北京亚超资产评估有限公司
B e i j i n g Y a C h a o A p p r a i s a l C o L t d .
云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让
持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权
评估项目评估报告书
评估报告编号：北京亚超评报字（2015）第 A027号
报告日期：二○一五年三月十七日
总公司地址：北京市海淀区复兴路47号天行建商务大厦2201-2206邮编：100036
联系电话：010-51716866 传真：010-51716800分公司地址：云南省昆明市白塔路131号汇都国际六层 邮编：650011
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让
其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权
评估报告书目录
资产评估报告书声明 ........................................................... 1资产评估报告书摘要 ........................................................... 2资产评估报告书 ............................................................... 6一、绪言 ................................................................... 6二、委托方、产权持有者、被评估企业和业务约定书约定的其他评估报告使用者概况 . 6三、评估目的 .............................................................. 11四、评估对象及评估范围 .................................................... 11五、价值类型及其定义 ...................................................... 13六、评估基准日 ............................................................ 14七、评估依据 .............................................................. 14八、评估方法 .............................................................. 16九、评估程序实施过程和情况 ................................................ 19十、评估假设 .............................................................. 20十一、评估结论 ............................................................ 22十二、特别事项说明 ........................................................ 24十三、评估报告使用限制说明 ................................................ 25十四、评估报告日 .......................................................... 25资产评估报告书附件 .......................................................... 27一、有关经济行为文件 ........................................................二、被评估企业2014年12月31日会计报表及审计报告 ...........................三、委托方、产权持有单位及被评估企业营业执照复印件 ..........................四、产权证明文件复印件 ......................................................五、委托方、产权持有单位及被评估企业的承诺函 ................................六、资产评估人员和评估机构的承诺函 ..........................................七、资产评估机构资格证书复印件 ..............................................八、评估机构营业执照复印件 ..................................................九、参加本评估项目的人员资格证书复印件 ......................................十、资产评估业务约定书复印件 ................................................十一、其他重要文件 ..........................................................
云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·声明云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让
其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权
资产评估报告书声明
本评估报告是本公司接受云南锡业股份有限公司的委托，注册资产评估师根据资产评估准则的要求，在履行必要评估程序后，对评估对象在评估基准日特定目的下的价值发表的，由本公司出具的书面专业意见。对本评估报告声明如下：一、我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露。
五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
六、我们执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发表专业意见，并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应该被认为是对评估对象可实现价格的保证。
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·摘要云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让
