北京德恒律师事务所
关于山东太阳纸业股份有限公司
限制性股票激励计划的
法律意见
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北京德恒律师事务所 关于山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划的法律意见北京德恒律师事务所
关于山东太阳纸业股份有限公司
限制性股票激励计划的法律意见
德恒D20140401380820047BJ号致：山东太阳纸业股份有限公司
北京德恒律师事务所（以下简称：本所）接受山东太阳纸业股份有限公司（以下简称：公司/太阳纸业）委托，担任公司实施2014-2016年限制性股票激励计划（以下简称：本次股权激励计划/本计划）的特聘专项法律顾问。本所根据《中华人民共和国公司法》（以下简称：《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称：《证券法》）、《上市公司股权激励管理办法(试行)》（以下简称：《管理办法》）、《股权激励有关备忘录1号》、《股权激励有关备忘录2号》、《股权激励有关备忘录3号》（以下合称：《股权激励有关事项备忘录1-3号》）等中国现行法律、法规及中国证券监督管理委员会（以下简称：中国证监会）规范性文件的有关规定（以下简称：中国法律），以及《山东太阳纸业股份有限公司章程》（以下简称：《公司章程》）的有关规定，出具本法律意见，对公司本次股权激励计划是否符合法律、法规及规范性文件的规定、是否已经履行了法定程序和信息披露义务、是否存在明显损害上市公司及全体股东利益和违反有关法律、行政法规的情形发表法律意见。
为出具本法律意见，本所特作如下声明：
（一）本所根据《证券法》、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定以及本法律意见出具日以前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，进行了充分的核查验证，保证本法律意见所认定的事实真实、准确、完整，所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担相应法律责任。
（二）本所出具本法律意见是基于公司已承诺所有提供给本律师的文件的正
北京德恒律师事务所 关于山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划的法律意见本以及经本所经办律师查验与正本保持一致的副本均为真实、完整、可靠，无隐瞒、虚假或重大遗漏之处。
（三）本法律意见仅供本次股权激励计划之目的使用，不得用作任何其他目的。
（四）本所未授权任何单位或个人对本法律意见作任何解释或说明。
本所律师在对公司提供的有关文件和事实进行核查和验证的基础上，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，就公司本次股权激励计划的相关事项发表法律意见如下：
一、公司实施本次股权激励计划的主体资格
1.经本所律师查验，公司现持有山东省工商行政管理局核发的注册号为370000228006169的《企业法人营业执照》，住所为山东省兖州市西关大街66号；
法定代表人为李洪信；截至本法律意见出具之日，股份总数为 115,000万股；经营范围为：机制纸、纸板制造；纸制品制造、加工；造纸用农产品的收购；建筑材料、五金交电、化工产品（不含化学危险品）销售；货物进出口；9.8万 t/a杨木化学机械浆生产销售；热电的生产（不含电力供应，国家法律法规禁止的项目除外，需经许可经营的，须凭许可证、资质证生产经营）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
2.2006年11月1日，经中国证监会《关于核准山东太阳纸业股份有限公司首次公开发行股票的通知》（证监发行字[2006]96号文）核准，公司向社会公众公开发行7,500万股人民币普通股（A股）股票。2006年11月16日，经深圳证券交易所《关于山东太阳纸业股份有限公司人民币普通股股票上市的通知》（深证上[2006]128号文）同意，公司股票在深圳证券交易所挂牌交易，股票简称“太阳纸业”，股票代码002078。
3.经太阳纸业确认并经本所律师核查，太阳纸业不存在《管理办法》第七条规定的不得实行股权激励计划的下述情形：
（1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法
