股票简称：连云港 股票代码：601008江苏连云港港口股份有限公司 2014年公司债券上市公告书
证券简称： 14连云港
上市代码： 122341
发行总额： 人民币 6.45亿元
上市时间： 2015年 5月 20日
上市地： 上海证券交易所
保荐人（主承销商）：
（北京市朝阳区安立路 66号 4号楼）
二〇一五年五月
第一节绪言
重要提示：发行人及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。
上海证券交易所（以下简称“上交所”）对公司债券上市的核准，不表明对该债券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。因公司经营与收益的变化等引致的投资风险，由购买债券的投资者自行负责。
本期债券评级为AA，发行规模为人民币 6.45亿元；公司截至 2014年 12月 31日的净资产为 328,367.34万元（合并报表中股东权益合计），本期债券发行后公司累计债券余额为 6.45亿元，占净资产的比例为19.64%；本期债券发行前，公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 13,837.94万元（合并报表中归属于母公司所有者的净利润），不少于本期公司债券一年利息的 1.5倍。
本公告所涉及有关简称，请参阅本公司于 2015年 3月 18日在上交所网站披露的《江苏连云港港口股份有限公司公开发行公司债券募集说明书》。
第二节 发行人简介
一、发行人基本信息
公司名称 江苏连云港港口股份有限公司
英文名称 Jiangsu Lianyungang Port Co., Ltd.
成立时间 2001年10月15日
上市日期 2007年4月26日
上市地 上海证券交易所
股票简称 连云港
股票代码 601008
法定代表人 李春宏
注册资本 1,015,215,101元
注册地址 江苏省连云港市连云区庙岭港区港口四路 8号
经营范围 许可经营项目：码头和其他港口设施经营；在港区内从事货物装卸、仓储经营；船舶港口服务业务经营（仅限为船舶提供岸电）；普通货运。一般经营项目：港口机械、设施、设备租赁、维修服务；实业投资；机械设备、电器设备制造、安装、维修；工索具制造、销售；散货包装服务
二、发行人基本情况
（一）发行人设立情况
公司于 2001年 9月 25日，经江苏省人民政府苏政复[2001]154号文批准，由连云港港务局（现已改制更名为连云港港口集团有限公司）等五名发
起人共同发起设立。
根据财政部财企[2001]488号文批准，连云港港务局以其下属部分经营
性资产出资 12,498.97万元，中国信达以受让连云港港务局的部分经营性资
产出资 4,577.09万元，兖州煤业股份有限公司、中国煤炭工业进出口集团连
云港公司、中国连云港外轮代理有限公司等三家公司以货币形式分别出资
176.04万元共同发起设立。上述各股东的出资均按 1:0.6533的折股比例折为股份公司的股份。
上述出资形式符合《公司法》关于股份有限公司出资的规定，其中实物
资产经过北京中企华资产评估有限责任公司（以下简称“中企华”）评估，评估结果已通过财政部财办企[2001]466号文《对连云港港务局等单位拟组建股份有限公司资产评估项目审核的意见》的合规性审核。
2001年 10月 15日，公司在江苏省工商行政管理局注册登记设立。成立时公司股本总额为 11,500万股。公司营业执照注册号为3200001105341。
公司设立时股权结构如下：
||||
|-|-|-|
|股东名称|持股数量（万股）|所占比例|
|连云港港务局|8,165|71.00%|
|中国信达|2,990|26.00%|
|兖州煤业股份有限公司|115|1.00%|
|中国煤炭工业进出口集团连云港公司|115|1.00%|
|中国连云港外轮代理有限公司|115|1.00%|
|合 计|11,500|100.00%|

（二）发行人设立后股本变动情况
1、2005年发行人增资
2005年 12月 18日，经江苏省人民政府苏政复[2005]117号文批准，港口集团以码头等经营性资产及负债（评估净值 35,894.11万元），按每股 2.62元的价格对发行人增资 13,700万股。
2006年 1月 11日，江苏省国资委以苏国资复[2006]7号文《关于江苏连
云港港口股份有限公司国有股权管理有关问题的批复》批准了本次增资扩股
后的股权管理结构。
本次增资完成后，公司总股本变更为 25,200万股，港口集团所持股份增至 21,865万股。本次增资实施完成后，公司的股本结构如下：
||||
|-|-|-|
|股份类别|持股数量（万股）|所占比例|
|一、国家股|2,990|12.00%|
|二、国有法人股|22,210|88.00%|
|三、总股本|25,200|100.00%|

2、2006年发行人增资
2006年 8月 31日，经连云港市国资委连国资产[2006]68号文批准，中国信达以现金 12,006万元，按每股 2.61元的价格对发行人增资 4,600万股。
本次增资经发行人 2006年第二次临时股东大会审议批准，发行人五家
股东共同签署了《增资扩股协议书》。
2006年 9月 7日，连云港市国资委出具了《关于对江苏连云港港口股份
有限公司增资项目资产评估报告的核准意见》（连国资产[2006]69号），对中企华关于发行人资产的评估报告予以合规性审核。
2006年 9月 29日，江苏省国资委出具了《关于江苏连云港港口股份有
限公司国有股权管理有关问题的批复》（苏国资复[2006]156号），批准了本次增资扩股后的国有股权设置方案。
此次增资实施后，公司总股本变更为 29,800万元，中国信达所持股份增至 7,590万股。本次增资方案实施完成后，公司的股本结构如下：
||||
|-|-|-|
|股份类别|持股数量（万股）|所占比例|
|一、国家股|7,590|25.47%|
|二、国有法人股|22,210|74.53%|
|三、总股本|29,800|100.00%|

（三）首次公开发行上市
经中国证监会证监发行字[2007]65号文核准，公司于 2007年 4月 13日首次公开发行人民币普通股（A股）15,000万股，每股面值 1元。
经上海证券交易所上证上字[2007]83号文批准，公司股票于 2007年 4
月 26日在上海证券交易所挂牌上市交易，股票简称为“连云港”，证券代码为“601008”。本次公开发行完成后，公司总股本增至 44,800万股。
本次发行完成后，公司的股本结构如下：
||||
|-|-|-|
|股份类别|持股数量（万股）|持股比例|
|一、有限售条件流通股|||
|其中：国家持股|7,590|16.94%|
|国有法人持股|22,210|49.58%|
|有限售条件的流通股合计|29,800|66.52%|
|二、无限售条件的流通股|||
|其中：人民币普通股|15,000|33.48%|
|无限售条件的流通股合计|15,000|33.48%|
|三、股份总数|44,800|100.00%|

（四）公司上市以来股本变化情况
1、2008年部分有限售条件股票上市
2008年 4月 26日，自公司股票上市之日已满十二个月，根据中国信达、兖州煤业股份有限公司、中国连云港外轮代理有限公司、中煤连云港进出口
有限公司等公司股东承诺，上述股东自发行人成立之日起所持有公司股票锁
定期届满，共计 3,335万股有限售条件的流通股上市流通。
该部分有限售条件的流通股上市后，公司的股本结构如下：
||||
|-|-|-|
|股份类别|持股数量（万股）|持股比例|
|一、有限售条件流通股|||
|其中：国家持股|4,600|10.27%|
|国有法人持股|21,865|48.81%|
|有限售条件的流通股合计|26,465|59.07%|
|二、无限售条件的流通股|||
|其中：人民币普通股|18,335|40.93%|
|无限售条件的流通股合计|18,335|40.93%|
|三、股份总数|44,800|100.00%|

2、2007年度分红派息
2008年 5月 12日，根据 2007年度股东大会通过的《2007年度利润分
配预案》，公司以 2007年 12月 31日公司 44,800万股总股本为基数，向全
体股东每 10股派送 2股股票股利、派发现金红利 0.3元（含税），共计派送
股票股利 8,960万股、现金红利 1,344万元，实施后公司总股本由 44,800万股增至 53,760万股。
本次派送股票股利实施完成后，公司的股本结构如下：
||||
|-|-|-|
|股份类别|持股数量（万股）|持股比例|
|一、有限售条件流通股|||
|其中：国家持股|5,520|10.27%|
|国有法人持股|26,238|48.81%|
|有限售条件的流通股合计|31,758|59.07%|
|二、无限售条件的流通股|||
|其中：人民币普通股|22,002|40.93%|
|无限售条件的流通股合计|22,002|40.93%|
|三、股份总数|53,760|100.00%|

3、2009年部分有限售条件股票上市
公司首次公开发行股票时，中国信达承诺：2006年 9月增资持有的 4,600万股股票自发行人完成增资扩股工商变更登记手续之日起三十六个月内，不
转让其持有的该部分新增股份，也不由发行人回购其持有的股份。2009年 9月 25日，上述承诺期限届满，中国信达持有的该部分股票以及持有期内相
应分配增加的 920万股股票股利，共计 5,520万股股票上市流通。
该部分有限售条件的流通股上市后，公司的股本结构如下：
||||
|-|-|-|
|股份类别|持股数量（万股）|持股比例|
|一、有限售条件流通股|||
|其中：国家持股|||
|国有法人持股|26,238|48.81%|
|有限售条件的流通股合计|26,238|48.81%|
|二、无限售条件的流通股|||
|其中：人民币普通股|27,522|51.19%|
|无限售条件的流通股合计|27,522|51.19%|
|三、股份总数|53,760|100.00%|

4、2010年部分有限售条件股票上市
2010年 4月 26日，自公司股票上市之日已满三十六个月，根据港口集
团承诺，其持有的公司股票锁定期已满，其持有的共计 26,238万股有限售条
件的流通股上市流通。
该部分有限售条件的流通股上市后，公司的股本结构如下：
||||
|-|-|-|
|股份类别|持股数量（万股）|持股比例|
|一、有限售条件流通股|||
|其中：国家持股|||
|国有法人持股|||
|有限售条件的流通股合计|||
|二、无限售条件的流通股|||
|其中：人民币普通股|53,760|100.00%|
|无限售条件的流通股合计|53,760|100.00%|
|三、股份总数|53,760|100.00%|

