关于深圳市海王生物工程股份有限公司
非公开发行股票申请文件反馈意见的回复
中国证券监督管理委员会：
贵会行政许可项目审查一次反馈意见通知书 192068号《深圳市海王生物工程股份有限公司非公开发行股票申请文件反馈意见》（以下简称“《反馈意见》”）收悉。在收悉《反馈意见》后，深圳市海王生物工程股份有限公司（以下简称“海王生物”、“公司”、“上市公司”或“发行人”）会同中国银河证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）与广东海派律师事务所（以下简称“律师”）、致同会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”），就《反馈意见》中提出的问题，逐一进行落实，同时按要求对深圳市海王生物工程股份有限公司非公开发行股票申请文件进行了修改及补充说明。现将《反馈意见》有关问题的落实情况汇报如下：
本反馈意见回复所用释义与《中国银河证券股份有限公司关于深圳市海王生物工程股份有限公司 2019年度非公开发行股票之尽职调查报告》保持一致，所用字体对应内容如下：
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|反馈意见所列问题|黑体、加粗|
|对问题的回复|宋体|

本反馈意见回复中若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，为四舍五入原因造成。
一、重点问题
1.申请人本次非公开发行股票拟募集资金25亿元，发行对象为包括控股股东海王集团在内的不超过10名特定对象，募集资金全部用于偿还银行借款和补充流动资金。
请申请人补充说明本次募集资金用途是否符合我会《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》“通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的30%”的监管要求。
请保荐机构发表核查意见。
【回复】
根据《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》（2018年11月9日修订）“通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的30%；对于具有轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应充分论证其合理性。”
一、海王生物属于具有轻资产、高研发投入特点的企业
（一）海王生物的资产结构表明是轻资产企业
最近三年一期期末，海王生物合并口径的总资产主要由流动资产组成，流动资产占资产总额的比例分别为85.91%、81.01%、81.71%、82.25%，其中货币资金占资产总额的比例分别为18.44%、10.41%、9.94%、13.13%，应收账款占资产总额的比例分别为43.26%、45.40%、46.08%、45.80%。公司非流动资产占资产总额的比例保持在20%以下，处于较低水平，且公司非流动资产主要由商誉构成，投资性房地产、固定资产、在建工程及无形资产中的土地使用权占比低。最近三年一期期末公司投资性房地产、固定资产、在建工程及无形资产中的土地使用权
合计占非流动资产的比例分别为46.45%、24.10%、19.19%、19.85%，占资产总额的比例分别为6.54%、4.58%、3.51%、3.52%。因此，从资产结构上来看，公司具有轻资产的特点。
海王生物最近三年一期期末资产主要构成及占比情况如下表：
单位：万元、%
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||2019.06.30|占总资产比例|2018.12.31|占总资产比例|2017.12.31|占总资产比例|2016.12.31|占总资产比例|
|流动资产：|||||||||
|货币资金|549,628.32|13.13%|408,909.38|9.94%|321,193.60|10.41%|307,249.99|18.44%|
|应收票据及应收账款|1,969,395.49|47.05%|2,005,721.33|48.77%|1,479,466.05|47.93%|786,979.16|47.23%|
|应收票据|52,431.39|1.25%|110,406.69|2.68%|78,285.76|2.54%|66,174.50|3.97%|
|应收账款|1,916,964.10|45.80%|1,895,314.64|46.08%|1,401,180.29|45.40%|720,804.66|43.26%|
|预付款项|143,006.94|3.42%|142,216.77|3.46%|101,007.14|3.27%|31,137.05|1.87%|
|其他应收款|345,687.93|8.26%|318,887.58|7.75%|251,016.43|8.13%|152,706.21|9.17%|
|存货|372,816.87|8.91%|395,096.91|9.61%|332,870.04|10.78%|148,495.47|8.91%|
|其他流动资产|60,701.55|1.45%|83,740.42|2.04%|14,434.72|0.47%|4,774.71|0.29%|
|流动资产合计|3,442,819.76|82.25%|3,360,450.26|81.71%|2,500,274.34|81.01%|1,431,442.58|85.91%|
|非流动资产：|||||||||
|可供出售金融资产|—|0.00%|17,522.31|0.43%|17,042.31|0.55%|17,075.67|1.02%|
|其他权益工具投资|17,522.31|0.42%|—|0.00%|—|0.00%|—|0.00%|
|长期应收款|11,462.01|0.27%|11,242.66|0.27%|10,080.94|0.33%|441.87|0.03%|
|长期股权投资|27,965.87|0.67%|29,336.72|0.71%|25,454.13|0.82%|4,425.83|0.27%|
|投资性房地产|19,291.49|0.46%|19,711.41|0.48%|20,670.63|0.67%|21,516.75|1.29%|
|固定资产|90,048.65|2.15%|90,590.08|2.20%|74,630.96|2.42%|48,691.22|2.92%|
|在建工程|15,922.94|0.38%|11,468.97|0.28%|14,348.02|0.46%|9,344.98|0.56%|
|无形资产|25,590.22|0.61%|25,721.69|0.63%|34,085.70|1.10%|31,379.88|1.88%|
|开发支出|9,869.13|0.24%|8,815.03|0.21%|5,842.75|0.19%|5,248.80|0.32%|
|商誉|388,847.93|9.29%|391,784.16|9.53%|354,946.40|11.50%|47,677.53|2.86%|
|长期待摊费用|7,792.66|0.19%|8,440.68|0.21%|6,034.09|0.20%|3,735.95|0.22%|

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||2019.06.30|占总资产比例|2018.12.31|占总资产比例|2017.12.31|占总资产比例|2016.12.31|占总资产比例|
|递延所得税资产|26,492.94|0.63%|24,884.81|0.61%|13,055.28|0.42%|11,798.85|0.71%|
|其他非流动资产|102,320.38|2.44%|112,705.56|2.74%|9,972.70|0.32%|33,366.73|2.00%|
|非流动资产合计|743,126.51|17.75%|752,224.08|18.29%|586,163.91|18.99%|234,704.07|14.09%|
|资产总计|4,185,946.27|100.00%|4,112,674.34|100.00%|3,086,438.25|100.00%|1,666,146.65|100.00%|

（二）海王生物的商业模式决定了轻资产、高营运资金需求的企业特性
公司的主营业务涉及医药商业及医药工业两大业务领域。医药商业板块主要从事药品、医疗器械的流通，医药工业板块主要从事药品的研发、生产和销售，以及食品、保健品的委托加工和销售。报告期内，公司医药商业板块的营业收入始终占合并口径营业总收入的90%以上。最近三年一期，公司医药工业板块中的医药制造业务收入占营业总收入比重分别为3.22%、1.87%、1.19%、1.31%，占比较低。
由于公司的业务以医药商业流通为主，故公司的资产结构及营运状况主要受医药商业流通业务的商业模式影响。公司根据客户的需求，从上游医药工业企业或经销商采购药品、耗材和医疗器械并销售给下游医疗机构或分销商等终端客户，从而获取利润。
1、轻资产符合行业特性和业务特点
由于公司医药商业流通业务的经营不涉及生产，故医药商业流通板块子公司并无生产线等制造相关固定资产，其经营主要需要的办公场所、仓库和运输工具可采用自有或租赁等方式。公司医药商业流通板块约有140家子公司，其中仅山东海王、苏鲁海王、湖北德明、河南海王、安徽海王、安徽国安、皖南天禾、安徽天禾、济宁华森、周口仁和等 18家子公司拥有房屋建筑物，其余子公司的生产经营场所均为租赁。截至2019年 6月末，海王生物合并口径固定资产账面价值为109,339.76万元，占总资产比例仅为2.61%。公司及合并范围子公司名下的房屋建筑物主要由自用型经营场所（即“房屋及建筑物”）以及持有投资性房屋建筑物（即“投资性房地产”）组成，房屋及建筑物以及投资性房地产账面价值合计为 69,129.45万元，其中投资性房地产账面价值占所有房屋建筑物账面价值的27.91%，房屋及建筑物账面价值占比为72.09%。截至 2019年 6月末公司合并口径固定资产账面价值情况如下：
单位：万元、%
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|类 别|固定资产原值|累计折旧|固定资产净值|成新率|占总资产比例|
|房屋及建筑物|67,079.72|17,241.75|49,837.96|74.30%|1.19%|

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|类 别|固定资产原值|累计折旧|固定资产净值|成新率|占总资产比例|
|机器设备|40,316.38|20,715.36|19,576.78|48.56%|0.47%|
|运输设备|16,002.36|8,086.80|7,915.56|49.46%|0.19%|
|电子设备|15,059.13|9,102.06|5,957.07|39.56%|0.14%|
|投资性房地产|26,294.13|7,002.64|19,291.49|73.37%|0.46%|
|其他设备|14,452.32|7,691.42|6,760.90|46.78%|0.16%|
|合计|179,204.04|69,840.02|109,339.76|61.01%|2.61%|

由上可见，公司医药商业流通业务以纯销配送为主、区域配送渠道建设和运营资金驱动发展的商业模式，决定了公司不需要投入大额资金进行固定资产等购置或建设，而是需要通过不断完善商业模式、扩大配送渠道、增加全国性布局，来扩大公司的收入规模、增加行业竞争力，符合轻资产的特点。
另外，截至 2019年6月 30日，同行业上市可比公司固定资产与投资性房地产账面价值占合并口径总资产的比例平均为6.06%，除医药制造板块业务收入占比较大的人福医药外，其他可比公司的固定资产与投资性房地产账面价值均占比较低。因此，医药商业流通行业整体呈现轻资产的特点。
单位：万元、%
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|证券代码|证券简称|固定资产账面价值|投资性房地产账面价值|资产总计|比例|
|600056.SH|中国医药|177,325.87|3,090.49|2,663,082.14|6.77%|
|600079.SH|人福医药|463,786.16|-|3,709,213.73|12.50%|
|000028.SZ|国药一致|59,355.25|14,031.91|3,353,959.87|2.19%|
|000963.SZ|华东医药|196,130.20|2,311.29|2,138,766.39|9.28%|
|002589.SZ|瑞康医药|173,178.03|18.13|3,759,801.70|4.61%|
|600511.SH|国药股份|62,336.71|388.66|2,209,262.26|2.84%|
|600998.SH|九州通|519,083.15|9,958.70|6,701,788.53|7.89%|
|603368.SH|柳药股份|59,803.71|24.39|1,206,290.01|4.96%|
|000950.SZ|重药控股|74,999.04|8,173.83|2,387,880.47|3.48%|
|平均|||||6.06%|

2、高营运资金需求符合行业特性和业务特点
2017年 1月，国务院发布《国务院办公厅关于进一步改革完善药品生产流通使用政策的若干意见》，推行药品购销“两票制”。综合医改试点省（区、市）
和公立医院改革试点城市要率先推行“两票制”，鼓励其他地区实行“两票制”，
争取到 2018年在全国推开。受“两票制”政策的影响，医药商业流通环节得到
进一步的压缩，报告期内，公司来自以直接面向各类医疗机构及零售终端的终端客户纯销配送业务的收入占比持续增长。目前公司医药商业流通业务以纯销配送业务模式为主，以面向下游医药商业公司的分销调拨为辅。在纯销配送模式下，公司的下游客户主要为各级公立医院。受“药品零加成”等政策影响，“以药补医”状况逐步改善，公立医院的收入结构发生较大改变。在“药品零加成”政策实施前，公立医院收入构成中药品收入占比高，医疗服务收入和财政补助收入占比较低。改革后，公立医院药品收入占比下降，而医疗服务收入和财政补助收入提高幅度有限，因此医院现金流呈现较为紧张的局面，使得医院给医药商业流通企业的回款周期较分销调拨模式下的分销商（即其他医药商业流通公司）客户的回款周期长。而上游供应商给予医药商业流通企业的信用期普遍较短，导致了医药商业流通企业大量运营资金的占用。
在“两票制”的影响下，渠道扁平化已经成为医药商业的发展趋势，纯销配送业务是未来医药批发的发展方向，也是公司必须维持和扩张的市场。在“两票制”和“药品零加成”的政策背景下，因为上游医药工业企业偏好于与有完善流通配送网络布局的医药商业企业合作，下游医院则倾向于选择能够保障药品、耗材、医疗器械及时供应同时能够提供较长信用期的配送商，所以拥有完善的区域配送网络布局、强大的营运资金实力以及药品、耗材、医疗器械供应保障能力的医药流通企业由于能够更好的满足“两票制”的要求从而更容易在竞争中脱颖而出。因此公司报告期内应收账款、存货等流动资产占比高是公司的商业模式所致。
公司通过收购和新设子公司的方式完善流通网络的布局，亦通过多种渠道融资来进一步充实营运资金，增强竞争力，驱动业务发展。
具体来说：
目前公司对二级（含二级）以上公立医疗机构销售占公司医药商业流通业务比例的超过50%，该类医院回款能力强，坏账率极低，但应收账款回款周期相对较长、资金占用量较大，对公司经营性现金流净额影响大。在“两票制”等医改政策的影响下，“多票制”背景下分散的资金压力集中到少数大型配送企业，随着配送规模和品种的扩大，公司需要垫付的上游货款将大幅增加，而随着“药品零加成”等政策的实施，医院现金流呈现紧张局面，导致下游医院客户的应收账
款回款周期较长，对公司的现金流造成进一步压力。报告期各期期末，公司应付账款周转天数分别为112.86天、92.40天、78.22天、74.04天，应收账款周转天数分别为 170.87天、156.65天、158.09天、168.53天，对应的资金垫付周期约为2-2.5个月。
最近三年一期，公司存货占总资产的比例分别为8.91%、10.78%、9.61%、8.91%，占比较高。由于公司业务以医药商业流通为主，故公司的存货主要由外购商品（药品、耗材、器械）构成。在纯销配送业务模式下，公司主要根据医院定期编报的药品、医疗器械采购计划进行货源组织、采购及配送。医院等下游客户往往采取小批量和多批次的采购方式，公司作为供货方则需要储备较多的货物，以保证能够快速满足客户需求，从而保障药品、耗材、医疗器械的及时供应。
因此，公司需组织采购进行一定的备货，待下游客户提交具体需求清单并约定送货时间后，及时将货品送至相应客户处。最近三年一期，公司的存货周转天数分别39.64天、40.59天、39.30天、38天，对应的采购和备货周期约为 1-1.5个月。
综上，作为一家医药商业流通为主的企业，公司需留有约3-4个月生产经营所需的现金流维持业务正常运行，参考2018年度医药流通业务收入369.76亿元，对应 3-4个月的营运资金需求约为 90-120亿元，同时若公司业务规模进一步扩大，则营运资金需求也会进一步扩大。
另外，近年来，受“两票制”和“药品零加成”等政策影响，医药商业流通行业多家可比上市公司亦通过各种途径融资来补充运营资金，具体情况如下：
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|股票代码|股票简称|融资品种|发行公告日|募集总额（亿元）|募投项目|进展|
|600056.SH|中国医药|定向增发|2016.10.18|7.86|补充流动资金|已实施|
|600079.SH|人福医药|公司债|2016.04.20|10.00|偿还银行贷款、补充公司营运资金|已实施|
|||定向增发|2017.11.07|11.94|全部用于偿还银行贷款|已实施|
|000963.SZ|华东医药|定向增发|2016.02.04|35.00|补充流动资金|已实施|
|002589.SZ|瑞康医药|定向增发|2016.08.23|31.00|其中 11.58 亿元用于永久补充流动资金|已实施|
|||公司债|2017.10.16|10.00|补充公司流动资金|已实施|
|||公司债|2018.04.17|8.50|补充公司流动资金|已实施|
|600998.SH|九州通|定向增发|2017.11.29|35.70|全部用于补充公司流动资金|已实施|

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|股票代码|股票简称|融资品种|发行公告日|募集总额（亿元）|募投项目|进展|
|||非公开发行优先股|—|20.00|全额补流和偿还银行贷款|预案|
|603368.SH|柳药股份|定向增发|2016.02.19|16.50|其中 4.64 亿元用于永久补充流动资金|已实施|
|002462.SZ|嘉事堂|定向增发|2016.02.29|4.00|其中 1.2 亿元用于补充流动资金项目|已实施|
|||定向增发|2019.08.29|15.00|将全部用于补充流动资金|已过会|

（三）海王生物的研发情况
报告期内，海王生物主要是围绕着医药制造业务开展药品的研发工作。公司以海王研究院、海王福药、金象中药为主体进行研发活动，报告期各期研发投入占医药制造业务营业收入比例保持在较高的水平，具体情况如下：
单位：万元、%
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||2019年1-6月|2018年度|2017年度|2016年度|
|研发投入|3,340.14|7,457.03|5,648.56|5,066.39|
|医药制造营业收入|27,398.46|45,767.24|46,516.98|43,750.89|
|研发投入占医药制造营业收入的比例|12.19%|16.29%|12.14%|11.58%|

目前公司已经拥有国家高新技术研究发展计划成果产业化基地、广东省教育部产学研结合示范基地等，并发展成为一个包含新药药学研究、药理药效筛选、分析测试、中试放大、临床研究、药事报批等功能的专业化、规范化企业技术创新体系，形成了一个专业、高效的新产品产业化开发和成果转化系统。公司设立了一致性评价研究中心，开展仿制药质量一致性评价药学研究工作。海王研究院被广东省科技厅认定为广东省新型研发机构，获批成立深圳市院士（专家）工作站，并且通过了“高新技术企业”、“国家级技术中心”认定。公司医药制造核心企业海王福药与金象中药均为国家级高新技术企业。
截至 2019年6月30日，海王研究院拥有 25项专利、海王福药拥有18项专利、金象中药拥有27项专利。海王福药名下拥有269个药品批文，海王金象名下拥有 196个药品批文。
综上所述，海王生物具有轻资产的特点，其医药制造业务具有高投入的特
点，适用于《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》中“对于具有轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应充分论证其合理性”的规定。
二、海王生物本次募集资金用于补充流动资金和偿还银行贷款的必要性和合理性
（一）医药卫生体制改革促使医药流通行业集中度不断提升
2015年2月 28日，国务院办公厅印发《关于完善公立医院药品集中采购工作的指导意见》。2015年 6月 19日，国家卫生计生委公布国卫药政发【2015】70号《关于落实完善公立医院药品集中采购工作指导意见的通知》。文中明确提出了以省（区、市）为单位的网上药品集中采购方向，实行一个平台、上下联动、公开透明、分类采购，采取招生产企业、招采合一、量价挂钩、双信封制、全程监控等措施。除此之外，还提出了试点城市自行采购、阳光采购等内容，并强化了配送和回款监管要求。
2016年 4月 21日，国务院印发《深化医药卫生体制改革 2016年重点工作任务》，其中鼓励实行分类采购。综合医改试点省要在全省范围内推行“两票制”（生产企业到流通企业开一次发票，流通企业到医疗机构开一次发票），积极鼓励公立医院改革试点城市推行“两票制”。逐步增加国家药品价格谈判药品品种数量，合理降低专利药品和独家生产药品价格。进一步推进高值医用耗材集中采购、网上公开交易等。
2017年1月 9日，国务院医改办会同国家卫生计生委等8部门联合印发《关于在公立医疗机构药品采购中推行“两票制”的实施意见(试行)的通知》,规定在公立医疗机构药品采购中推行“两票制”。《通知》要求,综合医改试点省(区、市)和公立医院改革试点城市的公立医疗机构要率先执行“两票制”，鼓励其它地区推行“两票制”。
2019年 1月 1日，国务院发布《国务院办公厅关于印发国家组织药品集中采购和使用试点方案的通知》（国办发〔2019〕2号）。明确提出根据党中央、国务院部署，为深化医药卫生体制改革，完善药品价格形成机制，开展国家组织药
品集中采购和使用试点，要降低企业交易成本，净化流通环境，改善行业生态。
随着“健康中国2030”规划部署落实，“两票制”、仿制药质量和疗效一致性评价、医疗机构药品零加成等政策的实施，中国医药行业供给侧改革不断深化，整体运行进入相对低增长率阶段、行业分化重组趋势加剧，对行业小散乱格局产生极大的影响。医药商业流通环节得到进一步的压缩，大型医药流通企业更加注重发展代理分销和纯销业务，注重全国和区域流通网络的布局。全行业集中度不断提升，信誉度高、规范性强、终端覆盖广、销售能力强的大型药品流通企业市场占有率迅速提升，并逐步倒逼药品零售、物流、电商行业加速集约化、信息化、标准化进程，最终实现行业格局的全面调整。《全国药品流通行业发展规划（2016-2020）》提出，到 2020年要培育形成一批网络覆盖全国、集约化和信息化程度较高的大型药品流通企业，药品批发百强企业年销售额占药品批发市场总额90以上。
因此，公司的医药商业流通业务面临着迅速扩张的巨大机遇和压力，对资金的需求也不断增长。近年来公司抓住这一政策红利机遇，实现了公司规模和利润的快速增长，为实现公司规模的进一步扩大和利润的进一步提升，公司有必要通过市场融资的方式获得更多的营运资金，以实现公司快速的发展并以更加优异的业绩回馈社会和全体股东。
（二）行业市场规模的稳定增长，促使公司业务规模不断增长
随着国际国内医药产业链合作逐步深入，“互联网+医疗健康”体系不断完善，供应链服务持续创新，人工智能快速发展，药品流通行业将迎来新的更大发展空间。
2017年，全国药品流通市场销售规模稳步增长，增速略有回落，《2017年药品流通行业运行统计分析报告》显示，全国七大类医药商品销售总额 20,016亿元，扣除不可比因素同比增长8.4。截至 2017年末，全国共有药品批发企业 13,146家。
图1：2013年-2017年药品流通行业销售趋势
数据来源：商务部《2017年药品流通行业运行统计分析报告》
2017年，我国工业规模以上医药企业实现主营业务收入28,185.50亿元，同比增长12.50%，较上年提升2.8个百分点，高于全国工业增速1.4个百分点；实现利润总额3,314.10亿元，同比增长17.80%，相比上年提升3.9个百分点，与全国工业增速相当，我国医药行业发展态势良好。
行业市场规模的稳定增长，也促使公司业务规模不断增长，2016年、2017年和 2018年，公司医药流通业务收入分别增长24.98%、90.28%、154.73%，公司亟需补充资金进一步推进收入规模和盈利能力的稳定持续上升。
（三）偿还银行贷款以优化资本结构，降低公司资产负债率
报告期各期末，公司负债结构如下：
单位：万元、%
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|-|-|-|-|-|
|项目|2019年 6月 30日||2018年 12月 31日||
||金额|占比|金额|占比|
|短期借款|813,496.76|23.84%|874,931.70|25.73%|
|应付票据及应付账款|1,212,671.06|35.54%|1,080,227.70|31.76%|
|流动负债|3,068,657.53|89.94%|3,058,642.27|89.94%|
|负债总额|3,411,779.65|100.00%|3,400,813.22|100.00%|
|项目|2017年 12月31日||2016年 12月 31日||
||金额|占比|金额|占比|

||||||
|-|-|-|-|-|
|短期借款|434,493.11|17.81%|224,338.97|20.80%|
|应付票据及应付账款|939,339.95|38.50%|679,658.73|63.03%|
|流动负债|2,265,607.99|92.86%|1,061,869.56|98.47%|
|负债总额|2,439,734.75|100.00%|1,078,350.50|100.00%|

报告期各期末，公司流动负债占负债总额80%以上。其中，短期借款和应付票据及应付账款是流动负债的主要组成部分。报告期内，随着公司商业流通板块业务规模的不断扩大，公司所需营运资金的规模亦随之扩大，公司一方面通过银行借款筹集所需资金，截至2019年 6月末公司银行借款及票据融资余额已达到授信额度的75%以上，另一方面公司通过开具应付票据的方式延长应付采购账款的支付期限。
随着业务规模的不断提升和业务范围的不断扩大，2016年末、2017年末、2018年末、2019年6月末，公司的资产负债率分别达到64.72%、79.05%、82.69%、81.51%，除2016年由于非公开发行募集资金净额29.89亿元使得资产负债率暂时有所下降外，其余年度均高于70%的警戒线，不仅影响了公司再次债务融资的能力，也给公司造成高额的借款成本，使公司面临较高的财务风险。
报告期内，公司同行业可比上市公司合并口径资产负债率水平如下：
单位：%
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|股票代码|股票简称|2019.06.30|2018.12.31|2017.12.31|2016.12.31|
|600056.SH|中国医药|60.43|60.00|58.07|60.64|
|600079.SH|人福医药|59.64|59.71|53.10|54.66|
|000028.SZ|国药一致|56.59|51.93|55.57|58.18|
|000963.SZ|华东医药|45.97|45.75|44.90|47.14|
|002589.SZ|瑞康医药|68.79|67.55|64.15|52.08|
|600511.SH|国药股份|49.36|50.68|53.11|45.73|
|600998.SH|九州通|69.29|69.43|62.46|68.99|
|603368.SH|柳药股份|64.77|58.59|52.76|48.43|
|000950.SZ|重药控股|63.24|59.69|||
|行业平均||59.79|58.15|55.51|54.48|
|000078.SZ|海王生物|81.51|82.69|79.05|64.72|

由上可见，公司资产负债率水平均高于同行业可比上市公司平均水平，公司面临较高的财务风险。
（四）本次募集资金用于偿还银行贷款和补充流动资金有助于降低公司财务费用，显著改善公司盈利水平
在公司日常经营中，除部分资金通过内部融资方式获得外，有息债务是公司主要的融资手段。报告期各期末，公司的财务结构及财务费用如下表所示：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|
|项目|2019.06.30|2018.12.31|2017.12.31|2016.12.31|
|营运资金|374,162.23|301,807.99|234,666.35|369,573.02|
|有息负债-短期借款|813,496.76|874,931.70|434,493.11|224,338.97|
|有息负债-长期借款|6,141.26|4,670.71|6,523.43|2,432.14|
|有息负债-应付债券|301,988.66|332,773.28|163,751.75|-|
|应付票据|488,021.87|329,159.97|261,485.54|276,802.38|
|利息支出|49,164.36|92,185.70|35,067.78|19,912.32|

公司本次募集资金扣除发行费用后，将全部用于偿还银行贷款和补充流动资金。按照中国人民银行公布的金融机构一年期贷款基准利率4.35%计算，偿还银行贷款后每年约能节约财务费用4,350万元，增加公司净利润约3,262.50万元；
另外补充流动资金后公司融资能力和融资空间将大幅提升，间接降低了公司的融资成本。此举将有效满足公司未来的资金需求和降低财务成本，提升整体盈利水平。
综上所述，随着“两票制”等政策的推出、医药流通行业的发展以及公司业务规模的不断增长，公司需要通过补充运营资金来进一步快速的发展并以更加优异的业绩回馈社会和全体股东。通过本次非公开发行股票并使用募集资金偿还银行贷款和补充流动资金，预计可将公司资产负债率降低至75%左右的水平，有利于优化资本结构，节省财务费用，推动公司长远稳定发展。偿还银行贷款和补充流动资金后公司融资能力和融资空间将大幅提升，间接降低了公司的融资成本
三、海王生物本次募集资金用于补充流动资金规模的合理性
公司属于集研发、生产和流通于一体的医药企业，资产的结构集中在流动资产。由于目前国内医药企业回款周期长、库存商品占用资金大，新药研发周期长、投入大等行业特点，公司的业务发展需要具备较强的资本实力和充足的流动资金。
根据公司报告期营业收入增长情况及经营性应收、应付科目及存货科目对流
动资金的占用情况，公司未来三年流动资金需求量的测算如下：
1、测算假设
本次补充流动资金金额测算主要基于以下假设：
①公司所遵循的现行法律、政策以及当前的社会政治经济环境不会发生重大变化。
②公司业务所处的行业状况不会发生重大变化。
③公司制定的各项生产经营计划能按预定目标实现；公司营运资金周转效率不会发生重大变化。
④2016年至2018年，公司营业收入算术平均增长率为68.60%，复合增长率为68.00%；2018年增长速度较2017年增长速度有所下滑，2018年营业收入增长率为53.90%。我们从谨慎角度考虑，假设2019年至2021年公司营业收入保持15%增长率。
2、测算方法
根据公司最近一年营运资金的实际占用情况以及各项经营性资产和经营性负债占营业收入的比例情况，以估算的2019-2021年营业收入为基础，按照销售百分比法对构成公司日常生产经营所需流动资金的主要经营性流动资产和经营性流动负债分别进行估算，进而预测公司未来期间生产经营对流动资金的需求量。
3、测算结果
根据上述假设，公司未来三年补充流动资金需求计算过程如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|
|项目|比例|2018 年|2019E|2020E|2021E|
|营业收入||3,838,090.73|4,413,804.34|5,075,874.99|5,837,256.23|
|经营性流动资产：||||||
|应收票据|2.88%|110,406.69|126,967.70|146,012.85|167,914.78|

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|-|-|-|-|-|-|
|项目|比例|2018 年|2019E|2020E|2021E|
|应收账款|49.38%|1,895,314.64|2,179,611.84|2,506,553.61|2,882,536.66|
|预付款项|3.71%|142,216.77|163,549.29|188,081.68|216,293.94|
|存货|10.29%|395,096.91|454,361.45|522,515.67|600,893.02|
|经营性流动资产小计|66.26%|2,543,035.02|2,924,490.27|3,363,163.81|3,867,638.39|
|经营性流动负债：||||||
|应付票据及应付账款|28.14%|1,080,227.70|1,242,261.86|1,428,601.14|1,642,891.31|
|预收款项|0.74%|28,481.99|32,754.29|37,667.43|43,317.55|
|经营性流动负债小计|28.89%|1,108,709.69|1,275,016.15|1,466,268.57|1,686,208.86|
|流动资金占用额||1,434,325.33|1,649,474.13|1,896,895.24|2,181,429.53|
|需要补充营运资金||747,104.20||||

注1、流动资金占用额=存货+应收账款+应收票据+预付款项-应付票据及应付账款-预收款项；
注2、各百分比指标测算以公司2018年经审计财务数据作为测算依据。
根据以上计算，未来三年，随着公司业务的逐渐扩张，公司流动资金需求增量为747,104.20万元。因此，公司本次非公开发行股票募集资金总额不超过250,000万元，扣除发行费用后100,000万元用于偿还银行借款，剩余金额用于补充公司流动资金的规模是合理的。
四、保荐机构核查意见
保荐机构对发行人管理层、主要子公司及主要供应商和客户进行了访谈，查阅了发行人重大业务合同，取得了发行人中长期发展战略规划资料，并结合行业发展情况及相关法规政策，对发行人的商业模式进行尽职调查。保荐机构亦查阅了致同会计师事务所出具的《审计报告》，并对发行人的资产结构、主要财务指标进行计算分析。
经核查，保荐机构认为：最近三年一期发行人医药商业流通业务收入占营业
收入比重超过90%，为发行人的主要业务。发行人的资产主要由流动资产构成，
其中应收账款、存货占比较大，而固定资产及土地使用权占比很小。从资产结构
来说，发行人具有“轻资产”的特点，这也是由发行人的医药商业业务的商业模式所致。报告期各期，发行人的研发投入占医药制造板块业务营业收入比例保持在较高的水平。
受“两票制”的影响，医药商业流通环节被进一步压缩，全国的医药流通企业集中度不断增加，竞争加剧，在此发展机遇与压力并存的情况下，发行人医药商业流通板块纯销配送业务规模持续扩大。在纯销配送业务模式下，发行人下游客户主要为各级公立医疗机构，其回款账期较上游供应商给予公司的信用期长，同时发行人为保障药品、耗材和医疗器械的及时供应需进行一定备货，这使得发行人随着收入规模扩大和全国性的区域扩张，面临较大的营运资金压力。另外，发行人资产负债率近几年一直高于同行业其他上市公司的平均水平，在当前市场环境下债务融资压力不断增加。因此，发行人通过股权融资方式募集资金全部用于偿还银行借款和补充流动资金，一方面有助于优化发行人的资产负债结构，降低财务费用，改善公司盈利水平；另一方面有利于补充发行人的营运资金，驱动医药商业流通业务规模增长，增强公司在“两票制”下医药商业流通行业的竞争力。
综上所述，海王生物具有轻资产的特点，其医药制造业务具有高投入的特点，随着其收入规模不断扩大、市场集中度不断增加，其营运资金需求不断增加，而在其资产负债率相对较高、债务融资压力较大的情况下，通过本次非公开发行股份募集资金全部用于补充流动资金和偿还银行贷款具有合理性，符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》中规定的“通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的30%；对于具有轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应充分论证其合理性。”要求。
2.申请人 2018年末商誉账面余额 39.2亿元，金额较大，2018年集中计提商誉减值准备 2.6亿元。
请申请人：（1）结合商誉的形成原因、2018年末明细情况,并对照《会计监
管风险提示第 8号—商誉减值》进行充分说明和披露；（2）2017年未就上述商誉计提减值准备的原因、合理性。请保荐机构和会计师发表核查意见。
【回复】
一、2018年末商誉明细及减值准备计提情况
（一）2018年末商誉形成的原因及背景
随着医药卫生体制改革，促使医药流通行业集中度不断提升，海王生物也通过收购整合区域性医药商业流通公司，布局全国，扩大医药终端覆盖数量、提升收入规模。在这个过程中，报告期内公司对部分子公司收购时付出的合并对价高于被收购方可辨认净资产，从而形成了较大金额的商誉。具体原因如下：
2014年以来，药品流通行业主管部门以贯彻落实《国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》（国发【2014】14号文）为契机，鼓励企业兼并重组、做大做强，提高行业集中度，鼓励药品流通企业利用产业基金、上市融资、引进外资等多种方式加快兼并重组步伐，努力提高行业组织化水平，实现规模化、集约化经营。《全国药品流通行业发展规划（2016-2020）》提出要培育形成一批网络覆盖全国、集约化和信息化程度较高的大型药品流通企业。药品批发百强企业年销售额占药品批发市场总额90%以上；药品零售百强企业年销售额占药品零售市场总额40%以上；药品零售连锁率达50%以上。
2016年 4月 21日，国务院印发《深化医药卫生体制改革 2016年重点工作任务》，其中鼓励实行分类采购。综合医改试点省要在全省范围内推行“两票制”（生产企业到流通企业开一次发票，流通企业到医疗机构开一次发票），积极鼓励公立医院改革试点城市推行“两票制”。逐步增加国家药品价格谈判药品品种数量，合理降低专利药品和独家生产药品价格。进一步推进高值医用耗材集中采购、网上公开交易等。
2017年1月 9日，国务院医改办会同国家卫生计生委等8部门联合印发《关于在公立医疗机构药品采购中推行“两票制”的实施意见(试行)的通知》,规定在公立医疗机构药品采购中推行“两票制”。《通知》要求,综合医改试点省(区、市)和公立医院改革试点城市的公立医疗机构要率先执行“两票制”，鼓励其它地区推行
“两票制”。
2019年 1月 1日，国务院发布《国务院办公厅关于印发国家组织药品集中采购和使用试点方案的通知》（国办发〔2019〕2号）。明确提出根据党中央、国务院部署，为深化医药卫生体制改革，完善药品价格形成机制，开展国家组织药品集中采购和使用试点，要降低企业交易成本，净化流通环境，改善行业生态。
随着“健康中国2030”规划部署落实，“两票制”、仿制药质量和疗效一致性评价、医疗机构药品零加成等政策的实施，中国医药行业供给侧改革不断深化，整体运行进入相对低增长率阶段、行业分化重组趋势加剧，对行业小散乱格局产生极大的影响。医药商业流通环节得到进一步的压缩，大型医药流通企业更加注重发展代理分销和纯销业务，注重全国和区域流通网络的布局。全行业集中度不断提升，信誉度高、规范性强、终端覆盖广、销售能力强的大型药品流通企业市场占有率迅速提升，并逐步倒逼药品零售、物流、电商行业加速集约化、信息化、标准化进程，最终实现行业格局的全面调整。《全国药品流通行业发展规划（2016-2020）》提出，到 2020年要培育形成一批网络覆盖全国、集约化和信息化程度较高的大型药品流通企业，药品批发百强企业年销售额占药品批发市场总额90%以上。
鉴于此，全国性及区域性龙头医药流通企业均纷纷通过并购整合扩大医药终端覆盖数量、做大收入体量，推动医药流通行业的集中度持续提升。地方性、单体的、未形成区域流通网络布局的医药商业流通公司受到巨大冲击，纷纷寻求全国性及区域性龙头医药流通企业合并重组机会，行业洗牌过程不断加快。
这样的市场变局环境给海王生物的生存和发展带来巨大压力，同时也提供了巨大的发展机遇，海王生物只有抓住机遇，内生增长与收购兼并同步进行，才能够在激烈的市场竞争环境中生存下去并逐步做强做大，公司以区域强势、在全国具有影响力为战略目标，以科技化转型为抓手，加大了收购兼并力度。
在收购兼并过程中，公司一贯坚持质量优先、合理估值、严格风控、协同发展、优胜劣汰的原则，严格预算管理和投后管理，经营规模持续扩大，运营质量持续提升，行业影响力持续提高，根据中国医药商业协会发布的“2018年中国药品批发企业主营业务收入排名”，公司医药商业规模排名全国第六名。
（二）2018年末商誉明细情况
截至2018年末，公司商誉明细情况如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称|2018 年末商誉账面余额|是否属于同一控制|购买日的确定|商誉的确定|||||
||||||合并成本|被购买方可辨认净资产公允价值 ②|股权比例③|应占份额|商誉(⑤>0)|
||||||①|||④=②*③|⑤=①-④|
|1|山东海王银河医药有限公司注|2,427.84|否|2003/02/28|-|-|-|-|2,427.84|
|2|苏鲁海王医药集团有限公司|76.00|否|2009/07/01|2,676.00|2,600.00|100.00%|2,600.00|76.00|
|3|安徽海王医疗器械有限公司|190.41|否|2010/04/01|2,191.87|2,686.52|74.50%|2,001.46|190.41|
|4|威海海王医药有限公司|192.50|否|2010/11/30|2,900.00|2,850.00|95.00%|2,707.50|192.50|
|5|菏泽海王医药有限公司|215.33|否|2011/1/31|2,450.00|2,532.49|88.24%|2,234.67|215.33|
|6|滨州海王黄河医药有限公司|510.00|否|2013/7/23|910.00|500.00|80.00%|400.00|510.00|
|7|滕州海王医药有限公司|290.00|否|2013/8/14|290.00|-|100.00%|-|290.00|
|8|山东海王供应链管理有限公司|50.00|否|2014/9/26|375.00|500.00|65.00%|325.00|50.00|
|9|海王（武汉）医药有限公司|3,062.44|否|2015/9/23|3,412.44|500.00|70.00%|350.00|3,062.44|
|10|黑龙江省海王医药有限公司|3,250.00|否|2015/11/10|3,575.00|500.00|65.00%|325.00|3,250.00|
|11|亳州海王银河医药有限公司|378.90|否|2016/1/21|378.90|-|90.00%|-|378.90|
|12|安庆海王银河医药销售有限公司|484.98|否|2016/4/6|352.50|-176.63|75.00%|-132.48|484.98|
|13|深圳市深业医药发展有限公司|4,967.03|否|2016/6/17|5,800.00|1,110.62|75.00%|832.97|4,967.03|
|14|海王百草堂药业有限公司|43.75|否|2016/6/24|43.75|-|70.00%|-|43.75|
|15|海王建昌（北京）医疗器械有限公司|20,168.32|否|2016/9/30|21,600.00|1,789.60|80.00%|1,431.68|20,168.32|

