证券代码：603156 证券简称：养元饮品 公告编号：2019-048河北养元智汇饮品股份有限公司
关于上海证券交易所对公司 2019年
半年度报告的事后审核意见函的回复公告
本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
河北养元智汇饮品股份有限公司（以下简称“公司”）于 2019年 9月 9日收到上海证券交易所下发的《关于对河北养元智汇饮品股份有限公司 2019年半年度报告的事后审核意见函》（上证公函【2019】2716号，以下简称“《意见函》”）后，立即结合公司的实际情况对《意见函》进行了认真分析、研究、落实，现回复如下：
问题1、半年报披露，报告期内公司实现营业收入 34.57亿元，同比下降16.98%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 10.25亿元，同比下降9.1%，经营活动产生的现金流量净额 3.85亿元，同比下降60.83%。
因公司披露的业绩下降原因之一为“主动调整各级渠道的库存”，有媒体报道猜测公司是否存在 2018年大量向经销商压货的情形。请公司结合经营特点和具体经营数据补充披露：（1）“主动调整各级渠道的库存”的具体期间、主要内容、原因和合理性；（2）2019年上半年分月度销售数据，以及 2017年和 2018年可比月度的销售数据；（3）截至报告期末，2018年对经销商销售产品的最终销售实现以及退换货情况；（4）结合 2018年末经销商的库存以及最终销售实现情况，说明 2018年是否存在向经销商超正常压货以增加销售额的情形，以及是否存在经销商为公司、实际控制人的关联方或员工、股东等其他应当说明的关系等情形。
回复说明：
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|（一）“主动调整各级渠道的库存”的具体期间、主要内容、原因和合理|
|性|

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|公司 2019 年半年度报告中所述“主动调整各级渠道的库存”的确切含义是||||||||
|指，公司2019年3月8日制定了《2019年经销商月度考核评定方案》，该方案||||||||
|较《2018 年经销商月度考核评定方案》调整了经销商月度销售任务考核标准，||||||||
|由完成当年经销合同月度销售任务的 100%调整为不低于月度销售任务的 90%即||||||||
|可享受奖励，奖励方式为经销商后期从公司进货时可按不超过其当次采购金额一||||||||
|定的比例使用商业折扣额度，以正常售价扣除折扣额后的优惠价购货。该方案自||||||||
|2019 年 3 月起正式实施。【2019 年月度销售任务指公司 3 月份与经销商签订的||||||||
|《2019 年经销合同》(有效期 2019 年 3 月 1 日——2020 年 2 月 28 日)中规定的||||||||
|月度销售任务。】||||||||
|以往年度经销商只有完成《经销合同》中约定的月度销售任务的 100%才能||||||||
|享受相应的商业折扣额度。由于今年上半年市场竞争加剧，公司主动调整考核标||||||||
|准，经销商根据自己实际销售和库存情况下销售订单，从而保证各级渠道良性库||||||||
|存。||||||||
|调整考核标准的原因：2019 年上半年，部分乳企渠道下沉至公司主要的三||||||||
|四线城市销售市场，并加大了其产品的促销力度，由于乳企的部分消费群体与公||||||||
|司重叠，对公司产品销售形成了一定的冲击，致使公司各级渠道销售压力加大。||||||||
|在上述市场形势下，为了持续稳定经销商经销公司产品的积极性，并保证各级渠||||||||
|道库存健康，公司在新一年度《经销合同》中调减了经销商月度销售任务的考核||||||||
|标准。||||||||
|此次对经销商月度考核任务调整的目的主要是应对上半年市场竞争加剧、缓||||||||
|解经销商销售压力以及保证各级渠道良性库存，具有商业合理性。||||||||
|（二）2019 年上半年分月度销售数据，以及 2017 年和 2018 年可比月度的||||||||
|销售数据||||||||
|公司最近三年一期的主营业务月度销售数据如下表：||||||||
|单位：万元||||||||
|月份|2016年|全年销售占比|2017年|全年销售占比|2018年|全年销售占比|2019年|
|1月|190,450.00|21.40%|147,646.91|19.08%|146,821.24|18.03%|173,606.79|
|2月|60,315.63|6.78%|49,775.52|6.43%|89,547.81|11.00%|27,031.24|
|3月|21,564.77|2.42%|39,972.57|5.17%|48,787.18|5.99%|48,775.35|
|4月|44,493.12|5.00%|26,825.20|3.47%|21,178.64|2.60%|14,062.23|

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|5月|39,071.75|4.39%|27,253.06|3.52%|20,060.73|2.46%|24,129.16|
|6月|47,075.49|5.29%|75,065.92|9.70%|89,832.47|11.03%|57,957.79|
|7月|58,272.01|6.55%|31,618.93|4.09%|16,727.76|2.05%|-|
|8月|83,821.79|9.42%|55,334.59|7.15%|69,774.90|8.57%|-|
|9月|62,659.65|7.04%|92,436.25|11.94%|72,768.28|8.94%|-|
|10月|29,515.07|3.32%|37,315.72|4.82%|16,237.45|1.99%|-|
|11月|85,518.30|9.61%|72,109.86|9.32%|71,356.39|8.76%|-|
|12月|167,109.24|18.78%|118,511.09|15.31%|151,096.73|18.56%|-|
|合计|889,866.82|1 00.00%|773,865.62|100.00%|814,189.58|100.00%|345,562.56|
|注：最近三年春节日期分别为2017年1月28日、2018年2月16日和2019年2月5日。||||||||
|通过以上数据对比分析，可以得出以下结论：||||||||

1、2016年、2017年、2018年公司的春节旺季销售总体上保持平稳（每年度的春节旺季一般是指次年春节当月，以及之前的3个月），分别为42.98亿元、42.70亿元、42.31亿元。但春节旺季销售特征使得次年春节时间的早晚会影响全部春节旺季收入在各个会计年度的分布。
公司春节旺季销售收入除了具有一般性的季节性特征，还具有跨年特征。在我国传统节日中秋节、春节等节日临近及期间，居民探亲访友、家庭聚餐、亲朋外出就餐等活动频繁，公司产品市场终端需求会出现高峰。因为公司主流销售模式下的经销商要提前在市场铺货，所以公司春节旺季一般会从次年春节前三个月启动，之后逐渐升温，越临近次年春节销量越大，但节日后销售会迅速回落。因此，从月份上看，销售旺季一般在7月、8月、9月（中秋节旺季），以及12月、次年1月、2月（春节旺季）；从季度上看，一季度、三季度销售收入占全年的比重较大，年末距次年春节越近，四季度销售收入占比越高。由于春节旺季跨越会计年度，从而导致此旺季收入随次年春节时间在各会计年度分布不同，进而影响各会计年度的销售收入和净利润。
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|-|
|2、2018 年度，公司经营业绩与前两年相比，有所增长，主要是由于 2018|
|年春节日期较晚，而 2019 年春节时间比上年有所提前，从而使 2018 会计年度|
|总体上拥有的旺季时间较长，并非对经销商压货所致。|
|具体来说，因 2018 年春节在 2 月 16 日，比 2017 年的春节 1 月 28 日错后|
|21 天，而 2019 年的春节 2 月 5 日又比 2018 年的春节 2 月 16 日提前 11 天。此|
|特征导致公司 2019 年春节旺季销售收入反映在 2018 年的较多，同时 2018 年的|
|春节旺季销售与 2017年相比又在当年反映较多，两头作用，从而使 2018年业绩|

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|-|-|
|比起上一年有所增长。可见，2018 年公司业绩高于上一年的原因是由于公司春||
|节旺季销售的特点所致，而非压货所致。||
|（三）截至报告期末，2018 年对经销商销售产品的最终销售实现以及退换||
|货情况||
||1、最终销售实现情况|
|2018 年 12 月，公司销售收入 151,096.73 万元，占当年销售收入的比例为||
|18.56%。但 2019 年 1 月始，公司经销商逐月持续向公司采购，各月采购金额符||
|合公司销售的一贯性规律特征，2019 上半年公司已累计实现营业收入 34.57 亿||
|元，说明公司产品在各级销售体系中动销顺畅，公司 2018 年对经销商销售的产||
|品已实现最终销售。||
|此外，公司一直非常重视经销商经销公司产品的动销情况，通过多种管理方||
|法与手段加以监测。具体情况如下：||
|（1）公司引进销售管理系统，对整个经销商的铺货情况以及产品在终端的||
|最终销售情况进行动态监测。||
|公司引进销售管理系统，将合作的经销商及其对终端网点的营销活动纳入系||
|统进行动态管理，以此对经销商进行考核和奖励。具体来说，公司制定《销售管||
|理系统使用考核办法（2017 版）》和《管理系统使用考核标准》，对经销商业||
|助人员每天、每月走访的终端门店数量进行了规定。走访时，要求经销商业助需||
|将门店的有关情况拍照记录上传到系统，照片包含终端门店名称、整箱陈列、散||
|听陈列和竞品陈列等。||
|（2）公司督导部的日常督导活动记录公司产品在终端网点的销售情况。||
|公司督导部作为业务部营销活动执行情况的内部监督部门，主要监督方式是||
|通过督导员在市场一线走访终端网点的情况来核查业务部的工作效果，其考察的||
|主要内容有终端网点的产品铺货情况、陈列、价格标签、生产日期、有无促销活||
|动、竞品情况等，并进行逐项记录和分析。督导员的巡店记录内容包括终端网点||
|产品陈列、产品生产日期等重要信息，日常的督导记录是公司产品最终销售实现||
|的有力证据。||
|通过上述方法，公司对经销商 2019 年 1 月末库存情况进行的跟踪了解、分||
|析显示，2018年公司对经销商销售产品均能实现最终销售。||
||2、退换货情况|

