北京浩丰创源科技股份有限公司发行股份购
买股权并募集配套资金项目所涉及的北京路
安世纪文化发展有限公司股权全部权益价值
评估报告
中企华评报字(2015)第 1190号
（共一册，第一册）
北京中企华资产评估有限责任公司
二〇一五年七月二十一日
北京浩丰创源科技股份有限公司发行股份购买股权并募集配套资金项目
所涉及的北京路安世纪文化发展有限公司股权全部权益价值评估报告
目 录
注册资产评估师声明 .......................................................................................................... 1评估报告摘要 ....................................................................................................................... 2评估报告正文 ....................................................................................................................... 4一、委托方、被评估单位及业务约定书约定的其他评估报告使用者 ............... 4二、评估目的 ................................................................................................................... 9三、评估对象和评估范围 ............................................................................................. 9四、价值类型及其定义................................................................................................ 11五、评估基准日 ............................................................................................................. 11六、评估依据 ................................................................................................................. 11七、评估方法 ................................................................................................................. 13八、评估程序实施过程和情况 .................................................................................. 18九、评估假设 ................................................................................................................. 21十、评估结论 ................................................................................................................. 22十一、特别事项说明 .................................................................................................... 24十二、评估报告使用限制说明 .................................................................................. 24十三、评估报告日 ........................................................................................................ 25评估报告附件 ..................................................................................................................... 26
北京中企华资产评估有限责任公司 I
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注册资产评估师声明
一、我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
二、评估对象涉及的资产、负债清单及未来经营、预测数据，由委托方、被评估单位申报并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；
与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。
五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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评估报告摘要
重要提示
本摘要内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的详
细情况和合理理解评估结论，应认真阅读评估报告正文。