|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称|2018 年末商誉账面余额|是否属于同一控制|购买日的确定|商誉的确定|||||
||||||合并成本|被购买方可辨认净资产公允价值 ②|股权比例③|应占份额|商誉(⑤>0)|
||||||①|||④=②*③|⑤=①-④|
|16|山东海王医药集团有限公司|5,405.88|否|2016/12/28|8,500.00|3,094.12|100.00%|3,094.12|5,405.88|
|17|安徽海王医药集团有限公司|5,964.15|否|2016/12/29|6,400.00|544.82|80.00%|435.85|5,964.15|
|18|广东海王医药集团有限公司|14,400.00|否|2017/5/15|16,640.00|2,800.00|80.00%|2,240.00|14,400.00|
|19|济南雅平医疗器械有限公司|194.55|否|2017/8/29|150.00|-68.54|65.00%|-44.55|194.55|
|20|山东康诺盛世医药有限公司|39,600.00|否|2017/7/28|40,800.00|1,500.00|80.00%|1,200.00|39,600.00|
|21|惠州海王鸿钰药业有限公司|1,650.00|否|2017/8/21|2,000.00|500.00|70.00%|350.00|1,650.00|
|22|海王医疗配送服务（广东）有限公司|5,414.72|否|2017/9/27|9,000.00|5,515.81|65.00%|3,585.28|5,414.72|
|23|广东海王新健医药有限公司|2,018.68|否|2017/11/6|2,800.00|1,116.17|70.00%|781.32|2,018.68|
|24|青岛华仁医药配送有限公司|11,050.00|否|2017/3/22|11,700.00|1,000.00|65.00%|650.00|11,050.00|
|25|山东海王医疗器械有限公司|5,200.00|否|2017/6/29|7,150.00|3,000.00|65.00%|1,950.00|5,200.00|
|26|山东海王新晨医药有限公司|4,300.00|否|2017/11/24|4,400.00|100.00|100.00%|100.00|4,300.00|
|27|黑龙江海王华通医疗器械开发有限公司|5,496.38|否|2017/2/27|5,850.00|544.04|65.00%|353.62|5,496.38|
|28|大庆海王众康医药有限公司|800.00|否|2017/6/28|1,079.00|310.00|90.00%|279.00|800.00|
|29|海王十堰医药有限公司|960.00|否|2017/7/13|1,170.00|300.00|70.00%|210.00|960.00|
|30|湖北海王凯安晨医药有限公司|6,048.00|否|2017/7/3|6,804.00|1,080.00|70.00%|756.00|6,048.00|
|31|江西海王医药有限公司|3,500.00|否|2017/10/9|6,146.00|3,780.00|70.00%|2,646.00|3,500.00|
|32|周口市仁和药业有限公司|7,150.00|否|2017/5/24|10,848.50|5,690.00|65.00%|3,698.50|7,150.00|
|33|河南海王康瑞药业有限公司|490.00|否|2017/10/1|600.00|110.00|100.00%|110.00|490.00|
|34|安阳恒峰医药有限公司|10,430.00|否|2017/10/27|11,900.00|2,100.00|70.00%|1,470.00|10,430.00|
|35|河南冠宝云统药业有限公司|9,100.00|否|2017/10/18|11,200.00|3,000.00|70.00%|2,100.00|9,100.00|

|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称|2018 年末商誉账面余额|是否属于同一控制|购买日的确定|商誉的确定|||||
||||||合并成本|被购买方可辨认净资产公允价值 ②|股权比例③|应占份额|商誉(⑤>0)|
||||||①|||④=②*③|⑤=①-④|
|36|甘肃海王医药有限公司|680.00|否|2017/11/1|1,200.00|800.00|65.00%|520.00|680.00|
|37|安徽海王国安医药有限公司|20,200.00|否|2017/5/24|29,800.00|12,000.00|80.00%|9,600.00|20,200.00|
|38|广西桂林海王医药有限公司|980.00|否|2017/8/16|2,500.00|1,520.00|100.00%|1,520.00|980.00|
|39|湖南海王医药有限公司|21,440.00|否|2017/1/24|23,340.00|2,375.00|80.00%|1,900.00|21,440.00|
|40|长沙海王医药有限公司|4,501.04|否|2017/8/1|4,500.00|-1.39|75.00%|-1.04|4,501.04|
|41|湖南康福来医药有限公司|12,600.00|否|2017/10/11|14,700.00|3,000.00|70.00%|2,100.00|12,600.00|
|42|邵阳海王医药有限公司|8,517.86|否|2017/11/1|10,005.00|1,982.86|75.00%|1,487.14|8,517.86|
|43|上海海王运和医疗技术服务有限公司|9,213.75|否|2017/6/26|10,237.50|1,575.00|65.00%|1,023.75|9,213.75|
|44|浙江海王科技服务有限公司|3,430.00|否|2017/6/23|4,080.00|1,000.00|65.00%|650.00|3,430.00|
|45|四川海王金仁医药集团有限公司|16,750.00|否|2017/9/1|20,000.00|5,000.00|65.00%|3,250.00|16,750.00|
|46|河南德济堂医药有限公司|18,000.30|否|2017/5/26|21,600.00|5,538.00|65.00%|3,599.70|18,000.30|
|47|安徽海王天禾医药有限公司|11,000.00|否|2017/9/30|15,000.00|5,000.00|80.00%|4,000.00|11,000.00|
|48|海王（武汉）医药贸易有限公司|6,048.00|否|2017/7/3|6,720.00|960.00|70.00%|672.00|6,048.00|
|49|海王（武汉）医药发展有限公司|5,589.00|否|2017/9/5|6,618.00|1,470.00|70.00%|1,029.00|5,589.00|
|50|河南天晟药业有限公司|300.00|否|2018/1/1|955.90|655.90|100.00%|655.90|300.00|
|51|海王（湛江）医药有限公司|700.00|否|2018/1/4|735.00|50.00|70.00%|35.00|700.00|
|52|海王（韶关）医药有限公司|3,678.62|否|2018/1/11|4,956.00|1,824.84|70.00%|1,277.38|3,678.62|
|53|海王（茂名）医药有限公司|1,206.00|否|2018/1/12|1,876.00|1,000.00|67.00%|670.00|1,206.00|
|54|尉氏县医药有限责任公司|1,300.00|否|2018/1/25|1,363.70|98.00|65.00%|63.70|1,300.00|
|55|山东兰德医疗器械配送有限公司|7,156.88|否|2018/1/29|7,900.00|1,143.26|65.00%|743.12|7,156.88|

|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称|2018 年末商誉账面余额|是否属于同一控制|购买日的确定|商誉的确定|||||
||||||合并成本|被购买方可辨认净资产公允价值 ②|股权比例③|应占份额|商誉(⑤>0)|
||||||①|||④=②*③|⑤=①-④|
|56|河源市康诚堂药业有限公司|429.87|否|2018/5/9|1,011.50|830.90|70.00%|581.63|429.87|
|57|内蒙古海王医药有限公司|6,500.00|否|2018/2/7|6,500.00|-|65.00%|-|6,500.00|
|58|河南佐今明医药有限公司|6,750.00|否|2018/5/17|7,627.68|1,219.00|72.00%|877.68|6,750.00|
|59|河南恩济药业有限公司|9,600.00|否|2018/4/27|12,800.00|5,000.00|64.00%|3,200.00|9,600.00|
|60|海王共图（北京）医疗设备有限公司|15,582.00|否|2018/5/2|16,632.00|1,500.00|70.00%|1,050.00|15,582.00|
|61|海王（天津）医疗技术有限公司|6,148.41|否|2018/5/2|6,480.00|414.49|80.00%|331.59|6,148.41|
|62|四川海王医疗科技有限公司|9,595.91|否|2018/5/3|11,700.00|3,237.06|65.00%|2,104.09|9,595.91|
|63|湖北海王襄阳医药有限公司|430.00|否|2018/1/1|500.00|100.00|70.00%|70.00|430.00|
|64|河南省亿乐药业有限公司|2,096.25|否|2018/5/24|2,356.25|400.00|65.00%|260.00|2,096.25|
|65|东莞市广济医药有限公司|100.00|否|2018/6/25|500.00|500.00|80.00%|400.00|100.00|
|66|阳春市八方医药有限公司|1,005.00|否|2018/6/20|1,072.00|100.00|67.00%|67.00|1,005.00|
|67|海王医药（佛山）有限公司|958.06|否|2018/6/22|1,750.00|1,131.35|70.00%|791.94|958.06|
|68|青海海王医药有限公司|260.00|否|2018/2/8|260.00|-|100.00%|-|260.00|
|69|宁夏众欣联合医药贸易有限公司|5,775.00|否|2018/7/9|6,069.00|420.00|70.00%|294.00|5,775.00|
|70|江苏海王垠典医疗器械贸易有限公司|2,080.00|否|2018/5/1|2,600.00|800.00|65.00%|520.00|2,080.00|
|71|山东海王阳光信诺医药有限公司|6,100.00|否|2018/8/1|6,800.00|1,000.00|70.00%|700.00|6,100.00|
|72|安徽海王天成医药有限公司|4,320.00|否|2018/5/29|4,800.00|600.00|80.00%|480.00|4,320.00|
|73|六安海王医药有限公司|560.00|否|2018/6/20|700.00|200.00|70.00%|140.00|560.00|
|74|中山市昌健药业有限公司|2,304.58|否|2018/8/15|3,857.14|1,725.07|90.00%|1,552.56|2,304.58|
|75|喀什海王银河医药有限公司|4,813.20|否|2018/9/21|5,348.00|764.00|70.00%|534.80|4,813.20|

|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称|2018 年末商誉账面余额|是否属于同一控制|购买日的确定|商誉的确定|||||
||||||合并成本|被购买方可辨认净资产公允价值 ②|股权比例③|应占份额|商誉(⑤>0)|
||||||①|||④=②*③|⑤=①-④|
|76|新疆海王医药有限公司|4,000.00|否|2018/8/15|4,800.00|800.00|100.00%|800.00|4,000.00|
|77|芜湖海王阳光医药有限公司|80.00|否|2018/7/31|80.00|-|80.00%|-|80.00|
|合计||418,259.59|||499,801.63|111,204.87||84,045.88|418,259.59|

注：因2007年施行新会计准则，公司子公司海王投资将对山东海王的股权投资差额经摊销后的借方余额 2,427.84万元，于2007年按新会计准则规定自首次执行日起确认为商誉。
（三）2018年末商誉减值准备计提情况
根据《企业会计准则第 8号——资产减值》的规定，公司确定商誉是否减值是根据资产组/指定资产的可收回金额确定的。
1、商誉减值测试的具体方法
（1）根据《企业会计准则第 8号--资产减值》的规定，资产减值测试应当估算其可收回金额，然后将所估算的可收回金额与资产组账面值和100%股权下的商誉之和进行比较，以确定是否发生了减值。可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。
（2）资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值，只要有一项超过了资产的账面价值，就表明资产没有发生减值，不需再估计另一项金额。
（3）海王生物采用收益法进行评估，以确定资产预计未来现金流量的现值。先判断收益法评估结果是否低于账面价值(含商誉的账面价值)，如果不低于，则可以认为企业不存在商誉减值，整个测试工作就可以完成。
（4）如果出现收益法评估结果低于账面价值(含商誉的账面价值)的情况:
①对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较这些相关资产组或者资产组组合的账面价值(包括所分摊的商誉的账面价值部分)与其可收回金额，判断包含商誉的资产组或者资产组组合减值金额
②将包含商誉的资产组或者资产组组合减值金额在对应资产组的账面价值、合并报表确认的商誉价值、未确认的归属于少数股东权益的商誉价值间进行分摊，确认合并层面应确认的商誉减值准备。
2、商誉减值测试的具体过程
2018年末，公司根据《企业会计准则第8号——资产减值》和《会计监管风险提示第8号——商誉减值》的规定，对账面的商誉资产进行了减值测试，具体过程如下：
（1）针对金额较大的商誉对应的资产组，公司聘请了具有证券从业资格的上海众华资产评估有限公司对其进行了评估并出具了资产评估报告，会计师在此基础上进行了复核，具体减值测试情况如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目名称|账面价值：（1）||||可收回金额（2）|（3）=（1）-（2）|计提的减值准备[（3）>0]|评估报告号|
||对应资产组的账面价值(A)|应分配的商誉账面价值(B1)|未确认的归属于少数股东权益的商誉价值(B2)|合计(A+B1+B2)|||||
|海王建昌(北京)医疗器械有限公司|-8,288.91|20,168.32|5,042.08|16,921.49|33,615.88|-16,694.39|未减值|沪众评报字【2019】第0279 号|

||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目名称|账面价值：（1）||||可收回金额（2）|（3）=（1）-（2）|计提的减值准备[（3）>0]|评估报告号|
||对应资产组的账面价值(A)|应分配的商誉账面价值(B1)|未确认的归属于少数股东权益的商誉价值(B2)|合计(A+B1+B2)|||||
|湖南海王医药有限公司|14,334.56|21,440.00|5,360.00|41,134.56|39,783.41|1,351.15|945.81|沪众评报字【2019】第0281 号|
|黑龙江海王华通医疗器械开发有限公司|6,424.56|5,496.38|2,959.59|14,880.52|16,601.06|-1,720.54|未减值|沪众评报字【2019】第0272 号|
|青岛华仁医药配送有限公司|28,259.68|11,050.00|5,950.00|45,259.68|45,403.92|-144.24|未减值|沪众评报字【2019】第0264 号|
|河南德济堂医药有限公司|16,890.97|18,000.30|9,692.47|44,583.74|57,126.67|-12,542.93|未减值|沪众评报字【2019】第0280 号|
|安徽海王国安医药有限公司|25,691.41|20,200.00|5,050.00|50,941.41|47,660.79|3,280.62|2,624.50|沪众评报字【2019】第0269 号|
|广东海王医药集团有限公司|8,858.69|14,400.00|3,600.00|26,858.69|25,942.76|915.93|732.74|沪众评报字【2019】第0263 号|
|山东康诺盛世医药有限公司|17,694.01|39,600.00|9,900.00|67,194.01|63,161.50|4,032.51|3,226.01|沪众评报字【2019】第0270 号|
|四川海王金仁医药集团有限公司|19,901.45|16,750.00|9,019.23|45,670.68|34,305.49|11,365.19|8,523.89|沪众评报字【2019】第0276 号|
|大庆海王众康医药有限公司|2,654.09|800.00|88.89|3,542.98|114.92|3,428.06|800.00|沪众评报字【2019】第0271 号|
|浙江海王科技服务有限公司|4,188.69|3,430.00|1,846.92|9,465.61|14,736.07|-5,270.46|未减值|沪众评报字【2019】第0273 号|
|湖南康福来医药有限公司|13,885.63|12,600.00|5,400.00|31,885.63|32,008.11|-122.48|未减值|沪众评报字【2019】第0282 号|
|广东海王新健医药有限公司|6,655.04|2,018.68|865.15|9,538.87|10,275.96|-737.09|未减值|沪众评报字【2019】第0277 号|
|安徽海王天禾医药有限公司|13,446.76|11,000.00|2,750.00|27,196.76|27,989.01|-792.25|未减值|沪众评报字【2019】第0278 号|

（2）针对其他商誉对应的资产组，公司管理层进行了自评，会计师在此基础上进行了复核，具体减值测试情况如下：单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目名称|账面价值：（1）||||可收回金额（2）|（3）=（1）-（2）|计提的减值准备[（3）>0]|
||对应资产组的账面价值(A)|应分配的商誉账面价值(B1)|未确认的归属于少数股东权益的商誉价值(B2)|合计(A+B1+B2)||||
|山东海王银河医药有限公司|240,659.92|2,427.84|-|243,087.77|247,278.87|-4,191.10|未减值|
|安徽海王医疗器械有限公司|3,275.62|190.41|65.17|3,531.20|11,875.06|-8,343.86|未减值|
|苏鲁海王医药集团有限公司|-30,581.61|76.00|-|-30,505.61|85,069.25|-115,574.86|未减值|
|威海海王医药有限公司|6,220.18|192.50|10.13|6,422.81|7,451.72|-1,028.90|未减值|
|菏泽海王医药有限公司|8,109.82|215.33|28.70|8,353.85|8,518.10|-164.26|未减值|
|滨州海王黄河医药有限公司|3,052.45|510.00|127.50|3,689.95|5,002.57|-1,312.62|未减值|
|滕州海王医药有限公司|2,472.59|290.00|-|2,762.59|5,194.08|-2,431.48|未减值|
|山东海王供应链管理有限公司|1,563.47|50.00|26.92|1,640.39|3,816.50|-2,176.11|未减值|
|海王(武汉)医药有限公司|-5,232.45|3,062.44|1,312.48|-857.53|26,511.53|-27,369.06|未减值|
|黑龙江省海王医药有限公司|20,224.10|3,250.00|1,750.00|25,224.10|32,836.93|-7,612.83|未减值|
|亳州海王银河医药有限公司|4,198.96|378.90|42.10|4,619.96|5,661.41|-1,041.45|未减值|
|安庆海王银河医药销售有限公司|1,340.66|484.98|161.66|1,987.29|-|1,987.29|业务并入安徽天禾，资产组发生改变，商誉也并入安徽天禾一起评估|
|深圳市深业医药发展有限公司|2,174.76|4,967.03|1,655.68|8,797.47|14,636.21|-5,838.74|未减值|
|山东海王医药集团有限公司|42,665.19|5,405.88|-|48,071.07|48,787.02|-715.95|未减值|
|安徽海王医药集团有限公司|-46,082.91|5,964.15|1,491.04|-38,627.73|-38,437.74|-189.99|未减值|

|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目名称|账面价值：（1）||||可收回金额（2）|（3）=（1）-（2）|计提的减值准备[（3）>0]|
||对应资产组的账面价值(A)|应分配的商誉账面价值(B1)|未确认的归属于少数股东权益的商誉价值(B2)|合计(A+B1+B2)||||
|周口市仁和药业有限公司|11,081.85|7,150.00|3,850.00|22,081.85|22,237.22|-155.37|未减值|
|湖北海王凯安晨医药有限公司|8,554.95|6,048.00|2,592.00|17,194.95|12,592.67|4,602.28|3,221.60|
|长沙海王医药有限公司|5,998.01|4,501.04|1,500.35|11,999.40|12,354.32|-354.92|未减值|
|山东海王医疗器械有限公司|3,580.37|5,200.00|2,800.00|11,580.37|11,990.00|-409.63|未减值|
|惠州海王鸿钰药业有限公司|2,067.42|1,650.00|707.14|4,424.56|6,745.18|-2,320.62|未减值|
|海王十堰医药有限公司|4,428.48|960.00|411.43|5,799.91|6,553.99|-754.08|未减值|
|甘肃海王医药有限公司|1,974.17|680.00|366.15|3,020.32|4,269.45|-1,249.13|未减值|
|河南海王康瑞药业有限公司|3,297.09|490.00|-|3,787.09|5,986.80|-2,199.71|未减值|
|上海海王运和医疗技术服务有限公司|5,933.01|9,213.75|4,961.25|20,108.01|24,360.24|-4,252.23|未减值|
|安阳恒峰医药有限公司|11,696.19|10,430.00|4,470.00|26,596.19|29,525.01|-2,928.82|未减值|
|海王医疗配送服务（广东）有限公司|10,251.97|5,414.72|2,915.62|18,582.32|18,711.10|-128.78|未减值|
|海王(武汉)医药贸易有限公司|6,010.41|6,048.00|2,592.00|14,650.41|11,586.92|3,063.49|2,144.44|
|邵阳海王医药有限公司|6,665.51|8,517.86|2,839.29|18,022.65|27,859.80|-9,837.15|未减值|
|济南雅平医疗器械有限公司|2,081.55|194.55|104.76|2,380.86|2,380.86|--|未减值|
|河南冠宝云统药业有限公司|12,399.37|9,100.00|3,900.00|25,399.37|25,676.00|-276.63|未减值|
|山东海王新晨医药有限公司|198.99|4,300.00|-|4,498.99|4,522.00|-23.01|未减值|
|河南天晟药业有限公司|2,190.66|300.00|-|2,490.66|2,655.29|-164.63|未减值|
|江西海王医药有限公司|-|3,500.00|1,500.00|5,000.00|-|5,000.00|3,500.00|
|海王(武汉)医药发展有限公司|6,373.20|5,589.00|2,395.29|14,357.49|14,003.51|353.98|247.79|
|广西桂林海王医药有限公司|2,252.24|980.00|-|3,232.24|3,458.00|-225.76|未减值|

|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目名称|账面价值：（1）||||可收回金额（2）|（3）=（1）-（2）|计提的减值准备[（3）>0]|
||对应资产组的账面价值(A)|应分配的商誉账面价值(B1)|未确认的归属于少数股东权益的商誉价值(B2)|合计(A+B1+B2)||||
|海王(湛江)医药有限公司|6,206.06|700.00|300.00|7,206.06|7,708.38|-502.32|未减值|
|海王(韶关)医药有限公司|10,807.03|3,678.62|1,576.55|16,062.19|16,265.58|-203.39|未减值|
|海王(茂名)医药有限公司|7,494.21|1,206.00|594.00|9,294.21|13,531.86|-4,237.65|未减值|
|尉氏县医药有限责任公司|4,469.41|1,300.00|700.00|6,469.41|7,241.64|-772.23|未减值|
|山东兰德医疗器械配送有限公司|3,433.38|7,156.88|3,853.70|14,443.96|19,259.29|-4,815.33|未减值|
|河源市康诚堂药业有限公司|2,583.93|429.87|184.23|3,198.02|3,305.86|-107.84|未减值|
|内蒙古海王医药有限公司|12,543.51|6,500.00|3,500.00|22,543.51|23,727.55|-1,184.04|未减值|
|河南佐今明医药有限公司|18,974.23|6,750.00|2,625.00|28,349.23|30,127.54|-1,778.31|未减值|
|河南恩济药业有限公司|13,024.05|9,600.00|5,400.00|28,024.05|29,283.18|-1,259.13|未减值|
|海王共图(北京)医疗设备有限公司|4,984.51|15,582.00|6,678.00|27,244.51|37,900.69|-10,656.19|未减值|
|海王(天津)医疗技术有限公司|2,387.55|6,148.41|1,537.10|10,073.06|14,983.59|-4,910.53|未减值|
|四川海王医疗科技有限公司|3,990.11|9,595.91|5,167.03|18,753.06|42,180.56|-23,427.50|未减值|
|湖北海王襄阳医药有限公司|1,088.91|430.00|184.29|1,703.19|1,825.02|-121.83|未减值|
|河南省亿乐药业有限公司|5,425.74|2,096.25|1,128.75|8,650.74|9,254.73|-603.99|未减值|
|东莞市广济医药有限公司|685.24|100.00|25.00|810.24|1,402.60|-592.36|未减值|
|阳春市八方医药有限公司|9,340.94|1,005.00|495.00|10,840.94|11,903.24|-1,062.30|未减值|
|海王医药(佛山)有限公司|5,538.20|958.06|410.60|6,906.86|7,035.68|-128.82|未减值|
|青海海王医药有限公司|-48.53|260.00|-|211.47|1,320.55|-1,109.08|未减值|
|宁夏众欣联合医药贸易有限公司|6,036.51|5,775.00|2,475.00|14,286.51|26,086.99|-11,800.48|未减值|
|江苏海王垠典医疗器械贸易有限公司|98.98|2,080.00|1,120.00|3,298.98|6,980.23|-3,681.25|未减值|

|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目名称|账面价值：（1）||||可收回金额（2）|（3）=（1）-（2）|计提的减值准备[（3）>0]|
||对应资产组的账面价值(A)|应分配的商誉账面价值(B1)|未确认的归属于少数股东权益的商誉价值(B2)|合计(A+B1+B2)||||
|山东海王阳光信诺医药有限公司|3,256.67|6,100.00|2,614.29|11,970.95|14,040.97|-2,070.02|未减值|
|安徽海王天成医药有限公司|2,841.24|4,320.00|1,080.00|8,241.24|9,737.09|-1,495.85|未减值|
|六安海王医药有限公司|2,461.92|560.00|240.00|3,261.92|3,371.14|-109.21|未减值|
|中山市昌健药业有限公司|2,536.66|2,304.58|256.06|5,097.31|5,853.85|-756.54|未减值|
|喀什海王银河医药有限公司|6,702.41|4,813.20|2,062.80|13,578.41|14,408.76|-830.35|未减值|
|新疆海王医药有限公司|6,635.12|4,000.00|-|10,635.12|10,692.33|-57.21|未减值|
|芜湖海王阳光医药有限公司|-|80.00|20.00|100.00|-|100.00|2018 年 8 月收购新设公司，于 2018年底开展业务，本次不参与测评|

综上，经商誉减值测试，公司 2018年共计提商誉减值25,966.77万元。
3、相关资产组关键参数选择依据及合理性
本次减值测试的评估选用的是未来收益折现法，即将投资资本现金流量作为资产组预期收益的量化指标，并使用加权平均资本成本模型(WACC)计算税前折现率。收益法的评估基本计算公式如下:
基本公式为：
n
R P
P
 i

n
(1
r)i
(1
r)n
i1
式中：Ri：评估基准日后第i年预期的税前自由现金流量；r：折现率；Pn：终值；n：预测期。
各参数确定如下：
（1）第i年的自由现金流 R的确定
i
公司管理层及其聘请的资产评估机构根据公司历史年度营业收入增长情况、各类产品毛利率变动情况、结合相关行业信息及公司管理层提供的 2019年度经批准的年度预算和未来年度发展规划，对预测期各类产品增长率、毛利率进行审慎预测，预计未来现金流量采用的现金流口径为税前企业自由现金流量。
（2）折现率的选取
折现率选取所得税前加权平均资本成本。折现率构成中的无风险收益率采用五年期以上国债到期到期收益率3.43%、贝塔系数选择同行业上市公司股票收益率与上证综指收益率波动比率、按照目标资本结构、考虑企业特定风险，对加权平均资本成本进行计算。市场风险溢价（Rm－Rf）即通常指股市指数平均收益率超过平均无风险收益率的部分，根据综合研究的结果，目前对国内的市场风险溢价采用6.94%。
（3）βe值的选取
公司选取处于同行业的上市公司于基准日的β系数（即βe）指标平均值作为参照。由于海王生物子公司主营业务为药品流通，因此公司管理层及其
聘请的资产评估机构结合资产组主营业务，选取类似的5家上市公司βu值的平均值来测算本次βe值。
通过同花顺 iFinD金融终端数据查询计算得到可比公司股票的未来市场预期平均风险系数如下：
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|证券代码|证券简称|D（万元）|E（万元）|D/E|Beta|所得税税率（2017）|修正BETA|
|1|600511.SH|国药股份|65,504.31|1,550,896.36|4.22%|0.8314|25%|0.8059|
|2|600833.SH|第一医药|2,250.00|203,677.83|1.10%|1.2686|25%|1.2582|
|3|603368.SH|柳药股份|137,367.00|650,306.93|21.12%|0.8319|15%|0.7053|
|4|000028.SZ|国药一致|222,456.57|1,674,385.10|13.29%|0.9057|25%|0.8236|
|5|002758.SZ|华通医药|48,359.6927|146,161.1085|33.09%|1.1411|25%|0.9142|
|平均|||||14.56%|||0.9014|

通过公式βe＝βu×[1＋D/E×（1－T）]，其中T=25%，计算即可得到被评估企业的风险报酬系数βe，即βe=0.9998。
（4）企业特定风险调整系数α的选取
企业的特定风险表现为四个方面，即：技术风险、市场风险、资金风险、管理风险。公司管理层及资产评估机构考虑企业的规模、经营状况、财务状
况等，经综合分析确定α。
（5）收益年限的确定
公司管理层及资产评估机构基于资产组可以通过简单维护更新资产组内相关资产持续盈利，故采用永续年期作为收益期。其中，第一阶段为 2019年 1月1日至 2023年 12月31日，预测期为 5年。在此阶段中，根据对历史业绩及未来市场分析，收益状况逐渐趋于稳定；第二阶段为 2024年 1月1日至永续经营，在此阶段中，保持稳定的收益水平考虑。
4、经逐条对照《会计监管风险提示第8号—商誉减值》，公司按照规定对商誉进行了重点关注并计提减值。报告期内，公司定期进行了商誉减值测试，并重点关注了特定减值迹象；公司根据资产组具体情况，合理将商誉分摊至资产组或资产组组合进行减值测试；公司采用预计未来现金净流量的现值估计可收回金额时，已正确运用现金流量折现模型，充分考虑减值迹象等不利事项对未来现金净流量、折现率、预测期等关键参数的影响，合理确定可收回金额；公司已在财务报告中详细披露与商誉减值相关的、对财务报表使用者作出决策有用的所有重要信息。
二、2017年未就上述商誉计提减值原因及合理性分析
2017年末，公司按照会计准则要求，对商誉是否发生减值进行了评估，根据减值测试的结果，2017年末公司对黑龙江省海王医药有限公司计提了 464.91万元商誉减值，对海王百草堂药业有限公司计提了 43.75万元商誉减值，2017年共计提商誉减值508.66万元。
2018年末，公司经减值测试，对10家子公司形成的商誉计提了减值准备共计25,966.77万元。上述2018年末产生商誉减值的子公司均为海王生物2017年当年收购的公司，在 2017年末还处于并入公司体系的初期，生产经营上还处在调整、适应阶段，且大部分公司在 2017年末业绩预期完成情况良好，因此经过减值测试后，该等公司形成的商誉无需计提减值准备。2018年末，由于上述公司的业绩未达到业绩承诺金额，出现了较为明显的商誉减值迹象，因此经减值测试后计提了减值准备。
2017年和 2018年上述公司的业绩承诺完成情况如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|公司名称|股权取得时点|2017 年业绩承诺（经营性利润）|2017 年经营性利润|2018 年业绩承诺（经营性利润）|2018 年经营性利润|
|山东康诺盛世医药有限公司|2017/7/28|4,500.00|4,572.49|5,175.00|4,985.28|
|湖南海王医药有限公司|2017/1/24|2,400.00|3,867.95|2,880.00|2,864.64|
|安徽海王国安医药有限公司|2017/5/24|3,400.00|3,493.22|3,960.00|3,888.56|
|四川海王金仁医药集团有限公司|2017/9/1|3,120.00|-576.99|3,744.00|2,218.87|
|广东海王医药集团有限公司|2017/5/15|2,000.00|2,728.09|2,400.00|2,456.38|
|大庆海王众康医药有限公司|2017/6/28|400.00|144.10|480.00|13.60|
|湖北海王凯安晨医药有限公司|2017/7/3|400.00|140.42|1,200.00|602.63|
|海王（武汉）医药贸易有限公司|2017/7/3|400.00|400.10|1,200.00|570.94|
|海王（武汉）医药发展有限公司|2017/9/5|-|95.50|1,200.00|703.61|
|江西海王医药有限公司|2017/10/9|-|81.87|500.00|-576.53|

由上可见，2017年末公司也按照企业会计准则的要求进行了商誉减值测试，并对存在减值迹象的资产组计提了商誉减值，商誉减值准备计提较为充分、合理。
三、保荐机构的核查意见
保荐机构核查了公司与被收购单位原股东签订的股权转让协议、合并成本的确定及商誉计算与会计处理，核查了被收购单位业绩承诺实现情况，取得了资产评估机构出具的商誉减值测试报告，复核了资产评估机构及发行人对商誉涉及资产组的划分合理性、商誉减值测试计算过程、所选用的现金流量折现模型及各项指标的选取依据和恰当性。
经核查，保荐机构认为：报告期内，公司商誉减值准备计提充分、合理，公司已按照《企业会计准则第8号——资产减值》及《会计监管风险提示第8号—商誉减值》的规定，进行了充分的减值计提和说明、披露。
四、会计师的核查意见
会计师对报告期内的商誉情况执行了以下审计程序：
（1）了解和评价了海王生物公司与商誉减值相关的关键内部控制的设计有效性，测试了关键控制流程运行的有效性。
（2）复核商誉的计算及企业合并的会计处理。
（3）对公司的商誉减值测试方法的适当性进行了评估，将减值测试中所使用的基础数据与历史数据、经审批的预算进行比较。
（4）评估用于测算商誉减值的假设（包括收入增长率、毛利率、费用率、折现率）数据是否与实际情况接近，并对减值评估中采用的关键假设予以评价。
（5）获取第三方评估机构评估报告，通过引入项目组评估专家协助会计师来评价管理层及其聘请的评估专家的减值测试方法和使用的折现率等关键假设的合理性。
经核查，会计师认为：公司未对已审财务报表进行修改，会计师没有发现商誉减值测试过程、参数及取值与审计过程中获取的审计证据在所有重大方面存在不一致。公司商誉减值准备计提充分、合理，公司已按照《企业会计准则第 8号——资产减值》及《会计监管风险提示第8号—商誉减值》的规定，进行了充分的减值计提和说明、披露。
3.申请人最近三年末货币资金余额分别为 30.7亿、32.1亿和 40.9亿元， 2018年末其他非流动资产新增一年期以上定期存款9.81亿元，最近三年末短期借款余额分别为 22.4亿、43.4亿和 87.5亿。申请人账面货币资金充裕，但短期借款余额逐年大幅增加，且 2017-2018年间发行多只公司债、中期票据融资 36亿元。最近一期合并口径资产负债率达80%。请申请人补充说明：（1）账面货币资金（含一年期以上定期存款，下同）的具体用途及存放管理情况，是否存在使用受限、与大股东及关联方资金共管、银行账户归集等情形；（2）最近三年一期财务费用构成中利息支出、利息收入等明细情况，利息收入与货币资金余额是否匹配；（3）在货币资金余额较大的情况下，短期借款余额大幅增加、密集发行公司债及中期票据融资及财务费用快速增长的原因、合理性，与同行业可比公司是否存在较大差异；（4）货币资金余额较大的情况下募集资金的必要性、合理性；（5）结合偿债资金来源等说明是否存在到期无法偿还短期借款和应付债券本息的风险
请保荐机构发表核查意见；请会计师就货币资金真实性出具专项核查意见。
【回复】
一、账面货币资金的具体用途与存放管理情况
最近三年末，公司资金具体构成如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项 目|2018.12.31|2017.12.31|2016.12.31|
|一、货币资金||||
|（一）库存现金|1,815.58|281.11|76.52|
|（二）银行存款|125,968.90|181,157.40|169,085.11|
|（三）其他货币资金|281,124.90|139,755.09|138,088.36|
|小计：|408,909.38|321,193.60|307,249.99|
|二、其他流动资产||||
|（一）一年以内到期的定期存款或结构性存款|59,438.46|-|-|
|三、其他非流动资产||||
|（一）一年以上到期的定期存款|98,100.00|-|-|
|合计|566,447.84|321,193.60|307,249.99|
|其中：受限资金|434,859.28|139,357.22|138,288.36|
|不受限资金|131,588.56|181,836.38|168,961.63|

