常州光洋轴承股份有限公司
发行股份购买资产所涉及的
天津天海同步科技股份有限公司
股东全部权益价值
评估说明
苏银信评报字[2014]第 160号
江苏银信资产评估房地产估价有限公司
报告日期：2014年 12月 20日
地址：南京市江东中路 359号国睿大厦2号楼 20层
邮编：210019电话：025-83723371传真：025-85653872
目录
常州光洋轴承股份有限公司
发行股份购买资产所涉及的
天津天海同步科技股份有限公司
股东全部权益价值评估说明
苏银信评报字[2014]第160号
目 录
说明一： 关于资产评估说明使用范围的声明................................................... ......1-1
说明二： 被评估单位关于进行资产评估有关事项的说明................................. ......2-1
说明三： 资产评估说明................................................................................. .........3-1
说明附件一：天津天海同步科技股份有限公司母公司资产基础法评估说明...................4-1
说明附件二：天津天海精密锻造有限公司资产基础法评估说明.....................................5-1
说明附件三：天津天海同步科技孵化器有限公司资产基础法评估说明..........................6-1
说明附件四：被评估单位关于进行资产评估有关事项的说明.............................. ..........7-1
江苏银信资产评估房地产估价有限公司
说明一关于资产评估说明使用范围的声明
关于资产评估说明使用范围的声明
本评估说明仅供相关监管机构和部门使用。除法律法规规定外，材料的全部或部分内容不得提供给其他任何单位或个人，也不得见诸于公开媒体。
江苏银信资产评估房地产估价有限公司
2014年 12月 20日
江苏银信资产评估房地产估价有限公司 1-1
说明二 关于进行资产评估有关事项的说明
关于进行资产评估有关事项的说明
本部分由被评估单位出具并提供，见评估说明附件四。
江苏银信资产评估房地产估价有限公司 2-1
说明三 资产评估说明
资产评估说明
一、评估对象与评估范围说明
（一）本次资产评估项目的评估对象是天津天海同步科技股份有限公司（以下简称“天海同步”）股东全部权益。
（二）本项目的评估范围涉及天津天海同步科技股份有限公司的全部资产及负债，具体包括：流动资产、非流动资产和负债。截止评估基准日，其资产、负债和股东全部权益的账面金额如下：
汇总表（合并口径）
单位：人民币万元
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|项 目|账面价值|
|流动资产|46,546.70|
|非流动资产|47,458.60|
|其中：可供出售金融资产||
|持有至到期投资||
|长期股权投资||
|投资性房地产||
|固定资产|37,428.02|
|在建工程|5,052.33|
|无形资产|1,705.35|
|其他非流动资产|3,272.90|
|资产总计|94,005.30|
|流动负债|64,436.49|
|非流动负债|9,890.12|
|负债总计|74,326.61|
|股东全部权益|19,678.69|

上述数据已经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了文号为 XYZH/2014A8021号的标准无保留意见的审计报告。
（三）主要资产及其法律权属状况、经济状况和物理状况
1、存货：
本次评估涉及的存货主要是位于天津市静海经济开发区金海道 5号母公司院内的存货等、位于天津市静海经济北开发区天津天海精密锻造有限公司院内的子公司的存货、以及在客户处的外库存货等，经盘点，均为正常经营的原材料、库存商品等。
2、子公司概况
母公司的长期投资共两项，为对天津天海精密锻造有限公司和对天津天海同步科
技孵化器有限公司的长期股权投资，具体情况如下表：
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说明三 资产评估说明
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|序号|被投资单位名称|投资(权益)比例|投资性质|账面价值（元）|
|1|天津天海精密锻造有限公司|100%|股权投资|14,314,632.27|
|2|天津天海同步科技孵化器有限公司|100%|股权投资|4,657,123.47|
||合计|||18,971,755.74|

3、房屋建筑物
列入本次评估范围的房屋建筑物共54项（包含25幢建筑物），构筑物及其他辅助设施29项。上述资产位于天津市静海县静海经济开发区金海道5号天津天海同步科技股份有限公司厂区内。
纳入评估范围的建筑物类资产主要为天津天海同步科技股份有限公司的各生产厂房、仓库、科研楼、办公楼、宿舍、食堂、以及厕所、锅炉房、传达室等其他附属用房；构筑物类资产为道路、围墙、绿化、路灯、深井、厂区给排水管网及其他零星工程等。
建筑物共25幢，建筑面积合计 89,828.30平方米，其中厂房多为轻钢结构和排架结构，办公楼、科研楼、食堂等多为钢混结构、其他小型附属用房多为砖混结构、简易钢结构等。建筑物陆续建成于 2008年上半年至 2014年期间，维护保养总体较好，各房屋给排水、消防、电力等供生产办公使用的基础设施较齐全。至评估基准日时，大部分建筑物已取得证号为“房地证津字第 123011405599号”的房地产权证，已取得房产证的建筑物建筑面积合计为 85,553.62平方米，未取得房产证的建筑物建筑面积合计为4,274.68平方米。
他项权利状况：
评估基准日前，天海同步“房地证津字第123011405599号”项下的土地使用权及除科研楼和试验车间（建筑面积合计29,266.61平方米）外的剩余房产（建筑面积合计56,287.01平方米）已抵押给招商银行股份有限公司天津分行，抵押截止期限为2014年10月20日，截至2014年10月31日评估基准日时尚未办理解押手续，截至2014年12月2日已解押；
2014年11月3日，天海同步与平安银行股份有限公司上海分行签订了最高额抵押合同，以“房地证津字第123011405599号”项下的土地使用权（土地面积273,269.80平方米）及其土地上的房产（建筑面积合计85,553.62平方米），为天海同步发生的最高额不超过13,684.50万元的贷款提供抵押担保，抵押期限自2014年11月4日至2021年11月3日。
天海同步2014年12月17日与大连银行股份有限公司天津分行签订了DLQ津201412150116号《最高额抵押合同》，以房地证津字第123011405599号土地使用权及
其地上房产，为天海同步自2014年12月18日至2016年3月17日发生的最高额不超过
5,500万元的贷款提供抵押担保。
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说明三 资产评估说明
构筑物及其他辅助设施29项，包括道路、围墙、绿化、路灯、深井、厂区给排水管网、中央空调工程、35KV一期/二期工程、地源热泵工程及其他零星工程等，建成于2008年上半年至 2014年期间，维护保养总体较好。
4、设备类资产
纳入本次评估范围的天津天海科技股份有限公司设备类资产包括机器设备、车辆及电子设备。天津天海科技股份有限公司属交通运输—汽车零部件制造行业，是中国专业化生产汽车同步器和相关传动产品的民营企业，主要产品有：同步器、行星排、防滑差速器、薄壁件类的圈和环，产品系列 600余种，1400多种规格，公司拥有高科技现代化设备 1000余台，主要设备有：德国 GLEASON剔齿刀磨床、干切滚齿机、数控蜗杆磨床、齿轮测量中心、WERA数控滚插机床、WALTER数控工具磨床、kLINK拉刀磨床、PRAEWEMA组合机床、日本 OKUMA数控车、NACHI三工位拉床、意大利 SU数控成型齿轮磨床、GALDABINI自动校圆机、三坐标测量仪、韩国 DAEWOO数控车等加工检测设备、拥有AICHELIN和IPSEN、SAET等专业热处理设备。在现场调查中，我们了解到，天津天海同步器科技股份有限公司对设备管理有一系列规章制度，如：《设备管理实施细则》（DS/SG0902）、《设备完好技术条件》、《设备维修保养规程》（DS/SG0905），对设备的日常巡检和定期检修按照有关规定严格执行，天津天海科技股份有限公司对关键设备不断进行数控及自动化升级改造。目前的技术处于同行业领先水平，其技术处于正常使用状态。
纳入本次评估范围的天海同步之全资子公司天津天海精密锻造有限公司的设备包括：热模锻压力机和电动螺旋压力机为主机的各类锻造生产线 7条，年生产能力 12000吨，产品范围覆盖φ 30至φ550mm，重量0.3-30KG；主要设备有：等温正火线、保护气氛调质线、真空淬火炉、爱协林压淬生产线等先进的热处理设备；有Sodick数控慢走丝机床、Agie数控电火花机床以及五轴加工中心等精密模具加工设备；有日本龙泽、韩国大宇等全技能数控机床；有直读光谱分析仪、探伤仪、金相显微镜等金相、理化检验检测设备。在现场调查中，我们了解到，天津天海精密锻造有限公司对设备管理有一系列规章制度，如：《设备管理实施细则》（DS/SG0902）、《设备完好技术条件》、《设备维修保养规程》（DS/SG0905），对设备的日常巡检和定期检修按照有关规定严格执行，天津天海精密锻造有限公司对关键设备不断进行数控及自动化升级改造。目前的技术处于同行业领先水平，其技术处于正常使用状态。
5、无形资产
（1）纳入本次评估范围的土地使用权共1项，位于天津市静海县静海经济开发区金海道5号。宗地概况介绍如下：
宗地位于天津市静海县静海经济开发区金海道 5号，四至：东临金海道；南临和山路；西邻静海镇徐庄子村村民委员会；北邻开发区综合服务中心。根据委托方提供的“房地证津字第 123011405599号”房地产权证和评估人员的现场勘察，该宗地为出
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说明三 资产评估说明
让方式取得，工业用途，土地等级为静海县工业用地三级，土地权利人为天津天海同步科技股份有限公司，土地总面积 273,269.8平方米，土地使用权终止日期为2054/9/14。评估基准日时，宗地实际容积率约为0.4，实际用途为工业。
他项权利状况：
评估基准日前，天海同步“房地证津字第123011405599号”项下的土地使用权及除科研楼和试验车间（建筑面积合计29,266.61平方米）外的剩余房产（建筑面积合计56,287.01平方米）已抵押给招商银行股份有限公司天津分行，抵押截止期限为2014年10月20日，截至2014年10月31日评估基准日时尚未办理解押手续，截至2014年12月2日已解押；
2014年11月3日，天海同步与平安银行股份有限公司上海分行签订了最高额抵押合同，以“房地证津字第123011405599号”项下的土地使用权（土地面积273,269.80平方米）及其土地上的房产（建筑面积合计85,553.62平方米），为天海同步发生的最高额不超过13,684.50万元的贷款提供抵押担保，抵押期限自2014年11月4日至2021年11月3日。
天海同步2014年12月17日与大连银行股份有限公司天津分行签订了DLQ津201412150116号《最高额抵押合同》，以房地证津字第123011405599号土地使用权及其地上房产，为天海同步自2014年12月18日至2016年3月17日发生的最高额不超过5,500万元的贷款提供抵押担保。
（2）专利权：截至评估基准日，天海同步及其子公司天津天海精密锻造有限公司共拥有获得授权的有效发明专利13项（含子公司3项）、实用新型专利55项（含子公司5项），具体如下：
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|序号|名称|登记号|专利类型|申请日|
|1|一种同步器齿轮用钢|ZL03119084.7|发明|2003 年 5 月 15 日|
|2|汽车同步器齿套滑块槽复轨迹加工法|ZL200410019247.4|发明|2004 年 5 月 19 日|
|3|汽车同步器齿套防脱挡倒锥多轴运动控制加工法|ZL200610013318.9|发明|2006 年 3 月 17 日|
|4|双锥同步器装配总成模拟挂挡简易装置|ZL201110111715.0|发明|2011 年 4 月 29 日|
|5|双锥同步器装配总成自滑性检测简易装置|ZL201110112990.4|发明|2011 年 5 月 3 日|
|6|碳钢薄壁环件淬火弧形裂纹的处理方法|ZL201110126132.5|发明|2011 年 5 月 14 日|
|7|深止口类复杂环形锻件辗扩成形工艺|ZL201110126446.5|发明|2011 年 5 月 16 日|
|8|复杂环形锻件特定金属流线的锻造成形工艺|ZL201110126186.1|发明|2011 年 5 月 16 日|

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说明三 资产评估说明
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|9|新型限滑差速器试验台|ZL201110443063.0|发明|2011 年 12 月 26 日|
|10|锥齿轮齿厚测量仪及测量方法|ZL201110443017.0|发明|2011 年 12 月 26 日|
|11|一种锥齿轮综合检测仪|ZL201110442405.7|发明|2011 年 12 月 26 日|
|12|摆动型限滑差速器|ZL201110443814.9|发明|2011 年 12 月 26 日|
|13|一种三轴行星排式六档手动变速器|ZL201110453370.7|发明|2011 年 12 月 30 日|
|14|高碳钢齿环连续炉调制装置|ZL201120010282.5|实用新型|2011 年 1 月 14 日|
|15|新型数控感应淬火机床|ZL201120010286.3|实用新型|2011 年 1 月 14 日|
|16|自增力式同步器|ZL201120010297.1|实用新型|2011 年 1 月 14 日|
|17|一种新型副箱同步器总成|ZL201120136088.1|实用新型|2011 年 5 月 3 日|
|18|内锥环嵌入式同步器总成|ZL201120135674.4|实用新型|2011 年 5 月 3 日|
|19|一种同步器试验台|ZL201120136062.7|实用新型|2011 年 5 月 3 日|
|20|嵌入式连接块结构的双锥同步器总成|ZL201120136025.6|实用新型|2011 年 5 月 3 日|
|21|闭式单点压力机模具自动水冷润滑循环系统|ZL201120156089.2|实用新型|2011 年 5 月 16 日|
|22|一种压力机热挤压防抱膜脱离结构|ZL201120155992.7|实用新型|2011 年 5 月 13 日|
|23|一种内冷式组合辗环芯轴|ZL201120155698.6|实用新型|2011 年 5 月 14 日|
|24|中频感应透热炉粘料自动分离装置|ZL201120155990.8|实用新型|2011 年 5 月 13 日|
|25|可修复使用的多型腔辗压轮|ZL201120152667.5|实用新型|2011 年 5 月 13 日|
|26|紧凑型限滑差速器|ZL201120552153.9|实用新型|2011 年 12 月 26 日|
|27|V 型摩擦片式限滑差速器|ZL201120553034.5|实用新型|2011 年 12 月 26 日|
|28|薄壁旋转体零件的加工刀具、工装设备及旋压机或滚齿机|ZL201120552174.0|实用新型|2011 年 12 月 26 日|
|29|双曲面内孔及应用其的传动机构|ZL201120552175.5|实用新型|2011 年 12 月 26 日|
|30|一种自动旋转喷淋清洗工件装置|ZL201220453616.0|实用新型|2012 年 9 月 6 日|
|31|一种用于机床的自动上下料装置|ZL201220515593.1|实用新型|2012 年 10 月 9 日|
|32|一种拉床设备|ZL201220515564.5|实用新型|2012 年 10 月 9 日|

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说明三 资产评估说明
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|33|一种多锥面同步器|ZL201220455956.7|实用新型|2012 年 9 月 6 日|
|34|一种新型汽车同步器|ZL201220453280.8|实用新型|2012 年 9 月 6 日|
|35|一种汽车同步器中的摩擦锥面副|ZL201220453279.5|实用新型|2012 年 9 月 6 日|
|36|一种渗碳淬火装置|ZL201220453394.2|实用新型|2012 年 9 月 6 日|
|37|一种改善同步器自滑性的装置|ZL201220453277.6|实用新型|2012 年 9 月 6 日|
|38|一种测量齿套端面跳动的装置|ZL201220453395.7|实用新型|2012 年 9 月 6 日|
|39|一种限行淬火装置|ZL201220453276.1|实用新型|2012 年 9 月 6 日|
|40|一种用于加工薄壁齿圈拉孔的装置|ZL201220453278.0|实用新型|2012 年 9 月 6 日|
|41|一种新型摩擦副脱环结构同步器总成|ZL201220516373.0|实用新型|2012 年 10 月 9 日|
|42|装配后同步器缺陷自动报警检测机|ZL201320014113.8|实用新型|2013 年 1 月 9 日|
|43|圆柱齿轮动力分流式限滑差速器|ZL201320014115.7|实用新型|2013 年 1 月 9 日|
|44|一种轴齿轮的滚齿工装|ZL201320475985.4|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|45|同步器滑块槽防错检具|ZL201320478675.8|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|46|同步器齿套拨叉槽位置检具|ZL201320474838.5|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|47|同步器齿套止口直径检具|ZL201320475696.4|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|48|一种推刀去处毛刺装置|ZL201320475524.7|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|49|自动定位拉孔装置|ZL201320475892.1|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|50|钢球式同步器总成装配装置|ZL201320475413.6|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|51|卡簧式同步器总成自动装配机|ZL201320475414.0|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|52|一种组合式压淬心轴|ZL201320474839.X|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|53|一种同步器倾斜角度测量装置|ZL201320478752.X|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|54|一种高精度外齿齿轮磨里孔快换夹具|ZL201320478719.7|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|55|高精度磨外齿工装|ZL201320478086.X|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|56|一种精车外圆加工工装|ZL201320474858.2|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|57|精车里孔加工工装|ZL201320478087.4|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|58|一种带有油罩的压淬装置|ZL201320475523.2|实用新型|2013 年 8 月 5 日|

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说明三 资产评估说明
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|59|同步器齿毂的热处理用料筐|ZL201320478090.6|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|60|齿毂的热处理用垫圈组|ZL201320478089.3|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|61|一种插齿工装|ZL201320474779.1|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|62|一种高端农机轮边减速齿圈的中频加热装置|ZL201320478673.9|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|63|一种变速器同步装置|ZL201420087078.7|实用新型|2014 年 2 月 27 日|
|64|一种低阻力同步环及同步器|ZL201420167707.7|实用新型|2014 年 4 月 8 日|
|65|智能滑块同步装置|ZL201420167006.3|实用新型|2014 年 4 月 8 日|
|66|一种内锁紧式推刀|ZL201420167009.7|实用新型|2014 年 4 月 8 日|
|67|防脱挡同步器齿套|ZL201420169920.1|实用新型|2014 年 4 月 9 日|
|68|电动车用两挡自动变速器|ZL201420170493.9|实用新型|2014 年 4 月 9 日|

（3）商标权：截至评估基准日，天海同步及其子公司天津天海精密锻造有限公司拥有商标权共46项（含子公司1项），具体如下：
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|序号|所有权人|商标图案|注册证号|核定使用商品类型|注册有效期限|
|1|天海同步||3558548|第 12 类|2004.12.14-2014.12.13|
|2|天海同步||786367|第 12 类|2005.10.28-2015.10.27|
|3|天海同步|TANHAS|3387693|第 12 类|2014.06.28-2024.06.27|
|4|天海同步|ZDCD|4398936|第 12 类|2007.06.14-2017.06.13|
|5|天海同步||8875194|第 24 类|2011.12.07-2021.12.06|
|6|天海同步||8874870|第 23 类|2011.12.07-2021.12.06|
|7|天海同步||8874766|第 22 类|2011.12.07-2021.12.06|
|8|天海同步||8879116|第 26 类|2011.12.07-2021.12.06|
|9|天海同步||8870124|第 20 类|2011.12.07-2021.12.06|
|10|天海同步||8869854|第 15 类|2011.12.07-2021.12.06|
|11|天海同步||8869790|第 14 类|2011.12.07-2021.12.06|
|12|天海同步||8869680|第 13 类|2011.12.07-2021.12.06|

江苏银信资产评估房地产估价有限公司 3-7
说明三 资产评估说明
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|13|天海同步|8869305|第 11 类|2011.12.07-2021.12.06|
|14|天海同步|8858996|第 8 类|2011.12.07-2021.12.06|
|15|天海同步|8880081|第 32 类|2012.01.28-2022.01.27|
|16|天海同步|8858814|第 4 类|2011.12.07-2021.12.06|
|17|天海同步|8879505|第 28 类|2011.12.07-2021.12.06|
|18|天海同步|8879290|第 27 类|2011.12.07-2021.12.06|
|19|天海同步|8879915|第 30 类|2011.12.07-2021.12.06|
|20|天海同步|8880184|第 33 类|2011.12.07-2021.12.06|
|21|天海同步|8880439|第 34 类|2011.12.07-2021.12.06|
|22|天海同步|8858739|第 3 类|2011.12.07-2021.12.06|
|23|天海同步|8858960|第 7 类|2012.01.14-2022.01.13|
|24|天海同步|8874649|第 21 类|2012.01.14-2022.01.13|
|25|天海同步|8859058|第 10 类|2012.01.14-2022.01.13|
|26|天海同步|8882667|第 36 类|2011.12.28-2021.12.27|
|27|天海同步|8869567|第 12 类|2011.12.28-2021.12.27|
|28|天海同步|8858916|第 6 类|2011.12.28-2021.12.27|
|29|天海同步|8859046|第 9 类|2012.01.07-2022.01.06|
|30|天海同步|8884045|第 43 类|2012.01.07-2022.01.06|
|31|天海同步|8858511|第 1 类|2012.02.28-2022.02.27|
|32|天海同步|8883054|第 39 类|2012.02.21-2022.02.20|
|33|天海同步|8883134|第 40 类|2011.12.21-2021.12.20|
|34|天海同步|8875215|第 25 类|2011.12.21-2021.12.20|
|35|天海同步|8858846|第 5 类|2011.12.21-2021.12.20|
|36|天海同步|8858633|第 2 类|2011.12.21-2021.12.20|

江苏银信资产评估房地产估价有限公司 3-8
说明三 资产评估说明
||||||
|-|-|-|-|-|
|37|天海同步|8880516|第 35 类|2012.03.28-2022.03.27|
|38|天海同步|8884108|第 44 类|2012.03.28-2022.03.27|
|39|天海同步|8884204|第 45 类|2012.03.28-2022.03.27|
|40|天海同步|8882778|第 37 类|2012.04.21-2022.04.20|
|41|天海同步|8884013|第 42 类|2012.05.21-2022.05.20|
|42|天海同步|8870012|第 17 类|2012.06.21-2022.06.20|
|43|天海同步|8870097|第 19 类|2012.06.21-2022.06.20|
|44|天海同步|8879557|第 29 类|2012.06.07-2022.06.06|
|45|天海同步|8880012|第 31 类|2012.06.07-2022.06.06|
|46|精密锻造|3558548|第 12 类|2008.03.07-2018.03.06|

（4）其他应用软件，包括从市场购置的办公软件、安全软件、条码软件等。
本次评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
二、资产核实情况总体说明
（一）资产清查的过程与方法
接受评估委托后，评估人员首先向被评估单位提供了评估明细表、填表说明、资料清单等电子文档，要求被评估单位进行资产申报和资料准备；然后成立了以现场项目负责人为主的清查小组，根据制定的现场清查实施计划，分建筑物、设备、其他资产和负债等小组分别进行核查。评估组清查核实工作期间为自2014年9月进场开展预评估工作，2014年 11月再次进场针对最终基准日开展正式评估工作。清查过程分四个阶段进行，第一阶段进行预评估；第二阶段对评估申报明细表进行初步审核，了解委评资产的概况；第三阶段进行现场清查盘点工作，对申报表中与实际不符项目经被评估单位确认后进行修正完善；第四阶段编写清查核实情况说明。现将清查方法说明如下：
1、流动资产及负债清查情况
主要通过核对企业财务账的总账、各科目明细账、会计凭证，对流动资产和负债
进行了清查，并重点对现金进行盘点、对银行存款和往来款进行函证、对应收款项进
行账龄分析。对于存货，评估人员首先向企业调查存货的核算方法，通过抽查会计凭
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说明三 资产评估说明
证对存货账面值的构成内容进行核实，然后会同审计人员及企业仓库管理人员依据库房、综合部门提供的仓库保管账目及申报明细表进行抽盘，并根据评估基准日至盘点日的入出库情况进行调整，验证评估基准日存货实有数量。在盘点的同时对库房环境、实物码放及标识状况、存货的残次冷背等有关情况进行观察和记录。
2、房屋建筑物的清查
首先，根据被评估单位提供的资产评估申报表和财务报表，进行账表核对；再根据评估明细表与实物进行一一核对。对房屋建筑物及构筑物的名称、用途、坐落地点、结构、建筑面积、使用年限等与申报表不符的地方及时进行更正，遗漏的项目根据核查要求资产占有方补充申报；其次，评估人员进行了尽可能详尽的现场考察，对房屋建筑物及构筑物的外型、结构型式、层次、高度、内外装修、使用维修、施工质量、水电安装使用的情况及现场鉴定程度进行了较详细的记录，走访有关房屋建筑物的管理人员，同时搜集施工合同、建设工程规划许可证、施工许可证、工程决算、权属证明等基础资料，对房屋对应的土地使用权情况进行了解。
3、设备清查情况
根据被评估单位提供的评估申报表，对设备清查核实。现场勘查的内容主要包括：现场核对设备名称、规格型号、生产厂家及数量是否与申报表一致；了解设备的工作条件、现有情况以及维护保养情况，并通过与企业管理人员和操作人员的广泛交流较充分地了解设备的历史变更和运行状况；对重要设备，向设备管理人员了解该设备使用中存在的问题，作为设备评估成新率的参考依据。
（二）资产清查结论
经现场清查核实，公司账面记录与清查结果基本一致，无调整事项。
三、评估方法的说明
资产评估的主要方法包括市场法、资产基础法（成本法）和收益法。
市场法是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。运用市场法的前提条件是：要有一个充分发育的、活跃公平的市场，要能找到近期的、与被评估资产相同或类似的参照物；要能在市场上收集到参照物的技术资料和交易资料，地理位置方面的资料，功能方面的资料以及交易时间、条件、动机和价格等方面的资料。
收益法是指通过将被评估单位预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估
江苏银信资产评估房地产估价有限公司 3-10
说明三 资产评估说明
方法。其基本思路是，通过估算企业未来的预期收益，并采用适当的折现率折算成现值，然后累加求和，计算出被估单位的价值。收益法适用的前提条件包括：（1）未来期望收益可以正确预测并能用货币计量；（2）未来承担的风险也能用货币衡量；（3）资产与经营收益之间存在稳定的比例关系，并可以计算。
资产基础法也称成本法、成本加和法，是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路。具体模型如下：
股东全部权益评估价值＝全部资产评估值－全部负债评估值
运用资产基础法进行评估，各单项资产根据资产的具体类型、技术经济特征以及所掌握数据资料的完整程度选用适当的评估方法得出。
受国内流通市场条件的限制，评估人员无法取得足够的、与天津天海同步科技股份有限公司类似的参照公司交易案例资料，在上市公司中寻找在现金流量、增长潜力和风险等方面与天津天海同步科技股份有限公司类似的参考公司也很困难，不具备市场法评估的比较条件。
针对本次特定的评估目的，结合评估对象的自身条件、具体资产的市场条件和价值影响因素、评估的价值类型及收集掌握的资料情况，确定本次对天津天海同步科技股份有限公司评估采用收益法和资产基础法（成本法）。
四、评估技术说明
（一）评估对象及评估范围
本次资产评估项目的评估对象是是天津天海同步科技股份有限公司股东全部权益。评估范围涉及天津天海同步科技股份有限公司及其全资子公司天津天海精密锻造有限公司和天津天海同步科技孵化器有限公司的全部资产及负债。
（二）评估过程
正式评估过程主要划分为以下三个阶段：
第一阶段：准备阶段
对评估范围内的资产、负债构成情况进行初步了解，提交资产评估资料清单和评估清查明细表规范格式，按照评估机构评估规范化的要求，指导企业填写相关评估清查明细表。
第二阶段：现场调查阶段
1、由被评估单位财务部门的有关人员介绍资产及负债的情况；
2、根据财务、资产管理、业务等部门提供的评估清查明细表所列明细内容，建立
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说明三 资产评估说明
资产及负债的评估数据库，并依据工作的需要对非实物类资产和负债审查报表、总账、明细账和凭证，对实物类资产进行现场勘查。
第三阶段：评估汇总阶段
1、将核实后的资产及负债评估清查明细表录入计算机，建立相应的数据库。
2、遵照评估准则的规定，根据评估对象的实际情况，针对不同资产选用恰当的评估方法，确定其在评估基准日的市场价值，编制相应的评估汇总表。
3、编制并提交资产及负债评估技术说明。
（三）资产基础法（成本法）技术说明
1、由于天津天海精密锻造有限公司和天津天海同步科技孵化器有限公司为天津天海同步科技股份有限公司的全资子公司，不存在少数股东权益事项，因此分别对天津天海同步科技股份有限公司及全资下属子公司天津天海精密锻造有限公司、天津天海同步科技孵化器有限公司各类资产进行评估，并对长期投资、内部往来等进行合并抵消，再按合并报表口径加和汇总。
2、天津天海同步科技股份有限公司母公司资产基础法技术说明见评估说明附件一；
3、天津天海精密锻造有限公司资产基础法技术说明见评估说明附件二；
4、天津天海同步科技孵化器有限公司资产基础法技术说明见评估说明附件三；
（四）收益法技术说明
由于下属天津天海精密锻造有限公司为全资子公司，并且同属汽车零部件行业，因此评估人员运用收益法对企业价值进行评估时，采用合并报表口径将预期的企业未来收益通过反映企业风险程度的资本化率或折现率来计算评估对象的价值。
1、被评估企业概况
1.1公司主要业务及经营模式
公司主要经营范围：汽车、机电一体化、传动系的技术开发、转让、咨询、服务；
汽车同步器总成、转向机变扭器、变速齿条、传动系电子系统设计、研发、制造、销售（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期内经营，国家有专项专营规定的按规定办理）。
1.2公司近年合并报表财务状况及经营成果
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说明三 资产评估说明
金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|
|项 目|2012年12月31日|2013年12月31日|2014年10月31日|
|资产总计|75,866.61|93,935.58|94,005.30|
|负债合计|67,825.42|86,466.75|74,326.61|
|股东全部权益|8,041.49|7,468.83|19,678.69|
|项 目|2012年度|2013年度|2014年1-10月|
|营业收入|47,116.67|52,439.33|51,864.72|
|利润总额|-4,159.17|-474.49|2,637.65|
|净利润|-4,231.11|-572.66|2,209.85|

