武汉天喻信息产业股份有限公司
Wuhan Tianyu Information Industry Co., Ltd.
（湖北省武汉市东湖新技术开发区华工大学科技园）
非公开发行股票募集资金使用的
可行性报告
二〇一五年六月
一、本次非公开发行募集资金使用计划
武汉天喻信息产业股份有限公司（以下简称“公司”）本次非公开发行股票的募集资金总额不超过113,625万元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于以下项目：
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|序号|项目名称|拟投入募集资金金额（万元）|
|1|教育云平台建设及运营项目|78,000|
|2|补充流动资金|32,000|
|合计||110,000|

在募集资金到位前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，待募集资金到位后，按照公司有关募集资金使用管理的相关规定置换本次发行前已投入使用的自筹资金。如实际募集资金净额不能满足募集资金投资项目的需要，资金缺口由公司自筹解决。
二、募集资金投资项目具体情况
（一）教育云平台建设及运营项目
1、募集资金使用计划概况
教育资源公共服务平台（以下简称“教育云平台”）是以云计算为基础，通过信息技术与教学过程深度融合，面向教育主管部门、学校、教师、学生、家长提供教育信息化服务的综合性平台。教育云平台是国家教育信息化“三通两平台”（即宽带网络校校通、优质资源班班通、网络学习空间人人通、教育资源公共服务平台和教育管理公共服务平台）的重要组成部分，是实现“优质资源班班通”和“网络学习空间人人通”的重要支撑。
公司于国家教育信息化建设之初以国家教育资源公共服务平台开发为契机进入中小学教育信息化领域，从事教育云平台的开发及运营服务业务。本次公司拟以募集资金投资的教育云平台建设及运营项目包括教育云基础设施及平台建设、教育云平台核心应用系统及资源开发与购置、在线学习系统建设以及教育云平台市场开拓和运营，该项目旨在进一步扩大公司教育云业务的市场份额，巩固
和提升公司在国内教育信息化行业的市场地位，形成公司新的盈利增长点。
2、项目建设背景
（1）国家政策大力支持教育信息化建设
国家高度重视信息技术对教育发展的革命性影响，国务院、教育部先后发布《国家中长期教育改革和发展规划纲要（2010-2020年）》和《教育信息化十年发展规划（2011-2020年）》，把教育信息化纳入国家信息化发展整体战略，将教育信息化作为推进教育现代化的重要抓手。十八届三中全会首次将教育信息化写入了中央全会决议，明确提出“构建利用信息化手段扩大优质教育资源覆盖面的有效机制，逐步缩小区域、城乡、校际差距”的重要任务，确立了教育信息化的战略地位。国家出台了一系列政策措施推动教育信息化，持续加大教育信息化经费的投入，组织实施了一批教育信息化重点建设项目。在国家政策与资金的有力支撑下，教育信息化的进程将继续加速。
（2）国内教育信息化市场发展迅速
随着互联网及移动互联网、云计算和大数据等技术的迅速发展，信息技术已渗透到经济发展和社会生活的各个方面，人们的生产方式、生活方式以及学习方式正在发生深刻的变化，全民教育、优质教育、个性化学习和终身学习已成为信息时代教育发展的重要特征。在全球教育信息化的大浪潮推动中，中国教育行业的信息化进程也在快速推进，教育信息化相关市场蓬勃发展。计世资讯（CCWResearch）《2014年中国教育行业信息化建设与 IT应用趋势研究报告》的数据表明，2013年中国教育行业IT投资总规模为522.2亿元，同比增长率达到18.1%。
（3）“三通两平台”是现阶段教育信息化的建设重点
2012年 9月全国教育信息化工作会议确定了“三通两平台”是今后几年教育信息化重点工作，是我国教育信息化建设“十二五”核心目标与标志工程。“三通两平台”建设将实现教育信息化系统的互联互通和资源共享，是解决信息孤岛、教育资源复用问题以及推进教育公平和教育均衡发展的重要手段。其中的教育资源公共服务平台是由中央、地方教育部门和企业共同建设、协同服务、城乡一体的教育资源公共服务体系，运用云计算技术，通过网络空间，为各级各类学校、师生、家长提供丰富的教学应用、教育资源和交流服务，为教育资源提供者和使用者搭建优质教育资源汇聚和应用环境，为各级政府和学校采购资源、应用和服务提供支持。
