申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于长沙岱
勒新材料科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市之发行保荐书的补充说明（一）
声明
本保荐机构及相关保荐代表人已根据《公司法》、《证券法》、《证券发行上市保荐业务管理办法》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》、《保荐人尽职调查工作准则》、《关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告
审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引》等有关法律、法规和中国证监会的相关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整性和及时性。
第一节 本次证券发行基本情况
一、本次具体负责推荐的保荐代表人
具体负责本次推荐的保荐代表人没有变化，为王东方女士和陈辉先生。
其中，保荐代表人王东方的保荐业务执业情况变化如下：
作为签字保荐代表人完成的证券发行项目有道恩股份（002838）首发。2015年 5月至今担任长沙岱勒新材料科技股份有限公司辅导工作及首次公开发行股票并在创业板上市尽职推荐之保荐代表人。
二、本次证券发行项目协办人及其他项目组成员
（一）项目协办人
本次证券发行项目协办人为方平。
项目协办人方平的保荐业务执业情况变化如下：
作为项目成员参与并完成的项目有康盛股份（002418）首发、凯利泰（300326）
首发、金卡股份（300349）首发、道恩股份（002838）首发等。
（二）项目组其他成员
本次证券发行项目组其他成员为：胡磊华、郭珂。
三、发行人情况
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|发行人名称：|长沙岱勒新材料科技股份有限公司|
|注册地址：|长沙高新开发区环联路108号|
|股份公司成立时间：|2014年1月27日|
|联系人：|匡怡新|
|联系电话：|0731-89862900|
|传真：|0731-84115848|
|主营业务：|新材料的研究、开发；金刚石制品、超硬材料制品的研究、生产、销售及相关的技术服务|
|本次证券发行类型：|首次公开发行股票并在创业板上市|

四、发行人与保荐机构持股情况及关联关系的说明
本次补充说明不涉及发行人与保荐机构持股情况及关联关系的说明的修改。
五、保荐机构内部审核程序和内核意见
本次补充说明不涉及保荐机构内部审核程序和内核意见的修改。
第二节 保荐机构承诺事项
本次补充说明不涉及保荐机构承诺事项的修改。
第三节 对本次证券发行的推荐意见
一、推荐结论
本次补充说明不涉及推荐结论的修改。
二、发行人就本次证券发行履行的《公司法》、《证券法》及中国证监会规定的决策程序
经核查，发行人已就本次证券发行履行了《公司法》、《证券法》及中国证监会规定的决策程序。
三、关于本次证券发行符合《证券法》规定的发行条件的说明
经核查，本次证券发行符合《证券法》规定的发行条件，具体如下：
1、发行人具备健全且运行良好的组织机构
根据《公司法》和《公司章程》的规定，并结合公司生产经营的需要，公司建立了完善的法人治理结构和健全的内部管理机构。
公司已经设立了股东大会、董事会、监事会，9名董事会成员中其中独立董事3名，3名监事会成员中职工代表监事2名。《公司章程》对股东大会、董事会、监事会的职责、议事规则以及管理层职责等做出具体规定。公司设立了业务和职能部门，各部门各司其职，公司运行良好。本保荐机构认为：发行人具备健全且运行良好的组织机构，符合《证券法》第十三条第（一）项的规定。
2、发行人具有持续盈利能力，财务状况良好
根据天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）为发行人出具的《审计报告》，发行人 2014年、2015年和 2016年实现的归属于母公司股东的净利润分别为 33,656,697.99元、30,561,012.01元和 39,299,875.56元；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为 31,214,632.49元、26,970,887.99元和37,610,256.96元；并经对公司财务状况的核查，本保荐机构认为：发行人具有
持续盈利能力，财务状况良好，符合《证券法》第十三条第（二）项之规定。
3、发行人最近三年财务会计文件无虚假记载、无其他重大违法行为
经发行人确认，并经审阅发行人最近三年的财务报告和审计报告，并经核查发行人的内部控制制度、财务会计制度、重大购销合同、纳税资料、设备清单等资料，本保荐机构认为，发行人最近三年财务会计文件无虚假记载、无其他重大违法行为，符合《证券法》第十三条第（三）项之规定。
4、符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件
