企业价值评估报告书
（评估报告、评估说明、评估明细表）
共1册第1册
项目名称：山东威达机械股份有限公司拟向山东威达集团有限公司发行股份购买资产所涉及的威海威达精密铸造有限公司股东全部权益价值评估报告
报告编号：沪东洲资评报字【2015】第 0768156号
上海东洲资产评估有限公司
企业价值评估报告书
【2015】第0768156号
声明
声 明
本项目签字注册资产评估师郑重声明：注册资产评估师在本次评估中恪守独立、客观和公正的原则，遵循有关法律、法规和资产评估准则的规定；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
评估对象涉及的资产、负债清单、未来经营预测由被评估单位申报并经其签章确认。根据《资产评估准则——基本准则》第二十三条的规定，遵守相关法律、法规和资产评估准则，对评估对象在评估基准日特定目的下的价值进行分析、估算并发表专业意见，是注册资产评估师的责任；提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。
根据《资产评估准则——基本准则》第二十四条和《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》，委托方和相关当事方应当对所提供评估对象法律权属资料的真实性、合法性和完整性承担责任。注册资产评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发表专业意见，对评估对象法律权属确认或发表意见超出注册资产评估师执业范围。本评估报告不对评估对象的法律权属提供任何保证。
我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。根据《资产评估准则——评估报告》第十三条，评估报告使用者应当全面阅读本项目评估报告，应当特别关注评估报告中揭示的特别事项说明和评估报告使用限制说明。
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目录
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（目录）
项目名称 山东威达机械股份有限公司拟向山东威达集团有限公司发行股份购买资产所涉及的威海威达精密铸造有限公司股东全部权益价值评估报告
报告编号 沪东洲资评报字【2015】第0768156号
声明 .............................................................................. 1目录 .............................................................................. 2摘要 .............................................................................. 3一、委托方及其他报告使用者概况 ..................................................................................................... 4 I. 委托方 ............................................................................. 4 II. 其他报告使用者 ..................................................................... 5二、被评估单位及其概况 ..................................................................................................................... 5三、评估目的 ....................................................................................................................................... 10四、评估对象和评估范围 ................................................................................................................... 11五、价值类型及其定义 ....................................................................................................................... 11六、评估基准日 ................................................................................................................................... 12七、评估依据 ....................................................................................................................................... 12 I. 经济行为依据 ...................................................................... 12 II. 法规依据 .......................................................................... 12 III. 评估准则及规范 .................................................................... 12 IV. 取价依据 .......................................................................... 13 V. 权属依据 .......................................................................... 14 VI. 其它参考资料 ...................................................................... 14 VII. 引用其他机构出具的评估结论 ........................................................ 14八、评估方法 ....................................................................................................................................... 14 I. 概述 .............................................................................. 