海南龙剑实业有限公司昌江县
王下金矿区采矿权评估报告
北方亚事矿评报字[2015]第 033号
北方亚事资产评估有限责任公司
二○一五年十二月十五日
通讯地址：北京市西城区广内大街6号枫桦豪景A座
电话：（010）83549209 传真：（010）83549215
邮政编码：100053 E－mail：helloien@sina.com
海南龙剑实业有限公司昌江县王下金矿区采矿权评估报告摘要
海南龙剑实业有限公司昌江县王下金矿区
采矿权评估报告
摘 要
北方亚事矿评报字[2015]第 033号
提示：以下内容摘自评估报告，欲了解项目的全面情况，请阅读本评估报告
全文。
评估对象：海南龙剑实业有限公司昌江县王下金矿区采矿权。
评估委托人：万方城镇投资发展股份有限公司。
采矿权人：海南龙剑实业有限公司。
评估机构：北方亚事资产评估有限责任公司。
评估目的：万方城镇投资发展股份有限公司拟转让其所持有的海南龙剑实业有限公司股权，根据国家有关规定，需对该经济行为涉及的“海南龙剑实业有限公司昌江县王下金矿区采矿权”价值进行评估。本次评估即是为评估委托人提供该采矿权在评估基准日的价值参考意见。
评估基准日：2015年9月30日。
评估日期：2015年12月1日至2015年12月10日。
评估方法：折现现金流量法。
评估主要参数：
矿区范围内保有资源储量矿石量错误！链接无效。万吨，金金属量错误！链接无效。kg，金品位6.84g/t；评估利用资源储量矿石量错误！链接无效。万吨，金金属量错误！链接无效。kg，金品位6.84g/t；评估利用的可采储量矿石量 21.47万吨，金金属量1481.20kg，金品位6.90g/t。生产规模6.12万吨/年，采矿回采率89%，矿石贫化率为16%，综合选冶回收率为92.64%，矿山服务年限为错误！链接无效。年，评估计算年限4.89年（基建期为1.17年），固定资产投资为错误！链接无效。万元，无形资产投资为 1020.80万元，产品方案为成品金，成品金销
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海南龙剑实业有限公司昌江县王下金矿区采矿权评估报告摘要
售价格238.43元/g，正常生产年折合原矿单位总成本为 678.84元/吨，折合原矿单位经营成本为492.26元/吨。折现率8.6.%。
评估结论：本评估机构在充分调查、了解和分析评估对象的基础上，依据科学的评估程序，选取合理的评估方法和评估参数，经过认真估算，确定“海南龙剑实业有限公司昌江县王下金矿区采矿权”评估价值为 6932.05万元，大写人民币错误！链接无效。伍佰元整。
评估有关事项声明：本评估结论的使用有效期自评估基准日之日起一年内有效，超过一年此评估结论无效，需重新进行评估。
本报告仅供评估委托人为本报告所列明的评估目的使用。报告的使用权归评估委托人所有，未经评估委托人许可，不得向他人提供或公开。除依据法律、法规须公开的情形外，报告的全部或部分内容不得发表于任何公开的媒体上。
本评估报告包括若干项评估假设、特别事项说明及评估报告使用限制说明，谨请报告使用者认真阅读报告全文。
法定代表人：
注册矿业权评估师：
注册矿业权评估师：
北方亚事资产评估有限责任公司
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海南龙剑实业有限公司昌江县王下金矿区采矿权评估报告摘要
二O一五年十二月十日
北方亚事资产评估有限责任公司
海南龙剑实业有限公司昌江县王下金矿区
采矿权评估报告
目 录
第一部分：报告正文
1．评估机构 ........................................................ 12．评估委托人及采矿权人 ............................................ 13．评估对象和范围 .................................................. 24．评估目的 ........................................................ 25．评估基准日 ...................................................... 46．评估依据 ........................................................ 47．评估原则 ........................................................ 58．矿产资源勘查和开发概况 .......................................... 69．评估实施过程 .................................................... 810．评估方法 ...................................................... 1811．评估所依据资料及评述 .......................................... 1912．技术参数的选取和计算 .......................................... 1913．经济参数的选取和计算 .......................................... 2214．评估假设 ...................................................... 3215．评估结论 ...................................................... 3216．评估基准日后事项说明 .......................................... 3217．特别事项说明 .................................................. 3218．评估报告使用限制 .............................................. 3319．评估报告日 .................................................... 3420．评估责任人 .................................................... 34第二部分：报告附表
附表1海南龙剑实业有限公司昌江县王下金矿区采矿权评估价值计算表
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附表2海南龙剑实业有限公司昌江县王下金矿区采矿权评估可采储量估算表
附表3海南龙剑实业有限公司昌江县王下金矿区采矿权评估销售收入估算表
附表4海南龙剑实业有限公司昌江县王下金矿区采矿权评估固定资产投资估算表附表5-1海南龙剑实业有限公司昌江县王下金矿区采矿权评估露采投资折旧计算表附表5-2海南龙剑实业有限公司昌江县王下金矿区采矿权评估地采投资折旧计算表附表6海南龙剑实业有限公司昌江县王下金矿区采矿权评估单位成本估算表
附表7海南龙剑实业有限公司昌江县王下金矿区采矿权评估总成本费用估算表附表8海南龙剑实业有限公司昌江县王下金矿区采矿权评估税费计算表
第三部分：报告附件
附件1评估机构营业执照复印件
附件2评估机构资质证书及矿业权评估师资格证书复印件
附件3矿业权评估委托书及承诺函
附件4评估委托人及矿业权人营业执照复印件
附件5采矿许可证复印件及采矿许可证延续承诺函
附件6《<海南省昌江县王下矿区牙老北矿段 VI-1矿体金矿补充勘查报告>矿产资源储量备案证明》（琼土环资储备字[2005]2号）及评审意见书；
附件7海南地质综合勘察院2004年9月编制提交的《海南省昌江县王下矿区牙老北矿段VI-1矿体金矿补充勘查报告》；
附件8《<海南省昌江县王下矿区岩金矿普查报告>矿产资源储量备案证明》（琼土环资储备字[2010]15号）及审查意见书；
附件 9湖南省地质矿产勘查开发局四一八队 2009年 12月编制提交的《海南省昌江县王下矿区岩金矿普查报告》（节选部分）；
附件 10湖南省地质矿产勘查开发局四一八队 2013年 5月编制提交的《海南省昌江县王下矿区岩金矿普查报告分割报告》；
附件11山东黄金集团烟台设计研究工程有限公司2010年12月编制提交的《海南龙剑实业有限公司王下金矿采选 200t/d工程初步设计说明书》（节选部分）；
附件12其他有关资料
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海南龙剑实业有限公司昌江县王下金矿区
采矿权评估报告
北方亚事矿评报字[2015]第 033号
受万方城镇投资发展股份有限公司委托，根据国家有关矿业权评估的规定，本着独立、客观、公正、科学的原则，按照《中国矿业权评估准则》（2008年8月）、《矿业权评估参数确定指导意见（CMVS30800-2008）》中的要求，对“海南龙剑实业有限公司昌江县王下金矿区采矿权”进行了尽职调查、资料收集和评定估算，并对该采矿权在2015年9月30日所表现的价值作出了反映。
现将该采矿权评估情况及评估结果报告如下：
1．评估机构
机构名称：北京北方亚事资产评估有限责任公司；
机构地址：北京市东城区崇文门西大街7号2门303室；
法定代表人：闫全山；
企业法人营业执照注册号：110000002973755；
探矿权采矿权评估资格证书编号：矿权评资[2012]008号。
2．评估委托人及采矿权人
2.1评估委托人
