北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿
探矿权评估报告书
摘 要
中天华伟矿评字[2014]第1018号
重要提示：以下内容摘自评估报告书，欲了解本评估项目的详细情
况，应仔细阅读报告书全文。
评估对象：安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权。
评估委托人：建新矿业股份有限责任公司。
评估机构：北京中天华伟矿业技术咨询有限公司。
评估目的：建新矿业股份有限责任公司拟对安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权进行评估，为企业股权转让提供价值参考意见。本次评估即是为实现上述目的而为委托人提供该探矿权在本评估报告中所述各种条件下和评估基准日时点上公平、合理的探矿权价值咨询意见。
评估基准日：2014年10月31日。
评估日期：2014年10月31日至2014年11月13日。
评估方法：折现现金流量法。
主要参数：储量核实基准日矿山保有资源储量 199.14万吨，铅金属量17942.55吨，锌金属量15541.92吨，金金属量3068.52千克，银金属量 47.757吨；评估动用资源储量178.99万吨，铅金属量16176.37吨，锌金属量 13884.74吨，金金属量 2730.91千克，银金属量 42.89吨。年生产能力 20万吨铅锌金矿石原矿，评估服务年限 10.42年（含建设期 2年），回采率87.90%，矿石贫化率8%，矿山最终产品为铅（金）精矿(Pb50%)，锌（金）精矿（Zn49%），硫精矿（S37%）；评估用固定资产投资8854.00万元，正常达产年（2018年为例），年总成本4038.91万元，经营成本3094.94万元，年销售收入8594.87万元；折现率8.45%。
评估结果：经评估人员对江山铅锌金银矿地质、储量、开发利用方案等调查分析，按照探矿权评估的原则与程序，选取适当评估方法和评估参数，经过评估计算确定凤阳县中都矿产开发服务有限公司江山铅锌金银矿探矿权于评估基准
日的评估价值为人民币11521.97万元，大写人民币壹亿壹仟伍佰贰拾壹万玖仟
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书柒佰元整。
本次评估动用资源储量178.99万吨，铅金属量16176.37吨，锌金属量
13884.74吨，金金属量2730.91千克，银金属量42.89吨；其中，铅锌硫矿石141.89万吨，金硫矿石37.10万吨，全部含硫矿石平均硫品位2.20%。
特别说明：
1、本次评估动用的资源储量根据‘地质勘探报告备案证明及评审意见书’中经过评审备案的探矿权资源储量来计算的，另外该探矿权范围内属于‘凤阳县金鹏矿业公司大王府铅锌矿’采矿权部分储量未参与计算；另外，探矿权范围内331+332+333低品位铅锌矿矿石176.31万吨（铅金属量为7950.12吨，平均品位0.45%，锌金属量6469.24吨，平均品位0.37%）、332+333类低品位金矿矿石量为223.28万吨（金金属量3051.26千克，平均品位1.37克/吨）也未参与本次探矿权评估计算。
2、本次评估探矿权为资产占有方凤阳县中都矿产开发有限公司出资勘探的，探矿权转让款已经支付，地质勘探报告已经经过相关管理部门备案和评审，因此不需要缴纳采矿权价款。
资产占有方在办理探矿权转采矿权过程中，除已有资料外，还需提供安全评估和环境影响评价报告，本次评估中将上述费用（根据“开发利用方案”确定为40万元）作为工程其他费用前期投入。除上述费用外，探转采过程中其他费用比较少，本次评估忽略不计。
重要提示：
按现行规定，评估结果有效期为一年，即自评估基准日起一年内有效。如超过评估结果有效期使用本报告，本公司对使用后果不承担任何责任。
本评估项目探矿权的评估结论，仅供给委托方进行股权转让这一评估目的以及矿业权评估主管部门使用。评估报告的所有权归委托方所有，除依据法律及委托方需要须公开的情形外，报告的全部或部分内容不得发表于任何公开的媒体上。
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书（此页无正文）
评估机构：北京中天华伟矿业技术咨询有限公司。
法定代表人：陈立崑
项目负责人：陈建明
矿业权评估师：陈建明、张勇
二0一四年十一月十三日
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书目 录
1.评估机构 .................................................... 52．评估委托人及探矿权申请人 ................................... 53．评估对象及以往价款评估情况 ................................. 64．评估目的 ................................................... 85．评估基准日 ................................................. 86．评估依据 ................................................... 87．评估原则 ................................................... 98．评估过程 .................................................. 109．矿产资源勘查和开发概况 .................................... 1010．地质概况 ................................................. 1511．评估方法 ................................................. 2412．主要评估参数的选定 ....................................... 2513.折现率 .................................................... 4714．评估结果 ................................................. 4915．评估有关问题的说明 ....................................... 5016.评估责任人员 .............................................. 5117.矿业权评估报告日 .......................................... 51
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿
探矿权评估报告书
正 文
中天华伟矿评字[2014]第1018号
受建新矿业股份有限责任公司委托，北京中天华伟矿业技术咨询有限公司组成探矿权评估小组，按照必要的程序对安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权进行了实地调研、收集资料和评定估算，现将评估情况及评估结果报告如下：
1.评估机构
机构名称：北京中天华伟矿业技术咨询有限公司；
注册地址：北京市海淀区莲花苑5号楼5层528、503；
法定代表人：陈立崑；
企业法人营业执照：110108013199831；
采矿权探矿权评估资格证书编号：矿权评资〔2012〕011号；
电 话：010-51900963。
2．评估委托人及探矿权申请人
本次评估的委托人为建新矿业股份有限责任公司，探矿权人为凤阳县中都矿产开发有限公司。
2.1评估委托人
名称：建新矿业股份有限责任公司
公司类型：股份有限公司（上市公司）
住所：重庆市涪陵江东群沱子路31号
法定代表人：蔡亮
2.1探矿权人
申请人名称：凤阳县中都矿产开发有限公司
地 址：安徽省滁州市凤阳县府城城东五里庙
公司类型：有限责任公司
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书开采矿种：金、铅、锌
3．评估对象及以往价款评估情况
3.1评估对象及范围
本次评估对象为凤阳县中都矿产开发有限公司凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权。
根据探矿许可证，证号：T34120080802013154中给定的评估范围，坐标如下：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|点号|直角座标（北京54）||直角坐标（西安80）||面积（平方千米）|
||X|Y|X|Y||
|a|3632639.78|39556188.98|3632577.00|39556188.06|探矿权范围14.25|
|b|3632657.99|39559310.64|3632595.21|39559309.67||
|c|3628036.93|39559338.31|3627974.22|39559337.34||
|d|3628018.73|39556215.19|3627956.02|39556214.27||
|JA|3632185.14|39557492.35|3632119.70|39557500.60|矿区范围2.62|
|JB|3632195.73|39559287.39|3632120.90|39559280.80||
|JC|3630562.79|39559271.15|3630500.20|39559280.80||
|JD|3630860.44|39557500.04|3630800.00|39557500.30||
|T1|3631689.73|39558401.22|3631643.09|39558349.15|勘探区范围0.23|
|T2|3631276.87|39558901.66|3631230.23|39558849.58||
|T3|3631004.94|39558740.19|3630958.30|39558688.11||
|T4|3631514.69|39558121.65|3631468.06|39558069.57||
|J1|3631324.06|39557757.53|3631215.59|39557705.19|大王府铅锌多金属矿采矿权范围，0.18|
|J2|3631326.34|39558147.79|3631217.59|39558096.19||
|J3|3630864.24|39558150.51|3630755.59|39558098.19||
|J4|3630861.95|39557760.23|3630753.59|39557708.19||

勘探区共由 4个拐点圈定，勘探区范围位于 7-19勘探线之间，面积为 0.23平方千米。依据《安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿勘查地质报告》（2014年5月），资源储量估算范围与上述探矿范围一致。
综上所述，本次评估范围即为上述拐点坐标圈定的矿区范围。
矿业权设置：
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书1）1998年～1999年，三一二地质队凤阳县付家～大王府一带进行金矿普查时，发现了江山铅锌矿，随后进行了探矿权登记，并在省厅取得了探矿权。2000年11月三一二地质队在探矿权内进行了地质评价工作，通过工作圈定铅锌矿体 3个。
2001年，凤阳县金鹏矿业有限公司有偿取得了该区的探矿权，随后办理了采矿证，面积为 0.18平方千米，采矿证范围见表 1-1，采矿证号为C3400002010123210098203,期间进行了多次延续，最近一次延续为2013年11月1日，有效期限2年，自2013年10月10日至2015年10月10日。
2）2001年，凤阳县中都矿产开发服务有限公司在江山铅锌矿外围申请了“安徽省凤阳县江山铅锌多金属矿普查”探矿权，面积 14.25平方千米，探矿权范围见表1-1，证号为T34120080802013154。委托三一二队先后在区内进行了普查、详查地质工作，并取得了较大成果。2001年至2008年其间凤阳县中都矿产开发服务有限公司曾三次延续了普查探矿权。
3）2008年8月10日，凤阳县中都矿产开发服务有限公司又一次对探矿权进行了延续，项目名称“安徽省凤阳县江山铅锌多金属矿详查”证号为
T34120080802013154，有效期限为2008年8月10日至2010年8月10日。2010年再次对探矿权进行了延续，有效期限为2010年8月23日至2012年8月23日。
3）2012年12月20日，凤阳县中都矿产开发服务有限公司对探矿权进行了延续，项目名称“安徽省凤阳县江山铅锌多金属矿勘探”证号为T34120080802013154，有效期限为2012年12月20日至2014年8月23日。