14 II. 评估方法选取理由及说明 ............................................................ 14 III. 资产基础法介绍 .................................................................... 15 IV. 收益法介绍 ........................................................................ 17九、评估程序实施过程和情况 ........................................................................................................... 19十、评估假设 ....................................................................................................................................... 20十一、评估结论 ....................................................................................................................................... 21 I. 概述 .............................................................................. 21 II. 结论及分析 ........................................................................ 24 III. 其它 .............................................................................. 25十二、特别事项说明 ............................................................................................................................... 25十三、评估报告使用限制说明 ............................................................................................................... 26 I. 评估报告使用范围 .................................................................. 26 II. 评估报告使用有效期 ................................................................ 26 III. 涉及国有资产项目的特殊约定 ........................................................ 26 IV. 评估报告解释权 .................................................................... 27十四、评估报告日 ................................................................................................................................... 27报告附件 ......................................................................... 29
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【2015】第0768156号
摘要
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（摘要）
项目名称 山东威达机械股份有限公司拟向山东威达集团有限公司发行股份购买资产所涉及的威海威达精密铸造有限公司股东全部权益价值评估报告
报告编号 沪东洲资评报字【2015】第0768156号
委托方 山东威达机械股份有限公司。
其他报告使评估业务约定书中约定的其它报告使用者，及根据国家法律、法规规用者 定的报告使用者，为本报告的合法使用者。
被评估单位 威海威达精密铸造有限公司。
评估目的 发行股份购买资产。
评估基准日 2015年08月31日。
评估对象及本次评估对象为被评估单位股东全部权益，评估范围包括被评估单位评估范围
的全部资产及负债,具体为流动资产、非流动资产（包括固定资产、无形资产、长期待摊费用、递延所得税资产）及负债等。资产评估申报表列示的账面净资产为22,318,413.46元。
价值类型 市场价值。
评估方法 采用收益法和资产基础法评估，在对被评估单位综合分析后最终选取收益现值法的评估结论。
评估结论 经评估，被评估单位股东全部权益价值为人民币121,000,000.00元。
大写：人民币壹亿贰仟壹佰万元整。
评估结论使为评估基准日起壹年，即有效期截止2016年08月30日。
用有效期
重大特别事详见报告正文“特别事项说明”。
项
特别提示：本报告只能用于报告中明确约定的评估目的。以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论，应当阅读评估报告正文。
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（正文）
特别提示：本评估报告仅为评估报告中描述的经济行为提供价值参考依据。欲了解本评估项目的全面情况，请认真阅读资产评估报告书全文及相关附件。
山东威达机械股份有限公司：
上海东洲资产评估有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用资产基础法和收益现值法，按照必要的评估程序，对山东威达机械股份有限公司拟发行股份购买资产涉及的威海威达精密铸造有限公司股东全部权益在2015年08月31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告
如下:
项目名称 山东威达机械股份有限公司拟向山东威达集团有限公司发行股份购买资产所涉及的威海威达精密铸造有限公司股东全部权益价值评估报告
报告编号 沪东洲资评报字【2015】第0768156号
一、委托方及其他报告使用者概况
I.委托方 企业名称：山东威达机械股份有限公司
住所：文登市苘山镇中韩路2号
法定代表人：杨明燕
注册资本：人民币叁亿伍仟肆佰壹拾叁万肆仟贰佰伍拾壹元整
公司类型：股份有限公司（上市）
经营范围：钻夹头及配件、粉末冶金制品、精密铸造制品、机床及附件、电动工具及配件、锯片、带锯条、电子开关、环保设备及仪器仪表、汽车转向螺杆、螺母、总成的生产、销售；金属铸、锻加工；家用电器、五金交电、机械电子设备的销售；环境监测及技术检测服务；
资格证书范围内的进出口业务。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
