恒康医疗集团股份有限公司
2014年度非公开发行 A股股票预案
(修订版)
二〇一四年十一月
恒康医疗非公开发行股票预案公司声明
1、本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本预案内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
2、本次非公开发行A股股票完成后，公司经营与收益的变化，由公司自行负责；因本次非公开发行A股股票引致的投资风险，由投资者自行负责。
3、本预案是公司董事会对本次非公开发行A股股票的说明，任何与之相反的声明均属不实陈述。
4、投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
5、本预案所述事项并不代表审批机关对于本次非公开发行股票相关事项的实质性判断、确认、批准或核准。本预案所述本次非公开发行股票相关事项的生效和完成尚待取得有关审批机关的批准或核准。
恒康医疗非公开发行股票预案重大事项提示
1、公司第三届董事会第二十八次会议和公司2014年第五次临时股东大会审议通过了《恒康医疗集团股份有限公司2014年度非公开发行A股股票预案》。受用地指标批复进展缓慢等因素的影响，为保证本次非公开发行的顺利推进，保障全体股东的利益，公司决定“恒康医疗大连北方康复医院建设项目”不再作为本次非公开发行股票募集资金投资项目，募集资金金额作相应调减，喀什思山拟认购股票数量也相应调减为20,175,132股。公司于2014年11月25日对本次非公开发行方案的部分事项进行了调整并编制了《恒康医疗集团股份有限公司2014年度非公开发行A股股票预案（修订版）》，并经公司第三届董事会第三十二次会议审议通过。
2、本次发行为面向特定对象的非公开发行，发行对象为：振兴基金、长安基金、云能金融、新余恒道、喀什思山和宋丽华女士共六名特定投资者。全部特定发行对象均以现金方式认购公司本次非公开发行的股份。
3、本次非公开发行股票数量为不超过140,175,132股（含140,175,132股）A股股票。其中，振兴基金出资85,050万元认购45,000,000股，长安基金管理的长安平安富贵恒康医疗资产管理计划出资54,175万元认购28,664,021股，云能金融出资28,350万元认购15,000,000股，新余恒道出资38,225.01万元认购20,224,868股，喀什思山出资38,131万元认购20,175,132股，宋丽华女士出资21,000万元认购11,111,111股。在本次发行前，若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，本次非公开发行股票的发行数量将根据本次募集资金总额与除权除息后的发行底价作相应调整。
4、本次非公开发行股票的定价基准日为公司第三届董事会第二十八次会议决议公告日（2014年8月21日）。本次非公开发行股票的发行价格为18.90元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%（定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量）。在本次发行的定价基准日至发行日期间，若公司发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，则本次发行价格将作相应调整，
恒康医疗非公开发行股票预案各发行对象认购的数量也将进行相应调整。
5、所有发行对象均以现金方式认购本次非公开发行股份，新余恒道认购本次发行的股份构成关联交易。公司第三届董事会第二十八次会议在审议该关联交易相关议案时，已严格按照相关法律、法规以及公司内部制度的规定，履行关联交易的审议和表决程序，该交易已经公司2014年第五次临时股东大会批准，关联股东已回避表决。所有发行对象认购的股份均自本次非公开发行结束之日起三十六个月内不得转让。本次非公开发行完成后，公司控股股东和实际控制人不变。
6、本次非公开发行股票募集的资金总额预计为不超过人民币264,931万元，扣除发行费用后拟用于收购瓦房店第三医院70%的股权、投资建设恒康医疗大连国际肿瘤医院、投资建设恒康医疗大连北方护理院、瓦房店第三医院南区楼改造、投资建设萍乡赣西肿瘤医院、整体改造赣西医院、偿还银行贷款和补充公司流动资金等。
7、本次非公开发行的募集资金总额为不超过264,931万元，其中募投项目之一为以现金对价50,277.50万元收购瓦房店第三医院70%的股权。根据《上市公司重大资产重组管理办法》第二条之规定：“上市公司按照经中国证券监督管理委员会核准的发行证券文件披露的募集资金用途，使用募集资金购买资产、对外投资的行为，不适用本办法。”本次发行不适用《重组管理办法》。详细情况请参见本预案第一节之八“本次非公开发行不适用《上市公司重大资产重组管理办法》”。
8、本次非公开发行不属于向同一特定对象发行股份购买资产的情形，详细情况参见本预案第一节之九“本次非公开发行不属于向同一特定对象发行股份购买资产的情形的说明”。
9、根据北京中天华资产评估有限责任公司出具的《恒康医疗集团股份有限公司拟股权收购所涉及的瓦房店第三医院股东全部权益价值资产评估报告》（中天华资评报字[2014]第1228号），瓦房店第三医院在2014年6月30日的股东全部权益价值为71,856.96万元。经协商，瓦房店第三医院股东全部权益的价值确定为71,825.00万元，瓦房店第三医院70%股权的转让对价为50,277.50万元。
恒康医疗非公开发行股票预案瓦房店第三医院股权出让方向本公司承诺：瓦房店第三医院2015年度、2016年度和2017年度分别实现利润总额不低于人民币9,130万元、10,043万元和11,047.30万元。利润总额指年度经审计合并报表中归属于母公司所有者的（以扣除非经常性损益后两者孰低）扣除企业所得税费之前的总利润额。如果瓦房店第三医院在上述业绩承诺的任一年度未达到业绩目标，转让方应按照股权转让比例向恒康医疗做出现金补偿，现金补偿金额计算公式如下：
补偿金额=当年承诺利润总额-当年实际实现的利润总额。
10、根据中国证监会《上市公司章程指引（2014年）》和《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》（证监会公告[2013]43号）的相关规定，公司第三届董事会第二十八次会议和2014年第五次临时股东大会审议通过了《关于修订<公司章程>部分条款的议案》和《关于制定<公司未来三年（2014-2016）股东回报规划>的议案》，进一步完善了利润分配政策和现金分红政策。
关于公司利润分配政策、最近三年现金分红情况及未来三年股东回报规划等情况，请详见本预案“第六节利润分配政策及执行情况”。
11、本次非公开发行股票完成后，公司股权分布将发生变化，但不会导致公司不具备上市条件。
12、根据有关法律法规规定，本次非公开发行股票的方案尚需中国证监会核准后方可实施。
恒康医疗非公开发行股票预案目 录
释义................................................................................................................................7第一节本次非公开发行股票方案概要........................................................................8一、本次非公开发行股票的背景和目的................................................................................8二、发行对象及其与公司的关系...........................................................................................11三、发行股份的价格及定价原则、发行数量、限售期等..................................................11四、募集资金投向...................................................................................................................13五、本次发行是否构成关联交易..........................................................................................14六、本次发行是否导致公司控制权发生变化......................................................................14七、本次发行方案已经取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序..........15八、本次非公开发行不适用《上市公司重大资产重组管理办法》的说明......................15九、本次非公开发行不属于向同一特定对象发行股份购买资产的情形的说明..............16第二节发行对象的基本情况......................................................................................16一、振兴基金（法人）...........................................................................................................17二、长安基金（法人）...........................................................................................................19三、云能金融（法人）...........................................................................................................20四、新余恒道（有限合伙）..................................................................................................22五、喀什思山（有限合伙）..................................................................................................24六、宋丽华（自然人）...........................................................................................................25第三节附条件生效的股份认购合同的内容摘要......................................................27一、合同主体、签订时间.......................................................................................................27二、认购方式、支付方式等..................................................................................................27三、合同的生效条件和生效时间..........................................................................................28四、合同附带的任何保留条款、前置条件..........................................................................28五、声明和保证.......................................................................................................................29六、违约责任条款...................................................................................................................29第四节董事会关于本次募集资金使用的可行性分析..............................................30一、本次募集资金的使用计划..............................................................................................30
恒康医疗非公开发行股票预案二、投资项目基本情况...........................................................................................................30三、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响..............................................................51四、附条件生效的股权转让协议的内容摘要......................................................................52五、董事会关于资产定价合理性的讨论与分析..................................................................54第五节董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析..........................................56一、本次发行后公司业务及资产、公司章程、公司股东结构、高管人员结构、业务结构变动情况...................................................................................................................................56二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况..................................57三、公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争等变化情况...............................................................................................................58四、本次非公开发行股票完成后，公司是否存在资金、资产被控股股东、实际控制人及其关联人占用情况或公司为控股股东、实际控制人及其关联人提供担保情况..............58五、本次非公开发行股票对公司负债情况的影响..............................................................58六、本次非公开发行相关风险的讨论和分析......................................................................58第六节利润分配政策及执行情况..............................................................................62一、公司现行的利润分配政策..............................................................................................62二、拟修订的分红政策...........................................................................................................64三、公司近三年的现金分红情况..........................................................................................67四、公司未来三年（2014-2016）股东回报规划.................................................................67第七节其他必要披露的事项......................................................................................72
恒康医疗非公开发行股票预案释义
在本次非公开发行预案中，除非文义载明，下列简称具有如下含义：
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|恒康医疗、发行人、公司、本公司|指|恒康医疗集团股份有限公司|
|本预案|指|恒康医疗集团股份有限公司2014年度非公开发行A股股票预案|
|本次发行、本次非公开发行|指|恒康医疗集团股份有限公司本次向不超过十名特定对象非公开发行A股股票的行为|
|振兴基金|指|四川产业振兴发展投资基金有限公司|
|长安基金|指|长安基金管理有限公司|
|云能金融|指|云南能源金融控股有限公司（原名云南能源金融服务有限公司）|
|新余恒道|指|新余恒道资产管理中心（有限合伙）|
|喀什思山|指|喀什思山股权投资合伙企业（有限合伙）|
|瓦房店第三医院|指|瓦房店第三医院有限责任公司|
|赣西医院|指|萍乡市赣西医院有限公司|
|股东大会、董事会|指|发行人股东大会、董事会|
|中国证监会|指|中国证券监督管理委员会|
|募投项目、本次募投项目|指|本次非公开发行股票募集资金投资项目|
|公司章程|指|恒康医疗集团股份有限公司章程|
|《公司法》|指|《中华人民共和国公司法》|
|《证券法》|指|《中华人民共和国证券法》|
|元、万元、亿元|指|人民币元、万元、亿元|
|A股|指|每股面值为人民币1.00元的人民币普通股|

