中超电缆 公司债券募集说明书
中超电缆 公司债券募集说明书发行人声明
本募集说明书依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行试点办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第
23号—公开发行公司债券募集说明书》及其他现行法律、法规的规定，并结合
发行人的实际情况编制。
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺，截至本募集说明书封面载
明日期，本募集说明书及其摘要不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书及
其摘要中财务会计报告真实、完整。
凡欲认购本次债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及其有关的信息披
露文件，并进行独立投资判断。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行
所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行本次债券的价值或者投资人的收
益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《中华人民共和国证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与
收益的变化，由发行人自行负责，此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
凡认购、受让并合法持有本次债券的投资者，均视作同意本募集说明书、《债券受托管理协议》和《债券持有人会议规则》对本次债券各项权利义务的
约定。《债券受托管理协议》、《债券持有人会议规则》及债券受托事务管理报告
将置备于债券受托管理人处或按中国证监会或交易所要求的方式予以公布，债
券持有人有权随时查阅。
除发行人和保荐机构（主承销商）外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息或对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本次债券时，应审慎地考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素。
中超电缆 公司债券募集说明书重大事项提示
请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中“风险因素”等
有关章节。
江苏中超电缆股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“中超电
缆”）公开发行不超过人民币 6亿元公司债券（以下简称“本期债券”）已获得
中国证券监督管理委员会证监许可【2014】16号文核准。
本期债券发行规模为 4亿元。本期债券每张面值为人民币 100元，共 400
万张，发行价格为每张人民币100元。
一、本次债券发行上市
发行人本次公司债券评级为 AA级；本次债券上市前，发行人最近一期末
合并财务报表口径的资产负债率为59.85%，母公司口径的资产负债率为
54.77%；发行人截至2014年3月31日未经审计的合并所有者权益为215,000.14
万元；发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 9,977.21万元（2011
年、2012年及2013年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），最近
三年平均可分配利润预计不少于本次债券一年利息的1.5倍。
本次债券发行及挂牌上市安排参见发行公告。
二、上市后的交易流通
公司未经审计的2014年第一季度报告已于2014年4月28日披露。根据公
司2014年第一季度的财务状况和经营业绩，仍然符合本次在深交所集中竞价系
统和综合协议交易平台同时挂牌（以下简称“双边挂牌”）的上市条件。但本
期债券上市前，公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现
重大变化，公司无法保证本期债券双边挂牌的上市申请能够获得深交所同意，
若届时本期债券无法进行双边挂牌上市，投资者有权选择在债券上市前将本期
债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风
险，由债券投资者自行承担。本期债券不能在除深交所以外的其它交易场所上
市。
中超电缆 公司债券募集说明书本次债券发行结束后，发行人将积极申请在深圳证券交易所上市交易。由
于上市核准事宜需要在本次债券发行结束后方能进行且依赖于主管部门的审
核，发行人目前无法保证本次债券一定能够按照预期在深圳证券交易所上市交
易，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃
程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，发行人
亦无法保证本次债券在深圳证券交易所上市交易后本次债券的持有人能够随时
且足额交易其所持有的债券。
因此，投资人在购买本次债券后，可能面临由于债券不能及时上市交易而
无法出售本次债券，或由于债券上市交易后交易不活跃而不能以某一价格足额
出售其希望出售的本次债券的流动性风险。
三、公司债券属于利率敏感型投资品种
受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的
影响，市场利率存在波动的可能性。由于本次债券期限较长，债券的投资价值
在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本次债券投资者的
实际投资收益具有一定的不确定性。
四、评级结果及跟踪评级安排
本次资信评级机构鹏元资信评定本公司主体信用等级为AA，评定本次债
券的信用等级为 AA级。鹏元资信在初次评级结束后，将在本次债券有效存续
期间对被评对象进行定期跟踪评级以及不定期跟踪评级。定期跟踪评级每年进
行一次，在公司年报披露一个月内出具定期跟踪评级报告。鹏元资信将依据其
信用状况的变化决定是否调整本次债券信用等级。虽然公司目前资信状况良好，但在本次债券存续期内，公司无法保证主体信用评级和本次债券的信用评级不
会发生负面变化。若资信评级机构调低公司的主体信用评级或本次债券的信用
评级，则可能对债券持有人的利益造成不利影响。
跟踪评级结果将在鹏元资信网站（www.pyrating.cn）予以公布，并同时报
送发行人、监管部门、交易机构等。发行人将在深圳证券交易所网站等监管部
门指定媒体公布持续跟踪评级结果。
中超电缆 公司债券募集说明书五、利率上调选择权和回售选择权
发行人有权决定是否在本次债券存续期的第3年末上调本次债券后2年的
票面利率。发行人将于本次债券第3个计息年度付息日前的第30个交易日，在
中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否上调本次债券票面利率以及上
调幅度的公告。若发行人上调票面利率，则第4年、第5年两年本次债券票面
利率为上调后利率；若发行人未行使利率上调选择权，则本次债券后续期限票
面利率仍维持原有票面利率不变。
发行人发出关于是否上调本次债券票面利率及上调幅度的公告后，债券持
有人有权选择在本次债券第3个计息年度付息日将其持有的本次债券全部或部
分按面值回售给发行人。本次债券第3个计息年度付息日即为回售支付日，发
行人将按照深圳证券交易所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。
自发行人发出关于是否上调本次债券票面利率及上调幅度的公告之日起3个交
易日内，债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人的回售申报
经确认后不能撤销，相应的公司债券面值总额将被冻结交易；回售申报期限内
不进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本次债券并接受上述关于是
否上调本次债券票面利率及上调幅度的决定。
六、债券持有人会议决议的适用性
债券持有人进行表决时，以每一张本次债券（面值为人民币100元）为一表决权。债券持有人会议决议对全体债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后取得本次债券的债券持有人）均有同等效力和约束力。债券持有人认购或购买或以其他合法方式取得本次债券之行为视为同意并接受《债券持有人会议规则》，并受该规则之约束。
七、财务会计信息
（一）应收账款持续增加的风险
2014年 3月末、2013年末、2012年末与 2011年末，公司合并报表口径的应收账款分别为224,258.22万元、206,759.89万元、151,620.45万元和71,898.10万元，呈逐年增加的趋势，占总资产的比例分别41.87%、39.52%、30.77%和
中超电缆 公司债券募集说明书32.30%。公司应收账款规模持续增长主要是由于公司业务规模持续快速扩大所致。报告期内，公司主要客户为电力系统、国家重点工程和大型企业等，相关客户商业信誉较好，货款回款情况良好。若宏观经济环境、市场环境、客户经营状况等发生不利变化，导致客户不能及时支付货款，公司应收类账款存在不能正常回收的风险，从而有可能影响到公司的财务稳定。
（二）经营活动现金流导致的偿债风险
2014年1季度、2013年、2012年与2011年，公司合并报表口径的经营活
动产生的现金流量净额分别为1,783.86万元、-18,568.25万元、-30,462.36万元
和-25,221.56万元。公司经营性现金流不稳定且 2011-2013年公司经营活动产
生的现金流量均为负，主要原因是公司业务规模持续快速扩大、新增业务订单
以及由此带来的原材料采购等快速增长导致经营活动现金流出增加，而公司客
户销售回款期长，现金回笼率较低，公司应收账款和应收票据逐年增加，导致
经营活动的现金流入较慢。2013年开始，公司加强了应收账款的收款力度，使
得经营活动现金流有所改善，2014年1季度，公司经营活动现金流已经转为正
值。如果经营活动产生的现金净流量持续为负，可能会降低公司财务结构的稳
健程度，提高对银行的依赖程度，甚至可能会在金融市场环境突变时发生资金
周转困难。
（三）未来盈利能力下降的风险
单位：万元
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||||2014年||||2013年||||2012年|
||项 目||||2013年度||||2012年度|||
||||1季度||||1-6月||||1-6月|
|归属于母公司所有者的净利润（扣非前）||1,942.97||16,500.83||7,423.73||5,392.81||3,264.41||
|归属于母公司普通股股东的非经常性损益||55.19||2,781.33||2,432.08||30.99||29.41||
|归属于母公司所有者的净利润（扣非后）||1,887.78||13,719.50||4,991.65||5,361.82||3,234.99||
|会计估计变更影响净利润（增加为正）||470.15||4,565.68||2,984.06||-||-||
|扣除会计估计变更影响后归属于母公司净利润（扣非后）||1,417.63||9,153.82||2,007.59||5,361.82||3,234.99||

中超电缆 公司债券募集说明书2013年6月末，公司对坏账准备计提比例进行了会计估计变更，使得资产
减值损失大幅减少；同时，由于2012年度非公开发行股票募集资金并完成收购
三家同行业公司，公司获取的政府补助增加，使得公司2013年中报业绩同比出
现较大幅度增加。但是，在同时考虑扣除非经常性损益及会计估计变更影响的
利润数，2013年1-6月的净利润与上年同期相比存在较大幅度的下降。受公司
加大市场开拓力度、调整产品结构及收购三家公司等因素影响，公司2013年度
净利润同比增长，但是如果未来市场竞争加剧，公司不能根据市场变化及时调
整销售策略及产品结构，公司仍存在经营净利润下降的风险。
八、控股股东股权质押导致的控股权变更风险
截至本募集说明书签署日，公司控股股东中超集团持有公司60.74%的股
份，持股数量 308,093,612股。公司董事长杨飞直接持有中超集团23.87%的股
份，是公司的实际控制人。中超集团已将其持有的共计306,719,912股股票质押，占其持有股数99.55%，占公司总股本数60.47%。从中超集团财务指标看，资
产负债率偏高，流动比率、速动比率较低。若未来宏观经济形势发生变化或中
超集团的经营环境发生重大不利变化，在中超集团持有的中超电缆股权市值大
幅降低的情况下，存在无法按期足额偿还债务进而导致控制权变化的风险。
中超电缆 公司债券募集说明书目 录
第一节本次发行概况 ............................................................................................... 13一、本次发行的审批、核准情况...................................................................... 13二、本次发行的基本条款.................................................................................. 13三、本次债券的发行及上市安排...................................................................... 16四、本次发行的相关机构.................................................................................. 17五、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系.................................. 20六、认购人承诺.................................................................................................. 20第二节风险因素 ....................................................................................................... 21一、本次债券的投资风险.................................................................................. 21二、公司的相关风险.......................................................................................... 22第三节发行人资信情况 ........................................................................................... 31一、本次债券的信用评级情况.......................................................................... 31二、信用评级报告的主要事项.......................................................................... 31三、发行人的资信情况...................................................................................... 33第四节偿债计划及其他保障措施 ........................................................................... 35一、偿债计划...................................................................................................... 35二、偿债保障措施.............................................................................................. 37三、违约责任...................................................................................................... 38第五节债券持有人会议 ......................................................................................... 41一、债券持有人行使权利的形式...................................................................... 41二、债券持有人会议规则的主要内容.............................................................. 41三、债券持有人会议决议的适用性.................................................................. 49第六节债券受托管理人 ......................................................................................... 50一、债券受托管理人.......................................................................................... 50二、发行人的权利、职责和义务...................................................................... 51三、债券受托管理人的权利、职责和义务...................................................... 53四、受托管理事务报告...................................................................................... 55五、债券受托管理人的报酬.............................................................................. 56六、违约责任...................................................................................................... 56
中超电缆 公司债券募集说明书七、变更债券受托管理人的条件和程序.......................................................... 57第七节发行人基本情况 ........................................................................................... 59一、发行人概况.................................................................................................. 59二、公司设立、上市及股本变化情况.............................................................. 59三、公司近三年内资产重组情况...................................................................... 61四、公司股本结构及前十名股东持股情况...................................................... 62五、公司股权结构、组织结构及重要权益投资情况...................................... 62六、公司控股股东及实际控制人的基本情况.................................................. 66七、公司现任董事、监事和高级管理人员的基本情况.................................. 70八、公司主营业务情况...................................................................................... 75第八节财务会计信息 ............................................................................................. 82一、公司最近三年及一期的财务会计资料...................................................... 82二、公司最近三年及一期财务指标.................................................................. 92三、管理层讨论与分析...................................................................................... 94四、未来发展目标及保证盈利能力可持续性的实施计划............................ 130五、本次发行公司债券后公司资产负债结构的变化.................................... 132第九节募集资金运用 ............................................................................................. 134一、本次发行公司债券募集资金计划............................................................ 134二、募集资金计划的必要性............................................................................ 135三、募集资金运用对发行人财务状况的影响................................................ 136第十节其他重要事项 ............................................................................................. 138一、发行人对外担保情况................................................................................ 138二、发行人涉及的未决诉讼或仲裁情况........................................................ 140第十一节董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 ........................... 141发行人全体董事、监事、高级管理人员声明................................................ 141保荐机构（主承销商）声明............................................................................ 144律师声明............................................................................................................ 145发行人审计机构声明........................................................................................ 146资信评级机构声明............................................................................................ 147第十二节备查文件 ................................................................................................. 148
中超电缆 公司债券募集说明书一、备查文件.................................................................................................... 148二、文件查阅时间............................................................................................ 148三、文件查阅地址............................................................................................ 148
中超电缆 公司债券募集说明书释义
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||释义项||指||释义内容|
|本次债券||指||发行人本次发行的江苏中超电缆股份有限公司公司债券||
|本次发行||指||本次公司债券的公开发行||
|募集说明书||指||发行人为发行本次债券而编写的《江苏中超电缆股份有限公司公开发行公司债券募集说明书》||
|公司、发行人、中超电缆||指||江苏中超电缆股份有限公司||
|中超集团||指||江苏中超投资集团有限公司，中超电缆控股股东||
|康乐机械||指||宜兴市康乐机械贸易有限公司，中超电缆的股东||
|中超有限||指||公司前身江苏中超电缆有限公司||
|远方电缆||指||江苏远方电缆厂有限公司，中超电缆控股子公司||
|明珠电缆||指||无锡市明珠电缆有限公司，中超电缆控股子公司||
|锡洲电磁线||指||无锡锡洲电磁线有限公司，中超电缆控股子公司||
|江苏冲超||指||江苏冲超电缆有限公司，中超电缆全资子公司||
|科耐特||指||科耐特电缆附件股份有限公司及其前身江苏科耐特高压电缆附件有限公司，中超电缆控股子公司||
|中超新材料||指||南京中超新材料股份有限公司及其前身南京中超新材料有限公司，中超电缆控股子公司||
|远洲金属||指||无锡远洲金属材料有限公司，中超电缆全资子公司||
|利永紫砂陶||指||宜兴市中超利永紫砂陶有限公司，中超电缆控股子公司||
|中超创新||指||宜兴市中超创新技术咨询服务有限公司，中超电缆控股子公司||
|中超销售||指||江苏中超电缆销售有限公司，中超电缆全资子公司||
|中超石墨烯||指||常州中超石墨烯电力科技有限公司，中超电缆控股子公司||
|中科农业||指||江苏中科农业科技发展有限公司，中超集团控股子公司||
|地产置业||指||江苏中超地产置业有限公司，中超集团控股子公司||
|盈科信息||指||江苏中超盈科信息技术有限公司，中超集团控股子公司||
|中创工业地产||指||宜兴市中创工业地产置业有限公司，中超集团控股子公司||
|中超基础设施||指||宜兴市中超基础设施工程有限公司，中超集团控股子公司||
|中超包装材料||指||宜兴市中超包装材料有限公司，中超集团控股子公司||
|中超影视||指||江苏中超影视传媒有限公司，中超集团控股子公司||
|中超环保||指||江苏中超环保有限公司，中超集团控股子公司||
|苏原汽车||指||宜兴市中超苏原汽车销售有限公司，中超集团控股子公司||
|三弦汽车||指||宜兴三弦庆铃汽车销售有限公司，中超集团控股子公司||
|明通物资||指||宜兴市明通物资有限公司，中超集团控股子公司||

中超电缆 公司债券募集说明书
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|中超乒乓球|指|江苏中超电缆乒乓球俱乐部有限公司，中超集团全资子公司|
|中超景象|指|江苏中超景象时空环境艺术有限公司，中超集团控股子公司|
|中超稀金资源|指|江苏中超稀金资源有限公司，中超集团控股子公司|
|盛唐35号信托计划|指|申万菱信基金-工商银行-陕西省信托-陕国投.盛唐 35号定向投资集合资金信托计划|
|民生加银1期|指|民生加银基金-民生银行-民生加银鑫牛强化回报 4 号（1 期）资产管理计划|
|民生加银2期|指|民生加银基金-民生银行-民生加银鑫牛强化回报 4 号（2 期）资产管理计划|
|保荐机构、主承销商、债券受托管理人、东北证券|指|东北证券股份有限公司|
|律师事务所|指|北京德恒律师事务所，发行人聘请的本次发行专职律师|
|天职国际|指|天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）|
|资信评级机构、鹏元资信|指|鹏元资信评估有限公司|
|债券登记机构|指|中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司|
|承销团|指|由主承销商为承销本次发行而组织的承销机构的总称|
|余额包销|指|主承销商依据承销协议的规定承销本次债券，发行期届满后，无论是否出现认购不足和/或任何承销商违约，主承销商均有义务按承销协议的规定将相当于本次债券全部募集款项的资金按时足额划至发行人的指定账户；承销团各成员依据承销团协议的规定承销本次债券，并对主承销商承担相应的责任|
|债券受托管理协议|指|发行人与债券受托管理人签署的《江苏中超电缆股份有限公司公司债券受托管理协议》|
|债券持有人会议规则|指|《江苏中超电缆股份有限公司公司债券持有人会议规则》|
|持有人|指|就本次债券而言，通过认购、受让、接受赠与、继承等合法途径取得并持有本次债券的主体|
|《试点办法》|指|《公司债券发行试点办法》|
|中国证监会|指|中国证券监督管理委员会|
|元/万元/亿元|指|人民币元/万元/亿元|
|最近三年及一期、报告期|指|2011年、2012年、2013年以及2014年1-3月|
|线缆|指|电线电缆|
|绝缘|指|电缆中具有耐受电压特定功能的绝缘材料|
|阻燃|指|以燃烧或具有延缓或阻止火焰蔓延的特性|
|交联电缆|指|采用经过交联后的聚乙烯作为绝缘的电力电缆|
|架空线|指|通过铁塔、水泥杆塔架设在空气中的导线或绝缘架空线，一般分为|

中超电缆 公司债券募集说明书
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|裸导线和绝缘架空线|

本《募集说明书》中任何表格若出现总计数与所列数值总和不符，均为四
舍五入所致。
中超电缆 公司债券募集说明书第一节本次发行概况
一、本次发行的审批、核准情况
本次公司债券发行经公司2013年4月11日、2013年9月18日召开的第二届董事会第二十一次、第三十二次会议审议通过，并经公司 2013年 5月 2日召开的2012年度股东大会审议通过。董事会决议和股东大会决议分别刊登在 2013年4月12日、2013年9月24日和2013年5月3日的《证券时报》、《证券日报》以及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn/）。
2014年 1月 3日，经中国证监会证监许可[2014]16号文核准，公司获准向社会公开发行面值总额不超过60,000万元（含60,000万元）的公司债券。
二、本次发行的基本条款
（一）债券名称
江苏中超电缆股份有限公司2014年公司债券。
（二）发行总额
本次发行公司债券总额为4亿元。
（三）票面金额及发行价格
本次发行公司债券票面金额为100元，按面值平价发行。
（四）债券品种和期限
本次发行的公司债券期限为5年期固定利率债券（附第3年末发行人上调票面利率选择权和债券持有人回售选择权）。
（五）债券形式
实名制记账式公司债券。投资者认购的本次债券在登记机构开立的托管账户托管记载。本次债券发行结束后，债券认购人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
（六）向公司股东配售安排
本次债券不向公司股东优先配售。
（七）还本付息的方式
中超电缆 公司债券募集说明书本次债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
若投资者部分或全部行使回售选择权，则回售部分债券的利息和本金于本次债券存续期限的第3个付息日一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自本金支付日起不另计利息。
（八）起息日
本次债券的起息日为2014年7月4日。
（九）付息日
本次债券的付息日为2015年至2019年每年的7月4日。如遇法定假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日；每次付息款项不另计利息。若投资者行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为自2015年至2017年间每年的7月4日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间付息款项不另计利息）。
（十）兑付日
本次债券的兑付日为2019年7月4日。如遇法定假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息。若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为2017年7月4日。
（十一）支付金额
本次债券于每年的付息日向投资者支付的利息为投资者截至利息登记日收市时各自所持有的本次债券票面总额与票面利率的乘积之和，于兑付日向投资者支付的本息为投资者截至兑付登记日收市时各自持有的本次债券到期最后一期利息及票面总额的本金。
（十二）债券利率及其确定方式
本次公司债券票面利率将根据市场询价结果，由发行人和保荐机构（主承销商）协商确定。
本次债券票面利率在债券存续期限的前3年固定不变，发行人有权在本次债券存续期的第3年末决定是否行使利率上调选择权。
中超电缆 公司债券募集说明书（十三）利率上调选择权
发行人有权决定是否在本次债券存续期的第3年末上调本次债券后2年的票面利率。发行人将于本次债券第 3个计息年度付息日前的第 30个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否上调本次债券票面利率以及上调幅度的公告。若发行人上调票面利率，则第4年、第5年两年本次债券票面利率为上调后利率；若发行人未行使利率上调选择权，则本次债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。
（十四）债券持有人回售选择权
发行人发出关于是否上调本次债券票面利率及上调幅度的公告后，债券持有人有权选择在本次债券第 3个计息年度付息日将其持有的本次债券全部或部分按面值回售给发行人。本次债券第3个计息年度付息日即为回售支付日，发行人将按照深圳证券交易所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。自发行人发出关于是否上调本次债券票面利率及上调幅度的公告之日起3个交易日内，债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人的回售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券面值总额将被冻结交易；回售申报期限内不进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本次债券并接受上述关于是否上调本次债券票面利率及上调幅度的决定。
（十五）信用级别及资信评级机构
根据鹏元资信出具的《江苏中超电缆股份有限公司 2014年不超过 6亿元公司债券信用评级报告》，发行人的主体信用等级为 AA级，本次债券的信用等级为AA级。
（十六）担保情况
本债券为无担保债券。
（十七）保荐机构、主承销商、债券受托管理人
东北证券股份有限公司。
（十八）发行方式与发行对象
本次债券在获中国证监会核准后一次发行，采取网上面向持有登记公司开立
中超电缆 公司债券募集说明书的 A股证券账户的社会公众投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）公开发行和网下面向持有登记公司开立的 A股证券账户的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）询价配售相结合的方式。网上认购按“时间优先”的原则实时成交，网下认购由发行人与主承销商根据网下询价情况进行配售。
具体发行对象参见发行公告。
（十九）承销方式
本次发行的公司债券由保荐机构（主承销商）组建承销团，采取余额包销的方式承销。
（二十）拟上市交易场所
深圳证券交易所。
（二十一）质押式回购
发行人主体信用等级和债券信用等级均为 AA级，本次发行债券符合进行质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜按债券登记机构的相关规定执行。
（二十二）发行费用概算
本次发行费用预计不超过募集资金总额的10%，主要包括保荐及承销费用、审计师费用、律师费用、资信评级费用、发行推介费用和信息披露费用等。
（二十三）募集资金用途
本次发行的公司债券拟用于置换银行贷款及补充营运资金。
（二十四）税务提示
根据国家有关税收法律、法规的规定，投资人投资本次债券所应缴纳的税款由投资人承担。
三、本次债券的发行及上市安排
1、本次发行的发行时间安排
发行公告刊登日期：2014年7月2日。
预计发行期限：2014年7月4日至2014年7月8日。
网上申购日：2014年7月4日。
中超电缆 公司债券募集说明书网下发行期限：2014年7月4日至2014年7月8日。
2、本次发行的上市安排
本次发行结束后，发行人将尽快向深圳证券交易所提出关于本次债券上市交易的申请，具体上市时间将另行公告。
四、本次发行的相关机构
（一）发行人
名称：
江苏中超电缆股份有限公司
法定代表人：杨飞
公司住所： 宜兴市西郊工业园振丰东路999号
联系人： 潘志娟
电话： 0510-87698298
传真： 0510-87698298
（二）保荐机构（主承销商）
名称：
东北证券股份有限公司
法定代表人：杨树财
公司住所： 吉林省长春市自由大路 1138号
办公地址： 北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座5层
项目主办人：尹清余赵明张鼎科
电话： 010-63210711
传真： 010-68573837
（三）分销商
名称：
德邦证券有限责任公司
法定代表人：姚文平
中超电缆 公司债券募集说明书办公地址： 上海市浦东新区福山路500号城建国际中心26楼
联系人： 徐惠祥、王泓
电话： 010-85715410、021-68761616
传真： 010-85715410、021-68767971
（四）律师事务所
名称：
北京德恒律师事务所
负责人： 王丽
办公地址： 北京西城区金融街19号富凯大厦B座十二层
经办律师： 李哲黄鹏
电话： 010-52682888
传真： 010-52682999
（五）审计机构
名称：
天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人： 陈永宏
公司住所： 北京市海淀区车公庄西路19号外文文化创意园12号楼
经办会计师：王传邦陈柏林郭守俊张坚崔蕴伟
电话： 025-66080671
传真： 025-66080670
（六）资信评级机构
名称：
鹏元资信评估有限公司
法定代表人：刘思源
办公地址： 北京市西城区金融大街23号平安大厦1006室
中超电缆 公司债券募集说明书经办人员： 祝超、刘书芸
电话： 021-51035670
传真： 021-51035670转8015
（七）债券受托管理人
名称：
东北证券股份有限公司
法定代表人：杨树财
公司住所： 吉林省长春市自由大路 1138号
办公地址： 北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座5层
联系人： 闫骊巍
电话： 010-63210828
传真： 010-68573837
（八）收款银行
名称：
中国建设银行长春西安大路支行
户名：
东北证券股份有限公司
账号：
22001450100059111777
（九）申请上市的证券交易所
名称：
深圳证券交易所
总经理： 宋丽萍
办公地址： 深圳市深南东路5045号
电话： 0755-82083333
传真： 0755-82083275
（十）债券登记机构
中超电缆 公司债券募集说明书名称：
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
总经理： 戴文华
办公地址： 深圳市深南中路1093号中信大厦18楼
电话： 0755-25938000
传真： 0755-25988122
五、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系
发行人根据其聘请的与本次发行有关的中介机构、相关人员的书面确认及
在作出合理及必要的查询后确认，截至本募集说明书签署日，发行人与本次发
行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间
接的股权关系或其他利害关系。
六、认购人承诺
购买本次债券的投资者人（包括本次债券的初始购买人、二级市场的购买
人以及其他方式合法取得本次债券的人）被视为作出以下承诺：
（一）接受本募集说明书对本次债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
（二）本次债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有
关主管部门批准并依法就该等变更进行信息披露后，投资者同意并接受该等变
更；
（三）本次债券发行结束后，发行人将申请本次债券在深圳证券交易所上
市交易，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。
中超电缆 公司债券募集说明书第二节风险因素
投资人在评价和购买本次债券时，除本募集说明书披露的其他各项资料外，应特别审慎地考虑下述各项风险因素：
一、本次债券的投资风险
（一）利率风险
受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的
影响，市场利率存在波动的可能性。由于本次债券期限较长，债券的投资价值
在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本次债券投资人的
实际投资收益具有一定的不确定性。
（二）流动性风险
本次债券发行结束后，公司将积极申请在深圳证券交易所上市交易。由于
上市核准事宜需要在本次债券发行结束后方能进行且依赖于主管部门的审核，
公司目前无法保证本次债券一定能够按照预期在深圳证券交易所上市交易，且
具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受
到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，公司亦无法保
证本次债券在深圳证券交易所上市交易后本次债券的持有人能够随时且足额交
易其所持有的债券。
因此，投资人在购买本次债券后，可能面临由于债券不能及时上市交易而
无法出售本次债券，或由于债券上市交易后交易不活跃而不能以某一价格足额
出售其希望出售的本次债券的流动性风险。
（三）偿付风险
公司目前经营和财务状况良好，最近三年及一期的贷款偿还率和利息偿付
率均为100%，能够按时偿付债务本息。在本次债券存续期内，宏观经济环境、公司所处行业状况、资本市场状况、国家相关政策等外部因素，以及公司本身
的生产经营存在一定的不确定性。以上因素若发生重大不利变化，可能导致公
司无法如期从预期的还款来源获得足够的资金按期偿付本次债券本息，从而使
中超电缆 公司债券募集说明书投资者面临一定的偿付风险。
（四）本次债券安排所特有的风险
尽管公司已根据实际情况拟定多项偿债保障措施，以控制和降低本次债券
的还本付息风险，但是在本次债券存续期间，可能由于不可抗力因素（如政策、法律法规的变化等）导致目前拟定的偿债保障措施无法得到有效履行，进而影
响本次债券持有人的利益。
（五）资信风险
公司目前资信状况良好，能够按时偿付债务本息。但在本次债券存续期内，由于宏观经济的周期性波动、行业自身的运行特点，以及其他客观原因都有可
能导致公司资信水平下降，亦将可能使本次债券持有人受到不利影响。
（六）评级风险
本次资信评级机构鹏元资信评定公司主体信用等级为 AA级，评定本次债
券的信用等级为AA级。虽然公司目前资信状况良好，但在本次债券存续期内，公司无法保证主体信用评级和本次债券的信用评级不会发生负面变化。若资信
评级机构调低公司的主体信用评级或本次债券的信用评级，则可能对债券持有
人的利益造成不利影响。
二、公司的相关风险
（一）财务风险
1、资产负债率偏高及流动、速动比率偏低的风险
公司所属的电线电缆行业具有资金密集型的行业特点，企业日常经营过程
中对运营资金的需求量很大。公司大部分经营性资金来源于银行贷款和商业信
用，导致公司资产负债率偏高，2014年1季度末、2013年末、2012年末、2011
年末，公司合并报表口径的资产负债率分别59.85%、59.91%、61.24%及59.50%，母公司报表口径的资产负债率分别为54.77%、54.85%、60.67%及59.47%；合
并报表口径流动比率分别为1.36、1.35、1.35和1.48，速动比率分别为1.10、1.09、1.09和1.19，母公司报表口径流动比率分别1.23、1.22、1.22和1.43，
中超电缆 公司债券募集说明书速动比率分别为1.12、1.08、1.06和1.14。虽然公司与商业银行及客户都保持
着良好的合作关系，与其长期合作中形成了良好的商业信用，且公司针对应收
账款建立了严格的管控制度，货款能够及时收回，为偿付到期债务且提供了可
靠的资金保障。本期债券发行后，募集资金将用于调整债务结构和补充营运资
金，预计公司的短期负债占比将有所降低，流动比率和速动比率进一步提升。
但若未来宏观经济形势发生变化或公司的经营环境发生重大不利变化，导致负
债水平不能保持在合理的范围内，或公司的经营管理出现异常波动，公司将可
能无法按期足额偿付相关债务的本金或利息。
2、应收账款持续增加的风险
2014年 3月末、2013年末、2012年末与 2011年末，公司合并报表口径的应收账款分别为224,258.22万元、206,759.89万元、151,620.45万元和 71,898.10万元，呈逐年增加的趋势，占总资产的比例分别41.87%、39.52%、30.77%和32.30%。公司应收账款规模持续增长主要是由于公司业务规模持续快速扩大所致。报告期内，公司主要客户为电力系统、国家重点工程和大型企业等，相关客户商业信誉较好，货款回款情况良好。若宏观经济环境、市场环境、客户经营状况等发生不利变化，导致客户不能及时支付货款，公司应收类账款存在不能正常回收的风险，从而有可能影响到公司的财务稳定。
3、债务结构风险
公司流动负债占比较高，2014年1季度末、2013年末、2012年末、2011年末，合并报表口径的流动负债金额分别为 313,649.89万元、308,984.06万元、298,475.55万元及132,452.03万元，占同期负债总额的比例为97.85%、98.58%、98.91%、100%。公司短期借款期末余额整体逐年快速增加且规模不断扩大，这主要是因为电线电缆行业是资金密集型行业，生产经营过程中需要占用大量资金。随着公司经营规模的扩大和主营业务收入的持续增长，日常经营所需的营运资金规模也在不断扩大，为维持公司的日常营运资金需求，公司需要大量从银行短期借款以维持正常运转。从规模和占比来看，公司的流动负债都处于较高水平，使得本公司的短期偿债压力较大，尽管本次债券的发行将降低公司流动负债的比例，使公司的债务结构更趋合理，但未来公司仍可能会面临资金周转衔接不畅而引发到期兑付风险。
中超电缆 公司债券募集说明书4、经营活动现金净流量不稳定的风险
2014年1季度、2013年、2012年与2011年，公司合并报表口径的经营活
动产生的现金流量净额分别为1,783.86万元、-18,568.25万元、-30,462.36万元
和-25,221.56万元。公司经营性现金流不稳定且基本呈逐年下降之趋势，
2011-2013年公司经营活动产生的现金流量均为负，主要原因是公司业务规模
持续快速扩大、新增业务订单以及由此带来的原材料采购等快速增长导致经营
活动现金流出增加，而公司客户销售回款期长，现金回笼率较低，公司应收账
款和应收票据逐年增加，导致经营活动的现金流入较慢。2013年开始，公司加
强了应收账款的收款力度，使得经营活动现金流有所改善，2014年1季度，公
司经营活动现金流已经转为正值。如果经营活动产生的现金净流量持续为负，
可能会降低公司财务结构的稳健程度，提高对银行的依赖程度，甚至可能会在
金融市场环境突变时发生资金周转困难。
5、未来盈利能力下降的风险
单位：万元
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2014年||||2013年||||2012年|
||项 目||||2013年||||2012年|||
||||1季度||||1-6月||||1-6月|
|归属于母公司所有者的净利润（扣非前）||1,942.97||16,500.83||7,423.73||5,392.81||3,264.41||
|归属于母公司普通股股东的非经常性损益||55.19||2,781.33||2,432.08||30.99||29.41||
|归属于母公司所有者的净利润（扣非后）||1,887.78||13,719.50||4,991.65||5,361.82||3,234.99||
|会计估计变更影响净利润（增加为正）||470.15||4,565.68||2,984.06||-||-||
|扣除会计估计变更影响后归属于母公司净利润（扣非后）||1,417.63||9,153.82||2,007.59||5,361.82||3,234.99||

