深圳诺普信农化股份有限公司
关于本次非公开发行股票募集资金运用的可行性报告
为促进公司业务快速发展，提升公司研发水平，维持和提升公司在行业内的领先地位，深圳诺普信农化股份有限公司（以下简称“公司”、“诺普信”）拟向特定对象非公开发行A股股票筹集资金。经论证，公司认为此募集资金投资项目是可行的，对扩大公司经营规模、进一步提高市场占有率、为股东创造更大价值都具有重要作用。项目可行性分析具体如下：
一、募集资金使用计划
本次非公开发行募集资金总额（包括发行费用）不超过170,556.54万元，扣除发行费用（约2,800万元）后的募集资金净额（约167,756.54万元）将用于以下项目：
单位：万元
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|项目名称|项目总投资|拟投入募集资金|
|基于“田田圈”互联网生态系统的线下运营体系建设项目|147,126.54|147,126.54|
|农药专利化合物和新制剂产品研发、登记项目|20,630.00|20,630.00|
|合 计|167,756.54|167,756.54|

注：若本次实际募集资金额少于拟投入募集资金总额，差额部分将由公司自筹解决。本次非公开发行股票募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金或银行贷款先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。在不改变本次募投项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。
二、本次募集资金投资项目的可行性分析
（一）基于“田田圈”互联网生态系统的线下运营体系建设项目
1、项目建设背景
（1）土地流转趋势加快，现代高效农业快速发展
近年来，在国家产业政策大力支持下，农村土地流转速度加快。截至 2014年6月底，全国农村承包耕地流转面积达3.8亿亩，占承包耕地总面积的28.8%，是 2008年底的 3.5倍。部分经济发达地区土地流转趋势迅猛，如广东省中山市至今农村土地流转面积已达60.28万亩，占耕地总面积高达92%。
农村土地流转对我国长期以家庭为生产单位、分散经营、手工作业的农业生产模式产生根本变革。种植大户、家庭农场、农民合作社和农业公司等多种集约型经营方式日益普及丰富，经营面积在 50亩以上的种植大户超过 287万户，平均面积超过 200亩以上的家庭农场超过 87万个，农业合作社已发展到 98万家，涉及农户7,400万户。
规模化、集约型农业经营组织有力推动现代高效农业快速发展，对重点经济作物的科学种植技术、全程植物保护与营养解决方案、高效专业的技术服务需求极大。这要求建立完善的农业技术服务体系为其提供专业的技术支持、信息共享、植保服务等一揽子解决方案。
（2）农资流通体系面临巨大变革机遇
在农业生产规模化、现代化的发展趋势下，为更好地服务种植大户，农资流通体系必然走向扁平化、专业化、集中化发展模式。以农业现代化程度较高的美国农药分销体系为例，2013年其前五大农药分销商占据92.3%的市场份额，规模较大的农药分销商具备较强的技术服务和研发能力，同时也是专业的植保服务商，平均每家分销商在全美设有400余家直接或间接持有的，集信息交流共享、农业服务、农资经销、肥料和农药预混等功能为一体的零售店。
我国农资流通体系环节较多，导致流通环节成本较高，且农资生产企业难以准确把握农户实际需求，主要呈现以下特点：有市场、没品牌，有竞争、没龙头，有产品、没服务，有技术、没人才。
具体表现为：我国目前农资流通体系高度分散，经销商、零售店数量众多，