委托方山东威达机械股份有限公司是本次发行股份购买威海威达精
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密铸造有限公司100%股权资产的收购方。
II.其他报评估业务约定书中约定的其它报告使用者，国有资产评估经济为行为告使用者
的相关监管部门或机构，及根据国家法律、法规规定的报告使用者，为本报告的合法使用者。除此之外，任何得到评估报告的第三方都不应视为评估报告使用者。
二、被评估单位及其概况
企业名称：威海威达精密铸造有限公司
住所：威海临港经济技术开发区黄岚办事处扬威路2号
法定代表人：杨桂模
注册资本：人民币玖佰陆拾伍万壹仟贰佰玖拾元整
公司类型：有限责任公司（法人独资）
经营范围：生产各种精密铸造配件，销售本公司产品。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
1、企业历史沿革
（1）2003年11月，设立
2003年 10月，经文登外经贸局“文外经贸字【2003】293号”文及《台港澳侨投资企业批准证书》（外径贸鲁府威文字【2003】2375号）同意，中方文登市威达散热器材有限公司和外方香港宏发实业公司共同发起设立中外合资经营企业文登威达粉末冶金有限公司（威海威达精密铸造有限公司前身），其中中方以现金人民币出资折合16.50万美元，占注册资本的75.00%，外方以现金人民币出资折合 5.50万美元，占注册资本的25.00%。
2003年 11月 3日，文登威达粉末冶金有限公司在威海市工商局注册成立。2003年11月11日，文登英达信有限责任会计师事务所出具“文会师外验字（2003）第109号”验资报告，证明注册资本全部到位。
文登威达粉末冶金有限公司成立时股东及出资情况如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万美元）|出资比例|
||文登市威达散热器材有限公司|16.50||
||香港宏发实业公司|5.50||
||合 计|22.00||

（2）2008年5月，增资
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2008年 3月 27日，文登威达粉末冶金有限公司董事会决议，以截止2007年12月31日累计的未分配利润增加出资，其中中方未分配利润 587.47万元人民币折合出资 82.50万美元，外方未分配利润 195.82万元人民币折合出资27.5万美元。
2008年5月5日，威海海明达会计师事务所有公司出具“威海明达会师验字（2008）第 0201号”验资报告。2008年 5月 8日，文登威达粉末冶金有限公司办理了本次工商变更登记。2008年 8月 21日，文登市外经贸局“文外经贸字【2008】80号”文批复文登威达粉末冶金有限公司增加投资总额及注册资本事宜。
本次增资完成后，文登威达粉末冶金有限公司股东及出资情况如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万美元）|出资比例|
||文登市威达散热器材有限公司|99.00||
||香港宏发实业公司|33.00||
||合 计|132.00||

（3）2010年6月，第一次股权转让
2010年 6月 21日，文登威达粉末冶金有限公司董事会决议，合资公司名称变更为威海威达精密铸造有限公司；文登市威达散热器材有限公司将其持有的股权转让给山东威达集团有限公司，并签订了《股权转让协议》。
2010年6月28日，威海工业新区经济发展局“新区经发外字【2010】31号”文批复同意上述名称与股权变更事宜；威海威达精密铸造有限公司换领了《外商投资企业批准证书》，并办理了工商变更登记。
本次更名及股权转让后，威海威达精密铸造有限公司股东及出资情况如下：
|||||
|-|-|-|-|
|序号|股东名称|出资额（万美元）|出资比例|
||山东威达集团有限公司|99.00||
||香港宏发实业公司|33.00||
||合 计|132.00||

（4）2013年11月，第二次股权转让
2013年 11月 5日，威海威达精密铸造有限公司董事会决议，同意香港宏发实业公司将其持有的25%的股权转让给山东威达集团有限公
司，威海威达精密铸造有限公司变更为山东威达集团有限公司持有
100%股权的子公司，由合资企业转变为内资企业；同日双方签订《股
权转让协议》。
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2013年11月25日，威海威达精密铸造有限公司办理了本次股权转让的工商变更登记事宜。2013年11月26日，威海工业新区投资贸易促进局“新区投促外字【2013】20号”文批复同意威海威达精密铸造有限公司的股权转让事宜。至此，山东威达集团有限公司出资132万美元，折合人民币965.129万元，持有被评估单位100%股权。
|||
|-|-|
|股东名称|出资额（万元）|
|山东威达集团有限公司|965.129|
|合 计|965.129|

截至本次评估基准日，威海威达精密铸造有限公司股东及出资情况未发生变化。
2、企业组织结构
3、企业经营概况
威海威达精密铸造有限公司采用国际先进的硅溶胶精密铸造生产工艺，生产普通碳素钢、合金钢、不锈钢、耐热钢、耐磨铸钢等 80多种材质的铸件，同时拥有先进的CNC加工机床，具有精密机械加工能力，能为客户提供完美的终端产品，产品广泛应用于五金工具、电动
工具、各类机械设备、汽车、船舶、建筑、石油、体育用品等行业，
畅销国内各省市、自治区和直辖市，并远销美国、德国、瑞士、匈牙
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利、马来西亚、香港等多个国家和地区，是TTI、博世、百得、大有等世界知名电动工具制造商的重要合作合伴，是济南重汽、华源莱动等汽车零配件供应商。
威海威达精密铸造有限公司始终把科技创新作为企业发展的首要工作，在 2012年投入大量资金对生产设备进行自动化改造，引进国际领先的全自动射蜡机及自动免缸输蜡线、自动循环模壳干燥线、全自动天燃气模壳焙烧炉等先进的铸造设备，购买了多台加工中心、自主设计改制了数控磨床等机械加工设备，逐步实现自动化作业，降低了生产成本，生产能力大幅提升，提高了市场竟争力，且正在计划增加自动制壳机器人、全自动真空熔炼等行业尖端设备及工艺，进一步降低工人的劳动强度、提高生产效率，为企业发展处于行业领先地位保驾护航。
4、企业产品工艺流程
5、经营模式
（1）采购模式
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为保证生产所需原材料及辅助材料的安全供应，降低生产成本，威海威达精密铸造有限公司生产经营过程中的物资采购分为大宗物资采购及小宗零星物资采购。对于上述物资的采购按照如下模式实施：价格谈判，确定供应商，然后由威海威达精密铸造有限公司与供应商签署采购合同，下达订单并独立结算。
威海威达精密铸造有限公司对生产过程中所需原材料实行定期盘点，订购数量由盘点数量和生产需求决定。注重开发新的供应商作为资源储备，力争每种常用物资的供应商保持在2-3家以上，以确保有充裕、可靠的供应来源。
（2）生产模式
威海威达精密铸造有限公司目前主要采用“以销定产”的生产模式，即由公司销售部门根据客户订单情况及市场近期预测，经综合平衡后向生产部门下达订单，生产部门根据资源的匹配及工艺流程制定生产计划并下达生产车间。生产车间按计划对不同产品品种按照研究中心制定的工艺标准安排生产，进行质量控制、工艺控制、能耗控制、成本控制，达到发行人对成本、产量、质量、能耗等方面的考核要求。