5、2011年非公开发行股票
经中国证监会《关于核准江苏连云港港口股份有限公司非公开发行股票
的批复》（证监许可[2011]190号）核准，公司于 2011年 3月 14日非公开发行人民币普通股（A股）8,673.4693万股，每股面值为 1元。本次发行股份总量未超过证监会核准的上限 12,000万股，发行对象总数为 8位，未超过 10名。
本次发行中，发行人控股股东港口集团认购 4,233.5204万股，占本次发行股份总额的48.81%；其余 7名发行对象合计认购 4,439.9489万股，占本次发行股份总额的51.19%。上述新增股份已于 2011年 3月 24日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理了股份登记及限售手续。2011年 3月 26日，发行人公告了本次非公开发行股票发行情况报告。
本次非公开发行完成后，公司的股本结构如下：
||||
|-|-|-|
|股份类别|持股数量（万股）|持股比例|
|一、有限售条件流通股|||
|其中：国家持股|||
|国有法人持股|4,233.5204|6.78%|
|其他|4,439.9489|7.11%|
|有限售条件的流通股合计|8,673.4693|13.89%|
|二、无限售条件的流通股|||
|其中：人民币普通股|53,760.0000|86.11%|
|无限售条件的流通股合计|53,760.0000|86.11%|
|三、股份总数|62,433.4693|100.00%|

6、2012年部分有限售条件股票上市流通
2012年 3月 26日，公司非公开发行股票满十二个月，根据 2011年非公开发行时 8名发行对象对所认购的股票的限售承诺，除港口集团外其余 7名发行对象所认购的股票限售期已满，所持有的 4,439.9489万股有限售条件的流通股上市流通。
该部分有限售条件的流通股上市后，公司的股本结构如下：
||||
|-|-|-|
|股份类别|持股数量（万股）|持股比例|
|一、有限售条件流通股|||
|其中：国家持股|||
|国有法人持股|4,233.5204|6.78%|
|其他|||
|有限售条件的流通股合计|4,233.5204|6.78%|
|二、无限售条件的流通股|||
|其中：人民币普通股|58,199.9489|93.22%|
|无限售条件的流通股合计|58,199.9489|93.22%|
|三、股份总数|62,433.4693|100.00%|

7、2011年度分红派息
2012年 4月 27日，根据 2011年度股东大会审议通过的《2011年度利润分配预案》，公司以 2011年 12月 31日总股本 62,433.4693万股为基数，向全体股东每 10股派送 3股股票股利、派发现金红利 0.4元（含税），共计派送股票股利 18,730.0408万股、现金红利 24,973,387.72元，实施后公司总股本由 62,433.4693万股增至 81,163.5101万股。
本次分红派息后，公司的股本结构如下：
||||
|-|-|-|
|股份类别|持股数量（万股）|持股比例|
|一、有限售条件流通股|||
|其中：国家持股|||
|国有法人持股|5,503.5765|6.78%|
|有限售条件的流通股合计|5,503.5765|6.78%|
|二、无限售条件的流通股|||
|其中：人民币普通股|75,659.9336|93.22%|
|无限售条件的流通股合计|75,659.9336|93.22%|
|三、股份总数|81,163.5101|100.00%|

8、2013年非公开发行股票
经中国证监会《关于核准江苏连云港港口股份有限公司非公开发行股票
的批复》（证监许可[2013]954号）核准，公司于 2013年 12月 26日非公开发行人民币普通股（A股）20,358万股，每股面值为 1元。本次发行股份总量未超过证监会核准的上限 35,100万股，发行对象为控股股东港口集团。
上述新增股份已于 2014年 1月 3日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理了股份登记及限售手续。2014年 1月 7日，发行人公告了本次非公开发行股票发行情况报告。
本次非公开发行完成后，公司的股本结构如下：
||||
|-|-|-|
|股份类别|持股数量（万股）|持股比例|
|一、有限售条件流通股|||
|其中：国家持股|||
|国有法人持股|25,861.5765|25.47%|
|其他|||
|有限售条件的流通股合计|25,861.5765|25.47%|
|二、无限售条件的流通股|||
|其中：人民币普通股|75,659.9336|74.53%|
|无限售条件的流通股合计|75,659.9336|74.53%|
|三、股份总数|101,521.5101|100.00%|

9、2014年部分有限售条件股票上市流通
2011年 3月 14日，公司非公开发行股票 8,673.4693万股，其中，港口集团认购 4,233.5204万股股份，锁定期为 36个月，上市流通日期为 2014年 3月 24日。经公司 2011年年度股东大会批准，公司以 62,433.4693万股为基数、实施了每10股派送3股股票股利和0.4元现金红利的年度利润分配方案，港口集团获派 9,141.4561万股，其中，1,270.0561万股为限售股份。本次解禁的限售股合计为 5,503.5765万股。
该部分有限售条件的流通股上市后，公司的股本结构如下：
||||
|-|-|-|
|股份类别|持股数量（万股）|持股比例|
|一、有限售条件流通股|||
|其中：国家持股|||
|国有法人持股|20,358.0000|20.05%|
|其他|||
|有限售条件的流通股合计|20,358.0000|20.05%|
|二、无限售条件的流通股|||
|其中：人民币普通股|81,163.5101|79.95%|

||||
|-|-|-|
|股份类别|持股数量（万股）|持股比例|
|无限售条件的流通股合计|81,163.5101|79.95%|
|三、股份总数|101,521.5101|100.00%|

（五）重大资产重组情况
报告期内，发行人未发生重大资产重组，也未发生主营业务和经营性资
产发生实质变更的情况。
（六）公司的股本结构
截至 2014年 12月 31日，公司股本总额为 101,521.5101万股，股本结构如下：
||||
|-|-|-|
|股份类别|持股数量（万股）|持股比例|
|一、有限售条件流通股|||
|其中：国家持股|||
|国有法人持股|20,358.0000|20.05%|
|其他|||
|有限售条件的流通股合计|20,358.0000|20.05%|
|二、无限售条件的流通股|||
|其中：人民币普通股|81,163.5101|79.95%|
|无限售条件的流通股合计|81,163.5101|79.95%|
|三、股份总数|101,521.5101|100.00%|

（七）前十大股东持股情况
截至 2014年 12月 31日，公司前十名股东持股情况如下：
单位：股
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|股东性质|持股数量|持股比例|持有有限售条件股份数|质押或冻结股份数|
|1|连云港港口集团有限公司|国有法人|556,502,718|54.82%|203,580,000|冻结3,962,114|
|2|周宗芳|境内自然人|4,608,930|0.45%|0|-|
|3|周文庆|境内自然人|2,890,000|0.28%|0|-|
|4|中国银行股份有限公司－泰信蓝筹精选股票型证券投资基金|其他|2,700,000|0.27%|0|-|
|5|全国社保基金四一五组合|国家|2,449,025|0.24%|0|-|

||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|股东名称|股东性质|持股数量|持股比例|持有有限售条件股份数|质押或冻结股份数|
|6|张为民|境内自然人|1,971,780|0.19%|0|-|
|7|兖州煤业股份有限公司|国有法人|1,794,000|0.18%|0|90,301|
|8|中国工商银行股份有限公司－中银行业优选灵活配置混合型证券投资基金|其他|1,774,000|0.18%|0|-|
|9|中国连云港外轮代理有限公司|国有法人|1,703,698|0.17%|0|-|
|10|程亚平|境内自然人|1,361,038|0.13%|0|-|

