金龙机电股份有限公司
非公开发行股票募集资金运用可行性研究报告
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本次非公开发行股票预计募集资金总额不超过250,000万元，发行数量为不超过 20,000万股。本次募集资金在扣除发行费用后实际募集资金将用于以下项目：
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|序号|项目名称|项目投资总额（万元）|募集资金拟投入额（万元）|
|1|智能终端线性马达及触觉反馈一体化项目|72,000|72,000|
|2|驱动马达、组件及其终端电子产品生产线建设项目|60,000|60,000|
|3|智能终端触控显示一体化项目|60,000|60,000|
|4|微特电机新技术研发中心改造扩建项目|15,000|15,000|
|5|补充流动资金|43,000|43,000|
|合计||250,000|250,000|

本次发行募集资金到位后，如实际募集资金净额少于计划投入上述募集资金投资项目的募集资金总额，不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式自筹资金解决。
若公司在本次发行的募集资金到位前，根据公司经营状况和发展规划，利用自筹资金对募集资金项目进行先行投入，则先行投入部分将在本次发行募集资金到位后以募集资金予以置换。
一、本次募集资金投资项目的基本情况与前景
（一）智能终端线性马达及触觉反馈一体化项目
1、项目背景及必要性
（1）项目背景
2014年度公司紧跟世界电子科技行业的发展趋势，成功开发全球领先的线性马达产品，为智能终端产品提供多样化的振动反馈功能，并通过富士康、昌硕等代工厂向国际领先智能手机生厂商提供新型线性马达，这也是公司 2014年营业收入较上年同期增长175.06%、净利润同比增长450.84%的最重要原因。
但是目前国际领先智能手机厂商客户对线性马达需求的不断增加，而且随着未来其他国际智能手机厂商和国内中高端智能手机厂商纷纷采用线性马达产品，线性马达产能的不足将严重制约公司进一步的发展。
同时，公司也认识到线性马达只是整个振动反馈模组里面的一个零部件，而振动反馈又是触觉反馈一体化中的一个效应模块。在这个新兴细分行业要保持自己的竞争力的话，从线性马达向振动反馈模组延伸，进而掌握提供整个触觉反馈模组一体化的能力是必要的产业升级路径。触觉压力传感器模块、振动编解码芯片系统和线性马达构成完整的触觉反馈产业链，完善公司触觉反馈产业链有助于公司提供更具市场竞争力的产品。公司拟利用现有厂房，扩建生产基地，并购买相应设备，在增加线性马达产能的基础上，向触觉反馈一体化产业链上游发展。
本项目拟投资72,000.00万元，其中生产设备及辅助设施投资57,600.00万元，铺底流动资金及其他14,400.00万元。
（2）项目必要性
第一，现有国际领先智能手机客户需求的增加
公司现有国际领先智能手机客户在2014年发布的新款手机中率先使用线性马达，并取得良好的市场效果，预计将会在后续智能手机产品和其他消费电子产品中持续使用线性马达产品。为了贯彻公司围绕大客户布局的发展战略，紧跟国际消费电子最新发展趋势，一方面公司需要通过新设备的投入扩大产能，另一方面满足现有产品的升级和新品的开发需要。
第二，其他国际智能手机厂商和国内中高端智能手机厂商客户的新增需求
目前智能手机主要采用转子马达，转子马达有其自身的局限性，包括启动慢、刹车慢、没有一个方向性的导向，更重要的是它无法做得很薄。因此随着智能手机越做越薄，转子马达已经无法满足空间尺寸的要求，而线性马达恰恰可以弥补转子马达上述缺点，使智能手机能提供更好的用户使用体验，因此线性马达未来将成为中高端智能手机的主流选择。公司目前在线性马达领域具备显著先发优
势，因此有必要通过积极布局满足未来更大的市场需求。
