武汉三特索道集团股份有限公司
拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司
限公司股东全部权益项目
评估说明
中企华评报字(2015)第 3682号
（共一册，第一册）
北京中企华资产评估有限责任公司
二○一五年十二月十八日
股权所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有
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目录
第一部分关于评估说明使用范围的声明 ............................................................................. 2第二部分企业关于进行资产评估有关事项的说明 .............................................................. 3第三部分资产评估说明 ........................................................................................................ 4第一章评估对象与评估范围说明 ...................................................................................... 4一、评估对象与评估范围 ..................................................................................................... 4二、企业申报的实物资产情况 .............................................................................................. 4三、企业申报的无形资产情况 .............................................................................................. 5四、引用其他机构报告结论所涉及的相关资产 .................................................................. 6第二章资产核实情况总体说明 ........................................................................................... 7一、资产核实人员组织、实施时间和过程 .......................................................................... 7二、影响资产核实的事项及处理方法 .................................................................................. 8三、核实结论 ......................................................................................................................... 8第三章资产基础法评估技术说明 ..................................................................................... 10一、流动资产评估技术说明................................................................................................ 10二、长期股权投资评估技术说明 ........................................................................................ 17三、设备类资产评估技术说明 ............................................................................................ 32四、其他无形资产评估技术说明 ........................................................................................ 43五、长期待摊费用评估技术说明 ........................................................................................ 60六、 其他非流动资产评估技术说明 ........................................................................... 60七、流动负债评估技术说明................................................................................................ 61第四章收益法评估技术说明 ............................................................................................ 65一、宏观、区域经济因素分析 ............................................................................................ 65二、行业分析 ....................................................................................................................... 68三、被评估企业的业务分析................................................................................................ 83四、被评估企业的资产与财务分析 .................................................................................. 111五、收益预测的假设条件 ................................................................................................. 116六、评估计算及分析过程 ................................................................................................. 118第五章评估结论及分析 .................................................................................................. 146评估说明附件 ..................................................................................................................... 150附件一、企业关于进行资产评估有关事项的说明 .......................................................... 150附件二、长期股权投资-江苏枫彩农业科技有限公司评估说明 ..................................... 150
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第一部分关于评估说明使用范围的声明
本评估说明仅供交易方及相关监管机构和部门使用。除法律法规规定外，材料的全部或者部分内容不得提供给其他任何单位和个人，不得见诸公开媒体。
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第二部分企业关于进行资产评估有关事项的说明
本部分内容由委托方及被评估单位编写、单位负责人签字、加盖单位公章并签署日期，内容见附件一：《企业关于进行资产评估有关事项的说明》。
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第三部分资产评估说明
第一章评估对象与评估范围说明
一、评估对象与评估范围
(一)委托评估对象与评估范围
评估对象是苏州枫彩生态农业科技集团有限公司（以下简称‚枫彩生态‛）的股东全部权益。评估范围是苏州枫彩生态农业科技集团有限公司的全部资产及负债。
(二)委托评估的资产类型与账面金额
评估基准日，评估范围内的资产包括流动资产、非流动资产(长期股权投资、固定资产、无形资产、长期待摊费用和其他非流动资产)及流动负债。截至评估基准日 2015年 4月 30日，苏州枫彩生态农业科技集团有限公司总资产账面价值为 94,078.20万元，总负债账面价值为 8,969.21万元，股东全部权益账面价值 85,108.99万元。
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。评估基准日，评估范围内的资产、负债账面值业经上会会计师事务所(特殊普通合伙)审计。
(三)委托评估的资产权属状况
评估范围内的实物资产和负债权属清晰，权属证明完善。
二、企业申报的实物资产情况
企业申报的纳入评估范围的实物资产为存货和设备类资产。
(一)存货
主要为原材料和在产品，原材料主要为种植树木所需的各类药剂，在产品主要为企业种植及培育的各类苗木树种；原材料和在产品主要分布在南京市六合区、南京市高淳区、合肥市肥西县、山西省晋城市沁水县以及北京市顺义区等几个苗木种植园区内。
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(二)设备类资产
(1).机器设备：共 373项，主要为货架、滴灌设施、打药机、撒肥机等。
(2).车辆：共 7项，主要为轿车及皮卡车。
(3).电子设备：共 212项，主要为空调、电脑、打印机等。
三、企业申报的无形资产情况
截至评估基准日，公司共申报 5项发明专利、2项实用新型专利、 3项商标及 1项正在申请商标。其中发明专利《一种阔叶植物叶片测定方法》及实用新型专利《栎属植物的苗木培育的改进结构》评估基准日账面价值为零，其它无形资产均未入账。详细清单如下：
(一)发明专利
纳入本次评估范围的发明专利共 5项，专利权人均为苏州枫彩生态农业科技集团有限公司。具体清单如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|类型|名称|授权公告日|专利号|
|1|发明专利|一种扦插用枝条剪枝前的处理方法|2011-12-21|ZL 2010 1 0245460.2|
|2|发明专利|一种提高繁育槭树科苗木存活率的方法|2011-09-14|ZL 2010 1 0245445.8|
|3|专利发明|一种裸根苗木长途运输方法|2013-02-06|ZL 2010 1 0235540.X|
|4|专利发明|一种提供苗木扦插后存活率的方法|2012-12-26|ZL 2010 1 0245450.9|
|5|发明专利|一种阔叶植物叶片测定方法|2006-12-27|ZL 2005 1 0046004.4|

（二）实用新型专利
纳入本次评估范围的实用新型专利共 2项，专利权人均为苏州枫彩生态农业科技集团有限公司。具体清单如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|类型|名称|授权公告日|专利号|
|1|实用新型|移栽苗木根部土球固定装置|2011-05-25|ZL 2010 2 0223152.5|
|2|实用新型|栎属植物的苗木培育的改进结构|2013-02-06|ZL 2010 1 0235540.X|

(三)商标
纳入评估范围的：商标有 4项，均已取得商标注册证，其中 1项为评估基准日后取得。
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|序号|商标注册人|注册号|商标类别|专用期限|商标图样|

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|1|苏州枫彩农业科技集团有限公司|第8085360号|第31类|2011.05.07-2021.05.06|
|2|苏州枫彩农业科技集团有限公司|第7100217号|第31类|2010.12.14-2020.12.13|
|3|苏州枫彩农业科技集团有限公司|第7100218号|第31类|2010.9.14-2020.09.13|
|4|苏州枫彩农业科技集团有限公司|第15074764号|第44类|2015.9.21-2025.09.20|

四、引用其他机构报告结论所涉及的相关资产
被评估单位评估基准日账面财务数据引用了上会会计师事务所
(特殊普通合伙)于 2015年 10月 28日出具的上会师报字（2015）第 3103号审计报告。
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第二章 资产核实情况总体说明
一、资产核实人员组织、实施时间和过程
根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况等特点，制定了详细的现场清查核实计划。2015年 3月 2日至 2015年 5月 30日，评估人员对评估范围内的资产和负债进行了必要的清查核实，对被评估单位的经营管理状况等进行了必要的尽职调查。
1.指导被评估单位填表和准备应向评估机构提供的资料
评估人员指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清查的基础上，按照评估机构提供的资产评估申报明细表及其填写要求、资料清单等，对纳入评估范围的资产进行细致准确的填报，同时收集准备资产的产权证明文件和反映性能、状态、经济技术指标等情况的文件资料等。
2.初步审查和完善被评估单位提交的资产评估申报明细表
评估人员通过查阅有关资料，了解纳入评估范围的具体资产的详细状况，然后仔细审查各类资产评估申报明细表，检查有无填项不全、错填、资产项目不明确等情况，并根据经验及掌握的有关资料，检查资产评估申报明细表有无漏项等，同时反馈给被评估单位对资产评估申报明细表进行完善。
3.现场实地勘查
根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况，评估人员在被评估单位相关人员的配合下，按照资产评估准则的相关规定，对各项资产进行了现场勘查，并针对不同的资产性质及特点，采取了不同的勘查方法。
4.补充、修改和完善资产评估申报明细表
评估人员根据现场实地勘查结果，并和被评估单位相关人员充分沟通，进一步完善资产评估申报明细表，以做到：账、表、实相符。
5.查验产权证明文件资料
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评估人员对纳入评估范围的资产的产权证明文件资料进行查验，对权属资料不完善、权属不清晰的情况提请企业核实或出具相关产权说明文件。
6.尽职调查
评估人员为了充分了解被评估单位的经营管理状况及其面临的风险，进行了必要的尽职调查。尽职调查的主要内容如下：
(1)了解企业历史年度权益资本的构成、权益资本的变化，分析权益资本变化的原因；
(2)了解企业历史年度主营业务收入情况及其变化，分析收入变化的原因；
(3)了解企业历史年度主营成本的构成及其变化；
(4)了解企业主要的其它业务和产品构成，分析各业务对企业销售收入的贡献情况；
(5)了解企业历史年度利润情况，分析利润变化的主要原因；
(6)收集了解企业各项生产指标、财务指标，分析各项指标变动原因；
(7)了解企业未来年度的经营计划、投资计划等；
(8)了解企业的税收及其他优惠政策；
(9)收集企业所在行业的有关资料，了解行业现状、区域市场状况及未来发展趋势；
(10)了解企业的非经营性资产的内容及其资产状况。
二、影响资产核实的事项及处理方法
资产清查过程中，评估人员没有发现影响资产核实的事项。
三、核实结论
经过清查核实，评估人员发现存在的问题如下：
1.企业纳入评估申报的无形资产主要有 5项发明专利、2项实用新型专利以及 4项商标。其中发明专利《一种阔叶植物叶片测定方法》及实用新型专利《栎属植物的苗木培育的改进结构》评估基准日账面价值为零，其它均未入账。评估基准日后，评估报告出具日前，枫彩
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生态新取得一项实用新型专利《一种苗木修剪平台》。
2.企业申报的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司车牌号为苏 A1GJ63和苏 A0GK73的两辆皮卡车证载权利人为南京枫彩农业科技有限公司，南京枫彩农业科技有限公司系枫彩生态的全资子公司。
3.企业纳入评估申报的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司名下车牌号为苏 E8XA81的别克车辆已于评估基准日后转让。
4.截至评估基准日，枫彩集团在全国已布局青岛、北京、南京、上海、合肥、沁水等六大主要苗木种植基地，合计面积约 1.92万亩，截至评估报告出具日，经相关政府部门确定其使用基本农田进行苗木种植的面积为 8,586.86亩；评估基准日后新增苗木种植面积 4,471.56亩，需相关政府部门确认是否使用了基本农田。上述涉及在基本农田上进行苗木种植的，需要对对应的苗木进行移栽或由当地政府部门对占用土地用途规划调整。
5.2013年 7月 29日，江苏缤纷园向苏州工业园区人民法院提起民事诉讼，要求枫彩生态向其交付美国秋红枫 4,693棵（树径 12-12.4公分）。经苏州工业园区人民法院移送，2014年 7月 2日苏州市中级人民法院（以下简称‚苏州中院‛）开庭审理此苗木合同纠纷一案（二 0一四年苏中商初字第 0039号），2015年 9月 12日，枫彩生态与江苏缤纷园就上述争议事项达成《和解协议》，确认双方以退还货款的方式解决争议，即由枫彩生态向江苏缤纷园退还 590万元货款。2015年 9月 15日，经苏州市中级人民法院作出（2014）苏中商初字第 0039号裁定，准许江苏缤纷园撤诉。
7.截至评估报告出具日，枫彩生态名下的全资子公司‚青岛红叶怡景苗木有限公司‛及‚苏州枫彩植物种源科技有限公司‛注册成立后均未有注册资本注入，尚未开始经营。2015年 5月，苏州枫彩植物种源科技有限公司通过股东决定同意变更名称为‚苏州枫彩生态观光园运营管理有限公司‛，并于 2015年 6月取得江苏省苏州工业园区工商行政管理局核发的注册号为 320594000375482号营业执照。
除此以外尚未发现其他可能出现盘盈、盘亏及报废事项。
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第三章 资产基础法评估技术说明
一、流动资产评估技术说明
(一)评估范围
纳入评估范围的流动资产包括：货币资金、应收账款、预付款项、其他应收款和存货。上述流动资产评估基准日账面价值如下表所示：金额单位：人民币元
|||
|-|-|
|科目名称|账面价值|
|货币资金|556,030,334.61|
|应收账款合计|3,732,772.84|
|减：坏账准备（风险损失）|1,791,111.28|
|应收帐款净额|1,941,661.56|
|预付款项|5,488,401.67|
|其他应收款合计|69,731,973.30|
|减：坏账准备（风险损失）|2,695,068.66|
|其他应收款净额|67,036,904.64|
|存货合计|225,132,977.45|
|减：存货跌价准备|0.00|
|存货净额|225,132,977.45|
|流动资产合计|855,630,279.93|

(二)核实过程
1.核对账目：根据被评估单位提供的流动资产评估申报明细表，首先与被评估单位的资产负债表相应科目核对使总金额相符；然后与被评估单位的流动资产明细账、台账核对使明细金额及内容相符；最后对部分流动资产核对了原始记账凭证等。
2.资料收集：评估人员按照重要性原则，根据各类流动资产的典型特征收集了评估基准日的银行对账单、销售合同与发票，以及部分记账凭证等评估相关资料。
3.现场访谈：评估人员向被评估单位相关人员询问了解了产品的
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销售模式、运营模式、合作方式等；询问了客户构成及资信情况、历史年度应收款项的回收情况、坏账准备计提的政策等。
(三)评估方法
1.货币资金
(1)库存现金
评估基准日库存现金账面价值 6,819.69元，全部为人民币现金。
评估人员采用倒推方法验证评估基准日的库存现金余额，并同现金日记账、总账现金账户余额核对，以核实无误后的账面价值作为评估值。评估倒推法计算公式为：盘点日库存现金数+评估基准日至盘点日前现金支出数-基准日至盘点日前现金收入数=评估基准日现金金额。
评估人员和被评估单位财务人员共同对现金进行了盘点，并根据盘点结果进行了评估倒推，评估倒推结果和评估基准日现金账面价值一致。
库存现金评估值为 6,819.69元。
(2)银行存款
评估基准日银行存款账面价值 556,023,514.92元，系苏州枫彩生态农业科技集团有限公司在中国农业银行科技园支行、中国工商银行股份有限公司苏州星湖支行、中国银行苏州园区综合保税区支行、中国农业银行园区科技支行、中国建设银行苏州分行、中国农业银行上海廊下支行、中国工商银行六合泰山路支行和中国工商银行苏州新区支行等金融机构开设的存款账户，共计 9个账户，均为人民币存款账户。其中 2个账户是苏州枫彩生态农业科技集团有限公司上海分公司开设的存款账户，1个账户是苏州枫彩生态农业科技集团有限公司六合分公司开设的存款账户。对银行存款评估采取同银行对账单余额核对的方法，如有未达账项则编制银行存款余额调节表，平衡相符后，以核实后的账面值确认为评估值。
评估人员对每户银行存款都进行了函证，并取得了每户银行存款的银行对账单和银行存款余额调节表，对其逐行逐户核对，并对双方未达账项的调整进行核实。经了解未达账项的形成原因等，没有发现
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对净资产有重大影响的事宜，且经核对被评估单位申报的各户存款的开户行名称、账号等内容均属实。银行存款以核实无误后的账面价值作为评估值。
案例：明细表3-1-2，序号 1
中国农业银行科技园支行，银行账号为551101040006479，评估基准日银行存款账面余额为 582,808.91元，评估人员根据银行出具的评估基准日银行存款对账单和调节表，银行对账单余额为 582,808.91元，与银行回函相符，无未达账项，故以核实后账面值 582,808.91元确认为评估值。
银行存款评估值为 556,023,514.92元。
2.应收账款
评估基准日应收账款账面余额 3,732,772.84元，主要为苗木销售款。评估基准日应收账款计提坏账准备 1,791,111.28元，应收账款账面净额 1,941,661.56元。
评估人员查阅了有关账证，并向企业财务人员了解了应收账款形成的原因和对方信誉情况，同时对金额较大的款项寄发了询证函。应收账款在核实无误的基础上，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。对于有充分理由相信全都能收回的，按全部应收款额计算评估值；
对于很可能收不回部分款项的，在难以确定收不回账款的数额时，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，按照账龄分析法，估计出这部分可能收不回的款项，作为风险损失扣除后计算评估值；账面上的‚坏账准备‛科目按零值计算。根据如下公式确定评估值：
应收账款评估价值=应收账款的账面价值-预计可能发生的风险损失
=3,732,772.84-1,791,111.28
=1,941,661.56元
对已提坏账准备 1,791,111.28元评估值为零。
经评估，应收账款评估值为 1,941,661.56元。
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3.预付款项
评估基准日预付款项账面价值 5,488,401.67元，核算内容为预付的瑞湾园区、上海园区和山西园区等园区土地租赁费及购买材料、设备形成的预付款等。
评估人员向被评估单位相关人员调查了解了预付款项形成的原因、对方单位的资信情况等，并对相应的合同进行了抽查。对于按照合同约定能够收回相应资产或权利的预付款项，以核实后的账面价值作为评估值。
预付款项评估值为 5,488,401.67元。
4.其他应收款
评估基准日其他应收款账面余额 69,731,973.30元，核算内容主要为土地保证金、备用金、员工借款及集团为股东代垫的股利个税款等。评估基准日其他应收款计提坏账准备 2,695,068.66元，故其他应收款账面净值为 67,036,904.64元。
其他应收款在核实无误的基础上，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。对于有充分理由相信全都能收回的，按全部应收款额计算评估值；对于很可能收不回部分款项的，在难以确定收不回账款的数额时，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，按照账龄分析法，估计出这部分可能收不回的款项，作为风险损失扣除后计算评估值；账面上的‚坏账准备‛科目按零值计算。根据如下公式确定评估值：
其他应收款评估值=其他应收款账面价值-预计可能发生的风险损失
=69,731,973.30-2,695,068.66
=67,036,904.64元
对已提坏账准备 2,695,068.66元评估值为零。
其他应收款评估值为 67,036,904.64元。
5.存货
存货为原材料、在产品等，账面原值 225,132,977.45元，计提
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存货跌价准备 0.00元，存货净值 225,132,977.45元。
评估人员对存货现场做了实地勘查和盘点。经过现场查看了解，认为企业的存货管理制度严格、责任明确、摆放整齐、标识清楚，便于货物的收、发、盘点。未发现账实不符的情况。
(1)原材料
评估基准日原材料账面余额 2,255,475.88元，计提存货跌价准备 0.00元，账面净值为 2,255,475.88元，核算内容主要为肥料、农药及材料用具等材料。
评估人员向被评估单位调查了解了原材料的采购模式、供需关系、市场价格信息等，按照重要性原则对大额采购合同进行了抽查。在现场评估人员和被评估单位存货管理人员共同对原材料进行了抽盘，并对原材料的质量和性能状况进行了重点察看与了解，最后根据盘点结果进行了评估倒推，评估倒推结果和评估基准日原材料数量、金额一致。
被评估单位原材料根据清查核实后的数量乘以现行市场购买价，得出各项资产的评估值。
案例：20%吡虫啉悬浮剂（明细表3-9-2，序号39）
20%吡虫啉悬浮剂，账面数量3,280.00KG，实际盘存核实数3,280.00KG，为正常使用原材料，评估人员向采购部门询得评估基准日不含税的采购单价为37.50元/KG。
评估值=数量×不含税采购单价
=3,280.00×37.50
=123,000.00(元)
原材料评估值为 2,255,475.88元。
(2)在产品
评估基准日在产品账面价值 222,877,501.57元，核算内容主要为企业种植及培育的各类苗木树种，具体苗木品种包括秋红枫系列、海棠园艺系列、花李系列、桦树、蓝衫系列、腊树系列、稠李和灌木等。
评估人员向被评估单位调查了解了在产品的销售模式、供需关
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系、市场价格信息等。对评估基准日近期的销售合同、出库单、签收单进行了抽查。在现场评估人员和被评估单位存货管理人员共同对在产品进行了盘点。
评估基准日，对于红枫系列产品树径小于 5cm的苗木、松杉类产品高度小于2.5m的苗木和其他种类产品树径小于15cm的苗木尚处于培育阶段，暂不能对外销售；红枫系列产品树径大于 5cm的苗木、松杉类产品高度大于2.5m的苗木和其他种类产品树径大于15cm的苗木均正常对外销售；本次评估以其完全成本为基础，对于培植阶段的苗木，通过复核企业成本计算表，核实其原料、人工、制造费用核算方法是否合理，通过分析计算，扣除其中不合理费用后确定评估值。对于正常销售的苗木，根据其市场销售价格减去销售费用、全部税金和适当数额的税后净利润确定评估值。
正常销售库存商品评估值=库存商品数量×库存商品不含税销售单价×(1-销售费用率-销售税金及附加率-销售利润率×所得税率-净利润率×扣减率)。
一般情况下，正常销售库存商品适当的利润扣减率取0.5。
库存商品销售价格取被评估单位评估基准日近期的平均售价。
案例：秋红枫系列F1（明细表3-9-6，序号643）
秋红枫系列F1，分布在青岛一园区，账面数量 60.00株，实盘数量 60.00株，规格为树径24.0-24.9，向销售部门询得评估基准日的销售单价为 157,800.00元/株。销售费用率、销售税金及附加率及利润率取企业 2015年 1-4月苗木销售对应的财务数据，相应的损益表统计如下：
金额单位：人民币元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|销售收入|销售税金|销售税金及附加率|销售费用|销售费率|利润总额|销售利润率|
|2015年1-4月|76,033,958.04|2,594.70|0.00%|3,911,792.83|5.14%|61,985,106.80|81.52%|

则销售费用率取5.14%、销售税金及附加率取0.00%，销售利润率取81.52%，所得税税率为0.00%。所以：
评估值=数量×不含税销售单价×[(1-销售费用率-销售税金及
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所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
附加率-销售利润率×所得税率-部分税后利润)]
=60.00×157,800.00×(1-5.14%-0.00%-0.00-81.52%×50%)
=5,122,188.00元
在产品的评估值为 966,579,151.92元。
存货评估结果汇总表
金额单位：人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|存货分类|账面价值|评估价值|增减值|增值率%|
|原材料|2,255,475.88|2,255,475.88|0.00|0.00|
|在产品|222,877,501.57|966,579,151.92|743,701,650.35|333.68|
|存货合计|225,132,977.45|968,834,627.80|743,701,650.35|330.34|
|减：存货跌价准备|0.00|0.00|0.00||
|存货净额|225,132,977.45|968,834,627.80|743,701,650.35|330.34|

存货评估值为 968,834,627.80元,评估增值 743,701,650.35元，增值率330.34%。增值主要原因为：在产品为枫彩生态在各个种植园区种植的苗木，其账面成本主要为园区的生产成本，其生产成本按照一定的计算规则分摊到每一株苗木，而企业苗木对应的基准日市场价格扣减税费后的价值高于其对应分摊的生产成本，造成在产品评估增值。
(四)评估结果
流动资产评估结果及增减值情况如下表：
流动资产评估结果汇总表
金额单位:人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|科目名称|账面价值|评估价值|增减值|增值率%|
|货币资金|556,030,334.61|556,030,334.61|0.00|0.00|
|应收账款合计|3,732,772.84|3,732,772.84|0.00|0.00|
|减：坏账准备（风险损失）|1,791,111.28|1,791,111.28|0.00|0.00|
|应收帐款净额|1,941,661.56|1,941,661.56|0.00|0.00|
|预付款项|5,488,401.67|5,488,401.67|0.00|0.00|
|其他应收款合计|69,731,973.30|69,731,973.30|0.00|0.00|
|减：坏账准备（风险损失）|2,695,068.66|2,695,068.66|0.00|0.00|
|其他应收款净额|67,036,904.64|67,036,904.64|0.00|0.00|
|存货合计|225,132,977.45|968,834,627.80|743,701,650.35|330.34|
|减：存货跌价准备|0.00|0.00|0.00||
|存货净额|225,132,977.45|968,834,627.80|743,701,650.35|330.34|

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||||||
|-|-|-|-|-|
|流动资产合计|855,630,279.93|1,599,331,930.28|743,701,650.35|86.92|

流动资产增值主要为存货增值，存货增值主要原因为：存货-在产品为枫彩生态在各个种植园区种植的苗木，其账面成本主要为园区的生产成本，其生产成本按照一定的计算规则分摊到每一株苗木，而企业苗木对应的基准日市场价格扣减税费后的价值高于其对应分摊的生产成本，造成在产品评估增值。
二、长期股权投资评估技术说明
(一)评估范围
评估基准日长期股权投资账面余额 40,000,000.00元，评估基准日长期股权投资计提减值准备 0.00元，长期股权投资账面价值 40,000,000.00元。
评估基准日长期股权投资概况如下表所示：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|被投资单位名称|投资日期|投资比例(单位：%)|账面价值(单位：元)|
|1|南京枫彩农业科技有限公司|2010-10|100.00%|3,000,000.00|
|2|苏州枫彩园林景观有限公司|2011-03|100.00%|10,000,000.00|
|3|江苏枫彩农业科技有限公司|2011-04|100.00%|10,000,000.00|
|4|青岛青彩生态农业科技有限公司|2012-05|100.00%|2,000,000.00|
|5|沁水县枫彩农业科技有限公司|2012-09|100.00%|2,000,000.00|
|6|芜湖枫彩农业科技有限公司|2012-12|100.00%|10,000,000.00|
|7|湖州枫彩生态农业科技有限公司|2013-12|100.00%|3,000,000.00|
|8|青岛红叶怡景苗木有限公司|2014-12|100.00%|0.00|
|9|长兴新彩苗木有限公司|2013-10|30.00%|0.00|
|10|苏州枫彩植物种源科技有限公司|2014-12|100.00%|0.00|
|合计||||40,000,000.00|

(二)长期股权投资概况
1.南京枫彩农业科技有限公司（以下称“南京枫彩”）
(1)企业名称：南京枫彩农业科技有限公司
(2)法定住所：南京市高淳区桠溪镇蓝溪村
(3)法定代表人：王群力
(4)注册资本：300万元人民币
(5)实收资本：300万元人民币
(6)企业类型：有限责任公司（法人独资）
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所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
(7)主要经营范围：许可经营项目：无;一般经营项目：苗木新品种开发；苗木销售；苗木培育、种植、销售。
(8)股权结构：
评估基准日，被投资企业股权结构如下表所示：
||||
|-|-|-|
|股东名称|出资额(单位：万元)|股权比例(单位：%)|
|苏州枫彩生态农业科技集团有限公司|300.00|100.00%|

(9)成立日期：成立于 2010年 10月 26日。
(10)基准日的财务和经营状况：
南京枫彩农业科技有限公司评估基准日及近年的财务状况如下表：
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年12月31日|2014年12月31日|2015年4月30日|
|流动资产|19,850,615.39|47,254,970.90|23,281,742.34|
|固定资产|315,026.98|178,041.70|132,379.94|
|递延所得税资产|0.00|0.00|0.00|
|非流动资产合计|315,026.98|178,041.70|132,379.94|
|资产总计|20,165,642.37|47,433,012.60|23,414,122.28|
|流动负债|17,353,548.29|44,654,305.38|20,642,188.74|
|非流动负债|0.00|0.00|0.00|
|负债合计|17,393,423.29|44,654,305.38|20,642,188.74|
|所有者权益|2,772,219.08|2,778,707.22|2,771,933.54|

南京枫彩农业科技有限公司评估基准日及近年的经营状况如下表：
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年度|2014年度|2015年1-4月|
|一、营业收入|0.00|0.00|0.00|
|减：营业成本|0.00|0.00|0.00|
|营业税金及附加|0.00|0.00|0.00|
|销售费用|0.00|0.00|24,057.80|
|管理费用|4,652.64|173,823.90|106,374.00|
|财务费用|-3,552.13|-140,437.04|-123,658.12|
|资产减值损失|0.00|0.00|0.00|
|加：投资收益|0.00|0.00|0.00|
|二、营业利润|-1,100.51|-33,386.86|-6,773.68|
|加：营业外收入|0.00|0.00|0.00|
|减：营业外支出|0.00|0.00|0.00|
|三、利润总额|-1,100.51|-33,386.86|-6,773.68|
|减:所得税费用|0.00|0.00|0.00|
|四、净利润|-1,100.51|-33,386.86|-6,773.68|

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所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
注：以上2013年-2015年4月30日财务数据业经上会会计师事务所(特殊普通合伙)审阅。
2.苏州枫彩园林景观有限公司（以下称“园林景观”）
(1)企业名称：苏州枫彩园林景观有限公司
(2)法定住所：苏州工业园区唯亭镇唯正路 8号 A601-A603
(3)法定代表人：MICHAELTWANG
(4)注册资本：1000万元人民币
(5)实收资本：1000万元人民币
(6)企业类型：有限责任公司（法人独资）
(7)主要经营范围：许可经营项目：无一般经营项目：花卉、草坪、苗木的研究开发、种植、培育、销售和出租；销售：园艺配件及设备工具；园林绿化、庭院景观、建筑工程和装潢工程的设计、施工和维护；园林管理咨询。
(8)股权结构：
评估基准日，被投资企业股权结构如下表所示：
||||
|-|-|-|
|股东名称|出资额(单位：万元)|股权比例(单位：%)|
|苏州枫彩生态农业科技集团有限公司|1,000.00|100.00%|

(9)成立日期：成立于 2011年 03月 31日。
(10)基准日的财务和经营状况：
苏州枫彩园林景观有限公司评估基准日及近年的财务状况如下表：
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年12月31日|2014年12月31日|2015年4月30日|
|流动资产|30,989,258.25|4,476,907.01|2,356,194.96|
|固定资产|226,713.78|104,436.02|75,561.09|
|无形资产|531,895.75|466,775.95|445,103.56|
|其他非流动资产|0.00|60,598.02|60,598.02|
|非流动资产合计|758,609.53|631,809.99|581,262.67|
|资产总计|31,747,867.78|5,108,717.00|2,937,457.63|
|流动负债|53,725,955.87|53,725,067.28|56,513,549.31|
|非流动负债|0.00|0.00|0.00|
|负债合计|53,725,955.87|53,725,067.28|56,513,549.31|
|所有者权益|-21,978,088.09|-48,616,350.28|-53,576,091.68|

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武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权
所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
苏州枫彩园林景观有限公司评估基准日及近年的经营状况如下表：
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年度|2014年度|2015年1-4月|
|一、营业收入|37,735.85|0.00|0.00|
|减：营业成本|0.00|0.00|0.00|
|营业税金及附加|0.00|0.00|0.00|
|销售费用|1,955,673.55|961,526.49|179,945.86|
|管理费用|4,116,656.29|4,812,251.37|1,146,107.38|
|财务费用|8,656.89|7,015.67|1,217.80|
|资产减值损失|1,911,241.34|5,363,751.89|3,626,429.81|
|加：投资收益|0.00|0.00|0.00|
|二、营业利润|-7,954,492.22|-11,144,545.42|-4,953,700.85|
|加：营业外收入|2.37|175,847.01|0.00|
|减：营业外支出|1,000.00|107,928.06|6,040.55|
|三、利润总额|-7,955,489.85|-11,076,626.47|-4,959,741.40|
|减:所得税费用|0.00|0.00|0.00|
|四、净利润|-7,955,489.85|-11,076,626.47|-4,959,741.40|

注：以上2013年-2015年4月30日财务数据业经上会会计师事务所(特殊普通合伙)审阅。
3.江苏枫彩农业科技有限公司（以下称“江苏枫彩”）
(1)企业名称：江苏枫彩农业科技有限公司
(2)法定住所：南京市六合区冶山镇白云山路 1号
(3)法定代表人：MICHAELTWANG
(4)注册资本：1000万元人民币
(5)实收资本：1000万元人民币
(6)企业类型：有限责任公司（法人独资）
(7)主要经营范围：许可经营项目：无。一般经营项目：苗木新品种研发；苗木种植、销售。
(8)股权结构：
评估基准日，被投资企业股权结构如下表所示：
||||
|-|-|-|
|股东名称|出资额(单位：万元)|股权比例(单位：%)|
|苏州枫彩生态农业科技集团有限公司|1,000.00|100.00%|

(9)成立日期：成立于 2011年 04月 26日。
(10)基准日的财务和经营状况：
江苏枫彩农业科技有限公司评估基准日及近年的财务状况如下
表：
北京中企华资产评估有限责任公司 20
武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权
所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年12月31日|2014年12月31日|2015年4月30日|
|流动资产|10,543,944.10|14,196,631.68|14,635,378.69|
|固定资产|1,708,089.62|3,897,983.17|3,732,401.25|
|在建工程|6,168,545.02|0.00|0.00|
|长期待摊费用|337,371.04|2,942,059.01|2,647,853.09|
|非流动资产合计|8,214,005.68|6,840,042.18|6,380,254.34|
|资产总计|18,757,949.78|21,036,673.86|21,015,633.03|
|流动负债|4,996,560.03|10,890,607.05|10,889,860.13|
|非流动负债|4,210,859.85|0.00|0.00|
|负债合计|9,207,419.88|10,890,607.05|10,889,860.13|
|所有者权益|9,550,529.90|10,146,066.81|10,125,772.90|

江苏枫彩农业科技有限公司评估基准日及近年的经营状况如下表：
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年度|2014年度|2015年1-4月|
|一、营业收入|0.00|0.00|0.00|
|减：营业成本|0.00|0.00|0.00|
|营业税金及附加|0.00|0.00|0.00|
|销售费用|0.00|0.00|0.00|
|管理费用|479,169.16|354,814.97|116,850.99|
|财务费用|252.29|416.80|722.92|
|资产减值损失|0.00|0.00|0.00|
|加：投资收益|0.00|0.00|0.00|
|二、营业利润|-479,421.45|-355,231.77|-117,573.91|
|加：营业外收入|0.00|1,083,680.00|97,280.00|
|减：营业外支出|0.00|0.00|0.00|
|三、利润总额|-479,421.45|728,448.23|-20,293.91|
|减:所得税费用|0.00|132,911.32|0.00|
|四、净利润|-479,421.45|595,536.91|-20,293.91|

注：以上2013年-2015年4月30日财务数据业经上会会计师事务所(特殊普通合伙)审阅。
4.青岛青彩生态农业科技有限公司（以下称“青岛青彩”）
(1)企业名称：青岛青彩生态农业科技有限公司
(2)法定住所：青岛市崂山区深圳路 175号水文综合楼 501户
(3)法定代表人：MICHAELTWANG
(4)注册资本：200万元人民币
(5)实收资本：200万元人民币
(6)企业类型：有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)
北京中企华资产评估有限责任公司 21
武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权
所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
(7)主要经营范围：一般经营项目:生态农业种植技术研发，苗木培育、种植及新品种开发。（以上范围需经许可经营的，须凭许可证经营）。
(8)股权结构：
评估基准日，被投资企业股权结构如下表所示：
||||
|-|-|-|
|股东名称|出资额(单位：万元)|股权比例(单位：%)|
|苏州枫彩生态农业科技集团有限公司|200.00|100.00%|

(9)成立日期：成立于 2012年 05月 10日。
(10)基准日的财务和经营状况：
青岛青彩生态农业科技有限公司评估基准日及近年的财务状况如下表：
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年12月31日|2014年12月31日|2015年4月30日|
|流动资产|1,967,391.75|1,935,717.58|1,935,319.28|
|固定资产|0.00|0.00|0.00|
|递延所得税资产|0.00|0.00|0.00|
|非流动资产合计|0.00|0.00|0.00|
|资产总计|1,967,391.75|1,935,717.58|1,935,319.28|
|流动负债|30,268.00|30,268.00|30,268.00|
|非流动负债|0.00|0.00|0.00|
|负债合计|30,268.00|30,268.00|30,268.00|
|所有者权益|1,937,123.75|1,905,449.58|1,905,051.28|

青岛青彩生态农业科技有限公司评估基准日及近年的经营状况如下表：
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年度|2014年度|2015年1-4月|
|一、营业收入|0.00|0.00|0.00|
|减：营业成本|0.00|0.00|0.00|
|营业税金及附加|0.00|0.00|0.00|
|销售费用|0.00|0.00|0.00|
|管理费用|60,436.00|30,268.00|0.00|
|财务费用|2,329.70|1,406.17|398.30|
|资产减值损失|0.00|0.00|0.00|
|加：投资收益|0.00|0.00|0.00|
|二、营业利润|-62,765.70|-31,674.17|-398.30|
|加：营业外收入|0.00|0.00|0.00|
|减：营业外支出|0.00|0.00|0.00|
|三、利润总额|-62,765.70|-31,674.17|-398.30|

北京中企华资产评估有限责任公司 22
武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权
所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年度|2014年度|2015年1-4月|
|减:所得税费用|0.00|0.00|0.00|
|四、净利润|-62,765.70|-31,674.17|-398.30|

注：以上2013年-2015年4月30日财务数据业经上会会计师事务所(特殊普通合伙)审阅。
5.沁水县枫彩农业科技有限公司（以下称“沁水枫彩”）
(1)企业名称：沁水县枫彩农业科技有限公司
(2)法定住所：晋城市沁水县郑庄镇石室村
(3)法定代表人：MICHAELTWANG
(4)注册资本：200万元人民币
(5)实收资本：200万元人民币
(6)企业类型：有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）(7)主要经营范围：苗木培育、种植、销售及新品种开发。
(8)股权结构：
评估基准日，被投资企业股权结构如下表所示：
||||
|-|-|-|
|股东名称|出资额(单位：万元)|股权比例(单位：%)|
|苏州枫彩生态农业科技集团有限公司|200.00|100.00%|

(9)成立日期：成立于 2012年 9月 3日。
(10)基准日的财务和经营状况：
沁水县枫彩农业科技有限公司评估基准日及近年的财务状况如下表：
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年12月31日|2014年12月31日|2015年4月30日|
|流动资产|1,994,520.42|1,993,418.59|1,993,218.82|
|固定资产|0.00|0.00|0.00|
|递延所得税资产|0.00|0.00|0.00|
|非流动资产合计|0.00|0.00|0.00|
|资产总计|1,994,520.42|1,993,418.59|1,993,218.82|
|流动负债|0.00|0.00|0.00|
|非流动负债|0.00|0.00|0.00|
|负债合计|0.00|0.00|0.00|
|所有者权益|1,994,520.42|1,993,418.59|1,993,218.82|

沁水县枫彩农业科技有限公司评估基准日及近年的经营状况如
下表：
北京中企华资产评估有限责任公司 23
武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权
所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年度|2014年度|2015年1-4月|
|一、营业收入|0.00|0.00|0.00|
|减：营业成本|0.00|0.00|0.00|
|营业税金及附加|0.00|0.00|0.00|
|销售费用|0.00|0.00|0.00|
|管理费用|3,300.00|300.00|0.00|
|财务费用|526.25|801.83|199.77|
|资产减值损失|0.00|0.00|0.00|
|加：投资收益|0.00|0.00|0.00|
|二、营业利润|-3,826.25|-1,101.83|-199.77|
|加：营业外收入|0.00|0.00|0.00|
|减：营业外支出|0.00|0.00|0.00|
|三、利润总额|-3,826.25|-1,101.83|-199.77|
|减:所得税费用|0.00|0.00|0.00|
|四、净利润|-3,826.25|-1,101.83|-199.77|

注：以上2013年-2015年4月30日财务数据业经上会会计师事务所(特殊普通合伙)审阅。
6.芜湖枫彩农业科技有限公司（以下称“芜湖枫彩”）
(1)企业名称：芜湖枫彩农业科技有限公司
(2)法定住所：南陵县籍山镇茶丰村
(3)法定代表人：王群力
(4)注册资本：1000万元人民币
(5)实收资本：1000万元人民币
(6)企业类型：有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)
(7)主要经营范围：苗木培育、种植、销售（有效期至 2015年 12月 26日）；新品种开发。
(8)股权结构：
评估基准日，被投资企业股权结构如下表所示：
||||
|-|-|-|
|股东名称|出资额(单位：万元)|股权比例(单位：%)|
|苏州枫彩生态农业科技集团有限公司|1,000.00|100.00%|

(9)成立日期：成立于 2012年 12月 28日。
(10)基准日的财务和经营状况：
芜湖枫彩农业科技有限公司评估基准日及近年的财务状况如下表：
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年12月31日|2014年12月31日|2015年4月30日|

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武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权
所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
|||||
|-|-|-|-|
|流动资产|9,995,018.80|9,994,883.39|9,994,890.19|
|固定资产|0.00|0.00|0.00|
|递延所得税资产|0.00|0.00|0.00|
|非流动资产合计|0.00|0.00|0.00|
|资产总计|9,995,018.80|9,994,883.39|9,994,890.19|
|流动负债|0.00|0.00|0.00|
|非流动负债|0.00|0.00|0.00|
|负债合计|0.00|0.00|0.00|
|所有者权益|9,995,018.80|9,994,883.39|9,994,890.19|

芜湖枫彩农业科技有限公司评估基准日及近年的经营状况如下表：
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年度|2014年度|2015年1-4月|
|一、营业收入|0.00|0.00|0.00|
|减：营业成本|0.00|0.00|0.00|
|营业税金及附加|0.00|0.00|0.00|
|销售费用|0.00|0.00|0.00|
|管理费用|6,910.33|158.00|0.00|
|财务费用|-2,015.78|-25.34|-6.80|
|资产减值损失|0.00|0.00|0.00|
|加：投资收益|0.00|0.00|0.00|
|二、营业利润|-4,894.55|-132.66|6.80|
|加：营业外收入|0.00|0.00|0.00|
|减：营业外支出|0.00|0.00|0.00|
|三、利润总额|-4,894.55|-132.66|6.80|
|减:所得税费用|86.65|2.75|0.00|
|四、净利润|-4,981.20|-135.41|6.80|

注：以上2013年-2015年4月30日财务数据业经上会会计师事务所(特殊普通合伙)审阅。
7.湖州枫彩生态农业科技有限公司（以下称“湖州枫彩”）
(1)企业名称：湖州枫彩生态农业科技有限公司
(2)法定住所：湖州市南浔镇屯圩村宏济桥堍
(3)法定代表人：MICHAELTWANG
(4)注册资本：300万元人民币
(5)实收资本：300万元人民币
(6)企业类型：一人有限责任公司（私营法人独资）
(7)主要经营范围：许可经营项目：城镇绿化苗种植、销售（林
木种子生产许可证、经营许可证有效期至 2016年 12月 3日）。一般
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武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权
所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
经营项目：树木、花木（除苗木）新品种培育、开发。
(8)股权结构：
评估基准日，被投资企业股权结构如下表所示：
||||
|-|-|-|
|股东名称|出资额(单位：万元)|股权比例(单位：%)|
|苏州枫彩生态农业科技集团有限公司|300.00|100.00|

(9)成立日期：成立于 2013年 12月 25日。
(10)基准日的财务和经营状况：
湖州枫彩生态农业科技有限公司评估基准日及近年的财务状况如下表：
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年12月31日|2014年12月31日|2015年4月30日|
|流动资产|3,000,000.00|2,733,713.22|2,733,537.77|
|固定资产|0.00|8,020.36|7,164.32|
|递延所得税资产|0.00|0.00|0.00|
|非流动资产合计|0.00|0.00|7,164.32|
|资产总计|3,000,000.00|2,741,733.58|2,740,702.09|
|流动负债|0.00|32,083.33|32,083.33|
|非流动负债|0.00|0.00|0.00|
|负债合计|0.00|32,083.33|32,083.33|
|所有者权益|3,000,000.00|2,709,650.25|2,708,618.76|

湖州枫彩生态农业科技有限公司评估基准日及近年的经营状况如下表：
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年度|2014年度|2015年1-4月|
|一、营业收入|0.00|0.00|0.00|
|减：营业成本|0.00|244,755.40|0.00|
|营业税金及附加|0.00|0.00|0.00|
|销售费用|0.00|46,681.55|856.04|
|管理费用|0.00|0.00|0.00|
|财务费用|0.00|-1,087.20|175.45|
|资产减值损失|0.00|0.00|0.00|
|加：投资收益|0.00|0.00|0.00|
|二、营业利润|0.00|-290,349.75|-1,031.49|
|加：营业外收入|0.00|0.00|0.00|
|减：营业外支出|0.00|0.00|0.00|
|三、利润总额|0.00|-290,349.75|-1,031.49|
|减:所得税费用|86.65|2.75|0.00|
|四、净利润|0.00|-290,349.75|-1,031.49|