经核查，发行人符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件，符合《证券法》第十三条第（四）项之规定。
四、关于本次证券发行符合《首次公开发行股票并上市管理办法》规定的发行条件的说明
经核查，发行人的本次证券发行符合中国证监会《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》规定的发行股票的条件，具体如下：
1、经查验，发行人符合《创业板首发管理办法》第十一条的规定，具体如下：①发行人 2009年 4月成立，依法设立并持续经营三年以上。②根据《审计报告》，发行人 2015年和 2016年连续盈利，最近两年净利润（扣除非经常性损益前后孰低者）分别为26,970,887.99元和37,610,256.96元；累计不少于1,000万元。③根据《审计报告》，发行人最近一期末净资产为 235,300,308.29元，不少于2,000万元，未分配利润余额为 89,911,259.71元，不存在未弥补亏损。④发行人本次发行前的总股本为6,180万元，拟公开发行不超过2,060万股，发行后股本总额不少于3,000万元。
2、经查验，发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷，符合《创业板首发管理办法》第十二条的规定。
3、经查验，发行人主要经营一种业务即生产、销售金刚石切割线；发行人拥有相应的经营资质，生产经营符合法律、行政法规和《公司章程》的规定，符
合国家产业政策及环境保护政策，符合《创业板首发管理办法》第十三条的规定。
4、经查验，发行人最近 2年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更，符合《创业板首发管理办法》第十四条的规定。
5、经查验，发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份不存在重大权属纠纷，符合《创业板首发管理办法》第十五条的规定。
6、经查验，发行人已经依法建立健全了股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书、审计委员会制度，发行人相关机构和人员能够依法履行各自职责。发行人也建立了股东投票计票制度，切实保障投资者权利。符合《创业板首发管理办法》第十六条的规定。
7、根据《审计报告》，发行人会计基础工作规范，财务报表的编制和披露符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量，并由注册会计师出具了无保留意见。符合《创业板首发管理办法》第十七条的规定。
8、根据《内控报告》，发行人内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司运行效率、合法合规和财务报告的可靠性，并由注册会计师出具了无保留意见。符合《创业板首发管理办法》第十八条的规定。
9、根据发行人的陈述并经查验，发行人的董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格，且不存在《创业板首发管理办法》第十九条规定的下列任职资格限制情形：①被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的；②最近三年内受到中国证监会行政处罚，或者最近一年内受到证券交易所公开谴责的；③因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见的。
10、根据发行人的陈述并经查验，发行人及其控股股东、实际控制人段志明、杨辉煌最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。
发行人及其控股股东、实际控制人段志明、杨辉煌最近三年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券，或者有关违法行为虽然发生在三年前，但目前仍处于持续状态的情形。符合《创业板首发管理办法》第二十条的规定。
综上所述，本保荐机构认为，发行人本次公开发行股票符合《中华人民共和国证券法》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》及其他规范性文件所规定的发行上市条件。
五、《关于进一步提高首次公开发行股票公司财务信息披露质量有关问题的意见》（证监会公告[2012]14号）和《关于做好首次公开发行股票公司 2012年度财务报告专项检查工作的通知》（发行监管函[2012]551号）重点核查事项的说明
根据中国证监会《关于进一步提高首次公开发行股票公司财务信息披露质量有关问题的意见》（证监会公告[2012]14号）和《关于做好首次公开发行股票公司 2012年度财务报告专项检查工作的通知》（发行监管函[2012]551号）的要求，本保荐机构对发行人报告期的财务会计信息开展了全面自查工作，对财务报告中可能造成粉饰业绩或财务造假的12个重点事项逐条履行了必要的核查程
序。
