永泰能源股份有限公司
注册地址：山西省晋中市灵石县翠峰镇新建街南
110
号
年公司债券受托管理事务报告
2013
（ 年度）
2017
债券受托管理人
2018
年
5
月
重要声明
安信证券股份有限公司（以下简称“安信证券”）编制本报告的内容及信息均来源于永泰能源股份有限公司（以下简称“永泰能源”，“发行人”或“公司”）对外公布的《永泰能源股份有限公司2017年年度报告》等相关公开信息披露文件、发行人提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见。安信证券对报告中所包含的相关引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性作出任何保证或承担任何责任。
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第一章本期公司债券概况
一、核准文件和核准规模
经中国证监会证监许可［2013］907号文核准，永泰能源获准发行不超过人民币38亿元公司债券。
二、债券名称
本期债券的名称为永泰能源股份有限公司2013年公司债券。
三、债券简称及代码
本期债券简称为“13永泰债”，代码为122267。
四、发行主体
本期债券发行主体为永泰能源股份有限公司。
五、发行规模
本期债券的发行规模为人民币38亿元。
六、债券期限
本期债券的存续期限为5年，附第3年末发行人上调票面利率选择权与投资者回售选择权。
七、债券利率及存续规模
本期债券存续期内前3年的票面利率6.80%，存续期前3年的票面利率固定不变。2016年6月27日，公司发布《关于“13永泰债”公司债票面利率调整的公告》，决定上调“13永泰债”的票面利率为7.30%，并在债券存续期内后2年固定不变。2016年8月1日，2013年公司债券进行回售，回售金额为210,000,000元，本次回售完成后本期债券余额为3,590,000,000元。
2017年度，“13永泰债”的票面利率及存续规模未发生变动。
八、还本付息的期限及方式
本期债券按年付息、到期一次还本。利息每年支付一次，最后一期利息随本金一起支付。
本期债券的起息日为公司债券的发行首日，即2013年8月6日。
本期债券的付息日为2014年至2018年每年的8月6日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日。2017年内，公司于2017年8月7日（2017年8月6日为周日，顺延至其后的第1个工作日）如期兑付2013年公司债券2017年度利息。
本期债券到期日为2018年8月6日，到期支付本金及最后一期利息。如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间不另计息。
九、担保情况
本期债券无担保。
十、发行时信用级别
经联合信用评级有限公司评定，发行时发行人的主体长期信用等级为AA+级，本期债券的信用等级为AA+级。
十一、跟踪评级结果
2017年度，联合信用评级有限公司于 2017年 5月 27日发布《永泰能源股份有限公司公司债券 2017年跟踪评级报告》，维持发行人的主体长期信用等级为AA+级，本次债券的信用等级为AA+级，评级展望为稳定。
十二、债券受托管理人
本期债券的受托管理人为安信证券股份有限公司。
第二章发行人
2017
年度经营和财务状况
一、发行人基本情况
公司名称： 永泰能源股份有限公司
英文名称： WINTIMEENERGYCO.,LTD.
上市地点： 上海证券交易所
证券简称： 永泰能源
证券代码： 600157
法定代表人： 徐培忠
注册资本： 12,425,795,326.00元
注册地址： 山西省灵石县翠峰镇新建街南110号
办公地址： 山西省太原市小店区亲贤北街9号双喜广场26、27楼
邮政编码： 030006
联系电话： 0351-8366507
传真： 0351-8366501
网址： www.wtecl.com或www.永泰能源.中国
经营范围： 综合能源开发；大宗商品物流；新兴产业投资。
二、发行人
2017
年度经营情况
2017年，公司全年实现营业收入 22,388,242,412.91元，较去年同期13,699,155,901.87元增长63.43%，主要是本年度贸易业务量同比增加所致；营业利润 1,138,728,420.69元，较去年同期 1,016,886,473.63元增长11.98%，主要原因是煤炭采选业务产销量增加、煤炭价格同比上涨所致；利润总额1,129,993,457.71元，较去年同期1,145,756,409.80元下降1.38%，归属于母公司所有者的净利润 602,345,894.97元，较去年同期 669,036,732.22元下降9.97%，主要原因是本年度非经常性损益同比减少所致。
2017年，公司主营业务收入分行业、分产品、分地区情况如下：
单位:人民币元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|主营业务分行业情况|||||||
|分行业|营业收入|营业成本|毛利率（%）|营业收入比上年增减（%）|营业成本比上年增减（%）|毛利率比上年增减（%）|
|电力|8,239,849,278.15|6,709,303,156.39|18.57|23.20|38.66|减少9.08个百分点|
|煤炭|8,184,971,333.50|3,884,247,407.83|52.54|38.59|16.56|增加8.97个百分点|
|石化贸易|5,429,982,258.50|5,408,024,790.94|0.40|443.74|442.39|增加0.24个百分点|
|其他|399,601,456.86|98,398,187.43|75.38|940.70|265.34|增加45.52个百分点|
|合计|22,254,404,327.01|16,099,973,542.59|27.65|63.27|75.09|减少4.89个百分点|
|主营业务分产品情况|||||||
|分产品|营业收入|营业成本|毛利率（%）|营业收入比上年增减（%）|营业成本比上年增减（%）|毛利率比上年增减（%）|
|电力|8,239,849,278.15|6,709,303,156.39|18.57|23.20|38.66|减少9.08个百分点|
|煤炭|8,184,971,333.50|3,884,247,407.83|52.54|38.59|16.56|增加8.97个百分点|
|石化贸易|5,429,982,258.50|5,408,024,790.94|0.40|443.74|442.39|增加0.24个百分点|
|其他|399,601,456.86|98,398,187.43|75.38|940.70|265.34|增加45.52个百分点|
|合计|22,254,404,327.01|16,099,973,542.59|27.65|63.27|75.09|减少4.89个百分点|
|主营业务分地区情况|||||||
|分地区|营业收入|营业成本|毛利率（%）|营业收入比上年增减（%）|营业成本比上年增减（%）|毛利率比上年增减（%）|
|华北地区|7,952,281,652.19|3,685,325,229.98|53.66|58.72|98.14|减少9.22个百分点|
|华东地区|9,388,473,196.59|8,432,267,536.05|10.18|97.87|93.85|增加|