恒康医疗非公开发行股票预案第一节本次非公开发行股票方案概要
一、本次非公开发行股票的背景和目的
（一）本次非公开发行的背景
1、我国医药卫生体制改革明确鼓励和支持社会资本举办医疗机构
我国医药卫生体制改革的核心内容之一就是鼓励和支持社会资本发展医院。
近年来，国务院等相关机构陆续颁布了一系列医疗机构改革的指导意见和发展规划，社会资本举办医疗机构在政策上得到了更多的鼓励和支持。
2009年3月，中共中央、国务院《关于深化医药卫生体制改革的意见》明确指出鼓励和引导社会资本发展医疗卫生事业，并在总体目标中提出到2020年形成多元办医格局。
2011年年12月，国务院批准了《关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构的意见》（国办发【2010】58号），根据该意见的规定，我国将放宽社会资本举办医疗机构的准入范围，促进非公立医疗机构的发展，满足多元化的医疗服务需求。
2012年3月，国务院在《“十二五”期间深化医药卫生体制改革规划暨实施方案》（国发【2012】11号）中提出，大力发展非公立医疗机构，2015年非公立医疗机构床位数和服务量达到总量的20%左右。
2013年9月，国务院发布了《国务院关于促进健康服务业发展的若干意见》（国发【2013】40号），对我国健康服务业的发展目标、主要任务和政策措施均提出了指导性意见。该意见明确提出要加快形成多元办医格局，鼓励企业、慈善机构、基金会、商业保险机构等以出资新建、参与改制、托管、公办民营等多种形式投资医疗服务业。进一步提出了加快形成多元办医格局，鼓励企业以多种形式投资医疗服务业，
2013年12月，国家卫生计生委和国家中医药管理局在《关于加快发展社会办医的若干意见》（国卫体改发【2013】54号）中明确指出：放宽服务领域要求，
恒康医疗非公开发行股票预案凡是法律法规没有明令禁入的领域，都要向社会资本开放；鼓励社会资本直接投向资源稀缺及满足多元需求服务领域，举办康复医院、老年病医院、护理院、临终关怀医院等医疗机构；鼓励社会资本举办高水平、规模化的大型医疗机构或向医院集团化发展；完善配套支持政策，允许非公立医疗机构纳入医保定点范围，完善规划布局和用地保障，优化投融资引导政策，完善财税价格政策，非公立医疗机构医疗服务价格实行市场调节价；加快办理审批手续，各地要加快落实非公立与公立医疗机构在设置审批、运行发展等方面同等对待的政策，不得设置法律法规规范以外的歧视性限制条件；支持重点专科建设，支持引进和培养人才，将非公立医疗机构所需专业人才纳入当地人才引进总体规划，享有当地政府规定的引进各类人才的同等优惠政策，允许医师多点执业。
2、我国医疗卫生服务市场未来发展空间巨大
近年来，我国卫生总费用、人均卫生费用均呈现较快增长态势。根据卫生部发布的《2013中国卫生统计年鉴》，我国全国卫生总费用从2000年的4,586.63亿元上升至2012年的27,846.84亿元，复合增长率16.22%；2000年，我国人均卫生费用为361.88元，至2012年已达到2,056.57元，复合增长率15.58%。虽然我国卫生总费用、人均卫生费用近年来快速增长，但是和发达国家相比仍存在较大差距。
根据中华人民共和国国家卫生和计划生育委员会公布的《2012年我国卫生和计划生育事业发展统计公报》，我国2012年卫生总费用占GDP百分比仅为5.15%，而美国医疗卫生费用在2008年占GDP百分比已达15.30%，我国医疗卫生服务市场存在较大的提升空间，市场前景广阔。
3、人口老龄化趋势增加对医疗服务的刚性需求
随着人口老龄化现象的日趋严重，对于医疗服务的刚性需求将持续快速增长。
根据卫生部统计，我国65岁以上年龄的人口比例从2002年的7.30%上升到2012年的9.40%，预计到2050年，我国65岁以上老年人口的比例将达到25.6%。根据我国的卫生服务调查统计，老年人的医疗费用支出远高于一般人群，老年人消费的医疗卫生资源一般是其他人群的3-5倍。
4、中国肿瘤发病率持续上升，肿瘤医疗服务市场规模巨大
恒康医疗非公开发行股票预案目前，癌症已成为威胁我国居民生命健康的主要杀手。调查数据显示，我国城乡居民恶性肿瘤死亡率处于世界较高水平，而且呈持续增长趋势。恶性肿瘤高居城市和农村居民疾病死亡原因首位，2012年城市居民因恶性肿瘤导致死亡人数占城市居民死亡总数的26.81%，在农村居民中这一比例为22.96%。癌症不仅严重影响人民健康，而且医疗费用也因此大幅上涨，每年用于癌症患者的医疗费用近千亿元。
当前我国的医疗供给能力明显不足，各大城市主要医院均人满为患，政府对肿瘤医疗服务资源的供应有限，迫切需要更多的社会资本参与医疗体系和医疗资源的建设，扩大专业化的医疗资源供给建设以满足肿瘤医疗服务市场持续快速增长的需求。
（二）本次发行的目的
1、抓住民营医院发展契机，加快医疗服务领域布局，培育新的利润增长点目前，在市场需求和政策支持的双重导向下，民营医院步入了全新的发展阶段。公司拟通过本次非公开发行抓住民营医院发展的良好机遇，通过并购、自建、合资等多种方式加快布局医疗服务产业，培育新的利润增长点。
2、充分发挥医药协同效应，提升公司可持续发展能力和核心竞争力
公司立志于未来成为“药品制造+医疗服务”的大型医疗集团。药品制造方面，公司将以现代中成药为基础，进一步拓展化学药和生物制药，立志于肿瘤药的研究与开发。医疗服务领域方面，公司短期内将优先布局二三线城市区域，以“大专科小综合”的二甲医院为主，同时优先考虑并购肿瘤专科医院，中长期会在北京、上海、广州、深圳等一线城市布局高端肿瘤专科医院。通过本次非公开发行，公司的医疗服务规模将进一步扩大，将有效提升公司的市场竞争能力和可持续发展能力。
3、缓解公司发展过程中面临的资金压力
近年来，公司不断加快在医疗服务领域的布局，短期内公司将通过并购、自建、合资等多种方式加快布局医疗服务产业，所需投入资金较多，公司依靠现有主营业务的内生式增长积累已无法满足公司外延式扩张的资金需求。为尽快实现
恒康医疗非公开发行股票预案公司的大型医疗集团战略，快速获取医疗服务行业的优质资源，公司将持续关注医疗服务领域的收购整合机会，在此过程中，充足的资金储备是收购顺利进行的重要前提。因此，公司拟通过本次非公开发行股票募集部分资金用于偿还银行贷款和补充流动资金来解决公司发展过程中面临的资金压力。
二、发行对象及其与公司的关系
（一）发行对象及认购方式
根据相关法律法规，本次发行对象为不超过十名的特定投资者。本次非公开发行对象为振兴基金、长安基金、云能金融、新余恒道、喀什思山和宋丽华女士共六名特定投资者。
所有发行对象均以现金认购本次非公开发行的股份。
（二）发行对象与公司的关系
本次非公开发行的发行对象为振兴基金、长安基金、云能金融、新余恒道、喀什思山和宋丽华女士共六名特定投资者。
截至本预案公告日，新余恒道未持有公司股份，其普通合伙人谢海和有限合伙人段志平、周先敏、栾远东、薛迪桦同时在本公司担任董事或高级管理人员职务，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，新余恒道为公司的关联方。
新余恒道的基本情况请参阅本预案“第二节发行对象的基本情况”。
除新余恒道之外，其他五名特定投资者与本公司以及本公司的控股股东阙文彬先生没有关联关系。
三、发行股份的价格及定价原则、发行数量、限售期等
（一）发行股票的种类和面值
本次非公开发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1.00元。
恒康医疗非公开发行股票预案（二）发行方式和发行时间
本次发行的A股股票全部采取向特定对象非公开发行的方式，在中国证监会核准后六个月内择机向经董事会确定的特定对象发行A股股票。
（三）发行价格及定价原则
本次非公开发行股票的定价基准日为公司第三届董事会第二十八次会议决议公告日。
本次非公开发行股票的发行价格确定为18.90元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%（定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量）。
若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，本次发行的发行价格亦将作相应调整。
（四）发行数量
因喀什思山拟认购的非公开发行股票数量发生变化，由公司股东大会授权，经公司于2014年11月25日召开的第三届董事会第三十二次会议审议决定调整本次非公开发行的股票数量。
调整后，本次非公开发行股票数量不超过140,175,132股（含140,175,132股）。
若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，本次非公开发行股票的发行数量上限将作相应调整。在上述范围内，由股东大会授权董事会根据实际情况与本次非公开发行保荐机构（主承销商）协商确定最终发行数量。
（五）发行对象
本次非公开发行对象为振兴基金、长安基金、云能金融、新余恒道、喀什思山和宋丽华女士共六名特定投资者。
六名特定投资者的具体认购情况如下：
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|序号|认购人|认购数量（股）|
||振兴基金||

恒康医疗非公开发行股票预案
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|长安基金|
|云能金融|
|新余恒道|
|喀什思山|
|宋丽华|

若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股或资本公积金转增股本等除权除息事项，特定投资者认购股份数量将根据发行股份数量的调整进行同比例调整。
（六）认购方式
本次发行的所有发行对象均以现金方式认购本次非公开发行的股票。
（七）限售期
本次非公开发行完成后，所有发行对象认购的股份均自本次非公开发行结束之日起三十六个月内不得转让。
（八）本次非公开发行前滚存未分配利润安排
本次发行前滚存未分配利润由本次发行完成后的公司新老股东共享。
（九）上市地点
本次发行的股票锁定期满后，将申请在深圳证券交易所上市。
（十）决议有效期
本次非公开发行股票的决议自股东大会审议通过之日起十二个月内有效。
四、募集资金投向
由公司股东大会授权，经公司于2014年11月25日召开的第三届董事会第三十二次会议审议决定调整本次非公开发行的募投项目，“恒康医疗大连北方康复医院建设项目”不再作为本次非公开发行的募集资金投资项目。
本次发行募集资金总额不超过人民币264,931万元，扣除发行费用后募集资
恒康医疗非公开发行股票预案金净额将全部用于以下项目：
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|序号|项目名称|投资总额（万元）|拟投入募集资金额（万元）|
|1|收购瓦房店第三医院70%股权|50,277.50|50,277.50|
|2|恒康医疗大连国际肿瘤医院项目|35,047.00|35,047.00|
|3|恒康医疗大连北方护理院建设项目|15,470.00|15,470.00|
|4|瓦房店第三医院南区楼改造项目|8,405.00|8,405.00|
|5|萍乡赣西肿瘤医院建设项目|32,100.00|32,100.00|
|6|萍乡市赣西医院有限公司整体改造项目|11,797.00|11,797.00|
|7|偿还银行贷款|34,000.00|34,000.00|
|8|补充流动资金|77,834.50|77,834.50|
|合计||264,931.00|264,931.00|

本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。如果本次发行募集资金不能满足公司项目的资金需要，公司将自筹资金解决不足部分。在不改变募集资金投资项目的前提下，董事会将根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入金额进行调整。
五、本次发行是否构成关联交易
新余恒道的普通合伙人谢海为公司现任高级管理人员，新余恒道的有限合伙人段志平和周先敏为公司现任董事，新余恒道的有限合伙人栾远东和薛迪桦同时在本公司担任高级管理人员职务，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，新余恒道为公司关联方。因此，本次向新余恒道非公开发行股票构成关联交易，新余恒道已与公司签署了附生效条件的股份认购合同。公司第三届董事会第二十八次会议在审议与该关联交易相关议案时，已严格按照相关法律、法规以及内部制度的规定，履行关联交易的审议和表决程序，该交易已经公司2014年第五次临时股东大会批准，关联股东已回避表决。
六、本次发行是否导致公司控制权发生变化
截至本预案出具之日，阙文彬持有公司股份317,604,000股，占公司总股本的
恒康医疗非公开发行股票预案比例为51.53%，为本公司的控股股东和实际控制人。
本次非公开发行股票数量不超过140,175,132股（含140,175,132股），按发行数量上限测算，本次非公开发行完成后，阙文彬持有公司股份占公司总股本的比例为41.98%，仍为公司第一大股东。因此，本次非公开发行不会导致公司控制权发生变化。
七、本次发行方案已经取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序
本次非公开发行A股股票相关事项已经获得公司第三届董事会第二十八次会议、第三届董事会第三十二次会议及公司2014年第五次临时股东大会审议通过。
根据有关法律法规规定，本次非公开发行方案尚需中国证监会的核准后方可实施。
八、本次非公开发行不适用《上市公司重大资产重组管理办法》的说明
本次发行募集资金总额不超过人民币264,931万元，扣除发行费用后募集资金净额将全部用于以下项目：
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|序号|项目名称|项目投资总额（万元）|
|1|收购瓦房店第三医院70%股权|50,277.50|
|2|恒康医疗大连国际肿瘤医院项目|35,047.00|
|3|恒康医疗大连北方护理院建设项目|15,470.00|
|4|瓦房店第三医院南区楼改造项目|8,405.00|
|5|萍乡赣西肿瘤医院建设项目|32,100.00|
|6|萍乡市赣西医院有限公司整体改造项目|11,797.00|
|7|偿还银行贷款|34,000.00|
|8|补充流动资金|77,834.50|
||合计|264,931.00|

根据《重组管理办法》第二条之规定：“上市公司按照经中国证券监督管理
恒康医疗非公开发行股票预案委员会核准的发行证券文件披露的募集资金用途，使用募集资金购买资产、对外投资的行为，不适用本办法。”本次发行不适用《重组管理办法》。
九、本次非公开发行不属于向同一特定对象发行股份购买资产的情形的说明
本次非公开发行对象之一宋丽华女士为瓦房店第三医院的控股股东暨实际控制人。
恒康医疗本次非公开发行募集资金的总额为2,649,310,000元，扣除发行费用后拟用于收购瓦房店第三医院70%的股权、投资建设恒康医疗大连国际肿瘤医院、投资建设恒康医疗大连北方护理院、瓦房店第三医院南区楼改造、投资建设萍乡赣西肿瘤医院、整体改造赣西医院、偿还银行贷款和补充公司流动资金等。
本次非公开发行募集资金用途并非特别针对收购第三医院70%股权项目。宋丽华女士以现金210,000,000元认购本次非公开发行的11,111,111股股份，仅占本次募集资金总额的7.93%，而且本次恒康医疗拟用于收购瓦房店第三医院70%股权项目的资金仅占募集资金总额的18.98%。因此，宋丽华女士实际认购瓦房店第三医院70%股权项目的资金为募集资金总额的7.93%×18.98%=1.50%。恒康医疗本次受让瓦房店第三医院70%股权的对价为人民币50,277.50万元，大部分来源于其他认购人的现金。
因此，本公司认为宋丽华女士的认购行为不属于《重组管理办法》第四十二条“特定对象以现金或者资产认购上市公司非公开发行的股份后，上市公司用同一次非公开发行所募集的资金向该特定对象购买资产的，视同上市公司发行股份购买资产”规定之情形。
第二节发行对象的基本情况
本次非公开发行对象为振兴基金、长安基金、云能金融、新余恒道、喀什思山和宋丽华女士共六名特定投资者。发行对象的基本情况如下：
恒康医疗非公开发行股票预案一、振兴基金（法人）
（一）基本信息
公司名称：四川产业振兴发展投资基金有限公司
住所：成都市高新区天府大道北段966号3号楼
法定代表人：许述生
注册资本：613,502.104万元人民币
成立日期：2011年6月24日
经营范围：股权投资及相关咨询服务（不含国家法律、行政法规、国务院决定限制和禁止的项目）、项目投资、资产管理；发起设立股权投资基金企业和股权投资基金管理企业。
（二）股东结构及实际控制人
截至本预案公告日，四川发展（控股）有限责任公司直接持有振兴基金48.90%的股份，为其控股股东，其实际控制人为四川省政府国有资产监督管理委员会。
振兴基金的股权结构图如下：
（三）最近一年简要财务会计报表
恒康医疗非公开发行股票预案单位：元
|||
|-|-|
|合并资产负债表|2013年12月31日|

总资产 6,399,027,147.27总负债 237,340,303.10所有者权益 6,161,686,844.17
|||
|-|-|
|合并利润表|2013年度|

