公司代码：600823 公司简称：世茂股份上海世茂股份有限公司
2015年半年度报告摘要
一重要提示
1.1本半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文。
1.2公司简介
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|公司股票简况|||||
|股票种类|股票上市交易所|股票简称|股票代码|变更前股票简称|
|A股|上海证券交易所|世茂股份|600823|万象集团|

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|联系人和联系方式|董事会秘书|
|姓名|俞峰|
|电话|021-20203388|
|传真|021-20203399|
|电子信箱|600823@shimaoco.com|

二主要财务数据和股东情况
2.1公司主要财务数据
单位：元币种：人民币
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||本报告期末|上年度末|本报告期末比上年度末增减(%)|
|总资产|62,636,830,736.70|58,900,514,434.57|6.34|
|归属于上市公司股东的净资产|16,840,320,354.21|16,077,935,247.56|4.74|
||本报告期（1-6月）|上年同期|本报告期比上年同期增减(%)|
|经营活动产生的现金流量净额|893,032,991.38|139,972,503.23|538.01|
|营业收入|8,526,044,247.45|6,116,807,990.94|39.39|
|归属于上市公司股东的净利润|929,280,576.26|714,642,313.51|30.03|
|归属于上市公司股|755,591,265.10|590,685,315.91|27.92|

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|东的扣除非经常性损益的净利润||||
|加权平均净资产收益率（%）|5.60|4.92|增加0.68个百分点|
|基本每股收益（元／股）|0.53|0.41|29.27|
|稀释每股收益（元／股）|0.53|0.41|29.27|

2.2截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位:股
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|截止报告期末股东总数（户）||||41,301|||
|前10名股东持股情况|||||||
|股东名称|股东性质|持股比例(%)|持股数量|持有有限售条件的股份数量|质押或冻结的股份数量||
|峰盈国际有限公司|境外法人|47.56|837,000,000|0|质押|428,475,000|
|上海世茂企业发展有限公司|境内非国有法人|20.42|359,294,211|0|质押|139,500,000|
|上海世茂投资管理有限公司|境内非国有法人|6.14|108,000,000|0|质押|108,000,000|
|上海市黄浦区国有资产监督管理委员会|国有法人|1.25|22,027,275|0|无|0|
|全国社保基金一零三组合|其他|0.85|14,999,276|0|无|0|
|全国社保基金一零七组合|其他|0.83|14,549,658|0|无|0|
|上海浦东国有资产投资管理有限公司|国有法人|0.63|11,056,500|0|无|0|
|中国工商银行股份有限公司－富国文体健康股票型证券投资基金|其他|0.60|10,471,827|0|无|0|
|中国工商银行－博时精选股票证券投资基金|其他|0.24|4,199,663|0|无|0|
|香港中央结算有限公司|其他|0.19|3,326,806|0|无|0|
|上述股东关联关系或一致行动的说明||峰盈国际、世茂企业、世茂投资为受同一控制下的企业，与上述其他7名无限售条件流通股股东之间不存在关联关系或|||||

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|一致行动人的情况。公司未知其他7名无限售条件流通股股东之间是否存在关联关系或一致行动人的情况。|

