广发证券股份有限公司关于
深圳市同益实业股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市发行保荐书
声明
广发证券股份有限公司及具体负责本次证券发行项目的保荐代表人已根据《公司法》、《证券法》等有关法律、法规和中国证监会的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐书，并保证本发行保荐书及其附件的真实性、准确性和完整性。
一、本次证券发行的基本情况
（一）本次证券发行的保荐机构
广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”或“本保荐机构”）
（二）本次证券发行的保荐机构工作人员情况
1、本次证券发行的保荐代表人姓名及其执业情况
吴斌：男，保荐代表人，华中科技大学经济学硕士，现任职于广发证券投资银行华南五部。2007年5月开始从事投资银行业务，曾参与深圳市惠程电气股份有限公司IPO、五洲交通可转债发行上市、柳工可转债发行上市、超声电子非公开发行等项目。
陈家茂：男，保荐代表人，经济学硕士。1999年加入广发证券投资银行部，现任投资银行部董事总经理。曾主持了康美药业、宜华木业、岳阳纸业、东方锆业、南洋股份、奥飞动漫、长城集团、潮宏基、蓝盾信息、金明精机、太安堂等企业的IPO和再融资项目运作，并主持潮宏基、金明精机、奥飞动漫、星辉车模等资产重组工作。
2、本次证券发行的项目协办人姓名及其执业情况
陈鑫：男，金融数学硕士，2008年开始从事投行业务，曾负责或参与康美药业2011年配股、欧菲光2014年定向增发、星徽精密IPO、松本新材、崇德影视、东进农牧“新三板”改制及挂牌项目、浩能科技财务顾问业务的项目运作。
3、其他项目组成员姓名
许旭东、沈杰
（三）发行人基本情况
1、公司名称：深圳市同益实业股份有限公司（以下简称“同益股份”、“发行人”或“公司”）；
2、注册资本：4,200万元；
3、法定代表人：邵羽南；
4、成立日期：2002年12月25日；
5、住所：深圳市宝安区宝安中心区兴华路南侧荣超滨海大厦B座0301、0302、0303、0305、0306、0310、1106（办公场所）；
6、联系电话：0755-27872396、27872397；
7、联系人：马英
8、经营范围：兴办实业（具体项目另行审批）；塑胶制品的销售；国内商业、物资供销业，货物及技术进出口（不含法律、行政法规、国务院规定禁止及决定需前置审批的项目）；普通货运；油漆销售（凭《危险化学品经营许可证》经营）。
9、本次证券发行类型：股份有限公司首次公开发行股票
（四）本次证券发行的保荐机构与发行人的关联关系
1、本保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方未持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份；
2、发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方未持有本保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份；
3、本保荐机构的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员未拥有发行人权益，也未在发行人任职；
4、本保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实际控制人、重要关联方不存在相互提供担保或者融资等情况；
5、本保荐机构与发行人之间除本次证券发行的业务关系外无其他关联关系。
（五）保荐机构内部审核程序和内核意见
1、保荐机构内部审核程序
为保证项目质量，将运作规范、具有发展前景、符合法定要求的企业保荐上市，本保荐机构实行项目流程管理，在项目立项、内核等环节进行严格把关，控制项目风险。本保荐机构制订了《投资银行业务立项审核工作规定》、《投资银行业务内核工作规定》等内部制度对内部审核程序予以具体规范。
2、内核的意见
本保荐机构关于同益股份首次公开发行股票项目内核会议于2014年6月16日召开。根据内核委员的投票决议，同意上报中国证监会。
二、保荐机构的承诺事项
（一）本保荐机构已按照法律、行政法规和中国证监会的规定，对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，同意推荐发行人证券发行上市，根据发行人的委托，本机构组织编制了本次申请文件，并据此出具本证券发行保荐书。
（二）本保荐机构已按照中国证监会的有关规定对发行人进行了充分的尽职调查，并对本次发行申请文件进行了审慎核查，本保荐机构承诺：
1、有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市的相关规定；
2、有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
3、有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见的依据充分合理；
4、有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不存在实质性差异；
5、保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责，对发行人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
6、保证发行保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
7、保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、中国证监会的规定和行业规范；
8、自愿接受中国证监会依法采取的监管措施。
（三）本保荐机构及负责本次证券发行保荐工作的保荐代表人特别承诺
1、本保荐机构与发行人之间不存在其他需披露的关联关系；
2、本机构及负责本次证券发行保荐工作的保荐代表人未通过本次证券发行保荐业务谋取任何不正当利益；
3、负责本次证券发行保荐工作的保荐代表人及其配偶未以任何名义或者方式持有发行人的股份。
三、保荐机构对本次证券发行的推荐意见
（一）本次证券发行所履行的程序
1、发行人股东大会已依法定程序做出批准本次股票发行的决议。
同益股份已按照《公司章程》、《公司法》、《证券法》和中国证监会发布的规范性文件的相关规定由股东大会批准了本次发行。
2014年 4月 28日，同益股份召开 2014年第一届董事会第三次会议审议通过了《关于审议公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的议案》、《关于提请股东大会授权董事会全权办理公司首次公开发行股票并在创业板上市有关事宜的议案》、《关于审议本次发行募集资金投资项目及可行性研究报告的议案》、《关于批准公司上市后三年内稳定股价预案的议案》、《关于同意公司为上市作出相关承诺的议案》、《关于审议首次公开发行前滚存利润分配方案的议案》、《关于审议《深圳市同益实业股份有限公司章程(草案)》的议案》等关于本次发行的决议。
2014年6月6日，同益股份召开2014年第一届董事会第四次会议审议通过了《关于审议公司章程（草案）的议案》、《关于审议《金融衍生业务内部控制制度》的议案》、《关于提请召开临时股东大会的议案》。
2014年 5月 18日，同益股份召开 2014年第一次临时股东大会审议通过了《关于审议公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的议案》、《关于审议本次
发行募集资金投资项目及可行性研究报告的议案》、《关于批准公司上市后三年内稳定股价预案的议案》、《关于同意公司为上市作出相关承诺的议案》、《关于审议首次公开发行前滚存利润分配方案的议案》、《关于审议《深圳市同益实业股份有限公司章程(草案)》的议案》等关于本次发行的决议。
2014年 6月 21日，同益股份召开 2014年第二次临时股东大会审议通过了《关于审议《深圳市同益实业股份有限公司章程（草案）》的议案》。
2016年5月6日，同益股份召开2015年度股东大会审议通过了《公司股东在本次首次公开发行股票时不公开发售股份的议案》、《关于延长公司股票发行上市决议有效期的议案》、《关于延长股东大会授权董事会全权办理公司首次公开发行股票并在创业板上市有关事宜有效期的议案》。