营业收入 367,540.40净利润 -47,917,276.20注：以上财务数据已经信永中和会计师事务所成都分所审计并出具了“XYZH/2013CDA2052”审计报告。
（四）最近三年主要业务的发展状况和经营成果
振兴基金最近三年的主要业务为股权投资，根据信永中和会计师事务所成都分所出具的“XYZH/2013CDA2052”审计报告，截至2013年12月31日，振兴基金总资产为6,399,027,147.27元，净资产为6,161,686,844.17元，2013年度营业收入为367,540.40元，净利润为-47,917,276.20元。
（五）发行对象及其董事、监事、高级管理人员最近5年受过行政处罚、刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁情况
振兴基金及其董事、监事、高级管理人员最近五年未受过行政处罚、刑事处罚，也未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
（六）本次发行后同业竞争和关联交易情况
目前，公司与振兴基金不存在同业竞争及关联交易。本次非公开发行完成后，公司不会因本次发行与振兴基金产生同业竞争及关联交易。
（七）本次发行预案披露前24个月内发行对象及其控股股东、实际控制人
与上市公司之间的重大交易情况
本次非公开发行预案披露前24个月内，振兴基金及其控股股东、实际控制人与公司之间无重大交易。
恒康医疗非公开发行股票预案二、长安基金（法人）
（一）基本信息
公司名称：长安基金管理有限公司
住所：上海市虹口区丰镇路806号3幢371室
法定代表人：万跃楠
注册资本：20,000万元人民币
成立日期：2011年9月5日
经营范围：基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（二）股东结构及实际控制人
截至本预案公告日，长安国际信托股份有限公司直接持有长安基金40%的股份，为其控股股东，其实际控制人为西安市财政局。长安基金的股权结构图如下：长安国际信托 上海恒嘉美联发 兵器装备集团财 五星控股集团
股份有限公司 展有限公司 务有限责任公司 有限公司
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|-|
|9%|

长安基金
（三）长安平安富贵恒康医疗资产管理计划概况
长安基金担任拟筹建的“长安平安富贵恒康医疗资产管理计划（暂定名）”管理人，长安平安富贵恒康医疗资产管理计划（暂定名）的资金专项用于投资恒康医疗本次非公开发行的股票，由长安基金负责发起募集成立，拟认购本次非公开发行股份28,664,021股，认购金额541,750,000元。
（四）最近一年简要财务会计报表
恒康医疗非公开发行股票预案上述资产管理计划尚未成立，无相关财务数据。
（五）最近三年主要业务的发展状况和经营成果
上述资产管理计划尚未成立，不涉及此项。
（六）发行对象及其董事、监事、高级管理人员最近5年受过行政处罚、刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁情况
上述资产管理计划不涉及此项。
（七）本次发行后同业竞争和关联交易情况
本次发行前后，公司与上述资产管理计划不存在同业竞争的情形。本次发行完成后，公司与上述资产管理计划不会发生因本次非公开发行股票事项导致关联交易增加的情形。
（八）本次发行预案披露前24个月内发行对象及其关联方与公司之间的重
大交易情况
上述资产管理计划尚未设立，本次发行预案披露前24个月内发行对象及其关联方与公司之间不存在重大交易情况。
三、云能金融（法人）
（一）基本信息
公司名称：云南能源金融控股有限公司（原名为云南能源金融服务有限公司）住所：云南省昆明市高新技术开发区二环西路398号高新科技信息中心主楼法定代表人：李湘
注册资本：200,000.00万元人民币
成立日期：2013年7月16日
经营范围：股权、债权投资及管理；受托资产管理；经济信息咨询服务。
（二）股东结构及实际控制人
恒康医疗非公开发行股票预案截至本预案公告日，云南省能源投资集团有限公司直接持有云能金融100%的股份，为其控股股东，其实际控制人为云南省人民政府国有资产监督管理委员会。
（三）最近一年简要财务会计报表
单位：元
|||
|-|-|
|合并资产负债表|2013年12月31日|

总资产 513,900,444.04总负债 5,434,461.49所有者权益 508,465,982.55
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|-|-|
|合并利润表|2013年度|

营业收入 14,752,599.09净利润 8,465,982.55注：以上财务数据已经中审亚太会计师事务所有限公司云南分所审计并出具了“中审亚太审【2014】云-0125号”审计报告。
（四）最近三年主要业务的发展状况和经营成果
云能金融是云南省能源投资集团有限公司全资子公司，成立于2013年7月16日，经营范围为股权和债权的投资及管理、受托资产管理和经济信息咨询服务。
作为云南省能源投资集团有限公司下属专业金融子公司，云能金融肩负着云南省能源投资集团有限公司产融结合、以融助产的历史使命，是云南省能源投资集团有限公司拓展战略布局的重要载体。根据中审亚太会计师事务所有限公司云南分所出具的“中审亚太审【2014】云-0125号”审计报告，截至2013年12月31日，云能金融的总资产为513,900,444.04元，净资产为508,465,982.55元；2013年度实现营业收入14,752,599.09元，实现净利润8,465,982.55元。
（五）发行对象及其董事、监事、高级管理人员最近5年受过行政处罚、刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁情况
云能金融及其董事、监事、高级管理人员最近五年未受过行政处罚、刑事处
罚，也未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
恒康医疗非公开发行股票预案（六）本次发行后同业竞争和关联交易情况
目前，公司与云能金融不存在同业竞争及关联交易。本次非公开发行完成后，公司不会因本次发行与云南能源产生同业竞争及关联交易。
（七）本次发行预案披露前24个月内发行对象及其控股股东、实际控制人
与上市公司之间的重大交易情况
本次非公开发行预案披露前24个月内，云能金融及其控股股东、实际控制人与公司之间无重大交易。
四、新余恒道（有限合伙）
（一）基本信息
企业名称：新余恒道资产管理中心（有限合伙）
企业类型：有限合伙企业
住所：江西省新余市仙女湖区孔目江太阳城
执行事务合伙人人：谢海
认缴出资额：2,031.75万元人民币
成立日期：2014年08月12日
经营范围：企业投资管理、资产管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
（二）合伙人出资额、出资比例
截至本预案公告日，新余恒道资产管理中心（有限合伙）各合伙人出资额、出资比例如下：
|||||
|-|-|-|-|
|合伙人名称/姓名|合伙人性质|出资额（万元）|出资比例|
|林世喜|有限合伙人|535.45|26.35%|
|谢海|普通合伙人|350.00|17.23%|
|栾远东|有限合伙人|350.00|17.23%|

恒康医疗非公开发行股票预案
|||||
|-|-|-|-|
|段志平|有限合伙人|300.00|14.77%|
|周先敏|有限合伙人|300.00|14.77%|
|薛迪桦|有限合伙人|25.00|1.23%|
|刘晋吾|有限合伙人|25.00|1.23%|
|王中华|有限合伙人|4.00|0.20%|
|曾庆梅|有限合伙人|8.00|0.39%|
|卢烯权|有限合伙人|4.00|0.20%|
|刘殿刚|有限合伙人|4.00|0.20%|
|范鹏|有限合伙人|3.20|0.16%|
|范雪梅|有限合伙人|3.00|0.15%|
|胡倩|有限合伙人|2.50|0.12%|
|乔锴|有限合伙人|6.00|0.30%|
|马守明|有限合伙人|2.40|0.12%|
|王宁|有限合伙人|2.40|0.12%|
|杨文枫|有限合伙人|11.00|0.54%|
|宋利平|有限合伙人|14.60|0.72%|
|龙凯|有限合伙人|6.00|0.30%|
|任元和|有限合伙人|21.20|1.04%|
|沈连平|有限合伙人|20.00|0.98%|
|孙文清|有限合伙人|20.00|0.98%|
|寇庆晶|有限合伙人|10.00|0.49%|
|陶明|有限合伙人|2.00|0.10%|
|曹志华|有限合伙人|2.00|0.10%|
||合计|2,031.75|100.00%|

（三）最近一年简要财务会计报表
新余恒道于2014年08月12日成立，最近一年未从事生产经营，没有相关财务数据。
（四）发行对象及其所有合伙人、高级管理人员（或者主要负责人）最近5年受过行政处罚、刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁情况
新余恒道及其所有合伙人及高级管理人员最近五年均未受过与证券市场相
恒康医疗非公开发行股票预案关的行政处罚或刑事处罚，也均未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
（五）本次发行后同业竞争和关联交易情况
本次发行前，新余恒道及其关联方与本公司未从事相同或相似业务，不存在同业竞争。本次发行后，上述情况并无变化，新余恒道及其关联方与本公司不存在同业竞争。
新余恒道的普通合伙人谢海为公司现任高级管理人员，新余恒道的有限合伙人段志平和周先敏为公司现任董事，新余恒道的有限合伙人栾远东和薛迪桦同时在本公司担任高级管理人员职务，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，新余恒道为公司关联方。因此，本次向新余恒道非公开发行股票构成关联交易，但本公司与新余恒道及其关联方不会因本次发行产生其他关联交易。
新余恒道的各出资人和公司的控股股东不存在其他关联关系。
（六）本次发行预案披露前24个月内新余恒道及其关联方与公司之间的重大交易情况
本次发行预案公告前24个月内，新余恒道及其关联方与公司之间未发生过重大交易。
五、喀什思山（有限合伙）
（一）基本信息
企业名称：喀什思山股权投资合伙企业（有限合伙）
企业类型：有限合伙企业
住所：喀什经济开发区深喀大道总部经济区
认缴出资额：3,000万元人民币
成立日期：2014年8月19日
经营范围：从事对非上市企业的股权投资、通过认购非公开发行股票或者受让股权等方式持有上市公司股份以及相关咨询服务。
恒康医疗非公开发行股票预案（二）合伙人出资额、出资比例
截至本预案公告日，喀什思山各合伙人出资额、出资比例如下：
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|-|-|-|-|
|合伙人名称/姓名|合伙人性质|出资额|出资比例|
|深圳市永业达投资有限公司|普通合伙人|1,500|50%|
|王永秀|有限合伙人|1,500|50%|
||合计|3,000|100%|

（三）最近一年简要财务会计报表
喀什思山于2014年8月19日成立，最近一年未从事生产经营，没有相关财务数据。
（四）发行对象及其所有合伙人、高级管理人员（或者主要负责人）最近5年受过行政处罚、刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁情况
喀什思山及其所有合伙人及高级管理人员最近五年均未受过与证券市场相关的行政处罚或刑事处罚，也均未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
（五）本次发行后同业竞争和关联交易情况
本次发行前，喀什思山及其关联方与本公司未从事相同或相似业务，不存在同业竞争。本次发行后，上述情况并无变化，喀什思山及其关联方与本公司不存在同业竞争。
（六）本次发行预案披露前24个月内新余恒道及其关联方与公司之间的重大交易情况
本次发行预案公告前24个月内，喀什思山及其关联方与公司之间未发生过重大交易。
六、宋丽华（自然人）
（一）宋丽华女士简介
1、基本情况
恒康医疗非公开发行股票预案姓名：宋丽华
性别：女
国籍：中国
身份证号码：2102811963********
住所：大连瓦房店文兰办事处五一路一段77-3号**单元
2、最近五年内任职情况
宋丽华女士最近五年内任职的企业和职务情况如下：
|||||
|-|-|-|-|
|任职企业|职务|任职时间|产权关系|
|瓦房店第三医院有限责任公司|院长|2014年7月至今|是|
|瓦房店市玉泉苑宾馆有限公司|执行董事|2009年10月至今|是|

截至本预案公告日，宋丽华女士直接持有瓦房店第三医院有限责任公司66.25%的股权，并直接持有瓦房店市玉泉苑宾馆有限公司85%的股权。
（二）发行对象及其董事、监事、高级管理人员最近五年诉讼及受到处罚的情况说明
宋丽华女士最近五年内没有受过行政处罚、刑事处罚，也没有涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁。
（三）本次发行完成前后，发行对象与公司是否存在同业竞争及关联交易的说明
本次发行完成前后，宋丽华女士与公司不存在同业竞争和关联交易的情形。
（四）本次发行预案披露前24个月内发行对象与本公司之间的重大交易情况
本次发行预案披露前24个月，宋丽华与本公司签署了《关于瓦房店第三医院之收购意向书》，本公司已于2014年7月17日就相关事项公告，详细内容请参见恒康医疗集团股份有限公司关于签署《关于瓦房店第三医院之收购意向书》的公
告（公告编号：2014-072）。除此之外，宋丽华与本公司之间无重大交易。
恒康医疗非公开发行股票预案第三节附条件生效的股份认购合同的内容摘要
2014年8月20日，公司与振兴基金、长安基金、云能金融、新余恒道、喀什思山、宋丽华女士共计六名特定投资者分别签订了附条件生效的股份认购合同，上述合同主要内容如下：
一、合同主体、签订时间
2014年8月20日，公司与振兴基金、长安基金、云能金融、新余恒道、喀什思山和宋丽华女士分别签署了《附条件生效的股份认购合同》。
2014年11月24日，公司与喀什思山签署了《关于恒康医疗集团股份有限公司非公开发行A股股票之认购合同之补充协议》，协议就喀什思山的认购股份数量和认购金额重新进行了约定。
2014年11月24日，公司与长安基签署了《关于恒康医疗集团股份有限公司非公开发行A股股票之认购合同之补充协议》，协议就长安基金拟筹建的“长安平安富贵恒康医疗资产管理计划资”的资金募集到位时间和无法有效募集成立时的保证措施和违约责任进行了补充约定。
二、认购方式、支付方式等
（一）认购方式与支付方式
本次非公开发行A股股票数量合计不超过140,175,132股，六名认购人全部以现金进行认购，具体认购情况如下：
||||
|-|-|-|
|序号|认购人|认购数量（股）|
||振兴基金||
||长安基金||
||云能金融||
||新余恒道||
||喀什思山||