根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供的截至2015年8月14日的股东数据，中国证券金融股份有限公司持有公司股票2738万股，占公司总股本1.56%；中央汇金投资有限责任公司持有公司股票2523万股，占公司总股本1.43%；另有“博时基金－农业银行－博时中证金融资产管理计划”等10家基金的中证金融资产管理计划合计持有公司股票5040万股，占公司总股本2.86%。
三管理层讨论与分析
2015年上半年，受到多重利好政策因素的促进，全国房地产市场逐步回暖，行业整体处于较为平稳的发展阶段。1-6月，全国房地产开发投资43,955亿元，同比增长4.6%，其中，住宅投资29,506亿元，增长2.8%，办公楼投资2,739亿元，同比增长14.4%，商业营业用房投资6,705亿元，同比增长8.6%；施工面积637,563万平方米，同比增长4.3%，新开工面积67,479万平方米，同比下降15.8%，竣工面积32,941万平方米，同比下降13.8%；商品房销售面积50,264万平方米，同比增长3.9%，其中，住宅销售面积44,389万平方米，同比增长4.5%，商业营业用房销售面积3,417万平方米，同比增长3.5%；商品房销售额34,259亿元，同比增长10%，其中，住宅销售额28941亿元，同比增长12.9%，商业营业用房销售额3,333亿元，同比下降1.2%。
报告期内，公司实现营业收入 85.3亿元，同比增长39.4%；实现净利润 14.1亿元，同比增长38.7%；归属于母公司的净利润9.3亿元，同比增长30%。公司实现物业销售收入78.9亿元，同比增长40%；实现非物业销售收入6.3亿元，同比增长27%。报告期内，公司多方位关注行业和市场的发展趋势，努力提升地产业务竞争力，妥善调整业务收入结构，进一步增强企业经营管理能力。
房地产开发方面，2015年上半年，公司实现销售签约额75.3亿元，同比增长4.4%，较年初制定的176亿元销售目标已完成43%，销售签约面积56.7万平方米，同比增长14.2%，签约单价为1.33万元/平方米。公司持续推动青岛、济南、石狮、宁波、无锡、苏州、常熟、徐州、常州等项目的销售，取得较好的销售业绩。报告期内，公司有序推进项目开发与建设，项目资源充足，实现新开工面积33万平方米，施工面积达到578万平方米，截止到6月末，公司持有的土地储备
1,013万平方米，为公司后续发展提供有力支持和保障。下半年，公司将进一步努力提升各专业
条线的管控能力，以市场、客户为导向，以年度经营策略与目标为核心，不断提升专业团队管理
水平，确保公司全年目标的完成。
商业广场运营方面，报告期内，公司有序开展下属重点项目在经营环境及品质等维度方面的提升，不断提出和落实细化方案，改造公共区域环境，增加商场人性化设置，完善商户业态布局，进一步提高顾客购物品质与氛围；重点落实招商调改工作，在商户调整、铺位招商、经营点位创收等方面开展了一系列有效的工作。公司将积极主动地面对不断变化的市场环境和竞争格局，努力满足商业发展趋势和消费行为需求，协助商户达到良好的经营水平，提升现场管理和物业服务水平，由此不断提升商场的溢价能力和品质空间。
院线投资经营方面，2015年上半年，全国电影票房收入203.63亿元，同期增长约50%，其中，国产影片票房收入95.36亿元，进口影片票房收入108.27亿元。世茂院线实现营业收入1.59亿元，同比增长53.7%，为超过406万人次提供了观影服务，同比增长30.1%。报告期内，公司与万达院线达成战略合作，将向万达院线转让公司下属世茂影院所持有的重庆世茂影院管理有限公司等15家公司100%股权，交易对价总额为10亿元，万达院线将以向世茂影院非公开发行股份的方式进行购买。本次交易将推动合作双方在相关业务领域的交流和合作，公司将下属目前在建及未来建设的商业地产项目与万达院线的影院投资、电影发行的资源相结合，进一步提升世茂商业地产的区域竞争力和影响力以及运营效益，进而拓展在商业地产以外的合作空间。此外，公司将分享万达院线未来在文化产业领域的发展成果，从而进一步优化公司主营业务结构，将对公司未来经营业绩产生积极影响。
文化传媒方面，报告期内，公司参与投资的电视剧作品《虎妈猫爸》于5月3日登陆东方卫视、天津卫视播出，实现了口碑与收视率双丰收，荣获第17届华鼎奖（中国电视剧满意度调查）全国观众最喜爱电视剧奖。公司参与投资的电影作品《宅女侦探桂香》、《情敌蜜月》将于8月在全国各大院线上映，预计将取得良好的市场反响与票房佳绩。
儿童事业发展方面，报告期内，“世天儿童发展中心”进一步增强门店运营能力，提升服务品质，积极调整管理架构和人员配置。世天乐乐城梦幻海洋主题乐园于7月登陆绍兴世茂广场，开业首月取得了良好的经营成果。公司希望在不断丰富儿童经营内容的同时，公司将进一步借助儿童教育、娱乐等市场的发展，不断探索差异化经营的商业模式，寻求在行业竞争中取得独特的发展轨迹。
(一)主营业务分析
1 财务报表相关科目变动分析表
（1）利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元币种:人民币
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|科目|本期数|上年同期数|变动比例（%）|
|营业收入|8,526,044,247.45|6,116,807,990.94|39.39|
|营业成本|5,403,061,180.64|3,952,793,956.52|36.69|
|销售费用|181,937,103.40|161,090,069.55|12.94|
|管理费用|338,177,628.17|304,840,381.81|10.94|
|财务费用|33,860,713.14|24,354,970.99|39.03|
|经营活动产生的现金流量净额|893,032,991.38|139,972,503.23|538.01|
|投资活动产生的现金流量净额|-1,158,322,640.48|-1,322,785,063.06|12.43|
|筹资活动产生的现金流量净额|1,264,051,552.74|501,379,314.32|152.11|

