公司代码：600754、900934 公司简称：锦江股份、锦江B股上海锦江国际酒店发展股份有限公司
2015年年度报告摘要
一重要提示
1.1为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上仔细阅读年度报告全文。
1.2本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.3本公司第八届董事会第十三次会议于2016年3月29日审议通过了本年度报告。公司全体董事出席董事会会议。
1.4本公司按照中国企业会计准则编制2015年度财务报表。德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了德师报（审）字（16）第0850号标准无保留意见的审计报告。
1.5公司简介
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|公司股票简况|||||
|股票种类|股票上市交易所|股票简称|股票代码|变更前股票简称|
|A股|上海证券交易所|锦江股份|600754|新亚股份|
|B股|上海证券交易所|锦江B股|900934|新亚B股|

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|联系人和联系方式|董事会秘书|
|姓名|胡 暋 女士|
|电话|86-21-63217132|
|传真|86-21-63217720|
|电子信箱|JJIR@jinjianghotels.com|

1.6公司拟实施的2015年度利润分配预案为：以截至2015年12月31日的总股本804,517,740股为基数，每10股派发现金股利（含税）人民币4.80元；B股股利折算成美元支付，其折算汇率按照公司股东大会通过股利分配决议日下一个工作日中国人民银行公布的美元兑人民币的中间价确定。公司 2015年度无资本公积金转增股本预案。本利润分配预案尚需提交公司股东
大会审议。
二报告期主要业务或产品简介
报告期内，公司所从事的主要业务为“有限服务型酒店营运及管理业务”和“食品及餐饮业务”。
有限服务酒店，是指以适合大众消费，突出住宿核心产品，为客人提供基本的专业服务的酒店。
从酒店的功能设置来看，有限服务酒店在设备配置、组织结构、饭店服务等方面具有与全服务酒店不同的特点。公司现有的有限服务型酒店营运及管理业务，包括对有限服务商务酒店、经济型酒店的投资和经营管理等。经营模式上主要分为“直营经营”和“加盟特许经营”两种。直营模式，是指通过自有物业或租赁物业的形式，使用公司旗下特定品牌独立经营酒店。公司从直营酒店取得的收入，主要来源为客房收入及餐饮收入，并享有或承担酒店的经营收益或损失。加盟特许经营模式，主要分为“特许经营”和“受托管理”两种形式。特许经营形式，是指公司通过与酒店业主签署特许经营合同，将公司旗下所拥有的品牌、注册商标、经营方式、操作程序等经营资源在约定期限内许可给受许酒店使用，并向受许酒店收取特许经营费和订房服务费。受托管理形式，是指公司通过与酒店业主签署管理合同，将公司的管理模式、服务规范、质量标准和管理人员等输出给受托管理酒店，并向受托管理酒店收取管理费和订房服务费。
公司现有的食品及餐饮业务，包括对餐厅的投资和经营管理等。经营模式上主要分为“直营经营”和“加盟特许经营”两种。直营模式，是指通过租赁物业的形式，使用公司旗下特定品牌独立经营餐厅。公司从直营餐厅取得的收入，主要来源为餐饮收入，并享有或承担餐厅的经营收益或损失。加盟特许经营模式，主要分为“特许经营”和“受托管理”两种形式。特许经营形式，是指公司通过与餐厅业主签署特许经营合同，将公司旗下所拥有的品牌、注册商标、经营方式、操作程序等经营资源在约定期限内许可给受许餐厅使用，并向受许餐厅收取特许经营费等。受托管理形式，是指公司通过与餐厅业主签署管理合同，将公司的管理模式、服务规范、质量标准和管理人员等输出给受托管理餐厅，并向受托管理餐厅收取管理费等。公司合资公司旗下的“肯德基”和“吉野家”等餐厅，则以合资公司形式从事相关品牌的特许经营。
根据中国证监会《2015年2季度上市公司行业分类结果》，公司属于上市公司所属的H类住宿和餐饮业中的H61住宿业。住宿业，又称酒店业，是指为旅行者提供短期留宿场所的活动，有些单位只提供住宿，也有些单位提供住宿、饮食、商务、娱乐一体的服务，本类不包括主要按月或按年长期出租房屋住所的活动。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），公司所处行业属于“旅游饭店”（行业代码：H6110）。酒店行业与旅游行业和商务活动密切相关，主要面向旅游市场、商务活动、会议承办及会议展览业等市场的消费者。旅游业已经成为中国第三产业中最具活力与潜力的新兴产业，旅游业在国民经济中的地位不断得到巩固和提高。本行业的具体发展情况，请详见“六（二）公司关于公司未来发展的讨论与分析”部分。
三会计数据和财务指标摘要
单位：元币种：人民币
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||2015年|2014年|本年比上年增减(%)|2013年|
|总资产|27,026,378,513.76|11,362,507,114.92|137.86|7,083,066,751.12|
|营业收入|5,562,703,070.87|2,913,104,838.78|90.95|2,684,410,918.19|
|归属于上市公司股东的净利润|637,609,532.99|487,168,241.61|30.88|377,473,299.77|
|归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润|301,654,926.37|141,689,139.14|112.90|218,649,382.30|
|归属于上市公司股东的净资产|8,283,799,000.95|8,698,798,318.06|-4.77|4,343,634,098.04|
|经营活动产生的现金流量净额|1,124,261,263.05|559,229,653.67|101.04|639,137,604.27|
|期末总股本|804,517,740|804,517,740||603,240,740|
|基本每股收益（元／股）|0.7925|0.7857|0.87|0.6257|
|稀释每股收益（元／股）|不适用|不适用|不适用|不适用|
|加权平均净资产收益率（%）|7.55|10.41|减少2.86个百分点|8.87|