行业竞争较为充分，缺乏行业龙头企业，单个企业规模偏小。以我国著名的苹果生产地烟台某镇为例，在该镇，仅农药零售店就达 30多家，且品牌混杂，农户选择农药产品存在一定的盲目性。发行人系国内规模最大的农药制剂企业，以 2014年销售收入为基准，占国内农药制剂市场规模也仅为3%-4%左右，因此，农药生产企业的未来市场增长空间巨大。在农业生产规模化、集约化趋势下，其为种植大户提供产品服务能力具有较大局限。同时，受限于经营规模和资本实力，我国目前农资经销商、零售店难以有效整合先进技术与优秀人才资源，技术实力不足，植保服务能力有限，难以适应新型农业现代化对科学种植技术和植保服务要求的全面提升。
基于我国农业生产的发展趋势，我国农资流通体系面临巨大变革机遇，未来将向扁平化、集中化、专业化方向快速发展，传统的产品分销商必须向产品和植保服务的一体化、专业化作物解决方案提供商转变。
（3）农业互联网是促进我国农业现代化升级的重要手段之一
2015年 2月 1日，中共中央、国务院授权新华社发布了《关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》，即 2015年中央一号文件，“一号文件”聚焦三农已经持续了 12年。主要包括：①围绕建设现代农业，加快转变农业发展方式；②围绕促进农民增收，加大惠农政策力度；③围绕城乡发展一体化，深入推进新农村建设；④围绕增添农村发展活力，全面深化农村改革；⑤围绕做好“三农”工作，加强农村法治建设。其中，2015年的首要议题为农业现代化，而农业互联网是促进我国农业现代化升级的重要推手。
在三农问题日趋严峻的今天，农业信息化和互联网化是改变传统农业生产方式、管理方式和发展方式，实现传统农业向现代农业转变的重要支撑。随着互联网在农村的普及，互联网已经开始逐渐的深入、渗透到农业中，从农资销售、中介服务、土地流转到农业生产、农产品销售，整个完整的农业产业链上都已经出现了（移动）互联网的身影，互联网正潜移默化地改造着农业产业链。农业互联网的兴起将会对农业的生产、交易、融资、流通等各个环节加以改造，以提升农业运营效率。农业互联网的发展，逐渐改变着消费者的个体行为习惯，也改变者农业企业的运作管理方式与服务模式。
本运营中心正是以建立融合多种农业服务的社会化服务综合平台为目标，以互联网、移动互联、物联网等现代化信息技术为依托，配合基层相关农业部门，为种植大户、家庭农场、农民合作社、农业公司和基层农户提供科学种植指导和植保技术服务，将区域运营中心、战略合作经销商及田田圈服务中心店有机结合，建立集农资产品销售、植保服务、物流配送、宣传推广、门店代购、三农互联网金融等为一体、扁平化、深入基层的农资大平台，适应新型农业发展方向，积极引领行业变革趋势，助力我国农业现代化发展。
2、项目必要性分析
（1）强化公司经营模式，适应公司战略调整
营销网络建设和技术研发是公司业务发展的两大驱动力，公司具有典型的“哑铃式”经营模式。覆盖率高、控制力强的营销网络是公司高品质产品和技术服务与农户有效对接的基础，始终是公司业务发展重点。作为战略调整的重要方向，公司致力于由单纯的农业植保、植物营养产品生产商向农业综合产品及服务解决方案提供商转变，借助农业互联网的发展趋势，建立多层次的农业社区，促进农业技术交流与传播，因此，公司目前营销网络建设必须与植保服务体系建设、现代化信息网络建设相结合。
本募投项目的建设，将全面深化公司与优势经销商战略合作。基于农业生产规模化、集约化、现代化、智能化的发展趋势以及农业发达国家的发展经验，农资领域经销商必将走向专业化、集中化的发展道路，未来农资经销商集中化程度将大幅提升，具备资本、技术和人才实力的优势经销商在为农户提供高品质产品、专业化服务方面将发挥重要作用。通过本次募投项目建设，公司将筛选一批优质经销商，与其共同出资设立区域运营中心，构建利益共同体，在此基础上为优质经销商提供技术、人才、运营管理等方面的专业支持，一方面可以与该等优质经销商建立更加稳固的合作关系，充分利用优质经销商的区域资源，另一方面可大幅提升该等经销商的技术水平、服务能力和市场影响力，在未来农业集约化、专业化发展潮流中充当公司快速发展的先行者。
在零售终端层面，本项目的建设将全面提升优化终端零售店的功能和形象。
