华讯方舟股份有限公司
2018年非公开发行 A股股票募集资金使用可行性分析报告
一、本次募集资金的使用计划
本次非公开发行的募集资金总额（含发行费用）不超过11.00亿元，在扣除相关发行费用后，拟投入以下项目：
单位：万元
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|序号|项目名称|投资总额|募集资金拟投资额|
|1|要地近距净空防御系统（国蓉一号）产业化建设项目|33,315.99|28,100.00|
|2|自组网通信系统建设项目|20,165.35|18,100.00|
|3|信息安全打印机及文印系统产业化建设项目|37,444.26|34,100.00|
|4|研发中心建设项目|23,222.50|15,330.00|
|5|补充流动资金|14,370.00|14,370.00|
|合 计||128,518.11|110,000.00|

本次非公开发行股票募集资金到位前，公司可根据项目进度安排以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法律法规规定的程序予以置换。若实际募集资金净额少于募集资金拟投资额，在最终确定的本次募集资金投资项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司自筹解决。
二、本次募集资金投资项目情况
（一）要地近距净空防御系统（国蓉一号）产业化建设项目
1、项目概况
本项目拟投资 33,315.99万元用于要地近距净空防御系统产业化建设项目，
该项目所生产产品可通过电磁设备、红外设备、雷达设备以及激光设备等对小型固定翼无人机、多旋翼无人机以及孔明灯、风筝、飞鸟等“低慢小”目标进行全天候探测、跟踪、防御和打击，确保要地特殊目标的安全。
要地近距净空防御系统由指控系统、跟瞄系统、干扰系统等八大系统组成，分别分布在指挥控制车、电子防御车、光学防御车三辆车载设备上，各个系统分工明确，功能相互协调互补，能够适应在复杂环境下精准作业，满足现代化军事场景以及重要民用领域对近距安全防御的需求。
2、项目建设的必要性
（1）有利于提升现代化军警反恐力量，维护要地安全
近年来，国际恐怖主义已经成为了影响我国以及世界安全与稳定的重要因素。在无线电通信以及互联网络高度发展的今天，无人机以其隐蔽、灵活、成本低廉等优势而得到了大量的应用。然而，随着无人机技术的不断发展，无人机有效载荷也不断提高，犯罪分子不仅仅利用无人机进行军事侦察、国家情报窃取等活动，同时也开始进行投掷无人机炸弹、投掷生化武器、跨境贩毒等犯罪行为。
无线通信技术以及互联网技术也使得犯罪活动增加了技术难度，犯罪形式趋于多样化，更加难以防范，对我国军警安全防御网络造成了不小的冲击。此外，各种“低、小、慢”飞行器肆意的在天空飞行，对我国的公共安全构成了严重的威胁。
本项目所生产的“要地近距净空防御系统”由指挥控制、探测侦察、跟踪瞄准、电子防御、激光毁伤等子系统组成，能够对入侵要地空域的小型固定翼无人机、多旋翼无人机、空飘气球、孔明灯、风筝等目标实施精准探测和有效处置，是重大集会活动（室外集会、体育赛事等）、重要交通枢纽（民航机场、军港码头等）、重点管控区域（监狱、核电站等）的反恐利器，能够有效提升公共安全防护水平。因此，本项目产品能够利用多种技术和手段有效的远距离防止犯罪分子利用无人机进行恐怖犯罪活动，项目实施有利于协助军队以及警察快速完成军事领域以及重要场所安防工作，提升我国军警现代化的反恐力量。同时本项目产品通过对低空慢速飞行的小物体进行探测、跟踪、识别、干扰和打击，可全天候应用于军事场景，机场、核电站、重大官方事件现场、公安等领域，维护要地公共安全。
（2）有利于快速实现规模化生产，培育新的利润增长点
经过多年的技术积累和沉淀，国蓉科技在通信装备、电磁信息、模块化产品和配套服务技术等方面已经积累了一套较为成熟的、先进的研制技术和管理经验，具有较强的市场竞争力。国蓉科技目前已经掌握了要地近距净空防御系统所采用的先进激光技术和雷达探测技术等，能够对低空飞行器具进行实时监测、跟踪和精确打击。同时，产品技术处于行业领先地位，具有一定的技术壁垒，有利于企业保持良好的经济效益。本项目的实施将加快该产品的规模化生产，优化现有的产品业务结构，提升企业的盈利能力，同时也加强了企业核心竞争力，有利于企业在日益激烈的市场竞争中保持优势地位，对企业的长期发展具有重大的意义。
