《广东宝丽华新能源股份有限公司拟收购
深圳市东方富海投资管理股份有限公司
部分股权所涉及的该公司股东全部权益价值评估项目
资产评估报告书》（中林评字〔2017〕23号）
未来预期收益现金流的详细计算过程
根据《广东宝丽华新能源股份有限公司拟收购深圳市东方富海投资管理股份有限公司部分股权所涉及的该公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告书》（中林评字〔2017〕23号）附带的评估说明，收益法评估下未来预期收益现金流的详细计算过程如下：
本次收益法评估采用现金流量折现法，选取的现金流量口径为企业自由现金流，通过对企业整体价值的评估来间接获得股东全部权益价值。
本次评估以未来若干年度内的企业自由现金净流量作为依据，采用适当折现率折现后加总计算得出企业整体营业性资产的价值，然后再加上溢余资产、非经营性资产价值减去有息债务得出股东全部权益价值。
计算公式：
E＝V－D公式一
B＝P＋C＋C＋E’公式二
1 2
上式中：
E：股东全部权益价值；
V：企业价值；
D：付息债务评估价值；
P：经营性资产评估价值；
C
：溢余资产评估价值；
1
C
：非经营性资产评估价值；
2
E’：长期股权投资评估价值。
其中，公式二中经营性资产评估价值 P按如下公式求取：
n
 