注：以上2013年-2015年4月30日财务数据业经上会会计师事务所(特殊普通合伙)
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武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权
所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
审阅。
8.青岛红叶怡景苗木有限公司（以下称“青岛红叶”）
(1)企业名称：青岛红叶怡景苗木有限公司
(2)法定住所：青岛市市北区山东路 177号 103
(3)法定代表人：王群力
(4)注册资本：100万元人民币
(5)实收资本：0万元人民币
(6)企业类型：有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)
(7)主要经营范围：苗木的种植和销售（不得在此住所从事种植业务）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
(8)股权结构：
截至评估基准日，被投资企业系苏州枫彩生态农业科技集团有限公司全资子公司，其注册资本 100万元人民币。截至评估报告出具日，青岛红叶实收资本为 0万元。
(9)成立日期：成立于 2014年 12月 17日。
(10)基准日的财务和经营状况：
截至评估报告出具日，青岛红叶怡景苗木有限公司尚未开始运营。
9.长兴新彩苗木有限公司（以下称“长兴新彩”）
(1)企业名称：长兴新彩苗木有限公司
(2)法定住所：长兴县和平镇庄里村
(3)法定代表人：张发庆
(4)注册资本：500万元人民币
(5)实收资本：500万元人民币
(6)企业类型：私营有限责任公司(自然人控股或私营性质企业控股)
(7)主要经营范围：城镇绿化苗种植、零售、批发。（林木种子经营许可证有效期至 2016年 10月 24日；林木种子生产许可证有效期至 2016年 10月 24日）。
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武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权
所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
(8)股权结构：
评估基准日，被投资企业股权结构如下表所示：
||||
|-|-|-|
|股东名称|出资额(单位：万元)|股权比例(单位：%)|
|苏州枫彩生态农业科技集团有限公司|150.00|30.00|
|浙江永达实业集团有限公司|283.75|56.75|
|张发庆|12.50|2.5|
|莫荣根|12.50|2.5|
|施明山|6.25|1.25|
|刘安心|6.25|1.25|
|杨培良|6.25|1.25|
|张海庆|6.25|1.25|
|田卫平|6.25|1.25|
|张培顺|6.25|1.25|
|徐伟民|2.50|0.50|
|胡萍萍|0.625|0.125%|
|冯建平|0.625|0.125%|
|合计|500.00|100.00|

(9)成立日期：成立于 2013年 10月 25日。
(10)基准日的财务和经营状况：
截至评估基准日，长兴新彩苗木有限公司评估基准日及近年的财务状况如下表：
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年12月31日|2014年12月31日|2015年4月30日|
|流动资产|18,931,896.68|25,418,161.77|23,925,322.29|
|固定资产|0.00|4,100.00|1,267,625.50|
|在建工程|0.00|410,224.00|410,224.00|
|长期待摊费用|0.00|809,180.00|547,854.00|
|非流动资产合计|0.00|1,223,504.00|2,225,703.50|
|资产总计|18,931,896.68|26,641,665.77|26,151,025.79|
|流动负债|13,932,000.00|21,809,184.35|21,386,994.19|
|非流动负债|0.00|0.00|0.00|
|负债合计|13,932,000.00|21,809,184.35|21,386,994.19|
|所有者权益|4,999,896.68|4,832,481.42|4,764,031.60|

长兴新彩苗木有限公司评估基准日及近年的经营状况如下表：
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年度|2014年度|2015年1-4月|
|一、营业收入|0.00|0.00|0.00|
|减：营业成本|0.00|0.00|0.00|
|营业税金及附加|0.00|2,590.00|0.00|
|销售费用|0.00|0.00|0.00|

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武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权
所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年度|2014年度|2015年1-4月|
|管理费用|3,375.00|194,329.51|68,262.64|
|财务费用|-3,271.68|-29,504.25|-12.82|
|资产减值损失|0.00|0.00|0.00|
|加：投资收益|0.00|0.00|0.00|
|二、营业利润|-103.32|-167,415.26|-68,249.82|
|加：营业外收入|0.00|0.00|0.00|
|减：营业外支出|0.00|0.00|200.00|
|三、利润总额|-103.32|-167,415.26|-68,449.82|
|减:所得税费用|0.00|0.00|0.00|
|四、净利润|-103.32|-167,415.26|-68,449.82|

注：以上 2013年-2015年 4月 30日财务数据业经湖州金陵永达会计师事务所(普通合伙)审计，并于2015年5月22日出具湖金永会（特审）字（2015）第40号审计报告。
10.苏州枫彩植物种源科技有限公司
(1)企业名称：苏州枫彩植物种源科技有限公司
(2)法定住所：苏州工业园区唯正路 8号
(3)法定代表人：王群力
(4)注册资本：1000万元人民币
(5)实收资本：0万元人民币
(6)企业类型：有限责任公司(法人独资)
(7)主要经营范围：观赏苗木的研发、种植和销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
(8)股权结构：
截至评估基准日，被投资企业系苏州枫彩生态农业科技集团有限公司全资子公司，其注册资本 1000万元人民币。截至评估报告出具日，苏州枫彩植物种源科技有限公司实收资本为 0万元。
(9)成立日期：成立于 2014年 12月 31日。
(10)基准日的财务和经营状况：
截至评估报告出具日，公司名称已变更为‚苏州枫彩生态观光园运营管理有限公司‛，经营范围变更为‚生态观光园的运营管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）‛。苏州枫彩植物种源科技有限公司尚未开始正式运营。
(三)核实过程
评估过程主要划分为以下三个阶段：
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武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权
所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
第一阶段：准备阶段
评估人员对纳入评估范围的长期股权投资构成情况进行初步了解，设计了初步评估技术方案和评估人员配备方案；向被评估单位提交评估资料清单和评估申报表，按照资产评估准则的要求，指导被评估单位准备评估所需资料和填写长期股权投资评估申报表。
第二阶段：现场调查阶段
评估人员查阅了被评估单位长期股权投资明细账、总账、记账凭证，查阅了被投资单位公司章程、出资凭证，核实了长期股权投资账面记载的真实性，以及长期股权投资的投资日期、原始投资额、持股比例等，评估人员对被投资单位展开全面现场调查。
第三阶段：评定估算阶段
根据长期股权投资的特点，遵照评估准则及相关规定，采用适宜的评估方法，确定其在评估基准日的市场价值，并编制相应的评估计算表，撰写长期股权投资评估技术说明。
(四)评估方法
评估人员查阅有关的投资协议、公司章程、出资证明、验资报告、营业执照、基准日资产负债表等有关资料，并对控股长期股权投资单位按照整体资产评估要求对其进行了现场实地勘察，在其股东投资时间、数额、比例、公司设立日期、注册资本、经营范围等均无误的基础上对长期股权投资单位的股东全部权益予以评估。
本次评估原则上选用资产基础法、收益法两种方法进行评估，涉及到具体企业，需根据企业特点、市场情况、资料的获取情况、股权比例等因素选择不同的具体方法。
本次评估对纳入评估范围的 9家全资长期股权投资-南京枫彩农业科技有限公司、苏州枫彩园林景观有限公司、江苏枫彩农业科技有限公司、青岛青彩生态农业科技有限公司、沁水县枫彩农业科技有限公司、芜湖枫彩农业科技有限公司、湖州枫彩生态农业科技有限公司、青岛红叶怡景苗木有限公司和苏州枫彩植物种源科技有限公司，本次评估已采用收益法和母公司进行合并预测，因此对上述 9家控股的长期股权投资单位按资产基础法评估后的股东全部权益价值乘以实际
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武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权
所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
持股比例确定评估值；对于非控股的 1家长期股权投资-长兴新彩苗木有限公司按企业经审计后的净资产乘以股权比例确定评估值。
(五)评估案例
案例：长期股权投资—南京枫彩农业科技有限公司
截至 2015年 4月 30日，南京枫彩农业科技有限公司账面总资产为 23,414,122.28元，总负债为 20,642,188.74元，股东全部权益 2,771,933.54元。通过资产基础法评估后的股东全部权益价值为 3,024,423.60元，苏州枫彩生态农业科技集团有限公司的持股比例为100%。
长期股权投资—南京枫彩农业科技有限公司=南京枫彩农业科技有限公司全部权益价值×持股比例
=3,024,423.60×100%
=3,024,423.60（元）
(六)评估结果
金额单位:人民币元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|被投资单位名称|账面价值|评估价值|增减值|增值率%|
|1|南京枫彩农业科技有限公司|3,000,000.00|3,024,423.60|24,423.60|0.81%|
|2|苏州枫彩园林景观有限公司|10,000,000.00|-53,449,184.68|-63,449,184.68|-634.49%|
|3|江苏枫彩农业科技有限公司|10,000,000.00|10,260,953.65|260,953.65|2.61%|
|4|青岛青彩生态农业科技有限公司|2,000,000.00|1,905,449.58|-94,550.42|-4.73%|
|5|沁水县枫彩农业科技有限公司|2,000,000.00|1,993,218.82|-6,781.18|-0.34%|
|6|芜湖枫彩农业科技有限公司|10,000,000.00|9,994,890.19|-5,109.81|-0.05%|
|7|湖州枫彩生态农业科技有限公司|3,000,000.00|2,708,750.44|-291,249.56|-9.71%|
|8|青岛红叶怡景苗木有限公司|0.00|0.00|0.00||
|9|长兴新彩苗木有限公司|0.00|0.00|0.00||
|10|苏州枫彩植物种源科技有限公司|0.00|0.00|0.00||
|合计||40,000,000.00|-23,561,498.40|-63,561,498.40|-158.90%|

长期股权投资评估减值，主要是由于：各子公司账面值为企业初始投资成本，枫彩生态部分控股子公司近年来未有经营，另有部分公司经营亏损较大，导致股东权益价值减值，评估后的股东全部权益价
值乘以实际股权比例确定的评估值低于原始投资额高，造成长期投资
评估减值。
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所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
三、设备类资产评估技术说明
(一)评估范围
纳入评估范围的设备类资产包括：机器设备、车辆和电子设备。
设备类资产评估基准日账面价值如下表所示：
金额单位：人民币元
||||
|-|-|-|
|项目名称|账面原值|账面净值|
|机器设备|27,999,475.58|19,487,417.43|
|车辆|2,522,430.94|250,932.93|
|电子设备|2,436,633.65|808,040.48|
|合计|32,958,540.17|20,546,390.83|

(二)设备类资产概况
纳入评估范围的设备类资产主要为枫彩生态用于生产经营的设备，存放于枫彩生态办公楼和生产园区内。
1.机器设备：共计 373项，主要为开沟机、东方红拖拉机、旋耕机、滴灌设施、滴灌材料和起苗机等农机设备。
2.车辆：共计 7辆，主要为奥迪轿车、别克商务车以及江铃皮卡等。
3.电子设备：共计 212项，主要为办公家具、空调、电脑、打印机等。
(三)核实过程
评估人员对设备进行现场实地勘察，全面了解设备的工作状态，设备使用、维护和保养情况。通过与设备管理人员和操作人员的广泛交流，了解设备的购置日期、产地、账面原值各项费用的构成情况，填写设备现场勘察记录等。了解车辆的购置日期、产地等情况，了解车辆运行现状及是否发生过重大交通事故，并填写设备现场勘察记录等。
(四)评估方法
结合评估对象具体情况，设备类资产主要采用成本法评估，部分设备直接采用市场二手价评估。
A.成本法基本公式为：评估值=重置全价×综合成新率
(1)重置全价的确定
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所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
①机器设备的重置全价：主要通过查阅《机电产品报价手册》 (2015年)及市场询价等方式得到设备购置价，在此基础上考虑各项合理费用，如运杂费、安装调试费等。其中对于部分询不到价格的设备，采用替代性原则，以同类设备价格并考虑合理费用后确定重置全价。
②通过市场询价确定车辆市场购置价，再加上车辆购置税和相关手续牌照费作为其重置全价。
即：车辆重置全价=购置价/(1+增值税税率)+[购置价/(1+增值税税率)]×车辆购置税税率+其他合理费用
③对于通用类电子设备，通过查阅 2015年《UDC联合商情》和网上的购置价确定重置全价。
根据财政部、国家税务总局财税[2008]170号《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》，财政部、国家税务总局财税（2009） 113号《关于固定资产进项税额抵扣问题的通知》，财税[2013]106号《财政部国家税务总局关于将铁路运输和邮政业纳入营业税改征增值税试点的通知》，对于符合条件的设备，本次评估重置全价未考虑其增值税。
(2)综合成新率的确定
①对于机器设备，主要依据其经济寿命年限、已使用年限，通过对其使用状况、技术状况的现场勘查了解，确定其尚可使用年限，然后按以下公式确定其综合成新率。
综合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%②对于电子设备，主要通过对设备使用状况的现场勘察，并根据各类设备的经济寿命年限，综合确定其成新率。
③对于车辆，依据国家颁布的车辆强制报废标准，对于非营运的小、微型汽车以车辆行驶里程确定理论成新率，然后结合现场勘察情况进行调整，其公式为：
行驶里程理论成新率＝(规定行驶里程－已行驶里程)／规定行驶里程×100%
综合成新率=理论成新率×调整系数
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(3)评估值的确定
将重置全价和综合成新率相乘，得出评估值。
B.对于已提完折旧或二手购买的车辆，本次评估采用市场法评估。
评估值=交易案例的售价×时间因素修正×交易情况因素修正×地域因素修正×功能因素修正
时间因素修正：是指参照物交易时间与被评估资产价值分析基准日相差时间所影响的被评估资产价格的差异。
交易情况因素修正：是指参照物交易情况与被评估资产交易情况的不同所影响的被评估资产价格的差异。
地域因素修正：是指资产所在地区或地段条件对资产价格的影响差异。
功能因素修正：是指资产实体功能过剩和不足对价格的影响。
(五)典型案例
案例一：HOLMAC29起树机(明细表 4-6-4序号 184)
生产厂家：好马克
规格型号：HZC29
数量：1台
账面原值：763,674.32元
账面净值：473,477.86元
购入日期：2011年 4月
启用日期：2011年 4月
技术参数：
|||
|-|-|
|参数名称|参数标准|
|型号|HZC29|
|挖掘土球直径|最小直径：25cm;最大直径：100cm|
|发动机|KUBOTA久保田，4缸，液冷柴油机|
|功率|29马力（21.3kW）|
|速度|第一速度：0-3.5km/h第二速度：0-6.5km/h|
|传动方式|履带式|
|机器尺寸1|长度(不含刀具):265cm;宽度(履带收回)：93cm;|

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|||
|-|-|
|机器尺寸2|宽度(履带放开时的状态)：140cm;高度(含防滚支架)：220cm|

1.重置全价的确定
经向经销商询价，该进口设备评估基准日不含税价为750,000.00元/台，经销商负责送货安装，故：
重置全价=重置单价×数量
=750,000.00× 1
=750,000.00(元)
2.综合成新率的确定
评估对象其使用强度和使用环境相同，该设备至评估基准日已使用 4.08年。评估人员在现场勘察中对该设备的使用环境、利用率、维护保养情况、制造质量、技术状态等进行了实地考察，该设备性能正常，整体保养良好，运作稳定可靠。根据考察情况，评估人员认为该设备整体保养良好，设备各项性能指标能满足要求，为正常使用状态，确定该设备尚可使用年限为 6年，则该设备：
综合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%
=6/(6+4.08)×100%
=60%(取整)
3.评估值的确定
评估值=重置全价×综合成新率
=750,000.00×60%
=450,000.00(元)
案例二：装盆机(明细表 4-6-4序号 312)
生产厂家：江苏耐特现代农业设施公司
规格型号：11KW，2ZH-25
数量：1台
账面原值：350,000.00元
账面净值：300,125.05元
购入日期：2013年 10月
启用日期：2013年 10月
技术参数：
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苗盆尺寸（mm）：150-250
重量（kg）：1200
料斗容量（m3）：1.5
装盆速度（盆/小时）：600-2200
外形尺寸（长×宽×高）（m）4.2*2.9*1.9
装盆机是园艺生产中用于植物装盆、上盆等用途的机器。即：将一摞花盆放到装盆机上，再将草炭土放入装盆机草炭料斗内，开机运转装盆机将花盆自动摆好，装土后在盆正中间自动挖窝，人工放苗，自动覆土，花卉栽种成盆后自动排到花盆传送带，花盆传送带可以直接传送到苗圃花盆摆放处。采用装盆机省工、省时、效率高，是园艺现代化管理的必备机械。
1.重置全价的确定
重置全价=设备购置费+运杂费+安装调试费＋资金成本
(1)设备购置费
经企业采购部门配合向该设备经销商询价，该装盆机在评估基准日时不含税销售价为 335,000.00元/台，该价格包括运杂费、安装调试费(生产厂家承担运费，负责安装调试)。
(2)资金成本
经查阅该设备原始资料和向生产厂家了解调查，设备购置正常安装周期不到半年，不考虑资金成本。
(3)设备重置全价的确定
设备的重置全价=设备购置费+运杂费+安装调试费＋资金成本
=335,000.00+0+0+0
=335,000.00(元)
2.综合成新率的确定
评估对象其使用强度和使用环境相同，该设备至评估基准日已使用 1.5年。评估人员在现场勘察中对该设备的使用环境、利用率、维护保养情况、制造质量、技术状态等进行了实地考察，该设备目前运转正常；仪表盘清洁；传动带运输正常；发动机等部件运行良好。根据考察情况，评估人员认为该设备整体保养良好，设备各项性能指标
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能满足要求，为正常使用状态，确定该设备尚可使用年限为 9年，则该设备：
综合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%
=9/(9+1.50)×100%
=86%(取整)
3.评估值的确定
评估值=重置全价×综合成新率
=335,000.00×86%
=288,100.00(元)
案例三：奥迪A6(明细表 4-6-5序号 3)
车辆牌号：苏 E8VY58
车辆型号：奥迪 FV7281FATG
生产厂家：一汽奥迪
购置日期：2011年 7月
启用日期：2011年 7月
已行驶公里数：28279公里
账面原值:690,511.00元
账面净值:75,524.79元
主要技术参数：
|||
|-|-|
|变速箱|6挡手自一体|
|车身结构|4门5座三厢车|
|长×宽×高(mm)|5035*1855*1485|
|轴距(mm)|2945|
|最高车速(km/h)|236|
|前后轮胎规格|245/45R17|
|前轮距(mm)|1612|
|后轮距(mm)|1622|
|车重(kg)|2345|
|发动机型号|2.8L220马力V6|
|排量(mL)|2773|
|最大功率（KW）|162|
|最大功率转速(rpm)|5750-6800|

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|||
|-|-|
|最大扭矩（N·m）|280|
|最大扭矩转速(rpm)|3000-5000|
|接近角/离去角(°)|14.3/18.7|
|排放标准|欧IV|
|燃油形式|汽油|
|供油方式|直喷|
|驱动方式|前置四驱|
|油耗(L/100Km)|10.50|
|前悬/后悬(mm)|1001/1089|

1.车辆概况：
该车为奥迪 FV7281FATG轿车，至评估基准日止，已运行 45个月，行驶 28,279.00公里，未发生过交通事故，也未进行过大修。评估人员经现场观察及向车管人员了解后认为：该车发动机启动平稳，动力、技术性能好，各系统均处于正常的工作状态，各项性能均可达到原设计要求，机件完整，车况良好，运行正常，可满足使用需要。
2．经评估人员对该车现场勘察得知，该车使用至今未经大修，目前行驶状态尚好。现场勘察结果如下：
发动机：车辆启动后，发动机运行良好。车架，桥箱完整，转向灵活。发动机舱内布置格局无调整，发动机部分比较牢固，车架无修复焊接的痕迹。经现场核验该车动力性能良好，四轮的独立悬架系统都没有异常，在通过路障时，无震荡和颠簸感，驾驶的舒适程度良好，机油箱口洁净度干净。
制动机构：刹车合乎要求，刹车轨迹左右一致，刹车、油门踏板工作正常。
变速机构：换挡流畅，变速箱、离合器工作正常，所用润滑油洁净程度整洁；电喷点火，尾气排放符合排放标准。
车内仪表及装饰：仪表指示准确，仪表及车灯齐全，车内保养较好，座椅表面光洁，中央控制台、地胶较整齐，前座椅自动调节功能正常。
润滑与环保：所用润滑油洁净；尾气排放基本符合排放标准。
外观：仪表及车灯齐全，车身较清洁，前座椅自动调节功能正常。
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3．评估值确定：
比较因素条件说明表
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|运输工具市场法评估测算表（一）|||||||
|—比较因素条件说明表|||||||
|评估基准日:2015年4月30日|||||||
|金额单位：人民币元|||||||
|比较因素|||待估车辆|案例1|案例2|案例3|
|交易价格||||258,000.00|258,000.00|259,000.00|
|规格型号|||奥迪牌FV728IFATG|奥迪A6|奥迪A6|奥迪A6|
|交易情况|||正常|挂牌|挂牌|成交|
|交易时间|||/|2015.04|2015.04|2015.04|
|交易地点|||江苏|苏州|苏州|苏州|
|启用年限|||2011.07|2012.01|2012.03|2011.07|
|已行驶里程|||28279|57000|62000|78000|
|里程成新率|||95%|91%|90%|87%|
|功能因素|发动机|1.发动机启动正常|好|好|好|好|
|||2.运行平稳、无杂、噪音，无颤动、温度正常，起动、加速，各档变速轻、准可靠，无撞击声。|较好|好|好|好|
|||3.机油箱口洁净度|较好|好|好|好|
||制动机构|4.制动机构操作灵活、无虚、旷量|好|好|好|好|
|||5.刹车基本合乎要求，刹车轨迹左右一致|好|好|好|好|
||变速机构|6.变速箱变速轻快、准确、可靠，离合器无虚量|好|好|好|好|
|||7.无齿轮撞击声，各位准确|好|好|好|好|
|||8.尾气排放合格，润滑油呈淡黄透明色，洁净。|好|好|好|好|
||车内仪表及装|9.车内各种仪表齐全，准确。|好|好|好|好|
|||10.音响、空调机运转正常|好|好|好|好|
|||11.机舱装饰及座椅状况良好，座椅清洁整齐，无大皱折|好|好|较好|好|

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所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|运输工具市场法评估测算表（一）|||||||
|—比较因素条件说明表|||||||
|评估基准日:2015年4月30日|||||||
|金额单位：人民币元|||||||
|比较因素|||待估车辆|案例1|案例2|案例3|
||饰||||||
||外观|12.各种灯光齐全(大、小灯、尾灯、雾灯等)且无损坏，铝轮辋光洁无损，螺母无松动。轮胎磨损均匀、正常|较好|好|好|好|
|||13.车表面油漆滑亮，无划伤，雨刷、反光镜等齐全，工作正常，底盘无锈蚀，门窗整洁|较好|好|较好|好|

注：功能状况描述分：好、较好、一般、差四种。
比较因素条件指数表（功能因素）
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|运输设备市场法评估测算表（二）||||||
|—比较因素条件指数表（功能因素）||||||
|评估基准日:2015年4月30日||||||
|比较因素||待估车辆|案例1|案例2|案例3|
|交易价格|||258,000.00|258,000.00|259,000.00|
|交易情况||100|100|100|100|
|交易时间||100|100|100|100|
|交易地点||100|100|100|100|
|尚可行驶里程||100|96|95|92|
|发动机(35%)|1.发动机启动正常|100|100|100|100|
||2.运行平稳、无杂、噪音，无颤动、温度正常，起动、加速，各档变速轻、准可靠，无撞击声。|100|100|104|100|
||3.机油箱口洁净度|100|100|104|100|
|制动机构(25%)|4.制动机构操作灵活、无虚、旷量|100|100|100|100|
||5.刹车基本合乎要求，刹车轨迹左右一致|100|100|100|100|
|变速机构(20%)|6.变速箱变速轻快、准确、可靠，离合器无虚量|100|100|100|100|

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|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|运输设备市场法评估测算表（二）||||||
|—比较因素条件指数表（功能因素）||||||
|评估基准日:2015年4月30日||||||
|比较因素||待估车辆|案例1|案例2|案例3|
||7.无齿轮撞击声，各位准确|100|100|100|100|
||8.尾气排放合格，润滑油呈淡黄透明色，洁净。|100|100|100|100|
|车内仪表及装饰(10%)|9.车内各种仪表齐全，准确。|100|100|102|98|
||10.音响、空调机运转正常|100|100|102|98|
||11.机舱装饰及座椅状况良好，座椅清洁整齐，无大皱折|100|100|102|100|
|外观(10%)|12.各种灯光齐全(大、小灯、尾灯、雾灯等)且无损坏，铝轮辋光洁无损，螺母无松动。轮胎磨损均匀、正常|100|96|100|102|
||13.车表面油漆滑亮，无划伤，雨刷、反光镜等齐全，工作正常，底盘无锈蚀，门窗整洁|100|96|100|102|

注：功能因素综合修正系数=(1×2×3)×35%+（4×5）×25%+（6×7×8）×20%+（9×10×11）×10%+（12×13）×10%
比较因素修正系数表（功能因素）
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|运输设备市场法评估测算表（三）|||||||
|—比较因素修正系数表（功能因素）|||||||
|评估基准日:2015年4月30日|||||||
||比较因素||待估车辆|案例1|案例2|案例3|
|功能因素|发动机(35%)|1.发动机启动正常|100/（100）|1.0000|1.0000|1.0000|
|||2.运行平稳、无杂、噪音，无颤动、温度正常，起动、加速，各档变速轻、准可靠，无撞击声。|100/（100）|1.0000|1.0000|0.9615|
|||3.机油箱口洁净度|100/（100）|1.0000|1.0000|0.9615|
||制动机构(25%)|4.制动机构操作灵活、无虚、旷量|100/（100）|1.0000|1.0000|1.0000|
|||5.刹车基本合乎要求，刹车轨迹左右一致|100/（100）|1.0000|1.0000|1.0000|

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武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权
所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|运输设备市场法评估测算表（三）|||||||
|—比较因素修正系数表（功能因素）|||||||
|评估基准日:2015年4月30日|||||||
||比较因素||待估车辆|案例1|案例2|案例3|
||变速机构(20%)|6.变速箱变速轻快、准确、可靠，离合器无虚量|100/（100）|1.0000|1.0000|1.0000|
|||7.无齿轮撞击声，各位准确|100/（100）|1.0000|1.0000|1.0000|
|||8.尾气排放合格，润滑油呈淡黄透明色，洁净。|100/（100）|1.0000|1.0000|1.0000|
||车内仪表及装饰(10%)|9.车内各种仪表齐全，准确。|100/（100）|1.0000|1.0000|0.9804|
|||10.音响、空调机运转正常|100/（100）|1.0000|1.0000|0.9804|
|||11.机舱装饰及座椅状况良好，座椅清洁整齐，无大皱折|100/（100）|1.0000|1.0000|0.9804|
||外观(10%)|12.各种灯光齐全(大、小灯、尾灯、雾灯等)且无损坏，铝轮辋光洁无损，螺母无松动。轮胎磨损均匀、正常|100/（100）|1.0417|1.0000|0.9804|
|||13.车表面油漆滑亮，无划伤，雨刷、反光镜等齐全，工作正常，底盘无锈蚀，门窗整洁|100/（100）|1.0417|1.0000|0.9804|
||综合修正系数指数|||1.0085|1.0000|0.9639|

比较因素修正系数表
||||||
|-|-|-|-|-|
|运输设备市场法评估测算表（四）|||||
|—比较因素修正系数表|||||
|评估基准日:2015年4月30日|||||
|比较因素|待估车辆|案例1|案例2|案例3|
|交易价格||258,000.00|258,000.00|259,000.00|
|交易情况|100/（100）|1.0000|1.0000|1.0000|
|交易时间|100/（100）|1.0000|1.0000|1.0000|
|交易地点|100/（100）|1.0000|1.0000|1.0000|
|尚可行驶里程|100/（100）|1.0417|1.0526|1.0870|
|功能因素修正系数|100/（100）|1.0085|1.0000|0.9639|
|比准价格||271,036.24|271,578.95|271,371.13|
|待估车辆评估单价（取整）||271,300.00|||

注:待估车辆评估值=∑比准价格÷案例数
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故奥迪 FV7281FATG轿车的评估值为271,300.00元。
(六)评估结果
设备类资产评估结果及增减值情况如下表：
设备类资产评估结果汇总表
金额单位:人民币元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|科目名称|账面价值||评估价值||增值额||增值率||
||原值|净值|原值|净值|原值|净值|原值|净值|
|机器设备|27,999,475.58|19,487,417.43|27,062,670.69|19,654,817.00|-936,804.89|167,399.57|-3.35|0.86|
|车辆|2,522,430.94|250,932.93|1,294,577.00|1,267,667.00|-1,227,853.94|1,016,734.07|-48.68|405.18|
|电子设备|2,436,633.65|808,040.48|1,484,500.00|943,837.00|-952,133.65|135,796.52|-39.08|16.81|
|设备类合计|32,958,540.17|20,546,390.83|29,841,747.69|21,866,321.00|-3,116,792.48|1,319,930.17|-9.46|6.42|

设备类资产原值评估减值 3,116,792.48元，减值率9.46%；净值评估增值 1,319,930.17元，增值率6.42%。评估增减值原因主要如下：
1.机器设备评估原值减值是因为部分设备账面原值包含增值税，而本次评估未考虑增值税；评估净值增值的原因是部分设备评估采用的经济寿命年限高于企业的折旧年限。
2.车辆评估原值减值是因为近几年车辆市场价格呈下降的趋势；评估净值增值是因为企业计提车辆的折旧年限为4年或5年，评估按照《机动车强制报废标准规定》及现场勘查确定的成新率大于企业会计计提的折旧年限所致。
3.电子设备评估原值减值是因为近年来电子类设备技术发展迅速、更新换代较快，市场价呈下降趋势；评估净值增值是因为大部分设备评估时采用的经济寿命年限长于企业折旧年限。
四、其他无形资产评估技术说明
(一)评估范围
纳入评估范围的无形资产主要有 5项发明专利、2项实用新型专利以及 4项商标。其中发明专利《一种阔叶植物叶片测定方法》及实
用新型专利《栎属植物的苗木培育的改进结构》评估基准日账面价值
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为零，其它均未入账。
(二)其他无形资产概况
截至评估基准日，公司共申报了 5项发明专利、2项实用新型专利、4项商标。详细清单如下：
(1)发明专利
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|-|-|-|-|-|-|
|序号|类型|名称|授权公告日|专利号|状态|
|1|发明专利|一种扦插用枝条剪枝前的处理方法|2011-12-21|ZL201010245460.2|专利权维持|
|2|发明专利|一种提高繁育槭树科苗木存活率的方法|2011-09-14|ZL201010245445.8|专利权维持|
|3|专利发明|一种裸根苗木长途运输方法|2013-02-06|ZL201010235540.X|专利权维持|
|4|专利发明|一种提供苗木扦插后存活率的方法|2012-12-26|ZL201010245450.9|专利权维持|
|5|发明专利|一种阔叶植物叶片测定方法|2006-12-27|ZL200510046004.4|专利权维持|

（2）实用新型
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|类型|名称|授权公告日|专利号|状态|
|1|实用新型|移栽苗木根部土球固定装置|2011-05-25|ZL201020223152.5|专利权维持|
|2|实用新型|栎属植物的苗木培育的改进结构|2013-02-06|ZL201010235540.X|专利权维持|

(3)商标
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|-|-|-|-|-|-|
|序号|商标注册人|注册号|商标类别|专用期限|商标图样|
|1|苏州枫彩农业科技集团有限公司|第8085360号|第31类|2011.05.07-2021.05.06||
|2|苏州枫彩农业科技集团有限公司|第7100217号|第31类|2010.12.14-2020.12.13||
|3|苏州枫彩农业科技集团有限公司|第7100218号|第31类|2010.9.14-2020.09.13||
|4|苏州枫彩农业科技集团有限公司|第15074764号|第44类|2015.9.21-2025.09.20||

(三)权利状况
截至评估基准日，企业所拥有的 4项商标均已取得商标注册
证，其中 1项评估基准日时正在申请，并于评估基准日后，评估报
告出具前取得。企业所拥有的专利，均已取得专利权证书。
(四)评估过程
第一阶段：准备阶段
对进入本次评估范围内的其他无形资产的情况进行初步了解，
提交评估准备资料清单和评估申报明细表，根据资产评估准则的要
求指导被评估单位填写《无形资产-其他无形资产评估明细表》。
第二阶段：现场调查阶段
1.资料收集：评估人员按照重要性原则，根据其他无形资产的
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特征收集其他无形资产的证书、技术说明、权利凭证等评估相关资
料。
2.现场查点：评估人员和被评估单位相关人员共同对评估基准
日申报的其他无形资产进行了现场勘查。评估人员查阅和复制了相
关资料，并通过检索，确认商标和专利的法律状态是否有效。评估
人员查看了其他无形资产对应产品的用途、使用方法、生产环境等相关情况。
3.现场访谈：评估人员向被评估单位调查了解了其他无形资产
的购置、使用情况；调查了解了其他无形资产账面原值构成、减值
准备计提方法等相关会计政策与规定。并向企业相关人员主要了解
了技术类无形资产的权利性质、技术内容、技术的应用情况、创新
点、保护措施、对应产品的市场竞争情况、获利能力等信息，并结
合企业未来发展规划分析以后年度企业产品销售情况、成本、期间
费用、营业税金及附加等。
第三阶段：评定估算
评估人员查阅了相关资料，开展了市场调查和价格咨询，收集
了相关市场信息，针对具体的评估对象对其进行评定估算，确定其
在评估基准日的公允价值，并编制相应的评估明细表和汇总表。
(五)评估方法
对于纳入本次评估范围的商标资产，考虑被评估单位的商标资产主要起到商标标记的作用，对产品超额收益的贡献不大，本次按成本法评估。
对专利权技术类无形资产评估，其方法主要包括市场法、收益法、成本法。
由于目前国内外与评估对象相似的无形资产转让案例极少，信息不透明，缺乏可比性，因此不适宜采用市场法评估。
又由于无形资产投入、产出存在比较明显的弱对应性，即很难通过投入的成本来反应资产的价值，因此也不适宜采用成本法评估。
基于已对企业未来收入、成本、费用等因素进行了预测，因此
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可以选择收益法对企业拥有的无形资产进行评估。即预测运用待估无形资产实施的项目未来可能实现的收益，通过一定的分成率(即待估资产在未来收益中应占的份额)确定评估对象能够为企业带来的利益，并通过折现求出评估对象在一定的经营规模下在评估基准日的公允价值。由于各项专利权共同作用产生效益，难以对其单独的价值进行划分，基于评估目的需要，本次评估对无形资产进行打包评估，收益法应用的技术思路是把无形资产预计在未来年度获得的所占企业 EBITDA的一定份额折现后加和得出评估值。
计算公式为：
其中：P为评估价值
r为折现率
R为第 t年的收益
t
K为分成率
n为经济寿命年限
t为时序，未来第 t年
(五)典型案例
1.商标资产
案例：商标资产（明细表 4-12-3序号2）
截至评估基准日，纳入评估范围的商标权共 4项。评估人员查
阅了相关商标注册申请书，商标档案，并通过市场调查了解商标申
请代理费用。评估基准日商标申请费 1,000.00元/项，代理费
500.00元/项。
商标权的评估值=4×(1,000.00+500.00)=6,000.00(元)
经测算，评估范围内的商标资产的评估值为 6,000.00元。
2.专利等技术类无形资产
2.1概述
截至评估基准日，公司拥有已获得授权的发明专利权 5项，实
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用新型 2项，均应用于企业苗木种植方面。
7项专利权详细信息如下表所示：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|类型|名称|授权公告日|专利号|
|1|发明|一种扦插用枝条剪枝前的处理方法|2011-12-21|ZL201010245460.2|
|2|发明|一种提高繁育槭树科苗木存活率的方法|2011-09-14|ZL201010245445.8|
|3|发明|一种裸根苗木长途运输方法|2013-02-06|ZL201010235540.X|
|4|发明|一种提供苗木扦插后存活率的方法|2012-12-26|ZL201010245450.9|
|5|发明|一种阔叶植物叶片测定方法|2006-12-27|ZL200510046004.4|
|6|实用新型|移栽苗木根部土球固定装置|2011-05-25|ZL201020223152.5|
|7|实用新型|栎属植物的苗木培育的改进结构|2013-02-06|ZL201010235540.X|

 2.2公司专利权技术说明如下：
①一种扦插用枝条剪枝前的处理方法
从国外引进的椒树科品种，由于土壤环境、大气环境等条件的变化，可导致繁殖的成活率不高，长势欠佳。繁育苗木时，扦插苗的成活率普遍较低。而扦插前对苗木剪枝是必要的步骤。但往往在剪枝前缺少关键的处理步骤，导致虫害可能在剪枝过程中进行传播，造成扦插苗的成活率偏低，难以在生产上推广应用。因此，在剪枝前对扦插用枝条进行必要的处理，制定一套合理、有序的剪枝前的处理方法，对于保证扦插用枝条的营养，以及提高后续扦插苗木的成活率至关重要。本发明涉及一种扦插用枝条剪枝前的处理方法，具体涉及椒树科苗木扦插用枝条剪枝前的处理方法。该方法包括剪枝前治理虫害和/或杀菌、喷施叶面肥的步骤。本发明的方法可避免剪枝过程中虫害和/或细菌的传播，能保证枝条的养分，提高扦插用枝条的质量。
②一种提高繁育槭树科苗木存活率的方法
椒树科品种在扦插后的培育方法，对扦插苗木的成活率起到重要作用。从扦插到生根时间长达一个月左右，培育管理工作量大，稍有不慎或有闪失，就会导致扦插苗根系发育不良，存在根少、掉根、老化等缺陷，造成成活率高，甚至全部死亡。本发明涉及一种提高育苗成活率的方法，包括如下制穗步骤：1）选取健壮的半木质
化枝条，剪取45-55cm；2）下剪口落在半木质化部分，留顶稍或侧
枝；3）插穗长度为6-20cm，分为树梢部和基部两类以便于管理；4）
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插穗的留叶量为 2-5片全叶；每个插穗上保留一片老叶。本发明的苗木繁育方法，能提高扦插苗木的成活率，并能促进苗木生长繁殖，扦插后成活率可达到95%。
③一种裸根苗木长途运输方法
在林木和园艺育苗生产中，苗木经培育达到一定的生产指标和商品规格后，要经过起苗、修剪、运输、假植、栽植等过程，对苗木进行移栽，用于苗圃移植苗木、城市园林绿化及山区的植树造林等。目前常见的苗木起苗方法有裸根起苗发以及带土球起苗法两种。前者保存根系比较完整，便于操作，成本较低，但在远途购苗的运输过程中，其裸露的根系容易受到机械损伤，而且苗木暴露在阳光下以及长时间被风吹袭，使得根系水分蒸发，导致移栽后苗木枯萎甚至死亡；而后者移栽成活率高，但施工成本较高，并且因为土球直径一般是植株头径的 2-3倍，因此在运输过程中需占用较大空间。本发明提供了一种裸根苗木长途运输方法，包括如下步骤：1）在裸根苗木的树根上部喷施杀菌剂A；2）然后将树根蘸保水剂和杀菌剂B；3）将上述处理过的裸根苗木装进恒温集装箱中，然后用塑料布在箱内将箱体前部、上部、后部及底部包住，密封集装箱；
恒温集装箱内温度保持在2-5℃。本发明的裸根苗木长途运输方法，能够尽可能地避免运输过程中对裸露根系的机械损伤，并且能减少根系水分流失，保护根部不受细菌感染，使得运输时间延长至 80天以上，并且提高了裸根苗木长途运输的成活率。
④一种提供苗木扦插后存活率的方法
本发明涉及一种提供苗木扦插后成活率的方法。该方法包括水分控制、杀菌、补肥和温度控制的步骤。本发明的方法可提高扦插后苗木的生长繁殖速度，促进根系发育，扦插成活率达95%以上。
⑤一种阔叶植物叶片测定方法
该发明涉及一种导电塑料，其包括按质量百分比计的下列成份：30-70％的聚合物基材，15-50％的玻璃纤维，10％的导电碳黑，以及1-5％的改性剂，所述导电碳黑平均粒径是25～50纳米。
该发明还提供一种导电塑料的制备方法。该导电塑料既包括玻璃纤
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维，又包括导电碳黑，其中玻璃纤维可以增强导电塑料的机械性能，改善了塑料的收缩率，通过碳黑的导电性能，可以有效地消除静电，同时具有极好的耐高温性能。
⑥一种苗木用基质土消毒方法
该发明适用于高分子材料技术中热塑性树脂的合金技术领域，提供了一种珠光银白色色粉及用其制备 PMMA/ABS合金的方法，所述珠光银白色色粉，以重量百分比计，含有：1～8％的钛白粉；0.1～1％的群青；20～45％的闪光珍珠；5～25％的幻彩珠光绿；5～25％的幻彩珠光蓝；20～45％的珍珠银白；1～6％的扩散剂。在该发明中，首先制备珠光银白色色粉，然后利用所制备的珠光银白色色粉制备具有珠光银白色的 PMMA/ABS合金，合金表面无需喷漆着色，只需一次即可成型，具有节约能源、永不退色及环保等优势。
⑦移栽苗木根部土球固定装置
目前苗木移栽已成为城镇园林绿化施工中的一项重要内容。苗木移栽施工的成败优劣直接影响到绿化工程的效果和效益。因此，必须进行精心策划和准确掌握移栽的配套技术以及加强栽后的精细管理，以确保苗木移栽的成功。本实用新型涉及一种移栽苗木根部土球固定装置，包括包装层和加强层相互贴合或紧密连接。与现有的移栽苗木根部土球固定装置相比，本实用新型的移栽苗木根部土球固定装置的土球打包效率高，人工投入少，运输途中能有效防止土球散落；同时可将固定装置与移栽苗木一起栽种，麻袋、麻绳等生物可降解材料易腐，铁丝等金属材料也可以降解，可为植物的生长和发育提供微量元素。
2.3收益期限的预测
根据《中华人民共和国专利法》和《保护工业产权巴黎公约》等相关国际制度，发明专利的保护期限为 20年，实用新型专利的保护期限为 10年，专利技术类无形资产收益期的预测综合考虑了法律保护期限，技术的应用情况，产品销售数量、销售价格变化所体现出
来的技术更新周期，市场同类技术更新周期等因素,综合确定专利技术类无形资产的收益期取至 2019年 12月 31日。
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2.4息税折旧摊销前利润的预测
本次对上述专利技术类无形资产收益法评估选用息税折旧摊销前利润（EBITDA），苏州枫彩生态农业科技集团有限公司未来经营数据预测方法同本说明第四章第六点评估计算及分析过程，经过预测，剔除其它业务收入的影响，苏州枫彩生态农业科技集团有限公司未来年度息税折旧摊销前利润如下表：
单位：人民币元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|合并口径EBITDA|61,917,753.80|177,311,711.90|239,685,805.48|253,832,604.49|258,694,367.22|