注1：港口集团持有限售股份203,580,000股，是本公司2013年非公开发行的股份，由港口集团认购，锁定期3年。
注2：依据2009年6月19日财政部下发《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》，财政部、国资委、证监会、社保基金会联合下发（2009年第63号）《中华人民共和国财政部、国务院国有资产监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、全国社会保障基金理事会公告》相关规定，截至 2014年 12月 31日，港口集团所持本公司 3,962,114股应划转全国社会保障基金理事会，目前该部分股份被冻结；兖州煤业股份有限公司所持本公司90,301股应划转全国社会保障基金理事会，目前该部分股份被冻结。
三、发行人主要业务情况
（一）经营范围
公司的经营范围为：许可经营项目：码头和其他港口设施经营；在港区
内从事货物装卸、仓储经营；船舶港口服务业务经营（仅限为船舶提供岸电）；
普通货运。一般经营项目：港口机械、设施、设备租赁、维修服务；实业投
资；机械设备、电器设备制造、安装、维修；工索具制造、销售；散货包装
服务。
（二）主要服务
公司提供的主要服务为港口货物的装卸、堆存及其他港务服务。经营的
货种主要有大宗煤炭、红土镍矿、铁矿砂、有色矿、氧化铝、焦炭、粮食、
机械设备、胶合板等。
1、装卸业务
港口装卸是指在港口进行的各种装卸搬运作业，包括码头前沿的装卸船
作业，前沿与后方间的搬运作业，港口仓库的堆码拆垛作业，分拣理货作业，港口理货场的中转作业，后方的铁路车辆和汽车的装卸作业，以及清舱、平
舱、配料、计量、分装、取样等辅助作业。
2012年至 2014年，公司吞吐量分别达 6,714万吨、6,233万吨和 6,174.48万吨，公司吞吐货物种类众多，作业货种近 400个，其中进口主要货种为铁矿砂、有色金属矿、散化肥、氧化铝、红土镍矿、煤炭、木薯干、钢材、糖、铝钒土等；出口主要货种为胶合板、焦炭、袋装化肥、铝锭、元明粉、机械设备、煤炭、盐等。
2、堆存业务
堆存业务是指公司对堆放在码头和堆场的货物或货柜收取一定费用的
业务。
截至 2014年 12月 31日，公司堆场面积已达到 125万平方米，综合堆存能力在 625万吨左右。其中，通用堆场 3个，占地 95万平方米，堆存能力达 478万吨；煤炭堆场 1个，占地 30万平方米，堆存能力达 147万吨。
（三）主要服务的流程
公司主要业务的流程为货主将货物通过铁路运至公司的装卸车线再通
过港口机械（卸车机、皮带机、斗轮堆取料机、装载机等）将货物卸至公司
堆场，然后货物（部分货物在存放一定时间后）通过港口机械（门机、装船机等）装船出港；或者是货主通过公路将货物直接运送到公司堆场，然后货
物（部分货物在存放一定时间后）通过港口机械装船出港。公司的进港货物
的装卸、堆存业务流程与前述流程相反。公司主要业务的流程图参见下图：
（四）主要经营模式
1、采购模式
公司主要提供货物的装卸、堆存、相关港务管理服务等，公司与产品企
业相比，对原材料需求较少，主要为港机配件，所需能源主要为电力与燃料。
公司物资管理由分公司自主进行，公司总部宏观控制，公司总部主管部门为
技术装备部。
港机配件等原材料向社会招标采购。电力由当地的供电部门通过港口集团供电工程分公司的供电网向公司供应，部分燃料向港口集团物资分公司按
市场价格采购。公司具有独立的物资采购系统。
2、生产模式
公司生产的最主要环节包括货物的装船和卸船、货物港区内堆存和搬
运、货物陆路运输的装车和卸车。公司具有完全独立的生产作业系统和所需
的相关设施和设备。
3、销售模式
公司具备独立的营销体系。公司的主要客户包括货主及其货运代理公
司，货源的多少主要取决于货主对港口的选择。公司一般采取以下措施争取
更多的客户从发行人中转货物：
（1）不断提高自身服务水平，稳定原有客户群。通过提高包括装卸效
率、装卸工艺和质量等在内的服务水平，特别是使公司的装卸效率高于沿海
其他港口装卸效率，可以更好的维护货主和货物用户的利益，从而稳定原有
的客户，并扩大其通过发行人进行货物中转的规模；
（2）不断开发新客户资源。公司通过举办和参加各种订货会、行业运
输会议，在会议上做好宣传和沟通，发掘潜在客户；请货主到连云港考察；
协调为货主增加到连云港的铁路运力以提高公司增值服务能力等方式积极
促使更多的货主通过公司进行货物中转。
4、盈利模式
公司主要收入源自货物装卸费、堆存/存栈费及其他费用。目前公司主要采取包干费的办法，将应收的各项目明细加总，在同货主签订合同时以包干
费形式确定合同价格并收取相关费用。
（五）公司竞争优势
1、自然条件和区位优势
连云港港位于我国万里海疆的中部，属温带海洋性气候，港口终年不冻，云台山、东西连岛和长约 6,700米的拦海大堤将连云港港三面封闭，可一年 365天全天候作业的 30平方公里风平浪静的优良港湾。
连云港港南联长三角，北接渤海湾，隔海东临东北亚，又通过陇海铁路西连中西部地区以至中亚，国家高速网中沈阳-海口、长春-深圳、同江-三亚、连云港-霍尔果斯线在此交汇，是新亚欧大陆桥东桥头堡、陆桥经济带（陇海兰新经济带）的东大门。东起中国连云港、西至荷兰鹿特丹的新亚欧大陆桥，比西伯利亚陆桥运距缩短 2,000公里，途经 7个国家、辐射 30多个国家和地区，是连接亚洲太平洋地区和整个欧洲最快捷、最廉价的运输通道。新亚欧大陆桥中国段与全长 4,100公里的陇海、兰新铁路重叠，将连云港港与我国东、中、西的 11个省区紧密相联，形成了辐射国土面积达 350万平方公里，人口约占全国1/4，自然条件极为优越，地上资源和地下宝藏极为丰富，有着巨大发展潜力的广阔腹地。以郑州西为起点，中西部地区至连云港港的铁路运距较其他海港缩短 300公里以上，连云港港是我国中西部地区较为经济、便捷的出海口，近年来，这一区域经济的迅速发展带动了发行人吞吐量的增长，形成了发行人特有的区位优势。
2、腹地经济发展优势
连云港港的经济腹地横贯我国中西部地区，呈带状分布于陇海、兰新铁
路沿线，包括苏北、鲁南、皖北、河南、晋南、陕西、川北、宁夏、甘肃、青海及新疆等十一个省/自治区（其中河南以东地区为直接经济腹地，以西地区为间接经济腹地），总面积为 350多万平方公里，约占全国国土面积的36.5%，是我国重要的原材料、能源基地，矿产资源储量占全国45%左右，石油资源储量占全国40%以上，且是我国重要的有色金属工业基地，腹地内
已经逐渐奠定了以煤炭、电力、冶金、石化、机械、军工及航天等重工业为
主、具有一定实力的工业。
中央加紧实施东部率先、中部崛起、西部大开发等重要发展战略，为腹地经济快速发展提供了良好历史机遇。2008年 9月《国务院在进一步推进长三角改革开发和经济社会发展指导意见》（国发[2008]30号）中将连云港市列为长三角新经济增长点；江苏省实施在全国率先实现小康社会、率先实现现代化战略，建设沿东陇海线产业带和沿海经济带，促进苏北区域经济振兴、江苏经济国际化，苏北地区产业转移持续呈现良好发展态势，连云港港提高到全省生产力布局的重要位置，成为振兴苏北的龙头；连云港市加快实施“以工兴港、以港兴市、以市带农”发展战略，连云港港成为连云港市谋求跨越发展，实现崛起腾飞的重要依托。连云港港口作为东中西区域经济协调发展重要引擎的辐射带动作用将会进一步凸显。
3、货物集疏能力优势
发行人所处的连云港港口位于陇海、兰新铁路和连霍高速公路的东端起
点，是我国公路主骨架、水运主通道的重要结点，连云港港已形成公路、铁
路、水路立体集疏运体系。规划建设的沿海铁路包括连接连云港和青岛之间的青连铁路，连接盐城和连云港之间的连盐铁路，建成后的沿海铁路与陇海铁路在连云港交汇，西去可直达新疆阿拉山口，南北间与京沪、京广、焦枝、宝
成、京九铁路相连结。2009年底，陇海铁路徐州至连云港东段电气化改造完成，2012年 12月 31日，随着兰新电气化铁路全线通车，新亚欧大陆桥中国
段（连云港至阿拉山口）全长 4,100公里的铁路线全部实现电气化，连云港港同经济腹地的交通联系更为便捷迅速，沿线铁路运力进一步提高；公路四通八达，我国横穿东西和纵贯南北的四条最长的公路主干道—连霍高速公
路、同三高速公路、沈海高速、长深高速，在港口附近交汇，货物集疏能力
快捷便利。
为进一步增强港口集疏运能力，政府近年逐步加大了对港口配套基础设
施的投入。连云港港区 15万吨级深水航道已于 2008年通航，连云港港 25万吨级航道于 2012年 12月 9日零时正式开通使用，该航道的开通使用是连
云港港口发展史上的又一次历史性跨越，标志着连云港港成功迈入国际深水
大港行列；铁路建设方面，作为主要集疏运方式的铁路完成了港区 1050站场以及电气化、布局优化改造，加上国铁直通运输的运作模式，运能有了较
大提高；水运方面，作为江苏省委、省政府支持连云港发展实施的重点工程，通榆运河北段工程于 2007年 11月开工建设，该项目由连云港港疏港航道工
程和通榆河北延送水工程两部分组成，概算总投资 42.26亿元，疏港航道工程已于 2010年全线贯通，通过灌河、通榆河，连云港港连接京杭大运河及
长江水系，构建起港口货物内河集疏运体系；公路建设方面，投资 33.5亿元建设港区东、南、北三条疏港通道，其中南疏港通道和东疏港通道已建设通
车。随着基础设施的逐步投入使用，连云港港口的集疏运条件可得到有效改
善，疏港能力获得极大提高，对今后公司的持续经营和长远发展有着促进作
用。
4、“丝绸之路经济带”的发展新机遇
2013年 9月，习近平主席在出访哈萨克斯坦期间提出了建设“丝绸之路经济带”的战略构想，并与纳扎尔巴耶夫总统共同见证了连云港市与哈萨克
斯坦国有铁路公司签订合作协议。2013年 11月，李克强总理在塔什干出席上合组织成员国总理第十二次会议上发表重要讲话，明确提出“中国愿在新亚欧大陆桥东端的连云港，为成员国提供物流、仓储服务。”
2013年 12月，连云港市政府出台了《关于建设“丝绸之路经济带”东方桥头堡的实施意见》和相关工作方案。丝绸之路经济带的重要战略构想为
连云港市的发展带来了重要的战略契机，连云港港口有能力为中亚各国提供
仓储物流服务。
根据独特的区位优势和国家赋予的战略定位，连云港市正以港口为龙
头、产业为支撑、城市为载体，切实加强区域交流合作，着力打造沟通海陆
丝绸之路的综合交通枢纽、丝绸之路经济带东西双向开放门户和丝绸之路经
济带产业合作集聚区。近期，连云港市将建成中哈货物中转分拨基地和国家
东中西区域合作示范区先导区，作为上合组织成员国出海口的各项功能更加
完善，物流仓储更加便捷；未来，连云港市将全面建成贸易投资便利、高端
产业集聚、城市环境优美、金融开放创新、海陆运输便捷的“丝绸之路经济带”东方桥头堡。
第三节 本期债券存在的风险
一、与本期债券相关的投资风险
（一）利率风险
受国民经济总体运行状况、宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影
响，市场利率存在波动的可能性。由于本期公司债券期限较长，市场利率的
波动可能会使投资者的实际投资收益具有一定的不确定性。
（二）流动性风险
本期债券发行结束后，公司将申请在上交所上市流通。由于本期债券的
上市流通审批事宜需要在发行结束后方能进行，公司无法保证本期债券一定能够按照预期在上交所上市流通，亦无法保证本期债券会在债券二级市场有
活跃的交易。
因此，投资者在购买本期债券后可能面临由于债券不能及时上市流通无
法立即出售其债券，或者由于债券上市流通后交易不活跃而不能以某一价格
出售本期债券所带来的流动性风险。
（三）偿付风险
公司目前经营和财务状况良好。本期债券的存续期间较长，在本期债券
存续期间，如果发行人所处的宏观经济环境、经济调控政策、港口运输行业
和资本市场发展状况等不可控制因素发生重大不利变化，将可能导致发行人
无法从预期的还款来源中获得足够的资金，可能会影响本期债券本息到期时的按期兑付。
经中诚信证评综合评定，公司的主体信用等级为AA，本期公司债券信用等级为AA，该级别反映了本期债券的安全性很高，违约风险很低。但由
于本期公司债券的期限相对较长，在债券的存续期内，公司所处的宏观经济
环境、港口行业和资本市场状况、国家相关政策等外部环境以及公司本身的
生产经营存在着一定的不确定性，可能导致公司不能从预期的还款来源中获
得足够资金按期支付本息，将可能对债券持有人的利益造成一定的影响。
（四）本期债券偿债安排所特有的风险
尽管在本期债券发行时，公司已根据实际情况安排了偿债保障措施来控制和保障本期债券按时还本付息，但是在本期债券存续期内，可能由于不可
控的市场、政策、法律法规变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不完全
或无法履行，将对本期债券持有人的利益产生影响。
（五）资信风险
发行人目前资信状况良好，最近三年及一期的贷款偿还率和利息偿还率
均为100%，能够按约定偿付银行贷款本息；最近三年及一期发行人与主要
客户发生重要业务往来时，未曾发生严重违约行为。
如果由于宏观经济环境等发行人不可控制的因素以及发行人自身经营
风险和财务风险等因素使得发行人财务状况发生不利变化，或者在业务往来中发生严重违约行为，导致发行人的资信状况发生恶化，可能影响本期债券
到期本息兑付。
（六）评级风险
经中诚信证评评定，发行人的主体信用级别为AA，本期债券信用级别为AA。债券信用等级是反映债务预期损失的一个指标，其目的是为投资者
提供一个规避风险的参考值，并不代表资信评级机构对本期债券的偿还做出
任何保证，也不代表其对本期债券的投资价值做出了任何判断。发行人无法
保证其主体信用评级和本期债券的信用评级在本期债券存续期间不会发生
任何负面变化。在后续跟踪评级中，如果资信评级机构调低发行人信用评级
或本期债券信用评级，则可能对债券持有人的利益造成不利影响。
二、发行人的相关风险
（一）财务风险
1、偿债风险
发行人长期以来经营稳健、财务结构稳定、无不良信用记录，并非常注
重负债期限结构及资金的管理。截至 2012-2014年末，公司合并报表口径的资产负债率分别48.77%、49.31%和49.37%，EBITDA利息保障倍数分别为3.68、2.73和2.04，资产负债率均保持在50%以下，各项偿债能力指标良好，具备较强的偿债能力。2012-2014年，公司合并报表中经营活动产生的现金
流量净额分别为 19,735.09万元、10,844.88万元和 11,962.50万元，净利润分别为 15,136.72万元、16,156.88万元和 10,371.04万元，现金流充沛，盈利能力良好。
公司坚持稳健的财务政策，严格控制负债规模，有效防范债务风险。同
时，公司拥有优质的港口资源，在行业内具有明显的竞争优势，为公司生产
经营的持续性增长提供了有效保障。随着港口业务的发展，公司的盈利水平
和偿债能力有望进一步提高。但若未来公司的经营环境发生重大不利变化，负债水平不能保持在合理的范围内，且公司的经营管理出现异常波动，则有
可能出现无法按期足额偿付本期债券本金或利息的风险。
2、资产流动性风险
港口的行业特点决定了发行人的资产构成中固定资产占比较高，同时发
行人的流动资产的规模小于流动负债的规模。发行人截至 2014年 12月 31日的流动比率为0.30，速动比率为0.29，资产流动性相对较低，尽管发行人现金流较为充沛，同时有较高的银行信贷额度保障，但如遇市场条件变化及
其他极端情况，资产无法快速变现，存在一定短期流动性风险。
3、人工成本不断上升风险
公司主营业务成本中，职工薪酬和外付装卸劳务费占比较大。由于我国
人口红利逐渐消失，人工成本，特别是体力劳动者工资，近年呈上升态势。
人工成本的不断上涨对公司的毛利率水平造成了一定的负面影响。未来，如
果人工成本继续上涨，可能会进一步降低公司的毛利率和整体盈利水平。
（二）经营风险
1、宏观经济周期性波动带来的风险
港口行业发展与国民经济联系紧密，因此经济发展的周期变化和波动将
对港口企业的经营状况产生较大的影响。当经济处于扩张期时，运输需求增
加，港口行业的业务量上升；当经济处于低潮期时，运输需求减少，港口行
业的业务量降低。宏观经济形势的周期性变化也将对贸易、基建等行业产生
一定影响，港口码头的货物吞吐量将随之波动，从而可能影响公司的码头装
卸、堆存等业务。公司经营的核心货物品种包括大宗煤炭、红土镍矿、铁矿
砂、有色矿、氧化铝、焦炭、粮食、机械设备、胶合板等，如果此类货种所
涉及的行业状况发生波动，将会对市场上资源的需求产生影响，从而进一步
影响公司的经营业绩。
2、沿海港口竞争风险
本公司所处的连云港港位于江苏省北部、黄海海州湾西南岸，是华东港
口群的重要组成部分。由于港口行业具有市场分割特殊性，沿海港口之间竞
争主要存在于源自相同经济腹地同类货种之间的竞争。公司的经济腹地包括
江苏北部、山东南部以及我国中西部地区等十一个省份（自治区），因经济腹地的部分重合，与本公司产生竞争的港口主要有日照港和青岛港。随着国
内港口建设规模的不断增加，同时受经济腹地、疏运条件等因素的影响，公
司面临的竞争将更加激烈。
3、天气和气候变化导致的风险
港口及运输行业受天气和气候条件的影响较大，台风、季风、大雾等均
有可能给船舶航行和港口作业带来影响，导致航班的中断、延误、航线的变
更和港口码头作业的中断，对本公司业务的日常运营造成一定的影响，同时
还可能对本公司的设施、装备和货物造成损坏。
（三）管理风险
1、管理能力风险
公司业务发展情况良好，资产规模持续扩张，2012-2014年末，公司合并报表口径总资产分别为 574,386.35万元、634,891.14万元和 648,539.53万元。尽管公司目前已建立了健全的管理制度体系和组织运行模式，公司主要
管理人员也有较为丰富的管理经验，但随着本公司业务规模的发展和员工人
数及组织结构日益扩大，公司的组织结构和管理体系将日趋复杂，使公司经
营决策和风险控制的难度增加，公司运作效率也有可能下降。
2、安全生产风险
发行人的安全生产风险主要来自港口生产事故、道路交通事故、货损事
故等，发行人虽然已建立了严格完善的安全生产管理体系、规范操作管理以及配备事故应急设施、开展应急演练等一系列措施，且报告期内未曾发生过
重大安全生产事故，但若发行人未来在生产过程中发生任何一项重大安全生
产事故，都可能影响发行人的经营和声誉。
3、员工流失风险
本公司的员工拥有丰富的工作经验和过硬的专业技术，是本公司高效运
营的保证。本公司业务的发展和未来业务发展战略的执行，很大程度上依赖
于员工团队。如果其中一些人员无法或不愿继续为本公司服务，可能会对本
公司运营带来不利影响。而且，我国港口行业技术和操作保障人才紧缺，随
着港口行业的发展和新建码头的增多，将加剧行业内公司对人才的争夺，并可能导致本公司的员工流失和管理成本增加。
（四）政策风险
1、产业政策的风险
港口行业作为国民经济基础产业，长期以来受到国家产业政策的支持和
鼓励，若国家相关产业政策在未来进行重大调整和更改，或对港口设施条件、技术水平等标准和政策进行更加严格的规定，或做出不利于本公司的规划，将会给本公司的业务发展带来一定的影响。另外，如果国家对港口相关行业
的行业政策或对经济腹地的经济发展规划进行调整，也可能对公司的经营产
生间接的影响。
2、贸易政策变更的风险
近几年来，随着我国经济的持续发展以及产业结构的调整，国家的进出
口政策，主要包括各种税率和征收范围，也在不断调整。另外，出于经济衰
退以及贸易保护等原因，我国的主要贸易国还可能施加关税或非关税壁垒以
限制我国的出口产品流入当地市场。国内外贸易政策的变化有可能造成我国
的国际贸易量下降，进而影响本公司进出口货物的吞吐量，从而对本公司的
业务造成不利影响。
3、环保政策调整风险
随着我国经济发展和经济增长方式的转变，社会对于环境保护的要求不
断提高，《环境保护法》、《环境影响评价法》及《水土保持法》等一系列
法律法规均要求所有项目在开发前必须进行严格的环境影响评价；在项目评估中实行环保一票否决；对项目实施过程中不符合环保要求、不利于生态保
护的行为，采取严厉的措施予以处罚。因此，若国家环保标准提高，将会增
加发行人在环保方面的投入，从而增加发行人的运营成本。
（五）其他风险
不可抗力产生的风险。一些无法控制情况的发生，包括恐怖袭击、自然
灾害（地震、洪水、海啸、台风）、战争、动乱、传染病爆发、工人罢工等，会对受影响地与其他地区之间的货物运输贸易量或客户需求造成不利影响，从而对本公司运营造成不利影响。
第四节债券发行、上市概况
一、债券名称
江苏连云港港口股份有限公司 2014年公司债券。（简称为“14连云港”）。
二、债券发行总额
本期债券的发行规模为人民币 6.45亿元。
三、债券发行批准机关及文号
本期债券已经中国证券监督管理委员会“证监许可[2015]165号”文核准发行。
四、债券的发行方式发行对象
（一）发行方式
本期债券采取网下询价配售的方式向合格投资者发行。网下申购由发行
人与簿记管理人根据询价情况进行配售。
（二）发行对象
在登记公司开立合格证券账户的合格投资者（法律、法规禁止购买者除外）。
五、债券利率及其确定方式
本期公司债券存续期的票面利率由公司与主承销商按照国家有关规定根据市场询价结果确定，为4.94%。本期债券的票面利率在其存续期限的前 3年内固定不变。如发行人行使上调票面利率选择权，未被回售部分债券在
其存续期限后 2年票面利率为存续期限前 3年票面利率加上上调基点，在其存续期限后 2年固定不变。如发行人未行使上调票面利率选择权，则未被回
售部分债券在其存续期限后 2年票面利率仍维持原有票面利率不变。
六、票面金额及发行价格
本次债券的每张面值为人民币 100元，按面值平价发行。
七、债券期限
本期公司债券的期限为 5年，附第 3年末发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权。
八、债券计息期限及还本付息方式
本期债券的计息期限为 2015年 3月 20日至 2020年 3月 19日。若投资者行使回售选择权，则回售部分债券的计息期限为 2015年 3月 20日至 2018年 3月 19日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个交易日；
顺延期间兑付款项不另计利息）。
本期公司债券按年付息、到期一次还本。利息每年支付一次，最后一期
利息随本金一起支付。本期债券本息支付将按照债券登记机构的有关规定来
统计债券持有人名单，本息支付的具体事项按照债券登记机构的相关规定办
理。
九、本期债券发行的主承销商及承销团成员
本期债券由主承销商中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投证券”）组织承销团，采取余额包销的方式承销。
本期债券的保荐机构、受托管理人、主承销商为中信建投证券。
十、本期债券发行的信用等级
经中诚信证评综合评定，发行人的主体长期信用等级为AA，本期债券的信用等级为AA。中诚信证评将在本期债券有效存续期间对发行人进行定
期跟踪评级以及不定期跟踪评级。
十一、担保人及担保方式
本期债券为无担保债券。
第五节债券上市与托管基本情况
一、本期债券上市基本情况
经上交所同意，本期债券将于 2015年 5月 20日起在上交所挂牌交易。
本期债券简称为“14连云港”，上市代码“122341”。
根据“债项评级对应主体评级基础上的孰低原则”，发行人主体评级为AA。
二、本期债券托管基本情况
根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供的债券托管证明，本期债券已全部托管在登记公司。
第六节发行人主要财务状况
一、最近三年及一期的财务报表
（一）合并财务报表
1、合并资产负债表
单位：元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014年12月31日|2013年12月31日|2012年12月31日|
|流动资产：||||
|货币资金|309,521,070.44|603,827,925.91|803,512,557.48|
|应收票据|143,330,402.09|155,884,937.94|186,662,455.69|
|应收账款|121,309,374.59|117,625,685.37|121,053,878.00|
|预付款项||10,912,354.15|36,800,398.83|
|应收股利|69,642,651.16|114,646,137.99||
|其他应收款|2,531,431.08|2,658,181.67|2,724,604.11|
|存货|14,188,070.25|14,992,492.60|15,157,809.09|
|其他流动资产|18,762,136.60|||
|流动资产合计|679,285,136.21|1,020,547,715.63|1,165,911,703.20|
|非流动资产：||||
|长期股权投资|616,982,528.69|606,316,845.42|695,981,351.62|
|固定资产|1,945,923,125.79|1,938,477,263.84|1,923,919,287.22|
|在建工程|3,166,460,363.17|2,745,455,502.20|1,927,476,270.59|
|无形资产|24,002,560.76|24,515,294.72|25,028,028.68|
|长期待摊费用|32,483,059.50|816,215.01||
|递延所得税资产|17,164,763.13|12,782,602.71|5,546,900.68|
|其他非流动资产|3,093,723.48|||
|非流动资产合计|5,806,110,124.52|5,328,363,723.90|4,577,951,838.79|
|资产总计|6,485,395,260.73|6,348,911,439.53|5,743,863,541.99|
|流动负债：||||
|短期借款|897,000,000.00|668,000,000.00|636,000,000.00|
|应付票据|39,455,000.00|74,050,000.00|160,381,899.50|
|应付账款|334,729,705.53|491,602,881.70|350,587,365.27|
|预收款项|15,264,134.49|11,215,637.17|25,870,262.37|
|应付职工薪酬|41,860,585.83|930,926.56|1,177,359.30|
|应交税费|30,233,529.79|2,821,136.25|-14,451,063.48|
|应付利息|37,599,305.00|35,750,000.00|32,770,833.37|
|其他应付款|39,961,183.02|63,389,446.01|94,755,207.46|
|一年内到期的非流动负债|855,600,000.00||52,000,000.00|