R
P
 R

1
rt
 n1 

1
rn
t

r
g
t1
公式三上式前半部分为明确预测期价值，后半部分为永续期价值（终值）公式三中：
R
：明确预测期的第 t期的企业自由现金流
t
t：明确预测期期数1,2,3，···，n；
r：折现率；
R
：永续期企业自由现金流；
n1
g：永续期的增长率，本次评估g=0；
n：明确预测期第末年。
预期收益的确定：
本次将企业自由现金流量作为企业预期收益的量化指标。计算公式为：
企业自由现金流量＝税后净利润＋折旧与摊销+利息费用×（1-税率T）－资本性支出－营运资金变动。
收益期的确定：
本次评估采用永续年期作为收益期。其中，第一阶段为 2017年 1月 1日至 2023年 12月 31日，在此阶段企业认为投资收益能够得到较为准确的预测；第二阶段 2024年 1月 1日起为永续经营，在此阶段考虑将收益平均化定为永续水平。
折现率的确定：
本次评估收益额口径为企业自由现金流量，折现率选取加权平均资本成本（WACC）确定。
附：具体计算表格
北京中林资产评估有限公司收益法预测申报系统
主营业务收入分析预测表
评估基准日：2016年12月31日
附表1被评估单位：深圳市东方富海投资管理股份有限公司 金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|产品或服务名称|序号|年度/项目|成立时间|已运营年份|约定运营年份|认缴金额|2016年实缴金额|管理费率|OFC比率|预测年度管理费||||||||
|||||||||||2017年度|2018年度|2019年度|2020年度|2021年度|2022年度|2023年度|2024年度|
|综合型基金|1|天津东方富海股权投资基金合伙企业（有限合伙）|2009年6月|8|12|7 5,800.00|7 5,800.00|2.50%|100.00%|-|-|-|-|-|-|-|-|
||2|东方富海（芜湖）股权投资基金（有限合伙）|2010年6月|7|7|1 64,300.00|1 64,300.00|2.50%|100.00%|4,277.28|-|-|-|-|-|-|-|
||3|东方富海（芜湖）股权二号投资基金（有限合伙）|2010年6月|7|7|7 7,700.00|7 7,700.00|2.50%|100.00%|-|-|-|-|-|-|-|-|
||4|皖江（芜湖）物流产业投资基金（有限合伙）|2014年6月|3|10|3 00,000.00|9 0,000.00|2.00%|100.00%|1,033.19|7 63.98|7 23.98|-|-|-|-|-|
||5|东方富海（上海）创业投资企业（有限合伙）|2013年11月|3|5|1 3,153.00|1 3,153.00|2.00%|100.00%|2 00.00|5 1.98|-|-|-|-|-|-|
||6|深圳市东方富海创业投资企业（有限合伙）|2007年6月|10|5|9 0,000.00|3 2,000.00|2.00%|100.00%|-|-|-|-|-|-|-|-|
|专业型基金|1|芜湖富海浩研创业投资基金（有限合伙）|2012年12月|4|7+3|2 5,000.00|2 5,000.00|2.00%|80.00%|4 00.00|4 00.00|4 00.00|4 00.00|4 00.00|4 00.00|4 00.00|4 00.00|
||2|中日节能环保基金|2016年10月|0|5+2|7 5,000.00|2 5,000.00|1.50%|100.00%|5 62.50|1,125.00|1,125.00|1,125.00|1,125.00|1,125.00|1,125.00|1,125.00|
||3|萍乡市富海新能投资中心（有限合伙）|2014年12月|2|3+2|1 48,000.00|1 48,000.00|2.00%|100.00%|1,198.33|-|-|-|-|-|-|-|
||4|扬州富海国龙影视投资中心（有限合伙）|2014年4月|3|3+2|1 9,500.00|1 8,800.00|2.00%|51.00%|1 98.90|1 98.90|1 98.90|1 98.90|1 98.90|1 98.90|1 98.90|1 98.90|
||5|南京帆成影视文化创业投资中心（有限合伙）|2015年6月|2|3+2|1 2,800.00|1 2,800.00|2.00%|100.00%|2 56.00|2 56.00|2 56.00|2 56.00|2 56.00|2 56.00|2 56.00|2 56.00|
||6|扬州富海扬帆互联网文化投资中心（有限合伙）|2015年8月|1|3+1+1|3 0,100.00|2 6,300.00|2.00%|100.00%|6 02.00|6 02.00|6 02.00|6 02.00|6 02.00|6 02.00|6 02.00|6 02.00|
||7|青岛富海大千影视文化投资中心（有限合伙）|2016年10月|0|3+1+1|1 2,000.00|-|2.00%|100.00%|1 20.00|2 40.00|2 40.00|2 40.00|2 40.00|2 40.00|2 40.00|2 40.00|
||8|东方富海（芜湖）移动创新股权投资基金（有限合伙）|2014年7月|3|4+3|4 ,000.00|4 ,000.00|2.00%|100.00%|8 0.00|8 0.00|8 0.00|8 0.00|8 0.00|8 0.00|8 0.00|8 0.00|
||9|富海深湾（芜湖）移动创新股权投资基金（有限合伙）|2015年7月|2|4+1+1+1|1 3,600.00|1 3,050.00|2.50%|100.00%|3 40.00|3 40.00|3 40.00|3 40.00|3 40.00|3 40.00|3 40.00|3 40.00|
||10|玖仟基金|2016年10月|0||9 ,900.00|-|2.50%|100.00%|1 23.75|2 47.50|2 47.50|2 47.50|2 47.50|2 47.50|2 47.50|2 47.50|
||11|深圳市富海鑫湾股权投资基金企业（有限合伙）|2014年9月|2|5+2|4 ,100.00|4 ,100.00|2.50%|100.00%|-|1 02.50|1 02.50|1 02.50|1 02.50|1 02.50|1 02.50|1 02.50|