上述数据已经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了文号为 XYZH/2014A8021号的标准无保留意见的审计报告。
1.3主要资产概况
公司主要实物资产主要是位于天津市静海经济开发区金海道 5号公司内的存货、房屋建筑、土地使用权及设备等，位于天津市静海经济北开发区天津天海精密锻造有限公司院内的子公司存货及设备，详见上节评估范围介绍。
1.4公司税赋情况
公司适用的主要税种及税率如下：
（1）企业所得税
本公司于 2011年 11月 8日，取得由天津市科学技术委员会、天津市财政厅、天津市国家税务局、天津市地方税务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号：GF201112000217，证书有效期3年，公司2012-2014年度企业所得税的适用税率为15%；
2014年企业自查现仍符合高新技术企业条件，现正在复查换证，天津市科委、财政局、税务局等已联合发布初审公告，公告已结束，如无意外情况，预计仍可获得高新技术企业认定; 2015年-2017年仍有可能适用15%税率。
本公司之全资子公司天津天海精密锻造有限公司 2012年度企业所得税的适用税率为25%，2013年 12月 11日取得由天津市科学技术委员会、天津市财政厅、天津市国家税务局、天津市地方税务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号：GF201312000270，证书有效期3年，公司2013-2016年度企业所得税的适用税率为15%。
本公司之全资子公司天津天海同步科技孵化器有限公司企业所得税的适用税率为25%。
（2）增值税
本公司商品销售收入适用增值税。其中：内销商品销项税率为17%。
购买原材料等所支付的增值税进项税额可以抵扣销项税，税率为17%。其中：为
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说明三 资产评估说明
出口产品而支付的进项税可以申请退税。
增值税应纳税额为当期销项税抵减当期进项税后的余额。
（3）城建税及教育费附加
本公司城建税、教育费附加、地方教育费附加均以应纳增值税、营业税额等应纳流转税为计税依据，适用税率分别为5%、3%和2%。
（4）房产税
本公司以房产原值的70%为计税依据，适用税率为1.2%。
（5）其他税项
公司的其他税项按国家有关规定计算缴纳。
2、宏观经济发展与行业前景分析
2.1宏观、区域经济情况
2014年上半年世界经济出现企稳回升；第三季度，世界经济没能够延续上半年企稳回升的势头，体现为低增长、低通胀、低利率的“三低”特征，实际表现低于市场预期，说明经济复苏之路遥远坎坷，为走出持续六年的国际金融危机阴影仍需不懈努力。各国已经逐渐形成共识：结构调整是实现经济稳定复苏的最佳方案。目前，世界范围的结构调整趋势已经逐渐清晰。
中国目前正在全面深化改革，结构调整是其内涵之一。中国的改革对此轮世界经济结构调整具有引领作用。因此，IMF在全面下调经济预期的情况下，维持对今明两年中国经济增速7.4%和7.1%的预期，折射出对中国经济表现的肯定。OECD对今明两年中国经济增速预期为7.4%和7.5%，表明对中国经济前景更为看好。
中国经济结构调整取得阶段性成果，在一季度“爬坡过坎”和二季度“温和改善”的基础上，三季度经济实现了“有质的回落”，主要经济指标均处在合理区间，表明我国的结构调整取得了阶段性成果，为对世界范围的结构调整发挥出引领作用夯实了基础。
2.2行业基本情况
2.2.1行业主要法律法规及政策
汽车零部件制造行业作为汽车工业的重要组成部分，其规模和技术的不断提高是汽车行业发展的前提和关键环节。同步器、行星排作为汽车变速器的关键零部件，其产品性能直接影响到变速器的整体性能，是国家长期重点支持发展的产业，受到国家产业政策的鼓励。近年来，我国对汽车及汽车零部件制造行业的主要政策有：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|名称|发布日期|政策意义|
|1|《关于促进我国汽车产品出口持续健康发展的意见》|2009年11月|汽车及零部件出口从2009年到2011年力争实现年均增长10%；到2015年，汽车和零部件出口达到850亿美元，年均增长约20%；到2020年实现我国汽车及零部件出口额占世界汽车产品贸易总额 10%的战略目标。|

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说明三 资产评估说明
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|-|-|-|-|
|序号|名称|发布日期|政策意义|
|2|《机械基础零部件产业振兴实施方案》|2010年10月|围绕重点领域，突破一批关键零部件发展瓶颈，其中包括汽车节能自动变速器及其关键零部件，具体包括自动变速器、行星排。|
|3|《产业结构调整指导目录（2011年本，2013 年修正）》|2011年3月|汽车行业属于国家重点鼓励发展的四十个领域之一，而汽车关键零部件、双离合器变速器（DCT）、电控机械变速器（AMT）的研发与制造属于其中重点发展的产品。|
|4|《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》|2011年3月|提升制造业核心竞争力；汽车行业要强化整车研发能力，实现关键零部件技术自主化，提高节能、环保和安全技术水平。|
|5|《关于印发节能与新能源汽车产业发展规划（2012－2020年）的通知》|2012年6月|支持研制六档及以上机械变速器、双离合器式自动变速器、商用车自动控制机械变速器。增强关键零部件研发生产能力。鼓励有关市场主体积极参与、加大投入力度，发展一批符合产业链聚集要求、具有较强技术创新能力的关键零部件企业，在驱动电机、高效变速器等领域分别培育2-3家骨干企业。|
|6|《家用汽车产品修理、更换、退货责任规定》|2012年12月|家用汽车产品自销售者开具购车发票之日起 60 日内或者行驶里程3000公里之内（以先到者为准），发动机、变速器的主要零件出现产品质量问题的，消费者可以选择免费更换发动机、变速器。发动机、变速器的主要零件的种类范围由生产者明示在三包凭证上，其种类范围应当符合国家相关标准或规定，具体要求由国家质检总局另行规定。在家用汽车产品三包有效期内，发生下列情况之一，消费者选择更换或退货的，销售者应当负责更换或退货：（二）发动机、变速器累计更换2次后，或者发动机、变速器的同一主要零件因其质量问题，累计更换2次后，仍不能正常使用的，发动机、变速器与其主要零件更换次数不重复计算；|

2.2.2市场环境：
为应对激烈的汽车市场竞争，全球各整车企业的新车型研发速度持续加快，在零部件全球化采购的大环境下，系统集成供应商往往能够凭借其较强的同步研发能力和系统配套供货能力在市场竞争中脱颖而出，随着这些公司业务规模的不断扩大，其专业化、大规模、低成本优势又进一步加强了其主导地位。一批超大规模的全球零部件系统集成供应商即在此背景下诞生，如博世、江森自控、电装、大陆集团等。全球范围而言，汽车零部件行业前十大上市公司占据较高的市场份额，近年来，随着新兴工业国家汽车零部件产业的兴起，行业市场集中度有所下降。
近年来，以中国为代表的新兴汽车市场在普及化消费需求的带动下迅速成长，成
为吸引全球汽车产业转移的主要目的地，快速发展的汽车产业为本土零部件企业提供
了巨大的成长空间。一方面，全球系统集成供应商为保证与整车企业的良好合作，跟
随其主要整车客户在新兴国家投资设厂，进行本地化研发及生产，在其生产组织的过
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说明三 资产评估说明
程中，为提高零部件及整车性能价格比，将部分系统外包，从而带动了本土零部件企业的快速发展；另一方面，爆发式增长的零部件需求使得在某些本土零部件企业具有相对优势的领域诞生了一批新兴的、具有一定竞争力的本土零部件系统集成供应商。
未来我国汽车工业发展的增速或将逐步放缓，行业竞争会变得更加激烈，同时客户会更加关注零部件的质量。低质低价的市场需求将快速萎缩，拼价格的时代已经过去，确保质量求生存，转型升级谋发展，零部件的质量将是转型升级、未来竞争的主要因素。
作为全球最大的汽车产销市场，中国吸引了全球各大汽车零部件企业聚集。面对国际品牌与本土品牌共生的局面，中国政府一方面要在世界贸易环境下制定积极的政策提升中国零部件产业的综合实力，同时也亟需培育并形成自主的零部件民族品牌。
在促进产业健康发展方面，政府需要继续完善零部件进出口、产品管理、贸易平衡、投资和市场准入等方面的政策，与国际零部件产业发展环境全面接轨。此外，政府也应积极组织并参与国内零部件行业标准体系的国际化建设，为提升“中国设计”、“中国制造”在全球汽车零部件产业中的竞争力创造条件。
2.2.3市场容量：
（1）世界汽车工业发展概况
汽车产业是世界上规模最大和最重要的产业之一，在工业中占有很大比重，具有产业关联度高、涉及面广、技术要求高、综合性强、零部件数量多、附加值大等特点，对带动工业结构升级和相关产业发展具有重要作用。
根据OICA（世界汽车组织）统计，2013年全球汽车产量达到 8,735万辆，十年间增长 1.44倍。除了2008、2009年受金融危机的影响汽车产量下降外，总体上保持了增长态势，年均复合增长率为4.89%。
全球汽车销售趋势与汽车生产趋势基本类似。2013年全球汽车销量为8,539万辆，是2005年的1.29倍。除2009年全球汽车产量低于销量外，其余年份的产量均略高于销量。
（2）中国汽车工业发展概况
随着国民经济持续快速的发展和居民购买力的逐年增强，汽车需求不断增加，中国汽车工业保持了高速增长的态势。2003至 2013年，中国汽车行业快速发展，汽车行业收入对我国 GDP的贡献也逐年提高，2013年中国汽车行业实现收入 60,540亿元人民币，占GDP比重达到10.64%。
中国的汽车产业在过去近十年经历了快速发展，与世界各国汽车产业相比，中国受金融危机影响较小，并从2005年的世界第四大汽车生产国、第三大汽车销售国发展至 2009年的世界最大汽车生产国和销售国，连续五年蝉联全球第一。2013年，中国的汽车产量、销量分别为 2,211万辆和 2,198万辆，两项数据均超过全球总量的四分之一，显示了中国汽车产业强劲的发展势头和潜力。
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说明三 资产评估说明
中国汽车产业发展主要受益于乘用车的快速增长，2013年底中国乘用车销售同比增长15.71%，达到1,792万辆，占汽车总销售量的81.55%，高于全球乘用车销量与总销量的占比73.40%。中国乘用车市场仍有很大潜力和发展空间。
（3）全球汽车零部件行业发展概况
汽车零部件行业作为汽车工业的配套行业，是汽车工业的基础，也是支撑汽车工业持续健康发展的必要因素。整车制造与技术创新需要零部件作基础，零部件的创新与发展又对整车产业产生强大推动力，二者相互影响、相互作用。
在近20年来，汽车工业经营模式发生重大变革，大部分汽车整车制造商如通用汽车、福特汽车等的经营模式由追求从汽车设计、零部件制造到汽车整车生产、销售的产业链式生产经营逐步转变为以汽车整车新车型开发与技术革新为主、将零部件生产外包，从而逐渐降低了汽车整车制造商零部件的自制率，促成了汽车零部件企业的产生与壮大。根据《财富》杂志，2013年共有6家汽车零部件企业进入了世界500强名单。
2013年财富世界500强汽车零部件企业
||||||
|-|-|-|-|-|
|排名|企业名称|国家|主营业务收入（百万美元）|财富排名|
|1|博世公司（ROBERT BOSCH）|德国|61,632.10|155|
|2|大陆集团（CONTINENTAL）|德国|44,249.00|237|
|3|江森自控有限公司(JOHNSON CONTROLS）|美国|42,730.00|254|
|4|电装公司（DENSO）|日本|40,885.20|269|
|5|麦格纳国际（MAGNAINTERNATIONAL）|加拿大|34,835.00|337|
|6|爱信精机（AISINSEIKI）|日本|28,171.10|431|

（4）中国汽车零部件行业发展概况
随着汽车工业近年来的蓬勃发展，中国的汽车零部件工业也不断发展壮大。自2004年以来国家颁布了《汽车产业政策》等一系列政策法规，汽车行业得以规范加速发展，带动了中国汽车零部件企业的发展。
根据中国汽车工业协会统计，2013年，中国生产汽车达到2,211万辆，超过全球总产量的四分之一。2011年至2013年，我国汽车整车销量分别为1，850.51万辆、1，930.64万辆和2，198.41万辆；按照AM市场占包括OEM市场和AM市场在内的整体汽车市场比例约为20%计算，则 2011年-2013年汽车零部件实际配套汽车总量为2， 313.14万辆、2，413.30万辆和2，748.01万辆。得益于整车产业的快速发展，近几年，中国汽车零部件产业的发展速度明显加快。2013年，全国汽车零部件实现总产值30237亿元，同比上年增长17.7%，约占汽车工业总产值的49.9%。汽车零部件制造业利润总额同比增长13.9%。
业内专家认为，明年下中国车市将有望继续保持增长的状态，平稳增长是未来中
国车市的主旋律。究其原因，首先是因中国宏观经济总体呈现稳定增长，国民人均收
入也会保持平稳水平，这将继续支撑居民的消费信心；此外，中国汽车消费刚性需求
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说明三 资产评估说明
仍然强劲，政府提倡的新型城镇化建设将推动汽车消费升级，催生更多的购车需求。
2.3进入行业的主要壁垒
对于该领域的新进厂商，主要存在以下障碍：
（1）技术壁垒
同步器、行星排是汽车变速器的关键零部件，其性能好坏直接影响变速器的换挡性能，进而影响整车的性能。同步器、行星排制造企业需要解决一系列材料科学、锻造技术、金属加工、产品检测等问题，必须具有雄厚的专业制造技术及经验、强大的产品研发能力和新技术开发及应用能力；还能够持续不断地对热处理、机加工等多项工艺技术进行研究、融合与运用；必须具备专业化的工程技术人员队伍，方能适应主机客户和市场的需求。一般中小同步器、行星排生产企业受自身条件的限制，通常难以达到高精度、高材料性能、高规格作业环境要求的同步器生产的技术要求。
（2）规模壁垒
同步器、行星排行业是技术密集型、资金密集型行业，技术和资金门槛较高，投资一个专业的大型同步器制造企业需要大量的成本投入，一般的中小同步器、行星排生产企业如果不能使其产销量达到一定的规模，将难以形成规模经济效应；大型同步器、行星排制造企业一旦产销量达到较大的规模以后，其产品生产的边际生产成本将逐步降低，并增强抗风险能力。
（3）资金壁垒
同步器、行星排生产对生产设备的要求较高，而国产的生产设备在部分关键工序上尚达不到工艺要求，检验设备达不到规定的检验精度，因此，同步器、行星排生产的部分关键加工和检验设备需要从国外引进。而这些进口装备价格比较昂贵，组建生产线需要的资金量也较大，大部分的中小同步器、行星排生产企业无力承担该部分资金。
（4）质量壁垒
汽车工业经过近百年的发展，已成为成熟的工业体系，各大整车制造商商均建立了完善的质量体系，符合其质量控制标准的零部件企业才能成为其合格供货商。尤其是以德系、日系为代表的跨国汽车品牌，其合资整车企业对零部件的选择极为严格，从前期接洽、技术研发、样品试制到小批量生产、大批量生产，往往要经过2-3年，零部件企业才能进入其供应链。同步器作为汽车变速器的核心部件，变速器厂对其质量要求更为严格，在技术开发、设备采购、生产线运营、人员培训等方面需要大量投入。但质量壁垒的好处是，供货商一旦进入整车企业的供应链，便可享受每年较为固定的订货量，且由于质量信誉度，在客户后续产品的投标中处于优势地位，这在跨国整车/整机企业体现得更为明显。
3、公司自身的竞争优势及存在的劣势
3.1公司自身的竞争优势
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说明三 资产评估说明
天海同步作为一家专业化同步器、行星排生产企业，定位于变速器生产企业的外购细分市场。汽车变速器行业具有专业化、精细化的发展趋势，专业化同步器、行星排生产企业所生产同步器相对于变速器生产企业配套自制的同步器、行星排产品，在成本、种类、品质方面优势明显，导致部分变速器生产企业逐渐减少自制同步器、行星排项目，更多地采取外购方式，将技术、资金、人力集中于变速器产品，以提高自身在变速器行业的竞争优势和质量水平。
在国内专业化同步器、行星排生产企业中，我国的天海同步和德国的贺尔碧格在市场份额和品牌认可度较高，为大部分知名变速器生产企业提供同步器和行星排产品。
公司是国内从事同步器类产品生产的大型专业化公司，拥有高科技现代化设备 1000余台，引进了德国 GLEASON剔齿刀磨床、齿轮测量中心等加工检测设备、拥有 AICHELIN和IPSEN、SAET等专业热处理设备，精良的装备为产品质量提供了可靠的技术保障。在质量管理上通过了 ISO/TS16949质量管理体系的认证，并通过 ISO14001和 BS OHSAS18001环境、安全健康管理体系，目前实验室ISO/IEC17025认可正在进行中。
是中国同步器技术标准起草单位，“天鸿”牌同步器系列产品获得天津市名牌产品称号。
公司具有同步器、行星排等产品加工装配检测核心技术，拥有几十项技术专利。
正是有了这些多项填补国内空白、达到国际先进水平的技术，将创新产品成功打入以合资汽车品牌为主导的国内中高端汽配市场；还借助与博格华纳、迪尔、福特、格特拉克等国际知名企业的合作，将拥有自主知识产权的高端产品批量打入了欧美市场，与其他竞争对手保持技术和质量优势。
3.2风险因素
目前公司市场拓展规模扩大较快，产负债率较高，资金压力较大，通过债务融资的能力有限，随着标的公司业务的发展、产能的扩张，如果未来资产负债率持续升高，公司可能面临一定的财务风险。
公司主要原材料为特种钢材，由于钢铁行业主要受国家宏观政策，以及固定资产投资规模和基础建设投资规模的影响，因此钢材价格随着经济周期的变化呈现较为明显的周期性波动特征。钢材价格上涨将会对公司的带来不利影响。
公司同步器产品出口到欧洲、美洲等国家，目前公司产品出口比例不大，未来可能随着标的公司出口规模的增加，随着人民币汇率的变化，存在一定的汇兑风险。
4、评估方法简介
收益法是指通过将被评估企业预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。收益法的基础是经济学的预期效用理论，即对于投资者来讲，企业的价值在于预期未来能够产生的收益，投资者在取得收益的同时，还必须承担风险。基于对企业价值的这种理解，同时考虑下属天津天海精密锻造有限公司为全资子公司，并且同属汽车零部件行业，因此评估人员运用收益法对企业价值进行评估时，采用合并报表口径将预期的企业未来收益通过反映企业风险程度的资本化或折现率来计算评估对象的
江苏银信资产评估房地产估价有限公司 3-19
说明三 资产评估说明
价值。收益法的基本公式为：
股东全部权益价值=企业整体价值 -付息债务
其中：企业整体价值=企业自由现金流量现值之和（Ｐ）+非经营性资产
+溢余资产价值 -非经营性负债
n
F
 i
Ｐ=
(1r)n
i1
式中 Ｐ=企业自由现金流量现值之和
r=折现率（加权平均资本成本）
n=收益期
Fi=未来第i个收益期的企业自由现金流
我们通常采用全投资自由现金流折现模型，将被评估企业全投资现金流折现值之和扣除付息负债后加回非经营性资产及溢余资产净值最后得到被评估企业股东全部权益价值。
其数学表达式为：
t
P=∑[R×（1+r）-i]+ R×（1+r）-(i+1) /r
i t+1
i=0.17
式中：P --------企业的整体资产评估值
R --------第i年的预测净现金流
i
r --------折现率
t --------取0.17-5.17
运用收益法，即用现金流的折现价值来确定资产的价值，通常分为如下四个步骤：第一步逐年明确地预测预期未来一段有限时间（通常是未来3-5年）委估企业产生的净现金流量；
第二步采用适当折现率将净现金流折成现值，折现率应考虑相应的形成该现金流的风险因素和资金时间价值等因素；
第三步采用一种综合的方式--永续年金法，确定该有限时间段后的预期现金流，再将其折现为现值；
第四步将有限时间段现金流现值与有限时间段后的预期现金流现值相加，确定企业价值。
江苏银信资产评估房地产估价有限公司 3-20
说明三 资产评估说明
考虑企业的延续性，本次评估假设企业未来会持续经营，评估收益期限采用分段计算，即2014年11月1日至2019年为预测期，2019年以后为永续期。
5、评估假设
5.1前提假设
5.1.1评估基本情景假设---交易假设
交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设，它是假定所有待评资产已经处在交易过程中，评估师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。为了发挥资产评估在资产实际交易之前为委托人提供资产交易底价的专家判断的作用，同时又能够使资产评估得以进行，利用交易假设将被评估资产置于“交易”当中，模拟市场进行评估就是十分必要的。交易假设一方面为资产评估得以进行“创造”了条件；
另一方面它明确限定了资产评估外部环境，即资产是被置于市场交易之中。资产评估不能脱离市场条件而孤立地进行。
5.1.2评估市场条件假设---公开市场假设
评估市场条件假设包括公开市场假设和非公开市场假设，本项目采用公开市场假设。公开市场假设是对资产拟进入的市场条件，以及资产在这样的市场条件下接受何种影响的一种假设说明或限定。公开市场假设就是假定比较完善的公开市场存在，被评估资产将要在这样的市场中进行交易。公开市场是指充分发达与完善的市场条件，是一个有自愿的买者和卖者的竞争性市场，在这个市场上，买者和买者的地位是平等的，彼此都有获得足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易行为都是在自愿的、理智的而非强制的，或不受限制的条件下进行的。公开市场是有范围的，可以根据实际评估业务确定其范围。资产的交换价值受市场机制的制约并由市场行情决定，而不是由个别交易决定。市场是公开的，也必须是有效的。有效市场存在假设是指资产评估选取的作价依据和评估结论有一个有效的市场存在。有效市场存在假设是双方以承认评估结果作为交易的定价基础，从而实现资产评估的目的。
5.1.3评估对象状况---持续经营假设
持续经营假设也是对资产拟进入的市场条件，以及在这样的市场条件下的资产状态的一种假定性描述或说明。持续经营假设是指进行资产评估时，需根据被评估资产按约定或按目前的用途和使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基础上使用。“持续经营”是一个广义的概念，它不仅强调现在持续经营使用，更重要的是未来持续经营。持续经营假设分为几种情况，本次采用维持原有经营规模及产品结构的持续经营假设。这是持续经营假设中最普遍的一种情况。这时，宏观上假设国家现行的有关法律、法规及产业政策无重大变化，行业的准入制度、市场分割状况等得以维持目前格局；微观上假设被评估企业的资本结构、管理结构和产品结构得以维持，公司的会计政策、税赋情况与现时政策基本一致，被评估企业的生产经营条件、经营规模、经营范围和方式等基本保持不变并且可以合法地持续经营下去。持
江苏银信资产评估房地产估价有限公司 3-21
说明三 资产评估说明
续经营假设是在一定市场条件下对被评估资产使用状态的假设，其评估结果使用范围常常是有限制的，它只对特定的买者或者卖者是公平合理的。
5.2一般假设
5.2.1对国家宏观经济政策的假设，即假设国家宏观经济政策无重大变化；
5.2.2产业政策和行业准入的限定假设，假设被评估单位没有违背国家产业政策和行业准入的限定；
5.2.3银行贷款利率假设，即假设银行贷款或其他筹资方式利率不发生较大变动；
5.2.4税收政策假设，假设国家税收政策不发生较大变化或税收政策的变化对被评估单位不产生较大影响；
5.2.5会计政策假设，即假设会计政策不发生较大变化或会计政策的变化对被评估单位不产生较大影响；
5.2.6通货膨胀假设，假设不发生明显或恶性通货膨胀；
5.2.7资产使用假设，即假设评估范围内有关资产符合国家强制性标准，能有效使用且现有用途基本不变，没有考虑将来可能承担的抵押、担保事项对评估结果的影响；
5.2.8评估人员已对评估对象所涉及房地产、设备等有形资产从其可见实体外部进行勘察,并尽职对其内部存在问题进行了解,但因技术条件限制,未对相关资产的技术数据、技术状态、结构、附属物等组织专项技术检测。除评估师所知范围之外,假设评估对象所涉及的机器设备、车辆等无影响其持续使用的重大技术故障,假设其关键部件和材料无潜在的质量缺陷。
5.2.9交易方式假设，即本项评估没有考虑特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估结果的影响；
5.2.10不可抗拒的自然灾害和突发事件假设，即本项评估没有考虑将来可能发生的不可抗拒的自然灾害或突发事件对评估结果的影响；
5.2.11法律追诉假设：即本项目假设被评估单位历史上不存在未被发现、未被处理的违法违规情况，因此未考虑因可能存在的违法违规被法律追诉对评估结果的影响。
5.2.12资产权属假设
本项评估假设被评估单位对评估范围内资产均合法拥有完全产权，无任何权利纠纷。
5.2.13评估依据假设
假设评估中所依据的被评估单位提供的财务会计资料及其他相关资料客观、真实、准确、完整、科学、合理，有关重大事项揭示充分，除本报告下文“特别事项说明”中披露的不确定因素外，假设不存在其他重大不确定因素。
5.3收益法预测特别假设
江苏银信资产评估房地产估价有限公司 3-22
说明三 资产评估说明
5.3.1假设公司的经营者是负责的，且公司管理层有能力担当其职务，假设公司管理层及主要业务骨干保持稳定。
5.3.2假设公司在现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与目前方向保持一致。
5.3.3评估设定的市场条件固定在评估基准日时点上，即评估时的市场环境及生产能力等以评估基准日的市场水平和设定的生产力水平为基点。
5.3.4评估假定未来经营年度内，被评估单位根据与客户签订的销售合同成功完成并实现相关收入、成本。
5.3.5被评估单位在未来经营期的主营业务结构、收入成本构成以及未来业务的销售策略、成本控制及经营模式等与预测基本一致，不发生较大变化。不考虑未来可能由于管理层、经营策略以及商业环境等变化导致的主营业务状况的变化所带来的损益。
5.3.6被评估单位提供的涉及扩大产能的投资方案列明的费用支出是合理的。
5.3.7企业计划2016年将全资子公司天津天海精密锻造有限公司搬迁至母公司厂区生产，被评估单位提供的涉及全资子公司天津天海精密锻造有限公司搬迁方案列明的费用支出是合理的。
5.3.8假设评估基准日后被评估单位的产品或服务保持目前的市场竞争态势。
5.3.9无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响。
资产评估假设与评估结果密切相关，因前提、假设不同，被评估资产的情况和企业的经营状况不同，其资产、负债的现行市场价值、重置成本支出、收益期所能产生的收入水平、需付出的成本、各种税费等都会不尽相同，并因此得出不同的评估结果。
6、财务报表的审查与调整
所谓财务报表的审查与调整是指评估人员对被评估企业提供的财务报表进行必要的审查，对其资产和收益项目根据评估的特殊需要进行必要的分类或调整。
6.1非经营性资产、溢余资产及非经营性负债
（1）非经营性资产
非经营性资产在这里是指对上述主营业务没有直接“贡献”的资产。我们知道，企业不是所有的资产对主营业务都有直接贡献，有些资产可能对主营业务没有直接“贡献”。上述资产与自身的主营业务没有直接关系，盈利预测中未包含其收益，因此作为针对企业主营业务来说为非经营性资产。
（2）溢余资产
溢余资产指的是与企业收益无直接关系的、超过企业经营所需的多余资产。
6.2付息负债
所谓付息负债是指那些需要支付利息的负债，包括银行借款、发行的债券、融资
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说明三 资产评估说明
租赁的长期应付款等。
7、评估预测说明
7.1主营业务收入、成本预测
公司的主营业务收入主要包括产品销售收入。
本次评估，根据公司未来 3-5年的业务规划和公司的历史经营情况，预测 2014年 11-12月至2019年预计收入、成本，2019年以后年度则以 2019年的数据维持不变。
7.1.1营业收入的确定
2013-2014年 1-10月，企业营业收入实际增长率为14.73%-18.72%，国内汽车配件行业上市企业平均增长率为22.2%-17.7%；由于被评估企业产品结构逐步调整,客户向国内外资企业、国外企业发展，具有一定的增长潜力；本次评估营业收入预测是根据公司以前年度实际取得的营业收入，结合公司业务发展规划按销售适当增长情况进行预测。
7.1.2营业成本的预测依据和计算方法
营业成本是根据公司以前年度实际发生的成本数据进行对比、分析予以确定。
根据2012-2014年1-10月经营情况分析，计算出以前年度主营成本与主营业务收入的比例关系，由于以前年度产品结构调整较大，主营成本波动较大，经分析，采用近期的水平作为基数较为合理；因此,预测时主要考虑在 2013年-2014年毛利率水平的基础上进行预测。
7.1.3主营业务收入、成本预测情况如下表：
金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2014年11-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|后续期|
|主营业务收入|11,331.21|68,075.59|79,251.99|95,429.93|109,391.36|109,391.36|109,391.36|
|主营业务成本|8,155.15|49,629.52|57,437.66|70,135.90|80,043.05|80,043.05|80,043.05|

 7.2主营业务税金及附加预测
主营业务税金及附加根据主营业务收入以及税法规定的城建税率、教育费附加率、等进行预测,首先计算出近期主营业务税金及附加与主营业务收入的比例关系，再以未来预计收入乘以该比例计算得到。
主营业务税金及附加预测如下：
金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2014年11-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|后续期|
|主营业务税金及附加|68.45|464.49|497.37|709.71|816.20|816.20|816.20|

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说明三 资产评估说明
7.3管理费用预测
管理费用是对公司以前年度历史资料进行分析，在 2014年 1-10月基础上进行预测，假定天津天海同步科技股份有限公司现行的费用支出控制制度得以严格执行。工资、福利、“五险一金”根据预测的实际用工人数并考虑适当的工资增长率确定，研发费用按营业收入的3%预测，其他参考收入增长比例预测。
按上述项目预测管理费用如下：
金额单位：人民币万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2014年11-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|后续期|
|管理费用|1,255.11|7,615.79|9,254.98|10,045.17|10,863.87|10,863.87|10,863.87|

 7.4营业费用的预测
营业费用是根据公司以前年度历史资料及预测期间变动趋势进行预测，假定天津天海同步科技股份有限公司现行的费用支出控制制度得以严格执行。工资、福利、“五险一金”根据预测的实际用工人数并考虑适当的工资增长率确定，差旅费、车辆使用费、质保费等与主营业务关联较大的内容按业务收入比例预测。
按上述项目预测营业费用如下：
金额单位：人民币万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2014年11-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|后续期|
|营业费用|235.39|1,582.50|1,833.53|2,192.33|2,447.31|2,447.31|2,447.31|

 7.5财务费用的预测
财务费用主要为利息支出，还包含汇兑损益及手续费支出。
评估人员根据未来预测年度内被评估单位借款的计划，按照相应贷款利率计算利息支出。
由于本次评估假设目前已执行或已确定将要执行的有关汇率等不发生重大变化，同时企业对外业务报价考虑了当期汇率情况的影响，因此汇兑损益对企业未来经营影响有限，本次评估不考虑未来汇兑损益。
对于手续费，参考历史年度的手续费支付水平，假设未来年度手续费随着收入规模增长相应增长。
按上述项目预测财务费用如下：
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说明三 资产评估说明
金额单位：人民币万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2014年11-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|后续期|
|财务费用|453.15|3,987.68|4,023.44|4,109.66|4,041.64|4,041.64|4,041.64|

 7.6资产减值损失的预测
未来各年度的资产减值损失是企业计提或冲回坏账准备产生的。由于企业业务结算周期多在一年以内，故根据会计政策以未来各年度预测的应收款项为基础，按照 1年以内计提比例提取坏账准备，而计提或冲回的坏账准备数是以当期坏账准备的金额减去上期的坏账准备金额进行确定资产减值损失。
资产减值损失预测如下:
金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2014年11-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|后续期|
|资产减值损失|36.64|118.53|116.76|161.77|86.10|0.00|0.00|

7.7营业利润的预测
根据对以上各项目的预测值，可以直接求得未来每年的营业利润。
营业利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加+其他业务利润-销售费用-管理费用-财务费用
营业利润预测如下:
金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2014年11-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|后续期|
|营业利润|1,127.33|4,677.08|6,088.27|8,075.40|11,093.18|11,179.28|11,179.28|

7.8所得税预测
天津天海同步科技股份有限公司2011年10月被认定为高新技术企业，2014年企业自查现仍符合高新技术企业条件，现正在复查换证，天津市科委、财政局、税务局等已联合发布初审公告，公告已结束，预计仍可获得高新技术企业认定;因此企业所得税2015年-2017年按税率15%进行预测,以后年度按税率25%进行预测。
天海同步之全资子公司天津天海精密锻造有限公司 2013年 12月被认定为高新技
术企业，有效期至 2016年 12月，因此企业所得税 2015年-2016年按税率15%进行预
测,以后年度按税率25%进行预测。
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说明三 资产评估说明
在估算所得税时，对于招待费和研发费，根据税务机关的相关规定进行纳税调整。
所得税预测如下:
金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2014年11-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|后续期|
|所得税|132.29|517.45|680.91|1,044.83|2,321.84|2,364.89|2,364.89|