第三，未来其他消费电子产品的应用需求
触觉反馈是智能终端又一次全新的升级,这个升级也是人体感官的延伸。智能终端的升级过程主要包括如下几个方面：
①计算中枢的升级，传统手机计算能力非常有限，智能终端配备的中央处理器已经相当于一台电脑，这是其他一切高级功能的基础;
②视觉升级，包括两个部分，高像素摄像头和大触摸屏，它们让手机具备了处理图像的能力;
③听觉升级，包括三个部分，耳机，麦克风和音频分析系统;
④触感觉升级，包括触感，压力感觉和振动反馈。触觉反馈的关键是反馈，也即对触觉的精细感觉（压力感知膜）和多样化的反馈（如线性马达）,可以不仅仅是振动，还可以是声音和显示,但是振动是提供贴身终端不可替代的一种反馈，因此未来的应用空间也是非常的大。振动反馈模块未来的空间不仅仅是手机，它可以拓展到很多互动娱乐场景和工具中去。
公司在微特电机领域、尤其是在线性马达领域，具备较强的技术优势，未来在不断提高在智能手机中的应用量的同时，将积极推进线性马达在智能穿戴、汽车电子、医疗等其他领域的应用，通过持续创新保持公司作为新技术代表在微特电机细分领域的领先地位。
第四，发挥自主优势，将产品覆盖触觉反馈一体化产业链
公司在发挥自主生产优质线性马达的基础上，向产业链上游拓展，将触觉压力传感器模块、振动编解码芯片系统和线性马达的设计、生产、研发等环节结合在一起，有利于提升整体竞争力，增强反应效率，为市场提供更加实用的产品。
2、项目建设方案
（1）项目实施主体
金龙机电股份有限公司为本项目实施主体。
（2）项目建设内容
该项目将使用现有厂房 10,000.00平方米，投资国内外先进生产设备。项目达产后将形成年产1亿只线性马达及触觉反馈一体化产品的生产能力。
（3）项目建设进度
本项目从开始实施到交付使用拟建周期为2年，其中部分生产线预计在2016年内完成建设并实现量产（运营），全部项目预计在 2017年 10月底前全部完成并同期投产。
3、项目发展前景
根据IDC的统计数据，2012年至2014年全球和中国智能手机出货量均持续增长，全球智能手机出货量由7.253亿部增加至13.004亿部，中国智能手机出货量由2.2亿部增加至4.207亿部。全球智能终端市场规模巨大且持续增长，我国成为全球最大的智能终端制造基地，是本项目建设的前提保障。公司充分利用在智能手机领域的技术和先发优势，实现了现有产品升级和新产品拓展，在不断提高在现有国际智能手机客户中市场份额的同时，迎合线性马达在中高端智能手机和其他消费电子产品中配套的未来发展趋势，实现公司线性马达产能和销量的快速增长。
4、项目预期效益
预计项目达产后正常年可实现营业收入为150,000.00万元，税后利润为20,000万元，项目预期效益良好。
5、项目土地、备案及环保情况
本项目拟以在公司本部现有房产实施，募集资金投资项目备案和环评等其他相关文件正在办理中。
(二)驱动马达、组件及其终端电子产品生产线建设项目
1、项目背景及必要性
（1）项目实施背景
驱动马达是重要的机械基础件和智能型驱动、控制执行部件，应用领域广泛，几乎遍布各个行业。随着我国工业自动化程度和人们生活水平的提高，驱动马达的需求量日益增大，广泛应用于汽车、家用电器、电动车、音像娱乐设备、计算机通信、机器人、无人机、工业4.0、办公自动化等各个领域。其中，驱动马达需求增长最快的应用领域是与智能化、网络化概念伴生的智能穿戴、智能家居、汽车电子和视像设备等领域。
2014年，公司进一步完善战略布局，紧跟世界电子科技行业的发展趋势，
积极开展技术研发，辅以产业链资源整合，逐步实现了从移动通讯终端单一部件提供商向多种部件综合系列产品提供商的转变，拓宽了产品应用领域。由于驱动马达的优劣直接影响到整个机械系统或控制系统的性能，具有高可靠性、高精度和快速响应等特性。基于此技术，驱动马达供应商较容易向驱动马达应用组件模组化及相关终端电子产品产业链延伸发展。
