太平洋证券股份有限公司
关于
Alpha业务相关问题
之
专项核查报告
独立财务顾问
签署日期：二零一九年一月
中国证券监督管理委员会：
根据贵会第182030号《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》及附件的要求，独立财务顾问太平洋证券股份有限公司对反馈通知书中第十题、第十一题进行了逐项落实和说明，并出具了本《专项核查报告》，具体内容如下：
注：如无特别说明，本《专项核查报告》中的词语和简称与《巨人网络集团股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易报告书》中各项词语和简称的含义相同。
一、标的公司主要游戏的玩家数量核查
标的公司报告期内主要游戏产品产品包括《Slotomania》、《House ofFun》、《BingoBlitz》、《CaesarsSlots》和《WSOP》，独立财务顾问分别核查了上述五款游戏的玩家数量情况，具体如下：
1、《Slotomania》
报告期内，《Slotomania》的玩家各月的统计数据如下：
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|时间|当月用户总人数（万人）|当月活跃用户数（万人）|当月充值用户数（万人）|当月充值用户数占活跃用户数比例（%）|当月玩家ARPPU值（美元）|
|2016年1月|12,150.59|683.01|36.55|5.35|92.09|
|2016年2月|12,268.13|661.40|34.37|5.20|93.34|
|2016年3月|12,395.22|678.73|34.57|5.09|102.48|
|2016年4月|12,511.55|640.99|33.40|5.21|108.13|
|2016年5月|12,640.96|651.47|35.10|5.39|119.75|
|2016年6月|12,765.51|637.68|34.45|5.40|113.38|
|2016年7月|12,914.89|643.17|36.03|5.60|117.33|
|2016年8月|13,056.39|636.01|33.88|5.33|110.01|
|2016年9月|13,079.58|635.64|34.64|5.45|101.99|
|2016年10月|13,090.51|638.60|35.52|5.56|100.92|
|2016年11月|13,098.88|637.37|34.54|5.42|98.21|
|2016年12月|13,107.29|656.57|34.94|5.32|98.39|
|2017年1月|13,796.99|655.92|37.30|5.69|107.05|
|2017年2月|13,940.75|617.71|35.66|5.77|106.45|
|2017年3月|14,074.14|615.66|37.49|6.09|108.91|
|2017年4月|14,184.76|516.34|36.80|7.13|105.19|
|2017年5月|14,293.09|494.96|36.39|7.35|107.41|
|2017年6月|14,399.52|493.26|33.95|6.88|107.46|
|2017年7月|14,506.70|540.84|35.07|6.48|118.01|
|2017年8月|14,621.78|551.71|33.01|5.98|123.56|
|2017年9月|14,741.09|565.44|35.19|6.22|125.25|
|2017年10月|14,862.56|576.37|35.74|6.20|130.98|
|2017年11月|14,976.29|566.23|35.45|6.26|130.30|
|2017年12月|15,097.73|565.36|36.78|6.51|123.30|
|2018年1月|15,236.59|587.39|38.49|6.55|120.56|
|2018年2月|15,351.67|580.93|35.31|6.08|115.77|
|2018年3月|15,458.18|543.92|35.81|6.58|152.42|
|2018年4月|15,561.31|534.26|35.90|6.72|148.03|

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|时间|当月用户总人数（万人）|当月活跃用户数（万人）|当月充值用户数（万人）|当月充值用户数占活跃用户数比例（%）|当月玩家ARPPU值（美元）|
|2018年5月|15,669.72|528.71|34.41|6.51|158.13|
|2018年6月|15,771.03|507.99|35.02|6.89|152.98|
|2018年7月|15,881.33|500.15|32.95|6.59|159.72|
|2018年8月|15,986.15|513.05|33.42|6.51|166.58|
|2018年9月|16,084.24|514.13|31.40|6.11|152.46|

报告期内，《Slotomania》的用户总数持续增长，截至 2018年 9月 30日，累计用户数为 16,084.24万人；月度活跃用户数量和充值用户数维持在较高水平；当月充值用户数占活跃用户数比例维持在5.09%至7.35%之间，比较稳定；
当月玩家ARPPU值虽有一定波动，但整体处于上升趋势。
2、《HouseofFun》
报告期内，《HouseofFun》的玩家各月的统计数据如下：
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|时间|当月用户总人数（万人）|当月活跃用户数（万人）|当月充值用户数（万人）|当月充值用户数占活跃用户数比例（%）|当月玩家ARPPU值（美元）|
|2016年1月|2,955.61|332.58|19.18|5.77|71.92|
|2016年2月|3,027.31|333.96|18.30|5.48|74.70|
|2016年3月|3,097.52|337.53|19.56|5.80|80.44|
|2016年4月|3,163.82|337.26|18.64|5.53|80.36|
|2016年5月|3,224.22|311.12|17.98|5.78|80.75|
|2016年6月|3,279.73|303.14|17.32|5.71|89.27|
|2016年7月|3,339.24|301.83|17.48|5.79|82.61|
|2016年8月|3,397.72|298.18|18.79|6.30|80.17|
|2016年9月|3,454.68|297.78|18.82|6.32|77.52|
|2016年10月|3,510.53|296.06|18.96|6.40|81.11|
|2016年11月|3,565.42|295.27|18.93|6.41|81.12|
|2016年12月|3,630.01|294.97|19.95|6.76|85.41|
|2017年1月|3,702.08|321.41|21.03|6.54|82.53|
|2017年2月|3,762.97|310.66|20.66|6.65|86.68|
|2017年3月|3,825.23|304.43|21.29|6.99|90.27|
|2017年4月|3,886.25|298.88|20.05|6.71|91.08|
|2017年5月|3,947.63|291.86|20.26|6.94|90.82|
|2017年6月|4,004.99|282.95|19.37|6.85|94.13|
|2017年7月|4,093.71|273.41|19.30|7.06|102.73|

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|时间|当月用户总人数（万人）|当月活跃用户数（万人）|当月充值用户数（万人）|当月充值用户数占活跃用户数比例（%）|当月玩家ARPPU值（美元）|
|2017年8月|4,186.85|295.15|19.81|6.71|100.26|
|2017年9月|4,269.19|299.90|19.91|6.64|96.71|
|2017年10月|4,339.56|294.26|19.62|6.67|94.03|
|2017年11月|4,408.44|286.63|18.60|6.49|94.87|
|2017年12月|4,481.96|283.72|18.51|6.52|98.65|
|2018年1月|4,568.36|295.39|19.07|6.46|105.01|
|2018年2月|4,635.70|298.18|18.63|6.25|103.74|
|2018年3月|4,706.18|283.59|19.29|6.80|113.00|
|2018年4月|4,775.09|269.51|18.60|6.90|106.71|
|2018年5月|4,837.57|249.10|18.37|7.37|130.89|
|2018年6月|4,898.22|245.18|17.86|7.28|128.67|
|2018年7月|4,965.35|260.65|17.10|6.56|110.22|
|2018年8月|5,041.58|276.89|18.31|6.61|127.03|
|2018年9月|5,109.84|268.02|18.18|6.78|139.36|