2015年5月15日教育部召开新闻发布会介绍全国教育信息化工作的总体进展，其中提到：（1）财政部与教育部共同实施了“教学点数字教育资源全覆盖”项目，提高了学校公用经费标准并明确可用于购买信息化服务；（2）教育信息化基础条件进一步夯实。“宽带网络校校通”快速推进，学校网络教学环境建设大幅改善。截至2015年3月底，全国中小学（除教学点外）中，80.6%的学校实现网络接入，73%的学校已拥有多媒体教室，43%的学校实现多媒体教室全覆盖；
（3）国家教育资源云服务体系初具规模。国家平台充分发挥信息汇聚和交换的枢纽作用，已实现与17个省级、5个市县级平台互联互通和资源共享。
未来五年是教育信息化工作实现国家十年规划目标的关键时期。“三通两平台”建设为教育信息化企业提供巨大市场空间，将带动教育云平台、教育资源和应用产品市场的全面发展，行业迎来重大发展机遇。
3、项目建设必要性
（1）有利于公司快速抢占教育云市场
继 2012年国家教育资源公共服务平台建设启动后，浙江、福建、宁夏、武汉、沈阳等多个地区教育部门先后启动了区域教育云平台的招标工作，当前教育云市场进入全面、快速发展期。
随着政府教育信息化经费投入的逐年增加，以“三通两平台”为核心的教育信息化行业吸引了越来越多的企业参与其中。在教育信息化行业快速发展且行业内竞争不断加剧的背景下，公司亟需加快布局，利用已有的市场优势和资源优势快速抢占教育云市场，扩大市场份额。
（2）有利于加快公司业务的转型升级
教育云平台建设及运营项目是落实公司“产品+服务”、“云+端”发展战略的关键策略之一，是公司实现从“产品”向“服务”转型的重要抓手。该项目的实施将使公司实现从智能卡制造商向产业互联网服务提供商的结构性转变，加快公司业务的转型升级。
（3）有助于提升公司盈利能力
公司现阶段收入及利润主要来源是电子支付智能卡产品，智能卡行业市场竞争日益激烈，产品盈利能力不断下滑，公司迫切需要发展利润空间更大的服务类
业务以解决因传统行业增速放缓导致的公司盈利能力下降问题。公司教育云业务的快速发展，有助于公司获得持续的服务业务收入，提升公司的盈利能力与可持续发展能力。
4、项目市场分析
（1）行业政策
2010年 7月中共中央、国务院印发了《国家中长期教育改革和发展规划纲要（2010-2020年）》，明确指出信息技术对教育发展具有革命性影响，必须予以高度重视。2012年3月教育部印发《教育信息化十年发展规划（2011-2020年）》，提出把教育信息化作为国家信息化的战略重点和优先领域全面部署、加快实施，调动全社会力量积极支持和参与，用十年左右的时间初步建成具有中国特色的教育信息化体系，使我国教育信息化整体上接近国际先进水平。
自 2012年 9月全国教育信息化工作会议召开后，国家各部门协同推进教育信息化工作。2012年10月教育部、发改委、财政部、工信部等九部委下发的《关于加快推进教育信息化当前几项重点工作的通知》指出中央财政将通过相关经费渠道进一步加大教育信息化建设投入，保证学校购买教育信息化服务的经常性支出。2012年12月公司承接开发的国家教育资源公共服务平台正式上线运行后，教育部组织实施了国家教育资源公共服务平台规模化应用试点，提出“政府规划引导、企业建设运营、教育机构购买服务”的顶层设计要求，推进教育资源公共服务平台常态化连片应用，并重点进行“基础性公益资源靠政策,优质资源靠市场”、“企业竞争提供,政府评估准入,学校自主选择”的资源共建共享机制；“财政按生均经费投入,学校按使用支付,师生校园内免费使用”的教育资源和教学服务投入与支付机制以及“政府购买基础服务，学校购买优质服务，学生/家长购买个性服务”的服务购买模式等的探索研究。
2014年11月教育部、财政部、发改委、工信部、中国人民银行五部门联合印发《构建利用信息化手段扩大优质教育资源覆盖面有效机制的实施方案》，提出了加快推进教育信息化“三通两平台”建设与应用的目标、重点任务和保障措施。2015年2月教育部印发《2015年教育信息化工作要点》，进一步细化了具体的教育信息化目标任务。国家教育信息化的近期目标为：2015年全国基本实现