2013年6月末，公司对坏账准备计提比例进行了会计估计变更，使得资产
减值损失大幅减少；同时，由于2012年度非公开发行股票募集资金并完成收购
三家同行业公司，公司获取的政府补助增加，使得公司2013年中报业绩同比出
现较大幅度增加。但是，在同时考虑扣除非经常性损益及会计估计变更影响的
利润数，2013年1-6月的净利润与上年同期相比存在较大幅度的下降。受公司
加大市场开拓力度、调整产品结构及收购三家公司等因素影响，公司2013年度
中超电缆 公司债券募集说明书净利润同比增长，但是如果未来市场竞争加剧，公司不能根据市场变化及时调
整销售策略及产品结构，公司仍存在经营净利润下降的风险。
（二）经营风险
1、主要原材料供应和价格波动的风险
电线电缆行业属于典型“料重工轻”的资金密集型行业，原材料铜的成本
约占主营业务成本的70%-80%，由于原材料成本占公司生产成本的比重较大，原材料的供应及供应价格的变化将直接影响本公司的生产成本和盈利能力，进
而影响本公司的经营业绩。最近三年及一期原料铜价格波动趋势如下：
报告期内，主要原材料铜材价格变动较大，2011年上半年铜价基本维持高
位运行，2011年下半年开始铜价有所回落，整体呈现下行趋势。铜材价格波动
引起公司产品销售价格、销售成本以及运营资金的相应变动。原材料价格波动
加大了公司成本管理的难度，若风险控制能力不强，则可能导致公司经营业绩
的不稳定。
2、行业竞争加剧的风险
公司所处电线电缆生产行业集中度不高，生产企业众多，竞争较激烈。虽然公司近年来快速发展，经营规模不断扩大，但由于自身累积时间较短，资本实力并不十分雄厚，如果行业景气度下降或者国家出台严厉的宏观调控措施，导致行业经营环境发生较大的不利变化，将引发行业竞争进一步加剧，行业的利润空间受到挤压，对公司生产经营带来不利影响。
中超电缆 公司债券募集说明书3、下游行业波动风险
电线电缆行业作为国民经济最大的配套行业之一，其下游客户主要是电力系统客户、重点工程客户与其他用户。虽然现阶段我国电线电缆行业正处于需求旺盛的高速增长期，但如未来国家宏观经济变化导致我国电力行业发展出现波动，将直接影响公司的业务发展和经营业绩。
4、与收购公司的整合风险
公司2012年非公开发行募集资金用于收购远方电缆、明珠电缆及锡洲电磁线三家同行业公司。发行完成后，上述公司资产及相关人员已纳入公司的经营管理体系。由于公司与上述公司的企业文化、管理制度、销售渠道等不同，需对原有和新增业务进行梳理，以发挥协同效应和规模优势。在经营范围拓展、产品结构丰富、盈利能力提高的同时，公司运营管理的挑战将加大，相关管理措施对未来盈利能力和发展前景的影响存在一定的不确定性，存在对业务、人员、资产、管理等方面的整合风险。如果相关因素实际情况与公司预期不一致，则可能使客户、产品、技术方面的协同效应未能完全体现，进而影响公司整体的经营业绩和发展前景。
5、非公开发行的被收购公司股东业绩承诺补偿风险
2011年 12月 30日，非公开发行的被收购公司股东与中超电缆签署《业绩补偿承诺》，承诺未来3年业绩情况如下：
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||2012年度||2013年度||2014年度|
|远方电缆股东承诺净利润||2,850||3,350||3,850||
|明珠电缆股东承诺净利润||3,350||4,300||4,750||
|锡洲电磁线股东承诺净利润||2,400||2,700||3,100||

2013年4月12日，中超电缆公告了2012年年度报告；2014年3月26日，中超电缆公告了 2013年度报告。被收购的三家公司 2012年度、2013年度实现业绩及需进行的业绩补偿情况如下：
单位：万元
中超电缆 公司债券募集说明书
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||股东业绩承诺数||利润实现数|||||
||公司名称||||||差异||需补偿额|
||||（2012年度）||（2012年度）|||||
|远方电缆||2,850||1,894.57||955.43||573.26||
|明珠电缆||3,350||2,309.16||1,040.84||624.50||
|锡洲电磁线||2,400||1,208.93||1,191.07||714.64||
||||股东业绩承诺数||利润实现数|||||
||公司名称||||||差异||需补偿额|
||||（2013年度）||（2013年度）|||||
|远方电缆||3,350||3,941.63||超额完成||不用补偿||
|明珠电缆||4,300||3,718.21||581.79||349.07||
|锡洲电磁线||2,700||2,038.91||661.09||396.65||

 2013年 5月、2014年 4月，中超电缆已分别收到 2012年度、2013年度的全部业绩承诺补偿款，金额分别为1,912.40万元、745.72万元。考虑到目前的经济形势及被收购公司 2012年度业绩实现情况，如果被收购公司的盈利能力不能快速提高或者不能体现与上市公司间的协同效应，2014年度仍存在不能完成业绩承诺的可能，相关股东仍存在需要进行业绩补偿的风险。
（三）管理风险
1、公司规模扩大引致的管理风险
随着我国电线电缆行业的发展，电线电缆企业对人员素质要求越来越高，
高层次的技术、管理人才以及高技能的技术工人成为了影响企业发展的重要因
素。公司自成立以来，一直保持着较快的发展速度，尤其是2012年非公开发行
结束后，公司资产和经营规模迅速扩张，在资源整合、市场开拓等方面将对公
司管理水平提出更高的要求。对公司提出了更高的要求。虽然公司已形成稳定、进取、涵盖多方面人才的核心管理团队，建立了较为完善的法人治理结构，但
如果管理层的经营管理能力不能很好地适应公司业务的快速发展，进一步完善
管理流程和内部控制制度，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及
时调整、完善，将影响公司的应变能力和市场竞争力，使得经营业绩受到一定
程度的影响。
2、因股权质押导致控股股东、实际控制人变动的风险
（1）中超集团持有的中超电缆股权质押情况
中超电缆 公司债券募集说明书截至本募集说明书签署日，中超集团持有公司股份30,809.36万股，占发行人总股本的60.74%，其中30,671.99万股已经质押，质押的股权占其持有全部股权的比重为99.55%，具体质押情况如下：
|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||||||||已借款|
||||质押股份数||占所持有||授信额度|||||||
||借款银行||||||||担保期限||借款人||金额（万|
||||（万股）||股权比例||（万元）|||||||
||||||||||||||元）|
|中国工商银行股份有限公司宜兴支行||1,000||3.25%||3,000||2012.2.22-2015.2.21||中超电缆||3,000||
|交通银行股份有限公司宜兴丁蜀支行||4,000||12.98%||15,000||2012.5.3-2014.5.3||中超集团||15,000||
|交通银行股份有限公司宜兴丁蜀支行||3,000||9.74%||10,000||2012.9.29-2014.11.27||中超集团||10,000||
|中国工商银行股份有限公司宜兴支行||3,600||11.68%||10,000||2012.11.26-2015.11.25||中超集团||10,000||
|上海浦东发展银行股份有限公司无锡分行||3,071.9912||9.97%||10,800||2013.5.20-2016.5.20||中超集团||10,800||
|中国民生银行股份有限公司无锡分行||16,000||51.93%||40,000||2012.12.27-2016.12.31||中超集团及子公司||40,000||
|合计||30,671.9912||99.55%||88,800||-||-||88,800||

最近几年，中超集团发展迅速，投资规模逐渐扩大，电线电缆、房地产、农业、汽车销售、环保等多个产业共同投资发展。为保证中超集团自身及下属公司的生产经营需要，中超集团采用将其持有的中超电缆股权质押的方式向银行进行融资，其融入资金主要用于对外投资、参与中超电缆2012年度非公开发行及增持中超电缆股权、补充自身流动资金以及用于子公司经营等。
（2）中超集团的财务指标及财务风险
①合并报表口径的财务指标
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||2014.3.31||2013.12.31||2012.12.31||2011.12.31|
|流动比率（倍）||1.13||1.15||1.10||1.52||
|速动比率（倍）||0.98||0.99||0.92||1.29||
|资产负债率||71.60%||75.33%||76.44%||63.1%||
|归属于母公司股东每股净资产（元）||7.47||6.21||7.11||6.02||
||项目||2014年1-3月||2013年度||2012年度||2011年度|
|应收账款周转率（次/年）||1.72||2.79||2.44||5.86||

中超电缆 公司债券募集说明书
||||||
|-|-|-|-|-|
|存货周转率（次/年)|4.17|5.13|3.79|8.10|
|利息保障倍数（倍）|1.82|2.42|1.44|4.07|
|每股经营活动的现金流量（元）|-1.19|0.79|-4.01|0.83|
|每股净现金流量（元）|-0.11|-1.51|3.72|2.39|

②母公司报表口径的财务指标
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目|2014.3.31||2013.12.31||2012.12.31||2011.12.31||
|流动比率（倍）||0.97||0.96||0.98||0.91||
|速动比率（倍）||0.97||0.96||0.98||0.91||
|资产负债率||87.26%||85.62%||83.68%||88.99%||
|归属于母公司股东每股净资产（元）||0.95||0.90||0.85||0.90||
||项目||2014年1-3月||2013年度||2012年度||2011年度|
|应收账款周转率（次/年）||6.41||7.02||9.26||3.98||
|存货周转率（次/年)||12.36||13.64||13.72||13.56||
|利息保障倍数（倍）||2.64||1.23||0.83||0.87||
|每股经营活动的现金流量（元）||-1.01||0.31||0.24||1.33||
|每股净现金流量（元）||0.07||0.17||1.98||1.33||

从以上财务指标看，中超集团资产负债率偏高，流动比率、速动比率较低，若未来宏观经济形势发生变化或中超集团的经营环境发生重大不利变化，存在无法按期足额偿还债务的财务风险。
（3）因股权质押导致控股股东、实际控制人变动的风险
截至本募集说明书签署日，公司控股股东中超集团持有公司60.74%的股
份，持股数量 308,093,612股。公司董事长杨飞直接持有中超集团23.87%的股
份，是公司的实际控制人。中超集团已将其持有的共计306,719,912股股票质押，占其持有股数99.55%，占公司总股本数60.47%。从中超集团财务指标看，资
产负债率偏高，流动比率、速动比率较低。若未来宏观经济形势发生变化或中
超集团的经营环境发生重大不利变化，在中超集团持有的中超电缆股权市值大
幅降低的情况下，存在无法按期足额偿还债务进而导致控制权变化的风险。
（四）所得税率优惠政策变化的风险
中超电缆 公司债券募集说明书2012年8月6号，公司取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国
家税务局和江苏省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号为：GF201232000679），认定有效期为三年。自2012年起至2014年，公司连续三
年享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策，即所得税按15%税率征收。如
果国家税收优惠政策发生变化，或者公司不能被继续认定为高新技术企业，则
公司在后续年度无法享受税收优惠。
中超电缆 公司债券募集说明书第三节发行人资信情况
一、本次债券的信用评级情况
公司聘请了鹏元资信对本次公司债券发行的资信情况进行评级。根据鹏元
资信出具的《江苏中超电缆股份有限公司2014年不超过6亿元公司债券信用评
级报告》，发行人的主体长期信用等级为 AA级，本次公司债券的信用等级为
AA级。
二、信用评级报告的主要事项
（一）信用评级结论及标识所代表的涵义
鹏元资信评定发行人的主体长期信用等级为 AA级，该等级的定义为偿还
债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。
鹏元资信评定本次公司债券的信用等级为 AA级，该等级定义为债券安全
性很高，违约风险很低。
（二）评级报告披露的正面信息及关注部分
1、评级报告披露的正面信息
（1）近年来，电力行业投资的持续增长，电缆行业的需求增加，为我国电
线电缆制造企业提供良好的发展机遇；
（2）公司绝大部分下游客户均为电力系统内企业，客户质量较好，信誉度
较好，合作基础稳定；
（3）公司具备一定的技术研发、技术改造能力，经营状况稳定。
2、评级报告关注部分
（1）我国电线电缆行业市场集中度低，竞争激烈，公司市场拓展和维护的
压力较大；
（2）公司近年来的横向并购使得产能迅速提升，但产能利用率出现明显下
降，面临一定的产能闲置压力；
中超电缆 公司债券募集说明书（3）公司对下游客户的议价能力不强，利润空间有限；此外，现款现货的
支付结算方式使得公司采购环节面临一定的资金压力；
（4）公司近年来通过横向并购扩充主业经营规模，面临较大的资本性支出
和管理整合风险；
（5）电线电缆作为资金密集型产业，购销环节信用期的不匹配使得公司应
收账款规模大，经营净现金流表现较差；
（6）公司负债水平较高，近年来短期刚性负债规模迅速扩大，偿债压力不
断增加；
（7）公司经营、投资环节均面临较大的资金缺口，主业经营和扩张对外部
融资的依赖性很高。
（三）跟踪评级的有关安排
根据监管部门规定及资信评级机构跟踪评级制度，资信评级机构在初次评
级结束后，将在本期债券存续期间对受评对象开展定期以及不定期跟踪评级。
在跟踪评级过程中，资信评级机构将维持评级标准的一致性。
定期跟踪评级每年进行一次。届时，发行主体须向资信评级机构提供最新
的财务报告及相关资料，资信评级机构将依据受评对象信用状况的变化决定是
否调整信用等级。
自本次评级报告出具之日起，当发生可能影响本次评级报告结论的重大事
项时，发行主体应及时告知资信评级机构并提供评级所需相关资料。资信评级
机构亦将持续关注与发行主体有关的信息，在认为必要时及时启动不定期跟踪
评级。资信评级机构将对相关事项进行分析，并决定是否调整受评对象信用等
级。
如发行主体不配合完成跟踪评级尽职调查工作或不提供跟踪评级资料，资信评级机构有权根据受评对象公开信息进行分析并调整信用等级，必要时，可公布信用等级暂时失效或终止评级。
中超电缆 公司债券募集说明书跟踪评级结果及评级报告将在鹏元资信网站（http://www.pyrating.cn）予以
公布，并同时报送发行人、监管部门等。
发行人亦将通过深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）将上述跟踪评
级结果及评级报告予以公布备查，投资者可通过上述网站查询跟踪评级结果及
评级报告。
三、发行人的资信情况
（一）公司获得主要银行的授信情况
发行人在各大银行等金融机构的资信情况良好，与其一直保持长期合作伙
伴关系，获得较高的授信额度，间接债务融资能力较强。截至 2014年 3月 31
日，公司及子公司授信总额为 248,900.00万元，其中，已使用的授信额度
220,052.57万元，未使用的授信额度28,847.43万元。
（二）最近三年及一期与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象
最近三年及一期，发行人与主要客户发生业务往来时，均遵守合同约定，
未发生严重违约情况。
（三）最近三年及一期发行的债券及偿付情况
最近三年及一期，发行人及其子公司未发行任何债券。
（四）本次债券全部发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净
资产的比例
若本次公司债券发行规模为 40,000万元，发行人本次申请的公司债券经
中国证监会核准并全部发行完毕后，公司累计债券余额为40,000万元，占公司
2014年 3月 31日未经审计的合并报表所有者权益的比例为18.60%，不超过
40%，符合相关法规规定。
（五）最近三年及一期的主要财务指标
1、合并报表的财务指标
||||||
|-|-|-|-|-|
||2014.3.31/|2013.12.31/|2012.12.31/|2011.12.31/|
|项目|||||
||2014年1-3月|2013年度|2012年度|2011年度|

中超电缆 公司债券募集说明书
||||||
|-|-|-|-|-|
|流动比率（倍）|1.36|1.35|1.35|1.48|
|速动比率（倍）|1.10|1.09|1.09|1.19|
|资产负债率|59.85%|59.91%|61.24%|59.50%|
|经营活动产生现金流量净额（万元）|1,783.86|-18,568.25|-30,462.36|-25,221.56|
|利息保障倍数|1.50|2.60|1.91|3.21|
|贷款偿还率|100%|100%|100%|100%|
|利息偿付率|100%|100%|100%|100%|

2、母公司报表的财务指标
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2014.3.31/||2013.12.31/||2012.12.31/||2011.12.31/|
||项目|||||||||
||||2014年1-3月||2013年度||2012年度||2011年度|
|流动比率（倍）||1.23||1.22||1.22||1.43||
|速动比率（倍）||1.12||1.08||1.06||1.14||
|资产负债率||54.77%||54.85%||60.67%||59.47%||
|经营活动产生现金流量净额（万元）||-4,541.05||11,938.03||-20,939.29||-27,477.44||
|利息保障倍数||1.30||3.83||2.54||4.47||
|贷款偿还率||100%||100%||100%||100%||
|利息偿付率||100%||100%||100%||100%||

中超电缆 公司债券募集说明书第四节偿债计划及其他保障措施
本次债券发行后，公司将根据债务结构进一步加强资产负债管理、流动性
管理和募集资金运用管理，保证资金按计划使用，及时、足额准备资金用于每
年的利息支付和到期的本金兑付，以充分保障投资者的利益。
一、偿债计划
（一）本息的支付
1、在本次债券的计息期限内，每年付息一次，最后一期利息随本金的兑付
一起支付。若投资者未行使回售选择权，本次债券的付息日为 2015年至 2019
年每年的7月4日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，年度付息款项自付息日起不另计利息），本金支付日期为2019年7月4日（如
遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，应兑付债券本金自兑
付日起不另计利息）；若投资者部分或全部行使回售选择权，则回售部分债券的
付息日为2015年至2017年每年的7月4日（如遇法定节假日或休息日，则顺
延至其后的第1个工作日，年度付息款项自付息日起不另计利息）。本金支付日
期为2017年7月4日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作
日，应兑付债券本金自兑付日起不另计利息）。
2、本次债券本金及利息的支付将通过债券登记托管机构和有关机构办理。
利息支付的具体事项将按照有关规定，由公司在中国证监会指定媒体上发布的
公告中加以说明。
3、根据国家税收法律、法规，投资人投资本次债券应缴纳的有关税金由投
资人自行承担。
（二）偿债资金来源
1、公司日常经营活动产生的偿债资金
本期债券的偿债资金主要来源于公司日常经营活动产生的现金流。自2010
年成功上市后，中超电缆经营资金筹措能力大幅增强，针对信誉良好的客户采取适度宽松的信用政策，扩大销售增加市场占有率，使得经营活动现金净流入产生
中超电缆 公司债券募集说明书较大波动，2011年度及2012年度经营活动现金流净额分别为-25,221.56万元及
-30,462.36万元。公司针对2011年度、2012年度两年经营活动现金净流入为负值的情况，采取了加大货款催收力度等多种措施，使得2013年经营活动现金流为
-18,568.25万元，2014年1季度经营活动现金流已经转为正值且达到1,783.36万元。
同时，公司2014年1-3月、2013年度、2012年度、2011年度合并报表口径的营业收入分别为94,822.71万元、447,922.70万元、187,887.25万元和181,466.06万元，归属于母公司所有者的净利润分别为1,942.97万元、16,500.83万元、5,392.81万元和8,038.00万元，良好的盈利能力及日益改善的经营活动现金流为偿还债务本息提供有力保障。
2、通过外部融资渠道筹集应急偿债资金
本公司资信情况良好，与国内多家商业银行保持长期合作关系，获得各银行较高的贷款授信额度。截至 2014年 3月 31日，公司及子公司授信总额为248,900.00万元，其中，已使用的授信额度220,052.57万元，未使用的授信额度 28,847.43万元。即使在本次债券兑付时遇到突发性的资金周转问题，公司也可以通过银行的授信资金予以解决。
（三）偿债应急保障方案
1、流动资产变现
长期以来，发行人财务政策稳健，资产流动性良好。最近三年及一期合并报表口径的流动资产分别为 427,835.53万元、415,702.01万元、403,541.21万元、 196,208.25万元，占总资产的比例分别为79.89%、79.46%、81.89%和88.14%，必要时发行人可以通过流动资产变现来补充偿债资金。
截至2014年3月31日，发行人流动资产具体情况如下：
单位：万元
||||
|-|-|-|
||2014年3月31日||
|项 目|||
||金额|比例|
|货币资金|65,217.78|15.24%|
|交易性金融资产|13.56|0.00%|
|应收票据|17,559.16|4.10%|

中超电缆 公司债券募集说明书
||||
|-|-|-|
|应收账款|224,258.22|52.42%|
|预付账款|28,691.02|6.71%|
|其他应收款|10,240.01|2.39%|
|存货|81,855.80|19.13%|
|流动资产小计|427,835.53|100.00%|