北京德恒律师事务所 关于山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划的法律意见表示意见的审计报告；
（2）最近一年内因重大违法违规行为被中国证监会予以行政处罚；
（3）中国证监会认定的其他情形。
4.经太阳纸业确认并经本所律师核查，太阳纸业已通过2012年度工商年检。
截至本法律意见出具之日，其不存在根据相关中国法律及《公司章程》规定应当终止的情形。
基于上述，本所律师认为，太阳纸业合法设立并有效存续，不存在《管理办法》第七条规定的不得实行股权激励计划的情形，太阳纸业具备实施本次股权激励计划的主体资格。
二、本次股权激励计划的合法合规性
公司本次股权激励计划系属境内 A股上市公司以限制性股票方式实行的股权激励计划。
（一）激励对象
1.经核查公司为本次股权激励计划拟定的《山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划（2014-2016）（草案）》（以下简称：《限制性股票激励计划（草案）》），太阳纸业共确定 184名员工获授限制性股票，具体激励对象范围为：公司董事、高级管理人员、公司核心技术（业务、财务）人员，公司董事会认定的中层管理人员。激励对象不包括独立董事、监事和持股5%以上的主要股东或实际控制人。激励对象未有同时参加两个或以上上市公司的股权激励计划的情形。
2.本次激励对象中，李娜、白懋林、张文、毕赢为公司实际控制人的近亲属，上述4人作为本计划激励对象需经股东大会表决通过，公司股东大会对该事项进行表决时，关联股东须回避表决。
3.经公司确认并经本所律师核查，本次股权激励计划的激励对象不存在《管理办法》第八条规定的情形。
4.公司监事会对激励对象名单进行了核查并审议通过了《关于核实公司限制
北京德恒律师事务所 关于山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划的法律意见性股票激励计划（2014—2016）之激励对象名单的议案》，监事会认为：激励对象名单所列人员均符合《管理办法》、《股权激励有关事项备忘录 1-3号》规定的作为激励对象的条件，符合本次股权激励计划规定的激励对象范围，其作为公司本次股权激励计划激励对象的主体资格合法、有效。
基于上述，本所律师认为，本次股权激励计划所确定的激励对象符合《管理办法》第八条及《股权激励有关事项备忘录1-3号》的相关规定。
（二）业绩考核体系和考核办法
经核查，公司已制订了《山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划（2014-2016）实施考核办法》（以下简称：《考核办法》），为实施本次股权激励计划建立了配套的绩效考核体系和考核办法，以绩效考核指标为实施本次股权激励计划的条件。
本所律师认为，太阳纸业已建立绩效考核体系和考核办法，符合《管理办法》第九条的规定。
（三）公司不向激励对象提供任何形式的财务资助
根据公司《限制性股票激励计划（草案）》、公司出具的承诺并经本所律师核查，太阳纸业承诺不为激励对象依本次股权激励计划获取有关限制性股票提供贷款、贷款担保或任何其他形式的财务资助，符合《管理办法》第十条的规定。
（四）标的股票的来源
经核查，太阳纸业拟向激励对象授予的限制性股票来源为公司从二级市场自行回购的本公司股票。
本所律师认为，本次股权激励计划标的股票的来源符合《管理办法》第十一条的规定。
（五）本次股权激励计划所涉及的股票总数及激励对象获授股票总数
根据公司《限制性股票激励计划（草案）》并经本所律师核查，本计划授予的限制性股票所涉及的标的股票数量为 1,646万股，约占本法律意见出具日公司股本总额115,000万股的1.43%；公司全部有效的股权激励计划所涉及的标的股
北京德恒律师事务所 关于山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划的法律意见票总数累计不超过公司股本总额的10%；任何一名激励对象通过公司全部有效的股权激励计划获授的公司股票总数累计不超过公司股本总额的1%。
在本计划有效期内，公司发生资本公积转增股本、派送股票红利、股份拆细、配股、缩股或其他原因需要调整授予标的股票数量的，董事会应当根据公司股东大会的授权，按照本计划规定的调整方法和程序对授予标的股票总数进行调整。
激励对象的具体名单及其获授的限制性股票情况如下：
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|-|-|-|-|-|
