股票简称：广州发展 股票代码：600098.SH
债券简称：12广控 01 债券代码：122157.SH
广州发展实业控股集团股份有限公司
2012年公司债券（第一期）
受托管理人报告（2017年度）
发行人
广州发展集团股份有限公司
（广东省广州市天河区临江大道 3号 28-30楼）
债券受托管理人
中信证券股份有限公司
（广东省深圳市福田区中心三路 8号卓越时代广场（二期）北座）
重要声明
中信证券股份有限公司（“中信证券”）编制本报告的内容及信息均来源于发行人广州发展集团股份有限公司（原名：广州发展实业控股集团股份有限公司，以下简称“广州发展”、“发行人”或“公司”）对外公布的《广州发展集团股份有限公司2017年年度报告》等相关公开信息披露文件、提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中信证券所作的承诺或声明。
目录
第一节本次公司债券概况·················································· 4第二节发行人 2017年度经营情况和财务状况························· 8第三节发行人募集资金使用情况······································· 19第四节本次债券利息偿付情况·········································· 20第五节债券持有人会议召开情况······································· 22第六节公司债券担保人资信情况······································· 23第七节本次公司债券的信用评级情况································· 24第八节负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况············· 25第九节其他情况···························································· 26
第一节 本次公司债券概况
一、发行人名称
中文名称：广州发展集团股份有限公司
英文名称：Guangzhou Development Group Incorporated
二、本次公司债券核准文件及核准规模
广州发展集团股份有限公司 2012年公司债券经中国证券监督管理委员会
“证监许可[2012]753号”文核准。发行人获准向社会公开发行面值总额不超过
47亿元的公司债券。
公司采取分期方式发行上述不超过47亿元人民币的公司债券。其中，第一
期发行23.5亿元。本期债券的发行为第一期发行。
三、本次债券基本情况
1.债券名称：广州发展实业控股集团股份有限公司2012年公司债券（第一
期）（简称“本次债券”）
2.债券简称及代码：简称为“12广控01”，代码为122157。
3.发行规模：本次债券发行规模为23.5亿元。
4.票面金额及发行价格：本次债券面值100元，按面值平价发行。
5.票面利率：本期债券票面利率为4.74%。
6.债券品种和期限：本次债券为 7年期固定利率品种，在第 5年末附发行
人赎回选择权、上调票面利率选择权和投资者回售选择权。
7.发行人赎回选择权：发行人有权于本期债券第 5个计息年度付息日前的
第30个交易日，在中国证监会指定的信息披露媒体上发布关于是否行使赎回选
择权的公告，若发行人决定行使赎回权利，本期债券将被视为第5年全部到期，发行人将以票面面值加最后一期利息向投资者赎回全部本期债券。赎回的支付
方式与本期债券到期本息支付相同，将按照债券登记机构相关业务规则办理。
若发行人未行使发行人赎回选择权，则本期债券将继续在第6年、第7年存续。
8.发行人上调票面利率选择权：发行人有权决定是否在本次债券存续期限
的第5年末上调本次债券后2年的票面利率。发行人将于本次债券第5个计息
年度付息日前的第30个交易日，在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上
发布关于是否上调本次债券票面利率以及上调幅度的公告。若发行人未行使利
率上调选择权，则本次公司债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。
9.投资者回售选择权：发行人发出关于是否上调本次债券票面利率及上调
幅度的公告后，投资者有权选择在本次债券的第5个计息年度付息日将持有的
本次债券按面值全部或部分回售给发行人或选择继续持有本次债券。本次债券
第5个计息年度付息日即为回售支付日，发行人将按照上交所和债券登记机构
相关业务规则完成回售支付工作。
10.债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本次债券在登记机构
开立的托管账户托管记载。本次债券发行结束后，债券认购人可按照有关主管
机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
11.还本付息方式：本次债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
12.支付金额：本次债券的本金支付金额为投资者截至兑付登记日收市时持
有的本次债券票面总额；本次债券的利息支付金额为投资者截至利息登记日收
市时持有的本次债券票面总额×票面年利率。
13.发行首日/起息日：2012年6月25日。
14.付息日：本次债券存续期间，本期债券的付息日为2013年至2019年每
年的6月25日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
若发行人行使赎回选择权，或投资者行使回售选择权，则本期债券或者回售部
