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|股票简称：浙江众成 股票代码：002522浙浙江江众众成成包包装装材材料料股股份份有有限限公公司司ZZhheejjiiaanngg ZZhhoonnggcchheenngg PPaacckkiinngg MMaatteerriiaall CCoo..,,LLttdd（（浙浙江江省省嘉嘉善善县县经经济济开开发发区区柳柳溪溪路路））配股说明书摘要保荐人（主承销商）广州市天河北路 183-187 号大都会广场 43 楼（4301-4316 房）公告日期：二〇一四年一月七日|

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|声 明本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺配股说明书及其摘要不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证配股说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。本配股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读配股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。配股说明书全文同时刊载于 http://www.cninfo.com.cn 网站。1-3-1|

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|重大事项提示公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并仔细阅读本配股说明书的相关章节。一、本次配股的基本情况本次配股以 2012 年 12 月 31 日公司总股本 170,672,000 股为基数，按照每10股配3股的比例向全体股东配售，共计可配股份数量为 51,201,600 股。配售股份不足1 股的，按深圳证券交易所的有关规定处理。本次配股股权登记日（2014 年 1 月 9 日）前，若因公司送股、转增及其他原因引起总股本变动，配股数量按照变动后的总股本进行相应调整。公司的控股股东陈大魁先生已公开承诺按其持有公司股份以现金全额认购其可配股份。二、公司的股利分配政策和现金分红比例公司于2012年 9月25日召开2012年第一次临时股东大会，审议通过了《关于修订<公司章程>的议案》，明确了公司的利润分配政策和决策机制。1、利润分配原则：公司的利润分配应重视对社会公众股东的合理投资回报，以可持续发展和维护股东权益为宗旨，保持利润分配政策的连续性和稳定性，并符合法律、法规的相关规定。2、利润分配形式：公司利润分配可采取现金、股票、现金股票相结合或者法律许可的其他方式；在有条件的情况下，根据实际经营情况，公司可以进行中期分红；如进行中期分红的，中期数据需要经过审计。3、现金分红条件：（1）公司该年度的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税后利润）为正值；（2）审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；（3）公司未来十二个月内无重大对外投资计划或重大现金支出（募集资金项目除外）。重大投资计划或重大现金支出是指：公司未1-3 -2|

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|来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备的累积支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的 30%，且超过3,000 万元人民币。4、现金分红的比例及时间：在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下，在满足现金分红条件时，公司原则上每年进行一次现金分红，每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的 10%，且公司连续三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的 30%。5、最近三年现金股利情况：公司历来重视投资者的利益保护，近年来持续保持着较高的利润分配水平。公司近三年度现金分红（含税）情况如下：单位：万元归属于母公司所年度 股权登记日 分红方案（含税） 分红金额 占比有者的净利润2012年 2013年5月7日 每10股派8元 13,653.76 10,210.48 133.72%2011年 2012年4月27日 每10股派3元 5,120.16 10,318.80 49.62%2010年 2011年5月10日 每10股派2元 2,133.40 7,434.62 28.70%此外，公司2010 年度还以资本公积金向全体股东每 10股转增 6股。6、本次配股前滚存未分配利润的分配方案：根据公司 2013年第一次临时股东大会决议，本次配股前滚存的未分配利润由配股完成后的股东依其持股比例享有。三、特别风险提示（一）主要原材料价格波动风险公司生产经营所需的主要原材料为线性低密度聚乙烯及共聚聚丙烯。报告期内，该等主要原材料成本占生产成本的比例较高，均在 80%以上，因此，该等原料价格变动对发行人生产成本的影响较大。线性低密度聚乙烯及共聚聚丙烯作为石油的衍生产品，其价格与国际原油价格存在相关性，波动方向及波动幅度基本一致。1-3 -3|

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|公司为国内 POF 热收缩膜产能规模最大的企业，有较强的产品定价谈判能力，报告期内，公司产品的价格基本保持与原材料价格同向变动，公司产品平均售价与主要原材料平均成本的差额基本保持稳中有升的态势。未来日趋激烈的市场竞争可能削弱公司的定价能力，在国际原油价格剧烈波动的情况下，公司无法完全消化原材料成本的上升，产品毛利率会出现明显波动，从而对公司经营业绩产生较大影响。（二）供应商集中风险报告期内，公司主要原材料的采购主要为进口，且 80%以上采购于陶氏化学、伊藤忠和巴赛尔，原材料供应商较为集中。基于长期合作、供货及时性、质量等方面的考虑，塑料薄膜行业企业一般倾向于集中采购，但是如果未来发行人的主要供应商由于重大不可预测因素的影响，而导致本公司出现原材料短缺、价格或品质发生波动的情形，则公司可能因集中采购而面临原材料供应不及时或供应不足的风险。（三）汇率波动风险报告期内公司产品主要为外销，外销收入占比均在 60%左右。公司出口产品主要以美元或欧元计价。近年来，随着汇率改革，人民币对美元、欧元持续升值。在假定以外币计价的产品外销单价没有发生变化的情况下，报告期内，人民币对美元和欧元的汇率升值，导致发行人外销产品以人民币折算的产品单价呈下跌趋势，2012 年发行人主要产品的外销单价均出现了一定程度的下跌：2012 年因人民币汇率波动导致普通型膜的外销单价下跌了 992.11元/吨，导致交联膜产品单价下跌了1,331.38 元/吨。若未来人民币对美元、欧元继续升值，公司将面临汇率波动的风险。1-3 -4|

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|第一节 本次发行概况一、发行人基本情况中文名称： 浙江众成包装材料股份有限公司英文名称： Zhejiang Zhongcheng Packing Material Co., Ltd成立日期： 2001年10月23日上市日期： 2010年12月10日股票名称： 浙江众成股票代码： 002522股票上市地： 深圳证券交易所法定代表人： 陈大魁注册资本： 170,672,000元注册地址： 浙江省嘉兴市嘉善县经济开发区柳溪路办公地址： 浙江省嘉兴市嘉善县经济开发区柳溪路邮政编码： 314100公司网址： www.zjzhongda.com联系电话： 0573-84187845联系传真： 0573-84187829电子信箱： sec@zjzhongda.com经营范围： 生产、销售多层共挤热收缩薄膜，塑料制品；多层共挤热收缩薄膜生产线及配套设备的制造与销售；包装装潢、其他印刷品印刷。（上述经营范围不含国家法律法规规定禁止、限制和许可经营的项目）。许可经营项目：包装装潢、其他印刷品印刷（《印刷经营许可证》，有效期至2017年底止）。1-3 -5|

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|二、本次发行基本情况（一）本次配股的审批情况及发行方案1、本次发行的审批情况本次发行已经公司2013年5月17日召开的第二届董事会第十三次会议审议通过，并已经2013年6月4日召开的2013年第一次临时股东大会审议通过。2013年 9 月 17 日，经发行人第二届董事会第十五次会议审议，发行人调减了本次配股募集资金总额。本次配股发行已经中国证监会证监许可【2013】1559号文核准。2、配股股票类型及面值本次拟发行的股票种类为境内上市的人民币普通股 A股，每股面值为人民币1.00元。3、配售比例及数量本次配股以公司本次配股之股权登记日（2014 年 1 月 9 日）的总股本170,672,000 股为基数，按照每 10 股配 3 股的比例向全体股东配售，共计可配股总数量51,201,600 股。公司控股股东陈大魁先生已公开承诺按其持有公司股份以现金全额认购其可配股份。4、配股定价方式及配股价格本次配股价格为：6.25 元/股，是刊登配股发行公告前 20 个交易日公司股票的均价的42.38%。本次配股的定价原则为：配股价格不低于发行时公司最近一期的每股净资产值；配股价格的确定综合考虑发行时公司二级市场股票价格、市盈率状况及公司1-3 -6|