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|-|-|-|-|-|
|2019 年 1—6 月份，公司经销商退货金额为 113.89 万元，占上半年营业收|||||
|入的0.03%，不存在换货，退货原因均属符合公司销售内控的正常退货情形。2019|||||
|年1—6 月份退货情况：|||||
|退货客户|物料名称规格型号|数量（听）|金额（元）|退货原因|
|许昌新志商贸有限公司|低糖精品型六个核桃240ml|6,400|16,275.86|经销商销户退货|
||无糖六个核桃240ml|820|--||
||添加磷脂六个核桃240ml|8,115|21,120.69||
||无糖易智状元六个核桃240ml|1,296|4,396.55||
||高考季精品型六个核桃240ml|3,840|5,031.72||
||低糖智汇养生六个核桃240ml|4,500|12,672.41||
|安平县悠然商贸有限公司|低糖精品型六个核桃240ml|155,040|370,625.79|经 销商验收后发现订货与需求不符，与公司协商后同意退货|
||无糖六个核桃240ml|12,920|||
|福兴祥物流集团有限公司|精研型六个核桃240ml|2,100|3,475.86|配 送发错仓库|
|阜阳市谐和商贸有限公司|精研型六个核桃240ml|4,800|11,034.48|经销商验货后发现外观 破损，与公司协商后同意退货|
|固始县汇康食品经营部|低糖精品型六个核桃240ml|50,000|130,530.97|经销商验收后发现订货与需求不符，与公司协商后同意退货|
||无糖六个核桃240ml|8,000|--||
||低糖智汇养生六个核桃240ml|34,740|82,389.38||
||精选型易智成长六个核桃180ml|31,200|69,203.54||
||添加磷脂六个核桃240ml|7,470|19,946.90||
||无糖易智状元六个核桃240ml|3,240|11,283.19||
|罗山县金阳光百货商贸部|低糖智汇养生六个核桃240ml|21,750|51,534.49|经销商验货后发现外观 破损，与公司协商后同意退货|
|南昌市伊然贸易有限公司|高考季精品型六个核桃240ml|44,400|81,858.41|经 销商下错订单|
|武穴市每天商贸有限公司|无糖易智状元六个核桃240ml|34,320|119,150.44|经销商下错订单|
||智汇养生六个核桃180ml|2,000|--||
|信阳市明港|低糖智汇养生六个核桃|46,890|128,353.99|经 销商验货后发现外|

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||鑫旺副食部||240ml|||||观破损，与公司协商后同意退货||
||合计||--||483,841.00|1,138,884.67||--||
||注：部分产品为搭赠，无金额。|||||||||
||（四）结合 2018 年末经销商的库存以及最终销售实现情况，说明 2018 年|||||||||
||是否存在向经销商超正常压货以增加销售额的情形，以及是否存在经销商为公|||||||||
||司、实际控制人的关联方或员工、股东等其他应当说明的关系等情形|||||||||
||1、结合 2018年末经销商的库存以及最终销售实现情况，说明 2018 年是否|||||||||
||存在向经销商超正常压货以增加销售额的情形|||||||||
||综合以上关于2018年公司业绩增长原因、2018年末对经销商销售及其库存|||||||||
||情况、2019年1-6月公司产品的退货情况等的分析，公司 2018 年的经营业绩的|||||||||
||增长是春节旺季销售特征所致，公司不存在向经销商超正常压货以增加销售额的|||||||||
||情形。|||||||||
||2、是否存在经销商为公司、实际控制人的关联方或员工、股东等其他应当|||||||||
||说明的关系等情形|||||||||
||公司不存在经销商为公司、实际控制人的关联方或员工情况，部分经销商为|||||||||
||公司股东（经销商股东情况已在招股说明书中披露），经销商持股说明如下：|||||||||
||2010 年2月8日，公司召开 2010年第一次临时股东大会，会议审议通过向|||||||||
||86名特定自然人发行新股 5,800,000 股进行增资，其中包含 20名优秀经销商人|||||||||
||士，增资完成后公司注册资本为 8,580万元。|||||||||
||此次认购经销商及具体认购情况如下表：|||||||||
||||||||||占增资后|
||||||||认购股份|||
|序号||认购人姓名||认购人认购股份时的身份|||||股份比例|
||||||||（股）|||
||||||||||（%）|
|1||王辉||经销商栾城县慷达糖酒销售部经营者|||80,000||0.09|
|2||李双成||经销商武安市诚至商贸有限公司法定代表人|||60,000||0.07|
|3||徐庆义||经销商寿光市鸿运商贸有限公司法定代表人之弟|||60,000||0.07|
|4||常具芝||经销商淄博鑫聚商贸有限公司经营者|||60,000||0.07|
|5||黄建秀||经销商菏泽开发区大庄超市经营者|||60,000||0.07|
|6||曹红霞||经销商新乡市博尔食品有限公司法定代表人|||60,000||0.07|
|7||宗亚利||经销商郑州市永丰商贸有限公司法定代表人|||60,000||0.07|

|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|8|||都学民|经销商濮阳市曙光商贸有限责任公司法定代表人||||60,000|0.07|
|9|||秦建永|经销商新乐市建永糖酒批发站经营者||||60,000|0.07|
|10|||王西恩|经销商平乡县食品公司批发部经营者之丈夫||||60,000|0.07|
|11|||连红军|经销商邯郸市复兴区顺丰食品商行经营者||||60,000|0.07|
|12|||孙利刚|经销商鹤壁市源丰商贸有限公司法定代表人||||60,000|0.07|
|13|||申立建|经销商藁城市利建批发部经营者||||60,000|0.07|
|14|||陈士忠|经销商士忠综合经销部法定代表人之父||||60,000|0.07|
|15|||王 英|经销商河北宝沁林商贸有限公司法定代表人||||60,000|0.07|
|16|||何成杰|经销商定兴县惠达食品饮料有限公司法定代表人||||60,000|0.07|
|17|||刘宝利|经销商徐水县青云伟业商贸有限公司法定代表人||||60,000|0.07|
|18|||张菊根|经销商任丘市利民糖酒食品店经营者||||60,000|0.07|
|19|||刘志文|经销商遵化市八方酒业饮品经销处经营者||||60,000|0.07|
|20|||王汉双|经销商枣强县天外天商贸有限公司法定代表人妻子||||40,000|0.05|
|合计|||--|--||||1,200,000|1.40|
|||截至 2018年12月31日，公司共有经销商股东 17名，经销商股东合计持有||||||||
|||本公司股份总数的 1.1%。经销商股东近两年与本公司的交易及持股比例明细如||||||||
|||下：||||||||
|||单位：元||||||||
||经销商股东||||股东名称|2018年销售收入|2017年销售收入||2018年末持股比例|
||定兴县惠达食品饮料有限公司||||何成杰|8,277,005.00|7,570,526.47||0.07%|
||遵化市八方逢贵商贸有限公司||||刘志文|2,821,901.47|3,818,165.82||0.06%|
||石家庄金亿源商贸有限公司||||王英|12,424,705.70|7,561,117.50||0.06%|
||栾城区慷达糖酒销售部||||王辉[注1]|5,490,149.59|7,519,905.90||0.08%|
||栾城区慷达糖酒销售二部|||||2,420,581.04|5,049,595.88|||
||石家庄原创商贸有限公司|||||13,137,367.50|3,543,831.11|||
||枣强县天外天商贸有限公司||||王汉双|6,568,251.80|7,118,328.72||0.04%|
||保定青云起航商贸有限公司||||刘宝利|10,982,146.97|9,909,600.19||0.06%|
||郑州市永丰商贸有限公司||||宗亚利|-|16,140,804.75||0.03%|
||濮阳市曙光物流配送有限公司||||都学民|32,025,772.33|29,981,037.14||0.06%|
||菏泽养元食品有限公司||||黄建秀|25,141,213.49|25,355,511.83||0.06%|
||新乡市书正商贸有限公司||||曹红霞|23,006,522.13|19,224,477.42||0.06%|
||邯郸市复兴区顺丰食品经销部||||连红军|16,728,317.27|14,380,721.61||0.06%|
||藁城区素云食品销售处||||申立建|12,489,621.74|13,340,807.87||0.06%|

|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|淄博鑫聚商贸有限公司||常具芝|2,443,493.85|5,785,463.35|0.06%|
|潍坊徐仲商贸有限公司||徐庆义|16,767,052.72|15,728,890.72|0.06%|
|正定县博瑞食品批发部||陈士忠|8,449,450.86|12,864,976.52|0.06%|
|河北瑞天经贸有限公司|||4,066,371.80|-||
|平乡县百益宏食品商贸处||王西恩|14,053,754.84|13,787,015.86|0.06%|
|新乐市永泰糖酒商贸部||秦建永|11,182,271.43|10,496,543.17|0.06%|
|任丘市利民糖酒食品店||张菊根|17,032,664.06|14,544,994.00|0.06%|
|合计||—|245,508,615.59|243,722,315.83|1.06%|
||注1：股东王辉系石家庄原创商贸有限公司法定代表人及栾城区慷达糖酒销售部|||||
||经营者、栾城区慷达糖酒销售二部经营者的配偶，为上述 3家经销商的实际控制|||||
||人；|||||
||注2：持股比例合计差异系四舍五入所致。|||||
||公司对经销商股东销售无特殊政策，完全与一般经销商等同。|||||