其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权
资产评估报告书摘要
重要提示
以下内容摘自资产评估报告书正文，欲了解本评估项目的全面情况，正确理解和使用本评估报告，应认真阅读资产评估报告书全文北京亚超资产评估有限公司接受云南锡业股份有限公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则的要求，本着独立、客观和公正的原则，按照公认的资产评估方法，执行必要的评估程序，对云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让云锡（香港）源兴有限公司100%股权涉及云锡（香港）源兴有限公司的股东全部权益在2014年12月31日的市场价值进行了评估。
一、评估目的：云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司100%的股权，收购方为云南锡业股份有限公司，收购方委托北京亚超资产评估有限公司以2014年12月31日为评估基准日，对云锡（香港）源兴有限公司股东全部权益价值进行评估；本次资产评估的目的是为交易双方进行股权交易提供价值参考依据。
二、评估对象和评估范围：
评估对象是云锡（香港）源兴有限公司股东全部权益，评估范围是云锡（香港）源兴有限公司的全部资产和负债。截止本次评估基准日2014年12月31日，云锡（香港）源兴有限公司会计报表经华利信会计师事务所审计审定的资产负债情况为：资产账面值 36,427.45万元港币，负债账面值 4,735.73万元港币，净资产（所有者权益）账面值31,691.72万元港币。
三、价值类型：市场价值。
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·摘要四、评估基准日：2014年12月31日。
五、评估方法：资产基础法。
六、评估结论：
（一）云锡（香港）源兴有限公司股东全部权益采用资产基础法评估结论：云锡（香港）源兴有限公司在评估基准日 2014年 12月 31日持续经营的前提下，本次纳入评估范围的资产总额为 36,427.45万元港币，负债账面值4,735.73万元港币，净资产（所有者权益）账面值31,691.72万元港币；
本次采用资产基础法评估的结果是：总资产评估价值 36,951.03万元港币，总负债评估价值 4,735.73万元港币，净资产评估价值 32,215.30万元港币；净资产评估增值523.58万元港币，增值率1.65%。评估汇总情况详见下表：
资产评估结果汇总表
金额单位：人民币万元港币账面价值 评估价值 增减值 增值率％项 目
A B C=B-A D=C/A×100% 1 流动资产 8,961.31 8,961.17 -0.14 - 2 非流动资产 27,466.13 27,989.86 523.73 1.91 3 其中：可供出售金融资产 6,514.64 6,514.64 - - 4 持有至到期投资 - - - - 5 长期应收款 - - - - 6 长期股权投资 6,605.25 6,873.40 268.15 4.06 7 投资性房地产 14,346.24 14,601.82 255.58 1.78 8 固定资产 - - - - 9 在建工程 - - - - 10 工程物资 - - - - 11 固定资产清理 - - - - 12 生产性生物资产 - - - - 13 油气资产 - - - - 14 无形资产 - - - - 15 开发支出 - - - - 16 商誉 - - - - 17 长期待摊费用 - - - - 18 递延所得税资产 - - - - 19 其他非流动资产 - - - - 20 资产总计 36,427.45 36,951.03 523.58 1.44 21流动负债 170.82 170.82 - -
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·摘要 22非流动负债 4,564.91 4,564.91 - - 23 负债合计 4,735.73 4,735.73 - - 24 净资产（所有者权益、港元） 31,691.72 32,215.30 523.58 1.65 25净资产（所有者权益、人民币） 25,000.65 25,413.68 413.03 1.65备注：1、汇率是按照中国人民共和国商务部发布的2014年12月31日港币兑人民币汇率中间价0.78887；
2、云锡-力宝（香港）资源有限公司的数据未经审定，按账面值列示，如有变动，则评估结果相应变动。
净资产评估变动的主要原因是：
投资性房地产评估增值 255.58万元，增值原因是香港是全世界金融中心，其香港的土地面积较少，物业的市场价格一直在逐步攀升。
长期股权投资评估增值 268.15万元，增值原因为云锡（香港）资源有限公司属于贸易类公司，持有的存货成本相对而言较低，评估人员按照存货的市场价格进行测算，从而导致了存货价值比账面值高。
（二）云锡（香港）源兴有限公司股东全部权益价值评估结论：
根据评估目的（股权交易），以资产基础法的评估结果作为净资产评估价值，即云锡（香港）源兴有限公司净资产（净值）的评估价值为32,215.30万元港币，大写：叁亿贰仟贰佰壹拾伍万叁仟元正。（折合成人民币为 25,413.68万元，大写：贰亿伍仟肆佰壹拾叁万陆仟捌佰元正。）
八、可能对评估结论产生影响的特别事项
2011年 12月 16日，云锡（香港）源兴有限公司与恒生银行签订《物业按揭合同》，位于香港金钟道89号力宝中心第2座12楼1201、1202、1203及1203A室的物业处于按揭抵押状态。评估人员未考虑抵押合同对评估价值的影响。
九、评估结论使用有效期：自评估基准日起一年内有效，即自 2014年 12月31日至2015年12月30日。
十、评估报告日期：二○一五年三月十七日。
本评估结论系对评估基准日资产公允价值的反映。评估结论系根据本报告书所述依据、前提、方法、程序得出，评估结论只有在上述依据、前提存在的条件下，以及委托方和被评估企业所提供的所有原始文件都是真实与合法的条件下成立。评估结果没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出价格等对评估价值的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生变化、有关法规政策变化以及遇有自然力或其他不可抗力对资产价值的影响。
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·摘要评估基准日后，报告使用有效期以内，资产数量发生变化，应根据原评估方法对资产额进行相应调整，若资产价值类型或价格标准发生变化，并对评估值产生明显影响时，委托方应及时聘请评估机构重新确定评估值。
