上海信公企业管理咨询有限公司
关于
浙江威星智能仪表股份有限公司
2018年限制性股票激励计划（草案）
之
独立财务顾问报告
独立财务顾问：
二零一八年八月
目 录
第一章声明 ................................................................................................................................ 3第二章释义 ................................................................................................................................ 5第三章基本假设 ........................................................................................................................... 6第四章限制性股票激励计划的主要内容 ................................................................................... 7一、本激励计划的股票来源 ....................................................................................................... 7二、拟授予的限制性股票数量 ................................................................................................... 7三、限制性股票激励计划的有效期、授予日、限售期、解除限售安排、禁售期 ............... 7四、限制性股票的授予价格和授予价格的确定方法 ............................................................. 10五、限制性股票的授予与解除限售条件 ................................................................................. 11六、限制性股票计划的其他内容 ............................................................................................. 14第五章独立财务顾问意见 ......................................................................................................... 16一、对股权激励计划是否符合政策法规规定的核查意见 ..................................................... 16二、威星智能实行股权激励计划可行性的核查意见 ............................................................. 16三、激励对象范围和资格的核查意见 ..................................................................................... 17四、对股权激励计划的权益授出额度的核查意见 ................................................................. 18五、对公司实施股权激励计划的财务意见 ............................................................................. 19六、股权激励计划对威星智能持续经营能力、股东权益的影响的核查意见 ..................... 21七、对威星智能是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查意见 ............................. 22八、股权激励计划是否存在损害上市公司及全体股东利益情形的核查意见 ..................... 22九、对公司绩效考核体系和考核管理办法的合理性的意见 ................................................. 23十、其他应当说明的事项 ......................................................................................................... 24第六章备查文件及备查地点 ................................................................................. 25一、备查文件目录 ..................................................................................................................... 25二、备查文件地点 ..................................................................................................................... 25