恒康医疗非公开发行股票预案 6 宋丽华 11,111,111
（二）认购价格
本次发行的定价基准日为公司第三届董事会第二十八次会议决议公告日。
本次发行的发行价格确定为18.90元/股，不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的90%（定价基准日前二十个交易日股票交易均价=定价基准日前二十个交易日股票交易总额/定价基准日前二十个交易日股票交易总量）。
在本次发行定价基准日至发行日期间，若公司发生派息、送股或资本公积金转增股本等除权、除息事项，本次发行的发行价格亦将作相应调整。
（三）限售期
本次非公开发行完成后，所有发行对象认购的股份均自发行结束之日起三十六个月内不得转让。
三、合同的生效条件和生效时间
1、认购合同自双方法定代表人或授权代表签字并加盖公章之日起成立，自下列条件均成就时生效：
（1）发行人董事会通过决议，批准本次交易及本次非公开发行股票的所有事宜；
（2）发行人股东大会通过决议，批准本次交易及本次非公开发行股票的所有事宜；
（3）发行人本次非公开发行股票经中国证券监督管理委员会核准。
2、除非上述条款中所列的相关合同生效条件被豁免，上述条款中所列的合同生效条件全部满足之日为本合同的生效日。
四、合同附带的任何保留条款、前置条件
除前述之合同的生效条件和生效时间条款外，合同未附带任何其他保留条款
恒康医疗非公开发行股票预案和前置条件。
五、声明和保证
乙方（振兴基金、云能金融、喀什思山）的声明和保证：乙方的认购资金是合法资金，可用于认购发行人本次非公开发行的股票，乙方为保证认购合同的履行需支付认购金额的5%作为认购保证金。
乙方（新余恒道、宋丽华）的声明和保证：乙方的认购资金是合法资金，可用于认购发行人本次非公开发行的股票。
乙方（长安基金、认购人）的声明和保证：乙方的认购资金是合法资金，可用于认购发行人本次非公开发行的股票，乙方为保证认购合同的履行需支付认购金额的5%作为认购保证金；认购人拟设立和管理的资产管理计划为认购人自主管理产品，该产品不存在分级收益等结构化安排；认购人保证资产管理计划募集资金在恒康医疗非公开发行获得中国证监会核准后，向中国证监会上报发行方案前全部足额募集到位；若资产管理计划无法有效募集设立，则恒康医疗将不再退还认购人缴纳的保证金，且认购人将赔偿恒康医疗因此遭受的任何损失、承担的任何责任和/或发生的任何费用（包括利息、合理的法律服务费和其他专家费用）。
六、违约责任条款
1、任何一方违反本合同的，或违反本合同所作承诺或保证的，或所作承诺或保证存在虚假、重大遗漏的，视为违约。违约方应依法承担相应的违约责任。
除本合同另有约定或法律另有规定外，本合同任何一方未履行本合同项下的义务或者履行义务不符合本合同的相关约定，守约方均有权要求违约方继续履行或采取补救措施，并要求违约方赔偿因此给守约方造成的实际损失。
2、如乙方不按照本合同约定时间支付股票认购款，则甲方不再退还乙方缴纳的保证金，且乙方应赔偿甲方因此所遭受的一切损失。
3、本合同项下约定的非公开发行股票事宜如未获得（1）甲方股东大会通过；
或/和（2）中国证监会及/或其他有权主管部门（如需）的核准，则不构成甲方违
恒康医疗非公开发行股票预案约，甲方无须承担任何法律责任。
公司与宋丽华（乙方）对于前述违约责任条款2单独约定如下：
如乙方不按照本合同约定时间支付股票认购款，则乙方应向甲方支付人民币1,000万元的违约金，且需赔偿甲方因此所遭受的一切损失。
公司与新余恒道（乙方）对于前述违约责任条款2单独约定如下：
如乙方不按照本合同约定时间支付股票认购款，则乙方应赔偿甲方因此所遭受的一切损失。
恒康医疗非公开发行股票预案第四节董事会关于本次募集资金使用的可行性分析
一、本次募集资金的使用计划
由公司股东大会授权，经公司于2014年11月25日召开的第三届董事会第三十二次会议审议决定调整本次非公开发行的募投项目，“恒康医疗大连北方康复医院建设项目”不再作为本次非公开发行的募集资金投资项目。
调整后，本次发行募集资金总额不超过人民币264,931万元，扣除发行费用后将全部用于以下项目：
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|-|-|-|-|
|序号|项目名称|投资总额（万元）|拟投入募集资金额（万元）|
|1|收购瓦房店第三医院70%股权|50,277.50|50,277.50|
|2|恒康医疗大连国际肿瘤医院项目|35,047.00|35,047.00|
|3|恒康医疗大连北方护理院建设项目|15,470.00|15,470.00|
|4|瓦房店第三医院南区楼改造项目|8,405.00|8,405.00|
|5|萍乡赣西肿瘤医院建设项目|32,100.00|32,100.00|
|6|萍乡市赣西医院有限公司整体改造项目|11,797.00|11,797.00|
|7|偿还银行贷款|34,000.00|34,000.00|
|8|补充流动资金|77,834.50|77,834.50|
|9|合计|264,931.00|264,931.00|

本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。如果本次发行募集资金不能满足公司项目的资金需要，公司将自筹资金解决不足部分。在不改变募集资金投资项目的前提下，董事会将根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入金额进行调整。
二、投资项目基本情况
（一）收购瓦房店第三医院有限责任公司70%股权
1、瓦房店第三医院基本情况介绍
恒康医疗非公开发行股票预案（1）瓦房店第三医院概况
公司名称 瓦房店第三医院有限责任公司
公司类型 有限责任公司
住所 瓦房店市北共济街三段36号
法定代表人 宋丽华
注册资本 10,000万元
营业执照注册号 210281000095454
经验范围：内科、外科、妇产科（妇科、产科）、儿科、眼科、耳鼻咽喉科、口腔科、皮肤病专业、麻醉科、肠道传染病专业、康复医学科、中医科（内科、针灸科、推拿科、康经营范围 复医学科）、病理科、医学检验科、医学影像科（X线、心电、B超、CT）、健康体检科、肿瘤科（肿瘤内科专业）、妇科腹腔镜手术（二级及以下）、血透室（依法需经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（2）股权结构
恒康医疗拟通过本次非公开发行募集的部分资金收购瓦房店第三医院44名自然人股东持有的瓦房店第三医院70%股权，瓦房店第三医院转让前和转让后的股权结构如下：
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|-|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|转让前出资额|转让前出资比例|转让后出资额|转让后出资比例|
|1|宋丽华|6,625|66.25%|1,970|19.70%|
|2|刘建华|1,400|14.00%|420|4.20%|
|3|娇传东|175|1.75%|70|0.70%|
|4|王亚东|100|1.00%|30|0.30%|
|5|李万敏|100|1.00%|30|0.30%|
|6|聂晨|100|1.00%|30|0.30%|
|7|杨丽华|100|1.00%|30|0.30%|

恒康医疗非公开发行股票预案
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|转让前出资额|转让前出资比例|转让后出资额|转让后出资比例|
|8|郭四平|100|1.00%|30|0.30%|
|9|廉冬梅|100|1.00%|30|0.30%|
|10|全辉|50|0.5%|15|0.15%|
|11|邹仁林|50|0.5%|15|0.15%|
|12|曹可法|50|0.5%|15|0.15%|
|13|王冰|50|0.5%|15|0.15%|
|14|李宏|50|0.5%|15|0.15%|
|15|魏泉春|50|0.5%|15|0.15%|
|16|王桂芝|50|0.5%|15|0.15%|
|17|王盛兴|50|0.5%|15|0.15%|
|18|陈英南|50|0.5%|15|0.15%|
|19|高晓辉|50|0.5%|15|0.15%|
|20|车莉|50|0.5%|15|0.15%|
|21|高卫|50|0.5%|15|0.15%|
|22|李慈云|50|0.5%|15|0.15%|
|23|赵健|25|0.25%|7.5|0.075%|
|24|李嗣伟|25|0.25%|7.5|0.075%|
|25|赵刚|25|0.25%|7.5|0.075%|
|26|孙作斌|25|0.25%|7.5|0.075%|
|27|宁艳|25|0.25%|7.5|0.075%|
|28|邓志贤|25|0.25%|7.5|0.075%|
|29|于淑贤|25|0.25%|7.5|0.075%|
|30|赫彩玲|25|0.25%|7.5|0.075%|
|31|李鹏|25|0.25%|7.5|0.075%|
|32|任宝弟|25|0.25%|7.5|0.075%|

恒康医疗非公开发行股票预案
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|转让前出资额|转让前出资比例|转让后出资额|转让后出资比例|
|33|刘春玲|25|0.25%|7.5|0.075%|
|34|于福宽|25|0.25%|7.5|0.075%|
|35|李桂芹|25|0.25%|7.5|0.075%|
|36|张庆革|25|0.25%|7.5|0.075%|
|37|王军|25|0.25%|7.5|0.075%|
|38|刘文波|25|0.25%|7.5|0.075%|
|39|褚孝芹|25|0.25%|7.5|0.075%|
|40|杨培松|25|0.25%|7.5|0.075%|
|41|宋玉波|25|0.25%|7.5|0.075%|
|42|姜淑贞|25|0.25%|7.5|0.075%|
|43|于冠英|25|0.25%|7.5|0.075%|
|44|毕丽红|25|0.25%|7.5|0.075%|
|45|恒康医疗|-|-|7,000|70.00%|
|合计||10,000|100.00%|10,000|100.00%|

（3）股东出资协议及公司章程中可能对本次交易产生影响的主要内容
瓦房店第三医院《公司章程》中关于股东转让股权条件的约定为“股东向股东以外的人转让其股权时，应当经其他股东过半数同意，股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求同意，其他股东自接到书面通知之日起满三十日未答复的，视为同意转让，其他股东半数以上不同意转让的，不同意的股东应当购买该转让的股权，如不购买，则视为同意转让。经股东同意转让的股权，在同等条件下，其他股东有优先购买权。两个以上股东主张行使优先购买权的，协商确定各自的购买比例；协商不成的，按照转让时各自的出资比例行使优先购买权。”
股东出资协议中不存在可能对本次交易产生影响的主要内容。
2、主要资产权属状况及对外担保和主要负债情况
恒康医疗非公开发行股票预案（1）主要资产权属状况
截至本预案公告日，瓦房店第三医院主要资产为流动资产、长期股权投资、固定资产、在建工程和无形资产等。其中，流动资产包括货币资金、应收账款和存货等；长期股权投资为瓦房店第三医院对大连长兴岛长兴卫生院有限公司的股权投资；固定资产主要为房屋建筑物和医疗设备等；无形资产主要为土地使用权。
截至本预案公告日，瓦房店第三医院合法拥有其经营性资产、土地、房屋、医疗设备等，资产权属清晰，不存在权利受限、权属争议或者妨碍权属转移的其他情况。
（2）对外担保情况
截至本预案公告日，瓦房店第三医院不存在对外担保的情况。
（3）主要负债情况
截至2014年6月30日，瓦房店第三医院的主要负债为短期借款、应付账款、预收账款和应交税费等。最近一年及一期瓦房店第三医院的主要负债情况如下：单位：万元
||||
|-|-|-|
|项目|2014年6月30日|2013年12月31日|
|流动负债：|||
|短期借款|3,000.00|3,000.00|
|应付账款|6,806.62|5,148.29|
|预收款项|1,045,53|788.24|
|应付职工薪酬|1.18|1.18|
|应交税费|3,806.39|3,307.57|
|其他应付款|12,542.01|13,425.30|
|流动负债合计|27,201.73|25,670.59|
|非流动负债：|-|-|
|负债合计|27,201.73|25,670.59|

3、主营业务发展情况
恒康医疗非公开发行股票预案瓦房店第三医院坐落于辽东半岛中西部，隶属于辽宁省大连市。瓦房店市北距沈阳292公里，南距大连104公里，是连接沈阳和大连的重要经济区。瓦房店第三医院是一所集医疗保健、科研教学、危重抢救、康复功能为一体的综合性二级甲等医院，现年门诊量约43万人次，年住院人次约3万人次。
4、经审计的财务信息摘要
利安达会计师事务所（特珠普通合伙）对瓦房店第三医院2014年1-6月及2013年度的财务报告进行了审计，并出具了利安达审字[2014]第1370号标准无保留意见的审计报告。瓦房店第三医院经审计的合并报表主要财务数据如下：
单位：万元
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|-|-|-|
|资产负债表|2014年6月30日|2013年12月31日|
|总资产|49,349.22|46,606.37|
|总负债|27,201.73|25,670.59|
|所有者权益合计|22,147.49|20,935.77|
|利润表|2014年1-6月|2013年度|
|营业收入|14,955.53|27,051.95|
|利润总额|1,615.63|4,280.56|
|净利润|1,211.72|3,210.42|
|现金流量表|2014年1-6月|2013年度|
|经营活动产生的现金流量净额|4,886.22|9,404.20|
|投资活动产生的现金流量净额|-6,008.52|-9,835.07|
|筹资活动产生的现金流量净额|-179.76|2,846.84|
|现金及现金等价物净增加额|-1,302.06|2,415.97|