 3.5无形资产贡献率的确定
(1)对比公司的选取
所谓‚对比公司‛就是在上市公司中选取若干个上市公司，这些上市公司具有与委估无形资产相同或相似的无形资产。我们选择上市公司作为对比公司，其目的就是通过对‚对比公司‛所采用的无形资产对其经营收益的贡献进行分析并得出分成率，由于对比公司的生产经营所采用的无形资产与被评估单位的无形资产具有某种‚相似性‛，因此我们可以将对比公司的无形资产分成率，采用适当方式应用到我们要评估的无形资产中。另外，由于上市公司有关财务资料公开，便于查阅，上市公司股权的市场价值可以直接估算，这样就可以比较方便地估算企业整体资产的价值以及资产结构等评估中需要的重要数据。
本次评估主要为运用于苗木种植的无形资产，故选择从事的行业或其主营业务为园林绿化的上市公司为对比公司，分别为：云投生态、福建金森、棕榈园林。
三家对比公司的情况简介如下：
对比公司一：
云南云投生态环境科技股份有限公司，股票简称：云投生态，股票代码：002200.SZ。
云南云投生态环境科技股份有限公司创立于 2001年，主要从事
植物种苗工厂化生产、观赏植物盆景、植物科研、培训、示范推
广、技术咨询服务、绿化园艺工程设计及施工、园林机械、工艺美
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术品、花木制品、塑料制品、陶瓷制品的生产及本公司产品的销售.是云南省最大的绿化苗木种植企业,云南省唯一一家国家城市园林绿化施工一级资质的企业,云南省"农业产业化经营省级重点龙头企业".公司曾先后被评为"云南省企业技术中心"、"昆明市企业技术中心"、"云南省高新技术企业"、"优秀民营科技企业"、"中国企业诚信建设示范单位"、"云南省 2004年度外商投资优秀企业"、"云南省花卉行业(2005-2006年度)重点企业"。
2012年至 2014年，云投生态主营业务分为绿化工程业务、花木销售业务、建筑材料销售业务、花木租赁业务等。企业销售毛利率分别为17.74%、17.42%、28.91%，2014年云投生态销售收入达到 73,086.39万元。
对比公司二：
福建金森林业股份有限公司，股票简称：福建金森，股票代码：002679.SZ。
福建金森林业股份有限公司长期服务于国土生态安全和木材保障安全事业,主营森林种植培育,是 2008海峡两岸最具魅力的林业品牌企业、2009-2010年度福建省林业产业化龙头企业、2011(首届)中国林业产业突出贡献奖的获奖杰出基层单位,是规模化的森林可持续经营企业。
公司长期专注于森林培育营造,森林保有管护,木材生产销售,并依据森林经营方案进行森林资源的规模化、集约化和可持续经营.公司现时经营的森林资源位于福建(闽北)杉木中心产区,是全国杉木商品材的最重要产区之一.公司自行造林苗育苗,在荒山上植树造林,进行幼林抚育管理、成林更新促进、低效林改造、生物多样性保护和地力维持,对森林进行防火防虫防盗管护,监测森林资源变化,制定森林经营类型,在采伐限额和年合理采伐量内采伐木材,采集松脂,销售林产品。
公司主营业务为森林培育营造,森林保有管护,木材生产销售
2012年至 2014年，福建金森主营业务分为森林培育营造,森林保有管护,木材生产销售等。企业销售毛利率分别为73.63%、
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73.36%、70.88%，2014年底福建金森销售收入达到 19,020.64万元。
对比公司三：
棕榈园林股份有限公司，股票简称：棕榈园林，股票代码：002431.SH。
棕榈园林股份有限公司是一家以风景园林景观设计和营建、苗木销售为主业的企业,公司主要从事与园林规划设计、园林绿化、园林建筑、喷泉、市政工程;种植、销售花卉苗木、阴生植物,业务涵盖了风景园林项目建设的全过程,其中,景观设计和园林工程施工业务占公司主营业务收入的比例超过90%.公司具有原建设部颁发的城市园林绿化一级资质(2000年获得)和住建部颁发的风景园林工程设计专项甲级资质(2008年获得)的综合性园林企业。
2012年至 2014年，棕榈园林主营业务分为园林施工业务、园林景观设计业务及苗木销售业务。企业销售毛利率分别为26.52%、23.36%、23.59%。2014年棕榈园林销售收入达到 500,694.29万元。
(2)对比公司技术类无形资产贡献(分成)率的确定
1)计算对比公司的无形资产占全部资产的比例
①计算思路及公式：
对于一般公司，其资产可以分为流动资产(营运资金)、固定资产、长期投资和无形资产四大类。即：
全部资产=流动资金+固定资产+长期股权投资+无形资产
上市公司的整体资产价值，可以根据资产、负债平衡原则通过如下方式估算：
全部资产=股权价值+付息债权价值
其中：
股权价值可以通过股票交易市价测算：
股权价值=股数×评估基准日收盘价×(1-缺少流通折扣率)
对于债权的价值我们可以采用以下方式估算：
债权的价值=短期借款价值+应付债券价值+其他应付款价值+一年内到期的长期负债价值+全部长期负债价值
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则：无形资产=全部资产-营运资金-固定资产-长期投资
上述采用‚割差‛方式估算的无形资产应该是对比公司无形资产的组合，不是某项单一的无形资产，即按上述公式得出的无形资产的价值实际上是对比公司无形资产的组合的价值，无形资产占全部资产的比率也是无形资产组合占全部资产的比例，即：
无形资产占全部资产的比率=对比公司无形资产组合价值÷对比公司全部资产价值
②对比公司缺少流通折扣率的确定
A.国外关于缺少流通折扣率的研究
不可流通性影响股票价值这一事实在很多国家均存在，有很多
这方面的研究。比较著名的美国研究包括如下：
||||
|-|-|-|
|研究报告|研究时期|平均折扣率(%)|
|SECoverallaverage|1966-1969|25.8|
|SECnonreportingOTCcompany.|1966-1969|32.6|
|Gelman|1968-1970|33.0|
|Trout|1968-1972|33.5|
|Moroney|1969-1973|35.6|
|Maher|1969-1973|35.4|
|StandardResearchConsultants|1978-1982|45.0|
|WillametteManagementAssociates|1981-1985|31.2|
|Emory|1980-1981|60.0|
|Emory|1985-1986|43.0|
|Emory|1987-1989|45.0|
|Emory|1989-1990|45.0|
|Emory|1990-1992|42.0|
|Emory|1992-1993|45.0|
|Emory|1994-1995|45.0|
|ManagementPlanning,Inc.|1980-1998|27.7|
|Silber|1981-1988|33.8|
|FMVOpinionsInc.|1979-1992|23.0|

上述研究可概述如下：
SEC，机构投资研究 1966-1969作为机构投资者行为研究的一部分，SEC研究对比了有限制交易条款的股票与同类的公开市场上股票的交易价格之间的关系来确定缺少流动性折扣率。在此研究中，超过56%的柜台交易的上市公司的折扣率超过30%。非公告公司(数量
占34%)的折扣率为32.6%。平均值和中间值均为25.8%。
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另外，在 1971年到 1972年，SEC进行了关于股票发行的成本研究，该报告研究了发行成本与发行价之间的比例关系。发行成本包括发行佣金、给承销商的折扣以及其他成本。研究结果表明每股发行成本平均为发行价格的12.43%。当发行量低于 1000万元时，平均成本为16.29%。这是一个非上市公司想通过公开发行股票成为上市公司的最低成本。
Gelman研究 Gelman先生研究了 4个投资公司的 89个有限制股票的交易案例，缺少变现能力折扣的平均值和中间值均为33%。
Trout研究了 60例互助基金在 1968年到 1972年购买有限制股票的案例。利用回归分析模型得出平均折扣率为33.5%。
Moroney研究了 146笔 10个投资公司投资有限制股票得交易案例，平均的折扣率为35.6%，中间值为33%。
Maher先生研究了 1969年到 1973年间 4个互助基金购买有限制股票的案例。该研究的资料来源于有关公司上报 SEC的报告。折扣率的确定是通过比较购买有限制股票的价格与没有限制股票的交易价格。上述研究的平均折扣率为35.4%。
StandardResearchConsultants研究了从 1978年 10月到 1982年 6月间的 28例个人购置有限制股票的案例。该研究的目的是为了测试 SEC1966-1969的研究结论。该研究的折扣率为7%-91%，中间值为45%。
WillametteManagementAssociates分析了 1981年到 1985年个人购置有限制股票的案例。在 33个被确认为公平交易的案例中，折扣率中间值为31.2%。
RobertW.Baird&Company公司的 Emory先后发表了 7份独立的关于缺少流通性对股票价格影响的研究报告。这些报告研究了公司最初上市的股票价格。Emory先生将首次上市价格与上市前 5个月的股票交易价格相比。这些报告显示平均折扣率为45％。
MPI公司对 1980年 1月 1日到 1998年 12月 31日的受限股票的交易情况进行了较为全面的调查研究。MPI的研究对象是上市公司受
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限股票与该公司上市流通股票，前者价格一般低于后者，其原因在于受限股票离自由上市流通存在一段锁定期。MPI研究了 231笔交易，取 53笔交易的调查结果作为研究结果。
除了上述研究外，还有很多其他研究，如 Silber，FMVOpinionsInc.对过去的交易数据进行了量化以确定折扣率。这些研究成果都用非常充分的论据说明了缺乏流通性的股权，相对于上市交易的股票的价格应该有很大的折扣。研究认为减值折扣率在一定的范围之内不等，一般在30%-45%之间。
B.国内流通性折扣率的确定
进一步分析国内股权分置改革的实质可知，上市公司非流通股为了获得自身股票的可流通，需要通过两个步骤来完成：1)支付给流通股东一定数额的对价，以取得自身股权在未来一个限制期限后可以流通；2)非流通股东股权支付一定的对价后获得的是在一个限制期限后开始流通，这个流通性需要在一定时期后才可以实施，因此从其流通性上分析，限制流通的全流通性之间仍然存在差异，因此两者之间还应该存在一个缺少流通性的折扣问题。
根据《上市公司并购重组企业价值评估和定价研究》(作者：赵立新、刘萍)，采用股权分置改革方式，以农林牧渔行业 24家企业作为分析样本，得出农林牧渔行业缺乏流通性折扣率为28.47%。
综合上述分析，考虑到苏州枫彩生态农业科技集团有限公司业务处于快速增长期，企业利润基本上用于在投资扩大生产，投资者获得的现金回报较低，故本次评估确定流通性折扣率为35%。
③对比公司资产结构的确定
根据上述三家对比公司 2012-2014年年报的财务报告，在考虑流通性折扣后，我们可以得出对比公司的全部资产价值，结果如下：
单位：人民币万元
|||||
|-|-|-|-|
|序号|1|2|3|
|对比公司|云投生态|福建金森|棕榈园林|
|股票代码|002200.SZ|002679.SZ|002431.SZ|

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||||||
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|债权价值|2014-12-31|106,797.94|61,626.19|237,120.19|
||2013-12-31|84,547.11|56,241.42|193,378.47|
||2012-12-31|44,834.74|27,444.82|125,281.90|
|股权价值|2014-12-31|211,605.52|167,664.12|632,307.30|
||2013-12-31|161,844.51|160,182.33|618,808.32|
||2012-12-31|119,812.07|156,216.09|574,080.00|
|全部资产价值|2014-12-31|318,403.46|229,290.31|869,427.49|
||2013-12-31|246,391.62|216,423.75|812,186.79|
||2012-12-31|164,646.81|183,660.90|699,361.90|

在扣除营运资金、固定资产和长期股权投资等有形非流动资产占全部资产价值(已扣除流通溢价)的比例后，我们可以得到无形资产的价值比重。经计算，对比公司各类资产结构如下：
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|序号||1|2|3|4|5|
|对比公司||云投生态|福建金森|棕榈园林|平均值|三年平均数|
|股票代码||002200.SZ|002679.SZ|002431.SZ|||
|营运资金比重|2014-12-31|45.15%|49.01%|43.28%|45.82%|43.01%|
||2013-12-31|39.96%|49.95%|41.58%|43.83%||
||2012-12-31|35.54%|46.29%|36.29%|39.37%||
|有形非流动资产比重|2014-12-31|6.83%|7.55%|16.52%|10.30%|9.50%|
||2013-12-31|7.40%|5.90%|14.19%|9.16%||
||2012-12-31|11.27%|2.17%|13.70%|9.05%||
|无形非流动资产比重|2014-12-31|48.02%|43.44%|40.20%|43.89%|47.49%|
||2013-12-31|52.64%|44.15%|44.22%|47.01%||
||2012-12-31|53.19%|51.54%|50.01%|51.58%||

注：有形非流动资产价值中含无形资产—土地使用权价值。
2)估算对比公司技术类无形资产占无形资产组合中的比例
由于对比公司是从事园林绿化的企业，对于技术、平台、知名度、团队等的要求都比较高，因此，无形非流动资产比重较高。同时对比公司无形资产应为企业全部的无形资产，不仅是专利权，而且包括其他无形资产，我们通过分析确定本次评估的专利权等应该占全部无形资产的15%。
3)无形资产贡献(分成)率
由于企业的全部经营收益流是由企业全部资产创造的，各类资
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产对收益流的贡献与各类资产占全部资产的比例相当。因此，本次评估假定技术类无形资产对企业收益流的贡献率与技术类无形资产价值占全部资产价值的比率一致，则：
对比公司技术类无形资产对收益流的贡献=对比公司经营收益流×技术类无形资产占全部资产价值的比例
其中：技术类无形资产占全部资产价值的比例=无形资产占全部资产的比率×技术类无形资产占无形资产组合的比例
通过技术类无形资产应该占全部无形资产的比例与对比公司无形非流动资产比重的平均值的占比得出 2015年苏州枫彩生态农业科技集团有限公司的技术分成率为7.12%，根据对技术类无形资产收益期、产品生命周期的分析、未来新技术的开发，预计以后年度评估范围内技术类无形资产对收益的贡献将趋向减弱，故分成率将会有一定的下降。故 2016年以后在前一年的基础上以20%递减。
6.折现率的确定(无形资产回报率的确定)
本次评估的折现率我们采用对比公司的无形资产投资回报率作为技术类无形资产评估的折现率。由于税前加权资金成本 WACCBT可以理解为投资企业全部资产的期望回报率，企业全部资产包括流动资产、固定资产和无形资产组成。则无形资产的投资回报率的计算公式为：
WACCBTW RW R
R
c c f f
i
W
i
其中：Ri：为投资无形资产期望回报率；
Wi：为无形资产占全部资产比例；
Wc：为流动资产占全部资产比例；
Wf：为非流动资产占全部资产比例；
Rc：为投资流动资产期望回报率；
Rf：为非流动资产期望回报率；
其中：WACCBT＝Ke×E/(D+E)/(1-T)+Kd×D/(D+E)
Ke：为权益资本成本；
Kd：为债务资本成本；
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E/(D+E)：被估企业的股权占总资本比率；
D/(D+E)：被估企业的债务占总资本比率；
T：所得税率；
其中：Ke=Rf+β×Rpm+R
Rf=无风险报酬率；
β=企业风险系数；
Rpm=市场风险溢价；
R=企业特定风险调整系数。
(1)无风险报酬率 Rf
根据 Wind资讯查询评估基准日银行间固定利率国债收益率(中债到期收益率)的平均收益率确定，因此本次无风险报酬率 Rf取3.3503%。
(2)对比公司市场风险系数β
由于三家对比公司均为上市公司，故根据 Wind资讯查询的沪深 A股股票 100周的 Beta确定。
(3)市场风险溢价 Rpm
市场风险溢价的确定详见说明第四章第六点评估计算及分析过程，本次市场风险溢价取7.15%。
(4)企业特定风险调整系数。
由于对比上市公司均为园林绿化行业公司，在经营上与国家政策等存在较大的关联，同时由于对技术的需求很高，均存在一定的经营风险，故本次取可比上市公司特定风险调整系数为4%。
(5)债权回报率的确定
对短期负债采用一年期的贷款利率4.85%确定，对长期负债按五年期贷款利率5.40%确定其资金成本。
(6)对比公司税前加权资金成本确定(WACCBT)
按以上计算方法，对三家对比公司在 2014年 12月 31日的税前加权资金成本 WACCBT进行了计算，其结果如下表所示：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|证券代码|证券简称|债权比例D/(D+E)|股权比例E/(D+E)|债务成本Kd|权益成本Ke|WACCBT|
|1|002200.SZ|云投生态|33.54%|66.46%|4.87%|12.49%|9.94%|

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|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|证券代码|证券简称|债权比例D/(D+E)|股权比例E/(D+E)|债务成本Kd|权益成本Ke|WACCBT|
|2|002679.SZ|福建金森|26.88%|73.12%|5.16%|12.91%|10.83%|
|3|002431.SZ|棕榈园林|27.27%|72.73%|5.08%|7.35%|6.73%|

(7)无形资产投资回报率
通常投资流动资产所承担的风险相对最小，因而期望回报率应最低。我们取一年内平均银行贷款利率4.85%为投资流动资产期望回报率。投资固定资产所承担的风险较流动资产高，因而期望回报率比流动资产高，我们取银行 5年以上平均贷款利率5.40%为投资固定资产的期望回报率。对于流动资产我们在估算中采用企业营运资金，对于有形非流动资产我们在估算中采用基准日账面值确定。经计算，对比公司在评估基准日2015年4月30日的无形资产投资回报率计算见下表：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|股票代码|对比公司|WACCBT|Wc|Rc|Wf|Rf|Wi|Ri|
|1|002200.SZ|云投生态|9.94%|45.15%|4.85%|6.83%|5.40%|48.02%|15.36%|
|2|002679.SZ|福建金森|10.83%|49.01%|4.85%|7.55%|5.40%|43.44%|18.51%|
|3|002431.SZ|棕榈园林|6.73%|43.28%|4.85%|16.52%|5.40%|40.20%|9.30%|
|平均值|||||||||14.39%|

根据测算，对比公司无形资产折现率的平均值为14.39%，本次评估选用对比公司平均值，即14.39%作为无形资产的折现率。
(5)评估值
单位：人民币元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|
|EBITDA（剔除其他业务影响）|61,917,753.80|177,311,711.90|239,685,805.48|253,832,604.49|258,694,367.22|
|分成率|7.12%|5.70%|4.56%|3.65%|2.92%|
|息税前利润贡献|4,410,754.69|10,104,739.49|10,927,479.51|9,257,955.28|7,548,221.43|
|折现率|14.39%|14.39%|14.39%|14.39%|14.39%|
|折现期|0.33|1.17|2.17|3.17|4.17|
|折现系数|0.9562|0.8548|0.7473|0.6533|0.5711|
|净现值|4,217,563.63|8,637,531.31|8,166,105.44|6,048,222.18|4,310,789.26|
|技术类无形资产评估值（取整）|31,380,200.00|||||

因此，苏州枫彩生态农业科技集团有限公司专利资产的评估值
为31,380,200.00元。
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(七)评估结果
其他无形资产的评估值为 31,386,200.00元，评估增值 31,386,200.00元。
评估增值原因主要如下：
其他无形资产增值主要是因为部分企业入账的专利已计提完摊销，账面价值为零，另有部分专利未在账面记录，商标未在账面记录，本次评估按其评估基准日的市场价值评估，造成评估增值。
五、长期待摊费用评估技术说明
评估基准日长期待摊费用账面价值 13,111,966.14元，核算内容为被评估单位各个园区的土地修整、泵房及木屋修建、苏州园区新办公楼周边建设、滴灌系统的建设及滴管维修等。
对于长期待摊费用，评估人员主要通过查阅了相关原始凭证，了解费用支出情况等，企业账面上的长期待摊费用主要为园区各项工程建设费及办公楼周边设施建设费等，评估时按原始发生额÷预计摊销月数×尚存受益月数作为评估值。
案例：滴管维修费(明细表 4-15序号 103)
滴管维修费原始发生额 766,401.05元。预计摊销月数为 60个月，已摊销月数 1个月，尚存收益 59个月。
评估值=原始发生额/受益的总月数×尚存受益月数
=766,401.05/60× 59
=753,627.70元
长期待摊费用评估值为 13,111,966.14元。
六、其他非流动资产评估技术说明
评估基准日其他非流动资产账面值 11,493,374.00元，主要为企业购买设备等一些长期资产的预付款和白马湖项目工程款，评估人员查阅核实了凭证，其他非流动资产以核实后的账面价值确定评估值。
其他非流动资产评估值为 11,493,374.00元。
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七、流动负债评估技术说明
(一)评估范围
纳入评估范围的流动负债包括：短期借款、应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费、应付利息和其他应付款。上述负债评估基准日账面价值如下表所示：
金额单位：人民币元
|||
|-|-|
|科目名称|账面价值|
|短期借款|25,000,000.00|
|应付账款|6,145,064.55|
|预收款项|30,073,758.33|
|应付职工薪酬|807,318.14|
|应交税费|439,134.31|
|应付利息|107,311.39|
|其他应付款|27,119,502.27|
|流动负债合计|89,692,088.99|

(二)核实过程
评估过程主要划分为以下三个阶段：
第一阶段：准备阶段
评估人员对纳入评估范围的负债构成情况进行初步了解，设计了初步评估技术方案和评估人员配备方案；向被评估单位提交评估资料清单和评估申报明细表，按照资产评估准则的要求，指导被评估单位准备评估所需资料和填写负债评估申报明细表。
第二阶段：现场调查阶段
1.核对账目：根据被评估单位提供的负债评估申报明细表，首先与被评估单位的资产负债表相应科目核对使总金额相符；然后与被评估单位的负债明细账、台账核对使明细金额及内容相符；最后按照重要性原则，对大额负债核对了原始记账凭证等。
2.资料收集：评估人员按照重要性原则，根据各类负债的典型特征收集了评估基准日的采购合同与发票、职工薪酬制度、完税证明，以及部分记账凭证等评估相关资料。
3.现场访谈：评估人员向被评估单位相关人员调查了解了采购的
商业信用情况；调查了解了负担的税种、税率与纳税制度情况；调查
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了解了员工构成与职工薪酬制度情况等。
第三阶段：评定估算阶段
根据各类负债的特点，遵照评估准则及相关规定，分别采用适宜的评估方法，确定其在评估基准日的市场价值，并编制相应的评估明细表和评估汇总表，撰写负债评估技术说明。
(三)评估方法
1.短期借款
短期借款账面值 25,000,000.00元，核算内容为被评估单位向中国农业银行园区科技支行和中国银行苏州工业园区支行等借入的期限在 1年以下（含 1年）的 8项担保借款及信用借款。
评估人员查阅了借款合同及保证合同，抽查了有关会计记录，经核实，账务记载真实、利息支付及时，以核实后的账面值作为评估值，故评估值为 25,000,000.00元。
2.应付账款
评估基准日应付账款账面价值 6,145,064.55元。核算内容为被评估单位因经营活动应支付的款项。具体包括土地租赁费、材料费和维修费等。
评估人员向被评估单位调查了解了合作及结算模式，按照重要性原则，对大额的应付账款进行了函证，并对相应的合同进行了抽查。
应付账款以核实无误后的账面价值作为评估值。
应付账款评估值为 6,145,064.55元。
3.预收款项
评估基准日预收款项账面价值 30,073,758.33元。核算内容为被评估单位向客户预先收取的苗木销售款。
评估人员查阅了被评估单位与客户之间签订的销售合同，以及评估基准日预收款项的记账凭证。预收款项以核实无误后的账面价值作为评估值。
预收款项评估值为 30,073,758.33元。
4.应付职工薪酬
评估基准日应付职工薪酬账面价值 807,318.14元。核算内容为
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被评估单位根据有关规定应付给职工的各种薪酬，包括：工资、奖金及公积金等。
评估人员向被评估单位调查了解了员工构成与职工薪酬制度等，核实了评估基准日最近一期的职工薪酬支付证明，以及评估基准日应付职工薪酬的记账凭证。应付职工薪酬以核实无误后的账面价值作为评估值。
应付职工薪酬评估值为 807,318.14元。
5.应交税费
评估基准日应交税费账面价值 439,134.31元。核算内容为被评估单位按照税法等规定计算应交纳的各种税费，包括：所得税、印花税等。
评估人员向被评估单位调查了解了应负担的税种、税率、缴纳制度等税收政策。查阅了被评估单位评估基准日最近一期的完税证明，以及评估基准日应交税费的记账凭证等。应交税费以核实无误后的账面价值作为评估值。
应交税费评估值为 439,134.31元。
6.应付利息
评估基准日应付利息账面价值 107,311.39元。核算内容为被评估单位按照合同约定应支付的利息。
评估人员取得了各笔借款的借款合同、贷款对账单、评估基准日最近一期的结息证明等，逐笔核对了借款金额、借款期限和借款利率，以及被评估单位评估基准日应付利息的记账凭证等。应付利息以核实无误后的账面价值作为评估值。
应付利息评估值为 107,311.39元。
7.其他应付款
评估基准日其他应付款账面价值 27,119,502.27元，主要为员工报销款、业务招待费、六合园区及内部往来款等。
评估人员向被评估单位调查了解了其他应付款形成的原因，按照重要性原则，对大额的其他应付款进行了函证，并对相应的合同进行了抽查。其他应付款以核实无误后的账面价值作为评估值。
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其他应付款评估值为 27,119,502.27元。
(四)评估结果
流动负债评估结果如下表：
流动负债评估结果汇总表
金额单位:人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|科目名称|账面价值|评估价值|增值额|增值率%|
|短期借款|25,000,000.00|25,000,000.00|0.00|0.00|
|应付账款|6,145,064.55|6,145,064.55|0.00|0.00|
|预收款项|30,073,758.33|30,073,758.33|0.00|0.00|
|应付职工薪酬|807,318.14|807,318.14|0.00|0.00|
|应交税费|439,134.31|439,134.31|0.00|0.00|
|应付利息|107,311.39|107,311.39|0.00|0.00|
|其他应付款|27,119,502.27|27,119,502.27|0.00|0.00|
|流动负债合计|89,692,088.99|89,692,088.99|0.00|0.00|

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第四章收益法评估技术说明
一、宏观、区域经济因素分析
(一)国家宏观经济发展状况
初步核算，2015年一季度国内生产总值 140667亿元，按可比价格计算，同比增长7.0%。分产业看，第一产业增加值 7770亿元，同比增长3.2%；第二产业增加值 60292亿元，增长6.4%；第三产业增加值 72605亿元，增长7.9%。从环比看，一季度国内生产总值增长1.3%。
一季度，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长6.4%。分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长1.7%，集体企业增长2.4%，股份制企业增长7.4%，外商及港澳台商投资企业增长4.3%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长3.2%，制造业增长7.2%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长2.3%。分产品看，564种产品中有 333种产品产量同比增长。一季度规模以上工业企业产销率达到97.2%。规模以上工业企业实现出口交货值 26287亿元，同比增长2.9%。3月份，规模以上工业增加值同比增长5.6%，环比增长0.25%。
1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额 7452亿元，同比下降4.2%。规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为 85.55元，主营业务收入利润率为4.9%。
一季度，固定资产投资（不含农户）77511亿元，同比名义增长13.5%（扣除价格因素实际增长14.5%）。其中，国有控股投资 23611亿元，增长14.4%；民间投资 50349亿元，增长13.6%，占全部投资的比重为65%。分产业看，第一产业投资 1553亿元，同比增长32.8%；
第二产业投资 31361亿元，增长11.0%；第三产业投资 44597亿元，增长14.7%。从到位资金情况看，一季度到位资金 102672亿元，同比增长6.8%。其中，国家预算资金增长11.0%，国内贷款下降3.7%，自筹资金增长11.3%，利用外资下降33.5%。一季度新开工项目计划总投资 58372亿元，同比增长6.1%。从环比看，3月份固定资产投资
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（不含农户）增长1.04%。
一季度，居民消费价格同比上涨1.2%。其中，城市上涨1.2%，农村上涨1.0%。分类别看，食品价格同比上涨1.9%，烟酒及用品下降0.5%，衣着上涨2.9%，家庭设备用品及维修服务上涨1.2%，医疗保健和个人用品上涨1.7%，交通和通信下降1.8%，娱乐教育文化用品及服务上涨1.2%，居住上涨0.7%。在食品价格中，粮食价格上涨2.8%，油脂价格下降5.1%，猪肉价格下降1.7%，鲜菜价格上涨1.4%。
3月份，居民消费价格同比上涨1.4%，环比下降0.5%。一季度，工业生产者出厂价格同比下降4.6%，3月份同比下降4.6%，环比下降0.1%。一季度，工业生产者购进价格同比下降5.6%，3月份同比下降5.7%，环比下降0.3%。
(二)区域因素分析
1.苏州市地理因素
苏州，古称吴，简称为苏，又称姑苏、平江等，位于江苏省南部，东临上海，南接浙江，西抱太湖，北依长江。苏州市区中心地理坐标为北纬31°19’，东经120°37’。
全市地势低平，平原占总面积的55%，苏州分别隶属于两个一级的自然地理区：长江三角洲平原地区和太湖平原地区，分属于 4个二级自然区：沿江平原沙洲区、苏锡平原区、太湖及湖滨丘陵区、阳澄淀泖低地区。苏州属于亚热带季风海洋性气候，四季分明，气候温和，雨量充沛。年均降水量 1100毫米，年均温15.7℃，1月均温2.5℃。
7月均温28℃。
至 2013年年底，苏州全市总户籍人口数为 6538372人，全市流动人口登记数为 6538536人。户籍人口中，男性为 3215645人，女性为 3322727人。2013年全市出生 67396人，死亡 44478人。
2.苏州市经济发展状况
截至目前，苏州市辖 5个市辖区：姑苏区（苏州国家历史文化名城保护区）、虎丘区、吴中区、相城区、吴江区；4个县级市：常熟市、张家港市、昆山市、太仓市。全市共设 40个街道和 55个镇，其中苏州市区设 37个街道和 22个镇。
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经苏州市统计局、国家统计局苏州调查队公布的数据显示，2015年一季度，苏州市实现公共财政预算收入 405.6亿元，同比增长7.2%;工业总产值 8240亿元，与去年同期持平。其中规模以上工业产值 6902亿元，同比增长0.9%，增幅较去年全年提高 0.6个百分点;工业用电量 236.4亿千瓦时，同比增长3.1%;社会消费品零售总额 1132亿元，同比增长8.6%。一季度市区居民消费价格总水平同比上涨1.6%。一季度城镇新增就业 3.5万人，3月末城镇登记失业率1.94%。
苏州市结构调整稳步推进。先进制造业增长良好，一季度制造业新兴产业实现产值 3292亿元，增长3.3%，占规模以上工业产值的47.7%，比去年同期提高 1.3个百分点，其中新能源、生物技术和新医药、智能电网和物联网产业、新型平板显示产业产值同比分别增长8.1%、10.4%、7.5%和6.8%，优质产能正在成为稳增长的重要支撑。
服务业发展稳定，一季度服务业税收收入同比增长12.3%，高于全市税收收入平均增速 4.7个百分点，服务业税收收入占比40.3%，同比提高 1.7个百分点，服务业对税收收入增长的贡献达63%。投资结构继续优化，一季度全市高新技术产业、工业新兴产业和技术改造投资占工业投资的比重分别为32.4%、54.9%和64.2%，同比分别提高5.8、 7.1和 2.0个百分点，服务业投资占比63.6%，同比提高 4.3个百分点。
增长动力有序转换。创新驱动、新型业态等新动力孕育发展，科技支撑和技术引领作用不断增强。1～2月，全市专利申请量 1.1万件，同比增长15.7%;专利授权量 9975件，同比增长36.9%。2月末有效发明专利 2.1万件，同比增长31.9%。一季度全市规模以上工业实现新产品产值同比增长5.8%，比规模以上工业产值增速高 4.9个百分点，占规模以上工业产值的16.3%。电子商务、网络购物、物流配送等新型业态在扩大消费、促进转型中的作用进一步增强。一季度，全市限额以上批发零售单位实现网上零售额同比增长22.4%，全社会快递业务总收入 17.5亿元，同比增长29.5%。
市场主体活力增强。3月末，全市私营企业 31.1万户，同比增长20.4%;私营企业注册资金 1.27万亿元，增长30.2%，增速同比分
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别提高 8.1和 17个百分点。其中 3月新增私营企业 4835户，新增注册资金 187.5亿元，同比分别增长19%和146.1%。
二、行业分析
枫彩生态是一家集绿化苗木培育、种植、销售、新品种开发以及四季彩色生态观光园建设、开发、运营为一体的高科技农业企业。党的十八大提出，大力推进生态文明建设，把生态文明建设融入我国经济建设、政治建设、文化建设、社会建设各方面和全过程，努力建设美丽中国，实现中华民族永续发展。花卉苗木种植产业既是美丽的公益事业，又是新兴的绿色朝阳产业。
(一)行业发展现状及趋势
1．行业发展现状
(1)绿化观赏苗木行业近年来保持稳步发展
进入 21世纪后，我国花卉产业规模稳步发展，生产格局基本形成，科技创新得到加强，市场建设初具规模，花文化日趋繁荣，对外合作不断扩大，对于绿化美化环境、调整产业结构、增加农民收入、扩大社会就业、提高人民生活质量、促进经济社会发展和生态文明建设等发挥了重要作用。
2008年以来，我国花卉行业及观赏苗木细分行业的发展情况如下：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2008年|2009年|2010年|2011年|2012年|2013年|
|种植面积（万公顷）|花卉行业整体|77.6|83.41|91.8|102.4|112.03|122.71|
||增长率|-|7.49%|10.06%|11.55%|9.40%|9.53%|
||观赏苗木|42.49|45.27|50.2|56.17|63.77|71.41|
||增长率|-|6.54%|10.89%|11.89%|13.53%|11.98%|
|销售额（亿元）|花卉行业整体|666.96|719.76|861.96|1,065.80|1,207.70|1,288.11|
||增长率|-|7.92%|19.76%|23.65%|13.31%|6.66%|
||观赏苗木|304.75|343.1|434.76|544.33|615.93|652.32|
||增长率|-|12.58%|26.72%|25.20%|13.15%|5.91%|