||12|深圳市富海新材股权投资基金（有限合伙）|2015年10月|1|5+1+1|3 6,700.00|3 4,700.00|2.00%|100.00%|7 34.00|7 34.00|7 34.00|7 34.00|7 34.00|7 34.00|7 34.00|7 34.00|
||13|扬州市富海永成股权投资合伙企业（有限合伙）|2014年9月|2|5+2|3 5,600.00|3 5,600.00|2.00%|100.00%|7 12.00|7 12.00|7 12.00|7 12.00|7 12.00|7 12.00|7 12.00|7 12.00|
||14|东方富海利得股权投资合伙企业（有限合伙）|2015年10月|1||1 1,060.00|1 1,060.00|2.00%|75.00%|1 65.90|1 65.90|1 65.90|1 65.90|1 65.90|1 65.90|1 65.90|1 65.90|
||15|富海和创基金|2016年12月|0||5 0,000.00|-|2.00%|100.00%|5 00.00|1,000.00|1,000.00|1,000.00|1,000.00|1,000.00|1,000.00|1,000.00|
||16|珠海富海铧创信息技术创业投资基金（有限合伙）|2014年10月|2|5+1+1|6 2,000.00|6 2,000.00|2.50%|84.00%|1,302.00|1,302.00|1,302.00|1,302.00|1,302.00|1,302.00|1,302.00|1,302.00|
||17|深圳富海创新创业投资基金企业（有限合伙）|2016年4月|1|5+1+1|5 0,000.00|3 ,200.00|2.50%|80.00%|1,000.00|1,000.00|1,000.00|1,000.00|1,000.00|1,000.00|1,000.00|1,000.00|
||18|珠海富海华金创业投资基金（有限合伙）|2016年5月|1|5+1+1|5 0,000.00|1 4,840.00|2.50%|80.00%|1,000.00|1,000.00|1,000.00|1,000.00|1,000.00|1,000.00|1,000.00|1,000.00|
||19|富海博晖（杭州）健康智慧医疗股权投资基金合伙企业（有限合伙）|2015年9月|1|20|2 8,000.00|1 4,000.00|2.00%|100.00%|5 60.00|5 60.00|5 60.00|5 60.00|5 60.00|5 60.00|5 60.00|5 60.00|
||20|深圳富海臻界物流二号投资企业（有限合伙）|2015年12月|1|10+1|3 0,000.00|3 0,000.00|2.00%|50.00%|3 00.00|3 00.00|-|-|-|-|-|-|
||21|富海长虹基金|2016年12月|0||2 5,000.00|-|2.00%|100.00%|2 50.00|5 00.00|5 00.00|5 00.00|5 00.00|5 00.00|5 00.00|5 00.00|
||22|富海夹层并购基金|2016年12月|0||1 50,000.00|-|2.00%|100.00%|1,500.00|3,000.00|3,000.00|3,000.00|3,000.00|3,000.00|3,000.00|3,000.00|
||23|富海绿景美元基金|2016年12月|0||3 4,685.00|-|2.00%|60.00%|2 08.11|4 16.22|4 16.22|4 16.22|4 16.22|4 16.22|4 16.22|4 16.22|
||24|厦门富海天健创业投资合伙企业（有限合伙）|2016年10月|0|5+1+1|2 0,000.00|-|2.00%|30.00%|6 0.00|1 20.00|1 20.00|1 20.00|1 20.00|1 20.00|1 20.00|1 20.00|
||25|厦大母基金|2016年12月|0||1 00,000.00|-|2.00%|100.00%|1,000.00|2,000.00|2,000.00|2,000.00|2,000.00|2,000.00|2,000.00|2,000.00|
||26|深圳富海股投邦一号股权投资基金（有限合伙）|2016年11月|0|3+1+1|1 7,000.00|-|2.00%|50.00%|8 5.00|1 70.00|1 70.00|1 70.00|1 70.00|1 70.00|1 70.00|1 70.00|
||27|杨凌基金|2014年12月|2||8 ,550.00|-|2.00%|100.00%|8 5.50|1 71.00|1 71.00|1 71.00|1 71.00|1 71.00|1 71.00|1 71.00|
||28|2018年新增基金||||1 48,000.00|-|2.00%|100.00%|-|1,480.00|2,960.00|2,960.00|2,960.00|2,960.00|2,960.00|2,960.00|
||29|2019年新增基金||||3 0,000.00|-|2.00%|100.00%|-|-|3 00.00|6 00.00|6 00.00|6 00.00|6 00.00|6 00.00|
|咨询费收入|1|富海芜湖||||||||-|-|-|-|-|-|-|-|
||2|芜湖兴安创投||||||||2 0.00|2 0.00|2 0.00|2 0.00|2 0.00|2 0.00|2 0.00|2 0.00|
||3|厦门天健咨询有限公司||||||||-|-|-|-|-|-|-|-|
|其他||||||||||||||||||
|合计||||2016年12月||1,985,748.00|959,103.00|||1 8,874.46|1 9,058.98|2 0,447.00|2 0,023.02|2 0,023.02|2 0,023.02|2 0,023.02|2 0,023.02|
|收入增长率||||||||||14.41%|0.98%|7.28%|-2.07%|0.00%|0.00%|0.00%|0.00%|

