苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目
资 产 评 估 说 明
中联评报字[2014]第 1499号
中中联联资资产产评评估估集集团团有有限限公公司司
二二〇〇一一四四年年十十二二月月三三十十一一日日
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明目 录
第一部分关于评估说明使用范围的声明 .............................................. 1第二部分企业关于进行资产评估有关事项的说明 .............................. 2第三部分资产清查核实情况说明 .......................................................... 3一、评估对象与评估范围说明 .......................................................... 3二、资产核实情况总体说明 ............................................................. 5第四部分资产基础法评估说明 .............................................................. 7一、流动资产评估技术说明 .............................................................. 7二、长期投资评估技术说明 ............................................................ 14三、固定资产评估技术说明 ............................................................ 17四、无形资产-其他评估说明 ........................................................... 31五、长期待摊费用评估技术说明 .................................................... 41六、递延所得税资产 ........................................................................ 42七、负债评估技术说明 .................................................................... 42第五部分收益法评估技术说明 ............................................................ 45一、基本假设 .................................................................................... 45二、评估方法 .................................................................................... 45三、资产核实与尽职调查情况说明 ................................................ 49四、宏观经济及行业状况分析 ........................................................ 53五、评估对象业务分析 .................................................................... 71六、净现金流量预测 ........................................................................ 72七、权益资本价值预测 .................................................................... 80第六部分评估结论及其分析 ................................................................ 85关于进行资产评估有关事项的说明
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明第一部分 关于评估说明使用范围的声明
本资产评估说明，仅供评估主管机关、企业主管部门备案审查资产评估报告和相关监管部门检查评估机构工作之用，非法律、行政法规规定，材料的全部或部分内容不得提供给其它任何单位和个人，也不得见诸于公开媒体；任何未经评估机构和委托方确认的机构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。
中联资产评估集团有限公司二〇一四年十二月三十一日
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明
本资产评估说明该部分内容由委托方和被评估单位共同撰写，并由委托方单位负责人和被评估单位负责人签字，加盖相应单位公章并签署日期。详细内容请见《关于进行资产评估有关事项的说明》。
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明第三部分 资产清查核实情况说明
一、评估对象与评估范围说明
（一）评估对象与评估范围内容
评估对象是苏州市智诚光学科技有限公司的股东全部权益。评估范围为苏州市智诚光学科技有限公司在基准日的全部资产及相关负债，资产总额为 31,252.62万元、负债总额为 14,484.42万元、净资产总额为 16,768.20万元。具体包括流动资产 23,339.69万元；非流动资产 7,912.93万元；流动负债 14,484.42万元。
上述资产与负债数据摘自 2014年 9月 30日的苏州市智诚光学科技有限公司的母公司资产负债表，该会计报表经过天衡会计师事务所（特殊普通合伙）审计。
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
（二）实物资产的分布情况及特点
纳入评估范围内的实物资产账面值 9,372.99万元，占评估范围内总资产的 29.99%。主要资产为存货、车辆、机器设备和电子设备。
1、实物资产主要分布在苏州市吴中区旺山富民工业小区第 9-10栋和苏州市吴中区越溪街道北官渡路 50号 2幢等两处租赁的经营场所内。
2、存货主要包括库存商品、在库周转材料、自制半成品和原材料，库存商品主要是已生产完工的各种型号的盖板玻璃等。
3、设备类资产主要为机器设备、运输设备和电子设备。机器设备主要为玻璃切割机、精雕机、自动钢化炉、超声波清洗机、抛光机、丝网印刷机、镀膜机和二次方影像测试仪等 250项设备；运输设备主要为公司拥有的 10台汽车；电子设备主要为电脑、空调、打印机、服务器
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明等办公设备，截止评估基准日设备类资产均正常使用。
（三）企业申报的账面记录和未记录的无形资产情况
企业申报的账面记录的无形资产主要是外购的应用软件，主要包括 2套金蝶财务软件等。
企业申报账面未记录的无形资产为 17项专利技术，专利权人均为苏州市智诚光学科技有限公司，详见下表：
表3-1苏州市智诚光学科技有限公司专利清单
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|序号|专利名称|专利号|专利类型|专利权期限|
|1|一种带三维立体效果的平板玻璃|ZL201210589680.6|发明专利|2012年12月29日起20年|
|2|一种分区手机盖板玻璃|ZL201220745579.0|实用新型|2012年12月29日起10年|
|3|一种防反光手机盖板玻璃|ZL201220745586.0|实用新型|2012年12月29日起10年|
|4|一种触感式手机盖板玻璃|ZL201220747465.X|实用新型|2012年12月29日起10年|
|5|一种组合手机盖板玻璃|ZL201220745535.8|实用新型|2012年12月29日起10年|
|6|一种用于笔记本电脑中的玻璃触控板|ZL201220745668.5|实用新型|2012年12月29日起10年|
|7|一种复合触摸模组结构|ZL201320037310.1|实用新型|2013年1月24日起10年|
|8|一种玻璃透镜印刷承印治具的快速更换装置|ZL201220282292.9|实用新型|2012年6月15日起10年|
|9|一种玻璃磨削专用治具|ZL201220282294.8|实用新型|2012年6月15日起10年|
|10|一种可调节的丝网印刷承印治具|ZL201220282312.2|实用新型|2012年6月15日起10年|
|11|一种研磨专用治具|ZL201220282295.2|实用新型|2012年6月15日起10年|
|12|一种CNC专用多段组合专用磨头|ZL201220293497.7|实用新型|2012年6月21日起10年|
|13|一种防指纹膜涂膜装置|ZL201220282321.1|实用新型|2012年6月15日起10年|
|14|一种多片印刷承印装置|ZL201220291120.8|实用新型|2012年6月20日起10年|
|15|一种防污、防静电和防指纹吸笔|ZL201220293496.2|实用新型|2012年6月21日起10年|
|16|一种玻璃透镜烘烤专用装置|ZL201220282314.1|实用新型|2012年6月15日起10年|

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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明
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|序号|专利名称|专利号|专利类型|专利权期限|
|17|一种调节清洗筐的专用治具|ZL201220291117.6|实用新型|2012年6月20日起10年|

（四）企业申报的表外资产的类型、数量
截止评估基准日 2014年 9月 30日，被评估对象申报评估范围内的表外资产为上述 17项专利技术，除此之外未发现被评估单位存在其他表外资产。
（五）引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和账面金额（或者评估值）。
本次评估报告中基准日各项资产及负债账面值系天衡会计师事务所（特殊普通合伙）的审计结果。除此之外，未引用其他机构报告内容。
二、资产核实情况总体说明
（一）资产核实人员组织、实施时间和过程
评估人员在进入现场清查前，制定现场清查实施计划，按资产类型和分布特点，分成固定资产、流动资产和其他资产小组进行现场的核查工作。清查工作结束后，各小组对清查核实及现场勘察情况进行工作总结。清查核实的主要步骤如下：
首先，辅导企业进行资产的清查、申报评估的资产明细，并收集整理评估资料。评估人员开展前期布臵工作，评估师对企业资产评估配合工作要求进行了详细讲解，包括资产评估的基本概念、资产评估的任务、本次资产评估的计划安排、需委托方和被评估企业提供的资料清单、企业资产清查核实工作的要求、评估明细表和资产调查表的
填报说明等。在此基础上，填报“评估申报明细表”和“资产调查表”，收
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明集并整理委估资产的产权权属资料和反映资产性能、技术状态、经济技术指标等情况的资料。
其次，依据资产评估申报明细表，对申报资产进行现场查勘。不同的资产类型，采取不同的查勘方法。根据清查结果，由企业进一步补充、修改和完善资产评估申报明细表，使“表”、“实”相符。
再次，核实评估资料，尤其是资产权属资料。在清查核实“表”、“实”相符的基础上，对企业提供的产权资料进行了核查。核查中，重点查验了产权权属资料中所载明的所有人以及其他事项，对产权权属资料中所载明的所有人与资产委托方和相关当事人不符以及缺乏产权权属资料的情况，给予高度关注，进一步通过询问的方式，了解产权权属，并要求委托方和相关当事人出具了“说明”和“承诺函”。
（二）影响资产核实的事项及处理方法
截止评估基准日 2014年 9月 30日，企业申报评估范围内不存在影响资产核实的事项。
（三）资产清查核实结论
评估人员在资产清查所知范围内，除上述清查事项外，清查情况表明：
1、非实物资产，评估申报明细表和账面记录一致，申报明细表与实际情况吻合。
2、实物资产的清查情况与申报明细一一核对，对清查核实明细项目已与企业财务人员进行了沟通。
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明第四部分 资产基础法评估说明
根据本次资产评估的目的、资产业务性质、可获得资料的情况等，采用资产基础法进行评估。各类资产的评估方法说明如下：
一、流动资产评估技术说明
（一）评估范围
纳入评估的流动资产包括货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款和存货。
（二）评估程序
1、根据企业填报的流动资产评估申报表，与企业财务报表进行核对，明确需进行评估的流动资产的具体内容。
2、根据企业填报的流动资产评估申报表，到现场进行账务核对，原始凭证的查验，对实物类流动资产进行盘点、对资产状况进行调查核实。
3、收集整理与相关文件、资料并取得资产现行价格资料。
4、在账务核对清晰、情况了解清楚并已收集到评估所需的资料的基础上分别评定估算。
（三）评估方法
1、流动资产评估方法
采用重臵成本法评估，主要是：对货币资金及流通性强的资产，按经核实后的账面价值确定评估值；对应收、预付类债权资产，以核对无误账面值为基础，根据实际收回的可能性确定评估值；对存货，在核实评估基准日实际库存数量的基础上，以实际库存量乘以实际成
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明本或可变现价格得出评估值。
2、流动资产的评估
（1）货币资金
货币资金账面值为18,293,719.39元，其中现金9,353.30元，银行存款 4,836,387.03元，其他货币资金 13,447,979.06元。
库存现金存放于公司财务部。评估人员对现金进行全面的实地盘点，根据盘点金额情况和基准日期至盘点日期的账务记录情况倒推评估基准日的金额，全部与账面记录的金额相符。以盘点核实后账面值确定评估值。现金评估值 9,353.30元。
对银行存款账户进行了函证，以证明银行存款的真实存在，同时检查有无未入账的银行借款，检查“银行存款余额调节表”中未达账的真实性，以及评估基准日后的进账情况。外币按评估基准日汇率折算成人民币。银行存款以核实后账面值确定评估值。银行存款评估值 4,836,387.03元。
其他货币资金为被评估单位在招商银行吴中支行、中信银行吴中支行和兴业银行苏州分行存入票据保证金存款，评估人员核实了各笔保证金的保函和合同，证明保证金的真实存在，评估值以核实后的账面值确定。其他货币资金评估值为 13,447,979.06元。
货币资金评估值 18,293,719.39元。
（2）应收票据
应收票据账面值 31,396,169.89元。主要为销售货款收到的银行承兑汇票。清查时，核对明细账与总账、报表余额是否相符，核对与委估明细表是否相符，查阅核对票据票面金额、发生时间、业务内容及票面利率等与账务记录的一致性，以证实应收票据的真实性、完整性，核实结果账、表、单金额相符。经核实应收票据真实，金额准
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明确，无未计利息，以核实后账面值为评估值。
应收票据评估值为 31,396,169.89元。
（3）应收账款
应收账款账面余额 99,126,855.19元，计提坏账准备 4,284,545.24元，账面净额 94,842,309.95元。主要为应收苏州欧菲光科技有限公司、南昌欧菲光科技有限公司、信利光电股份有限公司等公司的货款。
评估人员在对应收款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，根据债务人的财务状况及历史还款情况，及合同履行的情况，由企业业务人员、管理人员及评估人员分析后判定的风险损失数量确定。应收账款采用个别认定和账龄分析的方法估计评估风险损失，对关联方的往来款项，评估风险坏账损失的可能性为0；对外部单位发生时间 1年以内的发生评估风险坏账损失的可能性为5%；发生时间 1到 2年的发生评估风险坏账损失的可能性在10%；发生时间 2到 3年的发生评估风险坏账损失的可能性在20%；发生时间 3到 4年的发生评估风险坏账损失的可能性在30%；发生时间 4到 5年的发生评估风险坏账损失的可能性在50%；发生时间在 5年以上评估风险损失为100%。按以上标准，确定评估风险损失为 4,284,545.24元，以应收账款合计减去评估风险损失后的金额确定评估值。坏账准备按评估有关规定评估为零。
应收账款评估值为 94,842,309.95元。
（4）预付账款
预付账款账面价值为 15,211,423.16元，主要包括预付苏州小古丝印设备有限公司材料款、深圳市华中力机械设备有限公司设备款等款
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明项。评估人员查阅了相关材料采购合同或供货协议，了解了评估基准日至评估现场作业日期间已接受的服务和收到的货物情况。未发现供货单位有破产、撤销或不能按合同规定按时提供货物或劳务等情况，故以核实后账面值作为评估值。
预付账款评估值为 15,211,423.16元。
（5）其他应收款
其他应收款账面余额 37,863,169.69元，已计提坏账准备金 75,754.18元，账面净额 37,787,415.51元。主要为应收苏州吴中资产经营管理有限公司、苏州越来溪工贸有限公司租房押金等。
评估人员在对其他应收款核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等。根据债务人的财务状况及历史还款情况，及合同履行的情况，由企业业务人员、管理人员及评估人员分析后判定的风险损失数量确定。应收款项采用个别认定和账龄分析的方法估计评估风险损失，对关联方的往来款项，评估风险坏账损失的可能性为0；对外部单位发生时间 1年以内的发生评估风险坏账损失的可能性为5%；发生时间 1到 2年的发生评估风险坏账损失的可能性在10%；发生时间 2到 3年的发生评估风险坏账损失的可能性在20%；发生时间 3到 4年的发生评估风险坏账损失的可能性在30%；发生时间 4到 5年的发生评估风险坏账损失的可能性在50%；发生时间在 5年以上评估风险损失为100%。
按照以上标准，其他应收款评估风险损失合计 75,754.18元，账面坏账准备评估为零，其他应收款评估值为 37,787,415.51元。
（6）存货
存货账面值为37,523,446.38元，其中：原材料账面值19,656,594.35
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明元，委托加工物资账面值 356,359.76元，产成品账面值 9,004,636.16元，在产品账面值 6,299,235.21元，发出商品账面值 2,206,620.90元，计提存货跌价准备 3,197,796.34元，存货账面净额为 34,325,650.04元。。存货的具体评估方法及过程如下：
①原材料
原材料账面值 19,656,594.35元，主要为玻璃、油墨、硝酸钾等生产所需的原材料物资及游轮、磨头等生产用物资。评估人员对玻璃、等用量大、价值高的主要原材料进行了询价，以市场价格确定评估值。
游轮、磨头等材料因耗用量大，周转速度较快，账面值接近基准日市价，故按账面确定评估值。
经评估，原材料评估值为 19,161,554.87元。
②委托加工物资
委托加工物资账面值 356,359.76元，主要为贴膜、玻璃等半成品，均为正常生产所需的物资。上述委托加工物资因加工日期接近基准日，物资周转较快，账面值接近基准日市价，故按账面确定评估值。
经评估，在库周转材料评估值为 356,359.76元。
③产成品
产成品账面价值 9,004,636.16元，为各型号盖板玻璃产品。均为正常销售产品。主要采用如下评估方法：
评估人员依据调查情况和企业提供的资料分析，对于产成品以不含税销售价格减去销售费用、全部税金和一定的产品销售利润后确定评估值。
评估价值=实际数量×不含税售价×（1-产品销售税金及附加费率-销售费用率-营业利润率×所得税率-营业利润率×（1-所得税率）×r）
a．不含税售价：不含税售价是按照评估基准日前后的市场价格确
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明定的；
b．产品销售税金及附加费率主要包括以增值税为税基计算交纳的城市建设税与教育附加；
c．销售费用率是按销售费用与销售收入的比例平均计算；
d.营业利润率=营业利润÷营业收入;
e.所得税率按企业现实执行的税率;
f.r为根据产品市场销售情况确定出的一个比例。该比例取值在0-100%中间，根据基准日调查情况及基准日后实现销售的情况确定。
其中 r对于畅销产品为0，一般销售产品为50%，勉强可销售的产品为100%。
产成品评估值为 8,646,067.46元。
案例一：CP.6J1023020盖板玻璃(产成品序号 27)
CP.6J1023020盖板玻璃属一般销售产品，评估时以该产品的不含税销售价格减去销售费用、全部税金和部分净利润后，确定评估值。
计算公式：
评估价值=实际数量×出厂单价×（1-产品销售税金及附加费率-销售费用率-营业利润率×所得税率-营业利润率×（1-所得税率）×r）
根据被评估单位近期销售资料测算，苏州智诚 CP.6J1023020盖板玻璃产品平均销售单价为 14.70元/pcs（不含税），平均销售税金及附加费率0.4826%，平均销售费用率为1.8330%，营业利润率为22.9693%，所得税率15%，将以上参数代入公式，得:
评估单价=14.70×［1-0.4826%-1.8330%-22.9693%×15%-22.9693%×（1-15%）×0.5］
= 12.42(元)
即该产品评估基准日评估不含税单价 12.42元/pcs。基准日实际库
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明存数量 25,047.00 pcs评估值为:
12.42×25,047.00=311,083.74（元）
该产品评估值为 311,083.74元。
④在产品
在产品账面值 6,299,235.21元，系企业在生产加工中的盖板玻璃，这部分在产品的账面价值基本反映了该资产的现实成本，故在产品按核实后的账面值计算确认评估值。
在产品评估值 6,299,235.21元。
⑤发出商品
发出商品账面值 2,206,620.90元，系企业发出的盖板玻璃，评估人员查阅了相关销售合同和出库单，核实结果与申报内容相符，发出商品的账面值反映了产品的成本，本次评估采用与产成品同样的评估方法计算评估值。
发出商品评估值 2,812,652.01元。
④存货的评估值
存货合计评估值37,275,869.31元，存货增值2,950,219.27元，增值率8.59%。增值原因主要是企业产成品和发出商品市场售价上升，企业账面值按照实际成本计价，导致评估增值。
（7）其他流动资产
其他流动资产的账面值 1,540,163.30元，为待抵扣进项税和购买的银行短期理财产品等。本次评估核实了相关凭证等等资料，相关业务记录真实、记录完整准确，核对基准日后的认证结果为相符，以经清查核实后的其他流动资产账面值确认评估值。
其他流动资产评估值为 1,540,163.30元。
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明二、长期投资评估技术说明
（一）评估范围
纳入本次评估范围的长期投资为长期股权投资，账面值合计金额为10,000,000.00元，均为长期股权投资，共有2项。具体账面价值情况表和苏州智诚长期投资总体情况表如下：
表4-1苏州智诚长期股权投资账面价值一览表
单位：元
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|序号|被投资单位名称|投资日期|协议投资期间|投资比例|账面价值|
|1|苏州市智信光学科技有限公司|2010-12-31|无|100|10,000,000.00|
|2|香港智诚光学科技有限公司|2013-12-16|无|100|—|

1、长期股权投资单位概况
（1）苏州市智信光学科技有限公司
公司名称：苏州市智信光学科技有限公司
公司地址：苏州市吴中区越溪街道北官渡路 50号 2幢
法定代表人：王汉仓
注册资本：人民币贰仟万元整
公司类型：有限公司（法人独资）私营
营业执照注册号：320506000341100
经营范围：许可经营项目：无。
一般经营项目：光学玻璃的研发、生产、销售：自营和代理各类商品和技术的进口业务。
表4-2智信光学的股东名称、出资额和出资比例
单位：元
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|序号|股东名称|出资额|出资比例|
|1|苏州市智诚光学科技有限公司|10,000,000.00|100%|
||合 计|10,000,000.00|100%|

苏州市智信光学科技有限公司的历史期及评估基准日资产、财务状
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明况如下表：
表4-3智信光学的资产财务状况
单位：万元
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|项目|2013年12月31日|2014年9月30日|
|总资产|6,460.84|6644.75|
|净资产|964.13|884.30|
||2013年度|2014年9月30日|
|主营业务收入|1,069.60|3225.17|
|利润总额|-47.30|-157.98|
|净利润|-35.87|-119.83|

（2）香港智诚光学科技有限公司
公司名称：香港智诚光学科技有限公司
公司地址：RM1501（163）,15/F SPA CTR 53-55 LOCKHART RD WANCHAI HONG KONG
法定代表人：王汉仓
注册资本：港币壹万元整
公司类型：有限公司（法人独资）私营
一般经营项目：触摸屏及相关材料的进出口业务，建立营销网络。
表4-4香港智诚的股东名称、出资额和出资比例
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|-|-|-|
|序号|股东名称|出资比例|
|1|苏州市智诚光学科技有限公司|100%|
||合 计|100%|

香港智诚光学科技有限公司历史期及评估基准日资产、财务状况如下表：
表4-5香港智诚的资产财务状况
单位：万元
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|项目（单位：万元）|2013年12月31日|2014年9月30日|
|总资产|-|2,366.29|
|净资产|-|264.92|
||2013年度|2014年9月30日|

中联资产评估集团有限公司 第15页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明
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|-|-|-|
|营业收入|-|3428.49|
|利润总额|-|316.76|
|净利润|-|264.49|

（二）评估过程及方法
评估人员首先对长期投资形成的原因、账面值和实际状况进行了取证核实，并查阅了投资协议、股东会决议、章程和有关会计记录等，以确定长期投资的真实性和完整性，并在此基础上对被投资单位进行评估。因下属子公司均为全资子公司，本次评估对其评估基准日的整体资产均采用资产基础法进行了评估，然后将被投资单位评估基准日净资产评估值乘以占股比例计算确定评估值：
长期投资评估值=被投资单位整体评估后净资产×持股比例
具体明细如下表：
表4-6长期投资评估结果一览表
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|被投资单位名称|投资日期|投资比例%|账面价值|评估价值|
|1|苏州市智信光学科技有限公司|2013-06-09|100|10,000,000.00|9,886,415.01|
|2|香港智诚光学科技有限公司|2013-12-16|100|-|2,649,248.54|
||合计|||10,000,000.00|12,535,663.55|