终端零售店是农户购买农资产品和获得服务的直接窗口，也是农资生产厂商展示品牌形象、进行产品推广和提供专业服务的最终渠道。传统的农资零售店规模较
小、产品混杂、摆设杂乱，经营者专业素质不高，难以实现品牌展示和产品推广功能，也难以为农户提供专业的技术服务。本募投项目将对传统零售店进行全面革新优化，线下运营中心推动建设的田田圈服务中心店将统一店面装修、展示柜和陈列货柜等，统一布置体验专区和信息查阅区，统一使用公司授权商号，建设完善的门店信息管理系统，由公司对其日常运营进行统一管理。田田圈服务中心店具备信息搜集与反馈、植保技术服务、农户技术培训、品牌形象和技术实力展示、优质产品销售、高效物流配送等六大职能，实现对传统终端零售店的功能和形象的全面提升和优化，促进公司品牌影响力、客户满意度和客户粘性大幅提升。
（2）公司系农药制剂行业领军企业，引领行业变革趋势
公司是国内规模最大、产品数最多、品种最齐全的农药制剂企业，已经建立了业内覆盖度最广、最密、最贴近农户的全国性营销网络，拥有近2,000名的专业技术营销团队。同时，公司建立了国内领先、高效务实的研发平台，具备强大的技术研发实力。作为农药制剂行业领军企业，公司最有潜力为现代高效农业提供全流程作物解决方案和高效专业植保技术服务，同时具备优化整合农资流通体系的强大实力。
在农业规模化、集约化、现代化、专业化发展浪潮下，公司必须对自身产品、技术、营销、服务优势进行全面整合，为种植大户、家庭农场、农民合作社、农业公司和基层农户提供科学种植指导和植保技术服务，并建立适应新型农业发展方向的农资营销平台，积极引领行业变革趋势，助力我国农业现代化发展。
（3）产品销售与植保服务并重，提供全流程作物解决方案
随着农业生产规模化、现代化水平不断提升，种植大户等迫切需要重点经济作物从播种到收获期间病虫草害、水肥、田间管理的全方位、全流程作物解决方案，有效提升其生产效率和产品品质。
公司通过本项目将建立完善的农资植保服务平台，充分利用公司各级专家资源、技术服务人员，以及公司基于互联网、移动通信、云计算技术建立的作物社区远程服务网络，为经销商、零售店、农户提供技术培训、技术指导和一揽子作物解决方案：根据市场变化科学选择作物播种种类，指导农户按作物生育期制定全程喷药计划，为农户提供科学用药、施肥配方，并指导农户使用针对性高效低毒、环境友好产品，切实保障用药效果、提高病虫害防治效率、提高作物产量与
品质。
公司提供植保技术服务和作物解决方案，可切实满足目前种植大户、家庭农场、农民合作社及基层农户实际技术需求，提升公司品牌影响力，使农户建立对公司品牌和产品的长期信任，实现以技术服务带动产品销售，进而延伸至植物营养、农业机械、农业金融等一体化的作物种植服务体系，实现公司未来的核心发展战略。
（4）线下运营中心建设是公司构建三农互联网生态系统的重要组成部分
经过多年发展，公司已拥有国内最为贴近农村终端的基层营销服务网络，可直接覆盖的经销商 1,800多家、零售店 13,000多家，间接辐射的零售店可达 10万家以上。同时，公司拥有较为完善的物流体系，在东莞、广州、西安、昆明、济南、杭州、沈阳等设立了七大物流中心，保证所覆盖区域 48小时到货，公司拥有优化升级营销网络的经验和基础。
2015年开始，公司逐步布局农村互联网，并在烟台、岳阳、焦作等地试点O2O农资大平台项目“田田圈”。截至目前，公司田田圈线上有农集网（PC端）、田田圈APP（移动端）两个运营平台，线下已与部分核心经销商、优质零售店结盟探索“厂商一体化”的门店系统运营平台，主要包括参股核心经销商，与其结成利益共同体，以及协助经销商建设管理田田圈农业服务中心店等零售终端，增强公司对销售渠道的管控能力。截至2015年6月30日，拟深度合作经销商已达400多家，已参股经销商81家，参股比例为35%，并在20多个省（直辖市）的 400多个农业县，开设了 1,100多家田田圈农业服务中心店，参股经销商的销售收入显著改善。
