深圳市拓日新能科技股份有限公司
非公开发行普通股（A股）股票募集资金使用
可行性分析报告
深圳市拓日新能科技股份有限公司（以下简称“拓日新能”、“本公司”、“公司”）拟向不超过10名符合中国证监会规定的特定对象非公开发行股票，募集资金总额不超过150,000万元，发行数量不超过18,072.2891万股（含本数）。公司对本次非公开发行募集资金使用的可行性分析如下：
一、本次非公开发行股票的背景和目的
（一）本次非公开发行的背景
1、行业发展背景
面对全球化时代的全面竞争，世界各国为在未来的低碳时代掌握话语权，提升自身竞争力，纷纷提出了新能源战略规划。
美国奥巴马政府将新能源战略作为危机重建和经济复兴的核心。其经济振兴计划中，有一半以上涉及到新能源产业，政策目标包括石油独立、开发清洁能源、控制碳排放、绿色就业机会、能源提效等，美国计划到 2050年，将温室气体排放在1990年水平的基础上降低80%。
欧盟各国很早就在新能源开发与利用领域进行了大量的投入。英国在 2003年首次提出“低碳经济”概念，计划通过新能源的开发利用，达到 2010年二氧化碳排放量在 1990年水平上减少20%，到 2050年减少60%。德国通过了温室气体减排新法案，使风能、太阳能等可再生能源的利用比例从现在的14%增加到 2020年的20%。法国环境部于 2008年 11月公布了一项旨在发展可再生能源的计划，政府希望能够通过一系列举措，大幅提高可再生能源在能源消费总量中的比例。
除欧美外，其他国家也纷纷确立了新能源发展战略。澳大利亚于 2008年 12月17日公布了可再生能源立法草案，要求到2020年该国可再生能源占总能源的
Page 1 of 9
比例升至20%。日本通过实施“绿色新政”，计划将太阳能发电量增加20倍。韩国将在2030年前投资1030亿美元用于开发可再生能源，把化石能源比例从目前的83%减少到61%，把可再生能源比例从目前的2.4%提高到11%。印度政府2008年12月26日通过新的能源安全政策，其中之一就是倡导使用清洁、可再生能源。
中东的阿联酋也提出了雄心勃勃的“MASDAR行动计划”，向新能源进军。
世界各国新能源战略的纷纷推出，顺应了时代需求，使新能源成为国际新趋势。作为高能耗的发展中大国，中国的环境问题日益突出，中国实施新能源战略是必然趋势。2010年，《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》颁布，把核能、太阳能、风能、生物质能等新能源产业发展作为重点方向。2012年，国务院颁布《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》，提出到2015年，新能源占能源消费总量的比例提高到4.5%，减少二氧化碳年排放量 4亿吨以上。
中国 2011年光伏装机量仅为2GW，2012年增长至4.5GW，2013年中国新增并网光伏装机容量达11.3GW。
太阳能作为清洁能源，相对于核能、风能、生物质能等新能源，具有零排放、零噪音、维护成本低、安全系数高等特点，具有广阔的发展前景。
2、行业政策背景
自2012年以来，国家出台了一系列政策，支持光伏行业发展。2012年7月，国家能源局发布《太阳能发电发展“十二五”规划》，提出2015年光伏装机容量达 21GW以上，2020年光伏装机容量达50GW。
2013年 7月，国务院出台《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》（以下简称《意见》），把扩大国内市场、提高技术水平、加快产业转型升级作为促进光伏产业持续健康发展的根本出路和基本立足点，提出加快企业兼并重组，淘汰产品质量差、技术落后的生产企业，培育一批具有较强技术研发能力和市场竞争力的龙头企业。《意见》要求企业加快技术创新和产业升级，提高多晶硅等原材料自给能力和光伏电池制造技术水平，显著降低光伏发电成本，提高光伏产业竞争力。《意见》提出，2013—2015年，中国年均新增光伏发电装机容量 1000万千瓦左右，到2015年总装机容量达到3500万千瓦以上。
2013年8月，发改委发布了《发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通
Page 2 of 9
