陕西广电网络传媒（集团）股份有限公司
非公开发行 A股股票募集资金使用可行性分析报告
一、本次募集资金使用计划
本次非公开发行募集资金总额为95,500.00万元，扣除发行费用后拟全部用于如下项目：
单位：万元
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|序号|项目名称|投资总额|募集资金投资金额|
|1|下一代广播电视网项目（一期）|172,300.00|69,300.00|
|2|偿还银行贷款|-|26,200.00|
|合计|||95,500.00|

在募集资金到位前，公司可根据市场情况及自身实际以自筹资金择机先行投入项目建设，待募集资金到位后予以置换。若本次非公开发行募集资金不能满足相应项目的资金需要，公司将利用自筹资金解决不足部分，并根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序、金额及具体方式等事项进行适当调整。
二、下一代广播电视网项目（一期）情况
（一）项目基本情况
下一代广播电视网以有线电视网数字化整体转换和移动多媒体广播电视的成果为基础，以自主创新的“高性能宽带信息网”核心技术为支撑，构建适合我国国情的、“三网融合”的、有线无线相结合的、全程全网的下一代广播电视网。
公司本次使用募集资金投入项目为下一代广播电视网项目（一期），将建成陕西新一代广播电视融合网，实施区域为陕西全省 11个地市市区，包括平台升级完善、城区网络改善和改造以及终端升级和发展工作。
陕西新一代广播电视融合网的业务特点主要体现在兼容性、交互性、开放性、互动性、多样性、安全性等方面。公司将遵循以上特点，在现有有线电视网络基
础上，部署开放的业务平台；在原有广播业务的管理和控制的基础上，通过开放
化的平台、接口设计，整合广播电视网的广播、组播、单播、用户交互等综合传
输模式，参考成熟的互联网业务开发体系，进一步降低第三方基于广播电视平台开发高质量应用的技术门槛；通过业务平台的代理网关等技术系统，实现平台间的互联互通、对等跨域运营，形成全程全网的新一代广播电视融合网络体系，实现相关业务与电信网、互联网的互联互通；通过提升基础网络的传输能力、承载能力、接入能力，实现平台对大规模流媒体应用的可靠承载；通过完善运营支撑体系的信息化建设，实现业务管理流程的自动化和可信管理；通过开发和推广基于 TVOS的终端产品，实现广电行业应用标准的统一，实现互联网商业模式和应用模式的跨网络嫁接。通过以上手段，可极大地降低新业务的开发和接入门槛，提升基于广播电视网开发应用的质量和用户体验，吸引和鼓励全国乃至全球范围内的开发实体积极参与，充分释放全社会的业务创新能力，形成基于电视屏幕，由广播电视网络承载的新业务数量和种类的爆发性增长。
（二）募集资金的必要性
1、国家政策的大力支持
2008年12月，科技部与广电总局签署了《国家高性能宽带信息网暨中国下一代广播电视网自主创新合作协议书》，主要目标是以有线电视数字化和移动多媒体广播的成果为基础，以自主创新的“高性能宽带信息网”核心技术为支撑，开发适合我国国情的、三网融合的、有线无线相结合的、全程全网的中国下一代广播电视网技术体系，突破相关核心技术，开发成套装备，建设覆盖全国主要城市的示范网。2013年 8月，国务院发布了《关于印发“宽带中国”战略及实施方案的通知》，其中指出要“加快下一代广播电视网建设，推进‘光进铜退’和网络双向化改造，促进互联互通。”中国下一代广播电视网将成为以三网融合为基本特征、满足现代数字媒体和信息服务等产业发展需求的新一代国家信息基础设施。
2、符合三网融合的行业发展方向和战略
有线广播电视网是国家重要的信息化基础设施，有线电视具有直播内容丰富、播出内容可控可管可信、用户群体基数巨大等优势。大力推进三网融合，推动广电、电信业务双向进入，加快网络升级改造和资源共享是国家重要战略之一。公司下一代广播电视网项目的建设符合三网融合的行业发展方向和战略。
3、公司现有网络未能充分满足市场的发展需求
公司目前主要业务为有线电视业务和数据业务，该等业务发展不仅对带宽的要求更高，而且业务的快速发展对网络质量提出了更高的要求，公司现有网络尚未能充分满足市场的发展需求。