第一章 声 明
上海信公企业管理咨询有限公司（以下简称“信公咨询”）接受委托，担任
浙江威星智能仪表股份有限公司（以下简称“威星智能”或“上市公司”、“公司”）本次限制性股票激励计划（以下简称“激励计划”）的独立财务顾问（以下简称“本
独立财务顾问”），并制作本报告。本独立财务顾问报告是根据《中华人民共和
国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司股权激励管理办法》等
法律、法规和规范性文件的有关规定，在威星智能提供有关资料的基础上，发
表独立财务顾问意见，以供威星智能全体股东及有关各方参考。
1、本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由威星智能提供，威星智能已
向本独立财务顾问保证：其所提供的有关本次股权激励的相关信息真实、准确
和完整，保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
2、本独立财务顾问本着勤勉、审慎、对上市公司全体股东尽责的态度，依
据客观公正的原则，对本次股权激励事项进行了尽职调查义务，有充分理由确
信所发表的专业意见与上市公司披露的文件内容不存在实质性差异。并对本独
立财务顾问报告的真实性、准确性和完整性承担责任。
3、本独立财务顾问所表达的意见基于下述假设前提之上：国家现行法律、法规无重大变化，上市公司所处行业的国家政策及市场环境无重大变化；上市
公司所在地区的社会、经济环境无重大变化；威星智能及有关各方提供的文件
资料真实、准确、完整；本次限制性股票计划涉及的各方能够诚实守信的按照
激励计划及相关协议条款全面履行所有义务；本次激励计划能得到有权部门的
批准，不存在其它障碍，并能顺利完成；本次激励计划目前执行的会计政策、
会计制度无重大变化；无其他不可抗力和不可预测因素造成的重大不利影响。
4、本独立财务顾问与上市公司之间无任何关联关系。本独立财务顾问完全
本着客观、公正的原则对本次激励计划出具独立财务顾问报告。同时，本独立
财务顾问提请广大投资者认真阅读《浙江威星智能仪表股份有限公司2018年限
制性股票激励计划（草案）》等相关上市公司公开披露的资料。
5、本独立财务顾问未委托和授权任何其它机构和个人提供未在本独立财务
顾问报告中列载的信息和对本报告做任何解释或者说明。
6、本独立财务顾问提请投资者注意，本报告旨在对激励计划的可行性、是
否有利于上市公司的持续发展、是否损害上市公司利益以及对股东利益的影响
发表专业意见，不构成对威星智能的任何投资建议，对投资者依据本报告所做
出的任何投资决策可能产生的风险，本独立财务顾问不承担任何责任。
第二章 释 义
在本独立财务顾问报告中，除非文义载明，以下简称具有如下含义：
||||
|-|-|-|
|释义项||释义内容|
|威星智能、上市公司、公司|指|浙江威星智能仪表股份有限公司|
|限制性股票激励计划、本激励计划、本计划|指|浙江威星智能仪表股份有限公司 2018 年限制性股票激励计划|
|本报告、本独立财务顾问报告|指|《上海信公企业管理咨询有限公司关于浙江威星智能仪表股份有限公司 2018 年限制性股票激励计划（草案）之独立财务顾问报告》|
|独立财务顾问、信公咨询|指|上海信公企业管理咨询有限公司|
|限制性股票|指|激励对象按照本激励计划规定的条件，获得的转让等部分权利受到限制的公司股票|
|激励对象|指|按照本激励计划规定，获得限制性股票的公司（含子公司）高级管理人员、中层管理人员及核心技术（业务）人员|
|授予日|指|公司向激励对象授予限制性股票的日期，授予日必须为交易日|
|授予价格|指|公司向激励对象授予限制性股票时所确定的、激励对象获得公司股份的价格|
|限售期|指|本激励计划设定的激励对象行使权益的条件尚未成就，限制性股票不得转让、用于担保或偿还债务的期间，自激励对象获授限制性股票完成登记之日起算|
|解除限售期|指|本激励计划规定的解除限售条件成就后，激励对象持有的限制性股票解除限售并可上市流通的期间|
|解除限售条件|指|根据本激励计划，激励对象所获限制性股票解除限售所必需满足的条件|
|有效期|指|从限制性股票授予之日起至所有限制性股票解除限售或回购注销完毕之日止|
|薪酬委员会|指|公司董事会薪酬与考核委员会|
|中国证监会|指|中国证券监督管理委员会|
|证券交易所|指|深圳证券交易所|
|登记结算公司|指|中国登记结算有限责任公司深圳分公司|
|《公司法》|指|《中华人民共和国公司法》|
|《证券法》|指|《中华人民共和国证券法》|
|《管理办法》|指|《上市公司股权激励管理办法》|
|《公司章程》|指|《浙江威星智能仪表股份有限公司章程》|
|《公司考核管理办法》|指|《浙江威星智能仪表股份有限公司 2018 年限制性股票激励计划实施考核管理办法》|
|元/万元|指|人民币元/万元，中华人民共和国法定货币单位|

第三章 基本假设
本独立财务顾问报告基于以下基本假设而提出：
（一）国家现行的有关法律、法规及政策无重大变化；
