深圳广播电影电视集团
拟转让深圳市盐田区广播电视台
有线广播电视网络资产及业务
市场价值
评估报告
德正信综评报字[2016]第039号
评估基准日：2016年3月31日
报告提交日期：2016年11月10日
关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书目录目 录
第一册、评估报告
注册资产评估师的声明 ............................................................ 1评估报告摘要 .................................................................... 1评估报告 ........................................................................ 4一、委托方概况 ............................................................. 4二、其他评估报告使用者 ..................................................... 4三、产权持有单位的基本情况及财务状况 ....................................... 5四、评估目的 ............................................................... 9五、评估对象和评估范围 .................................................... 11六、价值类型及其定义 ...................................................... 12七、评估基准日 ............................................................ 13八、评估依据 .............................................................. 13九、评估方法 .............................................................. 15十、评估程序实施过程和情况 ................................................ 17十一、评估前提条件 ........................................................ 17十二、评估结论 ............................................................ 20十三、特别事项说明 ........................................................ 21十四、评估报告使用限制说明 ................................................ 22十五、评估报告日 .......................................................... 23报告附件
附件一与评估目的相对应的经济行为文件
附件二评估标的于评估基准日清产核资专项审计报告
附件三委托方与产权持有单位法人营业执照
附件四委托方和相关当事方的承诺函
附件五签字注册资产评估师的承诺函
附件六资产评估机构资格证书
附件七评估机构法人营业执照副本
附件八参加本评估项目的人员名单及其资格证书复印件
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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书目录第二册、评估说明
第一部分、关于评估说明使用范围的声明
第二部分、关于进行资产评估有关事项的说明
第三部分、评估范围和资产清查情况的说明
第四部分、资产基础法评估技术说明
第五部分、收益法评估技术说明
第六部分、评估结论及其分析
第三册、评估明细表
表格名称 表格编号
资产评估结果汇总表（万元） 表1
资产评估结果分类汇总表 表2
流动资产清查评估汇总表 表3
应收账款清查评估明细表 表3-4
其他应收款清查评估明细表 表3-8
存货清查评估汇总表 表3-9
存货－原材料清查评估明细表 表3-9-2
非流动资产清查评估汇总表 表4
固定资产清查评估汇总表 表4-6
固定资产－机器设备清查评估明细表 表4-6-4
固定资产－电子设备清查评估明细表 表4-6-6
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注册资产评估师声明注册资产评估师的声明
深圳广播电影电视集团：
受贵集团委托，本公司对贵集团拟转让深圳市盐田区广播电视台有线广播电视网络资产及业务的市场价值进行了认真的评定估算，并形成了评估报告书。在评估报告书载明的评估目的及价值定义、前提条件下，我们对评估结果承诺如下，并承担相应的法律责任：
1、我们在执行本次评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
2、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、产权持有单位申报并经其签章确认；
所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
3、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
4、评估结论仅在评估报告载明的评估基准日成立。评估结果使用有效期自评估基准日起一年内（即2016年3月31日至2017年3月30日）有效。
5、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。
6、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项和使用限制及其对评估结论的影响。
7、注册资产评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发表专业意见，并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
8、产权持有单位存在的可能影响资产评估值的有关事项，在委托评估时未作特殊说明，而在评估人员根据专业经验一般不能获悉的情况下，评估机构及评估人员不承担相关责任。
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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书摘要深圳广播电影电视集团
拟转让深圳市盐田区广播电视台
有线广播电视网络资产及业务
市场价值
评估报告摘要
德正信综评报字[2016]第039号
