河南神火煤电股份有限公司
2014年度董事会工作报告
本工作报告将提请公司 2014年度股东大会审议。报告共分为两个部分。
第一部分 2014年工作回顾
一、概述
2014年，受宏观经济“三期叠加”因素影响，诸多行业都面临
中高速、优结构、多挑战的“新常态”考验，尤其是公司的主营产业煤炭及电解铝，产能严重过剩，市场持续低迷，售价下降速度和幅度超出年初的预判，经营压力比预想的艰巨许多。面对严峻的形势，公司上下齐心协力、积极应对，以安全为前提，以市场为导向，以效益为中心，以创新为手段，以改革为动力，密切跟踪宏观经济发展形势，重点把握行业发展态势，准确把握市场需求变化，优化调整产业、产品结构，进一步提升管理水平，通过严控成本费用，狠抓资金管理，开展稳产增效、挖潜增效、减亏增盈、节支降耗等活动，确保公司平稳度过当前困难时期。尽管公司采取了一系列切实有效的措施，公司 2014年度经营目标中除主要产品产销量基本得以实现外，其他主要
经营目标没有得到很好地实现，出现了公司成立以来的首次亏损。
二、2014年度生产经营情况
1.安全生产持续强化。在经营形势困难的情况下，公司继续强化安全生产责任制和“一岗双责”，通过加大安全事故的惩处力度，保障安全投入，完善月度安全生产风险抵押金制度，推行安全生产风险预控体系建设，狠抓经营困难时期的员工队伍管理，开展“零三违”区队班组创建活动等多种措施，进一步夯实了安全管理基础，公司 2014年未发生较大及以上事故。特别是煤炭板块严格执行煤矿安全
生产“双七条”、“双十条”规定，通过强化红线意识和底线思维，突出瓦斯治理，严格落实“双四位一体”等措施，公司煤矿安全生产达到国内先进水平，在河南省煤矿安全生产综合绩效年度考核中获得第一的好成绩。
2.主要产品产销量保持稳定。按照合并会计报表口径，2014年公司生产煤炭产品（原煤及深加工产品，以下同）886.58万吨，销售 891.65万吨，分别完成年度计划的100.52%、101.09%；生产型焦 6.86万吨，销售 6.47万吨，分别完成年度计划的68.62%、64.72%；
生产铝产品 79.61万吨，销售 75.93万吨，分别完成年度计划的82.93%、79.09%；生产铝材冷轧产品 4.79万吨，销售 4.57万吨，分别完成年度计划的116.83%、111.46%；发电 93.52亿度，供电 86.61亿度，分别完成年度计划的83.50%、77.33%；生产碳素产品 58.08万吨，销售 56.97万吨，分别完成年度计划的103.71%、101.73%；
生产氧化铝 77.72万吨，销售 78.58万吨，分别完成年度计划的97.15%、98.23%；生产氢氧化铝 5.13万吨，销售 5.46万吨，分别完成年度计划的51.30%、54.60%。各主要产品基本实现了产销平衡。
3.经营利润大幅下降。公司实现营业收入 239.67亿元，较上年下降6.70%，归属于母公司所有者的净利润-3.67亿元，较上年下降485.10%，下降的主要原因是受国内宏观经济增速放缓、产业结构调整、行业产能过剩等多重因素影响，公司主营产品煤炭、电解铝市场需求减少，价格大幅下降，其中：煤炭产品价格同比下降 139.17元/吨，铝产品价格同比下降 1,079.11元/吨。截至 2014年 12月 31日，公司资产总额 511.36亿元，较 2013年底的 443.14亿元增长15.39%。
4.重点项目有序推进。为有效减少资金占用，提高资金使用效率，公司对项目建设、技改工程进行了梳理和调整，按照“有保有压”的原则，调整项目安排，优化项目设计，全力保障保安全、出效益等重
点项目建设，全年重点建设项目累计完成投资 36.52亿元。一批重点项目建成，其中新疆 80万吨高精度铝合金项目、配套的4×350MW自备发电机组及配套 40万吨炭素项目于 2014年底全部建成，顺利实现了铝电产业战略西移目标，为扭转铝电板块整体经营被动局面奠定了基础；兴隆公司泉店煤矿铁路专用线项目顺利建成，并于 12月 17日通车试运营，将从根本上解决泉店煤矿的煤炭外运外销问题，扩大销售范围，有效降低销售成本；一批重点项目积极稳妥推进，其中新龙公司梁北煤矿技改及裕中煤业大磨岭煤矿、和成煤矿续建等项目积极组织推进；薛湖煤矿铁路专用线土地征迁工作实现了突破，工程进度加快。
5.营销管理持续强化。（1）产品销售方面，针对市场形势剧烈震荡，产品售价大幅下滑等不利因素，销售部门科学研判市场，积极强化市场维护和开发。
煤炭产品销售采取阶段性激励措施，通过实施量价挂钩政策，稳定大客户，巩固老用户，努力拓展新市场，通过优化客户结构和运输结构，节约了运输费用。