二、偿债保障措施
为了充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为本次债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括制定《债券持有人会议规则》、设立专门的偿付工作小组、充分发挥债券受托管理人的作用、严格的信息披露等，形成了一套确保债券安全兑付的保障措施。
（一）制定《债券持有人会议规则》
公司已按照《公司债券发行试点办法》的规定与债券受托管理人为本次债券制定了《债券持有人会议规则》，约定了本次债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障本次债券本息及时足额偿付做出了合理的制度安排。
有关《债券持有人会议规则》的具体内容，详见本募集说明书第五节“债券持有人会议”。
（二）设立专门的偿付工作小组
发行人指定财务部牵头负责协调本次债券的偿付工作，并通过公司其他相
关部门，在每年的财务预算中落实安排本次债券本息的兑付资金，保证本息的
如期偿付，保证债券持有人的利益。
在利息和本金偿付日之前的十五个工作日内，发行人将组成偿付工作小组，负责利息和本金的偿付及与之相关的工作。组成人员包括公司董事会办公室、
财务部等相关部门，保证本息的偿付。
（三）充分发挥债券受托管理人的作用
本次债券引入了债券受托管理人制度，由债券受托管理人代表债券持有人
对发行人的相关情况进行监督，并在债券本息无法按时偿付时，代表债券持有
中超电缆 公司债券募集说明书人，采取一切必要及可行的措施，保护债券持有人的合法权益。
发行人将严格按照债券受托管理协议的规定，配合债券受托管理人履行职
责，定期向债券受托管理人报送发行人承诺履行情况，并在发行人可能出现债
券违约时及时通知债券受托管理人，以便及时根据债券受托管理协议采取必要
的措施。
有关债券受托管理人的权利和义务，详见本募集说明书第六节“债券受托
管理人”。
（四）严格的信息披露
发行人将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使公司偿债能力、募集
资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风
险。发行人将按照《债券受托管理协议》有关规定将发生事项及时通知债券受
托管理人。债券受托管理人将在发生《债券持有人会议规则》约定重大事项时
及时召集债券持有人大会。
（五）发行人承诺
本公司第二届董事会第二十一次会议审议通过，并经本公司 2012年度股东
大会表决通过，若本次公司债券发行在出现预计不能按期偿付债券本息或到期
未能按期偿付债券本息时，公司至少将采取如下措施：
1、不向股东分配利润；
2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
4、主要责任人不得调离；
三、违约责任
（一）发行人与受托管理人任何一方未按《债券受托管理协议》的规定履行义务，应当依法承担违约责任，守约方有权依据法律、行政法规、《募集说明书》及《债券受托管理协议》之规定追究违约方的违约责任。
中超电缆 公司债券募集说明书（二）如果发行人存在如下的违约事件：1、在本次债券到期、加速清偿或回购时，发行人未能偿付到期应付本金；2、发行人未能偿付本次债券的到期利息；3、发行人不能履行或违反《债券受托管理协议》项下的相关规定将实质影响发行人对本次债券的还本付息义务，且经债券受托管理人书面通知，或经单独或合并持有本次债券未偿还本金总额20%以上的债券持有人书面通知，该违约持续30天仍未得到纠正；4、发行人丧失清偿能力、被法院指定接管或已开始相关的诉讼程序；
如果上述违约事件发生且一直持续 30个连续工作日仍未解除，单独或合并持有本次未偿还债券本金总额50%以上的债券持有人可通过债券持有人会议决议，以书面方式通知发行人，宣布所有本次未偿还债券的本金和相应利息，立即到期应付。
在宣布加速清偿后，如果发行人在不违反适用法律规定的前提下采取了以下救济措施：
1、向债券受托管理人提供保证金，且保证金数额足以支付以下各项金融的总和：（1）债券受托管理人的合理赔偿、费用和开支；（2）所有迟付的利息；（3）所有到期应付的本金；（4）适用法律允许范围内就迟延支付的债券本金计算的利息；
2、相关的违约事件已得到救济或被豁免；
3、债券持有人会议同意的其他措施，则单独或合并持有本次未偿还债券本金总额50%以上的债券持有人可通过债券持有人会议决议，以书面通知发行人豁免其违约行为，并取消加速清偿的决定。
如果发生违约事件且一直持续 30个连续工作日仍未解除，债券受托管理人可根据单独或合并持有本次未偿还债券本金总额50%以上的债券持有人通过的债券持有人会议决议，依法采取任何可行的法律救济方式回收本次未偿还债券的本金和利息。
（三）若因债券受托管理人不履行《债券受托管理协议》项下的义务，或
因债券受托管理人违反信息披露过程中的保密义务，或债券受托管理人发生其
中超电缆 公司债券募集说明书他任何违反《债券受托管理协议》规定和保证的行为而给发行人造成损失的，
发行人有权依据法律、行政法规、《试点办法》、《募集说明书》及《债券受托管
理协议》之规定追究债券受托管理人的违约责任。
（四）公司承诺
公司承诺按照本期债券基本条款约定的时间向债券持有人支付债券利息及
兑付债券本金，如果本公司不能按时支付利息或在本期债券到期时未及时兑付
本金，对于逾期未付的利息或本金，公司将根据逾期天数按逾期利率向债券持
有人支付逾期利息，逾期利率为本期债券票面利率上浮20%。
中超电缆 公司债券募集说明书第五节 债券持有人会议
为保证本次债券持有人的合法权益，发行人根据《公司法》、《证券法》、《公
司债券发行试点办法》的有关规定，制定了《债券持有人会议规则》。债券持有
人认购或购买或以其他合法方式取得本次债券之行为视为同意并接受《债券持
有人会议规则》，并受之约束。债券持有人会议决议对全体公司债券持有人具有
同等的效力和约束力。
本节仅列示了本次债券《债券持有人会议规则》的主要条款，投资人在做
出投资决策时，请查阅《债券持有人会议规则》全文。
一、债券持有人行使权利的形式
《债券持有人会议规则》规定，债券持有人会议由全体债券持有人组成，
债券持有人会议依据本规则规定的程序召集并召开，并对本规则规定的职权范
围内事项依法进行审议和表决。
债券持有人进行表决时，以每一张本次债券（面值为人民币 100元）为一
表决权。
二、债券持有人会议规则的主要内容
（一）债券持有人会议的职权
《债券持有人会议规则》第七条规定，债券持有人会议的职权为：
1、当发行人提出变更本次募集说明书约定的方案时，对是否同意发行人的
建议作出决议。但债券持有人会议不得作出决议同意发行人不支付本次债券本
息、变更本次债券利率；
2、在发行人发生不能按期、足额偿还本次债券本息时，对是否同意解决方案作出决议，对是否委托债券受托管理人通过诉讼等程序强制发行人偿还债券本息作出决议，对是否委托债券受托管理人参与发行人的整顿、和解、重组或者破产的法律程序作出决议；
3、当发行人发生减资（因股权激励回购股份除外）、合并、分立、解散及申
中超电缆 公司债券募集说明书请破产时，对是否接受发行人提出的建议作出决议，对债券持有人依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国企业破产法》等有关法律法规享有的权利的行使作出决议；
4、在发生《债券受托管理协议》规定的情形时，对是否变更债券受托管理
人作出决议；
5、对是否同意发行人与债券受托管理人达成的《债券受托管理协议》之补
充协议作出决议；
6、有关法律法规和部门规章规定应当由债券持有人会议作出决议的其他情
形。
（二）债券持有人会议召开的情形
《债券持有人会议规则》第八条规定，在本次债券存续期内，发生下列事
项之一的，应召开债券持有人会议：
1、拟变更《募集说明书》的约定；
2、发行人不能按期支付本次债券的本息；
3、拟变更本次债券受托管理人；
4、发行人减资（因股权激励回购股份除外）、合并、分立、解散或者申请
破产；
5、发行人书面提议召开债券持有人会议；
6、债券受托管理人书面提议召开债券持有人会议；
7、单独或合并代表10%以上有表决权的本次债券张数的债券持有人书面
提议召开债券持有人会议；
8、发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项。
（三）债券持有人会议的召集
《债券持有人会议规则》第九条对债券持有人会议的召集规定如下：
中超电缆 公司债券募集说明书1、债券受托管理人在获知《债券持有人会议规则》第八条规定的事项发生
之日起5个工作日内，应以公告方式发出召开债券持有人会议的通知。
2、《债券持有人会议规则》第八条规定的事项发生之日起5个工作日内，
债券受托管理人未发出召开债券持有人会议通知的，单独或合并代表10%以上
有表决权的本次债券张数的债券持有人可以公告方式发出召开债券持有人会议
的通知。在公告债券持有人会议决议或取消该次会议前，其持有本次债券的比
例不得低于10%，并应当在发出债券持有人会议通知前申请在上述期间锁定其
持有的本次债券。
3、发行人向债券受托管理人书面提议召开债券持有人会议之日起5个工作
日内，债券受托管理人未发出召开债券持有人会议通知的，发行人可以公告方
式发出召开债券持有人会议的通知。
《债券持有人会议规则》第十条对债券持有人会议的召集规定如下：
1、会议召集人应依法、及时发出召开债券持有人会议的通知，及时组织、召开债券持有人会议。
2、债券受托管理人发出召开债券持有人会议通知的，债券受托管理人是债
券持有人会议召集人。
3、单独代表10%以上有表决权的本次债券张数的债券持有人发出召开债
券持有人会议的通知的，该债券持有人为召集人。合并代表10%以上有表决权
的本次债券张数的多个债券持有人发出召开债券持有人会议的通知的，则合并
发出会议通知的债券持有人推举的一名债券持有人为召集人。
4、发行人根据《债券持有人会议规则》第九条规定发出召开债券持有人会
议通知的，则发行人为召集人。
（四）债券持有人会议的通知
1、《债券持有人会议规则》规定的债券持有人会议通知应至少于会议召开
日15个工作日前以公告形式向全体本次债券持有人及有关出席对象发出。公告
应载于监管部门指定的媒体。
中超电缆 公司债券募集说明书2、债券持有人会议通知至少应载明以下内容：
（1）会议召开的时间、地点和方式；
（2）会议拟审议的事项；
（3）确定有权出席债券持有人会议的债券持有人之债权登记日；
（4）代理债券持有人出席会议之代理人的授权委托书的内容要求（包括但
不限于代理人身份、代理权限和代理有效期限等）、送达时间和地点；
（5）召集人名称及会务常设联系人姓名、电话。
会议召集人可以就公告的会议通知以公告方式发出补充通知，但补充通知
应在债券持有人会议召开日5个工作日前且在满足本次债券上市的交易所要求
的日期前发出。
债券持有人会议补充通知应在刊登会议通知的同一指定报刊及互联网网站
上公告。
3、债券持有人会议拟审议事项由召集人负责起草。债券持有人会议拟审议
事项应属于债券持有人会议职权范围，有明确议题和具体决议事项，并且符合
法律、行政法规和《债券持有人会议规则》的有关规定。
4、单独或合并代表10%以上有表决权的本次债券张数的债券持有人、发
行人、债券受托管理人、持有发行人10%以上股份的股东及其他重要关联方可
在债券持有人会议召开前提出临时提案。
临时提案人应于召开日的至少 10个工作日前且在满足本次债券上市的交易所要求的日期前将完整的临时提案提交召集人；对于符合本规则规定的临时提案，召集人应当根据本规则第十三条的要求发出债券持有人会议补充通知，披露提出临时提案的债券持有人姓名或名称、持有债券的比例和新增提案的内容。除上述情况外，召集人发出债券持有人会议通知后，不得修改会议通知中已列明的提案或增加新的提案。
5、债券持有人会议的债权登记日不得早于债券持有人会议召开日期之前 10个工作日，并不得晚于债券持有人会议召开日期之前3个工作日。于债权登记日
中超电缆 公司债券募集说明书在证券登记结算机构或适用于法律规定的其他机构托管名册上登记的本次未偿还债券的持有人，有权出席该次债券持有人会议。
6、发出债券持有人会议通知后，无正当理由，债券持有人会议不得延期或
取消，会议通知中列明的拟审议事项亦不得取消，一旦出现延期或取消的情形，召集人应在原定召开日前至少5个工作日前公告并说明原因。延期召开债券持
有人会议的，会议召集人应当在通知中公布延期后的召开日期，并且不得因此
而变更债券持有人债权登记日。
（五）债券持有人会议的出席
《债券持有人会议规则》对债券持有人会议的出席规定如下：
1、债券持有人可以亲自出席债券持有人会议并行使表决权，也可以委托他
人代为出席并在授权范围内行使表决权。债券持有人或其代理人应自行承担出
席、参加债券持有人会议而发生的差旅费、食宿费等费用。
债券持有人本人出席会议的，应出示本人身份证明文件和持有本次未偿还
债券的证券帐户卡或其他适用法律规定的证明文件。委托代理人出席会议的，
代理人应出示本人身份证明文件、被代理人依法出具的授权委托书、被代理人
身份证明文件、被代理人持有本次未偿还债券的证券账户卡或适用法律规定的
其他证明文件。
召集人和律师应依据证券登记结算机构提供的、在债权登记日交易结束时
持有本次债券的债券持有人名册共同对出席会议之债券持有人的资格的合法性
进行验证，并登记出席债券持有人会议之债券持有人或代理人的姓名或名称及
其所持有表决权的本次债券张数。
上述债券持有人名册由发行人从证券登记结算机构取得并无偿提供给召集
人，相关费用由发行人承担。
2、应单独或合并代表10%以上有表决权的本次债券张数的债券持有人、或债券受托管理人的要求，发行人应派代表列席债券持有人会议。
除涉及发行人商业秘密或受适用法律和上市公司信息披露规定的限制外，发行人代表在债券持有人会议上应对债券持有人、债券受托管理人的询问作出解释
中超电缆 公司债券募集说明书和说明。
3、下列机构或人员可以列席债券持有人会议：
（1）发行人董事、监事和高级管理人员；
（2）债券受托管理人；
（3）持有债券发行人10%以上股份的股东；
（4）债券发行人的其他重要关联方。
（六）债券持有人会议召开
1、债券持有人会议原则上在发行人住所地或债券受托管理人住所地召开。
债券持有人会议应设置会场,以现场会议形式召开。
召集人应制作出席会议人员的签名册。签名册载明参加会议人员姓名（或
单位名称）、身份证（或注册号）号码、住所地址、持有或者代表有表决权的本
次债券张数、被代理人姓名（或单位名称）、联系方式等事项。
2、债券受托管理人委派出席债券持有人会议之授权代表担任会议主持人。
如果上述应担任会议主持人之人士未能主持会议，则由出席会议的债券持有人
推举一名出席本次会议的债券持有人或其代理人担任该次会议的主持人。如果
在该次会议开始后1小时内未能按前述规定共同推举出主持人，则由现场出席
该次会议的持有有表决权的本次债券最多的债券持有人或其代理人担任该次会
议的主持人。
（七）债券持有人会议表决、决议及会议记录
1、每次债券持有人会议之监票人为二人，负责该次会议之计票、监票。会
议主持人应主持推举本次债券持有人会议之监票人，监票人由出席会议的债券
持有人担任。
与拟审议事项有关联关系的债券持有人及其代理人不得担任监票人。与发
行人有关联关系的债券持有人及其代理人不得担任监票人。
债券持有人会议对拟审议事项进行表决时，应由监票人负责计票、监票，
中超电缆 公司债券募集说明书律师负责见证表决过程。
2、公告的会议通知载明的各项拟审议事项或同一拟审议事项内并列的各项
议题应分开审议、表决。除因不可抗力等特殊原因导致债券持有人会议中止或
不能作出决议外，债券持有人会议不得对会议通知载明的拟审议事项进行搁置
或不予表决。
3、债券持有人会议不得就未经公告的事项进行表决。债券持有人会议审议
拟审议事项时，不得对拟审议事项进行变更。任何对拟审议事项的变更应被视
为一个新的拟审议事项，不得在本次会议上进行表决。
4、债券持有人会议投票表决以记名方式现场投票表决。会议主持人根据表
决结果确认债券持有人会议决议是否获得通过，并应当在当场宣布表决结果，
表决结果应载入会议记录。
债券持有人或其代理人对拟审议事项表决时，只能投票表示：同意或反对
或弃权。
未填、错填、字迹无法辨认的表决票或未投的表决票均视为投票人放弃表
决权利，其所持有表决权的本次债券张数对应的表决结果应计为“弃权”。
债券持有人会议可通过现场投票表决方式决定以后召开的债券持有人会议
投票表决方式采用现场投票和网络投票相结合方式。
5、下述债券持有人在债券持有人会议上可以发表意见，但没有表决权，并
且其代表的本次债券张数不计入出席债券持有人会议的出席张数：
（1）债券持有人为持有发行人超过10%股权的发行人股东；
（2）上述发行人股东及发行人的重要关联方。
6、债券持有人会议决议须经代表出席会议的除《债券持有人会议规则》第二十七条规定的债券持有人或其代理人所代表的本次债券张数之外的本次债券二分之一以上表决权的债券持有人或代理人投同意票方能通过。
7、债券持有人会议决议经表决通过后生效。
任何与本次债券有关的决议如果导致变更发行人、债券持有人之间的权利义
中超电缆 公司债券募集说明书务关系的，除法律、法规、部门规章、《试点办法》和《募集说明书》明确规定债券持有人作出的决议对发行人有约束力的情形之外：
（1）如果该决议是根据债券持有人、债券受托管理人的提议做出的，除经
《募集说明书》约定投资人有权决定的事项可直接执行外，该决议经债券持有
人会议表决通过并经发行人书面同意后，对发行人和全体债券持有人有法律约
束力；
（2）如果该决议是根据发行人的提议做出的，经债券持有人会议表决通过
后，对发行人和全体债券持有人有约束力。
8、债券持有人会议做出决议后，债券持有人会议决议应及时公告。公告中
应列明出席会议的债券持有人和代理人人数、出席会议的债券持有人和代理人
所代表表决权的本次债券张数及占本次债券总张数的比例、表决方式、每项拟
审议事项的表决结果和通过的各项决议的详细内容，以及交易所要求的其他内
容。
该次债券持有人会议的召集人负责上述公告事宜。
9、会议主持人应指定专人负责制作债券持有人会议之会议记录。会议记录
包括以下内容：
（1）会议时间、地点、议程和召集人姓名或名称；
（2）会议主持人以及出席或列席会议的人员姓名；
（3）本次会议见证律师和监票人的姓名；
（4）出席会议的债券持有人和代理人人数、所代表表决权的本次债券张数
及占本次债券总张数的比例；
（5）对每一拟审议事项的审议经过、发言要点和表决结果；
（6）债券持有人的询问意见或建议以及相应的答复或说明；
（7）法律、行政法规和部门规章规定应载入会议记录的其他内容。
10、债券持有人会议会议记录、表决票、出席会议人员的签名册、出席会
中超电缆 公司债券募集说明书议的代理人的授权委托书、律师出具的法律意见书等会议文件、资料由债券受
托管理人保管，保管期限至本次债券期限截至之日起五年期限届满之日结束。
11、召集人应保证债券持有人会议连续进行，直至形成最终决议。因不可
抗力等特殊原因导致会议中止或不能作出决议的，应采取必要措施尽快恢复召
开债券持有人会议或直接终止本次会议，并及时公告。同时，召集人应向发行
人所在地证监会派出机构及本次债券上市的交易所报告。
三、债券持有人会议决议的适用性
债券持有人进行表决时，以每一张本次债券（面值为人民币 100元）为一
表决权。债券持有人会议决议对全体本次债券持有人（包括所有出席会议、未
出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后取得
本次债券的债券持有人）具有同等的效力和约束力。债券持有人认购或购买或
以其他合法方式取得本次债券之行为视为同意并接受《债券持有人会议规则》，并受该规则之约束。
中超电缆 公司债券募集说明书第六节 债券受托管理人
为保证全体债券持有人的最大利益，按照《公司法》、《证券法》、《中华人
民共和国合同法》以及《试点办法》等有关法律法规和部门规章的规定，发行
人聘请东北证券股份有限公司作为本次债券的债券受托管理人，并签订了《债
券受托管理协议》。
凡通过认购、受让、接受赠与、继承等合法途径取得并持有本次债券的投
资人，均视作同意《债券受托管理协议》的条款和条件，并由债券受托管理人
按《债券受托管理协议》的规定履行其职责。
一、债券受托管理人
根据发行人与东北证券签署的《债券受托管理协议》，东北证券受聘担任本
次债券的债券受托管理人。
（一）债券受托管理人基本情况
债券受托管理人名称：东北证券股份有限公司
法定代表人：杨树财
注册地址：吉林省长春市自由大路 1138号
办公地址：北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座5层
邮编： 100034
联系人：闫骊巍
电话： 010-63210828
传真： 010-68573837
（二）债券受托管理人与发行人是否存在利害关系
截至本募集说明书签署日，除公开资料已披露的情形及《债券受托管理协议》项下约定的与发行人之间的权利义务关系外，东北证券与发行人不存在直接或间接的股权关系或其他利害关系。
中超电缆 公司债券募集说明书二、发行人的权利、职责和义务
1、发行人依据法律、法规、部门规章、规范性文件和本募集说明书的规定享有各项权利，承担各项义务，按期偿付本次债券的利息和本金。
2、发行人应当履行《债券持有人会议规则》项下发行人应当履行的各项职责和义务；及时向债券受托管理人通报与本次债券相关的信息，为债券受托管理人履行受托管理人职责提供必要的条件和便利，充分保护债券持有人的各项权益。
3、在本次债券存续期限内，发行人应当根据《证券法》、《试点办法》、《公司章程》及其他相关法律、法规、规章的规定，履行持续信息披露的义务。发行人保证其本身或其代表在本次债券存续期间内发表或公布的，或向包括但不限于证监会、证券交易所等部门或社会公众提供的所有文件、公告、声明、资料和信息，包括但不限于与本次债券发行和上市相关的申请文件和公开募集文件，（以下简称“发行人文告”）均是真实、准确、完整的，且不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；发行人还将确保发行人文告中关于意见、意向、期望的表述均是经适当和认真的考虑所有有关情况之后诚意作出并有充分合理的依据。
4、在债券持有人会议选聘新债券受托管理人的情况下，发行人应该配合债券受托管理人及新债券受托管理人完成债券受托管理人工作及档案移交的有关事项，并向新债券受托管理人履行《债券受托管理协议》项下应当向债券受托管理人履行的各项义务。
5、发行人应对债券受托管理人履行《债券受托管理协议》项下职责或授权予以充分、有效、及时的配合和支持，发行人应该指定专人负责与本次债券相关的事务，并确保与债券受托管理人在正常工作时间能够有效沟通。
6、发行人在债券持有人会议公告明确的债权登记日之下一个交易日，负责从证券登记机构取得该债权登记日交易结束时持有本次债券的债券持有人名册，并将该名册提供给债券受托管理人，并承担相应费用。
7、如果发行人出现下列情形之一时，应在 5个工作日内以在中国证监会指定信息披露媒体公告的方式或其他有效方式通知全体债券持有人、债券受托管理
中超电缆 公司债券募集说明书人：
（1）发行人按照本募集说明书的约定将到期的本次债券利息或本金足额划
入证券登记机构指定的账户；
（2）任何发行人文告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
（3）发行人未按照或预计不能按照本募集说明书的规定按时、足额支付本
次债券的利息或本金；
（4）发行人发生或者预计将发生超过前一会计年度经审计的净资产10%
的重大损失或重大亏损；
（5）发行人发生减资、合并、分立、解散、申请破产、进入破产程序或其
他涉及发行人主体变更的情形；
（6）发行人发生或可能发生标的金额超过前一会计年度经审计的净资产
10%的重大仲裁或诉讼；
（7）发行人拟进行标的金额超过前一会计年度经审计的净资产10%的重
大资产处置或重大债务重组；
（8）订立可能对发行人还本付息产生重大影响的担保及其他重要合同；
（9）未能履行本募集说明书的规定；
（10）本次债券被暂停交易；
（11）发行人指定的负责与本次债券相关的事务的专人发生变化；
（12）其他可能对发行人本次债券还本付息构成重大影响或根据适用法律、法规、部门规章、交易所规则和规范性文件规定的其他情形。
8、预计发行人不能偿还债务时，如果债券受托管理人要求发行人提供担保，发行人应当按照债券受托管理人要求提供担保。
9、发行人应向债券受托管理人提供，并帮助债券受托管理人获取：
（1）所有对于了解发行人而言所应掌握的重要文件、资料和信息，包括发
中超电缆 公司债券募集说明书行人及其子公司、分支机构、关联机构或联营机构的资产、负债、盈利能力和
前景；
（2）债券受托管理人或发行人认为与债券受托管理人履行债券受托管理人
职责相关的所有合同、文件和记录的副本；
（3）其它与债券受托管理人履行债券受托管理人职责相关的一切文件、资料和信息相关的一切信息，并全力支持、配合债券受托管理人进行尽职调查、审慎核查工作。
发行人须确保其提供以及债券受托管理人获取上述文件、资料和信息时不会违反任何保密义务，亦须确保债券受托管理人获得和使用上述文件、资料和信息均不会违反任何保密义务，上述文件、资料和信息在提供时并在此后均一直保持真实、准确、完整，且不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。债券受托管理人有权不经独立验证而依赖上述全部文件、资料和信息。一旦发行人随后发现其提供的任何上述文件、资料和信息不真实、不准确、不完整或可能产生误导，或者上述文件、资料和信息系通过不正当途径取得，或者提供该等文件、资料和信息或债券受托管理人使用该等文件、资料和信息系未经授权或违反了任何法律、责任或义务，发行人则应立即通知债券受托管理人。
10、发行人应向债券受托管理人支付债券受托管理报酬以及相关费用。
11、发行人应当承担本募集说明书、中国法律法规及证监会规定的其他义
务。
三、债券受托管理人的权利、职责和义务
1、债券受托管理人有权依据《债券受托管理协议》的规定获得债券受托管
理报酬。
2、在中国法律允许的程度内，债券受托管理人在履行《债券受托管理协议》项下债券受托管理人责任时可以聘请第三方专业机构提供专业服务，相关费用
由发行人承担。
3、债券受托管理人在知悉《债券受托管理协议》第 11.2条规定的违约事
件发生后，应根据勤勉尽责的要求尽快以发布公告的方式通知全体债券持有人。
中超电缆 公司债券募集说明书4、债券受托管理人应持续关注发行人资信状况，发现出现可能影响债券持
有人重大权益的事宜时，根据《债券持有人会议规则》的规定召集债券持有人
会议。
5、发行人未按照本募集说明书的规定按期、足额将本次债券利息或本金划
入证券登记机构指定的银行账户时，债券受托管理人应作为全体债券持有人的
代理人在被发行人或债券持有人告知发行人发生上述违约行为之日起5个工作
日内，与发行人谈判，促使发行人偿还本期债券本息。
6、债券受托管理人预计发行人不能偿还债务时，债券受托管理人应要求发
行人提供担保或者依法采取诉讼、仲裁、申请法定机关采取财产保全措施等，
以维护债券持有人利益。
7、发行人不能偿还债务时，债券受托管理人根据债券持有人会议之决议受
托参与发行人整顿、和解、重组或者破产的法律程序，将有关法律程序的重大
进展及时予以公告。
8、债券受托管理人应按照本协议、《债券持有人会议规则》的规定召集和
主持债券持有人会议，并履行《债券持有人会议规则》项下受托管理人的职责
和义务。
9、债券受托管理人应执行债券持有人会议决议，及时与发行人及债券持有
人沟通，督促债券持有人会议决议的具体落实，以书面通知或者公告的方式提
醒发行人和全体债券持有人遵守债券持有人会议决议。
10、债券受托管理人应在债券存续期内勤勉处理债券持有人与发行人之间
的谈判或者诉讼事务。在债券持有人会议决定针对发行人提起诉讼的情况下，
代表全体债券持有人提起诉讼，诉讼结果由全体债券持有人承担。
11、债券受托管理人应当为债券持有人的最大利益行事，不得与债券持有
人存在利益冲突，不得利用作为债券受托管理人而获取的有关信息为自己或任
何其他第三方谋取不正当利益。
12、债券受托管理人应督促发行人按《募集说明书》的约定履行信息披露
义务。
中超电缆 公司债券募集说明书13、债券受托管理人应按照证监会的有关规定及《债券受托管理协议》的
规定向债券持有人出具债券受托管理事务报告。
14、在债券持有人会议作出变更债券受托管理人的决议之日起 10个工作日
内，债券受托管理人应该向新债券受托管理人移交工作及有关文件档案。
15、发行人应指派专人负责对债券受托管理人涉及债券持有人权益的行为
进行监督。
16、债券受托管理人应遵守《债券受托管理协议》、本募集说明书以及法律
法规及证监会规定的债券受托管理人应当履行的其他义务。
四、受托管理事务报告
1、受托管理事务报告包括年度报告和临时报告。
2、在本次债券存续期间，债券受托管理人应在发行人每份年度报告公告之
日起三十天内出具债券受托管理事务年度报告，年度报告应包括下列内容：
（1）发行人的基本情况；
（2）发行人的资信状况以及重大诉讼、仲裁和行政处罚等重大事件；
（3）发行人募集资金使用情况；
（4）债券持有人会议召开的情况；
（5）本次债券本息偿付情况；
（6）本次债券跟踪评级情况；
（7）发行人指定的代表发行人负责本次债券事务的专人的变动情况；
（8）债券受托管理人认为需要向债券持有人通告的其他情况。
3、以下情况发生，债券受托管理人应当以公告方式向全体债券持有人出具
受托管理事务临时报告：
（1）发行人未按本募集说明书的规定及发行人与债券登记机构的约定将本
次债券利息或本金划入债券登记机构指定的账户时，债券受托管理人应在该情
中超电缆 公司债券募集说明书形出现之日起的两个工作日内如实报告债券持有人；
（2）发行人出现《债券持有人会议规则》规定的情形时，债券受托管理人
应当及时书面提示发行人，报告债券持有人，并依法召集债券持有人会议；
（3）出现对债券持有人利益有重大实质影响的其他情形。
4、为出具受托管理事务报告之目的，发行人应及时、准确、完整地提供债
券受托管理人所需的相关信息、文件。债券受托管理人对上述信息、文件仅做
形式审查，对其内容的真实、准确和完整性不承担任何责任。
5、受托管理事务报告置备于债券受托管理人处，债券受托管理人应将债券
受托管理事务报告等持续信息披露文件及时以公布方式告知债券持有人。
五、债券受托管理人的报酬
债券受托管理人不收取债券受托管理报酬，召开债券持有人会议所发生的
费用由发行人承担。
六、违约责任
1、任何一方未按《债券受托管理协议》的规定履行义务，应当依法承担违
约责任，守约方有权依据法律、行政法规、《募集说明书》及《债券受托管理协
议》之规定追究违约方的违约责任。
2、发行人如果存在《债券受托管理协议》第 11.2条所述的违约事件，如
果上述违约事件发生且一直持续30个连续工作日仍未解除，单独或合并持有本
次未偿还债券本金总额50%以上的债券持有人可通过债券持有人会议决议，以
书面方式通知发行人，宣布所有本次未偿还债券的本金和相应利息，立即到期
应付。
在宣布加速清偿后，如果发行人在不违反适用法律规定的前提下采取了以
下救济措施：
（1）向债券受托管理人提供保证金，且保证金数额足以支付以下各项金额
的总和：（i）债券受托管理人的合理赔偿、费用和开支；（ii）所有迟付的利息；
（iii）所有到期应付的本金；（iv）适用法律允许范围内就迟延支付的债券本金
中超电缆 公司债券募集说明书计算的利息；
（2）相关的违约事件已得到救济或被豁免；
（3）债券持有人会议同意的其他措施，则单独或合并持有本次未偿还债券
本金总额50％以上的债券持有人可通过债券持有人会议决议，以书面通知发行
人豁免其违约行为，并取消加速清偿的决定。
如果发生违约事件且一直持续30个连续工作日仍未解除，债券受托管理人
可根据单独或合并持有本次未偿还债券本金总额50％以上的债券持有人通过
的债券持有人会议决议，依法采取任何可行的法律救济方式回收本次未偿还债
券的本金和利息。
3、若因债券受托管理人不履行《债券受托管理协议》项下的义务，或因债
券受托管理人违反信息披露过程中的保密义务，或债券受托管理人发生其他任
何违反《债券受托管理协议》规定和保证的行为而给发行人造成损失的，发行
人有权依据法律、行政法规、《试点办法》、《募集说明书》及《债券受托管理协
议》之规定追究债券受托管理人的违约责任。
七、变更债券受托管理人的条件和程序
1、下列情况发生应变更债券受托管理人：
（1）债券受托管理人不能按《债券受托管理协议》的约定履行债券受托管
理义务；
（2）债券受托管理人解散、依法被撤销、破产或者由接管人接管其资产；
（3）债券受托管理人不再具备任职资格；
（4）债券持有人会议通过决议变更债券受托管理人。
2、新的债券受托管理人，必须符合下列条件：
（1）新任债券受托管理人符合证监会的有关规定；
（2）新任债券受托管理人已经披露与发行人的利害关系；
（3）新任债券受托管理人与债券持有人不存在利益冲突。
中超电缆 公司债券募集说明书3、单独或合并代表10%以上有表决权的本次债券张数的债券持有人根据
《债券受托管理协议》要求变更债券受托管理人的，债券受托管理人应召集债
券持有人会议审议解除债券受托管理人的债券受托管理人职责并聘请新的债券
受托管理人，变更债券受托管理人的决议，须经代表出席会议的除《债券持有
人会议规则》第二十七条规定的债券持有人或其代理人所代表的本次债券张数
之外的本次债券二分之一以上表决权的债券持有人或代理人投同意票方能通
过。发行人和债券受托管理人应当根据债券持有人会议的决议和《债券受托管
理协议》的规定完成与变更债券受托管理人有关的全部工作。
4、自债券持有人会议作出变更或解聘债券受托管理人决议后，如果债券持
有人会议未同时作出聘任新的债券受托管理人的决议，则原债券受托管理人在
本协议中的权利和义务自新的债券受托管理人被正式、有效聘任后方能终止（即
债券持有人会议作出聘任决议并且发行人和新的债券受托管理人签定新的债券
受托管理协议）。在此情形下，债券持有人会议应在作出变更或解聘原债券受托
管理人决议之日起30日内作出聘任新的债券受托管理人的决议，发行人应在债
券持有人会议作出聘任新的债券受托管理人决议后3日内与新的债券受托管理
人签订债券受托管理协议。新任债券受托管理人对原债券受托管理人的违约责
任不承担任何责任。
中超电缆 公司债券募集说明书第七节发行人基本情况
一、发行人概况
中文名称：江苏中超电缆股份有限公司
英文名称：Jiangsu Zhongchao Cable CO., LTD.
注册资本：50,720万元
法定代表人：杨飞
注册地址：宜兴市西郊工业园振丰东路999号
股票简称：中超电缆
股票代码：002471
股票上市交易所：深圳证券交易所
互联网网址：http://www.zcdlgf.com
电话：0510-87698298
传真：0510-87698298
经营范围：电线电缆的制造、研制开发、销售、技术服务；五金电器、输变电设备、电气机械及器材、化工产品及原料（不含危险化学品）、灯具、建筑用材料、金属材料、电子产品、通讯设备（不含卫星电视广播地面接收设施及发射装置）的销售、自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外）。
二、公司设立、上市及股本变化情况
（一）发行人设立情况
中超电缆系以中超有限截至2007年12月31日经审计的账面净资产整体变
更设立的股份有限公司。2008年 6月 19日，中超集团与康乐机械签订《江苏
中超电缆股份有限公司发起人协议书》，约定以天华会计师事务所有限公司《审
计报告》（天华审字[2008]第1315-01号）审定的截至2007年12月31日的账面
中超电缆 公司债券募集说明书净资产146,444,175.71元折股，其中120,000,000元形成股本，26,444,175.71元
形成资本公积。2008年 6月 21日，公司召开创立大会，全体股东一致同意设
立股份公司。2008年 6月 26日，公司完成工商变更登记，企业法人营业执照
注册号320282000047735。具体持股数量和比例如下：
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||序号||发起人名称||股本金额（万元）|持股比例|
|1||中超集团||10,617.00||88.48%|
|2||康乐机械||1,383.00||11.52%|
|合 计||||12,000.00||100%|

（二）发行人首次公开发行并上市情况
2010年8月11日，中超电缆取得中国证监会《关于核准江苏中超电缆股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可[2010]1100号）；2010年8月16日，中超电缆采用网下向询价对象配售与网上资金申购定价发行相结合的方式公开发行人民币普通股（A股）股票4,000万股，发行价格每股人民币14.80元。发行完成后，公司总股本增至16,000万股。经深交所《关于江苏中超电缆股份有限公司人民币普通股股票上市的通知》（深证上[2010]291号文）同意，发行人此次发行的人民币普通股股票于2010年9月10日在深交所上市。
首次公开发行后，公司股本结构如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
||股东名称||持股数量（万股）|持股比例|
|中超集团||10,617.00||66.36%|
|康乐机械||1,383.00||8.64%|
|社会公众股||4000.00||25.00%|
|合 计||16,000.00||100.00%|

（三）发行人上市后股本变动情况
1、2011年度利润分配转增股本
2011年4月19日，公司2010年度股东大会审议通过《2010年利润分配的议案》，拟以2010年12月31日总股本16,000万股为基数，向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）；以2010年12月31日总股本16,000万股为基数，向全体股东每10股转
增3股，合计转增4,800万股，转增后公司股本总额为20,800万股。2011年5月31
日，公司完成工商变更登记手续并取得江苏省无锡工商行政管理局换发的《企业
中超电缆 公司债券募集说明书法人营业执照》。
2、2012年度非公开发行股票
公司于2011年12月23日召开第二届董事会第七次会议、2011年12月30日召开第二届董事会第八次会议，审议通过了《关于公司2012年度非公开发行A股股票发行方案的议案》，并经2012年1月16日公司2012年第一次临时股东大会批准。
2012年8月16日，公司收到中国证监会核发的《关于核准江苏中超电缆股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2012]1102号），核准公司非公开发行不超过6,877万股新股。公司已于2012年11月起实施了本次非公开发行方案，天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具了天职京QJ[2012]T6号《验资报告》，验证公司本次非公开发行4,560万股，实际募集资金净额573,496,410.13元。本次非公开发行股票已于2012年12月7日在深圳证券交易所上市。公司股本由20,800万股变更为25,360万股。2013年1月21日，公司完成工商变更登记手续并取得江苏省无锡工商行政管理局换发的《企业法人营业执照》。
3、2012年度利润分配转增股本
2013年4月11日，公司召开第二届董事会第二十一次会议审议通过《关于公
司2012年度利润分配的预案》，拟以2012年12月31日总股本25,360.00万股为基
数，向全体股东每10股派发现金股利人民币2元（含税），以资本公积向全体股
东每10股转增10股。该方案已经2013年5月2日召开的2012年年度股东大会审议
通过。2013年6月18日，公司完成了本次权益分派，公司股本由25,360.00万股增
加至50,720.00万股。本次增资已经大信会计师事务所（特殊普通合伙）审验，
并出具大信验字[2013]第1-00054号验资报告。
2013年7月18日，公司完成工商变更登记手续并取得江苏省无锡工商行政管
理局换发的《企业法人营业执照》。
三、公司近三年内资产重组情况
2012年度，公司利用非公开发行股票募集资金成功收购了明珠电缆、远方
电缆、锡洲电磁线等3家同行业优质企业，该次收购取得了中国证监会核发的《关
于核准江苏中超电缆股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可
中超电缆 公司债券募集说明书[2012]1102号）文件。收购完成后，公司生产经营规模进一步扩大，产品结构
有所优化，公司整体竞争实力有所提高。
明珠电缆、远方电缆、锡洲电磁线等3家公司基本情况详见本节“五、公司股权结构、组织结构及重要权益投资情况”之“（三）公司重要权益投资情况”。
四、公司股本结构及前十名股东持股情况
（一）公司的股本结构
截至2014年5月30日，公司股本总额为50,720.00万股，股本结构如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||股份类型||持股数量（股）||占总股本比例|
|一、有限售条件股份||303,118,383||59.76%||
|境内法人持股||299,442,000||59.04%||
|高管持股||3,676,383||0.72%||
|二、无限售条件股份||204,081,617||40.24%||
|其中：人民币普通股||204,081,617||40.24%||
|合 计||507,200,000||100.00%||

（二）公司前十大股东持股情况
截至2014年5月30日，公司前十大股东情况如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||||||占总股本比|
||股东名称||持股数量（股）|||
||||||例|
|江苏中超投资集团有限公司||308,093,612||60.74%||
|民生加银2期||15,185,280||2.99%||
|盛唐35号信托计划||14,958,380||2.95%||
|民生加银1期||10,123,520||2.00%||
|华润深国投信托有限公司-泽熙6期单一资金信托计划||5,247,843||1.03%||
|薛建英||4,600,000||0.91%||
|吴飞||3,600,000||0.71%||
|招商证券股份有限公司||3,104,579||0.61%||
|杨飞||2,233,200||0.44%||
|齐鲁证券有限公司客户信用交易担保证券账户||1,327,260||0.26%||

五、公司股权结构、组织结构及重要权益投资情况
中超电缆 公司债券募集说明书（一）公司股权结构
截至本募集说明书签署日，发行人股权结构图如下所示：
杨秋芬 杨一新 杨飞 其他股东
||
|-|
|23.48%|

||
|-|
|23.67%|

||
|-|
|28.98%|

7%
盛唐35号信托计划 民生加银1期 中超集团 民生加银2期 杨飞 其他股东
||
|-|
|0.44%|

%%
中超电缆
|||
|-|-|
|100%||
||江苏冲超|

||||
|-|-|-|
|80%||60%|
||中超新材料||

||||||
|-|-|-|-|-|
|100%||70%|5|1%|
||远洲金属||||

中超电缆 公司债券募集说明书股东大会
监事会
董事会
董事会秘书 战 提
薪
审略 名
酬
计委 委
考
委董事会办公室 投资者关系部 总经理
员 员
核
员会 会
委
会员
会
副总经理 副总经理 副总经理 副总经理 副总经理
总工程师 营销总监
财务总监 总经济师
副总经济师
营销总部
研 超设 技 质 市 生 供 安 海 营 营 财 控 人 行 后 审发 高备 术 管 场 产 应 管 外 销 销 务 股 力 政 勤 计中 压部 部 部 部 部 部 办 业 一 二 部 子 资 部 部 考心 事 务 部 部 公 源 核业 部 司 部 部部 财
务
中超电缆 公司债券募集说明书（三）公司重要权益投资情况
1、子公司基本情况
截至本募集说明书签署日，公司共有 3家全资子公司以及8家控股子公司，各公司基本情况如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||公司名称||成立时间||注册资本||持股比例||主要产品或服务|
|江苏冲超||2005年6月6日||500万元||100%||电线电缆、电器机械及器材等销售||
|中超新材料||2011年2月21日||9,000万元||80%||电线电缆新材料研发、制造、销售及技术服务||
|远洲金属||2012年3月28日||5,000万元||100%||金属材料、电气机械及器材等的销售||
|利永紫砂陶||2013年1月8日||10,000万元||70%||紫砂壶、书画、家具、工艺美术品、玻璃制品、瓷器、陶器、日用百货的销售||
|科耐特||2011年5月12日||8,000万元||60%||输电线路用附件、通讯电缆用附件、电缆接续金具、电工器材、电线电缆附件的制造、销售||
|明珠电缆||1997年1月13日||20,933.69万元||51%||电线电缆、塑料粒子、电缆用铺助材料、电缆用盘具、PVC 管材、仪器仪表自动化设备、线缆生产所需设备、模具制造、销售||
|远方电缆||1992年11月14日||20,080万元||51%||电线电缆、塑料粒子、仪器仪表自动化设备、上引法无氧铜杆等的生产与销售||
|锡洲电磁线||2004年5月8日||6,633万元||51%||电磁线、金属杆、丝、管、电工器材、电线电缆等的生产销售||
|中超创新||2013年7月26日||500万元||中超电缆持有95%，利永紫砂陶持有5%||金属材料、电线电缆及其附件、电子设备、环保设备的技术咨询、技术研发、设计、技术转让、销售；紫砂陶艺术品的设计、销售；企业管理、经济信息咨询服务||
|中超销售||2014年4月2日||5,000万元||100%||电线电缆、电器机械及器材、五金电器、输变电设备、电子产品、通讯设备（不含卫星电视广播地面接收设施和发射装置）、灯具、金属材料、冷作金属制品、化工产品及原料、建筑材料的销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）||
|中超石墨烯||2014年4月10日||1,000万元||70%||石墨烯电缆、充电桩电缆及其他特种电线电缆的设计、研发、制造、销售、技术服务、成果转让；电线电缆及电力行业用石墨烯材料、石||