名称：万方城镇投资发展股份有限公司
住所：沈阳市和平区中华路 126号
法定代表人：张晖
公司类型：股份有限公司（上市）
经营范围：城市道路以及基础设施的建设及投资；给排水及管网建设及投资；
城市燃气及管网投资；城市服务项目的建设及投资；城市旧城改造；城市开发建设和基础设施其它项目的建设及投资，项目投资及投资的项目管理，建筑材料批发及零售。
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2.2采矿权人
名称：海南龙剑实业有限公司
住所：海口市滨海大道 69号宝华海景大酒店十三楼 1316房
法定代表人：朱成林
公司类型：有限责任公司（自然人独资）
经营范围：金矿开采及矿产资源开发；矿产开采科技咨询服务；电子产品加工；金属材料、矿产品、化工产品及原料（专营除外）、工艺品、建材、纸张、日用品的销售（凡需行政许可的项目凭许可证经营）。
3．评估对象和范围
3.1评估对象
海南龙剑实业有限公司昌江县王下金矿区采矿权。
3.2评估范围
3.2.1采矿许可证范围
根据海南省国土资源厅颁发的 C4600002009054110019554号采矿许可证，采矿权人：海南龙剑实业有限公司；采矿权人地址：海南省海口市海秀大道桥中里宇百公寓 D204房；开采矿种：金矿，开采方式：地下开采，生产规模：6.12万吨/年，矿区面积：0.42平方公里，开采标高由500米至100米。有效期限：2011年3月25日至2015年3月25日。矿区范围由4个拐点圈定，拐点坐标如下（1980西安坐标系）：
||||
|-|-|-|
|点号|X|Y|
|1|2101637.88|36621228.48|
|2|2101637.88|36621928.49|
|3|2101037.88|36621928.49|
|4|2101037.88|36621228.48|

3.2.2储量估算范围
依据经评审备案的海南地质综合勘察院2004年9月编制提交的《海南省昌江县王下矿区牙老北矿段 VI-1矿体金矿补充勘查报告》，储量估算范围均位于采矿
许可证范围内。
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3.2.3评估范围
根据评估委托书，本次评估范围即为采矿许可证范围。
矿区范围内未设置其他矿业权，经了解矿业权权属无争议。
3.3矿业权历史沿革及价款说明
海南龙剑实业有限公司（以下简称“海南龙剑公司”）于 2001年 3月首次取得该探矿权的普查勘查许可证（证号为4600000110008，勘查面积 80.90km2）；
2004年 3月，海南龙剑公司办理探矿权的首次普查延续，取得了普查勘查许可证（证号：4600000430024；勘查面积：14.61km2；发证机关：海南省国土环境资源厅）；2006年 3月，海南龙剑公司二次办理探矿权的普查延续，探矿权勘查面积变更为14.18km2；2008年4月，海南龙剑公司第三次办理探矿权的普查延续，取得了普查勘查许可证（证号：T46120080402006812；勘查面积：14.18km2；发证机关：海南省国土环境资源厅）；2010年4月，海南龙剑公司进行探矿权的变更，取得了详查勘查许可证（证号：T46120080402006812；勘查面积为12.56km2，发证机关：海南省国土环境资源厅）；2012年4月，海南龙剑公司办理探矿权的详查延续，取得了现勘查许可证（证号：T46120080402006812；勘查面积：12.56km2；发证机关：海南省国土环境资源厅；有效期：2012年4月17日至2014年4月17日）。
2004年1～9月，海南龙剑公司委托海南地质综合勘察院在上述探矿权范围内（昌江县王下矿区牙老北矿段）对VⅠ-1矿体进行补充勘查工作，作为矿山首期登记开采的依据，于2004年9月编制提交了《海南省昌江县王下矿区牙老北矿段 VI-1矿体金矿补充勘查报告》。海南龙剑公司将该补充勘查报告中资源储量估算范围申请设立采矿权，于2007年3月首次取得采矿许可证（采矿许可证有效期为 4年，矿区面积为0.42km2，生产规模为 6.12万吨/年，采矿权人为海南龙剑实业有限公司）。 2011年，海南龙剑公司进行采矿许可证延续后取得前述现采矿许可证。
据《北京市长安律师事务所关于海南龙剑实业有限公司昌江县王下金矿区矿业权之专项法律核查报告》（（2013）长非诉字第[128]号），经向海南省国土环境资源厅核实，龙剑实业目前无需就王下金矿探矿权（勘查许可证号为T46120080402006812）和采矿权（采矿许可证号为C4600002009054110019554）缴
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纳价款。
4．评估目的
万方城镇投资发展股份有限公司拟转让其所持有的海南龙剑实业有限公司股权，根据国家有关规定，需对该经济行为涉及的“海南龙剑实业有限公司昌江县王下金矿区采矿权”价值进行评估。本次评估即是为评估委托人提供该采矿权在评估基准日的价值参考意见。
5．评估基准日
依据委托方要求，本评估项目的评估基准日确定为 2015年 9月 30日。一切取价标准均为评估基准日有效的价格标准，评估值为评估基准日的有效价值。
选取 2015年 9月 30日作为基准日，符合《中国矿业权评估准则－确定评估基准日指导意见（CMVS30200-2008）》的有关规定。
6．评估依据
6.11996年8月29日修正后颁布的《中华人民共和国矿产资源法》；
6.2国务院1994年第152号令发布的《中华人民共和国矿产资源法实施细则》；
6.3国务院1998年第241号令发布的《矿产资源开采登记管理办法》；
6.4国土资源部国土资[2000]309号文印发的《矿业权出让转让管理暂行规定》；
6.5国土资源部国土资发[2008]174号文印发的《矿业权评估管理办法（试行）》；
6.6国土资源部国土资发[2011]40号《关于加强矿业权评估行业管理的通知》；
6.7国家质量技术监督局 1999年发布的《固体矿产资源/储量分类》（GB/T17766-1999）；
6.8国家质量监督检验检疫总局2002年8月发布的《固体矿产地质勘查规范总则》（GB/T13908-2002）；
6.9《岩金矿地质勘查规范》（DZ/T0205-2002）；
6.10中国矿业权评估师协会公告（2007年第 1号）《关于发布<中国矿业权评
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估师协会矿业权评估准则—指导意见 CMV13051-2007固体矿产资源储量类型的确定>》；
6.11中国矿业权评估师协会公告2008年第5号发布的《中国矿业权评估准则》（2008年8月）；
6.12中国矿业权评估师协会公告 2008年第 6号发布的《矿业权评估参数确定指导意见（CMVS30800-2008）》；
6.13中国矿业权评估师协会公告 2010年第 5号《关于发布<矿业权评估项目工作底稿规范（CMVS11200-2010）>等8项中国矿业权评估准则的公告》；
6.14采矿许可证；
6.15海南地质综合勘察院 2004年 9月编制提交的《海南省昌江县王下矿区牙老北矿段VI-1矿体金矿补充勘查报告》；
6.16《海南省昌江县王下矿区牙老北矿段VI-1矿体金矿补充勘查报告》评审意见书；
6.17“《海南省昌江县王下矿区牙老北矿段 VI-1矿体金矿补充勘查报告》矿产资源储量备案证明”（琼土环资储备字[2005]2号）；
6.18湖南省地质矿产勘查开发局四一八队2009年12月编制提交的《海南省昌江县王下矿区岩金矿普查报告》；
6.19《海南省昌江县王下矿区岩金矿普查报告》审查意见书；
6.20《海南省昌江县王下矿区岩金矿普查报告》矿产资源储量备案证明（琼土环资储备字[2010]15号）；
6.21湖南省地质矿产勘查开发局四一八队2013年5月编制提交的《海南省昌江县王下矿区岩金矿普查报告分割报告》；
6.22山东黄金集团烟台设计研究工程有限公司 2010年 12月编制提交的《海南龙剑实业有限公司王下金矿采选 200t/d工程初步设计说明书》；
6.23评估人员核实、收集和调查的相关资料。
7．评估原则
7.1独立性原则、客观性原则和公正性原则；
7.2遵守国家有关规范和财务制度的原则；
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7.3预期收益原则；
7.4替代原则；
7.5效用原则和贡献原则；
7.6矿业权与矿产资源相互依存原则；
7.7尊重地质规律及资源经济规律原则；
7.8遵守矿产资源勘查开发规范原则。
8．矿产资源勘查和开发概况
8.1矿区位置、交通及自然经济概况
王下金矿区牙老北矿段位于海南岛西部昌江县石碌镇南东160°方向，直线距离31km。石碌镇至矿区公路里程为60km，有简易公路可行驶汽车，遇暴风雨及台风气候，对公路交通有一定影响。交通尚属方便。
区内地形以山地为主，西北部属于坝王岭至南高岭变质岩花岗岩山地丘陵区，东南部属于海南省中部红层地貌区，普查区内最高海拔为874m(县边山)，矿区外围大于 1000m的山峰几十座，相对高差200～400m。区内水系较发育，主要有南北走向的三沛河和近东西走向的南尧河，于牙迫村北相交后一起汇入昌化江，属长流水，雨季水量较大。
矿区地处热带，属典型的热带季风气候，年平均温度23～23.5℃，年降雨量1600～1800mm，5月上旬～10月下旬为雨季，8～10月份为台风入侵高峰期。区内岩石露头稀少，植被十分发育，给野外地质工作带来一定的难度。