北京中企华资产评估有限责任公司接受北京浩丰创源科技股份有限公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则，遵循独立、客观、公正的原则，采用资产基础法和收益法评估方法，按照必要的评估程序，对北京浩丰创源科技股份有限公司发行股份购买股权并募集配套资金项目所涉及的北京路安世纪文化发展有限公司股权全部权益价值在评估基准日的市场价值进行了评估。现将评估报告摘要如下：评估目的：根据《北京浩丰创源科技股份有限公司关于筹划重大资产重组的停牌公告》(2015年 4月 30日)，北京浩丰创源科技股份有限公司发行股份方式购买北京路安世纪文化发展有限公司股权并募集配套资金，为此需要对评估基准日北京路安世纪文化发展有限公司股东全部权益的市场价值进行评估，为上述经济行为提供价值参考依据。
评估对象：北京路安世纪文化发展有限公司的股东全部权益价值。
评估范围：北京路安世纪文化发展有限公司的全部资产及相关负债，具体包括：流动资产、长期股权投资、固定资产、递延所得税资产及流动负债。
评估基准日：2015年 3月 31日
价值类型：市场价值
评估方法：资产基础法、收益法
评估结论：本评估报告选用收益法评估结果作为评估结论。具体结论如下：
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北京路安世纪文化发展有限公司评估基准日总资产账面价值为
4,144.80万元，总负债账面价值为 2,038.97万元，净资产账面价值为
2,105.83万元。
收益法评估后的股东全部权益价值为 74,595.25万元，增值额为
72,489.42万元，增值率为3442.32%。
本评估报告仅为评估报告中描述的经济行为提供价值参考依据，评估结论的使用有效期限自评估基准日2015年3月31日起一年有效。
评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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评估报告正文
北京浩丰创源科技股份有限公司：
北京中企华资产评估有限责任公司接受贵公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用资产基础法和收益法评估方法，按照必要的评估程序，对北京浩丰创源科技股份有限公司发行股份购买股权并募集配套资金项目所涉及的北京路安世纪文化发展有限公司股东全部权益在 2015年 3月 31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下。
一、委托方、被评估单位及业务约定书约定的其他评估报告使用者
本次评估的委托方为北京浩丰创源科技股份有限公司，被评估单位为北京路安世纪文化发展有限公司，业务约定书约定的其他报告使用者包括国家法律、法规规定的评估报告使用者使用。
(一)委托方概况
企业名称：北京浩丰创源科技股份有限公司
公司地址：北京市海淀区阜石路甲 69号院 2号楼 6层二单元 625法定代表人：孙成文
注册资本：4110万元
公司类型：股份有限公司(上市、自然人投资或控股)
营业执照注册号：110108009234579
经营范围：技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；计算机技术培训；基础软件服务、应用软件服务；计算机系统服务；数据处理；销售计算机、软件及辅助设备、计算机网络设备、电子产品、通讯设备。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。）
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(二)被评估单位概况
企业名称：北京路安世纪文化发展有限公司
公司地址：北京市朝阳区小营千鹤家园第 9幢 10层 1002号房
法定代表人：李建民
注册资本：400万元
公司类型：有限责任公司(自然人投资或控股)
营业执照注册号：110105006069032
经营范围：文化艺术交流活动（不含演出）；技术推广服务；企业管理咨询；投资咨询；经济贸易咨询；市场调查；设计、制作、代理、发布广告。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。）。
历史沿革：北京路安世纪文化发展有限公司（曾用名：北京路安世纪电子技术有限公司）经北京市工商行政管理局批准，于 2003年 8月19日由李忠民、孟丽平2名自然人共同出资组建北京路安世纪电子技术有限公司，注册资本：50万元，实收资本 50万元，均为货币出资，经北京普洋会计师事务所审验并出具【2003】普洋验字 1755号验资报告。股东持股比例见下表：
金额单位：万元
||
|-|
|出资金额|
|25.00|
|25.00|
|50,00|

2008年 11月 20日，根据公司股东会议决议，公司股东将公司名称变更为北京路安世纪文化发展有限公司。
2011年12月8日，根据公司股东会议决议，公司股东同意注册资本增加至1000万元，其中：李忠民增加货币475万元，其中实缴部分150万元，待缴部分325万元；孟丽平增加货币475万元，其中实缴部分 150万元，待缴部分 325万元。各股东于 2011年 12月 22日前缴足上述实缴部分，双方均为货币出资，出资金额经北京合义会计师有限
责任公司审验并出具合义【2011】验资第 014号验资报告。公司于 2011
年12月28日获得变更后的营业执照，注册资本1,000万元，实收资本
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350万元。增资后股东出资情况见下表：
金额单位：万元
||
|-|
|实际出资金额（元）|
|175.00|
|175.00|
|350.00|

2013年11月1日，根据公司第一届第6次股东会决议，公司股东同意将原注册资本减少至 350万元，其中：李忠民减少待缴 325万元，孟丽平减少待缴 325万元。此次减资事项由北京华明会计师事务所有限公司审验并出具华明验字【2013】第 141号验资报告。减资后股东出资情况见下表：
