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user: 4. 实证分析 4.1. 单位根检验 在做协整检验之前，为防止伪回归现象的发生，需要对数据进行平稳性检验，这里采用对时间序列的各变量进行单位根检验。由于时间序列中可能存在异方差现象，且数据的自然对数变换不改变原有的协整关系，所以可以对各指标取对数，可以消除异方差的影响，也可以缩小各指标间的数值差异。 本文选取的数据都是比例值，数值都比较小，均在0~3之间。在实证分析中分别对原数据CCJ、RFIR、CDLR和取对数的数据lnCCJ、lnRFIR、lnCDLR.这两组数据进行检验。CCJ、RFIR、CDLR单位根检验结果见表2。 根据表2的结果，贫富差异指标(CCJ)、农村金融存贷比(CDLR)和农村金融相关系数(RFIR)的ADF值大于10%的临界值，说明它们都存在单位根，这些数列不平稳；这三个指标的一阶差分的ADF值均小于10%临界值，说明它们都不存在单位根，这些数列的一阶差分时是平稳的。其中D(CCJ)、D(CDLR)、D(RFIR)分别是CCJ、CDLR、RFIR取对数后的一阶差分。lnCCJ、lnRFIR、lnCDLR单位根检验结果，见表3。 根据表3的结果，贫富差异指标的对数(lnCCJ)、农村金融存贷比的对数(lnCDLR)和农村金融相关系数的对数(lnRFIR)的ADF值大于10%的临界值，说明它们都存在单位根，这些数列不平稳；这三个指标的一阶差分的ADF值均小于10%临界值，说明它们都不存在单位根，这些数列的一阶差分时是平稳的。其中DlnCCJ、DlnCDLR、DlnRFIR分别是CCJ、CDLR、RFIR取对数后的一阶差分。 4.2. 协整检验 由上述单位根检验可知，这三个变量不管是原始数据还是取对数后的数据都是一阶平稳序列，因此，我们可以进行协整检验。本文采用Johansen协整检验法来判断这三个指标间是否存在协整关系。根据Johansen的方法，我们需要首先确定VAR模型的结构，根据AIC准则和SC准则可以确定最优滞后阶数为2。CCJ、RFIR、CDLR 的Johansen协整检验结果，见表4。 协整结果表明CCJ、CDLR、RFIR三者之间存在至少两个协整关系(表5)： 协整关系一： Table 2 Unit root test result 变量 ADF值 临界值 变量稳定性 1% 5% 10% CCJ −2.8773 −4.5716 −3.6908 −3.2869 — D(CCJ) −3.6172 −4.7284 −3.7597 −3.3250 * CDLR −2.4000 −4.5326 −3.6736 −3.2774 — D(CDLR) −4.8706 −4.5716 −3.6908 −3.2869 *** RFIR −1.2998 −4.5326 −3.6736 −3.2774 — D(RFIR) −5.6825 −4.6162 −3.7105 −3.2978 *** 表2. 单位根检验结果 注：“—”、“ * ”、“ ** ”、“ *** ”分别表示不稳定，10%、5%、1%的显著性水平上拒绝有单位根的原假设。 Table 3 Unit root test result 变量 ADF值 临界值 变量稳定性 1% 5% 10% lnCCJ −2.729627 −3.920350 −3.065585 −2.873459 — DlnCCJ −2.779422 −3.857386 −3.040391 −2.660551 * lnCDLR −0.975931 −3.831511 −3.029970 −2.655194 — DlnCDLR −4.669826 −3.857386 −3.040391 −2.660551 *** lnRFIR −1.457404 −3.831511 −3.029970 −2.655194 — DlnRFIR −3.148213 −3.886751 −3.052169 −2.666593 ** 表3. 单位根检验结果 注：“—”、“ * ”、“ ** ”、“ *** ”分别表示不稳定，10%、5%、1%的显著性水平上拒绝有单位根的原假设。 Table 4 Johansen cointegration test result Hypothesized No. of CE(s) Eigenvalue Max-Eigen Statistic 0.05 Critical Value Prob. ** None * 0.7770 25.5100 21.1316 0.0113 At most 1 * 0.5824 14.8435 14.2646 0.0405 At most 2 * 0.3883 8.3556 3.8415 0.0038 表4. Johansen 协整检验结果 协整关系二： 结果表明：CCJ受到CDLR和RFIR的影响，其中RFIR对CCJ是正向关系，CDLR对CCJ是反向关系，即是说农村金融资产与农业总产值的比值越大，农村信用社的存款余额与贷款余额的比值越小，则贫富差距就会越小。 