股票代码：002546 股票简称：新联电子南京新联电子股份有限公司
2015年度非公开发行 A股股票
募集资金使用的可行性研究报告
二〇一五年七月
目 录
一、本次募集资金的使用计划 ................................................................ 3二、本次募集资金的必要性及可行性分析 ............................................ 3（一）项目基本情况 .......................................................................... 4（二）项目发展的前景 ...................................................................... 4（三）项目效益分析 .......................................................................... 7（四）项目涉及报批事项 .................................................................. 7三、本次发行对公司的影响 .................................................................... 7（一）对公司经营管理的影响 .......................................................... 7（二）对财务状况的影响 .................................................................. 7四、结论 .................................................................................................... 8
目前，在国家相关产业政策的支持下，电力行业面临着巨大的发展机遇。为了紧紧抓住行业机遇，促进公司从智能配用电设备及系统供应商向电能综合服务商的转型升级，提升公司综合竞争力，公司拟在现有业务的基础上，通过非公开发行股票，拟募集资金不超过135,000万元，用于建设智能用电云服务项目。本次募投项目的实施主体为公司新设立的全资子公司南京新联电能云服务有限公司（暂定名，最终以工商行政管理部门核准的名称为准），截至本可行性研究报告披露日，该全资子公司正在设立过程中。
公司对本次非公开发行股票募集资金使用的可行性分析如下：
一、本次募集资金的使用计划
本次非公开发行募集资金总额不超过135,000万元，扣除发行费用后将用于以下项目：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|
||项目名称||投资总额||拟使用募集资金金额|
|智能用电云服务项目||166,340||135,000||
|合计||166,340||135,000||

募集资金不足部分由公司以自筹资金解决，为及时把握市场机遇，保护公司全体股东的利益，在本次募集资金到位前，公司可以自有资金先行用于上述项目的建设，待募集资金到位后再予以置换。
二、本次募集资金的必要性及可行性分析
目前，我国正加快推进电力体制的深化改革，并密集出台了一系列政策推动智能电网和能源互联网的建设，进而促进电能服务行业的发展。2015年 3月，中共中央、国务院联合下发了《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（俗称“电改 9号文”）；2015年 4月，国家发改委、财政部联合下发了《关于完善电力应急机制做好电力需求侧管理城市综合试点工作的通知》。国家大力推动电力体制改革，为用户侧管理和服务的市场化带来新的发展机遇。
2015年 7月，国家发改委、国家能源局联合下发了《关于促进智能电网发
展的指导意见》，指出发展智能电网是实现我国能源生产、消费、技术和体制革
命的重要手段，是发展能源互联网的重要基础；充分利用信息通信技术，构建一
体化信息通信系统和适用于海量数据的计算分析和决策平台，整合智能电网数据资源，挖掘信息和数据资源价值，全面提升电力系统信息处理和智能决策能力，为各类能源接入、调度运行、用户服务和经营管理提供支撑；强化电力需求侧管理，引导和服务用户互动；配合“互联网+”智慧能源行动计划，加强移动互联网、云计算、大数据和物联网等技术在智能电网中的融合应用。
公司一直专注于智能用电信息采集市场，并伴随着市场的成长而不断壮大，目前是该领域的主要参与者之一。自上市以来，公司经营持续快速发展，在客户资源、技术储备、业务拓展等方面都取得了较大进步。但是，公司业务相对单一，虽然通过市场并购等行为，开拓了一些新的业务领域，但从总体上来说，对国家电网公司和南方电网公司依然存在较强的依赖，在用电信息采集行业进入平稳发展期前，公司需要提前布局，开拓新的业务增长点。
同时，凭借在智能用电信息采集领域的深厚积累，公司具备在电力行业相关领域内进行业务创新的能力与实力。用电信息采集与用电服务具有天然联系，公司在对国家相关产业政策和行业发展趋势进行深入分析后，决定通过本次非公开发行，建设智能用电云服务项目，实现公司从智能配用电设备及系统供应商向电能综合服务商的转型，优化公司产品结构，拓宽公司业务范围，增加公司盈利增长点，使公司跃上新的发展阶段。
（一）项目基本情况