保荐机构采用现场走访客户、供应商，函证银行，访谈发行人高管及员工，查阅工商资料、公司管理制度及相关文件，获取财务报表、外部对账单及函证、合同及审批记录、账簿明细、交易记录及相关会计凭证等，并综合运用实地核查、监管盘点、函证测试、控制测试、访谈、分析性复核、细节测试等审计措施对发行人财务会计信息进行了全面细致的检查。
经核查，本保荐机构认为，发行人报告期内收入、盈利真实、准确，不存在粉饰业绩或财务造假等重大违规情形。
六、《关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引》中涉及事项的核查结论
经核查，保荐机构认为，财务报告审计截止日后发行人经营模式，主要原材料的采购规模及采购价格，主要产品的生产、销售规模及销售价格，主要客户及
供应商的构成，税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项等方面不存在重大不利变化。
七、关于发行人股东中是否存在私募投资基金及其备案情况的核查说明
经核查，本次补充说明不涉及该项核查说明的修改。
八、保荐机构对发行人主要风险、主要优势及发展前景的简要评价
（一）发行人存在的主要风险
关于发行人在未来生产经营和业务发展中面临的主要风险，本保荐机构已督促发行人在《招股说明书》中进行了披露，并在“重大事项提示”中对以下风险作出了提示：
1、行业依赖风险
作为金刚石线制造行业的下游产业，蓝宝石行业及光伏行业的发展速度和规模直接影响金刚石线的市场需求，蓝宝石行业及光伏行业对金刚石线的需求趋势直接影响金刚石线的设计发展方向。尽管目前LED蓝宝石和光伏行业在国家产业政策支持下发展良好，但若未来国家产业政策发生变化，下游行业及市场出现衰落下滑，将对公司的盈利能力带来较大不利影响。
2、销售价格下降的风险
报告期，公司主要产品金刚石线的销售单价分别为0.54元、0.38元和0.25元，呈明显下降趋势。随着更多的市场参与者进入金刚石线制造行业，市场竞争将加剧，产品价格仍存下降风险；同时，下游客户议价缩减其材料采购成本，增厚其自身盈利，也使公司所属行业的价格水平承压。
3、毛利率下降的风险
报告期，公司的主营业务毛利率分别为56.65%、48.46%和45.56%，受产品销售价格下降、原材料采购价格波动等因素影响，公司产品毛利率呈下降趋势，
但仍处于相对较高的水平。
公司毛利率的水平主要受行业发展状况、客户结构、产品价格、原材料价格、员工薪酬水平、成本控制和产能利用率等多种因素的影响。如果上述因素发生持续不利变化，公司毛利率持续下降，将对公司盈利能力带来重大不利影响。
（二）补充披露发行人的风险因素
根据实际生产经营情况，在《招股说明书》之“第四节风险因素”中作了如下修订：
1、修订《招股说明书》之“第四节风险因素”之“五、市场竞争风险”
“随着下游行业的快速发展及切割方式的改变，金刚石线制造行业市场快速扩大，更多的市场参与者将进入金刚石线制造行业，行业市场竞争将加剧。如果公司不能持续提高技术和研发水平，保持生产管理、产品质量、营销与服务的先进性，公司将会面临不利的市场竞争局面，盈利能力和财务状况将受到一定程度的不利影响。”
2、增加《招股说明书》之“第四节风险因素”之“九、产品质量风险”
“九、产品质量风险
金刚石线生产技术工艺复杂，涉及领域较多，制程控制严苛，要求技术工人对各个生产环节的技术掌握程度高。作为硬脆材料切割用耗材，其金刚石分布密度、均匀性和固结强度、金刚石切割能力、钢线的抗疲劳性能等直接决定了硬脆材料切片的质量和成本。下游客户使用金刚石线时，对切割线速度、耗线量、切割张力、主切速度、切割时间、出片率等指标均有严格的要求。虽然公司一贯以质量和服务取胜，产品质量管理体系已通过权威机构认证（ISO9001:2008和RoHS认证），但仍不能完全排除未来出现质量问题从而导致公司产品市场份额下降、产品市场形象降低的风险。”
3、增加《招股说明书》之“第四节风险因素”之“十、原材料采购风险”“十、原材料采购风险
公司硅切片用主要原材料超细钢线，是采用高碳钢线材加工制成的超高强度、高尺寸精度、表面镀有黄铜镀层的钢丝，不仅需要高强度和高耐磨性，而且
需要钢丝具有极高的表面质量和均匀的尺寸。同时，随着硬脆材料朝大尺寸、薄片化、高精度方向发展，公司下游行业对金刚石线的直径规格要求也越来越细，金刚石线径细线化趋势不断发展，并进而向行业上游传导。目前，虽然国内超细钢线生产企业已通过加快在该领域的技术研发及生产投入，打破了外资企业的技术及市场垄断，超细钢线市场新进入者逐渐增多，但如果未来国内超细钢线市场发展不能及时跟进金刚石线市场的发展需求，则将给公司原材料采购及成本控制造成一定的不利影响。”
（三）对发行人主要优势的简要评价
本次补充说明对发行人主要优势作了如下修订：
1、技术与研发优势
公司致力于研发新一代的切割技术，产品具有自主知识产权，从各环节工艺、关键生产设备、以及工序管理、产品自动控制信息管理等全部由公司自主研发并实现产业化，是中国电镀金刚石线行业标准《超硬磨料制品电镀金刚石线》（JB/T12543-2015）的主要起草单位，具有中国产业创新的代表性。公司管理层和核心技术人员掌握与本行业有关的材料、化学、机械、自动化控制等多个领域的核心技术，通过自主研发已获得授权发明专利 13项，实用新型专利 3项，是湖南省高新技术企业、国家创新基金支持项目。