2、根据有关法律、法规、规范性文件以及《公司章程》等规定，上述决议的内容合法有效。
同益股份本次证券发行方案经董事会、股东大会决议通过，其授权程序符合《公司法》第九十九条、第三十八条、第四十六条、第一百三十三条的规定，其内容符合《公司法》第一百二十六条、《证券法》第五十条、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》的规定。
3、发行人股东大会授权董事会办理本次公开发行人民币普通股股票的相关事宜，上述授权范围及程序合法有效。
4、根据《证券法》第十三条、《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》的规定，发行人本次发行股票尚须经中国证监会核准。
5、根据《证券法》第四十八条的规定，本次发行股票经中国证监会核准后申请上市交易尚须证券交易所审核同意。
（二）本次证券发行的合规性
1、本保荐机构依据《证券法》，对发行人进行逐项核查，认为：
（1）发行人具备健全且运行良好的组织机构。
（2）发行人具有持续盈利能力，财务状况良好。
（3）发行人最近三年及一期财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为。
（4）发行人符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
2、本保荐机构依据《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》，对发行人进行逐项核查，认为：
（1）发行人的主体资格
①经过对发行人工商登记资料的核查，本保荐机构认为发行人是依法设立且合法存续的股份有限公司。
②经过对发行人工商营业执照历史情况的核查，发行人于 2012年 10月 30日整体变更为股份有限公司，其前身深圳市同益实业有限公司于 2002年 12月25日成立，本保荐机构认为其持续经营时间已在3年以上。
③经过对发行人历次验资报告及相关凭证资料的核查，本保荐机构认为发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。
④经过对发行人生产经营相关监管部门出具的证明等资料的核查，本保荐机构认为发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策。
⑤经过对发行人历次董事会决议资料、工商登记资料等文件的核查，本保荐机构认为发行人最近 2年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。
⑥经过对发行人工商登记资料、重要业务合同等文件的核查，并结合对相关人员的访谈，本保荐机构认为发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。
（2）发行人具有完全的独立性
①经过对发行人董事会工作报告、经营资料等文件的审阅，并结合对发行人生产经营状况的实际核查，本保荐机构认为发行人具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。
②经过对发行人各项资产权属资料的核查，本保荐机构认为发行人资产完整，业务、人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面对市场独立经营的能力。
③经过对发行人“三会”资料的核查，并结合对发行人高管人员的访谈，本保荐机构认为发行人的人员独立。发行人的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业
中担任除董事、监事以外的其他职务，未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；发行人的财务人员未在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。
④经过对发行人财务会计资料、开户凭证、税务登记资料等文件的核查，本保荐机构认为发行人的财务独立。发行人建立了独立的财务核算体系，能够独立做出财务决策，具有规范的财务会计制度和对子公司的财务管理制度；发行人未与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户。
⑤经过对发行人机构设置情况的核查，并结合对相关高管人员的访谈，本保荐机构认为发行人的机构独立。发行人建立健全了内部经营管理机构，独立行使经营管理职权，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间未有机构混同的情形。
⑥经过对发行人及其控股股东、实际控制人业务开展情况、财务资料的核查，并结合发行人控股股东、实际控制人出具的相关承诺，本保荐机构认为发行人的业务独立。发行人的业务独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间未有同业竞争或者显失公平的关联交易。
⑦经核查，本保荐机构认为，发行人在独立性方面没有其他严重缺陷。
（3）发行人整体运作合法规范
①经过对发行人“三会”资料的核查，本保荐机构认为发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责。
②本保荐机构已对发行人董事、监事和高级管理人员进行了必要的辅导，本保荐机构认为发行人的董事、监事和高级管理人员已经了解与股票发行上市有关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任。
③经过对发行人的董事、监事和高级管理人员简历情况的核查和对相关人士的访谈，本保荐机构认为发行人的董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章制度规定的任职资格，且不存在下列情形：
A、被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期；
B、最近 36个月内受到中国证监会行政处罚，或者最近 12个月内受到证券
交易所公开谴责；
C、因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见。
④经过对发行人内部各项控制制度的审阅，并结合对发行人高管人员的访谈，本保荐机构认为发行人的内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、公司营运的有效性。
⑤经过审慎核查，本保荐机构认为，发行人不存在下列情形：
A、最近 36个月内未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行过证券；或者有关违法行为虽然发生在36个月前，但目前仍处于持续状态。
B、最近 36个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚，且情节严重。
C、最近 36个月内曾向中国证监会提出发行申请，但报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；或者不符合发行条件以欺骗手段骗取发行核准；或者以不正当手段干扰中国证监会及其发行审核委员会审核工作；或者伪造、变造发行人或其董事、监事、高级管理人员的签字、盖章。
D、本次报送的发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
E、涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，尚未有明确结论意见。
F、严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。
⑥经过对发行人《公司章程》、主要担保合同等文件的核查，本保荐机构认为发行人的公司章程中已明确对外担保的审批权限和审议程序，不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。
⑦经过对发行人相关管理制度及财务资料的核查，本保荐机构认为发行人有严格的资金管理制度，不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形。
（4）发行人的财务状况良好，会计系统健全有效