（2）报告期资产负债同比重大变化的情况说明
单位：元币种:人民币
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|项目名称|本期期末数|本期期末数占总资产的比例（%）|上期期末数|上期期末数占总资产的比例（%）|本期期末金额较上期期末变动比例（%）|情况说明|
|货币资金|6,183,171,840.05|9.87|5,189,585,343.06|8.81|19.15|增加主要系销售回款及发行融资券。|
|应收票据|33,700,500.00|0.05|3,824,442.00|0.01|781.19|增加主要系收取客户银行承兑汇票。|
|应收账款|1,492,974,659.38|2.38|1,082,705,970.70|1.84|37.89|增加主要系报告期加快开发进度，地产销售增加。|
|其他应收款|3,223,454,949.81|5.15|1,401,857,650.47|2.38|129.94|增加主要系应收股权转让款和关联方往来款所致。|
|存货|23,505,428,276.11|37.53|22,742,325,165.06|38.61|3.36|增加主要系报告期内项目开发增加。|
|其他流动资产|987,411,431.26|1.58|631,286,973.73|1.07|56.41|增加主要系预交土地增值税及企业所得税。|
|短期借款|753,900,000.00|1.20|2,985,900,000.00|5.07|-74.75|下降主要系拓宽融资渠道，发行中期票据和短期融资券，减少银行借款所致。|
|一年内到期的非流动负债|886,920,000.00|1.42|2,788,600,000.00|4.73|-68.19||
|长期借款|4,395,540,000.00|7.02|4,144,880,000.00|7.04|6.05||
|应付票据|429,685,450.63|0.69|209,659,109.34|0.36|104.94|增加主要系报告期内新增商业承兑汇票用于支付工程款。|
|应付账款|7,074,284,767.18|11.29|5,983,722,701.23|10.16|18.23|增加主要系报告期内预提工程款。|
|应交税费|2,061,749,569.32|3.29|1,433,284,031.75|2.43|43.85|增加主要系收入增加影响相关税费增加。|
|应付利息|201,434,025.61|0.32|108,663,913.03|0.18|85.37|增加主要系计提中期票据利息。|
|其他流动负债|3,989,249,202.32|6.37|-|-|-|增加主要系报告期内发行|

40亿短期融资券。
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|应付债券|3,471,072,668.18|5.54|1,982,110,297.12|3.37|75.12|增加主要系报告期内发行15亿元中期票据。|

（3）报告期利润同比重大变化的情况说明
单位：元币种:人民币
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|项目|2015年1-6月|2014年1-6月|今年比上年同期增减幅度（%）|变化原因|
|销售费用|181,937,103.40|161,090,069.55|12.94|增加主要系报告期内地产业务收入增加，商铺租赁业务及电影院业务等商业业态规模扩大所致。|
|管理费用|338,177,628.17|304,840,381.81|10.94|增加主要系报告期内地产业务收入增加，商铺租赁业务及电影院业务等商业业态规模扩大所致。|
|财务费用|33,860,713.14|24,354,970.99|39.03|主要系发行中期票据及借款增加所致。|
|归属于母公司所有者的净利润|929,280,576.26|714,642,313.51|30.03|主要系报告期实现收入及公允值增加所致。|
|基本每股收益|0.53|0.41|29.27|主要系报告期实现收入及公允值增加所致。|
|经营活动产生的现金流量净额|893,032,991.38|139,972,503.23|538.01|同比上升主要系报告期内无大额土地款支出。|
|投资活动产生的现金流量净额|-1,158,322,640.48|-1,322,785,063.06|12.43|同比上升主要系报告期内收到处置子公司的现金较大。|
|筹资活动产生的现金流量净额|1,264,051,552.74|501,379,314.32|152.11|同比上升主要系报告期内发行短期融资券和中期票据。|

