苏州华源控股股份有限公司拟进行股权收购所涉及的常州瑞杰新材料科技股份有限公司股东全部权益价值
资产评估报告
国众联评报字（2017）第3-0075号此为二维码防伪标志，内含本报告估值主要信息，建议报告使用方查证核实国众联资产评估
土地房地产估价有限公司
二○一七年九月八日
中国·深圳
目 录
资产评估师声明 .......................................................... 1（摘要） ................................................................ 2一、委托方、被评估单位概况及其他评估报告使用者 .......................... 6二、评估目的 ........................................................... 23三、评估对象和评估范围 ................................................. 23四、价值类型及其定义 ................................................... 28五、评估基准日 ......................................................... 29六、评估依据 ........................................................... 30七、评估方法 ........................................................... 32八、评估程序实施过程和情况 ............................................. 43九、评估假设 ........................................................... 45十、评估结论 ........................................................... 47十一、特别事项说明 ..................................................... 47十二、评估报告使用限制说明 ............................................. 53十三、评估报告日 ....................................................... 53评估报告附件 ........................................................... 54
资产评估师声明
一、资产评估师在执行本资产评估业务中，遵循了相关法律法规和资产评估准则，恪守了独立、客观和公证的原则。根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方及被评估单位申报并经其签章确认；
所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
三、资产评估师与评估报告中的评估对象无利益关系，与相关当事方无利益关系，对相关当事方不存在偏见。
四、资产评估师已对评估报告中的评估对象进行现场勘察；我们已对评估对象的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象法律权属资料进行查验，但无法对评估对象的法律权属真实性做任何形式的保证；我们已提请企业完善产权，并对发现的问题进行了披露。
五、资产评估师具备评估业务所需的执业资质和相关专业评估经验。
六、资产评估师出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分关注评估报告中载明的特别事项说明、评估假设和限定条件及其对评估结论的影响。
七、资产评估师对评估对象的价值进行估算并发表的专业意见，是经济行为实现的参考依据，不应视为评估目的实现的价格保证。我们出具的评估报告及其所披露的评估结论仅限于评估报告载明的评估目的，仅在评估结论使用有效期限内使用，因使用不当造成的后果与我们无关。
八、资产评估师未考虑本次股权收购尚应承担的费用和税项等可能影响其价值的因素，我们也未对各类资产的重估增、减值额作任何纳税考虑；委托方在使用本报告
时，应当仔细考虑税负问题并按照国家有关规定处理。
九、本次评估以评估基准日有效的价格标准为取价标准，评估报告使用者应当根据评估基准日后资产状况和市场变化情况合理确定评估报告使用期限，在资产实际作价时给予充分考虑，进行相应调整。
苏州华源控股股份有限公司拟进行股权收购所涉及的常州瑞杰新材料科技股份有限公司股东全部权益价值资产评估报告
（摘要）
国众联评报字（2017）第3-0075号
重 要 提 示
以下内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目全面情况和合理理解评估结论，应认真阅读资产评估报告正文。本摘要单独使用可能会导致对评估结论的误解或误用。
国众联资产评估土地房地产估价有限公司接受苏州华源控股股份有限公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用资产基础法、收益法及市场法，按照必要的评估程序，对苏州华源控股股份有限公司拟进行股权收购所涉及的常州瑞杰新材科技股份有限公司股东全部权益在 2017年 6月 30日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下。
一、委托方及被评估单位
委托方：苏州华源控股股份有限公司
被评估单位：常州瑞杰新材科技股份有限公司
二、评估目的
苏州华源控股股份有限公司拟进行股权收购，本次评估系为苏州华源控股股份有限公司拟进行股权收购所涉及的常州瑞杰新材科技股份有限公司股东全部权益提供价值参考。
三、评估对象和评估范围
本次评估对象为苏州华源控股股份有限公司于评估基准日股权收购行为所涉及的常州瑞杰新材科技股份有限公司股东全部权益价值。
具体评估范围为常州瑞杰新材科技股份有限公司申报评估的 2017年 6月 30日全部资产及负债，母公司口径下资产总额账面值 18,498.53万元，负债总额账面值 4,934.96万元，所有者权益账面值13,563.56万元。评估前账面值业经中汇会计师事务所(特殊普通合伙)审计并出具了中汇会审[2017]4587号审计报告。被评估单位承诺具体评估对象和范围与经济行为所涉及的对象和范围一致、不重不漏、无表外资产，以被评估单位提供的资产评估申报表为准。
四、评估基准日
本项目资产评估基准日为 2017年 6月 30日。评估基准日系由委托方确定，确定的理由是评估基准日与评估目的实现日比较接近，本次评估以评估基准日有效的价格标准为取价标准。
五、评估程序实施过程和情况
根据国家有关部门关于资产评估的规定和会计核算的一般原则，按照我公司与苏州华源控股股份有限公司签订的资产评估业务约定书，我公司评估人员已实施了对被评估单位提供的法律性文件与会计记录以及相关资料的验证审核，对资产进行实地察看与核对，并取得了相关的产权证明文件，进行了必要的市场调查和交易价格的比较，以及我们认为有必要实施的其他资产评估程序。
六、评估方法
本次评估采用资产基础法、收益法和市场法。
七、价值类型
本次评估的价值类型为市场价值。
八、评估结论
此次评估采用资产基础法、收益法及市场法。根据以上评估工作，得出如下评估结论（评估增减值比较的基础为母公司口径下的账面价值）：
（一）资产基础法评估结论
资产总额账面值18,498.53万元，评估值24,187.53万元，评估增值5,689.00万元，增值率30.75%；
负债总额账面4,934.96万元，评估值4,934.96万元，账面值与评估值无差异；
所有者权益账面值13,563.56万元，评估值19,252.57万元，评估增值 5,689.00
万元，增值率41.94%。
评估结论详见资产评估结果汇总表及评估明细表。
资产评估结果汇总表
评估基准日：2017年6月30日
被评估单位：常州瑞杰新材科技股份有限公司 金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目|账面价值|评估价值|增减值|增值率％|
|||A|B|C=B-A|D=C/A×100%|
|1|流动资产|14,722.92|14,823.53|100.62|0.68|
|2|非流动资产|3,775.61|9,364.00|5,588.39|148.01|
|3|其中：长期股权投资|2,415.51|6,250.16|3,834.65|158.75|
|4|固定资产|1,246.63|1,297.21|50.58|4.06|
|5|无形资产|0.95|1,704.32|1,703.37|179,302.11|
|6|长期待摊费用|51.52|51.52|-|-|
|7|递延所得税资产|12.60|12.39|-0.21|-1.67|
|8|其他非流动资产|48.40|48.40|-|-|
|9|资产合计|18,498.53|24,187.53|5,689.00|30.75|
|10|流动负债|4,934.96|4,934.96|-|-|
|11|非流动负债|-|-|-|-|
|12|负债合计|4,934.96|4,934.96|-|-|
|13|所有者权益（净资产）|13,563.56|19,252.57|5,689.00|41.94|