随着公司农业互联网战略的持续稳步推进，公司拟进一步提升对线下核心经销商的控制力和影响力、优化零售店的功能和服务能力，本次募投项目，公司拟绝对控制部分核心经销商的销售渠道，通过与其共同出资设立区域运营中心的方式，逐步承接原经销商的渠道经销业务，通过规范化的运营和管理，逐步夯实公司三农互联网生态系统的基础。本项目的建成，将会对公司的销售收入和利润带来积极影响。
3、项目建设内容
公司本次募集资金主要用于建设基于“田田圈”互联网生态系统的线下运营
体系，以及与之配套的人才服务体系和网络设施。以基于互联网、移动通信、云计算技术的作物社区远程服务网络为信息交互平台，以全国行业专家、公司技术人员、本地专家等技术人才体系为知识分享纽带，将区域运营中心、战略合作经销商及田田圈服务中心店有机结合，建立集农资产品销售、植保服务、物流配送、宣传推广、门店代购、三农互联网金融等为一体、扁平化、深入基层的农资大平台，推动公司业务快速发展，提供农业全流程作物解决方案，建设基于“田田圈”的农业互联网生态圈，将公司打造为全球最优的农资产品营销平台，最先进的农资技术整合平台，最优秀农资人员的事业平台之一。
作物社区远程服务网络将与公司布局全国的线下区域运营中心、战略合作经销商、田田圈农业服务中心店共同构成立体、即时、全面服务体系，充分整合资源，为农户提供最优植保服务。
（1）线下区域运营体系
针对目前农药制剂流通体系高度分散、专业程度不高、服务意识较弱，与农户日益增长的技术知识需求之间的矛盾，公司计划未来三年在农业发达县市建立220个线下区域运营中心，运营中心具备农资产品销售、植保服务、物流配送、宣传推广、门店代购、互联网金融等服务功能。
本项目的建设主要分为两个部分，一是总部运营维护中心的建设，二是线下区域运营中心及田田圈农业服务中心店的建设。
其中，总部运营维护中心的建设由诺普信负责实施。总部运营维护中心将引入ERP管理系统、配备ERP运维人员、植保专家和植保技术人员，为整个运营服务体系服务。
线下区域运营中心及田田圈农业服务中心店的建设则通过与经销商合作完成。诺普信将结合公司的区域发展战略，筛选出部分优质农资产品经销商，与其共同出资设立区域运营中心。运营中心配备销售服务人员，购置仪器设备、办公配套设备、物流配送车，租赁办公场所、仓储场地，具备农资产品销售、植保服务、物流配送、宣传推广、门店代购、三农互联网金融等农化服务功能。公司将以运营中心为投资平台，与经销商深入合作，通过自建、收购、加盟等方式建设田田圈农业服务中心店。区域运营中心以本次募集资金，为田田圈农业服务中心店统一进行店面装修，设计产品展示方式，提供植保技术服务。区域运营中心建成后，合作经销商的农资产品经销业务将全部由运营中心承接。线下区域运营中心及田田圈农业服务中心店的具体建设内容、运作模式如下：
① 线下区域运营中心
本项目计划筛选 220家与公司有长期良好合作关系或实力雄厚的县市级优质农资产品经销商，共同出资设立 220家区域运营中心，本公司持有不低于51.00%的股权(含51.00%)，对运营中心拥有控制权。通过合资方式建设运营中心，有助于公司和经销商建立更加稳固的战略合作关系，保证经销商的稳定性和忠诚度。
在战略合作经销商所在县市，区域运营中心将为当地核心零售店、农户提供技术服务支持，投资建设田田圈农业服务中心店，帮助经销商拓展业务，战略合作经销商则为运营中心提供当地资源支持。
220家运营中心的地域分布情况如下：
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|序号|省|运营中心数量|
|1|福建|4|
|2|湖北|10|
|3|湖南|3|
|4|江苏|6|
|5|江西|7|
|6|浙江|2|

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|-|-|-|
|7|山东|24|
|8|辽吉|10|
|9|河北|15|
|10|黑龙江|8|
|11|安徽|14|
|12|甘宁蒙|9|
|13|河南|22|
