沈阳合金投资股份有限公司
2016年度董事会工作报告
报告期内，公司董事会依照《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所主板上市公司规范运作指引》、《公司章程》及《董事会议事规则》等有关法律法规及公司相关制度的规定，严格依法履行董事会的职责，本着对全体股东负责的态度，恪尽职守、积极有效的行使职权，认真贯彻落实股东大会的各项决议，勤勉尽责地开展董事会各项工作，切实维护公司和全体股东的合法权益，保障了公司的良好运作和可持续发展。
一、概述
2016年，国际国内经济形势依旧错综复杂，经济下行压力持续加大，中国经济进入周期性和结构性调整，公司所处传统行业处于深度调整期。2016年，公司股权结构发生重大变化，公司第二大股东招银玖号、第三大股东辽机集团合计向通海投资转让公司77,021,275股股份并完成股份过户，股份过户后通海投资持有公司77,021,275股股份，约占公司股本总额的20%，成为公司第一大股东及控股股东。
本年营业收入5200万元比上年4482万元有所增加，主要是本年原镍基合金材料业务平稳增长，新业务领域有所收获：合金材料随着产能逐渐稳定销售略有增加并增加了加工费收入；新进领域医疗管理服务行业实现咨询费收入。本年营业成本4254万元比上年5099万元有所减少，主要是本年通过优化生产流程、降低内耗，提高了镍基合金产品成材率，从而降低了成本。本年管理费用3845万元比上年2641万元大幅增加，主要是开展新业务导致的办公房租、人员支出等费用增加。本年财务费用593万元比上年255万大幅增加，主要是由于日元汇率波动，日元贷款产生汇兑损失。本年实现投资收益6879万元，主要是由于对外投资获得投资分红及出售子公司实现投资收益。综上，本年净利润2519万元，实现了扭亏为盈。
报告期内，公司按照年初制定的战略发展目标和经营计划，坚持“继续做好主业，推进产业转型”的发展思路，公司积极拓展新的融资渠道、探索新的投资模式及业务领域，寻找新的业绩增长点、争取战略转型：
1、加强内部管理、降低生产成本：报告期内，针对原有镍基合金材料业务公司按照年初制定的经营计划，推进和落实各项经营和管理工作，积极拓展市场、优化业务结构，加强内部管理，降低生产成本，成功的提升了盈利水平。
2、拓展新的融资渠道、业务领域：报告期内，公司收到深交所《关于沈阳合金投资股份有限公司2016年非公开发行公司债券符合深交所转让条件的无异议函》（深证函〔2016〕282号）；完成了2016年非公开发行公司债券的发行工作，募集资金7亿元用于达州市马踏洞片区道路、跨铁路大桥等工程PPP项目建设，成都新承邦已与达州发展（控股）有限责任公司签署了《达州市马踏洞片区道路、跨铁路大桥等工程PPP项目投资合作协议》，该项PPP合作是公司在新业务领域的拓展成果，优化了公司的资产结构。
3、探索新的投资模式：报告期内，公司以自有资金作为有限合伙人认缴千鹰展翼壹号的有限合伙份额，拟通过借助合作方专业的经验和资源，实现较高投资收益的同时增强公司的盈利能力，为公司战略转型提供资源支持。报告期内由于千鹰展翼壹号的成功投资，公司获得了较高的投资分红。
4、筹划收购医疗资产，向医疗服务领域转型：报告期内，公司筹划重大事项，拟收购北京霄云口腔门诊部有限公司100%股权，希望抓住此次机遇拓展公司在医疗服务领域的发展。由于在项目推进过程中，再融资政策要求、资本市场环境、公司经营环境等因素发生了较大变化，在不断调整推进方案、综合考虑内外部各种因素后，公司经过慎重研究终止了收购北京霄云口腔门诊部有限公司事项。公司设立了医疗服务的子公司，为公司增加了新的业务收入。
2017年度，公司将在改善现有主业盈利情况的同时，积极推进公司战略转型，从根本上改善公司的经营状况，提升公司资产质量，增强公司持续盈利能力。
二、董事会日常工作情况
（一）报告期内董事会的会议情况
报告期内，公司董事会共召开了12次会议，具体情况如下：
||||
|-|-|-|
|会议名称|召开日期|审议通过议案|

||||
|-|-|-|