①发行人资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常。根据发行人聘请的广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）出具的“广会审字【2016】G14000920428号”《审计报告》，发行人报告期内主要财务指标情况如下：
A、合并资产负债表主要数据
单位：万元
||||
|-|-|-|
|2016年6月30日|2015年12月31日|2014年12月31日|
|30,638.64|35,293.86|30,055.65|
|1,302.69|1,148.01|872.38|
|31,941.33|36,441.87|30,928.03|
|12,595.64|17,221.16|14,829.17|
|-|226.61|278.95|
|12,595.64|17,447.77|15,108.13|
|19,345.69|18,994.10|15,819.91|
|31,941.33|36,441.87|30,928.03|

B、合并利润表主要数据
单位：万元
||||
|-|-|-|
|2016年1-6月|2015年度|2014年度|
|39,244.11|85,701.66|82,437.09|
|2,012.67|4,647.86|5,090.09|
|2,026.34|5,130.01|5,183.96|
|1,611.59|4,224.19|4,071.54|
|1,611.59|4,224.19|4,071.54|
|1,601.34|3,862.58|4,001.10|

C、合并现金流量表主要数据
单位：万元
||||
|-|-|-|
|2016年1-6月|2015年度|2014年度|
|2,523.21|4,240.39|2,678.85|
|-216.34|-474.05|-416.33|
|-4,058.30|-4,513.57|-2,599.26|
|29.46|120.39|-28.29|
|-1,721.97|-626.83|-365.03|

D、主要财务指标
||||
|-|-|-|
|2016年1-6月/2016年6月30日|2015年度/2015年12月31日|2014年度/2014年12月31日|
|2.43|2.05|2.03|
|2.08|1.81|1.83|

||||
|-|-|-|
|57.03%|59.19%|53.42%|
|2.53|5.30|5.20|
|7.78|20.70|20.61|
|2,293.13|5,907.24|5,955.64|
|1,611.59|4,224.19|4,071.54|
|1,601.34|3,862.58|4,001.10|
|11.55|9.74|9.87|
|0.60|1.01|0.64|
|-0.41|-0.15|-0.09|
|4.61|4.52|3.77|
|1.39%|1.23%|1.67%|

②经过对发行人内部控制制度体系建立及具体执行记录的核查，本保荐机构认为发行人的内部控制在所有重大方面是有效的。广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）已出具了无保留结论的内部控制鉴证报告，主要意见如下：“同益股份按照《企业内部控制基本规范》以及其他控制标准于2016年6月30日在所有重大方面保持了与财务报表编制相关的有效的内部控制”。
③发行人会计基础工作规范，财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量，并由广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）出具了标准无保留意见的审计报告。
④发行人编制财务报表以实际发生的交易或者事项为依据；在进行会计确认、计量和报告时保持应有的谨慎；对相同或者相似的经济业务，选用一致的会计政策，未随意变更。
⑤发行人已完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易。关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形。报告期内，公司与关联
方发生偶发性的关联交易，金额较小，未对公司的财务状况和主营业务产生不
利影响，不存在损害公司及其他非关联股东利益的情况，不存在利用关联交易转移利润的情形。
⑥发行人符合下列条件：
A、最近 2个会计年度（2014-2015年度）净利润均为正数，以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据，2014年度和 2015年度分别为 4,001.10万元和3,862.58万元，累计已超过人民币1,000万元；
B、最近一期末（2016年6月30日）归属于公司股东的净资产为 19,345.69万元，不低于人民币2,000万元；
C、发行前公司股本总额为 4,200万元，本次发行后总股本不少于人民币3,000万元。
⑦经过对发行人纳税资料及税务主管部门出具的无违规证明的审阅，本保荐机构认为发行人依法纳税，各项税收优惠符合相关法律法规的规定。经过对发行人主要财务资料的审阅，本保荐机构认为发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖。
⑧经过对发行人主要债务合同的审阅，并结合对发行人资信情况的核查，本保荐机构认为发行人不存在重大偿债风险，不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。
⑨本次发行申报文件中不存在下列情形：
A、故意遗漏或虚构交易事项或者其他重要信息；
B、滥用会计政策或者会计估计；
C、操纵、伪造或篡改编制财务报表所依据的会计记录或者相关凭证。
⑩本保荐机构认为，发行人不存在下列影响持续盈利能力的情形：
A、发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响。
公司自设立以来，主营业务未发生重大变化。
同益股份2013年度、2014年度、2015年度和2016年1-6月归属于母公司所有者净利润分别为4,043.59万元、4,071.54万元、4,224.19万元和1,611.59万元。
利润主要来源于主营业务，盈利能力持续良好。
B、发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变
化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响。
（1）所处行业市场前景广阔
几乎所有的制造业都需要采用大量原材料用于生产，因此材料分销行业下游细分市场极为广泛。近年来，随着电子信息技术、新能源技术日新月异的发展，消费者对电子信息产品的需求也不断增长，各种新产品推陈出新、性能也持续提升，推动着材料行业不断发展，也使得材料分销商的应用服务不断获得新的发展动力。随着产品品牌商及其代工厂对材料性能、加工等技术的要求越来越高，传统普通分销商由于无法满足客户对材料供应过程中各项技术支持和库存优化等服务要求，市场占有率将进一步缩小，而通过应用服务型分销商销售和提供技术服务的材料产品将不断增长。
（2）所处行业受产业发展政策支持
我国为流通行业和材料工业领域的制定了多项产业政策，材料分销行业面临着良好的产业发展政策环境。首先，材料分销行业服务的下游客户往往都处于国家支持发展的战略新兴产业和高新技术产业，下游行业的发展势必对材料分销行业产生极大的推动作用；其次，国家也鼓励流通产业加快发展，提升流通行业技术水平，广东省政府也大力推进生产服务业发展，为应用服务型分销商的快速发展提供了强有力的政策支持。
C、发行人最近 1个会计年度的营业收入或净利润对关联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖。
2015年度，同益股份向前五名客户合计销售金额及占同期销售总额的比例为29.93%。公司不存在向单个客户的销售比例超过总额的50%或严重依赖于少数客户的情况。同时，公司的关联方交易金额占比较低，不构成重大影响。
经核查，本保荐机构认为同益股份最近一个会计年度的营业收入或净利润不存在对关联方或者存在重大不确定性客户的重大依赖。
D、发行人最近一个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益。