区内居民主要为黎族，其次为汉族、苗族，粮食作物以旱稻、水稻、木薯、番薯为主，经济作物有油棕、椰子、木棉、木瓜、甘蔗等。区内电力供应较充足，有两座小型水电站，其中桐才水电站装机960kw，大炎村水电站装机1500kw，并与石碌电网联网。矿区内有 1万伏高压线路通过。
8.2地质工作概况
1960～1963年，海南地质大队曾在矿区外围大炎村和牙迫村西 1.5km铅锌矿点附近工作，并施工若干探槽及其它地表工程，开展过铅锌找矿工作。
1970～1971年，海南有色地质 934地质队在矿区100km2范围内开展1：2.5万地质概查，发现铜、铅、锌、钴、褐铁矿、石墨、毒砂等矿点多处。
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1978年，海南有色地质934地质队在矿区南部钱铁地区开展地质调查88km²，完成地质剖面26km。对区内地层和岩石进行了初步研究，并复查了有关矿点，对矿区找矿前景作过评价。
1983～1984年，海南有色地质 934地质队在160km²范围内进行1：5万化探次生晕扫面，圈出9个Pb、Zn、Co、Mo异常群。
1984年，海南有色地质 934地质队在该区开展重砂找矿时，首次发现了三沛河、南尧河河床及河流小溪内砂金资源较富，编制了《王下地区水系砂金分布图》。
1985年，海南地质大队开展了全岛区划工作，对该区金的成矿条件作了分析研究。
1987年，长沙大地构造研究所海南科考队对该区进行了岩金调查工作。
1988年，海南有色地质 934地质队和中科院长沙大地构造研究所组成科研生产联合体，在王下地区开展1：5万以金为对象的化探次生晕扫面工作，完成 81.5km²化探扫面和1：2.5万地质草测40km²。对矿化较好地段加密至1：2.5万进行化探扫面。圈定17个近东西向的金异常，划分为8个异常群和4个异常带，并发现了数条原生岩金矿脉。
1989～1990年，海南有色地质 934地质队重点对牙老村一带开展金矿地质普查找矿工作，并提交D级金属量1902.8kg，矿石量270441t。
1990年，江西物化探队在海南岛进行1：20万水系沉积物测量中，在王下圈定了一个面积约80km2的Au、Ag、As、Sb、Cd、Zn等元素异常，对矿区水系沉积物地球化学特征作了研究。
1989～1992年，广西地矿局区调队开展了1：5万坝王岭幅、猴弥岭幅区域地质调查工作，对该区地层、构造、岩浆岩、变质作用、围岩蚀变等基础地质进行较详细的研究。
2001～2003年，海南龙剑公司委托海南地质综合勘察院在王下矿区牙老北矿段进行地质普查工作，查明矿区的地层、构造、岩浆岩和变质作用、VⅠ-1矿体的规模、产状、形态及矿石质量，探求 122b类型储量 48kg，工程控制程度达到普查要求。
2004年1月～2004年9月，海南龙剑实业有限公司委托海南地质综合勘察院
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在昌江县王下矿区牙老北矿段对VⅠ-1矿体进行补充勘查工作，其目的是：补充查明牙老北矿段VⅠ-1矿体成矿条件、品位、规模、空间展布、矿石质量等，为矿山建设提供可靠地质资料和资源储量，作为该矿山首期登记开采的依据。海南地质综合勘察院于2004年9月编制并提交了《海南省昌江县王下矿区牙老北矿段 VI-1矿体金矿补充勘查报告》，该报告于 2005年 1月 19日经海南省国土环境资源厅备案（琼土环资储备字[2005]2号）。
2009年 3月，海南龙剑实业有限公司委托湖南省地质矿产勘查开发局四一八队对该采矿权范围以及外围探矿权范围进行勘查工作，并于 2009年 12月编制提交了《海南省昌江县王下矿区岩金矿普查报告》（以下简称《2009年普查报告》），该报告于2010年7月2日经海南省国土环境资源厅备案（琼土环资储备字[2010]15号）。2013年5月，湖南省地质矿产勘查开发局四一八队根据《2009年普查报告》，编制提交了《海南省昌江县王下矿区岩金矿普查报告分割报告》，将《2009年普查报告》中的实物工作量及新增资源储量按探矿权范围及采矿权范围进行了分割。
资源储量分割结果为：采矿权范围内无新增（333）资源量，新增（334）？资源量为金金属量709kg，矿石量23.4万吨，金平均品位3.03×10-6。
8.3矿区地质概况
8.3.1地层
8.3.1.1下石炭统青天峡组
下石炭统青天峡组下段：分布于 895高地～明望坡～洪水村一带，呈南东～北西向条带状展布，出露面积约3.0km2。岩性为石英砂岩和板岩。在明旺坡一带，该岩性出露不全，仅见上部的板岩、不等粒石英砂岩，顶部岩性变粗，夹数层层间砾岩。洪水村一带仅夹一层层间砾岩（1～1.5m）。生物化石贫乏，厚度＞73ｍ。
下石炭统青天峡组上段：分布于牙老新村南端～明望坡一带及明望坡～洪水村一带，呈东西向条带状展布，面积约1.4km2。岩性为砂岩、千枚岩、板岩组成，底部夹一层或多层碳酸盐岩。在明望坡一带，以一套浅变质的千枚岩、板岩为主，但碳酸盐岩增多，可见一至三层，多呈透镜体产出，厚0.16～1.0m，长5～30m。
横向上断续出露，连成一线，层位稳定，可作为划分青天峡组上、下段的标志。
生物化石不发育，仅在结晶灰岩中产腹足类、海百合茎等，厚92.6～282.2m。
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8.3.1.2下二叠统峨查组
分布于王下～牙老～洪水一带大面积出露，出露面积约12km2。岩性为千枚岩、炭质页岩、板岩、砂岩夹灰岩透镜体、砾岩，生物以牙形石、腕足类为主，厚度从南向北变厚，为56.8～383.5m。峨查组与下伏青天峡组连续过渡沉积，分界线上下的岩性变化十分明显：分界线之下青天峡组顶部为灰色板岩夹灰色中厚层状石英砂岩或者互层。分界线之上峨查组在明望坡、洪水一带为灰白、灰绿色厚层状具条带状含生物屑结晶灰岩，厚4～7m。沿走向断续展布，延绵几公里，成层出现，可连成一线，层位稳定，盛产早二叠世牙形石、腕足类等化石。王下金矿产于该组千枚岩、炭质板岩中，与地层大致平行产出，局部处矿体斜交地层呈缓倾斜产于该组地层中。矿体围岩为该组的千枚岩、炭质板岩。该组与下伏青天峡组呈整合接触关系。
8.3.1.3下二叠统鹅顶组
分布在王下～大炎新村一带呈东西向带状展布及区内南西角处出露，面积约1km2。岩性为生物灰岩、微晶灰岩、砾屑灰岩夹燧石条带。由鹅顶组碳酸盐岩构成的峰丛拔地而起，形成秀丽而雄伟、奇特而壮观的岩溶地貌。岩性标志明显，界线清晰，生物以海百合茎碎屑为主，厚408.5m。该组与下伏峨查组呈整合接触关系。
8.3.1.4下白垩统鹿母湾组
分布于区内东部和南部，出露面积约1.8km2。岩性为砾岩、粗砂岩、砂岩、粉砂质泥岩夹绢云母化凝灰质砂岩，与下伏古生界呈角度不整合接触，厚663.2～868.8m，产丰富孢粉化石。该组与下伏峨查组、鹅顶组呈不整合接触关系。
8.3.2构造
由于海西—印支期坝王岭超单元岩浆岩体从北向南的大面积侵入，导致矿区内上古生界地层发生褶皱变形，形成东西向向斜、断层和南北向及北东向断层等构造格局，其中东西向断层是该矿区主要的控矿构造。
8.3.2.1褶皱构造
三沛—浪沦向斜：从矿区中部东西向展布,为王下复背斜的一部份。向斜核部主要为鹅顶组灰岩，南翼和北翼为峨查组地层。其中南翼变形强度较弱，但常见
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小的褶曲，由此形成的叠加褶皱最为常见。地层总体产状为:0～30°∠20°～30°。目前发现的王下金矿区含金地质体赋存于该向斜的南翼。
8.4.2.2断裂构造
断层有东西向王下断层、牙老断层，南北向明望坡断层，北东向大炎新村断层。
王下断层(F)：位于王下复向斜中，呈东西向展布，长度约10km，产状为0～ 1
30°∠30～52°。断裂挤压带宽1～2m，挤压带两盘地层为二叠统峨查组千枚岩、板岩和鹅顶组灰岩。断层面与地层产状交角很小，基本上顺层发育，断裂带内有挤压片理及构造透镜体，石英脉沿破碎带侵入后又被破坏，具铜铅锌及金矿化。断裂在矿区内与三沛—浪沦向斜形迹大致平行，其中部被南北向断裂切割，其东段被白垩系鹿母湾组不整合覆盖，西段进入俄贤岭后尖灭，其形成时代为印支晚期。
牙老断层（F）：位于矿区中部，过牙老村呈东西向展布，沿断裂形成线状沟 2
谷或断层崖，长约11km。断层面产状为350°～15°∠30°，断面产状较缓，断裂带出露较宽，为4～60m。带内见挤压透镜体及片理化岩石，片理围绕透镜体，石英脉也已透镜化，大致平行排列。断层通过了石炭、二叠系青天峡组、峨查组、鹅顶组等地层。东端被白垩系鹿母湾组所覆盖，中段被南北向明望坡断层错断，西段与牙迫村断层（位于矿区外）相交。该断层与王下断层平行，属同一组断裂，亦应为印支晚期产物。牙老断层与金矿化密切相关，是该矿区重要的控矿构造。
该矿区以牙老断层为界，划分成南、北两个矿段。
明望坡断层（F）：沿王下～牙劳～明望坡一带呈南北向展布，长约6.5km， 3
地貌上形成较宽的河谷。该断层切错了东西向的王下断层、牙劳断层，二叠统峨查组和鹅顶组界线也被错开，沿断裂线观察常见两侧岩层不连续现象，但切错的位移量较小，断裂附近岩石常有近南北向石英脉贯入，也有的地方石英网脉将岩石分割成大小不等的菱形块。断层属于张扭性，形成于印支晚期—燕山早期。
大炎新村断层（F）：分布于矿区中部，沿潘丁～大炎老村～大炎新村～浪分 4
田一带展布，呈北东47°方向延伸，长度约为12km，沿断裂形成负地形，有河谷发育，产状130°∠60°。破碎带宽50～150m，带内具有破碎角砾岩和石英脉，二者均发生褐铁矿化。角砾岩中的角砾为板岩、砂岩及脉石英，形状呈棱角状，