铝产品销售上采取积极与直供客户建立合作关系，加大直供客户销量；适时调整液铝销售策略，增加液铝销量与效益；通过及时调整铝品储运销售结构，在增收节支上取得明显成效。
铝加工产品结构调整收效明显，品牌形象稳步提升。
氧化铝产品主动适应市场，调整品种结构，拓宽销售渠道，并开发出非冶金级氧化铝产品供应市场，全年平均售价有较大提升。
（2）物资采购方面，通过持续优化供应商结构、多部门联合比价招标、采取进口配件国产化、与设备厂家签订配件代储协议、寻求替代产品、减少中间环节等措施，努力降低采购价格。
6.工效指标得到持续调整优化。煤炭产业开展了“创水平、保接
替、促单进”活动，确保单产单进工效水平再提高，通过改进开拓工艺，推进沿空留巷技术，加大采掘装备升级力度，推广一次采全高、大采高支架和薄煤层综采设备等措施，大大提高了工效水平，各项生产单耗指标均有较大幅度下降。
7.挖潜增效工作取得显著成绩。为应对严峻的外部市场竞争，公司采取果断措施，深入开展了挖潜增效活动，推出了切实的奖励措施，全面激发了各方面挖潜增效的积极性。各子、分公司都出台了挖潜增效实施方案及考核细则，重点在增产增收、成本费用控制、减员提效、压缩设备及物料购臵和材料领用、修旧利废、避峰调谷等方面大做文章。煤炭板块实施的挖潜增效活动，效益煤特别是块煤增产创效明显，块煤率大幅提升，提高了煤炭产品综合售价；电力板块在劣质煤掺烧方面实现新突破，劣质煤掺烧比例逐步增加，有效降低了洗中煤、煤泥等劣质煤的库存量和发电成本；采购方面通过战略采购、创新发运模式等途径，降低了物料采购费用。
8.成本费用大幅度下降。通过进一步完善项目审批制度，实施月度集中会审，从源头上严把了各类基建项目立项、零星工程开工和投资预算，大幅压缩了各类维修、维简、技改、零星工程等费用支出。
通过坚决落实减员降薪等成本费用控制措施，使 2014年主要产品生产成本均有不同程度的下降，尤其是煤炭板块在地质构造复杂、支护费用攀高的情况下，材料消耗显著下降，综合生产成本同比下降幅度超过15%。其他业务板块产品生产成本同比下降幅度也都超过8%。通过严控非生产性费用支出，建立公务消费情况统计上报制度，大幅压缩了办公费、差旅费、会议费、业务招待费、公务用车费等非生产性费用支出。
9.减员降薪得到有效实施。公司按照“以人为本，稳妥推进，精简高效”的原则，不断优化劳动组织，减少管理层级。同时，在完成
生产任务的情况下，公司高管人员带头主动减薪控亏，2014年高管薪酬同比下降40%-50%，其他管理人员工资同比下降20-30%，生产人员工资同比下降15-20%。通过优化组织，减少了用工人数，降低了工资总额，提高了工作效率和工效水平。通过调整工资结构，工资分配进一步向一线职工、关键岗位和核心骨干人员倾斜，调动了一线职工、关键岗位和核心骨干人员的积极性，保持了员工队伍的稳定。
10.资金管理得到进一步强化。受严峻的经济形势影响，金融机构压缩对煤炭、冶金等行业信贷规模，企业融资难度加大，成本提高。
公司一方面通过实施预算制管理，加强资金收支控制，提前筹划，及时臵换，以收定支，科学调度，加快资金周转。另一方面加大了直接融资力度，通过优化融资结构，提高直接融资比重，降低融资成本和财务风险，保证了重点项目建设及生产经营的顺利进行。
三、充分发挥董事会及各专门委员会工作职能
（一）2014年度，公司董事会圆满组织了 2次股东大会、4次董事会会议的筹备和召开，充分发挥了公司治理机构在重大事项上的决策职能。
（二）董事会专门委员会履行职责情况
董事会各专门委员在报告期内积极履行各自职责，为董事会科学决策提供保障。
1.董事会审计委员会履职情况
公司第五届董事会审计委员会委员由2名独立董事及1名内部董事组成，其中主任委员由独立董事陈国辉先生担任。
报告期内，按照中国证监会、深圳证券交易所相关规定，公司《董事会审计委员会实施细则》，本着勤勉尽责的原则，认真履行职责，开展了对公司内部控制建立健全情况进行监督检查、对年度财务审计情况进行审查等重要工作。
2014年 2月 21日，董事会审计委员会召开了 2014年第一次会议，形成决议如下：
（1）在听取年审注册会计师的汇报后，审计委员会一致同意审计中介机构瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）关于公司 2013年内部控制及财务报表审计总体审计计划及策略，并要求年审注册会计师在审计过程中发现的重大事项及时向审计委员会汇报。
（2）在听取公司审计部门汇报后，审计委员会一致同意公司审计部 2014年度内部审计工作计划。