（二）威星智能提供和公开披露的资料和信息真实、准确、完整；
（三）本次股权激励计划不存在其他障碍，涉及的所有协议能够得到有效
批准，并最终能够如期完成；
（四）实施本次股权激励计划的有关各方能够遵循诚实信用原则，按照股
权激励计划的方案及相关协议条款全面履行其所有义务；
（五）无其他不可抗力造成的重大不利影响。
第四章 限制性股票激励计划的主要内容
威星智能本次限制性股票激励计划由上市公司董事会下设的薪酬委员会负
责拟定，经第三届董事会第二十二次会议审议通过。
一、本激励计划的股票来源
股票来源为公司向激励对象定向发行的公司人民币A股普通股股票。
二、拟授予的限制性股票数量
本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为 259万股，占本激励计划
草案公告日公司股本总额13,000.0050万股的1.99%。其中，首次授予限制性股
票 248.2万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额的1.91%；预留 10.8万
股，占本激励计划草案公告日公司股本总额的0.14%，预留部分占本激励计划
草案拟授予限制性股票总数的4.17%。
公司全部有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过本激
励计划提交股东大会时公司股本总额的10.00%。本激励计划中任何一名激励对
象通过全部有效期内的股权激励计划获授的公司股票数量累计未超过公司股本
总额的1.00%。
三、限制性股票激励计划的有效期、授予日、限售期、解除限售安排、禁
售期
（一）有效期
本激励计划的有效期为自限制性股票授予之日起至激励对象获授的限制性
股票全部解除限售或回购注销完毕之日止，最长不超过48个月。
（二）授予日
本激励计划经公司股东大会审议通过后，公司将在60日内按相关规定召开
董事会向激励对象授予权益，并完成登记、公告等相关程序。公司未能在60日
内完成上述工作的，应当及时披露不能完成的原因，并宣告终止实施本激励计
划。根据《管理办法》、《中小企业板信息披露业务备忘录第 4号：股权激励》
规定不得授出权益的期间不计算在60日内。
授予日在本激励计划经公司股东大会审议通过后由公司董事会确定，授予
日必须为交易日，且在下列期间内不得向激励对象授予限制性股票：
1、公司定期报告公告前 30日内，因特殊原因推迟定期报告公告日期的，
自原预约公告日前30日起算，至公告前1日；
2、公司业绩预告、业绩快报公告前10日内；
3、自可能对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件发生
之日或者进入决策程序之日，至依法披露后2个交易日内；
4、中国证监会及证券交易所规定的其他期间。
如公司董事、高级管理人员作为激励对象在限制性股票获授前发生减持股
票行为，则按照《证券法》中对短线交易的规定自减持之日起推迟 6个月授予
其限制性股票。
（三）限售期
激励对象获授的全部限制性股票适用不同的限售期，分别为 12个月、24
个月和36个月，均自激励对象获授限制性股票上市之日起计算。
激励对象根据本激励计划获授的限制性股票在限售期内不得转让、用于担
保或偿还债务。激励对象所获授的限制性股票，经登记结算公司登记后便享有
其股票应有的权利，包括但不限于该等股票分红权、配股权、投票权等。限售
期内激励对象因获授的限制性股票而取得的资本公积转增股本、派发股票红利、配股股份、增发中向原股东配售的股份同时限售，不得在二级市场出售或以其
他方式转让，该等股份限售期的截止日期与限制性股票相同；激励对象因获授
的限制性股票而取得的现金股利由公司代管，作为应付股利在解除限售时向激
励对象支付。
公司进行现金分红时，激励对象就其获授的限制性股票应取得的现金分红
在代扣代缴个人所得税后由激励对象享有，原则上由公司代为收取，待该部分
限制性股票解除限售时返还激励对象；若该部分限制性股票未能解除限售，对
应的现金分红由公司收回，并做相应会计处理。
（四）解除限售安排
首次授予的限制性股票的解除限售安排如下表所示：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||解除限售安排||解除限售期间||解除限售比例|
|第一个解除限售期||自首次授予部分限制性股票授予完成日起 12 个月后的首个交易日起至首次授予部分限制性股票授予完成日起24个月内的最后一个交易日当日止||40%||
|第二个解除限售期||自首次授予部分限制性股票授予完成日起 24 个月后的首个交易日起至首次授予部分限制性股票授予完成日起36个月内的最后一个交易日当日止||30%||
|第三个解除限售期||自首次授予部分限制性股票授予完成日起 36 个月后的首个交易日起至首次授予部分限制性股票授予完成日起48个月内的最后一个交易日当日止||30%||

预留部分的限制性股票解除限售安排如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||解除限售安排||解除限售期间||解除限售比例|
|第一个解除限售期||自预留授予部分限制性股票授予完成日起 12 个月后的首个交易日起至预留授予部分限制性股票授予完成日起24个月内的最后一个交易日当日止||50%||