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铁质胶结。石英细脉沿破碎带填充，断裂旁侧的劈理中有铅锌等金属矿化。该断裂东段切割上古生界青天峡组、峨查组变质碎屑岩及鹅顶组灰岩，东北段切割了中生界鹿母湾组陆相碎屑岩。该断裂还同时切割了东西断层及东西向褶皱枢纽，平面位移约200m，为顺扭断裂，形成于燕山晚期。
8.3.3岩浆岩
岩浆岩以花岗岩为主，主要分布在矿区的北侧，为坝王岭超单元东四单元（T1D）的一部分。边缘为中粒黑云二长(钾长)花岗岩，内部为粗粒黑云二长(钾长)花岗岩，中粒—粗粒花岗结构，粒度4～8mm，部分大于10mm，块状构造，边缘局部具有定向构造。黑云母呈大小均一的鳞片状集合体，偶尔有角闪石，最多达30%。
岩体呈岩基状侵入到峨查组地层，靠近接触带处侵入体粒度变细。峨查组岩石褶曲强烈，并出现厚度不等的角岩化。
8.4矿产资源概况
8.4.1矿体特征
（1）V1-1号矿体
V1-1号矿体为北矿段最南侧一条含金矿体，其与牙老断层呈东西向近平行展布。该矿体地表未见露头，为一隐伏矿体。矿体由竖井控制最高标高+220m（7号勘探线），坑道控制最低标高+132m（7号勘探线），+172、+162中段均已由坑道控制。该矿体走向110°～140°，倾向北东20°～50°，倾角10°～30°，为一缓倾斜矿体，+172中段局部处矿体近水平。
V1-1号矿体走向探制长度280m，斜深控制最大260m。矿体平均真厚度 2.58m，单工程最大平均真厚度7.35m，厚度变化系数为131%，属不稳定～较稳定类型。
矿体平均品位5.52g/t，单样最高品位53.68g/t，品位变化系数113%，属组分分布较均匀类型。V1-1号矿体在各工程处见矿厚度品位为：ZK701号孔见矿真厚度1.37m，见矿品位38.77g/t；ZK702号孔见矿真厚度7.35m，见矿品位4.93g/t；
+172中段东西两端见矿真厚度不稳定，最小0.75m，最大6.30m，一般1.32～2.63m。
两端矿体品位一般在3～9g/t左右，最高品位53.68g/t。
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（2）V1-2号矿体
为钻孔控制的盲矿脉，与V1-1号矿脉垂距22～56m，控制矿脉长380m。倾斜延伸220～380m。走向280°～295°，倾向北北东，倾角17°～22°。控制标高最高251.36m，最低170.30m。含矿破碎带由碎裂化绢云钙质板岩、千枚岩及石英脉组成。矿脉厚0.71～1.83m。含Au0.10～4.88×10-6。
（3）V1-3号矿脉
为钻孔控制的盲矿脉，与V1-2号矿脉垂距50～70m，控制矿脉长300m。倾斜延深210～320m。走向285°～310°，倾向北北东，倾角10°～20°。控制标高最高335.03m，最低241.20m。3～0线老窿控制标高335.03m。矿脉沿倾向呈左行追踪，矿脉厚0.20～2.20m，含Au0.49～9.33×10-6。含破碎带由碎裂化绢云钙质板岩、千枚岩、细砂岩及石英脉组成。
（4）V1-4号矿脉
控制矿脉长335m，与V1-3号矿脉垂距30～55m。走向270°～290°，倾斜延伸200～400m，倾向北北东，倾角14°～25°。控制标高最高306.0m(SJ1)，最低256.37m。含矿破碎带由碎裂化绢云钙质板岩、千枚岩及石英脉组成。矿脉厚度变化大，一般1.0～3.0m，局部尖灭呈一构造面，最厚达15.0m。含Au0～3.20×10-6。
（4）V1-5号矿脉
与V1-4号矿脉垂距20～68m，控制矿脉长320m。走向290°～320°，倾向北北东，倾角18°～20°。施工钻孔二个，控制标高329.42～271.55m，含矿破碎带由碎裂化绢云钙质板岩、板岩及石英脉组成。ZK301矿体厚1.51m，品位Au6.28×10-6。ZK703矿脉厚4.06m，品位Au0.10×10-6。
（5）V2矿脉带
分布于矿区中部偏南，V1矿脉带南侧，垂距23～40m。已知矿脉有V2-1、V2-2、V2-3、V2-4、V2-5和 V2-6共 6条矿脉。其中V2-1、V2-2、V2-4、V2-6为主矿脉。
8.4.2矿石质量
鉴于采矿权范围内除 V1-1矿体外，其他矿体资源量均为（334）？资源量类型，本项目评估主要介绍V1-1矿体的矿石质量
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8.4.2.1矿物成份
主要金属矿物有黄铁矿、毒砂、自然金。次要金属矿物有黄铜矿、含镍黄铁矿、磁黄铁矿。微量金属矿物有闪锌矿、方铅矿。
主要脉石矿物是石英。次要脉石矿物有方解石、绢云母、白云母、绿泥石、金红石及粘土矿物等。少量脉石矿物为绿泥石。
根据矿物含量分析，金属硫化物含量低于4%，属贫硫化物型矿石。
8.4.2.2金的赋存状态
金的赋存状态基本上以独立金矿物和含金矿物两种形式出现，独立金矿物以自然金形式出现占绝大多数。含金矿物主要有黄铁矿、毒砂、方铅矿、闪锌矿、磁黄铁矿、黄铜矿等，金是以类质同象混入物或吸附状态存在于含金矿物中。矿物中金矿物多呈间隙金，颗粒形态严格受毗连矿物的晶隙及间隙控制。自然金在矿石中或矿物中的形态主要表现为角砾状、尖角粒状、浑圆状和枝叉状等，以尖角粒状为主。金以0.28～1.0mm所占比例最大，微细粒金及显微金所占比例较小。
8.4.2.3金的嵌布形式
矿石中金主要以自然金、含金矿物形式存在，其在矿石中嵌布形式主要表现以下几种：
间(晶)隙金：为矿石中金的主要赋存形式，占比例较大，自然金存在于脉石英及其他早期形成的矿物（如黄铁矿、毒砂等）晶粒间隙或晶隙中。自然金的颗粒形态受晶间隙形态的控制，一般呈棱角状或尖角粒状。
包裹体金：所占比例较少，自然金粒度较细，呈浑圆状沉淀在石英及载金矿物中。
裂隙金：主要分布在石英脉及矿物裂隙中，多以集合体形式出现，颗粒较大，占20%以上。
8.4.2.4矿石结构、构造
（1）矿石结构
矿石结构主要表现为以下几种形式：
自形、半自形不等粒结构：黄铁矿、毒砂以自形、半自形集合体或单晶体、连晶体呈浸染状、团块状、脉状分布于脉石矿物中。
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他形不等粒结构：自然金呈他形粒状，浸染分布于脉石矿物中。
共生结构：毒砂、黄铁矿、自然金及其他金属矿物彼此之间共结生成，其中黄铁矿较自形。
固溶体结构：在他形粒状的闪锌矿颗粒中见有黄铜矿固溶体，呈乳滴状。
包含结构：在石英颗粒中包含有圆粒状的自然金包裹体。
此外，还有鳞片变晶结构、碎裂结构、填隙结构、环状交代结构、镶嵌结构等。
（2）矿石构造
矿石构造：矿石构造主要有以下几种：
细脉和网脉状构造：黄铁矿等金属矿物呈细脉状、网脉状分布于脉石裂隙中，受脉石裂隙大小、长短的控制。
浸染状构造：自然金、金属硫化物呈浸染状分布于脉石矿物及两侧围岩中。
团块状构造：毒砂、黄铁矿等金属矿物集合体呈大小不等的团块形式出现在脉石矿物中。
除上述几种主要矿石构造之外，还有似条带状构造、片状构造、揉皱状构造、碎裂及碎斑状构造、晶洞构造等。
8.4.2.5矿石中主要有益成份和有害成份含量
矿石中各元素成份和含量，根据17个不同品位的样品组合成的三个样品进行光谱分析，矿石伴生有益组分有银、铜、铅、锌等。其含量为Ag5.6PPm、Cu0.006%、 Pb0.0049%、Zn0.0048%；有害组份有砷、汞、硫等，其含量分别为 As 284.49PPm、 S0.759%、Hg37.55PPb。从中可以看出伴生组份没有回收经济价值，有害元素影响程度不大。
8.4.3矿石类型
矿石自然类型按其氧化程度划分为氧化矿石和原生矿石。由于V1-1号矿体为隐伏矿体，距离地表较深，因此矿石只有原生矿石一种类型，可划分为以下几种类型：
含金方解石—石英复合脉型：为V1-1号矿体主要矿石类型，矿物以石英、方解石为主，二者共占90%。主要金属矿物有黄铁矿、毒砂、自然金、磁黄铁矿、
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黄铜矿、方铅矿、闪锌矿等，少量为围岩矿物及蚀变矿物。金属矿物呈自形—他形粒状结构，浸染状结构、网脉状构造。
含金构造角砾岩型：角砾占30%，石英占65%，基质占5%。含金构造角砾岩型是V1-1号矿体仅次于方解石—石英复合脉型的一种矿石类型。金属矿物多围绕角砾岩（围岩）分布，角砾棱角分明，没有磨圆迹象。主要金属矿物有黄铁矿、毒砂、磁黄铁矿及少量方铅矿、闪锌矿、黄铜矿、自然金等。自形—他形粒状结构、镶嵌结构，角砾状构造。
含金蚀变岩型：矿物以绢云母为主，石英次之，金属矿物主要有黄铁矿、毒砂、磁黄铁矿、自然金等。鳞片变晶结构、交代残留结构，似条带状构造、片状构造、揉皱构造等。
8.4.4矿体围岩及夹石
矿体顶底板围岩发生强烈硅化，远离矿体硅化减弱。围岩主要由钙质绢云母千枚岩、钙质绢云母板岩、碳质绢云母钙质板岩、含碳质绢云母千枚岩等经过断裂挤压作用和硅质热液蚀变作用而形成，具强烈硅化，尤其是下盘的钙质板岩硅化最为强烈。矿体大致顺层产出，与围岩界线不明显，二者呈平行渐变过度关系接触，靠采样圈定矿体。
V1-1号矿体夹石不甚发育，夹石为石英脉、碳质绢云母千枚岩等。
8.4.5矿石加工技术性能
王下金矿V1-1号矿体为贫硫化物方解石—石英复合脉型金矿，矿石中金属含量少，且组成比较简单，金为有价值回收元素。金呈自然金形式产出，并以中粗粒金为主，嵌存关系主要与脉石矿物密切，属易处理矿石。结合矿石性质进行了全泥氰化、重选+全泥氰化、浮选等选冶工艺流程试验，试验结果表明，该矿石适合采用全泥氰化工艺流程处理，在原矿含金 5.4g/t时，浸渣含金量为0.30g/t，金浸出率为94.44%。