3、项目实施主体
本项目实施主体为公司全资子公司国蓉科技。
4、项目投资概算
本项目预计总投资额33,315.99万元，拟使用募集资金28,100.00万元，项目投资概算情况如下：
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|序号|项目|投资额（万元）|
|1|工程建设费用|30,230.60|
|1.1|厂房及配套设施建设|4,100.20|
|1.2|设备购置费|26,130.40|
|2|基本预备费|1,511.53|
|3|铺底流动资金|1,573.86|
|合 计||33,315.99|

5、项目经济效益分析
本项目完全达产后预计新增年营业收入 64,600万元，达产当年新增年净利润预计最高为13,635.13万元。全部投资税后内部收益率为21.81%，税后投资回收期（静态、含建设期）为6.72年。
（二）自组网通信系统建设项目
1、项目概况
本项目拟投资 20,165.35万元致力于建设符合公司第二代自组网通信系统研
制要求的专用数字化生产线，旨在实现公司自组网通信系统产品的升级换代，增强公司自组网通信系统产品的供应能力。
本项目产品依托公司在自组网通信系统领域的技术积累，针对原有一代自组网产品客户新的通信需求（指标升级及无人化应用等），采用全新的设计工艺和技术，实现了更高的灵敏度、更多的工作带宽模式、抗干扰等功能指标，并基于无人装备应用方向，定制生产低功耗、轻负载、小型化的无人装备自组网应用产品。
2、项目建设的必要性
（1）有利于公司把握行业发展趋势，推动产品升级
自组网技术来源于军事通信协同作战需求，随着世界各国军队从“平台中心站”向“网络中心战”的转型，自组网技术被军队日渐重视，应用于军事通信的各个方面。目前，世界战争形态向无人化方向发展，军用无人机、无人艇、无人车、机器人等无人作战装备在未来战争中的作用日益凸显，无人装备自组网技术引起了广泛关注。以无人机自组网为例，无人机自组网采用动态组网、无线中继等技术实现无人机间的互联互通，具备自组织、自修复的能力和高效、快速组网的优势，可以有效突破无人机在执行情报侦察、战场侦察或者目标攻击等任务时所面临的侦察角度、监视范围、杀伤半径、摧毁能力、攻击精度等诸方面的限制。根据美国《无人机路线图》和《无人系统一体化路线图》，无人机被明确规划为未来全球信息栅格的重要节点，以无人机为代表的无人装备自组网成为自组网通信系统发展的一大方向。
公司针对无人机、无人车、无人艇、机器人等新型无人装备的通信需求，采用全新的生产工艺设计和小型化、低功耗、共形天线设计，大力研发无人装备自组网通信系统。本项目的建设将实现公司无人装备自组网技术的产业化，有利于公司把握市场风向，不断推动现有自组网通信系统产品升级换代，丰富自组网产品线，保持在未来竞争中的优势。
（2）有利于提高产品生产效率，增强产品竞争力
通过本项目公司将建设符合第二代自组网通信系统研制要求的专用数字化生产线，购置机器人搬运设备，定制全自动存储仓库，建设先进的环境试验室，
扩充生产管理团队，以优化公司自组网通信产品的生产条件，提高生产运输环节的自动化程度，提升产品的生产效率，进而提高产品质量的稳定性和可靠性，增强产品竞争力。同时，环境试验等重要生产环节的回迁，不但有助于降低产品生产成本，而且对于完善公司自组网通信产品生产体系、与公司其他军工产品生产形成协同效应具有重大意义。
（3）有利于公司抓住行业发展契机，扩大市场份额
军事无线通信是连接所有战斗力的重要枢纽，是目前为止在不可预知的复杂战场环境中最具可行性的通信方式。美国陆军已经实现作战部队每个士兵配备单兵无线通信设备，以班为单位配备战术无线电台，而我军正处于军队信息化快速建设阶段，距离全面装备无线通信系统等还有一段距离。2018年我国国防支出预算为11,069.51亿元，同比增长8.1%，不仅高于 2017年6.5%的GDP增长目标，较2017年7%的国防开支增长率还提升了1.1个百分点，我国国防支出总额保持不断增长。在国防信息化战略实施背景下，国家对军工通信设备和服务的采购力度将有所加大，军工通信方面的支出在国防支出中的比例将有所上升，军事通信设备与配套企业面临巨大的市场前景。
