股票简称：艾华集团 股票代码：603989湖南艾华集团股份有限公司
HUNAN AIHUA GROUP CO.,LTD.
（湖南省益阳市桃花仑东路）
公开发行可转换公司债券
募集说明书摘要
保荐机构（主承销商）
平安证券股份有限公司
（深圳市福田中心区金田路 4036号荣超大厦16-20层）
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要声 明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其摘要不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证募集说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）。
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要重大事项提示
公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并仔细阅读募集说明书中有关风险因素的章节。
一、关于本次发行的可转换公司债券的信用评级
中诚信证券评估有限公司对本次可转债进行了信用评级，评定公司主体信用等级为AA，本次可转债债项信用等级为AA。
在本次可转债存续期限内，中诚信证券评估有限公司将每年进行一次定期跟踪评级。如果由于公司外部经营环境、自身或评级标准变化等因素，导致本期可转债的信用评级级别变化，将会增大投资者的风险，对投资者的利益产生一定影响。
二、本次可转债发行不设担保
根据《上市公司证券发行管理办法》第二十条规定，公开发行可转换公司债券，应当提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公司除外。截至 2016年 12月 31日，本公司经审计的归属于母公司股东的净资产为178,165.78万元，截至2017年9月30日，本公司未经审计的归属于母公司股东的净资产为176,568.20万元，符合不设担保的条件。因此本公司未对本次公开发行的可转换公司债券发行提供担保，请投资者特别关注。
三、投资者认购或购买或以其他合法方式取得本期债券之行为视为同意接受本次可转债的债券持有人会议规则并受之约束。
四、关于公司的股利分配政策及股利分配情况
（一）公司的股利分配政策
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要1、公司章程相关内容
关于股利分配政策，公司现行有效的《公司章程》第203条规定如下：
“（一）利润分配原则：公司的利润分配应兼顾对投资者的合理投资回报以及公司的可持续发展，利润分配政策应保持连续性和稳定性；公司优先采用现金分红的利润分配方式。
（二）利润分配形式：公司采取积极的现金、股票、现金与股票相结合方式或者法律法规允许的其他方式分配利润，其中优先以现金分红方式分配股利。具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。采用股票股利进行利润分配的，应当考虑公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。公司利润分配不得超过累积可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。
公司可以进行中期现金分红。公司董事会可以根据当期的盈利规模、现金流状况、发展阶段及资金需求状况，提议公司进行中期分红。
（三）现金分红条件及比例：在公司当年盈利且累计未分配利润为正数且保证公司能够持续经营和长期发展的前提下，如公司无重大资金支出安排，公司应当优先采取现金方式分配股利，以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的20%。具体每个年度的分红比例由董事会根据公司年度盈利状况和未来资金使用计划提出预案。
（四）股票股利分配条件：在公司经营状况良好，且董事会认为公司每股收益、股票价格与公司股本规模、股本结构不匹配时，公司可以在满足上述现金分红比例的前提下，同时采取发放股票股利的方式分配利润。公司在确定以股票方式分配利润的具体金额时，应当充分考虑以股票方式分配利润后的总股本是否与公司目前的经营规模、盈利增长速度相适应，并考虑对未来债权融资成本的影响，以确保利润分配方案符合全体股东的整体利益和长远利益。
（五）利润分配的决策机制：在公司实现盈利符合利润分配条件时，公司董事会应当根据公司的具体经营情况和市场环境，制订中期利润分配方案（拟进行中期分配的情况下）、年度利润分配方案。董事会制订的利润分配方案具体方案需经全体董事的过半数表决通过，独立董事应当对利润分配方案进行审核并发表
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要独立意见。监事会应对董事会制订的利润分配方案进行审核并发表审核意见。
独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。
公司在上一会计年度实现盈利且累计可分配利润为正数，但公司董事会在上一会计年度结束后未制订现金分红方案的，应当在定期报告中详细说明不分配原因、未用于分配的未分配利润留存公司的用途；独立董事、监事会应当对此发表审核意见。公司在召开股东大会时除现场会议外，还应向股东提供网络形式的投票平台。
公司股东大会对现金分红具体方案进行审议前，应充分听取中小股东的意见，除安排在股东大会上听取股东的意见外，还通过股东热线电话、投资者关系互动平台等方式主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，及时答复中小股东关心的问题。
股东大会在审议利润分配方案时，须经出席股东大会的股东（含代理人）所持表决权的过半数通过。如股东大会审议发放股票股利或以公积金转增股本的方案的，须经出席股东大会的股东（含代理人）所持表决权的三分之二以上通过。
（六）利润分配政策调整的决策机制：公司因生产经营情况发生重大变化、投资规划和长期发展的需要等原因需调整利润分配政策的，应由公司董事会根据实际情况提出利润分配政策调整议案，并提交股东大会特别决议审议。其中，对现金分红政策进行调整或变更的，应在议案中详细论证和说明原因，并经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3以上通过；调整后的利润分配政策应以股东权益保护为出发点，且不得违反中国证券监督管理委员会和上海证券交易所的有关规定；独立董事、监事会应当对此发表审核意见；公司应当提供网络投票等方式以方便社会公众股股东参与股东大会表决。”
2、公司 2014-2016年股东分红回报规划相关内容
公司自2014年开始，以三年为一个周期，制定股东回报规划。关于 2014-2016年股利分配规划，公司于 2014年 2月召开的第二届董事会第六次会议审议通过的《公司股东分红回报规划（2014-2016）》，关于公司 2014-2016年具体分红规划如下：
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要“（一）公司利润分配的形式
公司采取积极的现金方式或者现金与股票相结合方式分配股利，其中优先以现金方式分配股利。具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。采用股票股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。
公司利润分配不得超过累积可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力；
公司可以进行中期现金分红。公司董事会可以根据当期的盈利规模、现金流状况、发展阶段及资金需求状况，提议公司进行中期分红。
（二）公司现金、股票分红的具体条件和比例
1、在公司当年盈利且累计未分配利润为正数且保证公司能够持续经营和长期发展的前提下，如公司无重大资金支出安排，公司应当优先采取现金方式分配股利，且公司每年以现金方式分配的利润不少于年度归属于股东的净利润的20%，具体每个年度的分红比例由董事会根据公司年度盈利状况和未来资金使用计划提出预案。
2、在公司经营状况良好，且董事会认为公司每股收益、股票价格与公司股本规模、股本结构不匹配时，公司可以在满足上述现金分红比例的前提下，同时采取发放股票股利的方式分配利润。公司在确定以股票方式分配利润的具体金额时，应当充分考虑以股票方式分配利润后的总股本是否与公司目前的经营规模、盈利增长速度相适应，并考虑对未来债权融资成本的影响，以确保利润分配方案符合全体股东的整体利益和长远利益。
3、公司董事会认为公司正处于成长期，公司未来三年将扩大生产规模、优化产品结构、加大符合下游行业发展要求的产品的开发和生产等方面的资本投入力度，董事会认为未来三年公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排， 2014-2016年，公司每年以现金方式分配的利润不低于当年实现的可分配利润的20%。
4、上述重大资金支出事项是指以下任一情形：
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要（1）公司未来十二个月内拟对外投资、收购或购买资产累计支出达到或超过公司最近一次经审计净资产的30%或资产总额的20%；
（2）当年经营活动产生的现金流量净额为负；
（3）中国证监会或证券交易所规定的其他情形。
（三）利润分配方案的实施
公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开 2个月内完成股利（或股份）的派发事项。”
（二）最近三年股利分配情况
最近三年，公司按照《公司股东分红回报规划（2014-2016）》实行股利分配，具体情况如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目||2016年度||2015年度|2014年度|
||26,440.38||22,580.23|||
||24,000.00||41,000.00|||
||-||5|||
||90.77||181.57|||

最近三年累计现金分配合计（万元） 75,500.00
最近三年年均可分配利润（万元） 22,355.04
最近三年累计现金分配利润占年均可分配利润的比例（%） 337.73
公司最近三年以现金方式累计分配的利润为 75,500.00万元，占最近三年实现的年均可分配利润 22,355.04万元的337.73%，超过30%；符合《上市公司证券发行管理办法》第八条第（五）项、《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》、《公司章程》和《公司股东分红回报规划（2014-2016）》的相关规定。
（三）未来三年股利分配计划
根据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》(证
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要监发[2012]37号)、《上市公司监管指引第 3号——上市公司现金分红》（证监会公告[2013]43号）的相关规定，以及公司章程中关于股利分配原则的相关条款，公司制定了《未来三年（2017年-2019年）股东分红回报规划》，明确了公司2017-2019年的股东分红计划，具体回报规划为：
“（一）公司利润分配的形式及优先顺序
1、公司可采用现金、股票或者现金与股票相结合的方式或者法律法规允许的其他方式分配股利；
2、公司优先以现金方式分配利润，具备现金分红条件的，应当优先采用现金分红进行利润分配。采用股票股利进行利润分配的，应当考虑公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。公司利润分配不得超过累积可分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力；
3、公司董事会可根据当期的盈利规模、现金流状况、发展阶段及资金需求状况，提议公司进行中期分红，经公司股东大会审议通过，公司可以进行中期利润分配；
（二）公司现金分红的具体条件和比例
在公司当年盈利且累计未分配利润为正数且保证公司能够持续经营和长期发展的前提下，如公司无重大资金支出安排，公司应当优先采取现金方式分配股利，且公司每年以现金方式分配的利润不低于当年实现的可供股东分配的利润的20%，具体每个年度的分红比例由董事会根据公司年度盈利状况和未来资金使用计划提出预案；
（三）公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策
1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到90%；
2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到70%；
3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到50%；
4、公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
5、公司董事会认为公司正处于成长期，公司未来三年将扩大生产规模，加大符合下游行业发展要求的新产品开发，增加生产设备等生产方面的资本投入力度。董事会认为未来三年公司发展阶段属成长期且有重大资金安排，2017-2019年，公司以现金方式分配的利润不低于当年实现的可分配利润的50%。
（四）在实施现金分红的同时，根据公司发展的需要，董事会也可以提出股票股利分配预案，并经股东大会审议通过后执行
公司发放股票股利的具体条件：在公司经营状况良好，且董事会认为公司每股收益、股票价格与公司股本规模不匹配，发放股票股利有利于公司全体股东整体利益，可以在满足上述现金分红的条件下，提出股票股利分配预案。公司在确定以股票方式分配利润的具体金额时，应当充分考虑以股票方式分配利润后的总股本是否与公司目前的经营规模、盈利增长速度相适应，并考虑对未来债权融资成本的影响，以确保利润分配方案符合全体股东的整体利益和长远利益。”
五、提请投资者仔细阅读募集说明书“风险因素”一节，并特别注意以下风险
（一）行业竞争风险
虽然公司所处行业为资金、技术密集型行业，但属于开放性行业，市场化程度较高，表现为：一是铝电解电容器市场需求巨大，更多的企业有尝试进入本行业的可能，国内现存已有一定规模的企业也纷纷扩产，行业竞争加大；二是随着经济一体化和全球化的深入，一方面，中国电子元器件制造业正加速全方位、深层次地参与国际竞争，另一方面，国外电子元器件制造企业也向中国转移，电子
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要元器件行业尤其是其中的中高端市场的竞争逐步加剧。随着竞争对手实力的增强，可能影响本公司的市场份额，使本公司的行业领先地位受到挑战。
（二）下游行业需求变化的风险
铝电解电容器广泛应用于节能照明、电源、计算机、消费类电子、工业控制以及新能源等领域，铝电解电容器行业的发展与上述各下游产业的发展具有较强的关联性。各下游行业是典型的充分竞争性行业，存在一定的周期性波动特征，若经济进入弱周期或下游产业发展出现较大幅度的波动，将对公司总体效益产生影响。同时，如果下游行业的需求增长放缓，也将对公司所在的铝电解电容器行业带来不利影响。
（三）原材料价格波动风险
公司主要原材料包括电极箔、铝壳、引出线、电解纸、橡胶塞等，原材料成本占所有生产成本的比重较高。主要原材料价格的波动将对公司主营业务成本产生一定影响，从而对公司经营业绩带来一定的影响。在目前国际市场中铝、铜、纸、包材、橡胶、化工材料等大宗商品价格波动较大的背景下，公司主要原材料的价格也呈现一定波动，将直接影响电容器生产成本。
（四）净资产收益率下降风险
公司2014年末、2015年末和2016年末所有者权益合计分别为 81,410.29万元、176,612.81万元和181,781.76万元，加权平均净资产收益率分别为26.00%、16.52%和15.22%，净资产收益率近三年出现逐步下降的趋势，但仍保持在较高的水平。本次可转债发行6个月后，随着债权人的陆续转股，公司净资产将出现较大程度的上升，但本次募集资金投资项目需要一定的建设期和试运营期，达到预期产能和效益需要一定的时间，在项目达产前可能较难为公司带来足够利润贡献。因此，本次可转债发行后，公司存在短期内利润增长幅度小于净资产增长幅度的情况，从而出现净资产收益率下降的风险。
（五）募投项目无法达到预计效益的风险
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要公司成立以来，主营业务一直紧紧围绕铝电解电容器产品进行，公司已经形成了“腐蚀箔+化成箔+电解液+铝电解电容器”的铝电解电容器全产业链的核心技术能力，本次可转债募集资金的投资项目也均投向铝电解电容器及其关键原材料行业，公司在募投项目选择时已经进行了充分的市场调研及可行性论证。但在项目实际建设及运营过程中，由于铝电解电容器市场及下游的电子制造业市场可能存在一定的市场风险或不可预测风险，如果未来铝电解电容器市场需求增长低于预期，或公司产能扩大后市场推广与销售情况不达预期，有可能存在募投项目投产后无法达到预期效益的风险。
（六）与本次可转债相关的风险
1、本息兑付风险
在可转债的存续期限内，公司需按本次发行条款对未转股部分的可转债偿付利息及到期兑付本金。此外，在可转债触发回售条件时，公司还需兑付投资者提出的回售。受国家政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响，公司的经营活动可能出现未达到预期回报的情况，进而使公司不能从预期的还款来源获得足够的资金，可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付，以及对投资者回售要求的承兑能力。
2、可转债转换价值降低导致到期不能转股的风险
本次可转债转股情况受转股价格、转股期内公司股票价格、投资者偏好及预期等诸多因素影响。存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决，该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有本可转债的股东应当回避；修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者。
如果本公司股票价格在可转债发行后持续下跌，则存在本公司未能及时向下修正转股价格或即使本公司持续向下修正转股价格，但本公司股票价格仍低于转股价格，导致本可转债的转股价值发生重大不利变化，进而可能导致出现可转债
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要在转股期内回售或不能转股的风险。公司则需对未转股的可转债偿付本金和利息，从而增加公司的财务费用负担和资金压力。
3、可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施及修正幅度存在不确定性风险
本次可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决，该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有本可转债的股东应当回避；
修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者。
在满足可转债转股价格向下修正条件的情况下，发行人董事会可能基于公司的实际情况、股价走势、市场因素等多重考虑，不提出转股价格向下调整方案，或董事会虽提出转股价格向下调整方案但方案未能通过股东大会表决。因此，存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不实施的风险。
在本次发行的可转债存续期间，即使公司根据向下修正条款对转股价格进行修正，修正幅度仍存在不确定性的风险。
4、可转债未担保的风险
根据《上市公司证券发行管理办法》第二十条的规定“公开发行可转换公司债券，应当提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公司除外”。截至 2016年 12月 31日，本公司经审计的归属于母公司股东的净资产为178,165.78万元，截至2017年9月30日，本公司未经审计的归属于母公司股东的净资产为176,568.20万元，符合不设担保的条件。因此公司未对本次可转债发行提供担保。如果本可转债存续期间出现对本公司经营能力和偿债能力有重大负面影响的事件，本可转债可能因未设担保而增加兑付风险。
5、信用评级变化的风险
中诚信证券评估有限公司对本次可转换公司债券进行了评级，发行人的主体信用等级为AA，本次可转债的债项信用等级为AA。在本期债券存续期限内，
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要中诚信证券评估有限公司将持续关注公司经营环境的变化、经营或财务状况的重大事项等因素，出具跟踪评级报告。如果由于公司外部经营环境、自身或评级标准等因素变化，从而导致本期债券的信用评级级别发生不利变化，将可能增加投资风险。
除上述风险外，请投资者认真阅读募集说明书“第三节风险因素”。
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要目 录
声明 ...................................................................................................................................................... 1重大事项提示 .......................................................................................................................................... 2一、关于本次发行的可转换公司债券的信用评级 .......................................................................... 2二、本次可转债发行不设担保 .......................................................................................................... 2三、投资者认购或购买或以其他合法方式取得本期债券之行为视为同意接受本次可转债的债券持有人会议规则并受之约束。 ...................................................................................................... 2四、关于公司的股利分配政策及股利分配情况 .............................................................................. 2五、提请投资者仔细阅读募集说明书“风险因素”一节，并特别注意以下风险 ....................... 8目录 .................................................................................................................................................... 13第一节本次发行概况 ........................................................................................................................ 14一、发行人基本情况 ........................................................................................................................ 14二、本次发行基本情况 .................................................................................................................... 14三、本次发行的有关机构 ................................................................................................................ 26第二节发行人主要股东情况 ............................................................................................................ 29一、发行人股本结构 ........................................................................................................................ 29二、发行人前十名股东持股情况 .................................................................................................... 29第三节财务会计信息及管理层分析与讨论 .................................................................................... 31一、最近三年及一期财务报告的审计意见 .................................................................................... 31二、最近三年及一期的财务报表 .................................................................................................... 31三、最近三年及一期合并报表范围变化 ........................................................................................ 49四、财务状况分析 ............................................................................................................................ 50五、盈利能力分析 ............................................................................................................................ 69六、现金流量分析 ............................................................................................................................ 81七、资本性支出分析 ........................................................................................................................ 81八、财务状况和盈利能力的未来发展趋势 .................................................................................... 85第四节本次募集资金使用 .................................................................................................................. 87一、本次募集资金使用计划 ............................................................................................................ 87二、本次募集资金投资项目实施的必要性及对公司的意义 ........................................................ 87三、本次募集资金投资项目的可行性 ............................................................................................ 91四、本次募集资金投资项目的具体情况 ........................................................................................ 95五、本次募集资金运用对公司经营管理和财务状况的影响 ...................................................... 116第五节备查文件 .............................................................................................................................. 118一、备查文件 .................................................................................................................................. 118二、募集说明书全文及备查文件查阅时间和地点 ...................................................................... 118
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要第一节 本次发行概况
一、发行人基本情况
公司名称： 湖南艾华集团股份有限公司
英文名称： HUNAN AIHUA GROUP CO.,LTD
住所： 湖南省益阳市桃花仑东路（紫竹路南侧）
办公地址： 益阳市桃花仑东路龙岭工业园
法定代表人： 艾立华
注册资本： 300,000,000元
成立日期： 1993年12月29日
邮编： 413000
电话： 0737-6183891
公司网址： www.aihuaglobal.com
电子邮箱： aihua@aihuaglobal.com
股票简称： 艾华集团
股票代码： 603989
上市证券交易所： 上海证券交易所
铝电解电容器、铝箔的生产与销售；生产电容器的设备制造；对
经营范围：
外投资
二、本次发行基本情况
（一）核准情况
本次可转债发行经本公司2017年5月23日召开的第三届董事会第九次会议审议通过，于2017年7月20日经公司2017年度第二次临时股东大会审议通过。
本次发行已经中国证监会2017年12月19日《关于核准湖南艾华集团股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2017]2350号）核准。本
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要次发行的可转换公司债券拟在上海证券交易所上市，尚需获得上海证券交易所上市挂牌交易的同意。
（二）本次可转债发行的基本条款
1、本次发行证券的种类
本次发行证券的种类为可转换为公司 A股股票的可转换公司债券。该可转换公司债券及未来转换的A股股票将在上海证券交易所上市。
2、发行规模
根据相关法律法规及规范性文件的要求并结合公司财务状况和投资计划，本次发行可转债拟募集资金总额不超过人民币6.91亿元。
3、票面金额和发行价格
本次发行的可转换公司债券按面值发行，每张面值为人民币 100元。
4、债券期限
本次发行的可转换公司债券的期限为自发行之日起 6年，即自 2018年 3月2日至2024年3月1日。
5、票面利率
本次发行的可转债票面利率第一年为0.30%，第二年为0.50%，第三年为1.00%，第四年为1.50%，第五年为1.80%，第六年为2.00%。
6、还本付息的期限和方式
本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，到期归还本金和最后一年利息。
（1）年利息计算
年利息指可转债持有人按持有的可转债票面总金额自可转债发行首日起每满一年可享受的当期利息。
年利息的计算公式为：I=B×i
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要I：指年利息额；
B：指本次发行的可转债持有人在计息年度（以下简称“当年”或“每年”）付息债权登记日持有的可转债票面总金额；
i：指可转债的当年票面利率。
（2）付息方式
①本次发行的可转债采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为可转债发行首日。
②付息日：每年的付息日为本次发行的可转债发行首日起每满一年的当日。
如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个工作日，顺延期间不另付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。
③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转债，公司不再向其持有人支付本计息年度及以后计息年度的利息。
④可转债持有人所获得利息收入的应付税项由可转债持有人承担。
7、转股期限
本次发行的可转债转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止。
8、转股股数确定方式
本次发行的可转债持有人在转股期内申请转股时，转股数量 Q的计算方式为：Q=V/P，并以去尾法取一股的整数倍。
其中：V为可转债持有人申请转股的可转债票面总金额；P为申请转股当日有效的转股价。
可转债持有人申请转换成的股份须是一股的整数倍。转股时不足转换为一股的可转债余额，公司将按照上海证券交易所等部门的有关规定，在可转债持有人
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要转股当日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转债的票面余额及其所对应的当期应计利息。
9、转股价格的确定及其调整
（1）初始转股价格的确定
本次发行的可转债的初始转股价格为 36.59元/股，不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形，则对调整前交易日的收盘价按经过相应除权、除息调整后的价格计算）和前一个交易日公司股票交易均价。具体初始转股价格由股东大会授权公司董事会根据市场和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定。
前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该二十个交易日公司股票交易总量；前一交易日公司股票交易均价=前一交易日公司股票交易总额/该日公司股票交易总量。
（2）转股价格的调整方式及计算公式
在本次发行之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、派送现金股利等情况（不包括因本次发行的可转债转股而增加的股本）使公司股份发生变化时，将按下述公式进行转股价格的调整（保留小数点后两位，最后一位四舍五入）：
派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；
增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；
上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；
派送现金股利：P1=P0－D；
上述三项同时进行：P1＝（P0－D+A×k）/（1+n+k）
其中：P1为调整后转股价，P0为调整前转股价，n为送股或转增股本率，A为增发新股价或配股价，k为增发新股或配股率，D为每股派送现金股利。
当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要并在上海证券交易所网站和中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上刊登董事会决议公告，并于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股期间（如需）。当转股价格调整日为本次发行的可转债持有人转股申请日或之后，转换股份登记日之前，则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。
当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转债持有人的债权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及充分保护本次发行的可转债持有人权益的原则调整转股价格。有关转股价格调整内容及操作办法将依据当时国家有关法律法规及证券监管部门的相关规定来制订。
10、转股价格向下修正条款
（1）修正条件与修正幅度
在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。
上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。
（2）修正程序
如公司决定向下修正转股价格时，公司将在上海证券交易所网站和中国证监会指定的信息披露报刊及互联网网站上刊登股东大会决议公告，公告修正幅度和股权登记日及暂停转股期间。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日），开始恢复转股申请并执行修正后的转股价格。
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换股份登记日之前，该类转股申请应按修正后的转股价格执行。
11、赎回条款
（1）到期赎回条款
在本次发行的可转债期满后五个交易日内，公司将以本次可转债票面面值的106%（含最后一期利息）的价格赎回全部未转股的可转债。
（2）有条件赎回条款
转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券：
①在转股期内，如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）；
②当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足3,000万元时。
当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的可转换公司债券票面总金额；
i：指可转换公司债券当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数（算头不算尾）。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。
12、回售条款
（1）有条件回售条款
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%时，可转债持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按面值加上当期应计利息的价格回售给公司。若在上述交易日内发生过转股价格因发生送红股、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利等情况而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格向下修正的情况，则上述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之后的第一个交易日起重新计算。
最后两个计息年度，可转债持有人在每年回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条件而可转债持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不能再行使回售权，可转换公司债券持有人不能多次行使部分回售权。
（2）附加回售条款
若公司本次发行的可转债募集资金投资项目的实施情况与公司在募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化，且该变化被中国证监会认定为改变募集资金用途的，可转债持有人享有一次回售的权利。可转债持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加上当期应计利息价格回售给公司。持有人在附加回售条件满足后，可以在公司公告后的附加回售申报期内进行回售。本次附加回售申报期内不实施回售的，不应再行使附加回售权。
上述当期应计利息的计算公式为：IA=B×i×t/365
IA：指当期应计利息；
B：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的可转换公司债券票面总金额；
i：指可转换公司债券当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数（算头不算尾）。
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要13、转股年度有关股利的归属
因本次发行的可转换公司债券转股而增加的本公司股票享有与原股票同等的权益，在股利发放的股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转换公司债券转股形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。
14、发行方式及发行对象
本次发行的可转债向发行人在股权登记日收市后中国结算上海分公司登记在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余额（含原股东放弃优先配售部分）通过上交所交易系统网上向社会公众投资者发行，认购金额不足 6.91亿元的部分由保荐机构（主承销商）包销。
本次可转债的发行对象为中华人民共和国境内持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等（法律法规禁止购买者除外）。
15、向原股东配售的安排
原股东可优先配售的可转债数量为其在股权登记日（2018年3月1日，T-1日）收市后持有的中国结算上海分公司登记在册的发行人股份数量按每股配售 2.303元面值可转债的比例计算可配售可转债金额，再按 1,000元/手的比例转换为手数，每 1手（10张）为一个申购单位，即每股配售 0.002303手可转债。原股东可根据自身情况自行决定实际认购的可转债数量。
原股东优先配售之外的余额及原股东优先配售后的部分通过上海证券交易所交易系统网上定价发行，本次发行认购不足 6.91亿元的部分由保荐机构（主承销商）余额包销。
16、本次募集资金用途
本次公开发行可转债拟募集资金总额不超过人民币 6.91亿元（含 6.91亿元），扣除发行费用后拟用于以下项目：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|序号|项目名称|拟投资总额|募集资金投资额|