4）2014年 9月 28日，凤阳县中都矿产开发服务有限公司对探矿权进行了延续，项目名称“安徽省凤阳县江山铅锌多金属矿勘探”证号为T34120080802013154，有效期限为2014年9月28日至2015年2月23日。
区内设立一个采矿权，采矿权人为凤阳县金鹏矿业有限公司，采矿权范围地理座标：东经117°37′00″～117°37′15″，北纬32°48′02″～32°48′17″；面积0.18平方千米。
3.2关于评估中矿石名称的说明
矿石中主要有价组分为Pb、Zn、Au、Ag、S。主要金属矿物是方铅矿、闪锌矿、黄铁矿。金银矿物主要是自然金及银金矿等。
本设计主要针对矿石中的铅、锌及硫采用浮选回收工艺，确定产品方案为：
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书铅(金)精矿、锌(金)精矿与硫(金)精矿。
4．评估目的
评估目的：建新矿业股份有限责任公司拟对安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权进行评估，为企业股权转让提供价值参考意见。本次评估即是为实现上述目的而为委托人提供该探矿权在本评估报告中所述各种条件下和评估基准日时点上公平、合理的探矿权价值咨询意见。
5．评估基准日
根据业务约定书的要求，本项目探矿权评估基准日确定为2014年10月31日，该时点接近评估报告日，期间未发生较大的经济变动事件，符合《确定评估基准日指导意见》（CMVS30200-2008）的要求。
选定2014年10月31日为评估基准日，主要是考虑了资料收集时间与该日期较近，以及为了与估算及与相关行为等衔接。
评估报告中计量和计价标准，均为该基准日客观有效标准。
6．评估依据
评估依据包括法规依据、行为、产权和取价依据等，具体如下：
6.1法规依据
6.1.1《中华人民共和国矿产资源法》；
6.1.2国务院 1998年第 241号令发布的《矿产资源开采登记管理办法》；
6.1.3国土资源部国土资[2000]309号文印发的《矿业权出让转让管理暂行规定》；
6.1.4国家质量技术监督局1999年《固体矿产资源/储量分类》
（GB/T17766-1999）；
6.1.5国家质量监督检验检疫总局 2002年 8月发布的《固体矿产地质勘查规范总则》(GB/T13908-2002)；
6.1.6《铜、铅、锌、镍、钼矿地质勘查规范》（DZ/T0214－2002）；
6.1.7《固体矿产勘查/矿山闭坑地质报告编写规范》（DZ/T0033-1002）；
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书 6.1.8中国矿业权评估师协会 2007年第 1号公告发布的《中国矿业权评估师协会矿业权评估准则——指导意见 CMV 13051-2007固体矿产资源储量类型的确定》；
6.1.9国土资源部 2006年第 18号文《关于〈矿业权评估收益途径评估方法修改方案〉的公告》；
6.1.10《中国矿业权评估准则》—中国矿业权评估师协会编著（2008年 9月1日执行）；
6.1.11国土资源部关于印发《矿业权评估管理办法（试行）》的通知（国土资发[2008]174）；
6.1.12《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008）—中国矿业权评估师协会编著；
6.1.13《中国矿业权评估准则（二）》—中国矿业权评估师协会编著（2011年1月 1日执行）。
6.2行为、产权和取价依据等
6.2.1探矿权评估委托书及承诺函；
6.2.2探矿许可证（证号：T34120080802013154）；
6.2.3《安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿勘探地质报告》矿产资源储量评审备案证明皖矿储备字（2014年091号）；
6.2.4《关于<安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿勘探地质报告》评审意见书（皖矿储评字[2014]132号）评审意见书；
6.2.5《安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿勘探地质报告》；
6.2.6《凤阳县江山铅锌金矿矿产资源开发利用方案》；
6.2.7评估人员调查、核实和收集的其它有关资料。
7．评估原则
7.1遵循独立性原则、客观性原则、公正性原则；
7.2预期收益原则、替代性、效用原则和贡献原则；
7.3尊重地质规律和资源经济规律、遵守矿产资源勘查开发规范的原则；
7.4遵循矿业权与矿产资源相互依存原则；
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书8．评估过程
依据《矿业权评估程序规范》（CMVS11000-2008）的规定，我公司组织评估人员，按照以下程序对凤阳县中都矿产开发有限公司凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权进行了评估：
8.1委托人于2014年10月初与本公司进行接触，介绍凤阳县中都矿产开发有限公司凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权的情况，并形成评估委托意向。
8.22014年10月31日，本公司组成评估小组，评估人员开始收集司凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权的相关资料并做尽职调查，同时整理、归纳收集到的资料，分析凤阳县江山矿区铅锌金矿的实际情况，确定评估方案，选取评估参数，对凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权价值进行评估计算。2014年11月1日至11月5日，本公司评估人员袁学智（采矿）、张勇（矿业权评估师）到矿山进行尽职调查。
8.32014年11月5日至2014年11月11日整理、归纳收集到的资料，分析凤阳县江山矿区铅锌金矿的实际情况，确定评估方案，选取评估参数，对凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权价值进行评估，并编制评估报告初稿。2014年11月11日至12月日，与委托方交换意见，对评估报告进行修改、内部审查、整理、润色、印制，形成正式评估报告文本，于2014年11月13日提交委托方。
9．矿产资源勘查和开发概况
9.1现场调查
2014年10月2日，我公司评估助理袁学智在总经理赵永刚的带领下，对评估区进行现场调查，了解到矿山属丘陵地区；矿山交通、供水、供电条件均较好。
9.2位置和交通
矿山位于凤阳县城东南部，探矿权范围北起杜涧子～天津铺一线，南至小芦家～连塘庄一线，西起杜涧子～小芦家一线，东至天津铺～连塘家一线，属凤阳县府城镇、总铺镇管辖。
探矿权范围地理座标：东经117°36′00″～117°38′00″，北纬32°46′30″～32°49′00″；面积14.25平方千米。
矿区范围位于探矿权范围的北东部位小王府一带，矿区范围地理坐标：东经117°36′50″～117°37′59″，北纬32°47′52″～32°48′45″；面积2.62
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书平方千米。矿区中心地理座标：东经117°37′30″，北纬32°48′30″。
勘查区范围地理座标：东经117°37′02″～117°37′57″，北纬32°47′56″～32°48′43″；面积1.04平方千米。
勘探区范围位于7-19勘探线之间，面积为0.23平方千米。
区内设立一个采矿权，采矿权人为凤阳县金鹏矿业有限公司，采矿权范围地理座标：东经117°37′00″～117°37′15″，北纬32°48′02″～32°48′17″；面积0.18平方千米。
区内交通方便，合～蚌公路（101省道）从工作区北东角通过，矿区内有水泥路面公路与合～蚌公路相接，里程1.5千米。距离京沪铁路凤阳火车站15千米，到南洛高速公路凤阳入口处26千米。
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书9.3自然地理及经济概况
矿区位于江淮丘陵区北缘，地形为丘陵岗地，高差悬殊不大，最高点位于矿
区北端江山，高程79.50米。最低点位于矿区西部，高程17.80米。
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书一般海拔30～40米。本区地表水系不发育，有沟渠、池塘分布，较大水体分布于矿区东南部，有鹿塘水库、凤阳山水库，淮河距矿区12千米。淮河最高洪水位标高21.38米，最低洪水位标高10.33米，一般水位标高14米。本区位于北亚热带向南温带的渐变过渡带内，气候为湿润～半湿润季风气候区，四季分明，降水集中。年平均气温15.01℃，最高气温可达40.8℃，最低气温-19.6℃。年最大降水量1561.2毫米（1991年），年最小降水量473.8毫米（1978年），年平均降水量923.53毫米，6～8月份平均降水量464.2毫米，占全年降水量的51.33毫米。无霜期204天。
当地风向以东南风和西北风为主，风力一般3～4级。
区内人口不太稠密，除总铺镇约5千人外，每个村庄一般只有几百人。
当地群众以务农为主，少量从事经商和运输业，经济收入自给有余。区内经济以农业为主，种植小麦、水稻、油菜、芝麻、大豆等。在工作区南为总铺镇所在地，有一些小型个体企业，如机械修理、食品加工及商店、餐馆等。5千伏高压线已通至矿区。
9.4主要地质工作概况
1）1977年～1979年，安徽省地矿局区调队在区内进行了1∶20万区域地质调查工作，对区内地层进行了划分，对区内矿点进行了踏勘。
2）1998年～1999年，三一二地质队在凤阳县付家～大王府一带进行金矿普查，编制了“安徽省凤阳县付家金矿普查地质报告”求得D+E级金储量500.88千克，在金矿体中求得伴生银2198.25千克，伴生铅182.51吨。本报告未进行审批。
3）2000年11月，三一二地质队对探矿权内的凤阳县大王府铅锌矿进行了地质评价工作，提交了“安徽省凤阳县大王府铅锌矿地质评价报告”，圈定铅锌矿体3个，探求C+D+E级铅矿石量278404.58吨，铅金属量11460.06吨，铅平均品位4.12%，求得伴生金金属量111492千克，伴生银金属量10949.69千克，伴生锌金属量3578.13吨。2000年，滁州市地质矿产局（皖滁矿决字〔2000〕076号）批复D级矿石量2.22万吨（金属量0.053万吨），并上报安徽省国土资源厅，安徽省国土资源厅以皖国土资函〔2001〕200号文认定。
4）2001年，凤阳县金鹏矿业有限公司有偿取得了该区的探矿权，并对该矿山的铅锌矿进行了开采。
5）2007年10月，三一二地质队受凤阳县金鹏矿业有限公司委托，编制了“安徽省大王府铅锌矿资源储量核实报告”，2008年6月16日国土资源部矿产资源储
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书量评审中心对该报告进行了评审，并下达了评审意见书“国土资矿评储字〔2008〕98号”，批准铅矿石量（122b+333）313069.32吨，铅金属量6012.32吨，平均品位2.02%。已由中华人民共和国国土资源部备案“国土资储备字〔2008〕140号”。
6）2006年～2007年，三一二地质队受凤阳县中都矿产开发服务有限公司委托，对凤阳县江山铅锌金银矿进行了普查地质工作。根据矿区特点，首先在区内进行了1：1万物探激电扫面工作，圈定了三个激电异常（D1、D2、D3），并对D1、D2激电异常施工了4个钻孔进行了验证，然后根据见矿情况，对D2激电异常区的4～31线间进行了普查，通过普查工作发现了江山铅锌金银矿，编制了“安徽省凤阳县江山铅锌金银矿阶段性普查地质报告”，估算 333类金资源储量矿石量20万吨，金金属量约20吨，金平均品位1g/t。本报告未进行审批。
7）2008年1月～2012年4月，三一二地质队受凤阳县中都矿产开发服务有限公司委托，本队在普查工作的基础上对江山铅锌金银矿进行了详查地质工作。在4～15线以100×50米网度施工钻孔，并提交了“安徽省凤阳县江山矿区金铅锌详查地质报告”。通过详查工作，提交332+333金矿石量2511.25万吨，金金属量22470.74千克，金平均品位0.89g／t。其中工业品位矿石（品位≥0.8g／t的矿石）：332+333类矿石量1161.45万吨，金金属量14064.03千克，平均品位1.21g／t。低品位矿石（品位在0.5～0.8g／t之间的矿石）：332+333类矿石量1349.80万吨，金金属量8406.71千克，平均品位0.62g／t。2012年11月22日安徽省矿产储量评审中心对该报告下达了评审意见书“皖矿储评字〔2012〕142号”，批准332+333金矿石量2511.25万吨，金金属量22470.74千克，金平均品位0.89g／t。其中工业矿石332+333矿石量1161.45万吨，金金属量14064.03千克，金平均品位1.21g／t；低品位矿石332+333矿石量1349.80万吨，金金属量8406.71千克，金平均品位0.62g／t。已由安徽省国土资源厅备案“皖矿储备字〔2012〕105号”。