|第九届董事会第十四次会议|2016年4月25日|1、《公司2015年度董事会工作报告》2、《公司2015年年度报告全文及摘要》3、《关于公司2015年度利润分配的预案》4、《公司2015年度财务决算报告》5、《关于续聘2016年度财务及内部控制审计机构的议案》6、《公司2015年度内部控制自我评价报告》7、《独立董事2015年度述职报告》8、《关于修订<公司章程>的议案》9、《关于董事会补选独立董事的议案》10、《关于聘任公司高级管理人员的议案》|
|第九届董事会第十五次会议|2016年4月28日|1、《沈阳合金投资股份有限公司2016年第一季度报告》|
|第九届董事会第十六次会议|2016年4月29日|1、《关于公司高级管理人员薪酬的议案》|
|第九届董事会第十七次会议|2016年4月29日|1、《关于继续筹划重大资产重组暨公司股票延期复牌的议案》2、《关于提请召开2016年第二次临时股东大会的议案》|
|第九届董事会第十八次会议|2016年5月18日|1、《关于投资有限合伙企业暨关联交易的议案》|
|第九届董事会第十九次会议|2016年6月8日|1、《关于提请召开2015年年度股东大会的议案》|
|第九届董事会第二十次会议|2016年6月30日|1、《关于核销应收账款的议案》|
|第九届董事会第二十一次会议|2016年7月6日|1、《关于公司第九届董事会各专门委员会人员构成的议案》|
|第九届董事会第二十二次会议|2016年8月17日|1、《关于重大资产重组变更为实施非公开发行股票的议案》；2、《关于终止前次非公开发行股票事项的议案》；3、《关于公司符合非公开发行A股股票条件的议案》；4、《关于公司本次非公开发行A股股票方案的议案》；5、《关于公司本次非公开发行A股股票预案的议案》；6、《关于本次非公开发行股票无需编制前次募集资金使用报告的说明的议案》；7、《关于本次非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告的议案》；8、《关于未来三年（2016年-2018年）股东回报规划的议案》；9、《关于提请股东大会授权董事会全权办理本次非公开发行股票相关事宜的议案》；10、《公司2016年半年度报告全文及摘要》；|

||||
|-|-|-|
|第九届董事会第二十三次会议|2016年10月28日|1、《沈阳合金投资股份有限公司2016年第三季度报告》|
|第九届董事会第二十四次会议|2016 年11月29日|1、《关于公司转让所持北京合金鼎世贸易有限公司100%股权的议案》|
|第九届董事会第二十五次会议|2016 年12月14日|1、《关于变更会计师事务所的议案》；2、《关于提请召开2016年第三次临时股东大会的议案》|

（二）董事会对股东大会决议的执行情况
报告期内，公司董事会根据有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定，认真执行股东大会决议。
三、报告期内公司董事会其他工作回顾
1、及时编制和发布定期报告和临时公告，完成信息披露工作。
2016年度，共披露了4期定期报告、98份公告、1期内部控制的自我评价报告、3份独立董事年度工作报告书。
2、2016年，公司董事会及时回复深交所关于有关事项的关注函、问询函，收到1次监管函。
3、认真做好投资者关系管理
2016年，在深交所投资者互动平台上共回复了78次投资者的提问交流；公司专线电话回复了数百名投资者的咨询事项，保证中小投资者公平、及时的了解公司情况。
四、公司未来发展的展望
（一）行业发展趋势及市场竞争格局
公司原有业务属于有色金属冶炼及压延加工业，为传统制造业。整个行业受经济周期波动以及下游需求的影响较大，呈现较典型的周期行业特征。镍基合金具有独特的抗高温腐蚀性能、优异的强塑性和良好的冷热成型、焊接加工性能，镍基合金产品的下游应用领域十分广泛，涉及国民经济的大部分行业，如汽车行业中需要火花塞电极材料及焊接材料；随着环保力度的加大、新能源的开发，用
于汽车电池的镍合金材料在逐年递增；航空航天、机电、家电、电子等行业也需要大量的镍合金材料等。随着宏观经济环境的改善，行业仍有较大发展空间。
报告期内，公司开拓了新的业务领域——医疗服务领域和市政服务类 PPP