|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014年12月31日|2013年12月31日|2012年12月31日|
|流动负债合计|2,291,703,443.66|1,347,760,027.69|1,339,091,863.79|
|非流动负债：||||
|长期借款|870,700,000.00|1,086,300,000.00|798,680,000.00|
|应付债券||650,000,000.00|649,661,358.29|
|长期应付职工薪酬|39,318,442.67|41,776,524.17||
|其他非流动负债||4,948,487.50|13,766,837.50|
|非流动负债合计|910,018,442.67|1,783,025,011.67|1,462,108,195.79|
|负债合计|3,201,721,886.33|3,130,785,039.36|2,801,200,059.58|
|股东权益：||||
|股本|1,015,215,101.00|1,015,215,101.00|811,635,101.00|
|资本公积|1,614,766,899.33|1,614,766,899.33|1,663,622,237.87|
|盈余公积|132,676,951.28|123,702,054.91|111,700,861.04|
|未分配利润|435,917,980.07|391,943,271.09|322,689,466.91|
|归属于母公司所有者权益合计|3,198,576,931.68|3,145,627,326.33|2,909,647,666.82|
|少数股东权益|85,096,442.72|72,499,073.84|33,015,815.59|
|股东权益合计|3,283,673,374.40|3,218,126,400.17|2,942,663,482.41|
|负债和股东权益合计|6,485,395,260.73|6,348,911,439.53|5,743,863,541.99|