为进一步提升产品技术水平，扩大生产规模，满足日益增长的订单需求，并增加产品种类，提高公司在驱动马达应用领域的核心竞争力，巩固市场竞争地位，公司计划实施驱动马达、组件及其终端电子产品生产线建设项目，产品包括驱动马达、应用组件以及相关终端电子产品，主要应用于家用电器、智能穿戴、办公自动化、汽车部件、汽车电子、精密医疗保健仪器、高端日用品等领域。
本项目投资总额60,000.00万元，其中设备及辅助设施投资47,400.00万元，铺底流动资金及其他12,600.00万元（含厂房租赁费用）。
（2）项目必要性
①巩固驱动马达产品市场竞争地位的需要
2014年，公司在继续稳固移动通讯终端用振动微特电机的生产和销售的同时，成功收购深圳甲艾马达有限公司（以下简称“甲艾马达”），产品系列从振动马达向驱动马达和马达组件上横向整合升级。甲艾马达一直专注于外径在8-42mm之间的驱动马达的研发、生产和销售，产品广泛应用于音像娱乐设备（如智能游戏机震动手柄、CD/VCD/DVD播放设备）、家用电器（如空调、冰箱、高密度数字光盘机）、汽车（如汽车音响）、日用品（如风筒、高压电饭煲）、精密医疗保健仪器、智能电表、办公自动化等领域，系微软、索尼、LG等国际领先的消费电子企业在电子游戏机马达、音像设备马达等领域的核心供应商，在驱动马达及其组件的工艺技术、品质管理等方面积累了丰富的经验，培育了优质的客户资源。
公司通过收购甲艾马达，整合了部分销售渠道，扩充了驱动马达产品线，产品配套和服务能力有所增强，但仍面临驱动马达产品产能紧张、产品线较窄等问题，需要升级并扩大驱动马达生产线，以满足产品需求量增加以及向下游产业链拓展马达组件产品线的需要，巩固驱动马达产品市场竞争地位。
②响应市场需求、应对潜在挑战
消费电子产业是全球竞争最为激烈的产业之一，产品技术升级换代快，终端品牌商对零部件供应商在快速配套响应、技术升级等方面的需求越来越高，能否成功切入国际和国内消费电子龙头企业的供应链，快速进入其核心产品的供应商体系并不断提升大客户采购份额，成为消费电子零部件供应商做大做强的关键。
公司主要客户生产和销售多种电子产品，对不同型号的微特电机需求广泛，但近年来由于公司市场定位及产能原因，微特电机的销售主要集中在手机领域，对客户的潜在需求开发不足，提供模组整体解决方案能力尚待提升，需要持续加强技术研发、完善产品下游产业链相关组件及成品的生产能力，实现从关键部件到模组到成品的产业链纵向整合升级，方能快速响应客户需求、持续获得重要客户的供应商认证。
③发掘新的业绩增长点、提升盈利能力
近几年，公司深耕微特电机主业，积极配合品牌厂商的产品研发，通过富士康等代工厂向国际领先智能手机厂商提供产品，稳固了振动微特电机的市场份额，并开始涉足智能穿戴、医疗器械、汽车电子、互动娱乐终端、虚拟显示等其他领域产品的研发和生产。驱动马达、组件及其终端电子产品生产线建设项目建设完成后将进一步扩大公司产品销售领域，培育新的业绩增长点，提升公司盈利能力。
2、项目建设方案
（1）项目实施主体
全资子公司广东金龙机电有限公司为本项目的实施主体。
（2）项目建设内容
该项目将使用已租赁厂房 20,000.00平方米，新增驱动马达、组件及其终端电子产品生产设备及配套设施。项目达产后将形成年产1.5亿只驱动马达，年产5,000万套驱动马达组件及终端电子产品的生产能力。
（3）项目建设进度
本项目从开始实施到交付使用拟建周期为2年，分两期实施，其中一期项目预计在2016年10月完成建设并投入使用，二期项目预计在2017年10月底前全部完成并投入使用。
3、项目市场前景
随着微特电机的应用领域越来越广，可以通过一个家庭拥有微特电机数量的多少来衡量一个国家发展水平。目前，西方发达国家平均每个家庭拥有50～100台微特电机，我国大城市居民平均家庭拥有量大约在10～30台左右，该类产品具有较庞大的潜在市场。伴随着微特电机下游应用行业的发展，电子消费品更新、汽车市场快速扩大、“两化融合”、“新一代互联网”、“互联网+”以及“4C融合”等市场变化及政策均在很大程度上进一步刺激了微特电机的市场需求。为满足下游应用行业的需求，目前，微特电机行业呈现智能化、微轻薄和高速化、无刷化和驱动控制电路集成化、低噪音、低振动、低干扰等的发展趋势。
