评估报告共三册本册为第一册(单位编号：040000)中国电力建设股份有限公司收购
中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司
全部股权项目
资 产 评 估 报 告
中联评报字[2014]第 856号
中中联联资资产产评评估估集集团团有有限限公公司司
二二〇〇一一四四年年十十月月三三十十一一日日
中国电力建设股份有限公司收购
中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司
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总 目 录
第一部分资产评估报告
第一册 中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司
第二部分资产评估说明
第二(1)册 中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司
第二(2)册 中国水利水电建设工程咨询西北有限公司
第二(3)册 西北水利水电工程有限责任公司
第二(4)册 西安西北水电勘测设计实业集团有限公司
第二(5)册 中国水电顾问集团哈密新能源开发有限公司
第二(6)册 中国水电顾问集团敦煌光伏发电有限公司
第三部分资产评估明细表
第三(1)册 中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司
第三(2)册 上海宏盈房地产发展有限公司
第三(3)册 上海宏盈房地产海门有限公司
中联资产评估集团有限公司
第三(4)册 中国水利水电建设工程咨询西北有限公司
第三(5)册 西北水利水电工程有限责任公司
第三(6)册 西安博水商务有限公司
第三(7)册 西安西北水电勘测设计实业集团有限公司
第三(8)册 中国水电顾问集团哈密新能源开发有限公司
第三(9)册 中国水电顾问集团敦煌光伏发电有限公司
第三(10)册 中国水电顾问集团瓜州新能源开发有限公司
中联资产评估集团有限公司
目 录
注册资产评估师声明 ................................................................................... 1摘 要 ......................................................................................................... 2资产评估报告 ................................................................................. 4一、委托方、被评估单位和其他报告使用者 ........................................ 4二、评估目的 ............................................................................................ 8三、评估对象和评估范围 ........................................................................ 8四、价值类型及其定义 .......................................................................... 13五、评估基准日 ...................................................................................... 13六、评估依据 .......................................................................................... 13七、评估方法 .......................................................................................... 18八、评估程序实施过程和情况 .............................................................. 34九、评估假设 .......................................................................................... 39十、评估结论 .......................................................................................... 41十一、特别事项说明 .............................................................................. 42十二、评估报告使用限制说明 .............................................................. 46十三、评估报告日 .................................................................................. 50备查文件目录 ............................................................................................. 52
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注册资产评估师声明
一、我们在执行本资产评估业务中，遵循了相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；
与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。
五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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摘 要
中联资产评估集团有限公司接受中国电力建设集团有限公司和中国电力建设股份有限公司共同委托，就中国电力建设股份有限公司收购中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司全部股权之经济行为，对所涉及的中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估。
评估对象为中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司股东全部权益，评估范围是中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司在评估基准日的全部资产及相关负债，包括流动资产和非流动资产及相应负债。
评估基准日为 2014年 5月 31日。
本次评估的价值类型为市场价值。
本次评估以持续使用和公开市场为前提，结合委估对象的实际情况，综合考虑各种影响因素，分别采用资产基础法和收益法两种方法对中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司进行整体评估，然后加以校核比较。
考虑评估方法的适用前提和满足评估目的，本次选用收益法评估结果作为
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最终评估结论。
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程序，得出中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司股东全部权益在评估基准日 2014年 5月 31日的评估结论如下：
中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司在评估基准日 2014年 5月 31日的净资产账面值为 107,433.72万元，评估后的股东全部权益价值(净资产价值)为144,660.02万元，评估增值37,226.30万元，增值率34.65%。
在使用本评估结论时，特别提请报告使用者使用本报告时注意报告中所载明的特殊事项以及期后重大事项。
根据国有资产评估管理的相关规定，资产评估报告须经核准(备案)后使用，经核准(备案)后的评估结果使用有效期一年，自评估基准日 2014年 5月 31日起，至 2015年 5月 30日止。超过一年，需重新进行评估。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论，应当阅读资产评估报告全文。
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中联评报字[2014]第 856号
中国电力建设集团有限公司、中国电力建设股份有限公司：
中联资产评估集团有限公司接受贵方的委托，根据有关法律法规和资产评估准则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，就中国电力建设股份有限公司收购中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司全部股权之经济行为，对所涉及的中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司股东全部权益在评估基准日 2014年 5月 31日的市场价值进行了评估。
现将资产评估情况报告如下：
一、委托方、被评估单位和其他报告使用者
本次资产评估的委托方为中国电力建设集团有限公司(以下简称为“电建集团”)和中国电力建设股份有限公司(以下简称为“电建股份”)。被评估单位为中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司(以下简称为“西北院”)。
(一)委托方一单位概况
企业名称：中国电力建设集团有限公司
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住 所：北京市海淀区三里河路 1号
法定代表人：范集湘
注册资本：人民币叁佰亿元整
公司类型：有限责任公司(国有独资)
营业执照注册号：100000000043994
经营范围主营：许可经营项目：承包与其实力、规模、业绩相适应的国外工程项目；对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员。
一般经营项目：境内外水电、火电、核电、风电、太阳能发电及送变电工程和水利、水务工程总承包与规划、勘察设计、施工安装、技术研发、项目管理、咨询、监理、设备检修及相关设备的制造、修理、租赁；电力项目开发、投资、建设、管理、销售；境内外公路、铁路、港口、航道、机场、房屋、市政工程、城市轨道、环境工程、矿山、冶炼、及石油化工的勘察设计、施工安装、技术研发、项目管理、咨询、监理、设备检修及相关设备的制造修理租赁、开发、投资、建设、经营管理、生产销售；招标业务；进出口业务；房地产开发经营；实业投资、管理；物流仓储。