8.5矿床开采技术条件
8.5.1水文地质条件
矿区千枚岩富水性主要受构造裂隙的控制，沿成矿破碎带构成弱富水带，依据钻孔资料静水位平均标高为352.60m，又据坑道水文工程观测，节理裂隙不十分
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发育，岩层较完整，强滴水区较少，股流出水点皆在张性小节理发育处。
V1-1号矿体赋存于弱富水的千枚岩地层，无明显隔水层。
构造断裂的富水性：由于王下矿区矿体赋存于近东西向层间破碎带内，沿构造破碎带构成一个弱富水带。目前坑道多处横穿V1-1号矿体，都没有发现强滴水和涌水现象，强滴水点主要集中张性小裂隙。但坑道施工穿过V1-3号矿体时，出现强涌水现象，涌水量达360T/D，为一富水破碎带。V1-1号矿体水文地质简单。
8.5.2工程地质条件
目前坑道施工没有发现冒顶及脱帮现象，岩层稳固性较好，含矿破碎带由于硅化较强，稳固性较好，巷道施工不用支护。工程地质条件属中等类型。
8.5.3环境地质条件
王下矿区处于坝王岭和猴猕岭两大原始森林中间低洼地区，人迹稀少，大体上保持了原始地貌及生态环境特征(矿区位于王下工作站附近，周边有 7个自然村)，地震烈度属Ⅵ度，矿山建筑应以地震烈度Ⅵ度设防，基底为下二叠统千枚岩地层为主，地层稳定，区域稳定性好。另外，矿山建设将有大量的工业及生活污水、废气、废渣向下游水体排放，必定造成地表水体污染及空气污染，所以要做好工业“三废”处理及生活垃圾处理，以便达到保护环境和可持续发展。该区地表水及地下水良好，矿区环境地质条件中等。
8.6矿区开发现状
王下金矿点是受民采破坏较严重的地区，但民采区集中分布在牙老南矿段，采矿权内矿段为新发现的牙老北矿段，距离牙老南矿段采区大于500m，没有任何民采破坏。因此，民采区对该矿资源开采不造成影响。
从 2005年起，王下金矿区牙老北矿段 V1-1矿体先后完成了《海南省昌江县王下金矿矿产资源首期开发利用方案》、《海南省昌江县王下金矿区牙老矿段矿产资源首期开发利用项目安全预评价报告》、《海南省昌江县王下金矿首期建设项目地质灾害危险性评估报告》、《昌江县王下金矿区牙老矿段矿产资源首期开发利用项目环境影响报告书》、《海南省昌江县王下金矿（首期）矿山地质环境保护欲治理恢复方案》等项资料编制工作。2007年 3月，海南龙剑公司取得首期采矿许可证，有效期4年，矿区面积0.42km2，生产规模为6.12万吨/年，采矿权人为海南
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龙剑实业有限公司，2011年进行采矿许可证延续后取得现采矿许可证。
2009年11月4日，矿山取得了工业和信息化部颁发的开采黄金矿产批准书。
2010年 9月，企业委托山东黄金集团烟台设计研究工程有限公司开展王下金矿矿山、尾矿库工程初步设计的安全专篇编制工作。2009年 3月，海南龙剑实业有限公司委托湖南省地质矿产勘查开发局四一八队对该采矿权范围以及外围探矿权范围进行勘查工作，于 2009年 12月编制提交了《海南省昌江县王下矿区岩金矿普查报告》（以下简称《2009年普查报告》），该报告于 2010年 7月 2日经海南省国土环境资源厅备案（琼土环资储备字[2010]15号）。
2013年5月，湖南省地质矿产勘查开发局四一八队根据《2009年普查报告》，编制提交了《海南省昌江县王下矿区岩金矿普查报告分割报告》，将《2009年普查报告》中的实物工作量及新增资源储量按探矿权范围及采矿权范围进行了分割，资源储量分割结果为：采矿权范围内无新增（333）资源量；采矿权范围内新增（334）？资源量为矿石量23.4万吨，金金属量709kg，金平均品位3.03×10-6。
龙剑公司于2011年启动了对矿区探矿权范围的详查工作，并对采矿权范围也投入了一定的补勘工作量。截止2013年4月底，已投入39个钻孔7460米工作量， 2011年以后投入地勘费达 1200余万元。通过详查和补勘，初步控制122b(332)+333+334资源储量约10吨，其中122b(332)+333金属资源储量约5吨。
由于详查工作尚未完成，未提交详查成果报告，本次评估对详查成果无法采用。
截至本项目评估基准日，矿山仍未开工建设。
9．评估实施过程
9.1 2015年 12月 1日，我公司接受委托，对该项目进行评估。我公司组成评估专家小组，了解待评估采矿权的情况，收集资料。
9.2 2015年 12月 2日至 2015年 12月 4日，我公司工作人员张玮、郝军强对该矿进行尽职调查，对该矿的取得方式、基础设施条件、区域经济情况、矿区现状、勘查开发历史、交易评估历史等进行了解，明确评估目的、评估对象。
9.32015年12月5日至12月8日，补充提供资料；分析、归纳资料，确定评估方案，选取评估参数，进行采矿权评估。
9.42015年12月9日，提出评估报告初稿并经公司内部三级复核。
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9.42015年12月10日，向评估委托人提交评估报告。
10．评估方法
鉴于：（1）海南地质综合勘察院于2004年9月编制提交了《海南省昌江县王下矿区牙老北矿段VI-1矿体金矿补充勘查报告》，该报告经评审后于2005年1月19日由海南省国土环境资源厅备案（琼土环资储备字[2005]2号）；湖南省地质矿产勘查开发局四一八队 2009年 12月编制提交了《海南省昌江县王下矿区岩金矿普查报告》，该报告经评审后由海南省国土环境资源厅备案（琼土环资储备字[2010]15号）；湖南省地质矿产勘查开发局四一八队 2013年 5月编制提交了《海南省昌江县王下矿区岩金矿普查报告分割报告》；（2）山东黄金集团烟台设计研究工程有限公司 2005年 10月编制提交了《海南省昌江县王下金矿矿产资源首期开发利用方案》，该方案经海南省国土环境资源厅批准；（3）山东黄金集团烟台设计研究工程有限公司 2010年 12月编制提交了《海南龙剑实业有限公司王下金矿采选 200t/d工程初步设计说明书》。评估对象为小型金矿，经过地质工作基本查明了矿体分布、形态、规模、产状及矿石质量，探求了（122b）、（333）类型资源储量，已完成矿产资源开发利用方案及初步设计的编制，矿山未来的预期收益及获得未来预期收益所承担的风险可以预测并可以用货币衡量。因此，在一定假设条件下，评估对象的勘查工作程度和已取得的地质矿产信息及开采技术资料基本满足采用折现现金流量法进行评估的要求。根据《中国矿业权评估准则》（2008年8月），本项目采用折现现金流量法进行评估。
计算公式为：
n 1
P
(CI
CO)
t1it
t1
式中：P—采矿权评估价值；
CI—现金流入量；
CO—现金流出量；
i—折现率；
t—年序号（t=1,2,3,…,n）；
n—评估计算年限。
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11．评估所依据资料及评述
11.1评估参数依据的资料
评估指标和参数的取值主要依据《海南省昌江县王下矿区牙老北矿段VI-1矿体金矿补充勘查报告》(以下简称《补充勘查报告》)、《海南省昌江县王下矿区牙老北矿段 VI-1矿体金矿补充勘查报告》产资源储量备案证明（琼土环资储备字[2005]2号）（称“备案证明”）、《海南省昌江县王下矿区岩金矿普查报告》（以下简称《普查报告》）、《海南省昌江县王下矿区岩金矿普查报告》备案证明（琼土环资储备字[2010]15号）、《海南省昌江县王下矿区岩金矿普查报告分割报告》（以下简称《分割报告》）、《海南龙剑实业有限公司王下金矿采选 200t/d工程初步设计说明书》（以下简称《初步设计》）、评估人员掌握的其他资料确定。
11.2评估所依据资料评述
《补充勘查报告》的勘查方法、手段和采用的探矿工程网度基本合理；勘查各项工作的质量良好；基本查明矿区的地质条件、V1-1金矿体（脉）的分布、形态、规模、产状、矿石质量与变化；基本查明金矿物的赋存状态、特征、粒度、金品位及其变化；大致查明V1-1金矿体水文地质及工程地质条件，对与金相伴的多种元素作了综合勘查评价；对矿石的加工技术性能作了试验与评述。《补充勘查报告》经海南省国土环境资源厅备案（琼土环资储备字[2005]2号）。综上所述，评估人员认为《补充勘查报告》可以做为本次采矿权评估资源储量的依据。
《初步设计》为具有冶金行业（黄金矿山、黄金冶炼）甲级资质的山东黄金集团烟台设计研究工程有限公司编制，《初步设计》设计范围与本项目评估矿区范围及《补充勘查报告》资源储量估算范围一致，评估人员认为《初步设计》所确定的技术参数可以做为本次采矿权评估技术参数的基础，本项目评估将《初步设计》所确定的经济参数作为评估选取经济参数的基础依据。
12．技术参数的选取和计算
12.1保有资源储量
据《补充勘查报告》及其备案证明（琼土环资储备字[2005]2号），矿区范围内保有V1-1矿体资源储量矿石量257692吨，金金属量1762kg，金品位6.84g/t，其中：（122b）矿石量 42820吨，金金属量358kg，金品位8.36g/t；（333）矿石
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量214872吨，金金属量1404kg，金品位6.53g/t。
另外《补充勘查报告》还估算了（334）？资源储量矿石量 477804吨，金金属量2401kg，金品位5.03g/t。
另外，2013年《分割报告》分割估算了采矿权范围内V1-2、V1-3、V1-4、V2-6、V3矿体的预测（334）资源量：金金属量709kg，矿石量23.4万吨，品位3.03g/t。