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|的实际情况等因素；经与主承销商协商后，采用市价折扣法进行定价。5、募集资金规模本次配股拟募集资金总额不超过 3.3亿元，实际募集资金取决于实际配售数量。本次配股募集资金钱部用于补充公司流动资金。6、募集资金专项存储账户本次配股募集资金将存放于公司董事会指定的募集资金专项账户。（二）本次配股的发行与承销情况1、发行方式本次配股采取网上定价发行的方式，通过深圳证券交易所交易系统进行。2、发行对象本次配股的发行对象为：本次配股之股权登记日当日（2014 年 1 月 9 日）收市后在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的公司全体股东。3、承销方式及承销期本次配股由保荐人（主承销商）以代销方式承销。本次配股的承销期为本配股说明书刊登日（2014 年1月7日）至发行结果公告日（2014年1 月20日）。4、发行费用项 目 金额（万元）承销及保荐费用 1,000审计费用 【 】律师费用 【 】1-3 -7|

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|验资费用 【 】发行手续费用 【 】推介宣传费用 【 】合 计 【 】以上部分费用系预计费用，根据实际发行情况可能需要有所调整。5、本次配股发行日程安排本次发行期间的主要日程安排如下表：日 期 发行安排 停牌安排R-2日：2014年1月7日 刊登配股说明书及摘要、配股发行公告、网上路演公告 正常交易R-1日：2014年1月8日 网上路演 正常交易R日：2014年1月9日 股权登记日 正常交易R+1日至R+5日：2014年1 配股缴款起止日期全天停牌月10日至1月16日 配股提示性公告（5 次）R+6日：2014年1月17日 验资 全天停牌公告发行结果R+7日：2014年1月20日 发行成功的除权基准日或发行失败的恢复交易日及发行 正常交易失败的退款日上述日期为工作日，如遇重大突发事件影响发行，保荐人（主承销商）将及时公告，修改本次发行日程。6、本次发行股份的上市流通本次配股完成后，公司将尽快向深圳证券交易所申请本次配股发行的股票上市流通。具体上市时间将另行公告。1-3 -8|

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|三、本次发行的有关当事人（一）发行人：浙江众成包装材料股份有限公司法定代表人：陈大魁办公地址：嘉善县经济开发区柳溪路电话：0573-84187845传真：0573-84187829董事会秘书：吴军证券事务代表：楚军韬（二）保荐机构（主承销商）：广发证券股份有限公司法定代表人：孙树明办公地址：广东省广州市天河北路 183-187号大都会广场43楼（4301-4316房）电话：020-87555888传真：020-87557566保荐代表人：胡伊苹、安用兵项目协办人：刘慧娟项目组其他人员：张每旭、李朝辉、励少丹（三）律师事务所：国浩律师（杭州）事务所负责人：沈田丰办公地址：浙江省杭州市西湖区杨公堤 15号国浩律师楼电话：0571-85775888传真：0571-85775643经办律师：徐旭青、刘志华、鲁晓红1-3 -9|

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|（四）会计师事务所：立信会计师事务所（特殊普通合伙）法定代表人：朱建弟办公地址：上海市南京东路 61号4楼联络地址：杭州庆春东路 1-1号西子联合大厦 20层电话：0571-85800402传真：0571-85800465经办注册会计师：李惠丰、郭宪明、钟建栋（五）申请上市的证券交易所：深圳证券交易所注册地址：深圳市深南东路 5045号电话：0755-82083333传真：0755-82083947（六）登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司注册地址：深圳市深南中路 1093号中信大厦 18楼电话：0755-25938000传真：0755-25988122（七）保荐机构（主承销商）收款银行 ：中国工商银行广州市第一支行户名：广发证券股份有限公司收款账号：36020001090016746421-3 -10|

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|第二节 主要股东情况截至2013年6 月30日，公司股本总额为 170,672,000股，结构如下：数量（股） 比例一、有限售条件股份 119,360,000 69.94%1、境内非国有法人持股 6,944,000 4.07%2、境内自然人持股 112,416,000 65.87%二、无限售条件股份 51,312,000 30.06%1、普通股 51,312,000 30.06%三、股份总数 170,672,000 100.00%截至2013年6 月30日，公司前十名股东及其持股情况如下：持有有限售条件股股东名称 股份性质 持股比例 持股总数（股）份数量（股）陈大魁 境内自然人 54.80% 93,536,000 93,536,000陈健 境内自然人 7.50% 12,800,000 12,800,000嘉善众嘉投资有限公司 境内一般法人 4.07% 6,944,000 6,944,000兵工财务有限责任公司 国有法人 1.74% 2,967,081 -创金价值成长5期集合资基金、理财产品 1.54% 2,635,604 -产管理计划广发金管家新型高成长集基金、理财产品 1.34% 2,287,114 -合资产管理计划吴军 境内自然人 0.94% 1,600,000 1,600,000泰康人寿保险股份有限公基金、理财产品 0.85% 1,458,993 -司－万能－个险万能马黎声 境内自然人 0.75% 1,280,000 1,280,000五矿国际信托有限公司 国有法人 0.66% 1,133,151合计 74.20% 126,641,943 116,160,0001-3 -11|

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|第三节 财务会计信息发行人2010年至2012年的财务报表已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并分别出具了信会师报字【2011】第 11540 号、信会师报字【2012】第111280 号、信会师报字【2013】第 610104 号《审计报告》，审计意见的类型均为标准无保留审计意见。发行人2013年半年度未经审计的财务报表也已于 2013年 8 月 27 日公开披露，发行人 2013 年三季度未经审计的财务报表也已于 2013年10月29日公开披露。除特别说明外，本节披露或引用的财务会计数据，均引自上述的财务报表或据此为基础计算而得。以下信息主要摘自公司财务报告，投资者欲详细了解公司近三年一期财务报告，请查阅巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn。一、合并报表（一）合并资产负债表单位：元项目 2013年6月30日 2012年12月31日 2011年12月31日 2010年12月31日流动资产：货币资金 417,744,925.35 489,218,368.87 664,675,804.80 776,352,607.33交易性金融资产 - - 70,000,000.00 -应收票据 100,000.00 146,000.00 - -应收账款 45,027,508.09 57,436,417.74 52,108,048.94 46,121,244.37预付款项 30,458,488.32 22,063,745.67 20,222,792.10 2,149,030.42应收利息 1,206,628.75 2,556,579.59 4,244,706.88其他应收款 2,722,408.08 3,533,397.92 3,777,777.68 58,090.12存货 98,898,426.67 85,415,112.08 87,658,193.40 78,819,332.94流动资产合计 596,158,385.26 660,369,621.87 902,687,323.80 903,500,305.18非流动资产：1-3 -12|