(二)委托方二单位概况
企业名称：中国电力建设股份有限公司
住 所：北京市海淀区车公庄西路 22号
法定代表人：范集湘
注册资本：人民币玖拾陆亿元整
公司类型：股份有限公司
营业执照注册号：100000000042397
经营范围主营：许可经营项目：无
一般经营项目：水利、电力、公路、铁路、港口、航道、机场、房屋、市政工程设施、城市轨道工程施工、设计、咨询和监理；相关工程技术研
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究、勘测、设计、服务及设备的制造；电力生产；招标代理；房地产开发经营；实业投资及管理；进出口业务。
(三)被评估单位概况
企业名称：中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司
企业住所：西安市雁塔区丈八东路 18号
法定代表人：马海晨
注册资本：83257万元
公司类型：有限责任公司(法人独资)
营业执照注册号：610000000014264
经营范围：水利水电工程及其配套工程、建筑、城市规划、公路桥涵、港口河海工程、人防工程、风力发电、火力发电及送变电工程的综合勘察、设计、科研试验、环境影响评价、工程咨询和工程施工、工程监理、工程总承包、岩土工程；承包本行业境内外工程的咨询、勘察设计和监理项目；
经营上述境外工程所需的设备、材料和零配件的出口；对外派遣与上述境外工程相关的工程、生产及服务行业的劳务人员和本行业的勘测、咨询、设计、监理劳务人员；按国家规定在海外举办各类企业。
1.公司简介
西北院的前身为 1950年成立的兰州水力发电厂筹建处。1993年，西北院在陕西省工商局完成了注册登记手续，经济性质为全民所有制。
根据《国务院关于组建中国水电工程顾问集团公司有关问题的批复》(国函[2003]32号)和《关于印发<中国水电工程顾问集团公司组建方案>和<中国水电工程顾问集团公司章程>的通知》(国经贸电力[2003]271号)，西北院成为中国水电工程顾问集团公司的成员企业。西北院的出资人变更为中国水电工程顾问集团公司。
(1)2013年，公司制改建
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2013年 7月 3日，电建集团批复了西北院的公司制改建方案，改制后有限责任公司的注册资本数为原企业注册资金数。
2013年 9月 22日，西北院完成了公司制改制的工商变更登记手续。
名称由中国水电顾问集团西北勘测设计研究院变更为中国水电顾问集团西北勘测设计研究院有限公司。
(2)2014年，出资人及公司名称变更
2013年 12月，电建集团决定将西北院以 2012年 12月 31日的账面价值由顾问集团无偿划转至电建集团。
2014年 4月，电建集团决定将西北院名称由中国水电顾问集团西北勘测设计研究院有限公司变更为中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司。
2014年 6月，西北院完成了上述出资人及公司名称变更的工商登记手续。
截至评估基准日，西北院注册资本为 83257万元人民币，出资单位名称、出资额和出资比例如下：
表1 出资单位名称、出资额和出资比例
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|序号|出资单位名称|出资额(万元人民币)|出资比例%|
|1|中国电力建设集团有限公司|83257.00|100.00|
||合 计|83257.00|100.00|

2.资产、财务及经营状况
截止评估基准日 2014年 5月 31日，账面资产总额 381,831.54万元、负债 274,397.82万元、净资产 107,433.72万元。2014年 1-5月份实现营业收入 56,744.91万元，利润总额 5,645.13元，净利润 4,912.62万元。公司近 2年及基准日资产、财务状况如下表：
表2公司资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
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|项目|2014年5月31日|2013年12月31日|2012年12月31日|
|总资产|381,831.54|373,096.36|294,693.47|
|负债|274,397.82|268,823.33|202,799.49|
|净资产|107,433.72|104,273.02|91,893.98|
||2014年度1-5月|2013年度|2012年度|
|主营业务收入|56,744.91|195,157.07|184,170.41|
|利润总额|5,645.13|18,791.09|43,478.41|
|净利润|4,912.62|16,738.41|37,010.23|
|审计机构|中天运|中天运|中天运|

(四)委托方与被评估单位之间的关系
委托方中国电力建设集团有限公司是被评估单位中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司的母公司，委托方中国电力建设股份有限公司拟收购被评估单位中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司全部股权。
(五)委托方、业务约定书约定的其他评估报告使用者
本评估报告的使用者为委托方、被评估单位、经济行为相关的当事方以及按照国有资产管理相关规定报送核准(备案)的相关监管机构。
除国家法律法规另有规定外，任何未经评估机构和委托方确认的机构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。
二、评估目的
依据《关于中国电力建设集团有限公司整体改制上市有关事项的批复》(国资改革【2013】45号)、《中国电力建设股份有限公司第二届董事会第二十七次会议决议》及《中国电力建设股份有限公司与中国电力建设集团有限公司资产购买协议》，中国电力建设股份有限公司以非公开发行普通股及承担债务的方式购买中国电力建设集团有限公司持有的中国水电工程顾问集团有限公司、中国电建集团北京勘测设计研究院有限公司、中国电建集团华东勘测设计研究院有限公司、中国电建集团西北勘测设计
研究院有限公司、中国电建集团中南勘测设计研究院有限公司、中国电建
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集团成都勘测设计研究院有限公司、中国电建集团贵阳勘测设计研究院有限公司、中国电建集团昆明勘测设计研究院有限公司 8家公司100%股权。
本次评估的目的是反映中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司股东全部权益于评估基准日的市场价值，为中国电力建设股份有限公司收购中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司全部股权之经济行为提供价值参考依据。
三、评估对象和评估范围
评估对象是中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司的股东全部权益。评估范围为中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司在评估基准日的全部资产及相关负债，在评估基准日 2014年 5月 31日，账面资产总额错误！链接无效。万元、负债 274,397.82万元、净资产 107,433.72万元。
具体包括流动资产 262,497.92万元，非流动资产 119,333.62万元；流动负债 184,499.82万元，非流动负债 89,898.00万元。s
上述资产与负债数据摘自中天运会计师事务所(特殊普通合伙)于评估基准日出具的中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司审计报告(中天运[2014]审字第 90434号)，审计报告类型为标准无保留意见报告，评估是在企业经过审计后的基础上进行的。
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
(一)委估主要资产情况
本次评估范围中的主要资产为流动资产和非流动资产。
1、流动资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款、其他应收款和存货等。货币资金主要为现金、银行存款和其他货币资金，其中其他货币资金是分公司存在在甘肃和青海住房资金管理中心的住房维修基金及在银行存放的理财金存款。应收票据和应收账款主要为应收的设计费、质
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保金和工程款。预付账款主要为预付给设备供应商的设备购臵款和预付给分包商的工程款。应收股利是应收中国水电顾问集团风电瓜州有限公司、中国水利水电建设工程咨询西北有限公司和西安西北水电勘测设计实业集团有限公司 2013年的分红款。其他应收款主要是借给内部员工的备用金、办公室的租赁押金、质保金和集团内部往来等。存货主要包括原材料、库存商品和已完工尚未结算成本。原材料主要是各种办公室备用品，库存商品是为总承包项目采购的各种电器设备，已完工尚未结算款主要核算的是总承包项目当期应该结算的工程成本及所对应的毛利之和，是会计估计与工程实际结算之间的时间性差异，主要包括厄瓜多尔德尔西项目、澜沧江乌弄龙水电站库周基础设施建设(茨中桥等)工程总承包项目、安北第四风电场 ABC区 600MW项目升压站及 B区 201MW发电工程设计施工一体化总承包项目等。
2、非流动资产主要包括长期应收款、长期股权投资、投资性房地产、固定资产、在建工程和固定资产清理。
①长期应收款主要是应收中国电力建设集团三类人员精算费用。
②长期股权投资主要是对上海宏盈房地产发展有限责任公司等 17家公司的长期投资，其中对 8家公司拥有控制权，另外对 9家参股公司不具有控制权。
表3长期股权投资明细表
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|序号|被投资单位名称|投资日期|持股比例|备注|
|1|上海宏盈房地产发展有限公司|1999年|90.00%|子公司|
|2|中国水利水电建设工程咨询西北有限公司|1998年|100.00%|子公司|
|3|西北水利水电工程有限责任公司|1996年|80.00%|子公司|
|4|西安博水商务有限公司|2009年|100.00%|子公司|
|5|西安西北水电勘测设计实业集团有限公司|1996年|100.00%|子公司|
|6|中国水电顾问集团哈密新能源开发有限公司|2012年|100.00%|子公司|
|7|中国水电顾问集团敦煌光伏发电有限公司|2013年|100.00%|子公司|
|8|中国水电顾问集团瓜州新能源开发有限公司|2013年|100.00%|子公司|
|9|西安银行股份有限公司|1996年|0.07%||

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|序号|被投资单位名称|投资日期|持股比例|备注|
|10|陕西石泉发电有限责任公司|1998年|8.00%||
|11|青海省三江水电开发股份公司|1996年|1.16%||
