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|北 京 亚 超 资 产 评 估 有 限 公 司B e i j i n g Y a C h a o A s s e t A p p r a i s a l C o . , L t d .|

本资产评估报告依据中国资产评估准则编制
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对
北京星立方科技发展股份有限公司
实施增资扩股评估项目
资产评估报告
资产评估报告编号：北京亚超评报字（2018）第 A174号
资产评估报告日：二〇一八年八月二十七日
公司地址：北京市海淀区复兴路47号天行建商务大厦2201--2206 邮编：100036
电话：（010）51716863 传真：（010）51716863
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方
科技股份有限公司实施增资扩股评估项目
资产评估报告目录
资产评估报告声明 .......................................................................................................................... 1资产评估报告摘要 .......................................................................................................................... 3资产评估报告 ................................................................................................................................ 10一、绪言 .................................................................................................................................... 10二、委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他评估报告使用人概况 ..............11三、评估目的 ............................................................................................................................ 33四、评估对象及评估范围 ........................................................................................................ 33五、价值类型及其定义 ............................................................................................................ 58六、评估基准日 ........................................................................................................................ 58七、评估依据 ............................................................................................................................ 59八、评估方法 ............................................................................................................................ 64九、评估程序实施过程和情况 ................................................................................................ 76十、评估假设 ............................................................................................................................ 88十一、评估结论 ........................................................................................................................ 93十二、特别事项说明 ................................................................................................................ 97十三、资产评估报告使用限制说明 ........................................................................................ 99十四、资产评估报告日 .......................................................................................................... 100资产评估报告附件 ...................................................................................................................... 102一、与评估目的相对应的经济行为文件复印件；
二、被评估单位专项审计报告复印件；
三、委托人和被评估单位法人营业执照复印件；
四、评估对象涉及的主要权属证明资料复印件；
五、委托人和其他相关当事人的承诺函；
六、签名资产评估师的承诺函；
七、资产评估机构资格证书复印件；
八、资产评估机构法人营业执照副本复印件；
九、资产评估师资格证书复印件；
十、资产评估委托合同复印件。
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·声明
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方
科技股份有限公司实施增资扩股评估项目
资产评估报告声明
本资产评估报告是本公司接受云南南天电子信息产业股份有限公司的委托，资产评估师根据资产评估准则的要求，在履行基本评估程序后，对评估对象在评估基准日特定目的下的价值发表的，由本公司出具的书面专业意见。对本评估报告声明如下：
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定及本资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及资产评估师不承担责任。
本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使
用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。
本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正
确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
三、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告
依法承担责任。
四、评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、被评估单位申报并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·声明
关当事人依法对其提供资料的真实性、完整性、合法性负责。
五、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见。
六、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。
七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·摘要云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方
科技股份有限公司实施增资扩股评估项目
资产评估报告摘要
北京亚超资产评估有限公司接受云南南天电子信息产业股份有限公司（以下简称“南天信息”）的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则的要求，本着独立、客观和公正的原则，按照公认的资产评估方法，执行必要的评估程序，对云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司（以下简称“星立方”）实施增资扩股行为涉及的北京星立方科技发展股份有限公司股东全部权益在 2018年06月 30日的市场价值进行了评估。
一、评估目的：
2018年 7月 26日《云南南天电子信息产业股份有限公司 2018年第八次总裁办公会议（第七届经营班子第二十五次会议）会议决议》是实施本次资产评估的经济行为依据。根据决议内容规定，云南南天电子信息产业股份有限公司拟增资扩股北京星立方科技发展股份有限公司。
本次资产评估的目的是：云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股，委托北京亚超资产评估有限公司以 2018年 06月 30日为评估基准日，对北京星立方科技发展股份有限公司的股东全部权益价值进行评估；本次资产评估的目的是为交易双方进行上述经济行为提供价值参考依据。
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·摘要二、评估对象和评估范围：
评估对象是北京星立方科技发展股份有限公司股东全部权益价值。评估范围是北京星立方科技发展股份有限公司经审计的全部资产及负债。截止本次评估基准日 2018年 06月 30日，北京星立方科技发展股份有限公司经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）专项审计审定的资产负债情况为：纳入评估范围合并口径下总资产账面值 22,130.01万元，总负债账面值 1,400.62万元，净资产（所有者权益）账面值 20,729.39万元，其中归属于母公司所有者权益账面值为 20,732.28万元，少数股东权益账面值为-2.89万元。母公司口径的总资产账面值 21,309.31万元，总负债账面值 1,629.48万元，净资产（所有者权益）账面值 19,679.83万元。
三、价值类型：市场价值。
四、评估基准日：2018年06月30日。
五、评估方法：市场法、收益法。
六、评估结论：
（一）北京星立方科技发展股份有限公司股东全部权益采用市场法评估结论
北京星立方科技发展股份有限公司在评估基准日 2018年 6月 30日持续经营的前提下，纳入评估范围合并口径下总资产账面值 22,130.01万元，总负债账面值 1,400.62万元，净资产（所有者权益）账面值 20,729.39万元，其中归属于母公司所有者权益账面值为 20,732.28万元，少数股东权益账面值为-2.89万元。母公司口径的总
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·摘要资产账面值 21,309.31万元，总负债账面值 1,629.48万元，净资产（所有者权益）账面值 19,679.83万元。
采用市场法评估后的股东全部权益评估价值为24,192.00万元,评估增值 3,459.72万元，增值率为16.69%。评估汇总情况详见下表：资产评估结果汇总表(市场法）
金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|-|-|
|项 目||账面价值|评估价值|增减值|增值率％|
|||A|B|C=B-A|D=C/A×100%|
|1|流动资产|13,578.79||||
|2|非流动资产|8,551.22||||
|3|其中：可供出售金融资产|139.55||||
|4|持有至到期投资|||||
|5|长期应收款|||||
|6|长期股权投资|236.61||||
|7|投资性房地产|||||
|8|固定资产|164.16||||
|9|在建工程|||||
|10|工程物资|||||
|11|固定资产清理|||||
|12|生产性生物资产|||||
|13|油气资产|||||
|14|无形资产|1,902.20||||
|15|开发支出|-||||
|16|商誉|5,892.52||||
|17|长期待摊费用|15.86||||
|18|递延所得税资产|200.32||||
|19|其他非流动资产|||||
|20|资产总计|22,130.01||||
|21|流动负债|1,394.07||||
|22|非流动负债|6.54||||
|23|负债合计|1,400.62||||
|24|净资产（所有者权益）-合并口径|20,729.39||||
|25|少数股东权益|-2.89||||
|26|净资产（所有者权益）-母公司口径|20,732.28|24,192.00|3,459.72|16.69%|

评估增值原因：由于被评估企业是属于信息技术-软件服务行业，
轻资产性企业，部分专利、商标等资产未全部在其账面价值中反映，
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·摘要同时，由于评估结果涵盖了诸如客户资源、商誉、人力资源、技术业务能力等无形资产的价值，因此造成评估增值。
（二）北京星立方科技发展股份有限公司股东全部权益采用收益法评估结论
北京星立方科技发展股份有限公司在评估基准日2018年06月30日持续经营的前提下，纳入评估范围合并口径下总资产账面值 22,130.01万元，总负债账面值 1,400.62万元，净资产（所有者权益）账面值 20,729.39万元，其中归属于母公司所有者权益账面值为 20,732.28万元，少数股东权益账面值为-2.89万元。母公司口径的总资产账面值 21,309.31万元，总负债账面值 1,629.48万元，净资产（所有者权益）账面值 19,679.83万元。
采用收益法评估的北京星立方科技发展股份有限公司股东全部权益价值为 23,731.21万元，评估增值 2,998.93万元，增值率 14.47%。
评估增值原因：由于被评估企业是属于信息技术-软件服务行业，轻资产性企业，部分专利、商标等资产未全部在其账面价值中反映，同时，由于评估结果涵盖了诸如客户资源、商誉、人力资源、技术业务能力等无形资产的价值，因此造成评估增值。
（三）评估结果分析
市场法评估后的股东全部权益价值为 24,192.00万元，收益法评估后的股东全部权益价值为 23,731.21万元。市场法评估价值与收益法评估价值的差异是 460.79万元，差异率为1.94%。
收益法是从未来收益的角度出发，以被评估单位现实资产未来可
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·摘要以产生的收益，经过风险折现后的现值和作为被评估企业股权的评估价值，涵盖了诸如客户资源、商誉、人力资源、技术业务能力等无形资产的价值。
市场法则是根据与被评估单位相同或相似的对比公司近期交易的成交价格，通过分析对比公司与被评估单位各自特点分析确定被评估单位的股权评估价值，市场法的理论基础是同类、同经营规模并具有相同获利能力的企业其市场价值是相同的（或相似的）。
收益法与市场法评估结果均涵盖了诸如客户资源、商誉、人力资源、技术业务能力等无形资产的价值，二者相辅相成，市场法的结果是收益法结果的市场表现，而收益法结果是市场法结果的基础。但市场法对企业预期收益仅考虑了增长率等有限因素对企业未来价值的影响，并且其受股市波动的影响较大。
收益法是在对企业未来收益预测的基础上计算评估价值的方法，不仅考虑了各分项资产是否在企业中得到合理和充分利用、组合在一起时是否发挥了其应有的贡献等因素对企业股东全部权益价值的影响，也考虑了企业所享受的各项优惠政策、运营资质、行业竞争力、公司的管理水平、人力资源、要素协同作用等因素对股东全部权益价值的影响。鉴于本次评估的目的，交易各方更看重的是被评估企业未来的经营状况和获利能力，并且交易对方根据收益法评估中的盈利预测做了利润承诺，收益法更适用于本次评估目的。
基于上述原因及评估目的，为交易双方提供议价的基础，最终选取收益法得出的评估值作为最终评估结论。
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·摘要（四）北京星立方科技发展股份有限公司股东全部权益评估结果根据评估目的，为增资扩股的交易各方提供议价的基础，以收益法的评估结论作为北京星立方科技发展股份有限公司股东全部权益评估价值，北京星立方科技发展股份有限公司股东全部权益的评估价值为 23,731.21万元，（大写：贰亿叁仟柒佰叁拾壹万贰仟壹佰元整）。
本评估报告仅为委托合同约定的报告使用人实施本次评估目的提供价值参考，不应当被视为是被评估对象可实现价格的保证。建议委托人和相关报告使用人在参考分析评估结论的基础上，结合实施评估目的时资产状况和市场状况等因素，合理进行决策。
本报告及其所披露的评估结论仅限于评估报告载明的评估目的，仅在评估报告使用有效期限内使用，因使用不当造成的后果与评估机构和资产评估师无关。
七、对评估结果产生影响的特别事项
下列可能影响评估结论的重大事项，是评估人员无法确定的，请报告使用人关注：
根据《优势合训国际教育科技（北京）有限公司章程》，优势合训国际教育科技（北京）有限公司注册资本为 500.00万元人民币，北京中星在线教育科技有限公司以货币方式出资 200.00万元，占公司注册资本的40.00%。截止评估基准日公司实缴注册资本 132.00万元，中星睿智实缴注册资本 112.00万元，洪蕾实缴注册资本 20.00万元，双方股东均未完全出资到位，提请报告使用者注意。
八、评估结果使用有效期：自评估基准日与经济行为实现日相距
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·摘要不超过一年时，才可以使用资产评估报告，即自 2018年 06月 30日至 2019年 06月 29日。
九、评估报告意见形成日期：二〇一八年八月二十七日。
本评估结果系对评估基准日资产公允价值的反映。评估结果系根据本报告书所述依据、前提、方法、程序得出，评估结果只有在上述依据、前提存在的条件下，以及委托人和被评估单位所提供的所有原始文件及资料都是真实与合法的条件下成立。评估结果没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出价格等对评估价值的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生变化、有关法规政策变化以及遇有自然力或其他不可抗力对资产价值的影响。
评估基准日后，报告使用有效期以内，资产数量发生变化，应根据原评估方法对资产额进行相应调整，若资产价值类型或价格标准发生变化，并对评估值产生明显影响时，委托人应及时聘请评估机构重新确定评估值。
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资产评估报告
北京亚超评报字（2018）第 A174号
云南南天电子信息产业股份有限公司：
一、绪言
北京亚超资产评估有限公司（以下简称“北京亚超评估公司”）接受云南南天电子信息产业股份有限公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，本着独立、客观和公正的原则，按照公认的资产评估方法，执行必要的评估程序，对云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股行为涉及的北京星立方科技发展股份有限公司股东全部权益在 2018年 06月 30日的市场价值进行了评估。委托人及被评估单位对所提供的评估资料及法律权属资料的真实性、合法性、完整性承担责任，并保证被评估资产的安全、完整性。我们的责任是对委托评估资产在 2018年 06月 30日这一评估基准日的价值进行评定估算，并发表专业意见。
本次评估采用的主要评估方法是市场法和收益法，在评估过程中，北京亚超评估公司的评估人员对评估范围内的全部资产进行了必要的勘察核实，对被评估单位提供的评估资料进行了必要的验证审
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文核，对法律权属关系进行了必要的关注，实施了必要的资产评估程序。
现将资产评估情况及评估结果报告如下：
二、委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他评估报告使用人概况
本次评估的委托人为云南南天电子信息产业股份有限公司，被评估单位为北京星立方科技发展股份有限公司。
（一）委托人概况
1、基本情况
企业名称：云南南天电子信息产业股份有限公司。
统一社会信用代码：91530000713401509F。
住所：云南省昆明市高新技术产业开发区产业研发基地。
注册资本：贰亿肆仟陆佰陆拾万陆仟零肆拾陆元整。
法定代表人：徐宏灿。
公司类型：股份有限公司（上市）。
经营范围：开发、生产、销售计算机软件、硬件，外围设备、金融专用设备、智能机电产品（含国产汽车不含小轿车），系统集成、网络设备、信息产品；承接网络工程、信息系统工程（不含管理项目）、技术服务及技术咨询；自产产品的安装、调试、维修；进出口业务；
房屋租赁业务和培训业务；物业管理；开发、生产经国家密码管理机构批准的商用密码产品，销售经国家密码管理局审批并通过指定检测机构产品质量检测的商用密码产品（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
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成立日期：1998年 12月 21日。
2、收购人的控股股东、实际控制人的基本情况
截止本评估报告出具之日，根据南天信息提供的资料，北京德恒（昆明）律师事务所提供的关于北京星立方科技发展股份有限公司收购项目的法律意见书，并登录全国企业信用信息公示系统、巨潮资讯等公开网站查询，获悉：南天电子信息产业集团公司（以下简称“南天集团”）持有南天信息26.88%的股份，为南天信息第一大股东（2017年12月18日，南天信息与云南省工业投资控股集团有限责任公司（以下简称“工投集团”）签订《委托管理协议》，南天集团将持有的南天信息 66,271,984股股票除财产权之外的其他权利委托工投集团行使，委托期限为协议签署之日至南天集团不再持有南天信息股票时止）；
工投集团直接持有南天信息9.28%的股份，通过南天集团间接持有南天信息26.88%的股份，合计持有南天信息36.16%的股份，为南天信息的控股股东之控股股东。云南省人民政府国有资产监督管理委员会直接持有工投集团45.68%的股份，通过云南省国有资本运营有限公司持有工投集团36%的股份，合计81.68%的股份，为工投集团的控股股东和实际控制人。
综上，工投集团系南天信息控股股东之控股股东，云南省人民政府国有资产监督管理委员会是南天信息的实际控制人。
（二）被评估企业概况
1．基本情况
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文企业名称：北京星立方科技发展股份有限公司
有限公司设立日期： 2010年 01月 25日
股份公司设立日期： 2013年 7月 23日
法定代表人：刘宇明
统一社会信用代码：91110108699553484A
注册资本： 6511.23万元
所属行业：软件和信息技术服务业
经营状态：存续
企业类型：股份有限公司（非上市、自然人投资或控股）
股票公开转让场所：全国中小企业股份转让系统
挂牌时间：2014年 1月 24日
股票简称：星立方
股票代码： 430375
注册地址：北京市海淀区学院路 30号科大天工大厦 B座 17层 03-08室
经营范围：技术开发、技术推广、技术转让、技术咨询、技术服务、计算机技术培训；软件开发；计算机系统服务；数据处理；基础软件服务；应用软件服务；销售电子产品、通讯设备、计算机、软件及辅助设备、安全技术防范产品、机械设备；专业承包；工程勘察设计；第一类增值电信业务中的互联网数据中心业务、第一类增值电信业务中的国内互联网虚拟专用网业务、第一类增值电信业务中的互联网接入服务业务（互联网信息服务增值电信业务经营许可证有效期至
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文 2022年 06月 20日）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
经营期限：2010年 01月 25日至 2030年 01月 24日。
2、被评估单位股东：
截止评估基准日，北京星立方科技发展股份有限公司的前十大股东情况如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|持股数量|持股比例|
|1|刘宇明|25,409,680|39.0244|
|2|李晓军|9,738,330|14.9562|
|3|东方证券股份有限公司做市专用证券账户|4,207,800|6.4624|
|4|姜峰|2,463,760|3.7839|
|5|北京财智明远管理咨询有限公司|1,997,950|3.0685|
|6|蒋苏|1,662,600|2.5534|
|7|联讯证券－招商证券－联讯证券三板汇1号集合资产管理计划|1,662,000|2.5525|
|8|太平洋证券股份有限公司做市专用证券账户|1,369,980|2.104|
|9|安信证券股份有限公司做市专用证券账户|1,288,690|1.9792|
|10|海通证券股份有限公司做市专用证券账户|1,204,000|1.8491|
|合 计||51,004,790|78.3336%|

