股票简称：鑫茂科技 股票代码：000836天津鑫茂科技股份有限公司
非公开发行股票
募集资金使用可行性分析报告
二〇一六年六月
一、本次募集资金的使用计划
本次非公开发行股票预计募集资金总额不超过198,838万元（含198,838万元），在扣除发行费用后实际募集资金将用于以下项目：
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|-|-|-|-|
|序号|项目|项目总投资（万元）|拟投入募集资金（万元）|
|一、|光通信产业项目|108,288|108,288|
||1、特种光纤产业化项目|69,961|69,961|
||2、光通信工程技术中心项目|30,331|30,331|
||3、营销管理网络建设项目|7,996|7,996|
|二、|IP综合运营平台项目|90,550|90,550|
||1、IP运营平台项目|79,490|79,490|
||2、大数据精准营销平台项目|11,060|11,060|
|合计||198,838|198,838|

如果本次实际募集资金净额低于计划投入项目的募集资金金额，不足部分公司将通过自筹资金解决。为抓住有利时机，顺利开拓市场，本次发行的募集资金到位前，公司可根据自身发展需要并结合市场情况利用自筹资金对募集资金项目进行先期投入，并在募集资金到位后予以置换。
二、本次非公开发行的背景
（一）光通信产业仍有较大成长空间，但行业竞争日益激烈，进一步巩固并提升现有业务能力及水平、增强核心竞争力；进行相关产业延伸，寻找新的利润增长点，分散经营风险、实现公司长远发展
随着国家把新一代信息技术列入战略性新兴产业、TMT（Technology，Media，Telecom；科技、媒体、通信）行业的蓬勃发展及其对经济生活的深刻变革，作为新一代信息技术领域各项主要应用和业务的基础网络载体，公司所处的光通信产业也因此被纳入中国战略性新兴产业的范围。另外，国务院将“宽带中国”工程确立为重点工作，要求加快信息网络宽带化升级，推进城镇光纤到户，加快推
进电信网、广电网、互联网三网融合，培育壮大相关产业和市场。由于“宽带中
国”工程、4G大建设以及建设信息高速公路等光通信行业利好政策的影响，中
国光通信产业正在不断发展，市场逐步扩大。据工信部《2015年通信运营业统计公报》数据显示，三家基础电信企业固定互联网宽带接入用户净增加 1,288.8万户，总数达 2.13亿户。其中，光纤接入用户净增加 5,140.8万户，总数达 1.2亿户，占宽带用户总数的56.1%，比上年提高22个百分点。
光通信是以光信号为信息载体的通信方式，是在电通信的基础上发展而来，同时伴随着信息技术的发展和对信息传输量的需求增加而不断进步，在满足日益增长的基础信息传输需求的同时，目前光通信技术应用范围也在不断扩大和深化，国内光通信产品结构正逐渐优化，产业链也在不断完善。传感、医疗、电力、监测、激光等领域的技术要求的不断升级，极低传输损耗、较低成本和高保真等高标准特性要求，以及在信息化建设的大背景下，光通信产品需求将会进一步丰富和扩大，光通信产业总体上仍将会保持较快的增长速度，同时市场也对光通信制造企业的研发能力、制造水平和服务能力产生了更高的要求。
但目前，全球经济仍在蹒跚复苏，国内经济发展进入新常态，制造业普遍承受着较大的市场压力，在此背景下，光通信制造行业的市场竞争也日趋激烈，竞争格局逐渐分化。市场中技术水平、资金实力较强的企业将会占据竞争优势，公司现有光通信业务规模位居行业前列，随着公司 2015年非公开发行股票募集资金投资的光纤预制棒等相关项目的实施，公司产业上游得到优化。但公司产品结构较为单一，无法满足和把握新型产品快速增长的市场需求；科研技术水平能力不强；下游销售渠道需要进一步拓展以适应激烈的市场竞争以及公司的产能释放。因此，公司将进一步巩固并提升现有业务的能力及水平、优化匹配业务结构、增强核心竞争力。
同时，公司管理层经过审慎决策，为进一步抵御公司经营受经济整体趋势波动、行业竞争加剧等不利因素的影响，同时为保持业绩的稳定并寻找合适的盈利增长点，有必要在坚持发展现有光通信主营业务的同时，在所处TMT行业的相关产业进行延伸，寻找新的业务增长点。在不对公司主营业务进行重大调整的基础上，分散经营风险、增强上市公司持续发展的抗风险能力，实现公司的长远发展。
（二）巩固并提升公司现有光通信业务能力及水平、增强公司主营业务的核心竞争力
2005年实施资产重组后，公司制定了一系列围绕光通信产业的发展战略，逐步成为专注于光通信板块业务的上市公司，目前已具备年产光纤2,100万芯公里和年产光缆400万芯公里的生产能力，在光纤光缆制造方面具备一定的制造实力。2015年通过前次非公开发行的顺利实施，公司已布局年产 500吨光纤预制棒的生产线，优化了公司的上游产业结构。
但为彻底改变公司产品附加值偏低、仅生产普通光纤和普通光缆的单一、传统产品结构，同时提前布局营销网络、提升公司自主研发能力及产品科技含量，以应对行业发展趋势并能够在激烈的市场竞争当中争得先机，公司拟通过本次非公开发行拓宽产品领域、实施特种光纤产业化项目，同时为公司更加丰富的产品结构铺设营销支持网络并搭建光通信工程技术中心，巩固并提升公司光通信主业的制造能力和技术水平，使公司光通信业务实现“涵盖‘棒、纤、缆’的全产业链制造、富有竞争力的科研技术能力、掌握市场主动的营销及服务能力”之目标，增强上市公司主营业务的核心竞争力。
（三）在TMT行业的相关产业延伸，布局面向TMT的IP综合运营平台IP（IntellectualProperty），原意为“知识产权”或者“智力成果权”，俗称“大版权”或“全版权”。IP以抽象或具象的形式存在于游戏、电影、电视、小说、动漫、音乐、体育、专业舞台剧、主题公园、玩具、服装、广告等多个领域及行业当中，且处于灵魂地位，是核心价值的载体，各类型产品/作品的相互转化及相互衍生均系IP的不同表现形式及商业价值的实现。