|12|甘肃电投炳灵水电开发有限责任公司|2004年|10.00%||
|13|甘肃大唐白龙江发电有限责任公司|2004年|2.15%||
|14|国电阿克苏河流域水电开发有限公司|2007年|2.82%||
|15|中国水电顾问集团国际工程有限公司|2007年|6.26%||
|16|中国水电顾问集团投资有限公司|2007年|6.50%||
|17|中国水电顾问集团风电瓜州有限公司|2008年|30.00%|重要影响|

③投资性房地产位于陕西省西安市碑林区和江苏省海门市。位于西安市碑林区的投资性房地产主要是西安南大街 3号南门办公大楼，现整体出租；位于江苏省海门市的投资性房地产主要是位于江苏省海门市秀山东路 468号(长江路 799号)海盈花苑2、3号楼的待售住宅和商铺，这部分资产在评估基准日购入。
④固定资产为房屋建筑物类资产和设备类资产。
房屋建筑物类资产包括房屋建筑物和构筑物。房屋建筑物均为自建房，全部位于陕西省西安市，建筑物主要为办公楼、配电室、食堂和试验室等；构筑物分布于陕西省西安市、甘肃省兰州市和厄瓜多尔，主要为室外工程、造船厂简易车间、集装箱等生产配套设施。房屋建筑物类资产均为正常使用。
设备资产包括机器设备、车辆和电子设备。机器设备类资产主要为中央空调、冷却塔、中央锅炉等设备，部分为三维激光扫描仪、全数字化摄影测量系统等检测类设备及全站仪、挖掘机等施工类设备。公司运输工具包括各种轿车、大中小型普通客车、小型越野客车等办公用车和轻型普通货车和中型专项作业车等。公司电子设备中主要包括电脑、空调、打印机、复印机等办公设备。设备账物相符且正常使用。
⑤在建工程
在建工程主要是土建工程，包括实验分院办公用房安臵改造工程和常
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宁新区土建工程。
⑥固定资产清理
固定资产清理主要是从固定资产转入清理的北区办公楼等房屋建筑物及待报废办公用电子设备及办公家具。北区办公楼占用城市道路红线，建设局正式函告被评估单位拆除该办公楼；实验室(材料)-2楼和科研楼办公室坐落于西安市地铁三号线、五号线青龙寺月站，2014年 5月 27日，被评估单位与西安市雁塔区建设和住房保障部签订了《工程试验检测分院综合楼等征收补偿协议》，双方就征收被评估单位房屋的补偿事宜达成协后将上述两项房屋建筑物转入固定资产清理；办公用电子设备主要为 2013-2014年度因设备陈旧、故障率高等原因转入固定资产清理的待报废资产。
(二)企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
企业申报账面记录无形资产为土地使用权、外购软件和专利资产。其中土地使用权为 5宗土地，包括陕西省西安市 4宗出让土地和甘肃省刘家峡 1宗作价出资的土地，宗地总面积 50,214.78平方米，均已取得国有土地使用证，产权完善。
被评估单位申报的其他无形资产主要是施工软件和专利技术等资产。
上述资产中专利“高水头混流式水轮机转轮止漏密封间隙的调控装臵及方法”为帐外资产，其他无形资产均在账面反映。
(三)企业申报的表外资产的类型、数量
本次评估，中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司申报的表外资产为上述无形资产中的“高水头混流式水轮机转轮止漏密封间隙的调控装臵及方法”。经现场尽职调查，未发现被评估单位存在其他表外资产。
(四)引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和账面金额
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本次评估报告中，评估基准日的各项资产及负债账面价值数据引自中天运会计师事务所(特殊普通合伙)于评估基准日出具的中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司审计报告(中天运[2014]审字第 90434号)，审计报告类型为标准无保留意见报告。
根据委托方的统一安排，本次评估中涉及的土地使用权价值，均委托北京华源国际房地产土地资产评估有限公司统一进行评估。北京华源国际房地产土地资产评估有限公司出具了《中国电力建设集团有限公司重组上市项目(汇总)土地使用权价格评估》(华源[2014](估)字第 119号)。评估人员在对上述《土地估价报告》的地价定义、评估假设前提、原则、方法、依据、程序进行核实的基础上，对被评估单位单一土地资产以及采用重臵成本法评估的房屋建筑物所占用的土地使用权评估价值，引用了北京华源国际房地产土地资产评估有限公司出具的上述《土地估价报告》结果。
除此之外，未引用其他机构报告内容。
四、价值类型及其定义
依据本次评估目的，确定本次评估的价值类型为市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、评估基准日
本项目资产评估的基准日是 2014年 5月 31日。
此基准日是委托方在综合考虑被评估单位的资产规模、工作量大小、预计所需时间、合规性等因素的基础上确定的。
六、评估依据
本次资产评估遵循的评估依据主要包括经济行为依据、法律法规依
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据、评估准则依据、资产权属依据，及评定估算时采用的取价依据和其他参考资料等，具体如下：
(一)经济行为依据
1.《关于中国电力建设集团有限公司整体改制上市有关事项的批复》(国资改革【2013】45号)；
2.《中国电力建设股份有限公司第二届董事会第二十七次会议决议》；
3.《中国电力建设股份有限公司与中国电力建设集团有限公司资产购买协议》；
(二)法律法规依据
1.《中华人民共和国公司法》(2013年 12月 28日第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过修订)；
2.《中华人民共和国证券法》(全国人大常务委员会 2005年 10月)；
3.《上市公司重大资产重组管理办法》(证监会 2011年 9月)；
4.关于发布《上市公司非公开发行股票实施细则》的通知(证监发行字[2007]302号)；
5.《关于加强以非货币资产出资的评估管理若干问题的通知》财企[2009]第 46号；
6.《国有资产评估管理办法》(国务院第 91号令，1991年)；
7.《企业国有资产评估管理暂行办法》国务院国有资产监督管理委员会令第 12号(2005年 8月 25日)；
8.《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》(国资委产权[2006]274号)；
9.《中华人民共和国土地管理法》(2004年 8月 28日第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议修订)；
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10. 《中华人民共和国城市房地产管理法》(2007年修订)；
11. 《中央企业资产评估项目核准工作指引》国资发产权[2010]71号；
12. 《企业国有产权转让管理暂行办法》国务院国有资产监督管理委员会、财政部第 3号令；
13. 《中华人民共和国企业所得税法》(中华人民共和国第十届全国人民代表大会第五次会议于 2007年 3月 16日通过)；
14. 《中华人民共和国企业所得税法实施条例》(2007年 11月 28日国务院第 197次常务会议通过)；
15. 《中华人民共和国增值税暂行条例》中华人民共和国国务院令第 538号；
16. 其他与评估工作相关的法律、法规和规章制度等。
(三)评估准则依据
1.《资产评估准则—基本准则》(财企(2004)20号)；
2.《资产评估职业道德准则—基本准则》(财企(2004)20号)；
3.《资产评估准则—评估报告》(中评协[2011]230号)；
4.《资产评估准则—评估程序》(中评协[2007]189号)；
5.《资产评估准则—机器设备》(中评协[2007]189号)；
6.《资产评估准则—不动产》中评协[2007]189号；
7.《资产评估准则—企业价值》(中评协[2011]227号)；
8.《资产评估准则—无形资产》中评协[2008]217号；
9.《资产评估准则—利用专家工作》中评协[2012]244号；
10. 《资产评估职业道德准则--独立性》中评协[2012]248号；
11. 《资产评估价值类型指导意见》(中评协[2007]189号)；
12. 《企业国有资产评估报告指南》的通知(中评协[2008]218号)；
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13. 《中评协关于修改评估报告等准则中有关签章条款的通知》(中评协[2011]230号)
14.《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》(会协[2003]18号)；
15.《企业会计准则—基本准则》(财政部令第 33号)；
16.《企业会计准则第1号—存货》等38项具体准则(财会[2006]3号)；
17.《企业会计准则—应用指南》(财会[2006]18号)；
(四)资产权属依据
1.《房屋所有权证》；
2.《国有土地使用证》
3.《机动车行驶证》和关于车辆产权的说明；
4.《专利证书》和关于专利产权的说明；
5.重要资产购臵合同或凭证；
6.其他参考资料。
(五)取价依据
1.《陕西省建筑装饰工程消耗量定额》(2009)；
2.《陕西省安装工程消耗量定额》(2009)；
3.《陕西省建设工程工程量清单计价规则》(2009)；
4.《陕西省建设工程工程量清单计价费率》(2009)；
5.《陕西省建筑、装饰、安装、市政、园林绿化工程价目表》(2009) 6.陕西省住房和城乡建设厅陕建发[2011]277号《关于调整房屋建筑和市政基础设施工程工程量清单计价综合人工单价的通知》；
7.陕西省住房和城乡建设厅陕建发[2012]232号《关于调整房屋建筑和市政基础设施工程税率的通知》;
中联资产评估集团有限公司 第16页
8.《关于陕西省散装水泥专项资金征收和使用管理实施细则的通知》陕政办发字[2002]84号；
9.《陕西省新型墙体材料专项基金征收使用管理实施细则》陕政办发[2008]94号；
10. 陕西工程造价管理信息 2014年第 2期；
11. 《甘肃省建筑工程消耗量定额地区基价》(2004)；
12. 《甘肃省安装工程消耗量定额地区基价》(2004)；
13. 《甘肃省建筑装饰装修工程消耗量定额地区基价》(2004)；
14. 《甘肃省建筑安装工程费用定额》甘建价[2009]358号；
15. 《关于调整甘肃省建设工程税金费率的通知》甘肃省住房和城乡建设厅甘建价[2011]215号；
16. 《关于调整甘肃省建设工程人工单价的通知》甘肃省住房和城乡建设厅甘建价[2011]514号；
17. 《机动车强制报废标准规定》(商务部、发改委、公安部、环境保护部令 2012年第 12号)；
18. 《2014机电产品报价手册》(机械工业信息研究院)；
19. 财政部关于《企业公司制改建有关国有资本管理与财务处理的暂行规定》有关问题的补充通知(财企[2005]12号)；
20. 《增值税转型改革若干问题的通知》(财税[2008]170号)；
21. 《中国人民银行贷款利率表》2012年 7月 6日起执行；
22. 重要设备购臵合同；