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
|||
|-|-|
|引线式铝电解电容器升级及扩产项目|44,843.17|
|牛角式铝电解电容器扩产项目|17,060.90|
|叠层片式固态铝电解电容器生产项目|19,440.97|
|新疆中高压化成箔生产线扩产项目|30,684.81|
||112,029.85|

本次发行扣除发行费用后实际募集资金净额低于项目总投资部分将由公司以自筹资金投入。如本次募集资金到位时间与项目实施进度不一致，公司可根据实际情况需要以自筹资金先行投入，募集资金到位后予以置换。
17、担保事项
本次发行的可转换公司债券不提供担保。
18、募集资金存管
公司已经制订了募集资金管理相关制度，本次发行的可转换公司债券的募集资金须存放于公司董事会指定的募集资金专项账户中。具体开户事宜将在发行前由公司董事会确定。
19、本次发行方案的有效期限
本次公开发行可转换公司债券方案的有效期为十二个月，自发行方案经股东大会审议通过之日起计算。
（三）债券持有人会议相关事项
1、债券持有人的权利和义务
为保护债券持有人的合法权益，督促其合理履行义务，公司和债券持有人一致同意债券持有人的下述权利和义务：
（1）债券持有人的权利
①依照其所持有的本次可转债数额享有约定利息；
②根据募集说明书约定条件将所持有的本次可转债转为公司A股股票；
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要③根据募集说明书约定的条件行使回售权；
④依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的本次可转债；
⑤依照法律、公司章程的规定获得有关信息；
⑥按募集说明书约定的期限和方式要求公司偿付本次可转债本息；
⑦法律、行政法规及公司章程所赋予的其作为公司债权人的其他权利。
（2）债券持有人的义务
①遵守公司所发行的本次可转债条款的相关规定；
②依其所认购的本次可转债数额缴纳认购资金；
③遵守债券持有人会议形成的有效决议；
④除法律、法规规定及募集说明书约定之外，不得要求公司提前偿付本次可转债的本金和利息；
⑤法律、行政法规及公司章程规定应当由本次可转债持有人承担的其他义务。
2、债券持有人会议的相关事项
（1）债券持有人会议的权限范围如下：
①当公司提出变更本次募集说明书约定的方案时，对是否同意公司的建议作出决议，但债券持有人会议不得作出决议同意公司不支付本次债券本息、变更本次债券利率和期限、取消募集说明书中的赎回或回售条款等；
②当公司未能按期支付可转债本息时，对是否同意相关解决方案作出决议，对是否通过诉讼等程序强制公司和担保人偿还债券本息作出决议，对是否参与公司的整顿、和解、重组或者破产的法律程序作出决议；
③当公司减资（因股权激励回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解散或者申请破产时，对是否接受公司提出的建议，以及行使债券持有人依法享有的
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要权利方案作出决议；
④当发生对债券持有人权益有重大影响的事项时，对行使债券持有人依法享有权利的方案作出决议；
⑤在法律规定许可的范围内对本规则的修改作出决议；
⑥法律、行政法规和规范性文件规定应当由债券持有人会议作出决议的其他情形。
（2）在本次可转债存续期间内，当出现以下情形之一时，公司董事会应当召集债券持有人会议：
①公司拟变更募集说明书的约定；
②公司不能按期支付本次可转债本息；
③公司减资（因股权激励回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解散或者申请破产；
④修订本规则；
⑤其他影响债券持有人重大权益的事项；
⑥根据法律、行政法规、中国证券监督管理委员会、上海证券交易所及本规则的规定，应当由债券持有人会议审议并决定的其他事项。
（3）单独或合计持有本次可转债10%以上未偿还债券面值的持有人和公司董事会可以书面提议召开债券持有人会议。
（四）债券评级情况
公司聘请中诚信证券评估有限公司为本次发行的可转换公司债券进行信用评级，根据评级结果，评定发行主体信用等级为AA，本次可转债债项信用等级为AA。
中诚信证券评估有限公司在本次可转换公司债券的存续期内，每年将进行跟踪评级。
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要（五）承销方式及承销期
本次可转换公司债券发行由保荐机构（主承销商）平安证券股份有限公司以余额包销方式承销。承销期为2018年2月28日至2018年3月8日。
（六）发行费用
|||
|-|-|
|项目|金额（万元）|

承销与保荐费用 1,243.80
律师费用 80.00
会计师费用 66.00
资信评级费用 25.00
发行手续费、信息披露费及其他费用 61.81
合计 1,476.61
注：上述各项费用可能会根据本次发行的实际情况有所增减。
（七）主要日程与停复牌安排
本次发行期间的主要日程与停、复牌安排如下（如遇不可抗力则顺延）：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|交易日||日期||发行安排|停牌安排|
||2018年2月28日||刊登募集说明书及其摘要、发行公告、网上路演公告|||
||2018年3月1日||网上路演；原股东优先配售股权登记日|||
||2018年3月2日||刊登发行提示性公告；原股东优先配售日；网上申购日；确定网上申购摇号中签率|||
||2018年3月5日||刊登网上中签率及优先配售结果公告根据中签率进行网上申购的摇号抽签|||
||2018年3月6日||刊登网上中签结果公告|||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
|||
|-|-|
||网上投资者根据中签号码确认认购数量并缴纳认购款|
|2018年3月7日|保荐机构（主承销商）根据网上资金到账情况确定最终配售结果和包销金额|
|2018年3月8日|刊登发行结果公告|

注：以上日期均为交易日。如监管部门要求对上述日程进行调整或遇重大突发事件影响发行，保荐机构（主承销商）将及时公告，修改发行日程。
（八）本次发行证券的上市流通
本次发行的证券，所有投资者均无持有期限制。本次发行结束后，公司将尽快申请可转换公司债券在上海证券交易所挂牌上市交易，具体上市时间另行公告。
三、本次发行的有关机构
（一）发行人
发行人： 湖南艾华集团股份有限公司
法定代表人： 艾立华
住所： 湖南省益阳市桃花仑东路（紫竹路南侧）
办公地址： 益阳市桃花仑东路龙岭工业园
公司电话： 0737-6183891
传真号码： 0737-4688205
董事会秘书： 艾燕
证券事务代表： 汤建新
（二）保荐机构（主承销商）
名称： 平安证券股份有限公司
法定代表人： 刘世安
住所： 深圳市福田中心区金田路4036号荣超大厦16-20层
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要联系电话： 0755-22622233
传真号码： 0755-82434614
保荐代表人： 欧阳刚、王耀
项目协办人： 陈正元
项目经办人： 金仁宝、刘萌、王琛、杨金表、李荣、徐子韩
（三）发行人律师
名称： 湖南启元律师事务所
负责人： 丁少波
住所： 湖南省长沙市芙蓉中路二段359号佳天国际新城A座17层
联系电话： 0731-82953778
传真号码： 0731-82953779
经办律师： 刘长河、甘露
（四）发行人会计师
名称： 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
执行事务合伙人： 邱靖之
住所： 北京市海淀区车公庄西路19号外文文化创意园12A
联系电话： 010-88827799
传真号码： 010-88018737
经办注册会计师： 刘宇科、李明、伍舫
（五）资信评级机构
名称： 中诚信证券评估有限公司
法定代表人： 闫衍
住所： 上海市青浦区工业园区郏一工业区7号3幢1层C区113室
联系电话： 021-51019090
传真号码： 021-51019030
经办评级人员： 陈小中、曹梅芳、袁宇城
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要（六）主承销商收款银行
开户银行： 中国建设银行股份有限公司深圳智慧支行
账户名称： 平安证券股份有限公司
账号： 44250110136800000524
（七）申请上市的证券交易所
名称： 上海证券交易所
住所： 上海市浦东南路528号证券大厦
联系电话： 021-68808888
传真号码： 021-68804868
（八）股票登记结算机构
名称： 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
住所： 上海市陆家嘴东路166号
联系电话： 021-58708888
传真号码： 021-58899400
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要第二节 发行人主要股东情况
一、发行人股本结构
截至2017年9月30日，公司的股本结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|股份类型||数量（股）|比例（%）|
||-|||
||-|||
||215,625,000|||
||146,533,125|||
||69,091,875|||
||-|||
||-|||
||-|||
||215,625,000|||
||84,375,000|||
||-|||
||-|||
||-|||
||84,375,000|||
||300,000,000|||

二、发行人前十名股东持股情况
截至2017年9月30日，公司前十名股东持股情况如下：
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||||有限售条件|
|||||||持股数量（万||持股比例||
|序号||股东名称||股东性质|||||股份数量（万|
|||||||股）||（%）||
||||||||||股）|
||艾华投资||境内非国有法人||14,653.31||48.84|||
||王安安||境内自然人||4,866.19||16.22|||
||殷宝华||境内自然人||525.00||1.75|||
||艾立宇||境内自然人||525.00||1.75|||
||袁烨||境内自然人||390.00||1.30|||
||全国社保基金一一五组合||其他||320.00||1.07|||
||中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－005L－FH002沪||其他||307.43||1.02|||
||全国社保基金六零一组合||其他||260.00||0.87|||
||挪威中央银行-自有资金||境外法人||231.43||0.77|||
||中国对外经济贸易信托有限公司-淡水泉精选1期||其他||196.90||0.66|||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要第三节 财务会计信息及管理层分析与讨论
一、最近三年及一期财务报告的审计意见
天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2014年、2015年及 2016年的财务报告进行了审计，并分别出具了天职业字[2015]1637号、天职业字[2016]7921号及天职业字[2017]5851号标准无保留意见的审计报告。此外，公司于2017年10月31日公告了2017年1-9月财务报告。
二、最近三年及一期的财务报表
（一）合并财务报表
1、合并资产负债表
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项 目||2017.9.30||||||
|||||2016.12.31||2015.12.31|2014.12.31|
||56,385.07||14,756.13||6,852.18|||
||1,266.72||2,728.17||3,754.79|||
||45,950.99||49,639.27||35,056.50|||
||2,921.84||1,124.51||3,810.78|||
||681.72||511.00||364.12|||
||31,178.30||24,324.36||23,355.66|||
||135.66||208.80||-|||
||5,565.40||71,921.76||76,644.51|||
||144,085.71||165,214.01||149,838.53|||
||-||-||-|||
||620.06||20.00||20.00|||
||448.05||448.05||-|||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
||||
|-|-|-|
|56,090.29|48,438.91|48,037.76|
|7,123.83|10,109.45|3,914.18|
|405.76|-|-|
|2,163.93|2,468.23|2,551.81|
|164.78|73.43|92.68|
|79.44|62.56|39.54|
|4,332.37|1,615.64|-|
|71,428.52|63,236.27|54,655.97|
|215,514.23|228,450.28|204,494.50|
|-|-|-|
|2,000.00|12,495.30|4,789.00|
|26,565.56|28,171.92|17,301.65|
|960.02|811.90|485.25|
|2,092.55|2,087.74|2,318.20|
|1,770.06|1,200.86|1,030.86|
|-|-|-|
|119.97|167.79|223.73|
|-|-|-|
|-|-|-|
|33,508.17|44,935.52|26,148.69|
|-|-|-|
|-|-|-|
|1,733.00|1,733.00|1,733.00|
|1,733.00|1,733.00|1,733.00|
|35,241.17|46,668.52|27,881.69|
|-|-|-|
|30,000.00|30,000.00|30,000.00|

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
||||
|-|-|-|
|92,728.83|92,728.83|92,728.83|
|10,481.03|10,481.03|7,879.09|
|43,358.34|44,955.92|42,117.48|
|176,568.20|178,165.78|172,725.40|
|3,704.86|3,615.97|3,887.41|
|180,273.06|181,781.76|176,612.81|
|215,514.23|228,450.28|204,494.50|

2、合并利润表
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项 目||2017年1-9月||||||
|||||2016年度||2015年度|2014年度|
||126,178.03||155,364.71||130,850.00|||
||126,178.03||155,364.71||130,850.00|||
||103,348.84||127,146.43||105,001.49|||
||82,543.10||101,176.72||85,465.00|||
||1,133.37||1,624.80||1,136.60|||
||8,592.71||9,937.32||7,521.33|||
||9,926.81||13,767.29||10,643.85|||
||648.48||-655.23||-554.03|||
||504.38||1,295.53||788.74|||
||-||-||-|||
||2,155.66||2,566.10||352.77|||
||-||-||-|||
||1,254.06||-||-|||
||26,238.90||30,784.39||26,201.28|||
||233.73||2,106.17||1,112.41|||
||97.29||16.92||0.36|||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
||||
|-|-|-|
|142.70|1,652.66|453.45|
|81.10|1,531.50|241.54|
|26,329.93|31,237.89|26,860.24|
|3,838.63|4,868.95|4,113.03|
|22,491.30|26,368.95|22,747.21|
|22,402.42|26,440.38|22,580.23|
|88.88|-71.44|166.99|
|-|-|-|
|22,491.30|26,368.95|22,747.21|
|22,402.42|26,440.38|22,580.23|
|88.88|-71.44|166.99|
|0.75|0.88|0.87|
|0.75|0.88|0.87|

3、合并现金流量表
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2017年1-9月|2016年度|2015年度|2014年度|
||147,494.54|163,238.36|158,341.51||
||2,003.43|1,209.33|861.41||
||475.35|1,023.38|3,155.88||
||149,973.32|165,471.07|162,358.80||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
||||
|-|-|-|
|98,616.14|80,669.28|92,069.79|
|19,694.80|23,835.11|19,493.33|
|8,403.87|11,901.30|13,335.89|
|12,285.06|13,402.17|12,398.11|
|138,999.87|129,807.86|137,297.11|
|10,973.45|35,663.21|25,061.68|
|-|-|-|
|-|-|-|
|2,155.66|2,566.10|352.77|
|130.06|363.81|24.20|
|97,703.69|294,617.02|51,000.00|
|99,989.41|297,546.93|51,376.97|
|13,106.86|13,862.09|8,992.88|
|131.27|-|-|
|31,550.00|290,510.71|125,410.00|
|44,788.13|304,372.79|134,402.88|
|55,201.28|-6,825.86|-83,025.91|
|-|-|-|
|-|-|98,766.54|
|-|-|7,000.00|
|-|-|-|
|-|-|105,766.54|
|-|-|20,809.53|
|23,998.40|21,200.00|26,644.96|

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
||||
|-|-|-|
|-|200.00|311.23|
|-|-|-|
|23,998.40|21,200.00|47,454.49|
|-23,998.40|-21,200.00|58,312.05|
|-498.38|217.62|-|
|41,677.94|7,854.96|347.82|
|14,707.13|6,852.18|6,504.35|
|56,385.07|14,707.13|6,852.18|

4、合并所有者权益变动表
2017年1-9月合并所有者权益变动表
单位：万元
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||归属于母公司所有者权益||||||||少数股东|所有者权益|
|项目||||||||||||
|||股本||资本公积||盈余公积||未分配利润||||
|||||||||||权益|合计|
||30,000.00||92,728.83||10,481.03||44,955.92||3,615.97|||
||30,000.00||92,728.83||10,481.03||44,955.92||3,615.97|||
||-||-||-||-1,597.58||88.88|||
||-||-||-||22,402.42||88.88|||
||-||-||-||-||-|||
||-||-||-||-||-|||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
||||||
|-|-|-|-|-|
|-|-|-|-|-|
|-|-|-|-|-|
|-|-|-|-|-|
|-|-|-|-24,000.00|-|
|-|-|-|-|-|
|-|-|-|-24,000.00|-|
|-|-|-|-|-|
|-|-|-|-|-|
|-|-|-|-|-|
|-|-|-|-|-|
|30,000.00|92,728.83|10,481.03|43,358.34|3,704.86|

