北京探路者户外用品股份有限公司
2014年度财务决算报告
2014年，在国内宏观经济增长放缓以及消费回暖的趋势仍不明朗的大背景下，国内户外零售市场仍保持着一定速度增长但增速明显放缓，行业内部竞争也进一步加剧。面对日趋严峻的市场环境，公司在董事会与管理层领导下紧紧围绕 2014年度经营计划，自上而下有效开展工作，主营业务取得了高于户外行业平均增速的良好业绩。
报告期，公司积极推进事业部制的组织机构变革，加强产品企划和设计，以用户为核心推动产品研发、品牌推广、营销及运营管理等系列工作的开展，在强化线上渠道商品企划和活动推广的同时，逐步推进线下渠道升级并融入更多的消费者体验和互动职能，稳健推动多品牌业务的发展，营业收入、营业利润和净利润等经营指标均取得了稳健增长。
一、基本财务状况
公司2014年度财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了2014年12月31日合并及母公司的财务状况以及2014年度合并及母公司的经营成果和现金流量。公司财务报表已经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。
（一）主要业绩指标
单位：万元
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||2014 年度|2013年度|增长幅度|
|营业收入|171,524.19|144,534.81|18.67%|
|营业利润|32,434.34|26,746.18|21.27%|
|利润总额|33,224.18|28,198.02|17.82%|
|净利润|29,428.93|24,880.38|18.28%|

（二）财务状况
1、资产结构
单位：万元
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|项目|2014-12-31|2013-12-31|同比变动|
|货币资金|87,405.00|73,120.64|19.54%|
|应收账款|13,319.11|7,312.78|82.13%|

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|存货|29,907.90|29,144.36|2.62%|
|流动资产合计|134,494.95|116,318.48|15.63%|
|可供出售金融资产|5,567.52|5,020.36|10.90%|
|固定资产|23,314.25|23,885.13|-2.39%|
|商誉|3,821.68|-|-|
|其他非流动资产|5,000.00|-|-|
|非流动资产合计|42,237.37|32,731.10|29.04%|
|资产总计|176,732.31|149,049.58|18.57%|

截止 2014年 12月 31日公司总资产 176,732.31万元，较上年同期增加27,682.73万元，增长18.57%。
其中流动资产 134,494.95万元，占总资产的76.10%。流动资产比上年同期增加18,176.47万元，同比增长15.63%，主要是货币资金和应收账款的增加。其中货币资金由上年同期的73,120.64万元，增加到87,405.00万元，增加14,284.36万元，增长19.54%，主要是源于公司2014年销售业绩的持续增长，对公司贡献了较高的经营性现金净流量。应收账款期末余额 13,319.11万元，较上年同期的7,312.78万元增加6,006.33万元，增长82.13%。一方面是由于公司销售业务增长所带来的正常账期内应收账款也相应增加；另一方面，随着户外市场整体竞争环境的加剧，公司加大了对重点加盟渠道经销商的业务支持力度，增加了对其跨年授信的额度。虽然从增长率来看增幅较大，但从应收账款绝对额来看，占全年公司营业收入的比例也仅有7.77%，比例相对较低。
非流动资产期末余额为 42,237.37万元，较上年同期增加 9,506.26万元，主要是商誉和其他非流动资产的增加。其中，2014年 4月北京绿野视界信息技术有限公司正式纳入合并范围，合并层面确认商誉 3,821.68万元；2014年 12月，预付图途股权投资款5000万。
2、债务结构
单位：万元
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|项目|2014-12-31|2013-12-31|同比变动|
|应付账款|27,341.88|28,163.81|-2.92%|
|预收款项|3,265.75|2,809.41|16.24%|
|应付职工薪酬|2,568.94|2,308.91|11.26%|
|应交税费|8,565.63|6,649.89|28.81%|
|其他应付款|4,542.99|3,859.57|17.71%|
|流动负债合计|46,329.46|43,915.91|5.50%|
|非流动负债合计|938.46|-|-|

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|负债合计|47,267.92|43,915.91|7.63%|