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|长期股权投资 97,288,362.83 74,894,912.08 - -投资性房地产 2,375,946.33 2,515,305.66 2,794,024.38 3,072,743.11固定资产 169,908,498.48 140,937,024.79 155,609,182.12 152,836,079.99在建工程 419,267,554.52 360,188,126.29 116,870,074.81 4,986,159.16工程物资 14,687,923.37 21,128,638.07 21,803,694.16 2,410,646.61无形资产 33,927,460.53 34,280,709.04 35,070,777.23 35,433,910.39长期待摊费用 83,022.27 - - -递延所得税资产 3,368,105.73 3,423,857.11 1,030,129.87 841,773.24其他非流动资产 19,300,000.00 23,314,814.00 - -非流动资产合计 760,206,874.06 660,683,387.04 333,177,882.57 199,581,312.50资产总计 1,356,365,259.32 1,321,053,008.91 1,235,865,206.37 1,103,081,617.68项目 2013年6月30日 2012年12月31日 2011年12月31日 2010年12月31日负债和股东权益流动负债：短期借款 123,423,415.56 34,926,999.27 35,612,469.42 50,530,169.05应付票据 2,336,000.00 5,577,915.00 15,284,063.24 -应付账款 120,950,533.16 102,391,937.55 84,104,691.99 44,502,938.57预收款项 2,760,736.60 5,110,341.25 3,829,907.02 4,405,604.20应付职工薪酬 3,439,805.51 3,706,818.64 3,677,515.82 2,846,967.42应交税费 3,423,692.15 8,200,884.21 4,808,454.44 3,266,115.35应付利息 284,278.83 115,588.96 110,489.87 97,684.10其他应付款 53,075,889.00 14,637,050.00 12,521,200.00 3,369,698.95流动负债合计 309,694,350.81 174,667,534.88 159,948,791.80 109,019,177.64非流动负债：其他非流动负债 16,517,000.00 16,517,000.00 807,000.00 807,000.00非流动负债合计 16,517,000.00 16,517,000.00 807,000.00 807,000.00负债合计 326,211,350.81 191,184,534.88 160,755,791.80 109,826,177.64所有者权益：实收资本（或股本） 170,672,000.00 170,672,000.00 170,672,000.00 106,670,000.00资本公积 688,408,927.69 688,408,927.69 688,408,927.69 752,410,927.69盈余公积 34,000,196.53 34,000,196.53 23,736,248.69 13,417,451.24未分配利润 133,477,805.05 232,931,443.93 192,292,238.19 120,757,061.111-3 -13|

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|外币报表折算差额 -204,257.15 86,949.07 - -归属于母公司所有者权1,026,354,672.12 1,126,099,517.22 1,075,109,414.57 993,255,440.04益合计少数股东权益 3,799,236.39 3,768,956.81 - -所有者权益合计 1,030,153,908.51 1,129,868,474.03 1,075,109,414.57 993,255,440.04负债和所有者权益总计 1,356,365,259.32 1,321,053,008.91 1,235,865,206.37 1,103,081,617.68（二）合并利润表单位：元项目 2013年1-6月 2012年度 2011年度 2010年度一、营业总收入 239,339,606.78 453,803,109.38 459,504,833.65 397,028,440.56二、营业总成本 195,695,018.40 337,605,662.51 342,741,659.06 308,399,509.15其中：营业成本 161,395,861.82 295,002,028.20 309,068,480.97 261,923,864.20营业税金及附加 827,542.88 1,911,240.03 2,413,539.71 1,870,859.40销售费用 8,124,284.32 16,721,564.74 15,814,531.11 14,218,536.16管理费用 27,167,061.32 36,963,502.39 32,511,571.57 28,725,691.51财务费用 -1,832,932.74 -13,248,664.55 -17,258,277.27 1,591,050.41资产减值损失 13,200.80 255,991.70 191,812.97 69,507.47投资收益 252,626.73 3,496,523.05 87,379.00 -其中：对联营企业和合-92,813.00 -100,033.53 - -营企业的投资收益三、营业利润 43,897,215.11 119,693,969.92 116,850,553.59 88,628,931.41加：营业外收入 199,500.00 1,318,600.99 5,662,479.59 760,934.47减：营业外支出 237,912.43 383,852.13 622,371.96 590,898.86其中：非流动资产处置153.85 -107,422.04 -233,816.47 78,569.41损失四、利润总额 43,858,802.68 120,628,718.78 121,890,661.22 88,798,967.02减：所得税费用 6,744,561.98 18,505,008.39 18,702,686.69 14,452,766.40五、净利润 37,114,240.70 102,123,710.39 103,187,974.53 74,346,200.62归属于母公司所有者的 37,083,961.12 102,104,753.58 103,187,974.53 74,346,200.621-3 -14|

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|净利润少数股东损益 30,279.58 18,956.81 - -六、每股收益：（一）基本每股收益 0.22 0.60 0.60 0.58（二）稀释每股收益 0.22 0.60 0.60 0.58七、其他综合收益 -291,206.22 86,949.07 - -八、综合收益总额 36,823,034.48 102,210,659.46 103,187,974.53 74,346,200.62归属于母公司所有者的36,792,754.90 102,191,702.65 103,187,974.53 74,346,200.62综合收益总额归属于少数股东的综合30,279.58 18,956.81 - -收益总额1-3 -15|

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|（三）合并现金流量表单位：元项目 2013年1-6月 2012年度 2011年度 2010年度一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金 261,210,108.99 481,100,994.88 483,816,128.01 408,254,442.16收到的税费返还 1,938,790.84 1,969,732.81 357,383.17 323,857.75收到其他与经营活动有关的现金 5,343,510.99 19,064,371.14 19,800,378.89 825,224.65经营活动现金流入小计 268,492,410.82 502,135,098.83 503,973,890.07 409,403,524.56购买商品、接受劳务支付的现金 161,013,406.41 286,726,001.10 284,460,053.54 280,330,429.20支付给职工以及为职工支付的现金 19,641,059.63 28,994,028.03 28,306,528.32 23,432,897.63支付的各项税费 14,637,442.07 24,540,085.55 31,600,273.87 30,513,253.45支付其他与经营活动有关的现金 19,896,309.17 30,159,492.87 31,417,658.80 24,036,776.84经营活动现金流出小计 215,188,217.28 370,419,607.55 375,784,514.53 358,313,357.12经营活动产生的现金流量净额 53,304,193.54 131,715,491.28 128,189,375.54 51,090,167.44二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金 128,400,000.00 587,200,000.00 20,000,000.00 -1-3-16|

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|- 取得投资收益所收到的现金 345,439.73 3,596,556.58 87,379.00 -处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现8,000.00 205,510.00 1,037,259.94 287,819.12金净额收到其他与投资活动有关的现金 17,818,000.00 10,520,000.00 807,000.00投资活动现金流入小计 128,753,439.73 608,820,066.58 31,644,638.94 1,094,819.12购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现91,660,225.21 274,546,564.75 143,818,819.61 49,527,515.10金投资支付的现金 106,500,000.00 592,200,000.00 90,000,000.00 -支付其他与投资活动有关的现金 6,000,000.00 - - -投资活动现金流出小计 204,160,225.21 866,746,564.75 233,818,819.61 49,527,515.10投资活动产生的现金流量净额 -75,406,785.48 -257,926,498.17 -202,174,180.67 -48,432,695.98三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金 3,750,000.00 - 756,578,586.74其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 3,750,000.00 - -取得借款收到的现金 227,276,919.71 216,577,642.60 177,021,084.66 280,583,751.11收到其他与筹资活动有关的现金 1,040,000.00 5,005,000.00 - 7,923,237.46筹资活动现金流入小计 228,316,919.71 225,332,642.60 177,021,084.66 1,045,085,575.31偿还债务支付的现金 137,712,846.36 217,264,521.10 190,651,994.28 393,783,431.191-3 -17|