7.9税后利润的预测
由于不考虑非经常性营业外收支，因此：
税后利润=利润总额–所得税=营业利润–所得税
税后利润预测如下:
金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2014年11-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|后续期|
|税后利润|995.04|4,159.62|5,407.36|7,030.57|8,771.34|8,814.39|8,814.39|

7.10折旧及摊销额的预测
根据企业固定资产折旧方法：各类固定资产的预计使用年限、净残值率、年折旧率如下：
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|-|-|-|-|
|类别|折旧年限（年）|残值率（%）|年折旧率（%）|
|房屋建筑物|20年|5|4.75%|
|通用设备|10年|5|9.50%|
|专用设备|10年|5|9.50%|
|运输设备|4年|5|23.75%|
|电子设备|3年|5|31.67%|

截止评估基准日，固定资产账面原值 59,909.70万元，账面净值 37,428.02万；
无形资产原值 2,312.00万元，账面净值 1,705.35万元。考虑规模增加的资本性支出因素，因此固定资产折旧及无形资产摊销预测如下：
金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2014年11-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|后续期|
|折旧与摊销|718.20|4,591.74|5,093.28|5,392.54|5,211.97|5,329.77|5,329.77|

7.11资本性支出预测
江苏银信资产评估房地产估价有限公司 3-27
说明三 资产评估说明
资本性支出是为了保证企业生产经营可以正常发展的情况下，企业每年需要进行的资本性支出。包括：A、正常固定资产的更新；B、规模增加部分因素。
由于需要考虑规模增加因素，本次评估以正常折旧加上企业计划未来几年的投资作为资本性支出进行预测。
资本性支出预测如下：
金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2014年11-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|后续期|
|资本性支出|551.46|4,948.62|10,895.00|1,095.70|1,240.00|5,329.77|5,329.77|

 7.12营运资金增加预测
营运资金的预测，根据被评估企业近 2年每年营运资金占销售收入的比例进行分析和判断，在历史平均比例水平基础上结合企业目前及未来发展加以调整。为了合理地预测将来公司需要占用的营运资金情况，我们根据公司资金周转率、产品销售和原材料购买现状及财务、市场方面有关情况进行预测。
营运资金增加额预测如下：
金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|科目|2014年11-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|后续期|
|营运资本增加额|3,181.73|1,394.86|3,980.50|4,417.36|4,009.08|0.00|0.00|

7.13自由现金流量的预测
根据以上各项测算计算出自由现金流量如下：
金额单位：人民币万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目/年度|2014年11-12月|2015年|2016年|2017年|2018年|2019年|后续期|
|一.主营业务收入|11,331.21|68,075.59|79,251.99|95,429.93|109,391.36|109,391.36|109,391.36|
|减：主营业务成本|8,155.15|49,629.52|57,437.66|70,135.90|80,043.05|80,043.05|80,043.05|
|主营业务税金及附加|68.45|464.49|497.37|709.71|816.20|816.20|816.20|
|加：其它业务利润|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|
|减： 资产减值损失|36.64|118.53|116.76|161.77|86.10|0.00|0.00|
|管理费用|1,255.11|7,615.79|9,254.98|10,045.17|10,863.87|10,863.87|10,863.87|
|营业费用|235.39|1,582.50|1,833.53|2,192.33|2,447.31|2,447.31|2,447.31|
|财务费用|453.15|3,987.68|4,023.44|4,109.66|4,041.64|4,041.64|4,041.64|
|二.营业利润|1,127.33|4,677.08|6,088.27|8,075.40|11,093.18|11,179.28|11,179.28|
|加：营业外利润|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00|
|三.利润总额|1,127.33|4,677.08|6,088.27|8,075.40|11,093.18|11,179.28|11,179.28|
|-营业利润所得税|132.29|517.45|680.91|1,044.83|2,321.84|2,364.89|2,364.89|
|税后利润|995.04|4,159.62|5,407.36|7,030.57|8,771.34|8,814.39|8,814.39|
|+财务费用|385.18|3,389.53|3,419.92|3,460.07|3,031.23|3,031.23|3,031.23|

江苏银信资产评估房地产估价有限公司 3-28
说明三 资产评估说明
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|+折旧与摊销|718.20|4,591.74|5,093.28|5,392.54|5,211.97|5,329.77|5,329.77|
|-营运资本增加|3,181.73|1,394.86|3,980.50|4,417.36|4,009.08|0.00|0.00|
|-资本性支出|551.46|4,948.62|10,895.00|1,095.70|1,240.00|5,329.77|5,329.77|
|现金流量|-1,634.77|5,797.41|-954.94|10,370.13|11,765.46|11,845.62|11,845.62|

8、折现率 WACC的确定
8.1权益资本收益率
折现率，又称期望投资回报率，是基于收益法确定评估价值的重要参数。本次评估采用选取同行业相近对比公司进行分析计算的方法估算被评估企业期望投资回报率。为此，第一步，首先在上市公司中选取对比公司，然后估算对比公司的系统性风险系数β（LeveredBeta）；第二步，根据对比公司资本结构、对比公司β以及被评估公司资本结构估算被评估企业的期望投资回报率，并以此作为折现率。
8.1.1对比公司的选取
在本次评估中对比公司的选择标准如下：
I.对比公司近年为盈利公司；
II.对比公司必须为至少有两年上市历史；
III.对比公司只发行人民币A股；
IV.对比公司所从事的行业或其主营业务与被评估企业相近。
根据上述四项原则，我们选取了以下 8家上市公司作为对比公司，这 8家对比公司分别为：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|000030.SZ|000760.SZ|002363.SZ|300176.SZ|300258.SZ|600148.SH|600698.SH|600960.SH|
|富奥股份|斯太尔|隆基机械|鸿特精密|精锻科技|长春一东|湖南天雁|渤海活塞|

 8.1.2权益资本报酬率的确定
为了确定权益资本报酬率，我们利用资本资产定价模型（CAPM）。CAPM是用方差来度量不可分散化的风险，并将风险与收益联系起来。任何资产不可分散化的风险都可用β值来描述并相应地计算出预期收益率，其基本表达式为：
Re= Rf+β×(Rm-Rf)+ɑ
其中：
Re：权益资本成本（权益资本报酬率）
Rf：无风险报酬率
β：风险系数
江苏银信资产评估房地产估价有限公司 3-29
说明三 资产评估说明
Rm：股东期望报酬率
ɑ：特殊风险报酬率
我们采用以下几步分析CAPM：
第一步：确定无风险收益率
国债收益率通常被认为是无风险的，因为持有该债权到期不能兑付的风险很小，可以忽略不计。
我们在沪、深两市选择从评估基准日到国债到期日剩余期限超过 5年期的国债，并计算其到期收益率，取所有国债到期收益率的平均值作为本次评估无风险收益率。
经计算，我们以上述国债到期收益率的平均值4.06%作为本次评估的无风险收益率。
第二步：确定风险系数β
①确定对比公司相对于股票市场风险系数β（UnLeveredBeta）。
β被认为是衡量公司相对风险的指标。投资股市中一个公司，如果其β值为 1.1则意味着其股票风险比整个股市平均风险高10%；相反，如果公司β为0.9，则表示其股票风险比股市平均低10%。因为投资者期望高风险应得到高回报，β值对投资者衡量投资某种股票的相对风险非常有帮助。
根据同花顺资讯网终端 BETA计算器计算，我们得知，对比公司剔除杠杆因素的β值分别为：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|000030.SZ|000760.SZ|002363.SZ|300176.SZ|300258.SZ|600148.SH|600698.SH|600960.SH|
|富奥股份|斯太尔|隆基机械|鸿特精密|精锻科技|长春一东|湖南天雁|渤海活塞|
|1.0281|0.8114|0.7201|0.8049|1.0427|0.8887|0.6855|0.9497|

②定被评估企业的资本结构比率
我们采用被评估企业评估基准日的资本结构作为本次评估的被评估企业的资本结构比率。
③估算被评估企业在上述确定的资本结构比率下的 Levered Beta
我们将已经确定的被评估企业资本结构比率代入到如下公式中，计算被评估企业 LeveredBeta：
Levered Beta= UnleveredBeta×[1+（1-T）×D/E]
式中：D：债权价值
江苏银信资产评估房地产估价有限公司 3-30
说明三 资产评估说明
E：股权价值
T：适用所得税率（取15%/25%）
③过上述步骤，计算出的β值为1.6686（所得税率25%），1.7756（所得税率15%）。
第三步：确定股权市场风险溢价
通过对上证综合指数、深证成份指数自 1991年 12月 31日至 2014年 10月 31日期间的指数平均收益率进行测算，取其加权平均数（按评估基准日沪深两市总市值加权）得出市场期望报酬率。分别计算得到“上证综指”年收益率的算术平均值和几何平均值分别为20.17%和9.62%，“深证成指”收益率的算术平均值和几何平均值分别为26.69%和9.77%。由于几何平均值更能恰当的反映年度平均收益指标，我们选用几何平均值作为两地股市分别的股票市场期望收益率，考虑截止基准日沪市总市值 178000.02亿元及深市总市值 119512.32亿元的权重影响，我们分别取权重59.83%和40.17%，再通过加权平均数求得中国大陆股票市场期望的收益率（Rm）
Rm（股票市场的收益率）=9.62%*59.83%+9.77%*40.17%=9.68%
ERP（股权市场风险溢价）= Rm-Rf= 9.68 -4.06%=5.62%
第四步：确定特殊风险报酬率
特殊风险报酬率主要是针对公司具有的一些非系统的特有因素所产生风险的风险溢价或折价，国内研究机构对沪、深两市的 1,000多家上市公司1999～2006年的数据进行了分析研究，将样本点按调整后股东全部权益账面价值进行排序并分组，得到的数据采用线性回归分析的方式得出超额收益率与股东全部权益之间的回归方程如下：
ε=3.139%-0.2485%×NA
NA:为公司股东全部权益账面值（NA<=10亿）。
被评估公司股东全部权益账面值为1.97亿,代入公式,ε的值为2.6%；
因此我们选取公司特殊风险报酬率为2.6%。
则：权益资本成本 Re1= Rf+β×(Rm-Rf)+ɑ
=4.06%+1.6686×（9.68%-4.06%）+2.6%
=16.04%（所得税率25%）。
江苏银信资产评估房地产估价有限公司 3-31
说明三 资产评估说明
Re2= Rf+β×(Rm-Rf)+ɑ
=4.06%+1.7756×（9.68%-4.06%）+2.6%
=16.64%（所得税率15%）。
8.2总资本加权平均回报率的确定
股权期望回报率和债权回报率可以用加权平均的方法计算总资本加权平均回报率。权重评估对象实际股权、债权结构比例。总资本加权平均回报率利用以下公式计算：
E D
WACC= R R (1T)
e
DE
d
DE
其中： WACC =加权平均总资本回报率
E=股权价值
R
=期望股本回报率
e
D =付息债权价值
R
=债权期望回报率
d
T=企业所得税率（根据适用税率确定为15%/25%）
8.3被评估企业折现率的确定
按所得税率25%，根据上述计算得到被评估企业总资本加权平均回报率为10.16%，按所得税率15%，根据上述计算得到被评估企业总资本加权平均回报率为10.83%，经过上述测算，我们分别以10.16%和10.83%作为被评估企业的折现率。
9、溢余资产的评估
盈利预测中营运资本测算未包含应付票据贴现释放的票据保证金 6750.00万元；
子公司天津天海同步科技孵化器有限公司拟用房屋 10,029.00平方米，分摊占用土地 3,446.00平方米；按面积分摊房屋账面原值2,435.45万元，账面净值2396.87万元，按成本法分摊房屋评估值为2,112.54万元；分摊土地账面净值17.91万元，分摊土地评估值为75.98万元；将这部分资产作为溢余资产。
10、非经营性资产及负债的评估
盈利预测中未包含其他应收款、长期应收款、其他流动资产及固定资产中的足球场等非经营性资产，其账面净值合计4,279.78万元，按成本法非经营性资产评估值为4,611.26万元；将这部分资产列入非经营性资产。
盈利预测中未包含其他应付款中与主营业务不相关的往来、其他非流动负债中的
江苏银信资产评估房地产估价有限公司 3-32
说明三 资产评估说明
不需要实际支付的政府补贴等非经营性负债，其账面金额合计2,625.71万元，按成本法非经营性负债评估值合计为 1,043.31万元（不需支付的政府补贴评估为0）；将这部分负债列入非经营性负债。
11、付息负债
截止评估基准日，被评估企业账面的付息负债有长短期借款和融资性质的应付票据以及长期应付款合计为53,053.12万元。
12、收益法评估结论
将上述预测确定的未来收益及折现率，代入以下公式：
n
[FCF
(1
r)n]
P＝
t
t1
计算得到被评估企业经营性资产价值，加上溢余资产和非经营性资产的价值，减去付息债务价值和非经营性负债的价值，从而得到企业2014年10月31日在持续经营前提下之股东全部权益价值为：
股东全部权益价值=经营性资产价值+溢余资产净值+非经营性资产净值
-非经营性负债 -付息债务
= 96,025.26+ 8,938.52+ 4,611.26 - 1,043.31
- 53,053.12= 55,478.60≈ 55,479.00(万元)
（五）评估结论
本次评估遵照中国有关资产评估的法律、法规和评估准则，遵循独立、客观、公正的原则，依据委估资产的实际状况、有关市场交易资料和现行市场价格标准，以资产的持续使用和公开市场为前提，对天津天海同步科技股份有限公司的股东全部权益的市场价值进行了评估，采用的评估方法为成本法和收益法；由于天津天海精密锻造有限公司为天津天海同步科技股份有限公司全资子公司，不存在少数股东权益事项，并且同属汽车零部件行业，因此运用收益法对企业价值进行评估时，采用合并报表口径。经评估，委评的股东权益价值评估结论如下：
1.收益法评估结果：
在持续经营的假设条件下，天津天海同步科技股份有限公司股东全部权益于评估基准日的评估价值为55,479.00万元，比审计后合并报表账面值增值 35,800.31万元，增值率为181.92%。
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说明三 资产评估说明
收益法评估结果如下表：
金额单位：人民币万元
|||
|-|-|
|项目|金额|
|企业经营资产评估值|96,025.26|
|加：溢余资产及非经营性资产评估值|13,549.78|
|减：非经营性负债|1,043.31|
|企业资产评估值|108,531.73|
|减：付息负债|53,053.12|
|股东全部权益评估结果（取整）|55,479.00|
|股东全部权益账面值|19,678.69|
|增加值|35,800.31|
|增值率|181.92%|

2.资产基础法评估结果：
合并报表资产账面价值 94,005.30万元，评估值 104,488.12万元，评估增值10,482.82万元，增值率11.15%。
合并报表负债账面价值 74,326.61万元，评估值 72,744.21万元，评估增值-1,582.40万元，增值率-2.13%。
合并报表股东全部权益账面值为 19,678.69万元，评估值31,743.91万元，评估增值12,065.22万元，增值率61.31%。
资产基础法评估结果如下表：
金额单位：人民币万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项 目|账面价值|评估价值|增减值|增值率%|
|流动资产|46,546.70|48,717.05|2,170.35|4.66|
|非流动资产|47,458.60|55,771.07|8,312.47|17.52|
|其中：可供出售金融资产|||||
|持有至到期投资|||||
|长期股权投资|||||
|投资性房地产|||||
|固定资产|37,428.02|43,557.40|6,129.38|16.38|
|在建工程|5,052.33|5,052.33|0.00|0.00|
|无形资产|1,705.35|6,377.62|4,672.27|273.98|
|其他非流动资产|3,272.90|783.73|-2,489.17|-76.05|
|资产总计|94,005.30|104,488.12|10,482.82|11.15|
|流动负债|64,436.49|64,287.99|-148.50|-0.23|
|非流动负债|9,890.12|8,456.22|-1,433.90|-14.50|
|负债合计|74,326.61|72,744.21|-1,582.40|-2.13|
|股东全部权益|19,678.69|31,743.91|12,065.22|61.31|

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说明三 资产评估说明
3.评估结论：
收益法评估结果较资产基础法高 23,735.09万元，考虑到一般情况下，资产基础法是以资产的成本重置为价值标准,反映的是对各类单项资产的投入所耗费的社会必要劳动(购建成本),这种购建成本通常将随着国民经济的变化而变化，评估结果难以涵盖诸如技术、销售网络、商誉等其他无形资产的价值。收益法评估是以资产的预期收益为价值标准,反映的是资产的经营能力(获利能力)的大小,这种获利能力通常将受到宏观经济、政府控制、企业经营管理以及资产的有效使用等多种条件的影响。
评估师通过对该公司财务状况的调查，了解到相对于其他行业，企业所在同步器行业属于技术密集型行业；企业凭借多年深耕汽车同步器领域的行业经验及专业积累，在先发地位、持续创新、核心技术、系列化产品体系、优质的服务等方面确立了较强的竞争优势。以国内领先的产品及应用技术为基础，能够全面覆盖轿车、重型车、农用车以及新能源汽车等各类下游需求，并与国内外主要汽车整车及变速箱企业建立了密切的合作关系，在行业内有较高的知名度。已成为格特拉克（德国）有限公司、格特拉克（墨西哥）、格特拉克（江西）传动系统有限公司、德国博格华纳、大众汽车自动变速器（大连）有限公司、长城汽车股份有限公司、约翰迪尔（天津）有限公司、唐山爱信齿轮有限责任公司等客户的产品开发及批量供应商。由于企业的产品技术国内领先，市场容量增长较快，未来预期盈利能力较强，预计 2015年-2019年企业净利润将稳步增长。
从投资的角度出发，一个企业的价值是由其获利能力所决定的，采用收益法评估是将企业未来经营活动净现金流按照一定的折现率进行折现后确定其价值，收益法评估结果更能客观、全面的反映包括技术、商标、营销网络、客户关系及商誉等无形资产在内的企业价值。
因此，依据评估准则，结合本次资产评估对象、评估目的、适用的价值类型，经过比较分析，认为收益法的评估结果更能完整、合理地反映被评估企业的股权价值，因此选定以收益法评估结果作为最终评估结论，即在持续经营的假设条件下，天津天海同步科技股份有限公司股东全部权益评估价值为人民币55,479.00万元（大写人民币伍亿伍仟肆佰柒拾玖万元整）。
4、评估增（减）值原因分析：
（1）就我们采用的收益法评估结论而言，股东全部权益与合并报表账面值相比较，评估增值 35,800.31万元，增值率为181.92%。主要原因是企业资产账面价值仅反映了资产的历史成本，未充分反映企业费用化形成的一些无形资产等，如技术、商标、营销网络、客户关系及商誉等无形资产的价值。而采采用收益法评估是将企业未来经营活动净现金流按照一定的折现率进行折现后确定其价值，收益法评估结果更能客观、全面的反映包括技术、商标、营销网络、客户关系及商誉等无形资产在内的企业价值。
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说明三 资产评估说明
（2）就资产基础法评估结论而言，股东全部权益评估值与合并报表账面值相比较，评估增值达12,065.22万元，增值率为 61.31%。主要表现以下几个方面：
A、流动资产评估增值 2,170.35万元，主要原因是产成品评估按售价扣除相关税费评估，平均水平比账面成本金额高。
B、房屋评估增值 2,715.64万元，主要原因是本次评估按重置成本估算，而现行材料、人工费有所上涨所致；另外会计折旧年限与评估耐用年限存在差异导致评估增值。
C、设备评估增值 3,413.74万元，设备评估增值，主要原因是本次评估按重置成本估算，而现行设备平均价格有所上涨所致；另外会计折旧年限与评估经济寿命年限存在差异导致评估增值。
D、土地使用权评估增值 4,604.78万元，主要原因是原始账面成本较低，本次评估参照现行市价修正估算而地价有所上涨导致评估增值。
E、负债评估减值-1,582.40万元，主要原因是不需要实际支付的政府补贴评估为 0所致。
（六）特别事项说明
本评估报告存在如下特别事项，提请报告使用者予以关注并注意对评估结论的影响：
1、评估机构及参加该项目的评估人员与评估报告所涉及的资产都没有任何现实的或潜在的直接利害关系，评估工作不受外界干扰和委托者意图的影响。
2、评估人员没有考虑特殊的交易方可能追加付出的价格等对其评估价值的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力或其他不可抗力对资产价值的影响。
3、本报告提出的评估结果在较大程度上依赖委托方提供的资料，对于其他可能影响资产评估结果的瑕疵事项，在委托方进行资产评估委托时未作特殊说明而资产评估人员根据其执业经验一般不能知道的情况下，评估机构不承担责任。
4、本次评估结果未考虑股权溢价、折价及流动性等因素的影响；本次评估未对资产重估增值额作任何纳税准备。
5、本报告提出的评估结果是建立在上述有关评估假设和限制条件的基础上。
6、注册资产评估师本人及助理人员对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行了现场调查；对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对
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说明三 资产评估说明
象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并进行了如实披露。
7、截至评估基准日，被评估单位及其子公司以下资产已设定抵押权：
（1）评估基准日前，天海同步“房地证津字第123011405599号”项下的土地使用权及除科研楼和试验车间（建筑面积合计29,266.61平方米）外的剩余房产（建筑面积合计56,287.01平方米）已抵押给招商银行股份有限公司天津分行，抵押截止期限为2014年10月20日，截至2014年10月31日评估基准日时尚未办理解押手续，截至2014年12月2日已解押；
2014年11月3日，天海同步与平安银行股份有限公司上海分行签订了最高额抵押合同，以“房地证津字第123011405599号”项下的土地使用权（土地面积273,269.80平方米）及其土地上的房产（建筑面积合计85,553.62平方米），为天海同步发生的最高额不超过13,684.50万元的贷款提供抵押担保，抵押期限自2014年11月4日至2021年11月3日。
天海同步2014年12月17日与大连银行股份有限公司天津分行签订了DLQ津201412150116号《最高额抵押合同》，以房地证津字第123011405599号土地使用权及其地上房产，为天海同步自2014年12月18日至2016年3月17日发生的最高额不超过5,500万元的贷款提供抵押担保。
（2）天海同步 2014年 5月 5日与平安银行股份有限公司天津分行签订了编号为平津和平额抵字 20140411第 001号的《抵押合同》，以合同后附清单所列抵押评估值为6,674.41万元的机器设备，为天海同步发生的4,000万流动资金贷款提供抵押担保，有效期限自2014年5月6日至2015年5月5日。
（3）天海同步 2014年 10月 15日与天津农村商业银行股份有限公司静海中心支行签订了编号为“1550A002201400232001”的《抵押合同》，以合同后附清单所列评估值为3,820.81万元的机器设备，为天海同步发生的1,600万元流动资金贷款提供抵押担保,有效期限自 2014年10月15日至2015年10月13日。
（4）天海同步 2014年 7月 3日与天津农村商业银行股份有限公司静海中心支行签订了编号为“1550A002201400152001”的《抵押合同》，以合同后附清单所列评估值为3,400.25万元的机器设备，为天海同步发生的1,500万元流动资金贷款提供抵押担保,有效期限自 2014年7月3日至2015年7月2日。
（5）天海同步2014年6月25日与中国光大银行股份有限公司天津分行签订了编号为“TJHD高抵2014013”的《最高额抵押合同》，以合同后附清单所列评估值为 2,545.27万元的机器设备，为编号“TJHD综2014011”的《综合授信协议》下 5,000万元授信额度中的 1,000万元提供抵押担保，有效期限自 2014年 7月 1日至 2015年
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说明三 资产评估说明
6月30日。
8、截至2014年10月31日，融资租赁及售后回租合同的明细清单如下表所示：
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|租赁方式|租赁合同号|租赁公司|租赁期|资产入账价值（万元）|
|1|融资租赁|IFELC12D031591|远东国际租赁有限公司|2012年7月25日至2015年7月25日|249.44|
|2|融资租赁|IFELC12D031363|远东国际租赁有限公司|2013年12月25日至2016年12月25日|1,771.02|
|3|融资租赁|IFELC12D031369|远东国际租赁有限公司|2014年1月29日至2017年1月29日|1,651.93|
|4|售后回租|IFELC12D032014|远东国际租赁有限公司|2012年9月28日至2015年9月28日|260.02|
|5|售后回租|IFELC13DS323121|远东国际租赁有限公司|2013年7月12日至2016年7月12日|1,426.70|
|6|售后回租|2013PAZL4767|平安国际融资租赁有限公司|2014年1月8日至2017年1月8日|918.93|
|7|售后回租|CL2014078110017|台骏国际租赁有限公司|2014年7月28日至2017年7月28日|1,081.35|

9、截至2014年10月31日，天海同步公司涉及的未决诉讼有1起，系天海同步诉萨伊感应设备（上海）有限公司（以下简称“萨伊公司”）买卖合同纠纷案，具体情况说明如下：
根据天海同步的《民事起诉状》，2010年天海同步向萨伊公司采购一台C10506感应加热压淬机床（以下简称“机床”）。根据双方所签订的机床采购合同，合同总价 630万元，天海同步实际支付了389万元，由于设备性能指标达不到技术协议的标准，2014年 4月 7日，天海同步向天津市静海县人民法院提起诉讼，请求法院判令萨伊公司与天海同步解除设备买卖合同，履行其退款义务并承担本次诉讼的相关费用。2014年 4月21日，天津市静海县人民法院出具受理案件通知书，正式受理天海同步的起诉。截至评估基准日，该案件尚未开庭审理。资产基础法评估时，按该笔其他应收款及对应减值准备的核实后数保留。
10、截至 2014年 10月 31日，天津天海同步科技股份有限公司应付票据余额15,700.00万元,全资子公司-天津天海精密锻造有限公司应付票据余额100.00万元；
其中天津天海同步科技股份有限公司应付票据余额中存在无商业实质的银行承兑汇票 9,000.00万元，商业承兑汇票 5,500.00万元，由于无商业实质的承兑汇票主要通过贴现以达到融资的目的，实际为融资性质，本次在采用收益法评估时，将该部分按负
债的实际性质作付息负债处理。
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说明三 资产评估说明
11、全资子公司-天津天海精密锻造有限公司目前在租赁厂房生产，企业规划 2016年搬迁至天津市静海经济开发区金海道 5号天津天海同步科技股份有限公司院内，本次在收益法评估和设备评估时考虑了其搬迁损失因素。
12、天海同步纳入评估范围的房屋建筑面积合计89,828.30平方米，其中：已办理房地产权证的房产85,553.62平方米，尚未办理房地产权证的房产4,274.68平方米；对于尚未办理房地产权证的房产，评估价值不含有关规费。
13、本评估报告所得出的结论是评估师依据资产评估相关准则和规范，在特定目的下委托评估资产评估基准日所表现的价值，本评估结论仅为本次评估目的提供参考意见，不应当被认为是对评估对象可实现价值的保证。
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评估说明附件一: 母公司资产基础法评估说明
评估说明附件一:
天津天海同步科技股份有限公司
母公司资产基础法评估说明
一、被评估单位概况
1、公司基本信息
名 称： 天津天海同步科技股份有限公司
住 所： 天津市静海经济开发区金海道5号
法定代表人： 吕超
股 本： 10845.9277万元人民币
公司类型： 股份有限公司
注册号： 120000400025842
经营范围： 汽车、机电一体化、传动系的技术开发、转让、咨询、服务；
汽车同步器总成、转向机变扭器、变速齿条、传动系电子系统设计、研发、制造、销售（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期内经营，国家有专项专营规定的按规定办理）
2、历史沿革
天津天海同步科技股份有限公司（以下简称“天海同步”）系于 2011年 3月 15日，由天津天海同步器有限公司整体改制设立。
天津天海同步器有限公司由吕超、吕建敏、吕忠霞、王淑琴、薛桂凤共同出资组建，成立于2002年12月20日，取得天津市工商行政管理局颁发的企业法人营业执照，注册资本3,500.00万元，其中吕超出资 2,992.50万元，出资比例85.50%；吕建敏出资 332.50万元，出资比例9.50%；吕忠霞出资 58.33万元，出资比例1.66%；王淑琴出资58.33万元，出资比例1.66%；薛桂凤出资58.34万元，出资比例1.68%。
后几经变更及增资，截至评估基准日，股本为10,845.92770万元人民币，其中：天津天海同步集团有限公司出资额为 4,187.50万元（占38.609%），武汉当代科技产业集团股份有限公司出资额为2,145.9277万元（占19.7864%），营口国发高技术投资有限公司出资额为360.00万元（占3.319%），金镒泰投资企业出资额为450万元（占4.149%），吕超等自然人出资额为3702.50万元（占34.137%）。
截至评估基准日被评估企业股权结构如下表：
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评估说明附件一: 母公司资产基础法评估说明
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|持股数（万股）|持股比例|
|1|天津天海同步集团有限公司|4,187.50|38.61%|
|2|吕超|2,992.50|27.59%|
|3|武汉当代科技产业集团股份有限公司|2,145.92|19.79%|
|4|天津金镒泰股权投资基金合伙企业（有限合伙）|450|4.15%|
|5|营口国发高技术投资有限公司|360|3.32%|
|6|王永|250|2.31%|
|7|王建利|250|2.31%|
|8|薛桂凤|133.94|1.23%|
|9|张学泽|27.16|0.25%|
|10|吕源江|13.57|0.13%|
|11|吕元永|11.96|0.11%|
|12|窦红民|11.7|0.11%|
|13|刘玉明|11.67|0.11%|
|合计||10,845.92|100.00%|

3、截至评估基准日被评估企业的财务状况、经营成果
天津天海同步科技股份有限公司的近两年及评估基准日母公司报表反映的财务状况及经营成果如下：
金额单位：人民币万元
|||||
|-|-|-|-|
|项 目|2012年12月31日|2013年12月31日|2014年10月31日|
|资产总计|72,762.54|90,100.44|91,360.59|
|负债合计|64,764.00|82,894.60|72,826.47|
|股东全部权益|7,998.54|7,205.83|18,534.12|
|项 目|2012年度|2013年度|2014年1-10月|
|营业收入|45,765.47|50,200.60|50,001.25|
|利润总额|-4,047.17|-741.22|1,618.38|
|净利润|-4,131.67|-792.71|1,362.57|

上述数据已经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了文号为 XYZH/2014A8021号的标准无保留意见的审计报告。
二、关于经济行为的说明
根据常州光洋轴承股份有限公司第二届董事会第五次会议决议和评估业务约定
书，本次资产评估的目的，是确定天津天海同步科技股份有限公司股东全部权益的市
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评估说明附件一: 母公司资产基础法评估说明
场价值，为常州光洋轴承股份有限公司发行股份购买资产之经济行为提供价值参考意见。
三、关于评估对象和评估范围的说明
本资产评估项目的评估对象是天津天海同步科技股份有限公司母公司股东全部权益。
本项目的评估范围涉及天津天海同步科技股份有限公司母公司的全部资产及负债，具体包括：流动资产、非流动资产和负债。截止评估基准日，天海同步母公司经审计的资产、负债和股东全部权益的账面金额如下：
单位：人民币万元
|||
|-|-|
|项 目|账面价值|
|流动资产|44,439.97|
|非流动资产|46,920.62|
|其中：可供出售金融资产|-|
|持有至到期投资|-|
|长期股权投资|1,897.18|
|投资性房地产|-|
|固定资产|35,134.00|
|在建工程|4,959.08|
|无形资产|1,705.35|
|其他非流动资产|3,225.01|
|资产总计|91,360.59|
|流动负债|63,378.08|
|非流动负债|9,448.39|
|负债合计|72,826.47|
|股东全部权益|18,534.12|