5、交易价格及定价依据
根据公司与宋丽华等44人签署的股权转让协议，各方同意以经北京中天华资产评估有限责任公司评估的瓦房店第三医院股东全部权益价值作为本次股权转让的定价依据。瓦房店第三医院股东全部权益评估价值为71,856.96万元，经协商
确定瓦房店第三医院股东全部权益的价值为71,825.00万元，对应70%股权的转让
对价为50,277.50万元。
恒康医疗非公开发行股票预案（二）恒康医疗大连国际肿瘤医院项目
1、项目基本情况
项目名称 恒康医疗大连国际肿瘤医院建设项目
项目实施主体 瓦房店第三医院有限责任公司
项目实施方式 拟用部分募集资金对瓦房店第三医院增资并由其实施
项目实施地址 瓦房店市岗店办事处太阳沟村
项目建设周期 24个月
2、项目建设必要性
（1）我国肿瘤发病率及死亡率持续增长
随着工业化时代的到来、汽车尾气排放的加剧、环境污染的加重、现代人生活方式的改变以及人口老龄化进程的加快，导致癌症发病率持续上升。根据卫生部门调查报告，近几年我国肿瘤的发病率和死亡率居高不下，就我国而言，癌症已成为居民首位死因。在全球范围内，我国的癌症发病率与美国、英国、法国接近，高于多数亚洲国家。肺癌、肝癌、结直肠癌、乳腺癌、膀胱癌死亡率及其构成呈明显上升趋势，其中肺癌和乳腺癌上升幅度最大，肺癌已代替肝癌成为我国首位恶性肿瘤死亡原因。
根据全国肿瘤登记中心发布的《2012年中国肿瘤登记年报》显示，中国每年新发病例为312万，死亡病例为270万，中国每年肿瘤新发病率占总人口的千分之二点三，显著高于全球的千分之一点五，肿瘤的发病率为285.91/10万，平均每天每分钟有6人被诊断为恶性肿瘤，死亡率为180.54/10万，平均每7至8人中有1人因癌死亡。据2011年第十届中国科协年会分会“癌症流行趋势和控制的策略研讨会”公布的数据，我国恶性肿瘤死亡率呈持续的增长趋势，当前的死亡率分别比上世纪70年代和90年代增加83.1%和22.5%。
（2）肿瘤医疗服务存在较大提升空间
据调查，目前瓦房店市肿瘤发病率高达3,000人/年，其中恶性肿瘤已排在瓦房店居民死因第一位，其中肺癌、胃癌、结肠癌位列前三，每年因恶性肿瘤住院患者达7,000人次。目前，瓦房店市总人口已突破120万（含外来人口），城市人
恒康医疗非公开发行股票预案口约50万，按照大连市设置标准，瓦房店全市每千人口拥有病床数应达到5张，病床总数应达到6,000张。根据对瓦房店市及周边地区医疗卫生资源分布状况的调查，现有床位仅4,706张，需增加床位1,294张。全市医疗卫生资源尤其是在治疗肿瘤重大疾病方面的医疗资源比较匮乏，相较国内其它地区城市，医疗卫生资源拥有量偏低，医疗供给相对不足，尤其在肿瘤重大疾病专科医院建设方面存在较大提升空间。本项目建设能够更好地满足广大肿瘤患者特别是寻求高端、专业化肿瘤医疗服务的患者，提高肿瘤患者的治愈率，改善肿瘤患者的生存状况。
3、项目发展前景
（1）我国肿瘤医疗服务供应能力不足，未来需求旺盛
根据国际癌症研究中心（IARC）报告显示，2008 -2030年，中国实际及预计的肿瘤发病和死亡人数将持续增长，2030年中国预计将有 487万癌症新发病例，死亡病例达360万。但目前我国的医疗供给能力明显不足，各大城市主要医院均人满为患，而肿瘤治疗等高端医疗行业的人才则更为稀缺，其医疗资源的供应更加有限，迫切需要更多的社会资本参与医疗体系和资源的建设，扩大专业化的医疗资源供给建设，扩大专业化的医疗资源供给，以满足医疗市场持续快速增长的需求。
（2）居民对肿瘤医疗的高端需求逐渐增大
改革开放30年来，我国经济持续高速增长，国民生活水平大幅提升，城镇居民可支配收入、农村居民纯收入分别从1980年的477.60元、191.30元上升至2013年的26,955元、8,896元，年均复合增速分别为13.00%、12.34%。随着我国居民经济条件逐步改善，居民对高端、专业化医疗服务的需求持续增加，尤其对肿瘤等重大疾病的专业治疗需求将持续增加，并有能力为其支付相应的费用。但由于公立医院的公益性，特需服务规模受到严格限制。2011年2月国务院办公厅《2011年公立医院改革试点工作安排的通知》提出，控制公立医院特需服务规模，公立医院提供特需服务的比例不得超过本院医疗服务资源的10%。因此，公立医院无法提供的高端医疗服务将主要由民营医院提供，高端肿瘤疾病专科医院的市场需求有望大幅增长。
恒康医疗非公开发行股票预案4、项目投资规模及建设内容
项目计划总投资35,047万元，包括工程建设费用28,995.09万元，其他费用3,455.87万元，基本预备费2,596.08万元。主要建设内容为：新建肿瘤床位490张，项目占地面积13,414平方米，建设急诊、门诊、住院、医技、保障、行政管理和院内生活用房等总建筑面积达到40,000平方米，包括肿瘤医院楼体建设，道路、停车场及绿化等相关配套建设，医疗设备配置等。
5、项目经济评价
项目达产后形成新增年收入约20,244万元，新增年净利润约4,675.99万元。
财务内部收益率（税后）为13.57%，财务净现值（税后）13,646.8万元，项目税后静态投资回收期约7.93年（含建设期）。
（三）恒康医疗大连北方护理院建设项目
1、项目基本情况
项目名称 恒康医疗大连北方护理院建设项目
项目实施主体 瓦房店第三医院有限责任公司
项目实施方式 拟用部分募集资金对瓦房店第三医院增资并由其实施
项目实施地址 瓦房店市岗店办事处太阳沟村
项目建设周期 24个月
2、项目建设必要性
（1）人口老龄化加快、满足老年人护理需求的需要
随着我国社会经济发展、医疗卫生事业的进步、人民生活水平的提高及人均寿命的延长，我国老年人口逐年增加，现已正式步入老龄化社会。随着2015年第一个老年人口增长高峰到来，我国人口老龄化进程将进一步加快。《中国老龄事业发展“十二五”规划》提出从2011年到2015年，全国60岁以上老年人口将由1.78亿增加到2.21亿，平均每年增加860万，比重将由13.3%增加到16%，平均每年递增0.54个百分点，到2030年全国老年人口规模将会翻一番。老龄化进程与家庭小型化、空巢化相伴，与经济社会转型期的矛盾相交，社会养老保障和养老护理服
恒康医疗非公开发行股票预案务的需求将急剧增加，老人特别是失能老人的照料护理已成为非常急迫的问题。
（2）优化养老护理资源，提高养老护理水平的需要
据初步统计，目前瓦房店市60岁以上人口占全市人口的18.2%。全市现有农村低保12,280户，共16,718人，城市低保户6,297户，共10,297人，有17所中心敬老院，8所乡镇敬老院，3所民办敬老院，床位3,480张，公办养老院2所，民办养老院9所，床位940张，但现有养老院只有2所设有诊所，且设施老化，生活环境差，不能满足老年人基本生活要求。在当前全市养老场所建设落后、各类设施设备陈旧、老化、整体建设结构不符合国家设计规范和残疾人无障碍设计规范及尚无一所专业护理院的条件下，难以为社会提供完善的养老护理服务，养老人群居住环境、护理设施和护理水平急需得到改善。随着当地未来人口老龄化程度的不断加剧，为老年人及低保人群提供规范化、专业化的护理服务十分必要，加快养老护理服务体系建设已成为瓦房店市一项重要的民生问题。
3、项目发展前景
（1）庞大的老年人群为养老护理服务市场带来巨大的市场空间
养老产业是一个很庞大的产业链，老年护理服务业所蕴含着巨大的需求。据联合国预测，中国2040年将逼近日本2011年的水平，老龄化比率将超过21.8%，中国将成为名符其实的“老人大国”，超过3亿的老年人存在护理需求，2040年中国老人护理市场规模将达到6万亿元人民币。以失能老年人群为例，我国首次“全国城乡失能老年人状况研究”显示，2010年末全国城乡部分失能和完全失能老年人约有3,300万，其中完全失能老年人1,080万，占在家庭居住老人口的6.4%。
预计2015年我国部分失能和完全失能老年人将达4,000万人，其中完全失能老年人口将超过1,200万人。老年人口护理需求基数和增速庞大而且惊人，失能老人长期护理需求巨大。
（2）政策支持为养老护理服务市场带来巨大的市场空间
《辽宁省老龄事业发展“十二五”规划》提出，要积极培育和开发老龄产业市场；鼓励和引导社会力量参与，逐步形成政府宏观管理、社会力量兴办、企业或机构按市场化要求自主管理的老龄产业发展模式；将老年医疗卫生服务纳入各
恒康医疗非公开发行股票预案地卫生事业发展规划；加强老年病医院、护理院、老年康复医院和综合医院老年病科建设；重点发展老年护理、临终关怀等服务产业；为老年人提供衣食、居住、养老、医疗卫生和文化娱乐等产品和服务，满足社会不同层次老年人的多元化需求；到2015年全省新增加日间照料床位和机构养老床位12万张，总数达到28万张，实现每1,000名老人拥有各类养老床位数35张。政策支持为本项目建设提供了良好的基础，本项目未来市场需求前景广阔。
4、项目投资规模及建设内容
项目计划总投资15,470万元，包括工程建设费用12,197.8万元，其他费用2,396.51万元，基本预备费875.66万元。主要建设内容为：新建护理床位450张，项目占地面积12,813平方米，项目总建筑面积25,000平方米，包括护理院（护理寝室、健身房、活动室、接待室、食堂及餐厅、洗衣房、浴室、办公室等）；护理学校、后勤保障中心及医药仓库，另外还包括基础设施建设、景点绿化等。
5、项目经济评价
项目达产后形成新增年收入约9,233万元，新增年净利润约1,852.9万元。财务内部收益率（税后）为12.35%，财务净现值（税后）4,638.4万元，项目税后静态投资回收期约8.37年（含建设期）。
（四）瓦房店第三医院南区楼改造项目
1、项目基本情况
项目名称 瓦房店第三医院南区楼改造项目
项目实施主体 瓦房店第三医院有限责任公司
项目实施方式 拟用部分募集资金对瓦房店第三医院增资并由其实施
项目实施地址 瓦房店市北共济街三段36号
项目建设周期 12个月
2、项目建设必要性
（1）积极应对慢性病人数上升、危害严重，满足患者康复的需要
随着工业化、城镇化、老龄化进程加快，慢性病患病、死亡呈现持续、快速
恒康医疗非公开发行股票预案增长趋势，加之饮食和生活习惯的改变以及不合理的生活方式，社会竞争压力的日益加重，使得人们生理、心理健康均受到严重挑战，各种疾病尤其是心脑血管疾病的发病率和死亡率呈不断上升趋势。根据卫生部调查显示，目前我国确诊的慢性病患者已超过2.6亿人，约占总人口的19％，因慢性病死亡占中国居民总死亡的构成已上升至85%，如北京市户籍居民因慢性大病死亡占总死亡的90.36%，因慢性疾病导致的负担已占疾病总负担的70％，已成为人类的头号杀手、群众因病致贫返贫的重要原因，若不及时有效控制，将带来严重的社会经济问题。以心脑血管疾病、癌症、呼吸系统疾病、糖尿病等为代表的慢性非传染性疾病，一般具有病程长、难治愈、易复发以及高治疗费用等特点，并伴有严重的并发症甚至残疾的发生。又如现存的脑卒中患者中有75%的人，有不同程度的丧失劳动能力，40%概率的高度致残，这些疾病给人民群众的生命健康造成巨大的威胁，已成为一个十分突出的公共卫生问题。当前，防治非传染性慢性疾病已被列入国家卫生部和辽宁省卫生厅的防治工作重点。
（2）保证患者及医疗人员安全、满足对慢性病医疗高端需求的需要
随着经济的发展和居民生活水平的提高，广大居民对慢性病医疗需求特别高端需求日益增强，公司拟在瓦房店第三医院南区楼设置300张慢性病医疗床位，但因该楼年久失修，透寒漏雨、消防及用电安全不合规范，无智能化系统，极易发生安全事故。通过本次改造，消除隐患，保证患者及医疗人员人身安全，提升医疗服务的智能化、高端化，改善医疗服务环境，提高慢性病医疗专业水平。
3、项目发展前景
（1）严峻的形势和明确的目标任务为慢性病医疗服务市场带来巨大的市场空间
当前，慢性病在我国呈现快速上升趋势。据卫生部的调查报告，目前确诊的慢性病患者已超过2.6亿人，且每年以8.9%的速度递增，其中已确诊的糖尿病患者高达到9,240万，糖尿病患病率达9.7%，还有1.5亿糖尿病前期者，并以每年100万的速度递增。据世界卫生组织统计，慢性病防治费用已占中国医疗总费用的80%，2015年中国慢性病直接医疗费用将超过3万亿元。到2030年我国人口的迅速老龄化将使得慢性病医疗费用支出呈现加速增长势头。
恒康医疗非公开发行股票预案《中国慢性病防治工作规划（2012-2015年）》提出：要建立慢性病防治工作的社会多渠道筹资机制；到2015年达到高血压和糖尿病患者规范管理率达到40%，管理人群血压、血糖控制率达到60%；脑卒中发病率上升幅度控制在5%以内，死亡率下降5%；30%的癌症高发地区开展重点癌症早诊早治工作；慢性病防控专业人员占各级疾控机构专业人员的比例达5%以上。
（2）居民对慢性病智能化、高端化的医疗服务需求逐渐增多
其次，随着居民生活水平的提高，对智能化、高端化的医疗服务的需求也随之上升。智能化可以长期观察记录入住者的高血压、高血脂、高血糖、肺炎、腰椎突出、颈椎突出等专业数据，又如健康手环能持续监测老人的心脏、血压，如果骤然有大的变化，后台系统会自动报警，实时监控并进行治疗，发生紧急情况可以更快、更好地得到专业医生急救，不至于延误治疗时机。高端化不仅让患者拥有宜人的环境、如家般舒适的空间，而且配备便捷完备的设施和专业的医疗护理团队。
4、项目投资规模及建设内容
项目计划总投资8,405万元，包括工程建设费用7,532.60万元，其他费用520万元，基本预备费352.63万元。主要建设内容为：改造项目总建筑面积6,169.08平方米，新增慢性病养护病床位300张，主要为地上楼体改造和地下室改造建筑安装工程，地上楼体改造包括外墙保温工程、东面6层轻钢改造工程、换门窗工程、室内间隔工程、地面铺装工程、上下水改造工程、设备设施配套及安装、院内环境及地下管网工程等；地下室改造包括多功能餐厅、地下一、二层土建、供应室工程、新建变电所土建及增容工程、消防工程、康复中心建设、中央空调系统、升降横移停车库、污水处理工程。
5、项目经济评价
项目达产后形成新增年收入约6,485.82万元，新增年净利润约1,019.2万元。
财务内部收益率（税后）为14.26%，财务净现值（税后）3,690.09万元，项目税后静态投资回收期约7.34年（含建设期）。
（五）萍乡赣西肿瘤医院建设项目
恒康医疗非公开发行股票预案1、项目基本情况
项目名称 萍乡赣西肿瘤医院建设项目
项目实施主体 萍乡市赣西医院有限公司
项目实施方式 拟用本次发行募集的部分资金对赣西医院增资由其实施
项目实施地址 萍乡市安源区公园中路201号
项目建设周期 12个月
2、项目建设必要性
（1）我国肿瘤发病率及死亡率持续增长
详见本节“（二）恒康医疗大连国际肿瘤医院项目/2、项目建设必要性/（1）我国肿瘤发病率及死亡率持续增长”的相关内容。
（2）优化医疗资源、为居民提供肿瘤医疗服务的需要
根据萍乡市人民医院肿瘤科鲁志兵在《中国保健营养》（2013年第5期）发表的论文《萍乡市人民医院2002—2012恶性肿瘤住院病例统计分析》显示，该院从2002年至2012年共收治了8,939例恶性肿瘤住院病例，结果显示这11年来恶性肿瘤住院病例呈逐年上升，2012全年恶性肿瘤住院例数是2002年的5.7倍，2002年至2012年平均增长率达20%。同时，萍乡市也是一个以煤炭、水泥、钢铁、陶瓷、鞭炮烟花为骨架产业的工业城市，生态环境的恶化，也一定程度上也提升了居民肿瘤疾病发生的几率。
萍乡市目前只有市人民医院、第二人民医院和萍矿湘雅医院设置有肿瘤科，床位稀少、医疗专业水平有限，无法满足广大肿瘤患者需求，以致很多居民被迫去北京、上海、长沙、南昌等地进行就医。
3、项目发展前景
详见本节“（二）恒康医疗大连国际肿瘤医院项目/3、项目发展前景”的相关内容。
4、项目投资规模及建设内容
项目计划总投资32,100万元，包括工程建设费用17,687.55万元，其他费用
恒康医疗非公开发行股票预案10,368.76万元，基本预备费843.69万元、流动资金3,200万元。主要建设内容为：将位于萍乡市安源区公园中路201号（原王朝大酒店）改建成集门诊、急诊、住院、医技等功能为一体的二级肿瘤专科医院，主要从事肿瘤病人的治疗和康复。
医院开设重点科目有肿瘤诊疗中心，微创诊疗中心，肿瘤康复中心，肿瘤体检筛查中心。另设内、外、妇、儿、肿瘤专科、耳鼻喉、眼、口腔、中西医结合、皮肤、急诊、手术室、ICU等临床科室，以及检验科、放射科、放疗科、功能科、病理科、供应室、中心药方，门诊中西药房等辅助科室。医院占地面积7亩（4,666.69㎡），总建筑面积21,000平方米，设置病床300张（其中肿瘤病床200张，普通病床100张）。