|第二个解除限售期||自预留授予部分限制性股票授予完成日起 24 个月后的首个交易日起至预留授予部分限制性股票授予完成日起36个月内的最后一个交易日当日止||50%||

在上述约定期间内因未达到解除限售条件而不能申请解除限售的该期限制
性股票，公司将按本激励计划规定的原则回购并注销激励对象相应尚未解除限
售的限制性股票。
在满足限制性股票解除限售条件后，公司将统一办理满足解除限售条件的
限制性股票解除限售事宜。
（五）禁售期
激励对象通过本激励计划所获授公司股票的禁售规定，按照《公司法》、《证
券法》等相关法律、行政法规、规范性文件和《公司章程》执行，具体内容如
下：
1、激励对象为公司董事和高级管理人员的，其在任职期间每年转让的股份
不得超过其所持有本公司股份总数的25%；在离职后半年内，不得转让其所持
有的本公司股份。
2、激励对象为公司董事和高级管理人员的，将其持有的本公司股票在买入
后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入，由此所得收益归本公司所有，本公司董事会将收回其所得收益。
3、在本激励计划的有效期内，如果《公司法》、《证券法》等相关法律、行
政法规、规范性文件和《公司章程》中对公司董事和高级管理人员持有股份转
让的有关规定发生了变化，则这部分激励对象转让其所持有的公司股票应当在
转让时符合修改后的《公司法》、《证券法》等相关法律、法规、规范性文件和
《公司章程》的规定。
四、限制性股票的授予价格和授予价格的确定方法
（一）首次授予限制性股票的授予价格
首次授予限制性股票的授予价格为每股7.52元。
（二）首次授予限制性股票的授予价格的确定方法
首次授予限制性股票的授予价格不低于股票票面金额，且不低于下列价格
较高者：
1、本激励计划草案公告前 1个交易日公司股票交易均价的50%，为每股
7.35元；
2、本激励计划草案公告前 20个交易日的公司股票交易均价的50%，为每
股7.52元。
（三）预留部分限制性股票授予价格的确定方法
预留部分限制性股票在每次授予前须召开董事会审议通过相关议案，并披
露授予情况的公告。预留部分限制性股票的授予价格不低于股票票面金额，且
不低于下列价格较高者：
1、预留部分限制性股票授予董事会决议公告前1个交易日的公司股票交易
均价的50%。
2、预留部分限制性股票授予董事会决议公告前 20个交易日的公司股票交
易均价的50%。
五、限制性股票的授予与解除限售条件
（一）限制性股票的授予条件
激励对象只有在同时满足下列条件时，公司向激励对象授予限制性股票；
反之，若下列任一授予条件未达成，则不能向激励对象授予限制性股票。
1、公司未发生如下任一情形
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法
表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无
法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近 36个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺
进行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的；
（5）中国证监会认定的其他情形。
2、激励对象未发生如下任一情形
（1）最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选；
（2）最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
（3）最近 12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政
处罚或者采取市场禁入措施；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
（6）中国证监会认定的其他情形。
（二）限制性股票的解除限售条件
解除限售期内同时满足下列条件时，激励对象获授的限制性股票方可解除
限售：
1、公司未发生如下任一情形
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法
表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无
法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近 36个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承诺
进行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的；
（5）中国证监会认定的其他情形。
公司发生上述第 1条规定情形之一的，激励对象根据本计划已获授但尚未
解除限售的限制性股票应当由公司按授予价格与银行同期存款利息之和回购注
销。若激励对象对上述情形负有个人责任的，则其获授的尚未解除限售的限制
性股票应当由公司按授予价格回购注销。
2、激励对象未发生如下任一情形
（1）最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选；
（2）最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