项目业务。医疗服务领域：相对于其他行业，医疗服务行业具有较强的抗经济周期波动，较稳健的财务表现。我国医疗服务行业政策红利不断释放，自2009年4月国务院出台《关于深化医药卫生体制改革的意见》后，国家在改革医药卫生体制、引导社会资本投入、指导公立医院改革和促进健康服务业发展等各领域出台了多项细则，医师多点执业、放开非公医疗机构定价、放宽医保定点、税收等细则正不断鼓励着民营医疗机构的发展。国民生活水平的不断提高、人口老龄化趋势、城镇化率不断提升从需求端推动医疗行业增长；卫生体制尚未市场化，市场供给存在较大缺口；作为全球第一人口大国，医疗支出占 GDP比重远低于发达国家水平，我国医疗行业发展空间巨大。
市政服务类PPP项目业务领域：PPP模式是近年来国家重点鼓励和支持的投融资模式，党的十八届三中全会明确提出“允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营”，推广运用政府和社会资本合作模式是国家确定的重大经济改革任务。2014年以来各级政府部门密集出台了一系列鼓励政府和社会资本合作模式的政策。受益于国家政策的大力支持、城镇化进程的加快，市政服务类PPP项目有着广阔的发展空间。
（二）发展战略
公司将以科学发展观为指导，立足企业发展主题，坚持“继续做好主业，推进产业转型”的发展思路，在面对经营环境变化，国内经济增速放缓的情况下，锐意进取、不懈努力。一方面通过产品结构调整、加强管理改善现有镍基合金材料业务的业绩亏损现状；一方面充分利用资本市场工具拓宽融资渠道，积极开展并购重组，实现公司战略转型，从根本上改善公司的经营状况，提升公司资产质量，增强公司持续盈利能力。
（三）经营计划
1．镍基合金材料业务
（1）积极拓展市场，调整产品结构，提高公司竞争能力
公司将在力保国内原有市场的同时，进一步挖掘市场潜力、拓宽销售渠道，提高产品市场占有率。同时，加强与国外客户的合作，全力拓展国际市场，扩大产品出口业务，打开产品销售的新局面。通过开发新产品、发展新客户、拓展新市场，调整产品结构，做好产品深加工业务，包括718、长轴产品、特种焊丝产品等新品的生产，使公司产品的生产向下游延伸；扩大高附加值产品生产与销售的占比，从根本上提高企业产品竞争力，逐步建立起具有持续发展能力的企业核心竞争力。
（2）加强内部管理，降低生产成本，提升企业效益
公司将继续健全和完善内部管理和控制体系，持续改进管理流程，明确管理职责，强化管理制度的执行力度。积极采取措施提高镍合金产品的成材率，降低各项损耗，并使用套期保值等方法规避镍原料价格上涨的风险，提高产品毛利率。
2、医疗服务业务和市政服务类PPP项目业务
对于两个新的业务领域，公司将稳步推进已达成合作项目，并寻求两个业务领域内新的业务机会，增加两个业务领域的业务规模，改善公司资产结构、提升公司的盈利能力。
（四）可能面对的风险及对策
1、镍基合金材料业务风险及对策
主要原材料价格变动幅度较大，给公司控股子公司的生产经营带来较大的影响；公司产品结构仍需调整，缺乏高附加值产品、利润率低；现有生产工艺、管理体制仍需改善，目前公司产品成材率低导致生产成本居高不下。
2017年，公司拟开展套期保值对冲原材料价格波动风险；将继续优化产品结构，通过产品更新实现利润率的提升；继续对生产工艺进行改进，加大设备维修和改造的力度，提高产品成材率降低成本；加强内部控制，建立健全激励约束机制，通过绩效考核，充分调动职工积极性。最终，提高公司产品的市场竞争能力，改善盈利状况。
2、医疗服务业务和市政服务类PPP项目业务
进入新的业务领域，公司资产和业务规模扩张将对公司经营管理、市场开拓等提出更高要求，并增加管理和运作的复杂程度，增加对于新业务领域专业人才
的需求。医疗服务领域和市政服务类PPP项目领域均受政策影响较大，政策变动也将对领域内业务开展产生重大影响。
2017年，公司将进一步加强公司治理，规范公司及子公司的运作经营，加强人力资源建设和人才储备，吸引高素质专业人才，为公司的发展提供人才保证和智力支持；密切关注政策变化，在开展新的业务合作时充分尽调、审慎决策。
沈阳合金投资股份有限公司董事会二〇一七年四月二十四日