四川金顶(集团)股份有限公司
发行股份购买资产所涉及的
北京德利迅达科技有限公司股东全部权益价值
资产评估报告书
中和评报字（2015）第BJV1030号
（共一册，第一册）
二○一五年五月十六日
北京德利迅达科技有限公司资产评估报告书
资产评估报告书目录
注册资产评估师声明 ............................................ 1摘 要 ....................................................... 2资产评估报告书 ................................................ 7一、 委托方、被评估单位及其他评估报告使用者 ................................................... 7二、 评估目的 ............................................................................................................. 12三、 评估对象和评估范围 ......................................................................................... 13四、 价值类型及其定义 ............................................................................................. 17五、 评估基准日 ......................................................................................................... 18六、 评估原则 ............................................................................................................. 18七、 评估依据 ............................................................................................................. 18八、 评估方法 ............................................................................................................. 21九、 评估程序实施过程和情况 ................................................................................. 28十、 评估前提和假设 ................................................................................................. 30十一、评估结论 ............................................................................................................. 31十二、特别事项说明 ..................................................................................................... 34十三、评估报告使用限制说明 ..................................................................................... 38十四、评估报告日 ......................................................................................................... 38资产评估报告书附件 ........................................... 40
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注册资产评估师声明
1.我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中搜集到的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
2.评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报并经其盖章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
3.我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系，与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
4.我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的瑕疵事项进行了披露，并已提请委托方及相关当事方完善相关事项。对于瑕疵事项未能完善可能对评估结论产生的影响，本报告并未予以考虑。
5.我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告前提、假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的前提、假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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摘 要
四川金顶（集团）股份有限公司：
北京德利迅达科技有限公司：
中和资产评估有限公司（以下简称“本公司”）接受贵公司的委托，根据有关法律、法规，遵循中国资产评估准则和行业通行的资产评估原则，分别采用收益法和资产基础法，按照必要的评估程序，对四川金顶(集团)股份有限公司发行股份购买资产所涉及的北京德利迅达科技有限公司（以下简称“德利迅达”）股东全部权益在评估基准日 2015年 3月 31日所表现的市场价值进行了评估。评估结果的使用有效期为一年。现将资产评估结果揭示如下：
根据本项目的具体情况，本次评估选取收益法结果作为本次评估结论。
在评估基准日 2015年 3月 31日，北京德利迅达科技有限公司合并报表总资产账面价值为 89,896.60万元，总负债账面价值为 5,872.02万元，股东权益账面价值为 84,024.58万元，归属母公司股东权益账面价值为 84,024.58万元；北京德利迅达科技有限公司母公司报表总资产账面价值为 87,825.85万元，总负债账面价值为 3,104.15万元，股东权益账面价值为 84,721.70万元。
在持续经营前提下，经收益法评估，北京德利迅达科技有限公司股东
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全部权益价值 286,860万元，与北京德利迅达科技有限公司合并口径归属母公司股东权益账面价值相比增值额为 202,835.42万元，增值率为241.40%；与北京德利迅达科技有限公司母公司股东权益账面价值相比增值额为 202,138.30万元，增值率为238.59%。
特别提醒委托方和报告使用者关注可能对评估结论产生重大影响的特别事项：
（一）本次评估的评估结论成立的基本前提是：德利迅达拟开展的各个IDC项目能够合法如期开工并建设完成；未来运营不存在任何法律障碍。
（二）未来盈利预测基于公司各项目的可行性研究报告、公司经营计划和相关合同分析编制。
（三）拟建项目的开工和建成日期根据德利迅达提供的项目实施计划确定。鉴于拟建项目存在各种不确定因素，本次评估合理假定项目能如期开工并建设完成。我们认为的合理假设，并不构成对项目的实际实施情况的保证。如果项目实际实施情况与计划发生偏差，将对评估结果产生影响。
（四）我们的评估结论是建立在德利迅达合法经营基础上的。我们充分关注了项目建设可能存在的合法性问题，但对项目的合法性进行评价或发表意见不在我们的执业范围内。我们的评估结论不能作为项目合法性保证的任何依据。
（五）对于德利迅达自建项目，IDC机房设备由德利迅达投资并构成其资产，项目房屋均为租赁取得，我们查验了房屋租赁合同原件，并对房屋的权属进行了合理关注。但我们的工作程序不构成对租赁事项合规性的保证。