（3）最近 12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政
处罚或者采取市场禁入措施；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员的情形；
（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
（6）中国证监会认定的其他情形。
某一激励对象出现上述第 2条规定情形之一的，公司将终止其参与本激励
计划的权利，该激励对象根据本激励计划已获授但尚未解除限售的限制性股票
应当由公司按授予价格回购注销。
3、公司层面的业绩考核要求：
本激励计划在 2018年-2020年会计年度中，分年度对公司的业绩指标进行
考核，以达到业绩考核目标作为激励对象当年度的解除限售条件之一。本激励
计划业绩考核目标如下表所示：
||||||
|-|-|-|-|-|
||解除限售期|||业绩考核目标|
|首次授予的限制性股票||第一个解除限售期|以2017年净利润为基数，2018年净利润增长率不低于20%||
|||第二个解除限售期|以2017年净利润为基数，2019年净利润增长率不低于40%||
|||第三个解除限售期|以2017年净利润为基数，2020年净利润增长率不低于50%||
|预留授予的限制性股票||第一个解除限售期|以2017年净利润为基数，2019年净利润增长率不低于40%||
|||第二个解除限售期|以2017年净利润为基数，2020年净利润增长率不低于50%||

注：上述“净利润”指归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润，但剔除本次及其它激励计
划股份支付费用影响的数值作为计算依据。
解除限售期内，公司为满足解除限售条件的激励对象办理解除限售事宜。
若各解除限售期内，公司当期业绩水平未达到业绩考核目标条件的，所有激励
对象对应考核当年可解除限售的限制性股票均不得解除限售，由公司按授予价
格与银行同期存款利息之和回购注销。
4、激励对象个人层面的绩效考核要求
激励对象个人层面的考核根据公司绩效考核相关制度组织实施。年度绩效
考核结果分为合格与不合格两个档次。
在公司业绩目标达成的前提下，若激励对象上一年度个人绩效考核结果达
到合格，则其当年度所获授的限制性股票仍按照本激励计划规定的程序进行解
除限售；若激励对象在上一年度绩效考核结果不合格，则其当年度所对应的已
获授但尚未解除限售的限制性股票不可解除限售，由公司按授予价格回购注销。
本激励计划具体考核内容依据《公司考核管理办法》执行。
（三）公司业绩考核指标设定科学性、合理性说明
目前，天然气行业整体发展趋势良好，作为天然气终端消费的上游，智能
燃气表行业竞争也日趋激烈，竞争对手不断涌现，但公司始终坚持“以客户为中
心”，以创新的理念服务客户，不断提高产品研发能力，提升产品生产制造水平、
质量管理能力与服务效率，用专业化、规范化和品质化“努力践行工匠精神，用
心打造百年老店”。公司专业致力于为城市燃气行业提供智能计量终端及燃气管
理系统平台的研发、生产和销售，经过多年的发展，已经成为国内领先的城市
燃气行业智能燃气表和系统平台供应商之一。公司积极适应能源转型发展的新
形势，牢牢把握“煤改气”等政策脉搏，明确产品市场定位，在技术研发上不断
创新，新技术产品化进程持续推进，通过开展燃气行业大数据分析研究，推动
物联网技术及其解决方案在燃气行业的应用。未来公司将坚决扩大市场占有率，提高企业品牌的影响力，坚守以客户为中心的理念，打造完整的智能计量产品
线以及“智慧燃气云”系统，为建设智慧中国、智慧城市、智慧家庭做出贡献，
为打造制造业的“百年老店”而努力奋斗。
为实现公司战略及加强公司的竞争力，公司拟通过股权激励计划的有效实
施充分激发公司管理人员及核心技术（业务）人员的积极性。经过合理预测并
兼顾本激励计划的激励作用，本激励计划选取归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益的净利润但剔除本次及其它激励计划股份支付费用影响的数值作为公
司层面业绩考核指标，该指标能够直接的反映公司主营业务的经营情况和盈利
能力。
根据本激励计划业绩指标的设定，以公司 2017年度净利润为基数，2018
年、2019年、2020年净利润增长率分别不低于20%、40%、50%。上述业绩考
核指标充分考虑了公司的历史业绩、经营环境、行业状况，以及公司未来的发
展战略、研发投入及市场推广费用等因素的综合影响，设定的考核指标具有一
定的挑战性，有助于提升公司竞争能力以及调动员工的积极性，确保公司未来
发展战略和经营目标的实现，为股东带来更高效、更持久的回报。
除公司层面的业绩考核外，公司对个人还设置了绩效考核体系，能够对激
励对象的工作绩效作出较为准确、全面的综合评价。公司将根据激励对象前一
年度绩效考评结果，确定激励对象个人是否达到解除限售的条件。
综上，公司本次激励计划的考核体系具有全面性、综合性及可操作性，考
核指标设定具有良好的科学性和合理性，同时对激励对象具有约束效果，能够
达到本次激励计划的考核目的。
六、限制性股票计划的其他内容
本次激励计划的其他内容详见《浙江威星智能仪表股份有限公司2018年限制性股票激励计划（草案）》。
第五章 独立财务顾问意见
一、对股权激励计划是否符合政策法规规定的核查意见