公司货币资金主要由银行存款、其他货币资金构成。其中：现金主要用
于公司零星开支，银行存款主要用于公司日常经营所需资金支付，如向供应
商支付采购货款、支付人员工资、缴纳税费、费用支付、支付借款利息、债
券利息、应付票据到期承兑等。其他货币资金主要为开具银行承兑汇票保证金、保函保证金、信用证保证金、贷款保证金等。其他流动资产与其他非流动资产中的定期存款主要为使用受限的贷款保证金与银行承兑汇票保证金。
公司 2018年末大额银行存款存放情况如下：
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|公司|存放银行|账号|银行账户余额|其中：银行存款（不受限）|保证金|定期存款|是否受限|
|深圳市海王生物工程股份有限公司|华兴银行深圳分行|80586******|108,847.48|-|-|108,847.48|是|
|山东海王银河医药有限公司|恒丰银行潍坊分行|85361******|25,000.00|-|25,000.00|-|是|
|苏鲁海王医药集团有限公司|齐鲁银行济南明湖东路支行|86611******|20,000.00|-|20,000.00|-|是|
|山东海王银河医药有限公司|中国民生银行股份有限公司|22211******|12,950.39|-|12,950.39|-|是|
|深圳市海王生物工程股份有限公司|工商银行海王支行|40000******|10,091.89|10,091.89|-|-|否|
|深圳市海王生物工程股份有限公司|长沙银行广州分行营业部|80000******|10,000.00|-|-|10,000.00|是|
|深圳市海王生物工程股份有限公司|浙商银行宝安支行|584000******|8,940.00|-|-|8,940.00|是|
|河南东森医药有限公司|郑州银行股份有限公司南阳分行|96601******|8,381.40|-|8,381.40|-|是|

|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|公司|存放银行|账号|银行账户余额|其中：银行存款（不受限）|保证金|定期存款|是否受限|
|河南东森医药有限公司|平顶山银行股份有限公司南阳卧龙路支行|60402******|8,000.00|-|8,000.00|-|是|
|深圳海王长健医药有限公司|中国工商银行深圳海王支行|40000******|7,387.00|7,387.00|-|-|否|
|山东海王银河医药有限公司|中国农业发展银行潍坊分行|203370******|7,000.00|7,000.00|-|-|否|
|山东海王银河医药有限公司|东营银行潍坊分行营业部|81219******|7,000.00|-|7,000.00|-|是|
|山东海王银河医药有限公司|威海市商业银行潍坊分行|81791******|6,994.32|-|6,994.32|-|是|
|山东海王银河医药有限公司|齐鲁银行股份有限公司济南历下支行|12010******|4,934.91|-|4,934.91|-|是|
|福州海王福药制药有限公司|福建海峡银行福州三山支行|10000******|4,225.24|4,225.24|-|-|否|
|山东海王银河医药有限公司|中国银行股份有限公司潍坊城东支行|3993******|3,993.46|-|3,993.46|-|是|
|山东海王银河医药有限公司|中国光大银行潍坊分行营业部|37970******|3,963.99|-|3,963.99|-|是|

|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|公司|存放银行|账号|银行账户余额|其中：银行存款（不受限）|保证金|定期存款|是否受限|
|福州海王金象中药制药有限公司|福州农村商业银行台江支行|90102******|3,709.10|3,709.10|-|-|否|
|山东康诺盛世医药有限公司|威海市商业银行烟台分行|89500******;817950******|3,480.09|-|3,480.09|-|是|
|深圳市海王生物工程股份有限公司|广州银行南京分行|813002******|3,207.88|3,207.88|-|-|否|
|苏鲁海王医药集团有限公司|青岛银行枣庄分行|87201******|3,100.59|3,100.59|-|-|否|
|深圳市海王生物工程股份有限公司|华兴银行深圳分行|805880******|3,092.58|3,092.58|-|-|否|
|青岛华仁医药配送有限公司|中信银行劲松路支行（保证金户）|811060******|3,070.72|3,070.72|-|-|否|
|福州海王金象中药制药有限公司|中国工商银行福州三叉街分理处|140202******|3,067.30|3,067.30|-|-|否|
|山东海王银河医药有限公司|北京银行潍坊分行|2000001******|3,000.00|-|3,000.00|-|是|
|深圳市海王英特龙生物技术股份有限公司|建设银行深圳中心区支行|442015******|2,958.21|2,958.21|-|-|否|
|河南东森医药有限公司|中原银行股份有限公司南阳分行|411301******|2,885.51|-|2,885.51|-|是|
|山东海王银河医药有限公司|中国银行股份有限公司潍坊城东支行|205206******|2,795.28|2,795.28|-|-|否|

|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|公司|存放银行|账号|银行账户余额|其中：银行存款（不受限）|保证金|定期存款|是否受限|
|河南海王医药集团有限公司|郑州银行惠济支行|9380182******|2,500.00|-|2,500.00|-|是|
|山东海王银河医药有限公司|上海浦东发展银行潍坊分行|866110******|2,414.03|-|2,414.03|-|是|
|河南东森医药有限公司|广发银行股份有限公司南阳分行|13162******|2,400.00|-|2,400.00|-|是|
|山东海王银河医药有限公司|潍坊银行东园支行|802040******|2,373.44|-|2,373.44|-|是|
|山东康诺盛世医药有限公司|潍坊银行烟台分行|8021800******|2,100.00|-|2,100.00|-|是|
|河南海王医药集团有限公司|恒丰银行郑州分行营业部|837110******|2,100.00|-|2,100.00|-|是|
|深圳市海王英特龙生物技术股份有限公司|福建海峡银行福州三山支行|10005******|2,000.00|2,000.00|-|-|否|
|河南东森医药有限公司|上海浦东发展银行股份有限公司南阳分行|278100******|2,000.00|-|2,000.00|-|是|
|河南东森医药有限公司|中信银行股份有限公司南阳分行|811110******|2,000.00|-|2,000.00|-|是|

|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|公司|存放银行|账号|银行账户余额|其中：银行存款（不受限）|保证金|定期存款|是否受限|
|河南海王医药集团有限公司|平安银行股份有限公司郑州分行|150000******|1,788.09|1,788.09|-|-|否|
|深圳市海王生物工程股份有限公司|中信银行罗湖支行|811030******|1,715.00|-|1,715.00|-|是|
|河南海王医药集团有限公司|广发银行郑州商城支行|955088******|1,685.39|-|1,685.39|-|是|
|苏鲁海王医药集团有限公司|日照银行枣庄分行|8107001******|1,582.50|-|1,582.50|-|是|
|福州海王金象中药制药有限公司|中国农业银行福州三高路支行|131302******|1,532.89|1,532.89|-|-|否|
|河南海王医药集团有限公司|平顶山银行郑州分行营业部|6020101******|1,500.00|-|1,500.00|-|是|
|河南海王医药集团有限公司|恒丰银行郑州分行营业部|83711001******|1,450.00|-|1,450.00|-|是|
|河南东森医药有限公司|中信银行股份有限公司南阳分行|7397110******|1,401.85|1,401.85|-|-|否|
|山东康诺盛世医药有限公司|华夏银行烟台南大街支行|4672210******|1,275.67|-|1,275.67|-|是|
|苏鲁海王医药集团有限公司|中国农业银行枣庄分行|1529600******|1,232.35|1,232.35|-|-|否|
|山东康诺盛世医药有限公司|华夏银行烟台南大街支行|4672210001******|1,228.62|1,228.62|-|-|否|
|山东康诺盛世医药有限公司|光大银行烟台分行营业部|380201880******|1,083.82|1,083.82|-|-|否|
|山东海王银河医药有限公司|中国建设银行股份有限公司潍坊潍州支行|370016******|1,033.37|1,033.37|-|-|否|

|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|公司|存放银行|账号|银行账户余额|其中：银行存款（不受限）|保证金|定期存款|是否受限|
|山东海王银河医药有限公司|中国农业银行潍坊高新技术开发区支行|154580010******|1,027.02|1,027.02|-|-|否|
|苏鲁海王医药集团有限公司|中国邮政储蓄银行枣庄龙头路支行|937001******|1,008.24|1,008.24|-|-|否|
|苏鲁海王医药集团有限公司|山东滕州农村商业银行万达支行|9040104******|1,001.75|1,001.75|-|-|否|
|河南东森医药有限公司|华夏银行股份有限公司郑州分行|1555000******|1,000.00|-|1,000.00|-|是|

公司 2017年末大额银行存款存放情况如下：
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|公司|存放银行|银行账号|银行账户余额|其中：银行存款（不受限）|保证金|定期存款|是否受限|
|深圳市海王生物工程股份有限公司|民生银行深圳分行营业部|70466******|12,000.00|-|12,000.00|-|是|
|深圳市银河科技有限公司|宁波银行深圳科技园营业部|7316012******|8,000.00|-|-|8,000.00|是|
|安徽海王天禾医药有限公司|徽商银行安庆大观支行|5290601******|3,998.69|-|3,998.69|-|是|
|安徽海王天禾医药有限公司|徽商行安庆大观支行|529060******|1,603.50|1,603.50|-|-|否|
|河南东森医药有限公司|广发银行南阳分行营业部|131621******|1,604.41|14.41|1,590.00|-|仅保证金受限|
|河南东森医药有限公司|华夏银行郑州分行|1555000******|3,067.45|67.45|3,000.00|-|仅保证金受限|
|河南东森医药有限公司|工商银行南阳卧龙支行|1714021******|1,631.25|1,631.25|-|-|否|

||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|公司||存放银行||银行账号||银行账户余额|其中：银行存款（不受限）|保证金|定期存款||是否受限||
|河南东森医药有限公司||中原银行南阳分行营业部||4113010******||1,219.69|19.69|1,200.00|-||仅保证金受限||
|河南东森医药有限公司||光大银行南阳分行||5207018******||2,204.60|35.60|2,169.00|-||仅保证金受限||
|河南东森医药有限公司||平顶山银行南阳卧龙路支行||6000337******||5,574.76|918.58|4,656.18|-||仅保证金受限||
|河南海王医药集团有限公司||中国银行郑州红专路支行||2585315******||1,097.29|1,097.29|-|-||否||
|河南海王医药集团有限公司||中原银行郑州分行||4101010******||1,500.98|1,500.98|-|-||否||
|河南海王医药集团有限公司||平顶山银行郑州分行||6020101******||5,968.17|1,164.17|4,804.00|-||仅保证金受限||
|山东海王银河医药有限公司||齐鲁银行济南历下支行||1172814******||25,567.46|2,677.18|22,890.29|-||仅保证金受限||
|山东海王银河医药有限公司||潍坊银行东园支行||0400012******||3,764.58|1,222.81|2,541.77|-||仅保证金受限||
|山东海王银河医药有限公司||平安银行潍坊分行营业部||1101474******||3,005.35|5.35|3,000.00|-||仅保证金受限||
||山东海王||农业银行|||1,623.10|3.10|1,620.00|||||
||||||15-83610|||||||仅保证金|
||银河医药||东阿县支|||||||-|||
||||||1******|||||||受限|
||有限公司||行||||||||||
|山东海王银河医药有限公司||中行城东支行||205206******||11,316.33|6,756.66|4,559.67|-||仅保证金受限||
|山东海王银河医药有限公司||建行潍州支行海王户||37001675******||1,580.49|1,580.49|-|-||否||
||山东海王||||37700508|5,161.15|5,161.15|-|||否||
||||交行新华||||||||||
||银河医药||||501*****|||||-|||
||||路支行||||||||||
||有限公司||||*||||||||
|山东海王银河医药有限公司||交行健康东街分理处||3770050******||1,263.94|1,263.94|-|-||否||
|山东海王银河医药有限公司||中国光大银行潍坊分行营业部||3797018******||1,821.45|3.52|1,817.93|-||仅保证金受限||

|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|公司||存放银行|银行账号||银行账户余额|其中：银行存款（不受限）|保证金|定期存款||是否受限||
|山东海王银河医药有限公司||民生银行潍坊分行营业部|4101014******||12,538.27|13.95|12,524.32|-||仅保证金受限||
||山东海王银河医药有限公司|威海市商业银行潍坊分行|||4,534.00|4.96|4,529.04|||||
|||||8179100*|||||||仅保证金|
||||||||||-|||
|||||*****|||||||受限|
||山东海王银河医药有限公司||||5,003.31|3.31|5,000.00|||||
|||恒丰银行潍坊分行||8536100*|||||||仅保证金|
||||||||||-|||
|||||*****|||||||受限|

公司 2016年末大额银行存款存放情况如下：
单位：万元
|||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|公司||存放银行|银行账号||银行账户金额||其中：银行存款（不受限）|||保证金||定期存款||是否受限||
|深圳市海王生物工程股份有限公司||杭州银行深圳分行|440302******||10,000.00||-|||10,000.00||-||是||
|深圳市海王生物工程股份有限公司||宁波银行深圳市分行|730100******||4,000.00||-|||4,000.00||-||是||
|河南东森医药有限公司||广发银行南阳分行营业部|131621******||3,396.33||10.18|||3,386.16||-||仅保证金受限||
|河南东森医药有限公司||华夏银行郑州分行|155500******||4,018.28||18.28|||4,000.00||-||仅保证金受限||
|河南东森医药有限公司||中国银行南阳中心医院支行|26241******||1,909.71||1,909.71|||-||-||否||
|河南东森医药有限公司||光大银行南阳分行|520701******||1,278.78||1,278.78|||-||-||否||
|河南东森医药有限公司||平顶山银行南阳卧龙路支行|600033******||2,221.05||784.58|||1,436.47||-||仅保证金受限||
||山东海王银河医药有限公司|||||||||||||仅保证金受限||
|||潍坊银行东园支行||040001*||||||||||||
|||||||7,262.47||2,297.7|3||4,964.74||-|||
|||||*****||||||||||||
||山东海王银河医药有限公司|平安银行潍坊分行营业部||||||||||||||
|||||110147*|||||||||||仅保证金|
|||||||2,500.19||0.19|||2,500.00||-|||
|||||*****|||||||||||受限|

|||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|公司||存放银行||银行账号||银行账户金额||其中：银行存款（不受限）||保证金||定期存款||是否受限||
||山东海王||齐鲁银行济|||||||||||||
||||||117281*||||||||||仅保证金|
||银河医药||南明湖东路||||23,060.20||3,068.55||19,991.65||-|||
||||||*****||||||||||受限|
||有限公司||支行|||||||||||||
||山东海王|||||||||||||||
||||浦东发展银||1201015||||||||||仅保证金|
||银河医药||||||4,503.60||3.60||4,500.00||-|||
||||行潍坊分行||4******||||||||||受限|
||有限公司|||||||||||||||
||山东海王||东亚银行青|||||||||||||
||||||1351101||||||||||仅保证金|
||银河医药||岛香港中路||||3,004.39||4.39||3,000.00||-|||
||||||0******||||||||||受限|
||有限公司||支行|||||||||||||
||山东海王|||15-8361010******||||||||||||
||||农业银行东||||||||||||仅保证金|
||银河医药||||||1,041.29||41.29||1,000.00||-|||
||||阿县支行||||||||||||受限|
||有限公司|||||||||||||||
||山东海王|||||||||||||||
||||中行城东支||205206*||||||||||仅保证金|
||银河医药||||||17,910.50||3,659.27||14,251.23||-|||
||||行||*****||||||||||受限|
||有限公司|||||||||||||||
||山东海王|||||||||||||||
||||建行潍州支||3700167|||||||||||
||银河医药||||||3,172.08||3,172.08||-||-||否|
||||行海王户||******|||||||||||
||有限公司|||||||||||||||
||山东海王|||||||||||||||
||||交行健康东||3770050||||||||||仅保证金|
||银河医药||||||4,323.42||1,837.09||2,486.33||-|||
||||街分理处||******||||||||||受限|
||有限公司|||||||||||||||
||山东海王||中国光大银|||||||||||||
||||||3797018||||||||||仅保证金|
||银河医药||行潍坊分行||||6,306.42||3.39||6,303.03||-|||
||||||******||||||||||受限|
||有限公司||营业部|||||||||||||
||山东海王||民生银行潍|||||||||||||
||||||410101*||||||||||仅保证金|
||银河医药||坊分行营业||||34,699.01||27.32||34,671.69||-|||
||||||*****||||||||||受限|
||有限公司||部|||||||||||||
||山东海王||招商银行-|||||||||||||
||||||531902*||||||||||仅保证金|
||银河医药||潍坊分行营||||2,709.43||9.43||2,700.00||-|||
||||||*****||||||||||受限|
||有限公司||业部|||||||||||||
||||中信银行股|||||||||||||
||山东海王|||||||||||||||
||||份有限公司||737921*||||||||||仅保证金|
||银河医药||||||5,000.83||0.83||5,000.00||-|||
||||潍坊潍城支||*****||||||||||受限|
||有限公司|||||||||||||||
||||行|||||||||||||
||山东海王||威海市商业|||||||||||||
||||||81791**||||||||||仅保证金|
||银河医药||银行潍坊分||||3,003.46||3.46||3,000.00||-|||
||||||****||||||||||受限|
||有限公司||行|||||||||||||

|||||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|公司||存放银行||银行账号||银行账户金额||其中：银行存款（不受限）||保证金||定期存款||是否受限||
||||山东省农村|||||||||||||
||山东海王|||||||||||||||
||||信用社坊子||907010*|||||||||||
||银河医药||||||4,511.06||4,511.06||-||-||否|
||||联社清池信||*****|||||||||||
||有限公司|||||||||||||||
||||用社|||||||||||||

其中，截至 2018年末公司一年期以上定期存款9.81亿元具体存放管理情况如下：
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|金额|存放银行|存入日期|期限|是否受限|款项用途|
|1|40,000|广东华兴银行股份有限公司|2018年12月29 日|三年|是|贷款质押定期存单担保|
|2|34,600|广东华兴银行股份有限公司|2018年12月29 日|二年|是|贷款质押定期存单担保|
|3|13,500|广东华兴银行股份有限公司|2018年12月29 日|二年|是|贷款质押定期存单担保|
|4|10,000|长沙银行股份有限公司广州分行|2018年12月13 日|一年|是|贷款质押定期存单担保|

由上可见，公司货币资金中不受限的为部分用于公司日常经营所需资金周转的营运资金，其他货币资金及定期存款均为开具银行承兑汇票或贷款提供的保证金，存在使用受限情况，公司营运资金一直处于较为紧张的情形。
公司严格按照现金收支管理相关制度对现金进行管理，每日对现金进行盘
点，不得坐支现金，多余现金送存银行，各公司均购置保险柜进行现金存放。公司严格按照规定开立银行账户并将款项存入相关银行，每月自银行取得银行对账单与银行进行对账，对银行付款进行严格的授权审批，对收到的银行回款及支付的银行付款及时进行账务处理，对银行预留印鉴、网银U-KEY等进行严格管理。
公司不存在与大股东及关联方资金共管、银行账户归集等情形。
二、报告期内财务费用构成明细
（一）财务费用明细
报告期内，公司财务费用明细如下表所示：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2019年 1-6月|2018 年|2017 年|2016 年|
|财务费用|48,231.17|90,355.62|31,773.46|16,141.30|

||||||
|-|-|-|-|-|
|其中：利息支出|49,164.36|92,185.70|35,067.78|19,912.32|
|减：利息收入|5,933.05|8,604.27|4,949.08|4,770.22|
|加：手续费及其他|4,999.86|6,774.19|1,654.76|999.20|

（二）利息收入与货币资金余额的匹配性
报告期内，公司货币资金月均余额与利息收入匹配情况如下表所示：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|年份|年初余额|年末余额|月均余额|平均利率|利息收入|
|2016 年|307,582.94|307,249.99|313,956.10|1.5194%|4,770.22|
|2017 年|307,249.99|321,193.60|280,997.22|1.7613%|4,949.08|
|2018 年|321,193.60|408,909.38|379,315.69|2.2684%|8,604.27|
|2019年 1-6月|408,909.38|549,628.32|557,187.81|2.1296%|5,933.05|

公司自 2018年开始，银行承兑汇票保证金及定期存款金额增加较多，银行承兑汇票保证金及定期存款利率较高，因此公司自 2018年开始平均利率有所上升，利息收入有所增加。根据《金融机构人民币存款基准利率调整表（2015年 10月 24日）》，对于定期存款，三个月以上三年以下的整存整取利率区间为1.10%-2.75%，公司报告期内的平均利率均处于上述合理区间范围内。
三、报告期内债务融资规模不断增加的原因
1、随着公司规模扩大营运资金需求不断增加
目前公司对二级（含二级）以上公立医疗机构销售占公司医药商业流通业务比例的超过50%，该类医院回款能力强，坏账率极低，但应收账款回款周期相对较长、资金占用量较大，对公司经营性现金流净额影响大。在“两票制”等医改政策的影响下，资金压力集中到少数大型配送企业，随着配送规模和品种的扩大，公司需要垫付的上游货款大幅增加，而随着“药品零加成”等政策的实施，医院现金流呈现紧张局面，导致下游医院客户的应收账款回款周期较长，对公司的现金流造成进一步压力。2019年6月末、2018年末、2017年末、2016年末，公司应付账款周转天数分别为74.04天、78.22天、92.40天、112.86天，应收账款周转天数分别为 168.53天、158.09天、156.65天、170.87天，对应的资金垫付周期约为 2-2.5个月。由于公司业务以医药商业流通为主，存货主要由外购商品（药品、耗材、器械）构成。在纯销配送业务模式下，公司主要根据医院定期编报的药品、医疗器械采购计划进行货源组织、采购及配送。为保障药品、耗材、医疗
器械的及时供应，公司需组织采购进行一定的备货，待下游客户提交具体需求清
单并约定送货时间后，及时将货品送至相应客户处。最近三年一期，公司存货占总资产的比例分别为8.91%、9.61%、10.78%、8.91%，公司的存货周转天数分别为38天、39.30天、40.59天及 39.64天，对应的采购和备货周期约为 1-1.5个月。
综上，公司作为一家医药商业流通为主的企业，公司需留有约3-4个月生产经营所需的现金流维持业务正常运行，参考 2018年度医药流通业务收入 369.76亿元，对应 3-4个月的营运资金需求约为 90-120亿元，同时公司业务规模进一步扩大，则营运资金需求也会进一步扩大。
报告期各期末，公司货币资金构成中其他货币资金占比分别为44.94%、43.51%、68.75%、64.33%，其他货币资金及一年以上定期存款均为受限资金，公司可用于日常经营周转的货币资金期末余额均不足 20亿元，仅为不足一个月存货的规模，仅能基本满足公司现有经营规模下营运资金的需求。
2、报告期内公司的扩张及资金安全考虑需要大量资金
公司自 2016年开始加大对同行业公司收购，子公司数量迅速增加，虽然公司将收购子公司的股权款一般分为3-5年支付，但是每年因支付股权款仍然需要增加现金流出。同时，近年来国内融资政策收紧，民营企业融资难度加大，进一步提升了民营企业的偿债风险，考虑到公司已融资金的未来偿还计划，公司需储备适量的资金以应对未来到期偿债对资金的需求。
因此，报告期内，公司短期借款金额逐年增加，同时陆续通过发行超短期融资债券、建投-海王生物一期应收账款债权资产支持计划、17海王01一般公司债、 17海王生物 MTN001一般中期票据、私募债等不同期限的债券及长期借款筹集长期资金用于股权收购等资本性支出，导致公司财务费用也逐年增加。
3、同行业上市公司情况分析
为增加可比性，公司选取 2018年医药商业板块（含药品与器械）业务收入占比90%以上公司作为同行业可比公司，海王生物与三家同行业可比公司的货币资金、短期借款、应付债券、财务费用及资产负债率对比情况如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|公司|项目|2019年 6月末/2019年 1-6月|2018 年末/2018年度|2017 年末/2017年度|2016 年末/2016年度|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|公司|项目|2019年 6月末/2019年 1-6月|2018 年末/2018年度|2017 年末/2017年度|2016 年末/2016年度|
|海王生物|货币资金|549,628.32|408,909.38|321,193.60|307,249.99|
||货币资金增长幅度|34.41%|27.31%|4.54%|-0.11%|
||短期借款|813,496.76|874,931.70|434,493.11|224,338.97|
||短期借款增长幅度|-7.02%|101.37%|93.68%|-18.81%|
||应付债券|301,988.66|332,773.28|163,751.75|-|
||应付债券增长幅度|-9.25%|103.22%|100.00%|-|
||财务费用|48,231.17|90,355.62|31,773.46|16,141.30|
||财务费用增长幅度|60.73%|184.37%|96.85%|-25.93%|
||资产负债率|81.51%|82.69%|79.05%|64.72%|
|瑞康医药|货币资金|440,077.56|306,839.86|201,857.21|204,958.33|
||货币资金增长幅度|43.42%|52.01%|-1.51%|74.05%|
||短期借款|415,230.76|491,383.47|365,526.34|192,253.49|
||短期借款增长幅度|-15.50%|34.43%|90.13%|21.39%|
||应付债券|185,000.00|185,000.00|100,000.00|-|
||应付债券增长幅度|0%|85%|100%|-|
||财务费用|41,392.95|70,935.24|23,483.95|8,421.50|
||财务费用增长幅度|141.14%|202.06%|178.86%|13.06%|
||资产负债率|68.79%|67.55%|64.15%|52.08%|
|九州通|货币资金|944,332.53|1,269,951.74|854,098.05|523,679.62|
||货币资金增长幅度|-25.64%|48.69%|63.10%|-14.27%|
||短期借款|1,247,205.96|1,025,075.08|703,756.07|393,063.37|
||短期借款增长幅度|21.67%|45.66%|79.04%|-32.78%|
||应付债券|140,918.68|138,363.94|133,365.23|128,224.77|
||应付债券增长幅度|1.85%|3.75%|4.01%|-19.86%|
||财务费用|60,564.19|86,737.62|70,968.38|66,245.81|
||财务费用增长幅度|66.23%|22.22%|7.13%|30.15%|
||资产负债率|69.29%|69.43%|62.46%|68.99%|
|国药一致|货币资金|808,632.85|808,978.13|419,165.54|351,995.56|
||货币资金增长幅度|-0.04%|93.00%|19.08%|124.10%|
||短期借款|329,087.76|259,765.27|156,135.45|151,271.36|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|公司|项目|2019年 6月末/2019年 1-6月|2018 年末/2018年度|2017 年末/2017年度|2016 年末/2016年度|
||短期借款增长幅度|26.69%|66.37%|3.22%|24.71%|
||应付债券|-|-|-|-|
||应付债券增长幅度|-|-|-|-100.00%|
||财务费用|10,409.53|11,286.27|11,036.05|10,185.51|
||财务费用增长幅度|80.90%|2.27%|8.35%|11.58%|
||资产负债率|56.59%|51.93%|55.57%|58.18%|

从上表可以看出，海王生物报告期内除2016年非公开发行募集资金30亿元外无其他股权融资，因此随着公司销售规模的扩大，公司对营运资金需求增加较多，导致公司短期借款、应付债券增加较多，财务费用增幅较快，资产负债率较高。瑞康医药于2017年 8月、2018年8月分别将31亿元、30.2亿元闲置募集资金暂时用于补充流动资金，期限均为自实际使用日之日起不超过12个月，因此报告期内，瑞康医药短期借款增长幅度相对较低，但随着营运资金需求不断增加，其短期借款及应付债券的规模也快速增长，融资成本和财务费用增速也较快。
九州通 2017年11月完成非公开发行，募集资金36亿元；国药一致于2017年1月公司完成非公开发行，融资金额为35亿元，且其作为国有企业，融资成本较低，因此这两家公司2018年债务融资规模增加略低，财务费用增加相对较少。
四、募集资金的必要性和合理性
由上述分析可以看出，报告期各期末，公司货币资金构成中主要为使用受限的其他货币资金和一年以上定期存款，公司可用于日常经营周转的货币资金期末余额较小，仅能基本满足公司现有经营规模下营运资金的需求，随着公司经营规模不断扩张，营运资金需求将不断增加。另外，发行人资产负债率近几年一直高于同行业其他上市公司的平均水平，在当前市场环境下债务融资压力不断增加。
因此，发行人亟需通过本次非公开发行，以股权融资方式募集资金用于偿还银行借款和补充流动资金，一方面有助于优化发行人的资产负债结构，降低财务费用，改善公司盈利水平；另一方面有利于补充发行人的营运资金，驱动医药商业流通业务规模增长，增强公司在“两票制”下医药商业流通行业的竞争力。
五、公司偿债能力分析
截至 2019年 6月 30日，公司短期借款、长期借款、应付债券余额分别为 813,496.76万元、6,141.26万元、301,988.66万元。截至本回复出具之日，公司已经偿还所有于 2019年 7月、8月、9月到期短期借款本金及利息，未出现逾期情形。公司 2019年度共完成“17海王01”公司债、“建投-海王生物 1期应收账款债权资产支持专项计划”两笔应兑付债券偿还，累计偿还债券本金金额为 16.37亿元，2019年度应兑付债券全部偿还完毕，不存在其他 2019年应偿还债券。2019年8月 21日，公司完成了17海王生物MTN001一般中期票据的2019年付息工作，支付 2018年8月 22日至 2019年 8月21期间的利息共计5,184万元。
公司一直与银行机构保持着良好的信贷关系，公司在银行的表内敞口融资到期后均可完成正常转化。截至 2019年6月末，海王生物获得授信额度共计约人民币120.82亿元，已使用额度共计人民币 91.75亿元，可用额度共计人民币 29.07亿元。公司本次非公开发行预计融资金额为 25亿元，非公开发行后公司将进一步采取措施降低资产负债率至75%以下，届时银行将能够为公司新增 5-10亿元授信额度。另外，公司采用应收账款转让等方式加速资金回笼，2019年8月 23日召开的第七届董事局第三十四次会议审议通过《关于转让子公司部分应收账款的议案》，公司拟向符合条件的受让方转让子公司应收账款15亿元。后续公司将继续拓展多样化的融资渠道，优化公司财务结构，提高资金使用效率，为公司持续健康发展提供保障。
六、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：公司货币资金中不存在与大股东及关联方资金共管、银行账户归集等情形；公司利息收入与货币资金规模相匹配；报告期各期末，公司资金构成中主要为使用受限的其他货币资金和一年以上定期存款，公司可用于日常经营周转的货币资金期末余额较小，仅能基本满足公司现有经营规模下营运资金的需求，因此公司需要通过增加债务融资规模来满足公司业务规模增长的资金需求；同时鉴于公司目前较高的资产负债率水平，公司亟需通过本次非公开发行以股权方式募集资金，用于偿还银行借款及补充流动资金，驱动公司业务规模的稳步增长；截至目前，公司短期借款及应付债券均未发生违约情况，公司已经
完成 2019年的债券刚性兑付工作，且经营情况良好，公司未来能够通过在银行授信额度内增加借款、本次非公开发行募集资金及其他正在实施的融资工作等筹措足够的资金进行债务偿付，公司目前不存在到期无法偿还短期借款和应付债券本息的风险。
4.申请人应收票据及应收账款余额较高，最近三年应收账款余额分别为 72.9亿、141.2亿和 191.2亿元，占流动资产、营业收入的比重较高且增幅较大，申请人对账龄在 1年以内的应收账款不计提坏账准备。请申请人补充说明：（1）应收账款余额较高且增幅较大的原因及合理性，与同行业可比公司是否相符；（2）对账龄在 1年以内的应收账款不计提坏账准备是否谨慎，与申请人实际经营情况及同行业相比是否合理；（3）结合账龄、期后回款、同行业可比公司情况说明坏账准备计提是否充分；（4）对商业承兑汇票未计提坏账准备的原因及合理性，是否与同行业可比公司情况相一致。
请保荐机构发表核查意见。
【回复】
一、应收账款变动原因及合理性
1、应收账款变动原因
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为720,804.66万元、1,401,180.29万元、1,895,314.64万元、1,916,964.10万元。应收账款规模逐年上升，2017年末、2018年末、2019年6月末较上期各期末分别增长94.39%、35.27%、1.14%；
2016年末、2017年末、2018年末，应收账款占营业收入的比例分别为52.98%、56.18%、49.38%，较为稳定且 2018年有所下降。2016年末、2017年末、2018年末、2019年 6月末，应收账款占流动资产的比例分别为50.36%、56.04%、56.40%、55.68%。
报告期内，公司应收账款规模逐年上升，第一是与公司营业收入快速增长相适应，2016年至 2018年，公司医药流通业务迅速发展，业务规模持续增长，复合增长率达到68.00%；第二是由于 2016年末和 2017年末，每年新增子公司营业收入增加金额自合并日开始计算，因此低于收购时带入的应收账款期末金额，新增子公司应收账款增加导致总的应收账款增加，但收购后会逐渐下降；第三是
由于报告期内公司纯销配送业务规模逐年上升，纯销配送客户主要是公立医院，受“药品零加成”政策影响，近年公立医院的收入结构变化，药品收入占比下降，现金流呈现较为紧张的局面，使得医院给医药商业流通企业的回款周期较分销调拨模式下的分销商（即其他医药商业流通公司）客户的回款周期长。2016年末、 2017年末、2018年末、2019年6月末，公司应收账款周转率分别为2.14、2.33、2.31、2.17，应收账款平均回款周期短于六个月，基本较为稳定，同时由于公司集中配送业务的客户主要是二级以上医院，信誉度较高，应收账款的回收风险较小
2、公司应收账款与同行业上市公司对比情况如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|公司|项目|2019年 6月末/2019 年1-6月|2018 年末/2018年度|2017 年末/2017年度|2016 年末/2016年度|
|海王生物|应收账款|1,916,964.10|1,895,314.64|1,401,180.29|720,804.66|
||营业收入|2,085,080.49|3,838,090.73|2,493,963.77|1,360,592.17|
||流动资产|3,442,819.76|3,360,450.26|2,500,274.34|1,431,442.58|
||应收账款占营业收入比重|91.94%|49.38%|56.18%|52.98%|
||应收账款占流动资产比重|55.68%|56.40%|56.04%|50.36%|
|瑞康医药|应收账款|1,823,201.27|1,716,262.43|1,234,118.64|781,861.16|
||营业收入|1,795,734.93|3,391,853.43|2,329,362.05|1,561,866.62|
||流动资产|3,116,326.50|2,865,991.18|2,107,894.18|1,285,004.70|
||应收账款占营业收入比重|101.53%|50.60%|52.98%|50.06%|
||应收账款占流动资产比重|58.50%|59.88%|58.55%|60.85%|
|九州通|应收账款|2,580,377.53|2,071,549.20|1,410,630.87|907,601.68|
||营业收入|4,842,904.71|8,713,635.86|7,394,289.44|6,155,683.99|
||流动资产|5,635,626.92|5,705,665.38|4,347,310.22|3,216,373.35|
||应收账款占营业收入比重|53.28%|23.77%|19.08%|14.74%|
||应收账款占流动资产比重|45.79%|36.31%|32.45%|28.22%|
|国药一致|应收账款|1,182,644.07|933,686.16|758,941.27|765,422.55|
||营业收入|2,522,814.74|4,312,238.55|4,126,362.91|4,124,842.93|
||流动资产|2,702,002.98|2,449,561.63|1,832,077.94|1,768,497.78|
||应收账款占营业收入比重|46.88%|21.65%|18.39%|18.56%|
||应收账款占流动资产比重|43.77%|38.12%|41.43%|43.28%|

报告期内，公司与可比上市公司应收账款周转率指标对比如下表所示：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|股票代码|股票简称|2019.6.30|2018.12.31|2017.12.31|2016.12.31|
|000078.SZ|海王生物|1.09|2.31|2.33|2.14|
|002589.SZ|瑞康医药|1.01|2.30|2.31|2.55|
|600998.SH|九州通|2.08|5.00|6.38|7.30|
|000028.SZ|国药一致|2.38|5.10|5.41|5.97|

注：2019年6月30日应收账款周转率计算使用半年度数据，未经年化。
从上表可以看出，公司应收账款占营业收入比重、占流动资产比重与瑞康医药不存在重大差异。公司应收账款占营业收入及流动资产的比重略高于九州通和国药一致，主要原因如下：我国现有医药商业流通企业的经营模式，根据下游客户的类别不同，主要分为纯销配送模式及分销调拨模式两种，九州通分销调拨模式收入占比较高，在此模式下，其下游客户以下游分销商、零售药店、民营医院等市场化客户为主要销售对象，提供药品销售及配送服务，其特点是配送周转速度较快和账期较短。国药一致为国有大型企业，除医药批发业务外还有医药零售业务，其控制的国大药房是全国销售规模排名第一的医药零售企业，现金回款较快。上述原因导致了公司的应收账款占比高于这两家公司，应收账款周转速度低于这两家公司。
二、公司应收账款坏账准备计提情况
（一）应收账款坏账准备计提政策
1、2016年-2018年，海王生物应收账款计提政策如下：
（1）单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项
单项金额重大的判断依据或金额标准：期末余额达到 1,000.00万元（含 1,000.00万元）以上的应收款项为单项金额重大的应收款项。
单项金额重大并单项计提坏账准备的计提方法：对于单项金额重大的应收款项单独进行减值测试，有客观证据表明发生了减值，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。
单项金额重大经单独测试未发生减值的应收款项，再按组合计提坏账准备。
（2）单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项
|||
|-|-|
|单项计提坏账准备的理由|涉诉款项、客户信用状况恶化的应收款项|

|||
|-|-|
|坏账准备的计提方法|根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备|

（3）按组合计提坏账准备应收款项
经单独测试后未减值的应收款项（包括单项金额重大和不重大的应收款项）以及未单独测试的单项金额不重大的应收款项，按以下信用风险特征组合计提坏账准备：
||||
|-|-|-|
|组合类型|确定组合的依据|按组合计提坏账准备的计提方法|
|账龄组合|账龄状态|账龄分析法|
|抵押债权|担保物类型|历史损失率|
|质押金、保证金|资产类型|历史损失率|
|政府借款|资产类型|历史损失率|

对账龄组合，采用账龄分析法计提坏账准备的比例如下：
||||
|-|-|-|
|账 龄|应收账款计提比例%|其他应收款计提比例%|
|1年以内（含1 年）|--|--|
|1-2 年|10|10|
|2-3 年|20|20|
|3年以上|100|100|

2、2019年1-6月，海王生物应收账款计提政策如下：
自 2019年1月1日开始，海王生物开始执行新金融工具准则，根据该准则，公司以预期信用损失为基础，对应收账款进行减值会计处理并确认损失准备，公司将应收账款划分为医院组合与非医院组合，对于划分为组合的应收账款，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。
（二）应收账款坏账准备具体计提情况
报告期各期末，公司应收账款账龄分析及坏账准备计提如下：
单位：万元、%
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|||2019年 6月30日|||||
|账龄|||||||
|||应收账款余额|占比|坏账准备|计提比例|账面净值|
||1,829,815.54||||||
|1年以内|||94.45|2,682.87|0.15|1,827,132.67|
|其中：1-6|1,380,285.14||||||
||||71.25|-|-|1,380,285.14|
|月|||||||
|7-12月|449,530.39||23.20|2,682.87|0.60|446,847.53|
|1至 2年|93,353.13||4.82|9,335.31|10|84,017.82|

||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|2至 3年|7,267.02||0.38|1,453.40|20|5,813.61|
|3年以上|6,906.62||0.36|6,906.62|100|-|
|合计||1,937,342.31|100.00|20,378.20|1.05|1,916,964.10|
|||2018年 12月31日|||||
|账龄|||||||
|||应收账款余额|占比|坏账准备|计提比例|账面净值|
|1年以内||1,814,921.34|94.92|-|-|1,814,921.34|
|1至 2年||82,839.64|4.33|8,283.96|10|74,555.67|
|2至 3年||7,297.04|0.38|1,459.41|20|5,837.63|
|3年以上||7,030.38|0.37|7,030.38|100|-|
|合计||1,912,088.39|100|16,773.75|0.88|1,895,314.64|
|||2017年 12月31日|||||
|账龄|||||||
|||应收账款余额|占比|坏账准备|计提比例|账面净值|
|1年以内||1,362,245.33|96.49|-|-|1,362,245.33|
|1至 2年||38,996.96|2.76|3,899.70|10|35,097.26|
|2至 3年||4,797.12|0.34|959.42|20|3,837.69|
|3年以上||5,787.33|0.41|5,787.33|100|0|
|合计||1,411,826.74|100|10,646.45|0.75|1,401,180.29|
|||2016年 12月31日|||||
|账龄|||||||
|||应收账款余额|占比|坏账准备|计提比例|账面净值|
|1年以内||697,085.45|95.67|-|-|697,085.45|
|1至 2年||23,558.33|3.23|2,355.83|10|21,202.50|
|2至 3年||3,145.89|0.43|629.18|20|2,516.71|
|3年以上||4,912.78|0.67|4,912.78|100|0|
|合计||728,702.45|100|7,897.79|1.08|720,804.66|

公司自2019年 1月 1日执行新的金融准则，按组合计提坏账准备的应收账款全部为按照预期信用风险计提坏账的应收账款。出于谨慎性及按照预期信用风险判断，对7-12月的应收账款计提坏账。
三、公司应收账款坏账准备计提的合理性和充分性
（一）公司应收账款账龄结构及减值、核销情况
公司报告期各期末应收账款的账龄结构、减值及核销情况如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|账龄|2019年 6月末||2018年末||2017年末||2016年末||
||金额|比例%|金额|比例%|金额|比例%|金额|比例%|
|一、账龄组合：|||||||||
|1 年以内|1,829,815.54|94.45|1,814,921.34|94.92|1,362,245.33|96.49|697,085.45|95.67|
|1-2 年|93,353.13|4.82|82,839.64|4.33|38,996.96|2.76|23,558.33|3.23|
|2-3 年|7,267.02|0.38|7,297.04|0.38|4,797.12|0.34|3,145.89|0.43|
|3 年以上|6,906.62|0.36|7,030.38|0.37|5,787.33|0.41|4,912.78|0.67|
|小 计|1,937,342.31|100.00|1,912,088.39|100.00|1,411,826.74|100.00|728,702.45|100.00|

||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|账龄|2019年 6月末||2018年末||2017年末||2016年末||
||金额|比例%|金额|比例%|金额|比例%|金额|比例%|
|二、单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收账款|798.65||798.65||-||190.03||
|合 计|1,938,140.96||1,912,887.05||1,411,826.74||728,892.48||
|坏账准备|21,176.86||17,572.40||10,646.45||8,087.82||
|核销情况|-||70.83||290.19||467.71||
|核销占坏账准备比|-||0.40%||2.73%||5.78%||