北京中林资产评估有限公司收益法预测申报系统
主营业务收入预测表
评估基准日：2016年12月31日
附表1被评估单位：深圳市东方富海投资管理股份有限公司 金额单位：人民币万元
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|序号|收益内容|预测年度||||||||备注|
|||2017年度|2018年度|2019年度|2020年度|2021年度|2022年度|2023年度|2024年度||
|1|综合性基金业绩奖励|33,569.83|29,820.59|3,740.03|-|-|-|-|-||
|2|专业性基金业绩奖励|12,196.73|11,493.00|37,865.81|76,457.15|123,032.85|86,879.25|66,676.88|64,481.17||
|合计||4 5,766.56|4 1,313.59|4 1,605.84|7 6,457.15|1 23,032.85|8 6,879.25|6 6,676.88|6 4,481.17||
|收入增长率||166.09%|-9.73%|0.71%|83.77%|60.92%|-29.39%|-23.25%|-3.29%||

被评估单位填表人：杨舟 评估分析人员：赵仁强
北京中林资产评估有限公司收益法预测申报系统
主营业务税金及附加分析预测表
评估基准日：2016年12月31日
附表2被评估单位：深圳市东方富海投资管理股份有限公司 金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目|适用税率|预测年度||||||||
||||2017年度|2018年度|2019年度|2020年度|2021年度|2022年度|2023年度|2024年度|
|1|应缴增值税||841.95|852.40|930.96|963.57|963.57|963.57|963.57|1,020.17|
||销售收入||18,874.46|19,058.98|20,447.00|20,023.02|20,023.02|20,023.02|20,023.02|20,023.02|
||销项税|6%|1,068.37|1,078.81|1,157.38|1,133.38|1,133.38|1,133.38|1,133.38|1,133.38|
||咨询服务费||4,000.00|4,000.00|4,000.00|3,000.00|3,000.00|3,000.00|3,000.00|2,000.00|
||咨询服务费进项税|6%|226.42|226.42|226.42|169.81|169.81|169.81|169.81|113.21|
||进项税合计||226.42|226.42|226.42|169.81|169.81|169.81|169.81|113.21|
|2|营业税|5%|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|
||营业税应税收入||0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|
|3|城市维护建设税|7%|58.94|59.67|65.17|67.45|67.45|67.45|67.45|71.41|
||应税基数||841.95|852.40|930.96|963.57|963.57|963.57|963.57|1,020.17|
|4|教育费附加|3%|25.26|25.57|27.93|28.91|28.91|28.91|28.91|30.61|
||应税基数||841.95|852.40|930.96|963.57|963.57|963.57|963.57|1,020.17|
|5|地方教育费附加|2%|16.84|17.05|18.62|19.27|19.27|19.27|19.27|20.40|
||应税基数||841.95|852.40|930.96|963.57|963.57|963.57|963.57|1,020.17|
|6|其他||20.00|20.00|20.00|20.00|20.00|20.00|20.00|20.00|
||……||||||||||
|合计|||121.04|122.29|131.72|135.63|135.63|135.63|135.63|142.42|
|主营业务税金/主营业务收入|||0.64%|0.64%|0.64%|0.68%|0.68%|0.68%|0.68%|0.71%|

被评估单位填表人：杨舟
北京中林资产评估有限公司收益法预测申报系统
管理费用分析预测表
评估基准日：2016年12月31日
附表3被评估单位：深圳市东方富海投资管理股份有限公司 金额单位：人民币万元
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|序号|年份|历史年份|||预测年度||||||||
||项目|2014年度|2015年度|2016年度|2017年度|2018年度|2019年度|2020年度|2021年度|2022年度|2023年度|2024年度|
|一|固定部分|2 84.82|3 09.08|5 13.44|3 41.61|2 89.57|3 53.67|3 81.84|3 40.95|3 57.23|4 14.87|4 13.97|
|1|固定资产折旧|84.66|129.12|235.10|117.82|127.14|164.30|186.62|199.44|177.99|197.89|196.99|
|2|无形资产摊销|12.00|13.81|44.07|35.68|32.98|32.98|31.17|28.30|28.30|28.30|28.30|
|3|长期待摊费用|188.16|166.15|234.27|188.11|129.45|156.39|164.05|113.21|150.94|188.68|188.68|
|二|可变部分|4 ,588.17|8 ,152.83|1 3,373.89|1 3,716.66|1 5,473.39|1 7,184.52|1 7,374.14|1 8,146.90|1 8,593.44|1 8,950.41|1 7,950.41|
|1|职工薪酬|1,595.04|2,583.30|5,200.16|6,500.20|7,800.24|8,970.28|9,867.31|10,360.67|10,567.89|10,673.57|10,673.57|
|2|差旅费|445.67|773.51|1,076.98|1,238.52|1,424.30|1,637.95|1,801.74|1,945.88|2,043.18|2,145.34|2,145.34|
|3|咨询服务费|510.54|2,599.40|4,175.59|4,000.00|4,000.00|4,000.00|3,000.00|3,000.00|3,000.00|3,000.00|2,000.00|
|4|租赁及物业管理费|667.59|828.92|1,064.70|1,117.94|1,173.84|1,232.53|1,294.15|1,358.86|1,426.80|1,498.15|1,498.15|
|5|办公费用及其他|1,369.33|1,367.70|1,856.46|860.00|1,075.01|1,343.76|1,410.94|1,481.49|1,555.57|1,633.35|1,633.35|
|6|员工业绩奖励||||13,729.97|12,394.08|12,481.75|22,937.15|36,909.86|26,063.78|20,003.06|19,344.35|
|三|合计|4,872.99|8,461.91|13,887.33|14,058.27|15,762.96|17,538.19|17,755.98|18,487.85|18,950.67|19,365.28|18,364.38|
|合计（含Carry）||4,872.99|8,461.91|13,887.33|27,788.24|28,157.04|30,019.94|40,693.13|55,397.71|45,014.45|39,368.34|37,708.73|
|营业费用/主营业务收入||50.80%|66.75%|84.18%|74.48%|82.71%|85.77%|88.68%|92.33%|94.64%|96.71%|91.72%|
|营业费用/主营业务收入（含Carry）||50.80%|66.75%|41.21%|43.71%|47.49%|49.30%|42.68%|39.03%|42.56%|46.01%|45.23%|