（四）评估结果及增减值简要分析
1、评估结果
按照上述方法，长期投资合计账面值 10,000,000.00元，评估值 12,535,663.55元，增值额 2,535,663.55元，增值率 25.36%。
2、增减值原因分析
苏州市智信光学科技有限公司和香港智诚光学科技有限公司评估增减值的主要原因是企业对长期股权投资是以投资额入账，被评估企业近年来累积了盈余或亏损所致。
中联资产评估集团有限公司 第16页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明三、固定资产评估技术说明
（一）评估范围
纳入本次评估范围的设备类资产为被评估企业的机器设备、车辆和电子设备，评估基准日的账面值情况如下：
表4-7长期投资评估结果一览表
单位：元
||||
|-|-|-|
|科目名称|账面值（元）||
||原值|净值|
|设备类资产合计|76,176,166.59|59,404,246.08|
|机器设备|72,849,027.67|58,044,750.42|
|车辆|2,194,315.61|1,142,375.99|
|电子设备|1,132,823.31|217,119.67|

（二）设备概况
本次委估的机器设备主要为：精雕机、全自动清洗机、抛光机、丝网印刷机、全自动钢化炉、双面平磨机、影像测量仪、真空镀膜机、工业纯水机等。生产设备生产厂家主要为：深圳市远洋恒达机械有限公司、北京精雕科技有限公司、苏州市昊日自动化设备有限公司、莱宝光学设备（北京）有限公司等。
上述生产设备大多2011年前后安装投用，现大部分设备在设计负荷下正常使用，企业对设备实行分级管理，严格的设备保养制度，及时维护保养、定期大修及更换易损件，管理制度完善，设备档案齐全，可满足正常生产和使用的需要。
本次委估车辆主要为生产服务的轿车等，车辆均在用。
本次委估的电子设备主要为电脑、空调及检测用仪器等，设备均正常使用。
评估范围内的设备是 2011年到 2013年陆续采购并投入使用。该公
司配有专门部门及人员负责设备的管理工作，设备的维护、保养制度能
中联资产评估集团有限公司 第17页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明保证落实。
（三）评估过程
（1）清查核实工作
①为保证评估结果的准确性、根据企业设备资产的构成特点，指导该公司根据实际情况填写资产申报评估明细表，并以此作为评估的参考资料。
②针对资产申报评估明细表中不同的设备资产性质及特点，采取不同的清查核实方法进行现场勘察。做到不重不漏，并对设备的实际运行状况进行认真观察和记录。
③查阅设备技术档案，了解设备的实际状况；并向现场操作、维护人员了解设备的运行检修情况及现阶段设备所能达到的主要技术指标情况；向企业设备管理人员了解设备的日常管理情况及管理制度的落实情况，从而比较充分地了解设备的历史变更及运行情况。
④根据现场实地勘察结果，进一步完善评估申报表，要求做到“表”、“实”相符。
⑤关注本次评估范围内设备的产权问题，如查阅并核对车辆行驶证；调阅固定资产明细账及相关财务凭证，了解设备账面原值构成情况。
（2）评估作价
开展市场询价工作，根据评估目的确定价值类型、选择评估方法，进行评定估算。
（3）评估汇总和报告
对设备类资产评估的初步结果进行分析汇总，对评估结果进行必要的调整、修改和完善，并撰写有关说明。
（四）评估方法
根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合
中联资产评估集团有限公司 第18页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明委估设备的特点和收集资料情况，主要采用重臵成本法进行评估。
评估值=重臵全价×成新率
（1）重臵全价的确定
设备的重臵全价，在设备购臵价的基础上，考虑该设备达到正常使用状态下的各种费用（包括购臵价、运杂费、安装调试费、工程建设其他费用和资金成本等），综合确定：
重臵全价=设备购臵价（不含税）+运杂费（不含税）+安装调试费+工程建设其他费用＋资金成本
1）机器设备重臵全价
①购臵价
主要通过向生产厂家或贸易公司询价、或参照《2014机电产品报价手册》等价格资料，以及参考近期同类设备的合同价格确定。对少数未能查询到购臵价的设备，采用同年代、同类别设备的价格变动率推算确定购臵价。
根据国家发布的税收优惠政策，企业购入的符合规定的固定资产所支付的增值进项税可以抵扣（包括进口设备进口环节增值税），本次项目根据国家税收优惠政策采用不含税价格确定购臵价。
②运杂费
以不含税购臵价为基础，根据生产厂家与设备所在地间发生的装卸、运输、保管、保险及其他相关费用，按不同运杂费率计取购臵价格中包含运输费用的不再计取运杂费。
③安装调试费
根据设备的特点、重量、安装难易程度，以含税购臵价为基础，按不同安装费率计取。
对小型、无须安装的设备，不考虑安装调试费。
中联资产评估集团有限公司 第19页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明④其他费用
其他费用包括管理费、可行性研究报告及评估费、设计费、工程监理费等，是依据该设备所在地建设工程其他费用标准，结合本身设备特点进行计算。
表4-8 工程建设其他费用率
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|项目名称|计算公式|费率（%）|取费依据|
|1|建设单位管理费|建安工程造价|1.17%|财建[2002]394号|
|2|勘察设计费|建安工程造价|3.13%|计价格（2002）10号|
|3|工程建设监理费|建安工程造价|3.00%|计价格[2002]1980号|
|4|招标代理服务费|建安工程造价|0.34%|发改价格[2007]670号|
|5|环境评价费|建安工程造价|0.18%|计价格[2002]125号|
|6|可行性研究费|建安工程造价|0.64%|计价格[1999]1283号|
|合计|||8.47%||

⑤资金成本
根据各类设备不同，按此次评估基准日贷款利率，资金成本按均匀投入计取。
资金成本=（含税购臵价格+含税运杂费+安装调试费+其他费用）×贷款利率×建设工期×1/2
2）运输车辆重臵全价
根据当地汽车市场销售信息等近期车辆市场价格资料，确定运输车辆的现行含税购价，在此基础上根据《中华人民共和国车辆购臵税暂行条例》规定计入车辆购臵税、新车上户牌照手续费等，即：
确定其重臵全价，计算公式如下：
重臵全价=现行含税购价（不含税）+车辆购臵税+新车上户手续费3）电子设备重臵全价
根据当地市场信息及《慧聪商情》等近期市场价格资料，并结合具体情况综合确定电子设备价格，同时，按最新增值税政策，扣除可抵扣
增值税额。一般生产厂家或销售商提供免费运输及安装，即：
中联资产评估集团有限公司 第20页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明重臵全价=购臵价（不含税）
对于购臵时间较早，现市场上无相关型号但能使用的电子设备，参照二手设备市场价格确定其重臵全价。
（2）成新率的确定
1）机器设备成新率
在本次评估过程中，按照设备的经济使用寿命、现场勘察情况预计设备尚可使用年限，并进而计算其成新率。其公式如下：
成新率=尚可使用年限/（实际已使用年限+尚可使用年限）100%对价值量较小的一般设备则采用年限法确定其成新率。
2）车辆成新率
对于运输车辆，根据《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改委、公安部、环境保护部令2012年第12号）的有关规定，按以下方法确定成新率后取其较小者为最终成新率，即：
规定或经济使用年限成新率＝（1－已使用年限／规定使用年限）×100%
行驶里程成新率＝（1－已行驶里程／规定行驶里程）×100%
成新率＝Min（规定或经济使用年限成新率，行驶里程成新率）+aa：车辆特殊情况调整系数
3）电子设备成新率
采用尚可使用法确定其成新率。
成新率=尚可使用年限／（实际已使用年限+尚可使用年限）100%（3）评估值的确定
评估值=重臵全价×成新率
（五）评估结果
纳入本次评估范围的设备类资产评估结果详见下表：
中联资产评估集团有限公司 第21页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明表4-9 设备类资产评估结果汇总表
单位：元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|科目名称|账面值||评估值||增值率%||
||原值|净值|原值|净值|原值|净值|
|设备合计|76,176,166.59|59,404,246.08|73,777,900.00|61,876,440.00|-3.15|4.16|
|机器设备|72,849,027.67|58,044,750.42|70,905,800.00|59,690,434.00|-2.67|2.84|
|车辆|2,194,315.61|1,142,375.99|1,914,200.00|1,561,992.00|-12.77|36.73|
|电子设备|1,132,823.31|217,119.67|957,900.00|624,014.00|-15.44|187.41|

（六）评估结果增减值原因分析
（1）机器设备评估值增值的主要原因：机器设备评估原值减值原因主要是受市场竞争影响，设备市场价格呈下降趋势；同时企业部分设备折旧年限较短于设备经济适用年限，致使评估净值增值。
（2）车辆评估值增减值的主要原因：车辆原值评估减值原因为车辆类资产受近年来车辆市场竞争降价影响，价格呈下降趋势，致使评估减值；车辆净值评估增值主要是由于企业会计折旧年限短于评估使用的经济寿命年限所致。
（3）电子设备评估值增减值的主要原因：该企业电子设备主要为电脑、空调及其他检测设备，这类资产技术更新速度快，目前市场上同类产品的价格普遍低于其购臵时的水平，其价格逐年下降，故造成电子设备评估原值减值；企业电子设备折旧年限较短导致评估净值增值。
（七）评估案例
案例一真空镀膜机（机器设备序号146）
（1）设备概述
设备名称：真空镀膜机
规格型号：ATALANTAS313C-2012-688-2019VL
生产厂家：莱宝光学设备（北京）有限公司
购臵日期：2012年12月
中联资产评估集团有限公司 第22页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明启用日期：2012年12月
账面原值：4,188,034.17元
账面净值：3,491,773.50元
数 量：1台
该真空镀膜机采用工艺气体如氩气、空气或氮气（氧气可选）对工件进行等离子预处理；基件的等离子体 CVD镀膜；憎水膜层的热蒸发。
该系统适用于塑料、金属、玻璃和陶瓷工件的真空镀膜，镀膜工艺采用在高真空室内热蒸发装臵进行。镀膜工件材料需适合真空工艺，并能承受80℃的温度。系统包含 1个固定的腔体，2个可以活动的门。每个门有一套装有热蒸发和辉光放电阴极的旋转挂架。当一个门关闭并且工艺运行时，；另一个门上的基片和蒸发源可以更换，为下一次工艺做准备。
表4-10真空镀膜机主要技术参数
||||
|-|-|-|
|1|工件架||
|1-1|行星杆数量|每门2个|
|1-2|有效直径|-540mm|
|1-3|有效长度|-1500mm|
|1-4|有效承重|50kg|
|2|真空系统||
|2-1|净、空真空室抽真空|5*10-4|
|2-2|所需时间|4分钟|
|3|产能||
|3-1|整机运行一次时间|10分钟|
|3-2|最大镀膜面积|约5㎡|
|4|连接数据||
|4-1|连线|3/PEN AC 400V|
|4-2|最大连接功率|大约77KVA|
|4-3|进水口温度|20-25℃|
|4-4|进水口压力|6 bar abs|
|5|消耗量|2800L/H|
|6|压缩空气||
|6-1|压力|6-7bar|
|6-2|消耗量|300L/炉|
|7|环境条件||
|7-1|冷却水温度|最低20℃|
|7-2|最大环境温度|20℃|

中联资产评估集团有限公司 第23页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明 7-3 最大相对湿度 70%
||||
|-|-|-|
|8|真空室||
|8-1|腔体高度|approx.1800mm|
|8-2|腔体尺寸|approx.600mm*1400mm|

（2）重臵全价确定
该设备重臵全价由设备购臵费、国内运杂费、安装调试费、其他费用及资金成本等部分构成。
1）重臵全价的计算
表4-11重置全价计算表
单位：元
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|项目|计费费率|计算公式|计算结果|
|A|设备购置费（含税）|||4,128,700.00|
|B|设备购置费（不含税）||A/1.17|3,528,803.42|
|C|运杂费（含税）|1.00%|A×费率|41,287.00|
|D|运杂费（不含税）||A-（A/（1+11%）×11%）|37,195.50|
|E|安装调试费|2.00%|A×费率|82,574.00|
|F|其他费|8.47%|（A+C+E）*费率|360,191.92|
|G|资金成本|6.00%|（A+C+E+F）×费率×1×1/2|138,382.59|
|重置单价|||B+D+E+F+G|4,147,147.43|
|重置全价||数量（台）|1|4,147,100.00|

真空镀膜机重臵全价取整为4,147,100.00元。
2）有关数据的说明
根据财税[2008]170号，自2009年1月1日起，增值税一般纳税人购进或者自制固定资产发生的进项税额可抵扣，所以在计算设备重臵全价时用不含税购臵价。在计算安装调试费、资金成本及其他费用时按含税购臵价计算。
设备购臵价：该设备购臵费经向莱宝光学设备（北京）有限公司
询价基准日市场价为4,128,700.00元/台（含税），厂家报价中不含运费。
该设备不含税价格=含税价格/1.17
中联资产评估集团有限公司 第24页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明=3,528,803.42（元）
运杂费：厂家报价中不含运费，取运杂费率为1%。
运费=4,128,700.00×1%＝41,287.00（元）
安装调试费：该设备安装调试费按设备购臵价的2%计取。
安装调试费=设备购臵价（含税）×安装调试费费率
=4,128,700.00×2%
=82,574.00（元）
其他费用
其他费用包含建设单位管理费、勘察设计费、工程建设监理费、招标代理服务费，费率为8.47%，则：
其他费用=（设备购臵价（含税）+运杂费+安装调试费）×8.47%=360,191.92（元）
资金成本
该真空镀膜机按正常投产周期考虑，正常投产周期为12个月，评估基准日同期贷款年利率6.00%，按资金均匀投入计算。
资金成本=（设备购臵价（含税）+运杂费+安装调试费+其他费用）×6.00%×1×1/2
=(4,128,700.00+41,287.00+82,574.00+360,191.92)×6.00%×1×1/2=138,382.59（元）
重臵全价=设备购臵价（不含税）+运杂费-（运杂费（/1+11%）×11%）+安装调试费+其他费用+资金成本
=3,528,803.42+37,195.50+82,574.00
+360,191.92+138,382.59
=4,147,100.00（元）（取整）
（3）成新率的确定
中联资产评估集团有限公司 第25页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明按照设备的经济使用寿命、现场勘察情况预计设备尚可使用年限，并进而计算其成新率得出，计算公式如下：
成新率=尚可使用年限／（实际已使用年限+尚可使用年限）100%该真空镀膜机经济使用寿命年限为 12年，于 2012年 12月投入使用，至评估基准日止，已使用 1.75年，评估人员通过与使用人员交谈及现场对该设备进行观察，该设备整体状态良好，外观无变形、无碰撞伤痕、无污渍;自动化装臵，操作简单方便;蒸发系统、中频辉光放电系统和额外的聚合装臵等运行噪音小，运行正常。综合上述尚可使用年限及现场勘查的设备使用状况预计该设备尚可使用年限为 10年
成新率=尚可使用年限/（尚可使用年限+已使用年限）×100%
=10/（10+1.75）×100%
=85%
（4）评估值的确定
评估值=重臵全价×成新率
=4,147,100.00×85%
=3,525,035.00（元）
案例二宝马轿车（车辆序号1）
（1）车辆概况
车辆名称：宝马轿车
型 号： 2996CC- 730LI
生产厂家：上海华晨宝马汽车有限公司
牌 照：苏 E7KT70
已行驶里程： 21500 km
购臵日期： 2011年 10月
启用日期： 2011年 10月
中联资产评估集团有限公司 第26页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明账面原值： 961,146.00元
账面净值： 421,465.42元
主要技术参数：
轴距（mm）： 3210
最大功率（kw）： 190
排量（mL）： 2996
座位数（个）： 5
油箱容积（L）： 80
最高车速（km/h）： 250
外形尺寸（MM）：5221*1902*1498
整备质量（kg）： 1910
（2）重臵全价的确定
车辆重臵全价由购臵价（不含税）、车辆购臵税、新车注册上牌等其他费用三部分组成。
重臵全价=不含税购臵价+车辆购臵税+新车注册上牌费用
1）购臵价：依据“黑马快讯”的价格参考及网上查询，并经向当地汽车销售市场询价，确定基准日宝马轿车 2996CC-730Li的含税售价为 933,500.00元。
2）车辆购臵税：按主管部门规定，为不含税价格的10%，即
购臵税＝933,500.00/1.17×10%
＝79,786.32（元）
3）牌照及其他费：经调查，当地新车注册上牌其他费用约 500.00元。
4）重臵全价
重臵全价=不含税购臵价+车辆购臵税+新车注册上牌费用
中联资产评估集团有限公司 第27页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明=933,500.00/1.17＋79786.32＋500.00
=878,100.00（元）（取整）
（3）成新率的确定
对于运输车辆，根据《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改委、公安部、环境保护部令2012年第12号）的有关规定，按以下方法确定成新率后取其较小者为最终成新率，即：
年限成新率＝（1－已使用年限／规定使用年限）×100%
行驶里程成新率＝（1－已行驶里程／规定行驶里程）×100%
成新率＝Min（年限成新率，行驶里程成新率）+a
1）行驶里程成新率
行驶里程成新率=（1－已行驶里程／规定行驶里程）×100%
该车已行驶里程为 21,500.00公里，规定行驶里程 60万公里，则：行驶里程成新率=（1－21,500.00／600,000）×100%
=96%（取整）
2）年限法成新率
规定或经济使用年限成新率=（1－已使用年限／规定使用年限）×100%
该车经济使用年限为 15年，2011年 10月投入使用，至评估基准日已使用 2.92年，则：
年限成新率=（1－2.92／15）×100%
=81%（取整）
对待估车辆进行了必要的勘察，未发现需调整的事项，故确定成新率为81%。
（4）评估值的确定
评估值＝重臵全价×成新率
中联资产评估集团有限公司 第28页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明＝878,100.00×81%
＝711,261.00（元）
案例三投影仪（电子设备序号18）
（1）设备概况
生产厂家：万濠精密仪器有限公司
型号：CPJ-3025AZ
购臵日期：2011年 11月
启用日期：2011年 11月
账面原值：23,504.27元
账面净值：2,415.77元
数量：1台
该投影仪主要技术参数：
型号：CPJ-3025AZ
分辨率：0.5um
功率：400（w）
金属台面尺寸（mm）:450*280
玻璃台面尺寸（mm）:306*196
X坐标行程（mm）:250
Y坐标行程（mm）:150
Z坐标行程（mm）:100（调焦）
仪器测量精度:3+L/75
X，Y坐标数显分辨率：0.5um
投影屏尺寸（mm）：Ø312,
使用范围＞Ø300（刻有米字线）
投影屏旋转范围：0～360°
中联资产评估集团有限公司 第29页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明旋转角度数显分辨率：1'或0.01°
外形尺寸:长*宽*高（mm）:810*780*1120
重量：180（kg）
（2）重臵全价的确定
重臵全价=购臵价（不含税）+运杂费+安装调试费
该投影仪价值量较小、不需要安装、运输方便且费用较低，其重臵全价参照现行市场价格确定。即
经市场调查及网上查询，CPJ-3025AZ投影仪基准日含税售价为 25,500.00元，则重臵全价为：
重臵全价=购臵价（不含税）+运杂费+安装调试费
=25,500.00/（1+17%）
=21,800.00（元）
（3）成新率的确定
采用年限法确定其成新率。
该投影仪经济使用年限为 6年，于 2011年 11月购臵并启用，截止评估基准日已使用 2.84年，经现场勘查核实，该空调尚可使用 3年，其成新率计算如下：
成新率=尚可使用年限／（实际已使用年限+尚可使用年限）100%＝3/（3+2.84）×100%=51%
（4）评估值的确定
评估值＝重臵全价×成新率
＝21,800.00×51%
＝11,118.00（元）
中联资产评估集团有限公司 第30页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明四、无形资产-其他评估说明
苏州市智诚光学科技有限公司申报评估的无形资产-其他包括账面记录无形资产和账面未记录无形资产。账面记录无形资产主要为外购的K3金蝶财务软件等；账面未记录无形资产主要是苏州市智诚光学科技有限公司拥有的17项专利技术。
（一）无形资产-软件
无形资产-软件账面值为54,899.66元，为外购的K3金蝶财务软件价值摊销后的余额。
对于外购的软件，评估人员评估时首先了解了上述无形资产的主要功能和特点，核查了无形资产的购臵合同、发票、付款凭证等资料，并向软件供应商开发商或通过网络查询其现行市价，这些外购软件市场价格变化不大，在生产中正常使用，以重臵价确定评估值。
无形资产-软件评估值为70,920.00错误！链接无效。元。
（二）无形资产-专利
（1）评估范围
企业申报评估范围内账面未记录的无形资产为 17项专利技术，专利权人均为苏州市智诚光学科技有限公司，详见下表：
表4-12苏州市智诚光学科技有限公司专利清单
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|序号|专利名称|专利号|专利类型|专利权期限|
|1|一种带三维立体效果的平板玻璃|ZL201210589680.6|发明专利|2012年12月29日起20年|
|2|一种分区手机盖板玻璃|ZL201220745579.0|实用新型|2012年12月29日起10年|
|3|一种防反光手机盖板玻璃|ZL201220745586.0|实用新型|2012年12月29日起10年|
|4|一种触感式手机盖板玻璃|ZL201220747465.X|实用新型|2012年12月29日起10年|
|5|一种组合手机盖板玻璃|ZL201220745535.8|实用新型|2012年12月29日起10年|