上述数据已经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了文号为 XYZH/2014A8021号的标准无保留意见的审计报告。
本次评估涉及的实物资产主要是位于天津市静海经济开发区金海道 5号公司内的存货、房屋建筑物及设备等，具体见前章节的描述。
本次评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
四、关于评估基准日的说明
本项目评估基准日为2014年10月31日。
在确定评估基准日时，委托方与相关机构进行了充分沟通，考虑了相应经济行为的计划安排，具体分析了经济行为的性质，以便于有效地清查核实资产并合理选取评估作价依据，以供评估目的使用。
五、评估方法的说明
资产基础法（成本法）是指根据资产的具体类型、技术经济特征以及所掌握数据
江苏银信资产评估房地产估价有限公司 4-3
评估说明附件一: 母公司资产基础法评估说明
资料的完整程度，在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路。
针对本次特定的评估目的，结合评估对象的自身条件、具体资产的市场条件和价值影响因素、评估的价值类型及收集掌握的资料情况，确定本次对天津天海同步科技股份有限公司母公司评估采用收益法（与子公司天津天海精密锻造合并采用收益法评估）和资产基础法（成本法）。
六、母公司资产基础法评估技术说明
1、流动资产的评估
1.1货币资金的评估
公司的货币资金包括：现金，账面值为 190,956.36元；银行存款，账面值为37,359,941.86元；货币资金--其他货币资金，账面值为138,030,000.00元。
（1）现金：为人民币、美元、欧元、日元和瑞士法郎，评估人员会同审计人员对现金进行了监盘和倒推计算，即基准日账面值=盘点日实盘现金+评估基准日至盘点日现金支出-评估基准日至盘点日现金收入，人民币评估以核实后账面值为评估值，外币以核实后外币金额乘以基准日汇率作为评估值。
（2）银行存款：为人民币、美元、欧元存款，评估人员会同审计人员对各项存款账户进行了函证，审核了银行对账单及银行存款余额调节表，核实未达账项的内容和发生时间，人民币评估以核实后账面值为评估值，外币以核实后外币金额乘以基准日汇率作为评估值。
（3）其他货币资金：为银行保证金人民币存款，评估人员会同审计人员对各项存款账户进行了函证，并查阅了有关凭证，以核实后账面值作为评估值。
1.2应收票据的评估
应收票据为不带息票据，截至评估基准日账面值为 41,230,404.63元。
评估人员在对应收票据核实无误的基础上，查阅应收票据备查簿，核对结算对象、票据种类、出票日、到期日、票面利率等情况；对截止评估现场日尚存的库存票据进行实地盘点；对期后已到期承兑和已背书转让的票据，检查相关原始凭证。经核实无清查调整事项。对不带息票据以其票面金额确定评估值。
1.3应收账款的评估
公司本次纳入评估范围的应收账款账为应收货款，截至评估基准日账面净值为106,162,588.70元；应收账款的评估过程、方法和评估结果如下：
评估人员首先进行账龄分析，具体分析每笔数额发生的时间和原因，然后借助历史资料和调查了解的情况，分析债务人资金、信用等状况，预计可能的坏账损失，按其收回的可能性进行评估。评估人员会同审计人员对企业账务、合同等资料进行核对，并取得企业与有关单位核对函证资料。以核实后账面净值确认评估值。
1.4预付款项的评估
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评估说明附件一: 母公司资产基础法评估说明
预付账款为预付的货款等，截至评估基准日账面净值为28,674,146.85元。
对预付账款，评估人员核实了账簿记录、检查了原始凭证、购置合同等相关资料，核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等，具体分析每笔数额发生的时间和原因，然后借助历史资料和调查了解的情况，分析债务人资金、信用等状况，预计可能的坏账损失，以核实后账面净值确认评估值。
1.5应收利息的评估
公司本次纳入评估范围的应收利息为应收存款利息，截至评估基准日账面金额为2,171,478.42元。评估人员核查了账簿记录，检查了相关凭证、银行对账单等资料，按清查核实后的账面净值确认评估值。
1.6其他应收款的评估
公司本次纳入评估范围的其他应收款为子公司天津天海精密锻造有限公司等单位往来款项，账面净值为 10,510,453.08元。其他应收款的评估过程、方法和评估结果如下：
评估人员首先进行账龄分析，具体分析每笔数额发生的时间和原因，然后借助历史资料和调查了解的情况，分析债务人资金、信用等状况，预计可能的坏账损失，按应收账款收回的可能性进行评估。评估人员会同审计人员对企业账务、合同等资料进行核对，并取得企业与有关单位核对函证资料。以核实后账面净值确认评估值。
1.7存货的评估
存货包括原材料、在产品、产成品和在用低值易耗品等，截至评估基准日账面净值为 80,069,719.16元。评估人员会同审计人员及企业人员对库存存货进行了抽查盘点核实，同时关注存货的现实状况。
对于存货中的原材料，通过市场询价发现大部分材料为近期购入且价格波动不大，故以清查核实后的账面值作为评估值；对钢材等价格波动较大的原材料根据企业近期采购价格，在与市场可购买价分析比较后，确定评估值；
对于存货中的在产品，评估人员了解了企业的生产流程和存货的核算方法，该企业的在产品的账面值为其实际成本，故以账面值作为评估值。
对存货中的产成品及发出商品，评估人员在清查核实其数量及评估基准日实际状态的基础上，以不含税销售价格扣除适当的销售费用、全部税金和部分净利润等作为其评估值。对其中的不良品，按照其预计可变现价值评估。
对存货中的在库低值易耗品（新刀具），评估人员在清查其数量、入库年限及评估基准日实际状况的基础上，对正常适用的刀具按账面值作为评估值，对待报废的刀具按零值评估；在用低值易耗品采用成本法评估，根据启用日期及使用状况确定成新率，按采购价格乘以成新率确定其评估值。
2、长期应收款的评估
长期应收款为融资租赁保证金，截至评估基准日账面金额为6,024,179.40元；评估人员对长期应收款进行分析，未发现不能收回的证据，按核实后的账面值确认评估
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评估说明附件一: 母公司资产基础法评估说明
值。
3、长期投资的评估
母公司长期投资共两项，为对天津天海精密锻造有限公司和对天津天海同步科技孵化器有限公司的长期股权投资，具体情况如下表：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|被投资单位名称|投资(权益)比例|投资性质|账面价值（元）|
|1|天津天海精密锻造有限公司|100%|股权投资|14,314,632.27|
|2|天津天海同步科技孵化器有限公司|100%|股权投资|4,657,123.47|
||合计|||18,971,755.74|

评估人员首先核对评估明细表与明细账、总账和报表的金额是否一致，其次，收集被投资的会计报表等相关资料，了解投资背景、原始投资金额、投资收益的分配方法、占被投资企业注册资本的比例等资料，了解评估基准日时的投资余额、经营情况及历史收益情况。在清查核实的基础上，对天津天海精密锻造有限公司及天津天海同步科技孵化器有限公司进行全面评估确定其评估值。
具体评估过程见评估说明附件二、三。
4、房屋建筑物
4.1评估范围和概况
1）建筑物和构筑物总体概况
根据天津天海同步科技股份有限公司填报的《固定资产——房屋建筑物清查评估申报表》和《固定资产——构筑物及其他辅助设施清查评估申报表》，列入本次评估范围的房屋建筑物共54项（包含25幢建筑物）构筑物及其他辅助设施 29项。上述资产位于天津市静海县静海经济开发区金海道 5号天津天海同步科技股份有限公司厂区内。
纳入评估范围的建筑物类资产主要为天津天海同步科技股份有限公司的各生产厂房、仓库、科研楼、办公楼、宿舍、食堂、以及厕所、锅炉房、传达室等其他附属用房；构筑物类资产为道路、围墙、绿化、路灯、深井、厂区给排水管网及其他零星工程等。
建筑物共25幢，建筑面积合计89,828.30平方米，其中厂房多为轻钢结构和排架结构，办公楼、科研楼、食堂等多为钢混结构、其他小型附属用房多为砖混结构、简易钢结构等。建筑物陆续建成于2008年上半年至2014年期间，维护保养总体较好，各房屋给排水、消防、电力等供生产办公使用的基础设施较齐全。至评估基准日时，大部分建筑物已取得证号为“房地证津字第123011405599号”的房地产权证，已取得房产证的建筑
物建筑面积合计为85,553.62平方米，未取得房产证的建筑物建筑面积合计为4,274.68平
方米。
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评估说明附件一: 母公司资产基础法评估说明
他项权利状况：
评估基准日前，天海同步“房地证津字第123011405599号”项下的土地使用权及除科研楼和试验车间（建筑面积合计29,266.61平方米）外的剩余房产（建筑面积合计56,287.01平方米）已抵押给招商银行股份有限公司天津分行，抵押截止期限为2014年10月20日，截至2014年10月31日评估基准日时尚未办理解押手续，截至2014年12月2日已解押；
2014年11月3日，天海同步与平安银行股份有限公司上海分行签订了最高额抵押合同，以“房地证津字第123011405599号”项下的土地使用权（土地面积273,269.80平方米）及其土地上的房产（建筑面积合计85,553.62平方米），为天海同步发生的最高额不超过13,684.50万元的贷款提供抵押担保，抵押期限自2014年11月4日至2021年11月3日。
天海同步2014年12月17日与大连银行股份有限公司天津分行签订了DLQ津201412150116号《最高额抵押合同》，以房地证津字第123011405599号土地使用权及其地上房产，为天海同步自2014年12月18日至2016年3月17日发生的最高额不超过5,500万元的贷款提供抵押担保。
构筑物及其他辅助设施29项，包括道路、围墙、绿化、路灯、深井、厂区给排水管网、中央空调工程、35KV一期/二期工程、地源热泵工程及其他零星工程等，建成于2008年上半年至2014年期间，维护保养总体较好。
2）典型房屋建筑物概况
天津天海同步科技股份有限公司的典型建筑物介绍如下：
①联合厂房
联合厂房为轻钢结构，单层厂房，2008年竣工，建筑面积22,219.07平方米；檐高9米，跨度27米，共5跨，柱距6米；钢筋砼独立柱基，±0.00处设钢筋混凝土圈梁，钢柱承重，屋面为轻钢屋架、保温压型钢板屋面；耐磨水泥地面，外墙底部约1.2米高为砖砌墙，其余为彩钢板墙面；推拉钢大门，铝合金窗。室外设消防管路及消火栓，室内设动力线路及照明线。该厂房为大型生产厂房，管理及使用状况良好。评估基准日时，已取得证号为“房地证津字第123011405599号”的房屋所有权证。
②办公楼
办公楼为钢筋混凝土框架结构，2008年竣工，共5层，层高3.6米，建筑面积7503.72平方；结构如下：钢筋砼独立柱基、条形基础，±0.00处设钢筋混凝土圈梁，钢筋砼梁、板、柱承重，屋面为现浇钢筋砼屋面；中档装修：地面分三种：大理石地面、地砖地面和复合木地板地面，内墙刷涂料、卫生间贴墙砖，顶棚为矿棉板吊顶、格栅灯，外墙刷涂料，局部为铝塑板饰面；配套设施：办公楼室外设消防管路及消火栓，室内水、
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评估说明附件一: 母公司资产基础法评估说明
电、消防、智能通讯等配套设施齐全。评估基准日时，已取得证号为“房地证津字第123011405599号”的房屋所有权证。
4.2评估依据
1）《房地产估价规范》（GB/T50291-1999）；
2）《中华人民共和国城市房地产管理法》（2007年修订）；
3）《天津市建筑工程预算基价》（2012版）；
4）《天津市建设工程造价和招投标信息网》；
5）建设部颁布的房屋完好程度评定标准；
6）天津天海同步科技股份有限公司申报的房屋建筑物和构筑物资产评估申报表；
7）天津天海同步科技股份有限公司提供的房地产权证、厂区平面图、工程决算资料、施工合同、入账凭证等与评估有关的资料；
8）天津市静海县有关工程建设前期费用、配套规费等收费标准；
9）评估人员的现场踏勘记录及搜集的其他和评估相关的资料。
4.3评估过程及方法说明
①评估过程说明
首先，是核查原始资料及准备阶段。评估人员进入现场后根据天津天海同步科技股份有限公司提供的资产评估申报表和财务报表，进行账表核对；再根据评估申报表与实物进行一一核对。对各房屋建筑物及构筑物的名称、用途、坐落地点、结构、建筑面积、使用年限等与申报表不符的地方及时进行更正，遗漏的项目根据核查要求被评估单位补充申报。
其次，是实地查勘及基础资料搜集阶段，由被评估单位有关人员带领评估人员根据账表相符的申报表进行现场实物盘点。评估人员进行了尽可能详尽的现场考察，对房屋建筑物及构筑物的外型、结构型式、层次、高度、跨度、构件材质、内外装修、使用维修、施工质量、水电安装使用的情况及现场鉴定程度进行了较详细的记录，走访有关房屋建筑物的管理人员，同时搜集工程竣工决算资料、施工合同、入账凭证等基础资料。
再次，是评估作价阶段。根据评估对象的特点，采用重置成本法对房屋建筑物进行评估作价，最终得到以2014年10月31日为基准日的评估结果。
②评估方法说明
天津天海同步科技股份有限公司列入本次评估范围的建筑物类资产为工业用途，对于工业用房，因其市场交易案例不易取得且收益难以单独预测，不适用市场比较法和收益法评估，本次采用重置成本法进行评估，评估价值中不含所占用的国有土地使
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评估说明附件一: 母公司资产基础法评估说明
用权的价值，国有土地使用权单独进行评估。
重置成本法：求取估价对象在估价时点的重置价格或重建价格，扣除折旧，以此估算估价对象的客观合理价格或价值的方法。公式入下：
评估净值=评估原值×成新率(%)
I）评估原值=房屋重置建筑安装总造价+前期费用+配套规费+建设单位管理费+资金成本
其中：
i）房屋重置建筑安装总造价：
纳入评估范围的建（构）筑物竣工于 2008年上半年至 2014年期间，施工合同、决算资料较齐全，且从 2001年至今，天津市建立了完善的“工程造价指数指标”系统，故本次评估时对决算资料齐全的建（构）筑物采用指数调整法评估其重置建筑安装总造价；对于决算资料欠缺的建（构）筑物，我们在对实物进行勘察分析的基础上，根据替代原则，采用单方造价比较法进行评估。具体评估步骤为：以《天津市建设工程造价和招投标信息网》上公布的典型工程指标为依据，选取与评估对象结构类型相似的造价指标，根据相应的造价指数进行指数修正后，再对层高、层数、跨度、跨数、柱距、装修等差异进行调整，最后得出总的建安工程造价。
ii）前期费用：
包括现行国家、天津市政策规定建设工程应开支的费用，如勘察设计费、工程建设监理费等。根据工程具体情况，选择如下费用及费率：
工程监理费：以工程建安造价的3.0%计取；
工程勘察、设计费：以工程建安造价的1.5%计取；
建设工程标底编审费：以工程建安造价的0.3%计取；
招投标管理费：以工程建安造价的0.03%计取；
其他零星收费：1.0%。
以上总计5.83%，取整为6%。
iii）配套规费
根据天津市有关规定及工程具体情况，取费标准如下：
市政基础设施配套费：0元/平方米（静海政发[2012]56号文规定，工业新建、改造项目免交大配套费）；
人防易地建设费（工业厂房）：0元/平方米（津政办发（2014）67号）；
人防易地建设费（配套民用建筑）：60元/平方米（津政办发（2014）67号）；
墙改基金（砖混结构）：8元/平方米；
墙改基金（其他结构）：2.4元/平方米；
散装水泥专项基金（砖混结构）：0.6元/平方米；
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评估说明附件一: 母公司资产基础法评估说明
散装水泥专项基金（其他结构）：0.9元/平方米；
以上合计如下：
非民用（砖混结构）：8.6元/平方米。
非民用（其他结构）：3.3元/平方米。
民用（砖混结构）：68.6元/平方米。
民用（其他结构）：68.3元/平方米。
iv）建设单位管理费：
建设单位管理费以房屋重置建筑安装总造价、前期费用和配套规费之和计取基数，费率确定为2%
v）资金成本：
假设资金均匀投入，建设周期以1/2计，根据评估基准日时银行利息半年期5.6%、一年期6.0%、一至三年期6.15%，计算式为：(建安造价+前期费用+配套规费+建设单位管理费)×1/2建设周期×年利息率。
II）成新率：采用综合成新率
综合成新率取年限成新率和现场鉴定成新率的加权算术平均值。公式如下：
综合成新率=年限成新率×0.4+现场鉴定成新率× 0.6
i）年限成新率的确定
年限成新率=（1-已使用年限/经济使用年限）×100%
上式中建筑物经济使用年限是根据房屋建筑物、构筑物的不同结构类型、使用用途以及土地使用年限综合考虑确定的。
ii）现场鉴定成新率的确定
现场鉴定成新率的确定主要分为以下几步骤：
A首先是评估人员进入现场后，对房屋建筑物逐一进行实地勘察，对建筑物各部位使用情况做出鉴定。根据鉴定结果对建筑物各部位成新进行评分。
B根据建筑物各部位在总体结构中的重要程度，确定其分部工程的权重，权重合计为1，各分部工程的满分为100。
C以各分部的实际情况与标准情况相比较，得出该分部观察评定的评定分，再根据各分部工程的权重汇总后得出现场鉴定成新率。
4.4评估案例
案例一：联合厂房（明细表序号1）
房产所有权证：房地证津字第123011405599号
建成年月：2008年3月
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评估说明附件一: 母公司资产基础法评估说明
结构：轻钢1层
建筑面积：22,219.07平方米
评估基准曰：2014年10月31日
概况见典型房屋建筑物概况。
以下为详细评估过程：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目：联合厂房||||||||
||||单位|数 量|取费系数||合 计|
|一|建安造价（根据天津市工业厂房造价指标）||元|1,327.67|||1,327.67|
|1|建筑工程||元|1,061.98|100.00%||1,061.98|
|2|装饰工程||元|128.33|100.00%||128.33|
|3|安装工程||元|137.36|100.00%||137.36|
|二|指数调整：一*系数||元|1,327.67|||1,359.24|
|1|建筑工程||元|1,061.98|101.81%||1,081.16|
|2|装饰工程||元|128.33|101.81%||130.65|
|3|安装工程||元|137.36|107.33%||147.43|
|三|层高等调整||元|1,061.98|-6.75%||-71.68|
||调整后建安造价（二+三）||元||||1,287.56|
|四|前期费用（调整后建安造价*系数）||元|1,287.56|6.00%||77.25|
|五|政府规费||元|1.00|3.30||3.30|
|1|市政配套费||元/M2|免缴|-|||
|2|异地人防建设费||元/M2|工业不取|-|||
|3|新墙体材料专项基金||元/M2||2.40|||
|4||散装水泥专项基金|元/M2|||0.90||
||小计（二+三+四+五）||元||||1,368.11|
|六|建设单位管理费（二+三+四+五）*系数||元|1,368.11|2.00%||27.36|
|七|资金成本：（二+三+四+五+六）*0.5*1*6.0%||元|1,395.47|3.00%||41.86|
|八|重置总价（二+三+四+五+六+七）||元||||1,437.00|
|九|评估原值||元|1,437.00|22,219.07||31,928,800.00|
||年限成新率1||||84.00%|||
||现场成新率2||||83.00%|||
|十|评估净值||元|31,928,800.00|83.00%||26,500,900.00|

上表中综合成新率的确定过程如下：
①年限成新率
该建筑物为轻钢结构，现状用途为工业厂房，结构经济使用年限为50年,设备和装
修经济使用年限为20年。该建筑物于2008年3月交付使用，已使用6.58年,结构剩余使用
年限为43.42年,设备和装修尚可使用年限为13.42年。因建筑物结构剩余使用年限大于土
地的剩余使用年限（土地使用权截至日期为2054年9月14日，剩余39.87年），故以土地
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的剩余使用年限来计算结构成新率。
②现场鉴定成新率的确定
评估人员进入现场后，对房屋建筑物进行实地勘察，对各部位使用情况做出鉴定，主要考虑物理性损耗与酸碱浸蚀程度、主要承重部件损耗、围护部件损耗、水卫、电、空调的损耗、内装修损耗、外装修损耗等因素及房屋的用途等，以百分制评分，打出各部分的分值。
③综合成新率确定过程如下表：
案例二：办公楼（明细表序号2）
房屋所有权证：房地证津字第123011405599号
建成年月：2008年3月
结构：框架5层
建筑面积：7503.72平方米
评估基准曰：2014年10月31日
概况见典型房屋建筑物概况。
以下为详细评估过程：
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目：办公楼||||||||
||||单位|数 量|取费系数||合 计|
|一|建安造价（根据结算资料、施工合同及变更签证等）||元|15,525,232.27|100.00%||15,525,232.27|
|二|指数调整：一*系数||元|15,525,232.27|2.14%||332,860.98|
||调整后建安造价（一+二）||元||||15,858,093.25|
|三|前期费用（调整后建安造价*系数）||元|15,858,093.25|6.00%||951,485.60|
|四|政府规费||元|7,503.72|63.30||474,985.48|
|1|市政配套费||元/M2|免缴|-|||
|2|异地人防建设费||元/M2||60.00|||
|3|新墙体材料专项基金||元/M2||2.40|||
|4||散装水泥专项基金|元/M2|||0.90||
||小计（一+二+三+四）||元||||17,284,564.33|
|五|建设单位管理费（一+二+三+四）*系数||元|17,284,564.33|2.00%||345,691.29|
|六|资金成本：（一+二+三+四+五）*0.5*1*6.0%||元|17,630,255.62|3.00%||528,907.67|
|七|重置总价（一+二+三+四+五+六）||元||||18,159,163.29|
|八|评估原值||元|18,159,163.29|1.00||18,159,200.00|

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年限成新率
1
81.00%
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
||现场成新率2|||85.55%||
|九|评估净值|元|18,159,200.00|84.00%|15,253,700.00|

上表中综合成新率的确定过程如下：
①年限成新率
该建筑物为框架结构，现状用途为办公，结构经济使用年限为60年,设备和装修经济使用年限为20年。该建筑物于2008年3月交付使用，已使用6.58年,结构剩余使用年限为53.42年,设备和装修尚可使用年限为13.42年。因建筑物结构剩余使用年限大于土地的剩余使用年限（土地使用权截至日期为2054年9月14日，剩余39.87年），故以土地的剩余使用年限来计算结构成新率。
②现场鉴定成新率的确定
评估人员进入现场后，对房屋建筑物进行实地勘察，对各部位使用情况做出鉴定，主要考虑物理性损耗与酸碱浸蚀程度、主要承重部件损耗、围护部件损耗、水卫、电、空调的损耗、内装修损耗、外装修损耗等因素及房屋的用途等，以百分制评分，打出各部分的分值。
③综合成新率确定过程如下表：
5、机器设备的评估
5.1评估范围
纳入本次评估范围的设备类资产包括机器设备、车辆及电子设备。根据天津天海同步器科技股份有限公司提供的固定资产—机器设备、车辆、电子设备评估申报明细表，该类资产于评估基准日之具体类型和账面值如下表所示：
金额单位：人民币元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|序号|项 目|数量（台、套）|账面原值|账面净值|减值准备|
|合 计||2671|386,450,420.78|206,796,210.39||
|1|机器设备|2265|373,721,126.78|202,693,601.14||
|2|车辆|25|2,342,756.06|654,918.82||
|3|电子设备|381|10,386,537.94|3,447,690.43||

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天津天海科技股份有限公司属交通运输—汽车零部件制造行业，是中国专业化生产汽车同步器和相关传动产品的民营企业，主要产品有：同步器、行星排、防滑差速器、薄壁件类的圈和环，产品系列600余种，1400多种规格，公司拥有高科技现代化设备 1000余台，主要设备有：德国 GLEASON剔齿刀磨床、干切滚齿机、数控蜗杆磨床、齿轮测量中心、WERA数控滚插机床、WALTER数控工具磨床、kLINK拉刀磨床、PRAEWEMA组合机床、日本OKUMA数控车、NACHI三工位拉床、意大利SU数控成型齿轮磨床、GALDABINI自动校圆机、三坐标测量仪、韩国DAEWOO数控车等加工检测设备、拥有AICHELIN和IPSEN、SAET等专业热处理设备。在现场调查中，我们了解到，天津天海同步器科技股份有限公司对设备管理有一系列规章制度，如：《设备管理实施细则》（DS/SG0902）、《设备完好技术条件》、《设备维修保养规程》（DS/SG0905），对设备的日常巡检和定期检修按照有关规定严格执行，天津天海科技股份有限公司对关键设备不断进行数控及自动化升级改造。目前的技术处于同行业领先水平，其技术处于正常使用状态。
其生产工艺流程图如下：
下料—锻造—热处理—车削—滚、插、拉齿加工—磨齿—组装
5.2评估程序及方法
（1）根据设备的评估范围，首先确定评估方案、评估标准与测算方法。
（2）作好评估前的准备工作，保证评估工作正常有序地进行，包括：审查企业填报的评估申报明细表，对遗漏的内容补充填报；对委估设备进行数量、价值量等的分类统计，确定主要设备标准，区分重点与一般设备，保证工作质量与效率；收集重点设备的购置合同和发票。
（3）在委托方有关人员的配合下，对委估设备进行现场勘查。现场核实设备的规格、型号、制造厂家、出厂与启用日期等，勘查设备的工作环境、利用率、运行状况与维护保养及大修理情况。
（4）在现场勘查的基础上，对委估设备的技术性能和完好状况进行判断，对重点设备的组成和保养状况进行全面的检查和分析，以确定设备的成新率。
（5）对重点设备分别填写现场勘查表。
（6）按照评估基准日市场的价格标准，逐台确定委估设备重置成本。
（7）在确定设备重置成本基础上，计算设备评估值。
根据本次评估的特定目的及被评估设备的特点，确定主要以重置成本为本次资产
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评估的价值类型，采用重置成本法计算确定设备的评估价值。
机器设备评估的重置成本法是通过估算全新机器设备的更新重置成本，然后扣减实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值，或在确定综合成新率的基础上，确定机器设备评估价值的方法。本次评估采用的基本计算公式为：
评估价值=重置价值×成新率
5.3评估依据
(1)天津天海科技股份有限公司提供的“设备评估明细表”；
(2)天津天海科技股份有限公司提供的设备订货合同、技术文件资料及相关财务凭证；
(3)2014年机电产品全球报价系统（网络版）
(4)机械部科技信息研究院机电产品价格信息中心出版的2014年《中国机电产品价格商情》（周刊）及2014年《机电产品报价手册》；
(5)慧聪广告信息有限公司出版的2014年《慧聪商情》（期刊）；
(6)汽车交易网、IT商务网；
(7)《仪器仪表产品目录》；
(8)《全国汽车报价及评估》；
(9)《中国机电产品成套设备购销手册》；
(10)有关生产厂商咨询价及专家咨询；
(11)本所掌握的其他相关价格资料。
5.4评估参数的确定
(1)重置价值的确定
1）非标设备
对大型、现场制作的非标设备，根据＊＊公司提供的设备竣工验收结算资料，按照现行的设备制造标准，考虑设计费、人工费、主材费用、主要外购件费用、安装调试费、其他相关费用、税金、资金成本及合理利润等确定重置价值。
2）国产设备
对于仍在现行市场流通的设备，直接按现行市场价确定设备的购置价格；对于已经淘汰、厂家不再生产、市场已不再流通的设备，则采用类似设备与委估设备比较，综合考虑设备的性能、技术参数、使用功能等方面的差异，分析确定购置价格。确定设备的购置价格后，根据设备的具体情况考虑相关的运杂费、安装调试费、设备基础
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费、其他必要合理的费用和资金成本，以确定设备的重置价值。
根据中华人民共和国国务院令第 538号《中华人民共和国增值税暂行条例》规定自 2009年 1月 1日起有关行业的企业将采用消费型增值税体制代替生产型增值税体制，在消费型增值税体制下，企业购置的固定资产所含的增值税将可以在企业产品销售所缴纳的增量增值税中进行抵扣，当年不能抵扣的可以结转下年。根据上述文件规定，国产设备重置价值的计算公式如下：
重置价值=设备购置价/1.17+运杂费×（1-11%）+设备基础费+安装费+其他费用+资金成本
3）进口设备
核对进口设备的采购合同，了解进口设备的价格类型，通过向设备生产厂家或设备代理商询问近期内相同设备的市场成交价，确定进口设备的离岸价（FOB价）或到岸价（CIF价），在此基础上按有关规定依次考虑进口设备的海运费、保险费、外贸手续费、银行手续费、基准日汇率、关税、增值税（此项抵扣，不作计算）、国内运杂费、安装调试费、其他必要合理的费用和资金成本，以确定设备的重置价值。其公式如下：重置价值=离岸价（FOB价）+国外运杂费+保险费+关税+银行财务费+外贸手续费+海关监管费（免收）+国内运杂费+设备基础费+安装调试费+其他费用+资金成本
（注：到岸价（CIF价）=离岸价（FOB价）+海运费+保险费）
4）运输车辆
通过市场询价取得车辆的现行购置价格，再加上车辆购置税及其他费用确定车辆的重置价值，其中购置税依据相关主管部门的规定，为车辆购置价格（不含税）的10%，其他费用包括工商交易费、车检费、办照费等。
其计算公式如下：
重置价值=车辆购买价格+车辆购置税+其他相关费用
对于厂家已不再生产、市场已无同等新车销售的车辆，评估人员通过二手车交易市场取得该等车辆的二手车交易价，再根据实际成交车辆的成新率调整确定其重置价值。
5）待报废设备评估价值的确定
对于待报废的设备，按可变现净值确定评估值。
(2)成新率的确定
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1）大型设备
通过对设备的现场勘查，结合使用年限法综合确定。观察法确定成新率权重为60%,使用年限法确定成新率权重为40%。
成新率=观察法成新率×60%+年限法成新率×40%
2）普通设备、电子设备
对价值较小的普通设备，以使用年限法为主确定设备的成新率。对更新换代速度快、价格变化快、功能性贬值较大的电子设备，成新率根据设备的经济使用年限及产品的技术更新速度等因素综合确定。
成新率=尚可使用年限/（尚可使用年限+已使用年限）×100%
对于在用设备年限成新率小于15%时，考虑在使用价值，一律按15%计算。
对逾龄电子设备，按二手市场价格确定。
3）运输车辆
对于运输车辆，鉴于商务部、发改委、公安部、环境保护部令 2012年第12号《机动车强制报废标准规定》，根据车辆行驶里程、经济使用年限，再结合现场勘查情况调整确定相应的成新率。
经济使用年限法成新率=（经济使用年限-已使用年限）/经济使用年限×100%行驶里程成新率=（规定行驶里程-已行驶里程）/规定行驶里程×100%
5.5案例
案例一、数控滚齿机
(1)设备概况
明细表序号： 机器设备评估明细表 548号
设备编号： G-51
使用部门： 一分厂
规格型号: YK130H
生产厂家： 格里森齿轮科技（苏州）有限责任公司
启用日期： 2010年11月
账面原值： 3,100,000,00元
账面净值： 1,946,541.54元
数控滚齿机是天津天海同步科技股份有限公司国产机加工设备中较具代表性的设备之一，主要用于齿轮的切削。该机床采用齿轮滚刀，连续分齿的方法，切削圆柱形
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直齿轮及斜齿齿轮，并可用蜗轮滚刀以径向进给方式切削蜗轮和用蜗轮滚刀或飞刀以切向进给方式切削蜗轮。本机床设有机动单分齿机构，故还可用片铣刀对大模数圆柱齿轮开槽。
(2)重置价值的确定
经向该设备的生产厂家——格里森齿轮科技（苏州）有限责任公司咨询，该型号的滚齿机目前的出厂价格为 378万元，但一般可给予2%的优惠，即实际售价为 375万元。该设备从采购到安装调试完毕投入生产约需 3个月时间，根据评估规则结合实际情况，取设备的安装调试费率为3%，运杂费率为0.5%，基础费率1%，安装调试期为 3个月，银行贷款利率5.56%,则其重置价值为：
重置价值=设备购置价/1.17+运杂费×（1-11%）+安装费+设备基础费+其他费用+资金成本
购置价=购置单价/1.17×1
=3,750,000.00/1.17×1
=3,205,128.21 (元)
安装调试费=购置单价×安装调试费率
=3,750,000.00×3%
=112,500.00
运杂费=购置单价×运杂费率×（1-11%）
=3,750,000.00×0.5%×（1-11%）
=33,375.00(元)
设备基础费=购置单价×基础费率
=3,750,000.00×1%
=16,687.50(元)
其他费用=0
资金成本=（购置价+安装调试费+运杂费+基础费）×银行货款利率×安装调试期×/12/2
=（3,750,000.00+112,500.00+33,375.00+37,500.00×5.6%）×3×/12/2=27,416.81（元）
重置成本=3,205,128.21+112,500.00+16,687.50+37,500.00+27,416.81
= 3,399,200.00（元）(百位取整)
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(3)成新率的确定
1）年限法成新率的确定
该设备于 2010年 11月正式启用至今，运行状态一直良好。根据被评估单位填报的《设备评估调查表》和评估人员的现场勘查，该设备加工精度和效率有所下降，但尚能满足生产工艺的基本要求。该设备的经济寿命年限一般为 11年，目前已使用 3.9年，根据上述的设备现场勘查，结合设备完好技术条件，并充分听取了该设备管理人员、使用人员的使用情况介绍和经验判断后，确定该设备的尚可使用年限为 7.1年。
则：
成新率＝尚可使用年限/（已使用年限＋尚可使用年限）×100%
=7.1/(3.9+7.1)×100%
=65%
取成新率=65%
2）观察法成新率的确定
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|设备部位|技术状态|标准分|评估分|
|1|机床主要配置|采用可编程调整CNC系统|30|20|
|2|加工精度|IT5级|25|15|
|3|加工范围|直径：20-200mm， 齿数：6-100 ,模数：0.5-3mm。|25|15|
|4|传动部分|灵活|10|7.5|
|5|机械自动化|准确、装夹可靠|10|7.5|
|合 计||||65|