根据审计报告，同益股份 2015年度的净利润中不存在主要来自合并财务报表范围以外的投资收益的情况，净利润主要来源于主营业务。
E、发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险。
经对同益股份相关资料的核查，截止本发行保荐书出具日，发行人有两项商标，无专利、专有技术以及特许经营权等资产，不存在商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险。
F、其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形。
⑤根据发行人及其控股股东、实际控制人邵羽南、华青翠出具的说明并经本保荐机构核查，发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在下列情况：
A、损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为；
B、最近三年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券，或者有关违法行为虽然发生在三年前，但目前仍处于持续状态的情形。
⑥募集资金运用合理规范
A、募集资金有明确的使用方向，并全部用于主营业务。
本次发行募集资金全部用于公司主营业务相关的项目及主营业务发展所需的营运资金，具体如下：
单位：万元
|||
|-|-|
|投资总额|募集资金投入金额|
|23,421.00|13,763.14|
|4,534.00|2,534.00|
|1,890.00|1,890.00|
|6,150.00|-|

B、募集资金数额和投资项目与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。
同益股份 2015年度营业收入 85,701.66万元，净利润 4,224.19万元， 2015年底资产总额 36,441.87万元，归属于母公司的所有者权益 18,994.10万元，资产质量良好，资产负债结构合理，总体财务状况较好。同益股份经过多年发展，在企业管理等方面积累了丰富的经验，也吸引和培育了一批专业的管
理、销售技术人才，已具备成熟的管理模式复制能力，为本次募集资金投资项
目奠定了良好的市场、技术及管理基础。基于此，本保荐机构认为同益股份本
次募集资金数额和投资项目与其现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。
C、募集资金投资项目符合国家产业政策、投资管理、环境保护、土地管理以及其他法律、法规和规章的规定。
同益股份本次募集资金拟投资项目符合国家产业政策，已获得深圳市发改委备案。
D、发行人董事会已对募集资金投资项目的可行性进行认真分析，确信投资项目具有较好的市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效益。
E、募集资金投资项目实施后，不会产生同业竞争或者对发行人的独立性产生不利影响。
F、发行人已经建立募集资金专项存储制度，拟将募集资金存放于董事会决定的专项账户。
同益股份制定了《募集资金使用管理制度》，按规定对募集资金的存放和使用进行管理。
（三）发行人的主要风险
1、对主要供应商依赖的风险
工程塑料、特种塑料等中高端塑胶材料行业现阶段为垄断竞争行业，由于三星、帝人、万华化学、塞拉尼斯、赢创等国内外著名企业的产品具有明显的技术竞争优势、品牌认知度和市场占有率，因此公司作为材料分销商，选择上述塑胶材料制造商作为主要供应商，符合塑胶行业发展的特点；基于银浆的垄断竞争业态，公司目前为三星的代理商，符合银浆行业发展的特点。报告期内，公司向前五大供应商的采购金额占公司同期采购金额的比例分别为83.60%、82.17%、88.45%和84.99%，供应商集中度相对较高，尤其银浆材料供应商集中，因此公司存在对主要供应商依赖的风险，一旦供应商不能足量、及时供货，或者提高采购价格，将会对公司经营产生不利影响。
2、市场需求波动风险
作为中高端化工及电子材料应用服务型分销商，公司下游细分市场主要为移动终端、家电、LED照明、太阳能市场，以上市场需求的波动，将会对公司业绩
增长产生一定影响。当前，全球经济增长明显放缓，对中国经济运行产生较大影响。加上中国经济改革转型的政策调整，预计未来几年宏观经济仍有可能出现波动。
报告期内公司太阳能市场的电子材料销售增速明显，但由于目前我国光伏产品主要出口于欧盟、美国等国家，因此若我国与欧盟、美国等国家发生贸易摩擦，将带来太阳能市场需求波动，可能对公司销售产生不利影响；报告期公司工程塑料销售主要集中于移动终端市场，由于移动终端市场具有热点切换快、技术更新快的突出特点，因此若公司采购的材料不能满足下游客户的技术要求，或技术服务方案不能抓住市场热点，将可能对公司经营带来不利影响。
3、材料采购风险
公司依靠完善的服务优势及客户优势，与重要材料供应商建立了稳定合作关系，在一定程度上保证了材料供应的充足性。而公司经营所需的中高端塑胶、太阳能银浆等部分材料需从原产地进口，且多为客户指定。因此如果国际贸易政策发生不利变动，民族情绪发生波动或者自然条件变化使贸易货运周期发生不利变动，公司的材料供应将受到影响，从而产生材料采购风险，对公司经营产生不利影响。
4、公司不能及时供货的风险
公司凭借较强的产业链信息处理能力和“并联下单”能力，满足了客户对速度的需求，报告期内公司存货周转率处于较高水平，分别为18.33、20.61、20.70和7.78，因此材料供应速度是公司服务模式的重要环节。虽然公司与三星、帝人、万华化学、塞拉尼斯、赢创等国内外著名企业建立了稳定合作关系，但是一旦供应商在生产排期方面不能满足公司需求，将会影响公司向客户的供货，从而对公司销售业绩产生不利影响。
5、技术服务偏差影响公司经营的风险
随着工业技术的发展，新材料产品技术含量越来越高，规格品种越来越复杂，应用工艺日益提升，客户对分销商的应用服务需求也逐步提高，除需提供传统的产品物流配送服务外，还需求如材料选择、颜色选择、结构设计、模具设计、试产量产、产品检测、售后技术服务等系列的解决方案，这种技术性服务已经成为拓展、维护客户的重要手段。但是由于材料产品及其加工工艺的专业性较强、技
术更新换代较快，公司仍然面临着技术服务偏差导致的销售规模下降，如果技术服务出现持续偏差，甚至可能出现客户流失的风险。
6、募集资金投资项目实施的风险
本次发行募集资金拟投资于营销运营平台建设项目、技术中心建设项目和信息系统建设项目，其中，大部分募集资金用于包括营销、仓储物流、结算、研发中心等职能的营销服务中心建设以及配套流动资金的投入。按照流通行业的业务模式，配套流动资金的增加将加速提高公司的市场占有率以及销售规模，但是同时也对公司的现金流管理能力带来更高的挑战，因此尽管公司具备较强的信用控制能力以及资金管理能力，但公司仍然存在因项目实施后业务量快速扩张而出现的现金流管理风险。
7、财务风险
（1）应收账款发生坏账的风险
报告期各期末，公司应收账款净额分别为14,427.11万元、16,508.57万元、15,018.53万元和15,167.26万元，呈现增长趋势，占同期资产总额的比例分别为48.66%、53.38%、41.21%和47.48%。报告期内，深圳市中晟创新科技股份有限公司苏州分公司未按照合同约定向公司支付货款，涉及金额432万元，公司已向法院就此事项提起诉讼并获得胜诉，已申请强制执行。截至本发行保荐书签署之日，公司尚未收到其支付的货款。
虽然公司的主要欠款客户拥有良好的商业信誉，同时，公司已制订完善的应收账款管理制度，购买了应收账款保险，并已按会计政策规定对应收账款计提了充分的坏账准备，但是未来若主要债务人的财务状况发生重大不利变化，导致应收账款不能及时收回，将会对公司资金周转和经营活动的现金流量产生较大影响。
（2）净资产收益率下降风险
报告期内，公司加权平均净资产收益率分别为35.45%、28.38%、24.39%和8.60%，处于较高水平并呈下降趋势。本次发行完成后，公司的净资产规模将大幅上升，而募集资金投资项目从实施到产生效益需要一定周期，因此短期内公司净利润可能无法与净资产同步增长，在募集资金到位后，净资产收益率短期内存在进一步下降的风险。
8、管理风险
（1）人力资源风险