2014年 3月 26日，董事会审计委员会召开了 2014年第二次会议，形成决议如下：
（1）审议通过了瑞华会计师事务所从事本年度审计工作的总结报告，并再一次审阅公司财务会计报告，认为公司财务会计报告真实、完整、公允地反映了公司 2013年 12月 31日的财务状况及 2013年度的经营成果和现金流量，同意瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）为公司出具标准无保留意见的审计报告，并提请公司董事会审议批准。
（2）审议通过了《关于续聘瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2014年度财务审计机构和内部控制审计机构；2014年度财务审计费用（包括公司所有子公司并根据需要分别出具审计报告）拟定为 120万元，内部控制审计费用拟定为 30万元的议案》。
2.战略委员会履职情况
公司第六届董事会战略委员会委员由2名独立董事及1名内部董事组成，其中主任委员由董事、总经理齐明胜先生担任。
2014年 11月 26日，公司召开了董事会战略委员会 2014年第一次会议，战略委员会委员及外聘专家对公司当前所处行业产能过剩的现状和发展趋势进行了详细的分析，通过讨论研究公司发展所面临的困难局面，对公司下一步的发展提出了建议和意见。
3.薪酬与考核委员会履职情况
公司第五届董事会薪酬与考核委员会委员由2名独立董事及1名内部董事组成，其中主任委员由独立董事王恭敏先生担任。
2014年 3月 26日，公司召开了董事会薪酬与考核委员会 2014年第一次会议，根据《公司章程》、《董事会提名委员会实施细则》、《公司董事、监事、高级管理人员薪酬方案》等有关规定，董事会薪酬与考核委员会在考核 2013年度公司经营目标完成情况及被考评人员（董事、高级管理人员）履行职责情况后，按照岗位绩效评价结果，表决通过了公司董事、高级管理人员 2013年度的薪酬标准，并提请公司董事会审议。
4.提名委员会履职情况
(1)公司第五届董事会提名委员会委员由 2名独立董事及 1名内部董事组成，其中主任委员由独立董事董家臣先生担任。
2014年 3月 26日，公司召开了董事会提名委员会 2014年第一次会议，鉴于公司第五届董事会任期届满，应进行换届选举，根据《公司章程》、《董事会议事规则》、《董事会提名委员实施细则》等有关规定，董事会提名委员会根据控股股东河南神火集团有限公司的提议，经查阅相关个人资料并征求意见，就公司董事会换届选举作出如下决议：
①经审阅李崇先生、李炜先生、崔建友先生、齐明胜先生、石洪新先生、聂学峰先生、尚福山先生、严义明先生、曹胜根先生、谷秀娟女士的个人履历等相关资料，未发现其有《公司法》第 147条、第149条规定的情况，以及被中国证监会及相关法规确定为市场禁入者，并且禁入尚未解除之现象，其任职资格符合《公司法》、《公司章程》中的有关规定。
②同意提名李崇先生、李炜先生、崔建友先生、齐明胜先生、石
洪新先生、聂学峰先生为公司第六届董事会董事候选人（根据《上市公司治理规则》、《公司章程》以差额选举方式产生五名内部董事），尚福山先生、严义明先生、曹胜根先生、谷秀娟女士（公司独立董事不进行差额选举）为公司第六届董事会独立董事候选人，提请董事会审议。
(2)公司第六届董事会提名委员会委员由 2名独立董事及 1名内部董事组成，其中主任委员由独立董事曹胜根先生担任。
2014年 4月 18日，公司召开了董事会提名委员会 2014年第二次会议，鉴于公司第六届董事会已换届选举，根据《公司章程》、《董事会议事规则》、《董事会提名委员实施细则》等有关规定和工作需要，董事会提名委员会经查阅齐明胜先生、石洪新先生、程乐团先生、王西科先生、张伟先生、李宏伟先生、孙自学先生、李爱启先生、王洪涛先生、刘君先生个人资料后，就提名齐明胜先生为公司总经理，石洪新先生为总会计师，李宏伟先生为董事会秘书，程乐团先生、王西科先生、张伟先生、李宏伟先生、孙自学先生、李爱启先生、王洪涛先生、刘君先生为公司副总经理作出如下决议：
①经审阅齐明胜先生、石洪新先生、程乐团先生、王西科先生、张伟先生、李宏伟先生、孙自学先生、李爱启先生、王洪涛先生、刘君先生的个人履历等相关资料，未发现其有《公司法》第 147条、第149条规定的情况，以及被中国证监会及相关法规确定为市场禁入者，并且禁入尚未解除之现象，其任职资格符合《公司法》、《公司章程》中的有关规定。
②同意提名齐明胜先生为公司总经理，石洪新先生为总会计师，李宏伟先生为董事会秘书，程乐团先生、王西科先生、张伟先生、李宏伟先生、孙自学先生、李爱启先生、王洪涛先生、刘君先生为公司副总经理，并提请董事会审议。
