股票代码： 300304
股票简称：云意电气
二〇一四年一月
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第一节项目概况
一、项目简介
（一）项目名称
项目名称：车用整流器和调节器生产线技术改造项目
（二）项目实施单位及建设地点
实施单位：江苏云意电气股份有限公司
建设地点：江苏省徐州市高新技术开发区黄山路26号
江苏云意电气股份有限公司，注册资本 10,000万，是国内专业的汽车电子制造商之一，是专业从事汽车发电机用整流器、调节器、二极管及其零配件的研发、生产和销售的国家级高新技术企业。
（三）项目内容
江苏云意电气股份有限公司（以下简称“公司”或“云意电气”）拟使用超募资金4,900万元投资车用整流器和调节器生产线技术改造项目，其中建设投资4,462.5万元人民币，流动资金437.5万元人民币。
该项目不涉及新征用地和新建厂房，只对现有建筑进行改造，改造建筑8,810平方米（其中：厂房4,096平方米，生产辅助厂房415平方米，仓储4,122平方米，办公楼177平方米），同时淘汰落后生产设备38台（套），新购置生产设备约63台（套）。项目技改完成后将形成年产190万只整流器和280万只调节器的生产能力。
二、项目背景
近年来我国汽车工业发展迅猛，汽车销售量持续快速上涨。据中国汽车工业协会统计，我国2010至2013年的汽车销量分别为1,806.16万辆、1,850.51万辆、 1,930.64万辆、2,198.41万辆，连续四年蝉联世界第一。汽车工业的高速增长，也刺激了我国汽车配套行业的发展。汽车整流器、调节器是汽车发动机电源控制系统的核心部件，近年来我国车用整流器和调节器行业伴随汽车工业的高速发展也发展迅速。
公司作为国内专业的汽车电子制造商之一，是专业从事车用整流器、调节器、
二极管及其零配件的研发、生产和销售的企业。目前随着我国汽车行业的快速发展，对汽车电子等零部件生产技术的要求不断提高，公司现有的部分生产工艺和设备均已不能满足目前公司发展的需要，已严重制约了公司的发展，在此背景下，公司经过多方调查、研究和科学论证，提出实施车用整流器和调节器生产线技术改造项目，以满足企业自身发展的需要。
第二节项目实施的必要性与可行性
一、项目实施的必要性
（一）汽车市场发展的需要
汽车工业是国民经济的支柱产业，在工业化国家的现代化过程中无一例外地起到举足轻重的带头作用，是国家重点扶持发展的产业。随着汽车行业的快速发展以及国内推出的汽车三包政策，消费者对汽车质量要求不断提高，汽车生产厂商对汽车核心部件质量要求大幅提升，行业内的生产企业纷纷加大研发投入，改进生产工艺，更新生产设备，以提高产品质量。本项目旨在改进车用整流器和调节器的生产工艺，通过提高生产线的自动化率，以提高产品质量的一致性和可靠性，满足汽车市场发展的需要，因此实施车用整流器和调节器生产线技术改造项目是非常必要的。
（二）公司进一步参与全球竞争的需要
随着汽车工业的不断发展，全球汽车行业更加强调发展安全、环保和节能性能，公司以全球视野大力研发具有更高质量和性能的高端车用整流器和多功能智能化调节器技术，以技术升级为产品升级创造条件，以国际领先的生产工艺设备和自动化设备生产高端产品，优化生产工艺，提升产品质量和性能，满足全球主机配套市场客户的更高需求，进一步优化产品结构，提升产品附加值，为巩固和拓展国内外市场深度参与全球竞争提供有力支撑。
（三）符合公司的企业发展战略规划
公司未来三到五年的发展规划是：在国内市场，公司继续保持主机配套市场的优势，并逐步拓展高端市场，同时以主机配套市场品牌影响力的不断提升大力拓展售后服务市场。在国际市场，公司以售后服务市场的开拓带动主机配套市场发展，积极塑造公司在国际市场的品牌形象。通过持续技术创新和产品升级，扩大各种功能车用传感器、电子控制模块等汽车电子产品的生产和销售，丰富产品线，形成以车用智能电源控制器为核心，多种汽车电子产品共同发展的多元化产品结构，力争使公司成为中国汽车电子行业最具全球竞争力的规模化供应商。
通过本项目的实施，能够整体改进公司车用整流器和调节器的生产工艺，提
升公司该类产品的质量水平，优化公司产品结构，在满足公司现有客户需求的同时，为公司开拓市场，进入进口和合资品牌等高端汽车生产商的新车供应商体系提供大力支持，高度契合公司发展战略规划。