截止 2014年 12月 31日公司负债总额为 47,267.92万元，较上年增加了3,352.01万元，增长幅度为7.63%。
从结构上看，主要为应付账款27,341.88万元，占总负债的57.84%；预收账款 3,265.75万元，占总负债的6.91%；按照权责发生制应计入 2014年损益而在 2015年支付的薪资 2,568.94万元、应交税费 8,565.63万元，分别占比5.43%和18.12%；收到的加盟商道具押金和其他往来保证金等其他应付款项4,542.99万元，占比9.61%。
从增长情况看，负债增加的主要原因是应交税费和非流动负债的增加。其中，应交税费的增加主要是随着公司经营业绩的增长，使得增值税和企业所得税有较大幅度增长，而该部分税费均需在2015年支付所致。非流动负债期末余额 938.46万元，主要是 2014年收到的与资产相关的政府补助计入递延收益 875万，下属控股子公司阿肯诺公司向其自然人股东借款63.46万。
3、股东权益
单位：万元
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|项目|2014-12-31|2013-12-31|同比变动|
|股本|51,301.65|42,503.54|20.70%|
|资本公积|17,255.26|14,688.76|17.47%|
|其他综合收益|-261.71|104.40|-350.69%|
|盈余公积|10,215.99|6,927.61|47.47%|
|未分配利润|46,279.80|39,265.84|17.86%|
|归属母公司股东权益合计|124,790.99|103,490.15|20.58%|
|少数股东权益|4,673.40|1,643.52|184.35%|

2014年末公司归属母公司所有者权益总额为 124,790.99万元，较上年同期增加 21,300.84万元，增长20.58%。其中，股本增加 8798.11万元，主要是报告
期实施了股票股利分配和期权激励计划行权所致；资本公积增加 2,566.49万元，主要是报告期公司期权激励计划行权导致的资本溢价，以及股权激励费用摊销计入所致；盈余公积增长47.47%，未分配利润增长17.86%，主要是报告期经营业绩持续增长，归属母公司净利润也持续增长所致。
（三）经营业绩
单位：万元
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|项目|2014-12-31|2013-12-31|同比变动|
|营业收入|171,524.19|144,534.81|18.67%|

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|营业成本|87,751.00|72,238.03|21.47%|
|销售和管理费用|46,164.69|40,991.06|12.62%|
|营业利润|32,434.34|26,746.18|21.27%|
|营业外收支|789.84|1,451.83|-45.60%|
|利润总额|33,224.18|28,198.02|17.82%|
|归属母公司净利润|29,428.93|24,880.38|18.28%|

2014年公司营业收入净额为 171,524.19万元，比上年同期的 144,534.81万元增长了18.67%，高于行业13.35%的出货额增长。2014年度营业成本87,751.00万元，比上年同期的 72,238.03万元，增长21.47%，营业成本率51.16%比 2013年的49.98%提高1.18个百分点，营业成本增长略高于营业收入增长。主要是2014年公司加大了对过季货品的处理力度，整体拉低了公司的平均出货折扣，使得公司整体综合毛利水平略有下降。
2014年公司销售和管理费用总额为46,164.69万元，与上年同期的 40,991.06万元相比增加 5,173.62万元，增长12.62%，远低于营业收入增幅。主要是公司通过全面预算管理，不断强化各类费用的预算管控，严格控制不合理费用的支出，使得期间费用增长低于营业收入增长。
2014年公司营业利润实现 32,434.34万元，与上年同期的 26,746.18万元相比增加 5,688.15万元，增长21.27%，远高于营业收入增幅，公司主营业务盈利能力进一步提高。报告期，公司实现净利润为 29,428.93万元，比上年同期的 24,880.38万元增加了 4,548.55万元，增长率为18.28%，略低于营业收入增长。
在公司综合毛利水平下降的前提下，公司通过严格的费用管控和精细化管理，仍然实现了净利润的同比增长，这也反映出在市场竞争日趋激烈的条件下，公司有效的成本费用管控能力及管理效率的进一步提高。
（四）现金流量
单位：万元
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||2014年度|2013年度|增长幅度|
|经营活动现金净流量|29,091.24|21,826.91|33.28%|
|投资活动现金净流量|-8,672.27|-5,405.70|-60.43%|
|筹资活动现金净流量|-6,134.62|-2,050.55|-199.17%|
|合计|14,284.36|14,370.66|-0.60%|