中联资产评估集团有限公司 第31页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明
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|序号|专利名称|专利号|专利类型|专利权期限|
|6|一种用于笔记本电脑中的玻璃触控板|ZL201220745668.5|实用新型|2012年12月29日起10年|
|7|一种复合触摸模组结构|ZL201320037310.1|实用新型|2013年1月24日起10年|
|8|一种玻璃透镜印刷承印治具的快速更换装置|ZL201220282292.9|实用新型|2012年6月15日起10年|
|9|一种玻璃磨削专用治具|ZL201220282294.8|实用新型|2012年6月15日起10年|
|10|一种可调节的丝网印刷承印治具|ZL201220282312.2|实用新型|2012年6月15日起10年|
|11|一种研磨专用治具|ZL201220282295.2|实用新型|2012年6月15日起10年|
|12|一种CNC专用多段组合专用磨头|ZL201220293497.7|实用新型|2012年6月21日起10年|
|13|一种防指纹膜涂膜装置|ZL201220282321.1|实用新型|2012年6月15日起10年|
|14|一种多片印刷承印装置|ZL201220291120.8|实用新型|2012年6月20日起10年|
|15|一种防污、防静电和防指纹吸笔|ZL201220293496.2|实用新型|2012年6月21日起10年|
|16|一种玻璃透镜烘烤专用装置|ZL201220282314.1|实用新型|2012年6月15日起10年|
|17|一种调节清洗筐的专用治具|ZL201220291117.6|实用新型|2012年6月20日起10年|

（2）估价方法的选择
成本法是把现行条件下重新形成或取得被评估资产在全新状况下所需承担的全部成本（包括机会成本）、费用等作为重臵价值，然后估测被评估资产业已存在的各种贬值因素，并将其从重臵价值中予以扣除而得到被评估资产价值的评估方法。对无形资产而言，由于其投入与产出具有弱对应性，有时研发的成本费用较低而带来的收益却很大。相反，有时为设计研发某项软件的成本费用很高，但带来的收益却不高。因此成本法一般适用于开发时间较短尚未投入使用或后台支持性无形资产的评估。
市场法是指利用市场上同类或类似资产的近期交易价格，经直接比
较或类比分析以估测资产价值的评估方法。其采用替代原则，要求充分
中联资产评估集团有限公司 第32页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明利用类似资产成交的价格信息，并以此为基础判断和估测被评估资产的价值。从国内无形资产交易情况看，交易案例较少，因而很难获得可用以比照的数个近期类似的交易案例，市场法评估赖以使用的条件受到限制，故目前一般也很少采用市场法评估无形资产。
收益法是通过估算被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价值的评估方法。对无形资产而言，其之所以有价值，是因为资产所有者能够通过有偿许可使用或附加于产品上带来收益。如果不能给持有者带来收益，则该无形资产没有太大价值。评估对象申报的专利产品已投入市场，是企业经营收益形成的重要因素，因此适合采用收益法进行评估。
综上，本次评估我们采用收益途径对委托评估的专利资产进行评估。
（3）收益预测的假设条件
收益预测的假设条件见“评估假设”，评估人员根据资产评估的要求，认定这些前提条件在评估基准日时成立，当以上假设条件发生变化，则评估结论将失效。
当这些假设条件因素因未来经济环境发生较大变化等原因改变时，评估人员将不承担由于该改变而推导出不同评估结果的责任。
（4）评估计算及分析过程
1）收益模型的介绍
采用收入分成法较能合理测算被评估单位其他无形资产的价值，其基本公式为：
n R
PK i
(1r)i
i1
式中：P——待估其他无形资产的评估价值；
Ri——基准日后第i年预期其他无形资产相关收入；
中联资产评估集团有限公司 第33页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明K——专有技术收入分成率；
n——被评估单位的未来收益期；
i——折现期；
r——折现率。
以上所称其他无形资产系被评估单位所申报评估的专利。评估时选取各项参数，并经预测、分析、计算后得到委托评估专利的评估价值。
2）收益年限的确定
收益预测年限取决于专利权的经济寿命年限，即能为投资者带来超额收益的时间。由于各领域科学技术的不断进步和快速更新，可能会使某一领域在某一时期出现科技成果的经济寿命短于法律（合同）有效期的现象。因而科技成果的经济寿命期限可以根据专利权的更新周期剩余经济年限来确定。专利权的更新周期有两大参照系，一是产品更新周期，在一些高技术和新兴产业，科学技术的进步往往很快转化为产品的更新换代；二是技术更新周期，即新一代技术的出现替代现役技术的时间。
具体测算时通常根据同类技术的历史经验数据，运用统计模型来进行分析。剩余寿命预测法是一种常用的直接估算技术资产尚可使用经济年限的预测方法。这种方法由评估机构有关技术专家、行业主管专家和经验丰富的市场营销专家进行讨论，根据产品的市场竞争状况、可替代性、技术进步和更新趋势作出综合性预测。
纳入本次评估范围的各项专利权，陆续于2012年~2013年形成，相关产品及服务已在市场销售，升级及替代技术亦处于研发过程中，预计该等专利权收益年限到2019年底结束。
在此提醒报告使用者注意，本次评估的专利权的收益年限至2019年底，但并不意味着专利权的寿命至2019年底结束。
3）与专利权相关的收入预测
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明被评估单位主要生产触摸屏玻璃盖板，纳入本次评估范围的各项专利资产在评估对象主营产品中发挥如下作用：
表4-13 被评估单位专利技术特点及功能概述明细表
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|序号|专利名称|技术特点及功能实现|
|1|一种带三维立体效果的平板玻璃|本发明公开了一种带三维立体效果的平板玻璃，包括屏幕镜片，所述屏幕镜片上从里向外依次印刷有线状图形层、浅色层、黑色层；所述线状图形层主要采用网格线条或折线线条；所述浅色层分别从不同角度分两次印刷在线状图形层上；所述黑色层最后印刷在浅色层上；所述网格线条或折线线条长度为0.15mm，厚度5um；本发明方案通过在屏幕镜片上分层印刷线状图形层、浅色层、黑色层，这样设计突破固有的印刷效果,通过不同层的印刷来实现视觉三维立体效果，从效果来看不同的颜色系列配合不同的视窗效果，让整体平板更有活力动感。|
|2|一种分区手机盖板玻璃|本实用新型涉及一种分区手机盖板玻璃，包括显示区镜片和按键功能区，所述显示区镜片与按键功能区设置在同一水平面上；所述显示区镜片与按键功能区采用不同材料制成；本实用新型方案通过把显示区镜片和按键功能区采用不同的材料制作，显示区镜片采用普通钢化玻璃，按键功能区采用磨砂玻璃，使同一手机盖板玻璃上能够有两种不同的触感，这样就使用户可以通过触感的不同对手机的功能区域和可视区域进行区分，提高了使用者的触控享受，有效减少用户的操作失误以及误碰，大大提高了用户与手机设备的人机交互以及体验效果。|
|3|一种防反光手机盖板玻璃|本实用新型涉及一种防反光手机盖板玻璃，包括一镜片，所述镜片表面设置成磨砂面；本实用新型方案通过把镜片制成磨砂面，使用喷砂工艺对镜片表面进行处理，使镜片表面粗化，粗化后的镜片表面具有凹凸不平使其具有漫反射的特性，使得手机屏幕反射的光线不刺眼，也有利于用户的触控，同时也解决了手机贴磨砂膜使用寿命短的问题。|
|4|一种触感式手机盖板玻璃|本实用新型涉及一种触感式手机盖板玻璃，包括镜片，所述镜片分为显示区和按键区，所述按键区内的按键图案为内凹图案；所述按键区内的按键图案还可以是内凹触点；本实用新型方案通过采用数控加工机床进行雕刻加工，把按键区内的按键图案设计成具有内凹触感的内凹图案或内凹触点，可以极大地提高使用者的操控体验，进一步的加强人机间的交互体验。|
|5|一种组合手机盖板玻璃|本实用新型涉及一种组合手机盖板玻璃，包括装饰区组件、显示区镜片，所述装饰区组件中间开设有与显示区镜片相配合的粘合槽；所述显示区镜片通过3M胶粘合在装饰区组件上的粘合槽内；本实用新型方案通过采用组合结构，把显示区镜片和装饰区组件分开制作，使显示区镜片通过3M胶粘合在装饰区组件上的粘合槽中，这样减少了传统产品的工艺复杂性，提高的产品的成品率，有效节省成本。|
|6|一种用于笔记本电脑中的玻璃触控板|本实用新型涉及一种用于笔记本电脑中的玻璃触控板，包括钢化玻璃层、经过喷砂处理在钢化玻璃层上表面的磨砂层，以及丝印在所述钢化玻璃层下表面的油墨层；所述油墨层底部设有胶层；所述油墨层厚度为5到40um；所述钢化玻璃层厚度为1.1～1.7mm。本实用新型的用于笔记本电脑中的玻璃触控板，该玻璃触控板取代了传统采用塑料片组装而成的触控板，不仅提高了其硬度以及耐磨性，使其不易变形，而且提高了触控板的精度和触控性能，可靠性高。|
|7|一种复合触摸模组结构|本实用新型涉及一种复合触摸模组结构，所述复合触摸模组主要由塑料片层、钢化玻璃层以及电子线路层组成；所述塑料片层设置在钢化玻璃层上表面；所述电子线路层设置在钢化玻璃层下表面；所述电子线路层为印刷有电子线路的薄膜；所述塑料片的粗糙度为0.2～1.6um；所述钢化玻璃的厚度为0.35～1.6mm；本实用新型方案通过钢化玻璃层和塑料片层的组合使用，使结构不易变形；电子线路层替换了PCBA板，使整体结构变的薄和轻,降低了制造成本。|

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|序号|专利名称|技术特点及功能实现|
|8|一种玻璃透镜印刷承印治具的快速更换装置|本实用新型提供一种玻璃透镜印刷承印治具的快速更换装置，包括一丝印机平台，所述丝印机平台上固定有一L型靠尺，所述丝印机平台上还设置有一承印物治具，所述承印物治具紧贴所述L型靠尺，所述承印物治具不与所述L型靠尺对位的两边开有弧状开口，两个所述弧状开口处均设置有一个快拆手柄，所述快拆手柄的偏心凸轮轮轴中心处通过一拧入的带轴螺丝，将所述快拆手柄固定在所述丝印机平台。本实用新型的承印物治具尺寸可以适当放大到一固定尺寸，则上表面凹槽可以根据不同玻璃产品尺寸大小如此既提升了夹具的快速拆卸，节省了拆卸时间，又避免了热熔胶的使用时的危险和浪费，节约了成本。|
|9|一种玻璃磨削专用治具|本实用新型公开了一种玻璃磨削专用治具，包括治具台面，所述治具台面上设置有若干通气槽，所述通气槽周围设置有密封圈，所述治具台面一侧设置与所述通气槽相同数量的滑阀门安装位，所述滑阀门安装位与所述通气槽相连通。将传统的装夹加工方式改良为真空吸的方式，来节省装夹转换时间。更适用批量加工。可多片同时加工不需要多个治具，并且能在一个治具上加工几个不相同的产品。真空吸产品不会造成变形，表面不会适成刮伤。|
|10|一种可调节的丝网印刷承印治具|本实用新型公开了一种可调节的丝网印刷承印治具，包括固定于丝印机台台面的夹具台面，所述夹具台面上均匀分布有真空吸孔，所述夹具台面设置有一对滑动档条，所述夹具台面一端设置有推进台面，另一端设置有上端挡板。可拆卸平台表面两端有刻度尺，用于滑动档条的精确滑动及对位。滑动档条为金属材质，表面须光滑平整，避免刮刀作业时刮伤网板。档条紧贴平台，两端设有螺母用于固定档条防止位置固定后的偏移。夹具可通用，节省制造成本，节约存放空间；固定及更换方便，提高印刷效率。|
|11|一种研磨专用治具|本实用新型公开了一种研磨专用治具，包括钢制的齿轮圈，所述齿轮圈内部为环氧树脂的支撑板，所述支撑板上设置有若干定位孔。所述齿轮圈与所述支撑板通过凹槽及凸槽固定。本实用新型外部采用耐磨硬质钢，内部支撑部分采用环氧板或其它偏硬塑料材质，这样主要易损的齿轮传动部分不会易损，寿命提高10倍以上。内部支撑采用环氧板也不会象硬质金属对薄脆产品造成损伤。这样就具备了金属和非金属单一种材料的优点，排除了两种材料的缺点。|
|12|一种 CNC专用多段组合专用磨头|本实用新型公开了一种多片印刷承印装置，包括一真空机台吸 附装置，所述真空机台吸附装置上固定有L形定位尺，通过所述L形定位尺靠边对位固定有丝印夹具，所述丝印夹具上开设有若干个 凹槽，所述凹槽与下方所述真空机台吸附装置实现真空吸附对位。 本实用新型的承印装置可以方便取下，可以无需经过中转烤盘直接 送入烘箱烘烤，节省人力物力，本装置节约了玻璃取放的时间，更 加利于操作人员的动作。|
|13|一种防指纹膜涂膜装置|本实用新型公开了一种防指纹膜涂膜装置，包括容器瓶，所述 容器瓶底部为连接口，所述连接口通过导管依次连通有控制装置、 夹具；所述夹具包括第一夹板，所述第一夹板连接有第二夹板，所 述第一夹板及所述第二夹板之间设置有涂膜板，所述第二夹板连接 涂膜板的一侧设置有一排出水口，另一侧设置有夹具连接口，所述 夹具连接口与所述控制装置连通，所述出水口与所述夹具连接口连 通。容器上方开有向延伸上的开口，可方便添加溶液，开口上有螺 纹可用于与盖子旋紧，防止溶液挥发。本实用新型可以一次性的完 成涂膜动作，不仅仅提高了产线的生产效率，并且能有效的完成平 整的涂膜效果。|
|14|一种多片印刷承印装置|本实用新型公开了一种多片印刷承印装置，包括一真空机台吸 附装置，所述真空机台吸附装置上固定有L形定位尺，通过所述L形定位尺靠边对位固定有丝印夹具，所述丝印夹具上开设有若干个 凹槽，所述凹槽与下方所述真空机台吸附装置实现真空吸附对位。 本实用新型的承印装置可以方便取下，可以无需经过中转烤盘直接 送入烘箱烘烤，节省人力物力，本装置节约了玻璃取放的时间，更 加利于操作人员的动作。|

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|序号|专利名称|技术特点及功能实现|
|15|一 种 防污、防静电和防指纹吸笔|本实用新型公开了一种防污、防静电和防指纹吸笔，包括吸嘴、作动件和连接件，所述作动件与所述吸嘴通过所述连接件相连，所述吸嘴是镀防污、防指纹、防静电膜层，所述吸嘴采用铁氟龙材料，所述膜层厚度在0.5微米至2微米；所述作动件、所述连接件和所述吸嘴之间导通，所述作动件为软性材料做成的一气囊，具有一开口，所述连接件两端通气，所述吸嘴一端吸产品，一端通气；所述连接件可以是直管或弯管。本实用新型吸嘴不使用硅胶或橡胶类的材料，采用铁氟龙材料，加上镀防污、防指纹、防静电膜使吸笔与玻璃镜片接触印刷烘烤后不产生吸笔印。|
|16|一种玻璃透镜烘烤专用装置|本实用新型公开了一种玻璃透镜烘烤专用装置，包括一个固定 平台，所述固定平台上开有两道平行的凹槽导轨，所述凹槽导轨上 通过螺丝与夹具固定，所述夹具为半圆弧状长条形状，所述夹具两 端开设有用于固定所述螺丝的螺口。本实用新型的夹具采用半弧形 设计，使得装置只与产品的两条边接触，表面处于悬空状态，不与 装置接触，提升了玻璃透镜的加工直通率。|
|17|一种调节清洗筐的专用治具|本实用新型公开了一种调节清洗筐的专用治具，包括一个手柄把手，所述手柄把手下方连接一个长方体，所述长方体底部开有拱形凹槽；所述长方体为对应各尺寸的清洗筐具有不同的长宽高；所述拱形凹槽的形状为长拱形，所述拱形凹槽的拱高与所述清洗筐底部挡条顶端到所述清洗筐底部的间距一致，所述拱形凹槽的顶端弧度大小比所述清洗筐底部挡条滚珠大1-2mm。本实用新型可以标准的，快速的调整清洗筐，精确控制清洗筐两边挡条距离，使得产品不会由于两边距离过松使得产品在清洗时造成碰撞，或者两端挡条距离过窄在产品插篮时产生划伤造成不良；还可以控制清洗筐底部挡条处于中间位置且与两端挡条中心位置平行，不会产生产品的滑落造成不良。|

本次评估根据被评估单位历史项目收入、评估基准日已签订协议并结合了行业的市场发展、被评估单位承接业务能力等情况，综合预测其专利权相关业务带来的收入,具体预测数据见表4-3：
表4-14被评估单位使用专利技术收入预测表
单位：万元
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|项目|2014年10-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|
|收入|6,104.66|33,759.84|37,485.43|40,577.68|43,588.19|43,588.19|

4）专利技术所有权提成率
企业的收益是企业管理、技术、人力、物力、财力等方面多因素共同作用的结果。技术作为特定的生产要素，企业整体收益包含技术贡献，因此确定技术参与企业的收益分配是合理的。
利用提成率测算技术分成额，即以技术产品产生的收入为基础，按
一定比例确定专有技术的收益。在确定技术提成率时，首先确定技术提
中联资产评估集团有限公司 第37页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明成率的取值范围，再根据影响技术价值的因素，建立测评体系，确定待估技术提成率的调整系数，最终得到提成率。
a.确定技术提成率的范围
国内外对于技术提成率的研究有很多，联合国贸易和发展组织对各国技术合同的提成率作了大量的调查统计工作，调查结果显示，技术提成率一般为产品净售价的0.5%~10%，并且行业特征十分明显。国内有研究表明，在我国对技术的统计和调查中，如以净售价为分成基础，提成率一般不超过5%。
表4-15 国内工业行业（销售收入）技术提成率参考数值表
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|行业|Β（%）值|行业|Β（%）值|
|全民所有制工业|0.47-1.42|集体所有制工业|0.51-1.52|
|全民与集体全营工业|0.60-1.79|轻工业|0.37-1.12|
|重工业|0.60-1.80|煤炭采选业|/-/|
|石油和天然气开采业|/-/|黑色金属矿采选业|1.17-3.50|
|有色金属矿采选业|1.12-3.37|建筑材料及其他非金属矿采选业|0.97-2.90|
|采盐业|1.42-4.27|其他矿采选业|1.31-3.92|
|木材及竹材采运业|1.74-5.21|自来水生产和供应业|1.66-4.97|
|食品制造业|0.16-0.47|饮料制造业|0.51-1.53|
|烟草加工业|/-/|饲料工业|0.28-0.84|
|纺织业|0.19-0.58|缝纫业|0.44-1.32|
|皮革、毛坯及其制造业|0.26-0.79|木材加工及竹、藤、棕、草制品业|0.24-0.71|
|家具制造业|0.40-1.20|造纸机纸制品业|0.40-1.20|
|印刷业|0.99-2.98|文教体育用品制造业|0.64-1.92|
|工艺美术品制造业|0.45-1.34|电力、蒸汽、热水生产和供应业|0.99-2.97|
|石油加工业|0.50-1.50|蓄电池制造业|0.95-2.84|
|化学工业|0.51-1.54|医药工业|0.99-2.97|
|化学纤维业|0.98-2.93|橡胶制品业|0.49-1.47|
|塑料制品业|0.47-1.42|建筑材料及其他非金属矿物制品业|0.79-2.36|
|黑色金属冶炼及压延加工业|0.67-2.01|有色金属冶炼及压延加工业|0.61-1.84|
|金属制品业|0.56-1.67|机械工业|0.65-1.94|
|通用设备制造业|0.83-2.48|通用零部件制造业|0.79-2.38|
|铸锻毛坯制造业|0.56-1.67|工业专业设备制造业|0.77-2.32|
|农、林、牧、渔业机械制造业|0.45-1.34|交通运输设备制造业|0.83-2.49|
|电器机构器材制造业|0.56-1.67|电子及通信设备制造业|0.53-1.59|
|其他工业|0.54-1.61|||

被评估企业属于电子及通信设备制造业，按行业统计数据，技术提
成率在0.53%至1.59%。
中联资产评估集团有限公司 第38页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明b.根据提成率测评表，确定待估技术提成率的调整系数
影响技术类无形资产价值的因素包括法律因素、技术因素、经济因素及风险因素，其中风险因素对专利资产价值的影响主要在折现率中体现，其余三个因素均可在提成率中得到体现。将上述因素细分为法律状态、保护范围、所属技术领域、先进性、创新性、成熟度、应用范围等11个因素，分别给予权重和评分，根据各指标的取值及权重系数，采用加权算术平均计算确定技术提成率的调整系数。
表 4-16技术综合分析评分表
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|评价因素|权重（%）|评分值范围|评分值|加权评分值|
|法律状态|12|0~100|100|12.00|
|保护范围|9|0~100|80|7.20|
|侵权判定|9|0~100|70|6.30|
|技术所属领域|5|0~100|50|2.50|
|替代技术|10|0~100|80|8.00|
|先进性|5|0~100|60|3.00|
|创新性|5|0~100|50|2.50|
|成熟度|10|0~100|90|9.00|
|应用范围|10|0~100|60|6.00|
|技术防御力|5|0~100|40|2.00|
|供求关系|20|0~100|60|12.00|
|合计|100|||70.50|

由上表可得提成率调整系数为70.50%。
c.确定待估技术提成率
根据待估技术提成率的取值范围及调整系数，可最终得到提成率。
计算公式为：
K=m+（n-m）×r
式中：
K-待估技术的提成率
m-提成率的取值下限
中联资产评估集团有限公司 第39页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明n-提成率的取值上限
r-提成率的调整系数
因此，被评估企业专利、专有技术及软件著作权等技术类无形资产收入提成率为：
K=m+（n-m）×r=0.53%+（1.59%-0.53%）×70.50%=1.28%
5）更新替代率
更新替代率主要是体现技术贡献率随时间的推移不断有替代的新技术出现，原有技术贡献率受到影响而不断下降的一个技术指标，更新替代率预测明细如下表：
表4-17 无形资产更新替代率预测表
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|项目名称|2014年4-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|
|更新替代率|100.00%|70.00%|49.00%|34.30%|24.01%|16.81%|