问题2、半年报披露，报告期内公司发生销售费用5.32亿元，同比增长11.21%。其中，广告费和市场推广费分别为2.15亿元、8845万元，较上年同期分别增长63.11%、9.94%。请公司补充披露：（1）广告费和市场推广费的具体明细情况；（2）在营业收入下降的情况下，销售费用同比增加的原因及其合理性。
回复说明：
（一）广告费和市场推广费的具体明细情况
2018年半年度及2019年半年度广告费用明细如下：
单位：元
||||||
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|类别|2019年半年度（2）|2018年半年度（1）|金额变动（2）-（1）|同比增长|
|电视广告|141,245,235.46|101,472,251.51|39,772,983.95|39.20%|
|户外广告|29,185,625.50|1,854,255.36|27,331,370.14|1473.98%|
|互联网广告|28,189,465.76|14,305,911.32|13,883,554.44|97.05%|
|代言费|9,591,195.00|4,377,114.21|5,214,080.79|119.12%|
|广播媒介|3,809,407.57|4,288,593.42|-479,185.85|-11.17%|
|扶梯广告|876,704.30|747,276.00|129,428.30|17.32%|
|其他|1,771,737.26|4,567,649.59|-2,795,912.33|-61.21%|
|合计|214,669,370.85|131,613,051.41|83,056,319.44|63.11%|

注1：公司2018年在电视端仅做了央视广告，而2019年上半年在持续维持央视广告基
础上，又增加了湖南、东方、浙江、北京、河南等卫视频道，及河北经济生活地方频道，导
致电视广告费用同比增长39.20%。
注2：户外广告：公司 2018年上半年在户外广告仅包括公交车车体广告，且投放于 3月份结束；2019年上半年公司于春节、高考期间在全国范围内投放了电梯视频广告，导致户外广告费用同比增长1473.98%。
注3：互联网广告：公司 2018年上半年仅在高考期间投放微博、微信等互联网媒体；
2019年上半年于春节、高考以及高考 TVC传播期间均投放微博、今日头条等互联网媒体，投放周期的延长导致互联网广告费用同比增长97.05%。
注4：公司2018年上半年仅5、6月份产生代言费，而2019年上半年的 1-4月均产生了代言费。代言期间增加一倍，导致代言费比2018年增长119.12%。
2018年半年度及2019年半年度市场推广费明细如下：
单位：元
||||||
|-|-|-|-|-|
|费用项目|2019年半年度（1）|2018年半年度（2）|金额变动（1）-（2）|变动比例|
|堆头陈列费|60,937,238.17|63,602,170.80|-2,664,932.63|-4.19%|
|促销费|15,363,429.18|6,458,927.78|8,904,501.40|137.86%|
|宣传物料制作费|5,878,425.05|5,091,093.19|787,331.86|15.46%|
|KA费用|4,716,977.19|4,418,792.76|298,184.43|6.75%|
|条码费|1,512,456.25|768,382.65|744,073.60|96.84%|
|其他|44,573.97|115,538.85|-70,964.88|-61.42%|
|合计|88,453,099.81|80,454,906.03|7,998,193.78|9.94%|

注1：报告期内公司为应对竞品压力，增加了促销活动，导致促销费同比增长137.86%。
注2：报告期内公司增加了商超渠道产品品种，导致条码费同比增长96.84%。
（二）在营业收入下降的情况下，销售费用同比增加的原因及其合理性
公司属于快消品行业。快消品行业营销的特点以及 2019年上半年公司产品的市场竞争环境决定了公司销售费用增长的合理性。
首先，快消品行业营销的一个普遍特点就是，不论市场销售情况如何，业内企业总要在品牌和渠道建设上投入相当资金，以强化品牌在消费者心中的定位，并增强经销商和终端商的动销能力。
其次，2019年上半年，公司产品市场竞争状况加剧。部分乳企渠道下沉至公司主要的三四线城市销售市场，并加大了其产品的促销力度，由于乳企的部分消费群体与公司重叠，对公司产品销售形成了一定的冲击。因此，为了应对市场竞争，公司增强了营销端的措施：1、加强品牌建设，增加广告费用投入；2、加强促销力度，增加促销费用投入。
问题3、半年报披露，公司采用先款后货的结算方式。报告期末，预收账款
账面价值为19.39亿元，较上年年末下降20.03%；存货账面价值为8.2亿元，较上年年末增长8.42%。请公司补充披露：（1）存货库龄、周转率以及同比变化情况；（2）结合营业收入和预收账款下降、存货增加的情况，说明公司的产品是否存在滞销的情况，存货跌价准备的计提是否充分。
回复说明：
（一）存货库龄、周转率以及同比变化情况
报告期末，公司存货构成如下表所示：
单位：元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|物料类别|物料名称|2019年6月30日|存货占比|2018年12月31日|存货占比|增长率|
|主料|核桃仁|383,902,024.40|46.80%|261,216,140.72|34.53%|46.97%|
||花生仁|61,357.18|0.01%|202,376.49|0.03%|-69.68%|
||杏仁|186,168.38|0.02%|1,179,455.39|0.16%|-84.22%|
||白砂糖|19,998,189.49|2.44%|18,546,020.03|2.45%|7.83%|
||枸杞|44,086.68|0.01%|44,086.68|0.01%|0.00%|
||辅料|15,764,265.77|1.92%|15,924,344.98|2.10%|-1.01%|
||主料其他|503,848.78|0.06%|462,881.79|0.06%|8.85%|
|包材|易拉罐|209,922,491.34|25.59%|151,220,577.16|19.99%|38.82%|
||易拉盖|104,892,931.12|12.79%|103,415,245.40|13.67%|1.43%|
||纸箱|9,933,355.12|1.21%|13,647,717.41|1.80%|-27.22%|
||包材其他|3,160,936.76|0.39%|8,642,674.45|1.14%|-63.43%|
||手提袋|8,315,160.46|1.01%|16,910,149.04|2.24%|-50.83%|
|五金|五金|13,266,602.62|1.62%|11,904,338.56|1.57%|11.44%|
|促销品|促销品|4,011,906.97|0.49%|5,890,162.55|0.78%|-31.89%|
|成品|库存商品|46,287,419.50|5.64%|147,322,506.65|19.47%|-68.58%|
|合计||820,250,744.57|100.00%|756,528,677.30|100.00%|8.42%|

存货增减变动情况表
单位：万元
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|物料类别|2018年12月31日余额（1）|2019年1-6月采购金额（2）|2019年1-6月出库金额（3）|2019年6月30日结存金额（4）|差额（5）=（3）-（1）|增长率|
|原材料|60,331.60|162,071.09|145,384.21|76,995.14|85,052.61|27.62%|
|库存商品|14,732.25|156,656.52|166,760.03|4,628.74|152,027.78|-68.58%|
|促销品|589.02|2,164.04|2,351.86|401.19|1,762.84|-31.89%|
|合计|75,652.87|320,891.65|314,496.10|82,025.07|238,843.23|8.42%|