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·附件云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让
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资产评估报告书
北京亚超评报字（2015）第A027号
云南锡业股份有限公司：
一、绪言
北京亚超资产评估有限公司接受云南锡业股份有限公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则的要求，本着独立、客观和公正的原则，按照公认的资产评估方法，执行必要的评估程序，对云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权涉及云锡（香港）源兴有限公司的股东全部权益在 2014年 12月 31日的市场价值进行了评估。委托方及被评估企业对所提供的评估资料及法律权属资料的真实性、合法性、完整性承担责任，并保证被评估资产的安全、完整性。我们的责任是对委托评估资产在2014年12月31日这一评估基准日的价值进行评定估算，并发表专业意见。
本次评估采用的主要评估方法是资产基础法，在评估过程中，北京亚超评估资产评估有限公司的评估人员对评估范围内的全部资产进行了必要的勘察核实，对被评估企业提供的评估资料进行了必要的验证审核，对法律权属关系进行了必要的关注，实施了必要的资产评估程序。现将资产评估情况及评估结果报告如下：二、委托方、产权持有者、被评估企业和业务约定书约定的其他评估报告使用者概况
本次评估的委托方为云南锡业股份有限公司。本次资产评估报告的使用者为云南锡业集团（控股）有限责任公司、云南锡业股份有限公司、云锡（香港）源兴有限公司及其股东、法律法规规定的资产评估报告使用者。
（一）委托方概况
截止评估基准日，委托方云南锡业股份有限公司的基本情况如下：
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·附件1.名称：云南锡业股份有限公司
2.注册号：530000000010535
3.类型：上市股份有限公司
4.地址：云南省昆明高新技术产业开发区
5.法定代表人：高文翔
6.注册资本：1151220391.0元
7.成立日期：1998年11月23日
8.经营期限：长期。
9.经营范围：
有色金属、贵金属及其矿产品，化工产品（不含管理商品），非金属及其矿产品，建筑材料的批发、零售、代购、代销，进出口业务（按目录经营），环境保护工程服务。劳务服务，技术服务，井巷掘进，有色金属深加工及其高新技术产品的开发、生产及自销，境外期货业务（凭许可证开展经营），代理进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
10.公司简介
云南锡业股份有限公司，是1998年11月经云南省人民政府批准，由云南锡业公司作为主要发起人，将其部分与锡生产经营相关的经营性净资产作为国有法人股投入，与个旧锡资工业公司、个旧锡都有色金属加工厂、个旧聚源工矿公司、个旧银冠锡工艺美术厂共同发起设立的股份有限公司
云南锡业股份有限公司的母公司为云南锡业集团有限责任公司，云南锡业集团有限责任公司的母公司为云南锡业集团（控股）有限责任公司，云南锡业集团（控股）有限责任公司为云南省国有资产监督管理委员会的全资子公司。
云南锡业股份有限公司设立后的历史沿革及重大股权变动：
（1）1999年首次公开发行1999年10月11日，经中国证券监督管理委员会证监发行字【1999】125号文批准，云南锡业股份有限公司向社会公开发行13,000万股人民币普通股股票，募集资金7.608亿元，经云南亚太会计师事务所验证，并出具亚太验B字（1999）第29号验资报告。2000年2月21日，社会公众股在深
圳证券交易所挂牌上市，首次公开发行后，云南锡业股份有限公司总股本变更为35,790.40万股。
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·附件（2）2004年资本公积转增股本经本集团2004年第一次临时股东大会决议通过，云南锡业股份有限公司于2004年10月实施每10股转增5股的资本公积金转增股本方案，共转增17,895.20万股，转增后云南锡业股份有限公司总股本由
35,790.40万股增加为53,685.60万股。上述资本公积转增股本事项经中和正信会计师事务所验证[中和正信验字（2004）第（5）-10号]，并完成工商变更登记。
（3）2006年股权分置改革云南锡业股份有限公司的股权分置改革方案于
2006年1月24日经股权分置改革相关股东会议审议通过，并于2006年2月13日实
施。完成股权分置改革后，云南锡业股份有限公司的股本结构由股改前的非流通股34,185.60万股、流通股19,500万股，变更为有限售条件的流通股28,335.60万股、无限售条件的流通股25,350万股。
（4）2007年发行可转换公司债经中国证券监督管理委员会证监发行字
【2007】100号文批准，云南锡业股份有限公司于2007年5月14日发行650万张可转换公司债券，并2007年5月18日完成了6.5亿元可转债发行工作，募集资金净额为6.227亿元。
（5）2008年送股、转增及可转债持有者转股经云南锡业股份有限公司2007年股东大会决议通过，于2008年4月实施2007年度利润分配方案，即按每10股派现1元送1股（盈余公积金）转增1股（资本公积金）的方案进行利润分配。本次股本变动后，本集团总股本为64,599.34万股（含因可转债持有者转股所增加的股本）。本次股本变更事项已经中和正信会计师事务所验证[中和正信验字（2004）第（5）-10号]，并完成工商变更登记。
（6）2010年向原股东配售股份经中国证券监督管理委员会证监许可【2009】1474号文核准，云南锡业股份有限公司按照每10股配2.4股的比例向截至2010年1月18日登记在册的全体股东配售股份，实际发行股份15,066.46万股。本次配股完成后，总股本增加为80,175.12万股（含因可转债持有者转股所增加的股本）。本次股本变动已经信永中和会计师事务所审验（XYZH/2009KMA1029），并完成工商变更登记。
（7）2010年可转债持有者转股因锡业转债触发提前赎回条件，经云南锡业股份有限公司2010年第8次临时董事会决议同意，于2010年11月2日决定行使锡业转债提前赎回权。截至锡业转债的摘牌日，除5.6万张债券未转股外，其余债券
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·附件均转换为本集团股份，导致总股本增加2,235.82万股至82,410.94万股。本次股本变动已经信永中和会计师事务所审验（XYZH/2010KMA1058），并完成工商变更登记。