被评估单位填表人：杨舟 填表日期：2017年1月15日
北京中林资产评估有限公司收益法预测申报系统
财务费用分析预测表
评估基准日：2016年12月31日
附表4被评估单位：深圳市东方富海投资管理股份有限公司 金额单位：人民币万元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目\年份|预测年度||||||||
|||2017年度|2018年度|2019年度|2020年度|2021年度|2022年度|2023年度|2024年度|
|1|借款利息|5 65.76|2 ,263.76|2 ,263.76|2 ,263.76|2 ,263.76|2 ,263.76|2 ,263.76|2 ,263.76|
|2|利息收入|-20.00|-20.00|-20.00|-20.00|-20.00|-20.00|-20.00|-20.00|
|3|汇兑损失|0.30|0.30|0.30|0.30|0.30|0.30|0.30|0.30|
|4|手续费支出|5.00|5.00|5.00|5.00|5.00|5.00|5.00|5.00|
|合计||5 51.06|2 ,249.06|2 ,249.06|2 ,249.06|2 ,249.06|2 ,249.06|2 ,249.06|2 ,249.06|

被评估单位填表人：杨舟 填表日期：2017年1月15日
北京中林资产评估有限公司收益法预测申报系统
投资收益分析预测表
评估基准日：2016年12月31日
附表5被评估单位：深圳市东方富海投资管理股份有限公司 金额单位：人民币万元
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|收益内容|预测年度||||||||备注|
|||2017年度|2018年度|2019年度|2020年度|2021年度|2022年度|2023年度|2024年度||
|1|项目投资收益|-|3,419.70|-|-|-|-|-|-|直投|
|2|投资基金收益（LP）|3,500.00|6,580.00|13,484.00|3,756.00|9,508.00|2,608.00|2,608.00|2,608.00||
|3|资本运作收益|13,023.50|25,220.48|25,070.48|25,070.48|25,070.48|25,070.48|25,070.48|25,070.48||
|4|公允价值变动损益|-|-|-|-|-|-|-|-||
|5|其他|-|-|-|-|-|-|-|-||
|合计||1 6,523.50|3 5,220.18|3 8,554.48|2 8,826.48|3 4,578.48|2 7,678.48|2 7,678.48|2 7,678.48||

被评估单位填表人：杨舟 评估分析人员：赵仁强
北京中林资产评估有限公司收益法预测申报系统
营运资金分析预测表
评估基准日：2016年12月31日
附表6被评估单位：深圳市东方富海投资管理股份有限公司 金额单位：人民币万元
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|收益内容|预测年度||||||||备注|
|||2017年度|2018年度|2019年度|2020年度|2021年度|2022年度|2023年度|2024年度||
|一|现金支付的费用|4,077.63|5,553.43|9,198.30|9,716.66|11,473.39|13,184.52|14,374.14|15,146.90||
|1|职工薪酬|1,595.04|2,583.30|5,200.16|6,500.20|7,800.24|8,970.28|9,867.31|10,360.67||
|2|差旅费|445.67|773.51|1,076.98|1,238.52|1,424.30|1,637.95|1,801.74|1,945.88||
|3|租赁及物业管理费|667.59|828.92|1,064.70|1,117.94|1,173.84|1,232.53|1,294.15|1,358.86||
|4|办公费用及其他|1,369.33|1,367.70|1,856.46|860.00|1,075.01|1,343.76|1,410.94|1,481.49||
|二|营运资金|1,019.41|1,388.36|2,299.58|2,429.17|2,868.35|3,296.13|3,593.54|3,786.73||
|三|营运资金追加额|129.59|368.95|911.22|129.59|439.18|427.78|297.41|193.19||