中高端化工及电子材料分销行业需要化工、工程、模具设计、注塑成型、美工、管理等跨领域、多学科的综合人才，且需要具备一定的行业经验。目前，行业内具备丰富材料应用、研发、检测的综合性人才较为缺乏，部分专业人才主要集中于国内少数企业、大专院校和科研院所。公司经过多年的服务探索和经验积累，已经形成了一支86人的技术服务及研发人员队伍，但随着公司业务规模的迅速扩张，对综合性人才的需求日益增加，公司仍可能面临综合性人才不足的局面。
如果公司不能在业务扩张的同时吸引或培养足够的技术服务、管理等方面人才，或者公司技术服务、管理人员离职将可能制约公司的持续健康发展。
（2）管理风险
公司已经建立了较为完整、合理和有效的内部控制制度。内部控制制度的有效运行，保证了公司经营管理活动的正常有序开展，有效控制了风险，确保了公司经营管理目标的实现。但是，这一内控体系若不能随着公司规模的扩大或架构的调整而相应完善，将存在公司出现内部控制有效性不足的风险。
9、实际控制人及其亲属控制的风险
截至本发行保荐书签署之日，控股股东和实际控制人邵羽南、华青翠夫妇及其亲属合计持有本公司91.35%的股份，对本公司的各项经营决策（包括但不限于修改《公司章程》、提名董事候选人等）均具有重大影响。本次发行后，邵羽南、华青翠夫妇及其亲属持股比例将被摊薄，但仍然较大。因此邵羽南、华青翠夫妇及其亲属可能利用其控股地位，对公司的关联交易、经营决策和人事安排等进行控制，从而可能损害公司及中小股东的利益。
10、客户关联方中期票据违约使得发行人业绩下滑风险
报告期内公司重要客户海南英利的关联方天威英利于2015年10月13日发生了中期票据违约事项。受行业景气度尚未完全回暖的影响，天威英利和海南英利母公司英利绿色经营仍呈亏损状态，虽然发行人对海南英利及其关联方采取款到发货、货到付款的严格信用条件，但如果光伏行业景气度进一步下降使得天威英利和英利绿色经营进一步恶化并影响到海南英利的经营，发行人将存在经营业绩下滑的风险。
11、毛利率下滑的风险
报告期内公司主营业务毛利率分别为14.75%、14.15%、13.61%和13.93%，略
呈下降趋势。报告期内，公司毛利率下降主要为智能手机行业转向上游“供应链”的竞争和光伏行业景气度尚未回暖等因素，使得公司主要材料工程塑料和银浆电子材料的毛利率下降。虽然公司凭借专业的应用服务和强大的推广能力，持续开拓高毛利率材料品种，但工程塑料和银浆电子材料为公司主要分销材料，并在未来一段时间内将持续存在，因此公司未来存在毛利率下滑的风险。
12、应用服务型分销业务不能适应下游产品技术路线升级及迭代的风险
工程塑料为公司分销的主要材料，业绩主要受下游移动终端、家电、LED照明市场需求发展，及其市场中产品结构件、外观件技术路线升级、迭代的影响较大。近年来移动终端、家电、LED照明市场需求仍然较大，随着互联网产业走向成熟，智能手机及平板电脑等移动终端设备在全球普及率持续上涨，同时消费者的生活方式逐渐也呈现出多元化的趋势，家电设备、LED照明等市场将会迎来新一波物联网升级，因此市场需求将会呈现不断上升的趋势。但是如果公司未来应用服务型分销业务不能适应市场中产品部件的技术路线升级及迭代趋势，公司将存在未来工程塑料业绩发生重大不利变化的风险。
（四）对发行人发展前景的评价
1、发行人行业前景广阔
几乎所有的制造业都需要采用大量原材料用于生产，因此材料分销行业下游细分市场极为广泛。近年来，随着电子信息技术、新能源技术日新月异的发展，消费者对电子信息产品的需求也不断增长，各种新产品推陈出新、性能也持续提升，推动着材料行业不断发展，也使得材料分销商的应用服务不断获得新的发展动力。随着产品品牌商及其代工厂对材料性能、加工等技术的要求越来越高，传统普通分销商由于无法满足客户对材料供应过程中各项技术支持和库存优化等服务要求，市场占有率将进一步缩小，而通过应用服务型分销商销售和提供技术服务的材料产品将不断增长。
（1）化工材料领域
伴随着塑胶原料下游产品市场个性化、时尚化、轻薄化消费需求的快速增长，产品制造企业越来越重视产品外观件、结构件与功能件的设计与材料选用。工程塑料作为结构件产品轻量化的首选材料，这一趋势在通信、消费电子、新能源产品等领域尤为明显，如手机和平板电脑的轻量化和超薄化，LED照明玻璃灯壳和
散热底座材料逐步被更为轻便和更具性价比的工程塑料替代。在建筑材料方面，各种工程塑料制成的膜、片、板材、管材、框架、异型材等产品在建筑节能系统中也获得广泛应用。
从全球市场看，全球工程塑料市值将由今年的 670亿美元增至 2020年的约 1137亿美元，期间年复合增长率为7.9%.全球对工程塑料的需求将由 2012年的 1960万吨，增至 2020年的 2910万吨。新兴地区如亚洲、南美、中东以及欧洲的发展中地区将成为工程塑料行业快速增长的主要推动力，汽车、电气及电子产品、家电、建筑和基础设施等领域将成为工程塑料有增长潜力的市场。中国是新兴市场是需求增长最快的区域，电子电气产品、汽车等是需求增长最快的细分市场，新能源、电动汽车则是应用增长最具潜力的领域。从中国市场看，《中国化学工业年鉴》统计数据显示，2006-2013年工程塑料表观消费量由 150.8万吨增至290.5万吨，年均增长9.81%。其中，中高端工程塑料需求增长更快，且需要依赖进口满足。以聚碳酸酯为例，2014年表观消费量为 144.7万吨，净进口量达126万吨1，占国内需求总量的比重达87%。值得关注的是，通用塑料工程化、工程塑料高性能化和低成本化将成为主要发展趋势，耐高温、耐磨、导电、电磁屏蔽等功能的改性工程塑料、高性能工程塑料应用市场将获得更大发展。据中国化工信息中心产业规划研究院预测，“十二五”期间特种工程塑料需求年复合增长率为17.3%，且保持供不应求的状态2。
数据来源：中国化学工业年鉴
1http://www.chinastock.com.cn/yhwz_about.do?methodCall=getDetailInfo&docId=5207196
2http://news.xinhuanet.com/finance/2010-12/16/c_12886229.htm
图
2004-2013年我国工程塑料表观消费量及增速3
在工程塑料应用市场中，传统分销商主要销售低端产品，随着材料应用环节技术服务需求的增加，中高端工程塑料采取直销和分销模式的比重将日益降低，本行业未来发展前景较为广阔。
（2）电子材料领域
从全球市场看，根据BCCResearch的统计数据4，全球电子材料市场规模2010年约为 285亿美元，预计 2015年将增至 516亿美元，2010-2015年复合增长率为12.6%。2012年，全球晶体硅太阳能电池银浆用量为 653吨，预计 2017年需求总量增长到1014吨；全球触摸屏用ITO导电膜市场需求量为679.7万平方米，同比增长46.1%，到2015年需求量将达到2052万平方米，年均增长率高达44.5%；
全球光刻胶及其助剂市场规模约为27.6亿美元，未来年均增速为5%5。从中国市场看，根据中国电子材料行业协会统计，2005-2011年全国电子基础材料和关键元器件行业销售额从 540亿元增至 1851亿元，年均增长率达22.8%。根据《电子基础材料和关键元器件“十二五”规划》的目标，“十二五”期间行业年均增速可达8%，到 2015年销售收入达 2500亿元。此外，根据我国太阳能电池产量估算，2012年，全国太阳能银浆用量约为 574吨，预计 2017年将增长到约 893吨，约占全球总需求量的88%；国内液晶面板8.5代线对光刻胶市场的需求超过36吨。
本行业需求：电子材料种类繁杂，与工程塑料行业类似，下游客户在材料采购与加工环节同样需要较为深入的技术服务支撑。因此，电子材料生产商采取直销模式的比例同样较小，本行业发展需求潜力也较为突出。
2、公司的行业地位
公司是中高端化工及电子材料应用服务型分销商，通过专业服务满足客户对材料应用品质、速度、成本和创新的需求，实现中高端化工及电子材料的销售。
基于细分市场战略，凭借技术支持、产业链信息处理、库存协同管理等核心能力，公司在移动终端、家电、LED照明、太阳能等细分市场形成了独特的竞争优势。
公司行业内主要竞争对手仅伊藤忠商事株式会社可以获得公开数据，公司主 3 http://news.chemnet.com/item/2012-05-16/1649900.html
4 http://www.marketresearch.com/BCC-Research-v374/Electronic-Chemicals-Materials-Global-6007229
5 http://semimd.com/semi/2012/08/16/semiconductor-fab-materials-outlook/