二、项目实施的可行性
（一）符合国家的经济发展规划
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》中提出：“制定支持企业技术改造的政策，加快应用新技术、新材料、新工艺、新装备改造提升传统产业，提高市场竞争能力。支持企业提高装备水平、优化生产流程，加快淘汰落后工艺技术和设备，提高能源资源综合利用水平。鼓励企业增强新产品开发能力，提高产品技术含量和附加值，加快产品升级换代。”
公司本次技术改造项目，旨在改进生产工艺和生产技术，提高生产效率以及产品质量，加快调整产品结构，淘汰落后产能，提高公司产品的技术含量和附加值，符合国家的经济发展规划。
（二）项目所在地配套环境完善、投资环境良好
项目所在地徐州市高新技术开发区已形成三大产业（机械、车辆、电子），规模企业400余家，进区企业将近1,000家。目前，项目所在地生产汽车整车的有年产5万辆特种汽车的徐州徐工特种汽车有限公司，有年产5万辆农用自卸车和年产 10万辆轻卡汽车的江苏跃进正宇汽车有限公司，与汽车配套的有年产 5万根车桥的中美合资企业徐州美驰车桥有限公司。
另外，项目所在地配套设施齐全、环境优美，实现了“七通一平”，徐州高新区自来水公司日供水能力为10万吨；项目所在地建有 21,000KW热电厂一座，可满足区内工业用汽热负荷和单位、家庭采暖制冷需要。建有220KVA、110KVA、35KVA变电站各一座，可实行双回路供电；徐州高新区污水处理厂于2005年底投产，一期污水处理能力为4万吨/日，总能力为10万吨/日；有限、无限通信网络全覆盖，区内道路纵横交错，花草密布、绿树成荫，邮电通讯、互联网络、货运物流设施完备。
（三）公司现有资源为项目实施提供技术、人员、厂房等方面的支持
作为国家级高新技术企业，凭借公司自身突出的研发能力，公司拥有车用整流器和调节器设计开发技术、车用整流器装配工艺自动化技术、调节器自激启动
技术、智能调节器芯片高度集成化技术等核心技术，截止2012年12月31日，公司拥有在册员工520人，其中研发技术人员 179人，包括生产工艺工程师 32人，研发人员均具有丰富的研发经验和较强的创新能力，将在技术和人员方面为本次技术改造项目提供大力支持。
本次技术改造项目不涉及新征用地和新建厂房，只对现有建筑进行改造，改造建筑8,810平方米（其中：厂房4,096平方米，生产辅助厂房 415平方米，仓储4,122平方米，办公楼177平方米），公司现有的建筑资源为本次技术改造项目提供空间使用的便利。
第三节项目建设规模与产品方案
一、建设规模
本项目不涉及新征用地和新建厂房，只对现有建筑进行改造，改造建筑 8,810平方米（其中：厂房4,096平方米，生产辅助厂房415平方米，仓储4,122平方米，办公楼 177平方米），同时淘汰落后生产设备 38台（套），新购置生产设备约63台（套）。项目技改完成后将形成年产190万只整流器和280万只调节器的生产能力。
二、产品方案
云意电气公司为上海汽车、江淮汽车、比亚迪、福特汽车、奇瑞汽车等国内外汽车生产厂家配套，根据各厂家车辆各类型号汽车发电机研发设计与之相适应的整流器、调节器产品，所以产品规格型号较多，本项目以TF、HC、JX1系列的整流器和61、60、76型号的调节器为代表产品。
本项目产品方案表如下：
表4-1项目产品一览表
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|-|-|-|
|产品名称|单位|年产量|
|TF系列整流器|万只|50|
|HC系列整流器|万只|75|
|JX系列整流器|万只|65|
|61系列调节器|万只|80|
|60系列调节器|万只|110|
|76系列调节器|万只|90|

第四节项目技术方案、设备方案和工程方案
一、技改前生产工艺和设备方案
（一）技改前生产工艺
1、技改前车用整流器工艺流程
图4-1技改前车用整流器工艺流程图
2、技改前车用调节器工艺流程
图4-2技改前车用调节器工艺流程
（二）技改前设备方案
按照《产业结构调整指导目录（2011年本）》（2013年修订）《以及《部分工业行业淘汰落后生产工艺装备和产品指导目录2010》等国家相关政策要求，企