（六）德利迅达全资子公司上海启熙云计算有限公司与上海恒煜数据科技有限公司签订了《IDC业务合作协议》，双方约定由上海恒煜数据科技有限公司投资建设位于上海市闵行区新源路1188号的数据中心（上海颛桥
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云基地），该数据中心建成后，由上海启熙云计算有限公司从其租用该数据中心并对外提供服务。
上海恒煜数据科技有限公司建设上海颛桥云基地的资金，由朗源股份有限公司(简称“朗源股份”)增发募集资金解决。朗源股份已于 3月 18日受让上海恒煜数据科技有限公司90%股权，并已公告：拟以不低于每股 9.4元价格向不超过 5名特定对象发行不超过 2.45亿股，募集资金不超过 23亿元，其中拟 18亿元增资上海恒煜数据科技有限公司，主要用于建设互联网数据中心（IDC）项目。
根据朗源股份《关于本次非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告》，在非公开发行募集资金到位之前，朗源股份将根据项目需要以银行贷款先行投入，在募集资金到位之后予以置换。
鉴于定向增发存在不确定性，新疆尚龙股权投资管理有限公司作为朗源股份的第一大股东承诺“如本次交易的募集资金无法募集到位，将协助朗源股份筹资金用于互联网数据中心（IDC）项目，以实现本次交易募集资金用途”。本次评估以该项目建设资金能够按时足额到位，上海颛桥云基地能够按期运营为前提。
（七）上海龙宇燃油股份有限公司（以下简称“龙宇燃油”）与德利迅达于2015年4月16日签署了《上海龙宇燃油股份有限公司与北京德利迅达科技有限公司战略合作协议》（以下简称“战略合作协议”），双方共同选址确定，龙宇燃油拟投资建设北京市顺义区天竺空港工业区天柱西路8号数据中心（京密路数据中心），规模11000个机柜。
德利迅达将在龙宇燃油完成上述数据中心建设并达到商业运营的交付标准后租用上述数据中心并进行运营管理。
本次募集资金到位之前，龙宇燃油可根据募集资金投资项目实施进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后，按照相关法规规
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定的程序以募集资金置换自筹资金。本次募集资金到位之后，龙宇燃油募集资金净额不足以满足上述募集资金投资项目资金需求的部分由龙宇燃油自筹解决。
鉴于定向增发存在不确定性，上海龙宇控股有限公司（以下简称“龙宇控股”）作为龙宇燃油控股股东承诺“本次交易因未能取得必要的批准或核准或其他原因无法完成的情况下，若龙宇燃油股东大会同意不再实施对北京金汉王技术有限公司的收购及后续增资并同意龙宇控股自行实施相关交易，龙宇控股将寻求以自筹资金或者与其他投资者合作的方式收购北京金汉王技术有限公司100%股权并对其增资建设京密路云计算中心项目”。本次评估以该项目建设资金能够按时足额到位，京密路数据中心能够按期运营为前提。
（八）来广营数据中心机房位于北京市来广营中街甲1号北京朝来科技园区B09地块2号楼，系北京新鑫物业管理有限公司从北京市朝阳来广营农工商实业总公司租赁取得，后再由北京新鑫物业管理有限公司转租给德利迅达，租赁期限自2014年7月1日至2033年6月30日。本次评估假设经营场所租赁期满后，与出租方继续签约并无限期续展。
经了解，截止评估基准日，该房产尚未办理房产证及土地证，本次评估未考虑办理房产证和土地证可能存在的障碍对评估结论的影响。
（九）南沙慧谷云计算中心位于广州南沙区环市大道南25号南沙科技创新中心A区，具体为A1栋第6、7、8、9层厂房物业。截止评估基准日，房屋租赁合同正在签署过程中，本次评估假设德利迅达能够按期与出租方签署租赁合同，且经营场所租赁期满后，与出租方继续签约并无限期续展。
（十）张北云数据中心位于河北张北县庙滩工业园内，由张北云联数据服务有限责任公司（以下简称“张北云联”）投资建设，德利迅达主要承接IDC机房概念设计、建设期系统集成的采购，同时待数据中心建成后，由
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德利迅达负责运营维护。截至报告出具日，张北云联控股股东中融恒信投资有限公司已实缴注册资本人民币20,000万元，其资金能够满足张北云数据中心建设互联网数据中心（IDC）项目的需要。
（十一） 深圳盘古锦绣数据中心位于深圳市龙华新区观澜街道锦绣工业园区5、6号楼。截止评估基准日，房屋租赁合同正在签署过程中，本次评估假设经营场所租赁期满后，与出租方继续签约并无限期续展。经了解，截止评估基准日，该房屋房产证正在办理中。本次评估未考虑办理房产证可能存在的障碍对评估结论的影响。
（十二） 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）对被评估企业评估基准日的财务报表进行了审计，并出具报告编号为“瑞华审字[2015]第48380021号”无保留意见审计报告。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论，应当阅读资产评估报告正文。
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四川金顶（集团）股份有限公司：
北京德利迅达科技有限公司：
中和资产评估有限公司（以下简称“本公司”）接受贵公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，分别采用收益法和资产基础法，按照必要的评估程序，对四川金顶(集团)股份有限公司发行股份购买资产所涉及的北京德利迅达科技有限公司股东全部权益在评估基准日 2015年 3月 31日所表现的市场价值进行了评估。评估结果的使用有效期为一年。现将资产评估结果揭示如下：
一、委托方、被评估单位及其他评估报告使用者
（一）委托方一
四川金顶（集团）股份有限公司
股票简称：四川金顶
股票代码：600678
住所：四川省峨眉山市乐都镇
法定代表人：杨学品
实收资本：人民币 34,899万元
工商登记号：511100000007979
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经营范围：石灰岩开采、加工及销售（有效期至 2043年 10月 11日）。
碳酸钙复合材料生产、销售；建材销售；机械加工，汽车修理，普通货运，电力开发，科技开发、咨询服务；经营本企业自产产品技术的出口业务；
经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进出口业务（国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外）；经营进料加工和“三来一补”业务；销售矿产品（国家专项规定除外）；仓储服务。
（二）委托方二暨被评估单位
北京德利迅达科技有限公司（以下简称“德利迅达”或“公司”）住所：北京市昌平区科技园区中兴路 10号
法定代表人：王心
实收资本：人民币 2943.12001万元
公司类型：其他有限责任公司
工商登记号：110105012452926
经营范围：第二类增值电信业务中的信息服务业务(不含固定网电话信息服务和互联网信息服务)；经济信息咨询(不含证券期货投资咨询和教育咨询、不含中介服务)；软件技术开发；通讯产品、电子产品、电力产品的技术开发、技术转让、技术服务；销售计算机、软件及辅助设备、机械设备、电子产品、通讯设备；计算机系统集成。
1. 历史沿革
北京德利迅达科技有限公司历史沿革如下图所示：
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北京德利迅达科技有限公司设立
（2009年12月1日，注册资本1,000万元）
2010年8月2日，经公司股东会审议，同意米栋贤将其持有的公司90%的股权以900万元转让给王心，曹海侠将其持有的公司10%的股权以100万元转让给许国栋。
（2001年4月11日，注册资本1502011年3月10日，通过VIE协议安排，德万美元）
利迅达成为美国上市公司创博国际通过创博山东协议控制的公司。
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（实际控制人变更为创博国际的实际控制人李
强和候万春）
2014年4月14日，创博国际私有化退市。
2014年9月5日，解除全部VIE协议。2014年9月5日，王心转让出资额500万元给创新云科，王心、许国栋分别转让出资额400万元、100万元给智联云科。
2014年10月，注册资本增加至2,943.12001万元。2014年10月和2014年12月两次股权转让，股东增至40人。
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（2014年12月30日，注册资本2,943.12001
万元）
