证券代码：002488 证券简称：金固股份 编号：2014—016
浙江金固股份有限公司
关于杭州合大股权转让及增资项目进展公告的补充公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。
浙江金固股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）于2014年3月6
日召开第三届董事会第三次会议，审议通过了《关于签订杭州合大新能源开发有限公司股权转让和增资协议》，同意公司以人民币500万元受让杭州合大新能源开发有限公司10%的股权，同意公司以人民币7500万元认购浙江合大新增杭州合大1500万元的注册资本。此事项于2014年3月8日在《证券时报》、《证券日报》及巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)上刊登了《关于杭州合大股权转让及增资项目的进展公告》（公告编号：2014-011），现补充内容如下：
一、杭州合大财务情况
单位：人民币元
||||
|-|-|-|
|项目名称|2013年12月31日|2014年2月28日|
|资产|5,106,250.95|13,126,150.95|
|负债|107,000.00|8,127,100.00|
|股东权益（净资产）|4,999,250.95|4,999,050.95|
|营业收入|0|0|
|营业成本|0|0|
|利润总额|-749.05|-200.00|
|净利润|-749.05|-200.00|

上述年度及基准日（2014年2月28日）的财务报表均未经注册会计师审计。
二、定价依据
杭州合大资产评估结果汇总如下表：
单位：人民币元
||||
|-|-|-|
|项 目|账面值|评估价值|
|一、流动资产|5,106,150.95|5,076,150.95|
|二、非流动资产|8,020,000.00|7,855,689.52|
|其中：长期股权投资|8,020,000.00|7,855,689.52|
|资产总计|13,126,150.95|12,931,840.47|
|三、流动负债|8,127,100.00|8,127,100.00|
|四、非流动负债|0|0|
|负债合计|8,127,100.00|8,127,100.00|
|股东权益合计|4,999,050.95|4,804,740.47|

杭州合大股东全部权益价值采用资产基础法的评估结果为4,804,740.47元（每股约0.96元/股），收益法的评估结果为25,242,800.00元（每股约5.05元/股），溢价4.09元/股。
溢价原因：杭州合大已有2个分布式光伏发电项目的批文，一方面国家有总的额度控制，该批文较难获得。另一方面，该发电批文有独占性，即当地政府有配额，分配完后，其他公司就无法再获得批文。
考虑到获得发电项目批文的难度，以及2个项目今年实施就能产生效益，未来有稳定的收益来源（主要是电费）。考虑到未来收益情况及太阳能的发展前景，公司与浙江合大太阳能科技有限公司（交易对方）进行协商，共同确定交易价格为5元/股。
三、杭州合大及其子公司情况
杭州合大成立于2013年12月，是一家专业从事新能源产品的技术开发，太阳能光伏系统技术开发、施工、维护，节能技术咨询、服务，合同能源管理服务的公司。公司目前租用富阳市银湖街道龙溪南路4号的1幢厂房作为办公场所。
截至2014年2月28日，杭州合大共有2家全资子公司和1家控股子公司，见下表：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|名称|控股情况|所处地区|
|1|宁波合大屋顶能源开发有限公司|100%|浙江宁波|
|2|铜陵盛和新能源开发有限公司|100%|安徽铜陵|
|3|新彊合大新能源开发有限公司|51%|新彊巴州和静县|