9.5矿区开采历史及现状
1）1998年～1999年，三一二地质队凤阳县付家～大王府一带进行金矿普查时，发现了江山铅锌矿，随后进行了探矿权登记，并在省厅取得了探矿权。2000年11月三一二地质队在探矿权内进行了地质评价工作，通过工作圈定铅锌矿体 3个。
2001年，凤阳县金鹏矿业有限公司有偿取得了该区的探矿权，随后办理了采矿证，面积为0.18平方千米，采矿证范围见表1-1，采矿证号为
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书C3400002010123210098203,期间进行了多次延续，最近一次延续为2013年11月1日，有效期限2年，自2013年10月10日至2015年10月10日。见附件八。
2）2001年，凤阳县中都矿产开发服务有限公司在江山铅锌矿外围申请了“安徽省凤阳县江山铅锌多金属矿普查”探矿权，面积14.25平方千米，探矿权范围见表1-1，证号为T34120080802013154。委托三一二队先后在区内进行了普查、详查地质工作，并取得了较大成果。2001年至2008年其间凤阳县中都矿产开发服务有限公司曾三次延续了普查探矿权。
3）2008年8月10日，凤阳县中都矿产开发服务有限公司又一次对探矿权进行了延续，项目名称“安徽省凤阳县江山铅锌多金属矿详查”证号为
T34120080802013154，有效期限为2008年8月10日至2010年8月10日。2010年再次对探矿权进行了延续，有效期限为2010年8月23日至2012年8月23日。
3）2012年12月20日，凤阳县中都矿产开发服务有限公司对探矿权进行了延续，项目名称“安徽省凤阳县江山铅锌多金属矿勘探”证号为T34120080802013154，有效期限为2012年12月20日至2014年8月23日。
10．地质概况
矿区大地构造位置处于华北陆块徐淮地块蚌埠隆起，四周均为断裂所围限，大体上西以固镇－永平岗断裂为界，东以郯庐断裂带五河－红心铺断裂为界，南以刘府－黄泥铺断裂与凤阳山区相临，北以怀远－黄湾断裂为界，构成一四边形区域。
10.1矿区地质特征
10.1.1地层
矿区地层为新太古界庄子里组、峰山李组：
庄子里组（Ar3z）：
根据钻孔揭露，本组由黑云斜长片麻岩、角闪斜长片麻岩、大理岩、变粒岩、含石墨斜长片麻岩、含磁铁角闪斜长片麻岩、含磁铁石榴石黑云斜长片麻岩、磁铁角闪岩、角闪岩等组成。根据岩石组合特征可分为上、下两个岩性段。
1)庄子里组上段（Ar3z2）
本段主要由黑云斜长片麻岩、角闪斜长片麻岩、大理岩、变粒岩、含石墨斜
长片麻岩、含磁铁角闪斜长片麻岩组成，夹少量磁铁角闪岩、角闪岩。局部岩石
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书具混合岩化、基体为角闪斜长片麻岩，脉体为长英质，呈肠状、条带状、透镜状。
控制厚度大于290米。
由于受断裂构造的影响，岩石破碎，蚀变强烈，具黄铁矿化、铅锌矿化、碳酸盐化、硅化、绢云母化。矿区内本上段为主要含矿层。
2)庄子里组下段（Ar3z1）
本段主要由含磁铁角闪斜长片麻岩组成、磁铁角闪岩、角闪岩组成，夹少量黑云斜长片麻岩、角闪斜长片麻岩、大理岩、变粒岩、斜长片麻岩。局部岩石具混合岩化、基体为角闪斜长片麻岩，脉体为长英质，呈肠状、条带状、透镜状。
控制厚度90米。
峰山李组（Ar3f）：
分布在矿区南部，主要由黑云斜长片麻岩、角闪斜长片麻岩组成。含磁铁角闪斜长片麻岩、含磁铁石榴石黑云斜长片麻岩组成，该组岩石富磁铁矿、石榴石、黑云母。
岩石具混合岩化，基体为角闪斜长片麻岩，脉体为长英质，呈肠状、条带状、透镜状。厚度大于290米。
10.1.2构造
矿区内断层有近东西向及北北东向两组。
近东西向断裂：
工作区见有东西向压性构造蚀变带一条，分布于官沟～下纪家断层的东段，编号Sb2。从钻孔岩心观察，具有压性特征，该构造蚀变带在矿区内长约3000米，宽110～113米，倾向南，倾角约35°。该带岩石组合由蚀变岩、黄铁绢英岩、碎裂岩、大理岩、角闪斜长片麻岩、含石墨斜长片麻岩、斜长角闪岩组成，并且见有黄铁矿、方铅矿、闪锌矿等金属硫化物矿化。该构造蚀变带是寻找铅锌金银矿的有利部位，也是本次勘查工作的主要对象。
北北东向断裂:
1)临淮关-亮岗断裂（F5）
工作区内见有北北东向断裂一条，属临淮关～亮岗断裂，该断裂北起临淮关，南至亮岗乡一带，呈北北东5°方向延伸。工作区内长度约4500米，断裂早期为塑性流动变形，表现为糜棱岩化、片理化，后期为构造角砾岩化、碎裂岩化，地层受到强烈的搓碎、挤压。在几条平行的北北东向断层中产生大量的碎裂岩及复
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书杂的构造角砾岩，常见石英细脉穿插。该组断裂具强烈的硅化、黄铁矿化、铅锌矿化、碳酸盐化等热液蚀变作用，角砾也多受到硅化，且见碎裂构造及石英团块。
断裂中见燕山晚期石英正长斑岩、闪长岩、闪长玢岩脉侵入。
2)霸王城-鹿塘断裂（F6）
该断裂分布在矿区东部外缘，北起霸王城，南至鹿塘一带，呈北北东5°方向延伸，系临淮关～亮岗断裂破碎带东边的一条断层，总体走向15°，长24千米，为压扭性断层。沿断裂可见石英斑岩、煌斑岩脉侵入，二侧岩层走向明显不一致。
岩石破碎，裂隙发育，沿裂隙有铁质浸染。霸王城北，淮河由东西向急拐成北北东向，可能受本断层影响所致。
10.1.3岩浆岩
区内见有燕山晚期石英闪长斑岩、石英闪长岩（小王府岩体），呈面状分布全区。该次岩浆活动为本区一次较强烈的岩浆活动，以中酸性浅成岩为主，矿区内见有石英闪长斑岩、石英闪长岩，推测为燕山期产物，岩体呈面状分布，分布范围在10平方千米，呈一岩被盖在区内五河群地层之上。由于受当时古地形影响，岩体厚薄不一，钻孔控制厚度在3.69米（ZK1117）～57.89米(ZK1113)之间。岩石呈黄褐、深灰色，斑状结构，块状构造。斑晶为斜长石，基质为斜长石、石英、角闪石及少量金属矿物。与下伏新太古代五河群庄子里组的接触面上，具有烘烤现象。在空间上与江山金、铅锌多金属矿、大王府铅锌矿有着密切的关系。
10.2矿床地质特征
矿床位于江山南约500米处的近东西向（官沟～下纪家断裂）压性构造破碎蚀变带中。在构造带中进一步划分了含铅、锌、金多金属含矿带11个，在11个含矿带中共圈定铅锌、金矿体90个。
10.2.1矿体地质特征
90个矿体层状、似层状为主，其次为透镜状，矿体走向为北北东～北东向，总体走向近北东向，倾向南东，倾角在0-25°之间，局部达30°。ⅥPb5、ⅦPb1、ⅧPb1、ⅨPb1、ⅪPb1、ⅦAu6、ⅧAu2、ⅧAu3、ⅧAu5、ⅨAu1十个铅锌、金矿体为主矿体，叙述如下。
1)ⅥPb5矿体
平面上呈不规则状（见图4-1），剖面上呈单层状产出，在11线（ZK1101）、13线（ZK1301、ZK1304、ZK1308）夹有无矿夹石。矿体总体走向北东向，倾向南
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书东，倾角在5°～22°之间，ZK405、ZK1308孔处呈波状起伏，造成该处局部矿体倾向北东。矿体分布在11线～13线之间，为ZK1101～ZK1301～ZK1304～ZK1308～ZK1312～ZK1104周围外推25～50米的连线部分。
2)ⅦPb1矿体
平面上呈不规则状（见图4-2），剖面上呈单层状产出，在0线（ZK009、ZK001）夹有无矿夹石。矿体总体走向北东向，倾向南东，倾角在8°～15°之间，ZK009孔处呈波状起伏，造成该处局部矿体倾向北东。矿体分布在4线～7线之间，为ZK409～ZK009～ZK305～ZK705～ZK005～ZK401～ZK405～ZK409周围外推25～50米的连线部分。
3)ⅧPb1矿体
平面上呈不规则状（见图4-3），剖面上呈单层状产出，在0线（ZK009、ZK001）、7线（ZK705）、11线（ZK1108）夹有无矿夹石，在0线（ZK009、ZK005）、7线（ZK705）夹有金矿石。矿体总体走向北东向，倾向南东，倾角在4°～25°之间。
矿体分布在0线～7线之间，为ZK405～ZK009～ZK305～ZK705～ZK901～ZK1101～ZK1104～ZK1108～ZK908～ZK708～ZK301～ZK001～ZK401～ZK405周围外推25～50米的连线部分。
4)ⅨPb1矿体
平面上呈不规则状（见图4-4），剖面上呈单层状产出，在0线（ZK0138）夹有无矿夹石和金矿石。矿体总体走向北东向，倾向南东，倾角在0°～30°之间。
矿体分布在4线～7线之间，为ZK409～ZK013～ZK305～ZK701～ZK301～ZK001～ZK404～ZK401～ZK405～ZK409周围外推25～50米的连线部分。
5)ⅪPb1矿体
平面上呈不规则状（见图4-5），剖面上呈单层状产出，在9线（ZK916）、11线（ZK1120）、19线（ZK1928）夹有无矿夹石，在11线（ZK1120）夹有金矿石。矿体总体走向北东向，倾向南东，倾角在1°～18°之间,ZK720孔处呈波状起伏，造成该处局部矿体倾向北东。矿体分布在7线～19线之间，为ZK716～ZK920～ZK1116～ZK1320～ZK1520～ZK1928～ZK1528～ZK1324～ZK1120～ZK924～ZK724～ZK720～ZK716周围外推25～50米的连线部分。
6)ⅦAu6矿体
平面上呈不规则状（见图4-2），剖面上呈单层状产出，在13线（ZK1309）、
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书15线（ZK1509、ZK1505）、17线（ZK1709）、19线（ZK1909）见有无矿夹石。矿体总体走向北东向，倾向南东，倾角在0°～17°之间,ZK1509孔处呈波状起伏，造成该处局部矿体倾向北东。矿体分布在13线～19线之间，为ZK1309～ZK1513～ZK1709～ZK1909～ZK1705～ZK1505～ZK1309周围外推25～50米的连线部分。
7)ⅧAu2矿体
平面上呈不规则状（见图4-3），剖面上呈单层状产出，在7线（ZK721）、11线（ZK1117）夹有无矿夹石。矿体总体走向北东向，倾向南东，倾角在5°～10°之间。矿体分布在7线～11线之间，为ZK721～ZK917～ZK1121～ZK1117～ZK913～ZK713～ZK717～ZK721周围外推25～50米的连线部分。
8)ⅧAu3矿体
平面上呈不规则（见图4-3），剖面上呈单层状产出，在15线（ZK1508）、19线（ZK1904）夹有无矿夹石，在15线（ZK1508）中夹有铅锌矿石。矿体走向北东，局部转向近南北向，总体走向北东东向，倾向南东，倾角在0°～14°之间。
矿体分布在7～19线之间，为ZK705～ZK905～ZK1101～ZK1301～ZK1501～ZK1704～ZK1904～ZK1908～ZK1708～ZK1508～ZK1516～ZK1316～ZK1312～ZK1308～
ZK1304～ZK1301～ZK1101～ZK904～ZK701～ZK705周围外推25～50米的连线部分。
在ZK901、ZK1512周围见二处未封闭的无矿天窗。
9)ⅧAu5矿体
平面上呈不规则状（见图4-3），剖面上呈单层状产出，在15线（ZK1513、ZK1509）、17线（ZK1709）夹有无矿夹石。矿体总体走向北东向，倾向南东，倾角在15°～19°之间。矿体分布在15线～19线之间，为ZK1521～ZK1917～
ZK1913～ZK1909～ZK1905～ZK1705～ZK1509～ZK1513～ZK1517～ZK1521周围外推25～50米的连线部分。
10)ⅨAu1矿体
平面上呈不规则状（见图4-4），剖面上呈单层状产出，在7线（ZK717、ZK701）、9线（ZK917、ZK901）、13线（ZK1309）夹有无矿夹石，ZK701夹有铅锌矿石。矿体总体走向北东向，倾向南东东，倾角在3°～13°之间。矿体分布在3线～13线之间，为ZK305～ZK721～ZK917～ZK1121～ZK1317～ZK1309～ZK1104～ZK901～ZK708～ZK301～ZK305周围外推25～50米的连线部分。在ZK913～ZK909～ZK905一线、ZK1117周围见二处无矿天窗。
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书 10.3矿石加工技术性能
10.3.1矿石物质成分
1）金矿石：矿石中金属矿物主要有自然金、银金矿、银黝铜矿、方铅矿、白铅矿、铅矾、闪锌矿、黄铜矿、铜篮、黄铁矿、褐铁矿、磁铁矿、赤铁矿、菱铁矿、毒砂、金红石等；非金属矿物主要有方解石、石英、石墨、黑云母、角闪石、绢云母等。
金矿石矿物相对含量一览表
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|-|-|-|-|-|-|
|矿物名称|含量（%）|矿物名称|含量（%）|矿物名称|含量（%）|
|自然金|1.00g／t|铜蓝|微量|石墨|2.00|
