证券代码：600312 证券简称：平高电气 公告编号：临2015-018
河南平高电气股份有限公司债券发行预案公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
一、关于公司符合发行公司债券条件的说明
根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》和《公司债券发行与交易管理办法》等法律、法规和规范性文件的有关规定，公司董事会将公司的实际情况与上述有关法律、法规的规范性文件的规定逐项对照，董事会认为本公司符合现行公司债券政策和公司债券发行条件的各项规定，具备发行公司债券的条件。
二、本次发行概况
1、本次债券的发行规模及发行方式
本次发行公司债券规模不超过人民币 5.5亿元（含 5.5亿元），且本次发行后累计公司债券余额不超过发行前公司最近一期末净资产额的百分之四十，本次发行的公司债券自中国证券监督管理委员会核准之日起 24个月内发行完毕。具体发行规模、是否分期发行及分期方式提请股东大会授权董事会根据公司资金需求情况和发行时市场情况，在前述范围内确定。
2、向公司股东配售的安排
本次发行公司债券不向公司股东优先配售。
3、本次债券期限
本次发行公司债券的期限不超过 3年（含 3年）。本次发行公司债券可以为单一期限品种，也可以为多种期限的混合品种。具体期限构成和各期限品种的发行规模提请股东大会授权董事会在发行前根据市场情况和公司资金需求情况确定。
4、募集资金用途
本次发行公司债券的募集资金拟用于补充流动资金、调整债务结构。具体用途提请股东大会授权董事会根据公司资金需求情况在上述范围内确定。
5、担保情况
本次发行公司债券是否采用担保及具体的担保方式提请股东大会授权董事会根据
相关规定及市场情况确定。
6、上市安排
本次发行完成后，将根据上海证券交易所的相关规定办理公司债券的上市交易事宜。
经监管部门批准，本次发行的公司债券亦可在适用法律允许的其他交易场所上市交易。
7、偿债保障措施
提请股东大会授权董事会在出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息情况时，将至少采取如下措施：
（1）不向股东分配利润；
（2）暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
（3）调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
（4）主要责任人不得调离。
8、决议有效期
本次发行公司债券的股东大会决议有效期为自股东大会审议通过之日起至中国证监会核准本次公司债发行届满 12个月之日止。
9、本次发行对董事会的授权事项
提请公司股东大会授权董事会及董事会授权人士，在股东大会审议通过的框架和原则下，从维护本公司利益最大化的原则出发，全权办理与本次发行公司债券有关的全部事宜，包括但不限于：
（1）依据国家法律、法规及证券监管部门的有关规定和公司股东大会决议，根据公司和市场的实际情况，制定及调整本次公司债券发行的具体方案，以及修订、调整本次发行公司债券的发行条款，包括但不限于具体发行规模、债券期限、债券品种、债券利率及其确定方式、发行时机（包括是否分期发行及发行期数等）、担保方案、是否设置回售条款或赎回条款及设置的具体内容、评级安排、具体申购办法、具体配售安排、还本付息的期限和方式、债券上市、在股东大会批准范围内决定募集资金的具体使用等与本次发行有关的全部事宜；
（2）为本次发行公司债券聘请中介机构，选择债券受托管理人，签署债券受托管理协议以及制定债券持有人会议规则；
（3）办理本次公司债券发行申报事宜，并根据审批机关的要求对申报文件进行相应补充或调整；
（4）制定、批准、签署、修改、公告与本次发行公司债券有关的各项法律文件，
包括但不限于募集说明书、承销协议、债券受托管理协议、与本次发行公司债券有关的其他合同和协议、各种公告及其他法律文件等；
（5）如监管部门对发行公司债券的政策发生变化或市场条件发生变化，除涉及有关法律、法规及本公司章程规定须由股东大会重新表决的事项外，根据监管部门的意见对本次发行公司债券有关事项进行相应调整；
（6）在市场环境和政策法规发生重大变化时，根据实际情况决定是否继续开展本次公司债券的发行工作；
（7）办理与本次公司债券发行上市有关的其他事项。
（8）本授权自股东大会审议通过之日起至上述授权事项办理完毕之日止。
公司董事会拟提请股东大会同意董事会授权董事长为本次发行公司债券的获授权人士，代表公司根据股东大会的决议及董事会授权具体处理与本次发行公司债券有关的事务。
三、发行的人简要财务会计信息
（一）公司最近三年及一期合并范围变化情况
1、2012年度合并报表范围的变化
（1）2012年度新纳入合并范围的子公司
单位：万元
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|公司名称|新纳入合并范围的原因|注册资本|经营范围|持股比例|
|天津平高智能电气有限公司|投资新设|20,000.00|输变电设备、控制设备、电器元件及其配件的制造、研发、销售、维修及技术服务|100%|

