广州卡奴迪路服饰股份有限公司
拟投资 Dirk Bikkembergs品牌
所涉及的权益价值
评估汇总报告
联信(证)评报字[2015]第A0248号
评协备案号码：1500074144150151
广东联信资产评估土地房地产估价有限公司
二〇一五年六月八日
目 录
注册资产评估师声明 ............................................................................. 1报告正文 ............................................................................................... 3一、委托方和其他评估报告使用者简介 .............................................................. 3二、评估目的 ..................................................................................................... 4三、评估对象和评估范围 ................................................................................... 4四、价值类型及其定义 ....................................................................................... 5五、评估基准日 ................................................................................................. 5六、评估依据 ..................................................................................................... 6七、评估方法 ..................................................................................................... 7八、评估程序实施过程和情况 ............................................................................ 7九、评估假设 ..................................................................................................... 8十、评估结论 ..................................................................................................... 9十二、评估报告使用限制说明 .......................................................................... 10十三、评估报告日 ............................................................................................ 11附件
一、委托方营业执照（复印件）
二、广东联信资产评估土地房地产估价有限公司营业执照（复印件）
三、广东联信资产评估土地房地产估价有限公司资产评估资格证书（复印件）四、广东联信资产评估土地房地产估价有限公司证券期货相关业务评估资格证书（复印件）
五、注册资产评估师资格证书（复印件）
注册资产评估师声明
我们郑重声明：
(一)就注册资产评估师所知，评估报告中陈述的事项是客观的。
(二)注册资产评估师在评估对象中没有现存的或预期的利益，同时与委托方和相关当事方没有个人利益关系，对委托方和相关当事方不存在偏见。
(三)评估报告的分析和结论是在恪守独立、客观和公正原则基础上形成的，仅在评估报告设定的评估假设和限制条件下成立。
(四)评估结论仅在评估报告载明的评估基准日成立。评估报告使用者应当根据评估基准日后的资产状况和市场变化情况合理确定评估报告使用期限。
(五)注册资产评估师及其所在评估机构具备本评估业务所需的职业资质和相关专业评估经验。除已在评估报告中披露的运用评估机构或专家的工作外，评估过程中没有运用其他评估机构或专家的工作成果。
(六)注册资产评估师本人及业务助理人员对评估对象进行了现场勘查。
(七)注册资产评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发表专业意见，并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
(八)评估对象涉及的资产、负债清单及未来经营规划由委托方、被评估单位申报并经其签章确认，提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合法性和完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任；遵守相关法律、法规和资产评估准则，对评估对象价值进行估算并发表专业意见，是注册资产评估师的责任。
(九)注册资产评估师对评估对象的法律权属状况给予了必要的关注，但不对评估对象的法律权属做任何形式的保证。本报告亦不能成为有关资产的权属证明文件，也不为有关资产的权属状况承担任何责任，特提请报告使用者注意。