四、募集资金使用情况
1.募集资金本年度使用金额及结余情况
募集资金本年度使用 539,624,005.59元，其中：用于泉店煤矿铁路专用线项目 45,086,716.48元，用于薛湖煤矿铁路专用线项目 94,537,289.11元，暂时补充流动资金 400,000,000.00元。
截至 2014年 12月 31日，公司募集资金结余 103,467,221.85元，其中：累计利息收入 14,289,162.15元，累计支付手续费 9,303.64元。
2.募集资金的管理情况
募集资金用途变更后，公司与保荐机构中原证券股份有限公司和中国光大银行股份有限公司签订了《募集资金三方监管协议》。上述《募集资金三方监管协议》与深圳证券交易所发布的三方监管协议范本不存在重大差异；相关各方均严格按照协议约定执行，《募集资金三方监管协议》的履行情况良好，不存在重大问题。
3.募集资金专户存储情况
截至 2014年 12月 31日，募集资金具体存放情况如下：
募集资金专用账
账号 账户余额 资金用途 存储方式户开户银行名称
中国光大银行郑 河南神火铁运有限责任公
77250188000093572 96,399,598.51 活期存款州东风支行 司薛湖煤矿铁路项目建设
中国光大银行许 许昌神火铁运有限公司泉
79920188000078977 7,067,623.34 活期存款昌分行 店煤矿铁路项目建设
合计 103,467,221.85
4.本年度变更募集资金投资项目资金实际使用情况
公司本年度实际投入薛湖煤矿铁路专用线项目 94,537,289.11元和泉店煤矿铁路专用线项目 45,086,716.48元，闲臵募集资金暂时
补充流动资金使用 400,000,000.00元。
5.尚未使用的募集资金用途及去向
公司尚未使用的募集资金 103,467,221.85元，其中：96,399,598.51元存放于河南神火铁运有限责任公司开设的募集资金专用账户内，7,067,623.34元存放于许昌神火铁运有限公司开设的募集资金专用账户内。
6.用闲臵募集资金暂时补充流动资金情况
2014年 10月 16日，公司董事会第六届第三次会议审议通过了《关于继续使用部分闲臵募集资金暂时补充流动资金的议案》，董事会同意继续将用于薛湖煤矿铁路专用线项目 674,120,273.99元中闲臵的募集资金 400,000,000.00元用于暂时补充流动资金，使用期限自董事会批准之日起不超过 12个月。
五、完善信息披露制度，加强与投资者的互动交流
1.严格落实信息披露制度，信息披露工作质量和效率不断提高。
公司自上市以来一贯坚持高质量信息披露理念，把信息披露放在规范运作的重要位臵。依照深交所的有关法律法规要求，董事会积极组织有关部门，在做好定期报告披露工作的同时，对临时需披露事项进行了及时、详细、准确的披露，共撰写并披露公告 55个，及时公平地披露了公司的重大事项，使广大投资者能够及时、准确地获得公司信息，从而防范、减少投资风险。
2.加强与投资者的沟通和交流，认真做好投资者关系管理工作。
为促进投资者和潜在投资者对公司的了解，维护公司良好的市场形象，除日常接听投资者电话咨询外，通过深交所互动易平台在线实时解答投资者咨询 107次，接待机构投资者实地来访调研 3人次，并于 2014年 6月 5日通过深圳证券信息有限公司提供的网上平台，采取网络远程的方式举行了 2013年度业绩说明会。2014年 10月 23日，
组织参加“诚信公约阳光行—走进平煤股份、郑州煤电、豫能控股、神火股份和安阳钢铁活动”，公司高管对河南上市公司协会、券商分析师、个人投资者及新闻媒体人员提出的有关公司的 6个问题进行了详尽的解答。
公司重视对投资者的回报，按照中国证监会鼓励现金分红的政策精神，及时对《公司章程》中的利润分配政策进行了修订，公司近三年现金分红比例均超过当年实现的可分配利润的10%，保持了分红政策的稳定性和连续性。
六、董事会贯彻落实股东大会决议情况
公司 2013年度分红派息方案为：以公司当期总股本1， 900,500,000股为基数，每 10股现金股息 0.08元（含税），剩余未分配利润结转下年度。经股东大会审议批准，公司 2013年度分红派息方案已于 2014年 6月 16日实施完毕。
第二部分 2015年的经营计划和工作重点
一、对公司未来发展的展望
（一）行业竞争格局和发展趋势
1.煤炭行业