2、2013年度合并报表范围的变化
2013年度公司合并报表范围无变化。
3、2014年度合并报表范围的变化
（1）2014年度新纳入合并范围的子公司
单位：万元
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|-|-|-|-|-|
|公司名称|新纳入合并范围的原因|注册资本|经营范围|持股比例|
|河南平芝高压开关有限公司|增资控股|20,025.13|从事各种单体罐式SF6断路器及复合式气体绝缘开关以及SF6封闭组合电器的设计、装配、试验,销售自产产品及零部件。|75%|

（2）2014年度不纳入合并范围的子公司
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|公司名称|不再纳入合并范围的原因|持股比例|
|平顶山平高电气焊接有限公司|公司注销|100%|

4、2015年度 1-3月合并报表范围的变化
2015年度1-3月公司合并报表范围无变化。
（二）最近三年及一期的资产负债表、利润表及现金流量表
2014年公司非公开发行股票获得了平高集团有限公司持有的高压、超高压、特高压开关配套零部件制造相关经营性整体资产及相关业务，参与合并的主体在前后均受同一方平高集团有限公司最终控制，且该控制并非暂时性的，因此按照同一控制下的企业合并进行会计处理。根据《企业会计准则第20号——企业合并》的相关规定，公司对 2012年及 2013年的合并报表数据进行了追溯调整，并同时列示了追溯调整前以及后的 2012年及 2013年的财务数据。未经特别注明，本预案所用 2012年及 2013年数据均为合并报表中追溯调整后的数据，本公司2015年1-3月财务报告未经审计。
根据企业会计准则，在编制合并财务报表时，对同一控制下的企业合并视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始实施控制时一直是一体化存续下来的，对期初数及前期比较报表进行追溯调整。但在编制母公司报表时，并不进行相应的追溯调整。
1、最近三年及一期的合并财务报表
（1）最近三年及一期合并资产负债表
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年3月31日|2014年12月31日|2013年12月31日||2012年12月31日||
||||调整后|调整前|调整后|调整前|
|流动资产：|||||||
|货币资金|49,559.94|55,799.02|24,466.81|24,117.25|105,563.82|105,472.64|
|应收票据|14,239.96|4,203.31|2,466.74|2,347.46|4,066.40|4,066.40|
|应收账款|412,595.20|423,026.40|281,394.30|279,207.32|191,302.93|188,690.96|
|预付款项|34,093.69|32,583.64|33,994.84|30,711.34|28,253.28|27,712.65|
|其他应收款|4,331.50|3,481.40|5,171.95|4,994.51|3,519.20|3,413.43|
|存货|163,972.23|130,887.28|96,928.12|59,022.83|136,696.99|106,137.67|
|流动资产合计|678,792.51|649,981.04|444,422.76|400,400.70|469,402.63|435,493.75|
|非流动资产：|||||||
|长期股权投资|-|-|38,384.56|38,384.56|37,095.97|37,095.97|
|固定资产|165,488.28|166,891.12|141,621.97|105,354.58|123,411.90|86,532.71|
|在建工程|48,868.88|45,555.90|22,226.73|22,226.73|24,892.43|24,892.43|
|无形资产|71,704.66|68,039.70|49,455.58|43,409.56|40,082.10|33,913.31|
|开发支出|21,119.82|25,375.14|22,901.37|22,901.37|18,891.45|18,891.45|
|长期待摊费用|75.50|80.79|295.04|84.10|98.91|98.91|
|递延所得税资产|4,423.41|4,423.41|3,311.34|3,171.55|3.683.99|3,516.76|
|其他非流动资产|30,549.53|30,807.04|-|-|-|-|
|非流动资产合计|342,230.08|341,173.10|278,196.58|235,532.45|248,156.77|204,941.54|