目前，发行人生产的产品金刚石线切割速度快、加工精度高、表面损伤层浅、切割缝窄、切割损耗低、切片产能高，已实现了硬脆材料切割的全覆盖，产品规格包括：Φ0.30-0.50用于硅开方、Φ0.25-0.30用于切硅芯、Φ0.18-0.25用于蓝宝石切片、Φ0.07-0.12用于硅切片，以及氧化锆切片等新型材料切割。而同行业可比上市公司恒星科技 2016年完成非分开发行股票的募集资金投资项目，超精细金刚线产品方案以Ø0.09mm、Ø0.10mm、Ø0.115mm规格为主，配套少量Ø0.16mm、Ø0.25mm、Ø0.38mm规格。
由于公司具备从技术、工艺、生产设备等全生产过程的自主知识产权，公司可以根据售后服务部的反馈和客户的新需求，迅速组建技术小组持续攻克技术难点，不断改良生产设备、更新改进切割生产工艺，提升产品的稳定性和品质，保持了技术的先进性优势。
2、客户优势
由于公司在国内较早研发出金刚石线生产技术，并成为首家实现产业化的企业，加上产品技术的领先和中国制造的低成本优势，在下游行业由全球向中国转移的背景下，随着下游客户对新一代切割技术进行升级更新的需求，岱勒新材金刚石线最早进入国内外知名客户的合格供应商名单，并迅速发展成为该等客户的主要供应商。
通过嵌入国内外知名客户的供应体系，持续跟踪客户的产品使用情况，并根据反馈的切割工具与设备的磨合情况不断改善和调整产品性能和成分以提高切割效率，满足客户端成本持续下降的需求，维护公司在技术和国内市场占有率方面的持续领先地位，并通过不断的工艺改进和技术研发，打造公司国际一流品牌。
发行人生产的金刚石线已出口至台湾、俄罗斯等地区，覆盖全球一百多家知名光伏、蓝宝石加工企业。典型客户包括隆基股份、晶龙集团、阳光能源、申和热磁、保利协鑫、中环股份、卡姆丹克、台湾友达、比亚迪、四川永祥、昱辉阳光能源、俄罗斯Monocrystal、蓝思科技、晶美材料、云南蓝晶、伯恩光学、哈尔滨奥瑞德、水晶光电、晶盛机电等全球知名光伏、蓝宝石加工企业。
（四）对发行人发展前景的简要评价
本次补充说明不涉及对发行人发展前景意见的修改。
（以下无正文）
本页无正文，为《申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于长沙岱勒新材料科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市之发行保荐书的补充说明（一）》签章页
项目协办人：方平
签名： 年 月 日
保荐代表人：王东方
签名： 年 月 日
保荐代表人：陈辉
签名： 年 月 日
内核负责人：申克非
签名： 年 月 日
保荐业务负责人：薛军
签名： 年 月 日
保荐机构法定代表人：薛军
签名： 年 月 日
申万宏源证券承销保荐有限责任公司
年 月 日
附件1：
申万宏源证券承销保荐有限责任公司
保荐代表人专项授权书
根据贵会《证券发行上市保荐业务管理办法》及有关文件的规定，本公司现授权王东方、陈辉担任长沙岱勒新材料科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的保荐代表人，具体负责该公司发行上市的尽职推荐及持续督导等保荐工作；授权本公司员工方平担任项目协办人，承担相应职责。
王东方最近3年内不存在被贵会采取过监管措施、受到过证券交易所公开谴责或中国证券业协会自律处分的情况；最近3年内曾担任过已完成的山东道恩高分子材料股份有限公司首次公开发行股票并上市项目（道恩股份+002838+IPO）的签字保荐代表人。目前，无签署的已申报在审企业。
陈辉最近3年内不存在被贵会采取过监管措施、受到过证券交易所公开谴责或中国证券业协会自律处分的情况；最近3年内曾担任过已完成的重庆三圣实业股份有限公司首次公开发行股票并上市项目（三圣股份+002742+IPO）的签字保荐代表人。目前，签署的已申报在审企业有重庆圣华曦药业股份有限公司首次公开发行股票并上市。
王东方、陈辉在担任长沙岱勒新材料科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的保荐代表人后，不存在贵会《关于进一步加强保荐业务监管有关问题的意见》中第六条规定的在主板（含中小企业板）和创业板同时各负责两家在审企业的情况，具备签署该项目的资格。
特此授权。
保荐代表人：
王东方 陈辉
法定代表人：
薛军
申万宏源证券承销保荐有限责任公司年 月 日
附件2：
申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于长沙岱勒新材料
科技股份有限公司的成长性专项意见的补充说明（一）
申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称“保荐机构”）及指定的保荐代表人已经根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》等有关法律、法规和中国证监会的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本专项意见的补充说明，并保证所出具意见的真实性、准确性和完整性。