（8）2011年资本公积转增股本经本集团2010年股东大会审议通过，本集团于2011年6月实施2010年度利润分配方案，按每10股转增1股的比例向全体股东转增股本，转增后本集团的总股本变更为90,652.04万股。本次股本变动事项已经信永中和会计师事务所审验（XYZH/2011KMA1006），并完成工商变更登记。截至2011年6月30日，总股本为90,652.04万股。
（9）2013年非公开发行股票经云南锡业股份有限公司2012年第二次临时股东大会决议、中国证券监督管理委员会《关于核准云南锡业股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2013]157号），于2013年5月8日完成非公开发行股票24,470万股，变更后股本为115,122万股，本次股本变动事项已经信永中和会计师事务所审验(XYZH/2009KMA1065-1-6)，并完成工商变更登记。截至2013年6月30日，本集团总股本为115,122万股。
（二）被评估单位概况
本次评估的被评估单位为云锡（香港）源兴有限公司。
1.Name ofBusiness/Corporation：云锡（香港）源兴有限公司；
2.Address:FLAT/RM 1201 12/F TOWER TWO LIPPO CENTRE 89 QUEENSWAY HK
3.Nature of Business: TRADE& INVESTMENT
4.Status: BODY CORPORATE
5.Date of Commencement: 05/08/2014
6.Date of Expiry:04/08/2015
7.Certificate NO.:51021142-000-08-14-4
8.成立日期：2009年8月5日；
9.营业期限：2009年8月5日至永久；
10.公司股东：
截止评估基准日，云锡（香港）源兴有限公司的股权结构如下：
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·附件出资额（万元、
序号 股东名称 持股比例 出资方式
美元）
1 云南锡业集团（控股）有限责任公司 4283.91 100.00% 货币
2 合 计 4283.91 100.00%
11.云锡（香港）源兴有限公司控股与非控股公司情况：
（1）云锡（香港）资源有限公司
云锡（香港）资源有限公司于 2011年 12月 12日取得香港编号为 1689606《公司注册证书》。地址为 FLAT/RM 1201 12/F TOWER TWO LIPPO CENTRE 89 QUEENSWAYHK；业务性质为TRADE&INVESTMENT。
按照经2011年12月股东大会审议通过修订的云锡（香港）资源有限公司章程显示，云锡（香港）源兴有限公司，占云锡（香港）资源有限公司注册资本的49.00%。评估基准日，云锡（香港）资源有限公司生产经营状况正常。
（2）云锡-力宝（香港）资源有限公司
云锡-力宝（香港）资源有限公司于2009年7月2日取得香港编号为1350130《公司注册证书》。地址为 FLAT/RM 2301 23/F TOWER TWO LIPPO CENTRE 89 QUEENSWAYHK；业务性质为INVESTMENT ANDTRADING。
根据云锡-力宝（香港）资源有限公司章程显示，云锡（香港）源兴有限公司，占云锡-力宝（香港）资源有限公司注册资本的26.00%。评估基准日，云锡-力宝（香港）资源有限公司生产经营状况正常。
12.公司资产负债及经营情况
近三年来，云锡（香港）源兴有限公司的财务状况情况，已经华利信会计师事务所审计，出具了无保留意见审计报告。评估基准日，云锡（香港）源兴有限公司的财务状况情况，经华利信会计师事务所审计，出具了无保留意见审计报告。
云锡（香港）源兴有限公司近三年的资产负债及所有者权益情况如下：
单位：万元港币
项目 2012-12-31 2013-12-31 2014-12-31
流动资产 11,330.88 10,518.85 8,961.31非流动资产 27,935.86 28,694.70 27,466.13资产总额 39,266.74 39,213.55 36,427.45流动负债 5,335.22 4,911.10 4,735.73非流动负债
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·附件负债总额 5,335.22 4,911.10 4,735.73所有者权益 33,931.52 34,302.45 31,691.72资产负债率 13.59% 12.52% 13.00%云锡（香港）源兴有限公司近三年的经营情况如下：
单位：元
项目 2012年 2013年 2014年
主营营业收入 30,614.71 890.36 15,895.36主营营业成本 30,367.57 888.40 15,679.79除税前盈利 1,233.32 134.04 1,000.78本年度之盈利 1,233.32 134.04 1,000.78本年度全面收益总额 -632.24 370.94 -2,610.74（三）委托方与被评估单位的关系
云南锡业股份有限公司为委托方，云锡（香港）源兴有限公司为标的企业即被评估单位。云南锡业股份有限公司作为收购方，拟收购云南锡业集团（控股）有限责任公司持有云锡（香港）源兴有限公司的股权。云南锡业集团（控股）有限责任公司为云南锡业股份有限公司的母公司。
（四）委托方以外的其他评估报告使用者
委托方以外的其他评估报告使用者有：国有资产监督管理部门，法律法规规定的资产评估报告使用者。
三、评估目的
云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司100%的股权，收购方为云南锡业股份有限公司，收购方委托北京亚超资产评估有限公司以 2014年 12月 31日为评估基准日，对云锡（香港）源兴有限公司股东全部权益价值进行评估；本次资产评估的目的是为交易双方进行股权交易提供价值参考依据。
该经济行为的实施根据为“云国资产权函【2015】15号·《云南省国资委关于云南锡业集团（控股）有限责任公司转让所持云锡（香港）源兴公司100%股权有关事宜的复函》”。
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·附件四、评估对象及评估范围
（一）评估对象和评估范围
1、评估对象
评估对象是云南锡业集团（控股）有限责任公司持有的云锡（香港）源兴有限公司100%的股东全部权益。
2、评估范围
评估范围是云锡（香港）源兴有限公司的全部资产和负债。截止本次评估基准日 2014年 12月 31日，云锡（香港）源兴有限公司经华利信会计师事务所审计审定的资产负债表情况为：资产账面值 36,427.45万元港币，负债账面值4,735.73万元港币，净资产（所有者权益）账面值31,691.72万元港币。
截止评估基准日，纳入评估范围的云锡（香港）源兴有限公司各项资产及负债情况如下：
金额单位：港币元资 产 账面价值 负债及所有者权益 账面价值流动资产： 流动负债：
