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内 容 页次一、声明 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
二、评估报告书摘要 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
三、评估报告书正文 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
1．绪言............ ............ ............ ............ ............ ............ .......5
2．委托方、被评估企业及其他评估报告使用者概况...............................5
3．评估目的............... ................................... ............................10
4．评估对象和评估范围..... .....................................................................10
5．价值类型及其定义............ ..............................................................15
6．评估基准日................ ..............................................................15
7．评估依据................... .............................................................15
8．评估方法.................. ..............................................................16
9．评估程序实施过程和情况.. ..... ................................ .......... .............21
10．评估假设 ..... ..........................................................22
11．评估结论............. ...........................................................23
12．特别事项说明........... ...................................................24
13．评估报告使用限制说明............... ..................................................25
14．评估报告日 .............................................................26
15．签字盖章 ....................................................................27
四、附件
1．评估委托方及被评估企业法人营业执照复印件
2．被评估企业2012-2014年审计报告复印件
3．被评估企业提供的有关权属证明
4．评估委托方及被评估企业承诺函
5．评估机构资格证书复印件
6．评估机构法人营业执照副本复印件
注册资产评估师声明
1．我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
2．评估对象涉及的资产、负债清单由被评估企业申报并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
3．我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。
4．遵守相关法律、法规和资产评估准则，对评估对象价值进行估算并发表专业意见，是注册资产评估师的责任；提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合法性和完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
5．我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益；同时与委托方和相关当事方没有个人利益关系，对委托方和相关当事方不存在偏见。
6．注册资产评估师及其所在评估机构具备本评估业务所需的执业资质和相关专业评估经验。评估过程中没有运用其他评估机构或专家的工作成果。
7．我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中评估假设和使用限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的评估假设、使用限制、特别事项说明及其对评估结论的影响。
8．评估结论仅在评估报告载明的评估基准日有效。评估报告使用者应当根据评估基准日后的资产状况和市场变化情况合理确定评估报告使用期限。
9．我们执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发表专业意见，并不承担相关当事人决策的责任，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
10．评估报告的使用仅限于评估报告中载明的评估目的，因使用不当造成的后果与签字注册资产评估师及其所在评估机构无关。
中利腾晖光伏科技有限公司
拟进行增资涉及的股东全部权益市场价值
评估报告
苏中资评报字(2015)第C1030号
摘要
江苏中天资产评估事务所有限公司接受中利科技集团股份有限公司的委托，就中利科技集团股份有限公司对中利腾晖光伏科技有限公司拟进行增资所涉及的该公司股东全部权益于评估基准日的市场价值进行了评估。
1．评估目的：确定中利腾晖光伏科技有限公司股东全部权益于评估基准日的市场价值，为中利科技集团股份有限公司拟对中利腾晖光伏科技有限公司进行增资提供价值参考意见。
2．评估对象与评估范围：评估对象为中利腾晖光伏科技有限公司的股东全部权益，由此而涉及的评估范围为中利腾晖光伏科技有限公司申报的全部资产及负债。
3．评估基准日：2014年12月31日。
4．评估方法与价值标准：本次评估遵照中国有关资产评估的法令、法规，遵循独立、客观、科学的工作原则和持续经营原则、替代性原则、公开市场原则等有关经济原则，依据委估资产的实际状况、现行市场价格标准，以资产的持续使用和公开市场为前提，采用收益现值法及市场法进行评估。评估选取的价值类型为市场价值。
5．评估结论：本公司评估人员对纳入评估范围的全部资产和负债进行了必要的勘察核实，对委托方和被评估企业提供的法律性文件、财务记录等相关资料进行了必要的核实、查证、估算、分析和调整等必要的评估程序，中利腾晖光伏科技有限公司股东全部权益评估结果如下：
(一)收益现值法评估结果
在评估基准日2014年12月31日，被评估企业在持续经营及本报告所列假设条件下，中利腾晖光伏科技有限公司经审计合并后的股东全部权益价值为378,583.28万元，采用收益法评估后股东全部权益价值为415,300.00万元，评估增值36,716.72万元，增值率9.70%。
(二)市场法评估结果
在评估基准日2014年12月31日，被评估企业在持续经营及本报告所列假设条件下，中利腾晖光伏科技有限公司经审计合并后的股东全部权益价值为378,583.28万元，采用市场法进行评估后，评估后的股东全部权益价值为 459,300.00万元，评估增值80,716.72万元，增值率21.32%。
(三)评估结果的选取
采用市场法得出的评估结果与收益法结果相差 44,000.00万元，差异率10.59%。
收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产的经营能力（获利能力）的大小，这种获利能力通常将受到宏观经济、政府控制以及资产的有效使用等多种条件的影响。市场法是从整体市场的表现和未来的预期来评定企业的价值，受市场的健全程度和经济周期影响较大。因此两种评估方法会产生一定的差异。
中利腾晖光伏科技有限公司作为国内专业光伏产品研发、生产、销售及提供相关技术服务的高新技术企业，具有较显著的技术密集型特性，其价值不仅体现在评估基准日存量实物资产上，更多体现于被评估企业所具备的技术经验、市场地位、客户资源、团队优势等方面，在行业政策及市场趋势支持被评估单位市场需求持续增长的大趋势下，收益法评估结果能够较全面地反映其依托并利用上述资源所形成的整体价值。
同时被评估企业为非上市企业，且A股市场波动较大，尽管经过筛选后可比公司在业务结构和业务规模等方面与目标公司较为接近，但仍有一些无法了解到的相关指标会影响到市场法的结果。综上分析，我们认为选用收益法评估结果更能合理地反映中利腾晖光伏科技有限公司股东全部权益在评估基准日的市场价值。即评估基准日中利腾晖光伏科技有限公司股东全部权益价值为415,300.00万元。
6．本评估结论仅对委托方进行增资之经济行为有效。本评估报告的有效期为一年，即自2014年12月31日至2015年12月30日止。超过一年，需重新进行资产评估。
7．特别事项说明：
(1)截止评估基准日，抵（质）押及对外担保事项如下：
①关联企业向金融机构借款、开具银行承兑汇票及信用证提供担保情况如下：
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|-|-|-|-|
|借款银行|项目|关联方名称|借款（票面）金额|
|华夏银行股份有限公司常熟支行|短期借款|中利科技集团股份有限公司、王柏兴|50,000,000.00|
||应付票据||99,847,612.95|
|齐鲁证券-常熟2号定向资产管理计划|短期借款|中利科技集团股份有限公司|100,000,000.00|
|中国建设银行股份有限公司常熟分行|应付票据|中利科技集团股份有限公司、王柏兴|45,064,834.90|
|上海浦东发展银行股份有限公司常熟支行|应付票据|中利科技集团股份有限公司、王柏兴|83,255,100.00|
||应付票据|中利科技集团股份有限公司|10,891,800.00|
||信用证|中利科技集团股份有限公司|欧元750000|
||信用证|中利科技集团股份有限公司|美元339724|
|江苏常熟农村商业银行股份有限公司唐市支行|应付票据|中利科技集团股份有限公司、江苏中鼎房地产开发有限责任公司、江苏中冀汽车新材料科技有限公司、常熟市中联光电新材料有限责任公司、常熟市中联金属材料有限公司|22,520,000.00|
|苏州银行股份有限公司|应付票据|中利科技集团股份有限公司、王柏兴|199,163,003.51|