IP通过其粉丝及受众积累，形成关注度、市场热度、文化标志，使其价值逐步培育、孵化，从而进一步衍生出受大众欢迎的、优秀的影视、动漫、游戏、音乐、文学作品、玩具、服装、主题公园等产品，而该等产品又进一步扩大 IP的粉丝及受众、丰富IP的内涵，从而累积IP的价值；与此同时，上述产品/作品本身又可以是IP的源头，成为IP的诞生地，从而给IP运营创造巨大的空间。
IP的运营即是：发掘、引入、培育、孵化IP，有效管理各类型基于IP的产品/作品相互衍生及转化，累积并实现IP的商业价值。
在过去十年，我国经济飞速发展，随着物质生活水平不断提升，国民对精神生活的需求也日益增长，释放出巨大的消费能力，文化、娱乐消费快速升级；同时，在互联网已逐步渗透到人们日常生活及工作等各方面的情况下，TMT（Technology，Media，Telecom；科技、媒体、通信）行业也在深刻的改变着文化、娱乐消费品的形态，成为新生代人群文化、娱乐消费的主流形式之一。优质的IP，如文学作品、电影、动漫等，是游戏产品核心的吸引力和竞争力，游戏产品对与优质IP的合作充满动力；同时优质IP又可转化为具有广泛受众的电影、电视剧作品，进一步丰富内涵、扩大影响；后续亦可进行续作的循环转化及延伸。
公司本次拟实施的IP综合运营平台项目，将以掌握核心的优质IP资源为基础，主要面向TMT行业联合下游的游戏制作公司、影视制作公司、互联网休闲娱乐平台等合作伙伴，形成基于 IP相互转化、衍生为纽带的业务平台，实现平台内伙伴的共赢及 IP价值的累积。上市公司通过收购、授权合作等多种方式掌握优质IP资源，通过专业管理团队及运营方案，培育、孵化、推广IP资源，对 IP资源转化为游戏、影视、网络娱乐休闲产品等进行产品/作品制作方授权分发并获得授权费用及收入分成，并在授权中合理安排内容、时间、范围等以最大化实现IP的商业价值及其自身价值累积，具有广阔的市场前景。
公司拟通过IP综合运营平台项目的实施，为公司在 TMT行业的相关产业延伸、实现可持续发展战略提供多样化的业务布局，在巩固、提高现有光通信业务竞争力的同时，积极实施符合国家政策导向、顺应时代发展潮流产业延伸，增加新的盈利增长点，实现公司的长久可持续发展。
三、募集资金投资项目的基本情况及项目实施的必要性、可行性分析本次非公开发行募集资金主要用于光通信产业项目和 IP综合运营平台项目的建设。
（一）光通信产业项目
2013年 8月，国务院印发了《“宽带中国”战略及实施方案》，“宽带中国”正式上升为国家战略。2015年以来，李克强总理在重要会议上多次督促宽带提速降费，“宽带中国”战略得到逐步落实。随着移动网络建设、高速网络建
设、光纤到户、宽带到村等工程项目的顺利实施，国内光通信市场整体需求呈现增长的态势。根据IDC（国际数据公司）发布的数据显示，全球数据总量有望从 2015年的 8.5ZB快速增长到 2020年的40ZB，数据总量预计将增长 4倍，数据总量的快速增长也促使了以光纤光缆为主的流量传输需求得以大幅提升。我国是光纤光缆生产第一大国，产量占全球份额比例超过50%，同时随着“一带一路”国家战略的稳步推进，在相应区域建设信息高速公路的战略规划将极大促进我国光通信产业的后续发展。
鑫茂科技作为我国北方地区的一家大型光纤光缆企业，普通光纤拉丝产能已经达到 2,100万芯公里/每年，普通光缆产能达到 400万芯公里/每年，生产能力位居国内前列。目前公司正在建设的光纤预制棒制造项目，未来将使得自身具备年产光纤预制棒500吨的生产能力，能够使公司的生产成本进一步降低，并弥补公司在光通信产业上游产品的空缺。但受制于公司相对单一和传统的产品结构，缺乏系统性营销及售后支持体系，技术研发实力不强，以及自身对生产工艺、制造技术更新和升级的速度缓慢等现实情况因素，公司与光通信产业中的龙头企业仍有一定差距，主营业务盈利水平还有待进一步提高。
公司管理层为了改善现有局面，打通光通信产业上下游的高附加值领域，计划通过本次非公开发行，丰富公司产品结构同时强化公司工程技术研发实力、为更加丰富的产品结构配套营销管理以及售后服务体系以达到提高公司产品附加值、提升公司科研技术力量、拓宽销售渠道、完善售后支持的目的，以实现公司光通信产业的跨越式发展、优化公司业务结构、增强公司核心竞争力。
1、特种光纤产业化项目
（1）项目实施的背景和目的
随着各类行业对信息传输、光学利用要求不断提高，材料科学和信息技术不断发展，新型通信光纤及其他特种光纤的产生和运用极具价值，甚至成为了推动诸多领域技术进步的关键基础。
广义上说，特种光纤种类繁多，包括新型的通信类光纤以及特种用途光纤或由特种材料制成的特殊光纤产品等。新型通信类光纤主要包括多模光纤、超低损耗光纤以及弯曲不敏感光纤，其中多模光纤可同时通过给定波长传输多种模式，
具有信息传输量大的优势，但信息传输衰减相对明显，因此主要可用于短距离局域通信传输、云计算信息传输等；超低损耗光纤的通信传输衰减极低，主要用于远距离通信传输同时可大量节省光纤中继器的使用；弯曲不敏感光纤的信息传输效率不受弯曲程度影响，适宜于光纤到户时涉及的复杂线路铺设。除新型通信类光纤外，目前市场上应用较为广泛的特殊用途光纤产品主要包括偏振保持光纤以及掺稀土光纤，偏振保持光纤具有优越的保偏性能，主要可用于光纤陀螺仪等精确导航、定向系统；以掺饵光纤及掺镱光纤为主的掺稀土光纤为具有信号、能量放大性能的主动光纤，掺饵光纤可应用于光线中继器中对传输信号进行放大继而保证其继续进行远距离传输的质量，掺镱光纤则作为放大器被广泛应用于激光器等高精尖设备。除上述特种光纤外，还有包括塑料光纤、红外光纤等由特殊材料制成的特殊用途光纤，总体上说，除通信领域外，特种光纤在医疗、电力、石油、航空航天、工程建筑以及军事装备等诸多领域均可涉及，应用领域极为广阔。
