浙江五洲新春集团股份有限公司
投资者接待日活动会议纪要
一、接待日基本情况
时间：2018年5月2日（星期三）下午 14:30-16:00
地点：浙江省绍兴市新昌县泰坦大道 199号公司1号会议室
公司参加人员：董事长、总经理张峰先生，财务总监宋超江先生，董事会秘书沈洁女士等。
二、接待日主要内容纪要
（一）公司基本情况介绍。
（二）问答环节，就现场人员提问作答复，主要内容整理如下：
一、公司经营情况
Q1:公司 2017年业绩增长受到了哪些因素的影响？
A1：外部环境上，2017年，在全球科技革命与产业变革深入推进的大趋势下，国内供给侧改革推动我国轴承行业转型升级，市场逐步“回暖”，行业进入快速增长的周期中。内生业务上，公司牢牢抓住主营业务不放松，形成了向高科技、高质量、高附加值产品要效益的经营理念，通过持续优化和调整产品结构，逐步实现进口替代。同时公司是国内为数不多的涵盖轴承钢管、锻造、冷辗扩、车加工、热处理、磨加工、装配的“纵向一体化”轴承制造全产业链供应商。在内外双重因素的驱动下，近年来，公司的套圈产量稳居国内第一、成品轴承业务逐年提升、汽车配件业务强劲增长，营业收入在已上市的轴承企业中处于中上水平，净利润处于领先水平。
Q2:公司目前的经营模式？
A2：公司主要采用“以销定产”的经营模式，同时根据客户的需求预测进行适当提前生产备货，销售是生产经营的中心环节，采购、生产均围绕销售进行。公司销售模式以直销为主，以少量的经销为辅，还针对海外战略客户采取寄售库存营销模式。公司产品的主要原材料是轴承钢，采购模式主要根据客户订单和生产计划进行采购，并有效控制原材料的库存量。
Q3: 2017年钢材价格的上涨是否对公司的营收带来一定冲击？
A3：轴承行业的上游企业主要是生产轴承钢的钢铁生产企业。轴承钢的价格变动的确会一定程度影响到轴承行业原材料采购成本的高低，但在报告期内公司紧盯行业和上下游产业链相关动态，通过产品结构和产品价格的调整逐步消化了由主要原材料钢材价格大幅上涨引起的压力，保障了公司营收的稳定增长。
Q4:公司 2017年度利润分配方案？
A4：公司愿意与广大中小股东的分享经营收益。2017年度利润分配预案为每10股派息2.50元（含税），现金分红的数额（含税）为5060.00万元，分红比率占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的51.25%。
Q5：目前中美贸易战逐渐升温，是否会对公司未来的经营发展带来影响？
A5:当前来看，公司对外出口的主要产品为轴承套圈，根据美国发布的建议征收中国产品关税清单，公司所涉出口产品较少。同时，短期内美国企业对中国出口的基础轴承零配件仍有较大依赖性，贸易战对公司当前经营影响不大。长远来看，目前，国内低端轴承产量过剩，高端轴承严重依赖进口，在当下中美贸易战逐渐升温的背景下，减少进口依赖将是轴承产业的必然趋势，而公司专注于中高端轴承产品，经过多年孜孜不倦的钻研，已形成了扎实的自主创新能力，拥有了十多项发明专利，依托完备的技术研发体系，立志于逐步实现国内部分轴承产品的进口替代，有效保障我国装备制造业的转型升级，而公司也将会进一步开拓国内市场，提升经营业绩。
Q6:公司未来的发展战略？
A6:公司未来五年发展战略是：“立足全球高端装备制造领域，技术引领，价值竞争，资本助力，做行业领跑者。”在区域布局上，公司将以新视野、新思维、新对策、新组织对接全球资源，积极尝试整合全球资源，实现全球布局，甚至与全球优秀企业协同建立价值循环，在“你中有我，我中有你”的合作模式中，实现创新与价值创造。在产品领域上，公司将围绕《中国制造2025》展开，选择高端装备中的高端零部件产品，包括轴承、汽车配件等，这些都属于国家大力支
持的“三基”工程和高端装备范畴。公司将增加研发经费的投入，加大高科技人才的引进，争取轴承制造关键技术的突破，用技术领导地位创造可持续竞争优势。
Q7:公司目前主要竞争优势？
A7:经过多年持续不断地改进和提高，公司目前已在如下五方面形成明显竞争优势：公司具有轴承行业的全产业链优势、拥有核心技术领先优势、具备研发与创新优势、有学习与合作优势以及质量和服务优势。