常熟支行
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|银团：中国建设银行股份有限公司常熟市分行、中国农业银行股份有限公司常熟分行、常熟农村商业银行股份有限公司唐市支行、中国银行股份有限公司常熟市分行、中国进出口银行江苏省分行|长期借款|苏州沙家浜旅游发展有限公司、江苏长飞中利光纤光缆有限公司、江苏中翼汽车新材料科技有限公司、江苏中鼎房地产开发有限责任公司、苏州科宝光电科技有限公司、中利科技集团股份有限公司、王柏兴|919,588,000.00|
|中国信达资产管理股份有限公司江苏省分公司|长期借款|中利科技集团股份有限公司、王柏兴|273,565,551.73|
|中建投融资租赁有限公司|长期应付款|中利科技集团股份有限公司|351,477,464.00|
|北银金融租赁有限公司|长期应付款|中利科技集团股份有限公司、王柏兴|500,000,000.00|

②中利腾晖光伏科技有限公司以“常国用（2014）第08819号”土地，面积166,666.00平方米，以“熟房权证沙家浜字第 14000023号”房产，面积 101,370.32平方米，以“熟房权证沙家浜字第 14000022号”房产，面积 87,029.04平方米，作为中利腾晖光伏科技有限公司向中国农业银行常熟分行、中国建设银行常熟支行、中国银行常熟支行、中国进出口银行江苏省分行、常熟农村商业银行股价有限公司组成的10亿元人民币银团贷款提供抵押担保，期限自2012年4月20日至2020年4月27日止。
中利腾晖光伏科技有限公司之子公司江苏腾晖光伏科技有限公司以“常国用（2012）第03377号”土地，面积66,712.00平方米，作为中利科技集团股份有限公司发行8亿元公司债券提供抵押担保，期限自2012年6月20日至2017年6月19日止。
③中利腾晖光伏科技有限公司以固定资产（设备）54套原值 228,499,791.74元，净值 172,530,372.83元，用于向中国农业银行常熟分行、中国建设银行常熟支行、中国银行常熟支行、中国进出口银行江苏省分行、常熟农村商业银行股价有限公司组成的10亿元人民币银团贷款提供抵押担保，期限自2012年4月20日至2020年4月27日止。
(2)本次评估中19项房屋尚未办理房屋所有权证，面积为6668.06平方米，公司承诺该房屋为其所有且该部份房屋产权不存在任何法律纠纷。
(3)本次评估未考虑此次增资可能涉及的相关税费。
以上内容摘自资产评估报告书，欲了解本评估项目的全面情况，请认真阅读资产评估报告书全文，同时提请评估报告使用者关注评估报告中的评估假设、限制使用条件以及特别事项说明。
中利腾晖光伏科技有限公司
拟进行增资涉及的股东全部权益市场价值
评估报告
苏中资评报字(2015)第C1030号
正文
一、绪言
中利科技集团股份有限公司：
江苏中天资产评估事务所有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用收益现值法及市场法，按照必要的评估程序，对中利腾晖光伏科技有限公司拟进行增资所涉及的公司股东全部权益于评估基准日 2014年12月31日的市场价值进行了评估，现将资产评估情况作如下报告。
二、资产评估委托方、被评估企业及其他评估报告使用者概况
(一)资产评估委托方
公司名称：中利科技集团股份有限公司
证券简称：中利科技
股票代码：002309
公司住所：江苏省常熟东南经济开发区
注册号：320500000045339
法定代表人：王柏兴
注册资本：56829.2308万元人民币
公司类型：股份有限公司(上市)
经营范围：电线、电缆、光缆、PVC电力电缆料、电源插头、电子接插件、电工机械设备、有色金属拉丝、通信终端设备、移动通信终端设备的生产、销售和光纤及光纤预制棒的销售；相关产品的服务。。经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营本企业生产，科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备，零配件及技术的进口业务；
经营进料加工和“三来一补”业务；研制开发环保新材料、通讯网络系统及器材、车辆安保产品。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)
中利科技集团股份有限公司前身为常熟市唐市电线厂，成立于1988年9月5日。
1992年4月，经常熟市乡镇工业局批准，常熟市唐市电线厂名称变更为常熟市电线电缆三厂。1996年 10月，经常熟市企业产权制度改革领导小组办公室常企改复[1996]6
号《关于同意<常熟市电线电缆三厂改制方案>的通知》批复，常熟市电线电缆三厂改制为常熟市中利电缆有限责任公司。1997年5月，常熟市中利电缆有限责任公司名称变更为江苏中利电缆有限责任公司。2001年 10月，江苏中利电缆有限责任公司名称变更为江苏中利光电集团有限公司。2004年2月，江苏中利光电集团有限公司名称变更为中利科技集团有限公司。
2007年7月，经公司股东会决议批准，中利科技集团有限公司整体变更为中利科技集团股份有限公司。
经中国证券监督管理委员会证监许可[2009]1124号《关于核准中利科技集团股份有限公司首次公开发行股票的批复》核准，公司于 2009年 11月向社会公众公开发行人民币普通股(A股)3,350万股，并于2009年11月27日在深圳证券交易所挂牌交易。
2010年3月25日公司召开2009年年度股东大会，审议通过了以资本公积金转增股本的议案，以 2009年 12月 31日的总股本 13,350万股为基数，每 10股转增 8股,共计转股10,680万股，本次转增股本方案实施后，公司总股本为24,030万股。
2012年3月21日公司召开2011年年度股东大会，审议通过了以资本公积金转增股本的议案，以 2011年 12月 31日的总股本 24,030万股为基数，每 10股转增 10股,共计转股24,030万股，本次转增股本方案实施后，公司总股本为48,060万股。
经中国证券监督管理委员会证监许可[2014]171号文核准，2014年3月13日非公开发行 8769.2308万股人民币普通股。此次非公开发行后，公司总股本由 48060万股增加至56829.2308万股。
公司主要产品包括阻燃耐火软电缆、铜导体、电缆料等，属于电缆行业。主要子公司——中利腾晖光伏科技有限公司产品为晶体硅太阳能电池片及组件，属于太阳能光伏行业。
(二)被评估企业
1、基本情况
公司名称：中利腾晖光伏科技有限公司
营业执照注册号：320581000197336
住所：常熟市沙家浜镇常昆工业园区
法定代表人姓名：王柏兴
公司类型：有限责任公司
注册资本：296500.654076万元人民币
成立日期：2009年6月23日
营业期限：2009年6月23日至不约定期限
经营范围：太阳能光伏发电产品的研发、制造、销售；太阳能光伏产品的技术咨
询、技术服务、安装调试；光伏电站投资运营；光伏电站EPC(设计、采购、建设)总承包；从事货物进出口业务及技术进出口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品技术除外；特种水产品养殖(不含水产苗种生产)及销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
2、历史沿革
公司前身为江苏中汇科技有限公司，成立于2009年6月，系由江苏中鼎房地产开发有限责任公司和自然人王柏兴共同出资组建的有限责任公司，注册资本总额为45000万元人民币，其中股东江苏中鼎房地产开发有限责任公司出资 24750万元，占注册资本总额的55%；自然人股东王柏兴出资20250万元，出资额占注册资本总额的45%。
2010年7月公司名称变更为江苏腾晖电力科技有限公司。2010年8月公司注册资本增加到70000万元、2010年9月公司注册资本增加到84000万元，两次增资后两股东的出资比例均保持不变。2011年9月股东江苏中鼎房地产开发有限责任公司将其持有的公司51%的股权转让给中利科技集团股份有限公司，转让后注册资本总额保持不变，其中股东中利科技集团股份有限公司出资42840万元，占注册资本总额的比例为51%，股东王柏兴出资 37800万元，占注册资本总额的比例为45%，股东江苏中鼎房地产开发有限责任公司出资3360万元，占注册资本总额的比例为4%。于2012年5月注册资本增加至 100000万元，股东江苏中鼎房地产开发有限责任公司出资 2752万元，占注册资本总额的比例为2.752%，股东王柏兴出资30960万元，占注册资本总额的比例为30.96%，股东中利科技集团股份有限公司出资 66288万元，占注册资本总额的比例为66.288%。
根据公司 2014年 3月 15日股东会决议，由中利科技集团股份有限公司向中利腾晖光伏科技有限公司增加注册资本 1,218,038,311.98元，该增资事宜于 2014年 4月 1日完成工商变更，变更前后的各股东持股比例分别为：
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|-|-|-|-|
|变更前||变更后||
|出资金额(元)|出资比例|出资金额(元)|出资比例|
|662,880,000.00|66.288%|1,880,918,311.98|84.80%|
|309,600,000.00|30.96%|309,600,000.00|13.96%|
|27,520,000.00|2.752%|27,520,000.00|1.24%|
|100,000,000.00|100%|2,218,038,311.98|100%|