3、被评估单位历史沿革
（1）有限公司的设立
北京星立方科技发展有限公司系由彭瀛、申鹏和宋波共同出资组建，于 2010年 1月 25日取得北京市工商行政管理局海淀分局核发的注册号为 110108012587104号的企业法人营业执照。法定代表人：申
鹏；经理：申鹏；执行董事：申鹏；监事：宋波。注册地址：北京市
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文海淀区中关村南大街甲 6号 615室。注册资本为人民币 100万元，实收资本 30万元。类型：有限责任公司（自然人投资或控股）。营业期限：自 2010年 1月 25日至 2030年 1月 24日。
经营范围为：法律、行政法规、国务院决定禁止的，不得经营；
法律、行政法规、国务院决定规定应经许可的，经审批机关批准并经工商行政管理机关登记注册后方可经营；法律、行政法规、国务院决定未规定应经许可的，自主选择经营项目开展经营活动。
被评估单位设立时，股东彭瀛认缴出资 30万元，其中，货币出资 9万元，知识产权出资 21万元；股东申鹏认缴出资 40万元，其中，货币出资 12万元，知识产权出资 28万元；股东宋波认缴出资 30万元，其中，货币出资 9万元，知识产权出资 21万元。各股东货币出资为首期出资，共计出资额 30万人民币，各股东已于 2010年 1月 19日前缴足，各股东知识产权出资为第二期出资，知识产权出资额共计 70万人民币，各股东应于 2012年 1月 18日前缴足。
各股东已缴付的货币出资 30万元，北京捷勤丰汇会计师事务所于 2010年 1月 20日出具验资报告（捷汇验海字[2010]052号）予以验证。
有限公司设立时，公司的股权结构如下：
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|股东名称|认缴出资||设立时缴付出资||待缴付出资|||持股比例（%）|
||出资额（万元）|出资方式|出资额（万元）|出资方式|出资额（万元）|出资时间|出资方式||
|彭瀛|9|货币|9|货币|21|2012-01-18|知识产权|30|
||21|知识产权|||||||
|申鹏|12|货币|12|货币|28|2012-01-18|知识产|40|

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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||28|知识产权|||||权||
|宋波|9|货币|9|货币|21|2012-01-18|知识产权|30|
||21|知识产权|||||||
|合计|100||30||70|||100|

（2）第一次变更（2010年 9月,公司注册资本、法定代表人、公司管理人员及股东变更）
2010年 9月 21日，有限公司召开股东会，全体股东一致做出决议：各股东同意股东申鹏将所持星立方公司实缴货币出资 12万元转让给许京媛，待缴的 28万元知识产权出资转让给朱晓霞；各股东同意股东彭瀛将待缴的 21万元知识产权出资转让给朱晓霞；宋波将待缴的 21万元知识产权出资转让给朱晓霞。各股东同意，股东朱晓霞受让公司股权后，将 70万元知识产权出资变更为货币资金 70万元出资。各股东同意增加公司注册资本 200万元，其中，刘宇明增加货币出资 45万元；朱晓霞增加货币出资 155万元。公司注册资本增加至人民币 300万元。
北京隆盛会计师事务所于 2010年 9月 21日出具验资报告（隆盛验字[2010]第 826号）验证：公司全体股东第二期应于 2012年 1月 18日前缴足的知识产权出资变更为货币出资 70万元及本次新增的注册资本 200万元共计 270万元已由各股东以货币资金的方式缴足。
根据股东会决议和修改后的章程，被评估单位法定代表人变更为执行董事朱晓霞，经理由朱晓霞担任，宋波任公司监事。
2010年 9月 26日，北京市工商行政管理局海淀分局核准了此次
变更。
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文此次变更后，公司的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|股东名称|出资额（万元）|出资方式|持股比例（%）|
|朱晓霞|225|货币|75|
|刘宇明|45|货币|15|
|许京媛|12|货币|4|
|彭瀛|9|货币|3|
|宋波|9|货币|3|
|合计|300|-|100|

（3）第二次变更（2010年 12月，公司注册资本、经营场所变更） 2010年 10月 31日，有限公司召开股东会，全体股东一致做出决议：被评估单位增加注册资本至 1000万元，新增注册资本 700万元均为知识产权出资，其中彭瀛增加知识产权出资 21万元，宋波增加知识产权出资 21万元，许京媛增加知识产权出资 28万元，刘宇明增加知识产权出资 105万元，朱晓霞增加知识产权出资 525万元。
各股东用以新增出资的知识产权为非专利技术，该非专利技术出资由北京焱辉资产评估有限公司于2010年11月5日出具的焱辉评报字[2010]第 039号资产评估报告予以评估确认，并由北京中诚信安瑞（北京）会计师事务所有限公司于 2010年 11月 5日出具的中诚信安瑞审字[2010]517号财产转移专项审计报告予以验证，且北京中诚信安瑞（北京）会计师事务所有限公司于 2010年 11月 5日出具的中诚信安瑞验字[2010]1093号验资报告对公司增加注册资本实施了审验。
被评估单位变更经营场所为北京市海淀区中关村东路 66号 2号楼2603、2604室，通过修改后的公司章程。
2010年 12月 27日，北京市工商行政管理局海淀分局核准公司此
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文次变更。
此次变更后，公司的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|股东名称|出资额（万元）|出资方式|持股比例（%）|
|朱晓霞|225|货币|75|
||525|知识产权||
|刘宇明|45|货币|15|
||105|知识产权||
|许京媛|12|货币|4|
||28|知识产权||
|彭瀛|9|货币|3|
||21|知识产权||
|宋波|9|货币|3|
||21|知识产权||
|合计|1000|-|100|

（4）第三次变更（2011年 11月，公司经营范围、经营场所变更） 2011年 11月 15日，有限公司召开股东会，全体股东一致做出决议：公司变更经营范围为一般经营项目：技术开发、技术推广、技术转让、技术咨询、技术服务、计算机技术培训；计算机系统服务；数据处理；基础软件服务、应用软件服务；销售电子产品、通讯设备、计算机、软件及辅助设备、建筑材料、机械设备；专业承包；工程勘察设计；公司经营场所变更为北京市海淀区中关村东路 66号 2号楼2601、2602、2603、2604室；通过修改后的公司章程。
2011年 12月 25日，北京市工商行政管理局海淀分局核准公司此次变更。
（5）第四次变更（2012年 4月，公司法定代表人、监事、股东
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文及公司章程变更）
2012年 4月 6日，有限公司召开股东会，全体股东一致做出决议：朱晓霞将实缴部分货币出资 72万元、部分知识产权出资 168万元转让给姜峰；朱晓霞将实缴部分货币出资 25万元、部分知识产权出资 20万元转让给徐晓；刘宇明将实缴部分货币出资 9万元、部分知识产权出资 21万元转让给徐晓；彭瀛将实缴部分货币出资 9万元、部分知识产权出资 21万元转让给徐晓；宋波将实缴部分货币出资 9万元、部分知识产权出资 21万元转让给徐晓；许京媛将实缴部分知识产权出资 10万元转让给徐晓；许京媛将实缴部分货币出资 12万元、部分知识产权出资 18万元转让给蒋苏。变更公司法定代表人为执行董事姜峰；姜峰担任公司经理，监事由徐晓担任。
2012年 4月 6日，北京市工商行政管理局海淀分局核准了变更登记手续。
本次变更后，公司的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|股东名称|出资额（万元）|出资方式|持股比例（%）|
|朱晓霞|128|货币|46.5|
||337|知识产权||
|姜峰|72|货币|24|
||168|知识产权||
|徐晓|52|货币|14.5|
||93|知识产权||
|刘宇明|36|货币|12|
||84|知识产权||
|蒋苏|12|货币|3|
||18|知识产权||

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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文
|||||
|-|-|-|-|
|合计|1000|-|100|

（6）第五次变更（2013年 1月，公司经营场所变更）
2013年 1月 5日，有限公司召开股东会，全体股东一致做出决议：公司经营场所变更为北京市海淀区花园北路 14号 6幢二层202、205-210。
2013年 11月 27日，北京市工商行政管理局海淀分局核准公司此次变更。
（7）第六次变更（2013年 1月，公司法定代表人、管理人员及股东变更）
2013年 1月 28日，有限公司召开股东会，全体股东一致做出决议：同意徐晓将实缴部分货币出资 52万元、部分知识产权出资 93万元转让给朱晓霞；同意姜峰将实缴部分货币出资 48万元、部分知识产权出资 102万元转让给朱晓霞；同意姜峰将实缴部分货币出资 6万元、部分知识产权出资 14万元转让给刘宇明；同意姜峰将实缴部分货币出资 18万元、部分知识产权出资 52万元转让给蒋苏。公司变更后法定代表人为朱晓霞，朱晓霞担任公司经理，刘宇明担任执行董事。
2013年 2月 7日，北京市工商行政管理局海淀分局核准了此次变更。
本次变更后，被评估单位的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|股东名称|出资额（万元）|出资方式|持股比例（%）|
|朱晓霞|228|货币|76|
||532|知识产权||
|刘宇明|42|货币|14|

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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文
|||||
|-|-|-|-|
|股东名称|出资额（万元）|出资方式|持股比例（%）|
||98|知识产权||
|蒋苏|30|货币|10|
||70|知识产权||
|合计|1000|-|100|

（8）第七次变更（2013年 5月，被评估单位法定代表人、管理人员及股东变更）
2013年 5月 22日，有限公司召开股东会，全体股东一致做出决议：同意朱晓霞将实缴货币出资 228万元、知识产权出资 532万元转让给刘宇明；同意蒋苏将部分知识产权出资 28万元转让给刘宇明。
各股东同意增加被评估单位注册资本 200万元，本次增资 200万元由刘宇明以货币出资，增资后被评估单位注册资本增至加人民币 1,200万元。变更公司法定代表人为执行董事刘宇明；刘宇明担任公司经理，监事由杨进飞担任。
2013年 6月 9日，刘宇明向广发银行北京分行企业入资专用帐户存入 200万元。
2013年 6月 9日，北京市工商行政管理局海淀分局核准了此次变更。
本次变更后，公司的股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|股东名称|出资额（万元）|出资方式|持股比例（%）|
||470|货币||
|刘宇明|||94|
||658|知识产权||
||30|货币||
|蒋苏|||6|
||42|知识产权||

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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文
|||||
|-|-|-|-|
|合 计|1200|-|100|

（9）有限公司整体变更为股份公司
2013年 7月 15日，中兴华富华会计师事务所有限责任公司出具中兴华审字[2013]第 1305001号《审计报告》，以 2013年 6月 30日为审计基准日，公司账面净资产为人民币 13,010,118.71元。
2013年 7月 19日，中铭国际资产评估（北京）有限责任公司出具中铭评报字[2013]第 1007号《资产评估报告》，以 2013年月 30日为评估基准日，公司净资产评估为人民币 13,010,118.71元。
2013年 7月 23日，有限公司召开 2013年临时股东会，审议并通过了《关于北京星立方科技发展有限公司整体变更设立为股份有限公司方案的议案》，全体股东一致同意星立方有限公司变更设立为星立方股份公司，以基准日 2013年 6月 30日星立方有限公司经审计的账面净资产 13,010,118.71元折合股本 1200万股，每股面值 1元人民币，股东各自的持股比例不变，星立方股份公司注册资本为 1200万元，账面净资产值高于注册资本的 1,010,118.71元计入资本公积金。公司名称变更为“北京星立方科技发展股份有限公司”。
2013年 7月 23日，星立方召开了创立大会暨第一次股东大会，审议并通过了《公司章程》及相关管理制度，选举并产生了星立方第一届董事会成员和第一届监事会成员。
2013年 8月 2日，北京市工商行政管理局海淀分局核准星立方有限公司整体变更设立为星立方股份公司，被评估单位名称变更为“北
京星立方科技发展股份有限公司”，颁发了编号为 110108012587104
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文的企业法人营业执照。
股份公司设立时，被评估单位的股权结构如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|发起人|出资方式|出资额（万元）|折股数（万股）|持股比例（%）|
|刘宇明|净资产折股|1128|1128|94|
|蒋苏|净资产折股|72|72|6|
|合 计||1200|1200|100|

（10）公司挂牌后的历史沿革
①第一次变更（2015年 2月，第一次股票发行）
2015年 1月 5日，股份公司召开 2015年第一次临时股东大会，审议通过了《关于北京星立方科技发展股份有限公司股票发行方案的议案》，根据议案内容，为补充公司流动资金、优化公司股权结构、治理结构、公司财务结构，提升公司盈利能力和抗风险能力，保障公司经营的持续发展，被评估单位拟向 14名自然人投资者（系公司董事、监事、高级管理人员、被评估单位核心员工及在册股东蒋苏）发行总数不超过 770,000.00股（含 770,000.00股）的股票，被评估单位本次发行的价格为每股人民币 1.58元，预计募集资金不超过人民币 1,216,600.00元（含 1,216,600.00元）。
2015年 1月 6日，被评估单位发布《股票发行认购公告》（公告编号：2015-002），被评估单位以非挂靠定价定向发行的方式成功发行人民币普通股 770,000股，发行价格为每股人民币 1.58元，募集资金人民币 1,216,600.00元。
2015年 1月 14日，利安达会计师事务所（特殊普通合伙）出具
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文了利安达验字[2015]第 1003号《验资报告》，表明该次股票发行民币普通股 770,000股，新增投资者 13名，募集资金人民币 1,216,600.00元。
上述股份于 2015年 2月 12日开始在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。
此次股票发行完成后，公司的股权结构如下：
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|持股数量（股）||持股比例|股东性质|限售情况（股）|
|||||（%）|||
|1|刘宇明|11,280,000|88.33||自然人|8,460,000|
|2|蒋苏|800,000|6.26||自然人|600,000|
|3|林华君|70,000|0.55||自然人|52,500|
|4|张邈|70,000|0.55||自然人|52,500|
|5|李艳|70,000|0.55||自然人|52,500|
|6|杨海峰|70,000|0.55||自然人|52,500|
|7|胡腾宇|70,000|0.55||自然人|0|
|8|黄欣荣|70,000|0.55||自然人|0|
|9|冯瑞涛|70,000|0.55||自然人|0|
|10|汤军火|50,000|0.39||自然人|0|
|11|周莉萍|50,000|0.39||自然人|0|
|12|高晓莉|30,000|0.23||自然人|22,500|
|13|张莉|30,000|0.23||自然人|0|
|14|姜峰|20,000|0.16||自然人|15,000|
|15|孙燕|20,000|0.16||自然人|0|
|合计||12,770,000|100.00||-|9,307,500|

②第二次变更（2015年 6月，第二次股票发行）
2015年 5月 11日，股份公司召开 2015年第四次临时股东大会，审议通过了《关于北京星立方科技发展股份有限公司股票发行方案的
议案》，本次股票发行不超过 3,000,000股（含 3,000,000股），公司本
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文次发行的价格为每股人民币 8-12元，预计募集资金不超过人民币 36,000,000.00元（含 36,000,000.00元）。
2015年 5月 26日，被评估单位发布《2015年第二次股票发行认购公告》（公告编号：2015-037），被评估单位向十名认购人发行不超过 3,000,000股（含 3,000,000股），发行价格为每股人民币 12元，募集资金人民币 36,000,000元。
2015年 6月 5日，利安达会计师事务所（特殊普通合伙）出具了利安达验字[2015]第 1066号《验资报告》，验证截至 2015年 6月 1日止，被评估单位已收到新增股东投入的资金合计人民币 36,000,000.00元，新增股本人民币 3,000,000.00元，扣除本次发行费用 2,036,000.00元，计入资本公积 -股本溢价为人民币 30,964,000.00元。各投资者全部以货币资金出资。
上述股份于 2015年 7月 2日开始在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。
此次股票发行完成后，被评估单位前十大股东的股权结构如下：
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
||序|股东名称|持股数量（股）||持股比例|限售股数（股）|
||号||||（%）||
|1||刘宇明|8,632,000|54.74||8,510,250|
|2||姜峰|824,000|5.23||663,000|
|3||蒋苏|740,000|4.69||600,000|
|4||联讯证券三板汇1号集合资产管理计划|600,000|3.80||600,000|
|5||浙商证券资管-国泰君安-浙商金惠新三板启航1号集合资产管理计划|500,000|3.17||500,000|
|6||安信证券股份有限公司做市专用证券账户|423,000|2.68||0|
|7||南方骥元-新三板3号专项资产管理计划|400,000|2.54||400,000|
|8||冯瑞涛|310,000|1.97||0|

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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文
||||||
|-|-|-|-|-|
|9|林华君|285,000|1.81|135,000|
|10|赵文|262,000|1.66|0|
|合计||12,976,000|82.28|11,408,250|

③第三次变更（2015年 8月，资本公积转增股本权益分配实施） 2015年 8月 13日，股份公司召开 2015年第六次临时股东大会，审议通过了《关于公司资本公积转增股本的议案》，根据议案内容，为进一步提高公司股票交易活跃程度，补充公司流动资金，优化公司财务结构，提升公司抗风险能力，保障公司经营的持续发展。公司以 2015年 8月 6日公司总股本 15,770,000股为基数，以资本公积（股本溢价）向全体股东每 10股转增 19.9股，共计转增 31,382,300股，转增后公司总股本增至 47,152,300股。
2015年 7月 27日，被评估单位发布《北京星立方科技发展股份有限公司关于资本公积转增股本预案的公告》（公告编号：2015-049），公司以股票发行后的总股本 15,770,000股为基数，以资本公积（股本溢价）向全体股东每 10股转增 19.9股，共计转增 31,382,300股，转增后公司总股本增至 47,152,300股。
转增后被评估单位前十大股东股权结构如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||序号|股东名称|持股数量（股）|持股比例（%）|限售股数（股）|
|1||刘宇明|25,809,680|54.74|25,445,647|
|2||姜峰|2,463,760|5.23|1,982,370|
|3||蒋苏|2,212,600|4.69|1,794,000|
|4||联讯证券三板汇1号集合资产管理计划|1,794,000|3.80|1,794,000|
|5||浙商金惠新三板启航1号集合资产管理计划|1,719,250|3.65|1,495,000|
|6||安信证券股份有限公司做市专用证券账户|1,219,920|2.59|0|