2014年 12月 30日，北京市工商行政管理局昌平分局为公司换发了 110105012452926号《企业法人营业执照》，注册资本 2,943.12001万元。
截止到评估基准日股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东姓名/名称|注册资本（万元）|出资比例（%）|
|1|中卫创新云数据科技有限公司|500.00000|16.9888|
|2|中卫智联云数据科技有限公司|500.00000|16.9888|
|3|宁波赛伯乐亨瑞股权投资合伙企业（有限合伙）|238.43580|8.1015|
|4|廊坊鼎创投资中心（有限合伙）|100.00000|3.3978|
|5|济南克劳德股权投资管理合伙企业（有限合伙）|95.71250|3.2521|
|6|上海量嘉投资管理合伙企业（有限合伙）|94.03504|3.1951|
|7|湖北福诚澜海资产管理有限公司|89.26704|3.0331|
|8|凌祖群|122.33360|4.1566|
|9|南通拱形门投资中心（有限合伙）|75.56998|2.5677|

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|序号|股东姓名/名称|注册资本（万元）|出资比例（%）|
|10|济南云熙股权投资管理合伙企业（有限合伙）|99.07250|3.3662|
|11|上海溱鼎创业投资管理中心（有限合伙企业）|71.25000|2.4209|
|12|宁波赛伯乐绿科云融股权投资合伙企业（有限合伙）|66.12373|2.2467|
|13|大连赛伯乐创业投资中心（有限合伙）|62.50000|2.1236|
|14|山东乐赛新能源创业投资基金有限合伙企业|62.50000|2.1236|
|15|宁波厚泽股权投资合伙企业（有限合伙）|61.12500|2.0769|
|16|张静静|56.67748|1.9258|
|17|济南云睿股权投资管理合伙企业（有限合伙）|55.50000|1.8858|
|18|北京大银富华投资管理中心（有限合伙）|50.00000|1.6989|
|19|新余市日劲资产投资中心（有限合伙）|47.23124|1.6048|
|20|长沙飞鸿伟业投资管理合伙企业（有限合伙）|43.25000|1.4695|
|21|武汉赛科创新股权投资管理中心（有限合伙）|38.75000|1.3166|
|22|烟台蓝和投资有限公司|37.78499|1.2838|
|23|吉林省卓创众银股权投资基金合伙企业（有限合伙）|37.50000|1.2742|
|24|魏全毅|32.05740|1.0892|
|25|大连欣新科技发展有限公司|31.25000|1.0618|
|26|深圳市富金云网投资中心（有限合伙）|30.00000|1.0193|
|27|陈学东|28.33874|0.9629|
|28|吉林省赛金股权投资基金合伙企业（有限合伙）|25.50487|0.8666|
|29|河南思创投资有限公司|25.00000|0.8494|
|30|济南云酷股权投资管理合伙企业（有限合伙）|23.50876|0.7988|
|31|北京云世纪投资中心（有限合伙）|21.00000|0.7135|
|32|上海隽嘉投资管理合伙企业（有限合伙）|20.02604|0.6804|
|33|李勤学|18.89249|0.6419|
|34|北京睿盈同创投资管理中心（有限合伙）|16.05862|0.5456|
|35|北京海德磐石投资管理有限公司|16.02870|0.5446|
|36|宋海涛|12.75243|0.4333|
|37|世亚财富（北京）投资有限公司|12.50000|0.4247|
|38|长沙墨菲文化传播有限公司|12.50000|0.4247|
|39|杭州轩宁投资管理合伙企业（有限合伙）|7.55700|0.2568|
|40|济南创云股权投资管理合伙企业（有限合伙）|5.52605|0.1878|
|合计||2943.12001|100.0000|

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2. 公司架构图
北京德利迅达科技有限公司100%控股子公司淄博创博云科技有限公司已于 2015年 4月 10日已完成工商注销。
3. 德利迅达以前年度资产、负债及经营业绩见下表（合并口径）：单位：万元
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|-|-|-|-|
|项目|2013年|2014年|评估基准日|
|资产总额|7,844.52|99,101.02|89,896.60|
|负债总额|3,931.47|16,190.68|5,872.02|
|所有者权益|3,913.05|82,910.34|84,024.58|
|营业收入|1,010.12|2,746.50|4,230.85|
|营业利润|-615.87|-94.44|1,494.74|
|利润总额|-616.00|-92.03|1,494.74|
|净利润|-509.65|-241.91|1,114.25|

2013年、2014年、2015年 3月 31日财务数据已经瑞华会计师事务所
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（特殊普通合伙）审计并出具报告编号为“瑞华审字[2015]第 48380021号”无保留意见审计报告。
4. 业务开展情况
目前德利迅达已建设或立项建设的数据中心主要分布在北京、上海、广东需求旺盛的区域，同时在宁夏、张北等电力资源密集的地区也开展了 IDC业务。截止评估基准日德利迅达自投自建 IDC项目 3个，分别是北京来广营数据中心、南沙慧谷云计算中心、深圳盘古锦绣数据中心；投资方建设 IDC项目 5个，分别是北京京密路数据中心、上海颛桥云基地、张北云联数据中心、中卫云数据中心和香江上海周浦 IDC机房项目。同时，德利迅达还运营 CDN业务。
截止评估基准日，除上述已经完成或正在实施的项目外，尚有湖州织里迅网数据中心、上海自贸区滴水湖数据中心、山西联通太原数据中心和四川电信成都数据中心等项目的建设运营事项在洽谈中。
（三）其他评估报告使用者
本评估报告仅供委托方和国家法律、法规规定的评估报告使用者使用。
（四）委托方与被评估单位的关系
四川金顶（集团）股份有限公司以发行股份的方式购买北京德利迅达科技有限公司95%股权，并募集配套资金。
二、评估目的
四川金顶（集团）股份有限公司拟发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易，需对发行股份购买资产所涉及的北京德利迅达科技有限公司股东全部权益在评估基准日的市场价值进行评估，为该经济行为提供价值参考依据。
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三、评估对象和评估范围
评估对象为北京德利迅达科技有限公司的股东全部权益，评估范围为北京德利迅达科技有限公司的全部资产及负债。
本次评估的北京德利迅达科技有限公司合并口径报表资产总额 898,966,043.89元，其中：流动资产 417,951,570.66元，固定资产 102,429,239.29元，在建工程 238,756,888.87元，无形资产 49,382.72元，长期待摊费用 96,858,286.77元，递延所得税资产 3,405,924.25元，其他非流动资产 39,514,751.33元；负债总额 58,720,198.80元，其中：流动负债 58,715,569.59元，非流动负债 4,629.21元；股东权益840,245,845.09元，归属于母公司所有者权益840,245,845.09元。详见下表：
2015年 3月 31日合并资产负债表
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|资产|2015年3月31日|负债和股东权益|2015年3月31日|
|流动资产：||流动负债：||
|货币资金|101,373,069.01|短期借款||
|交易性金融资产||交易性金融负债||
|应收票据||应付票据||
|应收账款|60,769,482.36|应付账款|43,646,611.52|
|预付款项|9,869,605.41|预收款项|37,240.00|
|应收利息||应付职工薪酬|872,110.00|
|其他应收款|120,792,983.98|应交税费|7,118,224.77|
|存货|165,588.21|应付利息||
|一年内到期的非流动资产||应付股利||
|其他流动资产|124,980,841.69|其他应付款|7,041,383.30|
|||一年内到期的非流动负债||
|||其他流动负债||
|流动资产合计|417,951,570.66|流动负债合计|58,715,569.59|