由上表得取观察成新率=65%
3）综合成新率的确定
综合成新率=年限法成新率×40%+观察法成新率×60%
=65%×40%+65%×60%
=65%
(4)评估价值的确定
评估价值=重置价值×成新率
=3,399,200.00×65%
=2,209,480.00（元）（取整）
案例二、WHWSL4—3同步器多工位组合机床
(1)设备概况
明细表序号：机器设备清查明细表 859号
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评估说明附件一: 母公司资产基础法评估说明
使用单位： 二分厂
设备编号: ZHJ—01
规格型号: WHWSL4—3
生产厂家： 德国
启用日期： 2013-3
数 量： 1台
账面原值： 7,883,332.35元
账面净值： 6,697,547.8元
该同步器多工位组合机床是加工同步器的重要设备之一，机床采用连续铣模式加工齿套各道工序，包括精车。用连续铣模式进行齿端部的倒角、内齿倒锥，滑块槽等加工，进行去行刺加工。机床自动上下料，形成单独的生产单元，生产
效率高，产品精度等级为 ITH5级，同轴度小于0.01mm，满足该厂产品工艺精度要求。
加工能力为：双面工件的加工耗时为 79秒/件，每件产品生产时间是 39.5秒，大加工直径20—40mm，加工齿数6-120，模数0.5-3。外形尺寸：4000*2400*3700，整机重量16吨。
(2)重置价值的确定
该设备于 2013年 3月，生产厂家为德国 Antriebstechnik公司代理进口商为北京绅名嘉业国际贸易有限公司，当时签定的合同价为 880952.5欧元（FOB价），经与原代理进口商——北京绅名嘉业国际贸易有限公司咨询，得知该型号设备为定型设备，目前该设备购置价格基本上没有变化，因此确定该设备的现行购置价为 880000.00欧元（FOB价）。另经查,2014年 10月 31日欧元对人民币的市场基准汇价为7.7051，因此该设备的重置价值计算如下：
||||
|-|-|-|
|项 目|计算标准与计算公式|金 额|
|(1)设备购置价(FOB)|=880000×7.7051|6780488|
|(2)海运费|=(1)×5%|339024|
|(3)国外运输保险费|=[(1)+(2)]×0.4%|28478.05|
|(4)关税|=[(1)+(2)+(3)]×10%|714799.01|
|(5)银行财务费用|=(1)×0.5%|33902.44|
|(6)外贸手续费|=[(1)+(2)+(3)]×1.5%|107219.85|
|(7)国内运杂费|=[(1)+(2)+(3)]××1.5%|107219.85|
|(8)安装调试费|=[(1)+(2)+(3)]×1%|71479 .9|
|(9)设备基础费|=[(1)+(2)+(3)]×1.5%|107219.85|
|(10)资金成本|=[(1)+…+(10)]×5.6%×3/12/2|58,028.82|
|(11)重置价值|=(1)+(2)+…+(10)|8,347,900.00|

故取评估原值= 8,347,900.00元（百位取整）。
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(3)成新率的确定
1）年限法成新率的确定
该套设备自 2013年 3月启用后，设备的工作环境良好，运行状况正常，设备的日常维护较好，设备外表清洁，属于正常使用设备。该设备经济使用年限为 14年，已使用1.6年，尚可使用 12.4年。
年限法成新率=尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）×100%
=12.4/（12.4+1.6）×100%
=89%
取成新率=89%
2）观察法成新率的确定
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|设备部位|技术状态|标准分|评估分|
|1|加工能力|每件：39.5 秒|30|28|
|2|加工精度|孔加工精度：ITH5级， 同轴度、平面度均小于0.01mm|30|28|
|3|加工范围|直径：20-240mm， 齿数：6-120 ,模数：0。5-3mm。|20|18|
|4|机床主机配置|20个可编程调整的CNC轴|10|8|
|5|夹具和刀具系统|动作灵敏|10|7|
|合 计||||89|

由上表得观察成新率为89%。
3）综合成新率的确定
综合成新率=年限法成新率×40%+观察法成新率×60%
=89%×40%+89%×60%
=89%
(4)评估价值的确定
评估价值=重置价值×成新率
=8,347,900.00×89%
=7,429,631.00（取整）
案例三、别克旅行车
(1)车辆概况
厂牌型号：SGM6521ATA
车牌号码：津 MH6576
生产厂家：上海通用汽车有限公司
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评估说明附件一: 母公司资产基础法评估说明
汽车排量：3.0ml/kw
登记日期：2012年3月
发证日期：2012年3月
账面原值：436,737.00元
账面净值：222,371.99元
该车辆的发动机号为220073201，车架号为LGKSG60S6DC367618，至评估基准日行驶里程约为18.0万公里，车况良好，车辆外表面无碰伤，车内装潢完好，各仪表显示清晰。车辆制动性能可靠，运行以来没发生过重大故障和事故。
(2)重置价值的确定
经查阅 2014年 10月的《全国汽贸商情》及太平洋汽车网，并走访调查天津市当地的汽车销售商家（电话：400-8304689），确定该车辆的现行购置价410,000.00元。
重置价值＝现行不含税购置价+车辆购置附加税+其他费用
＝410,000.00/1.17+410,000.00/1.17×10%+600.00
＝386,100.00元（百位取整）
(3)成新率的确定
该车辆于 2012年 3月启用，至今已使用 2.08年，运行状态一直良好，没有发生过事故，外观无缺陷，制动性能可靠，车内装潢略显陈旧，驾驶室仪表齐全、显示清晰，日常维护保养较好，至评估基准日行驶里程约为 18.00万公里，根据公安部等部门颁发的现行汽车报废标准，该车辆的规定行驶里程为 60万公里，根据资产评估常用手册取经济寿命年限为10年，则：
A．成新率（里程法）＝（规定行驶里程-已行驶里程）/规定行驶里程×100%＝(60-18.00)/60×100%
＝70%
B．成新率（经济寿命年限法）＝（经济寿命年限-已使用年限）/经济寿命年限×100%＝(10-2.08)/10×100%
＝79%
C．车辆勘察评定分
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评估说明附件一: 母公司资产基础法评估说明
现场勘察评定表
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|项目|技术状态|标准分|评估分|
|1|外表面|完好|5|4|
|2|内部装饰|别致|5|4|
|3|点火系统|正常|10|7|
|4|润滑系统|良好|10|8|
|5|运行系统|平稳|20|10|
|6|转向系统|灵活|25|11|
|7|制动系统|准确|25|16|
|合计|||100|60|

D．综合成新率的确定
按孰低法取综合成新率为60%
(4)评估价值的确定
评估价值＝重置价值×成新率
＝386,100.00×60%
＝231,660.00元（取整）
案例四、电子设备
(1)设备概况
设备名称：格力空调
规格型号：KFR-250
数 量：2台
生产厂家：格力电器股份有限公司
始用日期：2014年8月
申报表序号：电子设备评估明细表178号
(2)现场查勘
该空调安装在公司办公楼内，容量10P，冷暧型。该机工作正常，制冷（暧）效果较好，能满足公司正常办公使用。
(3)评估计算
采用重置成本法，评估净值=评估原值×成新率
1）重置成本的确定。经调查，格力空调采用了国内先进的优质板材，而且采用变
频节电装置，根据调查现行市场价为 23,100.00元，（包括运费和调试安装费）。
购置单价（含税价）=23,100.00（元）
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评估说明附件一: 母公司资产基础法评估说明
重置价值=23,100.00/1.17×2
= 39,487.18(元)
取评估原值为=39,500.00 (元 )
2）成新率的确定。
该空调自2014年8月至评估基准日已使用0.2年，经济技术寿命按8年计算，尚可使用年限为7.8年。
使用年限成新率=尚可使用年限／（已使用年限+尚可使用年限）×100％
=7.8／(0.2+7.8）×100％
=98%
故取成新率为98%。
3）评估价值。
评估净值=评估原值×成新率
=39,500.00×98％
=38,710.00(元)
6、在建工程
截至评估基准日，在建工程账面净值为 49,590,783.74元。
6.1评估范围及概况
纳入评估范围的在建工程-土建工程共1项，为天津天海同步科技股份有限公司的二期工程，包括生产办公楼、第二职工食堂和第二更衣楼 3幢建筑物。评估基准日时，二期工程已取得建设工程规划许可证，证号：2011静海建证0166，规划总建筑面积 15,455.94平方米。其中：生产办公楼为砖混 5层结构，建筑面积 9,451.5平方米；第二职工食堂为框架 2层结构，建筑面积 4,518.22平方米；第二更衣楼框架二层结构，建筑面积1,486.22平方米。该工程于 2011年4月开始动工，预计完工日期为 2015年1月底，评估基准日时主体结构及水电安装已完工，正在进行内部装修，形象进度约为90%。
纳入评估范围的在建工程-设备安装工程主要包括三部分内容，一是地源热泵工程，此工程为被评估单位投建的二期工程，一期工程投入近 400万元，已于去年 6月投入使用，二期工程合同总金额 1400万，目前主机安装已全部结束，主要管道预埋及车间风口管道安装工作也已结束，目前正进行零星工程的施工，预计整个工期还需一个半月，总完工进度达80%，待调试运行。三是一台进口二手噪音测试设备，目前设备已到位，正处于调试阶段。三是一台进口花键冷成型设备，目前设备已到位，正处于安装调试阶段。
6.2评估方法说明
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评估说明附件一: 母公司资产基础法评估说明
评估人员首先核对了评估明细表与明细账、总账、报表的金额是否相符，通过抽查原始凭证核对原始发生数及基准日期后的发生额，另外实际勘察现场，向有关人员了解工程的开工日期、预计完工日期，搜集项目有关的报建资料，合同、协议等资料，土建工程开工日期至评估基准日不超过一年，且天津市在该建设期内的人、材、机价格无较大变动。设备安装工程均处于正常施工过程中，账面值为根据合同约定，按完工进度付款，未发生减值情况。故对在建工程按账面值作为评估值。
7、土地使用权
7.1评估范围和概况
纳入本次评估范围的土地共 1项，位于天津市静海县静海经济开发区金海道 5号。
宗地概况介绍如下：
宗地位于天津市静海县静海经济开发区金海道 5号，四至：东临金海道；南临和山路；西邻静海镇徐庄子村村民委员会；北邻开发区综合服务中心。根据委托方提供的“房地证津字第123011405599号”房地产权证和评估人员的现场勘察，该宗地为出让方式取得，工业用途，土地等级为静海县工业用地三级，土地权利人为天津天海同步科技股份有限公司，土地总面积 273,269.8平方米，土地使用权终止日期为2054/9/14。评估基准日时，宗地实际容积率约为0.4，实际用途为工业。
宗地他项权利状况：
评估基准日前，天海同步“房地证津字第123011405599号”项下的土地使用权及除科研楼和试验车间（建筑面积合计29,266.61平方米）外的剩余房产（建筑面积合计56,287.01平方米）已抵押给招商银行股份有限公司天津分行，抵押截止期限为2014年10月20日，截至2014年10月31日评估基准日时尚未办理解押手续，截至2014年12月2日已解押；
2014年11月3日，天海同步与平安银行股份有限公司上海分行签订了最高额抵押合同，以“房地证津字第123011405599号”项下的土地使用权（土地面积273,269.80平方米）及其土地上的房产（建筑面积合计85,553.62平方米），为天海同步发生的最高额不超过13,684.50万元的贷款提供抵押担保，抵押期限自2014年11月4日至2021年11月3日。
天海同步2014年12月17日与大连银行股份有限公司天津分行签订了DLQ津201412150116号《最高额抵押合同》，以房地证津字第123011405599号土地使用权及其地上房产，为天海同步自2014年12月18日至2016年3月17日发生的最高额不超过5,500万元的贷款提供抵押担保。
7.2地价影响因素分析
（1）一般因素
天津，中华人民共和国直辖市，中国第三大城市，位于环渤海经济圈的中心，是
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评估说明附件一: 母公司资产基础法评估说明
中国北方最大的沿海开放城市、近代北方最早对外开放的沿海城市之一。下辖 12个市辖区，1个副省级区，3个市辖县。天津是中国近代工业的发源地，曾有 9国租界，而天津的五大道素有“万国建筑博览会”之称，滨海新区被誉为“中国经济第三增长极”。
（2）区域因素
待估宗地位于天津市静海县静海经济开发区内，概括如下：
天津静海经济开发区是 1992年经天津市人民政府批准建立的省级开发区。建区十几年来，围绕天津现代装备制造业基地的基本定位，提高外资利用质量，优化产业结构，大力发展高新技术产业，完善服务水平，提升环境载体功能，已经成为天津静海乃至天津市对外开放的重要“窗口”和静海县经济发展的先导区、工业化城市化的示范区、重大工业项目的承载区。
1）优越的区位和交通条件
静海经济开发区地处天津市西南，为天津滨海新区的重要组成部分和辐射区。园区距天津市区 20公里，天津滨海国际机场 35公里，滨海新区 40公里，天津新港 70公里，北京市 120公里，京沪高速铁路、京沪铁路、京沪高速公路、唐津高速公路、津沧高速公路、津汕高速公路傍区而过，津沧高速公路在园区设有出口，为北上京津、南下江浙的必经之路。园区道路与县域内纵横交错的 104国道、313省道、311省道以及县道互通相联，形成了“23456”交通圈，即：从园区到天津市 20分钟，到天津中心城区30分钟，到周边五县 40分钟，到天津滨海新区 50分钟，到北京市60分钟。
2）高度前瞻性的产业布局
静海经济开发区对接天津滨海新区，产业集群发展，培育特色专业园区，突出产业规划的先导性科学性。静海经济开发区的土地控制规划面积 120平方公里，规划建设装备制造产业园、天津高新区静海产业园、橡胶产业园、现代医药产业园、轻工产业园、食品产业园和中心商务服务区“六园一区”。
装备制造产业园：规划面积 8.6平方公里，主要发展高档金属深加工、石油管材、汽车零部件产业等。
高新区静海产业园：规划面积 38平方公里，主要为天津滨海高新技术产业开发区的功能区，主要发展新型光源材料和节能环保光电产业。
橡胶产业园：规划面积 6平方公里，主要发展汽车、自行车、特种车、工业车等专用轮胎及配套产业。
现代医药产业园：规划面积 5.5平方公里，主要发展成为现代医药的研发、生产、配送产业化基地。
轻工产业园：规划面积 14.1平方公里，主要吸引中小企业集群投资发展轻工产业。
食品产业园：规划面积 9.1平方公里，主要培育食品、饲料等主导产业，辅以其它相关联产业。
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评估说明附件一: 母公司资产基础法评估说明
中心商贸服务区：规划面积 2.5平方公里，主要发展文化、金融、保险、中介、商贸、餐饮等服务设施，为园区提供软件服务。
同时立足“品牌立园、项目建园、特色兴园、创新活园”的战略思路，以产业发展的“集群效应”，空间布局的“优化效应”，按照“一园多区、协调发展”、“区域配套、链条衔接”、“产业带动、滚动开发”的发展方向，重点发展天津滨海汽车零部件产业园和天津滨海自行车（电动车）配件产业园两个专业园区.
天津滨海汽车产业园规划面积 2.25平方公里，容纳百家汽车关键部件生产加工企业、汽车零部件贸易企业和金融、保险、物流、人力资源服务型企业，形成服务天津市年产百万辆轿车的重要配件基地。
天津滨海自行车（电动车）产业园规划面积 4.4平方公里，可容纳百余家高档自行车整车和配套厂家，形成以自行车（电动车）整车组装、配套生产、文化展示、贸易流通相结合的产业集群。
日益雄厚的主导产业基础。通过十几年的不断发展，静海经济开发区入区企业已达 400家，年销售收入达到 100亿元。基本形成了以金属深加工、汽车配件、橡胶轮胎、高档自行车、现代医药、化工设备、电线电缆、食品（饲料）等为主导的产业基础，吸引了天津冶金集团、到 2011年可实现入区企业 1000家，区属企业上缴税金 10亿元。
3）良好的投资创业基础环境
静海经济开发区按照国家级园区的标准进行水、电、路、气、热等基础配套，具有土地资源丰富、土地价格合理、设施配套一流的特点。
地耐力：10—15吨／平方米，6层以下建筑无需打桩，大大节约了建筑成本；
供水：双水源供水，供水管径300—600毫米；
供电：设有 10KV和35KV双路电源；
供天然气：建有自有天然气站，与中心城区同网同价；
供蒸汽：入户供气压力为 0.6兆帕；
供热：暖气供应系统建到规划红线，随时开口接通；
排水：雨水管径800—1500毫米；
排污：建有两个三个自有污水处理厂；
通讯：铺设有专用通讯光缆。
4）畅通快捷的项目审批服务
园区实行封区管理，为投资商提供一站式的便捷、高效、通畅的全程领办服务，从项目立项、注册登记、领取执照、地籍勘察、审查图纸到工程报建和验收等各个环节，设有专人负责专人承办，最大限度的缩短审批时限、最大限度的减少审批流程、最大限度的减轻企业负担，最大限度的降低投资成本。
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（3）个别因素
1）交通状况
通路状况：待估宗地所在区域内的道路有园区道路，道路等级较优，路面质量及保养良好。
对外交通：园区距天津市区 20公里，天津滨海国际机场 35公里，滨海新区 40公里，天津新港70公里，北京市 120公里，京沪高速铁路、京沪铁路、京沪高速公路、唐津高速公路、津沧高速公路、津汕高速公路傍区而过，津沧高速公路在园区设有出口，为北上京津、南下江浙的必经之路。园区道路与县域内纵横交错的 104国道、313省道、311省道以及县道互通相联
对内交通：待估宗地周围公交线路较少，对内公交便捷度一般。
2）集聚状况
相关产业配套状况：位于天津市静海经济开发区内，周围工业企业数量较多，集中程度较高，区域内工业的配套协作状况较优。
产业集聚状况：静海经济开发区包含装备制造产业园、天津高新区静海产业园、橡胶产业园、现代医药产业园、轻工产业园、食品产业园和中心商务服务区“六园一区”，各分园区内企业间产业联系程度紧密，集聚程度较优。
3）基础设施状况
待估宗地红线内外市政基础设施达七通（通路、通电、通讯、通上水、通下水、通燃气、通暖气），红线内场地平整。
7.3评估原则
本次土地使用权评估遵守土地估价中的替代原则、最有效使用原则、时效原则、供需原则、协调原则、多种估价方法相结合的原则等原则。
7.4评估依据
（1）法律、法规和政策文件
1）《中华人民共和国土地管理法》；
2）《中华人民共和国土地管理法实施条例》；
3）《中华人民共和国城市房地产管理法》；
4）《城市房地产开发经营管理条例》；
5）《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》；
（2）技术规程
1）《城镇土地估价规程》（GB/T18508-2001）；
2）《城镇土地分等定级规程》（GB/T18507-2001）。
（3）其它
1）委托方提供的房地产权证类资料；
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2）中国土地市场网
3）中国城市地价动态监测网
4）评估人员实地踏勘和调查收集的有关待估宗地权属、区域条件、宗地自身条件方面等的资料。
7.5评估过程说明
首先，是收集素材及准备阶段。评估人员进入现场后根据天津天海同步科技股份有限公司提供的资产评估申报表和财务报表，进行账表核对；再搜集相关资料，核对宗地的面积、用途、取得方式、使用年限等。
其次，是实地查勘阶段，由被评估单位有关人员带领评估人员根据账表相符的申报表进行现场实物勘察。评估人员进行了尽可能详尽的现场考察，对土地的坐落地点、四至、开发程度、面积、周围环境进行了较详细的记录。
再次，是评估作价阶段。根据评估对象特点和搜集的资料，采用市场比较法对宗地进行评估作价，最终得到以 2014年10月31日为基准日的评估结果。
7.6评估方法说明
一般而言，土地估价方法主要有收益还原法、市场比较法、基准地价系数修正法、假设开发法、成本逼近法等。
评估基准日前后一段时间内，天津市静海县及周边村镇引进的开发项目较多且开发充分，挂牌的工业用地出让案例亦较多。根据待估对象的土地利用特点、估价目的和评估师所收集资料的情况，本次评估对宗地采用最能反映土地真实市场价值的市场比较法进行评估。
市场比较法是根据市场中的替代原理，将待估土地与具有替代性的，且在估价时点近期市场上交易的类似地产进行比较，并对类似地产的成交价格作适当修正，以此估算待估土地客观合理价格的方法。在同一公开市场中，两宗以上具有替代关系的土地价格因竞争而趋于一致。市场比较法的基本公式如下：
PD＝PB×A×B×D×E
式中：PD――待估宗地价格；
PB――比较案例价格；
A――待估宗地情况指数／比较案例宗地情况指数
＝正常情况指数／比较案例宗地情况指数
B――待估宗地估价期日地价指数／比较案例宗地交易日期指数
D――待估宗地区域因素条件指数／比较案例宗地区域因素条件指数
E――待估宗地个别因素条件指数／比较案例宗地个别因素条件指数
7.7评估案例
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（1）选择可比交易案例
评估人员通过搜集有关案例，筛选出三个比较案例。有关情况如下表：
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|比较因素条件说明表|||||||||||
|项目名称|||A||B||C||待估宗地||
|位置|||静海经济开发区||静海经济开发区||静海经济开发区||静海经济开发区||
|土地用途||||工业||工业||工业||工业|
|供需圈|||静海经济开发区||静海经济开发区||静海经济开发区||静海经济开发区||
|交易日期||||2014/8/1||2014/8/1||2014/7/2||2014/10/31|
|交易价格（元/M2）|||219||219||219||待估||
|交易情况|||正常||正常||正常||正常||
|土地使用年限||||50||50||50||39.87|
|价格类型|||挂牌||挂牌||挂牌||交易||
|区域因素|交通条件|交通通达度||临次道，道路通达||临次道，道路通||临次道，道路通达度较好||临次道，道路通|
|||||度较好||达度较好||||达度较好|
|||交通便捷度|公交站点少，便捷度一般||公交站点少，便捷度一般||公交站点少，便捷度一般||公交站点少，便捷度一般||
|||距区域中心距离|约19公里||约19公里||约19公里||约19公里||
|||距汽车站距离|约5.5公里||约5公里||约4公里||约4.5公里||
||基础设施情况||七通一平||七通一平||七通一平||七通一平||
||产业集聚度||集聚程度一优||集聚程度一优||集聚程度一优||集聚程度一优||
||环境优劣度||较优||较优||较优||较优||
|个别因素|宗地面积||25088.4||33333.4||23741||273269.8||
||宗地形状||较规则||较规则||较规则||较规则||
||地形||较平坦||较平坦||较平坦||较平坦||
||容积率||0.9≤R||0.9≤R||1.0≤R||R≤1||
||目前规划限制||无限制||无限制||无限制||无限制||

（2）交易案例修正
上表中，将各交易案例同待估宗地的在用途、供需圈、交易日期、交易情况、土地使用年限、价格类型、区域因素、个别因素等方面进行逐一比较，各因素修正过程如下表：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|比较因素修正计算表||||||||||
|项目名称|||A||B||C||待估宗地|
|交易价格（元/M2）|||219.00||219.00||219.00|||
|土地用途||||100.00||100.00||100.00|100.00|
|供需圈|||100.00||100.00||100.00||100.00|
|交易日期||||100.00||100.00||100.00|100.00|
|交易情况|||100.00||100.00||100.00||100.00|
|土地使用年限||||103.08||103.08||103.08|100.00|
|价格类型|||100.00||100.00||100.00||100.00|
|区域|交通条件|交通通达度|100.00||100.00||100.00||100.00|
|||交通便捷度||100.00|100.00|||100.00|100.00|

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评估说明附件一: 母公司资产基础法评估说明
||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||||100.00||100.00||100.00||100.00|
|||距汽车站距离||100.00||100.00||100.00||100.00|
||基础设施情况||100.00||100.00||100.00||100.00||
||产业集聚度||100.00||100.00||100.00||100.00||
||环境优劣度||100.00||100.00||100.00||100.00||
|个别因素|宗地面积||100.00||100.00||100.00||100.00||
||宗地形状||100.00||100.00||100.00||100.00||
||地形||100.00||100.00||100.00||100.00||
||目前规划限制||100.00||100.00||100.00||100.00||

（3）求取比准价格
根据比较因素条件指数表，计算待估宗地的比准价格如下：
||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|
|待估宗地评估计算表|||||||
|项目名称|||A|B|C|待估宗地|
|交易价格（元/M2）|||219.00|219.00|219.00||
|土地用途|||1.0000|1.0000|1.0000|100/（100）|
|供需圈|||1.0000|1.0000|1.0000|100/（100）|
|交易日期|||1.0000|1.0000|1.0000|（100）/100|
|交易情况|||1.0000|1.0000|1.0000|100/（100）|
|土地使用年限|||0.9701|0.9701|0.9701|100/（100）|
|价格类型|||1.0000|1.0000|1.0000|100/（100）|
|区域因素|交通条件|交通通达度|1.0000|1.0000|1.0000|100/（100）|
|||交通便捷度|1.0000|1.0000|1.0000|100/（100）|
|||距区域中心距离|1.0000|1.0000|1.0000|100/（100）|
|||距火车站距离|1.0000|1.0000|1.0000|100/（100）|
||基础设施情况||1.0000|1.0000|1.0000|100/（100）|
||产业集聚度||1.0000|1.0000|1.0000|100/（100）|
||环境优劣度||1.0000|1.0000|1.0000|100/（100）|
|个别因素|宗地面积||1.0000|1.0000|1.0000|100/（100）|
||宗地形状||1.0000|1.0000|1.0000|100/（100）|
||地形||1.0000|1.0000|1.0000|100/（100）|
||目前规划限制||1.0000|1.0000|1.0000|100/（100）|
|修正后地价（元/M2）|||212.45|212.45|212.45||
|待估价宗地比准价格（元/M2）|||212.00||||
|待估宗地面积（M2）|||273,269.80||||
|待估宗地比准价格（元）|||57,933,200.00||||
|契税（元）|||2,317,300.00||||
|待估宗地评估值（元）|||60,250,500.00||||