|姓名|职务|获授的限制性股票数量(万股)|占授予限制性股票总数的比例|占目前公司总股本的比例|
|白懋林|副董事长、常务副总经理|46|2.79%|0.04%|
|刘泽华|董事、副总经理|66|4.01%|0.06%|
|张文|董事|20|1.22%|0.02%|
|李娜|副总经理|66|4.01%|0.06%|
|应广东|副总经理、总工程师|66|4.01%|0.06%|
|李纪飞|副总经理|46|2.79%|0.04%|
|苏秉芬|副总经理|46|2.79%|0.04%|
|陈昭军|副总经理、董事会秘书|46|2.79%|0.04%|
|牛宜美|财务总监|46|2.79%|0.04%|
|王宗良|总经济师|46|2.79%|0.04%|
|陈文俊|副总经理|46|2.79%|0.04%|
|其他激励人员（共计173人）||1,106|67.19%|0.96%|
|合计||1,646|100.00%|1.43%|

本所律师认为，本次股权激励计划所涉及的股票总数及激励对象获授股票总数符合《管理办法》第十二条的规定。
（六）本次股权激励计划的主要内容
北京德恒律师事务所 关于山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划的法律意见经核查，公司《限制性股票激励计划（草案）》已就本次股权激励计划的目的，激励对象的确定依据和范围，标的股票的来源和数量，激励对象获授分配情况，本次股权激励计划的有效期、授予日、锁定期、解锁日、相关限售规定，授予价格，授予与解锁条件，本次股权激励计划的调整方法和程序，授予权益、激励对象解锁的程序，公司与激励对象的权利义务，本次股权激励计划的变更及终止，限制性股票的会计处理及对公司经营业绩的影响等事项做出明确规定或说明。
本所律师认为，《限制性股票激励计划（草案）》的内容符合《管理办法》第十三条的规定。
（七）本次股权激励计划的终止
1.经核查，公司《限制性股票激励计划（草案）》规定，在本计划实施过程中，公司发生控制权变更、合并、分立情形以及《管理办法》第七条规定的情形之一时，公司终止实施本次股权激励计划，公司尚未授予的激励股份不得授予，激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票不得解锁，由公司回购注销。
2.经核查，公司《限制性股票激励计划（草案）》规定，在本计划实施过程中，激励对象发生以下情况时，在情况发生之日，对激励对象已获授但未解锁的限制性股票不得解锁，由公司回购注销：
（1）违反国家法律法规、违反职业道德、失职或渎职、与公司同业竞争等行为，严重损害公司利益或声誉，或给公司造成直接或间接经济损失；
（2）公司有充分证据证明该激励对象在任职期间，存在受贿、索贿、贪污、盗窃、泄露经营和技术秘密等违法违纪行为，直接或间接损害公司利益；
（3）因犯罪行为被依法追究刑事责任；
（4）单方面提出终止或解除与公司订立的劳动合同或聘用合同；
（5）因个人原因而致使公司提出解除或终止劳动合同（包括被公司辞退、除名等）；
（6）最近三年内被证券交易所公开谴责或宣布为不适当人选；
北京德恒律师事务所 关于山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划的法律意见（7）最近三年内因重大违法违规行为被中国证监会予以行政处罚；
（8）具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形；
（9）公司薪酬与考核委员会认定的其他情况。
3.经核查，公司《限制性股票激励计划（草案）》规定，激励对象发生以下情况时，在情况发生之日，对已达成解锁条件但尚未解锁的限制性股票可以保留解锁权利，但尚未达成解锁条件的限制性股票不得解锁，由公司回购注销：
（1）劳动合同、聘用合同到期后，双方不再续签合同的；
（2）经和公司协商一致提前解除劳动合同、聘用合同的；
（3）因经营考虑，公司单方面终止或解除与激励对象订立的劳动合同、聘用合同的；
（4）公司薪酬与考核委员会认定的其他情况。
4.经核查，公司《限制性股票激励计划（草案）》规定，激励对象因达到国家和公司规定的退休年龄退休而离职的，在离职之日依据本计划享有的对限制性股票的权利保持不变，董事会可以决定其个人业绩考核条件不再纳入解锁条件。
5.经核查，公司《限制性股票激励计划（草案）》规定，激励对象因丧失劳动能力而离职，应分以下两种情况处理：