||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|||||||1.86个百分点|
|华中地区|3,943,371,836.19|3,302,183,187.65|16.26|7.83|19.32|减少8.07个百分点|
|华南地区|600,155,617.09|597,454,682.43|0.45|414.04|413.98|增加0.01个百分点|
|西北地区|47,738,489.08|34,655,079.68|27.41|-0.96|-27.85|增加27.05个百分点|
|东北地区|3,331,600.95|3,301,447.58|0.91|/|/|/|
|境外|319,051,934.92|44,786,379.22|85.96|/|/|/|
|合计|22,254,404,327.01|16,099,973,542.59|27.65|63.27|75.09|减少4.89个百分点|

注：1、煤炭业务收入、成本同比增加的原因主要为原煤产销量增加、煤炭销售价格同比上涨所致。
2、电力业务收入、成本同比增加的原因主要为新建发电机组竣工投入运营，发电量同比增加所致；毛利率下降原因主要为本期动力煤采购价格同比上涨所致。
3、以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析：公司主营业务收入同比增加86.24亿元，其中：煤炭业务收入增加22.79亿元，电力业务收入增加15.52亿元，石化贸易收入增加44.31亿元。
4、境外业务主要为本期新增的美国LFM公司医疗业务收入，因属于新开发业务地区，因此与去年同期无可比性。
三、发行人
2017
年度财务状况（合并报表）
（一）发行人资产负债状况
单位：人民币元
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|-|-|-|
|项目|2017年12月31日|2016年12月31日|
|资产总额|107,172,829,976.77|98,112,516,741.25|
|负债总额|78,383,718,837.22|68,981,409,483.18|
|股东权益|28,789,111,139.55|29,131,107,258.07|
|归属于母公司的所有者权益|24,338,836,586.89|23,661,269,054.40|