上述评估参数的确定中个别参数说明如下：
①工业用地容积率对成交价格影响不大，故不考虑容积率修正。
②可比案例成交日期接近评估基准日，短期内静海工业用地地价基本无变化，故
亦未进行交易日期修正。
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评估说明附件一: 母公司资产基础法评估说明
③土地使用年期修正，待估宗地土地使用权截止日期为 2054年9月14日，评估基准日后剩余使用年限为 39.87年，案例土地使用年限为 50年，需进行使用年限修正。
修正计算公式为：
1 1
Y[1 ][1 ]
(1r)n
1
(1r)n
2
上公式中，n为待估宗地剩余使用年限，n为案例土地使用年限。
1 2
8、其他无形资产的评估
其他无形资产为外购软件等，截至评估基准日账面净值为2,850,847.21元。其他无形资产包括ERP软件、安全管理软件、条码软件等专业软件及设备改造用数控系统，对于外购财务及各项管理软件，经向有关单位了解目前情况，参照现行市价分析后确定评估值；对设备改造用数控系统，并入机器设备评估。
9、递延所得税资产的评估
递延所得税资产由计提坏帐准备、存货跌价准备等形成，账面净值为1,816,156.15元。经核查形成递延所得税资产的原因，查验账面记录，对由计提坏账准备形成的递延所得税资产在判断未来能够收回的基础上按账面值评估；对由计提存货跌价准备形成的递延所得税资产，因低值易耗品及库存商品已按市场价值评估，故与此相关的递延所得税资产评估为0。
10、其他非流动资产
其他非流动资产为未实现售后租回损益，账面净值为24,409,801.40元，内容为企业在进行售后租回业务时设备售价低于账面值的差额，相应设备已按市场价值评估，故此项目按零值评估。
11、负债的评估
被评估单位负债主要为短期借款、应付票据、应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、其他应付款、一年内到期的非流动负债、其他流动负债、长期借款、长期应付款、其他非流动负债。
评估人员对负债评估采用的方法主要是查证核实。工作程序如下：
①核对清查评估明细表与报表、总账、明细账是否一致；
②逐项确认债权人或债权是否客观存在；
③抽查余额较大的或业务内容较特殊的项目在年度内增减记账凭证及附件，以推断其余额的可靠性；
④对经分析确认债务关系存在但时间较长的债务，评估人员本着稳健性原则予以保留。但提醒被评估单位与对方联系尽早解决。
经核实，各项负债账面价值及评估值如下：
（1）短期借款
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评估说明附件一: 母公司资产基础法评估说明
纳入评估范围的短期借款为民生银行、招商银行、平安银行等银行的借款及已贴现未到期的票据，截至评估基准日，短期借款账面净值为 221,228,953.05元；评估人员对企业提供的相关借款合同、票据及其他有关原始凭证等资料进行了清查核实，并会同审计人员向银行函证，以核实后的账面值作为该项负债的评估值。
（2）应付票据
纳入评估范围的应付票据为公司应付的未到期银行承兑汇票和商业承兑汇票，截至评估基准日应付票据账面净值为157,000,000.00元，其中存在无商业实质的银行承兑汇票9,000.00万元，商业承兑汇票 5,500.00万元。对应付票据，评估人员查阅了明细账，抽查了原始凭证，向财务人员了解票据的支付情况和业务情况，同时检查了有关票据存根和协议，并会同审计人员对债权人进行了函证。对于不带息票据，按照票面金额确定评估值。
（3）应付账款
经清查，应付账款主要为应付货款，截至评估基准日应付账款账面净值为159,678,394.23元；均属正常业务往来。评估人员核实了有关账务处理，未发现不需支付的依据，评估人员按核实后的账面值评估。
（4）预收款项
经清查，预收款项为预收货款，截至评估基准日账面净值为1,463,421.35元；均属正常业务往来。评估人员核实了有关账务处理，未发现不需支付的依据，评估人员按核实后的账面值评估。
（5）应付职工薪酬
经清查，应付职工薪酬为未付的工资、工会经费等，截至评估基准日账面净值为 12,160,838.21元；评估人员核实了相关账务处理，未发现不需支付的依据，评估人员按核实后的账面值评估。
（6）应交税费
经清查，本科目余额为尚未缴纳的各种税款等，截至评估基准日账面净值为6,034,354.13元；评估人员核实了相关账务处理，按清查核实后的账面值评估。
（7）应付利息
应付利息为平安银行等金融机构的借款利息，截至评估基准日账面净值为3,324,283.12元；评估人员核实了相关账务处理，未发现不需支付的依据，评估人员按核实后的账面值评估。
（8）其他应付款
其他应付款为应付天津市静海经济开发区管理委员会的土地款及应付天津金镒泰股权投资基金合伙企业的借款利息等，截至评估基准日账面净值为9,995,509.18元；
评估人员核实了相关账务处理，未发现不需支付的依据，评估人员按核实后的账面值
江苏银信资产评估房地产估价有限公司 4-33
评估说明附件一: 母公司资产基础法评估说明
评估。
（9）一年内到期的非流动负债
纳入评估范围的一年内到期的长期负债为1年内应付的融资租赁款和1年内到期的中国光大银行天津分行的借款，截至评估基准日账面净值为 61,740,036.69元；评估人员对企业提供的相关借款合同及其他有关原始凭证等资料进行了清查核实，并向银行函证，以核实无误的账面值作为该项负债的评估值。
（10）其他流动负债
其他流动负债为一年内结转的各项政府补助，截至评估基准日账面净值为 1,155,000.00元；评估人员核实了相关账务处理及政府补助文件，各资助项目均处于正常运营中，评估人员认为账面余额不需实际支付，因此评估为0。
（11）长期借款
纳入评估范围的长期借款为中国光大银行河东支行的借款，截至评估基准日账面净值为 60,000,000.00元；评估人员对企业提供的相关借款合同及其他有关原始凭证等资料进行了清查核实，并会同审计人员向银行函证，以核实无误的账面值作为该项负债的评估值。
（12）长期应付款
长期应付款为应付远东国际租赁有限公司融资租赁费等，截至评估基准日账面净值为 22,562,245.60元；评估人员核实了相关账务处理及合同资料，未发现不需支付的依据，评估人员按其账面值评估。
（13）其他非流动负债
其他非流动负债为各项政府补助等，截至评估基准日账面净值为 11,921,666.67元；评估人员核实了相关账务处理及政府补助文件，各资助项目均处于正常运营中，评估人员认为账面余额不需实际支付，因此评估为0。
七、评估结论
资产基础法的评估结论如下：
资产账面价值 91,360.59万元，评估值 103,262.72万元，评估增值 11,902.13万元，增值率13.03%。
负债账面价值 72,826.47万元，评估值 71,518.80万元，评估增值-1,307.67万元，增值率-1.80%。
股东全部权益账面值为 18,534.12万元，评估值 31,743.92万元，评估增值13,209.80万元，增值率71.27%。
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评估说明附件一: 母公司资产基础法评估说明
资产基础法评估结果如下表：
单位：人民币万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项 目|账面价值|评估价值|增减值|增值率%|
|流动资产|44,439.97|45,877.48|1,437.51|3.23|
|非流动资产|46,920.62|57,385.24|10,464.62|22.30|
|其中：可供出售金融资产|0.00|0.00|0.00||
|持有至到期投资|0.00|0.00|0.00||
|长期股权投资|1,897.18|3,806.08|1,908.90|100.62|
|投资性房地产|0.00|0.00|0.00||
|固定资产|35,134.00|41,474.83|6,340.83|18.05|
|在建工程|4,959.08|4,959.08|0.00|0.00|
|无形资产|1,705.35|6,377.62|4,672.27|273.98|
|其他非流动资产|3,225.01|767.63|-2,457.38|-76.20|
|资产总计|91,360.59|103,262.72|11,902.13|13.03|
|流动负债|63,378.08|63,262.58|-115.50|-0.18|
|非流动负债|9,448.39|8,256.22|-1,192.17|-12.62|
|负债合计|72,826.47|71,518.80|-1,307.67|-1.80|
|股东全部权益|18,534.12|31,743.92|13,209.80|71.27|

评估增（减）值原因分析：
就资产基础法评估结论而言，股东全部权益评估值与账面值相比较，评估增值达 13,209.80万元，增值率为71.27%。主要表现以下几个方面：
1、流动资产评估增值 1,437.51万元，主要原因是产成品评估按售价扣除相关税费评估，平均水平比账面成本金额高。
2、长期股权投资评估增值1,908.90万元，主要是被投资单位评估增值所致。
3、房屋建筑评估增值 2,715.64万元，主要原因是本次评估按重置成本估算，而现行材料、人工费有所上涨所致；另外会计折旧年限与评估耐用年限存在差异导致评估增值。
4、设备评估增值 3,625.19万元，设备评估增值，主要原因是本次评估按重置成本估算，而现行设备平均价格有所上涨所致；另外会计折旧年限与评估经济寿命年限存在差异导致评估增值。
5、土地使用权评估增值 4,604.78万元，主要是原始账面成本较低，本次评估参照现行市价修正估算而地价有所上涨导致评估增值。
6、负债评估减值-1,307.67万元，主要原因是考虑各项政府补贴不需要实际支付评估为0所致。
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评估说明附件二: 天津天海精密锻造有限公司资产基础法评估说明
说明附件二:
天津天海精密锻造有限公司资产基础法评估说明
一、被评估单位概况
1、公司基本信息
名 称： 天津天海精密锻造有限公司
住 所： 天津市静海经济开发区金海道5号
法定代表人： 吕中森
注册资本： 2000万元人民币
公司类型： 有限公司
注册号： 120223000041869
经营范围： 精密锻造；精密冲压件加工；金属材料批发零售；货物进出口、技术进出口（法律法规限制进出口的除外）。（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期限内经营，国家有专项专营规定的按规定办理）
2、历史沿革
天津天海精密锻造有限公司由吕中森、唐卫德共同出资组建，成立于 2005年 3月 9日，取得天津市工商行政管理局静海分局颁发的企业法人营业执照，注册资本 500.00万元。其中吕中森出资 300.00万元，出资比例60.00%；唐卫德出资 200.00万元，出资比例40.00%。
后几经变更及增资，截至评估基准日，注册资本为2,000.00万元人民币，其中：天津天海同步科技股份有限公司出资额为 2,000.00万元（占100%）。
3、截至评估基准日被评估企业的财务状况、经营成果
天津天海精密锻造有限公司的近两年及评估基准日公司财务状况及经营成果如下：
金额单位：人民币万元
|||||
|-|-|-|-|
|项 目|2012年12月31日|2013年12月31日|2014年10月31日|
|资产总计|6,647.33|7,302.87|8,442.95|
|负债合计|5,135.31|5,320.50|5,717.78|
|股东全部权益|1,512.03|1,982.37|2,725.17|
|项 目|2012年1-12月|2013年1-12月|2014年1-10月|
|营业收入|3,307.27|4,771.43|7,939.42|
|利润总额|-67.78|561.98|882.49|
|净利润|-61.83|470.34|742.81|

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评估说明附件二: 天津天海精密锻造有限公司资产基础法评估说明
二、关于经济行为的说明
根据评估业务约定书，本次资产评估的目的，是确定天津天海同步科技股份有限公司股东全部权益的市场价值，为常州光洋轴承股份有限公司发行股份购买资产之经济行为提供价值参考意见。
三、关于评估对象和评估范围的说明
本次资产评估项目的评估对象是天津天海同步科技股份有限公司之全资子公司天津天海精密锻造有限公司的股东全部权益。
本项目的评估范围涉及天津天海精密锻造有限公司的全部资产及负债，具体包括：流动资产、非流动资产和负债。截止评估基准日，其资产、负债和股东全部权益的账面金额如下：
单位：人民币万元
|||
|-|-|
|项 目|账面价值|
|流动资产|6,033.20|
|非流动资产|2,409.75|
|其中：可供出售金融资产|0.00|
|持有至到期投资|0.00|
|长期股权投资|0.00|
|投资性房地产|0.00|
|固定资产|2,287.88|
|在建工程|93.25|
|无形资产|0.00|
|其他非流动资产|28.63|
|资产总计|8,442.95|
|流动负债|5,476.05|
|非流动负债|241.73|
|负债合计|5,717.78|
|股东全部权益|2,725.17|

本次评估涉及的实物资产主要是位于天津市静海经济北开发区公司内的存货、设备等，具体见前章节的描述。
本次评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
四、关于评估基准日的说明
本项目评估基准日为2014年10月31日。
在确定评估基准日时，委托方与相关机构进行了充分沟通，考虑了相应经济行为的计划安排，具体分析了经济行为的性质，以便于有效地清查核实资产并合理选取评估作价依据，以供评估目的使用。
五、评估方法的说明
资产基础法（成本法）是指根据资产的具体类型、技术经济特征以及所掌握数据
资料的完整程度，在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的
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评估说明附件二: 天津天海精密锻造有限公司资产基础法评估说明
评估思路。
针对本次特定的评估目的，结合评估对象的自身条件、具体资产的市场条件和价值影响因素、评估的价值类型及收集掌握的资料情况，确定本次对天津天海精密锻造有限公司评估采用收益法（由于天津天海精密锻造有限公司为母公司的全资子公司，并且同属汽车零部件行业，因此与母公司合并采用收益法评估）和资产基础法（成本法）。
六、评估技术说明
（一）评估过程
正式评估过程主要划分为以下三个阶段：
第一阶段：准备阶段
对评估范围内的资产、负债构成情况进行初步了解，提交资产评估资料清单和评估清查明细表规范格式，按照评估机构评估规范化的要求，指导企业填写相关评估清查明细表。
第二阶段：现场调查阶段
1、由被评估单位财务部门的有关人员介绍资产及负债的情况；
2、根据财务、资产管理、业务等部门提供的评估清查明细表所列明细内容，建立资产及负债的评估数据库，并依据工作的需要对非实物类资产和负债审查报表、总账、明细账和凭证，对实物类资产进行现场勘查。
第三阶段：评估汇总阶段
1、将核实后的资产及负债评估清查明细表录入计算机，建立相应的数据库。
2、遵照评估准则的规定，根据评估对象的实际情况，针对不同资产选用恰当的评估方法，确定其在评估基准日的市场价值，编制相应的评估汇总表。
3、编制并提交资产及负债评估技术说明。
（二）资产基础法各类评估技术说明
1、流动资产的评估
1.1货币资金的评估
截至评估基准日，公司的货币资金账面净值为1,520,819.30元，包括：现金，账面值为34,715.45元；银行存款，账面值为 486,103.85元；货币资金--其他货币资金，账面值为1,000,000.00元。
（1）现金：现金存放于公司财务部，评估人员会同审计人员核对了有关账册并采用监盘的方式进行现场盘点，根据评估基准日至盘点日现金出库数、入库数，倒推出评估基准日实有金额，编制库存现金盘点表，与评估基准日账面金额进行核对，以核实后账面值为评估值。
（2）银行存款：评估人员会同审计人员对各项存款账户进行了函证，审核了银行对账单及银行存款余额调节表，核实未达账项的内容和发生时间，以核实后账面值作
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评估说明附件二: 天津天海精密锻造有限公司资产基础法评估说明
为评估值。
（3）其他货币资金：为银行保证金人民币存款，评估人员会同审计人员对存款账户进行了函证，并查阅了有关凭证，以核实后账面值作为评估值。
1.2应收票据的评估
应收票据为不带息票据。截至评估基准日，应收票据账面净值为 1,121,072.00元。
评估人员在对应收票据核实无误的基础上，查阅应收票据备查簿，核对结算对象、票据种类、出票日、到期日、票面利率等情况；对截止评估现场日尚存的库存票据进行实地盘点；对期后已到期承兑和已背书转让的票据，检查相关原始凭证。经核实无清查调整事项。对不带息票据以其票面金额确定评估值。
1.3应收账款的评估
公司本次纳入评估范围的应收账款账为应收货款，截至评估基准日，应收账款账面净值为26,239,202.26元，应收账款的评估过程、方法和评估结果如下：
评估人员首先进行账龄分析，具体分析每笔数额发生的时间和原因，然后借助历史资料和调查了解的情况，分析债务人资金、信用等状况，预计可能的坏账损失，按其收回的可能性进行评估。评估人员会同审计人员对企业账务、合同等资料进行核对，并取得企业与有关单位核对函证资料，以核实后账面净值确认评估值。
1.4预付款项的评估
预付账款为预付的工程款、货款等，截至评估基准日，预付账款账面净值为2,395,535.68元。
对预付账款，评估人员核实了账簿记录、检查了原始凭证、购置合同等相关资料，核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等。评估人员对预付账款进行分析，具体分析每笔数额发生的时间和原因，然后借助历史资料和调查了解的情况，分析债务人资金、信用等状况，预计可能的坏账损失，按其收回的可能性进行评估。按核实后的账面净值确认评估值。
1.5其他应收款的评估
公司本次纳入评估范围的其他应收款为与天津天海同步科技股份有限公司（母公司）等单位的往来款项，截至评估基准日，其他应收款账面净值为 19,083,758.47元。
其他应收款的评估过程、方法和评估结果如下：
评估人员首先进行账龄分析，具体分析每笔数额发生的时间和原因，然后借助历史资料和调查了解的情况，分析债务人资金、信用等状况，预计可能的坏账损失，按其收回的可能性进行评估。经确认，其他应收款按核实后账面净值作为评估值。
1.6存货的评估
存货包括原材料、在产品、产成品和在用低值易耗品等，截至评估基准日，存货账面净值为 9,971,587.84元。评估人员会同审计人员及企业人员对库存存货进行了抽查盘点核实，同时关注存货的现实状况。
对近期购入且市场价格波动不大的原材料，按清查核实后的账面值作为评估值；
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评估说明附件二: 天津天海精密锻造有限公司资产基础法评估说明
对钢材等价格波动较大的原材料根据企业近期采购价格，在与市场可购买价分析比较后，确定评估值；
对于存货中的在产品，评估人员了解了企业的生产流程和存货的核算方法，该企业的在产品的账面值为其实际成本，故以账面值作为评估值。
对存货中的产成品，评估人员在清查核实其数量及评估基准日实际状态的基础上，以不含税销售价格扣除适当的销售费用、全部税金和部分净利润等作为其评估值。
对存货中的在用低值易耗品采用成本法评估，根据启用日期及使用状况确定成新率，按采购价格乘以成新率确定其评估值。
2、机器设备的评估
2.1设备概况
天津天海精密锻造有限公司属交通运输—汽车零部件制造行业，是中国专业化生产汽车同步器和相关传动产品的民营企业，公司的主导产品为精密辗扩类环形锻件、精锻齿轮和精锻钢基齿环，产品得到了国内外领先水平的动力总成供应商的高度认可，进入了TSUDA、VW、BORGWARNER、JohnDeere、一汽解放、东风商用车等著名企业的采购体系。公司掌握先进的了精锻模具设计开发与制造核心技术，可采用冷、温、热精密锻造成形技术专业化制造各类精密汽车齿轮锻件。
目前拥有热模锻压力机和电动螺旋压力机为主机的各类锻造生产线 7条，年生产能力 12000吨，产品范围覆盖φ 30至φ550mm，重量0.3-30KG；主要设备有：等温正火线、保护气氛调质线、真空淬火炉、爱协林压淬生产线等先进的热处理设备；有 Sodick数控慢走丝机床、Agie数控电火花机床以及五轴加工中心等精密模具加工设备；有日本龙泽、韩国大宇等全技能数控机床；有直读光谱分析仪、探伤仪、金相显微镜等金相、理化检验检测设备。在现场调查中，我们了解到，天津天海精密锻造有限公司对设备管理有一系列规章制度，如：《设备管理实施细则》（DS/SG0902）、《设备完好技术条件》、《设备维修保养规程》（DS/SG0905），对设备的日常巡检和定期检修按照有关规定严格执行，天津天海科技股份有限公司对关键设备不断进行数控及自动化升级改造。目前的技术处于同行业领先水平，其技术处于正常使用状态。
其生产工艺流程图如下：
下料—加热—热锻—抛丸—热处理—切削加工—包装
2.2 评估程序及方法
（1）根据设备的评估范围，首先确定评估方案、评估标准与测算方法。
（2）作好评估前的准备工作，保证评估工作正常有序地进行，包括：审查企业填报的评估申报明细表，对遗漏的内容补充填报；对委估设备进行数量、价值量等的
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评估说明附件二: 天津天海精密锻造有限公司资产基础法评估说明
分类统计，确定主要设备标准，区分重点与一般设备，保证工作质量与效率；收集重点设备的购置合同和发票。
（3）在委托方有关人员的配合下，对委估设备进行现场勘查。现场核实设备的规格、型号、制造厂家、出厂与启用日期等，勘查设备的工作环境、利用率、运行状况与维护保养及大修理情况。
（4）在现场勘查的基础上，对委估设备的技术性能和完好状况进行判断，对重点设备的组成和保养状况进行全面的检查和分析，以确定设备的成新率。
（5）对重点设备分别填写现场勘查表。
（6）按照评估基准日市场的价格标准，逐台确定委估设备重置成本。
（7）在确定设备重置成本基础上，计算设备评估值。再根据设备搬迁的费用，用重置成本计算出的评估值扣除设备搬迁的费用，得出搬迁设备的价值。具体如下：1）根据本次评估的特定目的及被评估设备的特点，首先确定主要以重置成本为本次资产评估的价值类型，采用重置成本法计算确定设备的评估价值。机器设备评估的重置成本法是通过估算全新机器设备的更新重置成本，然后扣减实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值，或在确定综合成新率的基础上，确定机器设备评估价值的方法。由于被评估的对象为搬迁设备，故设备重置价值计算中不考虑设备的安装调试费、基础费、运杂费等。本次重置成本法评估采用的基本计算公式为：
评估价值=重置价值×成新率
2）结合天津天海精密锻造有限公司将要搬迁设备的特点，本次搬迁都作为可搬迁设备进行搬迁价值评估。对设备搬迁费用的评估采用成本加和法进行，即对设备搬迁过程中耗费的拆卸费、包装费、运输装卸费、设备损耗费等各项损失相加后，得到设备搬迁费用。搬迁费用计算中未考虑设备搬运过程中的保险费、管理费、不可预见费等。
3）搬迁设备评估价值的确定
设备搬迁评估价值=重置成本法设备评估值—设备搬迁费用。
2.3评估依据
（1）天津天海精密锻造有限公司提供的“设备评估明细表”；
（2）天津天海精密锻造有限公司提供的设备订货合同、技术文件资料及相关财务凭证；
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评估说明附件二: 天津天海精密锻造有限公司资产基础法评估说明
（3）2014年机电产品全球报价系统（网络版）
（4）机械部科技信息研究院机电产品价格信息中心出版的 2014年《中国机电产品价格商情》（周刊）及 2014年《机电产品报价手册》；
(5)慧聪广告信息有限公司出版的 2014年《慧聪商情》（期刊）；
（6）汽车交易网、IT商务网；
(7)《仪器仪表产品目录》；
（8）《中国机电产品成套设备购销手册》；
（9）有关生产厂商咨询价及专家咨询；
（10）本所掌握的其他相关价格资料。
（11）天津市现行拆搬迁等各类前期费用现行标准；
2.4评估参数的确定
（1）重置价值的确定
1）非标设备
对大型、现场制作的非标设备，根据天津天海精密锻造有限公司提供的设备竣工验收结算资料，按照现行的设备制造标准，考虑设计费、人工费、主材费用、主要外购件费用、安装调试费、其他相关费用、税金、资金成本及合理利润等确定重置价值。
2）国产设备
对于仍在现行市场流通的设备，直接按现行市场价确定设备的购置价格；对于已经淘汰、厂家不再生产、市场已不再流通的设备，则采用类似设备与委估设备比较，综合考虑设备的性能、技术参数、使用功能等方面的差异，分析确定购置价格。确定设备的购置价格后，以确定设备的重置价值。
根据中华人民共和国国务院令第 538号《中华人民共和国增值税暂行条例》规定自2009年1月1日起有关行业的企业将采用消费型增值税体制代替生产型增值税体制，在消费型增值税体制下，企业购置的固定资产所含的增值税将可以在企业产品销售所缴纳的增量增值税中进行抵扣，当年不能抵扣的可以结转下年。
根据上述文件规定，国产设备重置价值的计算公式如下：
重置价值=设备购置价/1.17
3）待报废设备评估价值的确定
对于待报废的设备，按可变现净值确定评估值。
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（2）成新率的确定
1）大型设备
通过对设备的现场勘查，结合使用年限法综合确定。观察法确定成新率权重为60%，使用年限法确定成新率权重为40%。
成新率=观察法成新率×60%+年限法成新率×40%
2）普通设备、电子设备
对价值较小的普通设备，以使用年限法为主确定设备的成新率。对更新换代速度快、价格变化快、功能性贬值较大的电子设备，成新率根据设备的经济使用年限及产品的技术更新速度等因素综合确定。
成新率=尚可使用年限/（尚可使用年限+已使用年限）×100%
对于在用设备年限成新率小于15%时，考虑在使用价值，一律按15%计算。
对逾龄电子设备，按二手市场价格确定。
（3）搬迁费用的确定
可搬迁设备的费用=拆卸费+包装费+运输装卸费+损耗费。
1）拆卸费：对部分大型设备，因其体积过大或重量过大造成搬迁困难，应先行对其进行拆卸分解，所发生的费用即为拆卸费。受设备结构、精密度及性质的影响，拆卸时应采取不同的措施和程序，抑或借助有关机器和工具。拆卸费的计取，主要针对其必备的措施和程序，进行市场调查，结合其作业环境、作业难度、作业规模和作业期限后综合确定。根据可搬迁设备的现场实际情况，将搬迁设备划分为两类，一是生产关键设备，由设备原生产厂家或同类生产厂家专业技术人员从事拆卸工作，另一类是一般设备，由天津天海精密锻造有限公司自行拆卸，对于关键设备拆卸费率取4%，一般设备拆卸费率取1%，并以设备重置价值为取费基数，空调等电子设备按市场价格每台200元计取。
2）包装费：对部分大型设备进行分模块拆卸后，受其精密程度和特性的影响，应在运输装卸过程中对其进行良好保护，因此应进行清洗上油后用木箱进行包装固定，这样一来，对各模块进行包装的成本（主要包括木箱成本、人工费用）即为包装费用。包装费的计取，首先依据包装箱的大小、承重及工艺要求测算材料消耗和人工消耗，然后根据工作时点客观市场行情得出材料费用和人工费用，累加后即得出包装费。根据包装行业参考数据，结合实际情况，取包装费率为0.05%，并以设备重置价值为取费基数。
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3）运输装卸费：运输装卸费是对设备进行拆卸、模块分解、包装固定后，由起重设备和附助设施（汽车吊、叉车、卷扬机、滚筒、滑轮组等）将拆卸包装后的设备吊至运输车辆上，运至目的地后再将设备吊至待安装区域的全过程所发生的费用。运输装卸费的计取主要针对设备体积、重量、运输条件，进行充分市场征询比较，同时参照运输部门公布或执行的台班定额综合确定。根据上述，结合实际情况，对于重型设备取运输装卸费为每吨 350元，以设备的重量为取费基数，对于电子办公设备取运输装卸费率为1%，并以设备重置价值为取费基数。
4）损耗费：损耗费包括拆卸损耗费、其他损耗费。
①拆卸损耗费：在对设备进行搬迁过程中，设备的有关构件、配件和附属物因进行拆除后即无法重新利用，届时对该设备进行安装重置时，该构件、配件和附属物应另行购买，这样原有旧构件、配件和附属物的重置价值扣除报废件残余价值即为拆卸损耗费。重置价格主要依据现行客观市场价格确定。
②其他损耗费：其他损耗费的确定参照拆卸损耗费的计算方法。
根据上述，结合实际情况，以上两项损耗费率合计取1%，并以设备重置价值为取费基数。
以上搬迁费用，均忽略考虑设备搬运中的保险费、管理费及不可预见费。
2.5典型搬迁设备评估案例
案例一、网带式连续燃气加热调质生产线（调质 2线）
(1)设备概况
明细表序号： 机器设备评估明细表 109号
设备编号： 0200099
使用部门： 热锻
规格型号: RCWC9-80×600×10
生产厂家： 苏州工业园区久禾工业炉有限公司
启用日期： 2008年8月
账面原值： 1,429,200.00元
账面净值： 1,079,188.92元
网带式连续燃气加热调质生产线（调质 2线）是天津天海精密锻造有限公司国产机加工设备中较具有代表性的设备之一，主要用于齿轮轮坯的热处理设备。该机床采用二道工序连续进行，即淬火加回火的热处理的合并工序。采用了自动连续作业，缩
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短了工序时间。该调质线加热能力800kg/h，燃气单耗：约 50m3/T
加热炉800-920℃、回火炉500-610℃。额定功率：52KW，燃气功率：1280KW。
工艺流程：人工上料—加热、均热—速冷—保温—冷却—卸料
(2)重置成本法评估价值计算
1）重置价值的确定
经向该设备的生产厂家——苏州工业园区久禾工业炉有限公司咨询，该型号的滚齿机目前的出厂价格为 178万元，但一般可给予2%的优惠，即实际售价为 174.8万元，售价包含运杂及安装。则其重置价值为：
重置价值=设备购置价/1.17
购置价=购置单价/1.17×1
=1,748,000.00/1.17×1
=1,494,017.09(元)
重置成本=1,494,017.09
=1,494,000.00（元）(百位取整)
2）成新率的确定
①年限法成新率的确定
该设备于 2008年 8月正式启用至今，运行状态一直良好。根据被评估单位填报的《设备评估调查表》和评估人员的现场勘查，该设备加工精度和效率有所下降，但尚能满足生产工艺的基本要求。该设备的经济寿命年限一般为 14年，目前已使用 6.2年，根据上述的设备现场勘查，结合设备完好技术条件，并充分听取了该设备管理人员、使用人员的使用情况介绍和经验判断后，确定该设备的尚可使用年限为 7.8年。则：
成新率＝尚可使用年限/（已使用年限＋尚可使用年限）×100%
=7.8/(6.2+7.8)×100%
=56%
取成新率=56%
②观察法成新率的确定
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|设备部位|技术状态|标准分|评估分|
|1|网带传动装置|40-150min 变频无级调速|30|5|

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||||||
|-|-|-|-|-|
|2|保温材料|采用伊索莱特LBK-23轻质保温砖|25|3|
|3|燃气加热装置|燃气单耗：约50m3/T|25|2|
|4|温控装置|淬 火 炉 800-920 ℃ 、 回 火 炉500-610℃|10|8|
|5|外观|准确、装夹可靠|10|8|
|合 计|||100|56|