由上表可以看出，报告期各期末，公司应收账款中1年以内的应收账款占比达到94%以上，2年以上的占比不足1%，公司应收账款基本在一年以内都能实现回款，公司每年实际发生的坏账核销占公司已计提的坏账的比例很小，应收账款质量良好。
（二）公司应收账款期后回款情况
公司统计了截至2018年末应收账款金额较大的10家子公司情况，其各自应收账款前五大的客户截至2019年6月 30日期后回款情况具体如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|子公司|2018年 12月 31日应收账款|2018年12月 31日前五大客户|||
|||2018年12月 31日应收账款余额|截止 2019年 6月 30日收回金额|回款比例|
|山东海王银河|245,282.60|79,257.00|62,732.04|79.15%|
|苏鲁海王|157,551.31|70,376.23|31,154.66|44.27%|
|河南东森|84,841.38|53,045.52|46,052.51|86.82%|
|河南海王银河|76,054.16|36,990.79|20,577.90|55.63%|
|烟台康诺|59,727.45|24,607.65|16,890.61|68.64%|
|安徽国安|50,716.22|24,438.25|20,222.04|82.75%|
|河南海王|50,319.96|35,622.63|24,169.37|67.85%|
|河南德济堂|48,209.75|42,218.74|22,419.64|53.10%|
|黑龙江海王|43,140.71|25,340.22|14,211.38|56.08%|
|河南医疗器械|40,846.75|16,310.10|9,556.92|58.60%|
|合计||408,207.13|267,987.07|65.65%|
|应收账款余额||1,912,887.05|||
|占全部应收账款比重||21.34%|||

由上可见，公司大额应收账款2019年1-6月平均回款比例为65.65%，部分
二级以上规模较大医院回款速度较慢，主要是由于其作为公立医院在产业链中具
有较高的话语权，受自身收入结构调整和资金流紧张影响，通过增加医药商业流
通企业的回款周期改善自身现金状况所致；同时公司也根据客户信用情况，给予二级以上医院的账期相对其他基层医院或零售终端等期限较长。但是该等医院的信誉度较高，应收账款的回收风险较小。
（三）同行业上市公司应收账款坏账准备计提情况
1、2019年上半年应收账款坏账计提政策比较分析
财政部于 2017年陆续修订印发《企业会计准则第 22号-金融工具确认和计量》、《企业会计准则第23号-金融资产转移》、《企业会计准则第 24号-套期会计》和《企业会计准则第37号-金融工具列报》等多项会计准则（简称"新金融工具准则"），境内上市企业自 2019年1月 1日起开始执行。公司及同行业上市公司 2019年均执行新金融工具准则对金融资产减值的要求，在应收账款坏账计提政策方面公司与同行业上市公司不存在差异。
2019年 1-6月，公司与同行业上市公司应收帐款帐龄与预期信用损失率对比过程如下：
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|账龄||海王生物||瑞康医药|九州通|国药一致|
||1年以内|0.15%||0.65%|0.43%|0.23%|
||其中：1-6月||-|0.50%|未细分|未细分|
||7-12月||0.60%|1%|未细分|未细分|
||1至 2年||10%|10%|7.36%|5.13%|
||2至 3年||20%|30%|28.67%|12.02%|
||3年以上||100%|100%|69.79%|27.95%|

2、2016年至 2018年应收账款坏账计提政策比较分析
2016年-2018年，公司应收账款分为单项金额重大并单项计提坏账准备的应收账款、单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收账款、按组合计提坏账准备应收账款，其中应收账款按组合计提坏账准备为按应收账款账龄组合计提坏账准备。
公司属于证监会行业-批发零售业，根据WIND统计，截至2019年9月，与医药相关批发零售业A股上市公司为40家，其中老百姓应收账款坏账计提政策与其他上市公司明显不同，我们将其剔除。对于一年以内的应收账款，重药控股
与东方创业3个月以内不计提坏账准备，瑞康医药6个月以内计提比例为0.05%，
柳药股份6个月以内计提比例为0.25%，同济堂6个月以内计提比例为0.50%。
经统计，上述同行业上市公司按账龄平均坏账计提比例如下：
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|账龄|1年以内|1-2 年|2-3 年|3-4年|4-5年|5年以上|
|平均坏账计提比例|2.70%|13.91%|34.07%|65.77%|80.79%|98.68%|

综上，公司对于三年以上的应收账款计提比例为100%，与同行业公司相比较为谨慎。2016年-2018年，公司对于1年以内的应收账款未计提减值准备，2019年1-6月公司按照新金融准则规定，对 7-12个月应收账款坏账计提比例为0.6%。
公司对一年以内应收账款坏账准备计提比例较低，这主要是由于公司主要客户均为各地二级以上医院，应收账款回款周期一般为6个月左右，回收风险较小；另外公司每年对应收账款余额的情况进行复核，对单项金额虽不重大但存在坏账可能的应收账款单项进行计提，因此出于公司管理层多年来对实际经营情况的判断，并未对六个月以内的应收账款计提减值准备。
（四）公司对应收账款的管理情况
海王生物管理层一直高度重视应收账款的管理，将控制应收账款风险作为日常经营的核心工作之一，主要从以下几个方面入手：
首先，建立了《应收账款管理办法》等相关制度，并设立了资信管理部门负责应收账款管理工作。公司按照客户类型、资产负债情况、经营规模、发展趋势、信誉高低等要素，对客户设立相应的资信额度和账期，并从额度和账期两个方面严格控制，一旦该客户的应收账款额度超过资信额度或账期超过设定账期，除非经过公司规定程序的批准，否则将暂停面向该客户的销售。同时，通过经营部门周例会、资信管理部月度跟踪检查、季度全面排查等制度安排，确保对应收账款风险预警的实时监控，并且明确问题账款责任人，由法律事务部门与财务、资信部门联合管理问题账款清欠工作。
其次，公司医药商业客户主要集中在二级医院以上的优质客户，该等医院为一般当地的重点医院，患者就诊率较高，有稳定的现金流，同时其也是各地政府财政支持的重点对象。公司作为这些二级以上医院的主配送商，配送相关客户医院的绝大部分药品，与医院建立了非常紧密的长期战略合作关系，随着合作的深入，医院在药品供应、药房管理、信息化、自动化建设等方面对公司形成依赖，
双方合作关系稳固，长期稳定化的客户发生应收账款坏账的可能性大为降低。
第三，海王生物对超期应收账款采取了零容忍政策，对于超期严重、资信不好的客户，经过公司评估后，除采取多种手段积极追收货款外，将坚决停止与该客户的后续业务。
通过以上举措，公司管理层严格执行并不断完善公司关于应收账款管理的相关制度，切实加强风险管理，确保不因应收账款潜在风险对公司生产经营造成不利影响。
（五）海王生物应收账款坏账准备计提的合理性和充分性分析
公司管理层从公司经营情况和应收账款坏账情况，确定了公司的应收账款坏账准备计提政策，主要是基于以下原因：
首先，从公司的经营特点来看，公司的应收账款主要是公司医药商业业务形成的，客户主要为各个地区的二级以上的公立医院，尽管其支付货款需要一定的时间周期，但由于其经营由各地政府财政支持，一般均能够按照双方协议约定的周期完成货款支付，发生坏账的可能性较低。而针对公司医药工业的部分，公司与客户约定的账期一般为1至2个月，因此公司医药工业应收账款总额不大，且基本为一年内应收账款。
其次，公司通过建立严格的应收账款管理制度，控制应收账款坏账发生风险，从报告期内的经营情况来看，虽然随着公司医药商业业务的快速增长，应收账款逐年大幅上升，但应收账款增长幅度与收入增长幅度相匹配，且一年以内的应收账款占比在94%以上，2年以上的占比不足1%，公司应收账款基本在一年以内都能实现回款，公司每年实际发生的坏账核销占公司已计提的坏账的比例很小，应收账款质量良好。
第三，海王生物未对六个月内的应收账款进行坏账准备。在证监会行业—医药相关批发零售业的同行业上市公司中，对于一年以内的应收账款，重药控股与东方创业3个月以内不计提坏账准备，瑞康医药6个月以内计提比例为0.05%，柳药股份6个月以内计提比例为0.25%，同济堂6个月以内计提比例为0.50%；
3-4年的应收账款计提坏账准备平均为65.77%。因此从同行业平均水平来看，尽管海王生物未对六个月内应收账款计提坏账，但其对单项金额虽不重大但存在坏
账可能的应收账款每年均单项进行计提，并且对三年以上应收账款100%计提坏账准备的政策在同类上市公司应收账款坏账计提政策中是比较谨慎的。
通过对于以上公司应收账款的账龄、发生坏账情况、期后回款、与同行业上市公司对比分析发现，公司应收账款质量较好，账龄结构稳定、合理，公司应收账款坏账准备计提充分、合理。
四、商业承兑汇票坏账准备计提的合理性
1、公司商业承兑汇票未计提坏账准备的原因及合理性分析
公司商业承兑汇票的出票人主要为三级医院，其经营状况良好，票据到期支付能力较强，且公司商业承兑汇票期限基本为一年以内。报告期内，公司与商业承兑汇票出票人一直保持良好密切合作，公司未发生商业承兑汇票坏账损失。基于商业承兑汇票期限较短、出票方良好的商业信用及资金实力、双方密切合作关系及公司未发生商业承兑汇票坏账损失等情况，公司未对商业承兑汇票计提坏账。
2、同行业上市公司商业承兑汇票坏账准备计提情况
我们核查了证监会行业-批发零售业与医药相关的除海王生物外的其他39家同行业上市公司商业承兑汇票坏账计提情况，经核查发现：
同行业上市公司中上海医药、辽宁成大对商业承兑汇票计提了坏账，其他同行业上市公司报告期内未对商业承兑汇票计提坏账，公司与多数同行业上市公司的商业承兑汇票计提政策保持一致。
五、保荐机构的核查意见
保荐机构核查了公司的销售合同、订单，对应收账款及交易发生额进行了函证，核查了应收账款银行回款进账单，对应收账款与营业收入匹配度进行了合理性分析，核查了应收账款增长的原因及合理性，对应收账款、商业承兑汇票的坏账准备计提政策进行了合理性分析，并与同行业上市公司进行比较，核查了应收账款实际发生坏账核销情况等。
经核查，保荐机构认为：公司应收账款增幅与营业收入增长幅度相匹配，公司应收账款和商业承兑汇票的坏账准备计提充分、合理，与可比上市公司之间均不存在重大差异。
5.申请人最近三年其他应收款余额分别为 15.2亿、25.1亿和 31.6亿元，其中往来款分别为5.9亿、3.6亿和7.9亿元，主要为预付股权款和保证金以外的医院建设基金。申请人对账龄在1年以内的其他应收款不计提坏账准备。
请申请人补充说明：（1）对账龄在 1以内的其他应收款不计提坏账准备是否谨慎，与申请人实际经营情况及同行业相比是否合理；（2）报告期各期末往来款的明细情况，是否构成非经营性资金占用；（3）缴纳医院建设基金与同行业可比公司情况是否相一致，是否涉及商业贿赂等情形。
请保荐机构发表核查意见。
【回复】
一、公司其他应收款坏账准备计提的合理性和充分性
（一）其他应收款坏账准备计提政策
||
|-|
|1、2019 年其他应收款坏账计提政策：|
|公司依据信用风险特征将其他应收款划分为若干组合，在组合基础上计算预|
|期信用损失，确定组合的依据如下：|
|其他应收款组合1：应收押金和保证金；|
|其他应收款组合2：应收代垫款；|
|其他应收款组合3：应收其他款项|
|对划分为组合的其他应收款，公司通过违约风险敞口和未来12 个月内或整|
|个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。|
|2、2016 年-2018 年其他应收款坏账计提政策：|
|（1）单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项|
|单项金额重大的判断依据或金额标准：期末余额达到1,000.00 万元（含|
|1,000.00 万元）以上的应收款项为单项金额重大的应收款项。|
|单项金额重大并单项计提坏账准备的计提方法：对于单项金额重大的应收款|
|项单独进行减值测试，有客观证据表明发生了减值，根据其未来现金流量现值低|
|于其账面价值的差额计提坏账准备。|

|||
|-|-|
|单项金额重大经单独测试未发生减值的应收款项，再按组合计提坏账准备。||
|（2）单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项||
|单项计提坏账准备的理由|涉诉款项、客户信用状况恶化的应收款项|
|坏账准备的计提方法|根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备|

（3）按组合计提坏账准备应收款项
经单独测试后未减值的应收款项（包括单项金额重大和不重大的应收款项）以及未单独测试的单项金额不重大的应收款项，按以下信用风险特征组合计提坏账准备：
||||
|-|-|-|
|组合类型|确定组合的依据|按组合计提坏账准备的计提方法|
|账龄组合|账龄状态|账龄分析法|
|抵押债权|担保物类型|历史损失率|
|质押金、保证金|资产类型|历史损失率|
|政府借款|资产类型|历史损失率|

对账龄组合，采用账龄分析法计提坏账准备的比例如下：
||||
|-|-|-|
|账 龄|应收账款计提比例%|其他应收款计提比例%|
|1年以内（含1 年）|--|--|
|1-2 年|10|10|
|2-3 年|20|20|
|3年以上|100|100|

（二）其他应收款坏账准备具体计提情况
公司 2019年6月30日其他应收款的坏账准备计提情况如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|坏账准备|第一阶段|第二阶段|第三阶段|合计|
||未来 12个月预期信用损失|整个存续期预期信用损失(未发生信用减值)|整个存续期预期信用损失(已发生信用减值)||
|2019年 1月 1日余额|4,204.27|-|328.86|4,533.13|
|本期计提|41.21|-|-|41.21|
|其他变动|-22.66|-|-|-22.66|
|2019年6月30日余额|4,222.81|-|328.86|4,551.67|

||
|-|
|公司 2018 年12月 31 日、2017 年 12 月31 日、2016 年12月 31 日坏账准备|
|计提情况如下：|

单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|种类按信用风险特征组合计提坏账准备的其他应收款单项金额不重大但单独计提坏账准备的其他应收款合计种类按信用风险特征组合计提坏账准备的其他应收款单项金额不重大但单独计提坏账准备的其他应收款合计种类按信用风险特征组合计提坏账准备的其他应收款单项金额不重大但单独计提坏账准备的其他应收款合计|2018年 12月 31日||||||
|||其他应收款余额|坏账准备||账面净值||
||319,461.37||4,204.27||315,257.10||
||1,318.86||328.86||990||
||320,780.23||4,533.13||316,247.10||
||2017年 12月 31日||||||
|||其他应收款余额||坏账准备||账面净值|
||253,910.07|||3,321.36||250,588.71|
||-|||-|||
||253,910.07|||3,321.36||250,588.71|
||2016年 12月 31日||||||
|||其他应收款余额||坏账准备||账面净值|
||160,358.43|||8,080.17||152,278.26|
||0.5|||0.5||-|
||160,358.93|||8,080.67||152,278.26|

注：按信用风险特征组合计提坏账准备的其他应收款包含账龄组合、抵押债权组合、质押金、保证金，其中抵押债权组合、质押金、保证金根据其信用风险特征未计提坏账准备。
最近三年期末，公司其他应收款按账龄组合计提的坏账准备情况如下：
单位：万元、%
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2018 年12月 31日|||||||||
|账龄|||||||||||
|||其他应收款余额||占比||坏账准备||计提比例||账面净值|
|1年以内|138,875.20||90.66||-||-||138,875.20||
|1至 2年|9,639.46||6.29||963.95||10||8,675.51||
|2至 3年|1,789.70||1.17||357.94||20||1,431.76||
|3年以上|2,882.38||1.88||2,882.38||100||||
|合计|153,186.74||100||4,204.27||2.74||148,982.47||
|||2017 年12月 31日|||||||||
|账龄|||||||||||
|||其他应收款余额||占比||坏账准备||计提比例||账面净值|
|1年以内||84,447.27||91.11||-||-||84,447.27|
|1至 2年||4,185.82||4.52||418.58||10||3,767.23|
|2至 3年||1,438.92||1.55||287.78||20||1,151.13|
|3年以上||2,615.00||2.82||2,615.00||100||-|
|合计||92,686.99||100||3,321.36||3.58||89,365.63|
|||2016 年12月 31日|||||||||
|账龄|||||||||||
|||其他应收款余额||占比||坏账准备||计提比例||账面净值|
|1年以内||66,863.94||86.61||-||-||66,863.94|
|1至 2年||1,686.09||2.18||168.61||10||1,517.48|
|2至 3年||919.33||1.19||183.87||20||735.46|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|3年以上|7,727.70|10.02|7,727.70|100|-|
|合计|77,197.05|100|8,080.17|10.47|69,116.88|

注：上表其他应收款余额仅为按信用风险特征组合计提坏账准备的其他应收款中账龄组合坏账计提情况。
（三）其他应收款核销情况
公司 2016年、2017年、2018年其他应收款核销情况如下：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2018 年末|2017 年末|2016 年末|
|其他应收款核销金额|30.44|5,488.44|306.21|
|核销的其他应收款账龄|3年以上|10年以上|3年以上|
|核销原因|呆死账，第七届董事局第三十二次会议审议通过，予以核销|长春国奥药业有限公司款项账龄在10 年以上，针对该款项公司已于2003 年全额计提了坏账准备，无法收回，经公司第七届董事局第十九次会议审议通过，予以核销|呆死账，经第七届董事局第六次会议审议通过，予以核销|
|核销其他应收款款项性质|往来款、备用金|往来款|往来款、备用金|
|其他应收款账面余额|153,186.74|92,686.99|77,197.05|
|核销其他应收款占比|0.02%|5.92%|0.40%|

由上可见，报告期内，公司核销的其他应收款均为 3年以上实际发生坏账的款项，1年以内其他应收款未出现实际发生坏账的情形。
（四）同行业上市公司其他应收款坏账准备计提情况
1、2019年上半年其他应收款坏账计提政策比较分析
自 2019年1月1日开始，海王生物开始执行新金融工具准则，根据该准则，对于其他应收款，公司根据其他应收款信用风险特征不同将划分为若干组合，通过违约风险敞口和未来 12个月内或整个存续期预期信用损失率，在组合基础上计算预期信用损失。2019年公司其他应收款坏账计提政策与同行业上市公司一致，不存在差异。
2、2016年—2018年其他应收款坏账计提政策比较分析
公司属于证监会行业-批发零售业，根据WIND统计，截至2019年9月，与
医药相关批发零售业A股上市公司为40家，其中老百姓其他应收款坏账计提政
策与其他上市公司明显不同，我们将其剔除。对于一年以内的其他应收款，第一
医药一年以内不计提坏账，重药控股与东方创业3个月以内不计提坏账准备，外高桥6个月以内不计提坏账准备，同济堂6个月以内计提比例为0.50%，上海医药1年以内计提比例为0.5%。
经统计，上述同行业上市公司按账龄平均坏账计提比例如下：
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|账龄|1 年以内|1-2年|2-3年|3-4年|4-5年|5年以上|
|平均坏账计提比例|2.94%|12.09%|28.75%|58.54%|75.37%|94.32%|

综上，公司对于三年以上的其他应收款计提比例为100%，与同行业公司相比较为谨慎。2016年-2018年，公司对于 1年以内的其他应收款未计提减值准备，与同行业上市公司第一医药坏账政策一致。公司对一年以内其他应收账款未计提坏账准备，这主要是由于公司其他应收款主要为抵押债权组合、质押金、医院保证金等，收回风险较小，且报告期内未发生过一年以内其他应收款发生坏账的情形；另外，公司每年对其他应收款余额的情况进行复核，对单项金额虽不重大但存在坏账可能的其他应收款单项进行计提，因此出于公司管理层多年来对实际经营情况的判断，并未对一年以内的其他应收款计提减值准备。
公司已遵照会计准则规定制定了其他应收款坏账准备的计提政策，并结合其他应收款的具体情况进行分析，按照相关政策计提相应的坏账准备。截至 2019年6月30日，公司其他应收款已按照相关政策计提了坏账准备，公司对其他应收款坏账准备的计提较为充分、合理。
二、报告期各期末往来款情况分析
1、2019年6月末公司大额的其他应收款-往来款明细情况如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|单位名称|账面价值|经营性/非经营性|与公司关系|款项性质|
|1|A|9,308.00|经营性|非关联方|股权转让款|
|2|B|5,076.00|经营性|非关联方|股权转让诚意金|
|3|C|5,000.00|经营性|非关联方|合作诚意金|
|4|D|3,266.00|经营性|非关联方|合作诚意金|
|5|E|2,561.31|经营性|非关联方|枣庄地区业务推广过程中，在当地政府主导下，与当地国有医药商业企业合作时为帮助其改制重组提供的房产抵押借款|

2、2018年末公司大额的其他应收款-往来款明细如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|单位名称|账面价值|经营性/非经营性|与公司关系|款项性质|
|1|A|8,516.00|经营性|非关联方|受托支付贷款形成的资金往来|
|2|B|8,734.00|经营性|非关联方|合作诚意金|
|3|C|3,933.15|经营性|非关联方|预付股权收购款|
|4|D|3,266.00|经营性|非关联方|合作诚意金|
|5|E|3,058.65|经营性|非关联方|营运资金借款|

3、2017年末公司大额的其他应收款-往来款明细情况如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|单位名称|账面价值|经营性/非经营性|与公司关系|款项性质|
|1|A|6,599.16|经营性|非关联方|受托支付贷款形成的资金往来|
|2|B|6,529.07|经营性|非关联方|合作诚意金|
|3|C|3,066.00|经营性|非关联方|合作诚意金|
|4|D|2,501.53|经营性|非关联方|枣庄地区业务推广过程中，在当地政府主导下，与当地国有医药商业企业合作时为帮助其改制重组提供的房产抵押借款|
|5|E|2,000.00|经营性|非关联方|预付股权收购款|

4、2016年末公司大额的其他应收款-往来款明细情况如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|单位名称|账面价值|经营性/非经营性|与公司关系|款项性质|
|1|A|20,000.00|经营性|非关联方|股权收购诚意金|
|2|B|5,835.92|经营性|非关联方|转让原子公司控股权后尚未收回的经营往来款|
|3|C|5,488.44|经营性|非关联方|转让原子公司控股权后尚未收回的经营往来款|
|4|D|3,707.58|经营性|非关联方|受托支付贷款形成的资金往来|
|5|E|3,654.45|经营性|非关联方|股权转让款|

经核实公司其他应收款-往来款主要为预付股权款等，其中应收医院的较大金额款项主要为2016年末和2017年末应收昌邑市人民医院的款项，系公司下属子公司山东银河与昌邑市人民医院在银行贷款受托支付方式发放背景下发生的短期内资金往来，金额较小，并无垫付的医院保证金之外的医院建设基金。2018年之后该等资金往来款均已收回且未再发生。
公司通过参与医院招标、与医院历史业务积累、提供更多延伸服务等方式进
行市场开发，并无商业贿赂的情形。
三、保荐机构的核查意见
经核查，保荐机构认为：
公司其他应收款的坏账准备计提充分、合理，与可比上市公司之间均不存在重大差异；报告期各期末公司的往来款均不构成非经营性资金占用，也不存在缴纳医院建设基金的情形。
6.申请人最近三年一期存货账面余额分别为 14.9亿、33.5亿、39.8亿和 41.9亿元，金额较大且增长较快，且各期末存货构成中96%以上为库存商品。
请申请人补充说明并披露：(1）存货构成中96%以上为库存商品的原因及合理性，是否与同行业可比公司情况相一致；（2）库存商品余额大幅增加的原因及合理性，是否存在库存积压；（3）结合存货库龄、在手订单及期后周转情况、同行业可比公司情况等说明报告期末存货跌价准备计提是否充分。
请保荐机构发表核查意见。
【回复】
一、公司存货构成的合理性
公司为医药流通企业，处于医药行业产业链中联通中游与下游的环节，公司主营业务分为医药商业板块与医药工业板块，以医药商业板块为主，医药商业板块主要为公司向医药生产企业采购药品与医疗器械并将其销售给医院等医疗机构。2016年、2017年、2018年、2019年 1-6月，其医药商业板块实现收入占主营业务收入的比重分别为92.71%、96.64%、97.06%、97.00%。
由于公司业务以医药商业流通为主，故公司的存货主要由外购商品（药品、耗材、器械）构成。在纯销配送业务模式下，公司主要根据医院定期编报的药品、医疗器械采购计划进行货源组织、采购及配送。医院等下游客户往往采取小批量和多批次的采购方式，公司作为供货方则需要储备较多的货物，以保证能够快速满足客户需求，从而保障药品、耗材、医疗器械的及时供应。因此，公司需组织采购进行一定的备货，待下游客户提交具体需求清单并约定送货时间后，及时将货品送至相应客户处。
因此，公司存货构成中96%以上为库存商品主要是由公司所处医药行业产业链环节及公司业务性质所决定，具有合理性。
报告期内，公司与同行业上市公司库存商品占存货比重对比情况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|公司名称|2019年 6月末|2018年末|2017年末|2016年末|
|海王生物|95.71%|96.32%|95.66%|93.54%|
|九州通|96.09%|89.24%|96.91%|96.71%|
|国药一致|99.86%|99.87%|99.91%|99.92%|
|瑞康医药|96.19%|92.30%|90.50%|99.41%|

经上述对比发现，公司存货构成中96%以上为库存商品的情形，与同行业可比公司情况基本一致。
二、公司库存商品大幅增加的原因及合理性
报告期各期末，公司库存商品账面价值分别为 138,877.46万元、318,516.32万元、380,689.57万元、356,961.04万元，较上年末增加金额分别为 179,638.86万元、62,173.25万元、-23,728.53万元，增长比例分别为129.35%、19.52%、-6.23%。
报告期内，公司库存商品增长情况与公司营业收入增长对比情况如下表所示：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2019年 6月末|2018 年末|2017 年末|2016 年末|
|库存商品账面价值|356,961.04|380,689.57|318,516.32|138,877.46|
|增加金额|-23,728.53|62,173.25|179,638.86||
|增长比例|-6.23%|19.52%|129.35%||
|公司营业收入|2,085,080.49|3,838,090.73|2,493,963.77|1,360,592.17|
|增加金额|-1,753,010.24|1,344,126.96|1,133,371.60||
|增长比例|-45.67%|53.90%|83.30%||

由上可见，报告期期内公司库存商品规模增加主要是由于公司的医药商业板
块药品及医疗器械的配送业务规模逐年扩大，为了保证及时供应，公司适当增加了存货。2017年末公司存货增长比例高于收入增长比例，主要是由于2017年公司合并范围扩大所致。
报告期内，公司存货周转情况及存货与月均营业收入比较情况如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2019.6.30|2018.12.31|2017.12.31|2016.12.31|
|存货周转率（次）|9.48|9.16|8.87|9.08|
|存货周转天数（天）|38.50|39.85|41.15|40.20|
|营业收入|2,085,080.49|3,838,090.73|2,493,963.77|1,360,592.17|
|存货余额|372,816.87|395,096.91|332,870.04|148,495.47|
|月均营业收入|347,513.42|319,840.89|207,830.31|113,382.68|

注：2019年6月末存货周转率和周转天数进行了年化处理。
由上可见，公司存货备货周期为40天左右，备货规模约为30亿元-40亿元，公司报告期末存货余额基本会在次月销售完毕，公司库存商品不存在积压情况。
三、公司存货跌价准备计提的合理性和充分性
（一）存货的库龄情况
单位：万元
2019年6月30日 2018年12月31日
库龄
||||||
|-|-|-|-|-|
||含税金额|占比|含税金额|占比58.08%22.44%8.73%6.79%3.97%100%|
|1个月以内（含1 个月）|192,357|53.40%|238,331||
|1-3个月（含3个月）|79,925|22.20%|92,066||
|3-6个月（含6个月）|41,083|11.40%|35,805||
|6-12 个月（含12 个月）|29,899|8.30%|27,855||
|12个月以上|16,968|4.70%|16,295||
|合计|360,232|100.00%|410,352||

由上可见，公司医药商业业务存货库存时间较短，一个月以内的存货占比50%以上，公司制定了完善的采购管理及存货管理制度，在销售产品时优先销售先行生产和采购的商品。
（二）存货周转情况与同行业上市公司对比情况
报告期内，公司与可比上市公司存货周转率指标对比如下表所示：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|股票代码|股票简称|2019.6.30|2018.12.31|2017.12.31|2016.12.31|
|000028.SZ|国药一致|4.84|9.31|9.40|11.13|
|002589.SZ|瑞康医药|3.38|6.47|6.68|9.64|
|600998.SH|九州通|3.32|6.11|6.06|6.21|
|000078.SZ|海王生物|4.74|9.16|8.87|9.08|

从上表可以看出，公司存货周转率与同行业上市公司相比，周转速度较高，
不存在重大异常。
（三）公司存货跌价测试方法和程序
公司实施存货跌价测试的具体过程如下：
1、对近效期 6个月的且过期风险由公司自行承担的存货，全额计提跌价准备，对于非近效期6个月的存货，根据可变现净值测试。
2、可变现净值测试方法：
公司对存货采用成本与可变现净值孰低计量：计提的跌价准备=数量×（单位实际成本-可变现净值）。
3、确定可变现净值的依据：
（1）原材料、在产品：依据所生产产品的预计销售价格扣除必要的加工费、估计的销售费用、税费后的金额为可变现净值，或管理层采用其他方法（如出售）估计的可变现净值等；
（2）库存商品、发出商品：依据合同价、期末公司销售价格或估计售价、期末市场销售价格、期后销售价格扣除必要的税费的金额或管理层估计可变现净值等。
（四）公司存货跌价准备计提情况与同行业上市公司对比情况
报告期内，公司与可比上市公司存货跌价准备计提情况对比如下表所示：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|公司|项目|2019年 6月 30日|2018年 12月31日|2017年 12月31 日|2016年 12月 31日|
|海王生物|存货跌价准备|3,753.31|3,389.80|2,113.36|414.07|
||存货原值|376,570.18|398,486.71|334,983.40|148,909.54|
||存货跌价计提占比|0.82%|0.85%|0.63%|0.28%|
|瑞康医药|存货跌价准备|44.99|44.99|159.92|-|
||存货原值|411,358.91|450,247.85|398,120.06|170,721.74|
||存货跌价计提占比|0.01%|0.01%|0.04%|0.00%|
|九州通|存货跌价准备|1,992.90|1,564.84|484.02|-|
||存货原值|1,288,759.36|1,390,685.05|1,218,711.78|1,015,219.83|
||存货跌价计提占比|0.15%|0.11%|0.04%|0.00%|
|国药一致|存货跌价准备|777.23|831.32|684.01|1,493.08|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|公司|项目|2019年 6月 30日|2018年 12月31日|2017年 12月31 日|2016年 12月 31日|
||存货原值|489,044.59|439,764.91|378,869.83|406,441.33|
||存货跌价计提占比|0.16%|0.19%|0.18%|0.37%|

从上表可以看出，公司存货跌价准备计提比例高于同行业上市公司，与同行业上市公司相比，公司存货跌价准备计提较为谨慎。
四、保荐机构的核查意见
保荐机构核查了公司报告期末存货构成，对存货进行了实地抽盘，结合公司业务模式对期末存货余额的合理性进行了分析，计算了公司存货周转率及周转天数，分析了公司存货增长与销售收入的匹配性，核查了公司存货跌价准备的计提过程。
经核查，保荐机构认为：公司存货构成中96%以上为库存商品主要是由公司所处医药行业产业链环节及公司业务性质所决定，与同行业可比公司情况相一致，具有合理性。公司库存商品大幅增加主要系公司业务规模不断扩大所致。公司存货周转率较高，不存在存货积压情况，公司报告期末存货跌价准备计提充分。
7.请申请人说明报告期至今，公司实施或拟实施的其他财务性投资及类金融业务的具体情况，并结合公司主营业务，说明公司最近一期末是否持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形，同时对比目前财务性投资总额与本次募集资金规模和公司净资产水平说明本次募集资金量的必要性。
请保荐机构发表核查意见。
【回复】
一、报告期至今，公司实施或拟实施的其他财务性投资及类金融业务情况（一）报告期至今，公司不存在实施类金融业务的情形
公司的主营业务涉及医药商业及医药工业两大业务领域。医药商业板块主要从事药品、医疗器械的流通，医药工业板块主要从事药品的研发、生产和销售，
以及食品、保健品的委托加工和销售。公司成立以来一直围绕主营业务发展，2016
年至今，公司未实施类金融业务，未来亦无实施的类金融业务计划。
（二）报告期至今，公司财务性投资情况
根据中国证监会2016年3月4日发布的《关于上市公司监管指引第2号有关财务性投资认定的问答》，财务性投资包括以下情形：（1）《上市公司监管指引第 2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》中明确的持有交易性金融资产和可供出售金融资产、借予他人、委托理财等；（2）对于上市公司投资于产业基金以及其他类似基金或产品的，同时属于以下情形的：上市公司为有限合伙人或其投资身份类似于有限合伙人，不具有该基金（产品）的实际管理权或控制权；上市公司以获取该基金（产品）或其投资项目的投资收益为主要目的。
根据《再融资业务若干问题解答（二）》，财务性投资包括但不限于：设立或投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波动大且风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。发行人以战略整合或收购为目的，设立或投资与主业相关的产业基金、并购基金；为发展主营业务或拓展客户、渠道而进行的委托贷款，以及基于政策原因、历史原因形成且短期难以清退的投资，不属于财务性投资。
2016年至今，公司财务性投资情况如下：
1、交易性金融资产
2016年至今，公司不存在持有交易性金融资产的情况。
2、可供出售金融资产和其他权益投资
2016年至今，公司持有的可供出售金融资产（或其他权益工具投资）账面价值及占当期期末归属于母公司净资产比例如下：
单位：万元、%
||||||
|-|-|-|-|-|
||2019.06.30|2018.12.31|2017.12.31|2016.12.31|
|可供出售金额资产（其他权益工具投资）|17,522.31|17,522.31|17,042.31|17,075.67|
|期末归属于母公司净资产|625,247.24|594,665.45|551,437.32|536,605.49|
|占期末归属于母公司净资产比例|2.80%|2.95%|3.09%|3.18%|

各期期末公司可供出售金融资产（其他权益工具投资）明细如下：
单位：万元、%
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|被投资单位|2019.06.30||2018.12.31||2017.12.31||2016.12.31||
||期末账面价值|在被投资单位持股比例|期末账面价值|在被投资单位持股比例|期末账面价值|在被投资单位持股比例|期末账面价值|在被投资单位持股比例|
|广东中大南海海洋生物技术工程中心有限公司|300.00|7.50%|300.00|7.50%|300.00|7.50%|300.00|7.50%|
|ProvisionHealthcare|16,742.31|5.48%|16,742.31|5.48%|16,742.31|5.48%|16,742.31|5.48%|
|江苏量点科技有限公司|480.00|6.23%|—|—|—|—|—|—|

公司自 2019年1月1日起开始执行新金融工具准则，原“可供出售金融资产”按照新准则要求重分类到“其他权益工具投资”。
报告期内，公司上述参股投资主要在医药相关行业，是围绕自身主营业务进行的战略投资，符合公司发展战略目标，且占各期期末合并口径归属于母公司净资产比例小，因此不属于金额较大、期限较长的财务性投资。
3、长期股权投资
报告期各期末，公司合并报表中的长期股权投资主要为公司以权益法核算的联营企业，包括深圳市海王医疗投资管理有限公司、山东康力医疗器械科技有限公司、中科银河医疗科技有限公司等企业，具体情况如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|被投资单位|2019.06.30|2018.12.31|2017.12.31|2016.12.31|
|潍坊海王银河医疗新技术有限公司|85.34|86.56|83.97|63.92|
|深圳市海王医疗投资管理有限公司|5,751.80|5,751.80|3,351.60|3,351.63|
|山东康力医疗器械科技有限公司|6,544.25|6,498.38|4,241.99|—|
|珠海海王华夏基金（有限合伙企业）|11,470.75|13,146.60|17,282.12|—|
|哈尔滨质子肿瘤医院有限公司|41.40|42.62|51.22|—|
|北京海王诺安科技有限公司|719.05|516.73|—|—|
|中科银河医疗科技有限公司|2,439.80|2,550.00|—|—|
|湖北中医药研究总院|375.27|400.00|—|—|
|枣庄海王新旧动能转换基金合伙企业（有限合伙）|100.00|—|—|—|
|深圳市数融大通数字科技有限公司|416.80|—|—|—|
|泰州海王纳米生物医学科技有限公司|—|—|443.23|1,010.28|
|合计|27,944.46|28,992.70|25,454.13|4,425.83|
|期末归属于母公司净资产|625,247.24|594,665.45|551,437.32|536,605.49|
|占期末归属于母公司净资产比例|4.47%|4.88%|4.62%|0.82%|

2016年至今，公司参与投资了珠海海王华夏股权投资基金（有限合伙）、枣庄海王新旧动能转换基金合伙企业（有限合伙），除上述 2个基金外，公司不存在投资其他产业基金的情形。
（1）珠海海王华夏股权投资基金（有限合伙）
公司于 2016年 11月 25日召开的第七届董事局第四次会议、2016年 12月
16日召开的 2016年第四次临时股东大会审议通过了《关于对外投资设立产业投
资合伙企业的议案》；2017年 1月 23日召开的第七届董事局第五次会议、2017年2月9日召开 2017年第一次临时股东大会审议通过了《关于对外投资设立产业投资合伙企业增加合作条款的议案》。公司与中信证券股份有限公司共同出资设立珠海海王华夏股权投资基金（有限合伙），合伙企业总投资规模不超过人民币15亿元，公司作为劣后级有限合伙人认缴出资额 4亿元，中信证券股份有限公司（代中信证券贵宾三号定向资产管理计划）作为优先级有限合伙人认缴出资额11亿元。深圳市华夏德信基金管理有限公司为合伙企业的普通合伙人。2017年5月，珠海海王华夏股权投资基金（有限合伙）完成工商注册登记并完成私募投资基金备案，设立时的认缴出资情况如下：
单位：万元、%
|||||
|-|-|-|-|
|序号|投资人名称|认缴出资额|出资比例|
|1|深圳市华夏德信基金管理有限公司|15.00|0.01%|
|2|深圳市海王生物工程股份有限公司|40,000.00|26.66%|
|3|中信证券股份有限公司|110,000.00|73.33%|
|合计||150,015.00|100.00%|