虽然特种光纤用途广泛，具有较好的市场前景，但特种光纤的制造难度相对较大，工艺标准要求较高，在很多核心的生产工艺环节，目前国内厂商仍存在提升空间。为把握行业前沿发展机遇，实现产品线的横向延伸，充实公司光通信行业的产品覆盖面，同时改善公司盈利能力，公司通过本次非公开发行，进行包含新型通信光纤在内的特种光纤产品的自主产业化，形成从特种光纤预制棒到特种光纤的研发、制造的产品链条。
（2）项目基本情况
①项目名称：特种光纤产业化项目
②项目实施方式：设立全资子公司具体实施该项目。
③项目建设内容：通过租赁厂房、购置包含特种光纤预制棒制造设备以及特种光纤生产设备等相关机器设备，形成生产车间、仓库并配套综合动力站一座、污水处理站一座、SiCl4处理间一个、特气站一处、储罐区一块、消防水泵房及消防水池一处等。
④项目产品及服务介绍：项目建成后，将可生产包括多模光纤、超低损耗光纤、弯曲不敏感光纤、偏振保持光纤以及其他特种光纤等产品。
⑤投资规模及资金构成：项目总投资合计 69,961万元，其中固定资产投资67,006万元，铺底流动资金2,955万元。
⑥项目建设周期及效益：本项目建设期为三年，税后 IRR为15.05%，动态投资回收期7.37年。
（3）项目必要性分析
①丰富公司产品结构，有效提高公司光通信产品附加值
公司经过多年发展，已成为一家以光通信产业为核心业务的上市公司，但受制于公司相对传统的产品结构，公司的盈利水平较低。2015年公司完成了前次非公开发行，布局了光通信上游产业的核心业务——光纤预制棒的研发与生产，在此基础上，为抓住市场机遇，公司拟加快战略布局，丰富光通信产品结构，在普通光纤的基础上扩充特种光纤产品，有效提升公司的产品附加值以及盈利能力。
②特种光纤市场前景广阔，产业化步伐亟待加快
近年来，随着各种特殊环境下光纤运用诉求的出现，物联网、各类通讯终端、传输设备、医疗设备、4G网络、光纤到户等应用领域的快速发展，以及光纤传感设备和各类光器件技术指标要求的大幅提升，传统光纤已不能完全满足要求，因而对特种光纤产业化存在迫切需求。根据麦姆斯咨询的预测，2019年全球光纤传感器市场达到 31.5亿美元，复合年增长率为9.6%；全球知名市场研究公司透明度市场研究（Transparency MarketResearch）发布报告，称全球医疗光纤市场预计2019年将达到13.36亿美元，复合增率7.6%。在其他特种光纤运营领域，市场需求也将不断增长，但目前国内特种光纤产业化能力较弱，成熟商用产品较少，能够形成技术领先、产品全面以及满足各类场景运用需求的特种光纤产业化的公司并不多。公司拟实施的特种光纤产业化项目，能够形成对特种性能、特种需求光纤的研发及产业化能力，顺应市场的产业需求，带来较好的经济效益。
③部分特种光纤产品国产能力滞后，限制下游领域发展，实现特种光纤自主产业化有利于促进国内光通信行业技术进步
光通信产业是国民经济的基础性、战略性、先导性产业，而特种光纤在信息
传输、传感、电力、医疗、精密传感设备、高精度监测等领域的应用正不断扩展，在国民经济基础设施建设、国家前沿技术应用等领域的重要性逐渐凸显，且发挥着不可替代的作用。目前我国光通信产业主要集中在普通光纤产业化的建设上，对于特种光纤的研发和制造起步较晚，工艺水平相对落后，因此，我国高端特种光纤产品较为依赖进口，与此同时，发达国家特种光纤设有一定的出口限制，因特种光纤主要用于国家信息传输、精密传感、电力、医疗、高精度监测等关键性领域，对进口产品的依赖不符合国家自主产业长足发展的战略诉求，同时一定程度上限制了我国相关领域的技术发展。公司投入特种光纤产品的产业化制造是对我国特种光纤产业升级的积极践行，有利于促进国内光通信行业技术进步。
（4）项目可行性分析
①全球特种光纤市场需求继续增长，国内特种光纤需求比例进一步放大，为项目提供有利的市场环境
据BCC Research研究报告称，2014-2019年，全球特种光纤市场年复合增长率达到7.8%，到 2019年，全球特种光纤产能有望增至 8.417亿磅，其中，中国占增量的34%。未来五年，北美、西欧和日本等发达市场虽然仍将是特种光纤的主要消费市场，但是其占比会略有下降；与此同时，以中国为代表的新兴经济体的特种光纤市场将会呈现新一轮增长。全球特种光纤市场的增长以及国内特种光纤市场比例的放大，将为本项目的实施提供有利的市场环境。
②公司为国内大型光纤光缆制造企业，具备特种光纤制造的技术基础
鑫茂科技作为国内大型的光纤光缆制造企业，已经拥有年产2,100万芯公里及年产400万芯公里的普通光缆生产能力，全系列光纤光缆产品均满足国际泰尔认证，获得了国内外客户的一致认可。除此之外，鑫茂科技的光纤研发、技术团队的核心成员均为行业内资深人士，经验丰富，并且与国内知名大学与研究所有着密切的技术沟通和交流。因此，公司具备特种光纤产业化的技术和人才基础。
2、光通信工程技术研究中心项目
（1）项目实施背景
当前，由于光纤、光缆是国家通信设施建设的必需品，光通信产业在社会、
经济活动中起到了基础性作用，世界主要国家和地区纷纷采取措施，对光通信产业制定相应的科技发展战略，加大对光通信技术研究与开发的支持和投入力度。
公司光通信业务规模已在国内位于前列，但是仍面临产品结构相对传统，整体技术水平不突出、持续科技创新动能不足的问题。面对光通信市场快速发展的市场需求，尤其是以特种光纤为代表的新型产品应用领域广阔而产生的差异化需求，为配套公司丰富产品类别、保持创新动力、提升技术含量、提高制造水平、降低生产成本，进行自主创新及工艺改进，开发、完善包括特种光纤在内的新型产品及相应制造工艺，拓展利润增长点，计划建设光通信工程技术研究中心项目，实现光棒、光纤、光缆、终端产品全过程的技术研发、产品中试、成果转化以及客户解决方案的设计。
