比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要声明
本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于深圳证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要重大事项提示
请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读募集说明书中“风险因素”等有关章节。
一、经中国证券监督管理委员会“证监许可【2017】1807号”文核准，本公司获准向合格投资者公开发行面值总额不超过人民币100亿元（含100亿元）的公司债券。本次债券采用分期发行方式，其中本期为首期，本期债券基础发行规模为人民币10亿元，并设有超额配售选择权，其中超额配售额度不超过人民币 20亿元（含20亿元）。
二、经中诚信证券评估有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为AAA，评级展望稳定，本期债券的信用等级为AAA。本期债券发行前，发行人最近一期末的净资产为599.57亿元（2017年12月31日合并报表中所有者权益合计（含少数股东权益）），最近三个会计年度实现的年均可分配利润为39.80亿元（取自 2015年、2016年及 2017年合并报表中归属于母公司所有者的净利润），预计不少于本期债券一年利息的1.5倍，最近一期合并口径资产负债率为66.33%（2017年 12月 31日合并报表口径），母公司口径资产负债率为47.93%（2017年 12月31日母公司报表口径）。发行人在本期债券发行前的财务指标符合相关规定。本期债券简称“18亚迪01”，债券代码为“112674”，具体发行及挂牌上市安排请参见发行公告。
三、发行人将在本期债券发行结束后及时向深圳证券交易所提出上市交易申请，并将申请在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时挂牌（以下简称“双边挂牌”）。目前本期债券符合在深圳证券交易所双边挂牌的上市条件，但本期债券上市前，公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本期债券双边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意，若届时本期债券无法进行双边挂牌上市，投资者有权选择在上市前将本期债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担。本期债券不在除深圳证券交易所以外的其它交易场所上市。
四、本期债券的发行对象为符合《公司债券发行与交易管理办法》规定并持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立的A股证券账户的合格投资
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要者，公众投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者适当性管理，仅限合格投资者参与交易，公众投资者认购或买入的交易行为无效。投资者认购或购买或以其他合法方式取得本期债券的行为视为同意接受《债券持有人会议规则》并受之约束。债券持有人会议决议对全体本期债券持有人（包括未出席会议、出席会议但明示表达不同意见或弃权的债券持有人）具有同等的效力和约束力。
五、2016年5月27日，中诚信证评发布了比亚迪2011年公司债（第一期）、2011年公司债（第二期）及2015年公司债（第一期）（简称“往期债券”）2016年跟踪评级报告，提升本公司主体信用评级及往期债券评级至AAA。2018年 3月 22日，经中诚信证评信评委函字[2018]G150-1号信用评级报告评定，本期债券的主体评级和债项评级均为AAA，评级展望稳定，说明本期债券的安全性极高，违约风险极低。但由于本期公司债券的期限较长，在债券存续期内，公司所处的宏观环境、行业和资本市场状况、国家相关政策等外部环境和公司本身的生产经营存在着一定的不确定性，可能导致公司不能从预期的还款来源中获得足够的资金按期支付本息，可能对债券持有人的利益造成一定影响。
评级报告揭示的主要风险为：（1）补贴退坡和原材料价格上涨短期内对企业利润空间产生一定影响。补贴政策退坡或使新能源汽车的销量增速将有所放缓且挤压盈利空间，锂、钴等原材料的价格上涨使得动力电池生产成本有所承压，短期内对企业利润有所影响；（2）债务期限结构有待优化。近年公司短期债务规模及其占比均持续提升，未来随着公司各业务板块产能的扩张和与政府合作项目的持续推进，公司资本支出将继续加大，考虑到汽车、云轨等业务投资回报周期较长，短期债务占比较高不利于资金的稳定性，公司债务期限结构有待优化。
根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信证评评级制度相关规定，在本期债券信用等级有效期内或者本期债券存续期内，中诚信证评将于本集团年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级；并在本期债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。中诚信证评的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将通过中诚信证评网站（www.ccxr.com.cn）和交易所网站予以公告。
六、本公司主体信用等级为AAA，本期债券等级为AAA，本期债券符合进行质押式回购交易的基本条件，具体折算率等事宜按登记公司的相关规定执行。
七、2016年，本集团新能源汽车业务整体收入约 346.18亿元，占本集团总
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要收入的33.46%；2017年上半年，集团新能源汽车业务整体收入约 157.69亿元，占集团总收入的比例增至35.01%，是本集团重要的收入和利润来源。新能源汽车业务受国家产业政策的影响较大，未来对相关产品的销售补贴政策及政府支持性的充电设施建设均会对新能源汽车的发展产生重大影响。如上述补贴政策出现变化或被取消，将对本集团新能源汽车的推广和未来的发展产生直接影响，提请投资者注意。
八、本集团所处的汽车、手机部件及组装和二次充电电池行业均是充分竞争的行业，本集团主要业务在国内外市场均面临激烈的市场竞争。
根据中国汽车工业协会的统计，2016年中国汽车销量为2,802.8万辆，较2015年增长13.7%；自主品牌乘用车销量为 1,052.9万辆，同比增长20.5%。随着来自于国内外的竞争对手近年来不断通过行业整合等手段扩大经营规模，扩充市场份额，本集团的市场地位可能受到一定的挑战，进而可能会对本集团未来的收入及盈利能力产生一定影响。
另一方面，根据中国汽车工业协会的统计，2016年中国新能源汽车销量为50.7万辆，同比增长53%。虽然中国新能源汽车的销量增长远超过中国整体汽车销量的增长，但是近年来随着越来越多的国内外竞争对手，包括自主品牌以及合资品牌进入到中国新能源汽车的市场，使得市场竞争加剧，本集团在新能源车汽车市场的地位可能受到一定的挑战，进而可能会对本集团未来的收入及盈利能力产生一定影响，提请投资者注意。
九、目前，本集团享有多种税收优惠及财政补贴。具体情况请参见本公司披露于《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》、《上海证券报》以及巨潮资讯网的《比亚迪股份有限公司2014年年度报告》、《比亚迪股份有限公司 2015年年度报告》及《比亚迪股份有限公司2016年年度报告》。
2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-9月，本集团的财政补贴分别为 7.98亿元、5.81亿元、7.11亿元及 8.51亿元，分别占当期合并报表口径净利润的107.92%、18.52%、12.97%及24.59%。
未来本集团仍会积极争取与新能源研发及汽车产业相关的政府补助，若本集团无法继续享受上述税收优惠政策和财政补贴，将会对本集团的财务状况和经营业绩产生一定的不利影响，提请投资者注意。
十、2018年2月12日，财政部等四部门发布了《关于调整完善新能源汽车
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要推广应用财政补贴政策的通知》，进一步调整优化了新能源乘用车补贴标准。2018年 2月至 6月，在政策过渡期内，新能源乘用车、新能源客车按照原标准的 0.7倍补贴，新能源货车和专用车按0.4倍补贴，对发行人盈利能力将产生一定影响，提请投资者注意。
十一、报告期内，本集团包括应收账款和应收票据的应收款项余额较高，且应收账款周转率持续下降。截至2014年12月31日、2015年12月31日、2016年12月31日及2017年9月30日，本集团应收账款和应收票据余额合计分别为 231.04亿元、283.18亿元、481.30亿元及 572.61亿元，2015年末本集团应收账款和应收票据余额合计较2014年末增长22.57%；2016年末本集团应收账款和应收票据余额合计较 2015年末增长69.96%；2017年 9月 30日，本集团应收账款和应收票据余额合计较2016年末增长18.97%。2014年、2015年、2016年及 2017年1-9月营业收入分别为581.96亿元、800.09亿元、1,034.70亿元及739.33亿元， 2015年本集团营业收入较 2014年增长37.48%；2016年本集团营业收入较 2015年增长29.32%；2017年1-9月本集团营业收入较2016年1-9月增长1.56%。2016年及 2017年 1-9月本集团应收账款和应收票据余额的增长速度远高于营业收入的增长速度。截至2014年12月31日、2015年12月31日、2016年12月31日及2017年1-9月，本集团应收账款（含应收票据）周转率分别为3.14、3.07、2.67及1.39（未年化）。
报告期内，本集团应收款项增长较快且余额较大，主要原因是：一、与传统燃油汽车主要通过经销商向个人客户销售的模式相比，新能源汽车主要通过直销方式向大巴公司、出租车公司等企业客户进行销售，由于销售模式不同且针对的最终客户有所区别，因此公司新能源汽车产品的销售账期与传统燃油汽车产品的销售账期相比较长；另一方面，新能源汽车业务与传统燃油车业务销售收入构成不同，新能源汽车产品的部分销售收入由地方政府及中央政府以补贴款的形式发放，补贴款回款周期较长且回款时间存在一定不确定性。随着近年来本集团新能源汽车销售呈爆发式增长，2014年、2015年及2016年，新能源汽车销售收入分别为73.28亿元、193.42亿元及346.18亿元，包含应收补贴款在内的应收账款余额增幅明显。二、手机部件及组装等业务规模扩大，应收账款相应增加。三、传统燃油汽车新车型订单量较大，预收汽车销售款部分由经销商以票据形式支付，导致应收票据余额较大。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日及 2017年9月30日，应收账款前五名合计占同期应收账款总额的比例分别为29.17%、30.74%、23.85%及14.87%；账龄在一年内的应收账款占应收账款余额的比例分别为92.98%、94.23%、84.37%及74.69%；银行承兑汇票占应收票据总额的比例分别为62.45%、64.62%、56.32%及67.45%。
截至2017年9月30日，虽然本集团应收票据中银行承兑汇票占比较高，应收账款账龄较短，但由于应收款项绝对数额较大，若本集团对客户的信用管理不当、催收力度不够，或者主要客户出现信用问题，可能会给本集团带来一定的应收款项风险，影响集团的财务状况及经营业绩，提请投资者注意。
十二、本集团 2014年度、2015年度、2016年度及 2017年 1-9月经营活动产生的现金流量净额（合并口径）分别为 0.38亿元、38.42亿元、-18.46亿元及 6.96亿元。2016年度经营活动产生的现金流量净额为负，新能源汽车主要通过直销方式向大巴公司、出租车公司等企业客户进行销售，由于销售模式不同且针对的最终客户有所区别，因此公司新能源汽车产品的销售账期与传统燃油汽车产品的销售账期相比较长；另一方面，新能源汽车业务与传统燃油车业务销售收入构成不同，新能源汽车产品的部分销售收入由地方政府及中央政府以补贴款的形式发放，补贴款回款周期较长且回款时间存在一定不确定性。随着近年来本集团新能源汽车销售呈爆发式增长，2014年、2015年及2016年，新能源汽车销售收入分别为73.28亿元、193.42亿元及346.18亿元，包含应收补贴款在的应收账款余额增幅明显，经营活动产生的现金流流入增幅有所下降。同时，为满足消费者对新能源汽车持续增长的需求，新能源汽车相关业务购买产品及支付劳务等支出保持稳定增长，经营性活动产生的现金流出保持稳定增长，导致经营性活动产生的现金流量净额有所减少。如果未来经营活动产生的现金流状况欠佳或因不可控制因素，本集团不能从预期的还款来源获得足够资金，将会降低本集团的现金支付能力，从而增加本期债券的偿付风险，提请投资者注意。
十三、报告期内，本集团汽车及相关产品业务扩张，特别是新能源汽车业务扩张，以及手机部件及组装等业务产能提高，需增加相应的固定资产投资，使得本集团借贷规模增加；2014年度、2015年度及2016年度，本集团利息保障倍数分别为1.53、3.15及4.41；截至2014年12月31日、2015年12月31日、2016年12月31日及2017年9月30日，本集团流动比率分别为0.77、0.82、1.00及
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要1.01；速动比率分别为0.58、0.58、0.78及0.79；合并报表口径资产负债率分别为69.26%、68.80%、61.81%及64.26%；合并报表口径短期借款为 126.76亿元、 199.44亿元、250.10亿元及 352.96亿元，占负债合计的比例分别为19.47%、25.10%、27.89%及33.34%，包括短期借款在内的总体借贷规模有所增加；合并报表应付账款余额为 113.23亿元、185.82亿元、195.01亿元及 216.56亿元，占负债合计的比例分别为17.39%、23.39%、21.75%及20.46%，虽然 2017年第三季度末有所下降，但整体仍处于较高水平。上述主要因素导致本集团流动比率、速动比率及利息保障倍数处于较低水平。
如果未来本集团无法合理规划业务扩张，控制相应固定资产投资的增加，以及保持相对合理的负债结构，与银行合作关系的发展受到限制或供应商要求改变现有的票据结算方式，将会对本集团的流动性产生一定影响，本集团可能面临短期偿债风险。提请投资者注意。
十四、截至 2016年 12月 31日，本集团合并报表短期借款 250.10亿元、一年内到期的非流动负债79.19亿元，短期有息债务合计329.28亿元，占负债总额的36.73%。截至 2017年 9月 30日，本集团合并报表短期借款 352.96亿元、一年内到期的非流动负债86.70亿元，短期有息债务合计439.66亿元，占负债总额的41.54%。本集团短期有息债务2017年9月30日较2016年12月31日增加110.38亿元，占负债总额的比例上升 4.81个百分点。较大规模的短期有息债务可能会给本集团带来一定的集中偿付风险。提请投资者注意。
十五、截至本募集说明书签署日，本集团不存在：1、涉案金额超过 5,000万元人民币，或占本集团最近一期经审计净资产绝对值5%以上的重大诉讼、仲裁事项；2、可能导致的损益达到本集团最近一个会计年度经审计净利润的10%，且绝对额超过500万元人民币的诉讼、仲裁事项。关于其他诉讼、仲裁的详细情况，请参见本募集书“第七节其他重要事项”之“二、发行人涉及的未决诉讼或仲裁事项”，以及本公司于《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》、《上海证券报》以及巨潮资讯网的相关公告。
截至2017年9月30日，本集团未决诉讼未形成预计负债。但是如果本公司及相关下属子公司败诉，可能对本集团的经营业绩产生重大不利影响，提请投资者注意。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要十六、由于本公司各项业务主要依托下属子公司开展，因此合并口径的财务数据相对母公司口径应能够更加充分地反映本公司的经营成果和偿债能力。因此，除特别说明外，本募集说明书引用的财务数据均为最近三年及一期本公司合并财务报表口径。
十七、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人）均有同等效力和约束力。
在本期债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。债券持有人认购发行人发行的本期债券视为同意发行人和债券受托管理人签署的《债券受托管理协议》、接受其中指定的债券受托管理人，并视为同意《债券持有人会议规则》。
十八、本公司 2017年年度报告已于 2018年 3月 28日公告（详情刊登于深圳证券交易所（www.szse.cn）和巨潮资讯网（www.chinfo.com.cn）等指定信息披露网站）。2017年年度报告披露后，本期债券仍符合发行上市条件。截至 2017年12月31日，本集团合并报表口径总资产1,780.99亿元，净资产 599.57亿元；
2017年，本集团营业收入 1,059.15亿元，较 2016年增长2.36%，归属于母公司的净利润40.66亿元，较2016年下降19.51%。
十九、本公司于 2018年 3月 28日发布了 2018年一季度业绩预告，公司业绩预减，预测净利润约0.5亿元~1.5亿元，预计下降75.24%~91.75%。2018年一季度，预计新能源汽车销量与去年同期相比实现强劲增长，但受新能源汽车补贴退坡影响，该业务尤其是电动大巴部分盈利能力有较大幅度的下滑，给集团整体盈利带来较大压力，提请投资者注意。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要目 录
第一节发行概况 .................................................................................................... 12一、本次发行的基本情况 .................................................................................................. 12二、本次债券发行的有关机构 .......................................................................................... 16三、认购人承诺 .................................................................................................................. 18四、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 .................................................. 19第二节评级情况 .................................................................................................... 20一、本次债券的信用评级情况 .......................................................................................... 20二、信用评级报告的主要事项 .......................................................................................... 20第三节发行人基本情况 ........................................................................................ 23一、发行人基本信息 .......................................................................................................... 23二、发行人设立、上市及股本变更情况 .......................................................................... 24三、最近三年及一期内实际控制人变化情况 .................................................................. 26四、重大资产重组情况 ...................................................................................................... 26五、报告期末的前十大股东情况 ...................................................................................... 26六、重要权益投资情况 ...................................................................................................... 28七、发行人控股股东和实际控制人基本情况 .................................................................. 30八、公司的董事、监事及高级管理人员 .......................................................................... 31九、发行人的主要业务 ...................................................................................................... 44十、公司法人治理结构 ...................................................................................................... 55十一、公司及公司董事、监事、高级管理人员最近三年及一期内违法违规情况 ...... 57十二、发行人独立性情况 .................................................................................................. 58十三、关联交易 .................................................................................................................. 59十四、内部管理制度 .......................................................................................................... 66十五、信息披露事务与投资者关系管理制度 .................................................................. 67十六、发行人资金占用与违规担保情形 .......................................................................... 67第四节发行人的资信情况 ....................................................................................... 68一、本公司获得主要贷款银行的授信情况 ...................................................................... 68二、最近三年及一期与主要客户发生业务的违约情况 .................................................. 68三、发行的债券以及偿还情况 .......................................................................................... 68四、本次发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例 .............. 69五、最近三年及一期合并报表口径主要财务指标 .......................................................... 69第五节财务会计信息 ............................................................................................ 72
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要一、最近三年及一期财务会计资料 .................................................................................. 72二、最近三年及一期合并报表范围的变化 ...................................................................... 79三、最近三年及一期的主要财务指标 .............................................................................. 82四、管理层讨论与分析 ...................................................................................................... 86五、发行人2017年度财务会计资料 .............................................................................. 115六、本期债券发行后发行人资产负债结构的变化 ........................................................ 122七、未来业务目标及盈利能力的可持续性 .................................................................... 125第六节募集资金运用 .......................................................................................... 129一、募集资金规模 ............................................................................................................ 129二、募集资金运用计划 .................................................................................................... 129三、本次债券募集资金专项账户的管理安排 ................................................................ 130四、募集资金运用对发行人财务状况的影响 ................................................................ 131第七节备查文件 .................................................................................................. 132
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要第一节发行概况
一、本次发行的基本情况
（一）本次发行的核准情况
2017年4月28日，本公司第五届董事会第二十四次会议审议并通过了《关于授权公司董事会决定发行债务融资工具的议案》。
2017年6月6日，本公司2016年度股东大会审议并通过了《关于授权公司董事会决定发行债务融资工具的议案》，授权公司董事会决定在境内外发行债务融资工具。
2017年7月21日，本公司第五届董事会第二十八次会议审议并通过了《关于发行公司债券的议案》。
2017年9月6日，本公司董事长王传福先生签署了《关于本次发行公司债券具体事宜的决定》，对本次公司债券具体条款进行了明确。
本次债券的发行已于2017年10月12日经中国证监会“证监许可【2017】1807号”文核准。发行总额不超过100亿元（含100亿元）。本次债券采用分期发行的方式，其中本期为首期发行，本期债券基础发行规模为人民币 10亿元，并设有超额配售选择权，其中超额配售额度不超过人民币20亿元（含20亿元）。
（二）本次债券的主要条款
1、债券名称：比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）。
2、发行规模：本期债券基础发行规模为人民币10亿元，并设有超额配售选择权，其中超额配售额度不超过人民币20亿元（含20亿元）。
3、超额配售选择权：发行人和主承销商将根据网下申购情况，决定是否行使超额配售选择权，即在基础发行规模人民币10亿元的基础上，由发行人和主承销商在本期债券基础发行规模上追加不超过人民币20亿元的发行额度（含20亿元）。
4、票面金额及发行价格：本期债券面值100元，按面值平价发行。
5、债券期限：本期债券为5年期，附第3年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要6、债券利率及其确定方式：本期债券票面利率将由发行人和主承销商根据网下利率询价结果在利率询价区间内协商确定。票面利率在存续期内前3年固定不变；在存续期的第3年末，如发行人行使调整票面利率选择权，未被回售部分的债券票面利率为存续期内前3年票面利率加调整基点，在债券存续期后2年固定不变。
7、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记公司开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。
8、定价流程：合格投资者在公司与主承销商规定的利率询价时间内提交询价文件。按照本期债券投资者的申购利率从低到高进行簿记建档，按照申购利率从低向高对认购金额进行累计，当累计认购金额超过或等于本期债券发行规模时所对应的最高申购利率确认为本期债券的发行利率。具体询价安排见发行公告。
9、发行人调整票面利率选择权：发行人有权决定在本期债券存续期间的第3年末调整本期债券后2年的票面利率。发行人将于本期债券第3个付息日前的第20个交易日在中国证监会指定的信息披露媒体上刊登关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告和回售实施办法公告。若发行人未行使调整票面利率选择权，则本期债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。
10、投资者回售选择权：发行人发出关于是否调整本期债券票面利率及调整幅度的公告和回售实施办法公告后，投资者有权选择在本期债券的第3个付息日将其持有的本期债券全部或部分按票面金额回售给发行人，或放弃投资者回售选择权而继续持有。本期债券第3个计息年度付息日即为回售支付日，发行人将按照深交所和债券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。
11、投资者回售登记期：持有本期债券的投资者拟部分或全部行使回售选择权，可于发行人刊登关于是否调整本期债券票面利率以及调整幅度的公告和回售实施办法公告之日起3个交易日内通过指定的方式进行回售申报。债券持有人的回售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券票面总额将被冻结交易；若投资者未在回售登记日进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本期债券并接受上述调整。具体时间安排届时请以公告内容为准。
12、还本付息的期限和方式：本期债券按年付息、到期一次还本。利息每年支付一次，最后一期利息随本金一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要本金自本金兑付日起不另计利息。
13、起息日：2018年4月12日。
14、利息登记日：本期债券的利息登记日按债券登记机构相关规定处理。在利息登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就所持本期债券获得该利息登记日所在计息年度的利息（最后一个计息年度的利息随本金一起支付）。
15、付息、兑付方式：本期债券本息支付将按照深交所和债券登记机构的有关规定来统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照深交所和债券登记机构的相关规定办理。
16、付息日：2019年至 2023年每年的 4月 12日为上一个计息年度的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计息）；若投资者行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为 2019年至 2021年每年的 4月 12日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个交易日；顺延期间付息款项不另计息）。
17、兑付日：本期债券的兑付日为2023年4月12日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个交易日，顺延期间兑付款项不另计利息）；若投资者行使回售选择权，则回售部分债券的兑付日为2021年4月12日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个交易日，顺延期间兑付款项不另计利息）。
18、支付金额：本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面年利率的乘积；
于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债券登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。
19、担保情况：本期债券无担保。
20、信用级别及资信评级机构：经中诚信证评综合评定，发行人的主体信用等级为AAA，评级展望稳定，本期债券的信用等级为AAA。
21、联席主承销商、簿记管理人：瑞银证券有限责任公司。
22、联席主承销商、债券受托管理人：天风证券股份有限公司。
23、主承销商：瑞银证券有限责任公司、天风证券股份有限公司、平安证券股份有限公司。
24、发行对象：本期债券发行对象为符合《管理办法》、《投资者适当性管理办法》等相关规定并持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立的A股
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要证券帐户的合格投资者（法律、法规禁止购买者除外）。
25、发行方式：本期债券面向符合《管理办法》规定的合格投资者公开发行，采取网下面向合格投资者询价配售的方式，由簿记管理人根据利率询价情况进行债券配售。具体发行安排将根据深交所的相关规定进行。
26、配售规则：申购利率在最终发行利率以下（含发行利率）的投资者按照价格优先的原则配售；在申购利率均为发行利率的情况下，按照等比例原则进行配售，同时适当考虑长期合作的投资者优先。发行人和簿记管理人有权决定本期债券的最终配售结果。具体配售规则及安排见发行公告。
27、向公司股东配售的安排：本期债券不向公司股东优先配售。
28、承销方式：本期债券由主承销商负责组建承销团，以余额包销的方式承销，认购金额不足10亿元的部分，由承销团以余额包销的方式购入。
29、募集资金专项账户：发行人已于中国光大银行股份有限公司深圳八卦岭支行开立了用于本期债券募集资金使用的专项账户，账户号码：38980188000284243。
30、募集资金用途：本期公司债券所募集的资金在扣除发行费用后将用于补充流动资金。募集资金用途不得变更。
31、拟上市地：深圳证券交易所。
32、上市安排：本次发行结束后，发行人将尽快向深交所提出关于本期债券上市交易的申请。目前本期债券符合在深圳证券交易所双边挂牌的上市条件，但本期债券上市前，公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本期债券双边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意，若届时本期债券无法进行双边挂牌上市，投资者有权选择在上市前将本期债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担。本期债券不在除深圳证券交易所以外的其它交易场所上市。
33、质押式回购安排：发行人主体信用等级为AAA，本期债券的信用等级为AAA，符合进行质押式回购交易的基本条件。具体折算率等事宜将按债券登记机构的相关规定执行。
34、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要（三）本次债券发行及上市安排
1、本次债券发行时间安排
发行公告刊登日： 2018年4月10日
发行首日： 2018年4月12日
预计发行期限： 2018年4月12日至2018年4月13日
网下发行期限： 2018年4月12日至2018年4月13日
2、本次债券上市安排
本次发行结束后，发行人将尽快向深交所提出关于本次债券上市交易的申请。具体上市时间将另行公告。
二、本次债券发行的有关机构
（一）发行人：比亚迪股份有限公司
住所： 深圳市大鹏新区葵涌街道延安路一号
法定代表人： 王传福
联系人： 李黔
电话： (0755) 8988 8888
传真： (0755) 8420 2222
（二）联席主承销商、簿记管理人：瑞银证券有限责任公司
住所： 北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融中心12层、15层
法定代表人： 钱于军
项目主办人： 张一、杨矛
项目组成员： 刘文成、程前、王思韵、王译诺、向萌朦、蔡志伟
电话： (010) 5832 8888
传真： (010) 5832 8954
联席主承销商、债券受托管理人：天风证券股份有限公司
住所： 湖北省武汉市东湖新技术开发区关东园路2号高科大厦四楼
法定代表人： 余磊
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要项目负责人： 黄一可
项目组成员： 刘一飞
电话： (010) 5670 2803
传真： (021) 6881 5313
联席主承销商：平安证券股份有限公司
住所： 深圳市福田区金田路4036号荣超大厦16-20层
法定代表人： 刘世安
项目负责人： 吴晨熙、赵志鹏
项目组成员 周凌云、周顺强、朱子尹
电话： (0755) 2262 8888
传真： (0755) 8205 3643
（三）发行人律师：北京市天元律师事务所
办公地址： 北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦10层
负责人： 朱小辉
经办律师： 贺秋平、刘圆媛
电话： (010) 5776 3888
传真： (010) 5776 3777
（四）会计师事务所：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
住所： 北京市东城区长安街1号东方广场经贸城安永大楼16层
首席合伙人： 毛鞍宁
签字注册会计师：黎宇行、邓帮凯
电话： (010) 5815 3000
传真： (010) 5818 8298
（五）资信评级机构：中诚信证券评估有限公司
住所： 上海市青浦区新业路599号1幢968室
法定代表人： 闫衍
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要评级人员： 应治亚、周鹏
电话： (021) 5101 9090
传真： (021) 5101 9030
（六）收款银行：中国银行北京西城支行
收款单位： 瑞银证券有限责任公司
联系人： 原彩平、杨超
联系电话： (010) 68008290、(010) 6800 1382
传真： (010) 6800 1382
（七）本次债券申请上市的交易场所：深圳证券交易所
住所： 深圳市福田区深南大道2012号
总经理： 王建军
电话： (0755) 8866 8888
传真： (0755) 8866 6149
（八）本次债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
住所： 深圳市福田区莲花街道深南大道2012号深圳证券交易所广场25楼
总经理： 周宁
电话： (0755) 2189 9999
传真： (0755) 2189 9000
三、认购人承诺
购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人及以其他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为作出以下承诺：
（一）接受募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
（二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要更；
（三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在深交所上市交易，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。
四、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系
截至2017年9月30日，瑞银集团（持有瑞银证券有限责任公司24.99%股权）持有本公司471,007股A股股票和13,048,679股H股股票以及本公司子公司比亚迪电子（国际）有限公司10,744,649股H股股票。除上述情况外，本公司与本公司聘请的与本期债券发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要第二节评级情况
一、本次债券的信用评级情况
经中诚信证评综合评定，本集团的主体信用等级为AAA，评级展望为稳定，本期债券的信用等级为AAA。中诚信证评出具了《比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告》并会在中诚信证评网站（www.ccxr.com.cn）予以公布。
二、信用评级报告的主要事项
（一）信用级别
经中诚信证评综合评定，本集团的主体信用等级为AAA，评级展望为稳定，本期债券的信用等级为AAA，该级别反映了本期债券信用质量极高，信用风险极低。
（二）评级报告的内容摘要
中诚信证评肯定了新能源汽车行业发展趋势良好，公司在新能源汽车行业龙头地位显著、拥有突出的技术研发团队和强大的科技创新能力、业务间产业链协同优势明显及盈利能力稳步提升，经营所得可对债务本息形成很强覆盖等优势对公司及本期债券信用质量的支持。同时，中诚信证评也关注到新能源汽车行业补贴退坡问题、公司原材料价格上涨压力以及债务期限结构有待优化等因素可能对公司经营及整体信用状况造成的影响。
正面
新能源汽车行业发展趋势良好。受益于居民可支配收入的不断提高、政策扶持力度和环保转型压力较大等因素，国内新能源汽车行业市场需求空间很大、行业发展前景向好；且随着新能源汽车产品类型的丰富、技术的提升及配套设施的不断完善，未来新能源汽车市场规模将持续增长。
新能源汽车行业龙头地位显著。比亚迪在新能源汽车领域拥有全产业链布局及核心技术优势，且产品线不断丰富完善，近年新能源汽车销量呈现快速增长。公司自 2014年以来一直保持着国内新能源汽车销量20%以上的市场份额，行业龙头地位显著。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要突出的技术研发团队和强大的科技创新能力。比亚迪历来重视新产品和新技术的研发工作，拥有一支实力突出的研发团队，构建了多领域的研究体系以及强大的专利储备，使得公司在电池、电机和电控等领域拥有全球领先的技术实力。近年公司研发投入一直保持在主营业务收入4%以上。
各业务产业链协同效应明显。公司汽车业务、二次充电电池业务、手机部件及组装业务均形成了全产业链闭环，较高的整车配件自给率节省了产品成本，同时提升了产品性价比优势，产业协同效应明显。
盈利能力稳步提升，经营所得可对债务本息形成很强的覆盖。近年来，受益于新能源汽车业务和手机部件业务的快速发展，公司盈利能力稳步提升。同时公司获现能力逐年增强，经营所得对其债务利息形成很强覆盖。
关注
补贴退坡和原材料上涨短期内对企业利润空间产生一定影响。补贴政策退坡或使新能源汽车的销量增速将有所放缓且挤压盈利空间，锂、钴等原材料的价格上涨使得动力电池生产成本有所承压，短期内对企业利润有所影响。
债务期限结构有待优化。近年公司短期债务规模及其占比均持续提升，未来随着公司各业务板块产能的扩张和与政府合作项目的持续推进，公司资本支出将继续加大，考虑到汽车、云轨等业务投资回报周期较长，短期债务占比较高不利于资金的稳定性，公司债务期限结构有待优化。
（三）跟踪评级的有关安排
根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及中诚信证评评级制度相关规定，自首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中诚信证评将在本期债券信用等级有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本公司外部经营环境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期债券的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。
在跟踪评级期限内，中诚信证评将于本公司年度报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级。此外，自本次评级报告出具之日起，中诚信证评将密切关注本公司以及本期债券有关的信息，如发生可能影响本期债券信用级别的重大事件，本公司应及时通知中诚信证评并提供相关资料，中诚信证评将在认为必要时
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要及时启动不定期跟踪评级，就该事项进行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。
中诚信证评的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将根据监管要求或约定在中诚信证评网站（www.ccxr.com.cn）和交易所网站予以公告，且交易所网站公告披露时间不得晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。
如本公司未能及时或拒绝提供相关信息，中诚信证评将根据有关情况进行分析，据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时失效。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要第三节发行人基本情况
一、发行人基本信息
1、中文名称：比亚迪股份有限公司
英文名称：BYD COMPANY LIMITED
2、法定代表人：王传福
3、变更设立日期：2002年6月11日
4、注册资本金：272,814.2855万元人民币
5、统一社会信用代码：91440300192317458F
6、住所：深圳市大鹏新区葵涌街道延安路一号
7、邮编：518118
8、信息披露事务负责人：李黔
9、联系方式：
电话：(0755) 8988 8888
传真：(0755) 8420 2222
电子信箱：db@byd.com
10、所属行业：汽车制造业
11、经营范围：锂离子电池以及其他电池、充电器、电子产品、仪器仪表、柔性线路板、五金制品、液晶显示器、手机零配件、模具、塑胶制品及其相关附件的生产、销售； 3D眼镜、GPS导航产品的研发、生产及销售；货物及技术进出口（不含分销、国家专营专控商品）；作为比亚迪汽车有限公司比亚迪品牌乘用车、电动车的总经销商，从事上述品牌的乘用车、电动车及其零部件的营销、批发和出口，提供售后服务；电池管理系统、换流柜、逆变柜/器、汇流箱、开关柜、储能机组的销售；汽车电子装置研发、销售；
新能源汽车关键零部件研发以及上述零部件的关键零件、部件的研发、销售；
轨道交通运输设备（含轨道交通车辆、工程机械、各类机电设备、电子设备及零部件、电子电气件、轨道交通信号系统、通信及综合监控系统与设备）的研发、设计、销售、租赁与售后服务（不涉及国营贸易管理商品，涉及配额、许可证管理及其他专项管理的商品，按国家有关规定办理申请）；轨道
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要梁柱的研发、设计、销售；自有物业租赁（物业位于大鹏新区葵涌街道延安路一号比亚迪工业园内及龙岗区龙岗街道宝龙工业城宝荷路3001号比亚迪
工业园内）；广告设计、制作、代理及发布；信息与技术咨询、技术服务。
二、发行人设立、上市及股本变更情况
（一）比亚迪实业变更为股份有限公司
1、原国家经贸委批准发起设立股份公司
2002年3月18日，原国家经贸委以《关于同意设立比亚迪股份有限公司的批复》（国经贸企改[2002]153号），同意融捷投资及王传福、吕向阳、夏佐全、杨龙忠、毛德和、王念强、戴常、刘卫平、古伟妮、贾言秀、李柯、方芳、李维、李永光、刘焕明、伦绪锋、孙一藻、王传方、吴昌会、吴经胜、肖平良、张翼、严岳清、鲁国芝、何志奇、渠冰、万秋阳、王海涛、夏治冰、谢琼、刘伟华、王海全、朱爱云、李竺杭、张金涛、肖峰、陈刚、何龙、邓国锐等 39名自然人作为发起人，发起设立本公司；同意本公司股本总额为 30,000万元，每股面值人民币1.00元。
2、比亚迪实业收购比亚迪锂电池
经于 2002年 4月 30日召开的比亚迪锂电池股东会的批准，王传福等 39名自然人将其合计持有的比亚迪锂电池90%的股权转让给比亚迪实业。
上述股权转让完成后，王传福在内的原 39名比亚迪锂电池自然人股东退出比亚迪锂电池；比亚迪实业持有比亚迪锂电池90%的股权，成为其控股股东。
3、变更设立股份公司
2002年6月10日，原国家经贸委出具《关于同意比亚迪股份有限公司调整股本结构的复函》（国经贸厅企改函[2002]348号），考虑到本公司改制并境外上市的特殊性，调整后股东及股东人数均未发生变化，资产及财务状况没有重大变化，同意本公司按照公司登记机关意见调整股本结构；同意比亚迪实业收购比亚迪锂电池后，变更设立本公司；同意调整后的股本总额为 39,000万元，每股面值人民币 1.00元，发起人投入公司的资产为 134,994.91万元，负债为 95,908.11万元，净资产折为股本39,000万股，未折入股本的86.80万元计入公司的资本公积金；其他事项仍按照《关于同意设立比亚迪股份有限公司的批复》（国经贸企改[2002]153号）办理。2002年 6月 10日，本公司召开创立大会，通过设立股
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要份公司的相关议案。2002年6月11日，深圳市工商局向本公司核发《企业法人营业执照》（注册号：4403011001641）。
（二）H股发行上市
经2002年6月12日召开的本公司第一次临时股东大会、原国家经贸委《关于同意比亚迪股份有限公司转为境外募集公司的批复》（国经贸企改[2002]423号）和中国证监会《关于同意比亚迪股份有限公司发行境外上市外资股的批复》（证监国合字[2002]19号）批准，并经香港联交所同意，本公司于 2002年向境外投资者首次发行每股面值人民币1.00元的H股14,950万股（含超额配售1,950万股），并于7月31日在香港联交所主板上市，股票简称为“比亚迪股份”，股票代码为“01211”。本次 H股发行价格为10.95港元/股。发行后总股本增加至 53,950万元。
（三）公积金转增股本
2008年 3月 20日，本公司召开 2008年第一次临时股东大会及类别股东大会，批准以 2007年 6月 30日本公司总股本 53,950万股为基数，以资本公积金按每10股转增28股的比例增加总股本，共计转增股本151,060万股，每股面值人民币1.00元。转增完成后股本总额由 53,950万股增至205,010万股。
（四）H股定向增发
2009年 7月 30日，经中国证监会证监许可[2009]643号文核准，公司向 MidAmerican Energy HoldingsCompany（中美能源控股公司，现更名为 Berkshire HathawayEnergy）定向增发22,500万股H股（每股面值人民币1元，每股发行价格港币 8元），并完成该等股份在香港联交所上市。发行后，公司股份总数由205,010万股增至227,510万股。
（五）A股发行上市
经中国证监会证监许可[2011]881号文核准，公司首次向社会公众公开发行人民币普通股（A股）7,900万股，每股面值人民币 1元，每股发行价格为人民币18元。发行后，公司股份总数增至 235,410万股，其中，A股156,100万股，H股79,310万股。经深交所深证上[2011]194号文同意，公司发行的人民币普通股股票于 2011年 6月 30日在深交所中小企业板上市。详见公司于 2011年 6月20日披露于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《首次公开发行 A股股票招股说明书》，以及公司 2011年 6月 29日披露于《中国证券报》、《证券时报》、
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要《证券日报》、《上海证券报》以及巨潮资讯网的《首次公开发行股票上市公告书》。
（六）H股增发
经中国证监会证监许可[2014]466号批准，公司于 2014年 5月 30日完成增发境外上市外资股121,900,000股H股，每股面值人民币1元，每股发行价格为港币35元，并完成该等股份在香港联交所上市。发行后，公司股份总数由 235,410万股增至247,600万股。详见公司于2014年5月31日披露于《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》、《上海证券报》以及巨潮资讯网的《关于完成配售 H股的公告》。
（七）A股非公开发行
经中国证监会证监许可[2016]176号文核准，公司于 2016年 7月 15日完成 A股股票 252,142,855股非公开发行，并于 2016年 7月 25日上市，每股面值人民币1元。发行后，公司股份总数由247,600万股增至2,728,142,855股。详见公司于2016年7月22日披露于《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》、《上海证券报》以及巨潮资讯网的《非公开发行 A股股票之发行情况报告书暨上市公告书》。
三、最近三年及一期内实际控制人变化情况
截至2017年9月30日，本公司实际控制人为自然人王传福先生。最近三年及一期内未发生过实际控制人变化的情况。
四、重大资产重组情况
本公司于深交所上市后未发生导致公司主营业务和经营性资产发生实质变更的重大资产购买、出售、置换情况。
五、报告期末的前十大股东情况
截至 2017年 9月 30日，本公司持股量居前 10名股东的名单、股份性质、股份数情况如下表所示：
||||||
|-|-|-|-|-|
|股东名称|股份性质|股份比例|股份数（股）|股份限售情况（股）|
|香港中央结算（代理人）有限公司|境外法人|25.26%|689,159,743（注1）||