中超电缆 公司债券募集说明书
||
|-|
|墨烯复合材料的研发、销售、技术服务、成果转让；电线电缆、电缆材料、电缆附件、电力电气设备器材、五金工具的销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）|

2、子公司财务数据
单位：万元
|||||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||归属于母公司||||||||归属于母公司|||
||||资产总额||||||||营业收入|||||||
||||||||所有者权益||||||||所有者净利润|||
||公司名称|||||||||||||||||
||||2014年3||2013年||2014年3||2013年||2014年||||2014年||2013年|
||||||||||||||2013年度|||||
||||月末||末||月末||末||1-3月||||1-3月||度|
|江苏冲超||22,452.96||24,336.29||185.37||16.46||7,357.23||49,887.14||168.91||117.78||
|中超新材料||30,109.85||26,477.83||9,023.70||6,766.20||5,983.96||23,733.41||-22.50||104.98||
|远洲金属||5,885.26||6,077.58||4,491.97||4,491.70||170.78||6,110.54||0.27||25.25||
|利永紫砂陶||20,966.48||14,936.48||10,132.76||10,022.37||886.81||1,609.21||110.40||22.37||
|科耐特||12,709.82||11,232.93||8,004.66||4,642.18||545.76||2,450.89||32.48||52.43||
|明珠电缆||57,058.30||57,364.22||28,085.21||27,847.59||10,436.09||54,704.12||237.61||4,299.32||
|远方电缆||64,858.06||65,928.20||27,805.48||27,156.15||11,318.17||71,819.86||649.33||4,667.81||
|锡洲电磁线||66,866.45||68,195.01||20,772.81||20,383.52||24,257.34||116,152.28||389.29||2,513.07||
|中超创新||1,348.93||1,384.63||634.45||635.11||-||900.75||-0.66||135.11||
|中超销售||-||-||-||-||-||-||-||-||
|中超石墨烯||-||-||-||-||-||-||-||-||

六、公司控股股东及实际控制人的基本情况
（一）公司控股股东情况
1、控股股东的基本情况
中超集团成立于2007年12月，为发行人的控股股东。截至本募集说明书签署日，中超集团的注册资本为50,000万元，其股东持股情况如下：
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||序号||股东名称|持股数（万股）||持股比例|
|1||杨飞||11,933.34|23.87%||
|2||杨一新||11,833.33|23.67%||
|3||杨秋芬||11,738.33|23.48%||

中超电缆 公司债券募集说明书
|||||
|-|-|-|-|
|4|杨俊|7,133.33|14.27%|
|5|盛海良|1,160|2.32%|
|6|张乃明|1,100|2.20%|
|7|吕剑中|960|1.92%|
|8|杨 斌|666.67|1.33%|
|9|陈剑平|400|0.80%|
|10|陈友福|350|0.70%|
|11|赵汉军|266.67|0.53%|
|12|徐伟成|266.67|0.53%|
|13|蒋华忠|233.33|0.47%|
|14|何志东|233.33|0.47%|
|15|缪锋|166.67|0.33%|
|16|叶志民|140|0.28%|
|17|沈静|133.33|0.27%|
|18|杨彩凤|126.67|0.25%|
|19|蒋建良|120|0.24%|
|20|许元平|116.67|0.23%|
|21|吴鸣良|113.33|0.22%|
|22|陈俊|100|0.20%|
|23|王彩霞|93.33|0.19%|
|24|罗益封|93.33|0.19%|
|25|吴国成|70|0.14%|
|26|黄群华|70|0.14%|
|27|吴立新|66.67|0.13%|
|28|潘志娟|66.67|0.13%|
|29|徐建生|60|0.12%|
|30|孙曙光|53.33|0.11%|
|31|高伯招|50|0.10%|
|32|楚慧蕴|45|0.09%|
|33|张主利|40|0.08%|
|合 计||50,000|100%|

2、中超集团的资产及业务情况
中超电缆 公司债券募集说明书中超集团主要从事电线电缆、农业、环保、汽车销售、中超乒乓球等产业公司的投资控股管理，其资产主要为拥有的下属公司的股权投资。中超集团子公司的基本情况如下：
单位：万元
|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序号||子公司名称||成立日期||持股比例||注册资本||住所||主营业务|
|1||中超电缆||1996.8.5||60.74%||50,720||宜兴市西郊工业园振丰东路999号||电线电缆的制造、研发、销售、技术服务||
|2||中超包装材料||1992.11.26||51%||500||宜兴市新街街道梅园村||电缆木制包装材料、包装箱、钢盘、木制电缆盘、手套、工作服的制造||
|3||苏原汽车||2002.10.17||51.26%||2,380||宜兴经济开发区融达汽车城||代理意外伤害保险、机动车辆保险，长城品牌汽车的销售||
|4||明通物资||2003.10.28||51%||100||宜兴市宜城街道巷头钢材市场B区16幢||钢材、金属材料、建筑材料、五金机电的批发、零售||
|5||三弦汽车||2005.4.21||51%||200||宜兴经济开发区融达汽车城||五十铃品牌汽车的销售||
|6||中科农业||2006.9.27||51%||3,300||宜兴市湖父镇银湖村||绿肥作物的技术研发等||
|7||中超环保||2008.5.22||51%||5,100||宜兴环科园百合场路||环保水处理设备及配件等||
|8||中超乒乓球||2009.5.5||100%||500||宜兴市徐舍镇振丰东路999号||组织开展乒乓球比赛活动||
|9||中超景象||2009.9.21||51%||500||宜兴市宜城街道荆邑南路8号||环境艺术设计；建筑装修装饰工程的设计、施工||
|10||中超影视||2010.3.15||51%||500||宜兴市西郊工业园振丰东路999号（徐舍镇）||影视作品的咨询服务；广告传媒的制作、发布||
|11||地产置业||2010.11.5||53%||6,000||宜兴市西渚镇西渚村张戴路南侧||房地产开发经营；房屋租赁；物业管理等||
|12||盈科信息||2011.4.15||51%||1,000||宜兴经济开发区文庄路||计算机软件技术的设计等||
|13||中超基础设施||2011.6.17||51%||100||宜兴市宜城街道龙潭东路111号110室||公路路面工程的施工||
|14||中创工业||2011.6.23||100%||3,000||宜兴市徐舍镇工业集中区||房地产开发经营等||
|15||中超稀金资源||2012.5.7||100%||1,000||宜兴市徐舍镇||稀土金属等销售||

中超电缆 公司债券募集说明书
||
|-|
|振丰东路999号|

3、控股股东的财务数据
中超集团财务数据如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2014年3月31日/2014年1-3月||||2013年12月31日/2013年度||
||项目||||||||
||||母公司报表||合并报表||母公司报表|合并报表|
|总资产||224,110.44||789,673.20||195,364.65||755,373.97|
|净资产||28,557.28||224,246.21||28,086.95||186,388.44|
|净利润||470.33||3,506.92||1,088.60||21,369.77|

注：中超集团2013年度财务数据已经审计；2014年一季报数据未经审计。
4、持有发行人股权的质押情况
截至本募集说明书签署日，中超集团持有公司股份30,809.36万股，占发行人总股本的60.74%，其中30,671.99万股已经质押，质押的股权占其持有全部股权的比重为99.55%，具体质押情况如下：
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||||||||||已借款|
||||质押股份数|占所持有股权比例||授信额度|||||
||借款银行||||||担保期限|借款人||金额（万|
||||（万股）|||（万元）|||||
|||||||||||元）|
|中国工商银行股份有限公司宜兴支行||1,000||3.25%|3,000||2012.2.22-2015.2.21|中超电缆|3,000||
|交通银行股份有限公司宜兴丁蜀支行||4,000||12.98%|15,000||2012.5.3-2014.5.3|中超集团|15,000||
|交通银行股份有限公司宜兴丁蜀支行||3,000||9.74%|10,000||2012.9.29-2014.11.27|中超集团|10,000||
|中国工商银行股份有限公司宜兴支行||3,600||11.68%|10,000||2012.11.26-2015.11.25|中超集团|10,000||
|上海浦东发展银行股份有限公司无锡分行||3,071.9912||9.97%|10,800||2013.5.20-2016.5.20|中超集团|10,800||
|中国民生银行股份有限公司无锡分行||16,000||51.93%|40,000||2012.12.27-2016.12.31|中超集团及子公司|40,000||
|合计||30,671.9912||99.55%|88,800||-|-|88,800||

（二）公司实际控制人情况
杨飞为本公司的实际控制人，除持有中超集团及本公司的股权外，不存在其
他对外投资情况，其持有的本公司股票不存在质押情况。
中超电缆 公司债券募集说明书杨飞，男，中国国籍，无境外居留权，1972年2月出生，研究生学历，高级经济师，几年来先后被授予“江苏省创业之星”、“无锡市劳动模范”、“无锡市优秀共产党员”、“无锡市杰出民营企业家”、“无锡市优秀民营企业家”、“宜兴市十佳企业家”、“宜兴市十大杰出青年”、“宜兴市优秀科技英才”等荣誉称号，先后当选为中共无锡市第十二届党代表，中共宜兴市第十一届、十二届党代表，宜兴市十五届、十六届人大代表，宜兴市工商联副主席，宜兴市电线电缆行业协会副会长，宜兴市上市公司协会副会长，宜兴市“530”企业创业服务导师，江苏省乒乓球协会副主席，江苏省光电线缆商会副会长，上海交通大学第三部门研究中心资深研究员（兼职）。曾任无锡远东集团山东业务部经理，山东、北京地区总经理，陕西银河远东电缆有限公司总经理，无锡远东集团总经理助理，中超有限董事长、总经理，苏原汽车董事长，三弦汽车董事长，中科农业董事长，中超影视董事长，地产置业董事长。现任本公司董事长，中超集团董事长、总经理，利永紫砂陶董事长、经理，中超乒乓球董事长，地产置业董事，冲超电缆董事长，和信投资担保有限公司董事。
七、公司现任董事、监事和高级管理人员的基本情况
（一）董事、监事、高级管理人员基本情况
本公司现任董事、监事及高级管理人员基本情况如下：
|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||||||||2013年度从|
||||||||||||2013年底|||
||||||性||年||||||中超电缆领|
||姓名||公司职务||||||任期终止日期||持股数|||
||||||别||龄||||||取薪酬总额|
||||||||||||（股）|||
||||||||||||||（万元）|
|杨飞||董事长||男||42||2011.07.07-2014.07.06||2,233,200||23.69||
|杨俊||原副董事长、原副总经理||男||39||2011.07.07-2014.03.13||500,000||20.72||
|陈剑平||副董事长||男||59||2011.07.07-2014.07.06||-||0||
|陈友福||原董事||男||41||2011.07.07-2014.03.13||-||0||
|俞雷||董事、副董事长||男||38||董事任职期间：2011.07.07-2014.07.06副董事长任职期间：2014.03.25-2014.07.06||-||10.8||
|吴鸣良||董事、副总经理||男||43||2011.07.07-2014.07.06||300,000||20.64||
|张乃明||董事、总经理||男||45||总经理任职期间：2011.07.07-2014.07.06董事任职期间：2012.04.13-2014.07.06||600,000||19.25||
|赵杰臣||独立董事||男||70||2011.07.07-2014.07.06||-||4.26||
|鲁桐||独立董事||女||53||2011.07.07-2014.07.06||-||4.26||

中超电缆 公司债券募集说明书
|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||||||||2013年度从|
||||||||||||2013年底|||
||||||性||年||||||中超电缆领|
||姓名||公司职务||||||任期终止日期||持股数|||
||||||别||龄||||||取薪酬总额|
||||||||||||（股）|||
||||||||||||||（万元）|
|史勤||独立董事||女||51||2011.07.07-2014.07.06||-||4.26||
|叶永福||独立董事||男||67||2012.04.13-2014.07.06||-||4.26||
|盛海良||监事会主席||男||51||2011.07.07-2014.07.06||-||20.93||
|蒋丽隽||监事会副主席||女||44||2012.04.13-2014.07.06||260||14.65||
|陈国强||监事||男||47||2011.07.07-2014.07.06||-||9.41||
|王雪琴||监事||女||47||2011.07.07-2014.07.06||-||0||
|何志东||监事、新疆经营部经理||男||42||2011.07.07-2014.07.06||-||11||
|楚慧蕴||监事、营销总部副总经理||女||37||2011.07.07-2014.07.06||-||7.95||
|俞钧||监事、南京经营部经理||男||43||2012.02.21-2014.07.06||-||7.16||
|秦海涛||监事、山西经营部经理||男||37||2012.03.21-2014.07.06||-||7.91||
|张主利||监事、河南经营部兼四川经营部经理||男||39||2013.05.17-2014.07.06||-||7.58||
|潘志娟||董秘、财务总监||女||36||2013.11.20-2014.07.06||-||9.34||
|霍振平||副总经理||男||51||2011.07.07-2014.07.06||199,978||20.22||
|赵汉军||副总经理||男||42||2012.10.23-2014.07.06||302,000||20.42||
|王彩霞||总工程师||女||49||2011.07.07-2014.07.06||200,000||14.37||
|蒋建良||营销总监||男||43||2012.10.23-2014.07.06||-||14.46||
|肖誉||副总经理||男||41||2013.07.12-2014.07.06||200,000||8.39||
|吴菡||副总经理||女||40||2013.07.12-2014.07.06||-||12.77||
|尹小燕||总经济师||女||43||2013.04.11-2014.07.06||-||11.49||

（二）董事、监事、高级管理人员简历
1、董事简历
杨飞，其简历详见本节“六、公司控股股东及实际控制人的基本情况”之“（二）公司实际控制人情况”。
陈剑平，男，中国国籍，无境外居留权，1955年 3月出生，本科学历。曾任宜兴市天平水泥有限公司董事、财务负责人，荷兰独资宜兴德曲曼农业发展有限公司CEO，中超有限副总会计师、财务部经理，中超有限总经济师、财务总监，苏原汽车监事，中超电缆财务总监、副总经理、董事会秘书，江苏冲超监事，三弦汽车监事，中科农业监事，地产置业董事，中超新材料董事，科耐特董事，
中超集团董事。现任本公司副董事长，明通物资监事，中超稀金资源董事。
吴鸣良，男，中国国籍，无境外居留权，1971年 5月出生，大专学历。曾
中超电缆 公司债券募集说明书任宜兴市塑料厂厂长助理，无锡远东电缆车间主任和工业生产部部长助理，中超有限副总经理，中超环保董事，苏原汽车董事长，三弦汽车董事。现任本公司董事、副总经理，中超集团董事，中超新材料董事，科耐特董事。
俞雷，男，中国国籍，无境外居留权，1976年 6月出生，大专学历。曾任江苏新远东电缆有限公司济南分公司业务经理，陕西银河电缆有限公司西安分公司经理，中超有限副总经理兼西安经营部经理，苏原汽车监事会主席，三弦汽车监事会主席，康乐机械董事长。现任本公司副董事长，科耐特监事会主席，锡洲电磁线董事长，中超电缆销售总经理。
张乃明，男，中国国籍，无境外居留权，1969年12月生，本科学历。曾任：远东电缆有限公司天津销售处经理，中超有限副总经理，山东中州董事，中超电缆副总经理，苏原汽车监事会主席，三弦汽车监事会主席。现任本公司董事、总经理，中超集团董事，中超新材料董事，远洲金属董事长，中超乒乓球董事，中超创新董事长。
赵杰臣，男，中国国籍，无境外居留权，1944年 9月出生，本科学历，教授级高级工程师，第十届全国人大代表。曾任山东省莱芜发电厂厂长，山东省黄岛发电厂厂长，山东省电力公司生技部主任，山东省电力公司副总经理，西北电力集团公司党组成员、副总经理，陕西电力公司党组书记、总经理。现任本公司独立董事。
鲁桐，女，中国国籍，无境外居留权，1961年12月生，经济学博士。长期以来从事公司治理理论和实践、企业国际化的研究工作。现任本公司独立董事，中国社会科学院世界经济与政治所公司治理中心主任、研究生院教授，博士生导师。兼任“东亚企业董事联合会网络”（Institute of Director East AsiaNet,IDEA.NET）理事，上海证券交易所公司治理专家咨询委员会委员。
史勤，女，中国国籍，无境外居留权，1963年10月出生，大专学历。曾任宜兴市农资公司会计、江苏宜兴会计师事务所注册会计师、无锡宜信会计师事务所有限公司注册会计师。现任江苏天华大彭会计师事务所有限公司无锡分所所长、主任会计师，江苏天华大彭会计师事务所有限公司董事，本公司独立董事。
叶永福，男，中国国籍，无境外居留权，1947年 3月出生，中共党员，硕
中超电缆 公司债券募集说明书士学历。曾任：无锡市经济委员会副主任、党组副组长；无锡市发展计划委员会主任、党组书记；无锡市经济贸易委员会主任、党组书记、市政府副秘书长兼任中国企业管理无锡培训中心主任、党委书记；无锡市委市政府对口支援领导小组副组长，于 2008年 5月退休。现任本公司独立董事，无锡商业大厦大东方股份有限公司独立董事，无锡小天鹅股份有限公司独立董事。
2、监事简历
盛海良，男，中国国籍，无境外居留权，1963年6月出生，中专学历。曾任：宜兴市供销系统经理，陕西银河远东电缆有限公司甘肃办事处经理，中超有限甘肃办事处主任，公司甘肃经营部经理，中科农业监事会主席，苏原汽车监事，三弦汽车监事，中超集团监事会主席。现任本公司监事会主席，地产置业监事，中超新材料监事会主席，中超乒乓球董事，中超集团董事。
蒋丽隽，女，中国国籍，无境外居留权，1970年8月出生，中共党员，研究生在读。曾任：宜兴市阳羡小学教师，公司监事。现任本公司监事会副主席，中超集团监事会副主席，党委副书记，中科农业监事，中超乒乓球董事、总经理，中超景象董事，中超影视董事长、总经理，中创工业地产总经理，中超包装材料董事长。
王雪琴，女，中国国籍，无境外居留权，1967年4月生，本科学历。曾任同济化学水处理公司主办会计，江苏赛特钢结构有限公司财务总监，宜兴市良希财务公司总经理。现任本公司监事，中超集团财务总监，中超环保监事会主席，苏原汽车监事会主席，三弦汽车监事会主席，中超乒乓球监事会主席，中超景象董事，中超影视监事会主席，盈科信息董事长，中创工业地产监事会主席。
何志东，男，中国国籍，无境外居留权，1972年12月生，本科学历，曾任江苏昆山统一企业食品有限公司工作业务专员、宜兴泰山汽车玻璃钢制品有限公司车间主任、生产部主管经理，无锡市华强电缆有限公司乌鲁木齐分公司经理，中超集团监事。现任本公司监事，本公司新疆经营部经理，科耐特董事。
陈国强，男，中国国籍，无境外居留权，1967年4月出生。曾任宜兴市锅炉辅机厂科员，康乐机械总经理。现任本公司监事。
中超电缆 公司债券募集说明书楚慧蕴，女，中国国籍，无境外居留权，1977年11月出生，大专学历，曾任无锡远东电缆厂驻北京商务经理，无锡远东电缆厂总公司市场营销部内勤，无锡远东电缆厂驻河南商务经理，中超有限市场部营销经理、中超有限驻河南办事处主任，驻北京办事处主任，市场部经理。现任本公司监事，本公司营销总部副总经理，远方电缆董事。
俞钧，男，中国国籍，无境外居留权，1971年 8月出生，中共党员，本科在读。曾任宜兴乐仕乐娱乐有限公司（中外合资）采购部副经理，科耐特监事。
现任本公司监事，本公司南京经营部经理，宜兴昆仑能源技术有限公司监事。
秦海涛，男，中国国籍，无境外居留权，1977年 9月出生，中专学历。现任本公司监事，本公司山西经营部经理。
张主利，男，中国国籍，无境外居留权，1975年 9月出生，大专学历。曾任：本公司安徽经营部经理、安徽经营部兼河南经营部经理、营销一部副总经理。
现任本公司监事，本公司河南经营部兼四川经营部经理，锡洲电磁线董事。
3、高级管理人员
张乃明、吴鸣良等简历详见本节董事简历。
霍振平，男，中国国籍，无境外居留权，1963年 2月生，本科学历。曾任郑州电缆厂副总工程师兼科技处长，陕西银河远东电缆有限公司总工程师，宜兴市苏源电缆有限公司副总经理兼总工程师，长春热缩材料有限公司总经理，郑州电缆有限公司常务副总经理，中超集团监事，江苏冲超董事长。现任本公司副总经理，苏原汽车董事，中超新材料董事，三弦汽车董事，科耐特董事，远洲金属董事，中超石墨烯董事长、总经理。
潘志娟，女，中国国籍，无境外居留权，1978年 8月生，大专学历，会计师。曾任无锡远东集团公司济南业务部会计，陕西银河远东电缆有限公司会计，远东电缆厂会计，本公司财务部经理助理、财务部副经理、审计考核部副经理、审计考核部经理、财务副总监、董事会办公室主任，苏原汽车监事，三弦汽车监事，盈科信息监事会主席，中创工业地产监事，包装材料监事，中超新材料监事，锡洲电磁线财务总监。现任本公司董事会秘书、财务总监，科耐特监事，远洲金属监事会副主席，远方电缆监事，明珠电缆董事，锡洲电磁线董事，中超石墨烯
中超电缆 公司债券募集说明书董事。
赵汉军，男，中国国籍，无境外居留权，1972年 9月生，中学学历。曾任远东电缆有限公司营销经理，中超集团监事，本公司营销总监。现任本公司副总经理，中创工业地产董事，中超电缆销售董事长。
王彩霞，女，中国国籍，无境外居留权，1965年11月生，大专学历。曾任齐齐哈尔电缆厂技术工艺科科长，远东电缆厂电缆研究所副所长，江苏圣安电缆有限公司副总工程师，中超有限总工程师。现任本公司总工程师。
蒋建良，男，中国国籍，无境外居留权，1971年9月生，大专学历。曾任：远东电缆厂电力分厂厂长、本公司总经理助理兼生产部经理、本公司监事。现任本公司营销总监，明珠电缆董事。
肖誉，男，中国国籍，无境外居留权，1973年 1月出生，本科学历。曾任陕西银河远东电缆有限公司副总会计师兼财务部经理，中超电缆副总会计师兼财务部经理、财务总监、总会计师、副总经理，中超新材料监事，盈科信息董事长，科耐特监事会主席，江苏东珠景观股份有限公司副总经理。现任本公司副总经理，中超创新监事。
吴菡，女，汉族，中国国籍，无境外居留权，1974年 5月生，本科学历。
曾任公司供应部经理、生产部经理、总经理助理，苏原汽车董事长。现任：公司副总经理，中科农业董事，三弦汽车董事长，中超新材料监事，冲超电缆经理，远洲金属副董事长，宜兴市中资物资经营有限公司监事会主席，中超稀金资源监事。
尹小燕，女，汉族，中国国籍，无境外居留权，1971年10月生，本科学历，注册会计师、高级会计师、审计师。曾任：一方科技发展有限公司财务总监，现任本公司总经济师。
八、公司主营业务情况
公司专业从事电线电缆的研发、生产、销售和服务，自设立以来主营业务未发生变化。
（一）公司产品情况
中超电缆 公司债券募集说明书母公司主要产品为35kV及以下电线电缆，包括电力电缆、电气装备用电线电缆和裸电线三个大类，涉及500多种型号，10,000多种规格。电力电缆主要包括 1-6kV聚氯乙烯绝缘电力电缆、1-35kV交联聚乙烯绝缘电力电缆、氟塑料绝缘电力电缆、硅橡胶绝缘电力电缆、架空绝缘电缆及根据用户需求生产的 35kV及以下阻燃耐火系列、金属屏蔽、无卤低烟、分支电缆等特种电缆；电器装备用电线电缆主要包括布电线、控制电缆及其特种电缆等。同时，子公司还从事电线电缆材料、输电线路用附件、电磁线、紫砂壶、工艺美术品等产品的生产和销售。
2014年1-3月、2013年度、2012年度和 2011年度，公司电力电缆销售收入占主营业务收入比重分别为56.85%、60.81%、80.23%和80.41%。
（二）公司主营业务收入构成
单位：万元
|||||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2014年1-3月||||2013年度||||2012年度||||2011年度|||
||项 目|||||||||||||||||
||||金额||占比||金额||占比||金额||占比||金额||占比|
|电力电缆||53,837.02||56.85%||269,926.01||60.81%||150,626.17||80.23%||145,162.34||80.41%||
|电气装备用电线电缆||6,804.51||7.19%||38,745.92||8.73%||11,429.21||6.09%||10,411.34||5.77%||
|裸电线||4,862.95||5.14%||10,178.10||2.29%||16,817.03||8.96%||20,375.56||11.29%||
|电缆材料||4,390.42||4.64%||31,586.94||7.12%||6,008.62||3.20%||4,570.07||2.53%||
|电缆配接头||545.05||0.58%||2,289.49||0.52%||367.39||0.20%||-||-||
|金属材料||284.05||0.30%||26,419.80||5.95%||2,488.90||1.33%||-||-||
|电磁线||23,081.17||24.38%||63,160.81||14.23%||-||-||-||-||
|紫砂壶及其配件||886.81||0.94%||1,609.21||0.36%||-||-||-||-||
|主营业务收入小计||94,691.98||100.00%||443,916.28||100.00%||187,737.32||100%||180,519.31||100%||

（三）行业市场需求
得益于我国经济的高速发展，电线电缆行业总体保持了较好的增长势头。根据Wind资讯数据，2011年度电线电缆行业实现销售收入10,664.97亿元、2012年度实现11,458.96亿元。随着中国电力工业、数据通信业、城市轨道交通业、汽车业以及造船等行业规模的不断扩大，对电线电缆的需求也将迅速增长，未来电线
电缆业还有巨大的发展潜力。
1、我国电线电缆行业将在“十二五”期间保持快速发展
中超电缆 公司债券募集说明书“十二五”电网发展的总体目标是：建设以特高压电网为骨干网架，各级电网协调发展,具有信息化、自动化、互动化特征，安全可靠、经济高效、清洁环保、透明开放、友好互动的统一坚强智能电网，实现从传统电网向现代电网的升级和跨越。到2015年，建成坚强的西北、东北送端电网和“三华”特高压受端电网，电网优化配置资源能力大幅提高。重点城市形成坚强的500（330）千伏、220千伏主网架和220千伏、110（66）千伏分区供电的网络格局。农村电网建成以220千伏变电站为枢纽的110千伏（66千伏）主网架，县域电网、重点用户全面实现双电源供电。基本形成智能电网运行控制和互动服务体系，关键技术和装备实现重大突破。
根据南方电网公司发展规划，“十二五”期间，南方电网将投资4,005亿元加强和优化电网建设，比“十一五”增加1,000亿元，建成投产220千伏及以上交流输电线路3.5万公里，变电容量1.89亿千伏安，直流线路5,150公里，换流容量1,460万千瓦。到2015年，南方电网总规模将达到：500千伏交流线路3.6万公里，直流线路9,620公里，500千伏交流变电容量2.16亿千伏安，直流换流容量2,720万千瓦。
电网建设的规模和发展方式的重大改变，都将给行业带来巨大的市场需求和创新空间。
2、铁路投资和城市轨道交通投资增加带动电线电缆行业发展
在铁路建设方面，根据国务院最新调整后的《中长期铁路网规划（2008年调整）》目标，到2020年我国铁路营业里程将由原来规划的10万公里提高到12万公里，总投资规模将增加至5万亿元，全国铁路复线率和电气化率分别提高至50%和60%以上；在城市轨道交通方面，截至2009年底，有约27个城市正在筹备建设城市轨道交通，其中22个城市的轨道交通建设规划已经获得国务院批复。根据已获批的22个城市的规划，至2015年前后将建设79条轨道交通线路，总长2,259.84公里，总投资8,820亿元，里程总额将超过目前投入运行及处于在建状态的总里程。上述铁路和城市轨道交通项目投资对装配电线产生巨大需求，特别是高速铁路、电气化铁路、复线铁路的快速建设将为轨道交通用电线电缆带来巨大的发展机遇。
3、实施新一轮农网改造为电线电缆行业提供新的发展机遇
中超电缆 公司债券募集说明书2011年初，国家电网和南方电网相继公布了“十二五”及2011年农网改造计划及投资预算。国家电网五年内将安排4,100亿元用于农网改造；而南方电网计划投资规模为1,116亿元，合计达到5,216亿元。按此规模计算，头三年的新一轮农网改造升级工程投资将超过3,000亿元，全面完成电网覆盖范围内的户户通电，努力建成“安全可靠、节能环保、技术先进、管理规范”的新型农村电网。新一轮的农网改造工程为电线电缆行业提供了新的发展机遇。
4、城市电网架空线入地趋势保证电线电缆行业的长远发展
城市电网建设中，架空线入地是城市发展的必然趋势。目前，国外发达城市地下电缆化已经完成了80～90%，有的甚至达到100%。中国为解决大规模架空线建设与城市市容“净空”要求的矛盾，从20世纪九十年代中期开始陆续进行地下电缆线路的建设。经过这些年的一再努力，中国在城市架空线入地建设上也取得了较大发展，深圳地下电缆化率就达到了90%，珠海、天津也达到了80%，杭州达到了65%，上海达到了40%，青岛、西安、南京、成都、武汉等城市达到了20%以上。但整体来说，全国平均城市地下电缆化率仅为10%左右，随着城市化的推进，我国大多数城市规划部门也开始强调市区内实现电缆供电，多数城市的规划目标电缆化率为50～80%左右。城市电缆入地化为高压、超高压交联电缆的发展提供了较大的发展机遇。
5、电线电缆的其他市场需求
我国“十二五”期间拟继续投资机场、大型港口以及高速公路的建设。上述的建设项目，为电线电缆行业提供了良好的市场前景。建筑行业在“十二五”期间仍将是我国支柱产业之一，它将给建筑用线缆带来机遇。住宅的智能化需求加上各种专业网的建设，也将给电线电缆带来极大市场，预计今后3至5年建筑用布电线的产值在电线电缆行业中将占15%左右。
此外，制造业的快速增长、国外制造加工业向中国转移以及以出口为导向的加工装配业的发展，风力发电等新能源的大力发展，钢铁、石化等大型企业的扩建、搬迁，煤炭、石油、矿产开发以及安全设施的更新改造，汽车行业的快速发展、家用电器的升级换代等等都需要大量电线电缆。
（四）公司竞争优势
中超电缆 公司债券募集说明书1、通过收购兼并完善产品结构，扩大生产规模，提高市场竞争力
2012年度，公司通过非公开发行股票完成了明珠电缆、远方电缆、锡洲电磁线的收购，完善了产品的生产线，丰富了产品结构，增强市场竞争力。其中，远方电缆生产的补偿导线、分支电缆等产品毛利率较高，客户包括电力电缆、军用电缆、矿用电缆用户；明珠电缆致力于毛利率高的矿用橡套电缆的研发，具有较高品牌价值；锡洲电磁线为行业内主导骨干生产企业，行业内第三家通过国家电网和中国机械工业联合会鉴定的500KV超高压变压器用电磁线制造企业之一，多项产品填补国家同类产品空白，出口瑞士、德国、法国、日本等。通过2012年度非公开发行股票收购资产，公司可以在产品、行业及市场等方面实现优势互补，产品种类更加完善，有利于公司扩大市场份额增强市场竞争力。
2、营销体系优势
公司身处充分竞争的市场环境，根据行业特点，确立了以销售为先导、以客户需求为核心的企业运行体制，构建了具有富有活力的营销体系。
（1）团队营销体系
在激烈的市场竞争中，公司不仅仅依靠某一个销售人员个人的能力，而是依靠团队来开拓市场以及为客户提供服务。公司的营销团队不仅包括销售业务员、驻外营销部经理、销售区域负责人、公司销售副总、公司总经理，还包括公司市场部门、技术部门、行政部门等，总之，就是调动公司的整体资源，来实现公司的“价值营销”。采取团队营销，可以为客户提供多方面的服务，体现出公司差异化的服务特点，从而提高市场竞争力。
（2）全程式服务营销过程
公司在28个省、自治区和直辖市设有100多个销售机构，向客户提供售前、售中、售后全程式服务。对于各地发电、供电部门、重点工程等优质客户，公司构建了从品牌推介、产品及服务导入、销售人员与客户直接沟通及销售、技术、生产等部门团队合作的服务体系，形成了市场与公司的良好互动局面。对于一般工程类用户，因其缺乏技术支持，公司提供产品及服务导入、具体方案制定实施、安装铺设建议指导、售后产品情况回访等连续的营销过程，实现了与客户良好的合作关系。经过多年的运营，公司营销网络的合理布局和主动式营销模式已经显
中超电缆 公司债券募集说明书示出强大的优势，为公司产品迅速占领市场，不断提高市场份额起到了举足轻重的作用。
（3）快速延伸的销售网络和稳定的销售队伍
公司主要创业者和销售骨干凭借十几年的电缆销售经验以及广泛的客户基础，迅速形成了区域销售核心，依托区域核心销售机构，公司将业务向周边地区辐射，并且建设和培养了自己的销售队伍，形成了快速延伸的销售网络。由于销售队伍基本上是公司自己培养的人才，因此对公司的销售理念和经营理念具有高度的认同感，对公司也有较高的忠诚度，稳定的销售队伍更有利于公司快速延伸销售网络，从而开拓更广阔的市场。
3、质量优势
提供优质产品是公司基本的经营理念之一，为此，公司出台了严格的质量控制规范文件。在生产上实行三检制度，即原材料进厂检验、过程检验、出厂检验；
在生产流转过程中采用自检、互检、专检等措施来保证产品质量，不合格产品不得出厂。公司严格按照国家标准、用户要求及企业自己的质量控制制度组织生产、提供产品。公司于2005年5月25日顺利取得了ISO9001:2000质量管理体系认证证书，2011年6月6日再次取得了ISO9001:2008质量管理体系认证。
4、优质且稳定的客户优势
公司以优异的产品质量，主动营销服务模式赢得了众多知名客户的信赖，产品广泛应用于省级城乡电网改造、电厂建设及重点工程建设。公司与国网公司和南方电网下属的多个供电局建立了长期稳固的业务联系，并为中国华能集团、中国大唐集团、中国华电集团、中国国电集团的会员单位，中国石油化工股份有限公司的一级供应商。公司是中国石油天然气股份有限公司独山子石化、涩宁兰复线管道工程的中标单位，与北京博奇电力科技有限公司、中国大唐集团科技工程有限公司、中铁电气化局集团有限公司、武汉钢铁集团等保持良好的业务往来。
公司产品已经被青藏铁路、武广铁路、南水北调、西气东输等大型重点工程使用。
同时，公司积极开拓海外市场，产品已经远销阿曼、苏丹、巴西、尼日利亚、斯里兰卡等国。
5、区位优势
中超电缆 公司债券募集说明书根据中国电器工业协会电线电缆分会编制的《电线电缆行业“十二五”发展指导意见》，十一五期间江苏省的电线电缆企业资产总额占全行业约25%，销售产值占全行业约29%，实现利税约占30%。其中，宜兴周边地区形成了交联电缆制造产业聚集区，区域产业化带来了资金、技术、熟练工人和信息的集中和加速流动，使得区内企业既相互竞争又相互促进，同时带动了配套产业的发展，从而形成了区域产业聚集的效益。另一方面，公司所在的华东地区，多是全国经济发达省市，电线电缆用量很大，公司与非本区域生产企业相比，具有运输成本低、服务及时、与目标客户长期合作的优势，可以在相互竞争中处领先位置。
中超电缆 公司债券募集说明书第八节 财务会计信息
本募集说明书所载 2011年度、2012年度、2013年度和 2014年一季度财务报告均按照中国企业会计准则编制。除特别说明外，本募集说明书引用的财务数据出自经天职国际审计的最近三年的审计报告和2014年一季度财务报告。
投资者可查阅本公司披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn/）的关于本公司2011年度、2012年度、2013年度经审计的财务报告相关内容，以及 2014年一季度财务报告相关内容，详细了解本公司的财务状况、经营成果、现金流量及其会计政策。
2012年 12月 31日，公司完成对远方电缆、明珠电缆及锡洲电磁线三家公司的非同一控制下企业合并，使得 2012年年报编制时合并范围增加上述三家公司，从而在 2012年合并资产负债表中体现三家公司相关数据，但由于企业合并时间为2012年12月31日，故2012年合并利润表、合并现金流量表中未体现三家公司相关数据，而 2013年合并利润表、合并现金流量表则体现了三家公司相关数据，使得相关数据较2012年度有较大幅度增加。
一、公司最近三年及一期的财务会计资料
本公司 2011年度、2012年度以及 2013年度财务报告经天职国际审计，均被出具了标准无保留意见的审计报告，2014年一季度财务报告未经审计。
（一）合并会计报表
1、合并资产负债表
合并资产负债表
单位：元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||项 目|2014.3.31|2013.12.31|2012.12.31|2011.12.31|
|流动资产：||||||
|货币资金||652,177,751.84|722,116,563.88|1,105,515,748.22|604,322,731.96|
|交易性金融资产||135,610.00|127,230.00|174,745.00|-|
|应收票据||175,591,559.89|239,774,333.42|227,838,036.73|133,682,098.67|
|应收账款||2,242,582,152.22|2,067,598,907.85|1,516,204,533.26|718,980,996.87|
|预付款项||286,910,154.50|243,945,638.56|329,043,548.00|68,161,369.21|