根据《珠海海王华夏股权投资基金（有限合伙）合伙协议》，珠海海王华夏股权投资基金（有限合伙）的设立目的为通过向相关领域进行直接或间接的股权投资、准股权投资或从事与股权投资相关的活动，协助海王生物实现做大做强医药产业的发展目标。该有限合伙的投资策略是向与海王生物的主营业务相关的、能形成规模效应或者产业协同效应、行业前景看好、且受国家政策支持和鼓励的企业、行业或相关领域（重点投资方向包括但不限于医疗服务、医药流通领域、医药研发领域）进行投资。有限合伙设投资决策管理委员会，由华夏德信指派2人，海王生物指派2人，中信证券指派1人，全票同意方可做出投资决策。
根据上述协议，由于公司并不能主导该基金活动，因此对该基金不具有控制权，同时珠海海王华夏股权投资基金（有限合伙）是公司以产业并购投资为目的，投资的与主业相关的产业基金，故不属于财务性投资。
（2）枣庄海王新旧动能转换基金合伙企业（有限合伙）
公司于2018年2月 8日召开的第七届董事局第十七次会议、2018年2月 26
日召开的 2018年第一次临时股东大会审议通过了《关于对外投资设立产业投资
合伙企业的议案》。枣庄海王新旧动能转换基金合伙企业（有限合伙）设立于2018年4月，设立时的认缴出资情况如下：
单位：万元、%
|||||
|-|-|-|-|
|序号|投资人名称|认缴出资额|出资比例|
|1|深圳市华夏德信基金管理有限公司|10.00|0.01%|
|2|深圳市海王生物工程股份有限公司|59,990.00|59.99%|
|3|枣庄财金新旧动能转换基金管理合伙企业（有限合伙）|40,000.00|40.00%|
|合计||100,000.00|100.00%|

根据合伙协议，枣庄海王新旧动能转换基金合伙企业（有限合伙）将主要投资包括医药制造、医药商业、医疗器械、医疗大数据资源和分析处理、医疗服务等医疗大健康相关领域。普通合伙人设投资委员会，负责有限合伙企业投资事项的审议决策。投资委员会由5委员组成，其中2名委员由普通合伙人提名，2名委员由海王生物提名，1名委员由山东中汇建设有限公司提名。投资委员会审议投资相关事项时，需经3票同意通过方为有效。
根据上述协议，由于公司并不能主导该基金活动，因此对该基金不具有控制权，同时由于枣庄海王新旧动能转换基金合伙企业（有限合伙）是公司以产业并购投资为目的，投资的与主业相关的产业基金，故不属于财务性投资。
海王生物对上述公司的投资系围绕公司主业进行的产业布局，并非以获取投资收益为主要目的，且报告期各期期末长期股权投资账面价值占归属于母公司净资产比例均未超过5%，因此不属于金额较大、期限较长的财务性投资。
4、借予他人款项
2016年至今，公司其他应收款主要由应收利息、质押金、保证金、往来款、供应商返利及备用金构成，其中借予他人款项的情况如下：
单位：万元、%
||||||
|-|-|-|-|-|
||2019.06.30|2018.12.31|2017.12.31|2016.12.31|
|山东康泰药业有限公司|2,561.31|2,508.94|2,501.53|2,648.14|
|其他应收款账面价值|345,687.93|318,887.58|251,016.43|152,706.21|
|占其他应收款比例|0.74%|0.79%|1.00%|1.73%|
|期末归属于母公司净资产|625,247.24|594,665.45|551,437.32|536,605.49|
|占期末归属于母公司净资产比例|0.41%|0.42%|0.45%|0.49%|

公司在枣庄地区业务推广过程中，在当地政府主导下，与当地国有医药商业
期各期期末，上述借款金额分别为2,648.14万元、2,501.53万元、2,508.94万元、 2,561.31万元，占期末归属于母公司净资产比例分别为0.49%、0.45%、0.42%、0.41%，不属于金额较大、期限较长的财务性投资。
5、委托理财
2016年至今，公司其他货币资金主要由银行承兑汇票保证金、信用证保证金构成，不存在委托理财的情形。
6、委托贷款
2016年至今，公司的其他流动资产主要由待抵扣税费、预付借款利息支出、一年以内到期的定期存款构成，公司的其他非流动资产主要由一年以上定期存款、无形资产预付款、预付投资款、预付工程款构成，不存在对外委托贷款的情形。
二、公司最近一期末不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形
截至 2019年6月30日，公司不存在金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）。具体情况如下：
单位：万元、%
|||||
|-|-|-|-|
|序号|可能涉及的会计科目|账面价值|其中：财务性、类金融投资|
|1|货币资金-其他货币资金|353,602.38|—|
|2|交易性金融资产|—|—|
|3|其他权益工具投资（可供出售金融资产）|17,522.31|—|
|4|长期股权投资|27,944.46|—|
|5|其他应收款|340,672.96|2,561.31|
|6|其他流动资产|60,701.55|—|
|7|其他非流动资产|102,320.38|—|
|合计||902,764.04|2,561.31|

综上，报告期各期末及截至2019年 6月末，公司均不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）的情形。
三、本次募集资金的必要性
公司本次非公开发行股票拟募集资金 25亿元，募集资金全部用于偿还银行
借款和补充流动资金。公司资产的结构集中在流动资产，受“两票制”及“药品零加成”等医药行业政策影响，目前国内医药商业企业具有回款周期长、库存商品占用资金大等行业特点，公司的业务发展需要具备较强的资本实力和充足的流动资金。另外，发行人资产负债率近几年一直高于同行业其他上市公司的平均水平，在当前市场环境下债务融资压力不断增加。因此，发行人募集资金全部用于偿还银行借款和补充流动资金，一方面有助于优化发行人的资产负债结构，降低财务费用，改善公司盈利水平；另一方面有利于补充发行人的营运资金，驱动医药商业流通业务规模增长，增强公司在“两票制”下医药商业流通行业的竞争力。
本次非公开发行募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，募集资金使用符合国家产业政策和行业规划，符合行业发展趋势。公司目前账面货币资金均具有明确用途或使用安排，无长期闲置的货币资金，本次募集资金符合公司目前的财务状况以及公司业务发展情况，募集资金需求量具有合理性和必要性。
四、保荐机构核查意见
保荐机构查阅了近三年一期的公告、定期报告，核查了发行人的财务性投资相关会计科目的明细表、对外投资的协议、产业基金的合伙协议以了解财务性投资相关科目的业务背景、了解并购基金的运作方法以及核查发行人是否有类金融业务并进行了相应的访谈，测算了财务性投资规模及占净资产的比例。
经核查，保荐机构认为：最近一期期末，发行人不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资的情况；发行人报告期至今未从事类金融业务；发行人资产负债率高于行业平均水平且未来营运资金需求较大，通过非公开发行股票募集资金以偿还银行贷款及补充流动资金具备必要性。
8.申请人 2019年 1季度末开发支出 9,412.17万元，之前研发支出全部作费用化处理。
请申请人列示开发支出明细，并补充说明2019年 1季度末研发支出资本化是否符合《企业会计准则第6号—无形资产》开发阶段有关支出资本化的条件，相关会计处理是否与同行业可比公司一致，会计处理是否谨慎。
请保荐机构发表核查意见；请会计师就2019年1季度末研发支出资本化出具专项核查意见。
【回复】
一、公司研发支出资本化的条件
（一）公司研发流程
公司新药研发一般需要经历临床前研究、申请药物临床试验批件、临床试验、申报药品注册批件等过程，具体研发流程如下：
上述各阶段的主要内容如下：
1、新药项目评估：公司开展一个新项目前，会首先进行项目立项研究，由专人对项目前景、资源要求、技术可行性、市场潜力、机会适合度等进行调查、分析和预测。
2、临床前研究：包括药学研究（主要研究内容包括：生产工艺研究、原辅料研究、半成品和制剂处方研究、制剂质量和稳定性研究、包装材料研究等）和药理毒理研究阶段（主要研究内容包括：药理、药效、毒理研究等），其中毒理研究需委托国家食品药品监督管理总局批准的具有《药品非临床研究质量管理规范》资质的研究机构进行；某些项目的药效和药理研究等也会委托经验丰富的研究机构负责。
3、申请药物临床试验批件：根据 CFDA的要求撰写合格的申报材料，经过 CFDA的批准，获得临床试验的许可。
4、临床试验：一般包括Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ期试验，皆需委托国家食品药品监督管
理总局批准的具有相应《药品临床试验管理规范》资质的医院或研究机构进行。
5、申报药品注册批件：根据临床试验的结果，向CFDA申请新药证书和注册批件。在获得对于许多新药产品，CFDA会要求进行上市后临床研究，也称为Ⅳ期临床试验，其目的是考察药物在广泛使用条件下的疗效和不良反应，评价在普通或特殊人群中使用的利益与风险关系以及改进给药剂量等。注册批件后需要申请获得 CFDA颁发的GMP证书。
（二）公司开发支出会计政策
公司将内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。
研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。
开发阶段的支出，同时满足下列条件的，才能予以资本化，即：完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；具有完成该无形资产并使用或出售的意图；无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。不满足上述条件的开发支出计入当期损益。公司研究开发项目在满足上述条件，通过技术可行性及经济可行性研究，形成项目立项后，进入开发阶段。已资本化的开发阶段的支出在资产负债表上列示为开发支出，自该项目达到预定用途之日转为无形资产。
具体来说：
公司在取得国家药监局《临床试验批件》之前（含取得《临床试验批件》之时点）所从事的工作为研究阶段，该阶段所发生的支出全部费用化，计入当期损益。取得国家药监局《临床试验批件》之后所从事的工作为开发阶段，该阶段所发生的支出在符合上述开发阶段资本化的条件时予以资本化，否则其所发生的支出全部计入当期损益。如果确实无法区分应归属于取得国家药监局《临床试验批件》之前或之后发生的支出，则将其发生的支出全部费用化，计入当期损益。一致性评价费用在BE试验备案、开始进行BE临床试验时予以资本化，若豁免BE的，在一致性评价办公室审核通过豁免时开始资本化。
二、报告期内开发支出明细
报告期各期末，公司开发支出明细如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|
|项目|2019.6.30|2019.3.31|2018.12.31|2017.12.31|2016.12.31|
|NEP015（萘普替尼）|2,095.42|2,003.91|2,003.91|427.16|-|
|西地那非|1,391.70|1,388.47|1,245.33|396.29|-|
|卡培他滨片|18.48|18.48|18.48|18.48|5.07|
|F01（净固片）|103.14|103.14|103.14|78.97|69.47|
|NATAO3-艾纳香|564.10|552.46|536.84|442.19|431.48|
|NATA07（海参）|958.52|958.52|958.52|958.52|958.52|
|虎杖苷|4,524.57|4,241.92|3,852.07|3,521.15|3,094.24|
|诺氟沙星胶囊|100.43|97.03|96.74|-|-|
|维生素B6 片|37.95|12.70|-|-|-|
|碳酸氢钠片|59.82|21.40|-|-|-|
|阿莫西林胶囊|15.01|14.13|-|-|-|
|其他|-|-|-|-|690.03|
|合计|9,869.14|9,412.17|8,815.03|5,842.75|5,248.80|

上述主要研发项目资本化依据如下：
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|-|-|-|-|
|项目|资本化开始时点|资本化的具体依据|截至期末的研发进度|
|NEP015（萘普替尼）|2017年|取得临床试验批件|获得中国、美国临床试验许可|
|西地那非|2016 年|取得临床试验批件|完成临床研究，申报生产|
|卡培他滨片|2016 年|取得临床试验批件|临床研究前准备|
|F01（净固片）|2011 年|取得临床试验批件|进行 II 期临床试验|
|NATAO3-艾纳香|2008 年|取得临床试验批件|进行 IIc 期临床试验|
|NATA07（海参）|2009 年|项目立项（注1）|申报临床试验前阶段（目前存在药政法规的不确定性及技术方面的制约，待法规明朗和技术方面突破后适时启动后续研究工作。）|
|虎杖苷|2015 年|取得临床试验批件|进行国内 IIc 期临床试验、海外Ⅱ期临床试验|
|诺氟沙星胶囊|2019 年|BE试验备案（注2）|已完成生物等效性试验研究，一致性评价拟 2019 年 10月份申报|
|维生素B6 片|2019 年|豁免 BE（注 3）|一致性评价拟2019 年10 月份申报|
|碳酸氢钠片|2019 年|豁免 BE（注 3）|已获得一致性评价批件|
|阿莫西林胶囊|2019 年|（注4）|药学研究溶出曲线拟合，但参比制剂停产无法得到，无法开展临床试验，故拟放弃|

注：1、NATA07（海参）项目在 2006年立项，已经按照我国加入 ICH成员前的法律法规完成了相应的原材料筛选、原料质量标准研究、提取工艺研究、制剂工艺研究、原料与制剂质量标准建立、中试放大工艺研究与样品生产、活性筛选与主要药效评价、
GLP条件下的安全评价与药物代谢动力学评价等非临床研究工作。
凤参素虽属组成均一的多糖，但分子量并不唯一，在目前最新注册法规下，经多次
咨询药政部门及多位专家，该项目的注册分类尚不确定。目前国内外检测手段受限，使药代动力学研究无法充分开展，提供确切数据。公司管理层认为抗血栓类药物市场广阔，对NATA07（海参）项目前景看好，目前虽然存在药政法规的不确定性及技术方面的制约，但待法规明朗和技术方面突破后适时启动后续研究工作。
2、诺氟沙星胶囊 BE试验备案号B201700271，公司管理层认为该项目获得一致性评价批件的可能性较高。
3、根据《国家药品监督管理局关于发布可豁免或简化人体生物等效性（BE）试验品种的通告》（2018年第 32号），维生素 B6片、碳酸氢钠片属于可豁免人体 BE品种。
碳酸氢钠片已获得一致性评价批件，批件号：2019B02688；维生素 B6片已于2019年9月份费用化。
4、阿莫西林胶囊项目药学研究溶出曲线拟合，但参比制剂停产无法得到，无法开展临床试验，故拟放弃。阿莫西林胶囊已于 2019年 9月份费用化。
上述药品生产技术临床批件的取得情况如下：
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|药物名称|剂型|规格|批件号|注册分类|取得日期|有效期|
|NEP015（萘普替尼）|萘普替尼片|片剂|5mg/片|2017L04170(中国 NMPA)IND134903(FDA)|1|2017060720180118|3年|
|西地那非|西地那非|片剂|50mg100mg|2016L086072016L08527|6|2016.9.222016.9.20|3年|
|卡培他滨片|卡培他滨|片剂|500mg|2016L08582|6|2016.9.22|3年|
|F01（净固片）|净固片|片剂|0.32g/片|2011L02624|6|2011.12.29|3年|
|NATAO3-艾纳香|艾心酮片|片剂|18mg/片|2008L00372|5|2008.2.15|3年|
|虎杖苷|虎杖苷注射液|注射液|100mg:5mL|IND113805(FDA)2006L00301(中国 NMPA)|1|2015.5.29|3年|

三、同行业上市公司的会计处理情况
由于药品研发主要集中于以医药工业为主的医药制造企业同行业上市公司中，因此我们选择证监会行业-医药制造业中2018年末开发支出排名前十的同行业上市公司作为可比公司，对比过程如下：
单位:万元
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|-|-|-|-|
|股票代码|股票简称|开发支出|研究阶段和开发阶段的具体标准|
|600196.SH|复星医药|204,077.35|结合医药行业研发流程以及公司自身研发的特点，本集团在研发项目取得相关批文或者证书（根据国家食品药品监督管理总局颁布的《药品注册管理办法》批准的“临床试验批件”、“药品注册批件”或者法规市场国际药品管理机构的批准）之后的费用，并且评估项目成果对企业未来现金流量的现值或可变现|

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|-|-|-|-|
|股票代码|股票简称|开发支出|研究阶段和开发阶段的具体标准|
||||价值高于账面价值时，方可作为资本化的研发支出；其余研发支出，则作为费用化的研发支出。|
|002019.SZ|亿帆医药|161,715.31|本公司药品药剂的内部研究开发项目进入开发阶段的开始时点为药品药剂进入 II 临床试验或类似时点，结束时点为取得生产许可证。口服类化学仿制药进入开发阶段的时点为完成生物等效试验时，结束时点为取得生产许可证。|
|600267.SH|海正药业|134,829.87|公司划分内部研究开发项目研究阶段支出和开发阶段支出的具体标准：研究阶段：公司项目可行性调查、立项及前期研究开发作为研究阶段。研究阶段起点为项目组将项目立项资料提交公司内部研究院并审核通过，终点为经过前期研究开发项目可以进入临床试验或者进入申报期(已有国家药品标准的原料药和制剂)。内部研究开发项目研究阶段的支出，在发生时计入当期损益。开发阶段：公司临床试验和样品生产申报的阶段作为开发阶段。开发阶段的起点为项目可以进入临床试验或者进入申报期(已有国家药品标准的原料药和制剂)，终点为项目取得新药证书或生产批件。公司进入开发阶段的项目支出，先在“开发支出”科目分项目进行明细核算，满足资本化条件的，在项目取得新药证书或生产批件形成无形资产时转入“无形资产”科目分项目进行明细核算。|
|600535.SH|天士力|115,498.66|结合医药行业研发流程及自身研发的特点，公司在研项目取得相关批文或者证书（根据国家食药监总局颁布的《药品注册管理办法》获得的临床试验批件、药品注册批件或者其他国家药品管理机构的批准等）之后的研发支出，方可资本化；其余研发支出均需费用化。企业购买正在进行中的研究开发项目，如果满足以上条件，则将技术转让款资本化。研究开发项目达到预定用途后确认为无形资产核算。|
|600812.SH|华北制药|91,356.42|划分内部研发项目的研究阶段和开发阶段的具体标准：为获取新的技术和知识等进行的有计 划的调查阶段，应确定为研究阶段，该阶段具有计划性和探索性等特点；在进行商业性生产或使 用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、 装置、产品等阶段，应确定为开发阶段，该阶段具有针对性和形成成果的可能性较大等特点。|
|002294.SZ|信立泰|77,007.16|未披露研究阶段和开发阶段的具体标准|

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|-|-|-|-|
|股票代码|股票简称|开发支出|研究阶段和开发阶段的具体标准|
|300142.SZ|沃森生物|68,215.72|本公司有关研究与开发支出实施政策为：将具有创新性的药品项目（疫苗、单抗药物）是否取得临床总结报告作为划分研究阶段和开发阶段支出的时点，将取得临床总结报告前发生的研究费用于当期费用化（管理费用）；将取得临床总结报告后至所研发项目达到预定用途前发生的开发费用于当期计入开发支出——资本化支出，所研发项目达到预定用途时转入无形资产。将仿制药品项目（疫苗、单抗药物）是否取得临床批件作为划分研究阶段和开发阶段支出的时点，将取得临床批件前发生的研究费用于当期费用化（管理费用），将取得临床批件后至所研发项目达到预定用途前发生的开发费用于当期计入开发支出——资本化支出，所研发项目达到预定用途时转入无形资产。|
|300558.SZ|贝达药业|56,414.98|对于 1、2 类新药，自开始至开展实质性 III期临床试验前为研究阶段，自开始开展实质性III期临床试验至取得生产批件的期间为开发阶段。对于 3 类仿制药，自开始至取得临床试验批件的期间为研究阶段，取得临床试验批件后至取得生产批件的期间为开发阶段。对于 4 类仿制药，整个研发阶段作为研究阶段，其所发生的支出均予以费用化。对于生物类仿制药（单抗药物），自开始至取得临床试验批件的期间为研究阶段，取得临床试验批件后至取得生产批件的期间为开发阶段。对于以Ⅱ期临床试验支持上市申请的新药研发项目，自开始至开展实质性Ⅱ期临床试验前为研究阶段，自开始开展实质性Ⅱ期临床试验至取得生产批件的期间为开发阶段。|
|002422.SZ|科伦药业|56,394.04|本集团内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。研究是指为获取并理解新的科学或技术知识而进行的独创性的有计划调查。开发是指在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于一项或若干项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品或获得新工序等。|
|603858.SH|步长制药|50,626.68|本集团在取得国家药监局《临床试验批件》（或生物等效性实验批件）之前（含取得临床试验批件之时点）所从事的工作为研究阶段，所发生的支出全部计入当期损益；取得国家药监局《临床试验批件》（或生物等效性实验批件）之后至获得新药证书（或生产批件）之前所从事的工作为开发阶段，该阶|

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|股票代码|股票简称|开发支出|研究阶段和开发阶段的具体标准|
||||段所发生的支出在符合上述开发阶段资本化的条件时予以资本化，如确实无法区分应归属于取得国家药监局《临床试验批件》之前或之后发生的支出，则将其发生的支出全部计入当期损益。|

注：研究阶段和开发阶段的具体标准摘自各上市公司2018年年度报告“重要会计政策及会计估计”章节。
由上可见，与同行业公司相比，公司研发费用资本化的会计政策和会计处理基本一致。
四、保荐机构的核查意见
保荐机构核查了公司的研发流程，复核公司所采用的研发支出资本化条件是否符合企业会计准则的要求，了解相关内部控制流程，核查了与研发项目进度相关的批文或证书，以及与研发项目相关的商业和技术可行性报告。经核查，保荐机构认为：公司开发支出资本化的会计处理符合《企业会计准则第6号—无形资产》开发阶段有关支出资本化的条件，相关会计处理与同行业可比公司一致，会计处理较为谨慎。
9.根据申请文件，报告期内申请人存在较多行政处罚，其中包括环保、安全生产和制造销售劣药等行为。请申请人：（1）补充披露上述行政处罚涉及的具体情况，并说明前述销售劣药、环保违法等行为是否造成严重不良社会后果，是否属于严重损害社会公共利益的情形；（2）说明申请人在生产经营过程中，如何确保药品生产流程规范、安全，是否严格执行药品生产质量管理规范GMP、药品经营质量管理规范 GSP相关要求。请保荐机构及申请人律师核查并发表意见。
【回复】
一、发行人及其重要控股子公司报告期内行政处罚的情形如下：
发行人及其重要控股子公司报告期内行政处罚的情形如下：
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|序号|出具时间|监管措施实施机构|被处理单位|监管内容|相关文号|行政处罚情节严重性 1|整改情况|
|1|2017/11/27|潍坊市食品药品监督管理局|山东海王银河医药有限公司|公司经营的某批号的药品磁朱丸中“朱砂”不符合规定，违反《药品管理法》，没收违法所得 1,492.05元，免除其他行政处罚。|（潍）食药监药罚〔2017〕18号|药品经营企业、医疗机构未违反《药品管理法》和本条例的有关规定，并有充分证据证明其不知道所销售或者使用的药品是假药、劣药的，应当没收其销售或者使用的假药、劣药和违法所得，但是，可以免除其他行政处罚。|整改完成|
|2|2018/07/23|许昌食品药品监督管理局|河南德济堂医药有限公司|公司销售的某批次槟榔不符合规定，违反《药品管理法》，没收涉案药品，没收违法所得 35 元，处违法销售药品货值金额 1 倍罚款1,750 元|（许）食药监药罚〔2018〕8号|轻微||
|3|2018/10/29|禹州市食品药品监督管理局||公司销售的亚硫酸氢钠甲萘醌注射液不符合规定，违反《药品管理法》，没收违法所得 5,880.2 元，处违法销售药品货值金额 2 倍罚款11,760.4 元，共计人民币 17,640.6元|（禹）食药监药罚[2018]A21 号|一般||

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|序号|出具时间|监管措施实施机构|被处理单位|监管内容|相关文号|行政处罚情节严重性 1|整改情况|
|4|2017/08/11|福州市晋安区市场监督管理局|福州海王金象中药制药有限公司|公司使用不合格枸杞子生产劣药杞菊地黄丸，违反《药品管理法》，没收违法所得 45,159.4 元，处违法生产药品货值的1.5倍罚款73,164元，没收不合格枸杞子和杞菊地黄丸，共计 118,323.40 元|榕晋市场监管罚字（2017）3号|-||
|5|2019/6/10|福州市晋安区市场监督管理局||公司 2018 年生产的复方甘草口服液（180806）不合格，未对外销售，没有造成社会危害，没收共 26,202盒。|榕晋市场监管罚字（2019）15号|未造成社会危害||
|6|2016/09/30|孝感市食品药品监督管理局|湖北海王医药集团有限公司|公司销售到孝感市中心医院的某批号盐菟丝子不符合规定，违反《药品管理法》，没收违法所得361 元，处违法销售药品货值金额1 倍罚款计 1,379 元，合计 1,740元|（孝）食药监药罚[2016]B22 号|轻微||
|7|2016/2/29|枣庄市食品药品监督管理局|苏鲁海王医药集团有限公司（原曾名为枣庄银海医药有限公司）|公司销售的某批号红花、防己不符合规定，违反《药品管理法》，没收涉案饮片 3Kg，不符合规定的饮片红花、防己的 2,710 元，及货值的 2倍金额6,140元，罚款合计金额为 8,850元。|（鲁枣）食药监药罚[2016]1 号|中限||
|8|2017/2/21|||销售劣药柴胡（批号：20160501），违反《药品管理法》，没收违法销售的所得 8,547 元，及二倍罚款17,220 元，合计罚款26,767元。|（鲁枣）食药监药罚[2017]6 号|中限||

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|序号|出具时间|监管措施实施机构|被处理单位|监管内容|相关文号|行政处罚情节严重性 1|整改情况|
|9|2017/3/3|||公司销售的某批号白矾不符合规定，违反《药品管理法》，没收违法销售的所得 177.9 元，及二倍罚款 355.8 元，合计罚款 533.7 元。|（鲁枣）食药监药罚[2017]7 号|中限||
|10|2017/10/18|||公司销售的某批号地龙不符合规定，违反《药品管理法》，没收违法所得5,180元及两倍罚款11,840元，合计罚款 17,020元。|（鲁枣）食药监药罚[2017]15 号|中限||
|11|2018/3/26|||公司销售的某批号产后逐淤片不符合规定，违反《药品管理法》，没收违法所得 11,708.5 元，免除其他行政处罚。|（枣高）市监药罚[2018]01 号|鉴于当事人能够履行索证索票和进货查验义务，留取该批次产品检验合格报告，有充分证据证明事先并不知道该批次药品为劣药，应当没收其销售或者使用的假药、劣药和违法所得；但是，可以免除其他行政处罚||
|12|2018/6/26|||公司销售的某批号槟榔不符合规定，违反《药品管理法》，没收查押 9.3kg，并处以销售额的一倍罚款 520 元。|（鲁枣）食药监药罚[2018]3 号|轻微||

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|序号|出具时间|监管措施实施机构|被处理单位|监管内容|相关文号|行政处罚情节严重性 1|整改情况|
|13|2018/3/13|上海市杨浦区国家税务局第十五税务所|海王聚赢医疗科技（上海）有限公司|未按照规定期限办理纳税申报和报送纳税资料，违反《中华人民共和国税收征收管理法》第六十二条，处以当场缴纳 100 元罚款。|沪国税杨十五简罚[2018]23 号|-||
|14|2018/6/22|郑州市交通运输委员会执法处（支队）|河南海王百悦医药有限公司|公司驾驶员使用无道路运输证的车辆参加货物运输的违法行为，违反了《道路货物运输及站场管理规定》，要求立即停止违法行为。|豫郑交执责改字（2018）第0108005 号|-||
|15|2018/7/30|合肥市食品药品监督管理局|安徽海王国安医药有限公司|公司销售的亮菌甲素注射液检查可见异物不符合规定，违反《药品管理法》，没收库存 710支，没收销售劣药违法所得 4,032元。|（合）食药监药罚[2018]20 号|-||
|16|2017/4/14|晋安区市场监督管理局|福州海王福药制药有限公司|公司生产的某批号口服补液盐散在装量差异项不符合规定，违反《药品管理法》，没收违法所得17804.57 元，处以罚款 26706.86元。|榕晋市场监管执罚字[2017]5 号|-||
|17|2019 年|福州市市场监督管理局||公司对原材料的生产商未进行现场审计，原材料为非法原材料，但用原材料生产的产品是合格的，可以继续销售。责令公司立即改正违法行为，并给予警告。|榕市监执罚字[2019]2-34号|警告||

注：行政处罚情节严重性为处罚机关在行政处罚决定书中所撰写的处罚性质的表述。
二、公司行政处罚情形未造成严重不良社会后果，不属于严重损害社会公共利益的情形；
发行人及其重要子公司所受行政处罚的情形如表中所示，上述2、3、5、6、7、8、9、10、12项皆为行政处罚决定书对其有“轻
微”、“中限”、“未造成社会危害”等不属于重大违法行为的性质认定；另外第1、11、17项均为免于其他行政处罚、警告等罚款以下的行政处罚，不属于重大违法行为。
除上述之外，报告期内公司及其重要子公司所受行政处罚具体情况分析如下：
1、2017年4月14日，福州海王福药制药有限公司生产的某批号口服补液盐散在装量差异项不符合规定，晋安区市场监督管理局认定其违反《药品管理法》，没收违法所得17,804.57元，处以罚款 26,706.86元。
经核查，（1）此行政处罚是根据《药品管理法》第七十四条“生产、销售劣药的，没收违法生产、销售的药品和违法所得，并处违法生产、销售药品货值金额一倍以上三倍以下的罚款；情节严重的，责令停产、停业整顿或者撤销药品批准证明文件、吊销《药品生产许可证》、《药品经营许可证》或者《医疗机构制剂许可证》”；构成犯罪的，依法追究刑事责任”做出的，公司所受行政处罚为“没收违法所得”及“处违法生产药品货值1.5倍罚款”。根据处罚内容，不属于《药品管理法》规定的“情节严重”的情形；（2）该批口服补液盐散（I）由于生产工艺及装量差异检测的特殊性，导致公司严格按照注册批准的工艺生产的药品，其装量差异检测按 2015年版第四部制剂通则0115散剂项下规定的装量差异测定不合格，存在标准制定不合理的情形。公司向国家药典委员会提出申请报告，申请修改标准，并且福建省食品药品质量检验研究院也一并就该问题向国家药典委员会发函，最终，国家药典委员会修改了相应标准；
（3）公司已全额缴纳相应罚款并进行了整改，该等罚款未对福药制药及公司的经营活动构成重大不利影响。
2、2017年 8月 11日，公司子公司福州海王金象中药制药有限公司使用不合格枸杞子生产劣药杞菊地黄丸，违反《药品管理法》，福州市晋安区市场监督管理局向其出具了《行政处罚决定书》（榕晋市场监管罚字（2017）3号），没收违法所得45159.4元，处违法生产药品货值的1.5倍罚款 73164元，没收不合格枸杞子和杞菊地黄丸，共计118323.4元。
经核查，（1）2017年11月2日，福州市晋安区市场监督管理局开具无重大违规证明：“该公司为合法药品生产企业，自2015年 10月至今无生产假药及无严重违反药品监管有关法律法规行为”；（2）此行政处罚是根据《药品管理法》第七十四条“生产、销售劣药的，没收违法生产、销售的药品和违法所得，并处违法生产、销售药品货值金额一倍以上三倍以下的罚款；情节严重的，责令停产、停业整顿或者撤销药品批准证明文件、吊销《药品生产许可证》、《药品经营许可证》或者《医疗机构制剂许可证》”；构成犯罪的，依法追究刑事责任”，公司所受行政处罚为“没收违法所得”及“处违法生产药品货值 1.5倍罚款”。根据处罚内容，不属于《药品管理法》规定的“情节严重”的情形；（3）上述枸杞子海王金象从安徽世茂医药有限公司购进，此公司具有《中国人民共和国药品经营许可证》，供货商的首营资质、首营品种的各项资料齐全、真实，公司的采购行为不存在违法情形，并且在发现不合格情形后，公司已积极召回涉案药品；（4）公司已全额缴纳相应罚款，该等罚款未对海王金象及公司的经营活动构成重大不利影响。
3、2018年 3月 13日，海王聚赢医疗科技（上海）有限公司因未按照规定期限办理纳税申报和报送纳税资料，违反《中华人民共和国税收征收管理法》第六十二条，处以当场缴纳100元罚款。
经核查，公司已当场缴纳罚款且金额较小，未对公司经营活动产生重大不利影响。根据《国家税务总局关于修订<重大税收违法案件信息公布办法（试行）的公告>》第六条，不属于重大税收违法案件。
4、2018年 6月 22日，河南海王百悦医药有限公司因公司驾驶员使用无道路运输证的车辆参加货物运输的违法行为，违反了《道路货物运输及站场管理规定》，要求立即停止违法行为。
经核查，公司对此违法行为的直接责任驾驶员进行了通报批评并解除其劳动合同，要求车主将不属于我公司的违法车辆转移出公司名下并已转移完成。并且，
此行为系违反管理部门的管理性规定，涉案车辆不存在安全隐患，也未违反交通管理规则，该行为未对公司经营活动产生重大不利影响，也未造成严重不良社会后果，不属于严重损害社会公共利益的情形。
5、2018年 7月 30日，安徽海王国安医药有限公司销售的亮菌甲素注射液检查可见异物不符合规定，合肥市食品药品监督管理局认定其违反《药品管理法》，没收库存 710支，没收销售劣药违法所得4032元。
经核查，（1）行政处罚决定书中表述“公司向下游单位发出涉案产品的召回通知……”“公司在购进涉案产品时对供货商大理药业股份有限公司的生产及销售资质、销售人员身份、涉案产品的成品检验报告书、药品再注册批件等资质材料进行了审核；按规定保存涉案产品采购、收货、验收入库等程序的完整记录；
涉案产品在库期间按药品标识的要求对其储存及养护，严格按照《药品管理法》、《药品管理法实施条例》的相关规定对涉案产品进行销售、出库复核、运输并保存相关记录等。”可见公司的采购、储存和销售行为完全是按照《药品管理法》及其实施条例、《药品经营质量管理规范》的规定执行的，不存在违规行为；（2）此行政处罚是根据《药品管理法》第七十四条“生产、销售劣药的，没收违法生产、销售的药品和违法所得，并处违法生产、销售药品货值金额一倍以上三倍以下的罚款；情节严重的，责令停产、停业整顿或者撤销药品批准证明文件、吊销《药品生产许可证》、《药品经营许可证》或者《医疗机构制剂许可证》”；构成犯罪的，依法追究刑事责任”，从公司所受行政处罚“没收库存及违法所得”来看，公司的违法行为不属于《药品管理法》规定的“情节严重”的情形；（3）公司已全额缴纳相应罚款并整改，该等罚款未对安徽及公司的经营活动构成重大不利影响。
综上所述，报告期内，上述行政处罚金额较小，公司及其重要子公司不存在重大违法违规行为，针对上述行政处罚，公司及其重要子公司及时采取了整改措施，未造成严重不良社会后果，不存在严重损害公共利益的情形。
三、说明申请人在生产经营过程中，如何确保药品生产流程规范、安全，是否严格执行药品生产质量管理规范GMP、药品经营质量管理规范 GSP相关要求
公司及子公司均严格按照药品生产质量管理规范GMP、药品经营质量管理规范GSP相关要求组织药品生产和经营：
（一）建设健全质量管理体系
公司履行集团化质量管控职责，健全集团化质量管理体系建设，包括标准化建设、组织架构、人员管理、信息系统建设、培训、合规管理、风险评估、舆情和应急事件处理、考核、薪酬激励、部门协同、信息沟通、知识库建设等，以使公司严格按照药品生产质量管理规范（GMP）、药品经营管理规范（GSP）的相关要求组织药品生产和经营。
（二）规范生产过程中的各个环节
公司从原料（药品管理）、人员、设施设备、生产过程（入库）、包装运输（储存及出库）、质量控制、销售等方面按照国家有关法规制定相应的制度，员工严格按照制度执行：产品的生产和储存严格按照批准的工艺规程和操作规程操作，并有相关记录，严格执行批号管理制度及中间产品的生产时效，保证产品达到规定的质量标准；中间体、待包装品均需检验合格后方可投入下道工序；生产结束后必须由生产操作人员清场并填写清场记录，每批产品应当检查产量、物料平衡及成品率，保证物料平衡符合设定的限度。成品放行前按照新版药品生产质量管理规范（GMP）要求，执行严格的审核。
同时，公司设有与经营规模相适应的经营场所和仓储条件，配备完善的自动温湿度监测系统和符合要求的计算机管理系统，全过程保证公司药品经营和生产按照GSP、GMP要求进行运作，保证药品质量。
（三）加大质量巡检力度
公司专门建立了质量巡检制度和质量管理考核制度，组建质量巡检队伍，大力开展质量巡检工作，督促下属公司对巡检中发现的不合理现象及时调整到位，有效督导全体系合规开展质量管理工作。还通过员工岗位自查，工艺员查证，质检人员现场跟踪监控生产全过程质量，确保生产质量控制点落实，及时发现问题、解决问题，督促全面整改到位。
（四）加强人才队伍建设
公司重视人才队伍建设和员工素质的提高，公司及子公司配备相应的管理人员、专业技术人员和生产人员，通过加强人才培训，提升员工质量风险防控意识，提升质量管理人员管理水平。
综上所述，公司通过建立健全质量管理体系，加强生产过程中的审核与跟踪，
严格按制度流程落实规范、加大质量巡检力度、加强员工培训及考核等方面保障公司药品生产经营质量管理规范、安全，严格执行药品生产质量管理规范GMP、药品经营质量管理规范GSP的相关要求。
四、保荐机构和律师的核查意见
经核查，保荐机构和律师认为：
报告期内，发行人及其重要控股子公司行政处罚不属于情节严重的情形，公司及时采取整改措施，未造成严重不良社会后果，不属于严重损害社会公共利益的情形；公司在生产经营过程中，能够采取有效措施，保证药品生产流程规范、安全，严格执行药品生产质量管理规范GMP、药品经营质量管理规范 GSP相关要求。
10.请保荐机构及申请人律师核查申请人目前主要经营许可文件、药品生产批件、进口药品注册证以及GMP、GSP证书是否齐备、有效，如存在过期情况，请补充披露续期进展，是否存在无法办理的障碍。
【回复】
一、发行人资质、证书的齐备、有效性
发行人合并范围子公司经营的业务类型可划分为以下6类：药品流通、医疗器械流通、医药制造、食品保健品及投资。保荐机构根据子公司业务类型，通过查阅《中华人民共和国药品管理法》、《药品经营质量管理规范认证管理办法》、《医疗器械监督管理条例》、《药品生产质量管理规范认证管理办法》等行业监管法律法规，对发行人合并范围各子公司需取得的生产经营资格资质进行划分如下：
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|-|-|-|
|序号|经营业务类型|所需资格资质|
|1|仅经营药品流通|药品经营许可证、GSP 证书、食品经营许可证（若经营食品流通）|
|2|仅经营医疗器械流通|医疗器械经营许可证、第二类医疗器械经营备案凭证（若经营第二类医疗器械）|
|3|经营药品流通和医疗器械流通|药品经营许可证、GSP 证书、医疗器械经营许可证、第二类医疗器械经营备案凭证（若经营第二类医疗器械）、食品经营许可证（若经营食品流通）|