分债券的付息日为自2013年至2017年间每年的6月25日（如遇法定节假日或
休息日，则顺延至其后的第1个工作日）。
15.兑付日：2019年6月25日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后
的第1个工作日）。若若发行人行使赎回选择权，或投资者行使回售选择权，则
回售部分债券的兑付日为2017年6月25日。
16.付息、兑付方式：本次债券本息支付将按照本次债券登记机构的有关规
定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相
关规定办理。
17.担保方式：本次发行的公司债券采取无担保方式发行。
18.发行时信用级别及资信评级机构：经中诚信证券评估有限公司（简称“中
诚信”）综合评定，发行人的主体长期信用等级为AA+，本次债券的信用等级
为AA+。
19.最新跟踪信用级别及评级机构：根据中国证监会相关规定、评级行业惯
例以及中诚信评级制度相关规定，自首次评级报告出具之日（以评级报告上注
明日期为准）起，中诚信将在本期债券信用等级有效期内或者本期债券存续期
内，持续关注本期债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本
期债券偿债保障情况等因素，以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评
级包括定期和不定期跟踪评级。在跟踪评级期限内，中诚信将于发行主体及担
保主体年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级，并发布定期跟踪
评级结果及报告；在此期限内，如发行主体、担保主体（如有）发生可能影响
本期债券信用等级的重大事件，应及时通知中诚信，并提供相关资料，中诚信
将就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。
2012年 11月，中诚信发布《中诚信证评关于调升广州发展集团股份有限
公司主体信用等级及 12广控01债券信用等级的公告》，决定将广州发展集团
股份有限公司的主体信用等级由AA+调升至AAA，评级展望为稳定，同时调
升“12广控01”的债项信用等级至AAA。
2013年 6月，中诚信发布《广州发展集团股份有限公司 2012年公司债券
（第一期）跟踪评级报告（2013）》，经中诚信综合评定，发行人主体信用等级
为AAA，评级展望为稳定，本期债券信用等级为AAA。
2014年 6月，中诚信发布《广州发展集团股份有限公司 2012年公司债券
（第一期）跟踪评级报告（2014）》，维持发行人主体信用等级为AAA，评级展
望为稳定，本期债券信用等级为AAA。
2015年6月，中诚信发布《广州发展集团股份有限公司关于公司及公司债
券信用等级跟踪评级公告》，维持发行人主体信用等级为AAA，评级展望为稳
定，本期债券信用等级为AAA。
2016年7月，中诚信发布《广州发展集团股份有限公司关于公司及公司债
券信用等级跟踪评级公告》，维持发行人主体信用等级为AAA，评级展望为稳
定，本期债券信用等级为AAA。
2017年6月，中诚信发布《广州发展集团股份有限公司关于公司及公司债
券信用等级跟踪评级公告》，维持发行人主体信用等级为AAA，评级展望为稳
定；本期债券信用等级为AAA。
20.债券受托管理人：广州发展聘请中信证券股份有限公司作为本次债券的
债券受托管理人。
21.登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司。
第二节 发行人 2017年度经营情况和财务状况
一、发行人基本情况
（一）发行人的设立和上市
广州发展原名为广州电力企业集团股份有限公司，是由广州国资发展控股有限公司（原名：广州发展集团有限公司，以下简称“广州国发”）属下全资子公司广州电力企业集团有限公司独家发起，经广州市人民政府穗府函[1997]82号文批准整体改制后向社会公开募集人民币普通股设立的股份有限公司。公司设立的同时，发起人广州电力企业集团有限公司不再存续，其权利义务由发行人承担，公司发起人股由广州国发持有。1997年 6月 27日，经中国证监会证监发字[1997]364号文和证监发字[1997]365号文批准，广州电力企业集团股份有限公司向社会公众和公司职工公开发行人民币普通股A股1亿股，其中社会公众股9,000万股和公司职工股 1,000万股；社会公众股 9,000万股于 1997年 7月 18日上海证券交易所上市交易流通，公司职工股1,000万股于1998年1月19日在上海证券交易所上市交易流通。公司股票上市时简称“广发电力”，交易代码为“600098”，总股本为66,600万股，其中广州国发持有56,600万股，占股份总数的84.98%。
（二）发行人股本变化情况
公司1997年年度股东大会审议通过1997年度利润分配和资本公积金转增股本的方案，该方案于1998年4月10日实施，以1997年末总股本66,600万股为基数，向全体股东每10股派送股票红利3股，资本公积金每10股转增5股。送转股完成后，公司总股本由66,600万股增至119,880万股。
1998年6月9日经公司1998年度第一次临时股东大会通过，公司中文全称由“广州电力企业集团股份有限公司”更名为“广州发展实业控股集团股份有限公司”。股票简称更名为“广州控股”。
公司于 2000年 7月 4日召开 2000年度第一次临时股东大会审议通过 2000年度增资配股方案。该方案经中国证监会广州证券监督管理办公室广州证监函[2000]177号文初审同意，经中国证监会证监公司字[2000]183号文批准。该次配股以1999年12月31日总股本119,880万股为基数，按每10股配3股的比例向全体股东配售股票，其中，广州国发作为唯一的国有法人股股东全部放弃配股权