2014年8月，公司控股股东中利科技集团股份有限公司收购了王柏兴、江苏中鼎房地产开发有限公司持有中利腾晖光伏科技有限公司的13.96%、1.24%计
309,600,000.00元、27,520,000.00元股权。至此，中利科技集团股份有限公司拥有中利
腾晖光伏科技有限公司100%股权。
2014年 12月，公司新股东国开金融有限责任公司、农银（苏州）投资管理有限公司、无锡国联创投基金企业（有限合伙）、农银无锡股权投资基金企业（有限合伙）、农银国联无锡投资管理有限公司以货币资金向中利腾晖光伏科技有限公司增资746,968,228.78元。截止评估基准日，公司股权结构如下：
||
|-|
|出资金额|
|2,218,038,311.98|
|533,548,734.35|
|22,866,374.35|
|60,976,998.27|
|91,465,497.40|
|38,110,623.92|
|2,965,006,540.76|

3、组织结构
4、公司基本财务状况
中利腾晖光伏科技有限公司经审定后的2012~2014年度的资产、负债状况和经营业绩如下表所示：
(一)资产负债表主要数据（合并） 单位：万元
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|-|-|
|2012/12/31|2013/12/31|

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|-|-|
|528,133.60|651,424.57|
||24194.18|
|4,078.99|3759.40|
|192,913.08|206,660.22|
|24,769.03|1,213.48|
|8,372.63|8,217.89|
|2,453.39|9,234.18|
|760,720.72|904,703.92|
|541,333.39|658,853.56|
|94,700.00|108,850.01|
|636,033.39|767,703.56|
|124,687.33|137,000.35|

(二)利润表主要数据（合并） 单位：万元
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|-|-|
|2012年|2013年|
|259,369.45|416,832.38|
|187,845.11|308,017.14|
|16,209.11|9,603.22|
|20,494.09|26,095.93|
|16.44|19.05|
|83.61|84.86|

上述各年度数据已经天衡会计师事务所(特殊普通合伙)审计。
截至评估基准日，中利腾晖光伏科技有限公司经天衡会计师事务所(特殊普通合伙)审计后申报评估的资产总额 1123779.16万元，负债总额 745195.88万元，股东全部权益为378583.28万元。
5、公司经营状况介绍
中利腾晖光伏科技有限公司成立于 2009年 6月，总用地面积 190838平方米，拥有20万平方米的独栋生产厂房，生活区厂房2.63万平米。目前年产能为1GW太阳能电池片及组件。
中利腾晖光伏科技有限公司目前主要业务为光伏电站建设， 2011年在中国江苏投资创新开发了全球最大的 23.8MW和 10MW屋顶太阳能发电站，2012年在甘肃、青海、江苏等投资开发了 350MW大型太阳能发电站，在意大利、德国、罗马尼亚、波多黎哥等国家和地区投资开发了 120MW太阳能发电站项目；2013年与内蒙古自治
区包头市白云区签订了 5年投资开发 1GW光伏电站的战略协议，并在青海、甘肃、
新疆、内蒙、宁夏五省五年内拥有 1GW投资额百亿的大型光伏电站项目。并与招商
新能源、中广核、中电投等多家央企建立了电站收购的战略合作关系。2013年，公司共进行开发建设电站462MW，实现并网销售电站313MW，其中海外为44MW；2014年，公司共进行开发建设电站377MW，实现并网销售电站391MW，其中海外3.43MW。
(三)委托方和被评估企业关系
截止评估基准日2014年12月31日，委托方中利科技集团股份有限公司持有中利腾晖光伏科技有限公司74.81%股权，委托方为被评估企业的第一大股东，本次委托方拟对被评估企业进行增资。
(四)委托方以外的其他评估报告使用者
除委托方中利科技集团股份有限公司外，其他的评估报告使用者还包括本次增资所必须涉及的其他相关当事方及依据国家法律、法规规定的需报送的相关部门。
三、评估目的
本次评估目的为：确定中利腾晖光伏科技有限公司股东全部权益在评估基准日的市场价值，为中利科技集团股份有限公司拟对中利腾晖光伏科技有限公司进行增资提供价值参考意见。
四、评估对象和评估范围
本次评估的评估对象为中利腾晖光伏科技有限公司的股东全部权益，由此而涉及的评估范围为中利腾晖光伏科技有限公司申报的全部资产以及相关负债。其账面资产负债具体类型如下：
金额单位：人民币万元
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|项 目|
|流动资产|
|可供出售金融资产|
|长期应收款|
|长期股权投资|
|固定资产|
|在建工程|
|无形资产|
|递延所得税资产|
|其他非流动资产|
|资产合计|
|流动负债|
|非流动负债|
|负债合计|

