兰州海默科技股份有限公司
非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告
在油气田开发环保要求日趋严格的背景下，为抓住现阶段良好的发展机遇，兰州海默科技股份有限公司（以下简称“海默科技”或“公司”）拟通过本次非公开发行股票募集资金，用于车载式油气田环保装备的研发、生产和配套技术服务，从而提高公司在“泥浆不落地”和“压裂返排液处理”车载式环保装备的生产能力和技术服务能力，实现公司油气田服务产业链的丰富和规模迅速扩张，进一步提升公司整体竞争力，保障业绩持续增长。同时公司拟补充部分流动资金，将改善公司资本结构，降低资产负债率和财务成本，满足公司各业务板块发展所带来的资金需求，提高公司抗风险能力和持续经营能力，为公司实现战略目标提供有力的资金保障。
一、募集资金使用计划
本次非公开发行A股股票募集资金总额不超过 72,000.00万元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目：
单位：万元
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|序号|项目|项目投资总额|拟投入募集资金额|
|1|油气田环保装备生产研发基地建设项目|54,338.64|54, 000.00|
|2|补充流动资金项目|18,000.00|18,000.00|
|合计||72,338.64|72,000.00|

在本次发行募集资金到位之前，公司可根据募集资金投资项目实施进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会可以根据项目进度、资金需求等实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。本次募集资金净额不足上述项目拟投入募集资金额时，缺额部分由公司自筹解决。
二、本次募集资金投资项目基本情况
（一）油气田环保装备生产研发基地建设项目
1、项目内容
本项目用于投资油气田环保装备生产研发基地建设项目，生产“泥浆不落地”、“压裂返排液处理”两类车载式油气田环保装备，并为油气勘探开发企业或井队提供“泥浆不落地”随钻处理、“压裂返排液处理”相关的油气田环保服务。
公司拟投建的“泥浆不落地”随钻处理项目是针对泥浆废液处理的专门处理工序，改变传统做法，油气田钻井过程中，通过特定的设备和工艺对钻井泥浆和产出的岩屑进行随钻不落地处理、处理后的泥浆重复循环利用、对分离出的岩屑和有害物质进行无害化处理，提高钻井效率及质量，使钻井施工更加绿色环保。
公司专门设计的车载式“压裂返排液处理”设备及相应特殊工艺，将压裂返排液的处理地点由集中处理站转移到压裂的施工现场，压裂公司可以利用处理后的返排水，再次配置新的压裂液，极大节约了压裂用水，降低作业成本和运输费用，减少土地使用量及相关基建投资，同时减少大量二次污染。通过提高水处理标准，可以排放符合灌溉要求的清洁水，实现资源高效利用。
本项目属于《产能结构调整指导目录（2011年版）2013年修正》“七、石油、天然气5、油气田提高采收率技术、安全生产保障技术、生态环境恢复与污染防治工程技术开发利用”的产业，同时《石油天然气开采业污染防治技术政策》中提出鼓励研究、开发、推广以下技术：“废弃钻井液、井下作业废液及含油污泥资源化利用和无害化处置技术，石油污染物的快速降解技术，受污染土壤、地下水的修复技术”，属于国家鼓励类项目。
2、项目必要性
（1）国家政策和全球环保压力，为“泥浆不落地”、“压裂返排液处理”等油气田环保装备油气田环保装备带来巨大空间
新环保法出台使得“泥浆不落地”、“压裂返排液处理”等环保装备成为油气田开采的必须装备，带来巨大发展空间。
在全球范围内，由于各国经济发展程度、环保意识不同，具体的环保相关规定也有表现出相对的差异性。但随着全球整体环境问题严峻，各国普遍对环境保护的要求提高。在美国、加拿大、澳大利亚、哥伦比亚、中东等地对泥浆处理有
着严格的要求。例如在美国，虽然各州对水基泥浆的要求各有不同，但在油基泥浆方面均制定了严格的排放政策，对钻井队排放泥浆的使用添加剂、重金属含量均有严格的指标控制。在“压裂返排液处理”上，国际市场前景较为广阔，随着石油资源的消耗，未来的开采过程中将大量使用到压裂技术。特别对于中东地区、美国东海岸等部分水资源紧张地区，“压裂返排液处理”获得可再利用的水资源意义重大，公司“压裂返排液处理”油气田环保装备在海外市场具有良好的市场基础。