被评估单位填表人：杨舟 评估分析人员：赵仁强
北京中林资产评估有限公司收益法预测申报系统
折旧分析与预测情况表
评估基准日：2016年12月31日
附表7被评估单位：深圳市东方富海投资管理股份有限公司 金额单位：人民币万元
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|资产类别|账面原值|评估基准日账面净值|未来年度折旧计提预测||||||||
|||||2017年度|2018年度|2019年度|2020年度|2021年度|2022年度|2023年度|2024年度|
|一|基准日账面已有固定资产|1 ,680.85|8 31.78|9 5.32|8 2.14|7 8.80|6 0.62|5 0.94|2 4.99|2 2.39|1 6.99|
|1|房屋建筑物|3 00.82|2 57.96|1 4.29|1 4.29|1 4.29|1 4.29|1 4.29|1 4.29|1 4.29|1 4.29|
|2|运输设备|9 71.54|4 16.97|7 2.57|6 1.35|5 9.37|4 6.33|3 6.65|1 0.70|8 .10|2 .70|
|3|电子设备和其他设备|4 08.49|1 56.86|8 .46|6 .50|5 .14|-|-|-|-|-|
|二|基准日后新增固定资产|||22.50|45.00|85.50|126.00|148.50|153.00|175.50|180.00|
|1|运输设备|||4.50|9.00|13.50|18.00|22.50|27.00|31.50|36.00|
|2|电子设备和其他设备|||18.00|36.00|72.00|108.00|126.00|126.00|144.00|144.00|
|合计||||117.82|127.14|164.30|186.62|199.44|177.99|197.89|196.99|

被评估单位填表人：杨舟 填表日期：2017年1月15日
北京中林资产评估有限公司收益法预测申报系统
无形资产、递延资产及其他长期资产摊销分析预测表
评估基准日：2016年12月31日
附表7被评估单位：深圳市东方富海投资管理股份有限公司 金额单位：人民币万元
||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目|原值|年摊销额|基准日帐面净值|预测期间||||||||
||||||2017年度|2018年度|2019年度|2020年度|2021年度|2022年度|2023年度|2024年度|
|一|其他无形资产|366.40|73.28|133.72|35.68|32.98|32.98|31.17|28.30|28.30|28.30|28.30|
|二|长期待摊费用|1,975.39|378.49|551.74|188.11|129.45|156.39|164.05|113.21|150.94|188.68|188.68|
|三|合计||||223.79|162.43|189.37|195.23|141.51|179.25|216.98|216.98|

被评估单位填表人：杨舟
北京中林资产评估有限公司收益法预测申报系统
资本性支出分析预测表
评估基准日：2016年12月31日
附表8被评估单位：深圳市东方富海投资管理股份有限公司 金额单位：人民币万元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目|预测期间年度资本性支出||||||||
|||2017年度|2018年度|2019年度|2020年度|2021年度|2022年度|2023年度|2024年度|
|一|固定资产|1 50.00|1 50.00|2 50.00|2 50.00|1 50.00|1 50.00|2 50.00|2 50.00|
|（一）|房屋建筑物|-|-|-|-|-|-|-|-|
|1|在建工程后续投资|-|-|-|-|-|-|-|-|
|2|更新已有固定资产|-|-|-|-|-|-|-|-|
|（二）|机器设备|-|-|-|-|-|-|-|-|
|1|在建工程后续投资|-|-|-|-|-|-|-|-|
|2|更新已有固定资产|-|-|-|-|-|-|-|-|
|（三）|运输设备|5 0.00|5 0.00|5 0.00|5 0.00|5 0.00|5 0.00|5 0.00|5 0.00|
|1|在建工程后续投资|-|-|-|-|-|-|-|-|
|2|更新已有固定资产|50.00|50.00|50.00|50.00|50.00|50.00|50.00|50.00|
|（四）|电子设备和其他设备|1 00.00|1 00.00|2 00.00|2 00.00|1 00.00|1 00.00|2 00.00|2 00.00|
|1|在建工程后续投资|-|-|-|-|-|-|-|-|
|2|更新已有固定资产|100.00|100.00|200.00|200.00|100.00|100.00|200.00|200.00|
|二|无形资产及其它资产|-|-|2 00.00|3 50.00|1 00.00|1 00.00|1 00.00|1 00.00|
|1|在建工程后续投资|-|-|-|-|-|-|-|-|
|2|装修|-|-|200.00|200.00|100.00|100.00|100.00|100.00|
|3|财务软件更新|-|-|-|150.00|-|-|-|-|
|三|合计|1 50.00|1 50.00|4 50.00|6 00.00|2 50.00|2 50.00|3 50.00|3 50.00|