北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文
||||||
|-|-|-|-|-|
|7|南方骥元-新三板3号专项资产管理计划|1,196,000|2.54|1,196,000|
|8|冯瑞涛|926,900|1.97|0|
|9|北京财智明远管理咨询有限公司|911,950|1.93|897,000|
|10|林华君|852,150|1.81|403,650|
|合计||39,106,210|82.95|35,007,667|

④第四次变更（2015年 12月，第三次股票发行）
2015年 9月 11日，股份公司召开 2015年第七次临时股东大会，审议通过了《北京星立方科技发展股份有限公司 2015年第三次股票发行方案》，本次股票发行不超过 4,000,000股（含 4,000,000股），被评估单位本次发行的价格为每股人民币 4元，预计募集资金不超过人民币 16,000,000.00元（含 16,000,000.00元）。
2015年 11月 5日，股份公司召开 2015年第八次临时股东大会，审议通过了《关于调整北京星立方科技发展股份有限公司 2015年第三次股票发行方案的议案》，本次股票发行不超过 6,000,000股（含 6,000,000股），被评估单位本次发行的价格为每股人民币 4元，预计募集资金不超过人民币 24,000,000.00元（含 24,000,000.00元）。
2015年 11月 10日，被评估单位发布《2015年第三次股票发行认购公告》（公告编号：2015-071），公司向十名认购人发行不超过 6,000,000股（含 6,000,000股），发行价格为每股人民币 4元，募集资金人民币 24,000,000.00元。
2015年 11月 24日，利安达会计师事务所（特殊普通合伙）出具了利安达验字[2015]第 2152号《验资报告》，验证截至 2015年 11月
18日止，被评估单位已收到新增股东缴纳的股票认购款合计人民币
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文 24,000,000.00元，其中计入股本人民币 6,000,000.00元，扣除本次发行费用 770,000.00元，计入资本公积-股本溢价为人民币 17,230,000.00元。各投资者全部以货币资金出资。
此次股票发行完成后，被评估单位前十大股东的股权结构如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||序|股东名称|持股数量（股）|持股比例（%）|限售股数（股）|
||号|||||
|1||刘宇明|25,809,680|48.56|25,445,647|
|2||北京财智明远管理咨询有限公司|2,711,950|5.10|897,000|
|3||姜峰|2,463,760|4.64|1,982,370|
|4||蒋苏|2,212,600|4.16|1,794,000|
|5||东方证券股份有限公司做市专用证券账户|1,900,000|3.57|0|
|6||联讯证券三板汇1号集合资产管理计划|1,794,000|3.38|1,794,000|
|7||浙商金惠新三板启航1号集合资产管理计划|1,719,250|3.23|1,495,000|
|8||安信证券股份有限公司做市专用证券账户|1,519,920|2.86|0|
|9||南方骥元-新三板3号专项资产管理计划|1,196,000|2.25|1,196,000|
|10||冯瑞涛|926,900|1.74|0|
|合计|||42,254,060|79.49|34,604,017|

⑤第五次变更（2016年 2月，第四次股票发行暨重大资产重组） 2016年 2月 15日，股份公司召开 2016年第三次临时股东大会，审议通过了《关于北京星立方科技发展股份有限公司发行股份购买资产暨重大资产重组的议案》，根据议案内容，被评估单位通过发行股份的方式向李晓军、朱辉、储子昂、申鹏、焦健购买上述 5人合计持有的北京盛列科技发展有限公司100%股权。本次股票发行价格为每股人民币 6.69元，发行股份为 1,196万股，交易价格为 8,011.24万元。
2016年 2月 29日，盛列科技在北京市工商行政管理局海淀分局
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文办理完成公司股东变更登记备案手续。盛列科技股东由原 5名股东变更为星立方，并同时备案新的公司章程。
2016年 3月 15日，利安达会计师事务所（特殊普通合伙）出具了利安达验字[2016]第 2062号《验资报告》，确认李晓军、朱辉、申鹏、储子昂、焦健 5名交易对方己将合计持有的盛列科技100%股权已过户至星立方，并完成了相关工商变更登记手续，作为对价，星立方向交易对方发行人民币普通股 11,960,000股，每股面值 1元，新增注册资本11，960,000元，星立方变更后的注册资本为 65,112,300元。
此次股票发行完成后，被评估单位前十大股东的股权结构如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||序|股东名称|持股数量（股）|持股比例（%）|限售股数（股）|
||号|||||
|1||刘宇明|25,809,680|48.56|25,445,647|
|2||北京财智明远管理咨询有限公司|2,711,950|5.10|897,000|
|3||姜峰|2,463,760|4.64|1,982,370|
|4||蒋苏|2,212,600|4.16|1,794,000|
|5||东方证券股份有限公司做市专用证券账户|1,900,000|3.57|0|
|6||联讯证券三板汇1号集合资产管理计划|1,794,000|3.38|1,794,000|
|7||浙商金惠新三板启航1号集合资产管理计划|1,719,250|3.23|1,495,000|
|8||安信证券股份有限公司做市专用证券账户|1,519,920|2.86|0|
|9||南方骥元-新三板3号专项资产管理计划|1,196,000|2.25|1,196,000|
|10||冯瑞涛|926,900|1.74|0|
|合计|||42,254,060|79.49|34,604,017|

4、近三年来资产、财务、经营状况
合并口径：
前 3年及评估基准日资产、负债及经营成果如下表（单位：人民
币万元）：
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文资产负债表简表
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2015/12/31|2016/12/31|2017/12/31|2018/6/30|
|流动资产|9,814.11|12,872.93|13,460.09|13,578.79|
|非流动资产|956.25|8,058.00|8,669.30|8,551.22|
|资产总计|10,770.36|20,930.94|22,129.39|22,130.01|
|流动负债|1,100.87|997.85|1,251.36|1,394.07|
|非流动负债|-|13.32|7.98|6.54|
|负债总计|1,100.87|1,011.16|1,259.34|1,400.62|
|股东权益合计|9,669.49|19,919.77|20,870.05|20,729.39|

利润表简表
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2015/12/31|2016/12/31|2017/12/31|2018/6/30|
|营业收入|5,272.13|8,579.58|9,339.13|2,299.98|
|营业成本|1,913.53|2,746.07|4,600.48|1,078.69|
|利润总额|2,072.49|2,618.22|1,508.80|-183.76|
|净利润|1,768.41|2,279.88|1,292.44|-144.43|

其中 2015年-2016数据经中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）年报审计并出具了无保留意见的审计报告。
其中 2017年—2018年 6月数据经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）专项审计并出具了无保留意见的审计报告。
母公司口径：
前 3年及评估基准日资产、负债及经营成果如下表（单位：人民币万元）：
资产负债表简表
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2015/12/31|2016/12/31|2017/12/31|2018/6/30|
|流动资产|8,662.88|8,190.19|7,449.61|7,715.94|

北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目非流动资产资产总计流动负债非流动负债负债总计股东权益合计|2015/12/31|2016/12/31|2017/12/31|2018/6/3013,593.3721,309.311,629.48-1,629.4819,679.83|
||1,842.91|11,395.22|13,148.12||
||10,505.79|19,585.41|20,597.73||
||1,023.13|613.45|963.20||
||-|-|-||
||1,023.13|613.45|963.20||
||9,482.66|18,971.96|19,634.53||

利润表简表
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2015/12/31|2016/12/31|2017/12/31|2018/6/30|
|营业收入|5,239.49|5,459.49|5,858.25|1,721.71|
|营业成本|1,913.53|2,433.94|3,531.42|727.41|
|利润总额|2,266.43|1,816.21|788.00|54.67|
|净利润|1,925.58|1,538.87|662.57|45.30|

其中 2015年-2016年数据经中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）年报审计并出具了无保留意见的审计报告。
其中 2017年—2018年 6月数据经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）专项审计并出具了无保留意见的审计报告。
5、税项及税率
（1）主要流转税种及税率
税种 具体税率情况
应税收入按17%、11%、6%的税率计算销项税，并按扣除当期允许抵扣的增值税
进项税额后的差额计缴增值税。
城市维护建设税 按实际缴纳的流转税的7%计缴。
教育费附加 按实际缴纳的流转税的3%计缴。
地方教育费附加 按实际缴纳的流转税的2%计缴。
房产税 按自用房产余值的1.2%计缴或出租房产租金收入的12%计缴。
企业所得税 按应纳税所得额的15%-25%计缴。
土地增值税 根据转让房地产所取得的增值额按超率累进税率计缴。
注：根据财税〔2018〕32号的规定，自 2018年 5月 1日起纳税
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文人发生增值税应税销售行为或出口货物，原适用17%和11%税率的分别调整为16%和10%。
（2）企业所得税
北京星立方科技发展股份有限公司、北京星视融通科技有限公司、北京新科高软技术有限公司、北京盛列科技发展有限公司执行法定企业所得税税率15%，北京中星在线教育科技有限公司、北京星立方第三方测评科技有限公司、广州星科粤教科技发展有限公司执行法定企业所得税税率25%。
||||||
|-|-|-|-|-|
|纳税主体名称|所得税税率（%）|证书编号|发证时间|有效期|
|北京星立方科技发展股份有限公司|15|GF201511000762|2015/9/8|3|
|北京盛列科技发展有限公司|15|GR201611003099|2016/12/22|3|
|北京星科高软技术有限公司|15|GR201711007531|2017/12/6|3|
|北京星视教育科技有限公司|15|GR201711007621|2017/12/6|3|

（3）企业机构设置情况：
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文（三）委托人与被评估单位的关系
委托人为云南南天电子信息产业股份有限公司，被评估单位为北京星立方科技发展股份有限公司，云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股。
（四）委托人以外的其他评估报告使用人
委托人以外的其他评估报告使用人有：云南南天电子信息产业股份有限公司及其股东以及法律法规规定的资产评估报告使用人。
本评估报告仅供委托人和评估委托合同约定的其他评估报告使用人按照本评估目的使用，法律、法规另有规定的除外，评估人员和评估机构对委托人和其他评估报告使用人不当使用评估报告所造成的后果不承担责任。
三、评估目的
2018年 7月 26日《云南南天电子信息产业股份有限公司 2018年第八次总裁办公会议（第七届经营班子第二十五次会议）会议决议》是实施本次资产评估的经济行为依据。根据决议内容规定，云南南天
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文电子信息产业股份有限公司拟增资扩股北京星立方科技发展股份有限公司。
本次资产评估的目的是：云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股行为，委托北京亚超资产评估有限公司以 2018年 06月 30日为评估基准日，对北京星立方科技发展股份有限公司的股东全部权益价值进行评估；本次资产评估的目的是为交易各方进行上述经济行为提供价值参考依据。
四、评估对象及评估范围
本次委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
（一）评估对象和评估范围
1、评估对象
北京星立方科技发展股份有限公司股东全部权益价值，与委托评估的评估对象一致。
2、评估范围
评估范围是北京星立方科技发展股份有限公司经审计后的全部资产和负债。截止本次评估基准日 2018年 06月 30日，北京星立方科技发展股份有限公司经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）专项审计并出具了无保留意见的审计报告（审计报告编号为：众环审字（2018）160214号），北京星立方科技发展股份有限公司母公司资产负债账面值如下：
母公司资产负债表
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|资 产|账面价值|负债及所有者权益|账面价值|
|流动资产：||流动负债：||
|货币资金|11,648,827.72|短 期借款|-|
|交易性金融资产|-|交易性金融负债|-|
|应收票据|-|应付票据|-|
|应收账款|52,865,139.48|应付账款|9,604,990.51|
|预付款项|8,512,131.14|预收款项|588,734.07|
|应收利息|-|应付职工薪酬|114,995.35|
|应收股利|-|应交税费|566,134.29|
|其他应收款|3,193,333.87|应付利息|-|
|存货|939,961.42|应 付股利|-|
|一年内到期的非流动资产|-|其他应付款|5,419,919.74|
|其他流动资产||一年内到期的非流动负债|-|
|||其他流动负债|-|
|流动资产合计|77,159,393.63|流动负债合计|16,294,773.96|
|非流动资产：||非流动负债：||
|可供出售金融资产||长期借款|-|
|持有至到期投资|-|应付债券|-|
|长期应收款|-|长期应付款|-|
|长期股权投资|128,230,504.00|专项应付款|-|
|投资性房地产|-|预计负债|-|
|固定资产|1,240,907.96|递延所得税负债|-|
|在建工程|-|其他非流动负债|-|
|工程物资|-||-|
|固定资产清理|-|非流动负债合计|-|
|生产性生物资产|-|负 债 合 计|16,294,773.96|
|油气资产|-|所 有者权益：||
|无形资产|5,402,830.41|实收资本|65,112,300.00|
|开发支出|-|资本公积|85,670,818.71|
|商誉||减 :库存股||
|长期待摊费用|52,251.29|盈余公积|4,666,355.40|
|递延所得税资产|1,007,175.40|||
|其他非流动资产|-|未分配利润|41,348,814.62|
|非流动资产合计|135,933,669.06|所有者权益合计|196,798,288.73|
|资 产 总 计|213,093,062.69|负债及所有者权益合计|213,093,062.69|

合并公司资产负债表
金额单位：人民币元
|||||
|-|-|-|-|
|资 产|账面价值|负债及所有者权益|账面价值|
|流动资产：||流动负债：||
|货币资金|33,250,538.11|短期借款|-|
|交易性金融资产||交易性金融负债|-|

北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文
|||||
|-|-|-|-|
|应收票据||应付票据|-|
|应收账款|80,355,443.69|应付账款|9,435,586.99|
|预付款项|8,909,109.63|预收款项|1,089,752.58|
|应收利息|-|应付职工薪酬|1,802,540.07|
|应收股利|-|应交税费|596,237.39|
|其他应收款|3,585,802.42|应付利息|-|
|存货|9,673,292.54|应付股利|-|
|一年内到期的非流动资产|-|其他应付款|1,016,612.61|
|其他流动资产|13,700.22|一年内到期的非流动负债|-|
|||其他流动负债|-|
|流动资产合计|135,787,886.61|流动负债合计|13,940,729.64|
|非流动资产：||非流动负债：||
|可供出售金融资产|1,395,503.61|长期借款|-|
|持有至到期投资|-|应付债券|-|
|长期应收款|-|长期应付款|-|
|长期股权投资|2,366,117.33|专项应付款|-|
|投资性房地产|-|预计负债|-|
|固定资产|1,641,565.50|递延所得税负债|65,443.09|
|在建工程|-|其他非流动负债|-|
|工程物资|-|||
|固定资产清理|-|非流动负债合计|65,443.09|
|生产性生物资产|-|负 债 合 计|14,006,172.73|
|油气资产|-|所 有者权益：||
|无形资产|19,022,007.49|实收资本|65,112,300.00|
|开发支出|-|资本公积|84,835,558.47|
|商誉|58,925,225.66|减 :库存股||
|长期待摊费用|158,582.45|盈余公积|4,666,355.40|
|递延所得税资产|2,003,187.60|其他综合收益|262,738.32|
|其他非流动资产|-|未分配利润|52,445,881.08|
|非流动资产合计|85,512,189.64|归属于母公司所有者权益合计|207,322,833.27|
|||少数股东权益|-28,929.75|
|||所有者权益合计|207,293,903.52|
|资 产 总 计|221,300,076.25|负债及所有者权益合计|221,300,076.25|