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|分配股利、利润或偿付利息支付的现金 137,659,618.85 52,479,060.87 22,081,279.62 2,147,423.35支付其他与筹资活动有关的现金 1,040,000.00 5,005,000.00 -筹资活动现金流出小计 275,372,465.21 270,783,581.97 217,738,273.90 395,930,854.54筹资活动产生的现金流量净额 -47,055,545.50 -45,450,939.37 -40,717,189.24 649,154,720.77四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -1,275,306.08 169,510.33 -1,979,808.16 -五、现金及现金等价物净增加额 -70,433,443.52 -171,492,435.93 -116,681,802.53 651,812,192.23加：期初现金及现金等价物余额 488,178,368.87 659,670,804.80 776,352,607.33 124,540,415.10六、期末现金及现金等价物余额 417,744,925.35 488,178,368.87 659,670,804.80 776,352,607.33（四）合并所有者权益变动表单位：元2013年1-6月项目股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 其它 少数股东权益 所有者权益合计一、上年年末余额 170,672,000.00 688,408,927.69 34,000,196.53 232,931,443.93 86,949.07 3,768,956.81 1,129,868,474.03二、本年年初余额 170,672,000.00 688,408,927.69 34,000,196.53 232,931,443.93 86,949.07 3,768,956.81 1,129,868,474.03三、本期增减变动金额 -99,714,565.52 -291,206.22 30,279.58 -99,714,565.52（一）净利润 37,083,961.12 30,279.58 37,114,240.701-3 -18|

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|（二）其他综合收益 -291,206.22 -291,206.22（三）利润分配 -136,537,600.00 -136,537,600.00四、本期期末余额 170,672,000.00 688,408,927.69 34,000,196.53 133,477,805.05 -204,257.15 3,799,236.39 1,030,153,908.512012年度项目股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 其它 少数股东权益 所有者权益合计一、上年年末余额 170,672,000.00 688,408,927.69 23,736,248.69 192,292,238.19 1,075,109,414.57二、本年年初余额 170,672,000.00 688,408,927.69 23,736,248.69 192,292,238.19 1,075,109,414.57三、本期增减变动金额 10,263,947.84 40,639,205.74 86,949.07 3,768,956.81 54,759,059.46（一）净利润 102,104,753.58 18,956.81 102,123,710.39（二）其他综合收益 86,949.07 86,949.07（三）所有者投入和减少资3,750,000.00 3,750,000.00本（四）利润分配 10,263,947.84 -61,465,547.84 -51,201,600.001、提取盈余公积 10,263,947.84 -10,263,947.84 -2、分配股利 -51,201,600.00 -51,201,600.00四、本期期末余额 170,672,000.00 688,408,927.69 34,000,196.53 232,931,443.93 86,949.07 3,768,956.81 1,129,868,474.032011年度项目股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 其它 少数股东权益 所有者权益合计1-3 -19|

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|一、上年年末余额 106,670,000.00 752,410,927.69 13,417,451.24 120,757,061.11 993,255,440.04二、本年年初余额 106,670,000.00 752,410,927.69 13,417,451.24 120,757,061.11 993,255,440.04三、本期增减变动金额 64,002,000.00 -64,002,000.00 10,318,797.45 71,535,177.08 81,853,974.53（一）净利润 103,187,974.53 103,187,974.53（二）利润分配 10,318,797.45 -31,652,797.45 -21,334,000.001. 提取盈余公积 10,318,797.45 -10,318,797.452、分配股利 -21,334,000.00 -21,334,000.00（三）所有者权益内部结转 64,002,000.00 -64,002,000.001、资本公积转增资本 64,002,000.00 -64,002,000.00四、本期期末余额 170,672,000.00 688,408,927.69 23,736,248.69 192,292,238.19 1,075,109,414.572010年度项目股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 其它 少数股东权益 所有者权益合计一、上年年末余额 80,000,000.00 22,502,340.95 5,984,571.44 53,843,740.29 162,330,652.68二、本年年初余额 80,000,000.00 22,502,340.95 5,984,571.44 53,843,740.29 162,330,652.68三、本期增减变动金额 26,670,000.00 729,908,586.74 7,432,879.80 66,913,320.82 830,924,787.36（一）净利润 74,346,200.62 74,346,200.62（二）所有者投入和减少资26,670,000.00 729,908,586.74 756,578,586.74本1-3 -20|

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|1、所有者投入资本 26,670,000.00 26,670,000.002、其它 729,908,586.74 729,908,586.74（三）利润分配 7,432,879.80 -7,432,879.801. 提取盈余公积 7,432,879.80 -7,432,879.80四、本期期末余额 106,670,000.00 752,410,927.69 13,417,451.24 120,757,061.11 993,255,440.041-3 -21|

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|二、母公司报表（一）母公司资产负债表单位：元项目 2013年6月30日 2012年12月31日 2011年12月31日 2010年12月31日流动资产：货币资金 396,162,005.02 462,548,903.84 664,675,804.80 776,352,607.33交易性金融资产 - 70,000,000.00 -应收票据 100,000.00 146,000.00 - -应收账款 45,027,508.09 57,436,417.74 52,108,048.94 46,121,244.37预付款项 29,531,768.32 21,160,766.64 20,222,792.10 2,149,030.42应收利息 1,205,953.75 2,556,579.59 4,244,706.88 -其他应收款 1,901,425.67 2,747,710.42 3,777,777.68 58,090.12存货 98,898,426.67 85,415,112.08 87,658,193.40 78,819,332.94流动资产合计 572,827,087.52 632,011,490.31 902,687,323.80 903,500,305.18非流动资产：长期股权投资 122,308,462.83 99,915,012.08 - -投资性房地产 2,375,946.33 2,515,305.66 2,794,024.38 3,072,743.11固定资产 169,054,924.30 140,937,024.79 155,609,182.12 152,836,079.99在建工程 419,267,554.52 360,188,126.29 116,870,074.81 4,986,159.16工程物资 13,223,734.28 21,128,638.07 21,803,694.16 2,410,646.61无形资产 33,927,460.53 34,280,709.04 35,070,777.23 35,433,910.39递延所得税资产 3,368,105.73 3,423,857.11 1,030,129.87 841,773.24其他非流动资产 19,300,000.00 23,314,814.00 - -非流动资产合计 782,826,188.52 685,703,487.04 333,177,882.57 199,581,312.50资产总计 1,355,653,276.04 1,317,714,977.35 1,235,865,206.37 1,103,081,617.68项目 2013年6月30日 2012年12月31日 2011年12月31日 2010年12月31日负债和股东权益流动负债：1-3-22|