谨提请本报告书阅读者和使用者注意：本摘要内容均摘自德正信综评报字[2016]第039号评估报告书，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论，应当阅读评估报告正文。
深圳德正信国际资产评估有限公司接受深圳广播电影电视集团（以下简称「广电集团」）的委托，对深圳市盐田区广播电视台（以下简称「盐田电视台」）有线广播电视网络资产及业务于2016年3月31日的市场价值进行评估，仅作为「广电集团」拟向深圳市天威视讯股份有限公司（以下简称「天威视讯」）进行资产转让之参考。根据本公司与「广电集团」订立的《评估业务约定书》所设立的条件，本公司业已实施了包括对评估范围内有关资产的实地查勘、市场调查与询证等必要的评估程序。本公司的评估是建立在「广电集团」/「盐田电视台」提供的评估所必需的资料的基础上的，这些资料的真实性、合法性、完整性和有效性由「广电集团」/「盐田电视台」负责。本公司在此基础上根据《资产评估准则》及相关专业规范性文件发表估值意见。
本次评估对象为：「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务。
其对应的评估范围为「盐田电视台」申报的截至2016年3月31日与有线广播电视网络业务相关的资产和负债。该等资产/负债业经深圳中联岳华会计师事务所（普通合伙）审计并出具了深中岳专审字[2016]第181号《审计报告》。
本次估值的价值类型为市场价值。
根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，本次评估主要采用资产基础法和收益法对评估对象进行评估，并对两种方法的评估结果综合分析后确定评估值。
本公司认为，除本报告所载明的特别事项说明外，在盐田有线广播电视网络业务持续经营和本报告载明的评估目的及价值定义、假设及限制条件下：
采用资产基础法估值的评估对象于评估基准日 2016年 3月 31日的市场价值为： 1,023.32万元人民币。
采用收益法估值的评估对象于评估基准日 2016年 3月 31日的市场价值为：
2,414.55万元人民币。
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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书摘要经综合分析，本次评估以收益法的估值结果作为本报告的评估结论，即：
「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务于评估基准日 2016年 3月 31日的市场价值为：2,414.55万元人民币（大写金额：人民币贰仟肆佰壹拾肆万伍仟伍佰元整）。
在使用本评估结论时，提请相关当事方关注以下事项：
1、本报告所载评估结论未考虑流动性对评估结果的影响。
2、自2013年开始，深圳市天威视讯股份有限公司光明分公司（原天明公司，以下简称「光明分公司」）与深圳市盐田区广播电视台签订《有线数字电视合作协议》，协议约定：「光明分公司」负责「盐田电视台」辖区网络改造、网络覆盖和营业厅所有业务；「盐田电视台」负责辖区安全播出、用户的日常维护及配合网络改造和网络覆盖等相关工作。对于整转后的收视费，根据实际在册用户数，「盐田电视台」按模拟电视收费标准收取，剩余部分归「光明分公司」，具体为：现行每终端收视费28元/月（主机），「盐田电视台」分16元，「光明分公司」分12元；现行每终端收视费14元/月（副机），「盐田电视台」分7元，「光明分公司」分7元。整转后的机顶盒销售收入、增值付费节目费用及新安装用户工料费等收入归「光明分公司」收取。
根据「盐田电视台」的相关说明，该协议逐年签署，目前有效期至 2016年 12月 31日。本次评估，假定未来年度「盐田电视台」仍可按该协议约定标准收取有线电视收视费。
3、根据国办发[2014]15号《国务院办公厅关于印发文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业和进一步支持文化企业发展两个规定的通知》以及「天威视讯」于2014年7月4日收到的深圳市福田区地方税务局深地税福备[2014]517号《税务事项通知书》，确认「天威视讯」享受文化体制改革中经营性文化事业单位转制后企业所得税优惠，自2014年1月1日至2018年12月31日，「天威视讯」享受减免企业所得税，减免幅度为100%。
本次评估，假设「盐田电视台」有线广播电视网络业务自2014年1月1日起至2018年12月31日止，可享受减免100%企业所得税的优惠。
4、根据国办发[2014]15号《国务院办公厅关于印发文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业和进一步支持文化企业发展两个规定的通知》，2014年 1月 1日至 2016年 12月 31日，对广播电视运营服务企业收取的有线数字电视基本收视维护费和
农村有线电视基本收视费，免征增值税。
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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书摘要本次评估，假设「盐田电视台」有线广播电视网络业务自 2014年1月1日起至2016年12月31日止，可免征增值税。
谨提请本评估报告的使用者注意，当前述各项因素或情况发生变化或者与我们所说明的情况不一致时，评估结果可能会发生重大变化。
评估结论仅在评估报告载明的评估基准日成立。评估结果使用有效期自评估基准日起一年内（即2016年3月31日至2017年3月30日）有效。
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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书附件德正信综评报字[2016]第039号深圳广播电影电视集团
拟转让深圳市盐田区广播电视台
有线广播电视网络资产及业务
市场价值
评估报告
深圳广播电影电视集团：
深圳德正信国际资产评估有限公司接受贵集团的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对贵集团拟转让深圳市盐田区广播电视台有线广播电视网络资产及业务于2016年3月31日的市场价值进行了评估。现将评估情况及评估结果报告如下：
一、委托方概况
委托方名称：深圳广播电影电视集团（以下简称「广电集团」）
住所：深圳市罗湖区怡景路深圳电视台大院
法定代表人：岳川江
注册资本：248,184万元整
实收资本：248,184万元整
企业类型：事业单位法人
「广电集团」取得国家事业单位登记管理局颁发的事证第144030000594号事业单位法人证书。
根据2007年10月9日与盐田区人民政府签署的《盐田区广播电视台有偿划转协议》，深圳广播电影电视集团正式接管深圳市盐田区广播电视台。
二、其他评估报告使用者
根据「广电集团」的介绍，评估报告的其他使用者包括深圳市盐田区广播电视台；依照法律法规之相关规定，对评估报告所对应经济行为负有审批、核准、备案等职责的国家行政机关。