具体范围以委托人及被评估单位提供给北京亚超评估公司的“资产清查评估明细表”为准。
针对本次评估目的，中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）对北京星立方科技发展股份有限公司评估基准日会计报表进行了审计，
并出具了无保留意见的审计报告。本次评估工作在审计的基础上进
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文行。
（二）重大资产基本情况
一、母公司口径
1.长期股权投资
截至评估基准日，母公司长期股权投资账面值为 128,230,504.00元，占资产比重60.18%，是对北京中星在线教育科技有限公司100%股权、北京星视融通智能科技有限公司100%股权、北京星科高软技术有限公司100%股权、北京盛列科技发展有限公司100%股权、北京星立方科技发展股份有限公司（巴黎）100%股权、北京星立方第三方测评科技有限公司100%股权、星立方科技发展（纽约）有限责任公司100%股权、广州星科粤教科技发展有限公司100%股权。
长期股权投资之一：北京中星在线教育科技有限公司
A、基本情况
根据《北京中星在线教育科技有限公司章程》，北京中星在线教育科技有限公司注册资本为 2,000万元人民币，北京星立方科技发展股份有限公司以货币方式出资，占公司注册资本的100.00%。
（1）企业名称：北京中星在线教育科技有限公司。
（2）统一社会信用代码：91110108351620789L。
（3）类型：有限责任公司（法人独资）。
（4）住所：北京市海淀区学院路 30号科大天工大厦 B座 17层 09室。
（5）法定代表人：刘宇明。
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文（6）注册资本：2,000万元。
（7）成立日期：2015年 08月 10日。
（8）营业日期：2015年 08月 10日至 2035年 08月 09日。
（9）经营范围：技术开发、技术推广、技术转让、技术咨询、技术服务；计算机技术培训；基础软件服务；应用软件服务；软件开发；软件咨询；计算机系统服务；数据处理（数据处理中的银行卡中心、PUE值在 1.5以上的云计算数据中心除外）；教育咨询（中介服务除外）；销售计算机、软件及辅助设备；会议服务；出版物零售。
（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；出版物零售以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
长期股权投资之二：北京星视融通智能科技有限公司
A、基本情况
根据《北京星视融通智能科技有限公司章程》，云南云岭智慧乡村运营管理有限公司注册资本为 1,500万元人民币，北京星立方科技发展股份有限公司以货币方式出资，占公司注册资本的100.00%。
（1）企业名称：北京星视融通智能科技有限公司。
（2）统一社会信用代码：91110108335536149K。
（3）类型：有限责任公司（法人独资）。
（4）住所：北京市海淀区四拨子车站路西平房 12-22号二层 17-209室。
（5）法定代表人：丁英俊。
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文（6）注册资本：1,500万元。
（7）成立日期：2015年 04月 01日。
（8）营业日期：2015年 04月 01日至 2035年 03月 31日。
（9）经营范围：技术开发、技术推广、技术转让、技术咨询、技术服务；计算机系统服务；数据处理（数据处理中的银行卡中心、 PUE值在 1.5以上的云计算数据中心除外）；基础软件服务；应用软件服务；销售自行开发的产品。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）长期股权投资之三：北京星科高软技术有限公司
A、基本情况
根据《北京星科高软技术有限公司章程》，北京星科高软技术有限公司注册资本为 500万元人民币，北京星立方科技发展股份有限公司以货币方式出资，占公司注册资本的100.00%。
（1）企业名称：北京星科高软技术有限公司。
（2）统一社会信用代码：91110108MA003F9794。
（3）类型：有限责任公司（法人独资）。
（4）住所：北京市海淀区车道沟 1号 1号楼 5层5-2099。
（5）法定代表人：姜峰。
（6）注册资本：500万元。
（7）成立日期：2016年 02月 01日。
（8）营业日期：2016年 02月 01日至 2036年 01月 31日。
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文（9）经营范围：技术开发、技术推广、技术转让、技术咨询、技术服务；计算机技术培训(不得面向全国招生)；软件开发；计算机系统服务；数据处理（数据处理中的银行卡中心、PUE值在 1.5以上的云计算数据中心除外）；基础软件服务；应用软件服务；销售电子产品、通讯设备、计算机、软件及辅助设备。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
长期股权投资之四：北京盛列科技发展有限公司
A、基本情况
根据《北京盛列科技发展有限公司章程》，北京盛列科技发展有限公司注册资本为 2,268万元人民币，北京星立方科技发展股份有限公司货币出资 1,068万，知识产权出资 1,200万元，占公司注册资本的100.00%；
（1）企业名称：北京盛列科技发展有限公司。
（2）统一社会信用代码：911101086705772122。
（3）类型：有限责任公司（法人独资）。
（4）住所：北京市海淀区创业中路 36号五层 502E室。
（5）法定代表人：朱辉。
（6）注册资本：2,268万元。
（7）成立日期：2007年 12月 24日。
（8）营业日期：2007年 12月 24日至 2037年 12月 23日。
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文（9）经营范围：专业承包；技术开发、技术服务、技术咨询、技术转让、技术推广；计算机系统服务、基础软件服务、应用软件服务；销售计算机、软件及辅助设备、电子产品、通讯设备、机械设备。
（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
长期股权投资之五：北京星立方科技发展股份有限公司（巴黎）A、基本情况
根据《关于公司拟在法国巴黎设立全资子公司的议案》，北京星立方科技发展股份有限公司（巴黎）注册资本为 50万欧元，占公司注册资本的100.00%。
（1）企业名称：Star Cube Technology& Development(Paris)。
（2）注册号： 820 272 201 R.C.S.Paris
（3）公司性质：一人股份责任有限公司。
（4）公司地址： 253 rueSaint-Honoré 75001 Paris
（5）法定代表人：刘宇明。
（6）注册资本： 500,000.00欧元
（7）注册日期：2016年 05月 12日
（8）公司法定年限：截至 2115年 05月 11日
（9）经营范围摘要：技术开发、技术服务、技术转让、技术咨询、技术推广、技术培训；计算机系统服务；数据处理；基础软件服务；应用软件服务；软件开发；产品设计；教育咨询等
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文长期股权投资之六：北京星立方第三方测评科技有限公司
A、基本情况
根据《北京星立方第三方测评科技有限公司章程》，北北京星立方第三方测评科技有限公司注册资本为 500万元人民币，北京星立方科技发展股份有限公司以货币方式出资，占公司注册资本的100.00%。
（1）企业名称：北京星立方第三方测评科技有限公司。
（2）统一社会信用代码：91110108MA00C5E48P。
（3）类型：有限责任公司（法人独资）。
（4）住所：北京市海淀区上地十街 1号院 6号楼 2层208-173。
（5）法定代表人：潘海军。
（6）注册资本：500万元。
（7）成立日期：2017年 02月 28日。
（8）营业日期：2017年 02月 28日至 2037年 02月 27日。
（9）经营范围：技术开发、技术推广、技术转让、技术咨询、技术服务；基础软件服务；应用软件服务；软件开发；软件咨询；计算机系统服务；数据处理（数据处理中的银行卡中心、PUE值在 1.5以上的云计算数据中心除外）；教育咨询（中介服务除外）。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
长期股权投资之七：广州星科粤教科技发展有限公司
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文A、基本情况
根据《广州星科粤教科技发展有限公司章程》，广州星科粤教科技发展有限公司注册资本为 100万元人民币，北京星立方科技发展股份有限公司以货币方式出资，占公司注册资本的100.00%。
（1）企业名称：广州星科粤教科技发展有限公司。
（2）统一社会信用代码：91440101MA5AR5M651。
（3）类型：有限责任公司（法人独资）。
（4）住所：广州市天河区中山大道西 140号 1020房之一。
（5）法定代表人：刘宇明。
（6）注册资本：壹佰万元整。
（7）成立日期：2018年 03月 22日。
（8）营业日期：2018年 03月 22日至长期。
（9）经营范围：计算机技术开发、技术服务;软件技术推广服务;信息技术咨询服务;通信技术研究开发、技术服务;数据处理和存储服务;软件开发;机电设备安装工程专业承包;工程勘察设计;商品批发贸易（许可审批类商品除外）;商品零售贸易（许可审批类商品除外）。
注：广州星科粤教科技发展有限公司截止 2018年 6月 30日尚未缴纳注册资本。
长期股权投资之八：星立方科技发展（纽约）有限责任公司
截止评估基准日，星立方科技发展（纽约）有限责任公司仍处于设立过程中，未开展业务。
长期股权投资之九：北京中星睿智教育科技有限公司
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文A、基本情况
根据《北京中星睿智教育科技有限公司章程》，北京中星睿智教育科技有限公司注册资本为 1,000.00万元人民币，北京星立方科技发展股份有限公司以货币方式出资 510.00万元，占公司注册资本的51.00%。
（1）企业名称：北京中星睿智教育科技有限公司。
（2）统一社会信用代码：91110108MA002WJQ9Y。
（3）类型：其他有限责任公司。
（4）住所：北京市海淀区翠微路 2号院 1幢 4层 4141号。
（5）法定代表人：刘宇明。
（6）注册资本：壹仟万元整。
（7）成立日期：2016年 01月 04日。
（8）营业日期：2016年 01月 04日至 2036年 01月 03日。
（9）经营范围：教育咨询（中介服务除外）；技术开发、技术推广、技术转让、技术咨询、技术服务；软件开发；数据处理（数据处理中的银行卡中心、PUE值在 1.5以上的云计算数据中心除外）；
计算机系统服务；产品设计；电脑动画设计；销售自行开发后的产品。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。）。
2.货币资金
截止评估基准日，北京星立方科技发展股份有限公司的货币资金账面价值为 11,648,827.72元，占总资产比例为5.47%，主要为银行存
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文款。
3.应收账款
截止评估基准日，应收账款账面价值为 52,865,139.48元,占总资产比例为24.81%，主要为应收客户的技术开发费、技术服务费、硬件销售费等。
4.办公场地
（1）北京星立方科技发展股份有限公司
北京星立方科技发展股份有限公司于 2015年 11月 27日签订了《科大天工大厦租赁合同（2015第 11-03号）》，合同中显示，出租方为北京科大天工科技服务有限公司；承租方为北京星立方科技发展股份有限公司。出租房屋位置位于北京市海淀区学院路 30号科大天工大厦 B座 17层 03-08室，建筑面积 635平方米，租赁期限 3年，自 2016年 1月 1日起至 2018年 12月 31日止。
二、合并口径
1.合并口径长期股权投资（不纳入合并报表）
截至评估基准日，合并口径长期股权投资账面值为2,366,117.33元，是北京中星在线教育科技有限公司对北京青豆文化发展有限公司40%股权、优势合训国际教育科技（北京）有限公司40%股权的投资。
长期股权投资之一：北京青豆文化发展有限公司
A、基本情况
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文根据《北京青豆文化发展有限公司章程》，北京中星睿智教育科技有限公司注册资本为 350.00万元人民币，北京中星在线教育科技有限公司以货币方式出资 141.67万元，占公司注册资本的40.00%。
（1）企业名称：911101085674224232。
（2）统一社会信用代码：911101085674224232。
（3）类型：有限责任公司(自然人投资或控股)。
（4）住所：北京市海淀区花园路 13号院 129楼 2层 203室。
（5）法定代表人：钱志。
（6）注册资本：叁佰伍拾万元整。
（7）成立日期：2011年 01月 13日。
（8）营业日期：2011年 01月 13日至 2031年 01月 12日。
（9）经营范围：组织文化艺术交流活动（不含营业性演出）；
旅游信息咨询；技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让；基础软件服务；应用软件服务；承办展览展示活动；经济贸易咨询；设计、制作、代理、发布广告；教育咨询；门票销售代理；销售工艺品、日用品、文化用品、体育用品、玩具、电子产品、计算机、软件及辅助设备。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
长期股权投资之二：优势合训国际教育科技（北京）有限公司
A、基本情况
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文根据《优势合训国际教育科技（北京）有限公司章程》，优势合训国际教育科技（北京）有限公司注册资本为 500.00万元人民币，北京中星在线教育科技有限公司以货币方式出资 200.00万元，占公司注册资本的40.00%。
（1）企业名称：优势合训国际教育科技（北京）有限公司。
（2）统一社会信用代码：91110108MA004MUK37。
（3）类型：有限责任公司(自然人投资或控股)。
（4）住所：北京市西城区陶然亭路 2号 1号楼 3层1-306。
（5）法定代表人：洪蕾。
（6）注册资本：伍佰万元整。
（7）成立日期：2016年 04月 11日。
（8）营业日期：2016年 04月 11日至 2036年 04月 10日。
（9）经营范围：技术开发、技术服务、技术转让、技术咨询、技术推广；软件开发；数据处理（数据处理中的银行卡中心、PUE值在1；5以上的云计算数据中心除外）；计算机系统服务；产品设计；
电脑动画设计；教育咨询（中介服务除外）；文化咨询；体育咨询；
企业管理咨询；设计、制作、代理、发布广告；会议服务；承办展览展示活动；组织文化艺术交流活动（不含营业性演出）；教育咨询（中介服务除外）；软件咨询；公共关系服务；基础软件服务；应用软件服务；企业策划；承办展览展示活动；会议服务；出版物零售。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；出版物零售以及依法须经
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
2.可供出售金融资产（合并口径）
截止评估基准日，可供出售金融资产账面价值为 1,395,503.61元,占合并口径总资产比例为0.63%，具体为北京盛列科技发展有限公司持有嘉实基金管理有限公司的嘉实量化阿尔法混合账面价值为 375,503.61元，北京星视融通智能科技有限公司持有的北京星视一通科技有限公司10%股权，账面价值为 1,020,000.00元。
3.固定资产（合并口径）
截止评估基准日，北京星立方科技发展股份有限公司的固定资产账面原值合计 2,432,731.49元，账面净值合计 1,649,125.86元，占合并口径总资产比例为0.74%。
固定资产房屋建筑物类资产账面原值 1,100,853.86元，账面净值 1,022,418.00元。共 1套房屋，钢混结构，不动产权证证号：皖（2017）合不动产权第 0013374号，权利人：北京星立方科技发展有限公司，座落于经开区松谷路 396号合肥凤凰城酒店 2-2208号房，规划设计用途为办公用房，房屋总层数 37层，房屋所在层 22层，面积 127.59㎡。
车辆类账面原值 128,217.52元，账面净值合计 49,130.00元，共计 1辆，为丰田轿车，车牌号京NK7822，为日常经营及生产所用，目前使用状况良好。
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文电子设备类账面原值 1,203,660.11元，账面净值合计 57,0017.5元，共计 115台套，主要为电脑、打印机等，为日常经营办公所需；
截止评估基准日，固定资产使用状况正常，可以满足生产需要。
4.合并口径办公场地
（1）北京中星在线教育科技有限公司
北京中星在线教育科技有限公司于2015年11月27日签订了《科大天工大厦租赁合同（2015第 11-04号）》，合同显示，出租方为北京科大天工科技服务有限公司；承租人为北京中星在线教育科技有限公司。出租房屋位置位于北京市海淀区学院路 30号科大天工大厦 B座 17层 09室，建筑面积 115平方米，租赁期限 3年，自 2016年 1月 1日起至 2018年 12月 31日止。
（2）北京星视融通智能科技有限公司
北京星视融通智能科技有限公司于2017年12月5日与北京巨博天成科技有限公司签订了《房屋租赁合同（17-209号）》，北京星视融通智能科技有限公司承租北京巨博天成科技有限公司位于北京市海淀区四拨子车站路西平房 12-22号 17-209室房屋，建筑面积 200平方米，承租用途为办公，租赁期限为 1年，自 2018年 1月 1日起至 2018年 12月 31日止。
（3）北京盛列科技发展有限公司
北京盛列科技发展有限公司于2017年12月5日与北京巨博天成科技有限公司签订了《房屋租赁合同（17-210号）》，北京盛列科技发展有限公司承租北京巨博天成科技有限公司位于北京市海淀区
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文四拨子车站路西平房 12-22号 17-210室房屋，建筑面积 200平方米，承租用途为办公，租赁期限为 1年，自 2018年 1月 1日起至 2018年 12月 31日止。
（4）星视融通（成都）智能科技有限公司
星视融通（成都）智能科技有限公司于 2017年 10月 24日与成都新谷孵化器有限公司签订了《房屋租赁服务合同（XZ201705-024号）》，星视融通（成都）智能科技有限公司承租成都新谷孵化器有限公司位于成都市高新区府城大道西段399号天府新谷园区5栋1单元 1206号房屋，租赁房屋建筑面位共计 319.25平方米，租赁期限自 2017年 9月 15日起至 2018年 12月 31日止。
（5）北京星立方第三方测评科技有限公司
北京星立方第三方测评科技有限公司于 2017年 12月 13日签订了《房屋租赁合同》，合同显示，出租方为北京海投创新空间科技有限公司上地十街科技分公司；承租方为北京星立方第三方测评科技有限公司，租赁房屋位于北京市海淀区上地十街 1号院 6号楼 2层 208-173号，租赁期限自 2018年 2月 10日起至 2019年 2月 9日止。
（6）北京星科高软技术有限公司
北京星科高软技术有限公司与北京智兴恒元科技有限责任公司签订了《合作协议》，协议中显示，北京智兴恒元科技有限责任公司将其名下合法拥有的房屋与北京星科高软技术有限公司在相关业务上合作使用，房屋位于北京市海淀区车道沟 1号 1号楼五层 5-2099号，合作期为 1年，自 2018年 1月 1日起至 2018年 12月 31日止。
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文（7）广州星科粤教科技发展有限公司
北京星立方科技发展股份有限公司与吴远斌签订了《房屋租赁合同》，合同中约定，吴远斌将其名下位于天河区中山大道西 140号 1020房的房屋出租给北京星立方科技发展股份有限公司，出租房屋建筑面积为 62.17平方米，出租面积 10平方米，租赁期限自 2018年 3月 15日起至 2019年 3月 14日止，目前该房屋为广州星科粤教科技发展有限公司使用。
5.商誉（合并口径）
截止评估基准日，北京星立方科技发展股份有限公司的商誉账面原值合计 58,925,225.66元，未计提减值准备，账面净值合计 58,925,225.66元，占合并口径总资产比例为26.63%。2016年 5月北京星立方科技发展股份有限公司以 6.69元/股的发行价格定向发行股份 11,960,000股，以 80,012,400.00元的交易价格购买北京盛列科技发展有限公司的100%股权，购买日盛列科技可辨认净资产公允价值 21,087,174.34元，超出部分形成商誉 58,925,225.66元。
（三）企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
本次申报评估的记录的无形资产原始入账价值 11,182,478.26元，账面价值 5,402,830.41元，其中包括中小学办学条件管理系统、学业监测与评价系统、人教测评题库资源等。
本次申报评估的未记录的无形资产具体是计算机软件著作权及商标，基本情况详见下表：
星立方计算机软件著作权登记情况一览表
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文
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|序号|软件名称|证书号|取得方式|权力范围|登记号|取得日期|
|1|中小学校办学条件管理系统V1.0|软著登字第0258590号|原始取得|全部权利|2010SR070317|2010-12-18|
|2|全面实施素质教育督导评价管理系统V1.0|软著登字第00282684号|原始取得|全部权利|2011SR019010|2011-2-22|
|3|普通中小学教育督导年报系统V1.0|软著登字第0028092号|原始取得|全部权利|2011SR019250|2011-4-11|
|4|星立方开发大学课程管理系统V1.0|软著登字第00306440号|原始取得|全部权利|2011SR042766|2011-7-4|
|5|教育事业统计系统系统V1.0|软著登字第0309434号|原始取得|全部权利|2011SR1045760|2011-7-9|
|6|人事管理系统V1.0|软著登字第0310127号|原始取得|全部权利|2011SR046453|2011-7-12|
|7|星立方统一认证系统V1.0|软著登字第0501396号|原始取得|全部权利|2012SR13360|2012-12-25|
|8|星立方数字视频监控大型管理平台V1.0|软著登字第0651564号|原始取得|全部权利|2013SR145802|2013-12-13|
|9|星立方通用数据互操作系统V3.0|软著登字第0694610号|原始取得|全部权利|2014SR025366|2014-3-3|
|10|星立方智慧校园数据智能系统 V1.0|软著登字第0743953号|原始取得|全部权利|2014SR074709|2014-6-10|
|11|星立方智慧校园信息服务系统V1.0|软著登字第0743959号|原始取得|全部权利|2014SR074715|2014-8-10|
|12|家校沟通系统V1.0|软著登字第0875222号|原始取得|全部权利|2014SR205990|2014-12-28|
|13|教育基础数据管理系统V1.0|软著登字第1103587号|原始取得|全部权利|2015SR216501|2015-11-9|
|14|星立方教师教学空间系统V2.0|软著登字第1439823号|原始取得|全部权利|2015SR249485|2015-12-8|
|15|星立方教学录播V1.0|软著登字第1439833号|原始取得|全部权利|2016SR261216|2014-9-26|
|16|星立方教师发展管理系统V1.0|软著登字第1439879号|原始取得|全部权利|2016SR261262|2016-9-14|
|17|星立方学生综合素质评价系统V1.0|软著登字第1440158号|原始取得|全部权利|2016SR261541|2016-9-14|
|18|星立方学生学习空间系统V1.0|软著登字第1440388号|原始取得|全部权利|2016SR261771|2016-9-14|
|19|星立方教育云管理系统V1.0|软著登字第1440390号|原始取得|全部权利|2016SR261773|2016-9-14|
|20|星立方学生阅卷分析V1.0|软著登字第1440496号|原始取得|全部权利|2016SR261852|2016-9-14|
|21|星立方考试评价服务系统V1.0|软著登字第1441160号|原始取得|全部权利|2016SR262543|2016-9-18|
|22|星立方微课管理系统V1.0|软著登字第1441162号|原始取得|全部权利|2016SR262545|2016-9-18|
|23|星立方校园一卡通V1.0|软著登字第1441227号|原始取得|全部权利|2016SR262610|2016-9-18|