注：公司已根据财政部2014年发布的《企业会计准则第 2号——长期股权投资》等八项会计准则变更了2014年的相关会计政策，并对2013年数据进行了追溯调整
2、合并利润表
单位：元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014年度|2013年度|2012年度|
|一、营业总收入|1,529,371,071.88|1,542,275,844.34|1,615,210,072.95|
|其中：营业收入|1,529,371,071.88|1,542,275,844.34|1,615,210,072.95|
|二、营业总成本|1,540,254,929.89|1,480,553,974.23|1,527,794,633.84|
|其中：营业成本|1,201,576,077.59|1,161,522,016.89|1,195,296,493.04|
|营业税金及附加|3,464,496.58|2,922,444.66|38,508,069.80|
|管理费用|261,366,547.83|250,070,969.84|235,454,250.66|
|财务费用|72,579,743.03|65,063,040.57|57,910,072.83|
|资产减值损失|1,268,064.86|975,502.27|625,747.51|
|投资收益|63,304,331.18|79,193,669.92|55,614,488.34|
|其中：对联营企业和合营企业的投资收益|63,304,331.18|79,193,669.92|55,614,488.34|
|三、营业利润|52,420,473.17|140,915,540.03|143,029,927.45|

|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014年度|2013年度|2012年度|
|加：营业外收入|49,862,473.36|40,602,904.54|32,899,080.92|
|减：营业外支出|2,256,534.77|1,540,805.21|2,539,824.15|
|其中：非流动资产处置净损失|299,865.95|844,356.10|1,444,287.26|
|四、利润总额|100,026,411.76|179,977,639.36|173,389,184.22|
|减：所得税费用|-2,511,317.52|18,408,883.87|22,021,973.51|
|五、净利润|102,537,729.28|161,568,755.49|151,367,210.71|
|归属于母公司所有者的净利润|103,710,360.40|160,011,976.12|151,415,764.26|
|少数股东损益|-1,172,631.12|1,556,779.37|-48,553.55|
|六、每股收益：||||
|（一）基本每股收益|0.10|0.20|0.19|
|（二）稀释每股收益|0.10|0.20|0.19|
|七、其他综合收益||||
|八、综合收益总额|102,537,729.28|161,568,755.49|151,367,210.71|
|归属于母公司所有者的综合收益总额|103,710,360.40|160,011,976.12|151,415,764.26|
|归属于少数股东的综合收益总额|-1,172,631.12|1,556,779.37|-48,553.55|