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
||||||
|-|-|-|-|-|
|王传福|境内自然人|18.79%|512,623,820（注2）|384,467,865|
|吕向阳|境内自然人|8.77%|239,228,620|179,421,465|
|Bershire HathawayEnergy (原“中美能源”)|境外法人|8.25%|225,000,000||
|融捷投资（注3）|境内非国有法人|5.96%|162,681,860||
|夏佐全|境内自然人|4.00%|109,000,000（注4）|86,982,795|
|建信基金－农业银行－华鑫信托－华鑫信托·华融金融小镇－九智1号集合资金信托计划|其他|2.75%|75,000,000||
|国寿安保基金－渤海银行－华鑫信托－华鑫信托·华融金融小镇－九智2号集合资金信托计划|其他|2.04%|55,662,020||
|上海三星半导体有限公司|境内非国有法人|1.92%|52,264,808||
|国联证券－建设银行－国联比亚迪1号集合资产管理计划|其他|1.19%|32,590,612||

注1：此数包括王传福持有的1,000,000股H股和夏佐全直接及间接持有的500,000股H股；
2：此数不包括王传福持有的1,000,000股H股股份和通过易方达资产比亚迪增持1号资产管理计划持有的3,727,700股A股股份；
3：吕向阳持有融捷投资89.5%的股权，因此除直接持有本公司8.77%股权外，吕向阳通过融捷投资持有本公司5.33%的股权；
4：此数不包括夏佐全直接及间接持有的500,000股H股。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要六、重要权益投资情况
1、主要子公司：
||||||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|注册资本/实收资本|主营业务|注册地/主要经营地|成立时间|持股比例（截至2016年12月31日）||2016年主要财务数据（万元）|||||
|||||||直接|间接|资产总额|总负债|净资产|营业收入|净利润|
|1|比亚迪汽车有限公司|135,101万元|汽车产品的研发、生产和销售|西安市|1997-3-21|99.00%||1,668,361|1,087,463|580,898|2,222,850|80,489|
|2|比亚迪汽车工业有限公司|120,765万美元|汽车、电动车、轿车和其他类乘用车、客车及客车底盘的研发、制造和销售；提供售后服务；改装厢式运输车、客车、卧铺客车（客车项目为分公司经营）；生产经营汽车零部件、电动汽车零部件、车用装饰材料、汽车模具及其相关附件、汽车电子装置（不含汽车发动机、汽车底盘及国家专营、专控、专卖商品|深圳市|2006-8-3|89.57%|10.00%|5,979,439|4,843,558|1,135,881|5,023,619|159,123|
|3|惠州比亚迪电池有限公司|15,000 万 美元|锂离子电池及汽车零部件的研发、生产和销售|惠州市|2007-6-12|10.00%|90.00%|892,336|658,465|233,871|1,050,673|45,811|
|4|比 亚 迪 电 子（国际）有限公司|44,000 万 港元/22,532.045万港元|投资控股|香港|2007-06-14||65.76%|2,399,499|1,224,077|1,175,422|3,769,918|123,349|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要2、有重要影响的参股公司、合营企业和联营企业
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|序号|公司名称|授权资本/实收资本|主营业务|注册地/主要经营地|成立时间|持股比例（截至2016年12月31日）||2016年主要财务数据（万元）|||
|||||||直接|间接|资产总额|净资产|净利润|
|1|深圳腾势新能源汽车有限公司|236,000万元|乘用车、电动车、汽车电动传动系统、车用动力系统及座位少于9个的乘用车零部件的设计和研发；上述产品的原型以及生产设备的开发；作为腾势（DENZA）品牌汽车的总经销商从事上述品牌汽车的批发及市场推广；提供售后服务；销售与上述业务相关的零部件、设备、汽车用品以及汽车精品；与上述业务相关的咨询及技术转让；货物及技术进出口（不含国家专营专控产品）|深圳|2011-2-16||50.00%|311,415|3,920|-129,951|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要七、发行人控股股东和实际控制人基本情况
截至募集说明书签署之日，王传福先生持有本公司18.96%股份（包括内资股股份以及1,000,000股H股），具有对本公司股东大会决议、董事会决议产生重大影响及实际支配公司行为的权力，为本公司控股股东及实际控制人。
（一）王传福先生情况介绍
请参见“第三节发行人基本情况之八、公司的董事、监事及高级管理人员（一）基本情况1、董事会成员”。
（二）发行人、发行人控股股东及实际控制人的股权关系
截至2017年9月30日，发行人、发行人控股股东及实际控制人的股权关系如下：
王传福
18.96%
比亚迪股份有限公司
（三）控股股东与其他主要股东的关系
本公司股东吕向阳为控股股东王传福之表兄，吕向阳先生及其配偶张长虹女士分别持有融捷投资控股集团有限公司89.5%和10.5%的股权；除此之外，控股股东与其他持股5%以上股东无关联关系。
（四）股权质押情况
截至募集说明书签署日，控股股东不存在质押上市公司股份或其他受限情形。
截至募集说明书签署日，前十大股东中吕向阳先生质押 143,498,700股；融捷投资控股集团有限公司质押78,043,300股；夏佐全先生质押 16,960,000股。除上述质押情况外，发行人前十大股东不存在其他质押上市公司股份或其他受限情形。
（五）控股股东对其他企业的主要投资情况
截至2017年9月30日，王传福未持有除本公司之外其他公司的股份，也未控制本集团之外其他企业。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要八、公司的董事、监事及高级管理人员
（一）基本情况
截至募集说明书签署之日，本公司共有董事6名（包括执行董事1名，非执行董事 2名，独立非执行董事 3名），监事 5名（包括 1名股东代表监事，2名职工代表监事，2名独立监事），高级管理人员13名。
1、董事会成员
董事会成员如下：
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|-|-|-|
|姓名|在本公司任职|任职期间|
|王传福|董事长、执行董事、总裁|2017年9月8日至2020年9月8日|
|吕向阳|副董事长、非执行董事|2017年9月8日至2020年9月8日|
|夏佐全|非执行董事|2017年9月8日至2020年9月8日|
|王子冬|独立董事|2017年9月8日至2020年9月8日|
|邹飞|独立董事|2017年9月8日至2020年9月8日|
|张然|独立董事|2017年9月8日至2020年9月8日|

本公司上述各位董事简历如下：
王传福先生，一九六六年出生，中国国籍，无境外居留权，硕士研究生学历，高级工程师。王先生于一九八七年毕业于中南工业大学（现为中南大学），主修冶金物理化学，获学士学位；并于一九九零年毕业于中国北京有色金属研究总院，主修材料学，获硕士学位。王先生历任北京有色金属研究总院副主任、深圳市比格电池有限公司总经理，并于一九九五年二月与吕向阳先生共同创办深圳市比亚迪实业有限公司（于二零零二年六月十一日变更为比亚迪股份有限公司），任总经理；现任本公司董事长、执行董事兼总裁，负责本集团一般营运及制定本集团各项业务策略，并担任比亚迪电子（国际）有限公司的非执行董事及主席、深圳腾势新能源汽车有限公司（前称「深圳比亚迪戴姆勒新技术有限公司」）董事、深圳市鹏程电动汽车出租有限公司副董事长、天津比亚迪汽车有限公司董事、中铁工程设计咨询集团有限公司董事、人人公司(Renren.Inc.)独立董事、南方科技大学理事及比亚迪慈善基金会理事。
王先生为享受国务院特殊津贴的科技专家，于二零零三年六月被《商业周刊》评选为「亚洲之星」，并曾荣获「二零零四年深圳市市长奖」、「二零零八年 CCTV
中国经济年度人物年度创新奖」、「二零一一年南粤功勋奖」、「二零一四年扎耶德
未来能源奖个人终身成就奖」、「二零一五年中国最佳商业领袖」等奖项。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要吕向阳先生，一九六二年出生，中国国籍，无境外居留权，专科学历，经济师。吕先生曾在中国人民银行巢湖中心分行工作，一九九五年二月与王传福共同创办深圳市比亚迪实业有限公司（于二零零二年六月十一日变更为比亚迪股份有限公司）；现任本公司副董事长兼非执行董事，并担任融捷投资控股集团有限公司董事长、融捷股份有限公司董事长、成都捷翼电子科技有限公司董事长、广州文石信息科技有限公司董事长、海南世银能源科技有限公司董事长、合肥融捷科技实业有限公司董事长、芜湖融捷光电材料科技有限公司董事长、广东融捷光电科技有限公司执行董事、广州盛光微电子有限公司副董事长、广州奥翼电子科技有限公司副董事长、安华农业保险股份有限公司董事、广东融捷融资担保有限公司董事长、广东融捷融资租赁有限公司董事长、深圳市融捷融资担保有限公司执行董事、广东融捷供应链管理有限公司执行董事、深圳融捷资产管理有限公司董事长、深圳市慢钱网络科技有限公司董事长、广东安徽商会名誉会长及比亚迪慈善基金会副理事长等职。
夏佐全先生，一九六三年出生，中国国籍，无境外居留权，硕士研究生学历。
夏先生于一九八五年至一九八七年期间在北京钢铁学院（现为北京科技大学）修读计算器科学；并于二零零七年获北京大学光华管理学院高级工商管理硕士学位；夏先生曾在中国人民保险公司湖北分公司工作，并于一九九七年加入深圳市比亚迪实业有限公司（于二零零二年六月十一日变更为比亚迪股份有限公司）；
曾任本公司执行董事、副总裁，现任本公司非执行董事，并担任深圳市正轩投资有限公司、深圳正轩前海股权投资基金管理有限公司、深圳市正轩前瞻创业投资有限公司、北京正轩投资有限责任公司董事长、深圳市优必选科技有限公司董事、江苏欣诺科催化剂有限公司（前称「张家港雅普利华生物科技有限公司」）董事、深圳市联合利丰供应链管理有限公司董事、北京零壹空间科技有限公司董事、深圳市正轩创业投资有限公司董事长、安诺优达基因科技（北京）有限公司董事长、广东倍智测聘网络科技股份有限公司董事、中国宝丰国际有限公司（前称「马仕达国际控股有限公司」）独立董事、中国宇华教育集团有限公司独立董事、深圳市正轩创客空间科技有限公司执行（常务）董事、深圳市迪创会科技有限公司董事长及比亚迪慈善基金会副理事长及深圳市莲夏慈善基金会副理事长等职。
王子冬先生，一九五八年出生，中国国籍，无境外居留权，本科学历，高级
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要工程师。王先生于一九八二年毕业于北京工业学院（现北京理工大学），获工学学士学位。王先生现任本公司独立董事，并担任中国北方车辆研究所研究员，中国北方车辆研究所（国家863电动车动力电池测试中心）主任，沧州明珠塑料股份有限公司及北京当升材料科技股份有限公司独立董事。
邹飞先生，一九七三年出生，美国国籍，博士学历，特许金融分析师，全美华人金融协会会员，中共中央组织部「千人计划」专家。邹先生毕业于美国得克萨斯大学，先后获经济学硕士学位及金融学博士学位。邹先生历任美国世纪投资管理公司基金经理、中国投资有限责任公司专项投资部董事总经理，亦曾任职其他机构，包括全美华人金融协会董事会主席及中国现代牧业控股有限公司独立董事等职务；现任本公司独立董事，并担任协同资本总裁，印度尼西亚 Delta Dunia Makmur TBKPT独立董事。
张然女士，一九七七年出生，中国国籍，无境外居留权，博士学历，副教授。
张女士二零零二年毕业于北京交通大学，先后获会计学学士学位及经济学硕士学位，二零零六年取得美国科罗拉多大学立兹商学院(Leeds School of Business, University of Colorado atBoulder)会计学博士学位。张女士历任美国科罗拉多大学立兹商学院兼职讲师、Bill Brooks CPA, Boulder, CO, USA会计审计税务专员。现任本公司独立董事，并担任北京大学光华管理学院会计学副教授、博士生导师、北京诺禾致源科技股份有限公司独立董事、印纪娱乐传媒股份有限公司独立董事、北京三夫户外用品股份有限公司独立董事。
2、监事会成员
监事会成员如下：
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|-|-|-|
|姓名|在本公司任职|任职期间|
|董俊卿|独立监事、监事会主席|2017年9月8日至2020年9月8日|
|李永钊|独立监事|2017年9月8日至2020年9月8日|
|王珍|职工代表监事|2017年9月8日至2020年9月8日|
|杨冬生|职工代表监事|2017年9月8日至2020年9月8日|
|黄江锋|股东监事|2017年9月8日至2020年9月8日|

本公司上述各位监事的简历如下：
董俊卿先生，一九三四年出生，中国国籍，无境外居留权，本科学历，教授
级高级工程师。董先生于一九五九年毕业于苏联莫斯科有色金属与黄金学院铝镁
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要冶炼专业，获学士学位及苏联工程师称号。董先生曾在中国东北大学有色冶金系任教、北京有色金属研究总院从事研究工作，并于本公司从事研发工作，现任本公司监事及监事会主席。
李永钊先生，一九六一年出生，中国国籍，无境外居留权，本科学历，研究员级高级工程师。李先生于一九八二年八月毕业于西安工业学院机械制造工艺与设备专业，获学士学位。李先生曾历任中国兵器工业集团公司国营第六一五厂技术员、室主任、副处长、处长、副厂长等职务，并兼任中外合资宝鸡星宝机电公司总经理，二零零二年五月起担任中国兵器工业集团公司国营第八四三厂厂长、西安北方秦川机械工业有限公司董事及总经理、西安北方秦川集团有限公司董事及总经理，现任本公司监事，并担任中国兵器西北工业集团有限公司副总经理、西安北方秦川集团有限公司董事长。
王珍女士，一九七六年出生，中国国籍，无境外居留权，本科学历。王女士一九九八年毕业于广东外语外贸大学，主修西班牙语，获学士学位。王女士于一九九八年加入比亚迪实业，历任海外商务部经理，现任本公司监事及总裁办公室主任、轨道交通产业办公室主任、比亚迪坪山地区总经理，并担任深圳市前海绿色交通有限公司监事、深圳市深电能售电有限公司监事、深圳东部云轨投资建设有限公司监事、青海盐湖比亚迪资源开发有限公司监事、中冶瑞木新能源科技有限公司监事、成都蜀都比亚迪新能源汽车有限公司监事、银川云轨运营有限公司监事、广安市云轨交通有限公司监事、汕头市云轨交通有限公司监事、济宁市云轨交通有限公司监事及比亚迪慈善基金会秘书长。
杨冬生先生，一九七九年出生，中国国籍，无境外居留权，硕士学历，高级工程师。杨先生二零零五年三月毕业于东北大学，获硕士学位。杨先生于二零零五年加入本公司，历任公司汽车工程研究院高级工程师、汽车工程研究院底盘部副经理、总裁高级业务秘书、产品及技术规划处总经理等职，现任本公司监事、产品规划及汽车新技术研究院院长。
黄江锋先生，一九八零年出生，中国国籍，无境外居留权，本科学历。黄先生于二零零三年毕业于中南财经政法大学，获行政管理专业学士学位。黄先生曾任职于中国石化湖南郴州石油分公司、东莞徐记食品有限公司、国信证券广州营业部，二零零八年八月至今在融捷投资控股集团有限公司工作，现任本公司股东
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要监事，并担任融捷投资控股集团有限公司董事、副总裁、深圳前海融捷金融服务有限公司总经理、深圳前海融捷高新技术投资有限公司监事、深圳融捷互联网金融服务有限公司监事、深圳前海融捷供应链保理服务有限公司总经理、广东融捷融资租赁有限公司董事兼经理、广东融捷股权投资有限公司监事、广东融捷融资服务有限公司经理及广东融捷供应链管理有限公司经理。
3、高级管理人员
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|-|-|-|
|姓名|在本公司任职|任职期间|
|王传福|董事长、执行董事、总裁|2002年6月10日起|
|吴经胜|副总裁、财务总监|2002年6月10日起|
|李柯|副总裁|2015年4月27日起|
|廉玉波|副总裁|2007年2月6日起|
|何龙|副总裁|2007年2月6日起|
|刘焕明|副总裁|2012年1月18日起|
|张金涛|副总裁|2012年1月18日起|
|罗红斌|副总裁|2012年1月18日起|
|王传方|副总裁|2017年1月3日起|
|任林|副总裁|2017年1月3日起|
|王杰|副总裁|2017年3月17日起|
|李黔|董事会秘书、公司秘书|2014年11月18日起|
|周亚琳|总会计师|2014年11月18日起|