|银金矿||菱鉄矿|6.00|石英|10.00|
|银黝铜矿|少量|磁铁矿|1.00|方解石|30.00|
|方铅矿|0.60|赤铁矿|5.00|角闪石|5.00|
|铅矾|微量|褐铁矿|微量|绢云母|28.00|
|白铅矿|微量|黄铁矿|2.00|黑云母|4.00|
|闪锌矿|0.75|金红石|微量|白云母|2.50|
|黄铜矿|0.10|毒砂|偶见|长石|3.00|

2）铅锌矿石
矿石中金属矿物主要有方铅矿、闪锌矿、黄铜矿、银黝铜矿、金银矿、自然金、银金矿、白铅矿、铅矾、褐铁矿、磁铁矿、赤铁矿等；非金属矿物主要有方解石、白云石、石英以及少量角闪石、高岭石、绿泥石、石榴子石等。
铅锌矿石矿物相对含量一览表
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|-|-|-|-|-|-|
|矿物名称|含量（%）|矿物名称|含量（%）|矿物名称|含量（%）|
|方铅矿|0.70|自然金|微量|石榴子石|微量|
|铅矾|微量|磁铁矿|0.30|角闪石|5.00|
|白铅矿|微量|赤铁矿|0.30|绢云母|2.5|

北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书
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|-|-|-|-|-|-|
|闪锌矿|0.60|褐铁矿|0.10|黑云母|2.0|
|黄铜矿|0.10|黄铁矿|6.00|白云母|2.0|
|银黝铜矿||石英|3.20|方解石|10.00|
|金银矿|少量|绿泥石|0.50|白云石|48.0|

10.3.2矿石化学成分
全矿区40个铅锌矿体中矿石单样铅含量变化范围在0.13%（ZK705-22）～4.44%（ZK705-25）之间，加权平均0.78%。锌含量在0.04﹪（ZK705-22）～5.68﹪（ZK705-26），加权平均0.99﹪。金含量在0.06g/t（ZK705-27）～2.13g/t
（ZK405-31）之间，加权平均0.64g/t。银含量在0.60g/t（ZK401-34）～35.20g/t（ZK405-31）之间，加权平均17.63g/t。
50个金矿体中单样金含量在0.00（ZK409-21-1）～48.75（ZK1509-28）g/t之间，加权平均1.87g/t；银含量在0.10（ZK405-10）～358.10（ZK720-41）g/t之间，加权平均9.08g/t；铅含量在0.00(ZK312-43)～7.10(ZK1116-19)﹪之间，加权平均0.39﹪；锌含量在0.00(ZK1504-23-5)～11.00(ZK1116-18)﹪之间，加权平均0.47﹪。
10.3.3矿石类型和品级
矿石主要为含金碎裂岩，局部达到含金碎粒岩。
1）按其原岩类型可划分为：
①含金碎裂大理岩型、含铅锌碎裂大理岩型
②含金碎裂斜长片麻岩型、含铅锌碎裂斜长片麻岩型
③含金其它类型：云母片岩型、含石墨片（麻）岩大理岩型、角闪岩型等，该类型为少量。
2）按结构、构造及矿物成分可划分为：
①浸染状硫化物型（为主）
②块状硫化物型
3）按工业用途可划分为：
①金矿石
②铅锌矿石
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书③金铅锌矿石：该类型为少量（厚度比为2.97%）。
由于岩（矿）石受构造挤压，后期蚀变强烈，原岩恢复困难，本报告以矿石工业用途类型进行比例统计，方法为对钻孔中所控制的金矿石、铅锌矿石、金铅锌矿石的厚度进行统计，按各自厚度计算出各自不同厚度百分比。
金矿石分布在4～23线，主要集中分布在7～19线，所占厚度比例为52.92%。
铅锌矿石分布在4～15线，主要集中分布在4～15线，所占厚度比例为47.08%。矿体中还有部分金铅锌矿石，主要集中分布在4线，所占厚度比例为2.97%，在资源／储量估算中已经将它们归并为金矿石。
根据圈矿工业指标将该矿床的矿石工业类型划为低品位石（Au≥1.00～＜2.50g/t或Pb≥0.30﹪～＜0.70﹪、Zn≥0.5%～＜1.00%）和工业矿石（Au≥2.50g/t或Pb≥0.70﹪、Zn≥1.00%）。
10.3.4矿石围岩及夹层
矿体均赋存于蚀变破碎带中，其围岩包括蚀变破碎带及其两侧的蚀变岩，主要有以下几种：硅化岩、硅化蚀变岩、硅化绿泥石化蚀变岩及蚀变片麻岩。硅化岩是矿体的近矿围岩，与成矿关系最为密切，部分硅化岩直接构成矿体；硅化蚀变岩、硅化绿泥石化蚀变岩位于硅化岩外侧，亦见有直接与矿体接触；蚀变片麻岩位于蚀变破碎带外侧，系片麻岩受热液影响所致，有轻微硅化、绿泥石化。
矿体围岩硬度4—8级，比较坚硬，稳定性良好。个别地段由于主裂面附近的多次构造迭加，形成0.3米左右厚的糜棱岩，此岩由于地下水的长期侵蚀，极为松软，一经振动，就会脱落形成槽沟，从而使主裂面内侧的岩石变得不稳定。
矿床中各矿体膨缩现象多见，分枝复合现象较少，矿体厚度薄，由围岩构成的夹石少见。
10.3.5围岩蚀变
矿床赋存在官沟～下纪家近构造带中的五河群变质岩中，后期为燕山晚期石英闪长斑岩、石英闪长岩（小王府岩体）。该次岩浆活动为本区一次较强烈的岩浆活动，伴随有强烈围岩蚀变，围岩中主要有硅化、绢云母化、绿泥石化、绿帘石化、蛇纹石化、碳酸盐化、高岭土化、石墨化、黄铁矿化、黄铜矿化、方铅矿化、闪锌矿化、褐铁矿化、赤铁矿化。
1）与金矿石密切的为硅化、绢云母化、蛇纹石化、碳酸盐化、高岭土化、石墨化、黄铁矿化、黄铜矿化、褐铁矿化、赤铁矿化，以硅化、黄铁矿化、黄铜矿
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书化与金矿最为密切，它们往往伴随在金矿体中和两侧，没有见到明显分带现象。
2）与铅锌矿石密切的为主要有硅化、绿泥石化、绿帘石化、蛇纹石化、碳酸盐化、高岭土化、黄铁矿化、方铅矿化、闪锌矿化，以碳酸盐化、黄铁矿化、方铅矿化、闪锌矿化与铅锌矿最为密切，它们往往伴随在铅锌矿体中和两侧，没有见到明显分带现象。
10.3.6矿石加工技术性能
金以自然金、裂隙金、包裹金形式存在，以中粗粒为主，为易选矿石。选矿方法为全浮选+全泥氰化+浸渣分离，入选品位5.10g/t，选冶总回收率93.13%。
矿石中伴生有益组分主要有Ag、Pb、Zn。Ag的品位在18-48g/t之间；组合分析结果表明，Pb、Zn的含量分别为0.51-2.23%和0.25-1.39%，均已经超过岩金矿床伴生有用组分评价指标，可进行综合评价。根据选矿试验，在采用金浮选+混精氰化+浸渣分离浮选流程情况下，在Au浸出的同时，银的回收率89.61%，铅的回收率69.57%，锌的回收率89.89%。可见，伴生有益组分均可以进行综合回收利用。矿床内伴生矿产有相当价值。
10.4水文地质条件及工程地质条件
10.4.1水文地质条件
矿区位于江淮丘陵区北缘，地形为丘陵岗地，高差悬殊不大，最高点位置位于矿区北端江山，高程 70.5米。最低点位于矿区西部，高程 21.1米。一般海拔30～40米。本区地表水系不甚发育，有沟渠、池塘分布，较大水体分布于矿区东南部的有鹿塘水库、凤阳山水库等，淮河距矿区12公里。淮河最高洪水位标高21.38米，最低水位标高10.33米，一般水位标高14米。
本区属北亚热带季风气候，区内气候温暖，雨量适中，冬季干旱，夏季湿热，四季分明，光照充足。年平均气温15.01℃，最高气温40.8℃，最低气温-19.6℃。
据凤阳县气象局1958～2012年55年气象资料,年最大降水量1561.2mm（1991年），年最小降水量473.8mm（1978年），年平均降水量923.53mm，6～8月份平均降水量464.2mm，占全年降水量的51.33%，参见多年月降水柱状图，日最大降水量198.7mm（1964年8月20日），一次性最大降水183.0mm。年平均蒸发量1559.82mm。无霜期204天。
综上所述，矿床水文地质条件属于简单类型。
10.4.2工程地质条件
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书江山金多金属矿含矿带赋存于官沟～下纪家东西向构造中，西侧为临淮关-亮岗断裂，东侧为霸王城-鹿塘断裂。该含矿构造带分布于五河群庄子里地层中，带的总体走向近东西向，长度大于800米。矿体顶底板岩石较破碎，多为黑云角闪斜长片麻岩、角闪斜长片麻岩及含磁铁角闪斜长片麻岩，岩石抗压强度较大。基岩顶部0.81～21.65米，岩石风化强烈，钻进时有坍塌、缩径现象。
矿区位于中朝准地台（Ⅰ级）南缘，淮河台坳（Ⅱ级），蚌埠台拱（Ⅲ级）东南侧。蚌埠台拱东抵郯庐断裂，南以刘府深断裂为界，与淮南褶皱断带毗邻。
台拱全由基底岩系五河群构成。从构造性质看，为一近东西走向，向南倾的单斜构造。矿区内小的断裂褶曲较为频繁，出露的岩浆岩主要为燕山期。
综上所述，矿区工程地质的复杂程度为中等类型。
10.4.3环境地质条件
矿区位于华北陆块（Ⅰ级）南缘，徐淮地块（Ⅱ级），蚌埠隆起（Ⅲ级）东南侧。蚌埠隆起东抵郯庐断裂，南以刘府深断裂为界，与淮南褶皱断带毗邻。燕山运动是本区最主要岩浆活动。区内大的构造断裂已处于相对稳定状态。
区内断裂不甚发育，且规模较小，多已处于相对稳定状态。矿区内未见滑坡、坍塌、垮落等不良工程地质现象。
另外，1976年11月27日，定远县永宁发生3.1级地震，1985年5月30日，凤阳县大庙发生2.8级地震，1992年6月27日和9月5日，定远分别发生2.4级和 1.3级地震，这几次地震虽然震级较小，但均离矿区较近，说明矿区附近地震活动较活跃。此外还有一些震中在外地但波及本区并造成一定影响的地震。其中最为严重的一次是清康熙十年六月十七（1668年7月25日）发生的山东莒县～郯城的8.5级大地震。这次地震震中虽然离本区较远，但由于发生在郯庐断裂带上，且震级很高，对本区有一定的影响。
矿区所在地按地震裂度区划为7度区，根据《中国地震动参数区划图
(GB18306-2001)》,评估区未来50年超越概率10%的地震动峰值加速度为0.10g，地震烈度为7度。
综上所述，矿区环境地质的复杂程度为复杂类型
11．评估方法
11.1评估方法的选取说明
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书根据本次评估目的和探矿权的具体特点，委托评估的探矿权具有一定规模、具有独立获利能力并能被测算，其未来的收益及承担的风险能用货币计量。因此，评估认为该探矿权的地质研究程度较高，资料基本齐全、可靠。委托方提供的未经审备案的‘开发利用方案’中估算了矿山的收益及成本。矿山未来的预期收益及所应承担的风险可以预测并可以用货币衡量，预期获利年限可预测，满足使用收益途径进行评估的条件。根据《收益途径评估方法规范》(CMVS12100-2008)中的相关要求，确定本次评估采用‘折现现金流量法’。
11.2折现现金流量法的计算公式
n 1
P
CICO


t(1i)t
t1
式中：
P——矿业权价值；
CI——年现金流入量；
CO——年现金流出量；
（CI-CO）t——年净现金流量；
i——折现率；
t——年序号(t=1,2,...n)；
n——计算年限。
注：本项目评估基准日为2014年10月31日，上述公式中2014年t=2/12，2015年时t=1+2/12，依此推算。
12．主要评估参数的选定
12.1参数选定依据的资料
本项目评估资源储量参数及经济技术参数来源于委托方提供的《〈安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿勘探地质报告〉评审意见书》、《安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿勘探地质报告》、《凤阳县中都矿产开发服务有限公司江山铅锌金银矿工业指标开发利用方案》及审查意见书，以及评估人员手中掌握的、收集到的其他资料等。
12.1.1对资源储量参数选取相关资料的分析
2014年4月30日，安徽省地质矿产勘查局三一二地质队提交了《安徽省凤阳
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书县江山矿区铅锌金矿勘探地质报告》（以下简称‘勘探报告’，附件P036）。‘勘探报告’经安徽省矿产资源储量评审中心组织有关专家评审通过，出具了《〈安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿勘探地质报告〉评审意见书》（皖矿储评字[2014]132号，以下简称‘评审意见书’附件P011）。
评审意见书’认为‘勘探报告’的编制及评审相关材料等均符合有关规定，建议批准该报告。
评估人员经认真分析后认为，‘勘探报告’基本查明了矿界内铅锌金矿的形态、产状、规模以及矿石质量情况，资源储量估算方法和各项参数选择正确，估算结果可靠。评审通过的‘勘探报告’可作为本项目评估资源储量选取的依据。
因此，本项目资源储量数据选自评审通过的‘勘探报告’。
12.1.2技术经济参数
评估中经济、技术参数的选取主要依据2014年11月由中钢集团马鞍山矿院工程勘察设计有限公司编写的《凤阳县江山铅锌金矿矿产资源开发利用方案》（以下简称‘开发利用方案’，附件P120），该‘开发利用方案’尚未进行评审。