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|-|-|-|-|-|-|-|
|资产总计|1,021,022.59|991,154.13|722,619.34|635,933.16|717,559.40|640,435.29|
|流动负债：|||||||
|短期借款|65,747.81|40,000.00|60,300.00|60,300.00|15,634.61|15,634.61|
|应付票据|71,538.21|61,662.01|46,200.92|46,200.92|68,834.23|68,834.23|
|应付账款|170,436.07|182,784.12|135,862.67|113,569.88|141,586.67|123,426.31|
|预收款项|50,097.21|36,443.38|25,853.69|25,418.08|39,013.84|39,005.77|
|应付职工薪酬|2,149.16|1,884.38|813.93|732.80|563.87|554.07|
|应交税费|-3,009.31|13,949.02|15,027.93|15,027.90|4,327.93|4,327.93|
|应付利息|1,499.42|1,047.42|1,204.50|1,204.50|1,406.53|1,406.53|
|应付股利|267.32|267.32|267.32|267.32|267.32|267.32|
|其他应付款|9,912.57|3,327.87|6,708.02|1,201.02|1,203.96|627.71|
|一年内到期的非流动负债|39,970.60|39,941.19|5,800.00|5,800.00|-|-|
|其他流动负债|-|-|-|-|50,000.00|50,000.00|
|流动负债合计|408,609.05|381,306.71|298,038.99|269,722.43|322,838.95|304,084.47|
|非流动负债：|||||||
|长期借款|-|-|-|-|6,000.00|6,000.00|
|应付债券|-|-|39,831.87|39,831.87|39,728.18|39,728.18|
|长期应付职工薪酬|13.45|13.45|13.45|-|13.45|-|
|专项应付款|||3,305.56|3,305.56|3,187.58|3,187.58|
|递延所得税负债|939.39|945.08|-|-|-|-|
|非流动负债合计|952.84|958.53|43,150.88|43,137.43|48,929.21|48,915.76|
|负债合计|409,561.89|382,265.25|341,189.86|312,859.86|371,768.16|353,000.23|
|所有者权益：|||||||
|实收资本|113,748.56|113,748.56|81,896.62|81.896.62|81,896.62|81,896.62|
|资本公积|302,354.59|302,354.59|192,100.99|133,744.82|192,100.99|133,744.82|
|盈余公积|25,452.18|25,452.18|19,238.95|19,238.95|14,987.40|14,987.40|
|未分配利润|147,425.06|145,328.49|87,906.65|87,906.65|56,392.71|56.392.71|
|归属于母公司所有者权益合计|588,980.39|586,883.82|381,143.22|322,787.04|345,377.73|287,021.55|
|少数股东权益|22,480.31|22,005.07|286.26|286.26|413.51|413.51|
|所有者权益合计|611,460.69|608,888.89|381,429.48|323,073.30|345,791.24|287,435.06|
|负债和所有者权益总计|1,021,022.59|991,154.13|722,619.34|635,933.16|717,559.40|640,435.29|

（2）最近三年及一期合并利润表
单位：万元
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|项目|2015年1-3月|2014年度|2013年度||2012年度||
||||调整后|调整前|调整后|调整前|
|一、营业总收入|65,361.37|460,582.65|381,839.32|381,839.32|328,422.24|328,422.24|
|其中：营业收入|65,361.37|460,582.65|381,839.32|381,839.32|328,422.24|328,422.24|
|二、营业总成本|63,075.92|386,321.98|339,197.05|339,197.05|316,349.76|316,349.76|