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|-|-|-|
|序号|经营业务类型|所需资格资质|
|4|医药制造|药品生产许可证、GMP 证书、药品批文|
|5|食品保健品|海关报关单位注册登记证书、对外贸易经营者备案登记、出入境检验检疫报检企业备案（不涉及生产，从韩国代工厂进口）|
|6|投资|不适用|

注：部分子公司通过互联网向用户无偿提供公开的、共享性药品信息等服务，需取得互联网药品信息服务资格证书（非经营性）。
经保荐机构及发行人律师核查，发行人合并范围子公司均取得了生产经营所需资格资质，具体情况请见本回复之附件一。
二、发行人资格资质续期情况
截至本反馈回复出具之日，发行人合并范围内子公司的相关资质均在有效期内。2019年 8月至本反馈回复出具之日，发行人合并范围内子公司生产经营资质完成续期的情况如下：
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|序号|公司名称|资质类型||证书编号|有效期|
|1|济南雅平医疗器械有限公司|医疗器械经营许可证||鲁济食药监械经营许20170114 号|2024.07.15|
|2|威海海王医药有限公司|药品经营许可证||鲁 AA6311814|2024.08.01|
|3|烟台海王医药有限公司|药品经营许可证||鲁 AA5351790|2024.07.08|
|4|黑龙江省海王医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书||HLJ01-Ab-2019027|2024.07.07|
|5||药品经营许可证||黑 AB4510152|2024.07.07|
|6|湖南康福来医药有限公司|药品经营许可证||湘 AA730272|2024.07.04|
|7||药品经营质量管理规范认证证书||HN06-Aa-20190039|2024.07.04|
|8|湖北海王医药集团有限公司|药品经营许可证||鄂 AA7120002|2024.07.18|
|9||药品经营质量管理规范认证证书||HB06-Aa-20190003|2024.07.18|
|10|湖北海王德明医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书||HB11-Aa-20190002|2024.08.12|
|11||药品经营许可证||鄂 AA7150002|2024.08.11|
|12|安徽海王天成医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书||A-AH19-080|2024.06.03|
|13|||药品经营许可证|皖 AA5500026|2024.06.03|

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|序号|公司名称|资质类型|证书编号|有效期|
|14|安徽海王医药集团有限公司|药品经营许可证|皖 AA5510210|2024.07.07|
|15||药品经营质量管理规范认证证书|A-AH19-110|2024.07.07|
|16|深圳海王长健医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|A-GD-19-0631|2024.07.23|
|17|河南海王银河医药有限公司|互联网药品信息服务资格证书|（豫）-非经营性-2019-0054|2024.07.01|
|18|海王（茂名）医药有限公司|医疗器械经营许可证|粤茂食药监械经营许20160011 号|2024.07.24|
|19|海王（韶关）医药有限公司|药品经营许可证|粤 AA7510772|2024.07.07|
|20|临沂东瑞医药有限公司|互联网药品信息服务资格证书|（鲁）-非经营性-2018-0271|2023.07.30|
|21|海王十堰医药有限公司|药品经营许可证|鄂 AA7190004|2024.10.09|
|22||药品经营质量管理规范认证证书|HB09-Aa-20190004|2024.10.09|
|23|亳州海王银河医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|A-AH19-158|2024.10.09|
|24||药品经营许可证|皖 AA5580641|2024.10.09|

三、保荐机构和律师的核查意见
保荐机构和律师走访了发行人管理层及主要子公司、查阅了发行人生产经营相关法律法规、取得了发行人合并范围子公司生产经营相关资质、登陆各级食药监局网站进行了查询。
经核查，保荐机构和律师认为：发行人及合并范围子公司均取得了生产经营所需资格资质；截至本反馈回复出具之日，发行人及其他控股子公司目前持有的各项业务资质均在有效期内。
11.根据申请文件，申请人控股股东海王集团参与本次非公开发行股票认购，请其出具从定价基准日前六个月至本次发行完成后六个月内不减持所持股份的承诺并公开披露。
【回复】
认购对象海王集团已出具了《关于不减持深圳市海王生物工程股份有限公司
股票的承诺函》，并拟于本反馈意见回复同时公告，承诺如下：
“1、自海王生物董事局决议日前六个月至本次非公开发行完成后六个月内，本公司承诺将不减持所持海王生物股票，亦不安排任何减持计划。
2、自本次非公开发行董事局决议日（2019年6月 24日）前六个月至本承诺函出具之日，本公司及本公司具有控制关系的关联方不存在减持海王生物股票的情形。
3、本公司不存在违反《中华人民共和国证券法》第四十七条规定的情形。
4、如本公司违反上述承诺而发生减持情况，本公司承诺因减持所得全部收益归海王生物所有，并依法承担由此产生的法律责任。”
如本次非公开发行股票失败，则本承诺失效。
12.请申请人结合发行对象海王集团的财务状况说明其认购本次发行股票资金来源，是否存在代持、对外募集资金、结构化融资或者直接问接使用上市公司及其关联方资金用于本次认购等的情形，是否存在发行人直接或通过其他利益第三方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形。
请保荐机构及申请人律师核查并发表意见。
【回复】
一、认购资金来源情况说明
通过查阅海王集团与公司签署的《深圳市海王生物工程股份有限公司非公开发行 A股股票之股份认购合同》、《深圳市海王生物工程股份有限公司非公开发行 A股股票之股份认购合同补充合同》，海王集团参与认购公司本次非公开发行的股票，拟认购金额为50,000万元（含本数）至100,000万元（含本数）。
海王集团为控股型公司，以股权管理为主，其下属公司主要包括海王生物、全药网、保健品事业部等业务和公司。根据海王集团经深圳市义达会计师事务所有限责任公司审计的2018年审计报告，海王集团截至2018年 12月31日的主要财务数据如下：
单位：万元
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|-|-|
|主要财务数据|2018年 12月 31日|
|货币资金|534,232.56|
|资产总额|5,408,803.60|
|所有者权益|1,172,322.23|
|归属于母公司所有者权益|924,698.49|
||2018 年度|

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|-|-|
|营业收入|4,506,793.31|
|经营活动现金流入|4,548,175.40|
|净利润|40,997.86|

根据上表的财务数据，海王集团的资产规模、营业收入和经营活动现金流入规模较大，资产的变现能力较强，具有较强的盈利能力，具备参与认购本次非公开发行的资金实力。
根据发行对象海王集团出具的关于资金来源的《承诺函》，“海王集团用于认购本次深圳市海王生物工程股份有限公司非公开发行股票的资金来源于本公司的自有资金或合法自筹资金，资金来源合法合规，不存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用海王生物及其关联方（本公司除外）资金用于本次认购等情形，符合法律法规和中国证监会的相关规定。”
根据海王生物出具的《关于海王集团认购本次非公开发行股票资金来源的承诺》，“本公司不存在直接或通过其他利益第三方向本次非公开发行股票的认购对象深圳海王集团股份有限公司提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形。”
二、保荐机构、发行人律师的核查意见
保荐机构、发行人律师查询了海王集团的工商信息、财务资料、信用报告等资料，查阅了发行人与海王集团签署的《关于认购深圳市海王生物工程股份有限公司非公开发行股票的资金来源的承诺》。
经核查，保荐机构和发行人律师认为：海王集团认购本次非公开发行股票的资金，不存在代持、对外募集资金、结构化融资或者直接间接使用上市公司及其关联方资金用于本次认购等的情形。发行人不存在直接或通过其他利益第三方向本次非公开发行股票的认购对象深圳海王集团股份有限公司提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形。
附件一：发行人及控股子公司资质情况
一、生产经营许可及相关资质
截至本反馈回复签署日，公司下属企业获得相关生产经营许可及相关资质的情况如下：
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|序号|公司名称|资质类型|证书编号|有效期|
|1|青岛华仁医药配送有限公司|药品经营许可证|鲁 AA5321429|2020.04.02|
|2||医疗器械经营许可证|鲁青食药监械经营许20160286 号|2021.12.26|
|3||药品经营质量管理规范认证证书|SD02-Aa-20150407|2020.02.04|
|4||第二类医疗器械经营备案凭证|鲁青食药监械经营备20151675 号|2017.01.16（备案日期）|
|5||食品经营许可证|JY13702020119044|2024.05.15|
|6|青岛海王银河医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|SD02-Aa-20140278|2019.12.02|
|7||食品经营许可证|JY13702130026090|2021.09.25|
|8||药品经营许可证|鲁 AA5321277|2019.12.02|
|9||医疗器械经营许可证|鲁青食药监械经营许20160195 号|2021.10.08|
|10||第二类医疗器械经营备案凭证|鲁青食药监械经营备20161177 号|2016.08.19（备案日期）|
|11|济南雅平医疗器械有限公司|医疗器械经营许可证|鲁济食药监械经营许20170114 号|2024.07.15|
|12||二类医疗器械经营备案凭证|鲁济食药监械经营备20170063 号|2017.11.02（变更日期）|
|13|威海海王医药有限公司|医疗器械经营许可证|鲁威食药监械经营许20160020 号|2021.04.07|
|14||药品经营质量管理规范认证证书|SD10-Aa-20190141|2024.07.18|
|15||食品经营许可证|JY13710020026739|2022.01.18|
|16||药品经营许可证|鲁 AA6311814|2024.08.01|
|17||第二类医疗器械经营备案凭证|鲁威食药监械经营备20150333 号|2016.11.03（备案日期）|
|18|滕州海王医药有限公司|医疗器械经营许可证|鲁枣食药监械经营许20160051 号|2021.08.09|
|19||药品经营许可证|鲁 AA6321516|2020.09.06|
|20||药品经营质量管理规范认证证书|SD04-Aa-20150536|2020.08.30|
|21||第二类医疗器械经营备案凭证|鲁枣食药监械经营备20150103 号|2015.08.18（备案日期）|

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|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|资质类型|证书编号|有效期|
|22|山东康诺盛世医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|SD06-Aa-20140341|2019.12.30|
|23||第二类医疗器械经营备案凭证|鲁烟食药监械经营备20160134 号|2019.03.15（备案日期）|
|24||食品经营许可证|JY13706890004272|2022.08.29|
|25||药品经营许可证|鲁 AA5351329|2020.01.03|
|26||医疗器械经营许可证|鲁烟食药监械经营许20160141 号|2021.11.28|
|27|威海市儒泰药品销售有限公司|药品经营质量管理认证证书|SD10-Aa-20150551|2020.09.28|
|28||医疗器械经营许可证|鲁威食药监械经营许20190147 号|2024.06.24|
|29||药品经营许可证|鲁 AA6311531|2020.10.27|
|30||第二类医疗器械经营备案凭证|鲁威食药监械经营备20140048 号|2017.08.04（备案日期）|
|31|济宁海王华森医药有限公司|药品经营许可证|鲁 AA5371547|2020.12.08|
|32||食品经营许可证|JY13708850000457|2021.02.27|
|33||第二类医疗器械经营备案凭证|鲁宁食药监械经营备20150080 号|2015.12.11（备案日期）|
|34||医疗器械经营许可证|鲁宁食药监械经营许20160148 号|2021.08.21|
|35||药品经营质量管理规范认证证书|SD08-Ab-20150579|2020.12.06|
|36|山东海王银河医药有限公司|食品经营许可证|JY13707870001323|2020.12.27|
|37||第二类医疗器械经营备案凭证|鲁潍食药监械经营备20150454 号|2016.12.30（备案日期）|
|38||医疗器械经营许可证|鲁潍食药监械经营许20150250 号|2020.12.20|
|39||药品经营质量管理规范认证证书|SD07-Aa-20140247|2019.10.21|
|40||药品经营许可证|鲁 AA5361216|2019.10.27|
|41||药品现代物流企业确认件|鲁食药物流确认字2015005 号|2020.05.06|
|42|烟台海王医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|SD06-Aa-20190114|2024.06.18|
|43||药品经营许可证|鲁 AA5351790|2024.07.08|
|44||医疗器械经营许可证|鲁烟食药监械经营许20170354 号|2022.12.14|
|45||食品经营许可证|JY13706120025213|2022.09.14|
|46||第二类医疗器械经营备案凭证|鲁烟食药监械经营备20140044 号|2017.12.01（备案日期）|
|47|潍坊海王中药饮|药品生产许可证|鲁20150500|2020.10.14|

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|序号|公司名称|资质类型|证书编号|有效期|
|48|片有限公司|药品 GMP 证书|SD20170548|2022.03.03|
|49||药品 GMP 证书|SD20180695|2023.05.06|
|50||食品生产许可证|SC11437079200070|2022.12.27|
|51|山东海王医药集团有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|SD01-Aa-20180037|2023.05.06|
|52||药品经营许可证|鲁 AA5311411|2020.03.15|
|53||医疗器械经营许可证|鲁济食药监械经营许20150366|2021.06.16|
|54||第二类医疗器械经营备案凭证|鲁济食药监械经营备20150422|2018.09.05（变更备案日期）|
|55||食品经营许可证|JY13701060018089|2022.03.19|
|56|东明金鑫药业有限公司|食品经营许可证|JY13717280004989|2021.08.24|
|57||药品经营质量管理规范认证证书|SD17-Aa-20150541|2020.8.30|
|58||医疗器械经营许可证|鲁菏食药监械经营许20150068 号|2020.05.20|
|59||第二类医疗器械经营备案凭证|鲁菏食药监械经营备20150161 号|2018.11.22（备案日期）|
|60||药品经营许可证|鲁 AA5301515|2020.08.30|
|61|山东海王供应链管理有限公司|第二类医疗器械经营备案凭证|鲁济食药监械经营备20162266 号|2018.09.12（备案日期）|
|62||医疗器械经营许可证|鲁济食药监械经营许20150763 号|2022.12.28|
|63|山东浩诚医疗设备有限公司|第二类医疗器械经营备案凭证|鲁枣食药监械经营备20150106 号|2015.09.24（备案日期）|
|64||医疗器械经营许可证|鲁枣食药监械经营许20150048 号|2020.09.06|
|65|苏鲁海王医药集团有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|SD04-Aa-20150366|2020.01.08|
|66||药品经营许可证|鲁 AA6321344|2020.01.08|
|67||医疗器械经营许可证|鲁枣食药监械经营许可20150034 号|2020.08.01|
|68||第二类医疗器械经营备案凭证|鲁枣食药监械经营备20150055 号|2018.01.02（备案日期）|
|69||食品经营许可证|JY13704990000370|2021.03.29|
|70||药品现代物流企业确认件|鲁食药物流确认字2015007 号|2020.06.03|
|71|菏泽海王医药有限公司|医疗器械经营许可证|鲁菏食药监械经营许20150023 号|2020.05.03|
|72||药品经营质量管理规范认证证书|SD17-Aa-20150387|2020.01.08|
|73||食品经营许可证|JY13717310000477|2021.06.28|

||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|资质类型|证书编号|有效期|
|74||药品经营许可证|鲁 AA5301353|2020.01.08|
|75||第二类医疗器械经营备案凭证|鲁菏食药监械经营备20150003 号|2019.01.23（备案日期）|
|76|滨州海王黄河医药有限公司|药品经营许可证|鲁 AA5431413|2020.03.15|
|77||医疗器械经营许可证|鲁滨食药监械经营许20190018 号|2024.04.01|
|78||药品经营质量管理规范认证证书|SD16-Aa-20150384|2020.01.08|
|79||食品经营许可证|JY13716020016303|2022.03.19|
|80|山东海王新晨医药有限公司|第二类医疗器械经营经营备案凭证|鲁济食药监械经营备20170302 号|2017.03.21（备案日期）|
|81||药品经营质量管理规范认证证书|SD07-Aa-20180075|2023.09.18|
|82||医疗器械经营许可证|鲁济食药监械经营许20170355 号|2022.04.12|
|83||药品经营许可证|鲁 AA5311500|2020.07.20|
|84|山东明阳医药有限公司|医疗器械经营许可证|鲁威食药监械经营许20190148 号|2024.06.24|
|85||药品经营许可证|鲁 AA6311495|2020.07.20|
|86||药品经营质量管理规范认证证书|SD10-Aa-20150514|2020.06.28|
|87||第二类医疗器械经营备案凭证|鲁威食药监械经营备20160772 号|2016.08.09（备案日期）|
|88|佳木斯海王医药有限公司|药品经营许可证|黑 AB4540013|2019.12.28|
|89||药品经营质量管理规范认证证书|HLJ04-Ab-20140250|2019.12.09|
|90||医疗器械经营许可证|黑佳食药监械经营许20150096 号|2020.10.21|
|91||第二类医疗器械经营备案凭证|黑佳食药监械经营备20150069 号|2018.08.02（备案日期）|
|92||食品经营许可证|JY2308110004714|2022.05.04|
|93|黑龙江海王华通医疗器械开发有限公司|医疗器械经营许可证|黑哈食药监械经营许20150459 号|2020.07.15|
|94||第二类医疗器械经营备案凭证|黑哈食药监械经营备20150564 号|2017.03.14（备案日期）|
|95|黑龙江海王银海医药集团有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|HLJ01-Aa-20140114|2019.10.23|
|96||药品经营许可证|黑 AA4510180|2019.12.28|
|97||第二类医疗器械经营备案凭证|黑哈食药监械经营备20180797 号|2019.01.07（备案日期）|

||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|资质类型|证书编号|有效期|
|98||医疗器械经营许可证|黑哈食药监械经营许20180757 号|2023.05.27|
|99|黑龙江省海王医药有限公司|药品经营许可证|黑 AB4510152|2024.10.09|
|100||医疗器械经营许可证|黑哈食药监械经营许20150684 号|2020.09.16|
|101||第二类医疗器械经营备案凭证|黑哈食药监械经营备20150845 号|2018.04.26（备案日期）|
|102||食品经营许可证|JY12301090011889|2022.06.21|
|103||药品经营质量管理规范认证证书|HLJ01-Ab-2019027|2024.07.07|
|104||道路运输许可证|黑交运管许可哈字230100123729 号|2022.11.05|
|105|黑龙江海王康莱德生物科技有限公司|药品经营许可证|黑 AA1010041|2022.03.14|
|106||药品经营质量管理规范认证证书|HLJ01-Aa-2017004|2022.06.07|
|107||医疗器械经营许可证|黑哈食药监械经营许20170024 号|2022.01.15|
|108||第二类医疗器械经营备案凭证|黑哈食药监械经营备20170084 号|2017.05.02（备案日期）|
|109|大庆海王众康医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|HLJ05-Ab-20140118|2019.10.23|
|110||医疗器械经营许可证|黑庆食药监械经营许20170020 号|2022.03.19|
|111||药品经营许可证|黑 AB4590010|2019.11.06|
|112||食品经营许可证|JY12306020062023|2024.03.10|
|113||第二类医疗器械经营备案凭证|黑庆食药监械经营备20150251 号|2018.01.18（备案日期）|
|114|湖南海王医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|HN01-Aa-20170001|2022.01.15|
|115||药品经营许可证|湘 AA7310429（更）|2022.01.15|
|116||食品经营许可证|JY14301050278661|2022.05.18|
|117||第二类医疗器械经营备案凭证|湘长食药监械经营备20150880 号|2019.04.19（备案日期）|
|118||医疗器械经营许可证|湘 010753（更）|2020.11.25|
|119|株洲海王医疗器械有限公司|医疗器械经营许可证|湘株食药监械经营许20170016 号（更）|2022.08.06|
|120||第二类医疗器械经营备案凭证|湘株食药监械经营备20170018 号（更）|2017.11.16（备案日期）|
|121|邵阳海王医药有限公司|医疗器械经营许可证|湘邵食药监械经营许20180002 号|2023.02.10|

||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|资质类型|证书编号|有效期|
|122||第二类医疗器械经营备案凭证|湘邵食药监械经营备20180003 号|2018.10.22（备案日期）|
|123||食品经营许可证|JY14305000214932（1-1）|2022.12.28|
|124||药品经营质量管理规范认证证书|HN05-Aa-20170020|2022.10.12|
|125||药品经营许可证|湘 AA7390446（更）|2022.10.12|
|126|湖南康福来医药有限公司|药品经营许可证|湘 AA730272|2024.07.04|
|127||食品经营许可证|JY14306000232679|2021.05.30|
|128||药品经营质量管理规范认证证书|HN06-Aa-20190039|2024.07.04|
|129||医疗器械经营许可证|湘岳食药监械经营许20170015 号|2022.07.18|
|130||第二类医疗器械经营备案凭证|湘岳食药监械经营备20160025 号|2017.10.23（备案日期）|
|131|长沙海王医药有限公司|医疗器械经营许可证|湘长食药监械经营许20170190 号（更）|2022.08.15|
|132||药品经营质量管理规范认证证书|HN01-Aa-20170011|2022.07.23|
|133||药品经营许可证|湘 AA7310437（更）|2022.07.23|
|134||第二类医疗器械经营备案凭证|湘长食药监械经营备20170247 号|2017.08.18（备案日期）|
|135|常德海王医药有限公司|药品经营许可证|湘 AA7360493|2023.05.30|
|136||药品经营质量管理规范认证证书|HNN09-Aa-20180039|2023.05.30|
|137||医疗器械经营许可证|湘常食药监械经营许20180441 号|2023.06.03|
|138|湖南省海王医疗用品有限公司|医疗器械经营许可证|湘长食药监械经营许20180049 号|2023.04.02|
|139||第二类医疗器械经营备案凭证|湘长食药监械经营备20180322 号|2018.06.05（备案日期）|
|140|湖南海王医用科技有限公司|医疗器械经营许可证|湘岳食药监械经营许20180009 号|2023.04.01|
|141||第二类医疗器械经营备案凭证|湘岳食药监械经营备20180011 号|2018.04.02（备案日期）|
|142|湖北海王恩施医药有限公司|药品经营许可证|鄂 AA7180027|2021.04.07|
|143||食品经营许可证|JY14228010015793|2021.10.17|
|144||医疗器械经营许可证|鄂恩食药监械经营许20160018 号|2021.05.08|
|145||第二类医疗器械经营备案凭证|鄂恩食药监械经营备20160154 号|2016.05.09（备案日期）|

||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|资质类型|证书编号|有效期|
|146||药品经营质量管理规范认证证书|HB12-Aa-20160003|2021.04.07|
|147|海王（武汉）医药贸易有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|HB01-Aa-20170008|2022.08.21|
|148||药品经营许可证|鄂 AA0270463|2022.08.21|
|149||医疗器械经营许可证|鄂汉食药监械经营许20180067 号|2023.02.25|
|150||食品经营许可证|JY14201260023128|2023.06.26|
|151|湖北海王医药集团有限公司|医疗器械经营许可|鄂孝食药监械经营许20170032 号|2022.08.01|
|152||第二类医疗器械经营备案凭证|鄂孝食药监械经营备20160315 号|2017.05.11（备案日期）|
|153||食品经营许可证|JY34209000000893|2022.11.22|
|154||药品经营许可证|鄂 AA7120002|2024.07.18|
|155||药品经营质量管理规范认证证书|HB06-Aa-20190003|2024.07.18|
|156|湖北海王朋泰医药有限公司|第二类医疗器械经营备案凭证|鄂孝食药监械经营备20170027 号|2018.04.19（备案日期）|
|157||医疗器械经营企业许可证|鄂孝食药监械经营许20180032 号|2020.09.25|
|158||药品经营许可证|鄂 AA7120009|2020.03.05|
|159||食品经营许可证|JY14209820007145|2022.05.03|
|160||食品经营许可证|JY14209840017513|2023.07.04|
|161||药品经营质量管理规范认证证书|HB06-Aa-20150004|2020.03.05|
|162|湖北海王德明医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|HB11-Aa-20190002|2024.08.12|
|163||药品经营许可证|鄂 AA7150002|2024.08.11|
|164||食品经营许可证|JY14212000004519|2022.03.05|
|165||医疗器械经营企业许可证|鄂咸食药监械经营许20150001 号|2020.01.05|
|166||第二类医疗器械经营备案凭证|鄂咸食药监械经营备20140014 号|2017.02.13（备案日期）|
|167|海王（武汉）医药发展有限公司|医疗器械经营许可证|鄂汉食药监械经营许20180053 号|2023.02.04|
|168||药品经营许可证|鄂 AA0270468|2022.12.04|
|169||药品经营质量管理规范认证证书|HB01-Aa-20170013|2022.12.04|
|170||第二类医疗器械经营备案凭证|鄂汉食药监械经营备2018BP014 号|2018.03.28（备案日期）|

|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|资质类型||证书编号||有效期||
|171|海王（武汉）医药有限公司|第二类医疗器械经营备案凭证变更||鄂汉食药监械经营备2017AP039 号||2017.05.03（备案日期）||
|172||医疗器械经营许可证||鄂汉食药监械经营许20150303||2020.11.29||
|173||食品经营许可证||JY14201320010965||2023.04.19||
|174||药品经营许可证||鄂 AA0270266||2020.03.05||
|175||药品经营质量管理规范认证证书||HB01-Aa-20150110||2020.03.05||
|176|湖北海王凯安晨医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书||HB01-Aa-20160039||2021.03.22||
|177||医疗器械经营许可证||鄂汉食药监械经营许20161188 号||2021.08.30||
|178||药品经营许可证||鄂 AA0270406||2020.12.28||
|179||第二类医疗器械经营备案凭证||鄂咸食药监械经营备20140014 号||2017.02.13（备案日期）||
|180||食品经营许可证||JY14201350027950||2023.11.05||
|181|海王十堰医药有限公司|药品经营许可证||鄂 AA7190004||2024.10.09||
|182||药品经营质量管理规范认证证书||HB09-Aa-20190004||2024.10.09||
|183||医疗器械经营许可证||鄂十食药监械经营许20170044 号||2022.08.06||
|184||第二类医疗器械经营备案凭证||鄂十食药监械经营备20170088 号||2017.07.28（备案日期）||
|185|||食品经营许可证|JY14203030036207||2023.12.11||
|186|安徽海王天成医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书||A-AH19-080||2024.06.03||
|187|||药品经营许可证|皖 AA5500026||2024.06.03||
|188||医疗器械经营许可证|||皖滁食药监械经营许|||
||||||||2020.09.15|
||||||20150014 号|||
|189||第二类医疗器械经营备案凭证|||皖滁食药监械经营备|||
||||||||2018.06.04（备案日期）|
||||||20150002 号|||
|190|六安海王医药有限公司|医疗器械经营许可证||皖六食药监械经营许20180069||2023.10.09||
|191||药品经营质量管理规范认证证书||A-AH19-016||2024.02.17||
|192|||药品经营许可证||皖 AA5640622||2024.02.17|
|193|||食品经营许可证||JY13415000008480||2023.07.04|
|194||第二类医疗器械经营备案凭证|||皖六食药监械经营备|||
||||||||2018.08.30（备案日期）|
||||||20180223 号|||
|195|安徽海王医疗器械有限公司（曾|第二类医疗器械经营备案凭证||皖合食药监械经营备20181576 号||2019.04.30（备案日期）||

|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|资质类型||证书编号||有效期||
|196|用名：安徽海王银河医药有限公司）|医疗器械经营许可证||皖合食药监械经营许20150450 号||2019.11.18||
|197|安徽海王医药集团有限公司|药品经营许可证||皖 AA5510210||2024.07.07||
|198||医疗器械经营许可证||皖合食药监械经营许20160079 号||2021.02.01||
|199||药品经营质量管理规范认证证书||A-AH19-110||2024.07.07||
|200||第二类医疗器械经营备案凭证||皖合食药监械经营备20170825 号||2017.12.25（备案日期）||
|201|安徽天禾大药房有限公司|药品经营许可证||皖 DA5560263||2021.04.27||
|202||食品经营许可证||JY13408020002832||2021.05.04||
|203||第二类医疗器械经营备案凭证||皖庆食药监械经营备20160105 号||2017.02.15（备案日期）||
|204|安徽海王天禾医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书||A-AH19-088||2024.06.10||
|205||药品经营许可证||皖 AA5560473||2024.06.10||
|206||食品经营许可证||JY13408920000830||2021.05.16||
|207||医疗器械经营许可证||皖庆食药监械经营许20150032 号||2020.07.28||
|208||道路运输经营许可证||皖交运管许可宜字340800200407 号||2022.09.04||
|209||第二类医疗器械经营备案凭证||皖庆食药监械经营备20150074 号||2018.07.26（备案日期）||
|210|安徽海王国安医药有限公司|药品经营许可证||皖 AA5510208||2023.12.16||
|211||第二类医疗器械经营备案凭证||皖合食药监械经营备20170063 号||2018.12.26（备案日期）||
|212||药品经营质量管理规范认证证书||A-AH18-014||2023.12.16||
|213||医疗器械经营许可证||皖合是药监械经营许20170033 号||2019.11.12||
|214||药品经营许可证||皖 AA5510208||2023.12.16||
|215|芜湖海王阳光医药有限公司||药品经营许可证||皖 AA5530433||2019.12.28|
|216||药品经营质量管理规范认证证书||A-AH14-235||2019.12.28||
|217||食品经营许可证||JY13402030031859||2023.08.22||
|218||第二类医疗器械经营备案凭证||皖芜食药监械经营备20180256 号||2019.02.22（备案日期）||
|219||医疗器械经营许可证||皖芜食药监械经营许20180160 号||2023.10.24||
|220|亳州海王银河医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书||A-AH19-158||2024.10.09||

||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|资质类型|证书编号|有效期|
|221||药品经营许可证|皖 AA5580641|2024.10.09|
|222||医疗器械经营许可证|皖毫食药监械经营许20170025 号|2022.10.19|
|223||第二类医疗器械经营备案凭证|皖毫食药监械经营备20170054 号|2019.05.05（备案日期）|
|224|安徽海王皖南医药有限公司|药品经营许可证|皖 AA5630577|2020.12.10|
|225||食品经营许可证|JY13418000004535|2022.01.18|
|226||医疗器械经营许可证|皖宣食药监械经营许20150026 号|2020.08.25|
|227||道路运输经营许可证|皖交运管许可宣字341802206401 号|2022.07.04|
|228||药品经营质量管理规范认证证书|A-AH15-136|2020.12.10|
|229||第二类医疗器械经营备案凭证|皖宣食药监械经营备20150135 号|2018.01.09（备案日期）|
|230|河南海王康瑞药业有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|A-HEN19-112|2024.05.27|
|231||医疗器械经营许可证|豫漯食药监械经营许20170031 号|2022.09.19|
|232||药品经营许可证|豫 AA3959105|2024.05.27|
|233||第二类医疗器械经营备案凭证|豫漯食药监械经营备20180002号|2018.01.18（备案日期）|
|234|平顶山海王银河医药销售有限公司|医疗器械经营许可证|豫平食药监械经营许20160040 号|2021.09.27|
|235||第二类医疗器械经营备案凭证|豫平食药监械经营备2016303 号|2018.09.18（备案日期）|
|236||道路运输许可证|豫交运管许可平字410400105834 号|2021.03.06|
|237|河南德济堂医药有限公司|医疗器械经营许可证|豫许食药监械经营许20140011 号（更）|2019.12.21|
|238||药品经营质量管理规范认证证书|A-HEN19-107|2024.05.20|
|239||药品经营许可证|豫 AA3749100|2024.05.20|
|240||食品经营许可证|JY4110810027907|2022.10.24|
|241||第二类医疗器械经营备案凭证|豫许食药监械经营备20180115 号|2018.10.12（备案日期）|
|242|河南康弘药业有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|A-HEN14-227|2019.11.30|
|243||医疗器械经营许可证|豫许食药监械经营许201500012 号（更）|2020.02.11|
|244||药品经营许可证|豫 AA3740187|2019.11.30|

||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|资质类型|证书编号|有效期|
|245||第二类医疗器械经营备案凭证|豫许食药监械经营备20160105 号|2018.10.31（备案日期）|
|246|新乡海王医疗器械有限公司|医疗器械经营许可证|豫新食药监械经营许20170048|2022.12.11|
|247||第二类医疗器械经营备案凭证|豫新食药监械经营备20180031号|2018.09.05（备案日期）|
|248|濮阳海王医药有限公司|医疗器械经营许可证|豫濮是药监械经营许20150065 号|2020.12.14|
|249||第二类医疗器械经营备案凭证|豫濮食药监械经营备20160189 号|2018.08.21（备案日期）|
|250|河南国联医疗科技有限公司|医疗器械经营许可证|豫郑食药监械经营许20181510号|2023.12.11|
|251||第二类医疗器械经营备案凭证|豫郑食药监械经营备20182530 号|2018.11.19（备案日期）|
|252||第二类医疗器械经营备案凭证|豫濮备20160059 号|2016.05.17（备案日期）|
|253|安阳恒峰医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|A-HEN14-221|2019.11.30|
|254||第二类医疗器械经营备案凭证|豫安食药监械经营备20150036 号（更）|2017.01.17（备案日期）|
|255||食品经营许可证|JY14105910005362|2021.12.13|
|256||药品经营许可证|豫 AA3720127|2019.11.30|
|257||医疗器械经营许可证|豫安食药监械经营许20150020 号（更）|2020.06.11|
|258|河南恩济药业有限公司|药品经营许可证|豫 AA3799036|2024.04.25|
|259||药品经营质量管理规范认证证书|A－HEN19-046|2024.04.24|
|260||医疗器械经营许可|豫洛食药监械经营许20190117号|2024.07.14|
|261||第二类医疗器械经营备案凭证|豫洛食药监械经营备20170006号|2017.01.04（备案日期）|
|262||食品经营许可证|JY14103220007025|2021.11.06|
|263|河南海王汇通医药有限公司|药品经营许可证|豫 AA3770245|2020.02.11|
|264||医疗器械经营许可证|豫宛食药监械经营许20160029 号（更）|2021.06.19|
|265||药品经营质量管理规范认证证书|A-HEN15-031|2020.02.12|
|266||第二类医疗器械经营备案凭证|豫宛食药监械经营备20160085号（更）|2019.05.24（备案日期）|
|267|河南冠宝云统药业有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|A-HEN19-038|2024.04.22|

||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|资质类型|证书编号|有效期|
|268||医疗器械经营许可证|豫宛是药监械经营许20150028 号（更）|2020.08.05|
|269||食品经营许可证|JY14113030097719|2022.10.24|
|270||药品经营许可证|豫 AA3779028|2024.04.22|
|271||第二类医疗器械经营备案凭证|豫宛是药监械经营备20150032 号（更）|2018.09.25（备案日期）|
|272|海王百草堂药业有限公司|药品 GMP 证书|HA20160022|2021.01.17|
|273||药品 GMP 证书|HA20190008|2024.01.29|
|274||药品生产许可证|豫20150105|2020.12.31|
|275||食品经营许可证|JY14109020025577|2021.12.28|
|276|河南海王医药集团有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|A-HEN19-050|2024.04.24|
|277||药品经营许可证|豫 AA3719040|2024.04.24|
|278||医疗器械经营许可证|豫郑是药监械经营许20150331 号|2020.06.23|
|279||第二类医疗器械经营备案凭证|豫郑食药监械经营备20180184号|2018.02.02（备案日期）|
|280||食品经营许可证|JY14101920061509|2022.08.28|
|281|河南海王医疗器械有限公司|医疗器械经营许可证|豫郑食药监械经营许20160666 号|2021.10.31|
|282||第二类医疗器械经营备案凭证|豫郑食药监械经营备20171968（更）号|2018.03.06（备案日期）|
|283||辐射安全许可证|豫环辐证[A0429]|2022.09.04|
|284||道路运输经营许可证|豫交运管许可郑字410113000700 号|2021.07.12|
|285|河南东森医药有限公司|医疗器械经营许可证|豫宛是药监械经营许20160007 号（更）|2021.01.25|
|286||第二类医疗器械经营备案凭证|豫宛食药监械经营备20160001 号（更）|2019.04.03（备案日期）|
|287||食品经营许可证|JY14113030083205|2022.06.07|
|288||药品经营许可证|豫 AA3770236|2024.04.02|
|289||药品经营质量管理规范认证证书|A-HEN19-025|2024.04.02|
|290||互联网药品交易服务资格证|豫 B20150004|2020.06.29|
|291|周口市仁和药业有限公司|药品经营许可证|豫 AA3940292|2019.11.30|
|292||药品经营质量管理规范认证证书|A-HEN14-220|2019.11.30|
|293||医疗器械经营许可证|豫170002|2020.07.14|

||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|资质类型|证书编号|有效期|
|294||第二类医疗器械经营备案凭证|豫周食药监械经营备20160174 号|2018.05.08（备案日期）|
|295||食品经营许可证|JY1416000005650|2021.05.30|
|296||道路运输经营许可证|豫交运管许可周字411602001653 号|2022.03.29|
|297|福州海王金象中药制药有限公司|药品生产许可证|闽20160033|2020.12.31|
|298||GMP 证书|FJ20190002|2024.01.20|
|299|福州福药医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|FJ01-Aa-20190042|2024.06.26|
|300||医疗器械经营许可证|闽榕食药监械经营许20180505|2023.03.08|
|301||第二类医疗器械经营备案凭证|闽榕食药监械经营备20181519 号|2018.03.09（备案日期）|
|302||食品经营许可证|JY3501110019712|2023.01.22|
|303||药品经营许可证|闽 AA5910082|2024.06.26|
|304|福州海王福药制药有限公司|食品经营许可证|JY13501110079914|2023.07.22|
|305||药品 GMP 证书|FJ20140016|2019.11.04|
|306||药品 GMP 证书|FJ20160018|2021.05.02|
|307||药品 GMP 证书|FJ20180029|2023.12.25|
|308||药品生产许可证|闽20160053|2020.12.31|
|309||福建省排污许可证|350100-2017-008|2022.03.13|
|310|海王医疗配送服务（福建）有限公司|医疗器械经营许可证|闽榕食药监械经营许20170834|2022.12.26|
|311||第二类医疗器械经营备案凭证|闽榕食药监械经营备20172361|2018.12.10（备案日期）|
|312|深圳海王食品有限公司|食品经营许可证|JY14403050010816|2021.06.20|
|313|深圳海王长健医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|A-GD-19-0631|2024.07.23|
|314||药品经营许可证|粤 AA7551089|2019.11.02|
|315||食品经营许可证|JY14403050026760|2021.07.26|
|316||第二类医疗器械经营备案凭证|粤深食药监械经营备20170860 号|2017.05.05（备案日期）|
|317|广东海王新健医药有限公司|药品经营许可证|粤 AA7500270|2024.05.14|
|318||药品经营质量管理规范认证证书|A-GD-18-0143|2023.12.26|
|319||医疗器械经营许可证|粤江食药监械经营许20150016 号|2020.04.09|
|320||第二类医疗器械经营备案凭证|粤江食药监械经营备20161077 号|2017.10.18（备案日期）|
|321||食品经营许可证|JY14407050081094|2022.12.24|

