大信会计师事务所（特殊普通合伙）
关于《关于对潜江永安药业股份有限公司
2016年年报的问询函》
之核查回复
深圳证券交易所中小板公司管理部：
针对贵部关于对潜江永安药业股份有限公司的年报问询函（中小板年报问询函[2017]第306号）关注的相关问题，现就部分问题进行核查并回复如下：
问1、你公司 2016年营业收入同比减少1.17%，而归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）较上年同期增加253.71%，经营活动产生的现金流量净额增长19.73%。请你公司结合市场环境、营销模式、毛利率等因素详细分析营业收入、净利润、经营活动产生的现金流量净额三者增长幅度差异较大的主要原因及合理性。请你公司年审会计师发表意见。
回复1
（一）公司近两年收入占比及变动情况列示如下：
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|-|-|-|-|
|2016年度|占比（%）|2015年度|占比（%）|
|463,407,514.39|84.35|405,614,318.51|72.97|
|33,743,116.34|6.14|92,152,474.50|16.58|

如上表所示，公司牛磺酸和环氧乙烷项目业务收入占比稳定在90%左右，为公司的主要产品，其中牛磺酸收入较上年增长14.25%，占比增加了 11.38个百分点，环氧乙烷收入较上年下降63.38%，占比下降了 10.44个百分点，牛磺酸和环氧乙烷收入结构的变化，环氧乙烷收入大幅下滑是营业收入同比下滑1.17%的主要原因，具体如下：
1）牛磺酸收入同比增长14.25%，主要是 2016年部分竞争对手由于环保影响，牛磺酸市场供不应求，价格随之上涨，并且释放部分闲置产能，产销量也有所增加，导致收入增长。
2）环氧乙烷收入同比减少63.38%，2016年环氧乙烷市场供过于求的形势没有改变，且价格整体比较低迷，生产成本大于采购价格，因此公司环氧乙烷项目全年开车时间同比大幅缩短，产销量下降，收入也随之下滑。
（二）公司近两年收入、成本、毛利变动如下：
变动额
项目
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|-|-|
|收入|成本|
|57,793,195.9|6,209,067.7|
|-58,409,358.2|-53,616,933.3|

 2016年，公司归属于上市公司股东的净利润较上年同期增加 44,684,437.59元，同比增长253.71%，主要原因如上表所示，1）牛磺酸产品毛利较上年同期增加 51,584,128.22元，毛利率同比增加7.72个百分点，而环氧乙烷毛利同比减亏4,792,424.87元。
（三）公司近两年经营活动现金流量及变动列示如下
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|-|-|
|2016年度|2015年度|
|581,804,503.42|586,033,772.57|
|2,270,079.64|5,466,208.41|
|7,936,254.73|3,236,983.26|
|592,010,837.79|594,736,964.24|
|362,787,419.87|375,702,958.04|
|66,112,001.65|67,060,114.37|
|27,215,438.83|29,459,616.82|
|51,361,770.78|51,907,679.53|
|507,476,631.13|524,130,368.76|
|84,534,206.66|70,606,595.48|

如上表所示，经营活动产生的现金流量净额2016年度较上年度增加13,927,611.18元，增长19.73%，主要是“购买商品、接受劳务支付的现金”本年度较上年度减少-12,915,538.17元。2016年由于环氧乙烷项目开车时间缩短，生产量减少，支付的采购款较上年大幅减少所致。
【会计师核查意见】：经核查，永安药业2016年度营业收入、净利润、经营活动产生的现金流量净额三者增长幅度差异较大，主要是因为本期牛磺酸产销量增加，单价上升，毛利增加，同时环氧乙烷减产，亏损减少所致，公司本报告期内业绩变动合理。
问2、你公司当期主要产品牛磺酸的毛利率为15.62%，比去年同期增长7.92%，环氧乙烷的毛利率为-131.99%，比去年同期降低88.86%。请你公司结合经营环境、产品特点、上下
游产品毛利水平、并对比同行业公司情况等说明公司上述主要产品毛利率水平的合理性。请
你公司年审会计师对上述问题进行核查并发表意见。
回复2：
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|2016年度|||2015年度|||
|收入|成本|毛利率（%）|收入|成本|毛利率（%）|
|463,407,514.39|300,944,830.60|35.06|405,614,318.51|294,735,762.94|27.34|
|33,743,116.34|78,281,027.60|-131.99|92,152,474.50|131,897,960.89|-43.13|