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|短期借款 123,423,415.56 34,926,999.27 35,612,469.42 50,530,169.05应付票据 2,336,000.00 5,577,915.00 15,284,063.24应付账款 120,917,688.74 102,391,937.55 84,104,691.99 44,502,938.57预收款项 2,760,736.60 5,110,341.25 3,829,907.02 4,405,604.20应付职工薪酬 3,439,805.51 3,706,818.64 3,677,515.82 2,846,967.42应交税费 3,655,838.81 8,184,033.71 4,808,454.44 3,266,115.35应付利息 284,278.83 115,588.96 110,489.87 97,684.10其他应付款 53,075,889.00 14,637,050.00 12,521,200.00 3,369,698.95流动负债合计 309,893,653.05 174,650,684.38 159,948,791.80 109,019,177.64非流动负债：其他非流动负债 16,517,000.00 16,517,000.00 807,000.00 807,000.00非流动负债合计 16,517,000.00 16,517,000.00 807,000.00 807,000.00负债合计 326,410,653.05 191,167,684.38 160,755,791.80 109,826,177.64所有者权益实收资本（或股本） 170,672,000.00 170,672,000.00 170,672,000.00 106,670,000.00资本公积 688,408,927.69 688,408,927.69 688,408,927.69 752,410,927.69盈余公积 34,000,196.53 34,000,196.53 23,736,248.69 13,417,451.24未分配利润 136,161,498.77 233,466,168.75 192,292,238.19 120,757,061.11所有者权益合计 1,029,242,622.99 1,126,547,292.97 1,075,109,414.57 993,255,440.04负债和所有者权益总计 1,355,653,276.04 1,317,714,977.35 1,235,865,206.37 1,103,081,617.68（二）母公司利润表单位：元项目 2013年1-6月 2012年度 2011年度 2010年度一、营业收入 239,362,384.56 453,814,498.27 459,504,833.65 397,028,440.56减：营业成本 161,404,903.35 295,008,362.70 309,068,480.97 261,836,177.30营业税金及附加 827,542.88 1,911,240.03 2,413,539.71 1,870,049.80销售费用 8,124,284.32 16,721,564.74 15,814,531.11 14,218,536.16管理费用 24,976,190.26 36,403,368.44 32,511,571.57 28,818,519.32财务费用 -1,832,257.74 -13,248,664.55 -17,258,277.27 1,590,988.95资产减值损失 13,200.80 255,991.70 191,812.97 69,507.47投资收益 140,468.56 3,430,252.22 87,379.00 -15,135.241-3 -23|

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|其中：对联营企业和-106,549.25 -105,087.92 - -合营企业的投资收益二、营业利润 45,988,989.25 120,192,887.43 116,850,553.59 88,609,526.32加：营业外收入 199,500.00 1,318,600.99 5,662,479.59 760,934.47减：营业外支出 237,912.43 383,852.13 622,371.96 588,896.43其中：非流动资产处153.85 -107,422.04 -233,816.47 78,569.41置损失三、利润总额 45,950,576.82 121,127,636.29 121,890,661.22 88,781,564.36减：所得税费用 6,717,646.80 18,488,157.89 18,702,686.69 14,452,766.40四、净利润 39,232,930.02 102,639,478.40 103,187,974.53 74,328,797.96五、每股收益： - - -（一）基本每股收益 0.23 0.60 0.60 0.58（二）稀释每股收益 0.23 0.60 0.60 0.58六、综合收益总额 39,232,930.02 102,639,478.40 103,187,974.53 74,328,797.961-3 -24|

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|（三）母公司现金流量表单位：元项目 2013年1-6月 2012年度 2011年度 2010年度一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金 261,210,108.99 481,100,994.88 483,816,128.01 408,254,442.16收到的税费返还 1,938,790.84 1,969,732.81 357,383.17 323,857.75收到其他与经营活动有关的现金 5,333,012.51 19,042,429.89 19,800,378.89 824,465.01经营活动现金流入小计 268,481,912.34 502,113,157.58 503,973,890.07 409,402,764.92购买商品、接受劳务支付的现金 161,013,406.41 286,585,572.59 284,460,053.54 281,916,065.25支付给职工以及为职工支付的现金 18,314,180.61 28,427,784.03 28,306,528.32 21,840,542.68支付的各项税费 14,605,205.33 24,540,060.55 31,600,273.87 30,508,429.80支付其他与经营活动有关的现金 19,146,014.96 29,357,236.67 31,417,658.80 24,033,755.74经营活动现金流出小计 213,078,807.31 368,910,653.84 375,784,514.53 358,298,793.47经营活动产生的现金流量净额 55,403,105.03 133,202,503.74 128,189,375.54 51,103,971.45二、投资活动产生的现金流量：1-3-25|

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|收回投资收到的现金 121,400,000.00 566,200,000.00 20,000,000.00 484,864.76取得投资收益所收到的现金 247,017.81 3,535,340.14 87,379.00 -处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金8,000.00 205,510.00 1,037,259.94 287,819.12净额收到其他与投资活动有关的现金 17,818,000.00 10,520,000.00 807,000.00投资活动现金流入小计 121,655,017.81 587,758,850.14 31,644,638.94 1,579,683.88购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 88,842,326.42 273,783,878.08 143,818,819.61 49,527,515.10投资支付的现金 99,500,000.00 596,220,100.00 90,000,000.00 -支付其他与投资活动有关的现金 6,000,000.00 - - -投资活动现金流出小计 194,342,326.42 870,003,978.08 233,818,819.61 49,527,515.10投资活动产生的现金流量净额 -72,687,308.61 -282,245,127.94 -202,174,180.67 -47,947,831.22三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金 - - 756,578,586.74取得借款收到的现金 227,276,919.71 216,577,642.60 177,021,084.66 280,583,751.11收到其他与筹资活动有关的现金 1,040,000.00 5,005,000.00 - 7,923,237.46筹资活动现金流入小计 228,316,919.71 221,582,642.60 177,021,084.66 1,045,085,575.31偿还债务支付的现金 137,712,846.36 217,264,521.10 190,651,994.28 393,783,431.19分配股利、利润或偿付利息支付的现金 137,659,618.85 52,479,060.87 22,081,279.62 2,147,423.351-3 -26|

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|支付其他与筹资活动有关的现金 1,040,000.00 5,005,000.00 -筹资活动现金流出小计 275,372,465.21 270,783,581.97 217,738,273.90 395,930,854.54筹资活动产生的现金流量净额 -47,055,545.50 -49,200,939.37 -40,717,189.24 649,154,720.77四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -1,007,149.74 81,662.61 -1,979,808.16 -五、现金及现金等价物净增加额 -65,346,898.82 -198,161,900.96 -116,681,802.53 652,310,861.00加：期初现金及现金等价物余额 461,508,903.84 659,670,804.80 776,352,607.33 124,041,746.33六、期末现金及现金等价物余额 396,162,005.02 461,508,903.84 659,670,804.80 776,352,607.331-3 -27|

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|（四）母公司所有者权益变动表单位：元2013年1-6月项目股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计一、上年年末余额 170,672,000.00 688,408,927.69 34,000,196.53 233,466,168.75 1,126,547,292.97二、本年年初余额 170,672,000.00 688,408,927.69 34,000,196.53 233,466,168.75 1,126,547,292.97三、本期增减变动金额 -97,304,669.98 -97,304,669.98（一）净利润 39,232,930.02 39,232,930.02（二）利润分配-136,537,600.00 -136,537,600.00四、本期期末余额 170,672,000.00 688,408,927.69 34,000,196.53 136,161,498.77 1,029,242,622.992012年度项目股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计一、上年年末余额 170,672,000.00 688,408,927.69 23,736,248.69 192,292,238.19 1,075,109,414.57二、本年年初余额 170,672,000.00 688,408,927.69 23,736,248.69 192,292,238.19 1,075,109,414.57三、本期增减变动金额 10,263,947.84 51,437,878.4041,713,930.561-3-28|

