沪士电子股份有限公司
2016年度
总经理工作报告(吴传彬)
重要声明
本报告如涉及未来计划等前瞻性陈述，是公司根据当前的战略规划、经营情况、市场状况做出的预判，并不代表公司对未来年度的盈利预测及对投资者的实质承诺，能否实现取决于市场状况变化等多种因素，存在很大的不确定性，敬请投资者及相关人士对此保持足够的风险认识。
释 义
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|释义项|释义内容||
|公司、本公司、沪电股份||沪士电子股份有限公司|
||指||
|沪利微电|指|本公司之子公司昆山沪利微电有限公司|
|昆山新厂|指|本公司位于昆山市玉山镇东龙路1号的新厂区|
|昆山老厂|指|本公司位于昆山市黑龙江北路 55号的老厂区|
|黄石沪士、黄石新厂|指|本公司之子公司黄石沪士电子有限公司|
|货币单位|指|本报告如无特别说明货币单位为人民币元|
|PCB|指|印制电路板|
|报告期|指|2016年1月1日起至2016 年12月31日止|

目 录
一、2016年度公司经营情况概要 ....................................... 1（一）昆山新厂 .................................................... 1（二）黄石新厂 .................................................... 1（三）沪利微电 .................................................... 2二、主要会计数据和财务指标.......................................... 3三、主营业务情况.................................................... 3四、公司发展战略和经营计划在2016年度的进展情况..................... 4五、发展前景展望.................................................... 4（一）企业通讯市场板 .............................................. 4（二）汽车板 ...................................................... 5
尊敬的各位董事：
2016年公司昆山老厂已全面完成搬迁工作，并已收妥全部搬迁补偿款。公司经营团队已将资源从建设新厂、迁厂、产品转厂认证等方面集中转向到新产品技术开发，成本、效率、综合竞争力提升的经营活动上。
公司对外全力推进客户认证工作，积极开拓新客户，积极开拓市场，与优势企业开展合作，并加强与客户的研发合作，提高客户合作深度；对内进一步深化改革公司管理体系，致力于改进制程技术、优化作业流程、加强信息化管理程度，优化产品结构，提升良品率，加强绩效考核，并以生产技术、生产工艺创新及管理水平提升带动成本循环改善，提升组织效率，并夯实公司的核心竞争力。
一、2016年度公司经营情况概要
（一）昆山新厂
应用于企业通讯领域的 PCB产品（企业通讯板）历来是公司优势产品，以企业通讯板为主要产品的昆山新厂，其设备精密度、自动化水平较昆山老厂大幅提升。昆山新厂在 2016年克服全球电信设备 PCB市场供过于求的挑战，降低成本，开发新客户和新技术，产能利用率逐步提升，扭亏为盈，实现主营业务收入约257,564.19万元，较 2015年增长12.81%；主营业务毛利率较 2015年增加3.59%，实现净利润约8,993.54万元。
2016年全球电信基站市场需求增长趋稳，PCB供应商产能整合的压力亦逐渐扩大。预期在2017年底前，此细分市场可能会发生一两起较大规模的并购整合，或者产能裁减动作，预期面向通讯设备（包括电信基站，企业网路通讯设备和云端服务器等）的多高层板产能将达到供需基本平衡。
（二）黄石新厂
2016年黄石新厂产能和产值持续扩充，实现营业收入约 27,155.61万元，较2015年增长72.36%。2016年黄石新厂对瓶颈制程投入约956.41万人民币，已建成的一号厂房的厂房利用率已达56.25%，已投入的设备利用率已达79.79%，单月最高产值已达 3,090.13万人民币，黄石新厂在 2016年末已接近合理经济规模。2017年有望大幅缩减亏损，乃至扭亏为盈。