本专项意见的补充说明中的简称与《招股说明书》中的简称具有相同含义。
一、公司基本情况
公司是国内一家专业从事金刚石线的研发、制造和服务的高新技术企业，为晶体硅、蓝宝石、磁性材料、精密陶瓷等硬脆材料切割提供专业工具与完整解决方案，致力于成为全球领先的硬脆材料加工耗材综合服务商。目前，公司在研发水平、质量控制水准及生产产能方面全国领先，并跻身世界先进水平。公司生产的金刚石线是新型高科技环保切割工具，由于高效、环保、低成本等诸多优势，在未来将逐步大规模取代传统切割工具。
公司产品主要用于晶体硅、蓝宝石等硬脆材料的切割。硅片主要应用于太阳能光伏产业；蓝宝石薄片主要用作LED照明设备衬底、各类消费电子产品和高档手表屏幕、智能穿戴设备防护屏、高端军工设备显示屏等，如苹果iphone5、6代手机的home键、摄像头屏幕和iwatch手表。随着光伏和蓝宝石应用市场的快速增长和技术升级更新的变化，金刚石线切割技术以其切割速度快、加工精度高、切割损耗低、效率高且环保等综合优点，已逐渐取代了传统的内外圆及砂浆切割技术，成为硬脆材料切割领域的主流技术。
期，公司金刚石线产销量居国内行业前列。公司生产的金刚石线已出口至台湾、俄罗斯等地区，覆盖全球一百多家知名光伏、蓝宝石加工企业。典型客户包括隆基股份、晶龙集团、阳光能源、申和热磁、保利协鑫、中环股份、卡姆丹克、台湾友达、比亚迪、四川永祥、昱辉阳光能源、俄罗斯Monocrystal、蓝思科技、晶美材料、云南蓝晶、伯恩光学、哈尔滨奥瑞德、水晶光电、晶盛机电等全球知名光伏、蓝宝石加工企业。
公司是湖南省高新技术企业、国家创新基金支持项目。2013年，公司被湖南省经济和信息化委员会、湖南省统计局评为“湖南省新材料企业”；被湖南省新材料产业协会选举为理事单位。公司产品金刚石线被国家科技部、国家环保部、国家商务部、国家质检总局授予“国家重点新产品”称号。2014年，“岱勒”商标被湖南省工商管理局认定为湖南省著名商标。
二、发行人成长性分析
本次成长性专项意见的补充说明对发行人成长性分析修改如下：
（一）公司所处行业具备良好的成长性
4、总体市场需求情况
（1）蓝宝石行业对金刚石线的需求
蓝宝石行业的下游主要与 LED行业相关的半导体照明、消费电子行业等相关，2016年市场结构如下图所示：
资料来源：Yole
根据法国 YOLE的统计，近三年来，LED衬底材料应用占蓝宝石需求量的约80%以上，而非 LED应用约占蓝宝石需求量的20%，非 LED应用主要体现在消费电子产品需求上，如：智能手机的摄像镜头保护玻璃、Home键、蓝宝石表镜等。
截止目前，LED衬底材料仍是蓝宝石最重要的应用。
①下游蓝宝石行业的市场容量及对金刚石线的需求
经测算，2013-2016年下游蓝宝石行业对金刚石线的市场容量分别为31,222.80万米，44,196.50万米、55,635.45万米、55,635.45万米，主要包括LED衬底需求和消费电子产品需求两方面。其中：
A、LED衬底对金刚石线的市场容量预测
下游蓝宝石行业仍是LED衬底需求占据主导，从LED应用需求来看，受政策推动以及LED价格下降影响，全球LED照明进入加速渗透期，带动整个LED市场成长。针对LED衬底需求的市场容量，根据高工LED统计及预测，2010-2015年中国和全球MOCVD机台数量见下图：
全球LED行业将在照明的带动下，实现年均25%-30%左右的增长，而上游蓝宝石行业也将相应保持30%左右的增长。考虑到中国芯片企业开机率和产能利用率有继续提升的空间，按 2013-2015年70%、80%、90%的设备开工率，每年 350天的操作时间，每天2-3轮的效率保守测算，2014-2015年全球（折合2英寸）
蓝宝石衬底需求为11,785.74万片/年，14,836.12万片/年。
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|LED蓝宝石需求预测|2011年|2012年|2013年|2014年|2015年|2016年|
|全球MOCVD设备数量（台）|2,588|2,756|2,832|2,998|3,115|3,115|
|产能利用率|70%|50%|70%|80%|90%|90%|
|全球有效开机数（台）|1,812|1,378|1,982|2,398|2,804|2,804|
|开机天数（天/年）|350|350|350|350|350|350|
|每天转速（轮）|2.3|2.4|2.5|2.6|2.7|2.7|
|平均片数/台|42|45|48|54|56|56|
|全球需求数（2寸；万片）|6,125.02|5,208.84|8,326.08|11,785.74|14,836.12|14,836.12|
|LED衬底需求的金刚石线市场容量（万米）|18,375.06|15,626.52|24,978.24|35,357.22|44,508.36|44,508.36|

数据来源：TRI;SEMI;IEK;GIIL；2016年LED衬底需求进入中速增长期，出于谨慎原则，2016年数据与2015年基本持平。
金刚线的线径大概 0.25mm左右，切一片 2英寸的衬底大概要消耗金刚石线 3米，按此测算， 2014-2016度全球 LED用蓝宝石底衬所需金刚石线约 3.54亿米、4.45亿米和4.45亿米。