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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书附件三、产权持有单位的基本情况及财务状况
1、单位名称、类型与组织形式
单位名称：深圳市盐田区广播电视台（以下简称「盐田电视台」）
宗旨和业务范围：转播、播映电视节目，综合管理和开发有线电视网络增值业务。提供多信息服务，促进社会经济文化发展，电视节目制作，电视节目播出、转播，自办节目，电视广告经营，有线电视网络开发和管理。
住所：深圳市盐田区海山街道深盐路2086号文化中心大楼七楼
法定代表人：于明晖
经费来源：经费自理
开办资金：人民币1,243万元
举办单位：深圳市盐田区委宣传部
「盐田电视台」取得深圳市盐田区事业单位登记管理局颁发的中华人民共和国事业单位法人证书，统一社会信用代码12440308G34779119P。
评估基准日产权持有单位投资方出资及占股比例如下：
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|-|-|-|
|投资方名称|出资额|占股比例|
|深圳广播电影电视集团|7,138,883.10|100.00%|

2、历史沿革
「盐田电视台」系经广东省广播电视厅1992年4月27日粤广厅函[1992]71号文《关于对成立沙头角有线电视站的批复》批准成立。1994年7月4日，深圳市罗湖区沙头角镇人民政府办公室依据沙府办复[1994]6号文《关于有线电视站更改名称的批复》，更名为沙头角有线电视台；2002年 6月 26日，根据深圳市盐田区机构编制委员会盐编委字[2002]11号文《关于沙头角有线电视台更名的批复》，更名为深圳市盐田区广播电视台。
「盐田电视台」于2003年6月取得深圳市盐田区事业单位登记管理局颁发的注册号为事证第144030800006号《事业单位法人证书》，法定代表人于明晖，开办资金为人民币1,243万元，场馆面积1,200平方米，举办单位为深圳市盐田区委宣传部。
2007年 10月 9日，盐田区人民政府与深圳广播电影电视集团根据市委办公厅
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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书附件深办[2006]29号关于印发《深圳市有线广播电视网络资源整合工作的实施意见》和深圳市广播电影电视局深广[2006]101号《深圳市有线广播电视网络资源整合工作实施细则》等文件，签署了《盐田区广播电视台有偿划转协议》。根据协议，双方以评估值784.18万元（评估基准日为2006年12月31日）有偿划转全部产权。本协议签订之日起，深圳广播电影电视集团正式接管盐田电视台。
3、历史财务资料
「盐田电视台」2012年至2016年3月31日经剥离后与有线广播电视网络业务相关的简要资产负债表如下表所示：
金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|-|-|
|科目/年度|2012-12-31|2013-12-31|2014-12-31|2015-12-31|2016-3-31|
|流动资产|205.38|452.50|671.69|936.73|1,006.01|
|非流动资产|160.23|110.69|70.04|33.58|29.94|
|其中：固定资产|160.23|110.69|70.04|33.58|29.94|
|资产合计|365. 6 1|563. 1 9|741. 7 3|970. 3 1|1,035.95|
|流动负债|1.55|-|1.19|-|-|
|非流动负债|-|-|-|-|-|
|负债合计|1.55|-|1.19|-|-|
|股东权益合计|364. 0 6|563. 1 9|740. 5 4|970. 3 1|1,035.95|

「盐田电视台」2012年至 2016年 3月经剥离后与有线广播电视网络业务相关的利润表如下表所示：
金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|-|-|
|项目|2012年|2013年|2014年|2015年|2016年3月|
|一、营业收入|557. 2 2|542. 8 8|516. 5 4|531.4 2|131.56|
|减：营业成本|28 3 . 4 0|30 1 . 2 1|33 4 . 2 2|302 . 2 3|65.91|
|营业税金及附加|1 8 . 7 2|1 2 . 3 0|3 . 7 2|0.60||
|销售费用||||||
|管理费用|0 . 0 6|0 . 0 5|0. 0 5|-||
|财务费用||||||
|资产减值损失||||||
|加：公允价值变动收益||||||
|投资收益||||||
|汇兑收益||||||
|二、营业利润|255. 0 4|229. 3 2|178. 5 4|228.5 8|65.64|
|加：营业外收入||||||

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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书附件减：营业外支出
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|-|-|-|-|-|-|
|三、利润总额|255. 0 4|229. 3 2|178. 5 4|228.5 8|65.64|
|减：所得税费用|||1 . 1 9|-1.19||
|四、净利润|255. 0 4|229. 3 2|177. 3 5|229.7 8|65.64|

4、执行的主要会计政策
财务报表编制基础：以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照《企业会计准则——基本准则》和其他各项会计准则的规定进行确认和计量，在此基础上编制财务报表。
会计年度：：以1月1日起至12月31日止为一个会计年度。
记账本位币：以人民币为计账本位币。
应收款项：指应收账款和其他应收款，按照实际发生额记账，对可能发生的坏账损失采用备抵法核算。
在对应收款项的回收可能性作出具体评估后计提坏账准备，对于单项金额重大的应收款项及单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合的风险较大的应收款项，结合实际情况和经验相应计提坏账准备；除此之外，对于其他不重大应收款项，按账龄分析法提取坏账准备，坏账计提比例如下：
|||
|-|-|
|账 龄|计提比例|
|一年以内（含一年）|0.00%|
|一至二年（含二年）|10.00%|
|二至三年（含三年）|20.00%|
|三年以上|30.00%|

存货为原材料，购入与入库按成本计价，发出按加权平均法计价。存货采用永续盘存制。
固定资产：通常按照实际成本作为初始计量。固定资产折旧采用年限平均法分类计提，根据固定资产类别、预计使用年限（残值为4%）确定折旧率。各类固定资产折旧年限和年折旧率及预计净残值如下：