2 其他
(1)公司前期各类重大融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
2015年 2月16日、3月10日公司分别召开了第六届董事会第二十八次会议和 2015年第二次临时股东大会，会议审议通过了关于公司2015年度非公开发行A股股票募集资金的相关事宜；
4月16日，公司收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可申请受理通知书》（150729号）；7月7日，公司发布《关于<上海世茂股份有限公司非公开发行股票申请文件反馈意见>的回复》公告。目前，公司积极有序的组织相关中介机构根据法律法规的相关规定开展各项工作，本次发行相关事项尚需中国证监会核准。
2015年6月26日、7月14日公司分别召开了第七届董事会第三次会议和2015年第三次临时股东大会，会议审议通过了关于公司发行公司债券的相关事宜。本次发行相关事项尚需相关监管部门核准。
年，发行利率为5.55%，募集资金已于1月28日到账。2015年3月6日，公司发行了2015年度第一期中期票据，发行总额15亿元，期限为3年，发行利率为6.08%，募集资金已于3月10日到账。2015年4月22日，公司发行了2015年度第二期短期融资券，发行总额20亿元，期限为1年，发行利率为4.65%，募集资金已于4月23日到账。
(2)经营计划进展说明
2015年，公司计划实现合约销售176亿元，合约销售面积达到134万平方米。报告期内，公司实现合同签约额 75.3亿元，达到年初制定目标的43%，销售签约面积 56.7万平方米，达到年初制定目标的42%，公司各项工作均按照年初计划积极落实。
(二)行业、产品或地区经营情况分析
1、主营业务分行业、分产品情况
单位:元币种:人民币
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|主营业务分行业情况|||||||
|分行业|营业收入|营业成本|毛利率（%）|营业收入比上年增减（%）|营业成本比上年增减（%）|毛利率比上年增减（%）|
|房地产|8,127,125,375.63|5,307,627,217.14|34.69|39.85|37.03|4.02|
|其他|398,918,871.82|95,433,963.50|76.08|30.62|19.92|增加2.89个百分点|
|合计|8,526,044,247.45|5,403,061,180.64|36.63|39.39|36.69|3.53|
|主营业务分产品情况|||||||
|分产品|营业收入|营业成本|毛利率（%）|营业收入比上年增减（%）|营业成本比上年增减（%）|毛利率比上年增减（%）|
|住宅销售|5,777,437,206.00|3,943,931,162.64|31.74|381.91|318.49|增加48.39个百分点|
|商业地产销售|2,115,437,886.54|1,309,375,213.19|38.10|-52.14|-54.20|7.87|
|房地产租赁|234,250,283.09|54,320,841.31|76.81|21.70|-24.26|22.43|
|电影院业务|158,943,228.00|67,352,524.51|57.62|53.69|36.87|9.92|
|酒店服务业务|36,492,956.72|16,429,282.11|54.98|-30.82|-12.90|-14.41|

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|物业管理|98,325,064.62|6,063,978.00|93.83|23.83|-10.88|2.62|
|其他|105,157,622.48|5,588,178.88|94.69|50.56|18.77|增加1.53个百分点|
|合计|8,526,044,247.45|5,403,061,180.64|36.63|39.39|36.69|3.53|