（获国家财政部财管字[2000]257号文批准）。此次配售后，公司总股本由 119,880万股增至125,280万股。
公司于 2003年 7月 15日召开的 2003年度第二次临时股东大会表决通过增发新股方案。2004年 3月 30日，公司 2003年年度股东大会审议并通过延长该增发新股方案的有效期一年。该增发新股方案于2004年7月23日经中国证监会证监发行[2004]122号文批准。经公司和保荐机构根据网上、网下的申购情况，确定发行价格为 8.20元/股，最终发行数量为 12,000万股，并于 2004年 8月 3日完成增发。经该次公开增发后，公司总股本由125,280万股增至137,280万股。
公司于 2005年 4月 19日召开的 2004年年度股东大会审议通过了广州发展实业控股集团股份有限公司2004年度利润分配及转增股本方案，以 2004年底总股本 137,280万股为基数，每 10股送 4股红股转增 1股，其中，通过资本公积金转增股本 13,728万元。新增流通股份于 2005年 5月 12日上市流通。送转股完成后，公司总股本从137,280万股增至205,920万股。
根据中国证监会《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》（证监发[2005]32号）和《关于做好第二批上市公司股权分置改革试点工作有关问题的通知》（证监发［2005］42号）等文件精神，本公司唯一非流通股股东广州国发提出股权分置改革意向，经中国证监会批准成为第二批股权分置改革试点企业。
公司于2005年8月4日经国务院国资委国资产权[2005]952号文批准成为股权分置改革试点，并经 2005年 8月 15日召开的公司 2005年第一次临时股东大会审议通过《广州发展实业控股集团股份有限公司股权分置改革方案》，于 2005年8月 18日进行股权分置改革。截至 2005年 8月 22日，公司股本总数为 205,920万股，其中：有限售条件股份为137,952万股，占股份总数的66.99%，无限售条件股份为 67,968万股，占股份总数的33.01%。2005年 8月 22日起，公司控股股东广州国发根据《广州发展实业控股集团股份有限公司股权分置改革方案》中关于增持股份的承诺，通过下属全资子公司广州发展实业有限公司（以下简称“发展实业公司”）在二级市场增持公司股票，增持股票数额为230,398,284股，占公司总股本11.189%。
2006年10月9日公司控股股东广州国发及其下属全资子公司发展实业公司分别与长江电力签署《中国长江电力股份有限公司与广州发展集团有限公司战略
合作协议》和《中国长江电力股份有限公司收购广州发展实业有限公司持有广州发展实业控股集团股份有限公司11.189%股权的协议》，发展实业公司将其持有公司的无限售条件流通股230,398,284股以4.60元/股的价格转让给长江电力，引入长江电力作为公司的战略投资者。
根据《广州发展实业控股集团股份有限公司股权分置改革方案》，控股股东广州国发持有公司有限售条件流通股 1,379,520,000股于 2008年 8月 22日上市流通。
2012年 7月，公司以 6.42元/股的价格，非公开发行股份 683,021,806股，其中控股股东广州国发以广州燃气集团有限公司（以下简称“燃气集团”）100%股权参与认购 288,822,071股。截至 2012年 12月 31日，广州国发持有公司1,706,582,974股，持股比例为62.23%。
2012年9月13日，公司更名为广州发展集团股份有限公司。
2014年 2月 14日，公司召开 2014年第一次临时股东大会，审议通过回购股份的议案。截至回购期限满，公司共计回购股份16,025,248股，占回购股前总股本比例为0.58%。该部分股份已于2014年8月18日注销。
截至2017年12月31日，公司累计发行股本总数2,726,196,558股，注册资本为2,726,196,558元。广州国发持有公司1,709,111,863股，持股比例为62.69%。
二、发行人2017年度经营情况
2017年，我国供给侧结构性改革及能源市场化改革持续深化，国家能源政
策发生重大变化。公司紧紧围绕“十三五”发展规划及年度经营目标，开拓进
取，攻坚克难，生产经营情况整体保持稳定，并在业务开拓、创新发展、投资
建设、降本增效、基础管理等方面取得显著成效。
（一）夯实综合能源基础，稳步推进生产经营
1、电力业务—努力挖潜节流，较好完成各项生产经营目标
广州发展电力集团有限公司加强统筹协调，通过积极争取电量、加强全方
位成本控制、努力挖潜节流等举措，实现发电量及主营业务收入同比增长，较
好地完成了各项生产经营目标。
各电厂积极参与电力市场化交易，共签订年度长协电量22.4亿千瓦时，同
比增加5.1亿千瓦时，集中竞价竞得电量33.7亿千瓦时，竞价价格优于全省平
均水平。
2017年，公司合并口径内火力发电企业完成发电量163.89亿千瓦时，上网
电量 153.57亿千瓦时，同比分别增长0.73%和0.54%。可控范围火电设备平均
利用小时数为 4,150小时，与广东火电设备平均利用小时数 4,069小时相比，
高出81小时。其中：广州珠江电力有限公司发电量27.76亿千瓦时，上网电量
25.76亿千瓦时，同比分别增长21.33%和21.33%；广州东方电力有限公司发电
量24.25亿千瓦时，上网电量22.38亿千瓦时，同比分别下降7.72%和8.71%；
广州珠江天然气发电有限公司发电量23.48亿千瓦时，上网电量22.95亿千瓦时，同比分别下降6.76%和6.83%；佛山恒益发电有限公司发电量 51.03亿千瓦时,
上网电量47.77亿千瓦时，同比分别增长2.57%和2.56%；广州中电荔新电力实
业有限公司发电量 36.42亿千瓦时，上网电量 33.78亿千瓦时，同比分别下降