要与其化工材料品类中的工程塑料进行竞争。虽然公司报告期内业绩增长较为迅速，但与伊藤忠商事株式会社相比，公司发展时间仍较短，随着产品类进一步丰富，公司有较大提升空间。
3、公司的竞争优势
（1）技术服务优势
公司是国内材料分销行业从事应用服务的先行者，展业经验达 14年，依托内部技术服务力量、外部供应商联合行动计划和日积月累的技术服务案例库，公司建立起面向品牌商与代工厂的深度技术服务能力：面向品牌商，公司通过每月两次的三方技术交流会（由公司、供应商、品牌商参与），为品牌商提供新技术推广、案例讲解、颜色选择和模流分析等技术服务，准确定位其研发项目的材料需求，有效缩短其研发周期；面向代工厂，公司可提供案例分享协助开模、免费试样及跨产品问题处理方案，产品后处理、工艺参数咨询、喷涂试样、送样检测、售后服务等技术服务，助其顺利实现量产。
目前，公司积累的研发项目用料案例及材料加工案例累计达626项，已涵盖细分市场的主流材料体系，逐步积累了技术服务的先发优势与专业优势。
（2）产业链信息处理优势
公司经过多年积累，建立起较完善的信息处理平台与机制，能够有效整合产业链信息流并筛选、提炼出有价值的信息，为公司专业服务开展与经营决策的制定提供有效支撑。
基于细分市场战略，公司建立起了为细分市场品牌商及其代工厂提供端到端服务的体系。公司依靠工程师团队，通过日常高频次、跨环节的电话或驻点沟通，定期召开多方会议、实施项目跟进表制度等方式，跨越信息不对称的障碍，获取产业链中的一手项目资料与关键业务信息。
基于跨部门协同工作机制、包含ERP、CRM、OA和EasyFlow等功能在内的集成化信息平台，公司将获得的产业链信息加以分类、梳理、深度分析与及时传输共享，并将客户需求信息整理分割为9个阶段，建立双周滚动表格，有效输入供应商ERP，从而为客户确定准确的时间排程，实现项目开发价值的高效发掘、各环节业务时序的科学衔接与技术问题的及时响应。
（3）库存协同优化优势
经过多年消费细分市场深耕，依托产业链信息处理优势，公司建立起服务于下游客户群的库存协同优化优势，并创造性的开展了VMI库存管理。
一方面，公司直接从品牌商获取一手订单信息；另一方面，基于产业链信息处理能力，依靠供应链管理专业服务团队，公司以品牌商产品上市规划为终点，制定了跨9个阶段，约50-80个时间点的供应排程方案。公司可及时掌握从品牌商到合作代工厂的订单需求运行全景，对整个代工厂客户群的库存进行集中协调优化和柔性供应，在协助客户实现零库存的基础上，促进整个客户群库存总水平的有效下降。
此外，公司对客户的规模、信用等情况进行全面评估，为优质客户劲胜精密及其子公司东莞华杰、东莞华晟、前海劲胜、东莞恩道、格力电器提供VMI库存管理服务，为其实现实时原料供应和降低库存成本提供了便利。
（4）运营管理优势
公司拥有一支高素质、高学历的经营管理团队，通过持续学习与探索，运用先进的管理模式与管理工具来提升运作效益，形成突出的运营管理优势。近十年内公司始终坚持应用先进的战略管理工具平衡积分卡（BSC），将公司战略分解落地，强调全员参与战略执行，有力的推动了战略的实现。在供应链及财务管理上，公司采用了集团化的ERP体系，不但保证了供应链效率，还有力的保障了“阿米巴”组织运作，建立了更有效的服务机制。在客户关系管理上，公司引入了业界先进的CRM体系，使得所有客户得到了精心服务，保证了公司业务的发展。
（5）客户资源优势
经过多年的细分市场耕耘与积累，公司报告期内拥有众多品牌商客户和制造商客户，广泛分布于移动终端、家电、LED照明、太阳能等领域，行业跨度较广，多为细分市场龙头企业，如下表所示：
||||
|-|-|-|
|品牌商|合作代工厂|产品及用途|
||东莞誉铭新及其子公司、联懋塑胶、通达科技、劲胜精密及其子公司、比亚迪、惠州硕贝德、格林精密部件、光宝移动、闻泰通讯、东莞捷荣||
||新宝电器、格力电器、莱克电气、海信电器、科沃斯、春兰电器、惠而浦、美的春花电器||

||
|-|
|雷笛克、德豪润达、苏州欧普、惠州天盛科技、百康光电|
|广东爱康、海南英利、湖南兴业|
|TCL显示科技（惠州）、华星光电|

公司庞大的客户数量及知名客户群体有效提高了公司的服务推广能力及把握市场的能力，也使公司建立起了长期稳定的客户资源优势，以持续保持市场竞争力。
（五）广发证券对本次证券发行的保荐意见
广发证券认为同益股份本次公开发行股票符合《公司法》、《证券法》和《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》等有关首次公开发行股票并在创业板上市的法律法规的规定。同益股份资产质量优良，成长性良好，在中高端化工及电子材料分销行业处于国内领先地位，持续盈利能力较强。广发证券同意向中国证监会保荐同益股份申请首次公开发行股票。
四、其他需要说明的事项
无其他需要说明的事项。
附：1、保荐代表人专项授权书
2、发行人成长性专项意见
【本页无正文，专用于《广发证券股份有限公司关于深圳市同益实业股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市发行保荐书》之签字盖章页】
项目协办人
签名： 年 月 日_____________
陈鑫
保荐代表人
签名： 年 月 日_____________ _____________
吴斌 陈家茂
内核负责人
签名： 年 月 日_____________
陈天喜
保荐业务负责人
签名： 年 月 日_____________
欧阳西
保荐机构法定代表人
签名： 年 月 日_____________
孙树明
广发证券股份有限公司（盖章）年 月 日
附件1：
广发证券股份有限公司保荐代表人专项授权书
兹授权我公司保荐代表人吴斌和陈家茂，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》及国家其他有关法律、法规和证券监督管理规定，具体负责我公司担任保荐机构（主承销商）的深圳市同益实业股份有限公司首次公开发行股票项目（以下简称“本项目”）的各项保荐工作。同时指定陈鑫作为项目协办人，协助上述两名保荐代表人做好本项目的各项保荐工作。
保荐代表人陈家茂作为签字保荐代表人申报的在审企业有 2家，为深圳英飞拓科技股份有限公司和广东翔鹭钨业股份有限公司，皆属于深交所中小板在审企业。
保荐代表人吴斌作为签字保荐代表人申报的在审企业有1家，为深圳市和宏实业股份有限公司，属于深交所中小板在审企业。
保荐代表人陈家茂最近三年已完成的保荐项目包括：岭南园林非公开发行项目、广州万孚生物技术股份有限公司创业板IPO、广东四通集团股份有限公司主板IPO和康美药业股份有限公司非公开发行优先股。保荐代表人吴斌最近三年无已完成的保荐项目。
保荐代表人陈家茂不存在如下情形：（一）最近3年内有过违规记录，违规记录包括被中国证监会采取过监管措施、受到过证券交易所公开谴责或中国证券业协会自律处分的；（二）最近3年内未曾担任过已完成的首发、再融资项目签字保荐代表人的，符合双签资格。
保荐代表人吴斌不存在如下情形：（一）最近3年内有过违规记录，违规记录包括被中国证监会采取过监管措施、受到过证券交易所公开谴责或中国证券业协会自律处分的。保荐代表人吴斌最近三年无已完成的保荐项目。
保荐机构法定代表人孙树明认为本项目的签字保荐代表人符合《关于进一步加强保荐业务监管有关问题的意见》的相关要求，同意推荐吴斌和陈家茂担任本项目的保荐代表人。
保荐机构法定代表人孙树明以及保荐代表人吴斌和陈家茂承诺：对相关事
项的真实、准确、完整性承担相应的责任。
本专项授权书之出具仅为指定我公司保荐（主承销）的深圳市同益实业股份有限公司首次公开发行股票项目的保荐代表人和项目协办人，不得用于任何其他目的或用途。如果我公司根据实际情况对上述保荐代表人或项目协办人做出调整，并重新出具相应的专项授权书的，则本专项授权书自新的专项授权书出具之日起自动失效。
（以下无正文）
（本页无正文，专用于《广发证券股份有限公司关于深圳市同益实业股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市发行保荐书》之保荐代表人专项授权书签字盖章页）
保荐机构法定代表人签字：
孙树明
保荐代表人签字：
吴斌 陈家茂
广发证券股份有限公司年 月 日
附件2
广发证券股份有限公司
关于深圳市同益实业股份有限公司
成长性专项意见
公司是中高端化工及电子材料应用服务型分销商，通过专业服务满足客户对材料应用品质、速度、成本和创新的需求，实现中高端化工及电子材料的销售。