2016年度合并所有者权益变动表
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要单位：万元
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||归属于母公司所有者权益||||||||||
|||||||||||少数股|所有者权|
|||||||||未分配利||||
|项目||||||||||||
|||股本||资本公积||盈余公积||||||
|||||||||||东权益|益合计|
|||||||||润||||
||30,000.00||92,728.83||7,879.09||42,117.48||3,887.41|||
||30,000.00||92,728.83||7,879.09||42,117.48||3,887.41|||
||-||-||2,601.94||2,838.45||-271.44|||
||-||-||-||26,440.38||-71.44|||
||-||-||-||-||-|||
||-||-||-||-||-|||
||-||-||-||-||-|||
||-||-||-||-||-|||
||-||-||-||-||-|||
||-||-||2,601.94||-23,601.94||-200.00|||
||-||-||2,601.94||-2,601.94||-|||
||-||-||-||-21,000.00||-200.00|||
||-||-||-||-||-|||
||-||-||-||-||-|||
||-||-||-||-||-|||
||-||-||-||-||-|||
||30,000.00||92,728.83||10,481.03||44,955.92||3,615.97|||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要2015年度合并所有者权益变动表
单位：万元
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||归属于母公司所有者权益||||||||||
|||||||||||少数股|所有者权|
|||||||||未分配利||||
|项目||||||||||||
|||股本||资本公积||盈余公积||||||
|||||||||||东权益|益合计|
|||||||||润||||
||15,000.00||8,874.04||5,648.70||47,767.64||4,119.91|||
||15,000.00||8,874.04||5,648.70||47,767.64||4,119.91|||
||15,000.00||83,854.79||2,230.39||-5,650.17||-232.50|||
||-||-||-||22,580.23||166.99|||
||15,000.00||83,854.79||-||-||-88.25|||
||5,000.00||93,766.54||-||-||-|||
||-||-||-||-||-|||
||-||-||-||-||-|||
||10,000.00||-9,911.75||-||-||-88.25|||
||-||-||2,230.39||-28,230.39||-311.23|||
||-||-||2,230.39||-2,230.39||-|||
||-||-||-||-26,000.00||-311.23|||
||-||-||-||-||-|||
||-||-||-||-||-|||
||-||-||-||-||-|||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
||||||
|-|-|-|-|-|
|-|-|-|-|-|
|30,000.00|92,728.83|7,879.09|42,117.48|3,887.41|

2014年度合并所有者权益变动表
单位：万元
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||归属于母公司所有者权益||||||||||
|||||||||||少数股|所有者权益|
|||||||||未分配利||||
|项目||||||||||||
|||股本||资本公积||盈余公积||||||
|||||||||||东权益|合计|
|||||||||润||||
||15,000.00||8,874.04||4,003.04||40,368.80||4,018.22|||
||15,000.00||8,874.04||4,003.04||40,368.80||4,018.22|||
||-||-||1,645.66||7,398.85||101.68|||
||-||-||||18,044.51||226.88|||
||-||-||-||-||-|||
||-||-||-||-||-|||
||-||-||-||-||-|||
||-||-||-||-||-|||
||-||-||-||-||-|||
||-||-||1,645.66||-10,645.66||-125.20|||
||-||-||1,645.66||-1,645.66||-|||
||-||-||-||-9,000.00||-125.20|||
||-||-||-||-||-|||
||-||-||-||-||-|||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
||||||
|-|-|-|-|-|
|-|-|-|-|-|
|-|-|-|-|-|
|15,000.00|8,874.04|5,648.70|47,767.64|4,119.91|

（二）母公司财务报表
1、母公司资产负债表
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项 目||||||||
|||2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31|2014.12.31|
||51,554.78||11,619.78||4,455.28|||
||356.22||500.00||2,801.89|||
||44,962.72||44,115.50||32,670.66|||
||4,130.64||1,417.77||2,298.76|||
||2,558.23||495.47||3,874.48|||
||25,782.82||20,189.81||15,404.59|||
||-||-||-|||
||4,232.81||66,162.84||68,350.58|||
||133,578.22||144,501.16||129,856.24|||
||-||-||-|||
||-||-||-|||
||-||-||-|||
||28,103.60||28,073.60||25,379.11|||
||37,868.57||37,555.13||35,240.64|||
||4,405.90||3,906.36||1,407.87|||
||405.49||-||-|||
||1,433.89||1,474.13||1,528.89|||
||-||-||-|||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
||||
|-|-|-|
|72.75|45.40|39.54|
|3,419.96|1,037.67|-|
|75,710.15|72,092.29|63,596.05|
|209,288.38|216,593.46|193,452.30|
|-|-|-|
|2,000.00|10,720.30|4,789.00|
|39,612.61|33,831.12|21,738.43|
|756.08|772.06|447.42|
|988.18|1,035.97|1,070.67|
|1,389.52|657.76|665.12|
|-|-|-|
|130.32|183.33|368.11|
|-|-|-|
|-|-|-|
|44,876.72|47,200.54|29,078.75|
|-|-|-|
|-|-|-|
|1,733.00|1,733.00|1,733.00|
|1,733.00|1,733.00|1,733.00|
|46,609.72|48,933.54|30,811.75|
|-|-|-|
|30,000.00|30,000.00|30,000.00|
|93,254.40|93,254.40|93,254.40|
|10,481.03|10,481.03|7,879.09|
|28,943.23|33,924.49|31,507.05|
|162,678.66|167,659.92|162,640.54|
|209,288.38|216,593.46|193,452.30|

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要2、母公司利润表
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项 目||2017年1-9月||||||
|||||2016年度||2015年度|2014年度|
||116,760.68||142,159.07||124,696.61|||
||116,760.68||142,159.07||124,696.61|||
||97,764.92||115,503.29||100,321.64|||
||80,180.93||94,572.60||84,229.09|||
||864.65||1,073.72||822.82|||
||7,626.14||8,869.73||6,726.10|||
||7,669.37||10,698.60||8,442.54|||
||729.65||-672.71||-567.38|||
||694.17||961.36||668.46|||
||-||-||-|||
||2,102.13||2,752.19||804.43|||
||-||-||-|||
||1,254.06||-||-|||
||22,351.94||29,407.97||25,179.40|||
||77.28||2,050.21||1,072.35|||
||10.88||14.54||-|||
||93.73||1,118.03||236.89|||
||43.23||1,007.09||210.68|||
||22,335.49||30,340.14||26,014.85|||
||3,316.75||4,320.77||3,710.91|||
||19,018.75||26,019.37||22,303.94|||
||-||-||-|||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
||||
|-|-|-|
|19,018.75|26,019.37|22,303.94|

3、母公司现金流量表
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目||2016年度|2015年度|2014年度|
||2017年1-9月||||
||131,720.01|152,704.87|132,600.80||
||2,003.43|1,209.33|861.41||
||301.00|1,650.13|2,519.40||
||134,024.44|155,564.34|135,981.60||
||97,116.37|89,249.73|83,968.64||
||11,207.54|12,072.75|8,414.26||
||5,635.79|6,699.57|9,749.29||
||12,201.95|11,142.62|12,290.99||
||126,161.64|119,164.68|114,423.18||
||7,862.80|36,399.65|21,558.42||
||-|-|-||
||-|435.30|-||
||2,102.13|2,632.39|804.43||
||121.38|212.90|21.98||
||90,333.69|267,357.02|-||
||92,557.20|270,637.62|826.40||
||7,228.21|9,516.40|4,980.14||
||30.00|3,010.00|10,328.32||
||28,730.00|266,510.71|66,150.00||
||35,988.21|279,037.11|81,458.46||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
||||
|-|-|-|
|56,568.99|-8,399.50|-80,632.06|
|-|-|-|
|-|-|98,766.54|
|-|-|7,000.00|
|-|-|-|
|-|-|105,766.54|
|-|-|20,809.53|
|23,998.40|21,000.00|26,333.73|
|-|-|-|
|23,998.40|21,000.00|47,143.26|
|-23,998.40|-21,000.00|58,623.27|
|-498.38|164.34|-|
|39,935.00|7,164.50|-450.36|
|11,619.78|4,455.28|4,905.64|
|51,554.78|11,619.78|4,455.28|

4、母公司所有者权益变动表
2017年1-9月母公司所有者权益变动表
单位：万元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||股本||资本公积||盈余公积||未分配利润|合计|
||30,000.00||93,254.40||10,481.03||33,924.49|||
||30,000.00||93,254.40||10,481.03||33,924.49|||
||-||-||-||-4,981.25|||
||-||-||-||19,018.75|||
||-||-||-||-|||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|-|-|-|-|
|-|-|-|-|
|-|-|-|-|
|-|-|-|-|
|-|-|-|-24,000.00|
|-|-|-|-|
|-|-|-|-24,000.00|
|-|-|-|-|
|-|-|-|-|
|-|-|-|-|
|-|-|-|-|
|30,000.00|93,254.40|10,481.03|28,943.23|

2016年度母公司所有者权益变动表
单位：万元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||股本||资本公积||盈余公积||未分配利润||
|项目|||||||||合计|
||30,000.00||93,254.40||7,879.09||31,507.05|||
||30,000.00||93,254.40||7,879.09||31,507.05|||
||-||-||2,601.94||2,417.43|||
||-||-||-||26,019.37|||
||-||-||-||-|||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|-|-|-|-|
|-|-|-|-|
|-|-|-|-|
|-|-|-|-|
|-|-|2,601.94|-23,601.94|
|-|-|2,601.94|-2,601.94|
|-|-|-|-21,000.00|
|-|-|-|-|
|-|-|-|-|
|-|-|-|-|
|-|-|-|-|
|30,000.00|93,254.40|10,481.03|33,924.49|

2015年度母公司所有者权益变动表
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||股本|资本公积||盈余公积||未分配利润||
|项目||||||||合计|
||15,000.00||9,487.86|5,648.70||37,433.50|||
||15,000.00||9,487.86|5,648.70||37,433.50|||
||15,000.00||83,766.54|2,230.39||-5,926.45|||
||-||-|-||22,303.94|||
||15,000.00||83,766.54|-||-|||
||5,000.00||93,766.54|-||-|||
||-||-|-||-|||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|-|-|-|-|
|10,000.00|-10,000.00|-|-|
|-|-|2,230.39|-28,230.39|
|-|-|2,230.39|-2,230.39|
|-|-|-|-26,000.00|
|-|-|-|-|
|-|-|-|-|
|-|-|-|-|
|-|-|-|-|
|30,000.00|93,254.40|7,879.09|31,507.05|

2014年度母公司所有者权益变动表
单位：万元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||股本||资本公积||盈余公积||未分配利润||
|项目|||||||||合计|
||15,000.00||9,487.86||4,003.04||31,622.56|||
||15,000.00||9,487.86||4,003.04||31,622.56|||
||-||-||1,645.66||5,810.94|||
||-||-||-||16,456.60|||
||-||-||-||-|||
||-||-||-||-|||
||-||-||-||-|||
||-||-||-||-|||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|-|-|-|-|
|-|-|1,645.66|-10,645.66|
|-|-|1,645.66|-1,645.66|
|-|-|-|-9,000.00|
|-|-|-|-|
|-|-|-|-|
|-|-|-|-|
|-|-|-|-|
|15,000.00|9,487.86|5,648.70|37,433.50|

三、最近三年及一期合并报表范围变化
（一）合并报表范围
截至2017年9月30日，公司纳入合并报表范围的子公司概况如下：
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||||注册资||||||||
|||注册地/||||||持股比||期末实际投资额（万元）||
||||||||||||取得方|
|||||本||||||||
|公司名称||主要经||||业务性质||例/表决||||
||||||||||||式|
|||||（万元）||||||||
|||营地||||||权比例||||
||中国香港||155.50万美元||贸易||100%||982.03|||
||湖南益阳||9,000.00||电容器制造||96.67%||8,700.00|||
||湖南益阳||500.00||电容器制造||100%||500.00|||
||湖南益阳||1,000.00||电容器制造||100%||1,000.00|||
||江苏南通||8,000.00||铝箔制造||60%||5,065.40|||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
||||||
|-|-|-|-|-|
|四川雅安|1,318.00|铝箔制造|100%|2,206.34|
|四川罗江|2,853.24|电容器制造|100%|2,623.63|
|四川绵阳|2,600.00|电容器制造|100%|1,986.20|
|新疆伊犁|5,000.00|铝箔制造|100%|5,000.00|
|深圳市|500.00|贸易|100%|40.00|

（二）合并报表范围变化情况
报告期内，益阳华盛电容器有限公司于2014年9月30日成立；新疆荣泽铝箔制造有限公司于 2015年 6月 9日成立；深圳市艾华智泓电子科技有限公司于 2016年 7月 18日成立；益阳艾华设备制造有限公司于 2016年 11月 14日在工商部门办理了注销登记。除此之外，公司报告期内合并报表范围未发生其他变化。
报告期内，合并报表范围及变化情况如下：
|||||
|-|-|-|-|
||||不再纳入合并报表范围公司|
|报告期||新纳入合并报表范围公司||
||-|||
||深圳市艾华智泓电子科技有限公司|||
||新疆荣泽铝箔制造有限公司|||
||益阳华盛电容器有限公司|||

四、财务状况分析
（一）资产状况分析
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|资产|2017.9.30|2016.12.31|2015.12.31|2014.12.31|

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|金额|占比|金额|占比|金额|占比|金额|占比|
|144,085.71|66.86%|165,214.01|72.32%|149,838.53|73.27%|64,515.53||
|71,428.52|33.14%|63,236.27|27.68%|54,655.97|26.73%|52,211.98||
|215,514.23|100.00%|228,450.28|100.00%|204,494.50|100.00%|116,727.51||

报告期内，公司经营业绩稳定增长，资产总规模逐年稳定增加，2017年1-9月略有下降，2014年末、2015年末、2016年末和 2017年 9月末资产总额分别为 116,727.51万元、204,494.50万元、228,450.28万元和 215,514.23万元。公司资产总额增加的主要原因是流动资产的增加，公司资产总额中流动资产占比较高，分别为55.27%、73.27%、72.32%和66.86%，2015年末流动资产比 2014年末增加 85,323.00万元，主要是公司上市后募集资金到位，加上公司经营规模扩大，应收账款增加所致。
报告期各期末，公司非流动资产相对稳定，占总资产的比例分别为44.73%、26.73%、27.68%和33.14%，2015年末占比下降主要是因为流动资产总额大幅增加所致。
1、流动资产构成分析
报告期各期末，公司主要流动资产占流动资产的比例保持相对稳定，公司流动资产的构成情况如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31||2014.12.31||
|项目|||||||||
||金额|占比|金额|占比|金额|占比|金额|占比|
||56,385.07|39.13%|14,756.13|8.93%|6,852.18|4.57%|6,704.75||
||1,266.72|0.88%|2,728.17|1.65%|3,754.79|2.51%|1,499.53||
||45,950.99|31.89%|49,639.27|30.05%|35,056.50|23.40%|29,823.13||
||2,921.84|2.03%|1,124.51|0.68%|3,810.78|2.54%|927.89||
||681.72|0.47%|511.00|0.31%|364.12|0.24%|791.79||
||31,178.30|21.64%|24,324.36|14.72%|23,355.66|15.59%|24,689.88||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|135.66|0.09%|208.80|0.13%|-|-|-|
|5,565.40|3.86%|71,921.76|43.53%|76,644.51|51.15%|78.56|
|144,085.71|1 00.00%|165,214.01|100.00%|149,838.53|100.00%|64,515.53|

报告期各期末，公司流动资产随着销售规模及资产规模的增长呈上升态势，从2014年末的64,515.53万元增长至2016年末的165,214.01万元，2017年9月末略有下降，为144,085.71万元。公司流动资产以货币资金、应收账款、存货和其他流动资产为主，报告期各期末上述主要资产占流动资产的比例分别为95.01%、94.71%、97.23%和96.53%，2015年末开始流动资产比例增加的主要原因是公司上市后募集资金到位后流动资产大幅增加。
（1）货币资金
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31|2014.12.31|
||76.56||27.88||84.99|||
||56,308.52||14,679.25||6,767.18|||
||0.001||49.00||0.00|||
||56,385.07||14,756.13||6,852.18|||

报告期各期末，公司货币资金逐年增加，分别为6,704.75万元、6,852.18万元、14,756.13万元和 56,385.07万元。公司 2015年上市后募集资金到位，对前期已投入部分自有资金进行了置换，同时逐步将募集资金投入项目建设。
为进一步提高闲置资金的使用效率，在保留日常经营所需的安全资金余额的基础上，将暂时闲置资金进行了有效的现金管理。经过2015年、2016年这两年的行业整合，行业集中度在逐步上升，整个行业也在逐步复苏，公司产能极为紧张，且叠层固态电容等新项目研发及试运行较为顺利，公司拟于 2017年开始大
规模建设，需要大量的货币资金准备，因此 2017年 9月末，部分闲置资金购买
的理财产品到期后收回资金不再续买，导致货币资金余额增加较多。公司将逐步
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要把理财到期的资金投入生产建设。
（2）应收账款
报告期各期末，公司应收账款与当期营业收入对比情况如下
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31|2014.12.31|
||48,603.87||52,333.59||37,217.04|||
||126,178.03||155,364.71||130,850.00|||
||38.52%||33.68%||28.44%|||

报告期各期末，公司应收账款随着销售规模、营业收入的增长而逐年增加，2017年9月末略有下降，应收账款余额分别为31,851.97万元、37,217.04万元、 52,333.59万元和 48,603.87万元，占营业收入的比例分别为27.14%、28.44%、33.68%和38.52%，占比略有上升。公司 2015年末应收账款余额比 2014年末增长16.84%，2016年末应收账款余额比 2015年末增长40.62%。
公司根据客户信用状况采取不同的结算政策。公司对不同的客户进行综合信用度的考核，然后确定不同的信用期，公司的结算方式为：现金结算、月结 30天（即与客户各月对账后30天内付款）、月结60天、月结90天、月结120天，大多客户结算账期为60—120天。2016年末应收账款余额较大，主要为公司第四季度销售额大幅增长，其应收账款大部分尚在信用期内，且部分客户账期延长，月结 90天和 120天客户增加，造成年末应收账款余额较大，公司已采取相关加强应收账款管理的措施，对不同结算政策的客户进行优化，尽量减少与月结天数较长客户的合作。
报告期各期末，应收账款的坏账准备计提情况如下：
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2017.9.30||||2016.12.31||
|项目||||||||
|||账面余额||坏账准备||账面余额|坏账准备|
||903.71||903.71||903.71|||
||47,700.16||1,749.17||51,429.88|||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||-|-||-|||
||48,603.87|2,652.88||52,333.59|||
||2015.12.31||||2014.12.31||
|项目|||||||
||账面余额||坏账准备||账面余额|坏账准备|
||913.07|898.57||1,140.74|||
||36,303.97|1,261.97||30,711.23|||
||-|-||-|||
||37,217.04|2,160.53||31,851.97|||

公司应收账款坏账准备计提主要是按账龄组合计提的坏账准备，单项金额重大并单独计提坏账准备的应收账款为厦门市东林电子有限公司（东林集团），其应收账款发生逾期，公司已通过诉讼等多种方式进行催收，报告期各期末，公司对其单独计提坏账准备的具体情况如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31||2014.12.31||
|项目|应收账款|坏账准备|应收账款|坏账准备|应收账款期末余额|坏账准备|应收账款|坏账准备|
||期末余额|期末余额|期末余额|期末余额||期末余额|期末余额|期末余额|
||903.71|903.71|903.71|903.71|913.07|898.57|1,140.74||
||903.71|903.71|903.71|903.71|913.07|898.57|1,140.74||

组合中，按账龄分析法计提坏账准备的应收账款如下：
单位：万元
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31||2014.12.31||
|项目|||||||||
||金额|占比|金额|占比|金额|占比|金额|占比|
||46,095.50|96.64%|49,667.92|96.57%|35,556.46|97.94%|29,976.03||
||1,110.65|2.33%|1,439.87|2.80%|320.80|0.88%|568.32||
||229.33|0.48%|95.10|0.18%|300.80|0.83%|125.32||
||100.39|0.21%|194.52|0.38%|101.31|0.28%|28.47||
||140.19|0.29%|8.36|0.02%|11.53|0.03%|-||
||24.10|0.05%|24.10|0.05%|13.08|0.04%|13.08||
||47,700.16|1 00.00%|51,429.88|100.00%|36,303.97|100.00%|30,711.23||

报告期各期末，公司大部分应收账款账龄均在1年以内，占比均在95%以上，且客户大多为节能照明领域或电子消费领域龙头企业，整体信誉较高，并与公司建立了稳定、长期的合作关系，发生坏账的可能性较低。
截至2017年9月30日，公司应收账款前五名客户情况如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||||||占应收账款余|坏账准备|
|单位名称||期末余额|账龄||||
||||||额的比例（%）|期末余额|
||4,246.92||1年以内|8.74%|||
||3,418.89||1年以内|7.03%|||
||2,255.64||1年以内|4.64%|||
||1,226.43||1年以内|2.52%|||
||1,637.43||1年以内|3.37%|||
||12,785.32|||26.31%|||

（3）预付款项
报告期各期末，公司预付账款主要是预付设备款、预付材料款及预付电费，
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要预付账款余额分别为927.89万元、3,810.78万元、1,124.51万元及2,921.84万元。
2015年末预付账款较2014年末增加较多，主要系预付无锡万洪电子机械有限公司设备款项所致。
报告期各期末，公司预付款项账龄构成情况如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31||2014.12.31||
|项目|||||||||
||金额|占比|金额|占比|金额|占比|金额|占比|
||2,810.65|9 6.19%|1,016.86|90.43%|3,722.75|97.69%|862.08||
||66.02|2.26%|70.22|6.24%|44.05|1.16%|19.74||
||25.17|0.86%|17.41|1.55%|8.91|0.23%|15.10||
||20.01|0.68%|20.01|1.78%|35.07|0.92%|30.97||
||2,921.84|1 00.00%|1,124.51|100.00%|3,810.78|100%|927.89||