驱动马达及其组件主要应用于手机、家用电器、智能穿戴、办公自动化、汽车部件、汽车电子、精密医疗保健仪器等消费类电子产品上。根据 BI的预测， 2017年全球可穿戴设备的出货量将达到 2.6亿台；全球可穿戴设备的市场规模 2018年预计达到 120亿美元，根据艾瑞咨询的数据，2012年中国可穿戴设备市场规模6.1亿元，预计2015年中国可穿戴设备市场规模将达到114.9亿元；根据 JuniperResearch2014年研究报告，到2018年，智能家居市场总规模将达到 710亿美元，千家网预测的 2018年中国智能家居市场规模将达到 1,396亿元。下游应用市场的持续发展，为本项目产品提供了广阔的市场空间。
4、项目预期收益
预计项目达产后正常年可实现营业收入为 160,000.00万元，税后利润为18,000.00万元，项目预期效益良好。
5、项目土地、备案及环保情况
本项目拟以在东莞租赁的房产实施，募集资金投资项目备案和环评等其他相关文件正在办理中。
（三）智能终端触控显示一体化项目
1、项目背景及必要性
（1）项目背景
自上市以来，公司紧跟世界电子科技行业的发展趋势，不断完善战略布局，产业链逐步由微特电机向智能终端触控显示一体化延伸。公司的盖板玻璃和 TP触摸屏项目相继投产，并于 2014年成功收购博一光电，逐步实施全产业链的升
级和整合。随着消费电子元器件行业的竞争加剧，供应商为了保持盈利水平，提升市场份额，巩固行业地位，逐渐向产业链垂直方向整合。同时，行业下游客户为了降低采购成本，增强采购效率，逐步由通过分散供应商采购转向通过集中供应商采购。在此背景下，为了抓住行业高速发展的机遇，迅速抢占市场份额，公司需要建立充足的生产线，保障产能的扩张，从而更好地为客户提供全方位的产品及服务。
本项目拟投资 60,000万元，其中全贴合产品生产设备及辅助设施投资47,100.00万元，铺底流动资金及其他12,900.00万元（含厂房租赁费用）。
（2）项目必要性
第一，扩充产能，满足市场的需求
近年来，消费电子行业处于高速发展阶段，行业竞争也日趋激烈，终端厂商对供应商的产品内容、生产规模、管理效率及响应速度要求不断提高。目前智能终端广泛应用的电容式触摸屏主要由盖板玻璃、TP触摸屏和液晶显示模组全贴合而成，然而单一产品的供应已难以满足下游客户对于产品多样化、轻薄化和一站式采购的需求。目前公司全贴合产品订单充足，预计在 2015年下半年产能将逐步饱和，因此在此趋势下，公司需要及时加大投入、扩张产能，发挥规模经济和协同效应，满足市场的需求。
第二，提高核心竞争力，应对未来潜在挑战的需要
目前，行业内众多供应商纷纷看好消费电子行业市场巨大的发展前景，不断通过拓展产能，整合行业内优质资源等方式以应对终端市场的强劲需求。公司已在最近几年通过投资和并购等方式完成在智能终端触控显示一体化产业链的布局。当前阶段，公司需要在现有布局的基础上，增强产品线的建设和融合，提高核心竞争力，在此基础上深化与国际智能终端大客户的合作关系，全方位嵌入国际一线客户供应链体系，实现公司在行业中的产能规模和产品质量技术的领先地位，实现公司的持续高速发展目标，以应对更大的挑战。
2、项目建设方案
（1）项目实施主体
全资子公司广东金龙机电有限公司为本项目的实施主体。
（2）项目建设内容
该项目将使用已租赁厂房 40,000.00平方米，建设内容主要为全贴合产品生
产设备及辅助设施生产线。项目达产后将形成年产3,000万片中小尺寸触控显示一体化模组的生产能力。
（3）项目建设进度
本项目从开始实施到交付使用拟建周期为2年，分两期实施，其中一期项目预计在2016年10月底前完成建设并投入使用，二期项目预计在2017年10月底前全部完成并投入使用。