本公司上述各位高级管理人员简历如下：
王传福先生任本公司总裁，简历具体情况请参见本章“（一）董事会成员”。
吴经胜先生，一九六三年出生，中国国籍，无境外居留权、硕士研究生学历。
吴先生毕业于安徽省师范大学，主修中文；一九九二年，参加全国律师统考，并由安徽省司法厅授予律师资格；一九九五年，通过注册会计师全国统考，并取得中国注册会计师资格；二零零六年七月，获北京大学光华管理学院工商管理硕士学位。吴先生曾在广州融捷投资管理集团有限公司负责财务及相关工作，并于一九九五年九月加入深圳市比亚迪实业有限公司，担任财务部经理，现任本公司副总裁、财务总监，并担任比亚迪电子（国际）有限公司的非执行董事、西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司董事、前海保险交易中心（深圳）股份有限公司监事、深圳比亚迪国际融资租赁有限公司董事长、深圳市深电能售电有限公司董事、深圳比亚迪电动汽车投资有限公司董事长、深圳市迪滴新能源汽车租赁有限公司
董事长、比亚迪汽车金融有限公司董事长、储能电站（湖北）有限公司董事长、
南京中北迪滴新能源汽车租赁服务有限公司董事长、比亚迪国际融资租赁（天津）
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要有限公司董事长及比亚迪慈善基金会理事等职。
李柯女士，一九七零年出生，中国国籍，拥有美国居留权，本科学历。李女士于一九九二年毕业于复旦大学，获统计学学士学位。李女士曾任职于亚洲资源，并于一九九六年九月加入深圳市比亚迪实业有限公司，历任市场部经理、销售总经理、比亚迪电子国际有限公司执行董事及行政总裁等职，现任本公司副总裁及比亚迪慈善基金会理事。
廉玉波先生，一九六四年出生，中国国籍，无境外居留权，硕士研究生学历，高级工程师。廉先生于一九八六年七月毕业于南京航空航天大学，主修飞机制造工程，获学士学位；并于二零零零年九月获南京大学高级工商管理专业硕士学位。
廉先生于二零零四年二月加入本公司，现任本公司副总裁、汽车产业群总工程师，并担任深圳腾势新能源汽车有限公司董事及比亚迪慈善基金会理事。
何龙先生，一九七二年出生，中国国籍，无境外居留权，硕士研究生学历。
何先生于一九九九年毕业于北京大学，先后获得应用化学理学学士学位、法学学士学位及无机化学硕士学位。何先生于一九九九年七月加入深圳市比亚迪实业有限公司，曾任第一事业部、第二事业部质量部经理，第二事业部副总经理，佛山市金辉高科光电材料有限公司副董事长，现任本公司副总裁、电池事业群CEO、第二事业部总经理，并担任西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司董事、青海盐湖比亚迪资源开发有限公司董事、中冶瑞木新能源科技有限公司董事及比亚迪慈善基金会理事。
刘焕明先生，一九六三年出生，中国国籍，无境外居留权，硕士研究生学历，高级工程师。刘先生于一九八八年毕业于东北工学院（现为东北大学），主修冶金物理化学，先后取得学士学位和硕士学位。刘先生曾在四川攀枝花钢铁公司钢铁研究院、辽宁本溪钢铁公司任职，并于一九九七年三月加入深圳市比亚迪实业有限公司，现任本公司副总裁、人力资源处总经理及新能源车直营管理事业部总经理，并担任南京江南纯电动出租汽车有限公司董事长及比亚迪慈善基金会理事。
张金涛先生，一九五八年出生，中国国籍，无境外居留权，本科学历，高级工程师。张先生于一九八二年毕业于武汉工学院（现为武汉理工大学），主修铸
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要造工艺及装备，获工学学士学位；一九九七年四月至一九九八年二月赴日本福岛县高技术中心进修。张先生曾在国营第六一二厂、第四四六厂及猴王集团公司等单位任职，并曾任全国焊接标准化委员会及电焊条分技术委员会委员及湖北省机械制造工艺协会副理事长。张先生于二零零零年二月加入深圳市比亚迪实业有限公司，历任工程部经理、电动车项目部经理、第十四事业部总经理、第八事业部总经理、卡车及专用车研究院院长等职，现任本公司副总裁及第十七事业部总经理，并担任杭州西湖比亚迪新能源汽车有限公司董事、北京华林特装车有限公司董事及比亚迪慈善基金会理事长。
罗红斌先生，一九六六年出生，中国国籍，无境外居留权，硕士研究生学历。
罗先生于一九九零年毕业于空军工程大学，主修计算机应用，获硕士学位。罗先生于二零零三年十月加入本公司，历任第十五事业部电子三部经理，电动汽车研究所所长等职务，现任本公司副总裁、第十四事业部总经理、电力科学研究院院长及比亚迪慈善基金会理事。
王传方先生，一九六一年出生，中国国籍，无境外居留权。王先生于一九九六年八月加入本公司，历任人事部经理、后勤部经理；现任本公司副总裁、后勤处总经理、轨道工程事业部总经理，并担任银川云轨运营有限公司董事。
任林先生，一九六七年出生，中国国籍，无境外居留权，本科学历，高级工程师。任先生于一九八九年毕业于北京理工大学，主修机械设计制造及其自动化，获学士学位；工作期间曾赴日本、清华大学、北京理工大学进修。任先生曾在陕西秦川汽车有限责任公司任职，并于二零零三年一月加入本公司，历任汽车工程院常务副院长等职，现任本公司副总裁、第二十一事业部总经理。
王杰先生，一九六四年出生，中国国籍，无境外居留权，本科学历。王先生于一九八八年毕业于西安冶金建筑学院（现为西安建筑科技大学），主修工业企业自动化，获工学学士学位；曾在冶金部嘉兴冶金机械厂等单位任职。王先生于一九九六年九月加入本公司，历任销售经理、销售总监、营销本部副总经理等职，现任本公司副总裁及商用车事业部CEO、并担任深圳市前海绿色交通有限公司董事、南京江南纯电动出租汽车有限公司董事、西安城投亚迪汽车服务有限责任公司董事、杭州西湖比亚迪新能源汽车有限公司董事、北京华林特装车有限公司董事、广州广汽比亚迪新能源客车有限公司董事、成都蜀都比亚迪新能源汽车有
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要限公司董事。
李黔先生，一九七三年出生，中国国籍，无境外居留权，硕士研究生学历。
李先生于一九九七年毕业于江西财经大学，获经济学学士学位，二零一六年七月，获北京大学光华管理学院工商管理硕士学位。李先生曾于普华永道会计师事务所、安达信会计师事务所分别担任核数师及业务顾问，并于中兴通讯股份有限公司担任证券事务代表；李先生于二零零五年八月加入本公司，现任本公司董事会秘书、公司秘书，并担任比亚迪电子（国际）有限公司（股份代码：0285）之联席公司秘书及西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司监事。
周亚琳女士，一九七七年出生，中国国籍，无境外居留权，本科学历。周女士于一九九九年毕业于江西财经大学，获经济学学士学位。周女士于一九九九年三月加入深圳市比亚迪实业有限公司，现任本公司总会计师，并担任比亚迪电子（国际）有限公司财务总监、深圳比亚迪电动汽车投资有限公司董事、深圳市前海绿色交通有限公司董事、深圳比亚迪国际融资租赁有限公司监事、比亚迪汽车金融有限公司董事、北京华林特装车有限公司监事、杭州西湖比亚迪新能源汽车有限公司监事、西安城投亚迪汽车服务有限责任公司监事、成都蜀都比亚迪新能源汽车有限公司董事、青海盐湖比亚迪资源开发有限公司董事、银川云轨运营有限公司监事、广州广汽比亚迪新能源客车有限公司董事、深圳腾势新能源汽车有限公司监事及比亚迪慈善基金会监事。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要（二）董事、监事和高级管理人员的兼职情况（不包括本集团内的兼职）
截至募集书签署之日，本集团董事、监事和高级管理人员的兼职情况如下：
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|姓名|本公司职务|公司名称|兼职单位职务|
|王传福|董事长、执行董事、总裁|深圳腾势新能源汽车有限公司|董事|
|||深圳市鹏程电动汽车出租有限公司|副董事长|
|||天津比亚迪汽车有限公司|董事|
|||中铁工程设计咨询集团有限公司|董事|
|||人人公司(Renren Inc.)|独立董事|
|||南方科技大学|理事|
|||比亚迪慈善基金会|理事|
|吕向阳|副董事长、非执行董事|融捷投资控股集团有限公司|董事长|
|||融捷股份有限公司|董事长|
|||成都捷翼电子科技有限公司|董事长|
|||广州文石信息科技有限公司|董事长|
|||海南世银能源科技有限公司|董事长|
|||合肥融捷科技实业有限公司|董事长|
|||芜湖融捷光电材料科技有限公司|董事长|
|||广东融捷光电科技有限公司|执行董事|
|||广州盛光微电子有限公司|副董事长|
|||广州奥翼电子科技有限公司|副董事长|
|||安华农业保险股份有限公司|董事|
|||广东融捷融资担保有限公司|董事长|
|||广东融捷融资租赁有限公司|董事长|
|||深圳市融捷融资担保有限公司|执行董事|
|||广东融捷供应链管理有限公司|执行董事|
|||深圳融捷资产管理有限公司|董事长|
|||深圳市慢钱网络科技有限公司|董事长|
|||广东安徽商会|名誉会长|
|||比亚迪慈善基金会|副理事长|
|夏佐全|非执行董事|深圳市正轩投资有限公司|董事长|
|||深圳正轩前海股权投资基金管理有限公司|董事长|
|||深圳市正轩前瞻创业投资有限公司|董事长|
|||北京正轩投资有限责任公司|董事长|
|||深圳市优必选科技有限公司|董事|
|||江苏欣诺科催化剂有限公司|董事|
|||深圳市联合利丰供应链管理有限公司|董事|
|||北京零壹空间科技有限公司|董事|
|||深圳市正轩创业投资有限公司|董事长|
|||安诺优达基因科技（北京）有限公司|董事长|
|||广东倍智测聘网络科技股份有限公司|董事|
|||中国宝丰国际有限公司|独立董事|
|||中国宇华教育集团有限公司|独立董事|
|||深圳市正轩创客空间科技有限公司|执行（常务）董|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|姓名|本公司职务|公司名称|兼职单位职务|
||||事|
|||深圳市迪创会科技有限公司|董事长|
|||比亚迪慈善基金会|副理事长|
|||深圳市莲夏慈善基金会|副理事长|
|王子冬|独立董事|沧州明珠塑料股份有限公司|独立董事|
|||中国北方车辆研究所|研究员|
|||中国北方车辆研究所（国家863电动车动力电池测试中心）|主任|
|||北京当升材料科技股份有限公司|独立董事|
|邹飞|独立董事|Synergie Capital Group（协同资本）|总裁|
|||Delta Dunia Makmur TBK PT|独立董事|
|张然|独立董事|北京大学光华管理学院|副教授、博士生导师|
|||北京诺禾致源科技股份有限公司|独立董事|
|||印纪娱乐传媒股份有限公司|独立董事|
|||北京三夫户外用品股份有限公司|独立董事|
|董俊卿|独立监事、监事会主席|-|-|
|李永钊|独立监事|中国兵器西北工业集团有限公司|副总经理|
|||西安北方秦川集团有限公司|董事长|
|黄江锋|股东代表监事|融捷投资控股集团有限公司|董事、副总裁|
|||深圳前海融捷金融服务有限公司|总经理|
|||深圳前海融捷高新技术投资有限公司|监事|
|||深圳融捷互联网金融服务有限公司|监事|
|||广东融捷融资租赁有限公司|董事兼经理|
|||深圳前海融捷供应链保理服务有限公司|总经理|
|||广州融捷股权投资有限公司|经理|
|||广东融捷融资服务有限公司|经理|
|||广东融捷供应链管理有限公司|经理|
|杨冬生|职工代表监事|-|-|
|王珍|职工代表监事|深圳市前海绿色交通有限公司|监事|
|||深圳市深电能售电有限公司|监事|
|||深圳东部云轨投资建设有限公司|监事|
|||青海盐湖比亚迪资源开发有限公司|监事|
|||中冶瑞木新能源科技有限公司|监事|
|||成都蜀都比亚迪新能源汽车有限公司|监事|
|||银川云轨运营有限公司|监事|
|||广安市云轨交通有限公司|监事|
|||汕头市云轨交通有限公司|监事|
|||济宁市云轨交通有限公司|监事|
|||比亚迪慈善基金会|秘书长|
|吴经胜|副总裁、财务总监、|西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司|董事|
|||前海保险交易中心（深圳）股份有限公司|监事|
|||深圳比亚迪国际融资租赁有限公司|董事长|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|-|-|-|-|
|姓名|本公司职务|公司名称|兼职单位职务|
|||深圳市深电能售电有限公司|董事|
|||深圳比亚迪电动汽车投资有限公司|董事长|
|||深圳市迪滴新能源汽车租赁有限公司|董事长|
|||比亚迪汽车金融有限公司|董事长|
|||储能电站（湖北）有限公司|董事长|
|||南京中北迪滴新能源汽车租赁服务有限公司|董事长|
|||比亚迪国际融资租赁（天津）有限公司|董事长|
|||比亚迪慈善基金会|理事|
|李柯|副总裁|比亚迪慈善基金会|理事|
|廉玉波|副总裁|深圳腾势新能源汽车有限公司|董事|
|||比亚迪慈善基金会|理事|
|何龙|副总裁|西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司|董事|
|||青海盐湖比亚迪资源开发有限公司|董事|
|||中冶瑞木新能源科技有限公司|董事|
|||比亚迪慈善基金会|理事|
|刘焕明|副总裁|南京江南纯电动出租汽车有限公司|董事长|
|||比亚迪慈善基金会|理事|
|张金涛|副总裁|杭州西湖比亚迪新能源汽车有限公司|董事|
|||北京华林特装车有限公司|董事|
|||比亚迪慈善基金会|理事长|
|罗红斌|副总裁|比亚迪慈善基金会|理事|
|王传方|副总裁|银川云轨运营有限公司|董事|
|任林|副总裁|-|-|
|王杰|副总裁|深圳市前海绿色交通有限公司|董事|
|||南京江南纯电动出租汽车有限公司|董事|
|||西安城投亚迪汽车服务有限责任公司|董事|
|||杭州西湖比亚迪新能源汽车有限公司|董事|
|||北京华林特装车有限公司|董事|
|||广州广汽比亚迪新能源客车有限公司|董事|
|||成都蜀都比亚迪新能源汽车有限公司|董事|
|李黔|董事会秘书、公司秘书|西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司|监事|
|周亚琳|总会计师|深圳比亚迪电动汽车投资有限公司|董事|
|||深圳市前海绿色交通有限公司|董事|
|||深圳比亚迪国际融资租赁有限公司|监事|
|||比亚迪汽车金融有限公司|董事|
|||北京华林特装车有限公司|监事|
|||杭州西湖比亚迪新能源汽车有限公司|监事|
|||西安城投亚迪汽车服务有限责任公司|监事|
|||成都蜀都比亚迪新能源汽车有限公司|董事|
|||青海盐湖比亚迪资源开发有限公司|董事|
|||银川云轨运营有限公司|监事|
|||广州广汽比亚迪新能源客车有限公司|董事|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|-|-|-|-|
|姓名|本公司职务|公司名称|兼职单位职务|
|||深圳腾势新能源汽车有限公司|监事|
|||比亚迪慈善基金会|监事|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要（三）董事、监事和高级管理人员的薪酬情况
单位：万元
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|-|-|
|姓名|2016年度薪酬|
|王传福|411|
|吕向阳|15|
|夏佐全|15|
|王子冬|15|
|邹飞|15|
|张然|15|
|董俊卿|5|
|李永钊|5|
|黄江锋|5|
|王珍|186|
|严琛（注1）|186|
|吴经胜|525|
|李柯|457|
|廉玉波|613|
|何龙|438|
|刘焕明|427|
|张金涛|401|
|罗红斌|433|
|李黔|187|
|周亚琳|186|
|合计|4,540|

注1：严琛女士在2014年9月10日至2017年9月10日三年任职期内担任本集团监事会成员，公司于2017年9月8日召开临时股东大会及职工代表大会选举新任监事会成员，杨冬生先生接替严琛女士担任职工代表监事。
（四）董事、监事和高级管理人员持有本公司股票及债券情况
公司现任董事、监事和高级管理人员截至2017年9月30日的持股情况如下：单位：股
||||
|-|-|-|
|姓名|职务|持股数（股）|
|王传福|董事长、执行董事、总裁|512,623,820（注1）|
|吕向阳|副董事长、非执行董事|239,228,620|
|夏佐全|非执行董事|109,000,000|
|李珂|副总裁|11,921,400|
|王传方|副总裁|8,824,680|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|-|-|-|
|姓名|职务|持股数（股）|
|吴经胜|副总裁、财务总监|4,457,580|
|刘焕明|副总裁|3,948,980|
|何龙|副总裁|2,514,360|
|张金涛|副总裁|1,657,460|
|周亚琳|总会计师|293,200|
|廉玉波|副总裁|37,215|
|罗红斌|副总裁|37,100|
|李黔|董事会秘书、公司秘书|27,500|
|董俊卿|独立监事、监事会主席|-|
|黄江锋|股东监事|-|
|李永钊|独立监事|-|
|任林|副总裁|-|
|王杰|副总裁|-|
|王珍|职工代表监事|-|
|王子冬|独立董事|-|
|严琛（注2）|职工代表监事|-|
|杨冬生|职工代表监事|-|
|张然|独立董事|-|
|邹飞|独立董事|-|
|总计||894,571,915|

注1：此数不包括王传福先生持有的1,000,000股H股;此数不包括王传福先生通过易方达资产比亚迪增持1号资产管理计划持有的3,727,700股A股股份;
注2：严琛女士在2014年9月10日至2017年9月10日三年任职期内担任本集团监事会成员，公司于2017年9月8日召开临时股东大会及职工代表大会选举新任监事会成员，杨冬生先生接替严琛女士担任职工代表监事。
截至2017年9月30日，本公司董事、监事和高级管理人员未持有本公司债券。
九、发行人的主要业务
（一）主要业务概况
本集团目前主要从事包含传统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车及相关产品业务、手机部件及组装等业务以及二次充电电池及光伏业务，同时利用自身的技术优势积极拓展新能源产品领域的相关业务。
1、汽车及相关产品业务
（1）汽车行业情况
中国汽车工业起步于上世纪50年代，2001年中国加入WTO后，汽车在中国的普及率迅速提高，中国汽车工业也进入了一个生产规模、市场规模的迅速扩张
时期。2011年后，全球经济陷入低迷，国内相关刺激政策逐步退出，中国汽车工
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要业在经历了高速发展期后开始步入平稳增长阶段。2014年，国内汽车产销量均超过2,300万辆，分别达2,372.3万辆和2,349.2万辆，同比增长7.26%和6.86%，2015年，中国汽车市场总体呈现平稳增长态势，国内汽车产销量分别为2,450.3万辆和2,459.8万辆，同比增长3.3%和4.7%。2016年，在政策刺激下，中国汽车市场明显回暖，国内汽车产销量创历史新高，分别达2,811.9万辆和2,802.8万辆，同比增长14.5%和13.7%，自2009年以来连续八年蝉联全球第一。
从驱动因素来看，一方面中国经济持续快速发展，居民可支配收入水平不断提高所引发的财富效应将使得汽车尤其是乘用车的购买需求长期保持旺盛，另一方面技术创新推动的产品不断升级也将是行业不断发展的重要内生因素，尤其是新能源汽车的开发普及，将逐步解决汽车行业发展所面临的环境制约等问题，因此未来中国汽车市场仍有较大的发展空间。
（2）本集团汽车及相关产品业务概况
本集团于 2003年通过收购原西安秦川汽车有限责任公司开始从事汽车及相关产品业务。经过十多年的发展，本集团目前已具备汽车整车和零部件的自主研发、设计及制造能力，强大的模具开发和生产能力，以及完善的整车及零部件检测能力。公司汽车及相关产品业务产品主要涵盖传统燃油汽车以及包括插电式混合动力、纯电动车型在内的新能源汽车。自开展汽车及相关产品业务以来，公司先后推出了F3、F6、F0、S8、G3、M6、E6、L3、S6、G6、K9、速锐、思锐、秦、腾势、S7、G5、唐、宋、元、E5等系列车型。
包括插电式混合动力汽车和纯电动汽车在内的新能源汽车是本集团未来汽车及相关产品业务的重要发展方向。经过多年的积累和发展，本集团已成为国内领先的新能源汽车生产商，根据中国汽车工业协会公布的数据，本集团 2016年在中国的新能源汽车市场份额达23%，稳占市场领导者地位。本集团陆续推出纯电动汽车E6、E5、纯电动大巴K9、插电式混合动力车型秦、唐等自主研发的新能源车型以及与戴姆勒联合研发制造的纯电动汽车“腾势”，充分体现了本集团在新能源汽车领域的领先优势。
在深耕新能源汽车市场的同时，本集团也继续推进传统燃油汽车业务发展，2016年实现销量约 32.6万辆，同比增长1.78%。其中SUV仍是主要增长动力，尤其宋自 9月上市后，连续三个月实现销量过万。2016年，本集团继续完善产
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要品布局，于4月推出小型SUV车型元，进一步丰富集团SUV产品线，推动集团产品结构持续改善，平均销售单价持续提升。
在轨道交通领域，本集团耗时5年研发的“云轨”单轨列车于2016年10月在深圳正式发布，标志着集团正式进军轨道交通这一新兴产业。“云轨”使用轻量化的材料和技术，并配备能量回收系统，其造价及建设工期均远低于地铁，高度匹配中小城市市场需求。国家十三五规划中特别提及发展轨道交通，预期“云轨”会迎来迅速发展。截止目前全国已有众多城市计划兴建轨道交通。“云轨”作为集团的战略性产品，在有效解决城市交通拥堵难题时，也实现了集团从地面到空中的公共交通立体化覆盖的布局，为集团的长期成长开辟了一片新蓝海。
国际市场方面，集团以公共交通为突破口，不断推进新能源汽车在城市公交和出租车领域的发展和应用。目前，集团的新能源汽车已在美国、日本、英国、巴西、荷兰、澳大利亚等全球逾 50个国家和地区、超过 200个城市成功运营，实现了公交电动化全球六大洲的布局。
2014年、2015年、2016年及 2017年 1-9月，本集团汽车及相关产品业务收入分别为278.34亿元、406.55亿元、570.10亿元及380.89亿元。本集团将继续大力推进电动汽车的产业化步伐，并加大新能源汽车于国内外市场的开拓力度。
2、手机部件及组装等业务
（1）手机部件及组装行业情况
近年来手机产业大量向中国转移，一方面是因为手机部件及组装等业务属于人工密集型业务，中国在制造成本方面优势突出，许多国际手机供应商选择将生产、采购和物流基地转移到中国以充分利用中国企业的低成本和生产周期短等优势，从而能较好的适应手机行业产品价格竞争激烈、产品寿命周期短和产品需求多样化的特征。另一方面亚太地区近年来手机需求快速增长，因此众多国际厂商选择在亚洲地区建立生产基地，有利于减少物流成本，提高生产对市场的反应速度。目前，中国、印度及亚太其他地区已经成为全球手机增长最快及需求最大的市场。
（2）本集团手机部件及组装等业务概况
本集团是全球最具竞争能力的手机部件及组装等业务的供应商之一，主要客
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要户包括苹果、三星、华为、联想、VIVO、华硕等全球领先电子产品制造厂商。
本集团可以为客户提供垂直整合的一站式服务，为手机制造商提供整机设计、部件生产和组装服务。目前，智能手机日渐普及，并在市场中逐步取代了功能手机，同时，消费者对智能手机性能表现和外观设计要求也随之提高。本集团研发的塑料与金属混融技术（plastic-metalhybrid，简称PMH）获得更为广泛的应用，逐渐成为当今高端智能手机市场的发展趋势。2016年，本集团继续与国内外手机领导品牌厂商保持紧密合作，并积极拓展新客户，集团组装业务也实现良好发展并继续接获领先品牌厂商的智能手机 EMS订单。2014年、2015年、2016年及 2017年 1-9月，本集团手机部件及组装等业务收入分别为 244.80亿元、332.63亿元、390.94亿元及295.82亿元。
3、二次充电电池及光伏业务
（1）二次充电电池及光伏行业情况
电池按其是否能循环使用被分为一次电池和二次充电电池，而二次充电电池根据其电极材料以及工作原理的不同又可以分成铅酸电池、镍镉电池和镍氢电池等镍电池以及锰酸锂电池和磷酸铁锂等锂离子电池。铅酸电池应用时间最长并且技术最为成熟，但是由于其在能量密度、功率密度方面的劣势，发展主要停留在车辆启动和低速车辆的动力提供方面应用。而镍电池、锂电池凭借在能量密度和功率密度突出的优势，在手机、笔记本等数码产品以及电动工具等领域得到了广泛应用。
锂电池目前主要需求仍来自笔记本电脑、手机、数码产品、动力工具。随着价格的下降和显示面板与触控技术的不断发展，加上软硬件应用的生态环境持续变化，平板电脑的出货量不断攀升。未来随着3G手机、智能手机的快速增长以及摄像、音乐、游戏、多媒体等多功能在智能手机上的大规模普及将促进手机锂电池容量的发展和需求的增长。
动力锂电池方面，由于动力锂电池对质量要求较高，目前国内实现量产的厂商较为有限，行业集中度较高，国内生产企业主要有比亚迪、合肥国轩和天津力神等。未来，随着新能源汽车产销的快速增长，动力锂电池的需求也将快速增长。
光伏业务方面，作为目前人类可使用的能源中一次转化效率最高，并且使用最简单、最可靠、最经济的可再生能源，光伏具备十分独特的优势，是当前及未来新能源发展的主要选择。近十年来，中国光伏产业实现了从一路追赶、齐头并
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要进到全面超越的华丽转身，在技术、规模、成本上已全球领先。光伏行业发展迅速，平价上网指日可待。根据国家能源局统计数据，2017年，中国光伏新增和累计装机规模均再次位居全球首位。光伏新增装机超53GW，同比增长53%，累计装机超130GW。根据国家能源局研究制定的《2018年能源工作指导意见》，2018年将大力实施光伏扶贫三年行动计划，继续推进村级和集中式光伏扶贫电站建设，计划新建2000多个村级电站，总装机约30万千瓦。
（2）本集团二次充电电池及光伏业务概况
本集团是全球领先的二次充电电池制造商之一，主要客户包括三星、华为等手机领导厂商，以及博世、库柏等全球性的电动工具及其他便携式电子设备厂商。
本集团生产的锂离子电池及镍电池广泛应用于手机、数码相机、电动工具、电动玩具等各种便携式电子设备。
本集团亦积极研发铁电池和太阳能电池产品，并致力于该等产品在新能源汽车、储能电站及光伏发电站等领域的应用。于铁电池领域，本集团继续提升铁电池的能量密度并降低成本，进一步提升新能源汽车的整体竞争优势，并同步研发更高能量密度的新型电池，以提高新能源汽车的续航里程。储能业务方面，本集团在美国推出了全新的家用和并网理念新产品。2016年，100%使用比亚迪太阳能组件的南非86MW项目正式竣工。
本集团光伏新能源产业一直以来紧跟比亚迪新能源汽车产业在全球范围内的推广步伐，增强了新能源光伏产品的全球核心竞争力；与此同时，本集团作为较早进入新能源开发及应用的企业，在储能方面具有世界一流的独特发展优势，且在世界范围内的调频、调峰市场具有明显的竞争优势，将风能和太阳能的发电效能利用最大化。但受国内外市场竞争激烈的影响，本集团光伏业务仍面临较大经营压力，报告期内处于亏损状态。从长期看，能源供给一定会从不可再生的、严重污染的化石能源过渡到可再生的、无污染的清洁能源，太阳能作为最高效的可再生清洁能源之一，可能是未来全球能源供给的核心发展方向。
2014年、2015年、2016年及2017年1-9月，本集团二次充电电池及光伏业务收入分别为53.39亿元、60.80亿元、73.44亿元及62.19亿元。
（二）公司的主要产品用途
1、汽车及相关产品业务
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要本集团汽车及相关产品业务包括汽车整车和汽车零部件的生产和销售。目前，本集团的主要汽车产品包括传统燃油汽车及新能源汽车，整车包括F3、F0、G3、M6、E6、L3、S6、G6、K9、速锐、思锐、秦、腾势、S7、G5、唐、宋、元、E5等系列车型，主要用途为家庭、商务及公共交通工具；本集团的汽车零部件主要为本集团的整车提供配套，对外出售的汽车零部件产品仅为向本集团所属品牌汽车售后维修单位提供配件，并不向其他汽车整车厂商提供配套产品。本集团具备从整车设计、模具及零部件制造、主要工艺生产到产品测试的综合能力。
2、手机部件及组装等业务
本集团生产的手机部件包括手机外壳、键盘、液晶显示模组等，本集团亦为客户提供手机整机设计及组装服务。
3、二次充电电池及光伏业务
本集团锂离子电池和镍电池产品包括电芯和电池模组，其中锂离子电池主要用于手机、笔记本电脑、数码相机等便携式电子设备，以及电动汽车和储能电站等领域；镍电池主要用于电动工具、电动玩具、无绳电话、游戏机、应急灯及对讲机等领域。
（三）主要产品的营业收入情况
1、本集团报告期内分部营业收入情况如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2017年1-9月||2016年||2015年||2014年||
||金额|占比|金额|比例|金额|比例|金额|比例|
|汽车及相关产品|3,808,924|51.52%|5,701,035|55.10%|4,065,520|50.81%|2,783,374|47.83%|
|手机部件及组装等|2,958,196|40.01%|3,909,409|37.78%|3,326,299|41.57%|2,447,957|42.06%|
|二次充电电池及光伏|621,925|8.41%|734,389|7.10%|608,008|7.60%|533,885|9.17%|
|其他|4,245|0.06%|2,167|0.02%|1,070|0.01%|54,372|0.93%|
|合计|7,393,290|100%|10,347,000|100%|8,000,897|100%|5,819,588|100%|

（四）发行人在行业竞争中的主要优势
1、突出的创新研发能力和技术优势
集团横跨汽车、IT、新能源三大领域，拥有庞大的技术研发团队和强大的科
技创新能力。凭借各自领域的丰富技术积累和各领域间的综合协同优势，使得集
团拥有突出的创新研发能力和技术优势。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要（1）新能源汽车领域
在新能源汽车领域，作为全球新能源汽车产业的领跑者之一，本集团一直积极致力于新能源汽车技术的突破创新和产品的应用推广，积极推进传统汽车转向新能源汽车的产业变革。本集团作为横跨汽车和电池两大领域的企业集团，拥有全球领先的电池、电机、电控等核心技术，在新能源汽车研发方面具有独特优势。
本集团推出的纯电动大巴K9和纯电动汽车E6已在50多个国家和地区成功运营。
集团开发的全球领先的双模二代技术、双向逆变技术已应用于新一代双模电动汽车“秦”和“唐”，其面向个人消费者市场并迅速推向全国。
（2）传统汽车领域
在传统汽车领域，自进入汽车行业以来，本集团通过自主研发，掌握了从研发到生产的全流程开发设计能力，汽车整车、核心零部件及模具的制造能力，以及大部分生产线及设备的开发能力。本集团已建立规模较大的汽车研发机构，由不同研发部门负责整车、汽车零部件、电动汽车及前沿技术的研究与开发。集团在汽车核心的动力总成领域研发出TID技术（涡轮增压直喷发动机+双离合变速器）并大规模应用于G6、速锐、思锐等车型，奠定了于国内自主品牌厂商中的领先地位。
（3）手机部件及组装领域
在手机部件及组装领域，本集团拥有强大的模具及产品开发能力，并掌握了关键的材料应用及表面装饰技术。先进的模具开发能力，有利于本集团利用高精度的模具快速完成新产品的开发及新技术的应用。在材料应用及表面装饰技术方面的创新能力及领先优势，有利于本集团及时将各种新型材料和先进的表面处理技术应用于主要产品，提升本集团产品的市场竞争力。集团开发出塑料与金属的混融技术（PMH），实现了金属与塑料的纳米级融合，提升了金属机壳信号接收能力。有助于集团在智能手机开发和生产领域进一步拓展业务，促进集团与全球智能手机领导品牌厂商的进一步合作。
（4）二次充电电池领域
在二次充电电池及新能源业务领域，本集团具备强大的新产品及新技术研发能力和设备开发能力。本集团通过对电池材料的独特应用和工艺，以及电池的结构设计，提高了二次充电电池产品的稳定性、循环寿命和电池容量。以铁电池为例，集团开发的安全性及稳定性较高的的铁电池目前已应用于本集团不同型号的
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要电动汽车产品，提升了电动汽车电池的安全性和循环寿命。
2、严格的品质控制及领先的产品质量
集团拥有先进的生产工艺和雄厚的经验积累，以及严格的品质控制流程，实现了集团于各业务领域的品质领先。在汽车领域，集团全车系新车质量调研（IQS）数据指标已处于业内领先水平，并承诺 4年 10万公里的超长保修期，保修范围不仅涵盖了比亚迪全系车型，更延伸到全车绝大部分零部件，进一步显示集团对旗下产品质量的信心和对用户的责任。在手机部件及二次充电电池领域，集团的品质管控能力已获得了三星、华为等全球及国内领导厂商的认可并与之维持着长期的客户关系。
3、高度垂直整合和低成本运作能力
集团采用高度垂直整合的经营模式，通过实现对上游原材料成本的控制和各工序的协同效应，最大限度的降低了生产成本并提高效率，打造出低成本运作的经营能力。在二次充电电池及光伏业务方面，本集团具备了从电池材料到单体电芯以及电池模组的综合方案解决能力和成本控制能力。在手机部件及组装等业务方面，本集团具备手机外壳、键盘等零部件及模组的研发、设计、生产，以及整机设计及组装的垂直整合能力。在汽车及相关产品业务方面，本集团采取高度垂直整合的经营模式，具备整车和零部件的自主研发、设计及制造能力，强大的模具开发和生产能力，以及完善的整车及零部件检测能力。该等模式有效地节省了物流成本，降低了资本投入，并通过规模经济和协同效应大幅降低了整车生产成本。另外本集团较高的汽车部件自制率以及完善的整车及零部件检测能力，最大限度的保证了产品的品质和质量。垂直整合模式最终形成了具有持续生产质优价廉的汽车产品的整体竞争力，保证了汽车产品的高性价比优势。持续高性价比的产品优势是本集团汽车及相关产品业务最为重要的竞争优势之一。此外，集团各项业务的交叉也产生积极的协同效应，可以降低综合研发成本和运营费用，使得集团在市场竞争中更具成本和效率优势。
4、高效的管理架构及优秀的管理团队
集团采用扁平化的管理架构，有效提升了管理效率和执行能力，保证了集团各项优势的充分发挥。此外，本集团拥有一个团结务实、目标高度一致且充满激情的优秀管理团队。整个管理团队时刻关注行业和市场的需求变化和发展趋势，始终保持对生产过程的成本控制和流程再造，持续追求技术工艺的积累创新。管
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要理团队持续的学习改进能力，有力促进了本集团各项业务的发展。正是基于对市场的密切关注和消费需求的透彻理解，本集团开发的产品市场定位非常清晰，坚持精品路线，确立了主要车型在各自细分市场的领先地位。本集团在贯彻市场导向的同时，也非常注重终端销售网络的建设，通过不断优化的销售网络，提升终端网点整体质量。整个销售网络数量和质量的提高也为公司在汽车行业优势的建立创造了条件。本集团扁平化的管理架构和优秀的管理团队确保了管理效率和执行能力，保证了本集团战略的实施。
5、具备前瞻性的战略运筹能力
依赖于对行业的深刻理解和对市场趋势的准确判断，本集团在过去的发展过程中基本把握了行业技术变革和市场变化所带来的先机。从最初的二次充电电池及光伏业务，拓展到手机部件及组装等业务，以及汽车及相关产品业务，本集团对技术变革和行业变化均做出了及时的反应，从而较好地把握了市场增长机遇，占据有利位置。于2015年2月12日，比亚迪公布出售柔性线路板、液晶显示屏模块、摄像头模块等手机部件业务，以强化战略聚焦，加快业务转型升级，优化集团的资产结构和资源分配，促进集团核心业务的长远发展。具备前瞻性的战略运筹能力，使得本集团各产业在多变的市场环境下相辅相成、协同发展，保证了本集团经营业绩的稳健成长。
6、广阔的战略合作前景
2008年9月，Berkshire HathawayInc.旗下附属公司中美能源（现 Berkshire HathawayEnergy）与本公司签署策略投资及认购协议，认购完成后，中美能源持有本公司9.89%的股份。战略合作伙伴的入股，有助于提升本集团在全球资本市场和产品市场的品牌形象，促进本集团新能源汽车及其他新能源产品在全球市场的推广。
2010年 5月，比亚迪汽车工业与戴姆勒全资附属公司戴姆勒东北亚投资有限公司签订合资经营合同，双方有意首先在中国在以电机驱动的乘用车方面开展合作，并设立新技术合资公司为中国市场设计、研究和开发新电动车、电力传动系统、车用动力电池和电动车的相关零部件。2011年2月16日，深圳比亚迪戴姆勒新技术有限公司正式成立。由本公司与戴姆勒联合开发的新品牌腾势（Denza）已于2012年4月23日在北京国际车展发布，并于2014年9月上市。
该新品牌由本公司与戴姆勒共同注册及拥有，并完全区别于现有的戴姆勒品牌
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要（包括梅赛德斯－奔驰、Smart、迈巴赫）及／或比亚迪品牌。该合资公司开发的新一代电动汽车将结合戴姆勒在汽车结构和安全领域的专有技术以及比亚迪的汽车电池和驱动技术，以进一步提升本集团新能源汽车产品的市场竞争能力。
（五）主要客户及供应商
1、主要客户情况
2017年1-9月前五名客户的销售额和营业收入占比如下表所示：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|单位名称|2017年1-9月销售额|营业收入占比（%）|
|第一大客户|1,090,711|14.75|
|第二大客户|669,408|9.05|
|第三大客户|443,624|6.00|
|第四大客户|483,872|6.54|
|第五大客户|160,199|2.17|
|合计|2,847,814|38.52|

2016年前五名客户的销售额和营业收入占比如下表所示：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|单位名称|2016年度销售额|营业收入占比（%）|
|第一大客户|1,542,840|14.91|
|第二大客户|636,621|6.15|
|第三大客户|614,272|5.94|
|第四大客户|420,313|4.06|
|第五大客户|383,036|3.70|
|合计|3,597,082|34.76|

2015年前五名客户的销售额和营业收入占比如下表所示：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|单位名称|2015年度销售额|营业收入占比（%）|
|第一大客户|935,718|11.70|
|第二大客户|826,958|10.34|
|第三大客户|536,107|6.70|
|第四大客户|204,085|2.55|
|第五大客户|166,560|2.08|
|合计|2,669,428|33.37|