生产车间的质管部门和质管人员根据生产计划和检验标准进行全过程测试和检验，通过及时采取纠正和预防措施避免发生质量事故，减少质量成本，确保合格产品入库出厂。
（3）销售模式
威海威达精密铸造有限公司产品销售分国内销售及出口两部分，销售部门自行组织产品市场开拓。其中国内销售部分，由威海威达精密铸造有限公司销售部门根据市场情况与客户谈判并签订销售合同，生产订单完成后组织发货，通知财务部门收款及开具发票。
威海威达精密铸造有限公司产品出口部分，主要是电动工具结构件类产品，由于该公司没有配备专门的出口业务人员，委托山东威达集团有限公司子公司山东威达销售有限公司代为办理出口销售手续，即威达销售代威海威达精密铸造有限公司与境外客户签订销售合同，山东威达销售有限公司按代理销售收入的2.5%收取代理服务费。
6、企业历史财务数据
本次专项审计被评估单位报表情况如下：
金额单位：人民币万元
项目 2013年12月31日 2014年12月31日 2015年8月31日资产总额 13,660.98 14,399.10 12,665.87
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负债总额 10,946.45 12,426.60 10,434.03净资产 2,714.53 1,972.50 2,231.84项目 2013年度 2014年度 2015年1-8月
营业收入 5,956.52 5,506.55 3,699.41利润总额 442.43 706.08 1,148.70净利润 289.12 498.69 853.54项目 2013年度 2014年度 2015年1-8月
经营活动产生的现金流量净额 -1,777.38 761.81 -1,908.69投资活动产生的现金流量净额 -2,03.32 -150.35 -24.99筹资活动产生的现金流量净额 2,826.01 700.00 0.00现金及现金等价物净增加额 845.31 1,311.46 -1,933.68上述数据摘自于信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）出具的2013年度、2014年度、2015年1-8月专项审计报告。
7、企业税收政策介绍
威海威达精密铸造有限公司执行企业会计准则，适用的主要税种及税率如下：
税 种 计税依据
应税收入按17%的税率计算销项税，并按扣除当期允许抵扣的进项增值税
税额后的差额计缴增值税。
城市维护建设税 应缴纳流转税额7%计缴
教育费附加 应缴纳流转税额3%计缴
地方教育费附加 应缴纳流转税额2%计缴
土地使用税 土地面积6元/平米计缴
水利基金 应缴纳流转税额1%计缴
房产税 房产余值1.2%计缴
印花税 按主营业务收入*1.3*0.03%计缴
企业所得税 应纳税所得额25%计缴
三、评估目的
山东威达机械股份有限公司拟向山东威达集团有限公司发行股份购买山东威达集团有限公司持有威海威达精密铸造有限公司100%股权。
本次评估目的是反映威海威达精密铸造有限公司股东全部权益于评估基准日的市场价值，为山东威达机械股份有限公司拟发行股份购买
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资产之经济行为提供价值参考依据。
已取得的经济行为文件：
（1）山东威达机械股份有限公司董事会第六届第二十八次会议决议；
（2）威海威达精密铸造有限公司股东会议决议。
四、评估对象和评估范围
1.本次评估对象为被评估单位股东全部权益，评估范围包括被评估单位的全部资产及负债,具体为流动资产、非流动资产（包括固定资产、无形资产、长期待摊费用、递延所得税资产）及负债等。资产评估申报表列示的账面净资产为 22,318,413.46元。总资产为126,658,734.42元，负债总额为104,340,320.96元。
2.根据评估申报资料，被评估单位涉及的固定资产—房屋建（构）筑物类科目，共计 16项，其中房屋 8项，构筑物 8项，房屋建筑面积合计为 15,420.44m2，均未办理房屋所有权证。委估房屋建（构）筑物位于山东省文登市苘山镇天安路南、文明路北的工业用途地块上，根据委估地块合同书记载，委估土地使用权系文登市苘山镇人民政府出让给文登市威达建筑工程有限公司，并且《土地使用权证》（编号：威新国用（2013）第047号）证载权利人系文登市威达建筑工程有限公司，但实际土地取得费用系由被评估单位支付，并计入在“其他非流动资产”科目中，目前该土地使用权系由被评估单位自用，土地使用权过户手续正在办理过程中。
3.根据评估申报资料，被评估单位涉及的设备共计469台（辆），其中机器设备326台，运输设备3辆，电子设备及其他设备140台，均处于正常使用状态。
4.委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致，且已经过信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，审计报告为无保留意见。
五、价值类型及其定义
本次评估选取的价值类型为市场价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
需要说明的是，同一资产在不同市场的价值可能存在差异。本次评估一般基于国内可观察或分析的市场条件和市场环境状况。
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本次评估选择该价值类型，主要是基于本次评估目的、市场条件、评估假设及评估对象自身条件等因素。
本报告所称“评估价值”，是指所约定的评估范围与对象在本报告约定的价值类型、评估假设和前提条件下，按照本报告所述程序和方法，仅为本报告约定评估目的服务而提出的评估意见。
六、评估基准日
1.本项目资产评估基准日为2015年08月31日。
2.资产评估基准日在考虑经济行为的实现、会计核算期等因素后与委托方协商后确定。
3.评估基准日的确定对评估结果的影响符合常规情况，无特别影响因素。本次评估的取价标准为评估基准日有效的价格标准。
七、评估依据
I.经济行 1.山东威达机械股份有限公司董事会第六届第二十八次会议决议；
为依据
2.威海威达精密铸造有限公司股东会议决议。
II.法规依 1.《中华人民共和国公司法》；
据
2.《国有资产评估管理办法》（国务院令第91号）及其施行细则；
3.《企业国有资产评估管理暂行办法》国资委令第12号；
4.《国有资产评估管理若干问题的规定》财政部令第14号；
5.《企业国有资产监督管理暂行条例》国务院2003年第378号令；
6.《中华人民共和国房地产管理法》；
7.其它法律法规。
III.评估 1.资产评估准则—基本准则；
准则及规
2.资产评估职业道德准则—基本准则；
范
3.资产评估职业道德准则—独立性；
4.资产评估准则—评估报告；
5.资产评估准则—评估程序；
6.资产评估准则—工作底稿；
7.资产评估准则—业务约定书；
8.资产评估准则—利用专家工作；
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9.资产评估准则—企业价值；
10.资产评估准则—机器设备；
11.资产评估准则—不动产；
12.资产评估准则—无形资产；
13.资产评估价值类型指导意见；
14.注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见；
15.企业国有资产评估报告指南；
16.评估机构业务质量控制指南；