各级各类学校互联网全覆盖，初步建立起丰富多样的优质数字教育资源，实现包括基础性资源、个性化资源和校本资源在内的各级各类教育资源的普遍共享；“一师一优课、一课一名师”活动2015-2016学年新增参与教师200万名、“优课”3万堂，使参与教师达到 400万名、“优课”达到 5万堂；师生网络学习空间的开通数量达到4500万，使50%教师和30%初中以上的学生拥有实名网络学习空间，并在教育教学中深入应用。推动各地开展教师信息技术应用能力培训与测评，培训中小学、幼儿园教师260万人，中小学校长5万人。深入推进国家平台规模化应用试点，争取覆盖 2万所学校、100万名教师、1000万名学生。2017年全国基本实现各级各类学校宽带网络接入，网络教学和学习环境完善；基本建成数字教育资源与公共服务体系，为学习者享有优质数字教育资源提供方便快捷服务；
网络学习空间应用普及化，教师普遍应用网络学习空间开展研修、备授课、批改作业、家访及指导学生学习，学生普遍应用网络学习空间开展自主学习，所有教师和初中以上学生基本实现“人人通”；国家平台与地方、企业平台互联互通。
完成全国 1000多万名中小学（含幼儿园）教师新一轮信息技术应用能力提升培训。2020年全面完成教育规划纲要和教育信息化十年发展规划提出的教育信息化目标任务，形成与国家教育现代化发展目标相适应的教育信息化体系；各级各类学校基本具备网络条件下的多媒体教学环境，基本建成人人可享有优质教育资源的信息化学习环境；教育信息化整体上接近国际先进水平，对教育改革和发展的支撑与引领作用充分显现。
政策的支持不仅激发了企业参与国家教育信息化建设的积极性，也培育了一个高速成长、前景广阔的教育信息化市场。
（2）市场规模及发展前景
以“三通两平台”为核心的教育信息化市场的主要用户包括教育主管部门、学校、教师、学生和家长。教育主管部门和学校希望通过教育信息化提高教学管理效率和教学质量；教师希望通过教育信息化减少重复工作量并提升教学效率、效果；学生希望通过教育信息化帮助其提高学习效率、节省学习时间；家长希望教育信息化能让自己更便捷的了解到子女的学习情况并与教师、学校建立更好的沟通渠道。上述用户群体的需求直接决定了教育信息化行业市场未来的规模和成
长性。
从用户规模来看，根据教育部发布的统计数据，2013年我国高中在校学生2,446.95万人，教师247.36万人，学校13,963所；初中在校学生4,440.12万人，教师392.88万人，学校52,804所；小学在校学生9,360.55万人，教师549.49万人，学校213,529所；学前教育在校学生 3,894.69万人，教师282.68万人，学校198,553所。K12和学前教育阶段的学生总数超过 2亿人，教师接近 1,500万人，学校约50万所，以“三通两平台”为核心的教育信息化行业潜在用户规模庞大。
从市场规模来看，各级政府列支的教育信息化经费逐年增加，教育信息化行业市场规模不断扩大。根据教育部、财政部、国家统计局公布的数据，过去十年我国国家财政性教育经费占GDP的比重稳步提升，已从2005年的2.8%上升到
2013年的4.3%。2013年国家财政性教育经费为24,488.22亿元，比上年增长
10.13%。2015年3月李克强总理在两会上表示，2014年国家财政性教育经费支出占GDP比例超过4%。伴随着国家经济的高速增长以及财政性教育经费占 GDP
比重的稳步提升，国家财政性教育经费的投入将持续增加。根据世界银行、财政部和国研中心联合发布的《China2030》报告中的年度GDP预测数据及国家财政性教育经费占GDP比重的历史数据预计，2017年我国教育信息化市场规模将达到3,546亿元，较2014年增长约48%，年复合增长率约为14%。2014年6月中央财政下达了2014年农村义务教育阶段学校教育经费预算。与2013年相比，年生均教育经费基准定额提高40元，中西部年生均小学达到600元、初中800元，东部年生均小学达到650元、初中850元。考虑城市生均教育经费高于农村的现状，义务教育阶段整体生均教育经费应高于上述范围。随着教育经费支出的不断增长，以“三通两平台”为核心的教育信息化行业市场空间较大。
在政府主导的教育信息化市场之外，针对K12阶段学生学习短板提供个性化教育服务市场的规模亦非常庞大。据《2012中国家庭教育消费白皮书》的调查数据，“教育消费”作为家庭消费的重头，其支出占中国社会中坚阶层家庭收入的约1/7，并且该比例预期还将持续增长。据IDC的统计，2013年中国K12中小学课外辅导市场的总规模约 2000亿元，市场份额前 3名的培训机构分别为新东