被评估单位填表人：杨舟 评估分析人员：赵仁强
北京中林资产评估有限公司收益法预测申报系统
净现金流量预测表
评估基准日：2016年12月31日
附表9被评估单位：深圳市东方富海投资管理股份有限公司 单位：人民币元
||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|历史年度|||预测年期|||||||||
||2014年度|2015年度|2016年度|2017年度|2018年度|2019年度|2020年度|2021年度|2022年度|2023年度|2024年度|稳定增长年度|
|管理费收入|9 ,591.98|1 2,677.08|1 6,497.15|1 7,806.09|1 7,980.17|1 9,289.63|1 8,889.64|1 8,889.64|1 8,889.64|1 8,889.64|1 8,889.64||
|奖励收入|-|-|1 7,199.51|4 5,766.56|4 1,313.59|4 1,605.85|7 6,457.15|1 23,032.85|8 6,879.25|6 6,676.88|6 4,481.17||
|营业收入|9 ,591.98|1 2,677.08|3 3,696.66|6 3,572.66|5 9,293.76|6 0,895.47|9 5,346.79|1 41,922.49|1 05,768.89|8 5,566.52|8 3,370.82||
|营业成本|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-||
|营业税金及附加|5 25.40|1 ,465.08|4 73.37|1 21.03|1 22.29|1 31.72|1 35.63|1 35.63|1 35.63|1 35.63|1 42.42||
|销售费用|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-||
|管理费用|4 ,872.99|8 ,461.92|1 3,887.33|2 7,788.25|2 8,157.03|3 0,019.93|4 0,693.14|5 5,397.72|4 5,014.45|3 9,368.33|3 7,708.71||
|财务费用|4 .52|6 46.09|2 50.86|5 51.06|2 ,249.06|2 ,249.06|2 ,249.06|2 ,249.06|2 ,249.06|2 ,249.06|2 ,249.06||
|投资收益|9 ,985.25|1 7,264.49|9 20.13|1 6,523.50|3 5,220.18|3 8,554.48|2 8,826.48|3 4,578.48|2 7,678.48|2 7,678.48|2 7,678.48||
|资产减值损失|8 43.11|- 73.98|3 1.63|-|-|-|-|-|-|-|-||
|公允价值变动损益|6 .14|1 0.43|- 8.78|-|-|-|-|-|-|-|-||
|营业利润|1 3,337.36|1 9,452.90|1 9,964.81|5 1,635.82|6 3,985.56|6 7,049.24|8 1,095.43|1 18,718.56|8 6,048.23|7 1,491.98|7 0,949.09||
|营业外收支净额|1 88.32|1 95.64|3 22.09|-|-|-|-|-|-|-|-||
|利润总额|1 3,525.68|1 9,648.55|2 0,286.90|5 1,635.82|6 3,985.56|6 7,049.24|8 1,095.43|1 18,718.56|8 6,048.23|7 1,491.98|7 0,949.09||
|所得税费用|6 82.24|- 959.21|- 1,280.70|1 2,908.95|1 5,996.39|1 6,762.31|2 0,273.86|2 9,679.64|2 1,512.06|1 7,873.00|1 7,737.27||
|净利润|1 2,843.44|2 0,607.76|2 1,567.60|3 8,726.86|4 7,989.17|5 0,286.93|6 0,821.58|8 9,038.92|6 4,536.17|5 3,618.99|5 3,211.82|5 3,211.82|
|加回：折旧|8 4.66|1 29.34|2 35.10|1 17.82|1 27.14|1 64.30|1 86.62|1 99.44|1 77.99|1 97.89|1 96.99|1 96.99|
|摊销|1 2.00|1 3.81|2 78.34|2 23.79|1 62.43|1 89.37|1 95.23|1 41.51|1 79.25|2 16.98|2 16.98|2 16.98|
|利息费用（扣除税务影响）|-|-|-|4 24.32|1 ,697.82|1 ,697.82|1 ,697.82|1 ,697.82|1 ,697.82|1 ,697.82|1 ,697.82|1 ,697.82|
|扣减： 资本性支出|-|-|-|1 50.00|1 50.00|4 50.00|6 00.00|2 50.00|2 50.00|3 50.00|3 50.00|4 13.97|
|营运资金追加额|-|3 68.95|9 11.22|1 29.59|4 39.18|4 27.78|2 97.41|1 93.19|1 11.63|8 9.24|-||
|企业自由现金流量|1 2,940.10|2 0,381.96|2 1,169.82|3 9,213.20|4 9,387.38|5 1,460.63|6 2,003.83|9 0,634.50|6 6,229.60|5 5,292.44|5 4,973.61|5 4,909.64|
|折现率（WACC）||||0.1191|0.1186|0.1186|0.1186|0.1186|0.1182|0.1185|0.1185|0.1184|
|折现年限||||1.00|2.00|3.00|4.00|5.00|6.00|7.00|8.00||
|折现系数||||0.8936|0.7992|0.7145|0.6387|0.5710|0.5115|0.4566|0.4082|3.4476|
|企业自由现金流现值||||35,040.92|39,470.39|36,768.62|39,601.85|51,752.30|33,876.44|25,246.53|22,440.23|189,306.47|
|企业自由现金流现值和||||473,503.75|||||||||
|加：溢余资产||||16,357.49|||||||||
|其中：长期股权投资||||16,357.49|||||||||
|其他||||0.00|||||||||
|减：溢余负债||||0.00|||||||||
|加(减)：非经营资产负债净值||||430.06|||||||||
|减：付息债务||||9,995.77|||||||||
|企业全部股权价值：||||479,400.00|||||||||
|评估基准日净资产（归属母公司）账面价值||||172,934.77|||||||||
|收益法评估值增值额||||306,465.23|||||||||
|收益法评估值增值率||||177.21|||||||||