鉴于《初步设计》对（334）？资源量未予以设计利用，因此，本项目评估（334）？资源量不纳入评估利用。
评估人员向企业有关负责人了解，自取得采矿许可证以来，该矿山一直未进行建设，矿山未动用资源储量。
综上所述，截止本项目评估基准日，矿山保有资源储量为矿石量257692吨，金金属量1762kg，金品位6.84g/t。
12.2评估利用资源储量
依据《矿业权评估利用矿产资源储量指导意见》（CMVS30300-2010），（1）参与评估的保有资源储量中的基础储量可直接作为评估利用资源储量；（2）矿产勘查报告中出现的边际经济基础储量和次边际经济资源量原则上不参与评估计算，但设计或实际利用的，或虽未设计或实际利用，评估时需进行经济分析认为属经济可利用的，可作为评估利用资源储量；（3）内蕴经济资源量，通过矿山设计文件等认为该项目属技术经济可行的，分别按以下原则处理：①探明的或控制的内蕴经济资源量（331）和（332），可信度系数取1.0；②推断的内蕴经济资源量（333）可参考矿山设计文件或设计规范的规定确定可信度系数，矿山设计文件中未予利用的或设计规范未作规定的，可信度系数可考虑在0.5～0.8范围内取值。
根据《初步设计》，推断的内蕴经济资源量（333）可信度系数取0.8，本次评估（333）资源量可信度系数取0.8。因此，评估基准日评估利用的资源储量矿石量为 21.47万吨（=4.28+21.49×0.8），金金属量为1481.20kg，金平均品位6.90g/t。
评估利用的资源储量计算详见附表2。
12.3采选工艺
12.3.1开拓方案
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根据《初步设计》，根据矿山开采技术条件，设计推荐采用地下竖井开拓方式，采用2#轻型单层罐笼带平衡锤提升方式，选择首采地段为+187、+202m两个中段，开采顺序中段自上而下，在中段水平方向由远而近后退式回采，对于单个矿块由下而上回采。
12.3.2选矿方案
据《初步设计》，推荐全泥氰化工艺流程。设计的工艺流程为：破碎—磨矿分级—浸前浓缩—浸吸—氰化渣压滤流程—污水处理。
12.4产品方案
根据《初步设计》，产品方案为成品金（含金99.5%）。
12.5采选技术指标
根据《初步设计》，设计矿石贫化率16%，采矿损失率11%，采矿回采率89%。
选矿主要技术指标为：氰化浸出率94%、吸附率99.2%，冶炼技术指标为：解析率99.5%、电解回收率99.95%、冶炼回收率99.9%，选冶综合回收率为92.64%。本项目评估矿石贫化率取16%，采矿回采率取89%，选冶总回收率取92.64%。
12.6评估利用可采储量
评估利用的可采储量是指评估利用的资源储量扣除各种损失后可采出的储
量。据《初步设计》，该矿无设计损失量，因此本项目评估设计损失量取0。评估利用的可采储量计算如下：
可采储量矿石量＝21.47×错误！链接无效。＝19.11（万吨）
可采储量金金属量＝1481.20×错误！链接无效。＝1318.27（千克）
平均品位Au6.90克/吨。
可采储量的计算详见附表2。
12.7矿山生产规模
据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800－2008），对拟建、在建矿山采矿权评估，生产能力可依据经审批或评审的矿产资源开发利用方案确定；对生产矿山采矿权评估，生产能力可根据矿山核定生产规模确定。
王下金矿区采矿许可证及开采黄金矿产批准书载明的生产能力为 6.12万吨/年。《初步设计》设计生产能力为 6.12万吨/年。因此，本项目评估生产能力取
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6.12万吨/年。
12.8矿山服务年限
矿山服务年限计算公式：
Q
T
A（1 -）
式中：T──矿山服务年限；
Q──可采储量，矿石量19.11万吨；
A──矿山生产规模，6.12万吨/年；
ρ──矿石贫化率，16%。
矿山服务年限＝19.11÷（1－16%）÷6.12＝3.72（年）
据《初步设计》，该项目基建期为14个月，约1.17年。因此，本项目评估计算期为4.89年（＝3.72＋1.17），自2015年10月～2020年8月。
矿山服务年限计算详见附表2。
13．经济参数的选取和计算
13.1产品销售收入
13.1.1产品产量
该矿产品方案为9995成品金，各期产品含金产量分别为：
成品金年产量＝矿石产量×地质品位×（1—贫化率）×选冶回收率
＝6.12×10000×6.84×（1—16%）×92.64%÷1000
＝错误！链接无效。（千克）
产品产量计算详见附表3。
13.1.2产品销售价格
据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800－2008），矿产品价格确定应遵循以下基本原则：（1）确定的矿产品计价标准与矿业权评估确定的产品方案一致；（2）确定的矿产品市场价格一般应是实际的，或潜在的销售市场范围市场价格；（3）不论采用何种方式确定的矿产品市场价格，其结果均视为对未来矿产品市场价格的判断结果；（4）矿产品市场价格的确定，应有充分的历史价格信息资料，并分析未来变动趋势，确定与产品方案口径相一致的、评估计算的服务年限
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内的矿产品市场价格。
经查询上海黄金交易所网站2#黄金近几年价格走势，黄金经历了一个逐步上升又下降的过程，自 2010年 1月起，黄金价格从 242元/g小范围波动，整体呈上升趋势；在2011年9月达到峰值，价格达到393元/g；2011年9月之后黄金价格呈现起伏波动，但整体上呈缓下降趋势；至2014年12月黄金价格又回落至 240元/克左右。截至评估基准日2015年9月30日，黄金价格下降为231.55元/克。
考虑该矿服务年限较短，而黄金价格短时期内无明显上涨趋势，本次以评估基准日当年度价格平均值确定评估用的产品价格。参照上海黄金交易所网站，评估人员对2015年1月-9月黄金交易价格进行了统计汇总，如下表所示：
上海黄金交易所黄金 Au9995现货交易月平均价统计表
资料来源：http://www.sge.sh 计价单位：元/克
|||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|年度|1月|2月|3月|4月|5月|6月|7月|8月|9月|10月|11月|12月|平均|
|2015|251.36|251.95|237.07|239.51|239.79|236.57|228.64|229.43|231.55||||238.43|

由上表计算可得黄金（Au9995）2015年 1月-9月一期的平均价格为 238.43错误!链接无效。元/克。因此，本项目评估用成品金（Au9995）销售价格取238.43元/g。
13.1.3产品销售收入
假设矿山未来生产期内各年的产量全部销售。则正常年份销售收入为：
年销售收入＝年含金产量×销售价格
＝错误！链接无效。×1000×238.43÷10000
＝7835.05（万元）
13.2固定资产投资及流动资金
13.2.1固定资产投资
据《中国矿业权评估准则》的要求，拟建矿山采用收益途径评估时，矿山投资额可按（预）可行性研究报告中的固定资产投资数据剔除预备费用、基建投资贷款利息等之后的工程费用和其他费用之和进行估算。工程费用按具体项目（井巷工程、机器设备、房屋建筑物）分类，其他费用按转固资产投资和无形资产投资分类。根据矿产资源开发利用方案、（预）可行性研究报告或矿山设计等资料分
析估算确定评估用固定资产投资，应充分关注该等资料形成（出具）的时间，并
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充分考虑有关固定资产价格信息的时效性及口径。
王下金矿为拟建矿山，《初步设计》设计概算总投资为7430.46万元，其中：建设投资7261.92万元，铺底流动资金168.54万元，设计投资范围为采矿、选矿、冶炼、尾矿设施、公用设施、生活行政福利设施、其它费用、工程预备费和铺底流动资金。按投资构成划分的投资详见表3。
根据《初步设计》总概算书，建筑工程 2931.42万元中含井巷工程 1256.32万元、尾矿库 595.21万元；设备费中含尾矿库 4.03万元；安装工程中含尾矿库0.44万元。
《初步设计》编制提交时间为 2011年 9月，本次评估基准日为 2015年 9月30日。《初步设计》距本次评估基准日间隔4年，因此，需要根据价格指数变化情况将《初步设计》投资调整为评估基准日水平下的投资。经查询国家统计局网站，2011年至2014年固定资产投资价格指数变化情况详见下表。
本项目评估将固定资产投资中井巷工程归类为井巷工程、建筑工程归类为房屋建筑物、设备费和安装工程归类为机器设备，将其他费用按比例分摊到归类后的井巷工程、房屋建筑物、机器设备中，再采用价格指数对评估用固定资产投资基数调整后，得到评估用固定资产投资为错误！链接无效。万元，其中：井巷工程为错误！链接无效。万元，房屋建筑物为错误！链接无效。万元，机器设备为错误！链接无效。万元。
据《初步设计》，王下金矿基建期为 14个月。本项目评估固定资产投资在基建期内均匀投入，即 2015年10～12月投入错误！链接无效。万元，2016年1～11月投入错误！链接无效。万元。
固定资产投资估算见附表4，固定资产投资安排见附表1。
13.2.2流动资金