3、项目发展前景
2012年 7月 9日，国务院发布《十二五国家战略性新兴产业发展规划》提出“到2015年力争使战略性新兴产业占国内生产总值（GDP）的比重从2010年的不到4%提高到8%左右，到 2020年这个比例争取达到15%”。同时，十二五期间，新一代信息技术产业销售收入年均增长20%以上。新一代信息技术包括下一代信息技术网络产业、电子核心基础产业、高端软件和信息服务产业等。其中电子核心基础产业包含支持半导体与光电子器件新材料制备技术，以及新型电力电子器件关键技术的开发。本次募投项目属于国家重点支持的产业范畴。
根据IDC的统计数据，2014年全球仅智能手机出货量就达13.004亿部，较 2013年的 10.187亿部增长27.7%。终端产品销量的快速增长将会带动触控显示电子元器件行业共同成长。
本项目具有良好的建设条件、先进的设备和可靠的技术工艺，市场空间大。
同时，公司已与多家下游客户建立了稳定的合作关系。因此，本项目建成后，有利于增强公司全贴合产品的生产水平，提高运营管理的效率，与原先投产的盖板玻璃项目和液晶显示模组项目形成良好互动，深入纵向整合公司现有触控显示一体化产业链，产能利用率及利润将进一步提升，具有良好的经济效益。
4、项目预期效益
项目投产后，预计每年实现销售收入为170,000.00万元，税后利润 11,000.00万元，项目预期效益良好。
5、项目土地、备案及环保情况
本项目拟以在东莞租赁的房产实施，募集资金投资项目备案和环评等其他相关文件正在办理中。
（四）微特电机新技术研发中心改造扩建项目
1、项目背景及必要性
（1）项目背景
本项目致力于分析、跟踪线性马达和驱动马达（包括无刷马达、碳刷马达、压电陶瓷马达等新型系列产品）的前沿技术，解决实验性生产转化为工业规模生产过程中，新技术、新工艺、新材料应用的难题；对新产品进行质量检测、新产品标准制定；整理、保护自主知识产权的技术等，将在线性马达和驱动马达应用领域拓展等方面展开研究。
本项目总投资额15,000.00万元，用于研发中心的房屋装修、设备、仪器投资以及研发项目、人员、管理等方面费用的支付。
（2）项目必要性
第一，进一步提升线性马达的市场竞争力，拓宽应用领域
公司一直以来高度重视产品研发的投入，为市场提供先进科技水平的产品是公司不断追求的目标。目前，公司生产的线性马达已使用于高端智能通讯设备。
随着消费电子行业技术水平的不断提升，以及下游客户对产品性能的高标准、高要求，公司拟加大研发投入，通过在压力传感器、数据反馈系统和控制芯片等领域积极研究和布局，提升线性马达的性能，并且在服务好现有客户的基础上，不断拓宽线性马达的应用领域，从而整体增强线性马达的市场竞争力。
第二，增强驱动马达的研发实力，并向其下游产品拓展
公司全资子公司深圳甲艾马达有限公司主要生产驱动马达，产品包括金属刷微特电机、无刷微特电机、碳刷微特电机等，主要应用于仿真动感游戏机、汽车、家用电器、日用品、高精密医疗保健仪器等领域。公司拟通过加大驱动马达、组件及其终端电子产品的研发投入，提高公司在驱动马达产品方面的研发实力和市场竞争力，延伸驱动马达产业链，扩大公司的业务规模和整体抗风险能力。
2、项目建设方案
（1）项目实施主体
金龙机电股份有限公司为本项目的实施主体。
（2）项目建设内容
该项目将使用公司自有办公楼或租用办公楼，购买国内外先进研发设备、检
测设备和测试仪器等，以及新型产品研发试制线。
（3）项目建设进度
本项目从开始实施到交付使用拟建周期为 2年，其中部分研发设备预计在2016年内完成建设并投入使用，全部项目预计在2017年10月底前全部完成。
3、项目预期效益
本项目实施后，将有助于进一步提升公司研发能力，强化公司服务大客户的能力，提升公司产品的市场竞争力，扩大线性马达和驱动马达产品的市场占有率和销售额，间接对公司的财务状况和经营成果产生积极影响。