北京中林资产评估有限公司收益法预测申报系统
长期投资评估汇总表
评估基准日：2016年12月31日
附表10被评估单位：深圳市东方富海投资管理股份有限公司 单位：人民币元
||||
|-|-|-|
|被投资单位名称||股权评估值|
|1|Ehang holdings Limited|1 ,273.52|
|2|北京傲天动联技术股份有限公司|1 70.47|
|3|广东中盈盛达担保投资股份有限公司|1 ,558.15|
|4|杭州凌感科技有限公司|2 6.11|
|5|和创（北京）科技股份有限公司|3 50.00|
|6|上海歌诗玛化妆品有限公司|-|
|7|深圳火橙创业加速器有限公司|3 92.31|
|8|沈阳和世泰实业有限公司|-|
|9|四川富海长虹股权投资管理有限公司|1 20.00|
|10|浙银富海（深圳）资本管理有限公司|1 39.90|
|11|伽利略（青岛）投资管理企业（有限合伙）|2 0.86|
|12|深圳市远致富海投资管理有限公司|2 ,307.68|
|13|深圳前海富海融通保理有限公司|3 ,339.92|
|14|深圳市富海民享财富管理有限公司|6 ,188.65|
|15|深圳国新南方知识产权研究院|3 0.00|
|16|深圳市移动互联投融资促进会|3 0.00|
|按财务报表确认加回的可供出售金融资产及参股长期股权投资-小计||1 5,947.56|
|17|厦门天健咨询有限公司|4 09.93|
|合并报表范围内整体评估的控股长期股权投资小计||4 09.93|
|合计||1 6,357.49|

北京中林资产评估有限公司收益法预测申报系统
市场法评估计算表
评估基准日：2016年12月31日
附表11被评估单位：深圳市东方富海投资管理股份有限公司 金额单位：人民币万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|||P/B|P/E|
||||比率乘数|比率乘数|
|1|可比公司比率乘数|中科招商|2.65|19.07|
|||硅谷天堂|4.57|65.35|
|||信中利|6.33|30.68|
|||算术平均值|4.52|38.37|
|2|被评估单位对应参数||172,934.77|21,460.12|
|3|各指标计算被评估公司股权计算价值||781,665.16|823,424.80|
|4|指标权重||50%|50%|
|5|比较法结果||802,544.98||
|6|不可流通性折扣率||45.00%||
|7|控股权溢价||15.00%||
|8|上市公司比较法评估结果||507,600.00||