报告期内，《HouseofFun》的用户总数持续增长，截至2018年9月30日，累计用户数为 5,109.84万人；月度活跃用户数量和充值用户数维持在较高水平；当月充值用户数占活跃用户数比例维持在5.53%至7.37%之间，比较稳定；
当月玩家ARPPU值虽有一定波动，但整体处于上升趋势。
3、《BingoBlitz》
报告期内，《BingoBlitz》的玩家各月的统计数据如下：
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|-|-|-|-|-|-|
|时间|当月用户总人数（万人）|当月活跃用户数（万人）|当月充值用户数（万人）|当月充值用户数占活跃用户数比例（%）|当月玩家ARPPU值（美元）|
|2016年1月|5,234.01|350.70|12.30|3.51|78.16|
|2016年2月|5,314.87|311.32|11.58|3.72|86.81|
|2016年3月|5,396.01|331.37|11.77|3.55|85.04|
|2016年4月|5,467.16|301.32|11.69|3.88|82.83|
|2016年5月|5,548.02|316.32|11.58|3.66|86.24|
|2016年6月|5,624.62|307.29|10.84|3.53|89.09|
|2016年7月|5,703.21|348.79|10.57|3.03|84.55|
|2016年8月|5,777.69|327.04|10.08|3.08|82.04|
|2016年9月|5,840.36|302.82|9.99|3.30|82.17|
|2016年10月|5,912.41|311.71|10.14|3.25|82.87|

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|-|-|-|-|-|-|
|时间|当月用户总人数（万人）|当月活跃用户数（万人）|当月充值用户数（万人）|当月充值用户数占活跃用户数比例（%）|当月玩家ARPPU值（美元）|
|2016年11月|5,986.47|310.70|10.17|3.27|85.81|
|2016年12月|6,063.07|310.33|10.77|3.47|86.66|
|2017年1月|6,143.80|326.61|11.13|3.41|85.89|
|2017年2月|6,217.09|311.66|10.69|3.43|84.51|
|2017年3月|6,296.27|324.27|11.40|3.52|93.38|
|2017年4月|6,192.57|302.25|11.27|3.73|96.47|
|2017年5月|6,260.74|299.79|10.81|3.61|101.91|
|2017年6月|6,339.12|307.02|10.99|3.58|102.10|
|2017年7月|6,408.43|294.74|11.29|3.83|109.35|
|2017年8月|6,471.65|293.14|11.64|3.97|125.06|
|2017年9月|6,531.70|283.75|11.62|4.10|130.06|
|2017年10月|6,596.44|291.48|11.58|3.97|130.40|
|2017年11月|6,660.56|289.35|12.38|4.28|141.09|
|2017年12月|6,727.07|293.10|12.16|4.15|149.32|
|2018年1月|6,794.82|300.62|13.58|4.52|140.45|
|2018年2月|6,846.11|272.91|14.24|5.22|110.19|
|2018年3月|6,904.62|280.47|15.85|5.65|137.03|
|2018年4月|6,961.02|271.90|15.79|5.81|130.81|
|2018年5月|7,011.83|259.39|16.09|6.20|125.66|
|2018年6月|7,062.80|255.42|16.03|6.28|121.73|
|2018年7月|7,120.75|264.09|15.95|6.04|148.07|
|2018年8月|7,180.38|267.79|16.07|6.00|148.74|
|2018年9月|7,235.64|260.88|15.93|6.11|135.77|

报告期内，《BingoBlitz》的用户总数持续增长，截至 2018年 9月 30日，累计用户数为 7,235.64万人；月度活跃用户数量和充值用户数维持在较高水平；当月充值用户数占活跃用户数比例维持在3.03%至6.28%之间，呈上升趋势；当月玩家 ARPPU值虽有一定波动，但整体处于上升趋势。
4、《CaesarsSlots》
报告期内，《CaesarsSlots》的玩家各月的统计数据如下：
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|-|-|-|-|-|-|
|时间|当月用户总人数（万人）|当月活跃用户数（万人）|当月充值用户数（万人）|当月充值用户数占活跃用户数比例（%）|当月玩家ARPPU值（美元）|
|2016年1月|3,151.82|276.24|11.62|4.21|68.12|

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|-|-|-|-|-|-|
|时间|当月用户总人数（万人）|当月活跃用户数（万人）|当月充值用户数（万人）|当月充值用户数占活跃用户数比例（%）|当月玩家ARPPU值（美元）|
|2016年2月|3,225.22|258.90|10.95|4.23|71.00|
|2016年3月|3,304.88|254.38|10.95|4.30|72.68|
|2016年4月|3,377.20|247.80|11.41|4.60|79.65|
|2016年5月|3,449.98|242.02|11.77|4.86|81.37|
|2016年6月|3,521.46|251.11|12.31|4.90|76.87|
|2016年7月|3,594.84|236.07|11.78|4.99|81.77|
|2016年8月|3,668.70|231.20|12.21|5.28|80.24|
|2016年9月|3,749.22|238.24|12.74|5.35|75.77|
|2016年10月|3,838.76|240.68|12.51|5.20|78.73|
|2016年11月|3,929.51|242.58|12.17|5.02|81.06|
|2016年12月|4,016.31|246.16|13.23|5.37|78.70|
|2017年1月|4,107.14|240.25|12.48|5.19|82.28|
|2017年2月|4,187.13|236.25|11.71|4.96|84.06|
|2017年3月|4,262.38|225.84|12.92|5.72|96.94|
|2017年4月|4,323.48|208.07|11.96|5.75|95.40|
|2017年5月|4,386.26|210.78|11.90|5.65|98.49|
|2017年6月|4,446.69|200.42|11.81|5.89|96.59|
|2017年7月|4,505.88|200.44|12.15|6.06|95.79|
|2017年8月|4,565.89|207.61|12.30|5.92|94.31|
|2017年9月|4,626.51|214.30|12.02|5.61|95.04|
|2017年10月|4,692.44|223.11|12.24|5.49|95.54|
|2017年11月|4,752.58|212.85|12.06|5.67|96.37|
|2017年12月|4,818.35|217.90|13.25|6.08|91.57|
|2018年1月|4,883.00|221.54|12.15|5.48|94.48|
|2018年2月|4,943.00|212.79|11.82|5.55|96.26|
|2018年3月|5,003.99|204.75|12.19|5.95|116.64|
|2018年4月|5,058.23|203.71|12.26|6.02|113.75|
|2018年5月|5,109.34|194.11|11.88|6.12|122.10|
|2018年6月|5,157.40|184.66|10.72|5.81|117.04|
|2018年7月|5,209.75|191.14|11.35|5.94|114.89|
|2018年8月|5,261.14|193.21|11.76|6.09|108.17|
|2018年9月|5,320.28|209.01|11.07|5.30|108.32|