数据来源：农业部、中国花卉协会。
由上表可见，近年来我国花卉行业及观赏苗木细分行业的种植面积、销售额均保持持续增长，其中观赏苗木种植面积增长速度快于花
卉行业整体增速，销售额保持在行业整体销售额50%左右，是花卉行
业重要的细分行业。
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从长远发展来看，不论是生态文明建设、美丽中国建设、新型城镇化建设还是人民生活质量需求、城乡环境改善、国土绿化保护等都需要大量花卉苗木产品，花卉及观赏苗木市场具有广阔的发展空间。
根据国家林业局制定的《全国花卉产业发展规划（2011-2020年）》提出的发展目标，到 2015年花卉种植总面积稳定在 130万公顷左右；
销售额达到 1,700亿元；2016-2020年，花卉生产面积继续稳定在 130万公顷左右，产业结构更趋合理，花卉生产用地逐步向不适宜粮食生产的非农业用地和城郊转移。据此测算，绿化观赏苗木 2015年市场规模约为 850亿元。未来随着人们生活质量的不断提高，产品需求亦将不断升级，高品质的观赏苗木产品会受到市场更多的青睐，市场规模有望持续扩大。国内彩色苗木生产起步相比发达国家较晚，从 20世纪 80年代才开始得到重视并进行彩色绿化苗木品种的发展与培育。截至 2014年，国内彩色苗木在整个绿化工程中使用的比例不足3%，而国外一些国家已达到35%，经行业专家预测，国内彩色苗木使用未来可占到绿化苗木总量的15-20%，彩色苗木行业的发展空间巨大，市场前景广阔。
(2)高档观赏苗木市场处于结构性、阶段性供求失衡阶段
随着人们生活水平的提高，绿化观念也发生深刻的变化，逐渐由单一的‚绿色海洋‛向四季交替变化的‚色彩缤纷世界‛转变，彩色苗木作为新兴观赏苗木品种的一部分，由于良好的观赏价值被市场快速接受，在绿化观赏苗木行业中的地位越来越突出。
绿化工程期望园林景观效果立竿见影，且对苗木有特定质量和专类需求，市场对大规格苗、高品质苗、色彩丰富的彩色特色树种需求量很大，但因其培育周期长、资金投入大、管理技术要求较高，散户缺乏资金投入、市场需求信息渠道及市场预测能力，使该类苗木生产量相对不足，绿化需求缺口大，现状在短期内难以改变。
以枫彩生态主营产品秋红枫为例，目前即处于结构性、阶段性供求失衡阶段。结构性供求失衡主要是指目前北美红枫幼苗供应规模较大，市场供求不紧张，幼苗价格难以提升，但由于近几年国内企业才实现组培大规模繁育，同时能解决病虫害的企业尚不多，因此在大规
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模组织培育前种植的北美红枫数量较少，考虑其生长周期，目前国内大型北美红枫数量较少，价格较高；阶段性失衡是指由于北美红枫近几年市场需求出现增长，掌握组织培育技术的企业尚不多，同时多数企业实现组织培育大规模生产的时间较短，因此目前处于北美红枫的景气高点，但随着近几年通过组织培育繁殖的幼苗长成后进入市场，预计未来市场供求紧张关系将缓解。
(3)园林绿化建设的持续升温带动绿化观赏苗木行业发展
随着我国城市化进程的加速推进和城市群的蓬勃兴起，加强城市绿化美化，完善城市生态功能，消减工业‚三废‛、噪音污染、钢筋水泥丛林和热岛效应带来的‚城市病‛，建设森林城市、园林城市和宜居城市，成为市民的普遍愿望，得到政府的高度重视。党的十八大将‚美丽中国‛首次作为执政理念提出，2013年 11月 15日公布的《中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》进一步将生态环境建设提高到战略高度。
此外，随着我国经济社会的发展，温饱问题基本解决，人们不再仅仅满足于衣食住行等物质生活的需要，而是越来越追求更加丰富的文化休闲等精神生活。与生态园林相关的旅游、观光、休闲、体验、教育、会展、婚庆、节日、文化、艺术等活动蓬勃开展，越来越受到人们的青睐。2011年 8月 30日，国家林业局发布的《林业发展‚十二五‛规划》提出：‚十二五‛期间，要加快发展森林旅游业，大力打造休闲度假、登山、漂流、滑雪、科考探险、养生、科普教育、民俗体验等特色森林旅游产品，增强森林旅游在旅游市场的竞争力和知名度；2013年 2月 2日，国务院发布《国民旅游休闲纲要》，提出将旅游业发展成为战略性产业的要求；2014年 8月 9日，国务院发布《关于促进旅游业改革发展的若干意见》，并于 2015年 1月 21日发布其任务分解表，明确提出四十多条改革意见，分别从简政放权、改善交通、提高信息化水平、给予财政扶持等相关方面促进旅游业发展。
上述因素导致园林绿化建设持续升温，近年来，各级政府部门及相关基础设施投资建设主体对园林绿化的投资持续增加，根据《中国
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统计年鉴》，城市公园绿地面积从 2008年的 35.95万公顷增加到 2013年的 54.74万公顷，年复合增长率8.77%；全国城镇环境基础设施建设投资中园林绿化的投资额从 2008年的 823.92万元增长至 2013年的 2,234.90万元，年复合增长率22.09%。随着城市园林绿化进程的不断推进，园林绿化投资额将持续增加，为绿化苗木行业提供广阔发展空间。
2．行业发展趋势
(1)生态理念逐渐渗入到园林绿化建设
近年来，环保意识不断深入人心，政府以及城市居民进一步意识到园林绿化对于城市环境净化、美化的重要性。随着社会的进步和人民生活水平的提高，我国已将城市园林绿化的发展水平提到保护生态平衡的高度来认识，2012年，住建部对《国家园林城市申报与评审办法》、《国家园林城市标准》中生态园林城市部分进行了修订，形成并印发了《生态园林城市申报与定级评审办法》、《生态园林城市分级考核标准》，进一步推动了园林绿化的发展和升级。
未来园林绿化建设理念逐渐将向注重生态环保转变，在兼顾绿化、美化环境的同时，通过因地制宜、适地适栽，实现人文景观和自然景观的有机结合。对绿化苗木的选择亦将在考虑其美化效果的基础上，更加注重其生态接受性、耐受性及去除污染物能力等性能。
(2)PPP模式为园林绿化企业提供发展契机
2014年下半年以来，政府陆续推出多项促进 PPP模式的政策： 2014年 9月 23日，财政部发布了《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》，明确尽快形成有利于促进政府和社会资本合作模式（PPP）发展的制度体系；2014年 11月 26日，国务院发布《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》，提出了吸引社会投资的 7大重点领域和相应的政策措施，并制定了详细的政策推进时间表；2014年 11月 29日，财政部发布了《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》，11月 30日，财政部又发布了《关于政府和社会资本合作示范项目实施有关问题的通知》，发布‚政府和社会资本合作示范项目名单‛，共 10个领域 30
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个项目，包括‚柘林湖湖泊生态环境保护项目‛、‚南明河水环境综合整治二期项目‛等 2个新建环境综合治九江市理项目。相对于原有 BT模式，政府从原有债务方转变为权益方，而且政府往往以非现金形式出资，其在态度上更加积极，行政资源会更加向项目倾斜，以保证项目稳定的现金流。PPP模式崛起将改变园林行业的商业模式，园林企业有望从政府‚融资工具‛角色转变为‚合作伙伴‛。截至目前，普邦园林、棕榈园林、东方园林、岭南园林、铁汉生态等多家园林行业上市公司均公告了签署 PPP项目合作协议的相关事项。
(3)绿化观赏苗木行业整合进程不断加快
我国绿化观赏苗木种植业生产规模呈持续快速增长趋势，但是从供需匹配结构来看，存在品种规格供应单调与需求多样化、内在质量整体不高与需求要求较高、苗木成活率低与需求存活率高、一致性低与需求一致性强之间的矛盾，目前我国绿化观赏苗木供应状况难以完全、充分满足绿化工程用苗需求。
随着绿化观赏苗木种植行业内优势龙头企业的崛起并不断发展壮大，巩固和扩大市场竞争地位，推动产业结构优化和内部整合，促进行业集中度的提高，行业整体生产作业方式由小规模、分散化转变为现代化、工厂化、规模化，绿化观赏苗木种植业的苗木供应质量、效率得到极大提高，与绿化工程用苗需求更加匹配，苗木供需矛盾将得到有效解决。
(4)苗木行业的发展方向
对应苗木行业的产品定位、种植和销售，跟据行业发展的现状，目前苗木行业正向着良种化、设施化、专业化和网络化发展。
①良种化
1)选择国家、地方审定或经过实践检验的良种。
因为良种有更好的观赏性、抗逆性，有更强的市场生命力。目前苗木行业过于关注少数几个种类，如速生、彩叶等，对于黄连木、红果冬青、文冠果、苦楝、元宝枫、乌桕、枫香等有潜力的乡土树种关注不够，也很少有人再从这些种类中选育良种，使用的还是老树种。
还要注意的一点是良种也是有期限的，有些以前的良种会随着时
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间的改变、人们需求的变化不再是良种。像不久前北京公布了《北京市主要常规造林树种目录》，以前作为良种的北京杨、加拿大杨、黑杨等 10多个品种退出了北京绿化舞台，新加入麻栎、花楸、蒙椴、枫杨等树种。
2)绿化趋势是多样性、群落性和生态性，功能性树种将会受到重视。
功能性树种主要分为：利用人们的审美猎奇心理，选育生产干、枝、花、叶、姿奇特的品种;抗旱、节水、少病虫害、抗污染的具有环保内涵的乡土植物;耐旱、抗寒、耐热、抗盐碱等抗逆性强，有防护效果，能在立地条件较差的地区绿化的树种;面向特殊绿化空间的抗性强、生长慢、低维护的树种;满足新农村建设需要，兼具生态效益的经济林树种。
随着国家对环境治理力度加大，功能树种市场也将越来越大，像北京一些单位就展开了吸收 PM2.5树种的选育工作，这将来是一个很大的卖点。
美国德州农工大学园艺学教授查尔斯•霍尔博士说，当前大多数欧美城市选择花卉的原则，第一就是功能性原则，花卉品种必须具备一定的功能价值，如净化空气、降低噪音、减少城市光污染等。美国保尔集团总裁安娜•保尔认为，在全世界范围内，消费者看待花卉的方式正在转变，功能性、实用性已经与视觉美占据了同等重要的位置。
人们衡量一种花卉价值的标准，将从简单的‚美丽或不美丽‛，转到它是否会给室内带来更清洁的空气，能否让庭院更加易于打理，能不能摘下几片叶子给蔬菜沙拉来点不一样的味道。
②设施化
1)设施化是降低成本、提高效率的有效措施。
比如苗圃里安装一套灌溉设备，随时可以浇灌，而且可以根据天气和苗木生长情况‚按需供给‛，比传统的大水漫灌更科学合理。现在一些地区长期干旱的天气越来越频繁，有灌溉设施后，通过抽取地下水，可有效避免旱灾。日本人工很贵，苗圃用工很少，一般就几个人，主要靠机械提高效率。苗圃大的设备有搅拌机、装盆机、起苗机、
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吊车等，小的有打药机、梯子、修剪工具、绑缚苗木的塑料杆等，浇水都是喷灌或滴灌。
2)没有设施化就没有真正的标准化。
现在越来越多的苗圃提出或正在实施标准化生产，但这只是‚粗线条‛的标准化。原因很简单，在生产过程中人为因素的影响太大了，比如土地肥力不均、树坑大小不一、修剪工人手法各异等，都会对树木生长造成不同的影响。要想进一步提高标准化程度，就需要大量使用各类机械、设施，减少因人工操作产生的差异。
以我国现有的加工制造水平，做出苗圃专用的设备设施并不是很难，只要苗圃和加工制造企业多合作，是有能力制造出性价比高、实用性强的机械的。行业对此的重视程度也不够。谁能在这方面有突破，谁就能取得成本控制上的主动。
③专业化
苗木行业的专业化最重要的两点是科学化和精细化。
当前我国苗木行业进入门槛低，苗木质量参差不齐，因为绿化市场没有严格的质量验收规范，所以各种质量的苗子都能卖出去。近几年资金进来了，苗圃面积上去了，但很多人的经营方法和理念上仍存在不少问题，较之前几波苗圃扩张，除了株行距拉开有所改进、一些较有特色的专类苗圃出现之外，目标定位、品种及其适应性、商品化标准、投入产出周期、市场容量、种植管理技术与操作能力、打通销售渠道等诸多方面均未见改善，仍有所欠缺。
与发达国家相比最能说明问题。像日本很注意最基础的东西，最突出的是苗圃地的土壤。日本地栽苗的土壤，有点像我国种蔬菜的土壤，有机质含量很高。肥料用的是苗木专用的缓释肥。意大利的万木奇公司使用的是无菌种苗、石子铺层阻隔地下病菌传播及科学的水肥管理等措施。结果他们苗圃的病虫害非常少，而我国离开农药就没法种苗子。
④网络化
网络化的重要性体现在行业各产业环节的衔接上。
产销脱节、设计施工用苗不协调，是园林花木行业多年的痼疾，
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病因就在于各产业间缺少‚桥梁‛。园林花木行业整体科技水平不高，科技支撑薄弱，可就是有限的科研力量，因为体制等方面原因，也不能很好地用到生产上，实在可惜。还有很多大苗圃头痛的销售问题，也是因为产销间缺乏好的平台，作为一股主要销售力量的花木经纪人也多是区域性的，尚未形成全国性网络。网络化还有一层意思是对互联网的应用，在消费品市场这个已经很成熟。花木行业因为产品标准化、运输等问题，电子商务发展缓慢。
(二)影响行业发展的因素分析
1．有利因素
(1)国家政策支持绿化苗木种植行业发展
绿化观赏苗木行业属于农业种植行业，我国政府历来高度重视农业问题，2006年至 2015年的十年间，有九年的中央‚1号文件‛均专门针对农业发展，推出一系列扶持政策。此外，在税收方面给予了农业企业较大优惠政策，根据《中华人民共和国增值税暂行条例》、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》相关规定，企业销售自产的绿化苗木免征增值税、营业税。上述各项涉农优惠政策对发展农业的积极支持将有力促进我国绿化苗木种植业的发展。
同时，国家出台了一系列和园林绿化相关的政策：2007年，国家提出了‚建设生态文明，基本形成节约能源资源和保护生态环境的产业结构、增长方式、消费模式‛的建设理念；2011年 3月，《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》提出‚绿色发展‛的概念，加快构建‚资源节约型、环境友好型‛社会；2011年 3月，《产业结构调整指导目录》（2011年本）将‚城镇园林绿化及生态小区建设‛列为鼓励类产业；2012年 11月，中国共产党第十八次全国代表大会报告明确指出，要大力推进生态文明建设，加大自然生态系统和环境保护力度，把生态文明建设放在突出地位，融入经济建设、政治建设、文化建设、社会建设各方面和全过程，努力建设美丽中国，实现中华民族永续发展；2012年 11月，住建部发布《关于促进城市园林绿化事业健康发展的指导意见》（建城[2012]166号），提出采取各种有效措施，加强城市园林绿化规划设计、建设和管理，促进城市
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园林绿化事业健康、可持续发展；2013年 3月，住建部出台《‚十二五‛绿色建筑和绿色生态城区发展规划》，计划新建绿色建筑 10亿平方米，建设 100个绿色生态城区，鼓励房地产开发企业建设绿色住宅小区，2015年直辖市及东部沿海省市城镇的新建房地产项目力争50%以上达到绿色建筑标准；2015年 4月 25日，中共中央、国务院印发《关于加快推进生态文明建设的意见》，就生态文明建设作出全面专题部署，不仅明确了生态文明建设的总体要求、目标愿景、重点任务和制度体系，更加突出体现了战略性、系统性和可操作性。国家政策大力支持园林绿化产业的发展，对园林绿化行业产生了积极的引导作用，同时也为位于产业链上游的绿化苗木种植企业带来了良好的发展机遇。
(2)大气污染防治刺激各级政府园林绿化投资的热情
近年来，大气污染愈发严重，特别是雾霾天气已影响全国大部分地区。2013年 9月，针对日渐严重的雾霾天气，国务院公开发布《大气污染防治行动计划》，以 PM2.5为防治重点，确定 10条 35项具体大气污染防治措施，提出目标：‚经过五年努力，全国空气质量总体改善，重污染天气较大幅度减少；京津冀、长三角、珠三角等区域空气质量明显好转。力争再用五年或更长时间，逐步消除重污染天气，全国空气质量明显改善‛。2014年 4月，十二届全国人大常委会第八次会议表决通过了《环保法修正案》，这部中国环境领域的基本法律完成了 25年来的首次修订，在处理力度、执法手段加大加严，对地方政府、领导干部的约束增加。植物有吸收各种有毒有害气体和净化空气的功能，城市绿化是大气污染防治的一种经济有效的措施。在未来大气污染防治行动计划实施期间，各级政府势必会加大对园林绿化的投资力度。
(3)城镇化进程不断推进为园林绿化投资打开新的市场
根据国家统计局的统计数据，截至 2013年末，我国的城镇化率达到53.7%，与发达国家平均80%的城镇化率相比，存在很大的发展空间。2013年公布的《国务院关于城镇化建设工作情况的报告》指出未来除了继续发展京津冀、长江三角洲和珠江三角洲三个世界级城
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市群以外，将打造包括哈长、呼包鄂榆、太原、宁夏沿黄、江淮、北部湾、黔中、滇中、兰西、乌昌石在内的 10个区域性城市群。2014年 3月，中国中央、国务院印发《国家新型城镇化规划（2014－2020年）》，提出目前我国常住人口城镇化率为53.7%，户籍人口城镇化率只有36%左右，不仅远低于发达国家80%的平均水平，也低于人均收入与我国相近的发展中国家60%的平均水平，还有较大的发展空间。
城镇人口持续增加带来公共绿地的需求成为城市园林发展的坚实基础。
(4)生活品质的提升影响城市绿化观念的改变
随着生活水平的提高，人们更注重生活品质的提升，不再仅仅满足于衣食住行等物质生活的需要，而是越来越追求更加丰富的文化休闲等精神生活，与生态园林相关的旅游、观光、休闲、体验、教育、会展、婚庆、节日、文化、艺术等活动蓬勃开展，城市生态园林越来越受到人们的青睐。同时，社会对绿化观念也发生深刻的变化，传统的绿色植物只‚绿‛不‚美‛、绿化形式比较单调，已经不能满足人们对城市绿化环保、生态、美感的需求。城市绿化不仅是简单的植树种草，还要求因地制宜、适地适栽，实现人文景观和自然景观的有机结合，并伴以丰富的环境色彩，逐渐由单一的‚绿色海洋‛向四季交替变化的‚色彩缤纷世界‛转变。彩色苗木的应用不但丰富了园林植物材料的种类，又提升了园林风景的品味，对于构建新型生态园林城市具有重大的意义，有着非常广阔的应用前景。
(5)城市周边花木观赏旅游日渐受到青睐
①大城市周边游市场日趋火热
近年来，城市周边短途旅游市场增长迅速，这一趋势是由中国人口特征和中国休假制度所决定的。
a、城市人口出行热情高涨，需求日趋多元化
与许多发展中国家一样，中国经济发展存在区域性的不平衡。政府机构、公共设施和第二、第三产业主要聚集在大、中型城市。这些领域的从业人员文化水平相对较高，平均收入也相对较高。根据社科文献出版社和上海社科院于 2012年发布的《国际城市发展报告》，
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到 2020年，中国中产阶级的人数将占到人口总数的40%，主要集中在大、中型城市。与广大农村人口相比较，我国城市人口的消费能力较强，旅游消费需求也更加旺盛。
世界旅游组织研究表明，当人均 GDP达到 2,000美元时，旅游将获得快速发展；当人均 GDP达到 3,000美元时，旅游需求出现爆发性需求；当人均 GDP达到 5,000美元时，步入成熟的度假旅游经济，休闲需求和消费能力日益增强并出现多元化趋势。2012年中国人均 GDP为 6,000美元，2014年，主要城市的人均 GDP已经超过 10,000美元。
针对城市人口的旅游市场将迎来高速增长和多元化发展并行的阶段。
在这一趋势下，针对城市人口的旅游市场呈现出高速增长的趋势，其中，城市周边游的增速又最为突出。以北京地区为例，2010年北京市居民在京及周边旅游人次为 6,120万次，总消费达 183亿元，2011年更是突破了 8,000万人次，总消费达 245亿元，增长超过30%。
b、我国休假制度限制了城市人口的旅游范围
首先，与建立了成熟的带薪休假制度的西方国家不同，我国的假期主要以双休日和短假期为主。根据有关研究的统计，欧美等劳动保障制度相对完善的西方国家的法定休息日通常在每年 10天以上，法定带薪休假日在每年 10天至 30天。而中国的法定休息日为每年 12天，普通劳动者的带薪休假时间为 5-10天/年，且常常得不到保障。
国内劳动者无法像与外国居民那样动辄选择行为期 10天以上的远程度假游，只能选择为期2－3天的短途游。从出游半径来看，一日游的旅游半径在 100-150公里左右，二日游的旅游半径在 200-300公里左右。因此，大城市周边游最能满足城市居民出行的时间要求。
综上所述，城市人口的旅游需求是旺盛的，而休假时间游限制了其出行的范围。在这双重因素的作用下，周边游市场的火热成了国内旅游市场的必然发展趋势。在未来两三年里，城市周边短途旅游市场将会迎来一个爆发式增长的阶段，城市人群也将会期待更具特色，更丰富的旅游产品选择来满足其周末、短假期的消费需求。
②国内花木观赏旅游的市场空间广阔
在国际旅游市场上，位于大城市周边的以彩色花木和景观园林为
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核心景观的景区也成为了知名等旅游胜地，例如位于荷兰阿姆斯特丹郊区的库肯霍夫花园（KeukenhofGarden）、位于加拿大温哥华周边的布查特花园（ButchartGarden）等。
从目前中国旅游市场的情况来看，旅游的核心产品在于景区（景点），即有专人管理的，具有观赏、游览、娱乐等功能的，能满足游客多种旅游需求的，游独立边界的区域。景区又分为自然景观类和人文景观类。目前，国内景区以自然景观类为主。
单纯从地理条件来讲，大城市周边的自然景观通常缺乏特色，在缺少地质奇观的情况下，观光价值有限。而彩色花木的种植对地质条件要求不高，可以独立成为具备观光价值的旅游资源。我国幅员辽阔，植物种类丰富，其中不乏成规模的、极具观赏价值的彩色花木。一直以来，国内游客有相约出行观赏花木的传统，彩色花木的观赏历来是旅游产品的重要组成部分。北京香山的红叶、武汉大学校园内的樱花、江西省婺源的油菜花、洛阳的牡丹花等都已成为当地标志性的旅游产品。每年，成千上万的游客在有限的观赏期内涌入景点，欣赏彩色花木的同时，也给景区和周边相关的旅游产业带来了客观的人气和收入。在此趋势的引导下，部分大城市的植物园市场火爆，部分城市和地区开始投资建设以彩色花木为核心资源的观光园林，或举办各类花卉节等，也取得了较好的市场效果。
2、不利因素
(1)绿化苗木种植业的行业集中度不高，产品科技含量低
我国从事绿化苗木种植的主体多是农户和苗圃，较为分散，受土地规模、资金实力与技术储备的约束，采取科学化、集约化、规模化现代经营方式少，品种结构调整带有一定盲目性和趋同性，容易造成部分产品在一定区域内结构性过剩。过度分散的经营模式，也限制了‚新、特、奇、优‛苗木品种的开发和现代农业种植技术的导入，产品科技含量低，产品的外观质量（如规格、株型等）、内在质量（如成活率、抗逆性等）均不高。
(2)资金瓶颈制约行业发展
绿化苗木的主要需求来自于绿化工程，苗木产品要达到用于绿化
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工程的要求，生产周期较长，导致企业存货资金占用较大，流动资金周转较慢，除少数龙头企业外，大多数企业规模较小、融资能力弱，主要通过自身的资金积累谋求发展。资金瓶颈已经成为行业整体发展的制约因素之一。
(三)进入行业的主要障碍
绿化观赏苗木行业的主要进入壁垒如下：
1、土地壁垒
土地是绿化观赏苗木种植企业最基本、最重要的生产要素。随着经济快速发展及城市化进程加快，土地的有限供应与需求旺盛的矛盾与日俱增，我国土地宏观调控政策日趋严苛。2004年 8月 28日第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议对《中华人民共和国土地管理法》（以下简称‚《土地管理法》‛）进行了修正，修正后的《土地管理法》明确规定，‚禁止占用基本农田发展林果业和挖塘养鱼‛。2004年 12月 24日国务院下发《关于深化改革严格土地管理的决定》，进一步强调了严格保护基本农田的重要性，‚基本农田是确保国家粮食安全的基础……禁止占用基本农田挖鱼塘、种树和其他破坏耕作层的活动，禁止以建设‘现代农业园区’或者‘设施农业’等任何名义，占用基本农田变相从事房地产开发‛。2008年 10月，中共十七届三中全会通过《关于推进农村改革发展若干重大问题的决定》，提出‚永久基本农田‛的概念，要求‚划定永久基本农田，建立保护补偿机制，确保基本农田总量不减少、用途不改变、质量有提高‛。2014年 11月，国土资源部、农业部日前联合下发《关于进一步做好永久基本农田划定工作的通知》，要求在已有划定永久基本农田工作的基础上，将城镇周边、交通沿线现有易被占用的优质耕地优先划为永久基本农田，最大限度地保障粮食综合生产能力，确保实有耕地面积基本稳定和国家粮食安全。农业用地的稀缺性以及国家对基本农田的严格保护措施，导致苗木种植用地紧张。能否合法、经济、足额的取得生产经营所需土地资源是进入本行业也是约束企业进一步发展壮大的最主要障碍。
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2、资金壁垒
绿化苗木的主要需求来自于绿化工程，苗木产品要达到用于绿化工程的要求，生产周期较长，以枫彩生态秋红枫繁殖培育为例，以扦插技术培育需花费 3年时间才能长到 2米左右的可供销售规格，枫彩生态以组培技术培育也需要 1.5-2年，生产时间周期较长。较长的生产周期，导致企业存货资金占用较大，流动资金周转较慢，对绿化苗木企业的资金实力提出了较高的要求。
3、技术壁垒
绿化观赏苗木产品生产过程涉及到的生产技术较多，包括组培快繁、扦插培育、播种育苗、定植、修剪整形、断根处理、特殊施肥、病虫害防治、嫁接改良、促花促果等，上述技术整体组合并大规模运用于各个生产环节，特别是掌握将生苗变为熟苗、提高苗木品质及一致性、促进苗木快速生长等提高苗木经济价值的关键生产环节技术，需要企业有较强的技术支持与积累。此外，随着经济的发展及人们对居住环境要求的不断提高，市场需求向‚新、特、奇、优‛苗木产品的方向发展，要求苗木生产企业具备自主研发并产业化生产绿化观赏苗木新品种的技术实力。
4、北美红枫规模化生产壁垒
北美红枫等木本观赏植物传统培育方式为扦插、播种，近年来组培技术在国内外得以快速推广。尽管组培生产在环境控制、保留品系的优良性状等方面优势明显，但是通过组培方式规模化繁育的技术在国内并未被广泛掌握，规模化繁育、生产的壁垒仍未完全消除。此外，受乔木类植物较长生产周期限制，多数种植企业同一规格的苗木储备不足，难以满足大型园林建设项目批量采购的需求。新进入企业除需掌握规模化繁育技术之外，还需要经过相对较长的生产培育周期，才能储备大规格苗木产品，存在一定的市场竞争劣势。
(四)行业技术水平及发展方向
我国绿化苗木种植作为规模化产业发展的起步较晚，经过十多年的努力，行业技术进步显著，在新品种引进、选育、繁育、栽培管理等诸多技术领域取得了一定进展，具体包括品种培育技术、种苗繁育
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技术、成品栽培技术等。
我国绿化苗木种植行业科技发展方向及重点领域主要如下：(1)新品种选育，一是加强我国植物品种资源的收集、整理和开发利用；
二是利用传统育种方法与现代生物技术育种相结合培育新品种；三是有选择地引进推广国外优良品种。(2)主要病虫害检验检疫、发生规律、预测预报及综合防治技术和专用生物农药、生物肥料技术研究。
(3)研究推广苗木设施栽培及其配套技术。(4)进一步完善苗木质量标准体系和检测检验技术，加强苗木产品的质量监督。(5)提高苗木流通领域的科技含量。一方面研究流通过程中的苗木包装技术；另一方面提高流通过程中的物流、信息流的速度。
(五)行业的周期性、区域性和季节性
1.周期性
绿化观赏苗木行业与市政、地产园林绿化投资息息相关。市政园林绿化投资与当地的经济实力和发展水平关系密切，通常在经济发展态势良好时，在园林绿化方面的投资相对较大；地产园林绿化投资取决于房地产投资，由于中国房地产行业与宏观经济周期性相关行较强，与房地产开发紧密联系的地产园林会表现出一定的周期性。但由于园林绿化投资还受到政策导向、生态环境保护、城镇化进程、居民需求等多重因素影响，随着经济的快速发展和经济结构的优化，居民生活水平不断改善和生活品质逐步提升，园林绿化投资建设需求呈现刚性特点，导致绿化观赏苗木行业周期性相对不明显。
2.区域性
我国绿化观赏苗木种植行业的生产经营存在一定的区域性特征。
我国国土面积广阔，地形复杂，因各地气候、资源和区位市场条件的差异，不同地区适宜生产的苗木产品存在一定差异；此外，不同省份之间由于行业起步时间、产业发展规划及政策支持力度方面的不同，导致目前不同地区产业化发展水平、规模有较大差异。
3.季节性
不同生态习性苗木的最适宜播种育苗、扦插培育、移植时间及气候要求往往不同。我国北方地区冬季寒冷，不适合植物生长及园林绿
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化施工，冬季为生产经营淡季，季节性特征相对明显；南方地区气候较为温暖湿润，除异常气候对植物生长及园林绿化施工产生一定影响之外，季节性特征不明显。
三、被评估企业的业务分析
(一)被评估企业简介
1.企业名称：苏州枫彩生态农业科技集团有限公司
2.法定住所：苏州工业园区唯亭镇星澄路 9号
3.法定代表人：MICHAELTWANG
4.注册资本：15,042.4242万元
5.企业性质：有限责任公司
6.成立日期：2006年 7月 26日
7.主要经营范围：苗木培育、种植、销售及新品种开发。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
8.历史沿革：
2006年 7月，青岛蓝森环保科技有限公司（以下简称‚蓝森环保‛）出资设立青岛蓝森林业科技有限公司（以下简称‚蓝森林业‛）。
并取得有青岛工商局崂山分局核发的注册号为 370212018074830的《企业法人营业执照》，注册资本 100万元。
青岛振青会计师事务所有限公司对公司出资的注册资本进行了审验，并出具青振会内验字（2006）第 10-003号《验资报告》。
青岛蓝森林业科技有限公司设立时股权结构如下表所示：
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|青岛蓝森环保科技有限公司|100.00|100.00%|
|合计||100.00|100.00%|

 2008年 10月 25日，青岛蓝森林业科技有限公司申请变更公司名称为“青岛枫彩农业科技有限公司”（以下简称‚青岛枫彩‛）。2008年 11月 6日，青岛工商局崂山分局核准公司的更名申请，核发《企业法人营业执照》。
2009年 9月 10日，青岛枫彩股东会通过决议，同意公司注册资
本变更为 1000万元人民币。
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山东新华有限责任会计师事务所对公司新增注册资本的实收情况进行了审验，并出具鲁新会师内验字[2009]第 1-A170号《验资报告》，验证截至 2009年 9月 24日止，公司已将未分配利润 900万元人民币转增注册资本，变更后的实收资本为 1000万元人民币。
该次增资完成后，青岛枫彩股权结构如下表所示：
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|青岛蓝森环保科技有限公司|1000.00|100.00%|
|合计||1000.00|100.00%|

 2010年 5月 24日，蓝森环保与江苏昌盛阜创业投资有限公司（以下简称‚昌盛阜创投‛）、江苏通顺创业投资有限公司（以下简称‚通顺创投‛）签署《江苏昌盛阜创业投资有限公司、江苏通顺创业投资有限公司和青岛蓝森环保科技有限公司关于青岛枫彩农业科技有限公司的增资协议书》，同意昌盛阜创投和通顺创投分别向青岛枫彩增资 700万元，其中 56.22万元为增加的注册资本，增资溢价部分共计 1343.78万元计入公司资本公积，并经青岛枫彩股东会决议通过。立信会计师事务所有限公司对该次增资的实收资本情况进行了审验，并出具信会师报字（2010）第 24491号《验资报告》。
该次增资完成后，公司股权结构如下表所示：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|蓝森环保|1,000|94.68%|
|2|昌盛阜创投|28.11|2.66%|
|3|通顺创投|28.11|2.66%|
|合计||1,056.22|100.00%|

 2010年 6月 28日，青岛枫彩股东会通过决议，同意新增注册资本 47.07万元，由新股东王凯丽认缴 4.00万元、阮俊堃认缴 8.03万元、刘馨认缴 0.60万元、韩冰认缴 0.60万元、魏伟认缴 0.60万元、赵建国认缴 0.20万元、郭海波认缴 0.60万元、李克江认缴 0.60万元、高玉才认缴 0.20万元、郭宗元认缴 0.60万元、赵立波认缴 0.60万元、邵晓君认缴 0.40万元、徐小平认缴 20.00万元、沈玉将认缴 10.04万元。公司注册资本增至 1,103.29万元。立信会计师事务所有限公司对该次增资的实收情况进行了审验，并出具信会师报字
（2010）第 25253号《验资报告》。
该次增资完成后，公司的股权结构如下：
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|蓝森环保|1,000.00|90.64%|
|2|昌盛阜创投|28.11|2.55%|
|3|通顺创投|28.11|2.55%|
|4|徐小平|20.00|1.82%|
|5|沈玉将|10.04|0.91%|
|6|阮俊堃|8.03|0.73%|
|7|王凯丽|4.00|0.37%|
|8|刘馨|0.60|0.05%|
|9|韩冰|0.60|0.05%|
|10|魏伟|0.60|0.05%|
|11|郭海波|0.60|0.05%|
|12|李克江|0.60|0.05%|
|13|郭宗元|0.60|0.05%|
|14|赵立波|0.60|0.05%|
|15|邵晓君|0.40|0.04%|
|16|赵建国|0.20|0.02%|
|17|高玉才|0.20|0.02%|
|合计||1,103.29|100.00%|

 2010年 11月 25日，青岛枫彩股东会通过决议，决定新增注册资本 84.67万元，由新股东苏州工业园区弘丰创业投资有限公司（以下简称‚弘丰创投‛）认缴 40万元；由新股东刘崇建认缴 2.67万元；
由新股东徐华认缴 2.00万元；由原股东昌盛阜创投认缴 13.33万元；
由原股东通顺创投人家13.33万元；由原股东沈玉将认缴13.34万元。
溢价部分计入公司的资本公积。公司的注册资本增至 1187.96万元。
立信会计师事务所有限公司对该次增资的实收情况进行了审验，并出具信会师报字（2010）第 25673号《验资报告》。
该次增资完成后，公司的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|蓝森环保|1,000.00|84.18%|
|2|昌盛阜创投|41.44|3.49%|
|3|通顺创投|41.44|3.49%|
|4|弘丰创投|40.00|3.37%|
|5|沈玉将|23.38|1.97%|

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所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
|||||
|-|-|-|-|
|6|徐小平|20.00|1.68%|
|7|阮俊堃|8.03|0.67%|
|8|王凯丽|4.00|0.34%|
|9|刘崇建|2.67|0.22%|
|10|徐华|2.00|0.17%|
|11|刘馨|0.60|0.05%|
|12|韩冰|0.60|0.05%|
|13|魏伟|0.60|0.05%|
|14|郭海波|0.60|0.05%|
|15|李克江|0.60|0.05%|
|16|郭宗元|0.60|0.05%|
|17|赵立波|0.60|0.05%|
|18|邵晓君|0.40|0.03%|
|19|赵建国|0.20|0.02%|
|20|高玉才|0.20|0.02%|
|合计||1,187.96|100.00%|

 2011年 5月 23日，青岛枫彩股东会通过决议，决定新增注册资本 70.10万元，由新股东苏州盘实投资中心（有限合伙）（以下简称‚盘实投资‛）出资 2800.00万元认缴，溢价部分计入公司的资本公积。公司的注册资本增至 1258.06万元。立信会计师事务所有限公司对该次增资的实收情况进行了审验，并出具信会师报字[2011]第 50236号《验资报告》。
该次增资完成后，公司的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|蓝森环保|1,000.00|79.48%|
|2|盘实投资|70.10|5.57%|
|3|昌盛阜创投|41.44|3.29%|
|4|通顺创投|41.44|3.29%|
|5|弘丰创投|40.00|3.18%|
|6|沈玉将|23.38|1.85%|
|7|徐小平|20.00|1.59%|
|8|阮俊堃|8.03|0.64%|
|9|王凯丽|4.00|0.32%|
|10|刘崇建|2.67|0.21%|

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武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权
所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|11|徐华|2.00|0.16%|
|12|刘馨|0.60|0.05%|
|13|韩冰|0.60|0.05%|
|14|魏伟|0.60|0.05%|
|15|郭海波|0.60|0.05%|
|16|李克江|0.60|0.05%|
|17|郭宗元|0.60|0.05%|
|18|赵立波|0.60|0.05%|
|19|邵晓君|0.40|0.03%|
|20|赵建国|0.20|0.02%|
|21|高玉才|0.20|0.02%|
|合计||1,258.06|100.00%|

 2011年 8月 11日，青岛枫彩从青岛市崂山区迁至苏州工业园区，公司名称自动变更为苏州工业园区枫彩农业科技有限公司（以下简称‚苏州枫彩‛），公司注册地址变更为苏州工业园区星澄路 9号，法定代表人仍为MichaelTWang（王群力）。苏州园区工商局对该次迁址进行了登记备案，并核发了《企业法人营业执照》，注册号仍为370212018074830。
2011年 11月 9日，苏州枫彩股东会通过决议，决定新增注册资本 43.34万元，代表公司3.33%股权，由新股东广东信中利投资有限公司（以下简称‚信中利投资‛）出资 3000.00万元，其中认缴 43.34万元，溢价部分计入公司的资本公积。公司的注册资本增至 1301.40万元。立信会计师事务所有限公司对该次增资的实收情况进行了审验，并出具信会师报字[2011]第 50862号《验资报告》。
该次增资完成后，公司的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|蓝森环保|1,000.00|76.84%|
|2|盘实投资|70.10|5.38%|
|3|信中利投资|43.34|3.33%|
|4|昌盛阜创投|41.44|3.18%|
|5|通顺创投|41.44|3.18%|
|6|弘丰创投|40.00|3.07%|
|7|沈玉将|23.38|1.79%|

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武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权
所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
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|-|-|-|-|
|8|徐小平|20.00|1.53%|
|9|阮俊堃|8.03|0.61%|
|10|王凯丽|4.00|0.31%|
|11|刘崇建|2.67|0.21%|
|12|徐华|2.00|0.15%|
|13|刘馨|0.60|0.05%|
|14|韩冰|0.60|0.05%|
|15|魏伟|0.60|0.05%|
|16|郭海波|0.60|0.05%|
|17|李克江|0.60|0.05%|
|18|郭宗元|0.60|0.05%|
|19|赵立波|0.60|0.05%|
|20|邵晓君|0.40|0.03%|
|21|赵建国|0.20|0.02%|
|22|高玉才|0.20|0.02%|
|合计||1,301.40|100.00%|

 2012年 5月 15日，苏州枫彩股东会通过决议，同意股东郭宗元将其持有的苏州枫彩 0.60万元股权转让给魏伟；同意赵立波将其持有的苏州枫彩 0.60万元股权转让给许小东。
该次股权转让完成后，公司的股权结构如下：
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|蓝森环保|1,000.00|76.84%|
|2|盘实投资|70.10|5.38%|
|3|信中利投资|43.34|3.33%|
|4|昌盛阜创投|41.44|3.18%|
|5|通顺创投|41.44|3.18%|
|6|弘丰创投|40.00|3.07%|
|7|沈玉将|23.38|1.79%|
|8|徐小平|20.00|1.53%|
|9|阮俊堃|8.03|0.62%|
|10|王凯丽|4.00|0.31%|
|11|刘崇建|2.67|0.21%|
|12|徐华|2.00|0.15%|
|13|魏伟|1.20|0.09%|
|14|刘馨|0.60|0.05%|

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所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|15|韩冰|0.60|0.05%|
|16|郭海波|0.60|0.05%|
|17|李克江|0.60|0.05%|
|18|许小东|0.60|0.05%|
|19|邵晓君|0.40|0.03%|
|20|赵建国|0.20|0.02%|
|21|高玉才|0.20|0.02%|
|合计||1,301.40|100.00%|

 2012年 6月 5日，苏州枫彩股东会通过决议，决定由资本公积转增注册资本 10698.60万元，公司的注册资本增至 12,000.00万元。
立信会计师事务所有限公司对该次增资的实收情况进行了审验，并出具信会师报字[2012]第 113350号《验资报告》。
该次增资完成后，公司的股权结构如下：
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|蓝森环保|9,220.84|76.84%|
|2|盘实投资|646.38|5.38%|
|3|信中利投资|399.62|3.33%|
|4|昌盛阜创投|382.12|3.18%|
|5|通顺创投|382.12|3.18%|
|6|弘丰创投|368.83|3.07%|
|7|沈玉将|215.58|1.79%|
|8|徐小平|184.42|1.53%|
|9|阮俊堃|74.04|0.62%|
|10|王凯丽|36.89|0.31%|
|11|刘崇建|24.62|0.21%|
|12|徐华|18.44|0.15%|
|13|魏伟|11.06|0.09%|
|14|刘馨|5.53|0.05%|
|15|韩冰|5.53|0.05%|
|16|郭海波|5.53|0.05%|
|17|李克江|5.53|0.05%|
|18|许小东|5.53|0.05%|
|19|邵晓君|3.68|0.03%|
|20|赵建国|1.85|0.02%|

北京中企华资产评估有限责任公司 89
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所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
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|21|高玉才|1.85|0.02%|
|合计||12,000.00|100.00%|

 2013年 4月 18日，信中利投资与深圳睿信投资管理公司（以下简称‚睿信投资‛）签署《股权转让协议》，将其持有的苏州枫彩 399.62万元股权以 3,000.00万元的价格转让给睿信投资；盘实投资与何国梁和杨晨分别签署《股权转让协议》，将其持有的苏州枫彩 166.38万元股权以 1,081.09万元的价格转让给何国梁，将其持有的苏州枫彩 480.00万元股权以 3,118.91万元的价格转让给杨晨；王凯丽与张长清签署《股权转让协议》，将其持有的苏州枫彩 36.89万元股权以 99.60万元的价格转让给张长清；蓝森环保与王自兰、薛菲菲、王曰忠分别签署《股权转让协议》，将其持有的苏州枫彩 480.00万元股权以 1,296.19万元的价格转让给王自兰；将其持有的苏州枫彩 240.00万元股权以 648.10万元的价格转让给薛菲菲；将其持有的苏州枫彩 240.00万元股权以 648.10万元的价格转让给王曰忠。同日，苏州枫彩股东会作出决议，同意上述股权转让。
该次股权转让完成后，公司的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|蓝森环保|8,260.84|68.84%|
|2|杨晨|480.00|4.00%|
|3|王自兰|480.00|4.00%|
|4|睿信投资|399.62|3.33%|
|5|昌盛阜创投|382.12|3.18%|
|6|通顺创投|382.12|3.18%|
|7|弘丰创投|368.83|3.07%|
|8|薛菲菲|240.00|2.00%|
|9|王曰忠|240.00|2.00%|
|10|沈玉将|215.58|1.79%|
|11|徐小平|184.42|1.53%|
|12|何国梁|166.38|1.38%|
|13|阮俊堃|74.04|0.62%|
|14|张长清|36.89|0.31%|
|15|刘崇建|24.62|0.21%|
|16|徐华|18.44|0.15%|

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武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权
所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|17|魏伟|11.06|0.09%|
|18|刘馨|5.53|0.05%|
|19|韩冰|5.53|0.05%|
|20|郭海波|5.53|0.05%|
|21|李克江|5.53|0.05%|
|22|许小东|5.53|0.05%|
|23|邵晓君|3.68|0.03%|
|24|赵建国|1.85|0.02%|
|25|高玉才|1.85|0.02%|
|合计||12,000.00|100.00%|

 2013年 7月 10日，苏州枫彩股东会通过决议，同意将公司名称由‚苏州工业园区枫彩农业科技有限公司‛变更为‚苏州枫彩生态农业科技集团有限公司‛。2013年 10月 14日，苏州园区工商局核准了公司的更名申请，并办理了更名备案手续。
2013年 11月 15日，昌盛阜创投与深圳市博益投资发展有限公司（以下简称‚博益投资‛）签署《股权转让协议》，将其持有的枫彩生态 229.27万元股权以 1,490.27万元的价格转让给博益投资；通顺创投与博益投资签署《股权转让协议》，将其持有的 229.27万元股权以 1,490.27万元的价格转让给博益投资；弘丰创投与博益投资签署《股权转让协议》，将其持有的 221.29万元股权以 1,438.40万元的价格转让给博益投资；睿信投资与博益投资签署《股权转让协议》，将其持有的 399.62万元股权以 3,063.78万元的价格转让给博益投资；沈玉将与博益投资签署《股权转让协议》，将其持有的 129.35万元股权以 840.76万元的价格转让给博益投资；邵晓君与博益投资签署《股权转让协议》，将其持有的 3.68万元股权以 23.946万元的价格转让给博益投资。同日，枫彩生态通过股东会决议，同意上述股权转让。
该次股权转让完成后，公司的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|蓝森环保|8,260.84|68.84%|
|2|博益投资|1212.48|10.10%|
|3|杨晨|480.00|4.00%|

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所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
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|-|-|-|-|
|4|王自兰|480.00|4.00%|
|5|薛菲菲|240.00|2.00%|
|6|王曰忠|240.00|2.00%|
|7|昌盛阜创投|152.85|1.27%|
|8|通顺创投|152.85|1.27%|
|9|弘丰创投|147.54|1.23%|
|10|徐小平|184.42|1.53%|
|11|何国梁|166.38|1.38%|
|12|沈玉将|86.23|0.72%|
|13|阮俊堃|74.04|0.61%|
|14|张长清|36.89|0.31%|
|15|刘崇建|24.62|0.21%|
|16|徐华|18.44|0.15%|
|17|魏伟|11.06|0.09%|
|18|刘馨|5.53|0.05%|
|19|韩冰|5.53|0.05%|
|20|郭海波|5.53|0.05%|
|21|李克江|5.53|0.05%|
|22|许小东|5.53|0.05%|
|23|赵建国|1.85|0.02%|
|24|高玉才|1.85|0.02%|
|合计||12,000.00|100.00%|

 2014年 4月，昌盛阜创投与博益投资签署《股权转让协议》，将其持有的枫彩生态152.84万元股权以993.49万元的价格转让给博益投资；通顺创投与博益投资签署《股权转让协议》，将其持有的枫彩生态 152.84万元股权以 993.49万元转让给博益投资；弘丰创投与博益投资签署《股权转让协议》，将其持有的枫彩生态 147.54万元股权以 959.01万元的价格转让给博益投资；沈玉将与博益投资签署《股权转让协议》，将其持有的枫彩生态 86.23万元股权以 560.51万元的价格转让给博益投资。2014年 4月 1日，枫彩生态通过股东会决议，同意上述股权转让。
该次股权转让完成后，公司的股权结构如下：
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|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|

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武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权
所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
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|-|-|-|-|
|1|蓝森环保|8,260.84|68.84%|
|2|博益投资|1,751.95|14.60%|
|3|杨晨|480.00|4.00%|
|4|王自兰|480.00|4.00%|
|5|薛菲菲|240.00|2.00%|
|6|王曰忠|240.00|2.00%|
|7|徐小平|184.42|1.53%|
|8|何国梁|166.38|1.38%|
|9|阮俊堃|74.04|0.61%|
|10|张长清|36.89|0.31%|
|11|刘崇建|24.62|0.20%|
|12|徐华|18.44|0.15%|
|13|魏伟|11.06|0.09%|
|14|刘馨|5.53|0.05%|
|15|韩冰|5.53|0.05%|
|16|郭海波|5.53|0.05%|
|17|李克江|5.53|0.05%|
|18|许小东|5.53|0.05%|
|19|赵建国|1.85|0.02%|
|20|高玉才|1.85|0.02%|
|合计||12,000.00|100.00%|

 2014年 8月，博益投资与广州普邦园林股份有限公司（以下简称‚普邦园林‛）签署《股权转让协议》，将其持有的枫彩生态 1212.49万元股权以 8347.43万元的价格转让给普邦园林；蓝森环保与江珊签署《股权转让协议》，将其持有的枫彩生态 120万元股权以 250万元转让给江珊；蓝森环保与孙大华签署《股权转让协议》，将其持有的枫彩生态 120万元股权以 250万元的价格转让给孙大华。同日，枫彩生态通过股东会决议，同意上述股权转让。
该次股权转让完成后，公司的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|蓝森环保|8,020.84|66.84%|
|2|普邦园林|1212.49|10.10%|
|3|博益投资|539.46|4.49%|
|4|杨晨|480.00|4.00%|

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武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权
所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
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|-|-|-|-|
|5|王自兰|480.00|4.00%|
|6|薛菲菲|240.00|2.00%|
|7|王曰忠|240.00|2.00%|
|8|徐小平|184.42|1.53%|
|9|何国梁|166.38|1.38%|
|10|江珊|120.00|1.00%|
|11|孙大华|120.00|1.00%|
|12|阮俊堃|74.04|0.62%|
|13|张长清|36.89|0.31%|
|14|刘崇建|24.62|0.20%|
|15|徐华|18.44|0.15%|
|16|魏伟|11.06|0.09%|
|17|刘馨|5.53|0.05%|
|18|韩冰|5.53|0.05%|
|19|郭海波|5.53|0.05%|
|20|李克江|5.53|0.05%|
|21|许小东|5.53|0.05%|
|22|赵建国|1.85|0.02%|
|23|高玉才|1.85|0.02%|
|合计||12,000.00|100.00%|

 2014年 12月 16日，杨晨与西藏一叶商贸有限责任公司（以下简称‚西藏一叶‛）签署《股权转让协议》，杨晨将其持有的枫彩生态 360万元出资作价 2,340万元转让给西藏一叶。
该次股权转让完成后，公司的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|蓝森环保|8,020.836|66.8403|
|2|普邦园林|1,212.492|10.1041|
|3|博益投资|539.460|4.4995|
|4|王自兰|480.00|4.0000|
|5|西藏一叶|360.00|3.0000|
|6|王曰忠|240.00|2.0000|
|7|薛菲菲|240.00|2.0000|
|8|徐小平|184.416|1.5368|
|9|何国梁|166.38|1.3865|
|10|杨晨|120.00|1.0000|
|11|江珊|120.00|1.0000|
|12|孙大华|120.00|1.0000|
|13|阮俊堃|74.04|0.6170|
|14|张长清|36.888|0.3074|

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|-|-|-|-|
|15|刘崇健|24.624|0.2052|
|16|徐华|18.444|0.1537|
|17|魏伟|11.064|0.0922|
|18|刘馨|5.532|0.0461|
|19|韩冰|5.532|0.0461|
|20|郭海波|5.532|0.0461|
|21|李克江|5.532|0.0461|
|22|许小东|5.532|0.0461|
|23|赵建国|1.848|0.0154|
|24|高玉才|1.848|0.0154|
|合计||12,000.00|100.00|

 2015年 4月 4日，郭海波、高玉才分别与郭海涛、左洁签署了《股权转让协议》。
2015年 4月 7日，郭海波将其持有的枫彩生态 5.532万元出资（占注册资本0.0461%）以 14.94万元的价格转让给郭海涛；高玉才将其持有的枫彩生态 1.848万元出资（占注册资本0.0154%）以 4.98万元的价格转让给左洁。
2015年 4月 10日，武汉当代科技产业集团股份有限公司（以下简称‚当代集团‛）与张长清、阮俊堃、刘馨等 19名自然人股东签署《股权转让协议》，与蓝森环保、普邦园林、博益投资等 3名法人股东签署《股权转让协议》，具体情况如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|转让方|受让方|转让出资额（万元）|转让出资比例（%）|对价（万元）|
|1|王曰忠|当代集团|24.00|0.20000|396.00|
|2|薛菲菲||24.00|0.20000|396.00|
|3|徐小平||18.4416|0.15368|304.2864|
|4|何国梁||16.638|0.13865|274.5270|
|5|杨晨||12.00|0.10000|198.00|
|6|江珊||120.00|1.0000|1,980.00|
|7|孙大华||12.00|0.10000|198.00|
|8|阮俊堃||7.404|0.06170|122.166|
|9|张长清||3.6888|0.03074|60.8652|
|10|刘崇健||2.4624|0.02052|40.6296|
|11|徐华||1.8444|0.01537|30.4326|
|12|魏伟||1.1064|0.00922|18.2556|
|13|刘馨||0.5532|0.00461|9.1278|
|14|韩冰||0.5532|0.00461|9.1278|
|15|郭海涛||0.5532|0.00461|9.1278|
|16|李克江||0.5532|0.00461|9.1278|
|17|许小东||0.5532|0.00461|9.1278|
|18|赵建国||0.1848|0.00154|3.0492|
|19|左洁||0.1848|0.00154|3.0492|
|20|蓝森环保|当代集团|802.0836|6.68403|13,234.3794|

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武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权
所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
||||||
|-|-|-|-|-|
|21|普邦园林|121.2492|1.01041|2,000.6118|
|22|博益投资|29.9460|0.24995|494.1090|

 2015年 4月 17日，枫彩生态召开股东会，同意将枫彩生态注册资本由12,000万元增至15,042.4242万元，新增注册资本3,042.4242万元由当代集团、武汉睿沣资本投资中心（有限合伙）（以下简称‚睿沣资本‛）、天风睿合（武汉）投资中心（有限合伙）（以下简称‚天风睿合‛）分别认缴：当代集团出资 15,200万元，其中 921.2121万元计入注册资本、14,278.7879万元计入资本公积；睿沣资本出资 10,000万元，其中 606.0606万元计入注册资本、9,393.9394万元计入资本公积；天风睿合出资 25,000万元，其中 1,515.1515万元计入注册资本、23,484.8485万元计入资本公积。
本次股权转让、增资完成后，截至评估基准日，枫彩生态的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|蓝森环保|7,218.7524|47.98929|
|2|当代集团|2,121.2121|14.10153|
|3|天风睿合|1,515.1515|10.07252|
|4|普邦园林|1,091.2428|7.25443|
|5|睿沣资本|606.0606|4.02901|
|6|博益投资|509.5140|3.38718|
|7|王自兰|480.0000|3.19098|
|8|西藏一叶|360.0000|2.39323|
|9|王曰忠|216.0000|1.43594|
|10|薛菲菲|216.0000|1.43594|
|11|徐小平|165.9744|1.10338|
|12|何国梁|149.7420|0.99546|
|13|杨晨|108.0000|0.71797|
|14|孙大华|108.0000|0.71797|
|15|阮俊堃|66.6360|0.44299|
|16|张长清|33.1992|0.22070|
|17|刘崇健|22.1616|0.14733|
|18|徐华|16.5996|0.11035|

北京中企华资产评估有限责任公司 96
武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权
所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
|||||
|-|-|-|-|
|19|魏伟|9.9576|0.06620|
|20|刘馨|4.9788|0.03310|
|21|韩冰|4.9788|0.03310|
|22|郭海涛|4.9788|0.03310|
|23|李克江|4.9788|0.03310|
|24|许小东|4.9788|0.03310|
|25|赵建国|1.6632|0.01106|
|26|左洁|1.6632|0.01106|
|合计||15,042.4242|100.00|

9.企业概况：
枫彩生态是中国园林观赏花木行业的领军企业和建设彩色生态观光园综合体的开发商和运营商。公司主营业务是园林观赏花木研发、繁育、生产和彩色景观设计、施工、养护，以及规划、建设和经营彩色生态园、彩色公园和彩色新农村。公司目前在中国主要南北方城市均建有现代化研发中心、繁育中心、产业化中心、运营管理中心和客户服务中心，销售服务网络遍及全国，在行业内有很高的知名度。
公司现有苗木种植基地约 1.92万亩，布局青岛、北京、南京、上海、合肥、沁水等六大主要苗木种植基地，设有 1个组培园区，13个大田园区，培育的苗木品种主要有：秋红枫系列、桦树系列、加拿大红樱、美国红枫等二十个树种系列，苗木销售网络遍及全国各地。
10.公司长期股权投资情况：
截止评估基准日，枫彩生态下属有 10家子公司，具体投资情况见下表：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|被投资单位名称|投资日期|投资比例(单位：%)|账面价值(单位：元)|
|1|南京枫彩农业科技有限公司|2010-10|100.00%|3,000,000.00|
|2|苏州枫彩园林景观有限公司|2011-03|100.00%|10,000,000.00|
|3|江苏枫彩农业科技有限公司|2011-04|100.00%|10,000,000.00|
|4|青岛青彩生态农业科技有限公司|2012-05|100.00%|2,000,000.00|
|5|沁水县枫彩农业科技有限公司|2012-09|100.00%|2,000,000.00|
|6|芜湖枫彩农业科技有限公司|2012-12|100.00%|10,000,000.00|
|7|湖州枫彩生态农业科技有限公司|2013-12|100.00%|3,000,000.00|
|8|青岛红叶怡景苗木有限公司|2014-12|100.00%|0.00|
|9|长兴新彩苗木有限公司|2013-10|30.00%|0.00|
|10|苏州枫彩植物种源科技有限公司|2014-12|100.00%|0.00|
|合计||||40,000,000.00|