北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文
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|-|-|-|-|-|-|-|
|24|星立方大型在线学习系统V1.0|软著登字第1441232号|原始取得|全部权利|2016SR262615|2016-9-18|
|25|星立方学习资源超市管理系统V1.0|软著登字第1441247号|原始取得|全部权利|2016SR262630|2016-9-18|
|26|星立方互动课堂教学教研系统V1.0|软著登字第1441252号|原始取得|全部权利|2016SR262635|2016-9-18|
|27|星立方终身学习系统V1.0|软著登字第1441256号|原始取得|全部权利|2016SR262639|2016-9-18|
|28|星立方云播放管理系统V1.0|软著登字第1441272号|原始取得|全部权利|2016SR262655|2016-9-18|
|29|星立方教育管理支持服务系统V1.0|软著登字第1441300号|原始取得|全部权利|2016SR262683|2016-9-18|
|30|星立方学生收费支付管理系统V1.0|软著登字第1441319号|原始取得|全部权利|2016SR26702|2016-9-18|
|31|星立方教育网站群管理系统V1.0|软著登字第1441324号|原始取得|全部权利|2016SR262707|2016-9-18|
|32|星立方学生德育综合管理服务平台V1.0|软著登字第1441331号|原始取得|全部权利|2016SR262714|2016-9-18|
|33|星立方网络教学教研系统V1.0|软著登字第1441343号|原始取得|全部权利|2016SR262726|2016-9-18|
|34|星立方义务教育均衡发展监测系统V1.0|软著登字第1441370号|原始取得|全部权利|2016SR262753|2016-9-18|
|35|星立方电子书包管理系统V1.0|软著登字第1441382号|原始取得|全部权利|2016SR262765|2016-9-18|
|36|星立方学生学籍管理系统V1.0|软著登字第1441437号|原始取得|全部权利|2016SR262820|2016-9-18|
|37|星立方教育资源管理系统V1.0|软著登字第1442114号|原始取得|全部权利|2016SR263497|2016-9-18|
|38|星立方教师电子备课系统V1.0|软著登字第1442141号|原始取得|全部权利|2016SR263524|2016-9-18|
|39|星立方移动学习及办公系统V1.0|软著登字第1442143号|原始取得|全部权利|2016SR263526|2016-9-18|
|40|学生监测与评价系统软件V2.0|软著登字第1592975号|原始取得|全部权利|2017SR007691|2017-1-9|
|41|航天云教学设备监控服务软件1.1|软著登字第1626181号|原始取得|全部权利|2017SR040897|2017-2-13|
|42|航天云课联网资源共享软件1.1|软著登字第1621530号|原始取得|全部权利|2017SR036246|2017-2-13|
|43|航天云实物展示软件网络版2.1|软著登字第1626184号|原始取得|全部权利|2017SR040900|2017-2-13|
|44|航天云录播软件网络版1.1|软著登字第1626187号|原始取得|全部权利|2017SR040903|2017-2-13|
|45|学生艺术素质评价服务台V1.0|软著登字第1686376号|原始取得|全部权利|2017SR101092|2017-4-1|
|46|走班教学管理系统V1.0|软著登字第1686399号|原始取得|全部权利|2017SR101115|2017-4-1|
|47|研究性学习管理系统V1.0|软著登字第1686441号|原始取得|全部权利|2017SR101157|2017-4-1|

北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文
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|-|-|-|-|-|-|-|
|48|选课系统V1.0|软著登字第1686442号|原始取得|全部权利|2017SR101158|2017-4-1|
|49|Flyrish中小学在线调查系统软件V2.0|软著登字第1710119号|原始取得|全部权利|2017SR124835|2017-4-19|
|50|Flyrish校本题库系统V2.0|软著登字第1714124号|原始取得|全部权利|2017SR128840|2017-4-20|
|51|Flyrish考试分析系统（学校版）软件V3.0|软著登字第1714303号|原始取得|全部权利|2017SR129019|2017-4-20|
|52|Flyrish网络阅卷系统V3.0|软著登字第1714308号|原始取得|全部权利|2017SR129024|2017-4-20|
|53|Flyrish考试分析系统（教委版）软件V3.0|软著登字第1714313号|原始取得|全部权利|2017SR129029|2017-4-20|
|54|智能排课系统V1.0|软著登字第2223018号|原始取得|全部权利|2017SR637734|2017-11-21|
|55|教育大数据分析平台（教委版）V1.0|软著登字第2548194号|原始取得|全部权利|2018SR219099|2018-3-29|
|56|教育大数据采集平台V1.0|软著登字第2548930号|原始取得|全部权利|2018SR6219835|2018-3-29|
|57|教育大数据采集平台（学校版）V1.0|软著登字第2551029号|原始取得|全部权利|2018SR221934|2018-3-30|
|58|Flyrish智能组卷系统软件V1.0|软著登字第2862875号|原始取得|全部权利|2018SR533780|2018-7-10|

盛列科技计算机软件著作权登记情况一览表
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|序号|软件名称|证书号|取得方式|权力范围|登记号|取得日期|
|1|Flyrish简易用户管理系统软件V1.0|软著登字第116352号|原始取得|全部权利|2008SR29173|2008-11-19|
|2|Flyrish英语水平考试报名考务系统软件V1.0|软著登字第130235号|原始取得|全部权利|2009SR04056|2008-6-27|
|3|Flyrish教育信息互操作软件V1.0|软著登字第130236号|原始取得|全部权利|2009SR04057|2008-9-1|
|4|Flyrish英语水平考试网系统软件V1.0|软著登字第130237号|原始取得|全部权利|2009SR04058|2009-1-16|
|5|Flyrish教育信息互操作系统V2.0|软著登字第00142168号|原始取得|全部权利|2009SR015169|2009-4-22|
|6|Flyrish 中小学考试分析系统软件V1.0|软著登字第0189065号|原始取得|全部权利|2010SR00792|2010-1-6|
|7|Flyrish芯片操作系统软件V1.0|软著登字第0203200号|原始取得|全部权利|2010SR014927|2010-4-6|
|8|Flyrish网络阅卷系统软件V1.0|软著登字第0375184号|原始取得|全部权利|2012SR007148|2012-2-7|
|9|Flyrish校园统一认证系统软件V1.0|软著登字第0389192号|原始取得|全部权利|2012SR021156|2012-3-19|

北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文
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|-|-|-|-|-|-|-|
|10|Flyrish简易用户管理系统软件V2.0|软著登字第130336号|原始取得|全部权利|2009SR4157|2009-1-16|
|11|Flyrish场馆管理系统软件V1.0|软著登字第0465676号|原始取得|全部权利|2012SR097640|2012-10-17|
|12|Flyrish摘错本系统软件V1.0|软著登字第0820347号|原始取得|全部权利|2014SR151108|2014-10-13|
|13|Flyrish网络阅卷系统软件V1.0|软著登字第0821106号|原始取得|全部权利|2014SR151867|2014-10-14|
|14|Flyrish中小学在线调查系统软件V1.0|软著登字第0821393号|原始取得|全部权利|2014SR152154|2014-10-14|
|15|Flyrish考试分析系统（学校版）软件V2.0|软著登字第0821398号|原始取得|全部权利|2014SR152159|2014-10-14|
|16|Flyrish考务管理系统V1.0|软著登字第0821562号|原始取得|全部权利|2014SR152323|2014-10-14|
|17|Flyrish考试分析系统（教委版）软件V2.0|软著登字第0828167号|原始取得|全部权利|2014SR158930|2014-10-23|
|18|Flyrish校本题库系统V1.0|软著登字第0948314号|原始取得|全部权利|2015SR061228|2015-4-9|
|19|中小学教育网视频播控软件V1.0|软著登字第2050958号|原始取得|全部权利|2017SR0465674|2017-8-23|
|20|达睿思 Flyrish 智能选课系统V1.0|软著登字第2378976号|原始取得|全部权利|2018SR49881|2019-1-22|
|21|达睿思 Flyrish 智能排课系统V1.0|软著登字第2380555号|原始取得|全部权利|2018SR051460|2018-1-23|
|22|中科软件教育资源云平台系统V2.0|软著登字第1103238号|原始取得|全部权利|2015SR216152|2015-11-6|

星视融通（北京）计算机软件著作权登记情况一览表
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|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|软件名称|证书号|取得方式|权力范围|登记号|取得日期|
|1|GlobeVision教育网络视频播控平台V1.0|软著登字第0956771号|原始取得|全部权利|2015SR069685|2015-4-27|
|2|星视教育计费管理软件V1.0|软著登字第857051号|原始取得|全部权利|2017SR271767|2017-6-16|
|3|星视教育录播网络版软件V1.0|软著登字第1858854号|原始取得|全部权利|2017SR273570|2017-6-16|
|4|星视教育视频运营管理软件|软著登字第1859323号|原始取得|全部权利|2017SR274039|2017-6-16|
|5|星视教育广告管理软件V1.0|软著登字第1861983号|原始取得|全部权利|2017SR276699|2017-6-17|
|6|星视教育数据统计软件V1.0|软著登字第1862848号|原始取得|全部权利|2017SR277564|2017-6-17|

中星在线计算机软件著作权登记情况一览表
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|软件名称|证书号|取得方式|权力范围|登记号|取得日期|

北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|1|中星在线智慧教学之德育管理系统V1.0|软著登字第1116153号|原始取得|全部权利|2015SR229067|2015-11-23|
|2|中星在线智慧教学之基础数据维护系统V1.0|软著登字第1114988号|原始取得|全部权利|2015SR227902|2015-11-20|
|3|中星在线智慧教学之教学管理系统V1.0|软著登字第1114983号|原始取得|全部权利|2015SR227897|2015-11-20|
|4|中星在线智慧教学之教学进度管理系统V1.0|软著登字第1118268号|原始取得|全部权利|2015SR231182|2015-11-24|
|5|中星在线智慧教学之社会实践管理系统V1.0|软著登字第1115996号|原始取得|全部权利|2015SR228910|2015-11-23|
|6|中星在线智慧教学之试题管理系统V1.0|软著登字第1118291号|原始取得|全部权利|2015SR231205|2015-11-24|

新科高软计算机软件著作权登记情况一览表
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|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|软件名称|证书号|取得方式|权力范围|登记号|取得日期|
|1|星云智慧教育个人应用门户系统V1.0|软著登字第1310907号|原始取得|全部权利|2016SR132290|2016-6-4|
|2|星云教育基础数据管理系统V2.0|软著登字第1310685号|原始取得|全部权利|2016SR132068|2016-6-4|
|3|星云数据互操纵系统V6.0|软著登字第1312556号|原始取得|全部权利|2016SR133939|2016-6-6|
|4|星云数据互操作平台V1.0|软著登字第1310692号|原始取得|全部权利|2016SR132075|2016-6-4|
|5|星云统一身份认证系统V2.0|软著登字第1312552号|原始取得|全部权利|2016SR133935|2016-6-6|
|6|星云智慧教育消息管理系统V1.0|软著登字第1309625号|原始取得|全部权利|2016SR131008|2016-6-3|
|7|星云智慧教育云应用商店系统V1.0|软著登字第1310906号|原始取得|全部权利|2016SR132289|2016-6-4|

商标情况一览表
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序||||||||
||注册商标名称|申请人名称|申请/注册号|申请日期|有效期|核定类别|商标状态|
|号||||||||
||||||||等待实质|
|1|||29374276|2018-2-28||第42类||
||||||||审查|
|||星立方||||||
||||||||等待实质|
|2|||29371816|2018-2-28||第41类||
||||||||审查|
||||||2011-8-28至|||
|3|||8585849|2010-8-18||第41类|注册|
||||||2021-8-27|||
|||盛列科技||||||
||||||2011-8-28至|||
|4|||8585872|2010-8-18||第42类|注册|
||||||2021-8-27|||

北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|||||2012-3-21至|||
|5||9135503|2011-2-21||第42类|注册|
|||||2022-3-20|||
|||||2012-2-28至|||
|6||9135430|2011-2-21||第41类|注册|
|||||2022-2-27|||
|||||2012-2-28至|||
|7||9135444|2011-2-21||第41类|注册|
|||||2022-2-27|||
|8||15838656|2014-12-2|正在申请|第42类|注册|
|9||15838474|2014-12-2|正在申请|第42类|注册|
|10||15838328|2014-12-2|正在申请|第41类|注册|
|11||15838128|2014-12-2|正在申请|第41类|注册|
|12||15838359|2014-12-2|正在申请|第41类|注册|
|||||||等待实质|
|13||30916822|2018-5-15||第41类||
||星视融通||||||
|||||||审查|
||（北京）|||||等待实质|
|14||30908386|2018-5-15||第42类||
|||||||审查|
|||||||等待实质|
|15||29852945|2018-3-27||第42类||
|||||||审查|
|||||2016-5-11至|||
|16||19947147|2016-5-11||第42类|注册|
|||||2026-5-10|||
||中星在线教|||2016-4-26至|||
|17||19764291|2016-4-26||第41类|注册|
||育|||2016-4-25|||
|||||||等待实质|
|18||19764234|2016-4-26||第41类||
|||||||审查|
|||||2015-11-27至|||
|19||18451575|2015-11-27||第9类|注册|
|||||2025-11-26|||
|||||2015-12-25至|||
|20||18709670|2015-12-25||第42类|注册|
|||||2025-12-24|||
||第三方测评||||||
|||||2015-5-22至|||
|26||17011835|2015-5-22||第41类|注册|
|||||2025-5-21|||