1、威星智能于2017年2月17日在深圳证券交易所中小企业板上市交易，股票代码“002849”。公司符合《管理办法》规定的实行股权激励的条件，不存
在以下不得实施股权激励计划的情形：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法
表示意见的审计报告；
（2）最近一个会计年度财务报告内部控制被注册会计师出具否定意见或无
法表示意见的审计报告；
（3）上市后最近 36个月内出现过未按法律法规、《公司章程》、公开承
诺进行利润分配的情形；
（4）法律法规规定不得实行股权激励的；
（5）中国证监会认定的其他情形。
2、威星智能 2018年限制性股票激励计划（草案）所涉及的各要素：激励
对象的确定依据和范围；激励数量、所涉及的标的股票种类、股票来源及激励
数量所占上市公司股本总额的比例；各激励对象获授的权益数量及其占计划授
予总量的比例；获授条件、授予安排、解除限售条件、授予价格；有效期、授
予日、限售期、解除限售期、禁售期；激励计划的变更或调整；信息披露；激
励计划批准程序、授予和解除限售的程序等，均符合《管理办法》的相关规定。
经核查，本独立财务顾问认为：威星智能本次股权激励计划符合《管理办
法》等相关政策、法规的规定。
二、威星智能实行股权激励计划可行性的核查意见
1、激励计划符合相关政策法规的规定
威星智能聘请的国浩律师（杭州）事务所出具的法律意见书认为：
（1）威星智能具备实施股权激励计划的资格和条件；
（2）威星智能为实施本次股权激励计划而制定的《激励计划（草案）》
的内容以及激励对象的确定符合《股权激励管理办法》的规定，不存在违反有
关法律、行政法规和规范性文件的情形；
（3）威星智能已就实行本次股权激励计划取得了必要的批准，本次股权
激励计划的拟订和已履行的审议、公示等程序以及拟定的后续实施程序符合《管
理办法》的有关规定，作为激励对象的董事或与其存在关联关系的董事已在董
事会审议相关议案时进行了回避表决；
（4）威星智能不存在为激励对象获取有关限制性股票提供贷款以及其他
任何形式的财务资助，且不存在为其贷款提供担保的情形；
（5）威星智能已按照《股权激励管理办法》的规定就实行本次股权激励
计划履行了现阶段必要的信息披露义务；
（6）威星智能实行本次股权激励计划不存在明显损害上市公司及全体股
东利益和违反有关法律、行政法规的情形；
（7）威星智能应当在股东大会审议通过《激励计划（草案）》及相关议
案后，实施本次股权激励计划相关事项，并按照《股权激励管理办法》的规定
进一步实施相关程序及履行后续的信息披露义务。
因此，根据律师意见，威星智能的股权激励计划符合法律、法规的规定，
在法律上是可行的。
2、股权激励计划在操作程序上具有可行性
股权激励计划规定了明确的批准、授予、解除限售等程序，且这些程序符
合《管理办法》及其他现行法律、法规的有关规定，在操作上是可行的。
经核查，本独立财务顾问认为：威星智能本次股权激励计划符合相关法律、法规和规范性文件的有关规定，在操作上是可行的。
三、激励对象范围和资格的核查意见
威星智能本次激励计划中的激励对象范围包括公司（含子公司）任职的高
级管理人员、中层管理人员及核心技术（业务）人员共计 175人，占公司截至
2017年12月31日在册员工总人数（含子公司）645人的27.13%。
根据本次激励计划的规定：
1、激励对象由威星智能董事会下设的薪酬委员会提名，并经公司监事会核
实确定；
2、激励对象须在本激励计划的考核期内与公司或子公司签署劳动合同或聘
用合同；
3、激励对象不包括公司现任监事、独立董事和单独或合计持有公司5%以
上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女；
4、下列人员不得成为激励对象：
（1）最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选；
（2）最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；
（3）最近 12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政
处罚或者采取市场禁入措施；
（4）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；
（5）法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；
（6）中国证监会认定的其他情形。
经核查，本独立财务顾问认为：威星智能股权激励计划所涉及的激励对象
在范围和资格上均符合《管理办法》等相关法律、法规的规定。
四、对股权激励计划的权益授出额度的核查意见
1、股权激励计划的权益授出总额度情况
本次股权激励计划采取的激励形式为限制性股票，其股票来源为威星智能向激励对象定向发行的公司人民币A股普通股股票。
本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为259万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额13,000.0050万股的1.99%。其中，首次授予限制性股票248.2万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额的1.91%；预留10.8万股，占
本激励计划草案公告日公司股本总额的0.14%，预留部分占本激励计划草案拟授予限制性股票总数的4.17%。