基于细分市场战略，凭借技术支持、产业链信息处理、库存协同管理等核心能力，公司在移动终端、家电、LED照明、太阳能等细分市场形成了独特的竞争优势。
一、发行人报告期内成长性分析
1、业务模式的创新性
（1）开展材料应用研究，延伸对上游客户服务
公司通过材料战略合作与自身开发并举模式为客户提供材料应用创新服务。
公司与三星、帝人、万华化学、塞拉尼斯、赢创等众多知名材料厂商保持长期战略合作，深刻掌握其产品体系和研发新趋势，通过组织新产品推介会来向客户提供新材料咨询与技术支持。公司运用自身工程师团队力量，积极开展材料应用研究，对上游客户的新产品进行性能测试，以获取相关应用经验，延伸对上游客户的服务。
另一方面，公司依托技术工程师、产品工程师团队力量，将细分市场单个客户的新材料开发需求加以分类汇总并反馈至材料厂商，使其针对其中的重大需求进行产品创新的集中响应。与此同时，公司建立起技术中心和自主专利保护机制，与技术专利所有者开展全方位的合作，并积极寻求材料厂商体系外的新材料开发与解决方案，开发满足客户新产品、新工艺需求的新材料。
（2）为下游客户提供解决方案
对品牌商的服务：公司品牌服务人员对品牌需求进行系统开发，项目工程师主要向品牌商提供用料案例讲解、材料及色彩选型推介、模流分析、密切沟通关键部门等技术支持，以满足品牌商对产品用料设计表现和颜色表现的需求。
对代工厂的服务：技术工程师主要为代工厂提供案例分享并协助其开模方案设计、免费试样 T1T2和跨产品问题处理方案、量产问题响应、产品后处理、工艺培训、送样检测、售后服务等技术支持，以满足代工厂对产品用料工艺优化及保障良品率的要求。销售工程师根据双方协商一致的服务方案来确定商务方案。
2、营业收入和净利润呈持续增长态势
报告期内，发行人凭借其技术服务、产业链信息处理和库存协同优化三大核心能力，在移动终端、太阳能市场快速发展的带动下，业绩保持持续增长的态势。
报告期内，公司营业收入分别为80,202.23万元、82,437.09万元、85,701.66万元和 39,244.11万元，2014年度、2015年度分别较上一年度增长2.79%和3.96%；公司净利润分别为 4,043.59万元、4,071.54万元、4,224.19万元和1,611.59万元，其中2014年度、2015年度分别同比增长0.69%、3.75%。
3、依靠消费细分市场的持续增长，公司销售规模持续扩大
报告期内公司对应下游应用领域产品均保持增长态势。公司产品主要应用于移动终端、家电、LED照明、太阳能四大主导领域，其中移动终端、家电市场是业务基石，LED照明、太阳能市场是新兴增长点。
二、发行人报告期内保持高成长性的驱动因素
1、市场前景广阔
几乎所有的制造业都需要采用大量原材料用于生产，因此材料分销行业下游细分市场极为广泛。近年来，随着电子信息技术、新能源技术日新月异的发展，消费者对电子信息产品的需求也不断增长，各种新产品推陈出新、性能也持续提升，推动着材料行业不断发展，也使得材料分销商的应用服务不断获得新的发展动力。随着产品品牌商及其代工厂对材料性能、加工等技术的要求越来越高，传统普通分销商由于无法满足客户对材料供应过程中各项技术支持和库存优化等服务要求，市场占有率将进一步缩小，而通过应用服务型分销商销售和提供技术服务的材料产品将不断增长。
2、产业发展政策支持
我国为流通行业和材料工业领域的制定了多项产业政策，材料分销行业面临着良好的产业发展政策环境。首先，材料分销行业服务的下游客户往往都处于国
家支持发展的战略新兴产业和高新技术产业，下游行业的发展势必对材料分销行业产生极大的推动作用；其次，国家也鼓励流通产业加快发展，提升流通行业技术水平，广东省政府也大力推进生产服务业发展，为应用服务型分销商的快速发展提供了强有力的政策支持。
3、发行人综合竞争力的提升保证了业绩的高速增长
报告期内，公司凭借其技术服务、产业链信息处理和库存协同管理三大核心能力，提早布局智能手机销售渠道和整合上游供应商资源，实现移动终端领域塑料出货量大幅提升，从而保持营业收入持续增长。
三、发行人未来成长性分析
（一）发行人成长的动力支持
1、公司广泛的客户资源可为未来增长提供有效保障。
公司客户主要为国内品牌商或其合作代工厂，在各自的细分市场领域处于领先地位。公司在移动终端市场与小米、华为、中兴、富士康、比亚迪、联想、宇龙酷派、步步高、OPPO等，在家电领域与格力、伊莱克斯、美的、TCL、惠而浦、华星光电等公司，在新能源领域与英利、广东爱康太阳能、飞利浦、欧普照明等，市场基础良好，业务增长空间可观。公司所服务的品牌厂商在终端消费市场认知度良好，业务增长潜力较大。
2、强大的信息化基础为公司高效运行提供保障。
公司在行业中拥有丰富的信息化建设经验和坚实的基础。ERP系统、OA系统和 MRP系统等 IT系统的建设、升级与整合，确保公司总部与各业务单位、分支机构之间高效的信息交换与电子化运作。ERP系统是目前公司信息系统中核心组成部分，系统包括供需平衡、资金计划、数据挖掘、办公处理等模块，为支持产业链信息处理等核心能力与物流及时反应提供了网络化操作平台。公司通过原辅料数据库、项目跟进报表、历史销售评估与预测、库存走势分析、内部订货分析管理、出料进料及VMI管理等数据挖掘与瞬时传递，确保报送给管理层、事业部的信息数据快捷、准确，使公司能够实时地掌握产业链运行的关键时间节点与信息流状态，并将业务流程与之精确对接，从而提升经营决策效率及客户需求的响应效率。
3、公司技术服务能力支撑了应用服务水平
传统的材料销售企业一般不具备专业技术服务能力，而公司技术服务能力则处于业内领先水平，主要体现在以下多个方面：
一是拥有丰富的技术研发经验。公司从事化工及电子材料专业服务行业已经有 10余年的历史，建有自有的企业技术中心，主要负责原料产品应用研发、客户技术服务等工作；公司积累了丰富的技术服务经验，拥有庞大的案例库，案例数量已累计达787件。
二是拥有强大的技术研发团队。公司拥有以项目工程师、技术工程师、销售工程师组成的技术支持团队，可以为客户提供贯穿前期研发支持、模具设计和制造、小试、量产和售后等环节的专业技术服务。截至2016年6月30日，公司技术服务人员总人数为81人。
三是公司拥有较为完善的技术研发管理制度。公司建有明晰的研发分级管理机制，董事长制定总体研发战略和方向，研发部门统一管理全公司各类具体技术研发项目，而各事业部将联合技术中心研发工程师负责本部门的研发项目；此外，公司研发项目管理实行年度检查制度，检查项目的进度、质量和经费使用情况，保障了研发进度的可控和经费的高效利用；公司建立了完善的研发激励机制，研发成果形成的销售业绩按照一定比例给予研发部门和人员相应的奖励，极大地促进了各部门和人员的研发积极性。
（二）自身的竞争优势为发行人持续成长提供必要条件
1、技术服务优势
公司是国内材料分销行业从事应用服务的先行者，展业经验达 14年，依托技术工程师、项目工程师团队力量、外部供应商联合行动计划和日积月累的技术服务案例库，公司建立起面向品牌商与代工厂的深度技术服务能力：面向品牌商，公司通过每月两次的三方技术交流会（由公司、供应商、品牌商参与），为品牌商提供新技术推广、案例讲解、颜色选择和模流分析等技术服务，准确定位其研发项目的材料需求，有效缩短其研发周期；面向代工厂，公司可提供案例分享协助开模、免费试样及跨产品问题处理方案，产品后处理、工艺参数咨询、喷涂试样、送样检测、售后服务等技术服务，助其顺利实现量产。
目前，公司积累的研发项目用料案例及材料加工案例累计达787项，已涵盖
细分市场的主流材料体系，逐步积累了技术服务的先发优势与专业优势。
2、产业链信息处理优势
公司经过多年积累，建立起较完善的信息处理平台与机制，能够有效整合产业链信息流并筛选、提炼出有价值的信息，为公司专业服务开展与经营决策的制定提供有效支撑。
基于细分市场战略，公司建立起了为细分市场品牌商及其代工厂提供端到端服务的体系。公司依靠工程师团队，通过日常高频次、跨环节的电话或驻点沟通，定期召开多方会议、实施项目跟进表制度等方式，跨越信息不对称的障碍，获取产业链中的一手项目资料与关键业务信息。
基于跨部门协同工作机制、包含ERP、CRM等功能在内的集成化信息平台，公司将获得的产业链信息加以分类、梳理、深度分析与及时传输共享，并将客户需求信息整理分割为9个阶段，建立双周滚动表格，有效输入供应商ERP，从而为客户确定准确的时间排程，实现项目开发价值的高效发掘、各环节业务时序的科学衔接与技术问题的及时响应。
3、库存协同优化优势
经过多年消费细分市场深耕，依托产业链信息处理优势，公司建立起服务于下游客户群的库存协同优化优势，并创造性的开展了VMI库存管理。