||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|资质类型|证书编号|有效期|
|322||互联网药品信息服务资格证书|（粤）—非经营性—2017—0080|2022.04.25|
|323|海王医疗配送服务（广东）有限公司|医疗器械经营许可证|粤穗食药监械经营许20181084 号|2023.11.05|
|324||第二类医疗器械经营备案凭证|粤穗食药监械经营备20182616 号|2018.11.02（备案日期）|
|325|惠州海王鸿钰药业有限公司|第二类医疗器械经营备案凭证|粤惠食药监械经营备20190004 号|2019.01.29（备案日期）|
|326||食品经营许可证|JY14413020143100|2022.10.18|
|327||药品经营质量管理规范认证证书|A-GD-18-0055|2023.11.06|
|328||药品经营许可证|粤 AA7520098|2023.12.12|
|329||医疗器械经营许可证|粤惠食药监械经营许20140021 号|2024.01.17|
|330||互联网药品信息服务资格证书|（粤）-非经营性-2018-0230|2023.08.16|
|331|阳春市八方医药有限公司|药品经营许可证|粤 AA6621065|2024.05.30|
|332||药品经营质量管理规范认证证书|A-GD-19-0124|2024.01.29|
|333||食品经营许可证|JY14417810060438|2023.10.11|
|334||第二类医疗器械经营备案凭证|粤阳食药监械经营备20160005 号|2018.09.27（备案日期）|
|335||医疗器械经营许可证|粤阳食药监械经营许20160005 号|2023.05.02|
|336|海王医药（佛山）有限公司|药品经营许可证|粤 AA7570591|2019.12.07|
|337||药品经营质量管理规范认证证书|A-GD-18-0171|2023.12.24|
|338||第二类医疗器械经营备案凭证|粤禅食药监械经营备20192041 号|2019.03.25（备案日期）|
|339||食品经营许可证|JY14406050463281|2024.03.11|
|340||医疗器械经营许可证|粤禅食药监械经营许20195009 号|2024.03.07|
|341|中山市昌健药业有限公司|药品经营许可证|粤 AA7600719|2024.01.27|
|342||药品经营质量管理规范认证证书|A-GD-18-0071|2023.11.19|
|343||食品药品经营许可证|JY94420030067332|2021.05.02|
|344||食品经营许可证|JY14420030047092|2021.03.24|
|345|广东海王医药集团有限公司（原：广东海王龙康医疗技术服务有限|食品经营许可证|JY14401060231998|2022.08.17|
|346||医疗器械经营许可证|粤穗是药监械经营许20170085 号|2023.01.29|
|347||药品经营许可证|粤 AA0200489|2024.01.29|

||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|资质类型|证书编号|有效期|
|348|公司）|药品经营质量管理规范认证证书|A-GD-18-0033|2023.09.24|
|349||第二类医疗器械经营备案凭证|粤穗食药监械经营备TH20500104 号|2018.12.25（备案日期）|
|350||互联网药品信息服务资格证书|（粤）-非经营性-2019-0079|2024.05.09|
|351|深圳市深业医药发展有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|A-GD-18-0046|2023.10.21|
|352||医疗器械经营许可证|粤B08020|2022.09.24|
|353||第二类医疗器械经营备案凭证|粤深食药监械经营备20151220 号|2017.03.07（备案日期）|
|354||药品经营许可证|粤 AA7550031|2023.11.25|
|355|深圳市海王健康科技发展有限公司|食品经营许可证|JY14403050109317|2022.03.26|
|356|海王共图 （北京）医疗设备有限公司|医疗器械经营许可证|京海食药监械经营许20180061 号|2023.03.27|
|357||第二类医疗器械经营备案凭证|京海食药监械经营备20180095 号|2018.12.06（备案日期）|
|358|海王建昌（北京）医疗器械有限公司|医疗器械经营许可证|京海食药监械经营许20160409 号|2019.10.29|
|359||第二类医疗器械经营备案凭证|京海食药监械经营备20150006 号|2017.05.24（备案日期）|
|360|上海海王运和医疗技术服务有限公司|医疗器械经营许可证|沪市食药监械经营许20183012 号|2023.11.29|
|361||医疗器械经营许可证|沪杨食药监械经营许20180056 号|2024.03.25|
|362||第二类医疗器械经营备案凭证|沪杨食药监械经营备20180074 号|2019.04.17（备案日期）|
|363||第二类医疗器械经营备案凭证|沪杨食药监械经营备20160126 号|2018.10.17（备案日期）|
|364|聚赢医疗器械（上海）有限公司|医疗器械经营许可证|沪杨食药监械经营许20170029 号|2022.04.16|
|365||第二类医疗器械经营备案凭证|沪杨食药监械经营备20170042 号|2019.04.28（备案日期）|
|366|浙江海王科技服务有限公司（曾用名：杭州高见科技有限公司）|医疗器械经营许可证|浙杭食药监械经营许20170114 号|2022.02.23|
|367||第二类医疗器械经营备案凭证|浙杭食药监械经营备20170113 号|2018.11.27（备案日期）|
|368|浙江海王聚赢供|食品经营许可证|JY13301100299008|2023.02.27|

|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|资质类型||证书编号||有效期||
|369|应链管理有限公司|医疗器械经营许可证||浙杭食药监械经营许20170383 号||2022.07.24||
|370||第二类医疗器械经营备案凭证||浙杭食药监械经营备20171702||2018.04.19（备案日期）||
|371|宁波建昌中兴国际贸易有限公司|医疗器械经营许可证||浙甬食药监械经营许20170087 号||2022.05.16||
|372||第二类医疗器械经营备案凭证||浙甬食药监械经营备20170968 号||2017.07.27（备案日期）||
|373||对外贸易经营者备案登记表||备案登记表编号：02821706；海关编码：3302962M0C||2017.09.25（登记日期）||
|374||海关报关单位注册登记证书||海关注册编码：3302962M0C；组织机构代码：MA284GMN1||2018.01.09（核发日期）||
|375||出入境检验检疫报检企业备案||380960043||2017.09.25（备案日期）||
|376|广西海王医疗器械有限公司||第二类医疗器械||桂南食药监械经营备|||
||||||||2019.01.16（备案日期）|
||||经营备案凭证||20180852 号|||
|377|||医疗器械经营许||桂南食药监械经营许|||
||||||||2023.08.22|
||||可证||20180368 号|||
|378|江西德杏医药有限公司|药品经营许可证||赣 AA7950369||2022.04.18||
|379||药品经营质量管理规范认证证书||A-JX17-15N||2022.06.19||
|380||第二类医疗器械经营备案凭证||赣宜食药监械经营备20180432号||2018.12.29（备案日期）||
|381||医疗器械经营许可证||赣宜食药监械经营许20180327号||2023.12.28||
|382|广西桂林海王医药有限公司|药品经营质量规范认证证书||A-GX14-118||2019.11.30||
|383||医疗器械经营许可证||桂桂食药监械经营许20160014 号||2021.04.04||
|384||食品经营许可证||JY14503050044967||2024.01.21||
|385||药品经营许可证||桂 AA7730022||2019.11.30||
|386||第二类医疗器械经营备案凭证||桂食药监械经营备20150146 号||2019.01.11（变更备案日期）||
|387|广西海王银河医药有限公司|食品经营许可证||JY14501410012750||2023.07.16||
|388||第二类医疗器械经营备案凭证||桂南食药监械经营备20160512 号||2018.12.17（备案日期）||
|389||医疗器械经营许可证||桂南是药监械经营许20160420 号||2021.09.22||
|390||药品经营质量管||A-GX16-035||2021.09.17||

|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|资质类型||证书编号||有效期||
|||理规范认证证书||||||
|391||药品经营许可证||桂 AA7750601||2021.09.17||
|392||药品现代物流企业确认件||桂食药物流确认字[2016]005 号||2021.09.17||
|393|喀什海王弘康医疗器械有限公司|第二类医疗器械经营备案凭证||新喀食药监械经营备20180029 号||2018.11.15（备案日期）||
|394||医疗器械经营许可证||新喀食药监械经营许20160010 号||2021.10.19||
|395|喀什海王银河医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书||XJ13-Aa-20170188||2022.03.23||
|396|||药品经营许可证||新 AA9910269||2022.03.23|
|397|||食品经营许可证||JY16531220024594||2023.07.11|
|398|新疆海王医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书||XJ01-Aa-20150019||2020.01.04||
|399|||药品经营许可证|新 AA9910174||2020.01.04||
|400||医疗器械经营许可证||新乌食药监械经营许20160164 号||2021.07.27||
|401||第二类医疗器械经营备案凭证||新乌食药监械经营备20140034 号||2018.10.24（备案日期）||
|402|新疆海王欣嘉医药有限公司|药品经营许可证||新 AA9990226||2020.02.09||
|403||医疗器械经营许可证||新伊食药监械经营许20160038||2020.10.07||
|404||药品经营质量管理规范认证证书||XJ40-Aa-20160116（变）||2020.02.09||
|405||第二类医疗器械经营备案凭证||新伊食药监械经营备20150205 号||2016.09.26（备案日期）||
|406|甘肃海王医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书||A-GS15X-180||2020.01.27||
|407||药品经营许可证||甘 AA931H176||2020.01.27||
|408||第二类医疗器械经营备案凭证||甘兰食药监械经营备20180601号||2018.11.19（备案日期）||
|409||医疗器械经营企业许可证||甘兰食药监械经营许20180223号||2024.01.03||
|410|河南海王银河医药有限公司（曾用名：河南海王百悦医药有限公司）|药品经营许可证||豫 AA3719066||2024.05.07||
|411||药品经营质量管理规范认证证书||A-HEN19-075||2024.05.07||
|412||医疗器械经营许可证||豫012441||2024.04.27||
|413||第二类医疗器械经营备案凭证||豫郑食药监械经营备20171207号||2018.12.10（备案日期）||
|414||食品经营许可证||JY14101920053873||2022.08.02||

||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|资质类型|证书编号|有效期|
|415||互联网药品信息服务资格证书|（豫）-非经营性-2019-0054|2024.07.01|
|416|河南佐今明医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|A-HEN19-081|2024.05.09|
|417||药品经营许可证|豫 AA3739073|2024.05.09|
|418||医疗器械经营企业许可证|豫新食药监械经营许20150015号|2020.08.06|
|419||第二类医疗器械经营备案凭证|豫新食药（械）经备字20150007（更）|2018.09.26（备案日期）|
|420||食品经营许可证|JY14107010001042|2021.06.29|
|421|河南省亿乐药业有限公司|食品经营许可证|JY14104220006889|2022.08.30|
|422||药品经营质量管理规范认证证书|A-HEN19-109|2024.05.23|
|423||药品经营许可证|豫 AA3759102|2024.05.23|
|424||医疗器械经营企业许可证|豫平食药监械经营许20150003批发|2020.09.14|
|425||第二类医疗器械经营备案凭证|豫平食药监械经营备20160137（更）号|2017.07.07（备案日期）|
|426|四川海王金仁医药集团有限公司|药品经营许可证|SC01-Aa-20140278|2019.11.09|
|427||药品经营质量管理规范认证证书|SC01-Aa-20140278|2019.11.09|
|428||食品经营许可证|JY15101060045853|2022.08.01|
|429||医疗器械经营许可证|川蓉食药器械经营许20160092 号|2021.01.27|
|430|四川海王医疗科技有限公司|医疗器械经营许可证|川蓉食药器械经营许可20180416号|2023.05.27|
|431||第二类医疗器械经营备案凭证|川蓉食药器械经营备20180404号（补）|2019.03.06（备案日期）|
|432|成都瑞希商贸有限责任公司|医疗器械经营许可证|川蓉食药监械经营许20150853号|2020.12.20|
|433||第二类医疗器械经营备案凭证|川蓉食药监械经营备20155362号|2015.12.31（备案日期）|
|434|四川帆远商贸有限公司|医疗器械经营许可证|川蓉食药监械经营许20180365号|2019.11.24|
|435||第二类医疗器械经营备案凭证|川蓉食药监械经营备20150390号|2018.08.28（备案日期）|
|436|青海海王医药有限公司|药品经营许可证|青 AA-971084|2023.10.21|
|437||药品经营质量管理规范认证证书|QH01-Aa-20140026|2019.12.02|
|438||医疗器械经营许可证|青西食药监械经营许20180101号|2023.08.30|

||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|资质类型|证书编号|有效期|
|439||第二类医疗器械经营备案凭证|青西食药监械经营备20180206号|2018.09.29（备案日期）|
|440|芜湖海王医疗器械有限公司|第二类医疗器械经营备案凭证|皖芜食药监械经营备20180018 号|2018.02.09（备案日期）|
|441||医疗器械经营许可证|皖芜食药监械经营许20180012 号|2023.02.08|
|442|蚌埠海王银河医药销售有限公司（曾用名：安庆海王银河医药销售有限公司）|药品经营质量管理规范认证证书|A-AH19-012|2024.01.23|
|443||药品经营许可证|皖 AA5560108|2024.01.23|
|444|宁波海王食品有限公司|海关报关单位注册登记证书|海关注册编码：3302462752；组织机构代码：MA290BW53|2017.07.12（注册登记日期）|
|445|江苏海王垠典医疗器械贸易有限公司|医疗器械经营许可证|苏宁食药监械经营许20170544 号|2022.11.24|
|446||第二类医疗器械经营备案凭证|苏宁食药监械经营备20170872 号|2018.04.10（备案日期）|
|447|海王（天津）医疗技术有限公司|质量管理体系认证证书|04617Q14653R1S|2020.12.05|
|448||医疗器械经营许可证|津西食药监械经营许20170054 号|2022.11.23|
|449||第二类医疗器械经营备案凭证|津西食药监械经营备20160004 号|2019.03.06（备案日期）|
|450||道路运输经营许可证|津交运管许可西字120103300391 号|2020.06.16|
|451|滨州海王医疗器械有限公司|医疗器械经营许可|鲁滨食药监械经营许20180008 号|2023.03.19|
|452||第二类医疗器械经营备案凭证|鲁滨食药监械经营备20180034 号|2018.04.04（备案日期）|
|453|海王（茂名）医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|A-GD-19-0428|2024.05.22|
|454||药品经营许可证|粤 AA6680886|2024.07.07|
|455||医疗器械经营许可证|粤茂食药监械经营许20160011 号|2024.07.24|
|456||第二类医疗器械经营备案凭证|粤茂食药监械经营备20148001 号|2018.01.23（备案日期）|
|457|海王（韶关）医药有限公司|药品经营许可证|粤 AA7510772|2024.07.07|
|458||药品经营质量管理规范认证证书|A-GD-19-0396|2024.05.09|
|459||第二类医疗器械经营备案凭证|粤韶食药监械经营备20140026 号|2018.02.06（备案日期）|

||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|资质类型|证书编号|有效期|
|460||食品经营许可证|JY14402030037107|2023.02.12|
|461||医疗器械经营许可证|粤韶食药监械经营许20140013 号|2019.12.18|
|462|海王（湛江）医药有限公司|药品经营许可证|粤 AA7591455|2020.03.30|
|463||药品经营质量管理规范认证证书|A-GD-15-0114|2020.03.04|
|464||第二类医疗器械经营备案凭证|粤湛食药监械经营备20160051 号|2018.04.25（备案日期）|
|465||医疗器械经营许可证|粤湛食药监械经营许20160017 号|2021.03.31|
|466|河南天晟药业有限公司|药品经营许可证|豫 AA3700043|2022.07.09|
|467||药品经营质量管理规范认证证书|A-HEN17-009|2022.09.19|
|468||医疗器械经营许可证|豫水食药监械经营许20180042 号|2023.03.08|
|469||第二类医疗器械经营备案凭证|豫永食药监械经营备20180003号|2018.10.15（备案日期）|
|470|尉氏县医药有限责任公司|药品经营许可证|豫 AA3789127|2024.06.02|
|471||药品经营质量管理规范认证证书|A-HEN19-134|2024.06.02|
|472||医疗器械经营许可证|豫 040010 号|2020.05.27|
|473||第二类医疗器械经营备案凭证|豫汴食药监械经营备20150054号|2015.05.18（备案日期）|
|474||食品经营许可证|JY14102230001052|2021.02.27|
|475|内蒙古海王医药有限公司|药品经营许可证|蒙 AA4710600|2023.01.02|
|476||药品经营质量管理规范认证证书|A-NM18-002|2023.02.23|
|477||医疗器械经营许可证|内呼食药监械经营许20180042号|2023.02.06|
|478||第二类医疗器械经营备案凭证|内呼食药监械经营备20180090号|2018.11.27（备案日期）|
|479||食品经营许可证|JY11501040048427|2023.01.31|
|480|宁夏众欣联合医药贸易有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|宁 A-NX-14-007|2024.04.27|
|481||第二类医疗器械经营备案凭证|银审服械备字（2016）1064号|2018.01.03（备案日期）|
|482||医疗器械经营许可证|银审服械证字（2017）070号|2022.06.08|
|483||药品经营许可证|宁 AA9510013|2024.04.27|
|484||食品经营许可证|JY16401000003752|2021.05.25|

||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|资质类型|证书编号|有效期|
|485|宁夏众欣联合医药贸易有限公司金凤新特药大药房|药品经营许可证|银审服药证字[2017]第068号|2022.08.09|
|486||药品经营质量管理规范认证证书|银审服药认证字[2017]第 92号|2022.08.09|
|487||第二类医疗器械经营备案凭证|银审服械备字（2017）395号|2018.02.01（备案日期）|
|488||食品经营许可证|JY1640100029154|2022.08.10|
|489|宁夏众欣联合医药贸易有限公司永安新特药大药房|药品经营许可证|银审服药证字[2015]第395号|2020.10.07|
|490||药品经营质量管理规范认证证书|银审服药认证字[2015]第 187号|2020.10.07|
|491||第二类医疗器械经营备案凭证|银审服械备字（2015）572号|2018.02.01（备案日期）|
|492||食品经营许可证|JY1640100003777|2021.05.25|
|493|宁夏众欣联合医药贸易有限公司阅海新特药大药房|药品经营许可证|银审服药证字[2016]第410号|2021.06.02|
|494||药品经营质量管理规范认证证书|银审服药认证字[2016]第 313号|2021.06.02|
|495||第二类医疗器械经营备案凭证|银审服械备字（2016）440号|2018.02.01（备案日期）|
|496||食品经营许可证|JY16401000003769|2021.05.25|
|497|山东兰德医疗器械配送有限公司|医疗器械经营许可证|鲁宁食药监械经营许20150146 号|2020.08.30|
|498||第二类医疗器械经营备案凭证|鲁宁食药监械经营备20150200 号|2018.09.14（备案日期）|
|499|河源市康诚堂药业有限公司|药品经营许可证|粤 AA7620482|2024.04.03|
|500||药品经营质量管理规范认证证书|A-GD-19-0185|2024.02.18|
|501||食品经营许可证|JY14416020076346|2023.03.11|
|502||医疗器械经营许可证|粤445004|2020.02.05|
|503||第二类医疗器械经营备案凭证|粤河食药监械经营备20150008号（批发）|2018.06.08（备案日期）|
|504|海王（清远）医药有限公司|食品经营许可证|JY14418020131902|2023.01.09|
|505||药品经营质量管理规范认证证书|A-GD-19-0010|2024.01.07|
|506||药品经营许可证|粤 AA7630116|2024.04.01|
|507||医疗器械经营许可证|粤清食药监械经营许20150038号|2020.12.10|
|508||第二类医疗器械经营备案凭证|粤清食药监械经营备20180008号|2018.07.09（备案日期）|
|509|山东海王阳光信|药品经营许可证|鲁 AA5371644|2023.08.05|

||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|资质类型|证书编号|有效期|
|510|诺医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|SD08-Aa-20180077|2023.10.08|
|511||食品经营许可证|JY13708850023446|2023.08.02|
|512||医疗器械经营许可证|鲁宁食药监械经营许20160238号|2021.03.06|
|513||第二类医疗器械经营备案凭证|鲁宁食药监械经营备20140029号|2018.07.19（备案日期）|
|514|河南海王银河医药有限公司焦作分公司|第二类医疗器械经营备案凭证|豫焦食药监械经营备20180065号|2018.12.03（备案日期）|
|515||药品经营许可证|豫 AB3919098号|2024.05.07|
|516||药品经营质量管理规范认证证书|A-HEN19-105|2024.05.07|
|517||医疗器械经营许可证|豫焦食药监械经营许20180065号|2023.06.27|
|518|河南海王银河医药有限公司开封分公司|药品经营质量管理规范认证证书|A-HEN19-107|2024.05.07|
|519||第二类医疗器械经营备案凭证|豫汴食药监械经营备20180211号|2018.10.30（备案日期）|
|520||医疗器械经营许可证|豫汴食药监经营许20180012号|2023.04.03|
|521||药品经营许可证|豫 AB3789107号|2024.05.07|
|522|河南海王银河医药有限公司驻马店分公司|药品经营许可证|豫 AB3749101号|2024.05.07|
|523||药品经营质量管理规范认证证书|A-HEN19-108|2024.05.07|
|524||医疗器械经营许可证|豫驻食药监经营许20180023号|2023.05.23|
|525||第二类医疗器械经营备案凭证|豫驻食药监经营备20180452号|2018.12.04（备案日期）|
|526|海王医疗配送服务（福建）有限公司南平分公司|医疗器械经营许可证|闽南食药监械经营许20180014号|2023.11.11|
|527||第二类医疗器械经营备案凭证|闽南食药监械经营备20180057号|2018.10.28（备案日期）|
|528|海王医疗配送服务（福建）有限公司宁德分公司|医疗器械经营许可证|闽宁食药监械经营许20181012号|2023.11.13|
|529||第二类医疗器械经营备案凭证|闽宁食药监械经营备20181026号|2018.11.14（备案日期）|
|530|海王医疗配送服务（福建）有限公司莆田分公司|食品药品生产经营许可证|莆 A201800176|2023.10.31|
|531|海王医疗配送服务（福建）有限|医疗器械经营许可证|闽泉食药监械经营许20182038 号|2023.12.02|

||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|资质类型|证书编号|有效期|
|532|公司泉州分公司|第二类医疗器械经营备案凭证|闽泉食药监械经营备20181299 号|2018.12.19（备案日期）|
|533|海王医疗配送服务（福建）有限公司三明分公司|医疗器械经营许可证|闽明食药监械经营许20180006 号|2023.11.04|
|534||第二类医疗器械经营备案凭证|闽明食药监械经营备20180021号|2018.11.01（备案日期）|
|535|海王医疗配送服务（福建）有限公司厦门分公司|医疗器械经营许可证|闽厦食药监械经营许20184010号|2023.11.01|
|536||第二类医疗器械经营备案凭证|闽厦食药监械经营备20184036号|2018.10.30（备案日期）|
|537|海王医疗配送服务（福建）有限公司漳州分公司|医疗器械经营许可证|闽漳食药监械经营许20180447 号|2023.10.23|
|538||第二类医疗器械经营备案凭证|闽漳食药监械经营备20180667 号|2018.10.12（备案日期）|
|539|海王医疗配送服务（福建）有限公司龙岩分公司|医疗器械经营许可证|闽龙食药监械经营许20180043 号|2023.11.14|
|540||第二类医疗器械经营备案凭证|闽龙食药监械经营备20180047 号|2018.11.28（备案日期）|
|541|河南东森医药有限公司平顶山销售分公司|第二类医疗器械经营备案凭证|豫宛食药监械经营备20180208 号（更）|2019.01.18（备案日期）|
|542||医疗器械经营许可证|豫平食药监械经营许20180012 号|2023.12.16|
|543||药品经营许可证|豫 AB3759027|2024.04.02|
|544||药品经营质量管理规范认证证书|A-HEN19-037|2024.04.02|
|545||道路运输经营许可证|豫交运管许可平字410411100010 号|2022.07.26|
|546|河南东森医药有限公司信阳分公司|第二类医疗器械经营备案凭证|豫信食药监械经营备20180114 号|2018.07.03（备案日期）|
|547||医疗器械经营许可证|豫信食药监械经营许20180034 号|2023.07.01|
|548||药品经营许可证|豫 AB37609137|2024.04.02|
|549||药品经营质量管理规范认证证书|A-HEN19-144|2024.04.02|
|550|河南东森医药有限公司濮阳分公司|药品经营许可证|豫 AB3939037|2024.04.02|
|551||药品经营质量管理规范认证证书|A-HEN19-047|2024.04.02|
|552|河南东森医药有限公司新特药便民大药房|药品经营质量管理规范认证证书|C-NY16-0057|2021.03.17|
|553||药品经营许可证|豫 DB3770640|2021.03.17|
|554||医疗器械经营许可证|豫宛食药监械经营许20160065 号|2021.12.25|

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|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|资质类型|证书编号|有效期|
|555|安徽海王天禾大药房安庆市关岳庙街分公司|食品经营许可证|JY13408030004084|2021.09.25|
|556||药品经营许可证|皖 DB5561524|2021.12.11|
|557|安徽海王天禾大药房安庆市迎宾路分公司|食品经营许可证|JY13408910003449|2021.01.08|
|558||药品经营许可证|皖 DB5560095|2022.04.12|
|559|安徽海王天禾大药房安庆市迎宾路分公司|食品经营许可证|JY13417020053454|2023.01.03|
|560|安徽海王天禾大药房安庆市望江县香茗山分公司|食品经营许可证|JY13408270003515|2021.06.30|
|561||药品经营许可证|皖 DB5561502|2021.11.01|
|562|安徽海王天禾大药房安庆市叶祠路分公司|食品经营许可证|JY13408110013254|2024.03.11|
|563||药品经营许可证|皖 DB5861567|2024.04.24|
|564|临沂东瑞医药有限公司|药品经营质量管理规范认证证书|SD13-Aa-20180052|2023.06.19|
|565||第二类医疗器械经营备案凭证|鲁临食药监械经营备20150108 号|2018.08.17（备案日期）|
|566||食品经营许可证|91371300MA3EX0KE7T|2021.08.02|
|567||医疗器械经营许可证|鲁临食药监械经营许20160115 号|2021.09.20|
|568||药品经营许可证|鲁 AA5391636|2023.04.15|
|569||互联网药品信息服务资格证书|（鲁）-非经营性-2018-0271|2023.07.30|
|570|中山市昌健药业有限公司昌泰综合商店|食品药品经营许可证|JY14420030017092|2021.03.24|
|571|上海方承医疗器械公司|第二类医疗器械经营备案凭证|沪闸食药监械经营备20150049 号|2019.06.05（备案日期）|
|572||医疗器械经营许可证|沪闸食药监械经营许20150030 号|2022.05.11|
|573|上海方承医疗器械公司福建分公司|医疗器械经营许可证|闽榕食药监械经营许20160551 号|2021.12.12|
|574||第二类医疗器械经营备案凭证|闽榕食药监械经营备20161601 号|2016.12.13（备案日期）|
|575|安徽聚赢医疗科技有限公司|第二类医疗器械经营备案凭证|皖合食药监械经营备20190611 号|2019.05.13（备案日期）|
|576||医疗器械经营许可证|皖合食药监械经营许20190191 号|2024.05.05|

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|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|资质类型|证书编号|有效期|
|577|海王业威医疗科技（上海）有限公司|第二类医疗器械经营备案凭证|沪杨食药监械经营备20190002 号|2019.07.10（备案日期）|
|578||医疗器械经营许可证|沪杨食药监械经营许20180061 号|2023.12.27|

二、发行人药品、保健品、食品的批文、批件情况
截至本反馈回复签署日，公司下属企业获得的批文批件情况如下：
1、海王福药批文情况
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|-|-|-|-|-|
|序号|通用名|规格|批准文号|批文有效期|
|1|氯化钠注射液|50ml:0.45g|国药准字 H20113316|2020.09.23|
|2|氯化钠注射液|100ml:0.9g|国药准字 H35020290|2020.09.23|
|3|氯化钠注射液|250ml:2.25g|国药准字 H35020291|2020.09.23|
|4|氯化钠注射液|500ml:4.5g|国药准字 H35020289|2020.09.23|
|5|葡萄糖注射液|50ml:2.5g|国药准字 H20113365|2020.09.23|
|6|葡萄糖注射液|100ml:5g|国药准字 H35020191|2020.09.23|
|7|葡萄糖注射液|100ml:10g|国药准字 H35020185|2020.09.23|
|8|葡萄糖注射液|100ml:50g|国药准字 H35020993|2020.09.23|
|9|葡萄糖注射液|250ml:12.5g|国药准字 H35020186|2020.09.23|
|10|葡萄糖注射液|250ml:25g|国药准字 H35020190|2020.09.23|
|11|葡萄糖注射液|500ml:25g|国药准字 H35020188|2020.09.23|
|12|葡萄糖注射液|500ml:50g|国药准字 H35020189|2020.09.23|
|13|葡萄糖氯化钠注射液|100ml:葡萄糖5g与氯化钠 0.9g|国药准字 H35020199|2020.09.23|
|14|葡萄糖氯化钠注射液|250ml:葡萄糖12.5g与氯化钠2.25g|国药准字 H35020198|2020.09.23|
|15|葡萄糖氯化钠注射液|500ml:葡萄糖25g 与氯化钠4.5g|国药准字 H35020197|2020.09.23|
|16|复方氨基酸注射液（3AA）|250ml:10.65g（总氨基酸）|国药准字 H19993905|2020.09.23|
|17|复方氨基酸注射液（6AA）|250ml:21.1g（总氨基酸）|国药准字 H35021411|2020.09.23|
|18|复方氨基酸注射液（9AA）|250ml:13.98g（总氨基酸）|国药准字 H19993234|2020.09.23|
|19|复方氨基酸注射液（18AA）|250ml:12.5g（总氨基酸）|国药准字 H19993232|2020.09.23|
|20|复方氨基酸注射液（18AA）|500ml:25g（总氨基酸）|国药准字 H19993233|2020.09.23|
|21|复方氨基酸注射液（18AA）|250ml:30g（总氨基酸）|国药准字 H19993904|2020.09.23|
|22|复方氨基酸注射液|500ml:38.266g（总氨|国药准字 H19993901|2020.09.23|

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|-|-|-|-|-|
|序号|通用名|规格|批准文号|批文有效期|
||（17AA）|基酸）|||
|23|复方氨基酸注射液（17AA）|250ml:19.133g（总氨基酸）|国药准字 H19993900|2020.09.23|
|24|复方氨基酸注射液（17AA-Ⅰ）|250ml:7.49g（总氨基酸）|国药准字 H35021433|2020.09.23|
|25|复方氨基酸注射液（17AA-Ⅰ）|500ml:14.97g（总氨基酸）|国药准字 H35021434|2020.09.23|
|26|甲硝唑氯化钠注射液|100ml:甲硝唑0.5g 与氯化钠0.9g|国药准字 H35020178|2020.09.23|
|27|氟康唑氯化钠注射液|100ml:氟康唑0.2g 与氯化钠0.9g|国药准字 H20023584|2020.09.23|
|28|替硝唑氯化钠注射液|100ml:替硝唑0.4g 与氯化钠0.9g|国药准字 H20023585|2020.09.23|
|29|肌苷氯化钠注射液|100ml:肌苷0.6g 与氯化钠 0.9g|国药准字 H20030398|2020.09.23|
|30|胞磷胆碱钠氯化钠注射液|100ml:胞磷胆碱钠0.25g 与氯化钠0.9g|国药准字 H20030964|2020.09.23|
|31|盐酸格拉司琼氯化钠注射液|100ml:盐酸格拉司琼3mg 与氯化钠0.9g|国药准字 H20030399|2020.09.23|
|32|盐酸罂粟碱氯化钠注射液|100ml:盐酸罂粟碱30mg 与氯化钠0.9g|国药准字 H20040179|2020.09.23|
|33|苦参素氯化钠注射液|100ml:苦参素0.6g与氯化钠0.9g|国药准字 H20040157|2020.09.23|
|34|右旋糖酐 40葡萄糖注射液|500ml:30g 右旋糖酐40与 25g 葡萄糖|国药准字 H35020219|2020.09.23|
|35|甘露醇注射液|250ml:50g|国药准字 H35020496|2020.09.23|
|36|灭菌注射用水|50ml|国药准字 H35021140|2020.09.23|
|37|灭菌注射用水|500ml|国药准字 H35021141|2020.09.23|
|38|硫酸依替米星氯化钠注射液|50ml:依替米星0.05g与氯化钠0.45g|国药准字 H20040705|2020.11.26|
|39|硫酸依替米星氯化钠注射液|100ml:依替米星0.1g与氯化钠0.9g|国药准字 H20040706|2020.11.26|
|40|复方氯化钠注射液|500ml|国药准字 H35020495|2020.11.26|
|41|丙氨酰谷氨酰胺注射液|100ml:20g|国药准字 H20045404|2020.11.26|
|42|二乙酰氨乙酸乙二胺氯化钠注射液|250ml:二乙酰氨乙酸乙二胺0.6g与氯化钠2.25g|国药准字 H20040584|2020.11.26|
|43|乳酸环丙沙星氯化钠注射液|100ml:0.2g|国药准字 H35020218|2020.12.30|
|44|苦参碱氯化钠注射液|100ml:80mg|国药准字 H20043429|2021.04.20|
|45|木糖醇注射液|500ml:50g|国药准字 H20053729|2021.05.06|

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|-|-|-|-|-|
|序号|通用名|规格|批准文号|批文有效期|
|46|复方氨基酸注射液（15-HBC）|250ml:17.25g|国药准字 H20065290|2021.06.16|
|47|木糖醇注射液|500ml: 25g|国药准字 H20053730|2021.06.28|
|48|葡萄糖注射液|50ml:5g|国药准字 H20083497|2021.09.07|
|49|盐酸多巴酚丁胺葡萄糖注射液|100ml:多巴酚丁胺50mg 与葡萄糖5g|国药准字 H20031044|2021.11.08|
|50|苦参碱葡萄糖注射液|250ml:苦参碱0.15g与葡萄糖12.5g|国药准字 H20040730|2021.11.08|
|51|聚明胶肽注射液|250ml:1.6g|国药准字 H20066343|2022.09.19|
|52|聚明胶肽注射液|500ml:3.2g|国药准字 H20066344|2022.09.19|
|53|复方氨基酸注射液（18AA-Ⅱ）|250ml:12.5g（总氨基酸）|国药准字 H20083703|2023.07.01|
|54|复方氨基酸注射液（18AA-Ⅱ）|500ml:25g（总氨基酸）|国药准字 H20083704|2023.07.01|
|55|复方氨基酸注射液（18AA-V）|100ml:3.224g（总氨基酸）与5g 木糖醇|国药准字 H20083731|2023.07.02|
|56|复方氨基酸注射液（18AA-V）|250ml:8.06g（总氨基酸）与12.5g 木糖醇|国药准字 H20083732|2023.07.02|
|57|复方氨基酸注射液（18AA-V）|500ml:16.12g（总氨基酸）与25g 木糖醇|国药准字 H20083733|2023.07.02|
|58|缩合葡萄糖氯化钠注射液|500ml：缩合葡萄糖60g 与氯化钠4.25g|国药准字 H20023449|2024.09.09|
|59|阿昔洛韦葡萄糖注射液|250ml:阿昔洛韦0.125g 与葡萄糖12.5g|国药准字 H20050089|2024.09.09|
|60|硫酸奈替米星葡萄糖注射液|100ml:奈替米星0.1g（10 万单位）与葡萄糖5.0g|国药准字 H20010558|2019.11.05|
|61|右旋糖酐 40葡萄糖注射液|500ml：50g 右旋糖酐40与 25g 葡萄糖|国药准字 H35020992|2019.11.05|
|62|布美他尼注射液|2ml:0.5mg|国药准字 H35020460|2020.09.23|
|63|地塞米松磷酸钠注射液|1ml:5mg|国药准字H35020461|2020.09.23|
|64|复方氨林巴比妥注射液|2ml:氨基比林0.1g,安替比林40mg,巴比妥18mg|国药准字 H35021458|2020.09.23|
|65|利巴韦林注射液|1ml:0.1g|国药准字 H19993231|2020.09.23|
|66|氯霉素注射液|2ml:0.25g|国药准字 H35020470|2020.09.23|
|67|硫酸阿米卡星注射液|2ml:0.2g（20 万单位）|国药准字 H35020499|2020.09.23|
|68|硫酸卡那霉素注射液|2ml:0.5g（50 万单位）|国药准字 H35020502|2020.09.23|
|69|硫酸庆大霉素注射液|2ml:8 万单位|国药准字 H35020500|2020.09.23|
|70|灭菌注射用水|5ml|国药准字 H35021052|2020.09.23|