2014年经营活动产生的现金净流入为29,091.24万元，比上年同期 21,826.91
增加 7,264.33万元，增长33.28%，远高于收入增长。充分反映了公司高质量的
盈利水平。
2014年投资活动产生的现金净流量-8,672.27万元，主要是支付新加坡 Asiatravel公司二次增资款 1,934.45万元，支付图途首次投资款 5,000.00万，取得孙公司北京绿野视界支付的现金净额1,243.79万元（实际支付投资款 4,875.00万元与购买日子公司持有的现金净额 3,631.21万元的差额）。另外，报告期信息化建设投资支出、日常办公和经营用设备支出共计796.37万元。
2014年筹资活动现金净流量为-6,134.62万元，主要是报告期公司第一期期权激励计划第三次行权以及第二次期权激励计划第二次行权实际到账行权资金1,875.77万元；下属子公司非凡探索户外用品有限公司增资取得少数股东投资款2,560.00万元。2014年分配现金股利10,604.23万元。
以上经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金净流量共计14,284.36万元，加上现金及现金等价物年初余额 73,120.64万元，期末现金及现金等价物余额为87,405.00万元。
二、主要财务指标
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|项 目|2014年|2013年|增长幅度|
|一、盈利能力||||
|1、加权平均净资产收益率|26.04%|27.31%|降低1.27个百分点|
|2、营业利润率|18.91%|18.51%|增长0.4个百分点|
|3、销售净利率|17.16%|17.21%|降低0.05个百分点|
|二、短期偿债能力||||
|1、流动比率|2.9 0|2.6 5|9.55%|
|2、速动比率|2.26|1.99|13.44%|
|三、长期偿债能力||||
|1、资产负债比率|26.7 5%|29.4 8%|降低2.73个百分点|
|2、产权比率|35.79%|41.81%|降低6.02个百分点|
|四、资产管理能力||||
|2、应收账款周转率|16. 63|25. 24|-34.12%|
|3、存货周转率|2.97|3.16|-5.95%|

2014年，公司营业利润率同比增长0.4个百分点，主要是报告期公司持续不断严格控制各类预算费用支出，最大程度降低公司成本费用，使得主营业务盈利能力继续提升。加权平均净资产收益率指标略有下降，主要是销售净利润、资产负债率、资产周转率三指标共同作用的结果。
2、偿债能力分析
从短期偿债能力和长期偿债能力的指标看，公司具有较强的偿债能力。
3、运营管理能力分析
在整体户外用品行业竞争日趋激烈的形势下，2014年公司存货周转率较上年相比略有下降。但从期末存货的绝对额来看，结合报告期公司整体生意情况，期末存货量基本处于较为健康的水平。应收账款周转率较上年同期有一定幅度的下降，主要是应收账款的总量较上年同期有一定幅度增加，除了随着公司销售业绩持续提升所带来的正常账期应收款项的增加之外，主要是报告期公司加大了对重点加盟渠道经销商的业务支持力度，增加了对其跨年授信的额度。
三、财务工作主要情况
2014年，财务工作围绕公司核心目标开展，借助新的费控系统，进一步加强日常各类费用支出的预算管控，为公司盈利能力的持续提升提供了支持；在确保公司日常运营顺畅运转的同时，合理筹划运营，有效利用公司短期闲置资金开展保本理财，大大提升了资金的使用效益；运用已搭建完成的内控管理体系，进一步深化了内控评价体系，助推公司管理效率的提升！
2015年，公司将围绕多品牌户外用品、户外旅行服务和大体育三大业务板块构建探路者生态圈，财务系统将励精图治，精益求精，结合公司事业部组织变革和互联网转型战略，搭建事业部架构下平台化、系统化的财务核算体系；进一步深化内控评价体系，为公司整体发展助力。2015年重点工作如下：
1、加强新业务的财务监管，细化财务管理规范，强化制度执行，构建适应公司快速发展的有效财务监管体系
随着公司电商、微商等新业务类型的开展，2015年财务部将结合新业务的特点，进一步细化管理规范，明确操作流程，做好新业务的财务监管，更好支持公司新业务的开展。确保核心业务风险在控，可控。
同事借助费用控制系统进一步加强预算管控，针对新业务模式，定期开展专项分析，确保新业务健康、有效开展；针对传统渠道业务，进一步明确各业务环节财务监管重点，责任到人，确保传统业务平稳运行。
2、提升团队效能，聚焦价值创造，更好发挥财务专家和业务伙伴作用
2015年，财务部将在整合后的财务部统一架构基础上，进一步明确职责分工，通过培训、定向指导的方式，进一步提升团队效能，逐步培养阶梯后备，从价值创造的角度出发，更好发挥财务专家和业务伙伴的作用。
3、前瞻规划，分步实施，全面搭建适应公司平台化，事业部制管理的经营会计信息系统
随着公司平台化战略的逐渐清晰，事业部变革的深入推进，财务管理系统迫切需要更新。2015年，将全面搭建适应公司平台化，事业部制管理所需要的阿米巴经营管理会计系统，以便更有效管理公司资源分配，经营结果出具，适时为经营单元提供系统、针对性的财务信息和经营分析建议，为公司持续发展，奠定管理信息基础。
4、健全集团化内控体系
健全集团化内控体系，完善内控体系架构，显性化内部控制活动，打造覆盖全面，控制系统、监督有力、衔接到位的立体化控制系统；持续推进规章制度建设，完善制度体系框架；加强风控文化的宣贯力度，营造良好的风险管理文化；
从而达到重要风险可控、在控的目标，有效提升公司组织能力。
二零一五年四月十三日