本项目的实施有利于公司抓住行业发展契机，在原有渠道客户的基础上继续开拓，扩大市场份额，提升公司在行业中的市场地位。
3、项目实施主体
本项目实施主体为公司全资子公司南京华讯。
4、项目投资概算
本项目预计总投资额 20,165.35万元，拟使用募集资金 18,100.00万元，项目投资概算情况如下：
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|序号|项目|投资额（万元）|
|1|工程费用|18,469.20|
|1.1|厂房及配套设施建设|1,754.75|
|1.2|设备购置及安装费|16,714.45|
|2|基本预备费|923.46|
|3|铺底流动资金|772.69|
|合 计||20,165.35|

5、项目经济效益分析
本项目完全达产后预计新增营业收入 48,500万元，达产当年新增年净利润预计最高为 10,630.38万元，全部投资税后内部收益率为24.86%，税后投资回收期（静态、含建设期）为6.39年，项目经济效益良好。
（三）信息安全打印机及文印系统产业化建设项目
1、项目概况
本项目拟投资 37,444.26万元用于国产自主品牌的软硬件一体化安全打印系统产业化建设项目。本项目紧密围绕信息安全需求，推出具有高安全级别设备芯片、加密模块和管控平台的信息安全打印设备以及文印系统，促进我国信息安全产业国产化的加速发展。
信息安全系列打印产品通过采用国产机芯、自主研发的驱动和固件以及配套的安全打印管控系统，能对涉密文档的打印申请、打印审批和输出过程进行全面监控和管理，实现了打印设备安全、打印数据安全以及打印行为安全，满足了客户对打印设备全方位国产化的需求。
2、项目建设的必要性
（1）有利于满足信息安全领域对打印市场国产化产品的需求
在我国的现代化信息建设过程中，打印设备始终扮演着重要的角色，它承载着大量与国家安全相关的机密文件，对现代化的打印设备进行有效的监控和管理是信息安全中的重要一环。在过去的相当长时间内，国外品牌的打印机以优越的性能在我国几乎占据了垄断的地位，目前我国政府单位、军队等领域留存的打印机还是以国外品牌为主，并且可能残留了部分安全漏洞，对我国信息安全造成了严重的威胁。因此，客户更加青睐国产化的打印设备，希望通过国产化的核心技术以及软硬件，从根源上杜绝秘密泄露隐患。
本项目的建设将加大对国产化信息安全打印机及文印系统的生产，能够基本实现打印设备硬件、软件的国产化，从根源上排除产品安全漏洞，对打印流程进行全程管控，满足客户对信息保密安全需求。
（2）有利于培育公司新的收入增长点
公司聚焦于现代化信息建设需求，坚定不移贯彻落实“军民融合”国家战略，
以军事通信产业和军事电子设备产业为业务基础，不断拓展和创造新的技术，逐步提高公司的综合服务能力。
目前，公司主要产品包括智能自组网通信系统、安全攻防对抗平台、作战指挥仿真系统等，大部分产品主要应用于军事场景，军民两用产品较少。然而，单一的收入来源渠道也会为公司未来的发展带来一定的风险，因此在军民融合产业背景下，公司积极利用现有业务平台和技术，成功研发出具有自主核心技术的打印设备，有利于公司业务结构的升级优化，实现军、民两用领域的业务融合。同时，打印设备的国产化也是实现国家信息安全战略的必经过程，具有市场拓展空间大、技术含量高等特点，将为公司创造良好的经济效益和品牌效益。
因此，本项目的实施将有助于公司在军民融合的产业背景下优化业务结构，增强品牌效应，培育新的收入增长点，提升企业的市场竞争力。
3、项目实施主体
本项目实施主体为公司全资子公司南京华讯。
4、项目投资概算
本项目预计总投资额37,444.26万元，拟使用募集资金34,100.00万元，项目投资概算情况如下：
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|序号|项目|投资额（万元）|