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|（一）净利润 102,639,478.40 102,639,478.40（二）利润分配 10,263,947.84 -61,465,547.84 -51,201,600.001、提取盈余公积 10,263,947.84 -10,263,947.842、分配股利 -51,201,600.00 -51,201,600.00四、本期期末余额 170,672,000.00 688,408,927.69 34,000,196.53 233,466,168.75 1,126,547,292.972011年度项目股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计一、上年年末余额 106,670,000.00 752,410,927.69 13,417,451.24 120,757,061.11 993,255,440.04二、本年年初余额 106,670,000.00 752,410,927.69 13,417,451.24 120,757,061.11 993,255,440.04三、本期增减变动金额 64,002,000.00 -64,002,000.00 10,318,797.45 71,535,177.08 81,853,974.53（一）净利润 103,187,974.53 103,187,974.53（二）利润分配 10,318,797.45 -31,652,797.45 -21,334,000.001. 提取盈余公积 10,318,797.45 -10,318,797.452、分配股利 -21,334,000.00 -21,334,000.00（三）所有者权益内部结转 64,002,000.00 -64,002,000.001、资本公积转增资本 64,002,000.00 -64,002,000.00四、本期期末余额 170,672,000.00 688,408,927.69 23,736,248.69 192,292,238.19 1,075,109,414.571-3 -29|

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|2010年度项目股本 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计一、上年年末余额 80,000,000.00 22,502,340.95 5,984,571.44 53,861,142.95 162,348,055.34二、本年年初余额 80,000,000.00 22,502,340.95 5,984,571.44 53,861,142.95 162,348,055.34三、本期增减变动金额 26,670,000.00 729,908,586.74 7,432,879.80 66,895,918.16 830,907,384.70（一）净利润 74,328,797.96 74,328,797.96（二）所有者投入和减少资本 26,670,000.00 729,908,586.74 756,578,586.741、所有者投入资本 26,670,000.00 729,908,586.74 756,578,586.74（三）利润分配 7,432,879.80 -7,432,879.801. 提取盈余公积 7,432,879.80 -7,432,879.80四、本期期末余额 106,670,000.00 752,410,927.69 13,417,451.24 120,757,061.11 993,255,440.041-3 -30|

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|三、报告期内公司财务报表合并范围变化情况报告期内，公司新增纳入合并报表的公司情况如下：子公司名称 注册资本 持股比例 纳入合并报表时间众大复合材料 1,000万元 62.5% 2012年，子公司成立日纳入并表范围美国众成 100美元 100% 2012年，子公司成立日纳入并表范围2010 年，公司全资子公司嘉善众力人力资源有限公司经嘉善县工商行政管理局核准注销，不再纳入合并报表范围。1-3 -31|

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|第四节 管理层讨论与分析一、财务状况分析（一）资产状况报告期内公司的资产状况如下表：单位：万元2013年6月30日 2012年末 2011年末 2010年末金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例流动资产 59,615.84 43.95% 66,036.96 49.99% 90,268.73 73.04% 90,350.03 81.91%非流动资产 76,020.69 56.05% 66,068.34 50.01% 33,317.79 26.96% 19,958.13 18.09%资产总额 135,636.53 100% 132,105.30 100% 123,586.52 100% 110,308.16 100%报告期内，发行人的资产规模在持续盈利能力的驱动下稳步增长。从资产构成上看，流动资产占总资产的比例快速下降，从 2010 年末的 81.91%降至 2012年的 43.95%，其最主要的原因是：公司于 2010 年 12 月首次公开发行股票募集资金净额 75,657.86 万元，导致 2010 年末货币资金余额较大，随着募集资金持续地投入以产能扩张为目的建设项目，非流动资产占比逐年提高。未来，随着首发募投项目建成投产，营业收入增长必将带来对流动资金需要量的增加，流动资产占比仍将保持上升趋势。（二）负债状况报告期内，公司的负债情况如下：单位：万元2013年6月30日 2012年末 2011年末 2010年末金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比流动负债 30,969.44 94.94% 17,466.75 91.36% 15,994.88 99.50% 10,901.92 99.27%非流动负债 1,651.70 5.06% 1,651.70 8.64% 80.70 0.50% 80.70 0.73%1-3 -32|

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|负债合计 32,621.14 100% 19,118.45 100% 16,075.58 100% 10,982.62 100%报告期内，发行人总体负债水平较低，且负债主要体现为流动负债。（三）偿债能力报告期前三年，公司各项偿债能力指标如下：2012年/2012年末 2011年/2011年末 2010年/2010年末资产负债率（合并） 14.47% 13.01% 9.96%资产负债率（母公司） 14.51% 13.01% 9.96%流动比率 3.78 5.64 8.29速动比率 3.29 5.10 7.56息税折旧摊销前利润（万元） 14,228.98 14,132.07 10,833.56利息保障倍数 110.94 189.11 50.45公司各项偿债能力指标良好。二、盈利能力分析（一）主营业务收入构成及其增长报告期内，公司的主营业务突出。报告期内，发行人主营业务收入总体保持稳定增长的态势。报告期前三年公司的分产品主营业务收入分部情况如下：单位：万元、吨2012年度 2011年度 2010年度收入 销量 收入 销量 收入 销量普通型膜 29,893.78 15,425.44 32,635.61 16,508.43 29,260.74 15,587.79交联膜 12,066.73 4,620.95 9,939.35 3,751.21 8,018.24 3,053.27高性能膜 1,514.32 600.30 1,856.19 683.90 1,687.96 653.05其他 1,376.22 451.27 1,126.62 399.59 601.97 215.07合计 44,851.06 21,097.96 45,557.77 21,343.13 39,568.90 19,509.182011年和2012 年，公司各主要产品的收入、销量增长情况如下：1-3 -33|

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|单位：万元、吨2012年较2011年 2011年较2010年收入增长 销量增长 收入增长 销量增长普通型膜 -2,741.83 -1,082.99 3,374.87 920.64交联膜 2,127.38 869.74 1,921.11 697.94高性能膜及其它 -92.27 -31.92 692.89 215.37合计 -706.71 -245.17 5,988.87 1,833.952012 年和 2011 年发行人主营业务收入的同比增长率分别为 15.74%和-1.24%。其中，2011 年收入增长主要来源于两大产品的共同增长，两大产品收入增长贡献度为 88.43%；2012 年收入的小幅下降主要系普通型膜的收入下滑所致。从产品类别来看，报告期内，交联膜的收入持续增长，2011年和 2012年交联膜的收入增长幅度分别为 23.96%和21.40%，销量的增长幅度分别为 22.86%和23.19%。具体来看，报告期内，两大主要产品的销量、单价变动对收入影响情况如下：单位：万元普通型膜 交联膜2012年较2011年 2011年较2010年 2012年较2011年 2011年较2010年单价变动的影响 -600.86 1,646.68 -177.11 88.24销量变动的影响 -2,140.97 1,728.19 2,304.50 1,832.87收入增长 -2,741.83 3,374.87 2,127.38 1,921.11（二）主要产品的毛利及毛利率报告期前三年各主要产品的毛利总额情况如下：单位：万元2012年 2011年 2010年毛利额 占比 毛利额 占比 毛利额 占比普通型膜 9,630.35 60.98% 9,476.80 63.20% 8,875.74 65.93%交联膜 5,144.57 32.58% 4,401.60 29.36% 3,712.45 27.57%1-3 -34|