（三）沪利微电
2016年，以汽车板为主要产品的沪利微电业务依然稳健，实现营业收入约116,586.97万元，较2015年增长7.99%。其中汽车板营业收入较2015年增长11.36%。
汽车行业朝向清洁能源化和智能化方向发展的大趋势没有改变，而且有逐步加快脚步的迹象，对 PCB的需求增长仍然维持较高的水平。不过由于低端消费品市场和电脑周边产品市场的持续相对低迷，许多同业都在大力开发汽车板的业务。因此在低端产品非安全性汽车板方面的价格竞争压力也越来越大。沪利微电在2016年设立的非安全性汽车板生产线已投产，并陆续获得客户认证,产能利用率已达15%左右，初步实现建立非安全性汽车板成本防线的战略目标。后续随着黄石新厂团队的生产经验累积，公司计划在黄石设立下一世代更具竞争力和规模的非安全性汽车板生产线，弥补沪利微电由于外部资源制约因素，规模扩充潜力有限的弱点，提升公司在整个汽车板市场的占有率。
2016年公司积极开拓具有良好发展前景的国内汽车电子客户，来自国内汽车电子客户的营业收入约1,294万元，约占汽车板营业收入的1.34%。许多国内的汽车电子客户增长潜力巨大，但是对于 PCB技术和品质管理以及行业状况并不熟悉；或者由于自身技术和国际市场开拓的成功，发现原本的 PCB供应商在品质和技术上无法跟上，和公司合作的意愿很强。公司期望在未来十年，通过黄石的产能支持以及沪利微电的高技术、高附加价值产品的升级和产值占比提升，同时适时并购在汽车电子市场能够产生进一步综合经济效益的 PCB公司，达到全球汽车PCB市场前5名的目标。
二、主要会计数据和财务指标
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||||本年比上年|
||2016年|2015年||
||||增减(%)1|
|营业收入（元）|3,790,284,705|3,377,136,295|12.23%|
|归属于上市公司股东的净利润（元）|130,505,061|5,537,976|2256.55%|
|归属于上市公司股东的扣除非经常性损益||||
||78,677,580|-37,519,479|309.70%|
|的净利润（元）||||
|经营活动产生的现金流量净额（元）|310,087,332|132,423,656|134.16%|
|基本每股收益（元/股）|0.0780|0.0033|2263.64%|
|加权平均净资产收益率（%）|3.96%|0.17%|3.79%|
||||本年末比上年末|
||2016年末|2015年末||
||||增减(%)|
|总资产（元）|5,323,596,211|5,435,561,940|-2.06%|
|归属于上市公司股东的净资产（元）|3,365,028,100|3,227,799,977|4.25%|

三、主营业务情况
报告期公司产品结构与去年同期基本保持一致，其中汽车板业务增速较快。
各产品应用领域销售收入均实现了一定程度的增长，由于各种成本费用有一定改善，毛利率水平同比回稳或者提升。
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|||||营业收入比|营业成本比|毛利率比|
||营业收入|营业成本|毛利率|上年同期|上年同期|上年同期|
|||||增减|增减|增减2|
|按PCB应用领域|||||||
|企业通讯市场板|2,378,671,093|2,035,649,315|14.42%|13.46%|8.00%|4.32%|
|办公工业设备板|307,234,890|264,775,028|13.82%|18.49%|12.98%|4.20%|
|汽车板|965,248,346|762,792,567|20.97%|11.36%|7.33%|2.96%|
|消费电子板|17,217,335|15,314,819|11.05%|18.80%|14.88%|3.04%|
|其他|7,666,659|6,703,727|12.56%|11.61%|7.39%|3.44%|
|按PCB销售区域|||||||