B、消费电子产品对金刚石线的市场容量预测
根据法国 YOLE的统计，2013-2015 LED衬底材料应用占蓝宝石需求量的约80%以上，而非 LED应用约占蓝宝石需求量的20%，非 LED应用主要体现在消费电子产品需求上。2013-2016年消费电子产品对金刚石线的市场容量预测为：
单位：万米
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||2011年|2012年|2013年|2014年|2015年|2016年|
|LED衬底需求的金刚石线市场容量|18,375.06|15,626.52|24,978.24|35,357.22|44,508.36|44,508.36|
|LED衬底材料与消费电子产品的市场比|—|—|4：1|4：1|4：1|4：1|
|消费电子产品需求的金刚石线市场容量|—|—|6,244.56|8,839.31|11,127.09|11,127.09|

在新兴应用领域，新应用镜头盖、home键应用（主要用其超硬及光学性能），保守估计2015年将拉动需求折2寸约3700万片，约相当于全球总产量30%。更大需求弹性来自于手机屏幕：假设苹果手机（约 2亿部）全部采用蓝宝石，需求将达2015年全球蓝宝石产量的7倍，则所需金刚线价值相应增加到15-20亿元左右。如果苹果以外的其他智能手机也推广蓝宝石屏幕应用，则需求将会大规模爆发性增长。
随着LED产业的快速发展、消费性电子蓝宝石应用的提速及国防工业材料、民用窗体需求的进一步增加，市场对蓝宝石材料的需求仍将保持快速的增长态势，作为蓝宝石材料加工用耗材，发行人产品拥有广阔的市场前景。
（2）国内光伏行业对金刚石线的市场需求
近三年来，随着光伏行业的迅速发展，晶硅切片以每年25%的速度保持增长。
目前，多晶与单晶占比约为75：25，多晶仍为主流。
在单晶硅片切割领域，出于单晶硅棒原料纯度要求更高，材料的物理特性，更有利于切割薄硅片，以及单晶由于硅片端金刚线切片的导入实现了成本的快速下降，市场渗透率在不断攀升等主要原因，自 2015年起，金刚石线迅速替代传统切割方式成为单晶硅片的主流切割工具，其需求随着单晶市场占比提高而持续增长。截止目前，金刚石线在全球范围已被广泛应用于单晶硅切片。
在多晶硅硅棒的锯切加工领域，金刚石线大规模替代传统切割工具已在2016年已开启，预计2017年进入高速成长期。2015年以前，多晶的切片还是目前还是以砂浆切割为主，金刚石线用于多晶硅片切割的主要障碍在于使用金刚线切割的多晶硅片反射率更高，常规的多晶制绒工艺难以达到很好的效果。随着行业技术进步，2015年底，光伏领先企业通过“PERC工艺+黑硅工艺+金刚线切多晶”等技术的综合运用，将再次拉大多晶与单晶在硅片端的成本差距。随着国内主流电池片厂商运用黑硅技术实现大规模量产，多晶光伏组件价格将在其成本下降10%的基础上出现显著下降，推动整个系统成本的下降，加速光伏行业下一个十年“平价上网”大周期的到来。
①下游太阳能光伏行业的市场容量及对金刚石线的需求
根据 Solar Power 2015年发布 2010-2019全球光伏市场新增装机容量及预测（其中 2010-2015年为历史实际数据），以及 PMSI Consulting关于金刚线在光伏领域的利用率,按每瓦 2.5-3亿片单晶硅切片用料，每片 2米金刚线切割单晶硅片的平均单片耗线量综合测算金刚线的光伏市场需求量。
2010-2019全球光伏市场新增装机容量及预测
2011-2020年金刚石线在硅片切割领域的利用率预测
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|项目|2016年|2015年|2014年|2013年|
|全球新增装机容量（GW）|61.9|50.6|40.3|38.4|
|金刚线在光伏领域的利用率|32%|20%|11%|7%|
|金刚石线在光伏领域的市场容量（亿米）|99.04|50.60|22.16|13.33|

注：全球新增装机容量2013年—2015年为历史数据，2016年为预测平均值。
（二）公司报告期内成长性的具体体现
1、报告期内营业收入、净利润增长情况
报告期内，公司业务规模不断扩大，营业收入相应增长。报告期内公司营业收入、净利润增长情况如下：
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|项目|2016年度||2015年度||2014年度||
||金额（万元）|同比（%）|金额（万元）|同比（%）|金额（万元）|同比（%）|
|营业收入|18,544.13|40.40%|13,207.90|6.81%|12,365.40|39.15%|
|营业利润|4,403.80|43.09%|3,077.56|-14.47%|3,598.13|27.26%|
|利润总额|4,529.49|30.36%|3,474.49|-10.28%|3,872.56|30.18%|
|净利润|3,929.99|28.59%|3,056.10|-9.20%|3,365.67|32.76%|