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|-|-|-|-|-|-|-|
|其中：营业成本|51,269.92|327,607.69|283,612.97|283,612.97|261,353.52|261,353.52|
|营业税金及附加|55.96|3,597.47|2,939.37|2,939.37|1,394.62|1,394.62|
|销售费用|3,746.65|18,962.09|24,331.06|24,331.06|19,374.84|19,374.84|
|管理费用|6,848.88|29,320.18|21,387.62|21,387.62|26,165.50|26,165.50|
|财务费用|1,172.90|1,835.86|5,021.47|5,021.47|4,703.05|4,703.05|
|资产减值损失|-18.39|4,998.70|1,904.56|1,904.56|3,358.23|3,358.23|
|投资收益（损失以“－”号填列）|-|5,019.12|2,788.59|2,788.59|2,765.68|2,765.68|
|其中：对联营企业和合营企业的投资收益|-|2,321.70|2,788.59|2,788.59|2,765.68|2,765.68|
|三、营业利润|2,285.46|79,279.79|45,430.85|45,430.85|14,838.16|14,838.16|
|加：营业外收入|769.88|3,404.18|998.49|998.49|515.09|515.09|
|其中：非流动资产处置利得|7.16|212.80|43.37|43.37|44.58|44.58|
|减：营业外支出|8.00|1,776.83|25.73|25.73|324.41|324.41|
|其中：非流动资产处置损失|2.40|1,703.38|15.42|15.42|270.58|270.58|
|四、利润总额|3,047.33|80,907.14|46,403.61|46,403.61|15,028.83|15,028.83|
|减：所得税费用|475.53|10,567.68|6,670.55|6,670.55|1,440.53|1,440.53|
|五、净利润|2,571.81|70,339.46|39,733.07|39,733.07|13,588.30|13,588.30|
|归属于母公司所有者的净利润|2,096.57|69,322.50|39,860.32|39,860.32|13,541.29|13,541.29|
|少数股东损益|475.24|1,016.97|-127.25|-127.25|47.01|47.01|
|六、每股收益（元）：|||||||
|（一）基本每股收益|0.02|0.66|0.49|0.49|0.17|0.17|
|（二）稀释每股收益|0.02|0.66|0.49|0.49|0.17|0.17|
|七、其他综合收益|-|-|-|-|-|-|
|八、综合收益总额|2,571.81|70,339.46|39,733.07|39,733.07|13,588.30|13,588.30|
|归属于母公司所有者的综合收益总额|2,096.57|69,322.50|39,860.32|39,860.32|13,541.29|13,541.29|
|归属于少数股东的综合收益总额|475.24|1,016.97|-127.25|-127.25|47.01|47.01|

（3）最近三年及一期现金流量表
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年1-3月|2014年度|2013年度||2012年度||
||||调整后|调整前|调整后|调整前|
|一、经营活动产生的现金流量：|||||||
|销售商品、提供劳务收到的现金|81,240.12|384,578.95|267,446.71|267,446.71|286,599.00|286,599.00|
|收到的税费返还|-|-|124.54|124.54|367.68|367.68|
|收到其他与经营活动有关的现金|1,274.34|2,179.96|1,548.70|1,548.70|1,601.69|1,601.69|
|经营活动现金流入小计|82,514.46|386,758.90|269,119.96|269,119.96|288,568.36|288,568.36|
|购买商品、接受劳务支付的现金|75,197.09|259,958.77|222,374.96|222,374.96|188,986.91|188,986.91|

||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|支付给职工以及为职工支付的现金|12,045.46|37,404.69|27,200.90|27,200.90|25,022.86|25,022.86|
|支付的各项税费|16,295.98|46,158.58|23,969.59|23,969.59|10,003.79|10,003.79|
|支付其他与经营活动有关的现金|4,089.56|15,635.76|15,551.01|15,551.01|17,465.55|17,465.55|
|经营活动现金流出小计|107,628.10|359,157.79|289,096.46|289,096.46|241,479.10|241,479.10|
|经营活动产生的现金流量净额|-25,113.64|27,601.12|-19,976.50|-19,976.50|47,089.26|47,089.26|
|二、投资活动产生的现金流量：|||||||
|取得投资收益收到的现金|-|2,000.00|-|-|1,000.00|1,000.00|
|处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额|7.60|17.15|-|-|-|-|
|投资活动现金流入小计|7.60|2,017.15|-|-|1,000.00|1,000.00|
|购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金|6,591.52|69,248.21|46,227.27|46,227.27|25,974.27|25,974.27|
|取得子公司及其他营业单位支付的现金净额|-|2,153.66|-|-|-|-|
|投资活动现金流出小计|6,591.52|71,401.87|46,227.27|46,227.27|25,974.27|25,974.27|
|投资活动产生的现金流量净额|-6,583.92|-69,384.72|-46,227.27|-46,227.27|-24,974.27|-24,974.27|
|三、筹资活动产生的现金流量：|||||||
|吸收投资收到的现金|-|133,471.94|349.56|-|91.18|-|
|取得借款收到的现金|30,747.81|87,565.00|75,300.00|75,300.00|70,000.00|70,000.00|
|发行债券收到的现金|-|-|-|-|89,480.00|89,480.00|
|收到其他与筹资活动有关的现金|7,843.93|-|15,749.29|15,749.29|-|-|
|筹资活动现金流入小计|38,591.73|221,036.94|91,398.85|91,049.29|159571.18|159,480.00|
|偿还债务支付的现金|5,000.00|137,412.85|80,817.84|80,817.84|137,374.00|137,374.00|
|分配股利、利润或偿付利息支付的现金|795.53|10,068.22|9,696.95|9,696.95|6,188.82|6,188.82|
|支付其他与筹资活动有关的现金|-|4,701.11|-|-|17,986.05|17,986.05|
|筹资活动现金流出小计|5,795.53|152,182.18|90,514.79|90,514.79|161,548.87|161,548.87|
|筹资活动产生的现金流量净额|32,796.20|68,854.76|884.07|534.50|-1,977.69|-2,068.87|
|四、汇率变动对现金及现金等价物的影响|-15.79|-440.06|63.16|63.16|1.71|1.71|
|五、现金及现金等价物净增加额|1,082.85|26,631.10|-65,256.54|-65,606.11|20,139.02|20,047.84|
|加：期初现金及现金等价物余额|35,675.45|9,044.35|74,300.90|74,300.90|54,253.06|54,253.06|
|六、期末现金及现金等价物余额|36,758.30|35,675.45|9,044.35|8,694.79|74,392.08|74,300.90|

