广东海大集团股份有限公司
2017年度财务决算报告
2017年，公司实现营业收入325.57亿元，比上年同期增长19.76%；实现饲料销量849万吨，比上年同期增长15.77%；实现营业利润14.76亿元，同比增长47.00%；归属上市公司股东的净利润为12.07亿元，同比增长41.06%。
现将公司2017年财务决算的有关情况汇报如下：
一、2017年公司财务报表的审计情况
公司2017年财务报告已经广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）审计，出具了广会所审字[2018]G17036520013号标准无保留意见的审计报告。会计师的审计意见是：公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了公司2017年12月31日的财务状况以及2017年度的经营成果和现金流量。
二、主要财务数据和指标：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2017年|2016年|本年比上年增减|
||3,255,663.41|2,718,531.00||
|营业收入|||19.76%|
||120,722.52|85,581.02||
|归属于上市公司股东的净利润|||41.06%|
|归属于上市公司股东的扣除非||||
||116,275.65|81,635.22|42.43%|
|经常性损益的净利润||||
||49,422.15|114,215.45||
|经营活动产生的现金流量净额|||-56.73%|
||0.78|0.55||
|基本每股收益（元/股）|||41.82%|
||0.78|0.55||
|稀释每股收益（元/股）|||41.82%|
|加权平均净资产收益率|20.01%|16.17%|3.84%|
||2016年末|2015年末|本年末比上年末增减|
||1,316,045.67|1,028,789.01||
|资产总额|||27.92%|
||647,469.47|564,959.23||
|归属于上市公司股东的净资产|||14.60%|

三、经营成果情况分析
（一）总体经营情况
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目||2017年||2016年|增减比例|
||3,255,663.41||2,718,531.00|||
|营业收入|||||19.76%|
||147,586.73||100,061.21|||
|营业利润|||||47.50%|
||148,206.46||104,397.83|||
|利润总额|||||41.96%|
||122,645.97||87,258.03|||
|净利润|||||40.56%|
||120,722.52||85,581.02|||
|归属于上市公司股东的净利润|||||41.06%|

（二）营业务收入分析
按不同业务类型划分，报告期内公司营业务收入构成如下表所示：
单位：万元
|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||||||||||营业收入||营业成本||毛利率|
||分行业||营业收入||营业成本||毛利率|||||||
||||||||||同比增减||同比增减||同比增减|
|饲料行业||3,135,032.65||2,792,019.15||10.94%||19.29%||16.82%||1.88%||
|养殖行业||120,630.77||105,938.72||12.18%||33.34%||46.14%||-7.69%||
||||||||||营业收入||营业成本||毛利率|
||分产品||营业收入||营业成本||毛利率|||||||
||||||||||同比增减||同比增减||同比增减|
|饲料销售||2,653,494.76||2,346,849.35||11.56%||22.43%||19.90%||1.86%||
|动保产品销售||39,503.32||19,857.35||49.73%||37.48%||31.80%||2.17%||
|农产品销售||120,630.77||105,938.72||12.18%||33.34%||46.14%||-7.69%||
|贸易业务||435,376.18||422,994.54||2.84%||2.17%||1.90%||0.26%||