货币资金 27,186,657.10短期借款
交易性金融资产 交易性金融负债
应收票据 应付票据
应收账款 54,894,901.79应付账款
预付款项 预收款项
应收利息 应付职工薪酬 317,412.00应收股利 应交税费
其他应收款 7,407,396.33应付利息
存货 应付股利
一年内到期的非流动资产 其他应付款 1,064,489.00其他流动资产 124,163.00一年内到期的非流动负债
其他流动负债
流动资产合计 89,613,118.22流动负债合计 1,708,152.78非流动资产： 非流动负债：
可供出售金融资产 65,146,400.00长期借款 45,649,136.00持有至到期投资 应付债券
长期应收款 长期应付款
长期股权投资 66,052,495.00专项应付款
投资性房地产 143,462,444.00预计负债
固定资产 递延所得税负债
在建工程 其他非流动负债
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·附件工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产
开发支出
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产
其他非流动资产 非流动负债合计 45,649,136.00非流动资产合计 274,661,339.00负债合计 47,357,288.78资产总计 364,274,457.22净资产合计 316,917,168.44上述资产负债数据摘自经华利信会计师事务所审计的财务状况表。本次资产评估是在被评估企业经过专项审计确定的会计报表的基础上进行。
（二）主要资产情况
1、投资性房地产
截止评估基准日，投资性房地产的账面值为143,462,444.00元，主要为位于香港金钟道89号力宝中心第2座12楼1201、1202、1203及1203A室的物业资产。
物理现状：1201为云锡（香港）兴源有限公司自用，1202、1203及 1203A室的物业处于出租状态。
权利状况：云锡（香港）兴源有限公司向恒生银行申请按揭贷款港币51,300,000.00，而恒生银行也要求贵公司签署按揭文件，包括：按揭契据及租金转让契。该物业为恒生银行之抵押品。
2、可供出售金融资产
截止评估基准日，可供出售金融资产的账面值为 65,146,400.00元，主要为中铝国际工程有限公司H股，持股数量为29,612,000.00股，持股比例为1.11%。
（三）企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
无此类情况。
（四）企业申报的表外资产（如有申报）的类型、数量
未申报表外资产，本次评估过程中，评估人员已提示企业对其拥有的全部资产进行清查、申报，除上述已记录的资产外，企业承诺不存在其他拥有的、账面未记录的其他资产。
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·附件（五）引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和账面值（或者评估值）
本次评估未引用其他机构出具的报告和结论。
五、价值类型及其定义
根据国有资产管理与评估的有关法规，遵循独立、客观、公正和科学的原则及其他一般公认的评估原则，我们对评估范围内的资产进行了必要的核查及鉴定，查阅了有关文件及技术资料，实施了我们认为必要的其他程序。
在此基础上，根据评估目的、市场条件、评估对象自身条件等因素，同时考虑价值类型与评估假设的相关性等确定资产评估的价值类型为：市场价值。
市场价值的内涵：市场价值是指自愿买方与自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
六、评估基准日
本项目资产评估基准日为2014年12月31日。
该基准日离经济行为实际开始运行日最近，能良好地反映资产状况，符合本次评估目的。该基准日为被评估企业会计结算日，有利于资产的清查。经与委托方和被评估企业协商，共同确定该日期为评估基准日。
七、评估依据
我们在本次资产评估工作中所遵循的国家、地方政府和有关部门的法律法规，以及在评估中参考的资料主要有：
（一）经济行为依据
云国资产权函【2015】15号·《云南省国资委关于云南锡业集团（控股）有限责任公司转让所持云锡（香港）源兴公司100%股权有关事宜的复函》。
（二）法律法规依据
1、国务院1991年91号令《国有资产评估管理办法》；
2、《中华人民共和国公司法》；
3、《中华人民共和国证券法》；
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·附件4、《中华人民共和国城市房地产管理法》；
5、《中华人民共和国国有资产管理法》
6、国家国有资产管理局(1996)23号《资产评估操作规范意见（试行）》；
7、国办发[2001]102号《财政部关于改革国有资产评估行政管理方式加强资产评估监督管理工作意见的通知》；
8、国务院国有资产监督管理委员会、财政部第3号令《企业国有产权转让管理暂行办法》及相关文件；
9、2003年05月13日公布施行的中华人民共和国国务院令（第378号）《企业国有资产监督管理暂行条例》；
10、2005年09月01日起施行的国务院国有资产监督管理委员会第12号令《企业国有资产评估管理暂行办法》；
11、国务院国资委国资委产权[2006]274号《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》；
12、国务院国资委国资产权发[2006]306号《关于企业国有产权转让有关事项的通知》；
13、中国证券监督管理委员会令第40号《上市公司信息披露管理办法》；
14、国务院国有资产监督管理委员会文件国资委产权【2009】941号《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》；
15、国务院国有资产监督委员会国资发产权【2013】64号《企业国有资产评估项目备案工作指引》的通知；
16、其他与资产评估有关的法律法规。
（三）准则依据
1、财企【2004】20号《资产评估准则—基本准则》、《资产评估职业道德准则—基本准则》。
2、中国注册会计师协会关于印发会协【2003】18号《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》的通知；
3、企业价值评估准则；
4、中国资产评估协会中评协【2007】189号《资产评估准则—评估报告》、《资产评估准则—评估程序》、《资产评估准则—机器设备》、《资产评估准则—
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·附件不动产》、《资产评估准则—业务约定书》、《资产评估准则—工作底稿》和《资产评估价值类型指导意见》；