上述评估范围中的数据已经天衡会计师事务所(特殊普通合伙)审计，并出具了天衡审字(2015)01319号无保留意见审计报告，其范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围及委托评估的范围一致。
(一)对企业价值影响较大的单项资产或者资产组合的法律权属状况、经济状况和物理状况
主要为应收款项、存货、固定资产及无形资产等。
1、应收款项：主要包括应收票据、应收账款及其他应收款等。
2、存货：主要包括原材料、产成品、开发成本及开发产品等。
3、固定资产：包括房屋建筑物及设备。
A、房屋建筑物：均位于常熟市沙家浜镇常昆村锡太公路以北、中兴路以西和复兴路以南、横川河以东、中兴路以西。主要包括生产区厂房、集宿区厂房两部份；其中：生产区厂房包括新建车间A区、新建车间B区及辅房等；集宿区厂房包括商业服务房、集宿用房2~4幢、公共配套房、配电房、泵房、仪表室、锅炉房等。房屋总建筑面积为220,368.75平方米，竣工于2012年，已取得权证面积213,700.69平方米，其余房屋尚未领证。构筑物共主要为围墙、污水处理池、职工车棚、道路等。
B、设备：分为机器设备、电子类设备及车辆。设备主要分布于中利腾晖光伏科技有限公司厂区内电池片生产车间、组件车间及公司变配电房、空压机房、财务部、行政部、生产部、业务部等部门。设备主要为制绒、扩散、刻蚀、镀膜、丝网印刷、烧结、组件在内的太阳能电池生产设备，及变配电系统、中央空调系统、净化系统设备等辅助生产设备；部分办公用设备及运输设备等。设备均为2010年以后购置，近期生产负荷一般，设备维护保养尚可，总体成色一般。(主要大型生产设备如下)：
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|序号|设备名称|制造商|数量|生产工艺|
|1|单(多)晶制绒机|捷佳创/RENA|12(台)套|电池片生产|
|2|扩散炉|Certrotherm/Tempress|24(台)套|电池片生产|
|3|PECVD机|捷佳创/Certrotherm|24(台)套|电池片生产|
|4|印刷机|Baccini|22(台)套|电池片生产|
|5|链式刻蚀及磷硅玻璃去除设备|RENA|9(台)套|电池片生产|
|6|烧结炉|DESPATCH/TPS|22(台)套|电池片生产|
|7|NPC裁切串焊自动化流水线|NPC|3(台)套|组件生产|
|8|自动焊接机|TT|16(台)套|组件生产|
|9|层压机|秦皇岛奥瑞特|53(台)套|组件生产|

6、无形资产：包括国有土地使用权及财务软件等其他无形资产。
土地使用权：为位于常熟市沙家浜镇常昆村锡太公路以北、中兴路以西和复兴路
以南、横川河以东、中兴路以西的宗地2块。①常国用2014第08819号，土地使用权
人为中利腾晖光伏科技有限公司，座落在沙家浜镇常昆村锡太公路以北、中兴路以西，地类(用途)为工业，使用权类型为出让，终止日期 2061年 8月 18日，使用权面积为166,666.00㎡。②常国用2012第03132号，土地使用权人为中利腾晖光伏科技有限公司，座落在沙家浜镇复兴路以南、横川河以东、中兴路以西，地类(用途)为住宅(集宿)、商业用地，使用权类型为出让，终止日期 2061年 9月 29日、2051年 9月 29日，使用权面积为24,172.00㎡。
(二)企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
本次评估申报有账面记录的无形资产包括：国有土地使用权(详见上)及财务软件等其他无形资产。
本次评估申报账面未记录的无形资产包括：发明专证7项、实用新型专利证书 60项、外观专利1项，1项计算机软件著作权及30项注册商标。
1、专利明细如下：
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|-|-|-|-|-|-|
|序号|专利类型|专利申请日|专利权人|专利名称|专利号|
|1|发明专利|2011.12.15|中利腾晖光伏科技有限公司|直接式 PECVD生产中节省气体的方法|ZL201110419861.X|
|2|实用新型|2012.07.04|同上|适用于双玻组件层压装置|ZL201220319470.0|
|3|实用新型|2012.07.09|同上|激光掺杂选择性发射式太阳能电池|ZL201220328321.0|
|4|实用新型|2012.07.20|同上|防溢出式晶体硅太阳能组件|ZL201220352225.X|
|5|实用新型|2012.08.13|同上|防眩光光伏组件|ZL201220397361.0|
|6|实用新型|2012.08.13|同上|适用于光伏组件的整体式交流装置|ZL201220397362.5|
|7|实用新型|2012.08.13|同上|混合式背电极电池片|ZL201220397320.1|
|8|实用新型|2012.09.17|同上|光伏组件存储箱|ZL201220471040.0|
|9|实用新型|2013.11.07|同上|一种防过焊太阳能电池电极|ZL201320698004.2|
|10|实用新型|2013.08.29|同上|一种晶体硅电池的栅线结构|ZL201320531079.1|
|11|实用新型|2013.08.05|同上|一种适用于双玻组件的层压装置|ZL201320473364.2|
|12|实用新型|2013.11.07|同上|一种适用于无框组件的包装箱|ZL201320698131.2|
|13|实用新型|2013.08.29|同上|一种适用于双玻组件接线盒的装配装置|ZL201320530928.1|
|14|实用新型|2012.04.16|同上|太阳能电池正面电极网版|ZL201220160184.4|
|15|实用新型|2012.05.16|同上|适用于太阳能模拟器测试的太阳能电池片|ZL201220218731.X|
|16|实用新型|2012.06.01|同上|适用于光伏电池片的光衰试验台|ZL201220255781.5|
|17|实用新型|2012.10.18|同上|光伏组件包装护角|ZL201220531780.9|
|18|实用新型|2012.10.18|同上|光伏支架装置|ZL201220532041.1|
|19|实用新型|2012.10.23|同上|便捷组装式太阳能电池组件边框|ZL201220544814.8|
|20|实用新型|2012.11.23|同上|适用于光伏组件的铝边框|ZL201220623662.0|
|21|实用新型|2012.11.23|同上|渔业光伏支架|ZL201220623594.8|
|22|实用新型|2012.11.24|同上|分体式电池片印刷装置|ZL201220623661.6|

23 实用新型 2013.04.27 同上 太阳能电池正面电极结构 ZL201320217190.3
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|24|实用新型|2013.11.07|同上|防隐裂双玻璃组件|ZL201320698098.3|
|25|实用新型|2013.11.07|同上|易削边的双玻组件|ZL201320697325.0|
|26|实用新型|2012.12.17|同上|适用于太阳能高方阻电池的正电极网版|ZL201220698521.5|
|27|实用新型|2012.12.17|同上|复合栅线电池片|ZL201220698384.5|
|28|实用新型|2012.12.17|同上|防断式栅晶体硅太阳能电池|ZL201220698385.X|
|29|实用新型|2012.12.27|同上|双 T 板厂房屋面光伏支架|ZL201220730430.5|
|30|实用新型|2013.05.31|同上|用于中低纬度地带的光伏组件安装架|ZL201320309498.0|
|31|实用新型|2013.05.31|同上|用于高纬度带环境的光伏组件安装架|ZL201320309362.X|
|32|实用新型|2013.05.31|同上|新型光伏支架|ZL201320309521.6|
|33|实用新型|2013.05.24|同上|绝缘式太阳能电池组件|ZL201320287216.1|
|34|实用新型|2013.09.25|同上|一种晶硅电池轻质组件|ZL201320226503.1|
|35|实用新型|2013.04.28|同上|一种适用于集中电站的双玻璃光伏组件|ZL201320226270.5|
|36|实用新型|2013.08.29|同上|适用于硅太阳能电池的正极传导装置|ZL201320529326.4|
|37|实用新型|2012.02.24|同上|用于单晶硅太阳能电池制绒的花篮|ZL201220060797.0|
|38|实用新型|2011.12.07|同上|准单晶硅片外观测量装置|ZL201120503109.9|
|39|实用新型|2013.09.02|同上|太阳能电池|ZL201320540730.1|
|40|实用新型|2013.08.29|同上|太阳能电池组件电势诱导衰减的测试装置|ZL201320531266.X|
|41|实用新型|2013.07.29|同上|用于硅片单面处理试验的设备|ZL201320452899.1|
|42|实用新型|2013.07.19|同上|一种低表面复合太阳能电池|ZL201320430214.3|
|43|实用新型|2013.05.31|同上|一种硅橡胶固化模板|ZL201320311730.4|
|44|实用新型|2013.05.24|同上|光伏用双玻组件|ZL201320287218.0|
|45|实用新型|2013.06.07|同上|一种冰雹试打点定位模板|ZL201320327930.9|
|46|实用新型|2013.05.24|同上|太阳能电池电阻测量装置|ZL201320287301.8|
|47|实用新型|2013.05.31|同上|一种新型扩散用石英舟|ZL201320310293.4|
|48|实用新型|2013.05.31|同上|一种栅线印刷设备|ZL201320309363.4|
|49|实用新型|2014.11.24|同上|无框型晶硅电池完全抗PID轻质组件及电池板|ZL201420713604.6|
|50|实用新型|2014.10.17|同上|包含分布式发电装置的微电网|ZL201420601461.X|
|51|实用新型|2014.09.26|同上|一种抗PID晶体硅太阳能电池组件|zl201420560790.4|
|52|实用新型|2014.09.26|同上|一种晶体硅太阳能电池组件电极及太阳能电池组件|ZL201420560723.2|
|53|实用新型|2014.09.16|同上|一种太阳能电池串和太阳能电池组件|ZL201420531638.3|
|54|实用新型|2014.08.06|同上|一种晶体硅太阳能电池组件|ZL201420441409.2|
|55|实用新型|2014.07.31|同上|一种丝网印刷网布|ZL201420428984.9|
|56|实用新型|2014.07.21|同上|一种用于制备太阳能电池硅胶密封组件的割胶装置|ZL201420402892.3|
|57|实用新型|2014.07.17|同上|一种背钝化太阳能电池|ZL201420394541.2|
|58|实用新型|2014.06.30|同上|一种太阳能电池片|zl201420357992.9|
|59|外观设计|2014.05.27|同上|太阳能电池|ZL201430152962.X|