2、最近三年及一期母公司财务报表
（1）最近三年及一期母公司资产负债表
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2015年3月31日|2014年12月31日|2013年12月31日|2012年12月31日|
|流动资产：|||||
|货币资金|41,342.65|39,542.05|22,571.91|83,711.54|
|应收票据|12,163.66|4,094.28|2,327.46|4,041.40|
|应收账款|357,885.13|371,153.05|276,790.40|182,305.85|

||||||
|-|-|-|-|-|
|预付款项|31,012.39|29,360.16|25,977.45|27,625.43|
|应收股利|250.00|250.00|1,230.00|-|
|其他应收款|2,534.28|1,630.59|12,284.66|3,300.02|
|存货|123,961.50|95,423.71|58,548.54|100,865.63|
|流动资产合计|569,149.61|541,453.85|399,730.42|401,849.87|
|非流动资产：|||||
|长期股权投资|153,458.51|153,458.51|67,536.82|66,248.22|
|固定资产|145,673.96|146,763.01|104,836.11|86,178.01|
|在建工程|3,033.59|2,989.43|8,895.28|24,892.43|
|无形资产|52,299.81|48,435.13|33,148.10|33,911.86|
|开发支出|12,732.53|17,564.87|21,243.58|18,891.45|
|长期待摊费用|75.50|80.79|84.10|16.06|
|递延所得税资产|2,750.47|2,750.47|1,917.34|1,660.75|
|其他非流动资产|4,853.11|4,676.92|-|-|
|非流动资产合计|374,877.50|376,719.14|237,661.31|231,798.77|
|资产总计|944,027.11|918,172.99|637,391.73|633,648.64|
|流动负债：|||||
|短期借款|60,000.00|35,000.00|60,300.00|15,634.61|
|应付票据|74,466.03|62,112.01|46,200.92|68,834.23|
|应付账款|140,941.54|152,147.05|115,458.42|119,549.37|
|预收款项|42,190.15|29,675.18|23,772.11|37,516.12|
|应付职工薪酬|1,055.70|835.22|360.26|252.00|
|应交税费|96.09|14,454.87|15,236.71|4,245.28|
|应付利息|1,491.43|1,038.86|1,204.50|1,406.53|
|其他应付款|757.62|662.23|535.01|329.10|
|一年内到期的非流动负债|39,970.60|39,941.19|5,800.00|-|
|其他流动负债|-|-|-|50,000.00|
|流动负债合计|360,969.17|335,866.62|268,867.95|297,767.22|
|非流动负债：|||||
|长期借款|-|-|-|6,000.00|
|应付债券|-|-|39,831.87|39,728.18|
|长期应付职工薪酬|13.45|13.45|-|-|
|专项应付款|-|-|3,305.56|3,187.58|
|非流动负债合计|13.45|13.45|43,137.43|48,915.76|
|负债合计|360,982.61|335,880.07|312,005.37|346,682.98|
|所有者权益（或股东权益）：|||||
|实收资本（或股本）|113,748.56|113,748.56|81,896.62|81,896.62|
|资本公积|302,564.20|302,564.20|133,954.43|133,954.43|
|盈余公积|25,427.01|25,427.01|19,213.78|14,962.22|
|未分配利润|141,304.73|140,553.15|90,321.53|56,152.39|

||||||
|-|-|-|-|-|
|所有者权益（或股东权益）合计|583,044.49|582,292.92|325,386.36|286,965.66|
|负债和所有者权益（或股东权益）总计|944,027.11|918,172.99|637,391.73|633,648.64|