由上表得取观察成新率=56%
③综合成新率的确定
综合成新率=年限法成新率×40%+观察法成新率×60%
=56%×40%+56%×60%
=56%
④评估价值的确定
评估价值=重置价值×成新率
=1,494,000.00×56%
=836,640.00（元）（取整）
(3)设备搬迁费用计算：
该设备自重 17吨，高度约 2.0米。该设备属大型炉窑设备，结构较为复杂,可采用分模解体吊装。
可搬迁机器设备费用=拆除费+基本包装费+运输装卸费+拆卸损耗费
1）拆卸费：拆卸时，应租用 20吨大型液压汽车吊进行解体吊装。据设备管理人员分析，受该设备结构、重量、体积的影响，拆卸所需时间约 2个工作日，同时需 2名技术人员和 1名普通工人配合作业。综合上述，取拆卸费率为4%，并以设备重置价值为取费基数，则：
拆卸费=设备重置价值×拆卸费率
= 1,429,200.00×4%
= 57,168.00（元）
2）包装费：因为对此设备进行分模块拆卸后，需要用木箱包装固定，便于运输途中的保护。取包装费率为0.5%，并以设备的重置价值为取费基数，则：
包装费=设备账面重置价值×包装费率
=1,429,200.00×0.5%
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=7,146.00（元）。
3）运输装卸费：该设备属大型设备，重量较大（达 17吨），因此需要用载重为 20吨、长度为 12米大型平板车运输,该设备运输装卸大约需半个台班。取运输装卸费为每吨 350元，并以设备的重量为取费基数，则：
运输装卸费=设备重量×运输装卸费率
=17×350
=5,950.00（元）。
4）拆卸损耗费：本次测算中，对因设备拆卸而使其有关构件、配件和附属物不可再用而产生的拆卸损耗费.
拆迁损耗费=设备重置价值×1%
=1,429,200.00×1%
=14,292.00（元）
搬迁费用=Σ(1)～(4)
=57,168.00+7,146.00+5,950.00+14,292.00
=84,560.00（元）
(4)搬迁评估价值计算
搬迁评估价值=重置成本法评估价值—设备搬迁费用
=836,640.00—84,560.00
=752,080.00（元）
案例二、电子设备
(1)设备概况
设备名称：格力空调
规格型号：KFR-72
数 量：1台
生产厂家：格力电器股份有限公司
始用日期：2013年5月
申报表序号：电子设备评估明细表 40号
现场查勘
该空调安装在公司计量室，容量2P，冷暧型。该机工作正常，制冷（暧）效果较好，能满足公司接待客人需要。
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(2)重置成本法评估价值计算
采用重置成本法，评估净值=评估原值×成新率
1）重置成本的确定。经调查，格力空调采用了国内先进的优质板材，而且采用变频节电装置，根据调查现行市场价为 5,800.00元。
购置单价（含税价）=5,800.00（元）
重置价值=5,800.00/1.17×1
= 4,957.26(元)
取评估原值为=5,000.00(元)
2）成新率的确定。
该空调自2013年5月至评估基准日已使用1.4年，经济技术寿命按8年计算，尚可使用年限为 6.6年。
使用年限成新率=尚可使用年限／（已使用年限+尚可使用年限）×100％=6.6／(1.4+6.6）×100％
=83%
故取成新率为83%。
3）评估价值。
评估净值=评估原值×成新率
=5,000.00×83％
=4,150.00(元)
(3)设备搬迁费用计算：
可搬迁电子设备的费用=拆卸费+基本包装费+运输装卸费+损耗费
1）拆卸费：拆卸时，由厂外专业拆卸技术人员施工，根据实际现场情况是，结合市场价格，空调拆卸费按每台 200元计算，则：
拆卸费=200.00(元)
2）包装费：因为对此设备进行拆卸后，需要用木箱包装固定，便于运输途中的保护。根据实际现场情况是，结合包装行业参考价格，取包装费率为0.5%，并以此空调的重置价值为取费基数，则：
包装费=设备重置价值×包装费率
=5,000.00×0.5%
=25.00(元)。
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3）运输装卸费：该设备属电子办公设备，根据两场地相距距离，结合市场价格，取运输费率为1%，并以设备的重置价值为取费基数，则：
运输装卸费=设备的重置价值×运输装卸费率
=5,000×1%
=50.00（元）。
4）拆卸损耗费 拆卸损耗费：本次测算中，对因设备拆卸而使其有关构件、配件和附属物不可再用而产生的拆卸损耗费.
拆迁损耗费=设备重置价值×1%
=5,000×1%
=50.00(元)
搬迁费用=Σ(1)～(4)
=200.00+25.00+50.00+50.00
=330.00(元)
(4)搬迁评估价值计算
搬迁评估价值=重置成本法评估价值—设备搬迁费用
=4,150.00—330.00
=3,820.00（元）
3、在建工程的评估
在建工程为预付的设备安装工程款，截至评估基准日账面余额为932,502.29元。
设备安装工程主要包括三部分内容，一是一台中频炉，目前安装处于安装过程中，已完工进度60%左右；二是一台 400吨液压机，基础已经施工结束，正处于安装后期，已完成80%进度，预计在评估基准日后一个月调试投入使用；三是燃气炉改造，煤炉改燃气炉，目前将接近安装结束，完工进度达90%左右，待调试投入使用。以上几项设备安装工程均处于正常安装阶段，未发生减值情况。评估人员经过核查认为其账面值可以反映其完工状况，故以清查核实后账面值确定评估值。
4、递延所得税资产的评估
递延所得税资产由计提坏帐准备、存货跌价准备等形成，评估基准日账面余额为286,290.37元。经核查形成递延所得税资产的原因，查验账面记录，对由计提坏账准备形成的递延所得税资产在判断未来能够收回的基础上按账面值评估；评估人员在清查核实中发现企业对账面在用低值易耗品全额计提了跌价准备，这部分存货已按市场
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价值评估，故与此相关的递延所得税资产评估为0。
5、负债的评估
被评估单位负债主要为短期借款、应付票据、应付账款、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、其他应付款、一年内到期的长期负债、其他流动负债、专项应付款、其他非流动负债。
评估人员对负债评估采用的方法主要是查证核实。工作程序如下：
①核对清查评估明细表与报表、总账、明细账是否一致；
②逐项确认债权人或债权是否客观存在；
③抽查余额较大的或业务内容较特殊的项目在年度内增减记账凭证及附件，以推断其余额的可靠性；
④对经分析确认债务关系存在但时间较长的债务，评估人员本着稳健性原则予以保留。但提醒被评估单位与对方联系尽早解决。
经核实，各项负债账面价值及评估值如下：
（1）短期借款
纳入评估范围的短期借款为中国民生银行天津分行的借款，截至评估基准日账面余额为5,000,000.00元。评估人员对企业提供的相关借款合同及其他有关原始凭证等资料进行了清查核实，并会同审计人员向银行函证，以核实无误的账面值作为该项负债的评估值。
（2）应付票据
应付票据是公司应付的未到期银行承兑汇票，截至评估基准日账面余额为1,000,000.00元。对应付票据，评估人员查阅了明细账，抽查了原始凭证，向财务人员了解票据的支付情况和业务情况，同时检查了有关票据存根和协议，对债权人进行了函证，函证结果无误，会计记录真实、完整，无清查调整事项。对于不带息票据，按照票面金额确定评估值。
（3）应付账款
经清查，应付账款主要为应付货款，截至评估基准日账面余额为 6,349,283.03元，均属正常业务往来。评估人员核实了有关账务处理，未发现不需支付的依据，评估人员按其账面值评估。
（4）应付职工薪酬
经清查，应付职工薪酬为未付的工资，截至评估基准日账面余额为 1,554,304.05
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元。评估人员核实了相关账务处理，未发现不需支付的依据，评估人员按其账面值评估。
（5）应交税费
经清查，本科目余额为尚未缴纳的各种税款等，截至评估基准日账面余额为1,448,869.37元。评估人员核实了相关账务处理，按清查核实后的账面值评估。
（6）应付利息
经清查，本科目余额为截至评估基准日尚未支付的银行借款利息，账面余额为453,300.00元。评估人员核实了相关账务处理及借款合同，按清查核实后的账面值评估。
（7）其他应付款
其他应付款为与母公司天海同步科技股份有限公司、天津天海同步集团有限公司等单位的往来款项，截至评估基准日账面余额为 23,624,739.00元。评估人员核实了相关账务处理，未发现不需支付的依据，评估人员按其账面值评估。
（8）一年内到期的非流动负债
一年内到期的非流动负债为光大银行天津分行的借款，截至评估基准日账面余额为 15,000,000.00元。评估人员对企业提供的相关借款合同及其他有关原始凭证等资料进行了清查核实，并会同审计人员向银行函证，以核实无误的账面值作为该项负债的评估值。
（9）其他流动负债
其他流动负债为一年内结转的各项政府补助，账面净值为 330,000.00元；评估人员核实了相关账务处理及政府补助文件，发现与政府补助对应的各项目均处于正常运营中，评估人员认为该款项不需实际支付，因此评估为0。
（10）专项应付款
专项应付款为政府创新基金无偿资助款等，账面净值为 490,000.00元；评估人员核实了相关账务处理及政府补助文件，与政府资助款对应的相关项目处于正常运营中，评估人员认为该款项不需实际支付，因此评估为0。
（11）其他非流动负债
其他非流动负债为各项政府补助等，账面净值为1,927,295.32元；评估人员核实了相关账务处理及政府补助文件，与政府资助款对应的相关项目均处于正常运营中，评估人员认为该款项不需实际支付，因此评估为0。
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评估说明附件二: 天津天海精密锻造有限公司资产基础法评估说明
（三）评估结论
天津天海精密锻造有限公司资产基础法评估结论如下：
资产账面价值8,442.95万元，评估值8,783.42万元，评估增值340.47万元，增值率4.03%。
负债账面价值 5,717.78万元，评估值 5,443.05万元，评估增值-274.73万元，增值率-4.80%。
股东全部权益账面值为2,725.17万元，评估值3,340.37万元，评估增值 615.20万元，增值率22.57%。
资产基础法评估结果如下表：
单位：人民币万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项 目|账面价值|评估价值|增减值|增值率%|
|流动资产|6,033.20|6,591.51|558.31|9.25|
|非流动资产|2,409.75|2,191.91|-217.84|-9.04|
|其中：可供出售金融资产|0.00|0.00|0.00||
|持有至到期投资|0.00|0.00|0.00||
|长期股权投资|0.00|0.00|0.00||
|投资性房地产|0.00|0.00|0.00||
|固定资产|2,287.88|2,082.56|-205.32|-8.97|
|在建工程|93.25|93.25|0.00|0.00|
|无形资产|0.00|0.00|0.00||
|其他非流动资产|28.63|16.10|-12.53|-43.77|
|资产总计|8,442.95|8,783.42|340.47|4.03|
|流动负债|5,476.05|5,443.05|-33.00|-0.60|
|非流动负债|241.73|0.00|-241.73|-100.00|
|负债总计|5,717.78|5,443.05|-274.73|-4.80|
|股东全部权益|2,725.17|3,340.37|615.20|22.57|

评估增（减）值原因分析：
就资产基础法评估结论而言，股东全部权益评估值与账面值相比较，评估增值达 615.20万元，增值率为22.57%。主要表现以下几个方面：
1、流动资产评估增值 558.31万元，主要原因是产成品评估按售价扣除相关税费评估，平均水平比账面成本金额高；另外还有盘盈的模架等导致增值。
2、设备评估减值-205.32万元，主要是考虑设备设备搬迁损失所致。
3、其他非流动负债评估减值-241.73万元，主要是考虑政府补贴实际不需支付评估为0所致。
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评估说明附件三: 天津天海同步科技孵化器有限公司资产基础法评估说明评估说明附件三：
天津天海同步科技孵化器有限公司资产基础法评估说明
一、被评估单位概况
1、公司基本信息
名 称： 天津天海同步科技孵化器有限公司（以下简称：“孵化器”）住 所： 天津市静海经济开发区金海道5号
法定代表人： 吕超
注册资本： 500万元人民币
公司类型： 有限公司
注册号： 120223000105526
经营范围： 科技企业孵化；技术开发、转让、咨询服务。（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期限内经营，国家有专项专营规定的按规定办理）2、历史沿革
天津天海同步科技孵化器有限公司由天津天海同步集团有限公司、吕超共同出资组建，成立于2012年12月14日，取得天津市工商行政管理局静海分局颁发的企业法人营业执照，注册资本100.00万元。其中天津天海同步集团有限公司出资80.00万元，出资比例80.00%；吕超出资20.00万元，出资比例20.00%。
后几经增资及变更，截至评估基准日，注册资本为500.00万元人民币，其中：天津天海同步科技股份有限公司出资额为 500.00万元（占100%）。
3、截至评估基准日被评估企业的财务状况、经营成果
天津天海同步科技孵化器有限公司的近两年及评估基准日公司财务状况及经营成果如下：
金额单位：人民币万元
|||||
|-|-|-|-|
|项 目|2012年12月31日|2013年12月31日|2014年10月31日|
|资产总计|99.81|692.22|666.41|
|负债合计|-|200.00|200.70|
|股东全部权益|99.81|492.22|465.71|
|项 目|2012年1-12月|2013年1-12月|2014年1-10月|
|营业收入|0.00|0.00|0.00|
|利润总额|-0.19|-9.71|-24.38|
|净利润|-0.19|-7.59|-26.51|

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评估说明附件三: 天津天海同步科技孵化器有限公司资产基础法评估说明二、关于经济行为的说明
根据评估业务约定书，本次资产评估的目的，是确定天津天海同步科技股份有限公司股东全部权益的市场价值，为常州光洋轴承股份有限公司发行股份购买资产之经济行为提供价值参考意见。
三、关于评估对象和评估范围的说明
本次资产评估项目的评估对象是天津天海同步科技股份有限公司之全资子公司天津天海同步科技孵化器有限公司的股东全部权益。
本项目的评估范围涉及天津天海同步科技孵化器有限公司的全部资产及负债，具体包括：流动资产、非流动资产和负债。截止评估基准日，其资产、负债和股东全部权益的账面金额如下：
单位：人民币万元
|||
|-|-|
|项 目|账面价值|
|流动资产|666.41|
|非流动资产|-|
|其中：可供出售金融资产|-|
|持有至到期投资|-|
|长期股权投资|-|
|投资性房地产|-|
|固定资产|-|
|在建工程|-|
|无形资产|-|
|其他非流动资产|-|
|资产总计|666.41|
|流动负债|0.70|
|非流动负债|200.00|
|负债总计|200.70|
|股东全部权益|465.71|

本次评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
四、关于评估基准日的说明
本项目评估基准日为2014年10月31日。
在确定评估基准日时，委托方与相关机构进行了充分沟通，考虑了相应经济行为的计划安排，具体分析了经济行为的性质，以便于有效地清查核实资产并合理选取评估作价依据，以供评估目的使用。
五、评估方法的说明
针对本次特定的评估目的，结合评估对象的自身条件、具体资产的市场条件和价值影响因素、评估的价值类型及收集掌握的资料情况，确定本次对天津天海同步科技
孵化器有限公司评估采用资产基础法（成本法）。
江苏银信资产评估房地产估价有限公司 6-2
评估说明附件三: 天津天海同步科技孵化器有限公司资产基础法评估说明六、评估技术说明
（一）评估过程
正式评估过程主要划分为以下三个阶段：
第一阶段：准备阶段
对评估范围内的资产、负债构成情况进行初步了解，提交资产评估资料清单和评估清查明细表规范格式，按照评估机构评估规范化的要求，指导企业填写相关评估清查明细表。
第二阶段：现场调查阶段
1、由被评估单位财务部门的有关人员介绍资产及负债的情况；
2、根据财务、资产管理、业务等部门提供的评估清查明细表所列明细内容，建立资产及负债的评估数据库，并依据工作的需要对非实物类资产和负债审查报表、总账、明细账和凭证，对实物类资产进行现场勘查。
第三阶段：评估汇总阶段
1、将核实后的资产及负债评估清查明细表录入计算机，建立相应的数据库。
2、遵照评估准则的规定，根据评估对象的实际情况，针对不同资产选用恰当的评估方法，确定其在评估基准日的市场价值，编制相应的评估汇总表。
3、编制并提交资产及负债评估技术说明。
（二）资产基础法各类资产评估技术说明
1、流动资产的评估
1.1货币资金的评估
截至评估基准日，公司的货币资金账面净值为1,555,222.44元，其中包括：现金，账面值为1,322.54元；银行存款，账面值为1,553,899.90元。
（1）现金：现金存放于公司财务部，评估人员会同审计人员核对了有关账册并采用监盘的方式进行现场盘点，根据评估基准日至盘点日现金出库数、入库数，倒推出评估基准日实有金额，编制库存现金盘点表，与评估基准日账面金额进行核对评估时以账面值为评估值。
（2）银行存款：评估人员会同审计人员对各项存款账户进行了函证，审核了银行对账单及银行存款余额调节表，核实未达账项的内容和发生时间，以核实后账面值作为评估值。
1.2应收票据的评估
应收票据为不带息票据，截至评估基准日，应收票据账面净值为343,801.03元；
评估人员在对应收票据核实无误的基础上，查阅应收票据备查簿，核对结算对象、票据种类、出票日、到期日、票面利率等情况；对截止评估现场日尚存的库存票据进行实地盘点；对期后已到期承兑和已背书转让的票据，检查相关原始凭证。经核实无清查调整事项。对不带息票据以其票面金额确定评估值。
江苏银信资产评估房地产估价有限公司 6-3
评估说明附件三: 天津天海同步科技孵化器有限公司资产基础法评估说明 1.3其他应收款的评估
公司本次纳入评估范围的其他应收款为天津天海同步集团有限公司以及个人的往来款项，截至评估基准日，其他应收款账面净值为4,765,100.00元。其他应收款的评估过程、方法和评估结果如下：
评估人员首先进行账龄分析，具体分析每笔数额发生的时间和原因，然后借助历史资料和调查了解的情况，分析债务人资金、信用等状况，预计可能的坏账损失，按应收账款收回的可能性进行评估。按核实后的账面净值确认评估值。
2、负债的评估
被评估单位负债主要为应付职工薪酬、其他非流动负债。
评估人员对负债评估采用的方法主要是查证核实。工作程序如下：
①核对清查评估明细表与报表、总账、明细账是否一致；
②逐项确认债权人或债权是否客观存在；
③抽查余额较大的或业务内容较特殊的项目在年度内增减记账凭证及附件，以推断其余额的可靠性；
④对经分析确认债务关系存在但时间较长的债务，评估人员本着稳健性原则予以保留。但提醒被评估单位与对方联系尽早解决。
经核实，各项负债账面价值及评估值如下：
（1）应付职工薪酬
截至评估基准日，应付职工薪酬账面值为 7,000.00元。经清查，应付职工薪酬为未付的工资，评估人员核实了相关账务处理，未发现不需支付的依据，评估人员按核实后的账面值评估。
（2）其他非流动负债
截至评估基准日，其他非流动负债账面值为2,000,000.00元。其他非流动负债为未确认收入的静海县科技型中小企业发展专项资金等。评估人员核实了相关账务处理，因孵化器经营活动尚未正常开展，未发现不需支付的确切依据，评估人员按核实后的账面值评估。
（三）评估结论
本次评估遵照中国有关资产评估的法律、法规和评估准则，遵循独立、客观、公正的原则，依据委估资产的实际状况、有关市场交易资料和现行市场价格标准，并参考资产的历史成本记录，以资产的持续使用和公开市场为前提，天津天海同步科技孵化器有限公司的股东全部权益进行了评估，采用的评估方法为资产基础法（成本法）。
经评估，评估结论如下：
资产账面价值 666.41万元，评估值 666.41万元，评估增值 0.00万元，增值率 0.00%。
负债账面价值 200.70万元，评估值 200.70万元，评估增值 0.00万元，增值率0.00%。
江苏银信资产评估房地产估价有限公司 6-4
评估说明附件三: 天津天海同步科技孵化器有限公司资产基础法评估说明股东全部权益账面值为465.71万元，评估值465.71万元，评估增值0.00万元，增值率0.00%。
资产基础法评估结果如下表：
单位：人民币万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项 目|账面价值|评估价值|增减值|增值率%|
|流动资产|666.41|666.41|0.00|0.00|
|非流动资产|0.00|0.00|0.00||
|其中：可供出售金融资产|0.00|0.00|0.00||
|持有至到期投资|0.00|0.00|0.00||
|长期股权投资|0.00|0.00|0.00||
|投资性房地产|0.00|0.00|0.00||
|固定资产|0.00|0.00|0.00||
|在建工程|0.00|0.00|0.00||
|无形资产|0.00|0.00|0.00||
|其他非流动资产|0.00|0.00|0.00||
|资产总计|666.41|666.41|0.00|0.00|
|流动负债|0.70|0.70|0.00|0.00|
|非流动负债|200.00|200.00|0.00|0.00|
|负债总计|200.70|200.70|0.00|0.00|
|股东全部权益|465.71|465.71|0.00|0.00|

评估增（减）值原因分析：
就资产基础法评估结论而言评估增值 0.00万元，增值率为0.00%。
江苏银信资产评估房地产估价有限公司 6-5
评估说明附件四:
关于进行资产评估有关事项的说明
一、委托方和被评估单位概况
（一）委托方概况
1、公司基本信息
名 称： 常州光洋轴承股份有限公司
住 所： 常州新北区汉江路52号
法定代表人： 程上楠
注册资本： 18590.6万元人民币
公司类型： 股份有限公司
注册号： 320407000008586
经营范围： 轴承、汽车配件、金属加工机械、工具、模具、机械零部件的制造，销售；汽车的销售；轴承的技术咨询、技术服务；自营和代理各类商品和技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。（依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动）
（二）被评估单位概况
1、公司基本信息
名 称： 天津天海同步科技股份有限公司
住 所： 天津市静海经济开发区金海道5号
法定代表人： 吕超
股 本： 10845.9277万元人民币
公司类型： 股份有限公司
注册号： 120000400025842
经营范围： 汽车、机电一体化、传动系的技术开发、转让、咨询、服务；
汽车同步器总成、转向机变扭器、变速齿条、传动系电子系统设计、研发、制造、销售（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期内经营，国家有专项专营规定的按规定办理）
2、历史沿革
天津天海同步科技股份有限公司（以下简称“天海同步”）系于 2011年 3月 15日，由天津天海同步器有限公司整体改制设立。
天津天海同步器有限公司由吕超、吕建敏、吕忠霞、王淑琴、薛桂凤共同出资组
建，成立于2002年12月20日，取得天津市工商行政管理局颁发的企业法人营业执照，注册资本3,500.00万元，其中吕超出资 2,992.50万元，出资比例85.50%；吕建敏出资 332.50万元，出资比例9.50%；吕忠霞出资 58.33万元，出资比例1.66%；王淑琴出资58.33万元，出资比例1.66%；薛桂凤出资58.34万元，出资比例1.68%。
后几经变更及增资，截至评估基准日，股本为10,845.92770万元人民币，其中：天津天海同步集团有限公司出资额为 4,187.50万元（占38.609%），武汉当代科技产业集团股份有限公司出资额为2,145.9277万元（占19.7864%），营口国发高技术投资有限公司出资额为360.00万元（占3.319%），金镒泰投资企业出资额为450万元（占4.149%），吕超等自然人出资额为3702.50万元（占34.137%）。
3、组织结构
天津天海同步科技股份有限公司按照《公司法》的要求及公司实际情况设立组织机构，公司设有股东大会、董事会、监事会，实行董事会领导下的总经理负责制，公司的内部组织结构如下图所示。
4、截至评估基准日企业的财务状况、经营成果
天津天海同步科技股份有限公司的近两年及评估基准日公司合并报表反映财务状况及经营成果如下：
金额单位：人民币万元
|||||
|-|-|-|-|
|项 目|2012年12月31日|2013年12月31日|2014年10月31日|
|资产总计|75,866.61|93,935.58|94,005.30|
|负债合计|67,825.42|86,466.75|74,326.61|
|股东全部权益|8,041.49|7,468.83|19,678.69|
|项 目|2012年度|2013年度|2014年1-10月|
|营业收入|47,116.67|52,439.33|51,864.72|
|利润总额|-4,159.17|-474.49|2,637.65|
|净利润|-4,231.11|-572.66|2,209.85|

天津天海同步科技股份有限公司的近两年及评估基准日母公司报表反映财务状况及经营成果如下：
金额单位：人民币万元
|||||
|-|-|-|-|
|项 目|2012年12月31日|2013年12月31日|2014年10月31日|
|资产总计|72,762.54|90,100.44|91,360.59|
|负债合计|64,764.00|82,894.60|72,826.47|
|股东全部权益|7,998.54|7,205.83|18,534.12|
|项 目|2012年度|2013年度|2014年1-10月|
|营业收入|45,765.47|50,200.60|50,001.25|
|利润总额|-4,047.17|-741.22|1,618.38|
|净利润|-4,131.67|-792.71|1,362.57|

上述数据已经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具 XYZH/2014A8021号审计报告。
5、子公司情况
（1）母公司对子公司长期股权投资共 2项，为对天津天海精密锻造有限公司和对天津天海同步科技孵化器有限公司的长期股权投资，如下表：
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|被投资单位名称|投资(权益)比例|投资性质|账面价值（元）|
|1|天津天海精密锻造有限公司|100%|股权投资|14,314,632.27|
|2|天津天海同步科技孵化器有限公司|100%|股权投资|4,657,123.47|
||合计|||18,971,755.74|

（2）天津天海精密锻造有限公司由吕中森、唐卫德共同出资组建，成立于 2005
年 3月 9日，取得天津市工商行政管理局静海分局颁发的企业法人营业执照，注册资本 500.00万元。其中吕中森出资 300.00万元，出资比例60.00%；唐卫德出资 200.00万元，出资比例40.00%。后几经变更及增资，截至评估基准日，注册资本为 2,000.00万元人民币，其中：天津天海同步科技股份有限公司出资额为2,000.00万元（占100%）。
经营范围：精密锻造；精密冲压件加工；金属材料批发零售；货物进出口、技术进出口（法律法规限制进出口的除外）。（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期限内经营，国家有专项专营规定的按规定办理）
天津天海精密锻造有限公司的近两年及评估基准日公司财务状况及经营成果如下：
金额单位：人民币万元
|||||
|-|-|-|-|
|项 目|2012年12月31日|2013年12月31日|2014年10月31日|
|资产总计|6,647.33|7,302.87|8,442.95|
|负债合计|5,135.31|5,320.50|5,717.78|
|股东全部权益|1,512.03|1,982.37|2,725.17|
|项 目|2012年1-12月|2013年1-12月|2014年1-10月|
|营业收入|3,307.27|4,771.43|7,939.42|
|利润总额|-67.78|561.98|882.49|
|净利润|-61.83|470.34|742.81|

（3）天津天海同步科技孵化器有限公司由天津天海同步集团有限公司、吕超共同出资组建，成立于2012年12月14日，取得天津市工商行政管理局静海分局颁发的企业法人营业执照，注册资本 100.00万元。其中天津天海同步集团有限公司出资 80.00万元，出资比例80.00%；吕超出资20.00万元，出资比例20.00%。
后几经增资及变更，截至评估基准日，注册资本为500.00万元人民币，其中：天津天海同步科技股份有限公司出资额为 500.00万元（占100%）。
经营范围：科技企业孵化；技术开发、转让、咨询服务。（以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期限内经营，国家有专项专营规定的按规定办理）
天津天海同步科技孵化器有限公司的近三年及评估基准日公司财务状况及经营成果如下：
金额单位：人民币万元
|||||
|-|-|-|-|
|项 目|2012年12月31日|2013年12月31日|2014年10月31日|
|资产总计|99.81|692.22|666.41|
|负债合计|-|200.00|200.70|
|股东全部权益|99.81|492.22|465.71|

|||||
|-|-|-|-|
|项 目|2012年1-12月|2013年1-12月|2014年1-10月|
|营业收入|0.00|0.00|0.00|
|利润总额|-0.19|-9.71|-24.38|
|净利润|-0.19|-7.59|-26.51|