抗电势诱发衰减的晶体硅电
60 实用新型 2014.04.25 同上 zl201420207971.9池
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|61|实用新型|2014.01.25|同上|一种功率恢复装置|ZL201420046417.7|
|62|实用新型|2012.04.18|同上|硅太阳能电池正电极网版|ZL201220164668.6|
|63|发明专利|2012.02.24|同上|一种用于单晶硅太阳能电池制绒的花篮|ZL201210042477.7|
|64|发明专利|2008.09.19|中国科学院电工研究所|一种制备晶硅太阳电池局域背接触的方法|ZL200810119967.6|
|65|发明专利|2008.07.11|中国科学院电工研究所|一种提高晶硅太阳电池效率的发射极结构|ZL200810116535.X|
|66|发明专利|2008.07.11|中国科学院电工研究所|一种提高硅太阳电池短波响应的发射极结构|ZL200810116556.1|
|67|发明专利|2005.07.21|南京航空航天大学|激波压力扰动辅助电火花加工高深度比微细结构的装置|ZL200510041130.0|

2、商标明细如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|商标注册证号|注册人|注册有效期起始日期|注册有效期终止日期|
|1|第10158302号|中利腾晖光伏科技有限公司|2012.12.28|2022.12.27|
|2|第10158356号|同上|2013.2.14|2023.2.13|
|3|第10158430号|同上|2013.4.28|2023.4.27|
|4|第10158512号|同上|2013.2.21|2023.2.20|
|5|第10161116号|同上|2012.12.28|2022.12.27|
|6|第10161447号|同上|2013.2.28|2023.2.27|
|7|第10161508号|同上|2013.1.21|2023.1.20|
|8|第8805634号|同上|2012.6.7|2022.6.6|
|9|第8805635号|同上|2012.6.7|2022.6.6|
|10|第8805636号|同上|2011.12.21|2021.12.20|
|11|第8805637号|同上|2011.11.21|2021.11.20|
|12|第8805638号|同上|2011.12.28|2021.12.27|
|13|第8805639号|同上|2012.2.7|2022.2.6|
|14|第9221158号|同上|2012.10.7|2022.10.6|
|15|第9221194号|同上|2012.6.21|2022.6.20|
|16|第9221251号|同上|2012.8.14|2022.8.13|
|17|第9221279号|同上|2012.6.21|2022.6.20|
|18|第9221307号|同上|2012.7.14|2022.7.13|
|19|第9221341号|同上|2012.3.21|2022.3.20|
|20|第9221364号|同上|2012.3.21|2022.3.20|
|21|第9224717号|同上|2012.3.21|2022.3.20|
|22|第9224782号|同上|2012.11.21|2022.11.20|
|23|第9224839号|同上|2012.5.14|2022.5.13|
|24|第9224874号|同上|2012.4.7|2022.4.6|
|25|第9224896号|同上|2012.3.21|2022.3.20|
|26|第9225189号|同上|2012.6.28|2022.6.27|
|27|第9225211号|同上|2012.10.7|2022.10.6|
|28|第9225242号|同上|2012.8.21|2022.8.20|
|29|第9225261号|同上|2012.8.28|2022.8.27|
|30|第9229499号|同上|2012.3.28|2022.3.27|