|非流动资产：||非流动负债：||
|||长期借款||
|可供出售金融资产||应付债券||
|持有至到期投资||长期应付款||
|长期应收款||专项应付款||
|长期股权投资||预计负债||
|投资性房地产||递延收益||
|固定资产|102,429,239.29|递延所得税负债|4,629.21|

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|||||
|-|-|-|-|
|资产|2015年3月31日|负债和股东权益|2015年3月31日|
|在建工程|238,756,888.87|其他非流动负债||
|工程物资||非流动负债合计|4,629.21|
|固定资产清理||负债合计|58,720,198.80|
|无形资产|49,382.72|股东权益：||
|开发支出||股本|29,431,200.10|
|商誉||资本公积|810,467,550.95|
|长期待摊费用|96,858,286.77|减：库存股||
|递延所得税资产|3,405,924.25|盈余公积|284,233.68|
|其他非流动资产|39,514,751.33|未分配利润|62,860.36|
|||归属于母公司所有者权益|840,245,845.09|
|||少数股东权益||
|非流动资产合计|481,014,473.23|股东权益合计|840,245,845.09|
|资产总计|898,966,043.89|负债和股东权益总计|898,966,043.89|

本次评估的北京德利迅达科技有限公司母公司报表资产总额 878,258,490.14元，其中：流动资产 743,200,896.20元，长期股权投资 1,000,000.00元，固定资产 8,337,184.26元，在建工程 90,342,088.89元，无形资产 49,382.72元，长期待摊费用 3,319,750.29元，递延所得税资产 881,936.45元，其他非流动资产 31,127,251.33元；负债总额 31,041,532.95元，其中：流动负债 31,041,532.95元；净资产 847,216,957.19元。详见下表：
2015年 3月 31日母公司资产负债表
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|资产|2015年3月31日|负债和股东权益|2015年3月31日|
|流动资产：||流动负债：||
|货币资金|15,823,758.37|短期借款||
|交易性金融资产||交易性金融负债||
|应收票据||应付票据||
|应收账款|50,976,912.89|应付账款|21,062,518.49|
|预付款项|9,770,642.41|预收款项|37,240.00|
|应收利息||应付职工薪酬|730,360.00|
|其他应收款|609,399,768.77|应交税费|6,794,436.81|
|存货|165,588.21|应付利息||
|一年内到期的非流动资产||应付股利||
|其他流动资产|57,064,225.55|其他应付款|2,416,977.65|
|||一年内到期的非流动负债||
|||其他流动负债||
|流动资产合计|743,200,896.20|流动负债合计|31,041,532.95|
|非流动资产：||非流动负债：||

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|||||
|-|-|-|-|
|资产|2015年3月31日|负债和股东权益|2015年3月31日|
|||长期借款||
|可供出售金融资产||应付债券||
|持有至到期投资||长期应付款||
|长期应收款||专项应付款||
|长期股权投资|1,000,000.00|预计负债||
|投资性房地产||递延收益||
|固定资产|8,337,184.26|递延所得税负债||
|在建工程|90,342,088.89|其他非流动负债||
|工程物资||非流动负债合计||
|固定资产清理||负债合计|31,041,532.95|
|无形资产|49,382.72|股东权益：||
|开发支出||股本|29,431,200.10|
|商誉||资本公积|802,035,609.30|
|长期待摊费用|3,319,750.29|减：库存股||
|递延所得税资产|881,936.45|盈余公积|284,233.68|
|其他非流动资产|31,127,251.33|未分配利润|15,465,914.11|
|||外币报表折算差额||
|||归属于母公司所有者权益|847,216,957.19|
|||少数股东权益||
|非流动资产合计|135,057,593.94|股东权益合计|847,216,957.19|
|资产总计|878,258,490.14|负债和股东权益总计|878,258,490.14|

以上数据经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具报告编号为“瑞华审字[2015]第 48380021号”无保留意见审计报告，本次评估范围与被评估单位所申报评估的资产范围一致。
列入评估范围的德利迅达母公司主要资产包括流动资产、长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产、长期待摊费用、递延所得税资产和其他非流动资产。
1．流动资产
列入评估范围的流动资产主要包括货币资金、应收账款、预付款项、其他应收款、存货和其他流动资产。
货币资金主要是银行存款，主要存放于是存放在中国民生银行北京广安门支行、中国交通银行天坛支行等 8家银行的银行存款；应收账款主要核算的是截止基准日应收销售 IDC机房设备款、CDN信息费、IDC设计咨询
费等；预付款项主要核算的是预付中信证券顾问费和滴水湖项目设计费等；
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其他应收款主要核算的项目投资款、物业管理费、房租、押金及关联单位往来款等；存货主要是为手机支付业务、一卡通业务等购置的磁盘阵列、服务器等库存商品；其他流动资产核算的是企业认购的交通银行“蕴通财富·日增利 31天”理财产品及增值税进项税额。
2．长期股权投资
列入评估范围的长期股权投资共计 7家。长期股权投资单位如下表：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|被投资单位名称|投资日期|协议投资期限|持股比例|
|1|厦门云酷贸易有限公司|2014.6|长期|100%|
|2|南京创博云数据有限公司|2014.5|长期|100%|
|3|上海启熙云计算有限公司|2014.5|长期|100%|
|4|湖州创博云信息技术有限公司|2014.5|长期|100%|
|5|宁夏创博云科技有限公司|2014.4|长期|100%|
|6|深圳市盘古龙华数据有限公司|2014.12|长期|100%|
|7|淄博创博云科技有限公司|2014.5|长期|100%|

北京德利迅达科技有限公司100%控股子公司淄博创博云科技有限公司已于 2015年 4月 10日完成工商注销。
3．固定资产
列入评估范围的固定资产为机器设备、车辆和电子办公设备。
机器设备共计 536台（套）。主要设备包括用于 CDN业务的服务器、交换机、模块等以及办公用视频会议系统等设备，主要设备购置年代为 2014-2015年。经评估人员现场盘点清查及了解，各项资产使用正常，无损坏、报废现象。
运输设备 2辆，均为轿车。
电子设备共计 8台（套），主要分布在北京德利迅达科技有限公司的办公场所内。电子设备有专人保管，维护保养状况较好。
4．在建工程
纳入本次评估范围的在建工程包括在建土建工程和在建设备安装工
程。在建土建工程主要包括上海自贸区滴水湖项目设计费、来广营项目房
租、维修加固款、宁夏中卫数据机房的云基地 10KV配电工程电力勘测设计
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费以及南沙云计算数据机房改造工程款等。其中上海自贸区滴水湖项目设计费已付款80%、来广营项目房租为企业支付的 2014年 10月至 2015年 3月来广营数据中心房屋租金、来广营项目维修加固款是为来广营数据机房加固、改造所发生的款项、宁夏中卫数据机房云基地 10KV配电工程电力勘测设计费已付款30%，设计已完成、广州南沙 IDC数据机房改造工程，相关款项已全部支付，改造工程已完工，截至基准日尚未验收。在建设备安装工程主要是为广州南沙 IDC数据机房采购的终端数据通路监测系统、UPS及电池、服务器机柜、低压配电柜及柴油发电机等设备，以及用于 CDN项目的服务器等，设备已到货，尚未投入使用。
5．其他无形资产
纳入本次评估范围的其它无形资产主要包括企业用于办公的外购 Exchange邮箱 2013标准版。
6．长期待摊费用