一方面，公司直接从品牌商获取一手订单信息；另一方面，基于产业链信息处理能力，依靠供应链管理专业服务团队，公司以品牌商产品上市规划为终点，制定了跨9个阶段，约50-80个时间点的供应排程方案。公司可及时掌握从品牌商到合作代工厂的订单需求运行全景，对整个代工厂客户群的库存进行集中协调优化和柔性供应，在协助客户实现零库存的基础上，促进整个客户群库存总水平的有效下降。
此外，公司对客户的规模、信用等情况进行全面评估，为优质客户劲胜精密及其子公司东莞华杰、东莞华晟、前海劲胜、东莞恩道、格力电器提供VMI库存管理服务，为其实现实时原料供应和降低库存成本提供了便利。
4、运营管理优势
公司拥有一支高素质、高学历的经营管理团队，通过持续学习与探索，运用先进的管理模式与管理工具来提升运作效益，形成突出的运营管理优势。近十年
内公司始终坚持应用先进的战略管理工具平衡积分卡（BSC），将公司战略分解落地，强调全员参与战略执行，有力的推动了战略的实现。在供应链及财务管理上，公司采用了集团化的ERP体系，不但保证了供应链效率，还有力的保障了“阿米巴”组织运作，建立了更有效的服务机制。在客户关系管理上，公司引入了业界先进的CRM体系，使得所有客户得到了精心服务，保证了公司业务的发展。
5、客户资源优势
经过多年的细分市场耕耘与积累，公司报告期内拥有众多品牌商客户和制造商客户，广泛分布于移动终端、家电、LED照明、太阳能等领域，行业跨度较广，多为细分市场龙头企业，如下表所示：
||||
|-|-|-|
|品牌商|合作代工厂|产品及用途|
||东莞誉铭新及其子公司、联懋塑胶、通达科技、劲胜精密及其子公司、比亚迪、惠州硕贝德、格林精密部件、光宝移动、闻泰通讯、东莞捷荣||
||新宝电器、格力电器、莱克电气、海信电器、科沃斯、春兰电器、惠而浦、美的春花电器||
||雷笛克、德豪润达、苏州欧普、惠州天盛科技、百康光电||
||广东爱康、海南英利、湖南兴业||
||TCL显示科技（惠州）、华星光电||

公司庞大的客户数量及知名客户群体有效提高了公司的服务推广能力及把握市场的能力，也使公司建立起了长期稳定的客户资源优势，以持续保持市场竞争力。
（三）未来几年发展计划将进一步拓宽发行人的成长空间
1、研发计划
在中高端化工和电子材料分销领域，企业的发展潜力主要取决于应用技术水平的高低。长期以来，在研发环节予以高投入，保持新产品应用技术层面的专业性和实用性是公司的核心竞争力所在。未来三年，公司将继续完善研发机制、加
大研发投入、加强外部交流与合作，确保公司的应用技术水平在行业内继续处于
领先地位。具体的研发计划如下：
（1）推进技术中心建设
技术中心建设是未来募集资金投资项目的重要构成部分。公司将确保技术中心项目按时按质完成建设并交付使用。新的技术中心建成使用，将会极大地解决目前公司研发场地和研发设备紧缺的难题，有利于公司技术服务能力的深化和升级；同时，良好的研发环境也有利于公司吸引中高端的研发人才，夯实企业应用技术力量储备。
（2）加大应用技术研发投入
公司将在深入分析细分市场需求的基础上，做好支撑企业中长期发展需要的材料和新工艺的开发引进工作，自主研发各类有市场前景和竞争力的材料应用技术及新工艺，每年至少提出几项技术或产品研发项目，并进行全面的可行性研究。
（3）与外部企业、高校、科研所合作研发
公司将积极与外部企业、高校、科研院所建立密切技术合作关系，委托科研机构、高等院校、产业链上下游企业或合作进行技术研发、新产品开发项目。
2、业务领域拓展计划
公司将在现有细分市场和产品的基础上，不断增强业务模式的延伸性和可复制性，拓展公司的发展空间。具体计划如下：
（1）业务模式的延伸性
基于公司对各个细分市场应用领域需求的深刻理解、对客户的技术服务能力与客户资源的积累，公司将继续扩大客户资源的利用率，以现有产品为基础，积极向配套类等相关产品进行拓展，增加公司业务盈利增长点。
（2）业务模式的可复制性
公司现有的细分市场主要为移动终端、家电、LED照明和太阳能市场。未来，公司将加大业务领域开拓计划，以期拓展至与现有细分市场具有相关性的细分市场，提升公司盈利能力。
3、营销拓展计划
公司将通过营销运营平台建设项目，进一步提高客户服务质量；并通过技术中心建设项目和信息系统建设项目，进一步提升客户服务的质量和效率，从而进一步提升公司的行业影响力，巩固及扩大公司的市场份额。
4、提升管理能力计划
公司将以扁平化、快捷化、制度化为原则，建立科学的企业组织和管理模式，积极推行“平衡积分卡”、“阿米巴”等世界先进的管理模式，积极提升ERP、CRM等信息技术的应用水平，以促进公司财务、人力资源、产品管理、市场营销、技术研发等信息资源的高效运行，调动各级员工的积极性，提高公司服务的效率、水平和质量，推动公司在不断扩大销售网络、深化服务能力的同时确保管理和专业服务水平再上新台阶。
5、人力资源管理计划
人才是公司发展的核心力量，是可持续发展的基础。公司未来的人力资源管理将围绕公司的长期发展战略和中短期业务规划展开。
（1）引进、培育高端人才
公司始终坚持“以人为本”的宗旨，大力开发人力资源，重点引进和培育市场营销、橡胶与塑料工程、模具设计制造、注塑成型等专业人才和目标细分市场专家，使人才成为企业发展的竞争力。
（2）优化激励考核制度
公司将进一步完善激励考核制度，充分调动员工的积极性、主动性与创造性。
公司将建立长期激励计划，将员工的职业生涯规划和公司的发展规划有机地结合起来，努力营造吸引人才、留住人才和鼓励人才的机制和环境。
6、收购与兼并计划
公司的愿景是助力优秀品牌，引领材料应用。要实现这个目标，内生式的发展和外延式的发展缺一不可。公司在未来登陆资本市场、成为上市公司后，将会进一步利用技术、服务和渠道的竞争优势，充分运用各种资本市场工具，积极参与行业收购和兼并，实现行业资源的优化和整合。
四、发行人持续成长的前提与风险
（一）发行人未来成长性判断的前提
1、发行人所处的宏观经济、政治、法律和社会环境处于正常发展的状态，没有对发行人发展产生重大影响的不可抗力的现象发生。
2、国家经济发展政策和产业政策不会发生重大改变，并被较好地执行。
3、发行人所处的行业处于正常发展状态，没有出现重大的对发行人不利的市场突变情形。
4、发行人能够持续保持现有管理层、核心技术人员的稳定性和连续性，内部资源能得到不断完善。
5、发行人本次募集资金能如期建成投产，并按计划实现销售。
6、发行人发展战略和经营理念不会发生重大变化。
7、无其它不可抗拒或不可预见的因素对发行人造成重大影响。
（二）发行人成长的风险
1、市场需求波动风险
作为中高端化工及电子材料应用服务型分销商，公司下游细分市场主要为移动终端、家电、LED照明、太阳能市场，以上市场需求的波动，将会对公司业绩增长产生一定影响。当前，全球经济增长明显放缓，对中国经济运行产生较大影响。加上中国经济改革转型的政策调整，预计未来几年宏观经济仍有可能出现波动。
报告期内公司太阳能市场的电子材料销售增速明显，但由于目前我国光伏产品主要出口于欧盟、美国等国家，因此若我国与欧盟、美国等国家发生贸易摩擦，将带来太阳能市场需求波动，可能对公司销售产生不利影响；报告期公司工程塑料销售主要集中于移动终端市场，由于移动终端市场具有热点切换快、技术更新快的突出特点，因此若公司采购的材料不能满足下游客户的技术要求，或技术服务方案不能抓住市场热点，将可能对公司经营带来不利影响。
2、原料采购风险
公司依靠完善的服务优势及客户优势，与重要材料供应商建立了稳定合作关系，在一定程度上保证了材料供应的充足性。而公司经营所需的中高端塑胶、太阳能银浆等部分材料需从原产地进口，且多为客户指定。因此如果国际贸易政策发生不利变动，民族情绪发生波动或者自然条件变化使贸易货运周期发生不利变动，公司的材料供应将受到影响，从而产生材料采购风险，对公司经营产生不利影响。
五、关于发行人未来成长性分析的结论性意见
公司是中高端化工及电子材料应用服务型分销商，通过专业服务满足客户对材料应用品质、速度、成本和创新的需求，实现中高端化工及电子材料的销售。
基于细分市场战略，凭借技术支持、产业链信息处理、库存协同管理等核心能力，公司在移动终端、家电、LED照明、太阳能等细分市场形成了独特的竞争优势。
基于中高端化工及电子材料分销行业未来良好的发展前景，以及发行人在行业内形成的竞争优势，本保荐机构认为：发行人在未来可预见的几年具有较强的成长性。
（以下无正文）
【本页为《广发证券股份有限公司关于深圳市同益实业股份有限公司成长性专项意见》之签字盖章页】
保荐代表人签字：
吴斌 陈家茂
项目协办人签字：
陈鑫
广发证券股份有限公司年 月 日