注：原材料和委托加工物资以原材料合并列示，库存商品和发出商品以库存商品合并列示。
1、从上表可以看出，报告期内，公司所有存货出库金额均大于期初结存金
额。可以说明存货库龄在一年以内，不存在积压现象。
2、报告期内，公司存货周转率（营业成本/存货平均余额）=2.12次，与2018年半年度的存货周转率2.48次相比，相差不大，符合公司一贯特征。
3、报告期末，公司原材料相比期初增长约为27.62%，主要原因如下：
（1）核桃仁采购量的增长。核桃仁采购周期一般为上年的11月至当年的5月份，出于核桃仁采购的季节性及公司安全库存的考虑，公司在报告期末会存储较多的核桃仁以备后续期间使用。
（2）易拉罐采购量的上升。公司主要包装物易拉罐的价格与其原材料镀锡板卷（俗称“马口铁”）的价格密切相关。为锁定中秋旺季所需易拉罐的成本、控制价格变动风险以及保证中秋旺季易拉罐的充足供应，报告期内，公司提前为中秋旺季采购储备了易拉罐（2019年中秋日期为9月13日），导致易拉罐采购量上升。
（二）结合营业收入和预收账款下降、存货增加的情况，说明公司的产品是否存在滞销的情况，存货跌价准备的计提是否充分。
公司营业收入与预收账款下降的主要原因是公司主要销售市场竞品增加，市场竞争加剧。而存货增加的主要原因是公司为生产而持有的原材料核桃仁和易拉罐盖有所增加。公司库存商品金额不大，在存货中占比不高，均为公司报告期末前正常生产结存的产成品，公司产品不存在滞销的情况。
报告期末，公司存货的主要构成是为生产而持有的原材料核桃仁和易拉罐盖，由于用其所生产的产成品的可变现净值预计高于成本且相关原材料不存在毁损变质，同时，其他各类库存商品的售价高于期末成本，故公司各项存货不存在成本高于可变现净值的情况，故未计提存货跌价准备。
问题4、半年报披露，报告期内公司经营活动现金流量净额3.85亿元，较上年同期减少5.98亿元，同比下降60.83%。请公司结合公司业务经营情况，具体说明经营活动产生的现金流量净额下降的原因及合理性。
回复说明：
公司经营活动产生的现金流量如下：
单位：元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2019年半年度（1）|2018年半年度（2）|差额（1）-（2）|变动比例|

||||||
|-|-|-|-|-|
|销售商品、提供劳务收到的现金|3,474,200,324.49|4,206,095,400.12|-731,895,075.63|-17.40%|
|收到其他与经营活动有关的现金|176,724,899.16|177,848,705.34|-1,123,806.18|-0.63%|
|经营活动现金流入小计|3,650,925,223.65|4,383,944,105.46|-733,018,881.81|-16.72%|
|购买商品、接受劳务支付的现金|1,997,701,679.33|2,049,396,593.34|-51,694,914.01|-2.52%|
|支付给职工以及为职工支付的现金|132,945,198.36|109,785,676.33|23,159,522.03|21.10%|
|支付的各项税费|858,525,457.30|893,996,619.24|-35,471,161.94|-3.97%|
|支付其他与经营活动有关的现金|276,931,924.04|348,365,415.56|-71,433,491.52|-20.51%|
|经营活动现金流出小计|3,266,104,259.03|3,401,544,304.47|-135,440,045.44|-3.98%|
|经营活动产生的现金流量净额|384,820,964.62|982,399,800.99|-597,578,836.37|-60.83%|

报告期内公司经营活动产生的现金流量净额 3.85亿元，较上年同期减少5.98亿元，同比下降60.83%。主要原因如下：
1.公司销售商品、提供劳务收到的现金减少7.32亿元，同比下降17.40%。
报告期内，由于春节前置以及市场竞争加剧，公司销售收入同比下降，导致销售商品、提供劳务收到的现金减少。具体原因如下：
（1）公司的主要销售旺季为中秋和春节，春节旺季销量会在春节前三个月集中释放，而春节的具体时间早晚不同，会导致春节旺季收入在各年度的分布不同，进而影响各年度的销售收入和净利润。具体至报告期内，由于 2019年的春节2月5日比2018年的春节2月16日提前11天，因此，公司2018年春节旺季销售收入反映在2018年的较多，致使2019年上半年销售收入同比下降。
（2）报告期内，部分乳企渠道下沉至公司主要的三四线城市销售市场，并
加大了其产品的促销力度，由于乳企的部分消费群体与公司重叠，对公司产品销售形成了一定的冲击，致使公司销售收入同比下降。
2.公司购买商品、接受劳务支付的现金减少0.52亿元，同比下降2.52%。
（1）与去年同期相比，付款方式有所改变，2019年半年度公司采购嘉美系易拉罐的付款方式为电汇，报告期末，公司未付的应付票据金额约为2.69亿元。
而2018年1-3月份公司采购嘉美易拉罐的付款方式，为银行承兑汇票，2018年半年报报告期末未付的应付票据金额约为7.14亿元，使得2018年半年报当期购买商品、接受劳务支付的现金减少。
（2）报告期内采购量的减少。报告期内，公司销售收入较上年同期下降16.98%，由于公司的生产模式为“以销定产”，因此导致公司本期采购量减少。
因采购量的减少导致付款额的下降。
（3）如上（1）所述，导致本期现金购买商品接受劳务支付的现金增加，如上(2)所述导致本期购买商品接受劳务支付的现金减少，两者共同作用，导致报告期内购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期减少 0.52亿元。
3.报告期内支付的其他与经营活动有关的现金减少 0.71亿元，主要原因是报告期内支付的广告费、运输费等较上年同期减少所致。
综上所述，经营活动现金流入小计减少的差额为-7.33亿元，变动比例为-16.72%，经营活动现金流出小计的差额为-1.35亿元，变动比例为-3.98%，两者变动幅度不一致，故造成经营活动产生的现金流量净额同比下降。
问题5、半年报披露，公司持有中冀投资的30.72%股权，2019年上半年确认对联营企业和合营企业的投资收益5770万元，比上年同期805万元增长较大。
请公司补充披露：（1）中冀投资的底层资产投向，是否与公司实际控制人及其关联方存在关联关系；（2）中冀投资的投资收益波动较大的原因及合理性，并说明是否具备可持续性。
回复说明：
（一）中冀投资的底层资产投向，是否与公司实际控制人及其关联方存在关联关系
中冀投资底层资产投向明细如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|主要被投资单位名称|投资方式|出资余额|确认依据是否改变||是否减值|底层资产|出资时间|出资比例|
|江苏京源环保股份有限公司|股权投资|3,000|否||否||2017年4月|3.92%|
|上海熊猫互娱文化有限公司|股权投资|5,000|否||否||2017年5月|2.31%|
|北京新能源汽车股份有限公司|股权投资|53,106|否||否||2017年6月|1.89%|
|大运汽车股份有限公司|股权投资|100,080||是|否||2017年8月|11.66%|
|北京达影科技有限公司|股权投资|1,100||否|否||2017年6月|10%|
|成都哆可梦网络科技有限公司|股权投资|63,300||是|否||2017年12月|22.43%|
|合肥江航飞机装备有限公司|股权投资|5,570|否||否||2018年3月|5.21%|
|苏州船用动力系统股份有限公司|股权投资|4,356|否||否||2018年7月|4.77%|
|北京蓝箭空间科技有限公司|股权投资|3,500|否||否||2018年9月|1.31%|
|上海泽生科技开发股份有限公司|股权投资|640|否||否||2018年10月|4.77%|
|北京九天微星科技发展有限公司|股权投资|1|否||否||2018年10月|0.69%|
|阜生金科（北京）科技有限公司|股权投资|600|否||否||2019年1月|10%|
|北京五维康科技有限公司|股权投资|1,800|否||否||2019年2月|10.71%|
|河北四通新型金属材料股份有限公司|股权投资|3,000|否||否||2019年3月|0.50%|
|河北银行股份有限公司|股权投资|49,613|否||否||2019年4月|2.22%|
|雪川农业发展股份有限公司|股权投资|6,360|否||否||2019年6月|4.00%|
|保定盈峰天佑房地产开发有限公司|债权投资-地产项目|30,000|否||否|用于保定市南湖春晓项目的土地成本|2018年2月||
|石家庄市万源房地产开发有限公司|债权投资-|17,000|否||否|用于石家庄市万源雅筑项目的土地成|2018年3月||

地产项目 本
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|河北瀚业房地产开发有限公司|债权投资-地产项目|15,000|否|否|用于邢台市紫御澜湾项目土地成本|2018年6月||
|徐州盛泽置业有限责任公司|债权投资-地产项目|9,900|否|否|用于徐州市豪泽项目土地成本|2018年12月||
|石家庄道众房地产开发有限公司|债权投资-地产项目|14,000|否|否|计划用于石家庄市众美凤凰里项目土地成本|2019年2月||
|邯郸泽信瀚汇房地产有限公司|债权投资-地产项目|18,000|否|否|计划用于邯郸泽信项目土地成本|2019年6月||
|青海省中小企业发展基金（有限公司）|基金管理人|100|否|否|投资南京普爱医疗设备股份有限公司和青海大宋农业科技股份有限公司|2019年3月|GP|
|宁波梅山保税港区盛冀投资合伙企业（有限合伙）|基金管理人|100|否|否|基金尚未投资|2017年9月|GP|
|雄安绿投绿色产业基金管理有限公司|基金投资|1,278|否|否|基金尚未投资|2019年3月|35%|
|云和中冀（无锡）企业管理中心（有限合伙）|基金投资|2,556|否|否|用于投资上海燧原科技有限公司|2019年6月|71.43%|