6）折现率的选取
本次评估按资本资产定价模型（CAPM）确定专利资产折现率r： rr(rr)
f m f 1 2
式中：
r：无风险报酬率；
f
r：市场预期报酬率；
m
β：被评估企业所在行业预期市场风险系数；
ε：企业整体风险调整系数；
1
ε：特性风险调整系数；
2
一般情况下，企业以各项资产的市场价值为权重计算的加权平均资产回报率（Weighted Average Return onAsset，WARA）应该与企业的加
权平均资产成本（Weighted Average Cost ofCapital，WACC）基本相等
中联资产评估集团有限公司 第40页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明或接近。确定无形资产的市场回报率时，在企业 WACC的基础上，根据WARA=WACC的平衡关系，综合考虑无形资产在整体资产中的比重，从技术产品类型、现有技术产品市场稳定性及获利能力、无形资产使用时间等方面进行分析，进而确定无形资产特性风险调整系数ε为3%。
2
从而得出专利权收益法评估折现率如表 4-18所示。
6）专利评估价值的确定
根据公式计算，得到被评估单位专有技术评估价值为人民币617.89万元。具体计算过程见下表：
表 4-18无形资产评估值计算表
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2014年10-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年及以后|
|收入|6,104.66|33,759.84|37,485.43|40,577.68|43,588.19|43,588.19|
|成本|4,543.09|25,197.25|27,660.36|29,528.27|31,444.05|31,444.05|
|收入分成率|1.28%|1.28%|1.28%|1.28%|1.28%|1.28%|
|更新替代率|100.00%|70.00%|49.00%|34.30%|24.01%|16.81%|
|收入分成额|77.96|301.80|234.57|177.75|133.65|93.56|
|所得税率|15.00%|15.00%|15.00%|15.00%|15.00%|15.00%|
|税后分成额|66.27|256.53|199.39|151.08|113.61|79.52|
|折现率|0.1531|0.1533|0.1533|0.1533|0.1533|0.1533|
|折现系数|0.9650|0.8367|0.7255|0.6291|0.5455|0.4730|
|分成额现值|63.95|214.65|144.66|95.05|61.97|37.61|
|评估值|617.89||||||

无形资产-专利评估值为 6,178,900.00元。
无形资产 -其他无形资产评估值 6,249,820.00元，评估增值6,194,920.34元。
五、长期待摊费用评估技术说明
长期待摊费用账面值为 8,536,487.72元，为装修、纯水设备改造费的余额。
评估人员通过查阅相关合同、明细账中相关记录及原始凭证；核实
中联资产评估集团有限公司 第41页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明支付内容、摊销期限及尚存受益期限，在核实支出和摊销政策无误的基础上，以核实后账面值确定为评估值。
长期待摊费用评估值 8,536,487.72元。
六、递延所得税资产
递延所得税是指按照资产负债表债务法应予确认的递延所得税资产和递延所得税负债在期末应有的金额相对于原已确认金额之间的差额。企业递延所得税资产清查核实后账面值为 1,133,714.37元。评估人员经过核实认为递延所得税资产业务发生正常，入账价值准确。递延所得税资产以清查核实后账面值确定评估值。
递延所得税资产评估值为 1,133,714.37元。
七、负债评估技术说明
1、短期借款
短期借款账面值为 45,250,174.67元，为向中信银行吴中支行、招商银行吴中支行流动资金贷款，工商银行平江支行保理贷款。评估人员查阅了借款合同、有关凭证，核实了借款期限、借款利率等相关内容，并向银行函证，确认以上借款是真实完整的。短期借款评估值为 45,250,174.67元。
2、应付票据
应付票据账面值 34,642,556.31元。清查时，核对明细账与总账、报表余额是否相符，核对与委估明细表是否相符，查阅核对票据票面金额、发生时间、业务内容及票面利率等与账务记录的一致性，以证实应收票据的真实性、完整性，核实结果账、表、单金额相符。经核实应收票据真实，金额准确，无未计利息，以核实后账面值为评估值。
中联资产评估集团有限公司 第42页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明应付票据评估值 34,642,556.31元。
3、应付账款
应付账款账面值 58,880,817.27元，主要为应付苏州鸿宇工业清洗技术有限公司清洗剂款、苏州福利士贸易有限公司油墨款等。评估人员核实了账簿记录、抽查了部分原始凭证及合同等相关资料，核实交易事项的真实性、业务内容和金额等，以清查核实后的账面值作为评估值。
应付账款评估值为 58,880,817.27元。
4、预收账款
预收账款账面值 2,027,446.49元，主要为罗技科技（苏州）有限公司等公司的货款，评估人员抽查有关账簿记录和供货合同，确定预收款项的真实性和完整性，核实结果账表单金额相符，均为在未来应支付相应的权益或资产，故以清查核实后账面值确定为评估值。
预收账款评估值 2,027,446.49元。
5、应付职工薪酬
应付职工薪酬账面值为 3,625,209.41元。为应付职工工资、养老金和住房公积金。评估人员核实了应付职工薪酬的提取及使用情况。故以清查核实后账面值确定为评估值。
应付职工薪酬评估值为 3,625,209.41元。
6、应交税费
应交税费账面值为 30,556.84元，主要为应交个人所得税，通过对企业账簿、纳税申报表的查证，证实企业税额计算的正确性，评估值以清查核实后账面值确认。
应交税费评估值为 30,556.84元。
7、应付利息
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明应付利息账面值 127,605.34元，为应付中信银行、工商银行、招商银行的借款利息。
对应付利息，评估人员核实了相关借款合同，确定应付利息的真实性和完整性，核实结果账表金额与借款合同约定金额相符。故以清查核实后账面值作为评估值。
应付利息评估值为 127,605.34元。
8、其他应付款
其他应付款账面值为 259,858.46元，主要为应付桑海燕借款、员工鞋箱押金等。该款项多为近期发生，滚动余额，基准日后需全部支付，以清查核实后账面值作为评估值。
其他应付款评估值为 259,858.46元。
中联资产评估集团有限公司 第44页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明第五部分 收益法评估技术说明
一、基本假设
1.国家现行的宏观经济、金融以及产业等政策不发生重大变化。
2.评估对象在未来经营期内的所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等政策无重大变化，评估对象未来经营主体能够持续符合高新技术企业认定，并享受相应所得税税收优惠政策。
3.评估对象在未来经营期内的管理层尽职，并继续保持基准日的经营管理模式持续经营。
4.评估对象在未来经营期内的主营业务、产品的结构，收入与成本的构成以及销售策略和成本控制等仍保持其最近几年的状态持续，而不发生较大变化，未来的生产经营场所维持现有的租赁使用状态。不考虑未来可能由于管理层、经营策略以及商业环境等变化导致的资产规模、构成以及主营业务、产品结构等状况的变化所带来的损益。
5.在未来经营期内，评估对象的各项期间费用不会在现有基础上发生大幅的变化，仍将保持其最近几年的变化趋势持续。鉴于企业的货币资金或其银行存款等在生产经营过程中频繁变化且闲臵资金均已作为溢余资产考虑，评估时不考虑存款产生的利息收入，也不考虑汇兑损益等不确定性损益。
6.本次评估假设被评估单位生产、经营场所的取得及利用方式与评估基准日保持一致而不发生变化；
7.本次评估不考虑通货膨胀因素的影响。
二、评估方法
（一）概述
中联资产评估集团有限公司 第45页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明根据国家管理部门的有关规定以及《资产评估准则—企业价值》，国际和国内类似交易评估惯例，本次评估同时确定按照收益途径、采用现金流折现方法（DCF）估算苏州市智诚光学科技有限公司的权益资本价值。
现金流折现方法是通过将企业未来预期净现金流量折算为现值，来评估资产价值的一种方法。其基本思路是通过估算资产在未来预期的净现金流量和采用适宜的折现率折算成现时价值，得出评估值。其适用的基本条件是：企业具备持续经营的基础和条件，经营与收益之间存在较稳定的对应关系，并且未来收益和风险能够预测且可量化。使用现金流折现法的最大难度在于未来预期现金流的预测，以及数据采集和处理的客观性和可靠性等。当对未来预期现金流的预测较为客观公正、折现率的选取较为合理时，其估值结果具有较好的客观性。
（二）评估思路
根据本次尽职调查情况以及评估对象的资产构成和主营业务特点，本次评估是以评估对象的会计报表口径估算其权益资本价值，本次评估的基本评估思路是：
1.对纳入报表范围的资产和主营业务，按照最近几年的历史经营状况的变化趋势和业务类型等分别估算预期收益（净现金流量），并折现得到经营性资产的价值；
2.对纳入报表范围，但在预期收益（净现金流量）估算中未予考虑的诸如基准日的应收、应付股利等流动资产（负债）；呆滞或闲臵设备、房产等以及未计收益的在建工程等非流动资产（负债），定义其为基准日的溢余或非经营性资产（负债），单独测算其价值；
3.由上述各项资产和负债价值的加和，得出评估对象的企业价值，经扣减付息债务价值后，得出评估对象的股东全部权益价值。
中联资产评估集团有限公司 第46页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明（三）评估模型
1.基本模型
本次评估的基本模型为：
E B D M
（1）
式中：
E：评估对象的股东全部权益（净资产）价值；
B：评估对象的企业价值；
BPC
（2）
P：评估对象的经营性资产价值；
n R R
P i  n1 （3）
(1r)i r(1r)n
i1
式中：
R：评估对象未来第 i年的预期收益（自由现金流量）；
i
r：折现率；
n：评估对象的未来经营期；
C：评估对象基准日存在的溢余或非经营性资产（负债）的价值；
CCC
（4）
1 2
C：评估对象基准日存在的流动性溢余或非经营性资产（负债）价 1
值；
C：评估对象基准日存在的非流动性溢余或非经营性资产（负债） 2
价值；
D：评估对象的付息债务价值；
M：少数股东权益价值。
2.收益指标
本次评估，使用企业的自由现金流量作为评估对象经营性资产的收
中联资产评估集团有限公司 第47页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明益指标，其基本定义为：
R=净利润+折旧摊销等非付现成本+扣税后付息债务利息-追加资本（5）
根据评估对象的经营历史以及未来市场发展等，估算其未来经营期内的自由现金流量。将未来经营期内的自由现金流量进行折现并加和，测算得到企业的经营性资产价值。
3.折现率
本次评估采用资本资产加权平均成本模型（WACC）确定折现率r： rrwrw
d d e e
（6）
式中：
W：评估对象的债务比率；
d
D
w
d
(ED)
（7）
W：评估对象的权益比率；
e
E
w
e
(ED)
（8）
r：所得税后的付息债务利率；
d
r：权益资本成本。本次评估按资本资产定价模型（CAPM）确定权 e
益资本成本 r；
e
rr(rr)
e f e m f
（9）
式中：
r：无风险报酬率；
f
r：市场期望报酬率；
m
ε：评估对象的特性风险调整系数；
β：评估对象权益资本的预期市场风险系数；
e
中联资产评估集团有限公司 第48页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明 D
(1(1t) )
（10）
e u
E
β：可比公司的预期无杠杆市场风险系数；
u

 t
u D
1(1t) i
E
i
（11）
β：可比公司股票（资产）的预期市场平均风险系数；
t
34%K66%
t x
（12）
式中：
K：未来预期股票市场的平均风险值，通常假设K=1；
β：可比公司股票（资产）的历史市场平均风险系数；
x
D、E：分别为可比公司的付息债务与权益资本。
i i
三、资产核实与尽职调查情况说明
（一）资产核实与尽职调查的内容
根据本次评估的特点，评估机构确定了资产核实的主要内容是评估对象资产及负债的存在与真实性，具体以被评估企业提供的基准日经审计的资产负债表为准，经核实无误，确认资产及负债的存在。为确保资产核实的准确性，评估机构制定了详细的尽职调查计划和清单，确定的尽职调查内容主要是：
1.本次评估的经济行为背景情况，主要为委托方和被评估企业对本次评估事项的说明；
2.评估对象存续经营的相关法律情况，主要为评估对象的有关章程、投资出资协议、合同情况等；
3.评估对象的经营场所情况；
4.评估对象的经营能力情况；
中联资产评估集团有限公司 第49页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明 5.评估对象执行的会计制度以及固定资产折旧方法、存货成本入账和存货发出核算方法等；
6.评估对象最近几年的债务、借款情况以及债务成本情况；
7.评估对象执行的税率税费及纳税情况；
8.评估对象的应收应付帐款情况；
9.最近几年的关联交易情况；
10.评估对象的业务类型、历史经营业绩和经营模式等；
11.最近几年主营业务成本构成、占用设备及场所（折旧摊销）、人员工资福利费用等情况；
12.最近几年主营业务收入构成，主要业务的收费标准、占总收入的比例以及主要客户的分布等情况；
13.未来几年的经营计划以及经营策略，包括：市场需求、价格策略、销售计划、成本费用控制、资金筹措和投资计划等以及未来的主营业务收入和成本构成及其变化趋势等；
14.主要竞争者的简况，包括产品业务的定位、价格及市场占有率等；
15.主要经营优势和风险，包括：国家政策优势和风险、产品（技术）优势和风险、市场（行业）竞争优势和风险、财务（债务）风险、汇率风险等；
16.预计的新增投资计划情况；
17.近年经审计的资产负债表、损益表、现金流量表以及产品收入明细表和成本费用明细表；
18.与本次评估有关的其他情况。
（二）影响资产核实和尽职调查的事项
本次评估中未发现影响资产清查或尽职调查的事项。
中联资产评估集团有限公司 第50页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明（三）资产清查核实和尽职调查的过程
本次评估的资产清查核实及尽职调查，是在企业主要资产的所在地现场进行。采用的方法主要是通过对企业现场勘察、参观、以专题座谈会的形式，对被评估企业的经营性资产的现状、生产条件和能力以及历史经营状况、经营收入、成本、期间费用及其构成等的状况进行调查复核。特别是对影响评估作价的主要业务的业务量、收费标准和相关的成本费用等进行了专题的详细调查，查阅了相关的会计报表、账册等财务数据资料、重要购销合同协议等。通过与企业的管理、财务人员进行座谈交流，了解企业的经营情况等。在资产核实和尽职调查的基础上进一步开展市场调研工作，收集相关行业的宏观行业资料以及可比公司的财务资料和市场信息等。
（四）资产清查复核与尽职调查结论
按照国家资产评估相关规定，经对评估对象在评估基准日2014年9月30日的资产与经营状况实施必要的清查复核与尽职调查后，得到如下结论：
1.主要资产负债状况
截止 2014年 9月 30日，根据经审计后的合并资产负债表，评估对象资产总额为 33,721.63万元、负债总额为 16,860.28万元、净资产总额为 16,861.34万元。具体包括流动资产 20,956.62万元；非流动资产 12,765.01万元；流动负债 16,860.28万元。评估对象最近两年一期的合并资产负债表见表5-1。
表5-1评估对象最近两年一期资产负债情况
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|科目/日期|2012年12月31日|2013年12月31日|2014年9月30日|
|流动资产：||||
|货币资金|876.75|2,727.14|2,139.74|
|应收票据|1,757|2,934|3,568.75|

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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明
|||||
|-|-|-|-|
|科目/日期|2012年12月31日|2013年12月31日|2014年9月30日|
|应收账款|8,218.70|4,887.88|10,009.80|
|预付款项|305.41|811.16|1,480.62|
|其他应收款|23.58|103.01|139.93|
|存货|1,446.15|2,426.98|3,462.98|
|其他流动资产|-|757.24|154.80|
|流动资产合计|12,627.51|14,646.99|20,956.62|
|非流动资产：||||
|固定资产|6,571.40|11,199.27|11,213.41|
|无形资产|9.26|7.10|5.49|
|长期待摊费用|838.79|1,368.45|1,380.07|
|递延所得税资产|124.29|78.59|166.04|
|非流动资产合计|7,543.73|12,653.41|12,765.01|
|资产总计|20,171.24|27,300.40|33,721.63|
|流动负债：||||
|短期借款|567.00|3,300.06|4,525.02|
|应付票据|1,275.23|3,054.15|3,464.26|
|应付账款|5,340.76|6,853.99|7,501.06|
|预收款项|0.57|70.95|202.74|
|应付职工薪酬|547.88|380.88|550.66|
|应交税费|672.46|7.95|113.36|
|应付利息|0.97|6.59|12.76|
|其他应付款|579.56|132.02|27.20|
|一年内到期的非流动负债|-|543.32|463.22|
|流动负债合计|8,984.45|14,349.91|16,860.28|
|负债合计|8,984.45|14,684.42|16,860.28|
|所有者权益合计|11,186.79|12,615.98|16,861.34|
|归属于母公司所有者权益|11,186.79|12,615.98|16,861.34|
|少数股东权益||||
|负债和股东权益合计|20,171.24|27,300.40|33,721.63|

3.营业收入与利润情况
评估对象的主营业务为视窗防护玻璃的研发、生产和销售等。评估对象最近两年一期合并报表的收入成本以及利润情况见表5-2。
表5-2评估对象最近两年一期的营业收入及利润情况
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目名称|2012年|2013年|2014年1-9月|
|一、营业收入|17,430.47|15,576.49|17,263.39|
|减：营业成本|11,780.86|12,238.87|12,848.22|
|营业税金及附加|108.63|88.47|59.44|
|营业费用|319.99|321.23|318.47|

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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明
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|-|-|-|-|
|项目名称|2012年|2013年|2014年1-9月|
|管理费用|926.40|2,324.51|1,940.86|
|财务费用|69.32|271.16|404.06|
|资产减值损失|380.84|-45.74|415.02|
|加：公允价值变动收益|-|-||
|投资收益|-|-||
|二、营业利润|3,844.43|377.98|1,277.31|
|加：营业外收入|21.49|131.45|134.05|
|减：营业外支出|7.03|25.04|0.41|
|三、利润总额|3,858.89|484.40|1,410.95|
|减：所得税|969.90|55.21|166.02|
|四、净利润|2,888.99|429.18|1,244.93|
|归属于母公司股东的净利润|2,888.99|429.18|1,244.93|
|少数股东损益|-|-|-|

