 Karmanos肿瘤研究所首席研究科学家，长期致力于临床医学的研究工作。在李晓华博士的主持下，澳洋医院目前已形成二十余人的科研团队，一支具备较强科研实力的研发队伍基本成型。
（2）澳洋医院现有科研条件无法适应医学临床研究需要
自2006年建成投入使用以来，澳洋医院一直致力于为病人提供高质量的医
疗服务，秉承通过临床科研提升医疗服务水平的理念，不断投入各项科研器材等硬件，引入科研人才，并鼓励医生开展课题研究，目前正承担国家级科研项目 1项、省级科研项目2项、市级科研项目4项。但是由于医学科学技术发展日新月异，其现有场地、设备、科研人才结构等条件已无法满足基因诊断等前沿医学科学技术的研发需要。澳洋医院现有科研条件已经成为进一步引入和培养优秀医学人才，提升医疗服务水平，提高医院等级的主要制约因素。为了提升医疗技术水平，将最新技术应用到临床诊疗中，更好地造福病患，建设具有国内领先水平的科研中心已是迫在眉睫。另一方面，科研成果是医师职称评定过程中重要的考量因素之一，先进的科研中心将为澳洋医院培养和吸引更多优秀人才。
（3）强大的科研实力是提升医院层次的有效手段
科研工作是对临床工作的总结和提升，体现了医院的技术水平、科研能力和综合实力，是医院能否可持续发展的重要标志。科研中心的建设，是澳洋医院从单纯医疗功能转变为医教研协同发展的重要一环，强大的科研能力在医院的等级评定、医师的职称评定、医院知名度提升方面无疑将起到十分重要的作用。
在2015年1月高分通过JCI国际认证后，澳洋医院目前正在力争成为国内高等医科学校的附属医院。在成为顶尖医科学府的附属医院后，澳洋医院将在知名度、人员储备方面得到显著提升。而国内顶尖医科学府通常对附属医院的科研条件有较高要求，附属医院必须具备相应的科研场地和设备。澳洋医学科研中心项目建成后，澳洋医院将具备成为顶尖医科学府的软硬件条件。
3、项目建设内容
本项目拟建设6层的科研中心大楼，楼内设置PCR分子生物实验室、中心实验室、肿瘤生物研究所、博士后流动站、培训中心以及大健康产业发展信息平台，建筑面积共计约12,000平方米。其中PCR分子生物实验室将按照专业实验室标准进行建设，建成后将申报省级重点实验室；中心实验室将与高等学府医学院进行合作，用于心血管内科、呼吸内科等澳洋医院重点专科的研究，并开展基因检测等精准医疗前沿技术的开发；肿瘤生物研究所将进行肿瘤细胞免疫治疗技术、干细胞治疗技术等先进肿瘤治疗手段的研究，为肿瘤患者提供一站式精准医疗解决方案；博士后流动站将设立多个专科模拟训练场所，招收优秀的年轻医学博士从事医学研究工作，壮大澳洋医院科研人才队伍；培训中心用于为医院医护
人员提供最新的医疗科学技术培训。
4、项目投资额
本项目计划投资总额为7,307.48万元，其中包括建筑工程费用4,862万元，设备购置及安装费用2,045.48万元，人员培训及其他费用400万元。
5、项目选址、立项及环评情况
本项目拟由发行人通过下属子公司张家港澳洋医院有限公司实施。项目建设地点为江苏省张家港市杨舍镇，项目利用现有土地，土地证书编号为张国用
（2006）第030078号。张家港市发展和改革委员会出具了《企业投资项目备案通知书》（张发改许备[2015]906号），准予本项目备案。张家港市环境保护局出具了《项目环境影响报告书的审批意见》（张环建[2016]21号），同意建设本项目。
6、项目效益分析
本项目建设期为24个月。本项目不直接产生经济效益，但是通过科研中心的建设，补充澳洋医院在研发技术、设备、内外环境等方面不足，进一步提升澳洋医院的综合竞争力，具有重要意义。通过科研中心的建设，可以更好地利用科学前沿技术服务患者，推动医院的成长与发展。
（四）澳洋健康医疗信息化项目
1、项目基本情况
本项目名称为澳洋健康医疗信息化项目，发行人通过下属子公司澳洋健投实施。项目总投资6,730.90万元，其中包括机房改造建设费用550.00万元，设备购置费用3,350.90万元，软件购置费用2,080.00万元，安装工程费用450.00万元，人员及其他费用300.00万元。
本项目主要在澳洋健投目前信息化的基础上，进一步完善医疗服务、医药流通业务系统，构建医疗信息云服务平台，并以此为契机建设业务管控中心，优化内部决策流程，同时建立健康档案数据库，通过对居民电子档案进行大数据管理创新医疗服务模式。
2、项目建设的必要性
（1）澳洋健投现有信息化水平难以满足业务扩张需要
信息技术的迅猛发展已经对企业的经营方式产生了极为深远的影响。在全球化、数字化、网络化的知识经济时代，企业需要通过计算机技术，实现对业务运