我国宏观经济仍然处在“三期叠加”的关键时期，针对煤炭行业的严寒，国家和地方政府密集出台了一系列措施，如恢复征收“外煤进口”的关税，降低“出口煤”的关税，加大金融支持力度，降低煤炭企业负担，建立小煤矿退出机制等。由于煤炭行业“黄金十年”积累的问题积重难返，煤炭供给全面过剩局面已经形成，行业的深度调整仍然需要持续较长的一段时间，煤炭行业的低迷态势 2015年仍将难以明显改观。
目前来看,煤炭供大于求的局面短期内不会改观，市场形势实现根本好转缺乏动力支撑。目前国内煤炭产能过剩 5亿吨左右，未来每
年仍将有四五亿吨产能释放。煤炭市场竞争国际化进程加快，每年将有 3亿吨左右的煤炭进口。随着“西煤东运”瓦日等铁路干线通车，外部优质煤炭将长驱直入内地市场，对内地煤炭行业将产生巨大的冲击，内地矿井煤种和成本劣势将加倍放大，区位价格优势将逐渐消失，煤炭市场竞争日趋白热化。
生态文明建设成为未来发展的主旋律。频繁的雾霾天气，更加坚定了国家治理环境污染的决心，矛头直指煤炭过度消费。《大气污染治理行动计划》明确规定到 2017年煤炭占能源消费总量比重降到65%以下，京津冀、长三角、珠三角等区域力争实现煤炭消费总量负增长，煤炭需求空间将进一步压缩。
在新的市场格局和形势下，煤炭行业将呈现一个新的两极分化的发展态势，困难企业将更加困难，与优势企业差距将进一步拉大，部分低效、弱势矿井将被淘汰出局；同时，这也给优势企业带来新的机遇，行业低迷蕴含着弯道超车机遇。煤炭行业持续低位运行，部分地区煤炭企业陷入资金链断裂困境，给优势企业带来难得的低成本扩张机遇。这不仅可让煤炭企业的市场竞争能力得到市场考验，还可以形成一个更加合理的煤炭产业结构，优化煤炭行业资源配臵，提高整个行业的安全生产和经营管理水平。
2.铝行业
2014年以来，政府为化解铝行业产能过剩采取了一些措施。国务院出台关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见（国发„2013‟41号，从严禁建设新增产能项目、分类妥善处理在建违规项目、清理整顿建成违规产能等方面明确工作任务）后，围绕国发 41号文，政府有关部门出台了《关于坚决遏制产能严重过剩行业盲目扩张的通知》、《关于电解铝企业用电实行阶梯电价政策的通知》、《部分产能严重过剩行业产能臵换实施办法》、《关于在化解产能严重过剩矛盾过程中加
强环保管理的通知》。当前，新增产能已有所控制，落后产能基本淘汰完毕，但高成本产能退出难题犹存。受企业债务、银行贷款、人员安臵、地方财政、对上下游产业链的影响以及历史遗留等多重因素的制约，中东部高成本的产能退出面临诸多障碍，电解铝产能过剩仍然是铝行业发展关键性问题。
电解铝企业间用电成本差异较大是造成企业经营环境不公平的主要原因，这种现象短期内也难以根本改变。鉴于电力在电解铝成本中所占比重较高，使用不同电价的电解铝企业间经营及效益水平分化明显。铝冶炼行业发展的深层次矛盾已充分显现，即高度市场化的电解铝行业和电力体制、电价机制改革严重滞后的矛盾，电解铝行业从根本上扭亏，要靠深化电力体制、电价机制改革。目前，化解存量产能进展相对缓慢，增量产能难以有效控制，国内铝供大于求的矛盾依然突出，铝价回升动力严重不足，下滑的可能性依然较大，使用网电的电解铝企业用电成本居高不下，整体亏损的状态难以得到扭转。
工信部表示，2015年是“十二五”收官之年，全球经济仍处于金融危机后深度调整期，尽管美国经济明显复苏，但其它发达国家经济复苏疲软，主要新兴工业体经济增速下滑，新常态下我国经济下行压力依然较大。新《环保法》的实施以及资源、环境、人工等要素成本的提高迫使有色金属行业需尽快从规模扩张向创新驱动转变。与此同时，“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带等国家战略的实施，也为行业发展提供了新的增长动力。
工信部正在研究起草《有色金属行业“十三五”发展规划》和《铝工业发展指导意见》，着力化解电解铝产能过剩；加大对在建项目监督力度，严控电解铝产能扩张；鼓励区域内现有电厂和电解铝厂依产业链垂直整合，结合电力体制改革，研究推动网电、自备电及局域网之间的电价公平，扭转部分技术水平高、资源条件好的电解铝企业长
期因电价不公平造成的亏损局面；建立铝材上下游产业联盟，扩大铝材在建筑、电力、交通、航空等领域的应用；鼓励国内铝企业在境外建设电解铝及铝加工项目。
（二）公司发展战略
巩固煤炭产业基础地位，积极稳妥地参与煤炭资源整合，扩大优质煤炭产能，逐步淘汰、关闭落后产能；调整铝电产业发展布局，提升区域竞争优势；通过投资参股、技术合作等方式，积极发展铝精深加工产业，增加市场竞争力；加快产业结构调整，加快产能升级，加快企业转型，加快企业发展，稳步进入现代物流、金融投资等新兴产业，加快培育新的效益增长点。走资源利用率高、安全保障强、转型升级优、经济效益好的可持续发展道路。