(三)企业申报的表外资产的类型、数量
企业申报的表外资产主要是账外无形资产(详见上)。
(四)引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和账面金额
本次评估报告中基准日各项资产及负债账面值系经天衡会计师事务所(特殊普通合伙)天衡审字(2015)01319号标准无保留意见审计报告中的结果。除此之外，未引用其他机构报告内容。
五、价值类型和定义
根据评估目的、市场条件及被评估资产自身特点等因素，本次评估中选取的价值类型为市场价值。
市场价值是自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
六、评估基准日
经协商确定本项目资产评估基准日为2014年12月31日。
该基准日是由资产评估委托方根据经济行为的需要综合考虑后确定的。
七、评估依据
（一）行为依据
中利科技集团股份有限公司与我公司签订的资产评估业务约定书。
（二）法规依据
1．《中华人民共和国公司法》(2005年10月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议通过)；
2．《中华人民共和国证券法》，中华人民共和国主席令［2005］第43号；
3．《企业会计准则——基本准则》(财政部令第33号，2006年)；
4．《中华人民共和国企业所得税法》(2007年3月16日第十届全国人民代表大会第五次会议通过)；
5．《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》(财政部、国家税务总局令第50号)；
6．《中华人民共和国企业所得税法实施条例》（2007年11月28日国务院第197次常务会议通过）。
7．《企业国有资产评估管理暂行办法》（国资委产权[2006]274号）；
8．其他与评估工作相关的法律、法规和规章制度等。
（三）评估准则依据
1. 《资产评估准则——基本准则》(财企[2004]20号)；
2. 《资产评估职业道德准则——基本准则》(财企[2004]20号)；
3. 《企业国有资产评估报告指南》（中评协[2011]230号）；
4. 《资产评估准则——评估报告》(中评协[2007]189号)；
5. 《资产评估准则——评估程序》(中评协[2007]189号)；
6. 《资产评估准则——业务约定书》(中评协[2007]189号)；
7. 《资产评估准则——工作底稿》(中评协[2007]189号)；
8.《资产评估准则——企业价值》(中评协[2011]227号
9. 《资产评估价值类型指导意见》(中评协[2007]189号)；
10.《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》(会协[2003]18号)；
11.《资产评估职业道德准则—独立性》（中评协［2012］248号）。
(三)产权依据
1．被评估企业提供的公司章程；
2．被评估企业提供的房屋产权证、土地使用证及车辆行驶证等资产权属等证明文件。
(四)取价依据
1．被评估企业提供的2012、2013、2014年审计报告；
2．被评估企业提供的财务原始凭证；
3．《资产评估常用数据与参数手册》；
4．WIND资讯提供的统计资料；
5．企业有关部门提供的主要产品目前及未来年度市场预测资料、未来年度经营计划、措施等；
6．参考2006年国务院国资委发布《中央企业综合绩效评价管理暂行办法》（国资委令14号）的文件及其绩效评价体系；
7．评估人员收集的其他相关的评估资料。
八、评估方法
评估的基本方法包括市场法、收益现值法和资产基础法。
收益法是企业整体资产预期获利能力的量化与现值化，强调的是企业的整体预期盈利能力。市场法是以现实市场上的参照物来评价估值对象的现行公平市场价值，它具有估值数据直接取材于市场，估值结果说服力强的特点。
资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的思路。资产基础法从企业购建角度反映了企业的价值，本次评估了解到企业在国内各地区获得的电站建设框架协议及有关光伏产业的政策，认为购建成本难以体现股东投资的获利能力及成长能力。又考虑到企业的运营模式和核算特点，电站项目以总包方式建设完成并转让，相当于单个的获利单元，采用收益法合并计算更能体现这种运
营特点并反映企业净资产的价值。因此本次评估未选择资产基础法进行评估。
被评估企业具备相对稳定可靠的市场需求，未来年度预期收益与风险可以合理地估计，故本次评估可以选择收益法进行评估。
被评估企业属于光伏产品的生产销售行业，有一个较为活跃的资本市场；市场案例及其与估值目标可比较的指标、参数等资料是可以搜集并量化的，因此本次评估可以选择市场法进行评估。
综上，本次评估确定采用市场法和收益法进行评估。
A、收益现值法：
收益现值法：是通过估算委估资产在未来的预期收益，并采用适当的折现率折现成现值，然后累加求和，得出被评估资产的评估值的一种资产评估方法。
本次评估，在进行收益法评估过程中，我们考虑企业历史生产经营、以及对外投资中主要为全资子公司及控股子公司的实际情况，以合并口径选用审计后合并会计报表为基础进行测算、评定得出评估结果。
(一)收益法评估思路
1、对中利腾晖光伏科技有限公司主营业务及相关经营主体的收益现状以及市场、行业、竞争等环境因素和经营、管理、成本等内部条件进行分析；
2、对中利腾晖光伏科技有限公司的财务报表中对评估过程和评估结论具有影响的相关事项进行必要的分析调整；
a)调整中利腾晖光伏科技有限公司财务报表的编制基础；
b)调整不具有代表性的收入和支出，如非正常和偶然的收入和支出；
c)调整非经营性资产、负债和溢余资产及与其相关的收入和支出；
d)认为需要调整的其他事项。
3、根据对中利腾晖光伏科技有限公司的资产配置和使用情况分析，判断其是否存在溢余资产、非经营性资产及负债；
4、对溢余资产、非经营性资产负债选用合理的评估方法单独进行评估；
选择适合的评估模型—本次评估选取企业自由现金流折现模型计算企业整体价值(即净资产价值和付息债务的价值之和)，再扣减企业的付息债务价值，并加计溢余资产评估值、非经营性资产负债评估值、单独评估的长期投资股权价值，得出委估企业的净资产价值；
5、对中利腾晖光伏科技有限公司主营业务及相关经营主体未来收益进行合理的预测；
6、未来收益趋势进行判断和估算；
(1)营业收入的测算：在调查了解企业基本情况的基础上，分析企业近年来的经营
状况，结合对未来行业整体发展状况、市场前景、企业客观运营能力、企业投资计划等因素的分析，预测企业未来一段时期的营业收入；
(2)有关营业税金、成本、费用的测算：分析企业近年来的成本费用的实际状况，结合对有关税金、成本、费用具体项目未来发展、变化趋势的分析，预测企业未来一段时期的有关税金、成本、费用；
(3)按照上述营业收入及相关成本费用的预测数据及对企业非经营费用的估算，计算得出企业利润总额；
(4)分析、测算未来相关年度的企业所得税，计算得出确定企业的净利润；
7、根据中利腾晖光伏科技有限公司基准日营运资金与营业收入之间的比例关系，预测企业未来一段时期的营运资本增加额；
8、根据中利腾晖光伏科技有限公司提供的有关投资计划、预算资料，区别更新现有固定资产的资本性支出和扩大经营规模增加的资本性支出，预测企业未来一段时期的资本性支出；
9、预测计算中利腾晖光伏科技有限公司的自由现金流量；
10、确定本次评估适用的折现率—加权平均资本成本(WACC)；
11、根据评估模型和确定的相关参数估算企业的企业整体价值，再扣减付息债务价值及少数股东权益，并加计单独评估的溢余资产价值、非经营性资产负债价值、不在合并口径中单独评估的长期投资股权价值，得出委估企业的股东全部权益价值。
(二)收益法的概述
基本计算公式如下：
n
R
P i
i
(1r)
i1
i :收益计算年期。
P：评估价值
Ri：未来第I个收益期的预期收益额；当收益年限无限时，n为无穷大。
r：折现率
在采用收益法评估中，要求被评估企业价值内涵和运用的收益类型以及折现率的口径必须是一致的。
1、关于收益类型自由现金流
本次评估采用的收益类型为企业全部资本所产生的经营性自由现金流，企业自由现金流量指的是归属于包括股东和付息债务的债权人在内的所有投资者的现金流量，其计算公式为：
企业自由现金流量=税后净利润+折旧与摊销+利息费用(扣除税务影响后)
－资本性支出－净营运资金变动。
2、关于折现率
本次评估采用企业的加权平均资本成本(WACC)作为自由现金流的折现率。企业的融资方式包括股权资本和债权资本(如股东投资、债券、借款、融资租赁和留存收益等)。
债权人和股东将资金投入某一特定企业，都期望其投资的机会成本得到补偿。加权平均资本成本是指将企业股东的预期回报率和付息债权人的预期回报率按照企业资本结构中所有者权益和付息债务所占的比例加权平均计算的预期回报率。WACC的计算公式为：
WACC=(E÷V)×Ke＋(D÷V)×(1-t)×Kd
E为权益的市场价值
D为债务的市场价值
V=E+D
Ke为权益资本成本
Kd为债务资本成本
t为被评估企业的综合所得税税率
3、关于收益期
本次评估根据中利腾晖光伏科技有限公司经营计划，以永续期作为公司的收益期。
本次评估分两阶段划分收益期。其中，第一阶段为基准日后首期(2015年度)至未来第 5年(2019年度)共 5年。在此阶段中，根据中利腾晖光伏科技有限公司战略发展规划，中利腾晖光伏科技有限公司将在此阶段完成其主要的结构调整，收益状况逐渐趋于稳定。第二阶段为2020年1月1日起至永续，在此阶段中，假设中利腾晖光伏科技有限公司主营业务将保持稳定的现金获利水平。
4、评估结果
本次评估通过将自由现金流折现还原为基准日的净现值，确定出评估基准日的企业的整体价值(即股东全部权益价值和付息债务的价值之和)，再扣减企业的付息债务价值、少数股东权益价值，并加计溢余资产评估值、非经营性资产负债评估值、单独评估的长期投资股权价值，得出委估企业的股东全部权益价值。
B、市场法
1、概述
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。
市场法中常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
上市公司比较法是指通过对资本市场上与被评估企业处于同一或类似行业的上市公司的经营和财务数据进行分析，计算适当的价值比率或经济指标，在与被评估企业比较分析的基础上，得出评估对象价值的方法。
交易案例比较法是指通过分析与被评估企业处于同一或类似行业的公司的买卖、收购及合并案例，获取并分析这些交易案例的数据资料，计算适当的价值比率或经济指标，在与被评估企业比较分析的基础上，得出评估对象价值的方法。