5、中国资产资产评估协会关于印发《资产评估职业道德准则—独立性》的通知（中评协[2012]248号）；
6、中评协[2008]218号中国资产评估协会关于印发《企业国有资产评估报告
指南》的通知。
（四）产权依据
1、委托方、产权持有单位的企业营业执照以及被评估单位的《公司注册证书》、《商业登记证》复印件；
2、云锡（香港）源兴有限公司章程复印件；
3、物业业权契据及文件复印件。
4、THE LANDREGISTRY。
5、LANDREGISTER。
（五）取价依据
1、国家统计局公布的有色金属行业统计资料及其他有关资料；
2、iFind资讯提供的有色金属行业统计资料及其他有关资料；
3、云锡（香港）源兴有限公司提供的宣传资料及财务会计资料；
4、被评估企业提供的会计财务资料、经济合同、政府公文；
5、评估人员现场勘察记录底稿；
6、评估人员收集的其他有关价格资料。
（六）其他依据
1、被评估企业云锡（香港）源兴有限公司提供的《资产评估申报明细表》；
2、云锡（香港）源兴有限公司评估基准日《报告及财务报表报告》；
3、业务约定书；
4、与被评估企业资产的取得、使用等有关的各项合同、会计凭证、会计报表及其他会计资料；
5、经审计后的评估基准日会计报表及历史财务会计资料；
6、评估人员实地勘察、调查、收集的其他资料。
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·附件八、评估方法
(一)评估基本方法及评估方法选择
资产评估基本方法包括市场法、收益法和成本法。按照《企业价值准则》，需根据评估目的、价值类型、资料收集情况等相关条件，恰当选择一种或多种资产评估方法。根据国资委产权[2006]274号文《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》，“涉及企业价值的资产评估项目，以持续经营为前提进行评估时，原则上要求采用两种以上方法进行评估，并在评估报告中列示，依据实际状况充分、全面分析后，确定其中一个评估结果作为评估报告使用结果。”
1、市场法是指将评估对象与参考企业、在市场上已有交易案例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路。市场法中常用的两种方法是参考企业比较法和并购案例比较法。市场法是以现实市场上的参照物来评价评估对象的现行公平市场价值，它具有评估角度和评估途径直接、评估过程直观、评估数据直接取材于市场、评估结果说服力强的特点。由于被评估企业非上市公司，查找相关的股权交易案例较少。故本次评估不采用市场评估。
2、收益法是指通过将被评估企业预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。收益法从资产预期获利能力的角度评价资产，符合对资产的基本定义，从理论上讲，收益法的评估结论具有较好的可靠性和说服力。
收益法的评估计算公式如下：
n
P[R(1r)i]
i
i1
P ------评估价值
R ------第 i年的收益
i
i ------收益年期
r ------折现率
根据被评估企业的历史数据可以看出，2012年、2013年、2014年的业务收入不具有规律性，有色金属的市场很不稳定，甚至于整个大宗商品市场都不景气，对企业未来的收益的估算存在较大的不确定性。本次评估不采用收益法。
3、企业价值评估中的成本法也称资产基础法，是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路。
资产基础法的基本计算公式为：
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·附件全部股东权益评估价值＝各单项资产评估价值之和－各项负债评估价值之和
4、股权评估价值＝全部股东权益评估价值×股权比例。
(二)评估的具体方法
●资产基础法
按照国家有关法律、法规及资产评估操作规范的要求，根据不同的资产类别，分别采用不同的方法进行评估。
具体评估方法如下：
流动资产的评估
纳入本次评估范围的流动资产主要包括现金、银行存款、应收账款、其他应收款。
1、现金、银行存款：现金以盘点核实后的账面值作为评估值；银行存款港币账户以核实无误的账面值作为评估值，银行存款外币账户以核实无误的账面值乘以评估基准日汇率确定评估值。
2、应付账款、其他应收款等债权类项目：通过向企业有关负责人了解债务人的经营情况、信誉情况、过去的结算记录和诉讼情况，并结合账龄，对债权类项目的可回收性进行分析，以每笔款项可能收回的数额确定评估值。
其中，对于有充分理由相信全部都能收回的，按全部应收款额确定评估值；
对于符合有关管理制度规定应予核销的或有确凿根据表明无法收回的，按零值确定评估值；对于很可能收不回的款项，估计出这部分可能收不回的款项，再从这部分应收账款数额中扣除得到评估值。各种情况确定的评估值汇总得出应收款项的评估价值。
非流动资产的评估
1、可供出售金融资产：可供出售金融资产通常是指企业初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产。评估人员以评估基准日的持股数量和收盘价确定评估值。
2、长期股权投资：根据长期股权投资所对应子公司的具体情况，区别采用不同的评估方法。
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·附件⑴云锡（香港）资源有限公司的股权，采用资产基础法对被投资企业进行整体评估，确定被投资企业的股东全部权益评估价值，再乘以持股比例确定长期股权投资评估价值。
⑵云锡-力宝（香港）资源有限公司的股权，按股权比例乘以评估基准日净资产确定长期股权投资的评估价值。
3、投资性房地产：现行国内通用的房地产评估方法有市场比较法、收益还原法、假设开发法、成本逼近法等。
市场法的基本原理为：通过比较被评估资产与最近售出类似资产的异同，并将类似资产的市场价格进行调整，从而确定被评估资产价值的一种资产评估方法。
收益法是指通过估测被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价值的各种评估方法的总称。它服从资产评估中将利求本的思路，即采用本金化和折现的途径及其方法来判断和估算资产价值。
成本法是以重建或重置的思路求得房地产价格的一种评估方法，其评估原理建立在重置成本的理论基础之上。估价方法的选择应按照房地产评估的技术规程，根据当地地产市场发育情况并结合估价对象有具体用途特点、估价目的以及掌握的资料情况等，选择适当的估价方法。
根据委托方提供的资料及评估人员现场勘查、调查、收集的有关资料，委估物业属于公允价值计量的投资性房地产，当地相关物业交易活跃，租赁市场发达，因此，我们采用市场法和收益法对委估物业进行估算。
负债的评估
本次企业申报评估的负债包括其他应付款、长期借款等。负债的评估过程实际上是一个清查核实过程，根据企业的申报，进行账账、账表、账实核实，抽查会计凭证，发函询证，以清查核实数作为评估值。
九、评估程序实施过程和情况