3.50%和3.36%；广州发展鳌头分布式能源站投资管理有限公司完成发电量 0.95
亿千瓦时，上网电量 0.93亿千瓦时，同比分别增长10.11%和10.46%。广州发
展环保建材有限公司完成加气砖销售量41.45万立方米，同比下降6.96%。
2、能源物流业务—践行“走出去”战略，不断拓宽市场辐射面
报告期内，广州发展能源物流集团有限公司（以下简称“能源物流集团”）积极践行“走出去”发展战略，以开拓创新为驱动力，抓住机遇，把握节奏，
优化经营策略，实现收入和利润同比增长。在巩固华南地区客户、积极开拓华
东和华中区域市场的基础上，成立西南分公司，初步构建国内全方位煤炭营销
网络；通过套期保值业务尝试期转现、动力煤期货实物交割业务，探索新的业
务模式。2017年实现市场煤销售量 2,143.27万吨，同比下降10.58%。广州发
展碧辟油品有限公司实现油罐租赁量 525万立方米，同比下降4%；实现成品
油销售52万吨，同比下降14%。广州发展燃料港口有限公司完成接卸量 1,105
万吨，同比下降0.63%，广州港发石油化工码头有限公司完成吞吐量331万吨，同比增长6%。受煤炭供应偏紧，船舶等泊时间延长，航运周期长等因素影响，广州发展航运有限公司和中远发展航运有限公司自有运力合计完成货运量 571
万吨，同比下降8%。
3、天然气业务——积极应对挑战和考验，天然气销售量实现同比增长
广州燃气集团有限公司（以下简称“燃气集团”）大力推进“管道燃气三年
提升计划”，积极抓好气源组织，推进工商业等用户开发和城中村管道燃气供应，优化运营管理，加强客户服务，全年完成天然气销售量 10.85亿立方米，同比
增长4.14%，新覆盖用户 9.2万户，超额完成年度任务，新签工商业和公福用
户日用气量23万立方米，同比增长40%。
4、新能源业务—装机容量大幅增长，规模效应初步显现
广州发展新能源投资管理有限公司集中力量加大项目开发，规模效应初步
显现。截至2017年底，已投产项目达到18个，并网装机容量159.9MW，同比
增长70%。报告期内，风电项目完成发电量 8,815万千瓦时，售电量 8,233万
千瓦时，同比分别下降4.85%和3.31%；光伏发电项目完成发电量6,975万千瓦
时，售电量6,889万千瓦时，同比分别增长268.56%和266.83%。
5、金融平台业务—产融结合促推业务发展成效显著
广州发展集团财务有限公司充分发挥资金集中运作平台的优势，开展各类
结算、信贷及资金同业存放等业务，截止 2017年底，归集资金 62.8亿元，归
集率超过60%。
广州发展融资租赁有限公司顺利起步，稳步开展船舶售后回租、光伏发电
设备直租等业务，全年融资租赁金额2.7亿元。
（二）培育新业态、新模式，投资建设驱动转型
公司坚持清洁能源发展方向，牢牢把握深化供给侧结构性改革的主线，按
照高质量发展的要求推动产业结构转型升级。报告期内，公司积极培育新业态
和新模式，“十三五”重点打造的能源金融、新能源、售电、智能燃气表等新业
务成为公司新的增长点。
1、电力业务—抓住市场化改革机遇发展新业务
广州珠江电力有限公司通过竞争获得粤桂合作试验区增量配电网投资权，
实现公司配电业务零的突破。有序推进售电业务，广州发展电力销售有限责任
公司全年签约代理总合约电量约31.6亿千瓦时，年度长协成交电量16.5亿千瓦
时，集中竞价成交电量12.6亿千瓦时，同比增加9.1亿千瓦时；同时，借助产
业链优势，新设广西、湖北、江苏3家售电公司，探索拓展省外售电业务。
积极寻求能源站项目投资机会，从化太平2×40MW级能源站项目已于 12
月举行启动仪式，从化明珠产业园2×40MW级能源站项目通过竞争获得项目
投资开发权，广药白云基地、国际金融城等项目正在开展前期工作。
2、能源物流业务—大胆探索独创性新领域、新模式
能源物流集团实施世界第一艘千吨级纯电动载重船舶研发项目，样船已于
11月顺利下水，正在试运行；积极开展能源检测业务；同发东周窑煤矿项目工
程全年累计进尺10,965米，生产原煤累计644万吨，销售商品煤256万吨；同
煤甲醇项目累计生产甲醇47万吨，完成销售47万吨。
3、天然气业务—积极推进模式清晰的新兴产业
燃气集团广开渠道，落实广东大鹏 LNG代加工权益，打通进口气源直接
采购通道。积极开展燃气保险代理等增值业务。大力推广物联网智能燃气表，
全年安装智能燃气表25.6万只，拓展华南市场销售3.2万只，筹建智能燃气表
生产线，推进智能制造新业务。
天然气利用四期项目石滩门站-火村调压站管线工程正式开工建设；全年红
线外中压管道建设74公里。广州LNG应急调峰气源站项目积极推进备选站址
资源收购整合工作。
4、新能源业务—一批项目策划及前期工作全面铺开
一批新能源项目成功投运，具有一定标杆性意义。台山渔光互补项目于
2017年6月成功并网发电，成为省内第一个投产的渔业光伏项目；西部沿海高
速服务站光伏+充电桩示范项目成功并网运行，是广东省高速公路系统首个光
伏车棚与充电桩一体化示范项目，具有示范推广意义；南沙充电站项目于 2017
年6月投产试运营，成为南沙区首个电动汽车充电站并实现当年投产当年盈利；
南澳风电并购项目于12月底顺利交割，项目并购实现零的突破。在建项目装机
规模31MW；完成多个光伏项目备案，储备规模163.7MW；多个风电项目开展
前期测风工作；一批新能源项目开展并购前期工作。
5、金融平台业务—稳步扩大业务规模
广州发展集团财务有限公司各项工作稳步推进，目前已为成员单位开办了
吸收存款、代理收款、代理支付、发放自营贷款、办理委托贷款、开具保函、
开具存款证明等各类结算、信贷业务，以及对外办理资金存放同业等业务，有
效提高资金综合使用效率和资金运作水平。
广州发展融资租赁有限公司通过完成“发展2”与“发展5”散货船的回租
及签订广汽丰田三期、广汽丰田发动机、南沙粮食码头、万宝冰箱等新能源项
目的融资租赁合同，进一步扩大融资租赁规模。