四2015年分季度的主要财务指标
单位：元币种：人民币
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||第一季度（1-3月份）|第二季度（4-6月份）|第三季度（7-9月份）|第四季度（10-12月份）|
|营业收入|909,022,002.85|1,580,307,043.11|1,623,645,254.99|1,449,728,769.92|
|归属于上市公司股东的净利润|153,679,319.03|137,829,675.16|172,333,972.98|173,766,565.82|
|归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润|24,649,745.28|128,079,651.93|173,723,955.05|-24,798,425.89|
|经营活动产生的现金流量净额|60,799,709.11|311,283,986.94|412,133,239.52|340,044,327.48|

五股本及股东情况
5.1普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表
单位:股
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|截止报告期末普通股股东总数（户）|||59,340（其中：A股股东35,207，B股股东24,133）|||||
|年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户）|||62,267（其中：A股股东37,710，B股股东24,557）|||||
|前10名股东持股情况||||||||
|股东名称（全称）|报告期内增减|期末持股数量|比例(%)|持有有限售条件的股份数量|质押或冻结情况||股东性质|
||||||股份状态|数量||
|上海锦江国际酒店(集团)股份有限公司|0|404,810,935|50.32|101,277,000|无||国有法人|
|弘毅（上海）股权投资基金中心（有限合伙）|0|100,000,000|12.43|100,000,000|质押|100,000,000|境内非国有法人|
|INVESCO FUNDSSICAV|-1,578,149|21,026,021|2.61||未知||境外法人|
|中国人寿保险(集团)公司－传统－普通保险产品|4,658,184|5,800,310|0.72||无||其他|
|SCHRODERINTERNATIONALSELECTION FUND|4,897,615|4,897,615|0.61||未知||境外法人|
|INVESCOPERPETUAL HONG KONG& CHINA FUND|-87,541|4,854,708|0.60||未知||境外法人|
|银丰证券投资基金|-199,866|4,000,000|0.50||无||其他|
|SCBHK A/C BBH S/AVANGUARD EMERGINGMARKETS STOCK INDEXFUND|-94,316|3,177,708|0.39||未知||境外法人|
|NORGES BANK|2,787,721|2,787,721|0.35||未知||境外法人|
|香港中央结算有限公司|2,606,607|2,606,607|0.32||无||未知|
|上述股东关联关系或一致行动的说明||INVESCO FUNDS SICAV与INVESCO PERPETUAL HONG KONG & CHINA FUND同属于景顺投资管理有限公司（INVESCO）。除此之外，公司未知其他股东之间是否存在关联关系或属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定的一致行动人。||||||