报告期，公司营业收入持续增长，主要得益于下游蓝宝石行业和太阳能光伏行业的需求增长，相应带动蓝宝石和晶体硅切割用金刚石线行业市场需求的增长。在行业发展空间广阔的背景下，公司加大了固定资产及市场投入，产品技术、质量、服务水平大幅提升，产品订单快速增长，公司经营规模、营业收入相应增长，盈利能力整体保持稳中有升。
报告期，公司营业利润占利润总额的比例分别为92.91%、88.58%和97.22%，公司净利润主要来源于营业利润，且公司营业利润、利润总额和净利润变动趋势一致。2015年公司净利润略有下降，主要是产品销售单价下降所致。
2、报告期内总资产、净资产增长情况
随着业务规模的不断扩大，公司总资产、净资产持续增长，报告期内成长性明显。公司流动资产快速增长主要是报告期内公司产能和生产规模不断扩大，主营业务收入增长较快，存货、应收账款和预付款项等流动资产随主营业务收入的增长而自然增长。报告期内公司为了突破产能瓶颈，增加了生产线，同时固定资产和在建工程也在增加，使得非流动资产有较大增长。受报告期内增资、利润增长等因素影响，公司净资产呈持续增长趋势。
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|项目|2016.12.31||2015.12.31||2014.12.31||
||金额（万元）|同比（%）|金额(万元）|同比（%）|金额(万元）|同比（%）|

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|总资产|41,812.10|31.97%|31,682.48|53.16%|20,685.95|35.42|
|净资产|23,530.03|20.05%|19,600.04|17.59%|16,667.54|32.02|

3、报告期内人力资源增长情况
近年来，随着经营规模不断扩大，公司员工人数呈现大幅增长的态势。截至 2016年12月31日，公司共有员工508人，员工专业、年龄结构合理。
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|年份|2016年12月31日|2015年12月31日|2014年12月31日|
|员工数（人）|508|531|306|

（三）公司具备持续分享行业高增长的相关保障及措施
本次补充说明对发行人主要优势作了如下修订：
1、技术与研发优势
公司致力于研发新一代的切割技术，产品具有自主知识产权，从各环节工艺、关键生产设备、以及工序管理、产品自动控制信息管理等全部由公司自主研发并实现产业化，是中国电镀金刚石线行业标准《超硬磨料制品电镀金刚石线》（JB/T12543-2015）的主要起草单位，具有中国产业创新的代表性。公司管理层和核心技术人员掌握与本行业有关的材料、化学、机械、自动化控制等多个领域的核心技术，通过自主研发已获得授权发明专利 13项，实用新型专利 3项，是湖南省高新技术企业、国家创新基金支持项目。
目前，发行人生产的产品金刚石线切割速度快、加工精度高、表面损伤层浅、切割缝窄、切割损耗低、切片产能高，已实现了硬脆材料切割的全覆盖，产品规格包括：Φ0.30-0.50用于硅开方、Φ0.25-0.30用于切硅芯、Φ0.18-0.25用于蓝宝石切片、Φ0.07-0.12用于硅切片，以及氧化锆切片等新型材料切割。而同行业可比上市公司恒星科技 2016年完成非分开发行股票的募集资金投资项目，超精细金刚线产品方案以Ø0.09mm、Ø0.10mm、Ø0.115mm规格为主，配套少量Ø0.16mm、Ø0.25mm、Ø0.38mm规格。
由于公司具备从技术、工艺、生产设备等全生产过程的自主知识产权，公司
可以根据售后服务部的反馈和客户的新需求，迅速组建技术小组持续攻克技术难
点，不断改良生产设备、更新改进切割生产工艺，提升产品的稳定性和品质，保
持了技术的先进性优势。
2、客户优势
由于公司在国内较早研发出金刚石线生产技术，并成为首家实现产业化的企业，加上产品技术的领先和中国制造的低成本优势，在下游行业由全球向中国转移的背景下，随着下游客户对新一代切割技术进行升级更新的需求，岱勒新材金刚石线最早进入国内外知名客户的合格供应商名单，并迅速发展成为该等客户的主要供应商。
通过嵌入国内外知名客户的供应体系，持续跟踪客户的产品使用情况，并根据反馈的切割工具与设备的磨合情况不断改善和调整产品性能和成分以提高切割效率，满足客户端成本持续下降的需求，维护公司在技术和国内市场占有率方面的持续领先地位，并通过不断的工艺改进和技术研发，打造公司国际一流品牌。
发行人生产的金刚石线已出口至台湾、俄罗斯等地区，覆盖全球一百多家知名光伏、蓝宝石加工企业。典型客户包括隆基股份、晶龙集团、阳光能源、申和热磁、保利协鑫、中环股份、卡姆丹克、台湾友达、比亚迪、四川永祥、昱辉阳光能源、俄罗斯Monocrystal、蓝思科技、晶美材料、云南蓝晶、伯恩光学、哈尔滨奥瑞德、水晶光电、晶盛机电等全球知名光伏、蓝宝石加工企业。
三、公司自主创新能力分析
（一）公司目前的自主创新情况
1、公司拥有的核心技术情况
公司主要产品的核心技术主要通过自主研发方式取得，具有自主知识产权，不存在对其他企业或个人的重大依赖。公司已通过专利等方式对核心技术进行了严密的保护，截至2016年12月31日，公司通过自主研发获得已授权的发明专利13项，实用新型专利 3项。