该‘开发利用方案’设计年产矿石20万吨，项目总投资11633.55万元，合单位设计产能投资581.68元/吨，达产年单位原矿采选成本为207.40元/吨，符合当前经济条件和采矿技术平均水平。评估人员经认真研究认为‘开发利用方案’中的开采方法技术上可行，符合该矿山的开采实际，主要经济技术参数合理，符合国家发改委、建设部发布的《建设项目经济评价方法和参数》中的相关规定。
12.2评估基准日评估用可采储量
12.2.1评估基准日评估利用资源储量
根据‘勘探报告’，截止2014年4月30日，该矿山保有资源储量如下：铅锌矿体：
在矿区内40个铅锌矿体中求得共生331+332+333类低品位+工业铅矿石资源量3111606.70吨，铅金属量24227.86吨，铅平均品位0.78﹪。其中331类矿石量260311.83吨，铅金属量2156.79吨，铅平均品位0.83%；332类矿石量1447211.83吨，铅金属量10710.46吨，铅平均品位0.74﹪，333类矿石量1404083.04吨，铅金属量11360.61吨，铅平均品位0.81%。
在矿区内40个铅锌矿体中求得共生331+332+333类低品位+工业锌矿石资源量3111606.70吨，锌金属量21224.92吨，锌平均品位0.68﹪。其中331类矿石
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书量260311.83吨，锌金属量2301.93吨，锌平均品位0.88%；332类矿石量1447211.83吨，锌金属量7858.82吨，锌平均品位0.54%，333类矿石量1404083.04吨，锌金属量11064.17吨，锌平均品位0.79%。
在铅锌矿体中估算伴生金金属量1960.91千克，金平均品位0.64克∕吨，伴生银金属量57529.21千克，银平均品位18.49g/t。
金矿体:
在矿区内所圈定的50个金矿体中估算低品位+工业金资源量332+333类矿石量2526822.41吨，金金属量4637.33千克，金平均品位 1.84克/吨。
其中332类矿石量634959.55吨，金金属量1349.04千克，金平均品位2.12克/吨；333类矿石量1891862.86吨，金金属量3288.29千克，金平均品位1.74克/吨。
在金矿体中估算伴生伴生银金属量22874.33千克，平均品位9.18g/t，伴生铅金属量1546.86吨，铅平均品位0.33%，伴生锌金属量213.20吨，锌平均品位0.47%（附件P888）。
根据‘评审意见书’评审中心同意探矿权内下列矿产资源储量通过评审：1、铅锌矿
累计查明331+332+333类矿石量189.02万吨，铅金属量20546.53吨、平均品位1.09%，锌金属量17766.11吨、平均品位0.94%；伴生金金属量1506.28千克、平均品位0.80g/t，伴生银金属量44.75吨、平均品位23.68g/t。
2、金矿
累计查明331+332+333类矿石量49.12万吨，金金属量1999.78吨、平均品位4.07克/吨；伴生银矿石量46.59万吨、金属量8.77吨、平均品位18.82g/t，伴生铅矿石量17.82万吨、金属量1238.49吨、平均品位0.70%，伴生锌矿石量1.24万吨、金属量53.36吨、平均品位0.43%。
以上评审通过的资源量中，包含“凤阳县金鹏矿业有限公司大王府铅锌矿”采矿权平面范围内的资源储量。针对本次评估目的，需对“凤阳县金鹏矿业有限公司大王府铅锌矿”采矿权中的资源储量予以扣除。‘评审意见书’中对低品位的铅锌矿和金矿的资源储量不予确认，导致资源量的减少（附件P000）。
根据‘评审意见书’，评估人员确定本项目矿山保有资源储量为：
储量核实基准日矿山保有资源储量199.14万吨，铅金属量17942.55吨，铅
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书平均品位0.90%，锌金属量15541.92吨，锌平均品位0.87%，金金属量3068.52千克，金平均品位 1.54克/吨，银金属量47.754吨，银平均品位23.98g/t（附件P777）。
《矿业权价款评估应用指南》（CMVS20100-2008）中规定，推断的内蕴经济资源量（333）属技术经济可行的，可参考矿产资源开发利用方案取值。
‘开发利用方案’中对于设计范围内的内蕴经济资源量（333），采用0.8的地质影响系数进行了调整,本评估项目中已经将331、332类型的资源储量全部纳入评估计算范围内。而对于内蕴经济资源量（333），评估人员分析后认为，‘开发利用方案’取值合理，本评估项目中，对于内蕴经济资源量（333）即采用的0.8的可信度系数调整后参与评估计算。
因此本评估项目评估利用资源储量为：
评估利用的资源储量
铅锌金矿体=331+332+333×0.8≈178.99（万吨）
因此，本项目评估利用资源储量铅锌为178.99万吨，铅金属量16176.37吨，铅平均品位0.90%，锌金属量13884.74吨，锌平均品位0.78%，金金属量2730.91千克，金平均品位1.53克/吨，银金属量42.89吨，银平均品位23.96g/t；另外，铅锌矿和金矿伴生硫，平均品位2.20%。
12.2.2评估基准日评估用可采储量
可采储量=评估利用资源储量-设计损失量-采矿损失量
‘开发利用方案’中设计的采矿回采率为:开采回采率87.90%。上述回采率指标符合同类矿山的实际水平，本项目评估的采矿回采率即取：87.90%。
‘开发利用方案’中给出的设计损失量为11.32万吨，但由于与‘方案’设计中储量包含本次评估不包含的采矿权储量，因此本次评估根据方案中储量，计算设计损失率，计算本次评估所涉及的设计损失量。‘方案’给出的可采储量为203.73万吨，则设计损失率=11.32/203.73=5.56%
铅锌金评估利用的可采储量
=(评估利用资源储量-设计损失量)×采矿回采率
=178.99×（1-5.56%）×87.90%
≈148.59（万吨）。
本评估项目评估利用的可采储量铅锌金为148.59万吨
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书 12.3矿山生产能力
据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008）：探矿权评估和拟建、在建矿山采矿权评估生产能力确定方法有：
（1）以出让范围的资源储量与出让年限确定评估用生产能力；
（2）根据经审批或评审的矿产资源开发利用方案确定；
（3）依据相关管理部门文件核准的生产能力确定；
（4）按生产能力的确定原则、影响因素及上述生产能力估算的基本方法估算确定。对未编制矿产资源开发利用方案（包括预可行性研究、可行性研究或初步设计等），相关管理部门又未对生产能力进行核定的，以此方法确定。
本次评估中，‘开发利用方案’中给出矿山未来生产能力为20万吨/年，本评估项目矿山未来的生产规模即取20万吨/年。
12.4矿山服务年限
矿山合理服务年限根据下列公式计算：
Q
T＝
A(1)
式中：T—矿山服务年限(年)；
Q—评估用可采储量(万吨)；
A—矿山生产能力(万吨/年)；
ρ—贫化率(%)。
‘开发利用方案’中给出的矿石贫化率为8%。因此，本项目评估取矿石贫化率8%。
将上述有关数据代入公式，求得未来矿山服务年限如下：
矿山铅锌金矿开采服务年限：
T=148.59/20.0/（1-8%）≈8.05（年），约为8年1个月。
本评估项目设基建期2年，第一年产量为设计的产量的50%，第二年达到设计产量，则，本项目的评估计算年限为10年7个月。
评估计算期自2014年10月至2025年5月。其中2014年10月至2016年10月为基
建期。2016年11月至2025年5月为矿山生产期。
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书每年原矿石产量详见附表4：安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估销售收入估算表。
12.5采、选、冶方法及产品方案
12.5.1采矿方法
该矿山采用地下开采方式，竖井开拓，进路式上向分层充填采矿法采矿。
12.5.2选、冶工艺
采用破碎工艺采用二段一闭路破碎流程，金矿、铅锌矿混合入选，采用一段磨矿、铅—锌—硫依次优先浮选的工艺流程。
12.5.3产品方案及产量
据评估人员调查了解，矿山投产后将建有一套完善的采、选、冶配套设备，其选矿工艺为选矿工艺为破碎工艺采用二段一闭路破碎流程。
根据‘开发利用方案’，最终产品为铅（金）精矿（Pb50%）、锌（金）精矿（Zn49%）、硫（金）精矿（含硫37.3%）。各产品及尾矿设计选矿回收率如下表：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|产品名称|回收率（%）|||||
||Pb|Zn|S|Au|Ag|
|铅（金）精矿|74|2.86|5.57|41.01|53.97|
|锌（金）精矿|5.28|75|6.23|4.44|11.87|
|硫（金）精矿|1.77|1.72|74.6|36.46|11.5|
|尾 矿|18.95|20.42|13.6|18.09|22.66|
|原 矿|100|100|100|100|100|

各产品的正常年产量计算如下：（以铅精矿为例）
铅（金）精矿产量＝原矿产量×采矿品位×选矿回收率÷精矿品位
＝20×10000×0.83%×74.00%÷50%
≈2456.80（吨）
铅（金）精矿含金=原矿产量×采矿品位×选矿回收率÷铅（金）精矿产量
=200000×1.41×41.01%÷2456.80
=47.07克/吨
铅（金）精矿含银=原矿产量×采矿品位×选矿回收率÷铅（金）精矿产量
=200000×22.04×53.97%÷2456.80
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书=968.33克/吨
各产品产量及品位如下：
铅（金）精矿：品位Pb50.00％,Au47.07g/t，Ag968.33g/t，年精矿产量2456.80吨。折合为金属量为铅1228.40吨，金115.64千克，银2378.99千克；
锌（金）精矿：品位Pb49.00％,Au5.68g/t，Ag237.39g/t，年精矿产量2204.08吨。折合为金属量为锌2080.00吨，金12.52千克，银523.23千克；
硫（金）精矿：品位Pb37.3％,Au12.72g/t，Ag62.74g/t，年精矿产量8080.00吨。折合金银为金属量为金102.78千克，银506.94千克；
12.6销售收入估算
江山矿区铅锌金矿产品为铅（金）精矿（品位Pb:50.00％,Au:47.07g/t， Ag:968.33g/t）、锌（金）精矿（Zn:49.00％，Au:5.68g/t，Ag:237.39g/t）、硫（金）精矿（品位S:37.30％。Au:12.72g/t，Ag:62.74g/t），其中铅锌精矿中含金、银均单独计价，硫精矿金计价，银由于含量低，达不到计价标准，本次评估硫精矿含银不单独计价，假设所生产的产品全部销售且售价不变，则销售收入计算公式为：
年销售收入=年铅（金）精矿销售收入+年锌（金）精矿销售收入+年硫（金）精矿销售收入
以铅（金）精矿为例：
年铅（金）精矿销售收入=年铅（金）精矿产量×铅（金）精矿单价
铅（金）精矿单价=铅金属单价×铅品位+铅含金品位×金单价+银品位×银单价
其中，金、银单价应根据精矿的种类和品位的不同，分别考虑相应计价系数。
12.6.1产品售价
根据《矿业权价款评估应用指南》（CMVS20100-2008）中的规定，一般采用当地平均销售价格，原则上以评估基准日前的三个年度内的价格平均值或回归分析后确定评估计算中的价格参数。对产品市场价格波动大、服务年限较长的大中型矿山，可向前延长至5年；对小型矿山，可以采用评估基准日当年价格的平均值。
本次评估的主产品为锌（金）精矿、铅（金）精矿、硫（金）精矿，其精矿价格受锌、铅、金、银金属价格左右。锌、铅均为有色金属中的基本金属，金、
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书银为贵金属，其价格受多种因素的影响，包括经济规律、石油和美元价格、市场供需情况、资本的流动性、股市等多因素。如果采用回归分析来预测价格因影响因素太多，无法合理确定参数；同时由于近年有色金属的价格波动极大，且受金融危机和美国经济复苏的影响，其历史价格随时间变化的规律性不强。
因此，本次评估产品销售价格按照前三年产品平均价格综合分析确定。
（1）本次评估所涉产品定价方式
由于本次评估矿山尚未生产，没有矿产品以往年度销售价格。但根据委托人提供的资料，委托方子公司金鹏矿业也处于凤阳县，二者为同一控制下的企业，两家企业未来销售对象基本相同，因此，本次评估可以参照金鹏矿业产品销售价格来作为本次评估的产品售价。根据评估人员调查金鹏矿业2014年销售合同，对金鹏矿业销售定价进行了调查，其实际销售价格定价如下：