（二）收益法评估结论
采用收益法对常州瑞杰新材科技股份有限公司股东全部权益的评估值为
40,096.59万元，评估增值26,533.03万元，增值率195.62%。
（三）市场法评估结论
采用市场法对常州瑞杰新材科技股份有限公司股东全部权益的评估值为
40,680.42万元，评估增值27,116.86万元，增值率199.92%。
（四）对评估结果选取的说明
收益法评估结果高于资产基础法评估结果 20,844.02万元，差异率为108.27%，市场法评估结果高于资产基础法评估结果21,427.85万元，差异率为111.30%，市场法评估结果高于收益法评估结果583.83万元，差异率为1.46%，差异的主要原因分析
如下：
收益法是从未来收益的角度出发，以被评估单位现实资产未来可产生的收益，进
一步估算拟购买资产未来可获得的经营净现金流，经过风险折现后的现值和作为被评估单位股权的评估价值。收益法不仅考虑了各分项资产是否在企业中得到合理和充分利用、组合在一起时是否发挥了其应有的贡献等因素对企业股东全部权益价值的影响。
也考虑了企业未在账面上体现的无形资产价值，如特许经营权、销售网络、客户关系、公司的管理能力、要素协同作用等对股东全部权益价值的影响，因此收益法对企业未来的预期发展因素产生的影响考虑比较充分。
市场法采用的是常州瑞杰新材科技股份有限公司的股票交易价格，影响股票价格的因素很多，如政治因素、宏观经济因素、所在行业现状与发展前景、公司自身的因素、市场因素（市场结构、市场效率、股票市场规律等）、社会心理因素等，它们共同作用的结果形成股票市场上不断变化的交易价格，具有较强的波动性。流动性是资产定价的一个重要影响因素，市场的流动性和价格发现之间存在紧密的联系，价格发现必须以充分的流动性为前提，如果市场的流动性较弱，则市场的价格发现效率较低，这也是造成股票价格与公司内在价值存在差异的一个重要原因。常州瑞杰新材科技股份有限公司的股票在新三板挂牌交易，流动性较弱。因此不采用市场法的评估结果。
资产基础法以资产负债表为基础，通过资产重置的角度间接地评估资产的公平市场价值，资产基础法运用在整体资产评估时不能合理体现各项资产综合的获利能力及企业的成长性。因此不采用资产基础法的评估结果。
综上所述，本次评估采用收益法的评估结果。
常州瑞杰新材科技股份有限公司股东全部权益价值为人民币 40,096.59万元，大写金额为：肆亿零玖拾陆万伍仟玖佰元整。
报告使用者在使用本报告的评估结论时，请注意本报告正文中第十一项“特别事项说明”对评估结论的影响；并关注评估结论成立的评估假设及前提条件。
本评估结果的使用有效期为一年，即自 2017年 6月 30日至 2018年 6月 29日有效。
苏州华源控股股份有限公司拟进行股权收购所涉及的常州瑞杰新材料科技股份有限公司股东全部权益价值资产评估报告
国众联评报字（2017）第3-0075号
苏州华源控股股份有限公司：
国众联资产评估土地房地产估价有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用资产基础法、收益法及市场法，按照必要的评估程序，对苏州华源控股股份有限公司拟进行股权收购所涉及的常州瑞杰新材料科技股份有限公司股东全部权益在 2017年 6月 30日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下。
一、委托方、被评估单位概况及其他评估报告使用者
（一）委托方概况
企业名称：苏州华源控股股份有限公司
证券代码：002787
注册地址：苏州市吴江区桃源镇桃乌公路东侧
法定代表人：李炳兴
注册资本：14406万人民币
经济性质：股份有限公司(上市)
经营期限：1998-06-23至无固定期限
统一社会信用代码：91320500703698097R
经营范围：对外投资；包装装潢印刷品印刷、其他印刷品印刷；金属产品生产加工；金属原材料循环再生利用；销售自产金属包装产品；自营和代理各类商品及技术的进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（二）被评估单位概况
1.概况
企业名称：常州瑞杰新材料科技股份有限公司
证券代码：430721.OC
注册地址：江苏省常州市新北区天山路2-8号
法定代表人：王卫红
注册资本：6720万人民币
经济性质：股份有限公司(非上市)
经营期限：2008-03-10至无固定期限
统一社会信用代码：913204006730062555
经营范围：塑料（PP、PE）改性新材料及制品的研发、生产、销售；包装技术开发，包装容器的研发、技术服务、技术转让、加工制造、销售；包装装潢印刷品印刷；
自营和代理各类商品和技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
2.被评估单位历史沿革及股权结构
常州瑞杰新材料科技股份有限公司原名称为常州瑞杰塑料股份有限公司，常州瑞杰塑料股份有限公司前身为常州瑞杰塑料有限公司。常州瑞杰塑料有限公司原系由王新明、范桂花共同投资组建的有限责任公司，于2008年3月10日在常州工商行政管理局高新区(新北)分局登记注册，取得注册号为320407000098599号企业法人营业执照，后换发取得统一社会信用代码为913204006730062555号营业执照。公司注册地：常州市新北区天山路2-8号。法定代表人：王卫红。
常州瑞杰塑料有限公司成立时注册资本为人民币100万元，其中：王新明出资人民币60万元，占注册资本的60%；范桂花出资人民币40万元，占注册资本的40%。此次出资业经常州汇丰会计师事务所有限公司审验，并于2008年3月5日出具常汇会验（2008）内068号验资报告。常州瑞杰塑料有限公司已办妥工商注册登记手续。
2008年12月9日，经常州瑞杰塑料有限公司股东会决议，股东王新明将其持有常州瑞杰塑料有限公司的出资额人民币60万转让给王卫红，股东范桂花将其持有的常州瑞杰塑料有限公司出资额人民币40万转让给潘凯。常州瑞杰塑料有限公司已办妥工商变更登记手续。
2008年12月9日，经常州瑞杰塑料有限公司股东会决议，将常州瑞杰塑料有限
公司注册资本由人民币100万元增加至人民币200万元，增加的人民币100万元由股东王卫红以货币出资人民币60万元，由股东潘凯以货币出资人民币40万元。此次增资业经常州汇丰会计师事务所有限公司审验，并于 2008年12月9日出具常汇会验（2008）内503号验资报告。常州瑞杰塑料有限公司已办妥工商变更登记手续。
2010年2月28日，经常州瑞杰塑料有限公司股东会决议，股东王卫红将其持有常州瑞杰塑料有限公司的出资额人民币10万元（占注册资本的5%）转让给李军，股东王卫红将其持有的常州瑞杰塑料有限公司出资额人民币5.6万元（占注册资本的2.8%）转让给潘文庆；股东潘凯将其所持常州瑞杰塑料有限公司的出资额人民币4.4万元（占注册资本的2.2%）转让给潘文庆，股东潘凯将其所持常州瑞杰塑料有限公司的出资额人民币6万元（占注册资本的3%）转让给张瑛。常州瑞杰塑料有限公司已办妥工商变更登记手续。
2011年12月25日，经常州瑞杰塑料有限公司股东会决议，股东王卫红将持有常州瑞杰塑料有限公司的出资额人民币26.4万元（占注册资本的13.2%）分别转让给潘凯8.4万元、仲志强4万元、周兵3万元、张宏荣3万元、苑红亮2万元、戴云龙2万元、王新明2万元、顾雄伟2万元。常州瑞杰塑料有限公司已办妥工商变更登记手续。
2012年4月28日，经常州瑞杰塑料有限公司股东会决议，将常州瑞杰塑料有限公司注册资本由人民币200万元增加至人民币222.22万元，增加的注册资本人民币22.22万元由上海联升创业投资有限公司认缴。上海联升创业投资有限公司出资 2,000万，其中人民币22.22万元作为实收资本，其余1,977.78万元作为资本公积。此次增资业经常州中正会计师事务所有限公司审验，并于 2012年5月9日出具常中正内资[2012]第58号验资报告。常州瑞杰塑料有限公司已办妥工商变更登记手续。
2013年3月2日，经常州瑞杰塑料有限公司股东会决议，常州瑞杰塑料有限公司注册资本由人民币222.22万元增加至人民币250万元，增加的注册资本27.78万元全部由上海联升创业投资有限公司出资认缴。上海联升创业投资有限公司出资人民币1,600万元，其中人民币27.78万元作为实收资本，其余1,572.22万元作为资本公积。
此次增资业经常州中正会计师事务所有限公司审验，并于2013年3月19日出具常中正会内资[2013]第030号验资报告。常州瑞杰塑料有限公司已办妥工商变更登记手续。
常州瑞杰塑料有限公司原股东王新明于2013年7月17日死亡，王新明持有常州瑞杰塑料有限公司的出资额人民币2万元（占注册资本的0.8%）系其与妻子冯腊妹的夫妻共同财产。王新明死亡后，上述财产的一半（即公司出资额人民币1万元，占注册资本的0.4%）作为王新明的遗产，由其妻子冯腊妹、女儿王金霞、父亲王灯桂共同继承，但冯腊妹、王灯桂表示放弃对王新明遗产的继承权，因此该1万元的出资额由其女儿王金霞继承。2013年8月26日，冯腊妹与王金霞签署赠与合同，冯腊妹将其持有常州瑞杰塑料有限公司的人民币1万元出资额（占注册资本的0.4%）无偿赠给王金霞。至此，王金霞共持有常州瑞杰塑料有限公司的出资额人民币2万元（占注册资本的0.8%）。常州瑞杰塑料有限公司已办妥工商变更登记手续。
根据常州瑞杰塑料有限公司2013年10月10日的股东会决议及拟设立的股份公司章程的规定，由常州瑞杰塑料有限公司的全体股东以其拥有的常州瑞杰塑料有限公司2013年8月31日止经审计的净资产人民币60,523,059.09元,按1：0.4957的折股比例折合股份总数3,000.00万股，每股面值1元,超过折股部分的净资产30,523,059.09元计入资本公积。此次注册资本变更业经中汇会计师事务所有限公司上海分所审验，并于2013年10月28日出具中汇沪会验[2013]364号验资报告。常州瑞杰塑料有限公司于2013年11月12日经江苏省常州工商行政管理局颁发准予变更登记通知书（编号：公司变更[2013]第11110003号），准予常州瑞杰塑料有限公司变更为常州瑞杰塑料股份有限公司。变更后的股份有限公司注册资本为人民币3,000万元。
2014年11月5日，经常州瑞杰塑料股份有限公司股东大会决议，常州瑞杰塑料股份有限公司注册资本由人民币3,000万元增加至人民币3,120万元，增加的注册资本120万元分别由华安证券股份有限公司和齐鲁证券有限公司认缴出资。华安证券股份有限公司出资人民币840万元，其中人民币80万元作为股本，其余760万元作为资本公积；齐鲁证券有限公司出资人民币420万元，其中人民币40万元作为股本，其余380万元作为资本公积。此次增资业经中汇会计师事务所(特殊普通合伙)审验，并于2014年11月27日出具中汇会验[2014]3222号验资报告。常州瑞杰塑料股份有限公司已办妥工商变更登记手续。
2015年4月23日，经常州瑞杰塑料股份有限公司股东大会决议和修改后的章程规定，增加注册资本人民币75万元，变更后的注册资本为人民币3,195万元。新增注
册资本由宁波鼎峰明道汇盈投资合伙企业（有限合伙）等股东认缴。宁波鼎峰明道汇盈投资合伙企业（有限合伙）等股东出资人民币1,125万元，其中人民币75万元作为实收资本，其余1,050万元作为资本公积。此次增资经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于2015年7月9日出具中汇会验[2015]2841号验资报告。常州瑞杰塑料股份有限公司已办妥工商变更登记手续。
2015年4月24日，经常州瑞杰塑料股份有限公司股东大会决议和修改后的章程规定，增加注册资本人民币75万元，变更后的注册资本为人民币3,270万元。新增注册资本由北京市天星北斗投资管理中心（有限合伙）等股东认缴。新股东北京市天星北斗投资管理中心（有限合伙）等股东出资人民币 1,125万元，其中人民币75万元作为实收资本，其余1,050万元作为资本公积。此次增资经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于2015年7月10日出具中汇会验[2015]2846号验资报告。常州瑞杰塑料股份有限公司已办妥工商变更登记手续。
2015年4月27日，经常州瑞杰塑料股份有限公司股东大会决议和修改后的章程规定，增加注册资本人民币90万元，变更后的注册资本为人民币3,360万元。新增注册资本由熊小平等股东认缴。熊小平等股东出资人民币1,350万元，其中人民币90万元作为实收资本，其余1,260万元作为资本公积。此次增资经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于2015年7月11日出具中汇会验[2015]2847号验资报告。常州瑞杰塑料股份有限公司已办妥工商变更登记手续。
2016年3月18日，经常州瑞杰塑料股份有限公司股东大会决议和修改后的章程规定，公司名称由“常州瑞杰塑料股份有限公司”变更为“常州瑞杰新材料科技股份有限公司”。
2016年6月25日，经常州瑞杰新材料科技股份有限公司股东大会决议和修改后的章程规定，常州瑞杰新材料科技股份有限公司以资本公积转增股本3,360万元，转增后公司股本6,720万元。
截止2017年6月30日，常州瑞杰新材料科技股份有限公司第一大股东为自然人王卫红，其持有常州瑞杰新材料科技股份有限公司股权为1,787.20万股，持股比例为26.60%。
截止2017年6月30日，常州瑞杰新材料科技股份有限公司前十大股东股权情况
如下：
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|序号|股东名称|持股数量(股)|占总股本比例(%)|
|1|王卫红|17,872,000|26.6000|
|2|潘凯|17,870,000|26.5900|
|3|上海联升创业投资有限公司|12,000,000|17.8600|
|4|潘文庆|2,410,000|3.5900|
|5|李军|2,202,000|3.2800|
|6|华安证券股份有限公司|1,680,200|2.5000|
|7|张瑛|1,440,000|2.1400|
|8|仲志强|960,000|1.4300|
|9|申万宏源证券有限公司|757,000|1.1300|
|10|周兵|720,000|1.0700|
||合 计|57,911,200|86.1900|

3.近年资产、损益状况（母公司口径）
常州瑞杰新材料科技股份有限公司截止2015年12月31日、2016年12月31日及2017年6月30日的资产状况如下表所示：
金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|
|项目名称|2015年12月31日|2016年12月31日|2017年6月30日|
|流动资产|12,127.21|12,135.54|14,722.92|
|非流动资产|3,459.29|3,679.41|3,775.61|
|其中：长期股权投资|2,415.51|2,415.51|2,415.51|
|固定资产|994.14|1,176.77|1,246.63|
|在建工程|13.17|4.82|-|
|无形资产|2.08|0.94|0.95|
|长期待摊费用|30.49|38.79|51.52|
|递延所得税资产|3.90|11.16|12.60|
|其他非流动资产|-|31.43|48.40|
|资产总计|15,586.50|15,814.96|18,498.53|
|流动负债|2,002.68|2,106.43|4,934.96|
|非流动负债|-|-|-|
|负债总计|2,002.68|2,106.43|4,934.96|
|股东全部权益（净资产）|13,583.82|13,708.53|13,563.56|

 2015年度、2016年度、2017年1-6月损益（母公司口径）状况如下表所示：金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|
|项目名称|2015年度|2016年度|2017年1-6月|
|营业收入|14,821.03|18,273.76|10,490.75|
|减：营业成本|11,471.85|14,489.82|8,763.39|
|营业税金及附加|79.78|57.61|52.81|
|销售费用|612.72|843.83|462.89|

|||||
|-|-|-|-|
|管理费用|1,126.94|1,238.83|560.17|
|财务费用|-54.49|-137.14|-0.71|
|资产减值损失|19.87|47.58|9.07|
|加：投资收益|0.00|0.00|0.00|
|营业利润|1,564.35|1,733.24|643.14|
|加：营业外收入|94.42|8.13|4.04|
|减：营业外支出|8.35|8.99|11.28|
|利润总额|1,650.42|1,732.38|635.90|
|减：所得税|220.96|263.68|108.86|
|净利润|1,429.46|1,468.70|527.04|

注：表中2015年度、2016年度、2017年1-6月数据业经中汇会计师事务所(特殊普通合伙)审计。
4.被评估单位长期投资概况
截至评估基准日，常州瑞杰新材料科技股份有限公司长期股权投资具体情况如下所示：
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|序号|被投资单位|持股比例|账面值（元）|
|1|珠海瑞杰包装制品有限公司|100.00%|1,900,000.00|
|2|常州瑞翔塑料有限公司|60.00%|1,630,528.62|
|3|天津瑞杰塑料制品有限公司|100.00%|15,424,572.00|
|4|嘉善恒辉塑料制品有限公司|85.00%|5,200,000.00|
|合计|||24,155,100.62|