|14|陕晋|20|
|15|新疆|5|
|16|云南|17|
|17|广西|17|
|18|四川|14|
|19|粤西|8|
|20|粤东|4|
|21|重贵|1|
|合计|-|220|

②田田圈农业服务中心店
区域运营中心将充分利用战略合作经销商的本土资源，在经销商的协助下建设田田圈农业服务中心店，具体运作模式如下：
a、由区域运营中心通过自建、收购、吸收加盟的方式建立田田圈农业服务中心店；
b、利用本次募集资金，由运营中心统一负责店面装修，统一布置主题门面、主题宣传品、展示柜和货柜陈列、体验专区；
c、利用本次募集资金，购买技术服务推广车和植保服务/农技培训设备，由运营中心统一采购、统筹管理，提供给田田圈农业服务中心店配合其提供植保技术服务；
d、利用本次募集资金，引进专家及技术服务人员，由公司向其提供技术人才支持。
（2）技术人才体系
针对我国农户植保知识水平和用药技术水平普遍较低，以及现阶段对科学种
植技术、植保服务需求日益增长的现状，公司拟根据重点作物类别分别聘请相关
领域全国性植保专家，构建公司行业专家库，在各区域运营中心平台聘请本地专家，并在公司内部建立完善的技术人才招聘培养体系。行业专家库、本地专家资源与公司技术服务人员将形成多层级技术人才体系，为公司客户提供更加专业、全面的技术和知识支持。
公司构建的技术人才体系是线上作物社区远程服务网络与线下区域运营体系的连接纽带，是公司打通各方资源建设农业区域生态圈的关键。公司技术人才体系将全部导入作物社区远程服务网络的在线专家库，提供在线技术咨询、病情诊断和技术指导。同时，公司技术人才体系将依托线下多层次的农户互动活动，为经销商、零售店、农户提供现场技术培训和植保知识宣导。
技术人才体系是公司充分盘活存量客户、拓展增量客户、做大做强作物社区远程服务网络的关键要素，可以促进线上线下平台的有机互动，充分整合专家资源、渠道资源和用户资源，构建有活力、凝聚力强的农业区域生态圈。
4、项目投资概算
本项目主要投资于总部运营维护中心的建设和区域运营中心及田田圈农业服务中心店的建设。总部运营维护中心的建设内容主要包括信息系统设备购置、 ERP系统软件的购置及实施、ERP系统的运行维护、以及聘请植保专家及技术人员。区域运营中心的投资建设将通过与经销商合资的方式进行。公司拟投资建设 220家区域运营中心，每家运营中心计划投资建设 20家田田圈农业服务中心店，公司在每家区域运营中心的持股比例在51.00%以上（含51.00%）。本项目投资概算如下：
（1）总部运营维护中心：
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|-|-|-|
|总部运营维护中心|项目|投资金额（万元）|
||信息系统设备|200.00|
||ERP软件购置及实施费用小计|4,070.00|
||ERP运行维护费用|1,080.00|
||专家及技术人员服务费用|3,600.00|
||总部运营维护中心投资金额|8,950.00|

（2）区域运营中心及田田圈农业服务中心店：
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|项目|数量|单价（万元）|持股比例|投资金额（万元）|
|线下区域运营中心|220|939.52|51.00%|105,414.14|
|田田圈农业服务中|4,400|14.60|51.00%|32,762.40|

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|心店|||||
|区域运营中心及服务中心店投资总额|-|-|-|138,176.54|

综上，本项目投资总额合计:
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|项目|投资金额（万元）|
|总部运营维护中心|8,950.00|
|区域运营中心及田田圈农业服务中心店|138,176.54|