(十)评估报告的使用仅限于评估报告中载明的评估目的，因使用不当造成的后果与签字注册资产评估师及其所在评估机构无关。本评估机构承诺：未经委托方许可不将评估报告提供给无关单位或个人。
(十一)我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
报告正文
评估汇总报告
联信(证)评报字[2015]第A0248号
重要提示
本报告为联信（证）评报字[2015]第 A0226号、联信（证）评报字
[2015]第 F0227号的汇总报告，欲了解本项目的详细情况和合理理解评
估结论，应当阅读联信（证）评报字[2015]第 A0226号、联信（证）评
报字[2015]第F0227号评估报告。
广州卡奴迪路服饰股份有限公司：
广东联信资产评估土地房地产估价有限公司（以下简称“本公司”）接受贵公司委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用收益法及资产基础法，按照必要的评估程序，对贵公司拟投资DirkBikkembergs品牌事宜所涉及的相关权益在2015年3月31日所表现的市场价值进行了评估，现将资产评估情况报告如下：
一、委托方和其他评估报告使用者简介
（一）委托方
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|中文名称|广州卡奴迪路服饰股份有限公司（以下简称“卡奴迪路”）|
|英文名称|Guangzhou CANUDILO Fashion & Accessories Co,Ltd.|
|法定代表人|林永飞|
|营业执照注册号|440101000166267|

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|成立时间|2002年7月18日|
|注册资本|20,000万元|
|注册地址|广州市天河区黄埔大道西638号富力科讯大厦1310房|
|办公地址|广州市天河区黄埔大道西638号富力科讯大厦1310房|
|办公室电话|020- 83963777|
|邮政编码|510627|
|互联网网址|www.canudilo.com|
|电子信箱|investor@canudilo.com|
|股票上市交易所|深圳证券交易所|
|股票简称|卡奴迪路|
|股票代码|002656|
|主营业务|主要从事自有品牌卡奴迪路（CANUDILO）高级男装的研发设计、组织外包生产、品牌推广和终端销售；同时开展国际一线品牌的代理销售业务|

（二）报告使用者
本评估报告的使用者为委托方以及按照规定报送备案的相关监管机构。
除国家法律、法规另有规定外，任何未经评估机构和委托方确认的机构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。
二、评估目的
卡奴迪路拟非公开发行股票，募集资金投资于 Dirk Bikkembergs品牌，本次评估对其所涉及的相关权益提供在评估基准日时的市场价值参考依据。
三、评估对象和评估范围
评估对象和范围包括两部分：
1、 LEVITASS.P.A.的51%股东权益价值；
2、 DB品牌在大中华地区（包括中国大陆、香港、澳门、台湾）的品牌运营授权的商业价值。
详情请阅本公司报告：联信（证）评报字[2015]第A0226号、联信（证）评报字[2015]第 F0227号。
四、价值类型及其定义
（一）价值类型及其定义
本次评估的价值类型为市场价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫压制的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
（二）选择价值类型的理由
本次评估对评估的市场条件及其评估对象的使用条件并无特别限制和要求，因此选择市场价值作为评估结论的价值类型。
五、评估基准日
（一）评估基准日
本项目资产评估基准日是2015年3月31日。
（二）确定评估基准日所考虑的主要因素
1．评估基准日的选定是考虑期末有利于被评估单位进行资产清查确定的；
2．评估基准日的选定是委托方、被评估单位与评估机构共同商定的；
3．本项目一切资产的评估计价标准均为评估基准日有效的价格标准，以人民币为
计价货币。
六、评估依据
（一）行为依据
1、卡奴迪路总裁办公室2015年第七次会议决议；
2、资产评估业务约定书。
（二）法律法规依据
1、《中华人民共和国公司法》；
2、《中华人民共和国会计法》（中华人民共和国主席令第 24号）；
3、《企业财务会计报告条例》（中华人民共和国国务院令第 287号）；
4、被评估单位所在国相关法律法规；
5、其他适用的相关法律、法规、文件政策、准则及规定。
（三）准则依据
1、《资产评估准则—基本准则》（财企（2004）20号）；
2、《资产评估职业道德准则—基本准则》（财企（2004）20号）；
3、《资产评估准则—企业价值》（中评协[2011]227号）；
4、《资产评估准则—评估报告》（中评协[2007]189号）；
5、《资产评估准则—评估程序》（中评协[2007]189号）；
6、《资产评估准则—无形资产》（中评协[2007]189号）；
7、《资产评估价值类型指导意见》（中评协[2007]189号）；
8、《中评协关于修改评估报告等准则中有关签章条款的通知》（中评协[2011]230
号）；
9、中国资产评估协会关于印发《资产评估准则——利用专家工作》的通知（中评协〔2012〕244号）；
10、 《评估机构业务质量控制指南》（中评协[2010] 214号）；
11、 《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》（会协[2003]18号）。