知》（发改价格[2013]1638号），明确各类地区地面电站上网标杆电价及期限，明确分布式光伏电站补贴电价，光伏发电项目自投入运营起执行标杆上网电价或电价补贴标准，期限原则上为 20年，解决了一直困扰光伏下游行业的光伏电价问题，确保光伏发电获得稳定可预期的收益水平。
2013年9月，财政部颁布了《关于光伏发电增值税政策的通知》（财税[2013]号），对销售自产的利用太阳能生产的电力产品，实行增值税即征即退50%的政策，进一步提高了光伏发电业务的收益率水平。
2014年 1月，国家能源局下达《国家能源局关于下达 2014年光伏发电年度新增建设规模的通知》（国能新能〔2014〕33号），规定2014年光伏发电建设规模在综合考虑各地区资源条件、发展基础、电网消纳能力以及配套政策措施等因素基础上确定，全年新增备案总规模14GW，其中分布式8GW，光伏电站6GW。
3、公司经营背景
拓日新能前身深圳市拓日电子科技有限公司成立于 2002年 8月，是国内最早成立的太阳能企业之一。通过十几年的不断努力和创新，公司已经建立起较为完整的太阳能产业链，包括非晶硅太阳电池、单晶硅太阳电池、多晶硅太阳电池、太阳电池组件、太阳电池窗和幕墙及其他太阳能应用产品等。
公司于2008年2月在深圳证券交易所挂牌上市，募集资金净额41,219.66万元，用于投入25MW非晶硅光伏电池产业化项目和 15MW晶体硅光伏电池产业化项目，扩大已有产品规模，加大新产品开发力度，强化了公司在太阳能光伏电池行业的技术优势和市场优势。2011年公司完成了第一次非公开发行，募集资金净额78,758.75万元，用于进一步扩大产能、保持行业领先地位，提高公司整体竞争力。
公司立足持续多年自主创新，不断提升自身综合竞争力，目前拥有 87项专利。十几年来，公司不断进行产品转型和延伸，已成为中国光伏行业“产业链最全”、“产品最丰富”的企业。公司财务稳健，资产负债率相对同业保持较低水平，拥有较强的抗风险能力。随着目前行业景气度的提升，以及国家对光伏电站的大力支持，公司将迎来更大的发展机遇。
（二）本次非公开发行的目的
Page 3 of 9
为抓住国内光伏电站行业政策性利好及光伏发电需求快速增长的历史性机遇，利用公司在太阳能光伏领域十几年的经验和技术积淀，进一步完善产业链，为公司做大做强注入新的动力，本公司拟投资建设陕西拓日 110MW光伏电站项目、喀什瑞城二期 40MW光伏电站项目和岳普湖 20MW光伏电站项目。同时，公司通过本次非公开发行拟补充公司的流动资金，缓解业务扩张过程中的流动资金需求压力。
二、本次发行募集资金的使用计划
本次非公开发行募集资金总额不超过 150,000万元，所募集资金扣除发行费用后，拟用于以下项目的投资：
单位:万元
||||
|-|-|-|
|项目名称|项目实施主体|项目投资总额|
|陕西拓日110MW光伏电站项目|陕西拓日|108,157|
|喀什瑞城二期 40MW 光伏电站项目|喀什瑞城|39,600|
|岳普湖20MW光伏电站项目|喀什瑞城|23,000|
|补充流动资金|拓日新能|30,000|
|||200,757|

注1：拓日新能持有陕西拓日100%的股权；
注2：目前喀什瑞城的股权结构为奥欣投资持股74.5%，喀什城投持股25.5%。
拓日新能计划本次非公开发行资金募集到位前，收购奥欣投资和喀什城投持有的喀什
瑞城合计100%的股权，收购完成后，喀什瑞城成为拓日新能的全资子公司。
三、本次发行募集资金项目
（一）建设内容
本次募集资金将投入以下四个项目：
单位：万元
||
|-|
|项目投资总额|
|108,157|
|39,600|
|23,000|
|30,000|
|200,757|

（二）项目实施主体和实施地点
Page 4 of 9
陕西拓日110MW光伏电站项目，实施主体为陕西拓日新能源科技有限公司，实施地点为陕西省榆林市；喀什瑞城二期 40MW光伏电站项目，实施主体为喀什瑞城新能源科技股份有限公司，实施地点为新疆喀什市；岳普湖 20MW光伏电站项目，实施主体为喀什瑞城新能源科技股份有限公司，实施地点为新疆喀什地区岳普湖县。
（三）经济效益分析
项目名称 预计内部收益率（税后）
陕西拓日110MW光伏电站项目 11.66%
喀什瑞城二期40MW光伏电站项目 9.80%
岳普湖20MW光伏电站项目 8.78%
补充流动性资金 -
（四）项目报批事项及进展情况
本次非公开发行股票募集资金投资项目的备案及相关手续正在办理过程中。