（三）加大技术创新投入成果丰硕
建立健全高新技术企业培育发展工作协调机制，能源物流集团、燃气集团、广州发展光伏技术股份有限公司、广州广燃设计有限公司、广州燃气用具检测
服务有限公司等5家企业成功通过高企认定，实现公司高企零的突破。
公司围绕安全生产、经营管理中存在的技术需求，组织实施一批重点研发
攻关项目。推动国家重点研发计划项目核心子课题《综合能源与智能配用电系
统示范工程》等重点技术研发项目。取得一批自主知识产权，新申请专利 106
项，“大宗商品（能源类）供应链管理平台”和“千吨级新能源电动船舶”入选
“2017中国创交会”参展项目。牵头成立“广州清洁能源技术与经济产学研技
术创新联盟”和“广州市加气混凝土工艺与应用技术创新联盟”，作为主要发起
单位成立“广东省光伏产业技术创新联盟”。持续健全技术创新体制机制，技术
创新管理信息系统正式上线，规范了研发项目和技术创新业务管理流程；推动
建立技术创新容错机制，激发创新活力。
截至2017年底，发行人资产总额385.49亿元，负债总额192.98亿元，所
有者权益总额 192.51亿元，资产负债率50.06%。公司实现营业总收入 247.98
亿元，同比增长12.59%；实现归属于母公司所有者净利润 6.79亿元，同比增
加1.43%。
三、发行人2017年度财务状况
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
||2017年12月31日|2016年12月31日|增减率|
|流动资产：||||
|货币资金|132,544.78|203,448.16|-34.85%|
|以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产|2,046.83|||
|存放中央银行款项|48,315.89|20,638.88|134.10%|
|存放同业款项|501,812.71|200,948.57|149.72%|
|应收票据|23,739.76|24,559.99|-3.34%|
|应收账款|111,193.47|106,886.83|4.03%|
|预付款项|30,481.13|14,790.76|106.08%|
|应收利息|2,900.18|358.83|708.23%|
|其他应收款|6,682.56|37,730.28|-82.29%|

|||||
|-|-|-|-|
||2017年12月31日|2016年12月31日|增减率|
|应收股利|921.02|-||
|存货|165,213.10|177,574.66|-6.96%|
|一年内到期的非流动资产|3,516.00|||
|其他流动资产|23,830.07|13,438.52|77.33%|
|流动资产合计|1,053,197.49|800,375.47|31.59%|
|非流动资产：||||
|可供出售金融资产|349,019.44|267,548.64|30.45%|
|持有至到期投资|300.00|300.00|0.00%|
|长期应收款|17,606.75|||
|长期股权投资|611,918.02|616,114.99|-0.68%|
|投资性房地产|44,157.76|45,712.22|-3.40%|
|固定资产|1,567,350.36|1,592,819.78|-1.60%|
|在建工程|74,734.51|72,137.54|3.60%|
|工程物资|301.96|388.50|-22.28%|
|无形资产|82,942.62|78,630.33|5.48%|
|商誉|5,567.10|501.71|1009.63%|
|长期待摊费用|3,708.69|3,614.94|2.59%|
|递延所得税资产|16,335.06|25,786.04|-36.65%|
|其他非流动资产|27,798.50|27,795.81|0.01%|
|非流动资产合计|2,801,740.78|2,731,350.51|2.58%|
|资产总计|3,854,938.27|3,531,725.97|9.15%|
|流动负债：||||
|短期借款|360,000.00|430,041.78|-16.29%|
|吸收存款及同业存放|69,553.02|52,876.85|31.54%|
|应付票据||-||
|应付账款|214,910.65|238,834.98|-10.02%|
|预收款项|80,389.26|54,809.42|46.67%|
|应付职工薪酬|31,959.75|39,285.33|-18.65%|
|应交税费|9,567.05|10,733.75|-10.87%|
|应付利息|15,162.62|12,057.05|25.76%|
|应付股利||5,442.29|-100.00%|
|其他应付款|45,107.52|36,473.49|23.67%|
|一年内到期的非流动负债|15,587.53|295,012.00|-94.72%|
|其他流动负债|4,045.23|3,924.90|3.07%|
|流动负债合计|846,282.64|1,179,491.85|-28.25%|
|非流动负债：||||
|长期借款|435,379.11|456,913.50|-4.71%|
|应付债券|579,079.00|-||
|长期应付款|4,164.97|4,170.35|-0.13%|
|长期应付职工薪酬|22,419.35|28,483.97|-21.29%|
|递延所得税负债|31,078.23|9,828.96|216.19%|
|递延收益|11,439.06|7,576.37|50.98%|
|非流动负债合计|1,083,559.71|506,973.16|113.73%|

|||||
|-|-|-|-|
||2017年12月31日|2016年12月31日|增减率|