本项目的实施，能为公司的技术创新和持续进步提供支撑平台，建立公司的研发体系，确保技术的不断升级换代，增强公司日常生产技术储备、提高产品工艺质量同时为公司进入新产品领域创造技术基础，弥补公司业务结构的短板、增强公司的核心竞争力。
（2）项目基本情况
①项目名称：光通信工程技术研究中心项目
②项目实施方式：通过租赁厂房，搭建工程技术中心。
③项目建设内容：通过租赁厂房设施及办公场所、购置专业研发设备，打造光通信工程技术研究中心，以满足研发、初试、中试等阶段的需求。
④项目产品及服务介绍：本项目主要目的为新型光纤预制棒、光纤、光缆以及其他终端产品的研发，形成完整光通信、光互联产业链的技术研发力量，并能够为客户提供整体解决方案，形成公司自主研发、技术成果转化以及技术改造升级能力。
⑤投资规模及资金构成：项目总投资合计 30,331万元，其中固定资产投资28,831万，铺底流动资金1,500万元。
⑥项目建设周期及效益：本项目的建设期1.5年，本项目不单独产生效益。
（3）项目必要性分析
①为特种光纤产业化项目提供重要的技术支持
特种光纤的研发与制造，对技术要求极高，工艺标准特殊，对原材料与制造设备均有较高要求，并且各类特种光纤在产业化过程中需要不断地对设备进行升级改造、对工艺不断优化调整。本次非公开发行募集资金拟投入的光通信工程技术研究中心项目，能够为特种光纤产业化提供技术支持，在原材料的选取、制造设备调试与生产、制造工艺改进与提升等方面将成为重要依托。
②我国光棒、光纤制造设备大多依赖进口，自主生产制造设备能力亟待加强光纤预制棒制造技术如 VAD/OVD装备制造技术，主要由国外公司控制，国内尽管有合资厂采用该技术，但制造设备还是依赖进口，目前国内还没有尖端的预制棒装备制造能力。另外，对于光棒、光纤制造的不同工序，其采用的设备进口于不同的国家，各设备采用不同的操作和语言平台、控制系统，相互之间的可兼容性和可通讯性都较弱，在工艺流程的衔接上造成了一定的局限。根据上述产业现状，计划建立光通信工程技术中心，通过组建国内技术专家团队，搭建一系列仪器和设备研发平台，突破我国在光棒、光纤制造设备上的技术局限，为设备国产化打下基础，实现不同设备系统间的协调控制，提高生产效率，降低生产成本，进一步提高光纤拉丝、光棒的质量，提高国产光棒、光纤的竞争力。
③符合推进公司业务结构优化，提高企业自主创新能力的导向要求
我国已成为全球光纤光缆制造第一大国，但产业结构仍须优化，一般通信光纤、光缆产品在结构、性能等方面都大同小异，同质化竞争日趋严重。而在技术含量高，拥有自主知识产权的光纤预制棒、光纤、光缆产品的研制与创新方面，我国企业与国际领先企业还存在较大差距，不能满足市场日益增长的差异化需求。及时把握市场需求逐步扩大的趋势，加大投入，提高自主创新能力，着力推进产品结构优化调整，促进光纤、光缆产品多样化、规模化发展，是国内光通信行业实现由大到强的必然要求。
公司实施光通信工程技术研究中心项目能够使得公司发挥光纤、光缆已有的制造技术和市场基础，契合细分市场日益增长的多样化需求，增强公司研发和工
艺改进的能力，利于公司进产品结构升级，走差异化竞争道路。该项目的顺利实施，将有利于提高公司的综合竞争力，实现可持续健康发展。
（4）项目可行性分析
公司组织了一支高素质的技术团队，团队由研发、工艺、设备、生产全流程产品开发、初试、中试核心技术人员组成，其中核心技术成员具备多年光棒、光纤、光缆、终端产品开发经验。除此之外，公司技术团队的核心成员与国内知名高校和研究机构有着密切的技术沟通和交流，能够较好地促进了公司自身研发技术更新，为公司获取外部研发支持提供了便利条件。综上所述，公司目前拥有的制造、技术资源以及经验丰富的技术团队，是本次实施光通信工程技术研究中心项目的有利前提，为项目顺利推进打下了坚实基础。
3、营销管理网络建设项目
（1）项目实施的背景和目的
随着近年来全球光通信行业的不断发展，数据传输需求不断扩大，光纤光缆、通信系统设备及网络数据产品需求逐年走高，为众多的光通信企业带来新的市场机遇和挑战。同时，基于公司拟实施的特种光纤产业化项目，因特种光纤产品应用领域广阔，横跨医疗、通信、电力、石油、航空航天、工程建筑等各个领域，同时其具备军民共用的特性，市场需求结构较为复杂，为提前布局相应市场，公司拟在全国建设营销网络，将实现市场开发、客户挖掘、客户管理、签订订单、技术支持、款项追收和营销信息整合等多项功能，以与公司位居国内前列的光纤、光缆产能规模相匹配，为未来企业进一步的发展奠定基础。
营销管理网络建设项目是对公司现有销售模式的补充和强化，一方面是针对因产品线变化而带来的客户结构变化的提前布局，另一方面是对公司售后服务管理进行强化的重要举措，对公司建立规范化的销售管理体系以实现公司综合竞争实力的提升具有十分重要的战略意义。此次营销网络的建设将以区域销售及区域售后为核心，实现对目标客户的有效覆盖，增加渠道数量，同时强化现有及潜在客户的售后维护，增强客户粘性；整合营销信息，建立整体的营销信息系统，实现对客户的有效管理；在总部建设大型营销支持中心，提升企业的服务水平，整体提升“鑫茂科技”品牌整体影响力和市场竞争实力，使企业销售服务更加规范
化、流程化、标准化，提高自身经营效率的同时为客户提供更加优质的服务。
（2）项目基本情况
①项目名称：营销管理网络建设项目
②项目实施方式：将在国内选取区域中心城市，租赁办公场所并设立营销服务中心，形成覆盖全国的营销管理网络。
③项目建设内容：公司将在华南地区、华中地区、华东地区、华北地区、西南地区、西北地区、东北地区布局营销服务中心。营销服务中心的租赁地点将选择非繁华商业区、交通便利、设施完善的写字楼，单个营销服务中心的面积约为500平方米。本项目还将在总部设立营销支持中心，搭建全套的营销信息系统，主要包括OA办公系统、SAP系统、NC系统及 CRM软件系统等。
④项目产品及服务介绍：利用铺设的营销网络及总部营销支持中心，形成营销网络布局，并实现信息化管理系统支撑，以满足公司在以下几方面的营销需求：A、面向运营商客户的招投标管理、客户运营维护；