四、本次募集资金投资项目的必要性
（一）符合可再生能源发展规划和能源产业发展方向
中国作为能源消费大国，能源产业的发展支撑着经济的高速发展。随着煤炭供应的日趋紧张以及化石能源带来的环境问题，提高能源利用和发展新能源己成为必然。调整能源结构，提高能源效率，是解决我国能源问题的重要措施。
太阳能资源是清洁的可再生能源，取之不尽、用之不竭，大力开发利用太阳能资源，将有效地改善能源结构，增加能源消耗中可再生能源的比例，保护生态环境。作为21世纪最具潜力的新兴能源，太阳能综合利用的发展潜力巨大。
对此，国家相继出台了相应的扶持政策，国家发展和改革委员会 2011年 3月27日发布的《产业结构调整指导目录(2011年本)》中第一类鼓励类中第五条“新能源”、国家工业和信息化部 2012年2月24日《太阳能光伏产业“十二五”发展规划》以及2013年7月15日，《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》正式出台，明确提出完善电价和补贴政策、加大财税政策支持力度等刺激国内光
Page 5 of 9
伏需求的支持政策。上述政策促使光伏行业逐步复苏，进入了一个新的快速发展的阶段。因此，光伏能源产业作为重要的新能源产业，得到了国家大力提倡和扶持，具有广阔的发展前景。
（二）改善保护生态环境的需要
太阳能光伏电站生产过程是将光子直接转化为直流电，不产生任何污染物，既不直接消耗资源，同时又不释放污染物、废料，也不产生温室气体破坏大气环境，也不会有废渣的堆放、废水排放等问题，有利于保护周围环境，是一种绿色可再生能源。因此太阳能光伏电厂的建设代替火电厂的建设，将大大减少对周围环境的污染，节约不可再生的化石能源，减少污染、保护人类赖以生存的生态环境，因此，从节约煤炭资源和环境保护的角度，太阳能光伏电站工程的建设具有明显的社会效益及环境效益。
本次募投项目拟建设的喀什瑞城二期 40MW和岳普湖 20MW光伏电站项目位于沙漠地区和戈壁荒地，拟建设的光伏电站项目能有效利用结构件和组件自身对安装点的沙漠进行固化，防止扬沙。对沙漠进行有效利用，使用光伏水泵技术抽取地下水对沙漠周边进行少量绿化，还沙漠以绿洲，真正实现了促进经济发展、改善生态环境及发展清洁能源的多重收益。
（三）优化区域能源结构的需要
本次募集资金项目实施地均处我国西部地区，陕西拓日 110MW光伏电站项目的实施地为陕西，陕西省的可再生能源中，除水电和风电外，相对于其它再生能源，光伏发电的开发利用尚处于起步阶段，有很大的发展空间。而喀什瑞城二期40MW和岳普湖 20MW光伏电站项目的实施地位于南疆地区，随着南疆经济社会的不断发展，特别是新型工业化、农业产业化的发展开始起步，该地区用电量呈快速增长之势，电力供需矛盾日益突出。现有水电站多为无调节能力的引水径流电站，调峰容量有限；火电装机机组由于老化，发电成本和能耗高，调峰能力和运行经济性都有限。现有电源已经无法满足日益增长的负荷需求，冬季电力十分紧缺。
因此，积极地开发利用上述地区的太阳能等清洁可再生能源已势在必行、大势所趋，公司大力发展光伏发电，将有效地改善能源结构，增加可再生能源的比
Page 6 of 9
例，优化电力系统电源结构，对实现地区经济的可持续发展，具有重要作用。
（四）促进公司战略目标发展的需要
公司作为国内成立最早的太阳能企业之一，通过不断地努力和创新，公司逐步建立起较为完整的产品链条，包括太阳电池、太阳电池组件、太阳电池窗和幕墙及其他太阳能应用产品等，公司建设运营太阳能电站，是向光伏产业链下游的重点布局，促使公司业务多元化并逐步实现公司的全产业链战略目标。
随着国家太阳能光伏发电相关政策措施密集出台，对光伏应用政策支持力度的不断加大，太阳能光伏发电业务已成为光伏行业新的利润增长点。从公司业务发展的角度来看，向光伏产业链下游延伸，布局太阳能光伏发电领域，一方面将在未来给公司带来稳定的现金流入，有助于提高公司的盈利水平，实现股东利益最大化；另一方面，将会在一定程度上提高公司原有太阳电池、太阳电池组件等太阳能设备配件的销量，有助于增强公司的盈利能力。因此，向光伏太阳能发电领域的发展，是既有利于现有主营业务发展，又为公司创造新的利润增长点的双赢举措，有助于公司实现未来发展战略目标。
（五）支援南疆地区发展的需要