报告期内，《CaesarsSlots》的用户总数持续增长，截至2018年9月30日，累计用户数为 5,320.28万人；月度活跃用户数量和充值用户数维持在较高水平；当月充值用户数占活跃用户数比例维持在4.21%至6.12%之间，比较稳定；
当月玩家ARPPU值虽有一定波动，但整体处于上升趋势。
5、《WSOP》
截至 2018年 9月 30日，《WSOP》的历史累计用户数为 6,434.53万人。报告期内，《WSOP》的玩家各月的统计数据如下：
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|-|-|-|-|-|-|
|时间|当月用户总人数（万人）|当月活跃用户数（万人）|当月充值用户数（万人）|当月充值用户数占活跃用户数比例（%）|当月玩家ARPPU值（美元）|
|2016年1月|1,947.62|380.88|13.83|3.63|42.61|
|2016年2月|2,073.57|386.33|12.99|3.36|45.44|
|2016年3月|2,205.61|390.58|12.66|3.24|48.15|
|2016年4月|2,314.25|373.76|11.93|3.19|51.76|
|2016年5月|2,424.45|366.93|11.29|3.08|54.36|
|2016年6月|2,535.62|369.53|11.27|3.05|50.58|
|2016年7月|2,658.95|375.91|12.72|3.38|50.68|
|2016年8月|2,777.76|367.96|12.40|3.37|51.68|
|2016年9月|2,895.58|370.76|12.15|3.28|51.42|
|2016年10月|3,030.37|389.12|13.40|3.44|55.15|
|2016年11月|3,168.68|405.54|14.20|3.50|55.77|
|2016年12月|3,318.23|420.99|15.57|3.70|53.04|
|2017年1月|3,505.30|477.03|18.00|3.77|48.73|
|2017年2月|3,663.70|476.83|16.55|3.47|50.60|
|2017年3月|3,827.62|461.19|16.34|3.54|55.31|
|2017年4月|3,984.18|506.35|14.30|2.82|60.18|
|2017年5月|4,127.11|419.13|14.33|3.42|60.52|
|2017年6月|4,265.41|417.09|14.06|3.37|57.13|
|2017年7月|4,427.16|437.12|15.36|3.51|54.62|
|2017年8月|4,591.44|436.32|15.17|3.48|59.69|
|2017年9月|4,734.54|418.75|13.41|3.20|65.27|
|2017年10月|4,884.21|414.71|13.95|3.36|58.64|
|2017年11月|5,020.98|409.29|15.22|3.72|59.92|
|2017年12月|5,173.37|418.03|16.89|4.04|58.70|
|2018年1月|5,349.60|454.94|18.50|4.07|54.79|
|2018年2月|5,493.89|440.73|14.84|3.37|60.85|
|2018年3月|5,621.20|424.56|16.83|3.96|62.65|
|2018年4月|5,759.83|409.69|15.05|3.67|68.48|
|2018年5月|5,895.62|394.51|14.21|3.60|73.95|
|2018年6月|6,031.42|379.32|13.37|3.52|80.10|
|2018年7月|6,160.27|384.18|20.92|5.45|60.55|
|2018年8月|6,301.46|389.46|19.79|5.08|60.97|
|2018年9月|6,434.53|376.94|18.04|4.79|63.08|

报告期内，《WSOP》的用户总数持续增长，截至2018年9月30日，累计用户数为 6,434.53万人；月度活跃用户数量和充值用户数维持在较高水平；当月充值用户数占活跃用户数比例维持在3.05%至5.45%之间，比较稳定；当月玩家ARPPU值虽有一定波动，但整体处于上升趋势。
二、标的公司主要游戏的玩家单次充值金额、充值频率、消费频率等充值消费行为核查
1、核查目的与范围
为了核查 Playtika的主要游戏产品付费用户充值行为和消费行为，独立财务顾问对 Playtika主要游戏产品《Slotomania》、《HouseofFun》、《BingoBlitz》、《CaesarsSlots》和《WSOP》在2016年、2017年和2018年1-9月所有付费玩家的单次充值金额、充值频率、消费频率进行核查。
2、核查方法及核查程序
（1）获取游戏账户样本
独立财务顾问对 Playtika主要游戏产品《Slotomania》、《HouseofFun》、《BingoBlitz》、《CaesarsSlots》和《WSOP》在报告期内所有的付费玩家进行随机抽样，上述五款游戏随机抽取的样本数量如下：
|||||
|-|-|-|-|
|游戏名称|报告期|样本数量（个）|累计金额（万美元）|
|《Slotomania》|2016年|29,945|1,340.16|
||2017年|29,986|1,471.18|
||2018年1-9月|30,000|1,538.60|
|《Bingo Blitz》|2016年|29,993|750.76|
||2017年|29,994|1,024.38|
||2018年1-9月|30,000|1,091.29|
|《Caesars Slots》|2016年|29,968|638.32|
||2017年|29,998|849.68|
||2018年1-9月|30,000|811.33|
|《WSOP》|2016年|29,981|339.99|
||2017年|30,000|364.04|
||2018年1-9月|30,000|227.04|
|《House of Fun》|2016年|9,088|199.95|
||2017年|8,841|246.06|
||2018年1-9月|6,768|215.60|

报告期内合计抽取 384,562个游戏账户作为本次核查样本。在对付费用户充
值行为和消费行为核查过程中，重点关注的指标如下：
|||
|-|-|
|指标|释义及备注|
|游戏账号|Playtika为每个游戏玩家建立单独的识别账号，该玩家的游戏相关信息均依附于该账号进行储存|
|充值金额|游戏玩家在报告期内各年（期）间，通过第三方联运平台或Playtika的自营平台充值购买虚拟道具所花费的金额|
|交易次数|游戏玩家分别在报告期内各年（期），累计进行充值的次数|
|登录次数|游戏玩家分别在报告期内各年（期），累计登录游戏的次数|
|登录天数|游戏玩家分别在报告期内各年（期），累计登录游戏的天数|
|单次充值金额|游戏玩家分别在报告期内各年（期），平均每次充值的充值金额|
|充值频率|游戏玩家分别在报告期内各年（期），平均每月的充值次数|
|消费频率|游戏玩家分别在报告期内各年（期），平均每月的登陆次数|