5.2公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
六管理层讨论与分析
（一）管理层讨论与分析
2015年，面对多重困难和严峻挑战的经营环境，公司坚定不移地执行发展战略，积极实施变革整合等措施，强化运营管理，较好地完成了今年主要任务。
根据公司“全球布局、跨国经营”的发展战略，于2015年2月16日，公司全资子公司卢森堡海路投资有限公司与Star SDL Investment CoS.àr.l.签署收购卢浮集团100%股权的相关《股份购买协议》。于2015年2月27日（北京时间），本次交易完成了各项相关交割工作，公司拥有对卢浮集团的实际控制权。公司于2015年2月28日起，将卢浮集团纳入财务报表合并范围。公司按照计划有序开展各项交接工作，并按照《上海锦江国际酒店发展股份有限公司重大资产购买报告书》实施各项对接整合措施。于2015年12月31日，卢浮集团资产总额为12.0亿欧元，归属于母公司
所有者的权益为1.4亿欧元，向股东的借款8.1亿欧元。于2015年3至12月份，卢浮集团实现合并营业收入 37,933万欧元，实现归属于母公司所有者的净利润 3,255万欧元，实现扣除息税折旧摊销前利润（EBITDA）9,318万欧元。
报告期内，公司主要会计数据与上年同期相比，发生变动及其主要因素如下：
于2015年度，公司实现合并营业收入556,270万元，比上年同期增长90.95%。实现营业利润85,625万元，比上年同期增长35.03%。实现归属于上市公司股东的净利润63,761万元，比上年同期增长30.88%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 30,165万元，比上年同期增长112.90%。经营业绩同比变动的主要因素包括：合并营业收入的同比增长，主要是公司完成收购卢浮集团100%股权并将其纳入财务报表合并范围，以及有限服务型酒店中国大陆境内业务同比增长等所致。营业利润和净利润的同比增长，主要受三个因素变动的影响：一是新增卢浮集团2015年 3至 12月份归属于母公司所有者的净利润 3,255万欧元；二是上海肯德基因营业收入比上年同期增长，报告期内公司取得的投资收益比上年同期增加3,747万；三是公司报告期内发生与收购卢浮集团（GDL）和铂涛集团股权相关的中介机构服务费用7,003万元。
于 2015年 12月 31日，公司资产总额 2,702,638万元，比上年末增长137.86%；负债总额 1,855,187万元，比上年末增长604.08%；归属于上市公司股东的权益总额 828,380万元，比上年末下降4.77%。资产总额比上年末增长，主要是公司完成收购卢浮集团100%股权并将其纳入财务报表合并范围，以及因该等收购发生筹资活动等所致。负债总额比上年末增长，主要是为收购卢浮集团100%股权，向银行融入借款所致。归属于上市公司股东的权益总额比上年末下降，主要是公司可供出售金融资产于报告期末公允价值下降等所致。
于2015年度，公司实现经营活动产生的现金流量净额112,426万元，比上年同期增长101.04%。
主要是公司完成收购卢浮集团100%股权并将其纳入财务报表合并范围而同比新增现金流量净额所致。
有限服务型酒店业务
1、业务发展概况
于2015年度，有限服务型酒店业务实现合并营业收入529,636万元，比上年同期增长100.91%；
实现营业利润 44,710万元，比上年同期增长46.94%；实现归属于有限服务型酒店业务分部的净利润31,290万元，比上年同期增长35.17%。
中国大陆境内营业收入实现 268,410万元，比上年同期增长1.82%；报告期内新增中国大陆境外营业收入261,226万元。
合并营业收入中的首次加盟费收入 3,329万元，比上年同期下降47.62%；持续加盟费收入78,711万元，比上年同期增长355.93%；中央订房系统渠道销售费收入5,687万元，比上年同期增
长11.84%。
合并营业收入比上年同期增长，主要是公司完成收购卢浮集团100%股权并将其纳入财务报表合并范围，以及有限服务型酒店中国大陆境内业务同比增长等所致。
营业利润和归属于有限服务型酒店业务分部的净利润比上年同期增长，主要是新增卢浮集团2015年3至12月份归属于母公司所有者的净利润3,255万欧元。
于 2015年度，净增开业有限服务型连锁酒店 1,255家，其中直营酒店 264家，加盟酒店 991家。截至 2015年 12月 31日，已经开业的有限服务型连锁酒店合计达到 2,223家，其中开业直营酒店 531家，占比23.89%；开业加盟酒店 1,692家，占比76.11%。已经开业的有限服务型连锁酒店客房总数224,666间，其中开业直营酒店客房间数57,391间，占比25.55%；开业加盟酒店客房间数167,275间，占比74.45%。
于2015年度，净增签约有限服务型连锁酒店1,324家，其中直营酒店293家，加盟酒店1,031家。截至 2015年 12月 31日，已经签约的有限服务型连锁酒店合计达到 2,539家，其中签约直营酒店 590家，占比23.24%；签约加盟酒店 1,949家，占比76.76%。已经签约的有限服务型连锁酒店客房总数261,149间，其中签约直营酒店客房间数为64,291间，占比24.62%；签约加盟酒店客房间数为196,858间，占比75.38%。
截至2015年12月31日，公司旗下签约有限服务型连锁酒店分布于中国境内31个省、自治区和直辖市的319个城市，以及中国大陆境外56个国家或地区。
下表列示了公司截至2015年12月31日中国大陆境内有限服务型酒店家数和客房间数情况：
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|省(或直辖市、自治区)|分布城市数|中国大陆境内开业酒店||||中国大陆境内签约酒店||||
|||直营酒店||加盟酒店||直营酒店||加盟酒店||
|||酒店家数|客房间数|酒店家数|客房间数|酒店家数|客房间数|酒店家数|客房间数|
|北京|1|7|1,178|52|6,244|7|1,178|58|7,029|
|天津|1|9|1,355|19|1,999|9|1,355|23|2,446|
|河北|18|5|674|36|3,987|5|674|51|5,356|
|山西|12|17|2,061|21|2,498|18|2,196|27|3,053|
|内蒙古|8|1|128|17|2,247|1|128|25|3,028|
|辽宁|13|17|2,353|34|3,930|19|2,652|43|4,809|
|吉林|6|8|1,166|10|1,106|9|1,291|14|1,447|
|黑龙江|6|1|128|12|1,284|1|128|17|1,786|
|上海|1|40|5,735|84|9,907|51|7,581|95|10,977|
|江苏|49|36|4,405|136|14,683|37|4,524|169|18,404|
|浙江|31|24|3,077|44|4,576|29|3,754|58|5,902|
|安徽|19|7|998|21|2,200|7|998|30|3,025|
|福建|12|9|1,227|27|3,173|9|1,227|34|4,072|
|江西|9|5|698|14|1,535|6|834|17|1,829|
|山东|31|9|1,211|83|8,772|9|1,211|101|10,659|
|河南|18|5|889|38|4,582|5|889|50|5,835|
|湖北|9|11|1,863|21|2,546|11|1,863|27|3,239|
|湖南|5|6|819|6|757|7|959|6|757|
|广东|13|23|3,298|30|3,625|24|3,423|38|4,569|
|广西|7|3|498|7|818|5|858|9|1,072|
|海南|3|1|283|9|1,336|1|283|12|1,681|
|重庆|1|2|257|||3|423|||
|四川|11|11|1,486|16|1,520|11|1,486|18|1,736|
|贵州|3|||8|831|||11|1,242|
|云南|4|2|249|10|1,018|3|455|15|1,464|
|西藏|1|2|218|||2|218|||
|陕西|9|6|807|30|4,009|6|807|41|5,515|
|甘肃|7|2|163|2|281|3|270|7|889|
|青海|1|3|196|5|466|3|196|6|585|
|宁夏|2|1|173|4|400|2|318|5|500|
|新疆|8|1|98|3|315|5|596|6|669|
|合计|319|274|37,691|799|90,645|308|42,775|1,013|113,575|

注：中国大陆境内签约酒店包括开业酒店1,073家和尚未开业酒店248家，以下同。
下表列示了公司截至2015年12月31日中国大陆境外有限服务型酒店家数和客房间数情况：
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|中国大陆境外国家（或地区）|中国大陆境外开业酒店||||中国大陆境外签约酒店||||
||直营酒店||加盟酒店||直营酒店||加盟酒店||
||酒店家数|客房间数|酒店家数|客房间数|酒店家数|客房间数|酒店家数|客房间数|
|欧洲|256|19,630|722|50,062|281|21,446|737|51,395|
|其中：法国|197|14,156|633|40,562|197|14,156|642|41,388|
|亚洲|||92|12,042|||111|16,362|
|美洲|||41|7,372|||43|7,800|
|非洲|1|70|38|7,154|1|70|45|7,726|
|合计|257|19,700|893|76,630|282|21,516|936|83,283|