2010年，中央召开新疆工作座谈会，决定举全国之力支援新疆建设，推进新疆跨越式发展和长治久安，并且设立喀什经济开发区，由深圳市对口全面援建。
拓日新能作为深圳地区援疆的重要企业之一，第一时间相应政府号召，积极在新疆尤其是发展较为落后的南疆地区开展投资建设。同时，喀什经济开发区也为援疆企业提供了所得税等税收优惠政策，为援疆企业在当地的发展壮大提供更好的服务。
（六）补充流动资金满足公司主营业务持续发展、降低流动性风险的需要
公司所处光伏行业为技术密集、人才密集、资金密集型行业，公司发展所需资金主要来自于自身积累和银行贷款。
运营光伏电站项目投资回报率较高，且能享受长期稳定的现金流，但光伏电站的经营周期较长，建设光伏电站对资金的需求较大，依靠公司自身发展积累的资金已经不能完全满足公司未来发展的需要。
本次拟用部分募集资金补充流动资金，以满足公司主营业务持续发展的资金
Page 7 of 9
需求，并有助于降低公司资金流动性风险，增强公司抗风险能力及竞争能力。
五、本次募集资金投资项目的可行性
（一）项目实施地具备丰富的太阳能资源
本次募集资金项目的实施地均具备丰富的太阳能资源。喀什地区光热水土条件得天独厚，无霜期220天左右、年有效积温可达4200℃，年日照小时数达3000～ 3500小时，峰值日照时间平均为 5个半小时/天，属于日照丰富区，非常适合光伏发电。另一项目建设地榆林地区定边县的太阳能资源也十分丰富，由美国国家航空航天局获取的站址处1984～2005年年平均太阳总辐射量为 5926.1兆焦/㎡，月总辐射从3月开始增加，5月达到最大。
丰富的太阳能资源确定项目实施具有较高的开发价值。
（二）公司具有建设光伏电站的成功经验
自 2006年以来，公司承担了多项国家级光伏电站示范项目，包括“2006年国家财政部建设部首批可再生能源示范项目”、“2009年国家住建部光伏建筑一体化示范项目”以及“2010年国家“金太阳”示范工程项目”。2013年度，公司也承担了多项大型光伏并网电站EPC工程建设项目。通过这些项目的设计、建设、验收及并网，公司积累了丰富的经验，为光伏电站项目的建设和运营奠定了坚实的基础，进一步提升了公司在光伏电站建设领域的技术实力，具备了建设较大规模光伏电站的能力。
（三）公司具备技术和成本优势
电站建设所需的太阳能电池组件全部由公司自主研发生产。公司建设运营光伏电站，在完善产业链条、积累大型并网光伏电站设计安装、运行维护及运营管理的经验的同时，拉动公司的太阳能电池产品销售，充分发挥自身的产品技术优势和成本优势。
六、本次发行对公司的影响分析
（一）对公司章程的影响
本次发行将导致公司的注册资本、股本总额相应增加，因此，公司将在本次发行完成后，根据实际发行情况对公司章程的相应部分进行修改。
Page 8 of 9
（二）发行后上市公司股东结构变动情况
本次非公开发行将面向不超过 10名特定对象，发行股份不超过 18,072.2891万股。发行后，实际控制人所持公司股份不低于42.74%，仍能保持其对拓日新能的实际控制地位。因此，本次非公开发行不会导致公司的控制权发生变化。
（三）本次发行对公司财务状况的影响
本次发行募集资金到位后，公司的资产负债率和财务风险将有较大幅度降
低，公司的财务结构将进一步改善，资本实力得到增强。此外，将有效提高公司的利润水平，进一步改善公司的财务状况。
（四）本次发行对公司盈利能力的影响
本次发行有助于公司扩大在光伏行业中的优势，进一步提高公司的盈利能
力。由于本次发行后公司股本总额增加，因此不排除公司每股收益短期内将被摊薄的可能。募集资金到位后，公司资本实力增强，能够满足生产经营的资金需求，确保营业收入、利润总额等盈利指标的稳定增长。同时将有力推动项目的迅速实施。
（五）本次发行对公司现金流量的影响
本次发行募集资金到位后，公司筹资活动现金流入将大幅增加，公司资本实力将得以提升，公司主营业务的盈利能力将得以加强，经营活动产生的现金流量也将得以增加，从而进一步改善公司的现金流量状况。
七、综述
综上所述，公司利用本次非公开发行股票募集资金实施太阳能光伏发电项目以及补充流动资金是基于行业发展趋势、市场竞争格局、公司自身优势等因素的考虑。同时，本次募投项目符合法律法规规定和国家政策导向。本项目的成功实施将增强公司的综合竞争力，项目实施具备必要性、可行性，有利于公司未来的健康、稳定发展。
深圳市拓日新能科技股份有限公司董事会2014年3月26日
Page 9 of 9