23. 中联资产评估集团有限公司价格信息资料库相关资料；
24. 其他参考资料。
(六)其它参考资料
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1.中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司 2012年、2013年及评估基准日审计报告；
2.《资产评估常用方法与参数手册》(机械工业出版社 2011年版)；
3. wind资讯金融终端；
4.《投资估价》([美]Damodanran著，[加]林谦译，清华大学出版社)；
5.《价值评估：公司价值的衡量与管理(第 3版)》([美]Copeland，T.等著，郝绍伦，谢关平译，电子工业出版社)；
6.中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司企业法人营业执照；
7. 2013年相关上市公司市场回顾及展望；
8. 2013年国民经济与社会发展统计公报；
9.其他参考资料。
七、评估方法
(一)评估方法的选择
依据资产评估准则的规定，企业价值评估可以采用收益法、市场法、资产基础法三种方法。收益法是企业整体资产预期获利能力的量化与现值化，强调的是企业的整体预期盈利能力。市场法是以现实市场上的参照物来评价估值对象的现行公平市场价值，它具有估值数据直接取材于市场，估值结果说服力强的特点。资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的思路。
本次评估目的是资产重组，资产基础法从企业购建角度反映了企业的价值，为经济行为实现后企业的经营管理及考核提供了依据，因此本次评估选择资产基础法进行评估。
被评估企业历史年度经营收益较为稳定，未来年度预期收益与风险可以合理地估计，故本次评估可以选择收益法进行评估。
综上，本次评估确定采用资产基础法和收益法进行评估。
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(二)资产基础法介绍
资产基础法，是以在评估基准日重新建造一个与评估对象相同的企业或独立获利实体所需的投资额作为判断整体资产价值的依据，具体是指将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得企业价值的方法。
各类资产及负债的评估方法如下：
1.流动资产
(1)货币资金：包括现金、银行存款及其他货币资金。
对于币种为人民币的货币资金，以核实后账面值为评估值。外币按评估基准日汇率折算成人民币。
(2)应收票据
对应收票据评估，评估人员对票据票面金额、发生时间、业务内容及票面利率等进行核实。以核实后账面值为评估值。
(3)应收类账款
对应收账款、其他应收款的评估，评估人员在对该类款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等。根据各单位的具体情况，分别采用个别认定法和账龄分析法，对评估风险损失进行估计，对关联方、职工个人、集团内部的往来款项，评估风险坏账损失的可能性为0；对有确凿证据表明款项不能收回或账龄超长的，评估风险损失为100%；对很可能收不回部分款项，且难以确定收不回账款数额的，按财会上计算坏账准备的方法估计出评估风险损失。
按照以上标准计提评估风险损失，以应收类账款合计减去评估风险损失后的金额确定评估值。坏账准备评估为零。
(4)预付账款
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预付账款账面主要为预付的设备采购费、建安服务费和工程款等款项。评估人员查阅了相关设备采购合同、建安合同和工程合同等资料，了解了评估基准日至评估现场作业日期见已接受的设备劳务和工程项目进展等信息。经核实，预付账款账表单相符。
(5)应收股利
对应收股利，评估人员首先核实长期股权形成的原因进行核实，再次基础上，借助长投单位股东会决议，入账凭证等内容对应收股利的金额加于核实。已核实后的账面值确定评估值。
(6)存货
各类存货具体评估方法如下：
1)原材料
原材料账面值由购买价和合理费用构成，对于正常使用的原材料，账面单价接近基准日市场价格，以实际数量乘以账面单价确定评估值。对于积压的原材料，与可变现净值确定原材料的评估值。
2)库存商品
库存商品主要为总承包工程购入电器设备等。其账面值由购买价和合理费用构成。被评估单位的库存商品不用于单独销售，主要是为了配合总承包及其他工程业务专项采购。由于该类商品价格较为透明，该类商品销售也不是被评估单位的主要业务目的。故在实际经营中，这类商品一般是按照成本定价，故在本次评估中，被评估单位的库存商品按照账面值进行评估。
3)已完工尚未结算款
已完工尚未结算款账面值是当期应该结算的工程成本及所对应的毛利之和，是会计估计与工程实际结算之间的时间性差异。评估人员核实了“工程施工”、“工程结算”，以经核实后的施工成本与工程毛利之和扣除已
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确认的工程结算价值及合同预计损失准备后的价值确认评估值。
(7)一年内到期的非流动资产
一年内到期的非流动资产系西北院应收中国水电顾问集团公司的内退及遗属人员精算 920资金。
评估人员获取相关文件以及批复，检查本期增加或减少的费用，是否经授权批准；会计处理是否正确等。核实结果账表单金额相符。以核实的账面值为评估值
(8)其他流动资产
其他流动资产系应交税费待抵扣留底代扣的增值税、预缴的企业所得税等。评估人员通过获取企业账簿、纳税申报表的查证，核实绩效工资的计提情况，会计处理是否正确等证实企业税额计算的正确性。被评估单位留底代扣的增值税及预缴的企业所得税以核实后的账面值确定评估值。
2.非流动资产
(1)长期应收款
长期应收款为西北院应收中国水电顾问集团公司的 920专项资金。
经核实，根据国家发展改革委办公厅《关于印发电力体制改革工作领导小组电网主辅分离改革第三次工作会议纪要的通知》(发改办经体[2012]393号)、财政部《关于拨付第一批 920万千瓦发电资产变现资金有关事项的通知》(财企[2012]26号)、《中国电力建设集团有限公司关于 920千瓦发电资产变现资金使用和管理办法的报告》(中电建[2012]164号)以及关于印发《920资金专款专用及财务处理办法》的通知(中电建[2012]410号)，中国水电顾问集团公司以及下属公司对财政拨付的 920万千瓦发电资产变现资金用于内部退养职工、离退休人员统筹外费用和遗属遗孀(含老工伤、精简下放人员)的费用。
评估人员核实了相关批复、抽查有关账簿记录、相关文件、拨款文
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件等，结果核实账、表、单相符。以核实后账面值作为评估值。
(2)长期股权投资
纳入本次评估范围的主要长期股权投资单位详见下表：
表4评估基准日长期投资明细表
单位：人民币元
||||||
|-|-|-|-|-|
|序号|被投资单位名称|投资日期|投资期限|投资比例|
|1|上海宏盈房地产发展有限公司|1999年|至2017-4-8|90.00%|
|2|中国水利水电建设工程咨询西北有限公司|1998年|长期|100.00%|
|3|西北水利水电工程有限责任公司|1996年|长期|80.00%|
|4|西安博水商务有限公司|2009年|长期|100.00%|
|5|西安西北水电勘测设计实业集团有限公司|1996年|长期|100.00%|
|6|中国水电顾问集团哈密新能源开发有限公司|2012年|至2032-7-3|100.00%|
|7|中国水电顾问集团敦煌光伏发电有限公司|2013年|长期|100.00%|
|8|中国水电顾问集团瓜州新能源开发有限公司|2013年|长期|100.00%|
|9|西安银行股份有限公司|1996年|长期|0.07%|
|10|陕西石泉发电有限责任公司|1998年|至2030-1-1|8.00%|
|11|青海省三江水电开发股份公司|1996年|长期|1.16%|
|12|甘肃电投炳灵水电开发有限责任公司|2004年|长期|10.00%|
|13|甘肃大唐白龙江发电有限责任公司|2004年|长期|2.15%|
|14|国电阿克苏河流域水电开发有限公司|2007年|至2015-3-2|2.82%|
|15|中国水电顾问集团国际工程有限公司|2007年|至2059-8-18|6.26%|
|16|中国水电顾问集团投资有限公司|2007年|至2042-12-11|6.50%|
|17|中国水电顾问集团风电瓜州有限公司|2008年|至2024-10-26|30.00%|

评估人员首先对长期投资形成的原因、账面值和实际状况进行了取证核实，并查阅了投资协议、股东会决议、章程和有关会计记录等，以确定长期投资的真实性和完整性，并在此基础上对被投资单位进行评估。根据各项长期投资的具体情况，分别采取适当的评估方法进行评估。
国电阿克苏河流域水电开发有限公司等 5家长期投资单位为参股企业，持股比例相对较小，本次未进行整体评估，采用基准日企业报表折
算计算评估值。
西安市商业银行为参股企业，持股比例仅为0.07%，本次评估未获
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得西安市行业银行基准日企业报表，故以账面值确定评估值。
纳入此次评估范围的其他长期投资公司属于西北院全资、控股、相对控股及有重要影响的参股子公司共计 11家，根据国家现行法律法规和相关行业标准要求，对其采用资产基础法和收益法进行整体评估，然后综合考虑被投资单位所处行业现状、历史经营情况及未来盈利水平等因素确定以资产基础法或者收益法结论为取价结果，进而根据各被投资公司持股比例分别计算各长期投资的评估值。
长期投资评估值=被投资单位整体评估后净资产×持股比例
在确定长期股权投资评估值时，评估师没有考虑控股权和少数股权等因素产生的溢价和折价，也未考虑股权流动性对评估结果的影响。
(3)投资性房地产
截止基准日 2014年 5月 31日，西北院所拥有的投资性房地产主要包括西安市的南门办公大楼和江苏海门市的海盈花园 2号楼、3号楼和 4号楼的待售住宅、商铺和附属车库。其中海盈花园 2号楼、3号楼和 4号楼的待售住宅、商铺和附属车库是在评估基准日购买入账。
根据中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司与其子公司上海宏盈房地产发展有限公司签订的房屋购臵合同，海盈花苑 2号楼(部分)、3号楼(部分)和4号楼(部分)为2014年5月份从上海宏盈房地产发展有限公司以公允市场价值购臵，距基准日较近，以核实后合同价(账面值)作为评估值；南门办公大楼所占用土地单独作价评估，因此本次评估采用重臵成本法评估。
(4)固定资产
1)房屋建筑物
根据企业纳入本次评估范围的房屋建筑物的结构特点、建筑结构、使用性质，本次评估采用不同方法对纳入评估范围内的房屋建筑物进行评
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估。对于科研所食堂、水工一厅及实验室(材料)-1楼三项已经签订补偿协议的房屋建筑物，按照协议价格确定房屋建筑物价值。对于其他房屋建①补偿协议确定法
由于被评估单位房屋建筑物科研所食堂、水工一厅及实验室(材料)-1楼坐落于西安市地铁三号线、五号线青龙寺月站，2014年 5月 27日，被评估单位与西安市雁塔区建设和住房保障部签订了《工程试验检测分院综合楼等征收补偿协议》，双方就征收被评估单位房屋的补偿事宜达成协议。