长期待摊费用主要为望京办公用房装修费、北京来广营项目装修费以及律师费等。
7．递延所得税资产
递延所得税资产是根据企业会计准则核算需在以后期间转回记入所得税科目的时间性差异的所得税影响金额。
8．其他非流动资产
其他非流动资产主要为按照企业会计准则要求应计入非流动资产的预付设备款、预付购置办公用房款及预付车位款。
四、价值类型及其定义
根据评估目的和委估资产的特点，确定本次评估结论的价值类型为市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方，在各自理性行事且未受任何强迫
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的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、评估基准日
本报告的评估基准日是 2015年 3月 31日。
评估基准日由委托方确定。企业申报资料均基于评估基准日，评估中所采用的相关价格和标准也均是评估基准日的有效数据。
本报告的评估基准日与业务约定书的评估基准日一致。
六、评估原则
（一）遵循客观性、独立性、公正性原则；
（二）遵循专业性原则；
（三）遵循产权利益主体变动原则；
（四）遵循资产持续经营原则、替代原则和公开市场原则。
七、评估依据
经济行为依据:
《北京德利迅达科技有限公司执行董事决定》。
法律法规政策依据：
（一）中华人民共和国公司法（2005年 10月 27日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议修订通过）；
（二）中华人民共和国物权法（2007年 3月 16日第十届全国人民代表大会第五次会议通过）；
（三）中华人民共和国证券法（2005年 10月 27日中华人民共和国第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议）；
（四）中华人民共和国企业所得税法（2007年 3月 16日第十届全国人民代表大会第五次会议通过）；
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（五）中华人民共和国企业所得税法实施条例（中华人民共和国国务院令第 512号）；
（六）国务院 91号令《国有资产评估管理办法》（1991年）；
（七）其他相关的法律法规文件。
评估准则依据：
（一）《资产评估准则—基本准则》（财企［2004］20号）；
（二）《资产评估职业道德准则—基本准则》（财企［2004］20号）；
（三）《资产评估职业道德准则——独立性》（中评协[2012]248号）；
（四）《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》（会协［2003］18号）；
（五）《资产评估准则－评估程序》（中评协［2007］189号）；
（六）《资产评估准则－工作底稿》（中评协［2007］189号）；
（七）《资产评估准则－机器设备》（中评协［2007］189号）；
（八）《资产评估准则－无形资产》（中评协[2008]217号）；
（九）《资产评估准则－企业价值》（中评协[2011]227号）；
（十）《资产评估准则－评估报告》（中评协[2011]230号）；
（十一） 《资产评估准则－业务约定书》（中评协[2011]230号）；
（十二） 《评估机构业务质量控制指南》（中评协[2010]214号）；
（十三） 《企业国有资产评估报告指南》（中评协[2011]230号）；
（十四） 《资产评估价值类型指导意见》（中评协［2007］189号）。
产权依据：
（一）被评估单位及其子公司章程、验资报告、出资证明等；
（二）北京德利迅达科技有限公司提供的《中华人民共和国机动车行驶证》；
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（三）与资产及权利的取得及使用有关的合同、协议、资金拨付证明（凭证）等资料。
取价依据：
（一）企业提供的项目《可行性研究报告》；
（二）评估人员调查、搜集的与被评估资产买卖及交易有关的资料；
（三）市场价格资料、询价记录；
（四）主要设备的购货合同、发票、付款凭证；向生产厂家或其代理商的询价记录；
（五）商务部、发改委、公安部、环境保护部令 2012年第 12号《机动车强制报废标准规定》；
（六）国务院［2000］第 294号《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》；
（七）评估基准日有效的中国人民银行公布的银行贷款基准利率；
（八）评估专业人员对资产核实、勘察、检测、分析等所搜集的佐证资料；
（九） Wind资讯金融数据终端；
（十）中和资产评估有限公司《评估资讯网》；
（十一） 机械工业出版社《资产评估常用方法与参数手册》；
（十二） 国家统计局网站公布的有关经济指标统计数据；
（十三） 被评估单位提供的单位基本情况介绍、历史生产经营资料、经营规划和收益预测资料；
（十四） 行业统计资料、市场发展及趋势分析资料、类似业务公司的相关资料；
（十五） 评估人员进行的市场调查、现场勘察及询证取得的相关资料；
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（十六） 被评估单位提供的其他相关材料。
其他依据：
（一）被评估企业评估基准日审计报告；
（二）资产评估业务约定书。
八、评估方法
资产评估基本方法包括市场法、收益法和资产基础法。
市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。
收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。
资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。
按照《资产评估准则—基本准则》，评估需根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，分析三种资产评估基本方法的适用性，恰当选择一种或多种资产评估方法。
通过对德利迅达现实和未来经营情况的分析，目前运行正常，已开展和未来将要开展的 IDC业务发展前景良好，未来收益能够进行合理预测，对应的收益率也能够合理估算，适宜采用收益法进行评估。
德利迅达各项资产负债权属清晰，相关资料较为齐全，能够通过采用各种方法评定估算各项资产负债的价值，故适宜采用资产基础法进行评估。
鉴于与德利迅达相同业务和运营模式的上市公司和并购交易案例较少，且资料不能较完整获得，本次评估不适宜采用市场法。
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根据本次评估对象特点、选择的价值类型和相关资料收集情况等相关条件，本次评估确定分别采用收益法和资产基础法进行评估，经综合分析后，最终确定北京德利迅达科技有限公司的股东全部权益的评估价值。
资产基础法
（一）流动资产
本次评估将其分为以下几类，采用不同的评估方法分别进行评估：1．货币类流动资产
主要是银行存款，通过核实银行对账单、实施银行函证等程序，人民币货币资产以核实后的价值确定评估值。
2．应收预付类流动资产
包括应收账款、预付款项和其他应收款，主要是在清查核实其账面余额的基础上，估计可能的坏账损失来确定评估值。
3．实物类流动资产
主要是指存货；由于纳入评估范围的存货均为一卡通、手机支付等业务购入的库存商品，目前该类业务已终止，存货已不再正常周转使用，本次评估以市场价格为基础，考虑其变现能力、市场接受程度等确定评估值。
4．其他流动资产
主要是企业认购的交通银行“蕴通财富·日增利31天”理财产品及增值税进项税额，在清查核实其账面余额的基础上，通过核实理财购买合同、银行回单、实施银行函证、核查发票认证结果等程序，以核实后的价值确定评估值；增值税进项税额以清查核实后的价值确定评估值。
（二）非流动资产
1．长期股权投资
根据相关股权项目的具体资产、盈利状况及其对评估对象价值的影响
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程度等因素，合理确定评估方式。
德利迅达长期股权投资全部为具有100%控制权的长期股权投资。评估时，通过对被投资企业进行整体评估，以整体评估后的股东全部权益价值与持股比例的乘积确定该等长期股权投资的股权价值。各子公司评估方法见下表：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|被投资单位名称|投资日期|协议投资期限|持股比例|评估方法|
|1|厦门云酷贸易有限公司|2014年5月|长期|100%|资产基础法|
|2|南京创博云数据有限公司|2014年5月|长期|100%|资产基础法|
|3|上海启熙云计算有限公司|2014年5月|长期|100%|资产基础法|