（2）对抽样游戏玩家的单次充值金额、充值频率、消费频率进行核查
1）《Slotomania》游戏玩家单次充值金额、充值频率、消费频率的分布情况①《Slotomania》游戏玩家报告期内单次充值金额的分布情况：
|||||
|-|-|-|-|
|时期|单次充值金额区间（美元）|付费玩家人数占比|充值金额占比|
|2016年|0-10|78.26%|14.36%|
||10-20|14.37%|21.13%|
||20-30|3.64%|15.73%|
||30-40|1.33%|10.49%|
||40-50|0.85%|7.40%|
||>50|1.54%|30.89%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2017年|0-10|76.50%|16.53%|
||10-20|14.50%|19.88%|
||20-30|4.34%|16.55%|
||30-40|1.90%|10.07%|
||40-50|1.12%|9.97%|
||>50|1.63%|27.00%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2018年1-9月|0-10|70.25%|15.67%|
||10-20|18.14%|19.71%|
||20-30|4.98%|12.83%|
||30-40|2.30%|9.59%|
||40-50|1.65%|8.88%|
||>50|2.69%|33.32%|
||总计|100.00%|100.00%|

②《Slotomania》游戏玩家充值频率的分布情况：
|||||
|-|-|-|-|
|时期|充值频率区间（次/月）|付费玩家人数占比|充值金额占比|
|2016年|0-5|89.46%|20.64%|
||5-10|6.08%|20.98%|
||10-15|2.11%|14.51%|
||15-20|0.92%|9.01%|
||20-25|0.52%|8.13%|
||>25|0.90%|26.73%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2017年|0-5|87.89%|19.38%|
||5-10|6.34%|19.18%|
||10-15|2.48%|14.74%|
||15-20|1.09%|10.33%|
||20-25|0.70%|7.12%|
||>25|1.50%|29.25%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2018年1-9月|0-5|84.07%|16.23%|
||5-10|7.12%|17.42%|
||10-15|3.27%|14.79%|
||15-20|1.80%|11.00%|
||20-25|1.15%|8.17%|
||>25|2.60%|32.39%|
||总计|100.00%|100.00%|

③《Slotomania》游戏玩家消费频率的分布情况：
|||||
|-|-|-|-|
|时期|消费频率区间（次/月）|付费玩家人数占比|充值金额占比|
|2016年|0-30|46.28%|6.26%|
||30-60|12.25%|7.46%|
||60-90|7.54%|8.90%|
||90-120|5.43%|7.53%|
||120-150|4.32%|5.73%|
||>150|24.17%|64.12%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2017年|0-30|45.17%|5.50%|
||30-60|10.47%|6.63%|
||60-90|7.05%|7.72%|
||90-120|5.46%|7.58%|
||120-150|4.41%|5.05%|
||>150|27.43%|67.52%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2018年1-9月|0-30|40.87%|4.19%|

||||
|-|-|-|
|30-60|9.98%|5.78%|
|60-90|7.54%|6.66%|
|90-120|6.14%|7.14%|
|120-150|5.29%|7.02%|
|>150|30.18%|69.21%|
|总计|100.00%|100.00%|

2）《HouseofFun》游戏玩家单次充值金额、充值频率、消费频率的分布情况①《HouseofFun》游戏玩家报告期内单次充值金额的分布情况：
|||||
|-|-|-|-|
|时期|单次充值金额区间（美元）|付费玩家人数占比|充值金额占比|
|2016年|0-10|87.14%|21.04%|
||10-20|6.62%|18.92%|
||20-30|2.37%|8.78%|
||30-40|1.03%|5.22%|
||40-50|0.77%|4.69%|
||>50|2.07%|41.34%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2017年|0-10|89.05%|24.39%|
||10-20|6.06%|17.88%|
||20-30|1.58%|6.90%|
||30-40|0.77%|7.33%|
||40-50|0.49%|2.92%|
||>50|2.05%|40.58%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2018年1-9月|0-10|85.51%|21.64%|
||10-20|7.28%|14.97%|
||20-30|2.50%|11.91%|
||30-40|1.00%|4.69%|
||40-50|0.74%|3.89%|
||>50|2.97%|42.91%|
||总计|100.00%|100.00%|

②《HouseofFun》游戏玩家充值频率的分布情况：
|||||
|-|-|-|-|
|时期|充值频率区间（次/月）|付费玩家人数占比|充值金额占比|
|2016年|0-5|93.38%|34.94%|
||5-10|4.21%|21.59%|
||10-15|1.18%|13.12%|
||15-20|0.55%|11.59%|
||20-25|0.31%|7.02%|

|||||
|-|-|-|-|
||>25|0.37%|11.74%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2017年|0-5|90.83%|27.61%|
||5-10|5.26%|21.66%|
||10-15|1.88%|13.86%|
||15-20|0.79%|9.58%|
||20-25|0.45%|7.18%|
||>25|0.79%|20.11%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2018年1-9月|0-5|88.77%|26.26%|
||5-10|6.07%|20.97%|
||10-15|2.33%|14.36%|
||15-20|0.96%|8.71%|
||20-25|0.72%|8.47%|
||>25|1.14%|21.23%|
||总计|100.00%|100.00%|

③《HouseofFun》游戏玩家消费频率的分布情况：
|||||
|-|-|-|-|
|时期|消费频率区间（次/月）|付费玩家人数占比|充值金额占比|
|2016年|0-30|69.55%|14.16%|
||30-60|9.17%|12.32%|
||60-90|5.55%|7.66%|
||90-120|3.39%|8.07%|
||120-150|2.81%|8.36%|
||>150|9.54%|49.44%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2017年|0-30|69.64%|12.74%|
||30-60|8.95%|9.99%|
||60-90|4.84%|7.17%|
||90-120|3.70%|11.34%|
||120-150|2.68%|6.89%|
||>150|10.19%|51.86%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2018年1-9月|0-30|65.06%|9.48%|
||30-60|9.15%|10.65%|
||60-90|5.23%|9.11%|
||90-120|4.30%|8.05%|
||120-150|3.21%|7.24%|
||>150|13.06%|55.46%|
||总计|100.00%|100.00%|

3）《BingoBlitz》游戏玩家单次充值金额、充值频率、消费频率的分布情况
①《BingoBlitz》游戏玩家报告期内单次充值金额的分布情况：
|||||
|-|-|-|-|
|时期|单次充值金额区间（美元）|付费玩家人数占比|充值金额占比|
|2016年|0-10|80.05%|30.22%|
||10-20|13.78%|28.58%|
||20-30|3.34%|16.95%|
||30-40|1.41%|10.17%|
||40-50|0.55%|4.42%|
||>50|0.87%|9.66%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2017年|0-10|79.24%|23.63%|
||10-20|13.17%|26.60%|
||20-30|4.06%|15.54%|
||30-40|1.41%|9.60%|
||40-50|0.81%|6.66%|
||>50|1.31%|17.98%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2018年1-9月|0-10|82.00%|19.83%|
||10-20|10.44%|25.13%|
||20-30|3.59%|16.48%|
||30-40|1.30%|9.14%|
||40-50|0.88%|6.77%|
||>50|1.78%|22.66%|
||总计|100.00%|100.00%|