经自查，报告期内，中冀投资的底层资产投向与公司实际控制人及其关联方不存在关联关系。
（二）中冀投资的投资收益波动较大的原因及合理性，并说明是否具备可持续性
中冀投资 2019年半年度净利润 1.62亿元，上年同期净利润为 0.16亿元,净利润同比增长912.50%，公司按照持股比例对中冀投资的净利润确认损益。因中冀投资净利润变动较大，造成公司对中冀投资的投资收益变动较大。
中冀投资2019年半年度净利润与上年同期相比变化较大，主要原因如下：1、中冀投资2018年1-6月（上年同期）大运项目和哆可梦项目通过可供出售金融资产核算，收益确认为其他综合收益。由于中冀投资通过派出董事对大运汽车实施重大影响，通过联营方式对哆可梦项目实施重大影响。因此 2018年末中冀投资对如上两项目的核算方式由可供出售金融资产变更为长期股权投资并按权益法核算，相关损益应确认为投资收益。故两项目上年同期投资收益为零，2019年半年度两项目投资收益为1.35亿元。
2、随着中冀投资发展规模扩大，其投资规模也在逐年上涨，2019年新增投资规模 10亿元，其中股权投资 2.8亿元、保理业务 1.5亿元，债权投资 5.7亿元。债权投资项目包括南湖春晓项目追加1.5亿元、泽信项目1.8亿元、众美项目 1.4亿元、豪泽地产项目追加 0.7万元等。新增债权项目投资收益在 2019年半年度陆续确认，2018年存量债权项目未到达退出时点的仍在2019年半年度继续确认收益。2019年半年度债权收入较去年同期债权收入增加约 0.4亿元。这也是两期间造成差异的另一主要原因。
中冀投资投资的股权项目，根据其被投资方的利润情况确认投资收益，投资的债权项目在满足收入确认时点时确认收益的实现。我公司按照持股比例对中冀投资的净利润确认损益。
问题6、半年报披露，报告期末交易性金融资产中理财产品余额为83.02亿元，银行理财产品余额为11.87亿元，二者合计94.89亿元，占总资产的比重达68.61%。请公司补充披露：（1）理财产品及银行理财产品的具体构成情况，包括产品名称、受托人、金额、期限、资金来源等,以及具体会计处理依据；（2）理财产品及银行理财产品的底层资产投向，是否存在间接流向实际控制人及其关联方的情况；（3）理财产品及银行理财产品的预期收益以及近3年的实际收益或损失，并对收益波动的原因进行解释。
回复说明：
|||
|-|-|
|（一）理财产品及银行理财产品的具体构成情况，包括产品名称、受托人、||
|金额、期限、资金来源等,以及具体会计处理依据||
||1、报告期内，问题中所提及的“理财产品”指计入交易性金融资产的|
||理财产品，包括保本浮动收益、非保本浮动收益的理财产品。“银行理财产|
||品”指计入其他流动资产中的银行理财产品，主要为保本保收益型的银行理|
||财产品。|

（1）理财产品构成明细：
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|产品名称|受托人|本金/元|起息日|到期日|资金来源|
|1|结构性存款S款|交通银行衡水分行|50,000,000.00|2018/8/8|可随时赎回|募集资金|
|2|中国工商银行保本“随心E”二号法人拓户理财产品|工行衡水新华支行|100,000,000.00|2018/10/30|2019/10/21|募集资金|
|3|结构性存款S款|交通银行衡水分行|65,000,000.00|2018/10/30|可随时赎回|募集资金|
|4|“汇利丰”2018年第5588期对公定制人民币结构性存款|农行衡水城中支行|500,000,000.00|2018/10/31|2019/10/25|募集资金|
|5|结构性存款274天|交通银行衡水分行|200,000,000.00|2018/11/1|2019/8/2|募集资金|
|6|结构性存款365天|交通银行衡水分行|600,000,000.00|2018/11/1|2019/11/1|募集资金|
|7|稳富定开 6M2018002|中行衡水路北支行|300,000,000.00|2018/11/21|2019/11/14|自有资金|
|8|“安心得利·大有”2018年第 58 期|农行衡水城中支行|200,000,000.00|2018/11/21|2019/8/19|自有资金|
|9|中银集富理财计划【AMZYJF2018001-HQ 】期|中行衡水路北支行|10,000,000.00|2018/11/23|2019/11/20|自有资金|
|10|中国农业银行2018 年第30 期进取专户理财计划|农行衡水城中支行|500,000,000.00|2018/11/26|2019/11/26|自有资金|
|11|法人"鑫得利"固定收益类封闭净值型（定向）2018年第6期|工行衡水新华支行|1,600,000,000.00|2018/12/3|2019/12/24|自有资金|
|12|中银策略-债券指数1号|中行衡水路北支行|5,000,000.00|2018/12/21|可随时赎回|自有资金|
|13|18国开12（180212X6）|农行衡水城中支行|50,001,366.00|2019/1/4|可随时赎回|自有资金|
|14|乐享天天（专属版）|中行衡水路北支行|5,000,000.00|2019/2/3|可随时赎回|自有资金|
|15|19国开02|农行衡水|50,008,260.00|2019/|可随时赎回|自有|

城中支行 2/26 资金
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|16|结构性存款6个月|交通银行衡水分行|100,000,000.00|2019/4/1|2019/9/30|募集资金|
|17|浦发银行周周享盈增利 1号|浦发银行衡水分行|200,000,000.00|2019/4/3|可随时赎回|自有资金|
|18|非凡资产管理瑞赢公享普通款1M周四03款|民生榕花街支行|100,000,000.00|2019/4/12|最短35天/可长期持有|自有资金|
|19|结构性存款S款|交通银行衡水分行|35,000,000.00|2019/5/5|可随时赎回|募集资金|
|20|结构性存款364天|交通银行衡水分行|400,000,000.00|2019/5/6|2020/5/4|募集资金|
|21|工银理财共赢3号2019年第5期A款|工行衡水新华支行|100,000,000.00|2019/5/22|2020/1/7|自有资金|
|22|结构性存款D-1款|民生榕花街支行|10,000,000.00|2019/5/22|2019/8/22|自有资金|
|23|中国建设银行河北省分行“乾元通宝-养元专享”2019年第38期|建行衡水桃城支行|500,000,000.00|2019/5/23|2019/11/19|自有资金|
|24|结构性存款合同|光大银行石家庄分行|500,000,000.00|2019/5/23|2019/9/2|自有资金|
|25|安心得利2019年第279期|农行衡水城中支行|200,000,000.00|2019/5/30|2019/12/25|自有资金|
|26|中银策略-稳富（定期开放）6个月2018年003期|中行衡水路北支行|300,000,000.00|2019/5/31|2019/11/27|自有资金|
|27|财富班车进取4号|浦发银行衡水分行|500,000,000.00|2019/5/31|2019/11/30|自有资金|
|28|结构性存款合同|光大银行石家庄分行|600,000,000.00|2019/6/4|2019/10/9|自有资金|
|29|“汇财富慧得利” 浮动利率型结构性存款|交通银行衡水分行|200,000,000.00|2019/6/6|2019/12/6|募集资金|
|30|月添利|浦发银行衡水分行|200,000,000.00|2019/6/13|2019/7/13|自有资金|
|31|19国开03（续7）|农行衡水城中支行|10,005,892.00|2019/6/18|可随时赎回|自有资金|
|合计|--|--|8,190,015,518.00|--|--|--|

说明：报告期末，公司理财产品余额83.02亿元，其中理财产品本金为81.90亿元，公允价值变动损益1.12亿元（公允价值变动损益详见理财产品预期收益情况表）。
自2019年7月1日至本公告日，该表中的理财产品已到期和主动赎回无固定期限产品
金额为11.92亿元，收益为0.24亿元，均已到账。
（2）银行理财产品构成明细：
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|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|产品名称|受托人|本金/元|起息日|到期日|资金来源|
|1|公司19JG0340期|浦发银行衡水分行|96,600,000.00|2019/1/23|2019/7/22|自有资金|
|2|公司固定持有期JG903期|浦发银行衡水分行|50,000,000.00|2019/4/23|2019/10/20|募集资金|
|3|公司19JG1311期|浦发银行衡水分行|500,000,000.00|2019/5/15|2019/8/15|自有资金|
|4|公司固定持有期JG902期|浦发银行衡水分行|40,000,000.00|2019/5/21|2019/8/19|募集资金|
|5|公司固定持有期JG902期|浦发银行衡水分行|500,000,000.00|2019/5/31|2019/8/29|自有资金|
|合计|--|--|1,186,600,000.00|--|--|--|

说明：自2019年7月1日至本公告日，该表中持有的银行理财产品已到期产品金额为11.37亿元，收益为0.12亿元，均已到账。
2、自2019年7月1日至本公告日，用闲置资金购买理财产品及银行理财产品情况
（1）用闲置资金购买理财产品明细如下：
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|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|产品名称|受托人|本金/元|起息日|到期日|资金来源|
|1|法人“鑫得利”固定收益类封闭净值型理财产品2019年第1期|工行衡水新华支行|300,000,000.00|2019/7/1|2019/12/24|自有资金|
|2|EB1669-阳光碧机构盈|光大银行石家庄分行|100,000,000.00|2019/7/2|可随时赎回|自有资金|
|3|E路发B款|浦发银行衡水分行|144,000,000.00|2019/7/2|可随时赎回|自有资金|
|4|EB4395-光银现金A|光大银行石家庄分行|50,000,000.00|2019/7/4|可随时赎回|自有资金|
|5|步步高升之理财计划|浦发银行衡水分行|190,000,000.00|2019/7/17|可随时赎回|自有资金|
|6|结构性存款147天|交通银行衡水分行|100,000,000.00|2019/8/5|2019/12/30|募集资金|
|7|公司19JG2098期|浦发银行衡水分行|100,000,000.00|2019/8/5|2019/11/4|募集资金|
|8|190208X3|农行衡水城中支行|10,148,000.00|2019/8/9|可随时赎回|自有资金|