 2014年前五名客户的销售额和营业收入占比如下表所示：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|单位名称|2014年度销售额|营业收入占比（%）|
|第一大客户|549,172|9.44|
|第二大客户|365,508|6.28|
|第三大客户|233,385|4.01|
|第四大客户|224,608|3.86|
|第五大客户|152,966|2.63|
|合计|1,525,639|26.22|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要2、原材料及主要供应商
公司因业务需要采购大量的原材料进行生产，公司使用的原材料主要包括手机零部件、笔记本电脑零部件、钢带、钢板、汽车发动机等，公司的原材料供应商较为分散，前五名供应商合计的采购额占当前采购总额的比例较低，不存在严重依赖少数供应商的情形。
2014年度、2015年度、2016年度和2017年1-9月，公司向前五名供应商采购的数额占公司当期全部采购总额的比例分别为10.26%、12.68%、16.70%和19.38%。
采购方面，公司原材料采购采取“局部集中、部分分散”的业务模式，其中各事业部分交叉、通用的物料由公司采购处直接管理；其余物料均由事业部采购处管理。近年来公司为应对材料价格波动造成的成本压力，对部分原材料采购采用长期合同形式，其采购价格为与市场行情价格挂钩的公式价格，随市场供需情况及政府宏观控制的变化会出现一定波动。此外公司亦实时关注市场价格的变化，视市场低位做一些战略性原材料储备，以降低平均采购成本。
原材料质量管理方面，为保障公司原材料质量水平，公司对供应商实行严格的管理制度和绩效考核制度，涵盖对供应商选择标准、质量评估方式、考核内容以及供应商批准流程等，考核排名靠前的供应商将享有优先合作权。公司采购结算方式主要为月结，支付方式为现汇、银票和商票不同比例的组合。
（六）经营资质情况
本集团业务涵盖汽车及相关产品、手机部件及组装等和二次充电电池及光伏业务。其中，汽车企业及其所制造的所有汽车型号必须经工信部《车辆生产企业及产品》公示，取得有效的汽车公告产品目录，汽车整车及汽车零部件产品须获得中国国家强制性产品认证证书，国家环保部会不时更新公告符合监管排放标准的新汽车型号，汽车企业不得生产或注册任何不符合该监管排放标准的汽车型号或汽车产品。本集团及下属子公司均已经取得前述法律法规要求的生产经营资质。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要十、公司法人治理结构
（一）公司的组织结构
（二）机构运行情况
1、股东大会运行情况
报告期内，本公司共召开了10次股东大会，历次股东大会召开情况如下：
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|序号|会议编号|召开时间|
|1|2013年度股东大会|2014年6月25日|
|2|2014年第一次临时股东大会|2014年9月10日|
|3|2014年第二次临时股东大会|2014年12月17日|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|4|2015年第一次临时股东大会|2015年4月7日|
|5|2014年度股东大会|2015年6月16日|
|6|2015年第二次临时股东大会、2015年第一次A股类别股东大会、2015年第一次H股类别股东大会|2015年7月21日|
|7|2015年度股东大会|2016年6月6日|
|8|2016年第一次临时股东大会|2016年11月1日|
|9|2016年度股东大会|2017年6月6日|
|10|2017年第一次临时股东大会|2017年9月8日|

2、董事会运行情况
报告期内，本公司共召开了41次董事会（不含临时董事会），历次董事会召开情况如下：
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|序号|会议编号|召开时间|
|1|第四届董事会第二十四次会议|2014年1月23日|
|2|第四届董事会第二十五次会议|2014年2月24日|
|3|第四届董事会第二十六次会议|2014年3月19日|
|4|第四届董事会第二十七次会议|2014年4月24日|
|5|第四届董事会第二十八次会议|2014年6月5日|
|6|第四届董事会第二十九次会议|2014年7月24日|
|7|第四届董事会第三十次会议|2014年8月4日|
|8|第四届董事会第三十一次会议|2014年8月22日|
|9|第五届董事会第一次会议|2014年9月10日|
|10|第五届董事会第二次会议|2014年10月29日|
|11|第五届董事会第三次会议|2014年11月18日|
|12|第五届董事会第四次会议|2015年2月12日|
|13|第五届董事会第五次会议|2015年3月18日|
|14|第五届董事会第六次会议|2015年3月29日|
|15|第五届董事会第七次会议|2015年4月27日|
|16|第五届董事会第八次会议|2015年6月3日|
|17|第五届董事会第九次会议|2015年7月27日|
|18|第五届董事会第十次会议|2015年8月26日|
|19|第五届董事会第十一次会议|2015年10月29日|
|20|第五届董事会第十二次会议|2015年11月13日|
|21|第五届董事会第十三次会议|2016年3月28日|
|22|第五届董事会第十四次会议|2016年4月28日|
|23|第五届董事会第十五次会议|2016年6月29日|
|24|第五届董事会第十六次会议|2016年7月28日|
|25|第五届董事会第十七次会议|2016年8月16日|
|26|第五届董事会第十八次会议|2016年8月28日|
|27|第五届董事会第十九次会议|2016年10月19日|
|28|第五届董事会第二十次会议|2016年10月28日|
|29|第五届董事会第二十一次会议|2017年1月3日|
|30|第五届董事会第二十二次会议|2017年3月17日|
|31|第五届董事会第二十三次会议|2017年3月28日|
|32|第五届董事会第二十四次会议|2017年4月12日|
|33|第五届董事会第二十五次会议|2017年5月16日|
|34|第五届董事会第二十六次会议|2017年6月15日|
|35|第五届董事会第二十七次会议|2017年6月23日|
|36|第五届董事会第二十八次会议|2017年7月21日|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|37|第五届董事会第二十九次会议|2017年8月2日|
|38|第五届董事会第三十次会议|2017年8月14日|
|39|第五届董事会第三十一次会议|2017年8月28日|
|40|第六届董事会第一次会议|2017年9月8日|
|41|第六届董事会第二次会议|2017年9月28日|

3、监事会运行情况
报告期内，本公司共召开了22次监事会，历次监事会召开情况如下：
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|序号|会议编号|召开时间|
|1|第四届监事会第十四次会议|2014年3月19日|
|2|第四届监事会第十五次会议|2014年4月24日|
|3|第四届监事会第十六次会议|2014年7月24日|
|4|第四届监事会第十七次会议|2014年8月22日|
|5|第五届监事会第一次会议|2014年9月10日|
|6|第五届监事会第二次会议|2014年10月29日|
|7|第五届监事会第三次会议|2015年3月27日|
|8|第五届监事会第四次会议|2015年4月27日|
|9|第五届监事会第五次会议|2015年6月3日|
|10|第五届监事会第六次会议|2015年8月26日|
|11|第五届监事会第七次会议|2015年10月29日|
|12|第五届监事会第八次会议|2016年3月28日|
|13|第五届监事会第九次会议|2016年4月28日|
|14|第五届监事会第十次会议|2016年8月16日|
|15|第五届监事会第十一次会议|2016年8月28日|
|16|第五届监事会第十二次会议|2016年10月28日|
|17|第五届监事会第十三次会议|2017年3月28日|
|18|第五届监事会第十四次会议|2017年4月28日|
|19|第五届监事会第十五次会议|2017年7月21日|
|20|第五届监事会第十六次会议|2017年8月14日|
|21|第五届监事会第十七次会议|2017年8月28日|
|22|第六届监事会第一次会议|2017年9月8日|

十一、公司及公司董事、监事、高级管理人员最近三年及一期内违法违规情况
（一）公司最近三年及一期内违法违规及受处罚的情况
最近三年及一期内，不存在对本公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生重大影响的重大违法、违规及行政处罚情况。
（二）董事、监事、高级管理人员最近三年及一期内违法违规及受处罚的情况
截至2017年9月30日，本公司董事、监事、高级管理人员在最近三年及一期内不存在违法违规及受处罚的情况。
（三）董事、监事、高级管理人员的任职是否存在《公司法》和《公司章
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要程》的规定
根据《公司法》第一百四十六条规定，“有下列情形之一的，不得担任公司的董事、监事、高级管理人员：
1、无民事行为能力或者限制民事行为能力；
2、因贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序，被判处刑罚，执行期满未逾五年，或者因犯罪被剥夺政治权利，执行期满未逾五年；
3、担任破产清算的公司、企业的董事或者厂长、经理，对该公司、企业的破产负有个人责任的，自该公司、企业破产清算完结之日起未逾三年；
4、担任因违法被吊销营业执照、责令关闭的公司、企业的法定代表人，并负有个人责任的，自该公司、企业被吊销营业执照之日起未逾三年；
5、个人所负数额较大债务到期未清偿
截至2017年9月30日，本公司董事、监事、高级管理人员不存在上述情况，本公司董事、监事、高级管理人员的任职符合《公司法》和《公司章程》的规定。
十二、发行人独立性情况
本公司拥有完整的采购、生产和销售系统及配套设施，在资产、人员、财务、机构、业务等方面均与控股股东及其控制的其他企业相互独立。
（一）资产完整及独立
在资产方面，本公司拥有独立、完整的产品生产经营所需的资产，包括机器设备、房产与建筑物等固定资产和土地使用权、商标、专利、非专利技术等无形资产，具有独立的原料采购和产品销售系统。本公司的资产完全独立于控股股东及其控制的其他企业。
（二）人员独立
本公司的生产经营和行政管理独立于控股股东及其控制的其他企业，与本公司经营业务相关的人员全部进入本公司。本公司独立招聘员工，设有独立的劳动、人事、工资管理体系，本公司的董事、监事及高级管理人员均按照公司法、公司章程等有关规定产生。
目前，本公司董事、监事、高级管理人员在本公司以外的其他单位担任职务
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要的情况请参见本募集说明书摘要“第三节发行人基本情况八、公司的董事、监事及高级管理人员（二）、董事、监事、高级管理人员的兼职情况”。
（三）财务独立
本公司设立了独立的财务部门，配备了独立的财务人员，建立了独立的财务核算体系、财务管理制度和会计政策，依法独立纳税。本公司按照公司章程规定独立进行财务决策，具备独立的财会账簿，独立对外签订合同，不存在控股股东及其控制的其他企业干预本公司资金使用的情况。本公司在银行单独开立账户，不存在与控股股东及其控制的其他企业共用银行账户的情况。
（四）机构独立
本公司按照中国法律法规及相关规定建立了股东大会、董事会、监事会、经营管理层等决策、监督及经营管理机构，明确了职权范围，建立了有效的法人治理结构。本公司已建立起一套适应公司发展需要的组织结构，各部门及子公司组成了一个有机的整体，组织机构健全完整，运作正常有序，能独立行使经营管理职权。本公司不存在与控股股东及其控制的其他企业机构混同的情形。
（五）业务独立
本公司拥有独立的供应、生产、销售系统，独立自主地开展业务，拥有独立的经营决策权和决策实施权，业务体系完整独立，具备独立面向市场的能力。本公司与控股股东及其控制的其他企业之间不存在实质性同业竞争，也不存在显失公平的关联交易。本公司依法独立从事经营范围内的业务，不因与关联方之间存在关联关系而使公司经营的完整性、独立性受到不利影响。
综上所述，本公司在资产、人员、财务、机构和业务等方面均与控股股东及其控制的其他企业相互独立，本公司具有独立完整的业务体系及面向市场独立经营的能力。
十三、关联交易
（一）截至2016年12月31日关联方及其关联关系
根据《公司法》、《企业会计准则》等规范性文件的有关规定，发行人主要关联方包括：
1、控股股东及实际控制人
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要自然人王传福先生，持有本公司18.96%股份（内资股及H股合计），为本公司控股股东及实际控制人。
2、本公司的子公司、合营和联营企业情况
本公司的子公司、合营和联营企业情况基本情况，请参见本募集说明书摘要“第三节发行人基本情况”之“六、重要权益投资情况”及本公司披露于《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》、《上海证券报》以及巨潮资讯网的《比亚迪股份有限公司2016年年度报告》。不再纳入合并报表范围内的子公司情况，请参见本募集说明书摘要“第五节财务会计信息”之“三、最近三年及一期合并报表范围的变化”。
3、其他关联方
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|-|-|-|
|序号|关联方名称|与本公司关系|
|1|西安北方秦川集团有限公司（简称“北方秦川”）|本公司监事为该公司董事长|
|2|沧州明珠隔膜科技有限公司（简称“沧州明珠”）|本公司其他关联方沧州明珠塑料股份有限公司为该公司母公司|
|3|北京当升材料科技股份有限公司（简称“北京当升”）|本公司独立非执行董事为该公司独立董事|
|4|深圳市蓝魔数码科技有限公司（简称“蓝魔数码”）|过去十二个月内，本公司非执行董事为该公司董事长|
|5|南京中北迪滴新能源汽车租赁服务有限公司（简称“中北迪滴”）|本公司高级管理人员为该公司董事长|
|6|深圳赛迪新能源物流有限公司（简称“赛迪新能源”）|本公司高级管理人员为该公司董事|
|7|沧州明珠塑料股份有限公司（简称“明珠塑料”）|本公司独立非执行董事为该公司独立董事|
|8|深圳市比亚迪电子部品件有限公司（简称“电子部品件”）|过去十二个月内，本公司高级管理人员为该公司董事长及董事|
|9|深圳市赢合科技股份有限公司（简称“深圳赢合科技”）|本公司独立非执行董事为该公司独立董事|

4、发行人的董事、监事、高级管理人员
本公司董事、监事及高级管理人员的基本情况，请见本募集说明书摘要“第三节发行人基本情况”之“八、公司的董事、监事及高级管理人员”。
（二）关联交易情况
1、报告期内主要关联交易情况
（1）采购商品及接受劳务
单位：万元
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|关联方|关联交易|2016年度|2015年度|2014年度|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
||内容|||||||
|沧州明珠|采购商品|6,535|5.87%|12,880|24.48%|3,174|54.34%|
|天津比亚迪|接受劳务|263|0.24%|5,651|10.74%|1,413|24.19%|
|北方秦川|采购商品|28|0.03%|10|0.02%|487|8.34%|
|腾势新能源|采购商品|5|0.00%|79|0.15%|767|13.13%|
|北京当升|采购商品|224|0.20%|6,513|12.38%|-|-|
|广汽比亚迪|采购商品和接受劳务|478|0.43%|20|0.04%|-|-|
|电子部品件|采购商品|64,556|57.97%|25,950|49.33%|-|-|
|深电能|采购商品和接受劳务|7,080|6.36%|1,505|2.86%|-|-|
|明珠塑料|采购商品|14,556|13.07%|-|-|-|-|
|国际融资租赁|采购商品和接受劳务|15,875|14.25%|-|-|-|-|
|赛迪新能源|接受劳务|1,447|1.30%|-|-|-|-|
|汽车金融|接受劳务|18|0.02%|-|-|-|--|
|韶关比亚迪新能源有限公司|采购商品|260|0.23%|-|-|-|-|
|比亚迪电动汽车|采购商品|39|0.03%|-|-|-|-|

（2）销售商品及提供劳务
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|关联方|关联交易内容|2016年度||2015年度||2014年度||
|||金额|占同类交易额比例|金额|占同类交易额比例|金额|占同类交易额比例|
|腾势新能源|出售商品和提供劳务|46,742|13.34%|87,064|29.17%|41,674|49.45%|
|天津比亚迪|出售商品和提供劳务|61,761|17.63%|46,394|15.54%|25,077|29.76%|
|杭州西湖运营|出售商品|998|0.28%|-|-|5,662|6.72%|
|江南出租|出售商品和提供劳务|603|0.17%|592|0.20%|6,775|8.04%|
|比亚迪电动汽车|出售商品|240|0.07%|1,720|0.58%|79|0.09%|
|鹏程出租|出售商品和提供劳务|1,452|0.41%|4,227|1.42%|3,615|4.29%|
|前海绿色交通|出售商品和提供劳务|70|0.02%|303|0.10%|270|0.32%|
|国际融资租赁及其子公司|出售商品|56,463|16.12%|17,248|5.78%|41|0.05%|
|汽车金融|出售商品和提供劳务|123|0.04%|7|0.00%|-|-|
|西湖新能源|出售商品和提|12,942|3.69%|88,056|29.50%|-|-|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|关联方|关联交易内容|2016年度||2015年度||2014年度||
|||金额|占同类交易额比例|金额|占同类交易额比例|金额|占同类交易额比例|
||供劳务|||||||
|广汽比亚迪|出售商品和提供劳务|42,721|12.19%|1,731|0.58%|-|-|
|深圳迪滴及其子公司|出售商品|20,689|5.91%|158|0.05%|-|-|
|电子部品件|出售商品和提供劳务|24,966|7.13%|41,960|14.06%|-|-|
|深电能|出售商品|9|0.002%|673|0.23%|-|-|
|蓝魔数码|出售商品|733|0.21%|7,177|2.40%|-|-|
|上海利港|出售商品和提供劳务|8,507|2.43%|-|-|-|-|
|中北迪滴|出售商品|499|0.14%|-|-|-|-|
|西安城投|出售商品|70,513|20.13%|-|-|-|-|
|充电易|出售商品|3|0.001%|-|-|-|-|
|赛迪新能源|出售商品|213|0.06%|-|-|-|-|
|韶关新能源|出售商品|60|0.02%|-|-|-|-|
|北京华林特装车|出售商品|8|0.002%|1,197|0.40%|-|-|
|山煤灵丘比星|出售商品|-|-|-|-|1,077|1.28%|
|西藏昌都天晖|出售商品|-|-|-|-|2|0.002%|

（3）其他通过约定可能造成资源或义务转移的事项-提供技术开发服务
单位：万元
|||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|
|关联方|关联交易内容|2016年度||2015年度||2014年度||
|||金额|占同类交易额比例|金额|占同类交易额比例|金额|占同类交易额比例|
|腾势新能源|在产品的设计、开发、工程领域提供技术支持|890|100.00%|12,440|100.00%|16,862|100.00%|

（4）关联租赁
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|出租方|租赁资产种类|2016年租赁费|2015年租赁费|2014年租赁费|
|国际融资租赁|设备|29,982|31,964|-|

2015年，本集团与国际融资租赁公司签订经营租赁协议，租赁成本合计为人
民币103,045万元，租赁期为3年，按期支付租金。
（5）关联担保
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|担保方|被担保方|担保金额|担保起始日|
|比亚迪股份有限公司|腾势新能源|74,250|2014年04月14日|
|比亚迪股份有限公司|汽车金融|256,000|2015年11月25日|

回购担保：本集团与部分关联方、国际融资租赁签订三方融资租赁合作合同（“租赁合作合同”）。根据租赁合作合同的租赁安排，本公司为国际融资租赁提供回购担保，回购担保期限和租赁合同的年限一致，若关联方违约，本公司有权收回并变卖作为出租标的物的新能源汽车。同时，本公司将被要求向国际融资租赁赔付关联方所欠租赁款，并保留任何变卖收入超过偿付该租赁公司担保款后之余额。管理层认为，收回的车辆能够变卖，而变卖收入与支付关联方所欠租赁款并无重大差别。截至2016年12月31日，未发生关联方违约而令本公司支付款项。
（6）上市公司应收关联方款项
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目名称|关联方|2016年12月31日|2015年12月31日|2014年12月31日|
|||账面余额|账面余额|账面余额|
||腾势新能源|54,400|44,028|66,396|
||天津比亚迪|64,639|58,127|18,292|
||鹏程出租|740|425|697|
||江南出租|224|7|6,543|
||山煤灵丘比星|1,000|1,000|1,000|
||前海绿色交通|0|-|183|
||杭州西湖运营|550|-|4,487|
||比亚迪电动汽车|-|608|91|
||国际融资租赁|12,383|8,999|-|
||汽车金融|11|6|-|
||电子部品件（注1）|-|30,875|-|
||西湖新能源|14,175|62,936|-|
||广汽比亚迪|51,612|1,999|-|
||深圳迪滴|4,696|185|-|
||北京华林特装车|230|1,767|-|
||深电能|472|-|-|
||Adrastea Cars Ltd|299|-|-|
||西安城投亚迪|82,500|-|-|
||深圳赢合科技|25|-|-|
||蓝魔数码|-|817|-|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
|||||
|-|-|-|-|
|江西合力泰科技有限公司（注1）|-|2,142|-|
|西藏昌都天晖|-|-|2|

（7）上市公司应付关联方款项
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|关联方|2016年12月31日|2015年12月31日|2014年12月31日|
|国际融资租赁|496|2,842|53|
|腾势新能源|44,369|29,610|1,471|
|沧州明珠|12|7,793|6,153|
|天津比亚迪|-|6,396|871|
|深电能|947|474|-|
|电子部品件（注1）|-|31,546|-|
|北京当升|47|3,604|-|
|广汽比亚迪|498|20|-|
|江南出租|19|-|-|
|北方秦川|2|-|-|
|西湖新能源|54|-|-|
|蓝魔数码|276|-|-|
|明珠塑料|10,121|-|-|
|赛迪新能源|1,201|-|-|
|充电易|1|-|-|
|中北迪滴|4|-|-|
|前海绿色交通|1|1|-|

注1：截止2016年12月31日，上述企业已不属于本集团关联方，故对其应收、应付款项余额不作列示
（三）关联交易的决策权限、决策程序及定价机制
1、关联交易的决策权限
符合以下条件之一的关联交易由股东大会进行审批：
（1）该交易按照一般商业条款进行并根据联交所上市规则所规定的资产比率、收益比率、盈利比率、代价比率和股本比率而作的测试，任何一项比率高于5%；或
（2）该交易的交易金额在3,000万元人民币以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以上（公司对外提供担保、受赠现金资产除外）；或
（3）公司为关联人提供担保的，不论数额大小，均应当在董事会审议通过
后提交股东大会审议。
符合以下条件之一的关联交易由董事会进行审批：
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要（1）该交易按照一般商业条款进行并根据联交所上市规则所规定的资产比率、收益比率、盈利比率、代价比率和股本比率而作的测试，任何一项比率高于0.5%但不得高于5%；
（2）公司与关联法人发生的交易金额在300万元人民币以上3,000万元人民币以下，且占公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%以上5%以下的关联交易（公司对外提供担保、受赠现金资产除外）；
（3）公司与关联自然人发生的交易金额在30万元人民币以上3,000万元人民币以下，且占公司最近一期经审计净资产绝对值5%以下的关联交易。
公司所有关联交易均需向公司会计处财审部报备，由财审部和董事会办公室共同判断相关审批及披露事项。
2、关联交易的决策程序及定价机制
公司的股东大会、董事会是关联交易的决策机构，在其各自的权限范围内对关联交易进行审批。
董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过，根据《公司章程》规定须经董事会三分之二以上董事表决通过的事项，须由三分之二以上的无关联关系董事表决通过。出席董事会的无关联关系董事人数不足三人的，应将该事项提交公司股东大会审议。
董事会对关联事项的表决，须经无关联关系董事通过并经公司的独立董事签字后方为有效。
除非关联董事向董事会作了披露，并且董事会在不将其计入法定人数、该关联董事亦未参加表决的会议上批准了该事项，公司有权要求关联董事或者其所任职的其他企业撤销该有关合同、交易或者安排，但该关联董事或者其所任职的其他企业是善意第三人的情况除外。
（1）公司应采取有效措施防止关联人以垄断采购和销售业务渠道等方式干预公司的经营，侵害公司利益。关联交易的价格或取费原则应不偏离市场独立第三方的价格或收费标准。公司应对关联交易的定价依据予以充分披露；
（2）公司应采取有效措施防止股东及其关联人以各种形式转移公司的资金、资产及其它资源；
（3）因关联人占用或转移公司资金、资产或其他资源而给公司造成损失或者可能造成损失的，公司董事会应及时采取诉讼、财产保全等保护性措施避免或
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要减少损失，并追究有关人员责任。
公司为关联人提供担保的，不论数额大小，均应当在董事会审议通过后及时披露，并提交股东大会审议。公司为持股5%以下的股东提供担保的，参照前述规定执行。
凡需提交股东大会审议批准的关联交易，由独立董事认可后，提交董事会审议决定；独立董事作出判断前，必须聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据；公司董事会应当根据客观标准判断该关联交易是否对公司有利，必要时应当聘请专业评估师、独立财务顾问。
股东大会审议关联交易事项并进行表决，关联股东有特殊情况无法回避时，在公司根据联交所及深交所上市规则的规定征得相关证券交易所同意后，才可以参加表决。公司应当在股东大会决议中对此作出详细说明，对非关联人的股东投票情况进行专门统计，需在决议公告中披露。
股东大会对关联交易事项的表决，应由除关联股东以外其他出席股东大会的股东所持表决权的超过二分之一通过方为有效。
独立董事有权对公司的股东、实际控制人及其关联人对公司现有或新发生重大借款或其他资金往来，以及公司是否采取有效措施回收欠款事项向董事会或股东大会发表独立意见。
关联交易未按《公司章程》和本制度规定的程序获得批准或确认的，不得执行；已经执行但未获得批准或确认的关联交易，公司有权终止。
十四、内部管理制度
公司根据《企业内部控制基本规范》及配套指引要求，建立健全比亚迪内部控制体系。
资金管理方面，公司制定了《货币资金管理规定》、《融资管理规定》、《现金管理办法》、《比亚迪公司对内投资项目管理规定》、《比亚迪公司差旅费报销管理规定》、《比亚迪公司员工借款管理规定》、《比亚迪公司商务卡管理规定》；采购业务方面，公司制定了《比亚迪公司采购管理》、《比亚迪公司采购方式管理规定《汽车产业群生产性物料供应商开发与导入作业细则》、《IT产业群生产性物料供应商扣款作业细则》、《比亚迪公司供应商主数据管理作业细则》；
资产管理方面，公司制定了《固定资产管理制度》、《比亚迪公司无形资产管理
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要规定》、《比亚迪公司存货盘点管理规定》、《比亚迪公司商标管理规定》、《比亚迪公司专利工作管理规定》、《比亚迪公司知识产权及法务管理》、《比亚迪公司商业秘密管理规定》；销售业务方面，公司制订了《关于信用风险控制的管理规定》、《比亚迪公司应收账款账务核对管理规定》、《坏账核销管理规定》；
研究与开发方面，公司制定了《比亚迪公司科研管理》、《比亚迪公司产品设计和开发管理》《比亚迪汽车产业群项目立项管理规定》；工程项目方面，公司制定了《比亚迪基建工程项目管理规定》，《比亚迪公司在建工程管理规定》；合同管理方面，公司制定《比亚迪公司合同管理办法》、《比亚迪公司合同法务评审及风险管理规定》；关联交易方面，公司制定了《关联交易决策制度》、《防范控股股东及其他关联方资金占用管理制度》；对外担保方面，公司制定了《比亚迪股份有限公司对外担保制度》。
十五、信息披露事务与投资者关系管理制度
公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》及相关法律、法规的要求，强化信息披露工作。公司先后制定和完善了《信息披露管理制度》、《年报披露重大差错责任追究制度》、《内幕信息知情人管理制度》等一系列信息披露相关的规章制度。公司董事长是信息披露的第一负责人，董事会秘书负责信息披露工作的具体事宜，公司设有专门机构并配备相应人员，依法履行信息披露义务，指定《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、《证券日报》为公司信息披露报纸，巨潮资讯网为信息披露网站，在上述报纸及网站上披露各项信息，真实、准确、完整、及时、公平的使所有投资者获知公司信息。
在投资者关系管理方面，公司制定了《比亚迪股份有限公司投资关系管理制度》，指定董事会秘书负责公司的投资者关系管理事务，通过信息披露、公司网站、专线咨询电话、邀请访问、一对一的沟通、电话会议、路演、参与第三方组织的投资者关系活动以及联络投资者等方式，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对公司的了解和认同，提升公司治理水平，以实现公司整体利益最大化和保护投资者合法权益的管理行为。
十六、发行人资金占用与违规担保情形
最近三年及一期内，本集团不存在资金被控股股东、实际控制人及其关联方违规占用的情形，也不存在为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保的情形。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要第四节发行人的资信情况
一、本公司获得主要贷款银行的授信情况
截至2017年9月30日，本集团已从国有商业银行、股份制银行等国内多家金融机构获得整体授信额度为 2,114.32亿元人民币，已使用授信额度为 710.84亿元人民币，尚有1,403.49亿元人民币额度未使用。
二、最近三年及一期与主要客户发生业务的违约情况
最近三年及一期本公司在与主要客户的业务往来中，未发生违约情况。
三、发行的债券以及偿还情况
本集团已发行并正在履行的债券及债务融资工具共5笔。
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|名称|发行规模|期限|发行日期|到期日期|票面利率|主体评级|债项评级|募集资金用途|至2017-9-30已还款额|
|比亚迪股份有限公司2011年公司债券（第二期）（注1）|30亿|5年|2013年9月23日|2018年9月23日|6.35%|AAA|AAA|偿还短期银行借款、补充运营资金|70万元|
|比亚迪股份有限公司2015年公司债券（第一期）（注2）|15亿|3年|2015年8月12日|2018年8月12日|4.10%|AAA|AAA|偿还短期银行借款、补充运营资金|0|
|比亚迪股份有限公司2016年度第一期中期票据（注3）|2亿|5年|2016年2月24日|2021年2月25日|5.10%|AAA|AAA|偿还银行贷款|0|
|比亚迪股份有限公司2016年度第二期中期票据（注4）|4亿|5年|2016年2月26日|2021年2月28日|5.10%|AAA|AAA|用于比亚迪汽车工业有限公司偿还银行贷款|0|
|比亚迪股份有限公司2017年公司债券（第一期）（注5）|15亿|5年|2017年6月15日|2022年6月15日|4.87%|AAA|AAA|偿还银行贷款、补充公司流动资金|0|

注：1、本期债券发行时公司主体和债项评级为AA+，2016年5月27日，中诚信提升公司主体评级及本期债券评级为AAA；2016年9月23日，投资者行使回售权向本公司回售7,000张持有债券，合计人民币70万元；
2、本期债券发行时公司主体和债项评级为AA+，2016年5月27日，中诚信提升公司主体评级及本期债券评级为AAA；
3、本期中期票据发行时公司主体和债项评级为AA+，2016年7月29日，联合资信提升
公司主体评级及本期中票评级为AAA；本期中期票据期限为5+N年，附调整票面利率选择权、赎
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要回权和延期选择权。
4、本期中期票据发行时公司主体和债项评级为AA+，2016年7月29日，联合资信提升公司主体评级及本期中票评级为AAA；本期中期票据期限为5+N年，附调整票面利率选择权、赎回权和延期选择权。
5、本期债券期限为5年期，附第3年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。
截至募集说明书签署日，除上述公司债券及中期票据外，本集团未发行其他公司债券或债务融资工具。
四、本次发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例
本期债券全部发行后，本集团的累计债券余额不超过90亿元，占本集团2017年9月30日合并财务报表净资产（含少数股东权益）的比例为15.29%。发行后累计债券余额未超过最近一期合并净资产（含少数股东权益）的40%。
五、最近三年及一期合并报表口径主要财务指标
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|项目|2017年1-9月/2017年9月末|2016年/2016年末|2015年/2015年末|2014年/2014年末|
|总资产（亿元）|1,647.28|1,450.71|1,154.86|940.09|
|总负债（亿元）|1,058.52|896.61|794.57|651.14|
|全部债务（亿元）|711.06|580.09|505.40|447.65|
|所有者权益（亿元）|588.76|554.09|360.29|288.94|
|营业总收入（亿元）|739.33|1,034.70|800.09|581.96|
|利润总额（亿元）|41.96|65.68|37.95|8.74|
|净利润（亿元）|34.62|54.80|31.38|7.40|
|扣除非经常性损益后的净利润（亿元）|19.69|46.13|12.07|-6.77|
|归属于母公司所有者的净利润（亿元）|27.91|50.52|28.23|4.34|
|经营活动产生现金流量净额（亿元）|6.96|-18.46|38.42|0.38|
|投资活动产生现金流量净额（亿元）|-111.38|-134.43|-106.06|-79.62|
|筹资活动产生现金流量净额（亿元）|115.55|162.70|87.50|72.71|
|流动比率|1.01|1.00|0.82|0.77|
|速动比率|0.79|0.78|0.58|0.58|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|资产负债率（%）|64.26|61.81|68.80|69.26|
|债务资本比率（%）|54.70|51.15|58.38|60.77|
|营业毛利率（%）|19.86|20.36|16.87|15.55|
|平均总资产回报率（%）|2.23|4.21|3.00|0.86|
|加权平均净资产收益率（%）|5.34|12.91|10.22|1.84|
|扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率（%）|3.66|11.81|4.28|-2.88|
|EBITDA（亿元）|111.21|153.96|107.29|65.86|
|EBITDA全部债务比|0.16|0.27|0.21|0.15|
|EBITDA利息倍数|6.26|8.00|6.08|3.96|
|应收账款周转率|1.39|2.67|3.07|3.14|
|存货周转率|3.07|4.84|5.02|5.20|