四、宏观经济及行业状况分析
（一）国际宏观形势分析
2013年，美国经济在房地产市场复苏、页岩气革命和制造业回归等因素推动之下，延续持续温和增长的势头；欧债危机平息、资金回流、外需趋稳和监管改革巩固金融信心等因素，推动欧洲经济走出衰退；日本经济受安倍政府新经济政策的推动，也实现了较快的反弹和复苏。但在新兴市场，由于美联储退出量化宽松政策的担忧和自身在前期经历了过快的信贷增长，许多国家都遭遇了资金流出和金融市场动荡的冲击，实体经济出现较大程度减速。
中联资产评估集团有限公司 第53页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明图 5-12005-2014年全球经济运行趋势
资料来源：中国银行国际金融研究所美国经济进入复苏增长的第5年，这一年美国财政自动减支开始生效，政府支出负增长，同时个人税率上升，美国财政赤字占GDP的比例已从高点10%下降到4%。由于10月初美国联邦政府停摆的影响，四季度GDP增长率会降到1.6%左右，预计美国2013年全年GDP增长1.7%左右。
具体而言，非政府部门支出形成的GDP增长领先整体GDP，增长动力主要来自消费、固定投资和库存投资。这表明增长的内在动能正在累积，具有较坚实的基础和可持续性，并且经受住了负面冲击的考验。2013年美联储维持宽松货币政策，联邦基金利率保持在0-0.25%的水平。
得益于巩固财政和金融监管的努力，市场信心重新恢复，大量资金返回欧洲。在德国、英国等核心国家经济复苏的拉动下，欧洲经济从二季度开始复苏。但由于此前欧元区经历了持续6个季度的历史最长时期衰退，加之意大利、西班牙等衰退程度较深，预计全年欧元区GDP将下降0.4%，欧盟GDP出现零增长。因此基于通缩风险上升，失业率高企，欧洲央行将维持0.25%的基准利率；为维护经济复苏的成果，英格兰银行也将维持低利率水平和量化宽松规模不变。
中联资产评估集团有限公司 第54页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明安倍新政推动日本经济稳步复苏，经济实现连续5个季度的正增长。
CPI在连续14个月保持负值之后于6月份转为正值，即使剔除进口能源价格上升的影响，CPI在9月份实现由负转正。经济的高歌猛进也带动就业形势好转，失业率由2012年四季度的4.27%下降至2013年三季度的3.97%。安倍“第一支箭”和“第二支箭”射出之后，日元迅速贬值，日本国内出口企业的净利润上升，财政刺激带动公共投资的增加。“安倍经济学”成功地提升了国内私人部门信心，拉动了内需的增长。安倍执政党在7月参议院大选中大获全胜更是加强了私人部门的通胀预期。截止2013年11月28日，日经指数升破15700点，年内已上涨约50%，创2007年12月来的新高。
新兴经济体经济增长受三大因素制约，增长动力减弱：其一，QE退出预期下全球流动性趋紧，国际资本大举撤出新兴市场；其二，中国经济减速大宗商品需求疲弱，资源出口国经济受压；其三，信贷扩张达到顶点，部分经济体面临去杠杆压力。随着美联储暂缓退出QE和中国经济回暖的利好因素帮助，新兴经济体整体增速有望回升，但全年GDP增速约为4.5%左右，低于2012年的4.6%。
（二）国内宏观形势分析
经国家统计局初步核算，2013年国内生产总值568,845亿元，比上年增长7.7%。其中，第一产业增加值56,957亿元，增长4.0%；第二产业增加值249,684亿元，增长7.8%；第三产业增加值262,204亿元，增长8.3%。
第一产业增加值占国内生产总值的比重为10.0%，第二产业增加值比重为43.9%，第三产业增加值比重为46.1%，第三产业增加值占比首次超过第二产业。
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明图 5-2我国三大产业GDP情况统计
资料来源：wind资讯1、农业生产再获丰收
2013年粮食种植面积11,195万公顷，比上年增加75万公顷；棉花种植面积435万公顷，减少34万公顷；油料种植面积1,408万公顷，增加15万公顷；糖料种植面积199万公顷，减少4万公顷。
2013年粮食产量60,194万吨，比上年增加1,236万吨，增产2.1%。其中，夏粮产量13,189万吨，增产1.5%；早稻产量3,407万吨，增产2.4%；
秋粮产量43,597万吨，增产2.3%。其中，主要粮食品种中，稻谷产量20,329万吨，减产0.5%；小麦产量12,172万吨，增产0.6%；玉米产量21,773万吨，增产5.9%。
2013年棉花产量631万吨，比上年减产7.7%。油料产量3,531万吨，增产2.8%。糖料产量13,759万吨，增产2.0%。茶叶产量193万吨，增产7.9%。
2013年肉类总产量8,536万吨，比上年增长1.8%。其中，猪肉产量5,493万吨，增长2.8%；牛肉产量673万吨，增长1.7%；羊肉产量408万吨，
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明增长1.8%；禽肉产量1,798万吨，下降1.3%。年末生猪存栏47,411万头，下降0.4%；生猪出栏71,557万头，增长2.5%。禽蛋产量2,876万吨，增长0.5%。牛奶产量3,531万吨，下降5.7%。
2013年水产品产量6,172万吨，比上年增长4.5%。其中，养殖水产品产量4,547万吨，增长6.0%；捕捞水产品产量1,625万吨，增长3.5%。2013年木材产量8,367万立方米，比上年增长2.3%。2013年新增有效灌溉面积129万公顷，新增节水灌溉面积211万公顷。
2、工业生产增势平稳
2013年全部工业增加值210,689亿元，比上年增长7.6%。规模以上工业增加值增长9.7%。在规模以上工业中，分门类看，采矿业增长6.4%，制造业增长10.5%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长6.8%。
2013年规模以上工业中，农副食品加工业增加值比上年增长9.4%，纺织业增长8.7%，通用设备制造业增长9.2%，专用设备制造业增长8.5%，汽车制造业增长14.9%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长11.3%，电气机械和器材制造业增长10.9%。六大高耗能行业增加值比上年增长10.1%，其中，非金属矿物制品业增长11.5%，化学原料和化学制品制造业增长12.1%，有色金属冶炼和压延加工业增长14.6%，黑色金属冶炼和压延加工业增长9.9%，电力、热力生产和供应业增长6.2%，石油加工、炼焦和核燃料加工业增长6.1%。高技术制造业增加值比上年增长11.8%。
分产品看，2013年主要工业产品产量变动如下：发电量增长7.5%，粗钢增长7.6%，钢材增长11.7%，水泥增长9.3%，平板玻璃增长11.2%，十种有色金属增长9.7%，硫酸（折100%）增长3.1%，烧碱（折100%）增长6.0%，化学纤维增长7.4%，乙烯增长9.1%，微型计算机设备增长5.8%，集成电路增长11.2%，汽车增长14.7%，其中轿车增长12.4%。
截止2013年12月底，全国发电装机容量124,738万千瓦，比上年末增
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明长9.3%。其中，火电装机容量86,238万千瓦，增长5.7%；水电装机容量28,002万千瓦，增长12.3%；核电装机容量1,461万千瓦，增长16.2%；并网风电装机容量7,548万千瓦，增长24.5%；并网太阳能发电装机容量1,479万千瓦，增长3.4倍。
2013年规模以上工业企业实现利润62,831亿元，比上年增长12.2%，其中国有及国有控股企业15,194亿元，增长6.4%；集体企业825亿元，增长2.1%，股份制企业37,285亿元，增长11.0%，外商及港澳台商投资企业14,599亿元，增长15.5%；私营企业20,876亿元，增长14.8%。
图 5-3我国发电量、用电量与工业增加值同比情况统计
资料来源：wind资讯3、固定资产投资较快增长
2013年全社会固定资产投资447,074亿元，比上年增长19.3%，扣除价格因素，实际增长18.9%。分地区看，东部地区投资179,092亿元，比上年增长17.9%；中部地区投资105,894亿元，增长22.2%；西部地区投资109,228亿元，增长22.8%；东北地区投资47,367亿元，增长18.4%。
表5-32013年分行业固定资产投资（不含农户）及其增长速度
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|行业|投资额|比上年增长%|

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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明
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|总计|436,528|19.6|
|农、林、牧、渔业|11,611|32.4|
|采矿业|14,750|10.9|
|制造业|147,370|18.5|
|电力、热力、燃气及水生产和供应业|19,744|18.4|
|建筑业|3,737|1.4|
|批发和零售业|12,695|30|
|交通运输、仓储和邮政业|36,194|17.2|
|住宿和餐饮业|6,001|17.5|
|信息传输、软件和信息技术服务业|3,216|19.5|
|金融业|1,250|35.3|
|房地产业|111,424|20.3|
|租赁和商务服务业|5,922|26.1|
|科学研究和技术服务业|3,149|27.2|
|水利、环境和公共设施管理业|37,598|26.9|
|居民服务、修理和其他服务业|2,037|20.8|
|教育|5,486|19.1|
|卫生和社会工作|3,184|21.7|
|文化、体育和娱乐业|5,251|23|
|公共管理、社会保障和社会组织|5,908|-2.3|

资料来源：国家统计局
4、市场销售平稳增长
2013年社会消费品零售总额237,810亿元，比上年增长13.1%，扣除价格因素，实际增长11.5%。按经营地统计，城镇消费品零售额205,858亿元，增长12.9%；乡村消费品零售额31,952亿元，增长14.6%。按消费形态统计，商品零售额212,241亿元，增长13.6%；餐饮收入额25,569亿元，增长9.0%。
在限额以上企业商品零售额中，粮油、食品、饮料、烟酒类零售额比上年增长13.9%，服装、鞋帽、针纺织品类增长11.6%，化妆品类增长13.3%，金银珠宝类增长25.8%，日用品类增长14.1%，家用电器和音像器材类增长14.5%，中西药品类增长17.7%，文化办公用品类增长11.8%，家具类增长21.0%，通讯器材类增长20.4%，石油及制品类增长9.9%，汽车类增长10.4%，建筑及装潢材料类增长22.1%。
5、进出口增长有所回升
2013年货物进出口总额258,267亿元人民币，以美元计价为41,600亿
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明美元，比上年增长7.6%。其中，出口137,170亿元人民币，以美元计价为22,096亿美元，增长7.9%；进口121,097亿元人民币，以美元计价为19,504亿美元，增长7.3%。进出口差额（出口减进口）16,072亿元人民币，比上年增加1,514亿元人民币，以美元计价为2,592亿美元，增加289亿美元。
图 5-4我国出口贸易情况统计
资料来源：wind资讯6、居民消费价格基本稳定
2013年居民消费价格比上年上涨2.6%。其中，城市上涨2.6%，农村上涨2.8%。分类别看，食品价格比上年上涨4.7%，烟酒及用品上涨0.3%，衣着上涨2.3%，家庭设备用品及维修服务上涨1.5%，医疗保健和个人用品上涨1.3%，交通和通信下降0.4%，娱乐教育文化用品及服务上涨1.8%，居住上涨2.8%。2013年工业生产者出厂价格比上年下降1.9%，12月份同比下降1.4%，环比持平。2013年工业生产者购进价格比上年下降2.0%，12月份同比下降1.4%，环比持平。农产品生产者价格上涨3.2%。
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明图 5-5我国CPI和PPI情况统计
资料来源：wind资讯7、居民收入继续增加
2013年农村居民人均纯收入8,896元，比上年增长12.4%，扣除价格因素，实际增长9.3%；农村居民人均纯收入中位数为7,907元，增长12.7%。
城镇居民人均可支配收入26,955元，比上年增长9.7%，扣除价格因素，实际增长7.0%；城镇居民人均可支配收入中位数为24,200元，增长10.1%。
根据从2,012年四季度起实施的城乡一体化住户调查，全国居民人均可支配收入18,311元，比上年增长10.9%，扣除价格因素，实际增长8.1%。农村居民食品消费支出占消费总支出的比重为37.7%，比上年下降1.6个百分点；城镇为35.0%，下降1.2个百分点。
8、货币信贷平稳增长
2013年年末，广义货币供应量（M2）余额为110.7万亿元，比上年末增长13.6%；狭义货币供应量（M1）余额为33.7万亿元，增长9.3%；
流通中现金（M0）余额为5.9万亿元，增长7.2%。
2013年社会融资规模为17.3万亿元，按可比口径计算，比上年多1.5万亿元。2013年末主要农村金融机构（农村信用社、农村合作银行、农村商业银行）人民币贷款余额91,644亿元，比年初增加13,324亿元。2013年上市公司通过境内市场累计筹资6,885亿元，比上年增加1,044亿元。
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明图 5-6我国货币供应与CPI情况统计
资料来源：wind资讯（三）行业分析
1、视窗防护玻璃行业发展状况
视窗防护玻璃（CoverLens）是在触摸屏外，用于对触控模组。显示屏进行保护的玻璃镜片，是触摸屏一个比不可少的组成部分。一块完整的触摸屏由盖板玻璃、触控模组和液晶显示器三部分构成，盖板玻璃通过对触控模组和液晶显示器等精密电子元器件的保护，可以有效提高产品的使用寿命和灵敏度。
随着平板显示器和触摸屏在消费电子产品上的应用和普及，视窗防护玻璃行业快速发展，已形成了具有相当规模的产业体系。目前触摸屏，尤其是其中射电式电容触摸屏，在消费电子产品领域的应用随着移动互联网的发展而得到十分广泛应用。智能手机、平板电脑和高端笔记本电脑等产品对触摸屏的需求是日益增加，从而对视窗防护玻璃的需求随之增长迅速。
随着未来科技的快速发展，移动互联网的应用领域将日益拓展，未
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明来的世界将是智能的，移动互联网与实体经济相结合将促进物联网的快速发展，在智能家居和特斯拉新概念电动车等领域已经开始得到广泛应用。无论是移动互联网还是物联网及智能家居，触摸屏以其简单、直观、便捷和快速的操作模式成为人机交流的主流媒介，而触摸屏上的盖板玻璃的应用前景将十分广阔。
2、行业的主要特点
（1）技术特点
盖板玻璃具有强度高、透光率高、韧性好、抗划伤、憎污性好、聚水性强等特点，起到对显示屏、触控模组的保护、产品标识和装饰功能，是消费电子产品的必要零部件。其生产过程需经过很多道加工及检测工序，主要技术特点如下：
①高度定制化。盖板玻璃为高度定制化的零部件，需要根据每一个型号的手机、平板电脑等下游终端产品的具体要求进行快速研发设计和迅速投入生产，对企业的设计、研发和生产能力有很高的要求。
②加工精度高，工艺难度大。客户对盖板玻璃的厚度、外形尺寸、内部孔径、倒角处的加工精度有很高的要求，对其表面油墨层、强化层、功能薄膜层的厚度、硬度指标等也有严格的要求，玻璃基板在经过很多道加工及检测工序后才能出厂，工艺流程长、工艺难度大。
③多学科技术综合运用
盖板玻璃生产过程涉及机械设计、自动化、光学、材料科学、电子工程、印刷、控制工程、工业设计、管理学等多个领域，各学科技术的综合运用才能完成现有产品的生产和新产品的研发。
（2）经营模式
本行业公司从上游供应商采购玻璃基板、油墨、抛光粉、镀膜材料等原材料，根据下游消费电子厂商的需求定制化生产对应特定产品的盖
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明板玻璃，最终直接销售给消费电子产品厂商或其指定的其他厂商。
由于下游智能手机、平板电脑等消费电子产品市场份额比较集中，导致盖板玻璃行业生产企业的客户集中度较高。盖板玻璃行业主要原材料为玻璃基板，占生产成本比重较高，同时，下游消费电子产品厂商对其最终产品的品质要求较高，促使盖板玻璃行业企业不断追求产品品质上的突破，对上游主要原材料（如玻璃基板）及供应商的选择十分严格，导致主要原材料采购集中度也相对较高。
3、下游行业发展状况
（1）智能手机
2010年，随着金融危机影响的逐渐减退，全球电子信息产业开始复苏，在智能手机和触摸屏手机快速增长的推动下，2012年、2013年全球手机的出货量迅速上升，分别达到17.38亿部、18.22亿部，随着手机智能化进程的深入和触摸屏手机的普及，全球手机销量持续增长。
图 5-7 2007-2013年全球手机出货量
资料来源：Wind资讯
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明随着计算机、多媒体、信息采集、传输等各项技术的发展，智能化已成为手机的主要发展趋势。根据Wind资讯的统计数据，2013年全球智能手机出货量为10.04亿部，较2012年的7.25亿部增长38.4%，首次突破10亿部，这意味着全世界每7个人中就有1人在当年购买智能手机。受智能手机价格下降和3G/4G网络发展的影响，智能手机全球销售量首度超过功能手机，智能手机占2013年全球手机总出货量的55.12%，高于 2012年的41.73%。
图 5-8 2010-2013年全球智能手机出货量
单位：百万部
资料来源：Gartner，西南证券每部智能手机至少需要一块视窗防护玻璃，同时由于触摸屏生产过程中的贴合损耗和维修备货等因素的影响，视窗防护玻璃与智能手机出货量的数量比例总数大于1：1。由于全球手机出货量、智能手机占比均在快速增长，触摸屏智能手机所需的盖板玻璃出货量也将不断增加。
（2）平板电脑
平板电脑弥补了笔记本电脑在便携性、娱乐功能、电池续航能力等
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明方面的不足，销售量迅速增长，市场前景广阔。根据Wind资讯的统计数据，自2010年以来，平板电脑出货量保持高速增长。2013年全球平板电脑出货量为2.17亿万台，较2012年的1.44亿台增长50%以上。随着2013年四季度平板电脑出货量基数的提高，且平板电脑出货量已达到笔记本电脑出货量水平，预计后期逐渐转入平稳出货期。
图5-9 2010-2013年全球平板电脑出货量
资料来源：Wind资讯，西南证券目前平板电脑所采用的视窗防护屏基本为视窗防护玻璃，考虑到触摸屏生产过程中的贴合损耗、维修备用等因素，盖板玻璃与平板电脑出货量的数量比例大于1：1。平板电脑出货量的快速增长带动了盖板玻璃产品的需求，盖板玻璃出货量将随着平板电脑市场容量的增长持续提高。
4、行业发展趋势
智能手机、平板电脑等下游产品市场的快速增长，促使全球盖板玻璃出货量不断提高。同时，电容式触摸屏正在以较快的速度向更多的消费电子产品及其他应用领域渗透，进一步促进了视窗防护玻璃行业的发
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明展。
根据视窗防护玻璃的直接用途（保护显示屏和触控模组）及最终应用领域（手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品）的发展情况，视窗防护玻璃行业具有如下发展趋势：
（1）视窗防护玻璃市场需求不断扩大
在移动通信技术、互联网技术的推动之下，人类跨入信息时代。每天海量信息通过手机、电脑、电视等产品的显示屏进入我们的视野。随着技术的发展和4G时代的到来，智能化、触控化成为时代发展的潮流。
触摸显示屏作为人机交互的一个重要界面，在信息传递过程中的作用越发凸显。每部智能手机或每台平板电脑至少需要一块盖板玻璃，作为新兴产业之一的平板显示器视窗防护玻璃行业，在智能手机和平板电脑热销的带动下，近几年发展迅速，市场需求不断增加，前景广阔。
（2）盖板玻璃与触控模组可能合二为一
目前广泛应用的投射式电容触摸屏基本都是由显示屏、触控模组和防护玻璃三层贴合而成，按照触控模组和显示面板的相对位臵，主流电容式触控显示屏主要包括Out-Cell、In-Cell和On-Cell三种技术架构。
其中，Out-Cell又可分为G+F、G+G和OGS触控方案三种主要类型。
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明图5-9 触摸屏结构示意图
资料来源：Wind资讯，西南证券采用In-Cell、On-Cell和OGS结构都能节省一片基板玻璃，降低触摸屏组件的厚度和重量，增加触摸屏组件的整体透光率，符合手机、平板电脑轻薄化的发展趋势，将是触摸屏组件未来的发展趋势。而以后不管采用以上哪种结构，都需要视窗防护玻璃对触控模组的保护。
（3）视窗防护玻璃的应用领域将不断拓广
未来的世界将是一个触控和遥控的世界，随着投射式电容触摸屏应用领域的不断拓广、2.5D和3D立体玻璃加工技术的成熟及大尺寸防护玻璃加工技术的进一步发展，视窗防护玻璃的应用领域也将不断增加。
随着投射式电容触摸屏应用领域的拓广和大尺寸盖板玻璃加工技术的发展，盖板玻璃被广泛应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、桌上电脑、公共信息查询终端、工业仪表、汽车仪表盘等显示屏的视窗保护。
随着2.5D和3D立体玻璃加工技术的成熟和丝印技术的发展，玻璃将被加工成设计的形状、印染成指定的颜色和图案，可用作手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等电子产品的视窗防护屏、外壳和按键等。
5、影响行业发展的有利和不利因素
（1）影响行业发展的有利因素
①产业政策积极支持
视窗防护玻璃作为“新型显示器件及其关键部件”的重要组成部分，在产业政策上得到国家与地方政府的大力支持，未来也有望继续成为扶持对象。
国家发改委、科技部、工业和信息化部、知识产权局2011年6月发布的《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2011年度）》将“新型显示器件”作为信息类优先发展的项目。
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2011年本）（修正）》将“新型平板显示器件及关键部件”作为信息产业的鼓励类项目。《产业结构调整指导目录（2011年本）（修正）》在信息产业部分明确指出要鼓励“……新型平板显示器件及关键部件”。因此，显示器视窗防护玻璃行业在未来较长时间内，都将得到产业政策的支持。
②消费电子市场稳步增长
在全球电子信息产业复苏以及平板显示器件行业快速发展的背景下，全球和我国手机、平板电脑等终端消费电子市场持续稳定增长，极大地带动了上游行业的发展。
近几年，智能手机在手机行业的渗透率不断提高，2013年全球智能手机出货量为10.04亿部，较2012年的7.25亿部增长38.45%，智能手机全球销售量首度超过功能手机，智能手机占2013年全球手机总出货量的55.12%。
根据IDC（Internatiaonal DataCorporation）预测，2014年全球智能手机出货量将超过12亿部，随着移动互联网的持续推进和深入发展，智能手机在未来3-5年仍将保持较高速度的增长。盖板玻璃作为智能手机触摸屏的必须配件，未来前景十分广阔。2011年全球平板电脑出货量达到 0.72亿台，2013年销量达2.17亿台，增长速度较快。智能手机、平板电脑等下游行业市场规模的快速增长，将大大地促进视窗防护玻璃产品的需求。
③产业集群效应
经历多年的发展后，中国电子产业链正在从附加值低的组装制造领域向具备高附加值的核心零部件领域渗透，以及向下游品牌领域拓展，中国电子产业的全球竞争力在不断增强，原因在于：一是培育大量高等院校毕业生带来的工程师红利因素；二是行业格局正在发生变化，产业转移带来的供应链本地化需求，以及各大品牌厂商从供应安全和降低成
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明本的角度需要寻求新的供应商。
经过多年的产业转移，带来的产业集聚效应明显。目前，主要的电子产品如智能手机、平板电脑和笔记本电脑等大部分都在中国制造，中国电子产业链逐步成熟；另外，中国已经成为全球最大电子产品消费市场。在这种背景下，供应链的本地化需求催生了中国电子产业从低端的制造环节往上游高附加值环节的渗透。
④下游产品生命周期具有连续性
视窗防护玻璃的主要应用领域是智能手机、平板电脑、高端笔记本电脑、车载信息系统、家电产品等。上述产品中，智能手机正处于快速发展期，近两年稳步发展；平板电脑产品处于快速成长期，以后可能进入稳定增长期；高度触控笔记本、平板电视等家电产品刚刚开始有少数厂商使用盖板玻璃，未来发展空间广阔。就盖板玻璃在其下游行业的应用来看，手机、平板电脑、车载信息系统、智能家居等行业仍具有较大的发展替代空间，随着触摸屏在下游行业应用的不断扩大和深入，盖板玻璃市场容量将持续增长。视窗防护玻璃行业与下游行业密不可分，下游终端产品生命周期的合理分布将为视窗防护玻璃行业提供了持续发展的空间。
（2）影响行业发展的不利因素
①产业链不完整
近年来全球平板显示器件产业逐渐向中国转移，对国内产业链的完善起到了较大的推动作用。但目前，我国盖板玻璃产业还没有形成十分完整的产业链，附加值高、科技含量高的原材料如玻璃基板、油墨、镀膜材料等仍有很大部分需从国外进口，国内企业自主创新能力有待进一步提高。产业链布局的不完善，制约了我国视窗防护玻璃产业上下游之间的合作，影响了行业的发展。
②众多中小企业抵御市场风险的能力有待提高
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明盖板玻璃是平板显示器的重要组件，受下游手机、平板电脑等终端产品需求增加及应用领域扩大的影响，良好的市场前景吸引众多企业进入，行业市场规模快速扩大。但总体来看，目前行业内技术研发能力强并且具备较大规模生产能力的企业有蓝思科技股份有限公司、伯恩光学有限公司、浙江星星瑞金科技股份有限公司、正达国际光电股份有限公司等少数几家，行业内中小企业较多，但其研发能力相对有限，规模化生产能力不足，难以与下游需求市场同步发展，也难以与主要厂商竞争，抵御市场风险的能力不强。
五、评估对象业务分析
苏州市智诚光学科技有限公司（以下简称评估对象或智诚光学），成立于2010年10月，其主要产品为视窗防护玻璃（CoverLens，又称盖板玻璃），包括玻璃镜片，AG玻璃面板，保护玻璃，产品主要应用于笔记本电脑，手机，平板电脑，游戏机，数码相机等电子产品上。智诚光学努力为客户提供优质的产品和服务，并不断改良生产工艺，研发新产品，保持行业领先地位。近年来，智诚光学的已经与信利光电、欧菲光、日进、洋华和富士康等客户建立了紧密的业务联系，并积极开展与著名终端消费电子品牌如三星、OPPO、VIVO等客户的合作。
2010年11月，智诚光学正式成立且正式量产。2012年09月评估对象的二号厂房建成并投产，并引进了德国莱宝镀膜机。2013年08月评估对象三号厂房正式竣工投产。截至目前智诚光学的产品主要为5.5寸以下盖板玻璃，智诚光学的盖板玻璃的产能达到每月600万片。
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明
六、净现金流量预测
（一）营业收入与成本预测
苏州智诚光学技术有限公司的主营业务为视窗防护玻璃玻璃的研发、生产和销售。评估对象最近两年一期营业收入成本的情况见表5-4。
表5-4评估对象最近两年一期营业收入成本情况
单位：万元
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|项目|2012年|2013年|2014年1-9月|
|收入合计|17,430.47|15,576.49|17,263.39|
|成本合计|11,780.86|12,238.87|12,848.22|