|线下运营体系投资总额|147,126.54|

5、经济效益评价
本项目将建成基于田田圈互联网生态系统的220家线下区域运营体系，项目预计分三年投入建设，募集资金到位当年为建设期第一年，项目完全建成后公司销售收入将大幅提升，将新增销售收入698,280万元，为公司新增归属于母公司所有者净利润约19303万元。
（二）农药专利化合物和新制剂产品研发、登记项目
1、项目建设背景
（1）农业生产集约化发展、作物结构变化和生态农业发展带动高效、低毒、低残留、环保农药产品的市场需求
农业生产集约化发展，导致农业用药逐步集中。国家政策明确要求加大对联户经营、专业大户、家庭农场、农民合作社等扶持力度，随着农村家庭联产承包责任制改革政策的实施，农村土地流转和大片承包成为发展趋势，联户经营、专业大户、家庭农场、农民合作社等具有集中采购农药、化肥等生产物资的特点，导致农业用药逐步集中。同时，基于对保产丰产的要求，国家适时提出“统防统治”等措施，将病虫草害防治控制在合理水平，提高农药施用效果；我国很多地方政府组织成立了各种形式的病虫草害统防统治公司，由政府财政提供部分支农补贴，统一购置和施用农药，亦导致农药采购的集中。
国内农业作物结构变化，对高效、长效、低毒、低残留、环保型农药需求增加。近年来，随着人民生活水平的提高，对水果、蔬菜等高附加值的经济作物需
求不断提升，对食品安全日益重视，带动我国高附加值经济作物的种植面积持续
增长，高效、安全、低毒、低残留、环保型农药消费量持续增长。
生态农业的发展促进安全、环保型农药的发展。近年，人们已逐步认识到乱用、滥用农药以及高毒、低效农药给资源、环境以及人类自身造成的严重危害，走可持续农业之路，发展生态农业，已成为国家重要发展战略。国家对生态农业发展的大力扶持将带动安全、环保型农药产品的发展。
因此，国内上游农业行业生产集约化、高附加值经济作物的种植面积持续增长、生态农业的发展等变化，高效、低毒、低残留、环保的农药产品市场需求将快速增长。农药企业必须紧跟农业发展趋势，大力发展高效、低毒、低残留、环保型的新产品，抢占市场先机。
（2）国内农药生产环节研发投入较少，产品同质化严重，病虫草害抗药性水平上升
长期以来，我国农药企业轻创制、重仿制，产品同质化现象较严重。目前国内约有3万个农药产品获得登记，覆盖有效成分600多种，国内企业鲜有登记专利产品，绝大部分产品及其化合物已过专利保护期多年，技术含量较低，同质化十分严重。同时，由于国内农药制剂企业在剂型开发上的投入远低于国外农药巨头，导致我国农药制剂剂型加工水平较低。美国原药与制剂数量比达到1:30，日本为1:10，中国目前只有1:7。
农药制剂的终端消费者主要为广大农户，虽然农户的用药意识和用药习惯趋于良性，但由于我国农作物单一或复种面积增加，农户用药习惯的改变和高毒农药的替代仍需要较长时间。同时，我国农药施用水平低下等因素，导致病虫草害对农药的抗性明显提升，原有农药产品使用效果不明显，急需有新农药品种上市。
鉴于国内农药生产、消费存在的问题，我国农药企业特别是大型农药企业应加大发展专利化合物、次新化合物以及新剂型的研发，减少对原有同质产品的研发和生产，提高农药的使用水平和效果，以促进国内农业生产效率和水平的提高，减少对环境的破坏和污染。
（3）实施农药专利化合物和新制剂产品研发、登记是公司重要的发展战略国内农业生产的集约化发展，使得种植大户增加趋势明显，农业用药和采购逐步集中。高附加值经济作物种植面积稳定增长和生态农业的发展，使得农户对农药价格的敏感性降低，农药药效和残留等优化指标成为影响农户选择农药的重要指标。农业生产的发展变化，将导致农药采购的集中，农药选择注重品牌和产
品的影响力。鉴于上述农业发展趋势，公司提出“狠抓十年大品，特色药做到顶级”的产品发展战略，先进的专利化合物产品具有独特的作用机理、广谱、高效、安全等特点，可以有效提升公司品牌影响力，实现公司产品战略。