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流动资金是指企业生产运营需要的周转资金。据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800－2008），流动资金的估算方法有两种，一是扩大指标估算法，即参照同类矿山企业流动资金占固定资产投资额、年销售收入、总成本费用的比率估算；二是分项估算法，即对流动资金构成的各项流动资产和流动负债分别进行估算，然后以流动资产减去流动负债的差额作为流动资金额。
本项目评估流动资金采用扩大指标估算法，按固定资产估算流动资金。有色金属矿山（含贵金属、稀有金属）固定资产资金率的取值范围为15～20%，参考类似企业平均水平，本项目确定固定资产资金率为18%，本项目固定资产投资为错误！链接无效。万元，评估估算的流动资金为错误！链接无效。万元（＝错误！链接无效。×18%）。
本项目评估对象为拟建矿山，移交后投产当年即达产。
本项目评估流动资金在 2016年 12月投入生产时一次性投入，评估计算期末回收全部流动资金。
13.3更新改造资金
依据《矿业权评估参数确定指导意见》(CMVS30800-2008)的要求，房屋建筑物和设备采用不变价原则考虑其更新资金投入，即机器设备、房屋建筑物在其计提完折旧后的下一时点（下一年或下一月）投入等额初始投资。
本次评估考虑矿山服务年限等情况，确定房屋建筑物折旧年限20年，评估计算期内无需投入更新改造资金。
机器设备折旧年限8年，评估计算期内无需投入更新改造资金。
13.4回收固定资产残余值、回收抵扣的设备进项增值税
13.4.1回收固定资产残余值
根据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008）等相关要求，矿业权评估中采用的折旧年限原则上按房屋建筑物20～40年，机器设备8～15年，依据设计或实际合理取值。
本次评估考虑矿山服务年限，取房屋建筑物折旧年限为20年，残值率为5%；
机器设备折旧年限为8年，残值率为5%。根据（财资〔2015〕8号）《关于不再规定冶金矿山维持简单再生产费用标准的通知》，财政部不再规定冶金矿山企业维持
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简单再生产费用标准，冶金矿山企业可根据生产经营情况自主确定是否提取维简费及提取的标准。故本项目不再计提维简费，井巷工程投资采用折旧的形式按矿山服务年限摊销，不考虑残值。房屋建筑物及机器设备在评估计算期末回收剩余余值。
固定资产残余值回收详见附表1、附表5。
13.4.2回收抵扣的设备进项增值税
根据财税[2008]170号《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》，2009年1月1日起产品销项增值税抵扣当期材料、动力进项增值税后的余额，抵扣 2008年底之后新购进设备进项增值税；当期未抵扣完的设备进项增值税额结转下期继续抵扣。机器设备更新投入时，其进项增值税计入对应的抵扣期间的现金流入中，回收抵扣的设备进项增值税。
本次评估为黄金矿山评估，免征增值税，故设备进项增值税亦无需抵扣。
13.5成本费用估算
本项目评估采用的成本费用主要依据《初步设计》、《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800－2008）的规定及现行相关法规进行取值。
鉴于《初步设计》编制时间为 2011年 9月，而本次评估基准日为 2015年 9月30日，初步设计距本次评估基准日间隔4年多，因此需采用价格指数将初步设计成本调整为评估基准日下的成本水平。
据评估人员查询国家统计局网站，2011年至2014年工业生产者购进价格指数为102.68，其中燃料动力类工业生产者购进价格指数为104.86。本项目评估将初步设计成本调整为与本次评估基准日接近的 2014年 12月水平，视为评估基准日下的价格水平。
评估选取的各项成本费用确定过程如下：
13.5.1材料费
据《初步设计》“逐年成本费用计算表”，正常生产年辅助材料费用（包括采、选冶）为247.45万元，折合原矿单位辅助材料费用为247.45÷6.12＝40.43（元/吨），运用工业生产者价格指数调整后为40.43×102.68%＝错误！链接无效。（元/吨）。本项目评估将辅助材料费归为外购材料费，评估折合原矿外购材料费单位成
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本取错误！链接无效。元/吨。
13.5.2燃料及动力费
据《初步设计》“逐年成本费用计算表”，正常生产年燃料及动力费（包括采、选冶）为221.97万元，折合原矿单位燃料及动力费为221.97÷6.12＝36.27（元/吨），运用燃料动力类工业生产者购进价格指数调整后为36.27×104.86%＝错误！链接无效。（元/吨）。本项目评估将燃料及动力费归为外购燃料及动力费，评估折合原矿外购燃料及动力费单位成本取错误！链接无效。元/吨。
13.5.3职工薪酬
据《初步设计》，全矿劳动定员在籍人数为306人。经查询国家统计局网站， 2014年采矿业城镇单位就业人员平均工资 35819元，据评估人员了解，当地采矿业2015年工资水平与2014年基本一致。
参照《煤炭建设项目经济评价方法与参数》（中华人民共和国住房和城乡建设部公告第366号），职工薪酬包括：职工工资、职工福利费、社会保障费（养老保险费、医疗保险费、失业保险费、工伤保险费、生育保险费）、住房公积金、工会经费和职工教育经费、其他。成本估算时，职工福利费可简化按职工工资的14%计算；养老保险费可按职工工资的20%估算；医疗保险费可按职工工资的6%估算；
失业保险费可按职工工资的2%估算；工伤保险费可按职工工资的2%估算；生育保险费可按职工工资的1%估算；住房公积金可按职工工资的8%估算；工会经费和职工教育经费可按职工工资的4.5%合并估算；其他可按职工工资的1.5%估算。
因此，本项目评估职工薪酬单位成本为35819÷10000×306×（1＋14%＋20%＋6%＋2%＋2%＋1%＋8%＋4.5%＋1.5%）÷6.12＝错误！链接无效。（元/吨）。
本项目评估折合原矿职工薪酬单位成本取错误！链接无效。元/吨。
13.5.4固定资产折旧
根据《中国矿业权评估准则》（2008年8月）及《矿业权评估参数确定指导意见（CMVS30800-2008）》，矿业权评估中，房屋构筑物折旧年限原则上为20～40年，机器、机械和其他生产设备折旧年限8～15年。
本次评估房屋建筑物类折旧年限取20年，机器设备类折旧年限取8年，井巷工程按矿山服务年限计提折旧。折旧公式为：折旧费=（固定资产原值－固定资产
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残值）/折旧年限，房屋建筑物类净残值率取5%，机器设备净残值率取5%，井巷工程不留残值。房屋建筑物年折旧率=（1-5%）/20=4.75%，机器设备年折旧率=（1-5%）/8=11.88%，井巷工程年折旧率=1/3.72=26.88%。则年折旧费用分别为：年井巷工程折旧额＝错误！链接无效。×26.88%=410.32（万元）
年房屋建筑物折旧额＝错误！链接无效。×4.75%＝错误！链接无效。（万元）年机器设备折旧额＝错误！链接无效。×11.88%＝错误！链接无效。（万元）合计年折旧费合计为830.99万元，折合单位折旧费为135.78元/吨。
各年度固定资产折旧计算详见附表5。
13.5.5修理费
据《初步设计》，年修理费为本项目评估 289.04万元，折合原矿单位修理费为47.23元/吨，运用价格指数调整后为47.23×102.68%＝48.49（元/吨）。
本项目评估折合原矿修理费单位成本取48.49元/吨。
13.5.6维简费
根据《矿业权评估参数确定指导意见》(CMVS30800-2008)，维简费应按财政、税务主管部门的相关规定的方法、标准估算。以更新性质的维简费及全部安全费用作为更新费用列入经营成本。
根据（财资〔2015〕8号）《关于不再规定冶金矿山维持简单再生产费用标准的通知》，财政部不再规定冶金矿山企业维持简单再生产费用标准，冶金矿山企业可根据生产经营情况自主确定是否提取维简费及提取的标准。故本项目不再计提维简费，井巷工程投资采用折旧的形式按矿山服务年限进行折旧，不留残值。
13.5.7安全费
根据 2012年 2月 14日财政部、国家安全生产监督管理总局财企[2012]16号文，金属矿山安全费为：露天开采5元/吨、地下开采10元/吨；尾矿库按入库尾矿量计算，三等及三等以上尾矿库每吨1元，四等及五等尾矿库每吨1.5元。
据评估人员调查了解，王下金矿尾矿库为四等，则尾矿库安全费为每吨入库尾矿 1.5元。评估计算年限内，王下金矿累计采出原矿量为 26.38万吨、累计选冶回收金金属量为 1384.88千克，入库尾矿错误！链接无效。万吨，故评估取尾矿安全费为错误！链接无效。万元，折合单位原矿尾矿安全费为错误！链接无效。
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元/吨。
则本次评估取矿山安全费错误！链接无效。元/吨。
13.5.8矿产资源补偿费
根据国务院令第 150号发布的《矿产资源补偿费征收管理规定》及《国土资源部关于进一步规范矿产资源补偿费征收管理的通知》（国土资发[2013]77号），金矿矿产资源补偿费费率为销售收入的4%、计征调整系数为（采选冶联合企业）0.70。故年矿产资源补偿费为：
年矿产资源补偿费＝年销售收入×矿产资源补偿费费率×计征调整系数