报告期，公司经营情况良好，量利双收，再创佳绩。实现营业收入3,255,663.41万元，同比增长19.76%；营业利润147,586.73万元，同比增长47.00%；利润总额148,206.46万元，同比增长41.96%；归属于上市公司股东的净利润120,722.52万元，同
比增长41.06%。各业务板块均保持稳定增长。
1、报告期，公司饲料销量849万吨，同比增长15.83%；销售收入2,653,494.76万元，同比增长22.43%，毛利率同比提升1.86个百分点。饲料量利高增长，产品结构持续优化、高档产品占比明显提升、盈利能力进一步增强。
（1）水产料销量同比增长22.72%，产业链竞争优势明显，产品结构持续优化，产品毛利率显著提升。公司在水产养殖产业链上持续投入，构建出苗种、饲料、动保、技术服务等核心环节上的竞争优势，进行产业链上的差异化竞争，保持行业内领先的竞争优势和较高的产品毛利。报告期内，国内水产品终端消费升级明显，高价值水产品消费市场、养殖市场均有较大增长，公司凭借在高档水产饲料上的技术优势，产品销量迅猛，其中高档膨化料销量全年增长超过40%，且毛利率提高4.5个百分比。另外，受益于水产品全年价格景气度较高，大宗水产品养殖利润可观，养殖户青睐优质、高效饲料品种；公司持续进行产品升级，不断扩大高毛利产品、功能饲料销售比例，在水产饲料销量增长的同时，毛利率均有所提升。报告期内，水产饲料毛利率总体上提高了4.1个百分比，盈利能力得到大幅增强。
（2）猪料销量同比增长31.94%，毛利率保持稳定，将步入高速发展期。报告期内国家环保政策进一步推动生猪养殖业的结构调整，小散户加快退出市场，规模化养殖户、产业化企业加速发展；基于公司坚持对产品的战略定位，以技术、采购、研发为基础对产品力的不懈追求，公司猪料在产品力效果在规模养殖户上得到更明显体现。
同时，随着公司生猪养殖规模的不断扩大，公司对生猪养殖的深入理解，养殖技术服务体系在猪料业务中进入落地推广阶段，猪料产品力优势更加明显。在原有优势基础上，公司今年已经在华中、西北、东北、境外等新市场积极布局产能开拓业务，以及在畜禽动保、疫苗、养殖等的产业链布局上不断涌现有新的技术及产品转化为竞争优势，公司猪料业务将会步入高速增长期。
（3）禽料销量同比增长7.78%，虽毛利率有所受压，但发展空间可期。上半年我国H7N9疫病爆发严重，活禽市场整体疲软、价格持续低迷；鸡蛋受疫病、换羽、供应等多因素影响价格也一度跌至近十年最低位；肉禽和蛋禽养殖均长期处于深度亏损，禽类饲料需求量大幅下降。在激烈的竞争及行情低迷期，依托公司领先的技术优势，把技术研发转化为产品力，不断推出新产品，提高产品竞争力；同时凭借公司专业的采购能力和高效的运营效率及四位一体的联动机制，公司禽料销量仍保持稳定增长、市场占有率进一步提升。随着肉禽、蛋禽养殖业的恢复，公司禽料将有较大增长空间。
左右水平，畜禽动保成为新的增长点。
公司动保产品包括水产和畜禽类使用的微生态产品、疫苗、兽药等，目前以水产动保为主。
随着养殖户专业化水平提升和国家食品安全的监管趋严，动保产品对于改善养殖环境以提高养殖效益的重要性越来越多地被养殖户接受和认可，公司的微生态制剂所提升的养殖效益已逐步在养殖户中切实体现。在消费升级和高档水产养殖市场增量驱动下，水产动保市场空间会保持稳定增长。
随着公司在畜禽动保产品的持续开发、绿色环保型微生态生物化学制剂等新研发成果的应用和优质服务的深入，动保产品将强力助推服务深化、帮助渠道可持续经营，并成为公司重要的利润增长点。
3、农产品销售120,630.77万元，同比增长33.34%。公司农产品业务包括生猪养殖、水产种苗销售等。
公司生猪出栏46万头，同比增长43%。报告期，公司根据市场变化及环保政策情况，适时调整了生猪养殖板块的战略布局和核心工作。对外加快在华南、华中、西南等区域上的土地布局，并已经分别与广西、贵州、湖南、湖北、陕西等地政府签订生猪养殖战略合作协议，争取快速取得未来几年发展所需的土地资源；对内以降低养殖成本、培养人才团队、打造养殖技术体系为核心工作。报告期，公司生猪养殖业务未来规划布局与经营基本功同时推进，均取得良好效果。
公司苗种质量表现优异，收入增长稳定，在多个区域和品种上，快速拉动公司水产饲料的销售增长。公司在亲虾管理、水处理、饵料供应、生物防疫、质量控制和人员管理等多方面不断进行系统升级，并在自主繁育方面取得较大技术突破，虾苗抗病力的品质持续提升，对虾存活率及产出量表现出明显优势，已在华东、华北、华南各大主养区建立了良好的市场口碑。经过十多年的研发和精心培育，公司草鱼、罗非鱼、鲫鱼、鳊鱼、黄颡鱼和生鱼等鱼苗品种已获得市场认可。
4、贸易业务销售435,376.18万元，同比增长2.17%。
公司贸易业务产品主要以饲料原料为主，并向其他相关产品逐步延伸。公司经过多年的产业聚焦发展，已实现大宗农产品的全面集中采购，规模现货采购结合期货、期权等工具的运用，形成了较强的采购成本优势，并为公司产品竞争和盈利提供了重要支撑。近年公司在满足内部生产原料需求的同时，将采购优势向其他同行饲料公司、原料贸易商和规模养殖户进行延伸，对原料行情判断的专业能力和集中采购的专业优
势直接转化为公司收益，成为公司新的利润增长点。
（三）期间费用分析
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|||||||占营业收入|
|项目||2017年度||2016年度|变动率||
|||||||比例|
||107,047.40||76,103.34||||
|销售费用|||||40.66%|3.29%|
||104,723.78||75,630.46||||
|管理费用|||||38.47%|3.22%|
||8045.28||7,026.87||||
|财务费用|||||14.49%|0.25%|
||219,816.46||158,760.67||||
|合计|||||38.46%|6.75%|