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|-|-|-|-|
|类别|预计使用年限|预计净残值|年折旧率|
|通用设备|5|4%|19.20%|
|专用设备|5|4%|19.20%|
|有线网络|10|4%|9.60%|
|交通运输|10|4%|9.60%|
|其他设备|5|4%|19.20%|

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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书附件适用的主要税种包括：增值税、城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加、企业所得税等。
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|-|-|-|
|税目|性质|计缴标准|
|增值税|流转税|收视费收入的6%|
|城市维护建设税|附加费|流转税的7%|
|教育费附加|附加费|流转税的3%|
|地方教育费附加|附加费|流转税的2%|
|企业所得税|所得税|应纳税所得额的25%|

注：根据《财政部、国家税务总局关于在全国开展交通运输业和部分现代服务业营业税改征增值税试点税收政策的通知》（财税[2013]37号）自 2013年 8月 1日起，广播影视服务被纳入营改增范围，「盐田电视台」提供的“收视费收入”被纳入试点范围，自2013年8月1日起在深圳市国税局系统申报缴纳相关的增值税。
5、主要产品或服务
根据2009年9月24日《关于盐田数字电视整转若干问题协调会议纪要》：根据集团部署，盐田区的数字电视整转由天明公司负责实施和推进，考虑台网未分离，经双方协商，根据“存量不变，增量分成”的原则，达成如下一致意见：对于整转后的收视费，根据实际在册用户数，盐田按模拟电视收费标准收取，剩余部分归天明公司。
自2013年开始，深圳市天威视讯股份有限公司光明分公司（原天明公司，以下简称「光明分公司」）与深圳市盐田区广播电视台签订《有线数字电视合作协议》，协议约定：「光明分公司」负责「盐田电视台」辖区网络改造、网络覆盖和营业厅所有业务；「盐田电视台」负责辖区安全播出、用户的日常维护及配合网络改造和网络覆盖等相关工作。对于整转后的收视费，根据实际在册用户数，「盐田电视台」按模拟电视收费标准收取，剩余部分归「光明分公司」，具体为：现行每终端收视费28元/月（主机），「盐田电视台」分16元，「光明分公司」分12元；现行每终端收视费14元/月（副机），「盐田电视台」分7元，「光明分公司」分7元。
整转后的机顶盒销售收入、增值付费节目费用及新安装用户工料费等收入归「光明分公司」收取。
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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书附件四、评估目的
本次评估系对「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务于 2016年 3月 31日的市场价值进行评估，仅作为「广电集团」拟向「天威视讯」进行资产转让时之参考。
根据深圳广播电影电视集团深广电集团管纪[2016]19号《深圳广播电影电视集团管理委员会会议纪要》，同意「广电集团」拟向「天威视讯」转让「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务。
对于将本报告全部或部分作除上述目的以外的其它目的之用的客观性和可行性，本公司未作研究，故对因此而造成的任何后果不负有责任。
本次评估的背景介绍：
1、有线电视网络的整合以及双向网络的改造是全行业发展的首要要求
为适应广播影视行业改革发展的新形势，推动广播电视有线网络数字化、信息化、规模化、产业化发展，更好地发挥有线网络的功能和作用，2009年，国家广电总局发出《关于加快广播电视有线网络发展的若干意见》（广发[2009]57号），明确省级广播电视部门组织制定整合方案和具体实施，要求各省尽快完成有线电视网络整合和网络双向化改造。意见要求，全国有线电视网络要实现由小网向大网、由模拟向数字、由单向向双向、由用户看电视向用电视转变。截至2011年底，我国已有北京、上海等 10个省（自治区和直辖市）已经完成网络整合；河北、江西等 12个省（自治区和直辖市）已经基本完成网络整合；山西、内蒙古等9个省（自治区和直辖市）正在积极推进有线网络整合。并且，随着地级市数字化整体转换接近尾声，我国有线电视数字化工作重点已经逐渐向县级城市及农村地区推进。截至 2011年底，我国有线电视用户约为2亿户，其中有线数字电视用户达到11,218.8万户，有线数字化程度约为56.09%，相比2010年，有线数字电视用户增长27.06%，有线数字化程度提高近10个百分点。根据国家数字化整体转换推进要求，到2015年底，有线电视用户将全部整转为数字电视用户。推进区域内有线电视网络的整合，进行网络双向化改造，统一规划、统一建设、统一运营和统一管理，是推进有线电视产业发展的首先要求。
2、“三网融合”带来的行业竞争是有线电视网络的整合的外在动力
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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书附件国务院于2008年1月1日颁发了《关于鼓励数字电视产业发展的若干政策》（国办发[2008]1号），提出“以有线电视数字化为切入点，加快推广和普及数字电视广播，加强宽带通信网、数字电视网和下一代互联网等信息基础设施建设，推进三网融合。”2010年1月国务院决定加快推进电信网、广播电视网和互联网“三网融合”，同时提出了“三网融合”的时间表：2010年至 2012年重点开展广电和电信业务双向进入试点；2013年至2015年，总结推广试点经验，全面实现“三网融合”发展。《十二五规划纲要》亦提出：“以广电和电信业务双向进入为重点，建立健全法律法规和标准，实现电信网、广电网、互联网三网融合，促进网络互联互通和业务融合。”“三网融合”打破了此前广电在内容传输、电信在宽带运营领域各自的垄断，明确了互相进入的准则——在符合条件的情况下，广电企业可经营增值电信业务、比照增值电信业务管理的基础电信业务、基于有线电视网络提供的互联网接入业务等；而国有电信企业在有关部门的监管下，可从事除时政类节目之外的广播电视节目生产制作、互联网视听节目信号传输、转播时政类新闻视听节目服务，IPTV传输服务、手机电视分发服务等。推进“三网融合”的总体方案明确提出推动广电、电信业务双向进入，这意味着原来相对独立的广电领域将引入电信企业竞争，既是机遇，也是挑战。电信企业是独立的市场主体，具有全国垂直高效的管理体制以及多年市场运营经验，形成了稳定的商业模式，资金实力雄厚，具有开展全业务融合的技术能力和经济实力，随着“三网融合”工作的深入，电信企业将给广电业务带来巨大的竞争压力。“三网融合”将给有线电视网络公司带来新的发展机遇，将加快数字化和双向化改造，提升有线电视网络的技术标准和质量，并增强有线电视网络运营商的长期竞争力；同时可望加速网络整合，提高有线电视网络运营商的用户规模效应；并且促进高清交互电视服务推广以及数据增值服务的发展。