金额单位：万元
||
|-|
|实际出资金额（元）|
|175.00|
|175.00|
|350.00|

2015年 3月 9日，根据公司股东会决议及出资转让协议，公司股东同意原股东李忠民将其持有的公司股权 175万元以货币方式转让给新股东李建民，同时，同意李建民新增出资额 50万元，法定代表人由李忠民变更为李建民，2015年 3月 11日，公司收到李建民的增资款 50万元。上述工商手续变更在 2015年 4月 28日完成。此次变更出资后，股东实缴出资情况如下：
||
|-|
|出资金额（元）|
|225.00|
|175.00|
|400.00|

2.公司经营管理结构
公司下设业务部、财务部、销售部(下设四个办事处为华北片区、华东片区、华南片区、西南片区)、人事行政部、技术部。
3.被评估单位的主要业务
(1)多媒体系统服务业务：被评估单位为电视台客户提供在高端酒
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店的频道推广，包括高端酒店多媒体系统的设计、实施、测试、开通等服务，并获取酒店的多媒体系统资源，实现电视台频道对酒店终端的收视覆盖，由此向电视台收取频道推广费。
(2)频道收视服务业务：被评估单位为高端酒店和有线运营商提供高质量的信号处理、监测、维护等服务，实现电视台频道在合约期内的持续稳定的收视覆盖，由此向电视台收取频道收视服务费。
(3)其他服务业务：是指公司通过为酒店多媒体系统提供技术改造升级、系统运营维护等技术服务，实现酒店多媒体系统的稳定运行，由此向酒店收取系统服务费用；通过代理销售国内电视台的收费频道，向酒店等客户收取节目费。
4.近 2年资产、财务、经营状况
被评估单位基准日及前 2年财务状况如下表：
资产负债表(母公司口径)
金额单位：人民币万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年12月31日|2014年12月31日|2015年3月31日|
|流动资产|2,537.59|2,812.21|3,988.10|
|长期股权投资|100.00|100.00|100.00|
|固定资产|53.80|39.49|34.91|
|在建工程||||
|无形资产||||
|开发支出||||
|长期待摊费用||||
|递延所得税资产|9.77|11.87|21.78|
|资产总计|2,701.16|2,963.57|4,144.80|
|流动负债|2,118.01|2,120.24|2,038.97|
|非流动负债||||
|负债合计|2,118.01|2,120.24|2,038.97|
|净资产(所有者权益)|583.15|843.33|2,105.83|

资产负债表(合并口径)
金额单位：人民币万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年12月31日|2014年12月31日|2015年3月31日|
|流动资产|2,642.66|3,535.00|3,873.14|
|长期股权投资|-|-|-|

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|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年12月31日|2014年12月31日|2015年3月31日|
|固定资产|55.78|41.63|58.47|
|在建工程||||
|无形资产||||
|开发支出||||
|长期待摊费用||||
|递延所得税资产|9.77|11.87|22.14|
|资产总计|2,708.22|3,588.50|3,953.75|
|流动负债|2,128.54|1,786.77|1,608.37|
|非流动负债||||
|负债合计|2,128.54|1,786.77|1,608.37|
|净资产(所有者权益)|579.68|1,801.73|2,345.38|

被评估单位基准日及前 2年经营业绩如下表：
利润表(母公司口径)
金额单位：人民币万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年度|2014年度|2015年1-3月|
|一、营业收入|4,747.02|5,434.41|1,606.88|
|减：营业成本|1,652.70|1,339.22|384.90|
|营业税金及附加|26.80|23.33|11.25|
|销售费用|2,585.20|3,361.64|654.85|
|管理费用|392.26|381.22|101.02|
|财务费用|22.45|-40.91|-4.26|
|资产减值损失|-18.47|8.38|39.63|
|加：投资收益|-|-|900.00|
|二、营业利润|86.08|361.54|1,319.49|
|加：营业外收入||||
|减：营业外支出|0.80|0.65|0.01|
|三、利润总额|85.28|360.89|1,319.48|
|减:所得税费用|34.07|100.71|106.99|
|四、净利润|51.21|260.18|1,212.49|

利润表(合并口径)
金额单位：人民币万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2013年度|2014年度|2015年1-3月|
|一、营业收入|4,756.73|5,434.41|1,631.50|

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|-|-|-|-|
|项目|2013年度|2014年度|2015年1-3月|
|减：营业成本|1,652.70|1,339.22|409.52|
|营业税金及附加|26.82|36.04|11.25|
|销售费用|2,585.20|2,063.41|434.02|