故被评估单位将首批需拆除的实验室(材料)-2楼和科研楼办公室楼转入固定资产清理。根据上述协议，纳入拆迁范围的房屋建筑物(实验室(材料)-2楼、科研楼办公室楼、科研所食堂、水工一厅及实验室(材料)-1楼)协议补偿价格共计 3,746.61万元。本次评估按照协议补偿金额对房屋建筑物进行了评估。
②其他建筑物的评估，是根据建筑工程资料和竣工结算资料按建筑物工程量，以当地现行定额标准、建设规费、贷款利率计算出建筑物的重臵全价，并按建筑物的使用年限和对建筑物现场勘察的情况综合确定成新率，进而计算出建筑物评估值。
建筑物评估值=重臵全价×成新率
其他建筑物是在实地勘察的基础上，以类比的方法，综合考虑各项评估要素，确定重臵单价并计算评估值。
A.重臵全价
重臵全价由建安造价、前期及其他费用、资金成本三部分组成。
a.建安造价的确定
建筑安装工程造价包括土建(装饰)工程、安装工程的总价，建安工程造价采用预(决)算调整法进行计算，评估人员参照《陕西省建筑装饰工程消耗量定额》(2009)；《陕西省安装工程消耗量定额》(2009)；《陕西省市
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政、园林绿化工程消耗量定额》(2009)；《陕西省建设工程工程量清单计价规则》(2009)；《陕西省建设工程工程量清单计价费率》(2009)；陕西工程造价管理信息2014年第2期；《甘肃省建筑工程消耗量定额地区基价》(2004)；《甘肃省安装工程消耗量定额地区基价》(2004)；《甘肃省建筑装饰装修工程消耗量定额地区基价》(2004)；《甘肃省建筑安装工程费用定额》甘建价[2009]358号；《兰州工程造价信息》2014年第2期；
b.前期及其他费用的确定
前期及其他费用，包括当地地方政府规定收取的建设费用及建设单位为建设工程而投入的除建安造价外的其它费用两个部分。
c.资金成本的确定
资金成本系在建设期内为工程建设所投入资金的贷款利息，其采用的利率按基准日中国人民银行规定标准计算，工期按建设正常合理周期计算，并按均匀投入考虑：
资金成本=(工程建安造价+前期及其它费用)×合理工期×贷款利息×50%
B.成新率
在本次评估过程中，按照建筑物的设计寿命、现场勘察情况预计建筑物尚可使用年限，计算成新率。其公式如下：
成新率=尚可使用年限÷(实际已使用年限+尚可使用年限)100%
C.评估值的确定
评估值＝重臵全价×成新率。
2)设备类资产
根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合委估设备的特点和收集资料情况，主要采用重臵成本法进行评估。
评估值=重臵全价×成新率
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(1)重臵全价的确定
1)机器设备重臵全价的确定
设备的重臵全价，在设备购臵价的基础上，考虑该设备达到正常使用状态下的各种费用(包括购臵价、运杂费、安装调试费、工程建设其他费用和资金成本等)，综合确定：
重臵全价=设备购臵价(含税)+运杂费(含税)+安装调试费+其它费用+资金成本－增值税抵扣金额
①购臵价
主要通过向生产厂家或贸易公司询价、参照《2014机电产品价格信息》等价格资料，以及参考近期同类设备的合同价格确定。
②运杂费
以含税购臵价为基础，根据生产厂家与设备所在地间发生的装卸、运输、保管、保险及其他相关费用，按不同运杂费率计取。对购臵价已包含运杂费的，不考虑其运杂费。
③安装调试费
根据设备的特点、重量、安装难易程度，以含税购臵价为基础，按不同安装费率计取。
对小型、无须安装的设备，不考虑安装调试费。
④工程建设其它费用
其他费用包括管理费、可行性研究报告及评估费、设计费、工程监理费等，是依据该设备所在地建设工程其他费用标准，结合本身设备特点进行计算。
⑤资金成本
资金成本系在建设期内为工程建设所投入资金的贷款利息，其采用的利率按基准日中国人民银行规定标准计算，工期按建设正常合理周期计
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算，并按均匀投入考虑：
资金成本=(含税购臵价格+含税运杂费+基础费+安装调试费+其他费用)×贷款利率×建设工期×1/2
⑥增值税抵扣金额
对于符合增值税抵扣条件的，按计算出的增值税从设备重臵全价中予以扣减。
增值税抵扣金额=设备购臵价÷(1+17%)×17%+运杂费÷(1+11%)×11%2)运输车辆重臵全价
根据当地汽车市场销售信息等近期车辆市场价格资料，确定运输车辆的现行含税购价，在此基础上根据《中华人民共和国车辆购臵税暂行条例》规定计入车辆购臵税、新车上户牌照手续费等，确定其重臵全价，计算公式如下：
重臵全价=现行不含税购臵价+车辆购臵税+新车上户手续费
对于部分已停产或无替代产品市场销售价格的车辆参照二手市场价格确定其重臵全价。
3)电子设备重臵全价
根据当地市场信息及《慧聪商情》等近期市场价格资料，确定评估基准日的电子设备价格，一般生产厂家提供免费运输及安装，以购臵价确定其重臵全价：
重臵全价=购臵价(不含税)
对于购臵时间较早，现市场上无相同型号但能使用的电子设备，参照二手设备市场价格确定其重臵全价。
(2)综合成新率的确定
在本次评估过程中，按照设备的经济使用寿命、现场勘察情况预计设备尚可使用年限，并进而计算其成新率。其公式如下：
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成新率=尚可使用年限÷(实际已使用年限+尚可使用年限)100%
运输车辆的成新率，对于车辆，根据商务部、国家发展和改革委员会、公安部、环境保护部令 2012年第 12号《机动车强制报废标准规定》的有关规定，按以下方法分别确定使用年限成新率和行驶里程成新率，即：使用年限成新率=(1-已使用年限÷规定或经济使用年限)×100%
行驶里程成新率=(1-已行驶里程÷规定行驶里程)×100%
并按孰低原则确定其理论成新率，然后，通过现场勘测车辆各组成部分现状及查阅有关车管档案，按车辆的实际技术状况对理论成新率进行适当修正，确定委估车辆的综合成新率，即
成新率=Min(使用年限成新率，行驶里程成新率)+ a
对价值量较小的一般设备和电子设备则采用年限法确定其成新率。
(3)评估值的确定
评估值=重臵全价×成新率
(5)在建工程
在建工程主要为实验分院办公用房安臵改造工程和常宁新区工程。
实验分院办公用房安臵改造工程为位于西安市雁塔区西影路临时建筑。开设以清查核实后账面值加上合理资金成本作为评估值。常宁新区工程为西北水电及新能源科技产业中心建设工程，截止评估基准日仅发生较少的前期费用及围墙款。上述在建工程(土建工程)账面值包含的在建款项，基本反映了评估基准日的购建成本。对于开工时间超过三个月的在建工程，以清查核实后账面值加上合理资金成本作为评估值。资金成本按在建工程的合理工期、资金均匀投入确定。对于开工时间在三个月以内的，按照清查核实后账面值确认。
(6)无形资产
1)无形资产-土地使用权
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纳入评估范围内的无形资产-土地为中国水电公司西北勘测设计研究院的 5宗土地，其中包括陕西省兰州市 4宗出让用地和甘肃省刘家峡 1宗作价出资用地。
本次委托方委托北京华源国际房地产土地资产评估有限公司对上述土地使用权的价值进行了评估，出具的土地使用权评估报告所载明的评估目的和评估基准日与本次资产评估一致。因土地使用权评估值汇总到本公司出具的资产评估报告书中，所以本公司对土地使用权权属及相关联资产进行核实，同时对出具的土地使用权评估报告中采用的评估程序、方法、假设、主要参数的选取等履行了必要的复核程序。
无形资产-土地使用权价值引用北京华源国际房地产土地资产评估有限公司出具的土地估价报告结果，评估过程、评估结论详见北京华源国际房地产土地资产评估有限公司出具的土地估价报告。
2)无形资产-专利技术
无形资产-专利技术为账面记录的6项发明专利和外购的20项办公管理软件、各种设计施工用软件。发明专利的权利人均为中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司。
①发明专利的评估技术说明
无形资产评估一般使用三种方法，即成本法、市场法和收益法。中国电建集团西北勘测设计研究院所申报的专利产品已投入市场，是企业经营收益形成的重要因素，因此适合采用收益法进行评估。
在实际应用中，勘测设计收入由多种专利技术共同发挥作用，评估中将应用于勘测设计中的专利技术作为技术组合进行评估。
收益法采用收入分成法较能合理测算中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司专利所有权的价值，其基本公式为：
n R
P i ×K
(1r)i
i1
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式中：P——待估专利技术所有权的评估价值；
Ri——预测第 t年工程勘测设计收入；
K——收入提成率；
n——被评估对象的未来收益期；
i——折现期；
r——折现率。
②软件的评估技术说明
对外购的管理、设计等软件，本次评估评估人员查阅相关的证明资料，了解原始入账价值的构成，摊销的方法和期限，查阅了原始凭证，经核实表明账、表金额相符。对于公开市场上可以购买的软件和已经开发完成的软件资产，以评估基准日的市场价值和重臵价值确定其评估值。对于部分尚未完全开发完成的设计软件，按照账面值确定评估值。
(7)递延所得税资产
对递延所得税资产的评估，核对明细账与总账、报表余额是否相符，核对与委估明细表是否相符，查阅款项金额、发生时间、业务内容等账务记录，以证实递延所得税资产的真实性、完整性。经核实递延所得税资产账表单相符，以核实后账面值确定为评估值。
3.负债
检验核实各项负债在评估目的实现后的实际债务人、负债额，以评估目的实现后的产权所有者实际需要承担的负债项目及金额确定评估值。
(三)收益法简介
1.概述
根据国家管理部门的有关规定以及《企业价值评估指导意见》，国际和国内类似交易评估惯例，本次评估同时确定按照收益途径、采用现金流折现方法(DCF)估算评估对象的权益资本价值。
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现金流折现方法是通过将企业未来预期净现金流量折算为现值，评估资产价值的一种方法。其基本思路是通过估算资产在未来预期的净现金流量和采用适宜的折现率折算成现时价值，得出评估值。其适用的基本条件是：企业具备持续经营的基础和条件，经营与收益之间存有较稳定的对应关系，并且未来收益和风险能够预测及可量化。使用现金流折现法的最大难度在于未来预期现金流的预测，以及数据采集和处理的客观性和可靠性等。当对未来预期现金流的预测较为客观公正、折现率的选取较为合理时，其估值结果具有较好的客观性。
2.评估思路
根据本次尽职调查情况以及评估对象的资产构成和主营业务特点，本次评估是以评估对象的母公司报表口径估算其权益资本价值，本次评估的基本评估思路是：
(1)对纳入报表范围的资产和主营业务，按照基准日前后经营状况的变化趋势和业务类型等分别估算预期收益(净现金流量)，并折现得到经营性资产的价值；
(2)对纳入报表范围，但在预期收益(净现金流量)估算中未予考虑的诸如基准日存在货币资金，应收、应付股利等流动资产(负债)；呆滞或闲臵设备、房产等以及未计收益的在建工程等非流动资产(负债)，定义其为基准日存在的溢余或非经营性资产(负债)，单独测算其价值；