注：上表中2017年1-9月财务指标未经年化
上述财务指标的计算方法：
全部债务=长期借款+应付债券+短期借款+交易性金融负债+应付票据+应付短期债券+一年内到期的非流动负债
流动比率＝流动资产/流动负债
速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
资产负债率＝总负债/总资产
债务资本比率=全部债务/（全部债务+所有者权益）
营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
平均总资产回报率=净利润/[（期初总资产+期末总资产）/2]
加权平均净资产收益率=归属于公司普通股股东的净利润/归属于公司普通股股东的加权平均净资产
扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率=扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润/归属于公司普通股股东的加权平均净资产
EBITDA＝利润总额＋固定资产及投资性房地产折旧+无形资产摊销+利息支
出
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 EBITDA全部债务比=EBITDA/全部债务
EBITDA利息倍数=EBITDA/利息支出
应收账款周转率＝营业收入/应收账款（含应收票据）平均原值
存货周转率＝营业成本/存货平均原值
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要第五节财务会计信息
本公司 2014年度、2015年度、2016年度及 2017年 1-9月的财务报表已按照企业会计准则的规定进行编制。负责本公司审计的安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）分别对本公司 2014年度、2015年度及 2016年度的财务报告进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计报告安永华明(2015)审字第60592504_H01号、安永华明(2016)审字第60592504_H01号及安永华明(2017)审字第60592504_H01号。本公司2017年1-9月财务报告未经审计。
以上报告已刊登于指定的信息披露网站。本节的财务会计数据及有关指标反映了本公司近三年及一期的财务状况、经营成果和现金流量情况。
由于本公司的生产业务基本依托下属子公司来开展，因此合并口径的财务数据相对母公司口径应能够更加充分地反映本公司的经营成果和偿债能力。因此，为完整反映本公司的实际情况和财务实力，在本节中，本公司以合并财务报表的数据为主，并结合母公司财务报表来进行财务分析以作出简明结论性意见。
一、最近三年及一期财务会计资料
（一）合并财务报表
合并资产负债表
单位：万元
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|项目|2017年9月30日|2016年12月31日|2015年12月31日|2014年12月31日|
|流动资产：|||||
|货币资金|877,972|769,367|659,643|445,316|
|以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产|-|-|1,821|-|
|应收票据|558,378|636,238|679,881|935,236|
|应收账款|5,167,720|4,176,800|2,151,909|1,375,193|
|预付款项|38,062|20,594|22,696|33,861|
|其他应收款|55,799|56,322|50,941|56,306|
|存货|2,013,219|1,737,844|1,575,055|997,832|
|一年内到期的非流动资产|69,565|48,204|49,993|30,758|
|其他流动资产|408,936|378,640|249,228|198,808|
|流动资产合计|9,189,651|7,824,009|5,441,167|4,073,310|
|非流动资产：|||||
|可供出售金融资产|416,112|322,524|307,136|3,500|
|长期应收款|16,581|25,367|6,577|31,531|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|长期股权投资|296,092|224,476|188,872|141,355|
|投资性房地产|4,625|-|-|-|
|固定资产|4,109,189|3,748,321|3,236,854|3,001,481|
|在建工程|478,460|456,542|575,780|636,462|
|工程物资|353,052|439,152|372,976|237,071|
|无形资产|920,179|894,627|879,023|861,126|
|开发支出|424,364|310,930|307,567|224,488|
|商誉|6,591|6,591|6,591|6,591|
|递延所得税资产|147,318|144,826|108,042|96,549|
|其他非流动资产|110,540|109,713|117,992|87,422|
|非流动资产合计|7,283,103|6,683,069|6,107,410|5,327,576|
|资产总计|16,472,754|14,507,078|11,548,577|9,400,886|

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|-|-|-|-|-|
|项目|2017年9月30日|2016年12月31日|2015年12月31日|2014年12月31日|
|流动负债：|||||
|短期借款|3,529,574|2,500,961|1,994,380|1,267,644|
|以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债|226|-|-|-|
|应付票据|1,483,617|1,574,213|1,289,708|1,461,308|
|应付账款|2,165,621|1,950,149|1,858,161|1,132,342|
|预收款项|234,370|185,079|243,801|364,674|
|应付职工薪酬|291,992|297,857|211,850|147,120|
|应交税费|74,535|107,461|64,119|42,819|
|应付利息|9,955|19,353|19,269|17,552|
|应付股利|1,000|1,000|1,000|1,000|
|其他应付款|245,430|232,214|187,327|162,365|
|预计负债-流动|141,068|129,267|77,858|40,838|
|一年内到期的非流动负债|867,026|791,883|646,906|649,620|
|其他流动负债|93,441|42,325|16,634|14,932|
|流动负债合计|9,137,855|7,831,762|6,611,013|5,302,214|
|非流动负债：|||||
|长期借款|780,893|484,794|674,596|798,833|
|应付债券|449,248|449,058|448,395|299,097|
|递延所得税负债|71,101|54,990|56,815|-|
|其他非流动负债|146,084|145,539|154,834|111,300|
|非流动负债合计|1,447,326|1,134,381|1,334,640|1,209,230|
|负债合计|10,585,181|8,966,143|7,945,653|6,511,444|
|所有者权益：|||||
|股本|272,814|272,814|247,600|247,600|
|其他权益工具|389,580|379,580|320,000|-|
|资本公积|2,447,399|2,447,181|1,031,185|1,029,620|
|盈余公积|307,217|307,217|238,355|210,821|
|未分配利润|1,835,220|1,623,816|1,310,404|1,063,881|
|其他综合收益|158,110|94,984|81,896|-15,362|
|归属于母公司所有者权益合计|5,410,340|5,125,592|3,229,440|2,536,560|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|少数股东权益|477,233|415,343|373,484|352,884|
|所有者权益合计|5,887,573|5,540,935|3,602,924|2,889,444|
|负债和所有者权益总计|16,472,754|14,507,078|11,548,577|9,400,886|

合并利润表
单位：万元
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|项目|2017年度1-9月|2016年度|2015年度|2014年度|
|一、营业总收入|7,393,290|10,347,000|8,000,897|5,819,588|
|其中：营业收入|7,393,290|10,347,000|8,000,897|5,819,588|
|二、营业总成本|7,054,544|9,673,952|7,806,159|5,844,337|
|其中：营业成本|5,925,104|8,240,090|6,651,356|4,914,389|
|税金及附加|85,276|151,172|126,733|95,744|
|销售费用|353,776|419,634|286,799|222,876|
|管理费用|506,689|684,264|541,506|443,027|
|财务费用|162,773|122,219|144,600|138,913|
|资产减值损失|20,926|56,573|55,165|29,388|
|公允价值变动收益|-226|-1,821|1,821|-|
|投资收益/(损失)|-12,032|-72,603|121,037|6,837|
|其中：对合营企业的投资收益/(损失)|-13,945|-59,982|-24,280|-12,239|
|其他收益|84,019|-|-|-|
|三、营业利润/(亏损)|410,507|598,624|317,596|-17,912|
|加：营业外收入|16,292|84,433|70,324|111,432|
|其中：非流动资产处置利得|-|-|-|22,005|
|减：营业外支出|7,235|26,217|8,421|6,125|
|其中：非流动资产处置损失|3,930|13,672|3,605|-|
|四、利润总额|419,564|656,840|379,499|87,395|
|减：所得税费用|73,376|108,840|65,679|13,408|
|五、净利润|346,188|548,000|313,820|73,987|
|归属于母公司所有者的净利润|279,144|505,215|282,344|43,353|
|少数股东损益|67,044|42,785|31,476|30,634|
|六、每股收益：|||||
|(一)基本每股收益(元)|0.96|1.88|1.12|0.18|
|(二)稀释每股收益(元)|0.96|1.88|1.12|0.18|
|七、其他综合收益的税后净额|63,294|17,331|96,382|211|
|八、综合收益总额|409,481|565,331|410,202|74,198|
|归属于母公司所有者的综合收益总额|342,269|518,304|379,602|43,760|
|归属于少数股东的综合收益总额|67,212|47,027|30,600|30,438|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要合并现金流量表
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2017年1-9月|2016年度|2015年度|2014年度|
|一、经营活动产生的现金流量：|||||
|销售商品、提供劳务收到的现金|6,686,754|8,758,142|8,090,894|5,508,050|
|收到的税费返还|93,378|106,894|138,026|94,499|
|收到其他经营活动有关的现金|131,976|105,895|67,464|76,600|
|经营活动现金流入小计|6,912,108|8,970,931|8,296,384|5,679,149|
|购买商品、接受劳务支付的现金|5,214,631|7,016,421|6,122,719|4,234,068|
|支付给职工及为职工支付的现金|1,120,688|1,406,565|1,258,619|981,120|
|支付的各项税费|252,630|436,162|306,679|212,663|
|支付其他经营活动有关的现金|254,558|296,339|224,157|247,491|
|经营活动现金流出小计|6,842,507|9,155,488|7,912,175|5,675,342|
|经营活动产生的现金流量净额|69,601|-184,557|384,209|3,807|
|二、投资活动产生的现金流量：|||||
|收回投资所收到的现金|1,076|1,629|-|-|
|处置合营或联营公司所收到的现金|80|612|50|-|
|取得投资收益所收到的现金|3,851|3,270|1,448|426|
|处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额|9,332|19,664|180,856|79,686|
|处置子公司及其他营业单位收到的现金净额|-|997|52,618|18,559|
|收到其他投资活动有关的现金|319,674|102,629|60,459|33,663|
|投资活动现金流入小计|334,013|128,801|295,431|132,334|
|购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金|1,026,804|1,305,345|1,229,016|857,814|
|投资支付的现金|99,832|92,691|107,059|53,245|
|取得子公司及其他营业单位支付的现金净额|-|-|-|-|
|支付其他与投资活动有关的现金|321,213|75,030|20,000|17,446|
|投资活动现金流出小计|1,447,849|1,473,066|1,356,075|928,505|
|投资活动产生的现金流量净额|-1,113,836|-1,344,264|-1,060,644|-796,170|
|三、筹资活动产生的现金流量：|||||
|吸收投资收到的现金|-|1,447,300|-|344,209|
|其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金|-|-|-|10,000|
|取得借款收到的现金|3,397,496|3,122,334|2,453,435|2,633,679|
|发行债券收到的现金|450,000|-|150,000|-|
|其他权益工具持有者投入的现金|180,000|59,580|320,000|-|
|收到其他与筹资活动有关的现金|2,639|-|4,680|30,419|
|筹资活动现金流入小计|4,030,135|4,629,214|2,928,115|3,008,307|
|偿还债务支付的现金|2,445,085|2,669,118|1,876,080|2,102,240|
|分配股利、利润或偿付利息支付的现金|258,760|320,863|176,267|178,967|
|其中：子公司支付给少数股东的股利、利润|5,323|5,169|-|2,222|
|支付的其他权益工具利息|18,961|18,516|3,667|-|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2017年1-9月|2016年度|2015年度|2014年度|
|支付的其他与筹资活动有关的现金|765|12,211|790|5|
|赎回其他权益工具支付的现金|170,000|-|-|-|
|筹资活动现金流出小计|2,874,610|3,002,192|2,053,136|2,281,212|
|筹资活动产生的现金流量净额|1,155,525|1,627,022|874,979|727,095|
|四、汇率变动对现金及现金等价物的影响|-45|9,707|20,463|3,121|
|五、现金及现金等价物净增加/(减少)额|111,245|107,907|219,007|-62,147|
|加：期初现金及现金等价物余额|735,860|627,954|408,947|471,094|
|六、期末现金及现金等价物余额|847,105|735,860|627,954|408,947|

（二）母公司财务报表
母公司资产负债表
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2017年9月30日|2016年12月31日|2015年12月31日|2014年12月31日|
|流动资产：|||||
|货币资金|104,264|6,401|134,954|33,021|
|以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产|-|-|375|-|
|应收票据|2,976|2,485|1,675|1,021|
|应收账款|584,859|369,227|326,587|344,640|
|预付款项|164|90|226|786|
|应收股利|-|23,000|-|-|
|其他应收款|2,537,582|2,233,260|2,284,458|1,638,079|
|存货|10,080|7,920|7,950|37,542|
|一年内到期的非流动资产|1,418|-|1,534|3,018|
|其他流动资产|-|986|214|2,069|
|流动资产合计|3,241,343|2,643,369|2,757,973|2,060,176|
|非流动资产：|||||
|可供出售金融资产|413,795|321,139|304,122|500|
|长期应收款|-|1,484|1,484|1,484|
|长期股权投资|1,981,214|1,950,705|763,857|790,869|
|投资性房地产|5,644|-|-|-|
|固定资产|155,073|173,118|167,575|201,660|
|在建工程|305|401|570|1,288|
|工程物资|5,496|3,883|3,139|3,203|
|无形资产|18,132|15,058|14,036|12,372|
|开发支出|-|-|-|-|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|-|-|-|-|-|
|递延所得税资产|10,683|5,459|8,094|7,731|
|其他非流动资产|-|-|427|855|
|非流动资产合计|2,590,342|2,471,247|1,263,304|1,019,962|
|资产总计|5,831,685|5,114,616|4,021,277|3,080,138|

||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2017年9月30日|2016年12月31日|2015年12月31日|2014年12月31日|
|流动负债：|||||
|短期借款|654,000|522,000|676,424|316,564|
|应付票据|100,093|5,036|4,979|71,180|
|应付账款|493,997|312,715|274,549|312,702|
|预收款项|2,543|538|828|2,084|
|应付职工薪酬|10,889|10,087|9,484|9,370|
|应交税费|3,227|279|4,406|457|
|其他应付款|190,243|96,107|177,035|166,722|
|应付利息|5,256|16,582|17,550|14,553|
|一年内到期的非流动负债|534,446|496,908|450,990|479,125|
|其他流动负债|-|86|80|81|
|流动负债合计|1,994,694|1,460,338|1,616,325|1,372,838|
|非流动负债：|||||
|长期借款|253,500|118,628|281,972|306,552|
|应付债券|449,248|449,058|448,395|299,097|
|递延所得税负债|71,101|54,990|56,815|-|
|其他非流动负债|-|44|130|249|
|非流动负债合计|773,849|622,720|787,312|605,898|
|负债合计|2,768,543|2,083,058|2,403,637|1,978,736|
|所有者权益：|||||
|股本|272,814|272,814|247,600|247,600|
|资本公积|1,997,189|1,997,189|585,496|585,496|
|其他综合收益|172,903|111,104|98,341|-|
|盈余公积|62,433|62,433|60,103|49,946|
|其他权益工具|389,580|379,580|320,000|-|
|未分配利润|168,223|208,438|306,100|218,360|
|所有者权益合计|3,063,142|3,031,558|1,617,640|1,101,402|
|负债和所有者权益总计|5,831,685|5,114,616|4,021,277|3,080,138|

母公司利润表
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2017年1-9月|2016年度|2015年度|2014年度|
|一、营业收入|1,005,837|1,219,838|793,161|2,600,938|
|减：营业成本|951,562|1,115,902|735,358|2,487,524|
|税金及附加|2,602|5,211|2,019|2,665|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
||||||
|-|-|-|-|-|
|销售费用|383|723|760|2,971|
|管理费用|19,767|23,142|29,691|32,162|
|财务费用|71,322|93,807|102,492|79,228|
|资产减值损失|-171|-460|838|988|
|公允价值变动收益|-|-375|375|-|
|投资收益/(损失)|56,694|37,041|197,428|189|
|其他收益|557|-|-|-|
|二、营业利润/(亏损)|17,623|18,179|119,806|-4,411|
|加：营业外收入|784|2,634|6,977|6,682|
|其中：非流动资产处置利得|86|-|891|3,806|
|减：营业外支出|252|950|1,548|1,970|
|其中：非流动资产处置损失|-|820|-|-|
|三、利润/(亏损)总额|18,155|19,863|125,235|301|
|减：所得税费用|-9,152|-3,444|23,672|183|
|四、净利润/(亏损)|27,307|23,307|101,563|118|
|其他综合收益的税后净额（亏损）|61,799|12,763|98,341|-449|
|五、综合收益/(亏损)总额|89,106|36,070|199,904|-331|

母公司现金流量表
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2017年1-9月|2016年度|2015年度|2014年度|
|一、经营活动产生的现金流量：|||||
|销售商品、提供劳务收到的现金|959,131|1,381,627|933,539|3,193,338|
|收到的税费返还|0|223|2,809|3,412|
|收到其他与经营活动有关的现金|97,743|57,706|22,569|6,788|
|经营活动现金流入小计|1,056,874|1,439,556|958,917|3,203,538|
|购买商品、接受劳务支付的现金|807,169|1,206,091|880,027|2,653,191|
|支付给职工以及为职工支付的现金|21,226|50,302|59,803|85,531|
|支付的各项税费|7,470|29,023|11,505|15,192|
|支付其他与经营活动有关的现金|316,248|92,578|663,201|633,491|
|经营活动现金流出小计|1,152,113|1,377,994|1,614,536|3,387,404|
|经营活动产生的现金流量净额|-95,239|61,562|-655,619|-183,866|
|二、投资活动产生的现金流量：|||||
|取得投资收益所收到的现金|75,585|13,294|38,613|426|
|处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额|1,150|3,384|21,220|5,775|
|处置子公司及其他营业单位收到的现金净额|-|-|57,500|-|
|收到其他与投资活动有关的现金|9|30,000|-|-|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|-|-|-|-|-|
|项目|2017年1-9月|2016年度|2015年度|2014年度|
|投资活动现金流入小计|76,744|46,678|117,333|6,201|
|购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金|12,554|39,212|22,832|19,169|
|投资支付的现金|37,158|1,180,120|13,780|96,120|
|支付其他与投资活动有关的现金|1,659|30,000|-|-|
|投资活动现金流出小计|51,371|1,249,332|36,612|115,289|
|投资活动产生的现金流量净额|25,373|-1,202,654|80,721|-109,089|
|三、筹资活动产生的现金流量：|||||
|吸收投资收到的现金|-|1,447,300|-|334,209|
|取得借款收到的现金|824,000|682,000|950,155|699,507|
|发行债券收到的现金|450,000|-|150,000|-|
|其他权益工具持有者投入的现金|180,000|59,580|320,000|-|
|收到其他与筹资活动有关的现金|20|149|1,129|15,730|
|筹资活动现金流入小计|1,454,020|2,189,029|1,421,284|1,049,446|
|偿还债务支付的现金|969,428|958,288|655,063|651,214|
|分配股利、利润或偿付利息支付的现金|146,476|208,487|88,933|89,606|
|支付其他与筹资活动有关的现金|765|10,393|790|5|
|赎回其他权益工具支付的现金|170,000|-|-|-|
|筹资活动现金流出小计|1,286,669|1,177,168|744,786|740,825|
|筹资活动产生的现金流量净额|167,351|1,011,861|676,498|308,621|
|四、汇率变动对现金及现金等价物的影响|398|826|1,461|814|
|五、现金及现金等价物净增加/(减少)额|97,883|-128,405|103,061|16,480|
|加：期初现金及现金等价物余额|6,381|134,784|31,723|15,243|
|六、期末现金及现金等价物余额|104,264|6,381|134,784|31,723|

二、最近三年及一期合并报表范围的变化
（一）2017年1-9月合并报表范围变化情况
2017年1-9月，本集团新增56家子公司，注销7家子公司，视同处置未纳入合并范围4家子公司。
（1）2017年1-9月新纳入合并范围的重要子公司：
|||
|-|-|
|名称|备注|
|吉林市盛世开元汽车销售有限公司|新设成立|
|重庆市乾山汽车销售有限公司|新设成立|
|汕头比亚迪电子有限公司|新设成立|
|包头比亚迪电子有限公司|新设成立|

（2）2017年1-9月注销子公司：
|||
|-|-|
|名称|备注|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
|||
|-|-|
|深圳市比亚迪光伏投资有限公司|注销|
|天津市比亚迪汽车租赁有限公司|注销|
|石家庄比亚迪汽车租赁有限公司|注销|
|合肥市比亚迪汽车租赁有限公司|注销|
|郑州市比亚迪汽车租赁有限公司|注销|
|济南比亚迪汽车租赁有限公司|注销|
|深圳市比亚迪精密技术有限公司|注销|

（二）2016年合并报表范围变化情况
2016年，本集团新增102家子公司，无注销子公司，处置2家子公司。
（1）2016年新纳入合并范围的重要子公司：
|||
|-|-|
|名称|备注|
|宁波比亚迪汽车有限公司|新设成立|
|比亚迪英国有限公司|投资取得|

（2）2016年处置子公司：
||
|-|
|名称|
|榆林市比亚迪新能源有限公司|
|欧比（上海）汽车技术有限公司|

（三）2015年合并报表范围变化情况
2015年，本集团新增13家子公司，注销2家子公司，处置1家子公司，视同处置而未纳入合并范围1家子公司。
（1）2015年新纳入合并范围的子公司：
|||
|-|-|
|名称|备注|
|泸州市比亚迪汽车销售有限公司|新设成立|
|比亚迪（澳门）有限公司|新设成立|
|深圳市比亚迪投资管理有限公司|新设成立|
|BYD ENERGY DO BRASIL LTDA|新设成立|
|杭州比亚迪汽车有限公司|新设成立|
|汕尾比亚迪汽车有限公司|新设成立|
|佛山市比亚迪汽车销售有限公司|新设成立|
|太原比亚迪汽车有限公司|新设成立|
|深圳市比亚迪光伏投资有限公司|新设成立|
|武汉比亚迪电子有限公司|新设成立|
|BYD CHILE SPA|新设成立|
|广州市比亚迪汽车销售有限公司|新设成立|
|韶关市比亚迪叉车销售有限公司|新设成立|

（2）2015年注销子公司：
||
|-|
|名称|
|上海比亚迪汽车销售有限公司|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 BYD Holding Inc
（3）2015年处置子公司：
||
|-|
|名称|
|深圳市比亚迪电子部品件有限公司|

（4）2015年视同处置未纳入合并范围子公司：
||
|-|
|名称|
|比亚迪汽车金融有限公司|

注：经比亚迪汽车金融有限公司所有股东一致同意，按照 2015年 4月修订的章程，比亚迪汽车金融公司设董事五名，有四名由本公司委派，一名由西安银行股份有限公司委派，章程约定董事会所作所有决议必须经董事会全体董事的一致通过，因此，本公司与西安银行股份有限公司对比亚迪汽车金融公司实施共同控制，因此比亚迪汽车金融公司为本集团之合营企业。
（四）2014年合并报表范围变化情况
2014年，本集团新增21家子公司，无注销子公司，处置1家子公司。
（1）2014年新纳入合并范围的子公司：
|||
|-|-|
|名称|备注|
|定边县比亚迪光伏有限公司|新设成立|
|Constellation Blondell LLC|新设成立|
|BYD MALAYSIA SDN. BHD.|新设成立|
|潮州绿动出租车有限公司|新设成立|
|深圳市比亚迪实业发展有限公司|新设成立|
|Universal Charging LLC|新设成立|
|Constellation Cromwell LLC|新设成立|
|Constellation 3811 LLC|新设成立|
|BYD Singapore PTE.LTD|新设成立|
|BYD US Holding Inc.|新设成立|
|武汉市绿动汽车运输有限公司|新设成立|
|比亚迪南非有限公司|新设成立|
|承德比亚迪汽车有限公司|新设成立|
|青岛市比亚迪汽车有限公司|新设成立|
|南京市比亚迪汽车有限公司|新设成立|
|武汉比亚迪汽车有限公司|新设成立|
|包头市比亚迪矿用车有限公司|新设成立|
|大连比亚迪汽车有限公司|新设成立|
|西安比亚迪电子有限公司|新设成立|
|Constellation Astoria LLC|新设成立|
|比亚迪汽车金融有限公司|新设成立|

（2）2014年处置子公司：
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
||
|-|
|名称|
|榆林市比亚迪新能源有限公司|

三、最近三年及一期的主要财务指标
（一）主要财务指标
1、合并报表口径
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2017年1-9月/2017年9月末|2016年/2016年末|2015年/2015年末|2014年/2014年末|
|总资产（亿元）|1,647.28|1,450.71|1,154.86|940.09|
|总负债（亿元）|1,058.52|896.61|794.57|651.14|
|全部债务（亿元）|711.06|580.09|505.40|447.65|
|所有者权益（亿元）|588.76|554.09|360.29|288.94|
|营业总收入（亿元）|739.33|1,034.70|800.09|581.96|
|利润总额（亿元）|41.96|65.68|37.95|8.74|
|净利润（亿元）|34.62|54.80|31.38|7.40|
|扣除非经常性损益后的净利润（亿元）|19.69|46.13|12.07|-6.77|
|归属于母公司所有者的净利润（亿元）|27.91|50.52|28.23|4.34|
|经营活动产生现金流量净额（亿元）|6.96|-18.46|38.42|0.38|
|投资活动产生现金流量净额（亿元）|-111.38|-134.43|-106.06|-79.62|
|筹资活动产生现金流量净额（亿元）|115.55|162.70|87.50|72.71|
|流动比率|1.01|1.00|0.82|0.77|
|速动比率|0.79|0.78|0.58|0.58|
|资产负债率（%）|64.26|61.81|68.80|69.26|
|债务资本比率（%）|54.70|51.15|58.38|60.77|
|营业毛利率（%）|19.86|20.36|16.87|15.55|
|平均总资产回报率（%）|2.23|4.21|3.00|0.86|
|加权平均净资产收益率（%）|5.34|12.91|10.22|1.84|
|扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率（%）|3.66|11.81|4.28|-2.88|
|EBITDA（亿元）|111.21|153.96|107.29|65.86|
|EBITDA全部债务比|0.16|0.27|0.21|0.15|
|EBITDA利息倍数|6.26|8.00|6.08|3.96|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|-|-|-|-|-|
|应收账款周转率|1.39|2.67|3.07|3.14|
|存货周转率|3.07|4.84|5.02|5.20|

注：上表中2017年1-9月财务指标未经年化
截至2014年末、2015年末、2016年末以及2017年9月30日，本集团资产总额分别为940.09亿元、1,154.86亿元、1,450.71亿元以及1,647.28亿元。2014年至2016年，本集团总资产的年复合增长率为24.22%，随着公司业务规模不断扩大，总资产规模有所增加。
2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-9月本集团营业收入分别为581.96亿元、800.09亿元、1,034.70亿元及739.33亿元，其中2015年较2014年增长37.48%、2016年较2015年增长29.32%、2017年1-9月较2016年1-9月增长1.56%。2015年以来，在政府政策的支持以及新能源汽车行业持续发展的背景下，公司新能源汽车业务取得较为快速的发展。2015年及2016年，占当期营业收入超过50%的汽车及相关产品业务板块的营业收入分别较上年增长46.06%及40.23%。
2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-9月，本集团合并口径下净利润分别为7.40亿元、31.38亿元、54.80亿元以及34.62亿元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为4.34亿元、28.23亿元、50.52亿元及27.91亿元，在营业收入增长，特别是新能源汽车业务收入大幅增长的驱动下，本集团2015年及2016年净利润也经历了较为快速的增长。2015年，本集团净利润较2014年增长324.16%，归属于母公司股东的净利润较2014年增长551.28%；2016年，本集团净利润较2015年增长74.62%，归属于母公司股东的净利润较2015年增长78.94%。2017年1-9月，本集团净利润较2016年1-9月下降12.84%，归属于母公司股东的净利润较2016年1-9月下降23.82%，2017年1-9月净利润较上年同期有所下降主要是因为在当期营业收入增速较缓的情况下，在成本端，因运营及发展需要，本集团的售后服务费、广告展览费、职工薪酬等仍维持在较高的水平。
本集团2014年度、2015年度、2016年度及2017年1-9月经营活动产生的现金流量净额（合并口径）分别为0.38亿元、38.42亿元、-18.46亿元及6.96亿元。 2016
年度经营活动产生的现金流量净额为负，与传统燃油汽车主要通过经销商向个人
客户销售的模式相比，新能源汽车主要通过直销方式向大巴公司、出租车公司等
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要企业客户进行销售，由于销售模式不同且针对的最终客户有所区别，因此公司新能源汽车产品的销售账期与传统燃油汽车产品的销售账期相比较长；另一方面，新能源汽车业务与传统燃油车业务销售收入构成不同，新能源汽车产品的部分销售收入由地方政府及中央政府以补贴款的形式发放，补贴款回款周期较长且回款时间存在一定不确定性。随着近年来本集团新能源汽车销售呈爆发式增长，2014年、2015年及2016年，新能源汽车销售收入分别为73.28亿元、193.42亿元及346.18亿元，包含应收补贴款在的应收账款余额增幅明显，经营活动产生的现金流流入增幅有所下降。同时，为满足消费者对新能源汽车持续增长的需求，新能源汽车相关业务购买产品及支付劳务等支出保持稳定增长，经营性活动产生的现金流出保持稳定增长，导致经营性活动产生的现金流量净额有所减少。
2、母公司口径
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2017年9月30日|2016年12月31日|2015年12月31日|2014年12月31日|
|流动比率|1.62|1.81|1.71|1.50|
|速动比率|1.62|1.80|1.70|1.47|
|资产负债率(%)|47.47|40.73|59.77|64.24|
|每股净资产（元）|11.23|11.11|6.53|4.45|
||2017年1-9月|2016年度|2015年度|2014年度|
|存货周转率|104.41|136.97|31.24|61.01|
|应收账款周转率|2.06|3.39|2.29|5.97|
|应付账款周转率|2.09|3.74|2.22|9.58|

注：上表中2017年1-9月财务指标未经年化
（二）上述财务指标的计算方法
全部债务=长期借款+应付债券+短期借款+交易性金融负债+应付票据+应付短期债券+一年内到期的非流动负债
流动比率＝流动资产/流动负债
速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
资产负债率＝总负债/总资产
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要债务资本比率=全部债务/（全部债务+所有者权益）
营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
平均总资产回报率=净利润/（（期初总资产+期末总资产）/2）
加权平均净资产收益率=归属于公司普通股股东的净利润/归属于公司普通股股东的加权平均净资产
扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率=扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润/归属于公司普通股股东的加权平均净资产
EBITDA＝利润总额＋固定资产及投资性房地产折旧+无形资产摊销+利息支出
EBITDA全部债务比=EBITDA/全部债务
EBITDA利息倍数=EBITDA/利息支出
应收账款周转率＝营业收入/应收账款（含应收票据）平均原值
存货周转率＝营业成本/存货平均原值
每股净资产=期末净资产/期末股本总额
应付账款周转率＝营业成本/应付账款（含应付票据）平均余额
（三）本公司最近三年净资产收益率及每股收益情况
||||
|-|-|-|
||净资产收益率（%）|每股收益（人民币元）|
||加权平均|基本|
|2016年|||
|归属于母公司普通股股东的净利润|12.91|1.88|
|扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润|11.81|1.73|
|2015年|||
|归属于母公司普通股股东的净利润|10.22|1.12|
|扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润|4.28|0.47|
|2014年|||
|归属于母公司普通股股东的净利润|1.84|0.18|
|扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润|(2.88)|(0.28)|

上述净资产收益率及每股收益系按照证监会《公开发行证券的公司信息披
露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）
计算。资本公积转增股本引致普通股股数增加，其影响已在各会计期间计算每
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要股收益时进行了追溯调整。本公司截至2016年12月31日无潜在普通股或者稀释作用的证券。
（四）本公司最近三年非经常性损益明细表
本集团对非经常性损益项目的确认依照证监会公告[2008]43号《公开发行证券的公司信息披露解释性公告1号-非经常性损益（2008）》的规定执行。
单位：万元
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|-|-|-|-|
||2016年|2015年|2014年|
|非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分|-13,728|-3,605|22,005|
|计入当期损益的政府补助(与正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外)|71,094|58,118|79,845|
|委托他人投资或管理资产的损益|138|-|-|
|除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益|1,312|3,269|426|
|单独进行减值测试的应收款项减值准备转回|7,049|725|4,950|
|除上述各项之外的其他营业外收入和支出|794|7,390|3,457|
|其他符合非经常性损益定义的损益项目|-15,834|143,817|18,649|
|所得税影响数|-6,624|-45,746|-17,776|
|少数股东权益影响数（税后）|-331|-2,287|-476|
|合计|43,870|161,680|111,081|