（二）发行人盈利能力
单位：人民币元
||||
|-|-|-|
|项目|2017年度|2016年度|
|营业总收入|22,388,242,412.91|13,699,155,901.87|
|营业利润|1,138,728,420.69|1,016,886,473.63|
|利润总额|1,129,993,457.71|1,145,756,409.80|

||||
|-|-|-|
|净利润|867,115,717.69|765,354,677.23|
|归属于母公司所有者的净利润|602,345,894.97|669,036,732.22|

（三）发行人现金流量状况
单位：人民币元
||||
|-|-|-|
|项目|2017年度|2016年度|
|经营活动产生的现金流量净额|4,582,459,040.19|4,064,645,317.43|
|投资活动产生的现金流量净额|-8,007,484,339.01|-13,052,321,788.26|
|筹资活动产生的现金流量净额|3,964,647,762.13|9,221,766,754.07|
|现金及现金等价物净增加额|460,820,298.63|234,205,141.91|

（四）发行人简要财务分析
1、资产负债结构
公司最近两年资产结构如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2017年12月31日||2016年12月31日||
||金额（万元）|比例（%）|金额（万元）|比例（%）|
|流动资产：|||||
|货币资金|727,096.81|6.78|719,431.56|7.33|
|应收票据|167,238.94|1.56|155,850.21|1.59|
|应收账款|398,774.49|3.72|352,908.04|3.60|
|预付款项|115,417.71|1.08|35,964.60|0.37|
|应收利息|3,360.65|0.03|7,450.45|0.08|
|应收股利|300.00|0.00|1,957.54|0.02|
|其他应收款|160,857.11|1.50|146,307.17|1.49|
|存货|57,208.55|0.53|39,762.40|0.41|
|持有待售资产|293,500.35|2.74|-|-|
|一年内到期的非流动资产|-|-|3,705.01|0.04|
|其他流动资产|76,707.89|0.72|52,060.85|0.53|
|流动资产合计|2,000,462.51|18.67|1,515,397.83|15.45|
|非流动资产：|||||
|可供出售金融资产|113,762.86|1.06|19,393.99|0.20|
|长期应收款|4,353.58|0.04|7,338.42|0.07|
|长期股权投资|394,925.97|3.68|400,257.16|4.08|
|投资性房地产|33,049.22|0.31|19,588.41|0.20|
|固定资产|2,621,757.68|24.46|1,922,490.03|19.59|

||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2017年12月31日||2016年12月31日||
||金额（万元）|比例（%）|金额（万元）|比例（%）|
|在建工程|534,500.98|4.99|855,911.42|8.72|
|工程物资|34.37|0.00|23.93|0.00|
|无形资产|4,300,498.82|40.13|4,344,955.14|44.29|
|长期待摊费用|71,974.68|0.67|52,965.27|0.54|
|商誉|467,399.63|4.36|467,399.63|4.76|
|递延所得税资产|14,903.50|0.14|11,171.29|0.11|
|其他非流动资产|159,659.21|1.49|194,359.15|1.98|
|非流动资产合计|8,716,820.49|81.33|8,295,853.84|84.55|
|资产总计|10,717,283.00|100.00|9,811,251.67|100.00|

从资产结构来看，公司流动资产的占比略有上升，公司流动资产的主要为货币资金、应收票据、应收账款和其他应收款，非流动资产的主要为无形资产、固定资产、在建工程和长期股权投资。
公司最近两年负债结构如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|负债|2017年12月31日||2016年12月31日||
||金额（万元）|比例（%）|金额（万元）|比例（%）|
|流动负债：|||||
|短期借款|1,319,338.06|16.83|1,206,908.96|17.50|
|应付票据|184,897.10|2.36|32,053.00|0.46|
|应付账款|231,355.30|2.95|222,377.44|3.22|
|预收款项|42,475.62|0.54|20,987.40|0.30|
|应付职工薪酬|18,117.44|0.23|16,384.89|0.24|
|应交税费|71,077.42|0.91|87,155.61|1.26|
|应付利息|31,180.66|0.40|36,593.63|0.53|
|应付股利|230.76|0.00|7,230.76|0.10|
|其他应付款|88,624.31|1.13|71,215.69|1.03|
|持有待售负债|172,282.86|2.20|-|-|
|一年内到期的非流动负债|1,766,166.41|22.53|1,720,907.86|24.95|
|流动负债合计|3,925,745.94|50.08|3,421,815.23|49.60|
|非流动负债：|||||
|长期借款|1,585,404.04|20.23|1,463,459.00|21.22|
|应付债券|1,579,580.46|20.15|1,322,903.60|19.18|
|长期应付款|735,121.45|9.38|675,384.03|9.79|
|递延收益|800.00|0.01|4,241.55|0.06|
|递延所得税负债|11,719.99|0.15|10,337.54|0.15|
|非流动负债合计|3,912,625.94|49.92|3,476,325.72|50.40|
|负债合计|7,838,371.88|100.00|6,898,140.95|100.00|