3、合并现金流量表
单位：元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014年度|2013年度|2012年度|
|一、经营活动产生的现金流量：||||
|销售商品、提供劳务收到的现金|1,456,561,776.74|1,456,606,405.91|1,480,921,502.02|
|收到的税费返还|35,240,000.00|33,416,667.57||
|收到其他与经营活动有关的现金|8,515,555.22|8,028,214.51|7,838,072.64|
|经营活动现金流入小计|1,500,317,331.96|1,498,051,287.99|1,488,759,574.66|
|购买商品、接受劳务支付的现金|506,418,280.93|512,106,878.39|441,665,295.70|
|支付给职工以及为职工支付的现金|543,862,160.68|511,694,103.06|458,299,878.15|
|支付的各项税费|287,847,652.47|323,821,099.94|349,260,903.16|
|支付其他与经营活动有关的现金|42,564,250.16|41,980,384.64|42,182,626.86|
|经营活动现金流出小计|1,380,692,344.24|1,389,602,466.03|1,291,408,703.87|
|经营活动产生的现金流量净额|119,624,987.72|108,448,821.96|197,350,870.79|
|二、投资活动产生的现金流量：||||
|收回投资收到的现金|9,366,905.25|||
|取得投资收益收到的现金|14,377,023.52|6,312,038.13|1,580,614.47|
|处置固定资产、无形资产和其他|814,830.00|43,928.00|2,044,404.00|

|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014年度|2013年度|2012年度|
|长期资产收回的现金净额||||
|投资活动现金流入小计|24,558,758.77|6,355,966.13|3,625,018.47|
|购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金|469,650,759.26|583,703,470.98|388,979,886.96|
|投资支付的现金||464,770,000.00|146,296,711.66|
|投资活动现金流出小计|469,650,759.26|1,048,473,470.98|535,276,598.62|
|投资活动产生的现金流量净额|-445,092,000.49|-1,042,117,504.85|-531,651,580.15|
|三、筹资活动产生的现金流量：||||
|吸收投资收到的现金|13,770,000.00|659,760,699.20|9,800,000.00|
|其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金|13,770,000.00|39,200,000.00|9,800,000.00|
|取得借款收到的现金|1,508,000,000.00|1,361,620,000.00|1,586,180,000.00|
|收到其他与筹资活动有关的现金||||
|筹资活动现金流入小计|1,521,770,000.00|2,021,380,699.20|1,595,980,000.00|
|偿还债务支付的现金|1,289,000,000.00|1,107,000,000.00|838,500,000.00|
|分配股利、利润或偿付利息支付的现金|201,412,988.05|180,150,932.51|118,193,345.32|
|支付其他与筹资活动有关的现金|208,315.06|245,715.37|434,597.74|
|筹资活动现金流出小计|1,490,621,303.11|1,287,396,647.88|957,127,943.06|
|筹资活动产生的现金流量净额|31,148,696.89|733,984,051.32|638,852,056.94|
|四、汇率变动对现金及现金等价物的影响|11,460.41||12,951.12|
|五、现金及现金等价物净增加额|-294,306,855.47|-199,684,631.57|304,564,298.70|
|加：期初现金及现金等价物余额|603,827,925.91|803,512,557.48|498,948,258.78|
|六、期末现金及现金等价物余额|309,521,070.44|603,827,925.91|803,512,557.48|

（二）母公司财务报表
1、母公司资产负债表
单位：元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014年12月31日|2013年12月31日|2012年12月31日|
|流动资产：||||
|货币资金|217,317,483.58|491,620,449.32|705,043,520.85|
|应收票据|141,730,402.09|155,584,937.94|186,662,455.69|
|应收账款|132,676,686.87|117,381,346.98|120,448,493.08|
|预付款项||142,364.00|20,520,003.16|
|应收股利|69,642,651.16|114,646,137.99||
|其他应收款|441,127,068.12|164,278,769.62|9,198,949.49|
|存货|13,919,045.70|14,854,446.05|15,157,809.09|
|其他流动资产|1,718,502.70|||

|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014年12月31日|2013年12月31日|2012年12月31日|
|流动资产合计|1,018,131,840.22|1,058,508,451.90|1,057,031,231.36|
|非流动资产：||||
|长期股权投资|1,226,137,302.45|1,179,241,619.18|895,735,938.91|
|固定资产|1,801,728,628.08|1,788,019,584.43|1,793,844,126.06|
|在建工程|1,312,114,204.16|1,173,398,766.42|698,484,541.73|
|长期待摊费用|31,963,649.97|||
|递延所得税资产|22,223,362.12|14,038,423.16|2,182,939.46|
|非流动资产合计|4,394,167,146.78|4,154,698,393.19|3,390,247,546.16|
|资产总计|5,412,298,987.00|5,213,206,845.09|4,447,278,777.52|
|流动负债：||||
|短期借款|897,000,000.00|668,000,000.00|636,000,000.00|
|应付票据|39,000,000.00|72,510,000.00|158,381,899.50|
|应付账款|92,687,010.54|192,855,738.03|179,611,945.18|
|预收款项|15,048,465.02|9,997,848.07|25,453,365.11|
|应付职工薪酬|37,364,268.78|768,542.88|1,155,494.80|
|应交税费|29,351,622.14|12,630,564.44|-16,514,824.40|
|应付利息|37,599,305.00|35,750,000.00|32,770,833.37|
|其他应付款|35,172,182.67|54,197,144.60|77,698,048.86|
|一年内到期的非流动负债|745,600,000.00|||
|流动负债合计|1,928,822,854.15|1,046,709,838.02|1,094,556,762.42|
|非流动负债：||||
|长期借款|272,700,000.00|342,300,000.00|119,300,000.00|
|应付债券||650,000,000.00|649,661,358.29|
|长期应付职工薪酬|35,848,586.86|38,257,669.72||
|非流动负债合计|308,548,586.86|1,030,557,669.72|768,961,358.29|
|负债合计|2,237,371,441.01|2,077,267,507.74|1,863,518,120.71|
|股东权益：||||
|股本|1,015,215,101.00|1,015,215,101.00|811,635,101.00|
|资本公积|1,614,897,376.44|1,614,897,376.44|1,337,612,528.51|
|盈余公积|132,676,951.28|123,702,054.91|111,700,861.04|
|未分配利润|412,138,117.27|382,124,805.00|322,812,166.26|
|股东权益合计|3,174,927,545.99|3,135,939,337.35|2,583,760,656.81|
|负债和股东权益合计|5,412,298,987.00|5,213,206,845.09|4,447,278,777.52|

注：公司已根据财政部2014年发布的《企业会计准则第 2号——长期股权投资》等八项会计准则变更了2014年的相关会计政策，并对2013年数据进行了追溯调整
2、母公司利润表
单位：元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014年度|2013年度|2012年度|

|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014年度|2013年度|2012年度|
|一、营业收入|1,430,218,708.99|1,445,399,657.61|1,610,310,324.15|
|减：营业成本|1,130,190,580.91|1,095,215,585.11|1,192,216,262.57|
|营业税金及附加|3,197,510.08|2,667,264.15|38,441,788.21|
|管理费用|226,313,516.71|216,174,655.52|229,689,723.46|
|财务费用|75,063,068.57|66,068,448.39|58,348,564.71|
|资产减值损失|16,447,775.97|9,164,265.07|942,078.98|
|投资收益|63,304,331.18|79,193,669.92|55,614,488.34|
|其中：对联营企业和合营企业的投资收益|63,304,331.18|79,193,669.92|55,614,488.34|
|二、营业利润|42,310,587.93|135,303,109.29|146,286,394.56|
|加：营业外收入|43,363,735.86|31,280,554.54|29,029,218.42|
|减：营业外支出|2,239,456.16|1,528,133.07|2,539,824.15|
|其中：非流动资产处置净损失|132,130.71|844,356.10|1,444,287.26|
|三、利润总额|83,434,867.63|165,055,530.76|172,775,788.83|
|减：所得税费用|-6,314,096.06|16,350,339.80|21,619,952.30|
|四、净利润|89,748,963.69|148,705,190.96|151,155,836.53|
|五、每股收益：||||
|（一）基本每股收益||||
|（二）稀释每股收益||||
|六、其他综合收益||||
|七、综合收益总额|89,748,963.69|148,705,190.96|151,155,836.53|

3、母公司现金流量表
单位：元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014年度|2013年度|2012年度|
|一、经营活动产生的现金流量：||||
|销售商品、提供劳务收到的现金|1,348,817,247.85|1,347,105,030.80|1,475,926,375.80|
|收到的税费返还|33,780,000.00|33,416,667.57||
|收到其他与经营活动有关的现金|5,863,737.18|6,499,926.37|67,312,871.64|
|经营活动现金流入小计|1,388,460,985.03|1,387,021,624.74|1,543,239,247.44|
|购买商品、接受劳务支付的现金|451,676,575.03|469,078,929.28|440,447,073.41|
|支付给职工以及为职工支付的现|502,238,726.27|477,771,129.86|456,456,590.74|

|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014年度|2013年度|2012年度|
|金||||
|支付的各项税费|276,163,249.51|311,914,180.47|348,733,506.61|
|支付其他与经营活动有关的现金|37,476,916.93|35,594,194.41|36,397,022.58|
|经营活动现金流出小计|1,267,555,467.74|1,294,358,434.02|1,282,034,193.34|
|经营活动产生的现金流量净额|120,905,517.29|92,663,190.72|261,205,054.10|
|二、投资活动产生的现金流量：||||
|收回投资收到的现金|9,366,905.25|||
|取得投资收益收到的现金|14,377,023.52|6,312,038.13|1,580,614.47|
|处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额|814,830.00|43,928.00|2,044,404.00|
|投资活动现金流入小计|24,558,758.77|6,355,966.13|3,625,018.47|
|购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金|483,216,776.82|547,700,101.11|154,042,518.90|
|投资支付的现金|36,230,000.00|511,800,000.00|148,246,811.66|
|支付其他与投资活动有关的现金||||
|投资活动现金流出小计|519,446,776.82|1,059,500,101.11|302,289,330.56|
|投资活动产生的现金流量净额|-494,888,018.05|-1,053,144,134.98|-298,664,312.09|
|三、筹资活动产生的现金流量：||||
|吸收投资收到的现金||620,560,699.20||
|取得借款收到的现金|1,458,000,000.00|1,177,000,000.00|1,135,300,000.00|
|发行债券收到的现金||||
|筹资活动现金流入小计|1,458,000,000.00|1,797,560,699.20|1,135,300,000.00|
|偿还债务支付的现金|1,203,000,000.00|922,000,000.00|770,000,000.00|
|分配股利、利润或偿付利息支付的现金|155,139,311.12|128,275,991.42|87,726,188.24|
|支付其他与筹资活动有关的现金|192,614.27|226,835.05|427,888.62|
|筹资活动现金流出小计|1,358,331,925.39|1,050,502,826.47|858,154,076.86|
|筹资活动产生的现金流量净额|99,668,074.61|747,057,872.73|277,145,923.14|
|四、汇率变动对现金及现金等价物的影响|11,460.41||12,951.12|
|五、现金及现金等价物净增加额|-274,302,965.74|-213,423,071.53|239,699,616.27|
|加：期初现金及现金等价物余额|491,620,449.32|705,043,520.85|465,343,904.58|
|六、期末现金及现金等价物余额|217,317,483.58|491,620,449.32|705,043,520.85|