②《BingoBlitz》游戏玩家充值频率的分布情况：
|||||
|-|-|-|-|
|时期|充值频率区间（次/月）|付费玩家人数占比|充值金额占比|
|2016年|0-5|92.17%|26.30%|
||5-10|3.57%|15.15%|
||10-15|1.55%|11.38%|
||15-20|0.74%|6.81%|
||20-25|0.55%|6.52%|
||>25|1.42%|33.83%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2017年|0-5|91.14%|20.62%|
||5-10|3.99%|14.61%|
||10-15|1.68%|12.08%|
||15-20|0.93%|8.61%|
||20-25|0.59%|7.00%|
||>25|1.66%|37.08%|

|||||
|-|-|-|-|
||总计|100.00%|100.00%|
|2018年1-9月|0-5|88.39%|16.44%|
||5-10|5.08%|16.23%|
||10-15|2.24%|12.06%|
||15-20|1.32%|9.84%|
||20-25|0.87%|7.79%|
||>25|2.11%|37.64%|
||总计|100.00%|100.00%|

③《BingoBlitz》游戏玩家消费频率的分布情况：
|||||
|-|-|-|-|
|时期|消费频率区间（次/月）|付费玩家人数占比|充值金额占比|
|2016年|0-30|65.10%|19.46%|
||30-60|18.86%|25.03%|
||60-90|8.48%|19.68%|
||90-120|3.62%|11.98%|
||120-150|1.73%|8.77%|
||>150|2.22%|15.08%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2017年|0-30|65.43%|15.89%|
||30-60|18.11%|22.75%|
||60-90|8.08%|20.18%|
||90-120|3.61%|12.03%|
||120-150|1.93%|8.80%|
||>150|2.83%|20.35%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2018年1-9月|0-30|61.41%|16.04%|
||30-60|19.43%|22.95%|
||60-90|8.74%|18.04%|
||90-120|4.18%|13.44%|
||120-150|2.43%|8.85%|
||>150|3.81%|20.68%|
||总计|100.00%|100.00%|

4）《CaesarsSlots》游戏玩家单次充值金额、充值频率、消费频率的分布情况①《CaesarsSlots》游戏玩家报告期内单次充值金额的分布情况：
|||||
|-|-|-|-|
|时期|单次充值金额区间（美元）|付费玩家人数占比|充值金额占比|
|2016年|0-10|85.63%|16.87%|
||10-20|8.85%|18.24%|
||20-30|2.46%|14.54%|

|||||
|-|-|-|-|
||30-40|0.92%|7.45%|
||40-50|0.75%|6.03%|
||>50|1.39%|36.87%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2017年|0-10|84.93%|18.40%|
||10-20|9.36%|19.98%|
||20-30|2.90%|15.94%|
||30-40|0.82%|6.39%|
||40-50|0.86%|7.16%|
||>50|1.13%|32.13%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2018年1-9月|0-10|80.54%|16.71%|
||10-20|11.06%|19.12%|
||20-30|3.90%|14.03%|
||30-40|1.50%|8.44%|
||40-50|0.99%|6.74%|
||>50|2.01%|34.95%|
||总计|100.00%|100.00%|

②《CaesarsSlots》游戏玩家充值频率的分布情况：
|||||
|-|-|-|-|
|时期|充值频率区间（次/月）|付费玩家人数占比|充值金额占比|
|2016年|0-5|95.72%|31.72%|
||5-10|2.69%|17.78%|
||10-15|0.80%|11.88%|
||15-20|0.26%|4.57%|
||20-25|0.16%|5.42%|
||>25|0.36%|28.64%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2017年|0-5|92.63%|23.73%|
||5-10|4.18%|18.55%|
||10-15|1.74%|14.36%|
||15-20|0.59%|8.45%|
||20-25|0.29%|6.55%|
||>25|0.56%|28.35%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2018年1-9月|0-5|90.20%|25.93%|
||5-10|5.71%|22.40%|
||10-15|2.43%|15.91%|
||15-20|0.75%|9.17%|
||20-25|0.38%|7.17%|
||>25|0.53%|19.42%|

||||
|-|-|-|
|总计|100.00%|100.00%|

③《CaesarsSlots》游戏玩家消费频率的分布情况：
|||||
|-|-|-|-|
|时期|消费频率区间（次/月）|付费玩家人数占比|充值金额占比|
|2016年|0-30|70.25%|17.06%|
||30-60|9.82%|10.75%|
||60-90|5.40%|8.76%|
||90-120|3.46%|6.14%|
||120-150|2.38%|4.97%|
||>150|8.69%|52.32%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2017年|0-30|68.67%|15.79%|
||30-60|9.94%|14.72%|
||60-90|5.46%|9.41%|
||90-120|3.44%|8.59%|
||120-150|2.59%|5.89%|
||>150|9.88%|45.60%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2018年1-9月|0-30|61.40%|12.65%|
||30-60|11.17%|13.38%|
||60-90|6.56%|9.60%|
||90-120|4.46%|7.67%|
||120-150|3.16%|6.71%|
||>150|13.24%|50.00%|
||总计|100.00%|100.00%|

5）《WSOP》游戏玩家单次充值金额、充值频率、消费频率的分布情况
①《WSOP》游戏玩家报告期内单次充值金额的分布情况：
|||||
|-|-|-|-|
|时期|单次充值金额区间（美元）|付费玩家人数占比|充值金额占比|
|2016年|0-10|82.90%|17.82%|
||10-20|9.18%|14.34%|
||20-30|2.50%|7.42%|
||30-40|2.28%|7.63%|
||40-50|0.66%|4.57%|
||>50|2.48%|48.23%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2017年|0-10|82.03%|17.42%|
||10-20|10.22%|15.21%|
||20-30|2.50%|8.69%|

|||||
|-|-|-|-|
||30-40|1.91%|7.05%|
||40-50|0.79%|5.88%|
||>50|2.55%|45.75%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2018年1-9月|0-10|75.97%|17.45%|
||10-20|12.30%|14.69%|
||20-30|2.78%|8.64%|
||30-40|3.27%|8.30%|
||40-50|0.79%|3.91%|
||>50|4.89%|47.00%|
||总计|100.00%|100.00%|