营中信息的深度发掘和有效利用，提高企业决策、经营、管理的效率，推动企业在互联网时代的高速发展。近年来澳洋健投旗下医疗服务业务、医药流通业务经营规模不断扩大、业务量不断增长，其原有信息系统无法实现高效信息共享和数据交流的弊端逐渐显现，在总体架构、技术体系、管理体系等各方面已不能完全满足业务扩张需要，信息化水平已滞后于公司的发展需求，加强澳洋健投信息化建设势在必行。
发行人2015年通过发行股票购买资产方式置入澳洋健投后，制定了做强做深医疗健康产业，实现业务转型升级的发展战略目标。在医疗健康领域，发行人将以内延发展和外延扩张相结合的方式推动医疗健康产业大发展，打造澳洋医院中心支撑和分支机构联动的总分院医疗服务体系，突破康复专科多点布局和连锁经营，构造区域信息化平台和健康管理龙头。健康医疗信息化建设不仅是上市公司实现医疗健康战略目标的基础工程和配套措施，也是实现异地拓展连锁经营，资源共享轻资产运行的重要举措。
（2）信息化建设有助于提高客户服务能力
对于医疗服务业务，医疗机构的服务能力是决定其生存与发展空间的核心因素。本次信息化项目建设完成后，澳洋健投旗下医院能够运用先进信息手段对整体患者病例数据进行管理和分析，进而为医疗服务业务的开展提供指导。医院可以通过对患者个体健康数据的分析及评估，为患者的疾病保健和疾病预防提供可靠建议，最大限度地提升医疗机构的服务品质。
对于医药流通业务，信息化系统的建设有助于进一步完善公司供应链管理、渠道管理，降低与客户的沟通成本。随着互联网电子商务系统的逐步推广，客户可以通过互联网实现网上下单、跟踪订单、物流管控、网上支付等功能，极大提升下游客户采购流程的便捷程度。通过对流通数据进行收集、处理、传导及应用，澳洋医药可以有效降低药品配送的出错率，进一步缩短药品送达时间，从而提高流通效率和质量。
（3）互联网医疗服务平台符合行业未来发展方向
随着互联网时代的来临，智能终端的普及，云计算、互联网平台开发成本的降低以及医疗机构信息化基础设施的完善，发展互联网医疗服务平台的核心要素已经逐步成熟。移动互联的高速发展为医疗服务行业带来了巨大的空间，远程预
约、远程医疗、基于位置的医疗服务等大数据综合解决方案等将改变现有的医疗健康服务模式。本次澳洋健康医疗信息化项目将使得澳洋健投旗下医院及时抓住移动医疗的发展机遇，通过互联网云平台为用户储存和分析有价值的健康数据，进一步满足了用户健康管理的需求，推动慢病管理、专病管理、家庭医生、医药保健品销售等业务的发展，开拓了医院业务空间，同时增强了用户粘性，保障了澳洋健投业绩的持续增长。
3、项目建设内容
本项目包含医疗服务、医药流通业务系统建设，业务管控中心建设，健康档案数据库建设三方面内容，具体如下：
（1）医疗服务、医药流通业务系统建设
医疗服务业务方面，澳洋健投将通过升级、整合现有的HIS、LIS检验、PACS影像、电子病历、体检等系统，开发移动医疗APP，构建医疗信息云服务平台，实现生理指标自助采集及分析、网上挂号、远程会诊、康复方案定制等功能，并将周边地区连锁医院、社区服务点纳入平台，实现区域影像中心、检验中心、心电中心、病理中心的医疗信息化服务，达到医院业务流程信息化、可视化、便捷化的目标；
医药流通业务方面，澳洋健投将完善现有ERP、WMS、网上订单系统的功能，优化系统流程、内控节点。同时进一步推广应用互联网电子商务系统，实现网上下单、跟踪订单、物流管控、网上支付、退货管控、客户评价等功能，并借助客户资源向下游延伸，融合药店连锁会员与医院患者数据，以互联网大数据为基础尝试创新医药销售服务模式。
（2）业务管控中心建设
在医疗服务、医药流通业务系统的基础上，澳洋健投将建设以决策分析系统为核心的业务管控中心，将相对分散的数据信息进行整合，建立数据汇集、分析、辅助决策模块，将外部信息、内部经营数据进行集中管理与应用，优化公司的行政管理与事务处理流程，进一步辅助各级别管理层的决策和规划，提供科学的决策依据，提高工作效率。
（3）健康档案数据库建设
根据澳洋健投旗下各医院业务数据积累、社区居民健康档案数据以及医药流
通下游药店连锁会员数据，澳洋健投将建设澳洋医疗服务业务数据库，一方面便于会员在各类线上工具以及采集设备的辅助下及时掌握并管理自身健康信息；另一方面可以通过分析会员医疗信息，由专业人员为会员提供有价值的健康管理建议，实现慢病管理、专病管理的信息化医疗服务。
4、项目投资额