|4|湖州创博云信息技术有限公司|2014年5月|长期|100%|资产基础法|
|5|宁夏创博云科技有限公司|2014年5月|长期|100%|资产基础法|
|6|深圳市盘古龙华数据有限公司|2014年12月|长期|100%|资产基础法|
|7|淄博创博云科技有限公司|2014年5月|长期|100%|资产基础法|

2．设备类固定资产
根据评估目的和被评估设备的特点，主要采用重置成本法进行评估。
对可以搜集二手市场交易信息的设备采用市场法评估。
采用重置成本法评估的：
评估价值=重置全价×综合成新率
1)设备重置全价的确定
①国内购置的标准设备
重置全价一般包括设备购置费、运杂费、安装调试费、前期和其他费用和资金成本；设备购置费以外费用（成本）的计取内容和方式，根据相关设备特点、评估中获得的设备价格口径及交易条件加以确定。根据《中华人民共和国增值税暂行条例》，重置全价不包括设备购置、运输环节应涉及的增值税进项税。
其中：
设备购置费根据相关设备的近期成交价格、对供应厂商的询价结果，
以及评估人员搜集的其他公开价格信息加以确定。对无法取得直接价格资
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料的设备，采用替代产品信息进行修正，无法实施替代修正的，在对其原始购置成本实施合理性核查的基础上，采用物价指数调整法加以确定。
运杂费主要由采购费、运输费、装卸费、保管费等构成。根据被评估设备的类型、运距、运输方式等加以确定。
安装调试费，根据被评估设备的用途、特点、安装难易程度等加以确定。对需单独设置基础的设备还根据其使用、荷载等计取基础费用（已在厂房建设统一考虑的除外）。
②运输车辆
按照评估基准日同类车辆现行市场价，并考虑其相应的购置附加税、牌照费及手续费等确定。
③电子设备
主要查询评估基准日相关报价资料确定。
2)设备综合成新率的确定
①机器、电子设备
一般综合年限法和勘查打分法两种结果，按以下公式加以确定：
综合成新率=勘查打分法确定的成新率×60%+年限法确定的理论成新率×40%
其中：
年限法成新率=设备尚可使用年限÷（设备已使用年限+设备尚可使用年限）×100%
勘查打分法成新率，则根据被评估设备满足生产使用要求情况，由评估人员通过对设备使用条件、运行维护记录和实际状态核实、勘查加以确定。
价值量较小设备，综合成新率按年限法成新率确定。
②运输车辆
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分别运用年限法、里程法计算其成新率，取二者之中的最低值作为理论成新率，在此基础上，依据对车辆的现场勘查情况，确定对理论成新率的修正系数，以修正后的理论成新率作为其综合成新率。
综合成新率=理论成新率×修正系数
其中:
理论成新率=Min（年限法成新率，里程法成新率）
年限法成新率=(规定使用年限-已使用年限)/规定使用年限×100%里程法成新率=(规定行驶里程-已行驶里程)/规定行驶里程×100%3．在建工程
在建工程-土建工程为上海自贸区滴水湖项目设计费，来广营项目房租及物业管理费、设计费、加固工程款、购柴发设备款及监理费、宁夏中卫数据机房项目配电工程电力勘测设计费、支付给山东中建的 3份可研报告
费及广州南沙数据机房改造工程款等款项。在建工程-设备安装工程主要是为广州南沙数据机房项目采购的终端数据通路监测系统主系统、服务器机柜及配电柜等设备以及用于 CDN业务的服务器。评估人员以核实款项发生合理性、入账准确性为基础，考虑资金使用成本等因素确定评估值。
4．无形资产-其他无形资产
纳入本次评估范围的其他无形资产为外购软件，该软件在评估基准日正常使用，在市场中正常销售，故采用市场法进行评估，即以相同软件的评估基准日市场价为评估值。
5．长期待摊费用
主要为来广营项目装修费、望京办公楼装修款、律师费及宽带费等。
本次评估按剩余受益期摊余价值作为评估值。
6．递延所得税资产
主要是根据企业会计准则核算需在以后期间转回记入所得税科目的时
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间性差异的所得税影响金额。本次评估在清查核实其账面余额的基础上，考虑所影响的所得税费用是否可在期后随着账务处理的变化进行冲回确认评估值。
7．其他非流动资产
主要为按照企业会计准则要求应计入非流动资产的预付设备款、预付购置办公用房款及预付车位款。主要是在清查核实其账面余额的基础上，通过查阅相关合同、实施函证等程序以核实后的价值确认评估值。
（三）负债
负债评估值根据企业实际需要承担的负债项目及金额确定。
收益法
收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。根据评估目的，此次评估被评估企业的全部股东权益选择现金流量折现法。根据被评估企业未来经营模式、资本结构、资产使用状况以及未来收益的发展趋势，以及德利迅达的子公司全部为相同业务模式、总部统一管理的全资子公司的情况，本次现金流量折现法采用合并口径的企业自由现金流折现模型。
按合并报表口径：
股东全部权益价值＝企业整体价值－有息负债
企业整体价值＝营业性资产价值+溢余资产价值+非经营性（净）资产价值
有息负债是指被评估单位需要付息的债务，包括短期借款、带息的应付票据、一年内到期的长期借款和长期借款等。
1. 营业性资产价值计算公式
n
PR(1r)iR/r(1r)n
i n1
i1
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式中：
P——评估基准日的企业营业性资产价值；
R——企业未来第 i年预期自由现金流；
i
r——折现率，由加权平均资本成本确定；
i——收益计算年；
n——折现期；
R——企业永续期自由现金流。
n1
式中R，按以下公式计算：
i
第i年预期自由现金流=息税前利润×(1-所得税率)+折旧及摊销-资本性支出-营运资金追加额
2. 溢余资产价值的确定
溢余资产是指与企业经营收益无直接关系的，超过企业经营所需的多余资产，一般采用成本法确定评估值。
3. 非经营性（净）资产价值的确定
非经营性（净）资产是指与企业正常经营收益无直接关系的，包括不产生效益的（净）资产和评估预测收益无关的（净）资产，第一类资产不产生利润能为企业带来收益，第二类资产虽然产生利润能为企业带来收益但在收益预测中未加以考虑。主要采用成本法确定评估值。
4. 折现率的选取
有关折现率的选取，我们采用了加权平均资本成本估价模型(“WACC”)。
WACC模型可用下列数学公式表示：
E D
WACCK K
1T
e
ED
d
ED
式中：
WACC——加权平均资本成本；
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K——权益资本成本；
e
K——债务资本成本；
d
T
——所得税率；
E——权益资本的市场价值；
D——债务资本的市场价值。
计算权益资本成本时，我们采用资本资产定价模型(“CAPM”)。CAPM模型是普遍应用的估算股权资本成本的办法。CAPM模型可用下列数学公式表示：
E(R ) R [E(R) R]
e f1 m f2
式中：
E(R)——权益期望回报率，即权益资本成本；
e
R——无风险利率；
f1
——贝塔系数；
E(R)——市场期望回报率；
m
R——长期市场预期回报率；
f2
——特别风险溢价；
[E(R)R]为股权市场超额风险收益率，称ERP。
m f2
九、评估程序实施过程和情况
评估人员对纳入此次评估范围的资产和负债进行了评估。主要评估过程如下：
（一）接受委托
本公司在接受委托前，与委托方和被评估单位的有关人员进行了会谈，详细了解了此次评估的目的、评估对象与评估范围、评估基准日等。在此基础上，本公司遵照国家有关法规与委托方签署了《资产评估业务约定书》，并拟定相应的评估计划。
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（二）资产清查
评估人员到被评估单位，对其有关人员进行了统一培训，指导其如何进行评估前相关资产清查、填报评估申报表及有关资产评估的准备和配合工作，核实资产与验证资料。
1.对于实物性资产，依据申报表在有关人员的陪同下进行现场实物勘查，对实物性资产状况进行察看，并向资产管理人员了解资产的使用、维护、管理状况，做相应记录；
2.对非实物性资产和负债，对有关情况进行了解，查阅相关财务资料，发函询证，收集合同、协议等资料；
3.收集资产的有关产权证明文件，其他有关证明文件等资料；
4.收集资产评估需要的各种资料；
5.及时与企业高管层进行沟通，协调现场评估中出现的有关问题；
6.听取被评估单位工作人员关于业务基本情况及资产财务状况的介绍，了解该公司的资产配置和使用情况，收集有关经营和基础财务数据；
7.分析被评估单位的历史经营情况，收入、成本和费用的构成及其变化原因，分析其获利能力及发展趋势；
8.分析被评估单位的综合实力、管理水平、盈利能力、发展能力、竞争优势等因素；