|负债合计|1,929,842.36|1,686,465.01|14.43%|
|所有者权益：||||
|实收资本(或股本)|272,619.66|272,619.66|0.00%|
|资本公积金|394,668.98|382,624.44|3.15%|
|其它综合收益|61,211.08|3,841.97|1493.22%|
|专项储备|4,234.53|3,067.16|38.06%|
|盈余公积金|289,489.09|285,930.88|1.24%|
|一般风险准备|7,603.95|||
|未分配利润|572,435.35|543,004.95|5.42%|
|归属于母公司所有者权益合计|1,602,262.64|1,491,089.06|7.46%|
|少数股东权益|322,833.27|354,171.90|-8.85%|
|所有者权益合计|1,925,095.92|1,845,260.97|4.33%|
|负债和所有者权益总计|3,854,938.27|3,531,725.97|9.15%|

截至2017年12月31日，发行人资产总额3,854,938.27万元，较年初增加
4.33%；负债总额 1,929,842.36万元，较年初增加14.43%；归属于母公司股东
的所有者权益为1,602,262.64万元，较年初增加7.46%。
2、合并利润表主要数据
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
||2017年|2016年|增减率|
|营业总收入|2,479,811.02|2,202,485.65|12.59%|
|营业收入|2,465,188.78|2,200,814.75|12.01%|
|利息收入|14,622.24|1,670.90|775.11%|
|营业总成本|2,362,733.40|2,084,645.80|13.34%|
|营业成本|2,196,486.28|1,892,453.08|16.07%|
|利息支出|1,009.69|39.60|2449.72%|
|手续费及佣金支出|5.22|1.29|304.65%|
|营业税金及附加|15,030.36|14,807.37|1.51%|
|销售费用|26,984.87|32,057.15|-15.82%|
|管理费用|59,658.21|54,586.95|9.29%|
|财务费用|57,754.44|52,775.37|9.43%|
|资产减值损失|5,804.32|37,924.98|-84.70%|
|公允价值变动净收益|-260.59||-76.82%|
|投资净收益|6,547.97|28,247.98||
|其中：对联营企业和合营企业的投资收益|-11,014.08|6,895.15|-259.74%|
|资产处置收益|5,429.08|||
|其他收益|3,801.75|||
|营业利润|132,595.84|146,087.82|-9.24%|
|加：营业外收入|2,601.94|3,184.58|-18.30%|
|减：营业外支出|3,789.80|850.87|345.40%|
|其中：非流动资产处置净损失||63.69|-100.00%|
|利润总额|131,407.98|148,421.53|-11.46%|

|||||
|-|-|-|-|
||2017年|2016年|增减率|
|减：所得税|41,992.81|47,242.18|-11.11%|
|净利润|89,415.17|101,179.35|-11.63%|
|减：少数股东损益|21,560.64|34,283.02|-37.11%|
|归属于母公司所有者的净利润|67,854.53|66,896.33|1.43%|
|加：其他综合收益|57,709.75|1,542.14|3642.19%|
|综合收益总额|147,124.92|102,721.49|43.23%|
|减：归属于少数股东的综合收益总额|21,901.28|35,037.88|-37.49%|
|归属于母公司普通股东综合收益总额|125,223.64|67,683.61|85.01%|

2017年，发行人营业总收入为2,479,811.02万元，较上年同期增加12.59%；
营业利润为132,595.84万元，较上年同期减少9.24%；净利润为89,415.17万元，同比减少11.63%，主要是因为受能源市场供给侧结构性改革影响。
3、合并现金流量表主要数据
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
||2017年|2016年|增减率|
|经营活动产生的现金流量：||||
|销售商品、提供劳务收到的现金|2,822,623.55|2,468,344.01|14.35%|
|客户存款和同业存放款项净增加额|16,676.17|52,876.85|-68.46%|
|收取利息、手续费及佣金的现金|12,072.13|1,258.10|859.55%|
|收到的税费返还|3,059.42|2,178.50|40.44%|
|收到其他与经营活动有关的现金|25,403.70|28,633.06|-11.28%|
|经营活动现金流入小计|2,879,834.97|2,553,290.52|12.79%|
|存放中央银行和同业款项净增加额|27,677.01|20,638.88|34.10%|
|支付利息、手续费及佣金的现金|614.14|25.72|2287.79%|
|购买商品、接受劳务支付的现金|2,347,302.95|1,968,204.69|19.26%|
|支付给职工以及为职工支付的现金|114,794.34|115,250.71|-0.40%|
|支付的各项税费|120,484.20|151,325.31|-20.38%|