北京中企华资产评估有限责任公司 97
武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权
所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
(二)被评估企业获得的资质及荣誉
1.被评估企业获得的主要资质
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|资质名称|颁发部门|所有权人|有效期至|
|1|ISO9001:2008质量管理体系认证证书|CQC|青岛枫彩农业科技有限公司|2013-01|
|2|高新技术企业|江苏省科学技术厅江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局|苏州枫彩生态农业科技集团有限公司|2015-10|
|3|江苏省民营科技企业|江苏省民营科技企业协会|苏州枫彩生态农业科技集团有限公司|2016-05|
|4|林木种子经营许可证（0504）第（0042）号|湖州市南浔区农林发展局|湖州市枫彩生态农业科技有限公司|2016-12|
|5|林木种子生产许可证（0504）第（0042）号|湖州市南浔区农林发展局|湖州市枫彩生态农业科技有限公司|2016-12|
|6|林木种子经营许可证（苏林生 0108）第（0005）号|南京市六合区农业局|江苏枫彩农业科技有限公司|2017-06|
|7|林木种子生产许可证（苏林生 0108）第（0005）号|南京市六合区农业局|江苏枫彩农业科技有限公司|2017-06|
|8|林木种子经营许可证（沁2012）第（0002）号|山西省沁水县林业局|沁水县枫彩农业科技有限公司|2015-04|
|9|林木种子经营许可证（2012）第（015）号|南陵县林业局|芜湖枫彩农业科技有限公司|2015-12|
|10|林木种子生产许可证（2012）第（015）号|南陵县林业局|芜湖枫彩农业科技有限公司|2015-12|
|11|林木种子经营许可证（苏林生 0803）第（004）号|苏州市林业局|苏州枫彩生态农业科技集团有限公司|2016-07|
|12|林木种子生产许可证（苏林生 0803）第（004）号|苏州市林业局|苏州枫彩生态农业科技集团有限公司|2016-07|
|13|林木种子经营许可证|上海市金山区农业委员会|苏州枫彩生态农业科|2017-06|

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武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权
所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
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||（沪金林经）第（1402）号||技集团有限公司上海分公司||
|14|林木种子生产许可证（沪金林经）第（1402）号|上海市金山区农业委员会|苏州枫彩生态农业科技集团有限公司上海分公司|2017-06|

2、公司获得荣誉及奖项情况如下表所示：
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|序号|取得时间|荣誉名称|授予部门|
|1|2010年|城市绿化最佳景观运营商|中国青岛地产文化与转型发展论坛组委会|
|2|2014年|江苏省科技型中小企业|苏州市科学技术局|
|3|2014年|重合同守信用企业|江苏省苏州工业园区工商行政管理局|
|4|2014年|枫彩秋红枫-高新技术产品认定证书|江苏省科学技术厅|

(三)被评估企业主营业务介绍
1.枫彩生态的主营业务概述
枫彩生态目前主营业务是中高档彩色苗木、花卉的培育、繁殖、种植及销售。其原有业务模式以直接销售彩色苗木为主，主要是向其他苗木种植商、园林工程企业和其他终端客户销售苗木。
枫彩生态目前主要运营与各地政府合作建设四季彩色生态观光园的新型商业模式。该商业模式在满足枫彩生态扩大再生产需求并提升苗木销售业绩的同时，能够促进当地旅游观光产业和现代农业科技发展，改善区域生态环境、居住环境和工作环境。
2.主要产品介绍
枫彩生态主要生产中高档彩色苗木产品，按照产品种类分为枫树、乔木、观赏花木、灌木四个大类，每个大类下再按照产品系列分为秋红枫系列、多枝秋红枫系列、美国红枫、桦树、榉树、橡树等共计 20个产品系列，每个系列又根据观赏特性不同分为 100余种细分产品，具体分类情况如下表所示：
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|序号|大类|次类|系列|品种|观赏颜色|
|1|枫树|秋红枫|秋红枫系列|F1-F11、B1-B2、R1-R3|枫叶红|
|2|||多枝秋红枫|F1-F2|枫叶红|
|3||其它红枫|美国红枫|-|枫叶红、黄色|
|4|||夏日红枫|-|枫叶红|
|5|||挪威槭|N1|黄色|
|6|乔木|--|桦树|Q1-Q3|干白色、叶黄色|
|7|||榉树|J1|黄色、褐红色|
|8|||橡树|Z1-Z4|绿色、红色|

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|9|||蜡树|A1-A2|叶绿色、花白色|
|10|||松树|P1-P5|绿色|
|11|||皂荚|II|叶绿色、花黄白色|
|12|||蓝衫|S1-S4|蓝白色|
|13|观赏花木|--|海棠|H1-H10|白色、红色|
|14|||花梨树|L1-L2|花白色|
|15|||山楂树|E1-E2|花白色、果深红|
|16|||樱花|C1-C5|白色、粉红|
|17|||加拿大红樱|紫叶红樱|灰褐、深红、紫色|
|18|灌木|观花灌木|红叶石楠|-|暗红、绿色|
|19||观果灌木|蓝莓|L1-L7|蓝色|
|20||观枝灌木|银姬小蜡|-|白色、绿色|

(1)秋红枫
秋红枫是枫彩生态对北美红枫改良选种产品设立的名称，目前是枫彩生态主要的产品。枫彩生态在早期引进北美幼苗的基础上，筛选开发了 10多个品种，包括秋红枫系列，多枝秋红枫系列等。
秋红枫长势均匀一致，树型直立向上，茂密丰满，具有较高的观赏价值和环保价值；此外该品种能够耐寒零下 35度，抗冬季和早春枝条抽干，具有较强的适应性。
秋红枫系列各品种产品特性略有差别，其中公司最主要的产品秋红枫系列 F1产品的具体特征如下：
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|项目|产品特性|
|科和属|槭树科，槭树属|
|适种区域|北至黑龙江省，南至江西省|
|寿命|150年+|
|光照|部分阳光或全日阳光|
|叶子形状|手掌状，叶长10-20厘米|
|四季效果|春夏季叶片为绿色，秋季叶片为红色，冬季枝条为暗红色|
|高度|一般可达20米左右|
|冠幅|一般可达8米左右|
|冠幅形状|椭圆形向上|
|冠幅密度|中等|
|生长速度|生长速度较快，正常情况下树径年生长量为1-2厘米|
|环保功能|吸收CO2和SO2能力较强|

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|产品实景|

(2)火焰波姬槭
即秋红枫系列 F9产品，该品种为北美红枫的品种之一，为枫彩生态选种设立的产品名称，该树种耐寒能力强，生长速度快，树冠丰满，观赏效果较好，特别是在正常情况下基本无病虫害，易于种植。
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|项目|产品特性|
|科和属|槭树科，槭树属|
|适种区域|北至黑龙江省，南至江西|
|寿命|150+|
|光照|部分阳光或全日阳光|
|叶子形状|手掌状，叶长5-10厘米|
|四季效果|春夏季叶片为绿色，秋季叶片由橘黄色变为红色，夏季结红色翅状果实|
|高度|一般可达4米左右|
|冠幅|一般可达8米左右|
|冠幅形状|扇形向上|
|冠幅密度|中等|
|生长速度|生长速度较快，正常情况下树径年生长量为1-2厘米|
|环保功能|吸收CO2和SO2能力较强|

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|产品实景|

(3)海棠
海棠是苹果属植物，属于蔷薇科的灌木或小乔木，为中国著名观赏树种。海棠类多为用于城市绿化、美化的观赏花木。枫彩生态培育的海棠有多个品种，主要观赏颜色有大红、粉红、雪白等。
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|项目|产品特性|||
|科和属|蔷薇科，苹果属|||
|适种区域|北至辽宁省，南至江西省|||
|寿命|100年+|||
|光照|部分阳光或全日阳光|||
|叶子形状|卵形，长椭圆形|||
|四季效果|春季观花，夏秋季观果，冬季落叶|||
|高度|一般可达4-5米左右|||
|冠幅|一般可达4-5米左右|||
|冠幅形状|椭圆形向上|||
|冠幅密度|中等|||
|生长速度|正常情况下树径年生长量为1厘米左右|||
|产品实景||||
|海棠H1||海棠H2|海棠H3|

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(4)其它品种
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|樱花|花梨树|
|松树|红枝木|
|彩叶蔷薇|蓝花灯|

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|红叶石楠球|红艳卫矛|
|北美耐寒枫香|蓝杉|

3.主要产品生产工艺流程
(1)组织培养
组织培养，是指在无菌条件下，将离体的植物组织小块置于适宜的人工培养和环境条件下进行无菌培养，使培养体逐步分化出器官，一个组织或单个细胞接种到培养基，在人工控制的条件下（包括营养、激素、温度、光照等）进行培养，使其形成完整植株的过程。组织培
养一把包括切割接种、瓶苗繁殖、炼苗复壮三个阶段。
枫彩生态位于上海市金山区的组织培养实验室，由枫彩生态自行
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设计、建设，具备组培、繁育、复壮、研发、展示等多种功能，是枫彩生态的技术核心和生产流程的起点。
①接种切割
枫彩生态将优质观赏花木品种利用细胞技术组织培养，在组培实验室的无菌环境下，由人工进行细胞级切割操作，通过破坏植物细胞壁，并依次经过脱毒、诱导、增殖、状苗、发根等程序，使原始种苗基因发生改变，达到抗寒、抗病虫害、快速繁殖、植株性状高度统一等遗传稳定性。
接种切割的工艺流程如下：
②瓶苗繁殖
上述经过无菌切割后的发根苗，接种于特制的容器——繁殖瓶中，称为‚瓶苗‛。根据不同品种和习性，每瓶含苗 15-40株不等。
繁殖瓶由富含植物所需的各种养分的培养基填充，一般含有碳源、氮源、无机盐、生长素、水分以及二氧化碳等必需养分。制作好的瓶苗统一存放于封闭、无菌的培养室内培养，利用人造光源管模拟阳光照射，温度、湿度可控。经过大约 3周左右的培养，种苗细胞增殖一次，然后取出再次进行无菌切割操作，如此反复操作，扩繁到一定数量后，即可进入下一阶段。
瓶苗繁殖阶段的工艺流程如下：
③炼苗复壮
在瓶苗阶段完成繁殖步骤后，种苗被移植到炼苗大棚，目的是为了让种苗开始适应自然环境，并从无菌环境向有菌环境过渡。按照生产计划，瓶苗被分批次移植至炼苗大棚，大棚内的光线、温度、湿度、水分、肥料、空气由人工调控，一方面可以不受季节因素所限，另一
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方面可以让瓶苗逐渐适应自然环境。经过 2周至 3个月左右的炼苗，种苗长至 10cm左右，选取茎杆粗壮、节位稀疏的优质种苗，淘汰弱苗，然后进入下一阶段。
炼苗复壮阶段的工艺流程如下：
(2)容器苗培育
在幼苗经过炼苗复壮、适应自然气候后，可移至容器在自然环境中生长，在器中以椰糠、草炭和缓释肥作为养料供给，此时的幼苗被称为容器苗。容器苗的特点是节省空间，并可经冷冻后长时间储存，延长栽植周期，是下到大田种植的之前一步。容器苗高度一般在 30-200cm不等，易于储存，长到 100cm时即可下大田种植，一般不超过200cm。从实验室组培到在容器苗中生长至 100-200cm可销售状态一般需要 1.5年-2年。容器苗培育阶段的主要工作分为栽植和养护两个部分。
该阶段工艺流程如下图所示：
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|栽植||
||栽植|

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|养护||
||养护|

装 病
水
盆 虫
拌 定 肥 草 整
、 害
料 植 管 控 形
摆 防
理
盆 治
(3)大田种植
在完成实验室组织培养及大棚复壮之后，容器苗即可下大田种植。初下大田时，植株行间距一般在2m×0.4m左右，待植株生长 2-3
年后，将部分植株进行移植，使植株行间距扩大至3m×2m左右，以
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满足其生长的空间需求。移栽至大田的幼苗树径长至 6cm时，一般需要 5-6年，树径长至 8cm时，一般需要 7-8年。
大田种植阶段工艺流程如下图所示：
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|基础建设||
||基础建设|

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|栽植||
||栽植|

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|养护||
||养护|

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|移植||
||移植|

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|道路、围栏建设|整地|

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|定植|水肥管理|

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|整形|裸根苗|

枫彩生态的各大园区均实现机械化操作，并全部安装了先进的滴灌系统，大田种植已完全覆盖现代化管理系统。大田每年在种植之前，利用机械化深翻犁进行土壤深翻。栽种之后，按照不同规格苗木的行间距铺设专业化滴灌管道，操作人员在总泵房进行水肥配比，并通过总泵加压，将水分和养分输送到每一株苗木的根部。由于经过组培阶段的抗病虫害处理，枫彩生态的苗木已具备一定的抗病虫特性，每年仅需 1-2次少量的农药喷施，在操作时利用农用拖拉机搭载专业大药机，对园区苗木进行喷施作业，仅需极少人员即可实现对全园区苗木的喷施覆盖，极大的提高了工作效率。
(4)起苗出圃
枫彩生态采用美国进口的专业起苗机，全程机械化操作。树径在 9cm以下的苗木使用旋转式起苗机，树径在 9cm以上的苗木使用液压式起苗机，保证每株起苗土球的直径为1m，并将土球用铁丝框固定，辅以可降解麻袋捆扎，确保运输途中不发生散球。全程机械化操作可使起苗的工作效率大幅提高，并能保证对根茎、树干的伤害降到最低，且土球规格一致，便于运输。
起苗阶段工艺流程如下：
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(5)销售运输
根据客户订单，枫彩生态由就近的园区选择合适规格的苗木进行起苗、包装、装车后，运输至采购合同指定的交货地点。根据枫彩生态的销售协议约定，枫彩生态负责起苗、包装及装车的费用，运输费用一般由采购方承担。
4.企业产品上下游分析
(1)、行业上游分析
近年来，随着我国城市化建设进程的加快，城市绿化、美化对树种、品种的要求越来越高，常规的种苗品种已难以满足城市绿化的需求，需要根据各地的不同发展目标，围绕城市绿化市场需求，有针对性地培育规格更高、品种多样化的城市绿化种苗。部分绿化苗木优势种植企业应势而变，凭借雄厚的技术基础与资金实力，通过野生品种引种驯化、国外引种、自主研发等方式开发特色苗木产品，并自产特色苗木品种种子、种苗进行苗木生产。
枫彩生态目前的主要产品秋红枫为最初由北京植物园、上海园林科研所等单位共同引种至国内的北美红枫选种改良而成，枫彩生态是最早实现北美红枫大规模种植的企业之一。根据《引进林木种子苗木检疫审批与监管规定》，目前国内从北美进口红枫种子并无实质性政策障碍，国内大型红枫种植企业普遍从美国进口相关种苗产品；此外，美国有相关红枫种苗生产企业在国内进行代理销售，国内北美红枫生产商亦供应其自身生产的红枫种苗，因此北美红枫上游种源处于开放市场，基本无壁垒，行业供给较为充分，枫彩生态自 2011年建成组培实验室后，主要采用组织培养技术进行各类彩色苗木的繁育，已不再对外采购种子、种苗。
2、行业下游分析
苗木行业的下游主要为绿化工程用户，高档彩色苗木由于单价较高，个人购买数量较少，成品树的销售客户主要为政府部门、房地产公司、园林工程公司等。此外，由于枫彩生态同时销售少量幼苗，因此下游客户包括其他苗木生产经营企业。
A．市政园林
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目前，市政园林特别是政府主导的园林景观工程为高档彩色苗木的主要应用领域。由于市政园林项目对价格相对不敏感，同时追求景观效果，因此对高档彩色苗木的需求旺盛且成品树的采购比重相对较大。因此高档成品彩色苗木的主要销售市场为市政园林项目。
B．地产园林
地产园林是绿化苗木重要应用领域之一，但房地产公司对产品的价格敏感性较高，并且需求受房地产行业周期性波动影响较大。使用高档彩色苗木的房地产项目通常为高档小区、别墅、酒店、度假村等，中低端房地产项目受成本因素限制，较少购买如北美红枫等高档彩色苗木。
C．其他苗木生产经营商
苗木生产经营商之间的销售以幼苗为主。鉴于幼苗销售价格、利润率较低以及容易培育竞争对手等因素，枫彩生态并不将该销售领域作为未来发展方向，目前主要销售给战略合作伙伴。
根据目前园林绿化工程行业发展现状，政府部门、房地产公司等最终客户直接向苗木公司采购产品的情况较少，一般将园林绿化项目发包给园林工程企业，由园林工程企业对绿化项目统一进行景观设计、苗木采购、工程施工、保养维护等。由于外购苗木成本较高，目前国内优势园林工程企业纷纷加强苗木基地建设，苗木面积迅速扩大。但短期来看大多数园林工程企业苗木基地的建设上不会过于激进，自身苗木资源特别是部分名贵品种的储备主要为了确保重点工程的供给，一般性苗木资源仍将以外购为主。
(四)被评估企业在行业中的竞争优势及面临的挑战
1.竞争优势
自 2006年成立以来，枫彩生态一直专注于用生物技术改善生态环境，建设、经营和开发四季彩色生态观光园，以彩色生态观光园带动产业发展。经过多年坚持不懈的努力，枫彩生态在企业团队、生产技术、种植规模、节约成本等方面具备了核心竞争优势，主要体现在：(1)团队优势
枫彩生态有一支国际化的研发和生产管理团队，采用工业化的管
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理模式，高管团队由在国内外大型企业有多年履职经验的优秀管理人才和农业方面优秀专业人才相结合；公司员工在多年苗木繁育、组培、种植方面积累了丰富的经验。
(2)技术优势
枫彩生态是国内目前唯一一家掌握多种木本优质观赏植物组织培养产业化生物技术的企业，该技术是目前世界上保障观赏植物的品质、并能够产业化生产的最佳技术。
枫彩生态目前拥有一座世界一流的组培实验室和组织培养植物从无菌到有菌过程技术优化的双胆双控低碳节能温室；在各个苗木种植园区，枫彩生态均利用世界一流的农机设备、滴灌系统，土壤整理、栽树、草控、病虫害控制及起树等全部实现机械化操作，相对于国内同行具有明显的技术优势。
(3)规模优势
枫彩生态目前在国内共有苗木种植基地约 1.92万亩，设有 1个组培园区，13个大田园区，主要分布在青岛、上海、苏州、南京、合肥、晋城等地，培育的苗木品种主要有：秋红枫系列、桦树系列、加拿大红樱、美国红枫等十几个树种系列，是全国目前唯一一家拥有优质观赏彩色花木国际化种源并储备超过 12年的企业，2015年大型彩色乔木储备超过 300万株。
(5)成本优势
枫彩生态是国内目前花木繁育生产机械化和规模化生产排行前列的生产商；同时，由于枫彩产品的独特效果和生态效果，枫彩四季彩色生态观光园获得了当地政府在基础建设、土地使用和生产设施等方面给予的大量优惠，在人力成本快速上升，土地和生产材料价格快速上升的时代，枫彩生态有明显的成本竞争优势。
(6)国际化优势
基于枫彩创始人在美国 15年生活和工作在行业中建立的人脉关系，枫彩建立了与美国、加拿大和欧洲在产品、技术和行业发展信息同步交流的渠道。
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2.公司面临的挑战
1、市场竞争风险
枫彩生态经过近十年的培育，在彩色苗木数量、规格以及性状表现等方面已经积累了较为明显的竞争优势，目前枫彩生态在对大规格彩色苗木销售价格上具备较强定价权。但目前彩色苗木种植企业众多，未来几年市场中大规格彩色苗木数量供给增多，枫彩生态将面临的市场竞争将更为激烈，可能导致其彩色苗木销售价格呈现一定下降趋势，进而可能导致彩色苗木销售业绩或市场份额降低。
2、重大自然灾害风险
枫彩生态拥有约 1.92万亩彩色苗木种植基地，主要分布于南京市六合区冶山镇、南京市高淳县、合肥市肥西县、山西省晋城市沁水县、北京市顺义区木林镇等地。虽然枫彩生态所有种植基地所处地理位置、地形条件等均适合自有彩色苗木的种植，且不属于重大极端气候、地质灾害、病虫害频发的地区，但若未来彩色苗木种植基地所在地区遭遇重大自然灾害，枫彩生态自有种植彩色苗木的生长仍可能受到重大不利影响。
3、核心人才流失风险
枫彩生态作为一家高科技农业企业，经过近十年发展，已拥有一个在彩色苗木组织培养技术研发、生产领域以及大田管理方面积累了丰富专业知识和经验的人才团队，核心管理与技术人员的稳定性以及是否能够吸引更多的行业专业人才加入，对枫彩生态的稳定和持续发展具有重要影响。枫彩生态虽然已经制定了保持核心人才积极性和稳定性的多种防范措施和激励机制，但鉴于彩色苗木种植行业对规模化技术研发、生产性人才争夺将日趋激烈，扔不排除核心人才流失的风险。
四、被评估企业的资产与财务分析
(一)财务状况与经营业绩
(1)苏州枫彩生态农业科技集团有限公司近两年及评估基准日的资产负债表如下：
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2013年度至 2015年 4月资产负债表（合并口径）
金额单位：人民币元
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|项目|2013年12月31日|2014年12月31日|2015年4月30日|
|货币资金|15,577,336.13|37,899,176.77|559,883,510.40|
|应收票据|0.00|718,040.00|694,922.00|
|应收账款|10,609,921.60|4,243,275.86|1,942,661.56|
|预付款项|3,945,183.66|4,119,980.34|5,500,184.40|
|其他应收款|5,947,101.23|5,133,228.35|5,748,540.63|
|存货|165,476,440.85|217,375,662.57|231,618,336.28|
|流动资产合计|201,555,983.47|269,489,363.89|805,388,155.27|
|固定资产|24,548,773.33|25,696,924.05|24,493,897.43|
|在建工程|7,932,120.99|4,253,905.14||
|无形资产|581,895.75|468,775.95|445,103.56|
|长期待摊费用|15,307,996.21|14,540,336.28|15,759,819.23|
|其他非流动资产|124,623.52|11,644,224.02|11,553,972.02|
|非流动资产合计|48,495,409.80|56,604,165.44|52,252,792.24|
|资产总计|250,051,393.27|326,093,529.33|857,640,947.51|
|短期借款|15,000,000.00|25,000,000.00|25,000,000.00|
|应付账款|21,232,847.07|17,181,797.68|6,862,419.24|
|预收款项|479,335.45|30,000,225.00|30,073,758.33|
|应付职工薪酬|1,708,293.47|1,162,007.30|1,009,108.58|
|应交税费|996,882.44|1,419,414.98|465,065.34|
|应付利息|||107,311.39|
|其他应付款|29,560,494.69|32,484,015.55|15,299,248.94|
|流动负债合计|68,977,853.12|107,247,460.51|78,816,911.82|
|递延收益||2,334,720.00|2,237,440.00|
|非流动负债合计|0.00|2,334,720.00|2,237,440.00|
|负债合计|68,977,853.12|109,582,180.51|81,054,351.82|
|实收资本|120,000,000.00|120,000,000.00|150,424,242.00|
|资本公积|5,471,595.32|5,471,595.32|477,047,353.32|
|盈余公积|19,033,952.68|23,649,363.59|23,649,363.59|
|未分配利润|36,567,992.15|67,268,952.73|125,465,636.78|
|所有者权益合计|181,073,540.15|216,389,911.64|776,586,595.69|
|负债和所有者权益总计|250,051,393.27|325,972,092.15|857,640,947.51|

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2013年度至 2015年 4月资产负债表（母公司口径）
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|资产|2013年12月31日|2014年12月31日|2015年4月30日|
|货币资金|615,406.82|8,261,248.47|556,030,334.61|
|应收票据|0.00|718,040.00|-|
|应收账款|2,625,798.10|1,389,626.46|1,941,661.56|
|预付款项|3,939,703.77|4,004,592.24|5,488,401.67|
|其他应收款|71,679,216.21|88,105,832.53|67,036,904.64|
|存货|161,680,852.60|211,400,203.28|225,132,977.45|
|流动资产合计|240,540,977.50|313,879,542.98|855,630,279.93|
|长期股权投资|40,000,000.00|40,000,000.00|40,000,000.00|
|固定资产|22,298,942.95|21,508,442.80|20,546,390.83|
|在建工程|1,763,575.97|4,253,905.14||
|无形资产|50,000.00|2,000.00||
|长期待摊费用|14,970,625.17|11,598,277.27|13,111,966.14|
|其他非流动资产|64,025.50|11,583,626.00|11,493,374.00|
|非流动资产合计|79,147,169.59|88,946,251.21|85,151,730.97|
|资产总计|319,688,147.09|402,825,794.19|940,782,010.90|
|短期借款|15,000,000.00|25,000,000.00|25,000,000.00|
|应付账款|19,906,742.37|16,039,613.43|6,145,064.55|
|预收款项|479,335.45|30,000,225.00|30,073,758.33|
|应付职工薪酬|1,318,380.23|946,926.47|807,318.14|
|应交税费|290,371.88|494,815.52|439,134.31|
|应付利息|||107,311.39|
|其他应付款|42,942,620.12|44,317,970.48|27,119,502.27|
|流动负债合计|79,937,450.05|116,799,550.90|89,692,088.99|
|非流动负债合计|0.00|0.00|0.00|
|负债合计|79,937,450.05|116,799,550.90|89,692,088.99|
|实收资本|120,000,000.00|120,000,000.00|150,424,242.00|
|资本公积|5,471,595.32|5,471,595.32|477,047,353.32|
|盈余公积|19,028,273.21|23,643,684.12|23,643,684.12|
|未分配利润|95,250,828.51|136,789,526.67|199,974,642.47|
|所有者权益合计|239,750,697.04|285,904,806.11|851,089,921.91|
|负债和所有者权益总计|319,688,147.09|402,704,357.01|940,782,010.90|

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(2)苏州枫彩生态农业科技集团有限公司近两年及评估基准日的利润表如下：
2013年度至 2015年 4月利润表（合并口径）
金额单位：人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目名称|行次|2013年|2014年|2015年1-4月|
|一、营业总收入|1|26,999,269.85|61,813,598.20|76,075,024.71|
|其中：主营业务收入|2|26,999,269.85|59,776,520.80|76,033,958.04|
|其他业务收入|3|-|2,037,077.40|41,066.67|
|二、营业总成本|4|22,103,905.21|29,942,570.06|18,114,214.70|
|其中：主营业务成本|5|2,815,092.61|5,803,819.52|6,729,391.87|
|其他业务成本|6||222,971.00|36,666.67|
|营业税金及附加|7||43,500.00|2,594.70|
|销售费用|8|3,592,989.42|4,487,423.60|4,116,652.53|
|管理费用|9|11,476,548.07|11,681,021.29|2,785,738.11|
|财务费用|10|687,986.22|1,549,414.79|433,804.00|
|资产减值损失|11|3,531,288.89|6,154,419.86|4,009,366.82|
|投资收益|12|-31.00|60,180.92|94,763.62|
|三、营业利润|13|4,895,333.64|31,931,209.06|58,055,573.63|
|加：营业外收入|14|1,225,003.09|4,293,302.17|234,160.00|
|减：营业外支出|15|39,978.30|381,599.04|93,049.58|
|四、利润总额|16|6,080,358.43|35,842,912.19|58,196,684.05|
|减：所得税费用|17|201,116.13|526,540.70|-|
|五、净利润|18|5,879,242.30|35,316,371.49|58,196,684.05|

 2013年度至 2015年 4月利润表（母公司口径）
金额单位：人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目名称|行次|2013年|2014年|2015年1-4月|
|一、营业总收入|1|31,983,534.00|61,507,479.40|76,075,024.71|
|其中：主营业务收入|2|31,983,534.00|59,470,402.00|76,033,958.04|
|其他业务收入|3|-|2,037,077.40|41,066.67|
|二、营业总成本|4|14,242,197.31|17,938,573.83|12,919,244.93|
|其中：主营业务成本|5|3,424,853.00|5,521,895.84|6,729,391.87|
|其他业务成本|6||222,971.00|36,666.67|
|营业税金及附加|7||43,500.00|2,594.70|

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所涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益项目评估说明
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|-|-|-|-|-|
|销售费用|8|1,637,315.87|3,479,215.56|3,911,792.83|
|管理费用|9|6,826,718.95|6,309,405.05|1,416,405.74|
|财务费用|10|681,789.00|1,570,918.41|439,456.11|
|资产减值损失|11|1,671,520.49|790,667.97|382,937.01|
|投资收益|12|-4,412,270.61|218,725.95|-20,534.95|
|三、营业利润|13|13,329,066.08|43,787,631.52|63,135,244.83|
|加：营业外收入|14|1,225,000.72|3,033,775.16|136,880.00|
|减：营业外支出|15|38,978.30|273,670.98|87,009.03|
|四、利润总额|16|14,515,088.50|46,547,735.70|63,185,115.80|
|减：所得税费用|17|200,961.23|393,626.63||
|五、净利润|18|14,314,127.27|46,154,109.07|63,185,115.80|

注：以上2013年度至2015年4月财务数据业经上会会计师事务所(特殊普通合伙)审计。
(二)主要财务指标
苏州枫彩生态农业科技集团有限公司2013年度至2015年4月主要财务指标（合并口径）如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目||2013年|2014年|2015年1-4月|
|一、盈利能力状况|||||
|1|净资产收益率(%)|3.30|17.77|11.72|
|2|总资产报酬率(%)|2.91|12.98|9.91|
|3|主营业务利润率(%)|89.57|90.22|91.15|
|4|成本费用利润率(%)|32.74|152.38|413.75|
|二、资产营运状况|||||
|1|总资产周转率(次)|0.12|0.21|0.13|
|2|流动资产周转率(次)|0.14|0.25|0.14|
|3|存货周转率(次)|0.02|0.03|0.03|
|4|应收帐款周转率(次)|1.20|8.05|24.58|
|三、偿债能力状况|||||
|1|资产负债率(%)|27.59|33.62|9.45|
|2|已获利息倍数(%)|983.79|2413.32|13515.43|
|3|速动比率(%)|52.31|48.40|727.98|
|四、发展能力状况|||||
|1|销售增长率(%)|-51.53|121.40|27.20|
|2|资本积累率(%)|3.36|19.50|258.88|

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|-|-|-|-|-|
|3|总资产增长率(%)|15.82|30.36|163.10|
|4|资本保值增值率(%)|103.36|119.50|358.88|

1.盈利能力分析
枫彩生态的各项盈利能力指标在 2014年均比 2013年有较大提高。2014年由于企业销售规模的扩大，净资产收益率、总资产报酬率及成本费用利润率均明显提高，且随着企业销售策略的调整，对于尚处于培育期的苗木减少销售，而已长成的苗木毛利率较高，因此主营业务利润率也略有提升。总体来说，枫彩生态的盈利能力有较大的提升。
2.营运能力分析
枫彩生态的主要资产为存货中的苗木资产，枫彩生态目前拥有约 1.92万亩种植基地，由于苗木资产培育时间较长，要达到可销售状态至少需要 3至 5年的培育期，且苗木种类、数量要形成规模才能体现出观赏效应，因此枫彩生态的总资产周转率、流动资产周转率及存货周转率相对较慢，但 2014年均较 2013年略有上升。而随着公司推行根据客户的信用情况，基本上按先收款再发货进行销售的策略，公司的应收账款周转率明显上升。总体来说，枫彩生态的营运能力呈上升趋势。
3.偿债能力分析
枫彩生态近年来销售规模逐渐扩大，盈利能力逐渐提升，公司资产负债率呈下降趋势，且已获利息倍数及速动比率的明显提高，说明企业偿债能力逐渐加强，无短期偿债风险。
4.发展能力分析
枫彩生态销售呈现快速增长，资本积累率、总资产增长率及资本保值增长率均有明显提高，说明枫彩生态业绩进入快速发展阶段，有较好的发展能力。
总体来说，枫彩生态抗财务风险能力良好，公司进入快速发展阶段，具有较好的经营能力，公司具有较好的成长潜力。
五、收益预测的假设条件
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本评估报告分析估算采用的假设条件如下：
(一)一般假设
1．假设评估基准日后被评估单位持续经营；
2．假设评估基准日后国家宏观经济政策、产业政策和区域发展政策无重大变化；
3．本次评估以公开市场交易为假设前提；
4．假设评估基准日后被评估单位所处国家和地区的政治、经济和社会环境无重大变化；
5．假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策和编写本评估报告时所采用的会计政策在重要方面保持一致；
6．假设和被评估单位相关的利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等评估基准日后不发生重大变化；
7．假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的，且有能力担当其职务；
8．假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与目前方向保持一致；
9．假设评估基准日后被评估单位的现金流入为平均流入，现金流出为平均流出；
10．假设评估基准日后被评估单位的产品或服务保持目前的市场竞争态势；
11．假设被评估单位完全遵守所有相关的法律法规；
12．假设评估基准日后无不可抗力对被评估单位造成重大不利影响；
13.被评估单位及相关责任方提供的有关本次评估资料是真实的、完整、合法、有效的。
(二)特殊假设
1.假设委估无形资产权利的实施是完全按照有关法律、法规的规定执行的，不会违反国家法律及社会公共利益，也不会侵犯他人包括专利权在内的任何受国家法律依法保护的权利；
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2.公司在现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、营运模式等与目前方向保持一致。且在未来可预见的时间内公司按提供给评估师的发展规划进行发展，生产经营政策不做重大调整；
3.没有考虑将来可能承担的抵押、质押等担保事宜，以及特殊的交易方式可能追加付出的价格等对评估结论的影响；
4.苏州枫彩生态农业科技集团有限公司及下属各子公司、分公司已取得的《林木种子生产许可证》及《林木种子经营许可证》，本次评估以认证期满后仍可继续获相关资质为前提；
5.评估基准日时枫彩生态已租赁的位于苏州工业园区蒲田生态农业开发区的办公场地；位于上海市金山区廊下镇中华村 11组的土地及相关设施、上海市金山区廊下镇漕廊公路 9166号的土地及地上建筑物；分布于青岛、北京、南京、上海、合肥、沁水，合计面积约为 1.92万亩的六大主要苗木种植基地的土地，除涉及占用基本农田，需要移栽的土地之外，本次评估假设其它房屋及土地租赁期满后仍可以在同等市场条件下续租，不影响其正常的生产经营。
6.假设枫彩生态各种植园区的苗木，生长区域维持正常的自然环境、气候和生长条件。
本评估报告评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立，当上述假设条件发生较大变化时，签字注册资产评估师及本评估机构将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。
六、评估计算及分析过程
(一)收益法具体方法和模型的选择
本次采用收益法对苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益进行评估，即以未来若干年度内的企业自由现金流量作为依据，采用适当折现率折现后加总计算得出营业性资产价值，然后再加上溢余资产价值、非经营性资产价值，减去有息债务得出股东全部权益价值。
本次收益法预测，采用合并口径数据。合并数据由苏州枫彩生
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态农业科技集团有限公司及其全资子公司南京枫彩农业科技有限公司、苏州枫彩园林景观有限公司、江苏枫彩农业科技有限公司、青岛青彩生态农业科技有限公司、沁水县枫彩农业科技有限公司、芜湖枫彩农业科技有限公司、湖州枫彩生态农业科技有限公司、青岛红叶怡景苗木有限公司和苏州枫彩植物种源科技有限公司组成。
主要是由于：
南京枫彩农业科技有限公司、苏州枫彩园林景观有限公司、江苏枫彩农业科技有限公司、青岛青彩生态农业科技有限公司、沁水县枫彩农业科技有限公司、芜湖枫彩农业科技有限公司、湖州枫彩生态农业科技有限公司、青岛红叶怡景苗木有限公司和苏州枫彩植物种源科技有限公司目前均未有明确的业务经营，按照公司的经营规划，未来业务方向与母公司重合，企业的经营管理均依托母公司的平台，因此与母公司一起合并预测。
1.评估模型
本次评估拟采用未来收益折现法中的企业自由现金流模型。
2.计算公式
股东全部权益价值=企业整体价值-有息债务
企业整体价值=经营性资产价值+溢余资产+非经营性资产价值+长期股权投资价值
其中：经营性资产价值按以下公式确定
企业自由现金流量折现值=明确的预测期期间的自由现金流量现值+明确的预测期之后的自由现金流量现值
明确的预测期期间是指从评估基准日至企业达到相对稳定经营状况的时间。
3.预测期的确定
根据苏州枫彩生态农业科技集团有限公司的实际状况及企业经营规模，预计苏州枫彩生态农业科技集团有限公司在未来几年公司业绩会稳定增长，据此，本次预测期选择为2015年至2020年，以后年度收益状况保持在 2020年水平不变。
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4.收益期的确定
根据对苏州枫彩生态农业科技集团有限公司所从事的经营业务的特点及公司未来发展潜力、前景的判断，考虑苏州枫彩生态农业科技集团有限公司历年的运行状况、人力状况、客户资源等均比较稳定，可保持长时间的经营，本次评估收益期按永续确定。
5.自由现金流量的确定
本次评估采用企业自由现金流量，自由现金流量的计算公式如下：
(预测期内每年)自由现金流量=息税前利润×(1－所得税率)+折旧及摊销-资本性支出-营运资金追加额
6.终值的确定
对于收益期按永续确定的，终值公式为：
P=R×终值折现系数。
nn+1
R按预测期末年现金流调整确定。
n+1
7.年中折现的考虑
考虑到自由现金流量全年都在发生，而不是只在年终发生，因此自由现金流量折现时间均按年中折现考虑。
8.折现率的确定
按照收益额与折现率口径一致的原则，本次评估收益额口径为企业自由现金流量，则折现率选取加权平均资本成本(WACC)。
公式：WACC=Ke×E/(D+E)+Kd×D/(D+E)×(1－T)
式中：Ke：权益资本成本；
Kd：债务资本成本；
T：所得税率；
E/(D+E)：股权占总资本比率；
D/(D+E)：债务占总资本比率；
其中：Ke=Rf+β×RPm+Rc
Rf=无风险报酬率；
β=企业风险系数；
RPm=市场风险溢价；
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Rc=企业特定风险调整系数。
9.溢余资产价值的确定
溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需，评估基准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产。溢余资产价值的确定采用成本法评估。
10.非经营性资产价值的确定
非经营性资产、负债是指与被评估单位生产经营无关的，未纳入收益预测范围的资产及相关负债，采用成本法评估。
11.长期股权投资的确定
由于本次收益法预测采用合并口径数据。合并数据由苏州枫彩生态农业科技集团有限公司及子公司南京枫彩农业科技有限公司、苏州枫彩园林景观有限公司、江苏枫彩农业科技有限公司、青岛青彩生态农业科技有限公司、沁水县枫彩农业科技有限公司、芜湖枫彩农业科技有限公司、湖州枫彩生态农业科技有限公司和青岛红叶怡景苗木有限公司组成。则合并后被评估单位长期股权投资价值仅为枫彩生态非控股的长兴新彩苗木有限公司股权价值。
12.有息债务价值的确定
有息债务主要是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债，以核实后的账面值作为评估值。
(二)预测期的收益预测
对企业的未来财务数据预测是以企业 2013年度－2015年 4月的经营业绩为基础，遵循我国现行的有关法律、法规，根据国家宏观政策、国家及地区的宏观经济状况，企业的发展规划和经营计划、优势、劣势、机遇及风险等，尤其是企业所面临的市场环境和未来的发展前景及潜力，并结合企业未来年度财务预算对未来的财务数据进行预测，其中主要数据预测说明如下：
1.营业收入的预测
营业收入包括主营业务收入与其他业务收入。
本次评估对于公司未来营业收入的预测是根据公司目前的经营状况、竞争情况及市场销售情况等因素综合分析的基础上进行的。
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1.1历史年度主营业务收入分析
枫彩生态的主营业务收入主要来源于苗木的销售。历史年度营业收入如下表所示：
金额单位：人民币元
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|-|-|-|-|-|
|序号|收入类别（明细）|2013年|2014年|2015年1-4月|
|一、政府生态工程项目采购|||||
|1|淮安白马湖彩色森林公园项目||38,075,938.00|49,082,810.04|
|2|武汉藏龙岛四季彩色生态观光园项目|2,768,680.00|14,557,620.00||
|小计||2,768,680.00|52,633,558.00|49,082,810.04|
|占比||10.25%|88.05%|64.55%|
|二、企业客户采购|||||
|1|武汉万鸿物业管理有限公司|||20,799,833.00|
|2|广州普邦园林股份有限公司||450,876.00||
|3|苏州合盛植物种源科技有限公司||2,635,650.00|6,149,850.00|
|4|甘肃亚盛实业（集团）股份有限公司|2,191,200.00|||
|5|上海锡耳建材有限公司|3,856,730.00|||
|6|长兴盛德大业农业发展有限公司|3,284,160.00|||
|7|长兴新彩苗木有限公司|11,755,735.85|-714,277.20||
|8|中粮君顶酒庄有限公司|1,004,557.00|||
|9|其它零星采购|2,138,207.00|4,770,714.00|1,465.00|
|小计||24,230,589.85|7,142,962.80|26,951,148.00|
|占比||89.75%|11.95%|35.45%|
|主营业务收入小计||26,999,269.85|59,776,520.80|76,033,958.04|

随着公司的发展及经营模式的不断优化，公司由单纯的苗木销售商向生态运营商的角色转变，公司2013年至2015年的主营业务收入构成中，由政府主导采购的生态工程项目所占的收入比例逐年增加，而企业客户主导的采购所占的收入比例逐年减少,2015年 1-4月，除了金额较大的两笔企业客户采购，零星客户采购已经基本没有。枫彩生态在确立了以政府生态工程项目采购为主的发展思路，在逐步向生态运营商的角色转变，并已取得初步成效。而且政府生态工程项目涉及苗木的采购一般持续 2-3年，持续时间较长，稳定
性较高；而企业采购基本上是偶发性的行为，基本无稳定的长期客
户。
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随着枫彩生态经营模式的转变，大型生态观光园项目基本上由政府主导，项目规模大，占地面积广，所需要的苗木采购量及种植面积也随之大幅扩大，因此近年来枫彩生态的销售规模持续扩大，枫彩生态正进入快速发展阶段。
1.2主营业务收入预测
改革开放以来，中国的经济以前所未有的速度发展，取得了举世瞩目的成就。然而，因经济模式仍处摸索期，伴随着经济飞速发展的同时，中国亦付出了高昂的生态环境代价。近年来，经党和政府及社会各界的持续努力，中国森林覆盖率由 2007年18.2%恢复到 2014年21.6%，水土流失、土地荒漠化亦得到一定程度遏制，但总体而言，中国生态环境问题依然严峻。
随着我国经济的发展和国民教育水平的提高以及互联网时代的信息传递与分享日益便捷，人民群众对生态环境问题的现状有了比较清醒的认识，对生态环境与个体发展之间的广泛而密切之关系亦有了更为深刻的理解。要求尽快、有效、持续地改善生态环境之基本诉求，已是中国社会最大公约数之一。
基于国家长远发展角度，不论是生态文明建设、美丽中国建设、新型城镇化建设还是人民生活质量需求、城乡环境改善、国土绿化保护等都需要大量花卉苗木产品，花卉及观赏苗木市场具有广阔的发展空间。根据国家林业局制定的《全国花卉产业发展规划（2011-2020年）》提出的发展目标，到 2015年花卉种植总面积稳定在 130万公顷左右；销售额达到 1,700亿元；2016-2020年，花卉生产面积继续稳定在 130万公顷左右，产业结构更趋合理，花卉生产用地逐步向不适宜粮食生产的非农业用地和城郊转移。据此测算，绿化观赏苗木 2015年市场规模约为 850亿元。未来随着人们生活质量的不断提高，产品需求亦将不断升级，高品质的观赏苗木产品会受到市场更多的青睐，市场规模有望持续扩大。国内彩色苗木生产起步相比发达国家较晚，从 20世纪 80年代才开始得到重视并进行彩色绿化苗木品种的发展与培育。截至 2014年，国内彩色苗木在整个绿化工程中使用的比例不足3%，而国外一些国家已达到35%，经行业专家预测，国内彩色
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苗木使用未来可占到绿化苗木总量的15-20%，彩色苗木行业的发展空间巨大，市场前景广阔。
枫彩生态目前主营业务是用生物技术改善生态环境，培育、繁殖、种植及销售彩色苗木和花灌木。枫彩生态主要产品为中高档彩色苗木，其中最主要的产品为通过美国红枫自主改良得到的秋红枫系列产品。
枫彩生态培育的秋红枫产品优势很多，比如耐热性强、可快速生长。叶子颜色改变后，持续时间比较长，非常适合用于美丽城市的建设。而且红枫产品对土壤和水分没有太苛刻的要求，一般条件下都可生长。它的顽强生命力，注定了它的生长范围的广泛。
基于国家大力倡导建设‚生态文明‛和‚美丽中国‛背景，为抓住新的发展契机，并结合自身近十年的彩色苗木培育所形成的规模、产品种类以及组培技术等方面较明显的竞争优势，枫彩生态于 2013年开始积极主动寻求、探索并完善新型业务模式，逐步由传统的彩色苗木直接销售模式发展成为建设、经营和开发四季彩色生态观光园经营模式，该商业模式属于典型的平台型模式，具备打造成观光旅游、休闲度假、休闲购物、养生养老等多功能彩色生态平台的能力，能够拓宽枫彩生态业务领域以及盈利模式。同时，枫彩生态作为彩色生态平台投资商以及管理服务商参与当地生态文明建设，引领当地旅游休闲产业发展。
枫彩生态由传统的彩色苗木直接销售模式发展成为建设、经营和开发四季彩色生态观光园经营模式主要历经以下几个重要发展阶段：
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|业务模式|发展阶段|模式特点|
|传统苗木种植销售模式|2003-2012年|（1）种植基地较为分散，规模效应不明显；（2）客户来源较为分散，针对性不强。|
|四季彩色生态观光园建设、开发、运营模式|初期阶段（2013-2014年）|（1）种植基地较为集中，规模效应较为明显；（2）作为中高端彩色苗木提供商，并积极参与当地生态旅游建设。|
||成型阶段（2014-2015年）|（1）枫彩生态作为平台、开发、建设运营商；（2）四季彩色生态观光园是集种植、观光旅游、生态文明建设一体的平台。规模效应明显，并能拓宽枫彩生态业务领域以及盈利模式。|