（4）其他应收款
报告期各期末，公司的其他应收款账面价值分别为 791.79万元、364.12万元、511.00万元和681.72万元，占公司流动资产的比例分别为1.23%、0.24%、0.31%和0.47%，占比较低。其他应收款主要包括保证金、周转备用金等款项。
截至2017年9月30日，公司其他应收款前五名单位如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||占其他应收||
|||||||||坏账准备期末余额|
|单位名称|款项性质||期末余额||账龄||款总额的比||
||||||||例（%）||
||保证金|94.00||1年以内||12.36|||
||保证金|24.72||1年以内||3.25|||
||保证金|13.63||5年以上||1.79|||
||备用金|10.68||1年以内||1.40|||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|保证金|6.97|1年以内|0.92|
||150.00||19.73|

（5）存货
报告期各期末，公司存货与经营规模相适应，规模保持稳定。公司存货主要包括光箔、腐蚀箔、化成箔及电容器等。报告期各期末，存货账面余额分别为 24,908.48万元、23,695.01万元、24,741.46万元和 31,707.93万元，账面价值分别为 24,689.88万元、23,355.66万元、24,324.36万元和 31,178.30万元，占流动资产比例分别为38.27%、15.59%、14.72%和21.64%，占比保持相对稳定，2015年末存货占比下降主要是因为上市后募集资金到位，流动资产大幅增加。
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31||2014.12.31||
|项目|||||||||
||金额|占比|金额|占比|金额|占比|金额|占比|
||6,270.32|19.78%|4,829.90|19.52%|5,009.89|21.14%|4,853.43||
||5,521.38|17.41%|3,870.73|15.64%|4,248.97|17.93%|4,208.71||
||3,337.37|10.53%|2,432.55|9.83%|4,898.14|20.67%|3,294.62||
||16,578.85|52.29%|13,608.28|55.00%|9,538.00|40.25%|12,551.71||
||31,707.93|100.00%|24,741.46|100.00%|23,695.01|100.00%|24,908.48||

报告期各期末，公司存货主要为原材料、在产品、库存商品和发出商品，其中，发出商品占比较大，分别为50.39%、40.25%、55.00%和52.29%。主要原因有：
一方面，受运输时间的影响。公司发出商品主要包括国内销售部分因运输时间较长，未到达客户的在途商品；货物已到达客户，尚未完成对账确认的产品；
国外销售的在途及报关手续尚未完成的产品等。
另一方面，部分下游大客户如格力、美的等，实施零库存管理，为更好的服务客户，提高公司的竞争优势，公司将产品发至客户仓库或第三方物流仓库，客
户领用后，定期向公司发出确认单，公司收到客户确认单后再确认收入并结转成
本。公司不定期对发至该类客户仓库的商品进行盘点，及时与客户进行对账，很
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要好的适应了客户的需求。
2015年末发出商品9,538.00万元，较2014年末12,551.71万元降低24.01%，主要为公司加强了库存管理；2016年末发出商品 13,608.28万元，较 2015年末上升42.76%，主要为公司2016年第四季度加强了销售力度，销售大幅增长，发货量大幅增加，导致期末发出商品余额较大。
（6）其他流动资产
报告期各期末，公司其他流动资产期末余额分别为 78.56万元、76,644.51万元、71,921.76和 5,565.40万元，2014年末其他流动资产为公司预缴企业所得税；2015年末、2016年末和2017年9月末其他流动资产余额主要为公司为提高短期闲置资金使用效率购买的理财产品，余额分别为 74,410.00万元、70,303.69万元和4,150.00万元，其他还有部分预缴企业所得税及待抵扣增值税。
公司在 2015年上市后募集资金到位，流动资金大幅增加，募集资金按照项目进度逐步投入，加之市场经济环境影响，公司并没有进行盲目的大肆扩张建设，在保证原有的生产建设投资外，为了进一步提高暂时闲置资金的使用效率，从2015年开始陆续购买了部分理财产品，也取得了一定的投资收益。
公司购买理财产品主要因为投资进度等原因导致资金短期闲置，2017年开始，随着公司逐步将闲置资金投入生产建设及补充流动资金，理财产品到期后即赎回，金额逐渐减少，截至本募集说明书摘要签署之日，公司利用闲置资金购买理财产品的金额为0万元。
2、非流动资产构成
报告期各期末，公司非流动资产构成情况如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31||2014.12.31||
|项目|||||||||
||金额|占比|金额|占比|金额|占比|金额|占比|
||620.06|0.87%|20.00|0.03%|20.00|0.04%|20.00||
||448.05|0.63%|448.05|0.71%|-|-|-||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|56,090.29|78.53%|48,438.91|76.60%|48,037.76|87.89%|46,592.98|
|7,123.83|9.97%|10,109.45|15.99%|3,914.18|7.16%|2,875.57|
|405.76|0.57%|-|-|-|-|-|
|2,163.93|3.03%|2,468.23|3.90%|2,551.81|4.67%|2,642.40|
|164.78|0.23%|73.43|0.12%|92.68|0.00|26.38|
|79.44|0.11%|62.56|0.10%|39.54|0.00|54.65|
|4,332.37|6.07%|1,615.64|2.55%|-|-|-|
|71,428.52|100.00%|63,236.27|100.00%|54,655.97|100.00%|52,211.98|

报告期各期末，公司非流动资产规模相对稳定，分别为 52,211.98万元、54,655.97万元、63,236.27万元和71,428.52万元。公司非流动资产以固定资产、在建工程和无形资产为主，报告期各期末上述主要资产合计余额占非流动资产总额的比例分别为99.81%、99.72%、96.49%和91.53%。
（1）固定资产
报告期内，公司固定资产主要为生产经营所需的房屋建筑物、机器设备、运输工具、电子设备及其他等，固定资产情况如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31||2014.12.31||
|项目|||||||||
||原值|净值|原值|净值|原值|净值|原值|净值|
||25,378.68|18,626.10|25,186.92|19,340.53|24,149.98|19,433.06|20,272.83||
||55,776.60|35,342.69|45,207.13|26,909.36|50,613.85|26,796.86|49,091.93||
||1,292.54|472.85|1,374.90|528.44|1,278.55|374.86|1,218.26||
||4,818.41|1,648.64|4,549.18|1,660.57|4,061.38|1,432.98|3,522.81||
||87,266.23|56,090.29|76,318.13|48,438.91|80,103.76|48,037.76|74,105.83||

 2015年末房屋建筑物原值比2014年末增加3,877.15万元，主要为艾华职工倒班公寓建设完成结转固定资产所致。
2016年末机器设备原值45,207.13万元，比2015年末减少了5,406.72万元，
主要为雅安艾华处置了20条生产线，其中10条卖给了新疆金泰新材料技术有限
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要公司，另外 10条转给新疆荣泽进行高压化成箔生产线设备改造，而新疆荣泽对生产线设备进行升级改造，尚未转固，因此，造成 2016年末固定资产中机器设备减少，2017年9月末机器设备原值55,776.60万元，比2016年末增加 10,569.47万元，主要为项目建设新增购买机器设备及新疆荣泽生产线已从在建工程转入固定资产所致。
（2）在建工程
报告期各期末，公司在建工程期末余额构成情况如下：
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31|2014.12.31|
|项目||||||||
||1,767.18||6,035.82||2,266.07|||
||2,037.37||1,984.39||-|||
||1,177.18||1,179.88||-|||
||854.26||649.27||67.93|||
||162.89||144.14||-|||
||779.57||23.13||73.44|||
||104.76||26.28||1,258.35|||
||118.86||-||-|||
||121.75||66.54||248.39|||
||-||-||-|||
||7,123.83||10,109.45||3,914.18|||

报告期各期末，公司在建工程余额分别为 2,875.57万元、3,914.18万元、 10,109.45万元和 7,123.83万元，2016年末在建工程余额大幅增加，主要为高压化成箔生产线设备改造项目加大投入，及新建强基工程等项目，2017年 9月末在建工程余额减少，主要为高压化成箔生产线设备改造项目生产线达到预定可使用状态转固所致。
1）高压化成箔生产线设备改造项目
公司将雅安艾华的 20条化成箔生产线搬迁至新疆荣泽，进行生产线设备的
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要改造升级，截至2017年9月30日，20条生产线已达到预定可使用状态并投产，转入固定资产。
2）强基工程（叠层电容器生产线）项目
该项目为国家工业转型升级强基工程项目“LED照明用耐高温、长寿命、小型固态铝电解电容器项目”。公司于 2015年 7月与工业和信息化部签署《工业转型升级强基工程合同书》，并获批 3,200万元人民币的专项资金，工业和信息化部将按照公司项目的年度进度和目标完成情况进行考核，合同签署当年内（2015年）下达第一笔专项资金 1,733万元，在验收合格后根据项目执行情况下达第二笔专项资金。根据湖南省财政厅下发的湘财企指[2015]103号《湖南省财政厅关于下达中央财政补助的工业转型升级资金（用于工业转型升级强基工程）的通知》，2015年 10月 13日，第一笔专项资金1,733万元已拨入公司账户。该项目总投资16,000万元，其中企业自筹经费12,800万元，专项经费 3,200万元。其中，强基工程项目中叠层电容器生产线截至2017年9月30日的投入金额为2,037.37万元，由于尚未完工，计入在建工程。
（3）无形资产
报告期各期末，公司无形资产情况如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31||2014.12.31||
|项目|||||||||
||原值|净值|原值|净值|原值|净值|原值|净值|
||2,783.23|2,124.32|3,084.94|2,430.73|3,084.94|2,491.95|3,084.94||
||248.98|27.24|226.91|22.63|219.65|41.65|217.26||
||53.40|12.37|53.40|14.87|53.40|18.20|53.40||
||3,085.60|2,163.93|3,365.25|2,468.23|3,357.98|2,551.81|3,355.59||

公司无形资产以土地使用权为主，土地使用权占无形资产总额的90%以上。
（4）其他非流动资产
报告期各期末，公司非流动资产余额分别为 0万元、0万元、1,615.64万元
和 4,332.37万元，主要为预付购房款和预付采购设备款。2017年 9月末，其他
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要非流动资产较 2016年末增长 2,716.73万元，主要为公司建设项目新增购买机器设备预付采购设备款增加所致。
（二）负债状况分析
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31||2014.12.31||
|资产|||||||||
||金额|占比|金额|占比|金额|占比|金额|占比|
||33,508.17|95.08%|44,935.52|96.29%|26,148.69|93.78%|35,317.22||
||1,733.00|4.92%|1,733.00|3.71%|1,733.00|6.22%|-||
||35,241.17|100.00%|46,668.52|100.00%|27,881.69|100.00%|35,317.22||

报告期各期末，从负债结构看，流动负债占负债总额的比例较高，2014年末无非流动负债，其余年度非流动负债均为递延收益，占负债总额比例较小。公司流动负债主要为短期借款、应付票据、应付账款、应付职工薪酬和应交税费，流动负债占负债总额的比例分别为100.00%、93.78%、96.29%和95.08%。
1、流动负债构成分析
报告期各期末，公司流动负债的构成情况如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31||2014.12.31||
|项目|||||||||
||金额|占比|金额|占比|金额|占比|金额|占比|
||-|-|-|-|-|-|13,809.53||
||2,000.00|5.97%|12,495.30|27.81%|4,789.00|18.31%|500.00||
||26,565.56|79.28%|28,171.92|62.69%|17,301.65|66.17%|17,610.14||
||960.02|2.87%|811.90|1.81%|485.25|1.86%|789.27||
||2,092.55|6.24%|2,087.74|4.65%|2,318.20|8.87%|805.81||
||1,770.06|5.28%|1,200.86|2.67%|1,030.86|3.94%|1,528.20||
||-|-|-|-|-|-|2.87||
||119.97|0.36%|167.79|0.37%|223.73|0.86%|271.41||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|33,508.17|100.00%|44,935.52|100.00%|26,148.69|100.00%|35,317.22|

公司的流动负债主要为短期借款、应付票据、应付账款、应付职工薪酬和应交税费，报告期各期末，上述各项流动负债占流动负债总额的比例分别为96.99%、97.29%、97.82%和96.78%。
（1）短期借款
公司 2014年末短期借款余额为 13,809.53万元，2015年 5月上市后，用募集资金偿还了全部银行借款，截至目前，公司无短期借款。
（2）应付票据
公司应付票据主要是银行承兑汇票和商业承兑汇票。2014年末至2016年末，公司应付票据增加较多，主要为部分银行为公司提供零保证金的承兑汇票业务，为提高资金使用效率，降低财务费用，公司将闲置资金用于购买理财产品，相应增加了通过承兑汇票进行货款的支付。2017年 9月末，公司应付票据减少，主要为公司理财产品到期后资金逐步用于生产建设支付货款、设备款等，相应减少了应付票据的使用。
（3）应付账款
报告期各期末，公司应付账款主要是应付材料款和设备款。公司应付账款账龄情况如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31||2014.12.31||
|项目|||||||||
||金额|占比|金额|占比|金额|占比|金额|占比|
||26,248.82|98.81%|27,820.61|98.75%|16,971.68|98.09%|16,999.31||
||127.86|0.48%|145.91|0.52%|92.19|0.53%|465.92||
||27.12|0.10%|31.50|0.11%|117.33|0.68%|34.78||
||161.77|0.61%|173.91|0.62%|120.45|0.70%|110.13||
||26,565.56|100.00%|28,171.92|100.00%|17,301.65|100.00%|17,610.14||

2016年末公司应付账款为28,171.92万元，2015年末为17,301.65万元，2016
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要年末比2015年末增加10,870.27万元，主要为原来由雅安艾华生产化成箔并销售给股份公司，由此形成的交易进行了内部抵消，而 2016年雅安艾华停产，股份公司增加向外部采购化成箔，导致应付账款大幅增加。
（4）预收账款
报告期内，公司预收账款大部分为境外客户，公司预收账款账龄情况如下：单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31||2014.12.31||
|项目|||||||||
||金额|占比|金额|占比|金额|占比|金额|占比|
||922.38|96.08%|770.59|94.91%|470.63|96.99%|759.4||
||35.11|3.66%|35.85|4.42%|7.68|1.58%|7.2||
||2.53|0.26%|2.53|0.31%|2.53|0.52%|21.0||
||-|-|2.94|0.36%|4.41|0.91%|1.5||
||960.02|100.00%|811.90|100.00%|485.25|100.00%|789.2||

（5）应付职工薪酬
报告期各期末，公司的应付职工薪酬具体构成如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31||2014.12.31||
|项目|||||||||
||金额|占比|金额|占比|金额|占比|金额|占比|
||109.73|5.24%|741.38|35.51%|704.27|30.38%|35.20||
||26.20|1.25%|2.79|0.13%|-|-|-||
||6.05|0.29%|4.80|0.23%|4.62|0.20%|0.24||
||161.43|7.71%|60.11|2.88%|5.95|0.26%|-||
||1,007.03|48.12%|866.76|41.52%|834.92|36.02%|770.37||
||782.12|37.38%|411.91|19.73%|768.45|33.15%|-||
||2,092.55|100.00%|2,087.74|100.00%|2,318.20|100.00%|805.81||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要（6）应交税费
公司应交税费包括企业所得税、增值税、代扣代缴个人所得税等，报告期各期末，应交税费具体情况如下：
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31|2014.12.31|
|项目||||||||
||722.50||268.62||112.56|||
||146.53||233.94||270.59|||
||6.67||21.79||4.17|||
||3.77||45.98||3.77|||
||47.70||65.19||57.26|||
||34.08||46.81||42.84|||
||800.48||504.59||531.39|||
||8.32||13.93||8.28|||
||1,770.06||1,200.86||1,030.86|||

（7）其他应付款
公司其他应付款主要为代扣代缴的社保、上市引导资金和保证金，具体情况如下：
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31|2014.12.31|
|项目||||||||
||4.31||79.33||112.04|||
||50.00||50.00||50.00|||
||26.10||31.53||20.10|||
||39.56||6.93||41.59|||
||119.97||167.79||223.73|||

上市引导资金主要为湖南省财政厅和益阳市财政局分别给予的50.00万元和
100.00万元引导资金，上市后已归还益阳市财政局 100.00万元引导资金，湖南
省财政厅50.00万元引导资金暂未归还。
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要2、非流动负债构成分析
报告期各期末，公司非流动负债为递延收益，具体情况如下：
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31|2014.12.31|
|项目||||||||
||1,733.00||1,733.00||1,733.00|||
||1,733.00||1,733.00||1,733.00|||

公司报告期各期末的递延收益为国家工业转型升级强基工程项目“LED照明用耐高温、长寿命、小型固态铝电解电容器项目”的政府补助资金。
公司于2015年7月与工业和信息化部签署《工业转型升级强基工程合同书》，公司的“LED照明用耐高温、长寿命、小型固态铝电解电容器”项目，获批 3,200万元人民币的专项资金，工业和信息化部将按照公司项目的年度进度和目标完成情况进行考核，合同签署当年内（2015年）下达第一笔专项资金 1,733万元，在验收合格后根据项目执行情况下达第二笔专项资金。根据湖南省财政厅下发的湘财企指[2015]103号《湖南省财政厅关于下达中央财政补助的工业转型升级资金（用于工业转型升级强基工程）的通知》，2015年 10月 13日，第一笔专项资金1,733万元已拨入公司账户。
（三）偿债能力分析
公司报告期各期末偿债能力的主要财务指标如下：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31|2014.12.31|
||4.30||3.68||5.73|||
||3.37||3.14||4.84|||
||16.35%||20.43%||13.63%|||
||22.27%||22.59%||15.93%|||

1、流动比率和速动比率分析
公司报告期各期末流动比率分别为1.83、5.73、3.68和4.30，速动比率分别
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要为1.13、4.84、3.14和3.37，2014年末流动比率和速动比率较低，主要因为公司上市前融资渠道单一，充分考虑资金的成本与效率，主要采用短期借款及商业信用融资，使得公司流动负债较高，2015年上市后，募集资金到位，公司偿还了所有银行借款，且流动资产大幅增加，使得公司流动比率和速动比率大幅上升，2016年末由于公司经营规模逐渐扩大，募集资金逐步投入使用，应付账款增加，导致流动比率和速动比率有所下降，2017年 9月末由于公司应付票据减少，导致流动比率和速动比率有所上升。
与同行业上市公司对比情况如下：
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31||2014.12.31||
|项目|||||||||
||流动比率|速动比率|流动比率|速动比率|流动比率|速动比率|流动比率|速动比率|
||-|-|1.55|1.03|1.73|1.14|1.87||
||-|-|1.26|0.97|1.18|0.89|1.09||
||6.31|5.63|7.11|6.37|4.84|3.86|4.60||
||5.51|4.81|5.72|5.05|6.58|5.59|7.28||
||5.91|5.22|3.91|3.35|3.58|2.87|3.71||
||4.30|3.37|3.68|3.14|5.73|4.84|1.83||

注：万裕科技及凯普松国际为香港上市公司，未披露2017年3季度财务报表信息。
报告期各期末，公司在2014年末流动比率和速动比率低于同行业平均水平， 2015年上市后，高于同行业平均水平，2016年末与同行业水平相近，且处于行业中等水平，高于万裕科技和凯普松国际，低于江海股份和法拉电子，符合行业特点。
2、资产负债率分析
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|资产负债率（合并）|2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31|2014.12.31|
||-|46.97%||45.31%|||
||-|46.83%||44.80%|||
||12.57%|11.49%||13.51%|||
||13.81%|13.57%||11.72%|||
||13.19%|29.71%||28.84%|||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
||||
|-|-|-|
|16.35%|20.43%|13.63%|

注：万裕科技及凯普松国际为香港上市公司，未披露2017年3季度财务报表信息。
报告期各期末，公司在 2014年末资产负债率与同行业平均水平相近，2015年上市后，由于募集资金到位公司偿还了全部银行借款，资产负债率大幅降低，低于同行业平均水平，与江海股份比率相近；2016年末公司资产负债率仍然低于同行业平均水平，且处于行业较低水平，略高于江海股份和法拉电子，低于万裕科技和凯普松国际，偿债能力较强。
近年来，公司资产负债率均处于较低水平，为优化财务结构，适当提高资产负债率，本次融资选择债务融资，由于发行可转换公司债券资金成本较低，因此，公司拟通过发行可转换公司债券为投资项目筹措资金。
（四）资产周转能力分析
公司报告期内的资产周转能力的主要财务指标如下：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2017年1-9月||2016年度||2015年度|2014年度|
||2.64||3.67||4.03|||
||2.97||4.24||3.56|||

1、应收账款周转率分析
2014年至2016年，公司应收账款周转率分别为3.75、4.03和3.67，保持相对稳定，与同行业上市公司对比情况如下：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|应收账款周转率（次）||2017年1-9月||2016年度||2015年度|2014年度|
||-||2.39||2.98|||
||-||3.07||2.81|||
||2.55||3.11||3.22|||
||2.61||3.78||4.09|||
||2.58||3.09||3.27|||
||2.64||3.67||4.03|||