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|-|-|-|-|-|
|应收利息|-|-|-|-|
|应收股利|-|-|-|-|
|其他应收款|102,400,055.46|83,266,012.80|86,365,535.11|55,973,632.29|
|存货|818,558,040.22|800,191,364.92|770,269,929.96|380,961,677.60|
|一年内到期的非流动资产|-|-|-|-|
|其他流动资产|-|-|-|-|
|流动资产合计|4,278,355,324.13|4,157,020,051.43|4,035,412,076.28|1,962,082,506.60|
|非流动资产：|||||
|可供出售金融资产|-|-|-|-|
|持有至到期投资|-|-|-|-|
|长期股权投资|5,425,200.00|5,425,200.00|4,932,000.00|-|
|投资性房地产|-|-|-|-|
|固定资产|588,345,711.06|587,307,059.15|518,479,882.91|99,230,444.06|
|在建工程|164,315,027.18|161,968,315.64|78,302,468.92|120,368,472.89|
|工程物资|-|-|-|-|
|固定资产清理|-|-|-|-|
|生产性生物资产|-|-|-|-|
|油气资产|-|-|-|-|
|无形资产|19,358,8146.83|194,823,809.76|176,467,340.38|31,986,418.08|
|开发支出|-|-|-|-|
|商誉|101,942,388.45|101,942,388.45|101,942,388.45|84,293.02|
|长期待摊费用|6,928,014.13|6,602,420.85|1,294,599.33|734,059.47|
|递延所得税资产|16,603,575.29|16,378,030.62|10,948,170.12|11,502,778.19|
|其他非流动资产|-|-|-|-|
|非流动资产合计|1,077,148,062.94|1,074,447,224.47|892,366,850.11|263,906,465.71|
|资产总计|5,355,503,387.07|5,231,467,275.90|4,927,778,926.39|2,225,988,972.31|

合并资产负债表（续）
单位：元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||项 目|2014.3.31|2013.12.31|2012.12.31|2011.12.31|
|流动负债：||||||
|短期借款||1,502,100,000.00|1,486,800,000.00|1,652,187,929.72|492,500,000.00|
|交易性金融负债||-|-|-|-|

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||||||
|-|-|-|-|-|
|应付票据|1,060,885,212.64|1,019,353,300.00|727,030,000.00|484,826,931.00|
|应付账款|292,231,298.28|275,117,198.58|246,773,012.26|140,197,692.37|
|预收款项|129,262,075.06|105,789,397.17|237,515,860.80|169,762,004.60|
|应付职工薪酬|7,091,859.26|21,993,416.22|19,073,193.07|2,754,429.09|
|应交税费|32,279,415.40|26,642,282.67|10,028,569.05|26,079,725.94|
|应付利息|700,000.00|1,883,155.56|1,100,000.00|-|
|应付股利|-|-|-|-|
|其他应付款|111,949,044.98|152,261,803.01|91,046,908.99|8,399,508.16|
|一年内到期的非流动负债|-|-|-|-|
|其他流动负债|-|-|-|-|
|流动负债合计|3,136,498,905.62|3,089,840,553.21|2,984,755,473.89|1,324,520,291.16|
|非流动负债：|||||
|长期借款|38,000,000.00|13,000,000.00|-|-|
|应付债券|-|-|-|-|
|长期应付款|-|-|-|-|
|专项应付款|-|-|-|-|
|预计负债|-|-|-|-|
|递延所得税负债|31,003,083.07|31,399,611.54|32,985,589.55|-|
|其他非流动负债|-|-|-|-|
|非流动负债合计|69,003,083.07|44,399,611.54|32,985,589.55|-|
|负债合计|3,205,501,988.69|3,134,240,164.75|3,017,741,063.44|1,324,520,291.16|
|所有者权益：|||||
|股本|507,200,000.00|507,200,000.00|253,600,000.00|208,000,000.00|
|资本公积|774,105,945.43|774,105,945.43|1,028,495,482.80|500,599,072.67|
|减：库存股|-|-|-|-|
|专项储备|-|-|-|-|
|盈余公积|43,562,025.61|43,562,025.61|31,480,345.81|24,247,428.37|
|一般风险准备|-|-|-|-|
|未分配利润|282,932,720.02|263,503,041.67|161,296,457.74|145,801,307.56|
|外币报表折算差额|-|-|-|-|
|归属于母公司所有者权益合计|1,607,800,691.06|1,588,371,012.71|1,474,872,286.35|878,647,808.60|
|少数股东权益|542,200,707.32|508,856,098.44|435,165,576.60|22,820,872.55|
|所有者权益合计|2,150,001,398.38|2,097,227,111.15|1,910,037,862.95|901,468,681.15|

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|-|-|-|-|-|
|负债和所有者权益总计|5,355,503,387.07|5,231,467,275.90|4,927,778,926.39|2,225,988,972.31|

2、合并利润表
合并利润表
单位：元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项 目||2014年1-3月||2013年度||2012年度||2011年度|
|一、营业总收入||948,227,133.25||4,447,922,697.82||1,878,872,518.60||1,814,660,612.73||
|其中：营业收入||948,227,133.25||4,447,922,697.82||1,878,872,518.60||1,814,660,612.73||
|二、营业总成本||920,125,797.99||4,245,359,054.53||1,809,155,299.35||1,709,038,123.14||
|其中：营业成本||793,261,529.08||3,769,991,777.51||1,578,700,090.05||1,517,526,279.62||
|营业税金及附加||1,991,720.98||9,267,873.95||4,820,449.07||3,005,390.48||
|销售费用||30,690,193.01||135,989,383.67||73,781,263.59||81,308,768.93||
|管理费用||50,641,113.05||196,808,308.58||54,745,543.15||40,075,267.45||
|财务费用||38,821,515.81||139,611,379.38||70,452,292.13||44,488,534.21||
|资产减值损失||4,719,726.06||-6,309,668.56||26,655,661.36||22,633,882.45||
|加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）||8,380.00||-47,515.00||-||-||
|投资收益（损失以“－”号填列）||-||616,500.00||-||-||
|其中：对联营企业和合营企业的投资收益||-||-||-||-||
|汇兑收益（损失以“-”号填列）||-||-||-||-||
|三、营业利润（亏损以“－”号填列）||28,109,715.26||203,132,628.29||69,717,219.25||105,622,489.59||
|加：营业外收入||2,052,371.17||35,665,216.89||923,481.00||1,078,198.90||
|减：营业外支出||651,930.69||857,169.29||612,146.18||379,450.83||
|其中：非流动资产处置净损失||305.98||230,366.94||194,357.41||-||
|四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）||29,510,155.74||237,940,675.89||70,028,554.07||106,321,237.66||
|减：所得税费用||5,266,868.51||29,831,427.69||17,349,546.04||26,620,401.41||
|五、净利润（净亏损以“－”号填列）||24,243,287.23||208,109,248.20||52,679,008.03||79,700,836.25||
|其中：归属于母公司所有者的净利润||19,429,678.35||165,008,263.73||53,928,067.62||80,379,963.70||
|少数股东损益||4,813,608.88||43,100,984.47||-1,249,059.59||-679,127.45||
|六、每股收益：||||||||||
|（一）基本每股收益（元/股）||0.04||0.33||0.25||0.39||

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|-|-|-|-|-|
|（二）稀释每股收益（元/股）|0.04|0.33|0.25|0.39|
|七、其他综合收益|-|-|-|-|
|八、综合收益总额|24,243,287.23|208,109,248.20|52,679,008.03|79,700,836.25|
|其中：归属于母公司所有者的综合收益总额|19,429,678.35|165,008,263.73|53,928,067.62|80,379,963.70|
|归属于少数股东的综合收益总额|4,813,608.88|43,100,984.47|-1,249,059.59|-679,127.45|

3、合并现金流量表
合并现金流量表
单位：元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项 目||2014年1-3月||2013年度||2012年度||2011年度|
|一、经营活动产生的现金流量||||||||||
|销售商品、提供劳务收到的现金||902,279,229.02||3,811,374,252.01||1,944,378,658.34||1,797,848,312.05||
|收到的税费返还||995,396.69||3,809,375.41||-||-||
|收到其他与经营活动有关的现金||6,485,949.22||44,277,665.29||25,687,400.69||10,598,251.20||
|经营活动现金流入小计||909,760,574.93||3,859,461,292.71||1,970,066,059.03||1,808,446,563.25||
|购买商品、接受劳务支付的现金||775,888,291.16||3,606,411,754.89||2,000,641,475.66||1,825,080,040.40||
|支付给职工以及为职工支付的现金||49,029,628.37||124,684,636.49||64,513,232.76||45,666,050.66||
|支付的各项税费||27,921,008.54||121,477,770.78||83,974,387.25||52,246,890.24||
|支付其他与经营活动有关的现金||39,083,036.31||192,569,664.16||125,560,604.31||137,669,144.49||
|经营活动现金流出小计||891,921,964.38||4,045,143,826.32||2,274,689,699.98||2,060,662,125.79||
|经营活动产生的现金流量净额||17,838,610.55||-185,682,533.61||-304,623,640.95||-252,215,562.54||
|二、投资活动产生的现金流量||||||||||
|收回投资收到的现金||-||-||-||-||
|取得投资收益收到的现金||-||123,300.00||-||-||
|处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额||236,676.92||1,347,360.11||234,702.63||-||
|处置子公司及其他营业单位收到的现金净额||-||-||-||-||
|收到其他与投资活动有关的现金||-||19,124,000.00||-||-||
|投资活动现金流入小计||236,676.92||20,594,660.11||234,702.63||-||
|购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金||24,092,791.79||236,476,506.21||176,565,229.75||88,436,140.56||
|投资支付的现金||-||28,339,600.00||-||-||

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|-|-|-|-|-|
|取得子公司及其他营业单位支付的现金净额|-|-|300,036,430.29|-|
|支付其他与投资活动有关的现金|-|-|-|-|
|投资活动现金流出小计|24,092,791.79|264,816,106.21|476,601,660.04|88,436,140.56|
|投资活动产生的现金流量净额|-23,856,114.87|-244,221,446.10|-476,366,957.41|-88,436,140.56|
|三、筹资活动产生的现金流量|||||
|吸收投资收到的现金|28,531,000.00|30,000,000.00|573,496,410.13|23,500,000.00|
|其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金|28,531,000.00|30,000,000.00|-|23,500,000.00|
|取得借款收到的现金|436,200,000.00|2,655,503,765.40|2,083,749,215.06|1,100,623,921.63|
|发行债券收到的现金|-|-|-|-|
|收到其他与筹资活动有关的现金|20,594,903.70|1,469,716,951.00|176,190,000.00|30,500,000.00|
|筹资活动现金流入小计|485,325,903.70|4,155,220,716.40|2,833,435,625.19|1,154,623,921.63|
|偿还债务支付的现金|352,145,000.00|2,807,891,695.12|1,371,043,381.04|898,123,921.63|
|分配股利、利润或偿付利息支付的现金|22,814,089.52|138,637,808.98|79,934,839.73|72,428,287.17|
|其中：子公司支付给少数股东的股利、利润|-|-|-|-|
|支付其他与筹资活动有关的现金|216,739,942.69|1,331,831,032.00|236,856,000.00|177,944,025.00|
|筹资活动现金流出小计|591,699,032.21|4,278,360,536.10|1,687,834,220.77|1,148,496,233.80|
|筹资活动产生的现金流量净额|-106,373,128.51|-123,139,819.70|1,145,601,404.42|6,127,687.83|
|四、汇率变动对现金及现金等价物的影响|-122,377.09|-2,131,261.92|-3,414,824.23|-|
|五、现金及现金等价物净增加额|-112,513,009.92|-555,175,061.33|361,195,981.83|-334,524,015.27|
|加：期初现金及现金等价物余额|232,803,798.39|787,978,859.72|426,782,877.89|761,306,893.16|
|六、期末现金及现金等价物余额|120,290,788.47|232,803,798.39|787,978,859.72|426,782,877.89|

（二）母公司财务报表
1、资产负债表
母公司资产负债表
单位：元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项 目||2014.3.31||2013.12.31||2012.12.31||2011.12.31|
|流动资产：||||||||||
|货币资金||339,706,151.19||393,085,751.34||801,415,129.78||517,487,344.85||
|交易性金融资产||-||-||-||-||

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||||||
|-|-|-|-|-|
|应收票据|17,557,244.00|17,734,661.65|134,545,034.04|122,042,098.67|
|应收账款|1,408,177,874.51|1,330,974,562.84|983,299,025.40|718,930,582.53|
|预付款项|149,001,504.33|160,132,328.01|449,838,719.04|54,322,896.50|
|应收利息|-|-|-|-|
|应收股利|-|-|-|-|
|其他应收款|180,280,588.99|141,988,314.85|65,883,569.32|55,776,276.98|
|存货|200,209,404.86|265,752,820.07|372,762,811.28|380,657,513.87|
|一年内到期的非流动资产|-|-|-|-|
|其他流动资产|-|-|-|-|
|流动资产合计|2,294,932,767.88|2,309,668,438.76|2,807,744,288.86|1,849,216,713.40|
|非流动资产：|||||
|长期应收款|-|-|-|-|
|长期股权投资|788,884,000.00|761,315,000.00|644,565,000.00|61,500,000.00|
|投资性房地产|-|-|-|-|
|固定资产|259,919,560.22|263,897,242.07|271,931,567.45|98,264,158.80|
|在建工程|82,403,639.29|80,323,675.16|31,240,660.59|115,678,968.55|
|工程物资|-|-|-|-|
|固定资产清理|-|-|-|-|
|无形资产|31,017,042.54|31,219,954.38|31,218,243.41|31,964,304.87|
|开发支出|-|-|-|-|
|商誉|-|-|-|-|
|长期待摊费用|5,869,702.23|5,477,025.86|370,914.03|734,059.47|
|递延所得税资产|12,282,219.98|11,279,935.07|10,827,785.11|11,500,357.54|
|其他非流动资产|-|-|-|-|
|非流动资产合计|1,180,376,164.26|1,153,512,832.54|990,154,170.59|319,641,849.23|
|资产总计|3,475,308,932.14|3,463,181,271.30|3,797,898,459.45|2,168,858,562.63|

母公司资产负债表（续）
单位：元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项 目|2014.3.31|2013.12.31|2012.12.31|2011.12.31|
|流动负债：|||||
|短期借款|722,000,000.00|692,000,000.00|1,153,205,834.02|492,500,000.00|
|交易性金融负债|-|-|-|-|
|应付票据|719,811,775.64|744,233,300.00|771,210,000.00|484,826,931.00|

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|-|-|-|-|-|
|应付账款|281,090,212.82|337,263,638.68|144,625,277.63|107,329,960.80|
|预收款项|90,723,252.13|69,493,132.76|179,458,222.74|169,762,004.60|
|应付职工薪酬|341,294.86|2,482,456.56|2,306,043.67|2,464,905.30|
|应交税费|25,129,665.18|14,497,397.27|7,837,318.74|24,859,531.38|
|应付利息|-|1,183,155.56|1,100,000.00|-|
|应付股利|-|-|-|-|
|其他应付款|26,367,928.79|25,232,451.45|44,456,821.66|8,041,873.12|
|一年内到期的非流动负债|-|-|-|-|
|其他流动负债|-|-|-|-|
|流动负债合计|1,865,464,129.42|1,886,385,532.28|2,304,199,518.46|1,289,785,206.20|
|非流动负债：|||||
|长期借款|38,000,000.00|13,000,000.00|-|-|
|应付债券|-|-|-|-|
|长期应付款|-|-|-|-|
|专项应付款|-|-|-|-|
|其他非流动负债|-|-|-|-|
|非流动负债合计|38,000,000.00|13,000,000.00|-|-|
|负债合计|1,903,464,129.42|1,899,385,532.28|2,304,199,518.46|1,289,785,206.20|
|所有者权益：|||||
|股本|507,200,000.00|507,200,000.00|253,600,000.00|208,000,000.00|
|资本公积|774,895,482.80|774,895,482.80|1,028,495,482.80|500,599,072.67|
|减：库存股|-|-|-|-|
|专项储备|-|-|-|-|
|盈余公积|43,562,025.61|43,562,025.61|31,480,345.81|24,247,428.37|
|一般风险准备|||-|-|
|未分配利润|246,187,294.31|238,138,230.61|180,123,112.38|146,226,855.39|
|所有者权益合计|1,571,844,802.72|1,563,795,739.02|1,493,698,940.99|879,073,356.43|
|负债和所有者权益总计|3,475,308,932.14|3,463,181,271.30|3,797,898,459.45|2,168,858,562.63|

2、利润表
母公司利润表
单位：元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项 目|2014年1-3月|2013年度|2012年度|2011年度|

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||||||
|-|-|-|-|-|
|一、营业收入|439,997,836.40|1,990,571,678.85|1,841,223,442.44|1,768,959,945.64|
|减：营业成本|366,123,415.31|1,668,001,051.97|1,549,863,845.03|1,491,550,977.17|
|营业税金及附加|1,302,243.68|5,218,934.57|4,678,720.84|2,690,384.92|
|销售费用|20,020,674.31|84,019,753.49|71,485,179.75|80,146,794.24|
|管理费用|16,989,326.42|82,246,357.76|47,468,637.97|37,309,409.02|
|财务费用|19,203,828.57|36,110,702.12|51,780,385.19|27,787,420.64|
|资产减值损失|6,681,899.39|3,014,333.12|26,183,803.93|22,624,199.83|
|加：公允价值变动收益|-|-|-|-|
|投资收益|-|-|-|-|
|其中：对联营企业和合营企业的投资收益|-|-|-|-|
|二、营业利润|9,676,448.72|111,960,545.82|89,762,869.73|106,850,759.82|
|加：营业外收入|323,562.84|29,590,087.44|554,137.75|1,075,215.90|
|减：营业外支出|551,813.38|333,572.79|544,695.76|336,250.83|
|其中：非流动资产处置净损失|305.98|25,064.23|194,357.41|-|
|三、利润总额|9,448,198.18|141,217,060.47|89,772,311.72|107,589,724.89|
|减：所得税费用|1,399,134.48|20,400,262.44|17,443,137.29|26,399,307.36|
|四、净利润|8,049,063.70|120,816,798.03|72,329,174.43|81,190,417.53|
|五、每股收益|||||
|（一）基本每股收益(元/股)|-|-|-|-|
|（二）稀释每股收益(元/股)|-|-|-|-|
|六、其他综合收益|-|-|-|-|
|七、综合收益总额|8,049,063.70|120,816,798.03|72,329,174.43|81,190,417.53|

3、现金流量表
母公司现金流量表
单位：元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项 目||2014年1-3月||2013年度||2012年度||2011年度|
|一、经营活动产生的现金流量||||||||||
|销售商品、提供劳务收到的现金||382,143,932.14||1,648,905,034.05||1,855,635,316.95||1,663,848,263.06||
|收到的税费返还||-||-||-||-||
|收到其他与经营活动有关的现金||7,715,192.74||10,700,408.33||14,260,040.81||10,520,873.85||
|经营活动现金流入小计||389,859,124.88||1,659,605,442.38||1,869,895,357.76||1,674,369,136.91||
|购买商品、接受劳务支付的现金||348,697,444.52||1,330,763,762.71||1,840,442,706.67||1,736,506,189.89||

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|-|-|-|-|-|
|支付给职工以及为职工支付的现金|19,098,514.68|66,431,696.37|57,861,251.20|44,322,687.96|
|支付的各项税费|13,466,900.85|67,503,929.52|80,620,301.74|50,621,634.25|
|支付其他与经营活动有关的现金|54,006,795.32|75,525,728.35|100,364,014.97|117,693,053.54|
|经营活动现金流出小计|435,269,655.37|1,540,225,116.95|2,079,288,274.58|1,949,143,565.64|
|经营活动产生的现金流量净额|-45,410,530.49|119,380,325.43|-209,392,916.82|-274,774,428.73|
|二、投资活动产生的现金流量|||||
|收回投资收到的现金|-|-|-|-|
|取得投资收益收到的现金|-|-|-|-|
|处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额|1,100.00|823,707.52|234,702.63|-|
|处置子公司及其他营业单位收到的现金净额|-|-|-|-|
|收到其他与投资活动有关的现金|-|19,124,000.00|-|-|
|投资活动现金流入小计|1,100.00|19,947,707.52|234,702.63|-|
|购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金|14,166,518.36|58,525,262.33|108,199,768.15|72,586,390.83|
|投资支付的现金|27,569,000.00|138,240,056.00|554,925,400.00|56,500,000.00|
|取得子公司及其他营业单位支付的现金净额|-|-|-|-|
|支付其他与投资活动有关的现金|-|73,420,000.57|-|-|
|投资活动现金流出小计|41,735,518.36|270,185,318.90|663,125,168.15|129,086,390.83|
|投资活动产生的现金流量净额|-41,734,418.36|-250,237,611.38|-662,890,465.52|-129,086,390.83|
|三、筹资活动产生的现金流量|||||
|吸收投资收到的现金|-|-|573,496,410.13|-|
|取得借款收到的现金|240,000,000.00|1,490,403,765.40|2,015,749,215.06|1,100,623,921.63|
|发行债券收到的现金|-|-|-|-|
|收到其他与筹资活动有关的现金|210,640,141.52|966,416,484.20|176,190,000.00|30,000,000.00|
|筹资活动现金流入小计|450,640,141.52|2,456,820,249.60|2,765,435,625.19|1,130,623,921.63|
|偿还债务支付的现金|185,000,000.00|1,938,609,599.42|1,355,043,381.04|898,123,921.63|
|分配股利、利润或偿付利息支付的现金|11,054,999.63|75,972,089.36|78,508,715.32|72,427,929.67|
|支付其他与筹资活动有关的现金|238,868,474.95|757,027,296.38|235,856,000.00|177,444,025.00|
|筹资活动现金流出小计|434,923,474.58|2,771,608,985.16|1,669,408,096.36|1,147,995,876.30|
|筹资活动产生的现金流量净额|15,716,666.94|-314,788,735.56|1,096,027,528.83|-17,371,954.67|
|四、汇率变动对现金及现金等价物的影响|-122,377.09|-1,940,304.20|-3,414,809.74|-|
|五、现金及现金等价物净增加额|-71,550,659.00|-447,586,325.71|220,329,336.75|-421,232,774.23|

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|-|-|-|-|-|
|加：期初现金及现金等价物余额|112,690,501.82|560,276,827.53|339,947,490.78|761,180,265.01|
|六、期末现金及现金等价物余额|41,139,842.82|112,690,501.82|560,276,827.53|339,947,490.78|

（三）最近三年及一期合并范围及发生变更的情况
最近三年及一期，公司财务报表合并范围具体情况如下：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||公司名称||2014年1-3月||2013年度||2012年度||2011年度|
|江苏冲超||是||是||是||是||
|中超新材料||是||是||是||是||
|科耐特||是||是||是||是||
|远洲金属||是||是||是||-||
|远方电缆||是||是||是||-||
|明珠电缆||是||是||是||-||
|锡洲电磁线||是||是||是||-||
|利永紫砂陶||是||是||-||-||
|中超创新||是||是||-||-||

二、公司最近三年及一期财务指标
（一）主要财务指标
1、合并财务报表口径
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||2014.3.31||2013.12.31||2012.12.31||2011.12.31|
|流动比率（倍）||1.36||1.35||1.35||1.48||
|速动比率（倍）||1.10||1.09||1.09||1.19||
|资产负债率||59.85%||59.91%||61.24%||59.50%||
|归属于母公司股东每股净资产（元）||3.17||3.13||5.82||4.22||
||项目||2014年1-3月||2013年度||2012年度||2011年度|
|应收账款周转率（次/年）||1.68||2.35||1.58||3.21||
|存货周转率（次/年)||3.90||4.78||2.74||4.24||
|利息保障倍数（倍）||1.50||2.60||1.91||3.21||
|每股经营活动的现金流量（元）||0.04||-0.37||-1.20||-1.21||
|每股净现金流量（元）||-0.22||-1.09||1.42||-1.61||

注：2012年12月31日公司完成对远方电缆、明珠电缆及锡洲电磁线三家公司的收购，
中超电缆 公司债券募集说明书将三家公司纳入合并范围，故2012年度的合并资产负债表数据中已包含三家公司，而合并利润表中则未包含三家公司，从而影响2012年度的应收账款周转率、存货周转率。
2、母公司财务报表口径
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||2014.3.31||2013.12.31||2012.12.31||2011.12.31|
|流动比率（倍）||1.23||1.22||1.22||1.43||
|速动比率（倍）||1.12||1.08||1.06||1.14||
|资产负债率||54.77%||54.85%||60.67%||59.47%||
|每股净资产（元）||3.10||3.08||5.89||4.23||
||项目||2014年1-3月||2013年度||2012年度||2011年度|
|应收账款周转率（次/年）||1.22||1.62||2.03||3.13||
|存货周转率（次/年)||6.19||5.17||4.10||4.17||
|利息保障倍数（倍）||1.30||3.83||2.54||4.47||
|每股经营活动的现金流量（元）||-0.09||0.24||-0.83||-1.32||
|每股净现金流量（元）||-0.14||-0.88||0.87||-2.03||

3、除合并报告及母公司报表口径最近一期数据的应收账款周转率、存货周转率年化处理外，上述财务指标计算方法如下：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
资产负债率=负债/资产
归属于母公司股东每股净资产=期末归属上市公司股东的所有者权益/期末普通股股份总数
每股净资产=期末净资产/期末股本总额
应收账款周转率=主营业务收入/[（期末应收账款账面余额+期初应收账款账面余额）/2]
存货周转率=主营业务成本/[（期末存货账面余额+期初存货账面余额）/2]利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用
每股经营活动的现金流量=经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额
中超电缆 公司债券募集说明书每股净现金流量=现金及现金等价物净额/期末股本总额
（二）最近三年及一期净资产收益率和每股收益
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||每股收益（元）|||
||||||加权平均|||||
||会计期间||报告期利润||||基本||稀释|
||||||净资产收益率|||||
||||||||每股收益||每股收益|
|2014年1-3月||归属于公司普通股股东的净利润||1.22%||0.04||0.04||
|||扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润||1.20%||0.04||0.04||
|2013年度||归属于公司普通股股东的净利润||10.77%||0.33||0.33||
|||扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润||8.96%||0.27||0.27||
|2012年度||归属于公司普通股股东的净利润||5.78%||0.25||0.25||
|||扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润||5.75%||0.25||0.25||
|2011年度||归属于公司普通股股东的净利润||9.07%||0.39||0.39||
|||扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润||9.01%||0.38||0.38||

（三）非经常性损益明细表
单位：元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||2014年1-3月||2013年度||2012年度||2011年度|
|非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）||-305.98||-204,954.64||-194,357.41||-||
|计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准等额或定量享受的政府补助除外）||1,643,220.00||15,494,900.00||588,698.25||786,224.00||
|与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益||-||19,124,000.00||-||-||
|除上述各项之外的其他营业外收入和支出||-252,473.54||394,102.24||-83,006.02||-87,475.93||
|非经常性损益合计||1,390,440.48||34,808,047.60||311,334.82||698,748.07||
|减：所得税影响额||253,651.03||5,279,611.13||1,416.30||174,687.02||
|扣除所得税影响后的非经常性损益||1,136,789.45||29,528,436.47||309,918.52||524,061.05||
|减：少数股东权益影响额||584,955.42||1,715,094.16||-||-||
|归属于母公司普通股的非经常性损益||551,854.03||27,813,342.31||309,918.52||524,061.05||

三、管理层讨论与分析
本公司管理层结合公司最近三年及一期的财务资料，对公司资产负债结构、
现金流量、偿债能力、盈利能力、未来业务发展目标以及盈利能力的可持续性进
中超电缆 公司债券募集说明书行了如下分析：
（一）合并财务报表分析
1、资产结构分析
（1）资产构成与变化分析
报告期内，公司资产总额持续快速增长，流动资产是公司资产构成的主要组成部分，具体情况如下：
单位：万元
|||||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2014.3.31||||2013.12.31||||2012.12.31||||2011.12.31|||
||项 目|||||||||||||||||
||||金额||比例||金额||比例||金额||比例||金额||比例|
|流动资产||427,835.53||79.89%||415,702.01||79.46%||403,541.21||81.89%||196,208.25||88.14%||
|非流动资产||107,714.81||20.11%||107,444.72||20.54%||89,236.69||18.11%||26,390.65||11.86%||
|资产总计||535,550.34||100.00%||523,146.73||100.00%||492,777.89||100.00%||222,598.90||100.00%||