（四）被评估单位申报的表外资产的类型、数量。
除上述情况外，本次评估过程中，评估人员已提示被评估单位对
其拥有的全部资产进行清查、申报，除上述未记录的资产外，被评估
单位承诺不存在其他拥有的、账面未记录的其他资产。
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文（五）引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和账面金额（或者评估值）。
本次评估未引用其他机构出具的报告和结论。
五、价值类型及其定义
根据国有资产管理与评估的有关法规，遵循独立、客观、公正和科学的原则及其他一般公认的评估原则，我们对评估范围内的资产进行了必要的核查及鉴定，查阅了有关文件及技术资料，实施了我们认为必要的其他程序。
在此基础上，考虑价值类型与评估假设的相关性，根据评估目的、市场条件、评估对象自身条件的影响等因素，确定资产评估的价值类型为：市场价值。
市场价值的内涵：市场价值是指自愿买方与自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
六、评估基准日
本次资产评估基准日为 2018年06月30日。
该基准日离经济行为实际开始运行日最近，能良好地反映资产状况，符合本次评估目的。该基准日为被评估单位会计结算日，有利于资产的清查；经与委托人和被评估单位协商，共同确定该日期为评估基准日。
本次评估中采用的价格标准均为评估基准日正在执行或有效的
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文价格标准。
七、评估依据
我们在本次资产评估工作中所遵循的国家、地方政府和有关部门的法律法规，以及在评估中参考的资料主要有：
（一）经济行为依据
1、2018年 7月 26日《云南南天电子信息产业股份有限公司 2018年第八次总裁办公会议（第七届经营班子第二十五次会议）会议决议》。
（二）法律法规依据
1、《中华人民共和国公司法》（2013年 12月 28日第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过）；
2、《中华人民共和国证券法》（2013年 6月 29日第十二届全国人民代表大会常务委员会第三次会议通过修订）；
3、《中华人民共和国企业所得税法》（2007年 3月 16日第十届全国人民代表大会第五次会议通过）；
4、《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》（财税[2008]1号）；
5、财政部、国家税务总局《关于将电信业纳入营业税改征增值税试点的通知》（财税[2014]43号）；
6、《中华人民共和国企业国有资产法》（2008年 10月 28日第十一届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过）；
7、《中华人民共和国资产评估法》（2016年 7月 2日第十二届
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文全国人民代表大会常务委员会第二十一次会议于通过）；
8、《企业国有资产监督管理暂行条例》（国务院令第 378号）；
9、《企业国有产权转让管理暂行办法》（国务院国有资产监督管理委员会、财政部令第 3号）；
10、《关于企业国有产权转让有关事项的通知》（国资发产权[2006]306号）；
11、《国有资产评估管理办法》（国务院令第 91号）；
12、《关于印发<国有资产评估管理办法施行细则>的通知》（国资办发[1992]36号）；
13、《企业国有资产评估管理暂行办法》（国务院国有资产监督管理委员会令第 12号）；
14、《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》（国资委产权[2006]274号）；
15、《关于企业国有资产评估报告审核工作有关事项的通知》（国资产权[2009]941号）；
16、《企业会计准则——基本准则》（财政部令第 33号）；
17、《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》（财政部、国家税务总局令第 50号）；
18、科学技术部、财政部、国家税务总局关于印发《高新技术企业认定管理工作指引》的通知（国科发火[2016]195号）；
19、其他涉及资产评估行为规定的法律法规。
（三）准则依据
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文1、财政部关于印发《资产评估基本准则》的通知（财资〔2017〕 43号）；
2、中评协关于印发《资产评估职业道德准则》的通知（中评协〔2017〕30号）；
3、中评协关于印发《资产评估执业准则——资产评估程序》的通知（中评协〔2017〕31号）；
4、中评协关于印发《资产评估执业准则——资产评估报告》的通知（中评协〔2017〕32号）；
5、中评协关于印发《资产评估执业准则——资产评估委托合同》的通知（中评协〔2017〕33号）；
6、中评协关于印发《资产评估执业准则——资产评估档案》的通知（中评协〔2017〕34号）；
7、中评协关于印发《资产评估执业准则——企业价值》的通知（中评协〔2017〕36号）；
8、中评协关于印发《资产评估执业准则——无形资产》的通知（中评协〔2017〕37号）；
9、中评协关于印发《资产评估执业准则——不动产》的通知（中评协〔2017〕38号）；
10、中评协关于印发《资产评估执业准则——机器设备》的通知（中评协〔2017〕39号）；
11、中评协关于印发修订《企业国有资产评估报告指南》的通知（中评协〔2017〕42号）；
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文12、中评协关于印发《资产评估机构业务质量控制指南》的通知（中评协〔2017〕46号）；
13、中评协关于印发修订《资产评估价值类型指导意见》的通知（中评协〔2017〕47号）；
14、中评协关于印发《资产评估对象法律权属指导意见》的通知中评协〔2017〕48号）；
15、中评协关于印发修订《著作权资产评估指导意见》的通知（中评协〔2017〕50号）；
16、《房地产估价规范》中华人民共和国国家标准 GB/T50291一2015；
17、《企业会计准则》。
（四）产权依据
1、被评估单位提供的公司章程；
2、被评估单位提供的企业法人营业执照；
3、软件著作权及商标证明文件；
4、被评估单位提供的车辆行驶证、设备购置发票复印件等；
5、被评估单位提供的不动产权证。
（五）取价依据
1、《资产评估常用数据与参数手册》；
2、机械工业出版社《2018年机电产品报价手册》；
3、中华人民共和国商务部、国家发改委、公安部、环境保护部联合发布的《机动车强制报废标准规定》（2012年第 12号令）；
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文4、国务院 2000年第 294号令《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》；
5、评估咨询网《机电设备价格参数及报价信息查询系统》；
6、同花顺 iFinD发布的信息技术-软件服务行业统计资料及其他有关资料；
7、被评估单位提供的 2018年 7-12月至 2023年的未来收益预测数据；
8、北京星立方科技发展股份有限公司提供的 2014年—2018年 1-6月经营历史数据、会计报表、审计报告；
9、中国人民银行金融机构贷款基准利率表；
10、上海证券交易所网站公布的相关信息、深圳证券交易所网站公布的相关信息、巨潮资讯网公布的相关信息；
11、委托人提供的产品销售资料及生产成本资料、财务会计资料、经济合同、政府公文等；
12、评估人员现场勘察记录底稿；
13、评估人员收集的其他有关价格资料。
（六）其他依据
1、与被评估单位资产的取得、使用等有关的各项合同、会计凭证、会计报表及其他会计资料；
2、委托人及被评估单位提供的验资报告、历年审计报告及评估基准日专项审计报告；
3、评估人员实地勘察、调查、收集的其他资料；
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文4、委托人与北京亚超资产评估有限公司签订的《资产评估委托合同》北京亚超评委字（2018）第 A171号。
八、评估方法
（一）评估基本方法及评估方法选择
资产评估基本方法包括市场法、收益法和资产基础法。根据《资产评估执业准则——企业价值》资产评估师执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，分析收益法、市场法和资产基础法三种资产评估基本方法的适用性，恰当选择一种或者多种资产评估基本方法。
1、评估基本方法
（1）市场法
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算适当的价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。
交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料，计算适当的价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。
市场法适用的前提条件是：1）存在一个活跃的公开市场且市场数据比较充分；2）公开市场上有可比的交易案例。
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文（2）收益法
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。
股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值的具体方法，通常适用于缺乏控制权的股东部分权益价值评估。
现金流量折现法通常包括企业自由现金流折现模型和股权自由现金流折现模型。资产评估师及其他评估专业人员应当根据被评估单位所处行业、经营模式、资本结构、发展趋势等，恰当选择现金流折现模型。
收益法从资产预期获利能力的角度评价资产，符合对资产的基本定义，从理论上讲，收益法的评估结论具有较好的可靠性和说服力。
未来收益折现法的评估计算公式如下：
n
P[R(1r)i]
i
i1
P ------评估价值
R ------第 i年的收益
i
i ------第 i年
r ------折现率
n ------第 n年
收益法适用的前提条件是：1）被评估对象的未来预期收益可以预测并可以用货币衡量；2）资产拥有者获得预期收益所承担的风险也可以预测并可以用货币衡量；3）被评估对象预期获利年限可以预测。
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文（3）资产基础法
企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，通过评估企业表内及表外各项资产、负债对整体的贡献价值，合理确定评估对象价值的评估方法。在对持续经营前提下的企业价值进行评估时，单项资产或者资产组合作为企业资产的组成部分，其价值通常受其对企业贡献程度的影响。
资产基础法的基本计算公式为：
股东全部权益评估价值＝各单项资产评估价值之和－各项负债评估价值之和；
股东部分权益评估价值=股东全部权益评估价值×持股比例。
资产基础法适用的前提条件是：1）被评估对象处于继续使用状态或被假定处于继续使用状态；2）能够确定被评估对象具有预期获利潜力；3）具备可利用的历史资料。
2、评估方法选择
三种基本方法是从不同的角度去衡量资产的价值。某项资产选用何种或哪些方法进行评估取决于评估目的、评估对象、市场条件、掌握的数据情况等等诸多因素。
考虑到本次评估的以下特点：
1）本次评估目的是为委托人确定拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股提供价值参考依据；
2）评估目的实现后企业将持续经营；
3）经过对北京星立方科技发展股份有限公司企业本身、市场及
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文相关行业的了解和分析，我们认为目前国内股权转让市场已经基本公开，同时，在资产规模、资产特点、经营和财务风险、增长能力等方面和被评估单位接近的对比公司拥有，能选取具有可比性的对比公司，因此具备采用市场法进行评估的条件；
4）北京星立方科技发展股份有限公司的各项资产及负债经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）专项审计，北京星立方科技发展股份有限公司申报了评估基准日的《资产清查申报表》。由于被评估单位为轻资产企业，客户资源、商誉、人力资源、技术业务能力等无形资产的价值在资产基础法中无法直观的反应，所以本次评估中，不采用资产基础法进行评估。
本次评估根据企业经营特点及资产特点选用市场法和收益法进行评估。
（二）评估的具体方法
★收益法
1、影响企业经营的宏观、区域经济因素；
教育信息化是把信息技术手段有效应用于教学与科研，注重教育信息资源的开发和利用。而教学是教育领域的中心工作，所以教学信息化是教育信息化行业的核心。教学信息化就是要使教学手段科技化、教育传播信息化、教学方式现代化，在教育教学的过程当中全面充分的利用计算机、多媒体和网络通讯为基础的现代信息技术提高教学效率优化教学效果。随着技术能力的飞速发展和国家政策的大力支
北京亚超资产评估有限公司
云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文持，教育信息化行业在我国深化教育改革和实施素质教育的过程中，扮演重要角色。
截至 2016年 6月，全国中小学互联网接入比例为87.5%，较 2014年提高了 5.3个百分点。其中，带宽在 10M以上的学校比例为64.3%，较 2014年提高了 23.3个百分点。北京、江苏、上海、浙江、广东和新疆生产建设兵团等省份已全面实现学校“宽带网络”全覆盖。全国普通教室全部配备多媒体教学设备的中小学比例为56.6%，较 2014年提高了 17.4个百分点。全国 6.4万个教学点全面完成“教学点数字教育资源全覆盖”项目建设任务，实现设备配备到位和资源配送、教学应用基本到位。其中， 2.5万个教学点接通了互联网，其余教学点则可以卫星接收等方式接收数字教育资源；教学点已配备多媒体教学设备 6.4万套； 34.5万名教学点教师接受全员专项培训，具备了基本信息技术应用能力，72%的教师已运用相关设备和资源开展教学。可以说，目前教育信息化已取得阶段性进展。
但是，与发达国家相比，我国教育信息化水平还有非常大的提升空间，这也意味着我国教育信息化行业还具有非常广阔的发展空间。
2011年 6月，教育部发布的《教育信息化十年发展规划（2011-2020年）》（征求意见稿）第十五章（四十四）条，明确提出各级政府在教育经费中按不低于8%的比例列支教育信息化经费，保障教育信息化拥有持续、稳定的政府财政投入。基于教育经费测算， 2014年我国教育信息化经费已超过 2000亿，至 2020年，教育信息化经费预算或将达到 3500亿以上。教育信息化经费预测根据测
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文算， 2017年教育信息化的市场规模将会超过 2000亿，而 2015年政策密集出台之后的 3-4年，将是教育信息化市场规模快速增长的几年，预计 2015-2019年，教育信息化市场规模复合增速或超过30%。
2、行业发展情况
教育信息化行业享受政策长期利好。自《教育信息化 2011-2020十年规划》颁布以来，教育信息化已被纳入国家信息化的整体战略中，并与中央网络安全和信息化领导小组和国务院有关“互联网+”、大数据、云计算、智慧城市、信息惠民、宽带中国、农村扶贫开发等重大战略紧密相连。“十二五”期间“建成人人可享有优质教育资源的信息化学习环境”和“基本实现所有地区和各级各类学校宽带网络的全面覆盖”的政策在《教育信息化“十三五”规划》中得到延续，并进一步确立以“构建网络化、数字化、个性化、终身化的教育体系，建设‘人人皆学、处处能学、时时可学’的学习型社会，培养大批创新人才”为发展方向。教育信息化将长期享受政策利好的环境，互联网信息技术和教育教学需求的深度融合的路径已逐步清晰。扩大优质资源覆盖面、促进教育公平、提高教育质量、实现全民终身学习是教育信息化的核心目标。
技术进步和商业模式创新将在长期拉动教育行业发展，预计未来技术及商业模式深层次提升学习效果，促进线上与线下、体制内与体制外融合。教育科技历经了 80-90年代的教育软件、 2000年代
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文的网校远程授课、 2010年代 Wed 2.0教育社区化和慕课系统等浪潮，初步实现了全球范围内的远程授课和资源共享。而以人工智能为核心的
智能识别、自适应学习、虚拟仿真等新技术的出现将与现有教学教研手段深度融合，新的硬件终端和软件和应用产品进入课堂和生活。教育科技的发展引发教育理念的革新。教育科技的变革和新兴软硬件的引进将从根本上改进前信息化时代的教学模式。以学习者为中心，鼓励学生进行探索、实践和解决问题的教育模式将取代传统以教师为中心，传授知识为主的教育模式。
不同的地区因其地域、经济等现实因素的不同，在教育信息化的发展程度方面存在差异。因此，在纵向深入发展层面，教育信息化地域发展不均衡，多层次推进将是主要趋势。
中西部省份及农村地区的网络及多媒体硬件覆盖率仍偏低，有紧迫的硬件需求。 2016年全国中小学网络多媒体教室平均覆盖率为56.6%，而中西部地区多个省份覆盖率不及四成。考虑到教育信息化“十三五”规划中制定了“基本实现各级各类学校宽带网络全覆盖与网络教学环境全覆盖”的任务，中西部省份网络硬件需求空间就在千亿以上。发达地区及城市中小学未来侧重点在教育信息化的内容应用层面，即信息化技术与教学过程的深度融合。京沪苏浙等经济发达地区的学校已经全部接入互联网并拥有多媒体教室，硬件设施方面基本齐备。《教育信息化“十三五”规划》中明确指出，许多学校
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文仍存在“只管建设不顾安全、只管硬件忽视软件、只管数据采集不顾数据维护”的粗放式管理模式和信息化与教育教学“两张皮”的现象。
发达地区及城市中小学教育未来在利用其已有的硬件设备的基础上，完善相应体制，充分开发利用教育信息化相关内容，将信息化技术与教学过程进一步深度融合将是工作重点。
当前我国教育信息化的应用水平不高，与教学实践结合不紧密，硬件环境的大投入与应用效果的低产出是当下我国教育信息化发展进程中的主要矛盾。在过往的教育信息化建设中，以往更注重购买硬件设备，计划预算也是按照硬件投入来，很少将软件费用计入预算。
在应用中，也出现投入较大的代价建成的信息化硬件却少有使用的情况。在已建成的校园网中，信息化教学资源的使用程度往往较低，相当一部分还处于闲置状态；真正用得好的、能应用硬件开展与信息技术相整合的课程还很少，大多停留在初步探索的层面上，师生没有充分享受到有效的教育技术成果，对教育的影响远未达到预期目标
教育信息化资源包括电子音像教材、媒体素材、课件、案例、文献资料、题库、教学工具等多种类型。但目前我国的教育应用软件往往从单一学科、单一功能角度进行设计，各学科各功能之间不能相互结合，造成了操作困难和资源互不兼容的问题。同时社会资源向教育系统的开放不够，资源分散、重复建设、标准化程度低，整合与共享难度大，未建成良好的共建共享机制。
我国的教育信息化建设往往是以区县或者学校为基础，然而我国
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文各省市各区县地区经济发展水平和教育理念的不同，导致教育信息化建设比较散、乱，缺乏整体、统一规划，区域、校际之间不能链接，“资源孤岛”现象严重。不同区域之间，同区域不同学校之间，数据封闭，资源封锁，不能交互操作，存在重复建设问题，不能发挥信息化硬件和资源共享分享优势，造成严重的资源浪费。
部分地区学校教师信息化的准备不足，新课程培训与信息技术应用培训存在严重脱节情况。应用培训仍停留在演示型的课件制作上，或者是机械地套用国外的某一种课程设计模式，真正把信息技术应用融入教与学全过程中的培训很少，培训在质的方面没有创新，应用仍在初级层次徘徊。
3、企业的业务分析情况；
星立方多年潜心在教育信息化领域精耕细作，拥有多项教育云技术、大数据技术、视频技术、移动互联网技术、区块链技术等与教育信息化领域应用相结合的核心技术和自主知识产权。被评估单位立足智能教育，通过有效融合研发教育和信息技术的产品和服务，整合教育数据，为每一个教育相关者提供及时、可靠、精准、高效的学习服务，立志成为“最专业的智能教育数据运营服务商”。
被评估单位主营业务包括教育教学相关产品的研发和销售，在线教育服务提供和运营，基于教育评测数据的采集、分析、诊断、决策支持、精准学习的增值服务,以及教育行业项目的委托开发和集成。
被评估单位主要产品和服务包括教育测评大数据采集和分析-达睿思®产品系列、教育测评大数据精准推
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文送和提分-学路优®产品系列（学路优®—移动 APP服务平台、学路优®—超级练习册等）、第三方测评、智慧教育云平台，以及教育教学管理系统的开发和服务。
被评估单位的主要客户为各级教育主管单位（教委直属单位、各区县教委信息中心等政府部门）、教学机构（各中小学校、高等院校等事业单位）和渠道代理商及运营面对的家庭付费用户。
4、评估方法的运用实施过程
本次收益法评估的思路是：运用企业折现现金流量法评估企业股东权益价值，是用企业价值减去债务价值。用企业折现现金流量法计算企业权益价值，步骤如下：
Ⅰ、用加权平均资本成本对经营自由现金流进行折现，从而计算企业的经营价值。
Ⅱ、计算非经营性资产的价值，如富余现金、有价证券、未进入合并报表的子公司，以及其他权益性投资。把企业的经营性资产的价值与企业的非经营性资产的价值相加，就得到企业价值。
Ⅲ、计算出所有对企业资产的非权益性财务索求权。非权益性财务索求权包括付息债务、养老金缺口金额、员工期权和优先股等。
Ⅳ、从企业价值中减去非权益性财务索求权，即为企业的股东权益价值。
通过对企业整体价值的评估来间接获得股东全部权益价值。计算表达式如下：股东全部权益价值＝企业整体价值-非权益性财务索求权
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文1、企业整体价值
企业整体价值是指股东全部权益价值和付息债务价值之和。根据被评估单位的资产配置和使用情况，企业整体价值的计算公式如下：企业整体价值=经营性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产负债价值
（1）经营价值
经营价值等于未来自由现金流的折现值，自由现金流为由企业经营活动产生的现金流减去对经营活动的再投资，是归属于包括股东和付息债务债权人在内的所有投资者的现金流，其计算公式为：
自由现金流=息前税后利润+折旧及摊销-资本性支出-营运资金追加额
（2）溢余资产价值
溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需，评估基准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产。溢余资产按核实后的账面值确认为评估值。
（3）非经营性资产、负债价值
非经营性资产、负债是指与被评估单位生产经营无关的、评估基准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产与负债。被评估单位的非经营性资产、负债包括其他应收款中与企业经营无关的往来款、其他应付款中与企业经营无关的往来款，以及可供出售金融资产等。非经营性资产、负债市值一般与账面值一致，按核实后的账面值确认为评估值。
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文2、资本机会成本
自由现金流是企业一定期间可以提供给所有投资人（股东和债权人）的税后现金流量，按照收益额与折现率协调配比的原则，该现金流由加权平均资本成本(WACC)折现。加权平均资本成本是公司的资金机会成本，代表企业债务投资人和权益投资人对绩效回报的共同要求。
公式：WACC=Ke×[E/(E+D)]+Kd×(1-T)×[D/(E+D)]
式中：Ke：权益资本报酬率；
E/(E+D)：权益资本比率；
Kd：付息债务成本；
D/(E+D)：付息债务资本比率。
估算权益筹资成本的常用方法是资本资产定价模型。公式为：Ke= Rf+[E(rm)-Rf]×β+ a
=Rf+Rpm×β+a
式中：Rf－无风险收益率
E(rm)－整个市场证券组合的预期收益率
E(rm)-Rf－市场风险溢价(Rpm)
β－权益系统风险系数
a－企业特定的风险调整系数
3、非权益索求权
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文非权益索求权主要包括付息债务、退休金债务资金缺口、经营性租赁、或有负债、优先权益、股票期权、可转换债券，以及少数股东权益等。
如果债务是相对安全和交易活跃的，可使用其市场价值。对没有交易的银行借款等，在公司违约风险稳定的情况下，其公允价值与账面值基本一致。
★市场法
市场法是根据与被评估单位相同或相似的对比公司近期交易的成交价格，通过分析对比公司与被评估单位各自特点分析确定被评估单位的股权评估价值，市场法的理论基础是同类、同经营规模并具有相同获利能力的企业其市场价值是相同的（或相似的）。市场法中常用的两种方法是上市公司比较方法和交易案例比较法。
上市公司比较法是指通过对资本市场上与被评估企业处于同一或类似行业的上市公司的经营和财务数据进行分析，计算适当的价值比率或经济指标，在与被评估企业比较分析的基础上，得出评估对象价值的方法。
交易案例比较法是指通过分析与被评估企业处于同一或类似行业的公司的买卖、收购及合并案例，获取并分析这些交易案例的数据资料，计算适当的价值比率或经济指标，在与被评估企业比较分析的基础上，得出评估对象价值的方法。
运用市场法，是将评估对象置于一个完整、现实的经营过程和市场环境中，评估基础是要有产权交易、证券交易市场，因此运用市场
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文法评估整体资产必须具备以下前提条件：
①产权交易市场、证券交易市场成熟、活跃，相关交易资料公开、完整；
②可以找到适当数量的案例与评估对象在交易对象性质、处置方式、市场条件等方面相似的参照案例；
③评估对象与参照物在资产评估的要素方面、技术方面可分解为因素差异，并且这些差异可以量化。
考虑到交易案例比较法由于受数据信息收集的限制而无法充分考虑评估对象与交易案例的差异因素对股权价值的影响，另一方面与证券市场上存在一定数量的与被评估企业类似的上市公司，且交易活跃，交易及财务数据公开，信息充分，故本次市场法评估采用上市公司比较法。
市场法中的对比公司方式是通过比较与被评估单位处于同一行业的上市公司的公允市场价值来确定委估企业的公允市场价。这种方式一般是首先选择与被评估单位处于同一行业的并且股票交易活跃的上市公司作为对比公司，然后通过交易股价计算对比公司的市场价值。另一方面，再选择对比公司的一个或几个收益性和/或资产类参数，如EBIT，EBITDA或总资产、净资产等作为“分析参数”，最后计算对比公司市场价值与所选择分析参数之间的比例关系---称之为比率乘数（Multiples），将上述比率乘数应用到被评估单位的相应的分析参数中从而得到委估对象的市场价值。
通过计算对比公司的市场价值和分析参数，我们可以得到其收益
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文类比率乘数和资产类比率乘数。但上述比率乘数在应用到被评估单位相应分析参数中前还需要进行必要的调整，以反映对比公司与被评估单位之间的差异。
1、比率乘数的选择
市场比较法要求通过分析对比公司股权（所有者权益）和/或全部投资资本市场价值与收益性参数、资产类参数或现金流比率参数之间的比率乘数来确定被评估单位的比率乘数，然后，根据委估企业的收益能力、资产类参数来估算其股权和/或全投资资本的价值。因此采用市场法评估的一个重要步骤是分析确定、计算比率乘数。比率乘数一般可以分为三类，分别为收益类比率乘数、资产类比率乘数和现金流比率乘数。
根据本次被评估单位的特点以及参考国际惯例，本次评估我们选用收益类比率乘数。
收益类比率乘数定义：用对比公司股权（所有者权益）和全投资资本市场价值与收益类参数计算出的比率乘数称为收益类比率乘数。
收益类比率乘数一般常用的包括：
全投资资本市场价值与主营业务收入的比率乘数；
全投资资本市场价值与税息前收益比率乘数；
全投资资本市场价值与税息折旧/摊销前收益比率乘数；
全投资资本市场价值与税后现金流比率乘数；
股权市场价值与税前收益（利润总额）比率乘数；
通过分析，我们发现对比公司和被评估企业可能在资本结构方面
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文存在着较大的差异，也就是对比公司和被评估企业可能会支付不同的利息。这种差异会使我们的“对比”失去意义。为此我们必须要剔除这种差异产生的影响。剔除这种差异影响的最好方法是采用全投资口径指标。所谓全投资指标主要包括税息前收益（EBIT）、税息折旧摊销前收益（EBITDA）和税后现金流（NOIAT），上述收益类指标摈弃了由于资本结构不同对收益产生的影响。
（1）EBIT比率乘数
全投资资本的市场价值和税息前收益指标计算的比率乘数最大限度地减少了由于资本结构影响，但该指标无法区分企业折旧/摊销政策不同所产生的影响。
（2）EBITDA比率乘数
全投资资本市场价值和税息折旧摊销前收益可以在减少资本结构影响的基础上最大限度地减少由于企业折旧/摊销政策不同所可能带来的影响。
（3）NOIAT比率乘数
税后现金流不但可以减少由于资本结构和折旧/摊销政策可能产生的可比性差异，还可以最大限度地减少由于企业不同折现率及税率等对价值的影响。
2、比率乘数的计算时间
根据以往的评估经验，我们认为在计算比率乘数时限时选用与评估基准日相近的年报财务数据即可。
3、比率乘数的调整
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文由于被评估单位与对比公司之间存在经营风险的差异，包括公司特有风险等，因此需要进行必要的修正。我们以折现率参数作为被评估单位与对比公司经营风险的反映因素。
另一方面，被评估单位与对比公司可能处于企业发展的不同期间，对于相对稳定期的企业未来发展相对比较平缓，对于处于发展初期的企业可能会有一段发展相对较高的时期。另外，企业的经营能力也会对未来预期增长率产生影响，因此需要进行预期增长率差异的相关修正。
相关的修正方式如下：
采用单期间资本化模型得到企业市场价值的方式，市场价值为： DCF（1g）
FMV 0
r-g
因此：
FMV（1g）