B、面向其他自营客户的规范化营销推广、客户管理；
C、面向所有客户的售后技术支持以及方案解决。
通过规范化、流程化、标准化的营销管理，使得公司快速反应市场，为客户提供更加优质的服务。
⑤投资规模及资金构成：项目总投资合计7,996万元，其中建安工程及设备购置2,153万元，铺底流动资金750万元，其他费用（含场地租金、招标、咨询、员工工资及培训、业务开拓支出等）4,882万元，预备费用211万元。
⑥项目建设周期及经济效益：本项目的建设期为1年，该项目不单独产生效益。
（3）项目必要性分析
①市场需求日益多样化、公司自身产品结构将日益丰富，对营销及售后服务提出了更高的要求
公司在光纤、光缆产品方面一直采取“以销定产”的经营模式，根据订单和生产需要，向上游供应商采购原材料，随后由公司根据下游客户订单需求，制造光纤、光缆完成销售，销售模式较为简单，并未针对终端客户形成有效的营销体系。
通过本次非公开发行的实施，公司将具备多种特种光纤产品的产业化能力，随着产品结构不断丰富，公司光通信产品的应用领域涵盖面愈发广阔，终端客户将横跨不同行业、位于不同地区、具备不同规模，需求结构更加复杂，现有的销售模式将不能满足多样化、个性化的客户需求。另外，当下光通信市场的需求不断变化，客户对服务的期望与需求都越来越倾向于个性化、系统化的解决方案，企业亟待建立能够满足用户需要的整体营销体系。
因此，必须加快建立以区域销售为核心的整体营销运营模式，及时掌握最新市场动态，不断为客户提供新的产品和服务。完善售前咨询、售中支持、售后服务，及时对信息进行捕捉、分析、反馈并实时传递，建立起一个高效营销管理网络体系。并应用信息化手段提高工作效率，实现项目信息、客户资信、销售合同，仓储物流、客户服务等快速处理，提高市场反应能力，有效降低物流、管理成本和销售费用，扩大销售规模，增强盈利能力。
②营销管理网络的建设是提升品牌价值过程中的必然要求
鑫茂科技的公司品牌战略规划实施还处于初始阶段，品牌推广的力度亟需加大，特别是要加强在各类服务领域中定向、定位的整体品牌推广，注入“精品、优质服务、客户价值”等品牌内涵，全面提升品牌影响力。但目前，公司整体营销网络管理体系还未建立，各类销售资源需要继续整合优化，营销网络的信息化、规范化和流程化仍未形成，营销队伍的培养和管理机制仍需完善，对客户需求变化把握能力以及为客户提供整套解决方案和全程服务的能力亟待提高，因此本次实施营销管理网络建设项目能够解决上述问题与不足，对公司的品牌战略而言具有重要意义。
（4）项目可行性分析
①光通信市场稳步增长，为营销管理中心的建设提供了有利的市场先决条件
2015年，在“宽带中国”、“互联网+”等多项政策的落地实施，以及 4G建设加快推进下，我国光通信行业实现了新的飞越，市场需求不断增加。根据中国移动公布2015-2016年光纤光缆产品集中招标采购结果显示，中国移动招标的光纤总数量高达 9,452万芯公里，光缆总数量高达 9,821万芯公里，打破了中国移动 2014年创下的采购 6,000万芯公里光纤的纪录。中国电信和中国联通 2015年采购数量相比 2014年也有所突破。光通信市场需求的不断扩大，为顺利实施营销管理网络建设项目提供了有利的市场条件，且符合行业发展的客观规律。
②公司具有规范的管理体系，为营销管理网络的建立奠定了良好的管理基础公司已建立了现代企业管理制度，公司各职能部门的职责和员工个人的工作岗位职责明确，对项目的策划、设计、论证、报批与实施等全过程实行管理。根据岗位需要组织对相关员工进行理论和实际操作培训，实行先培训后上岗，提高项目的技术水平和管理水平。经过多年来的发展，公司已经形成了一套规范的管理、决策体系，能够为营销人员及营销中心的管理带来帮助，为将来公司营销管理网络的高效运行奠定了良好基础。
（二）IP综合运营平台项目
随着居民文化消费水平的提升，尤其是深受互联网科技进步影响的新生代主流消费群体的成长和形成，同时受益于互联网对生活方式以及消费体验的深入影响，TMT行业（Technology，Media，Telecom；科技、媒体、通信）发展快速，且具备消费模式灵活、变现效率高、受众人群广等优势。因此通过审慎决策，以在公司所处 TMT行业的相关产业进行业务延伸为目标，以串联 IP资源及下游TMT行业为立足点，公司拟通过本次非公开发行建设IP运营平台以及互联网精准营销平台形成集 IP仓库、IP运营方案设计、精确市场定位、市场数据分析及反馈调查、协同广告投放等为一体的面向 TMT行业的 IP综合运营平台，为 IP资源提供价值累积、价值转化并实现多次循环转化的专业化交互综合运营平台：
天津鑫茂科技股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告
产品与IP之间后续相互转化
文学IP 大数据精准营销平台
影视IP
游戏
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|通过市场进行受数据反帮助形成有效|数据收集众分析馈分析的孵化计划|

文化消费品或充分实现其商业价值，甚至很快就被遗忘。
因此，公司拟搭建的IP运营平台旨在为IP资源提供集中、高效、系统性的专业运营服务。通过IP运营平台项目的实施，公司将甄选优质IP资源，形成IP仓库，对IP进行分类管理及定制化开发；通过分析，针对 IP资源制定涵盖其转化/衍生文化产品的内容、时间、范围、内涵的详细规划方案，实现下游不同制作方协同、统一、系统性的推广和商业化安排，实现各类转化/衍生文化产品之间的相互推广效应，最大化IP商业价值，同时不断累积IP价值，促使其形成长久的文化符号。
（2）项目基本情况
①项目名称：IP运营平台项目
②项目实施方式：设立全资子公司具体实施该项目
③项目建设内容：