＝7835.05×4%×0.7
＝219.38（万元）
折合单位原矿矿产资源补偿费为35.85元/吨。
13.5.9摊销费（土地征地费）
本项目评估无形资产（土地征地费）自矿山投产开始进行摊销处理，矿山服务年限为 3.72年，年摊销费为1020.80÷3.72＝错误！链接无效。（万元），折合原矿摊销费单位成本为错误！链接无效。÷6.12＝错误！链接无效。（元/吨）。
本项目评估取原矿无形资产摊销费为错误！链接无效。元/吨。
13.5.10其他费用
据《初步设计》，正常生产年其他费用为 191.40万元，折合原矿其他费用单位成本为191.40÷6.12＝31.27（元/吨），运用价格指数调整后为31.27×102.68%＝错误！链接无效。（元/吨）。本项目评估取原矿其他费用为错误！链接无效。元/吨。
13.5.11利息支出
经计算该矿流动资金错误！链接无效。错误!链接无效。万元，流动资金的70%需要贷款解决。按2015年8月26日开始执行的一年期贷款利率（基准利率）4.60%计算，则：年利息支出＝流动资金×70%×贷款利率＝错误！链接无效。错误!链接无效。×70%×4.60%＝错误！链接无效。（万元），折合单位原矿利息支出为 5.96元/吨。
综合以上各项目，该矿年总成本费用为 4154.46万元，单位原矿总成本费用
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为678.84元/吨。
经营成本＝总成本费用－折旧费－折旧性质维简费－利息支出
经计算，该矿年经营成本为 3012.58万元；单位原矿经营成本为 492.26元/吨。
13.6销售税金及附加
根据财政部、国家税务总局（94）财税字第 024号《关于黄金生产环节免征增值税问题的通知》的规定，黄金生产免征增值税，与黄金增值税相应的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加费也不再缴纳。则该矿销售税金及附加仅包括资源税。
根据财政部国家税务总局财税[2006]69号《关于调整岩金矿资源税有关政策的通知》，未列入《岩金矿资源等级分类明细表》的企业（或金矿）适用的税额，由省、自治区、直辖市人们政府根据其资源状况，参照《岩金矿各等级资源税税额明细表》和《岩金矿资源等级分类明细表》中确定的邻近矿山的税额标准，在浮动30%的幅度内核定，并报财政部和国家税务总局备案。海南省昌江县王下金矿未列入《岩金矿资源等级分类明细表》，海南省也未发布有关缴纳资源税的相关政策文件。
据《初步设计》，资源税按 4元/吨原矿计，对应岩金矿四等矿山税额标准。
因此本项目评估资源税按原矿4元/吨计，年资源税为4×6.12＝24.48（万元）。
销售收入及税金计算见附表8。
13.7企业所得税
年应纳所得税额＝利润总额×企业所得税税率
13.7.1利润总额
利润总额为年销售收入总额减去总成本、销售税金及附加后的余额。
年利润总额＝销售收入－总成本－销售税金及附加
＝7835.05－4154.46－错误！链接无效。
＝3656.11（万元）
13.7.2企业所得税税率
根据 2007年 3月 16日中华人民共和国主席令第六十三号公布、自 2008年 1
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月1日起施行的《中华人民共和国企业所得税法》，企业所得税税率按基本税率25%计算。本次评估按25%计取。
13.7.3企业所得税
年企业所得税＝利润总额×企业所得税税率
＝3656.11×25%
＝错误！链接无效。（万元）
13.8折现率
据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008），折现率是指将预期收益折算成现值的比率，折现率的基本构成为：
折现率＝无风险报酬率＋风险报酬率
无风险报酬率即安全报酬率，通常可以参考政府发行的中长期国债利率或同期银行存款利率来确定。指导意见建议，可以选取距离评估基准日前最近发行的长期国债票面利率、选取最近几年发行的长期国债利率的加权平均值、选取距评估基准日最近的中国人民银行公布的5年期定期存款利率等作为无风险报酬率。
本项目评估选取距评估基准日最近发行的长期国债票面利率作为无风险报酬率。2015年 11月 10日发行的第十期储蓄国债(电子式)期限 5年，票面年利率4.42%，因此，本项目评估无风险报酬率取4.42%。
风险报酬率是指风险报酬与其投资额的比率。指导意见建议，通过“风险累加法”确定风险报酬率，即通过确定每一种风险的报酬，累加得出风险报酬率，其公式为：
风险报酬率＝勘查开发阶段风险报酬率＋行业风险报酬率＋财务经营风险报酬率
参照《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008）风险报酬率取值范围，考虑近年来矿业市场情况，评估按中偏高值取值。本项目为拟建项目，勘查开发阶段风险报酬率取0.9、行业风险报酬率取1.8、财务经营风险报酬率取1.4，则风险报酬率＝0.90%＋1.80%＋1.40%＝4.10%。
则无风险报酬率＋风险报酬率＝4.42%＋4.10%=8.52%。
综合分析确定本项目评估折现率取8.60%。
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14．评估假设
14.1本项目能正常办理采矿许可证；拟定的矿山生产方式，生产规模，产品结构保持不变，且持续经营；
14.2国家产业、金融、财税政策在预测期内无重大变化；
14.3以开发方案设定采矿技术水平为基准；
14.4市场供需水平符合本评估预期；
14.5物价水平基本保持不变，产品销售价格符合本评估预期。
15．评估结论
本评估机构在充分调查、了解和分析评估对象的基础上，按照采矿权评估的原则和程序，选取合理的评估方法和评估参数，经认真估算，确定“海南龙剑实业有限公司昌江县王下金矿区采矿权”评估价值为 6932.05万元，大写人民币错误！链接无效。伍佰元整。
16．评估基准日后事项说明
评估报告评估基准日后发生的影响委托评估采矿权价值的期后事项，包括国家和地方的法规和经济政策的出台巨大变化等。本次评估在评估基准日后无重大事项。
在评估报告出具日期之后和本评估报告有效期内，如发生影响委托评估采矿权价值的重大事项，不能直接使用本评估报告。评估委托人应及时聘请评估机构重新确定采矿权评估价值。
17．特别事项说明
17.1本评估报告是以特定的评估目的为前提，根据国家的法律、法规管理规定和有关技术经济资料，并在特定的假设条件下确定的采矿权价值。评估中没有考虑将采矿权用于其他目的可能对采矿权价值所带来的影响，也未考虑其他不可抗力可能对其造成的影响。如果上述前提条件发生变化，本评估报告将随之发生变化而失去效力。
17.2本评估报告是在独立、客观、公正的原则下作出的，本公司及参加本次评估的工作人员与评估委托人及相关利益人之间无任何利害关系。
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17.3评估委托人及相关利益人对所提供的有关文件材料其真实性、完整性和合法性负责并承担相关的法律责任。
17.4本评估报告书含有附表、附件，附表、附件构成本报告书的重要组成部分，与本报告正文具有同等法律效力。
17.5对存在的可能影响评估结论的瑕疵事项，在评估委托人及相关利益人未做特殊说明而评估人员已履行评估程序仍无法获知的情况下，评估机构和评估人员不承担相关责任。
17.6本评估报告经本公司法定代表人、注册矿业权评估师签名，并加盖本公司公章后生效。
17.7依据《矿业权评估评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008），不论采用何种方式确定的矿产品市场价格，其结果均视为对未来矿产品市场价格的判断结果。
17.8本次评估采矿权采矿许可证（证号：C4600002009054110019554）过期（有效期截至2015年3月25日），根据委托方出具的承诺函，目前正在办理采矿权延续。本次评估结果成立建立在采矿许可证能够正常延续基础之上，若采矿许可证不能正常延续，本次评估结果无效，且委托方应承担由此产生全部责任，特提醒报告使用者注意并正确使用报告，否则，本评估公司及注册矿业权评估师不承担由此产生的任何责任。
18．评估报告使用限制
18.1本评估结论的使用有效期自评估基准日之日起一年内有效。如超过有效期，需要重新进行评估。
18.2本评估报告只能服务于评估报告中载明的评估目的。
18.3本评估报告仅供评估委托人了解评估的有关事宜并报送评估管理机关或其授权的单位审查评估报告和检查评估工作之用。正确理解并合理使用评估报告
是评估委托人和相关当事方的责任。
18.4本评估报告的所有权归评估委托人所有。
18.5除法律法规规定以及相关当事方另有约定外，未征得本项目注册矿业权评估师及本评估机构同意，评估报告的全部或部分内容不得提供给其他任何单位
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和个人，也不得被摘抄、引用或披露于公开媒体。
18.6本评估报告书的复印件不具有任何法律效力。
19．评估报告日
本次评估报告日为2015年12月10日。
20．评估责任人
法定代表人：
注册矿业权评估师：
注册矿业权评估师：
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二O一五年十二月十日
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