DCF r-g
0
FMV
实际上 就是我们要求的比率乘数，因此可以定义：
DCF
0
FMV 1 g
比率乘数

DCF r-g
0
式中：r为折现率；g为预期增长率。
1 DCF（1g） r -g
对于对比公司，有：
 0 1 1 1
 FVM （1g）
1 1
对于被评估企业，有：
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文 1 DCF（1 g） 1
 0 2 (r - g )
 FVM （1 g）
2 2
2 2 2
1
 （r - g r - r g - g）
（1 g）
1 1 2 1 1 2
2
1 1 g 
  1 (r - r ) (g - g )
 
（1 g） 
2 1 1 2
 
2 1
1 g
 2 (B)
2
1 g
即：
1 (r - r )(g - g )
2 1 1 2

1
式中：(r - r )即规模风险因素修正，(g -g)即增长率因素修正。
2 1 1 2
r1：为对比公司规模风险；
g1：为对比公司预期增长率；
1 g
：为对比公司的 r-g
；
1
r2：为被评估企业规模风险；
g2：为被评估企业预期增长率；
被评估单位市场价值为：
FMV DCF
2 2 2
NOIAT、EBIT、EBITDA比率乘数分别按如下方法估算和修正：
（1）NOIAT比率乘数计算过程
式(A)中 r-g实际就是资本化率，或者准确地说是对于 DCF的资本化率。如果 DCF是全投资资本形成的税后现金流，如NOIAT，相应的 r应该是全部投资资本的折现率WACC。因此有如下公式：
FMV 1 g

NOIAT WACC g
①折现率 r的估算
由于对比公司全部为上市公司，因此其市场价值可以非常容易确
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文定，我们可以通过其加权资金成本估算其折现率，即
E D
WACC R R（1-T)
DE
e
DE
e
对于被评估单位的折现率我们采用对对比公司的折现率修正的方法进行估算。有关对比公司折现率和被评估单位折现率的估算，请详见市场法估算附表和收益法估算附表。
②预期长期增长率 g的估算
所谓预期长期增长率就是对比公司评估基准日后的长期增长率，我们知道对于企业未来的增长率应该符合一个逐步下降的一个趋势，也就是说其增长率应该随着时间的推移，增长率逐步下降，理论上说当时间趋于无穷时，增长率趋于零，其关系可以用以下图示：
12.0000
10.0000
8.0000
6.0000
4.0000
2.0000
0.0000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
我们根据对比公司和被评估单位的历史数据为基础分别采用高登增长模型和趋势预测法预测预期增长率g。
③ NOIAT比率乘数的估算
根据式(B)，有：
1g
  2
2 NOIAT 1g NOIAT
1(r -r)(g -g )

2 1 1 2
1
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文 r1：为对比公司折现率WACC；
g1：为对比公司预期增长率；
：为对比公司的1 g
；
1
r-g
r2：为被评估企业折现率WACC；
g2：为被评估企业预期增长率；
（2）EBIT比率乘数计算过程
①折现率 r的估算
我们知道：
WACC-g NOIAT EBIT NOIAT
NOIAT  
1g DE DE EBIT
NOIAT
EBIT WACC-g EBIT r -g
因此：
 NOIAT  EBIT EBIT
DE 1g NOIAT 1g
NOIAT EBIT
WACC-g EBIT
即为：r
 NOIAT (1g )g
EBIT
1g NOIAT
EBIT EBIT
NOIAT
②预期长期增长率 g的估算
我们知道：
NOIAT-DA（折旧/摊销）
EBIT
（1-T）
我们可以认为在企业按现状持续经营假设前提下，企业每年的 DA变化不大，可以忽略，则有：
NOIAT
EBIT
（1-T)
EBIT NOIAT 1 NOIAT
  
EBIT NOIAT（1-T） EBIT
我们定义：
NOIAT EBIT NOIAT
 ，g  ，g 
EBIT
EBIT
EBIT
NOIAT
NOIAT
g
则为：g
 NOIAT
EBIT
1-T
③EBIT比率乘数的估算
根据式(B)，有：
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文1 g
  2
2 EBIT 1 g EBIT
1(r -r)(g -g )

2 1 1 2
1
（3）EBITDA比率乘数计算过程
①折现率 r的估算
我们知道：
WACC-g NOIAT EBITDA NOIAT
NOIAT  
1g DE DE EBITDA
NOIAT
EBITDA WACC-g EBITDA r -g
 NOIAT  EBITDA EBIDAT
DE 1g NOIAT 1g
NOIAT EBITDA
WACC-g EBITDA
即为：r
 NOIAT (1g )g
EBIDAT
1g NOIAT
EBIDAT EBITDA
NOIAT
②预期长期增长率 g的估算
我们知道：
NOIAT T
EBITDA - DA
（1-T)（1-T)
我们可以认为在企业按现状持续经营假设前提下，企业每年的 DA变化不大，可以忽略，则有：
NOIAT
EBITDA
（1-T)
EBITDANOIAT 1 NOIAT
  
EBITDA NOIAT 1-T EBITDA
我们定义：
NOIAT EBITDA NOIAT
 ，g  ，g 
EBITDA
EBITDA
EBITDA
NOIAT
NOIAT
g
则为：g
 NOIAT
EBITDA
1-T
③比率乘数的估算
根据式(B)，有：
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  2
2 EBITDA 1 g EBITDA
1(r -r)(g -g )