长期股权投资单位信息如下所示：
（1）珠海瑞杰包装制品有限公司
企业名称：珠海瑞杰包装制品有限公司
住 所：珠海市平沙镇升平大道268号4号厂房
法定代表人：张宏荣
注册资本：150万元人民币
经济性质：有限责任公司(法人独资)
成立日期：2011年12月20日
经营期限：自2011年12月20日至2061年12月20日
注册号：440404000013047
经营范围：塑料制品、塑料包装制品的生产和销售；商业批发、零售（不含许可
经营项目）。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)
（2）常州瑞翔塑料有限公司
企业名称：常州瑞翔塑料有限公司
住 所：武进区礼嘉镇陆庄村
法定代表人：谢裕明
注册资本：200万元人民币
经济性质：有限责任公司
成立日期：2010年5月5日
经营期限：自2010年5月5日至2020年5月4日
统一社会信用代码：91320412554673119T
经营范围：塑料制品制造，加工，销售；塑料桶制造；包装装潢印刷品印刷；自营和代理各类商品和技术的进出口业务，但国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（3）天津瑞杰塑料制品有限公司
企业名称：天津瑞杰塑料制品有限公司
住 所：天津市津南区八里台镇工业园区
法定代表人：仲志强
注册资本：350万元人民币
经济性质：有限责任公司(法人独资)
成立日期：2010年11月8日
经营期限：自2010年11月8日至2030年11月7日
注册号：120112000098912
经营范围：塑料制品加工、制造、销售；自营产品和技术的进出口业务；包装装潢印刷品印刷、其他印刷品印刷；普通货运。（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期限内经营，国家有专项专营规定的按规定办理。）
（4）嘉善恒辉塑料制品有限公司
企业名称：嘉善恒辉塑料制品有限公司
住 所：嘉善县姚庄镇宝群路788号内1号厂房
法定代表人：朱正超
注册资本：500万元人民币
经济性质：私营有限责任公司(自然人控股或私营性质企业控股)
成立日期：2013年6月19日
经营期限：自2013年6月19日至2063年6月18日
注册号：330421000101814
经营范围：生产销售：塑料包装箱和容器、塑料零配件；销售：模具、包装材料、化工原料（不含危险化学品及易制毒化学品）、五金配件，进出口业务。
5.执行的主要会计政策
5.1财务报表的编制基础
常州瑞杰新材料科技股份有限公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和具体企业会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)编制财务报表。
5.2会计期间
会计年度期间自公历1月1日至12月31日为一个会计年度。
5.3记账本位币
常州瑞杰新材料科技股份有限公司及境内子公司采用人民币为记账本位币。
常州瑞杰新材料科技股份有限公司编制本财务报表时所采用的货币为人民币。
5.4应收款项
5.4.1单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项
|||
|-|-|
|单项金额重大的判断依据或金额标准|应收账款——金额 100.00 万元以上(含)且占应收账款账面余额 10%以上的款项；其他应收款——金额 100.00 万元以上(含)且占其他应收款账面余额10%以上的款项。|
|单项金额重大并单项计提坏账准备的计提方法|经单独进行减值测试有客观证据表明发生减值的，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备；经单独进行减值测试未发生减值的，将其划入具有类似信用风险特征的若干组合计提坏账准备。|

5.4.2按组合计提坏账准备的应收款项
①确定组合的依据及坏账准备的计提方法
||||
|-|-|-|
|组合名称|确定组合的依据|坏账准备的计提方法|
|账龄组合|以账龄为信用风险组合确认依据|账龄分析法|
|关联方组合|应收母公司合并报表范围内关联方款项|根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备|
|其他组合|应收押金、员工备用金及保证金|根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备|

②以账龄为信用风险组合的应收款项坏账准备计提方法：
||||
|-|-|-|
|账龄|应收账款计提比例(%)|其他应收款计提比例(%)|
|90天以内(含90天,下同)|0|0|
|90天－1年|5|5|
|1－2年|30|30|
|2－3年|50|50|
|3年以上|100|100|

5.4.3单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项
|||
|-|-|
|单项计提坏账准备的理由|有确凿证据表明可收回性存在明显差异|
|坏账准备的计提方法|根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备|

对应收票据、预付款项、应收利息、长期应收款等其他应收款项，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。
5.5长期股权投资
5.5.1投资成本的确定
(1)同一控制下的合同形成的，合并方以支付现金、转让非现金资产、承担债务或发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为其初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产、所承担债务账面价值或发行股份的面值总额之间的差额调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。通过多次交易分步取得同一控制下被合并方的股权，最终形成同一控制下企业合并的，应分别是否属于“一揽子交易”进行处理：属于“一揽子交易”的，将各项交易作为一项取得控制权的交
易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，在合并日按照应享有被合并方股东权益
在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本，
长期股权投资初始投资成本与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。合并日之前持有的股权投资因采用权益法核算或为可供出售金融资产而确认的其他综合收益，暂不进行会计处理。
(2)非同一控制下的企业合并形成的，公司按照购买日确定的合并成本作为长期股权投资的初始投资成本。合并成本为购买日购买方为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。购买方为企业合并而发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用于发生时计入当期损益；购买方作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。本公司将合并协议约定的或有对价作为企业合并转移对价的一部分，按照其在购买日的公允价值计入企业合并成本。通过多次交易分步实现的非同一控制下企业合并，根据企业会计准则判断该多次交易是否属于“一揽子交易”。属于“一揽子交易”的，将各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，按照原持有被购买方的股权投资账面价值加上新增投资成本之和，作为改按成本法核算的长期股权投资的初始投资成本；原持有的股权采用权益法核算的，相关其他综合收益暂不进行会计处理；原持有股权投资为可供出售金融资产的，其公允价值与账面价值之间的差额，以及原计入其他综合收益的累计公允价值变动转入当期损益。
(3)除企业合并形成的长期股权投资外的其他股权投资，按成本进行初始计量：以支付现金取得的，按照实际支付的购买价款作为其初始投资成本；以发行权益性证券取得的，按照发行权益性证券的公允价值作为其初始投资成本，与发行权益性证券直接相关的费用，按照《企业会计准则第37号——金融工具列报》的有关规定确定；在非货币性资产交换具有商业实质和换入资产或换出资产的公允价值能够可靠计量的前提下，非货币性资产交货换入的长期股权投资以换出资产的公允价值和应支付的相关税费确定其初始投资成本，除非有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可靠；不满足上述前提的非货币性资产交换，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入长期股权投资的初始投资成本。通过债务重组取得的长期股权投资，其初始投资成本按照公允价值为基础确定。与取得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要
支出也计入投资成本。
对于因追加投资能够对被投资单位实施重大影响或实施共同控制但不构成控制的，长期股权投资成本为按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》确定的原持有股权投资的公允价值加上新增投资成本之和，作为改按权益法核算的初始投资成本。原持有的股权投资分类为可供出售金融资产的，其公允价值与账面价值之间的差额，以及原计入其他综合收益的累计公允价值变动应当转入改按权益法核算的当期损益。
5.5.2后续计量及损益确认方法
(1)成本法核算的长期股权投资
公司对子公司的长期股权投资，采用成本法核算。除取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润外，公司按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认当期投资收益。
(2)权益法核算的长期股权投资
对联营企业和合营企业的长期股权投资，采用权益法核算。
采用权益法核算的长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额应当计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。取得长期股权投资后，被投资单位采用的会计政策及会计期间与公司不一致的，按照公司的会计政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资损益和其他综合收益等。按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益。公司与联营企业、合营企业之间发生的未实现内部交易损益按照享有的比例计算归属于公司的部分，予以抵销，在此基础上确认投资收益。与被投资单位发生的未
实现内部交易损失，属于资产减值损失的，全额确认。
在公司确认应分担被投资单位发生亏损时，按照以下顺序进行处理：首先，冲减长期股权投资的账面价值。其次，长期股权投资的账面价值不足以冲减的，以其他实质上构成对被投资单位净投资的长期账面价值为限继续确认投资损失、冲减长期应收项目的账面价值。经过上述处理，按照投资合同或协议约定企业仍承担额外义务的，按预计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后期间实现净利润的，本公司在收益弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。
在持有投资期间，被投资单位编制合并财务报表的，以合并财务报表中的净利润、其他综合收益和其他所有者权益变动中归属于被投资单位的金额为基础进行核算。
对于本公司向合营企业与联营企业投出的资产构成业务的，投资方因此取得长期股权投资但未取得控制权的，以投出业务的公允价值作为新增长期股权投资的初始投资成本，初始投资成本与投出业务的账面价值之差，全额计入当期损益。本公司向合营企业或者联营企业出售的资产构成业务的，取得的对价与业务的账面价值之差，全额计入当期损益。本公司自联营及合营企业购入的资产构成业务的，按《企业会计准则第20号——企业合并》的规定进行会计处理，全额确认与交易相关的利得或损失。
5.6固定资产
5.6.1固定资产确认条件、计价和折旧方法
固定资产是指同时具有下列特征的有形资产：(1)为生产商品、提供劳务、出租或经营管理持有的；(2)使用寿命超过一个会计年度。
固定资产同时满足下列条件的予以确认：(1)与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；(2)该固定资产的成本能够可靠地计量。与固定资产有关的后续支出，符合上述确认条件的，计入固定资产成本；不符合上述确认条件的，发生时计入当期损益。
固定资产按照成本进行初始计量。对弃置时预计将产生较大费用的固定资产，预计弃置费用，并将其现值计入固定资产成本。
5.6.2各类固定资产的折旧方法
||||||
|-|-|-|-|-|
|固定资产类别|折旧方法|预计使用寿命(年)|预计净残值率（%）|年折旧率(%)|
|机器设备|年限平均法|10.00|5.00|9.50|
|运输工具|年限平均法|4.00|5.00|23.75|

||||||
|-|-|-|-|-|
|固定资产类别|折旧方法|预计使用寿命(年)|预计净残值率（%）|年折旧率(%)|
|电子设备|年限平均法|3.00|5.00|31.67|
|办公设备|年限平均法|5.00|5.00|19.00|
|模具和工具|年限平均法|5.00|5.00|19.00|

5.7无形资产
5.7.1．无形资产的初始计量
无形资产按成本进行初始计量。外购无形资产的成本，包括购买价、相关税费以及直接归属于该项资产达到预定用途所发生的其他支出。购买无形资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的，无形资产的成本以购买价款的现值为基础确定。债务重组取得债务人用以抵债的无形资产，以该无形资产的公允价值为基础确定其入账价值，并将重组债务的账面价值与该用以抵债的无形资产公允价值之间的差额，计入当期损益。在非货币性资产交换具备商业实质且换入或换出资产的公允价值能够可靠计量的前提下，非货币性资产交换换入的无形资产以换出资产的公允价值为基础确定其入账价值，除非有确凿证据表明换入资产的公允价值更可靠；不满足上述前提的非货币性资产交换，以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入无形资产的成本，不确认损益。
与无形资产有关的支出，如果相关的经济利益很可能流入常州瑞杰新材料科技股份有限公司且成本能可靠地计量，则计入无形资产成本。除此之外的其他项目的支出，在发生时计入当期损益。
取得的土地使用权通常作为无形资产核算。自行开发构建厂房等建筑物，相关的土地使用权支出和建筑物建造成本分别作为无形资产和固定资产核算。如为外购的房屋及建筑物，则将有关价款在土地使用权和建筑物之间分配，难以合理分配的，全部作为固定资产处理。
5.7.2．无形资产使用寿命及摊销
根据无形资产的合同性权利或其他法定权利、同行业情况、历史经验、相关专家论证等综合因素判断，能合理确定无形资产为公司带来经济利益期限的，作为使用寿命有限的无形资产；无法合理确定无形资产为公司带来经济利益期限的，视为使用寿
命不确定的无形资产。
对使用寿命有限的无形资产，估计其使用寿命时通常考虑以下因素：(1)运用该资
产生产的产品通常的寿命周期、可获得的类似资产使用寿命的信息；(2)技术、工艺等方面的现阶段情况及对未来发展趋势的估计；(3)以该资产生产的产品或提供劳务的市场需求情况；(4)现在或潜在的竞争者预期采取的行动；(5)为维持该资产带来经济利益能力的预期维护支出，以及公司预计支付有关支出的能力；(6)对该资产控制期限的相关法律规定或类似限制，如特许使用期、租赁期等；(7)与公司持有其他资产使用寿命的关联性等。使用寿命有限的无形资产的使用寿命估计情况:
||||
|-|-|-|
|项目|预计使用寿命（年）|依据|
|财务软件|3.00|预计受益期限|