销售费用为107,047.40万元，同比增长金额为30,944.06万元，同比增长40.66%，主要是由于公司经营规模、销量增加，服务营销人员薪酬及其他销售费用增加所致。
管理费用为104,723.78万元，同比增长29,093.32万元，同比增长38.47%，主要是由于经营规模增加，公司管理人员增加及研发费用投入增加导致管理费用总额增加所致。
财务费用为8,045.28万元，同比增长1,018.41万元，同比增长14.49%，主要是本期利息支出增加所致。
四、财务状况分析
（一）总体财务状况
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2017年12月31日||2016年12月31日||增减比例|
||1,316,045.67||1,028,789.01||27.92%||
|资产总额|||||||
||632,352.72||447,977.83||41.16%||
|负债总额|||||||
||683,692.95||580,811.18||17.71%||
|所有者权益|||||||
||647,469.47||564,959.23||14.60%||
|归属于上市公司股东权益|||||||

报告期末，公司资产负债率为48.05%，负债结构合理，使用效率较高。
（二）资产状况分析
单位：万元
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2017年末||||2016年末|||||
|||||||||||增减|
|项目|||||||||||
|||||占总资产比||||占总资产比||比例|
|||金额||||金额|||||
|||||例||||例|||
||688,670.42||52.33%||531,367.83||51.65%||29.60%||
|流动资产|||||||||||
||627,375.25||47.67%||497,421.18||48.35%||26.13%||
|非流动资产|||||||||||
||376,086.35||28.58%||311,296.88||30.26%||20.81%||
|其中：固定资产|||||||||||
||84,600.27||6.43%||60,625.18||5.89%||39.55%||
|无形资产|||||||||||
||1,316,045.67||100%||1,028,789.01||100%||27.92%||
|资产总计|||||||||||

报告期内，公司无形资产较期初增加39.55%，主要是新增并购企业无形资产合并转入及扩大生产规模新增土地使用权所致。
公司流动资产结构情况如下：
单位：万元
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2017年末||||2016年末|||||
|||||||||||增减|
|项目|||||||||||
|||||占流动资产||||占流动资产||比例|
|||金额||||金额|||||
|||||比例||||比例|||
||139,204.64||20.21%||154,403.84||29.06%||-9.84%||
|货币资金|||||||||||
||76,028.53||11.04%||57,546.94||10.83%||32.12%||
|应收账款|||||||||||
||338,384.83||49.14%||205,736.03||38.72%||64.48%||
|存货|||||||||||
||21,497.67||3.12%||31,542.75||5.94%||-31.85%||
|其他流动资产|||||||||||
||688,670.42||100.00%||531,367.83||100%||29.60%||
|流动资产合计|||||||||||

报告期内，流动资产主要由货币资金、存货和应收账款组成，资产的变现能力及流动性较强。应收账款年末余额比年初余额增长32.12%，主要是随着公司经营规模扩
大应收客户款增加及应收保理款增加所致。存货年末余额较年初余额增加64.48%，主
要系公司经营规模增加，期末备货用原材料增加所致。其他流动资产同比减少31.85%，
主要是期末保本理财产品减少所致。
报告期内，公司固定资产较期初增加20.81%，主要是公司本年度在建项目竣工投产转入固定资产、购建生产设备增加以及新并购公司固定资产转入所致；公司无形资产较期初增加39.55%，本期末占资产比重无重大变化，较期初增加主要是新增并购企业无形资产合并转入及扩大生产规模新增土地使用权所致。
（三）负债结构分析
1、报告期内，公司负债结构情况如下：
单位：万元
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2017年末||||2016年末|||||
|||||||||||增减|
|项目|||||||||||
|||||占负债总额||||占负债总额||比例|
|||金额||||金额|||||
|||||比例||||比例|||
||600,841.76||95.02%||433,671.95||96.81%||38.55%||
|流动负债|||||||||||
||31,510.97||4.98%||14,305.87||3.19%||120.27%||
|非流动负债|||||||||||
||632,352.72||100.00%||447,977.82||100.00%||41.16%||
|合计|||||||||||