公司是牛磺酸市场最大的份额持有者，上游原料主要来自于基础化工产品，下游主要客户集中于食品饮料、宠物食品及饲料等行业。目前公司是国内经营牛磺酸的唯一一家上市公司。
1、2016年，公司牛磺酸的毛利率为35.06%，比去年同期增长7.72%，主要原因：2016年牛磺酸收入同比增加57,793,195.9元，而成本仅增加6,209,067.7元，收入的增长幅度为14.25%，远高于成本的增长幅度2.11%，因此，毛利率有所增长。
牛磺酸收入增长的原因：2016年，牛磺酸销量达到 29,631.14吨，同比增长5.97%，同时平均销售价格同比增长7.81%，以致销售收入同比增长14.25%。
牛磺酸成本增长幅度较低的原因：一是经过生产改造和节能降耗措施的效果显现，主要原料消耗下降；二是部分原料价格低位时公司备了一些库存，降低了原料价格上涨对成本的不利影响。
2、环氧乙烷是重要的化工原料，属易燃易爆的危化品，由于储运和运输的限制，不宜长途运输，几乎没有进出口。2016年，公司环氧乙烷产品毛利率下降88.86%的主要原因有：
1）环氧乙烷行业总体产能过剩，价格低迷；
2）公司自行生产的环氧乙烷单位成本高于外购环氧乙烷市场单价，为避免对公司业绩产生更大的拖累，2016年公司大多选择外购环氧乙烷。故环氧乙烷装置开车时间同比缩短较多，产量下降，而每月固定费用分摊致成本增加；
3）环氧乙烷销量下降，营业收入随之减少。
【会计师核查意见】：综上所述，我们认为公司毛利率变动合理。
问3、报告期内，你公司前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例56.84%，其中第
一大供应商占年度采购总额比例的23.96%。请你公司结合行业特点及销售、采购模式，说明
你公司供应商集中度较高的原因及合理性，并请说明公司是否存在对前五大供应商的依赖，若存在，请补充提示相关风险。请你公司年审会计师对此进行核查并发表意见。
回复3
报告期内，公司前五大供应商分别为环氧乙烷生产厂家、供电公司、煤炭贸易商、液碱生产商和保健品生产商，除保健品供应商外其余供应商供应原料均为生产牛磺酸的必要物料，具体如下：
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|-|
|采购额（元）|
|86,920,090.93|
|42,592,414.00|
|34,032,383.16|
|21,381,696.00|
|21,273,793.15|
|206,200,377.24|

公司生产牛磺酸的主要原材料为环氧乙烷，占年度采购总额的比例为23.96%。公司已投资建成一套年产4万吨的环氧乙烷装置，可以实现环氧乙烷的自给自足，由于2016年环氧乙烷价格低迷，全年开车时间很短，加之环氧乙烷属易燃易爆品不易大规模储存和囤积，考虑到运输成本，公司主要从距离最近的中石化华中分公司采购，不存在对其有较大的依赖。
煤炭和液碱均属于市场化程度较高的产品，公司均有几家合格供应商，以便提供稳定的货源，不存在对哪一家供应商有较大的依赖。
公司系加拿大健美生公司在中国的销售总代理，故向其采购该公司的保健产品。
【会计师核查意见】：综上所述，我们认为公司对原材料供应商不存在较大程度的依赖，并且由于“酒精法生产环氧乙烷项目”的建成，主要原料环氧乙烷采购价格过高时，公司可以完全实现自给。
问4、报告期末，你公司其他应收款——政府部门借款、往来款、员工借支款、其他余额合计 1,137万元，请补充披露形成上述款项的具体情况、形成原因以及其他应收款的期间发生额、款项性质等情况，并请自查上述款项（除政府部门借款外）是否存在《中小企业板上市公司规范运作指引》规定的对外提供财务资助的情形，以及是否按照《股票上市规则》和
《中小企业板上市公司规范运作指引》的要求履行了相关审议程序及信息披露义务。请你公
司年审会计师对上述问题进行核查并发表意见。
回复4：
报告期末，公司其他应收款——政府部门借款、往来款、员工借支款、其他余额合计1,137万元，列示如下：
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|期初余额|本期借方|本期贷方|期末余额|形成原因|
|6,500,000.00|||6,500,000.00|垫付的电力设施建设款|
|1,824,320.03|1,581,014.15|1,059,383.10|2,345,951.08|电商平台未变更权属，应收的天猫荷乐店等平台的销售回款|
|2,135,873.47|7,768,279.24|7,907,205.10|1,996,947.61|未结算的电商平台推广费用|
|95,000.00|429,819.62||524,819.62|预付的其他费用|
|10,555,193.50|9,779,113.01|8,966,588.20|11,367,718.31||

【会计师核查意见】：我们对报告期公司的其他应收款实施了函证、检查等程序。
经核查，公司上述款项（除政府部门借款外）属于生产经营中，公司及子公司根据行业惯例及运营情况形成，我们认为，公司不存在《中小企业板上市公司规范运作指引》规定的对外提供财务资助的情形,不需要按照《股票上市规则》和《中小企业板上市公司规范运作指引》的要求履行相关审议程序及信息披露义务。
大信会计师事务所（特殊普通合伙）二〇一七年六月二十日