注：万裕科技及凯普松国际为香港上市公司，未披露2017年3季度财务报表信息。
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要公司应收账款回收能力较强，应收账款周转率略高于同行业上市公司平均水平。
2、存货周转率分析
2014年至2016年，公司存货周转率分别为3.12、3.56和4.24，由于加强了存货管理，存货周转率呈上升趋势，与同行业上市公司对比情况如下：
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|存货周转率（次）|2017年1-9月||2016年度||2015年度|2014年度|
||-|1.79||1.75|||
||-|4.77||4.29|||
||3.09|3.51||3.30|||
||3.26|3.77||3.34|||
||3.17|3.46||3.17|||
||2.97|4.24||3.56|||

注：万裕科技及凯普松国际为香港上市公司，未披露2017年3季度财务报表信息。
公司2014年度存货周转率略低于同行业上市公司平均水平，2015年度、2016年度存货周转率高于同行业上市公司平均水平，公司存货周转率逐年增加，主要为公司对存货实行了有效的管理。
五、盈利能力分析
（一）营业收入分析
1、营业收入构成及变化情况
报告期内，公司营业收入构成情况如下表所示：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2017年1-9月||2016年度||2015年度||2014年度||
|项目|||||||||
||金额|占比|金额|占比|金额|占比|金额|占比|
||126,080.90|99.92%|154,757.50|99.61%|130,558.09|99.78%|116,951.96||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|97.13|0.08%|607.21|0.39%|291.91|0.22%|429.95|
|126,178.03|100.00%|155,364.71|100.00%|130,850.00|100.00%|117,381.91|

公司的主营业务为铝电解电容器、电极箔的生产与销售，主营业务突出，报告期内主营业务收入占比分别为99.63%、99.78%、99.61%和99.92%，公司其他业务收入主要是材料转让收入，占比很小。
2、主营业务收入构成分析
报告期内，公司主营业务收入逐年稳步增长，2015年主营业务收入比 2014年增长11.63%，2016年比2015年增长18.54%。
（1）收入按产品类别列示
公司主营业务收入构成按产品类别分类情况具体如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2017年1-9月||2016年度||2015年度||2014年度||
|项目|||||||||
||金额|占比|金额|占比|金额|占比|金额|占比|
||39,927.18|31.67%|52,183.63|33.72%|50,521.36|38.70%|53,471.20||
||49,775.58|39.48%|62,612.55|40.46%|49,471.29|37.89%|37,777.56||
||31,433.67|24.93%|33,094.40|21.38%|28,217.20|21.61%|23,879.09||
||3,966.67|3.15%|6,711.84|4.34%|2,267.00|1.74%|1,554.78||
||977.62|0.78|155.08|0.10%|81.24|0.06%|269.33||
||0.18|0.0001%|-|-|-|-|-||
||126,080.90|100.00%|154,757.50|100.00%|130,558.09|100.00%|116,951.96||

①节能照明电容器
公司在节能照明用铝电解电容器市场拥有较高的市场地位，报告期内，节能照明市场稳定，公司节能照明电容器收入保持相对稳定，分别为53,471.20万元、50,521.36万元、52,183.63万元和39,927.18万元，随着公司积极调整优化产品结
构，在保持节能照明领域较强盈利能力的基础上，不断拓展其他领域市场，节能
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要照明电容器收入占主营业务收入的比例逐年下降，分别为45.72%、38.70%、33.72%和31.67%。
②其他消费类电容器
公司其他消费类电容器业务涵盖市场领域广泛，主要包括各类家电（如电视、冰箱、空调以及各类厨房电器等）、IT类（显示器、路由器等）以及其他各类电器产品等。报告期内，其他消费类电容器市场拓展较好，收入增长较快，分别为 37,777.56万元、49,471.29万元、62,612.55万元和 49,775.58万元，占主营业务收入的比例也逐年上升，2017年 1-9月略有下降，分别为32.30%、37.89%、40.46%和39.48%。其他消费类电容器收入的增长主要是随着全球智能手机的快速增长，手机充电器随之增长，公司凭着较强的技术优势及定制化的服务，在充电器用铝电解电容器的市场份额不断扩大，同时，在家电、IT类等市场也有拓展。
③工业类电容器
公司工业类电容器主要应用于变频器、工业控制、通信、电源等领域。公司为优化产品结构，不断加大工业类电容器的技术创新，购置先进的生产设备扩大高质量的工业类电容器产量；市场方面，公司利用现有的营销网络优势，积极开拓工业类电容器市场。报告期内，工业类电容器市场继续拓展，收入保持相对稳定增长，分别为 23,879.09万元、28,217.20万元、33,094.40万元和 31,433.67万元，占主营业务收入的比例略有上升，分别为20.42%、21.61%、21.38%和24.93%。
④腐蚀箔及化成箔
公司腐蚀箔主要为对内销售，报告期内收入分别为 1,554.78万元、2,267.00万元、6,711.84万元和 3,966.67万元，2016年及 2017年 1-9月收入增加较多主要因为江苏立富原来主要将腐蚀箔销售给雅安艾华，而 2016年雅安艾华停产，江苏立富将腐蚀箔对外销售，导致原来内部抵消的销售收入减少，2017年 1-9月新疆荣泽逐步投产，腐蚀箔仍暂时以对外销售为主。
报告期内，公司化成箔主要由雅安艾华生产，基本全部销售给艾华集团及其他子公司，2016年雅安停产，设备搬迁到新疆荣泽，后续将由新疆荣泽进行化
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要成箔的生产，2017年1-9月，新疆荣泽生产线逐步投产实现销售收入。
（2）收入按地区分部列示
公司主营业务收入构成按地区分类情况具体如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2017年1-9月||2016年度||2015年度||2014年度||
|项目|||||||||
||金额|占比|金额|占比|金额|占比|金额|占比|
||103,999.67|82.49%|128,013.08|82.72%|101,226.71|77.53%|93,840.69||
||22,081.22|17.51%|26,744.42|17.28%|29,331.39|22.47%|23,111.27||
||126,080.90|100.00%|154,757.50|100.00%|130,558.09|100.00%|116,951.96||

报告期内，公司在不断提高国内市场份额的同时，加大了海外市场拓展力度，公司国外市场销售规模逐年增长。随着公司的发展壮大，公司品牌逐渐成为全球铝电解电容器行业的主流品牌，公司仍将进一步加强国际市场的开拓，提升公司的全球竞争力。
（二）营业成本分析
1、营业成本构成及变化情况
报告期内，公司营业成本具体构成情况如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2017年1-9月||2016年度||2015年度||2014年度||
|项目|||||||||
||金额|占比|金额|占比|金额|占比|金额|占比|
||82,526.33|99.98%|100,673.48|99.50%|85,170.41|99.66%|75,788.78||
||16.77|0.02%|503.24|0.50%|294.59|0.34%|222.44||
||82,543.10|1 00.00%|101,176.72|100.00%|85,465.00|100.00%|76,011.23||

公司主营业务成本占营业成本的比重均保持在99%以上，且占比基本保持稳定，营业成本构成情况与营业收入相对应，以主营业务成本为主。
2、主营业务成本构成分析
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要报告期内，公司各项业务的主营业务成本构成和变动趋势与主营业务收入情况相一致。公司主营业务成本构成情况具体如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2017年1-9月||2016年度||2015年度||2014年度||
|项目|||||||||
||金额|占比|金额|占比|金额|占比|金额|占比|
||24,959.64|30.24%|32,580.23|32.36%|32,129.37|37.72%|33,559.44||
||32,823.48|39.77%|41,265.84|40.99%|33,424.63|39.24%|26,028.07||
||20,385.12|24.70%|20,913.65|20.77%|17,543.94|20.60%|14,527.27||
||3,508.73|4.25%|5,743.15|5.70%|1,925.13|2.26%|1,415.13||
||849.20|1.03%|170.62|0.17%|147.36|0.17%|258.87||
||0.16|0.0002%|-|-|-|-|-||
||82,526.33|100.00%|100,673.48|100.00%|85,170.41|100.00%|75,788.78||

（三）毛利构成及毛利率分析
1、营业毛利构成分析
报告期内，公司各类业务营业毛利情况如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2017年1-9月||2016年度||2015年度||2014年度||
|项目|||||||||
||金额|占比|金额|占比|金额|占比|金额|占比|
||14,967.55|34.37%|19,603.41|36.25%|18,391.99|40.52%|19,911.76||
||16,952.09|38.92%|21,346.71|39.47%|16,046.66|35.35%|11,749.50||
||11,048.56|25.37%|12,180.75|22.52%|10,673.27|23.52%|9,351.81||
||457.93|1.05%|968.69|1.79%|341.88|0.75%|139.65||
||128.42|0.29%|-15.54|-0.03%|-66.12|-0.15%|10.46||
||0.02|0.00004%|||||||
||43,554.57|1 00.00%|54,084.02|100.00%|45,387.68|100.00%|41,163.18||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要报告期内，公司营业毛利分别为 41,163.18万元、45,387.68万元、54,084.02万元及43,554.57万元，呈逐年上升趋势。
报告期内，节能照明电容器业务对毛利的贡献较稳定，但毛利占比逐年降低，其他消费类电容器业务对毛利的贡献逐年增加，且毛利占比逐年上升，2017年1-9月略有下降，工业类电容器业务对毛利的贡献逐年增加，占比保持稳定，2017年1-9月略有上升，腐蚀箔与化成箔毛利占比较小，主要是公司的腐蚀箔与化成箔主要是满足自身需要，少量对外销售。
2、毛利率分析
报告期内，公司各类主营业务收入毛利率情况如下：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2017年1-9月||2016年度||2015年度|2014年度|
||37.49%||37.57%||36.40%|||
||34.06%||34.09%||32.44%|||
||35.15%||36.81%||37.83%|||
||11.54%||14.43%||15.08%|||
||13.14%||-10.02%||-81.39%|||
||34.54%||34.95%||34.76%|||

报告期内，公司主营业务综合毛利率保持相对稳定，一直维持在35%左右。
节能照明电容器毛利率较高，报告期内保持稳定，分别为37.24%、36.40%、37.57%和37.49%，主要因为公司在节能照明市场已占据较高的市场地位，市场保持稳定。
其他消费类电容器报告期内毛利率逐年上升，分别为31.10%、32.44%、34.09%和34.06%，主要因为其他消费类市场产品更新换代快，公司通过技术创新及调整，控制成本，对原有产品进行优化或为客户开发定制化的新产品，使得毛利率有所增加。
工业类电容器报告期内毛利率逐年下降，分别为39.16%、37.83%、36.81%
和35.15%，主要因为工业类电容器市场竞争激烈，由于终端市场的压力，产品
售价逐步下降，导致毛利率有所下降。
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要报告期内，公司与同行业可比上市公司的毛利率对比情况如下：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2017年1-9月||2016年度||2015年度|2014年度|
||-||16.57%||17.96%|||
||-||25.24%||22.61%|||
||25.73%||25.82%||25.46%|||
||41.35%||42.46%||40.23%|||
||33.54%||27.52%||26.57%|||
||34.54%||34.95%||34.76%|||

注：万裕科技及凯普松国际为香港上市公司，未披露2017年3季度财务报表信息。
报告期内，公司毛利率整体水平较高，报告期内各期均高于同行业可比上市公司综合毛利率，体现了公司较强的盈利能力。2014年、2015年、2016年及2017年 1-9月公司主营业务毛利率分别为35.20%、34.76%、34.95%和34.54%，主营业务毛利率保持稳定，2015年较 2014年下降 0.43个百分点，2016年较 2015年上升0.18个百分点，2017年1-9月较2016年下降0.41个百分点。
（四）期间费用
报告期内，公司期间费用情况如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2017年1-9月||2016年度||2015年度||2014年度||
|||占营业||占营业||占营业||占营业|
|项目|||||||||
||金额|收入比|金额|收入比|金额|收入比|金额|收入比|
|||例||例||例||例|
||8,592.71|6.81%|9,937.32|6.40%|7,521.33|5.75%|6,445.54||
||9,926.81|7.87%|13,767.29|8.86%|10,643.85|8.13%|7,759.99||
||648.48|0.51%|-655.23|-0.42%|-554.03|-0.42%|789.42||
||19,168.00|1 5.19%|23,049.38|14.84%|17,611.15|13.46%|14,994.96||

报告期内，公司期间费用逐年稳定增长，期间费用占营业收入的比例基本保
持稳定，略有增长。
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要1、销售费用
报告期内，公司的销售费用构成如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2017年1-9月||2016年度||2015年度||2014年度||
|项目|||||||||
||金额|比例|金额|比例|金额|比例|金额|比例|
||2,353.37|27.39%|3,037.89|30.57%|2,668.83|35.48%|2,457.75||
||2,255.76|26.25%|2,510.97|25.27%|1,378.42|18.33%|1,071.01||
||1,024.91|11.93%|1,601.05|16.11%|1,694.92|22.53%|1,513.28||
||1,294.20|15.06%|1,187.47|11.95%|748.96|9.96%|440.27||
||689.71|8.03%|439.92|4.43%|335.97|4.47%|409.26||
||42.92|0.50%|98.40|0.99%|74.22|0.99%|48.60||
||153.22|1.78%|336.29|3.38%|199.19|2.65%|190.12||
||40.62|0.47%|50.90|0.51%|36.49|0.49%|25.86||
||737.99|8.59%|674.42|6.79%|384.35|5.11%|289.38||
||8,592.71|100.00%|9,937.32|100.00%|7,521.33|100.00%|6,445.54||

报告期内，公司销售费用随着经营规模的扩大逐年增加，2014年至2016年分别为6,445.54万元、7,521.33万元和9,937.32万元，主要为运输费、职工薪酬和宣传及劳务费，上述费用合计占销售费用的比例分别为78.23%、76.35%和71.95%。销售费用的增加主要是公司加大新兴市场和新产品市场的开拓和战略布局，随着销售规模的不断扩大，相应的运输费、职工薪酬有所增加，业务招待费近年来也随着销售的拓展而不断增加。
其中，2016年职工薪酬2,510.97万元，较2015年增加1,132.56万元，主要系本期销售人员增加，以及由于本期销售额增加，销售人员绩效、年终奖增加所致。2016年业务招待费1,187.47万元，较2015年增加438.51万元，主要系本期销售人员增加且销售规模扩大，导致业务招待费增加。
2、管理费用
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要报告期内，公司的管理费用构成如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2017年1-9月||2016年度||2015年度||2014年度||
|项目|||||||||
||金额|比例|金额|比例|金额|比例|金额|比例|
||2,301.93|23.19%|2,784.09|20.22%|2,596.72|24.40%|2,527.94||
||4,268.89|43.00%|6,463.59|46.95%|3,875.02|36.41%|1,660.75||
||1,346.50|13.56%|1,840.34|13.37%|1,338.84|12.58%|1,121.38||
||863.87|8.70%|1,064.17|7.73%|786.70|7.39%|747.48||
||34.80|0.35%|136.91|0.99%|423.97|3.98%|422.35||
||50.39|0.51%|66.98|0.49%|78.31|0.74%|132.72||
||149.73|1.51%|169.11|1.23%|165.23|1.55%|142.77||
||128.79|1.30%|149.89|1.09%|194.75|1.83%|165.03||
||90.32|0.91%|128.55|0.93%|117.37|1.10%|134.97||
||63.71|0.64%|72.47|0.53%|92.98|0.87%|117.89||
||90.76|0.91%|106.72|0.78%|82.76|0.78%|88.40||
||74.20|0.75%|70.75|0.51%|11.98|0.11%|30.62||
||47.97|0.48%|42.34|0.31%|33.66|0.32%|23.60||
||414.96|4.18%|671.38|4.88%|845.55|7.94%|444.09||
||9,926.81|100.00%|13,767.29|100.00%|10,643.85|100.00%|7,759.99||

报告期内，公司管理费用随着经营规模的扩大逐年增加，2014年至2016年分别为7,759.99万元、10,643.85万元和13,767.29万元，主要为职工薪酬、研发费用和修理折旧费等。
报告期内，公司研发费用增长较快，分别为1,660.75万元、3,875.02万元、
6,463.59万元和 4,268.89万元，且占管理费用比例逐年上升，分别为21.40%、
36.41%、46.95%和43.00%，主要因为公司研发项目投入逐步加大，且2016年新
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要增充电桩基板自立型铝电解电容器产品、汽车电子耐高温铝电解电容器和中高压-55℃低阻抗铝电解电容器等研发项目。
2016年公司修理费1,840.34万元，较2015年增加501.50万元，主要为本期产量增加，生产设备负荷增加，导致修理费增加；2016年折旧费1,064.17万元，较2015年增加277.47万元，主要为公司职工倒班公寓于2015年12月结转固定资产，从2016年开始计提折旧，折旧费用增加。
3、财务费用
报告期内，公司财务费用构成如下：
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2017年1-9月||2016年度||2015年度|2014年度|
||-||-||330.87|||
||245.60||157.76||354.62|||
||858.91||-571.54||-576.13|||
||35.17||74.07||45.84|||
||648.48||-655.23||-554.03|||

报告期内，公司2014年度财务费用789.42万元，主要为银行借款产生的利息支出，2015年和2016年财务费用均为负数，主要因为一方面公司上市后用募集资金偿还了所有银行借款，减少了利息支出；另一方面，美元兑人民币汇率上升产生汇兑收益；2017年 1-9月，财务费用 648.48万元，主要因美元兑人民币汇率下降产生汇兑损失。
（五）资产减值损失
报告期内，公司的资产减值损失主要是坏账损失和存货跌价损失，其具体情况如下：
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2017年1-9月||2016年度||2015年度|2014年度|
||93.11||878.43||449.39|||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
||||
|-|-|-|
|411.26|417.10|339.35|
|504.38|1,295.53|788.74|

 2014年度坏账准备计提金额 1,086.09万元，主要因为对厦门市东林电子有限公司（东林集团）进行了单项金额重大并单项计提坏账准备，坏账准备计提金额为1,007.81万元。
（六）投资收益
报告期内，公司投资收益的构成情况如下：
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2017年1-9月||2016年度||2015年度|2014年度|
||3.53||0.94||6.09|||
||2,152.12||2,565.17||346.69|||
||2,155.66||2,566.10||352.77|||

公司可供出售金融资产在持有期间的投资收益为控股子公司雅安艾华持有的雅安农村商业银行股份有限公司在持有期间分配的股利，产生部分投资收益。
除此之外，公司其他投资收益主要是为提高闲置资金使用效率所购买的理财产品收益。
（七）营业外收支
1、营业外收入
报告期内，公司营业外收入情况如下：
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2017年1-9月||2016年度||2015年度|2014年度|
||97.29||16.92||0.36|||
||97.23||16.92||0.36|||
||30.65||2,002.76||1,053.33|||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
||||
|-|-|-|
|105.79|86.49|58.73|
|233.73|2,106.17|1,112.41|

报告期内，公司营业外收入主要是政府补助，分别为905.88万元、1,053.33万元、2,002.76万元和 30.65万元。公司政府补助主要为湖南省益阳市赫山区政府对公司进行的税收奖励，2014年至2016年税收返还金额分别为658.28万元、861.41万元和 1,209.33万元。
2017年1-9月，政府补助金额减少，主要为2017年5月10日，财政部颁布了（财会[2017]15号）关于印发修订《企业会计准则第16号-政府补助》的通知，自2017年6月12日起施行，企业应当在利润表中的“营业利润”项目之上单独列报“其他收益”项目，计入其他收益的政府补助在该项目中反映，2017年1-9月公司与企业日常活动相关的政府补助政府补助金额为1,254.06万元，计入“其他收益”科目。
2、营业外支出
报告期内，公司营业外支出情况如下：
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2017年1-9月||2016年度||2015年度|2014年度|
||81.10||1,531.50||241.54|||
||47.50||65.90||6.60|||
||14.11||55.26||205.31|||
||142.70||1,652.66||453.45|||

报告期内，公司营业外支出主要是处置固定资产损失，2014年为 866.25万元，2016年为 1,531.50万元，主要为公司对机器设备进行更新换代，淘汰部分无法满足生产需求的机器设备。
2016年公益性捐赠支出增加主要为益阳市红十字会及益阳市赫山区慈善总会等捐款。
2014年、2015年其他类营业外支出分别为267.47万元、205.31万元，主要
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要因为处置了部分报废或退货长期未出售的产品。
（八）非经常性损益
公司报告期内非经常性损益具体情况参见募集说明书“第六节、财务会计信息/四、最近三年及一期的主要财务指标及非经常性损益明细表/（三）非经常性损益明细表”。公司非经常性损益主要是计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）和委托他人投资或管理资产的损益。
报告期内，公司非经常性损益和净利润对比情况如下：
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2017年1-9月||2016年度||2015年度|2014年度|
||2,948.93||2,638.38||852.04|||
||22,402.42||26,440.38||22,580.23|||
||13.16%||9.98%||3.77%|||