铅精矿价格（金属吨）：以精矿品位50%为基准，铅精矿金属价格以上海有色金属网公布的1#铅的月均价为基础，扣除冶炼费用 1800元/吨作为精矿品位50%的产品金属销售价格。以Pb=50%为基准，品位每减少1%，结算价格减 20元/金属吨，品位每增加1%，结算价格增加 20元/金属吨；如Pb＜45%，品位每减少1%，单价减80元/金属吨；如Pb＜40%，价格另议。铅精矿矿含银：以交货当月上海华通铂银交易市场2#银月结算均价为依据，当Ag≧500g/t，按结算价乘以85%计价，Ag≧1000g/t，按结算价乘以87%计价，Ag＜500g/t，另议。铅精矿含金Au≧1g/t，按交货当月上海黄金交易所2#金月加权平均价乘以国际系数计价，Au＜1g/t不计价。
锌精矿价格（金属吨）：以精矿品位50%为基准，锌精矿金属量价格以上海有色金属网公布的1#电锭的月均价为基础，扣除冶炼费用作为精矿品位50%的产品销售价格。若锌金属月均价为p=15000元/吨，冶炼费用结算价格按4900元/金属吨，若金属锌月均价大于或小于 15000元，则锌价格=金属锌月均价格-[4900+(p-15000)×20%]；以Zn=50%为基准，品位每减少1%，结算价格减 20元/金属吨，品位每增加1%，结算价格增加 20元/金属吨；如Zn＜45%，品位每减少1%，单价减 80元/金属吨；如Zn＜40%，价格另议。锌精矿矿含银：以交货当月上海华通铂银交易市场2#银月结算均价为依据，当Ag≧150g/t，按结算价乘以15%计价。锌精矿含金未见约定，根据委托方提供的《开发利用方案》和当地市场调查情况，参照铅精矿含金方式计量。
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书委托方未提供硫精矿销售合同，硫精矿的价格是一个区域性的市场，主要受硫酸价格的影响，没有公开市场的可比较价格，本次评估的销售价格主要参考了周边（安徽省内）硫精矿市场价格来确定销售价格。
（2）近5年主要产品金属公开市场价格情况
评估人员统计了 2005年－2012年 6月上海有色金属网1#锌和1#铅（单位：元/吨），上海黄金交易所黄金（元/克）、白银（元/千克）具体趋势情况及价格统计如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|年度|上海有色金属||上海黄金交易所||
||1#铅|1#锌|白银|黄金|
|2009年|13,722.94|13,787.47|3,280.82|214.51|
|2010年|16,049.79|17,349.90|4,595.64|267.70|
|2011年|16,319.98|16,857.58|7,609.26|329.21|
|2012年|15,297.04|14,966.15|6,449.64|339.19|
|2013年|14,205.27|14,838.03|4,800.50|281.01|
|2014年1至10月|13,973.36|15,622.92|4,140.30|254.93|
|一年一期均价|14,089.32|15,230.47|4,470.40|267.97|
|两年一期均价|14,491.89|15,142.37|5,130.15|291.71|
|三年一期均价|14,948.91|15,571.17|5,749.93|301.09|
|四年一期均价|15,169.09|15,926.92|5,519.07|294.41|
|五年一期均价|14,928.06|15,570.34|5,146.03|281.09|

近5年主要产品金属价格走势图如下：
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书由上图可以看出，1#锌成品金属价格 2009年 9月至 2014年10月一直在13264～18226元/吨之间波动，2011年至2013年一直在低位波动，从2013年年底开始价格呈上涨趋势，目前（2014年10月份）锌价在16500至17000元/吨之间波动。
由上图可以看出，1#铅成品金属价格 2009年 9月至2011年11月一直在10411～18981元/吨之间剧烈波动，2011年11月至2014年10月一直在11000至 15000元/吨之间波动，从2013年5月开始价格12000至14000元/吨之间小幅波动，目前（2014年10月份）铅价在13670至13760元/吨之间波动。
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书由上图可以看出，黄金价格 2009年11月至 2011年8月一直在呈上涨趋势，从240元/克上涨至390元/克，2011年8月至2012年8月一直在310至360元/克之间波动，从2012年9月开始价格呈下降趋势，目前（2014年10月份）黄金价格在230至246元/克之间波动。
由上图可以看出，白银价格 2009年11月至 2011年5月一直在呈上涨趋势，从不到4元/克上涨至10元/克以上，2011年5月开始价格呈下降趋势，目前（2014
年10月份）白银价格在3.25至3.92元/克之间波动。
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书从以上表可以看出，近5年铅锌及金银价格变动幅度比较大，除锌外，其他金属价格目前处于低位。
（3）评估采用的销售价格
由于本次产品金属近几年价格波动比较大，本次评估采用前三年一期的平均价格，分析确定产品价格。
根据评估人员统计，上海有色金属网1#铅价格2014年1至10月（一期）、一年一期至五年一期价格基本在13973至15169元/吨之间，相差不大，三年一期平均价格为14948.91元/吨，根据国际铅锌研究小组发布的分析报告，预计未来铅供需基本平衡，结合近三年价格走势，本次评估铅金属价格取14500元/吨。
上海有色金属网1#锌价格2014年1至10月（一期）、一年一期至五年一期价格基本在15142至15926元/吨之间，相差不大，三年一期平均价格为15571元/吨，根据国际铅锌研究小组发布的分析报告，预计未来锌需求大于供求，价格有上涨的趋势，结合近三年价格走势，本次评估铅金属价格取15500元/吨。
上海黄金交易所2#银价格2014年1至10月（一期）、一年一期至五年一期价格基本在4140至5750元/千克之间，波动比较大，三年一期平均价格为 5750元/千克，自2011年5月以来，白银价格一直呈下降趋势，近期已经跌到近5年低点，2014年1至10月份均价为4140元/千克，结合近三年价格走势，本次评估白银价格取4500元/千克。
上海黄金交易所2#金价格2014年1至10月（一期）、一年一期至五年一期价格基本在255至301元/克之间，波动比较大，三年一期平均价格为301.09元/克，自2012年10月以来，黄金价格一直呈下降趋势，近期已经跌到近5年低点，2014年1至10月份均价为254.93元/千克，结合近三年价格走势，本次评估黄金价格取275元/克。
1）铅（金）精矿价格
根据上述计价方式，本次铅（金）精矿铅品位为50%，铅精矿金属价扣减1800元/金属吨，为12700元/金属吨，折算成不含税价位10855元/金属吨；金品位为 47.07克/吨，计价系数取89.70%，2#金价取275元，铅矿含金价格为246.68元/克；银品位968.33克/吨，银价格取4500元/千克，折合不含税价格为3846元/千克，折价系数为85%，则矿含银价格为3269元/千克。
铅（金）精矿单价=精矿含铅价格+精矿含金价格+精矿含银价格
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书=10855×50%+47.07×246.68+968.33×3269/1000
=20204.06(元/吨)
2）锌（金）精矿价格
根据上述计价方式，本次锌（金）精矿铅品位为49%，锌价格为15500元/吨，精矿锌锌金属单价=15500-[5000+(15500-15000)×20%]=10400元/金属吨，换算成不含税价格，为8889元/金属吨。金品位为5.68克/吨，计价系数取83.3%，矿含金价格为229.08元/克；矿含银品位237.39克/吨，计价系数15%，矿含银单价577元/千克。
锌（金）精矿单价=精矿含锌价格+精矿含金价格+精矿含银价格
=8889×49%+5.68×229.08+237.39×577/1000
=5793.71(元/吨)
3）硫（金）精矿价格
硫精矿属于区域性市场，全国各地差异比较大。经评估人员调查，近期安徽铜陵有色35%硫精矿报价为480至530元/吨，铜陵新桥矿35%硫精矿报价为450至500元/吨，蚌埠地区硫精矿价格稍高于铜陵，《开发利用方案》给出的硫精矿37.30%含税价位491元/吨，不含税价约为420元/吨，基本符合当地市场。考虑到以前年度硫精矿走势以及未来硫酸市场行情，本着谨慎性原则，本次评估硫精矿价格取470元/吨，折合不含税价格为402元/吨；硫（金）精矿含金12.72克/吨，计价系数为71.8%，矿含金单价为197.45元/克；矿含银品位62.74克/吨，品位比较低，达不到计价标准，本次评估不计价。
硫（金）精矿单价=硫精矿价格+精矿含金价格
=402+12.72×197.45
=2913.56(元/吨)
12.6.2正常年销售收入
“开发利用方案”设计最终销售产品有3种，分别为铅（金）精矿、锌（金）精矿、硫（金）精矿，正常年份产品销售收入计算如下：
正常年销售收入=铅（金）精矿产量×单价+锌（金）精矿×单价+硫（金）精矿×单价
=2456.80×20204.06+2204.08×5793.71+8080.00×2913.56
=8594.87(万元)
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书详见附表4《安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估销售收入估算表》。
12.7矿山投资估算
12.7.1固定资产投资
‘开发利用方案’中，估算了矿山固定资产投资。该矿采用地下开采，生产工艺简单，开采成本较低。主要投入为开拓工程 2334.77万元，地面建筑物1752.41万元，设备购置及安装2337.29万元，安装工程859.04万元，其他工程费用3857.49万元（含探转采安评费15万元，环评费25万元），流动资金492.56万元，项目总投资11633.05万元。
根据《矿业权价款评估应用指南》相关规定，评估人员对以上投资进行处理如下：
固定资产投资中开拓工程2334.77万元，全部参与评估计算。
固定资产投资中的设备购置及安装工程合计 3196.33万元（其中设备购置及安装2337.29万元，安装工程859.04万元），全部参与评估计算。
固定资产投资中的地面建筑物1752.41万元，全部参与评估计算。
其他工程费用3857.49万元，其中包含征地费962.00万元，以前年度发生的探矿权取得费 75.00万元、勘探费 1275.00万元。在评估中，征地费作为土地无形资产投入，不参与固定资产投资计算，以前年度已经发生的矿权取得费和勘探费，也不参与固定资产评估计算。扣除上述项目后，其他工程费用1570.49万（含探转采安评费15万元，环评费25万元）元参与固定资产评估计算。
在矿业权评估中，固定资产可分为‘开拓工程’、‘设备’‘地面建筑物’三项。本次评估将开拓工程费用归并到‘开拓工程’项，设备购置及安装归并到‘设备’项，房屋建筑投资归并到‘地面建筑物’项。其他工程费用按以上各项相加后所占比例分摊，从而形成新的评估用固定资产投资为：‘开拓工程’2838.20万元，‘地面建筑物’2130.27万元，‘设备’3885.53万元，合计8854.00万元。
固定资产投资一般安排在基建期内按月平均流出。本项目评估基建期为 2014年11-2016年10月，即固定资产投资全部在2014年11月-2016年10月按月流出。
12.7.2回收固定资产残（余）值、更新改造资金及回收抵扣设备进项增值税根据国家实施增值税转型改革有关规定，自 2009年1月1日起，评估确定新购进设备（包括建设期投入和更新资金投入）按17%增值税税率估算可抵扣的进项
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书增值税，新购进设备原值按不含增值税估算。
经评估人员与设计部门核实，固定资产投资设备为含增值税的投资，因此，本项目评估‘设备购置及安装’项要按17%的增值税税率估算可抵扣的进项增值税。
本评估项目设备购置及安装 3885.53万元包含可抵扣的增值税，经计算进项增值税为 564.56万元（3885.53÷（1+17%）×17%），则设备净值为 3320.97万元（3885.53-564.56）。
12.7.3流动资金
流动资金是用于购买原材料、燃料、动力、发放工资、支付管理费等的资金，他是存在于产品生产和流动过程中的周转资金。根据本评估项目的矿山建设估摸，采用扩大指标估算法估算流动资金。根据《矿业权评估收益途径评估方法修改方案》相关规定，矿业权评估采用扩大指标估算法估算流动资金时，统一按探矿权评估规定处理。参照《矿业权评估参数确定指导意见》，本项目评估采用扩大指标估算法估算流动资金，金属矿流动资金一般按固定资产投资的15%-20%估算。根据该矿山实际情况，本项目流动资金取固定资产的15.0%估算，本项目评估矿山固定资产投资8854.00万元，则评估用流动资金额计算如下：