智诚光学的收入在2013年有所下降，其主要原因在于2013年扩大厂房租赁面积，增加生产线，但新增产能在当年并未释放，新增生产线的大额投资，管理人员和生产人员的培训支出，短期内大大增加了企业的开支。同时受到上游盖板玻璃的材料成本、厂房租赁费用等成本提高以
及下游大客户压价的影响，公司产品的毛利率有所下降，从而导致2013
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明年收入和盈利水平下降。
由于认识到单一大客户带来的巨大风险，苏州智诚光学从2013年下半年开始，对客户战略作出了重大调整：降低单一大客户在销售额中的比重，开发多个客户并行发展的策略。目前公司已经与信利光电、韩国日进等公司建立了业务联系，同时积极开展与终端用户的业务往来。目前公司已经开展与OPPO、VIVO等智能手机品牌的合作，以获得稳定的订单量。除此之外，公司积极与终端客户沟通，针对客户需求，加大研发投入，有效改善了产品结构，提高了产品的技术含量，增加了公司的盈利水平。
根据本次评估假设，评估对象将在未来经营期内将保持并积极改进基准日现有的经营管理模式，同时结合企业已经签订的订单和合作意向，考虑手机终端厂商的未来销售情况和评估对象的市场份额等因素，对公司的未来收入做出相应的预测。
营业成本的预测是根据企业的成本结构、产品结构，考虑公司的材料费、职工薪酬和运输费与收入的比重以及未来各种成本的价格增长趋势，对公司的主要成本进行相应的测算。评估对象的营业收入和营业成本预测结果见表5-5。
表5-5评估对象未来营业收入与成本预测
单位：万元
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|项目|2014年10-12月|2015年|2016年|2017年|2018年及以后|
|收入合计|6,104.66|33,759.84|37,485.43|40,577.68|43,588.19|
|成本合计|4,543.09|25,197.25|27,660.36|29,528.27|31,444.05|

（二）营业税金及附加预测
评估对象的营业税金及附加包括城建税、教育费附加、地方教育费附加等。其中：城建税按应纳流转税额的7%缴纳，教育费附加按应纳流
转税额的3%缴纳，地方教育费附加按应纳流转税额的2%缴纳，防洪工
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明程维护费按应纳流转税额的1%缴纳。
经审计后的报表披露，评估对象2012年、2013年及2014年1-9月的营业税金及附加分别为108.63万元、88.47万元、59.44万元，占营业收入的比例分别为0.62%、0.56%、0.34%。本次评估依据上述税率，以未来年度各项业务收入的预测数为基础，并参照评估对象历史年度营业税金及附加占营业收入的比率，预测未来年度的营业税金及附加，预测结果见表5-6。
表5-6评估对象营业税金及附加预测表
单位：万元
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|项目/年度|2014年10-12月|2015年|2016年|2017年|2018年及以后|
|营业税金及附加合计|20.76|114.78|127.45|137.96|148.20|
|营业收入|6,104.66|33,759.84|37,485.43|40,577.68|43,588.19|
|税金/收入|0.34%|0.34%|0.34%|0.34%|0.34%|

（三）期间费用预测
1.营业费用预测
经审计后的报表披露，评估对象2012年、2013年及2014年1-9月的营业费用分别为319.99万元、321.23万元、318.47万元，主要包括职工薪酬、运费、办公费、低值易耗品等支出，营业费用占营业收入的比例分别为1.84%、2.04%、1.84%。职工薪酬按目前职工薪酬考虑合理的增长率进行预测，运费和办公费根据与企业收入的比重进行预测，低值易耗品和其他费用结合企业未来的经营计划进行相应的考虑。本次营业费用预测结果见表5-7。
表5-7评估对象未来年度营业费用预测
单位：万元
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||项目名称||2014年10-12月||2015年||2016年||2017年||2018年及以后|
|营业费用合计||211.45||743.97||772.93||835.47||897.27||
|职工薪酬||9.31||65.40||71.94||79.13||87.05||
|运费||174.51||540.16||550.96||561.98||573.22||
|办公费||1.55||64.14||71.22||77.10||82.82||
|其他费用||26.08||74.27||78.81||117.26||154.19||

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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明 2.管理费用预测
经审计后的报表披露，评估对象2012年、2013年及2014年1-9月的管理费用分别为926.40万元、2,324.51万元、1,940.86万元，主要包括研发费、职工薪酬、摊销和折旧、房租物业费、办公费、差旅费、业务招待费等支出，管理费用占营业收入的比例分别为5.31%、14.73%、11.24%。
研发费用的预测是结合公司目前的研发计划，按照其中预计的人工和材料费投入情况测算的，并考虑随着公司未来业务收入增长情况相应有所增加。职工薪酬按评估对象目前职工薪酬政策，并考虑未来的发展趋势预测的；固定资产折旧按企业折旧政策结合企业固定资产原值、折旧、折旧率等参数测算的；摊销按企业的无形资产和长期待摊费用摊销政策结合无形资产原值、摊销年限等参数测算的；租金是参照企业目前执行的租赁合同情况预测的。办公费、差旅费等其他管理费用与被评估单位的经营业务存在较密切的联系，本次评估结合历史年度该等费用与营业收入的比率估算未来各年度的管理费用。管理费用预测结果见表5-8。
表5-8评估对象未来期间管理费用预测
单位：万元
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|项目名称|2014年10-12月|2015年|2016年|2017年|2018年及以后|
|管理费用合计|341.32|2,961.61|3,256.61|3,522.03|3,791.03|
|研发费|126.05|1,350.39|1,499.42|1,623.11|1,743.53|
|职工薪酬|99.08|761.88|838.06|921.87|1,014.06|
|折旧和摊销|16.49|75.85|75.85|75.85|75.85|
|业务招待费|15.07|180.04|199.91|216.40|232.45|
|印花税|1.27|13.89|15.42|16.69|17.93|
|差旅费|9.71|94.36|104.77|113.41|121.83|
|办公费|7.84|57.82|64.20|69.49|74.65|
|租赁费|35.51|142.03|142.03|142.03|142.03|
|咨询服务费|9.17|115.55|128.31|138.89|149.19|
|其他|21.11|169.80|188.64|204.28|219.50|

 3.财务费用预测
经审计后的报表披露，评估对象2012年、2013年及2014年1-9月的财
务费用分别为69.32万元、271.16万元、404.06万元，主要为利息支出和
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明手续费等支出。本次评估中，结合评估对象的未来业务增长情况、目前的银行授信计划、基准日的借款情况和偿还计划，以及银行的基准利率等因素，对评估对象未来的财务费用做出预测，财务费用预测见下表：表5-9评估对象未来期间财务费用预测
单位：万元
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|项目名称|2014年10-12月|2015年|2016年|2017年|2018年及以后|
|财务费用合计|112.03|614.59|635.78|635.78|635.78|
|利息支出|104.03|582.59|603.78|603.78|603.78|
|手续费支出|8.00|32.00|32.00|32.00|32.00|

（四）折旧及摊销预测
1.折旧预测
评估对象的固定资产主要包括机器设备、电子及办公设备和运输工具等。固定资产按取得时的实际成本计价。本次评估中，按照企业执行的固定资产折旧政策，以基准日经审计的固定资产账面原值、预计使用期限、加权折旧率等为基础，估算未来经营期的折旧额。折旧的预测结果见表5-10。
表5-10评估对象未来期间折旧预测
单位：万元
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|项目名称||2014年10-12月|2015年|2016年|2017年|2018年及以后|
|累计折旧|期初数|2,115.60|2,469.79|3,886.55|5,097.84|6,287.52|
||本期增加|354.19|1,416.76|1,416.76|1,416.76|1,416.76|
||本期减少|-|-|205.46|227.08|-|
||期末数|2,469.79|3,886.55|5,097.84|6,287.52|7,704.28|

2.摊销预测
截至评估基准日，评估对象账面无形资产主要为金蝶软件，账面摊余成本5.49万元。长期待摊费用主要为装修费用，账面余额为1,380.07万元。本次评估，企业执行的摊销政策，以基准日经审计的无形资产和长期待摊费用的账面原值、摊销期限等为基础，并考虑预付转长期待摊
费用等事项，来预测其未来各年的摊销费用。摊销估算结果见表5-11。
表5-11评估对象未来期间摊销预测
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明单位：万元
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|科目名称|2014年10-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|
|摊销合计|116.61|467.90|445.37|343.23|208.03|
|无形资产摊销|0.54|2.15|2.02|0.78|-|
|长期待摊费用摊销|116.07|465.75|443.36|342.45|208.03|

（五）所得税预测
评估对象于2013年取得高新技术企业资格证书，本次评估假设评估对象未来能够持续满足高新技术企业认定条件，并享受相应的的所得税税收优惠政策。
根据税法有关规定，企业管理费用中的业务招待费按照实际发生的60%和营业收入的0.5%的较低数准予扣除，超出部分作为纳税调增增加项。另为开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，按照研究开发费用的50%加计扣除；形成无形资产的，按照无形资产成本的150%摊销。
本次评估也考虑了上述因素对所得税费用预测的影响。本次评估的所得税的预测结果详见下表：
表5-12评估对象未来期间所得税预测
单位：万元
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|项目/年度|2014年10-12月||2015年||2016年||2017年||2018年||
|利润总额||795.49||3,611.39||4,653.77||5,535.65||6,271.41|
|应纳税所得额||801.52||3,683.40||4,733.73||6,364.39||801.52|
|税率||0.15||0.15||0.15||0.15||0.15|
|所得税||120.23||552.51||710.06||843.33||954.66|

（六）追加资本预测
追加资本系指企业在不改变当前经营业务条件下，为保持持续经营所需增加的营运资金和超过一年的长期资本性投入。如经营规模扩大所需的资本性投资（购臵固定资产或其他非流动资产），以及所需的新增营运资金及持续经营所必须的资产更新等。即本报告所定义的追加资本
为：
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明追加资本=资产更新+营运资金增加额
1.资产更新投资预测
按照收益预测的前提和基础，在不考虑未来资本性支出的前提下，结合企业历史年度资产更新和折旧回收情况，预计未来资产更新改造支出，预测结果见表5-13。
表5-13评估对象未来期间资产更新预测
单位：万元
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|项目/年度|2014年10-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年及以后|
|固定资产更新|310.17|1,240.69|1,240.69|1,240.69|1,240.69|1,416.76|
|无形资产更新|100.44|401.75|401.75|401.75|401.75|208.03|
|资产更新合计|410.61|1,642.44|1,642.44|1,642.44|1,642.44|1,624.79|

 2.营运资金增加额估算
营运资金追加额系指企业在不改变当前主营业务条件下，为保持企业持续经营能力所需的新增营运资金，如正常经营所需保持的现金、产品存货购臵、代客户垫付购货款（应收账款）等所需的基本资金以及应付的款项等。营运资金的追加是指随着企业经营活动的变化，获取他人的商业信用而占用的现金，正常经营所需保持的现金、存货等；同时，在经济活动中，提供商业信用，相应可以减少现金的即时支付。通常其他应收账款和其他应付账款核算的内容绝大多为与主业无关或暂时性的往来，需具体甄别视其与所估算经营业务的相关性个别确定。因此估算营运资金的增加原则上只需考虑正常经营所需保持的现金、应收款项、存货和应付款项等主要因素。本报告所定义的营运资金增加额为：营运资金增加额=当期营运资金-上期营运资金
其中，营运资金=现金+应收款项+存货-应付款项
其中：
应收款项=营业收入总额/应收款项周转率
其中，应收款项主要包括应收账款、应收票据、预付账款以及与经
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明营业务相关的其他应收账款等诸项。
存货=营业成本总额/存货周转率
应付款项=营业成本总额/应付账款周转率
其中，应付款项主要包括应付账款、应付票据、预收账款以及与经营业务相关的其他应付账款等诸项。
根据对企业历史资产与业务经营收入和成本费用的统计分析以及未来经营期内各年度收入与成本估算的情况，预测得到的未来经营期各年度的营运资金增加额见表5-14。
表5-14评估对象未来期间营运资金增加额预测
单位：万元
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|项目/年度|2014年|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年及以后|
|最低现金保有量|2,041.63|2,984.63|3,295.07|3,549.01|3,812.13|3,812.13|
|存货|3,520.51|5,100.66|5,599.26|5,977.38|6,365.19|6,365.19|
|应收款项|15,174.06|21,921.97|24,341.19|26,349.14|28,304.02|28,304.02|
|应付款项|8,918.62|12,921.67|14,184.80|15,142.70|16,125.15|16,125.15|
|营运资金|11,817.58|17,085.59|19,050.72|20,732.84|22,356.19|22,356.19|
|营运资金增加额|79.88|5,268.01|1,965.14|1,682.11|1,623.36|-|

（七）净现金流量的预测结果
表5-15给出了评估对象未来经营期内的营业收入以及净现金流量的预测结果。本次评估中对未来收益的估算，主要是通过对评估对象财务报表揭示的历史营业收入、成本和财务数据的核实以及对行业的市场调研、分析的基础上，根据其经营历史、未来市场的发展等综合情况作出的一种专业判断。
表5-15未来经营期内的净现金流量预测
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|
|项目／年度|2014年10-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年及以后|
|营业收入|6,104.66|33,759.84|37,485.43|40,577.68|43,588.19|43,588.19|
|减：营业成本|4,543.09|25,197.25|27,660.36|29,528.27|31,444.05|31,444.05|
|营业税金及附加|20.76|114.78|127.45|137.96|148.20|148.20|
|营业费用|211.45|743.97|772.93|835.47|897.27|897.27|
|管理费用|341.32|2,961.61|3,256.61|3,522.03|3,791.03|3,791.03|
|财务费用|112.03|614.59|635.78|635.78|635.78|635.78|
|资产减值损失|80.53|516.24|378.54|382.51|400.45|400.45|

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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明
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|项目／年度||2014年10-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年及以后|
|营业利润||795.49|3,611.39|4,653.77|5,535.65|6,271.41|6,271.41|
|利润总额||795.49|3,611.39|4,653.77|5,535.65|6,271.41|6,271.41|
|减：所得税||120.23|552.51|710.06|843.33|954.66|954.66|
|净利润||675.26|3,058.88|3,943.71|4,692.32|5,316.75|5,316.75|
|加：折旧||354.19|1,416.76|1,416.76|1,416.76|1,416.76|1,416.76|
|摊销||116.61|467.90|445.37|343.23|208.03|208.03|
||资产减值损失|80.53|516.24|378.54|382.51|400.45|400.45|
||扣税后利息|88.43|495.20|513.22|513.22|513.22|513.22|
|减：营运资金增加额||79.88|5,268.01|1,965.14|1,682.11|1,623.36|-|
|资产更新||410.61|1,642.44|1,642.44|1,642.44|1,642.44|1,624.79|
|净现金流量||824.53|-955.47|3,090.02|4,023.49|4,589.40|6,230.41|

七、权益资本价值预测
（一）折现率的确定
1.无风险收益率r，参照国家近五年发行的中长期国债利率的平均 f
水平（见表5-16），按照十年期以上国债利率平均水平确定无风险收益率 r的近似，即r=3.94%。
f f
表 5-16中长期国债利率
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|序号|国债代码|国债名称|期限|实际利率|
|1|100902|国债0902|20|0.0390|
|2|100903|国债0903|10|0.0307|
|3|100905|国债0905|30|0.0406|
|4|100907|国债0907|10|0.0304|
|5|100911|国债0911|15|0.0372|
|6|100912|国债0912|10|0.0311|
|7|100916|国债0916|10|0.0351|
|8|100920|国债0920|20|0.0404|
|9|100923|国债0923|10|0.0347|
|10|100925|国债0925|30|0.0422|
|11|100927|国债0927|10|0.0371|
|12|100930|国债0930|50|0.0435|
|13|101002|国债1002|10|0.0346|
|14|101003|国债1003|30|0.0412|
|15|101007|国债1007|10|0.0339|
|16|101009|国债1009|20|0.0400|
|17|101012|国债1012|10|0.0328|
|18|101014|国债1014|50|0.0407|
|19|101018|国债1018|30|0.0407|

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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明
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|序号|国债代码|国债名称|期限|实际利率|
|20|101019|国债1019|10|0.0344|
|21|101023|国债1023|30|0.0400|
|22|101024|国债1024|10|0.0331|
|23|101026|国债1026|30|0.0400|
|24|101029|国债1029|20|0.0386|
|25|101031|国债1031|10|0.0332|
|26|101034|国债1034|10|0.0370|
|27|101037|国债1037|50|0.0445|
|28|101040|国债1040|30|0.0427|
|29|101041|国债1041|10|0.0381|
|30|101102|国债1102|10|0.0398|
|31|101105|国债1105|30|0.0436|
|32|101108|国债1108|10|0.0387|
|33|101110|国债1110|20|0.0419|
|34|101112|国债1112|50|0.0453|
|35|101115|国债1115|10|0.0403|
|36|101116|国债1116|30|0.0455|
|37|101119|国债1119|10|0.0397|
|38|101123|国债1123|50|0.0438|
|39|101124|国债1124|10|0.0360|
|40|101204|国债1204|10|0.0354|
|41|101206|国债1206|20|0.0407|
|42|101208|国债1208|50|0.0430|
|43|101209|国债1209|10|0.0339|
|44|101212|国债1212|30|0.0411|
|45|101213|国债1213|30|0.0416|
|46|101215|国债1215|10|0.0342|
|47|101218|国债1218|20|0.0414|
|48|101220|国债1220|50|0.0440|
|49|101221|国债1221|10|0.0358|
|50|101305|国债1305|10|0.0355|
|51|101309|国债1309|20|0.0403|
|52|101310|国债1310|50|0.0428|
|53|101311|国债1311|10|0.0341|
|54|101316|国债1316|20|0.0437|
|55|101318|国债1318|10|0.0412|
|56|101319|国债1319|30|0.0482|
|57|101324|国债1324|50|0.0538|
|58|101325|国债1325|30|0.0511|
|平均||||0.0394|