4、项目土地、备案及环保情况
本项目拟以在公司本部现有房产实施，募集资金投资项目备案和环评等其他相关文件正在办理中。
（五）补充流动资金
1、项目基本情况
公司拟将本次非公开发行募集资金中的 43,000万元用于补充流动资金。
2、补充流动资金的必要性
（1）公司业务快速发展，需要大量营运资本支撑
近年来，伴随着世界电子科技行业的蓬勃发展，凭借公司领先的技术水平和卓越的产品品质，辅以纵向一体化和横向一体化的产业链资源整合，逐步实现了从移动通讯终端单一部件提供商向多种部件综合系列产品提供商的转变，并拓宽了产品应用领域，公司营业收入实现了高速增长，2012-2014年营业收入由 3.18亿元增加至12.27亿元。但公司流动比率、速动比率逐年下降，资产负债率不断提升。近三年一期，公司主要偿债能力指标情况如下表所示：
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|项目|2015-03-31|2014-12-31|2013-12-31|2012-12-31|
|流动比率|1.30|1.28|1.61|2.00|
|速动比率|0.94|0.91|1.11|1.37|
|资产负债率|42.03%|41.37%|30.06%|22.50%|

因此，为缓解公司目前营运资金紧张的局面，降低短期偿债风险，本次公司
拟将募集资金中的43,000万元用于补充流动资金。
（2）补充流动资金可有力推动公司未来业务发展
公司所处微特电机和触控显示细分行业均属于消费电子元器件行业，竞争主要体现为技术创新能力和产业整合能力的竞争。通过补充流动资金可以有效提高公司应对行业发展和变化的资金实力，及时进行新的行业布局，引进优秀人才，推动业务持续快速发展。
同时，与公司业务规模快速扩张、产品线不断拓展相适应，公司必须重视人力资源建设，进一步加大经营管理团队建设力度，以现有团队为主体，积极引进和吸收行业内优秀人才，建立和完善有效的激励机制，打造成一个富有创新开拓精神的创新团队。利用充裕的流动资金，公司可以迅速吸收高素质人才，加大核心员工储备，大幅提升公司核心竞争力。
3、对公司财务状况的影响
使用部分募集资金补充流动资金，可以增加公司资产的流动性，使得公司的流动比率及速动比率更趋合理，财务结构更为安全稳健，偿债能力得到增强。
二、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响
（一）本次发行对公司业务经营的影响
本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向，具有良好的发展前景和经济效益。本次募集资金投资项目实施完成后，公司在线性马达及触觉反馈一体化、驱动马达、组件及其终端电子产品、智能终端触控显示一体化等的技术水平、生产工艺及产能将明显提高，公司将进一步巩固和提高在消费电子多种部件综合系列产品领域的市场地位。因此，借助本次募投项目的实施，公司的主营业务竞争力将获得显著的提升，公司的品牌影响力将进一步增强，产品将更好地满足市场需求。
（二）本次发行对公司财务状况的影响
本次非公开发行股票募集资金到位后，公司的总资产及净资产将相应增加，公司的资金实力、抗风险能力和后续融资能力将得以提升。随着项目逐步建成达产，公司收入将显著增加，产品附加值不断提高，公司盈利能力将得到有效增强。
三、募集资金投资项目可行性分析结论
综上所述，本次募集资金投资项目符合国家产业政策及公司整体战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。本次募投项目的实施，能够进一步提升公司核心竞争力，优化产品结构，提高盈利水平，有利于公司的长远可持续发展。因此本次募集资金的用途合理、可行，符合本公司及本公司全体股东的利益。
金龙机电股份有限公司
董事会
二〇一五年五月二十九日