东江环保股份有限公司
2015年度财务决算报告
一、2015年度公司财务报表的审计情况
1、公司2015年度财务报表已经信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)审计，出具了编号为XYZH/2016SZA10125的标准无保留意见的审计报告。审计意见为：“东江环保公司的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了东江环保公司2015年12月31日的合并及母公司财务状况以及2015年度合并及母公司的经营成果和现金流量。”
2、主要财务数据和指标：
单位：人民币万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2015年度|2014年度|增减金额|增减率|
|营业收入|240,298.64|204,751.15|35,547.49|17.36%|
|利润总额|44,935.31|32,151.29|12,784.02|39.76%|
|净利润|38,517.41|28,246.75|10,270.65|36.36%|
|归属于上市公司股东的净利润|33,253.40|25,161.07|8,092.33|32.16%|
|总资产|668,521.72|498,547.06|169,974.66|34.09%|
|归属于上市公司股东的所有者权益|275,315.98|244,233.82|31,082.16|12.73%|
|股本|86,938.21|34,783.68|52,154.53|149.94%|
|基本每股收益（元/股）|0.39|0.30|0.09|30.00%|
|每股净资产(元/股)|3.17|7.02|-3.85|-54.84%|
|加权平均净资产收益率|12.78%|10.79%|1.99%|18.49%|

二、财务状况、经营成果和现金流量情况分析
1、资产负债表变化较大的主要项目分析
单位：人民币万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项 目||2015年|2014年|增长额|增长率|
|货币资金||85,773|102,775|-17,002|-16.54%|
|应收票据||3,732|7,890|-4,158|-52.70%|
|应收账款||70,887|47,146|23,741|50.36%|
|其他流动资产||6,148|18,370|-12,222|-66.53%|
||长期应收款|17,845|10,210|7,635|74.78%|
||长期股权投资|13,510|10,138|3,372|33.26%|
||固定资产|130,016|79,001|51,015|64.58%|
||在建工程|92,081|72,441|19,640|27.11%|
||无形资产|73,491|50,397|23,094|45.82%|

||||||
|-|-|-|-|-|
|商誉|||||
|其他非流动资产|32,501|10,427|22,074|211.70%|
|短期借款|127,120|55,926|71,194|127.30%|
|应付账款|44,694|29,073|15,621|53.73%|
|预收款项|7,856|3,484|4,372|125.51%|
|其他应付款|31,376|17,642|13,734|77.85%|
|一年内到期的非流动负债|35,810|15,790|20,020|126.79%|