二、公司核心竞争力分析
（一）政策支持优势
河南省政府明确公司控股股东神火集团为河南省重点支持发展的煤炭和铝加工企业集团，具备对外兼并重组，快速发展壮大的平台。
按照发展规划，政府将进一步推进煤炭、电解铝等行业的兼并重组，对跨行业、跨地区兼并重组的企业，优先考虑资源配臵、能源供应和运力保障，并在项目核准、土地、信贷等方面予以支持。
（二）煤电铝材一体化经营优势
公司已形成比较完善的煤电铝材产业链：用低热值的混煤矸石及洗选出来的煤泥、洗中煤等劣质煤炭发电，把廉价的劣质煤炭资源转化为电能，并供给公司铝产业生产原铝，再通过对原铝的深加工生产铝合金及铝材产品，可以有效降低主导产品的生产成本，形成协同效应。
（三）产品优势
公司本部所在的永城矿区是我国六大优质无烟煤基地之一，永城
矿区生产的“永成”牌无烟煤具有特低硫、特低磷、高发热量等特点，煤质好、热值高，是冶金、电力、化工行业的优质燃料或原料；许昌矿区生产的贫瘦煤粘结指数比较高，可以作为主焦煤的配煤使用，煤种稀缺，市场需求相对较旺。公司生产的“如固”牌铝锭，产品合格率一直保持100%，被评为“国家重点新产品”和出口免检产品，并在伦敦金属交易所（LME）成功注册。优良的产品质量和品牌影响力为公司产品保持市场竞争地位奠定了基础。
（四）区位优势
公司地处苏、鲁、豫、皖四省交界的永城市，地下矿藏丰富，绝大部分为低硫、低磷、中低灰分、高发热量的优质无烟煤。同时，公司紧邻工业发达且严重缺煤的华东地区，煤炭市场需求空间广阔。公司在产煤矿主要位于河南省永城市、禹州市、许昌县和新密市。河南地处中原，交通便利，铁路、公路线四通八达。其中，永城市毗邻商丘市，商丘是京九铁路和陇海铁路的交汇处；禹州市紧邻郑州市，新郑市和新密市属郑州市管辖，郑州是京广铁路和陇海铁路的交汇处；
许昌县往东与永登高速、107国道及京珠高速公路相连，往西与郑尧高速相连；公司有铁路专用线与京沪线相连。优越的地理位臵、发达的铁路线路，使得公司煤炭运输成本低于多数内陆省份。便利的交通运输条件可以降低公司煤炭产品和铝产品的总成本，增加公司的经济效益。
三、2015年经营计划
在市场环境不发生大的波动的情况下：计划全年生产煤炭产品 847万吨，型焦 7万吨，铝产品 119万吨，冷轧产品 4.80万吨，供电 149亿度，炭素 57万吨，氧化铝 78万吨；实现产销平衡；计划全年实现营业收入 238亿元、成本费用 237亿元。受煤炭、电解铝产品售价下降影响，公司盈利水平明显下降，完成这一经营目标压力很大。
上述经营计划不代表公司对 2015年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。
四、公司未来发展所需的资金来源
随着新疆 80万吨铝合金项目、配套的4×350MW自备发电机组及配套 40万吨炭素项目于 2014年底全部建成，公司未来项目建设资金需求大幅减少。为保障公司日常经营需求，公司通过建立良好的银企合作关系，争取金融部门的信贷支持，取得合理的贷款额度；充分利用利率市场化工具，采取多种方式加大直接融资、长期融资、优惠融资额度，减少中短期和高成本资金占用比例，降低融资成本，具体融资方式由公司财务负责人根据公司实际情况拟定预案后提请董事会、股东大会履行法定审批程序后组织实施。同时，在日常运营中严格按照预算制管理要求，加强资金收支计划性，努力减少资金占用，加快资金流转，提高资金使用效率，打造安全、稳定的资金链。
五、可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素
1.经营风险
(1)安全风险
煤炭行业属于高风险行业,存在瓦斯、水、火、煤尘、顶板等五大主要自然灾害,对从业人员的人身安全造成一定威胁。随着公司生产矿井数量的增多、矿井开采水平的延伸、小煤矿资源整合的深度推进，矿井各种灾害类型俱存，尤其是小煤矿安全管理点多、面广、协调难度大，公司安全管理任务十分艰巨，尽管公司已积累了丰富的煤炭生产安全管理经验并拥有比较完善的通风、瓦斯、排水和顶板压力监控系统，但不能完全排除因重大煤矿安全事故的发生而导致正常生产经营活动受到不利影响的可能性。
(2)后备资源储备不足的风险
虽然公司近年来积极参与煤炭资源整合，但与同行业优势企业相比，煤炭资源储备相对较少，一定程度上制约了公司煤炭主业的进一步发展壮大；同时，公司虽然是国内规模较大的电解铝生产企业之一，但目前公司拥有的用于生产氧化铝的主要原材料铝土矿资源较少，氧化铝是生产电解铝的主要原材料，因此公司所需氧化铝大部分依赖外购，导致公司电解铝成本受上游资源价格波动的影响较大。