根据国家有关部门关于资产评估的规定和会计核算的一般原则，依据国家相关法律法规的规定和规范化要求，按照与云南锡业股份有限公司的资产评估约定书所约定的事项，亚超评估公司已对委托方及被评估企业提供的法律权属资料和
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·附件资料来源进行了必要的查验，对会计记录及相关资料进行了验证审核，实施了对资产的实地察看与核对，并收集了相关的产权证明文件复印件，进行了必要的市场调查和交易价格的比较，以及其他有必要实施的资产评估程序。资产评估的详细过程如下：
（一）接受委托及准备阶段
1、亚超评估公司接受云南锡业股份有限公司委托，从事本资产评估项目。
在接受委托后，亚超评估公司即确定了有关的资产评估人员并与委托方工作小组的相关人员就本次资产评估的评估目的、评估对象、评估范围、委托评估主要资产的特点等影响资产评估方案的问题进行了认真讨论，并组织了评估工作人员的培训。
2、根据委托评估资产特点，有针对性地布置评估申报明细表及相关资料准备工作。我们于 2015年 02月 08日至 03月 10日对被评估企业参与资产评估的配合人员进行了培训，指导各有关人员填写资产评估申报明细表。
3、评估方案的设计
依据本次资产评估对象的特点，制定评估实施计划，确定评估人员，组成资产评估现场工作小组。根据本次委托评估资产的特点，由两名注册资产评估师带一名助理人员，对纳入本次评估范围的资产及负债进行评估工作。
4、评估资料的准备
开展市场调查，收集和整理评估对象市场交易价格信息、评估对象产权及审计证明文件等。
（二）现场清查阶段
1、评估对象真实性和合法性的查证
货币资金，我们通过查阅日记账，盘点库存现金、审核银行对账单及银行存款余额调节表等方式进行调查。
债权和债务，评估人员采取核对总账、明细账、抽查凭证，发询证函等方式确定资产和负债的真实性。
2、设备运行状态调查
设备运行状态的调查采用重点和一般相结合的原则，重点调查车辆及电子设备。主要通过查阅设备（车辆）的运行记录、大修记录，在被评估企业设备管理
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·附件人员的配合下现场实地观察设备的运行状态等方式进行。
在调查的基础上召开有关设备管理员、使用人员和评估师参加的座谈会，全面分析已掌握的情况，并作进一步完善，以便对设备（车辆）的历史与现状作更全面的了解，从而综合评定设备（车辆）的经济性、技术先进性等指标，确定资产的成新率。
3、价值构成的调查
根据各类资产的特点，通过分析复核历史数据的方式验证其账面值构成的合理性和合规性。重点核查存货的实物数量、账面值的准确性，债权和债务账面值的完整和准确性，并查阅了有关会计凭证和会计账簿等。
评估对象合理重置成本组成要素的调查分析：对评估对象现行的价值标准进行全面调查和分析，以合理确定委托评估资产的公允价值。
（三）评定估算及综合处理阶段
1、评估结果的确定。依据评估人员在评估现场勘察的结论以及我们进行的必要的市场调查，测算委托评估资产的市场价值或重置成本、成新率和评估值。
2、评估结果的分析和评估报告的撰写。
按照我公司规范化要求，由项目负责人和评估师编制相关资产的评估说明。
评估结果及相关资产评估说明按公司规定程序进行三级复核，即首先由项目现场负责人审核后提交项目负责人审核，项目负责人审核后再提交项目复核人审核，全部审核意见反馈回项目组，项目组在此基础上作进一步的修订，最后由项目组完成并提交报告。
十、评估假设
本评估报告书主要是基于以下重要假设及限制条件进行的，当以下重要假设及限制条件发生较大变化时，评估结果应进行相应的调整：
本次评估是以企业持续经营为评估假设前提。
（一）一般假设
1、宏观经济环境稳定的假设：假设国家现行的宏观经济、金融以及产业等政策不发生重大变化；云锡（香港）源兴有限公司所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率、利率等政策无重大变化；行业政策按照发展规划实施，整个国
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·附件民经济持续稳定,健康发展的态势不变；
2、持续经营的假设：假设云锡（香港）源兴有限公司目前的经营方式、目前的销售市场的网点分布，未来的经营管理班子尽职，并继续保持现有的经营管理模式持续经营；
3、公开市场假设：假设被评估资产拟进入的市场条件是公开市场。
公开市场是指充分发达与完善的市场条件，指一个有自愿的买者和卖者的竞争性市场，在这个市场上，买者和卖者的地位是平等的，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易行为都是在自愿的、理智的，而非强制或不受限制的条件下进行的；
4、交易假设：是资产评估最基本的前提假设，假定所有待评估资产已经处在交易过程中，评估师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。一方面为资产评估得以进行创造了条件，另一方面限定了资产评估的外部环境，即资产是被置于市场交易之中的；
5、管理水平社会平均化的假设：假设云锡（香港）源兴有限公司的经营和管理达到社会平均水平,其经济效益的降低或提高不是源于管理水平的变化，而是源于外部异常经济因素的影响。因此,本次评估不考虑经营者的主观因素对该公司经济效益和企业价值的影响；
6、不可抗拒的自然灾害或其他无法预测的突发事件，不作为预测该公司未来情况的相关因素；
7、本次评估不考虑通货膨胀因素的影响；
8、假设2014年12月起，云锡（香港）源兴有限公司所处行业大环境、基本政策无重大变化，即市场销售不会因大环境的变化而急剧下降，或因政策干预而大幅萎缩。
（二）具体假设
1、云锡（香港）源兴有限公司现有和未来的管理层是负责的，并能积极、稳步推进该公司的产经营开发计划，并努力保持良好的经营态势；
2、在云锡（香港）源兴有限公司存续期内，不存在因对外担保等事项导致的大额或有负债；
3、未来云锡（香港）源兴有限公司保持现有的收入取得方式和信用政策不
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·附件变，不会遇到重大的款项回收问题；
4、本次预测以云锡（香港）源兴有限公司评估基准日股权结构为框架，未考虑评估基准日后可能发生的股权变化或重组，对该公司经营计划决策的影响；
5、假设所抵押物业抵押权人恒生银行能顺利实现债权，不会因债权不能顺利实现而行使抵押权。
十一、评估结论
根据国家有关资产评估及企业价值评估的规定，本着独立、客观、公正的原则，按照公认的资产评估方法，对纳入评估范围的全部资产及负债进行了评估。
在评估过程中，本公司评估人员对被评估企业进行了资产清查，对企业提供的法律性文件、会计记录及其他相关资料进行了验证审核，期间还进行了必要的专题调查与询证。在此基础上采用资产基础法对该公司股东全部权益在评估基准日所表现的市场价值进行了评估。本次评估采用的价值类型为市场价值。云锡（香港）源兴有限公司股东全部权益价值的评估结论是：