2、主营业务分地区情况
单位：元币种：人民币
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|地区|营业收入|营业收入比上年增减（%）|
|华东地区|8,080,358,352.48|48.96|
|华北地区|355,147,085.77|171.94|
|东北地区|17,476,856.24|-75.74|
|华中地区|57,170,581.78|-87.62|
|西南地区|15,891,371.18|-42.90|
|合计|8,526,044,247.45|39.39|

3、经营情况分析
（1）房地产合约销售情况
单位：亿元、万平方米、万元/平方米
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|分产品|当期竣工面积|至期末在建面积|销售签约额|销售签约面积|销售签约单价|
|商业物业|32|237|16|11|1.49|
|住宅物业|10|341|59|46|1.29|
|合计|43|578|75|57|1.33|

（2）房地产出租情况
单位：平方米、%、元
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|种类|建筑面积|可供租赁建筑面积|已出租面积|出租率|租赁收入|租金收入占房地产公允价值比|
|办公楼|70,175|55,375|53,271|96%|67,564,503|5%|
|广场|1,023,401|596,322|580,655|97%|161,349,830|3%|
|其他|45,811|22,229|19,687|89%|5,301,693|3%|
|合计|1,139,387|673,926|653,614|97%|234,216,026|4%|

（3）房地产储备情况
单位：万平方米，元
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||||||拟发展作销|拟发展作投|拟发展做投资|
|||||规划建筑||||
|序号|项目|权益|占地面积||售的房地产|资性房地产|性房地产的期|
|||||面积||||
||||||面积|面积|末公允价值|
|1|天津|100%|20|25|25|-|-|
|2|济南|100%|11|36|34|2|52,000,000|
|3|常熟|100%|32|-|-|-|-|
|4|苏州|100%|9|9|3|6|310,000,000|
|5|昆山|100%|2|6|6|-|-|
|6|苏州木渎|100%|8|1|1|-|-|
|7|常熟黄河路|38%|5|17|17|-|-|
|8|苏州工业园7#|49%|15|15|15|-|-|
|9|苏州工业园6#|40%|15|22|22|-|-|
|10|青岛世奥商业|75%|1|14|14|-|-|
|11|青岛国际中心|100%|9|22|22|-|-|
|12|青岛诺沙湾|100%|32|37|37|-|-|
|13|徐州|100%|12|6|6|-|-|
|14|常州|100%|6|16|16|-|-|
|15|无锡|48%|7|65|65|-|-|
|16|宁波包家漕|100%|2|10|10|-|-|
|17|宁波滨江|48%|6|17|17|-|-|
|18|宁波孙家|40%|10|25|25|-|-|
|19|厦门|51%|3|17|7|10|2,022,000,000|
|20|南京|50%|48|96|96|-|-|
|21|上海|100%|43|11|5|6|710,000,000|
|22|武汉|51%|149|65|18|47|1,585,000,000|
|23|沈阳|100%|6|82|77|5|492,000,000|
|24|长沙|49%|1|23|23|-|-|
|25|石狮新城|36%|58|150|150|-|-|
|26|石狮房地产|36%|35|118|102|16|586,000,000|
|27|石狮新里程|36%|12|19|19|-|-|
|28|济南天城|100%|12|91|91|-|-|
||合计||571|1,013|921|92|5,757,000,000|

(三)核心竞争力分析
世茂股份始终以“提升城市生活品质”为己任，依托于突出的土地储备成本优势和项目地理优势，致力于商业地产的专业化销售和经营，打造高标准的商业综合体。作为国内商业地产的龙
头企业之一，多年来，公司多元化的商业管理团队始终坚持专业管理、积极向上、勤奋进取的职
业精神，以实现公司战略发展为目标，为公司快速发展、为股东和合作伙伴创造持续稳定的收益
而努力。
(四)投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
报告期内，公司长期股权投资余额为42.7亿元。具体内容请详见财务报表附注六/9长期股权投资。
(1)证券投资情况
√适用□不适用
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|序号|证券品种|证券代码|证券简称|最初投资金额（元）|持有数量（股）|期末账面价值（元）|占期末证券总投资比例（%）|报告期损益（元）|
|1|A股|600837|海 通 证券|11,627,962.18|8,500,000|185,300,000.00|100|0|
|期末持有的其他证券投资||||/|/|0|0|0|
|报告期已出售证券投资损益||||/|/|/|/|0|
|合计||||11,627,962.18|/|185,300,000.0|100%|0|