工信部及国家广电总局就推进“三网融合”的工作明确要求，加快有线数字电视网络建设和整合，积极推进各地分散运营的有线电视网络整合。在此竞争格局下，有线电视网络企业必须尽快完善网络基础设施建设，扩大用户基数，创新业务形态，积极培养、壮大市场竞争主体，提高市场竞争实力。要适应“三网融合”的要求，首先在“三网融合”的试点地区加快有线电视数字化进程，加快有线电视网络大容量、双向交互升级改造和网络整合，构筑广电参与“三网融合”竞争的市场主体。
深圳市是国家确定的第一批“三网融合”试点城市（地区）之一。「天威视讯」作
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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书附件为广电系统企业，正确把握信息技术和“三网融合”的发展趋势，以“高清互动”和“高速宽带”为重点，以业务融合为方向，进一步改造基础网络，开展“三网融合”示范小区建设，不断开发“三网融合”新业态，全面提升综合竞争力，具有承担全市区域内“三网融合”任务的技术实力和经营能力。
3、提高深圳有线电视产业的综合实力和竞争力的必然要求
「天威视讯」是中国领先的有线电视网络运营商，目前主要经营深圳市福田、罗湖、南山、宝安、龙岗、光明新区、坪山新区和大鹏新区等区域的有线电视网络，为有效推进深圳市有线电视网络整合，提高有线电视双向整转和双向化改造的工作力度，「天威视讯」将整合盐田区的有线电视网络资产和业务，形成基本覆盖深圳全市的广播电视宽带多媒体综合信息服务平台，全面推进“三网融合”新业务，实现全市有线电视网络整体上市，进一步提高深圳有线电视产业的综合实力和竞争力。
五、评估对象和评估范围
本次评估对象为：「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务。
其对应的评估范围为「盐田电视台」申报的截至2016年3月31日与有线广播电视网络业务相关的资产和负债。该等资产/负债业经深圳中联岳华会计师事务所（普通合伙）审计并出具了深中岳专审字[2016]第181号《关于深圳市盐田区广播电视台“网台分离”后所属网络资产的清产核资报告》。具体资产状况如下表所示（金额单位：人民币元）：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项 目||账面值||项 目|账面值|
|流动资产|10,060,160.30||流动负债||-|
|非流动资产|299,364.36||非流动负债||-|
|其中：可供出售金融资产|-||负债总计||-|
|持有至到期投资|-|||||
|长期股权投资|-|||||
|投资性房地产|-|||||
|固定资产|299,364.36|||||
|无形资产|-|||||
|商誉|-|||||
|长期待摊费用|-|||||
|递延所得税资产|-||净 资 产||10,359,524.66|
|资产总计|10,359,524.66|||||

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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书附件委托评估对象和评估范围与前述评估目的中所述的经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
1、主要资产的产权情况
截至评估基准日，评估标的主要资产为存货和设备类资产，资产的产权状况如下：
「盐田电视台」已提供了与被评估设备相关的购买合同、购置发票、付款凭证等产权证明文件的复印件。
本公司关于上述资产产权状况之说明，系我们根据所收集到的有限资料而作出的，我们未对所收集到的资料一一进行查验，我们相信这些资料是真实有效的，但对其可靠性不作任何保证或承诺。
2、主要资产于现场查看时的使用情况
主要实物资产为存货、设备类资产。
（1）存货
申报评估的存货为原材料，主要是各种规格型号的电缆、接头、放大器、分支器、分配器等，全部存放于「盐田电视台」仓库。由于网络技术更新等因素，库存的原材料已存放近7年未使用。
（2）设备类资产
申报评估的设备类资产主要为有线电视网络设备和电子设备。
盐田有线电视网络系统分为机房前端设备、编播设备、光缆、电缆主干网、支干网和用户网，主要分布在「盐田电视台」经营场所内部和盐田区各处。由于2009年底深圳市天明广播电视网络有限公司完成了盐田区的模拟到数字信号的整转，因此，评估标的账面设备类资产除入户线外大多已更新改造，网络资产除用户端的入户同轴电缆和极个别的管道尚在使用外，其余设备类资产均已废弃。
本公司关于上述资产于现场查看时的使用情况之说明，系根据我们有限之现场观察和依据「盐田电视台」有关说明而作出的，不代表我们对上述情况的保证或承诺。
六、价值类型及其定义
本次估值的价值类型为市场价值。
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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书附件所谓市场价值系指自愿买方与自愿卖方在评估基准日进行正常的市场营销之后所达成的公平交易中某项资产应当进行交易的价值估计数额，当事人双方应各自精明、谨慎行事，不受任何强迫压制。即某项资产按下列条件进行交易，在公开市场上可合理取得的最可能的价格：
1、用法律许可的货币进行交易。
2、有自愿的卖方和自愿的买方。
3、一次性付款，且无附带条件下完成交易。
4、买卖双方对资产的现状、市场供求状况、行情等情况都有充分的了解。且有合理的推广、选择、洽谈及促成交易的经济环境和时间。
5、交易完成期间的市场状况、价格水平及其他情况，与评估基准日没有重大变化。
6、不考虑具有特殊利益情况下的交易安排，交易双方均在市场信息充分、理性和非强制情况下进行自由交易。
七、评估基准日
本项目评估基准日为2016年3月31日。本报告书一切取价标准均为此基准日有效的价格标准。
评估基准日是评估结论成立的重要条件之一，如果评估基准日发生改变，评估结论将发生变化。本次评估基准日系由「广电集团」确定。确定评估基准日时所考虑的主要因素如下：
1、与经济行为实现日相近的会计期末；
2、相关评估资料较为齐备。
八、评估依据
（一）行为依据
1、深圳广播电影电视集团深广电集团管纪[2016]19号《深圳广播电影电视集团管理委员会会议纪要》。
2、「广电集团」与本公司签订的《评估业务约定书》。
（二）法规依据
1、中华人民共和国国务院1991年91号令《国有资产评估管理办法》。
2、原国家国有资产管理局以国资办发[1992]36号文发布的《国有资产评估管
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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书附件理办法施行细则》。