|1|工程费用|34,513.25|
|1.1|厂房及配套设施建设|2,462.63|
|1.2|设备购置及安装费|32,050.63|
|2|基本预备费|1,725.66|
|3|铺底流动资金|1,205.35|
|合 计||37,444.26|

5、项目经济效益分析
本项目完全达产后，预计公司新增年营业收入 51,200万元，达产当年预计新增年净利润最高为12,640.94万元，全部投资税后内部收益率为21.41%，税后投资回收期（静态、含建设期）为6.83年。
（四）研发中心建设项目
1、项目概况
本项目拟投资 23,222.50万元建设具有先进的软硬件设施、高效稳定的研发环境和高水平研发团队的研发中心。研发中心围绕“信息化”、“无人化”两大主题开展研究工作，其中军事“信息化”研发项目具体研发内容包括一体化模拟训练与智能决策平台项目、激光三维成像雷达项目、特种显示器项目等；军事“无人化”研发项目具体研发内容包括水上无人系统项目、地面无人系统项目、无人机系统项目等。
2、项目建设的必要性
（1）有利于增强公司研发力量，提升研发效率
世界各国都将科学技术的成果首先应用于军事领域，国防科学技术具有技术密集和更新迅速的特点。目前，国内大型军工企业都十分重视研发投入和专业人才引进，积极建设高水平的研发团队，推进新项目技术研发，提高企业核心竞争力。2017年公司研发投入占营业收入比例约8.39%，较上一年增长 4.15个百分点，拥有研发人员519人，较上一年增加141人。近两年，公司研发投入占营业收入比例、研发团队人员规模虽大幅增长，但与国内军工行业领先企业仍存在一定差距。同时，公司以旗下子公司为产业平台，各子公司相对独立地开展技术研发工作，各技术领域的优质人才和先进的研发、测试设备分散于各子公司，影响了公司内部各技术领域的有效沟通交流与合作创新，降低了硬件设施的使用效率。
通过本项目有助于整合公司现有研发资源，促进各子公司间的技术融合与人才交流，提升硬件设施的使用效率，壮大公司研发团队力量，改善公司的研发设施条件，推动公司在军事前沿技术领域实现快速突破，提升公司的整体研发实力。
（2）有利于推进公司战略实施，提升行业地位
目前，公司主营智能自组网通信系统产品的研发、生产、销售等业务，在军工产业链中处于配套企业地位，面临激烈的竞争。为顺应新军事改革的发展趋势，公司制定了不同阶段的发展规划：近期，公司将致力于集合“平台化的服务”、“精确打击”、“未来网络”、“制衡化、数字化”四个要素，发展无人战机、无人战车业
务，建立近距离无人打击系统，成为近距离无人作战的系统提供商；中期，提升公司在产业链中地位，致力于成为现代化战争的信息化系统解决方案提供商；远期，跟随战争形态的改变，争取成为未来战争的整体解决方案提供商。
本项目围绕军事“信息化”、“无人化”两大主题，专注于导航与控制技术、动静目标侦察载荷技术、侦察图像实时测控链路技术、激光快速扫描跟踪目标技术、激光收发光学通道技术等高新技术的研发和突破，致力于完成面向决策与仿真的快速、自动化态势采集与构建方案设计、面向海量智能体的分布式决策与仿真平台框架设计等开发工作，为后期实现研发课题成果的产业转化储备技术基础，是推动公司达成近期战略目标——成为近距离无人作战的系统提供商的关键步骤。
长远视角下，项目实施有助于公司在前沿军事技术领域的取得先发优势，进而推动公司脱离军工行业的外围地位，向现代化战争的信息化系统解决方案提供商转变，最终实现远期战略目标。从长期来看，军事通信及配套行业的核心竞争力主要体现在企业的研发能力。根据公司战略规划，公司将加大围绕“信息化”、“无人化”两大主题的研究力度，提升公司核心竞争力。
3、项目实施主体
本项目实施主体为华讯方舟。
4、项目投资概算
本项目预计总投资额23,222.50万元，拟使用募集资金15,330.00万元，项目投资概算情况如下：
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|-|-|-|
|序号|项目|投资额（万元）|
|1|工程费用|12,896.17|
|1.1|建设投资|1,228.33|
|1.2|设备购置费|11,667.84|