报告期内公司负债结构以流动负债为主，占负债总额的比重为95.02%。非流动负债占4.98%。
2、公司流动负债结构情况如下：
单位：万元
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||2017年末||||2016年末|||||
|||||||||||增减|
|项目|||||||||||
|||||占流动负债||||占流动负债||比例|
|||金额||||金额|||||
|||||比例||||比例|||
||230,389.88||38.34%||160,861.61||37.09%||43.22%||
|短期借款|||||||||||
||122,819.23||20.44%||93,914.44||21.66%||30.78%||
|应付账款|||||||||||
||118,738.95||19.76%||115,808.23||26.70%||2.53%||
|预收款项|||||||||||
||55,014.60||9.16%||12,941.11||2.98%||325.12%||
|其他应付款|||||||||||
||53,205.39||8.86%||38,536.23||8.89%||38.07%||
|应付职工薪酬|||||||||||
||600,841.76||100.00%||433,671.95||100.00%||38.55%||
|流动负债合计|||||||||||

报告期内，流动负债以银行贷款、应付款项、预收款项及应付职工薪酬为主。短期借款同比增加6.95亿元，主要系本年度公司对外投资增加及公司债券到期还本付息所致；应付账款增长了30.78%，主要系公司经营规模增加，期末备货用原材料增加所致；其他应付款增加325.12%，主要系年末限制性股票解锁期解锁增加了回购义务以及收购山东大信集团形成的股权转让应付款；应付职工薪酬增长38.07%，主要系公司经营规模扩大所致。
（四）所有者权益分析
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|项目||2017年末||2016年末||增减比例|
||157,523.71||154,142.85||2.19%||
|股本|||||||
||184,928.58||151,286.00||22.24%||
|资本公积|||||||
||38,196.37||29,664.32||28.76%||
|盈余公积|||||||
||297,352.03||232,440.51||27.93%||
|未分配利润|||||||
||-277.14||1,514.89||-118.29%||
|其他综合收益|||||||
||36,223.48||15,851.96||128.51%||
|少数股东权益|||||||
||683,692.95||580,811.18||17.71%||
|股东权益合计|||||||

公司的股本较期初数增长2.19%，主要系股权激励计划的股票期权在2017年行权以及因员工离职而回购已授予但未解锁限制性股票股份数；其他综合收益较期初数减少118.29%，主要系外币报表折算差额所致；少数股东权益增加128.51%，主要系公司收购几家公司等少数股东股权所致。
五、现金流量分析
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目||2017年||2016年|增减比例|
||3,367,471.11||2,817,594.22|||
|经营活动现金流入小计|||||19.52%|
||3,318,048.96||2,703,378.76|||
|经营活动现金流出小计|||||22.74%|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目||2017年||2016年|增减比例|
||49,422.15||114,215.45|||
|经营活动产生的现金流量净额|||||-56.73%|
||583,868.08||376,637.61|||
|投资活动现金流入小计|||||55.02%|
||691,012.63||476,272.94|||
|投资活动现金流出小计|||||45.09%|
||-107,144.55||-99,635.33|||
|投资活动产生的现金流量净额|||||-7.54%|
||444,421.89||262,656.66|||
|筹资活动现金流入小计|||||69.20%|
||401,782.62||238,363.49|||
|筹资活动现金流出小计|||||68.56%|
||42,639.27||24,293.17|||
|筹资活动产生的现金流量净额|||||75.52%|
||-16,281.82||40,544.00|||
|现金及现金等价物净增加额|||||-140.16%|

经营活动产生的现金流量净额为4.94亿元，同比减少56.73%，主要是因公司应收款项增加、购买原材料等备货增加及支付员工薪酬等费用增加所致
投资活动产生的现金流量净额同比减少7.54%，主要是因公司规模扩张，资产投资增加及期货保证金占用增加所致
筹资活动产生的现金流量净额同比增加75.52%，主要是因公司短期借款增加及员工认购授予的限制性股票所致。
广东海大集团股份有限公司董事会 2018年 4月 19日