（2）最近三年及一期母公司利润表
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2015年1-3月|2014年度|2013年度|2012年度|
|一、营业收入|54,093.70|437,262.46|389,720.16|347,188.40|
|减：营业成本|44,609.63|315,621.45|293,120.41|282,938.89|
|营业税金及附加|-|3,276.86|2,792.22|1,265.51|
|销售费用|2,766.65|16,855.42|22,930.81|18,466.80|
|管理费用|5,381.51|24,864.43|21,005.97|25,480.26|
|财务费用|908.69|2,674.00|5,064.55|4,711.74|
|资产减值损失||4,473.74|1,873.62|3,656.13|
|加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）|-|-|-|-|
|投资收益（损失以“－”号填列）|-|2,404.43|4,568.59|2,765.68|
|其中：对联营企业和合营企业的投资收益|-|-|4,568.59|-|
|二、营业利润（亏损以“－”号填列）|427.22|71,900.99|47,501.17|13,434.74|
|加：营业外收入|464.91|1,251.43|941.08|497.73|
|其中：非流动资产处置利得|7.16|194.16|-|-|
|减：营业外支出|7.93|1,721.60|21.58|316.92|
|其中：非流动资产处置损失|2.40|1,680.69|-|270.31|
|三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）|884.21|71,430.83|48,420.67|13,615.55|
|减：所得税费用|132.63|9,298.55|5,905.13|1,182.29|
|四、净利润（净亏损以“－”号填列）|751.58|62,132.27|42,515.53|12,433.26|
|五、其他综合收益|-|-|-|-|
|六、综合收益总额|751.58|62,132.27|42,515.53|12,433.26|

（3）最近三年及一期母公司现金流量表
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2015年1-3月|2014年度|2013年度|2012年度|
|一、经营活动产生的现金流量：|||||
|销售商品、提供劳务收到的现金|68,027.72|353,025.30|264,846.35|284,030.34|
|收到的税费返还|-|-|117.98|352.65|
|收到其他与经营活动有关的现金|630.61|14,436.14|1,473.57|1,475.30|
|经营活动现金流入小计|68,658.34|367,461.44|266,437.90|285,858.28|
|购买商品、接受劳务支付的现金|62,490.12|250,152.51|224,263.37|192,437.91|
|支付给职工以及为职工支付的现金|9,269.32|31,917.77|23,332.61|21,935.03|

||||||
|-|-|-|-|-|
|支付的各项税费|13,756.77|43,785.78|22,285.30|8,734.12|
|支付其他与经营活动有关的现金|2,740.24|16,119.51|23,364.24|16,283.92|
|经营活动现金流出小计|88,256.45|341,975.56|293,245.52|239,390.98|
|经营活动产生的现金流量净额|-19,598.11|25,485.87|-26,807.62|46,467.30|
|二、投资活动产生的现金流量：|||||
|收回投资收到的现金|-|6.20|-|-|
|取得投资收益收到的现金|-|2,240.00|350.00|1,000.00|
|处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额|7.60|17.07|-|-|
|收到其他与投资活动有关的现金|-|-|-|-|
|投资活动现金流入小计|7.60|2,263.28|350.00|1,000.00|
|购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金|2,868.68|14,960.75|19,530.38|25,939.37|
|投资支付的现金|-|88,600.00|-|20,000.00|
|支付其他与投资活动有关的现金|-|-|-|-|
|投资活动现金流出小计|2,868.68|103,560.75|19,530.38|45,939.37|
|投资活动产生的现金流量净额|-2,861.08|-101,297.47|-19,180.38|-44,939.37|
|三、筹资活动产生的现金流量：|||||
|吸收投资收到的现金|-|133,821.50|-|-|
|取得借款收到的现金|30,000.00|82,565.00|75,300.00|70,000.00|
|发行债券收到的现金|-|-|-|89,480.00|
|收到其他与筹资活动有关的现金|7,321.93|-|15,749.29|-|
|筹资活动现金流入小计|37,321.93|216,386.50|91,049.29|159,480.00|
|偿还债务支付的现金|5,000.00|113,665.00|80,817.84|137,374.00|
|分配股利、利润或偿付利息支付的现金|726.02|9,931.41|9,696.95|6,188.82|
|支付其他与筹资活动有关的现金|-|4,179.11|-|17,986.05|
|筹资活动现金流出小计|5,726.02|127,775.52|90,514.79|161,548.87|
|筹资活动产生的现金流量净额|31,595.91|88,610.99|534.50|-2,068.87|
|四、汇率变动对现金及现金等价物的影响|-14.18|-8.35|63.16|1.71|
|五、现金及现金等价物净增加额|9,122.53|12,791.04|-45,390.34|-539.23|
|加：期初现金及现金等价物余额|19,940.49|7,149.45|52,539.79|53,079.02|
|六、期末现金及现金等价物余额|29,063.02|19,940.49|7,149.45|52,539.79|