|2|实施费用|9,220.50|
|2.1|人员工资|3,375.00|
|2.2|研发费用|3,324.00|
|2.3|软件费用|2,521.50|
|3|基本预备费|1,105.83|
|合 计||23,222.50|

5、项目经济效益分析
本项目不直接产生经济效益。项目建成后，一方面有利于提升公司在军事“信息化”、“无人化”领域的整体研发能力，为公司现有产品的更新换代、技术改进提供储备；另一方面，公司通过在重点领域的研发，将孵化具有自主知识产权的信息化、无人化相关产品，包括一体化模拟训练与智能决策平台、激光三维成像雷达、特种显示器、无人地效翼船和无人艇、智能无人消防车、察打一体无人机、长航时无人机系统、航测和巡线无人机系统等，逐步丰富公司产品储备，优化产品结构，增强盈利能力，为公司长远发展奠定基础。
（五）补充流动资金
本次拟用募集资金 14,370.00万元补充流动资金，满足公司业务发展对流动资金的需求，优化公司资本结构，增强公司资本实力。
公司是一家致力于推进国防与军队信息化建设的综合防务服务商，随着全球军工通信市场的稳健扩张以及国家大力倡导军民大融合，当前时期是军民融合发展的战略机遇期，也是军民融合由初步融合向深度融合过渡、进而实现跨越发展的关键期。公司具备在军事通信领域多年沉淀的技术优势与市场拓展能力，为把握产业发展机会，公司以技术研发创新为核心，以市场开拓为突破口，致力于建设军民融合高新技术产业集群和军民两用科技创新平台，带动军民融合产业链的快速发展。随着业务规模持续扩大，营运资金需求不断增加，通过使用本次募集资金补充流动资金，有利于满足公司未来业务发展对流动资金需求。此外，本次使用募集资金补充流动资金有利于降低公司资产负债率，进一步优化公司的资本结构，提高公司抗风险能力。
三、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响
（一）本次发行对公司经营管理的影响
本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及公司未来整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。本次募集资金投资项目的实施将为公司做大做强军事通信及配套业务，提供强大的资金支持，进一步巩固公司的
市场地位，提升公司核心竞争力，增加公司新的利润增长点和提高公司盈利水平，为公司实现可持续发展奠定坚实的基础。
（二）本次发行对公司财务状况的影响
本次发行募集资金投资项目具有良好的社会效益、经济效益以及市场前景。
本次非公开发行募集资金到位、募投项目顺利开展和实施后，公司总资产与净资产规模将大幅增加，资产结构和财务状况将得到显著改善，公司可持续发展能力和盈利能力均将得到较大幅度的改善，有利于公司未来销售收入的增长及盈利水平的提升。
四、本次募集资金投资项目涉及报批事项情况
截至本预案出具日，本次非公开发行募集资金投资项目的相关备案、环评进展情况如下：
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|序号|项目名称|备案情况|环评情况|
|1|要地近距净空防御系统（国蓉一号）产业化建设项目|川投资备【2018-510124-35-03-273472】JXQB-0226号|郫环建【2018】144号|
|2|自组网通信系统建设项目|江宁审批投备[2018]77号|201832011500000391|
|3|信息安全打印机及文印系统产业化建设项目|江宁审批投备[2018]47号|201832011500000328|
|4|研发中心建设项目|深宝安发改备案[2018]0259号|深宝环水备[2018]0725002|
|5|补充流动资金|-|-|

综上所述，公司本次非公开发行股票募集资金投向符合国家产业政策及未来公司整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益，募集资金的使用将会为公司带来良好的收益，为股东带来较好的回报，具备可行性。
华讯方舟股份有限公司
董事会
2018年8月18日