四、管理层讨论与分析
（一）合并财务报表口径
1、资产结构分析
报告期内，本集团的资产情况如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2017年9月30日||2016年12月31日||2015年12月31日||2014年12月31日||
||金额|占总资产比例|金额|占总资产比例|金额|占总资产比例|金额|占总资产比例|
|货币资金|877,972|5.33%|769,367|5.30%|659,643|5.71%|445,316|4.74%|
|以公允价值计量且其变动计入当期损|-|-|-|-|1,821|0.02%|-|-|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|益的金融资产|||||||||
|应收票据|558,378|3.39%|636,238|4.39%|679,881|5.89%|935,236|9.95%|
|应收账款|5,167,720|31.37%|4,176,800|28.79%|2,151,909|18.63%|1,375,193|14.63%|
|预付款项|38,062|0.23%|20,594|0.14%|22,696|0.20%|33,861|0.36%|
|其他应收款|55,799|0.34%|56,322|0.39%|50,941|0.44%|56,306|0.60%|
|存货|2,013,219|12.22%|1,737,844|11.98%|1,575,055|13.64%|997,832|10.61%|
|一年内到期的非流动资产|69,565|0.42%|48,204|0.33%|49,993|0.43%|30,758|0.33%|
|其他流动资产|408,936|2.48%|378,640|2.61%|249,228|2.16%|198,808|2.11%|
|流动资产合计|9,189,651|55.79%|7,824,009|53.93%|5,441,167|47.12%|4,073,310|43.33%|
|可供出售金融资产|416,112|2.53%|322,524|2.22%|307,136|2.66%|3,500|0.04%|
|长期应收款|16,581|0.10%|25,367|0.17%|6,577|0.06%|31,531|0.34%|
|长期股权投资|296,092|1.80%|224,476|1.55%|188,872|1.64%|141,355|1.50%|
|投资性房地产|4,625|0.03%|-|-|-|-|-|-|
|固定资产|4,109,189|24.95%|3,748,321|25.84%|3,236,854|28.03%|3,001,481|31.93%|
|在建工程|478,460|2.90%|456,542|3.15%|575,780|4.99%|636,462|6.77%|
|工程物资|353,052|2.14%|439,152|3.03%|372,976|3.23%|237,071|2.52%|
|无形资产|920,179|5.59%|894,627|6.17%|879,023|7.61%|861,126|9.16%|
|开发支出|424,364|2.58%|310,930|2.14%|307,567|2.66%|224,488|2.39%|
|商誉|6,591|0.04%|6,591|0.05%|6,591|0.06%|6,591|0.07%|
|递延所得税资产|147,318|0.89%|144,826|1.00%|108,042|0.93%|96,549|1.03%|
|其他非流动资产|110,540|0.67%|109,713|0.75%|117,992|1.01%|87,422|0.92%|
|非流动资产合计|7,283,103|44.21%|6,683,069|46.07%|6,107,410|52.88%|5,327,576|56.67%|
|资产总额|16,472,754|100.00%|14,507,078|100.00%|11,548,577|100.00%|9,400,886|100.00%|

 2014年末、2015年末、2016年末以及2017年9月30日，本集团资产总额分别为9,400,886万元、11,548,577万元、14,507,078万元以及16,472,754万元。
2014年至2016年，本集团总资产的年复合增长率为24.22%。
（1）流动资产分析
本集团的流动资产主要包括货币资金、应收票据、应收账款和存货等。截至 2014年12月 31日、2015年12月 31日、2016年12月 31日及 2017年9月 30日，本集团流动资产余额分别为4,073,310万元、5,441,167万元、7,824,009万元及9,189,651万元，分别占当期总资产的43.33%、47.12%、53.93%及55.79%。
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2017年9月30日||2016年12月31日||2015年12月31日||2014年12月31日||
||金额|占流动资|金额|占流动资|金额|占流动资|金额|占流动资|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|||产比例||产比例||产比例||产比例|
|货币资金|877,972|9.55%|769,367|9.83%|659,643|12.12%|445,316|10.93%|
|以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产|-|-|-|-|1,821|0.03%|-|-|
|应收票据|558,378|6.08%|636,238|8.13%|679,881|12.50%|935,236|22.96%|
|应收账款|5,167,720|56.23%|4,176,800|53.38%|2,151,909|39.55%|1,375,193|33.76%|
|预付款项|38,062|0.41%|20,594|0.26%|22,696|0.42%|33,861|0.83%|
|其他应收款|55,799|0.61%|56,322|0.72%|50,941|0.94%|56,306|1.38%|
|存货|2,013,219|21.91%|1,737,844|22.21%|1,575,055|28.95%|997,832|24.50%|
|一年内到期的非流动资产|69,565|0.76%|48,204|0.62%|49,993|0.92%|30,758|0.76%|
|其他流动资产|408,936|4.45%|378,640|4.85%|249,228|4.60%|198,808|4.88%|
|流动资产合计|9,189,651|100.00%|7,824,009|100.00%|5,441,167|100.00%|4,073,310|100.00%|

1）货币资金
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017年9月30日，本集团货币资金余额分别为 445,316万元、659,643万元、769,367万元和877,972万元，占流动资产比例分别为10.93%、12.12%、9.83%和9.55%。
本集团 2015年 12月 31日货币资金余额较 2014年 12月 31日增加 214,327万元，同比增加48.13%，主要由于公司销售商品、提供劳务增加，经营活动现金流入增加使得银行存款增加；2016年 12月 31日货币资金余额较 2015年 12月 31日增长16.63%，无明显变化；2017年 9月 30日货币资金余额较 2016年12月31日增加108,605万元，增长14.12%，主要是经营活动现金净流入增加及取得借款造成筹资活动现金流入增加所致。
2）应收票据
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017年9月30日，本集团应收票据余额分别为 935,236万元、679,881万元、636,238万元和558,378万元，占流动资产比例分别为22.96%、12.50%、8.13%和6.08%。
本集团 2015年 12月 31日应收票据余额较 2014年 12月 31日减少 255,355万元，降幅为27.30%，主要是预收车款减少所致；2016年12月31日应收票据余额较2015年12月31日下降6.42%，无明显变化；2017年9月30日应收票据余额较2016年12月31日减少77,860万元，降幅12.24%，主要是汽车及相关产
品业务收票减少所致。
3）应收账款
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017年 9月 30日，本集团应收账款余额分别为 1,375,193万元、2,151,909万元、4,176,800万元和5,167,720万元，占流动资产比例分别为33.76%、39.55%、53.38%和56.23%。
本集团本集团 2015年 12月 31日应收账款余额较 2014年 12月 31日增加776,716万元，增幅为56.48%，主要是汽车及相关产品业务销售增加导致应收账款相应增加所致；2016年 12月 31日应收账款余额较 2015年 12月 31日增加 2,024,891万元，增幅为94.10%，主要是汽车及相关产品业务销售大幅度增加导致应收账款相应增加及新能源汽车应收补贴款回款缓慢所致。虽然本集团 2016年新能源汽车销售收入增速趋缓，但其占本集团总收入比例持续增长至33.46%，且新能源汽车的销售账期与传统燃油汽车的销售账期相比较长，加之新能源汽车的应收补贴款回款较慢，综上导致2016年度应收账款余额有较大幅的增加；2017年 9月 30日应收账款余额较 2016年 12月 31日上升23.72%，主要是汽车及相关产品业务销售增加导致应收账款相应增加及新能源汽车应收补贴款回款缓慢所致。
4）其他应收款
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017年9月30日，本集团其他应收款账面余额分别为56,306万元、50,941万元、56,322万元和 55,799万元，占流动资产账面价值比例分别为1.38%、0.94%、0.72%和0.61%，本集团其他应收款占流动资产比例较小，且最近三年一期无明显变化。
其他应收款主要为待摊费用、未发货预付款转入以及保证金及押金，待摊费用主要是系统使用费、广告费、保险费及其他等已支付、但应在未来一年内分期承担的费用；未发货预付款转入主要是电池板块业务公司预付款项后供应商未发货形成；保证金及押金主要是房屋押金、水电费押金、投标保证金及其他保证金与押金业务。
截至2017年9月30日，本集团其他应收款余额按款项性质分类披露如下：单位：万元
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|款项性质|账面价值|占其他应收款比例|
|保证金及押金|15,840|28.39%|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|员工借款|9,172|16.44%|
|出口退税及税金|10,630|19.05%|
|待摊费用|9,149|16.40%|
|代扣代缴员工社保|7,478|13.40%|
|未发货预付款转入|-|0.00%|
|公务车预支借款|50|0.09%|
|其他|3,479|6.24%|
|合计|55,799|100.00%|

截至2017年9月30日，本集团其他应收款余额按单项金额是否重大分类披露如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|
|类别|账面余额||坏账准备||账面价值|
||金额|比例|金额|计提比例||
|单项金额重大并单项计提坏账准备的其他应收款|14,317|20.42%|14,317|100.00%|-|
|单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的其他应收款|55,799|79.58%|-|-|55,799|
|合计|70,116|100.00%|14,317|20.42%|55,799|

其中期末单项金额重大并计提坏账准备的其他应收款如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
||账面价值|坏账准备|计提比例|计提理由|
|客户一|9,462|9,462|100.00%|客户破产保护|
|客户二|4,856|4,856|100.00%|客户资产重整中|
|合计|14,317|14,317|||

截至2017年9月30日，本集团其他应收款余额前五大客户情况如下：
单位：万元
|||||||
|-|-|-|-|-|-|
|单位名称|年末余额|占其他应收款余额的比例|性质|账龄|坏账准备期末余额|
|其他应收款余额第一大客户|9,462|13.49%|未发货预付款转入|三年以上|9,462|
|其他应收款余额第二大客户|4,856|6.93%|未发货预付款转入|三年以上|4,856|
|其他应收款余额第三大客户|4,600|6.56%|保证金及押金|一至两年|-|
|其他应收款余额第四大客户|3,515|5.01%|出口退税及税金|一年以内|-|
|其他应收款余额第五大客户|3,300|4.71%|出口退税及税金|一年以内|-|
|合计|25,733|36.70%|||14,317|

截至2017年9月30日，本集团不存在非经营性资金占用或资金拆借的情况。
5）存货
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017年9月30日，本集团存货账面余额分别为997,832万元、1,575,055万元、1,737,844万元和2,013,219万元，占流动资产账面价值比例分别为24.50%、28.95%、22.21%和21.91%。
本集团2015年12月31日存货较2014年12月31日增加577,223万元，增幅为57.85%，主要是汽车及相关产品业务的存货增加所致；2016年12月31日存货较 2015年 12月 31日无明显变化；2017年 9月 30日存货较 2016年 12月31日增加15.85%，主要是业务规模扩大导致存货需求增加所致。
截至2016年12月31日，本集团存货结构如下表所示：
单位：万元
|||||
|-|-|-|-|
|项目|账面余额|跌价准备|账面价值|
|原材料|343,849.90|15,973.10|327,876.80|
|在产品|654,171.60|19,160.10|635,011.50|
|库存商品|722,321.70|19,448.00|702,873.70|
|周转材料|75,287.30|3,205.40|72,081.90|
|合计|1,795,630.50|57,786.60|1,737,843.90|

本集团2016年计提存货跌价准备 57,786.60万元，与同行业前十大上市汽车制造企业对比如下表所示：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|
|名称|账面余额|跌价准备|账面价值|计提比例|
|广汽集团|280,696.14|31,339.70|249,356.44|11.16%|
|福田客车|353,362.01|27,761.18|325,600.83|7.86%|
|江淮汽车|299,589.86|15,699.48|283,890.39|5.24%|
|宇通客车|202,166.29|9,819.38|192,346.91|4.86%|
|平均值|981,184.13|37,219.83|943,964.30|4.36%|
|上汽集团|3,869,681.17|165,702.99|3,703,978.18|4.28%|
|比亚迪|1,795,630.50|57,786.60|1,737,843.90|3.22%|
|北京汽车|1,457,298.40|40,605.70|1,416,692.70|2.79%|
|长安汽车|750,637.63|20,226.95|730,410.68|2.69%|
|江铃汽车|196,058.30|2,649.10|193,409.20|1.35%|
|长城汽车|606,721.03|607.20|606,113.82|0.10%|

本集团在同行业前十大上市汽车制造企业中存货跌价准备计提比例排名第
6，接近行业均值水平。
（2）非流动资产分析
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要本集团非流动资产主要由固定资产、在建工程和无形资产构成。截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日及2017年 6月 30日，本集团非流动资产分别为 5,327,576万元、6,107,410万元、6,683,069万元及7,283,103万元，分别占当期资产总额的56.67%、52.88%、46.07%及44.21%。
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2017年9月30日||2016年12月31日||2015年12月31日||2014年12月31日||
||金额|占非流动资产比例|金额|占非流动资产比例|金额|占非流动资产比例|金额|占非流动资产比例|
|可供出售金融资产|416,112|5.71%|322,524|4.83%|307,136|5.03%|3,500|0.07%|
|长期应收款|16,581|0.23%|25,367|0.38%|6,577|0.11%|31,531|0.59%|
|长期股权投资|296,092|4.07%|224,476|3.36%|188,872|3.09%|141,355|2.65%|
|投资性房地产|4,625|0.06%|-|-|-|-|-|-|
|固定资产|4,109,189|56.42%|3,748,321|56.09%|3,236,854|53.00%|3,001,481|56.34%|
|在建工程|478,460|6.57%|456,542|6.83%|575,780|9.43%|636,462|11.95%|
|工程物资|353,052|4.85%|439,152|6.57%|372,976|6.11%|237,071|4.45%|
|无形资产|920,179|12.63%|894,627|13.39%|879,023|14.39%|861,126|16.16%|
|开发支出|424,364|5.83%|310,930|4.65%|307,567|5.04%|224,488|4.21%|
|商誉|6,591|0.09%|6,591|0.10%|6,591|0.11%|6,591|0.12%|
|递延所得税资产|147,318|2.02%|144,826|2.17%|108,042|1.77%|96,549|1.81%|
|其他非流动资产|110,540|1.52%|109,713|1.63%|117,992|1.92%|87,422|1.65%|
|非流动资产合计|7,283,103|100.00%|6,683,069|100.00%|6,107,410|100.00%|5,327,576|100.00%|

1）可供出售金融资产
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017年9月30日，本集团可供出售金融资产账面价值分别为3,500万元、307,136万元、322,524万元和 416,112万元，占非流动资产账面价值比例分别为0.07%、5.03%、4.83%和5.71%。
本集团 2015年 12月 31日可供出售金融资产较 2014年 12月 31日增加 303,636万元，增幅为8675.31%，主要是因为截至 2015年 12月 31日本集团持有合力泰股票179,127,725股，收盘价16.95元，公允价值303,622万元计入可供出售金融资产中；2016年12月31日可供出售金融资产较2015年12月31日无明显变化；2017年9月30日可供出售金融资产较2016年12月31日增加29.02%，主要是本集团持有的合力泰股票价值增加所致。
2）长期应收款
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要年9月30日，本集团长期应收款账面价值分别为31,531万元、6,577万元、25,367万元和 16,581万元，占非流动资产账面价值比例分别为0.59%、0.11%、0.38%和0.23%。
本集团 2015年 12月 31日较 2014年 12月 31日减少 24,954万元，降幅为79.14%，主要是将未来一年内到期款项转入一年内到期的长期应收款所致；2016年12月31日长期应收款较2015年12月31日增加18,790万元，增幅为285.67%，主要是分期收款销售商品增加所致；2017年 9月 30日长期应收款较 2016年 12月31日减少34.64%，主要是将部分长期应收款转为未来一年内到期款项所致。
3）长期股权投资
截至2014年12月31日、2015年12月31日、2016年12月31日和2017年9月30日，本集团长期股权投资账面价值分别为141,355万元、188,872万元、224,476万元和296,092万元，占非流动资产账面价值比例分别为2.65%、3.09%、3.36%和4.07%。
本集团2015年12月31日长期股权投资较2014年末增加47,517万元，增幅为33.61%，主要是追加对合营企业西湖新能源投资9,150万元、追加对合营企业广汽比亚迪投资9,180万元、追加对合营企业汽车金融投资40,000万元所致；2016年12月31日长期股权投资较2015年12月31日增加35,604万元，增幅为18.85%，主要是追加对合营企业汽车金融投资80,000万元所致；2017年9月30日长期股权投资较2016年12月31日增加71,616万元，增幅31.90%，主要是公司追加对合营企业腾势新能源投资50,000万元、追加对合营企业湖北储能电站投资 2,596万元、追加对合营企业青海盐湖投资 24,500万元、追加对联营企业中冶瑞木投资 4,684万元、追加对合营企业汕头云达投资 4,816万元、追加对合营企业汕头云轨投资1,100万元所致。
4）固定资产
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017年9月30日，本集团固定资产账面价值分别为3,001,481万元、3,236,854万元、 3,748,321万元和 4,109,189万元，占非流动资产账面价值比例分别为56.34%、53.00%、56.09%和56.42%。
本集团2015年12月31日固定资产较2014年12月31日增加235,373万元，
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要增幅为7.84%，主要是西安工厂工程、商洛工业园、坪山工业园等在建工程转入固定资产增加所致；2016年12月31日固定资产较2015年12月31日增加511,467万元，增幅为15.80%，主要是电池和汽车项目投入增加导致购买增加以及长沙工业园、坑梓工业园、坪山工业园、惠州工业园等在建工程转入固定资产增加所致；2017年9月30日固定资产较2016年12月31日增加9.63%，无明显变化。
5）在建工程
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017年 9月 30日，本集团在建工程账面价值分别为 636,462万元、575,780万元、456,542万元和478,460万元，占非流动资产账面价值比例分别为11.95%、9.43%、6.83%和6.57%。
本集团2015年12月31日在建工程较 2014年12月31日无明显变化；2016年12月31日在建工程较2015年12月31日减少119,238万元，下降20.71%，主要是由于包括坪山工业园、惠州工业园、长沙工业园等在内的在建工程合计转入固定资产 496,817万元所致；2017年 9月 30日在建工程较 2016年 12月 31日增加4.80%，无明显变化。
6）工程物资
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017年 9月 30日，本集团工程物资账面价值分别为 237,071万元、372,976万元、439,152万元和353,052万元，占非流动资产账面价值比例分别为4.45%、6.11%、6.57%和4.85%。
本集团2015年12月31日工程物资较2014年12月31日增加135,905万元，增幅为57.33%，主要是预付设备款增加所致；2016年12月31日工程物资较2015年12月31日增加66,176万元，增加17.74%，主要是由于预付设备款增加所致；
2017年9月30日工程物资较 2016年12月31日减少19.60%，主要是本期投入同比减少所致。
7）无形资产
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017年 9月 30日，本集团无形资产账面价值分别为 861,126万元、879,023万元、
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 894,627万元和 920,179万元，占非流动资产账面价值比例分别为16.16%、14.39%、13.39%和12.63%。
本集团2015年12月31日无形资产较 2014年12月31日增加17,897万元，增幅2.08%，无明显变化；2016年12月31日无形资产较2015年12月31日增加 15,604万元，增幅1.78%，无明显变化；2017年 9月 30日无形资产较 2016年12月31日增加2.86%，无明显变化。
8）开发支出
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017年 9月 30日，本集团开发支出账面价值分别为 224,488万元、307,567万元、310,930万元和424,364万元，占非流动资产账面价值比例分别为4.21%、5.04%、4.65%和5.83%。
本集团2015年12月31日开发支出较 2014年12月31日增加83,079万元，增幅37.01%；2016年12月31日开发支出较2015年12月31日，增加3,363万元，增幅1.09%；2017年9月30日开发支出较2016年12月31日增加 113,434万元，增幅36.48%。报告期内，公司开发支出持续增长，主要是汽车项目内部研发支出增加所致。
2、负债结构分析
报告期内，本集团的负债情况如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2017年9月30日||2016年12月31日||2015年12月31日||2014年12月31日||
||金额|占总负债比例|金额|占总负债比例|金额|占总负债比例|金额|占总负债比例|
|短期借款|3,529,574|33.34%|2,500,961|27.89%|1,994,380|25.10%|1,267,644|19.47%|
|以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债|226|0.00%|-|-|-|-|-|-|
|应付票据|1,483,617|14.02%|1,574,213|17.56%|1,289,708|16.23%|1,461,308|22.44%|
|应付账款|2,165,621|20.46%|1,950,149|21.75%|1,858,161|23.39%|1,132,342|17.39%|
|预收款项|234,370|2.21%|185,079|2.06%|243,801|3.07%|364,674|5.60%|
|应付职工薪酬|291,992|2.76%|297,857|3.32%|211,850|2.67%|147,120|2.26%|
|应交税费|74,535|0.70%|107,461|1.20%|64,119|0.81%|42,819|0.66%|
|应付利息|9,955|0.09%|19,353|0.22%|19,269|0.24%|17,552|0.27%|
|应付股利|1,000|0.01%|1,000|0.01%|1,000|0.01%|1,000|0.02%|
|其他应付款|245,430|2.32%|232,214|2.59%|187,327|2.36%|162,365|2.49%|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|预计负债-流动|141,068|1.33%|129,267|1.44%|77,858|0.98%|40,838|0.63%|
|一年内到期的非流动负债|867,026|8.19%|791,883|8.83%|646,906|8.14%|649,620|9.97%|
|其他流动负债|93,441|0.88%|42,325|0.48%|16,634|0.20%|14,932|0.23%|
|流动负债合计|9,137,855|86.33%|7,831,762|87.35%|6,611,013|83.20%|5,302,214|81.43%|
|长期借款|780,893|7.38%|484,794|5.41%|674,596|8.49%|798,833|12.27%|
|应付债券|449,248|4.24%|449,058|5.01%|448,395|5.64%|299,097|4.59%|
|递延所得税负债|71,101|0.67%|54,990|0.61%|56,815|0.72%|-|-|
|其他非流动负债|146,084|1.38%|145,539|1.62%|154,834|1.95%|111,300|1.71%|
|非流动负债合计|1,447,326|13.67%|1,134,381|12.65%|1,334,640|16.80%|1,209,230|18.57%|
|负债合计|10,585,181|100.00%|8,966,143|100.00%|7,945,653|100.00%|6,511,444|100.00%|

截至2014年末、2015年末、2016年末以及2017年9月30日，本集团负债总额分别为6,511,444万元、7,945,653万元、8,966,143万元以及10,585,181万元。
2014年至2016年，本集团总负债的年复合增长率为17.34%，不断增长，主要是因为公司业务发展态势良好，经营规模扩大，增加了相应的融资。
报告期内，本集团负债主要由流动负债构成，流动负债占总负债比例保持在80%以上，流动负债主要由短期借款、应付票据、应付账款构成。2014年末、2015年末、2016年末以及2017年9月30日，本集团资产负债率（合并）分别为69.26%、68.80%、61.81%及64.26%。2016年末起较先前资产负债率有所下降，主要是由于2016年非公开发行A股股票降低了本集团资产负债率。
（1）流动负债分析
本集团的流动负债主要由短期借款、应付票据、应付账款构成。截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日及2017年 9月 30日，本集团流动负债余额分别为 5,302,212万元、6,611,012万元、7,831,759万元及9,137,855万元，分别占当期总负债的81.43%、83.20%、87.35%和86.33%。流动负债构成如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2017年9月30日||2016年12月31日||2015年12月31日||2014年12月31日||
||金额|占流动负债比例|金额|占流动负债比例|金额|占流动负债比例|金额|占流动负债比例|
|短期借款|3,529,574|38.63%|2,500,961|31.93%|1,994,380|30.17%|1,267,644|23.91%|
|以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债|226|0.00%|-|-|-|-|-|-|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|应付票据|1,483,617|16.24%|1,574,213|20.10%|1,289,708|19.51%|1,461,308|27.56%|
|应付账款|2,165,621|23.70%|1,950,149|24.90%|1,858,161|28.11%|1,132,342|21.36%|
|预收款项|234,370|2.56%|185,079|2.36%|243,801|3.69%|364,674|6.88%|
|应付职工薪酬|291,992|3.20%|297,857|3.80%|211,850|3.20%|147,120|2.77%|
|应交税费|74,535|0.82%|107,461|1.37%|64,119|0.97%|42,819|0.81%|
|应付利息|9,955|0.11%|19,353|0.25%|19,269|0.29%|17,552|0.33%|
|应付股利|1,000|0.01%|1,000|0.01%|1,000|0.02%|1,000|0.02%|
|其他应付款|245,430|2.69%|232,214|2.97%|187,327|2.83%|162,365|3.06%|
|预计负债-流动|141,068|1.54%|129,267|1.65%|77,858|1.18%|40,838|0.77%|
|一年内到期的非流动负债|867,026|9.49%|791,883|10.11%|646,906|9.79%|649,620|12.25%|
|其他流动负债|93,441|1.02%|42,325|0.54%|16,634|0.25%|14,932|0.28%|
|流动负债合计|9,137,855|100.00%|7,831,762|100.00%|6,611,013|100.00%|5,302,214|100.00%|

1）短期借款
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017年 9月 30日，本集团短期借款余额分别为 1,267,644万元、1,994,380万元、2,500,961万元和3,529,574万元，占流动负债比例分别为23.91%、30.17%、31.93%和38.63%。
本集团2015年12月31日短期借款余额较2014年末增加726,736万元，增幅为57.33%；2016年12月31日短期借款余额较2015年12月31日增加506,581万元，增幅25.40%； 2017年9月30日短期借款余额较2016年12月31日增加41.13%，报告期内短期借款余额持续增加，主要是本集团业务规模扩大、资金需求随之增长，借款增加所致。
2）应付票据
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017年 9月 30日，本集团应付票据余额分别为 1,461,308万元、1,289,708万元、1,574,213万元和1,483,617万元，占流动负债比例分别为27.56%、19.51%、20.10%和16.24%。
本集团2015年12月31日应付票据余额较2014年12月31日无明显变化；
2016年 12月 31日应付票据余额较 2015年 12月 31日增加 284,505万元，增幅为22.06%，主要是由于汽车及相关产品业务规模扩大、以票据结算余额上升所致；2017年9月30日应付票据余额较2016年12月31日减少5.76%，无明显变
化。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要3）应付账款
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017年 9月 30日，本集团应付帐款余额分别为 1,132,342万元、1,858,161万元、1,950,149万元和2,165,621万元，占流动负债比例分别为21.36%、28.11%、24.90%和23.70%。
本集团 2015年 12月 31日应付账款余额较 2014年 12月 31日增加 725,819万元，增幅64.10%，主要是汽车及相关产品业务和手机部件及组装等业务规模扩大所致；2016年12月31日应付账款余额较2015年12月31日无明显变化；
2017年9月30日应付账款余额较2016年12月31日增加11.05%，无明显变化。
4）预收款项
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017年9月30日，本集团预收款项余额分别为 364,674万元、243,801万元、185,079万元和234,370万元，占流动负债比例分别为6.88%、3.69%、2.36%和2.56%。
本集团2015年12月31日预收款项较2014年末减少120,873万元，降幅为33.15%，主要是预收经销商提车款减少所致。2016年12月31日预收款项较 2015年12月31日减少 58,722万元，降幅为24.09%，主要是手机部件及组装等业务预收客户款项的项目在 2016年内已陆续发货并以预收款项抵减货款，以及预收经销商提车款保持稳定增长综合所致。本集团2017年9月30日预收款项较2016年12月31日增加49,291万元，增幅26.63%，主要是预收整车款增加所致。
5）其他应付款
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017年9月30日，本集团其他应付款余额分别为 162,365万元、187,327万元、232,214万元和245,430万元，占流动负债比例分别为3.06%、2.83%、2.97%和2.69%。
其他应付款主要为固定资产设备及维修备件款、保证金及医疗基金等。2016年 12月 31日其他应付款余额较 2015年 12月 31日增加 44,887万元，增幅为23.96%，主要是固定资产设备及维修备件款增加所致。
6）预计负债-流动
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017年 9月 30日，本集团预计负债余额分别为 40,838万元、77,858万元、129,267万元和141,068万元，占流动负债比例分别为0.77%、1.18%、1.65%和1.54%。
预计负债在报告期内有所增加，主要是由于本集团所销售的新能源汽车产品保有量不断增加，导致提供售后服务的预计负债相应增加所致。
7）一年内到期的非流动负债
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017年9月30日，本集团一年内到期的非流动负债余额分别为649,620万元、646,906万元、791,883万元和 867,026万元，占流动负债比例分别为12.25%、9.79%、10.11%和9.49%。
本集团2015年12月31日一年内到期的非流动负债较2014年12月31日无明显变化；2016年12月31日一年内到期的非流动负债较2015年12月31日增加144,977万元，增幅为22.41%，主要是本集团的长期借款重分类至一年内到期的非流动负债；2017年 9月 30日一年内到期的非流动负债较 2016年 12月 31日增加9.49%，无明显变化。
8）其他流动负债
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017年9月30日，本集团其他流动负债余额分别为14,932万元、16,634万元、42,325万元和93,441万元，占流动负债比例分别为0.28%、0.25%、0.54%和1.02%。
本集团2015年12月31日其他流动负债较2014年12月31日无明显变化；
2016年12月31日其他流动负债较2015年12月31日增加25,691万元，增幅为154.43%，主要是因为未来一年递延收益增加所致；2017年 9月 30日其他流动负债较 2016年 12月 31日增加 51,116万元，增幅为120.77%，主要是增加合营公司未实现利润中应予抵消的相应份额超过长期股权投资账面价值的部分确认为递延收益所致。
（2）非流动负债分析
本集团的非流动负债主要为长期借款，截至2014年12月31日、2015年12
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要月31日、2016年12月31日和2017年9月30日，本集团非流动负债余额分别为 1,209,230万元、1,334,640万元、1,134,381万元及 1,447,326万元，分别占当期总负债的18.57%、16.80%、12.65%及13.67%。非流动负债构成如下：
单位：万元
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2017年9月30日||2016年12月31日||2015年12月31日||2014年12月31日||
||金额|占非流动负债比例|金额|占非流动负债比例|金额|占非流动负债比例|金额|占非流动负债比例|
|长期借款|780,893|53.95%|484,794|42.74%|674,596|50.55%|798,833|66.06%|
|应付债券|449,248|31.04%|449,058|39.59%|448,395|33.60%|299,097|24.73%|
|递延所得税负债|71,101|4.91%|54,990|4.85%|56,815|4.26%|-|-|
|其他非流动负债|146,084|10.09%|145,539|12.83%|154,834|11.60%|111,300|9.20%|
|非流动负债合计|1,447,326|100.00%|1,134,381|100.00%|1,334,640|100.00%|1,209,230|100.00%|