（1）当激励对象因公负伤丧失劳动能力而离职时，依据本计划享有的对限制性股票的权利保持不变，董事会可以决定其个人业绩考核条件不再纳入解锁条件；
（2）当激励对象非因公负伤丧失劳动能力而离职时，根据本计划尚未达成解锁条件的限制性股票不得解锁，由公司回购注销。
6.经核查，公司《限制性股票激励计划（草案）》规定，激励对象若因执行职务而死亡，其获授的限制性股票将由其指定的财产继承人或法定继承人代为持有，并按照死亡前本计划规定的程序进行，且董事会可以决定其个人绩效考核条件不再纳入解锁条件；若因其他原因而死亡，董事会可以决定对激励对象根据本计划已获授但尚未解锁的限制性股票不进行解锁，由公司回购后注销。
北京德恒律师事务所 关于山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划的法律意见本所律师认为，本次股权激励计划终止的情形符合《管理办法》第十四条的规定。
（八）授予与解锁条件
1.经核查，公司《限制性股票激励计划（草案）》规定，本次限制性股票授予的条件包括：公司未发生《管理办法》第七条规定的情形；激励对象未出现《管理办法》第八条规定的情形及公司董事会认定的其他严重违反公司有关规定的情形；公司完成激励股票的回购。
2.根据公司《限制性股票激励计划（草案）》规定，激励对象获授的限制性股票解锁，必须同时满足以下条件：
（1）公司未发生《管理办法》第七条规定的情形。
（2）激励对象未出现《管理办法》第八条规定的情形及公司董事会认定的其他严重违反公司有关规定的情形。
（3）公司业绩考核要求
①在2014-2016年的3个会计年度中，分年度进行业绩考核，每个会计年度考核一次，以达到业绩考核目标作为激励对象的解锁条件。
各年度业绩考核目标如表所示：
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|解锁期|业绩考核目标|
|第一解锁期|2014年净利润相比2013年增长不低于60%，且2014年净资产收益率不低于8%|
|第二解锁期|2015年净利润相比2013年增长不低于130%，且2015年净资产收益率不低于11%|
|第三解锁期|2016年净利润相比2013年增长不低于240%，且2016年净资产收益率不低于15%|

以上净利润指标指归属于母公司所有者的净利润，以扣除非经常性损益前后孰低的净利润作为计算依据；净资产收益率指标指以扣除非经常性损益前后孰低的净利润为依据计算的加权平均净资产收益率；不低于该数为包括该数。
若公司发生再融资行为，则融资当年及以后年度以扣除融资数量后的净资产
为计算依据。
北京德恒律师事务所 关于山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划的法律意见②限制性股票的锁定期内，各年度归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润均不得低于授予日前最近三个会计年度的平均水平且不得为负。
如公司业绩考核达不到上述条件，则公司按照本计划，以激励对象的认购价格回购限制性股票并注销。
（4）个人绩效考核要求
根据《考核办法》进行考核，激励对象上一年度个人绩效考核结果为合格；
若激励对象上一年度个人绩效考核结果不合格，则该激励对象考核当年可解锁的限制性股票不得解锁，由公司回购注销。
基于上述，公司激励对象获授的限制性股票应当在满足公司的财务业绩考核指标达标及激励对象个人绩效考核合格的条件时方可解锁当期限制性股票。
本所律师认为，公司《限制性股票激励计划（草案）》规定了激励对象获授限制性股票的条件及限制性股票解锁的条件，符合《管理办法》第十七条及《股权激励有关事项备忘录1-3号》的相关规定。
（九）授予价格
根据公司《限制性股票激励计划（草案）》，限制性股票的授予价格为公司从二级市场回购股票的平均价格，激励对象的认购价格为授予价格的70%，即个人出资比例为70%，公司出资比例为30%。
本所律师认为，本次股票激励计划限制性股票授予价格的规定符合《公司法》、《证券法》及《股权激励有关事项备忘录1-3号》的相关规定。
（十）本次股权激励计划的有效期、授予日、锁定期、解锁日、相关限售规定
1.激励计划有效期
本次股权激励计划的有效期4年，自限制性股票授予之日起至所有限制性股票解锁或回购注销完毕之日止。
2.授予日
北京德恒律师事务所 关于山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划的法律意见根据公司《限制性股票激励计划（草案）》规定，在本计划报中国证监会备案且中国证监会无异议、股东大会审议通过后，由公司董事会确定授予日，公司应在限制性股票授予条件成就后30天内按相关规定召开董事会对激励对象进行授权、并完成登记、公告等相关程序。