业拟淘汰点焊机、隧道炉等38台（套）落后设备并对生产工艺进行改造。
表 4-1企业厂区现有设备情况
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|-|-|-|-|-|
|设备名称|规格型号|单位|数量|单价（元）|
|台式压力机|3T|台|10|5,000|
|半自动螺丝机|40N|台|5|400,000|
|点焊机|中频|台|5|70,000|
|反向测试仪||台|10|2,000|
|印刷机|3040C2P|台|3|40,000|
|烘箱|1000N|台|6|38,000|
|混胶机|KAPPA-L|台|1|100,000|
|隧道炉|8811A|台|3|50,000|
|测试机||台|3|45,000|

二、技改后生产工艺和设备方案
（一）技改后生产工艺流程
1、车用整流器
（1）生产工艺流程图
图4-3车用整流器工艺流程图
（2）工艺流程简述
①压装二极管工序为自动上料，自动压装；
②自动铆接工序为设备在线自动旋铆；
③自动压装螺杆工序为设备在线自动压装；
④自动点焊工序为设备在线自动对待焊处进行焊接；
⑤激磁管处自动打胶工序为设备在线自动点胶；
⑥自动装螺母、旋紧工序为设备自动装螺母并旋紧螺母；
⑦自动喷印工序为产品在线、自动喷印标识；
⑧自动检测工序为产品在线、设备自动对产品进行外观、电性能方面进行检测。
技改后，生产方式为自动流水线作业，生产周期短，减少了不必要的搬运动作，而且质量控制均由设备监控、保证，更好的保证产品的品质
2、车用调节器工艺流程
（1）生产工艺流程图
图4-4车用调节器工艺流程图
（2）工艺流程简述
①焊接 IC工序为自动上料，自动点焊；
②散热板打胶工序为设备在线自动打胶；
③支架打胶工序为设备在线自动打胶；
④烘烤工序为设备在线自动烘烤；
⑤打保护胶工序为设备在线自动打胶；
⑥组装后盖工序为设备在线自动组装；
⑦自动喷印工序为产品在线、自动喷印标识；
⑧自动检测工序为产品在线、设备自动对产品进行外观、电性能方面进行检测。
技改后，生产方式为自动流水线作业，生产周期短，减少了不必要的搬运动作，而且质量控制均由设备监控、保证，更好的保证产品的品质。
（二）技改后设备方案
1、主要设备选型原则
（1）设备选型应与项目产品方案、生产规模和工艺技术方案相适应，满足项目的要求。
（2）均衡配套的原则。根据产品的工艺路线和工艺要求，均衡配套选购设备。
（3）提高自动化、连续化、大型化程度，降低劳动强度，提高劳动生产率。
2、主要设备的选择
本项目采用先进的生产设备并配合上述生产工艺，选择国内外可靠而成熟的先进设备，项目拟选用全自动点焊机、全自动烘烤炉、全自动组装机等设备。主要设备明细详见下表。
表4-2技改后主要生产设备一览表
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|设备名称|数量|单台功率（kW）|单价(万元)|总价(万元)|
|全自动点焊机|3|10|60|180|
|全自动印刷机|3|5|50|150|
|全自动组装机|3|5|30|90|
|全自动烘烤炉|6|35|50|300|
|全自动混胶机|3|4|35|105|
|全自动打胶机|3|3|30|90|
|全自动组装机|3|5|35|105|
|全自动测试机|3|4|60|180|
|全自动光学检测机|3|4|50|150|
|全自动激光打标机|3|8|40|120|
|全自动打包机|5|3|45|225|
|全自动压装机|10|2|100|1,000|
|全自动点焊机|5|8|80|400|
|全自动螺丝机|5|1.5|60|300|
|外观/电性全自动检验机|5|1|50|250|
|半自动螺丝机|5|0.5|40|200|
|测试机|3|1.5|4.5|13.5|
|空压机|2|11|7|5|
||63|||3,650|

三、项目工程方案
本项目不新建建筑物，利用现有建筑物进行技术改造。对建筑物重新进行设计、装修，根据生产工艺调整需要，添加相关的设备基础，对车间地坪、内部隔
间作相应改造即可。改造总建筑面积8,810m2，主要包括生产、辅助生产、办公
及仓储用房。
改造建构筑物基本情况详见下表。