5、项目经济评价
项目达产后形成新增年收入约13,780万元，新增年净利润约4,624.74万元。
财务内部收益率（税后）为12.32%，财务净现值（税后）11,749.80万元，项目税后静态投资回收期约9.54年（含建设期）。
（六）萍乡市赣西医院有限公司整体改造项目
1、项目基本情况
项目名称 萍乡市赣西医院有限公司整体改造项目
项目实施主体 萍乡市赣西医院有限公司
项目实施方式 拟用本次发行募集的部分资金对赣西医院增资由其实施
项目实施地址 萍乡市湘东区钢城路萍钢内（萍乡市赣西医院有限公司院内）项目建设周期 12个月
2、项目建设必要性
（1）提升赣西医院医疗水平、改善医疗服务环境的需要
萍乡市赣西医院有限公司座落萍乡市湘东区钢城路萍钢内，位于湘东区人口聚集区，医院占地面积狭小，医疗空间十分拥挤，现有医疗设施陈旧落后，许多新型医疗设备无法引进，严重影响了医院的医疗秩序和医疗服务水平。受其影响，医院在人才队伍建设、学科建设方面发展受阻，人员流失严重，人才引进困难，高层次的技术合作、学术交流明显不足，严重影响了医疗水平的提升、学术地位
恒康医疗非公开发行股票预案的提高、专家名医的培养和医院品牌的提升。
（2）满足医疗需求多元化的需要
经济的多元化、观念的多元化，导致人们对医疗服务的需求呈现多元化、多层次，医院也应迫切需要主动适应市场变化，满足现实需求，发现潜在需求，开拓未来需求，为社会提供不同层次的医疗保健服务。
鉴于上述情况，本次拟通过对萍乡市赣西医院有限公司实施升级、改造，改善居民就医环境，提高医疗水平及服务质量，增强市场竞争力，以实现其快速发展。
3、项目发展前景
（1）我国医疗服务市场发展相对滞后，发展潜力巨大
中国经济虽然连续多年实现两位数增长，但是医疗服务市场发展却相对滞后，据中国产业洞察网调查数据显示，从2004年至2011年，我国的卫生总费用占GDP的比重始终处于5%左右，而美国、德国和日本这些发达国家的比例均高于我国，美国更是超过了17%，是我国的3倍以上，我国的医疗卫生支出水平与发达国家相比仍存在着明显差距。据德勒会计师事务所预测，中国的医疗服务市场年增速达18%，2015年预计达到3.16万亿元人民币。
（2）居民健康意识的增强、医药改革的推动为医疗服务市场发展带来持续动力
根据萍乡市国民经济和社会发展统计公报，2013年全市城镇居民人均可支配收入23,489元，比上年增长10.5%；农民人均纯收入11,100元，比上年增长11%。
收入水平的不断提升，推动着居民消费结构正从传统的基本生活消费逐步向发展型和享受型消费转移，“花钱买健康”已被越来越多的人们所认同，城镇居民对身体健康倍加重视。其次，医疗制度的改革以及药品价格的调整更加促进城镇居民医疗保健支出的大幅增长。
（3）政策支持为民营医院的发展提供有力保障
《江西省卫生事业发展“十二五”规划》提出，要积极引导多元化办医，鼓
恒康医疗非公开发行股票预案励和引导社会资本举办医疗机构，优化医疗卫生资源布局，提高服务供给能力，形成投资主体多元化、投资方式多样化的办医新格局；在区域卫生规划和医疗机构设置规划中，在符合准入标准的条件下，优先考虑社会资本举办医疗机构，特别是以先进技术、优质服务和现代化管理为特征的高端医疗服务机构；逐步提高社区办医疗机构的比重；2015年非公立医疗机构床位数和服务量达到总量的20%左右；对非营利性的民营医疗机构，在土地使用、税收、价格、医保定点等方面给予优惠。
当前，医疗卫生行业正处于朝阳产业，市场需求旺盛，市场规模将保持持续快速增长。
4、项目投资规模及建设内容
项目计划总投资11,797万元，包括工程建设费用11,005.84万元，其他费用447.60万元，基本预备费343.56万元。主要建设内容为：改建后萍乡市赣西医院有限公司医院床位800张，新增床位300张，本次建设为对住院大楼进行整体装修，总改造装修面积36,000平米、对医院信息系统进行改造升级、按照三级医院规模配置医疗设备和引进各主要学科带头人。
5、项目经济评价
项目达产后形成新增年收入约6,945万元，新增年净利润约1,888.57万元。财务内部收益率（税后）为14.27%，财务净现值（税后）5,178.30万元，项目税后静态投资回收期约7.95年（含建设期）。
（七）偿还银行贷款
1、募集资金拟偿还银行贷款的基本情况
本次拟以扣除发行费用后募集资金净额中的34,000万元偿还银行贷款。
2、项目必要性分析
（1）降低公司资产负债率，优化资本结构，提高公司抗风险能力
截至2014年9月30日，公司负债总额83,134.06万元，资产负债率达到45.37%，公司流动比率和速动比率分别为1.07和0.95。本次非公开发行股票完成后，不考
恒康医疗非公开发行股票预案虑发行费用，以募集资金总额26.49亿元测算，公司2014年9月30日合并报表口径的资产负债率将降低至17.81%，公司财务状况将得到明显改善，抗风险能力将得到显著提升。
（2）降低贷款规模、减少财务费用，提高公司盈利水平
近年来公司一直处于快速发展阶段，资本性支出较大。同时，随着生产规模的扩大，流动资金需求也在增长，公司为维持日常经营需要大量资金支付经营活动的现金支出，若流动资金无法满足现金支出的需求，公司一般通过银行借款的方式进行弥补，从而导致公司的财务费用负担较重。因此降低贷款规模、减少财务费用支出将提升发行人整体盈利能力。
（八）补充流动资金
1、项目基本情况
本次拟以扣除发行费用后募集资金净额中的77,834.50万元补充流动资金。增强公司资金实力，加强公司在医疗行业的竞争优势。
2、项目必要性分析
（1）降低资产负债率，提高投融资能力，拓展公司发展空间
发行人目前处于产业扩张期，新项目投资规模较大，医疗服务项目回收期较长，发行人资产负债率较高，短期偿债压力较大。通过本次非公开发行募集资金补充营运资金，将会降低公司的资产负债率，使发行人财务状况得到一定程度的改善，提高公司的资本实力，并使发行人未来债务融资的能力提高，发行人有机会获得融资成本更低的资金，从而有助于支持发行人经营业务发展。
（2）增加营运资本，缓解流动资金压力，提高公司抗风险能力
近年来公司业务发展迅速，公司2011年、2012年、2013年及2014年1-9月营业收入分别为30,724.50万元、33,696.40万元、56,472.50万元、53,662.73万元，2010年~2013年年均复合增长率为22.49%。根据公司制定的“医、药并举”的发展战略，发行人制药和医疗服务的业务规模将快速扩大，随之相关的经营性支出也将不断上升，未来发展过程中公司需要大量的流动资金，会带来较大的的资金压力。
恒康医疗非公开发行股票预案截至2014年9月30日，公司营运资本为0.60亿元，流动比率为1.07，速动比率为0.95，公司能用于日常经营活动的流动资金比较短缺，不能满足公司未来业务发展的需求。利用本次非公开发行部分募集资金补充公司流动资金有助于缓解公司的流动资金压力、提高公司抗风险能力。
（3）增强资本实力，保障公司外延式扩张的资金需求
为了抢占当前医疗服务行业发展先机，丰富公司产品结构，提升公司在细分领域的市场地位，增强公司的发展后劲和实力，提供公司整体收益水平，公司自2013年以来积极通过兼并收购的方式快速进军医疗服务行业，推动公司的产业多元化发展。截至本预案公告日，公司先后完成了对成都平安医院肿瘤业务（主营肿瘤业务）85%收益权、资阳健顺王体检医院有限公司（主营体检）、德阳美好明天医院有限公司（主营体检）、蓬溪县健顺王中医（骨科）医院有限责任公司（主营骨科）、四川华济药业有限公司（主营中药饮片生产）、邛崃福利医院有限公司（综合医院）、大连辽渔医院（综合医院）、萍乡市赣西医院有限公司（综合医院）的收购。
为了继续做大做强医疗及大健康产业，践行“以现代中药为基础，向化学药品、生物医药、医疗服务业领域大力拓展，致力于抗肿瘤药物的研究与开发，以提高公司核心竞争力”的发展战略，公司未来将继续寻找合适的标的资产并在适当的时机进行并购，在保持内生式增长的同时，积极进行有效的外延式扩张。随着公司对产业并购和整合的不断推进，公司对流动资金的需求也会大大增加。
三、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响
（一）本次发行对公司经营管理的影响
本次发行不会对发行人主营业务结构产生重大影响，发行人的主营业务不发生变化，且不会导致发行人业务和资产的整合。
本次非公开发行完成后，预计发行人高管人员结构将继续保持稳定。本次非公开发行股票完成后，发行人总股本将相应增加，这将导致发行人股权结构和注册资本发生相应变化。
恒康医疗非公开发行股票预案发行人需要根据最终发行结果修改公司章程所记载的股权结构及注册资本等相关条款。
（二）本次发行对公司财务状况的影响
本次发行完成后，一方面，公司总资产和净资产均将相应增加，发行人的资产结构将得到进一步的优化，发行人资产负债率也将大幅下降，使得发行人的财务结构更加稳健；另一方面，由于本次发行后发行人总股本将有所增加，而募投项目需要经过建设期才能投入运营，其经济效益需要一定的时间才能体现，因此不排除存在发行后发行人每股收益将被摊薄的可能。
本次募投项目均经过审慎论证，具有较强的抗风险能力和良好的盈利能力，能够为股东创造更大价值。
本次发行完成后，发行人筹资活动产生的现金流入量将大幅度增加；在资金开始投入募投项目后，投资活动产生的现金流出量将大幅增加；在募投项目完成投入运营后，发行人经营活动产生的现金流量净额也将逐年增加。本次发行将进一步改善发行人的现金流状况。
四、附条件生效的股权转让协议的内容摘要
（一）协议主体、签订时间
宋丽华、王亚东、李万敏、刘建华、聂晨、杨丽华、郭四平、廉冬梅、全辉、邹仁林、曹可法、王冰、李宏、魏泉春、王
桂芝、王盛兴、陈英南、矫传东、高晓辉、车莉、高卫、李
转让方 慈云、赵健、李嗣伟、赵刚、孙作斌、宁艳、邓志贤、于淑
贤、赫彩玲、李鹏、任宝弟、刘春玲、于福宽、李桂芹、张
庆革、王军、刘文波、褚孝芹、杨培松、宋玉波、于冠英、
毕丽红、姜淑贞（共44名自然人股东）
受让方 恒康医疗集团股份有限公司
协议签订时间 2014年8月20日
（二）目标资产及其价格
恒康医疗非公开发行股票预案1、目标资产
目标资产为宋丽华等44名自然人持有的瓦房店第三医院有限责任公司70%的股权。
2、目标资产价格
根据受让方聘请的具有证券从业资格的北京中天华资产评估有限责任公司出具的评估报告，截至评估基准日2014年6月30日，瓦房店第三医院股东全部权益评估价值为71,856.96万元。经协商，瓦房店第三医院股东全部权益的价值确定为71,825.00万元，瓦房店第三医院70%股权的转让对价为50,277.50万元。
（三）股权转让价款的支付时间及方式
1、股权转让价款的支付时间
各方同意并确认，股权转让价款分三期支付：
第一期：恒康医疗签署《关于瓦房店第三医院之收购意向书》之日起10个工作日内支付2,000万元人民币的履约诚意金；
第二期：恒康医疗签署《恒康医疗集团股份有限公司与宋丽华等人关于瓦房店第三医院有限责任公司之股权转让协议》之日起15个工作日内支付股权转让价款的25%；
第三期：自完成股权转让工商变更登记手续之日起30个工作日内，恒康医疗支付剩余的股权转让价款。
2、股权转让价款的支付方式
股权转让价款由恒康医疗本次非公开发行A股股票募集的资金支付，为了加快项目进度，在募集资金到账前恒康医疗将自筹资金完成上述股权转让价款的支付，募集资金到账后将用来置换恒康医疗投入的自筹资金。如果恒康医疗本次非公开发行募集资金不足以支付全部股权转让对价，则由恒康医疗以自筹资金履行支付义务。
（四）过渡期间的损益归属
恒康医疗非公开发行股票预案股权转让之工商变更登记日为交割日，自评估基准日（2014年6月30日）至交割日期间，瓦房店第三医院70%股权对应产生的盈利和亏损由恒康医疗享有或承担，期间损益的认定由各方共同认可的具有从事证券、期货相关业务资格的审计机构进行专项审计后确定。
（五）业绩承诺及补偿
全体转让方单独及共同且不可撤销地向恒康医疗承诺：瓦房店第三医院2015年度、2016年度、2017年度分别实现利润总额不低于人民币9,130万元、10,043万元、11,047.30万元。利润总额是指年度经审计合并报表中归属于母公司所有者的（以扣除非经常性损益后两者孰低）扣除企业所得税费之前的总利润额。
如果瓦房店第三医院在上述业绩承诺的任一年度未达到业绩目标，转让方应按照股权转让比例向恒康医疗做出现金补偿，现金补偿金额计算公式如下：
补偿金额=当年承诺利润总额-当年实际实现的利润总额。
（六）与资产相关的人员安排
为保持瓦房店第三医院生产经营的连续性和稳定性，公司暂无对经营管理层进行调整的计划，股权收购完成后，根据经营管理需要，公司将依照有关法律法规、瓦房店第三医院《公司章程》以及相关约定，增加管理人员参与瓦房店第三医院的共同管理。
（七）协议的生效条件
协议于各方加盖公章、法定代表人或授权代表签署并获得恒康医疗董事会及股东大会批准后方生效。
协议已经瓦房店第三医院股东会通过且瓦房店第三医院全体股东放弃对瓦房店第三医院拟转让股权的优先购买权。
（八）违约责任
任何一方违约，违约方除应履行协议规定的其他义务外，还有义务赔偿另一方因其违约所遭受的损失、费用和责任以及承担协议其他条款和条件约定的、或者协议所适用法律规定的其他违约责任。
恒康医疗非公开发行股票预案五、董事会关于资产定价合理性的讨论与分析
（一）公司董事会意见
2014年8月20日，公司第三届董事会第二十八次会议审议通过了《关于评估机构的独立性、评估假设前提和评估结论的合理性、评估方法的适用性意见的议案》，公司董事会认为：
公司聘请北京中天华资产评估有限责任公司担任标的公司的资产评估机构，聘请的评估机构具备证券期货从业资格，评估机构及其经办评估师与评估对象、公司之间除正常的业务关系外，不存在现实和预期的利益关系，同时与相关各方亦不存在个人利益或偏见，评估机构具有独立性；本次评估的假设前提按照国家有关法规、规定进行，遵循了市场的通用惯例或准则，符合评估对象的实际情况，评估假设前提具有合理性；评估机构选用的评估方法符合相关规定，与评估目的具有相关性，评估公式和评估参数的选用稳健，资产评估结果具有公允性、合理性。
（二）公司独立董事意见
2014年8月20日，公司独立董事就本次评估机构的独立性、评估假设前提和评估结论的合理性、评估方法的适用性发表如下意见：
公司聘请北京中天华资产评估有限责任公司担任标的公司的资产评估机构，聘请的评估机构具备证券期货从业资格，评估机构及其经办评估师与评估对象、公司之间除正常的业务关系外，不存在现实和预期的利益关系，同时与相关各方亦不存在个人利益或偏见，评估机构具有独立性；本次评估的假设前提按照国家有关法规、规定进行，遵循了市场的通用惯例或准则，符合评估对象的实际情况，评估假设前提具有合理性；评估机构选用的评估方法符合相关规定，与评估目的具有相关性，评估公式和评估参数的选用稳健，资产评估结果具有公允性、合理性。
恒康医疗非公开发行股票预案第五节董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析
一、本次发行后公司业务及资产、公司章程、公司股东结构、高管人员结构、业务结构变动情况
（一）本次发行后对公司业务及资产的影响
本次非公开发行募集资金在扣除相关发行费用后将用于收购瓦房店第三医院70%的股权、投资建设恒康医疗大连国际肿瘤医院、投资建设恒康医疗大连北方护理院、瓦房店第三医院南区楼改造、投资建设萍乡赣西肿瘤医院、整体改造赣西医院、偿还银行贷款和补充公司流动资金。通过本次非公开发行股票募集资金投资项目的实施，公司将进一步加快在医疗服务产业领域的布局，充分发挥医药协同作用，进一步提升公司的整体盈利能力和持续发展能力。
（二）本次发行后公司章程变动情况
本次拟发行不超过140,175,132股人民币普通股（A股）。发行完成后，公司的股本将会相应增加，公司将按照发行的实际情况对公司章程中与股本相关的条款进行修改，并完成工商变更登记手续。
（三）本次发行后公司股东结构变动情况
本次非公开发行股票完成后，预计将增加不超过140,175,132股有限售条件流通股。本次发行不会导致公司的控股股东及实际控制人发生变化，也不会导致公司股本结构发生重大变化。