主要变动情况说明
（1）货币资金，较上年末减少17,002万元，主要是对外投资及在建项目支出资金。
（2）应收票据，较上年末减少4,158万元，主要是报告期末采取应收银行承兑汇票方式的销售较上年度减少所致。
（3）应收账款，较上年末增加 23,741万元，主要是报告期内家电业务规模大幅增加，政府补贴款回款速度慢所致；以及新收购的虎门绿源水务应收账款余额较大。
（4）其他流动资产，较上年末减少12,222万元，主要是公司下属合资公司理财产品减少。
（5）长期应收款，较上年末增加7,635万元，主要是工程建设项目业务规模扩大，其对应的收入还未结算款项所致。
（6）长期股权投资，较上年末增加3,372万元，主要是本年对外新增股权投资，包括河北衡水睿韬、南京空港、绍兴华鑫、如东大恒等项目。
（7）固定资产，较上年末增加 51,015万元，主要系新并购公司纳入合并及一批在建项目完工转为固定资产。
（8）在建工程，较上年末增加19,640万元，主要系在建项目规模扩大（江西东江、沿海固废、湖北天银及部分技改工程等）。
（9）无形资产，较上年末增加 23,094万元，主要系新并购公司及在建项目的土地使用权增加所致。
（10）商誉，较上年末增加33,285万元，主要系本期溢价并购公司所致（虎门绿源、湖北天银、珠海永兴盛、仙桃绿怡等）。
（11）其他非流动资产，较上年末增加22,074万元，主要系预付工程款及预付设备采购款，因公司的工程项目及在建工程规模扩大所致。
（12）短期借款，较上年末增加71,194万元，主要是一年期以内的银行贷款增长所致。
（13）应付账款，较上年末增加15,621万元，主要是应付原材料采购款及设备采购款增长。
（14）预收账款，较上年末增加4,372万元，主要系预收客户货款增加。
（15）其他应付款，较上年末增加13,734万元，主要是应付非公开发行股票认购保证金（6900
万元）以及应付股权收购款增长。
（16）一年内到期的非流动负债，较上年末增加20,020万元，主要是一年内到期的长期借款。
2、经营情况
营业额：2015年度公司实现营业额240,297万元（2014年：204,751万元），较上年增加35,547万元，增幅17.36%。增长的主要原因为本公司顺应环保产业政策的导向，积极应对危废市场需求的变化，加速实施战略布局，快速推进异地扩张步伐，积极拓展新领域、新市场，加快推进产能建设，提高市场份额。本年度除资源综合利用收入较上年同期略有下降外，本公司其他各项业务营业收入较2014年均有增长。
净利润：2015年度归属于本公司股东的净利润较上年上升32.16%。本年度除资源化利用因金属价格大幅下跌，导致营业收入减少、毛利额降低之外，本公司其他各项业务毛利均较2014年度有增长。增长来源于外延扩张和内涵管理两方面：首先主要是本公司积极拓展市场，加快推进产能建设，提高了市场份额，业务规模扩大，营业总收入增加；其次报告期内公司继续加大对成本费用的控制，并积极开展节能、节耗等生产活动，有效地控制了成本。
每股收益：2015年度每股收益为 0.39元，较上年增加 0.09元/股，主要是报告期归属于上市公司股东的净利润同比上升32.16%所致。
3、期间费用及所得税费用
单位：人民币万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项 目|2015年|2014年|增长额|增长率|
|销售费用|5,348|3,246|2,102|64.75%|
|管理费用|29,830|28,496|1,334|4.68%|
|财务费用|6,451|2,420|4,031|166.58%|
|合 计|41,629|34,163|7,466|21.85%|
|三项费用占收入比例|17.32%|16.68%|/|0.64%|

（1）销售费用 5,348万元，较上年度增加64.75%，主要是合并范围改变所致。厦门绿洲、沿海固废、江西康泰，为 2014年末合并公司， 2014年销售费用基数较低，因此 2015年销售费用较2014年增长明显。此外，新投产或新全并了一些公司，如江门东江、湖北天银、沃森环保、珠海永兴盛、江门绿绿达。
（2）管理费用 29,830万元，较上年上升4.68%，主要是：公司加大并购力度，绍兴东江、汇圆小额贷款、虎门绿源、湖北天银、珠海永兴盛、绿怡环保共6家公司为2015年公司新增子公司，本期管理费用合计 1,780万元；股权激励摊销成本较上年减少 437万元；公司加强费用管控力度，
剔除新合并及新投产公司，其他公司招待费、汽车费等日常费用均有所下降。
（3）财务费用6,451万元，较上年度增加4,031万元，主要是随着公司规模扩大，资金需求不
断增加，银行贷款增加，利息支出增加。以及随着募集资金投入使用，本期银行存款利息也相应减
少。上述两项因素共同导致了财务费用增幅较大。
4、现金流量指标
单位：人民币万元
|||||
|-|-|-|-|
|项 目|2015年|2014年|增长|
|经营活动现金净流量|22,778|16,554|6,224|
|投资活动现金净流量|-91,560|-96,985|5,425|
|筹资活动现金净流量|47,971|89,415|-41,444|
|汇率变动对现金及现金等价物的影响|-23|-41|18|
|现金及现金等价物净增加额|-20,834|8,942|-29,776|
|加：期初现金及现金等价物余额|102,430|93,488|8,942|
|期末现金及现金等价物余额|81,596|102,430|-20,834|
|每股经营现金净流量(元/股）|0.26|0.48|-0.21|
|每股现金净流量(元/股）|-0.24|0.26|-0.50|