②《WSOP》游戏玩家充值频率的分布情况：
|||||
|-|-|-|-|
|时期|充值频率区间（次/月）|付费玩家人数占比|充值金额占比|
|2016年|0-5|98.64%|52.78%|
||5-10|1.00%|15.12%|
||10-15|0.22%|7.24%|
||15-20|0.07%|2.43%|
||20-25|0.01%|1.00%|
||>25|0.06%|21.44%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2017年|0-5|98.54%|55.29%|
||5-10|1.01%|14.07%|
||10-15|0.23%|5.87%|
||15-20|0.11%|5.34%|
||20-25|0.04%|1.04%|
||>25|0.07%|18.39%|
||合计|100.00%|100.00%|
|2018年1-9月|0-5|99.29%|80.38%|
||5-10|0.55%|11.64%|
||10-15|0.11%|3.05%|
||15-20|0.03%|2.17%|
||20-25|0.01%|1.88%|
||>25|0.01%|0.88%|
||总计|100.00%|100.00%|

③《WSOP》游戏玩家消费频率的分布情况：
|||||
|-|-|-|-|
|时期|消费频率区间（次/月）|付费玩家人数占比|充值金额占比|
|2016年|0-30|69.23%|16.02%|
||30-60|13.90%|13.77%|

|||||
|-|-|-|-|
||60-90|6.28%|10.95%|
||90-120|3.63%|11.27%|
||120-150|2.29%|5.38%|
||>150|4.66%|42.61%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2017年|0-30|70.33%|18.11%|
||30-60|13.18%|12.24%|
||60-90|6.11%|10.64%|
||90-120|3.37%|8.17%|
||120-150|2.01%|7.39%|
||>150|4.99%|43.45%|
||总计|100.00%|100.00%|
|2018年1-9月|0-30|60.29%|20.89%|
||30-60|17.45%|15.89%|
||60-90|8.50%|15.57%|
||90-120|4.72%|9.25%|
||120-150|2.78%|7.34%|
||>150|6.26%|31.06%|
||总计|100.00%|100.00%|