 2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，公司资产总额分别为535,550.34万元、523,146.73万元、492,777.89万元及2 22,598.90万元，公司资产总额逐年增加，主要是随着公司业务规模的扩大，应收款项、预付账款及存货等流动资产逐年增加，以及为应对业务规模扩大而增加的固定资产、在建工程、无形资产等非流动资产投入。此外，公司 2012年度非公开发行成功后完成了对远方电缆、明珠电缆及锡洲电磁线三家公司的控股收购，三家公司的资产状况于2012年底合并至公司资产负债表中，从而导致2012年公司合并报表的资产总额大幅增加。
2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，公司流动资产占总资产的比重分别为79.89%、79.46%、81.89%及88.14%，以货币资金、应收账款、预付账款和存货为主；非流动资产占总资产的比重分别为20.11%、20.54%、18.11%及11.86%，以固定资产、在建工程、无形资产为主。
整体而言，公司资产结构较为均衡，流动资产占比高，符合电线电缆行业特点。
（2）流动资产构成及变化分析
报告期内，公司流动资产构成情况如下：
中超电缆 公司债券募集说明书单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2014.3.31||2013.12.31||2012.12.31||2011.12.31||
|项 目|||||||||
||金额|比例|金额|比例|金额|比例|金额|比例|
|货币资金|65,217.78|15.24%|72,211.66|17.37%|110,551.57|27.40%|60,432.27|30.80%|
|交易性金融资产|13.56|0.00%|12.72|0.00%|17.47|0.00%|-|-|
|应收票据|17,559.16|4.10%|23,977.43|5.77%|22,783.80|5.65%|13,368.21|6.81%|
|应收账款|224,258.22|52.42%|206,759.89|49.74%|151,620.45|37.57%|71,898.10|36.64%|
|预付账款|28,691.02|6.71%|24,394.56|5.87%|32,904.35|8.15%|6,816.14|3.47%|
|其他应收款|10,240.01|2.39%|8,326.60|2.00%|8,636.55|2.14%|5,597.36|2.85%|
|存货|81,855.80|19.13%|80,019.14|19.25%|77,026.99|19.09%|38,096.17|19.42%|
|流动资产小计|427,835.53|100.00%|415,702.01|100.00%|403,541.21|100.00%|196,208.25|100.00%|

 2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，公司流动资产总额分别为 427,835.53万元、415,702.01万元、403,541.21万元及 196,208.25万元，主要是随着公司业务规模的扩大，应收款项、预付账款及存货逐年增加。此外，公司 2012年度非公开发行成功后完成了对远方电缆、明珠电缆及锡洲电磁线三家公司的控股收购，从而导致2012年公司合并报表的流动资产总额大幅增加。
公司流动资产主要由货币资金、应收账款、预付账款和存货构成，报告期内，四者合计占流动资产的比重均在90%以上。
①货币资金
2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，公司货币资金分别为65,217.78万元、72,211.66万元、110,551.57万元及60,432.27万元。2013年末货币资金较 2012年末减少 38,339.92万元，下降34.68%，主要由于购建固定资产及偿还银行借款净支出所致。2012年末货币资金较 2011年末增加 50,119.30万元，增长了82.93%，主要原因：A.公司短期借款增加带动银行存款相应增加；
B.2012年 12月 31日完成对远方电缆、明珠电缆、锡洲电磁线三家公司收购，从而影响货币资金较上年末增加28,028.76万元。
②应收票据
报告期内，公司应收票据情况如下：
单位：万元
中超电缆 公司债券募集说明书
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2014.3.31||2013.12.31||2012.12.31||2011.12.31||
|项 目|||||||||
||金额|比例|金额|比例|金额|比例|金额|比例|
|银行承兑汇票|12,059.16|68.68%|14,815.75|61.79%|18,143.23|79.63%|13,243.08|99.06%|
|商业承兑汇票|5,500.00|31.32%|9,161.68|38.21%|4,640.58|20.37%|125.13|0.94%|
|合计|17,559.16|100.00%|23,977.43|100.00%|22,783.80|100.00%|13,368.21|100.00%|

 2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，公司应收票据分别为 17,559.16万元、23,977.43万元、22,783.80万元及 13,368.21万元。2013年末应收票据与2012年末基本保持一致。2012年末应收票据较2011年末增加 9,415.59万元，增长70.43%，主要系2012年12月31日公司完成对三家公司收购，从而影响应收票据较上年末增加9,755.30万元。报告期内，公司不存在因出票人无力履约转为应收账款的票据。
③应收账款
2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，公司应收账款分别为224,258.22万元、206,759.89万元、151,620.45万元及71,898.10万元，呈逐年增加态势。2013年末应收账款较2012年末增加55,139.44万元，增长36.37%，2012年末应收账款较2011年末增加79,722.35万元，增长110.88%，主要原因：A.2013年、2012年公司主营业务收入较上年增长从而使得各期末尚处于信用期的应收账款余额有所增加；B.公司下游客户包括电力系统、重点工程、大型企业，该类客户企业规模大、回款信誉好，但是 2012年、2013年度受宏观调控和银根紧缩政策的影响，该类客户资金较以前年度相对紧张，所以公司为了与之保持长期合作关系，以争取更多的销售额，在其回款能力得到保证的前提下及自身经营管理能力和风险可控的范围内，采取延长结算周期的策略，给予了较长的信用期，同时，为了更好的扩大市场份额，开发新客户，公司给予信誉良好的新客户适当宽松的信用政策，从而使得期末尚处信用期的应收账款有所增加；C. 2012年12月 31日公司完成对三家公司收购，从而影响 2012年末应收账款较 2011年末增加52,800.27万元，其中1年以上的应收账款增加8,795.00万元。
报告期内，公司应收账款账龄主要集中在1年以内，应收账款回款正常，应
收账款账龄情况如下：
单位：万元
中超电缆 公司债券募集说明书
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2014.3.31||2013.12.31||2012.12.31||2011.12.31||
|账 龄|||||||||
||金额|比例|金额|比例|金额|比例|金额|比例|
|6个月以内（含6个月）|162,004.14|69.29%|143,789.01|66.54%|95,550.14|59.03%|73,548.86|96.68%|
|7个月至1年|37,095.3|15.87%|33,603.49|15.55%|38,079.68|23.53%|||
|1-2年|22,248.03|9.52%|25,887.30|11.98%|25,924.69|16.02%|1,614.87|2.12%|
|2-3年|9,097.78|3.89%|11,450.17|5.30%|1,458.51|0.90%|642.27|0.84%|
|3-4年|2,416.74|1.03%|739.49|0.34%|521.90|0.32%|243.54|0.32%|
|4-5年|576.06|0.25%|415.40|0.19%|290.00|0.18%|9.68|0.01%|
|5年以上|357.42|0.15%|205.03|0.09%|28.82|0.02%|13.38|0.02%|
|合计|233,795.47|100%|216,089.89|100.00%|161,853.73|100.00%|76,072.60|100.00%|

注：2013年6月26日，经公司第二届董事第二十七次会议审议通过《关于会计估计变更的议案》：1、单项金额重大判断依据或金额标准从100万元上升至500万元；2、将原先账龄分析法1年以内按5%计提坏账准备变更为6个月以内按0.5%、7个月-1年按5%计提坏账准备。
截至2014年3月31日，应收账款前五名企业具体情况如下：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
||企业名称||金额（万元）||占比（%）||账龄|
|国网山东省电力公司物资公司||5,225.06||2.23||6个月以内||
|青海盐湖海纳化工有限公司||4,546.37||1.94||1年以内||
|江苏省电力物资有限公司||4,052.07||1.73||6个月以内||
|广州增城万达广场有限公司||4,027.27||1.72||6个月以内||
|青海盐湖镁业有限公司||3,807.83||1.62||1年以内||
|合计||21,658.6||9.24||||

报告期内，公司应收账款期末无持有公司5%（含5%）以上表决权股份的股东欠款。
④预付账款
2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，公司预付账款分别为28,691.02万元、24,394.56万元、32,904.35万元及6,816.14万元。由于子公司利永紫砂陶从事的紫砂壶产品属于需要订制的工艺品，部分属于知名大师作品，按照行业惯例公司一般会提前支付部分款项作为预付款，之后待相关作品到货入库
后冲减购买款项。
中超电缆 公司债券募集说明书2013年末预付账款较2012年末减少8,509.79万元，下降25.86%，主要由于母公司中超电缆与供应商之间良好的合作关系，使得其在日常采购中能减少材料预付款金额，享有更多的信用额度，采用应付账款方式采购原材料所致。2012年末较2011年末增加26,088.21万元，增长382.74%，主要原因：A.公司订单量增加，为保证正常的生产销售，向供应商采购铜铝等原材料的预付款项增加 22,186.17万元；B.2012年 12月 31日公司完成对三家公司收购，从而影响预付账款较上年末增加5,213.21万元。
报告期内，公司预付账款账龄主要集中在1年以内，预付账款账龄情况如下：单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2014.3.31||2013.12.31||2012.12.31||2011.12.31||
|账 龄|||||||||
||金额|比例|金额|比例|金额|比例|金额|比例|
|1年以内|27,845.14|97.05%|23,487.58|96.28%|31,855.60|96.81%|6,783.48|99.52%|
|1-2年|795.78|2.77%|826.14|3.39%|1,036.50|3.15%|11.63|0.17%|
|2-3年|26.11|0.09%|70.12|0.29%|1.99|0.01%|20.52|0.30%|
|3年以上|23.98|0.08%|10.74|0.04%|10.28|0.03%|0.50|0.01%|
|合计|28,691.02|100%|24,394.56|100.00%|32,904.35|100.00%|6,816.14|100.00%|

截至2014年3月31日，预付款项前五名企业具体情况如下：
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||企业名称|金额（万元）||占比（%）||账龄||款项性质|
|江苏海盛兴金属材料有限公司||4,426.76|15.42%||1年以内||材料款||
|宜兴义源铜业有限公司||4,627.71|16.13%||1年以内||材料款||
|宜兴市金啸铜业有限公司||1,300.00|4.53%||1年以内||材料款||
|上海乾云实业有限公司||2,556.46|8.91%||1年以内||材料款||
|广发期货有限公司||1,555.96|5.42%||1年以内||材料款||
|合计||14,463.87|50.41%||||||

报告期内，公司预付账款期末无持有公司5%（含5%）以上表决权股份的股东欠款和预付关联方的款项。
⑤其他应收款
公司其他应收款主要包括投标保证金、履约保证金、尚未认证的增值税进项
税金、职工备用金及驻外机构借款等。2014年3月末、2013年末、2012年末及
2011年末，公司其他应收款分别为 10,240.01万元、8,326.60万元、8,636.55万
中超电缆 公司债券募集说明书元及5,597.36万元。
2013年末其他应收款与 2012年末基本保持一致。2012年末其他应收款较2011年末增加3,039.19万元，增长54.30%，主要系2012年12月31日公司完成对三家公司收购，从而影响其他应收款较上年末增加2,521.46万元。
截至2014年3月31日，其他应收款前五名企业具体情况如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||单位名称||金额|账龄||占其他应收款比例|
|待抵扣税金||1,005.70||1年以内|9.82%||
|新疆营销部||816.57||1年以内|7.97%||
|预征税款||807.55||1-2年|7.89%||
|陕西业务部||544.22||1-2年|5.31%||
|驻外机构||401.96||1年以内|3.93%||
|合计||1,974.35|||19.28%||

报告期内，公司其他应收款账龄主要集中在 1年以内，且期末无持有公司5%（含5%）以上表决权股份的股东单位欠款情况。
⑥存货
报告期内，公司存货余额随销售规模的扩大总体呈增加趋势，原材料、在产品、库存商品及发出商品占比较高，合计金额占全部存货的99%左右，具体存货情况如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2014.3.31||2013.12.31||2012.12.31||2011.12.31||
|项 目|||||||||
||金额|比例|金额|比例|金额|比例|金额|比例|
|原材料|8,238.59|10.06%|7,547.21|9.43%|5,467.82|7.10%|1,669.71|4.38%|
|在产品|27,453.99|33.54%|23,504.85|29.37%|22,578.47|29.31%|4,595.47|12.06%|
|库存商品|39,172.61|47.86%|40,283.40|50.34%|34,611.80|44.93%|14,749.75|38.72%|
|发出商品|6,006.77|7.34%|7,648.63|9.56%|13,608.61|17.67%|17,068.89|44.80%|
|周转材料|955.97|1.17%|882.58|1.10%|760.30|0.99%|12.34|0.03%|
|低值易耗品|-|-|8.06|0.01%|-|-|-|-|
|包装物|-|-|4.43|0.01%|-|-|-|-|
|委托加工物资|27.87|0.03%|139.98|0.17%|-|-|-|-|

中超电缆 公司债券募集说明书
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|合计|81,855.80|100.00%|80,019.14|100.00%|77,026.99|100.00%|38,096.17|100.00%|

 2013年末存货与 2012年末基本保持一致。2012年末存货较 2011年末增加38,930.82万元，增长102.19%，主要系2012年12月31日公司完成对三家公司收购，从而影响2012年末存货较2011年末增加37,346.99万元。
而从存货构成看，在产品及库存商品的占比较高，有以下几方面的原因：（1）公司主要采取“以销定产”的生产模式，根据客户订单组织生产，在产品和库存商品余额随公司经营规模的扩大、订单的增多而增加。（2）公司存在备货生产方式：对于常规通用的产品或半成品，如导体铜芯、铝绞线、布电线和部分常用规格的电线电缆，公司通常保有一定数量的备库，这是由于客户的订单中对于不同规格的电缆订货量不尽相同，对于某种规格型号的电缆订货量可能特别少，公司单独生产是不经济的，而对常用规格的电缆进行备库，可以在生产时达到经济批量，从而降低生产成本，当客户需要时，可按照客户的要求截取相应的长度。另外，公司生产订单分布并不十分均衡，在空闲时进行备库生产，可以充分利用产能，减少繁忙时的产能压力，提高交货速度。（3）公司根据客户的销售合同生产了产品后，客户因为项目安排、施工进度等原因要求公司暂时不用出库发货，所以部分产品就暂时只能存放于仓库中，导致期末库存商品金额增加。
报告期内公司存货跌价准备计提情况具体如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项目||2014.3.31||2013.12.31||2012.12.31||2011.12.31|
|原材料||-||-||-||-||
|在产品||-||-||-||-||
|库存商品||-||146.64||137.15||-||
|发出商品||-||-||-||-||
|周转材料||-||-||-||-||
|低值易耗品||-||-||-||-||
|包装物||-||-||-||-||
|委托加工物资||-||-||-||-||
|合计||-||146.64||137.15||-||

（3）非流动资产构成及变化分析
公司非流动资产主要包括固定资产、在建工程、无形资产等，具体情况如下：
中超电缆 公司债券募集说明书单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2014.3.31||2013.12.31||2012.12.31||2011.12.31||
|项 目|||||||||
||金额|比例|金额|比例|金额|比例|金额|比例|
|长期股权投资|542.52|0.50%|542.52|0.50%|493.20|0.55%|-|-|
|固定资产|58,834.57|54.62%|58,730.71|54.66%|51,847.99|58.10%|9,923.04|37.60%|
|在建工程|16,431.50|15.25%|16,196.83|15.07%|7,830.25|8.77%|12,036.85|45.61%|
|无形资产|19,358.81|17.97%|19,482.38|18.13%|17,646.73|19.78%|3,198.64|12.12%|
|商誉|10,194.24|9.46%|10,194.24|9.49%|10,194.24|11.42%|8.43|0.03%|
|长期待摊费用|692.80|0.64%|660.24|0.61%|129.46|0.15%|73.41|0.28%|
|递延所得税资产|1,660.36|1.54%|1,637.80|1.52%|1,094.82|1.23%|1,150.28|4.36%|
|非流动资产小计|107,714.81|100.00%|107,444.72|100.00%|89,236.69|100.00%|26,390.65|100.00%|

①固定资产
公司固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备和电子设备及其他，报告期内，公司固定资产状况如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项 目||2014.3.31||2013.12.31||2012.12.31|2011.12.31|
|固定资产原值||81,366.32||79,929.47||68,238.40||15,169.53|
|其中：房屋及建筑物||41,416.98||41,187.11||32,361.95||7,116.06|
|机器设备||31,602.32||30,745.73||28,479.67||5,016.78|
|运输设备||5,555.71||5,166.32||4,798.31||2,360.45|
|电子设备及其他||2,791.31||2,830.32||2,598.47||676.25|
|累计折旧||22,531.75||21,198.77||16,386.53||5,246.49|
|固定资产减值准备||-||-||3.88||-|
|其中：机器设备||-||-||3.88||-|
|固定资产账面价值||58,834.57||58,730.71||51,847.99||9,923.04|
|其中：房屋及建筑物||35,663.10||35,883.96||28,537.81||5,752.17|
|机器设备||20,196.26||20,030.18||20,253.95||2,855.34|
|运输设备||1,864.96||1,880.65||2,044.55||1,022.76|
|电子设备及其他||1,110.25||935.91||1,011.68||292.78|

 2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，公司固定资产期末账面价值分别为58,834.57万元、58,730.71万元、51,847.99万元及9,923.04万元。
2013年末固定资产较2012年末增加6,882.72万元，增长13.27%，主要由于在建
中超电缆 公司债券募集说明书工程转入固定资产使得本年固定资产原值增加 9,890.20万元。2012年末固定资产较 2011年末增加 41,924.95万元，增长422.50%，主要原因：A.2012年 12月 31日公司完成对三家公司收购，从而影响固定资产账面价值较上年末增加 22,595.82万元；B.公司首次公开发行募投项目之超高压项目竣工投产，相关建筑物及机器设备由在建工程转入固定资产。
②在建工程
2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，公司在建工程账面价值分别为16,431.50万元、16,196.83万元、7,830.25万元及12,036.85万元。2013年末较2012年末增加8,366.58万元，主要系公司新车间和变频设备增加4,906.95万元、房屋建筑物增加 2,605.84万元，车间改造增加 1,385.35万元。2012年末在建工程较2011年末减少4,206.60万元，下降34.95%，主要系公司首次公开发行募投项目之超高压项目竣工投产，相关建筑物及机器设备由在建工程转入固定资产。
③无形资产
公司无形资产主要为土地使用权、商标权及专利权等。2014年3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，公司无形资产期末账面价值分别为 19,358.81万元、19,482.38万元、17,646.73万元及3,198.64万元。
2013年末无形资产较2012年末增加1,835.65万元，增长10.40%，主要系子公司科耐特购置土地使得本年土地使用权原值增加 2,370.54万元；2012年末无形资产较2011年末增加14,448.09万元，增长451.69%，主要系2012年12月31日公司完成对三家公司收购，从而影响 2012年末无形资产较 2011年末增加13,947.01万元。
④商誉
报告期内，公司商誉具体情况如下：
单位：万元
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||被投资单位名称||形成来源||2014.3.31||2013.12.31||2012.12.31||2011.12.31|
|冲超电缆||收购少数股东权益||8.43||8.43||8.43||8.43||
|明珠电缆||非同一控制合并||4,402.09||4,402.09||4,402.09||-||

中超电缆 公司债券募集说明书
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|-|-|-|-|-|-|
|远方电缆|非同一控制合并|3,194.82|3,194.82|3,194.82|-|
|锡洲电磁线|非同一控制合并|2,588.90|2,588.90|2,588.90|-|
|合计||10,194.24|10,194.24|10,194.24|8.43|

公司 2012年末商誉较 2011年末增加 10,185.81万元，主要系 2012年 12月 31日公司完成对三家公司收购，本次收购为非同一控制下企业合并，其投资成本大于被投资单位可辨认净资产公允价值份额的差额计入商誉所致。
2、负债结构分析
公司负债基本为流动负债，以短期借款、应付账款、应付票据、预收账款为主，合计占全部负债的比例的90%以上。公司流动负债占比较高，主要是由于线缆行业为资金密集型行业，生产、流通过程需要占用大量资金，对流动资金的需求较大。报告期内，公司负债结构具体情况如下：
单位：万元
|||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2014.3.31||||2013.12.31|||2012.12.31|||2011.12.31|||
||项 目|||||||||||||||
||||金额||比例||金额||比例|金额|比例||金额||比例|
|短期借款||150,210.00||46.86%||148,680.00||47.44%||165,218.79|54.75%|49,250.00||37.18%||
|应付票据||106,088.52||33.10%||101,935.33||32.52%||72,703.00|24.09%|48,482.69||36.60%||
|应付账款||29,223.13||9.12%||27,511.72||8.78%||24,677.30|8.18%|14,019.77||10.58%||
|预收款项||12,926.21||4.03%||10,578.94||3.38%||23,751.59|7.87%|16,976.20||12.82%||
|应付职工薪酬||709.19||0.22%||2,199.34||0.70%||1,907.32|0.63%|275.44||0.21%||
|应交税费||3,227.94||1.01%||2,664.23||0.85%||1,002.86|0.33%|2,607.97||1.97%||
|应付利息||70.00||0.02%||188.32||0.06%||110.00|0.04%|-||-||
|其他应付款||11,194.90||3.49%||15,226.18||4.86%||9,104.69|3.02%|839.95||0.63%||
|流动负债合计||313,649.89||97.85%||308,984.06||98.58%||298,475.55|98.91%|132,452.03||100.00%||
|长期借款||3,800.00||1.19%||1,300.00||0.41%||-|-|-||-||
|递延所得税负债合计||3,100.31||0.97%||3,139.96||1.00%||3,298.56|1.09%|-||-||
|非流动负债合计||6,900.31||2.15%||4,439.96||1.42%||3,298.56|1.09%|-||-||
|负债合计||320,550.20||100.00%||313,424.02||100.00%||301,774.11|100.00%|132,452.03||100.00%||

（1）短期借款
2014年3月末、2013年末、2012年末及2011年末，公司短期借款分别为
150,210.00万元、148,680.00万元、165,218.79万元及49,250.00万元。2013年末较
中超电缆 公司债券募集说明书2012年末减少16,538.79万元，下降10.01%，主要由于一方面母公司中超电缆根据自身的营运资金需求及未来资金安排综合考虑，在部分借款偿还后未继续办理借款手续；而另一方面子公司，如锡洲电磁线、远方电缆、明珠电缆、中超新材料等由于自身生产经营需要在授信额度内增加了银行借款金额综上使得2013年末短期借款整体较2012年末有所下降。2012年末短期借款分别较20111年末增长235.47%，主要由于公司生产销售规模迅速扩大，资金占用量大幅增加，公司增加短期借款以满足生产经营资金需求。另外，2012年12月31日公司完成对三家公司的收购，从而影响2012年末短期借款较2011年末增加44,698.21万元。
（2）应付票据
2014年3月末、2013年末、2012年末及2011年末，公司应付票据分别为106,088.52万元、101,935.33万元、72,703.00万元及48,482.69万元。2013年末应付票据较2012年末增加29,232.33万元，增长40.21%，主要是由于一方面子公司主动加大了采取承兑汇票方式的支付力度，另一方面由于部分银行对借款和承兑汇票的综合管理要求，在同一次借款的授信额度中需借款与承兑汇票各占一定比例，子公司采用银行承兑汇票方式取得授信额度后再对外支付的金额较上期有所增加；2012年末应付票据较2011年末增加24,220.31万元，增长49.96%，主要系2012年12月31日公司完成对三家公司的收购，从而影响2012年末应付票据较2011年末增加21,500万元。
（3）应付账款
2014年3月末、2013年末、2012年末及2011年末，公司应付账款分别为29,223.13万元、27,511.72万元、24,677.30万元及14,019.77万元。2012年末应付账款较2011年末增加10,657.53万元，增长76.02%，主要原因系2012年12月31日公司完成对三家公司的收购，从而影响应付账款较2011年末增加6,225.88万元。
（4）预收账款
2014年3月末、2013年末、2012年末及2011年末，公司预收账款分别为12,926.21万元、10,578.94万元、23,751.59万元及16,976.20万元。2013年末预收账款较2012年末减少13,172.65万元，下降55.46%，主要系公司提高了订单的生产交货速度，使得年末尚未完成的订单数量减少所致。2012年末预收账款较2011年末
中超电缆 公司债券募集说明书增加6,775.39万元，增长39.91%，主要是由于销售订单增加较多，导致相应产品预收货款大幅增加。另外，2012年12月31日公司完成对三家公司的收购，从而影响2012年末预收账款较2011年末增加5,569.42万元。
（5）其他应付款
2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，公司其他应付款分别为11,194.90万元、15,226.18万元、9,104.69万元及839.95万元。2013年末其他应付款较2012年末增加6,121.49万元，增长67.23%，主要系子公司期末未及时偿还本年度发生的往来款所致；2012年末其他应付款较 2011年末增加 8,264.74万元，增长了983.96%，主要原因：A.2012年12月31日公司完成对三家公司的收购，从而影响其他应付款较 2011年末增加 4,391.60万元；B.公司对锡洲电磁线尚余2,813.96万元股权收购款项于2013年1月份支付。
（6）长期借款
2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，公司长期借款分别为3,800.00万元、1,300.00万元、0万元及0万元。2013年末较2012年末增加 1,300万元，主要系为“节能变频调速用电缆及光纤复合低压电缆”项目筹资增加三笔长期借款所致，借款期限均为2013年12月30日至2015年3月12日。
（7）递延所得税负债
2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，公司递延所得税分别为3,100.31万元、3,139.96万元、3,298.56万元及0万元。2012年末递延所得税负债较2011年末增加3,298.56万元，主要系2012年12月31日公司非同一控制下企业合并三家公司时，被购买方固定资产和无形资产评估增值形成的。
3、现金流量分析
单位：万元
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||项 目||2014年1-3月||2013年度||2012年度||2011年度|
|经营活动产生的现金流量净额||1,783.86||-18,568.25||-30,462.36||-25,221.56||
|投资活动产生的现金流量净额||-2,385.61||-24,422.14||-47,636.70||-8,843.61||
|筹资活动产生的现金流量净额||-10,637.31||-12,313.98||114,560.14||612.77||
|现金及现金等价物净增加额||-11,251.30||-55,517.51||36,119.60||-33,452.40||

中超电缆 公司债券募集说明书
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|加：期初现金及现金等价物余额|23,280.38|78,797.89|42,678.29|76,130.69|
|期末现金及现金等价物余额|12,029.08|23,280.38|78,797.89|42,678.29|

（1）经营活动现金流
①公司报告期内经营活动现金流状况
2014年1-3月、2013年度、2012年度及2011年度，公司经营活动现金流量净额分别为1,783.86万元、-18,568.25万元、-30,462.36万元及-25,221.56万元。
公司经营活动现金流入主要来源于公司销售商品、提供劳务收到的现金。
2014年1-3月、2013年度、2012年度及2011年度，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为90,227.92万元、381,137.43万元、194,437.87万元及179,784.83万元，随着公司销售规模扩大，经营活动现金流入持续增长。
公司经营活动现金流出主要为购买商品、接受劳务支付的现金，支付给职工以及为职工支付的现金以及支付的各项税费。报告期内由于公司销售规模扩大，采购支出和经营性费用增加，经营活动现金流出持续增加。公司支付的其他与经营活动有关的现金主要是付现费用、票据贴现息、保证金及往来款支出等与公司日常经营相关的费用。
2013年度、2012年度、2011年度经营活动现金流量净额为负值，主要原因：A.由于公司对新客户采用适当宽松的信用政策，对信用良好的客户延长信用期等方面因素使得期末尚处信用期的应收账款增加，从而影响了销售商品、提供劳务收到的现金；B.随着业务规模扩大，为保证生产经营正常运行，公司加大了对铜、铝等原材料的采购力度，向供应商支付的采购款增加；同时，公司“现货锁铜”政策要求大部分铜在获知中标或签订合同或取得订单的“第一时间”锁定，而这两年公司承接的业务订单持续增加，从而使得公司支付的原材料采购预付款增加，上述事项使得公司购买商品、接受劳务支付的现金高于收到的现金；C.公司付现费用、票据贴现息、保证金及往来款支出等与公司日常经营相关的费用支出保持在较高水平。
针对前几年经营活动现金流净额为负值的情况，公司管理层十分重视，采取
以下措施以提高经营活动现金流量净额：1、定期对公司经营活动现金流量状况
进行分析，有针对性地解决不足之处，有效提升经营活动现金流净额；2、将货
中超电缆 公司债券募集说明书款回笼作为考核销售部门及相关销售人员的重要指标，同时，加大应收账款的催收力度，及时回收货款，减少坏账损失，提升应收账款变现比率；3、加强存货管理，根据市场销售变化及时调整采购数量，并提升存货周转率；4、加强与公司日常经营相关的费用支出管理，提高费用的产出比。上述措施使得公司经营活动现金流有所好转，2013年度经营活动现金流净额比2012年度增加了11,894.11万元，2014年1-3月经营活动现金流净额为1,783.86万元。
②同行业上市公司报告期内经营活动现金流状况
电线电缆行业系资金密集型行业，其经营活动现金流量净额受下游客户回款及原材料采购付款进度影响较大，同行业上市公司2011年度至2014年1-3月的经营活动现金流净额存在波动幅度较大且较大金额净流出的情形，其经营活动现金流净额的具体情况如下：
单位：万元
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||公司名称||主要产品||2014年1-3月||2013年度||2012年度||2011年度|
|远程电缆||电力电缆、特种电缆等；||-24,573.88||-645.02||-5,773.19||13,889.88||
|宝胜股份||电力电缆、裸导体及其制品、电气装备用电缆等；||-12,123.97||-117,627.37||31,732.64||-39,596.47||
|太阳电缆||特种电缆、电力电缆、建筑用线、架空线等；||6,426.92||36,656.23||25,607.67||-4,864.40||
|南洋股份||电力电缆、电气装备用电线电缆等；||5,346.34||20,819.06||2,188.73||16,433.29||
|万马电缆||电缆、电缆材料等；||-13,091.02||15,137.85||-1,483.60||-11,132.83||
|摩恩电气||特种电缆、普通电缆等；||-4,657.71||-8,974.16||-7,169.16||-5,415.53||
|汉缆股份||电力电缆、裸电线、电气装备用电线电缆等；||-13,517.03||-514.14||43,018.36||-26,782.13||
|远东电缆||电力电缆、电气装备用电线电缆、裸导线等；||36,657.31||51,174.73||113,978.61||-9,182.38||

资料来源：上市公司公开披露信息
（2）投资活动现金流
报告期内，公司处于快速发展阶段，固定资产、无形资产等长期投资支出较大，因此各年投资活动产生的现金流量均为负值。2014年1-3月、2013年度、2012年度及2011年度，公司投资活动现金流量净额分别为-2,385.61万元、-24,422.14
万元、-47,636.70万元及-8,843.61万元。2013年度投资活动产生的现金流入主要
为收到的1,912.40万元业绩补偿款，而现金流出则主要为构建固定资产、无形资
中超电缆 公司债券募集说明书产和其他长期资产支付现金23,647.65万元以及本年支付2012年末应付锡洲电磁线股东股权转让款2,813.96万元。2012年度公司投资活动产生的现金流出主要为构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付现金17,656.52万元以及收购三家公司支付现金扣除取得的三家公司持有的现金和现金等价物后现金净额30,003.64万元。2011年度公司投资活动产生的现金流出主要为构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金8,843.61万元。
（3）筹资活动现金流
2014年1-3月、2013年度、2012年度及 2011年度，公司筹资活动产生的现金流量净额分为为-10,637.31万元、-12,313.98万元、114,560.14万元及 612.77万元。
2013年度、2012年度及 2011年度，公司筹资活动产生的现金流入分别415,522.07万元、283,343.56万元及115,462.39万元。2013年度筹资活动现金流入较2012年度增加132,178.51万元，主要原因：A.公司2012年非公开发行成功募集资金57,349.64万元，而2013年仅子公司利永紫砂陶吸收其他股东出资3,000万元，公司吸收投资收到的现金相比2012年减少了54,349.64万元；B.公司整体为满足日常生产经营需要及合并统计远方电缆、明珠电缆、锡洲电磁线三家相关数据影响，公司银行借款较 2012年增加 57,175.46万元；C.为满足日常经营需要及合并统计远方电缆、明珠电缆、锡洲电磁线三家相关数据影响，公司承兑汇票贴现、质押借款及承兑汇票保证金等收到其他与筹资活动有关的现金较 2012年增加129,352.70万元；2012年度筹资活动现金流入较2011年度增加167,881.17万元，主要原因：A.为满足日常经营需要，公司银行借款较2011年增加 98,312.53万元；B.2012年度公司非公开发行成功，募集资金57,349.64万元。
2013年度、2012年度及 2011年度，公司筹资活动产生的现金流出分别为427,836.05万元、168,783.42万元及114,849.62万元。2013年度筹资活动现金流出较 2012年度增加 259,052.63万元，主要原因：A.公司根据自身营运资金需求及未来资金安排偿还银行贷款及合并统计远方电缆、明珠电缆、锡洲电磁线三家相关数据影响，使得公司偿还债务支付的现金较2012年度增加143,684.83万元；
B.公司自身决策及合并统计远方电缆、明珠电缆、锡洲电磁线三家相关数据影响，使得公司偿还承兑汇票、承兑汇票保证金等支付与其他筹资活动有关的现金较
中超电缆 公司债券募集说明书 2012年度增加 109,497.50万元。2012年度筹资活动现金流出较 2011年度增加 53,933.80万元，主要原因：A.公司偿还银行借款较 2011年度增加了 47,291.95万元；B.质押借款保证金较 2011年度增加了 14,950万元；C.承兑汇票保证金较2011年度减少了8,933.40万元。
总体而言公司的现金流情况保持稳定，但由于受国家自 2010年以来宏观调控及世界经济景气程度不高的影响，整个实体经济资金面自 2011年起偏紧，公司为了与电力系统、重点工程、大型企业等信誉良好的客户保持长期合作关系，给予其较长的信用期；同时，为了扩大市场份额，公司对于信誉良好的新客户采取适当宽松的信用政策，从而使得公司2011、2012、2013年末应收账款增加，应收账款周转率有所下降，另外，公司销售规模逐年扩大，采购支出及经营性费用增加，形成了较大的现金流出，综合影响使得公司2011年度、2012年度、2013年度经营活动现金流净额为负值。
但随着公司销售规模持续扩大，经营活动现金流流入将继续增加，为本期债券的本息偿付提供较为稳定的保证。
针对公司最近几年的现金流状况，公司将实施谨慎、积极的经营战略，调整债务结构，降低融资成本和财务风险，最大程度控制风险。公司将进一步加强资金管理，加速资金周转，提高经济效益，提高本期债券的本息支付能力。
4、偿债能力分析
（1）主要偿债指标分析
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||||20134年3月31日||2013年12月31||2012年12月31||2011年12月31|
||项 目|||||||||
||||/2014年1-3月||日/2013年度||日/2012年度||日/2011年度|
|流动比率||1.36||1.35||1.35||1.48||
|速动比率||1.10||1.09||1.09||1.19||
|资产负债率||59.85%||59.91%||61.24%||59.50%||
|利息保障倍数||1.50||2.60||1.91||3.21||
|贷款偿还率||100%||100%||100%||100%||
|利息偿付率||100%||100%||100%||100%||