(3)开采条件趋于复杂多变的风险
随着矿井开采深度增加，运转环节增多，且可能发生断层、涌水及其它地质条件变化，成本压力增大，将影响和制约公司盈利能力的提高。
2.管理风险
公司近几年来推进相关多元化的经营战略，通过并购和项目投资等方式，在煤炭、电力等领域同时推进，子公司数量也逐渐增多。相关多元化发展可以分散公司的经营风险，增加公司的利润来源，但如果控制不当，也可能造成主业不突出、投资难以控制、子公司管理不力等问题。
公司下属企业较多，截至 2014年 12月 31日，公司拥有全资及控股子公司 77家，且分布于不同地区，对公司的经营管理水平要求较高。子公司能否统一贯彻公司的经营管理方针和要求，将决定公司发展战略的实现和规模效应的发挥。
3.环保政策风险
公司主营业务煤炭、电力和电解铝在生产过程中排放的废水、废气、废渣等废弃物中含有一定的有害物质，会对周边土地、空气和水资源等方面造成不同程度的污染，国家对煤炭、电力和电解铝等行业的环保设施建设要求较高，如果公司采取的环保措施无法达标，可能
对地区环境造成不良影响，进而受到监管部门处罚，影响正常经营。
4.经济周期性波动风险
煤炭行业作为能源基础产业，为国民经济发展和城乡居民生活提供了近三分之二的能源供应，对国民经济的贡献巨大。从历史数据分析，我国煤炭需求与国民经济增长特别是工业增长存在较强的正相关性，基本随国民经济发展趋势同向波动，对宏观经济变化较敏感。虽然公司通过优化客户结构，适度加大煤炭供应的集中度，延长产业链，开展煤炭综合利用，将资源优势转化成经济或效益优势，最大限度减少经济周期波动对公司的影响，但仍面临因煤炭行业周期性波动所带来的不确定性风险。
铝行业是国民经济的基础产业，其产品广泛应用于航空、航天、造船、汽车制造、电气、轻工、机械制造、建筑工业和国防工业等相关行业，受国民经济运行状况的影响较大。经济发展的周期性特征决定了公司铝产品同样面临经济周期性波动所带来的不确定性风险。
5.财务风险
(1)担保风险
截至 2014年 12月 31日，公司担保余额为 655,496.78万元，占公司经审计的 2014年底合并报表归属于上市公司股东净资产的95.49%。尽管被担保方均为公司子公司，公司能有效控制绝大多数被担保单位的财务和经营决策，但较大的担保余额仍有因被担保方出现违约事件，导致公司承担连带赔偿责任的可能。
(2)存货跌价风险
公司存货的主要构成是煤炭、氧化铝、电解铝等原材料和产成品，煤炭、氧化铝、电解铝属大宗商品，受市场供求关系影响，当原煤、氧化铝、电解铝等市场价格发生大幅下跌时，公司原料和产成品存货可能出现存货跌价风险。
六、针对上述风险因素，公司采取的措施和对策
1.重点抓安全生产管理工作的落实。2015年，安全工作的力度必须加强，务必坚持“安全第一”的原则，牢固树立安全就是效益的思维。主要在以下六个方面狠下功夫：⑴是狠抓安全责任落实，继续强化落实领导干部包矿、厂制度。⑵是狠抓隐患排查治理活动开展。
⑶是狠抓大系统、大环节的安全管理。煤炭板块要坚持“抓好大系统，治理大隐患，防范大事故”的原则，加大工作力度，认真抓好“一通三防”及防治水、瓦斯治理等工作，确保煤矿安全生产；铝电板块要抓好发供电、高温高压等安全管理措施落实，保证供电安全和电解槽稳定运行；新疆神火要夯实安全管理基础，落实好应对暴风、严寒等极端恶劣天气的预防预控措施；汇源铝业要切实抓好尾矿库及高温高压设施等的安全管理；其他各单位要采取得力有效措施，抓好各系统、各环节的安全管理，确保管得住、管得好、管到位，实现真安全。⑷是狠抓“三基”建设（基层、基础、基本功），强化现场安全管理。
以“零三违”区队、班组创建为依托，以安全生产标准化建设为抓手，以手指口述、岗位描述、设备点检、三三整理的推行和安全文化建设深入推进为保证，着力抓好基层和现场安全管理，全力推动各项安全措施的落实。⑸是狠抓员工情绪管理和作业行为管理，采取有效措施和手段，积极做好矛盾排查化解、情绪稳定和作业行为规范管理工作。
⑹是狠抓零星工程、流动人员、外委施工和机电设备的安全管理，采取强力手段和措施，堵塞管理漏洞，杜绝事故发生。
2.重点抓减亏增盈工作的落实。煤炭板块要继续优化生产布局，加大开掘力度，确保“三量平衡”；根据市场需求，提高块煤产量，适时调整煤炭洗选方案，科学组织生产，稳产降耗，保产增效；坚持“安全第一”和“效益优先”原则，合理确定整合小煤矿复工复产进度，积极洽谈合作方式，尽力降低维持费用。铝电板块要根据战略西