（2）公司生产油气田环保装备，体现企业社会责任，利国利民
在“泥浆不落地”设备与“压裂返排液处理”设备的制造设计上，公司重点关注防止废弃泥浆和压裂返排液中有害物质对土壤和地下水造成污染以及提高水的循环再利用。
我国经济经历多年的高速发展，自然环境严重恶化，特别在水资源、土地资源上污染较为严重。石油开采属于高污染行业，我国已将废弃钻井泥浆列入《国家危险废物名录》。严峻的环境问题已经成为了社会可持续发展的障碍，企业的社会责任意识，使得公司本着为人类生存和经济持续发展考虑的原则，积极承担环境保护的社会责任，开发油气田环保装备，负担起保护环境维护自然和谐的重任，努力为改善自然环境做贡献。
（3）有利于进一步提升公司研发技术能力，应对市场对“泥浆不落地”、“压裂返排液处理”等油气田环保装备的高级功能需求
油气田环保行业是一个典型的技术密集型行业，行业的主要盈利模式是通过油气田环保装备的生产销售及为各大钻探与压裂企业提供油气田环保的后续技术服务获利。
现阶段移动式油气田环保装备的自动化程度不高，设备主要通过人工操作执行现场作业，存在体积大、设备与车辆一致性差、处理能力有限等缺点。随着工业4.0的兴起和中国制造2025、推进信息化与工业化深度融合，公司已经开展智能操作系统、智能药剂配置系统、自动监控系统与远程信息传输系统等数字智能化设备的研发，全面提升公司产品在油气田实际作业过程中的自动化水平与处理能力，减少设备操作过程中所需要使用的人工劳动，提高操作的精确性，提高处
理效率。
面对新疆、内蒙等内陆非常规油藏丰富地区，水资源奇缺。在民众生活用水较为紧张的情况下，若要大规模使用水资源进行压裂开采，存在用水难、成本高等问题，公司将在药剂评价和优选、无害化药剂开发，装备选型优化，工艺结构流程设计，装备小型化，自动控制系统的结构设计以及信息化平台建设-远程监控遥控，全自动化研发等领域进行研发。同时，为提升公司的技术水平，保持公司在行业中的领先地位，公司积极学习借鉴外国在电凝析、化学凝析、等离子逆向过滤、微生物净化的先进处理技术，加以改造以适应国内环保处理市场，降低公司设备的处理成本，提高净化效率，节约水资源。
3、项目可行性
（1）公司在行业内经营多年，具备丰富油气田装备生产经验，已开发出“泥浆不落地”、“压裂返排液处理”两类油气田环保装备，并取得良好的市场效果。
公司自 1994年成立开始便专注于油气田设备供应，公司的主要产品多相流量计由公司凭借原始技术创新能力自主开发，并且在英国、美国、中国等地都获得了相关核心技术的自主知识产权专利，目前公司在油气田设备领域已累计获得 28项专利认证。公司近年来陆续并购清河机械与城临钻采，进一步强化了公司在油气钻采设备、压裂装备的生产、开发能力。清河机械是专业从事压裂泵液力端总成研发、生产的设备制造商，核心产品为油气资源勘探开发过程中必需的压裂装备部件，先后获得国际知名油服公司斯伦贝谢、哈里伯顿认可和支持，并获得 2013年度哈里伯顿全球优秀供应商的“金头盔”奖。城临钻采是一家石油天然气行业石油钻采设备研发、生产、销售及配套服务一体化设备制造企业，先后荣获中国石油石化装备名牌产品证书、中华人民共和国特种设备制造许可证、中国石油物资供应商准入证等诸多荣誉。
公司推出的“压裂返排液处理”油气田环保装备，已经具备了一定的自动化处理能力，能够达到压裂返排液处理后再配液利用的目标，具有可车载移动、可撬装的灵活性能，能够适应目前大部分油气田的工作环境，具有污水处理厂不具备的诸多优点；与当前手工操作和目测添加药剂等移动式油气田环保装备比较，公司设备具有可调整流量、根据出水量变化情况自动配置添加药剂；核心设备离
心机、震动筛使用变频电机节约能源；智能监控储罐液位，保障设备运转安全等优点，在行业内属于较为领先的技术。
公司2015年2月完成了“泥浆不落地”环保装备的设计和制造。截至目前，公司“泥浆不落地”环保设备已在苏里格气田进行现场试验施工，共计处理岩屑1550余方，处理回收废液1730余方。经几次试验整套工艺及装备能适应钻井作业全过程泥浆的处理要求。
在以页岩油气为代表的非常规油气资源快速发展的大背景下，因开采条件与传统油气有较大不同，压裂设备及技术日益成为新型油服公司的核心竞争力，也是公司强项之一。钻井和压裂市场的快速增加，带动配套环保设备的发展。公司将凭借研发与制造技术优势、多年的精加工经验、以及对钻完井，压裂施工的实际经验、油气田化学，泥浆研发，压裂及压裂液设计方面的高端专业人才，进入油气田环保装备制造领域。