本集团的非流动负债主要为用于设备采购、技术研发生产项目及工业园建设等的长期银行借款以及公司债券。
1）长期借款
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017年 9月 30日，本集团余额分别为 798,833万元、674,596万元、484,794万元和780,893万元，占非流动负债比例分别为66.06%、50.55%、42.74%和53.95%。
本集团 2015年 12月 31日长期借款余额较 2014年 12月 31日减少 124,237万元，降幅为15.55%，主要是由于长期借款转为一年内到期长期借款所致；2016年 12月 31日长期借款余额较 2015年 12月 31日减少 189,802万元，降幅为28.14%，主要是因为偿还部分借款；2017年 9月 30日长期借款余额较 2016年12月31日增加296,099万元，增幅61.08%，主要是资金需求增加导致借款增加所致。
2）应付债券
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017年 9月 30日，本集团余额分别为 299,097万元、448,395万元、449,058万元和449,248万元，占非流动负债比例分别为24.73%、33.60%、39.59%和31.04%。
本集团 2015年 12月 31日应付债券余额较 2014年 12月 31日增加 149,298
万元，增幅为49.92%，主要是本集团发行公司债券所致；2016年12月31日应
付债券余额较 2015年 12月 31日增加 663万元，增幅为0.15%，主要是由于当
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要时存续期内的11亚迪01债券余额重分类至一年内到期的非流动负债与将投资者行使回售权向本公司回售债券后所剩余的11亚迪02债券余额重新从一年内到期应付债券重新计入长期负债综合导致；2017年 9月 30日应付债券余额较 2016年12月31日无明显变化。
3）递延所得税负债
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017年 9月 30日，本集团递延所得税负债余额分别为 0元、56,815万元、54,990万元和71,101万元，占非流动负债比例分别为0%、4.26%、4.85%和4.91%。
本集团2015年12月31日递延所得税负债较2014年12月31日增加56,815万元，主要是可供出售金融资产及处置子公司收益产生递延所得税负债所致；
2016年12月31日递延所得税负债较2015年12月31日无明显变化；2017年9月 30日递延所得税负债较 2016年 12月 31日增加29.30%，主要是持有的可供出售金融资产价值增加导致确认的递延所得税负债增加所致。
4）其他非流动负债
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日和 2017年9月30日，本集团其他非流动负债余额分别为111,300万元、154,834万元、145,539万元和146,084万元，占非流动负债比例分别为9.20%、11.60%、12.83%和10.09%。
本集团2015年12月31日其他非流动负债较2014年12月31日增加43,535万元，增幅为39.11%，主要是相关政府补贴有所增加；2016年 12月 31日其他非流动负债较 2015年 12月 31日无明显变化；2017年 9月 30日其他非流动负债较2016年12月31日增加0.37%，无明显变化。
3、现金流量分析
报告期内，本集团的现金流量情况如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2017年1-9月|2016年|2015年|2014年|
|经营活动产生的现金流量净额|69,601|-184,557|384,209|3,807|
|投资活动产生的现金流量净额|-1,113,836|-1,344,264|-1,060,644|-796,170|
|筹资活动产生的现金流量净额|1,155,525|1,627,022|874,979|727,095|
|现金及现金等价物净增加/（减少）额|111,245|107,907|219,007|-62,147|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
||||||
|-|-|-|-|-|
|每股经营活动现金流量净额（元/股）|0.26|- 0.68|1.55|0.02|

（1）经营活动产生的现金流量
2014年、2015年、2016年及2017年1-9月，本集团经营活动产生的现金流量净额分别为3,807万元、384,209万元、-184,557万元及69,601万元。
本集团2015年经营活动产生的现金流量净额为384,209万元，较2014年的3,807万元增加380,402万元，增幅为9,992.45%，主要是销售商品、提供劳务收到的现金增加所致；2016年经营活动产生的现金流量净额为-184,557万元，较2015年的384,209万元减少568,766万元，主要是购买商品、接受劳务支付的现金增加及新能源汽车应收补贴款回款缓慢所致。本集团新能源汽车销售业务仍有较大幅度增长、应收账款及应收补贴款均随之大幅度增加，由于新能源汽车的销售账期与传统燃油汽车的销售账期相比较长，且新能源汽车销售形成的补贴款回款周期相对较长，影响现金流入；2017年1-9月经营活动产生的现金流量净额为69,601万元，较2016年1-9月的-282,894万元增加352,494万元，由负转正，主要是购买商品、接受劳务支付的现金减少所致。
（2）投资活动产生的现金流量
2014年、2015年、2016年及2017年1-9月，本集团投资活动所产生的现金流量净额分别为-796,170万元、-1,060,644万元、-1,344,264万元及-1,113,836万元。
2014年、2015年、2016年及2017年1-9月投资活动现金流出分别为 928,505万元、1,356,075万元、1,473,066万元及 1,447,849万元。本集团 2015年投资活动现金流出较 2014年增加 427,570万元，增幅为46.05%，主要是由于本集团汽车及相关产品业务投资规模扩大导致购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加所致；2016年投资活动现金流出较 2015年增加 116,991万元，增幅为8.63%，主要是由于本集团汽车及相关产品业务投资规模扩大导致购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加及购买理财产品所致；2017年1-9月投资活动现金流出较2016年1-9月增加454,702万元，增幅45.78%，主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加所致。
2014年、2015年、2016年及2017年1-9月投资活动现金流入分别为 132,334
万元、295,431万元、128,801万元及 334,013万元。本集团 2015年投资活动现
金流入较2014年增加163,097万元，增幅为123.25%，主要是由于取得投资收益
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要收到的现金增加及处置固定资产、无形资产、其他长期资产收回现金增加及处置子公司及其他营业单位收到现金所致；2016年投资活动现金流入较 2015年减少166,630万元，降幅为56.40%，主要是由于处置固定资产、无形资产、其他长期资产收回现金增加及处置子公司及其他营业单位收到现金及收回理财产品95,030万元所致；2017年1-9月投资活动现金流入较2016年1-9月增加 225,030万元，增幅206.48%，主要是收到其他与投资活动有关的现金增加所致。
（3）筹资活动产生的现金流量
2014年、2015年、2016年及2017年1-9月，本集团筹资活动产生的现金流量净额分别为727,095万元、874,979万元、1,627,022万元及1,155,525万元。
本集团2014年筹资活动现金流入主要是取得借款收到的现金，2014年筹资活动现金流出主要是偿还债务支付的现金；2015年筹资活动现金流入主要为取得借款及发行债券收到的现金，2015年筹资活动现金流出主要是偿还债务支付的现金；2016年筹资活动现金流入主要为非公开发行收到的现金，2016年筹资活动现金流出主要是偿还债务支付的现金及分配股利、利润或偿付利息支付的现金； 2017年 1-9月筹资活动现金流入主要为取得借款收到的现金，2017年 1-9月筹资活动现金流出主要是偿还债务支付的现金。
4、偿债能力分析
报告期内，本集团主要偿债指标如下：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2017年9月30日|2016年12月31日|2015年12月31日|2014年12月31日|
|流动比率|1.01|1.00|0.82|0.77|
|速动比率|0.79|0.78|0.58|0.58|
|资产负债率（合并）|64.26%|61.81%|68.80%|69.26%|
|资产负债率（母公司）|47.47%|40.73%|59.77%|64.24%|
|项目|2017年1-9月|2016年|2015年|2014年|
|息税折旧摊销前利润|1,112,112|1,539,559|1,072,861|658,563|
|经营活动现金流量净额|69,601|-184,557|384,209|3,807|
|利息保障倍数（倍）|3.36|4.41|3.15|1.53|

注1：流动比率＝流动资产/流动负债
速动比率＝（流动资产–存货）/流动负债
资产负债率=总负债/总资产
息税折旧摊销前利润=净利润+所得税+利息支出+当期计提的固定资产折旧和无形资产摊销
利息保障倍数＝（利润总额+利息支出）/利息支出
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要本集团主要偿债指标与同行业上市公司比较如下表：
|||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|证券代码||证券简称||流动比率||速动比率||资产负债率||
||002594.SZ/1211.HK||比亚迪||1.01||0.79||64.26%|
|600104.SH||上汽集团||1.07||0.91||60.48%||
|600006.SH||东风汽车||1.10||0.89||68.62%||
|000625.SZ||长安汽车||1.20||1.01||55.78%||
|601633.SH/2333.HK||长城汽车||1.22||1.05||47.34%||
|行业中值||||1.10||0.91||60.48%||
|行业均值||||1.12||0.93||59.30%||

数据来源：万得资讯
上汽集团、东风汽车、长安汽车及长城汽车数据为其公告的A股2017年第三季度报告数据。
（1）流动比率及速动比率分析
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日及 2017年 9月 30日，本集团流动比率分别为0.77、0.82、1.00及1.01，速动比率分别为0.58、0.58、0.78及0.79。
报告期内，本集团流动比率及速动比率较低，主要是因为本集团短期借款余额较大。截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日及2017年9月30日，本集团合并报表口径短期借款分别为1,267,644万元、1,994,380万元、2,500,961万元及 3,529,574万元，占负债合计的比例分别为19.47%、25.10%、27.89%及33.34%。此外，本集团与供应商以票据模式结算的交易量较高，截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日及 2017年9月30日，合并报表口径应付银行承兑汇票余额分别为1,218,069万元、993,803万元、1,078,993万元及899,667万元，占负债合计比例分别为18.71%、12.51%、12.03%及8.50%。此外，截至 2014年12月31日、2015年12月31日、2016年12月31日及2017年9月30日，本集团应付账款余额为1,132,342万元、1,858,161万元、1,950,149万元及2,165,621万元，占负债合计比例分别为17.39%、23.39%、21.75%及20.46%，虽然2017年第三季度末有所下降，但整体仍处于较高水平。
上述因素导致本集团流动比率、速动比率较同业处于较低水平。
本集团在报告期内营业收入保持稳定，且截至2017年9月30日拥有多家商业银行合计约2,114.32亿元的总授信额度，其中未使用授信额度1,403.49亿元，短期偿债风险较小。
（2）资产负债率分析
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日及 2017
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要年 9月 30日，本集团资产负债率（合并）分别为69.26%、68.80%、61.81%及64.26%。2016年末较先前，资产负债率有所下降，主要是由于2016年非公开发行A股股票降低了本集团资产负债率。
（3）利息保障倍数分析
2014年、2015年及 2016年，本集团的利息保障倍数分别为1.53、3.15及4.41。
2014年、2015年及 2016年本集团的利润总额分别为 87,395万元、379,499万元及656,840万元，利息支出分别为 166,122万元、176,509万元及192,387万元。
本集团2015年利息保障倍数较2014年有显著上升，主要是由于本集团2015年利润总额较2014年上升292,103万元，增幅为334.23%。
本集团 2016年利息保障倍数较 2015年有所上升，主要是由于本集团 2016年利润总额较2015年上升277,341万元，增幅为73.08%。
5、盈利能力分析
报告期内，本集团营业收入、营业成本和利润等关键性盈利能力科目的的变化情况如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|
|项目|2017年1-9月|2016年|2015年|2014年|
||金额|金额|金额|金额|
|营业收入|7,393,290|10,347,000|8,000,897|5,819,588|
|营业成本|5,925,104|8,240,090|6,651,356|4,914,389|
|营业毛利（注1）|1,468,186|2,106,910|1,349,541|905,199|
|营业毛利率|19.86%|20.36%|16.87%|15.55%|
|销售费用|353,776|419,634|286,799|222,876|
|管理费用|506,689|684,264|541,506|443,027|
|其中：研发费用|238,710|317,169|199,850|186,470|
|财务费用|162,773|122,219|144,600|138,913|
|三项费用收入占比|13.84%|11.85%|12.16%|13.83%|
|资产减值损失|20,926|56,573|55,165|29,388|
|营业利润|410,507|598,624|317,596|-17,912|
|营业外收入|16,292|84,433|70,324|111,432|
|政府补助（注2）|85,124|71,094|58,118|79,845|
|营业外支出|7,235|26,217|8,421|6,125|
|投资收益|-12,032|-72,603|121,037|6,837|
|利润总额|419,564|656,840|379,499|87,395|
|净利润|346,188|548,000|313,820|73,987|
|归属于母公司所有者的净利润|279,144|505,215|282,344|43,353|

注1：营业毛利＝营业收入－营业成本
注2：自2017年起，与日常活动相关的政府补助由营业外收入转入其他收益。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要本集团2014年、2015年、2016年及2017年1-9月的营业收入分别为5,819,588万元、8,000,897万元、10,347,000万元及 7,393,290万元，其中 2015年较 2014年增长37.48%、2016年较2015年增长29.32%、2017年1-9月较2016年1-9月增长1.56%。
本集团 2014年、2015年、2016年及 2017年 1-9月的归属于母公司股东的净利润分别为 43,353万元、282,344万元、505,215万元及 279,144万元，其中2015年较2014年增长551.28%、2016年较2015年增长78.94%、2017年1-9月较2016年1-9月减少23.82%。
（1）营业收入构成
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2017年1-9月|2016年||2015年||2014年||
||金额|金额|增长率|金额|增长率|金额|增长率|
|汽车及相关产品|3,808,924|5,701,035|40.23%|4,065,520|46.06%|2,783,374|3.03%|
|手机部件及组装等|2,958,196|3,909,409|17.53%|3,326,299|35.88%|2,447,957|23.21%|
|二次充电电池及光伏|621,925|734,389|20.79%|608,008|13.88%|533,885|0.29%|
|其他|4,245|2,167|102.48%|1,070|-98.03%|54,372|-17.10%|
|营业收入|7,393,290|10,347,000|29.32%|8,000,897|37.48%|5,819,588|10.09%|

1）汽车及相关产品业务
2014年、2015年、2016年及2017年1-9月，本集团汽车及相关产品业务的收入分别为 2,783,374万元、4,065,520万元、5,701,035万元及 3,808,924万元，分别占当期营业收入的47.83%、50.81%、55.10%及51.52%。
2015年，汽车及相关产品业务的收入约人民币 4,065,520万元，同比上升46.06%，其中新能源汽车业务收入约人民币1,934,188万元，同比增长约1.64倍，占本集团总收入的比例增至24.17%；2016年，在各级政府持续的政策支持和行业继续快速增长的背景下，推进新能源汽车业务发展，集团新能源汽车销量同比大幅增长69.85%至9.6万辆，新能源汽车业务整体收入约人民币 3,461,768万元，同比增长约80.27%，占本集团总收入的比例增至33.46%。
2）手机部件及组装等业务
2014年、2015年、2016年及2017年1-9月，本集团手机部件及组装等业务
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要的收入分别为2,447,957万元、3,326,299万元、3,909,409万元及2,958,196万元，分别占当期营业收入的42.06%、41.57%、37.78%及40.01%。
2015年本集团的手机部件及组装等业务收入约人民币3,326,299万元，同比上升约35.88%。集团继续与国内外手机领导品牌厂商保持紧密合作，并积极开拓新客户，先后接获多个领导手机品牌厂商的中高端旗舰机型订单。在市场增速放缓及激烈竞争的双重压力下，全球手机厂商于去年的盈利受压并传导至上游供货商，集团相关盈利也受到一定影响。在部份智能手机、平板计算机以及其他移动智能终端产品外壳应用由塑料向金属的转型过程中，塑料部件业务持续受压。
组装业务方面，集团接获国内领先品牌厂商的智能手机 EMS订单，推动手机部件及组装等业务大幅增长；本集团 2016年手机部件及组装等业务收入约人民币 3,909,409万元，同比上升约17.53%。国内自主品牌手机厂商的市场占有率及销量不断提升，金属部件的渗透率持续加大。本集团凭借在金属部件领域积累的长期经验、领先技术及成熟工艺，继续与国内外手机领导品牌厂商保持紧密合作，并积极拓展新客户。2016年，金属部件业务发展强劲，收入同比增长超过50%，组装业务也实现良好发展并继续接获领先品牌厂商的智能手机 EMS订单。
整体来看，报告期内手机部件及组装等业务占当期营业收入比有下降趋势是由于汽车及相关产品业务发展迅速，创收占比增大。
3）二次充电电池及光伏业务
2014年、2015年、2016年及2017年1-9月，本集团二次充电电池及光伏业务的收入分别为 533,885万元、608,008万元、734,389万元及 621,925万元，分别占当期营业收入的9.17%、7.60%、7.10%及8.41%。
本集团二次充电电池及光伏业务收入主要来自于锂离子电池、镍电池及太阳能电池业务。2015年，集团的二次充电电池及光伏业务实现收入约人民币608,008万元，同比上升约13.88%。2015年内，本集团继续推进市场开拓，积极扩大销售，太阳能业务于年内亏损继续收窄；2016年，本集团的二次充电电池及光伏业务收入约人民币734,389万元，同比上升20.79%，集团二次充电电池及光伏业务维持稳定，光伏业务增长较快，但仍有一定亏损。
（2）营业毛利率变动分析
单位：万元
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|-|-|-|-|-|
|项目|2017年1-9月|2016年|2015年|2014年|
|营业收入|7,393,290|10,347,000|8,000,897|5,819,588|
|营业成本|5,925,104|8,240,090|6,651,356|4,914,389|
|营业毛利（注1）|1,468,186|2,106,910|1,349,541|905,199|
|营业毛利率|19.86%|20.36%|16.87%|15.55%|

注1：营业毛利=营业收入-营业成本
本集团 2014年、2015年、2016年及 2017年 1-9月的营业毛利率分别为15.55%、16.87%、20.36%及19.86%。
本集团 2015年毛利率较 2014年增加 1.31个百分点，主要是由于汽车及相关产品业务及二次充电电池及光伏业务毛利率上升所致；2016年毛利率较 2015年增加 3.50个百分点，主要是由于汽车及相关产品业务毛利率上升所致；2017年 1-9月毛利率较 2016年 1-9月下降 1.22个百分点，无明显变化，集团新能源汽车销量将实现快速增长，但受补贴退坡及市场竞争影响，盈利能力有所下滑。
（3）期间费用及资产减值损失
报告期内，本集团期间费用构成及占收入比例、增长率如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2017年1-9月|2016年||2015年||2014年||
||金额|金额|增长率|金额|增长率|金额|增长率|
|销售费用|353,776|419,634|46.32%|286,799|28.68%|222,876|10.78%|
|管理费用|506,689|684,264|26.36%|541,506|22.23%|443,027|33.65%|
|其中：研发费用|238,710|317,169|58.70%|199,850|7.18%|186,470|45.80%|
|财务费用|162,773|122,219|-15.48%|144,600|4.09%|138,913|19.73%|
|期间费用合计|1,023,238|1,226,117|26.03%|972,905|20.89%|804,816|24.07%|

1）销售费用
2014年、2015年、2016年及2017年1-9月，本集团销售费用分别为 222,876万元、286,799万元、419,634万元及353,776万元，分别占同期营业收入的3.83%、3.58%、4.06%及4.79%。
本集团 2015年销售费用较 2014年增加28.68%，主要是售后服务费、广告展览费增加所致；2016年销售费用较2015年增加46.32%，主要是售后服务费、广告展览费增加所致；2017年1-9月销售费用较2016年1-9月增长23.53%，主要是售后服务费、广告展览费、职工薪酬等增加所致。
2）管理费用
2014年、2015年、2016年及2017年1-9月，本集团管理费用分别为 443,027
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要万元、541,506万元、684,264万元及506,689万元，分别占同期营业收入的7.61%、6.77%、6.61%及6.85%。
本集团 2015年管理费用较 2014年增加22.23%，主要是职工薪酬、折旧与摊销增加所致；2016年管理费用较2015年增加26.36%，主要是职工薪酬增加所致；2017年 1-9月管理费用较 2016年 1-9月减少6.87%，主要是会计政策变化所致，企业经营活动发生的房产税、土地使用税、车船使用税、印花税等相关税费，自2016年5月1日起发生的，列示于“税金及附加”项目，不再列示于“管理费用”项目。
3）研发费用
2014年、2015年、2016年及2017年1-9月，本集团研发费用分别为 186,470万元、199,850万元、317,169万元及238,710万元，分别占同期营业收入的3.20%、2.50%、3.07%及3.23%。
本集团2015年研发费用较2014年无明显变化；2016年研发费用较2015年增加58.70%，主要是本集团汽车、手机部件及组装和二次充电电池三大板块业务研发费用投入均有所增长所致。
4）财务费用
2014年、2015年、2016年及2017年1-9月，本集团财务费用分别为 138,913万元、144,600万元、122,219万元及162,773万元，分别占同期营业收入的2.39%、1.81%、1.18%及2.20%。
2015年财务费用较2014年增加4.09%，无明显变化；2016年财务费用较2015年减少15.48%，主要是由于汇率变动影响所致；2017年1-9月财务费用较 2016年1-9月增加64.34%，主要是利息支出增加及汇率变动影响所致。
5）资产减值损失
单位：万元
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|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
|项目|2017年1-9月||2016年||2015年||2014年||
||金额|同比增长|金额|增长|金额|增长|金额|增长|
|资产减值损失|20,926|-14,396|56,573|1,408|55,165|25,776|29,388|2,158|

2017年1-9月、2016年、2015年及2014年，本集团计提的资产减值损失分别为 29,388万元、55,165万元、56,573万元及 20,926万元。2015年较 2014年
增加 25,777万元；2016年较 2015年增加 1,408万元；2017年 1-9月较 2016年
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要 1-9月减少 14,396万元，降幅40.76%。主要是因为上期开发支出减值损失影响所致。
（4）营业利润及利润总额分析
单位：万元
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|项目|2017年1-9月||2016年||2015年||2014年||
||金额|增长率|金额|增长率|金额|增长率|金额|增长率|
|营业利润|410,507|-7.60%|598,624|88.49%|317,596|-|-17,912|-|
|营业外收入|16,292|-71.51%|84,433|20.06%|70,324|-36.89%|111,432|43.66%|
|营业外支出|7,235|-56.00%|26,217|211.31%|8,421|37.49%|6,125|21.87%|
|利润总额|419,564|-13.50%|656,840|73.08%|379,499|334.23%|87,395|5.03%|

2015年本集团营业利润为317,596万元，较2014年增加335,508万元，主要是营业收入增长37.48%与期间费用增长20.89%的共同作用；其中，销售费用较2014年增加63,923万元，增幅为28.68%，主要是售后服务费和广告展览费增加所致；
管理费用较2014年增加98,479万元，增幅为22.23%，主要是职工薪酬及折旧与摊销增加所致；财务费用与2014年基本持平。2016年本集团营业利润为598,624万元，较2015年增长281,028万元，增幅为88.49%，主要是营业收入增长29.32%与期间费用增长26.03%的共同作用；其中，销售费用较2015年增加132,835万元，增幅为46.32%，主要是售后服务费和广告展览费增加所致；管理费用较2015年增加142,758万元增幅为26.36%，主要是因为研发费用有所增加及职工薪酬增加所致；财务费用较2015年减少22,381万元，降幅为15.48%，主要是汇率变动所致。
2017年1-9月本集团营业利润为410,507万元，较2016年1-9月下降33,777万元，降幅7.60%，主要是营业收入增长1.56%与期间费用增长10.08%的共同作用；其中，销售费用较2016年1-9月增加67,393万元，增幅为23.53%，主要是售后服务费、广告展览费、职工薪酬等增加所致；管理费用较2016年1-9月减少37,402万元，降幅6.87%，主要是会计政策变化所致；财务费用较2016年1-9月增加63,729万元，增幅64.34%，主要是利息支出增加及汇率变动影响所致。
本集团2015年营业外收入较2014年减少41,108万元，主要是2015年未产生非流动资产处置利得；2016年营业外收入较2015年增加14,109万元，主要是由于计入当期损益的政府补助增加所致；2017年1-9月营业外收入较2016年1-9月减少 40,896万元，降幅71.51%，主要是与日常活动相关的政府补助转入其他收益所致。
本集团2015年营业外支出较2014年增加2,296万元，主要是由于处置固定
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要资产净损失增加所致；2016年营业外支出较 2015年增加 17,796万元，增幅为211.31%，主要是非流动资产处置损失计入当期损益增加所致；2017年1-9月营业外支出较 2016年 1-9月减少 9,206万元，降幅56.00%，主要是资产处置损失与违约金及赔偿减少所致。
（5）投资收益
单位：万元
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|项 目|2017年1-9月|2016年|2015年|2014年|
|投资收益|-12,032|-72,603|121,037|6,837|
|占营业收入比例|-|-|1.51%|0.12%|

本公司2014年、2015年、2016年及2017年1-9月的投资收益分别为 6,837万元、121,037万元、-72,603万元及-12,032万元。2014年投资收益主要为对联营合营公司投资取得的收益；2015年投资收益主要为由于处置子公司产生的投资收益；2016年投资损失主要为长期股权投资损失、处置子公司的投资损失等；
2017年1-9月投资损失主要为处置子公司产生的投资损失。
（6）政府补助
单位：万元
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|项 目|2017年1-9月|2016年|2015年|2014年|
|政府补助|85,124|71,094|58,118|79,845|
|占营业收入比例|1.15%|0.69%|0.73%|1.37%|

本公司2014年、2015年、2016年及2017年1-9月的政府补助分别为 79,845万元、58,118万元、71,094万元及85,124万元。
1）计入当期损益的政府补助
本公司 2014年、2015年 2016年及计入当期损益的政府补助分别为 79,845万元、58,118万元及71,094万元。具体情况如下：
单位：万元
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|-|-|-|-|
|项目|2016年发生额|2015年发生额|2014年发生额|
|汽车及相关产品研发活动补助|1,305|2,042|3,629|
|长沙汽车城项目生产研发固定资产投资补贴|7,978|8,385|8,119|
|插电式乘用车深度混合动力系统项目|3|-|-|
|深圳汽车研发基地技术补贴|496|529|653|
|上海研发基地技术补贴|255|255|462|
|商洛陕南突破发展项目补贴|963|345|449|
|深圳新能源产业发展补助|810|918|1,869|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|深圳新型动力总成及零部件研发和产业化项目|871|1,062|614|
|太阳能光伏项目贷款贴息补助|383|389|389|
|电动汽车车载DC-DC项目补助|315|317|617|
|深圳汽车及零部件检测中心项目补助|383|385|851|
|铁动力锂离子电池项目|2,289|228|0|
|其他（注1）|4,441|1,075|1,661|
|"秦"项目政府补贴（注2）|-|12,500|5,000|
|长沙汽车城项目基础研究支出补贴（注3）|21,395|8,000|25,295|
|西安高新技术产业开发区创新补贴（注4）|-|6,333|-|
|西安高端手机配套项目补贴（注5）|-|4,665|-|
|总部经济贡献奖（注6）|-|2,000|-|
|节能汽车生产扶持奖励|-|-|1,091|
|南粤功勋奖补贴|-|-|18|
|税收返还（注7）|3,344|1,221|3,181|
|汕尾汽车产业扶持奖励资金（注8）|5,038|-|-|
|稳岗补贴（注9）|3,207|-|-|
|新能源产业扶持资金|-|-|10,509|
|韶关专项技术研发扶持资金|-|-|8,000|
|战略性新兴产业扶持资金|-|-|1,235|
|其他|17,619|7,469|6,203|
|合计|71,094|58,118|79,845|

注1：由于“深圳汽车1MW光伏发电站补贴”项目2016年及2015年计入当期损益的补贴金额均较小，分别计入当年“其他”项目；为保持一致，2014年“深圳汽车1MW光伏发电站补贴”项目计入当期损益的补贴427万元，也计入当年“其他”项目。
注2：于2015年，比亚迪汽车取得陕西省财政厅拨付“秦”项目的第二笔政府补贴款人民币1.25亿元，由于该笔补贴款是用于“秦”项目的研发支出，而该项目的研发截至2014年已基本完成，故该补贴全额确认为本年的政府补贴收入。
注3：于2015年，长沙比亚迪汽车取得政府拨付的汽车产业发展资金人民币16,355万元。于2016年，政府再次拨付汽车产业发展资金人民币15,045万元。根据相关政府文件，两笔补助资金均用于2015年及以后长沙比亚迪汽车或比亚迪汽车工业有限公司对长沙比亚迪汽车城项目生产车型的基础研究支出，2016年有人民币21,395万元（2015年：无）确认为政府补助收入。
注4：于2015年，比亚迪汽车取得西安高新技术产业开发区科技投资服务中心拨付的创新补贴款人民币6,333万元。该资金是对“新型插电式混合动力车（秦）技术开发”项目的奖励资金，由于这部分政府补助属于对该公司的一次性奖励，所以确认为本年的政府补贴收入。
注5：于2015年，西安电子取得高新技术产业开发区管理委员会(“西安高新区管委会”)拨付的财政补贴人民币4,665万元，用于高端手机项目的费用支持，相关费用已于本年发生，故该补贴确认为本年的政府补贴收入。
注6：于2015年，比亚迪股份取得深圳市发展和改革委员会拨付的总部经济贡献奖人民币2,000万元，
用于鼓励总部企业发展，该资金为一次性奖励收入，故全额确认为本年的政府补贴收入。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要注7：于2016年，比亚迪汽车收到西安市财政局拨付2015年装备制造业税收列支返还增值税人民币3,344万元，该税收返还在收到时确认为政府补助；于2015年，比亚迪汽车收到西安市财政局拨付2014年装备制造业税收列支返还增值税人民币1,221万元，该税收返还在收到时确认为政府补助。
注8：于2016年，汕尾比亚迪汽车有限公司取得汕尾市政府拨付的产业扶持奖励资金人民币5,038万元，用于陆河生产基地的产业研发创新支出，为对该公司的一次性奖励，所以确认为本年的政府补助。
注9：于2016年，深圳、长沙等城市的人力资源和社会保障局发放稳定岗位补贴，简称“稳岗补贴”。比亚迪股份、比亚迪汽车工业、长沙市比亚迪及精密制造等取得稳岗补贴总计3,207万元，主要用于企业职工生活补助、缴纳社会保险费、转岗培训、技能提升培训等相关支出，相关费用已于本年发生，故该补贴确认为本年的政府补助收入。
2）与资产相关的政府补助
根据会计准则，与资产相关的政府补助，确认为递延收益，在相关资产使用寿命内平均分配，计入当期损益。计入当期损益的政府补助均已在 2016年 12月31日之前收到，其相应的计入递延收益的金额如下表：
单位：万元
||||
|-|-|-|
|与资产相关的政府补助：|计入当期损益金额|递延收益|
|长沙汽车城项目生产研发固定资产投资补贴|7,978|51,305|
|插电式乘用车深度混合动力系统项目|3|10,621|
|汽车及相关产品研发活动补贴|1,305|-|
|深圳汽车研发基地技术补贴|496|4,054|
|新型动力总成及零部件研发和产业化项目|871|3,163|
|深圳汽车及零部件检测中心项目补助|383|3,049|
|上海研发基地技术补贴|255|2,314|
|深圳新能源产业发展补助|810|2,965|
|商洛陕南突破发展项目补助|963|259|
|电动汽车车载DC-DC项目补助|315|930|
|太阳能光伏项目贷款贴息补助|383|483|
|铁动力锂离子电池项目|2,289|14,184|
|其他|4,439|35,144|
|小计|20,490|128,471|

与资产相关的政府补助仍有128,471万元计入递延收益，并在未来资产使用期间内分期确认损益。
（7）净利润及净利润率分析
报告期内，本集团合并财务报表口径下净利润变化情况如下表所示：
单位：万元
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|2017年1-9月|2016年|2015年|2014年|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
||||||||||
|-|-|-|-|-|-|-|-|-|
||金额|同比增长率|金额|增长率|金额|增长率|金额|增长率|
|所得税费用|73,376|-16.49%|108,840|65.71%|65,679|389.84%|13,408|138.52%|
|有效税率|17.49%|-|16.57%|-|17.31%|-|15.34%|-|
|净利润|346,188|-12.84%|548,000|74.62%|313,820|324.16%|73,987|-4.64%|
|归属于母公司股东的净利润|279,144|-23.82%|505,215|78.94%|282,344|551.28%|43,353|-21.61%|
|净利润率|3.78%|-|4.88%|-|3.53%|-|0.74%|-|