|内销|1,324,877,990|1,223,758,475|7.63%|19.50%|18.46%|0.81%|
|外销|2,351,160,333|1,861,476,981|20.83%|10.11%|2.48%|5.90%|

1上表中除加权平均净资产收益率本年比上年增减幅度按差额计算外，其余均按照(本报告期数据-上年同期
数据)/(上年同期数据的绝对值)的方式计算。
2毛利率比上年同期增减按差额计算。
四、公司发展战略和经营计划在2016年度的进展情况
报告期内公司遵循既定的整体发展战略及经营策略，充分利用自身竞争优势，坚持实施差异化产品竞争战略，持续投入研发，加强绩效考核，提升组织效率。
（一）昆山新厂区已经达产，并逐步摆脱昆山老厂搬迁带来的成本负担。
（二）2016年黄石新厂积极推动客户认证工作，新增认证客户5家，同时在瓶颈制程适当投入设备，产能和产值持续扩充。
（三）沪利微电持续推动精益管理，大幅提升生产效率并带动成本循环改善，持续三年维持个位数DPPM(每百万个产品中的不良数)不良率的优秀质量水准，并透过各项生产效率和废水回收率提升，产量增加6.9%,人均产值增加16.8%，单位面积生产成本降低1.3%。
（四）持续寻求与印制电路板产业链相关优势企业建立互惠互利的战略联盟与并购的机会，但是2016年没有实现实质突破。
五、发展前景展望
2016年，由于国家新能源战略，造成锂电池需求大增，PCB生产中的关键原物料电解铜箔生产者将15%以上的产能转移到锂电池，加上国际原油价格回稳和国家实施供给侧改革的大战略，许多原物料价格开始增长。但是PCB行业产能供过于求的基本状况尚未出现重大改变，虽然部分中小规模且产品应用于低端市场的同行已经出现拿不到原材料，无法保证产品交期的状况，行业整体将价格传导到终端客户的能力仍然弱，不过公司与许多客户在2016年年底议价时，已经明显感受到降价压力的减弱。预计2017年，由于原物料涨价的压力，加上全国各地逐步规范的环境监控体系，环保部门执法力度日益加大，部分没有竞争力的企业将会开始退出，预期2017年恶性降价抢单的情况将会越来越少见。
（一）企业通讯市场板
全球三大移动通信设备商鼎立的态势已明确，电信市场竞争已趋于理性。但是2017年预计5G技术未成熟，市场需求仍将维持稳健，但是相关研发投入必须持续，甚至加大。而企业通讯市场则随着云端计算和人工智慧的导入将会稳定增长。特别在云端服务器方面，由于公司黄石新厂针对服务器产品专门设计的生产
线逐步成熟并取得大量客户认可，可以合理估计2017年公司在服务器市场的份额会稳定增长。
同时由于昆山新厂新世代产线品质和效益的不断提升，公司也将调整过往技术和品质优先的价格策略，重新回顾部分过去放弃的，以价格比较有竞争力的覆铜板原料为报价基础的产品市场，重新出击以增加公司多高层PCB的市场占有率。
（二）汽车板
汽车电子整体增长相对其他行业应用（如个人电脑和消费电子等）依然引人注目，造成入门级别的非安全性产品价格竞争激烈，不过许多世界一流的汽车电子产品客户已经开始认识到纯粹价格竞争的危害，开始加大对PCB供应商的质量要求和监控，并策略性加大对品质和管理比较稳定的供应商的采购额度。
同时新进的同行也开始理解汽车板的使用环境不同于一般的消费型电子产品，必须能够忍受高速行驶和温差、湿度变化较大的室外环境，而且一旦出现品质问题，往往可能危及生命安全。许多同行惯用在消费性市场以价格取胜，尽量挑战客户规格，忍受一定外部失败成本的战略，在汽车市场中一定程度上遇到挑战。除了价格因素，客户也非常关注供应商是否能够提供长期稳健的质量保证。
这非常契合公司长久以来追求品质和技术精进的文化和理念。公司除了继续加大高端汽车板的技术开发，市场开拓和品质提升外，还会加速推广2016年底设立的非安全级别汽车板生产线，提升公司在低端非安全性产品的市场份额。预期将在2017年开始转移非安全性汽车板技术至黄石新厂，设立专门生产线协同沪利微电更好地服务市场需求巨大的非安全性汽车板市场。
对公司而言，2017年是充满危机和转机的一年。公司管理团队会加快工业4.0管理模式的推进，加大自动化和智能化管理的投资和研发，致力于提升同仁的人均产值和产品附加价值，以智能化的数据分析能力提升制程能力，减少品质异常和等待的浪费，力争成为行业甚至国家先进制程的模范，并为股东带来合理的投资回报。
沪士电子股份有限公司总经理：吴传彬2017年3月27日