17.《资产评估操作专家提示—上市公司重大资产重组评估报告披露》；
18.《资产评估职业道德准则—独立性》；
19.财政部令第33号《企业会计准则》；
20.《房地产估价规范》（国家标准GB/T50291-1999）；
21.《城镇土地估价规程》（国家标准GB/T18508-2001）；
22.其它相关行业规范。
IV.取价依 1.《资产评估常用数据与参数手册》中国科学技术出版社；
据
2.《机电产品报价手册》中国机械工业出版社；
3.《中国汽车网》信息；
4.《机动车强制报废标准规定》(商务部、发改委、公安部、环境保护部令2013年第12号)；
5.评估基准日近期的《慧聪商情》；
6.山东建筑工程消耗量定额；
7.山东省建设工程费用项目组成及计算规则（2011版）；
8.建设工程造价管理站公布的材料价格信息；
9.中国土地市场网颁布的土地成交资料；
10.威海市人民政府关于调整威海市区土地级别和基准地价的通知（威政发[2014]21号）；
11.信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计报告；
13.被评估单位提供的部分合同、协议等；
14.被评估单位提供的历史财务数据及未来收益预测资料；
15.国家宏观经济、行业、区域市场及企业统计分析资料；
16.同花顺证券投资分析系统A股上市公司的有关资料；
17.基准日近期国债收益率、贷款利率；
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18.其他。
V.权属依 1.房地产权证；
据
2.投资合同、协议；车辆行驶证；
3.其它相关证明材料。
VI.其它参 1.被评估单位提供的评估基准日会计报表及账册与凭证；
考资料
2.被评估单位提供的资产评估明细表；
3.评估人员现场勘察记录及收集的其他相关估价信息资料；
4.上海东洲资产评估有限公司技术统计资料；
5.其它有关价格资料。
VII.引用 无。
其他机构
出具的评
估结论
八、评估方法
I.概述 企业价值评估的基本方法有三种，即资产基础法、收益法和市场法。
1.资产基础法，也称成本法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，以确定评估对象价值的评估方法。
2.收益法是指将预期收益资本化或者折现，以确定评估对象价值的评估方法。
3.市场法是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，以确定评估对象价值的评估方法。
II.评估方注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对法选取理
象、价值类型、资料收集情况相关条件，分析收益法、市场法和资产由及说明
基础法三种资产评估基本方法的适用性，恰当选择一种或多种资产评
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估基本方法。
根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，以及三种评估基本方法的适用条件分析：本次评估目的为发行股份购买资产，价值类型为市场价值，根据资料收集情况，适用成本法和收益法评估。因为，成本法是从投入的角度估算企业价值的一种基本方法。
被评估企业未来收益期和收益额可以预测并可以用货币衡量；获得预期收益所承担的风险也可以量化。故也适用收益法评估。
由于我国产权交易市场不完善，难以取得同类企业的产权交易信息，而且几乎没有与企业规模、经营情况等因素相类似的上市公司，故不适用市场比较法评估。
III.资产企业价值评估中的资产基础法即成本法，它是以评估基准日市场状况基础法介
下重置各项生产要素为假设前提，根据委托评估的分项资产的具体情绍
况，选用适宜的方法分别评定估算各分项资产的价值并累加求和，再扣减相关负债评估值，得出股东全部权益的评估价值。
货币资金 对于货币资金的评估，我们根据企业提供的各科目的明细表，对现金于清查日进行了盘点，根据评估基准日至盘点日的现金进出数倒推评估基准日现金数，以经核实后的账面价值确认评估值；对银行存款余额调节表进行试算平衡，核对无误后，以经核实后的账面价值确认评估值。
应收款项 对于应收款项，主要包括应收账款和其他应收款。各种应收款项在核实无误的基础上，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。对于有充分理由相信全都能收回的，按全部应收款额计算评估值；对于很可能收不回部分款项的，在难以确定收不回账款的数额时，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，按照账龄分析法，估计出这部分可能收不回的款项，作为风险损失扣除后计算评估值；
账面上的“坏账准备”科目按零值计算。
预付账款 根据所能收回的相应资产或权利的价值确定评估值。对于能够收回的相应资产或权利的，按核实后的账面值作为评估值。
存货 对存货根据市场价格信息或企业产品出厂价格查询取得现行市价，作为存货的重置单价，再结合存货数量确定评估值。对于现行市价与账面单价相差不大的原材料，按账面单价作为重置单价；对刚投产主要
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为原料及辅料的在产品，评估思路同原材料，按账面值评估；对产成品，现行出厂市价扣除与销售相关的费用、税金（含所得税），并按照销售状况扣除适当的利润，然后确定评估单价，再结合实际数量确定评估值。
固定资产 （1）对生产性房屋建（构）筑物，采用重置成本法评估，根据重置全价及成新率确定评估值。
对重置成本法评估的房屋建筑物一般采用预决算调整法或类比法，以重置全价结合成新率估算评估值。
重置全价以工程造价、前期费用、管理费用、资金成本及合理建造利润综合确定；
成新率的确定是采用年限法与打分法技术测定加权平均综合确定，主要通过现场考察房屋建筑物的工程质量、建筑物主体、围护结构、水电设施、装修等各方面保养情况，参照国家建设部颁发的“房屋完损程度的评定标准”和建设部、财政部发建综（1992）349号有关不同结构、用途房屋建（构）筑物使用年限的规定，综合确定成新率。
（2）对机器设备、车辆、电子设备主要采用重置成本法进行评估，根据重置全价及成新率确定评估值。
设备的重置全价包括重置现价、运杂、安装调试费及其它合理费用。
对车辆、小型电子设备等无需运杂、安装的设备运杂安装调试费忽略不计。对一般增值税纳税企业还在重置全价中按增值税条例考虑可抵扣因素。在运输设备的重置全价中包含考虑购置附加税及其他相关合理费用的影响。
设备的成新率按照理论成新率×调整系数K确定，其中：
理论成新率=尚可使用年限÷（已使用年限＋尚可使用年限）×100%调整系数K=K1×K2×K3×K4×K5等，即：
各类调整因素主要系设备的原始制造质量、设备的运行状态、设备的利用率、设备维护保养、大修理等情况、设备的故障频率、设备的环境状况等。
设备评估值=设备重置全价×设备综合成新率
土地使用权采用基准地价修正法和市场比较法评估。采用市场比较法的评估结果。
1.基准地价系数修正法是利用城镇基准地价和基准地价修正系数表等评估成果，按照替代原则，就待估宗地的区域条件和个别条件等与
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其所处区域的平均条件相比较，并对照修正系数表选取相应的修正系数对基准地价进行修正，进而求取待估宗地在估价期日价格的方法。