从短期偿债能力来看，报告期内，公司流动比率和速动比率一直保持在电线
电缆行业的合理水平。本次募集资金将用于部分偿还银行贷款、优化财务结构并
补充流动资金，将使得公司的负债结构更加合理，增强短期偿债能力。
中超电缆 公司债券募集说明书从长期偿债能力来看，公司盈利能力较强，利息保障倍数较高，资产负债率水平合理。2012年度较上年度利息保障倍数有所下降，主要是由于公司规模扩大后，为满足生产经营资金需求，加大了银行借款比重，导致利息支出增长较快。
2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，公司流动资产占总资产的比重分别为79.89%、79.46%、81.89%及88.14%，流动资产中货币资金、应收账款和存货的占比较高，资产变现能力较强，有利于增加长期偿债能力。
（2）银行资信及银行授信额度分析
报告期内，公司及子公司资信状况良好，历年到期贷款偿还率和到期利息偿付率均为100%，无任何逾期贷款。
同时，公司与各大商业银行均维持了良好的合作关系，被多家银行授予较高的授信额度，截至2014年3月31日，公司及子公司授信总额为 248,900.00万元，其中，已使用的授信额度220,052.57万元，未使用的授信额度 28,847.43万元。
5、盈利能力分析
报告期内，公司盈利能力相关的主要财务数据如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项 目||2014年1-3月||2013年度||2012年度||2011年度|
|营业收入||94,822.71||444,792.27||187,887.25||181,466.06||
|营业成本||79,326.15||376,999.18||157,870.01||151,752.63||
|营业利润||2,810.97||20,313.26||6,971.72||10,562.25||
|利润总额||2,951.02||23,794.07||7,002.86||10,632.12||
|净利润||2,424.33||20,810.92||5,267.90||7,970.08||

（1）营业收入分析
公司自成立以来，一直主要从事电线电缆产品的生产销售，其营业收入也主要来源于电线电缆产品销售，整体销售规模逐年扩大。2014年 1-3月、2013年度、2012年度及2011年度，公司营业收入分别为94,822.71万元、444,792.27万元、187,887.25万元及181,466.06万元。
最近三年及一期公司主营业务收入（产品）具体情况如下：
单位：万元
中超电缆 公司债券募集说明书
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2014年1-3月||||2013年度||||2012年度||||2011年度|||
||项 目|||||||||||||||||
||||金额||占比||金额||占比||金额||占比||金额||占比|
|电力电缆||53,837.02||56.85%||269,926.01||60.81%||150,626.17||80.23%||145,162.34||80.41%||
|电气装备用电线电缆||6,804.51||7.19%||38,745.92||8.73%||11,429.21||6.09%||10,411.34||5.77%||
|裸电线||4,862.95||5.14%||10,178.10||2.29%||16,817.03||8.96%||20,375.56||11.29%||
|电缆材料||4,390.42||4.64%||31,586.94||7.12%||6,008.62||3.20%||4,570.07||2.53%||
|电缆配接头||545.05||0.58%||2,289.49||0.52%||367.39||0.20%||-||-||
|金属材料||284.05||0.30%||26,419.80||5.95%||2,488.90||1.33%||-||-||
|电磁线||23,081.17||24.38%||63,160.81||14.23%||-||-||-||-||
|紫砂壶及其配件||886.81||0.94%||1,609.21||0.36%||-||-||-||-||
|主营业务收入小计||94,691.98||100.00%||443,916.28||100.00%||187,737.32||100%||180,519.31||100%||

报告期内，公司“价值营销”的竞争策略取得较好的效果，确立了面向电力系统、大型企业、重点工程等高端客户的市场定位和“优质电缆提供商”的产品定位，并且公司通过首次公开发行股票并上市成功提高了知名度，使得公司产品销量持续快速增长。为更好地满足市场需求，同时结合公司的发展规划和规模效应的需要，公司报告期内通过投资新建生产线、对原生产线进行技术改造、实施募投项目、同行企业收购等措施，使得主营业务产品生产能力不断增加。
2014年1-3月、2013年度、2012年度及2011年度，公司主营业务收入分别为94,691.98万元、443,916.28万元、187,737.32万元及180,519.31万元。公司销售规模逐年增长，一方面由于公司加大市场开拓力度相关措施取得的效果逐步得到体现，公司市场销售形势较好，公司适时选择附加值较高的产品参与市场竞争；另一方面由于铜、铝原材料价格波动，产品销售价格随之变动。2011-2012年度，公司主营业务收入主要来源于电力电缆，其占主营业务收入的比重均在80%以上，2013年度，电力电缆和电磁线成为公司主要的销售产品，两者销售收入合计占比为75.04%，主要是因为2012年12月，公司完成完成对三家公司收购，其中，远方电缆、明珠电缆产品以电力电缆为主，锡洲电磁线则主要经营电磁线及相关的金属材料。
随着公司首次公开发行股票并上市的募投项目逐步达产，公司将进一步扩大
110kV及以上电压等级电力电缆的生产能力，更好地满足市场需求。
中超电缆 公司债券募集说明书（2）主营业务成本
报告期内公司主要产品主营业务成本具体如下：
单位：万元
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||||2014年1-3月||||2013年度||||2012年度||||2011年度|||
||项 目|||||||||||||||||
||||金额||占比||金额||占比||金额||占比||金额||占比|
|电力电缆||44,185.95||55.78%||222,142.52||59.03%||125,029.24||79.26%||119,772.50||79.37%||
|电气装备用电线电缆||5,513.91||6.96%||31,441.45||8.35%||9,766.04||6.19%||8,895.60||5.89%||
|裸电线||4,157.32||5.25%||8,762.68||2.33%||14,600.35||9.26%||17,883.49||11.85%||
|电缆材料||3,917.19||4.95%||28,398.22||7.55%||5,621.25||3.56%||4,361.23||2.89%||
|电缆配接头||342.23||0.43%||1,482.29||0.39%||255.61||0.16%||-||-||
|金属材料||275.64||0.35%||25,703.37||6.83%||2,478.65||1.57%||-||-||
|电磁线||20,125.50||25.41%||57,066.50||15.16%||-||-||-||-||
|紫砂壶及其配件||691.07||0.87%||1,352.63||0.36%||-||-||-||-||
|主营业务成本小计||79,208.81||100.00%||376,349.65||100.00%||157,751.14||100.00%||150,912.82||100.00%||

随着公司经营规模扩大，产销量增长及原材料价格波动，主营业务成本也逐年增加，2014年1-3月、2013年度、2012年度及2011年度分别为79,208.81万元、376,349.65万元、157,751.14万元及150,912.82万元。
公司主营业务成本中直接材料，如铜材、铝材等主要原材料成本所占比例较大，其价格波动直接影响成本变动情况。报告期内，主要原材料铜材价格变动较大，2011年上半年铜价保持在较高位，自2011年下半年起铜价开始震荡下降，目前处于50,000元/吨上下。针对铜价的上下变化，公司采取“现货锁铜”的方式，在确定产品销售价格的同时，锁定大部分铜材的采购价格，从而锁定毛利，规避铜价波动给公司带来的经营风险。另外，公司进一步控制生产成本，加强对原材料采购、保管、领用、报废等方面的日常工作管理，减少原材料的毁损与浪费。
中超电缆 公司债券募集说明书（3）毛利率分析
报告期内公司主要产品毛利率情况具体如下：
单位：万元
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||产品名称||2014年1-3月||2013年度||2012年度||2011年度|
|电力电缆||17.93%||17.70%||16.99%||17.49%||
|电气装备用电线电缆||18.97%||18.85%||14.55%||14.56%||
|裸电线||14.51%||13.91%||13.18%||12.23%||
|电缆材料||10.78%||10.10%||6.45%||4.57%||
|电缆配接头||37.21%||35.26%||30.43%||-||
|金属材料||2.96%||2.71%||0.41%||-||
|电磁线||12.81%||9.65%||-||-||
|紫砂壶及其配件||22.07%||15.94%||-||-||
|综合毛利率||16.35%||15.22%||15.97%||16.40%||

报告期内，公司主营业务综合毛利率保持稳定，但各类产品毛利率有一定差异。电力电缆是公司最主要的利润来源，报告期内该类产品毛利率分别为17.93%、17.70%、16.99%、17.49%；电气装备用电线电缆是公司另外重要的盈利来源；电缆配接头主要是公司子公司科耐特的新产品，于 2012年开始对外销售，其毛利率水平较高，2014年1-3月、2013年度、2012年度分别达到了37.21%、35.26%、30.43%，目前销售规模较小，但有利于公司进一步完善产业链，从而形成新的利润增长点；电磁线产品为子公司锡洲电磁线的主要产品，2014年1-3月、2013年度毛利贡献率分别为19.09%、9.02%，毛利率分别达到了12.81%、
9.65%。
中超电缆 公司债券募集说明书电线电缆行业是典型的料重工轻的行业，铜材、铝材等主要原材料成本占营业成本的比重在70%-80%。业内通用的销售定价模式是“原材料成本+加工费+目标毛利”，其中，铜的现货价格是确定电缆销售价格的主要参照物，加工费相对固定，而目标毛利的变化与企业的议价能力有关。一般来讲，铜价处于高位运行时，电缆销售价格较高，此时毛利在售价中的占比较低，即保持原有的目标毛利，将导致毛利率下降；而铜价处于低位运行时，电缆销售价格较低，此时毛利在售价中的占比较高，即保持原有的目标毛利，将导致毛利率的提高。
（4）期间费用分析
报告期内，公司三项费用与当期的营业收入相适应，呈逐年上升态势，2014年 1-3月、2013年度、2012年度及 2011年度，公司三项费用分别为 12,015.28万元、47,240.91万元、19,897.91万元及16,587.26万元，情况具体如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项 目||2014年1-3月||2013年度||2012年度||2011年度|
|销售费用||3,069.02||13,598.94||7,378.13||8,130.88||
|管理费用||5,064.11||19,680.83||5,474.55||4,007.53||
|财务费用||3,882.15||13,961.14||7,045.23||4,448.85||
|三费合计||12,015.28||47,240.91||19,897.91||16,587.26||
|营业收入||94,822.71||444,792.27||187,887.25||181,466.06||
|三费占营业收入的比重||12.67%||10.62%||10.59%||9.14%||

由于公司2012年底完成对三家公司的收购，使得2013年度公司三项费用中包含了三家公司的三项费用，以及本次非同一控制收购过程中评估增值使得相应资产折旧费用及摊销费用增加，从而导致三项费用金额均有较大程度地上升，但三项费用占营业收入的比重与2012年度相比基本一致。
另一方面，由于公司采取多项措施控制销售费用支出，同时前期生产、销售上的投入开始发挥良好效应，使得在销售收入增长的情况下，销售费用率整体有所下降，2013年度、2012年度及2011年度分别为3.06%、3.93%及4.48%。
对于公司管理费用而言，2012年度较 2011年度增加 1,467.02万元，增长36.61%，主要系本年公司研发费用及管理人员工资增加所致。
公司财务费用主要为利息支出、票据贴现等。2012年度、2011年度，公司
中超电缆 公司债券募集说明书财务费用分别为7,045.23万元、4,448.85万元，主要是由于随着销售规模扩大，为了满足生产经营的资金需要，公司增加了银行借款额度，导致利息支出相应增加，同时，公司生产经营过程中占用资金较多，为满足经营需要，公司的票据贴现费用也保持在较高水平。
（5）营业外收支分析
报告期内，公司营业外收支情况具体如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项 目||2014年1-3月||2013年度||2012年度||2011年度|
|营业外收入||205.24||3,566.52||92.35||107.82||
|其中：政府补助||164.32||1,549.49||58.87||78.62||
|被收购公司业绩补偿款||-||1,912.40||-||-||
|营业外支出||65.19||85.72||61.21||37.95||

 2013年度公司营业外收入大幅增加，主要原因：A.本期收到政府补助1,549.49万元；B.根据公司与远方电缆、明珠电缆及锡洲电磁线三家公司股东签署的《业绩补偿协议》，因三家公司未完成股东做出的业绩承诺，相关股东需要进行补偿。
（6）净利润变动情况分析
2014年1-3月、2013年度、2012年度及2011年度，公司净利润分别为2,424.33万元、20,810.92万元、5,267.90万元及7,970.08万元。
2013年度公司净利润较2012年度增加15,543.02万元，增长了295.05%，主要原因：A.2013年6月26日，公司第二届董事会第二十七次会议审议通过《关于会计估计变更的议案》，将单项金额重大判断依据或金额标准从 100万元上升至500万元，同时将原先账龄分析法1年以内按5%计提坏账准备变更为6个月以内按0.5%、7个月-1年按5%计提坏账准备，本事项影响当期净利润 5,456.32万元，影响比例为26.22%；B.2012年底，公司非公开发行募集资金收购了远方电缆、明珠电缆、锡洲电磁线三家公司，三家公司2013年度实现净利润 11,491.55万元，相应增加中超电缆的净利润 4,441.57万元。同时，由于以上三家公司未能
完成收购时承诺利润，中超电缆收到三家公司股东业绩补偿款，也相使得中超电
缆的净利润有所提高。
中超电缆 公司债券募集说明书（二）母公司财务报表分析
1、资产结构分析
（1）资产构成与变化分析
报告期内，母公司资产总额持续快速增长，流动资产是母公司资产构成的主要组成部分，具体情况如下：
单位：万元
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||||2014.3.31||||2013.12.31||||2012.12.31|||2011.12.31|||
||项 目||||||||||||||||
||||金额||比例||金额||比例||金额||比例|金额||比例|
|流动资产||229,493.28||66.04%||230,966.84||66.69%||280,774.43||73.93%||184,921.67|85.26%||
|非流动资产||118,037.62||33.96%||115,351.28||33.31%||99,015.42||26.07%||31,964.18|14.74%||
|资产总计||347,530.89||100.00%||346,318.13||100.00%||379,789.85||100.00%||216,885.86|100.00%||

 2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，母公司资产总额分别为347,530.89万元、346,318.13万元、379,789.85万元及216,885.86万元，其中，流动资产占比分别为66.04%、66.69%、73.93%及85.26%，以货币资金、应收账款、预付账款和存货为主，非流动资产占比分别为33.96%、33.31%、26.07%及14.74%，以长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产为主。
整体而言，母公司资产结构较为均衡，流动资产占比高，符合电线电缆行业特点。
（2）流动资产构成及变化分析
报告期内，母公司流动资产构成情况如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2014.3.31||2013.12.31||2012.12.31||2011.12.31||
|项 目|||||||||
||金额|比例|金额|比例|金额|比例|金额|比例|
|货币资金|33,970.62|14.80%|39,308.58|17.02%|80,141.51|28.54%|51,748.73|27.98%|
|应收票据|1,755.72|0.77%|1,773.47|0.77%|13,454.50|4.79%|12,204.21|6.60%|
|应收账款|140,817.79|61.36%|133,097.46|57.63%|98,329.90|35.02%|71,893.06|38.88%|
|预付账款|14,900.15|6.49%|16,013.23|6.93%|44,983.87|16.02%|5,432.29|2.94%|
|其他应收款|18,028.06|7.86%|14,198.83|6.15%|6,588.36|2.35%|5,577.63|3.02%|
|存货|20,020.94|8.72%|26,575.28|11.51%|37,276.28|13.28%|38,065.75|20.58%|

中超电缆 公司债券募集说明书
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|流动资产小计|229,493.28|100.00%|230,966.84|100.00%|280,774.43|1 00.00%|184,921.67|1 00.00%|

2014年3月末、2013年末、2012年末及2011年末，母公司流动资产分别为229,493.28万元、230,966.84万元、280,774.43万元及184,921.67万元，母公司流动资产主要由货币资金、应收账款、预付账款和存货构成，报告期内，四者合计占流动资产的比重均在90%以上。
①(cid:1) 货币资金
2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，母公司货币资金分别为33,970.62万元、39,308.58万元、80,141.51万元及51,748.73万元。2013年末货币资金较 2012年末减少 40,832.93万元，下降50.95%，主要系公司对外投资及偿还银行短期借款净支出所致。2012年末货币资金较2011年末增加 28,392.78万元，增长54.87%，主要系母公司短期借款增加带来的银行存款增加
②应收票据
2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，母公司应收票据分别为1,755.72万元、1,773.47万元、13,454.50万元及12,204.21万元。2013年末较2012年末减少11,681.03万元，下降86.82%，主要系母公司将应收票据背书转让给供应商用来支付采购价款所致。2011年末较2010年末增加7,511.49万元，增长160.07%，主要系当年销售规模扩大，期末未到期的应收票据增加所致。报告
期内，母公司不存在因出票人无力履约转为应收账款的票据。报告期内，母公司不存在因出票人无力履约转为应收账款的票据。
③应收账款
2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，母公司应收账款分别为 140,817.79万元、133,097.46万元、98,329.90万元及 71,893.06万元，呈逐年增加态势。2013年末应收账款较2012年末增加34,767.56万元，增长35.35%， 2012年末应收账款较 2011年末增加 26,436.84万元，增长36.77%主要原因： A.2013年、2012年母公司主营业务收入较上年分别增长了 14,291.46万元、 8,025.81万元，从而使得各期末应收账款有所增加；B.母公司下游客户包括电
力系统、重点工程、大型企业，该类客户企业规模大、回款信誉好，但是 2012
年、2013年度受宏观调控和银根紧缩政策的影响，该类客户资金较以前年度相
中超电缆 公司债券募集说明书对紧张，所以母公司为了与之保持长期合作关系，以争取更多的销售额，在其回款能力得到保证的前提下及自身经营管理能力和风险可控的范围内，采取延长结算周期的策略，给予了较长的信用期，同时，为了更好的扩大市场份额，开发新客户，母公司给予该类信誉良好的新客户适当宽松的信用政策。使得期末尚处信用期的应收账款有所增加。
截至2014年3月31日，母公司应收账款前五名企业具体情况如下：
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||企业名称||金额（万元）||占比（%）||账龄|
|国网山东省电力公司物资公司||5,225.06||3.53||6个月以内||
|广州增城万达广场有限公司||4,027.27||2.72||6个月以内||
|抚顺万达广场有限公司||2,640.99||1.78||1年以内||
|新疆光源电力实业总公司||2,515.53||1.70||6个月以内||
|宜兴万达广场有限公司||2,449.91||1.65||1年以内||
|合计||16,858.77||11.38||-||

报告期内，母公司应收账款账龄大部分在1年以内，应收账款回款正常。
④预付账款
2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，母公司预付账款分别为 14,900.15万元、16,013.23万元、44,983.87万元及 5,432.29万元。2013年末较 2012年末减少 28,970.64万元，下降64.40%，主要系母公司与供应商之间良好的合作关系，使得母公司在日常采购中能减少材料预付款金额，而享有更多的信用额度，采用应付账款方式采购原材料所致。2012年末较 2011年末增加39,551.58万元，增长728.08%，主要原因：母公司订单量增加，为保证正常的生产销售，向供应商采购铜铝等原材料的预付款项增加42,221.3万元。
截至2014年3月31日，预付款项前五名企业具体情况如下：
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|企业名称||金额（万元|）||占比（%）||账龄||款项性质|
|江苏冲超电缆有限公司|11,716.98|||78.64%||1年以内||材料款||
|江苏中广润新材料科技有限公司|1,142.22|||7.67%||1年以内||材料款||
|宜兴市天源铜业有限公司|626.63|||4.21%||1年以内||材料款||
|宜兴市神州市政园林绿化工程有限公司|247.47|||1.66%||1年以内||工程款||
|THE KENYA POWER ANDLIGHTING COM PANY|181.59|||1.22%||1年以内||业务往来||

中超电缆 公司债券募集说明书
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|LIMITED|||
|合计|13,914.89|93.40%|

⑤其他应收款
2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，母公司其他应收款分别为18,028.06万元、14,198.83万元、6,588.36万元及5,577.63万元。2013年末较 2012年末增加 7,610.47万元，增长115.51%，主要系母公司对下属子公司借款增加所致。
截至2014年3月31日，其他应收款前五名企业具体情况如下：
单位：万元
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||单位名称||金额||账龄||占其他应收款比例|
|宜兴市中超利永紫砂陶有限公司||9,057.41||1年以内||48.56%||
|南京中超新材料有限公司||2,244.39||1年以内||12.03%||
|新疆营销部||816.57||1年以内||4.38%||
|陕西业务部||544.22||1年以内||2.92%||
|驻外机构||401.96||1年以内||2.15%||
|合计||13,064.55||||70.04%||

报告期内，母公司其他应收款账龄主要集中在1年以内，且期末无持有母公司5%（含5%）以上表决权股份的股东单位欠款情况。
④存货
2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，母公司存货分别为 20,020.94万元、26,575.28万元、37,276.28万元及 38,065.75万元。2013年末母公司存货较2012年末10,701.00万元，下降28.71%，主要系2013年度母公司销售规模扩大，使得其库存商品金额减少；另外母公司优化了存货管理，增加存货周转率，降低了其备货库存量。
（3）非流动资产构成及变化分析
母公司非流动资产主要包括长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产等，具体情况如下：
单位：万元
中超电缆 公司债券募集说明书
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2014.3.31||2013.12.31||2012.12.31||2011.12.31||
|项 目|||||||||
||金额|比例|金额|比例|金额|比例|金额|比例|
|长期股权投资|78,888.40|66.83%|76,131.50|66.00%|64,456.50|65.10%|6,150.00|19.24%|
|固定资产|25,991.96|22.02%|26,389.72|22.88%|27,193.16|27.46%|9,826.42|30.74%|
|在建工程|8,240.36|6.98%|8,032.37|6.96%|3,124.07|3.16%|11,567.90|36.19%|
|无形资产|3,101.70|2.63%|3,122.00|2.71%|3,121.82|3.15%|3,196.43|10.00%|
|长期待摊费用|586.97|0.50%|547.70|0.47%|37.09|0.04%|73.41|0.23%|
|递延所得税资产|1,228.22|1.04%|1,127.99|0.98%|1,082.78|1.09%|1,150.04|3.60%|
|非流动资产小计|118,037.62|100.00%|115,351.28|100.00%|99,015.42|100.00%|31,964.18|100.00%|

①长期股权投资
2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，母公司长期股权投资分别为 78,888.40万元、76,131.50万元、64,456.50万元及 6,150.00万元。2013年末长期股权投资较 2012年末增加 11,675.00万元，增长18.11%，主要系母公司出资7,000万元设立宜兴市中超利永紫砂陶有限公司，出资475万元设立宜兴市中超创新技术咨询服务有限公司，出资4,200万对南京中超新材料有限公司增加投资；2012年末较2011年末增加58,306.50万元，增长948.07%，主要原因： A.2012年 12月 31日母公司完成对远方电缆、明珠电缆、锡洲电磁线三家公司收购，从而增加当期长期股权投资 53,306.50万元；B.母公司出资 5,000万元设立无锡远洲金属材料有限公司。
②固定资产
母公司固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备和电子设备及其他，2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，母公司固定资产期末账面价值分别为 26,389.72万元、27,193.16万元、9,826.42万元及 9,949.92万元。2012年末固定资产较2011年末增加17,366.74万元，增长176.74%，主要系母公司首次公开募投项目之超高压项目竣工投产，相关建筑物及机器设备由在建工程转入固定资产。2011年末固定资产与2010年末基本持平。
③在建工程
2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，母公司在建工程期末
账面价值分别为8,240.36万元、8,032.37万元、3,124.07万元及11,567.90万元。
中超电缆 公司债券募集说明书 2013年末在建工程较 2012年末增加 4,908.30万元，增长157.11%，主要系母公司新车间和变频设备增加 4,906.95万元。2012年末在建工程较 2011年末减少8,443.83万元，下降72.99%，主要系母公司首次公开发行募投项目之超高压项目竣工投产，相关建筑物及机器设备由在建工程转入固定资产。
④无形资产
母公司无形资产主要为土地使用权。2014年3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，母公司无形资产期末账面价值分别为 3,101.70万元、3,122.00万元、3,121.82万元及3,196.43万元，基本保持一致。
2、负债结构分析
母公司负债基本为流动负债，以短期借款、应付账款、应付票据、预收账款为主，合计占全部负债的比例在95%以上。母公司流动负债占比较高，主要是由于线缆行业为资金密集型行业，生产、流通过程需要占用大量资金，对流动资金的需求较大。报告期内，母公司负债结构具体情况如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||2014.3.31||||2013.12.31||||2012.12.31||||2011.12.31|||
||项 目|||||||||||||||||
||||金额||比例||金额||比例||金额||比例||金额||比例|
|短期借款||72,200.00||37.93%||69,200.00||36.43%||115,320.58||50.05%||49,250.00||38.18%||
|应付票据||71,981.18||37.82%||74,423.33||39.18%||77,121.00||33.47%||48,482.69||37.59%||
|应付账款||28,109.02||14.77%||33,726.36||17.76%||14,462.53||6.28%||10,733.00||8.32%||
|预收款项||9,072.33||4.77%||6,949.31||3.66%||17,945.82||7.79%||16,976.20||13.16%||
|应付职工薪酬||34.13||0.02%||248.25||0.13%||230.60||0.10%||246.49||0.19%||
|应交税费||2,512.97||1.32%||1,449.74||0.76%||783.73||0.34%||2,485.95||1.93%||
|应付利息||-||-||118.32||0.06%||110.00||0.05%||-||-||
|其他应付款||2,636.79||1.39%||2,523.25||1.33%||4,445.68||1.93%||804.19||0.62%||
|流动负债合计||186,546.41||98.00%||188,638.55||99.32%||230,419.95||100.00%||128,978.52||100.00%||
|非流动负债合计||3,800.00||2.00%||1,300.00||0.68%||-||-||-||-||
|负债合计||190,346.41||100.00%||189,938.55||100.00%||230,419.95||100.00%||128,978.52||100.00%||

（1）短期借款
2014年3月末、2013年末、2012年末及2011年末，母公司短期借款分别为
72,200.00万元、69,200.00万元、115,320.58万元及49,250万元。2013年末较2012
中超电缆 公司债券募集说明书年末下降了46,120.58万元，下降了39.99%，主要由于母公司根据自身的营运资金需求及未来资金安排综合考虑，在部分借款偿还后未继续办理借款手续，从而使得2013年末短期借款较2012年末下降。
2012年末母公司短期借款较上年末增长134.15%，主要由于母公司生产销售规模迅速扩大，资金占用量大幅增加，母公司增加短期借款以满足生产经营资金需求。
（2）应付票据
2014年3月末、2013年末、2012年末及2011年末，母公司应付票据分别为71,981.18万元、74,423.33万元、77,121.00万元及48,482.69万元。2013年末应付票据余额与2012年末基本相同。2012年末应付票据较2011年末增加28,638.31万元，增长59.07%，主要系母公司加大以承兑汇票方式支付采购的原材料及生产设备结算款，使得2012年末母公司应付票据增加所致。
（3）应付账款
2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，母公司应付账款分别为28,109.02万元、33,726.36万元、14,462.53万元及10,733.00万元。2013年末应付账款较2012年末增加19,263.84万元，增长133.20%，主要系母公司与供应商之间良好的合作关系，使得母公司在日常采购中能减少材料预付款金额，而享有更多的信用额度，从而导致其期末应付账款金额增加。
（4）预收账款
2014年3月末、2013年末、2012年末及2011年末，母公司预收账款分别为9,072.33万元、6,949.31万元、17,945.82万元及16,976.20万元。2013年末预收账款较2012年末减少10,996.51万元，下降61.28%，主要系母公司提高了订单的生产交货速度，使得年末尚未完成的订单数量减少所致。
（5）其他应付款
2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，母公司其他应付款分别为2,636.79万元、2,523.25万元、4,445.68万元及804.19万元。2013年末其他应付款较2012年末减少1,922.43万元，下降43.24%，2012年末其他应付款较
中超电缆 公司债券募集说明书2011年末增加3,641.49万元，增长了452.81%，主要系母公司对锡洲电磁线尚余2,813.96万元股权收购款项于2013年1月份支付。
（6）长期借款
2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，公司长期借款分别为3,800.00万元、1,300.00万元、0万元及0万元。2013年末较2012年末增加 1,300万元，主要系为“节能变频调速用电缆及光纤复合低压电缆”项目筹资增加三笔长期借款所致，借款期限均为2013年12月30日至2015年3月12日。
3、现金流量分析
单位：万元
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||项 目||2014年1-3月||2013年||2012年||2011年|
|经营活动产生的现金流量净额||-4,541.05||11,938.03||-20,939.29||-27,477.44||
|投资活动产生的现金流量净额||-4,173.44||-25,023.76||-66,289.05||-12,908.64||
|筹资活动产生的现金流量净额||1,571.67||-31,478.87||109,602.75||-1,737.20||
|现金及现金等价物净增加额||-7,155.07||-44,758.63||22,032.93||-42,123.28||
|加：期初现金及现金等价物余额||11,269.05||56,027.68||33,994.75||76,118.03||
|期末现金及现金等价物余额||4,113.98||11,269.05||56,027.68||33,994.75||