本项目计划投资总额为6,730.90万元，其中包括机房改造建设费用550万元，设备购置费用3,350.90万元，软件购置费用2,080万元，安装工程费用450万元，人员及其他费用300万元。
5、项目选址、立项及环评情况
本项目拟由发行人通过下属子公司澳洋健投实施。项目建设地点为江苏省张家港市杨舍镇澳洋医院，项目在原有机房基础上进行扩建。本项目立项相关手续正在办理过程中。
6、项目效益分析
本项目建设期为24个月。本项目建设完成并投入运行后不直接产生经济效益，但是通过优化并完善信息化系统，能够进一步整合澳洋健投业务体系，规范管理模式，改善业务流程，全面提升管理决策效率和业务响应能力。信息化项目的建设将进一步推动澳洋健投“互联网+”服务建设，使得医疗健康业务具备线上线下良性互动、连锁可复制、健康大数据管理与挖掘的功能，为向用户提供更快速、更精准的服务奠定了基础，也为进一步提升澳洋健投的综合竞争力，推动医疗健康业务长期发展提供了有力支撑。
（五）补充流动资金
1、项目基本情况
本次非公开发行拟以募集资金40,000万元用于补充公司流动资金，主要用于促进公司医疗健康业务的可持续发展，优化公司资本结构。
2、补充流动资金的必要性
（1）降低资产负债率，优化资本结构
截至2016年3月31日，公司总资产规模达到 387,278.63万元。以公司现有资产规模的匹配性来看，截至2016年3月31日，公司合并财务报表的资产负债率为68.82%，流动比率为0.60，速动比率为0.43。公司相关指标与同行业上市
公司对比情况如下表所示：
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|-|-|-|-|
|行业|资产负债率|流动比率|速动比率|
|医疗服务|29.54%|2.71|2.41|
|医药流通|55.21%|1.56|1.18|
|粘胶短纤|53.58%|1.06|0.73|
|澳洋科技|68.82%|2.71|2.41|

注：上述行业数据选取标准为截至2016年3月31日申银万国行业分类之“SW涤纶”、“SW医疗服务III”“SW医疗商业III”中同行业相关指标的平均水平，合计分别为7家、10家、19家上市公司，未进行剔除。
根据上述对比，公司资产负债率远高于同行业上市公司平均水平，相应的偿债指标也低于同行业上市公司平均水平。本次募集资金用于补充流动资金后，公司的资产负债率、流动比率和速动比率将得到改善，进而缓解公司的偿债压力，提高偿债能力，未来的融资能力和盈利能力将有所增强。
（2）节约财务费用，提高公司盈利水平
截至2016年3月31日，公司的短期借款与长期借款分别为121,780.00万元、7,500.00万元，占当期总负债比重分别为45.69%、2.81%。其中短期借款占总负债比重远高于同行业上市公司平均水平，短期偿债风险较大。
单位：万元
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|-|-|-|-|-|
|行业|短期借款|短期借款占负债比重|长期借款|长期借款占负债比重|
|医疗服务|60,735.41|22.45%|14,121.0431|12.67%|
|医药流通|161,827.20|16.60%|138,270.39|3.01%|
|粘胶短纤|67,273.53|34.95%|32,366.67|4.91%|
|澳洋科技|121,780.00|45.69%|7,500.00|2.81%|

注：上述行业数据选取标准为截至2016年3月31日申银万国行业分类之“SW涤纶”、“SW医疗服务III”“SW医疗商业III”中同行业相关指标的平均水平，合计分别为7家、10家、19家上市公司，未进行剔除。
报告期内，公司负债中流动负债占比分别为97.81%、97.01%、95.79%、95.72%，均维系在较高水平，主要由短期借款、应付票据及应付账款构成。其中，
公司短期借款余额分别为 121,990.46万元、98,441.00万元、125,525.51万元、
121,780.00万元，占负债比重分别达到60.35%、57.48%、50.30%、45.69%，公
司整体债务负担较重，短期偿债风险较大。较高的负债水平导致公司利息支出维持在较高水平，2013年至2016年1-3月，公司利息支出情况如下所示：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2016年1-3月|2015年||2014年||2013年||