(3)由上述各项资产和负债价值的加和，得出评估对象的企业价值，经扣减付息债务价值后，得出评估对象的股东全部权益价值。
3.评估模型
(1)基本模型
本次评估的基本模型为：
EBD (1)
式中：
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E：评估对象的股东全部权益(净资产)价值；
B：评估对象的企业价值；
BPI C (2)
P：评估对象的经营性资产价值；
n R R
P i  n1 (3)
(1r)i r(1r)n
i1
式中：
R：评估对象未来第 i年的预期收益(自由现金流量)；
i
r：折现率；
n：评估对象的未来经营期；
I：评估对象基准日的长期投资价值；
C：评估对象基准日存在的溢余或非经营性资产(负债)的价值；
CCC
(4)
1 2
C：基准日流动类溢余或非经营性资产(负债)价值；
1
C：基准日非流动类溢余或非经营性资产(负债)价值；
2
D：评估对象的付息债务价值；
(2)收益指标
本次评估，使用企业的自由现金流量作为评估对象经营性资产的收益指标，其基本定义为：
R=息税前利润×(1－t)+折旧摊销-追加资本 (5)
根据评估对象的经营历史以及未来市场发展等，估算其未来经营期内的自由现金流量。将未来经营期内的自由现金流量进行折现并加和，测算得到企业的经营性资产价值。
(3)折现率
本次评估采用资本资产加权平均成本模型(WACC)确定折现率 r
r rwrw
d d e e
(6)
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式中：W：评估对象的债务比率；
d
D
w
d
(ED)
(7)
W：评估对象的权益比率；
e
E
w
e
(ED)
(8)
r：所得税后的付息债务利率；
d
r：权益资本成本。本次评估按资本资产定价模型(CAPM)确定权益 e
资本成本 r；
e
rr(rr) (9)
e f e m f
式中：
r：无风险报酬率；
f
r：市场期望报酬率；
m
ε：评估对象的特性风险调整系数；
β：评估对象权益资本的预期市场风险系数；
e
D
(1(1t) ) (10)
e u
E
β：可比公司的预期无杠杆市场风险系数；
u

 t
u D
1(1t) i
E
i
(11)
β：可比公司股票(资产)的预期市场平均风险系数；
t
34%K66%
t x
(12)
式中：
K：一定时期股票市场的平均风险值，通常假设K=1；
β：可比公司股票(资产)的历史市场平均风险系数；
x
D、E：分别为可比公司的付息债务与权益资本。
i i
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八、评估程序实施过程和情况
整个评估工作分四个阶段进行：
(一)评估准备阶段
1.2014年 5月中旬，电建集团召开电建股份资产重组项目中介机构协调会，启动中国电力建设股份有限公司资产重组工作，有关各方就本项目评估的目的、评估基准日、评估范围等问题协商一致，并制订出资产评估工作计划。
2.对企业前期准备工作进行培训辅导。2014年 5月 28日，电建集团组织召开了电建股份资产重组项目启动及培训视频会。评估师对企业资产评估配合工作要求进行了详细讲解，包括资产评估的基本概念、资产评估的任务、本次资产评估的计划安排、需委托方和被评估单位提供的资料清单、企业资产清查核实工作的要求、评估明细表和资产调查表的填报说明等。在此基础上，填报“评估申报明细表”和“资产调查表”，收集并整理委估资产的产权权属资料和反映资产性能、技术状态、经济技术指标等情况的资料。
培训时，针对监管部门的要求和企业可能存在的薄弱环节，评估师重点对收益法评估的理论和企业配合要求进行了详尽讲解，包括收益法评估的概念、收益法评估的适用条件、企业资料准备及配合要求，企业主营业务收入、成本、期间费用、投资收益、无形及递延资产摊销、人员构成及工资福利、固定资产折旧、流动资金估算、各种基础的财务比例等表格的填报要求等。
培训结束后，针对各被评估单位申报评估资料及填报评估表格过程中出现的各类疑难或问题，运用网络、多媒体、电话等多种形式进行答疑和辅导，以便有一个相对较好的评估起点。
3.配合各被评估单位进行资产清查、填报资产评估申报明细表等工
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作。2014年 6月上旬，评估团队分别进入纳入重组范围的各被评估单位现场，开展现场尽职调查工作，对委估资产进行了解，协助企业提供委估资产申报工作，收集资产评估所需文件资料。
(二)现场评估阶段
1.现场工作组织方式
根据本项目的特点，按照大型集群项目进行控制，成立项目中控组和省域区域评估组，实行纵横交错、上下联动的工作方式。
纵向，在电建集团重组领导小组及其办公室的统一部署下，在项目总协调人和现场总负责人的带领下统一指挥调度，全面负责整个项目的开展；在项目总负责人的控制下，依托公司技术支持平台，按本项目所涉及资产的特点构建方法标准组，制订并指导各现场作业组执行统一的评估技术方案，并由运行支持平台进行全程全面的质量控制。现场总负责人根据现场情况实施动态实时调控，保证众多评估作业组同时推进的一致性、合规性和快捷性。
横向，以每个资产分布区域为单位组织相应的评估现场作业组，分别由两名具有丰富评估经验的项目经理负责，根据资产量的大小不同，带领足够的评估人员，全线展开评估。对重大问题处理原则，现场工作总调度等，集中统一管理，具体作业，分散实施。
2.项目控制方式
本项目涉及企业数量较多，分布范围较广，参与人员众多，因此，实施有效的控制是项目成功的关键所在。本项目主要控制措施包括：(1)统一技术方案：对本项目的任务和目标，评估依据的选取，各类资产的评估方法、技术方案和要求，评估队伍的组织与控制，与委托方、各被评估单位及其他中介机构的协调和配合要求，时间计划安排，评估参数的选取，案例特别要求，明细表操作要求，工作底稿的要求等进行了详
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尽规定。同时针对各被评估单位的特殊事项，由分项目组提出初步处理方案，项目中控组会同方法标准组讨论后具体实施。
(2)统一价格标准：对评估范围内的车辆、电子设备、车辆制造类设备制定了统一的价格标准，供各项目组选用。同时根据各被评估单位的具体情况进行实事求是的选用和调整。
(3)统一评估参数标准：对房屋建筑物、机器设备的经济使用年限，车辆的牌照费、待报废资产残值率等进行了统一规定。
(4)工作指令：对评估工作中需关注的问题、具体工作要求等以工作指令的形式下发，要求各项目组遵照执行，有效地保证各项目组工作顺利推进。
(5)问题解答：针对各项目组工作中遇见的疑点、难点问题，除及时答复外，还对一些共性问题编制了问题解答，供其他项目人员参考。
3.主要现场工作内容
项目组现场工作包括但不限于：
(1)听取各被评估企业有关人员介绍企业总体情况，包括企业历史沿革，企业历次股东变动情况，企业历次重组、改制的过程。
(2)同企业管理当局及财务人员座谈，调查了解各被评估企业经营范围及主营业务、企业近 3年资产及财务状况、市场分布及份额、收入来源及明细、成本构成及明细、企业投资及融资计划、企业竞争优势及面临的市场风险等。
(3)调查了解各被评估企业各项资产的历史及现状，了解各被评估单位的财务制度、实物资产构成、固定资产技术状态等情况。
(4)对各被评估企业提供的资产清查评估申报明细表进行审核、鉴别，评估人员通过查阅有关资料及图纸、与企业有关财务记录数据进行核对等方式，了解涉及评估范围内具体对象的详细状况。然后，审查各类资产评
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估明细表，检查有无填列不全、资产项目不明确现象，并根据经验及掌握的有关资料，检查资产评估明细表有无漏项等，根据调查核实的资料，对评估明细表进行完善。
(5)进行现场实地勘察
依据各被评估企业资产评估明细表，评估人员对申报的现金、存货和固定资产进行盘点和现场勘察。针对不同的资产性质及特点，采取不同的勘察方法。
①设备类资产的清查：评估人员查阅了单位价值较高的主要设备的运行记录，了解企业的设备管理制度及维护措施，同企业设备管理人员及操作人员座谈以了解设备的实际运行状态及设备的购臵日期、产地、账面原值各项费用的构成情况，同时对主要设备填写设备现场勘察记录等。通过这些步骤，比较充分地了解了各主要设备的历史变更及运行情况。
②对房屋建(构)筑物类资产的清查：查阅了主要房屋建(构)筑物的设计文件、预(决)算书及施工图纸等，了解施工工艺和施工过程，并调查了解房屋、建筑物的现行状况和检修记录，填写现场勘察记录表。
(6)补充、修改和完善资产评估明细表
根据现场实地勘察了解到的结果，进一步完善资产评估明细表，以做到“表”“实”相符。
(7)核实产权证明文件
对评估范围的设备、车辆和房产的产权进行调查，以确认做到产权清晰。评估是在调查核实房地产权的基础上进行的。
(8)请企业有关业务人员协助对往来款、银行存款、银行贷款的函证和对当地房地产价格、工程定额、取费文件的调查和收集工作，当地的人工、主材、设备台班价格的调查工作，以及对企业主要设备向供货方进行价格询证等。
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(9)根据委估资产的实际状况和特点，确定各类资产的具体评估方法。
对评估范围内的各项资产及负债，在清查核实的基础上做出初步评估测算。
现场工作过程中，依区域设臵项目组，对被评估企业资产进行了现场尽职调查和清查核实。全面了解被评估企业的历史由来、产权变动情况、资产负债现状、财务状况及获利能力、营业收入明细及来源、成本构成及明细等。
(三)评估估算、对接汇总、内部审核、沟通汇报阶段
1.评定估算工作
对评估范围内的各被评估企业各项资产进行了评定估算工作。
评估人员在现场依据公司针对本项目特点制定的操作技术方案，结合各被评估企业的具体情况确定各类资产的作价方案，明确各类资产的具体评估参数和价格标准，报项目中控组和公司项目领导小组统一后开始评定估算工作，各项目小组将汇总资产评估初步结果、进行评估结论分析、撰写说明。
2.对接汇总工作
在各项目小组完成的评定估算初稿后，与会计师、土地估价师进行充分无缝对接，以确保评估起点数一致，评估范围内房屋建筑物、土地数量与范围一致，房屋建筑物权属状况一致。
在完成与会计师、土地估价师对接后，进行评估结果的汇总。
3.交叉互审工作
根据各项目组分工安排及工作内容，要求各项目组对所完成的评估初稿进行交叉互审。交叉互审的目的：达到项目的同一性、统一性，消除低级错误。
4.内部审核工作
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在完成评定估算和与会计师对接后，进入公司内部审核流程。公司审核小组由多名具有丰富经验的专业人员构成，首先对各被评估单位的评估明细表、评估说明和工作底稿进行全面审核，并重点安排了评估数据链接的稽核工作，同时将初步评估结果报给各被评估企业进行沟通；在完成公司专业审核并修改完毕后报公司进行复审，将复审后的结果与其他中介机构最终对接。
5.沟通汇报阶段
各小组根据公司复核意见进行进一步修改完善，在此基础上将评估结果向顾问集团及电建集团主管部门进行汇报。
6.电建集团审核
电建集团由资产财务部牵头，组织了集团及外部相关专家，严格按照国家相关行业标准，对评估报告进行了全面审核。
(四)提交报告阶段