方、学大教育和好未来，其2013年在K12辅导市场的营业收入合计约为67亿元，市场份额合计不足4%，该市场形态对行业的新进入者意味着巨大发展空间。
（3）市场竞争分析
公开资料显示，除公司外，目前涉及“三通两平台”中教育云平台业务的上市/挂牌公司有科大讯飞（开展了安徽等地的教育云平台建设项目）、全通教育（中标广东省中山市东区教育云平台项目）、威科姆（中标郑州市教育云平台项目）等公司。
公司独家承担了国家教育云平台建设项目，拥有教育云平台建设项目的先发优势；公司先后中标浙江东阳、广西柳州、新疆克拉玛依、浙江、福建、成都青白江、宁夏、武汉、沈阳、湖北宜昌、宁波等省、市、区、县的区域教育云平台建设、运维/运营项目（其中武汉、宜昌等政府购买服务方式的教育云项目为教育云平台建设、运维、运营一体化项目），公司与湖北省荆门市、湖北省鄂州市、辽宁省、内蒙古霍林郭勒市签署以政府购买服务方式建设当地教育云的合作协议，公司领先的市场份额为后续各区域教育云市场的拓展奠定了基础；公司与人民教育出版社（以下简称“人教社”）、长江出版传媒股份有限公司建立了合作关系，公司与人教社合作开发的教师版备授课产品已在国家教育云和武汉教育云平台上试用，公司在教育云平台核心应用系统和教育资源的服务能力逐步增强。公司将凭借丰富的教育云平台开发经验以及自主开发、聚合的与市场需求高度贴合的教学应用、教学资源，积极开拓教育信息化市场。
5、项目建设及投资估算
本项目通过教育云基础设施的建设以及教育云平台、应用、资源的建设和运营，构建并完善公司教育云业务垂直生态链，迅速拓展教育业务市场，使公司成为教育信息化龙头企业。本项目主要建设内容包括：教育云平台建设及推广，教育云基础设施建设，教育云平台核心应用系统及教育资源建设，在线学习系统建设。通过该项目建设，完成政府购买服务方式项目的平台机房基础设施和网络硬件环境建设；开发教育云平台，满足区域教育云业务运营和服务需求；开发及购置包括导学、备课、授课、作业、考试、评价等系统在内的核心应用系统，开发、聚合包括教学资源、学习资源、多媒体素材资源等各类教育资源，完善公司教育
云平台的服务功能；拓展公司教育云平台建设和运营业务市场；搭建在线学习平台，无缝对接教学质量测评与分析系统，为学生提供同步学习和个性化学习系统。
该项目计划投资金额为7.8亿元。
6、经济效益分析
本项目效益计算周期为 7年（含 3年建设期），预计项目在开始建设后第 2年实现销售收入。根据估算，项目完成后年均销售收入和年均净利润分别为 38,583万元和 8,093万元。本项目内部收益率为14.22%，投资回收期为 5.71年（含建设期）。
（二）补充流动资金项目
1、项目概况
公司拟使用本次募集资金32,000万元用于补充公司流动资金。
2、项目的必要性
近年来公司在发展以智能卡为代表的数据安全业务的同时，先后布局了定位于行业ICT+金融支付的移动支付服务业务、以国家教育信息化“三通两平台”为背景的在线教育业务、以移动终端安全解决方案为核心的可信安全服务业务、智慧零售O2O业务等业务方向，积极推动公司业务从“产品”向“服务”的战略转型，促进公司可持续发展。上述业务的发展需要持续的资源投入。通过本次发行股票募集资金补充与公司业务发展相适应的流动资金，有利于保障公司开展相关业务对资金的需求，有利于提升公司的市场竞争能力及持续发展能力，加速公司业务的转型升级，实现公司各项业务发展目标。
三、本次非公开发行对公司经营管理和财务状况的影响
本次募集资金的使用将有利于公司各项业务尤其是以教育云业务为代表的服务业务的发展，推动公司业务从“产品”向“服务”的战略转型；有利于提高公司的盈利能力，促进公司可持续发展。
本次非公开发行股票完成后，公司的净资产将大幅增加，公司的资产负债率将有所下降，公司资本实力和抗风险能力将进一步加强。本次募集资金到位后，将有效降低公司的财务费用，进一步提升整体盈利水平，增强公司长期可持续发
展能力。综上分析，本次非公开发行股票募集资金投资的教育云平台建设及运营项目具备广阔的市场前景和良好的实施基础，符合公司整体战略发展方向，将产生良好的经济效益；补充流动资金发展公司服务业务，有助于加快公司战略转型进程，增强公司盈利能力，促进公司可持续发展。以上募集资金投资项目是可行的。
武汉天喻信息产业股份有限公司董事会二〇一五年六月十一日