中联资产评估集团有限公司 第81页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明 2.市场期望报酬率r，一般认为，股票指数的波动能够反映市场整 m
体的波动情况，指数的长期平均收益率可以反映市场期望的平均报酬率。通过对上证综合指数自1992年5月21日全面放开股价、实行自由竞价交易后至2014年9月30日期间的指数平均收益率进行测算，得出市场期望报酬率的近似，即：r=10.19%。
m
3.值，取沪深电子及通信设备制造业行业可比上市公司股票， e
以2009年10月至2014年9月250周的市场价格测算估计，得到可比公司股票的历史市场平均风险系数β=1.0716，按式（12）计算得到评估对象预 x
期市场平均风险系数β=1.0472，并由式（11）得到评估对象预期无财务 t
杠杆风险系数的估计值β=1.0087，最后由式（10）得到评估对象权益资 u
本预期风险系数的估计值β= 1.1483；
e
4.权益资本成本 r，本次评估考虑到评估对象在公司的融资条件、 e
资本流动性以及公司的治理结构等方面与可比上市公司的差异性所可能产生的特性个体风险，设公司特性风险调整系数ε=0.02；最终由式（9）得到评估对象的权益资本成本 r：
e
r=0.0394+1.1483×（0.1019-0.0394）+ 0.02= 0.1312
e
5.适用税率：按15%税率计缴企业所得税
6.由式（7）和式（8）得到债务比率W=0.1400；权益比率We=0.8600。
d
7.折现率r，将上述各值分别代入式（6）即有：
r= r×W＋r×W=0.1231
d d e e
（二）经营性资产价值
将得到的预期净现金量（表5-15）代入式（3），得到评估对象的经营性资产价值为38,741.63万元。
（三）溢余或非经营性资产价值
中联资产评估集团有限公司 第82页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明溢余或非经营性资产（负债）是指与企业经营性收益无直接关系的、未纳入收益预测范围的资产及相关负债，在计算企业整体价值时应以成本法评估值单独估算其价值。
1.基准日流动类溢余或非经营性资产的价值C
1
（1）经审计后的资产负债表披露，评估对象基准日应付账款账面中应付给苏州和科达液晶设备有限公司、深圳市远洋恒达机械有限公司和东莞市顺捷玻璃机械有限公司等的设备款共3,079.64万元，为评估对象为建设3号厂房所采购设备未付的工程款，经评估师核实无误，确认该等负债存在，评估值为3,079.64万元。
（2）经审计后的资产负债表披露，评估对象基准日应付利息账面12.76万元，为应付给中信银行吴中支行的贷款利息，经评估师核实无误，确认该等负债存在，评估值为12.76万元。
（3）经审计后的资产负债表披露，评估对象基准日其他应付款中有20.00万元，为应付关联方的往来借款，经评估师核实无误，确认该等负债存在，评估值为20.00万元。
本次以上述资产的评估值确认溢余负债价值。
C=－3,079.64－12.76－20.00=－3,112.40（万元）
1
将上述各项代入式（4）得到评估对象基准日溢余或非经营性资产的价值为:
C=C+C=－3,112.40（万元）
1 2
（四）权益资本价值
1.将得到的经营性资产的价值P=38,741.63万元，基准日溢余负债价值C=3,112.40万元，即得到评对象基准日企业价值为：
B=P+C=38,741.63－3,112.40=35,629.23（万元）
2.将评估对象的企业价值B=35,629.23万元，付息债务的价D=
中联资产评估集团有限公司 第83页
苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明4,988.24万元，少数股东权益M=0万元代入式（1），得到评估对象的权益资本价值为：
E=B－D－M=30,640.99（万元）
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明第六部分 评估结论及其分析
我们根据国家有关资产评估的法律、法规、规章和评估准则，本着独立、公正、科学、客观的原则，履行了资产评估法定的和必要的程序，采用公认的评估方法，采用资产基础法和收益法对苏州市智诚光学科技有限公司纳入评估范围的全部资产及相关负债进行了评估，得出其在评估基准日 2014年 9月 30日的如下结论：
（一）资产基础法评估结论
资产账面价值31,252.62万元，评估值32,667.92万元，评估增值1,415.30万元，增值率4.53%。
负债账面价值14,484.42万元，评估值14,484.42万元，评估值无变动。
净资产账面价值16,768.20万元，评估值18,183.50万元，评估增值1,415.30万元，增值率8.44%，详见下表。
表6-1 资产评估结果汇总表
被评估单位：苏州市智诚光学科技有限公司 单位：万元
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|||账面价值||评估价值||增减值||增值率％||
||||B||C||D=C-B||E=D/B×100%||
|1|流动资产||23,339.69||23,634.71||295.02||1.26||
|2|非流动资产||7,912.93||9,033.21||1,120.28||14.16||
|3|其中：长期股权投资||1,000.00||1,253.57||253.57||25.36||
|4|固定资产||5,940.42||6,187.64||247.22||4.16||
|5|在建工程||-||-||-||||
|6|无形资产||5.49||624.98||619.49||11,283.97||
|7|其中：土地使用权||-||-||-||||
|8|长期待摊费用||853.65||853.65||-||-||
|9|递延所得税资产||113.37||113.37||-||-||
|10||资产总计||31,252.62||32,667.92||1,415.30||4.53|
|11|流动负债||14,484.42||14,484.42||-||-||
|12|非流动负债||-||-||-||||
|13||负债总计||14,484.42||14,484.42||-||-|
|14||净资产（所有者权益）||16,768.20||18,183.50||1,415.30||8.44|

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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明（二）收益法评估结论
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程序，采用现金流折现方法（DCF）对企业股东全部权益价值进行评估。
苏州市智诚光学科技有限公司在评估基准日2014年9月30日合并报表归属于母公司净资产为16,861.34万元，评估后的股东全部权益资本价值（净资产价值）为30,640.99万元，较其净资产账面值增值13,779.64元，增值率81.72%。
（三）评估结果的差异分析
本次评估采用收益法得出的股东全部权益价值为 30,640.99万元，资产基础法测算得出的股东全部权益价值为 18,183.50万元。两种评估方法差异的原因主要是：
1、资产基础法评估是以资产的成本重臵为价值标准，反映的是资产投入（购建成本）所耗费的社会必要劳动，这种购建成本通常将随着国民经济的变化而变化；
2、收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产的经营能力（获利能力）的大小，这种获利能力通常将受到宏观经济、政府控制以及资产的有效使用等多种条件的影响。
综上所述，从而造成两种评估方法产生差异。
（四）评估增值的原因及评估结果的选取
收益法评估增值较大，主要原因是评估对象收益的持续增长，而推动企业收益持续增长的动力既来自外部也来自内部，主要体现在以下几个方面：
1、规模优势
智诚光学自 2011年 10月正式生产以来，以智能手机为主导的消费电子产品市场得到快速的发展，公司顺应移动互联网的发展潮流，积
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明极扩大生产规模，优化生产工艺和流程管理，引进了德国莱宝镀膜机、日本坂东玻璃清洗机等先进的生产设备。在智能手机盖板玻璃市场的快速增长阶段过后，公司凭借前期的资本和技术积累，在同行业的众多中小型厂商中脱颖而出，成为国内具有较大生产规模的盖板玻璃生产商之一，在行业内具有一定的知名度。目前公司的规模优势使得公司在相应的原材料采购环节具有较大的议价能力，同时产品的质量和良品率也得到了相应的提升。
2、技术优势
智诚光学自成立以来始终注重产品的质量和品质，在产品品质方面实施精细管理策略，制定了企业的质量标准，在产品生产的整个流程中实施全面质量管理，从原材料采购、生产过程到成品检验的每一道工序严把质量关，关注过程控制和持续质量改进，致力于研发生产高品质产品。智诚光学目前已通过ISO9001：2008质量管理体系认证，并在每年对管理体系进行内审、管理评审和外审，适时地组织纠正和改进，有效促进质量体系的完善和管理水平的提高。智诚光学目前拥有 17项专利技术，其中 3D玻璃盖板和 3D效果触控板等技术已经实现量产，同时有若干项技术已经处于测试阶段和小批量试产阶段。
同时，智诚光学于 2014年初改进了生产工艺，采用先进的印刷与 IR烘烤箱串联式生产方式，从而有效提高了生产效率、提升了良率。
3、管理优势
盖板玻璃的下游为消费电子产品行业，消费电子产品厂商尤其是知名品牌厂商对其产品功能、外观、质量和品牌维护要求较高，因此，其对供应商的选择较为谨慎，十分注重供应商的产品品质和持续的品质管理与提升能力。
公司自 2011年投产以来一直致力于盖板玻璃的研发和生产，公司
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明的研发技术团队专注于公司产品的品质和技术创新，有效提升了产品的产品品质和各项技术指标。采购团队在供应商选择方面严格筛选，确保向供应商采购的原材料符合公司质量标准要求。在生产过程中，生产部门严格按照研发部门提供的各产品的工艺标准、操作规程等指导文件组织安排生产，品质部通过首件检验、制程巡检、产品最终检验和试验等措施全过程参与产品的各工序生产环节质量控制，同时在各工序生产交接时，由生产人员采取自检、互检、复检的方式参与质量控制，确保整个生产过程中始终处于良好的受控状况。通过公司的各个团队之间的协作、沟通、反馈和改进，公司的良品率和生产效率都得到了较大的提升，在行业内处于较高的水平。
4、客户优势
在消费电子产品的生产领域一般厂商存在客户集中度较高的特点，公司自 2011年成立以来一直致力于改善客户结构。通过智诚光学销售团队的积极市场开拓，公司的客户结构日益趋于合理优化从而逐渐避免了大客户依赖的风险。现在公司的客户除了欧菲光之外，还建立了与信利光电、韩国日进等公司的业务联系，同时积极开展与终端用户的业务往来，加强与OPPO、VIVO等智能手机品牌的合作。
5、产业集聚优势
苏州市智诚光学科技有限公司位于全球重要的电子元器件生产基地长三角地区的苏州市，紧邻上海，交通便捷，信息通畅，当地对高新技术产业大力支持。同时在长三角地区已经形成了完整和集中的产业链，同时围绕智能手机终端聚集了大量的相关生产、技术和销售人才，能对客户的需求做出迅速的反应，在行业竞争中具有比较优势。
通过以上分析，我们认为本次收益法评估结果有较大的增幅是建立在科学合理的预测基础之上的。收益法与资产基础法的差异反映了
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苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市智诚光学科技有限公司73.31%股权项目•资产评估说明评估对象账面未记录的人力资源、营销网络、管理经验等无形资产以及视窗防护玻璃行业本身的优势带来的价值，因此两个评估结果的差异是合理的，收益法相对于资产基础法而言，更能够全面、合理地反映被评估企业的整体价值。综上所述，本次评估取收益法评估结果做为最终评估结果，即苏州市智诚光学科技有限公司股东全部权益价值为 30,640.99万元。
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关于进行资产评估有关事项的说明
一、委托方及被评估单位概况
本次资产评估的委托方为苏州胜利精密制造科技股份有限公司，被评估单位为苏州市智诚光学科技有限公司。
（一）委托方概况
公司名称：苏州胜利精密制造科技股份有限公司
公司地址：江苏省苏州市高新区浒关工业园浒泾路 55号
法定代表人：高玉根
注册资本： 98554.9064万元人民币
公司类型：股份有限公司（上市）
经营范围：研发、生产、销售：冲压件、金属结构件、模具、五金配件、低压电器、注塑件、喷涂、触摸屏、减反射镀膜玻璃；研发、销售：玻璃制品、铝合金零部件、液晶显示模组、电子元器件、油墨；销售：金属材料、塑料材料、电子产品、产品说明书（不含印刷）；自营和代理各类商品的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品除外）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
（二）被评估单位概况
公司名称：苏州市智诚光学科技有限公司
公司注册地：苏州市吴中区旺山富民工业小区 J幢
企业性质：有限责任公司
法定代表人：王汉仓
注册资本：3029.89万元人民币
1.经营范围：
研发、生产、销售：玻璃及玻璃制品；自营和代理各类商品及技术的进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
2.历史沿革：
（1）设立
苏州市智诚光学科技有限公司系由桑海玲、桑海燕于 2011年共同出资组建的有限责任公司。桑海玲、桑海燕于 2011年 1月签署了《苏州市智诚光学科技有限公司章程》。根据该章程，智诚光学的注册资本为人民币 2,000万元，均为货币出资，注册资本在登记时首次出资 1,500万元，剩余注册资本共 500万元在设立登记后两年内缴足。
智诚光学第一期股东出资款经苏州苏恒会计师事务所有限公司于 2011年 1月 17日出具的“苏恒会验字（2011）第 007号”《验资报告》审验，截至 2011年 1月 14日止，智诚光学已收到桑海玲、桑海燕首次缴纳的注册资本 1,500万元，其中桑海玲缴纳 1,050万元，桑海燕缴纳 450万元。
设立时股权结构如下表所示：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资方式|认缴出资额（万元）|股权比例|
|1|桑海玲|货币|1,400.00|70.00%|
|2|桑海燕|货币|600.00|30.00%|
|合计|||2,000.00|100.00%|

（2）2011年 11月第一次股权转让
2011年 11月 28日，智诚光学召开股东会，经股东会决议同意桑海玲转让智诚光学的实缴出资额 70万元、桑海燕转让智诚光学的实缴出资额 30万给吴文明。
智诚光学股权转让后，股权结构如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资方式|认缴出资额（万元）|股权比例|
|1|桑海玲|货币|1,330.00|66.50%|
|2|桑海燕|货币|570.00|28.50%|
|3|吴文明|货币|100.00|5.00%|
|合计|||2,000.00|100.00%|

（3）2012年 2月第二期出资
根据苏州苏恒会计师事务所有限公司2012年2月14日出具的“苏恒会验字（2012）第 018号”《验资报告》审验，截至 2012年 2月 13日止，苏州市智诚光学科技有限公司已收到桑海玲、桑海燕第二期缴纳的注册资本人民币 500万元。本次出资后，注册资本已经缴纳完毕。
智诚光学第二期出资后，股权结构如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资方式|出资额（万元）|股权比例|
|1|桑海玲|货币|1,330.00|66.50%|
|2|桑海燕|货币|570.00|28.50%|
|3|吴文明|货币|100.00|5.00%|
|合计|||2,000.00|100.00%|

（4）2012年 3月，第一次增加注册资本
2012年 2月 12日，经智诚光学股东会决议同意增加注册资本人民币 222.22万元，其中：苏州冠亚创业投资中心（有限合伙）认缴的出资额为 155.55万元；常州冠亚创业投资合伙企业（有限合伙）认缴的出资额为 66.67万元。经本次增资后的注册资本为 2,222.22万元。
苏州冠亚创业投资中心（有限合伙）本次总投资 1,400万元人民币，其中 155.5万元计入注册资本，剩余款项计入资本公积；常州冠亚创业投资合伙企业（有限合伙）本次总投资 600万元人民币，其中 66.67万元计入注册资本，剩余款项计入资本公积。
根据苏州市苏恒会计师事务所有限公司 2012年 3月 5日出具的“苏
恒会验字（2012）第 013号”《验资报告》审验，截至 2012年 3月 2日止，智诚光学已收到苏州冠亚创业投资中心、常州冠亚创业投资合伙企业缴纳的本次新增注册资本 222.22万元。
智诚光学增加注册资本后，股权结构如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资方式|实缴出资额（万元）|股权比例|
|1|桑海玲|货币|1,330.00|59.85%|
|2|桑海燕|货币|570.00|25.65%|
|3|吴文明|货币|100.00|4.50%|
|4|苏州冠亚创业投资中心（有限合伙）|货币|155.55|7.00%|
|5|常州冠亚创业投资合伙企业（有限合伙）|货币|66.67|3.00%|
|合计|||2,222.22|100.00%|

（5）2012年 5月，第二次增加注册资本
2012年5月18日，经智诚光学股东会决议同意增加注册资本 274.66万元：其中苏州日亚吴中国发创业投资企业（有限合伙）出资 149.81万元；苏州冠运通创业投资中心（有限合伙）出资 74.91万元；吴江富坤赢通长三角科技创业投资中心（有限合伙）出资 49.94万元。
苏州日亚吴中国发创业投资企业（有限合伙）本次总投资 2,100万元人民币，其中 149.81万元计入注册资本，剩余款项计入资本公积；苏州冠运通创业投资中心（有限合伙）本次总投资 1,050万元人民币，其中 74.91万元计入注册资本，剩余款项计入资本公积；吴江富坤赢通长三角科技创业投资中心（有限合伙）本次总投资 700万元人民币，其中 49.94万元计入注册资本，剩余款项计入资本公积。
根据苏州市苏恒会计师事务所有限公司2012年5月29日出具的“苏恒会验字（2012）第 051号”《验资报告》审验，截至 2012年 5月 28日止，智诚光学已收到股东缴纳的本次新增注册资本合计人民币 274.66
万元。
智诚光学增加注册资本后，股权结构如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资方式|出资额（万元）|股权比例|
|1|桑海玲|货币|1,330.00|53.2265%|
|2|桑海燕|货币|570.00|22.8285%|
|3|吴文明|货币|100.00|4.0050%|
|4|苏州冠亚创业投资中心（有限合伙）|货币|155.55|6.23%|
|5|常州冠亚创业投资合伙企业（有限合伙）|货币|66.67|2.67%|
|6|苏州日亚吴中国发创业投资企业（有限合伙）|货币|149.81|6.00%|
|7|苏州冠运通创业投资中心（有限合伙）|货币|74.91|3.00%|
|8|吴江富坤赢通长三角科技创业投资中心（有限合伙）|货币|49.94|2.00%|
|合计|||2,496.88|100.00%|

（6）2013年 3月，第三次增加注册资本
2012年 10月 19日，智诚光学股东会决议同意新增注册资本 71.34万元，全部由新股东苏州工业园区镛博投资中心（有限合伙）认缴，投资总额 1,000万元人民币。
根据苏州东瑞会计师事务所有限公司2013年3月26日出具的“东瑞内验（2013）字第 2-010号”《验资报告》审验，截至 2013年 3月 25日止，智诚光学已收到苏州工业园区镛博投资中心（有限合伙）缴纳的本次新增注册资本合计人民币 71.34万元，股东以货币出资。
智诚光学增加注册资本后，股权结构如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资方式|实缴出资额（万元）|股权比例|
|1|桑海玲|货币|1,330.00|51.79%|
|2|桑海燕|货币|570.00|22.19%|
|3|吴文明|货币|100.00|3.89%|
|4|苏州冠亚创业投资中心（有限合伙）|货币|155.55|6.06%|
|5|常州冠亚创业投资合伙企业（有限合伙）|货币|66.67|2.60%|
|6|苏州日亚吴中国发创业投资企业（有限合伙）|货币|149.81|5.83%|
|7|苏州冠运通创业投资中心（有限合伙）|货币|74.91|2.92%|
|8|吴江富坤赢通长三角科技创业投资中心（有限|货币|49.94|1.94%|

||||||
|-|-|-|-|-|
||合伙）||||
|9|苏州工业园区镛博投资中心（有限合伙）|货币|71.34|2.78%|
|合计|||2,568.22|100.00%|

（7）2013年 4月，第二次股权转让
2013年 4月 26日，智诚光学股东会决议同意桑海燕将 420万元出资额转让给沈益平、桑海玲将 980万元出资额转让给王汉仓。
股权转让完成后，股权结构如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资方式|实缴出资额（万元）|股权比例|
|1|王汉仓|货币|980.00|38.16%|
|2|沈益平|货币|420.00|16.35%|
|3|桑海玲|货币|350.00|13.63%|
|4|桑海燕|货币|150.00|5.84%|
|5|吴文明|货币|100.00|3.89%|
|6|苏州冠亚创业投资中心（有限合伙）|货币|155.55|6.06%|
|7|常州冠亚创业投资合伙企业（有限合伙）|货币|66.67|2.60%|
|8|苏州日亚吴中国发创业投资企业（有限合伙）|货币|149.81|5.83%|
|9|苏州冠运通创业投资中心（有限合伙）|货币|74.91|2.92%|
|10|吴江富坤赢通长三角科技创业投资中心（有限合伙）|货币|49.94|1.94%|
|11|苏州工业园区镛博投资中心（有限合伙）|货币|71.34|2.78%|
|合计|||2,568.22|100.00%|

（8）2014年 8月，第三次股权转让
2014年 8月 19日，智诚光学股东会决议同意吴文明将 100万元出资额转让给陆祥元，转让完成后吴文明不再持有智诚光学的股权。
股权转让完成后，股权结构如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资方式|实缴出资额（万元）|股权比例|
|1|王汉仓|货币|980.00|38.16%|
|2|沈益平|货币|420.00|16.35%|
|3|桑海玲|货币|350.00|13.63%|

||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资方式|实缴出资额（万元）|股权比例|
|4|桑海燕|货币|150.00|5.84%|
|5|陆祥元|货币|100.00|3.89%|
|6|苏州冠亚创业投资中心（有限合伙）|货币|155.55|6.06%|
|7|常州冠亚创业投资合伙企业（有限合伙）|货币|66.67|2.60%|
|8|苏州日亚吴中国发创业投资企业（有限合伙）|货币|149.81|5.83%|
|9|苏州冠运通创业投资中心（有限合伙）|货币|74.91|2.92%|
|10|吴江富坤赢通长三角科技创业投资中心（有限合伙）|货币|49.94|1.94%|
|11|苏州工业园区镛博投资中心（有限合伙）|货币|71.34|2.78%|
|合计|||2,568.22|100.00%|

（9）2014年 9月，第四次股权转让
2014年 9月 3日，智诚光学股东会决议同意苏州冠运通创业投资中心（有限合伙）将 74.91万元出资额转让给沈益平、吴江富坤赢通长三角科技创业投资中心（有限合伙）将 49.94万元出资额转让给沈益平；
同意苏州冠亚创业投资中心（有限合伙）将 155.55万元出资额转让给沈益平、常州冠亚创业投资合伙企业（有限合伙）将 66.67万元出资额转让给沈益平。
股权转让完成后，股权结构如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资方式|实缴出资额（万元）|股权比例|
|1|王汉仓|货币|980.00|38.16%|
|2|沈益平|货币|767.07|29.87%|
|3|桑海玲|货币|350.00|13.63%|
|4|桑海燕|货币|150.00|5.84%|
|5|陆祥元|货币|100.00|3.89%|
|6|苏州日亚吴中国发创业投资企业（有限合伙）|货币|149.81|5.83%|
|7|苏州工业园区镛博投资中心（有限合伙）|货币|71.34|2.78%|
|合计|||2,568.22|100.00%|

（10）2014年 9月，第五次股权转让及第四次增资
2014年 9月 9日，智诚光学股东会决议同意沈益平将 347.07万元出资额转让给胜利精密；同时增加注册资本 461.67万元，全部由胜利精密认缴。
根据苏州东瑞会计师事务所有限公司2014年9月30日出具的“东瑞内验（2014）字第 2008号”《验资报告》审验，截至 2014年 9月 10日止，智诚光学已收到胜利精密缴纳的本次新增注册资本合计人民币 461.67万元，以货币出资。
股权转让及增资完成后，股权结构如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万元）|股权比例|
|1|王汉仓|980.00|32.34%|
|2|苏州胜利精密制造科技股份有限公司|808.74|26.69%|
|3|沈益平|420.00|13.86%|
|4|桑海玲|350.00|11.55%|
|5|桑海燕|150.00|4.95%|
|6|苏州日亚吴中国发创业投资企业（有限合伙）|149.81|4.94%|
|7|陆祥元|100.00|3.30%|
|8|苏州工业园区镛博投资中心（有限合伙）|71.34|2.35%|
|合计||3,029.89|100.00%|

 3.被评估企业资产、财务及经营状况
截止 2014年 9月 30日，被评估企业经审计的合并报表资产总额为 33,721.63万元，净资产额为 16,861.34万元；2014年 1- 9月份实现营业 17,263.39万元，净利润 1,244.93万元。公司近 2年及评估基准日资产、财务状况如下表：
表1公司资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014年9月30日|2013年12月31日|2012年12月31日|
|总资产|33,721.63|27,300.40|20,171.24|
|净资产|16,861.34|12,615.98|11,186.79|
|项目|2014年1-9月|2013年|2012年|

|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014年9月30日|2013年12月31日|2012年12月31日|
|营业收入|17,263.39|15,576.49|17,430.47|
|利润总额|1,410.95|484.40|3,858.89|
|净利润|1,244.93|429.18|2,888.99|