9.根据被评估单位的财务计划和战略规划及潜在市场优势,预测公司未来期间的预期收益、收益期限，并根据经济环境和市场发展状况对预测值进行适当调整；
10.建立收益法评估测算模型。
（三）评定估算
对采用资产基础法评估的资产，评估人员在进行必要的市场调查、询价的基础上，对企业各项资产和负债选用适当的具体评估方法进行评估测算，从而确定被评估企业的股东权益价值。
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对用收益法评估的资产，评估人员通过与企业管理层的访谈、考察企业生产现场，收集企业近年来各项财务数据指标，同时结合对同类上市公司的对比分析，在充分了解市场状况的基础上，对企业未来收益、收益期及风险回报进行量化分析，最终确定了企业价值。
（四）评估汇总及报告
评估人员按《资产评估准则－评估报告》的要求对评估结果进行汇总、分析，撰写资产评估报告书和评估说明。根据本公司质量控制程序对评估报告进行了三级复核。
十、评估前提和假设
1.前提
本次评估的价值结论成立的基本前提是：北京德利迅达科技有限公司拟开展的各个 IDC项目能够合法如期开工并建设完成；未来运营不存在任何法律障碍。
2.一般性假设
①北京德利迅达科技有限公司在经营中所需遵循的国家和地方的现行法律、法规、制度及社会政治和经济政策与现时无重大变化；
②北京德利迅达科技有限公司将保持持续经营，并在经营方式上与现时保持一致；
③国家现行的税赋基准及税率、银行信贷利率以及其他政策性收费等不发生重大变化；
④无其他人力不可抗拒及不可预见因素造成的重大不利影响。
3.针对性假设
①拟建项目的开工和建成日期根据北京德利迅达科技有限公司提供的项目实施计划确定。鉴于拟建项目存在各种不确定因素，本次评估合理假定项目能如期开工并建设完成。我们认为的合理假设，并不构成对项目的
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实际实施情况的保证。如果项目实际实施情况与计划发生偏差，将对评估结果产生影响。
②假设北京德利迅达科技有限公司在可预见的未来年度技术队伍及其高级管理人员保持相对稳定，不会发生重大的核心专业人员流失问题；
③北京德利迅达科技有限公司现有和未来经营者是负责的，且公司管理层能稳步推进公司的发展计划，保持稳健的经营态势；
④北京德利迅达科技有限公司未来经营者遵守国家相关法律和法规，不会出现影响公司发展和收益实现的重大违规事项；
⑤北京德利迅达科技有限公司提供的历年财务资料所采用的会计政策和进行收益预测时所采用的会计政策与会计核算方法在重要方面基本一致。
若将来实际情况与上述评估假设产生差异时，将对评估结论产生影响，报告使用者应在使用本报告时充分考虑评估假设对本评估结论的影响。
十一、 评估结论
（一）收益法评估结论
在评估基准日 2015年 3月 31日，北京德利迅达科技有限公司合并报表总资产账面价值为 89,896.60万元，总负债账面价值为 5,872.02万元，股东权益账面价值为 84,024.58万元，归属母公司股东权益账面价值为 84,024.58万元；北京德利迅达科技有限公司母公司报表总资产账面价值为 87,825.85万元，总负债账面价值为 3,104.15万元，股东权益账面价值为 84,721.70万元。
在持续经营前提下，经收益法评估，北京德利迅达科技有限公司股东全部权益价值 286,860万元，与北京德利迅达科技有限公司合并口径归属母公司股东权益账面价值相比增值额为 202,835.42万元，增值率为241.40%；与北京德利迅达科技有限公司母公司股东权益账面价值相比增值
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额为 202,138.30万元，增值率为238.59%。
（二）资产基础法评估结论
在评估基准日 2015年 3月 31日，北京德利迅达科技有限公司合并报表总资产账面价值为 89,896.60万元，总负债账面价值为 5,872.02万元，股东权益账面价值为 84,024.58万元，归属母公司股东权益账面价值为 84,024.58万元；北京德利迅达科技有限公司母公司报表总资产账面价值为 87,825.85万元，总负债账面价值为 3,104.15万元，股东权益账面价值为 84,721.70万元。
经资产基础法评估，总资产评估价值为 85,955.56万元，总负债评估价值为 3,104.15万元，股东权益评估价值为 82,851.41万元，与北京德利迅达科技有限公司合并口径归属母公司股东权益账面价值相比增值额为 -1,173.17万元，增值率为-1.40%；与北京德利迅达科技有限公司母公司股东权益账面价值相比增值额为-1,870.29万元，增值率为-2.21%。
评估结果详见下列评估结果汇总表：
资产评估结果汇总表
评估基准日：2015年3月31日
金额单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项 目||账面价值|评估价值|增减值|增值率|
|||A|B|C＝B－A|D＝C/A*100%|
|1|流动资产|74,320.09|74,319.50|-0.59|-0.001%|
|2|非流动资产|13,505.76|11,636.06|-1,869.70|-13.84%|
|3|其中：可供出售金融资产|||||
|4|长期股权投资|100.00|-1,737.68|-1,837.68|-1837.68%|
|5|固定资产|833.72|817.40|-16.32|-1.96%|
|6|在建工程|9,034.21|9,018.36|-15.85|-0.18%|
|7|无形资产|4.94|5.08|0.14|2.83%|
|8|长期待摊费用|331.98|331.98|-|0.00%|
|9|递延所得税资产|88.19|88.19|-|0.00%|
|10|其他非流动资产|3,112.73|3,112.73|-|0.00%|
|11|资产总计|87,825.85|85,955.56|-1,870.29|-2.13%|
|12|流动负债|3,104.15|3,104.15|-|0.00%|
|13|非流动负债|||||
|14|负债合计|3,104.15|3,104.15|-|0.00%|
|15|净资产|84,721.70|82,851.41|-1,870.29|-2.21%|

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（三）评估结论的确定
收益法评估股东权益价值为 286,860万元，资产基础法评估的股东权益价值为 82,851.41万元，两者相差 204,008.59万元，差异率为246.23%。
收益法评估结果高于资产基础法评估结果。
资产基础法是在持续经营基础上，以重置各项生产要素为假设前提，根据要素资产的具体情况采用适宜的方法分别评定估算企业各项要素资产的价值并累加求和，再扣减相关负债评估价值，得出资产基础法下股东全部权益的评估价值，反映的是企业基于现有资产的重置价值。
收益法是在对企业未来收益预测的基础上计算评估价值的方法，不仅考虑了各分项资产是否在企业中得到合理和充分利用、组合在一起时是否发挥了其应有的贡献等因素对企业股东全部权益价值的影响，也考虑了企业所享受的各项优惠政策、公司的管理能力、人力资源、要素协同作用等对股东全部权益价值的影响。
德利迅达定位于互联网基础设施服务商，作为 IDC概念设计、建设施工阶段的系统集成以及建设完成后的运营维护的服务商，通过整合 IDC市场的业务需求与资源供给，为客户提供更高性价比的解决方案，降低 IDC建设与运营成本，从而以更高的性价比提供给客户，以最快速度获取市场份额。同时德利迅达的主要股东、业务骨干长期从事电信增值业务，与电信运营商保持了良好的工作关系，由运营商提供带宽，可以利用运营商完善的客户渠道与低廉的带宽成本快速发展客户；随着互联网+概念的提出，德利迅达充分利用公司在 IDC行业的规划设计、产品交付、运营管理的优势已成为投资方最好的合作伙伴，通过租用投资方建设的机房，可以充分发挥德利迅达的技术优势和客户优势。
德利迅达股权价值中客户关系、管理能力、人员资源等因素的贡献，无法单独作为资产估值。根据德利迅达所处行业和经营特点，收益法评估
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价值能比较客观全面的反映目前企业的股东全部权益价值。
结合本次评估目的综合考虑，本次评估以收益法确定的评估价值 286,860万元作为股东全部权益价值。
十二、 特别事项说明
（一）本次评估的评估结论成立的基本前提是：德利迅达拟开展的各个IDC项目能够合法如期开工并建设完成；未来运营不存在任何法律障碍。
（二）未来盈利预测基于公司各项目的可行性研究报告、公司经营计划和相关合同分析编制。
（三）拟建项目的开工和建成日期根据德利迅达提供的项目实施计划确定。鉴于拟建项目存在各种不确定因素，本次评估合理假定项目能如期开工并建设完成。我们认为的合理假设，并不构成对项目的实际实施情况的保证。如果项目实际实施情况与计划发生偏差，将对评估结果产生影响。