本次评估考虑与被评估企业类似的企业并购案例较少，且即使收集到类似企业的交易信息，其基础的财务数据又难以获取，而与之类似的上市公司的股权交易信息是公开的，同时上市公司财务数据等信息也是公开的，故本次选用上市公司比较法对委估企业股东全部权益价值进行评估。
2、基本评估思路
通过选取同行业可比上市公司，对被评估企业及各可比公司在盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力等方面的差异进行分析调整并考虑流动性折扣后确定委估企业股东全部权益于评估基准日的市场价值。
1）可比公司的选取
委估对象主要从事光伏产品生产和销售业务，本次评估选取类似行业企业作为可比公司。
2）价值比率的确定
在市场法评估中所采用的价值比率一般有市盈率、市净率、市销率等，光伏产品生产和销售企业拥有的资产规模、资金充裕程度在定程度上反映了企业的经营能力，尤其是在国家进行宏观调控的背景下，企业所拥有的资产规模一定程度上决定了企业获利能力，对企业长期持续经营起着重要的作用，因此，本次评估选择市净率（PB）作为价值比率。
3）与可比公司间的比较量化
本次评估参考国有企业绩效评价体系对可比公司及目标企业进行业绩评价，并给出相应的分值，并假设股票市场价值与业绩评价分值正相关，在此基础上进行比较量化。
4）确定流动性折扣
企业为非上市公司，其股权相对于上市公司而言存在着一定的流动性折扣。采用非上市公司并购市盈率与上市公司市盈率对比方式，确定本次流动性折扣。
5）计算企业股东权益价值
将以上得到的各比准市净率进行加权平均，得出委估对象市净率，乘以委估企业归属于母公司所有者权益，并考虑流动性折扣后，得出评估对象股东全部权益价值。
九、评估程序实施过程及情况
本公司接受资产评估委托后，选派资产评估人员，组成评估项目小组，于2015年 6月 10日布置评估申报工作，2015月 6月 13日正式进驻企业，开始评估工作，2015年6月23日完成现场工作，2015年7月20日出具评估报告书，具体过程如下：(一)明确评估业务基本事项
承接评估业务时，通过与委托方沟通、查阅资料或初步调查等方式，明确委托方和被评估企业、评估报告使用者等相关当事方、评估目的、评估对象基本情况和评估范围、价值类型、评估基准日、评估假设和限制条件等评估业务基本事项。
(二)签订业务约定书
根据评估业务具体情况，综合分析专业胜任能力和独立性，评价项目风险，确定承接评估业务后，与委托方签订业务约定书。
(三)编制资产评估计划
根据所承接的具体资产评估项目情况，重点考虑资产评估目的、资产评估对象状况，资产评估业务风险、资产评估项目的规模和复杂程度，评估对象的性质、行业特点、发展趋势，资产评估项目所涉及资产的结构、类别、数量及分布状况，相关资料收集情况，资产评估人员的专业胜任能力、经验及专业、助理人员配备情况后编制合理的资产评估计划，并根据执行资产评估业务过程中的具体情况及时修改、补充资产评估计划。
(四)现场调查
1、实物资产清查过程
按照评估机构提供的“资产评估明细表”、“资产调查表”、“资料清单”及其填写要求，进行登记填报，同时收集评估范围内资产的产权归属证明文件、工程合同资料、决算资料和反映性能、状态、经济技术指标等情况的文件资料。依据资产评估明细表，评估人员要成财务组、设备组及房产组对企业的实物资产进行了现场清查。
2、现场尽职调查
评估人员通过收集分析企业历史经营情况和未来经营规划以及与管理层访谈对企业的经营业务进行调查，主要内容如下：
(1)了解企业历史年度权益资本的构成、权益资本的变化，分析权益资本变化的原因；
(2)了解企业历史年度生产销售情况及其变化，分析销售收入变化的原因；
(3)了解企业历史年度主营成本的构成及其变化；
(4)了解企业主要的其他业务和产品构成，分析各业务对企业销售收入的贡献情况；
(5)了解企业历史年度利润情况，分析利润变化的主要原因；
(6)收集了解企业各项生产指标、财务指标，分析各项指标变动原因；
(7)了解企业未来年度的经营计划、投资计划等；
(8)了解企业的税收及其他优惠政策；
(9)收集企业所在行业的有关资料，了解行业现状、区域市场状况及未来发展趋势；
(10)了解企业的溢余资产和非经营性资产的内容及其资产状况。
(五)收集资产评估资料
通过与委托方、被评估企业沟通并指导其对评估对象进行清查等方式，对评估对象资料进行了解，同时主动收集与资产评估业务有关的评估对象资料及其他资产评估资料，采取必要措施确信资料来源的可靠性，根据评估项目的进展情况及时补充收集所需要的评估资料。
(六)评定估算
对所收集的资产评估资料进行充分分析，在此基础上恰当选择资产评估方法并根据业务需要及时补充收集相关信息，根据评估准则要求运用评估方法进行评估，形成初步评估结论，对信息资料、参数数量、质量和选取的合理性等进行综合分析形成资产评估结论，再进行必要的内部复核工作。
(七)编制和提交资产评估报告
在执行必要的资产评估程序、形成资产评估结论后，按规范编制资产评估报告，与委托方等进行必要的沟通，听取委托方、被评估企业等对资产评估结论的反馈意见并引导委托方、被评估企业、资产评估报告使用者等合理理解资产评估结论，以恰当的方式提交给委托方。
十、评估假设
(一)一般假设
1．中利腾晖光伏科技有限公司及子公司在2014年12月31日后持续经营；
2．中利腾晖光伏科技有限公司及子公司完全是遵守有关的法律和法规合法经营的；
3．中利腾晖光伏科技有限公司及子公司提供的财务报表和其他各项基础资料均真实可靠；
4．中利腾晖光伏科技有限公司及子公司的历年财务资料所采取的会计政策和编写此报告时所采用的会计政策在重要方面是一致的；
5．中利腾晖光伏科技有限公司及子公司遵循的国家和地方现行法律、法规、政策和经济环境无重大改变；
6．现行的信贷、利率、汇率、价格及市场行情无重大变化；
7．无人力不可抗拒因素造成的重大不利影响。
(二)特殊假设
1．中利腾晖光伏科技有限公司及子公司的经营能力、经营方向、经营策略、股本总额不会产生重大变化；
2．中利腾晖光伏科技有限公司及子公司的各项业务、经营计划的实施无重大失误；
3．中利腾晖光伏科技有限公司及子公司的市场渠道和客户不发生重大变化；
4．中利腾晖光伏科技有限公司及子公司对存量资产进行合理改进和重组改善获利能力，应收应付款项在合理期限内收取或支付不影响经营；
5．中利腾晖光伏科技有限公司及子公司在未来的税赋水平保持现状；
6．本项评估结果是在充分考虑现时中利腾晖光伏科技有限公司及子公司的发展状况的能力，以及现有经营水平及能力的基础上编制的。
本次评估结论基于上述相关评估假设，若实际状况与上述假设发生较大差异，将可能导致本次评估结论不成立。
十一、评估结论
综上所述，我们根据国家有关资产评估的法律、法规、规章和评估准则，本着独立、客观、科学的工作原则，履行了资产评估法定的和必要的程序，委估中利腾晖光伏科技有限公司股东全部权益评估结果如下：
(一)收益现值法评估结果
在评估基准日2014年12月31日，被评估企业持续经营及本报告所列假设条件下，中利腾晖光伏科技有限公司经审计合并后的股东全部权益价值为 378,583.28万元，采用收益法评估后股东全部权益价值为415,300.00万元，评估增值36,716.72万元，增值率9.70%。
(二)市场法评估结果
在评估基准日2014年12月31日，在企业持续经营及本报告所列假设条件下，中利腾晖光伏科技有限公司经审计合并后的股东全部权益价值为 378,583.28万元，采用市场法进行评估后，评估后的股东全部权益价值为459,300.00万元，评估增值80,716.72万元，增值率21.32%。
(三)评估结果的选取
采用市场法得出的评估结果与收益法结果相差 44,000.00万元，差异率10.59%。
收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产的经营能力（获利能力）的大小，这种获利能力通常将受到宏观经济、政府控制以及资产的有效使用等多
种条件的影响。市场法是从整体市场的表现和未来的预期来评定企业的价值，受市场的健全程度和经济周期影响较大。因此两种评估方法会产生一定的差异。
中利腾晖光伏科技有限公司作为国内专业光伏产品研发、生产、销售及提供相关技术服务的高新技术企业，具有较显著的技术密集型特性，其价值不仅体现在评估基准日存量实物资产上，更多体现于被评估企业所具备的技术经验、市场地位、客户资源、团队优势等方面，在行业政策及市场趋势支持被评估单位市场需求持续增长的大趋势下，收益法评估结果能够较全面地反映其依托并利用上述资源所形成的整体价值。
同时被评估企业为非上市企业，且A股市场波动较大，尽管经过筛选后可比公司在业务结构和业务规模等方面与目标公司较为接近，但仍有一些无法了解到的相关指标会影响到市场法的结果。综上分析，我们认为选用收益法评估结果更能合理地反映中利腾晖光伏科技有限公司股东全部权益在评估基准日的市场价值。即评估基准日中利腾晖光伏科技有限公司股东全部权益价值为415,300.00万元。
十二、特别事项说明
1、截止评估基准日，抵（质）押及对外担保事项如下：
①关联企业向金融机构借款、开具银行承兑汇票及信用证提供担保情况如下：
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|借款银行|项目|关联方名称|借款（票面）金额|
|华夏银行股份有限公司常熟支行|短期借款|中利科技集团股份有限公司、王柏兴|50,000,000.00|
||应付票据||99,847,612.95|
|齐鲁证券-常熟2号定向资产管理计划|短期借款|中利科技集团股份有限公司|100,000,000.00|
|中国建设银行股份有限公司常熟分行|应付票据|中利科技集团股份有限公司、王柏兴|45,064,834.90|
|上海浦东发展银行股份有限公司常熟支行|应付票据|中利科技集团股份有限公司、王柏兴|83,255,100.00|
||应付票据|中利科技集团股份有限公司|10,891,800.00|
||信用证|中利科技集团股份有限公司|欧元750000|
||信用证|中利科技集团股份有限公司|美元339724|
|江苏常熟农村商业银行股份有限公司唐市支行|应付票据|中利科技集团股份有限公司、江苏中鼎房地产开发有限责任公司、江苏中冀汽车新材料科技有限公司、常熟市中联光电新材料有限责任公司、常熟市中联金属材料有限公司|22,520,000.00|
|苏州银行股份有限公司常熟支行|应付票据|中利科技集团股份有限公司、王柏兴|199,163,003.51|
|银团：中国建设银行股份有限公司常熟市分行、中国农业银行股份有限公司常熟分行、常熟农村商业银行股份有限公司唐市支行、中国|长期借款|苏州沙家浜旅游发展有限公司、江苏长飞中利光纤光缆有限公司、江苏中翼汽车新材料科技有限公司、江苏中鼎房地产开发有限责任公司、苏州科宝光电科技有限公司、中利科技集团股份有限公司、王柏兴|919,588,000.00|