在会计师提交最终审计数据后，各评估项目小组与会计师进行了最后的数据对接，评估师完成正式资产评估报告书并提交给委托方。
九、评估假设
本次评估中，评估人员遵循了以下评估假设：
(一)一般假设
1.交易假设
交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设。
2.公开市场假设
公开市场假设，是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资
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产，资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。
3.资产持续经营假设
资产持续经营假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途和使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基础上使用，相应确定评估方法、参数和依据。
(二)特殊假设
1.本次评估假设评估基准日外部经济环境不变，国家现行的宏观经济不发生重大变化；
2.企业所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等政策无重大变化；
3.企业未来的经营管理班子尽职，并继续保持现有的经营管理模式；
4.本次评估假设评估对象在未来预测期内的主营业务、产品的结构，收入与成本的构成以及销售策略和成本控制等保持其近期的状态持续；不考虑未来可能由于管理层、经营策略调整等情况导致的经营能力变化；
5.本次评估的各项资产均以评估基准日的实际存量为前提，有关资产的现行市价以评估基准日的国内有效价格为依据；
6.本次评估假设委托方及被评估单位提供的基础资料和财务资料真实、准确、完整；
7.评估范围仅以委托方及被评估单位提供的评估申报表为准，未考虑委托方及被评估单位提供清单以外可能存在的或有资产及或有负债；
当上述条件发生变化时，评估结果一般会失效。
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十、评估结论
(一)资产基础法评估结论
资产账面价值错误!链接无效。万元，评估值411,155.49万元，评估值与账面价值比较增值29,323.95万元，增值率为7.68%。
负债账面值274,397.82万元，评估值274,397.82万元，无评估增减值。
净资产账面价值107,433.72万元，评估值136,757.67万元，评估值与账面价值比较增值29,323.95万元，增值率27.29%。详见下表。
表5资产评估结果汇总表
被评估单位：中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司评估基准日：2014年5月31日单位：人民币万元
|||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项 目||||账面价值||评估价值||增减值||增值率％||
|||||B||C||D=C-B||E=D/B×100%||
|1||流动资产||262,497.92||262,497.92||-||-||
|2||非流动资产||119,333.62||148,657.57||29,323.95||24.57||
|3||其中：长期应收款||6,543.00||6,543.00||-||-||
|4||长期股权投资||59,582.08||82,187.40||22,605.32||37.94||
|5||投资性房地产||3,273.36||3,368.90||95.54||2.92||
|6||固定资产||29,159.66||34,178.88||5,019.22||17.21||
|7||在建工程||593.41||610.10||16.69||2.81||
|8||固定资产清理||285.13||301.15||16.02||5.62||
|9||无形资产||13,625.63||15,196.80||1,571.17||11.53||
|10||其中：土地使用权||12,132.93||12,966.02||833.09||6.87||
|11||递延所得税资产||6,271.35||6,271.35||-||-||
||12||资产总计||381,831.54||411,155.49||29,323.95||7.68|
|13||流动负债||184,499.82||184,499.82||-||-||
|14||非流动负债||89,898.00||89,898.00||-||-||
|15|||负债总计|274,397.82||274,397.82||-||-||
|16|||净 资 产(所有者权益)|107,433.72||136,757.67||29,323.95||27.29||

资产基础法评估结论详细情况见评估明细表。
(二)收益法评估结论
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程
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序，采用现金流折现方法(DCF)对企业股东全部权益价值进行评估。中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司在评估基准日 2014年 5月 31日的净资产账面值为 107,433.72万元，评估后的股东全部权益价值(净资产价值)为 144,660.02万元，评估增值 37,226.30万元，增值率34.65%。
(三)评估结果分析及最终评估结论
从评估结论看，资产基础法评估结论低于收益法评估结论。资产基础法评估是以资产的成本重臵为价值标准，反映的是资产投入(购建成本)所耗费的社会必要劳动，这种购建成本通常将随着国民经济的变化而变化；收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产的产出能力(获利能力)的大小，是企业整体资产预期获利能力的量化与现值化，强调的是企业的整体预期盈利能力。在如此两种不同价值标准前提下会产生一定的差异。
收益法评估结果增值较大，主要原因是企业收益的持续增长，而推动企业收益持续增长的动力既来自外部也来自内部，主要体现在以下几个方面：
1、评估对象属于勘测设计、工程总承包行业，公司业务市场具备一定的空间
评估对象主要从事水利水电、风力发电、光伏发电工程等范围的综合勘察、设计、工程咨询和工程施工、工程监理、工程总承包、岩土工程等技术服务业务；近几年，随着我国新能源的高速发展，评估对象也迎来难得的重要的发展机遇，已逐渐由一个传统的勘察设计企业，转型成为一个以可再生能源开发为主行业，以工程建设技术服务和工程建设管理作为核心竞争力，并具在国际市场上具有较大影响力的国际工程公司，不仅涉足多个行业并提供技术服务，而且在国内外工程建设管理、工程建设监理、设备成套、EPC工程建设总承包、工程投融资建设等多
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个领域多元化、国际化的发展格局。
水电行业：国家能源局于 2012年 7月份下发《水电发展“十二五”规划》，预测“十二五”末常规水电装机容量预计将达到 2.60亿千瓦，抽水蓄能 0.30亿千瓦，合计装机 2.9亿千瓦；到 2020年常规水电装机容量达3.5亿千瓦，抽水蓄能0.7亿千瓦，合计4.2亿千瓦。新能源基地大规模开发、“西电东送”规模的不断扩大和核电的建设对电网调峰、安全稳定运行等要求越来越高，需要合理布局一批抽水蓄能电站，抽蓄电站建设也将迎来新的发展契机。短期内水电工程勘察和岩土工程施工还有一定的市场空间。
新能源行业：我国经济的长期持续增长，对能源的需求增长也仍将持续，国家相继出台了包括《可再生能源法》、《可再生能源中长期发展规划》等一系列的法规、政策，对我国电力建设、特别是风电、太阳能等可再生能源建设创造了有利的条件。我国政府明确提出了两个约束性指标：到 2020年非化石能源的比重达到15%、单位 GDP二氧化碳排放量较2005年降低40%-45%，必然要求大力发展风电、太阳能等清洁可再生能源。近年我国风电得到了迅速发展，今后将继续大规模发展。海上风电也将加快发展。国家也明确大力发展太阳能等新能源。
水利行业：2011年中央一号文件《关于加快水利改革发展的决定》提出，加大公共财政对水利的投入。政府将水利作为公共财政投入的重点领域，力争未来 10年的水利投资达到 4万亿元，可以预见水利工程建设将迎来新一轮高潮。
2、评估对象较全的业务资质，有利于其未来业务的顺利开展。
评估对象持有国家颁发的工程设计、工程勘察、工程咨询、工程监理、环境影响评价和工程总承包等各类甲级资质证书，并经国家批准享有对外经营权和对外工程承包权，是勘测、设计、科研和工程总承包为
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一体的全能实体单位。1995年通过 ISO9001质量体系认证，1992年至今各年度均居"中国勘察设计综合实力百强单位"前列。1997年至今被世界银行列为具有承担世界银行贷款的工程项目设计咨询资格的单位。
工程设计综合甲级资质是工程设计资质标准中的最高等级，获得工程设计综合甲级资质的企业，可以承接包括电力、水利、公路、市政、建筑、水运等 21个行业的设计、工程总承包、项目管理以及相关的技术和管理服务。
工程设计综合甲级资质是国家为了适应新形势的发展需要，提高我国工程设计企业的竞争力，加快我国工程建设体制与国际接轨步伐，促进大型设计企业不断做大做强的重要举措。
工程勘察综合类甲级资质是国家最高等级的勘察资质证书，可以承接各行业、各等级工程项目的岩土工程、水文地质勘察和工程测量业务。
工程咨询甲级资质是国家最高等级的工程咨询资质证书。目前评估对象已拥有 19个咨询专业范围，包括水电、水利工程，建筑，市政公用工程(道路、桥隧、环境卫生、给排水、风景园林)，城市规划，生态建设和环境工程，水文地质、工程测量、岩土工程，新能源，港口河海工程，公路，移民工程等，服务范围包括规划咨询、编制项目建议书、编制项目可行性研究报告、项目申请报告、资金申请报告、评估咨询、工程设计、工程监理、设备监理和工程项目管理等。
3、评估对象具备较强的行业竞争力
(1)行业经验优势
评估对象凭借先进科学的勘测设计水平，良好的守约履约信用及在各种复杂工程地质上勘测设计修建大型水电站的经验。在大江大河高坝大型电站的水能规划、勘测、枢纽布臵、水工建筑设计及科研、水电站
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机电系统设计、工程环保设计、复杂工程地质问题处理、岩土工程技术等方面积累了丰富的经验，形成鲜明的技术特色。
评估对象 2008年 3月取得国家工程设计综合资质甲级，使得西北院已成为国家级大型综合工程设计企业，并参与了多项水电、风电、光伏电站建设技术标准和规程规范的编制修订工作。
在风电项目勘测设计方面，评估对象是我国最早开展风力发电规划设计与咨询服务业务的设计单位，自 1994年开始进入风电领域的勘测设计，经过十余年工程实践的积累，评估对象在大型风电场规划、风资源评价、风电选型与布臵、土建与风机基础设计、电气设计、发电量计算、投资估算和风机招标等方面，有着独特的风格和丰富的经验。所勘测设计的已投产发电装机容量在全国风力发电勘测设计行业位居前列，培养和锻炼出了一支专业从事风力发电领域规划设计与研发的高技术人才队伍。