|计入财务费用的利息支出|1,884.72||9,205.10||7,641.90||8,958.30|
|归属于母公司净利润|3,304.33|13,586.23||-10,426.75||2,091.25||
|加权平均净资产收益率|3.19%|14.72%||-18.25%||3.45%||

本次非公开发行完成后，公司的资金实力将进一步增强，利息支出占利润总额的比例将会下降，盈利水平将会得到较大的提高，缓解公司面临的现金流压力。
（3）补充营运资金，匹配业务扩张需求
报告期内，公司业务规模的不多扩张，增加了对营运资金的需求。从营运资金投入与经营规模的匹配性来看，下表列示了同行业上市公司 2015年度营业收入与营运资金投入的对比情况。
单位：万元
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|-|-|-|-|
|行业|营运资金投入|营业收入|营运资金投入/营业收入|
|医疗服务|73,556.18|181,124.69|51.97%|
|医药流通|271,521.32|1,726,722.64|14.17%|
|粘胶短纤|41,698.37|211,305.94|24.23%|
|澳洋科技|-15,523.75|380,877.86|-4.08%|

注：上述行业数据选取标准为截至2015年12月31日申银万国行业分类之“SW涤纶”、“SW医疗服务III”“SW医疗商业III”中同行业相关指标的平均水平，合计分别为7家、10家、19家上市公司，未进行剔除。
注：相关指标计算方法如下：
经营资产=应收票据+应收账款+预付款项+存货
经营负债=应付票据+应付账款+预收款项
营运资金投入=经营资产-经营负债
2015年末，澳洋科技营运资金投入占营业收入的比例为-4.08%，远低于同行业上市公司平均水平。由于公司在报告期末的存货及应收账款余额较大，占总资产比例较高，影响了企业营运资本的周转率，导致公司营运资本运用效率较低。
公司本次非公开发行股票募集资金规模与其现有资产和业务规模相匹配，将不超
过40,000万元用于补充公司流动资金具有较强的必要性
（4）为公司转型医疗健康业务提供流动资金
2015年 6月 3日，公司收到中国证券监督管理委员会《关于核准江苏澳洋科技股份有限公司向澳洋集团有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可[2015]1098号），核准公司发行股份购买澳洋健投100%股权并募集配套资金，公司于2015年6月9日完成了澳洋健投股权的过户。
澳洋健投从事医疗健康业务。对于医疗服务行业，随着人口老龄化趋势的加剧和居民健康意识的提升，行业面临着广阔的发展空间。同时，受益于国家产业政策的支持、科技进步以及社会资本的投资热情，近年来大量资本流入医疗健康产业，医疗健康行业的企业数量越来越多。对于医药流通行业，国家产业政策支持以及互联网和信息化技术的快速发展和运用，有利于全国及区域龙头的医药流通企业的发展，医药流通领域的行业集中度将逐步提高。
总体而言，发行人所在的医疗健康产业具有良好的发展前景，面对良好的行业发展机遇，在日渐激烈的市场竞争中，具有充沛的资金有助于公司的快速发展和竞争实力的提高。
四、本次募集资金的运用对公司经营成果和财务状况的影响
（一）对公司经营成果的影响
本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策及公司整体战略发展方向，项目建成投产后，公司主营业务收入规模将大幅提升，盈利能力明显改善，持续发展能力显著增强，从而有助于公司整体经营业务的提高，实现并维护股东的长远利益。
（二）对公司财务状况的影响
本次发行将对公司财务状况带来积极影响，公司的总资产及净资产规模将相应增加，资产负债结构将有效得到改善，公司的资金实力、抗风险能力和后续融资能力将得到显著提升，为公司未来持续稳健发展奠定坚实基础。
（三）对公司现金流量的影响
本次发行对公司的现金流量没有负面影响，募集资金的到位将使得公司现金流入量大幅增加。募集资金投资项目建成后，经营活动产生的现金流入将有明显
增长，营运能力将得到较大幅度提升。
综上所述，本次非公开发行股票募集资金的运用，符合国家产业政策和本公司发展的需要，方案的实施将进一步扩大公司资产规模，提升公司资产质量，优化资本结构，增强公司核心竞争力，提升公司盈利能力，促进公司持续、健康发展，符合公司及全体股东的利益。
江苏澳洋科技股份有限公司董事会2016年6月27日