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|高性能膜 514.15 3.26% 728.89 4.86% 659.80 4.90%其他 503.45 3.19% 386.46 2.58% 215.26 1.60%合计 15,792.52 100% 14,993.75 100% 13,463.25 100%报告期内公司毛利总额逐年增长，2011 年和2012年的毛利总额增长幅度分别为11.37%和5.33%。从产品结构上看，两大主要产品普通型膜和交联膜的毛利额也呈逐年增长，其中：普通型膜的毛利总额增长幅度分别为 6.77%和 1.62%，交联膜的毛利总额增长幅度分别为 18.56%和 16.88%，交联膜的毛利增长速度明显高于普通型膜。报告期前三年，毛利总额持续增长的趋势与主营业务收入的增长趋势不一致，产生的主要原因是总体上看报告期内发行人的综合毛利率水平呈上升趋势。报告期前三年，各主要产品的毛利率如下：2012年 2011年 2010年普通型膜 32.22% 29.04% 30.33%交联膜 42.63% 44.28% 46.30%高性能膜 33.95% 39.27% 39.09%其他 36.58% 34.30% 35.76%合计 35.21% 32.91% 34.02%发行人综合毛利率水平整体上保持相对稳定且上升。具体来看：交联膜的毛利率水平较高，报告期各期交联膜的毛利率高出普通型膜超出 10 个百分点，体现了该产品较强的盈利能力。由于生产成本中直接材料占比较高，原材料成本波动成为毛利率波动的重要因素之一。（三）期间费用报告期内，发行人的期间费用情况如下：单位：万元2013年上半年 2012年度 2011年度 2010年度金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例销售费用 812.43 3.39% 1,672.16 3.68% 1,581.45 3.44% 1,421.85 3.58%管理费用 2,716.71 11.35% 3,696.35 8.15% 3,251.16 7.08% 2,872.57 7.24%1-3 -35|

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|财务费用 -183.29 -0.77% -1,324.87 -2.92% -1,725.83 -3.76% 159.11 0.40%合计 3,345.84 13.98% 4,043.64 8.91% 3,106.78 6.76% 4,453.53 11.22%注：上表中的比例均为与营业收入的比例。报告期内，公司销售费用和管理费用金额保持相对稳定，占营业收入的比例也基本保持稳定。三、现金流量分析报告期各期，公司现金流量的基本情况如下：单位：万元2013年上半年 2012年 2011年 2010年经营活动产生的现金流量净额 5,330.42 13,171.55 12,818.94 5,109.02投资活动产生的现金流量净额 -7,540.68 -25,792.65 -20,217.42 -4,843.27筹资活动产生的现金流量净额 -4,705.55 -4,545.09 -4,071.72 64,915.47汇率变动对现金及现金等价物的影响 -127.53 16.95 -197.98 -现金及现金等价物净增加额 -7,043.34 -17,149.24 -11,668.18 65,181.22报告期内，公司经营活动产生现金净流量持续增长，体现了公司主营业务持续增长并实现了经济利益的实际流入；投资活动筹资活动产生的现金净流量也呈逐年增长，体现了公司首发募集资金不断投入建设项目，公司主营业务规模不断扩大；筹资活动的现金流量自 2011 年以来大幅下降且表现为净流出，体现了公司主要资金来源渠道已由上市前的银行贷款融资转化为借助资本市场的多渠道融资并举，2013 年以来，公司自有资金已无法满足除首发募投项目外的资本性支出等需要，2013 年筹资活动的现金净流量体现为净流入。四、重要资本性支出报告期内，公司的重大资本性支出主要是首发募集资金的投入。未来，公司可预见的重要资本性支出仍将以首发募集资金投资项目为主，推动首发募集资金投资项目尽快完工投产并实现效益。截止 2013 年9月30日，公司未来主要资本性支出计划如下：1-3 -36|

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|单位：万元资金来源 资本性支出项目 继续投资总额预算 预计完成时间9000吨热收缩膜一期项目 3,371.28 已于2013年6月完成投资首发募集 2000吨印刷膜项目 127.40 于2013年12月完成投资资金及其 研发制造中心项目 185.59 已于2013年9月完成投资利息 9000吨热收缩膜二期项目 7,385.67 于2013年12月完成投资7000吨PVDC项目 21,123.00 预计2015年6月完成投资合计 32,192.941-3 -37|

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|第五节 本次募集资金运用一、概述经公司第二届董事会第十三次会议和 2013 年第一次临时股东大会审议通过，公司决议以 2012 年 12 月 31 日总股本 170,672,000 股为基数，按照每 10股配 3 股的比例向本次配股股权登记日的全体股东配售股票，共计可配售51,201,600股。2013 年9月17日，经公司第二届董事会第十五次会议决议，公司缩减了本次配股募集资金总额。本次配股预计募集资金总额不超过 3.3 亿元，全部用于补充流动资金。公司已制定了《募集资金管理办法》，规定了募集资金专户存储、使用、管理和监督制度，公司对首次公开发行股票的募集资金进行了规范的管理和运用，公司仍将严格按照相关规定管理和使用本次配股募集资金。二、募集资金运用的必要性（一）未来两年公司募投项目的产能将集中释放预计2013年和 2014年，公司各主要产品的新增产量情况如下：产品品种 2013年 2014年1、普通型膜（吨） 1,800.004,050.002、交联膜（吨） 1,600.009,600.003、高性能膜（吨） 200.001,650.004、印刷膜（吨） -1,200.00合计（吨） 3,600.00 16,500.00截至2012年底公司产能 22,700.00未来两年公司主要产品产能将集中释放，产能的释放将带来公司营业收入的大幅增长，需要更多的流动资金支持产能扩张下的营业收入增长。1-3 -38|

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|（二）未来两年营业收入预计大幅增长预计2013年和 2014年新增销量所带来的营业收入如下：单位：万元产品品种 2013年 2014年1、普通膜3,461.42 7,788.202、交联膜4,102.86 24,617.153、高性能膜499.03 4,117.014、印刷膜- 7,236.48小计8,063.31 43,758.85预测营业收入53,443.63 89,139.16按上述估算，2013 年估算营业收入将较 2012 年增长 8,063.31 万元，增幅为17.77%，2014年估算营业收入将较 2013 年的估算数增长35,695.54 万元，增幅为 66.79%。因此，站在销售预测的角度，公司需要更多的流动资金支持未来两年营业收入的大幅增长。（三）主要流动资产周转水平的变化需要更多的流动资金支持营业收入的增长报告期内，公司主要流动资产的周转水平保持良好的态势，但周转率逐年小幅下降。主要流动资产周转天数延长，一方面是公司近年来经营规模逐渐壮大，抗风险能力不断增强，自身具备更充分的条件采用较为宽松的营运资金管理策略，另一方面这种相对宽松的营运资金管理策略在一定程度上巩固了公司的行业龙头地位，实现了报告期内公司主营业务的发展，为包括交联膜在内的公司高端产品持续增长提供了可靠的保障。未来两年，针对公司营业收入大幅增长的预期，公司将继续执行稳健且适度宽松的营运资金管理策略，并根据未来产品的销售情况适时调整现有的营运资金管理政策。执行适度宽松营运资金管理政策，仅从应收账款余额增长和存货余额1-3 -39|