 4.会计政策
（1）财务报表的编制基础
本财务报表以公司持续经营假设为基础，根据实际发生的交易事项，按照财政部 2006年 2月 15日颁布的《企业会计准则》及其应用指南的有关规定，并基于以下所述重要会计政策、会计估计进行编制。
（2）遵循企业会计准则的声明
公司基于下述编制基础编制的财务报表符合财政部 2006年 2月 15日颁布的《企业会计准则》的要求，真实完整地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量等有关信息。
（3）会计期间
会计年度从公历 1月 1日至 12月 31日止。
（4）记账本位币
采用人民币作为记账本位币。
（5）计量属性在本期发生变化的报表项目及其本期采用的计量属性
公司采用的计量属性包括历史成本、重臵成本、可变现净值、现值和公允价值。报告期内无计量属性发生变化的报表项目。
（6）现金流量表之现金及现金等价物的确定标准
现金流量表的现金指企业库存现金及可以随时用于支付的存款。现
金等价物指持有的期限短（一般是指从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
（7）外币业务核算办法
1）外币业务折算
外币交易在初始确认时，采用交易发生日的即期汇率折算为人民币金额。资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，因汇率不同而产生的汇兑差额，除与购建符合资本化条件资产有关的外币专门借款本金及利息的汇兑差额外，计入当期损益；以历史成本计量的外币非货币性项目仍采用交易发生日的即期汇率折算，不改变其人民币金额；以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，差额计入当期损益或资本公积。
2）外币财务报表折算
资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用交易发生日的即期汇率折算；利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，在资产负债表中所有者权益项目下单独列示。
（8）金融工具
1）金融资产和金融负债的分类
金融资产在初始确认时划分为以下四类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（包括交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产）、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产。
金融负债在初始确认时划分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债（包括交易性金融负债和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债）、其他金融负债。
2）金融资产和金融负债的确认依据、计量方法和终止确认条件公司成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。
初始确认金融资产或金融负债时，按照公允价值计量；对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。
公司按照公允价值对金融资产进行后续计量，且不扣除将来处臵该金融资产时可能发生的交易费用，但下列情况除外：（1）持有至到期投资以及贷款和应收款项采用实际利率法，按摊余成本计量；（2）在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产，按照成本计量。
公司采用实际利率法，按摊余成本对金融负债进行后续计量，但下列情况除外：（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，按照公允价值计量，且不扣除将来结清金融负债时可能发生的交易费用；（2）与在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融负债，按照成本计量；（3）不属于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的财务担保合同，或没有指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益并将以低于市场利率贷款的贷款承诺，在初始确认后按照下列两项金额之中的较高者进行后续计量：1）按照《企业会计准则第 13号——或有事项》
确定的金额；2）初始确认金额扣除按照《企业会计准则第 14号——收入》的原则确定的累积摊销额后的余额。
金融资产或金融负债公允价值变动形成的利得或损失，除与套期保值有关外，按照如下方法处理：（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债公允价值变动形成的利得或损失，计入公允价值变动损益；在资产持有期间所取得的利息或现金股利，确认为投资收益；处臵时，将实际收到的金额与初始入账金额之间的差额确认为投资收益，同时调整公允价值变动损益。（2）可供出售金融资产的公允价值变动计入资本公积；持有期间按实际利率法计算的利息，计入投资收益；可供出售权益工具投资的现金股利，于被投资单位宣告发放股利时计入投资收益；处臵时，将实际收到的金额与账面价值扣除原直接计入资本公积的公允价值变动累计额之后的差额确认为投资收益。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬已转移时，终止确认该金融资产；当金融负债的现时义务全部或部分解除时，相应终止确认该金融负债或其一部分。
3）金融资产转移的确认依据和计量方法
公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给了转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，继续确认所转移的金融资产，并将收到的对价确认为一项金融负债。公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：（1）放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产；（2）未放弃对该金融资产控制的，按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：（1）所转移金融资产的账面价值；（2）因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额之和。金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：（1）终止确认部分的账面价值；（2）终止确认部分的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和。
4）主要金融资产和金融负债的公允价值确定方法
存在活跃市场的金融资产或金融负债，以活跃市场的报价确定其公允价值；不存在活跃市场的金融资产或金融负债，采用估值技术（包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等）确定其公允价值；初始取得或源生的金融资产或承担的金融负债，以市场交易价格作为确定其公允价值的基础。
5）金融资产的减值测试和减值准备计提方法
资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的金融资产的账面价值进行检查，如有客观证据表明该金融资产发生减值的，计提减值准备。
对单项金额重大的金融资产单独进行减值测试；对单项金额不重大的金融资产，可以单独进行减值测试，或包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试；单独测试未发生减值的金融资产（包括单项金额重大和不重大的金融资产），包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中再进行减值测试。
按摊余成本计量的金融资产，期末有客观证据表明其发生了减值的，根据其账面价值与预计未来现金流量现值之间的差额确认减值损失。在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，或与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产发生减值时，将该权益工具投资或衍生金融资产的账面价值，与按照类似金融资产当时市场收益率对未来现金流量折现确定的现值之间的差额，确认为减值损失。
可供出售金融资产的公允价值发生较大幅度下降，或在综合考虑各种相关因素后，预期这种下降趋势属于非暂时性的，确认其减值损失，并将原直接计入所有者权益的公允价值累计损失一并转出计入减值损失。
（9）应收款项坏账准备的核算
1）单项金额重大的应收款项坏账准备计提
|||
|-|-|
|单项金额重大的判断依据或金额标准|应收账款和长期应收款期末余额大于100万元，其他应收款期末余额大于30万元的款项|
|单项金额重大并单项计提坏账准备的计提方法|单独进行减值测试，根据其预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失，计提坏账准备|

2）按组合计提坏账准备的应收款项
A确定组合的依据及坏账准备的计提方法
|||
|-|-|
|确定组合的依据||
|组合一：集团内客户|合并范围内客户具有类似的风险特征|
|组合二：按账龄组合|集团外客户相同账龄的应收款项具有类似的风险特征|
|按组合计提坏账准备的计提方法||
|组合一：集团内客户|余额百分比法|
|组合二：按账龄组合|账龄分析法|

B账龄分析法
||||
|-|-|-|
|账龄|应收账款坏账准备计提比例(%)|其他应收款坏账准备计提比例(%)|
|一年以内|5|5|
|一至二年|10|10|
|二至三年|20|30|
|三至四年|30|50|
|四至五年|50|80|
|五年以上|100|100|

3）单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项
本公司根据实际情况确定，对于账龄时间较长且存在客观证据表明发生了减值的单项金额不重大的应收款项，根据预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失，计提坏账准备。
公司对除应收账款和其他应收款外的应收款项，结合本公司的实际情况，确定预计损失率为零，对于个别信用风险特征明显不同的，单独分析确定预计损失率。
（10）存货的核算方法
①存货的分类
存货分类为：原材料、周转材料、产成品、在产品、自制半成品等。
②发出存货的计价方法
存货发出时按加权平均法计价。
③存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法
期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存货跌价准备。
产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正
常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将
要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。
期末按照单个存货项目计提存货跌价准备；但对于数量繁多、单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备；与在同一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，则合并计提存货跌价准备。
以前减记存货价值的影响因素已经消失的，减记的金额予以恢复，并在原已计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。
④存货的盘存制度
采用永续盘存制
⑤低值易耗品和包装物的摊销方法
A低值易耗品采用一次转销法；
B包装物采用一次转销法。
（11）长期股权投资核算方法
1）投资成本的确定
A、同一控制下的企业合并形成的，合并方以支付现金、转让非现金资产、承担债务或发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为其初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的合并对价的账面价值或发行股份的面值总额之间的差额调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
分步实现同一控制下企业合并的，应当以持股比例计算的合并日应享有被合并方账面所有者权益份额作为该项投资的初始投资成本。初始
投资成本与其原长期股权投资账面价值加上合并日取得进一步股份新支付对价的公允价值之和的差额，调整资本公积（资本溢价或股本溢价），资本公积不足冲减的，冲减留存收益。
B、非同一控制下的企业合并形成的，在购买日按照支付的合并对价的公允价值作为其初始投资成本。
C、除企业合并形成以外的：以支付现金取得的，按照实际支付的购买价款作为其初始投资成本；以发行权益性证券取得的，按照发行权益性证券的公允价值作为其初始投资成本；投资者投入的，按照投资合同或协议约定的价值作为其初始投资成本（合同或协议约定价值不公允的除外）。
2）后续计量及损益确认方法
对被投资单位能够实施控制的长期股权投资采用成本法核算，在编制合并财务报表时按照权益法进行调整；对不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资，采用成本法核算；对具有共同控制或重大影响的长期股权投资，采用权益法核算。
3）确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的依据
按照合同约定，与被投资单位相关的重要财务和经营决策需要分享控制权的投资方一致同意的，认定为共同控制；对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定的，认定为重大影响。
4）长期股权投资的处臵
A、部分处臵对子公司的长期股权投资，但不丧失控制权的情形
部分处臵对子公司的长期股权投资，但不丧失控制权时，应当将处臵价款与处臵投资对应的账面价值的差额确认为当期投资收益。
B、部分处臵股权投资或其他原因丧失了对子公司控制权的情形部分处臵股权投资或其他原因丧失了对子公司控制权的，对于处臵的股权，应结转与所售股权相对应的长期股权投资的账面价值，出售所得价款与处臵长期股权投资账面价值之间差额，确认为投资收益（损失）；同时，对于剩余股权，应当按其账面价值确认为长期股权投资或其它相关金融资产。处臵后的剩余股权能够对子公司实施共同控制或重大影响的，应按有关成本法转为权益法的相关规定进行会计处理。
5）减值测试方法及减值准备计提方法
对子公司、联营企业及合营企业的投资，在资产负债表日有客观证据表明其发生减值的，按照账面价值与可收回金额的差额计提相应的减值准备；对被投资单位不具有共同控制或重大影响、在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资，按照《企业会计准则第 22号——金融工具确认和计量》的规定计提相应的减值准备。
（12）固定资产的核算方法
1）固定资产确认条件、计价和折旧方法
固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年限超过一个会计年度的有形资产。
固定资产以取得时的实际成本入账，并从其达到预定可使用状态的次月起采用年限平均法计提折旧。
2）各类固定资产的折旧方法
|||||
|-|-|-|-|
|固定资产类别|预计使用寿命|预计净残值率|年折旧率|

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|-|-|-|-|
|房屋建筑物|20年|5%|4.75%|
|机器设备|10年|5%|9.5%|
|运输设备|5年|5%|19%|
|办公及其他设备|3-5年|5%|19-31.67%|

3）固定资产的减值测试方法、减值准备计提方法：
资产负债表日，有迹象表明固定资产发生减值的，按照账面价值与可收回金额的差额计提相应的减值准备。
4）融资租入固定资产的认定依据、计价方法
符合下列一项或数项标准的，认定为融资租赁：（1）在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人；（2）承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权；（3）即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分[通常占租赁资产使用寿命的75%以上（含75%）]；（4）承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值[90%以上（含90%）]；出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值[90%以上（含90%）]；（5）租赁资产性质特殊，如果不作较大改造，只有承租人才能使用。
融资租入的固定资产，按租赁开始日租赁资产的公允价值与最低租赁付款额的现值中较低者入账，按自有固定资产的折旧政策计提折旧。
（13）无形资产的核算方法
1）无形资产包括土地使用权、专利权及非专利技术等，按成本进
行初始计量。
2）使用寿命有限的无形资产，在使用寿命内按照与该项无形资产有关的经济利益的预期实现方式系统合理地摊销，无法可靠确定预期实现方式的，采用直线法摊销。
3）使用寿命确定的无形资产，在资产负债表日有迹象表明发生减值的，按照账面价值与可收回金额的差额计提相应的减值准备；使用寿命不确定的无形资产和尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年均进行减值测试。
4）内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。
内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：1.完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
2.具有完成该无形资产并使用或出售的意图；3.无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能证明其有用性；4.有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；5.归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
（14）长期待摊费用的核算方法
长期待摊费用按实际发生额入账，在受益期或规定的期限内分期平均摊销。如果长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。
（15）预计负债的核算方法
1）因对外提供担保、诉讼事项、产品质量保证、亏损合同等或有事项形成的义务成为公司承担的现时义务，履行该义务很可能导致经济
利益流出公司，且该义务的金额能够可靠的计量时，公司将该项义务确认为预计负债。
2）公司按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数对预计负债进行初始计量，并在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核。
（16）收入确认核算
1）销售商品
销售商品收入在同时满足下列条件时予以确认：（1）将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；（2）公司不再保留通常与所有权相联系的继续管理权，也不再对已售出的商品实施有效控制；（3）收入的金额能够可靠地计量；（4）相关的经济利益很可能流入；（5）相关的已发生或将发生的成本能够可靠地计量。
2）提供劳务
提供劳务交易的结果在资产负债表日能够可靠估计的（同时满足收入的金额能够可靠地计量、相关经济利益很可能流入、交易的完工进度能够可靠地确定、交易中已发生和将发生的成本能够可靠地计量），采用完工百分比法确认提供劳务的收入，并按已完工作的测量确定提供劳务交易的完工进度。提供劳务交易的结果在资产负债表日不能够可靠估计的，若已经发生的劳务成本预计能够得到补偿，按已经发生的劳务成本金额确认提供劳务收入，并按相同金额结转劳务成本；若已经发生的劳务成本预计不能够得到补偿，将已经发生的劳务成本计入当期损益，不确认劳务收入。
3）让渡资产使用权
让渡资产使用权在同时满足相关的经济利益很可能流入、收入金额
能够可靠计量时，确认让渡资产使用权的收入。利息收入按照他人使用本公司货币资金的时间和实际利率计算确定；使用费收入按有关合同或协议约定的收费时间和方法计算确定。
（17）政府补助的核算
1）政府补助包括与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。
2）政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量；政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量，公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。
3）与资产相关的政府补助，确认为递延收益，在相关资产使用寿命内平均分配，计入当期损益。与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关费用或损失的，确认为递延收益，在确认相关费用的期间，计入当期损益；用于补偿已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益。
（18）递延所得税资产和递延所得税负债
1）根据资产、负债的账面价值与其计税基础之间的差额（未作为资产和负债确认的项目按照税法规定可以确定其计税基础的，该计税基础与其账面数之间的差额），按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计算确认递延所得税资产或递延所得税负债。
2）确认递延所得税资产以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。资产负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异的，确认以前会计期间未确认的递延所得税资产。
3）资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果
未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，转回减记的金额。
4）公司当期所得税和递延所得税作为所得税费用或收益计入当期损益，但不包括下列情况产生的所得税：（1）企业合并；（2）直接在所有者权益中确认的交易或者事项。
（19）税项
企业所得税：2013年 8月 5日，公司被江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局认定为高新技术企业（证书编号：GR201332000652），有效期为三年。根据国家 2007年 3月颁布的《中华人民共和国企业所得税法》，2013年度、2014年度和 2015年度享受15%的优惠企业所得税税率。苏州市智信光学科技有限公司按应纳税所得额25%征收、香港智诚光学科技有限公司按应纳税所得额16.5%征收的企业所得税税率。
增值税：除子公司香港智诚光学科技有限公司不缴纳以外，其他公司销项税均按17%缴纳，出口商品按国家有关规定执行出口退税政策。
城市维护建设税：除子公司香港智诚光学科技有限公司不征收，，其他公司均按流转税额的5%缴纳。
教育费附加：除子公司香港智诚光学科技有限公司不征收，，其他公司均按流转税额的5%缴纳。
二、关于经济行为的说明
根据《苏州胜利精密制造科技股份有限公司第三届董事会第六次会议决议》，苏州胜利精密制造科技股份有限公司拟发行股份购买苏州市
智诚光学科技有限公司73.31%股权。
本次评估的目的是反映苏州市智诚光学科技有限公司股东全部权益于评估基准日的市场价值，为上述经济行为提供价值参考依据。
三、关于评估对象与评估范围的说明
评估对象是苏州市智诚光学科技有限公司的股东全部权益。评估范围为苏州市智诚光学科技有限公司在基准日的全部资产及相关负债，资产总额 31,252.62万元、负债 14,484.42万元、净资产 16,768.20万元。
具体包括流动资产 23,339.69万元；非流动资产 7,912.93万元；流动负债 14,484.42万元。
上述资产与负债数据摘自 2014年 9月 30日的苏州市智诚光学科技有限公司的母公司资产负债表，该会计报表经过天衡会计师事务所（特殊普通合伙）审计。
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
（一）委估主要资产情况
纳入评估范围内的实物资产账面值 9,372.99万元，占评估范围内总资产的 29.99%。主要资产为存货、机器设备和电子设备。
1、实物资产主要分布在苏州市吴中区旺山富民工业小区第 9-10栋和苏州市吴中区越溪街道北官渡路 50号 2幢等两处租赁的经营场所内。
2、存货主要包括库存商品、在库周转材料、自制半成品和原材料，库存商品主要是已生产完工的各种型号的盖板玻璃等。
3、设备类资产主要为机器设备、运输设备和电子设备。机器设备主要为玻璃切割机、精雕机、自动钢化炉、超声波清洗机、抛光机、丝网印刷机、镀膜机和二次方影像测试仪等设备；运输设备主要为公司拥
有的汽车；电子设备主要为电脑、空调、打印机、服务器等办公设备，截止评估基准日设备类资产均正常使用
（二）企业申报的表外资产的类型、数量
截止评估基准日 2014年 9月 30日，被评估对象申报评估范围内的表外资产为 17项专利技术，除此之外未发现被评估单位存在其他表外资产。
四、关于评估基准日的说明
本项目的评估基准日为 2014年 9月 30日。
此基准日是委托方在综合考虑被评估单位的资产规模、工作量大小、预计所需时间、合规性等因素的基础上确定的。
五、可能影响评估工作的重大事项的说明
（一）抵押担保事项
苏州市智诚光学科技有限公司对纳入本次评估范围的部分机器设备设臵了抵押，作为智诚光学与中国工商银行苏州分行签订的最高限额 3000万元银行借款的抵押担保物，截止 2014年 9月 30日，公司用于银行借款而抵押的固定资产原值 62,69,6186.30元，累计折旧 13,307,276.37元，抵押资产主要为精雕机、钢化炉、玻璃切割机、超声波清洗机生产设备，抵押期限截止至 2017年 7月 10日。
（二）融资租赁事项
截止评估基准日，评估对象的未确认融资费用余额为 117,756.09元，为苏州市智信光学科技有限公司的融资租赁余额。在本次租赁中，智信光学与仲利国际租赁有限公司签订了融资租赁合同，由仲利国际向深圳恒达购买 104台精雕机，并将其出租给评估对象，评估对象分期付款，
付款期满，评估对象可以以 0元取得该批设备所有权，期限为 2013年 9月 27日到 2015年 8月 20日。
（三）期后事项
评估基准日后，中国人民银行与 2014年 11月 28日下调了人民币存贷款基准利率，本次评估在收益法评估时考虑了相关因素对未来财务费用预测的影响，不会对收益法评估结果造成相关影响。
六、资产负债清查情况、未来经营和收益状况预测的说明
（一）资产负债清查情况说明
1.列入本次清查范围的资产，是截至评估基准日苏州市智诚光学科技有限公司的母公司报表的全部资产及相关负债，资产总额 31,252.62万元、负债 14,484.42万元、净资产 16,768.20万元。具体包括流动资产 23,339.69万元；非流动资产 7,912.93万元；流动负债 14,484.42万元。
纳入评估范围内的实物资产账面值 9,372.99万元，占评估范围内总资产的 29.99%。主要资产为存货、车辆、机器设备和电子设备。
2.实施方案：此项工作由财务部牵头，相关各部门参与。具体由业务部门负责库存商品的清查盘点，生产部门和物资供应部门负责原材料的清查盘点，财务部门、设备管理部和办公室共同负责固定资产、在建工程的清查盘点。
清查盘点工作本着实事求是的原则，统一核对账、卡、物，力求做到准确、真实、完整。
（1）流动资产的清查：运用实地盘点，与抽样盘点相结合，通过点数和抽取样本计算等方法，确定其实有数量。
（2）固定资产的清查，是通过实物数量盘点和质量检验方法相结合，采取各种技术方法，检验资产的质量情况。按照具体要求做到了实
事求是的评价。
3.清查结论
通过以上资产清查核实程序，未发现异常情况。
（二）未来经营和收益状况预测说明
智诚光学的主要产品为视窗防护玻璃（CoverLens，又称盖板玻璃），包括玻璃镜片，AG玻璃面板等，产品主要应用在智能手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品上。截至目前智诚光学的产品主要为 5.5寸以下盖板玻璃，其产能已经达到每月 600万片。近年来，智诚光学的已经与信利光电、欧菲光、日进、洋华和富士康等客户建立了紧密的业务联系，并积极开展与著名消费电子品牌如三星、OPPO、VIVO等客户的合作。
公司未来年度营业收入的预测是以公司最近两年一期的业务开展情况为基础，结合己签订销售合同及与主要客户之间的合作意向以及未来行业发展趋势、公司在行业中所处的地位所预测的。
营业成本预测是在考虑企业历史和目前的生产人员规模和工资水平，以往的材料使用情况和价格走势，行业和产品的发展结构发展趋势并结合行业的毛利率进行估算。
销售费用、管理费用及所得税费用的预测是综合考虑历史各项税费的构成，结合公司未来的生产经营计划、各项费用的历史规模、各项费用的收入占比以及公司执行的税率情况估算的。财务费用的预测是在考虑评估对象在评估基准日的银行借款规模和利率，企业的未来生产经营及融资计划估算。
估算时不考虑营业外收支、补贴收入以及其它非经常性经营等所产生的损益。
七、资料清单
委托方和被评估单位已向评估机构提供了以下资料：
1、经济行为文件；
2、委托方和被评估企业法人营业执照；
3、企业基准日审计报告；
4、资产权属证明文件（车辆行驶证等）；
5、资产评估申报表；
6、与本次评估有关的其他资料及专项说明。