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|-|-|-|-|-|-|-|
|9|公司19JG2208期|浦发银行衡水分行|500,000,000.00|2019/8/15|2019/12/16|自有资金|
|10|结构性存款D-1款|民生榕花街支行|10,000,000.00|2019/8/23|2019/11/22|自有资金|
|11|公司19JG2274期人民币对公结构性存款|浦发银行衡水分行|120,000,000.00|2019/8/26|2019/11/26|自有资金|
|12|公司19JG23344期人民币对公结构性存款|浦发银行衡水分行|200,000,000.00|2019/8/29|2019/11/28|自有资金|
|13|公司JG2342期|浦发银行衡水分行|180,000,000.00|2019/9/2|2019/12/2|自有资金|
|14|公司固定持有期JG1002期|浦发银行衡水分行|20,000,000.00|2019/9/3|2019/12/2|自有资金|
|15|工行法人随心E人民币理财产品|工行衡水新华支行|300,000,000.00|2019/9/3|可随时赎回|自有资金|
|合计|--|--|2,324,148,000.00|--|--|--|

说明：截至本公告日，赎回该表中的理财产品金额为2.64亿元，实际收益为54.62万元,款项均已到账。
（2）用闲置资金购买银行理财产品明细如下：
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|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|产品名称|受托人|本金/元|起息日|到期日|资金来源|
|1|结构性存款|光大银行石家庄分行|270,000,000.00|2019/9/2|2019/12/2|自有资金|
|合计|--|--|270,000,000.00|--|--|--|

3、会计处理依据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》进行确认和计量。
会计处理按照业务类型分为如下两类：
（1）理财产品的会计处理如下：
1）购入理财产品时
借：交易性金融资产—成本
贷：银行存款
2）持有期间损益的确认
借：交易性金融资产—公允价值变动损益
贷：公允价值变动损益
3）赎回理财产品时，确认损益的最终实现
借：银行存款
借：公允价值变动损益
贷：交易性金融资产—成本
贷：交易性金融资产—公允价值变动损益
贷：投资收益
（2）银行理财产品的会计处理如下：
1）购入银行理财产品时
借：其他流动资产
贷：银行存款
2）持有期间损益的确认
借：应收利息
贷：投资收益—持有期间确认的投资收益
3）赎回银行理财产品时，确认损益的最终实现
借：银行存款
借：投资收益—持有期间确认的投资收益
贷：其他流动资产
贷：应收利息
贷：投资收益
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|-|
|（二）理财产品及银行理财产品的底层资产投向，是否存在间接流向实际|
|控制人及其关联方的情况|
|1.根据公司购买的理财产品说明书，该等产品的底层资产投向如下表：|

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|序号|产品名称|受托人|本金/元|投资范围|
|1|结构性存款S款|交通银行衡水分行|50,000,000.00|挂钩标的：三个月期限的上海银行间同业拆放利率（3M Shibor）|
|2|中国工商银行保本“随心E”二号法人拓户理财产品|工行衡水新华支行|100,000,000.00|本产品主要投资于以下符合监管要求的各类资产：一是债券、存款等高流动性资产，包括但不限于各类债券、存款、货币市场基金、债券基金、质押式回购等货币市场交易工具；二是其他资产或者资产组合，包括但不限于证券公司集合资产管理计划或定向资产管理计划、基|

金管理公司特定客户
资产管理计划、保险资产管理公司投资计划等；三是债权类资产，包括但不限于债权类信托计划、北京金融资产交易所委托债权等。
||||||
|-|-|-|-|-|
|3|结构性存款S款|交通银行衡水分行|65,000,000.00|挂钩标的：三个月期限的上海银行间同业拆放利率（3M Shibor）|
|4|“汇利丰”2018年第5588期对公定制人民币结构性存款|农行衡水城中支行|500,000,000.00|本结构性存款产品本金由中国农业银行 100%投资于同业存款、同业借款等低风险投资工具，收益部分与外汇期权挂钩获得浮动收益。|
|5|结构性存款274天|交通银行衡水分行|200,000,000.00|挂钩标的：三个月期限的上海银行间同业拆放利率（3M Shibor）|
|6|结构性存款365天|交通银行衡水分行|600,000,000.00|挂钩标的：三个月期限的上海银行间同业拆放利率（3M Shibor）|
|7|稳富定开6M2018002|中行衡水路北支行|300,000,000.00|本理财产品募集的资金主要投资于以下金融工具：1．货币市场工具，含现金、银行存款、同业存单、大额可转让存单、债券回购（含逆回购）等；2．国债、地方政府债、政策性金融债、中央银行票据；3．银行间市场的各类债务融资工具，包括短期融资券、超短期融资券、中期票据、非公开定向债务融资工具等；4．金融债、企业债券、公司债券、可交换债、可转债等；5．以套期保值为目的的国债期货、人民币利率互换、债券借贷等金融衍生品；6．资产证券化产品，以及符合监管规定的其他债权类资产；|
|8|“安心得利·大有”2018 年第 58 期|农行衡水城中支行|200,000,000.00|本产品主要投资于以下符合监管要求的固定收益类资产，包括但不限于各类债券、存款、货币市场基金、债券基金、质押式及买断式回购、银行承兑汇票投资等。各投资资产种类占总投资资产的计划投资比例如下：货币市场工具类、债券类、其他符合监管要求的债权类资产等固定收益类资产投资比例为 100%。如遇市场变化导致|

各类投
资品投资比例暂时超出以上范围，为保护投资者利益，中国农业银行将在流动性受限
资产可出售、可转让或者恢复交易的 15个交易日内调整至上述比例范围，并通过中国
农业银行官方网站（www.abchina.com）或网点披露相关信息。
||||||
|-|-|-|-|-|
|9|中银集富理财计划【AMZYJF2018001-HQ 】期|中行衡水路北支行|10,000,000.00|本理财计划直接投资或通过各类符合监管规定的资产管理产品间接投资于如下投资标的：1．货币市场工具：包括但不限于各类存款、存单、质押式回购等。2．固定收益证券：包括但不限于国债、金融债、次级债、中央银行票据、政策性金融债、公司债、企业债、超级短期融资券、短期融资券、中期票据、非公开发行非金融企业债务融资工具、证券公司收益凭证、资产支持证券等。3．符合监管规定的非标准化资产：包括但不限于信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权等，上述资产因监管政策变化和金融创新而发生变化的，以最新适用的监管规定为准。4．监管部门认可的其他金融投资工具。|
|10|中国农业银行2018年第 30 期进取专户理财计划|农行衡水城中支行|500,000,000.00|投资范围及比例1.货币类资产，包括但不限于银行活期存款、一年期以内（含一年）银行定期存款、货币市场基金、债券逆回购等货币市场交易工具；投资比例为5%-100%。2.固定收益类资产，包括但不限于一年期以上银行定期存款、银行间债券（包括但不限于国债、金融债、央行票据、企业债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、非公开定向债务融资工具）、交易所债券（包括但不限于公司债、可转债）、债券型基金、其他债权类信托计划、债权类证券公司资产管理计划、债权类基金|

管理公司特定客户资产管理计划等；投资比例为0%-95%。
3.其他符合乙方监管机构要求的多种形式投资品种。
在市场出现新的金融投资工具后，按照国家相关政策法规，履行相关手续并向客户信息披露后可进行投资。
本产品进行的投资拟在一定程度上采用回购等融资手段，进行适度杠杆化操作，以期捕捉波段性投资机会，获取较高的投资收益率。
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|-|-|-|-|-|
|11|法人"鑫得利"固定收益类封闭净值型（定向）2018年第6期|工行衡水新华支行|1,600,000,000.00|本产品主要投资于以下符合监管要求的各类资产：一是固定收益类资产，包括但不限于各类债券、存款、货币市场基金、债券基金、其他符合监管要求的债权类资产等；二是权益类资产，包括但不限于与联动股指相关的股票、ETF、公募基金等；三是商品及金融衍生品类资产，包括但不限于与联动股指相关的期货等。|
|12|中银策略-债券指数1号|中行衡水路北支行|5,000,000.00|本产品主要投资于标的指数成分债券或与成分债券信用风险近似的债券（以下简称“备选债券”），为更好地实现投资目标，本产品还可投资于国内已发行上市的其他债券类资产（利率债、金融债、企业债、短期融资券、中期票据、同业存单等）、债券回购、银行存款、以及法律法规或中国银保监会允许产品投资的其他金融工具。本产品不投资股票、权证等权益类资产。如法律法规或监管机构以后允许产品投资其他品种，产品管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本产品投资于债券资产的比例不低于产品资产的 80%；其中标的指数成分债券、备选债券的比例不低于本产品非现金产品资产的80%。如果法律法规或中国银保监会变更投资品种的投资比例限制，产品管理人在履|