如公司高管作为被激励对象在限制性股票授予前发生减持股票行为，则按照《证券法》中对短线交易的规定自减持之日起推迟6个月授予其限制性股票。
授予日必须为交易日，且不得为下列区间日：
（1）定期报告公布前30日；
（2）重大交易或重大事项决定过程中至该事项公告后2个交易日；
（3）其他可能影响股价的重大事件发生之日起至公告后2个交易日。
上述“重大交易”、“重大事项”以及“可能影响股价的重大事件”为公司根据《深圳证券交易所股票上市规则》的规定应当披露的交易或其他重大事项。
本所律师认为，本次股权激励计划关于限制性股票授予日的规定符合《管理办法》第十八条的规定。
3.锁定期与解锁日
限制性股票授予后即行锁定。激励对象获授的全部限制性股票适用不同的锁定期，分别为1年、2年和3年，均自授予之日起计。
激励对象获授的限制性股票在锁定期不得转让、用于担保或偿还债务。
激励对象所获授的限制性股票，经登记结算公司登记过户后便享有其股票应有的权利，包括但不限于该等股票的分红权、配股权、投票权和自由支配该等股票获得的现金分红的权力等。锁定期内激励对象因获授的限制性股票而取得的红股、资本公积转增股份、配股股份、增发中向原股东配售的股份同时锁定，不得在二级市场出售或以其他方式转让，该等股份锁定期的截止日期与限制性股票相同。
锁定期满后的第一个交易日为解锁日。在解锁日，公司为满足解锁条件的激励对象办理解锁事宜，未满足解锁条件的激励对象持有的限制性股票由公司回购
北京德恒律师事务所 关于山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划的法律意见注销，回购价格为激励对象的认购价格。
激励对象持有的限制性股票自授予日起满12个月后，在满足本计划规定的解锁条件的情况下，分三次分别按照40%：40%：20%的比例解锁，各期解锁时间安排及可解锁数量如下表所示：
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|解锁安排|解锁时间|可解锁数量占限制性股票数量比例|
|第一次解锁|自授予日起12个月后的首个交易日起至授予日起24个月内的最后一个交易日当日止|40%|
|第二次解锁|自授予日起24个月后的首个交易日起至授予日起36个月内的最后一个交易日当日止|40%|
|第三次解锁|自授予日起36个月后的首个交易日起至授予日起48个月内的最后一个交易日当日止|20%|

本计划有效期届满后，激励对象已获授但尚未解锁的股票由公司以激励对象的认购价格回购并予以注销。
4.相关限售规定
本次股权激励计划的限售规定按照《公司法》、《证券法》等相关法律、法规、规范性文件和《公司章程》执行，具体规定如下：
（1）激励对象为公司董事和高级管理人员的，其在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%；在离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份；
（2）激励对象为公司董事和高级管理人员的，将其持有的本公司股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入，由此所得收益归本公司所有，本公司董事会将收回其所得收益；
（3）在本计划有效期内，如果《公司法》、《证券法》等相关法律、法规、规范性文件和《公司章程》中对公司高级管理人员持有股份转让的有关规定发生
了变化，则这部分激励对象转让其所持有的公司股票应当在转让时符合修改后的
《公司法》、《证券法》等相关法律、法规、规范性文件和《公司章程》的规定。
北京德恒律师事务所 关于山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划的法律意见基于上述，本所律师认为，太阳纸业为实施本次股权激励计划而制定的《限制性股票激励计划（草案）》符合《公司法》、《管理办法》及《股权激励有关事项备忘录1-3号》的相关规定。
三、本次股权激励计划涉及的法定程序
经核查，截至本法律意见出具之日，为实施本次股权激励计划，太阳纸业已履行下列法定程序：
1.太阳纸业董事会薪酬与考核委员会拟定了《山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划（2014-2016）（草案）》，并提交太阳纸业董事会审议；