|支付其他与经营活动有关的现金|33,140.22|50,327.68|-34.15%|
|经营活动现金流出小计|2,644,012.86|2,305,772.99|14.67%|
|经营活动产生的现金流量净额|235,822.11|247,517.53|-4.73%|
|投资活动产生的现金流量：||||
|收回投资收到的现金|10,000.00|10,000.00|0.00%|
|取得投资收益收到的现金|29,692.77|45,232.22|-34.35%|
|处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额|5,123.87|150.00|3315.91%|
|收到其他与投资活动有关的现金|2,703.81|3,297.81|-18.01%|
|投资活动现金流入小计|47,520.45|58,680.03|-19.02%|
|购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金|98,339.56|73,621.48|33.57%|
|投资支付的现金|28,344.00|215,195.00|-86.83%|
|取得子公司及其他营业单位支付的现金净额||5,811.23|-100.00%|
|支付其他与投资活动有关的现金|3,670.24|3,157.16|16.25%|

|||||
|-|-|-|-|
||2017年|2016年|增减率|
|投资活动现金流出小计|130,353.79|297,784.87|-56.23%|
|投资活动产生的现金流量净额|-82,833.34|-239,104.84|-65.36%|
|筹资活动产生的现金流量：||||
|吸收投资收到的现金|490.00|980.00|-50.00%|
|其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金|490.00|980.00|-50.00%|
|取得借款收到的现金|1,101,853.54|936,983.52|17.60%|
|收到其他与筹资活动有关的现金||-||
|筹资活动现金流入小计|1,102,343.54|937,963.52|17.53%|
|偿还债务支付的现金|896,472.84|846,813.54|5.86%|
|分配股利、利润或偿付利息支付的现金|110,848.95|159,137.00|-30.34%|
|其中：子公司支付给少数股东的股利、利润|29,714.64|61,451.94|-51.65%|
|支付其他与筹资活动有关的现金|17,949.27|1,929.37|830.32%|
|筹资活动现金流出小计|1,025,271.06|1,007,879.91|1.73%|
|筹资活动产生的现金流量净额|77,072.48|-69,916.39|-210.24%|
|汇率变动对现金的影响|-100.49|26.90|-473.57%|
|现金及现金等价物净增加额|229,960.76|-61,476.80|-474.06%|
|期初现金及现金等价物余额|404,396.73|465,873.53|-13.20%|
|期末现金及现金等价物余额|634,357.49|404,396.73|56.87%|

 2017年，发行人经营活动现金流量净额 235,822.11万元，投资活动产生的
现金流量净额-82,833.34万元，筹资活动产生的现金流量净额77,072.48万元。
第三节 发行人募集资金使用情况
一、本次债券募集资金情况
发行人经中国证券监督管理委员会证监许可[2012]753号文批准，于2012年6月25日至2012年6月27日，公司成功发行人民币23.5亿元公司债券。
截至2012年6月27日，发行人指定专项存储账户已收到本期债券募集的资金合计人民币235,000.00万元，相关发行费用（含承销费1,175万元和保荐费 940万元）由公司另行分期支付给主承销商。发行人聘请立信会计师事务所（特殊普通合伙）对网上发行认购资金情况出具编号为“信会师报字（2012）410284号”的验资报告；对网下配售认购资金情况出具编号为“信会师报字（2012）410285号”的验资报告；对募集资金到位情况出具编号为“信会师报字（2012）410283号”的专项审计报告。
根据发行人2012年6月20日公告的本期公司债券募集说明书的相关内容，本期债券发行规模为 23.5亿元，扣除相关发行费用后，发行人拟将本期债券募集资金中的7.5亿元用于偿还发行人控股子公司的原有债务，优化发行人债务结构，其余募集资金用于补充公司营运资金，改善公司资金状况。
二、本次债券募集资金实际使用情况
本期债券的募集资金净额于2012年6月27日汇入发行人指定银行账户，其中：（1）7.5亿元已用于偿还于2012年底前到期的银行贷款；（2）剩余部分用于补充公司属下公司的流动资金，主要用于采购日常生产经营所需的燃料和原材料（煤炭、天然气），以及机组日常检修、维护费用。
截至 2014年 12月 31日，募集资金已使用完毕。上述募集资金使用严格按照公司资金管理制度履行相关审批手续，用途与募集说明书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。
第四节 本次债券利息偿付情况
本次债券存续期间，自 2013年起至 2019年间每年 6月 25日为上一个计息年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个工作日）。
若投资者行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为自 2013年至 2017年间每年的6月25日。