表4-3主要建构筑物一览表
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|-|-|-|-|-|
|建构筑物名称|单位|数量|结构形式|层数|
|厂房|m2|4,096|轻钢|3|
|生产辅助厂房|m2|415|轻钢|1|
|仓储|m2|4,122|轻钢|1|
|行政办公|m2|177|框架|1|
|合计||8,810|||

第五节项目实施计划
一、建设工期
按照国家关于加强基础设施工程质量管理的有关规定，本项目将严格执行建设程序，确保建设前期工作质量，做到精心勘测、设计，强化施工管理，并对工程实现全面的社会监理，以确保工程质量和安全。
根据以上要求，并结合实际情况，本项目建设期拟定为18个月，从2014年 2月开始到 2015年 7月结束。项目进度计划内容包括项目前期准备、方案勘察与设计、建筑物改造工程施工、设备采购、设备安装调试等。具体进度如下：
二、项目实施进度安排
根据目前工作进度和本项目实际情况，结合公司具体情况，项目实施进度具体安排见下见表：
表5-1项目进度计划表
月 份 2014年2月-2015年7月
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2||4||6|8|10||12||14||16|||
|项目前期准备||◆||◆||||||||||||
||||||◆|◆||||||||||
|建筑改造工程||||||||◆||◆||◆||◆||
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|人员培训||||||||||||||◆|◆|
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|竣工并交付使用|||||||||||||||◆|

第六节项目投资估算和资金筹措
一、投资估算
（一）投资估算依据
1、国家发改委、建设部计划投资（2006）1325号文件《关于印发建设项目经济评价方法与参数通知》（第三版）；
2、国内设备生产厂家的近期报价资料，并考虑运输费用和一定程度上浮因素；
3、土建：《江苏省建筑工程单位估算表》、《江苏省建筑工程综合预算定额》、《江苏省房屋修缮工程预算定额》；
4、安装：《全国统一安装工程预算定额江苏省单位估价汇总表》、《安装工程预算工程量计算规则》、《江苏省安装工程费用定额》；
5、市场价调整：徐州市“工程建设及造价信息”；
6、其他相关部门颁发的有关文件及资料。
（二）投资估算说明
1、土建工程：根据上述文件颁布的有关定额、材料价格等资料，参照最新同类型工程概算资料，结合本地区实际情况估算。
2、设备及安装：依照有关规定并结合本项目实际情况统筹估算。
3、其它费用：包括建设单位管理费、勘查设计费、开办费等。根据有关规定结合本工程实际估算。
4、预备费用：预备费用按工程费用与工程费用之和的5%计算。
二、建设投资估算
表 6-1建设投资构成表
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|-|-|-|
|工程内容|估算价（万元）|百分比（%）|
|工程费用|4102.4|91.93%|
|建筑工程费用|434.4|9.73%|
|厂房|245.8|5.51%|
|生产辅助厂房|16.6|0.37%|
|仓储|164.9|3.70%|

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|-|-|-|
|行政办公|7.1|0.16%|
|设备购置及安装费|3668|82.20%|
|其中:设备购置费|3650|81.79%|
|安装费|18|0.40%|
|工程其它费用|147.6|3.31%|
|前期工作费|10|0.22%|
|建设单位管理费|29|0.65%|
|勘察设计费|34.5|0.77%|
|建设单位临时设施费|19|0.43%|
|项目监理费|19|0.43%|
|工程保险费|14.5|0.32%|
|联合试运转费|10.6|0.24%|
|生产职工培训费|6|0.13%|
|其他费用|5|0.11%|
|预备费用|212.5|4.76%|