在光伏发电项目勘测设计方面，评估对象自 2008年开始从事光伏发电设计咨询业务，经过近几年的发展，光伏发电设计业务得到了快速发展，业务范围已遍布全国七个省区，项目拥有数量及开工项目数量位居全国前列。
(2)高素质、专业化的团队凝聚优势
评估对象在多年的业务实践中和系统的建设中形成了高素质的核心管理团队和专业化的技术团队，团队凝聚优势较为明显。评估对象自成立以来，核心管理团队一直保持稳定，且具有丰富的工程勘察、岩土工程施工行业经验和企业管理能力。评估对象长期坚持以优秀的企业文化、人性化的管理方式吸引并留住人才。
评估对象的上述各项优势能够在盈利预测数据中得到较充分的考虑，收益法更能完整体现企业未来稳健收益能力，为本次中国电力建设
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股份有限公司收购中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司全部股权提供价值参考依据。
通过以上分析，选用收益法作为本次中国电力建设股份有限公司收购中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司全部股权之经济行为的价值参考依据。
以收益法评估结果，得出在评估基准日中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司净资产价值为 144,660.02万元。
十一、特别事项说明
(一)改制调账事项
依据中国电力建设集团有限公司文件《关于中国水电工程顾问集团公司及所属改制企业公司制改建有关事项的批复》(中电建[2013]180号)，被评估单位由全民所有制企业改建为有限责任公司。
根据中国电力建设集团有限公司文件《关于中国水电工程顾问集团公司整体改制资产评估结果核准的通知》(中电建财[2013]137号)，被评估单位进行了账务调整处理。
(二)引用其他机构报告事项
本次评估报告中，评估基准日的各项资产及负债账面价值数据引自中天运会计师事务所(特殊普通合伙)于评估基准日出具的中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司审计报告(中天运[2014]审字第 90434号)，审计报告类型为标准无保留意见报告。
根据委托方的统一安排，本次评估中涉及的土地使用权价值，均委托北京华源国际房地产土地资产评估有限公司统一进行评估。北京华源国际房地产土地资产评估有限公司出具了《中国电力建设集团有限公司重组上市项目(汇总)土地使用权价格评估》(华源[2014](估)字第 119号)。评估人员在对上述《土地估价报告》的地价定义、评估假设前提、原则、方
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法、依据、程序进行核实的基础上，对被评估单位单一土地资产以及采用重臵成本法评估的房屋建筑物所占用的土地使用权评估价值，引用了北京华源国际房地产土地资产评估有限公司出具的上述《土地估价报告》结果。
(三)产权瑕疵事项
1.经现场清查，纳入本次评估范围的5辆车证载权利人为其他单位或个人，与实际产权人和使用人不符，具体情况详见下表：
表6 车辆证载权利人与实际产权人不符车辆明细表
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|车辆牌号|车辆名称及规格型号|启用日期|计量单位|数量|证载权利人|备注|
|1|藏GA6061|小型普通客车长城牌CC6460KM23|2006/10|辆|1|陆希||
|2|新M40916|小型普通客车长城牌CC6460DY|2005/05|辆|1|国电新疆开都河流域水电开发有限公司||
|3|2P3099|小型越野客车丰田-普拉多|2010/09|辆|1|韩建波||
|4|甘AR8921|小型普通客车丰田牌SCT6491E4|2009/12|辆|1|王战旗||
|5|新AE1910|小型普通客车丰田牌CA6510|2005/10|辆|1|卫福全||
||合计||||5|||

经过核实，上述车辆实际产权人和使用人均为被评估单位中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司。为方便工作，被评估单位在办理行驶证时将行驶证办理在其他单位或个人名下。被评估单位和证载权利人均已经出具说明和承诺，承诺该部分车辆产权为被评估单位所有，不存在产权纠纷，并承担由此引起的相关责任。评估师在评估时未考虑给事项对被评估单位股东全部权益带来的影响，提请报告使用者注意。
2.经现场勘查核实，由于被评估单位 2014年 6月份名称变更为“中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司”，纳入评估范围内的车辆(除上述
5辆车外)均未完成名称变更，证载权利人为被评估单位曾用名。评估师
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在评估时未考虑该事项对被评估单位股东全部权益带来的影响，提请报告
使用者注意。
(四)抵(质)押担保事项
1.经现场尽职调查，发现被评估单位子公司中国水电顾问集团哈密新能源开发有限责任公司向国家开发银行陕西省分行在2013年11月签订长期借款合同，借款和同金额共计 145,000,000.00元，借款期限 15年，该借款由被评估单位提供连带责任担保，担保期限为借款合同项下每笔债务履行届满之日起两年内，并由中国水电顾问集团哈密新能源开发有限责任公司以其依法可以出质的西北水电哈密石城子 20兆瓦项目建成后现场的电费收费权及其项下全部收益提供质押担保。评估师在评估中未考虑该事项对被评估的单位股东全部权益价值的影响，提请报告使用者注意。
2.经现场尽职调查，发现被评估单位子公司中国水电顾问集团哈密新能源开发有限责任公司向2013年6月19日国家开发银行股份有限公司借入的人民币资金借款合同，合同金额为 72,500,000.00元，由被评估单位提供连带责任担保，担保期限为借款合同项下每笔债务履行届满之日起两年内。评估师在评估中未考虑该事项对被评估的单位股东全部权益价值的影响，提请报告使用者注意。
3.经现场尽职调查，发现被评估单位子公司中国水电顾问集团敦煌光伏发电有限公司2014年1月20日向中国银行股份有限公司敦煌支行借入 181,000,000.00元长期借款，该款项用于敦煌一期 20MW并网光伏发电项目建设，该借款由被评估单位中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司提供全程全额连带责任担保，保证期间为主债权的清偿期届满之日起两年，同时由中国水电顾问集团敦煌光伏发电有限公司以项目投产后追加全部固定资产提供抵押。评估师在评估中未考虑该事项对被评估
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的单位股东全部权益价值的影响，提请报告使用者注意。
(五)勘察受限
1.评估师在未对各种设备在评估基准日时的技术参数和性能做技术检测，评估师在假定被评估单位提供的有关技术资料和运行记录是真实有效的前提下，在未借助任何检测仪器的条件下，通过实地勘察作出判断。
2.评估师未对各种地下隐蔽工程及委估资产的内部结构(非肉眼所能观察的部分)做技术检测，评估师在假定被评估单位提供的有关工程资料是真实有效的前提下，在未借助任何检测仪器的条件下，通过实地勘察作出的判断。
(六)期后事项
根据中电建[2014]74号《关于中国水电顾问集团北京勘测设计研究院有限公司等七家公司名称变更的通知》，2014年 6月被评估单位取得陕西省工商行政管理局核准名称由中国水电顾问集团西北勘测设计研究院有限公司变更为中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司。
(七)其他需说明的事项
1.本报告结论是根据本次评估的依据、假设前提、方法和程序得出。
本报告结论只有在本次评估的依据、假设前提、方法和程序不变的条件下成立。
2.评估人员和评估机构的法律责任是对本报告所述评估目的下的企业价值量做出专业判断，并不涉及到评估人员和评估机构对该项评估目的所对应的经济行为做出任何判断；评估人员因执业需要对财务会计资料和产权文件进行必要关注，但不能认为评估人员是对被评估单位财务会计事项和资产产权做出任何保证并承担责任。
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十二、评估报告使用限制说明
(一)本评估报告只能用于本报告载明的评估目的和用途。同时，本次评估结论是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场的原则确定的现行公允市价，没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价格的影响，同时，本报告也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力对资产价格的影响。当前述条件以及评估中遵循的持续经营原则等其它情况发生变化时，评估结论一般会失效。评估机构不承担由于这些条件的变化而导致评估结果失效的相关法律责任。
本评估报告成立的前提条件是本次经济行为符合国家法律、法规的有关规定，并得到有关部门的批准。
(二)本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。评估报告的使用权归委托方所有，未经委托方许可，本评估机构不会随意向他人公开。
(三)未征得本评估机构同意并审阅相关内容，评估报告的全部或者部分内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。
(四)评估结论的使用有效期：根据国有资产评估管理的相关规定，资产评估报告须经核准(备案)后使用，经核准(备案)后的评估结果使用有效期一年，自评估基准日2014年5月31日起，至2015年4月30日止。超过一年，需重新进行评估。
十三、评估报告日
评估报告日为二〇一四年十月三十一日。
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评估机构法定代表人：沈琦
注册资产评估师签章：蒋卫锋
注册资产评估师签章：鲁杰钢
注册资产评估师签章：贠卫华
注册资产评估师签章：刘朝晖
注册资产评估师签章：李 莎
二〇一四年十月三十一日
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备查文件目录
1.经济行为文件(复印件)；
2.评估基准日审计报告(另册装订)；
3.评估基准日土地估价报告(另册装订)；
4.资产评估业务约定书(复印件)；
5.委托方及被评估单位企业法人营业执照(复印件)；
6.评估对象涉及的主要权属证明资料(复印件)；
7.委托方及被评估单位承诺函；
8.签字注册资产评估师承诺函；
9.中联资产评估集团有限公司资产评估资格证书(复印件)；
10. 中联资产评估集团有限公司证券期货相关业务评估资格证书(复印件)；
11. 中联资产评估集团有限公司企业法人营业执照(复印件)；
12. 签字注册资产评估师资格证书(复印件)。
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