注：中国大陆境外签约酒店包括开业酒店1,150家和尚未开业酒店68家。
2、按地区分的有限服务型连锁酒店运营情况
（1）中国大陆境内业务运营情况
于 2015年度，公司于中国大陆境内有限服务型连锁酒店业务保持平稳运营，实现合并营业收入268,410万元，比上年同期增长1.82%；实现归属于母公司所有者的净利润16,030万元，比上年同期下降30.75%；合并营业收入中的首次加盟费收入 3,329万元，比上年同期下降47.62%；持续加盟费收入19,505万元，比上年同期增长12.98%；中央订房系统渠道销售费5,687万元，比上年同期增长11.84%。
合并营业收入比上年同期增长，主要受两个因素的影响：一是旅馆投资公司因新开直营门店增加营业收入6,039万元；二是今年1至12月份新增闵行饭店营业收入2,031万元。
归属于母公司的净利润比上年同期下降，主要是有限服务型酒店销售费用增加所致。
于 2015年第四季度，中国大陆境内开业的有限服务型连锁酒店的客房平均出租率74.32%，比上年同期减少4.16个百分点；平均房价183.67元，比上年同期增长1.17%；每间可供客房提供的客房收入（RevPAR）136.50元，比上年同期下降4.19%。
下表列示了于2011年至2015年各第四季度中国大陆境内开业有限服务型连锁酒店客房运营情况：
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||2011年第四季度|2012年第四季度|2013年第四季度|2014年第四季度|2015年第四季度|
|平均出租率（%）|85.98|81.71|82.12|78.48|74.32|
|平均房价（元/间）|178.95|179.98|179.47|181.54|183.67|
|RevPAR（元/间）|153.86|147.06|147.38|142.47|136.50|

于 2015年度，中国大陆境内全部已经开业的有限服务型连锁酒店的客房平均出租率76.87%，比上年同期减少3.74个百分点；平均房价183.65元，比上年同期增长0.67%；每间可供客房提供的客房收入（RevPAR）141.17元，比上年同期下降4.00%。
下表列示了于2011年至2015年及其截至各年末中国大陆境内开业有限服务型连锁酒店客房运营情况：
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||2011年12月31日|2012年12月31日|2013年12月31日|2014年12月31日|2015年12月31日|
|开业酒店家数|554|690|828|968|1,073|
|其中：直营酒店|171|192|239|267|274|
|加盟酒店|383|498|589|701|799|
|开业酒店客房间数|68,915|83,860|100,566|116,010|128,336|
|其中：直营酒店|24,773|26,748|33,553|36,833|37,691|
|加盟酒店|44,142|57,112|67,013|79,177|90,645|
||2011年度|2012年度|2013年度|2014年度|2015年度|
|平均出租率（%）|86.71|84.43|83.18|80.61|76.87|
|平均房价（元/间）|178.09|180.87|179.79|182.42|183.65|
|RevPAR（元/间）|154.42|152.71|149.55|147.05|141.17|

注：平均出租率、平均房价和RevPAR不含“GoldenTulip”系列中国大陆境内相关数据，以下同。
于 2015年度，包括直营酒店和加盟酒店在内，中国大陆境内全部已经开业的有限服务型连锁酒店实现客房收入611,376万元，比上年同期增加38,007万元，增长6.63%。
在截至 2015年 12月 31日中国大陆境内已经开业的 1,073家有限服务型连锁酒店中，开业满18个月的酒店为868家，占比80.89%；开业未满18个月的酒店为205家，占比19.11%。
下表列示了公司截至2015年12月31日中国大陆境内全部开业酒店，以及开业满18个月酒店和开业未满18个月酒店于2015年度的客房运营情况：
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||截至2015年12月31日全部开业酒店|截至2015年12月31日开业满18个月的酒店|截至2015年12月31日开业不满18个月的酒店|
|平均出租率（%）：|76.87|78.83|64.25|
|其中：直营酒店|75.46|77.51|54.89|
|加盟酒店|77.51|79.47|66.75|
|平均房价（元/间）：|183.65|184.10|180.12|
|其中：直营酒店|193.22|194.15|180.15|
|加盟酒店|179.44|179.34|180.11|
|RevPAR（元/间）：|141.17|145.13|115.73|
|其中：直营酒店|145.80|150.49|98.88|
|加盟酒店|139.08|142.52|120.22|

（2）中国大陆境外业务运营情况
于2015年3至12月份，公司新增卢浮集团等中国大陆境外有限服务型连锁酒店业务。卢浮集团实现合并营业收入 37,933万欧元，折合人民币 261,226万元；实现扣除利息所得税折旧摊销前的利润（EBITDA）9,318万欧元，折合人民币 64,168万元；实现归属于母公司所有者的净利润为3,255万欧元，折合人民币22,416万元。
合并营业收入中的持续加盟费收入8,597万欧元，折合人民币59,206万元。
于 2015年第四季度，卢浮集团开业的有限服务型连锁酒店的客房平均出租率58.38%；平均房价59.59欧元；每间可供客房提供的客房收入（RevPAR）34.79欧元。于2015年3至12月份，卢浮集团开业的有限服务型连锁酒店的客房平均出租率63.06%；平均房价59.17欧元；每间可供客房提供的客房收入（RevPAR）37.31欧元。
于 2015年度，包括直营酒店和加盟酒店在内，中国大陆境外全部已经开业的有限服务型连锁酒店实现客房收入96,355万欧元，折合人民币663,549万元。
在截至 2015年 12月 31日中国大陆境外已经开业的 1,150家有限服务型连锁酒店中，开业满18个月的酒店为1,050家，占比91.30%；开业未满18个月的酒店为100家，占比8.70%。
下表列示了公司截至2015年12月31日中国大陆境外全部开业酒店，以及开业满18个月酒店和开业未满18个月酒店于2015年度的客房运营情况：
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|-|-|-|-|
||截至2015年12月31日全部开业酒店|截至2015年12月31日开业满18个月的酒店|截至2015年12月31日开业不满18个月的酒店|
|平均出租率（%）：|63.06|63.59|52.98|
|其中：直营酒店|69.94|69.94|-|
|加盟酒店|61.00|61.55|52.98|
|平均房价（元/间）：|59.17|59.09|60.75|
|其中：直营酒店|53.47|53.47|-|
|加盟酒店|61.13|61.15|60.75|
|RevPAR（元/间）：|37.31|37.58|32.19|
|其中：直营酒店|37.40|37.40|-|
|加盟酒店|37.29|37.64|32.19|