报告期内，2014年和2015年非经常性损益占比很低，2016年占比有所上升，主要是因为当期政府补助和理财收益较高，公司计入非经常性损益的政府补助主要是根据湖南省益阳市赫山区人民政府办公室《关于资江电子元件有限公司税收奖励等有关问题的会议纪要》（益赫府阅[2009]47号）及湖南省益阳市赫山区人民政府办公室《关于湖南艾华集团股份有限公司税收奖励有关问题的专题纪要》（益赫府阅[2014]35号），益阳市赫山区政府同意对公司进行持续的税收奖励， 2014年至 2016年税收返还的金额分别为 658.28万元、861.41万元和 1,209.33万元；2017年1-9月非经常性损益占比较高，主要是2017年1-9月较2016年度处置非流动资产损失减少，且已收到益阳市赫山区政府 2016年度税收返还 1,206.90万元。公司非经常性损益整体占比较小，不会影响公司的持续盈利能力。
六、现金流量分析
报告期内，现金流量情况如下：
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2017年1-9月||2016年度||2015年度|2014年度|
||10,973.45||35,663.21||25,061.68|||
||55,201.28||-6,825.86||-83,025.91|||
||-23,998.40||-21,200.00||58,312.05|||
||-498.38||217.62||-|||
||41,677.94||7,854.96||347.82|||

（一）经营活动现金流量
2014年至2016年，公司经营活动现金流量净额稳定增长，分别为 23,735.69万元、25,061.68万元和 35,663.21万元，2016年比 2015年增长较多，主要因为2016年应付账款增加，经营活动现金流出减少。报告期内，除2017年1-9月外，公司经营活动产生的现金流量净额均高于当期净利润，公司获取现金的能力较强。
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2017年1-9月||2016年度||2015年度|2014年度|
||149,973.32||165,471.07||162,358.80|||
||138,999.87||129,807.86||137,297.11|||
||10,973.45||35,663.21||25,061.68|||
||22,491.30||26,368.95||22,747.21|||

（二）投资活动现金流量
报告期内，公司投资活动产生的现金流入及投资活动现金流出金额较大，主要为公司将闲置资金购买理财产品，到期收回本息所致。
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2017年1-9月||2016年度||2015年度|2014年度|
||99,989.41||297,546.93||51,376.97|||
||44,788.13||304,372.79||134,402.88|||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
||||
|-|-|-|
|55,201.28|-6,825.86|-83,025.91|

（三）筹资活动现金流量
报告期内，公司 2014年度筹资活动现金流入流出主要为银行借款及偿还银行借款；2015年度筹资活动现金流入主要为上市募集资金到账，筹资活动现金流出主要为偿还银行借款及分红；2016年度及 2017年 1-9月筹资活动现金流出主要为公司实施分红。
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2017年1-9月||2016年度||2015年度|2014年度|
||-||-||105,766.54|||
||23,998.40||21,200.00||47,454.49|||
||-23,998.40||-21,200.00||58,312.05|||

七、资本性支出分析
（一）公司报告期内重大资本性支出情况
报告期内，公司购建固定资产、无形资产及其他长期资产所支付的金额分别为9,605.69万元、8,992.88万元、13,862.09万元和13,106.86万元。
报告期内，公司主要的重大资本性支出项目为首次公开发行股票募集资金投资项目，其具体情况如下：
铝电解电容器扩产项目，承诺投资 37,719.00万元，截至2017年6月30日，累计投入金额为 33,396.43万元，目前，项目已完工，节余募集资金永久补充流动资金；
电容器工程技术研究中心建设项目，承诺投资 3,000.00万元，截至 2017年9月30日，累计投入金额为 1,043.02万元，项目投入进度34.77%，项目完成期延长至2017年12月31日。
高分子固态铝电解电容器产业化项目，承诺投资 8,000.00万元，截至 2017
年9月30日，累计投入金额5,370.69万元，项目投入进度67.13%，项目完成期
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要延长至2017年12月31日。
报告期内，计入在建工程的重大资本性支出明细如下：
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2017.9.30||2016.12.31||2015.12.31|2014.12.31|
|项目||||||||
||1,767.18||6,035.82||2,266.07|||
||2,037.37||1,984.39||-|||
||1,177.18||1,179.88||-|||
||854.26||649.27||67.93|||
||162.89||144.14||-|||
||779.57||23.13||73.44|||
||104.76||26.28||1,258.35|||
||118.86||-||-|||
||121.75||66.54||248.39|||
||-||-||-|||

（二）未来可预见的重大资本性支出计划
截至募集说明书摘要签署之日，发行人未来可预见的重大资本性支出主要包括本次发行募集资金投资计划、IPO募集资金投资项目尚未完工部分以及其他部分非募集资金投资项目。本次募集资金投资项目的具体情况参见“第四节、本次募集资金使用”中相关内容。其他项目主要包括罗江铝电解电容器生产基地迁建项目及厂区部分厂房建设及装修、租赁厂房装修项目等，具体如下：
1、罗江铝电解电容器生产基地迁建项目
根据公司产业规划和发展需要，通过对四川罗江县的投资环境进行综合考察评估，公司决定将下属子公司四川艾华电子有限公司搬迁至罗江经济开发区金山工业园，新建厂房、职工宿舍及配套设施，购置高效智能化设备，建设集铝电解电容生产、研发、销售于一体的现代化生产基地，以此进一步丰富公司产品类型，
提升产品供给能力和产品质量，满足铝电解电容市场日益增长的需求。该项目计
划投资约为15,000万元，项目所需资金全部为公司自有资金。
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要2、厂区部分厂房建设及装修、租赁厂房装修项目
由于公司本次募投项目拟使用现有厂房部分空间，原有厂房里的相关设备将搬迁至公司自建和租用厂房内继续生产，相关厂房建设装修及租赁厂房装修费用预计支出约2,000万元。
八、财务状况和盈利能力的未来发展趋势
（一）财务状况
1、公司主营业务突出、盈利能力强
报告期内，公司经营业绩良好，营业收入与营业利润保持稳定增长。公司净资产收益率较高，具有较强的持续盈利能力和获取经营性现金流的能力，收入和盈利具有连续性和稳定性。
2、资产负债率较低，偿债能力强
公司资产负债率近年来低于同行业平均水平，表明公司偿债能力较强。公司制定并严格执行对外担保制度，截至募集说明书摘要签署之日，公司无对外担保事项。因此，公司管理层认为，公司经营稳健，偿债能力较强，财务风险较低。
3、股东投资报酬率保持较高水平
报告期内，公司的净资产收益率保持较高水平。2014年、2015年和 2016年加权平均净资产收益率分别达到26.00%、16.52%、15.22%，在同类规模的企业中保持较高的水平。
（二）未来发展趋势
公司专注于铝电解电容器的生产与销售，拥有“腐蚀箔+化成箔+电解液+铝电解电容器”完整的产业链，并自主开发电容器品质专业管理软件系统，是电容器行业中全球少数具有完整产业链的高科技企业之一。
公司抓住国内节能照明类铝电解电容器行业迅速发展、市场规模不断扩大的机遇，发挥自身优势，稳健经营，取得了良好的经营业绩。公司财务状况稳定，
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要资产质量良好，具有较强的盈利能力。公司产品技术领先，品质稳定，市场成长空间广阔。公司成功上市后，盈利能力和市场竞争力得到进一步增强，公司产品结构得到优化，在保持节能照明类铝电解电容器产销量全球市场占有率第一的基础上，形成了节能照明、其他消费电子、工业类铝电解电容器齐头并进的发展模式，其中，手机充电器快充电源铝电解电容器市场占有率和市场份额已取得领先。
艾华集团作为国内铝电解电容器的龙头企业，将借助新一轮的契机，通过本次可转债融资，进一步扩大公司生产经营规模、提升产能和生产技术水平，增强公司持续盈利能力和抗风险能力，同时紧跟行业发展的趋势，进行产业结构升级，未来本次募投项目的成功实施将为公司培育新的增长点，有助于实现高端产品的进口替代，提升公司在全球的核心竞争力，实现公司由“中国艾华”向“世界艾华”的跨越。
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要第四节本次募集资金使用
一、本次募集资金使用计划
本次公开发行可转债拟募集资金总额不超过人民币 6.91亿元（含 6.91亿元），扣除发行费用后拟用于以下项目：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号||项目名称||拟投资总额|募集资金投资额|
||引线式铝电解电容器升级及扩产项目||44,843.17|||
||牛角式铝电解电容器扩产项目||17,060.90|||
||叠层片式固态铝电解电容器生产项目||19,440.97|||
||新疆中高压化成箔生产线扩产项目||30,684.81|||
||||112,029.85|||

本次发行扣除发行费用后实际募集资金净额低于项目总投资部分将由公司以自筹资金投入。如本次募集资金到位时间与项目实施进度不一致，公司可根据实际情况需要以自筹资金先行投入，募集资金到位后予以置换。
二、本次募集资金投资项目实施的必要性及对公司的意义
在过去的2-4年里，经济处于下行的周期，国内很多行业的龙头企业，受制于经济下行周期的不确定性，并不敢进行产能的大肆扩张，而是选择“现金为王”的策略，在抢占市场的同时，不断提升自身的核心竞争力。同时，随着过去几年市场化出清和行政化去产能，中国经济结构不断调整，不少行业的竞争格局在逐步优化，行业龙头企业已经逐步站在一个较为有利的位置，行业集中度提高。竞争格局集中伴随了利润的复苏，公司所处的铝电解电容器行业也不例外。艾华集团作为国内铝电解电容器的龙头企业，将借助新一轮发展契机，在继续巩固国内
市场的同时，进一步提升公司的技术水平、生产规模、产品质量和销售能力，更
深入的参与国际竞争，提升公司在全球的核心竞争力，增强公司持续盈利能力和
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要抗风险能力，实现公司由“中国艾华”向“世界艾华”的跨越。
（一）有助于提升公司生产能力，解决现有生产线产能瓶颈
公司在 2016年继续确保了国内铝电解电容器行业排名第一位，整体全球排名第六，节能照明市场全球第一的地位，行业龙头地位进一步稳固。公司引线式铝电解电容器主要应用于节能照明领域，牛角式铝电解电容器主要应用于工业电源领域，随着LED照明市场规模和企业在LED照明电容市场占有率持续提升，同时随着工业级变频调速器、伺服控制、开关电源等工业电源市场的快速发展和繁荣，公司现有引线式铝电解电容器以及牛角式铝电解电容器生产线产量扩张压力越来越大，生产场地和生产能力已经严重饱和。根据数据统计，在未考虑生产设备的检修停产对产能造成不利影响的情况下，公司 2016年已有设备的产能利用率已接近110%。
即便在当前产能严重超负荷运转的情况下，引线式铝电解电容器和牛角式铝电解电容器实际产量仍难以满足订单需求，产能瓶颈已成为制约公司盈利能力的重要掣肘，公司目前已经出现因生产能力难以满足市场需求导致订单流失的情况。因此，为满足 LED照明市场及工业电源市场快速增长的需要，公司急需扩大引线式铝电解电容器和牛角式铝电解电容器产能，通过投资“引线式铝电解电容器升级及扩产项目”及“牛角式铝电解电容器扩产项目”，解决公司迫在眉睫的产能瓶颈问题，满足下游市场日益扩大的需求，实现公司业务的持续稳定发展。
（二）有助于提升中国制造整体形象，实现进口产品替代
电子元器件是电子信息产业的重要组成部分，处于电子信息产业链的前端。
铝电解电容器属于重要的一类电子元器件，是通信、计算机及网络、数字音视频等系统和终端产品发展的基础，对于电子信息产业的技术创新和做大做强有着重要的支撑作用。近年来，中国电子信息产业飞速发展，特别是以手机、笔记本等电子设备为代表的消费电子和以大型控制设备为代表的工业电源市场增长迅速，产业带来巨大配套需求也让铝电解电容器行业呈现出更为广阔的市场前景。
当前，艾华集团已经发展成为国际知名铝电解电容器制造商，在技术和成本上正逐步赶超日本企业，但整体来看，艾华集团在全球铝电解电容器的市场份额
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要仅占4.7%，提升空间非常大。同时，我国虽然铝电解电容器产量位于全球第一，但多以中低端产品为主。目前全球电子元器件中的高端铝电解电容产品（包括牛角式工业电容、叠层片式固态铝电解电容器）主要被日系厂商所主导，其中高端铝电解电容中的叠层片式固态铝电解电容器（MLPC）领域仅松下一家产量就达到每月 2亿只左右，占据行业绝对领导地位，而 MLPC目前在国内仅艾华、国光等少数几家企业可以生产，且产量不高，只能达到月产两三百万只的水平，整个MLPC行业90%以上仍依赖日本企业进口。
公司通过投资“牛角式铝电解电容器扩产项目”，将牛角式铝电解电容器产量规模由目前的月产 65万只提高到月产 400万只，逐步实现现有高端工业电源电容器生产技术及设备的革新，有效提升公司高端工业电源电容器产品的质量和性能，提升中国制造在国际市场的整体形象和竞争力，为充分参与国际竞争提供保障；通过投资“叠层片式固态铝电解电容器生产项目”，将 MLPC产品规模由目前的月产400万只提高到月产3,000万只，进一步推动我国国产铝电解电容器向高端发展，为实现产业升级和进口替代提供坚实支撑。
（三）有助于优化公司产品结构，强化公司盈利能力
多元化的产品策略是企业提高经营抗风险能力的重要手段，也是企业保持创新、增强核心竞争力的举措。公司当前在铝电解电容市场保持着国内第一、世界领先的地位，就产品结构而言，主要依靠节能照明电容器和其他消费类电容器市场，目前公司在照明行业全球市占率第一位，手机快充市场全球领先。电子产品行业具有一个显著特点，就是随着电子信息技术的快速进步而处于快速更新换代中，从而使产品生命周期较短。铝电解电容器行业也一样，未来整体将朝轻量化、高寿命、高容量等方向发展。公司历来十分注重新兴产品和技术开发，在进一步巩固节能照明领域行业地位的同时，越来越注重工业电源、消费电源等多个铝电解电容器领域的探索发展，并力争在多个领域实现行业领先。
公司通过投资“引线式铝电解电容器升级及扩产项目”，一方面进一步扩大巩固公司在传统节能照明领域的市场份额，另一方面也将提升包括家电、手机、汽车电子、军工、智能电表在内的中高端消费电子领域的生产规模和市场份额，进一步实现产品品类的多样化和产品结构的优化。
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要近年来，随着公司工业电源领域订单量的增长迅速，主要应用于工业电源领域的牛角式铝电解电容器（工业类电容器）已经成为公司营收和利润增长的重要保障，工业类电容器的营业收入及占比逐年提升。公司目前的牛角式电容生产线已经建成投产多年，设计产能规模较小，自动化程度也比较低，已经不能满足现有订单需求。因此，公司通过投资“牛角式铝电解电容器扩产项目”，将牛角式铝电解电容器产量规模由目前的月产 65万只提高到月产 400万只，以满足公司目前工业电源领域的订单需求，进一步实现产品结构的优化及营收和利润的持续高增长，为企业长远发展奠定基础。
叠层片式固态铝电解电容器（MLPC）属于高端电容，是未来市场的增长点，其产品技术含量高、品质要求严格、市场准入门槛高，利润水平高，竞争状况明显好于低端市场，但目前 MLPC产品国内依然绝大部分使用日本进口产品。随着 2015年 5月国务院发布的《中国制造2025》，文件中指出“到 2025年，工业制造领域70%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障”，在国家战略布局的指引下，高端铝电解电容器的国产化将会有很大的发展空间和良好的市场前景，是未来市场的增长重点。因此，公司通过投资“叠层片式固态铝电解电容器生产项目”，逐步实现高端铝电解电容器的进口替代，打造公司新的利润增长点，优化战略布局，加强企业盈利能力，为企业未来发展探明方向。
（四）有助于整合上下游产业，降低公司生产成本
化成箔是制造铝电解电容器的主要原材料，化成箔成本占电容器制造成本的30%-60%，而在大型高压铝电容器制造成本中，化成箔更占到50%-70%。同时根据测算，化成箔制造费用中电费占比约为40%，此前公司在四川雅安投资的化成箔项目电价已超过0.4元/kWh，不具市场竞争优势，而新项目选址地新疆电价仅0.27元/kWh左右，远低于全国其它区域电价水平，优势十分突出。按设计年产能900万平方米、单位平方米产品耗能 60.00kWh计算，仅电费开支节约就在7,000万元以上。
因此，公司为保障生产产品的原材料供应，同时进一步降低生产成本，在新疆投资建设“新疆中高压化成箔生产线扩产项目”，投资项目将为母公司艾华集团打造一个标准化、专业化和规模化的原材料生产基地，保障公司化成箔原材料
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要供应需求，做到原料的供应与价格可控，也有利于企业铝电解电容产品性能和质量的提升。
项目建成后，公司将拥有 50条中高压化成箔生产线，建成一个综合产能达900万平米/年的中高压铝电解电容器用高比容、高性能的中高压化成箔专业生产基地。项目建成后将有利于公司形成“腐蚀箔+化成箔+电解液+铝电解电容器”的完整产业链，增强公司对上下游产业链条的垂直整合能力，进一步完善公司的整体战略布局，提升产业链一体化的行业竞争优势。
三、本次募集资金投资项目的可行性
（一）良好的市场前景和增长趋势，是本次募集资金项目实施的根本前提
作为三大基础被动电子元器件（电阻、电容及电感器）之一的电容器在电子元器件产业中占有重要的地位，是电子线路中必不可少的元器件之一，约占全球被动电子元器件市场的56%。电容器根据电介质的不同主要分为铝电解电容器、钽电解电容器、陶瓷电容器和薄膜电容器四大类，其中铝电解电容器占据了约21%的电容器市场份额。从下游应用领域来看，由于被动器件行业位于整个电子产业链的中上游位置，其发展在很大程度上决定于下游应用领域的市场变动。每一次新的下游应用市场的爆发都带来了被动器件行业的增长，从上世纪 90年代到本世纪初的家电产业的快速扩张，2000年到 2010年之间的 PC的应用普及，以及2010年至2015年移动终端市场的爆发式增长，在三次新应用市场爆发的接替作用下，被动器件产业不断增长。
未来，随着风力发电、太阳能发电、新能源汽车、变频技术、4G技术的发展和普及，快充、无线充电、汽车电子化、5G技术等新技术的应用、新产业的发展，铝电解电容器将有更广泛的应用领域和广阔的市场。同时，从市场迁移来看，中国大陆已经成为了被动器件产业最大的下游市场，全球家电、PC、移动终端等下游电子制造业产能，包括模组生产和产品组装部分，大部分已经迁移到中国大陆，这也将带动国内铝电解电容器的发展和高端产品的进口替代。
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要随着固态铝电解电容器技术的进一步成熟和发展，凭借其优良的特性和较低的价格，将会逐渐替代钽电解电容器市场（目前钽电解电容器市场约占电容器市场的10%，市场规模约18亿美元），因此，未来铝电解电容器市场空间巨大。
公司是全球第六大铝电解电容器制造商，2006年至2017年连续十二届入选中国电子元件百强企业。公司专注于铝电解电容器的生产与销售，具有从腐蚀箔、化成箔到铝电解电容器的完整产业链，并自主开发电容器品质专业管理软件系统，是电容器行业中全球少数具有完整产业链的高科技企业之一。目前，公司照明电子类节能照明用铝电解电容器产销量全球市场占有率排名第一，手机充电器快充电源铝电解电容器产销量占有率市场领先。未来，公司将继续立足于节能照明领域，进一步扩大消费电子、工业电源领域生产经营规模和销售规模，同时积极开拓叠层片式固态铝电解电容器领域等高端市场，进一步增加公司在不同产品品类中市场占有份额。
（二）行业集中度提高和高端进口替代趋势，是本次募集资金项目实施的关键驱动
随着铝电解电容器下游平板电视、PC电脑、手机等应用行业的洗牌及整合，下游厂商集中度逐渐提高，下游厂商对上游原材料厂商的生产规模、产品品质、产品价格等将提出更高的要求，由于铝电解电容器行业属于资本和技术密集型行业，资本规模小、技术水平不高的企业的生存空间将进一步缩小，资本实力强、技术先进的企业将会占据更大的市场，行业整合加剧，行业集中度将进一步提高。
铝电解电容器行业，日本厂商占据了过半的市场份额，而中国又是铝电解电容器需求最大的国家，中日厂商竞争将日趋激烈。在铝电解电容器生产向国内转移的过程中，国内主要厂商综合实力的不断提高，国内厂商和日本厂商等世界知名厂商在工艺水平、产品质量、研发能力、管理水平等的差距逐渐缩小，国内厂商的竞争实力逐渐增强，进口替代将加速。
根据中国电子元件行业协会信息中心数据统计，2016年，我国铝电解电容器进出口贸易总额21.71亿美元，贸易逆差7.64亿美元，国内市场需求尚存在较大缺口，国产产品还不能完全满足国内市场的需求，我国铝电解电容器行业的市
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要场空间广阔；同时，根据2014年至2016年铝电解电容器进出口价格及进口总金额的对比情况，进出口价格比从 2014年的 3.36倍下降到 2016年的 1.75倍，进出口价格差异逐渐减少，同时进口总金额亦在逐渐减少，从 2014年的 17.68亿美元下降到 2016年的 14.68亿美元。国内外厂商的差距在逐步缩小，尤其在高端产品依赖进口的格局已经打破，国产替代进口的趋势将会加速。
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|铝电解电容器||2016年||2015年|2014年|
||250.90||309.48|||
||298.38||285.49|||
||7.03||7.70|||
||14.68||15.02|||
||1.75||2.11|||