使用寿命有限的无形资产，在使用寿命内按照与该项无形资产有关的经济利益的预期实现方式系统合理地摊销，无法可靠确定预期实现方式的，采用直线法摊销。使用寿命不确定的无形资产不予摊销，但每年均对该无形资产的使用寿命进行复核，并进行减值测试。
常州瑞杰新材料科技股份有限公司于每年年度终了，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核，与以前估计不同的，调整原先估计数，并按会计估计变更处理；预计某项无形资产已经不能给企业带来未来经济利益的，将该项无形资产的账面价值全部转入当期损益。
5.7.3．内部研究开发项目支出的确认和计量
内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。划分研究阶段和开发阶段的标准：为获取新的技术和知识等进行的有计划的调查阶段，应确定为研究阶段，该阶段具有计划性和探索性等特点；在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等阶段，应确定为开发阶段，该阶段具有针对性和形成成果的可能性较大等特点。
内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：(1)完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；(2)具有完成该无形资产并使用或出售的意图(3)无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，可证明其有用性；(4)有足
够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出
售该无形资产；(5)归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。如不满足上述条件的，于发生时计入当期损益；无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。
5.8长期待摊费用的确认和摊销
长期待摊费用按实际支出入账，在受益期或规定的期限内平均摊销。如果长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益，则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。其中：
预付经营租入固定资产的租金，按租赁合同规定的期限平均摊销。
经营租赁方式租入的固定资产改良支出，按剩余租赁期与租赁资产尚可使用年限两者中较短的期限平均摊销。
融资租赁方式租入的固定资产符合资本化条件的装修费用，按两次装修间隔期间、剩余租赁期与固定资产尚可使用年限三者中较短的期限平均摊销。
5.9收入
5.9.1销售商品
商品销售收入同时满足下列条件时予以确认：(1)公司已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购买方；(2)公司既没有保留与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制；(3)收入的金额能够可靠地计量；(4)相关的经济利益很可能流入企业；(5)相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。
5.9.2提供劳务
在资产负债表日提供劳务交易的结果能够可靠估计的(同时满足收入的金额能够可靠地计量、相关经济利益很可能流入、交易的完工进度能够可靠地确定、交易中已发生和将发生的成本能够可靠地计量)，采用完工百分比法确认提供劳务收入，并按已经提供的劳务占应提供劳务总量的比例确定提供劳务交易的完工进度。
在资产负债表日提供劳务交易结果不能够可靠估计的，分别下列情况处理：若已经发生的劳务成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的劳务成本金额确认提供劳务收入，并按相同金额结转劳务成本；若已经发生的劳务成本预计不能够得到补偿的，将已经发生的劳务成本计入当期损益，不确认提供劳务收入。
5.9.3让渡资产使用权
让渡资产使用权在同时满足相关的经济利益很可能流入、收入的金额能够可靠地计量时，确认让渡资产使用权的收入。利息收入金额，按照他人使用本企业货币资金的时间和实际利率计算确定；使用费收入金额，按照有关合同或协议约定的收费时间和方法计算确定。
6.税项
6.1增值税
按17%的税率计缴。出口货物增值税实行“免、抵、退”税政策，退税率分别为13%、15%。
6.2城市维护建设税
按应交流转税税额的7%、5%计缴。
6.3教育费附加
按应交流转税税额的3%计缴。
6.4地方教育附加
按应交流转税税额的2%计缴。
6.5企业所得税
常州瑞杰新材料科技股份有限公司按应纳税所得额以15%的税率计缴。公司于2015年8月24日复审取得高新技术企业证书（证书编号：GF201532000243,有效期三年）。按照《企业所得税法》等相关法规规定，公司自 2015年1月1日起三年内企业所得税执行15%的优惠税率。
天津瑞杰塑料制品有限公司按应纳税所得额以15%的税率计缴。公司于2015年12月8日取得高新技术企业证书（证书编号：GR201512000185,有效期三年）。按照《企业所得税法》等相关法规规定，公司自2015年1月1日起三年内企业所得税执行15%的优惠税率。
其他公司按应纳税所得额以25%的税率计缴。
7.委托方和被评估单位之间的关系
委托方与被评估单位为收购方与被收购方的关系。
（三）委托方以外的其他评估报告使用者
根据委托方的介绍，评估报告的其他使用者包括委托方股东；依照法律法规之相
关规定，对评估报告所对应经济行为负有审批、核准、备案等职责的国家行政机关；
依法引用评估报告的其他中介机构（如会计师事务所、律师事务所、证券承销机构等）；
法律法规规定的不确定使用者。
除国家法律法规另有规定外，任何未经评估机构和委托方确认的机构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。
二、评估目的
苏州华源控股股份有限公司拟进行股权收购，本次评估系为苏州华源控股股份有限公司拟进行股权收购所涉及的常州瑞杰新材科技股份有限公司股东全部权益提供价值参考。
三、评估对象和评估范围
本次评估对象为苏州华源控股股份有限公司于评估基准日股权收购行为所涉及的常州瑞杰新材科技股份有限公司股东全部权益价值。
具体评估范围为常州瑞杰新材科技股份有限公司申报评估的截至 2017年 6月 30日的全部资产及负债，母公司口径下资产总额账面值 18,498.53万元，负债总额账面值4,934.96万元，所有者权益账面值13,563.56万元。评估前账面值业经中汇会计师事务所(特殊普通合伙)审计，并出具了中汇会审[2017]4587号审计报告。被评估单位承诺具体评估对象和范围与经济行为所涉及的对象和范围一致、不重不漏、无表外资产，以被评估单位提供的资产评估申报表为准。
资产评估申报汇总表
金额单位：人民币万元
||||
|-|-|-|
|序号|项目|账面价值|
|1|流动资产|14,722.92|
|2|非流动资产|3,775.61|
|3|其中：长期股权投资|2,415.51|
|4|固定资产|1,246.63|
|5|无形资产|0.95|
|6|长期待摊费用|51.52|
|7|递延所得税资产|12.60|
|8|其他非流动资产|48.40|
|9|资产合计|18,498.53|
|10|流动负债|4,934.96|

||||
|-|-|-|
|11|非流动负债|-4,934.9613,563.56|
|12|负债合计||
|13|所有者权益（净资产）||

（一）委估主要资产概况
常州瑞杰新材科技股份有限公司所申报纳入评估范围的主要资产为流动资产、长期股权投资、固定资产、无形资产、长期待摊费用、递延所得税资产和其他非流动资产。
1.流动资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款、存货、一年内到期的非流动资产和其他流动资产。
2.长期股权投资单位账面值如下表所示
|||||
|-|-|-|-|
|序号|被投资单位|持股比例|账面值（元）|
|1|珠海瑞杰包装制品有限公司|100.00%|1,900,000.00|
|2|常州瑞翔塑料有限公司|60.00%|1,630,528.62|
|3|天津瑞杰塑料制品有限公司|100.00%|15,424,572.00|
|4|嘉善恒辉塑料制品有限公司|85.00%|5,200,000.00|
|合计|||24,155,100.62|

3.固定资产为机器设备、车辆及电子设备。
3.1机器设备合计 233项，主要分为生产机器和工具模具，包括注塑机、吸料机、冷水机、吹塑机、粉碎机和各种型号的模具等，分布在总公司和各分支机构及基层各单位。评估现场勘查日机器设备维护状态较好，使用正常。
3.2车辆主要为常州瑞杰新材料科技股份有限公司日常办公所使用的小型轿车和生产过程中使用的叉车、电动车。由公司统一保养维护，于现场勘查日时使用状况良好。
3.3电子设备为日常办公中所需使用的空调、电脑、服务器、打印机等，由办公室统一负责维护保养。
（二）企业申报的账面记录、未记录的无形资产情况
1.常州瑞杰新材料科技股份有限公司账面记录的无形资产为外购的网站软件、出口退税智能配单系统软件和天商智捷票据管理系统软件，取得日期为 2014年至 2017
年间。
2.企业申报的账面未记录的无形资产情况
常州瑞杰新材料科技股份有限公司及其子公司申报的账外无形资产-专利为 64项已取得专利证书的专利。
截至评估基准日，已取得专利证书的专利具体情况如下：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|专利名称|权利人|专利号|取得方式|申请日期|专利类型|权利保护期|
|1|带箍硅胶桶|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2009202556647|原始取得|2009/11/25|实用新型|10|
|2|防盗包装桶|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2009202556632|原始取得|2009/11/25|实用新型|10|
|3|塑料包装桶|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2010201728390|原始取得|2010/4/28|实用新型|10|
|4|铁塑包装桶|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2010201728259|原始取得|2010/4/28|实用新型|10|
|5|新型包装桶|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2011203301430|原始取得|2011/9/5|实用新型|10|
|6|新式油嘴组件|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2011203303737|原始取得|2011/9/5|实用新型|10|
|7|带油嘴的容器盖|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2011203301695|原始取得|2011/9/5|实用新型|10|
|8|容器与容器盖连接结构|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2012203988141|原始取得|2012/8/13|实用新型|10|
|9|防伪塑料密封容器|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2012205835899|原始取得|2012/11/7|实用新型|10|
|10|防伪塑料密封容器|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2012205845937|原始取得|2012/11/7|实用新型|10|
|11|防伪塑料密封容器|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2012205837413|原始取得|2012/11/7|实用新型|10|
|12|防伪塑料密封容器|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2012205878752|原始取得|2012/11/7|实用新型|10|
|13|密封容器|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2012205347630|原始取得|2012/7/5|实用新型|10|
|14|具有撕除带的容器|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2012102318683|原始取得|2012/7/5|发明专利|20|
|15|桶|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2012304969849|原始取得|2012/10/18|外观设计|10|
|16|热转移印刷机的胶辊与锥体靠模连接结构|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2013205257592|原始取得|2013/8/28|实用新型|10|
|17|热转移印刷机的摆动装置|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2013205257554|原始取得|2013/8/28|实用新型|10|
|18|用于容器上的组合盖|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2014203372622|原始取得|2014/6/24|实用新型|10|
|19|枪打式弹筒容器|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2014203372389|原始取得|2014/6/24|实用新型|10|

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|20|一种轻型塑料容器|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2015203582911|原始取得|2015/5/28|实用新型|10|
|21|一种外壁改进加强型广口容器|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2015203938146|原始取得|2015/6/9|实用新型|10|
|22|轻型塑料容器|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2015301907806|原始取得|2015/6/12|外观设计|10|
|23|具锁定结构的广口包装容器|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2015204534563|原始取得|2015/6/29|实用新型|10|
|24|吹塑瓶(双把手)|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2016305265460|原始取得|2016/11/2|外观设计|10|
|25|吹塑瓶(单把手)|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2016305258683|原始取得|2016/11/2|外观设计|10|
|26|一种抗静电无卤阻燃超高分子量聚乙烯材料及制备方法|常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2012104091227|购买|2012/10/24|发明专利|20|
|27|防伪密封容器|天津瑞杰塑料制品有限公司|2012205625138|原始取得|2012/10/30|实用新型|10|
|28|液位高度可视的塑料密封容器|天津瑞杰塑料制品有限公司|2012205624883|原始取得|2012/10/30|实用新型|10|
|29|密封容器的排气结构|天津瑞杰塑料制品有限公司|2013201440828|原始取得|2013/3/27|实用新型|10|
|30|可开启的密封容器|天津瑞杰塑料制品有限公司／常州瑞杰新材料科技股份有限公司|2011205590242|受让取得|2011/12/29|实用新型|10|
|31|容器出液口组件|天津瑞杰塑料制品有限公司|2012203235486|原始取得|2012/7/6|实用新型|10|
|32|提手与桶体的连接结构|天津瑞杰塑料制品有限公司|2012203235467|原始取得|2012/7/6|实用新型|10|
|33|一种新型吹塑容器|天津瑞杰塑料制品有限公司|2014206268777|原始取得|2014/10/27|实用新型|10|
|34|一种塑料容器除静电装置|天津瑞杰塑料制品有限公司|2014206261091|原始取得|2014/10/27|实用新型|10|
|35|一种高速不干胶贴标流水线|天津瑞杰塑料制品有限公司|2014206261087|原始取得|2014/10/27|实用新型|10|
|36|一种新型防伪塑料盖|天津瑞杰塑料制品有限公司|2014206261072|原始取得|2014/10/27|实用新型|10|
|37|一种新型超声波焊接机|天津瑞杰塑料制品有限公司|2014206527894|原始取得|2014/11/4|实用新型|10|
|38|一种高效节能型粉碎机|天津瑞杰塑料制品有限公司|2015210391228|原始取得|2015/12/10|实用新型|10|