（2）公司拥有丰富技术和人员储备，可提供相关的油气田环保服务，并持续改进油气田环保装备产品
海默科技是兰州市政府认证的高新技术企业，公司通过系列收购、并购加强了重要业务油气田压裂技术的技术工艺，招聘并培养了众多在油气田服务技术领域具有高度专业技术的高端人才，同时拥有众多可提供油气田环保服务的专业人员；公司大部分技术人员通过与高校科研机构展开学术合作以及深入一线进行实地实验，在生产优化与测试服务、钻完井和增产服务等油气田服务相关领域具有丰富经验。
公司在生产优化和测试服务的主要产品包括：多相流量计、湿气流量计、在线短节型多相流量计、压裂返排液检测装置等；在钻完井和增产服务的产品系列主要包括：车装、橇装压裂固井设备、高压管汇、高压流体控制元件、压裂泵液力端、分段压裂投球器，此外公司还可提供油气井生产优化和测试服务、水平井钻井服务、压裂增产服务以及页岩油气勘探开发业务等油气田设备制造、技术服务上积累了丰富的技术经验，不断增强公司的技术团队研究与实际开发操作能力。长期的技术积累使得公司在进入油气田环保行业时具有充足的技术储备，在“泥浆不落地”随钻处理设备与车载式“压裂返排液处理”设备上率先取得领先成果，为行业内环保技术较为领先的企业。公司的员工整体素质水平较高，为公司的技术不断革新奠定了坚实的基础。公司未来的技术改进方向在于将现有的半自动化设备与数字信息系统相结合，使得工作人员能够在远程提供精确的设备操作，全面提升油气田环保装备的工作效率。
依靠着公司严谨的人才战略，对人才实行严格的选拔制度，公司已积累起了一批具有较高技术水平的优秀技术人员，整体的受教育程度较高，为公司的业务拓展做铺垫。
（3）销售人员配置齐全、经验丰富，国内外销售渠道完善，“泥浆不落地”、“压裂返排液处理”等油气田环保装备及服务可以充分利用现有渠道和人员
在市场方面，公司在海外具有优势，其中中东、北非及南美是多相流量计的传统重点市场，近年来随着收购美国油气资源，已成功进入北美市场并不断提升其影响力；同时公司的压裂设备市场主要集中在国内的西北、西南、华北、华中和东北地区，拥有高度的竞争优势。此外清河机械的压裂设备市场覆盖国内外，国际市场主要客户为哈里伯顿及北美压裂服务公司，也包括了哈萨克斯坦，印度尼西亚等亚洲的服务公司。公司拥有多相流量计的国际领先技术，为世界领先供应商之一，也是压裂泵液力端总成领域的龙头企业，行业内的品牌知名度及市场认可度很高。公司的各种产品获得了中石油、中石化、中海油等国内油气巨头的认可，也获得了国际超级油气公司如壳牌，道达尔，以及超级油田服务公司如哈里伯顿，贝克休斯等公司的认可并成为长期合作伙伴，金牌供应商。
公司具有一批对油气田设备具有较强专业知识素养的国内、国际营销人员。
公司的销售渠道较为完善，营销人员遍布国内各大油气田进行设备销售以及部分售后服务工作，而国际方面有各种国籍的销售和技术服务人员，公司产品遍布全球 20多个国家地区。进入油气田环保市场，公司可以使用现有的营销团队扩大规模，主要的变动在于增加部分熟悉油气田环保装备与服务的专业销售人员，仅需要对现有的销售团队进行适量的扩充培训便可以完成新市场的对接任务。
（4）公司为业内少数拥有油气田领域特种车辆制造资质的企业，具有先发优势
我国的油气田普遍开采难度较大，开采地点位于道路崎岖的山地、丘陵、荒漠等自然条件较差区域，对设备的适应性、机动性有很高要求。因此在油气田环保设备的设计制造上，需要满足高度机动性，灵活性的设备。
目前的技术水平决定了现阶段的油气田环保装备体积较大，占地面积广，一般的运输车辆难以进行运输。并且在作业的过程中经常可能遇到钻井队的能源供给不足导致设备无法顺利进行处理工作。这些要求企业具有为油气田环保装备制造专门的运载装置的能力与资质。市场上定做的特种车辆可能无法较完美的契合公司新的环保设备运载与供能需求。因此，具备特种车辆制造资质对于新设备的制造具有重要的意义，公司拥有工信部颁发的压裂车、混砂车、混配车、水泥混浆车、固井水泥车、洗井清蜡车等特种车辆制造资质，能够自主制造油气田特种运载车辆，可抢占市场先机。
4、项目投资概算
该项目投资总额为54,338.64万元，其中土建工程投资33,707.24万元，机器设备投资 10,734.70万元，铺底流动资金投资 9,896.70万元，本次募投资金拟投入54,000.00万元将用于该项目建设，不足部分将由公司自筹资金解决。
5、投资效益测算
该项目建设期为2年，建成后产能逐步释放，完全达产且产能完全释放后预计年新增营业收入87,500.00万元，内部收益率（税后）22.06%，投资回收期（税后）为7.19年。