3、核查结论
独立财务顾问分别获取了主要游戏在报告期内各年（期）的抽样付费用户游戏账户的具体信息，重点核查该等玩家账户的基本信息、充值及消费情况。通过对游戏玩家单次充值金额、充值频率、消费频率等指标的核查，在可实施的核查范围内独立财务顾问未发现主要游戏的游戏玩家数量、单次充值金额、充值频率、消费频率分布情况存在异常。
三、游戏玩家的充值情况核查
1、核查方法及核查过程
标的公司的主营业务为移动端和网页端的网络游戏，针对标的公司的主要游戏产品的游戏玩家充值，独立财务顾问主要履行了以下程序来核查充值的完整性与准确性。
（1）内部控制核查
独立财务顾问对Playtika主要经营管理和研发人员进行了访谈，了解和测试
了Playtika的游戏研发、游戏运营和维护、收入确认和回款等主要流程和相应的
内部控制情况。
（2）计算机辅助核查
由于Playtika收入统计和计算较为依赖计算机系统，独立财务顾问在本次核查中引入安永信息技术审计团队（“安永 IT团队”）对 Playtika游戏收入确认模型和收入确认金额的合理性进行复核，未发现重大异常。具体程序详见《太平洋证券股份有限公司关于巨人网络集团股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易之涉及游戏公司有关事项的专项核查报告》中“二、游戏收入真实性的核查范围、核查方法、核查情况和核查结论/（一）Playtika主要游戏产品的经营流水核查/2、核查方法及核查程序/（2）计算机辅助核查”。
（3）针对主要游戏产品的经营流水进行核查和分析
独立财务顾问结合Playtika游戏收入波动、上线时间、收费模式、市场推广效果等影响因素和游戏APA值和ARPPU值分游戏对收入波动进行分析程序，未发现重大异常。
独立财务顾问针对主要游戏产品的经营流水进行核查和分析，具体程序详见《太平洋证券股份有限公司关于巨人网络集团股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易之涉及游戏公司有关事项的专项核查报告》中“二、游戏收入真实性的核查范围、核查方法、核查情况和核查结论/（一）Playtika主要游戏产品的经营流水核查/2、核查方法及核查程序/（2）针对主要游戏产品的经营流水进行核查和分析”。
（4）主要游戏产品大额充值玩家的游戏账户情况和充值情况核查
针对游戏玩家充值的真实性，以及报告期内是否有自充值的情况，独立财务顾问重点核查了Playtika的主要游戏产品在2016年和2017年充值金额达到或超过1,000美元，及2018年1-9月期间充值金额达到或超过500美元的游戏用户充值和操作行为情况，具体过程及程序见《太平洋证券股份有限公司关于巨人网络集团股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易之涉及游戏公司有关事项的专项核查报告》中“二、游戏收入真实性的核查范围、核查方法、核查情况和核查结论/（二）Playtika主要游戏产品大额充值玩家的游戏账户情况和充值情况核
查”。
2、核查结论
通过上述核查，在可实施的核查范围内独立财务顾问未发现主要游戏的玩家充值流水存在异常情况。
四、所得金币的可交易性或可兑换性核查
1、核查方法及核查过程
（1）为核查 Playtika的游戏玩家在游戏中所得金币能否在游戏中或交易平台进行交易，独立财务顾问重点对于游戏操作界面进行了试玩，发现Playtika的游戏产品在线上及线下均不支持游戏币或虚拟道具的变现，并且不提供玩家间的交易游戏币或虚拟道具的通道。通过与标的公司管理层访谈得知，在游戏机制上，《Slotomania》、《HouseofFun》、《CaesarsSlots》的游戏结果由单人获得；《BingoBlitz》虽为多人参与游戏，但玩家进入的游戏房间由系统随机匹配，且获胜所奖励的虚拟道具及游戏币为系统生成并提供，并非来自其他参与游戏的玩家；《WSOP》虽为多人竞技游戏，但玩家进入的游戏房间由系统随机匹配，且系统会每 30分钟监控并检查所有玩家的虚拟金币，如查出有刻意的虚拟金币转移，则转移的虚拟金币会被系统没收，故意认输的玩家会被封号，从根本上限制了玩家“同桌”输送虚拟金币的可能。玩家之间不可在线下交易、转换或变现其所持有的虚拟道具或游戏币。
（2）独立财务顾问查阅了中国软件评测中心出具的《软件产品单项功能测试报告》。中国软件评测中心系直属于中华人民共和国工业和信息化部的一类科研事业单位，专业从事第三方软、硬件产品及系统质量安全与可靠性检测，，于 2018年 11月 24日至 2018年 11月 26日，依据GB/T25000.51-2016《系统与软件工程系统与软件质量要求和评价（SQuaRE）第51部分：就绪可用软件产品（RUSP）的质量要求和测试细则》、CSTCQBRYJB001《系统和软件产品测试规范V4.0》、CSTCQBRJJB021《系统和软件产品单项功能测试规范及评价V4.0》和测试需求，在模拟环境下，分别对标的公司运营的主要 7款游戏软件BingoBlitzV1.0（测试报告编号GN081811092）、BoardKingsV1.0（测试报告编
号GN081811098）、CaesarsSlotsV1.0（测试报告编号GN081811097）、HouseofFunV1.0（测试报告编号GN081811093）、PiratekingsV1.0（测试报告编号GN081811095）、SlotomaniaV1.0（测试报告编号GN081811096）、WSOPV1.0（测试报告编号GN081811094）从功能性方面进行了软件产品单项功能测试。
根据前述测试报告，测试过程中，标的公司的主要游戏均未发现收取或以“虚拟货币”等方式变相收取与游戏输赢相关的佣金的现象，未发现游戏内有积分系统，不存在开设使用游戏积分押输赢、竞猜等功能，未发现提供游戏积分交易、兑换或以“虚拟货币”等方式兑换现金、财物的服务，未发现提供用户间赠予、转让等游戏积分转账服务。
（3）基于标的公司运营游戏的相关机制，虚拟金币仅限游戏中玩家个人使用，不能在第三方交易平台进行交易。独立财务顾问通过检索亚马逊、eBay等主流电商平台，亦没有发现虚拟金币的交易情形存在。
2、核查结论
经核查，未发现在标的公司运营主要游戏中，游戏玩家在游戏中所获得虚拟金币存在游戏或其他交易平台进行交易，在游戏中兑换成现金或财物的情况。
五、标的公司的盈利模式核查
1、核查方法和核查过程
目前网络游戏行业收费模式主要分按时间收费、按下载收费和按虚拟道具收费三种类型。独立财务顾问主要通过与管理层访谈和游戏试玩进行核查， Playtika研发和运营的游戏主要采用按虚拟道具收费的盈利模式，即游戏为玩家提供网络游戏免费的游戏娱乐体验，游戏的盈利则来自于游戏内虚拟产品的销售和付费的增值服务；游戏玩家成功注册游戏账户后，即可参与游戏而无须支付任何费用，若玩家希望进一步加强游戏体验，则可选择付费购买游戏中的虚拟产品；游戏玩家完成道具购买后，虚拟物品直接存入玩家账户，与先前购买的虚拟物品或游戏玩家免费获得的虚拟物品不可明确区分。
通过查阅标的公司业务合同和与管理层访谈，Playtika的网络游戏主要采用
联运模式运营，玩家通过AppStore、Facebook、GooglePlay等平台进入游戏，并通过该等平台进行游戏充值，充值金额将直接转化为游戏内的金币或其他虚拟物品，Playtika按照与平台渠道公司合作协议约定的分成比例进行业务结算。
独立财务顾问检查了标的公司的主要平台业务合同，查看签署合同的合同权利与义务、结算模式、回款期限等合同主要条款。通过对主要平台合同的检查，未发现业务合同中存在特殊条款而影响收入确认，也未发现销售合同中存在关于金额的或有条款。
独立财务顾问通过对主要平台合同进行检查和与管理层访谈，游戏联运平台负责游戏推广及搭建收费渠道，Playtika负责游戏的维护、定价、升级、客户服务等，是游戏玩家的主债务人，并承担游戏玩家的所有信用风险，通常联运平台的分成比例约为30%，因此联运模式下Playtika通过虚假消费推高收入的成本极高。通过与管理层访谈和游戏试玩进行核查，游戏玩家通过联运平台了解 Playtika的游戏产品，通过联运平台或其提供的游戏链接下载游戏软件进入游戏，游戏玩家可以在游戏中购买虚拟货币或者虚拟道具，以达到更好的游戏体验。根据玩家的充值金额，联运平台扣除平台服务费后支付给Playtika。基于以上事实，Playtika按照个人玩家购买总额确认收入，按照第三方联运平台收取的佣金确认为销售费用。
独立财务顾问获取了标的公司报告期内主要游戏产品的流水，对其与平台的结算单进行了检查，包括结算流水情况、分成比例、分成金额以及双方确认情况，并与合同进行对比，确定其是否按照相关合同条款执行；对网络游戏业务检查了相关游戏玩家的道具消耗情况。查看各玩家对应的 IT系统数据，并将对账结算单、后台系统数据、合同、相关业务的银行流水进行核对，经核对未发现重大异常。