3、国务院办公厅国办发[2001]102号《转发财政部<关于改革国有资产评估行政管理方式加强资产评估监督管理工作意见>的通知》以及财政部《关于改革国有资产评估行政管理方式加强资产评估监督管理工作的意见》。
4、财政部第14号部长令《国有资产评估管理若干问题的规定》。
5、国务院国有资产监督管理委员会第12号令《企业国有资产评估管理暂行办法》。
6、《中华人民共和国公司法》。
7、国家现行的有关税收法规。
（三）专业规范
1、中华人民共和国财政部财企[2004]20号《关于印发〈资产评估准则－基本准则〉和〈资产评估职业道德准则－基本准则〉的通知》。
2、中国资产评估协会发布的中评协[2007]189号《资产评估准则—评估报告》。
3、中国资产评估协会发布的中评协[2007]189号《资产评估准则—评估程序》。
4、中国资产评估协会发布的中评协[2007]189号《资产评估准则—业务约定书》。
5、中国资产评估协会发布的中评协[2007]189号《资产评估准则—工作底稿》。
6、中国资产评估协会发布的中评协[2007]189号《资产评估准则—机器设备》。
7、中国资产评估协会发布的中评协[2007]189号《资产评估价值类型指导意见》。
8、中国资产评估协会发布的中评协[2011]227号《资产评估准则——企业价值》。
9、中国资产评估协会发布的中评协[2008]218号《企业国有资产评估报告指南》。
10、中国注册会计师协会发布的会协（2003）18号《关于印发<注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见>的通知》。
（四）产权依据
1、「广电集团」/「盐田电视台」提供的相关声明及承诺。
2、「盐田电视台」提供的主要设备购置合同及发票等产权证明文件的复印件。
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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书附件（五）取价依据及参考资料
1、「盐田电视台」提供的清查申报评估明细表。
2、中国物流与采购联合合编《中国机电产品报价目录》（2016）。
3、机械工业信息研究院编《机电设备评估价格信息》（2016）。
4、向有关生产厂商及经营公司咨询的价格资料。
5、评估师现场勘查及市场调查取得的有关资料。
6、「盐田电视台」提供的历史报表、相关审计报告。
7、「盐田电视台」提供的未来年度盈利预测、发展规划。
8、同花顺资讯金融终端。
9、其他有关资料。
九、评估方法
根据《资产评估准则——企业价值》，注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，分析市场法、收益法和成本法三种资产评估基本方法的适用性，恰当选择一种或多种资产评估基本方法。
（一）市场法的适用性分析
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与参考企业、在市场上已有交易案例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路。
由于未能收集到可比较的市场交易案例资料，故本次评估不适宜采用市场法。
（二）收益法的适用性分析
企业价值评估中的收益法，是指通过将评估标的预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。
「盐田电视台」有线电视网络业务主要收入来源于有线电视收视费的分成，近年收益较为稳定，可采用收益法估值。
具体按照现金流折现方法。其基本思路是通过估算评估标的营业性业务所创造的营业性自由现金流量（FCFF）并选用适当的折现率计算出评估标的营业性资产的价值，加上评估标的其他溢余性资产价值，在此基础上，扣除付息债务，计算被评估标的之市场价值。
评估的基本模型为：V=P+∑C-D
i
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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书附件式中: V:评估标的市场价值
P:评估标的营业性资产的价值
∑C:评估标的其他溢余性资产的价值
i
D: 评估标的付息债务的价值
n
以上表达式中： P
FCFF
1
rt
t
t1
其中：FCFF：未来第t年营业性业务所创造的自由现金流 t
r：折现率
t：评估标的未来持续经营期限
本次评估中，营业性业务所创造的自由现金流（FCFF）定义为：
FCFFNIDEPRINTCAPEX NWC
其中：FCFF＝预期的归属于所有投资者（包括权益投资者和债权人）的自由现金流量
NI＝税后净利润
DEPR＝折旧与摊销
INT＝利息费用（扣除税务影响后）
CAPEX＝资本性支出
NWC＝净营运资金变动（包括对营运资金及正常经营所需资金的考虑）本次评估中，根据净现金流量的计算口径，折现率采用加权平均成本模型（WACC）确定。其中付息债务资本的回报率根据实际借款利率进行计算，权益资本的回报率根据资本资产定价模型（CAPM）确定，付息债务资本和权益资本的权重根据实际情况进行计算。
为便于计算，本次评估对评估标的的收益期限确定为无限年。
（三）成本法的适用性分析
即本报告所称的资产基础法，是指在合理评估各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路。
资产基础法评估主要以评估基准日评估标的经清查、审计后反映在其会计报表内的资产、负债为基础，通过评估这些资产、负债的价值，确定评估标的之市场价值。
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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书附件（四）评估方法的选择
根据此次评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，本次评估采用资产基础法和收益法对「盐田电视台」有线广播网络资产及业务进行评估，并以两种方法的评估结果综合分析最终确定评估值。
十、评估程序实施过程和情况
（一）评估工作的起止时间
本次评估工作的开始时间为2016年4月11日至出具评估报告日结束。其中外勤截止日为2016年4月15日。
（二）已执行的主要评估程序
1、自2016年4月11日至2016年4月13日：项目的预备调查，在了解评估目的和评估对象及范围、评估基准日等的基础上接受项目委托，拟定评估方案的过程并制订评估工作计划。
2、自2016年4月13日至2016年4月15日：实地查看实物资产和有关记录，收集相关的法律性文件等资料，并进行市场价格的调查与比较，在此基础上，对所收集的资料进行分析，并根据分析结果确定评估方法，对市场价值进行估算和分析。
3、自2016年4月15日至出具评估报告日，编制评估结果报告书。经本公司内部审核后出具评估报告。
十一、评估前提条件
本报告系在以下评估基准和评估假设及限制条件下制作完成的：
（一）评估基准