4、提升公司竞争能力，推进公司高清互动电视和宽带业务的发展
发展高清互动业务和宽带业务是有线电视网络落实产业政策与参与市场竞争的必由之路。公司下一代广播电视网项目（一期）建设就是要建成陕西新一代广播电视融合网，有效改善网络质量、提升服务质量，加强市场竞争力。当前，视频传输方式正在发生变革，处于一个多元化和快速发展时期，视频收视由单一的广电传输模式转变为多种传输方式并行，视频接受从过去被动的广播方式转变为人机互动、人人互动方式，图像质量从过去的标清图像转变为高清图像，发展高清互动是各视频传输通道的必然发展趋势，高清互动业务的推进速度和用户规模、高清内容的多寡与交互功能的优劣直接关系到各视频传输通道在未来的竞争地位。因此，本项目建设将提升网络带宽有助于公司高清互动终端和平台的推广。
（三）项目建设的可行性
1、市场可行性
公司建设新一代广播电视融合网，通过加大技术创新力度，以数字化的媒体形态创新广播电视的业务模式，以网络化的服务形态提升广播电视的传播能力，创新广播电视的传播内容、传播形式、传播渠道和体验方式，为广大人民群众提供更多喜闻乐见的视听节目和更加丰富的信息服务，满足人民群众的信息需求，从而实现从“被动接收”向“主动选择”，从“看电视”向“用电视”，从“单一渠道、单一终端”向“多渠道、多终端”的转变。
广播电视网是我国重要的信息基础设施之一，在业务内容、舆论公信度、用户群体、公共信息的经济传播等方面具有不可替代的优势。推进三网融合，创新产业形态和市场推广模式，推动数字电视、移动多媒体广播电视、有线宽带上网等三网融合相关业务的应用，促进文化产业、内容制造产业、信息服务业和现代服务业等战略性新兴产业的快速发展，需要开发和建设符合宽带双向和多屏全业
务的新一代广播电视有线传送网络。
2、技术可行性
本项目按照国家广电总局下一代广播电视网发展要求，遵循广电行业相关下一代广播电视网技术标准体系建设，采用了先进的设备和最新的技术，既能有效保证现在业务的发展，同时又可以很好的支持未来新业务的拓展和开发。
随着本项目的推进，相关技术标准的完善性、持续演进的能力、市场转化的程度都得到很大提升。公司目前也已经参照相关标准完成平台、网络的部分建设工作，未来将延续下一代广播电视网总体思路，进一步结合行业实际市场需求和技术发展情况，组织后续建设工作。同时，公司已参与行业相关标准的制定工作，并将更加积极的参与到未来行业标准的制定工作中，为后续公司技术持续领先发展提供信息积累和保障。因此从技术合理的角度分析，本项目在技术上是可行的。
3、管理可行性
在项目实施过程中，公司将市场营销作为项目推进的重要手段，建立与市场推广模式匹配的市场开发能力。公司重视多业务整合营销，将宽带、付费节目、付费点播等综合业务收入提升作为项目实施的重要目标。公司将增值业务开发提升到战略高度，以积极促进项目预期收益的实现。
综上所述，公司经过十多年的发展，已经形成了一张以干线网络为纽带，以城域网络为基础，覆盖陕西全省各市、区、县“全程全网、互联互通”的完整网络，并具备了较高的运营和管理能力，为实施下一代广播电视网、为后续开发“海量式、智能、多终端”云平台视频业务、实现项目的预期效益提供了良好的基础。
三、偿还银行贷款
1、偿还银行贷款的金额和用途
公司计划将本次募集资金中的26,200.00万元用于偿还银行贷款，降低资产负债率，优化资产负债结构。公司拟偿还的银行贷款明细如下：
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|-|-|-|-|-|
|贷款主体|贷款银行|贷款金额（万元）|起息日期|还款日期|
|陕西广电|建设银行西安|3,000.00|2015.02.12|2016.02.11|

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|网络传媒（集团）股份有限公司|新城支行||||
||兴业银行西安分行|4,000.00|2015.02.12|2016.02.11|
||招商银行西安南大街支行|3,000.00|2015.03.11|2016.03.10|