2.市场比较法指在一定市场条件下，选择条件类似或使用价值相同若干土地交易实例，就交易情况、交易日期、区域因素、个别因素等条件与委估地块进行对照比较，并对交易实例加以修正，从而确定土地价格的方法。
其他无形资其他无形资产系被评估单位外购的软件使用权，对于外购的通用软件产 且评估基准日市场上有销售的外购软件，按照评估基准日的市场价格作为评估值。
长期待摊费长期待摊费用系厂区厂房、车间等装修费用及零星工程摊销等，对已用 在固定资产科目中考虑评估的各项长期待摊费用，本次评估为零；
递延所得税评估人员了解递延所得税资产的内容及相关计算过程，并根据对应科资产 目的评估处理情况，重新计算确认递延所得税资产。
其他非流动其他非流动资产系被评估单位支付的土地价款，土地使用权已在无形资产 资产科目评估，本次对其他非流动资产评估为零。
负债 以核实后的账面值或根据其实际应承担的负债确定评估值。
IV.收益法收益法的基本思路是通过估算资产在未来的预期收益，采用适宜的折介绍
现率折算成现时价值，以确定评估对象价值的评估方法。即以未来若干年度内的企业自由现金流量作为依据，采用适当折现率折现后加总计算得出经营性资产价值，然后再加上溢余资产、非经营性资产价值（包括没有在预测中考虑的长期股权投资）减去有息债务得出股东全部权益价值。
评估模型及本次收益法评估考虑企业经营模式选用企业自由现金流折现模型。
公式 股东全部权益价值＝企业整体价值－付息债务价值
企业整体价值＝经营性资产价值＋溢余及非经营性资产价值
经营性资产价值=明确的预测期期间的自由现金流量现值+明确的预测期之后的自由现金流量现值之和P，即
n F F

1
g
p i  n
1ri 
r
g1rn
i1
其中：r—所选取的折现率。
Fi—未来第i个收益期的预期收益额。
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n—明确的预测期期间是指从评估基准日至企业达到相对稳定经营状况的时间，本次明确的预测期期间n选择为5年。根据被评估单位目前经营业务、财务状况、资产特点和资源条件、行业发展前景，预测期后收益期按照无限期确定。
g—未来收益每年增长率，如假定n年后Fi不变，G取零。
收益预测过 1.对企业管理层提供的未来预测期期间的收益进行复核。
程 2.分析企业历史的收入、成本、费用等财务数据，结合企业的资本结构、经营状况、历史业绩、发展前景，对管理层提供的明确预测期的预测进行合理的调整。
3.在考虑未来各种可能性及其影响的基础上合理确定评估假设。
4.根据宏观和区域经济形势、所在行业发展前景，企业经营模式，对预测期以后的永续期收益趋势进行分析，选择恰当的方法估算预测期后的价值。
5.根据企业资产配置和固定资产使用状况确定营运资金、资本性支出。
折现率选取折现率，又称期望投资回报率，是收益法确定评估价值的重要参数。
按照收益额与折现率口径一致的原则，本次评估收益额口径为企业净现金流量，则折现率选取加权平均资本成本(WACC)。WACC是期望的股权回报率和所得税调整后的债权回报率的加权平均值。
WACC＝（Re×We）＋[Rd×（1－T）×Wd]
其中：Re为公司权益资本成本
Rd为公司债务资本成本
We为权益资本在资本结构中的百分比
Wd为债务资本在资本结构中的百分比
T为公司有效的所得税税率
本次评估采用资本资产定价修正模型（CAPM），来确定公司权益资本成本，计算公式为：
Re＝Rf＋β×MRP＋ε
其中：Rf为无风险报酬率
β为公司风险系数
MRP为市场风险溢价
ε为公司特定风险调整系数
溢余及非经溢余资产是指与企业主营业务收益无直接关系的，超过企业经营所需营性资产负的多余资产，主要包括溢余现金、闲置的资产。
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债 非经营性资产、负债是指与企业经营业务收益无直接关系的，未纳入收益预测范围的资产及相关负债，常见的指：没有控股权的长期投资、递延所得税资产负债、投资性房地产、企业为离退休职工计提的养老金等，对该类资产单独评估后加回。
有息债务 有息债务主要是指被评估单位向金融机构或其他单位、个人等借入款项，如：短期借款、长期借款、应付债券，本次采用成本法评估。
九、评估程序实施过程和情况
我们根据国家资产评估的有关原则和规定，对评估范围内的资产和负债进行了清查核实，对被评估单位的经营管理状况等进行了必要的尽职调查。具体步骤如下：
1.与委托方接洽，听取公司有关人员对该单位情况以及委估资产历史和现状的介绍，了解评估目的、评估对象及其评估范围，确定评估基准日，签订评估业务约定书，编制评估计划。
2.指导企业填报资产评估申报表。
3.现场实地清查。非实物资产清查，主要通过查阅企业原始会计凭证、函证和核实相关证明文件的方式，核查企业债权债务的形成过程和账面值的真实性。实物资产清查，主要为现场实物盘点和调查，对资产状况进行察看、拍摄、记录；收集委估资产的产权证明文件，查阅有关机器设备运行、维护及事故记录等资料。评估人员通过和资产管理人员进行交谈，了解资产的管理、资产配置情况。
4.经过与单位有关财务记录数据进行核对和现场勘查，评估人员对单位填报的资产评估明细申报表内容进行补充和完善。
5.对管理层进行访谈。评估人员听取企业营运模式，主要产品或服务业务收入情况及其变化；成本的构成及其变化；历年收益状况及变化的主要原因。了解企业核算体系、管理模式；企业核心技术，研发力量以及未来发展规划和企业竞争优势、劣势。了解企业的溢余资产和非经营性资产的内容及其资产利用状况。
6.收集企业各项经营指标、财务指标，以及企业未来年度的经营计划、固定资产更新或投资计划等资料。调查了企业所在行业的现状，区域市场状况及未来发展趋势。分析了影响企业经营的相关宏观经济形势和行业环境因素。开展市场调研询价工作，收集相同行业资本市场信息资料。
7.评定估算。评估人员根据评估对象、价值类型及评估资料收集情况
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等相关条件，选择恰当的评估方法。选取相应的模型或公式，分析各项指标变动原因,通过计算和判断，形成初步评估结论，并对各种评估方法形成的初步结论进行分析，在综合评价不同评估方法和初步价值结论的合理性及所使用数据的质量和数量的基础上，确定最终评估结论。
8.各评估人员和其他中介机构进行多次对接,在确认评估工作中没有发生重评和漏评的情况下，汇总资产评估初步结果，进行评估结论的分析，撰写评估报告和评估说明。
9.评估报告经公司内部三级审核后，将评估结果与委托方及被评估单位进行汇报和沟通。根据沟通意见对评估报告进行修改和完善，向委托方提交正式评估报告书。
十、评估假设
（一）基本假设：
1.公开市场假设：公开市场是指充分发达与完善的市场条件，是一个有自愿的买者和卖者的竞争性市场，在这个市场上，买者和卖者的地位是平等的，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易行为都是在自愿的、理智的而非强制的或不受限制的条件下进行的。
2．持续使用假设：该假设首先设定被评估资产正处于使用状态，包括正在使用中的资产和备用的资产；其次根据有关数据和信息，推断这些处于使用状态的资产还将继续使用下去。持续使用假设既说明了被评估资产所面临的市场条件或市场环境，同时又着重说明了资产的存续状态。
3.持续经营假设，即假设被评估单位以现有资产、资源条件为基础，在可预见的将来不会因为各种原因而停止营业，而是合法地持续不断地经营下去。
（二）一般假设:
1.本报告除特别说明外，对即使存在或将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方式等影响评估价值的非正常因素没有考虑。
2.国家现行的有关法律及政策、产业政策、国家宏观经济形势无重大变化，评估对象所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化，无其他人力不可抗拒及不可预见因素造成的重大不利影响。
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3.评估对象所执行的税赋、税率等政策无重大变化，信贷政策、利率、汇率基本稳定。
4.依据本次评估目的，确定本次估算的价值类型为市场价值。估算中的一切取价标准均为估值基准日有效的价格标准及价值体系。
（三）收益法假设:
1.被评估单位提供的业务合同以及公司的营业执照、章程，签署的协议，审计报告、财务资料等所有证据资料是真实的、有效的。
2.评估对象目前及未来的经营管理班子尽职，不会出现影响公司发展和收益实现的重大违规事项，并继续保持现有的经营管理模式持续经营。
3.企业以前年度及当年签订的合同有效，并能得到执行。
4.本次评估的未来预测是基于现有的市场情况对未来的一个合理的预测，不考虑今后市场会发生目前不可预测的重大变化和波动。如政治动乱、经济危机、恶性通货膨胀等。
5.本次评估中所依据的各种收入及相关价格和成本等均是评估机构依据被评估单位提供的历史数据为基础，在尽职调查后所做的一种专业判断。
本报告评估结果的计算是以评估对象在评估基准日的状况和评估报告对评估对象的假设和限制条件为依据进行。根据资产评估的要求，认定这些假设在评估基准日时成立，当未来经济环境发生较大变化，将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。
十一、评估结论
I.概述 根据有关法律、法规和资产评估准则，遵循独立、客观、公正的原则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对被评估单位在评估基准日的市场价值进行了评估，得出如下评估结论：
1.收益法评估结论
按照收益法评估，被评估单位在上述假设条件下股东全部权益价值评估值为 12,100.00万元，比审计后账面净资产增值 9,868.16万元，增值率442.15%。
收益法评估结果汇总如下表：
||||||
|-|-|-|-|-|
|项目|账面价值|评估价值|增值额|增值率％|

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||||||
|-|-|-|-|-|
|流动资产|10,057.49||||
|非流动资产|2,608.38||||
|可供出售金融资产净额|||||
|持有至到期投资净额|||||
|长期应收款净额|||||
|长期股权投资净额|||||
|投资性房地产净额|||||
|固定资产净额|2,085.67||||
|在建工程净额|||||
|工程物资净额|||||
|固定资产清理|||||
|生产性生物资产净额|||||
|油气资产净额|||||
|无形资产净额|5.98||||
|开发支出|||||
|商誉净额|||||
|长期待摊费用|60.20||||
|递延所得税资产|124.83||||
|其他非流动资产|331.70||||
|资产合计|12,665.87||||
|流动负债|10,434.03||||
|非流动负债|||||
|负债合计|10,434.03||||
|净资产（所有者权益）|2,231.84|12,100.00|9,868.16|442.15|

收益法评估结论的评估增值主要源自于以下几方面：
（1）威海威达精密铸造有限公司通过近年来不断拓展新的产品市场领域，凭借技术优势，已在电动工具、家用电器、气动工具等行业内建立了良好的声誉，在市场竞争中具有较强的成本优势。随着行业的蓬勃发展，市场需求呈现快速增长态势，威海威达精密铸造有限公司把握市场机遇，扩大市场占有率，其自身在行业内的技术优势在预测期内呈现逐年体现。
（2）被评估单位账面价值并未反映其所拥有的业务网络、服务能力、人才团队、品牌优势等无形资产的价值，而收益法评估结果全面反映了被评估单位的价值。
2.资产基础法评估结论
按照资产基础法评估，被评估单位在基准日市场状况下股东全部权益价值评估值为41,674,541.05元。
其中：总资产的账面价值126,658,734.42元，评估价值146,014,862.01元。同账面价值相比，评估增值额19,356,127.59元，增值率15.28%。
负债的账面价值 104,340,320.96元，评估值 104,340,320.96元。无
评估增减值。净资产的账面价值 22,318,413.46元，评估价值
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41,674,541.05元。同账面价值相比，评估增值额19,356,127.59元，增值率86.73%。
各类资产、负债科目评估增减值分析如下：
（1）流动资产
流动资产账面值 10,057.49万元，评估值为 10,598.35万元，增值540.86万元。其中，应收账款和其他应收款合计增值398.23万元，主要由于本次评估将审计按账龄计提的内部往来款坏账准备评估为零导致；存货增值142.63万元，主要因为对正常对外销售的产成品评估时根据售价扣除为实现销售所必要的税费导致评估增值。
（2）固定资产
固定资产－房屋建筑物及构筑物账面净值1,041.87万元，评估净值为1,607.08万元，增值565.22万元，主要增值原因是房屋建（构）筑物会计所采用的折旧年限短于资产评估时房屋建筑物所采用的经济耐用年限导致增值，而由于房屋建筑物竣工日期较早，本次评估基准日的人工、机械费用与当时相比均有上涨，致使评估原值较账面原值有较大增值，致使房屋建筑物及构筑物评估增值。
固定资产－设备账面净值 1,043.80万元，评估净值 1,130.01万元，增值86.21万元，原因主要有以下几点：
A、由于企业原入账原值包含了部分设备的增值税，而评估是按照现行国家关于“增值税抵扣”的相关规定，对该类设备重置全价扣除了增值税，故对评估原值有下降因素；另外评估依据设备的经济耐用年限结合设备的实际状况确定成新率的，比较客观地反映了设备的实际价值，致使评估增值；
B、由于企业财务对运输设备折旧较快，其折旧年限大大短于国家规定的车辆耐用年限，尽管近年来车辆价格有所下降，致运输设备评估有增值；
C、近年来电子类设备更新较快，价格下滑幅度较大，故致使电子设备评估减值。
（3）无形资产
无形资产账面值为5.98万元，评估值为1,240.77万元，增值1,234.79万元。无形资产增值的主要原因是：
A、无形资产—土地使用权评估增值 1,234.87万元，其主要增值原因是本次评估将在其他非流动资产科目反映的土地价款纳入无形资产—
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土地使用权科目评估，由于山东省文登市近年来土地价格略有上涨致使评估增值。
B、无形资产—其他无形资产减值 0.08万元，其主要原因系本次评估对在用的软件按基准日市场价值确定评估值。
（4）长期待摊费用
长期待摊费用账面值为 60.20万元，评估值为 0.00万元，减值 60.20万元，系由于将部分自有房屋的装修及配套工程在房屋建筑物科目中统一评估，在长期待摊费用科目评估为零导致。
（5）递延所得税资产