（1）传统苗木种植销售模式
枫彩生态早期培育彩色苗木时，因资金投入、组培技术等方面受
限，种植基地分布较为分散，总体占地面积不大，同时苗木数量及种
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类均较少。基于植物的自然属性而需要漫长的自然生长周期，在此阶段，枫彩生态逐步积累组培研发、大田种植管理等方面技术与管理经验，为其向规模化生产奠定了基础。
另一方面，由于市场从事苗木种植企业众多，苗木品种及定价参差不齐，同时枫彩生态的规模及种类优势尚不凸显，中高端彩色苗木市场处在培育期，此阶段的苗木销售主要表现为一次性交易，客户来源较为分散。基于加强并凸显自身先发优势考虑，此阶段后期，枫彩生态逐渐减少大规格彩色苗木的销售，保持并提高大规格彩色苗木的储备。2015年以来，仅发生 1笔武汉万鸿物业管理有限公司采购苗木的交易，而鉴于该苗木销售模式为偶然发生，且枫彩生态将主要业务方向转向四季彩色生态观光园建设、开发、运营模式，因此未来年度不考虑针对零星客户进行苗木销售带来的收入。
（2）四季彩色生态观光园建设、开发、运营模式
近年来，国内花木观赏旅游受到市场的热烈追捧，但国内现有的花木观赏类景点存在以下不足：
①观赏期短，客流分布不平衡
植物的生长周期遵循其自然规律。无论是观花还是观叶，其观赏期通常在一至二周，最长很难超过一个月。这导致现有的花木观赏类景点的客流在时间上分布严重不平衡：在花木的观赏期内，景区内游客人数急剧上升，严重挑战景区接待能力，游客体验下降；而在平时，景区游客人数少，收入下降，又无法覆盖景区日常经营的开销。总的来说，观赏期的局限性极大限制了该类项目的竞争力。
②旅游产品单一，盈利能力不足
从目前的市场情况来看，受观赏花木旅游产品品种、数量和规格储备的约束，花木观赏类景区旅游产品单一，如景区要素仅仅是樱花园，或是牡丹园等，多种生态旅游产品组合不足。这一情况严重影响了类似花园、公园等景区的收入，也使其盈利能力严重依赖在单一花木观赏期内到访的游客，未能充分利用到访游客的消费能力，盈利能力未能充分发挥。
③现有项目以花卉观赏为主，产品雷同情况显著
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现有的花木观赏类景区通常以花海、花园为核心景观。花卉多为草本植物，其成长期短，可复制性强。目前，国内观赏花卉以玫瑰、郁金香、薰衣草为主，这些品类景区种植面积不大、准入门槛比较低。
这一情况使得全国范围内的花卉观赏类景点大多业态雷同，难以形成优质的旅游产品。
枫彩生态在已建成并接待游客的江苏高淳国际慢城枫彩园和正在建设中的江苏淮安白马湖彩色森林公园的基础上，计划在北京、武汉、成都、南京、郑州和上海等这样的大型城市周边 1小时城市圈内，积极迎合目前国内周边游市场高速增长的趋势，建设和运营枫彩四季彩色生态观光园。在已成形的和未来规划中的四季生态彩色观光园计划占地通常在 5000-10,000亩左右，通过引入国际级水平的生态旅游观光景区设计，以多种彩色花木的搭配形成核心景观。
枫彩生态打造的四季彩色生态观光园能够有效解决目前花木观赏类景点存在的不足：
枫彩生态通过多年的积累，掌握了多种彩色观赏花木的种源储备和繁育种植技术。枫彩生态目前已储备秋红枫系列、海棠系列、樱花系列、梨花系列、玫瑰系列、蓝杉系列、彩莓系列、彩枝木系列、大丽花系列等多种观赏花木的种源。通过各色花木的搭配，枫彩生态打造的四季彩色生态观光园可以突破传统花木观赏花期短暂的限制。在四季彩色生态观光园里，游客可以春季观花、夏季赏花和采莓、秋季观叶、冬季观枝（例如彩枝木系列、蓝杉系列等花木的色彩）。多种彩色花木的搭配可以确保四季彩色生态观光园一年四季都具备观赏价值，从而打破景区对单一景色观赏期的依赖，提升景区的竞争力。
枫彩生态打造的四季彩色生态观光园的核心景观是由枫彩生态利用自身先进的技术平台，自行培育种植的多种彩色花木。凭借自身的技术平台和在多品种、大规格彩色花木储备等方面的优势，枫彩生态打造的四季彩色生态观光园景观更为独特，且不易被其他企业复制。
截至评估报告出具日枫彩生态仍在运营的项目：
A、淮安白马湖森林公园 PPP项目
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a、项目简介
2014年枫彩生态吸收普邦园林作为其股东之一，并与其建立战略合作关系。双方强强联合，发挥各自优势。枫彩生态积极参与项目方案设计，结合自身产品优势，提供‚彩色生态景观‛的整体解决方案；普邦园林具备园林工程施工一级资质，发挥其工程施工、园区维护的专业优势，成功中标‚淮安白马湖森林公园 PPP项目‛。该项目是园林业内首个以‚PPP公私合作模式‛进行的市政园林项目。
b、合作模式
该项目枫彩生态与淮安市白马湖规划建设管理办公室合作存在两个模式：
第一种模式为彩色苗木销售。淮安市白马湖规划建设管理办公室于 2014年 2月、2015年 3月分别向枫彩生态采购总价值 3,807.59万元、7,276.17万秋红枫系列产品。
第二种模式为合作种植。2014年 2月，枫彩生态与淮安市白马湖规划建设管理办公室签署了《淮安市白马湖森林公园 7,000亩彩色苗木生产基地建设方案合作协议》，协议约定基地基础建设费（含土地整理、土壤准备、排水网络、滴管系统和道路以及地上附着物的清理等）由淮安市白马湖规划建设管理办公室负责；所有苗木费用由枫彩生态负责，为满足森林公园的配套景观需求，枫彩生态应将基地苗木分六年逐步移走，余下每亩 22株归安市白马湖规划建设管理办公室所有；双方各自承担自有苗木相对应的日常养护管理费用。
在‚淮安白马湖森林公园 PPP项目‛中，枫彩生态与项目承包商达成战略合作，并积极参与项目的整体策划，在苗木销售的基础上提供方案设计、苗木种植、后期养护等一系列增值服务，与单纯的苗木销售模式相比，枫彩生态的参与度更高，与各方的合作程度更深，更具市场竞争力。
淮安白马湖森林公园 PPP项目是枫彩生态四季彩色生态观光园建设、开发、运营模式初期阶段的典型项目，根据该项目的整体规划， 2016年该项目还需要向枫彩生态采购价值超过 1亿元的产品。
B、‚大冶四季彩色生态观光园‛项目
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为了加快推进大冶生态文明建设，在武汉地区打造亮点突出的生态休闲观光旅游景区，带动当地现代农业和旅游观光产业发展，打造宜居的优质生活环境，建设可持续发展的区域经济，枫彩生态与大冶市人民政府经友好协商签署了《关于加快推进生态文明建设——投资建设运营大冶四季彩色生态观光园之合作协议书》。
该项目总投资 15亿元，总占地面积 10,000亩，枫彩生态每亩需投入不低于 10万元彩色苗木。四季彩色生态观光园建成后将包括千亩花海、红叶谷、四季彩色景观、彩莓采摘及农业高科技科普中心等内容。枫彩生态将作为该生态平台投资建设运营主体。
同时，双方另行签署了《加快推进生态文明建设——建设市民彩色休闲公园合作协议》，协议约定大冶市人民政府 2015年投资建设大冶尹家湖彩色休闲公园拟采用枫彩生态提供的彩色花木约 8,000万元。
该项目对当地政府而言，在以较低投入的前提下，不仅改善当地生态环境，还可以大幅增加旅游业收入，新增大量就业岗位，带动第三产业发展，并且能够实现项目周边土地增值收入。
基于当地政府生态文明建设需求、枫彩生态自身竞争优势以及已有项目经验，该模式具备高度可操作性和可复制性，在实现收益的前提下，迎合了当地政府改善生态环境、打造新兴旅游景点的需求，最终将达到枫彩生态、当地政府、居民多方共赢的局面。
‚大冶四季彩色生态观光园‛项目是枫彩生态四季彩色生态观光园建设、开发、运营模式成型阶段的典型项目，未来的项目建设将基本复制‚大冶四季彩色生态观光园‛的项目模式。
截至评估报告出具日，除大冶四季彩色生态观光园项目外，枫彩生态已开始投资建设的枫彩四季彩色生态观光园项目有‚南京黄山岛四季彩色生态观光园‛、‚南京竹镇四季彩色生态观光园旅游景区‛等项目，正在计划投资建设的有‚上海金山郊野公园‛，‚四川眉山四季彩色生态观光园‛，‚成都四季彩色生态观光园（都江堰）‛等，同时，枫彩生态正与其他若干个主要城市深入洽谈彩色生态观光园，具体签约情况如下：
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已签订框架协议的项目：
金额单位：万元
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|序号|项目|签约时间|预计销售金额|预计开始销售的时间|
|1|大冶四季彩色生态观光园|2015年5月|17,000.00|2016年-2017年|
|2|郑州四季彩色生态观光园|2015年5月|8,000.00|2017年-2018年|
|3|成都四季彩色生态观光园（都江堰）|2015年5月|8,000.00|2017年-2018年|
|4|江北四季彩色生态观光园（扬州）|2015年7月|8,000.00|2017年-2018年|
|5|南京黄山岛四季彩色生态观光园|2015年9月|8,000.00|2016年春季|
|6|南京竹镇四季彩色生态观光园旅游景区|2015年11月|8,000.00|2015年-2016年|
|合计|||57,000.00||

上述六个项目枫彩生态已与客户签署了相关的框架协议，并已进入实质性谈判阶段。评估基准日后，评估报告出具日前，湖州市大泉湖公园旅游开发有限公司已采购枫彩生态 6020万元苗木用于南京竹镇四季彩色生态观光园旅游景区项目未来启动后的建设。
其它项目将根据项目的实际进展情况，逐步实现苗木的销售。
目前正在谈判中的项目：
金额单位：万元
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|序号|项目|预计签约时间|预计销售金额|
|1|淮安白马湖森林公园PPP项目|2016年|10,000.00|
|2|上海金山郊野公园|2016年春季|8,000.00|
|3|四川眉山四季彩色生态观光园|2016年春季|8,000.00|
|4|江南四季彩色生态观光园（句容）|2016年春季|8,000.00|
|5|北京国际慢城四季彩色生态观光园（河北永清县）|2016年秋季|8,000.00|
|6|德州四季彩色生态观光园|2016年秋季|8,000.00|
|7|南京国际慢城四季彩色生态观光园|2017年春季|8,000.00|
|8|长沙四季彩色生态观光园|2017年春季|8,000.00|
|9|太原四季彩色生态观光园|2017年春季|8,000.00|
|合计|||74,000.00|

上述 9个项目预计会在 2016至 2017年正式签约并启动，同已签约的6个项目中未完成销售的项目，共同满足枫彩生态2016年至2019年的销售需求，同时，枫彩生态仍在积极寻求其他的项目进行合作建
设。
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对于‚大冶四季彩色生态观光园‛的项目模式，本次评估仅对苗木销售所带来的主营业务收入进行预测。
对于未来年度主营业务收入的预测，是根据枫彩生态所签订的项目金额，配置对应金额的苗木，实际仍以苗木销售来实现销售收入。
枫彩生态现行的苗木销售制度，是公司针对每个客户所需要的采购金额，结合大田中存量的苗木规格情况，组合配置后销售给客户，且对于所销售的苗木作如下限制：
秋红枫类产品（秋红枫、多枝秋红枫等），可销售的规格需根径大于3.0cm；规格较大的秋红枫产品（根径大于 17cm的），由于目前存量较少，本次评估在未来销售收入中对于大规格苗木的销售情况不作预测。
除秋红枫外的其它乔木（夏日红枫、海棠、花李等），可销售的规格需根径大于 15cm;
松杉类产品（蓝衫、雪松、蛇形松等），可销售的规格需高度高于2.5m。
枫彩生态目前种植的苗木，乔木类一般每年根径生长 1cm至2cm，松衫类一般每年长高 0.5m至1m，出于谨慎考虑，本次评估假设乔木类苗木每年根径生长1cm，松衫类苗木每年长高0.5m，苗木按预计销售时的预计规格对应的价格进行销售。
苗木的销售价格按枫彩生态现行的苗木销售价格预测，且在2015至 2017年按销售价格每年略有下降，2018年以后保持 2017年的销售价格水平不变进行预测。
综上所述，枫彩生态未来年度营业收入预测如下：
金额单位：人民币元
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|序号|收入类别|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|2020年|
|1|政府生态工程项目采购|83,842,257.29|230,321,732.55|305,861,306.90|328,538,994.47|335,218,959.30|338,558,941.71|
|合计||83,842,257.29|230,321,732.55|305,861,306.90|328,538,994.47|335,218,959.30|338,558,941.71|

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2.主营业务成本的预测
(1)历史年度营业成本
金额单位：人民币元
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|序号|成本明细|2013年|2014年|2015年1-4月|
|1|大树|3,424,853.00|5,885,882.34|6,729,391.87|
|2|顺流交易调整|-609,760.39|||
|合计：||2,815,092.61|5,885,882.34|6,729,391.87|
|主营业务毛利率：||89.57%|90.29%|91.15%|

枫彩生态现有苗木主要分为：
大树：乔木类根径大于3.0cm,松杉类高度高于0.5m；
组培苗：在组培实验室尚未进入大棚的新培育培苗；
大棚小苗：出组培实验室，尚未进入大田种植，而在大棚内培育的小苗。跟大树规格相对应。
从历史年度主营业务成本看，枫彩生态销售的苗木均为大树，大棚小苗及组培苗均不作销售。
枫彩生态每株大树的成产成本包括其郁闭前发生的各项养护费用和应分摊的间接费用等必要支出。对于各项分摊的间接费用，随着枫彩生态苗木数量规模的快速扩大，分摊到每株大树的成本成下降趋势，因此枫彩生态的毛利率水平略有上升。
(2)未来年度主营业务成本的预测
由于未来年度枫彩生态主营业务收入仍以苗木销售为主，则未来年度主营业务成本即为所销售的苗木对应的成本结存。
根据枫彩生态历史年度库存苗木的成本增加情况，测算出平均每年大田苗木的成本增加额，苗木销售时的成本按账面成本加基准日后生长年限对应的增加成本进行预测。
由于枫彩生态目前的种植园区有部分为基本农田，枫彩生态承诺在未来两年内将基本农田上的苗木向新建设的彩色生态园项目基地内进行移栽，移栽时将产生部分费用，本次评估将对应的移栽费用进行预估，并将该部分费用平均摊入对应苗木的成本。
苗木销售的数量、规格与销售收入的预测相匹配。
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经测算，枫彩生态未来年度主营业务成本如下：
金额单位：人民币元
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|序号|成本明细|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|2020年|
|1|大树|7,846,558.13|20,837,551.20|28,290,474.13|34,064,565.77|35,193,068.76|35,550,809.23|
|合计||7,846,558.13|20,837,551.20|28,290,474.13|34,064,565.77|35,193,068.76|35,550,809.23|
|毛利率||91.08%|90.96%|90.75%|89.63%|89.50%|89.50%|

3.其他业务收支的预测
枫彩生态历史年度的其它业务收支主要包括土地转租收入。截至评估报告出具日，根据公司已签订的合同及已实现的其它业务收支情况，还包括白马湖苗木养护收入、蓝莓收入、卖废品收入及其他收入。
其中土地转租收入是用于土壤养护而发生的，本次评估根据已签订的合同情况进行预测。对于截至评估报告出具日前实际发生的白马湖苗木养护收入、蓝莓收入、卖废品收入及其他收入均为偶然发生的业务，且对应的协议均已履行完成，因此在未来年度不予预测。
经测算，枫彩生态未来年度其它业务收支如下：
单位：人民币元
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|序号|业务项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|2020年|
|1-1|土地转租收入|113,875.26|55,394.67|||||
|1-2|白马湖苗木养护收入|3,177,343.00||||||
|1-3|蓝莓收入|240,000.00||||||
|1-4|卖废品收入|2,655.00||||||
|1-5|其他|0.76||||||
|1|其他业务收入小计|3,533,874.02|55,394.67|0.00|0.00|0.00|0.00|
|2|其他业务成本小计|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|
|其他业务利润净额||3,533,874.02|55,394.67|0.00|0.00|0.00|0.00|

由于枫彩生态的土地转租基本上是用于土壤性质改良，如不转租也是要空置的土地，因此转租的成本在苗木种植成本中统一核算。本次评估仅对评估基准日时仍在执行的合同进行测算。
4.营业税金及附加的预测
营业税金及附加包括营业税、城市维护建设税、教育费附加及水利建设基金。
根据《财政部、国家税务总局关于发布享受企业所得税优惠政策
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的农产品初加工范围（试行）》（财税【2008】149号）、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》相关规定以及《国家税务总局关于实施农林牧渔业项目企业所得税优惠问题的公告》（国家税务总局公告 2011年第 48号），枫彩生态从事自有彩色苗木销售为免税范围，免征企业所得税。根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的相关规定，枫彩生态从事自有彩色苗木销售免征增值税。
枫彩生态的土地转租业务需缴纳营业税金及附加，其中城市维护建设税按应交流转税的7％计缴，教育费附加按应交流转税的5％计缴，水利建设基金按应税收入的0.1%计算。
未来年度营业税金及附加预测结果如下表所示：
单位：人民币元
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|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|2020年|
|营业税金及附加|201,430.82|3,157.50|0.00|0.00|0.00|0.00|

5.销售费用的预测
苏州枫彩生态农业科技集团有限公司的销售费用主要包括工资及工资性费用、业务招待费、折旧与摊销费用、办公差旅费及其他等费用。
工资及工资性费用包括工资、奖金、福利费、社保、公积金等等，对于工资、奖金及福利费，参考人事部门提供的未来年度人工需求量因素，并考虑近几年当地社会平均工资的增长水平，预测未来年度员工人数、工资总额。对于社保、公积金等，依据当地社保及公积金计提的政策，结合公司员工的工资水平进行合理预测。
业务招待费、办公差旅费等费用根据业务量的增加每年以一定比例增长。
对于累计折旧和无形资产摊销的测算，除了现有存量资产外，以后各年为了维持正常经营，随着业务的增长，需要每年投入资金新增资产或对原有资产进行更新，根据企业的资本性支出情况，来测算年折旧和摊销。
其余费用等结合企业未来发展战略和未来年度经营计划，对未
来各年度进行预测。
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未来年度销售费用的预测数据详见下表：
单位：人民币元
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|序号|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|2020年|
|1|工资及工资性费用|3,651,026.10|6,632,723.97|7,594,370.92|8,022,093.20|8,122,009.58|8,202,484.43|
|2|运输及车辆费用|1,171,343.44|2,237,773.83|2,807,718.73|2,978,821.52|3,029,221.75|3,054,421.86|
|3|业务招待费|595,026.61|1,533,705.93|2,299,101.15|2,528,879.96|2,596,563.87|2,630,405.82|
|4|折旧与摊销费用|163,616.37|245,147.92|259,778.65|284,554.53|299,291.77|294,996.39|
|5|广告宣传费|750,000.00|1,209,365.09|1,606,005.57|1,725,080.76|1,760,155.68|1,777,693.14|
|6|办公差旅费|833,532.94|1,855,473.39|2,075,253.38|2,125,111.92|2,166,164.40|2,186,690.65|
|7|房租及物业费|38,821.20|42,703.32|44,838.49|44,838.49|44,838.49|44,838.49|
|8|设备使用费|429,118.69||||||
|9|其他费用|120,980.00|133,078.00|139,731.90|139,731.90|139,731.90|139,731.90|
|合计||7,753,465.34|13,889,971.46|16,826,798.79|17,849,112.28|18,157,977.44|18,331,262.67|

6.管理费用的预测
苏州枫彩生态农业科技集团有限公司的管理费用主要包括工资及工资性费用、研发费用、办公差旅费、咨询费、业务招待费、折旧与摊销费用、运输及车辆费用、房租与物业管理费及其他等费用用。
工资及工资性费用包括工资、奖金、福利费、社保、公积金等等，对于工资、奖金及福利费，参考人事部门提供的未来年度人工需求量因素，并考虑近几年当地社会平均工资的增长水平，预测未来年度员工人数、工资总额。对于社保、公积金等，依据当地社保及公积金计提的政策，结合公司员工的工资水平进行合理预测。
对于累计折旧和无形资产摊销的测算，除了现有存量资产外，以后各年为了维持正常经营，随着业务的增长，需要每年投入资金新增资产或对原有资产进行更新，根据企业的资本性支出情况，来测算年折旧和摊销。
对于研发费用，本次评估根据企业研发费用实际计提的方式，结合其历史年度研发费用占收入的比重进行预测。
咨询费、办公差旅费、业务招待费及运输及车辆费用等费用。
根据业务量的增加每年以一定比例增长。
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房租与物业管理费结合合同约定的情况进行预测。
其余费用结合企业未来发展战略和未来年度经营计划，对未来各年度进行预测。
未来年度管理费用的预测数据详见下表：
单位：人民币元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|2020年|
|1|工资及工资性费用|3,380,315.95|5,383,608.69|5,713,449.11|5,988,368.05|6,048,018.67|6,104,859.03|
|2|研发费用|686,888.96|1,482,286.88|1,832,521.37|2,588,227.27|2,687,722.91|2,732,260.42|
|3|办公差旅费|1,166,162.44|3,224,061.79|3,784,436.55|4,012,792.80|4,080,057.67|4,113,690.11|
|4|咨询费|800,000.00|1,000,000.00|1,000,000.00|1,000,000.00|1,000,000.00|1,000,000.00|
|5|业务招待费|1,489,173.25|3,090,884.17|4,432,588.43|4,835,380.61|4,954,027.52|5,013,350.98|
|6|折旧与摊销费用|412,072.21|569,434.58|597,673.04|645,492.46|673,936.50|665,646.06|
|7|运输及车辆费用|351,514.98|449,284.77|471,749.01|471,749.01|471,749.01|471,749.01|
|8|税金|92,024.28|252,798.44|335,709.79|360,600.56|367,932.41|371,598.33|
|9|房租与物业管理费|1,412,143.20|2,810,736.72|2,811,564.76|2,811,564.76|2,811,564.76|2,811,564.76|
|10|其他费用|68,058.78|74,796.60|78,536.43|78,536.43|78,536.43|78,536.43|
|合计||9,858,354.05|18,337,892.64|21,058,228.50|22,792,711.94|23,173,545.88|23,363,255.13|

7.财务费用的预测
本次评估中采用企业自由现金流量模型，企业自由现金流量不计算财务费用。
8.营业外收支的预测
苏州枫彩生态农业科技集团有限公司2013年度至2015年4月营业外收入主要为政府补助，营业外支出主要为公益性捐赠支出。该些项目在未来是否发生均不确定，故不予预测。
9.所得税的预测
苏州枫彩生态农业科技集团有限公司于 2012年 12月 25日取得《高新技术企业证书》，认定期限为三年，高新技术企业认证期满后可以继续重新认定。2015年 11月 3日，江苏省高新技术企业认定管理工作协调小组发布《关于公示江苏省 2015年第二批复审通过高新技术企业名单的通知》，枫彩生态已通过高新技术企业的复审认定，
截至评估报告出具日，枫彩生态尚未取得更新后的高新技术企业证
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书。根据《中华人民共和国企业所得税法》、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》的相关规定，高新技术企业享受15%的所得税率及研发费用税前加计扣除的优惠政策。
根据《财政部、国家税务总局关于发布享受企业所得税优惠政策的农产品初加工范围（试行）》（财税【2008】149号）、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》相关规定以及《国家税务总局关于实施农林牧渔业项目企业所得税优惠问题的公告》（国家税务总局公告 2011年第 48号），枫彩生态从事自有彩色苗木销售为免税范围，免征企业所得税。
枫彩生态苗木销售业务所得税税率为0。
枫彩生态的其它业务收入所得税税率为15%。
金额单位：人民币万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|2020年|
|所得税|530,081.10|8,309.20|0.00|0.00|0.00|0.00|

10.折旧、摊销的预测
根据公司固定资产计提折旧和无形资产的摊销方式，评估人员对存量、增量固定资产和无形资产，按照企业现行的折旧(摊销)年限、残值率和已计提折旧(摊销)的金额逐一进行了折旧测算。并根据原有固定资产和无形资产的分类，将测算的折旧及摊销分至主营业务成本、销售费用和管理费用。
单位：人民币元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|2020年|
|折旧额|2,923,296.15|4,380,001.84|4,641,405.70|5,084,070.72|5,347,377.61|5,270,632.90|

单位：人民币元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|2020年|
|摊销额|212,683.51|286,516.66|212,457.47|99,018.66|82,685.33|69,434.25|

11.资本性支出的预测
(1)预测期资本性支出
根据企业的发展规划及目前实际执行情况，并结合企业业务的
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扩展，预计新的种植园区需要投入的增量固定资产，以及对存量固定资产的更新，未来年度资本性支出具体预测如下：
金额单位：人民币元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|2020年|
|一、增量资产的购建|||||||
|房屋类资产|||||||
|机器设备|||||||
|车辆|2,300,000.00||||||
|电子设备|||||||
|小计|2,300,000.00||||||
|二、存量资产的更新|||||||
|房屋类资产|||||||
|机器设备|2,000,000.00|3,000,000.00|4,000,000.00|4,000,000.00|4,000,000.00|4,000,000.00|
|车辆|300,000.00|350,000.00|400,000.00|400,000.00|400,000.00|400,000.00|
|电子设备|400,000.00|500,000.00|550,000.00|550,000.00|550,000.00|550,000.00|
|小计|2,700,000.00|3,850,000.00|4,950,000.00|4,950,000.00|4,950,000.00|4,950,000.00|
|合计|5,000,000.00|3,850,000.00|4,950,000.00|4,950,000.00|4,950,000.00|4,950,000.00|

(2)永续期资本性支出
为了保持企业持续生产经营，2020年以后到资产更新和改造前要保持一定日常维修和保养费用。
不同类别的固定资产、无形资产更新的周期也不同，本次评估机器设备采用12年、运输设备采用15年、电子设备采用5年的平均使用年限来考虑。
本次评估首先预测更新年度的资本性支出总金额，然后折现计算出 2021年及以后年度的年资本性支出金额，以后年度的年资本性支出的计算公式为：
(1 r)m
P Rr (1r)t
t
(1 r)m1
式中：P为永续期年资本性支出额
Rt为资产预计的重置价值
t为资产 2020年至资产更新的年限
m为资产的平均使用年限
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r为折现率
根据以上公式和思路，计算永续期年资本性支出 4,852,800.00元，年折旧与摊销额 4,765,157.00元。
12.营运资金增加额的预测
营运资金的追加是指随着企业经营活动的变化，因提供商业信用而占用的现金，正常经营所需保持的现金等；同时，在经济活动中，获取他人提供的商业信用，相应可以减少现金的即时支付。通常其他应收款和其他应付款核算内容绝大多数为关联方的经营性往来；预收款项、应交税费和应付职工薪酬等项目因周转快，拖欠时间较短，且金额相对较小，预测时假定其保持基准日余额持续稳定。所以计算营运资金的增加需考虑正常经营所需保持的货币资金、预付款项、应收账款、存货、应付账款等几个因素。
(1)基准日营运资金的确定
企业基准日营运资金根据资产基础法评估结果，剔除溢余资产、非经营性资产及负债后确定为 20,092.42万元。
(2)企业历史年度营运资金情况
苏州枫彩生态农业科技集团有限公司历史年度营运资金及周转情况如下：
金额单位：人民币万元、天
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年度|2014年度|2015年1-4月|
|营运资金|14,757.81|18,712.05|20,092.42|
|营运资金的变动|132.54|3,954.23|5,334.61|
|存货周转天数|18197|12041|12179|
|应收账款周转天数|303|45|15|
|预付款项周转天数|781|247|255|
|应付账款周转天数|2667|1208|652|

(3)最低现金保有量的预测
一般情况下，企业要维持正常运营，通常需要一定数量的现金保有量。通过对苏州枫彩生态农业科技集团有限公司 2013年度至 2015年 1-4月各期营运资金的现金持有量与付现成本情况进行的分析，苏州枫彩生态农业科技集团有限公司营运资金中现金的持有量
约为 5个月的付现成本费用。预测期内各年日常现金保有量如下
表：
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金额单位：人民币万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|2020年|
|现金保有量|938.49|2,016.75|2,555.07|2,896.80|2,962.27|2,996.05|

(4)非现金营运资金的预测
评估人员分析企业历史年度预付款项、应付账款的周转情况，综合分析评估基准日以上科目内容及金额的构成情况及历史年度的周转情况，预测了未来周转天数。则：
预测年度预付款项=当年销售成本×该年预测预付款项周转天数 /365
预测年度应付账款=当年销售成本×该年预测应付账款周转天数 /365
由于：枫彩生态的存货主要为彩色苗木，苗木资产培育期较长，通常由幼苗到大树需要 3年以上，枫彩账面存货中的苗木，时间最久的已经培育了 12年，因此本次对于存货的周转，按预测每期末存货的增加额来测算。
枫彩生态的销售制度中约定：枫彩生态原则上实行先收款后发货的销售政策，仅对于枫彩生态评定的信用较好的客户，可以适当允许先发货后收款。而对于政府采购项目，枫彩生态均执行先收款后发货的政策，因此，对于未来年度的应收账款，假定其保持基准日余额持续稳定。
按照以上方法对未来营运资金预测如下：
金额单位：人民币万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|2020年|
|营运资金|23,892.01|30,286.43|34,868.75|37,328.96|39,136.21|39,416.32|
|营运资金的变动|3,799.59|6,394.42|4,582.32|2,460.21|1,807.26|280.11|

(三)折现率的确定
1.无风险收益率的确定
根据 Wind咨讯查询评估基准日银行间固定利率国债收益率(10年期)的平均收益率确定，因此本次无风险报酬率 Rf取3.3503%。
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2.权益系统风险系数的确定
被评估单位的权益系统风险系数计算公式如下：
β

1

1
t
 D
E
β
L U
式中：：有财务杠杆的权益的系统风险系数；
β
L
：无财务杠杆的权益的系统风险系数；
β
U
t：被评估企业的所得税税率；
DE：被评估企业所在行业的平均资本结构。
根据 Wind资讯查询的沪深 A股股票 100周园林绿化类似上市公司 Beta计算确定，具体确定过程如下：
首先根据园林绿化行业类似上市公司的 Beta计算出各公司无财务杠杆的Beta，然后得出园林绿化行业上市公司无财务杠杆的平均 Beta为0.6437。
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|股票代码|股票名称|截止日(2015年4月30日)||D/E|Beta|Beta(无财务杠杆)|所得税率|
|||D|E|||||
|002200.SZ|云投生态|78,200.00|476,845.47|0.1640|0.4281|0.3812|25%|
|002431.SZ|棕榈园林|228,713.57|1,447,671.09|0.1580|0.4312|0.3801|15%|
|002663.SZ|普邦园林|70,145.53|1,702,313.52|0.0412|1.2385|1.1966|15%|
|300197.SZ|铁汉生态|205,981.62|1,889,280.31|0.1090|0.6128|0.5608|15%|
|000592.SZ|平潭发展|31,000.00|2,426,270.98|0.0128|0.7519|0.7448|25%|
|000663.SZ|永安林业|78,919.46|384,770.33|0.2051|0.9919|0.8597|25%|
|002679.SZ|福建金森|68,495.54|333,282.10|0.2055|0.4418|0.3828|25%|
|平均||129,269.65|1,355,908.61|0.1279|0.6995|0.6437||

再结合企业经营后运行的时间及贷款情况、管理层未来的筹资策略、可比上市公司的资本结构等确定企业的Beta。
将上述确定的参数代入权益系统风险系数计算公式，计算得出被评估单位的权益系统风险系数。
   
β 1 1 t D Eβ
L U
=0.7231
3.市场风险溢价的确定
市场风险溢价是对于一个充分风险分散的市场投资组合，投资
者所要求的高于无风险利率的回报率。
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由于国内证券市场是一个新兴而且相对封闭的市场。一方面，历史数据较短，并且在市场建立的前几年投机气氛较浓，市场波动幅度很大；另一方面，目前国内对资本项目下的外汇流动仍实行较严格的管制，再加上国内市场股权割裂的特有属性，因此，直接通过历史数据得出的股权风险溢价不具有可信度。而在成熟市场中，由于有较长的历史数据，市场总体的股权风险溢价可以直接通过分析历史数据得到。因此国际上新兴市场的风险溢价通常也可以采用成熟市场的风险溢价进行调整确定。
即：市场风险溢价=成熟股票市场的基本补偿额+国家风险补偿额。
式中：成熟股票市场的基本补偿额取 1928-2013年美国股票与国债的算术平均收益差6.25%；国家风险补偿额取0.90%。
则：MRP=6.25%+0.90%
=7.15%
故本次市场风险溢价取7.15%。
4.企业特定风险调整系数的确定
企业特定风险调整系数是根据待估企业与所选择的对比企业在企业特殊经营环境、企业规模、经营管理、抗风险能力、特殊因素所形成的优劣势等方面的差异进行的调整系数。
项目运营风险：枫彩生态打造四季彩色生态园模式属于典型的平台型模式，平台建成后可对接旅游观光、生态农业等业务，未来可能形成新的利润增长点。但是枫彩生态作为一个非旅游企业，其在观光园运营方面的专业能力、人才储备等方面仍存在一定的不足，对其观光园稳定、可持续发展存在不利影响。
市场竞争风险：枫彩生态经过近十年的培育，在彩色苗木数量、规格以及性状表现等方面已经积累了较为明显的竞争优势，体现在枫彩生态对大规格彩色苗木具备较强定价权。但目前彩色苗木种植企业较多，如果未来几年市场中大规格彩色苗木数量供给增多，枫彩生态面临的市场竞争将更为激烈，可能导致其彩色苗木销售价格呈现一定下降趋势，进而可能导致彩色苗木销售业绩或市场份额降低。
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技术领先风险：绿化观赏苗木产品生产过程中的生产技术较多，包括组培快繁、扦插培育、播种育苗、定植、修剪整形、断根处理、特殊施肥、病虫害防治、嫁接改良、促花促果等，上述技术整体组合并大规模运用于各个生产环节，特别是掌握将生苗变为熟苗、提高苗木品质及一致性、促进苗木快速生长等提高苗木经济价值的关键生产环节技术，需要企业有较强的技术支持与积累。枫彩生态在上述技术上虽然有一定的竞争优势，但由于其主要依靠自身的积累发展，与同类上市公司相比，其公司的资本规模相对偏小，在一定程度限制了公司在技术研发上的投入，公司能否保持技术研发上的优势未来存在一定挑战。
人才流失风险：绿化观赏苗木行业的人才需要较长时间的专业培训和实践经验积累。枫彩生态在长期的生产实践中，培养了一批具有丰富行业经验和技术专长的人员，并掌握了一系列独特的技术配方，这些核心技术人员是公司持续发展的重要资源和基础。随着国家对于苗木绿化行业发展的重视，苗木绿化行业将迎来快速发展，也必将引起专业人才的激烈竞争和流动，公司未来可能面临核心技术人员流失及核心技术失密的风险。
根据以上分析，企业特定风险调整系数 Rc取4%。
5.预测期折现率的确定
(1)计算权益资本成本
将上述确定的参数代入权益资本成本计算公式，计算得出被评估单位的权益资本成本。
Ke=Rf+β×MRP+Rc
=12.52%
(2)计算加权平均资本成本
WACC＝Ke×E/(D+E)+Kd×D/(D+E)×(1－T)
＝11.87%
式中：Kd根据企业有息负债的实际利率确定为6.58%。
(四)预测期后的价值确定
因收益期按永续确定，预测期后经营按稳定预测，故永续经营期年自由现金流，按预测末年自由现金流调整确定。主要调整包
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括：
资本性支出：按企业未来规划，若确保企业能够正常的稳定的持久的运营下去，结合目前企业资产的状况和更新投入资产的情况，确定预测期后每年的资本性支出金额为 485.28万元；
折旧摊销费：根据企业预测年后的年资本性支出，结合企业的固定资产的折旧政策，确定预测期后每年的折旧摊销费为 476.52万元；
主营业务成本：由于折旧摊销费发生变化，企业主营业务成本也相应变化，折旧摊销费的变化额，就是主营业务成本的调整数，故确定预测期后的主营业务成本为 3,603.75万元；
销售费用：由于折旧摊销费发生变化，企业销售费用也相应变化，折旧摊销费的变化额，就是销售费用的调整数，故确定预测期后的销售费用为 1,836.38万元。
管理费用：由于折旧摊销费发生变化，企业管理费用也相应变化，折旧摊销费的变化额，就是管理费用的调整数，故确定预测期后的管理费用为 2,342.62万元。
则预测年后按上述调整后的年自由现金流为 26,064.38万元。
(五)测算过程和结果
1.未来年度企业自由现金流量
根据各项预测，未来年度企业自由现金流量预测如下：
金额单位：人民币万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|2020年|2021年-永续|
|一、营业收入|8,737.61|23,037.71|30,586.13|32,853.90|33,521.90|33,855.89|33,855.89|
|减：营业成本|784.66|2,083.76|2,829.05|3,406.46|3,519.31|3,555.08|3,603.75|
|减：营业税金及附加|20.14|0.32|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|
|销售费用|775.35|1,389.00|1,682.68|1,784.91|1,815.80|1,833.13|1,836.38|
|管理费用|985.84|1,833.79|2,105.82|2,279.27|2,317.35|2,336.33|2,342.62|
|财务费用|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|
|资产减值损失|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|
|二、营业利润|6,171.63|17,730.86|23,968.58|25,383.26|25,869.44|26,131.36|26,073.14|
|加：投资收益|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|
|营业外收入|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|

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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|减：营业外支出|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|
|三、利润总额|6,171.63|17,730.86|23,968.58|25,383.26|25,869.44|26,131.36|26,073.14|
|减：所得税费用|53.01|0.83|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|
|四、净利润|6,118.62|17,730.02|23,968.58|25,383.26|25,869.44|26,131.36|26,073.14|
|加：折旧及摊销|313.60|466.65|485.39|518.31|543.01|534.01|476.52|
|减：资本性支出|500.00|385.00|495.00|495.00|495.00|495.00|485.28|
|营运资金需求净增加|3,799.59|6,394.42|4,582.32|2,460.21|1,807.26|280.11|0.00|
|五、净现金流量|2,132.63|11,417.26|19,376.65|22,946.36|24,110.19|25,890.26|26,064.38|

2.企业的营业性资产价值
收益期内各年预测自由现金流量折现，从而得出企业的营业性资产价值。计算结果详见下表：
金额单位：人民币万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2015年5-12月|2016年|2017年|2018年|2019年|2020年|2021年-永续|
|1.企业自有现金流量|2,132.63|11,417.26|19,376.65|22,946.36|24,110.19|25,890.26|26,064.38|
|2.折现率年限|0.33|1.17|2.17|3.17|4.17|5.17||
|3.折现率|11.87%|11.87%|11.87%|11.87%|11.87%|11.87%|11.87%|
|4.折现系数|0.9633|0.8773|0.7842|0.7010|0.6267|0.5602|4.7191|
|5.折现值|2,054.37|10,016.80|15,196.11|16,086.22|15,108.70|14,502.72|123,001.23|
|6.经营性资产价值|195,966.15|||||||

(六)其他资产和负债的评估
1.非经营性资产和负债的评估
非经营性资产、负债是指与被评估单位生产经营无关的，评估
基准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产与负债。非经营性资
产主要为其他应收款中押金、备用金、员工代扣代缴费用、关联单
位往来款；应收票据中关联公司背书的票据等共计 526.20万元；非经营性负债主要为应付的设备款；其它应付款中的往来款、押金、
财政补贴款等，共计 998.39万元。
故，非经营性资产和负债价值为-472.19万元。
2.溢余资产的评估
溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需，评估基准日
后企业自由现金流量预测不涉及的资产,主要为企业的溢余现金，本
次评估把基准日货币资金扣除年现金保有量作为溢余资产，溢余资
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产为 55,467.40万元。
3.长期股权投资的评估
由于本次收益法预测采用合并口径数据。合并数据由苏州枫彩
生态农业科技集团有限公司及子公司南京枫彩农业科技有限公司、
苏州枫彩园林景观有限公司、江苏枫彩农业科技有限公司、青岛青
彩生态农业科技有限公司、沁水县枫彩农业科技有限公司、芜湖枫
彩农业科技有限公司、湖州枫彩生态农业科技有限公司、青岛红叶
怡景苗木有限公司和苏州枫彩植物种源科技有限公司组成。则合并
后被评估单位长期股权投资价值仅为枫彩生态非控股的长兴新彩苗
木有限公司股权价值。对于长兴新彩苗木有限公司按企业经审计后
的净资产乘以枫彩生态持股比例，并考虑顺流交易抵消后的金额来确定评估值。经评估，长期股权投资价值为零。
(七)收益法评估结果
1.企业整体价值的计算
企业整体价值=经营性资产价值+非经营性资产价值+溢余资产价值+长期股权投资价值
=195,966.15-472.19+55,467.40+0.00
=250,961.36万元
2.有息债务价值的确定
截止评估基准日，苏州枫彩生态农业科技集团有限公司有息债务为 2,500.00万元。
3.股东全部权益价值的计算
根据以上评估工作，苏州枫彩生态农业科技集团有限公司的股东全部权益价值为：
股东全部权益价值=企业整体价值－付息债务价值
=250,961.36-2,500.00
=248,461.36万元
4.评估结论
根据上述计算，枫彩生态股东全部权益评估值为 248,461.36万元。
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第五章评估结论及分析
北京中企华资产评估有限责任公司接受武汉三特索道集团股份有限公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则，遵循独立、客观、公正的原则，采用资产基础法、收益法，按照必要的评估程序，对苏州枫彩生态农业科技集团有限公司的股东全部权益在 2015年 4月 30日的市场价值进行了评估。根据以上评估工作，得出如下评估结论：
一、资产基础法结果
截至评估基准日2015年4月30日，苏州枫彩生态农业科技集团有限公司总资产账面价值为 94,078.20万元，评估价值为 165,362.83万元，增值额为 71,284.63万元，增值率为75.77%；总负债账面价值为8,969.21万元，评估价值为8,969.21万元，无增减变化；股东全部权益账面价值为 85,108.99万元(账面值业经上会会计师事务所(特殊普通合伙)审计)，评估价值为 156,393.62万元，增值额为 71,284.63万元，增值率为83.76%。资产基础法具体评估结果详见下列评估结果汇总表：
资产基础法评估结果汇总表
评估基准日：2015年4月30日 金额单位：人民币万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目||账面价值|评估价值|增减值|增值率%|
|||A|B|C=B-A|D=C/A×100%|
|流动资产|1|85,563.03|159,933.19|74,370.17|86.92|
|非流动资产|2|8,515.17|5,429.64|-3,085.54|-36.24|
|其中：长期股权投资|3|4,000.00|-2,356.15|-6,356.15|-158.90|
|固定资产|4|2,054.64|2,186.63|131.99|6.42|
|无形资产|5|0.00|3,138.62|3,138.62||
|长期待摊费用|6|1,311.20|1,311.20|0.00|0.00|
|其他非流动资产|7|1,149.34|1,149.34|0.00|0.00|
|资产总计|8|94,078.20|165,362.83|71,284.63|75.77|
|流动负债|9|8,969.21|8,969.21|0.00|0.00|

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|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|非流动负债|10|0.00|0.00|0.00||
|负债总计|11|8,969.21|8,969.21|0.00|0.00|
|股东全部权益|12|85,108.99|156,393.62|71,284.63|83.76|