（三）公司最近三年及一期主要财务指标
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|财务指标||2015年3月31日|2014年12月31日|2013年12月31日|2012年12月31日|
|流动比率||1.66|1.70|1.49|1.45|
|速动比率||1.26|1.36|1.17|1.03|
|资产负债率||40.11%|38.57%|47.22%|51.81%|
|财务指标||2015年1-3月|2014年度|2013年度|2012年度|
|毛利率||21.56%|28.87%|25.72%|20.42%|
|应收账款周转率||0.16|1.31|1.62|1.91|
||存货周转率|0.35|2.88|2.43|2.05|

上述财务指标均依据合并报表口径计算，计算方法如下：
1、流动比率=流动资产/流动负债
2、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
3、资产负债率=负债合计/资产总计
4、毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
5、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
6、存货周转率=营业成本/存货平均余额
（四）公司管理层简明财务分析
公司管理层结合公司最近三年及一期的母公司财务报表，对资产及负债结构、现金流量、偿债能力、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了如下分析：1、资产结构分析
单位：万元
|||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年3月31日||||2014年12月31日|||2013年12月31日||||2012年12月31日||||
||金额||占比||金额|占比||金额|||占比|金额||占比||
|流动资产合计||569,149.61||60.29%|541,453.85||58.97%|||399,730.42|62.71%||401,849.87|63.42|%|
|非流动资产合计|374,877.50|||39.71%|376,719.14||41.03%||237,661.31||37.29%|231,798.77||36.58|%|
|资产总计|944,027.11||100.00%|||||||||||||
||||||918,172.99||100.00%||637,391.73||100.00%|633,648.64||100.00|%|

 2012年末、2013年末、2014年末及 2015年一季度末，公司资产总额分别为 633,648.64万元、637,391.73万元、918,172.99万元和944,027.11万元，基本保持稳定增长，其中2014年末较2013年末增长了44.05%。从资产结构分析，公司最近三年及一期的资产结构较为稳定，流动资产占比较高，流动资产中占比较高的主要为应收账款及存货，非流动资产中占比较高的为长期股权投资和固定资产。
2、负债结构分析
单位：万元
|||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2015年3月31日|||2014年12月31日|||||2013年12月31日|||2012年12月31日|||
|||金额|占比||金额|||占比||金额||占比|金额||占比|
||流动负债合计|360,969.17||100.00%||335,866.62|||100.00%||268,867.95|86.17%||297,767.22|85.89%|
|非流动负债合计||13.45|-||||13.45||-||43,137.43|13.83%|48,915.76||14.11%|
|负债总计||360,982.61||100.00%||335,880.07|||100.00%||312,005.37|100.00%|346,682.98||100.00%|

2012年末、2013年末、2014年末及2015年一季度末，公司总负债分别为346,682.98
万元、312,005.37万元、335,880.07万元和360,982.61万元，总体保持稳定。公司于
内到期的非流动负债，并将专项应付款中的退税款全部转入国家资本金，2014年末公司负债结构绝大部分为流动负债，非流动负债均为长期应付职工薪酬。流动负债中以应付账款为主，2015年一季度末应付账款余额为140,941.54万元，占2015年一季度末流动负债总额的39.05%。
3、现金流量分析
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年1-3月|2014年度|2013年度|2012年度||
|经营活动现金流量净额|-19,598.11|25,485.87|-26,807.62||46,467.30|
|投资活动的现金流量净额|-2,861.08|-101,297.47|-19,180.38||-44,939.37|
|筹资活动产生的现金流量净额|31,595.91|88,610.99|534.50||-2,068.87|
|现金及现金等价物净增加额|9,122.53|12,791.04|-45,390.34||-539.23|