|合计|4462.5|100%|

三、流动资金估算
本项目流动资金需要量采取分项详细估算法，经过测算，年流动资金需要量为437.5万元。
四、总投资估算及资金筹措
根据投资估算，项目总投资为 4,900万元，包括建设投资 4,462.5万元，流动资金437.5万元。项目所需资金由建设单位自筹解决（超募资金）。
第七节项目财务评价
本项目财务评价的计算期定为12年。其中：工程建设期为18个月，经营期10年。根据项目具体情况，项目建成后，投产第1年生产负荷计划为50%，第2年生产负荷计划为80%，第3年满负荷生产，达到100%。
一、产品销售收入
根据本项目建设规模、产品方案及产品的销售价格，本项目正常生产年销售收入14,668.00万元。项目产品销售收入估算情况见下表。
表7-1产品销售收入估算表
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|-|-|-|-|
|产品名称|年产量（万只）|平均单价（元/只）|销售收入（万元）|
|TF系列整流器|50|38.00|1,900.00|
|HC系列整流器|75|32.80|2,460.00|
|JX系列整流器|65|27.60|1,794.00|
|61系列调节器|80|38.50|3,080.00|
|60系列调节器|110|28.70|3,157.00|
|76系列调节器|90|25.30|2,277.00|
|合计|||14,668.00|

二、营业税金及附加
根据《中华人民共和国增值税暂行条例》规定，本项目产品销项税率为17%，原辅材料进项税率为17%。项目正常年增值税为628.63万元。
项目的城乡维护建设税和教育费附加税率分别按缴纳的增值税的7%和3%计算。项目正常年城乡维护建设税和教育费附加税分别为 44.00万元和 18.86万元。
三、总成本费用估算
本项目总成本费用主要依据国家发改委、建设部颁发的《建设项目经济评价
方法与参数》（第三版）中生产要素法进行估算。
1、原辅材料费
根据本项目生产情况测算，项目正常年生产消耗原辅材料费约 10,247.87万元。
2、燃料及动力费
根据本项目生产情况测算，项目正常年生产消耗燃料及动力费约93.65万元。
3、工资及福利
本项目职工正常年份工资及福利费用约287.28万元。
4、其他费用
项目其他费用包括其他制造费用、其他管理费、其他营业费用等，约为 800.66万元。
5、折旧费用
固定资产折旧按照国家规定，采用分类直线折旧法计算，房屋及建筑物按 20年折旧，残值率按5％计算；设备按 10年折旧，残值率按4％计算。其他固定资产按20年折旧，总计年折旧费用为 386.97万元。
6、修理费用，修理费《工业企业财务制度》规定的按设备及建筑的5%计，年修理费为220.02万元。
7、摊销费用
本项目正常年无形资产摊销费用为 3.37万元。
总成本费用由以上部分组成，项目正常年份总成本费用为 12,040.51万元，其中经营成本为11,649.48万元。
四、项目损益情况分析
本项目正常年份利润总额为 1,935.99万元，所得税税率按25％计，正常年份所得税为484.00万元。税后利润 1,451.99万元。
本项目正常年份销售利润率的计算如下式：
利润总额
销售利润率= ×100％
营业收入
本项目正常年份销售利润率为12.34％，投资利润率为34.36％。
五、项目现金流量分析
反映项目盈利能力的主要指标有财务内部收益率、财务净现值和投资回收期，根据全部投资现金流量分析，财务分析结果为：
表7-2项目财务现金流量分析结果表
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|指标名称|单位|所得税前|
|项目投资财务内部收益率|%|33.58|
|全部投资财务净现值|万元|4819.90|
|全部投资回收期（含建设期）|年|4.84|

根据财务计划现金流量表可以看出，计算期内各年经营活动现金流入均大于现金流出。从经营活动、投资活动和筹资活动全部净现金流量看，除投资活动现金流出大于流入外，其他各年现金流入均大于现金流出，说明项目具备一定的财务生存能力。
六、不确定性分析
以营业收入负荷完成率表示的盈亏平衡点（BEP）计算如下式：