（1）2015年度公司经营性现金净流量为22,778万元，比上年增加6,224万元，主要系营业额扩大，净利润增长导致经营性现金流入增加。此外，本年度小贷公司放款16,491万元计入经营性现金流出，若剔除此因素影响，实际经营性净现金流量为39,269万元。
（2）2015年度公司投资净流出91,560万元，较上年减少投资支出5,425万元，近两年投资净流出处于高位，主要系报告期公司各在建项目投入增加及期内因新收购新公司支付的款项增加所致。
（3）2015年度公司筹资活动现金净流量 47,971万元，较上年减少 41,444万元，主要系期内经营性现金流入增加，以及为降低财务费用，减少现金持有量。
（4）2015年度现金及现金等价物净增加额较上年减少20,834万元，系进一步提高资金调度及使用效率，降低了公司总体现金余额。
（5）2015年度每股经营现金净流量为0.26元，较上年减少0.21元/股，主要系报告期实施公积金转增股本(每10股转增15股)后期末股数较年初增加5.21亿股所致。
（6）2015年度每股现金净流量为-0.24元，较上年减少 0.5元/股，主要系期内公司筹资活动现金净流量较上年大幅减少。
5、其他重要项目
单位：人民币万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2015年|2014年|增长额|增长率|
|资产减值损失|1,221|4,772|-3,551|-74.41%|
|营业外收入|9,216|2,915|6,300|216.14%|
|所得税费用|6,418|3,905|2,513|64.37%|

（1）资产减值损失，较上期减少3,551万元，同比下降74.41%，主要为2014年计提重庆松藻
固定资产减值1,874万元及湖南东江、龙岗处置BOT资产减值2,753万元。本期资产减值损失，主
要为应收款项的坏账损失及商誉减值。
（2）营业外收入，较上期增加6,300万元，主要是政府补助增加5,247万元，其中增值税即征即退3,513万元。
（3）所得税费用，较上期增加2,513万元，主要是本期利润增长，以及随着原享受三免三减半所得税优惠公司（龙岗东江、合肥新冠、虎门绿源）的减免期的逐渐结束，整体税负逐渐提高。
三、总体财务指标
|||||
|-|-|-|-|
|项 目|财务指标|2015年12月31日|2014年12月31日|
|偿债能力指标|流动比率|0.90|1.7|
||速动比率|0.79|1.47|
||资产负债率|51.84%|43.06%|
|营运能力指标|应收账款周转天数|88|57|
||存货周转天数|63|71|
||总资产周转天数|874|726|
|盈利能力指标|总资产净利率|6.60%|6.85%|
||净资产收益率|12.78%|10.79%|

（1）偿债能力
2015年末，公司相关偿债能力指标仍保持较好水平，虽然短期偿债能力下降，但总体债务风险较小，总体资产负债率约52%，风险处于可控水平。
（2）营运能力
2015年，公司应收账款周转天数较上年增加 31天，主要是由于家电拆解业务规模扩大而基金补贴发放速度较慢所致，以及回款较慢的市政项目导致。存货周转天数较上年减少8天，总体上看，运营效率略有提升；总资产周转天数较上年增加 148天，主要是报告期内新增借款使得资产总额增加（主要表现为新增固定资产及在建工程），而新产能释放需要一个过程，收入暂未同步增加所致。
（3）盈利能力
2015年，公司总资产净利率为6.6%，较上年下降0.25个百分点，主要是公司总资产快速增加。
加权平均净资产收益率为12.78%，较上年增加1.99个百分点，报告期盈利增加所致。
东江环保股份有限公司
2015年3月25日