证券投资情况的说明
截止 2015年 6月 30日，公司持有海通证券股份有限公司流通股 8,500,000股，期末市价为 21.80元/股。
(2)持有其他上市公司股权情况
□适用√不适用
2015年 6月 24日，公司与重庆银行股份有限公司签订《股份认购协议》，公司拟以每股新 H股7.65港元认购重庆银行210,913,650股，合计16.13亿港元，本次交易尚需相关监管部门核准。
(3)持有金融企业股权情况
□适用√不适用
2、非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
(1)委托理财情况
□适用√不适用
(2)委托贷款情况
□适用√不适用
(3)其他投资理财及衍生品投资情况
□适用√不适用
3、募集资金使用情况
(1)募集资金总体使用情况
□适用√不适用
(2)募集资金承诺项目情况
□适用√不适用
(3)募集资金变更项目情况
□适用√不适用
4、主要子公司、参股公司分析
对公司净利润影响达到5%以上的子公司情况
单位:元币种:人民币
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|公司名称|经营范围|注册资本|总资产|净资产|净利润|
|南京世茂房地产开发有限公司|房地产开发建设|328,000,000.00|6,572,254,299.86|1,335,188,091.81|299,317,198.91|
|福建世茂新里程投资发展有限公司|房地产开发建设|1,867,000,000.00|6,665,066,423.37|3,701,401,483.23|252,678,353.24|
|石狮世茂房地产开发有限公司|房地产开发建设|639,000,000.00|3,539,576,526.67|1,036,192,815.86|217,230,870.55|
|济南世茂天城置业有限公司|房地产开发建设|1,310,000,000.00|3,829,999,757.73|1,393,176,303.88|126,384,894.56|
|石狮世茂新城房地产开发有限公司|房地产开发建设|781,000,000.00|6,113,580,470.15|868,184,522.03|98,381,050.90|
|青岛世茂滨海置业有限公司|房地产开发建设|200,000,000.00|2,191,426,548.46|517,051,579.75|69,584,474.94|
|济南世茂置业有限公司|房地产开发建设|1,460,000,000.00|4,467,311,662.45|2,370,959,012.30|66,813,207.02|
|常熟世茂新发展置业有限公司|房地产开发建设|692,174,000.00|1,951,810,030.34|1,341,113,274.51|56,145,735.46|

5、非募集资金项目情况
√适用□不适用
单位:万元币种:人民币
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|项目名称|项目金额|项目进度|项目收益情况|
|上海博希商务咨询有限公司|2,000|2015年4月22日设立|尚未盈利|
|上海世茂御餐饮管理有限公司|100|2015年3月12日设立|尚未盈利|
|上海希美投资中心|7,000|2015年2月3日设立|尚未盈利|
|合计|9,100|/|/|

一、利润分配或资本公积金转增预案
(一)报告期实施的利润分配方案的执行或调整情况
2014年5月25日公司2014年年度股东大会审议通过了《关于<2014年度利润分配预案>的议案》，以截至2014年12月31日公司总股本1,172,415,338股为基数，向全体股东按每10股派发现金股利人民币 1.70元(含税)，合计派发现金股利 199,310,607.46元，同时以资本公积金向全体股东每
(二)半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
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|是否分配或转增|

二、其他披露事项
(一)预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明
□适用√不适用
(二)董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□适用√不适用
四涉及财务报告的相关事项
4.1与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
无
4.2报告期内发生重大会计差错更正需追溯重述的，公司应当说明情况、更正金额、原因及其影响。
无
4.3与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
公司本期取得上海茂沁投资管理有限公司控制权，纳入合并报表范围，不再作为合营企业核算。
公司本期丧失宁波鼎峰房地产开发有限公司控制权，不再纳入合并报表范围，作为合营企业核算。
4.4半年度财务报告已经审计，并被出具非标准审计报告的，董事会、监事会应当对涉及事项作出说明。
不适用