2 1 1 2
1
分别采用上述的比率乘数可以通过公式(C)计算得到被评估单位的股权价值，即
被评估单位市场价值＝被评估单位比率乘数×被评估单位相应分析参数。
九、评估程序实施过程和情况
根据企业国有资产评估的有关规定及相关法律法规和会计核算的一般原则，按照资产评估委托合同约定的事项，北京亚超评估公司对被评估单位的资产负债进行了必要的核查并实施了对资产的实地察看与核对；对委托人及被评估单位提供的法律权属资料进行了必要的查验并收集了相关的产权证明文件复印件；对会计记录及相关资料进行了验证审核；进行了必要的市场调查和资产价格查询；实施了其他有必要的资产评估程序。资产评估的工作过程如下：
（一）接受委托及准备阶段
1、北京亚超评估公司接受云南南天电子信息产业股份有限公司委托，从事本次资产评估项目。在接受委托后，北京亚超评估公司根据项目特点确定了参加本项目的评估人员及项目负责人；与委托人相关人员就本次资产评估的评估目的、评估对象、评估范围、评估基准日、委托评估资产的主要特点等关键问题进行了认真讨论；拟定了评估计划。
2、根据委托评估资产特点，有针对性地布置评估申报明细表及
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文相关资料准备工作。我们于 2018年 8月 8日至 22日对被评估单位参与资产评估的配合人员进行了培训，指导各有关人员填写资产评估申报明细表。
3、评估方案的设计
依据资产评估对象的特点，制定评估实施计划，确定评估人员，组成资产评估现场工作小组；全体评估人员按照分工的不同划分为流动资产及负债组、固定资产组、无形资产及其他组共四个评估小组，对纳入本次评估范围的各项资产及负债进行评估工作。
4、评估资料的准备
收集和整理被评估单位的基本资料；收集并核实待评估资产的产权文件；开展市场调查，收集和整理待评估资产的市场交易价格信息，收集被评估单位所属行业的背景资料及市场资料。
（二）现场清查阶段
1、评估对象真实性和合法性的查证
货币资金，我们通过查阅日记账，盘点库存现金、审核银行对账单及银行存款余额调节表等方式进行调查。
债权和债务，评估人员采取核对总账、明细账、抽查凭证，发询证函等方式确定资产和负债的真实性。
存货，评估人员根据企业提供的存货盘点表，对各类存货进行了抽查盘点，对账实不符的项目，提请企业进行了调整，核实确认存货数量。
固定资产，评估人员核实了资产的真实性和产权的合法性，并对
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文设备状况进行记录，由被评估单位对清查核实情况进行确认。
无形资产，核查产权证明文件及会计记录，进行现场调查，由被评估单位对清查核实情况进行确认。
长期待摊费用，评估人员采取核对总账、明细账、抽查原始凭证及交易合同的方式进行清查核实，由被评估单位对清查核实情况进行确认。
2、设备运行状态调查
设备运行状态的调查采用重点和一般相结合的原则，重点调查车辆及电子设备。主要通过查阅设备（车辆）的运行记录、大修记录，在被评估单位设备管理人员的配合下现场实地观察设备的运行状态等方式进行。
在调查的基础上召开有关设备管理员、使用人员和评估师参加的座谈会，全面分析已掌握的情况，并作进一步完善，以便对设备（车辆）的历史与现状作更全面的了解，从而综合评定设备（车辆）的经济性、技术先进性等指标，确定资产的成新率。
3、价值构成的调查
根据各类资产的特点，通过分析复核历史数据的方式验证其账面值构成的合理性和合规性。重点核查固定资产、存货的实物数量、账面值的准确性，债权和债务账面值的完整和准确性，并查阅了有关会计凭证和会计账簿等。
评估对象合理重置成本组成要素的调查分析：对评估对象现行的价值标准进行全面调查和分析，以合理确定委托评估资产的公允价
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文值。
（三）选择评估方法、收集市场信息和估算阶段
1、评估方法的选择。依据评估经济行为、现场勘察资料以及必要的市场调查等选择恰当的评估方法。
2、结果的确定。依据评估人员在评估现场勘察的结论以及我们进行的必要的市场调查，测算委托评估资产的市场价值、重置成本、成新率和评估值。
（四）评估结果汇总、评估结果分析、撰写报告和内部审核阶段按照我公司规范化要求，由项目负责人和评估师编制相关资产的评估说明。评估结果及相关资产评估说明按公司规定程序进行三级复核，即首先由项目现场负责人审核后提交项目负责人审核，项目负责人审核后再提交项目复核人审核，全部审核意见反馈回项目组，项目组在此基础上作进一步的修订，最后由项目组完成并提交报告。
十、评估假设
本评估报告书主要是基于以下重要假设及限制条件进行的，当以下重要假设及限制条件发生较大变化时，评估结果应进行相应的调整：
（一）一般假设
1、交易假设
交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文估得以进行的一个最基本的前提假设。
2、公开市场假设
公开市场假设，是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。
3、资产持续经营假设
资产持续经营假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途和使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基础上使用，相应确定评估方法、参数和依据。
在企业价值评估，一般假设条件如下：
1、本评估报告遵循企业持续经营的假设，即假设被评估单位按目前的生产经营方式和规模持续经营，相应确定评估方法、参数和依据；
2、除非另有说明，假设企业完全遵守所有有关的法律和法规；
3、假设企业提供的财务资料所采取的会计政策和编写此份报告
时所采用的会计政策在重要方面基本一致；
4、委托人及被评估单位提供的资料合法、客观、真实可靠；
5、影响企业经营的国家现行的有关法律、法规及关于行业的基本政策无重大变化，宏观经济形势不会出现重大变化；企业所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；
6、国家现行的银行利率、汇率、税收政策等无重大改变；
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文7、没有考虑发生产权变动时特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价值的影响，以及国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其他不可抗力对资产价格的影响。
（二）本次评估假设
1、被评估单位遵守国家相关法律和法规，不会出现影响公司发展和收益实现的重大违规事项。
2、假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策和编写本评估报告时所采用的会计政策在重要方面保持一致。
3、本次评估的价值类型是市场价值，不考虑本次评估目的所涉及的经济行为对企业经营情况的影响。
4、本次评估基于被评估单位未来的经营管理团队尽职，并继续保持现有的经营管理模式经营，即殷越、姜宏伟、张星炜、刘春晓、吴培胜等经营管理团队继续为被评估单位服务并恪尽职守，勤勉尽责，并在未预测期的时间内不会发生重大变化。
5、在可预见经营期内，未考虑公司经营可能发生的非经常性损益,包括但不局限于以下项目：处置长期股权投资、固定资产、无形资产、其他长期资产产生的损益以及其他营业外收入、支出。
6、假设委托方及被评估单位所提供的有关企业经营的一般资料、产权资料、政策文件等相关材料真实、有效；假设评估范围内的资产和负债真实、完整，不存在产权瑕疵，不存在其他限制交易事项；
7、本次评估预测是基于现有市场情况对未来的合理预测，不考虑今后市场发生目前不可预测的重大变化和波动。如政治动乱、经济
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文危机等。
8、本次评估假设委托方及被评估单位提供的基础资料和财务资料真实、准确、完整。
9、本评估报告中对价值的估算是依据被评估单位于评估基准日的财务结构做出的。
10、根据北京市国家税务局税务事项通知书海国税批[2012]903040号，星立方公司的三个软件产品：中小学校办学条件管理系统v1.0、全面实施素质教育督导评价管理系统 v1.0和普通中小学教育督导年报系统 v1.0享受软件产品增值税即征即退的优惠政策，从 2012年 1月 1日起执行。根据北京市国家税务局税务事项通知书海国税批[2013]913097号，公司软件产品：星立方统一认证系统 v1.0享受软件产品增值税即征即退的优惠政策，从 2013年 2月 1日起执行。根据北京市国家税务局税务事项通知书海国税批[2014]707103号，星立方数字视频监控大型管理平台 v1.0享受软件产品增值税即征即退的优惠政策，自 2014年 8月 1日起执行。根据北京市国家税务局事项通知书海国税软[2015]20150227080148号，星立方通用数据互操作软件 v3.0享受软件产品增值税即征即退的优惠政策，自 2015年 2月 1日起执行。本评估报告中假设该税收优惠政策在预测期内能一直延续。
11、星立方公司营改增后的部分现代服务业（技术开发、技术服务和技术转让）适用6%增值税税率，其中针对技术开发合同且通过技术市场合同备案的收入，享受0%的增值税税率。本评估报告中假
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文设该税收优惠政策在预测期内能一直延续。
12、北京盛列科技发展有限公司 2011年至 2015年 6月 30日经税务备案获得批准的可享受增值税即征即退的优惠政策，从 2015年 6月至审计报告日一直享受该税收优惠政策，共十二个软件产品，分别为 Flyrish教育信息互操作软件V2.0、 Flyrish芯片操作系统软件V1.0、 Flyrish简易用户管理系统软件V2.0、 Flyrish网络阅卷系统软件V1.0、 Flyrish中小学考试分析系统软件V1.0、 Flyrish校园统一认证系统软件V1.0【简称： FlyrishUAS】、 Flyrish网络阅卷系统软件V2.0、 Flyrish考试分析系统（学校版）软件V2.0、 Flyrish考试分析系统（教委版）软件V2.0、 Flyrish考务管理系统软件V1.0、 Flyrish中小学在线调查系统软件V1.0、 Flyrish校本题库系统V1.0。本评估报告中假设该税收优惠政策在预测期内能一直延续。
13、合并口径进行市场法及收益法计算中，因被评估单位子公司所得税率不同，本次评估基于谨慎性原则考虑，采取从高税率25%进行计算。
14、被评估单位部分长期股权投资单位预测期内可能出现亏损，本次评估假设不考虑该因素对所得税纳税调整的影响。
本评估报告收益法评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立，当上述假设条件发生较大变化时，签名资产评估师及本评估机构将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文十一、评估结论
根据国家有关资产评估及企业价值评估的规定，本着独立、客观、公正的原则，按照公认的资产评估方法，对北京星立方科技发展股份有限公司纳入评估范围的全部资产及负债进行了评估。在评估过程中，本公司评估人员对被评估单位进行了资产清查，对企业提供的法律性文件、会计记录及其他相关资料进行了验证审核，期间还进行了必要的专题调查与询证。在此基础上分别采用市场法和收益法对该公司股东全部权益在评估基准日所表现的市场价值进行了评估。本次评估采用的价值类型为市场价值。
（一）北京星立方科技发展股份有限公司股东全部权益采用市场法评估结论
北京星立方科技发展股份有限公司在评估基准日 2018年 6月 30日持续经营的前提下，纳入评估范围合并口径下总资产账面值 22,130.01万元，总负债账面值 1,400.62万元，净资产（所有者权益）账面值 20,729.39万元，其中归属于母公司所有者权益账面值为 20,732.28万元，少数股东权益账面值为-2.89万元。母公司口径的总资产账面值 21,309.31万元，总负债账面值 1,629.48万元，净资产（所有者权益）账面值 19,679.83万元。
采用市场法评估后的股东全部权益评估价值为24,192.00万元,评估增值 3,459.72万元，增值率为16.69%。评估汇总情况详见下表：资产评估结果汇总表(市场法）
金额单位：人民币万元
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|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项 目||账面价值|评估价值|增减值|增值率％|
|||A|B|C=B-A|D=C/A×100%|
|1|流动资产|13,578.79||||
|2|非流动资产|8,551.22||||
|3|其中：可供出售金融资产|139.55||||
|4|持有至到期投资|||||
|5|长期应收款|||||
|6|长期股权投资|236.61||||
|7|投资性房地产|||||
|8|固定资产|164.16||||
|9|在建工程|||||
|10|工程物资|||||
|11|固定资产清理|||||
|12|生产性生物资产|||||
|13|油气资产|||||
|14|无形资产|1,902.20||||
|15|开发支出|-||||
|16|商誉|5,892.52||||
|17|长期待摊费用|15.86||||
|18|递延所得税资产|200.32||||
|19|其他非流动资产|||||
|20|资产总计|22,130.01||||
|21|流动负债|1,394.07||||
|22|非流动负债|6.54||||
|23|负债合计|1,400.62||||
|24|净资产（所有者权益）-合并口径|20,729.39||||
|25|少数股东权益|-2.89||||
|26|净资产（所有者权益）-母公司口径|20,732.28|24,192.00|3,459.72|16.69%|

评估增值原因：由于被评估企业是属于信息技术-软件服务行业，轻资产性企业，部分专利、商标等资产未全部在其账面价值中反映，同时，由于评估结果涵盖了诸如客户资源、商誉、人力资源、技术业务能力等无形资产的价值，因此造成评估增值。
（二）北京星立方科技发展股份有限公司股东全部权益采用收益法评估结论
北京星立方科技发展股份有限公司在评估基准日2018年06月30
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文日持续经营的前提下，纳入评估范围合并口径下总资产账面值 22,130.01万元，总负债账面值 1,400.62万元，净资产（所有者权益）账面值 20,729.39万元，其中归属于母公司所有者权益账面值为 20,732.28万元，少数股东权益账面值为-2.89万元。母公司口径的总资产账面值 21,309.31万元，总负债账面值 1,629.48万元，净资产（所有者权益）账面值 19,679.83万元。
采用收益法评估的北京星立方科技发展股份有限公司股东全部权益价值为 23,731.21万元，评估增值 2,998.93万元，增值率 14.47%。
评估增值原因：由于被评估企业是属于信息技术-软件服务行业，轻资产性企业，部分专利、商标等资产未全部在其账面价值中反映，同时，由于评估结果涵盖了诸如客户资源、商誉、人力资源、技术业务能力等无形资产的价值，因此造成评估增值。
（三）评估结果分析
市场法评估后的股东全部权益价值为 24,192.00万元，收益法评估后的股东全部权益价值为 23,731.21万元。市场法评估价值与收益法评估价值的差异是 460.79万元，差异率为1.94%。
收益法是从未来收益的角度出发，以被评估单位现实资产未来可以产生的收益，经过风险折现后的现值和作为被评估企业股权的评估价值，涵盖了诸如客户资源、商誉、人力资源、技术业务能力等无形资产的价值。
市场法则是根据与被评估单位相同或相似的对比公司近期交易的成交价格，通过分析对比公司与被评估单位各自特点分析确定被评
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文估单位的股权评估价值，市场法的理论基础是同类、同经营规模并具有相同获利能力的企业其市场价值是相同的（或相似的）。
收益法与市场法评估结果均涵盖了诸如客户资源、商誉、人力资源、技术业务能力等无形资产的价值，二者相辅相成，市场法的结果是收益法结果的市场表现，而收益法结果是市场法结果的基础。但市场法对企业预期收益仅考虑了增长率等有限因素对企业未来价值的影响，并且其受股市波动的影响较大。
收益法是在对企业未来收益预测的基础上计算评估价值的方法，不仅考虑了各分项资产是否在企业中得到合理和充分利用、组合在一起时是否发挥了其应有的贡献等因素对企业股东全部权益价值的影响，也考虑了企业所享受的各项优惠政策、运营资质、行业竞争力、公司的管理水平、人力资源、要素协同作用等因素对股东全部权益价值的影响。鉴于本次评估的目的，交易各方更看重的是被评估企业未来的经营状况和获利能力，并且交易对方根据收益法评估中的盈利预测做了利润承诺，收益法更适用于本次评估目的。
基于上述原因及评估目的，为交易双方提供议价的基础，最终选取收益法得出的评估值作为最终评估结论。
（四）北京星立方科技发展股份有限公司股东全部权益评估结果根据评估目的，为增资扩股的交易各方提供议价的基础，以收益法的评估结论作为北京星立方科技发展股份有限公司股东全部权益评估价值，北京星立方科技发展股份有限公司股东全部权益的评估价值为 23,731.21万元，（大写：贰亿叁仟柒佰叁拾壹万贰仟壹佰元整）。
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文本评估报告仅为委托合同约定的报告使用人实施本次评估目的提供价值参考，不应当被视为是被评估对象可实现价格的保证。建议委托人和相关报告使用人在参考分析评估结论的基础上，结合实施评估目的时资产状况和市场状况等因素，合理进行决策。
本报告及其所披露的评估结论仅限于评估报告载明的评估目的，仅在评估报告使用有效期限内使用，因使用不当造成的后果与评估机构和资产评估师无关。
十二、特别事项说明
以下为在评估过程中已发现可能影响评估结论但非评估人员执业水平和能力所能评定估算的有关事项（包括但不限于）：
（一）本次评估结果是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场原则确定的现行公允市场价值，但未考虑以下因素：
1、将来可能承担的抵押、质押、担保等事宜的影响；
2、特殊的交易方或交易方式可能追加付出的价格等对评估价值的影响；
3、国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其他不可抗力对资产价格的影响；
4、未考虑被评估单位未来更新改造生产线对评估价值的影响；
当前述评估目的、评估条件以及评估中遵循的持续经营原则等其他情况发生变化时，本评估报告结果一般会失效。
（二）本项评估是在独立、公正、客观、科学的原则下由本评估机构做出的，本评估机构及参加本次评估的工作人员和技术人员与委
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文托人及被评估单位或其他当事人无任何利害关系，评估工作是在有关法律监督下完成的，评估人员在评估过程中恪守职业道德和规范，并进行了充分的努力。
（三）本评估报告是在委托人及被评估单位所提供的资料基础上得出的，资料的真实性、合法性、完整性由委托人及被评估单位负责。
本评估机构及资产评估师不对评估对象的法律权属提供保证。对因委托人提供的资料失实而导致评估结论的误差，本评估机构不负连带责任。
（四）对于其他可能影响资产评估结果的瑕疵事项，在委托人进行资产评估委托时未作特殊说明，而资产评估人员根据其执业经验一般不能知道的情况下，评估机构不承担责任。
（五）本报告中，我们的责任是对评估对象于评估基准日之市场公允价值进行估算并发表专业意见，对评估对象的法律权属不发表意见，也不作确认或保证。我们对委托人和被评估单位提供的有关评估对象法律权属资料和资料来源进行了必要的查验，并有责任对查验的情况予以披露。但本报告所依据的权属资料之真实性、准确性和完整性由委托人和被评估单位负责。
（六）本报告仅供委托人为本报告所述之评估目的使用。评估报告书的使用权归委托人所有，除依据法律需公开的情形外，报告的全部或部分内容不得发表于任何公开的媒体上，也不得用于本报告所述评估目的之外的其他目的。
（七）本次评估可能影响资产评估结论的特别事项：
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文根据《优势合训国际教育科技（北京）有限公司章程》，优势合训国际教育科技（北京）有限公司注册资本为 500.00万元人民币，北京中星在线教育科技有限公司以货币方式出资 200.00万元，占公司注册资本的40.00%。截止评估基准日公司实缴注册资本 132.00万元，中星睿智实缴注册资本 112.00万元，洪蕾实缴注册资本 20.00万元，双方股东均未完全出资到位，提请报告使用者注意。
（八）本评估报告没有考虑企业将来可能承担的抵押及担保事宜、特殊的交易方可能追加付出价格对评估结论的影响。
十三、资产评估报告使用限制说明
（一）委托人或者评估报告使用人应当按照法律规定和评估报告
载明的使用范围使用评估报告；委托人或者评估报告使用人违反前述规定使用评估报告的，资产评估机构及资产评估师不承担责任。
本资产评估报告仅供资产评估报告使用人用于云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股的评估目的。
（二）评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他评估报告使用人和国家法律、法规规定的评估报告使用人使用；除此之外，任何机构和个人不能由于得到评估报告而成为评估报告的使用人。
（三）评估报告使用人应当正确理解评估结果，评估结果不等同于评估对象可实现的价格，评估结果不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
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云南南天电子信息产业股份有限公司拟对北京星立方科技发展股份有限公司实施增资扩股项目资产评估报告·正文（四）未征得出具评估报告的评估机构同意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事人另有约定的除外。
（五）评估结果的使用有效期；自评估基准日与经济行为实现日相距不超过一年时，才可以使用资产评估报告，即从 2018年 06月 30日至 2019年 06月 29日，超过一年，需重新进行资产评估。
（六）评估基准日后，报告使用有效期以内，资产数量发生变化，应根据原评估方法对资产额进行相应调整，若资产价值类型或价格标准发生变化，并对评估值产生明显影响时，委托人应及时聘请评估机构重新确定评估值。
（七）本评估项目的委托人涉及国有企业，依据相关规定，只有履行国有资产评估项目备案手续后，方可使用本评估报告。
（八）本评估报告由北京亚超资产评估有限公司负责解释。
十四、资产评估报告日
本评估专业意见形成的日期为二〇一八年八月二十七日。
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一、与评估目的相对应的经济行为文件复印件；
二、被评估单位专项审计报告复印件；
三、委托人和被评估单位法人营业执照复印件；
四、评估对象涉及的主要权属证明资料复印件；
五、委托人和其他相关当事人的承诺函；
六、签名资产评估师的承诺函；
七、资产评估机构资格证书复印件；
八、资产评估机构法人营业执照副本复印件；
九、资产评估师资格证书复印件；
十、资产评估委托合同复印件。
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