银行股份有限公司常熟
市分行、中国进出口银
行江苏省分行
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|中国信达资产管理股份有限公司江苏省分公司|长期借款|中利科技集团股份有限公司、王柏兴|273,565,551.73|
|中建投融资租赁有限公司|长期应付款|中利科技集团股份有限公司|351,477,464.00|
|北银金融租赁有限公司|长期应付款|中利科技集团股份有限公司、王柏兴|500,000,000.00|

②中利腾晖光伏科技有限公司以“常国用（2014）第08819号”土地，面积166,666.00平方米，以“熟房权证沙家浜字第 14000023号”房产，面积 101,370.32平方米，以“熟房权证沙家浜字第 14000022号”房产，面积 87,029.04平方米，作为中利腾晖光伏科技有限公司向中国农业银行常熟分行、中国建设银行常熟支行、中国银行常熟支行、中国进出口银行江苏省分行、常熟农村商业银行股价有限公司组成的10亿元人民币银团贷款提供抵押担保，期限自2012年4月20日至2020年4月27日止。
中利腾晖光伏科技有限公司之子公司江苏腾晖光伏科技有限公司以“常国用（2012）第03377号”土地，面积66,712.00平方米，作为中利科技集团股份有限公司发行8亿元公司债券提供抵押担保，期限自2012年6月20日至2017年6月19日止。
③中利腾晖光伏科技有限公司以固定资产（设备）54套原值 228,499,791.74元，净值 172,530,372.83元，用于向中国农业银行常熟分行、中国建设银行常熟支行、中国银行常熟支行、中国进出口银行江苏省分行、常熟农村商业银行股价有限公司组成的10亿元人民币银团贷款提供抵押担保，期限自2012年4月20日至2020年4月27日止。
2、本次评估中 19项房屋尚未办理房屋所有权证，面积为 6668.06平方米，公司承诺该房屋为其所有且该部份房屋产权不存在任何法律纠纷。
3、本次评估未考虑此次增资可能涉及的相关税费。
十三、评估报告使用限制
1．评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途；
2．评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用；
3．未征得出具评估报告的评估机构同意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外；
4．本评估结论成立的基础为评估基准日的市场价格标准，按现行规定评估报告的
有效期为壹年(从评估基准日算起，自 2014年 12月 31日至 2015年 12月 30日)。若
日后资产数量发生变化或市场价格标准发生变化时，应按本评估报告中的程序及方法进行相应调整甚至重新评估，请报告使用者关注本评估报告的适用性。
十四、评估报告日
本评估报告日为2015年7月20日。
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评估机构法定代表人：
中国注册资产评估师：
江苏中天资产评估事务所有限公司中国江苏
二〇一五年七月二十日