最近三年及一期，公司现金流状况波动较大，公司近年来业务稳健发展，营业收入逐渐提高，一方面原材料采购量加大，另一方面公司应收账款不断增加且应收账款周转率不理想导致经营活动现金流量出现较大波动。
最近三年及一期，公司投资活动的现金流量净额均为负，公司大部分投资活动现金流出均为购建机器设备及基础设施建设，近年来对天津智能项目基础设施建设持续投入以及收购平高东芝25%的股权导致大量现金流出。
最近三年及一期，公司筹资能力稳步增强，融资渠道较为丰富，公司陆续通过发行短期融资券和中期票据以及进行非公开发行股票等方式进行融资。2012年因需偿还大量债务以及支付承兑汇票保证金导致筹资活动产生的现金流量净额为负。
4、偿债能力分析
||||||
|-|-|-|-|-|
|财务指标|2015年3月31日|2014年12月31日|2013年12月31日|2012年12月31日|
|流动比率|1.58|1.61|1.49|1.35|
|速动比率|1.23|1.33|1.27|1.01|
|资产负债率|38.24%|36.58%|48.95%|54.71%|

注：上述财务指标以母公司口径计算，计算方法如下：
1、流动比率＝流动资产/流动负债
2、速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
3、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%
近三年公司短期能力偿债指标流动比率及速动比率逐年提高，较同行业可比上市公司略高，短期偿债能力较好。近三年资产负债率逐年降低，截至2015年3月31日公司
仍有足额的未使用的银行贷款授信额度，综上公司的偿债能力较强。
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|||2015年1-3月|2014年度|2013年度|2012年度||
||营业收入||54,093.70|437,262.46|389,720.16||347,188.40|
||营业成本||44,609.63|315,621.45|293,120.41||282,938.89|
||利润总额||884.21|71,430.83|48,420.67||13,615.55|
|||净利润|751.58|62,132.27|42,515.53||12,433.26|
|||毛利率|17.53%|27.82%|24.79%|18.51%||

注：上述财务指标的计算方法如下：
1、毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
2012年、2013年、2014年及2015年一季度，公司自身经营稳健，总体发展趋势较好，公司的净利润分别为 12,433.26万元、42,515.53万元、62,132.27万元和 751.58万元。公司收入规模不断提高的同时，有效地控制成本导致毛利率逐年提高，高于行业平均水平。
6、未来业务目标及盈利能力的可持续性
公司全面贯彻落实各项发展目标，以服务特高压、坚强智能电网建设和实施“走出去”战略为主要途径，以打造“国际一流的高压开关产品和核心零部件专业制造企业”为发展目标，“做大做强做优做孤”开关产业，大力拓展国内外市场，加大科技和管理创新力度，强化生产管理，提高运营效率和综合实力。
2015年公司将坚定不移地围绕“规模和效益双提高”的发展目标，以优化人力资源配置和信息化建设为抓手，以提升发展质量和效益为着力点，坚持创新发展理念、创新工作思路、创新工作方式，深化管理提升，重产品、强服务、控库存，确保完成全年各项任务，实现公司持续健康稳定发展，力争在2015年实现营业收入64亿元。
公司是河南省高新技术企业，为国内研发实力最强的高压开关产品制造商，主营业务突出，具有较强的盈利能力，凭借行业良好的发展前景和公司自身的竞争优势，公司将保持较高的毛利率及稳定的业绩增长。此外，公司拥有稳定的管理层团队以及行业内一流的的研发、生产团队，拥有大量高标准、高性能的生产设备，建立了完善严谨的质量控制体系，确保为用户提供符合用户要求的高品质产品，上述优势为公司未来快速发展打下了坚实的基础。
四、本次债券发行的募集资金用途
本次募集资金拟用于补充公司流动资金。本次发行公司债券募集资金运用对本公司
财务状况和经营成果将产生如下影响：
（一）对公司短期偿债能力的影响
本次债券发行完成后，合并及母公司报表流动比率、速动比率将进一步提高，公司的短期偿债能力得到增强。
（二）对公司债务结构的影响
本次债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，长期债务比例将提高，有助于优化债务结构。
五、其他重要事项
截至2015年3月31日，公司无对外担保情况，无对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的未决诉讼或仲裁事项。
特此公告。
河南平高电气股份有限公司董事会 2015年5月15日