公司全部有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计未超过本激
励计划提交股东大会时公司股本总额的10.00%。本激励计划中任何一名激励对
象通过全部有效期内的股权激励计划获授的公司股票数量累计未超过公司股本
总额的1.00%。
威星智能本次激励计划中，授予激励对象限制性股票总数未超过威星智能
股本总额的10%，符合《管理办法》的相关规定。
2、股权激励计划的权益授出额度分配
威星智能本次激励计划中，对任何一名激励对象授予的限制性股票均未超过公司股本总额的1%，符合《管理办法》的规定。
经核查，本独立财务顾问认为：威星智能股权激励计划的权益授出总额度
及各激励对象获授权益的额度均未超过《管理办法》等相关法律、法规和规范
性文件的规定。
五、对公司实施股权激励计划的财务意见
（一）股权激励计划的会计处理方法
根据《企业会计准则第 11号—股份支付》和《企业会计准则第 22号—金
融工具确认和计量》的相关规定，威星智能将按照下列会计处理方法对公司股
权激励计划的成本进行计量和核算：
1、授予日
根据公司向激励对象定向发行股份的情况确认“股本”和“资本公积-股本
溢价”；同时，就回购义务确认负债（作收购库存股处理）。
2、限售期内的每个资产负债表日
据会计准则规定，在限售期内的每个资产负债表日，按照授予日权益工具
的公允价值和限制性股票各期的解除限售比例将取得员工提供的服务计入成本
费用，同时确认所有者权益“资本公积-其他资本公积”，不确认其后续公允价值
变动。
3、解除限售日
在解除限售日，如果达到解除限售条件，可以解除限售，结转解除限售日
前每个资产负债表日确认的“资本公积-其他资本公积”；如果全部或部分股票未
被解除限售而失效或作废，则由公司进行回购注销，并减少所有者权益。
4、限制性股票的公允价值及确定方法
根据《企业会计准则第11号—股份支付》和《企业会计准则第22号-金融
工具确认和计量》的相关规定，限制性股票的单位成本=限制性股票的公允价值
-授予价格，其中，限制性股票的公允价值=授予日收盘价。
（二）限制性股票的公允价值测算
1、限制性股票公允价值的测算
根据《企业会计准则第 22号——金融工具确认和计量》中关于公允价值
确定的相关规定，公司以授予日的收盘价作为限制性股票的公允价值。
根据计算，公司对拟首次授予的 248.2万股限制性股票的总成本进行了预
测算，本计划授予的限制性股票应确认的总费用为1,762.22万元。
2、股权激励计划实施对威星智能财务状况、现金流量和经营业绩的影响
（1）本激励计划对公司合并利润报表的影响
根据《企业会计准则第 22号——金融工具确认和计量》中关于公允价值
确定的相关规定，公司根据股权激励计划草案公布日前一交易日的收盘价情况，按相关规定计算出限制性股票的授予价格，并按照确定的授予日限制性股票的
公允价值减去授予价格进行预测算。经测算，本激励计划首次授予的 248.2万
股限制性股票，总成本为1,762.22万元。
假设公司2018年9月授予，且授予的全部激励对象均符合本计划规定的解
除限售条件且在各解除限售期内全部解除限售，则 2018年-2021年限制性股票
成本摊销情况如下：
单位：万元
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|限制性股票摊销成本||2018年||2019年||2020年||2021年||
||1,762.22||286.36||969.22||374.47||132.17|

本激励计划的成本将在成本费用中列支。公司以目前信息估计，在不考虑
本激励计划对公司业绩的正向作用情况下，本激励计划成本费用的摊销对有效
期内各年净利润有所影响，考虑到本激励计划对公司经营发展产生的正向作用，由此激发管理、业务团队的积极性，提高经营效率，降低经营成本，本激励计
划带来的公司业绩提升将高于因其带来的费用增加。
根据本激励计划中对净利润指标考核的设定，以公司2017年度净利润为基
数，2018年-2020年净利润增长率分别不低于20%、40%、50%。
（2）本激励计划对公司现金流的影响
若激励对象全额认购本激励计划首次授予的 248.2万股限制性股票，则公
司将向激励对象发行 248.2万股公司股份，所募集资金为 1,866.4640万元，该
部分资金公司计划全部用于补充公司流动资金。
股权激励计划的实施有助于公司业务的快速发展，提高经营效率，从而提
升公司的盈利能力，将使公司有能力承担上述股权激励的成本，不会对公司业
绩造成实质性的影响。
经核查，本独立财务顾问认为：威星智能针对本次激励计划进行的财务测
算符合《管理办法》和《企业会计准则》的相关规定。同时，本独立财务顾问
提示：本次激励计划涉及的总成本是依据模拟的假设条件，在一定假设的基础
上做出的预测算，仅供参考。实际股权激励成本及分摊将在公司定期报告中予
以披露。
六、股权激励计划对威星智能持续经营能力、股东权益的影响的核查意见
威星智能制定的股权激励计划，在价格和解除限售条件的设置方面有效地
保护了现有股东的权益，同时，还对公司业绩提出了严格的要求。公司拟授予
的激励对象为公司任职的高级管理人员、中层管理人员及核心技术（业务）人
员，这些激励对象对公司未来的业绩增长起到了至关重要的作用。实施股权激
励计划有利于充分调动激励对象的积极性，吸引和留住优秀人才，更能将公司