递延所得税资产账面值为 124.83万元，评估值为 25.27万元，减值99.56万元。递延所得税资产减值的主要原因是对引起递延所得税对应的科目重新评估计算后所致。
（6）其他非流动资产账面值为331.70万元，评估值为0.00万元，减值331.70万元，主要系本次评估将在其他非流动资产科目反映的土地价款纳入无形资产—土地使用权科目评估，在其他非流动资产科目评估为零导致。
II.结论及分析 收益法评估值12,100.00万元，资产基础法评估值4,167.46万元，差异率65.56%。
资产基础法和收益法评估结果出现差异的主要原因是：资产基础法是指在合理评估企业各分项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路，即将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得企业股东权益价值的方法。收益法是从企业的未来获利能力角度出发，反映了企业各项资产的综合获利能力。两种方法的估值对企业价值的显化范畴不同，企业拥有的资质、服务平台、营销、研发能力、管理团队等人力资源及商誉等无形资源难以在资产基础法中逐一计量和量化反映，而收益法则能够客观、全面的反映被评估单位的价值。因此造成两种方法评估结果存在一定的差异。
威海威达精密铸造有限公司主要从事电动（气动）工具精铸件、五金件的研发、生产与销售业务，企业的客户主要为世界知名的电动（气动）工具、机械等领域企业，如香港的TTI公司、韩国JITOOL（极拓）公司、德国博世公司、南京德朔实业有限公司等，企业有一定的销售网络、服务能力、人才团队、品牌优势等重要的无形资源的贡献。而资产基础法仅对各单项有形资产和可确指的无形资产进行了评估，但
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不能完全体现各个单项资产组合对整个公司的贡献，也不能完全衡量各单项资产间的互相匹配和有机组合因素可能产生出来的整合效应。
而公司整体收益能力是企业所有环境因素和内部条件共同作用的结果。由于收益法价值内涵包括企业不可确指的无形资产，所以评估结果比资产基础法高。收益法评估的结果也更能客观、合理地反映评估对象的价值，鉴于本次评估目的，故以收益法的结果作为最终评估结论。
经评估，被评估单位股东全部权益价值为人民币121,000,000.00元。
大写：人民币壹亿贰仟壹佰万元整。
III.其它 国内大多数企业产权交易案例，鉴于公众信息平台的公开资料，一般难获取其控制权溢价或少数股权折价的核算依据，且本次评估对象为被评估单位股东全部权益，故未考虑由于控股权或少数股权等因素产生的溢价或折价，同时也未考虑资产流动性对评估结论的影响。
十二、特别事项说明
以下特别事项可能对评估结论产生影响，评估报告使用者应当予以关注： 1.评估基准日后，若资产数量及作价标准发生变化，对评估结论造成影响时，不能直接使用本评估结论，须对评估结论进行调整或重新评估。
2.本机构不对管理部门决议、营业执照、权证、会计凭证、资产清单及其他中介机构出具的文件等证据资料本身的合法性、完整性、真实性负责。
3.截止评估报告提出日期，根据委托方及相关当事方的说明，没有发现资产占有方存在其他任何重大事项。
4.评估人员没有发现其他可能影响评估结论，且非评估人员执业水平和能力所能评定估算的重大特殊事项。但是，报告使用者应当不完全依赖本报告，而应对资产的权属状况、价值影响因素及相关内容作出自己的独立判断，并在经济行为中适当考虑。
5.威海威达精密铸造有限公司账面拥有的房屋建（构）筑物类，建筑面积合计15,420.44m2，均尚未办理房屋所有权证，存在瑕疵。本次评估对上述自建房屋建（构）筑物类采用重置成本法评估，以价值贡献原则对此类瑕疵物业以基准日现时实际状况按重置建造成本结合成新率对其进行评估定价，未考虑权属瑕疵事项对估值的影响，评估结论中也未考虑因办理证照所需发生的相关税费。本次评估对房屋建（构）筑物类的建筑面积均根据实地测量确定上述建筑物的建筑面积，若将来通过权威部门确认资
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产面积而产生的面积的变化，则评估值需做相应调整。对此，评估机构提请报告使用者关注。
6.威海威达精密铸造有限公司委估账面拥有的房屋建（构）筑物座落于苘山镇天安路南、文明路北的工业用途地块上，根据委估地块合同书记载，该土地使用权系文登市苘山镇人民政府出让给文登市威达建筑工程有限公司，并且《土地使用权证》（编号：威新国用（2013）第047号）证载权利人为文登市威达建筑工程有限公司，但实际土地取得费用系由被评估单位支付，并计入在“其他非流动资产”科目中，且目前该土地使用权系由被评估单位自用，土地使用权过户手续正在办理过程中。对此，评估机构提请报告使用者关注。
7.若存在可能影响资产评估值的瑕疵事项、或有事项或其他事项，在委托时和评估现场中未作特殊说明，而评估人员根据专业经验一般不能获悉及无法收集资料的情况下，评估机构及评估人员不承担相关责任。
8.上述特殊事项如对评估结果产生影响而评估报告未调整的情况下，评估结论将不成立且报告无效，不能直接使用本评估结论。
十三、评估报告使用限制说明
I.评估报告 1.本报告只能由评估报告载明的评估报告使用者所使用。评估报告的评使用范围
估结论仅为本报告所列明的评估目的和用途而服务，以及按规定报送有关政府管理部门审查。
2.未征得出具评估报告的评估机构书面同意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。
3.本报告含有的若干附件、评估明细表及评估机构提供的专供政府或行业管理部门审核的其他正式材料，与本报告具有同等法律效力，及同样的约束力。
II.评估报告本评估报告只有当评估基准日与经济行为实现日相距不超过一年时有效，使用有效期
即自评估基准日2015年08月31日至2016年8月30日。
超过评估报告有效期不得使用本评估报告。
III.涉及国如本评估项目涉及国有资产，而本报告未经国有资产管理部门备案、核准有资产项目的
或确认并取得相关批复文件，则本报告不得作为经济行为依据。
特殊约定
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IV.评估报告本评估报告意思表达解释权为出具报告的评估机构，除国家法律、法规有解释权
明确的特殊规定外，其他任何单位和部门均无权解释。
十四、评估报告日
本评估报告日为2015年11月17日。
（本页以下无正文）
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报告附件
企业价值评估报告书
（报告附件）
项目名称 山东威达机械股份有限公司拟向山东威达集团有限公司发行股份购买资产所涉及的威海威达精密铸造有限公司股东全部权益价值评估报告
报告编号 沪东洲资评报字【2015】第0768156号
序号 附件名称
1.山东威达机械股份有限公司董事会第六届第二十八次会议决议
2.威海威达精密铸造有限公司股东会议决议
3.山东威达机械股份有限公司营业执照
4.威海威达精密铸造有限公司营业执照
5.威海威达精密铸造有限公司验资报告
6.威海威达精密铸造有限公司本次专项审计报告
7.被评估单位房地产权证及其其他权利证明
8.评估委托方和相关当事方承诺函
9.评估业务约定书
10.上海东洲资产评估有限公司营业执照
11.上海东洲资产评估有限公司从事证券业务资产评估许可证
12.上海东洲资产评估有限公司资产评估资格证书
13.资产评估机构及注册资产评估师承诺函
14.资产清单或资产汇总表
【2015】第0768156号- 29 -