8854.00×15.0%≈1328.10（万元）
矿业权评估中，流动资金在生产期按生产负荷分段投入，生产期末全部收回。
本项目投产后第一年度生产负荷为50%，第二年度达产，本次评估按实际产量负荷计算流动资产投入，期末全部收回。
12.8成本费用
12.8.1说明
根据《矿业权评估准则》中成本费用的确定，成本费用参数可以参考矿产资源开发利用方案、（预）可行性研究报告或矿山设计等资料中的相关数据分析确定，但应考虑其时效性；也可以参考评估基准日企业财务会计资料分析确定。
本项目还未建设，无财务资料。矿山于2014年编写了‘开发利用方案’，本项目中成本费用参考‘开发利用方案’结合当前社会生产力水平确定。
‘开发利用方案’根据矿山生产规模、矿山地质构造、采选方案等确定了单位采矿成本和单位选矿成本。
详细见下表：
采矿作业成本表
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目|材料定额||单价|年总用量|单位成本（元/t）|年总成本(×104元)|
|||单位|单耗|||||
|一|直接材料费|||||18.49|369.88|
|1|采矿工段作业成本表|||||2.94|58.82|
|1.1|乳化炸药|kg|0.1782|5.81|35640|1.04|20.71|
|1.2|非电导爆管|m|0.2673|0.94|53460|0.25|5.03|
|1.3|非电雷管|个|0.0079|1.03|1584|0.01|0.16|
|1.4|钎头|个|0.0168|38.46|3366|0.65|12.95|
|1.5|钎子钢|kg|0.0142|9.83|2831|0.14|2.78|
|1.6|液压油|kg|0.0050|7.69|990|0.04|0.76|
|1.7|柴油|kg|0.0634|6.07|12672|0.38|7.69|
|1.8|机油|kg|0.0050|7.26|990|0.04|0.72|
|1.9|轮胎|条|0.0000|2564.10|10|0.13|2.54|
|1.10|木材|m3|0.0003|1025.64|53|0.27|5.48|
|2|掘进工段作业成本表|||||6.07|121.49|
|2.1|乳化炸药|kg|0.4000|5.81|80000|2.32|46.50|
|2.2|非电导爆管|m|0.6500|0.94|130000|0.61|12.22|
|2.3|非电雷管|个|0.0500|1.03|10000|0.05|1.03|
|2.4|钎头|个|0.0004|38.46|80|0.02|0.31|
|2.5|钎子钢|kg|0.0170|9.83|3400|0.17|3.34|
|2.6|液压油|kg|0.0090|7.69|1800|0.07|1.38|
|2.7|柴油|kg|0.2500|6.07|50000|1.52|30.34|
|2.8|机油|kg|0.0050|7.26|1000|0.04|0.73|
|2.9|轮胎|条|0.0005|2564.10|100|1.28|25.64|
|3|充填成本|||||9.48|189.57|
|3.1|水泥|t|0.031|273.50|6200|8.48|169.57|
|3.2|其他|元||||1.00|20|
|二|直接工资及福利费|元||36000|168|30.24|604.8|
|三|直接燃料及动力费|||||10.71|214.19|
|1|电力|kWh|17.9|0.60||10.71|214.19|
||采矿工段作业成本|||||59.44|1188.87|

选矿作业成本表
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目|材料定额||单价（元)|单位成本元/t|年总成本×104元|
|||单位|单耗||||
|一|直接材料及药剂费||||27.71|554.17|
|1|衬板|Kg/t|0.1800|8.12|1.46|29.23|
|2|筛网|Kg/t|0.0030|21.37|0.06|1.28|
|3|钢材|Kg/t|0.0600|3.42|0.21|4.10|
|4|机油|Kg/t|0.0240|7.26|0.17|3.49|
|5|黄油|Kg/t|0.0450|7.26|0.33|6.54|
|6|胶带|m2/t|0.0080|213.68|1.71|34.19|
|7|钢球|Kg/t|1.1000|3.85|4.23|84.62|

北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|项目|材料定额||单价（元)|单位成本元/t|年总成本×104元|
|||单位|单耗||||
|8|陶瓷板|块/t|0.0010|769.23|0.77|15.38|
|9|聚酯叶轮|元/t|0.2000||0.20|4.00|
|10|药剂消耗||||18.57|371.34|
|10.1|黑药|kg/t|0.036|14.96|0.54|10.77|
|10.2|黄药|kg/t|0.22|12.00|2.64|52.80|
|10.3|LP-02|kg/t|0.07|21.37|1.50|29.91|
|10.4|硫酸锌|kg/t|1.3|3.85|5.00|100.00|
|10.5|硫酸铜|kg/t|0.5|11.97|5.98|119.66|
|10.6|石灰|kg/t|3|0.42|1.26|25.20|
|10.7|硫酸|kg/t|3.3|0.47|1.55|31.03|
|10.8|2#油|kg/t|0.018|5.47|0.10|1.97|
|二|直接工资及福利费||36000|98|17.64|352.80|
|三|直接燃料及动力费||||17.62|352.47|
|1|电力|kWh|28.6||17.11|342.22|
|2|水|t|1.025||0.51|10.25|
||选矿作业成本||||62.97|1259.44|

经评估人员分析，认为其生产成本基本符合当前社会平均生产力水平，故本项目评估成本费用根据‘开发利用方案’确定。
本评估项目采用制造成本法归集产品成本。
依照评估相关规定，折旧、财务费用、安全费用可按照评估规定计算确定，各种税费按相关规定计算，其它成本项可按‘开发利用方案’和的数据选取然后计算出未来正常年份每年应支出的各项费用。
每年应支出的单项费用=每吨单项成本×年生产能力。
12.8.2外购材料
‘开发利用方案’给出采矿‘直接材料费’为 18.49元/吨，选矿‘直接材料及药剂费’为 27.71元/吨，合计为 46.20元/吨，评估人员类比同类矿山，确定‘外购原材料’为46.20元/吨。
本项目评估未来正常年份矿山生产原矿为 20.00万吨，则在未来正常年份内每年发生的该项成本支出如下：
每年应发生外购材料费=46.20×20=924.00（万元）
12.8.3外购燃料及动力费
‘开发利用方案’给出采矿‘直接燃料及动力费’为10.71元/吨，选矿‘直
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书接燃料及动力费’为17.62元/吨。评估人员类比同类矿山，确定‘直接燃料及动力费’为28.33元/吨，本项目评估‘外购燃料及动力费’项即取此值。
参照12.8.2节方法计算，则可以计算未来正常年份每年应发生的‘外购燃料及动力费’为566.60万元。
12.8.4工资及福利费
‘开发利用方案’给出采矿‘直接工资及附加费’为30.24元/吨，选矿‘直接工资及附加费’为 17.64元/吨，采选合计为 47.88元/吨。本项目‘工资及福利费’即取此值。
参照12.8.2节方法计算，则可计算未来正常年份每年发生的‘工资及福利费’为957.60万元。
12.8.5修理费用
‘开发利用方案’给出采选‘修理费用’合计为 80万元，折合 4元/吨。本项目取修理费用‘修理费用’，为4元/吨。
参照12.8.2节方法计算，则可计算未来正常年份每年发生的‘修理费用’为 80.00万元。
12.8.6维简费
按照相关规定，维简费、安全费用和井巷工程基金（井巷工程费）均应按财税制度及国家的有关规定提取，并全额纳入总成本费用中。依照财政部财企[2004]324号《关于提高冶金矿山维持简单再生产费用标准的通知》，‘从 2004年1月1日起，将冶金矿山维简费标准提高到每吨原矿提取15－18元。其中，国有大中型冶金矿山企业维简费标准为18.00元/吨，其他冶金矿山企业可根据自身条件在15－18元/吨的范围内自行确定提取标准。企业提取的维简费全部计入生产成本。该矿山属于小型矿山企业，评估中确定维简费为18.00元/吨，正常年维简费为360万元。
维简费（含井巷工程基金）包含两部分：一是已形成的采矿系统固定资产基本折旧，即折旧性质的维简费，二是维持简单再生产所需资金支出，即更新性质的维简费。
对于金属矿维简费的计提，按计算的服务年限内采出原矿量和采矿系统固定资产投资计算单位矿石折旧性质的维简费，以按财政部门规定标准计提的维简费扣除单位矿石折旧性质的维简费后全部余额作为更新费用（更新性质的维简费）
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书列入经营成本（但余额为负数时不列更新费用）。
本项目评估中，矿山开拓工程投资共计 2838.20万元，计算年限内共计采出原矿161.67万吨，则折旧性质的维简费及更新性质的维简费计算如下：
折旧性质的维简费=2838.20÷161.67≈17.56（元/吨）。
正常年折旧性质维简费约为351.11万元。
更新性质的维简费=维简费总额-折旧性质的维简费
=360.00-351.11=8.89万元。
则矿山服务年限内每年发生的维简费为 360.00万元，其中折旧性质维简费 351.11万元，更新性质维简费8.89万元。
12.8.8折旧费用
矿业权评估中计提折旧的固定资产一般采用年限平均法，按固定资产原值及各类固定资产年综合折旧率计算，其计算公式为：
年折旧率=（1-预计净残值率）÷折旧年限×100%
年折旧额=固定资产原值×年折旧率
‘设备’项包括机械设备、动力设备、运输设备以及其它一些通用设备，一般折旧年限在8～15年之间。本评估项目‘设备’按10年的折旧年限连续提取折旧费用，按5%净残值率预留残值，折旧期满回收残值，新的折旧起始年按原投入的数额追加投资，评估计算期末收回最后一次投入更新改造资金的残余值。本项目评估年折旧率为9.50%。
房屋、建筑物折旧年限原则上为20-40年。评估项目中地面构（建）筑物按30年的折旧年限连续提取折旧费用，按5%净残值率预留残值，折旧期满回收残值。
本项目评估正常年折旧率为4.75%。
正常年折旧额为416.68万元。
各年年折旧金额详见“附表 5安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估固定资产折旧估算表”。
12.8.9安全费
根据财政部、安全生产监管总局关于印发《企业安全生产费用提取和使用管理办法》的通知（财企[2012]16号），金属矿山，其中露天矿山每吨5.00元，地下矿山每吨10.00元。
则，本项目评估安全费即取10.00元/吨。
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书参照12.8.2节方法计算，则可计算出矿山服务年限内正常年份每年发生的安全费为200.00万元。
12.8.10营业费用
由于本次评估采用的最终产品为精粉，产品价格为出厂价格，销售费用比较低，本次评估取销售费用为产品销售价格的1%。
则年销售费用为85.95万元，合4.30元/吨。
12.8.11管理费用
‘开发利用方案’给出‘管理费用’为406万元，包括资源补偿费206万元，摊销费100万元，其他管理费用为100万元。
根据《矿业权评估参数确定指导意见》，评估采用的管理费用包括后续地质勘查摊销、无形资产摊销、矿产资源补偿费和其他管理费用四个部分。由于委托评估探矿权地质勘探已经完成，没有后续地质勘查摊销，本次评估采用的管理费用包括无形资产（土地使用权摊销）、矿产资源补偿费和其他管理费用三项。
无形资产（土地使用权）摊销：
无形资产（土地使用权）摊销按矿山评估的采出矿石量摊销，为5.95元/吨；
矿产资源补偿费：
矿产资源补偿费按销售收入的2%计算，正常经营年为8.59元/吨；
其他管理费用依据‘开发利用方案’取值，即正常经营年为 100万元，合 5元/吨。
综上，本次评估中‘管理费用’即取19.55元/吨。
参照 12.8.2节方法计算，可计算未来正常年份每年发生的‘管理费用’为 390.91万元。
12.8.12财务费用
财务费用是指为筹集生产经营所需资金等发生的费用，包括作为期间费用的利息支出，汇总损失以及相关的手续费等。矿业权评估中，考虑到矿山很少发生汇兑行为及汇兑损益，可忽略不计，因此在矿业权评估中财务费用所指向的是筹措流动资金所需支付的贷款利息。