发行人于2013年 6月18日在指定信息披露网站发布了《广州发展实业控股集团股份有限公司 2012年公司债券（第一期）2013年付息公告》，并于 2013年 6月 25日支付了本期债券自 2012年 6月 25日至 2013年 6月 24日期间的利息。本期债券的票面利率为4.74%，每手“12广控01”（面值1,000元）派发利息为47.40元（含税），付息总额为 111,390,000.00元。
发行人于2014年 6月17日在指定信息披露网站发布了《广州发展实业控股集团股份有限公司 2012年公司债券（第一期）2014年付息公告》，并于 2014年 6月 25日支付了本期债券自 2013年 6月 25日至 2014年 6月 24日期间的利息。本期债券的票面利率为4.74%，每手“12广控01”（面值1,000元）派发利息为47.40元（含税），付息总额为 111,390,000.00元。
发行人于2015年 6月15日在指定信息披露网站发布了《广州发展实业控股集团股份有限公司 2012年公司债券（第一期）2015年付息公告》，并于 2015年 6月 25日支付了本期债券自 2014年 6月 25日至 2015年 6月 24日期间的利息。本期债券的票面利率为4.74%，每手“12广控01”（面值1,000元）派发利息为47.40元（含税），付息总额为 111,390,000.00元。
发行人于2016年 6月17日在指定信息披露网站发布了《广州发展实业控股集团股份有限公司 2012年公司债券（第一期）2016年付息公告》，并于 2016年 6月 27日支付了本期债券自 2015年 6月 25日至 2016年 6月 24日期间的利息。本期债券的票面利率为4.74%，每手“12广控01”（面值1,000元）派发利息为47.40元（含税），付息总额为 111,390,000.00元。
报告期内，发行人于2017年6月19日在指定信息披露网站发布了《广州发展关于广州发展实业控股集团股份有限公司 2012年公司债券（第一期）2017年付息的公告》，并于2017年6月26日支付了“12广控01”自2016年6月25日
至2017年6月24日期间的利息。“12广控01”的票面利率为4.74%，每手“12广控01”（面值1,000元）派发利息为47.40元（含税），付息总额为111,390,000.00元。
第五节 债券持有人会议召开情况
2017年度，发行人未召开债券持有人会议。
第六节 公司债券担保人资信情况
本次债券无担保。
第七节 本次公司债券的信用评级情况
2017年6月，中诚信发布《广州发展集团股份有限公司关于公司及公司债
券信用等级跟踪评级公告》，维持发行人主体信用等级为AAA，评级展望为稳
定；本期债券信用等级为AAA。
根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信评级制度相关规定，
自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中诚信将在本期
债券信用等级有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本期债券发行人外部
经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对
本期债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。
在跟踪评级期限内，中诚信将于发行主体及担保主体年度报告公布后两个
月内完成该年度的定期跟踪评级，并发布定期跟踪评级结果及报告；在此期限
内，如发行主体、担保主体（如有）发生可能影响本期债券信用等级的重大事
件，应及时通知中诚信，并提供相关资料，中诚信将就该事项进行调研、分析
并发布不定期跟踪评级结果。
截止目前，中诚信尚未公布2017年度定期跟踪评级报告。中诚信将在 2018
年6月30日前公布2017年度定期跟踪评级报告。
第八节 负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况
2017年，发行人负责处理与公司债券相关事务的专人未发生变动。
第九节 其他情况
一、对外担保情况
截至2017年12月31日，发行人未对除子公司以外的其他公司提供担保，发行人对子公司的担保余额为5.1亿元，占截至2017年12月31日公司净资产
的2.65%。
二、涉及的未决诉讼或仲裁事项
2017年度，发行人不存在重大诉讼、仲裁事项。
三、相关当事人
2017年度，本次公司债券的受托管理人和资信评级机构均未发生变动。
四、其他重大事项
《广州发展实业控股集团股份有限公司公开发行 2012年公司债券（第一
期）募集说明书》中设置了发行人赎回选择权和上调票面利率选择权，根据公
司实际情况及当前市场环境，公司决定放弃行使赎回权，不调整本期债券票面
利率。
根据《广州发展实业控股集团股份有限公司公开发行2012年公司债券（第
一期）募集说明书》所设定的公司债券回售条款，公司发行的 2012年公司债券
（第一期）的债券持有人有权选择于回售申报日（2017年 5月 15日、5月 16
日、5月17日），对其所持有的全部或部分“12广控01”债券进行回售申报登
记，回售的价格为债券面值100元/张。
根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司对“12广控01”债券回售
申报登记的统计，本次回售申报有效数量为 459,210手（1手为10张）。公司已
于本次回售的资金发放日2017年6月26日发放回售金额459,210,000元。
详见公司2017年5月9日在指定媒体发布的《广州发展关于“12广控 01”公司债券放弃行使赎回权的公告》、《广州发展关于“12广控01”公司债券票面
利率不上调的公告》、《广州发展关于“12广控01”公司债券回售实施的公告》及6月27日发布的《广州发展关于“12广控01”回售实施结果的公告》。