在农业生产规模化、现代化的发展趋势下，为更好地服务种植大户，农资流通体系必然走向扁平化、专业化、集中化发展模式，传统的农资流通环节将逐步缩短。农药制剂企业必须对农户尤其是种植大户的需求做出快速反应，打造从播种到收割的全流程解决方案。因此，农药制剂企业应提升对原药和病虫草害的研究分析能力，深入理解各类原药的特性，根据对病虫草害及其发展变化的研究，选择合适的优质原药，提供符合农民实际需求的一揽子作物解决方案。新农药化合物评估、开发可增强公司研究分析原药的能力，提升公司服务农户的水平，以适应流通体制变革带来的挑战。
（4）农药专利化合物和新制剂产品研发、登记具有明显的社会效益
跨国农药生产企业凭借上游专利创制品种长期垄断农药行业利润。国内农药专利化合物产品主要依靠进口，产品价格昂贵，农户需要承担较高成本，农业生产利润率下降。公司建立新农药化合物评估、开发体系，引进先进的专利化合物，产品复配后在国内销售，降低专利产品使用壁垒和广大农户使用成本，提高国内农业生产利润率。同时，建立新农药化合物评估、开发体系可以与先进原药研制企业形成良好互动，一方面可提升公司对原药的理解能力，另一方面，原药企业也可通过与公司的合作，加快专利产品的推广和应用，提升研发能力。
2、项目必要性分析
（1）先进的专利化合物、次新化合物农药制剂市场需求增长，市场空间巨大，可有效提升公司的盈利能力
绿色生态农业的快速发展带动高效、低毒、低残留的农药市场需求快速增长。
同时，在土地流转大形势下，种植大户增加趋势明显，农户专业素质提高，对农药产品的价格相对不敏感，更加注重产品的环保性、安全性。先进的专利化合物产品具有独特的作用机理、广谱、高效、安全等特点，近年来在国内销售持续增长，未来市场份额有望快速提升，市场增长潜力巨大。
从国际排名前几位的农药企业收入构成来看，其收入主要依赖一些大品种的贡献，前五大品种占比往往超过50%，大品种、特色药，不仅对公司收入与盈
利非常重要，对企业的品牌亦非常重要。目前，国内约有2万个农药产品获得登记，但同质化竞争严重，单品盈利能力不强，产品影响力有限，制约了企业品牌发展。公司合作研发的专利化合物产品将成为国内的独家垄断产品，形成公司特色的产品群，具有较高的毛利率，提升公司品牌影响力，扩大盈利规模。
（2）建立新农药化合物跟踪、评估、开发体系可以强化公司盈利模式，发挥渠道价值最大化
公司是国内规模最大、产品数最多、品种最齐全的农药制剂企业，已经建立了业内覆盖度最广、最密、最贴近农户的全国性营销网络。专利化合物和次新化合物具有较高的技术含量和准入门槛，新农药化合物评估、开发可以提高公司对专利化合物、次新化合物的研究水平，广泛筛选全球专利化合物、次新化合物等，并予以产品化，形成具有最佳使用效果、最强品牌影响力的特色产品群，充分发挥公司渠道方面的优势，提高农户对公司营销渠道的黏性，强化公司营销与研发并重的盈利模式，发挥渠道价值最大化。收入增长与市场份额的提升亦有助于渠道的进一步扩张，形成正反馈，为公司快速发展提供双向动力。
（3）建立新农药化合物跟踪、评估、开发体系可以提升公司的行业地位和产业链影响力
跨国农药企业基本采用“专利农药→丰厚利润→研发投入→新专利农药”的发展路线，国内大部分农药企业仅扮演代工角色，将中间体合成为原药后进行出口，由跨国公司加工、复配成品牌农药制剂向全球销售。公司进行新农药化合物评估、开发，与农药原药企业开展深度合作，凭借对国内病虫草害的深刻理解和研究优势，广泛筛选合适专利化合物开发制剂产品，利用覆盖全国的营销网络在国内推广应用，可以充分发挥公司熟悉国内市场需求和营销网络的优势。本项目的实施将为公司聚集先进化合物的产品资源，根据公司战略进行筛选，选择适合的产品依托公司雄厚的研发能力，将上游原药资源与公司制剂研发能力相结合，开发出具有市场影响力的新品，降低产品成本，提高公司研发水平，提升公司的行业地位和产业链影响力，增强公司核心竞争力。
（4）国内外大型非专利农药企业均与专利企业开展积极合作
由于新专利化合物产品开发难度及风险逐渐增加，周期较长，目前一个达到首次销售标准的新农药，累积总成本已达1.5亿美元，耗时需要近10年。因此，