（一）云锡（香港）源兴有限公司股东全部权益采用资产基础法评估结论：云锡（香港）源兴有限公司在评估基准日 2014年 12月 31日持续经营的前提下，本次纳入评估范围的资产总额为 36,427.45万元港币，负债账面值4,735.73万元港币，净资产（所有者权益）账面值31,691.72万元港币；
本次采用资产基础法评估的结果是：总资产评估价值 36,951.03万元港币，总负债评估价值 4,735.73万元港币，净资产评估价值 32,215.30万元港币；净资产评估增值523.58万元港币，增值率1.65%。评估汇总情况详见下表：
资产评估结果汇总表
金额单位：人民币万元港币账面价值 评估价值 增减值 增值率％项 目
A B C=B-A D=C/A×100% 1 流动资产 8,961.31 8,961.17 -0.14 - 2 非流动资产 27,466.13 27,989.86 523.73 1.91 3 其中：可供出售金融资产 6,514.64 6,514.64 - - 4 持有至到期投资 - - - - 5 长期应收款 - - - - 6 长期股权投资 6,605.25 6,873.40 268.15 4.06
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·附件 7 投资性房地产 14,346.24 14,601.82 255.58 1.78 8 固定资产 - - - - 9 在建工程 - - - - 10 工程物资 - - - - 11 固定资产清理 - - - - 12 生产性生物资产 - - - - 13 油气资产 - - - - 14 无形资产 - - - - 15 开发支出 - - - - 16 商誉 - - - - 17 长期待摊费用 - - - - 18 递延所得税资产 - - - - 19 其他非流动资产 - - - - 20 资产总计 36,427.45 36,951.03 523.58 1.44 21流动负债 170.82 170.82 - - 22非流动负债 4,564.91 4,564.91 - - 23 负债合计 4,735.73 4,735.73 - - 24 净资产（所有者权益、港元） 31,691.72 32,215.30 523.58 1.65 25净资产（所有者权益、人民币） 25,000.65 25,413.68 413.03 1.65备注：1、汇率是按照中国人民共和国商务部发布的2014年12月31日港币兑人民币汇率中间价0.78887；
2、云锡-力宝（香港）资源有限公司的数据未经审定，按账面值列示，如有变动，则评估结果相应变动。
净资产评估变动的主要原因是：
投资性房地产评估增值 255.58万元，增值原因是香港是全世界金融中心，其香港的土地面积较少，物业的市场价格一直在逐步攀升。
长期股权投资评估增值 268.15万元，增值原因为云锡（香港）资源有限公司属于贸易类公司，持有的存货成本相对而言较低，评估人员按照存货的市场价格进行测算，从而导致了存货价值比账面值高。
（二）云锡（香港）源兴有限公司股东全部权益价值评估结论：
根据评估目的（股权交易），以资产基础法的评估结果作为净资产评估价值，即云锡（香港）源兴有限公司净资产（净值）的评估价值为32,215.30万元港币，大写：叁亿贰仟贰佰壹拾伍万叁仟元正。（折合成人民币为 25,413.68万元，大写：贰亿伍仟肆佰壹拾叁万陆仟捌佰元正。）
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·附件十二、特别事项说明
以下为在评估过程中已发现可能影响评估结论但非评估人员执业水平和能力所能评定估算的有关事项：
（一）本报告提出的评估结果在很大程度上依赖于委托方、产权持有者及被评估企业提供的资料；
（二）本报告所称“评估价值”是依据所评估的资产现有用途不变、有限期经营和在评估基准日所表现的特定经济环境前提下，根据公开市场原则确定的现行公允市价，本评估结果是对被评估资产价值在 2014年 12月 31日这一基准日的客观公允反映；
（三）本报告中，我们的责任是对评估对象于评估基准日之市场公允价值进行估算并发表专业意见，对评估对象的法律权属不发表意见，也不作确认或保证。
我们对委托方和被评估企业提供的有关评估对象法律权属资料和资料来源进行了必要的查验，并有责任对查验的情况予以披露。但本报告所依据的权属资料之真实性、准确性和完整性由委托方、产权持有者和被评估企业负责；
（四）我们没有考虑企业将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出价格等对其评估价值的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力或其他不可抗力对资产价格的影响；
（五）本次评估可能影响资产评估结论的特别事项：
2011年 12月 16日，云锡（香港）源兴有限公司与恒生银行签订《物业按揭合同》，位于香港金钟道89号力宝中心第2座12楼1201、1202、1203及1203A室的物业处于按揭抵押状态。评估人员未考虑抵押合同对评估价值的影响。
（六）本报告仅供委托方为本报告所述之评估目的使用。评估报告书的使用权归委托方所有，除依据法律需公开的情形外，报告的全部或部分内容不得发表于任何公开的媒体上，也不得用于本报告所述评估目的之外的其他目的；
（七）对于其他可能影响资产评估结果的瑕疵事项，在委托方进行资产评估委托时未作特殊说明，而资产评估人员根据其执业经验一般不能知道的情况下，评估机构不承担责任。
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·附件十三、评估报告使用限制说明
（一）本评估报告仅供评估报告使用者用于评估报告书载明的评估目的。
（二）本评估报告是一个完整的有机体，单独使用评估报告的一部份或支解使用评估报告是错误的、无效的。
（三）本报告含有若干附件，附件与正文具有同等法律效力。本报告的作用依照法律法规的有关规定发生法律效力；
（四）本报告仅在上述评估目的及评估基准日成立。根据国家有关部门的规定，评估结果使用的有效期为一年，即从2014年12月31日至2015年12月30日，超过一年，需重新进行资产评估。
（五）本评估报告由北京亚超资产评估有限公司负责解释。
十四、评估报告日
本评估报告的提出日期为二○一五年三月十七日。
中国注册资产评估师：石建
中国注册资产评估师：李应峰
北京亚超资产评估有限公司
中国·北京
二○一五年三月十七日
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云南锡业集团（控股）有限责任公司拟转让其持有云锡（香港）源兴有限公司的100%股权评估报告书·附件
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