二、公司财务指标
（一）最近三年及一期主要财务指标
1、合并报表口径主要财务指标
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014-12-31|2013-12-31|2012-12-31|
|流动比率（倍）|0.30|0.76|0.87|
|速动比率（倍）|0.29|0.75|0.86|
|资产负债率|49.37%|49.31%|48.77%|
|归属于上市公司股东的每股净资产（元）|3.15|3.10|3.58|
|项目|2014年度|2013年度|2012年度|
|应收账款周转率（次）|12.79|12.90|13.48|
|项目|2014年度|2013年度|2012年度|
|存货周转率（次）|82.30|76.99|77.73|
|利息保障倍数（倍）|1.16|1.83|2.42|
|EBITDA利息保障倍数（倍）|2.04|2.73|3.68|
|每股经营活动现金流量（元）|0.12|0.11|0.24|
|每股净现金流量（元）|-0.29|-0.20|0.38|

2、母公司口径主要财务指标
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014-12-31|2013-12-31|2012-12-31|
|流动比率（倍）|0.53|1.01|0.97|
|速动比率（倍）|0.52|1.00|0.95|
|资产负债率|41.34%|39.85%|41.90%|
|每股净资产（元）|3.13|3.09|3.18|
|项目|2014年度|2013年度|2012年度|
|应收账款周转率（次）|11.43|12.13|13.48|
|存货周转率（次）|78.50|72.93|77.52|
|利息保障倍数（倍）|1.76|2.86|3.57|
|EBITDA利息保障倍数（倍）|3.32|4.28|5.41|
|每股经营活动现金流量（元）|0.12|0.09|0.32|
|每股净现金流量（元）|-0.27|-0.21|0.30|

注1：上述财务指标计算公式如下：
（1）流动比率＝流动资产／流动负债
（2）速动比率＝（流动资产-存货）／流动负债
（3）资产负债率＝总负债／总资产
（4）每股净资产＝期末净资产／期末股本总额
（5）应收账款周转率＝主营业务收入／应收账款平均余额
（6）存货周转率＝主营业务成本／存货平均余额
（7）利息保障倍数＝（利润总额+计入财务费用的利息支出）／（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）
（8）EBITDA利息保障倍数=（利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销）／（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）
（9）每股经营活动产生的现金流量净额＝经营活动产生的现金流量净额／期末股本总额
（10）每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额／期末股本总额
（二）净资产收益率和每股收益
根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9号—净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）》（证监会公告[2010]2号）的规定，公司最近三年及一期的净资产收益率和每股收益如下：
||||||
|-|-|-|-|-|
|年份|报告期利润|加权平均净资产收益率|每股收益（单位：元）||
||||基本每股收益|稀释每股收益|
|2014年度|归属于母公司股东的净利润|3.27%|0.10|0.10|
||归属于母公司股东、扣除非经常性损益后的净利润|3.04%|0.09|0.09|
|2013年度|归属于母公司股东的净利润|5.62%|0.20|0.20|
||归属于母公司股东、扣除非经常性损益后的净利润|5.47%|0.18|0.18|
|2012年度|归属于母公司股东的净利润|5.10%|0.19|0.19|
||归属于母公司股东、扣除非经常性损益后的净利润|5.50%|0.17|0.17|

注1：上述财务指标计算公式如下：
（1）加权平均净资产收益率（ROE）的计算公式如下：
P
ROE
ENP2EMMEMM
0 i i 0 j j 0
其中，P分别为归属于普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润，NP为归属于公司普通股股东的净利润，E0为归属于公司普通股股东的期初净资产， Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产，Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产，M0为报告期月份数，Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数，M为减少净资产下一月份起至报告期期末的 j
月份数。
（2）基本每股收益计算公式如下：
基本每股收益= P0/S
S=S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk
其中：P0为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；S为发行在外的普通股加权平均数；S0为期初股份总数；S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；
Sj为报告期因回购等减少股份数；Sk为报告期缩股数；M0为报告期月份数；Mi为增加股份次月起至报告期期末的累计月数；Mj为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。
（3）稀释每股收益计算公式如下：
稀释每股收益=P1/（S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk+认股权证、股份期权、可转换债
券等增加的普通股加权平均数）
其中，P1为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。
三、发行人最近三年非经常性损益情况
报告期内，公司的非经常性损益明细如下：
单位：元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014年度|2013年度|2012年度|
|非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分|1,296,970.80|17,824.28|577,532.81|
|越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免|2,119,439.42|9,325,568.79|10,117,324.07|
|计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）|8,384,409.50|9,518,350.00|3,869,862.50|
|计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费|-|-|-|
|企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益|-|-|-|
|非货币性资产交换损益|-|-|-|
|同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益|-|-|-|
|与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益|-|-|-|
|除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益|-|-|-|
|单独进行减值测试的应收款项减值准备转回|-|-|-|
|除上述各项之外的其他营业外收入和支出|-1,778,017.10|-192,449.11|-607,901.82|

|||||
|-|-|-|-|
|项目|2014年度|2013年度|2012年度|
|其他符合非经常性损益定义的损益项目|-|-|-|
|所得税影响额|-1,975,840.80|-131,343.79|-959,873.37|
|少数股东权益影响额|-591,411.12|-792,101.88|-|
|合计|7,455,550.70|17,745,848.29|12,996,944.19|