3、按品牌分的有限服务型连锁酒店运营情况
在 2015年度净增开业的有限服务型连锁酒店 1,255家中，“锦江都城”品牌连锁酒店增加 27家，“锦江之星”品牌连锁酒店增加89家，“百时快捷”品牌连锁酒店减少1家，“金广快捷”品牌连锁酒店增加 9家；“白玉兰”品牌连锁酒店减少 5家，“整合中”品牌酒店减少 21家。新
增“PremièreClasse”品牌连锁酒店259家，新增“Campanile”品牌连锁酒店378家，新增“Kyriad”
系列品牌连锁酒店250家，新增“Golden Tulip”系列品牌连锁酒店270家。
截至2015年12月31日，已经开业的有限服务型连锁酒店合计为2,223家，“锦江都城”品牌连锁酒店32家；“锦江之星”品牌连锁酒店904家，“百时快捷”品牌连锁酒店65家，“金广快捷”品牌连锁酒店 65家，“PremièreClasse”品牌连锁酒店 259家，“Campanile”品牌连锁酒店 378家，“Kyriad系列”品牌连锁酒店250家,“GoldenTulip系列”品牌连锁酒店270家。
在2015年度已经签约的有限服务型连锁酒店2,539家中，“锦江都城”品牌连锁酒店59家；“锦江之星”品牌连锁酒店1,086家，“百时快捷”品牌连锁酒店69家，“金广快捷”品牌连锁酒店 92家，“PremièreClasse”品牌连锁酒店268家，“Campanile”品牌连锁酒店384家，“Kyriad系列”品牌连锁酒店251家,“GoldenTulip系列”品牌连锁酒店330家。
下表列示了2015年度“锦江都城”、“锦江之星”、“金广快捷”和“百时快捷”四个品牌的RevPAR及其与上年同期比较的情况：
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|品牌|平均房价（人民币元/间）||平均出租率（%）||RevPAR(人民币元/间)|||
||2015年|2014年|2015年|2014年|2015年|2014年|同比增减（%）|
|锦江都城|308.83|294.46|70.03|63.40|216.27|186.69|15.84|
|锦江之星|181.94|181.69|78.83|82.65|143.42|150.17|-4.49|
|金广快捷|164.10|165.49|56.72|64.71|93.08|107.09|-13.08|
|百时快捷|111.50|110.04|62.49|71.32|69.68|78.48|-11.21|
|平均|183.65|182.42|76.87|80.61|141.17|147.05|-4.00|

下表列示了2015年3至12月份“PremièreClasse”、“Campanile”、“Kyriad”和“Golden Tulip”四个品牌系列的RevPAR情况：
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|-|-|-|-|
|品牌|2015年3至12月平均房价(欧元/间)|2015年3至12月平均出租率（%）|2015年3至12月RevPAR(欧元/间)|
|Première Classe|40.26|66.85|26.91|
|Campanile|58.62|66.23|38.82|
|Kyriad系列|63.42|62.12|39.40|
|Golden Tulip系列|73.12|57.77|42.24|
|平均|59.17|63.06|37.31|