|管理费用|405.41|705.03|140.13|
|财务费用|22.46|-41.13|-4.78|
|资产减值损失|-18.47|8.38|41.07|
|加：投资收益|-|-|-|
|二、营业利润|82.61|1,323.46|600.29|
|加：营业外收入||||
|减：营业外支出|0.80|0.69|0.01|
|三、利润总额|81.80|1,322.77|600.28|
|减:所得税费用|34.07|100.71|106.63|
|四、净利润|47.74|1,222.06|493.65|

 2013年、2014年、评估基准日会计报表业经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了无保留审计意见审计报告。
5.委托方与被评估单位之间的关系
北京浩丰创源科技股份有限公司与是北京路安世纪文化发展有限公司为拟收购关系。
(三)业务约定书约定的其他评估报告使用者
本评估报告仅供委托方和国家法律、法规规定的评估报告使用者使用，不得被其他任何第三方使用或依赖。
二、评估目的
根据《北京浩丰创源科技股份有限公司关于筹划重大资产重组的停牌公告》(2015年 4月 30日)，北京浩丰创源科技股份有限公司发行股份方式购买北京路安世纪文化发展有限公司股权并募集配套资金，为此需要对评估基准日北京路安世纪文化发展有限公司股东全部权益的市场价值进行评估，为上述经济行为提供价值参考依据。
三、评估对象和评估范围
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(一)评估对象
根据本次评估目的，评估对象是北京路安世纪文化发展有限公司的股东全部权益价值。
(二)评估范围
1.评估范围是北京路安世纪文化发展有限公司的全部资产及相关负债。
评估范围内的资产包括：流动资产、长期股权投资、固定资产、递延所得税资产，总资产账面值为 4,144.80万元；负债包括：流动负债，总负债账面值为 2,038.97万元；净资产(所有者权益)账面值为 2,105.83万元。所申报的资产及负债如下表：
单位金额：人民币万元
||||
|-|-|-|
|项目||账面价值|
|流动资产|1|3,988.10|
|非流动资产|2|156.69|
|其中：长期股权投资|3|100.00|
|投资性房地产|4|0.00|
|固定资产|5|34.91|
|在建工程|6|0.00|
|无形资产|7|0.00|
|其中：土地使用权|8|0.00|
|其他非流动资产|9|21.78|
|资产总计|10|4,144.80|
|流动负债|11|2,038.97|
|非流动负债|12|0.00|
|负债总计|13|2,038.97|
|净资产(所有者权益)|14|2,105.83|

委托评估对象和评估范围与本次经济行为涉及的评估对象和评估范围一致，已经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了无保留审计意见审计报告。
2.委托评估的资产权属状况
在评估基准日被评估单位的资产权属清晰，不存在产权争议。
3.企业申报的无形资产情况
在评估基准日被评估单位未申报无形资产。
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4.企业申报的表外资产情况
被评估单位申报的纳入评估范围的资产均为表内资产。
被评估单位下属全资子公司的 7项无形资产-软件著作权，委估软件著作权为研发费用形成，为表外资产，具体明细见下表：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|无形资产名称和内容|发表日期|登记号|
|1|瑞德方舟视频播放统计监控软件V1.0|2013-12|2013SR154516|
|2|瑞德方舟媒体数据中心收视统计系统软件V1.0|2014-04|2014SR051632|
|3|瑞德方舟媒体销售中心客户管理系统软件V1.0|2014-04|2014SR051635|
|4|瑞德方舟媒体数据中心监控及收费统计系统软件V1.0|2014-04|2014SR052515|
|5|瑞德方舟数字资产管理系统软件V1.0|2014-10|2014SR175653|
|6|瑞德方舟快速开发平台软件V1.0|2014-04|2014SR175658|
|7|瑞德方舟基于TCP/IP的进程信息交换软件V1.0|2014-04|2014SR175701|

5.引用其他机构报告结论所涉及的相关资产
无。
四、价值类型及其定义
根据评估目的，确定本次评估对象的价值类型为市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方，在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、评估基准日
本项目评估基准日是 2015年 3月 31日。
评估基准日是委托方根据项目的总体时间要求确定的。
六、评估依据
(一)经济行为依据
《北京浩丰创源科技股份有限公司关于筹划重大资产重组的停牌公告》(2015年 4月 30日)。
(二)法律法规依据
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1.《中华人民共和国公司法》(2013年 12月 28日第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议修订)；
2.《中华人民共和国证券法》(2014年 8月 31日第十二届全国人民代表大会常务委员会修订)；
3.《中华人民共和国企业所得税法》(2007年 3月 16日第十届全国人民代表大会第五次会议通过)；
4.《中华人民共和国物权法》(主席令第 62号，2007年 3月 16日)；
5.《财政部、国家税务总局关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》(财税[2008]170号)；
6.《上市公司重大资产重组管理办法》(证监会令第 73号)；