行适当程序后，
可以调整上述投资品种的投资比例。
||||||
|-|-|-|-|-|
|13|18国开12（180212X6）|农行衡水城中支行|50,001,366.00|本次发行所筹资金将用于支持棚户区改造、城市基础设施等项目的资金投放。|
|14|乐享天天（专属版）|中行衡水路北支行|5,000,000.00|本理财产品募集的资金主要投资于以下金融工具：1.货币市场工具，包括但不限于各类存款、存单、质押式回购等；2.固定收益证券：包括但不限于国债、金融债、次级债、中央银行票据、政策性金融债、公司债、企业债、超级短期融资券、短期融资券、中期票据、非公开发行非金融企业债务融资工具、证券公司收益凭证、资产支持证券等。3.监管部门认可的其他金融投资工具。本理财产品不投资于非标债权类资产及股票、权证等权益类资产。|
|15|19国开02|农行衡水城中支行|50,008,260.00|本次发行所筹资金将用于支持棚户区改造、城市基础设施等项目的资金投放。|
|16|结构性存款6个月|交通银行衡水分行|100,000,000.00|挂钩标的：三个月期限的上海银行间同业拆放利率（3M Shibor）|
|17|浦发银行周周享盈增利 1 号|浦发银行衡水分行|200,000,000.00|本理财产品为固定收益类净值型产品，可投资以下一种或几种金融资产：现金、存款、拆借、回购、国债、地方政府债、央行票据、同业存单、金融债、公司债、企业债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、非公开定向债务融资工具、资产支持证券、资产支持票据、项目收益票据、项目收益债券、中小企业集合票据、永续债、次级债、可转债、可交换债、债券借贷、货币基金、同业借款等符合监管认定标准的标准化债权类资产、底层资产为标准化债权资产的信托计划、券商及其资管公司资管计划、基金公司资管计划、保险资管计划等产品。|

本理财产品在资产配置中投资存款、存单、资金拆借、存放、回购、货币资金等货币市场工具，债券、票据理财直接非凡资产管理瑞赢 融资工具、资产证券化等固定收益产品，民生榕花
18 公享普通款1M周四 100,000,000.00基金、基金专户、信托计划、资产管理街支行
03款 计划，以满足安全性和流动性要求。在此基础通过合理配置其他符合监管要求的债权类、权益类、其他类资产或资产组合，进一步提高理财产品的收益水平。
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|-|-|-|-|-|
|19|结构性存款S款|交通银行衡水分行|35,000,000.00|挂钩标的：三个月期限的上海银行间同业拆放利率（3M Shibor）|
|20|结构性存款364天|交通银行衡水分行|400,000,000.00|挂钩标的：三个月期限的上海银行间同业拆放利率（3M Shibor）|
|21|工银理财共赢3号2019年第5期A款|工行衡水新华支行|100,000,000.00|本产品主要投资于以下符合监管要求的各类资产：一是高流动性资产，包括但不限于存款、债券、货币市场基金、债券型基金等；二是债权类资产，包括但不限于债权投资、保障退出股权投资、差额补足类市场化退出股权投资、保障退出类代理组合式基金投资、股票质押式回购、两融收益权、股票收益权等；三是权益类资产，包括但不限于股票、市场化股权、混合证券等。本产品可开展债券回购、存单质押融资等融入或融出资金，应对流动性需要和提高资金使用效率。|
|22|结构性存款D-1款|民生榕花街支行|10,000,000.00|本结构性存款销售所汇集资金作为名义本金，并以该名义本金的资金成本与交易对手叙作投资收益和USD3M-LIBOR挂钩的金融衍生品交易。|
|23|中国建设银行河北省分行“乾元通宝-养元专享”2019年第38期|建行衡水桃城支行|500,000,000.00|中国建设银行河北省分行将本期产品募集资金投资于资产组合型人民币理财产品项下的股权类资产、债权类资产、债券和货币市场工具类资产及其他符合监管要求的资产组合。其中，股权类资产的投资比例不超过 5%，债权类资产的投资比例不超过 70%，债券和货币市场工具类资产的投资比例不低于 30%，其他符合监管要求的资产组合投资比例不超过 70%。|
|24|结构性存款合同|光大银行|500,000,000.00|银行结构性产品，利随本清。|

石家庄分
行
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|25|安心得利2019年第279期|农行衡水城中支行|200,000,000.00|本产品主要投资于以下符合监管要求的固定收益类资产，包括但不限于各类债券、存款、货币市场基金、债券基金、质押式及买断式回购、银行承兑汇票投资等。各投资资产种类占总投资资产的计划投资比例如下：货币市场工具类、债券类、其他符合监管要求的债权类资产等固定收益类资产投资比例为 100%。如遇市场变化导致各类投资品投资比例暂时超出以上范围，为保护投资者利益，中国农业银行将在流动性受限资产可出售、可转让或者恢复交易的 15个交易日内调整至上述比例范围，并通过中国农业银行官方网站（www.abchina.com）或网点披露相关信息。|
|26|中银策略-稳富（定期开放）6个月2018年003期|中行衡水路北支行|300,000,000.00|本理财产品募集的资金主要投资于以下金融工具：1．货币市场工具，含现金、银行存款、同业存单、大额可转让存单、债券回购（含逆回购）等；2．国债、地方政府债、政策性金融债、中央银行票据；3．银行间市场的各类债务融资工具，包括短期融资券、超短期融资券、中期票据、非公开定向债务融资工具等；4．金融债、企业债券、公司债券、可交换债、可转债等；5．以套期保值为目的的国债期货、人民币利率互换、债券借贷等金融衍生品；6．资产证券化产品，以及符合监管规定的其他债权类资产；7．公开发行的货币型基金、债券型基金等基金产品；8．法律、法规、监管规定允许范围内的其他金融产品与工具。本理财产品不投资于股票、权证等权益|

类资产。
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|-|-|-|-|-|
|27|财富班车进取4号|浦发银行衡水分行|500,000,000.00|本理财产品投资于现金、国债、地主政府债、央行票据、政策性金融债、评级在AA及以上评级的短期融资券、中期票据、次级债、企业债、公司债、非公开定向债务融资工具、ABS、ABN等以及ABS次级档等信用类债券，回购、同业拆借、券商收益凭证、优先股、存放同业、倾向基金以及信贷资产等符合监管要求的非标准化债权资产、券商/基金/保险定向计划及信托计划等。|
|28|结构性存款合同|光大银行石家庄分行|600,000,000.00|银行结构性产品，利随本清。|
|29|“汇财富慧得利”浮动利率型结构性存款|交通银行衡水分行|200,000,000.00|挂钩标的：EUR/USD即期汇率定盘价|
|30|月添利|浦发银行衡水分行|200,000,000.00|本理财产品投资于现金、国债、地主政府债、央行票据、政策性金融债、评级在AA及以上评级的短期融资券、中期票据、次级债、企业债、公司债、非公开定向债务融资工具、ABS、ABN等以及ABS次级档等信用类债券，回购、同业拆借、券商收益凭证、优先股、存放同业、倾向基金以及信贷资产等符合监管要求的非标准化债权资产、券商/基金/保险定向计划及信托计划等。|
|31|19国开03（续7）|农行衡水城中支行|10,005,892.00|本次发行所筹资金将用于支持棚户区改造、城市基础设施等项目的资金投放。|
|合计|--|--|8,190,015,518.00|--|

2.根据公司购买的银行理财产品的说明书，该等产品的底层资产投向如下表：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|产品名称|受托人|本金/元|投资范围|
|1|公司19JG0340期|浦发银行衡水分行|96,600,000.00|主要投资于银行间市场央票、国债金融债、企业债、短融、中期票据、同|

业拆借、同业存款、债券或票据回购等，同时银行通过主动性管理和运用结构简单、风险较低的相关金融工具来提高产品的收益率。
||||||
|-|-|-|-|-|
|2|公司固定持有期JG903期|浦发银行衡水分行|50,000,000.00|主要投资于银行间市场央票、国债金融债、企业债、短融、中期票据、同业拆借、同业存款、债券或票据回购等，同时银行通过主动性管理和运用结构简单、风险较低的相关金融工具来提高产品的收益率。|
|3|公司19JG1311期|浦发银行衡水分行|500,000,000.00|主要投资于银行间市场央票、国债金融债、企业债、短融、中期票据、同业拆借、同业存款、债券或票据回购等，同时银行通过主动性管理和运用结构简单、风险较低的相关金融工具来提高产品的收益率。|
|4|公司固定持有期JG902期|浦发银行衡水分行|40,000,000.00|主要投资于银行间市场央票、国债金融债、企业债、短融、中期票据、同业拆借、同业存款、债券或票据回购等，同时银行通过主动性管理和运用结构简单、风险较低的相关金融工具来提高产品的收益率。|
|5|公司固定持有期JG902期|浦发银行衡水分行|500,000,000.00|主要投资于银行间市场央票、国债金融债、企业债、短融、中期票据、同业拆借、同业存款、债券或票据回购等，同时银行通过主动性管理和运用结构简单、风险较低的相关金融工具来提高产品的收益率。|
|合计|--|--|1,186,600,000.00||

|||
|-|-|
|经公司自查，公司购买的理财产品及银行理财产品的底层资产投向，不存在||
|间接流向实际控制人及其关联方的情况。||
|（三）理财产品及银行理财产品的预期收益以及近 3年的实际收益或损失，||
|并对收益波动的原因进行解释||
||报告期末，公司两类产品的预期收益情况如下表：|