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|39|一种防滑型吹塑容器|天津瑞杰塑料制品有限公司|2015210391213|原始取得|2015/12/10|实用新型|10|
|40|自动贴标机标签感应装置|天津瑞杰塑料制品有限公司|2015210390259|原始取得|2015/12/10|实用新型|10|
|41|适用于传送带机构的金属杂质探测装置|天津瑞杰塑料制品有限公司|2015210389209|原始取得|2015/12/10|实用新型|10|
|42|一种高效节能的配电箱散热装置|天津瑞杰塑料制品有限公司|2015210389196|原始取得|2015/12/10|实用新型|10|
|43|一种注塑机的吹气时间控制装置|天津瑞杰塑料制品有限公司|2015210342039|原始取得|2015/12/10|实用新型|10|
|44|一种塑料中空容器自动打包贴标生产线|天津瑞杰塑料制品有限公司|201521034201X|原始取得|2015/12/10|实用新型|10|
|45|一种折叠式抗压易回收大容量塑料周转箱|天津瑞杰塑料制品有限公司|2015210313892|原始取得|2015/12/10|实用新型|10|
|46|一种全自动中桶气密测试装置|天津瑞杰塑料制品有限公司|2015210313375|原始取得|2015/12/10|实用新型|10|
|47|用于注塑油品盖的气密测试装置|天津瑞杰塑料制品有限公司|2015210313360|原始取得|2015/12/10|实用新型|10|
|48|一种吹塑机模头出料过滤机构|天津瑞杰塑料制品有限公司|2016210060164|原始取得|2016/8/31|实用新型|10|
|49|一种包装桶|天津瑞杰塑料制品有限公司|2016210121435|原始取得|2016/8/31|实用新型|10|
|50|一种防水透气密封盖|天津瑞杰塑料制品有限公司|2016210118841|原始取得|2016/8/31|实用新型|10|
|51|聚乙烯/马来酸酐熔融接枝高浓缩预混合母料的制备方法|天津瑞杰塑料制品有限公司|2008102437135|购买|2008/12/12|发明专利|20|
|52|塑料包装容器用透气盖|珠海瑞杰包装制品有限公司|2016208104304|原始取得|2016/7/28|实用新型|10|
|53|塑料包装容器结构|珠海瑞杰包装制品有限公司|2016208146010|原始取得|2016/7/28|实用新型|10|
|54|广口塑料包装容器|珠海瑞杰包装制品有限公司|201620814603X|原始取得|2016/7/28|实用新型|10|
|55|大容积吹塑桶出液口组|珠海瑞杰包装制品有限公司|2016208146044|原始取得|2016/7/28|实用新型|10|

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||件|||||||
|56|吹塑瓶的出液口组件|珠海瑞杰包装制品有限公司|2016208146059|原始取得|2016/7/28|实用新型|10|
|57|吹塑包装容器|珠海瑞杰包装制品有限公司|2016208146364|原始取得|2016/7/28|实用新型|10|
|58|超大容积塑料储液桶|珠海瑞杰包装制品有限公司|2016208146379|原始取得|2016/7/28|实用新型|10|
|59|塑料容器盖的出液口组件|珠海瑞杰包装制品有限公司|2016208146383|原始取得|2016/7/28|实用新型|10|
|60|塑料包装桶结构|珠海瑞杰包装制品有限公司|2016208146398|原始取得|2016/7/28|实用新型|10|
|61|聚丙烯/马来酸酐熔融接枝高浓缩预混合母料的制备方法|珠海瑞杰包装制品有限公司|200810243714X|购买|2008/12/12|发明|20|
|62|高温振动模拟运输试验箱|珠海瑞杰包装制品有限公司|2017200261782|原始取得|2017/6/15|实用新型|10|
|63|内外径通用异形π尺|珠海瑞杰包装制品有限公司|2017200262094|原始取得|2017/6/15|实用新型|10|

3.企业未申报账面未记录的无形资产情况
常州瑞杰新材料科技股份有限公司未申报评估的账外无形资产-商标为 1项已取得商标证书的商标，具体情况如下：
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|-|-|-|-|
|商标名|申请时间|注册号|商品/服务非金属桶; 非金属密封容器; 塑料包装容器; 非金属运输货盘; 非金属容器(存储和运输用); 非金属液态燃料容器; 木或塑料箱; 非金属密封盖; 塑料周转箱;办公家具;|
||2008/5/23|6738867||