非专利化合物农药企业大都选择与拥有专利化合物的企业合作研发的方式，以降低研发风险和成本，如农药巨头马克西姆·阿甘公司（MAI）、富美实公司（FMC）等均积极开展专利化合物合作。富美实公司（FMC）通过合作、购买化合物进行应用研究、制剂开发，并聚焦于品牌、市场和应用推广，近年来获得快速发展。
（5）新产品开发登记为公司可持续发展的基础
我国对农药产品实行登记制度、生产许可制度/农药生产批准制度，执行农药质量技术规范要求，农药产品在生产销售前必须获得农药登记证、生产批准证/生产许可证，并取得质量标准认定，即通称的“三证”齐全。新产品登记为农药企业可持续发展的基础，随着公司业务发展进一步加快，市场覆盖范围扩大，面临的产品需求也将多元化，公司正在或已研发出大量的新技术产品，进行产业化前尚需要花费大量的资金进行国家登记规定的各种试验测试，公司已在新产品登记过程中投入大量资金，未来还需大量资金投入。
3、项目建设内容
本项目拟投资 20,630.00万元，进行农药专利化合物和新制剂产品研发和公司后续“三证”的申报登记。各项目的简介如下：
（1）农药专利化合物和新制剂产品研发
公司实施农药专利化合物和新制剂产品研发、登记项目，主要对全球农药专利化合物、次新化合物等进行跟踪、筛选和评估研究，积极寻求与跨国农药创制企业的深度研发和市场合作，基于中国市场需求，联合开发创制新的农药制剂产品，进行市场推广、开发和品牌打造。
（2）新产品新剂型的“三证”申报登记
根据现有拟申报产品情况及上述项目未来的研发进度，公司拟加大新产品、新剂型“三证”申报登记的力度，包括临时登记和正式登记。预计未来三年公司将登记约150个新产品，登记费预计需要7000.00万元。
4、项目投资概算
本项目拟投资20,630.00万元，投资概算详见下表：
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|序号|项目|投资总额（万元）|
|一、|农药专利化合物和新制剂产品研发|13,630.00|
|1|国内外专利化合物合作开发费|7,000.00|
|2|次新化合物仿制以及制剂产品研发费用|4,100.00|
|3|新产品试验示范费用|1,390.00|
|4|研发投入其他费用|1,140.00|
|二、|新产品“三证”申报登记|7,000.00|
|合计|项目总投资|20,630.00|

5、经济效益评价
农药专利化合物和新制剂产品研发体系建设，有助于公司“十年大品”策略的实施，形成公司的大品种、特色药，强化公司品牌影响力，巩固公司行业龙头
地位。在行业准入门槛日益提高的背景下，强化“三证”产品的申报登记，为公
司今后的研发成果提供强大的市场准入支持，进一步扩大竞争优势。
三、本次非公开发行对公司经营业务和财务状况的影响
公司本次募集资金将用于投资基于“田田圈”互联网生态系统的线下运营体系建设项目以及农药专利化合物和新制剂产品研发、登记项目。通过募投项目的实施，可进一步强化公司一体化植保服务解决方案提供商地位和产品战略，增强公司产品力，提升公司产品在重点区域的市场占有率，拓展新的利润增长点，提升技术研发实力，提高产品质量，降低生产成本，增强公司盈利能力及核心竞争力。
本次发行募集资金到位后，净资产规模将会扩大，资产负债率进一步下降。
由于募集资金投资项目实施存在一定的周期，在项目建设期间，公司净资产收益率将被稀释。项目顺利投产后，将产生良好的现金流和利润，从而改善公司的财务结构，提高公司防范财务风险和间接融资的能力。
四、募集资金投资项目涉及报批事项情况
本次发行募集资金投资项目基于“田田圈”互联网生态系统的线下运营体系建设项目以及农药专利化合物和新制剂产品研发、登记项目尚需分别向有关部门申请立项备案。
因此，董事会认为，本次项目的实施具有较好的社会效益和经济效益，在经济上是可行的。
深圳诺普信农化股份有限公司董事会二○一五年十一月十六日