固定成本
BEP= ×100%
销售收入－销售税金－可变成本
项目的水电及原辅材料消耗费用为项目可变成本，其他部分为固定成本。
项目建成后正常运营年以销售收入完成率表示的盈亏平衡点计算期平均为46.90％（见盈亏平衡分析图），说明项目风险不大。
七、敏感性分析
在敏感性分析中以产品产量、销售价格、原材料价格及建设投资作为变化因素，当变化率从-15％～15％时，得出项目基本方案收益率高于基准收益率（见敏感性分析图），说明项目可行。
八、财务评价结论
本项目实施后在达到预期投入产出效果的情况下，所得税后项目投资财务内部收益率为27.24%，投资回收期为5.34年,项目具有一定的盈利能力。计算期内各年经营活动现金流量和全部净现金流量多为正数，说明具备一定的财务生存能力。因此，本项目有较好的经济效益，在财务上可以接受。
第八节项目风险分析
一、主要风险因素分析
1、政策风险
公司面临一般企业共有的政策风险，如国家实施宏观调控、财政货币政策、税收政策等，可能对公司的经营产生影响。
2、技术换代风险
公司技术在目前相对来说具有一定的先进性，但是，“逆水行舟，不进则退”，如果公司生产相关技术若不能及时更新、发展，则将面临丧失技术优势、丧失竞争力的风险。
3、原材料采购风险
如果市场上出现原料价格增长幅度较大或供不应求的局面，将对本项目的持续经营产生不利的影响。
4、市场不确定风险
由于市场情况瞬息万变，公司产品在市场上实际销售情况和销售价格与预测情况存在很大差异，则会对公司的效益产生影响。
5、核心技术人员流失的风险
本次技术改造项目具有较高的技术含量，核心技术及工艺对公司的生产经营至关重要。随着行业竞争日趋激烈，行业内企业对核心技术人员的争夺在所难免。
如果公司的核心技术人员离职或核心技术外泄，将会影响项目产品的生产经营造成一定影响。因此，公司面临因核心技术人员流失带来的人员管理风险。
二、风险对策
1、政策风险对策
公司将在国家各项经济政策和产业政策的指导下，合理确定公司发展目标和经营发展战略，充分运用各项优惠政策，加速产业化生产，并不断进行创新，提高生产管理水平，降低生产成本，形成公司的产品开发、创新优势，增强公司抗御政策风险的能力。
2、技术换代风险对策
公司将加强对科技人才的吸收力度，对现有技术进行深度开发和研究，以确
保公司产品生产技术上的优势，降低该类风险。
3、原材料采购风险对策
加强采购管理，增加采购渠道，切实促进原料采购多元化建设，保障原料的供应；加强市场预测，针对市场走向，及时采取相应的应对措施，并通过完善仓储管理等，加强公司存货调控能力；采取先进的生产技术和存货管理技术，减少消耗，增加产出。
4、市场不确定风险对策
加强市场调研，按照市场需求生产适合的产品并提供完善的售后服务；加强和完善市场营销工作，通过各种途径的宣传、推广工作和公司的品牌创建、推广的政策，使公司产品得到市场的承认。
5、核心技术人员流失的风险对策
公司制定了较为严格的技术保密制度和相应的管理制度，并与核心技术人员签定了保密协议，防止核心技术人员的流失和核心技术的外泄。目前项目的重要技术均已申报了国家专利，通过法律手段进行有效的保护。公司对核心技术人员形成有效的激励和约束机制，核心技术人员保持稳定。
第九节结论
通过对本项目的建设的背景、市场分析、生产规模、建设方案、建设条件、环境保护、投资估算、资金筹措等多方面进行研究与论证得出如下结论：
1、本项目为车用整流器和调节器生产线技术改造项目，对照《产业结构调整指导目录（2011年本）》，本项目属于国家允许类项目。
2、本项目产品具有广泛的市场需求，具有一定的市场竞争力，适应汽车电子产品发展的基本趋势，市场前景比较乐观。
3、本项目使用的生产设备自动化程度高，生产能力强，具有国内先进水平。
总体上看，本项目起步高，技术先进，在国内处于领先地位。
4、项目建成后，经营期平均年营业收入13,641.24万元，实现营业税及附加 58.46万元，实现年利润总额 1,683.84万元，投资利润率34.46%，销售利润率12.34%，资本金收益率27.24%，具有一定的经济效益。
5、本项目对当地社会经济发展具有积极的影响，其技术和文化能得到当地社会的充分认同，与当地社会有很强的互适性。项目建设的风险基本能得到控制，具有较高的经济安全性。