7.《关于统一地方教育附加政策有关问题的通知》(财综[2010]98号)；
8.《企业会计准则——基本准则》(财政部令第 33号，2006年)。
(三)评估准则依据
1.《资产评估准则——基本准则》(财企[2004]20号)；
2.《资产评估职业道德准则——基本准则》(财企[2004]20号)；
3.《资产评估准则——评估程序》(中评协[2007]189号)；
4.《资产评估准则——工作底稿》(中评协[2007]189号)；
5.《资产评估准则——机器设备》(中评协[2007]189号)；
6.《资产评估准则——评估报告》(中评协[2011]230号)；
7.《资产评估准则——业务约定书》(中评协[2011]230号)；
8.《资产评估职业道德准则——独立性》(中评协[2012]248号)；
9.《资产评估价值类型指导意见》(中评协[2007]189号)；
10.《评估机构业务质量控制指南》(中评协[2010]214号)；
11.《资产评估准则——企业价值》(中评协[2011]227号)；
12.《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》(会协[2003]18号)。
(四)权属依据
1.机动车辆行驶证；
2.软件著作权证书；
3.其他有关产权证明。
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(五)取价依据
1.《机动车强制报废标准规定》(商务部、发改委、公安部、环境保护部令 2012年第 12号)；
2.《2015年机电产品报价手册》；
3.《资产评估常用数据与参数手册》；
4.评估人员现场勘察记录及收集的其他相关估价信息资料；
5.与此次资产评估有关的其他资料。
(六)其他参考依据
1.北京路安世纪文化发展有限公司提供的资产清单和评估申报表；
2.瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）于 2015年 6月 19日出具的评估基准日的标准无保留意见审计报告，报告号为瑞华专审字[2015]01530004号；
3.北京中企华资产评估有限责任公司信息库。
七、评估方法
股东全部权益价值评估的基本方法主要有收益法、市场法和资产基础法。
股东全部权益价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。
股东全部权益价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
股东全部权益价值评估中的资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。
《资产评估准则——企业价值》规定，注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，分析收益法、市场法和资产基础法三种资产评估基本方法的适用性，恰当选择一种或者多种资产评估基本方法。
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由于无法取得与被评估单位相类似的上市公司及交易案例，故本次评估不适用市场法。
根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，以及三种评估基本方法的适用条件，本次评估选用的评估方法为收益法和资产基础法。
(一)收益法
本评估报告选用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型。
企业自由现金流折现模型的描述具体如下：
股东全部权益价值=企业整体价值－付息债务价值
1.企业整体价值
企业整体价值是指净资产价值和付息债务价值之和。根据被评估单位的资产配置和使用情况，企业整体价值的计算公式如下：
企业整体价值=经营性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产负债价值
(1)经营性资产价值
经营性资产是指与被评估单位生产经营相关的，评估基准日后企业自由现金流量预测所涉及的资产与负债。经营性资产价值的计算公式如下：
n F F (1 g)
P i  n
(1 r)i (r g) (1 r)n
i1
其中：P：评估基准日的企业经营性资产价值；
F：评估基准日后第 i年预期的企业自由现金流量；
i
F：预测期末年预期的企业自由现金流量；
n
r：折现率(此处为加权平均资本成本,WACC)；
n：预测期；
i：预测期第 i年；
g：永续期增长率。
其中，企业自由现金流量计算公式如下：
企业自由现金流量=息前税后净利润+折旧与摊销-资本性支出-营运资金增加额
其中，折现率(加权平均资本成本,WACC)计算公式如下：
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E D
WACC K  K (1 t)
e
E D
d
E D
其中：k：权益资本成本；
e
k：付息债务资本成本；
d
E：权益的市场价值；
D：付息债务的市场价值；
t：所得税率。
其中，权益资本成本采用资本资产定价模型(CAPM)计算。计算公式如下：
K r MRPβ r
e f L c
其中：r：无风险收益率；
f
MRP：市场风险溢价；
β：权益的系统风险系数；
L
r：企业特定风险调整系数。
c
(2)溢余资产价值
溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需，评估基准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产。溢余资产单独分析和评估。
(3)非经营性资产、负债价值
非经营性资产、负债是指与被评估单位生产经营无关的，评估基准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产与负债。非经营性资产、负债单独分析和评估。
2.付息债务价值