2、核查结论
经核查，标的公司通过提供免费的游戏娱乐体验吸引玩家参与游戏，通过对虚拟道具收费来取得盈利，盈利模式清晰。Playtika开发和运营的游戏主要采用与第三方平台联合运营的模式来进行业务结算，联运平台的分成比例约为30%，因此联运模式下 Playtika通过虚假消费推高收入的成本极高，标的公司不
存在通过游戏运营盈利涉嫌赌博的可能。
六、标的公司报告期内利润分配情况核查
1、核查方法和核查过程
独立财务顾问查阅了报告期内标的公司相关银行记录及权力机构文件，标的公司仅于 2016年在完成对 Playtika收购前向原股东 CIE进行了合计人民币 205,914.88万元的利润分配。除此之外，标的公司未向股东实施过利润分配。
2、核查结论
经核查，报告期内，标的公司仅于 2016年在完成 Playtika收购前向原股东CIE实施了利润分配，合计人民币205,914.88万元。
七、标的公司不存在涉嫌赌博行为的核查
标的公司是一家人工智能及大数据分析技术为驱动的高科技互联网公司，目前主要将人工智能及大数据分析技术运用于休闲社交类网络游戏的研发、发行和运营，并正在尝试拓展游戏以外的 B2C互联网领域。标的公司主营业务不构成赌博，本次交易符合国家产业政策。
1、境外律师出具了标的公司主营业务不构成赌博的法律意见
标的公司报告期内来自美国、加拿大、澳大利亚、英国及以色列五国营业收入和利润占标的公司营业合计收入与利润总额的绝大多数，其余单个国家占比均较小。上述标的公司主要经营收入来源地的国家主要以是否在参与过程中获得金钱、有价物或利益作为是否构成赌博的核心要素之一，而标的公司的游戏玩家在游戏过程中无法获得金钱、有价物或利益，鉴于此，上述各国律师（美国律所Snell&WilmerLLP、加拿大律所StikemanElliottLLP、澳大利亚律所AddisonsLawyers、英国律所HarrisHagan、以色列律所YigalArnon&Co）分别出具了法律意见，认为标的公司从事的网络游戏业务在上述主要国家不构成赌博。
2、博彩业属于禁止境外投资的产业，上市公司收购Alpha通过了国家发改委及商务主管部门关于境外投资的多次审查及备案登记，符合国家境外投资的产
业政策
根据《境外投资产业指导政策》、《境外投资产业指导目录》以及国家发改委政务服务大厅公开的问题解答，博彩业为禁止境外投资的产业，本次交易购买资产涉及的业务不属于博彩业及其他禁止境外投资的业务，符合国家关于境外投资的产业政策，并符合境外网络游戏的相关法律法规的规定。交易方案变更前，上市公司已于 2017年 1月 26日就上市公司收购 Alpha全部 A类普通股事项完成了国家发改委的项目变更备案程序并取得项目备案通知书（发改办外资备[2017]26号，并于 2018年 2月 6日完成了国家发改委项目备案延期程序并取得了项目备案通知书（发改办外资备[2018]75号）。同时，2016年11月15日，上市公司已履行完毕在重庆市对外贸易经济委员会的变更备案程序，取得了重庆市对外贸易经济委员会核发的《企业境外投资证书》（境外投资证第N5000201600149号），并于2018年5月17日，完成了在重庆市商务委员会（原：重庆市对外贸易经济委员会）的名称变更备案程序，取得了重庆市商务委员会核发的《企业境外投资证书》（境外投资证第N5000201800027号）
3、Playtika曾作为美国上市公司核心资产受到美国法律严格监管，其经营合法合规，不属于法律所禁止的赌博业务
在美国除内华达州等少数州，大多数州总体上禁止赌博。根据《UnlawfulInternetGamblingEnforcementAct（“UIGEA”）》（《非法网络赌博强制法案》），对于联邦法、各所在州法等法律禁止的赌博行为的线上赌博也属于被禁止的、非法的行为。Playtika在从 CIE受让至 Alpha前是美国上市公司CaesarsAcquisitionCompany（NASDAQ：CACQ）的核心子公司，其经营管理及财务报告的内控流程都符合美国萨班斯法案（TheSarbanes–OxleyActof2002）及美国证券交易法（SecuritiesExchangeAct）Rule13a-15(e)and15d-15(e)相关规定，并受到美国萨班斯法案的严格监管。2014年以来，CaesarsAcquisitionCompany（NASDAQ：CACQ）未因 Playtika的业务形态受到美国证券交易监督委员会（SecuritiesandExchangeCommission）的处罚。
4、Playtika游戏用户在游戏中不能获得金钱或现实中的财物，其业务不构成赌博
参考国际上主要国家对赌博的认定，玩家是否能通过游戏参与过程中获得金钱、有价物及其他物质利益是主要标准。如果游戏玩家在游戏中不能获得金钱、有价物及其他物质利益则不认为构成赌博。标的公司所运营的网络游戏属于休闲社交棋牌类网络游戏，玩家通过定期登录游戏免费获得游戏币亦可通过充值获得游戏币，并在游戏中消耗游戏币获得升级、新的音响画面效果、卡牌收集或其他虚拟道具收集等游戏乐趣，游戏币及其他虚拟道具均不能兑换成现实的金钱、有价物及其他物质利益，因此不构成赌博。
5、中国软件评测中心出具测试报告说明 Playtika游戏具有杜绝赌博的限制机制，为防止游戏涉嫌赌博采取了全面有效的限制措施，不涉及赌博
中国软件评测中心系直属于中华人民共和国工业和信息化部的一类科研事业单位，专业从事第三方软、硬件产品及系统质量安全与可靠性检测。经过对 Playtika的游戏产品的测试，中国软件评测中心出具了《软件产品单项功能测试报告》，确认 Playtika包括《Slotomania》在内的 7款主要游戏在测试过程中均未发现收取或以“虚拟货币”等方式变相收取与游戏输赢相关的佣金的现象，未发现游戏内有积分系统，不存在开设使用游戏积分押输赢，竞猜等功能，未发现提供游戏积分交易、兑换或以“虚拟货币”等方式兑换现金、财物的服务，未发现提供用户间赠予、转让等游戏积分转账服务。
因此，Playtika的游戏产品在线上及线下均不支持游戏币或虚拟道具的变现，并且不提供玩家间的交易游戏币或虚拟道具的通道。Playtika的游戏产品具备杜绝赌博的机制，为防止游戏涉嫌赌博采取了全面有效的限制措施，不涉及赌博。
6、文化部对上市公司收购 Alpha事项无异议，上市公司亦承诺不会将 Playtika的网络游戏业务引进中国大陆境内
根据中华人民共和国国务院办公厅印发的《文化部主要职责内设机构和人员编制规定》（国办发[2008]79号）以及中央机构编制委员会办公室综合司印发的《中央编办对文化部、广电总局、新闻出版总署<“三定”规定>中有关动漫、网络游戏和文化市场综合执法的部分条文的解释》（中央编办发[2009]35号），文化部系网络游戏行业的境内主管部门。同时前次重组时，上市公司就收购收购
AlphaA类普通股股权向文化部专项汇报，文化部文化市场司于2017年4月复函确认：“根据《网络游戏管理暂行》（文化部令第 49号）等相关规定，进口网络游戏应当由网络游戏运营企业报文化部进行内容审查，获得内容审查批准后，方可在中国境内运营，中国公司控股或参股的境外公司在其他国家或地区从事网络游戏运营服务，不受上述政策规范。”上市公司已经出具承诺函，承诺：“本次交易完成后，Playtika的网络游戏业务将继续保持在中国大陆以外运营，本公司不会将Playtika的网络游戏业务引进中国大陆境内。”
前次重组时，上市公司于 2018年函请征求文化部对上市公司收购 AlphaA类普通股股权事项的意见，文化部文化市场司于2018年7月回函确认：“根据《网络游戏管理暂行》等相关规定，经研究，文化市场司对巨人网络集团股份有限公司收购开曼公司 AlphaFrontierLimited股权，从而持有‘PLAYTIKA’公司及其资产一事无异议”。文化部对上市公司收购AlphaA类普通股无异议。
八、业务相关问题之专项核查结论
独立财务顾问已按照中国证监会《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》及附件的要求，在本次 Playtika业务相关问题之专项核查报告中对 Playtika主要游戏的玩家数量、消费行为、充值情况、所得金币的可交易性或可兑换性、标的资产的盈利模式、利润分配等情况进行了详细的分析和充分的核查，并就该等核查范围、核查方法、核查情况进行了充分说明，本次业务相关问题之专项核查的核查手段、核查范围充分有效地保障了核查结论的发表，独立财务顾问认为Playtika主营业务不构成赌博。
（以下无正文）
（此页无正文，为《太平洋证券股份有限公司关于 Alpha业务相关问题之专项核查报告》之盖章页）
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