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|增长两方面看，未来两年需要更多的营运资金支持公司销售收入的增长。（四）现有公司货币资金余额已大部份使用或有明确使用计划截至报告期末，公司货币资金余额情况如下：单位：万元货币资金余额 募集资金专户余额 扣除募集资金后的余额41,774.49 32,238.69 9,535.80报告期末发行人货币资金余额 41,774.49 万元，其中需要在未来两年需继续投资首发募投项目的资金 32,192.94万元，所余货币资金余额约在 9,500万元。发行人认为，保持现有扣除募集资金专户后的货币资金余额，是满足公司现有经营规模所需交易性货资金的最低需要量，未来业务扩张的新增营业收入需要追加对交易性货币资金的需要量。（五）自有资金不足，需要依靠外部融资满足对流动资金的需求2013 年以来公司公司短期流动资金借款明显增加，除因生产经营产生的贸易融资借款外，2013 年内已开始举借更多的银行借款：报告期末，公司短期借款余额为 12,342.34 万元，较2012年末的 3,492.70万元余额，增长了253.38%。上述短期借款余额中，除因进口原材料等发生的贸易额资外，为满足对流动资金的需要，发行人已举借短期流动资金借款，具体构成如下：单位：万元贸易融资借款 流动资金借款 合计5,942.34 6,400.00 12,342.34其中，短期流动资金借款情况如下：借款银行 本金 年利率 借款期限工商银行股份有限公司嘉善支行 40,000,000.00元 5.60% 180天工商银行股份有限公司嘉善支行 19,000,000.00元 5.60% 181天1-3 -40|

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|中信银行股份有限公司嘉兴分行 5,000,000.00元 5.60% 183天截至报告期末，公司自有流动资金已无法满足生产经营等需要，短期流动资金借款余额本金已达 6,400万元。三、主要流动资产项目对流动资金占用的分析本次配股募集资金总额不超过 3.3亿元，全部用于补充流动资金。补充流动资金的根本原因是：公司预计未来两年营业收入大幅增长，各主要流动资产项目预计均需大幅增加资金占用，这种新增资金占用是由公司生产经营特点和信用政策决定的。（一）POF 膜的生产特点需要较大规模的流动资金投入报告期各期，发行人存货周转天数大致均在 100天左右，较长的存货周转天数需要较多的流动资金匹配。从存货的内部结构上看，较长的存货周转天数主要是两方面的存货引起的，一是原材料存货较大，与公司的主要原材料来自于进口相关；二是在产品存货较大。POF膜的生产特点决定了需要较大的在产品存货余额：一是 POF 膜生产过程中需要添加许多化学助剂等辅助材料，需经过静置一段时间，使这些化学助剂充分析出后，方可使产品质量更具稳定性；二是 POF膜生产过程包括挤出、拉伸等生产工序，在形成最终产成品前也需要静置一段时间，以使应力得以充分释放。报告期内，发行人在产品存货情况及周转情况如下：2013年上半年 2012年 2011年 2010年在产品期末余额（万元） 2,771.97 1,824.58 2,426.29 1,603.31存货期末余额（万元） 9,889.84 8,541.51 8,765.82 7,881.93占比 28.03% 21.36% 27.68% 20.34%在产品周转天数（天） 26.57 26.33 23.73发行人在产品存货周转天数近一个月时间。因此，从生产特点上看，公司在1-3 -41|

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|产品存货余额较大。（二）原材料安全储备和较长的到货周期影响了存货余额报告期内，公司存货余额中与原材料采购相关的“原材料”和“在途物资”余额也较大。报告期内，发行人原材料和在途物资情况及周转情况如下：2013年上半年 2012年 2011年 2010年原材料期末余额（万元） 3,590.03 4,270.95 3,338.65 4,465.82在途物资期末余额（万元） 2,832.08 1,519.31 1,811.85 1,170.99原材料占存货的比例 36.30% 50.00% 38.09% 56.66%在途物资占存货的比例 28.64% 17.79% 20.67% 14.86%原材料周转天数（天） 45.43 47.14 45.96在途物资周转天数（天） 25.15 20.63 17.57多年来，公司一般按一个半月的生产需要量安排库存原材料数量，也就是公司制定的原材料安全储备边际是大约 45 天的原料需要量，使原材料存货余额较大；另一方面，公司主要原材料 PP、PE 基本来源于进口，进口原材料的在途时间也较长，从订货到抵库时间大致在 25天左右。（三）未来消化释放的产能需要相对宽松的收款政策未来两年，公司首发募投项目将陆续投产，产能释放明显。为保证释放的产能能迅速转化为营业收入，需要在巩固、加强现有产品质量的基础上，进一步开拓销售渠道，大力推动新增产能的销售。这不仅需要公司在新客户开发和老客户维护中投入更多的资源，更需要公司销售政策上的配合。其中，执行相对宽松的信用政策是实现未来两年营业收入增长的重要手段之一。报告期内，发行人应收账款周转天数较快，大致保持在 40 天左右水平。未来，在控制应收账款整体回收风险的前提下，公司拟适度放宽现有的信用政策和收账政策，也需要更多的流动资金投入。1-3 -42|

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|四、募集资金运用对公司财务状况的影响（一）保持未来两年稳定的资本结构和持续健康的财务状况如前所述，未来两年公司的新增产能将陆续释放，预测营业收入将大幅增长，需要配比大规模的营运资金支持销售收入的增长。本次配股募集资金全部用于补充流动资金，无疑将极大地减少未来两年因销售收入增长而举借银行借款规模，使公司未来两年的财务状况更加健康。（二）减少利息支出增量，实现营运资金的高效利用以目前五年期的银行贷款利率 6.55%测算，如果全部以银行贷款方式筹集本次配股募集资金3.3 亿元，则需每年支付利息费用为 2,161.50万元。也就是说，本次配股融资将间接减少公司的利息支出 2,161.50万元/年，相应地增加利润总额2,161.50万元/年，有利于实现全体股东利益最大化的经营目标。（三）因减少利息支出对每股收益和净资产收益率的影响如果不考虑未来两年因营业收入增长导致的盈利水平增加，仅以本次配股募集资金改用银行借款融资对公司每股收益和净资产收益率的影响如下：银行贷款融资3.3亿元新增利息支出（万元） 2,161.50利息支出的税后影响数（万元） 1,837.28对每股收益的影响数（元/股） 0.08对净资产收益率的影响数 1.26%可见，通过股权融资方式节约了利息支出，提高了公司每股收益的水平。1-3 -43|

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|第六节 备查文件本 配 股 说 明 书 全 文 及 其 摘 要 已 在 证 监 会 指 定 的 网 站（http://www.cninfo.com.cn）披露，请投资者查阅。备查文件:1、浙江众成最近三年的财务报告和审计报告及最近一期的财务报告；2、保荐机构出具的发行保荐书和发行保荐工作报告；3、法律意见书和律师工作报告；4、注册会计师关于前次募集资金使用情况的鉴证报告；5、中国证监会核准本次发行的文件；6、其他与本次发行有关的重要文件。上述备查文件查阅时间、地点、电话及联系人如下：1、查阅时间：工作日上午9：00—11：30 下午：13：00—16：302、查阅地点：浙江众成包装材料股份有限公司地址：浙江省嘉善县柳溪路 26号联系人：吴军、楚军韬电话：0573-84187845广发证券股份有限公司地址：广州市天河区天河北路 183-187 号大都会广场43楼联系人：胡伊苹、安用兵、刘慧娟、张每旭、李朝辉、励少丹电话：020-875558881-3 -44|