评估增减值原因分析
1.流动资产增减值分析
流动资产增值主要为存货增值，存货增值主要原因为：存货-在产品为枫彩生态在各个种植园区种植的苗木，其账面成本主要为园区的生产成本，其生产成本按照一定的计算规则分摊到每一株苗木，而企业苗木对应的基准日市场价格扣减税费后的价值高于其对应分摊的生产成本，造成在产品评估增值。
2.长期股权投资增减值分析
长期股权投资评估减值，主要是由于：各子公司账面值为企业初始投资成本，枫彩生态部分控股子公司近年来未有经营，另有部分公司经营亏损较大，导致股东权益价值减值，评估后的股东全部权益价值乘以实际股权比例确定的评估值低于原始投资额高，造成长期投资评估减值。
3.设备类资产增减值分析
(1).机器设备评估原值减值是因为是因为部分设备账面原值包含增值税，而本次评估未考虑增值税；评估净值增值的原因是部分设备评估采用的经济寿命年限高于企业的折旧年限。
(2).车辆评估原值减值是因为近几年车辆市场价格呈下降的趋势；评估净值增值是因为企业计提车辆的折旧年限为 4年或 5年，评估按照《机动车强制报废标准规定》及现场勘查确定的成新率大于企业会计计提的折旧年限所致。
(3).电子设备评估原值减值是因为近年来电子类设备技术发展迅速、更新换代较快，市场价呈下降趋势；评估净值增值是因为大部分设备评估时采用的经济寿命年限长于企业折旧年限。
4.无形资产—其他无形资产增减值分析
其他无形资产增值主要是因为部分企业入账的专利已计提完摊
销，账面价值为零，另有部分专利未在账面记录，商标未在账面记
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录，本次评估按其评估基准日的市场价值评估，造成评估增值。
二、收益法评估结果
截至评估基准日2015年4月30日，苏州枫彩生态农业科技集团有限公司总资产账面价值为 94,078.20万元，负债账面价值为 8,969.21万元，股东全部权益账面价值为 85,108.99万元(账面值业经上会会计师事务所(特殊普通合伙)审计)，股东全部权益评估值为 248,461.36万元，增值 163,352.37万元，增值率191.93%。
三、评估结论
采用资产基础法评估得到的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益价值为 156,393.62万元，采用收益法评估得到的股东全部权益价值为 248,461.36万元，差异 92,067.74万元，差异率为58.87%。
资产基础法和收益法评估结果出现差异的主要原因是：资产基础法是指在合理评估企业各分项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路，即将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得企业股东权益价值的方法。收益法是从企业的未来获利能力角度出发，反映了企业各项资产的综合获利能力。两种方法的估值对企业价值的显化范畴不同，平台、服务、营销、团队、资质、客户等无形资源难以在资产基础法中逐一计量和量化反映，而收益法则能够客观、全面的反映被评估单位的价值。因此造成两种方法评估结果存在较大的差异。
枫彩生态的主要资产为存货中的苗木资产，平均成本相对较低，库存量大，且需要经过多年培育才能产生较高的经济效益。企业的主要价值除了固定资产、生物资产、营运资金等有形资源之外，还包括业务平台网络、客户资源、服务能力、营销推广能力、人才团队等重要的无形资源，而枫彩生态是中国园林观赏花木行业的领军企业和建设彩色生态观光园综合体的开发商和运营商，企业结合自身的产品优势、技术平台和生态平台建设的经验和模式，未来主要与政府合作打造生态观光园综合体项目来带动苗木销售，是公司整体运营能力的整合体现。资产基础法难以充分显化此类无形资源，也
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不能完全衡量各单项资产间的互相匹配和有机组合因素可能产生出来的整合效应。而公司整体收益能力是企业所有环境因素和内部条件共同作用的结果，鉴于本次评估的目的更看重的是被评估企业的未来的经营状况和未来获利能力，本次收益法已基本合理的考虑了企业经营战略、收益现金流、风险等因素，收益法评估值能够客观、全面的反映被评估单位的市场公允价值。因此收益法的结果更适用于本次评估目的。
根据以上评估工作，本次评估结论采用收益法评估结果，即：苏州枫彩生态农业科技集团有限公司的股东全部权益价值评估结果为 248,461.36万元。
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评估说明附件
附件一、企业关于进行资产评估有关事项的说明
附件二、长期股权投资-江苏枫彩农业科技有限公司评估说明
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附件一.关于进行资产评估有关事项的说明
一、委托方及被评估单位概况
(一)委托方
1.企业名称：武汉三特索道集团股份有限公司（以下简称“三特索道”）
2.住所：湖北省武汉市武昌区黄鹂路 88号 1号楼
3.法定代表人：刘丹军
4.注册资本：13,866.6666万元
5.公司类型：股份有限公司(上市)
6.经营范围：机电一体化客运索道及配套设备的开发、研制、设计、投资建设、经营；计算机及配件、文化办公机械、通信产品零售兼批发；
工艺美术品制造、销售；房地产开发及商品房销售（B，需持有效证件经营）。
7.历史沿革：
武汉三特索道集团股份有限公司的前身系武汉市三特电气研究所。
1989年经武汉市经济体制改革委员会《关于武汉市三特电气研究所试行股份制的批复》（武体改[1989]31号文）、中国人民银行武汉市分行（武银管[1989]126号文）批准，同意武汉市三特电气研究所试行股份制，向社会公众发行股票 500.00万股，其中：原有企业股 2万股，个人股 18万股，此次发行企业股 184.30万股，个人股 295.70万股，每股面值为人民币 1元，股票按面值等价发行。发行完成后注册资本为 500.00万元。公司更名为武汉市三特电气股份有限公司，在武汉市工商行政管理局注册登记并取得营业执照。
1991年 11月公司经武汉市经济体制改革委员会（武体改[1991]98号文）、中国人民银行武汉市分行（武银管[1991]138号文）批准同意公司增发股票 1,153.7万股，其中：国家股 3.4万股，企业股 306万股，个人股 844.3万股，每股面值为人民币 1元，此次股票按面值等价发行。
股票发行完成后的注册资本为 1,653.7万元，公司更名为武汉三特企业股份有限公司。
1993年 3月公司经武汉市经济体制改革委员会（武体改[1993]26号文）、武汉市证券管理领导小组办公室（武证办[1993]11号文）批准同意公司股东大会 1992年度分红送股方案，即以 1992年股本为基数每 10股送红股 0.833股，公积金转增 2.167股，计送转股 496.11万股。
同意公司发行人民币普通股股票 2,850.19万股，每股面值为人民币 1元，发行价格为每股 3元。此次送、扩股后，公司注册资本为 5,000万元，其中：国家股 4.42万元，占总股本的0.09%；法人股 2,911.18万元，占总股本的58.22%；个人股 2,084.4万元，占总股本的41.69%。
公司更名为武汉三特企业（集团）股份有限公司。
1993年 12月公司经国家体改委（体改生[1993]247号文）《关于同意武汉三特企业（集团）股份有限公司进行规范化股份制试点的批复》，同意公司进行规范化的股份制企业试点。1996年公司依照《公司法》进行规范，并依法履行了重新登记手续。经公司股东大会决议通过，公司名称变更为武汉三特企业集团股份有限公司。1998年 4月经公司临时股东大会决议通过了依照中国证监会颁布的《上市公司章程指引》修订公司章程，并决议将公司名称变更为武汉三特索道集团股份有限公司；1998年 5月公司完成此项变更。
2007年 8月，经中国证券监督管理委员会“证监发行字[2007]199号文”核准，公司向社会公开发行人民币普通股 3,000.00万股，变更后的公司注册资本为人民币普通股 8,000.00万元。
2008年 5月，根据公司股东会决议和修改后章程的规定，由资本公积和未分配利润转增股本人民币 4,000.00万元，变更后的公司注册资本为人民币普通股 12,000.00万元。公司于 2008年 8月 11日完成了工商变更登记，领取了湖北省工商行政管理局颁发的 420000000003978号企业法人营业执照。
2014年 8月，经中国证券监督管理委员会“证监许可[2014]876号”文批准，公司向特定投资者实际非公开发行人民币普通股 1,866.6666
万股，此次变更后的公司注册资本增加至人民币普通股 13,866.6666万元。
截至 2015年 4月 30日，三特索道注册资本为人民币 138,666,666.00元，实收资本为人民币 138,666,666.00元。公司前十大股东及其持股情况如下：
|||||
|-|-|-|-|
|股东名称|持股数量(股)|持股比例(%)|股本性质|
|武汉当代科技产业集团股份有限公司|20,897,958|15.07|流通A股,受限流通股|
|武汉东湖新技术开发区发展总公司|17,563,305|12.67|流通A股|
|西藏瑞华投资发展有限公司|4,500,000|3.25|受限流通股|
|中国工商银行股份有限公司-汇添富价值精选股票型证券投资基金|4,300,000|3.10|流通A股|
|中国工商银行-汇添富优势精选混合型证券投资基金|3,600,000|2.60|流通A股|
|邢云庆|3,000,000|2.16|受限流通股|
|武汉恒健通科技有限责任公司|2,304,800|1.66|流通A股|
|中国工商银行股份有限公司-汇添富民营活力股票型证券投资基金|2,200,000|1.59|流通A股|
|国联安基金-招商银行-国联安-弘尚资产成长精选1号资产管理计划|2,167,830|1.56|流通A股|
|全国社保基金四一六组合|2,000,000|1.44|流通A股|
|合计|62,533,893|45.10||

(二)被评估单位
1.企业名称：苏州枫彩生态农业科技集团有限公司(以下简称“枫彩生态”)
2.法定住所：苏州工业园区唯亭镇唯正路 8号
3.法定代表人：MICHAELTWANG
4.注册资本：15,042.4242万元
5.企业性质：有限责任公司
6.成立日期：2006年 7月 26日
7.主要经营范围：苗木培育、种植、销售及新品种开发。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
8.历史沿革：
2006年 7月，青岛蓝森环保科技有限公司（以下简称“蓝森环保”）
出资设立青岛蓝森林业科技有限公司（以下简称“蓝森林业”）。并取
得有青岛工商局崂山分局核发的注册号为 370212018074830的《企业法人营业执照》，注册资本 100万元。
青岛振青会计师事务所有限公司对公司出资的注册资本进行了审验，并出具青振会内验字（2006）第 10-003号《验资报告》。
青岛蓝森林业科技有限公司设立时股权结构如下表所示：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|青岛蓝森环保科技有限公司|100.00|100.00%|
|合计||100.00|100.00%|

 2008年 10月 25日，青岛蓝森林业科技有限公司申请变更公司名称为“青岛枫彩农业科技有限公司”（以下简称“青岛枫彩”）。2008年 11月 6日，青岛工商局崂山分局核准公司的更名申请，核发《企业法人营业执照》。
2009年 9月 10日，青岛枫彩股东会通过决议，同意公司注册资本变更为 1000万元人民币。
山东新华有限责任会计师事务所对公司新增注册资本的实收情况进行了审验，并出具鲁新会师内验字[2009]第 1-A170号《验资报告》，验证截至 2009年 9月 24日止，公司已将未分配利润 900万元人民币转增注册资本，变更后的实收资本为 1000万元人民币。
该次增资完成后，青岛枫彩股权结构如下表所示：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|青岛蓝森环保科技有限公司|1000.00|100.00%|
|合计||1000.00|100.00%|

 2010年 5月 24日，蓝森环保与江苏昌盛阜创业投资有限公司（以下简称“昌盛阜创投”）、江苏通顺创业投资有限公司（以下简称“通顺创投”）签署《江苏昌盛阜创业投资有限公司、江苏通顺创业投资有限公司和青岛蓝森环保科技有限公司关于青岛枫彩农业科技有限公司的增资协议书》，同意昌盛阜创投和通顺创投分别向青岛枫彩增资 700万元，其中 56.22万元为增加的注册资本，增资溢价部分共计 1343.78万元计入公司资本公积，并经青岛枫彩股东会决议通过。立信会计师事务所有限公司对该次增资的实收资本情况进行了审验，并出具信会师报
字（2010）第 24491号《验资报告》。
该次增资完成后，公司股权结构如下表所示：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|蓝森环保|1,000|94.68%|
|2|昌盛阜创投|28.11|2.66%|
|3|通顺创投|28.11|2.66%|
|合计||1,056.22|100.00%|

 2010年 6月 28日，青岛枫彩股东会通过决议，同意新增注册资本 47.07万元，由新股东王凯丽认缴 4.00万元、阮俊堃认缴 8.03万元、刘馨认缴 0.60万元、韩冰认缴 0.60万元、魏伟认缴 0.60万元、赵建国认缴 0.20万元、郭海波认缴 0.60万元、李克江认缴 0.60万元、高玉才认缴 0.20万元、郭宗元认缴 0.60万元、赵立波认缴 0.60万元、邵晓君认缴 0.40万元、徐小平认缴 20.00万元、沈玉将认缴 10.04万元。公司注册资本增至 1,103.29万元。立信会计师事务所有限公司对该次增资的实收情况进行了审验，并出具信会师报字（2010）第 25253号《验资报告》。
该次增资完成后，公司的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|蓝森环保|1,000.00|90.64%|
|2|昌盛阜创投|28.11|2.55%|
|3|通顺创投|28.11|2.55%|
|4|徐小平|20.00|1.82%|
|5|沈玉将|10.04|0.91%|
|6|阮俊堃|8.03|0.73%|
|7|王凯丽|4.00|0.37%|
|8|刘馨|0.60|0.05%|
|9|韩冰|0.60|0.05%|
|10|魏伟|0.60|0.05%|
|11|郭海波|0.60|0.05%|
|12|李克江|0.60|0.05%|
|13|郭宗元|0.60|0.05%|
|14|赵立波|0.60|0.05%|
|15|邵晓君|0.40|0.04%|
|16|赵建国|0.20|0.02%|
|17|高玉才|0.20|0.02%|
|合计||1,103.29|100.00%|

 2010年 11月 25日，青岛枫彩股东会通过决议，决定新增注册资本 84.67万元，由新股东苏州工业园区弘丰创业投资有限公司（以下简称“弘丰创投”）认缴 40万元；由新股东刘崇建认缴 2.67万元；由新股东徐华认缴 2.00万元；由原股东昌盛阜创投认缴 13.33万元；由原股
东通顺创投人家 13.33万元；由原股东沈玉将认缴 13.34万元。溢价部
分计入公司的资本公积。公司的注册资本增至 1187.96万元。
立信会计师事务所有限公司对该次增资的实收情况进行了审验，并出具信会师报字（2010）第 25673号《验资报告》。
该次增资完成后，公司的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|蓝森环保|1,000.00|84.18%|
|2|昌盛阜创投|41.44|3.49%|
|3|通顺创投|41.44|3.49%|
|4|弘丰创投|40.00|3.37%|
|5|沈玉将|23.38|1.97%|
|6|徐小平|20.00|1.68%|
|7|阮俊堃|8.03|0.67%|
|8|王凯丽|4.00|0.34%|
|9|刘崇建|2.67|0.22%|
|10|徐华|2.00|0.17%|
|11|刘馨|0.60|0.05%|
|12|韩冰|0.60|0.05%|
|13|魏伟|0.60|0.05%|
|14|郭海波|0.60|0.05%|
|15|李克江|0.60|0.05%|
|16|郭宗元|0.60|0.05%|
|17|赵立波|0.60|0.05%|
|18|邵晓君|0.40|0.03%|
|19|赵建国|0.20|0.02%|
|20|高玉才|0.20|0.02%|
|合计||1,187.96|100.00%|

 2011年 5月 23日，青岛枫彩股东会通过决议，决定新增注册资本 70.10万元，由新股东苏州盘实投资中心（有限合伙）（以下简称“盘实投资”）出资 2800.00万元认缴，溢价部分计入公司的资本公积。公司的注册资本增至 1258.06万元。立信会计师事务所有限公司对该次增资的实收情况进行了审验，并出具信会师报字[2011]第 50236号《验资报告》。
该次增资完成后，公司的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|蓝森环保|1,000.00|79.48%|
|2|盘实投资|70.10|5.57%|
|3|昌盛阜创投|41.44|3.29%|
|4|通顺创投|41.44|3.29%|
|5|弘丰创投|40.00|3.18%|

|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|6|沈玉将|23.38|1.85%|
|7|徐小平|20.00|1.59%|
|8|阮俊堃|8.03|0.64%|
|9|王凯丽|4.00|0.32%|
|10|刘崇建|2.67|0.21%|
|11|徐华|2.00|0.16%|
|12|刘馨|0.60|0.05%|
|13|韩冰|0.60|0.05%|
|14|魏伟|0.60|0.05%|
|15|郭海波|0.60|0.05%|
|16|李克江|0.60|0.05%|
|17|郭宗元|0.60|0.05%|
|18|赵立波|0.60|0.05%|
|19|邵晓君|0.40|0.03%|
|20|赵建国|0.20|0.02%|
|21|高玉才|0.20|0.02%|
|合计||1,258.06|100.00%|

 2011年 8月 11日，青岛枫彩从青岛市崂山区迁至苏州工业园区，公司名称自动变更为苏州工业园区枫彩农业科技有限公司（以下简称“苏州枫彩”），公司注册地址变更为苏州工业园区星澄路 9号，法定代表人仍为MichaelTWang（王群力）。苏州园区工商局对该次迁址进行了登记备案，并核发了《企业法人营业执照》，注册号仍为370212018074830。
2011年 11月 9日，苏州枫彩股东会通过决议，决定新增注册资本 43.34万元，代表公司3.33%股权，由新股东广东信中利投资有限公司（以下简称“信中利投资”）出资 3000.00万元，其中认缴 43.34万元，溢价部分计入公司的资本公积。公司的注册资本增至 1301.40万元。立信会计师事务所有限公司对该次增资的实收情况进行了审验，并出具信会师报字[2011]第 50862号《验资报告》。
该次增资完成后，公司的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|蓝森环保|1,000.00|76.84%|
|2|盘实投资|70.10|5.38%|
|3|信中利投资|43.34|3.33%|
|4|昌盛阜创投|41.44|3.18%|
|5|通顺创投|41.44|3.18%|
|6|弘丰创投|40.00|3.07%|
|7|沈玉将|23.38|1.79%|
|8|徐小平|20.00|1.53%|
|9|阮俊堃|8.03|0.61%|

|||||
|-|-|-|-|
|10|王凯丽|4.00|0.31%|
|11|刘崇建|2.67|0.21%|
|12|徐华|2.00|0.15%|
|13|刘馨|0.60|0.05%|
|14|韩冰|0.60|0.05%|
|15|魏伟|0.60|0.05%|
|16|郭海波|0.60|0.05%|
|17|李克江|0.60|0.05%|
|18|郭宗元|0.60|0.05%|
|19|赵立波|0.60|0.05%|
|20|邵晓君|0.40|0.03%|
|21|赵建国|0.20|0.02%|
|22|高玉才|0.20|0.02%|
|合计||1,301.40|100.00%|

 2012年 5月 15日，苏州枫彩股东会通过决议，同意股东郭宗元将其持有的苏州枫彩 0.60万元股权转让给魏伟；同意赵立波将其持有的苏州枫彩 0.60万元股权转让给许小东。
该次股权转让完成后，公司的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|蓝森环保|1,000.00|76.84%|
|2|盘实投资|70.10|5.38%|
|3|信中利投资|43.34|3.33%|
|4|昌盛阜创投|41.44|3.18%|
|5|通顺创投|41.44|3.18%|
|6|弘丰创投|40.00|3.07%|
|7|沈玉将|23.38|1.79%|
|8|徐小平|20.00|1.53%|
|9|阮俊堃|8.03|0.62%|
|10|王凯丽|4.00|0.31%|
|11|刘崇建|2.67|0.21%|
|12|徐华|2.00|0.15%|
|13|魏伟|1.20|0.09%|
|14|刘馨|0.60|0.05%|
|15|韩冰|0.60|0.05%|
|16|郭海波|0.60|0.05%|
|17|李克江|0.60|0.05%|
|18|许小东|0.60|0.05%|
|19|邵晓君|0.40|0.03%|
|20|赵建国|0.20|0.02%|
|21|高玉才|0.20|0.02%|
|合计||1,301.40|100.00%|

 2012年 6月 5日，苏州枫彩股东会通过决议，决定由资本公积转增注册资本 10698.60万元，公司的注册资本增至 12,000.00万元。
立信会计师事务所有限公司对该次增资的实收情况进行了审验，并
出具信会师报字[2012]第 113350号《验资报告》。
该次增资完成后，公司的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|蓝森环保|9,220.84|76.84%|
|2|盘实投资|646.38|5.38%|
|3|信中利投资|399.62|3.33%|
|4|昌盛阜创投|382.12|3.18%|
|5|通顺创投|382.12|3.18%|
|6|弘丰创投|368.83|3.07%|
|7|沈玉将|215.58|1.79%|
|8|徐小平|184.42|1.53%|
|9|阮俊堃|74.04|0.62%|
|10|王凯丽|36.89|0.31%|
|11|刘崇建|24.62|0.21%|
|12|徐华|18.44|0.15%|
|13|魏伟|11.06|0.09%|
|14|刘馨|5.53|0.05%|
|15|韩冰|5.53|0.05%|
|16|郭海波|5.53|0.05%|
|17|李克江|5.53|0.05%|
|18|许小东|5.53|0.05%|
|19|邵晓君|3.68|0.03%|
|20|赵建国|1.85|0.02%|
|21|高玉才|1.85|0.02%|
|合计||12,000.00|100.00%|

 2013年 4月 18日，信中利投资与深圳睿信投资管理公司（以下简称“睿信投资”）签署《股权转让协议》，将其持有的苏州枫彩 399.62万元股权以 3,000.00万元的价格转让给睿信投资；盘实投资与何国梁和杨晨分别签署《股权转让协议》，将其持有的苏州枫彩 166.38万元股权以 1,081.09万元的价格转让给何国梁，将其持有的苏州枫彩
480.00万元股权以 3,118.91万元的价格转让给杨晨；王凯丽与张长清签署《股权转让协议》，将其持有的苏州枫彩 36.89万元股权以 99.60万元的价格转让给张长清；蓝森环保与王自兰、薛菲菲、王曰忠分别签署《股权转让协议》，将其持有的苏州枫彩 480.00万元股权以 1,296.19万元的价格转让给王自兰；将其持有的苏州枫彩 240.00万元股权以
648.10万元的价格转让给薛菲菲；将其持有的苏州枫彩 240.00万元股权以 648.10万元的价格转让给王曰忠。同日，苏州枫彩股东会作出决议，同意上述股权转让。
该次股权转让完成后，公司的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|蓝森环保|8,260.84|68.84%|

|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|2|杨晨|480.00|4.00%|
|3|王自兰|480.00|4.00%|
|4|睿信投资|399.62|3.33%|
|5|昌盛阜创投|382.12|3.18%|
|6|通顺创投|382.12|3.18%|
|7|弘丰创投|368.83|3.07%|
|8|薛菲菲|240.00|2.00%|
|9|王曰忠|240.00|2.00%|
|10|沈玉将|215.58|1.79%|
|11|徐小平|184.42|1.53%|
|12|何国梁|166.38|1.38%|
|13|阮俊堃|74.04|0.62%|
|14|张长清|36.89|0.31%|
|15|刘崇建|24.62|0.21%|
|16|徐华|18.44|0.15%|
|17|魏伟|11.06|0.09%|
|18|刘馨|5.53|0.05%|
|19|韩冰|5.53|0.05%|
|20|郭海波|5.53|0.05%|
|21|李克江|5.53|0.05%|
|22|许小东|5.53|0.05%|
|23|邵晓君|3.68|0.03%|
|24|赵建国|1.85|0.02%|
|25|高玉才|1.85|0.02%|
|合计||12,000.00|100.00%|

 2013年 7月 10日，苏州枫彩股东会通过决议，同意将公司名称由“苏州工业园区枫彩农业科技有限公司”变更为“苏州枫彩生态农业科技集团有限公司”。2013年 10月 14日，苏州园区工商局核准了公司的更名申请，并办理了更名备案手续。
2013年 11月 15日，昌盛阜创投与深圳市博益投资发展有限公司（以下简称“博益投资”）签署《股权转让协议》，将其持有的枫彩生态 229.27万元股权以 1,490.27万元的价格转让给博益投资；通顺创投与博益投资签署《股权转让协议》，将其持有的 229.27万元股权以
1,490.27万元的价格转让给博益投资；弘丰创投与博益投资签署《股权转让协议》，将其持有的 221.29万元股权以 1,438.40万元的价格转让给博益投资；睿信投资与博益投资签署《股权转让协议》，将其持有的 399.62万元股权以 3,063.78万元的价格转让给博益投资；沈玉将与博益投资签署《股权转让协议》，将其持有的 129.35万元股权以 840.76
万元的价格转让给博益投资；邵晓君与博益投资签署《股权转让协议》，
将其持有的3.68万元股权以23.946万元的价格转让给博益投资。同日，枫彩生态通过股东会决议，同意上述股权转让。
该次股权转让完成后，公司的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|蓝森环保|8,260.84|68.84%|
|2|博益投资|1212.48|10.10%|
|3|杨晨|480.00|4.00%|
|4|王自兰|480.00|4.00%|
|5|薛菲菲|240.00|2.00%|
|6|王曰忠|240.00|2.00%|
|7|昌盛阜创投|152.85|1.27%|
|8|通顺创投|152.85|1.27%|
|9|弘丰创投|147.54|1.23%|
|10|徐小平|184.42|1.53%|
|11|何国梁|166.38|1.38%|
|12|沈玉将|86.23|0.72%|
|13|阮俊堃|74.04|0.61%|
|14|张长清|36.89|0.31%|
|15|刘崇建|24.62|0.21%|
|16|徐华|18.44|0.15%|
|17|魏伟|11.06|0.09%|
|18|刘馨|5.53|0.05%|
|19|韩冰|5.53|0.05%|
|20|郭海波|5.53|0.05%|
|21|李克江|5.53|0.05%|
|22|许小东|5.53|0.05%|
|23|赵建国|1.85|0.02%|
|24|高玉才|1.85|0.02%|
|合计||12,000.00|100.00%|

 2014年 4月，昌盛阜创投与博益投资签署《股权转让协议》，将其持有的枫彩生态152.84万元股权以993.49万元的价格转让给博益投资；通顺创投与博益投资签署《股权转让协议》，将其持有的枫彩生态 152.84万元股权以 993.49万元转让给博益投资；弘丰创投与博益投资签署《股权转让协议》，将其持有的枫彩生态 147.54万元股权以 959.01万元的价格转让给博益投资；沈玉将与博益投资签署《股权转让协议》，将其持有的枫彩生态 86.23万元股权以 560.51万元的价格转让给博益投资。2014年 4月 1日，枫彩生态通过股东会决议，同意上述股权转让。
该次股权转让完成后，公司的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|蓝森环保|8,260.84|68.84%|
|2|博益投资|1,751.95|14.60%|

|||||
|-|-|-|-|
|3|杨晨|480.00|4.00%|
|4|王自兰|480.00|4.00%|
|5|薛菲菲|240.00|2.00%|
|6|王曰忠|240.00|2.00%|
|7|徐小平|184.42|1.53%|
|8|何国梁|166.38|1.38%|
|9|阮俊堃|74.04|0.61%|
|10|张长清|36.89|0.31%|
|11|刘崇建|24.62|0.20%|
|12|徐华|18.44|0.15%|
|13|魏伟|11.06|0.09%|
|14|刘馨|5.53|0.05%|
|15|韩冰|5.53|0.05%|
|16|郭海波|5.53|0.05%|
|17|李克江|5.53|0.05%|
|18|许小东|5.53|0.05%|
|19|赵建国|1.85|0.02%|
|20|高玉才|1.85|0.02%|
|合计||12,000.00|100.00%|

 2014年 8月，博益投资与广州普邦园林股份有限公司（以下简称“普邦园林”）签署《股权转让协议》，将其持有的枫彩生态 1212.49万元股权以 8347.43万元的价格转让给普邦园林；蓝森环保与江珊签署《股权转让协议》，将其持有的枫彩生态 120万元股权以 250万元转让给江珊；蓝森环保与孙大华签署《股权转让协议》，将其持有的枫彩生态 120万元股权以 250万元的价格转让给孙大华。同日，枫彩生态通过股东会决议，同意上述股权转让。
该次股权转让完成后，公司的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例|
|1|蓝森环保|8,020.84|66.84%|
|2|普邦园林|1212.49|10.10%|
|3|博益投资|539.46|4.49%|
|4|杨晨|480.00|4.00%|
|5|王自兰|480.00|4.00%|
|6|薛菲菲|240.00|2.00%|
|7|王曰忠|240.00|2.00%|
|8|徐小平|184.42|1.53%|
|9|何国梁|166.38|1.38%|
|10|江珊|120.00|1.00%|
|11|孙大华|120.00|1.00%|

|||||
|-|-|-|-|
|12|阮俊堃|74.04|0.62%|
|13|张长清|36.89|0.31%|
|14|刘崇建|24.62|0.20%|
|15|徐华|18.44|0.15%|
|16|魏伟|11.06|0.09%|
|17|刘馨|5.53|0.05%|
|18|韩冰|5.53|0.05%|
|19|郭海波|5.53|0.05%|
|20|李克江|5.53|0.05%|
|21|许小东|5.53|0.05%|
|22|赵建国|1.85|0.02%|
|23|高玉才|1.85|0.02%|
|合计||12,000.00|100.00%|

 2014年 12月 16日，杨晨与西藏一叶商贸有限责任公司（以下简称“西藏一叶”）签署《股权转让协议》，杨晨将其持有的枫彩生态 360万元出资作价 2,340万元转让给西藏一叶。
该次股权转让完成后，公司的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|蓝森环保|8,020.836|66.8403|
|2|普邦园林|1,212.492|10.1041|
|3|博益投资|539.460|4.4995|
|4|王自兰|480.00|4.0000|
|5|西藏一叶|360.00|3.0000|
|6|王曰忠|240.00|2.0000|
|7|薛菲菲|240.00|2.0000|
|8|徐小平|184.416|1.5368|
|9|何国梁|166.38|1.3865|
|10|杨晨|120.00|1.0000|
|11|江珊|120.00|1.0000|
|12|孙大华|120.00|1.0000|
|13|阮俊堃|74.04|0.6170|
|14|张长清|36.888|0.3074|
|15|刘崇健|24.624|0.2052|
|16|徐华|18.444|0.1537|
|17|魏伟|11.064|0.0922|
|18|刘馨|5.532|0.0461|
|19|韩冰|5.532|0.0461|
|20|郭海波|5.532|0.0461|
|21|李克江|5.532|0.0461|
|22|许小东|5.532|0.0461|

|||||
|-|-|-|-|
|23|赵建国|1.848|0.0154|
|24|高玉才|1.848|0.0154|
|合计||12,000.00|100.00|

 2015年 4月 4日，郭海波、高玉才分别与郭海涛、左洁签署了《股权转让协议》。
2015年 4月 7日，郭海波将其持有的枫彩生态 5.532万元出资（占注册资本0.0461%）以 14.94万元的价格转让给郭海涛；高玉才将其持有的枫彩生态 1.848万元出资（占注册资本0.0154%）以 4.98万元的价格转让给左洁。
2015年 4月 10日，武汉当代科技产业集团股份有限公司（以下简称“当代集团”）与张长清、阮俊堃、刘馨等 19名自然人股东签署《股权转让协议》，与蓝森环保、普邦园林、博益投资等 3名法人股东签署《股权转让协议》，具体情况如下：
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|-|-|-|-|-|-|
|序号|转让方|受让方|转让出资额（万元）|转让出资比例（%）|对价（万元）|
|1|王曰忠|当代集团|24.00|0.20000|396.00|
|2|薛菲菲||24.00|0.20000|396.00|
|3|徐小平||18.4416|0.15368|304.2864|
|4|何国梁||16.638|0.13865|274.5270|
|5|杨晨||12.00|0.10000|198.00|
|6|江珊||120.00|1.0000|1,980.00|
|7|孙大华||12.00|0.10000|198.00|
|8|阮俊堃||7.404|0.06170|122.166|
|9|张长清||3.6888|0.03074|60.8652|
|10|刘崇健||2.4624|0.02052|40.6296|
|11|徐华||1.8444|0.01537|30.4326|
|12|魏伟||1.1064|0.00922|18.2556|
|13|刘馨||0.5532|0.00461|9.1278|
|14|韩冰||0.5532|0.00461|9.1278|
|15|郭海涛||0.5532|0.00461|9.1278|
|16|李克江||0.5532|0.00461|9.1278|
|17|许小东||0.5532|0.00461|9.1278|
|18|赵建国||0.1848|0.00154|3.0492|
|19|左洁||0.1848|0.00154|3.0492|
|20|蓝森环保|当代集团|802.0836|6.68403|13,234.3794|
|21|普邦园林||121.2492|1.01041|2,000.6118|
|22|博益投资||29.9460|0.24995|494.1090|

2015年 4月 17日，枫彩生态召开股东会，同意将枫彩生态注册资本由 12,000万元增至 15,042.4242万元，新增注册资本 3,042.4242万元由当代集团、武汉睿沣资本投资中心（有限合伙）（以下简称“睿沣资本”）、天风睿合（武汉）投资中心（有限合伙）（以下简称“天风睿合”）分别认缴：当代集团出资 15,200万元，其中 921.2121万元计入注册资本、14,278.7879万元计入资本公积；睿沣资本出资 10,000万元，其中 606.0606万元计入注册资本、9,393.9394万元计入资本公积；天风睿合出资 25,000万元，其中 1,515.1515万元计入注册资本、 23,484.8485万元计入资本公积。
本次股权转让、增资完成后，截至评估基准日，枫彩生态的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|出资比例（%）|
|1|蓝森环保|7,218.7524|47.98929|
|2|当代集团|2,121.2121|14.10153|
|3|天风睿合|1,515.1515|10.07252|
|4|普邦园林|1,091.2428|7.25443|
|5|睿沣资本|606.0606|4.02901|
|6|博益投资|509.5140|3.38718|
|7|王自兰|480.0000|3.19098|
|8|西藏一叶|360.0000|2.39323|
|9|王曰忠|216.0000|1.43594|
|10|薛菲菲|216.0000|1.43594|
|11|徐小平|165.9744|1.10338|
|12|何国梁|149.7420|0.99546|
|13|杨晨|108.0000|0.71797|
|14|孙大华|108.0000|0.71797|
|15|阮俊堃|66.6360|0.44299|
|16|张长清|33.1992|0.22070|
|17|刘崇健|22.1616|0.14733|
|18|徐华|16.5996|0.11035|

|||||
|-|-|-|-|
|19|魏伟|9.9576|0.06620|
|20|刘馨|4.9788|0.03310|
|21|韩冰|4.9788|0.03310|
|22|郭海涛|4.9788|0.03310|
|23|李克江|4.9788|0.03310|
|24|许小东|4.9788|0.03310|
|25|赵建国|1.6632|0.01106|
|26|左洁|1.6632|0.01106|
|合计||15,042.4242|100.00|

9.公司概况
枫彩生态是中国园林观赏花木行业的领军企业和建设彩色生态观光园综合体的开发商和运营商。公司主营业务是园林观赏花木研发、繁育、生产和彩色景观设计、施工、养护，以及规划、建设和经营彩色生态园、彩色公园和彩色新农村。公司目前在中国主要南北方城市均建有现代化研发中心、繁育中心、产业化中心、运营管理中心和客户服务中心，销售服务网络遍及全国，在行业内有很高的知名度。
公司现有苗木种植基地约 1.92万亩，布局青岛、北京、南京、上海、合肥、沁水等六大主要苗木种植基地，设有 1个组培园区，13个大田园区，培育的苗木品种主要有：秋红枫系列、桦树系列、加拿大红樱、美国红枫等二十个树种系列，每个系列又根据观赏特性不同分为 100余种细分产品，具体分类情况如下表所示：
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|-|-|-|-|-|-|
|序号|大类|次类|系列|品种|观赏颜色|
|1|枫树|秋红枫|秋红枫系列|F1-F11、B1-B2、R1-R3|枫叶红|
|2|||多枝秋红枫|F1-F2|枫叶红|
|3||其它红枫|美国红枫|-|枫叶红、黄色|
|4|||夏日红枫|-|枫叶红|
|5|||挪威槭|N1|黄色|
|6|乔木|--|桦树|Q1-Q3|干白色、叶黄色|
|7|||榉树|J1|黄色、褐红色|
|8|||橡树|Z1-Z4|绿色、红色|
|9|||蜡树|A1-A2|叶绿色、花白色|
|10|||松树|P1-P5|绿色|
|11|||皂荚|II|叶绿色、花黄白色|
|12|||蓝衫|S1-S4|蓝白色|
|13|观赏花木|--|海棠|H1-H10|白色、红色|
|14|||花梨树|L1-L2|花白色|

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|-|-|-|-|-|-|
|15|||山楂树|E1-E2|花白色、果深红|
|16|||樱花|C1-C5|白色、粉红|
|17|||加拿大红樱|紫叶红樱|灰褐、深红、紫色|
|18|灌木|观花灌木|红叶石楠|-|暗红、绿色|
|19||观果灌木|蓝莓|L1-L7|蓝色|
|20||观枝灌木|银姬小蜡|-|白色、绿色|

公司苗木生产采用组织培养、容器苗培育、大田种植的生产过程；
苗木销售在起苗出圃后运输给客户指定的种植场地。公司目前主要开发市政园林市场，通过与各地政府合作建设生态观光园来带动企业苗木的销售，并推动企业品牌形象的推广
10、公司长期股权投资情况
公司下属 8家全资子公司和 1家非控股子公司。评估基准日长期股权投资概况如下：
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|-|-|-|-|-|
|序号|被投资单位名称|投资日期|投资比例(单位：%)|账面价值(单位：元)|
|1|南京枫彩农业科技有限公司|2010-10|100.00%|3,000,000.00|
|2|苏州枫彩园林景观有限公司|2011-03|100.00%|10,000,000.00|
|3|江苏枫彩农业科技有限公司|2011-04|100.00%|10,000,000.00|
|4|青岛青彩生态农业科技有限公司|2012-05|100.00%|2,000,000.00|
|5|沁水县枫彩农业科技有限公司|2012-09|100.00%|2,000,000.00|
|6|芜湖枫彩农业科技有限公司|2012-12|100.00%|10,000,000.00|
|7|湖州枫彩生态农业科技有限公司|2013-12|100.00%|3,000,000.00|
|8|青岛红叶怡景苗木有限公司|2014-12|100.00%|0.00|
|9|长兴新彩苗木有限公司|2013-10|30.00%|0.00|
|合计||||40,000,000.00|

11、财务状况
截至评估基准日 2015年 4月 30日，苏州枫彩生态农业科技集团有限公司总资产账面价值为 94,078.20万元，负债账面价值为 8,969.21万元，股东全部权益账面价值为 85,108.99万元(账面值业经上会会计师事务所(特殊普通合伙)审计，并于 2015年 8月 10日出具上会师报字（2015）第 3103号审计报告)。枫彩生态近三年财务及经营状况如下：枫彩生态(母公司)财务及经营状况报表
金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|
|项目|2013年12月31日|2014年12月31日|2015年4月30日|
|总资产|31,968.81|40,282.58|94,120.00|
|总负债|7,993.75|11,679.96|8,969.21|
|股东全部权益|23,975.07|28,602.62|85,150.79|
|项目|2013年度|2014年度|2015年1-4月|

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|-|-|-|-|
|营业收入|3,198.35|6,150.75|7,607.50|
|利润总额|1,451.51|4,666.92|6,318.51|
|净利润|1,431.41|4,627.55|6,318.51|

枫彩生态(合并)财务及经营状况报表
金额单位：人民币万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年12月31日|2014年12月31日|2015年4月30日|
|总资产|25,005.14|32,597.21|85,764.09|
|总负债|6,897.79|10,958.22|8,105.44|
|股东全部权益|18,107.35|21,638.99|77,658.66|
|项目|2013年度|2014年度|2015年1-4月|
|营业收入|2,699.93|6,181.36|7,607.50|
|利润总额|608.04|3,584.29|5,819.67|
|净利润|587.92|3,531.64|5,819.67|

注：被评估单位2013年-2015年4月财务数据业经上会会计师事务所(特殊普通合伙)审计，并出具无保留意见的审计报告。
二、重要会计政策、会计估计的说明
苏州枫彩生态农业科技集团有限公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照《企业会计准则—基本准则》和其他各项会计准则的规定进行确认和计量，在此基础上编制财务报表。
苏州枫彩生态农业科技集团有限公司财务报表及附注系按财政部最新颁布的《企业会计准则》及其应用指南、企业会计准则解释、中国证券监督管理委员会发布的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15号—财务报告的一般规定[2014年修订]》以及相关补充规定的要求编制，真实、完整地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量等有关信息。
（一）会计期间
自公历 1月 1日至 12月 31日止为一个会计年度。
（二）记账本位币
采用人民币为记账本位币。
（三）应收款项坏账准备的确认标准和计提方法
(1)单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项：
①单项金额重大的判断依据或金额标准：
单项金额重大系期末余额超过应收款项总额50%以上的应收款项。
②单项金额重大并单项计提坏账准备的计提方法：
在资产负债表日逐项进行减值损失的测试，对于有客观证据表明其发生了减值的，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失，计提减值准备。
(2)按组合计提坏账准备应收款项：
①确定组合的依据
账龄组合：经单独测试后未减值的应收款项按账龄作为类似信用风险特征划分的组合
②按组合计提坏账准备的计提方法
账龄组合：账龄分析法
账龄组合中，采用账龄分析法计提坏账准备的：
||||
|-|-|-|
|账龄|应收账款|其他应收款|
|1年以内(含1年)|10.00%|10.00%|
|1-2年|30.00%|30.00%|
|2-3年|50.00%|50.00%|
|3-4年|80.00%|80.00%|
|4年以上|100.00%|100.00%|

母子公司之间的往来款项不计提坏账准备。
（四）存货核算方法
(1)存货的分类
存货包括消耗性生物资产、原材料、低值易耗品和在产品。
(2)发出存货的计价方法
发出存货时按加权平均法计价。
(3)存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法
于资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，应当计提存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。
各类存货可变现净值的确定依据如下：
①直接用于出售的成品苗木，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净
值。
②需要经过种植的苗木，在正常生产经营过程中，以所生产的产成
品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值。
③资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，应当分别确定其可变现净值，并与其相对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
存货跌价准备按单个存货项目(或存货类别)计提，与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，合并计提存货跌价准备。
(4)存货的盘存制度
存货的盘存制度采用永续盘存制。
(5)低值易耗品和包装物的摊销方法
对低值易耗品和包装物采用一次转销法进行摊销。
（五）生物资产
(1)生物资产的分类
公司的生物资产均为消耗性生物资产。
(2)消耗性生物资产的初始计量
生物资产应当按照成本进行初始计量。外购生物资产的成本，包括购买价款、相关税费、运输费、保险费以及可直接归属于购买该资产的其他支出。自行营造的苗木类消耗性生物资产的成本，包括郁闭前发生的各项养护费用和应分摊的间接费用等必要支出。
应计入生物资产成本的借款费用，按照《企业会计准则第 17号——借款费用》处理。消耗性苗木类生物资产发生的借款费用，应当在郁闭时停止资本化。
投资者投入生物资产的成本，应当按照投资合同或协议约定的价值确定，但合同或协议约定价值不公允的除外。
天然起源的生物资产的成本，应当按照名义金额确定。
非货币性资产交换、债务重组和企业合并取得的生物资产的成本，应当分别按照《企业会计准则第 7号——非货币性资产交换》、《企业会计准则第 12号——债务重组》和《企业会计准则第 20号——企业合并》确定。
(3)消耗性生物资产郁闭度定义及郁闭前后支出处理方法
公司制定苗木栽植标准时不仅需考虑合理利用土地资源、降低成本，还要考虑苗木生长空间需求，采用间苗、移苗等操作方法以保证每株苗木正常的生长空间。如果苗木生长到一定尺寸导致其失去进一步生长的空间，苗木将进入郁闭状态。
郁闭状态前后的苗木的支出按以下原则进行核算：郁闭前所有苗木的支出进行资本化计入苗木成本；郁闭后所有苗木的支出进行费用化计入当期损益。
(4)消耗性生物资产减值准备的确认标准、计提方法
企业于每年年度终了对消耗性生物资产进行检查，有确凿证据表明由于遭受自然灾害、病虫害、动物疫病侵袭或市场需求变化等原因，使消耗性生物资产的可变现净值低于其账面价值的，按照可变现净值或可收回金额低于账面价值的差额，计提减值准备，并计入当期损益。
（六）长期股权投资
1.投资成本的确定
对于企业合并形成的长期股权投资，如为同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照被合并方股东权益在最终控制方合并财务报表中账面价值的份额作为初始投资成本。通过非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，企业合并成本包括购买方付出的资产、发生或承担的负债、发行的权益性证券的公允价值之和；购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用，应当于发生时计入当期损益；购买方作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，应当计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。
除企业合并形成的长期股权投资外的其他股权投资，按成本进行初始计量，该成本视长期股权投资取得方式的不同，分别按照本公司实际支付的现金购买价款、本公司发行的权益性证券的公允价值、投资合同或协议约定的价值、非货币性资产交换交易中换出资产的公允价值或原账面价值、该项长期股权投资自身的公允价值等方式确定。与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出也计入投资成本。
对被投资单位具有共同控制（构成共同经营者除外）或重大影响的长期股权投资，采用权益法核算。此外，公司财务报表采用成本法核算能够对被投资单位实施控制的长期股权投资。
3.减值测试方法或减值准备计提方法
在每一个资产负债表日检查长期股权投资是否存在可能发生减值的迹象。如果该资产存在减值迹象，则估计其可收回金额。如果资产的可收回金额低于其账面价值，按其差额计提资产减值准备，并计入当期损益。长期股权投资的减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。
（七）固定资产的计价和折旧方法
固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。
固定资产按成本并考虑预计弃置费用因素的影响进行初始计量。固定资产从达到预定可使用状态的次月起，采用年限平均法在使用寿命内计提折旧。
固定资产折旧采用。各类固定资产的折旧年限、预计净残值如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|类别|折旧方法|使用寿命|预计净残值率|年折旧率|
|生产机器|年限平均法|3年-10年|5.00%|9.50%-31.67%|
|运输工具|年限平均法|4年-5年|5.00%|19.00%-23.75%|
|电子设备|年限平均法|3年-5年|5.00%|19.00%-31.67%|
|办公设备|年限平均法|3年-5年|5.00%|19.00%-31.67%|