3、公司拥有的专利
截止本招股说明书签署日，公司共有发明专利 13项，实用新型专利 3项。
公司已取得专利情况如下：
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|类型|专利名称|专利号|专利到期日|
|发明|线型产品显微拍摄系统及其检测方法|ZL 201110345937.9|2031/11/3|
|发明|金刚石线制备方法及按其制得的金刚石线|ZL 201110338186.8|2031/10/30|
|发明|电镀金刚石线锯的热处理方法|ZL 201110353347.0|2031/11/09|
|发明|用金刚石线切割磁性材料的方法|ZL 201210030059.6|2032/02/10|
|发明|回收废旧的金刚石线锯的装置及方法|ZL 201210562206.4|2032/12/21|
|发明|金刚石表面电镀设备及电镀方法|ZL 201310241403.0|2033/6/18|
|发明|一种处理金刚石线锯的方法|ZL201210479181.1|2032/11/22|
|发明|用金刚石线切割水晶的方法|ZL 201210030188.5|2032/02/10|
|发明|光固化涂料，由其制得的光固化线锯及其制备方法和装置|ZL 201210495318.2|2032/11/28|
|发明|一种组合物及其用于制备金刚石线锯的方法|ZL 201210539446.2|2032/12/14|
|发明|一种树脂线锯及其制备方法|ZL 201310285062.7|2033/7/8|
|发明|一种波纹形电镀金刚石线|ZL 201080065844.4|2030/8/27|
|发明|一种树脂线锯自动对中装置及其自动对中方法|ZL 201410508805.7|2034/9/28|
|实用新型|隔节式金刚石线|ZL 201120434133.1|2021/11/3|
|实用新型|制备金刚石带锯的设备|ZL 201220664072.2|2022/12/4|
|实用新型|一种垂直过线装置|ZL 201620110950.4|2026/2/3|

（二）公司持续创新的相关制度及保障措施
1、公司持续创新机制
（4）持续增长的研发投入
公司从资源上对持续创新与技术研发进行重点支持，将研发中心需要的研发经费纳入年度预算，并保证研究开发资金的落实到位。报告期内，公司持续的研发投入为技术创新提供了有力的物质保证。
报告期内，公司研发投入增长及占当期营业收入的比例情况如下表：
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|项目|2016年度|2015年度|2014年度|
|研发费用（万元）|1,239.74|966.48|1,129.87|
|研发费用同比增长|28.28%|-14.46%|95.34%|
|营业收入（万元）|18,544.13|13,207.90|12,364.14|
|研发费用占营业收入比例|6.69%|7.32%|9.14%|

四、影响公司未来成长的主要风险
关于公司在未来生产经营和业务发展中面临的主要风险，本保荐机构已督促公司在《招股说明书》中进行了披露，并在“重大事项提示”中对以下风险作出了提示：
1、行业依赖风险
作为金刚石线制造行业的下游产业，蓝宝石行业及光伏行业的发展速度和规模直接影响金刚石线的市场需求，蓝宝石行业及光伏行业对金刚石线的需求趋势直接影响金刚石线的设计发展方向。尽管目前 LED蓝宝石和光伏行业在国家产业政策支持下发展良好，但若未来国家产业政策发生变化，下游行业及市场出现衰落下滑，将对公司的盈利能力带来较大不利影响。
2、销售价格下降的风险
报告期，公司主要产品金刚石线的销售单价分别为 0.54元、0.38元和 0.25元，呈明显下降趋势。随着更多的市场参与者进入金刚石线制造行业，市场竞争将加剧，产品价格仍存下降风险；同时，下游客户议价缩减其材料采购成本，增厚其自身盈利，也使公司所属行业的价格水平承压。
3、毛利率下降的风险
报告期，公司的主营业务毛利率分别为56.65%、48.46%和45.56%，受产品销售价格下降、原材料采购价格波动等因素影响，公司产品毛利率呈下降趋势，但仍处于相对较高的水平。
公司毛利率的水平主要受行业发展状况、客户结构、产品价格、原材料价格、员工薪酬水平、成本控制和产能利用率等多种因素的影响。如果上述因素发生持续不利变化，公司毛利率持续下降，将对公司盈利能力带来重大不利影响。
五、保荐机构关于公司成长性的结论性意见
本次补充说明不涉及对发行人成长性意见的修改。
（此页无正文，为《申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于长沙岱勒新材料科技股份有限公司成长性专项意见的补充说明（一）》之签字盖章页）
项目协办人：方平
签名： 年 月 日
保荐代表人：王东方
签名： 年 月 日
保荐代表人：陈辉
签名： 年 月 日
保荐机构法定代表人：薛军
签名： 年 月 日
申万宏源证券承销保荐有限责任公司（公章）
年 月 日