（四）本次发行后公司高管人员结构变动情况
本次非公开发行股票完成后，公司不会因本次发行对高管人员进行调整，高管人员结构不会发生变动。
（五）本次发行后公司业务结构变动情况
公司目前主营业务为以药品制造业务和医疗服务业务为主，日化品和保健品业务为辅。本次非公开发行和募集资金投资项目实施后，将大大加快公司在医疗
恒康医疗非公开发行股票预案服务领域的布局，进一步夯实公司“药品制造+医疗服务”两轮驱动的战略，从而提升公司整体竞争能力，增强公司的盈利能力和可持续发展能力，公司业务结构不会发生重大变化。
二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况
本次非公开发行募集资金到位后，公司的总资产及净资产规模将相应增加，财务状况将得到较大改善，资产负债结构更趋合理，盈利能力进一步提高，整体实力得到增强。
本次非公开发行对公司财务状况、盈利能力及现金流量的具体影响如下：
（一）对公司财务状况的影响
本次发行完成后，公司的资产总额与净资产总额将大幅增加，公司资金实力有所增强，资产负债率大幅下降，资产负债结构更趋合理，有利于降低公司财务风险，公司的财务状况将进一步改善。
（二）对公司盈利能力的影响
通过本次募集资金投资项目的实施，公司一方面可以加快在医疗服务领域的布局，提高现有医疗服务规模，增加新的利润增长点；另一方面，通过肿瘤专科医院项目的开发建设，可以为公司获取更多的核心资源，进一步提升公司行业市场竞争力，提升公司在医疗服务领域的品牌影响力，实现主营业务收入快速增长与经济效益大幅提升。
（三）对公司现金流量的影响
本次非公开发行募集资金将部分用于补充流动资金，这将直接有利于改善公司的现金流量状况。本次发行完成后，公司筹资活动现金流入将大幅增加，随着募集资金投资项目的投产和效益的产生，未来投资活动现金流出和经营活动现金流入将有所增加。
恒康医疗非公开发行股票预案三、公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争等变化情况
本次发行及募集资金投资项目实施后，公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间不会存在同业竞争；同时，预计公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间不会因为本次发行新增关联交易。若未来发生关联交易，本公司将按照法律法规、公司章程及关联交易决策制度的规定履行相应的程序，按照公平、公开、公正的原则确定关联交易价格，保证关联交易的公允性，以保障公司及非关联股东的利益。
四、本次非公开发行股票完成后，公司是否存在资金、资产被控股股东、实际控制人及其关联人占用情况或公司为控股股东、实际控制人及其关联人提供担保情况
本次发行完成后，公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间不会因本次发行产生违规占用资金、资产的情况，亦不会产生公司为控股股东、实际控制人及其关联方进行违规担保的情形。
五、本次非公开发行股票对公司负债情况的影响
截至2014年9月30日，公司合并报表的资产负债率为45.37%。本次非公开发行后，公司资产负债率将有所下降，有利于降低公司的财务风险，优化公司财务结构，进一步增强抗风险能力和持续经营能力。此外，本次非公开发行不存在大量增加负债（包括或有负债）的情况。
六、本次非公开发行相关风险的讨论和分析
（一）本次发行可能摊薄即期回报的风险
本次非公开发行完成后，公司总资产和净资产规模将大幅增加，总股本亦相应增加，虽然本次募集资金到位后，公司将合理使用募集资金，但达到预期效果
恒康医疗非公开发行股票预案需要一定的过程和时间，因此，短期内公司的每股收益和净资产收益率可能出现大幅下降。敬请广大投资者理性投资，并注意投资风险。
（二）政策风险
社会资本举办医疗机构是我国医疗卫生改革的核心内容之一，近年来国务院和国家相关部门陆续颁布了一系列医疗机构改革的指导意见和发展规划鼓励和支持社会资本举办医疗机构。但随着社会的发展，医疗机构改革的相关政策可能发生调整，均可能对本公司经营带来一定影响。
本公司将加强对医疗卫生改革政策的分析和把握，建立信息收集和分析系统，及时把握行业政策动向，适应政策、市场和形势的发展变化，采取措施，避免或减少政策调整等因素对公司发展的负面影响。
（三）收购资产估值风险
本次交易中评估机构以2014年6月30日为评估基准日，结合瓦房店第三医院的实际情况，采用了资产基础法和收益法两种方法对瓦房店第三医院股东全部权益进行评估，最终选用收益法评估结果作为定价依据。瓦房店第三医院股东全部权益按收益法评估价值为 71,856.96万元，瓦房店第三医院（母公司）净资产账面价值为 19,457.24万元，评估增值率达269.31%。经协商，瓦房店第三医院股东全部权益价值为71,825.00万元。
瓦房店第三医院的估值较账面净资产增值较高，主要是由于评估人员认为瓦房店三院在行业发展状况、人力资源、医院文化、组织结构以及协同效应等综合因素形成的各种无形资产未在账面体现，用收益法评估能体现被评估单位的未来发展趋势，能更加准确、完整的体现被评估单位的价值内涵，更能充分体现被评估单位运营特征、资产构成和核心竞争力等综合价值。
虽然评估机构在评估过程中严格按照评估的相关规定，并履行了勤勉、尽职的义务，但由于收益法基于一系列假设并基于对未来的预测，如未来出现可预期之外因素的较大变化，可能导致资产估值与实际情况不符的风险，提请投资者注意本次交易定价估值较账面净资产增值较大风险。
（四）业绩补偿风险
恒康医疗非公开发行股票预案瓦房店第三医院股权的全体转让方单独及共同且不可撤销地向恒康医疗承诺：瓦房店第三医院2015年度、2016年度、2017年度分别实现利润总额不低于人民币9,130万元、10,043万元、11,047.30万元。利润总额是指年度经审计合并报表中归属于母公司所有者的（以扣除非经常性损益后两者孰低）扣除企业所得税费之前的总利润额。如果瓦房店第三医院在上述业绩承诺的任一年度未达到业绩目标，转让方应按照股权转让比例向恒康医疗做出现金补偿。若瓦房店第三医院未来未能实现前述承诺利润总额，则存在前述业绩承诺人因其承担能力无法进行业绩补偿的风险。
（五）本次募投项目相关风险
1、行业准入风险
本次募投项目营运及未来扩张很大程度上受政府政策导向的推动。然而，政府政策在未来有发生变化甚至重大转变的可能。目前政府积极引入社会资本进入医疗服务领域的鼓励和支持政策，在未来可能由于政府工作重点、特定的政治因素、以及中国医疗体制改革的不断发展和变化，而转变为限制医疗服务领域的私人资本和外国投资。
如果政府对社会资本进入医疗服务领域的政策发生上述不利变化，则本次募投项目将面临行业准入的障碍和难以实施风险。
2、专业人才不足风险
医疗服务行业属于技术密集型行业，高素质的医疗技术人才和管理人才对医疗机构的发展起着非常重要的作用，而目前在我国医疗服务行业中，医疗技术人才和管理人才都较为稀缺。因此，能否吸引、培养、用好高素质的技术人才和管理人才，是影响本次募投项目效益的关键因素。
如果本公司未能吸纳和留住足够数量的专业和富有经验的医师和其他医护人员以及管理人员，将对本公司的经营业绩及本次募投项目的绩效产生较大的负面影响，阻碍本次募投项目的成功实施。
3、医疗技术风险
恒康医疗非公开发行股票预案在临床医学上，由于存在着医学认知局限、患者个体差异、疾病情况不同、医生素质差异、医院条件限制等诸多因素的影响，各类诊疗行为均不可避免地存在着诊疗结果不同乃至不同等级的医疗技术事故的风险。由于目前医疗技术水平的局限，医疗技术事故和差错无法完全杜绝。医疗技术事故和差错一旦发生，将对医疗机构的声誉产生不利影响，并有可能面对法律诉讼和经济赔偿。
虽然公司将严格管理下属医疗机构，各项医疗操作严格按照相关规程实施，公司及其下属医疗机构仍不可能杜绝所有的医疗技术事故和差错，仍将面临一定的医疗技术风险。
4、品牌风险
本公司始终坚持诚信经营、规范操作，坚持以技术和服务来塑造自身品牌形象，本次募投项目所涉及的医疗机构在当地均有一定口碑。尽管如此，我国民营医疗机构之间技术水平和管理水平参差不齐，部分民营医院诚信度低、缺乏自律，损害了民营医疗机构在社会上的整体形象。面对目前民营医疗机构的整体社会认知现状，公司在未来经营和发展过程中仍需付出更多的努力，但如果社会民众对民营医疗机构的整体认知仍旧影响其对公司医疗服务品牌的认同，则仍可能对本次募投项目的顺利实施产生不利的影响。
5、管理经验风险
本次募投项目的成功与否很大程度上依赖于公司的成功管理，包括但不限于对人力资源、服务质量和效率、财务和供应链等方面的持续管理和改进。如果本公司未能成功管理旗下医疗机构，使得相关医疗服务业务无法顺利开展，服务成本超过预期，医疗服务的效率和质量未达标准，则可能会对本次募投项目的经营业绩产生负面影响，从而影响本次募投项目的收益和盈利能力。
6、市场风险
医疗服务行业目前市场竞争较为激烈。一般而言，本次募投项目所涉及的医疗机构面对的竞争主要来自处于同一地理区域的公立医院、私立医院和社区卫生所。潜在和现有的竞争对手可能提供类似或相似的服务，并可能提供更大的服务便捷、更新的医疗设施、更专业的医护人员、更低廉的定价以及更好的社区声誉。
恒康医疗非公开发行股票预案如果本次募投项目所涉及的医疗机构在市场竞争中无法取得优势，无法吸引病人，或就诊人数显著下降，则本公司和本次募投项目的经营业绩可能受到重大的不利影响。
（六）股票价格波动风险
公司的股票价格不仅受自身经营情况，也受国际及国内政治形势、宏观经济环境、利率及资金供求关系等各种因素影响，同时也受投资者心理及其他不可预测因素影响。由于以上各种不确定因素，公司股票可能产生脱离其本身价值的波动，给投资者造成投资风险。因此，提请投资者注意股市风险。
（七）审批风险
本次非公开发行股票尚需经中国证监会的核准。能否取得相关的核准以及最终取得核准的时间均存在不确定性。
恒康医疗非公开发行股票预案第六节利润分配政策及执行情况
一、公司现行的利润分配政策
根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》、《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等文件要求，公司分别于2012年7月24日和2014年8月20日召开董事会对《公司章程》中有关利润分配政策内容进行了讨论修改，并分别经2012年度第二次临时股东大会和2014年第五次临时股东大会审议通过。
（一）利润分配的基本原则
公司实施积极的利润分配政策，重视对投资者的合理投资回报，并保持连续性和稳定性。公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配利润，利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。
（二）利润分配的形式及优先顺序
公司可以采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利，并优先采用现金分红的利润分配方式。
（三）公司拟实施现金分红时应同时满足以下条件：
1、公司未分配利润为正、当期可分配利润为正且公司现金流可以满足公司正常经营和持续发展的需求；
2、审计机构对公司的当期财务报告出具标准无保留意见的审计报告；
3、公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生；
4、公司不存在本条第四款所列的可以不实施现金分红的情况。
（四）公司出现下列情形之一的，可以不实施现金分红：
1、公司当年度未实现盈利；
2、公司当年度经营性现金流量净额或者现金流量净额为负数；
恒康医疗非公开发行股票预案3、公司期末资产负债率超过70%；
4、公司期末可供分配的利润余额为负数；
5、公司财务报告被审计机构出具非标准意见审计报告；
6、公司在可预见的未来一定时期内存在重大投资或现金支出计划，进行现金分红将可能导致公司现金流无法满足公司经营或投资需要。
（五）现金分红政策
公司应保持利润分配政策的连续性和稳定性，每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的合并报表中归属于上市公司股东的净利润的百分之十，且公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。
在保证公司正常经营业务和长期发展的前提下，如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，公司原则上每年进行一次现金分红,公司董事会可以根据公司盈利情况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。
（六）公司发放股票股利的条件
公司经营情况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益的，可以在满足上述现金分红之余，提出股票股利分配预案，并经股东大会审议通过后执行。
（七）在实际分红时，公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：
1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；
2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；
3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
恒康医疗非公开发行股票预案金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；
公司在实际分红时具体所处阶段，由公司董事会根据具体情形确定。
（八）利润分配方案的制定
公司在每个会计年度结束后，公司管理层、董事会应结合公司盈利情况、资金需求和股东回报情况合理提出利润分配预案，并提交股东大会审议。公司在制定现金分红具体方案时，董事会应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，独立董事应当发表明确意见。
股东大会对现金分红具体方案进行审议时，应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。股东大会审议利润分配预案的议案需经出席股东大会的股东所持表决权的半数以上通过。
公司当年盈利而董事会未做出现金利润分配预案的，应在定期报告中披露原因、未用于分红的资金留存公司的用途，独立董事应当对此发表独立意见，监事会应当对此发表专项意见。
（九）对利润分配政策的调整
公司因生产经营情况、投资规划和长期发展的需要，或者外部经营环境发生变化，确需调整利润分配政策的，公司应进行详细的科学论证，调整后的利润分配政策不得违反相关法律法规、规范性文件、公司章程的有关规定。董事会、监事会在审议有关调整利润分配政策的议案时，应经过全体董事过半数以上、二分之一以上独立董事、全体监事半数以上同意，独立董事应当对利润分配政策调整发表独立意见。股东大会审议调整利润分配政策的议案需经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过。
（十）利润分配方案的执行
股东大会批准利润分配预案后，公司董事会须在股东大会结束后两个月内完成股利（或股份）的派发事项。
除非经董事会论证同意、且经独立董事发表独立意见、监事会决议通过，两
恒康医疗非公开发行股票预案次分红间隔时间原则上不少于六个月。
二、公司近三年的现金分红情况
公司最近三年现金分红情况如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|分红年度|现金分红金额（含税）|归属于上市公司股东的净利润|现金分红占归属于上市公司股东的净利润的比率|
|2011年度|635.12|7,134.57|8.90%|
|2012年度|0|7,367.24|0.00%|
|2013年度|4,404.62|16,982.70|25.94%|
|最近三年累计现金分红金额占最近三年年均净利润的比例（%）|||48.02%|