注：有效税率=所得税费用/利润总额；净利润率=归属于母公司股东的净利润/营业收入
2014年、2015年、2016年及2017年1-9月，本集团合并口径下实现归属于母公司所有者的净利润43,353万元、282,344万元、505,215万元及279,144万元，合并口径下归属于母公司所有者的净利润率分别为0.74%、3.53%、4.88%及3.78%。
2015年，本集团实现销售收入 8,000,897万元，较 2014年增长37.48%，实现净利润313,820万元，较2014年增长324.16%，实现归属于母公司股东的净利润 282,344万元，较 2014年增长551.28%；2016年，本集团实现销售收入10,347,000万元，较2015年增长29.32%，实现净利润548,000万元，较2015年增长74.62%，实现归属于母公司股东的净利润 505,215万元，较 2015年增长78.94%；2017年 1-9月，本集团实现销售收入 7,393,290万元，较 2016年 1-9月增长1.56%，实现净利润 346,188万元，较 2016年 1-9月下降12.84%，实现归属于母公司股东的净利润279,144万元，较2016年1-9月下降23.82%。
公司2017年1-9月净利润较上年同期下降12.84%，归母净利润下降23.82%，主要由以下因素综合作用导致：（1）由于受到行业政策的影响，公司 2017年1-9月新能源汽车销量较去年的增长态势有所放缓，公司 2017年 1-9月营业总收入与去年同期基本持平，仅上涨1.56%，相应 2017年1-9月营业成本也基本持平，较上年同期增长3.13%；（2）由于公司根据经营需要增加了对于广告的投入，广告展览费有所增加，且 2016年新能源汽车保有量增长，导致本期售后服务费有所增加，造成2017年1-9月公司销售费用较上年同期上涨23.53%；（3）2017年1-9月利息支出增加及汇率变动影响导致财务费用较上年同期增长64.34%。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要五、发行人2017年度财务会计资料
发行人2017年年度报告已于2018年3月28日公告。2017年年度报告披露后，本期债券仍符合发行上市条件。截至 2017年 12月 31日，本集团合并报表口径总资产 1,780.99亿元，净资产 599.57亿元，资产负债率66.34%，母公司口径总资产580.95亿元，净资产302.48亿元，资产负债率47.93%；2017年，本集团营业收入1,059.15亿元，较2016年增长2.36%，归属于母公司的净利润 40.66亿元，较2016年下降19.51%。
经发行人第六届董事会第七次会议审议通过，根据《财政部关于修订印发一般企业财务报表格式的通知》(财会[2017]30号)要求，发行人在利润表中的“营业利润”项目之上单独列报“资产处置收益”项目，原在“营业外收入”和“营业外支出”的部分非流动资产处置损益，改为在“资产处置收益”中列报。与变更前的会计政策处理相比，受到影响的报表项目如下：
（1）合并利润表2017年度资产处置收益减少55,149,899元，营业外支出减少55,149,899元；
（2）合并利润表 2016年度资产处置收益减少 136,717,088元，营业外支出减少136,717,088元；
（3）母公司利润表 2017年度资产处置收益增加 1,801,000元，营业外收入减少1,801,000元；
（4）母公司利润表 2016年度资产处置收益减少 8,198,000元，营业外支出减少8,198,000元；
发行人按照新的会计政策相应追溯重述了比较利润表。该会计政策变更对合并及母公司净利润和股东权益无影响。
（一）合并财务报表
合并资产负债表
单位：万元
|||
|-|-|
|项目|2017年12月31日|
|流动资产：||
|货币资金|990,269|
|以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产|110|
|应收票据|697,300|
|应收账款|5,188,068|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要预付款项 84,881
|||
|-|-|
|其他应收款|82,550|
|存货|1,987,280|
|一年内到期的非流动资产|128,997|
|其他流动资产|1,108,984|
|流动资产合计|10,268,439|
|非流动资产：||
|可供出售金融资产|418,546|
|长期应收款|104,994|
|长期股权投资|306,491|
|投资性房地产|6,671|
|固定资产|4,324,482|
|在建工程|451,286|
|工程物资|322,305|
|无形资产|1,009,818|
|开发支出|410,094|
|商誉|6,591|
|长期待摊费用|7,305|
|递延所得税资产|158,003|
|其他非流动资产|14,919|
|非流动资产合计|7,541,504|
|资产总计|17,809,943|

|||
|-|-|
|项目|2017年12月31日|
|流动负债：||
|短期借款|3,577,492|
|以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债|11,926|
|应付票据|1,695,407|
|应付账款|2,331,953|
|预收款项|470,028|
|应付职工薪酬|317,994|
|应交税费|95,125|
|应付利息|17,454|
|应付股利|1,000|
|其他应付款|795,244|
|预计负债-流动|147,151|
|一年内到期的非流动负债|987,375|
|其他流动负债|51,544|
|流动负债合计|10,499,694|
|非流动负债：||
|长期借款|636,924|
|应付债券|449,311|
|递延所得税负债|61,001|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要其他非流动负债 167,266
|||
|-|-|
|非流动负债合计|1,314,501|
|负债合计|11,814,194|
|所有者权益：||
|股本|272,814|
|其他权益工具|389,580|
|资本公积|2,447,429|
|盈余公积|340,976|
|未分配利润|1,923,592|
|其他综合收益|126,027|
|归属于母公司所有者权益合计|5,500,419|
|少数股东权益|495,329|
|所有者权益合计|5,995,749|
|负债和所有者权益总计|17,809,943|

合并利润表
单位：万元
|||
|-|-|
|项目|2017年度|
|一、营业总收入|10,591,470|
|其中：营业收入|10,591,470|
|二、营业总成本|10,137,332|
|其中：营业成本|8,577,548|
|税金及附加|132,948|
|销售费用|492,529|
|管理费用|678,608|
|财务费用|231,440|
|资产减值损失|24,259|
|公允价值变动收益|-11,817|
|投资收益/(损失)|-20,605|
|其中：对合营企业的投资收益/(损失)|-22,452|
|资产处置收益/(损失）|-5,515|
|其他收益|124,854|
|三、营业利润/(亏损)|541,055|
|加：营业外收入|27,903|
|减：营业外支出|6,894|
|四、利润总额|562,064|
|减：所得税费用|70,371|
|五、净利润|491,694|
|归属于母公司所有者的净利润|406,648|
|少数股东损益|85,046|
|六、每股收益：||
|(一)基本每股收益(元)|1.40|
|(二)稀释每股收益(元)|1.40|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要七、其他综合收益的税后净额 31,307
|||
|-|-|
|八、综合收益总额|523,000|
|归属于母公司所有者的综合收益总额|437,691|
|归属于少数股东的综合收益总额|85,309|

合并现金流量表
单位：万元
|||
|-|-|
|项目|2017年度|
|一、经营活动产生的现金流量：||
|销售商品、提供劳务收到的现金|9,434,059|
|收到的税费返还|133,780|
|收到其他经营活动有关的现金|163,501|
|经营活动现金流入小计|9,731,340|
|购买商品、接受劳务支付的现金|6,809,466|
|支付给职工及为职工支付的现金|1,548,285|
|支付的各项税费|359,531|
|支付其他经营活动有关的现金|377,268|
|经营活动现金流出小计|9,094,551|
|经营活动产生的现金流量净额|636,789|
|二、投资活动产生的现金流量：||
|收回投资所收到的现金|1,391|
|处置合营或联营公司所收到的现金|80|
|取得投资收益所收到的现金|4,087|
|处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额|21,382|
|处置子公司及其他营业单位收到的现金净额|-|
|收到其他投资活动有关的现金|336,234|
|投资活动现金流入小计|363,173|
|购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金|1,477,656|
|投资支付的现金|160,662|
|取得子公司及其他营业单位支付的现金净额|-|
|支付其他与投资活动有关的现金|321,263|
|投资活动现金流出小计|1,959,581|
|投资活动产生的现金流量净额|-1,596,408|
|三、筹资活动产生的现金流量：||
|吸收投资收到的现金|-|
|其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金|-|
|取得借款收到的现金|4,603,285|
|发行债券收到的现金|450,000|
|其他权益工具持有者投入的现金|330,000|
|收到其他与筹资活动有关的现金|-|
|筹资活动现金流入小计|5,383,285|
|偿还债务支付的现金|3,624,937|
|分配股利、利润或偿付利息支付的现金|320,132|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要其中：子公司支付给少数股东的股利、利润 5,323
|||
|-|-|
|支付的其他权益工具利息|24,304|
|偿还其他权益工具支付的现金|320,000|
|支付的其他与筹资活动有关的现金|1,434|
|赎回其他权益工具支付的现金|170,000|
|筹资活动现金流出小计|4,266,503|
|筹资活动产生的现金流量净额|1,116,782|
|四、汇率变动对现金及现金等价物的影响|573|
|五、现金及现金等价物净增加/(减少)额|157,736|
|加：期初现金及现金等价物余额|735,859|
|六、期末现金及现金等价物余额|893,595|

（二）母公司财务报表
母公司资产负债表
单位：万元
|||
|-|-|
|项目|2017年12月31日|
|流动资产：||
|货币资金|66,863|
|以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产|-|
|应收票据|7,485|
|应收账款|377,346|
|预付款项|500,162|
|应收股利|10,000|
|其他应收款|2,262,805|
|存货|8,185|
|一年内到期的非流动资产|1,439|
|其他流动资产|747|
|流动资产合计|3,235,030|
|非流动资产：||
|可供出售金融资产|364,406|
|长期应收款|-|
|长期股权投资|2,007,751|
|投资性房地产|6,200|
|固定资产|157,201|
|在建工程|433|
|工程物资|4,043|
|无形资产|19,869|
|开发支出|-|
|递延所得税资产|14,540|
|其他非流动资产|-|
|非流动资产合计|2,574,442|
|资产总计|5,809,472|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
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|-|-|
|项目|2017年12月31日|
|流动负债：||
|短期借款|737,700|
|以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债|10,034|
|应付票据|41,586|
|应付账款|565,063|
|预收款项|1,854|
|应付职工薪酬|10,896|
|应交税费|756|
|应付利息|12,480|
|其他应付款|116,934|
|一年内到期的非流动负债|596,294|
|其他流动负债|-|
|流动负债合计|2,093,597|
|非流动负债：||
|长期借款|182,000|
|应付债券|449,311|
|递延所得税负债|58,409|
|其他非流动负债|1,355|
|非流动负债合计|691,075|
|负债合计|2,784,672|
|所有者权益：||
|股本|272,814|
|资本公积|1,997,189|
|其他综合收益|139,317|
|盈余公积|65,223|
|其他权益工具|389,580|
|未分配利润|160,678|
|所有者权益合计|3,024,800|
|负债和所有者权益总计|5,809,472|

母公司利润表
单位：万元
|||
|-|-|
|项目|2017年度|
|一、营业收入|1,416,738|
|减：营业成本|1,344,578|
|税金及附加|3,417|
|销售费用|572|
|管理费用|26,411|
|财务费用|96,489|
|资产减值损失|-279|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要公允价值变动收益 -10,034
|||
|-|-|
|投资收益/(损失)|73,373|
|资产处置收益/(损失)|180|
|其他收益|1,243|
|二、营业利润/(亏损)|10,310|
|加：营业外收入|3,350|
|减：营业外支出|272|
|三、利润/(亏损)总额|13,388|
|减：所得税费用|-14,506|
|四、净利润/(亏损)|27,894|
|其他综合收益的税后净额（亏损）|28,213|
|五、综合收益/(亏损)总额|56,107|

母公司现金流量表
单位：万元
|||
|-|-|
|项目|2017年度|
|一、经营活动产生的现金流量：||
|销售商品、提供劳务收到的现金|1,640,707|
|收到的税费返还|0|
|收到其他与经营活动有关的现金|104,016|
|经营活动现金流入小计|1,744,724|
|购买商品、接受劳务支付的现金|1,745,776|
|支付给职工以及为职工支付的现金|28,784|
|支付的各项税费|13,331|
|支付其他与经营活动有关的现金|115,035|
|经营活动现金流出小计|1,902,926|
|经营活动产生的现金流量净额|-158,202|
|二、投资活动产生的现金流量：||
|取得投资收益所收到的现金|75,585|
|处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额|980|
|处置子公司及其他营业单位收到的现金净额|-|
|收到其他与投资活动有关的现金|390|
|投资活动现金流入小计|76,955|
|购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金|20,328|
|投资支付的现金|52,408|
|支付其他与投资活动有关的现金|1,670|
|投资活动现金流出小计|74,406|
|投资活动产生的现金流量净额|2,549|
|三、筹资活动产生的现金流量：||
|吸收投资收到的现金|-|
|取得借款收到的现金|1,031,700|

比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要发行债券收到的现金 450,000
|||
|-|-|
|其他权益工具持有者投入的现金|330,000|
|收到其他与筹资活动有关的现金|-|
|筹资活动现金流入小计|1,811,700|
|偿还债务支付的现金|1,103,250|
|分配股利、利润或偿付利息支付的现金|168,728|
|偿还其他权益工具支付的现金|320,000|
|支付其他与筹资活动有关的现金|843|
|筹资活动现金流出小计|1,592,821|
|筹资活动产生的现金流量净额|218,879|
|四、汇率变动对现金及现金等价物的影响|-2,744|
|五、现金及现金等价物净增加/(减少)额|60,482|
|加：期初现金及现金等价物余额|6,381|
|六、期末现金及现金等价物余额|66,863|

六、本期债券发行后发行人资产负债结构的变化
（一）本期债券发行前有息债务情况
截至2017年9月30日，发行人有息债务总额为5,626,740万元，其中短期借款及一年内到期的非流动负债余额为4,396,599万元，占发行人有息债务总额的
78.14%。长期借款及应付债券负债余额为1,230,141万元，占发行人有息债务总额的21.86%。
有息债务的期限结构如下表所示：
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|-|-|-|
|到期期限|负债余额（万元）|占比|
|1年以内（含1年）|4,396,599|78.14%|
|1-3年（含3年）|1,077,590|19.15%|
|3-5年（含5年）|150,971|2.68%|
|5-10年（含10年）|851|0.02%|
|10年以上|728|0.01%|
|有息债务合计|5,626,740|100.00%|

融资方式的分类如下表所示：
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|-|-|-|
|融资方式|负债余额（万元）|占比|
|质押借款|-|0.00%|
|抵押借款|110,299|1.96%|
|保证借款|3,625,247|64.43%|
|信用借款|992,506|17.64%|
|债券（注1）|898,688|15.97%|

注：1、除下述本集团已发行并正在履行的债券及债务融资工具共5笔外，此处还包括“北金
所30亿元债权融资计划”。本公司于2017年3月17日完成北京金融资产交易所债权融资计划2017
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要年度第一期发行工作。该债权融资计划简称为“17粤比亚迪ZR001”，实际挂牌总额为人民币300,000.00万元，票面利率为4.94%，期限为2年,每3个月付息一次（如遇中国法定节假日顺延至下一个工作日），不计复利，到期一次还本，最后一期利息随本金兑付同时支付。起息日为2017年3月17日，首次付息日为2017年6月17日。
本集团已发行并正在履行的债券及债务融资工具共5笔，具体如下：
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|代码|简称|类型|发行金额|期限|票面利率|
|112190|11亚迪02|公开发行公司债券|30亿元|5年|6.35%|
|112264|15亚迪01|公开发行公司债券|15亿|3年|4.10%|
|101656009|16比亚迪MTN001|中期票据|2亿|5年|5.10%|
|101662019|16比亚迪MTN002|中期票据|4亿|5年|5.10%|
|112530|17亚迪01|公开发行公司债券|15亿|5年|4.87%|

注：1、11亚迪02券发行时公司主体和债项评级为AA+，2016年5月27日，中诚信提升公司主体评级及本期债券评级为AAA；2016年9月23日，投资者行使回售权向本公司回售7,000张持有债券，合计人民币70万元；
2、15亚迪01发行时公司主体和债项评级为AA+，2016年5月27日，中诚信提升公司主体评级及本期债券评级为AAA；
3、16比亚迪MTN001发行时公司主体和债项评级为AA+，2016年7月29日，联合资信提升公司主体评级及本期中票评级为AAA；本期中期票据期限为5+N年，附调整票面利率选择权、赎回权和延期选择权。
4、16比亚迪MTN002发行时公司主体和债项评级为AA+，2016年7月29日，联合资信提升公司主体评级及本期中票评级为AAA；本期中期票据期限为5+N年，附调整票面利率选择权、赎回权和延期选择权。
5、17亚迪01期限为5年期，附第3年末发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。
（二）本期债券发行后资产结构
本期债券发行完成后，将引起发行人资产负债结构的变化。假设发行人的资产负债结构在以下假设基础上发生变动：
1、相关财务数据模拟调整的基准日为2017年9月30日；
2、假设不考虑融资过程中产生的需由发行人承担的相关费用，本期公司债券在基础发行规模 10亿元的基础上行使全部超额配售额度20亿元，募集资金总额30亿元；
3、假设公司债券发行在2017年9月30日完成；
4、假设本期债券按超额配售额度上限全部发行完毕后，募集资金总额 30
亿元计入2017年9月30日的资产负债表；
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要5、假设本期公司债券全部用于补充流动资金；
基于上述假设，本期债券发行对本公司财务结构的影响如下表：
合并口径资产负债结构的变化
单位：万元
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|-|-|-|
|项目|2017年9月30日|本期债券发行后（模拟）|
|流动资产合计|9,189,651|9,489,651|
|其中：货币资金|877,972|1,177,972|
|非流动资产合计|7,283,103|7,283,103|
|资产总计|16,472,754|16,772,754|
|流动负债合计|9,137,855|9,137,855|
|其中：短期借款|3,529,574|3,529,574|
|非流动负债合计|1,447,326|1,747,326|
|其中：长期借款|780,893|780,893|
|长期应付债券|449,248|749,248|
|负债总计|10,585,181|10,885,181|
|资产负债率（%）|64.26%|64.90%|
|流动负债占总负债比（%）|86.33%|83.95%|
|流动比率（倍）|1.01|1.04|

母公司口径资产负债结构的变化
单位：万元
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|-|-|-|
|项目|2017年9月30日|本期债券发行后（模拟）|
|流动资产合计|3,241,343|3,541,343|
|其中：货币资金|104,264|404,264|
|其中：其他应收款|2,537,581|2,537,581|
|非流动资产合计|2,590,342|2,590,342|
|资产总计|5,831,685|6,131,685|
|流动负债合计|1,994,694|1,994,694|
|其中：短期借款|654,000|654,000|
|非流动负债合计|773,849|1,073,849|
|其中：长期借款|253,500|253,500|
|长期应付债券|449,248|749,248|
|负债总计|2,768,543|3,068,543|
|资产负债率（%）|47.47%|50.04%|
|流动负债占总负债比（%）|72.05%|65.00%|
|流动比率（倍）|1.62|1.78|

本期债券发行是本公司通过资本市场直接融资渠道募集资金，加强资产负债结构管理的重要举措之一。本期债券募集资金将成为本集团中、长期资金的来源之一，满足公司业务运营和拓展的需要；使本集团的部分偿债能力指标得以优化，
合并口径及母公司口径流动比率得以改善，更加适合业务需求，从而为本集团资
产规模和业务规模的均衡发展，以及利润增长打下良好的基础。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要七、未来业务目标及盈利能力的可持续性
（一）未来战略规划及目标
二零一六年十一月底，国务院发布关于印发“十三五”国家战略性新兴产业发展规划的通知，强调要把战略性新兴产业摆在经济社会发展更加突出的位置，推动新能源汽车、新能源和节能环保等绿色低碳产业成为支柱产业。作为新能源汽车行业的领跑者，比亚迪将继续凭借于汽车、电池两大领域的领先技术优势和电池、电机、电控的三大核心技术，着力发展新能源汽车及云轨业务，推动集团的长期持续发展。
1、汽车及相关产品业务
根据《十三五国家战略性新兴产业发展规划》，国家倡导强化技术创新、完善产业链、优化配套环境、落实和完善扶持政策、提升纯电动汽车和插电式混合动力汽车产业化水平，实现新能源汽车规模应用。比亚迪作为新能源汽车行业的龙头企业，将抓住行业蓬勃发展的历史机遇，进一步加大投入、扩充产能、提升产品竞争力、加快新车型的研发和上市进度，以满足快速增长的市场需求。
在乘用车领域，插电式混合动力乘用车“秦”、“唐”的升级版车型“秦100”和“唐100”已于二零一七年二月底发布上市，重点提升了整车的动力性能及电子化配置，纯电续驶里程达到100km，进一步增强了产品的核心竞争力。此外，包括“宋PHEV”和“元PHEV”在内的多款车型也将陆续上市，给消费提供更加丰富的产品选择，继续巩固集团于新能源汽车行业的领先地位；在公共交通领域，集团致力于提高于国内外市场的渗透率和市场份额，提升品牌美誉度及影响力，塑造国际化品牌。中国城市轨道交通发展将在“十三五”期间迎来高峰期，目前多个省市的十三五规划将轨道交通建设纳入重点发展项目。集团将着力开发低碳环保的云轨产品，力争与更多国内城市的合作，解决中小型城市日益严重的交通拥堵问题。在传统燃油车领域，集团将继续积极推动 SUV车型的销售，为传统燃油汽车业务的发展增添动力。
2、手机部件及组装等业务
集团作为手机部件及组装行业的领先厂商，二零一七年将继续推进金属部件业务的发展，扩大金属外壳及金属结构件产品的应用范围。在新材料应用方面，集团将积极拓展包括玻璃和陶瓷在内的新业务，为客户提供更加全面的解决方案。同时，集团将继续积极开拓国内外新客户，建立更多元化的客户网络，实现
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要集团手机部件及组装等业务的持续增长。未来，集团将积极拓展汽车电子、无人机及其他消费类电子产品新业务，为集团的持续成长培育新的增长点。
3、二次充电电池及新能源业务
二次充电电池方面，集团将继续开拓锂离子电池和镍电池的应用范围，巩固市场领先地位。光伏业务方面，二零一七年集团将继续拓展国内外市场，提升产能利用率和销售规模，积极控制成本，致力提升收入和盈利能力。
（二）盈利能力的可持续性分析
本公司盈利能力的可持续性主要体现在以下几个方面：
1、汽车产业特别是新能源汽车产业市场广阔：回顾二零一六年，全球局势复杂多变。发达经济体增长持续低迷，新兴国家经济增长缓中趋稳。中国方面，经济增长进一步放缓至6.7%，面对持续的经济下行压力，中央以推进供给侧结构性改革为主线，加快产业结构优化转型，并继续壮大战略性新兴产业，致力打造经济社会发展新引擎。在政策刺激下，中国汽车市场于年内明显回暖。根据中国汽车工业协会发布的统计数据，二零一六年中国汽车产销创历史新高，全年产销量分别为 2,811.9万辆和 2,802.8万辆，同比分别增长14.5%和13.7%，连续 8年蝉联全球第一；其中，多用途乘用车（「SUV」）销量 904.7万辆，同比增长44.59%，仍是中国汽车市场的主要增长动力。同时，中国自主品牌乘用车销售更首次突破千万，达1,052.9万辆，同比增长20.5%，占乘用车销售总量的43.2%，占有率比上年同期提高2个百分点。新能源汽车领域，虽受骗补调查和政策变动影响，行业增速有所放缓，但仍实现较快发展。根据中国汽车工业协会的统计数据，二零一六年中国新能源汽车产销分别达 51.7万辆和 50.7万辆，同比增长51.7%和53%，连续两年居世界第一。其中纯电动汽车销量达40.9万辆，同比增长65.1%；插电式混合动力汽车销量 9.8万辆，同比增长17.1%。为促进新能源汽车行业持续健康发展，二零一六年十二月，国家四部委共同发布了《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，从整车能耗、续驶里程、电池性能、安全要求等方面提高财政补贴准入门坎，在保持二零一六年至二零二零年补贴政策总体延续性的前提下，通过调整完善补贴方法和退坡方案的设定提升补贴资金使用效率。同时，全国充电设施建设速度大大加快，北京、上海、深圳等地已建成了规模化的充电服务网络，充电基础设施建设得到稳步推进，以配合新能源汽车快速发展的步伐。根据工信部披露的数据，二零一六年全国新建公共充电桩达
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要到十万个，是二零一五年的十倍。
2、手机部件及组装等业务市场潜力巨大：根据研究机构 IDC的报告，二零一六年全球智能手机出货量为 14.7亿部，同比增幅仅2.3%，中国、美国和巴西等主要市场均结束了以往迅速增长的趋势；根据中国信息通信研究院最新公布数据，二零一六年中国手机出货量达到5.6亿部，同比增长8.0%。其中，智能手机出货量为5.22亿部，同比增长14.0%，占同期国内手机出货量的93.2%。国内本土智能手机品牌出货量增长仍然强劲。国内手机厂商通过技术创新，成功提升品牌定位并扩大于国内高端手机市场的份额。市场增速的下滑使得国内外手机品牌厂商的竞争愈趋白热化并更加注重外观设计的差异化以吸引消费者，导致金属机壳和金属中框需求继续升温。制造工艺及规模得到快速发展和成熟的金属部件，在成本不断下降的情况下，于年内的渗透率不断提升，继续主导行业趋势。年内，金属部件被广泛应用到更多的移动智能终端和消费类电子产品，市场规模持续扩大。
3、横跨汽车、IT、新能源三大领域发挥协同优势，“云轨”通车，进军城市轨道交通领域：集团横跨汽车、IT、新能源三大领域，凭借各自领域的丰富技术积累和各领域间的综合协同优势，集团未来将继续致力于新能源汽车技术的突破创新和产品的应用推广，积极推进传统汽车转向新能源汽车的产业变革。未来，比亚迪将通过“7+4”战略推动新能源车的全方位拓展，将新能源车的应用范围从私家车、公交车、出租车延伸到环卫车、城市商品物流、道路客运和城市建筑物流等常规领域及仓储、矿山、港口和机场等四大特殊领域，实现新能源汽车对道路交通运输的全覆盖。未来，集团将结合新能源汽车的优势和自主品牌在 SUV市场强势崛起的契机，加推更多插电式混合动力 SUV车型，以及面向更多细分市场的客运、货运和专用车车型，进一步丰富本集团的新能源汽车产品线，提升集团的市场份额和行业地位，推动集团始终走在全球新能源汽车技术创新和产品应用的最前沿。凭借于汽车、IT、新能源三大领域积累的综合技术优势，比亚迪耗时5年研发出全新设计的跨座式单轨“云轨”产品，并于2016年10月发布了中国首条拥有自主知识产权的云轨线路并实现通车，正式宣告比亚迪进军城市轨道交通领域。比亚迪云轨通过配备的动力电池建立起能量回收系统，大幅降低了列车运行的能耗水平，通过配备轮边电机实现了各车厢的独立驱动，大幅提高了列车运行的安全水平。通过对上游核心部件如电力牵引和电力控制的垂直整合，比
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要亚迪成功打造出云轨产品的品质优势和成本优势，以及长期可持续的核心竞争力。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要第六节募集资金运用
一、募集资金规模
根据《管理办法》的相关规定，结合公司财务状况及未来资金需求，经发行人 2016年度股东大会授权、第五届董事会第二十八次会议审议通过及由授权人士公司董事长王传福先生签署的《关于本次发行公司债券具体事宜的决定》，发行人申请了发行不超过 100亿元（含 100亿元）。本次公司债分期发行，本次发行为首期发行，首期发行规模不超过30亿元（其中基础发行规模为 10亿元，可超额配售不超过20亿元），本次债券剩余部分将于中国证监会核准批文规定的有效期内择机发行。
二、募集资金运用计划
本期债券的发行总额不超过 30亿元（含 30亿元），扣除发行费用后拟用于补充流动资金。
本期公司债券募集资金用于补充公司流动资金的必要性分析如下：
1、本集团货币资金余额增速及货币资金余额占总资产的比例相对较低。本集团 2016年 12月 31日资产额较 2015年 12月 31日增长25.62%，而货币资金余额同期仅增长16.63%；2016年 12月 31日货币资金余额占资产总额比例为9.83%，较2015年12月31日的12.12%减少2.29个百分点。同时，本集团经营活动产生的现金呈下降趋势，2016年经营活动产生的现金流为负，为-18.46亿元，2017年1-9月为6.96亿元。主要原因为随着本集团新能源汽车业务爆发式增长，新能源汽车业务的应收汽车销售款和应收补贴款账期较长，应收账款余额增幅较大，而新能源汽车相关业务购买产品及支付劳务等支出保持稳定增长，导致经营活动产生的现金流流入增幅低于经营活动产生的现金流流出增幅，给本集团造成了一定的资金压力。
2、由于新能源汽车具有节能环保的优势，成为汽车工业发展的重要方向，自 2014年开始中国新能源汽车行业迎来爆发式增长，2014年至 2016年累计销量分别为 7.48万辆、33.1万辆及 51.7万辆。本集团一直保持中国新能源汽车行业市场销量20%以上的份额，随着新能源汽车行业持续高速发展，本集团电池和汽车产品产量的不断提升,相关业务对流动资金的需求日益增加。
3、为持续保持本集团在新能源汽车和电池两大领域的领先地位，本集团的
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要研发投入维持较高水平，2014年至 2016年，本集团研发投入总额分别为 36.80亿元、36.75亿元及 45.22亿元。未来，本集团仍将持续加强新能源汽车产品和技术的研发，提升公司新能源汽车技术水平，丰富新能源汽车产品类型，不断推出符合消费者需求的新产品，提升公司在新能源汽车行业的综合竞争力。
本期公司债券募集资金运用计划：
基于新能源汽车市场迅猛的增长态势，国家对新能源汽车行业的大力支持和本集团发展需要，本集团将继续维持对新能源汽车产业较高的投资支出，因此本期公司债募集资金将主要用于补充新能源汽车和相关电池业务日常经营所需流动资金，以及新能源汽车和相关电池业务研发等项目。
此外，本集团手机部件及组装等业务将继续推广塑料与金属混融技术，积极参与到全球领导品牌厂商的主流高端机型的开发和生产，提升在全球智能手机市场的竞争力并争取更大市场份额。本期公司债券募集资金将部分用于补充手机部件及组装等业务日常经营所需流动资金，以及研发等项目。
本集团将根据具体经营情况对资金进行合理分配。补充流动资金将有利于改善集团资金状况，满足相关业务未来经营发展对流动资金的需求，进一步提高集团的整体业务经营能力和抵抗风险的能力。
三、本次债券募集资金专项账户的管理安排
为确保募集资金的使用与募集说明书中陈述的用途一致，规避市场风险、保证债券持有人的合法权利，公司将在监管银行对募集资金设立募集资金使用专项账户，专项账户存放的债券募集资金必须按照募集说明书中披露的用途专款专用，并由监管银行对账户进行监管。
公司将与监管银行签订募集资金专项账户监管协议，约定由监管银行监督偿债资金的存入、使用和支取情况。募集资金只能用于募集说明书披露的用途，除此之外不得用于其他用途。
本期债券受托管理人也将按照《债券受托管理协议》约定，对专项账户资金使用情况进行检查。同时，公司将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，按《公司债办法》、中证协、深圳证券交易所有关规定和《债券受托管理协议》相关约定进行重大事项信息披露，使其专项偿债账户信息受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要四、募集资金运用对发行人财务状况的影响
（一）对发行人负债结构的影响
本期公司债券拟募集资金总额将不超过人民币 30亿元（含 30亿元），假设本次发行行使了全部超额配售选择权，且 30亿元全部用于补充流动资金，则以2017年9月30日为基准，本期公司债券发行完毕后，合并财务报表资产负债率将由发行前（截至2017年9月30日）的64.26%增至发行后的64.90%；母公司财务报表资产负债率将由发行前的47.47%增至发行后的50.04%。
本集团合并财务报表流动负债占总负债的比将由发行前的86.33%降至发行后的83.95%，母公司财务报表流动负债占总负债的比将由发行前的72.05%降至发行后的65.00%。
（二）对发行人短期偿债能力的影响
若本期债券全部发行完毕且募集资金根据上述运用计划予以执行，则以2017年9月30日为基准，本集团合并报表流动比率将由发行前的1.01增长至发行后的1.04，母公司口径财务报表流动比率将由发行前的 1.62增长至发行后的1.78，流动比率将有一定的提高，短期偿债能力增强。
本期债券发行是本集团通过资本市场直接融资渠道募集资金，加强资产负债结构管理的重要举措之一。本期债券募集资金将成为本集团中、长期资金的来源之一，使本集团的资产负债期限结构和部分偿债能力指标得以优化，降低了母公司口径流动负债比例，合并及母公司口径流动比率也得以改善，更加适合业务需求，从而为本集团资产规模和业务规模的均衡发展以及利润增长打下良好的基础。
比亚迪股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要第七节备查文件
一、发行人最近三年及一期的财务报告及最近三年审计报告；
二、关于比亚迪股份有限公司公开发行公司债券的主承销商核查意见；
三、关于比亚迪股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券的法律意见书；
四、比亚迪股份有限公司 2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告；
五、比亚迪股份有限公司2017年公开发行公司债券持有人会议规则；
六、比亚迪股份有限公司 2017年面向合格投资者公开发行公司债券受托管理协议；
七、中国证监会核准本次发行的文件。
在本期债券发行期内，投资者可至本公司及承销机构处查阅募集说明书全文及部分上述备查文件，或访问巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）查阅募集说明书全文及摘要。