从负债结构来看，发行人流动负债占总负债的比例有所上升，非流动负债占
总负债的比例有所下降，流动负债主要由短期借款、应付账款、其他应付款和一
年内到期的非流动负债构成，非流动负债主要由长期借款、应付债券和长期应付款构成。
2、盈利能力
2017年公司全年实现营业收入223.88亿元，较去年同期增长63.43%；营业利润 11.39亿元，较去年同期增长11.98%；归属于母公司所有者的净利润 6.02亿元，较去年同期下降9.97%。2017年，公司所属电力业务面对计划电量减少、电煤价格上涨、削减煤炭消费量等不利因素，通过积极争取基础电量、大用户电量、电能替代电量和积极开拓供热市场等有效措施，保持了生产经营的平稳增长；
公司所属煤炭业务充分利用国家供给侧结构性改革深入推进、落后产能加速退出、行业供需继续转好的良好形势，合理安排生产接续，提升煤炭产量，实现了较好的经济效益。
3、偿债能力
公司主要偿债指标如下：
||||
|-|-|-|
|项目|2017年末/2017年度|2016年末/2016年度|
|流动比率|0.51|0.44|
|速动比率|0.50|0.43|
|资产负债率（%）|73.14|70.31|
|利息保障倍数|1.22|1.31|

发行人的流动比率和速动比率有所上升，主要系发行人流动资产增长所致。
发行人资产负债率小幅上升，绝对值仍较高，主要是因为公司通过部分负债融资方式进行资产收购及在建项目投入所致。2017年发行人的利息保障倍数有所下降，主要是由于煤炭采购价格上涨对电力板块营业利润产生一定负面影响，以及公司负债规模有所增长所致。但总体而言，发行人的息税前利润完全可以覆盖公司的利息支出，利息保障倍数大于1。
第三章发行人募集资金使用情况
一、本期债券募集资金情况
经中国证券监督管理委员会证监许可[2013]907号文批准，发行人于2013年8月6日至2013年8月8日公开发行了人民币38亿元的公司债券，本期债券募集资金总额扣除承销费用后的募集净额已于 2013年8月9日汇入发行人账户，发行人聘请的山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）对本期债券募集资金到位情况进行了验证并出具了验资报告。
发行人拟将本期债券募集资金扣除发行费用后全部用于调整负债结构、降低财务费用。
二、本期债券募集资金实际使用情况
发行人已根据本期债券募集说明书所述用途使用募集资金，2017年度未涉及本次债券募集资金使用情况。
第四章本期债券担保人情况
本期债券无担保。
第五章债券持有人会议召开情况
2017年度内，本期债券未召开债券持有人会议。
第六章本期公司债券利息的偿付情况
2017年内，公司于2017年8月7日（2017年8月6日为周日，顺延至其后的第1个工作日）如期兑付2013年公司债券2017年度利息。截至本报告签署日，本期公司债券未出现延迟支付到期利息的情况。
第七章本期公司债券跟踪评级情况
2017年度，联合信用评级有限公司于 2017年 5月 27日发布《永泰能源股份有限公司公司债券2017年跟踪评级报告》，维持发行人的主体长期信用等级为AA+级，本次债券的信用等级为AA+级，评级展望为稳定。
第八章与公司债券相关事务专人的变动情况
报告期内，发行人负责处理与公司债券相关事务的专人未发生变动。
【以下无正文】