（二）补充流动资金项目
1、项目基本情况
为优化财务结构、降低财务风险，满足公司快速发展的业务对于流动资金的需求，拟将本次非公开发行 A股股票募集资金中不超过 18,000万元用于补充公司流动资金。
2、补充流动资金的必要性
（1）随着业务快速发展，公司对流动资金的需求大幅增加
公司经营规模持续扩张，通过内生性的利润滚存和外延式的收购兼并，资产总额从2013年底的90,044.87万元增加至2015年6月底的 161,757.30万元。公司营业收入从 2013年的 23,354.11万元增加至 2014年的 31,556.39万元，2015年 1至 6月公司营业收入达到 19,729.23万元。随着公司资产规模和销售规模的不断增长，公司生产经营所需的原材料采购成本、销售费用、日常经营开支也相应增长，公司对流动资金的需求逐步加大。公司购买商品、接受劳务的现金开支由 2013年的 7,664.53万元增加至 2014年的 9,401.24万元，2015年 1至 6月购买商品、接受劳务的现金开支为 12,678.99万元。本次非公开发行后，公司资本及资金实力将大幅提升，生产及经营规模预期也将迅速扩张，随着公司经营规模的迅速扩大，预期公司流动资金需求也将不断增长。
（2）公司战略规划需要配套大量流动资金
公司制定了“一条主线、两翼齐飞、三驾马车、四小龙腾”的发展战略，未来业务将紧密围绕非常规油气勘探开发及油气田环保领域主线展开，并力争在多相计量、压裂设备、井下工具、随钻测量和油气田环保等细分领域成为行业龙头。
2013年、2014年，公司在非常规油气开发方面取得重大发展，在美国收购三个油气区块，权益面积达到 13,000英亩，为公司油气勘探开发业务创造了良好的发展空间。2014年，公司完成了清河机械100%股权收购、全资控股城临钻采。通过并购，公司在油气田压裂设备液力端制造领域实现了跨越式发展，产业链进一步完善，市场占有率和技术跃居行业领先水平。近年来，公司多相流量计和移动测试及售后服务业务保持稳定发展，通过提高服务质量，降低成本，开拓新市场等措施，使得该业务在科威特、阿联酋和南美市场获得较快增长。
未来公司希望把握住油气勘探、油气田服务相关行业的重大市场机遇，加快
公司各业务板块发展，完善业务产业链，通过内生和外延相结合的增长方式，把公司发展成为集非常规油气的勘探生产、技术研发、设备制造和相关技术服务于一体的新型独立能源公司。实现上述战略规划，需要大量的流动资金支持。
（3）改善公司财务结构，提升长期盈利能力
本次非公开发行完成后，公司资产负债率将大幅降低，短期和长期偿债指标均得到优化，公司财务结构更加稳健，抗风险能力进一步增强，为未来扩大经营规模打下良好基础。
3、补充流动资金的可行性
本次非公开发行股票募集资金用于补充流动资金符合目前行业发展的相关产业政策和行业现状，符合公司当前实际发展情况，有利于公司经济效益持续提升和企业的健康可持续发展，有利于增强公司的资本实力，满足公司经营的资金需求，实现公司跨越式发展。本次非公开发行股票募集资金用于补充流动资金符合《上市公司证券发行管理办法》第十条关于募集资金运用的相关规定，方案切实可行。
三、本次发行募投项目对公司经营管理、财务状况等的影响
（一）本次发行募投项目对公司经营管理的影响
本次项目将利用资金进行油气田环保装备的建设，提高公司“泥浆不落地”、“压裂返排液处理”油气田环保装备和相关技术服务供应能力，实现公司业绩的快速增长。项目实施不会改变公司现有的生产模式和主营业务，与公司强化主营业务的目标保持一致。同时，本次项目的顺利实施将迅速扩大公司规模，巩固公司现有业务基础，提升公司整体竞争力，使公司向具有国内领先竞争力的油服企业的目标迈进。
（二）本次发行募投项目对公司财务状况的影响
本次非公开发行完成后，公司总资产和净资产规模将大幅增加，资产负债率将有所下降，改善财务结构，进一步提高公司资产流动性及偿债能力，增强公司资本实力。
本次发行募投项目符合国家相关的产业政策及未来公司整体战略的发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益，该等项目完成后将为公司创造新的盈利增长点，大幅提升公司的营业收入和盈利水平，符合公司及全体股东的利益。
四、募投项目涉及报批事项情况
油气田环保装备生产研发基地建设项目正在履行项目立项、环评程序。
兰州海默科技股份有限公司
董事会
2015年7月23日