本项目围绕国家政策重点支持、鼓励发展的电能服务行业，结合公司的技术优势和资源积累，进行智能用电云服务项目的建设。本项目采用“互联网+”的创新商业模式，共分为线上智能用电云服务平台建设、线下用户监控设备安装及电能服务网络建设。项目建成后，将为电力用户提供配用电监测云服务、运维服务和节能服务，收取相关的服务费用，创造更多的商业价值。
本项目计划总投资166,340万元，资金来源于本次募集资金和公司自筹资金。
（二）项目发展的前景
1．电网投资规模快速增长，促进电能服务行业发展
近年来，我国电网投资规模快速增长。根据国家电网公司的数据显示，2011-2015年，国家电网投资的规模累计达1.7万亿，年均复合增长率为8.62%。
未来，随着“一带一路”战略的推进落实，国家电网和南方电网等公司将在主要
地带进行输电网络建设等基础布局，推进电力基础设施的互联互通。电网投资规模的持续增长，将促进电能服务行业的发展，为公司本次募投项目的实施带来新的发展机遇。
2．长期的行业积累，为募投项目培育了坚实的基础
公司在电能信息采集市场深耕细作20余年，是少数能够提供从主站、通信信道、终端设备全面解决方案的专业厂家之一。公司曾承建了多个省级用电信息采集主站，具有千万级采集设备信息处理能力和技术，具有 230MHz无线专网、无线公网、微功率无线、电力线载波等通信技术的研发能力和应用经验；公司凭借着在用电信息采集系统及设备领域长期形成的技术积累和规模优势，可以生产出低成本、高可靠的用户侧监测设备，为募投项目提供全面的技术保障。
根据国家电网公司的内部统计数据，目前，国家电网的专变用户共有约 180万户，根据中国电力企业联合会的统计数据显示，国家电网售电量一般占全国用电量的60%左右，由此测算，全国范围内专变用户共有约300万户。项目建成后，接入云平台管理的客户数将达到 2万家，占全国专变用户数量的比例不足1%；
同时，根据公司内部销售数据统计，2010-2014年，公司累计安装专变终端的各类专变用户达 40万余家，公司在用电领域长期的积累是本次募投项目的重要基础，预计2015年底即可实现1,000户的用户接入。
因此，公司在技术和客户资源上的积累，为募投项目的快速布局培育了坚实的基础。
3．国家大力推进节能减排，提升节能改造服务需求
近年来，国家加快推进节能减排政策，从多个途径推进企业节能降耗。我国政府高度重视应对气候变化问题，提出了 2020年比 2005年单位 GDP二氧化碳排放降低40%-45%，“十二五”期间降低17%的减排目标。根据中国节能协会的相关数据统计，我国节能服务行业市场空间巨大，行业产值自2004年的33.6亿元至2013年的2,155.62亿元，年复合增长率达58.78%。
数据来源：中国节能协会
根据国家统计局数据显示，近年来，我国工业占国内生产总值的比重基本维持在40%左右。工业生产是能源消耗及温室气体排放的主要领域，工业能耗是全社会总能耗的主要组成部分。根据中国电力企业联合会的相关数据，自 2005年以来，工业部门用电量稳居全社会用电量的70%以上。因此，工业部门的节能降耗具有巨大的市场空间。
数据来源：中国电力企业联合会
智能用电云服务项目通过线下用户侧的信息采集监控设备，将企业用电信息采集、汇总到线上的云平台，通过整理、分析后，结合企业实际用电情况，进行设备检测、能源消耗、用电合理性等重点分析，并据此提供电力系统优化、节
能改造等增值服务。随着国家持续推进节能降耗政策，电力企业用户的节能工作势在必行。根据公司营销部门市场调研结果保守测算，仅以安装用电信息采集监控设备的 2万用户中的2%计算，每年将有 400家企业需要进行节能改造，将为公司带来较大的经济效益。
4．电力体制改革不断推进，专业服务市场空间较大
2015年 4月，国家发改委、财政部下发的《关于完善电力应急机制做好电力需求侧管理城市综合试点工作的通知》中，明确要求“加强电力需求侧管理平台建设，发展电能服务业”。因此，随着电力体制改革的不断推进，以及未来电改细则的不断出台，电力需求侧的电能服务业将快速发展，用电市场的服务也将越来越多样化与专业化。对于用电设备运行维护、节能改造等工作，企业更加趋向于委托独立的第三方专业服务公司来开展。本项目的线下组成部分主要包括企业用电运维服务与节能改造服务，将结合线上云平台的用电信息监测结果，为客户提供经验丰富的专业运维、节能改造队伍。
（三）项目效益分析
本项目建设期3年，第4年完全达产。达产后，预计每年新增销售收入132,000万元（含税），税后财务内部收益率18.60%，税后投资回收期5.82年。项目的实施具有较高的经济效益和良好的社会效益。
（四）项目涉及报批事项
本项目涉及的备案、环评等手续正在办理中。
三、本次发行对公司的影响
（一）对公司经营管理的影响
本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向，顺应当前的经济、政策导向。项目完成后，能够实现公司战略转型升级，优化公司产品结构，培育利润增长点，进一步提高公司竞争力和可持续发展能力，对于公司可持续发展目标的实现具有重要的战略意义。
（二）对财务状况的影响
本次非公开发行完成后，公司总资产和净资产均将大幅上升，盈利能力提高，公司投融资能力、发展潜力、竞争能力以及整体实力均将明显增强。同时，随着募集资金投资项目的逐步实施，公司主营业务收入与净利润均大幅提升。
四、结论
综上所述，通过本次非公开发行的实施，将有利于优化公司产品结构，实现公司战略转型升级，培育利润增长点，进一步提高公司竞争力和可持续发展能力，增强抗风险能力和持续融资能力，对公司长远发展有着重要的战略意义，符合公司及公司全体股东的利益。
南京新联电子股份有限公司董事会二○一五年七月十五日