企业所需流动资金70%可通过银行贷款途径解决。贷款利率取中国人民银行2011年4月6日公布的三年期贷款利率为6.15%，本项目评估流动资金为 1328.10万元，则可计算出该矿正常经营年发生的财务费用：
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书1328．10×70%×6.15%≈57.17（万元），合2.86元/吨。
12.8.13总成本费用
总成本费用是指生产（制造）成本与期间费用（包括管理费用、销售费用、财务费用）之和。经营成本是指总成本费用扣除固定资产折旧费，财务费用以后的全部费用。
总成本费用=生产成本+营业费用+管理费用+财务费用
生产成本=外购材料费+外购燃料及动力费+工资及福利费+折旧费+维简费+修理费用+安全费
经营成本是指总成本费用扣除折旧费、折旧性质的维简费、摊销费及财务费用以后的余额。
经计算，本项目评估正常年份发生的总成本费用 4038.91万元，经营成本 3094.94万元。
12.9销售税金及附加
销售税金及附加一般包括城市维护建设税、教育费附加及资源税。
12.9.1增值税
年应纳增值税额=销项税额-进项税额
销项税额=销售收入（扣除金售价）×销项税税率；
进项税额=（原材料及辅料+燃料及动力）×进项税税率；
抵扣设备进项税额=设备×进项税税率。
从 2009年 1月 1日起，矿产品销项税统一按17%计算，精矿含金售价不计算增值税。
进项税额以外购原材料和燃料动力费用为税基，税率按17%计算。
根据国务院常务会议批准的增值税转型改革方案，自2009年1月1日起，新购进设备（包括建设期投入和更新资金投入）进项增值税可在矿山生产期产品销项增值税抵扣当期材料、动力进项增值税后的余额抵扣，当期未抵扣完的设备进项增值税额结转下期继续抵扣。
本项目评估矿山正常生产年份销售收入为 8594.87万元，扣除精矿含金销售收入作为计税基础，以正常经营年为例，计算销项税如下：
铅（金）精矿金销售收入=2456.8×47.07×89.7%×275/10000
=2852.59(万元)
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书锌（金）精矿金销售收入=2204.08×5.68×83.3%×275/10000
=286.78(万元)
硫（金）精矿金销售收入=8080.00×12.72×71.8%×275/10000
=2029.34(万元)
正常经营年销项税=（销售收入-铅（金）精矿金销售收入-锌（金）精矿金销售收入-硫（金）精矿金销售收入）×17%
=（8594.87-2852.59-286.78-2029.34）×17%
=3426.16×17%
=582.45(万元)
正常年份每年发生的外购材料费 924.00万元，燃料及动力费 566.60万元，合计为1490.60万元。则：
正常生产年份进项税额=1490.60×17%
=253.40（万元）
正常生产年份应缴增值税=582.45-253.40
=329.05（万元）
年抵扣设备进项增值税额=设备净值×进项增值税税率
=3885.53×17%
≈564.56（万元）
‘设备’项产生的增值税进项在固定资产（或更新改造资金）流出后生产期开始参与抵扣。本项目评估‘设备’项产生的增值税进项在生产期开始即2017年参与抵扣。未抵扣完，折算到下一年继续抵扣。
详见“附表7安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估税费估算表”。
12.9.2城市维护建设税
城市维护建设税以应纳增值税额为税基计算。《中华人民共和国城市维护建设税暂行条例》规定的税率以纳税人所在地不同而实行7%、5%、1%三种不同税率。
该地区城市维护建设税为5%，因此，本评估项目城市维护建设税税额取增值税额的5%。
详见《附表7安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估税费估算表》。
12.9.3教育费附加及地方教育附加
教育费附加及地方教育附加以单位和个人实际缴纳的增值税、营业税、消费
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书税的税额为计征依据。教育费附加费率为3.0%，地方教育附加费率为2%。矿山企业不缴纳营业税和消费税。因此，本评估项目教育费附加及地方教育附加按应缴纳增值税额的5%计算。
详见《附表7安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估税费估算表》。
12.9.4资源税
本项目为小型矿山，参照周边（金鹏矿业为五类，资源税为10元/吨）铅锌金银矿企业情况，与本项目基本相当的铅锌金银矿为五类矿山，资源税为10元/吨。
本项目评估正常年份应缴纳的资源税
=20.00×10元/吨
=200.00（万元）。
详见《附表7安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估税费估算表》。
12.10所得税
按照新通过的企业所得税法，从2008年1月1日起，所得税按25％的税率计算缴纳。本项目适应25%的所得税税率。计算基础为年销售收入总额减掉准予扣除项目后的应纳税所得额，准予扣除项目包括总成本费用、城市维护建设税、教育费附加及资源税。
本评估项目未来正常年份纳税所得额为 4323.06万元，应缴纳所得税1080.77万元。
详见《附表7安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估税费估算表》。
12.11经济合理性评价
经评估人员估算，该矿固定资产投资8854.00万元，流动资金1328.10万元，正常经营年销售收入8594.87万元，总成本费用4038.91万元（合201.95元/吨），经营成本 3094.94万元（合 154.75元/吨）。基本符合中小型铅锌金银矿的实际情况。
评估计算年限10年7个月（含基建期2年），评价时间采用整个评估计算年限。
13.折现率
据《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008），折现率是指将预
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书期收益折算成现值的比率，折现率的基本构成为：
折现率＝无风险报酬率＋风险报酬率
（1）无风险报酬率
据《矿业权评估参数确定指导意见》，无风险报酬率即安全报酬率，通常可以参考政府发行的中长期国债利率或同期银行存款利率来确定。《矿业权评估参数确定指导意见》建议[注:依据《中国矿业权评估准则》规范用词说明，表示行业目前最佳做法，带有指导性质的，采用“建议”，可以选取距离评估基准日前最近发行的长期国债票面利率、选取最近几年发行的长期国债利率的加权平均值、选取距评估基准日最近的中国人民银行公布的 5年期定期存款利率等作为无风险报酬率。
依据《中国矿业权评估准则》（二） --《矿业权转让评估应用指南（CMVS20200-2010）》，不宜采用政府发行的记账式国债的市场收益率确定无风险。
距评估基准日2014年 6月 30日最近的中国人民银行公布的 5年期定期存款利率时间为 2012年7月 6日。2012年 7月 6日中国人民银行公布的 5年期定期存款利率为4.75%。由于存款利率为单利，本次按照 5年复利计算为4.35%=[（1+4.75%×5）^（1/5）-1]。
本次评估最终选取 2012年 7月 6日中国人民银行公布的 5年期定期存款利率为4.75%的复利，即4.35%作为本项目评估选用的无风险报酬率。
（2）风险报酬率
风险报酬率是指风险报酬与其投资额的比率。
风险的种类:矿产勘查开发行业，面临的风险有很多种，其主要风险有：勘查开发阶段风险、行业风险、财务经营风险和社会风险。
《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800-2008）建议，通过“风险累加法”确定风险报酬率，即通过确定每一种风险的报酬，累加得出风险报酬率.其公式为：
风险报酬率＝勘查开发阶段风险报酬率＋行业风险报酬率＋财务经营风险报酬率+社会风险报酬率
勘查开发阶段风险，主要是因不同勘查开发阶段距开采实现收益的时间长短以及对未来开发建设条件、市场条件的判断的不确定性造成的。可以分为预查、
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书普查、详查、勘探及建设、生产等五个阶段不同的风险。生产阶段风险报酬率的取值范围为0.15～0.65%。本评估对象为探矿权，考虑到该探矿权与大王府采矿权相连，矿山存在的风险一般。经综合分析，最后确定勘查开发阶段风险取0.50%。
行业风险，是指由行业性市场特点、投资特点、开发特点等因素造成的不确定性带来的风险。行业风险报酬率的取值范围为1.00～2.00%。本项目评估对象属有色金属行业，属于热门行业，但由于前几年投资过快和 2008年世界上金融危机的影响，近几年产品市场价格波动大，且产品降价幅度较大。公司因产品销价较低出现惜售情况，目前产品市场条件出现好转，经综合分析，最后确定行业风险报酬率取2.0%。
财务经营风险，包括产生于企业外部而影响财务状况的财务风险和产生于企业内部的经营风险两个方面。财务经营风险报酬率的取值范围为1.00～1.50%。
经综合分析，最后确定财务经营风险报酬率取1.40%。
社会风险，是社会经济环境的不确定性所带来的风险。考虑到矿上生产引起的环保及尾矿安全等社会影响较大，适当考虑社会风险报酬率为0.20%。
则本项目评估风险报酬率＝0.50%＋2.00%＋1.40%+0.20%＝4.10%。
折现率=无风险报酬率＋风险报酬率
=4.35%+4.10%=8.45%。
本次评估考虑到按“风险累加法”确定的折现率，最终选择折现率为8.45%。
14．评估结果
经评估人员对江山铅锌金银矿地质、储量、开发利用方案等调查分析，按照探矿权评估的原则与程序，选取适当评估方法和评估参数，经过评估计算确定凤阳县中都矿产开发服务有限公司江山铅锌金银矿探矿权于评估基准日的评估价值为人民币11521.97万元，大写人民币壹亿壹仟伍佰贰拾壹万玖仟柒佰元整。
本次评估利用的资源储量根据‘地质勘探报告备案证明及评审意见书’中经过评审备案的探矿权资源储量来计算的，另外该探矿权范围内属于‘凤阳县金鹏矿业公司大王府铅锌矿’采矿权部分储量未参与计算；另外，探矿权范围内331+332+333低品位铅锌矿矿石176.31万吨（铅金属量为7950.12吨，平均品位0.45%，锌金属量6469.24吨，平均品位0.37%）、332+333类低品位金矿矿石量为223.28万吨（金金属量3051.26千克，平均品位1.37克/吨）也未参与本次探矿权
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书评估计算。
15．评估有关问题的说明
15.1评估结果有效期
按现行法规规定，本评估项目的评估结果有效期为一年，即在本评估基准日后一年内有效。如超过评估结果有效期使用本评估报告，本公司对使用后果不承担任何责任。
15.2评估基准日后的调整事项
在评估结果有效期内，如果探矿权所依附的矿产资源发生明显变化，委托人可以委托本公司按原评估方法对评估结果进行相应的调整；如果本次评估所采用的采矿技术标准、资产价格标准以及税费标准发生不可抗逆的变化，并对评估结果产生明显影响时，委托人可及时委托本公司重新评估探矿权价值。
15.3评估结果有效的其他条件
15.3.1本评估结果是在特定的评估目的为前提条件下，根据未来矿山持续经营原则来确定探矿权价值，评估中没有考虑将探矿权用于其他目的可能对探矿权价值所带来的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生变化或其他不可抗力可能对其造成的影响。如果上述前提条件和持续经营原则发生变化，本评估结果将随之发生变化而失去效力。
15.3.2本次评估参数主要采用中钢集团马鞍山矿院工程勘察设计有限公司出具的《凤阳县江山铅锌金矿矿产资源开发利用方案》，截止评估基准日，该方案尚未经过评审备案。本次评估结果是建立在改开发利用方案成立的基础之上的，如该方案未进过评审备案或不符合实际情况，则本次评估结果无效。
15.4评估报告的使用范围
本评估项目探矿权的评估结论，仅供委托方办理股权转让这一评估目的使用。
本评估报告书所有权归委托方所有。除依据法律须公开的情形外，报告的全部或部分不会发表于任何公开的媒体上。
15.5评估假设条件
15.5.1假定的未来矿山生产方式、生产规模、产品结构保持不变，且持续经营；
15.5.2国家产业、金融、财税政策在预测期内无重大变化；
北京中天华伟矿业技术咨询有限公司 安徽省凤阳县江山矿区铅锌金矿探矿权评估报告书 15.5.3以当前采矿技术水平为基准；
15.5.4市场供需水平基本保持不变。
15.5.5‘开发利用方案’能够经过评审备案并与实际情况相符。
16.评估责任人员
评估机构：北京中天华伟矿业技术咨询有限公司。
法定代表人：陈立崑
项目负责人：陈建明
注册矿业权评估师：陈建明 张勇
17.矿业权评估报告日
评估报告日为2014年11月13日