（三）引用其他机构出具的报告结论情况
本次评估报告中评估基准日各项资产及负债账面值均系中汇会计师事务所(特殊普通合伙)出具的中汇会审[2017]4587号审计报告的审计结果。除此之外，未引用其他机构报告内容。
被评估单位承诺具体评估对象和范围与经济行为所涉及的对象和范围一致、不重不漏、无表外资产，以被评估单位提供的资产评估申报表为准。
四、价值类型及其定义
1.价值类型及其选取：资产评估价值类型包括市场价值和市场价值以外的价值（投
资价值、在用价值、清算价值、残余价值等）两种类型。经评估人员与委托方充分沟通后，根据本项目的评估目的、评估对象的具体状况及评估资料的收集情况等相关条件，选取适宜的价值类型，并与委托方就本次评估的价值类型达成了一致意见，最终选定市场价值作为本评估报告的评估结论的价值类型。
2.市场价值的定义：本评估报告书所称市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
3.选择价值类型的理由：从评估目的看：本次评估的目的是为苏州华源控股股份有限公司拟进行股权收购所涉及的常州瑞杰新材料科技股份有限公司股东全部权益价值之经济行为提供价值参考意见，是一个正常的市场经济行为，按市场价值交易一般较能为交易各方所接受；从市场条件看：随着资本市场的进一步发展，股权交易将日趋频繁，按市场价值进行交易已为越来越多的投资者所接受；从价值类型的选择与评估假设的相关性看：本次评估的评估假设是立足于模拟一个完全公开和充分竞争的市场而设定的，即设定评估假设条件的目的在于排除非市场因素和非正常因素对评估结论的影响，与本次评估的价值类型相关；从价值类型选择惯例看：一般评估目的情况下，当对市场条件和评估对象的使用等并无特别限制和要求时，应当选择市场价值作为评估结论的价值类型。
本报告所称“评估价值”，是指所约定的评估范围与对象在本报告遵循的评估原则，基于一定的评估假设和前提条件下，按照本报告所述程序、方法和价值类型，仅为本报告约定评估目的服务而提出的评估意见。
五、评估基准日
（一）本次评估的评估基准日
本次评估的评估基准日是 2017年 6月 30日。该评估基准日与本次评估的《资产评估业务约定书》载明的评估基准日一致。
（二）确定评估基准日所考虑的主要因素
委托方在与评估机构及资产评估师进行充分沟通的基础上，于确定评估基准日时主要考虑了以下因素：
1.评估基准日尽可能与评估人员实际实施现场调查的日期接近，使评估人员能更
好的把握评估对象所包含的资产、负债和整体获利能力于评估基准日的状况，以利于真实反映评估对象在评估基准日的价值；
2.评估基准日尽可能与评估目的所对应的经济行为的计划实施日期接近，使评估基准日的时点价值对拟进行交易的双方更具有价值参考意义，以利于评估结论有效服务于评估目的；
3.评估基准日尽可能为与评估目的所对应的经济行为的计划实施日期接近的会计报告日，使评估人员能够较为全面地了解与评估对象相关的资产、负债和整体获利能力的整体情况，以利于评估人员进行系统的现场调查、收集评估资料等评估工作的开展。
六、评估依据
本次资产评估工作中所遵循的法规依据、具体行为依据、产权依据和取价依据包括：
（一）主要法律法规
1.《中华人民共和国公司法》（2005年10月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议通过）；
2.《企业会计准则》；
3.《中华人民共和国企业所得税法》（2007年3月16日第十届全国人民代表大会第五次会议通过）；
4.《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》（财政部、国家税务总局令第 50号）；
5.《关于实施修订后的企业财务通则有关问题的通知》（2007年3月20日财政部财企[2007]48号）；
6.《关于企业新旧财务制度衔接有关问题的通知》（2008年3月20日财企
[2008]34号）；
7.《中华人民共和国城市房地产管理法》（自1995年1月1日起施行）；
8.《中华人民共和国资产评估法》（自2016年12月1日起实施）；
9.《中华人民共和国证券法》（2015年修订）；
10.《上市公司证券发行管理办法》(2006年修订)；
11.《上市公司收购管理办法》(2014年修订)；
12.有关其他法律、法规、通知文件等。
（二）准则依据
1.《资产评估准则——基本准则》（财企[2004]20号）；
2.《资产评估职业道德准则——基本准则》（财企[2004]20号）；
3.《资产评估职业道德准则——独立性》（中评协[2012]248号）；
4.《资产评估准则——评估报告》（中评协[2011]230号）；
5.《资产评估准则——评估程序》（中评协[2007]189号）；
6.《资产评估准则——业务约定书》（中评协[2011]230号）；
7.《资产评估准则——工作底稿》（中评协[2007]189号）；
8.《资产评估准则——利用专家工作》（中评协[2012]244号)；
9.《资产评估准则——无形资产》(中评协[2008]217号)；
10.《资产评估准则——机器设备》（中评协[2007]189号）；
11.《资产评估准则——企业价值》(中评协[2011]227号)；
12.《评估机构业务质量控制指南》（中评协[2010]214号）；
13.《资产评估价值类型指导意见》（中评协[2007]189号）；
14.《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》（会协[2003]18号）；
15.其他与资产评估相关的准则依据。
（三）经济行为文件
《资产评估约定书》。
（四）产权证明文件、重大合同协议
1.营业执照、税务登记证、组织机构代码证、企业章程、验资报告等；
2.机动车行驶证；
3.主要设备采购合同、订单及其购置发票；
4.其他产权证明文件。
（五）采用的取价标准
1.《2017年机电产品报价手册》（中国机械工业出版社）；
2.网商市场报价查询；
3.《资产评估常用数据与参数手册》；
4.与此次资产评估有关的其他资料。
（六）参考资料及其他
1.评估基准日资产清查评估明细表；
2.企业提交的财务会计经营、盈利预测资料；
3.国家国库券利率、银行贷款利率等价格资料；
4.统计部门资料；
5.设备询价的相关网站或图书；
6.其他与评估有关的资料等。
七、评估方法
（一）评估方法介绍
资产评估通常有三种方法，即资产基础法、市场法和收益法。
1.资产基础法也称成本法，是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路。
2.市场法是指将评估对象与参考企业、在市场上已有交易案例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路。市场法中常用的两种方法是参考企业比较法和并购案例比较法。
3.收益法是指通过将被评估企业预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。收益法虽没有直接利用现实市场上的参照物来说明评估对象的现行公平市场价值，但它是从决定资产现行市场价值的基本依据－资产的预期获利能力的角度评价资产，符合对资产的基本定义。
（二）评估方法选择
1.对于市场法的应用分析
市场法是以现实市场上的参照物来评价评估对象的现行公平市场价值，它具有评估角度和评估途径直接、评估过程直观、评估数据直接取材于市场、评估结果说服力强的特点。
常州瑞杰新材料科技股份有限公司在新三板挂牌，股票代码：430721.OC，交易方式为做市交易，挂牌日期：2014年4月30日，做市日期：2015年2月2日，做市
券商包括：华安证券、齐鲁证券、山西证券、上海证券、申万宏源证券、世纪证券。
常州瑞杰新材科技股份有限公司在停牌前有交易价格，本次评估可以采用市场法，同时本次评估目的是拟转让，市场法评估较为充分地反映了公开市场对于企业价值的评定，能够较好地为股权交易行为提供价值参考，因此本次评估采用市场法。
2.对于收益法的应用分析
评估人员从企业总体情况、本次评估目的、企业财务报表分析和收益法参数的可选取性四个方面对本评估项目能否采用收益法做出适用性判断。
2.1总体情况判断
2.1.1被评估资产是经营性资产，产权明确并保持完好，企业具备持续经营条件。
2.1.2被评估资产是能够用货币衡量其未来收益的资产，表现为企业营业收入能够以货币计量的方式流入，相匹配的成本费用能够以货币计量的方式流出，其他经济利益的流入流出也能够以货币计量，因此企业整体资产的获利能力所带来的预期收益能够用货币衡量。
2.1.3被评估资产承担的风险能够用货币衡量。企业的风险主要有行业风险、经营风险和财务风险，这些风险都能够用货币衡量。
2.2评估目的判断
本次评估目的是为委托方拟进行股权收购提供价值参考，要对被评估单位股东全部权益的市场公允价值予以客观、真实的反映，不能局限于对各单项资产价值予以简单加总，还要综合体现企业经营规模、行业地位、成熟的管理模式所蕴含的整体价值，即把企业作为一个有机整体，以整体的获利能力来体现股东权益价值。
2.3财务资料判断
企业具有较为完整的财务会计核算资料，企业经营正常、管理完善，会计报表经过审计机构审计认定，企业获利能力是可以合理预期的。
2.4收益法参数的可选取判断
目前国内资本市场已经有了长足的发展，包装类上市公司也比较多，相关贝塔系数、无风险报酬率、市场风险报酬等资料能够较为方便的取得，采用收益法评估的外部条件较成熟，同时采用收益法评估也符合国际惯例。
综合以上四方面因素的分析，评估人员认为本次评估项目在理论上和操作上可以
采用收益法。
3.对于资产基础法的应用分析
对于有形资产而言，资产基础法以账面值为基础，只要账面值记录准确，使用资产基础法进行评估相对容易准确，由于资产基础法是以资产负债表为基础，从资产成本的角度出发，以各单项资产及负债的市场价值替代其历史成本，并在各单项资产评估值加和的基础上扣减负债评估值，从而得到企业净资产的价值。在一般情况下，不宜单独运用资产基础法评估持续经营前提下的企业价值。被评估单位的会计报表经过审计，各单项资产及负债的市场价值能够评估，因此本次评估项目可以采用资产基础法。
评估人员通过对企业财务状况、持续经营能力、发展前景等进行综合分析后，最终确定采用收益法、资产基础法及市场法作为本项目的评估方法，然后对三种方法评估结果进行对比分析，合理确定评估值。
（三）对于所采用的评估方法的介绍
§对于资产基础法的介绍
1.流动资产
评估范围内的流动资产主要包括，货币资金、应收票据、应收账款、预付款项、其他应收款、存货、一年内到期的非流动资产和其他流动资产。
1.1货币资金包括现金、银行存款。对于库存现金进行盘点、依据盘点结果对评估基准日现金数额进行倒轧核对；对银行存款进行函证，检查银行对账单和银行存款余额调节表。外币货币资金以外币金额乘以评估基准日被评估单位采用的汇率作为评估值。货币资金经核对无误后，以经核实后的账面价值确认评估价值。
1.2各种应收款项在核实无误的基础上，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值；各种预付账款在核实无误的基础上，根据所能收回的相应服务形成资产或权利的价值确定评估值。
1.3存货
对外购存货，包括原材料和委托加工物资，由于周转快，评估基准日的市场价与账面单价基本一致，根据清查核实后的账面值作为评估值。
产成品以其不含税销售价格为基础，扣除一定的销售税费和所得税，根据其产品
销售市场情况的好坏决定是否扣除适当的利润，确定评估值。对完工程度较高的在产品、自制半成品，折算为产成品的约当量，采用产成品评估方法进行评估。对于完工程度较低的在产品、自制半成品，由于工料费用投入时间较短，价值变化不大，按账面值确认。
1.4一年内到期的非流动资产为在一年内摊销的长期待摊费用，以清查核实后的账面值作为评估值。
1.5其他流动资产在清查核实的基础上，以清查核实后的账面值作为评估值。
2.非流动资产的评估方法
2.1长期股权投资的评估方法
首先对长期股权投资形成的原因、账面值和实际状况等进行了取证核实，并查阅了投资协议、股东会决议、章程和有关会计记录等，以确定长期股权投资的真实性和完整性。在此基础上采用资产基础法对被投资单位整体资产进行评估，确定被投资单位评估后的股东全部权益，按持股比例计算应享有的份额确定长期股权投资的评估值：长期股权投资评估值＝被投资单位整体评估后股东全部价值×持股比例
2.2设备资产的评估
根据企业提供的设备资产明细清单，逐一进行了核对，做到账表相符，同时通过对有关的合同、法律权属证明及会计凭证审查核实，对其权属予以关注。在此基础上，由技术人员对设备进行了必要的现场调查和核实。
对设备资产评估采用成本法。具体公式如下：
评估值＝重置全价×成新率
（1）重置价值的确定
根据纳入本次评估范围的设备种类，在进行评定估算，针对设备不同的情况，分别采用不同的方法确定重置全价，具体情况如下：
●大型设备
对于需安装的生产专用的大型设备，其重置全价计算公式如下：
重置全价=设备购置价格+运杂费+安装调试费+其他费用+合理利润+资金成本-可抵扣增值税
●中小型机械设备
对于一些价值量较小不需要安装的设备，其重置全价计算公式如下：
重置全价＝设备购置价＋运杂费。
●自制非标设备
重置全价=原（辅）材料价值+运杂费+安装调试费+管理费用+其他必要费用+资金成本
●办公设备
由于价值量小，一般为日常办公使用的设备，运杂、安装费用均包含在购置价中，以市场价值确定重置全价。
●运输设备
按照基准日市场上的车辆购置价，加上车辆购置费、牌照费等费用构成重置全价。
以下是重置全价中各项费用的计算标准：
第一、设备购置价的确定
A.对于各类标准设备和有生产厂家提供成型设备的非标准设备，根据设备的用途、功能、主要技术参数指标，主要通过查阅各种报价手册中查得价格和向设备生产厂商、设备经销商询价等途径，取得与评估对象品质及功能相同或相似的设备的全新现行市场价格，在此基础上，适当考虑功能差异导致的价格差别和报价与实际成交价的差异进行修正后，确定设备的购置价；对年久已被淘汰不再继续生产的设备，按其替代或类似设备的参照价调整后作为其购置价。
B.对于无法查询到市场价格的非标设备，本次评估依据委托方提供的设备图纸、技术要求、制造合同等资料按照现行的人工费、材料费、机械台班价格，套用相关设备制作定额和费用定额标准，计算得出非标设备的制造费用。
对电子产品主要依据当地电子市场评估基准日的最新市场成交价格予以确定。运输设备购置价格主要选取当地汽车交易市场评估基准日的最新市场报价及成交价格资料予以确定。
第二、运杂费用的确定
设备运杂费项目包括设备从生产厂家到工程现场所发生的装卸、运费、采购、保管等费用。设备运杂费采用以下公式计算确定：设备运杂费=设备购置价×运杂费率，主要根据《资产评估常用数据和参数手册》提供的运杂费参考费率，并结合企业合同
实际情况综合确定。
第三、安装调试费的确定
设备安装调试费包括设备到达施工现场后，需经过组合、定位、联接固定、检测试验等一系列作业，最后达到可使用状态所发生的全部费用。
对于部分价值量大的主要设备，安装调试费项目主要根据企业提供设备竣工图纸、技术要求等资料，考虑安装工程施工的一般条件，按照施工当地现行的人工费、材料费、机械台班价格标准，套用有关定额项目计算得出。
一般设备安装调试费采用以下公式计算确定：设备安装调试费=设备购置价×安装调试费率
主要根据《资产评估常用数据和参数手册》提供的安装调试费参考费率，并结合企业合同实际情况综合确定。
第四、基础费、其他费用的确定
设备的基础是为安装设备而建造的特殊构筑物，主要包括建造设备基础时所发生的人工费、材料费、机械费及其他费用。
设备基础费采用以下公式计算确定：设备基础费=设备购置价×基础费费率
设备基础费主要根据被评估单位当地材料、人工等并结合企业合同实际情况综合确定。
第五、其他费用的确定
其他费用项目包括建设管理费、勘察设计费、工程监理费等，大型设备予以计取。
主要参照行业的有关取费标准，结合资产购建的实际费用支出情况，并向相关设计单位和工程监理部门咨询后确定。
第六、资金成本的确定
资金成本以设备购置价、运杂费、安装调试费、基础费、其他费用等为基数，按照项目工期，根据评估基准日同期贷款利率，假设资金均匀投入，计取合理建设工期的资金成本。
资金成本计算式如下：
资金成本=(设备购置费+运杂费+安装调试费+前期及其他费用)×贷款利率×合理工期×0.5
对于不需安装或安装工期短于六个月的机器设备不计资金成本。
第七、可抵扣增值税的确定
根据《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》(财税[2008]170号)，符合增值税抵扣条件的，其重置成本应扣除可抵扣增值税，可抵扣增值税计算式如下：可抵扣增值税=设备购置费/1.17×17%+运输费／1.11×11%
（2）设备成新率的确定：
依据国家有关的经济技术、财税等政策，以调查核实的各类机器设备的使用寿命，以现场勘察所掌握的设备实际技术状况、原始制造质量、使用情况为基础，结合行业特点及有关功能性贬值、经济性贬值等因素，综合确定成新率。
具体确定如下：
●大型设备
对于机器设备中的大型、关键设备，通过对设备使用状况的现场考察，查阅有关设备的运行状况、主要技术指标等资料，以及向有关工程技术人员、操作维护人员查询该设备的技术状况、大修次数、维修保养的情况，并考虑有关各类设备的实际使用年限的规定，以及该设备的已使用年限等因素，合理确定设备的综合成新率。综合成新率的确定采用权重法，理论成新率权重40%，现场勘察成新率权重60%。
●对于中、小型机器设备
对于一般中小型设备，根据设备的工作环境，现有技术状况，结合其经济寿命年限来确定其综合成新率。
●对于电子办公设备和仪器仪表
电子办公设备和仪器仪表通过对设备使用状况的现场勘察，用年限法确定其综合成新率。
●对车辆综合成新率的确定
按照商务部、发改委、公安部、环境保护部令2012年第12号《机动车强制报废标准规定》。本次评估采用已使用年限和已行驶里程分别计算理论成新率，依据孰低原则确定理论成新率。并结合现场勘察车辆的外观、结构是否有损坏，主发动机是否正常，电路是否通畅，制动性能是否可靠，是否达到尾气排放标准等指标确定车辆技术鉴定成新率。最后根据理论成新率和技术鉴定成新率确定综合成新率。
使用年限法计算的成新率=尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）×100%行驶里程法计算的成新率=尚可行驶里程/（已行驶里程+尚可行驶里程）×100%设备综合成新率计算公式如下：
η=η1×40%+η2×60%
其中：η1：为理论成新率
η2：为现场勘察成新率
η：为综合成新率
式中理论成新率根据该项设备的经济寿命年限，以及已使用年限确定，其具体计算公式如下：
理论成新率=（经济寿命年限-已使用年限）/经济寿命年限×100%。（车辆为行驶里程法成新率与使用年限法成新率孰低确定）
勘察成新率：在现场工作阶段评估人员通过现场观测，并向操作人员了解设备现时技术性能状况。根据对设备的现场调查，结合设备的使用时间，实际技术状态、负荷程度、原始制造质量等有关情况，综合分析估测设备的成新率。
（3）评估值的计算
评估值=重置全价×综合成新率。
2.3无形资产—其他无形资产
纳入本次评估范围的其他无形资产为常州瑞杰新材料科技股份有限公司所外购的网站软件和常州瑞杰新材料科技股份有限公司及其子公司申报的账面未记录的专利。
① 对于外购的无形资产，本次评估按照现行市价及尚可使用年限确定评估值。
②对于账外的其他无形资产，已在销售的产品上应用多年，采用收益法评估。收益法是通过预测被评估资产的获利能力，对未来资产带来的净利润或净现金流按一定的折现率折为现值，作为被评估资产的价值。
未来无形资产带来的收益采用收入分成的方法确定：即根据企业应用无形资产带来的预期收益及无形资产在其中的贡献率确定无形资产带来的收益。
其基本公式如下：
式中：
P--无形资产价值的评估值；
D-为无形资产分成率；
R--分成基数，即销售收入或现金流；
i
r--折现率；
n--收益预测期间；
i--收益年期。
2.4长期待摊费用
评估人员抽查了各类费用的原始入账凭证、工程合同、发票等，以核实其核算内容的真实性和完整性。在清查核实账面值的基础上，对于不同性质的费用按照不同的方法进行评估。
2.5递延所得税资产
递延所得税资产是企业核算资产在后续计量过程中因企业会计准则规定与税法规定不同，产生资产的账面价值与其计税基础的差异。
对递延所得税资产的评估，核对明细账与总账、报职表余额是否相符，核对与委估明细表是否相符，查阅款项金额、发生时间、业务内容等账务记录，以证实递延所得税资产的真实性、完整性。在核实无误的基础上，以评估目的实现后的被评估单位还存在的资产和权利价值作为评估值。
2.6其他非流动资产
其他非流动资产为常州瑞杰新材料科技股份有限公司预付的设备款，评估人员抽查了相关合同和原始入账凭证等，以核实其核算内容的真实性和完整性。在清查核实账面值的基础上，根据清查核实后的账面值作为评估值。
3.负债的评估方法
各类负债在清查核实的基础上，根据评估目的实现后的被评估企业实际需要承担的负债项目及金额确定评估值。对于负债中并非实际需要承担的负债项目，按零值计算。
§对于收益法的介绍：
由于公司的全部价值应属于公司各种权利要求者，包括股权资本投资者、债
权及债券持有者和优先股股东（常州瑞杰新材料科技股份有限公司无优先股股东）。
本次评估选定的收益口径为企业自由现金流量，与之对应的资产口径是所有这些权利要求者的现金流的总和。与评估目的相匹配的股东全部权益价值是企业整体价值扣减需要付息的属于债权持有者权利部分后的股东权益价值。
本次评估以未来若干年度内的企业净现金流量作为依据，采用适当折现率折现后加总计算得出企业整体营业性资产的价值，然后再加上溢余资产、非经营性资产价值减去有息债务得出股东全部权益价值。
1.评估模型：本次评估选用的是未来收益折现法，即将投资资本现金流量作为企业预期收益的量化指标，并使用加权平均资本成本模型（WACC）计算折现率。
2.计算公式
本次评估选用的是未来收益折现法，即将投资资本现金流量作为企业预期收益的量化指标。计算公式为：
P=
其中：P为股东全部权益价值
Ai为明确预测期的第i期的预期收益
r为折现率
i为预测期
An为永续年期的收益
N为非经营性资产负债净额及溢余资产评估值
D为付息债务
3.收益期的确定
本次评估采用永续年期作为收益期。其中，第一阶段为详细预测期，自2017年7月1日至2022年12月31日，在此阶段根据被评估企业的经营情况及经营计划，收益状况处于变化中；第二阶段为2023年及以后年度，在此阶段假设被评估企业将保持稳定的盈利水平并永续经营。
4.预期收益的确定
本次将企业自由现金流量作为企业预期收益的量化指标。
企业自由现金流量就是在支付了经营费用和所得税之后，向公司权利要求者支付
现金之前的全部现金流。其计算公式为：
企业自由现金流量＝税后净利润＋折旧与摊销＋利息费用×（1－所得税率）－资本性支出－营运资金增加
5.折现率的确定
确定折现率有多种方法和途径，按照收益额与折现率口径一致的原则，本次评估收益额口径为企业自由现金流量，则折现率选取加权平均资本成本（WACC）确定。
WACC＝（Re×We）＋（Rd×（1－T）×Wd）
其中：Re为公司普通权益资本成本
Rd为公司债务资本成本
We为权益资本在资本结构中的百分比
Wd为债务资本在资本结构中的百分比
T为公司有效的所得税税率
本次评估采用资本资产定价修正模型（CAPM），来确定公司普通权益资本成本Re，计算公式为：
Re＝Rf＋β×（Rm－Rf）＋Rc
其中：Rf为无风险报酬率
β为企业风险系数
Rm为市场平均收益率
（Rm－Rf）为市场风险溢价
Rc为企业特定风险调整系数
6.溢余资产价值及非经营性资产和负债的确定
溢余资产是指与公司收益无直接关系的，超过公司经营所需的多余资产，主要包括溢余现金、收益法评估未包括的资产等；非经营性资产指企业持有目的为非经营所需、与企业生产经营无直接关系的资产。非经营性负债是指企业承担的债务不是由于主营业务的经营活动产生的负债，而是由于与主营业务没有关系或没有直接关系的其他业务活动，如对外投资，基本建设投资等活动所形成的负债。对该类资产单独评估。
§对于市场法的介绍：
根据本次评估的特定目的以及委估资产的实际情况，常州瑞杰新材科技股份有限
公司有公开的交易价格，故本次评估市场法。
现行市价法也就是按照评估基准日的收盘价确定被评估股票的价值。采用现行市价法的前提是在股票市场发育正常，股票交易自由，不存在非法炒作现象的正常情况下。
由于交易的股票都是代表小股东权益的，不具有对公司的控制权，本次华源控股拟收购常州瑞杰新材科技股份有限公司的股权，收购后具有控制权，因此需进行控制权溢价调整。
常州瑞杰新材科技股份有限公司股东全部权益价值=股票价格×股票数量×（1+控制权溢价率）
八、评估程序实施过程和情况
根据国家有关部门关于资产评估的规定和会计核算的一般原则，按照我公司与苏州华源控股股份有限公司签订的资产评估业务约定书，我公司评估人员已实施了对被评估单位提供的法律性文件与会计记录以及相关资料的验证审核，对资产的实地察看与核对，并取得了相关的产权证明文件，进行了必要的市场调查和交易价格的比较，以及我们认为有必要实施的其他资产评估程序。资产评估的详细过程如下：
（一）评估准备阶段
1.接受苏州华源控股股份有限公司的委托后，我公司即确定了有关的资产评估人员并与委托方及被评估单位相关工作人员就本项目的评估目的、评估基准日、评估范围、委托评估主要资产的特点等影响资产评估计划的问题进行了认真的讨论。
2.根据委估资产的具体特点，制定评估综合计划和程序计划，确定重要的评估对象、评估程序及主要评估方法。
3.根据委托评估资产特点将评估人员分为流动资产、负债、设备、收益法和市场法评估组，各小组分别负责对被评估单位申报的资产进行清查和评估。
（二）资产清查阶段
1.资产评估申报明细表的填报
根据委托评估资产特点，有针对性地指导被评估单位进行资产清查和填报资产评估申报明细表。
2.评估对象真实性和合法性的查证
根据被评估单位提供的资产评估申报明细表，评估人员到实物存放现场逐项进行清查和核实，以确定其客观存在；查阅、收集委估资产的权属证明文件，包括车辆行驶证、合同、发票等资料，以关注其法律权属的合法性。
3.账面价值构成的调查
根据被评估单位的资产特点，查阅企业有关会计凭证和会计账簿及决算资料，了解企业申报评估的资产价值构成情况。
4.评估资料的收集
向被评估单位提交与本次评估相关的资料清单，指导企业进行资料收集和准备。
5.深入了解企业的生产、管理和经营情况，如：人力配备、物料资源供应情况、管理体制和管理方针、财务计划和经营计划等；对企业以前年度的财务资料进行分析，并对经营状况及发展计划进行分析。
（三）评定估算阶段
1.各专业组评估人员在被评估单位专业技术人员的配合下，分别到实物存放现场对各项实物资产进行勘察和清点，具体情况如下：
评估人员在企业有关人员的配合下，对实物资产进行现场勘察，并查阅其相关的运行记录、大修记录，填写重点设备现场鉴定作业表，与企业设备管理人员和工程技术人员进行交流，了解设备管理制度、维修制度以及利用状况。在充分调查和了解的基础上，结合所收集的资料进行综合分析，确定实物资产的成新率。
2.各专业组评估人员分别进行市场调查，广泛收集与评估对象有关的市场交易价格信息，对所收集信息资料进行归类整理和全面分析。
3.在企业提供的未来收益预测基础上，收集宏观经济数据、行业相关数据、结合企业自身产品生产能力，市场销售状况、企业管理水平及发展规划分析预测的合理性。
4.根据加权平均资本成本（WACC）确定资本化率，并分析资本化率的合理性。
5.对未来年期的收益按选定资本化率进行折现，得出资产现值。
6.根据评估工作情况，得出初步结果，听取专家意见，确认无重评、漏评事项，分析意见，修改完善。
（四）评估汇总、提交报告阶段
将各专业组对各个评估对象的评估结果汇总，组织有关人员对三种方法进行合理
分析，最终确定其中一种方法的结果作为本次评估结论。
按照我公司资产评估规范化要求，组织各专业组成员编制相关资产的评估技术说明。评估结果、资产评估报告、评估技术说明按我公司规定程序在项目负责人审核的基础上进行三级复核，即项目负责人将审核后的工作底稿、资产评估报告、评估技术说明和评估明细表提交项目部门负责人进行初步审核，根据初步审核意见进行修改后再提交质量监管部审核，再根据质量监管部反馈的意见进行进一步的修订，修订后提交总经理签发。最后出具正式报告并提交委托方。
九、评估假设
（一）基本假设
1.公开市场假设：公开市场假设是对资产拟进入的市场的条件，以及资产在这样的市场条件下接受何种影响的一种假定说明或限定。公开市场是指充分发达与完善的市场条件，是一个有自愿的买者和卖者的竞争性市场，在这个市场上，买者和卖者的地位是平等的，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易行为都是在自愿的、理智的而非强制的或不受限制的条件下进行的。
2.持续使用假设：该假设首先设定被评估资产正处于使用状态，包括正在使用中的资产和备用的资产；其次根据有关数据和信息，推断这些处于使用状态的资产还将继续使用下去。持续使用假设既说明了被评估资产所面临的市场条件或市场环境，同时又着重说明了资产的存续状态。具体包括在用续用；转用续用；移地续用。在用续用指的是处于使用中的被评估资产在产权发生变动或资产业务发生后，将按其现行正在使用的用途及方式继续使用下去。转用续用指的是被评估资产将在产权发生变动后或资产业务发生后，改变资产现时的使用用途，调换新的用途继续使用下去。移地续用指的是被评估资产将在产权发生变动后或资产业务发生后，改变资产现在的空间位置，转移到其他空间位置上继续使用，本次评估假设被评估资产为在用续用。
3.持续经营假设，即假设被评估单位以现有资产、资源条件为基础，在可预见的将来不会因为各种原因而停止营业，而是合法地持续不断地经营下去。
4.交易假设，即假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设。
（二）一般假设
1.国家对被评估单位所处行业的有关法律法规和政策在预期无重大变化；
2.社会经济环境及经济发展除社会公众已知变化外，在预期无其他重大变化；
3.国家现行银行信贷利率、外汇汇率的变动能保持在合理范围内；
4.国家目前的税收制度除社会公众已知变化外，无其他重大变化；
5.无其他人力不可抗拒及不可预测因素的重大不利影响；
6.被评估单位公司会计政策与核算方法基准日后无重大变化；
7.企业自由现金流在每个预测期间均匀产生；
8.公司的经营模式没有发生重大变化；
（三）特别假设
1.对于本次评估报告中被评估资产的法律描述或法律事项（包括其权属或负担性限制），本公司按准则要求进行了调查。除在工作报告中已有揭示以外，假定评估过程中所评资产的权属为良好的和可在市场上进行交易的；同时也不涉及任何留置权、地役权，没有受侵犯或无其他负担性限制的。
2.对于本评估报告中全部或部分价值评估结论所依据而由委托方及其他各方提供的信息资料，本公司只是按照评估程序进行了独立审查。但对这些信息资料的真实性、准确性不做任何保证。
3.对于本评估报告中价值估算所依据的资产使用方所需由有关地方、国家政府机构、私人组织或团体签发的一切执照、使用许可证、同意函或其他法律或行政性授权文件假定已经或可以随时获得或更新。
4.我们对价值的估算是根据评估基准日本地货币购买力作出的。
5.假设常州瑞杰新材料科技股份有限公司对所有有关的资产所做的一切改良是遵守所有相关法律条款和有关上级主管机构在其他法律、规划或工程方面的规定的。
6.本评估报告中的估算是在假定所有重要的及潜在的可能影响价值分析的因素都已在我们与被评估单位之间充分揭示的前提下做出的。
7.常州瑞杰新材料科技股份有限公司于 2015年 8月 24日取得高新技术企业证书（证书编号：GR201532000243,有效期三年），公司自 2015年 1月 1日起三年内企业所得税执行15%的优惠税率。常州瑞杰新材料科技股份有限公司的全资子公司—天津
瑞杰塑料制品有限公司于 2015年 12月 8日取得高新技术企业证书（证书编号：GR201512000185,有效期三年），公司自2015年1月1日起三年内企业所得税执行15%的优惠税率。本次评估假设常州瑞杰新材料科技股份有限公司、天津瑞杰塑料制品有限公司企业所得税优惠税率到期后可以取得高新技术企业证书，继续享受15%的企业所得税优惠税率。
本评估结果仅在满足上述评估假设条件的情况下成立，若本次评估中遵循的评估假设条件发生变化时，评估结果会失效。
十、评估结论
此次评估采用资产基础法、收益法及市场法。根据以上评估工作，得出如下评估结论（评估增减值比较的基础为母公司口径下的账面价值）：
（一）资产基础法评估结论
资产总额账面值18,498.53万元，评估值24,187.53万元，评估增值5,689.00万元，增值率30.75%；
负债总额账面4,934.96万元，评估值4,934.96万元，账面值与评估值无差异；
所有者权益账面值13,563.56万元，评估值19,252.57万元，评估增值 5,689.00万元，增值率41.94%。
评估结论详见资产评估结果汇总表及评估明细表。
资产评估结果汇总表
评估基准日：2017年6月30日
被评估单位：常州瑞杰新材科技股份有限公司 金额单位：人民币万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目|账面价值|评估价值|增减值|增值率％|
|||A|B|C=B-A|D=C/A×100%|
|1|流动资产|14,722.92|14,823.53|100.62|0.68|
|2|非流动资产|3,775.61|9,364.00|5,588.39|148.01|
|3|其中：长期股权投资|2,415.51|6,250.16|3,834.65|158.75|
|4|固定资产|1,246.63|1,297.21|50.58|4.06|
|5|无形资产|0.95|1,704.32|1,703.37|179,302.11|
|6|长期待摊费用|51.52|51.52|-|-|
|7|递延所得税资产|12.60|12.39|-0.21|-1.67|
|8|其他非流动资产|48.40|48.40|-|-|
|9|资产合计|18,498.53|24,187.53|5,689.00|30.75|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|10|流动负债|4,934.96|4,934.96|-|-|
|11|非流动负债|-|-|-|-|
|12|负债合计|4,934.96|4,934.96|-|-|
|13|所有者权益（净资产）|13,563.56|19,252.57|5,689.00|41.94|