2.太阳纸业于2014年3月31日召开的第五届董事会第十三次会议审议通过了《关于<山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划（2014-2016）（草案）>及其摘要的议案》、《关于<山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划（2014—2016）实施考核办法>的议案》、《关于提请股东大会授权董事会办理公司限制性股票激励计划相关事宜的议案》、《关于公司控股股东及实际控制人近亲属白懋林先生、张文先生、李娜女士、毕赢女士作为股权激励对象的议案》等相关议案，关联董事在审议相关议案时回避表决；
3.太阳纸业独立董事就本次股权激励计划发表了独立意见，认为公司实施本次股权激励计划不会损害公司及全体股东的利益；
4.太阳纸业于2014年4月1日召开第五届监事会第九次会议，对本次股权激励计划的激励对象名单予以核实；
5.太阳纸业公司已聘请本所为本次股权激励计划的专项法律顾问，并由本所就本次股权激励有关事宜出具专项法律意见。
本所律师认为，截至本法律意见出具之日，太阳纸业为实施本次股权激励计划已履行截至本法律意见出具日应当履行的法定程序，符合《管理办法》的有关规定，本次股权激励计划尚需上报中国证监会备案且在中国证监会未提出异议的前提下，提交股东大会审议，经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过后，方可生效实施。
北京德恒律师事务所 关于山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划的法律意见四、本次股权激励计划涉及的信息披露
经本所律师核查，太阳纸业已分别召开董事会及监事会会议并审议通过《山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划（2014-2016）（草案）》及其摘要、以及本次股权激励计划实施的《考核办法》，并拟于2个交易日内在指定信息披露网站巨潮资讯网公告董事会决议、监事会决议、《山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划（2014-2016）（草案）》及其摘要，以及独立董事意见等文件。
本所律师认为，公司即将履行的对董事会决议、《山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划（2014-2016）（草案）》及其摘要、独立董事意见等文件的披露符合《管理办法》第三十条的规定；公司尚需按照相关法律、法规及规范性文件的要求，履行相应的后续信息披露义务。
五、本次股权激励计划对太阳纸业及全体股东利益的影响
根据太阳纸业《限制性股票激励计划（草案）》、独立董事发表的独立意见，太阳纸业实施本次股权激励计划，有利于健全公司的激励、约束机制，使经营者和股东形成利益共同体，提高管理效率和经营者的积极性、创造性与责任心，并最终提升公司业绩。公司实施限制性股票激励计划不会损害公司及全体股东的利益。
基于上述，本所律师认为，本次股权激励计划不存在明显损害太阳纸业及全体股东利益的情形，亦不存在违反有关中国法律的情形。
六、总体结论性意见
综上，本所律师认为，太阳纸业具备实施本次股权激励计划的主体资格；本次股权激励计划内容符合《管理办法》等中国法律和《公司章程》的规定；太阳纸业就实施本次股权激励计划已履行的程序符合《管理办法》等中国法律的有关规定；太阳纸业就实施本次股权激励计划已履行了《管理办法》等中国法律规定
北京德恒律师事务所 关于山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划的法律意见的现阶段的信息披露义务；本次股权激励计划不存在损害太阳纸业及全体股东利益的情形。本次股权激励计划尚需报中国证监会备案无异议后提交公司股东大会审议通过后方可实施。
本法律意见一式肆份，经本所盖章并由承办律师签字后生效。
（以下无正文）
北京德恒律师事务所 关于山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划的法律意见（本页无正文，为《北京德恒律师事务所关于山东太阳纸业股份有限公司限制性股票激励计划的法律意见》之签署页）
北京德恒律师事务所
负责人：
王丽
承办律师：
黄侦武
承办律师：
赵永刚
2014年4月1日