1、所有申报评估资产的产权均是正常的，因而能够进行合法的自由交易，无任何限制或影响交易的他项权利之设置或其他瑕疵。
我们已经对申报资产的产权给予了必要的关注并在本报告中进行了相应的披露，这些有关资产产权或法律权属之表述既不能理解为是关于该等资产之法律意见，也不能理解为是对本评估基准的任何保证，即使在本报告中已经披露了该等资产或其中部分资产的产权已设置了他项权利或存在其他瑕疵，除我们已就其对评估结论的具体影响程度作出特别说明外，我们均未考虑偏离本评估基准对评估结论的实际
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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书附件影响程度。
2、委托方和产权持有单位所提供的有关本次评估的资料是真实、完整、合法、有效的。
我们的评估在很大程度上依赖委托方和产权持有单位所提供的有关本次评估的资料，我们对这些资料进行了必要的和有限的抽查验证，我们相信这些资料是真实、完整、合法、有效的，但对其准确性不作保证。
3、所有资产均采用人民币计算价值或价格。
（二）评估假设
1、除本报告中另有陈述、描述和考虑外，所有被评估资产的取得、使用等均被假设符合国家法律、法规和规范性文件的规定。
2、假设「盐田电视台」有线广播电视网络业务的经营活动均能依照有关法律、法规的规定和相关行业标准及安全生产经营之有关规定进行。
3、对于评估报告中价值估算所依据的评估标的所需由有关地方、国家政府机构、私人组织或团体签发的一切执照、使用许可证、同意函或其他法律或行政性授权文件假定已经或可以随时获得或更新。
4、除本报告中另有声明、描述和考虑外，我们未考虑下列因素对评估结论的任何有利或不利之影响∶
(1)已有或可能存在的抵押、按揭、担保等他项权利或产权瑕疵或其他对产权的任何限制等因素。
(2)未来经济环境、市场环境、社会环境等（如国家宏观经济政策、市场供求关系、财政税收政策、内外贸易政策、环境保护政策、金融货币政策等）因素之变化。
(3)各类资产目前的或既定的用途、目的和使用的方式、规模、频率、环境等情况之改变，或产权持有单位有关与被评估资产直接或间接的任何策略、管理、运营、营销、计划或安排等（如经营策略、管理方式、经营计划、管理团队和职工队伍等）发生变化。
(4)特殊的交易方可能追加或减少付出的价格。
(5)出现战争、自然灾害和其他不可抗力因素。
(6)产权持有单位未列报或未向我们作出说明而可能影响我们对被评估资产价值
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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书附件分析的负债/资产、或有负债/或有资产；或者其他相关权利/或有权利和义务/或有义务等。
5、除在本报告中另有说明外，以下情况均被假设处在正常状态下：
(1)所有不可见或不便观察的资产或资产的某一部分如埋藏在地下的建筑物基础和管网、放置在高压电附近的设施设备、不宜拆封的资产以及在我们实施现场查看时仍在异地作业或暂未作业的资产均被认为是正常的。
(2)所有实物资产的内部结构、性能、品质、性状、功能等均被假设是正常的。
(3)所有被评估资产均被假设是符合法律或专业规范等要求而记录、保管、存放等，因而资产是处在安全、经济、可靠的环境之下，其可能存在或不存在的危险因子均未列于评估师的考察范围，其对评估价值的不利或有利影响均未考虑。
尽管我们实施的评估程序已经包括了对被评估资产的查看，这种查看工作仅限于对被评估资产可见部分的观察，以及相关管理、使用、维护记录之抽查和有限了解等。评估师并不具备了解任何实体资产内部结构、物质性状、安全可靠等专业知识之能力，也没有资格对这些内容进行检测、检验或表达意见。
（三）限制条件
1、评估报告（包括评估明细表）中所列示的任一评估值，脱离本次评估范围的单独使用或其他非全部的任何组合使用都将使评估值无效。
2、对各类资产的数量，我们进行了抽查核实，并在此基础上进行评估。对下列资产的数量，我们按以下方法进行计量：
本公司对地下管网资产仅按照产权持有单位或使用单位提供的有关说明文件或资料所记录的数量进行评估，本公司均未进行实际测绘或丈量。
就所有由我们此次评估资产的数量而言，产权持有单位管理当局均认为于评估基准日是实际存在并归产权持有单位所有，同时向我们作出了承诺，我们相信这些承诺，但对其可靠性并不能作出保证。如果资产的实际数量与本报告所载资产数量不相符，评估价值将会发生变化。
3、本报告中的预测、预估或经营数据之估计，是基于评估基准日或评估基准日相近时期的市场条件、预期短期需求和供给因素及连续稳定的经营政策、管理状况、经济状况等基础之上的。因此，这些预测或估计将随着将来的条件的不同而改变。
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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书附件4、报告或本报告复制本的持有者，无出版此报告的权利。
5、除非事先已有明确的书面约定，我们仅为委托方就本报告所载范围内的资产做价值评估，我们的责任和义务也仅限于价值评估，对本次评估所对应的经济行为的相关问题，我们没有义务给予进一步的咨询、证词或出席法庭。
十二、评估结论
本公司认为，除本报告所载明的特别事项说明外，在盐田有线广播电视网络业务持续经营和本报告载明的评估目的及价值定义、假设及限制条件下：
1、资产基础法评估结果
采用资产基础法估值的评估对象于评估基准日2016年3月31日的评估值为： 1,023.32万元。其中，资产总额账面值1,035.95万元，评估值1,023.32万元，评估增值-12.63万元，增值率-1.22%；负债总额账面值0.00万元，评估值0.00万元，评估增值0.00万元，增值率0.00%；净资产账面值1,035.95万元，评估值 1,023.32万元，评估增值-12.63万元，增值率-1.22%。具体评估结果如下表所示（金额单位为人民币万元）：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项 目||账面价值|评估价值|增值额|增值率%|
|流动资产|1,006.01||994.78|-11.23|-1.12|
|非流动资产|29.94||28.54|-1.40|-4.68|
|其中：固定资产|29.94||28.54|-1.40|-4.68|
|资产总计|1,035.95||1,023.32|-12.63|-1.22|
|流动负债|-||-|-|-|
|非流动负债|-||-|-|-|
|负债总计|-||-|-|-|
|净 资 产|1,035.95||1,023.32|-12.63|-1.22|

2、收益法评估结果
采用收益法估值的评估对象于评估基准日 2016年 3月 31日的评估值为：2,414.55万元。
3、最终评估结论的确定
资产基础法和收益法的估值结果相差1,391.23万元，通过分析被评估资产业务模式和经营特点，标的资产成本与其收益呈弱对应关系，有鉴于此，本次评估以收
益法的估值结果作为本报告的评估结论，即：