预计 2016年第一季度公司全部有限服务型连锁酒店运营及管理业务收入为 140,000万元至155,000万元，其中中国大陆境内业务收入85,300万元至94,300万元，中国大陆境外业务收入8,010万欧元至8,850万欧元。鉴于经营过程中存在各种不确定性，预计数据最终与定期报告数据存在差异，因而该等预计数据谨供投资者参考。
食品及餐饮业务
于2015年度，公司食品及餐饮业务实现合并营业收入26,604万元，比上年同期下降3.84%；
主要是从事中式快餐连锁的锦亚餐饮营业收入的下降幅度较大以及从事团膳业务的锦江食品、锦箸餐饮营业收入比上年同期增长。归属于食品及餐饮业务分部的净利润3,673万元，上年同期发生亏损1,427万元，主要原因：一是上海肯德基因营业收入比上年同期增长，报告期内公司取得的投资收益比上年同期增加3,747万；二是公司以“成本法”核算投资收益的苏州肯德基、无锡肯德基和杭州肯德基 2014年股利比上年增加 455万；三是公司以“权益法”核算投资收益的上海吉野家，于报告期内减少投资亏损448万元。
以下列示了部分食品及餐饮企业的2015年度营业收入和2015年末连锁营业门店数量情况：公司持有100%股权的上海锦江国际食品餐饮管理有限公司于2015年度实现营业收入13,180万元，比上年同期增长15.25%；实现净利润532万元，比上年同期增长1.14%。报告期末管理团膳餐厅为49家，上年末为43家。
公司持有100%股权的上海锦亚餐饮管理有限公司于2015年度实现营业收入9,512万元，比上年同期下降23.84%；发生亏损2,090万元，比上年同期减少亏损269万元。报告期末连锁门店总数为42家，其中点心小铺9家；上年末连锁门店总数为47家，其中点心小铺9家。
公司持有100%股权的上海新亚食品有限公司于2015年度实现营业收入1,100万元，比上年同期增长2.71%；发生亏损453万元，比上年同期减少亏损30万元。
公司持有100%股权的上海锦箸餐饮管理有限公司于2015年度实现营业收入1,550万元，比上年同期增长31.36%；发生亏损528万元，比上年同期减少亏损116万元。报告期末餐厅总数为2家，与上年末相同。
公司持有51%股权的上海锦江同乐餐饮管理有限公司于2015年度实现营业收入1,861万元，比上年同期下降5.05%；发生亏损208万元，比上年同期增加亏损42万元。报告期末餐厅总数为2家，与上年末相同。
公司持有42.815%股权的上海吉野家快餐有限公司于2015年度实现营业收入4,250万元，比上年同期下降33.13%；发生亏损586万元，比上年同期减少亏损1,047万元。报告期末连锁餐厅总数为9家，上年末为14家。
公司持有42%股权的上海肯德基有限公司于2015年度实现营业收入284,176万元，比上年同期增长6.37%；实现净利润8,357万元，上年同期亏损562万元。报告期末连锁餐厅总数为304家，上年末为304家。
社会责任履行
公司在发展过程中，不仅将实现股东价值最大化作为企业追求的目标，同时以企业长期价值最大化为使命，将社会责任摆在企业战略发展的重要位置，以达到企业经济效益和社会利益的共赢。
公司以对社会负责和对人类负责的高度责任心，尤其重视将保护环境作为公司的一项重要业务进行管理。“锦江之星”等品牌的有限服务型连锁酒店根据国家绿色饭店的标准要求设计建造，是一种全新概念的绿色酒店。例如：在缺水型城市酒店里使用了中水系统（把雨水收集起来经过循环系统最终用于冲洗厕所及绿化用水等），采用高效的换气装置，推广使用保温、隔热建筑材料和能源计量监测系统等一系列举措；客房所选用材料经过公司工程部门的随机检测，达到环保标准；同时注重安全措施，对房屋结构进行检测与加固，达到当地的国家抗震标准，并采用先进的红外线防盗系统。公司将绿色环保理念全面融入有限服务型酒店经营与管理中，进一步突出了“安全、健康、舒适、专业”的特点，以实现酒店的经济效益、社会效益和生态环境的有机统一。
本公司一贯注重改善职工薪酬与福利待遇，还积极投保雇主责任险，强化对员工安全和生活保障的力度，取得了良好的效果。
（二）公司关于公司未来发展的讨论与分析
1、行业竞争格局和发展趋势
（1）行业竞争格局
有限服务型酒店市场在中国正处于一个快速成长阶段。虽然已经出现少数优势企业，并且按照客房规模大小排列前 10位的经济型连锁酒店集团所占市场份额合计已占较大比重。但是，我国经济型酒店的市场发展空间依然巨大，现有的少数优势企业以及大批新进企业仍将在未来几年内实施较大规模的扩张。据中国饭店协会、上海盈蝶酒店管理咨询有限公司发布的《2015中国酒店连锁发展与投资报告》显示：在2005年至2014年间，中国有限服务酒店总数已从522家快速增加至16,375家，其中中端酒店936家，经济型酒店15,439家；客房数从56,854间快速增加至1,525,471间。
同时，国务院第三次全国经济普查领导小组办公室和国家统计局于 2014年 12月 16日联合发布的截至 2013年 12月 31日的全国第三次经济普查数据公报（第三号）显示，全国住宿企业法人单位共计7.3万家，其中旅游饭店家数为2.4万家，一般旅馆为4.2万家。按此计算，有限服务酒店家数目前大约分别仅占全国住宿企业法人单位总数的22.43%和占一般旅馆总数的38.99%。
全国连锁餐饮企业门店数 2014年末 22,494个，比 2013年末增加 1,940个。连锁餐饮企业营业额2014年度实现1,391.02亿元，比2013年增长5.41%（资料来源：国家统计局）；预计连锁餐饮企业门店数及其营业额也将继续保持一定程度的增长。
（2）行业的发展趋势
当前和今后一个时期，是我国全面建设小康社会和实现社会主义现代化建设第三步战略目标的关键期，也是我国旅游业的黄金发展期和转型升级期。随着工业化、信息化、城镇化、市场化、国
际化建设步伐加快，我国旅游业发展面临新的机遇。
《国务院关于促进旅游业改革发展的若干意见》提出如下意见：以转型升级、提质增效为主线，推动旅游产品向观光、休闲、度假并重转变，满足多样化、多层次的旅游消费需求；推动旅游开发向集约型转变，更加注重资源能源节约和生态环境保护，更加注重文化传承创新，实现可持续发展；
推动旅游服务向优质服务转变，实现标准化和个性化服务的有机统一。到 2020年，境内旅游总消费额达到5.5万亿元，城乡居民年人均出游4.5次，旅游业增加值占国内生产总值的比重超过5%。
按照世界旅游业发展的一般规律，人均GDP接近5,000美元时，旅游将成为城镇居民生活的基本内容和主要的消费需求，旅游业将进入爆发式增长阶段。目前全国人均 GDP已达 6700多美元，已是中等收入国家水平。随着交通、城市建设、旅游基础设施的发展完善，将使旅游通达性和便捷性明显提升。这些都为旅游业持续快速发展奠定了坚实基础。
综合分析2015年影响旅游业发展的各种有利因素和不利因素，我们认为2016年我国旅游业仍将保持平稳较快增长。国家旅游局相关信息显示，2016年我国旅游业发展的相关预期目标是：国内旅游人数 43.8亿人次，同比增长9.5%；国内旅游收入 3.8万亿元，同比增长11%；国际旅游收入1210亿美元，同比增长6.5%；旅游总收入4.55万亿元，同比增长10%。