移推进的需要，超前谋划产业转移可行性，加大自备机组外部协调力度，做好机组保养维护，提升机组管理水平，严控非计划停机；进一步优化供电方案，争取机组多发多供，努力降低发供电成本。铝电板块要在劣质煤掺烧方面下足功夫，进一步降低发电成本，力争再有新突破；要根据市场价格变化，及时调整液铝、合金、铝锭生产比例，提高综合效益。新疆神火要抓好生产组织，确保投产后快速达产见效，尤其是抓好自备机组安全经济平稳运行与铝厂、电厂、炭素厂现场工艺技术指标优化这些“牛鼻子”。房产业务要紧跟市场变化及行情走势，以资金管理为重点，合理确定并适时调整项目开发节奏，确保资金快速回笼与滚动发展，努力在求效益、防风险方面下足功夫。
3.重点抓供销组织优化工作的落实。密切关注相关市场信息及行业动态，加强信息研判和市场调研力度，准确把握市场走势。要在保证质量的前提下，做好大宗原辅材料、燃料、设备、备品备件的安全经济供应工作，通过构建电子商务采购平台、网上招投标系统、智能物流系统等，拓宽物资采购渠道，加大采购工作透明度，进一步降低采购价格，除特殊要求外，各单位物资采购综合价格要同比降低8%以上。特别是氧化铝采购，要实现供应与生产的最佳配臵，把握好时间节点与运输安排，最大限度降低采购成本。要灵活调整氧化铝采购长单现货比例，合理实施串换货策略，合理调配新疆、永城两地的氧化铝供应量，努力降低运杂费用。煤炭销售要采取灵活的营销策略和定价机制，努力实现各煤种产销平衡和产品效益的最大化。铝产品要根据市场分布与产品价格波段，适时适量开展铝锭套期保值业务，灵活调整销售策略和节奏，合理利用周转库存，提高销售效益。继续保持好与重点客户的密切联系，巩固好老客户，不断开发新客户，确保销路畅通。充分发挥销售的龙头作用，及时指导生产单位调整产品结构，齐心协力实现效益最大化。同时严格落实客户信用管理制度，加
大货款回收力度，定期对账催款，确保货款安全回笼。房产公司要坚持以市场为导向，深入研究和把握客户需求，有针对性地制定营销方式、渠道选择，在大力开发团购客户方面下功夫，加快房屋销售速度，下大力气降低存量，快速回收资金，确保持续发展。
4.重点抓成本费用和资金管控工作的落实。在保持现有的好经验、好做法基础上，继续强化成本费用管理。通过认真分解工作目标、计划指标，量化考核方案，分解考核指标。持续开展挖潜增效、节支降耗、修旧利废、对标管理等活动，进一步优化生产组织，实施工艺改进和流程再造，力争进一步降低产品单耗、能耗，降低成本费用。
通过从严控制新上项目，以及技术改造、维修、维简和零星工程开工与费用支出，强化在建项目关键节点、工程质量、投资成本的控制。
资金筹措管控方面，通过提前谋划、渠道优化，做到收支平衡、周转正常，推进企业资金结算中心运行，严格实行资金集中管理、统一调度、有保有压、合理分配，减少资金占用，提高周转效率。强化资金预算制管理，建立资金收支管理月度例会制度，确保生产经营需求。通过加快产品销售速度，加大外欠款清收力度，合理安排物料采购，大力减少物资库存，及时清理积压产品和不良库存要，努力减少资金占压，提高资金使用效率。
5.重点抓劳动组织和薪酬分配优化工作的落实。继续通过减少管理层级、优化劳动组织，裁撤合并机构，优化配臵定员，严格落实“三定”方案，进一步探索劳动组织和生产组织管理的新模式。通过加快在岗富余人员的剥离离岗，依法统筹安排好停产、限产或超编单位在职人员的分流或裁员工作。以“工效挂钩、总量控制、结构调整、优化分配”为目标，按照效率效益优先、兼顾公平的原则进一步优化薪酬结构与工资分配，加大年度重点工作与工资收入挂钩比例，严格考核及时兑付，切实提高职工工作积极性、主动性，发挥好工资分配的
激励导向作用。
6.重点抓改革创新工作的落实。困难时期，公司各分、子公司要进一步解放思想，转变观念，切实增强危机感和责任意识，积极、主动探索更适合本单位生存、发展的新模式，通过转换经营机制、探索新的经营模式、实行经营托管、压缩管理层级、深化三项制度改革等措施，实现改革改制新突破。铝电板块、新疆神火、铝加工板块要积极主动学习同行业，特别是民营企业的先进经验，大刀阔斧地进行改革，逐步建立灵活高效的体制机制。
各位董事、监事，2014年公司董事会在诸位的大力支持下，带领经理班子及广大员工攻坚克难，付出了巨大的努力，虽然也取得了一些成绩，但经营成果不能令人满意。2015年，尽管公司面临的形势更加严峻，任务更加艰巨，但我们董事会成员对未来充满信心，以饱满的热情投入新一年的工作，确保公司实现更加稳健、协调、可持续发展。
河南神火煤电股份有限公司董事会2015年3月25日