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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||（1）理财产品||||||||||
|||单位：元|||||||||
|序号||产品名称|受托人|本金/元|利率%|起息日|到期日|到期后预期收益|2019年6月已计提收益|剩余可计提收益|
|1||结构性存款S款|交通银行衡水分行|50,000,000.00|1.8-3.3|2018/8/8|无固定期限||1,276,643.84||
|2||中国工商银行保本“随心E”二号法人拓户理财产品|工行衡水新华支行|100,000,000.00|3.55|2018/10/30|2019/10/21|3,462,465.75|2,373,150.68|1,089,315.07|
|3||结构性存款S款|交通银行衡水分行|65,000,000.00|1.65-3.1|2018/10/30|无固定期限||1,238,383.56||
|4||“汇利丰”2018年第5588期对公定制人民币结构性存款|农行衡水城中支行|500,000,000.00|4.05或4.0|2018/10/31|2019/10/25|19,671,232.88|13,315,068.49|6,356,164.39|
|5||结构性存款274天|交通银行衡水分行|200,000,000.00|4.20|2018/11/1|2019/8/2|6,305,753.42|5,569,315.07|736,438.35|
|6||结构性存款365天|交通银行衡水分行|600,000,000.00|4.30|2018/11/1|2019/11/1|25,800,000.00|17,105,753.42|8,694,246.58|
|7||稳富定开 6M2018002|中行衡水路北支行|300,000,000.00|4.10|2018/11/21|2019/11/14|12,064,109.59|2,100,000.00|9,964,109.59|
|8||“安心得利·大有”2018 年第 58 期|农行衡水城中支行|200,000,000.00|4.20|2018/11/21|2019/8/19|6,236,712.33|5,109,041.10|1,127,671.23|
|9||中银集富理财计划【AMZYJF2018001-HQ 】期|中行衡水路北支行|10,000,000.00|4.65|2018/11/23|2019/11/20|461,178.08|230,589.04|230,589.04|
|10||中国农业银行2018 年第30 期进取专户理财计划|农行衡水城中支行|500,000,000.00|4.60|2018/11/26|2019/11/26|23,000,000.00|13,673,972.60|9,326,027.40|
|11||法人"鑫得利"固定收益类封闭净值型（定向）2018年第6期|工行衡水新华支行|1,600,000,000.00|3.7-4.7|2018/12/3|2019/12/24|79,526,575.34|34,060,273.98|45,466,301.36|
|12||中银策略-债券指数1号|中行衡水路北支行|5,000,000.00|净值型|2018/12/21|无固定期限||96,840.00||

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|13|18国开12（180212X6）|农行衡水城中支行|50,001,366.00|3.68|2019/1/4|无固定期限||554,382.00||
|14|乐享天天（专属版）|中行衡水路北支行|5,000,000.00|净值型|2019/2/3|无固定期限||63,914.69||
|15|19国开02|农行衡水城中支行|50,008,260.00|3.03|2019/2/26|无固定期限||109,362.00||
|16|结构性存款6个月|交通银行衡水分行|100,000,000.00|3.83-3.93|2019/4/1|2019/9/30|1,909,753.42|954,876.71|954,876.71|
|17|浦发银行周周享盈增利 1号|浦发银行衡水分行|200,000,000.00|3.88|2019/4/3|无固定期限||106,301.37||
|18|非凡资产管理瑞赢公享普通款1M周四03款|民生榕花街支行|100,000,000.00|净值型|2019/4/12|最短35天/可长期持有||790,012.68||
|19|结构性存款S款|交通银行衡水分行|35,000,000.00|1.65-3.1|2019/5/5|无固定期限||147,575.34||
|20|结构性存款364天|交通银行衡水分行|400,000,000.00|3.83|2019/5/6|2020/5/4|10,346,575.34|2,350,465.75|7,996,109.59|
|21|工银理财共赢3号2019年第5期A款|工行衡水新华支行|100,000,000.00|4.18|2019/5/22|2020/1/7|2,633,972.60|458,082.19|2,175,890.41|
|22|结构性存款D-1款|民生榕花街支行|10,000,000.00|3.70|2019/5/22|2019/8/22|93,260.27|40,547.95|52,712.32|
|23|中国建设银行河北省分行“乾元通宝-养元专享”2019年第38期|建行衡水桃城支行|500,000,000.00|4.25|2019/5/23|2019/11/19|10,479,452.05|2,270,547.95|8,208,904.10|
|24|结构性存款合同|光大银行石家庄分行|500,000,000.00|4.00|2019/5/23|2019/9/2|5,479,452.05|2,136,986.30|3,342,465.75|
|25|安心得利2019年第279期|农行衡水城中支行|200,000,000.00|4.25|2019/5/30|2019/12/25|4,867,123.29|745,205.48|4,121,917.81|
|26|中银策略-稳富（定期开放）6个月2018年003期|中行衡水路北支行|300,000,000.00|净值型|2019/5/31|2019/11/27||716,204.12||
|27|财富班车进取4号|浦发银行衡水分行|500,000,000.00|4.30|2019/5/31|2019/11/30|10,779,452.05|1,826,027.40|8,953,424.65|
|28|结构性存款合同|光大银行石家庄分行|600,000,000.00|4.05|2019/6/4|2019/10/9|8,455,068.49|1,797,534.25|6,657,534.24|
|29|“汇财富慧得利” 浮动利|交通银行衡水分行|200,000,000.00|3.95|2019/6/6|2019/12/6|3,960,821.92|541,095.89|3,419,726.03|

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||率型结构性存款|||||||||
|30|月添利|浦发银行衡水分行|200,000,000.00|3.95|2019/6/13|2019/7/13|649,315.07|389,589.04|259,726.03|
|31|19国开03（续7）|农行衡水城中支行|10,005,892.00|3.30|2019/6/18|无固定期限||2,991.00||
|合计|--|--|8,190,015,518.00|--|--|--|236,182,273.94|112,150,733.89|129,134,150.65|

说明：报告期末，公司理财产品余额83.02亿元，其中理财产品本金为81.90亿元，公允价值变动损益1.12亿元。除无固定期限和净值型理财产品未计算预期收益外，报告期末至理财产品赎回时预期可收到收益1.29亿元。
（2）银行理财产品
单位：元
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|序号|产品名称|受托人|本金/元|利率%|起息日|到期日|到期后预期收益|2019年6月已计提收益|剩余可计提收益|
|1|公司19JG0340期|浦发银行衡水分行|96,600,000.00|4.05|2019/1/23|2019/7/22|1,929,353.42|1,704,262.19|225,091.23|
|2|公司固定持有期JG903期|浦发银行衡水分行|50,000,000.00|3.75|2019/4/23|2019/10/20|924,657.53|354,452.05|570,205.48|
|3|公司19JG1311期|浦发银行衡水分行|500,000,000.00|4.00|2019/5/15|2019/8/15|5,041,095.89|2,575,342.47|2,465,753.42|
|4|公司固定持有期JG902期|浦发银行衡水分行|40,000,000.00|3.80|2019/5/21|2019/8/19|374,794.52|170,739.73|204,054.79|
|5|公司固定持有期JG902期|浦发银行衡水分行|500,000,000.00|4.00|2019/5/31|2019/8/29|4,931,506.85|1,698,630.14|3,232,876.71|
|合计|--||1,186,600,000.00||||13,201,408.22|6,503,426.58|6 ,697,981.64|

说明：报告期末，公司银行理财产品余额11.87亿元，按公允价值计提利息收益650.34万元。报告期末至银行理财产品赎回时预期可收到收益669.80万元。
2、最近三年一期公司理财产品的实际收益或损失情况及变动原因
公司最近三年一期理财产品收益情况
单位：元
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|项目|2019年半年度|2018年|||2017年|||2016年||
||金额|金额|主要利率|收益较上年变动比例|金额|主要利率|收益较上年变动比例|金额|主要利率|
|理财产品|111,694,691.81|294,781,694.80|4%--5%|4.17%|282,979,052.08|4.40%--5.30%|32.93%|212,876,736.67|3%--4%|

注：以上列示情况为公司报告期内实际收到的金额。
公司收益变动的原因如下：
2017年度理财产品收益约为 2.83亿元，较 2016年度增长32.93%，主要原因是 2017年度平均利率为4.40%--5.30%，较 2016年利率增长较多，同时公司2017年银行理财产品基数较 2016年略有增长。
2018年度理财产品收益约为2.95亿元，较2017年度增长4.17%，主要原因
是2018年2月公司上市后收到募集资金款项，提高了公司理财产品基数。
特此公告。
河北养元智汇饮品股份有限公司董事会2019年9月18日