宁波合大屋顶能源开发有限公司、铜陵盛和新能源开发有限公司和新彊合大
新能源开发有限公司与母公司的经营业务相似，主要从事光伏电站的建造与经营。
四、杭州合大目前拥有的项目情况
目前杭州合大拥有2个分布式光伏发电项目，包括富阳和宁波：
1、富阳30MW项目
杭州合大的富阳经济技术开发区30MW项目已经有权部门备案。该项目应在
2014年6月30日前开工，2014年9月30日前完成实施，以该项目建造完成并实现与当地供电部门并网为完成实施标准。
2、宁波20MW项目
宁波合大的宁波北仑区大港工业区光伏发电20MW项目已经有权部门备案。
该项目应在2014年9月30日前完成实施，以该项目建造完成并实现与当地供电部门并网为完成实施标准。
根据当地工业企业的用电规模和厂房及商业建筑屋顶情况，富阳首期建设30MW的分布式光伏电站，预计总投资2.25亿元，年发电量3,000万度；宁波北仑开发区首期建设 20MW的分布式太阳能电站，预计总投资 1.5亿元，年发电量2,000万度。
五、业务介绍
主要业务：利用企业的厂房屋顶建设分布式光伏电站。光伏电站所发电量由该企业使用，余量电量上网或者在电网协调下就近消纳。即杭州合大利用企业的厂房和商业建筑等屋顶建立分布式光伏电站(预计使用寿命最少 25年)，在电站运营的 20年内所发电量优惠提供给企业使用(如前 10年按照企业使用的一般工业电价的 9折，后 10年按照 8折)，20年后该太阳能光伏发电装置无偿赠送给该企业。效益主要来源于存续年间的发电收入。
六、财务预测
1、电价测算
根据浙江省电网的销售电价，一般工商业及其他用电的电度电价最低为0.878元(35千伏及以上)，其中尖峰电价为1.367元，高峰电价为1.074元，低谷
电价为0.571元。由于太阳能光伏发电的特性，其售电的价格基本在高峰时段，
因此价格至少可以达到0.878元。此外浙江省脱硫火电机组的标杆上网电价为0.468元。本项目测算时统一按照一般工商业用电的8折向企业结算，其余电量上网。并假设企业自用部分占65%，上网部分占35%，那么基本电价为0.62元，加上国家、省政府补贴后(0.52元)的价格为1.14元/度，并假设该部分补贴直接通过电网公司结算。杭州、富阳和宁波等地方政府的补贴作为补贴收入处理，其中杭州和富阳的每度电补贴分别为0.1元，补贴20年；宁波的补贴为0.15元，补贴8年。
汇总及5年内财务测算表 单位：人民币万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|装机容量|50MW|单价|7.5元/瓦|总投资(万元)|37,500||
|测(算MW内)容|汇总累计|第 1年|第 2年|第 3年|第 4 年|第 5年|
|除税投资总|34,188.03|32,051.28|||||
|额发 电量(万|88,115.09|4,750.00|4,712.00|4,674.30|4,636.90|4,599.80|
|度电)价|1.158|1.141|1.141|1.141|1.141|1.141|
|发电收入|102,047.23|5,415.00|5,371.68|5,328.70|5,286.07|5,243.77|
|补贴收入|17,348.17|855.00|848.16|841.37|834.64|827.96|
|税前利润|51,380.37|1,266.12|1,484.53|1,703.26|1,922.31|2,115.45|
|所得税|10,928.75|0.00|0.00|0.00|240.29|264.43|
|净利润|40,451.63|1,266.12|1,484.53|1,703.26|1,682.02|1,851.02|
|净现金流量|80,451.59|3,762.32|3,974.43|4,186.91|4,159.48|4,322.34|
|期初贷款||29,500.00|25,900.00|22,300.00|18,700.00|15,100.00|
|财务费用|9,691.20|2,124.00|1,864.80|1,605.60|1,346.40|1,087.20|
|7期.2末%还 贷|29,500.00|3,600.00|3,600.00|3,600.00|3,600.00|3,700.00|
|期末贷款||25,900.00|22,300.00|18,700.00|15,100.00|11,400.00|
|投资收益率|25.28%|15.83%|18.56%|21.29%|21.03%|23.14%|

2、资金来源
本项目自有资金8,000万元，项目贷款29,500万元。银行贷款还本付息期为8年，自有资金投资回收期为9年。项目存续期的20年内年平均净利润为2,022.58万元，自有资金年均投资收益率25.28%，自有资金的内部收益率为16.44%，20年的项目存续期内，实际缴纳各类税金1.66亿元。
在20年项目存续期内，累计发电8.8亿度，节约标准煤28万吨，减少CO2排放70万吨，节能减排效果显著，具有可观的社会和环境效益。合同能源管理期结束后，发电装置移交企业，将继续为节能减排和环境保护做出贡献。
特此公告
浙江金固股份有限公司
董事会