第七节 本次债券的偿付风险及对策措施
本期债券发行后，公司将根据债务结构进一步加强资产负债管理、流动
性管理和募集资金运用管理，保证资金按计划使用，及时、足额准备资金用
于每年的利息支付和到期的本金兑付，以充分保障投资者的利益。
一、具体偿债计划
（一）本息的支付
1、本期公司债券的起息日为 2015年 3月 20日，债券利息将于起息日之后在存续期内每年支付一次，最后一期利息随本金的兑付一起支付。
本期债券的付息日为 2016年至 2020年间每年的 3月 20日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个交易日；顺延期间付息款项不另计
利息）。若投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为 2016年至 2018年每年的 3月 20日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第
1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。
本期债券的兑付日为 2020年 3月 20日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息）。若投资者行
使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为 2018年 3月 20日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个交易日；顺延期间兑付款项不另计
利息）。
2、本期债券本金及利息的支付将通过债券登记托管机构和有关机构办
理。利息支付的具体事项将按照有关规定，由公司在中国证监会指定媒体上
发布的公告中加以说明。
3、根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税金
由投资者自行承担。
（二）偿债资金来源
公司偿债资金将主要来源于日常经营所产生的现金流。近年来公司主营
业务快速增长，经营规模和综合盈利水平逐年提升。2012-2014年，公司实现合并营业收入分别为 161,521.01万元、154,227.58万元和 152,937.11万元，归属于母公司所有者的净利润分别 15,141.58万元、16,001.20万元和 10,371.04万元。公司经营活动现金流充裕。2012-2014年，公司经营活动产生的现金流量净额（合并）分别为 19,735.09万元、10,844.88万元和 11,962.50万元。公司稳定的经营活动现金流将为本次债券的偿付提供有力的保障。
（三）偿债应急保障方案
公司长期保持稳健的财务政策，注重对流动性的管理，流动资产质量较好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。2012-2014年末，公司合并报表口径的流动资产合计分别为 116,591.17万元、102,054.77万元和 67,928.51万元。货币资金、应收票据及应收账款为公司流动资产的主要组成
部分，报告期内的合计占比分别为95.31%、85.97%和84.52%。其中，应收票据主要是收取客户开出或背书转让的银行承兑汇票，期限一般在 6个月以内，该部分资产流动性较强，资产质量良好；报告期内，公司90%以上应收账款的账龄为 1年以内，发生坏账的可能性较小，应收账款的资产质量较高。
因此，如果公司未来出现偿付困难的情形，公司可通过变现部分流动资产作
为本期债券的偿付资金。
二、偿债保障措施
为了充分、有效地维护债券持有人的利益，公司为本次债券的按时、足
额偿付制定了一系列工作计划，包括制定《债券持有人会议规则》、充分发
挥债券受托管理人的作用、设立专门的偿付工作小组、严格履行信息披露义
务和公司承诺等，努力形成一套确保债券安全付息、兑付的保障措施。
（一）制定《债券持有人会议规则》
公司已按照《试点办法》的规定与债券受托管理人为本次债券制定了《债
券持有人会议规则》。《债券持有人会议规则》约定了本次债券持有人通过
债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障本次债券本
息及时足额偿付做出了合理的制度安排。
有关《债券持有人会议规则》的具体内容，详见募集说明书“第五节债券持有人会议”部分相关内容。
（二）充分发挥债券受托管理人的作用
本次债券引入了债券受托管理人制度，由债券受托管理人代表债券持有
人对公司的相关情况进行监督，并在债券本息无法按时偿付时代表债券持有人采取一切必要及可行的措施，保护债券持有人的正当利益。
公司将严格按照《债券受托管理协议》的规定，配合债券受托管理人履
行职责，定期向债券受托管理人提供公司的相关财务资料，并在公司可能出
现债券违约时及时通知债券受托管理人，便于债券受托管理人及时依据《债
券受托管理协议》采取必要的措施。
有关债券受托管理人的权利和义务，详见募集说明书“第六节债券受托管理人”部分相关内容。
（三）设立专门的偿付工作小组
公司将在每年的财务预算中落实安排本次债券本息的兑付资金，保证本
息的如期偿付，保证债券持有人的利益。在利息和到期本金偿付日之前的十五个工作日内，公司将组成偿付工作小组，负责利息和本金的偿付及与之相
关的工作。
（四）通过外部融资渠道筹集偿债资金
公司资信情况良好，与商业银行等金融机构保持了长期合作关系，间接
债务融资能力较强。一旦本次债券兑付时遇到突发性的资金周转问题，公司
可通过银行贷款予以解决。畅通的间接融资渠道为公司本次债券的偿付提供
了较有力的保障。
（五）严格的信息披露
公司将遵循真实、准确、完整、及时的信息披露原则，按《公司债券受
托管理协议》及中国证监会的有关规定进行重大事项信息披露，使公司偿债
能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。
（六）发行人承诺
经公司第五届董事会第六次会议、2014年第二次临时股东大会审议通
过，在出现预计不能按期偿还债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时，公司将至少采取如下措施：
1、不向股东分配利润；
2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；
3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；
4、主要责任人不得调离。
三、发行人违约责任
公司保证按照本次公司债券发行条款约定的时间向债券持有人支付债
券利息及兑付债券本金。若公司不能按时支付本次债券利息或本次债券到期不能兑付本金，对于逾期未付的利息或本金，公司将根据逾期天数按逾期利
率向债券持有人支付逾期利息，逾期利率为本次债券票面利率。
债券受托管理人将代表债券持有人向公司进行追索。如果债券受托管理
人未按债券受托管理协议履行其职责，债券持有人有权直接依法向公司追
索，并追究债券受托管理人的违约责任。
第八节债券跟踪评级安排说明
根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信证评评级制度相关
规定，自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中诚信
证评将在本次债券信用等级有效期内或者本次债券存续期内，持续关注本次债券发行人外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本次债券偿债保障
情况等因素，以对本次债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和
不定期跟踪评级。
在跟踪评级期限内，中诚信证评将于连云港年度报告公布后二个月内完
成该年度的定期跟踪评级，并发布定期跟踪评级结果及报告；在此期限内，如发生可能影响本次债券信用等级的重大事件，连云港应及时通知中诚信证
评，并提供相关资料，中诚信证评将就该事项进行调研、分析并发布不定期
跟踪评级结果。
如连云港未能及时或拒绝提供相关信息，中诚信证评将根据有关情况进行分析，据此确认或调整主体、债券信用等级或公告信用等级暂时失效。
中诚信证评的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将通过中诚信证
评网站（www.ccxr.com.cn）和证券业协会网站（www.sac.net.cn）予以公告，同时，发行人将在上交所网站（www.sse.com.cn）予以公告，投资者可以在上交所网站查询上述跟踪评级结果及报告。
第九节 发行人近三年是否存在违法违规行为说明
截至本上市公告书公告之日，发行人最近三年在所有重大方面不存在违反适用法律、行政法规的情况。
第十节募集资金的运用
一、本期债券募集资金数额
经公司第五届董事会第六次会议审议通过，并由公司 2014年第二次临时股东大会批准，公司向中国证监会申请发行 6.45亿元公司债券。
二、募集资金运用计划
本次债券的募集资金扣除发行费用后，全部用于补充公司流动资金。公司主要提供港口货物的装卸、堆存和港务管理等服务，报告期内，公司在建工程投入较大，从项目建成投产到正常运营，资金需求较大。公司本次发行公司债券募集长期资金，能够有效提高公司的资金实力，调整负债的期限结构，支持公司的长期发展，提升抗风险能力。
本次公司债券全部用于补充流动资金，主要为了缓解公司目前资金紧张的局面，进一步优化长短期债务结构，同时综合公司资产和负债结构、权益和债务融资成本等因素决定。公司报告期内的加权平均净资产收益率虽然相对较低，但主要是由于2011年和2013年两次非公开发行使得公司净资产规模不断扩大，但在建项目经济效益尚未体现，同时，受国内外宏观经济形势和国际贸易增速下降的影响，公司的净利润水平有所下降所致。从长远来看，随着在建项目达产后的效益释放，以及近期国家不断出台的港口行业利好政策的支持，公司的净资产收益率会逐步提高。未来，如果本次公司债券能够获得监管部门的核准，公司将在法律法规规定的期限内，视债券发行市场的利率变化趋势，考虑尽量降低公司的融资成本的情况下择机发行。
三、募集资金运用对发行人财务状况的影响
公司目前的负债主要为正常经营活动中的银行借款，包括短期借款和长期借款。公司本次债券发行后，将增加公司的长期债务规模，增加财务的安全性，对保障公司的营运资金需求有着积极意义。
（一）对短期偿债能力的影响
以 2014年 12月 31日为基准，本次债券发行完成后，公司合并口径流动比率将从 0.30提升至0.58，速动比率将从 0.29提升至0.57；母公司流动比率将从 0.53提升至0.86，速动比率将从 0.52提升至0.86，本次公司债券发行后，公司的短期偿债能力得到明显增强。
（二）对债务结构的影响
以 2014年 12月 31日为基准，本次债券发行完成且根据上述募集资金运用计划予以执行后，公司合并口径的非流动负债占负债总额的比重由发行前的28.42%增加至40.42%；母公司口径非流动负债占负债总额的比重由发行前的13.79%增加至33.08%，长期债务比例得到进一步提高。
（三）对资产负债结构的影响
以 2014年 12月 31日为基准，公司本次债券发行完成后，公司合并报表的资产负债率将由发行前的49.37%提升至53.95%，母公司报表的资产负债率将由发行前的41.34%提升至47.59%。资产负债率有所上升，但对公司的资产负债结构不造成实质影响，公司的资产负债率仍保持在合理范围之内。
第十一节其他重要事项
一、发行人的对外担保情况
（一）本公司及子公司对外提供担保情况
截至 2014年 12月 31日，本公司及子公司无对外担保。
（二）本公司为子公司提供担保情况
截至 2014年 12月 31日，公司为控股子公司灌河国际 11,200万元银行贷款提供连带责任担保，保证期间为主债权的清偿期届满之日起两年。
除上述担保外，本公司无其他对外担保情况。
二、发行人涉及的未决诉讼或仲裁事项
截至 2014年 12月 31日，发行人不存在尚未了结的或可预见的，并在不利判决或裁决的情况下将会实质性影响发行人的财务、经营及资产状况的重大诉讼、仲裁或行政处罚案件。
第十二节有关机构
一、发行人
公司名称：江苏连云港港口股份有限公司
注册地址：江苏省连云港市连云区庙岭港区港口四路8号
法定代表人：李春宏
联系人：沙晓春、陈必波
联系地址：江苏省连云港市连云区中华路18号港口大厦23层
联系电话：0518-8239269、0518-82380788
传真：0518-82380588
二、保荐机构（主承销商）
公司名称：中信建投证券股份有限公司
注册地址：北京市朝阳区安立路 66号4号楼
法定代表人：王常青
项目主办人：郭瑛英、费俊淇、郑成龙
联系人：吕晓峰、张帅
联系地址：北京市东城区朝内大街 2号凯恒中心B、E座3层
联系电话：010-65608299
传真：010-65608451
三、发行人律师
公司名称：国浩律师（上海）事务所
注册地址：上海市静安区南京西路 580号45、46楼
负责人：黄宁宁
经办律师：邵禛、江子扬
联系地址：上海市静安区南京西路 580号45、46楼
联系电话：021-52341668
传真：021-62676960
四、会计师事务所
公司名称：上会会计师事务所（特殊普通合伙）
注册地址：上海市威海路755号文新报业大厦20层
法定代表人：张晓荣
联系人：兰正恩、沈佳云
联系地址：上海市威海路755号文新报业大厦20层
联系电话：021-52920000
传真：021-52921369
五、资信评级机构
公司名称：中诚信证券评估有限公司
注册地址：上海市青浦区新业路 599号1幢968室
法定代表人：关敬如
联系人：许家能、吴文赫
联系地址：上海市黄浦区西藏南路 760号8楼
联系电话：021-51019090-857
传真：021- 51019030
六、债券受托管理人
公司名称：中信建投证券股份有限公司
注册地址：北京市朝阳区安立路66号4号楼
法定代表人：王常青
联系人：吕晓峰、郭瑛英、费俊淇、郑成龙、张帅
联系地址：北京市东城区朝内大街 2号凯恒中心B、E座3层
联系电话：010-65608299
传真：010-65608451
七、保荐机构（牵头主承销商）收款银行
银行：中信银行北京西单支行
户名：中信建投证券股份有限公司
账号：7112310182700000540
八、上市的证券交易所
名称：上海证券交易所
办公地址：上海市浦东南路528号证券大厦
总经理：黄红元
联系电话：021-68808888
传真：021-68804868
十、公司债券登记机构
名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
住所：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦
负责人：王迪彬
联系电话：021-38874800
传真：021-58754185
第十三节备查文件目录
一、备查文件
（一）发行人最近3年经审计的财务报告、审计报告及已披露的最近一期财
务报告；
（二）保荐机构出具的发行保荐书；
（三）发行人律师出具的法律意见书；
（四）信用评级机构出具的资信评级报告；
（五）中国证监会核准本次发行的文件；
（六）发行人公司债券债券受托管理协议；
（七）发行人公司债券债券持有人会议规则。
二、查阅地点
投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点或互联网网址查阅募集说明书全文及上述备查文件：
（一）江苏连云港港口股份有限公司
办公地址：江苏省连云港市连云区中华路18号港口大厦22-23层
联系人：陈必波、沙晓春
联系电话：0518-82380788、0518-8239269
传 真：0518-82380588
互联网网址：www.jlpcl.com
（二）中信建投证券股份有限公司
地址：北京市东城区朝内大街2号凯恒中心B、E座3层
联系人：吕晓峰、郭瑛英、费俊淇、郑成龙、张帅
联系电话：010-65608299
传真：010-65608451
互联网网址：http://www.csc108.com
投资者若对募集说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
（本页无正文，为《江苏连云港港口股份有限公司 2014年公司债券上市公告书》之盖章页）
江苏连云港港口股份有限公司年 月 日
（本页无正文，为《江苏连云港港口股份有限公司 2014年公司债券上市公告书》之盖章页）
中信建投证券股份有限公司年 月 日