通过外部优秀 IP运营相关行业人才引进与内部人力资源调配相结合的方式构建专业运营团队。
整体版权买断或部分版权买断式购置IP版权，与其他IP拥有方合作通过授权获得IP版权，对上述IP资源进行储备管理、培育孵化以及商业化运营。
④项目产品及服务介绍：
公司未来将通过多种方法结合的方式采购/引入IP资源，形成IP资源积累，包括：
A.整体版权买断，即向IP创作方或拥有方购买该IP全部形式（转化为影视、游戏、娱乐、综艺、平面等所有类型产品）的整体版权；
B.部分版权买断，即向IP创作方或拥有方购买该IP部分形式（转化为某些类型产品）的版权，如仅购买将该IP转化为影视、游戏产品的版权；
C.通过授权获得 IP版权，即与其他 IP拥有方合作，由其授权公司运营 IP的全部或部分版权，公司向其支付授权费用，公司从而向下游合作方进行转授权。
目前，IP的重要性日益体现，其价值亦得到认可和重视，优秀 IP的版权费用通常价格区间如下；
A.优秀文学作品IP的版权费用约在2,000万~1亿元左右；
B.优秀影视IP的版权费用约在1,500万~8,000万元左右；
C.优秀动漫IP的版权费用约在1,000万~1亿元左右；
D.明星、音乐等IP的版权费用约在数百万至数千万元不等。
而认知度高、内涵丰富、粉丝基础庞大的顶级IP价格还将成倍增长。
公司未来形成IP资源积累的具体方式将根据实际情况予以确定。
随着以80后、90后为主体的互联网时代人群的成长并逐步成为主流消费群体，TMT行业的相关文化、休闲娱乐产品日益快速发展并成为主流之一，具有广阔发展空间，同时其相关产品的形式在 IP的衍生和转化中具有适宜度高、商业化速度快、传播速度快和范围广的特点；因此，公司拟主要面向的 IP下游转化/衍生产品范围包括游戏、影视、互联网休闲娱乐产品，以最大化实现IP综合运营平台项目的价值。
公司 IP运营平台引入 IP资源后，将针对 IP特点，制定具有针对性、统一性和协同效应的培育、孵化、运营方案，定位受众人群并进行有效的广告宣传，联合包括游戏开发公司、影视制作公司、互联网休闲娱乐平台在内的TMT行业下游公司协同合作将IP转化/衍生为相应游戏、影视等产品，以达到IP商业价值的实现和IP自身价值的累积；如，公司针对某一IP制定综合运营方案，在某一时间段、按照合理顺序将该IP转化/衍生为游戏、影视等产品并推广市场，并对游戏、影视等IP转化/衍生品的内容、内涵予以合理规划，形成该等基于同一 IP的转化/衍生品的相互推广、相互促进，系统性的、多方协同的开发IP价值。
公司与下游IP产品转化/衍生制作方合作的模式主要为：根据IP综合运营方案，授权游戏、影视、互联网休闲娱乐产品制作方进行IP产品的转化/衍生，公司提供协同及推广服务，公司收取授权费用或收入分成，实现 IP资源运营及相应收益。根据市场情况，IP运营的收益及分成情况如下：
A．游戏产品方面，IP授权费用可一次性收取，也可通过收入分成方式收取，亦可两者相结合的方式收取；IP授权费用通常约为 500万~3,000万元左右，分成比例通常约为游戏收入的2%~10%；具体方式及比例将根据对应 IP的实际情况、被授权方的情况等进行确定。
B．影视产品方面，IP授权费用可一次性收取，也可通过分成方式收取，亦可两者相结合的方式收取；IP授权费用通常约为 200万~3,000万元左右，分成比例通常约为票房收入的1%~5%或利润的2%~10%；具体方式及比例将根据对应IP的实际情况、被授权方的情况等进行确定。
C．广告、媒体、社交平台等其他 IP转化/衍生产品方面，IP授权费用将视具体情况根据商业谈判情况确定。
目前，公司已与部分游戏、影视制作公司达成了初步合作意向，将在 IP下游产品转化/衍生方面展开协同合作。
公司IP运营平台项目的具体业务模式如下：
根据计划和市场形势以及
IP采购/引入
下游定位分层次引入IP
|||
|-|-|
|形成I|P仓库|

|||
|-|-|
|强调在引具备初步同时在培进行精|协同性入IP前的市场预判育过程中细化定位|

容
对IP定位和市 制定IP转化和
场进行分析 衍生品的系统
方案 统一产品内
容和形象，
形成标识 协同广告投
|||
|-|-|
|在转化收取授或收入|过程中权费用分成|

产品续作、多次转化
的可能
转化为TMT行业产品
互联网娱乐休
游戏 影视
闲
⑤投资规模及资金构成：项目总投资合计 79,490万元，其中，办公场所租赁540万元，购入硬件及软件750万元，团队建设3,200万元；其余75,000万元均用于IP资源的引入。
引入优秀IP的版权费用价格不菲，公司本次拟用于IP运营平台项目的募集资金将主要用于优质 IP资源的引入。IP资源由于其属于版权资产的性质，在银行抵/质押融资中存在一定困难，因此适宜于以自有资金进行引入的投入。
⑥项目建设周期及效益：本项目的建设期 3年，主要收入系 IP版权对外授权收入及转化/衍生产品的商业化分成收入。
本项目测算期10年，税后IRR为17.18%，动态投资回收期8.59年。
（3）项目必要性分析
①TMT行业的相关产业延伸，布局IP综合运营，有效分散经营风险，为公司增加新的盈利增长点、实现未来可持续发展道路提供有力支持
为应对光通信产业日趋激烈的市场竞争压力，增强公司经营的抗风险能力，强化公司的持续经营能力，把握发展IP专业运营的最佳时期，公司以IP资源的综合运营为切入点，形成优质 IP的发掘、引入、孵化以及变现的能力。在提升现有光通信业务的基础上，公司在所处TMT行业进行相关产业的延伸，增加新的利润增长点。此举有利于公司的稳定健康发展，符合公司的长期战略规划诉求。
②IP资源的综合利用需要专业化平台整合资源、统一协调、高效转化