艾华集团作为国内铝电解电容器行业的行业龙头，未来将通过进一步提升技术水平、扩大生产经营规模、整合上下游产业等措施来占据更大的市场份额；同时，在包括牛角式铝电解电容器及叠层片式固态铝电解电容器等高端工业电源和高端消费电子领域中，公司将在现有研发探索以及小规模试产成熟的前提下，逐步提升高端产品的生产规模，最终实现对高端产品的进口替代。
（三）拥有基于铝电解电容器全产业链的核心技术，是本次募集资金项目实施的技术支持
公司自成立以来，主营业务紧紧围绕铝电解电容器产品进行，逐渐对铝电解电容器行业及其特点有了充分的认识和准确把握。经过持续多年的经营、人才积累及经费投入，公司建立了国内先进的铝电解电容器研究开发中心——湖南省特种电容器工程技术研究中心，掌握了腐蚀箔和化成箔的全套技术，逐步建立了以液态铝电解电容器制造技术、电解液技术、电极箔腐蚀及化成技术、卷绕式高分子固态铝电解电容器制造技术、叠层片式高分子固态铝电解电容器制造技术、铝电解电容器生产设备制造技术以及电容器品质管理软件开发技术等基于铝电解电容器全产业链的核心技术模块，形成了公司独特的核心竞争能力。公司拥有的
“腐蚀箔+化成箔+电解液+铝电解电容器”完整的产业链，全球仅少数几家企业
有类似完整的产业链，并自主研发制造电容器生产设备、自主开发电容器生产与
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要品质专业管理软件系统，是电容器行业中全球少数具有完整产业链的高科技企业之一。
公司十分看重叠层片式固态电容器市场前景和未来盈利能力，并已于 2015年7月与工业和信息化部签署《工业转型升级强基工程合同书》，获批 3,200万元人民币的专项资金。该项目为国家工业转型升级强基工程项目“LED照明用耐高温、长寿命、小型固态铝电解电容器项目”。以此为契机，公司对固态电容器领域已投入了大量资金和人力进行重点研发和探索。目前，企业正进行生产线定型后的小批量生产和送样，并已经获得了来自多家知名厂商的认可。后续将对叠层片式固态电容器作为未来重点产品进行打造，以期满足国内日益增长的市场需求，并逐步替代松下等进口厂商的同类产品。
（四）完善的质量控制和管理体系以及健全的营销网络，是本次募集资金项目实施的有力保障
公司拥有一套贯穿研发、采购、生产、销售整个业务流程的完整、严格的质量控制和管理体系。独立开发出了先进的品质管理软件，实现了品质管理与生产流程控制有机结合，形成了实时在线监控产品质量的能力，包括铝电解电容器品质管理和工程系统、在线统计过程控制（SPC）分析软件、测量系统分析（MSA）软件和可靠性试验系统等，在行业中尚属首创。
公司通过了挪威船级社（ DNV）的 ISO9001质量管理体系和 ISO/TS16949:2009汽车行业特殊质量管理认证、国际电工委员会和挪威船级社的 IECQ危害物质过程管理体系等国内外知名机构的认证；并在生产过程控制中引入全新的自动化品管工程系统、6S现场管理、MSA测量分析系统等健全的质量控制措施；同时，公司积极学习日本先进制造工厂的管理经验，引进日本专家对公司生产管理系统进行完善，进行精细化管理；建立了产品质量反馈程序和品质持续改善的快速反应机制，以更好的服务客户，将客户的品质需要及时传达到技术、生产部门。
铝电解电容器生产需要高清洁的制造环境，对温度、湿度、灰尘等的控制较为严格。公司新建的现代化工厂，在车间环境、工序控制、信息传递等方面采用
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要了许多先进的管理理念，达到世界一流水平，不仅生产效率高而且有效的保证了公司产品质量。同时，公司根据铝电解电容器生产流程的特点，采用全新的理念布置各工序、仓库的位置，使人流、物流、信息流高效运行，实现了品质管理与生产流程控制的有机结合。公司不断地学习世界先进制造业的管理经验，引进、消化和吸收世界成熟的生产管理工具和手段，使公司的生产处于世界一流水平。
销售方面，目前公司拥有一支强大的营销队伍，具有丰富的经验和市场开拓能力；建立了战略客户、重点客户管理体制，确立了以华东、华南和中南为主、其它地区和国外市场为辅的营销网络；并在大陆、香港以及台湾等地区设立了多个办事机构，销售区域覆盖长三角、珠三角、环渤海等国内经济发达地区，以及中西部地区，并远销亚太、欧美区域；公司执行以销定产经营策略，按照客户订单安排生产，货款及时回笼，保持与顾客沟通，提供优质服务。
四、本次募集资金投资项目的具体情况
（一）引线式铝电解电容器升级及扩产项目
1、项目概况
实施主体：艾华集团。
建设地点：湖南省益阳市赫山区龙岭工业园艾华集团现有厂区内。
项目建设内容：项目计划将公司第一栋、第二栋厂房内主要生产现有引线式铝电解电容器的低效能设备外迁至租用厂房内继续生产，使用第一栋、第二栋厂房空间和新建第四栋厂房的一层，购置高效智能化设备，新建高端引线式电容器生产线进行生产。
产品方案：项目主要生产节能照明、消费电子、消费电源、汽车电子、军工电子、智能电表等领域的铝电解电容器。达产年具备 39亿只的引线式电容器生产能力。
项目建设周期：项目建设期为2年，自2017年6月至2019年5月。投产后第一年生产能力为达产年的50%，年产量为195,000万只引线式铝电解电容器；
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要投产后第二年生产能力为达产年的75%，年产量为292,500万只引线式铝电解电容器；投产后第三年实现达产。
2、项目工艺技术
本项目为引线式电容器生产，公司原生产工艺成熟先进，故本项目仍沿用公司现有的铝电解电容器生产工艺方案。公司铝电解电容器生产线的工艺流程是采用国内外已有的先进、成熟的生产工艺，并结合国际上同类先进企业现行的实际生产情况综合考虑的。
主要工艺流程图如下：
3、项目投资情况
项目总投资44,843.17万元，其中建设投资38,286.17万元，铺底流动资金6,556.99万元。建设投资中：建筑工程费用8,369.99万元，设备购置及安装费用25,006.21万元，工程建设其他费用3,086.82万元，预备费1,823.15万元。
项目拟投入募集资金30,600.00万元，全部用于新建厂房、原有厂房改造、生产设备及信息化设备的购置安装等资本性支出。具体情况如下：
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||其中：拟投入募集||||
||是否为|总投资|||||其中：拟投入自有资金||
||||||资金||||
|名称|资本性||||||||
||||||金额（万||金额（万||
||支出|金额（万元|）|占比||占比||占比|
||||||元）||元）||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|是|8,369.99|18.67%|5,593.79|18.28%|2,776.20|
|是|2,793.97|6.23%|2,793.97|9.13%|-|
|是|3,272.38|7.30%|2,799.82|9.15%|472.56|
|是|2,303.64|5.14%|-|-|2,303.64|
|是|25,006.21|55.76%|25,006.21|81.72%|-|
|是|22,727.09|50.68%|22,727.09|74.27%|-|
|是|2,279.12|5.08%|2,279.12|7.45%|-|
|是|3,086.82|6.88%|-|-|3,086.82|
|否|1,823.15|4.07%|-|-|1,823.15|
|否|6,556.99|14.62%|-|-|6,556.99|
||44,843.17|100.00%|30,600.00|100.00%|14,243.16|

（1）建筑工程费用
建筑工程内容包括对原有第1、2栋厂房改造，厂房面积合计44,289.44平方米，改造费用为738.86元/平方米，合计工程费用3,272.38万元；本项目使用新建第4栋厂房中的一层，面积12,032.00平方米，建设工程费用2,322.12元/平方米，合计工程费用2,793.97万元。由于同时考虑使用新建厂房中的仓库和车库，因此根据该项目建筑面积占整体规划总建筑面积的比例对新建仓库及车库进行了分摊，合计分摊费用为2,303.64万元。
（2）设备购置及安装费用
购置的设备包括裁切机、钉卷组立连体机、老化机、测试机、套管机、座板机、成型机、编带机、含浸机、外观分选机在内的主要生产和信息化设备708台套，其中生产设备购置及安装费用22,727.09万元，信息化设备购置及安装费用2,279.12万元。
（3）工程建设其他费用
工程建设其它费用主要包括建设单位管理费、建设工程监理费、前期工作费
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要用、勘察设计费、环境影响评价费、工程保险费、联合试运转费用、招标代理费等，共计3,086.82万元。
（4）预备费
预备费按照建筑工程费用、设备购置及安装费用与工程建设其他费用三者之和的5%计取，合计1,823.15万元。
（5）铺底流动资金
流动资金按照分项法估算，周转速率参照企业 2016年实际情况，测算得出全额流动资金需求金额为 21,856.65万元。铺底流动资金按全额流动资金30%计算得出铺底流动资金6,556.99万元。
本项目规划在 2年内完成建设资金投入，具体投资进度见下表：
单位：万元
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||||||第1年||||第2年||
|序号||费用科目||总金额||||||||
|||||||比例||金额||比例|金额|
||建筑工程费用||8,369.99||65.00%||5,440.49||35.00%|||
||设备购置费||23,153.90||30.00%||6,946.17||70.00%|||
||设备安装费||1,852.31||30.00%||555.69||70.00%|||
||工程建设其他费用||3,086.82||70.00%||2,160.77||30.00%|||
||预备费||1,823.15||50.00%||911.58||50.00%|||
||||38,286.17||-||16,014.71||-|||

4、项目经济效益评价
项目建成达产后，年预计实现含税销售收入 130,200.00万元，不含税收入111,282.05万元，利润总额15,743.87万元，净利润13,382.29万元，投资收益率35.11%，财务内部收益率税后22.87%，投资回收期税后6.38年（含建设期2年）。
5、项目的环保治理
（1）废气
粉尘：项目使用切箔/纸机对电解纸、正极箔、负极箔进行分切时，会产生
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要少量的粉尘，主要污染物为粉尘颗粒物。项目切箔/纸机配备有FQ系列500型除尘设备，除尘效率达到95%以上，同时加强车间通风，本工序产生的粉尘对周围环境空气影响不大。
恶臭：项目生产工艺中进行浸渍、老化工序以及进行电解液制备过程中会产少量的恶臭性气体，恶臭的主要污染物因子为己二酸铵。电解液制备过程中各原辅材料以及含浸工序的电解液均通过管道泵添加，添加完后再用管道盖盖上。进行老化工序时恶臭气体通过无组织扩散到车间，对车间生产工人有一定的影响，通过加强车间通风、给车间工人发放口罩等劳保用品等减轻恶臭对车间工人的影响。因制备电解液的工序以及含浸工序均为密封工艺,气味较轻。老化工序无组织扩散到车间的恶臭通过车间集气罩、引风机将恶臭抽至车间顶部集中后通过 15m高的排气筒排放。
油墨废气：项目所用油墨主要成分为丙烯酸低聚物，采用印章的形式印码标识，由于油墨使用量少，产生废气量较少，只要加强车间通风，员工佩戴劳保用品，通过集气罩及引风机抽至车间顶部集中后通过 15m高排气筒排放，对周围环境影响较小。
（2）废水
本项目建成运营后产生的清洗废水和生活污水经艾华科技园已建好的废水处理设施处理后达到《污水综合排放标准》（GB8978-1996）表4中的一级排放标准，再通过龙岭工业园区排污管道排入撇洪新河。远期待益阳市城东污水处理厂运营后，废水先由本厂污水处理站处理达到城东污水处理厂进水水质标准后至城东污水处理厂处理，达到《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）一级 A标准后排入撇洪新河。这些达标废水对地表水影响较小，不会影响新河的水质和水体功能，同时也不会降低区域地表水现有环境功能级别。
（3）噪声
本项目建成运营后，生产过程中使用机械设备会产生噪音，其声源强度在60dB(A)-75dB(A)左右。通过合理布局，选用低噪声设备以及其它降噪减噪隔声措施后，以上噪声能达标排放，不会降低本区域现有噪声环境功能级别（《声环
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要境质量标准》(GB3096-2008)中的3类、4类），噪声对周围环境影响不大。
（4）固体废物
本项目产生的生活垃圾由当地环卫统一收集处理；一般工业固废集中后交由专业回收单位回收利用，危险废物集中收集后交由有资质的工业废物处理站统一处理，则对周围环境产生的影响较小。经上述措施处理后，项目产生的固体废弃物对周围环境不产生直接影响。
6、项目用地及资格文件取得情况
本项目建设用地位于湖南省益阳市艾华集团股份有限公司现有厂区内，项目用地为工业用地，由艾华集团以出让方式取得，土地使用证编号为：益国用 2009第D00285号、益国用2009第D00286号、益国用2009第D00287号。
2017年6月12日，益阳市赫山区发展和改革局对本项目进行了立项备案，备案证书号：益赫发改工[2017]7号。
2017年6月27日，益阳市环境保护局赫山分局对本项目环境影响报告表进行了批复，批复文号：益环赫审[2017]24号。
（二）牛角式铝电解电容器扩产项目
1、项目概况
实施主体：艾华集团。
建设地点：湖南省益阳市赫山区龙岭工业园艾华集团现有厂区内。
项目建设内容：项目计划将公司原有牛角式铝电解电容器生产线搬迁至新建厂房，同时在新建厂房引进国内外先进工艺设备增加新生产线进行该类产品的升级扩产，将牛角式铝电解电容器生产能力从现有的 65万只/月提升至 400万只/月。
产品方案：项目主要产品为牛角电容器，设计产能 400万只/月，达产年牛角电容生产能力4,800万只。
项目建设周期：项目建设期为2年，自2017年6月至2019年5月。投产后
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要第一年生产能力为达产年的50%，年产量为2,400万只牛角式铝电解电容器；投产后第二年生产能力为达产年的75%，年产量为3,600万只牛角式铝电解电容器；
投产后第三年实现达产。
2、项目工艺技术
本项目为电解铝电容器生产，公司原生产工艺成熟先进，故本项目仍沿用公司现有的铝电解电容器生产工艺方案。公司铝电解电容器生产线的工艺流程是采用国内外已有的先进、成熟的生产工艺，并结合国际上同类先进企业现行的实际生产情况综合考虑的。
主要工艺流程图如下：
3、项目投资情况
项目总投资17,060.90万元，其中建设投资14,396.98万元，铺底流动资金2,663.93万元。建设投资中：建筑工程费用3,123.25万元，设备购置及安装费用9,256.43万元，工程建设其他费用1,331.73万元，预备费685.57万元。
本项目拟投入募集资金 10,200.00万元，全部用于新建厂房、新增生产设备购置及安装等资本性支出。具体情况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
||是否为||其中：拟投入募集|其中：拟投入自有|
|名称||总投资|||
||资本性||资金|资金|

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||支出|||||||||||金额（万||
||||金额（万元|）||占比||金额（万元）||占比|||占比|
|||||||||||||元）||
|是||3,123.25|||18.31%||2,631.12||25.80%||492.13|||
|是||2,631.12|||15.42%||2,631.12||25.80%||-|||
|是||492.13|||2.88%||-||-||492.13|||
|是||9,256.43|||54.26%||7,568.88||74.20%||1,687.55|||
|是||8,011.44|||46.96%||7,568.88||74.20%||442.56|||
|是||1,244.99|||7.30%||-||-||1,244.99|||
|是||1,331.73|||7.81%||-||-||1,331.73|||
|否||685.57|||4.02%||-||-||685.57|||
|否||2,663.93|||15.61%||-||-||2,663.93|||
|||17,060.90|||100.00%||10,200.00||100.00%||6,860.90|||

（1）建筑工程费用
本项目使用新建第4栋厂房中的一层，面积12,032.00平方米，建设工程费用2,186.77元/平方米，合计建筑工程费用2,631.12万元。由于同时考虑使用新建厂房中的仓库和车库，因此根据该项目建筑面积占整体规划总建筑面积的比例对新建仓库及车库进行了分摊，合计分摊费用为492.13万元。
（2）设备购置及安装费用
新购置的生产设备包括裁切机、自动卷绕机、高效浸渍机、自动装配封口机、自动老化机等主要设备124台套，其中新增设备购置及安装费用8,011.44万元，原有搬迁设备净值投入1,244.99万元。
（3）工程建设其他费用
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要工程建设其它费用主要包括建设单位管理费、建设工程监理费、前期工作费用、勘察设计费、环境影响评价费、工程保险费、联合试运转费用、招标代理费等，共计1,331.73万元。
（4）预备费
预备费按照建筑工程费用、设备购置及安装费用与工程建设其他费用三者之和的5%计取，合计685.57万元。
（5）铺底流动资金
流动资金按照分项法估算，周转速率参照企业2016年实际情况，测算得出全额流动资金需求金额为8,879.75万元。铺底流动资金按全额流动资金30%计算得出铺底流动资金2,663.93万元。
本项目规划在 2年内完成建设资金投入，具体投资进度见下表：
单位：万元
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||||||第1年||||第2年||
|序号||费用科目||总金额||||||||
|||||||比例||金额||比例|金额|
||建筑工程费用||3,123.25||65.00%||2,030.11||35.00%|||
||设备购置费||8,603.70||30.00%||2,581.11||70.00%|||
||设备安装费||652.73||30.00%||195.82||70.00%|||
||工程建设其他费用||1,331.73||70.00%||932.21||30.00%|||
||预备费||685.57||35.00%||239.95||65.00%|||
||||14,396.98||-||5,979.20||-|||

4、项目经济效益评价
项目建成达产后，年预计实现含税销售收入 48,000.00万元，不含税收入 41,025.64万元，利润总额 5,104.53万元，净利润 4,338.85万元，投资收益率29.92%，财务内部收益率税后18.46%，投资回收期税后7.40年（含建设期2年）。
5、项目的环保治理
（1）废气
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要粉尘：项目使用切箔/纸机对电解纸、正极箔、负极箔进行分切时，会产生少量的粉尘，主要污染物为粉尘颗粒物。项目切箔/纸机配备有FQ系列500型除尘设备，除尘效率达到95%以上，同时加强车间通风，本工序产生的粉尘对周围环境空气影响不大。
恶臭：项目生产工艺中进行浸渍、老化工序以及进行电解液制备过程中会产少量的恶臭性气体，恶臭的主要污染物因子为己二酸铵。电解液制备过程中各原辅材料以及含浸工序的电解液均通过管道泵添加，添加完后再用管道盖盖上。进行老化工序时恶臭气体通过无组织扩散到车间，对车间生产工人有一定的影响，通过加强车间通风、给车间工人发放口罩等劳保用品等减轻恶臭对车间工人的影响。因制备电解液的工序以及含浸工序均为密封工艺，气味较轻。老化工序无组织扩散到车间的恶臭通过车间引风机将恶臭抽至车间顶部集中后通过 15m高的排气筒高空排放。
油墨废气：项目所用油墨主要成分为丙烯酸低聚物，采用印章的形式印码标识，由于油墨使用量少，产生废气量较少，只要加强车间通风，员工佩戴劳保用品，通过集气罩及引风机抽至车间顶部集中后通过 15m高排气筒排放，对周围环境影响较小。
（2）废水
本项目建成运营后产生的废水其中反渗透废水用于浇灌绿化，全部消耗不外排，清洗废水经艾华科技园已建好的废水处理设施处理后达到《污水综合排放标准》（GB8978-1996）表4中的一级排放标准，再通过龙岭工业园区排污管道排入撇洪新河。远期待益阳市城东污水处理厂运营后，废水先由本厂污水处理站处理达到城东污水处理厂进水水质标准后至城东污水处理厂处理，达到《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）一级 A标准后排入撇洪新河。这些达标废水对地表水影响较小，不会影响新河的水质和水体功能，同时也不会降低区域地表水现有环境功能级别。
（3）噪声
本项目建成运营后，生产过程中使用机械设备会产生噪音，其声源强度在
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要60dB(A)-75dB(A)左右。通过合理布局，选用低噪声设备以及其它降噪减噪隔声措施后，以上噪声能达标排放，不会降低本区域现有噪声环境功能级别（《声环境质量标准》(GB3096-2008)中的3类、4类），噪声对周围环境影响不大。
（4）固体废物
本项目产生的一般工业固废集中后交由专业回收单位回收利用，危险废物集中收集后交由有资质的工业废物处理站统一处理，则对周围环境产生的影响较小。经上述措施处理后，项目产生的固体废弃物对周围环境不产生直接影响。
6、项目用地及资格文件取得情况
本项目建设用地位于湖南省益阳市艾华集团股份有限公司现有厂区内，项目用地为工业用地，由艾华集团以出让方式取得，土地使用证编号为：益国用 2009第D00285号。
2017年6月12日，益阳市赫山区发展和改革局对本项目进行了立项备案，备案证书号：益赫发改工[2017]8号。
2017年6月27日，益阳市环境保护局赫山分局对本项目环境影响报告表进行了批复，批复文号：益环赫审[2017]25号。
（三）叠层片式固态铝电解电容器生产项目
1、项目概况
实施主体：艾华集团。
建设地点：湖南省益阳市赫山区龙岭工业园艾华集团现有厂区内。
项目建设内容：项目计划对原有厂房进行改扩建，并引进国内外先进的叠层片式固态铝电解电容器生产设备增加新生产线进行该类产品的升级扩产，将叠层片式固态铝电解电容器（MLPC）系列产品的产能从目前的 400万只/月提升到3,000万只/月，达到年产 36,000万只的生产能力。
产品方案：项目建成达产后，叠层片式固态铝电解电容器系列产品年产能从400万只/月提升到3,000万只/月，合计年产能36,000万只。
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要项目建设周期：项目建设期为2年，自2017年5月到2019年4月。投产后第一年生产能力为达产年的40%，年产量为 14,400万只叠层片式固态铝电解电容器；投产后第二年生产能力为达产年的60%，年产量为 21,600万只叠层片式固态铝电解电容器；投产后第三年生产能力为达产年的80%，年产量为 28,800万只叠层片式固态铝电解电容器；投产后第四年实现达产。
2、项目工艺技术
本项目产品为叠层片式固态铝电解电容器（MLPC），公司原生产工艺先进，故本项目仍沿用公司现有的 MLPC生产工艺方案。公司 MLPC生产线的工艺流程是采用国内外已有的先进、成熟的生产工艺，并结合国际上同类先进企业现行的实际生产情况综合考虑的。
主要工艺流程图如下：
3、项目投资情况
项目总投资 19,440.97万元，其中建设投资 17,825.44万元，铺底流动资金1,615.54万元。建设投资中：建筑工程费用 1,312.60万元，设备购置及安装费用14,304.16万元，工程建设其他费用 1,359.85万元，预备费848.83万元。
本项目拟投入募集资金 10,800.00万元，全部用于原有厂房改造、新增生产
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要设备购置及安装等资本性支出。具体情况如下：
|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||||||||其中：拟投入募集||||其中：拟投入自有||
|||是否为||总投资||||||||||
|||||||||资金||||资金||
|名称||资本性||||||||||||
|||||金额（万||||金额（万||||金额（万||
|||支出||||占比||||占比|||占比|
|||||元）||||元）||||元）||
||是||1,312.60||6.75%||294.95||2.73%||1,017.65|||
||是||819.01||4.21%||294.95||2.73%||524.06|||
||是||493.59||2.54%||-||-||493.59|||
||是||14,304.16||73.58%||10,505.05||97.27%||3,799.10|||
||是||10,505.05||54.04%||10,505.05||97.27%||-|||
||是||3,799.10||19.54%||-||-||3,799.10|||
||是||1,359.85||6.99%||-||-||1,359.85|||
||否||848.83||4.37%||-||-||848.83|||
||否||1,615.54||8.31%||-||-||1,615.54|||
||||19,440.97||100.00%||10,800.00||100.00%||8,640.98|||