付息债务是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债。付息债务以核实后的账面值作为评估值。
(二)资产基础法
1.流动资产
评估范围内的流动资产主要包括货币资金、应收账款、预付款项、应收股利、其他应收款、存货。
(1)货币资金，包括现金、银行存款，通过现金盘点、核实银行对账单、银行函证等，以核实后的账面价值确定评估值。
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(2)对于应收款项(应收账款、其他应收款)，评估人员通过核查账簿、原始凭证，在进行经济内容和账龄分析的基础上，通过个别认定法及账龄分析法相结合，综合分析应收款项的可收回金额及未来可收回金额的评估风险损失确定应收款项的评估值。
(3)预付款项，根据所能收回的相应货物形成资产或权利的价值确定评估值。对于能够收回相应货物的或权利的，按核实后的账面值作为评估值。
(4)应收股利，经查阅有关利润分配的股东会决议、会计核算凭证等资料，以核实后的账面值确认评估值。
(5)对于原材料、在产品，以核实后的账面价值确定评估值。
2.长期股权投资
对长期股权投资，采用资产基础法和收益法（按合并口径测算）两种方法进行整体评估，以对被投资单位进行整体评估后的股东全部权益价值乘以持股比例作为评估值。
3.机器设备类资产
根据各类设备的特点、评估价值类型、资料收集情况等相关条件，主要采用成本法评估。
成本法计算公式如下：
评估值=重置全价×综合成新率
(1)重置全价的确定
对于不需要安装的设备，重置全价一般包括：设备购置价和运杂费。
根据“财税[2008]170号”和“财税[2013]106号”文件规定，对于增值税一般纳税人，符合增值税抵扣条件的设备和车辆，设备和车辆重置全价应该扣除相应的增值税。设备重置全价计算公式如下：
不需要安装的设备重置全价=设备购置价+运杂费-设备购置价中可抵扣的增值税和运费中可抵扣的增值税
车辆重置全价计算公式如下：
重置全价=车辆购置价+购置附加税+其他费用-可抵扣的车辆购置价增值税
① 设备购置价的确定
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电子设备价格通过向北京经销商询问评估基准日市场价格，或从有关报价资料上查找现行市场价格以及参考公司最近购置设备的合同价格确定。
运输车辆参照北京当地汽车交易市场评估基准日的最新市场报价及成交价格予以确定。
② 运杂费
首先查询设备的价格中是否包含设备运杂费，如不包含则根据销售企业与设备使用单位的运距、设备体积大小(能否集装箱、散装)设备的重量、价值(贵重、价低)以及所用交通工具等因素视具体情况综合确定。
③ 可抵扣的设备和车辆购置价增值税
根据“财税〔2008〕170号”和“财税[2013]106号”文件，对于符合增值税抵扣条件的设备，计算出的增值税从设备重置全价中予以扣减。计算公式：
可抵扣的设备购置价增值税=设备购置价/1.17×17%
(2)综合成的确定
① 对于电子设备，主要依据设备经济寿命年限、已使用年限，通过对设备使用状况、技术状况的现场勘察了解，确定其尚可使用年限，然后按以下公式确定其综合成新率。
成新率=尚可使用年限/(尚可使用年限+已使用年限)×100%
② 对于运输设备，主要依据国家新颁布的车辆强制报废标准，以车辆行驶里程确定理论成新率，然后结合现场勘查情况进行调整。
计算公式如下：
行驶里程成新率=(规定行驶里程－已行驶里程)／规定行驶里程×100%
成新率=理论成新率×调整系数
(3)评估值的确定
评估值=重置全价×成新率
对于部分购买较早的车辆及其他设备按二手价确定评估值。
对于待报废的电子设备按可变现净值确定评估值。
4.递延所得税资产
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评估人员调查了解了递延所得税资产发生的原因，查阅了确认递延所得税资产的相关会计规定，核实了评估基准日确认递延所得税资产的记账凭证。递延所得税资产以核实后的数据作为评估值。
5.无形资产-软件著作权
评估值=评估基准日至未来 n年软件著作权带来的净收益额现值之和，即
n F
P
 t
(1 i)t
t1
其中：P--无形资产-软件著作权评估值
Ft--未来第 t年净收益额；
i--折现率
t--收益计算年,取 2015年 3月 31日 t=0
n--预期收益年限
6.负债
负债包括流动负债。流动负债包括应付账款、预收款项、应交税费、其他应付款。评估人员根据企业提供的各项目明细表及相关财务资料，对账面值进行核实，以被评估单位实际应承担的负债确定评估值。
八、评估程序实施过程和情况
评估人员于2015年4月30日至2015年7月21日对纳入此次评估范围内的资产和负债进行了评估。主要评估程序实施过程和情况如下：(一)接受委托
2015年 4月 30日，接受委托后，根据评估目的、评估对象及其分布情况和整体计划安排，经与委托方和其他中介机构协商，拟定了相应的评估计划。
(二)前期准备
1.拟定评估计划
为了保证评估质量，结合以往从事同类企业评估工作的经验和评估范围内不同类型资产的特点，拟定了评估计划。
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2.组建评估队伍
根据评估范围内的资产分布，我公司根据业务特点组成 3个评估小组，各组配备相应资产的专业人员。
3.项目培训
(1)对企业人员的培训
为使各被评估单位财务、资产管理人员理解并做好资产评估材料的填报工作，确保明细表格申报的质量，我公司派专人对填表中问题进行解答。
(2)对评估人员的培训
为了保证评估工作的完成，对参加本次项目的评估人员进行了培训。
(三)资产核实及现场尽职调查
根据被评估单位提供的评估申报资料，评估人员于 2015年 4月 29日至 2015年 6月 20日对申报的全部资产和负债进行了必要的清查、核实，对企业财务、经营情况进行系统调查。尽职调查主要分为六个方面，即被评估单位基本情况调查、业务与技术调查、财务调查、资产清查与核实、业务发展目标调查和风险因素及其他重要事项调查。