（1）经营活动现金流
2014年1-3月、2013年度、2012年度及2011年度，母公司经营活动现金流量净额分别为-4,541.05万元、11,938.03万元、-20,939.29万元及-27,477.44万元。
母公司经营活动现金流入主要来源于母公司销售商品、提供劳务收到的现金。2014年1-3月、2013年度、2012年度及2011年度，母公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为38,214.39万元、164,890.50万元、185,563.53万元及166,384.83万元。
母公司经营活动现金流出主要为购买商品、接受劳务支付的现金，支付给职工以及为职工支付的现金以及支付的各项税费，报告期内由于母公司销售规模扩大，采购支出和经营性费用增加，经营活动现金流出持续增加。母公司支付的其他与经营活动有关的现金主要是付现费用、票据贴现息、保证金及往来款支出等
与公司日常经营相关的费用。
2012年度、2011年度经营活动现金流量净额为负值的主要原因及同行业上市
中超电缆 公司债券募集说明书公司经营活动现金流状况请详见本募集说明第八节之“三、（一）3、现金流量分析”。针对前几年经营活动现金流净额为负值的情况，公司管理层十分重视，采取多种措施提高经营活动现金流量净额，使得2013年度经营活动现金流净额为正值，达到11,938.03万元。
（2）投资活动现金流
报告期内，母公司处于快速发展阶段，固定资产、无形资产等长期投资支出较大，因此各年投资活动产生的现金流量均为负值。2014年1-3月、2013年度、2012年度及2011年度，母公司投资活动现金流量净额分别为-4,173.44万元、-25,023.76万元、-66,289.05万元及-12,908.64万元。2013年度母公司投资活动产生的现金流出主要为构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付现金5,852.53万元，支付上年末锡洲电磁线股东股权转让款及出资设立利永紫砂陶、中超创新等投资支付的现金13,824.01万元，支付其他与投资活动有关的现金7,342.00万元。
2012年度母公司投资活动产生的现金流出主要为构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付现金10,819.98万元，收购三家公司支付现金55,492.54万元。2011年度母公司投资活动产生的现金流出主要包括A.母公司构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为7,258.64万元；B.母公司出资3,000万元设立控股子公司中超新材料及2,650万元设立控股子公司科耐特。
（3）筹资活动现金流
2014年1-3月、2013年度、2012年度及 2011年度，母公司筹资活动产生的现金流量净额分为为1,571.67万元、-31,478.87万元、109,602.75万元及-1,737.20万元。
2013年末母公司筹资活动产生的现金流量净额为负值，主要是由于母公司根据自身的营运资金需求及未来资金安排综合考虑，，在部分短期借款到期偿还后未继续办理借款手续，导致当期偿还债务所支付的现金大于取得借款收到的现金。
2012年度、2011年度，母公司筹资活动产生的现金流入分别 276,543.56万元、113,062.39万元。2012年度筹资活动现金流入较 2011年度增加 163,481.17万元，主要原因：A.为满足日常经营需要，母公司银行借款较 2011年增加
中超电缆 公司债券募集说明书91,512.53万元；B.2012年度母公司非公开发行成功，募集资金 57,349.64万元。
2012年度、2011年度，母公司筹资活动产生的现金流出分别为 166,940.81万元、114,799.59万元。2012年度筹资活动现金流出较2011年度增加 52,141.22万元，主要原因：A.母公司偿还银行借款较2011年度增加了45,691.95万元；B.质押借款保证金较2011年度增加了15,000万元；C.承兑汇票保证金较2011年度减少了9,033.4万元。
4、偿债能力分析
（1）主要偿债指标分析
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||||2014年3月31日||2013年12月31||2012年12月31||2011年12月31|
||项 目|||||||||
||||/2014年1-3月||日/2013年度||日/2012年度||日/2011年度|
|流动比率||1.23||1.22||1.22||1.43||
|速动比率||1.12||1.08||1.06||1.14||
|资产负债率||54.77%||54.85%||60.67%||59.47%||
|利息保障倍数||1.30||3.83||2.54||4.47||
|贷款偿还率||100%||100%||100%||100%||
|利息偿付率||100%||100%||100%||100%||

从短期偿债能力来看，报告期内，母公司流动比率和速动比率一直保持在电线电缆行业的合理水平。本次募集资金将用于部分偿还银行贷款、优化财务结构并补充流动资金，将使得母公司的负债结构更加合理，增强短期偿债能力。
从长期偿债能力来看，母公司盈利能力较强，利息保障倍数较高，资产负债率水平合理。2012年度较上年度利息保障倍数有所下降，主要是由于公司规模扩大后，为满足生产经营资金需求，加大了银行借款的比重，导致利息支出增长较快。
2014年 3月末、2013年末、2012年末及 2011年末，母公司流动资产占总资产的比重分别为66.04%、66.69%、73.93%及85.26%，流动资产中货币资金、应收账款和存货占比较高，母公司资产变现能力较强，有利于增加长期偿债能力。
（2）银行资信及银行授信额度分析
报告期内，母公司资信状况良好，银行资信评级保持在AAA，且历年到期
贷款偿还率和到期利息偿付率均为100%，无任何逾期贷款。
中超电缆 公司债券募集说明书同时，母公司与各大商业银行均维持了良好的合作关系，被多家银行授予较高的授信额度，间接融资能力较强。截至2014年3月31日，母公司授信总额为141,100.00万元，其中，已使用的授信额度133,232.00万元，未使用的授信额度7,868.00万元。
（3）下属子公司绝对控制能力
各子公司均为上市公司下属的全资或绝对控股子公司，母公司对其具有绝对控制能力，可通过下属子公司分红等方式加强母公司的偿债能力。
5、盈利能力分析
报告期内，母公司盈利能力相关的主要财务数据如下：
单位：万元
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||项 目||2014年1-3月||2013年||2012年||2011年|
|营业收入||43,999.78||199,057.17||184,122.34||176,895.99||
|营业成本||36,612.34||166,800.11||154,986.38||149,155.10||
|营业利润||967.64||11,196.05||8,976.29||10,685.08||
|利润总额||944.82||14,121.71||8,977.23||10,758.97||
|净利润||804.91||12,081.68||7,232.92||8,119.04||

（1）营业收入分析
母公司自成立以来，一直从事电线电缆产品的生产销售，营业收入主要来源于电线电缆产品销售，整体销售规模逐年扩大。2014年1-3月、2013年度、2012年度及 2011年度，母公司营业收入分别为 43,999.78万元、199,057.17万元、184,122.34万元及176,895.99万元。
最近三年及一期母公司主营业务收入（产品）具体情况如下：
单位：万元
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||||2014年1-3月|||2013年||||2012年||||2011年||
||项 目|||||||||||||||
||||金额|占比||金额||占比||金额||占比||金额|占比|
|电力电缆||38,899.14||88.61%|179,234.23||90.40%||150,641.26||81.88%||144,404.10||82.07%|
|电气设备用电线电缆||2,386.81||5.44%|9,835.00||4.96%||11,429.33||6.21%||10,356.96||5.89%|
|裸电线||2,614.69||5.96%|9,197.28||4.64%||16,817.03||9.14%||21,188.19||12.04%|
|电缆材料||-||-|-||-||5,087.43||2.77%||-||-|

中超电缆 公司债券募集说明书
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|主营业务收入小计|43,900.64|100.00%|198,266.51|100.00%|183,975.05|100.00%|175,949.24|100.00%|

2014年1-3月、2013年度、2012年度及2011年度，母公司主营业务收入分别为43,900.64万元、198,266.51万元、183,975.05万元及175,949.24万元。母公司销售规模整体逐年增长，一方面由于母公司加大市场开拓力度相关措施取得的效果逐步得到体现，母公司市场销售形势较好，并适时选择附加值较高的产品参与市场竞争；另一方面由于铜、铝原材料价格波动，产品销售价格随之变动。
（2）主营业务成本
报告期内母公司主要产品主营业务成本具体如下：
单位：万元
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||||2014年1-3月|||2013年||||2012年||||2011年||
||项 目|||||||||||||||
||||金额|占比||金额||占比||金额||占比||金额|占比|
|电力电缆||32,165.32||88.14%|149,671.77||90.05%||125,461.75||81.01%||120,846.27||81.48%|
|电气装备用电线电缆||2,020.44||5.54%|8,444.14||5.08%||9,798.89||6.33%||8,927.88||6.02%|
|裸电线||2,309.55||6.33%|8,095.69||4.87%||14,666.20||9.47%||18,541.13||12.50%|
|电缆材料||-||-|-||-||4,940.67||3.19%||-||-|
|主营业务成本小计||36,495.32||100.00%|166,211.60||100.00%||154,867.52||100.00%||148,315.29||100.00%|

2014年1-3月、2013年度、2012年度及 2011年度，母公司主营业务成本分别为36,495.32万元、166,211.60万元、154,867.52万元及148,315.29万元。
（3）毛利率分析
报告期内母公司主要产品毛利率情况具体如下：
单位：万元
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||产品名称||2014年1-3月||2013年||2012年||2011年|
|电力电缆||17.31%||16.49%||16.71%||16.31%||
|电气装备用电线电缆||15.35%||14.14%||14.27%||13.80%||
|裸电线||11.67%||11.98%||12.79%||12.49%||
|电缆材料||-||-||2.88%||-||
|综合毛利率||16.87%||16.17%||15.82%||15.71%||

报告期内，母公司主营业务综合毛利率保持稳定，但母公司各类产品毛利率
中超电缆 公司债券募集说明书有一定差异。电力电缆是母公司最主要的利润来源，报告期内该类产品毛利率分别为17.31%、16.49%、16.71%、16.31%；电气装备用电缆、裸电线毛利率水平次之，是公司另外重要的盈利来源。
（3）期间费用分析
报告期内，母公司三项费用与当期的营业收入相适应，呈逐年上升态势，2014年 1-3月、2013年度、2012年度及 2011年度三项费用分别为 5,621.38万元、20,237.68万元、17,073.42万元及14,524.36万元，情况具体如下：
单位：万元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项 目||2014年1-3月||2013年||2012年||2011年|
|销售费用||2,002.07||8,401.98||7,148.52||8,014.68||
|管理费用||1,698.93||8,224.64||4,746.86||3,730.94||
|财务费用||1,920.38||3,611.07||5,178.04||2,778.74||
|三费合计||5,621.38||20,237.68||17,073.42||14,524.36||
|营业收入||43,999.78||199,057.17||184,122.34||176,895.99||
|三费占营业收入的比重||12.78%||10.17%||9.27%||8.21%||

由于母公司采取多项措施控制销售费用支出，同时前期生产、销售上的投入开始发挥良好效应，使得在销售收入增长及开拓新客户的情况下，销售费用率基本保持在稳定状态。2014年1-3月、2013年度、2012年度及2011年度母公司消费费用率分别为4.55%、4.22%、3.88%及4.53%。
2013年度母公司管理费用较2012年度增加3,477.77万元，增长73.26%，主要系技术开发费增加 2,168.25万。2012年度管理费用较 2011年度增加 1,015.92万元，增长27.23%，主要系本年母公司研发费用及管理人员工资增加所致。
母公司财务费用主要为利息支出、票据贴现、利息收入等。2013年度财务费用较2012年度减少1,566.97万元，下降30.26%，主要系母公司本年票据贴现利息支出减少且母公司对子公司的借款利息收入增加所致。2012年度财务费用较2011年度增加2,399.30万元，增长86.34%，主要是由于随着销售规模扩大，为了满足生产经营的资金需要，母公司增加了银行借款额度，导致利息支出相应增加，同时，母公司生产经营过程中占用资金较多，为满足经营需要，母公司的
票据贴现费用也保持在较高水平。
中超电缆 公司债券募集说明书（4）营业外收支分析
报告期内，母公司营业外收支情况具体如下：
单位：万元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||项 目||2014年1-3月||2013年||2012年||2011年|
|营业外收入||32.36||2,959.01||55.41||107.52||
|其中：政府补助||19.61||1,018.72||19.59||78.62||
|被收购公司业绩补偿款||-||1,912.40||-||-||
|营业外支出||55.18||33.36||54.47||33.63||

 2013年度母公司营业外收入大幅增加，主要原因：A.本期收到政府补助1,018.72万元；B.根据母公司与远方电缆、明珠电缆及锡洲电磁线三家公司股东签署的《业绩补偿协议》，因三家公司未完成2012年度股东做出的业绩承诺，相关股东需要进行补偿。2013年 5月，中超电缆已收到被收购公司主要股东全部业绩承诺补偿款，总金额为1,912.40万元。
（5）净利润变动情况分析
2014年1-3月、2013年度、2012年度及2011年度公司净利润分别为 804.91万元、12,081.68万元、7,232.92万元及8,119.04万元。
2013年度公司净利润较2012年度增加4,848.76万元，增长67.04%，主要原因：A.2013年6月26日，公司第二届董事会第二十七次会议审议通过《关于会计估计变更的议案》，将单项金额重大判断依据或金额标准从100万元上升至500万元，同时将原先账龄分析法 1年以内按5%计提坏账准备变更为 6个月以内按0.5%、7个月-1年按5%计提坏账准备，本事项影响当期净利润 4,565.68万元；
B.本期收到被收购公司业绩补偿款 1,912.40万元计入营业外收入，使得本期净利润有所增加。
四、未来发展目标及保证盈利能力可持续性的实施计划
（一）业务发展战略
公司未来整体发展战略：以质量和服务为立身市场的基石，牢固树立“品质卓越、服务超群”的品牌形象，不断提高客户认知度和行业影响力；坚持现代化
管理和人性化管理两个基本理念，优化运营机制，加强人才储备，奠定企业稳健
中超电缆 公司债券募集说明书发展、高效运行的管理基础；通过行业资源整合以实现规模经营及产品结构调整，使公司逐步成为国内电线电缆行业具有较强竞争实力的名牌企业。
（二）业务发展目标
根据发展战略，在未来两三年的时间内，公司计划以资本市场为平台，以收购、兼并为手段，优化企业资源配置，加快产品结构调整，完善客户服务体系，加大市场开拓力度，实现公司业务规模的稳步增长，为公司的长远发展奠定坚实的基础。
（三）业务实施计划
为实现业务发展目标，公司将进一步加强品牌建设，不断提升公司品牌的市场影响力；调整营销策略，重点拓展一些重要区域、重要行业，培育优质客户，并加大海外市场的营销力度；通过收购、兼并等方式实现企业规模扩张，以快速达到百亿销售额的发展规划。
公司管理层将采取以下措施，确保公司盈利能力可以持续、稳定、健康发展：1、树立品牌形象，提升品牌影响力
公司将品牌建设作为实现企业经营目标的重点，不断提升品牌知名度，建立品牌效应，为扩大市场份额、形成竞争优势提供有力保障。加大品牌的推广力度，以高品质的产品和创新的服务理念赢得客户认可，提升市场影响力，牢固树立“品质卓越、服务超群”的品牌形象，以此来带动公司业务的发展。
2、加大营销力度，发展海外市场
公司设有海外市场部并获得了一定的国外订单，但是海外销售额占公司全部收入的比重偏低，具备相当大的发展空间。公司将凭借已有海外销售经验制定科学有效的海外市场营销计划，拟在上海建立海外营销中心以加大营销力度，积极争取国外订单，实现一定的海外市场份额。在实现一定规模、形成一定影响的前提下，通过发展战略合作伙伴或者在海外设立分部等多种途径来开拓国际市场，并制定有效的品牌推广计划，提高在国际市场上的知名度，形成一定的市场份额。
3、通过收购、兼并，实现资源整合计划
公司将结合资源整合进程，进一步收购兼并其他电线电缆企业，扩大生产能
中超电缆 公司债券募集说明书力，稳步提高产品生产能力，扩大产品线以实现产品全覆盖，确保盈利能力及可持续发展潜力。
4、人力资源发展计划
公司计划加强与科研院所的交流，建立创新合作机制，通过外部引入或者共同开发形成科研成果；通过外部招聘、内部培养等丰富公司技术人才结构，建立科学的激励机制，提高技术人员的积极性，提升公司科研能力的整体水平；逐步进行人员结构调整，自主培养专业化的技术研发人员、管理人员，造就一支高素质的员工队伍。
五、本次发行公司债券后公司资产负债结构的变化
本次公司债券发行完成后，将引起公司资产负债结构的变化。假设公司的资产负债结构在以下假设的基础上发生变动：
1、相关财务数据模拟调整的基准日为2014年3月31日；
2、假设不考虑融资过程中产生的所有由公司承担的相关费用；
3、假设本次发行的公司债券总额4亿元计入2014年3月31日的资产负债表；
4、假设本次发行的公司债券募集基金的2亿元用于归还银行借款，2亿元用于补充流动资金；
5、假设本次公司债券发行在2014年3月31日完成。
基于以上假设，本次公司债券发行对母公司报表口径财务结构影响如下表：单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||||以2014年3月31日母公司报表为基准|||
||项 目|||||
||||模拟前||模拟后|
|流动资产合计||229,493.28||249,493.28||
|非流动资产合计||118,037.62||118,037.62||
|资产总计||347,530.89||367,530.89||
|流动负债合计||186,546.41||166,546.41||
|非流动负债合计||3,800.00||43,800.00||
|负债合计||190,346.41||210,346.41||
|资产负债率||54.77%||57.23%||

中超电缆 公司债券募集说明书基于以上假设，本次公司债券发行对公司合并报表财务结构影响如下表：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||||以2014年3月31日合并公司报表为基准|||
||项 目|||||
||||模拟前||模拟后|
|流动资产合计||427,835.53||447,835.53||
|非流动资产合计||107,714.81||107,714.81||
|资产总计||535,550.34||555,550.34||
|流动负债合计||313,649.89||293,649.89||
|非流动负债合计||6,900.00||46,900.31||
|负债合计||320,550.20||340,550.20||
|资产负债率||59.85%||61.30%||

公司的流动负债比例较高，本次债券发行将成为公司中、长期资金的来源之一，有利于适当减低公司流动负债比例，优化公司的资产负债期限结构，并为公司扩大业务规模提供资金支持。
中超电缆 公司债券募集说明书第九节募集资金运用
一、本次发行公司债券募集资金计划
经本公司第二届董事会第二十一次会议和 2012年度第二次股东大会分别审议通过，本次公司债券预计发行规模不超过 6亿元（含 6亿元），主要用于置换银行贷款，可有效调整、优化公司债务结构，满足公司业务快速发展对流动资金的需求及未来兼并收购需要，进一步提高公司持续盈利能力。
（一）置换公司的银行贷款
根据公司自身的经营状况及目前银行贷款情况，初步拟定本次债券募集资金用于偿还银行贷款计划，具体如下：
单位：元
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||序号||贷款银行||合同编号||贷款金额||利率||借款期限|
|1||民生银行宜兴支行||公借贷字第ZH1300000194259||20,000,000.00||7.02%||2013-09-26至2014-09-26||
|2||招商银行宜兴支行||2013年额字第382131121||20,000,000.00||6.16%||2014-04-04至2014-10-04||
|3||合作银行阳羡支行||宜银借字2012第2136号||45,000,000.00||7.50%||2013-07-04至2014-07-03||
|4||平安银行宜兴支行||平银锡宜支贷字20140522第001号||30,000,000.00||7.00%||2014-05-22至2014-11-21||
|5||工商银行宜兴城中支行||2014年宜兴字0049号||30,000,000.00||5.60%||2014-01-16至2014-07-15||
|6||广发银行宜兴支行||（2014）锡136521银授合字第026号||20,000,000.00||6.72%||2014-05-16至2014-11-15||
|7||华夏银行宜兴支行||NJ162210120140092||15,000,000.00||6.60%||2014-05-05至2015-05-05||
|8||民生银行宜兴支行||公借贷字第ZH1400000053691||20,000,000.00||6.44%||2014-04-02至2014-10-02||
|合计||||||200,000,000.00||-||-||

因公司债券的审批和发行时间存在不确定性，待本次债券发行完毕募集资金到账后，公司将根据募集资金的实际到位时间和公司债务结构调整及资金使用需要，对具体偿还计划进行调整。
（二）补充营运资金
本次公司债券发行募集资金在置换银行贷款后的剩余部分将用于补充公司
营运资金，提高公司流动资金充裕度，应对日益扩大的生产规模及未来收购兼并
中超电缆 公司债券募集说明书等资本支出带来的营运资金周转压力。
二、募集资金计划的必要性
（一）电线电缆的行业特点决定公司的营运资金需求较大
公司所处的电线电缆行业本身系资金密集型行业，营运资金需求较大。报告
期内，公司主要原材料铜材价格整体处于高位，2011年、2012年、2013年度1#电解铜均价分别为66,308元/吨、57,470元/吨、53,239元/吨，虽然整体呈现下行趋势，但是随着公司生产经营规模的增加，公司存货及应收账款所占用的流动资金显著加大，进而增加了公司的资金压力。虽然公司有较强的盈利能力，且公司行业地位突出、商业信用良好，但在铜价持续走高的背景下，迫于资金压力而不得不放弃部分付款周期长的订单，进而影响到公司的盈利能力。
（二）信贷政策难以满足公司营运资金需求
公司营运资金主要来源于经营活动产生的现金流量。2011年至2014年1季度，公司合并报表口径的经营活动产生的现金流量净额分别为-25,221.56万元、-30,462.36万元、-18,568.25万元、1,783.86万元，目前公司经营活动现金流量已面临一定的压力，需要通过外部融资等形式补充日益增长的营运资金需求。公司银行信用记录良好，系银行重点授信客户，但在信贷收紧的背景下，即使公司能够得到授信额度，在贷款的实际发放过程中也会受制于各种因素，且有些贷款属于附有条件的贸易性融资（如需要开具信用证或银行承兑汇票），不能直接用于补充公司流动资金，仅通过银行借款已经难以满足公司的营运资金需求。
（三）日益扩大的生产规模也加大了公司营运资金需求
报告期内，公司营运收入呈现增长趋势，2014年1季度、2013年、2012年和 2011年合并报表口径的营业收入分别为 94,822.71万元、444,792.27万元、 187,887.25万元，181,466.06万元，随着首发项目的产能利用率的逐渐增加会持续增加营运资金需求。另外，公司 2012年度非公开发行股票募集资金收购明珠电缆、远方电缆、锡洲电磁线等股权项目已经于 2012年底顺利完成，以上 3家被收购公司2013年度合计实现营业收入 242,676.26万元，2014年1季度合计实现营业收入46,011.60万元，生产经营规模扩张也带来较大的资金需求压力。
（四）公司未来收购兼并的需要
中超电缆 公司债券募集说明书根据公司的发展目标，公司拟通过收购、兼并同行业其他企业等方式提高生产能力及优化产品结构，使公司成为具有一定国际竞争能力的大型电线电缆生产企业，在市场中具备一定的竞争优势。收购、兼并等行为的实施也会增加公司的资金需求。
综上，公司上述经营业务的开展和实施需要补充大量的营运资金，通过发行公司债券可以为公司筹集较长期限的稳定经营资金，能够在一定程度上满足公司持续增长营运资金需求，提高资金充裕度，保障公司生产经营平稳运行，从而有助于公司扩大产销规模，增强公司的市场竞争能力。
三、募集资金运用对发行人财务状况的影响
（一）有利于优化公司债务结构，降低财务风险
本次公司债券的发行，将增加长期债务在负债中的比重，优化债务结构。按照2014年3月31日公司资产负债情况及发行公司债券4亿元计算，公司合并财务报表的资产负债率水平将由发行前的 59.85%增加至发行后的61.30%，上升1.45个百分点；母公司财务报表的资产负债率水平将由发行前的54.77%增加至发行后的57.23%，上升 2.46个百分点；合并财务报表的非流动负债占负债总额的比例将由发行前的2.15%增至13.77%，母公司财务报表的非流动负债占负债总额的比例将由发行前的2%增至20.82%。由于长期债务融资比例的提高，公司资产负债结构将得到一定的改善，更加有利于公司中长期资金的统筹安排和战略发展目标的实施。
（二）对发行人短期偿债能力的影响
本次公司债券的发行，将提高流动资产在总资产中的比重，提高短期偿债能力。按照2014年3月31日公司资产负债情况及发行公司债券4亿元计算，公司合并财务报表的流动比率将由发行前的 1.36增加至发行后的1.53，速动比率将由发行前的 1.10增加至发行后的1.25；母公司财务报表的流动比率将由发行前的 1.23增加至发行后的1.50；速动比率将由发行前的 1.12增加至发行后1.38。
公司流动比率和速动比率均将有较为明显的提高，短期偿债能力增强。
（三）有利于公司锁定财务成本，避免利率波动的风险
在预计市场利率持续上升的市场环境下，发行固定利率的公司债券能够锁定
中超电缆 公司债券募集说明书公司的资本成本，避免由于利率上升带来的风险。目前，公司主要以银行短期借款等方式获取外部资金支持，受利率上浮等资金调控影响，公司1年期短期借款的利率水平已经处于较高水平，如果利率持续上涨将大幅增加公司的财务费用。
因此，公司拟通过本次发行公司债券，在目前发行公司债券的利率水平情况下锁定财务成本，降低由于银行贷款利率上升而增加财务费用的风险。
中超电缆 公司债券募集说明书第十节其他重要事项
一、发行人对外担保情况
截至本募集说明书签署日，发行人不存在对外担保的情况。发行人对子公司担保具体情况如下表：
单位：元
|||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||||审议批准||实际担保||||担保债务|
||序号||担保对象||授信银行||担保方式||||||借款期限|||
||||||||||担保额度||额度||||逾期情况|
|1||远方电缆||交通银行宜兴官林支行||最高额保证||60,000,000||25,000,000||2014.5.8-2014.11.6||未逾期||
|||||||||||20,800,000||2014.5.4-2014.11.4||未逾期||
|||||||||||4,200,000||2014.5.9-2014.11.8||未逾期||
|2||远方电缆||中国银行宜兴支行||最高额保证||80,000,000||10,000,000||2014.03.11-2014.09.10||未逾期||
|||||||||||10,000,000||2014.03.10-2014.09.10||未逾期||
|||||||||||10,000,000||2014.05.28-2014.11.28||未逾期||
|||||||||||20,000,000||2013.12.03-2014.12.02||未逾期||
|||||||||||2,203,191.29||2012.11.9-2013.04.09||未逾期||
|||||||||||303,935.58||2013.02.01-2015.02.01||未逾期||
|||||||||||450,000||2013.03.26-2013.09.30||未逾期||
|||||||||||959,055.97||2013.04.19-2015.04.19||未逾期||
|||||||||||1,378,084.68||2013.06.20-2015.06.22||未逾期||
|||||||||||811,455.11||2013.12.27-2015.12.31||未逾期||
|||||||||||473,733.82||2014.5.20-2016.5.22||未逾期||
|||||||||||700,426.12||2014.5.30-2016.5.30||未逾期||
|||||||||||863,374.43||2014.5.30-2016.5.30||未逾期||
|||||||||||878,287.09||2014.5.30-2016.5.30||未逾期||
|3||远方电缆||招商银行宜兴支行||不可撤销担保||25,000,000||15,000,000||2013.09.02-2014.09.02||未逾期||
|||||||||||10,000,000||2014.03.18-2014.09.18||未逾期||
|4||远方电缆||中国工商银行宜兴支行||最高额保证||84,000,000||20,000,000||2014.03.11-2014.12.05||未逾期||
|||||||||||20,000,000||2014.5.28-||未逾期||

中超电缆 公司债券募集说明书
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||||||2014.11.21||
|5|远方电缆|中国建设银行宜兴支行|保证|30,000,000|10,000,000|2014.6.21-2014.12.21|未逾期|
||||||20,000,000|2014.5.28-2015.5.28|未逾期|
|6|明珠电缆|交通银行宜兴丁蜀支行|最高额保证|48,000,000|20,000,000|2014.05.08-2014.11.08|未逾期|
||||||20,000,000|2014.05.12-2014.11.12|未逾期|
|7|明珠电缆|中国银行宜兴丁蜀支行|最高额保证|50,000,000|14,000,000|2013.09.10-2014.09.03|未逾期|
||||||5,000,000|2013.08.19-2014.08.15|未逾期|
||||||11,000,000|2014.03.04-2015.03.03|未逾期|
||||||15,000,000|2014.05.05-2014.11.05|未逾期|
|8|明珠电缆|江苏宜兴农村商业银行股份有限公司官林支行|最高额保证|28,000,000|11,000,000|2014.5.15-2014.11.15|未逾期|
||||||6,000,000|2014.5.22-2014.11.21|未逾期|
|9|锡洲电磁线|无锡农村商业银行股份有限公司|保证|30,000,000|30,000,000|2014.03.25-2015.03.20|未逾期|
|10|锡洲电磁线|南京银行无锡分行|最高额保证|19,000,000|9,000,000|2014.03.27-2014.09.27|未逾期|
||||||10,000,000|2014.03.26-2014.09.26|未逾期|
|11|锡洲电磁线|中国光大银行无锡分行|最高额保证|40,000,000|10,000,000|2014.01.29-2014.08.29|未逾期|
||||||20,000,000|2014.01.26-2014.08.26|未逾期|
||||||10,000,000|2014.03.10-2014.09.10|未逾期|
|12|锡洲电磁线|招商银行无锡分行|最高额不可撤销担保|15,000,000|15,000,000|2014.01.15-2015.01.15|未逾期|
|13|锡洲电磁线|中国银行无锡新区支行|最高额保证|65,000,000|10,000,000|2014.03.18-2014.09.17|未逾期|
||||||39,000,000|2013.07.18-2014.07.16|未逾期|
||||||6,300,000|2014.02.25-2014.08.18|未逾期|
||||||4,700,000|2014.02.26-2014.08.01|未逾期|
|14|锡洲电磁线|中信银行无锡分行|最高额保证|40,000,000|10,000,000|2014.04.02-2015.04.02|未逾期|
||||||10,000,000|2014.01.17-2015.01.17|未逾期|
|15|锡洲电磁线|中国工商银行股份有限公司无锡南长支行|最高额保证|24,000,000|20,000,000|2014.05.23-2014.11.22|未逾期|
|16|锡洲电磁线|兴业银行无|最高额保证|15,000,000|5,000,000|2014.5.26-|未逾期|

中超电缆 公司债券募集说明书
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||锡分行||||2014.11.26||
||||||10,000,000|2014.6.4-2014.12.4|未逾期|
|17|中超新材料|工商银行高淳支行|最高额保证|24,000,000|5,000,000|2014.3.31-2014.9.10|未逾期|
||||||4,000,000|2014.4.1-2014.9.10|未逾期|
||||||5,000,000|2014.3.11-2015.3.10|未逾期|
||||||10,000,000|2014.3.25-2015.3.10|未逾期|
|18|中超新材料|农业银行高淳支行|最高额保证|30,000,000|3,500,000|2014.5.23-2014.11.23|未逾期|
||||||6,500,000|2014.5.28-2014.11.28|未逾期|
||||||10,000,000|2014.5.23-2015.5.22|未逾期|
|19|中超新材料|招商银行南京分行|最高额不可撤销担保|30,000,000|25,000,000|2013.11.13-2014.11.12|未逾期|
||||||2,500,000|2014.2.21-2014.8.21|未逾期|
||||||2,500,000|2014.5.12-2014.8.12|未逾期|
|20|利永紫砂陶|无锡农村商业银行股份有限公司宜兴支行|保证|30,000,000|30,000,000|2014.04.22-2014.10.21|未逾期|
|合计||||767,000,000|629,021,544.09|-|-|

二、发行人涉及的未决诉讼或仲裁情况
截至本募集说明书签署日，发行人不存在对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生实质影响的重大未决诉讼或仲裁事项。
中超电缆 公司债券募集说明书第十一节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明
发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司全体董事、监事及高管人员承诺本募集说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司全体董事（签字）：
_____________ ____ ___ _______ __
杨飞 陈剑平 吴鸣良
______ _____ _____________ ______________
俞雷 张乃明 赵杰臣
_______ ____ _______________ _______ ____
鲁桐 史勤 叶永福
中超电缆 公司债券募集说明书公司全体监事（签字）：
_______________ _______________ _______________
盛海良 张主利 蒋丽隽
_______________ _______________ _______________
王雪琴 何志东 陈国强
_______________ _______________ _______________
楚慧蕴 俞钧 秦海涛
中超电缆 公司债券募集说明书
中超电缆 公司债券募集说明书保荐机构（主承销商）声明
本公司已对江苏中超电缆股份有限公司募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
法定代表人： __________
杨树财
项目主办人： ___________ ___________ ___________
尹清余 赵明 张鼎科
东北证券股份有限公司年 月 日
中超电缆 公司债券募集说明书律师声明
本所及签字律师已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其摘要与本所出具的法律意见书不存在矛盾。本所及签字律师对发行人在募集说明书及其摘要中引用的法律意见书的内容无异议，确认募集说明书不致因所引用内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
律师事务所负责人：_____________
王丽
经办律师：_____________ _____________
李哲 黄鹏
北京德恒律师事务所年 月 日
中超电缆 公司债券募集说明书发行人审计机构声明
本所及签字注册会计师已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其摘要与本所出具的报告不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书及其摘要中引用的财务报告的内容无异议，确认募集说明书不致因所引用内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
会计师事务所负责人：_____________
陈永宏
经办注册会计师：__________________________ ____________
王传邦 陈柏林 郭守俊
____________ ____________
张坚 崔蕴伟
天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）年 月 日
中超电缆 公司债券募集说明书资信评级机构声明
本机构及签字的资信评级人员已阅读募集说明书及其摘要，确认募集说明书及其摘要与本机构出具的报告不存在矛盾。本机构及签字的资信评级人员对发行人在募集说明书及其摘要中引用的报告内容无异议，确认募集说明书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
法定代表人：_______________
刘思源
签字资信评级人员：______________ _____________
祝超 刘书芸
鹏元资信评估有限公司年 月 日
中超电缆 公司债券募集说明书第十二节备查文件
一、备查文件
（一）江苏中超电缆股份有限公司 2011年、2012年和2013年经审计的财务报告及2014年1-3月未经审计财务报表；
（二）保荐机构出具的发行保荐书；
（三）法律意见书；
（四）资信评级报告；
（五）债券持有人会议规则；
（六）债券受托管理协议；
（七）证监会核准本次发行的文件。
二、文件查阅时间
工作日上午：9:00～11:30 下午：14:00～17:00
三、文件查阅地址
发行人： 江苏中超电缆股份有限公司
联系地址： 宜兴市西郊工业园振丰东路999号
电 话： 0510-87698298
传 真： 0510-87698298
联系人： 潘志娟
保荐机构（主承销商）： 东北证券股份有限公司
联系地址： 北京市西城区锦什坊街28号D座5层
电 话： 010-63210828
传 真： 010-68573837
联系人： 闫骊巍