2、公司发展战略
本公司将以“有限服务型酒店”和“食品及连锁餐饮”等为重点发展方向，保持和强化“锦江之星”和“Campanile”等成熟优势品牌的市场先导地位，积极发展“锦江都城”、“Campanile”、 “GoldenTulip”等品牌。积极探索自主品牌连锁快餐的商业模式，努力提高餐饮业务的投资效益。
进一步提升在“管理、品牌、网络、人才”等方面的核心竞争能力，全球布局、跨国经营，实现公司价值的最大化。
3、经营计划
公司预计于2016年度实现营业收入643,800万元，比上年度增长15.74%，其中来自于中国大陆境内的营业收入312,318万元，比2015年度增长5.85%；来自于中国大陆境外的营业收入48,135万欧元，比 2015年度增长26.89%。该等计划数，暂未包括铂涛集团相关数据。计划开展以下主要工作：
（1）有限服务型酒店营运及管理业务
以国际化和市场化为导向，以信息化为驱动，以卓越绩效管理为抓手和载体，深化企业转型，提升经营绩效，提高管理能效，推进有限服务酒店管理平台各项能力提升。2016年度计划境内新增开业连锁有限服务型酒店120家，境内新增签约连锁有限服务型酒店160家。主要措施如下：一是加快发展速度,加大品牌宣传和营销力度。加大产品研发力量整合与投入，根据市场变化和消费趋势，从消费者和投资人的角度出发，更新和完善品牌体系及其系列产品。持续对品牌体系进行梳理，进一步明确各品牌的定位与内涵，优化品牌体系，强化品牌细分宣传的系统性、有效性
及针对性。互联网思维为导向，加快新技术、新媒介应用，创新营销手段，增强与客户的互动及沟通。
二是提升经营绩效，提高中央渠道贡献量。通过提高酒店管理人员预算管控、数据分析、措施制定能力，提升滚动预测质量。通过加强中央自有渠道建设与投入，提高中央订房贡献率。结合大会员体系建设，加强与会员客户的沟通，增加客户粘度，提高会员活跃度和贡献度。
三是继续深化企业转型，加快共享服务平台建设。借鉴国际成熟酒店集团管理经验，整合境内外资源，以打造可支撑多品牌、国际化的管理平台为目标，明确平台、品牌、区域职能定位，使管理架构更加扁平化、条线化、高效化。充分利用信息化平台优势，打造与多品牌、国际化发展相适应的共享服务平台，发挥系统和平台效应，大力提升共享平台管控与服务支持效能。
四是强化酒店品质意识，强化品质管理举措。将精品酒店的格调与经济型酒店的效率融合在一起，为消费者提供高性价比的服务。满足不同目标群的文化需求和审美情趣，树立行业标杆。完善各品牌标准的建设，明确各品牌的定位与特色，维持品牌标志的统一性。同时，结合新形势、新技术，参照国际成熟企业的成功做法，丰富与优化品牌检查手段和内容。
五是强化加盟管理工作。调整加盟管理架构，明确总部、区域各层级加盟管理岗位的功能与职责,重视加盟商的生命周期利益及其诉求,帮助加盟店提升经营业绩。根据环境和市场的变化，及时调整和优化公司加盟策略，不断提高加盟服务支持职能。
六是加快推进信息化项目落地。加快酒店前端销售系统和后台管理系统的建设。加强 IT管控体系建设，加强IT绩效评估和考核，强化项目经理责任制，提高工作效能和项目开发效率。
（2）食品及餐饮业务
一是“新亚大包”新模式店铺的探索和研究，通过改变店铺环境，提升产品品质，调整服务方式等，提升顾客体验度，同时通过产品结构的进一步优化，打造品牌新形象；继续优化及完善内部管理流程，通过中心工厂整体转型，调整店铺、中心工厂用工结构，合理制定店铺等措施方案，优化管控人工、能源成本。
二是稳步发展团膳业务。通过管理输出、合作开发等多种业务模式，积极推动业务拓展；夯实服务基础，打造品牌亮点；完善增值服务体系建设，提升品牌价值。
三是加快“锦江食品”运作与发展。通过市场调研的信息反馈，针对不同的消费群体，研发不同消费层次的产品，全面深入拓展零售终端、合作渠道、商超渠道、电商平台四大渠道，以麦德龙为基础，进一步扩大销售代理，以上海市场为核心，通过建立区域代理，辐射全国。
七涉及财务报告的相关事项
7.1与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计和核算方法未发生变化。
7.2报告期内未发生重大会计差错更正需追溯重述。
7.3与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生如下变化：
非同一控制下企业合并
本年发生的非同一控制下企业合并
A、卢浮集团（GDL）
于2015年1月30日，本集团2015年第一次临时股东大会审议通过与购买GDL100%股权交易相关的议案。于2015年2月16日，本集团与StarSDL签署了关于收购GDL100%股权的《股份购买协议》，预估购买价款为475,089,654.17欧元，折合人民币3,290,280,908.92元。
根据有关股权转让协议的约定，在购买日后，上述合并对价中本公司尚需支付的债务金额将根据协议约定且双方协商确认的最终金额进行调整。
本年末，有关的协商及确认工作尚在进行过程中。本公司管理层认为，本财务报表中披露的有关金额代表本公司管理层的最佳估计。
B、LWIH Property Holding (Poland) sp. z o.o.、LWHP3 sp. zo.o.及LWHP4 sp. z o.o.于2015年11月6日，GDL与SCG Budget Investment HoldingS.ÀR.L.("SCG”)签署了关于收购LWIH Property Holding (Poland) sp. z o.o.、LWHP3 sp. zo.o.及LWHP4 sp. zo.o.100%股权的股权转让协议，预估购买价款为6,800,000.00波兰兹罗提，折合人民币11,360,606.55元。于2015年12月23日，上述股权交割完成。
根据有关股权转让协议的约定，在购买日后，上述合并对价中GDL尚需支付的债务金额将根据协议约定且双方协商确认的最终金额进行调整。
本年末，有关的协商及确认工作尚在进行过程中。GDL管理层认为，本财务报表中披露的有关金额代表本公司管理层的最佳估计。
人民币元
|||||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||股权|||||||||||
||||||||||||||购买日||||购买日至年末|
||被购买方||股权取||股权取||取得||股权取||||||购买日至年末|||
||||||||||||购买日||的确定||||被购买方的|
||名称||得时点||得成本||比例||得方式||||||被购买方的收入|||
||||||||||||||依据||||净利润|
||||||||(%)|||||||||||
|GDL||2015年2月27日||3,290,280,908.92||100||支付现金||2015年2月27日||取得被购买方控制权的股权交割日||2,612,267,616.66||196,004,422.37||