1.实物资产清查过程
(1)指导企业相关的财务与资产管理人员在资产清查的基础上，按照评估机构提供的“资产评估明细表”、“资产调查表”、“资料清单”及其填写要求，进行登记填报，同时收集评估范围内资产的产权归属证明文件、购买合同和反映性能、状态、经济技术指标等情况的文件资料。
(2)审查和完善各单位提供的资产评估明细表
评估人员通过查阅有关资料，了解涉及评估范围内具体对象的详细状况。然后，审查各类资产评估明细表，检查有无填列不全、资产项目不明确现象，并根据经验及掌握的有关资料，检查资产评估明细表有无漏项等，根据调查核实的资料，对评估明细表进行完善。
(3)现场实地勘察
根据资产评估明细表，评估人员对企业申报的现金、存货和固定资产进行盘点和现场勘察。针对不同的资产性质及特点，采取不同的勘察方法。
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1)现金、存货的核实：评估人员对纳入本次评估范围内的现金、存货进行了现场监盘。
2)机器设备类资产的核实：评估人员对机器设备类资产查阅了主要设备的购买合同，并通过与设备管理人员和操作人员的交流，了解设备的购置日期、产地、各项费用的支出情况，查阅设备的运行和故障记录，填写设备现场勘察记录等，并在企业专业人员的配合下，进行了现场勘察。
(4)补充、修改和完善资产评估明细表
根据现场实地勘察结果，进一步完善资产评估明细表，以做到“表”、“实”相符。
(5)查验产权证明文件资料
对评估范围内的车辆等产权资料进行查验。
(6)请企业有关业务人员协助对往来款、银行存款的函证和对企业主要设备向供货方进行价格询证等。
2.现场尽职调查
评估人员通过收集分析企业历史经营情况和未来经营规划以及与管理层访谈对企业的经营业务进行调查，主要内容如下：
(1)了解企业历史年度权益资本的构成、权益资本的变化，分析权益资本变化的原因；
(2)了解企业历史年度生产销售情况及其变化，分析销售收入变化的原因；
(3)了解企业历史年度主营成本的构成及其变化；
(4)了解企业主要的其他业务和产品构成，分析各业务对企业销售收入的贡献情况；
(5)了解企业历史年度利润情况，分析利润变化的主要原因；
(6)收集了解企业各项销售指标、财务指标，分析各项指标变动原因；
(7)了解企业未来年度的经营计划、投资计划等；
(8)了解企业的税收及其他优惠政策；
(9)收集企业所在行业的有关资料，了解行业现状、区域市场状况及未来发展趋势；
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(10)了解企业的溢余资产和非经营性资产的内容及其资产状况。
(四)评定估算
评估人员根据企业实际情况确定各类资产的作价方案，明确各类资产的具体评估参数和价格标准，并和其他中介机构进行多次对接，最后汇总资产评估初步结果、进行评估结论的分析、撰写评估报告和说明的初稿。
(五)内部审核
根据我公司评估业务流程管理办法规定，项目负责人在完成评估报告草稿一审后形成评估报告初稿并提交公司内部审核。项目负责人在内部审核完成后，形成评估报告征求意见稿并提交客户征求意见，根据反馈意见进行合理修改后形成评估报告正式稿并提交委托方。
九、评估假设
本评估报告分析估算采用的假设条件如下：
(一)一般假设
1.假设评估基准日后被评估单位持续经营；
2.假设评估基准日后国家宏观经济政策、产业政策和区域发展政策无重大变化；
3.国家已颁布，公众已知晓的变化外，假设和被评估单位相关的利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等评估基准日后不发生重大变化；
4.假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的，且有能力担当其职务；
5.假设被评估单位完全遵守所有相关的法律法规，不会出现影响公司发展和收益实现的重大违规事项；
6.假设评估基准日后无不可抗力对被评估单位造成重大不利影响。
(二)特殊假设
1.假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策和编写本评估报告时所采用的会计政策在重要方面保持一致；
2.假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的
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基础上，经营范围、方式与目前保持一致；
3.假设评估基准日后被评估单位的现金流入为平均流入，现金流出为平均流出；
4.假设评估基准日后被评估单位的业务保持目前的市场竞争态势，不会发生重大变化；
5.被评估单位以现行的运行方式、运营规模、管理模式、业务结构为基准且持续经营。
6.在企业存续期内，不存在因对外担保等事项导致的大额或有负债；
7.未来企业保持现有的收入取得方式和信用政策不变，不会遇到重大的款项回收问题。
8.企业现有服务合同到期后，仍可与上星卫视台重新签订。
本评估报告评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立，当上述假设条件发生较大变化时，签字注册资产评估师及本评估机构将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。
十、评估结论
(一)收益法评估结果
北京路安世纪文化发展有限公司评估基准日总资产账面价值为 4,144.80万元，总负债账面价值为 2,038.97万元，净资产账面价值为 2,105.83万元。
收益法评估后的股东全部权益价值为 74,595.25万元，增值额为 72,489.42万元，增值率为3442.32%。
(二)资产基础法评估结果
北京路安世纪文化发展有限公司评估基准日总资产账面价值为 4,144.80万元，评估价值为 6,346.11万元，增值额为 2,201.31万元，增值率为53.11%；
总负债账面价值为2,038.97万元，评估价值为2,038.97万元，无评估增减值；