「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务于评估基准日 2016年3月 31日
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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书附件的市场价值为：2,414.55万元人民币（大写金额：人民币贰仟肆佰壹拾肆万伍仟伍佰元整）。
十三、特别事项说明
本报告所载评估结果仅反映评估对象在本次评估目的、价值定义、评估假设及限制条件下，根据有关经济原则确定的市场价值。本公司认为：下列事项可能会影响评估结论，但在目前情况下本公司无法估计其对评估结果的影响程度。谨提请本报告使用人和阅读人注意。
1、本报告所载评估结论未考虑流动性对评估结果的影响。
2、自2013年开始，深圳市天威视讯股份有限公司光明分公司（原天明公司，以下简称「光明分公司」）与深圳市盐田区广播电视台签订《有线数字电视合作协议》，协议约定：「光明分公司」负责「盐田电视台」辖区网络改造、网络覆盖和营业厅所有业务；「盐田电视台」负责辖区安全播出、用户的日常维护及配合网络改造和网络覆盖等相关工作。对于整转后的收视费，根据实际在册用户数，「盐田电视台」按模拟电视收费标准收取，剩余部分归「光明分公司」，具体为：现行每终端收视费28元/月（主机），「盐田电视台」分16元，「光明分公司」分12元；
现行每终端收视费14元/月（副机），「盐田电视台」分7元，「光明分公司」分 7元。整转后的机顶盒销售收入、增值付费节目费用及新安装用户工料费等收入归「光明分公司」收取。
根据「盐田电视台」的相关说明，该协议逐年签署，目前有效期至 2016年 12月31日。本次评估，假定未来年度「盐田电视台」仍可按该协议约定标准收取有线电视收视费。
3、根据国办发[2014]15号《国务院办公厅关于印发文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业和进一步支持文化企业发展两个规定的通知》以及「天威视讯」于2014年7月4日收到的深圳市福田区地方税务局深地税福备[2014]517号《税务事项通知书》，确认「天威视讯」享受文化体制改革中经营性文化事业单位转制后企业所得税优惠，自2014年1月1日至2018年12月31日，「天威视讯」享受减免企业所得税，减免幅度为100%。
本次评估，假设「盐田电视台」有线广播电视网络业务自2014年1月1日起至
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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书附件2018年12月31日止，可享受减免100%企业所得税的优惠。
4、根据国办发[2014]15号《国务院办公厅关于印发文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业和进一步支持文化企业发展两个规定的通知》，2014年1月1日至2016年12月31日，对广播电视运营服务企业收取的有线数字电视基本收视维护费和农村有线电视基本收视费，免征增值税。
本次评估，假设「盐田电视台」有线广播电视网络业务自2014年1月1日起至2016年12月31日止，可免征增值税。
谨提请本评估报告的使用者注意，当前述各项因素或情况发生变化或者与我们所说明的情况不一致时，评估结果可能会发生重大变化。
十四、评估报告使用限制说明
（一）评估报告使用说明
1、本报告的使用权归委托方所有。委托方或者经委托方同意其他使用本评估报告书的使用人应当认真阅读和理解本报告的每一个组成部分，本报告的每一个组成部分（包括评估报告书摘要）单独使用或其他非全部的任何组合使用均可能造成对本报告所载评估结论的误解。使用人还应当特别关注本报告书中价值定义、评估的前提条件、评估依据、特别事项说明和产权持有单位的承诺函。
2、本报告是关于价值方面的专业意见，尽管我们对产权持有单位提供的有关资产的产权证明等法律性文件进行了必要的检查并在本报告中对相关事项进行了披露，但评估师并不具备对该等法律事项表达意见的能力，也没有相应的资格。然而，这些法律事项是我们评估的基础，因此，本报告使用人应当关注这些法律事项，如果不能明白或确信我们对相关法律事项所作的披露或认为相关法律事项比较重要，则应当聘请律师等相应专业的人士提供相关的法律服务。
3、被评估资产的数量、使用、保管状况等资料均系产权持有单位提供，尽管我们进行了必要的抽查和核对，我们相信这些资料是可靠的，但我们无法对这些资料的准确作出保证。
4、除法律法规要求的财产评估主管机关或其他法律法规授权部门审查使用本报告书时外，未经委托方书面许可或同意，本公司不会将本报告书的全部或部分内容向他人提供或公开。除法律法规要求的财产评估主管机关或其他法律法规授权部
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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书附件门审查使用本报告书时外，本公司也没有向其他任何第三方解释本评估报告书的义务。
（二）限制说明
1、本报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途。
2、评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。
3、除法律、法规规定以及相关当事方另有约定外，未征得本公司的同意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体。
4、本报告不是对评估对象的价值证明，而是基于一定评估基准和假设条件下的价值咨询意见。
（三）评估结论的使用有效期
评估结论仅在评估报告载明的评估基准日成立。评估结果使用有效期自评估基准日起一年内（即2016年3月31日至2017年3月30日）有效。
十五、评估报告日
本报告主要依据本公司在本次评估开始之日至外勤截止日之间所获取的资料而作出。本次评估外勤截止日为2016年4月15日，本次评估报告日为2016年11月10日。
附件：
附件一、与评估目的相对应的经济行为文件。
附件二、评估标的于评估基准日清产核资专项审计报告。
附件三、委托方与产权持有单位营业执照。
附件四、委托方和相关当事方的承诺函。
附件五、签字注册资产评估师的承诺函。
附件六、资产评估机构资格证书。
附件七、评估机构法人营业执照副本。
附件八、参加本评估项目的人员名单及其资格证书复印件。
（本报告所附若干附件均系本报告书的组成部分，具有同等法律效力）
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关于「盐田电视台」有线广播电视网络资产及业务市场价值评估报告书附件（此页无正文）
深圳德正信国际资产评估有限公司 法定代表人（授权人）：庞海涛中国深圳 中国注册资产评估师：邹帆
二○一六年十一月十日 中国注册资产评估师：刘俊
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