||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|LWIHPropertyHolding(Poland) sp.z o.o. 、LWHP3 sp. zo.o.及LWHP4sp. zo.o.(注)|2015年12月23日|35,909,540.69|100|支付现金|2015年12月23日|取得被购买方控制权的股权交割日|564,688.94|(66,827.13)|

注：GDL于本财务报告期内已经向 SCG支付预估对价6,800,000.00波兰兹罗提，折合人民币 11,360,606.55元。由于最终对价系基于交割日可辨认净资产账面价值而确定，因此本集团管理层根据交割日可辨认净资产账面价值超出预估对价的差额估计尚需支付的对价14,694,000.00波兰兹罗提，折合人民币24,548,934.14元，计入其他应付款。
(1)合并成本及商誉
人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|||||LWIH Property Holding|
|||||(Poland) sp. z o.o. 、|
|||GDL|||
|||||LWHP3 sp. z o.o.及LWHP4|
|||||sp. z o.o.|
|合并成本|3,290,280,908.92||35,909,540.69||
|减：取得的可辨认净资产公允价值份额|(731,992,629.82)||35,909,540.69||
|商誉|4,022,273,538.74||-||

 (2)被购买方于购买日可辨认资产、负债
人民币元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||||||LWIH Property Holding (Poland) sp. z o.o. 、|||
|||GDL(注1)|||||||
|||||||LWHP3 sp. z o.o.及LWHP4 sp. z o.o. (注2)|||
|||购买日公允价值||购买日账面价值||购买日公允价值||购买日账面价值|
|资产：|||||||||
|货币资金|333,413,174.45||333,413,174.45||12,040,572.28||12,040,572.28||
|应收账款|379,400,353.32||379,400,353.32||1,827,721.11||1,827,721.11||
|除货币资金及应收|1,085,753,394.49||1,085,753,394.49||257,284.30||257,284.30||
|账款外的其他流动|||||||||
|资产|||||||||
|固定资产|3,721,655,788.46||2,615,568,212.46||134,255,638.70||134,255,638.70||
|无形资产|2,161,320,944.84||983,698,846.44||76,851.16||76,851.16||
|长期待摊费用|86,226,682.36||86,226,682.36||-||-||
|除固定资产、无形资|370,137,676.08||370,137,676.08||-||-||
|产及长期待摊费用|||||||||
|外的其他非流动资|||||||||
|产|||||||||

||||||
|-|-|-|-|-|
|资产小计|8,137,908,014.00|5,854,198,339.60|148,458,067.55|148,458,067.55|
|负债：|||||
|流动负债|3,720,630,785.05|3,720,630,785.05|29,464,067.26|29,464,067.26|
|其他非流动负债|4,976,336,888.43|4,190,055,647.53|83,084,459.60|83,084,459.60|
|负债小计|8,696,967,673.48|7,910,686,432.58|112,548,526.86|112,548,526.86|
|净资产|(559,059,659.48)|(2,056,488,092.98)|35,909,540.69|35,909,540.69|
|减：少数股东权益|172,932,970.34|102,596,557.83|-|-|
|取得的净资产|(731,992,629.82)|(2,159,084,650.81)|35,909,540.69|35,909,540.69|

注1：GDL可辨认资产以及负债的公允价值已经上海东洲资产评估有限公司按收益法及资产基础法确定的估值结果确定。
注2：截止本财务报表报出日，对LWIH Property Holding (Poland) sp. z o.o.、LWHP3 sp. zo.o.及 LWHP4 sp. zo.o.的可辨认资产以及负债公允价值的评估尚未完成，且本集团管理层认为LWIH Property Holding (Poland) sp. z o.o.、LWHP3 sp. zo.o.及LWHP4 sp. zo.o.可辨认资产及负债的公允价值与账面价值接近，因此根据账面价值确认相关可辨认资产及负债的公允价值。
其他原因的合并范围变动
本年新设立并纳入合并范围的子公司
人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|||年末净资产||本年净利润(亏损)|
|庐山锦江国际旅馆投资有限公司|20,678,654.38||(7,345.62)||
|伊犁锦旅酒店管理有限公司|7,805,055.75||(194,944.25)||
|上海锦苋酒店管理有限公司|4,845,718.79||(154,281.21)||
|杭州锦澈投资管理有限公司|9,996,134.28||(3,865.72)||
|上海锦江股份(香港)有限公司|355,567,955.97||35,066.75||
|卢森堡海路投资有限公司|355,598,649.59||727,900.09||

 7.4德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
董事长：俞敏亮上海锦江国际酒店发展股份有限公司董事会批准报送日期：2016年03月29日