（八）无形资产核算方法
无形资产是指本公司拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。
无形资产按成本进行初始计量。与无形资产有关的支出，如果相关的经济利益很可能流入本公司且其成本能可靠地计量，则计入无形资产成本。除此以外的其他项目的支出，在发生时计入当期损益。
取得的土地使用权通常作为无形资产核算。自行开发建造厂房等建筑物，相关的土地使用权支出和建筑物建造成本则分别作为无形资产和固定资产核算。如为外购的房屋及建筑物，则将有关价款在土地使用权和建筑物之间进行分配，难以合理分配的，全部作为固定资产处理。
使用寿命有限的无形资产自可供使用时起，对其原值减去预计净残
值和已计提的减值准备累计金额在其预计使用寿命内采用直线法分期
平均摊销。使用寿命不确定的无形资产不予摊销。
期末，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命和摊销方法进行复核，如发生变更则作为会计估计变更处理。此外，还对使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核，如果有证据表明该无形资产为企业带来经济利益的期限是可预见的，则估计其使用寿命并按照使用寿命有限的无形资产的摊销政策进行摊销。
（九）长期待摊费用
长期待摊费用是公司已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期限在 1年以上(不含 1年)的各项费用。长期待摊费用在受益期内平均摊销，如果长期待摊费用项目不能使以后会计期间受益的，则将其尚未摊销的摊余价值全部转入当期损益。
长期待摊费用中，装修费、会员费和土地租赁费按照直线法平均摊销，摊销年限如下：
|||
|-|-|
|名称|摊销年限|
|装修费|5年|
|会员费|30年|
|土地租赁费|5年|

（十）收入确认原则
1.销售商品
销售商品收入同时满足下列条件的，予以确认：
①企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；
②企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制；
③收入的金额能够可靠地计量；
④相关的经济利益很可能流入企业；
⑤相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。
公司根据两种销售形式制定了不同的收入确认方式：
①签订合同并需要发货的，在发货并于客户确认收货之日确认收入。
②签订合同但无需发货的，在签订养护协议并收取销售款项之日确认收入。
（十一）政府补助
政府补助是指企业从政府无偿取得货币性资产或非货币性资产，但
不包括政府作为企业所有者投入的资本。政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。
政府补助同时满足下列条件的，才能予以确认：
(1)公司能够满足政府补助所附条件；
(2)公司能够收到政府补助。
与资产相关的政府补助，是指企业取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助。与资产相关的政府补助，应当确认为递延收益，并在相关资产使用寿命内平均分配，计入当期损益。与收益相关的政府补贴，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。与收益相关的政府补贴应当分别下列情况处理：
①用于补偿企业以后期间的相关费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关费用的期间，计入当期损益；
②用于补偿企业已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益。
（十二）递延所得税资产、递延所得税负债
所得税采用资产负债表债务法进行核算。于资产负债表日，分析比较资产、负债的账面价值与其计税基础，两者之间存在差异的，确认递延所得税资产、递延所得税负债及相应的递延所得税费用(或收益)。在计算确定当期所得税(即当期应交所得税)以及递延所得税费用(或收益)的基础上，将两者之和确认为利润表中的所得税费用(或收益)，但不包括直接计入所有者权益的交易或事项的所得税影响。
资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，应当减记递延所得税资产的账面价值。
（十三）主要税（费）项目
1、流转税
增值税：根据《中华人民共和国增值税暂行条例》第 15条和《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》第 35条之规定，公司自产苗木产品免征增值税。其他应税产品的增值税税率为17%。
2、企业所得税
公司于 2012年 10月 25日被江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局批准为高新技术企业，有效期为
3年。公司 2013年度及 2014年度企业所得税按15%税率征收，2015年 1-4月所得税暂按25%税率征收。
除上述以外，公司下属子公司均按应纳税所得额的25%税率缴纳企业所得税。
根据《中华人民共和国企业所得税法》第 27条、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》第 86条之规定，公司及其下属子公司从事农业项目的所得免征企业所得税。
三、关于经济行为的说明
武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权，北京中企华资产评估有限责任公司接受武汉三特索道集团股份有限公司的委托，对该行为涉及的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股东全部权益进行评估，为武汉三特索道集团股份有限公司拟收购股权行为提供价值参考。
四、关于评估对象及范围的说明
根据本次评估目的，评估对象是苏州枫彩生态农业科技集团有限公司的股东全部权益。
评估范围具体包括流动资产、非流动资产(长期股权投资、固定资产、无形资产、长期待摊费用和其他非流动资产)及流动负债。
截至评估基准日 2015年 4月 30日，苏州枫彩生态农业科技集团有限公司总资产账面价值为 94,078.20万元，负债账面价值为 8,969.21万元，股东全部权益账面价值为 85,108.99万元。
评估范围内的主要资产情况如下：
1.存货
主要为原材料和在产品，原材料主要为种植树木所需的各类药剂，在产品主要为企业种植及培育的各类苗木树种；原材料和在产品主要分布在南京市六合区、南京市高淳区、合肥市肥西县、山西省晋城市沁水县以及北京市顺义区等几个园区内。
准日长期股权投资概况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|被投资单位名称|投资日期|投资比例(单位：%)|账面价值(单位：元)|
|1|南京枫彩农业科技有限公司|2010-10|100.00%|3,000,000.00|
|2|苏州枫彩园林景观有限公司|2011-03|100.00%|10,000,000.00|
|3|江苏枫彩农业科技有限公司|2011-04|100.00%|10,000,000.00|
|4|青岛青彩生态农业科技有限公司|2012-05|100.00%|2,000,000.00|
|5|沁水县枫彩农业科技有限公司|2012-09|100.00%|2,000,000.00|
|6|芜湖枫彩农业科技有限公司|2012-12|100.00%|10,000,000.00|
|7|湖州枫彩生态农业科技有限公司|2013-12|100.00%|3,000,000.00|
|8|青岛红叶怡景苗木有限公司|2014-12|100.00%|0.00|
|9|长兴新彩苗木有限公司|2013-10|30.00%|0.00|
|10|苏州枫彩植物种源科技有限公司|2014-12|100.00%|0.00|
|合计||||40,000,000.00|

3.设备类
(1).机器设备：共 373项，主要为货架、滴灌设施、打药机、撒肥机等。
(2).车辆：共 7项，主要为轿车及皮卡车。
(3).电子设备：共 212项，主要为空调、电脑、打印机等。
4.无形资产-其他无形资产
截至评估基准日，公司共申报 5项发明专利、2项实用新型专利、4项商标。其中发明专利《一种阔叶植物叶片测定方法》及使用新型专利《栎属植物的苗木培育的改进结构》评估基准日账面价值为零，其它均为帐外资产。详细清单如下：
(1)发明专利
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|-|-|-|-|-|-|
|序号|类型|名称|授权公告日|专利号|状态|
|1|发明专利|一种扦插用枝条剪枝前的处理方法|2011-12-21|ZL201010245460.2|专利权维持|
|2|发明专利|一种提高繁育槭树科苗木存活率的方法|2011-09-14|ZL201010245445.8|专利权维持|
|3|专利发明|一种裸根苗木长途运输方法|2013-02-06|ZL201010235540.X|专利权维持|
|4|专利发明|一种提供苗木扦插后存活率的方法|2012-12-26|ZL201010245450.9|专利权维持|
|5|发明专利|一种阔叶植物叶片测定方法|2006-12-27|ZL200510046004.4|专利权维持|

(2)实用新型
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|类型|名称|授权公告日|专利号|状态|
|1|实用新型|移栽苗木根部土球固定装置|2011-05-25|ZL201020223152.5|专利权维持|
|2|实用新型|栎属植物的苗木培育的改进结构|2013-02-06|ZL201010235540.X|专利权维持|

(3)商标
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|商标注册人|注册号（申请|商标类别|专用期限|商标图样|状态|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|||号）||||
|1|苏州枫彩农业科技集团有限公司|第8085360号|第31类|2011.05.07-2021.05.06|已取得商标注册证|
|2|苏州枫彩农业科技集团有限公司|第7100217号|第31类|2010.12.14-2020.12.13|已取得商标注册证|
|3|苏州枫彩农业科技集团有限公司|第7100218号|第31类|2010.9.14-2020.09.13|已取得商标注册证|
|4|苏州枫彩农业科技集团有限公司|第15074764号|第44类|2015.9.21-2025.09.20|已取得商标注册证|

委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。评估基准日，评估范围内的资产、负债账面值业经上会会计师事务所(特殊普通合伙)审计，并于2015年10月28日出具上会师报字（2015）第 3103号标准无保留意见审计报告)。
五、关于评估基准日的说明
本项目评估基准日是 2015年 4月 30日。
确定该评估基准日主要考虑资产评估是对某一时点的资产提供价值参考，选择会计期末作为评估基准日，能够全面反映评估对象资产的整体情况，同时考虑到与审计报告时间相衔接。本次评估基准日由委托方确定，并在评估业务约定书中作了相应约定。
六、可能影响评估工作的重大事项说明
截至评估基准日，除上述事项外不存在可能影响评估工作的重大事项。
七、资产负债清查情况、未来经营和收益状况预测的说明
（一）资产负债清查情况
1.苏州枫彩生态农业科技集团有限公司对拟进行评估的资产和负债进行了全面的清查，清查的资产和负债范围具体类型为：流动资产、非流动资产(长期股权投资、固定资产、无形资产、长期待摊费用和其他非流动资产)及流动负债。
2.清查工作的组织：于 2015年 3月 2日至 2015年 5月 30日对涉
及评估的全部资产进行了全面清查。
组织相关部门人员填报了评估申报明细表，对实物类资产进行了盘点，并与评估申报表进行了核对。核查了企业的税赋构成、计税基数和税率水平。
4.清查结论：
1）.企业纳入评估申报的无形资产主要有 5项发明专利、2项实用新型专利以及 4项商标。其中发明专利《一种阔叶植物叶片测定方法》及使用新型专利《栎属植物的苗木培育的改进结构》评估基准日账面价值为零，其它均为帐外资产。
2）.企业申报的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司车牌号为苏 A1GJ63和苏 A0GK73的两辆皮卡车证载权利人为南京枫彩农业科技有限公司，南京枫彩农业科技有限公司系枫彩生态的全资子公司。
3）.企业纳入评估申报的苏州枫彩生态农业科技集团有限公司名下车牌号为苏 E8XA81的别克车辆已于评估基准日后以 84,000.00元的价格出售。
4）.截至评估基准日，枫彩集团在全国已布局青岛、北京、南京、上海、合肥、沁水等六大主要苗木种植基地，合计面积约 1.92万亩，截至评估报告出具日，经相关政府部门确定其使用基本农田进行苗木种植的面积为8,586.86亩；评估基准日后新增苗木种植面积4,471.56亩，需相关政府部门确认是否使用了基本农田。上述涉及在基本农田上进行苗木种植的，需要对对应的苗木进行移栽或由当地政府部门对占用土地用途规划调整。
5）. 2013年 7月 29日，江苏缤纷园向苏州工业园区人民法院提起民事诉讼，要求枫彩生态向其交付美国秋红枫 4,693棵（树径 12-12.4公分）。经苏州工业园区人民法院移送，2014年 7月 2日苏州市中级人民法院（以下简称“苏州中院”）开庭审理此苗木合同纠纷一案（二 0一四年苏中商初字第 0039号），2015年 9月 12日，枫彩生态与江苏缤纷园就上述争议事项达成《和解协议》，确认双方以退还货款的方式解决争议，即由枫彩生态向江苏缤纷园退还 590万元货款。2015年 9月 15日，经苏州市中级人民法院作出（2014）苏中商初字第 0039号裁定，准许江苏缤纷园撤诉。
（二）未来经营和收益状况预测说明
在评估人员的调查过程中，苏州枫彩生态农业科技集团有限公司对总体概况、历史经营状况、生产能力、收益能力、市场状况、内部管理制度、人力资源、核心技术、研发状况、无形资产、管理层构成、未来年度发展规划、投资计划等经营管理状况进行了详细的介绍。
以 2012年至 2014年的经营业绩为基础，根据国家及地区的宏观经济状况、行业状况，尤其是企业所面临的市场环境和未来的发展前景及潜力，分析了：苏州枫彩生态农业科技集团有限公司的竞争优势、劣势、机会及风险，按照发展规划和经营计划，对未来财务数据按以下方法进行预测：
对于营业收入预测，是根据枫彩生态所签订的彩色生态观光园项目金额，配置对应金额的苗木销售。得到未来年度营业收入。
对于营业成本的预测，我们根据该行业的特点，根据预计销售的苗木对应的成本进行预测。
对于间接费用，通过比较分析各项费用与销售收入的比例关系，分为可变动费用和不可变费用，对可变动费用分析得出该费用与销售收入的关系，确定各项变动费用的金额。对于不可变动费用，以历年平均数作为基数，结合企业未来营业规模，预测确定不可变动费用的金额。
根据预测的结果，苏州枫彩生态农业科技集团有限公司填报了评估机构提供的“收益法评估申报表”，并盖章确认。
八、资料清单
1.资产评估清查明细表；
2.资产与负债清查结果；
3.相关经济行为文件；
4.会计报表；
5.产权证明文件；
6.重大合同、协议等；
此页为武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权事项之关于进行资产评估有关事项的说明签字页，无正文：
委托方(盖章)：武汉三特索道集团股份有限公司法定代表人(签字)：
年 月 日
此页为武汉三特索道集团股份有限公司拟收购苏州枫彩生态农业科技集团有限公司股权事项之关于进行资产评估有关事项的说明签字页，无正文：
被评估单位(盖章)：苏州枫彩生态农业科技集团有限公司法定代表人(签字)：
年 月 日
苏州枫彩生态农业科技集团有限公司长期股权投资
——江苏枫彩农业科技有限公司
评估说明
苏州枫彩生态农业科技集团有限公司长期股权投资——江苏枫彩农业科技有限公司评估说明
目录
第一部分被评估单位情况介绍 ........................................................................................... 2第二部分评估对象与评估范围说明 ................................................................................... 4一、评估对象与评估范围 ..................................................................................................... 4二、企业申报的实物资产情况 .............................................................................................. 4第三部分资产核实情况总体说明 ....................................................................................... 5一、资产核实人员组织、实施时间和过程 .......................................................................... 5二、影响资产核实的事项及处理方法 .................................................................................. 6三、核实结论 ......................................................................................................................... 6第四部分资产基础法评估技术说明 ................................................................................... 7一、流动资产评估技术说明.................................................................................................. 7二、设备类资产评估技术说明 ............................................................................................ 10三、长期待摊费用评估技术说明 ........................................................................................ 16四、流动负债评估技术说明................................................................................................ 17第五部分评估结论.............................................................................................................. 20一、评估结果 ....................................................................................................................... 20二、评估增减值原因分析 ................................................................................................... 21
北京中企华资产评估有限责任公司 1
苏州枫彩生态农业科技集团有限公司长期股权投资——江苏枫彩农业科技有限公司评估说明
第一部分 被评估单位情况介绍
1.企业名称：江苏枫彩农业科技有限公司(以下简称“江苏枫彩”)
2.住所：南京市六合区冶山镇白云山路1号
3.法定代表人：MICHAEL T WANG
4.注册资本：1000万元人民币
5.实收资本：1000万元人民币
6.企业类型：有限责任公司（法人独资）
7.经营范围：许可经营项目：无。一般经营项目：苗木新品种研发；苗木种植、销售。
8.股权结构：
评估基准日，被投资企业股权结构如下表所示：
||||
|-|-|-|
|股东名称|出资额(单位：万元)|股权比例(单位：%)|
|苏州枫彩生态农业科技集团有限公司|1,000.00|100.00%|

9.历史沿革：
江苏枫彩农业科技有限公司系由苏州枫彩生态农业科技集团有限公司于22011年04月26日在南京市工商行政管理局登记设立，取得注册号为 320123000215767的《企业法人营业执照》，成立时注册资本为 1,000万元，均为货币出资。本次出资已由江苏中正同仁会计师事务所有限公司“同仁验（2011）第 071号”《验资报告》所验证。
截至评估基准日2015年4月30日，江苏枫彩农业科技有限公司股权结构未发生变化。
10.基准日财务和经营状况：
江苏枫彩农业科技有限公司评估基准日的财务状况如下表：
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年12月31日|2014年12月31日|2015年4月30日|
|流动资产|10,543,944.10|14,196,631.68|14,635,378.69|
|固定资产|1,708,089.62|3,897,983.17|3,732,401.25|
|在建工程|6,168,545.02|0.00|0.00|
|长期待摊费用|337,371.04|2,942,059.01|2,647,853.09|

北京中企华资产评估有限责任公司 2
苏州枫彩生态农业科技集团有限公司长期股权投资——江苏枫彩农业科技有限公司评估说明
|||||
|-|-|-|-|
|非流动资产合计|8,214,005.68|6,840,042.18|6,380,254.34|
|资产总计|18,757,949.78|21,036,673.86|21,015,633.03|
|流动负债|9,207,419.88|10,890,607.05|10,889,860.13|
|非流动负债|0.00|0.00|0.00|
|负债合计|9,207,419.88|10,890,607.05|10,889,860.13|
|所有者权益|9,550,529.90|10,146,066.81|10,125,772.90|

江苏枫彩农业科技有限公司评估基准日的经营状况如下表：
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年12月31日|2014年12月31日|2015年4月30日|
|一、营业收入|0.00|0.00|0.00|
|减：营业成本|0.00|0.00|0.00|
|营业税金及附加|0.00|0.00|0.00|
|销售费用|0.00|0.00|0.00|
|管理费用|479,169.16|354,814.97|116,850.99|
|财务费用|252.29|416.80|722.92|
|资产减值损失|0.00|0.00|0.00|
|加：投资收益|0.00|0.00|0.00|
|二、营业利润|-479,421.45|-355,231.77|-117,573.91|
|加：营业外收入|0.00|1,083,680.00|97,280.00|
|减：营业外支出|0.00|0.00|0.00|
|三、利润总额|-479,421.45|728,448.23|-20,293.91|
|减:所得税费用|0.00|132,911.32|0.00|
|四、净利润|-479,421.45|595,536.91|-20,293.91|

注：以上2013年-2015年4月30日财务数据业经上会会计师事务所(特殊普通合伙)审阅。
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第二部分评估对象与评估范围说明
一、评估对象与评估范围
(一)委托评估对象与评估范围
评估对象是江苏枫彩农业科技有限公司（以下简称“江苏枫彩”）的股东全部权益。评估范围是江苏枫彩农业科技有限公司的全部资产及负债。
(二)委托评估的资产类型与账面金额
评估基准日，评估范围内的资产包括流动资产、非流动资产(固定资产、长期待摊费用)及流动负债。截至评估基准日 2015年 4月 30日，江苏枫彩农业科技有限公司总资产账面价值为 2,101.56万元，总负债账面价值为 1,088.99万元，股东全部权益账面价值 1,012.58万元。
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。评估基准日，评估范围内的资产、负债账面值业经上会会计师事务所(特殊普通合伙)审阅。
(三)委托评估的资产权属状况
评估范围内的实物资产和负债权属清晰，权属证明完善。
二、企业申报的实物资产情况
企业申报的纳入评估范围的实物资产为存货和设备类资产。
(一)存货
主要为在产品，为种植在六合一园区的型号为 F16.0-6.9的 2000株秋红枫苗木。
(二)设备类资产
1.机器设备：共计 19项，主要为拖拉机和滴灌设施。
2.车辆：为 1辆，是一辆江铃皮卡。
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第三部分资产核实情况总体说明
一、资产核实人员组织、实施时间和过程
根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况等特点，制定了详细的现场清查核实计划。2015年 3月 2日至 2015年 5月 30日，评估人员对评估范围内的资产和负债进行了必要的清查核实，对被评估单位的经营管理状况等进行了必要的尽职调查。
1.指导被评估单位填表和准备应向评估机构提供的资料
评估人员指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清查的基础上，按照评估机构提供的资产评估申报明细表及其填写要求、资料清单等，对纳入评估范围的资产进行细致准确的填报，同时收集准备资产的产权证明文件和反映性能、状态、经济技术指标等情况的文件资料等。
2.初步审查和完善被评估单位提交的资产评估申报明细表
评估人员通过查阅有关资料，了解纳入评估范围的具体资产的详细状况，然后仔细审查各类资产评估申报明细表，检查有无填项不全、错填、资产项目不明确等情况，并根据经验及掌握的有关资料，检查资产评估申报明细表有无漏项等，同时反馈给被评估单位对资产评估申报明细表进行完善。
3.现场实地勘查
根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况，评估人员在被评估单位相关人员的配合下，按照资产评估准则的相关规定，对各项资产进行了现场勘查，并针对不同的资产性质及特点，采取了不同的勘查方法。
4.补充、修改和完善资产评估申报明细表
评估人员根据现场实地勘查结果，并和被评估单位相关人员充分沟通，进一步完善资产评估申报明细表，以做到：账、表、实相符。
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5.查验产权证明文件资料
评估人员对纳入评估范围的资产的产权证明文件资料进行查验，对权属资料不完善、权属不清晰的情况提请企业核实或出具相关产权说明文件。
6.尽职调查
评估人员为了充分了解被评估单位的经营管理状况及其面临的风险，进行了必要的尽职调查。尽职调查的主要内容如下：
(1)了解企业历史年度权益资本的构成、权益资本的变化，分析权益资本变化的原因；
(2)了解企业历史年度主营业务收入情况及其变化，分析收入变化的原因；
(3)了解企业历史年度主营成本的构成及其变化；
(4)了解企业主要的其它业务和产品构成，分析各业务对企业销售收入的贡献情况；
(5)了解企业历史年度利润情况，分析利润变化的主要原因；
(6)收集了解企业各项生产指标、财务指标，分析各项指标变动原因；
(7)了解企业未来年度的经营计划、投资计划等；
(8)了解企业的税收及其他优惠政策；
(9)收集企业所在行业的有关资料，了解行业现状、区域市场状况及未来发展趋势；
(10)了解企业的非经营性资产的内容及其资产状况。
二、影响资产核实的事项及处理方法
资产清查过程中，评估人员没有发现影响资产核实的事项。
三、核实结论
在实地勘察过程中并没有出现盘盈、盘亏及报废事项。
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第四部分 资产基础法评估技术说明
一、流动资产评估技术说明
(一)评估范围
纳入评估范围的流动资产包括：货币资金、其他应收账款和存货。
上述流动资产评估基准日账面价值如下表所示：
金额单位：人民币元
|||
|-|-|
|科目名称|账面价值|
|货币资金|62,961.25|
|其他应收款合计|1,596,323.15|
|减：坏帐准备|0.00|
|其他应收款净额|1,596,323.15|
|存货合计|12,976,094.29|
|减：存货跌价准备|0.00|
|存货净额|12,976,094.29|
|流动资产合计|14,635,378.69|

(二)核实过程
1.核对账目：根据被评估单位提供的流动资产评估申报明细表，首先与被评估单位的资产负债表相应科目核对使总金额相符；然后与被评估单位的流动资产明细账、台账核对使明细金额及内容相符；最后对部分流动资产核对了原始记账凭证等。
2.资料收集：评估人员按照重要性原则，根据各类流动资产的典型特征收集了评估基准日的银行对账单以及部分记账凭证等评估相关资料。
3.现场访谈：评估人员向被评估单位相关人员询问了解了产品的销售模式、运营模式、合作方式等；询问了客户构成及资信情况、历史年度应收款项的回收情况、坏账准备计提的政策等。
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(三)评估方法
1.货币资金
(1)银行存款
评估基准日银行存款账面价值 62,961.25元，系江苏枫彩农业科技有限公司在上海银行南京支行和中国农业银行南京高淳支行两家银行开设的存款账户。
评估人员对每户银行存款都进行了函证，并取得了每户银行存款的银行对账单和银行存款余额调节表，对其逐行逐户核对，并对双方未达账项的调整进行核实。经了解未达账项的形成原因等，没有发现对净资产有重大影响的事宜，且经核对被评估单位申报的各户存款的开户行名称、账号等内容均属实。银行存款以核实无误后的账面价值作为评估值。对于外币账户，则按照基准日的外币汇率乘以核实后的金额确认评估值。
银行存款评估值为 62,961.25元。
货币资金合计评估值为 62,961.25元。
2.其他应收款
评估基准日其他应收款账面余额 1,596,323.15元，核算内容主要为关联方内部往来款等。评估基准日其他应收款未计提坏账准备，故其他应收款账面净值为 1,596,323.15元。
评估人员查阅了有关账证，并向企业财务人员了解了款项形成的原因。对于企业其他应收款中因无充分证据，但有可能无法收回的款项，根据账龄和可收回可能性参照企业计提坏账准备的方法与计提比例估算风险损失，作为其抵减项目；其他能收回的往来款和近期已收回冲转的，以账面值确认，同时其对应的坏账准备评估为零。根据如下公式确定评估值：
其他应收款评估值=其他应收款账面价值-预计可能发生的风险损失
=1,596,323.15-0.00
=1,596,323.15元
其他应收款评估值为 1,596,323.15元。
北京中企华资产评估有限责任公司 8
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3.存货
存货主要为在产品，账面原值 12,976,094.29元，计提存货跌价准备 0.00元，存货净值 12,976,094.29元。
评估人员对存货现场做了实地勘查和盘点。经过现场查看了解，认为企业的存货管理制度严格、责任明确、摆放整齐、标识清楚，便于货物的收、发、盘点。未发现账实不符的情况。
(1)在产品
评估基准日在产品账面价值 12,976,094.29元，核算内容为种植在六合一园区的型号为 F16.0-6.9的 2000株秋红枫苗木。
评估人员向被评估单位调查了解了在产品的销售模式、供需关系、市场价格信息等。在现场评估人员和被评估单位存货管理人员共同对在产品进行了盘点。
评估人员向被评估单位调查了解了在产品的生产工艺、生产流程；库存商品的销售模式、供需关系、市场价格信息以及在产品的价值构成等。经核实了解到账面上的秋红枫系列苗木暂无计划用于销售，故本次评估以账面价值确认苗木的评估值。
故在产品评估值为12,976,094.29元。
存货评估结果汇总表
金额单位：人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|存货分类|账面价值|评估价值|增减值|增值率%|
|在产品|12,976,094.29|12,976,094.29|0.00|0.00|
|减：存货跌价准备|0.00|0.00|0.00||
|存货净额|12,976,094.29|12,976,094.29|0.00|0.00|

(四)评估结果
流动资产评估结果及增减值情况如下表：
流动资产评估结果汇总表
金额单位:人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|科目名称|账面价值|评估价值|增减值|增值率%|
|货币资金|62,961.25|62,961.25|0.00|0.00|
|其他应收款合计|1,596,323.15|1,596,323.15|0.00|0.00|
|减：坏账准备|0.00|0.00|0.00|0.00|
|其他应收款净额|1,596,323.15|1,596,323.15|0.00|0.00|

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||||||
|-|-|-|-|-|
|科目名称|账面价值|评估价值|增减值|增值率%|
|存货合计|12,976,094.29|12,976,094.29|0.00|0.00|
|减：存货跌价准备|0.00|0.00|0.00||
|存货净额|12,976,094.29|12,976,094.29|0.00|0.00|
|流动资产合计|14,635,378.69|14,635,378.69|0.00|0.00|

二、设备类资产评估技术说明
(一)评估范围
纳入评估范围的设备类资产包括：机器设备和车辆。设备类资产评估基准日账面价值如下表所示：
金额单位：人民币元
||||
|-|-|-|
|项目名称|账面原值|账面净值|
|机器设备|5,015,856.00|3,705,172.98|
|车辆|106,038.00|27,228.27|
|减：减值准备|0.00|0.00|
|合计|5,121,894.00|3,732,401.25|

(二)设备类资产概况
纳入评估范围的设备类资产主要为江苏枫彩用于生产经营的设备，存放于六合一园区内。
1.机器设备：共计 19项，主要为纽荷兰拖拉机、约翰迪尔拖拉机、东方红拖拉机以及滴灌设备等。
2.车辆：为 1辆江铃皮卡车。
(三)核实过程
评估人员对设备进行现场实地勘察，全面了解设备的工作状态，设备使用、维护和保养情况。通过与设备管理人员和操作人员的广泛交流，了解设备的购置日期、产地、账面原值各项费用的构成情况，查阅设备的运行和故障记录，填写设备现场勘察记录等。了解车辆的购置日期、产地等情况，了解车辆运行现状及是否发生过重大交通事故，并填写设备现场勘察记录等。
(四)评估方法
结合评估对象具体情况，设备类资产主要采用成本法评估。
A.成本法基本公式为：评估值=重置全价×综合成新率
(1)重置全价的确定
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①机器设备的重置全价：主要通过查阅《机电产品报价手册》 (2015年)及市场询价等方式得到设备购置价，在此基础上考虑各项合理费用，如运杂费、安装调试费等。其中对于部分询不到价格的设备，采用替代性原则，以同类设备价格并考虑合理费用后确定重置全价。
②通过市场询价确定车辆市场购置价，再加上车辆购置税和相关手续牌照费作为其重置全价。
即：车辆重置全价=购置价/(1+增值税税率)+[购置价/(1+增值税税率)]×车辆购置税税率+其他合理费用
根据财政部、国家税务总局财税[2008]170号《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》，财政部、国家税务总局财税（2009） 113号《关于固定资产进项税额抵扣问题的通知》，财税[2013]106号《财政部国家税务总局关于将铁路运输和邮政业纳入营业税改征增值税试点的通知》，对于符合条件的设备，本次评估重置全价未考虑其增值税。
(2)综合成新率的确定
①对于机器设备，主要依据其经济寿命年限、已使用年限，通过对其使用状况、技术状况的现场勘查了解，确定其尚可使用年限，然后按以下公式确定其综合成新率。
综合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%②对于车辆，依据国家颁布的车辆强制报废标准，对于非营运的小、微型汽车以车辆行驶里程确定理论成新率，然后结合现场勘察情况进行调整，其公式为：
行驶里程理论成新率＝(规定行驶里程－已行驶里程)／规定行驶里程×100%
综合成新率=理论成新率×调整系数
(3)评估值的确定
设备评估值=设备重置全价×综合成新率
(五)典型案例
案例一：纽荷兰 T2104拖拉机(明细表 4-6-4序号 1)
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生产厂家：凯斯纽荷兰机械
规格型号：T2104
数量：1辆
账面原值：798,000.00元
账面净值：482,125.00元
购入日期：2011年 2月
启用日期：2011年 2月
技术参数：
|||
|-|-|
|项目|参数|
|发动机功率|213马力，6缸，高压共轨燃油喷射系统|
|排放标准|符合欧III标准|
|最大功率|242马力|
|最大扭矩|984牛顿·米|
|扭矩储备|30%|
|发动机排量|6.7升|
|油箱容积|410升|
|变速箱形式|全动力换挡|
|档位数（前进×后退）|18×6|
|轴距|2884mm|
|液压形式|闭心式|
|液压系统流量|120升/分|
|液压输出阀|4组|
|后悬挂提升能力|8647公斤|
|动力输出轴转速|540/1000|
|PTO最大输出功率|205马力|
|后双轮连接方式|长半轴连接|
|前桥与后桥差速锁|均带有自动控制和强制锁定2种模式|
|转向角|55°|
|驾驶室配置|钢结构防翻车式密封空调驾驶室|
|轮胎配置|前单后双|

1.重置全价的确定
重置全价=设备购置费+运杂费+安装调试费＋资金成本
(1)设备购置费
经企业采购部门配合向该设备经销商询价，该纽荷兰 T2104拖拉机在评估基准日时不含税销售价为 788,000.00元/台，该价格包括运杂费、安装调试费(生产厂家承担运费，负责安装调试)。
(2)资金成本
经查阅该设备原始资料和向生产厂家了解调查，设备购置正常安
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装周期不到半年，不考虑资金成本。
(3)设备重置全价的确定
设备的重置全价=设备购置费+运杂费+安装调试费＋资金成本
= 788,000.00+0+0+0
= 788,000.00(元)
2.综合成新率的确定
评估对象其使用强度和使用环境相同，该设备至评估基准日已使用 4.19年。评估人员在现场勘察中对该设备的使用环境、利用率、维护保养情况、制造质量、技术状态等进行了实地考察，该设备目前运转正常；该车发动机启动平稳，动力、技术性能好。根据考察情况，评估人员认为该设备整体保养良好，设备各项性能指标能满足要求，为正常使用状态，确定该设备尚可使用年限为 6年，则该设备：
综合成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%
=6/(6+4.19)×100%
=59%(取整)
3.评估值的确定
评估值=重置全价×综合成新率
=788,000.00×59%
=464,920.00(元)
案例二：江铃皮卡(明细表 4-6-5序号 1)
车辆牌号：苏 A8AQ338
车辆型号：皮卡江铃 JX1021TS3
生产厂家：江铃汽车股份有限公司
购置日期：2011年 5月
启用日期：2011年 8月
已行驶公里数：32,128.00公里
账面原值：106,038.00元
账面净值：33,974.79元
主要技术参数：
驱动形式：前置四驱
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发动机排量：2.8L
燃料形式：柴油
车重(kg)：2495
座位数：5
进气形式：涡轮增压
最大功率(kW/rpm)：68
最大扭矩(N·m/rpm)：210
挡位个数：5
变速箱类型：MT
变速箱名称：手动变速箱
车体结构：非承载式
助力类型：机械液压助力
前悬挂类型：麦弗逊式独立悬架
后悬挂类型：钢板弹簧式非独立悬架
1.车辆概况：
该车为皮卡江铃JX1021TS3，至评估基准日止，已运行 47个月，行驶 32,128.00公里，未发生过交通事故，也未进行过大修。评估人员经现场观察及向车管人员了解后认为：该车发动机启动平稳，动力、技术性能好，各系统均处于正常的工作状态，各项性能均可达到原设计要求，机件完整，车况良好，运行正常，可满足使用需要。
2.重置全价的确定
(1)车辆购置价：
评估人员向江铃汽车经销商询价，被评估车辆基准日购置价为 72,900.00元。
(2)车辆购置税：
车辆购置税=72,900.00/1.17×10%
=6,230.77(元)
(3)牌照费及其他必要费用为 500.00元。
(4)重置全价=车辆重置全价=购置价/(1+增值税税率)+车辆购置税+其他合理费用
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=72,900.00/1.17+6,230.77+500.00
= 69,000.00元（取整）
3.综合成新率的确定
根据商务部、发改委、公安部、环境保护部令 2012年第 12号《机动车强制报废标准规定》中的规定，该车辆属于非营业性的商务轿车，其行驶里程在国家规定的范围内。
(1)行驶里程成新率
该车辆规定行驶里程 60万公里，已行驶 32,128公里。
行驶里程成新率=(规定行驶里程-已行驶里程)/规定行驶里×100%
=(600,000.00-32,128.00)/600,000.00×100%
=95%（取整）
(2)现场勘察情况
经评估人员与车辆驾驶员一起对该车进行现场勘察，评估人员经现场勘察后认为该车辆实际使用状况很好，现场勘察情况与理论成新率相符，因此不对成新率进行修正。
综上所述，确定车辆综合成新率为95%。
4.评估值的确定
评估值=重置全价×综合成新率
=69,000.00×95%
=65,550.00（元）
(六)评估结果
设备类资产评估结果及增减值情况如下表：
设备类资产评估结果汇总表
金额单位:人民币元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|科目名称|账面价值||评估价值||增值额||增值率||
||原值|净值|原值|净值|原值|净值|原值|净值|
|机器设备|5,015,856.00|3,864,008.38|4,817,400.00|3,802,032.00|-198,456.00|135,180.75|-3.96|2.61|
|车辆|106,038.00|33,974.79|69,000.00|65,550.00|-37,038.00|38,321.73|-34.93|140.74|
|设备类合计|5,121,894.00|3,897,983.17|4,886,400.00|3,867,582.00|-235,494.00|135,180.75|-4.60|3.62|

设备类资产原值评估减值 235,494.00元，减值率4.60%；净值评
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估增值 135,180.75元，增值率3.62%。评估增减值原因主要如下：
1.机器设备评估原值减值是因为部分设备价格呈下降趋势；而评估净值增值主要原因是企业部分设备折旧年限较评估经济使用年限短所致；
2.车辆评估原值减值是因为近年来车辆市场价格呈下降的趋势；
评估净值增值是由于企业计提车辆的折旧年限为 5年，评估按照《机动车强制报废标准规定》及现场勘察确定成新率大于企业会计计提的折旧年限所致。
三、长期待摊费用评估技术说明
评估基准日长期待摊费用账面价值 2,647,853.09元，核算内容为被评估单位六合园区的平整土地、排灌站的修建、砂石路的铺设及排水沟护砌的费用等。
对于长期待摊费用的评估，评估人员审核了其合法性、合理性和真实性，了解费用支出和摊余情况。其评估值根据评估目的实现后资产占有者还存在的、且与其他评估对象没有重复的资产和权利的价值确定。评估时按原始发生额÷预计摊销月数×尚存受益月数作为评估值。
案例：六合农开发项目-砂石路(明细表 4-15序号 7)
1.概况
六和农业开发项目-砂石路费用发生于2013年5月，原值发生额 2,493,998.00元，基准日时账面值为 1,496,398.80元。
2.评估过程
六和农业开发项目费用的预计摊销月数为 60个月，至评估基准日时，已摊销 24个月，尚存摊销月数为 36个月。
评估值=原始发生额×尚存摊销月数/预计摊销月数
=2,493,998.00×36/60
=1,496,398.80元
长期待摊费用评估值为 2,647,853.09元。
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四、流动负债评估技术说明
(一)评估范围
纳入评估范围的流动负债包括：应付账款、其他应付款、应付职工薪酬、应交税费及其他流动负债。上述负债评估基准日账面价值如下表所示：
金额单位：人民币元
|||
|-|-|
|科目名称|账面价值|
|应付账款|694,570.00|
|应付职工薪酬|13,445.50|
|应交税费|25,931.03|
|其他应付款|7,918,473.60|
|其他流动负债|2,237,440.00|
|流动负债合计|10,889,860.13|

(二)核实过程
评估过程主要划分为以下三个阶段：
第一阶段：准备阶段
评估人员对纳入评估范围的负债构成情况进行初步了解，设计了初步评估技术方案和评估人员配备方案；向被评估单位提交评估资料清单和评估申报明细表，按照资产评估准则的要求，指导被评估单位准备评估所需资料和填写负债评估申报明细表。
第二阶段：现场调查阶段
1.核对账目：根据被评估单位提供的负债评估申报明细表，首先与被评估单位的资产负债表相应科目核对使总金额相符；然后与被评估单位的负债明细账、台账核对使明细金额及内容相符；最后按照重要性原则，对大额负债核对了原始记账凭证等。
2.资料收集：评估人员按照重要性原则，根据各类负债的典型特征收集了评估基准日的采购合同与发票、职工薪酬制度、完税证明，以及部分记账凭证等评估相关资料。
3.现场访谈：评估人员向被评估单位相关人员调查了解了采购的
商业信用情况；调查了解了负担的税种、税率与纳税制度情况；调查
了解了员工构成与职工薪酬制度情况等。
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第三阶段：评定估算阶段
根据各类负债的特点，遵照评估准则及相关规定，分别采用适宜的评估方法，确定其在评估基准日的市场价值，并编制相应的评估明细表和评估汇总表，撰写负债评估技术说明。
(三)评估方法
1.应付账款
评估基准日应付账款账面价值 694,570.00元。主要为六合园区农开发劳务费和滴管项目工程款。
评估人员向被评估单位调查了解了合作及结算模式，按照重要性原则，对大额的应付账款进行了函证，并对相应的合同进行了抽查。应付账款以核实无误后的账面价值作为评估值。
应付账款评估值为 694,570.00元。
2.应付职工薪酬
评估基准日应付职工薪酬账面价值 13,445.50元。核算内容为被评估单位根据有关规定应付给职工的各种薪酬，包括：工资、奖金、津贴、补贴及各类保险费等。
评估人员向被评估单位调查了解了员工构成与职工薪酬制度等，核实了评估基准日最近一期的职工薪酬支付证明，以及评估基准日应付职工薪酬的记账凭证。应付职工薪酬以核实无误后的账面价值作为评估值。
应付职工薪酬评估值为 13,445.50元。
3.应交税费
评估基准日应交税费账面价值 25,931.03元。核算内容为被评估单位按照税法等规定计算应交纳的各种税费，主要为应交所得税。
评估人员向被评估单位调查了解了应负担的税种、税率、缴纳制度等税收政策。查阅了被评估单位评估基准日最近一期的完税证明，以及评估基准日应交税费的记账凭证等。应交税费以核实无误后的账面价值作为评估值。
应交税费评估值为 25,931.03元。
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4.其他应付款
评估基准日其他应付款账面价值 7,918,473.60元，核算内容为被评估单位除应付票据、应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费等以外的其他各项应付、暂收的款项。具体包括社保费、内部往来款及员工差旅费报销等。
评估人员向被评估单位调查了解了其他应付款形成的原因，按照重要性原则，对大额或账龄较长等情形的其他应付款进行了函证，并对相应的合同进行了抽查。其他应付款以核实无误后的账面价值作为评估值。
其他应付款评估值 7,918,473.60元。
5.其他流动负债
评估基准日其他流动负债账面价值 2,237,440.00元，核算内容为企业计提的南京市六合区财政局的补贴收入。
评估人员向被评估单位调查了解了该笔补贴收入形成的原因，据了解，该笔补贴收入并非六合区财政局发放给枫彩集团的专项补贴，实际为代枫彩集团支付给当地农民的土地租金，枫彩集团应当将该笔款项支付给南京市六合区财政局。其他流动负债以核实无误后的账面价值作为评估值。
其他应付款评估值 2,237,440.00元。
(四)评估结果
流动负债评估结果如下表：
流动负债评估结果汇总表
金额单位:人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|科目名称|账面价值|评估值|增值额|增值率%|
|应付账款|694,570.00|694,570.00|0.00|0.00|
|应付职工薪酬|13,445.50|13,445.50|0.00|0.00|
|应交税费|25,931.03|25,931.03|0.00|0.00|
|其他应付款|7,918,473.60|7,918,473.60|0.00|0.00|
|其他流动负债|2,237,440.00|2,237,440.00|0.00|0.00|
|流动负债合计|10,889,860.13|10,889,860.13|0.00|0.00|

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第五部分评估结论
根据有关法律、法规和资产评估准则，遵循独立、客观、公正的原则，采用资产基础法，按照必要的评估程序，对武汉三特索道集团股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产涉及的江苏枫彩农业科技有限公司的股东全部权益在2015年4月30日的市场价值进行了评估。根据以上评估工作，得出如下评估结论：
一、评估结果
截至评估基准日2015年4月30日，江苏枫彩农业科技有限公司总资产账面价值为2,101.56万元，评估价值为2,115.08万元，增值额为 13.52万元，增值率为0.64%；总负债账面价值为 1,088.99万元，评估价值为 1,088.99万元，无增减变化；股东全部权益账面价值为 1,012.58万元(账面值业经上会会计师事务所(特殊普通合伙)审阅)，评估价值为1,026.10万元，增值额为13.52万元，增值率为1.34%。资产基础法具体评估结果详见下列评估结果汇总表：
资产基础法评估结果汇总表
评估基准日：2015年4月30日 金额单位：人民币万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目||账面价值|评估价值|增减值|增值率%|
|||A|B|C=B-A|D=C/A×100%|
|流动资产|1|1,463.54|1,463.54|0.00|0.00|
|非流动资产|2|638.03|651.54|13.52|2.12|
|固定资产|3|373.24|386.76|13.52|3.62|
|长期待摊费用|4|264.79|264.79|0.00|0.00|
|资产总计|5|2,101.56|2,115.08|13.52|0.64|
|流动负债|6|1,088.99|1,088.99|0.00|0.00|
|非流动负债|7|0.00|0.00|0.00||
|负债总计|8|1,088.99|1,088.99|0.00|0.00|
|股东全部权益|9|1,012.58|1,026.10|13.52|1.34|

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二、评估增减值原因分析
资产基础法增减值原因分析：
(1)机器设备评估原值减值是因为部分设备价格呈下降趋势；而评估净值增值主要原因是企业设备折旧年限较评估经济使用年限短所致；
(2)车辆评估原值减值是因为近年来车辆市场价格呈下降的趋势；
评估净值增值是由于企业计提车辆的折旧年限为 5年，评估按照《机动车强制报废标准规定》及现场勘察确定成新率大于企业会计计提的折旧年限所致。
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