净资产账面价值为 2,105.83万元，净资产评估价值为 4,307.14万元，增值额为 2,201.31万元，增值率为104.53%。
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资产基础法具体评估结果详见下列评估结果汇总表：
资产基础法评估结果汇总表
评估基准日：2015年3月31日 金额单位：人民币万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|项目||账面价值|评估价值|增减值|增值率%|
|||A|B|C=B-A|D=C/A× 100|
|流动资产|1|3,988.10|3,988.10|0.00|0.00|
|非流动资产|2|156.69|2,358.00|2,201.31|1,404.87|
|其中：长期股权投资|3|100.00|2,258.55|2,158.55|2,158.55|
|投资性房地产|4|0.00|0.00|0.00||
|固定资产|5|34.91|77.67|42.76|122.46|
|在建工程|6|0.00|0.00|0.00||
|无形资产|7|0.00|0.00|0.00||
|其中：土地使用权|8|0.00|0.00|0.00||
|其他非流动资产|9|21.78|21.78|0.00|0.00|
|资产总计|10|4,144.80|6,346.11|2,201.31|53.11|
|流动负债|11|2,038.97|2,038.97|0.00|0.00|
|非流动负债|12|0.00|0.00|0.00||
|负债总计|13|2,038.97|2,038.97|0.00|0.00|
|净资产(所有者权益)|14|2,105.83|4,307.14|2,201.31|104.53|

(三)评估结论
收益法评估后的股东全部权益价值为74,595.25万元，资产基础法评估后的净资产价值为 4,307.14万元，两者相差 70,288.11万元，差异率为94.23%。
资产基础法是在持续经营基础上，以重置各项生产要素为假设前提，根据要素资产的具体情况采用适宜的方法分别评定估算企业各项要素资产的价值并累加求和，再扣减相关负债评估价值，得出资产基础法下股东全部权益的评估价值，反映的是企业基于现有资产的重置价值。而收益法是在对企业未来收益预测的基础上计算评估价值的方法，不仅考虑了各分项资产是否在企业中得到合理和充分利用、组合在一起时是否发挥了其应有的贡献等因素对企业股东全部权益价值的影响，也考虑了企业所享受的各项优惠政策、行业竞争力、公司的管
理水平、人力资源、要素协同作用，高端酒店资源、各上星电视台客
户资源等资产基础法无法考虑的因素对股东全部权益价值的影响。根
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据被评估单位所处行业和经营特点，收益法评估价值能比较客观、全面的反映目前企业的股东全部权益价值。故本评估报告评估结论采用收益法评估结果。即：北京路安世纪文化发展有限公司的股东全部权益价值评估结果为 74,595.25万元。
十一、特别事项说明
以下为在评估过程中已发现可能影响评估结论但非评估人员执业水平和能力所能评定估算的有关事项：
(一)本评估报告采用审计机构出具的审计报告情况：
评估基准日财务数据已经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，于 2015年 6月 19日出具的评估基准日的标准无保留意见审计报告，报告号为瑞华专审字[2015]01530004号。
(二)权属资料不全面或者存在瑕疵的情形：
1.委估电子设备中 2项资产处于待报废状态，被评估单位正在履行报废手续，本次评估按可变现净值确定评估值。
2.本评估报告没有考虑由于具有控制权或者缺乏控制权可能产生的溢价或者折价（没有考虑流动性）对评估对象价值的影响。
除上述情况外评估人员在评估过程中未发现可能影响评估结论的瑕疵事项。本次评估未考虑上述瑕疵事项对评估结果的影响，请评估报告使用者应注意以上的特别事项对评估结论所产生的影响。
(三)存在的抵押、担保、诉讼等事项
无。
(四)其他对评估结果产生重大影响的事项
无。
十二、评估报告使用限制说明
(一)本评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途；
(二)本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用；
(三)本评估报告的全部或者部分内容被摘抄、引用或者被披露于公开媒体，需评估机构审阅相关内容，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外；
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(四)本评估报告经注册资产评估师签字、评估机构盖章后方可正式使用；
(五)本评估报告所揭示的评估结论仅对本项目对应的经济行为有效，评估结论使用有效期为自评估基准日起一年。
十三、评估报告日
评估报告提出日期为 2015年 7月 21日。
法定代表人：权忠光
注册资产评估师：石来月 注册资产评估师：修忠楠
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评估报告附件
附件一、经济行为文件；
附件二、被评估单位审计报表；
附件三、委托方和被评估单位法人营业执照复印件；
附件四、评估对象涉及的主要权属证明资料；
附件五、委托方和被评估单位的承诺函；
附件六、签字注册资产评估师的承诺函；
附件七、北京中企华资产评估有限责任公司资产评估资格证书复印件；
附件八、北京中企华资产评估有限责任公司证券业资质证书复印件；
附件九、北京中企华资产评估有限责任公司营业执照副本复印件；
附件十、北京中企华资产评估有限责任公司评估人员资格证书复印件；
附件十一、《资产评估业务约定书》。
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