6、采用的主要会计政策
6.1财务报表的编制基础
以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照《企业会计准则—基本准则》和其他各项会计准则及其他相关规定进行确认和计量，在此基础上编制财务报表。
6.2遵循企业会计准则的声明
我公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了报告期公司的财务状况、经营成果、现金流量等有关信息。
6.3会计期间
自公历1月1日至12月31日止为一个会计年度。
6.4记账本位币
采用人民币为记账本位币。
6.5现金等价物的确定标准
在编制现金流量表时，将本公司库存现金以及可以随时用于支付的存款确认为现金。将同时具备期限短（从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知现金、价值变动风险很小四个条件的投资，确定为现金等价物。
6.6应收款项坏账准备
（1）单项金额重大的应收款项坏账准备计提：
将单项金额超过 100万元的应收款项视为重大应单项金额重大的判断依据或金额标准
收款项
单项金额重大并单项计提坏账准备的计根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差提方法 额，计提坏账准备
（2）按组合计提坏账准备应收款项：
对于单项金额非重大的应收款项，本公司将其与经单独测试后未减值的应收款项一起以应收款项的账龄为信用风险特征划分组合，根据以前年度与之相同或相类似的、具有类似信用风险特征的应收账款组合的实际损失率为基础，结合现时情况确定本年度各项组合计提坏账准备的比例，据此计算本年度应计提的坏账准备。
采用账龄分析法的应收款项坏账准备计提比例如下：
账龄 应收账款计提比例（%） 其他应收款计提比例（%）
1年以内 5 5
1-2年 20 20
2-3年 50 50
3年以上 100 100
（3）单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收账款：
对于单项金额非重大但有客观证据表明可能发生了减值的应收款项，将其从相关组合中分离出来，单独进行减值测试，确认减值损失。有客观证据表明可能发生了减值，主要是指债务人出现撤销、破产或死亡，以其破产财产或遗产清偿后，仍不能收回、现金流量严重不足等情况的。
对于经常发生的，债务单位信誉较好的，确实有把握收回的应收款项不计提坏账准备；合并范围内的关联方单位除非有确凿证据证明已经发生了减值的（如债务人已经撤销、破产死亡等，以其破产财产或遗产清偿后，仍不能收回、现金流量严重不足等情况的），不计提坏账准备。
6.7存货核算方法和计提存货跌价准备的方法
（1）存货的分类
本公司存货主要包括原材料、低值易耗品、在产品、库存商品等。
（2）存货的计价方法
存货实行永续盘存制，存货在取得时按实际成本计价；领用或发出存货，采用加权平均法确定其实际成本。低值易耗品采用五五摊销法进行摊销。
期末存货按成本与可变现净值孰低原则计价，对于存货因遭受毁损、全部或部分陈旧过时或销售价格低于成本等原因，预计其成本不可收回的部分，提取存货跌价准备。库存商品及大宗原材料的存货跌价准备按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取；其他数量繁多、单价较低的原辅材料按类别提取存货跌价准备。
库存商品、在产品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，其可变现净值按该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定；用于生产而持有的材料存货，其可变现净值按所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定。
6.8长期股权投资
长期股权投资主要包括本公司持有的能够对被投资单位实施控制、共同控制或重大影响的权益性投资，以及对其合营企业的权益性投资。
共同控制是指按合同约定对某项经济活动所共有的控制。共同控制的确定依据主要为任何一个合营方均不能单独控制合营企业的生产经营活动；涉及合营企业基本经营活动的决策需要各合营方一致同意等。
重大影响是指对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能控制或与其他方一起共同控制这些政策的制定。重大影响的确定依据主要为本公司直接或通过子公司间接拥有被投资单位20％（含）以上但低于50％的表决权股份，如果有明确证据表明该种情况下不能参与被投资单位的生产经营决策，则不能形成重大影响。
通过同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为长期股权投资的投资成本。通过非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资，以在合并（购买）日为取得对被合并（购买）方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值作为合并成本。
除上述通过企业合并取得的长期股权投资外，以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为投资成本；以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值作为投资成本；投资者投入的长期股权投资，按照投资合同或协议约定的价值作为投资成本；以债务重组、非货币性资产交换等方式取得的长期股权投资，按相关会计准则的规定确定投资成本。
本公司对子公司投资采用成本法核算，编制合并财务报表时按权益法进行调整；
对合营企业及联营企业投资采用权益法核算；对不具有控制、共同控制或重大影响并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资，既不具有控制、共同控制或重大影响，但在活跃市场中有报价、公允价值能够可靠计量的长期股权投资，作为可供出售金融资产核算。
采用成本法核算时，长期股权投资按初始投资成本计价，追加或收回投资时调整长期股权投资的成本。采用权益法核算时，当期投资损益为应享有或应分担的被投资单位当年实现的净损益的份额。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，按照本公司的会计政策及会计期间，并抵销与联营企业及合营企业之间发生的内部交易损益按照持股比例计算归属于投资企业的部分，对被投资单位的净利润进行调整后确认。对于首次执行日之前已经持有的对联营企业及合营企业的长期股权投资，如存在与该投资相关的股权投资借方差额，还应扣除按原剩余期限直线摊销的股权投资借方差额，确认投资损益。
对因追加投资等原因能够对被投资单位实施控制的长期股权投资，改按成本法核算；对因追加投资等原因能够对被投资单位实施共同控制或重大影响但不构成控制的，或因处置投资等原因对被投资单位不再具有控制但能够对被投资单位实施共同控制或重大影响的长期股权投资，改按权益法核算。
处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期投资收益。采用权益法核算的长期股权投资，因被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动而计入所有者权益的，处置该项投资时将原计入所有者权益的部分按相应比例转入当期投资收益。
6.9固定资产
(1)固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有，使用期限超过一年的房屋建筑物、机器设备、运输工具、办公电子设备以及其他与生产经营有关的设备、器具、工具等或虽不属于生产、经营主要设备的物品，单位价值在 2,000元以
上，且使用年限在二年以上的非生产经营用的设备、物品等。
(2)固定资产的计价方法：固定资产按取得时实际成本入账，包括为使固定资产达到预定可使用状态前所必需的相关支出。
(3)固定资产的折旧方法：根据固定资产原值、扣除残值按预计使用年限，采用直线法分类计提。已计提固定资产减值的固定资产按提取固定资产减值后的固定资产价值在剩余可使用年限内提取折旧。各类固定资产的预计使用年限、净残值率、年折旧率如下：
类别 折旧年限（年） 残值率（%） 年折旧率（%）
房屋建筑物 20年 5 4.75%
通用设备 10年 5 9.50%
专用设备 10年 5 9.50%
运输设备 4年 5 23.75%
电子设备 3年 5 31.67%
(4)固定资产装修费用和固定资产改良支出，计入固定资产价值进行核算，采用合理的方法单独计提折旧。
(5)固定资产减值准备计提方法：期末对固定资产逐项进行检查，如果由于市价持续下跌，或技术陈旧、损坏、长期闲置等原因导致其可收回金额低于账面价值的，按单项固定资产可收回金额低于其账面价值的差额计提固定资产减值准备，确认为当期损失。
6.10在建工程
(1)在建工程按实际发生的成本计量。自营建筑工程按直接材料、直接工资、直接施工费等计量；出包建筑工程按应支付的工程价款等计量；设备安装工程按所安装设备的价值、安装费用、工程试运转等所发生的支出等确定工程成本。在建工程成本还包括应当资本化的借款费用和汇兑损益。
(2)在建工程在达到预定可使用状态之日起，根据工程预算、造价或工程实际成本等，按估计的价值结转固定资产，次月起开始计提折旧，待办理了竣工决算手续后再对固定资产原值差异进行调整。
6.11无形资产
无形资产包括土地使用权、专利技术、非专利技术等，按取得时的实际成本计量，其中，购入的无形资产，按实际支付的价款和相关的其他支出作为实际成本；投资者投入的无形资产，按投资合同或协议约定的价值确定实际成本，但合同或协议约定价值不公允的，按公允价值确定实际成本。
土地使用权从出让起始日起，按其出让年限平均摊销；专利技术、非专利技术和
其他无形资产按预计使用年限、合同规定的受益年限和法律规定的有效年限三者中最短者分期平均摊销。摊销金额按其受益对象计入相关资产成本和当期损益。
对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销方法于每年年度终了进行复核，如发生改变，则作为会计估计变更处理。在每个会计期间对使用寿命不确定的无形资产的预计使用寿命进行复核，如有证据表明无形资产的使用寿命是有限的，则估计其使用寿命并在预计使用寿命内摊销。
6.12借款费用
借款费用包括借款利息、折价或溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差额等。可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用，在资产支出已经发生、借款费用已经发生、为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或生产活动已经开始时，开始资本化；当购建或生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或可销售状态时，停止资本化。其余借款费用在发生当期确认为费用。
专门借款当期实际发生的利息费用，扣除尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额予以资本化；一般借款根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，确定资本化金额。资本化率根据一般借款加权平均利率计算确定。
符合资本化条件的资产，是指需要经过相当长时间（通常指 1年以上）的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。
如果符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过3个月，暂停借款费用的资本化，直至资产的购建或生产活动重新开始。
6.13收入
营业收入主要为销售商品收入。与交易相关的经济利益能够流入本公司，相关的收入能够可靠计量且满足下列各项经营活动的特定收入确认标准时，确认相关的收入。
公司在商品所有权上的主要风险和报酬转移给买方、公司不再对该商品实施继续管理权和实际控制权、与交易相关的经济利益能够流入企业、并且相关收入和成本能够可靠地计量时确认收入的实现。根据公司的主要业务情况本公司具体收入确认原则为：
（1）对于直接面对的主机客户，公司一般在客户所在地设立仓库，按合同根据客户需求总量发货，但客户收到货物后并不确认全部货物为已经采购，而是根据实际产品使用量定期同公司进行结算，因此此项业务在此时并不能作为风险和报酬全部转移的时点，不能作为收入确认的依据，公司此类业务收入以收到客户结算清单时作为收入确认时点和依据。
（2）公司对零星及小客户的销售政策采取的是现销政策管理，该项业务在发出产品并收讫价款时作为收入确认时点。
6.14递延所得税资产和递延所得税负债
递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其账面价值的差额(暂时性差异)计算确认。对于按照税法规定能够于以后年度抵减应纳税所得额的可抵扣亏损和税款抵减，视同暂时性差异确认相应的递延所得税资产。于资产负债表日，递延所得税资产和递延所得税负债，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量。
本公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认由可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产。对已确认的递延所得税资产，当预计到未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产时，应当减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。
6.15租赁
公司在租赁开始日将租赁分为融资租赁和经营租赁。
融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。本公司作为承租方时，在租赁开始日，按租赁开始日租赁资产的公允价值与最低租赁付款额的现值两者中较低者，作为融资租入固定资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，将两者的差额记录为未确认融资费用。
经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。本公司作为承租方的租金在租赁期内的各个期间按直线法计入相关资产成本或当期损益，本公司作为出租方的租金在租赁期内的各个期间按直线法确认为收入。
6.16所得税的会计处理方法
所得税的会计核算采用资产负债表债务法。所得税费用包括当年所得税和递延所得税。除将与直接计入股东权益的交易和事项相关的当年所得税和递延所得税计入股东权益，以及企业合并产生的递延所得税调整商誉的账面价值外，其余的当年所得税和递延所得税费用或收益计入当期损益。
当年所得税是指企业按照税务规定计算确定的针对当年发生的交易和事项，应纳给税务部门的金额，即应交所得税；递延所得税是指按照资产负债表债务法应予确认的递延所得税资产和递延所得税负债在期末应有的金额相对于原已确认金额之间的差额。
6.17合并财务报表的编制方法
(1)合并范围的确定原则：合并财务报表的合并范围包括本公司及全部子公司；
(2)合并财务报表所采用的会计方法：本公司合并财务报表是按照《企业会计准则第33号－合并财务报表》及相关规定的要求编制。
子公司少数股东应占有的权益和损益分别在合并资产负债表中股东权益项目下和合并利润表净利润项目下进行列示。
子公司与本公司采用的会计政策或会计期间不一致的，在编制合并财务报表时，
按照本公司的会计政策或会计期间对子公司财务报表进行必要的调整。合并时合并范围内的所有重大内部交易和往来业已抵销。内部交易发生的未实现损失，有证据表明该损失是相关资产减值损失的，则全额确认该损失。
本公司自少数股东处购买股权，因购买少数股东股权的长期投资成本与按照新增持股比例计算的应享有子公司自购买日（合并日）开始持续计算的可辨认净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。
如果少数股东的亏损超过少数股东在该子公司所有者权益中的份额，除公司章程或协议规定少数股东有义务承担并且少数股东有能力予以弥补的部分以外，其余部分冲减母公司股东权益。如果子公司以后年度实现利润，在弥补了由母公司股东权益所承担的属于少数股东的损失之前，所有利润全部归属于母公司股东权益。
对于非同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并财务报表时，以购买日可辨认净资产公允价值为基础对其个别财务报表进行调整，并自购买日起将被购买子公司的资产、负债、经营成果和现金流量合并纳入本公司财务报表中；对于同一控制下企业合并取得的子公司，视同该企业于合并当期的期初已经存在，从合并当期的期初起将其资产、负债、经营成果和现金流量，按原账面价值纳入合并财务报表，并对前期比较报表进行相应调整。
6.18税项
公司适用的主要税种及税率如下：
（1）企业所得税
本公司于 2011年 11月 8日，取得由天津市科学技术委员会、天津市财政厅、天津市国家税务局、天津市地方税务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号：GF201112000217，证书有效期3年，公司2012-2014年度企业所得税的适用税率为15%。
本公司之全资子公司天津天海精密锻造有限公司 2012年度企业所得税的适用税率为25%，2013年 12月 11日取得由天津市科学技术委员会、天津市财政厅、天津市国家税务局、天津市地方税务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号：GF201312000270，证书有效期3年，公司2013-2016年度企业所得税的适用税率为15%。
本公司之全资子公司天津天海同步科技孵化器有限公司企业所得税的适用税率为25%。
（2）增值税
本公司商品销售收入适用增值税。其中：内销商品销项税率为17%。
购买原材料等所支付的增值税进项税额可以抵扣销项税，税率为17%。其中：为
出口产品而支付的进项税可以申请退税。
增值税应纳税额为当期销项税抵减当期进项税后的余额。
（3）城建税及教育费附加
本公司城建税、教育费附加、地方教育费附加均以应纳增值税、营业税额等应纳流转税为计税依据，适用税率分别为5%、3%和2%。
（4）房产税
本公司以房产原值的70%为计税依据，适用税率为1.2%。
（5）其他税项
公司的其他税项按国家有关规定计算缴纳。
二、关于经济行为的说明
根据常州光洋轴承股份有限公司第二届董事会第五次会议决议和评估业务约定书，本次资产评估的目的，是确定天津天海同步科技股份有限公司股东全部权益的市场价值，为常州光洋轴承股份有限公司发行股份购买资产之经济行为提供价值参考意见。
三、关于评估对象和评估范围的说明
（一）本次资产评估项目的评估对象是天津天海同步科技股份有限公司股东全部权益。
（二）本项目的评估范围涉及天津天海同步科技股份有限公司及全资子公司-天津天海精密锻造有限公司和天津天海同步科技孵化器有限公司的全部资产及负债，具体包括：流动资产、非流动资产和负债。截止评估基准日，其合并报表口径资产、负债和股东全部权益的账面金额如下：
汇总表（合并口径）
单位：人民币万元
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|-|-|
|项 目|账面价值|
|流动资产|46,546.70|
|非流动资产|47,458.60|
|其中：可供出售金融资产||
|持有至到期投资||
|长期股权投资||
|投资性房地产||
|固定资产|37,428.02|
|在建工程|5,052.33|
|无形资产|1,705.35|
|其他非流动资产|3,272.90|
|资产总计|94,005.30|
|流动负债|64,436.49|
|非流动负债|9,890.12|
|负债总计|74,326.61|
|股东全部权益|19,678.69|

上述数据已经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了文号为 XYZH/2014A8021号的标准无保留意见的审计报告。
（三）主要资产及其法律权属状况、经济状况和物理状况
1、存货：
本次评估涉及的存货主要是位于天津市静海经济开发区金海道 5号母公司院内的存货等、位于天津市静海经济北开发区天津天海精密锻造有限公司院内的子公司的存货、以及在客户处的外库存货等，经盘点，均为正常经营的原材料、库存商品等。
2、母子公司概况
母公司的长期投资共两项，为对天津天海精密锻造有限公司和对天津天海同步科技孵化器有限公司的长期股权投资，具体情况如下表：
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|-|-|-|-|-|
|序号|被投资单位名称|投资(权益)比例|投资性质|账面价值（元）|
|1|天津天海精密锻造有限公司|100%|股权投资|14,314,632.27|
|2|天津天海同步科技孵化器有限公司|100%|股权投资|4,657,123.47|
||合计|||18,971,755.74|

3、房屋建筑物
列入本次评估范围的房屋建筑物共54项（包含25幢建筑物)，构筑物及其他辅助设施29项。上述资产位于天津市静海县静海经济开发区金海道5号天津天海同步科技股份有限公司厂区内。
纳入评估范围的建筑物类资产主要为天津天海同步科技股份有限公司的各生产厂房、仓库、科研楼、办公楼、宿舍、食堂、以及厕所、锅炉房、传达室等其他附属用房；构筑物类资产为道路、围墙、绿化、路灯、深井、厂区给排水管网及其他零星工程等。
建筑物共25幢，建筑面积合计 89,828.30平方米，其中厂房多为轻钢结构和排架结构，办公楼、科研楼、食堂等多为钢混结构、其他小型附属用房多为砖混结构、简易钢结构等。建筑物陆续建成于 2008年上半年至 2014年期间，维护保养总体较好，各房屋给排水、消防、电力等供生产办公使用的基础设施较齐全。至评估基准日时，大部分建筑物已取得证号为“房地证津字第123011405599号”的房地产权证，已取得房产证的建筑物建筑面积合计为 85,553.62平方米，未取得房产证的建筑物建筑面积合计为4,274.68平方米。
他项权利状况：
评估基准日前，天海同步“房地证津字第123011405599号”项下的土地使用权及除
科研楼和试验车间（建筑面积合计29,266.61平方米）外的剩余房产（建筑面积合计
56,287.01平方米）已抵押给招商银行股份有限公司天津分行，抵押截止期限为2014年
10月20日，截至2014年10月31日评估基准日时尚未办理解押手续，截至2014年12月2日
已解押；
2014年11月3日，天海同步与平安银行股份有限公司上海分行签订了最高额抵押合同，以“房地证津字第123011405599号”项下的土地使用权（土地面积273,269.80平方米）及其土地上的房产（建筑面积合计85,553.62平方米），为天海同步发生的最高额不超过13,684.50万元的贷款提供抵押担保，抵押期限自2014年11月4日至2021年11月3日。
天海同步2014年12月17日与大连银行股份有限公司天津分行签订了DLQ津201412150116号《最高额抵押合同》，以房地证津字第123011405599号土地使用权及其地上房产，为天海同步自2014年12月18日至2016年3月17日发生的最高额不超过5,500万元的贷款提供抵押担保。
构筑物及其他辅助设施29项，包括道路、围墙、绿化、路灯、深井、厂区给排水管网、中央空调工程、35KV一期/二期工程、地源热泵工程及其他零星工程等，建成于2008年上半年至 2014年期间，维护保养总体较好。
4、设备类资产
纳入本次评估范围的天津天海科技股份有限公司设备类资产包括机器设备、车辆及电子设备。天津天海科技股份有限公司属交通运输—汽车零部件制造行业，是中国专业化生产汽车同步器和相关传动产品的民营企业，主要产品有：同步器、行星排、防滑差速器、薄壁件类的圈和环，产品系列 600余种，1400多种规格，公司拥有高科技现代化设备1000余台，主要设备有：德国 GLEASON剔齿刀磨床、干切滚齿机、数控蜗杆磨床、齿轮测量中心、WERA数控滚插机床、WALTER数控工具磨床、kLINK拉刀磨床、PRAEWEMA组合机床、日本 OKUMA数控车、NACHI三工位拉床、意大利 SU数控成型齿轮磨床、GALDABINI自动校圆机、三坐标测量仪、韩国 DAEWOO数控车等加工检测设备、拥有AICHELIN和IPSEN、SAET等专业热处理设备。在现场调查中，我们了解到，天津天海同步器科技股份有限公司对设备管理有一系列规章制度，如：《设备管理实施细则》（DS/SG0902）、《设备完好技术条件》、《设备维修保养规程》
（DS/SG0905），对设备的日常巡检和定期检修按照有关规定严格执行，天津天海科技股份有限公司对关键设备不断进行数控及自动化升级改造。目前的技术处于同行业领先水平，其技术处于正常使用状态。
纳入本次评估范围的天海同步之全资子公司天津天海精密锻造有限公司的设备包括：热模锻压力机和电动螺旋压力机为主机的各类锻造生产线 7条，年生产能力 12000吨，产品范围覆盖φ 30至φ550mm，重量0.3-30KG；主要设备有：等温正火线、保护气氛调质线、真空淬火炉、爱协林压淬生产线等先进的热处理设备；有Sodick数控慢走丝机床、Agie数控电火花机床以及五轴加工中心等精密模具加工设备；有日本龙泽、韩国大宇等全技能数控机床；有直读光谱分析仪、探伤仪、金相显微镜等金相、理化检验检测设备。在现场调查中，我们了解到，天津天海精密锻造有限公司对设备
管理有一系列规章制度，如：《设备管理实施细则》（DS/SG0902）、《设备完好技术条件》、《设备维修保养规程》（DS/SG0905），对设备的日常巡检和定期检修按照有关规定严格执行，天津天海精密锻造有限公司对关键设备不断进行数控及自动化升级改造。目前的技术处于同行业领先水平，其技术处于正常使用状态。
5、无形资产
（1）纳入本次评估范围的土地使用权共1项，位于天津市静海县静海经济开发区金海道5号。宗地概况介绍如下：
宗地位于天津市静海县静海经济开发区金海道 5号，四至：东临金海道；南临和山路；西邻静海镇徐庄子村村民委员会；北邻开发区综合服务中心。根据“房地证津字第123011405599号”房地产权证，该宗地为出让方式取得，工业用途，土地等级为静海县工业用地三级，土地权利人为天津天海同步科技股份有限公司，土地总面积 273,269.8平方米，土地使用权终止日期为2054/9/14。评估基准日时，宗地实际容积率约为0.4，实际用途为工业。
他项权利状况：
评估基准日前，天海同步“房地证津字第123011405599号”项下的土地使用权及除科研楼和试验车间（建筑面积合计29,266.61平方米）外的剩余房产（建筑面积合计56,287.01平方米）已抵押给招商银行股份有限公司天津分行，抵押截止期限为2014年10月20日，截至2014年10月31日评估基准日时尚未办理解押手续，截至2014年12月2日已解押；
2014年11月3日，天海同步与平安银行股份有限公司上海分行签订了最高额抵押合同，以“房地证津字第123011405599号”项下的土地使用权（土地面积273,269.80平方米）及其土地上的房产（建筑面积合计85,553.62平方米），为天海同步发生的最高额不超过13,684.50万元的贷款提供抵押担保，抵押期限自2014年11月4日至2021年11月3日。
天海同步2014年12月17日与大连银行股份有限公司天津分行签订了DLQ津201412150116号《最高额抵押合同》，以房地证津字第123011405599号土地使用权及其地上房产，为天海同步自2014年12月18日至2016年3月17日发生的最高额不超过5,500万元的贷款提供抵押担保。
（2）专利权：截至评估基准日，天海同步及其子公司天津天海精密锻造有限公司拥有获得授权的有效发明专利13项（含子公司3项）、实用新型专利55项（含子公司5项），具体如下：
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|序号|名称|登记号|专利类型|申请日|
|1|一种同步器齿轮用钢|ZL03119084.7|发明|2003 年 5 月 15 日|
|2|汽车同步器齿套滑块槽复轨迹加工法|ZL200410019247.4|发明|2004 年 5 月 19 日|

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|3|汽车同步器齿套防脱挡倒锥多轴运动控制加工法|ZL200610013318.9|发明|2006 年 3 月 17 日|
|4|双锥同步器装配总成模拟挂挡简易装置|ZL201110111715.0|发明|2011 年 4 月 29 日|
|5|双锥同步器装配总成自滑性检测简易装置|ZL201110112990.4|发明|2011 年 5 月 3 日|
|6|碳钢薄壁环件淬火弧形裂纹的处理方法|ZL201110126132.5|发明|2011 年 5 月 14 日|
|7|深止口类复杂环形锻件辗扩成形工艺|ZL201110126446.5|发明|2011 年 5 月 16 日|
|8|复杂环形锻件特定金属流线的锻造成形工艺|ZL201110126186.1|发明|2011 年 5 月 16 日|
|9|新型限滑差速器试验台|ZL201110443063.0|发明|2011 年 12 月 26 日|
|10|锥齿轮齿厚测量仪及测量方法|ZL201110443017.0|发明|2011 年 12 月 26 日|
|11|一种锥齿轮综合检测仪|ZL201110442405.7|发明|2011 年 12 月 26 日|
|12|摆动型限滑差速器|ZL201110443814.9|发明|2011 年 12 月 26 日|
|13|一种三轴行星排式六档手动变速器|ZL201110453370.7|发明|2011 年 12 月 30 日|
|14|高碳钢齿环连续炉调制装置|ZL201120010282.5|实用新型|2011 年 1 月 14 日|
|15|新型数控感应淬火机床|ZL201120010286.3|实用新型|2011 年 1 月 14 日|
|16|自增力式同步器|ZL201120010297.1|实用新型|2011 年 1 月 14 日|
|17|一种新型副箱同步器总成|ZL201120136088.1|实用新型|2011 年 5 月 3 日|
|18|内锥环嵌入式同步器总成|ZL201120135674.4|实用新型|2011 年 5 月 3 日|
|19|一种同步器试验台|ZL201120136062.7|实用新型|2011 年 5 月 3 日|
|20|嵌入式连接块结构的双锥同步器总成|ZL201120136025.6|实用新型|2011 年 5 月 3 日|
|21|闭式单点压力机模具自动水冷润滑循环系统|ZL201120156089.2|实用新型|2011 年 5 月 16 日|
|22|一种压力机热挤压防抱膜脱离结构|ZL201120155992.7|实用新型|2011 年 5 月 13 日|
|23|一种内冷式组合辗环芯轴|ZL201120155698.6|实用新型|2011 年 5 月 14 日|
|24|中频感应透热炉粘料自动分离装置|ZL201120155990.8|实用新型|2011 年 5 月 13 日|
|25|可修复使用的多型腔辗压轮|ZL201120152667.5|实用新型|2011 年 5 月 13 日|

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|26|紧凑型限滑差速器|ZL201120552153.9|实用新型|2011 年 12 月 26 日|
|27|V 型摩擦片式限滑差速器|ZL201120553034.5|实用新型|2011 年 12 月 26 日|
|28|薄壁旋转体零件的加工刀具、工装设备及旋压机或滚齿机|ZL201120552174.0|实用新型|2011 年 12 月 26 日|
|29|双曲面内孔及应用其的传动机构|ZL201120552175.5|实用新型|2011 年 12 月 26 日|
|30|一种自动旋转喷淋清洗工件装置|ZL201220453616.0|实用新型|2012 年 9 月 6 日|
|31|一种用于机床的自动上下料装置|ZL201220515593.1|实用新型|2012 年 10 月 9 日|
|32|一种拉床设备|ZL201220515564.5|实用新型|2012 年 10 月 9 日|
|33|一种多锥面同步器|ZL201220455956.7|实用新型|2012 年 9 月 6 日|
|34|一种新型汽车同步器|ZL201220453280.8|实用新型|2012 年 9 月 6 日|
|35|一种汽车同步器中的摩擦锥面副|ZL201220453279.5|实用新型|2012 年 9 月 6 日|
|36|一种渗碳淬火装置|ZL201220453394.2|实用新型|2012 年 9 月 6 日|
|37|一种改善同步器自滑性的装置|ZL201220453277.6|实用新型|2012 年 9 月 6 日|
|38|一种测量齿套端面跳动的装置|ZL201220453395.7|实用新型|2012 年 9 月 6 日|
|39|一种限行淬火装置|ZL201220453276.1|实用新型|2012 年 9 月 6 日|
|40|一种用于加工薄壁齿圈拉孔的装置|ZL201220453278.0|实用新型|2012 年 9 月 6 日|
|41|一种新型摩擦副脱环结构同步器总成|ZL201220516373.0|实用新型|2012 年 10 月 9 日|
|42|装配后同步器缺陷自动报警检测机|ZL201320014113.8|实用新型|2013 年 1 月 9 日|
|43|圆柱齿轮动力分流式限滑差速器|ZL201320014115.7|实用新型|2013 年 1 月 9 日|
|44|一种轴齿轮的滚齿工装|ZL201320475985.4|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|45|同步器滑块槽防错检具|ZL201320478675.8|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|46|同步器齿套拨叉槽位置检具|ZL201320474838.5|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|47|同步器齿套止口直径检具|ZL201320475696.4|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|48|一种推刀去处毛刺装置|ZL201320475524.7|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|49|自动定位拉孔装置|ZL201320475892.1|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|50|钢球式同步器总成装配装置|ZL201320475413.6|实用新型|2013 年 8 月 5 日|

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|51|卡簧式同步器总成自动装配机|ZL201320475414.0|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|52|一种组合式压淬心轴|ZL201320474839.X|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|53|一种同步器倾斜角度测量装置|ZL201320478752.X|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|54|一种高精度外齿齿轮磨里孔快换夹具|ZL201320478719.7|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|55|高精度磨外齿工装|ZL201320478086.X|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|56|一种精车外圆加工工装|ZL201320474858.2|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|57|精车里孔加工工装|ZL201320478087.4|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|58|一种带有油罩的压淬装置|ZL201320475523.2|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|59|同步器齿毂的热处理用料筐|ZL201320478090.6|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|60|齿毂的热处理用垫圈组|ZL201320478089.3|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|61|一种插齿工装|ZL201320474779.1|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|62|一种高端农机轮边减速齿圈的中频加热装置|ZL201320478673.9|实用新型|2013 年 8 月 5 日|
|63|一种变速器同步装置|ZL201420087078.7|实用新型|2014 年 2 月 27 日|
|64|一种低阻力同步环及同步器|ZL201420167707.7|实用新型|2014 年 4 月 8 日|
|65|智能滑块同步装置|ZL201420167006.3|实用新型|2014 年 4 月 8 日|
|66|一种内锁紧式推刀|ZL201420167009.7|实用新型|2014 年 4 月 8 日|
|67|防脱挡同步器齿套|ZL201420169920.1|实用新型|2014 年 4 月 9 日|
|68|电动车用两挡自动变速器|ZL201420170493.9|实用新型|2014 年 4 月 9 日|

（3）商标权：截至评估基准日，天海同步及其子公司天津天海精密锻造有限公司拥有商标权共46项（含子公司1项），具体如下：
|||||||
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|序号|所有权人|商标图案|注册证号|核定使用商品类型|注册有效期限|
|1|天海同步||3558548|第 12 类|2004.12.14-2014.12.13|
|2|天海同步||786367|第 12 类|2005.10.28-2015.10.27|
|3|天海同步|TANHAS|3387693|第 12 类|2014.06.28-2024.06.27|
|4|天海同步|ZDCD|4398936|第 12 类|2007.06.14-2017.06.13|
|5|天海同步||8875194|第 24 类|2011.12.07-2021.12.06|

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|-|-|-|-|-|
|6|天海同步|8874870|第 23 类|2011.12.07-2021.12.06|
|7|天海同步|8874766|第 22 类|2011.12.07-2021.12.06|
|8|天海同步|8879116|第 26 类|2011.12.07-2021.12.06|
|9|天海同步|8870124|第 20 类|2011.12.07-2021.12.06|
|10|天海同步|8869854|第 15 类|2011.12.07-2021.12.06|
|11|天海同步|8869790|第 14 类|2011.12.07-2021.12.06|
|12|天海同步|8869680|第 13 类|2011.12.07-2021.12.06|
|13|天海同步|8869305|第 11 类|2011.12.07-2021.12.06|
|14|天海同步|8858996|第 8 类|2011.12.07-2021.12.06|
|15|天海同步|8880081|第 32 类|2012.01.28-2022.01.27|
|16|天海同步|8858814|第 4 类|2011.12.07-2021.12.06|
|17|天海同步|8879505|第 28 类|2011.12.07-2021.12.06|
|18|天海同步|8879290|第 27 类|2011.12.07-2021.12.06|
|19|天海同步|8879915|第 30 类|2011.12.07-2021.12.06|
|20|天海同步|8880184|第 33 类|2011.12.07-2021.12.06|
|21|天海同步|8880439|第 34 类|2011.12.07-2021.12.06|
|22|天海同步|8858739|第 3 类|2011.12.07-2021.12.06|
|23|天海同步|8858960|第 7 类|2012.01.14-2022.01.13|
|24|天海同步|8874649|第 21 类|2012.01.14-2022.01.13|
|25|天海同步|8859058|第 10 类|2012.01.14-2022.01.13|
|26|天海同步|8882667|第 36 类|2011.12.28-2021.12.27|
|27|天海同步|8869567|第 12 类|2011.12.28-2021.12.27|
|28|天海同步|8858916|第 6 类|2011.12.28-2021.12.27|
|29|天海同步|8859046|第 9 类|2012.01.07-2022.01.06|

||||||
|-|-|-|-|-|
|30|天海同步|8884045|第 43 类|2012.01.07-2022.01.06|
|31|天海同步|8858511|第 1 类|2012.02.28-2022.02.27|
|32|天海同步|8883054|第 39 类|2012.02.21-2022.02.20|
|33|天海同步|8883134|第 40 类|2011.12.21-2021.12.20|
|34|天海同步|8875215|第 25 类|2011.12.21-2021.12.20|
|35|天海同步|8858846|第 5 类|2011.12.21-2021.12.20|
|36|天海同步|8858633|第 2 类|2011.12.21-2021.12.20|
|37|天海同步|8880516|第 35 类|2012.03.28-2022.03.27|
|38|天海同步|8884108|第 44 类|2012.03.28-2022.03.27|
|39|天海同步|8884204|第 45 类|2012.03.28-2022.03.27|
|40|天海同步|8882778|第 37 类|2012.04.21-2022.04.20|
|41|天海同步|8884013|第 42 类|2012.05.21-2022.05.20|
|42|天海同步|8870012|第 17 类|2012.06.21-2022.06.20|
|43|天海同步|8870097|第 19 类|2012.06.21-2022.06.20|
|44|天海同步|8879557|第 29 类|2012.06.07-2022.06.06|
|45|天海同步|8880012|第 31 类|2012.06.07-2022.06.06|
|46|精密锻造|3558548|第 12 类|2008.03.07-2018.03.06|

（4）其他应用软件，包括从市场购置的办公软件、安全软件、条码软件等。
本次评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
四、关于评估基准日的说明
本项目评估基准日为2014年10月31日。
在确定评估基准日时，委托方与相关机构进行了充分沟通，考虑了相应经济行为
的计划安排，具体分析了经济行为的性质，以便于有效地清查核实资产并合理选取评
估作价依据，以供评估目的使用。
五、可能影响评估工作的重大事项的说明
1、无。
六、资产负债情况、未来经营和收益状况预测说明
（一）资产负债情况
1、天津天海同步科技股份有限公司资产清查的具体内容如下（合并口径）：
（1）流动资产，包括货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款、存货等，评估前账面金额46,546.70万元；
（2）长期应收款，包括融资租赁保证金等，评估前账面净值 602.42万元；
（3）固定资产，包括房屋建筑物、机器设备、电子设备和车辆等，评估前账面净值37,428.02万元；
（4）在建工程，为天海工程二期、预付设备款项等，评估前账面净值 5,052.33万元；
（5）无形资产，无形资产为土地及外购软件等，评估前账面净值1,705.35万元；
（6）递延所得税资产，递延所得税资产由计提坏帐准备等形成，评估前账面净值229.50万元；
（7）其他非流动资产，其他非流动资产为未实现售后租回损益，评估前账面净值2,440.98万元；
（6）负债，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、其他应付款、应付职工薪酬、应交税费、其他流动负债、长期借款、长期应付款、其他非流动负债等，评估前账面值74,326.61万元。
2、清查盘点时间
清查基准日为 2014年 10月 31日，清查盘点时间自 2014年 10月 31日至 2014年12月5日。
（二）未来经营和收益状况预测说明
由于下属天津天海精密锻造有限公司为全资子公司，并且同属汽车零部件行业，因此在进行盈利预测时，采用合并报表口径对业未来盈利进行预测。
根据国家相关产业政策，结合公司经营的市场分析进行预测的，对未来经营及收益状况的预测是在分析过去几年经营情况以及对未来进行分析基础上做出的；预计公司2014年2014年11月－2019年间销售收入还应保持一定的增长，并假设2019年以后按保持不变。
七、资料清单
我公司已向评估机构提供了以下资料：
1、资产评估申报表；
2、企业法人营业执照；
3、审计报告；
4、资产权属证明文件；
5、重大合同、协议；
6、与本次评估有关的其他资料。
被评估单位负责人签字：
被评估单位印章
日期： 2014年12月20日