||工商银行陕西省分行营业部|2,400.00|2015.03.17|2016.03.16|
||工商银行陕西省分行营业部|1,600.00|2015.03.26|2016.03.16|
||招商银行西安南大街支行|2,000.00|2015.03.31|2016.03.30|
||交通银行陕西省分行|3,000.00|2015.04.01|2016.03.30|
||中信银行西安分行|3,000.00|2015.04.23|2016.04.15|
||国家开发银行|500.00|2011.03.07|2016.04.29|
||国家开发银行|2,500.00|2011.07.28|2016.04.29|
||昆仑银行|3,000.00|2015.04.30|2016.04.29|
||合计|28,000.00|-|-|

2、偿还银行贷款的必要性分析
公司自 2006年完成再融资之后一直未在A股市场进行再融资，银行借款成为公司业务发展的主要资金来源。截止 2015年 3月 31日，公司的资产负债率达63.14%，远高于同行业平均水平。
报告期内，同行业公司及本公司资产负债率情况如下：
单位：%
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|上市公司|2015.3.31|2014.12.31|2013.12.31|2012.12.31|
|天威视讯|19.98|19.63|20.18|22.93|
|湖北广电|29.92|33.16|29.96|34.07|
|电广传媒|34.72|35.93|41.96|67.94|
|江苏有线|36.68|37.97|36.69|35.36|
|歌华有线|38.51|39.78|43.94|47.15|
|吉视传媒|43.79|45.97|32.23|25.69|
|华数传媒|57.97|60.29|64.33|74.87|
|平均值|37.37|38.96|38.47|44.00|
|广电网络|63.14|64.00|62.11|59.93|

资料来源：WIND资讯
如上表所示，公司资产负债率高于行业平均水平，亟需改善资本结构，降低
财务风险。本次发行完成并偿还银行贷款后，公司资产负债率将降低至约51%。
四、本次非公开发行对公司财务状况和经营管理的影响
（一）对公司经营状况的影响
为了面对“三网融合”、抢占业务发展制高点、应对新媒体迅猛发展带来的挑战，公司需要进一步加快以“平台开放化、技术数字化、传输双向化、应用多元化”为发展模式，力求实现智能电视、高速互联网络及可视语音业务的全面融合，逐步实现与新一代广播电视融合网的对接，为家庭提供电子商务、家庭金融、家庭娱乐、电视教育、医疗保健、电子政务、社区服务等各种新的社会信息服务，最终实现“智慧城市”。本次非公开发行，不仅可以为公司筹措到支撑战略转型所需要的资金，也有利于公司加快在广播电视网和云服务平台的布局，提升市场竞争力，巩固市场地位，增强经营业绩，推动可持续发展。
（二）对公司财务状况的影响
本次发行将使公司净资产规模有较大幅度增加，资产负债结构得到优化。本次发行完成后，公司资产负债率及财务风险进一步降低，财务结构更加稳健合理，经营抗风险能力进一步加强。
（三）对公司盈利能力的影响
本次非公开发行募集资金主要用于下一代广播电视网项目（一期）和偿还银行贷款，其经营效果需要一定时间才能体现，因此不排除发行后总股本增加致使公司每股收益被摊薄的可能。公司通过该项目实施将对云服务平台进行建设升级，推动智能终端的发展，对公司进一步提升市场份额和市场地位，打造核心竞争力具有重要意义。
（四）对公司现金流量的影响
本次非公开发行完成后，由于发行对象以现金认购，公司的筹资活动现金流入将大幅增加。待募集资金投资项目如期完成后，下一代广播电视网项目（一期）将助推公司的经营活动现金流入快速增加。
综上所述，公司本次非公开发行募集资金运用符合相关法律、法规的要求，符合全体股东的根本利益，符合公司的实际情况和战略目标，有利于满足公司持
续稳定发展的资金需求，提高公司的核心竞争能力和抗风险能力，促进公司的长远健康发展。
陕西广电网络传媒（集团）股份有限公司董事会
2015年6月16日