管理团队、核心骨干的利益与公司的经营发展、全体股东利益紧密地结合起来，对保证上市公司经营能力的提高、经营效率的改善和股东权益的增加将产生深
远且积极的影响。
此外，限制性股票的授予相当于激励对象认购了威星智能定向发行的股票，在补充公司流动资金的同时，也增加了股东权益。
经核查，本独立财务顾问认为：威星智能股权激励计划的实施将对上市公
司持续经营能力和股东利益产生积极促进作用。
七、对威星智能是否为激励对象提供任何形式的财务资助的核查意见
限制性股票激励计划中明确规定：“激励对象按照本激励计划的规定获取有
关权益的资金来源为激励对象自筹资金。”
威星智能出具承诺：“本公司不为本次限制性股票激励计划的激励对象通过
本计划获得限制性股票提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款
提供担保。”
经核查，截至本独立财务顾问报告出具之日，威星智能没有为激励对象依激励计划获取的有关权益提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保，并对相关事宜出具承诺函。
八、股权激励计划是否存在损害上市公司及全体股东利益情形的核查意见
1、威星智能2018年限制性股票激励计划及其制定和实施程序符合《管理办法》的相关规定，且符合《公司法》、《证券法》、《公司章程》等有关法律、法规和规范性文件的规定。
2、限制性股票授予价格符合相关规定，且未损害股东利益。
3、股权激励计划的业绩条件设定和时间安排对激励对象形成有效激励和约束。只有当威星智能的净利润稳步增长且股票价格上涨时，激励对象才能获得更
多超额利益，因此，股权激励计划的内在机制促使激励对象和股东的利益取向是一致的，保护了现有股东的利益。
4、威星智能股权激励计划权益授出的总额度符合相关规定，且授出总额度仅占公司总股本的1.99%，比例较小。激励对象获授的限制性股票解禁后不会对公司股本扩张产生较大的影响。
经核查，本独立财务顾问认为：威星智能股权激励计划不存在明显损害上市公司及全体股东利益的情形。
九、对公司绩效考核体系和考核管理办法的合理性的意见
1、本次激励计划的绩效考核体系分析
威星智能在公司合规经营、激励对象个人行为合规、公司业绩指标、个人
绩效考核四个方面做出了详细规定，共同构建了本次激励计划的考核体系：
（1）公司合规经营，不得有《管理办法》第七条规定的不得实施股权激励
计划的情形；
（2）激励对象个人行为合规，不得有《管理办法》第八条规定的不得成为
激励对象的情形；
（3）威星智能采用“净利润”指标作为公司业绩考核指标。“净利润”作为
企业的基准指标，能够直接的反映公司主营业务的经营情况和盈利能力。
（4）个人绩效考核必须符合并达到《公司考核管理办法》的相关考评要求。
上述考核体系既客观地考核公司的整体业绩，又全面地评估了激励对象工
作业绩。
2、本次激励计划的绩效考核管理办法设置分析
威星智能董事会为配合公司股权激励计划的实施，根据《公司法》、《公司章程》及其他有关法律、法规规定，结合公司实际情况，制订了《公司考核管理办法》，在一定程度上能够较为客观地对激励对象的个人绩效做出较为准确、全面的综合评价。此外，《公司考核管理办法》还对考核机构、考核程序、考核工具、
考核时间和次数、考核结果应用与管理等进行了明确的规定，在考核操作上具有较强的可操作性。
经核查，本独立财务顾问认为：威星智能设置的股权激励绩效考核体系和
制定的考核管理办法，将公司业绩和个人绩效进行综合评定和考核，绩效考核
体系和考核管理办法是合理的。
十、其他应当说明的事项
1、本独立财务顾问报告第四章所提供的“本次股权激励计划的主要内容”是为了便于论证分析，而从《浙江威星智能仪表股份有限公司2018年限制性股票激励计划（草案）》中概括出来的，可能与原文在格式及内容存在不完全一致的地方，请投资者以威星智能公告的原文为准。
2、作为威星智能本次股权激励计划的独立财务顾问，特请投资者注意，威星智能股权激励计划的实施尚需威星智能股东大会审议通过。
第六章 备查文件及备查地点
一、备查文件目录
1、《浙江威星智能仪表股份有限公司2018年限制性股票激励计划（草案）》2、浙江威星智能仪表股份有限公司第三届董事会第二十二次会议决议
3、浙江威星智能仪表股份有限公司独立董事关于第三届董事会第二十二次会议相关事项的独立意见
4、浙江威星智能仪表股份有限公司第三届监事会第十六次会议决议
5、浙江威星智能仪表股份有限公司2018年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单
6、《浙江威星智能仪表股份有限公司2018年限制性股票激励计划实施考核管理办法》
7、《国浩律师（杭州）事务所关于浙江威星智能仪表股份有限公司2018年限制性股票激励计划的法律意见书》
8、《浙江威星智能仪表股份有限公司章程》
9、《浙江威星智能仪表股份有限公司2018年限制性股票激励计划自查表》10、公司对相关事项的承诺
二、备查文件地点
浙江威星智能仪表股份有限公司
注册地址：浙江省杭州市拱墅区莫干山路1418-41号6号楼
办公地址：浙江省杭州市拱墅区莫干山路1418-41号6号楼
电话：0571-88179003
传真：0571-88179010-8000
联系人：张妍
（本页无正文，仅为《上海信公企业管理咨询有限公司关于浙江威星智能仪表股份有限公司2018年限制性股票激励计划（草案）之独立财务顾问报告》之签章页）
独立财务顾问：上海信公企业管理咨询有限公司
2018年8月31日