（四）我们的评估结论是建立在德利迅达合法经营基础上的。我们充分关注了项目建设可能存在的合法性问题，但对项目的合法性进行评价或发表意见不在我们的执业范围内。我们的评估结论不能作为项目合法性保证的任何依据。
（五）对于德利迅达自建项目，IDC机房设备由德利迅达投资并构成其资产，项目房屋均为租赁取得，我们查验了房屋租赁合同原件，并对房屋的权属进行了合理关注。但我们的工作程序不构成对租赁事项合规性的保证。
（六）德利迅达全资子公司上海启熙云计算有限公司与上海恒煜数据科技有限公司签订了《IDC业务合作协议》，双方约定由上海恒煜数据科技有限公司投资建设位于上海市闵行区新源路1188号的数据中心（上海颛桥云基地），该数据中心建成后，由上海启熙云计算有限公司从其租用该数据中心并对外提供服务。
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上海恒煜数据科技有限公司建设上海颛桥云基地的资金，由朗源股份有限公司(简称“朗源股份”)增发募集资金解决。朗源股份已于 3月 18日受让上海恒煜数据科技有限公司90%股权，并已公告：拟以不低于每股 9.4元价格向不超过 5名特定对象发行不超过 2.45亿股，募集资金不超过 23亿元，其中拟 18亿元增资上海恒煜数据科技有限公司，主要用于建设互联网数据中心（IDC）项目。
根据朗源股份《关于本次非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告》，在非公开发行募集资金到位之前，朗源股份将根据项目需要以银行贷款先行投入，在募集资金到位之后予以置换。
鉴于定向增发存在不确定性，新疆尚龙股权投资管理有限公司作为朗源股份的第一大股东承诺“如本次交易的募集资金无法募集到位，将协助朗源股份筹资金用于互联网数据中心（IDC）项目，以实现本次交易募集资金用途”。本次评估以该项目建设资金能够按时足额到位，上海颛桥云基地能够按期运营为前提。
（七）上海龙宇燃油股份有限公司（以下简称“龙宇燃油”）与德利迅达于2015年4月16日签署了《上海龙宇燃油股份有限公司与北京德利迅达科技有限公司战略合作协议》（以下简称“战略合作协议”），双方共同选址确定，龙宇燃油拟投资建设北京市顺义区天竺空港工业区天柱西路8号数据中心（京密路数据中心），规模11000个机柜。
德利迅达将在龙宇燃油完成上述数据中心建设并达到商业运营的交付标准后租用上述数据中心并进行运营管理。
本次募集资金到位之前，龙宇燃油可根据募集资金投资项目实施进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后，按照相关法规规定的程序以募集资金置换自筹资金。本次募集资金到位之后，龙宇燃油募集资金净额不足以满足上述募集资金投资项目资金需求的部分由龙宇燃油
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自筹解决。
鉴于定向增发存在不确定性，上海龙宇控股有限公司（以下简称“龙宇控股”）作为龙宇燃油控股股东承诺“本次交易因未能取得必要的批准或核准或其他原因无法完成的情况下，若龙宇燃油股东大会同意不再实施对北京金汉王技术有限公司的收购及后续增资并同意龙宇控股自行实施相关交易，龙宇控股将寻求以自筹资金或者与其他投资者合作的方式收购北京金汉王技术有限公司100%股权并对其增资建设京密路云计算中心项目”。本次评估以该项目建设资金能够按时足额到位，京密路数据中心能够按期运营为前提。
（八）来广营数据中心机房位于北京市来广营中街甲1号北京朝来科技园区B09地块2号楼，系北京新鑫物业管理有限公司从北京市朝阳来广营农工商实业总公司租赁取得，后再由北京新鑫物业管理有限公司转租给德利迅达，租赁期限自2014年7月1日至2033年6月30日。本次评估假设经营场所租赁期满后，与出租方继续签约并无限期续展。
经了解，截止评估基准日，该房产尚未办理房产证及土地证，本次评估未考虑办理房产证和土地证可能存在的障碍对评估结论的影响。
（九）南沙慧谷云计算中心位于广州南沙区环市大道南25号南沙科技创新中心A区，具体为A1栋第6、7、8、9层厂房物业。截止评估基准日，房屋租赁合同正在签署过程中，本次评估假设德利迅达能够按期与出租方签署租赁合同，且经营场所租赁期满后，与出租方继续签约并无限期续展。
（十）张北云数据中心位于河北张北县庙滩工业园内，由张北云联数据服务有限责任公司（以下简称“张北云联”）投资建设，德利迅达主要承接IDC机房概念设计、建设期系统集成的采购，同时待数据中心建成后，由德利迅达负责运营维护。截至报告出具日，张北云联控股股东中融恒信投资有限公司已实缴注册资本人民币20,000万元，其资金能够满足张北云数
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据中心建设互联网数据中心（IDC）项目的需要。
（十一） 深圳盘古锦绣数据中心位于深圳市龙华新区观澜街道锦绣工业园区5、6号楼。截止评估基准日，房屋租赁合同正在签署过程中，本次评估假设经营场所租赁期满后，与出租方继续签约并无限期续展。经了解，截止评估基准日，该房屋房产证正在办理中。本次评估未考虑办理房产证可能存在的障碍对评估结论的影响。
（十二） 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）对被评估企业评估基准日的财务报表进行了审计，并出具报告编号为“瑞华审字[2015]第48380021号”无保留意见审计报告。
（十三） 评估基准日后、评估结论使用有效期以内，若资产数量及价格标准发生变化，对评估结论产生影响时，不能直接使用本评估结论，须对评估结论进行调整或重新评估。
（十四） 本公司对被评估单位的资产只进行价值估算并发表专业意见，为报告使用人提供价值参考依据，对评估对象法律权属确认或发表意见不在我们的执业范围，我们不对评估对象的法律权属提供保证。我们未考虑其产权归属对于评估价值的影响，也未考虑将来产权发生变化时，可能发生的交易对资产价值的影响，被评估单位对所提供评估对象资料的真实性、合法性和完整性承担责任。
（十五） 本评估结果是依据本次评估目的、以报告中揭示的假设前提而确定的股东全部权益的现时市场价值，没有考虑控股权和少数股权等因素产生的溢价或折价，也未考虑流动性对评估对象价值的影响；特殊的交易方式可能追加或减少付出的价格等对评估价值的影响以及宏观经济环境发生变化、遇有自然力和其它不可抗力对资产价格的影响，也不在本评估报告的考虑范围内。
（十六） 本次评估时，我们依据现时的实际情况作出了我们认为必
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要、合理的假设，已在资产评估报告中列示。这些假设是我们进行资产评估的前提条件。当未来经济环境和以上假设发生较大变化时，评估人员将不承担由于前提条件的改变而推导出不同资产评估结果的责任。
本次评估对被评估单位可能存在的其他影响评估结果的瑕疵事项，在进行资产评估时被评估单位未作特别说明而评估师根据其执业经验一般不能获悉的情况下，评估机构和评估人员不承担相关责任。评估报告使用者应注意以上的特别事项对评估结论所产生的影响。
十三、 评估报告使用限制说明
1．本评估报告的评估结论以持续经营为前提条件。
2．本评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途。
3．本评估报告只能由本评估报告载明的评估报告使用者使用。
4．本评估报告的全部或部分内容被摘抄、引用或者披露于公开媒体，需评估机构审阅相关内容，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。
5．评估结论使用有效期自评估基准日起一年，即超过 2016年 3月 30日该评估结果无效。
6．本评估报告必须完整使用方为有效，对仅使用报告中部分内容所导致的可能的损失，本公司不承担责任。
十四、 评估报告日
本评估报告提出日期：二○一五年五月十六日。
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资产评估报告书附件
附件一、 《北京德利迅达科技有限公司执行董事决定》；
附件二、 委托方暨被评估单位营业执照复印件；
附件三、 被评估单位前两年及基准日审计报告；
附件四、 《中华人民共和国机动车行驶证》复印件；
附件五、 委托方及被评估单位承诺函；
附件六、 签字注册资产评估师承诺函；
附件七、 中和资产评估有限公司营业执照复印件；
附件八、 中和资产评估有限公司资产评估资格证书复印件；
附件九、 签字注册资产评估师资格证书复印件；
附件十、 资产评估业务约定书；
附件十一、 法定代表人授权书。
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