lnCCJ、lnRFIR、lnCDLR的Johansen协整检验结果(表6)。 这表明lnCCJ、lnCDLR、lnRFI三者之间存在一个协整关系。这三者的协整关系为： 以上两种分析得出的协整检验结果可以得出以下结论：在1993年至2014年间，广东城乡贫富差距水平缩小与农村金融发展系数呈现正相关关系，与农村金融存贷比呈现负相关关系。说明了在这20年间，广东农村金融发展规模的扩大，即农村金融发展相关系数的增加，促进了城乡贫富差距的缩小；同时，农村金融发展效率的增加，即农村金融的存贷比的减小，对城乡贫富差距的减少也有明显的促进作用。 4.3. Granger因果关系检验 由协整检验结果可知:CCJ、CDLR、RFIR之间以及DlnCCJ、DlnCDLR、DlnRFIR三者之间存在长期稳定的协整关系，但不能确定城乡收入差距、农村金融相关率、农村金融发展效率之间的因果关系。因此需要进一步做因果关系检验，本文采用Granger因果检验。CCJ、CDLR、RFIR的Granger因果关系检验结果(表7)。 结果表明：在显著性水平为0.05时，它们之间不存在Granger因果关系；在显著性水平为0.1时，RFIR是CCJ的Granger因果关系，但CCJ不是RFIR的Granger因果关系，CDLR是CCJ的Granger因果关系，CCJ不是Granger因果关系。lnCCJ、lnCDLR、lnRFIR的Granger因果关系检验结果(表8)。 结果显示：在显著性水平为0.05。lnRFIR是lnCCJ的Granger因果关系，但lnCCJ不是lnRFIR的Granger因果关系，lnCDLR是lnCCJ的Granger因果关系，lnCCJ不是Granger因果关系。 综上，说明农村金融发展规模是城乡收入差距的Granger因果关系，不存在双向因果关系，说明农村金融的发展对城乡贫富差距有促进作用。农村金融发展效率(即农村金融存贷比CDLR)是城乡贫富差距 Table 5 Cointegration coefficients and erro 变量 CCJ RFIR CDLR 协整系数 1 0 −1.5319 标准误差 — — 0.1922 协整系数 0 1 −1.3851 标准误差 — — 0.0950 表5. 协整系数和误差 Table 6 Johansen cointegration test result Hypothesized No. of CE(s) Eigenvalue Max-Eigen Statistic 0.05 Critical Value Prob. ** None 0.917096 39.84118 21.13162 0.0001 At most 1 0.598245 14.59061 14.26460 0.0444 At most 2 * 0.087865 1.471468 3.841466 0.2251 表6. Johansen协整结果 Table 7 Granger causality test results (lags = 2 Null Hypothesis: Obs F-Statistic Prob. RFIR does not Granger Cause CCJ 18 3.5501 0.0588 CCJ does not Granger Cause RFIR 18 0.3339 0.7220 CDLR does not Granger Cause CCJ 18 3.5817 0.0576 CCJ does not Granger Cause CDLR 18 0.3184 0.7328 表7. Granger因果关系检验结果(lags = 2) Table 8 Granger causality test results (lags = 2 Null Hypothesis: Obs F-Statistic Prob. ln(RFIR) does not Granger Cause ln(CCJ) 18 5.3070 0.0206 ln(CCJ) does not Granger Cause ln(RFIR) 18 0.8504 0.4496 ln(CDLR) does not Granger Cause ln(CCJ) 18 4.4118 0.0344 ln(CCJ) does not Granger Cause ln(CDLR) 18 0.2378 0.7916 表8. Granger因果关系检验结果(lags = 2) 的Granger因果关系，也不存在双向因果关系。简而言之，农村金融发展规模的扩大，有助于缩小贫富差距，同理，农村金融存贷比的减小，即将更多的农村存款转化为农村贷款，将贷款进行广泛投资也对贫富差距的缩小有明显的促进作用。这是合乎常理的。综上两种数据的分析结果，可以发现：在数据取对数的情况下(lnCCJ， lnRFIR， lnCDLR)的Granger检验结果更显著。