二、资产重组相关问题
Q8:重组的标的公司主要产品所处的行业是什么？标的企业在行业内的地位如何？
A8：标的企业新龙实业主要从事汽车空调管路和家用空调管路两大类产品的生产和销售，产品所处行业为汽车行业中的汽车零配件产业和空调行业。新龙实业是国内的汽车空调管路和家用空调管路领域内知名供应商，与国内知名汽车空调、家用空调生产厂家有着多年的良好合作记录，多年来，标的公司紧贴汽车空调产品市场需求的发展趋势，与客户在项目开发方面深度合作，产品适销对路，具有一定的市场竞争力，综合实力位居行业前列。
标的公司已进入法雷奥（VALEO）、马勒贝洱（MAHLEBEHR）、富奥翰昂等国际著名汽车零部件公司的全球采购体系，通过上述汽车零部件生产商向奔驰、宝马、大众、特斯拉、通用、福特、日产、沃尔沃等知名汽车品牌供应零部件，是国内外知名汽车品牌的二级供应商。
Q9：看到公司这次收购的公司是可归属于汽配行业，公司如何看待未来汽车产业的发展？
A9：汽车零部件工业是汽车工业发展的基础，汽车空调部件行业作为汽车零部件行业里的一个重要子行业，其发展前景与整车制造行业的发展前景密切相关。但是目前我国汽车零部件生产企业的地位与国内汽车产销量持续位列世界第一的地位严重不符。因此，随着我国汽车产业的转型升级，通过行业内的兼并收购与资源整合，促进汽车零部件行业规模化、模块化和集中化发展将成为我国汽车零部件行业发展的重要趋势。
从全球来看，2006年至 2016年，全球汽车产量和销量年均复合增长率（CAGR）为2.89%和3.00%，新兴工业化国家成为引领全球汽车市场需求增长的主导力量。在我国，2007年-2016年汽车行业处于黄金发展期，汽车产量、销量年均复合增长率（CAGR）分别达到了12.66%、12.60%。2017年我国汽车销量再创历史新高，连续九年居全球第一。随着宏观经济的持续平稳增长和人均收入的不断提高，我国居民消费逐渐从解决衣食需求向美好生活需要转变，汽车作为居民出行的重要交通工具，逐渐会成为国内居民新一轮消费升级的热点，对汽配产品的需求也将水涨船高。
汽车零配件行业是汽车产业链中的重要环节。总体上，汽车零配件可以分为三大块：OEM（定点生产）配套、维修以及出口市场，三者占比大约62%、21%及17%。整车销量的好坏直接决定着零配件需求，每次汽车销量爆发之时也就是零配件行业繁荣时机。2016年随着汽车销量逐渐回暖，我国汽车零配件全年累计主营业务收入同比增长14.23%，总体利润增长率为20.77%。从目前来看，经济的发展已经使得中国进入轿车进入普通家庭的高峰期，预计未来几年依然能保持10%左右的成长，汽车行业对汽车零配件的需求有一定的保证。同时目前本土汽车零配件企业多数规模小、生产技术含量低、产品毛利率低，行业整合是趋势，公司正是看到了当下汽配行业的机遇和趋势而选择延伸公司的产业链。
Q10：这次资产重组会对公司业绩产生哪些影响？
A10：自上市以来，公司在丰富产业结构的同时，重视汽车零部件行业的产品开发和客户开拓，实现了销售额的稳步提升。本次交易有利于上市公司进一步布局开拓汽车零部件和制冷配件产业，拓展法雷奥等优质企业客户，通过客户资源的整合实现业务延伸。在本次交易完成后，公司的资产规模和收入规模均会得到较大幅度提升，盈利能力将得到明显改善。同时，未来在汽车零配件领域，公司将与标的企业产生深层次的联动协同效应，丰富上市公司产品类别，有利于增强公司的可持续发展能力和长期盈利能力，进一步提升公司的整体竞争力和抗风险能力，为更好地回报股东奠定基础。
Q11：这次资产重组对公司未来发展战略有哪些影响？
A11：本次交易属于产业整合，公司与标的公司能够在客户拓展、生产研发等领
域充分融合，产生良好的协同效应，本次交易完成后，上市公司的盈利能力和抗风险能力将进一步提升。下游产业方面，在汽车零配件领域，上市公司将丰富产品类别，并新增多家全球行业百强客户，上市公司“立足全球高端装备制造领域，技术引领，价值竞争，资本助力，做行业领跑者”战略得以加速推进，在制冷配件领域上市公司将进入白色家电配套领域，终端用户产业结构实现进一步优化，有助于提高整体抗风险能力。