传统IP转化多是由IP创造者分别面对影视、游戏、娱乐休闲、广告、舞台剧等各类作品制作方来寻求合作，是分散的、自发的、非系统的方式，IP的创造者缺乏与各类IP产品/作品制作方合作的便利渠道，因而需要搭建专业的运营平台，起到集中优质资源，制定统一规划，有计划、有节奏、有针对性地多元化转化IP价值，避免优质IP由于错过最佳转化时机或找不到有效的转化渠道而出现资源浪费。
（4）项目可行性分析
①国内知识产权保护环境优化，有利于优质IP资源诞生
自2008年《国家知识产权战略纲要的通知》颁布之后，我国陆续出台了《专利法》、《著作权法》、《技术合同法》等法律法规文件，从宏观层面看，国家已经在法律制度上为IP权益的保护提供了依据，给市场主体对于IP权益的保护指明了方向；从微观层面看，市场主体对知识产权保护的法律意识增强，维权意识日益提升，为整个文化创意市场提供了良好的发展环境。
在良好发展环境的基础下，受益于网络信息时代的来临，更多的人能够参与到IP的原创活动当中，并有更加丰富的途径展示自我。因此优质原创IP不断涌现，以文学 IP为代表的文化娱乐产品在影视、游戏等领域遍地开花，如《小时代》系列、《花千骨》、《琅琊榜》、《鬼吹灯》等。在精神文明生活及消费愈发丰富的当下，以内容为导向的IP创作风潮已经来临，将是一个优质IP大量诞
生的时期。
②下游TMT行业市场规模巨大，给IP运营带来巨大潜力
在我国，伴随着 IP价值认同的深化，IP的范畴也从最初为大众所接受的网络文学、动漫和影视层面扩大到了各种具有内涵的文化载体，一首歌、一个形象、甚至一句流行语等等都在IP范畴内。
以优质IP为内容的下游TMT行业产品，例如影视动漫作品、游戏作品、专业舞台剧、主题公园等已经渗透到居民精神文化生活和日常生活当中，形成了巨大的消费市场。以电影市场为例，根据中国国家新闻出版广电总局电影局发布的数据得知，2015年全国电影总票房为440.69亿元，相比2014年增长了48.7％，创下“十二五”以来最高年度增幅。下游TMT行业的蓬勃发展，给上游的 IP运营带来了更多的商业机会，同时也孕育了规模巨大的经济效益。
③IP综合运营业务符合政策导向
中共中央总书记习近平曾在《中共中央政治局就提高国家文化软实力研究进行第十二次集体学习》活动中就强调，提高国家文化软实力，关系“两个一百年”奋斗目标和中华民族伟大复兴中国梦的实现。要弘扬社会主义先进文化，深化文化体制改革，推动社会主义文化大发展大繁荣，增强全民族文化创造活力，推动文化事业全面繁荣、文化产业快速发展，不断丰富人民精神世界、增强人民精神力量，不断增强文化整体实力和竞争力，朝着建设社会主义文化强国的目标不断前进。
2014年 3月，国务院发布《国务院关于推进文化创意和设计服务与相关产业融合发展的若干意见》，将加快数字内容产业发展作为重点任务，深入挖掘优秀文化资源，推动动漫游戏等产业优化升级，打造民族品牌。同时期，文化部、中国人民银行、财政部也联合发布了《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》，《意见》中多处指出文化产业发展的重要性，要求各级政府、机关单位，应加大对文化创意产业的扶持力度，发挥政策指引和组织协调的优势，以促进文化产业的快速发展，适应当前经济发展的新趋势，满足人民群众对于精神文化生活日益变化的需求。IP综合运营平台正是顺应党和政府的号召，在政治纲领的引导下，在具体政策的大力支持下应运而生。
2、大数据精准营销平台项目
（1）项目实施背景和目的
公司拟通过本次募投项目的实施，建立大数据精准营销平台。该平台不仅能够利用大数据定位目标客户，向其发布广告信息，而且能够实现广告渠道优化和精准营销信息推送。大数据精准营销平台根据网络客户的行为记录，分析、比较各个网站、客户端的客户转化率、实际购买数量，从而调整营销资源在各个渠道的投放比例，实现渠道优化效果；精准营销信息推送，建立在对海量消费者的行为分析基础之上，通过用户注册信息、浏览数据，分析出用户需求，进而实现广告信息的精准投放。
大数据精准营销平台建立后，公司自身能够形成较强的营销能力，一方面能够充分将其运用于IP运营平台中，是对IP运营平台项目有效的补充和支撑，另一方面也可以满足一般客户的广告需求。通过实施大数据精准营销平台项目，可以帮助公司更好地从 IP源头全面掌握 IP认知度和粉丝人群，准确判断 IP所处的开发阶段与商业价值，从而使公司能够从源头进行 IP分类，甄别出优质IP，掌握产业核心价值；在 IP培育、孵化、推广阶段，能够将大数据分析运用到对个别IP运营当中，通过准确定位目标人群，对IP内容进行有效的宣传，从而巩固并扩大粉丝群体，提升用户的忠诚度；在商业化阶段，大数据精准营销更是扮演举足轻重的作用，对由IP转化为TMT行业产品的综合运营方案具有重要参考意义，对IP的市场认知度及价值转化的效果具有重要影响。
综上所述，对于公司打造 IP运营平台，大数据精准营销将贯穿始终，扮演催化剂的角色，在IP孵化阶段和IP变现阶段，对培育效果和变现能力都发挥至关重要的作用，是IP运营产业链条中的重要环节和重要补充。
（2）项目基本情况
①项目名称：大数据精准营销平台项目
②项目实施方式：上市公司拟设立全资子公司具体实施该项目
③项目建设内容：组建由互联网、大数据、云计算、市场营销等方面人才构成的团队，购置各类支持系统及硬件设备，搭建大数据精准营销平台、同时进行
团队建设、媒体资源储备以及营销数据积累。建成集大数据中心、广告资源报价、交易系统、广告投放系统为一体的营销平台。
④项目产品及服务介绍：通过大数据的收集与积累，并计算、分析用户行为数据，一方面向 IP运营平台提供服务支持和补充，另一方面可以为一般客户提供精准投放广告营销服务及客户端推广营销服务，具体模式如下：
接收IP综合运营平台
的营销订单 IP综合运营平台
接收客户订单：
收集和分析客户需求
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|为IP综合提供大数据|运营平台分析支持|

进行营销方案策划 大数据分析研究中心