（二）收益法评估结论
采用收益法对常州瑞杰新材科技股份有限公司股东全部权益的评估值为
40,096.59万元，评估增值26,533.03万元，增值率195.62%。万元，
（三）市场法评估结论
采用市场法对常州瑞杰新材科技股份有限公司股东全部权益的评估值为
40,680.42万元，评估增值27,116.86万元，增值率199.92%。
（四）对评估结果选取的说明
收益法评估结果高于资产基础法评估结果 20,844.02万元，差异率为108.27%，市场法评估结果高于资产基础法评估结果21,427.85万元，差异率为111.30%，市场法评估结果高于收益法评估结果583.83万元，差异率为1.46%，差异的主要原因分析如下：
收益法是从未来收益的角度出发，以被评估单位现实资产未来可产生的收益，进一步估算拟购买资产未来可获得的经营净现金流，经过风险折现后的现值和作为被评估单位股权的评估价值。收益法不仅考虑了各分项资产是否在企业中得到合理和充分利用、组合在一起时是否发挥了其应有的贡献等因素对企业股东全部权益价值的影响。
也考虑了企业未在账面上体现的无形资产价值，如特许经营权、销售网络、客户关系、公司的管理能力、要素协同作用等对股东全部权益价值的影响，因此收益法对企业未来的预期发展因素产生的影响考虑比较充分。
市场法采用的是常州瑞杰新材科技股份有限公司的股票交易价格，影响股票价格的因素很多，如政治因素、宏观经济因素、所在行业现状与发展前景、公司自身的因素、市场因素（市场结构、市场效率、股票市场规律等）、社会心理因素等，它们共同作用的结果形成股票市场上不断变化的交易价格，具有较强的波动性。流动性是资产定价的一个重要影响因素，市场的流动性和价格发现之间存在紧密的联系，价格发
现必须以充分的流动性为前提，如果市场的流动性较弱，则市场的价格发现效率较低，
这也是造成股票价格与公司内在价值存在差异的一个重要原因。常州瑞杰新材科技股
份有限公司的股票在新三板挂牌交易，流动性较弱。因此不采用市场法的评估结果。
资产基础法以资产负债表为基础，通过资产重置的角度间接地评估资产的公平市场价值，资产基础法运用在整体资产评估时不能合理体现各项资产综合的获利能力及企业的成长性。因此不采用资产基础法的评估结果。
综上所述，本次评估采用收益法的评估结果。
常州瑞杰新材科技股份有限公司股东全部权益价值为人民币 40,096.59万元，大写金额为：肆亿零玖拾陆万伍仟玖佰元整。
十一、特别事项说明
以下事项并非本公司资产评估师执业水平和能力所能评定和估算，但该事项确实可能影响评估结论，本评估报告使用者对此应特别引起注意：
（一）对企业存在的可能影响资产评估值的瑕疵事项，在委托时未作特殊说明而评估人员已履行评估程序仍无法获知的情况下，评估机构及评估人员不承担相关责任。
（二）由委托方和被评估单位提供的与评估相关的经济行为文件、营业执照、产权证明文件、财务报表、会计凭证、资产明细及其他有关资料是编制本报告的基础。
委托方及被评估单位和相关当事人应对所提供的以上评估原始资料的真实性、合法性和完整性承担责任。本公司对委托方及被评估单位提供的有关经济行为文件、营业执照、产权证明文件、会计凭证等资料进行了独立审查，但不对上述资料的真实性负责。
（三）引用其他机构出具的报告结论的情况。
本次评估，是在中汇会计师事务所(特殊普通合伙)常州瑞杰新材科技股份有限公司 2017年 6月 30日财务数据出具的审计报告（报告编号：中汇会审中汇会审[2017]4587号）审定数的基础上进行的评估，除此以外，未引用其他机构出具的报告结论。
（四）本评估结论是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场原则确定的现行价格。本报告未考虑特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价值的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其他不可抗力对资产价格的影响。当前述条件以及评估中遵循的持续经营原则等发生变化时，评估结果一般会失效。
（五）我们未考虑本次股权收购尚应承担的费用和税项等可能影响其价值的因素，我们也未对各类资产的重估增、减值额作任何纳税考虑。
（六）遵守相关法律、法规和资产评估准则，对评估对象价值进行估算并发表专业意见，是资产评估师的责任；提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任；评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
（七）评估基准日后若资产数量发生变化，应根据原评估方法对资产额进行相应调整；若资产价格标准发生变化，并对资产评估值产生明显影响时，委托方应及时聘请评估机构重新确定评估值。
（八）截至评估基准日 2017年 6月 30日常州瑞杰新材科技股份有限公司存在以下关联担保情况：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|担保方|被担保方|担保金额（元）|担保起始日|担保到期日|担保是否已经履行完毕|
|潘凯、王卫红|常州瑞杰新材科技股份有限公司|10,000,000.00|2017/1/13|2018/1/12|否|
|潘凯、王卫红、常州瑞杰新材科技股份有限公司、嘉善恒辉塑料制品有限公司|天津瑞杰塑料制品有限公司|1,198,800.00|2017/3/29|2017/9/25|否|
|潘凯、王卫红、常州瑞杰新材科技股份有限公司、嘉善恒辉塑料制品有限公司|天津瑞杰塑料制品有限公司|1,632,800.00|2017/5/24|2017/7/20|否|
|潘凯、王卫红、常州瑞杰新材科技股份有限公司、嘉善恒辉塑料制品有限公司|天津瑞杰塑料制品有限公司|1,600,000.00|2017/6/30|2017/8/30|否|
|潘凯、王卫红、天津瑞杰塑料制品有限公司、嘉善恒辉塑料制品有限公司|常州瑞杰新材科技股份有限公司|3,952,000.00|2017/6/12|2017/7/11|否|
|潘凯、王卫红、常州瑞杰新材料科技股份有限公司|常州瑞杰新材科技股份有限公司|15,000,000.00|2017/6/1|2018/5/23|否|
|合 计||33,383,600.00||||