（1）建筑工程费用
本项目建筑工程主要包括原有厂房的改造以及分摊的仓库和停车场。原有厂房面积11,072.36平方米，改造费用为 739.69元/平方米，合计改造的建设工程费用 819.01万元；同时考虑使用新建厂房中仓库和车库，因此根据该项目建筑面积占整体规划总建筑面积的比例对新建仓库及车库进行了分摊，分摊费用为
493.59万元。
（2）设备购置及安装费用
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要新购置的生产设备包括新增组排、化成 A线、二次涂线、化成 B线、聚合机、清洗机等主要设备228台套。其中新增设备购置及安装费用 10,505.05万元，原有搬迁设备净值投入3,799.10万元。
（3）工程建设其他费用
工程建设其它费用主要包括建设单位管理费、项目前期工作费、工程勘察设计费、招标代理费等，共计1,359.85万元。
（4）预备费
预备费按照建筑工程费用、设备购置及安装费用与工程建设其他费用三者之和的5%计取，合计848.83万元。
（5）铺底流动资金
流动资金按照分项法估算，周转速率参照企业 2016年实际情况，测算得出全额流动资金需求金额为5,385.12万元。铺底流动资金按全额流动资金30%计算得出铺底流动资金1,615.54万元。
本项目规划在 2年内完成建设资金投入，具体投资进度见下表：
单位：万元
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||||||第1年||||第2年||
|序号||费用科目||总金额||||||||
|||||||比例||金额||比例|金额|
||建筑工程费用||1,312.60||65.00%||853.19||35.00%|||
||设备购置费||13,345.09||30.00%||4,003.53||70.00%|||
||设备安装费||959.06||30.00%||287.72||70.00%|||
||工程建设其他费用||1,359.85||70.00%||951.89||30.00%|||
||预备费||848.83||35.00%||297.09||65.00%|||
||||17,825.44||-||6,393.42||-|||

4、项目经济效益评价
项目建成达产后，年预计实现含税销售收入 28,800.00万元，不含税收入
24,615.38万元，利润总额 8,287.34万元，净利润 7,044.24万元，投资收益率
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要42.63%，财务内部收益率税后24.61%，投资回收期税后6.15年（含建设期2年）。
5、项目的环保治理
（1）废气
粉尘：项目使用裁切机对铝箔进行分切时，会产生少量的粉尘，主要污染物为粉尘颗粒物。项目裁切机配备有除尘设备，除尘效率达到95%以上，同时加强车间通风，本工序产生的粉尘对周围环境空气影响不大。
恶臭：项目生产工艺中进行化成、含浸高分子聚合物单体、含浸氧化剂、老练等工序均中会产生少量的恶臭性气体。高分子聚合单体、氧化剂均通过管道泵添加，添加完后再用管道盖盖上。进行老练工序时恶臭气体通过无组织扩散到车间，对车间生产工人有一定的影响，通过加强车间通风、给车间工人发放口罩等劳保用品等减轻恶臭对车间工人的影响。因含浸高分子聚合单体、含浸氧化剂工序均为密封工艺，气味较轻。老练工序无组织扩散到车间的恶臭通过车间引风机将恶臭抽至车间顶部后，通过 15m高的排气筒排放。要求排气筒及引风机设置在本项目的东北面，远离西北面及东南面的敏感点，如此，本项目恶臭只对车间工作环境有一定的影响，但对周围外环境空气影响不大。
油墨废气：本项目电容器裸体及包装均需印刷不同规格标识和印字，此过程中会产生少量的油墨废气。由建设方提供资料可知，项目所用油墨为丙烯酸低聚物，采用印章的形式印码标识。因使用油墨量较少，故产生废气量少，只要加强车间通风，加强车间职工劳保用品佩戴管理，通过集气罩及抽风机抽至屋顶后由 15m高排气筒排放，对周围环境影响较小。
（2）废水
本项目废水总排放量为36t/d，均进入艾华科技园建好的污水处理站进行处理，达到《污水综合排放标准》（GB8978-1996）表4中的一级排放标准，再通过龙岭工业园区排污管道排入撇洪新河。远期待益阳市城东污水处理厂运营后，废水先由本厂污水处理站处理达到城东污水处理厂进水水质标准后通过桃花仑东路（319国道）-龙潭路的中途提升泵站提升至城东污水处理厂处理，达到《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）一级A标准后排入撇洪新河。
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要这些达标废水对地表水影响较小，不会影响新河的水质和水体功能，同时也不会降低区域地表水现有环境功能级别。经产生的废水经处理后对当地地表水影响较小。
（3）噪声
本项目建成运营后，生产过程中使用机械设备会产生噪音，其声源强度在60dB(A)-75dB(A)左右。通过合理布局，选用低噪声设备以及其它降噪减噪隔声措施后，以上噪声能达标排放，不会降低本区域现有噪声环境功能级别（《声环境质量标准》(GB3096-2008)中的3类及4类标准），噪声对周围环境影响不大。
（4）固体废物
本项目产生的一般工业固废集中后分别交由专业回收单位回收利用，危险废物集中收集后交由有资质的工业废物处理站统一处理，则对周围环境产生的影响较小。经上述措施处理后，项目产生的固体废弃物对周围环境不产生直接影响。
6、项目用地及资格文件取得情况
本项目建设用地位于湖南省益阳市艾华集团股份有限公司现有厂区内，项目用地为工业用地，由艾华集团以出让方式取得，土地使用证编号为：益国用 2009第D00286号、益国用2009第D00287号。
2017年6月12日，益阳市赫山区发展和改革局对本项目进行了立项备案，备案证书号：益赫发改工[2017]9号。
2017年6月27日，益阳市环境保护局赫山分局对本项目环境影响报告表进行了批复，批复文号：益环赫审[2017]26号。
（四）新疆中高压化成箔生产线扩产项目
1、项目概况
实施主体：新疆荣泽铝箔制造有限公司，其为艾华集团的全资子公司。
实施方式：在募集资金到位后，艾华集团将通过向新疆荣泽增资的方式实施。
募投项目实施主体新疆荣泽的基本情况见募集说明书“第四节发行人基本
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要情况”之“二、公司组织结构及对其他企业权益投资情况”，其与发行人关联关系及具体实施方式如下：
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|-|-|-|-|-|-|
|||||实施主体与发行人||
|项目||实施主体|||具体实施方式|
|||||关联关系||
||新疆荣泽||发行人全资子公司|||

建设地点：新疆维吾尔自治区伊犁哈萨克自治州奎屯市天北新区工业园区。
项目建设内容：目前公司在新疆已租用 20,888.57平米厂房并使用20条中高压化成箔生产线生产公司铝电解电容器产品所需要的化成箔原料。本项目计划一方面买下现有厂房，另一方面在此基础上新建 13,462.00平米厂房并引进国内外先进工艺设备增加 30条新生产线对化成箔产品进行扩产，将中高压化成箔生产能力由现有的300万平方米/年扩产到900万平方米/年。
产品方案：项目生产公司铝电解电容器产品所需要的化成箔原料，建成投产后，正常年高压化成箔产量为 840.00万平方米（提升 600.00万平方米）、中压化成箔60.00万平方米。
项目建设周期：项目建设期为2年，自2017年5月到2019年4月。投产后第一年高压化成箔生产能力为达产年的50%，年产量420万方，中压化成箔为达成年的100%，年产量 60万方；投产后第二年高压化成箔生产能力为达产年的75%，年产量630万方，中压化成箔为达成年的100%，年产量60万方；投产后第三年中高压化成箔均实现达产。
2、项目工艺技术
化成箔是制造铝电解电容器的主要原材料，目前主要有两种工艺体系：第一种是铝光箔经盐酸和硫酸在一定的化学配比，一定的温度和电流条件下，铝光箔按工艺要求被腐蚀，成为化成箔的半成品。腐蚀箔再经过硼酸处理（在一定的工艺条件下赋能）经清洗后就成了化成箔。在整个生产过程中，都是用无机酸进行工艺处理；第二种工艺是硫酸和硝酸工艺。两种工艺本项目都采用，分别用于螺
栓电容器用化成箔和充电器用化成箔。
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要本项目工艺采用选定混酸的化成工艺、硼酸化成工艺和无机酸化成工艺。第一种比容、折弯强度高，用于做体积微小电器；后两种工艺用于生产牛角、螺栓电容器用化成箔，属高档化成箔。
工艺流程图如下：
腐蚀箔、去离 硼酸及其他添 硼酸及其他添 硼酸及其他添
子纯水 加剂 加剂 加剂
前期水合处理 一级化成 二级化成 三级化成
强导电性电解 硼酸及其他添 硼酸及其他添
液 加剂 加剂
液馈电处理 四级化成一 焙烧一 四级化成二
硼酸及其他添 硼酸及其他添
磷酸
加剂 加剂
焙烧二 四级化成三 中间处理 四级化成四
磷酸二氢铵
后处理 干燥 入库 出货
3、项目投资情况
项目总投资 30,684.81万元，其中建设投资 27,621.99万元，铺底流动资金3,062.82万元。建设投资中：建筑工程费用 7,349.59万元，设备购置及安装费用16,585.98万元，工程建设其他费用 2,371.08万元，预备费1,315.33万元。
本项目拟投入募集资金 17,500.00万元，全部用于土地购置、新建厂房、原有厂房购买及改造、新增生产设备购置及安装等资本性支出。具体情况如下：
||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||其中：拟投入募集||||其中：拟投入自有||
||是否为资本性支出||总投资||||||||||
||||||||资金||||资金||
|名称|||||||||||||
||||金额（万||||金额（万||||金额（万||
||||||占比||||占比|||占比|
||||元）||||元）||||元）||
||是|7,349.59||23.95%||5,495.16||31.40%||1,854.43|||
||是|3,547.54||11.56%||3,547.54||20.27%||-|||

艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|是|3,802.05|12.39%|1,947.62|11.13%|1,854.43|
|是|16,585.98|54.05%|11,477.86|65.59%|5,108.12|
|是|11,477.86|37.41%|11,477.86|65.59%|-|
|是|5,108.12|16.65%|-|-|5,108.12|
|是|2,371.08|7.73%|526.98|3.01%|1,844.10|
|是|526.98|1.72%|526.98|3.01%|-|
|是|1,844.10|6.01%|-|-|1,844.10|
|否|1,315.33|4.29%|-|-|1,315.33|
|否|3,062.82|9.98%|-|-|3,062.82|
||30,684.81|100.00%|17,500.00|100.00%|13,184.81|

（1）建筑工程费用
项目建筑工程主要包括新建厂房、高压配电室、纯水车间、三废车间等，以及原租用的化成箔生产厂房的购买及改造。其中新建厂房 13,462.00平方米，建设工程费用 2,635.23元/平方米，合计工程费用 3,547.54万元；原租用的生产厂房面积 20,888.57平方米，购买及改造费用 3,802.05万元。建筑工程费用总计7,349.59万元。
（2）设备购置及安装费用
项目设备购置及安装费用合计 16,585.98万元，其中项目新增生产设备主要包括：高压化成机、化成电源、变压器、温控仪、纯水机组、冷却塔、三废处理系统等，用于新建30条化成箔生产线，新增设备购置及安装费用 11,477.86万元；
同时原有的20条化成箔生产线设备净值投入为5,108.12万元。
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要（3）工程建设其他费用
工程建设其它费用主要包括土地费用、建设单位管理费、项目前期工作费、工程勘察设计费、招标代理费等，共计 2,371.08万元。其中，新增土地费用 526.98万元，用于购买原租用的化成箔生产厂房的占用土地及新建厂房的占用土地，合计约 85亩工业用地的土地使用权。除土地费用以外的其他费用合计 1,844.10万元。
（4）预备费
预备费按照建筑工程费用、设备购置及安装费用与工程建设其他费用三者之和的5%计取，合计1,315.33万元。
（5）铺底流动资金
流动资金按照分项法估算，周转速率参照企业 2016年实际情况，测算得出全额流动资金需求金额为 10,209.39万元。铺底流动资金按全额流动资金30%计算得出铺底流动资金3,062.82万元。
本项目规划在 2年内完成建设资金投入，具体投资进度见下表：
单位：万元
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||||||第1年||||第2年||
|序号||费用科目||总金额||||||||
|||||||比例||金额||比例|金额|
||建筑工程费用||7,349.59||80%||5,879.67||20%|||
||设备购置费||15,735.77||35%||5,507.52||65%|||
||设备安装费||850.21||5%||42.51||95%|||
||工程建设其他费用||2,371.08||40%||948.43||60%|||
||预备费||1,315.33||35%||460.37||65%|||
||||27,621.99||-||12,838.50||-|||

4、项目经济效益评价
项目建成达产后，年预计实现含税销售收入 60,120.00万元，不含税收入
51,384.62万元，利润总额 9,123.94万元，净利润 6,842.96万元，投资收益率
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要29.73%，财务内部收益率税后18.23%，投资回收期税后6.84年（含建设期2年）。
5、项目的环保治理
（1）水环境
建设期混凝土养护废水一般呈弱碱性，主要污染物为SS、pH。经过沉淀处理后洒水降尘，无外排废水。生活污水主要来源于施工人员产生的生活区的食堂、厕所等生活设施，依托原有的隔油池、化粪池处理，因此时污水处理站未建成，处理后直接排入园区市政管网，不得随意乱排。
运营期产生的废水有生活污水和生产废水。生活污水主要污染物是COD、BOD、氨氮和悬浮物。生活污水为一般污染，经隔油、化粪池处理后进入厂污水处理站处理。
生产废水主要分为高盐废水和洗涤废水。洗涤废水又分为一般洗涤废水和含 P洗涤废水。一般洗涤废水只含极少量的酸等，含 P洗涤废水含有一定的磷酸，废水显酸性，主要污染因子是COD、pH、磷酸盐、氨氮等。洗涤废水和高盐废水为本项目主要污水来源。废水排放量为346800m3/a。
本项目拟建200m3/d污水处理站进口污水COD平均浓度约300mg/l，pH约1～4，氨氮浓度约25mg/l，则进口污水COD的量为104.04t/a，进口氨氮的量为 8.67t/a。
废水经除磷、生化处理后，COD浓度约为 30mg/l，氨氮浓度约25mg/l，pH为中性，则出口COD的量为10.404t/a，进口氨氮的量为 3.468t/a。满足《污水综合排放标准》二级标准，排入天北新区市政排水管网，园区污水厂建成后，执行《城镇污水进入下水道水质标准》。
（2）环境空气影响
本项目建成后，排放的大气污染物主要是少量氨气和有机酸，经集气罩收集后排放，氨气浓度满足《恶臭污染物排放标准》（GB14554-93）的二级标准（1.5mg/m3）。
（3）声环境影响
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要本项目建成后采取隔声、消声、隔振、防护罩、绿化等措施后，降噪效果较好，经预测，各厂界预测值均能够满足《工业企业厂界环境噪声排放标准》(GB12348-2008)中的 3类标准要求。
（4）固体废物
本项目固废不合格产品属一般工业固废，可外卖综合利用，综合利用率达到100%。生活垃圾设垃圾箱统一收集交环卫部门处理。水处理污泥做填埋处理或送农田堆肥。
6、项目用地及资格文件取得情况
本募投项目取得的用地和厂房包括两部分：一部分为公司在新疆奎屯市天北新区工业园区内已租用的40,676.35平方米土地及20,888.57平方米厂房；另一部分为在现有厂房附近新增的项目用地及新建的厂房。
已租用土地和厂房位于新疆奎屯市天北新区工业园内，项目用地为工业用地，已由新疆荣泽以转让方式取得，土地使用证编号为：新（2017）第七师不动产权第0000254号。
新增用地位于新疆奎屯市天北新区工业园内，项目用地为工业用地，已由新疆荣泽以出让方式取得，土地使用证编号为：新（2017）第七师不动产权第0000274号。
2017年6月13日，第七师奎屯天北新区管理委员会经济发展局对本项目进行了立项备案，项目备案证号：天北新区（原料）备[2017]4号。
2017年 8月 4日，新疆生产建设兵团第七师环境保护局对本项目环境影响报告表进行了批复，批复文号：师环审[2017]86号。
五、本次募集资金运用对公司经营管理和财务状况的影响
（一）对公司经营管理的影响
本次可转债发行前后，发行人的主营业务未发生改变。
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要本次发行可转债是公司保持可持续发展、进一步做大做强主营业务、巩固行业领先地位的重要战略措施。本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及公司整体战略发展方向。本次募集资金投向为公司主营业务，有利于实现主营业务的进一步拓展，巩固和提升公司在行业中的领先地位，符合公司长期发展需求及全体股东利益；同时有利于实现高端铝电解电容器产品的进口替代，也符合《中国制造2025》的发展战略。
（二）对公司财务状况的影响
本次可转债的发行将进一步扩大公司的资产规模。募集资金到位后，公司的总资产和总负债规模均会有所增长；如未来可转债持有人陆续实现转股，公司的资产负债率将逐步降低。
本次募集资金投资项目具有良好的市场发展前景和经济效益，项目完成投产后，公司盈利能力和抗风险能力将得到进一步增强；公司营业收入与净利润将大幅度提升，公司财务状况得到进一步的优化与改善；公司总资产、净资产规模（转股后）将进一步增加，财务结构更趋合理，有利于增强公司资产结构的稳定性和抗风险能力。
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要第五节 备查文件
一、备查文件
投资者可查阅与本次发行有关的相关正式文件，具体包括：
（一）公司最近三年的财务报告及审计报告和最近一期的财务报告；
（二）保荐机构出具的发行保荐书和发行保荐工作报告；
（三）法律意见书和律师工作报告；
（四）注册会计师关于前次募集资金使用情况的专项报告；
（五）资信评级报告；
（六）中国证监会核准本次发行的文件；
（七）其他与本次发行有关的重要文件。
二、募集说明书全文及备查文件查阅时间和地点
（一）查阅时间
发行期间每周一至周五上午九点至十一点，下午三点至五点。
（二）查阅地点
1、湖南艾华集团股份有限公司
地址：益阳市桃花仑东路龙岭工业园
电话：0737-6183891
传真：0737-4688205
联系人：艾燕、汤建新
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要2、平安证券股份有限公司
地址：深圳市福田中心区金田路4036号荣超大厦16-20层
电话：0755-22622233
传真：0755-82434614
联系人：欧阳刚、王耀
投资者亦可在本公司指定信息披露网站上海证券交易所网站查阅募集说明书全文。
艾华集团公开发行可转换公司债券 募集说明书摘要（此页无正文，为《湖南艾华集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书摘要》之盖章页）
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