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|-|-|-|-|-|
|序号|通用名|规格|批准文号|批文有效期|
|71|灭菌注射用水|10ml|国药准字 H35021054|2020.09.23|
|72|普鲁卡因肾上腺素注射液|2ml:盐酸普鲁卡因40mg 与肾上腺素0.05mg|国药准字 H35020753|2020.09.23|
|73|葡萄糖注射液|20ml:10g|国药准字 H35020187|2020.09.23|
|74|氢溴酸高乌甲素注射液|2ml:4mg|国药准字 H35020962|2020.09.23|
|75|维生素B6 注射液|1ml:50mg|国药准字 H35020493|2020.09.23|
|76|维生素B12 注射液|1ml:1mg|国药准字 H35020491|2020.09.23|
|77|维生素C注射液|2ml:0.5g|国药准字 H35020469|2020.09.23|
|78|新福菌素注射液|5ml:0.1mg|国药准字 H35021180|2020.09.23|
|79|西咪替丁注射液|2ml:0.2g|国药准字 H35021176|2020.09.23|
|80|乙酰谷酰胺注射液|2ml:0.1g|国药准字 H35021235|2020.09.23|
|81|盐酸林可霉素注射液|2ml:0.6g|国药准字 H35020456|2020.09.23|
|82|盐酸肾上腺素注射液|1ml:1mg|国药准字 H35020177|2020.09.23|
|83|樟脑磺酸钠注射液|2ml:0.2g|国药准字 H35020216|2020.09.23|
|84|氨甲环酸注射液|10ml:1g|国药准字 H20059505|2020.11.26|
|85|氨甲环酸注射液|5ml:0.5g|国药准字 H20059504|2020.11.26|
|86|新福菌素注射液|20ml:0.4mg|国药准字 H20065737|2020.12.29|
|87|盐酸普鲁卡因注射液|2ml:40mg|国药准字 H35020899|2021.02.25|
|88|硫酸阿托品注射液|1ml:5mg|国药准字 H35020999|2021.02.25|
|89|碳酸氢钠注射液|10ml:0.5g|国药准字 H35020173|2021.02.25|
|90|黄体酮注射液|1ml:20mg|国药准字 H35020174|2021.03.01|
|91|马来酸氯苯那敏注射液|2ml:20mg|国药准字 H35020459|2021.03.01|
|92|尼可刹米注射液|1.5ml:0.375g|国药准字 H35020217|2021.03.01|
|93|氢化可的松注射液|5ml:25mg|国药准字 H35020193|2021.03.01|
|94|三尖杉酯碱注射液|1ml:1mg|国药准字 H35021234|2021.03.01|
|95|维生素B1 注射液|2ml:0.1g|国药准字 H35020494|2021.03.01|
|96|维生素B12 注射液|1ml:0.5mg|国药准字H35020492|2021.03.01|
|97|高三尖杉酯碱注射液|2ml:2mg|国药准字 H35020458|2021.04.12|
|98|盐酸洛贝林注射液|1ml:3mg|国药准字 H35020176|2021.04.12|
|99|氨酪酸注射液|5ml:1g|国药准字 H20058276|2021.06.28|
|100|马来酸桂哌齐特注射液|2ml:80mg|国药准字 H20173235|2022.06.15|
|101|马来酸桂哌齐特注射液|10ml:320mg|国药准字 H20173236|2022.06.15|
|102|盐酸法舒地尔注射液|2ml:30mg|国药准字 H20153303|2020.12.15|
|103|氢化可的松注射液|20ml:0.1g|国药准字 H35020194|2019.10.27|
|104|氢化可的松注射液|2ml:10mg|国药准字 H35020192|2019.10.27|
|105|丙酸睾酮注射液|1ml:10mg|国药准字 H35020765|2019.10.27|

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|-|-|-|-|-|
|序号|通用名|规格|批准文号|批文有效期|
|106|灭菌注射用水|2ml|国药准字 H35021055|2019.10.27|
|107|灭菌注射用水|20ml|国药准字 H35021053|2019.10.27|
|108|黄体酮注射液|1ml:10mg|国药准字 H35020175|2024.09.09|
|109|高三尖杉酯碱注射液|1ml:1mg|国药准字 H35020457|2024.09.09|
|110|地塞米松磷酸钠注射液|1ml:2mg|国药准字 H35020462|2019.11.05|
|111|硫酸阿托品注射液|1ml:0.5mg|国药准字 H35020464|2019.11.05|
|112|硫酸阿托品注射液|1ml:1mg|国药准字 H35020465|2019.11.05|
|113|硫酸阿米卡星注射液|1ml:0.1g（10 万单位）|国药准字 H35021041|2019.11.05|
|114|盐酸奈福泮注射液|1ml:20mg|国药准字 H20044200|2024.09.09|
|115|复方氨基比林注射液|2ml|国药准字 H35021002|2019.11.05|
|116|氨酚比林注射液|2ml：对乙酰氨基酚0.2g 氨替比林0.25g|国药准字 H35021475|2019.11.05|
|117|克林霉素磷酸酯注射液|4ml:0.6g（按克林霉素计）|国药准字 H20059937|2019.11.05|
|118|甲硫氨酸维B1 注射液|2ml:甲硫氨酸40mg与维生素 B1 4mg|国药准字 H20056648|2024.09.09|
|119|甲硫氨酸维B1 注射液|5ml:甲硫氨酸100mg与维生素 B1 10mg|国药准字 H20056649|2024.09.09|
|120|维生素C注射液|2ml:0.1g|国药准字 H35020467|2019.11.05|
|121|维生素C注射液|2ml:0.25g|国药准字 H35020468|2019.11.05|
|122|硫酸庆大霉素注射液|1ml:4 万单位|国药准字 H35020501|2019.11.05|
|123|安乃近注射液|2ml:0.5g|国药准字 H35020463|2019.11.05|
|124|硫酸庆大霉素片|40mg（4 万单位）|国药准字 H35020513|2020.03.25|
|125|红霉素肠溶片|0.125g（12.5 万单位）|国药准字 H35020515|2020.03.25|
|126|盐酸多西环素片|0.1g|国药准字 H35020521|2020.03.25|
|127|依托红霉素片|按红霉素计0.125g（12.5 万单位）|国药准字 H35020519|2020.03.25|
|128|复方磺胺甲噁唑片|磺胺甲噁唑0.4g,甲氧苄啶 80mg|国药准字 H35020509|2020.03.25|
|129|甲硝唑片|0.2g|国药准字 H35020489|2020.03.25|
|130|醋酸地塞米松片|0.75mg|国药准字 H35020317|2020.03.25|
|131|醋酸泼尼松片|5mg|国药准字 H35020318|2020.03.25|
|132|维生素B1 片|10mg|国药准字 H35020758|2020.03.25|
|133|维生素B2 片|5mg|国药准字 H35020762|2020.03.25|
|134|维生素B6 片|10mg|国药准字 H35020761|2020.03.25|
|135|维生素C片|0.1g|国药准字 H35020760|2020.03.25|
|136|硫糖铝咀嚼片|0.25g|国药准字 H35020756|2020.03.25|
|137|布美他尼片|1mg|国药准字 H35020503|2020.03.25|
|138|盐酸雷尼替丁胶囊|0.15g（按C13H22N4O3S 计）|国药准字 H35020764|2020.03.25|

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|-|-|-|-|-|
|序号|通用名|规格|批准文号|批文有效期|
|139|头孢氨苄胶囊|0.125g（按C16H17N3O4S 计）|国药准字 H35020292|2020.03.25|
|140|土霉素片|0.25g|国药准字 H35020516|2020.03.25|
|141|呋喃唑酮片|0.1g|国药准字 H35020510|2020.03.25|
|142|四环素片|0.25g|国药准字 H35020303|2020.03.25|
|143|去痛片|复方|国药准字 H35020310|2020.03.25|
|144|阿莫西林胶囊|0.25g|国药准字H35020304|2020.05.04|
|145|葡萄糖粉剂|500g，400g|国药准字 H35021006|2020.05.04|
|146|复方甘草片|复方|国药准字 H35021104|2020.05.04|
|147|甲砜霉素肠溶片|0.25g|国药准字 H35020518|2020.05.04|
|148|口服补液盐散（Ⅰ）|14.75g|国药准字 H35021107|2020.05.04|
|149|氢溴酸高乌甲素片|5mg|国药准字 H35020961|2020.05.04|
|150|复合维生素B片|复方|国药准字 H35021105|2020.05.04|
|151|小儿氨酚黄那敏颗粒|对乙酰氨基酚0.125g、人工牛黄5mg、马来酸氯苯那敏0.5mg|国药准字 H35021177|2020.05.04|
|152|诺氟沙星胶囊|0.1g|国药准字 H35020296|2020.05.04|
|153|安乃近片|0.5g|国药准字 H35020311|2020.05.26|
|154|西咪替丁片|0.2g|国药准字 H35020755|2020.05.26|
|155|阿普唑仑片|0.4mg|国药准字 H35020315|2020.05.26|
|156|利巴韦林片|20mg|国药准字 H19993230|2020.05.26|
|157|阿苯达唑胶囊|0.2g|国药准字 H35020751|2020.05.26|
|158|阿莫西林胶囊|0.125g|国药准字 H35020305|2020.05.26|
|159|西咪替丁胶囊|0.2g|国药准字 H35021007|2020.05.26|
|160|利福平胶囊|0.15g|国药准字 H35020294|2020.05.26|
|161|马来酸氯苯那敏片|4mg|国药准字 H35021108|2020.05.26|
|162|复方碳酸氢钠片|碳酸氢钠0.3g，薄荷油0.0015ml|国药准字 H35021029|2020.05.26|
|163|盐酸吗啉胍片|0.1g|国药准字 H35021268|2020.05.26|
|164|利巴韦林含片|20mg|国药准字 H35021350|2020.05.26|
|165|维磷葡钙片|复方|国药准字 H35021175|2020.05.26|
|166|薄荷桉油含片（I）|薄荷油0.75mg，桉叶油0.5mg，薄荷脑1.25mg|国药准字 H35021169|2020.05.26|
|167|酚酞含片|0.1g|国药准字 H35021566|2020.05.26|
|168|复方亮氨酸颗粒（3AA）|复方|国药准字 H35021231|2020.05.26|
|169|氨咖黄敏胶囊|复方|国药准字 H35021168|2020.05.26|
|170|小儿酚氨咖敏颗粒|复方|国药准字 H35021427|2020.05.26|
|171|小儿四维葡钙颗粒|复方|国药准字 H35021178|2020.05.26|

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|-|-|-|-|-|
|序号|通用名|规格|批准文号|批文有效期|
|172|硝苯地平片|10mg|国药准字 H35020302|2020.05.26|
|173|氯霉素片|0.25g|国药准字 H35020512|2020.05.26|
|174|复方岩白菜素片|复方|国药准字 H35020306|2020.05.26|
|175|叶酸片|5mg|国药准字 H35020215|2020.06.08|
|176|异烟肼片|0.1g|国药准字 H35020220|2020.06.08|
|177|吡哌酸胶囊|0.25g|国药准字 H35020295|2020.06.08|
|178|阿司匹林肠溶片|25mg|国药准字 H35020299|2020.06.08|
|179|大黄碳酸氢钠片|大黄 0.15g，碳酸氢钠0.15g，薄荷油0.001ml|国药准字 H35021103|2020.06.08|
|180|碳酸氢钠片|0.5g|国药准字 H35021110|2020.06.08|
|181|单氯芬那酸片|0.2g|国药准字 H35021412|2020.06.08|
|182|呋咱甲氢龙片|0.5mg|国药准字 H35021181|2020.06.08|
|183|牛磺酸胶囊|0.4g|国药准字 H35021232|2020.06.08|
|184|四维王浆葡萄糖颗粒|复方|国药准字 H35021438|2020.06.08|
|185|头孢氨苄颗粒|125mg|国药准字 H20054001|2020.06.08|
|186|利福平片|0.15g|国药准字 H35020511|2020.06.08|
|187|盐酸胺碘酮片|0.2g|国药准字 H35020180|2020.06.08|
|188|甲苯磺丁脲片|0.5g|国药准字 H35020301|2020.06.08|
|189|双氯芬酸钠肠溶片|25mg|国药准字 H35020309|2020.06.08|
|190|氨茶碱片|0.1g|国药准字 H35020307|2020.09.23|
|191|卡马西平片|0.1g|国药准字 H35020312|2020.09.23|
|192|氯硝西泮片|2mg|国药准字 H35020313|2020.09.23|
|193|盐酸金刚烷胺片|0.1g|国药准字 H35020213|2020.09.23|
|194|硫酸阿托品片|0.3mg|国药准字 H35020466|2020.09.23|
|195|阿苯达唑胶囊|0.1g|国药准字 H35020752|2020.09.23|
|196|头孢氨苄胶囊|0.25g（按C16H17N2O6S 计）|国药准字 H35020293|2020.09.23|
|197|布洛芬片|0.1g|国药准字 H35020757|2020.09.23|
|198|对乙酰氨基酚片|0.5g|国药准字 H35020997|2020.09.23|
|199|对乙酰氨基酚片|0.3g|国药准字 H35020288|2020.09.23|
|200|奋乃静片|2mg|国药准字 H35020214|2020.09.23|
|201|枸橼酸喷托维林片|25mg|国药准字 H35020902|2020.09.23|
|202|双嘧达莫片|25mg|国药准字 H35020172|2020.09.23|
|203|盐酸氯丙嗪片|25mg|国药准字 H35020184|2020.09.23|
|204|盐酸苯海拉明片|25mg|国药准字 H35020298|2020.09.23|
|205|甲砜霉素肠溶片|0.125g|国药准字 H35020517|2020.07.30|
|206|头孢氨苄片|0.25g|国药准字 H35020514|2020.07.30|
|207|盐酸四环素片|0.25g|国药准字 H35020520|2020.07.30|
|208|维生素B4 片|10mg|国药准字 H35020504|2020.07.30|
|209|盐酸乙胺丁醇片|0.25g|国药准字 H35020182|2020.07.30|

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|-|-|-|-|-|
|序号|通用名|规格|批准文号|批文有效期|
|210|盐酸氯丙嗪片|50mg|国药准字 H35020183|2020.07.30|
|211|替加氟片|50mg|国药准字 H35020490|2020.07.30|
|212|盐酸麻黄碱片|25mg|国药准字 H35020308|2020.07.30|
|213|异烟肼片|50mg|国药准字H35020221|2020.07.30|
|214|盐酸林可霉素胶囊|0.25g（按C18H34N2O6S 计）|国药准字H35020319|2020.07.30|
|215|薄荷喉片|复方|国药准字 H35021028|2020.07.30|
|216|呋咱甲氢龙片|1mg|国药准字 H35021416|2020.07.30|
|217|阿咖酚散|对乙酰氨基酚0.126g，阿司匹林0.23g，咖啡因30mg|国药准字 H35021265|2020.07.30|
|218|口服维生素D2 葡萄糖|10g|国药准字 H35021413|2020.07.30|
|219|口服四维葡萄糖|复方|国药准字 H35021171|2020.07.30|
|220|口服五维葡萄糖|复方|国药准字 H35021172|2020.07.30|
|221|头孢氨苄颗粒|50mg|国药准字 H20054002|2020.07.30|
|222|盐酸林可霉素片|0.25g|国药准字 H35020487|2020.07.30|
|223|维生素B1 片|5mg|国药准字 H35020759|2020.07.30|
|224|磺胺二甲嘧啶片|0.5g|国药准字 H35020505|2020.07.30|
|225|磺胺嘧啶片|0.5g|国药准字 H35020506|2020.07.30|
|226|盐酸胺碘酮胶囊|0.2g|国药准字 H35020179|2020.07.30|
|227|甲氧苄啶片|0.1g|国药准字 H35020508|2020.07.30|
|228|烟酸片|50mg|国药准字 H35020749|2020.07.30|
|229|烟酸片|0.1g|国药准字 H35020750|2020.07.30|
|230|烟酰胺片|50mg|国药准字 H35020748|2020.07.30|
|231|烟酰胺片|0.1g|国药准字 H35020747|2020.07.30|
|232|食母生片|0.2g（以干酵母计）|国药准字 H35020763|2020.07.30|
|233|己酮可可碱肠溶片|0.1g|国药准字 H35020898|2020.07.30|
|234|磷酸哌嗪片|0.5g|国药准字 H35020754|2020.07.30|
|235|盐酸苯海索片|2mg|国药准字 H35020181|2020.07.30|
|236|复方甲苯咪唑片|甲苯咪唑0.1g，盐酸左旋咪唑25mg|国药准字 H35020488|2020.07.30|
|237|苯丙氨酯片|0.2g|国药准字 H35020316|2020.07.30|
|238|苯巴比妥片|30mg|国药准字 H35020314|2020.07.30|
|239|肾上腺色腙片|5mg|国药准字 H35020222|2020.07.30|
|240|肾上腺色腙片|2.5mg|国药准字 H35020223|2020.07.30|
|241|复方对乙酰氨基酚片|对乙酰氨基酚0.126g乙酰水杨酸0.23g 咖啡因 30mg|国药准字 H35021003|2020.07.30|
|242|复方乙酰水杨酸片|阿司匹林0.22g，非那西丁 0.15g，咖啡因|国药准字 H35021004|2020.07.30|

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|序号|通用名|规格|批准文号|批文有效期|
|||35mg|||
|243|环扁桃酯胶囊|0.1g|国药准字 H35020297|2020.07.30|
|244|萘普生胶囊|0.2g|国药准字 H35020901|2020.07.30|
|245|氯霉素胶囊|0.25g|国药准字 H35020300|2020.07.30|
|246|干酵母片|0.3g（以干酵母）|国药准字 H35021106|2020.07.30|
|247|去氢胆酸片|0.25g|国药准字 H35021109|2020.07.30|
|248|维生素E片|10mg|国药准字 H35021111|2020.07.30|
|249|维生素E片|5mg|国药准字 H35021112|2020.07.30|
|250|溴丙胺太林片|15mg|国药准字 H35021114|2020.07.30|
|251|牛磺酸片|0.4g|国药准字 H19999141|2020.07.30|
|252|牡蛎碳酸钙片|25mg（按Ca计）|国药准字 H35021267|2020.07.30|
|253|麻黄碱苯海拉明片|复方 盐酸麻黄碱25mg，盐酸苯海拉明25mg。|国药准字 H35021338|2020.07.30|
|254|氯芬黄敏片|双氯芬酸钠15mg 人工牛黄15mg 马来酸氯苯那敏2.5mg|国药准字 H35021174|2020.07.30|
|255|地塞米松片|0.75mg|国药准字 H35021170|2020.07.30|
|256|利福定胶囊|0.15g|国药准字 H35021173|2020.07.30|
|257|联苯双酯胶囊|25mg|国药准字 H35021484|2020.07.30|
|258|牡蛎碳酸钙颗粒|5g：50mg（按 Ca计）|国药准字 H35021266|2020.07.30|
|259|对氨基水杨酸钠肠溶片|0.5g|国药准字 H35020958|2020.07.30|
|260|磺胺脒片|0.5g|国药准字 H35020507|2020.07.30|
|261|甲硝唑阴道泡腾片|0.2g|国药准字 H20059907|2020.11.26|
|262|卡莫氟片|50mg|国药准字 H20123415|2023.03.13|
|263|吗替麦考酚酯分散片|0.5g|国药准字 H20080712|2023.08.26|
|264|替米沙坦片|40mg|国药准字 H20090191|2024.02.21|
|265|替吉奥片|替加氟25mg，吉美嘧啶7.25mg，奥替拉西钾24.5mg|国药准字 H20140020|2024.01.23|
|266|替吉奥片|替加氟20mg，吉美嘧啶5.8mg，奥替拉西钾19.6mg|国药准字 H20140019|2024.01.23|
|267|新福菌素|原料药|国药准字 H35021179|2020.06.08|
|268|呋咱甲氢龙|原料药|国药准字 H35021588|2020.06.08|
|269|心肌保护停跳液|500ml/瓶|国械注准20183451520|2023.01.08|

2、金象中药批文情况
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|序号|通用名|规格|批准文号|批文有效期|
|1|龙胆酊|无规格|国药准字 Z35020375|2020.06.08|

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|-|-|-|-|-|
|序号|通用名|规格|批准文号|批文有效期|
|2|龙胆泻肝丸|无规格|国药准字 Z35020328|2020.07.30|
|3|龙胆泻肝丸|每丸重6g|国药准字 Z35020327|2020.09.23|
|4|鼻渊胶囊|每粒装0.5g|国药准字 Z20025081|2020.06.08|
|5|黑归脾丸|每 40粒约重3g|国药准字 Z35020256|2020.06.08|
|6|黄连上清丸|每 40丸重3g|国药准字 Z35020604|2020.06.08|
|7|黄连上清丸|每袋装 6g|国药准字 Z35020603|2020.09.23|
|8|黄连上清丸|每丸重6g|国药准字 Z35020293|2020.09.23|
|9|麻仁丸|无规格|国药准字 Z35020590|2020.06.08|
|10|麻仁丸|无规格|国药准字 Z35020591|2020.09.23|
|11|麻仁丸|每丸重9g|国药准字 Z35020592|2020.09.23|
|12|麦味地黄丸|无规格|国药准字 Z35020275|2020.09.23|
|13|麦味地黄丸|无规格|国药准字 Z35020274|2020.09.23|
|14|麦味地黄丸|每丸重9g|国药准字 Z35020273|2020.09.23|
|15|香连丸|无规格|国药准字 Z35020257|2020.07.30|
|16|香砂理中丸|每丸重9g|国药准字 Z35020349|2020.09.23|
|17|香砂平胃丸|每瓶装6g|国药准字 Z35020264|2020.06.08|
|18|香砂养胃丸|无规格|国药准字 Z35020606|2020.09.23|
|19|香砂六君丸|无规格|国药准字 Z35020344|2020.07.30|
|20|颠茄酊|无规格|国药准字 Z35020334|2020.06.08|
|21|降压袋泡茶|每袋装 2.2g;每袋装4.4g|国药准字 Z35020372|2020.06.08|
|22|防风通圣丸|每 20丸重1g|国药准字 Z35020260|2020.06.08|
|23|银黄口服液|每支装10ml|国药准字 Z35020317|2020.06.08|
|24|银翘解毒片|薄膜衣片,每片重0.52g|国药准字 Z35020594|2020.06.08|
|25|银翘解毒丸|每丸重3g|国药准字 Z35020329|2020.07.30|
|26|金锁固精丸|无规格|国药准字 Z35020251|2020.09.23|
|27|通宣理肺丸|每 100丸重 10g|国药准字 Z35020259|2020.06.08|
|28|通宣理肺丸|每丸重6g|国药准字 Z35020258|2020.09.23|
|29|逍遥丸|无规格|国药准字 Z35020363|2020.09.23|
|30|逍遥丸|每丸重9g|国药准字 Z35020364|2020.09.23|
|31|远志酊|无规格|国药准字 Z35020320|2020.06.08|
|32|还少丸|每丸重9g|国药准字 Z35020351|2020.06.08|
|33|越鞠丸|无规格|国药准字 Z35020286|2020.07.30|
|34|补肾益寿片|每片重0.34g|国药准字 Z20060188|2021.06.16|
|35|补中益气丸|无规格|国药准字 Z35020325|2020.09.23|
|36|补中益气丸|无规格|国药准字 Z35020324|2020.09.23|
|37|补中益气丸|每丸重9g|国药准字 Z35020326|2020.09.23|
|38|蛤蚧补肾胶囊|每粒装0.5g|国药准字 Z35020360|2020.06.08|
|39|藿香正气片|每片重0.3g|国药准字 Z35020295|2020.06.08|
|40|藿香正气水|每支装10ml|国药准字 Z35020333|2020.09.23|

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|序号|通用名|规格|批准文号|批文有效期|
|41|藿胆丸|无规格|国药准字 Z35020346|2020.09.23|
|42|茵白肝炎颗粒|每袋装15g|国药准字 Z35020353|2020.06.08|
|43|苋菜黄连素胶囊|每粒装0.4g|国药准字 Z20020023|2020.01.19|
|44|舒冠通糖浆|每1毫升含盐肤木提取物以无水芦丁计为 0.4mg|国药准字 Z35020635|2020.09.23|
|45|脉安颗粒|每袋重20g|国药准字 Z35020308|2020.09.23|
|46|胜红清热胶囊|每粒装0.25g|国药准字 Z20026571|2020.06.08|
|47|羚翘解毒丸|每袋装5g|国药准字 Z35020605|2020.06.08|
|48|羚翘解毒丸|每丸重9g|国药准字 Z35020589|2020.06.08|
|49|羚羊感冒片|无规格|国药准字 Z35020312|2020.06.08|
|50|罗汉果玉竹颗粒|每袋重12g|国药准字 Z20003072|2020.09.23|
|51|罗汉果止咳糖浆|无规格|国药准字 Z35020321|2020.09.23|
|52|维磷糖浆|复方|国药准字 H35021473|2020.06.08|
|53|维 C银翘片|每 片 含 维 生 素C49.5mg、对乙酰氨基酚 105mg、马来酸氯苯那敏1.05mg。|国药准字 Z35020310|2020.06.08|
|54|紫雪散（紫雪）|每瓶装1.5g|国药准字 Z35020281|2020.06.08|
|55|穿心莲胶囊|每粒装0.3g|国药准字 Z35020294|2020.09.23|
|56|穿心莲片|每片含穿心莲干浸膏 0.210g|国药准字 Z35020602|2020.06.08|
|57|穿心莲片|每片含穿心莲干浸膏 0.105g|国药准字 Z35020587|2020.09.23|
|58|祛伤消肿酊|无规格|国药准字 Z10930005|2020.09.23|
|59|磷酸哌嗪宝塔糖|0.2g|国药准字 H35021424|2020.06.08|
|60|磁朱丸|无规格|国药准字 Z35020345|2020.09.23|
|61|碘酊|2%|国药准字 H35021069|2020.09.23|
|62|知柏地黄丸|每 10丸重1.7g|国药准字 Z35020614|2020.09.23|
|63|知柏地黄丸|无规格|国药准字 Z35020337|2020.09.23|
|64|知柏地黄丸|无规格|国药准字 Z35020335|2020.07.30|
|65|知柏地黄丸|每丸重9g|国药准字 Z35020336|2020.09.23|
|66|盐酸金刚烷胺糖浆|复方|国药准字 H35021227|2020.06.08|
|67|盐酸小檗碱片|50mg|国药准字 H35021100|2020.06.08|
|68|盐酸小檗碱片|25mg|国药准字 H35021101|2020.06.08|
|69|盐酸小檗碱片|0.1g|国药准字 H35021099|2020.06.08|
|70|益母草流浸膏|无规格|国药准字 Z35020702|2020.09.23|
|71|白花油|每瓶装3ml。每瓶装5ml。每瓶装10ml。|国药准字 Z35020265|2020.06.08|
|72|白带丸|丸剂（浓缩水丸）|国药准字 Z35020358|2020.07.30|
|73|痰咳净散|每盒装6g（每 1g 含|国药准字 Z35020283|2020.09.23|

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|序号|通用名|规格|批准文号|批文有效期|
|||咖啡因0.1g）|||
|74|甲紫溶液|1%|国药准字 H35020668|2020.09.23|
|75|甘露消毒丸|无规格|国药准字 Z35020290|2020.09.23|
|76|甘草流浸膏|无规格|国药准字 Z35020377|2020.06.08|
|77|琥乙红霉素片|按 C37H67NO13 计算 0.25g（25 万单位）|国药准字 H35020348|2020.06.08|
|78|琥乙红霉素片|按 C37H67NO13 计算 0.1g（10 万单位）|国药准字 H35020347|2020.06.08|
|79|琥乙红霉素片|按 C37H67NO13 计算 0.125g（12.5 万单位）|国药准字 H35020346|2020.06.08|
|80|理中丸|每丸重9g|国药准字 Z35020357|2020.09.23|
|81|猴头菌片|无规格|国药准字 Z35020313|2020.06.08|
|82|牡蛎碳酸钙胶囊|按 Ca计 150mg|国药准字 H20043132|2020.06.08|
|83|牡蛎碳酸钙胶囊|50mg（按Ca计）|国药准字 H35021199|2020.09.23|
|84|牛黄解毒片|无规格|国药准字 Z35020314|2020.06.08|
|85|牛黄解毒丸|每丸重3g|国药准字 Z35020343|2020.09.23|
|86|灵芝胶囊|每粒装0.27g|国药准字 Z35020359|2020.07.30|
|87|消癥益肝片|每片含总氮25mg|国药准字 Z35020361|2020.06.08|
|88|海菊颗粒|每袋装18g|国药准字 Z10980025|2020.09.23|
|89|浓维磷糖浆|复方|国药准字 H35021279|2020.06.08|
|90|汞溴红溶液|2%|国药准字 H35021352|2020.06.08|
|91|氨咖黄敏胶囊|复方|国药准字 H35021197|2020.09.23|
|92|止泻颗粒|每袋装10g|国药准字 Z35020352|2020.06.08|
|93|止咳枇杷糖浆|无规格|国药准字 Z35020340|2020.09.23|
|94|橙皮酊|无规格|国药准字 Z35020376|2020.06.08|
|95|橘红丸|每 100丸重 10g|国药准字 Z35020302|2020/7/30|
|96|橘红丸|无规格|国药准字 Z35020304|2020.09.23|
|97|橘红丸|每丸重6g|国药准字 Z35020303|2020.09.23|
|98|樟脑水合氯醛酊|无规格|国药准字 H35021156|2020.06.08|
|99|桑菊感冒片|无规格|国药准字 Z35020593|2020.06.08|
|100|桂龙咳喘宁片|每片重0.54g|国药准字 Z20090903|2024.08.01|
|101|桂附理中丸|每丸重9g|国药准字 Z35020288|2020.09.23|
|102|桂附地黄丸|无规格|国药准字 Z35020301|2020.07.30|
|103|桂附地黄丸|无规格|国药准字 Z35020300|2020.09.30|
|104|桂附地黄丸|每丸重9g|国药准字 Z35020299|2020.09.23|
|105|柏子养心丸|丸剂（水蜜丸）|国药准字 Z35020270|2020.06.08|
|106|柏子养心丸|丸剂（小蜜丸）|国药准字 Z35020271|2020.09.23|
|107|柏子养心丸|每丸重9g|国药准字 Z35020272|2020.09.23|
|108|枸橼酸哌嗪糖浆|16%|国药准字 H35021102|2020.06.08|
|109|板蓝根颗粒|每袋装 3g。每袋装|国药准字 Z35020598|2020.06.08|

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|序号|通用名|规格|批准文号|批文有效期|
|||5g。每袋装 10g|||
|110|杞菊地黄丸|每8丸相当于原药材3g|国药准字 Z35020615|2020.09.23|
|111|杞菊地黄丸|无规格|国药准字 Z35020298|2020.06.08|
|112|杞菊地黄丸|无规格|国药准字 Z35020297|2020.09.23|
|113|杞菊地黄丸|每丸重9g|国药准字 Z35020296|2020.09.23|
|114|杏仁止咳合剂（杏仁止咳糖浆）|无规格|国药准字 Z35020341|2020.09.23|
|115|更年安胶囊|每粒装0.3g|国药准字 Z35020628|2020.06.08|
|116|感冒退热颗粒|每袋装 4.5g（无糖型）|国药准字 Z35020306|2020.06.08|
|117|感冒退热颗粒|每袋装18g|国药准字 Z35020307|2020.09.23|
|118|感冒清片|每素片重 0.22g（含对 乙 酰 氨 基 酚12mg）|国药准字 Z35020309|2020.06.08|
|119|归脾丸|无规格|国药准字 Z35020267|2020.09.23|
|120|归脾丸|无规格|国药准字 Z35020268|2020.09.23|
|121|归脾丸|每丸重9g|国药准字 Z35020269|2020.09.23|
|122|开塞露（含甘油）|每支装20ml|国药准字 H35021070|2020.09.23|
|123|川贝清肺糖浆|无规格|国药准字 Z35020601|2020.06.08|
|124|川贝枇杷糖浆|无规格|国药准字 Z35020342|2020.06.08|
|125|尿塞通片|每片重0.36g|国药准字 Z20093640|2024.08.01|
|126|小柴胡颗粒|每袋装10g|国药准字 Z20003070|2020.06.08|
|127|小儿止咳糖浆|无规格|国药准字 Z35020339|2020.06.08|
|128|小儿惊安丸|每 10粒重0.3g|国药准字 Z35020354|2020.06.08|
|129|小儿回春丸|每 5粒重3g|国药准字 Z35020253|2020.06.08|
|130|小儿化痰丸|每丸重1g（相当于原药材 0.74g）|国药准字 Z35020348|2020.07.30|
|131|富血口服液|每支装 10ml（本品每支含血红素铁应为 7-9mg）|国药准字 B20020494|2020.09.23|
|132|女科十珍丸|无规格|国药准字 Z35020356|2020.06.08|
|133|天王补心丸|无规格|国药准字 Z35020277|2020.09.23|
|134|天王补心丸|无规格|国药准字 Z35020278|2020.09.23|
|135|天王补心丸|每丸重9g|国药准字 Z35020276|2020.09.23|
|136|大山楂丸|每丸重9g|国药准字 Z35020588|2020.09.23|
|137|多糖蛋白片|0.3g|国药准字 H35021339|2020.06.08|
|138|复方龙胆酊|无规格|国药准字 Z35020374|2020.06.08|
|139|复方甘草口服溶液|复方|国药准字 H35020932|2020/6/8|
|140|复方水杨酸搽剂|每支装20ml|国药准字 H35021342|2020.09.23|
|141|复方枸橼酸铁铵糖浆|复方|国药准字 H35021295|2020.09.23|

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|序号|通用名|规格|批准文号|批文有效期|
|142|复方愈创木酚磺酸钾口服溶液|复方|国药准字 H35021225|2020.06.08|
|143|复方庆大霉素膜|每片（10cm2）含硫酸庆大霉素500单位|国药准字 H35021422|2020.06.08|
|144|复方庆大霉素膜|每片（10cm2）含硫酸庆大霉素 1000 单位|国药准字 H35021423|2020.09.23|
|145|复方土荆皮酊|每瓶装20ml|国药准字 Z35020318|2020.09.23|
|146|复方土槿皮酊|每瓶装15m（l 每 1ml的 总 酸 量 为187.5mg）|国药准字 Z35020319|2020.09.23|
|147|复方五味子糖浆|复方|国药准字 H35021198|2020.06.08|
|148|复方丹参片|薄膜衣片,每片重0.32g（相当于饮片0.6g）。|国药准字 Z35020362|2020.06.08|
|149|壮腰健肾丸|每丸重9g|国药准字 Z35020727|2020.09.23|
|150|土霉素片|0.25g|国药准字 H35020342|2020.06.08|
|151|土霉素片|0.125g|国药准字 H35020343|2020.06.08|
|152|固本丸|每 12 丸相当于总药材 3g|国药准字 Z35020250|2020.06.08|
|153|四逆散|每袋装 9g|国药准字 Z35020282|2020.06.08|
|154|吐根酊|无规格|国药准字 H35021556|2020.07.30|
|155|叶绿油|每瓶装 3ml、5ml、10ml|国药准字 Z35020266|2020.09.23|
|156|参麦地黄丸|每 40粒重3g|国药准字 Z35020255|2020.06.08|
|157|参茸卫生丸|每丸重9g|国药准字 Z35020347|2020.09.23|
|158|半夏糖浆|糖浆剂|国药准字 Z35020338|2020.09.23|
|159|十全大补丸|每8丸相当于原生药3g|国药准字 Z35020613|2020.09.23|
|160|十全大补丸|无规格|国药准字 Z35020322|2020.09.23|
|161|十全大补丸|每丸重9g|国药准字 Z35020323|2020.09.23|
|162|养血安神片|基片重约 0.25g（相当于总药材1.1g）|国药准字 Z35020305|2020.06.08|
|163|六味地黄丸|无规格|国药准字 Z35020736|2020.06.08|
|164|六味地黄丸|无规格|国药准字 Z35020331|2020.09.23|
|165|六味地黄丸|每丸重9g|国药准字 Z35020330|2020.09.23|
|166|六君子丸|每袋重9g|国药准字 Z35020289|2020.07.30|
|167|六一散|无规格|国药准字 Z35020315|2020.06.08|
|168|八珍益母丸|丸剂（水蜜丸）|国药准字 Z35020595|2020.06.08|
|169|八珍益母丸|丸剂（小蜜丸）|国药准字 Z35020596|2020.09.23|
|170|八珍益母丸|每丸重9g|国药准字 Z35020597|2020.09.23|
|171|八珍丸|每8丸相当于原生药|国药准字 Z35020612|2020.06.08|

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|-|-|-|-|-|
|序号|通用名|规格|批准文号|批文有效期|
|||3g|||
|172|八珍丸|丸剂（水蜜丸）|国药准字 Z35020586|2020.09.23|
|173|八珍丸|每丸重9g|国药准字 Z35020585|2020.09.23|
|174|全鹿丸|每 40丸重3g|国药准字 Z35020254|2020.06.08|
|175|克霉唑溶液|1.50%|国药准字 H35021353|2020.06.08|
|176|健宝灵片|薄 膜 衣 片 每 片 重0.62g|国药准字 Z35020311|2020.09.23|
|177|保和丸|丸剂（水丸）|国药准字 Z35020365|2020.09.23|
|178|保和丸|每丸重9g|国药准字 Z35020366|2020.09.23|
|179|人参养荣丸|无规格|国药准字 Z35020291|2020.07.30|
|180|人参养荣丸|每丸重9g|国药准字 Z35020292|2020.09.23|
|181|五维他口服溶液|复方|国药准字 H35021200|2020.06.08|
|182|五子衍宗丸|无规格|国药准字 Z35020263|2020.06.08|
|183|五子衍宗丸|无规格|国药准字 Z35020749|2020.09.23|
|184|五子衍宗丸|每丸重9g|国药准字 Z35020262|2020.09.23|
|185|二至丸|无规格|国药准字 Z35020287|2020.07.30|
|186|乌梅丸|每丸重3g|国药准字 Z35020355|2020.06.08|
|187|丹栀逍遥丸|无规格|国药准字 Z35020252|2020.06.08|
|188|上清丸|无规格|国药准字 Z35020280|2020.06.08|
|189|上清丸|每丸重9g|国药准字 Z35020279|2020.09.23|
|190|三维 B片|维生素 B1 0.1g、维生素 B6 0.1g、维生素 B12 0.2mg。|国药准字 H35021226|2020.06.08|
|191|三才封髓丸|每 50丸重3g|国药准字 Z35020350|2020.06.08|
|192|万氏牛黄清心丸|每丸重3g|国药准字 Z35020368|2020.07.30|
|193|万氏牛黄清心丸|每丸重1.5g|国药准字 Z35020367|2020.07.30|
|194|万应甘和茶|每袋装 3g。每袋装9g|国药准字 Z35020371|2020.06.08|
|195|七厘散|每瓶装3g|国药准字 Z35020284|2020.06.08|
|196|七厘散|每瓶装1.5g|国药准字 Z35020285|2020.06.08|

3、健康科技批文情况
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|序号|名称|规格|批准文号|批文有效期|
|1|海王牌金牡蛎胶囊|250mg/粒|国食健字G20040491|长期有效|
|2|海王牌金樽片|1.0g/片|卫食健字（2002）第 0396 号|长期有效|
|3|海王牌金樽冲剂|3.75g/袋|卫食健字（2002）第 0347 号|长期有效|
|4|海王牌西洋参胶囊|0.4g/粒|卫食健字（2002）第 0335 号|长期有效|
|5|海王牌西洋参含片|1.2g/片、0.6g/片|卫食健字（2002）第 0358 号|长期有效|
|6|海王牌螺旋藻软胶囊|0.8g/粒|国食健字G20050109|长期有效|
|7|海王牌螺旋藻片|0.4g/片|国食健字G20041420|长期有效|

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|序号|名称|规格|批准文号|批文有效期|
|8|海王牌牛初乳粉|454g/罐、15g/袋|国食健字G20040340|长期有效|
|9|海王牌牛初乳咀嚼片|1.0g/片|国食健字G20040052|长期有效|