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|为精提供大数|准营销据分析服务|

策划协调广告资源 精准定位方案
进行广告投放 投放效果数据反馈
项目完成
公司本次拟实施的大数据精准营销平台，未来将为 IP运营平台提供前期数据分析、IP运营方案分析、IP转化/衍生产品推广等精准营销服务，同时亦将为其他一般客户提供精准营销服务，在提供上述服务过程中收取营销服务费用。
⑤投资规模及资金构成：项目总投资合计 11,060万元，其中，办公场所租赁360万元、硬件设备、办公用品及软件采购500万元、团队建设3,200万元、广告位资源的采购7,000万元。
公司本次拟用于大数据精准营销平台项目的募集资金将主要用于广告位资源的采购；适合的优质广告位资源对IP运营平台效益的实现具有重要作用。
⑥项目建设周期及效益：本项目建设期为2年，主要收入来源为精准营销推
广服务及广告投放服务收入，税后IRR为17.85%，动态投资回收期为8.30年。
（3）项目必要性分析
随着人类通信技术的进步，尤其是互联网的诞生，当代社会产生的信息数量呈几何式增长，互联网也成为信息主要的产生地和交换地。互联网用户面对即时更新的海量信息，在处理每条信息的时间和精力有限，无法有效地选择吸收。互联网当中信息沉浸式的环境，使得互联网用户不同于其他媒体的用户，对信息的敏感度大大降低。正是基于信息爆炸、个体信息过载的时代背景，大数据精准营销应运而生。相比过去传统广告营销模式，大数据精准营销能够极大地提高广告投放效率、有效地节约时间和资金成本。
特别是对于 IP运营项目，如不能够高效地对 IP进行推广，有力地对 IP下游TMT行业游戏、影视、互联网文化娱乐等产品进行营销，将很难实现IP最终理想的商业化结果，即在没有高效的大数据精准营销平台的支撑下，IP的商业化将面临较大风险。为了能够使得IP运营平台项目顺利实施，构建IP综合运营平台项目的完善服务能力，降低 IP运营的风险，公司拟运用本次非公开发行募集资金投入大数据精准营销平台项目，作为 IP运营平台项目的技术保障和完善服务能力环节。
（4）项目可行性分析
①互联网时代大数据营销服务市场规模持续扩大，为项目实施创造了环境基础
近两年中国互联网，特别是移动互联网的发展，无论是从互联网用户渗透率，还是从互联网营销使用以及互联网营销占整体广告市场的比重上来看，中国互联网市场已经孕育了一个庞大的营销服务市场。根据易观智库的分析，中国大数据营销服务市场规模在 2018年将达到人民币 276.6亿元，且将一直保持 1倍以上的增长率，市场需求持续扩大，极具前景。
基于大数据分析的营销市场的蓬勃发展，给本次拟实施的大数据精准营销平台提供了十分有利的市场环境，为项目顺利实施创造了良好的环境基础。
②大数据精准营销技术的日益成熟，为项目实施提供了技术基础
回顾 2015年，在整体经济面临下行压力、各市场主体削减广告预算的背景下，技术驱动的营销却呈现出盎然的生机。收费统计技术、数据采集及计算分析技术、适时更新技术、广告接入技术、广告精准投放技术等一系列基于数据运算的后台和平台技术日益成熟，为大数据营销平台的实施提供了技术保障。公司拟通过引进前沿技术，使大数据精准营销平台能够准确识别用户偏好，自动选择并即时向各类门户网站、客户端、用户移动设备推送符合需求的商业广告，最大限度的满足广告主的营销预期。例如，采用DSP（Demand SidePlatform）技术，可以为广告主提供一个综合性的广告交易需求平台，能够提供任何媒体上的广告服务；广告主也可以设置广告的目标受众、投放地域、广告出价等；通过一个平台管理多个渠道的流量来源，避免由复杂媒体购买程序带来的资源浪费。通过大数据精准营销平台提供营销服务，能够为广告主有效减少投入成本、扩大营销覆盖面、缩短商品推广时间，是现代商业推广最有效的方式之一，市场前景广阔。
四、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响
（一）本次非公开发行对公司经营管理的影响
本次非公开发行募集资金拟投资的项目符合国家相关的产业政策以及公司战略发展方向，并且具有良好的市场发展前景和经济效益。上述投资项目顺利实
施后，一方面将加强上市公司现有业务，提高生产效率、丰富产品线、增强研发能力，公司运营效率得到提升，巩固现有光通信业务的行业地位、增强公司核心竞争力；另一方面将实现公司在相关产业的延伸，增加新的利润增长点，从而在巩固上市公司主营业务的同时，进一步增强公司的整体竞争力，提高公司盈利水平。
本次募集资金运用计划合理可行，有助于公司完善未来发展战略，优化公司产业机构，并增强公司抗风险能力，有助于公司增加盈利渠道，提升公司可持续发展能力，为股东创造价值。
（二）本次非公开发行对公司财务状况的影响
通过本次非公开发行的实施，可有效提升公司的盈利能力、改善财务结构。
本次非公开发行募集资金拟投资的项目有利于公司丰富产品涵盖面并整体升级业务结构、实现产业延伸，帮助公司进入前景广阔、具有更高附加值的增长领域，增强持续经营能力、降低公司财务风险。
五、结论
经审慎分析，董事会认为，本次非公开发行的募集资金投资项目符合国家产业政策和行业发展方向，能够更加巩固公司主营业务能力，并有利于公司实现在相关产业的业务延伸，有效把握市场机遇，从而实现公司的可持续发展。募集资金投资项目具有良好的发展前景和盈利能力，项目实施后，一方面将进一步巩固公司在光通信领域的行业地位，显著提升公司现有主营业务的竞争力；另一方面，能够拓展上市公司的业务领域，寻求新的利润增长点，从而提高整体盈利能力。
因此，本次非公开发行的募集资金运用是必要的且可行的，能够提高公司整体竞争力并有利于公司保持健康稳定发展态势，符合公司及全体股东的利益。
天津鑫茂科技股份有限公司董事会
2016年6月16日