常州瑞杰新材科技股份有限公司于 2017年 1月 13日向江南农村商业银行新北支
行借款人民币10,000,000.00元，由王卫红提供保证担保。
根据常州瑞杰新材科技股份有限公司、天津瑞杰塑料制品有限公司与花旗银行（中
国）有限公司上海分行签订的非承诺性短期循环融资协议（编号为FA783782160304-1）的约定，常州瑞杰新材科技股份有限公司和天津瑞杰塑料制品有限公司合计可获得的最高融资额为8,000,000.00元。常州瑞杰新材科技股份有限公司在该融资协议项下的融资行为由潘凯、王卫红、天津瑞杰塑料制品有限公司共同提供保证担保。天津瑞杰塑料制品有限公司该融资协议项下的融资行为由潘凯、王卫红、常州瑞杰新材科技股份有限公司共同提供保证担保。2016年12月31日，天津瑞杰塑料制品有限公司在该融资协议项下的借款余额为3,716,800.00元，常州瑞杰新材科技股份有限公司在该融资协议项下的融资余额为零；2017年 6月 30日，天津瑞杰塑料制品有限公司在该融资协议项下的借款余额为2,398,800.00元，常州瑞杰新材科技股份有限公司在该融资协议项下的借款余额为3,952,000.00元。
常州瑞杰新材科技股份有限公司于 2017年 6月 1日向中国银行借款人民币 15,000,000.00元，由潘凯、王卫红提供保证担保，同时由常州瑞杰新材科技股份有限公司以银行定期存单提供质押担保。
（九）抵押、质押、冻结等对使用有限制或存放在境外、或资金汇回受到限制的款项如下：
常州瑞杰新材科技股份有限公司期末其他货币资金余额中有 50,000.00元系电费保证金，有 160,000.00元为短期借款提供质押担保，合计 210,000.00元使用存在限制。
（十）常州瑞杰新材科技股份有限公司期末已经背书给他方但尚未到期的票据情况（前五名）
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|出票单位|出票日期|到期日|金额（元）|
|已经背书但尚未到期的票据||||
|徐州市承久机械设备有限公司|2017-1-13|2017-7-13|327,250.00|
|新疆天山水泥股份有限公司|2017-3-8|2017-9-7|300,000.00|
|河南省人民医院|2017-3-2|2017-9-2|300,000.00|
|山西恒大新型金属制品有限公司|2017-2-8|2017-8-5|300,000.00|
|福建省晋江康雅鞋服有限公司|2017-3-3|2017-9-3|290,000.00|
|小 计|||1,517,250.00|

常州瑞杰新材科技股份有限公司期末已背书或者贴现且在资产负债表日尚未到期
的应收票据
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|项目|期末终止确认金额|期末未终止确认金额|
|银行承兑票据|15,782,190.00||
|商业承兑汇票|34,400.00||
|合 计|15,816,590.00||

本次评估未考虑上述事项对评估值可能产生的影响。
（十一）本次评估对收入、毛利率、折现率进行了敏感性分析，结果如下：1.主营业务收入敏感性分析
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|主营业务收入变动率|5%||10%||15%||-5%||-10%||-15%||
|对应的评估值及变动率|对应的评估值|评估值变动率|对应的评估值|评估值变动率|对应的评估值|评估值变动率|对应的评估值|评估值变动率|对应的评估值|评估值变动率|对应的评估值|评估值变动率|
||41,839.63|4 .35%|43,518.21|8 .53%|45,491.30|1 3.45%|38,256.25|- 4.59%|36,455.35|-9.08%|34,690.8|2 - 13.48%|

2.毛利率敏感性分析
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|毛利率每增加或减少|1%||2%||3%||-1%||-2%||-3%||
|对应的评估值及变动率|对应的评估值|评估值变动率|对应的评估值|评估值变动率|对应的评估值|评估值变动率|对应的评估值|评估值变动率|对应的评估值|评估值变动率|对应的评估值|评估值变动率|
||45,128.99|12 .55%|50,180.74 2|5 .15% 5|5,232.49|3 7.75%|35,025.48|- 12.65%|29,973.73|- 25.25%|24,921.98|-37.85%|

3.折现率敏感性分析
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|折现率每增加或减少|0.50%||1.00%||1.50%||-0.50%||-1.00%||-1.50%||
|对应的评估值及变动率|对应的评估值|评估值变动率|对应的评估值|评估值变动率|对应的评估值|评估值变动率|对应的评估值|评估值变动率|对应的评估值|评估值变动率|对应的评估值|评估值变动率|
||37,869.53|-5.55%|35,846.75|-10.60%|34,003.23|-15.20%|42,550.84|6.12%|45,274.80|12.91%|48,311.21|20.49%|

十二、评估报告使用限制说明
（一）评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途；
（二）评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用；
（三）本报告书的评估结论仅供委托方为本次评估目的使用，报告书的使用权归委托方所有，未征得出具评估报告的评估机构同意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外；
（四）当政策调整对评估结论产生重大影响时，应当重新确定评估基准日进行评估；
（五）本评估结果的使用有效期为一年，即自2017年6月30日至2018年6月29日有效。
十三、评估报告日
本评估报告专业意见形成于2017年9月8日。
国众联资产评估土地房地产估价有限公司
法定代表人：
资产评估师：
资产评估师：
二○一七年九月八日
评估报告附件
目 录
一、委托方和被评估单位法人营业执照；
二、被评估单位评估基准日审计报告；
三、被评估单位部分产权证明文件；
四、委托方和被评估单位承诺函；
五、资产评估师承诺函；
六、评估机构法人营业执照；
七、评估机构资格证书；
八、资产评估师资格证书；
九、资产基础法资产评估明细表。