（四）权属依据
详情请阅本公司报告：联信（证）评报字[2015]第A0226号、联信（证）评报字[2015]第 F0227号。
（五）取价依据
详情请阅本公司报告：联信（证）评报字[2015]第A0226号、联信（证）评报字[2015]第 F0227号。
七、评估方法
对LEVITASS.P.A.的51%股东权益价值评估，选用收益法和资产基础法。
对 DB品牌在大中华地区（包括中国大陆、香港、澳门、台湾）的品牌运营授权价值评估，选用收益法。
详情请阅本公司报告：联信（证）评报字[2015]第A0226号、联信（证）评报字[2015]第 F0227号。
八、评估程序实施过程和情况
（一）接受委托
在委托方确定进行资产评估事项后，本公司负责人与项目经理就此与委托方洽谈项目资产评估事宜。经委托方明确提出委托意向和时间要求后，双方共同商定了评估基准日，并签署了资产评估协议书。
（二）资产清查
签署了资产评估协议书之后，本公司根据项目的需要组成项目评估组，制定了评估方案及人员、时间的安排。同时，为配合做好评估工作，委托方专门组织力量进行了资产清查。
（三）评定估算
通过资产清查和现场勘察，评估人员对资产的具体状况，包括质量、性能、尚可使用年限、损耗、资产功能变化等有了充分的了解，取得了较为客观的数据。
根据资产类别和实际状况，评估人员运用所搜集到的信息资料以及有关经济技术财务等指标，运用适当的评估方法，作出了价值评定，估算出资产的价格。
（四）评估汇总
根据不同资产的评估值，评估人员进行评估结果的汇总，形成了完整的资产评估明细表和汇总表，并对评估值增减变化的合理性进行分析。
经过本公司项目组人员的充分讨论及分析、经本公司三级审核制度审核，形成本评估结果。
九、评估假设
（一）评估假设前提
详情请阅本公司报告：联信（证）评报字[2015]第A0226号、联信（证）评报字[2015]
第 F0227号。
（二）评估限制条件
1.本评估结果建立在被评估单位提供所有文件资料真实、准确、完整、客观基础上；
评估人员受条件、时间的限制，评估结论受机构评估人员职业判断的影响。
2.本次评估没有考虑特殊的交易方式可能追加付出的成本费用等对其评估值的影响。
3.本评估报告结论仅供委托方为本次评估目的使用，评估师在评估报告中仅就该项评估目的及设定的价值类型下的资产价值发表专业意见，评估师和评估机构所出具的评估报告不代表对评估目的所涉及的经济行为的任何判断。
本评估结果仅在满足上述有关假设、前提及条件的情况下成立。
十、评估结论
本次委托评估的两项权益评估总价值为人民币 27,482万元。具体包括：
1、评估基准日时，LEVITASS.P.A.的股东全部权益价值为 38,194千欧元，折合人民币25,455万元。不考虑控股权溢价，LEVITASS.P.A.的51%股东权益价值为人民币 12,982万元。
2、评估基准日时，DB品牌在大中华地区（包括中国大陆、香港、澳门、台湾）的品牌运营授权的评估价值为人民币 14,500万元。
我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
十一、特别事项说明
（一）本评估结论以被评估单位提供的有关权属证明材料的复印件为依据，因条件限制并未逐项审阅全部文件的正本。根据中注协的文件要求，评估人员关注了本次评估所涉及的评估对象的法律权属问题，评估人员不对其发表意见，本评估报告也不能作为判断评估对象法律权属的依据。被评估单位应对其所提供的评估对象法律权属资料的真实性、合法性和完整性承担法律责任。
（二）本次评估同时对不同的评估对象和范围分别出具了资产评估报告（详见联信(证)评报字[2015]第A0226号、联信(证)评报字[2015]第F0227号），各评估报告对各自的评估结论均作了特别事项说明，请予关注。
十二、评估报告使用限制说明
（一）评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途；
（二）评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用；
（三）在评估基准日至本评估报告出具期间，宏观经济政策及市场基本情况未发生任何重大变化。但本公司不能预计本评估报告后的政策与市场变化对评估结果的影响；
（四）在评估基准日后、有效期以内，如果资产数量及作价标准发生变化，应按如下原则处理：资产数量发生变化，应根据原评估方法对资产额进行相应调整；资产价格标准发生变化并对资产评估价产生明显影响时，委托方应及时聘请有资格的评估机构重新评估。由于评估基准日后资产数量、价格标准的变化，委托方在评估目的实现时对资产实际作价应给予充分考虑，并进行相应调整；
（五）对被评估单位可能存在的其他影响资产评估值的瑕疵事项，在委托时未作特别说明而评估人员根据专业经验一般不能获悉的情况下，评估机构及评估人员不承担相
关责任；
（六）未征得出具评估报告的评估机构同意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外；
（七）评估报告的使用有效期：本评估结论自评估基准日起一年内有效，即评估结论有效期为 2015年 3月 31日至 2016年 3月 30日。当评估目的在评估基准日后的一年内实现时，可以评估结论作为价值参考依据（还需结合评估基准日的期后事项的调整）。
超过一年，需重新进行评估；
（八）当政策调整对评估结论产生重大影响时，应当重新确定评估基准日进行评估。
十三、评估报告日
本评估报告日为二〇一五年六月八日。
（此页以下无正文）
（本页无正文，为联信评报字[2015]第A0248号报告专用签字盖章页）
法定代表人：陈喜佟
广东联信资产评估土地房地产估价有限公司
中国注册资产评估师：文幸端
中国·广州
中国注册资产评估师：刘绍云