公司2012年度实现归属于上市公司股东的净利润7,367.24万元，因公司在医疗服务领域正处于快速发展阶段，公司为了抓住新一轮医疗体制改革的历史性机遇，保证收购项目的顺利进行，当年未实施分红。
三、公司未来三年（2014-2016）股东回报规划
（一）制定的原则
1、公司应积极实施连续、稳定的股利分配政策，综合考虑投资者的合理投资回报和公司的可持续发展，在保证公司正常经营发展的前提下，为公司建立持续、稳定及积极的分红政策。
2、公司未来三年（2014-2016年）将坚持以现金分红为主，在符合相关法律法规及公司章程的情况下，保持利润分配政策的连续性和稳定性。
3、充分考虑和听取股东（特别是公众投资者中小股东）、独立董事和监事的意见。
（二）考虑的因素
公司着眼于长远和可持续发展，并重视对投资者的合理投资回报，本规划在
综合分析公司盈利能力、经营发展规划、股东回报、社会资金成本及外部融资环
恒康医疗非公开发行股票预案境等因素的基础上，充分考虑公司目前及未来盈利规模、现金流量状况、发展所处阶段、银行信贷及融资环境等情况,平衡股东的合理投资回报和公司长远发展的基础上做出的安排,健全公司利润分配的制度化建设,以保证利润分配政策的连续性和稳定性。
（三）公司未来三年（2014-2016年）的具体股东回报规划
1、利润分配形式
公司可以采取现金方式、股票方式或者现金与股票相结合的方式或法律法规允许的其他方式分配利润，且公司优先采取现金分红的利润分配方式。
2、利润分配时间间隔
在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下,公司原则上每年年度股东大会召开后进行一次分红。公司董事会可以根据公司的盈利状况及资金需求状况提议公司进行中期分红。
3、现金分红的条件
1）公司拟实施现金分红时应同时满足以下条件：
（1）公司未分配利润为正、当期可分配利润为正且公司现金流可以满足公司正常经营和持续发展的需求；
（2）审计机构对公司的当期财务报告出具标准无保留意见的审计报告；
（3）公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生；
（4）公司不存在下列可以不实施现金分红的情形。
2）公司出现下列情形之一时，可以不实施现金分红：
（1）公司当年度未实现盈利；
（2）公司当年度经营性现金流量净额或者现金流量净额为负数；
（3）公司期末资产负债率超过70%；
（4）公司期末可供分配的利润余额为负数；
恒康医疗非公开发行股票预案（5）公司财务报告被审计机构出具非标准意见审计报告；
（6）公司在可预见的未来一定时期内存在重大投资或现金支出计划，进行现金分红将可能导致公司现金流无法满足公司经营或投资需要。
4、现金分红比例
1）未来三年(2014-2016年)公司应保持利润分配政策的连续性和稳定性,在满足现金分红条件时，每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的合并报表中归属于上市公司股东的净利润的10%，且公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。
2）公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；
（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；
（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%；
公司在实际分红时具体所处阶段，由公司董事会根据具体情形确定。
5、股票股利分配条件
公司经营情况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益的，可以在满足上述现金分红之余，提出股票股利分配预案，并经股东大会审议通过后执行。
（四）未来股东回报规划的制定周期和相关决策机制
1、公司每三年重新审阅一次《未来三年股东回报规划》，根据股东（特别是公众股东）、独立董事和监事的意见，对公司正在实施的股利分配政策做出适
恒康医疗非公开发行股票预案当的修改，以确定该时段的股东回报计划。
2、公司在每个会计年度结束后，公司管理层、董事会应结合《公司章程》的规定、公司盈利情况、资金需求和股东回报情况合理提出利润分配预案，并提交股东大会审议。
3、公司在制定现金分红具体方案时，董事会应当认真研究和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，独立董事应当发表明确意见。股东大会对现金分红具体方案进行审议时，应当通过多种渠道主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，并及时答复中小股东关心的问题。股东大会审议利润分配预案的议案需经出席股东大会的股东所持表决权的半数以上通过。
4、公司当年盈利而董事会未做出现金利润分配预案的，应在定期报告中披露原因、未用于分红的资金留存公司的用途，独立董事应当对此发表独立意见，监事会应当对此发表专项意见。
（五）股东回报规划的调整原则
公司因生产经营情况、投资规划和长期发展的需要，或者外部经营环境发生变化，确需对未来三年（2014-2016年）的股东回报规则进行调整或变更的，公司应进行详细的科学论证，调整后的利润分配政策不得违反相关法律法规、规范性文件、公司章程的有关规定。董事会、监事会在审议有关调整利润分配政策的议案时，应全体董事过半数以上、二分之一以上独立董事、全体监事半数以上同意，独立董事应当对利润分配政策调整发表独立意见。股东大会审议调整利润分配政策的议案需经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过。
（六）其他
1、上述所称“重大投资计划或重大现金支出”是指公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备累计支出达到或超过公司最近一期经审计的合并报表净资产的20%。
2、本规划未尽事宜，依照相关法律法规、规范性文件以及《公司章程》的规定执行；
恒康医疗非公开发行股票预案3、本规划由公司董事会负责解释，自公司股东大会审议通过之日起实施，修订时亦同。
恒康医疗非公开发行股票预案第七节其他必要披露的事项
本次非公开发行无其他必要披露事项。
恒康医疗集团股份有限公司董事会二○一四年十一月二十五日