system: [SYSTEM]

user: 5. 分样本分析 为了进一步探讨银行信贷和小微企业创新之间的内在逻辑，我们继续研究了不同创新类别和创新费用、不同所有制形式、不同成立形式和不同公司组织形式下的小微企业创新行为。 5.1. 银行信贷对不同类别创新和创新费用的影响 本文分别研究了银行信贷对不同类别创新和创新费用的影响，汇报结果如表5所示。首先，参照黄宇虹(2019)的方法，我们分别研究了银行信贷对技术型创新和非技术型创新的影响，从汇报结果看银行信贷不论是对技术型创新还是非技术型创新的影响都显著为正，且银行对技术型创新的影响系数略大于非技术创新，说明在我国激烈的市场竞争中，银行信贷对小微企业不论是技术创新还是非技术创新的影响都及其重要。 另外，我们还研究了银行信贷对创新研发总费用和自主研发费用两种费用的影响。根据回归结果显示，银行信贷对研发总费用的影响在10%水平上显著为正，而对自主研发费用的影响则不显著，由此可以看出在我国，银行信贷确实可以显著地提升小微企业在研发费用方面的支出，但是这种支出可能更多在委托研发、引进技术和合作研发方面，在企业自主研发方面却不明显，这也从另一个侧面反映出当前我国的小微企业缺乏自主创新的能力，企业创新尚处于需要引入外部创新技术的阶段。 Table 5 Estimated results for different types of innovation and innovation cost 变量 创新类别 创新费用 技术创新 非技术创新 研发总费用 自主研发费用 BankLoan 0.052 *** (0.019) 0.042 ** (0.018) 0.348 * (0.136) 0.156 (0.305) Controls Yes Yes Yes Yes N 3194 3194 769 769 pseudo R 2 0.103 0.049 0.181 0.102 表5. 不同类别创新和创新费用的估计结果 注：1．*、**和***分别表示在10%、5%和1%的水平下显著，括号中的为标准差；2．控制变量和前文相同，受篇幅限制未列出。 5.2. 银行信贷对不同所有制企业创新的影响 根据调查数据，我们进一步研究了银行信贷对国有企业和私营企业两种不同所有制形式企业创新的影响，所得汇报结果如表6所示。从表6汇报的结果可以看到：首先，从创新活力和创新意识来看，银行信贷对国有企业的创新活力和创新意识影响都不显著，于此相反，银行信贷对私营企业不论是创新活力还是创新意识都有显著的正向影响；另外，按照企业的创新类型来看，银行信贷对国有企业不论是技术型创新还是非技术型创新的影响都不显著，但银行信贷对私营企业不论是技术型创新还是非技术型创新的影响皆显著为正，同时对技术型创新的影响和对非技术型创新的影响大体相当。产生以上结论的原因主要是：创新活动通常不同于一般的生产性活动，它往往具有长周期、高风险、高投入及异质性等特点 [ 25 ]，而国有企业由于过长的委托代理链条以及由此形成的所有者缺位导致其创新能力不足 [ 26 ]，同时相比于私营企业，国有企业具有更多的创新资金的来源渠道，国有企业创新对银行信贷资金的依赖程度要远远低于私营企业，因此银行信贷对私营企业创新的影响更加显著。 Table 6 Estimated results of enterprises with different forms of ownershi 变量 国有企业 私营企业 创新活力 创新意识 技术创新 非技术创新 创新活力 创新意识 技术创新 非技术创新 BankLoan −0.252 (0.123) 0.019 (0.122) −0.025 (0.106) −0.147 (0.103) 0.069 *** (0.021) 0.102 *** (0.020) 0.055 *** (0.019) 0.045 ** (0.019) Controls Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes N 100 100 100 100 3042 3042 3042 3042 pseudo R 2 0.168 0.177 0.172 0.246 0.077 0.073 0.102 0.05 表6. 不同所有制形式企业的估计结果 注：1．*、**和***分别表示在10%、5%和1%的水平下显著，括号中的为标准差；2．控制变量和前文相同，受篇幅限制未列出。 5.3. 银行信贷对不同成立形式企业创新的影响 按照企业成立的不同形式，我们将问卷中的企业分为自己创立的企业、继承/赠与企业和购买的企业三大类，分别研究银行信贷对这三类企业创新的影响，回归结果如表7所示。 从表7结果可以看到相对于继承/赠与企业和购买的企业，自我创立的企业不论是创新活力、创新意识、技术创新还是非技术创新方面都显著为正，也即银行信贷对自我创立企业的创新影响更显著，而在其他两类企业中只有继承/赠与企业在非技术创新这个指标上显著为正，其他都不显著，这表明银行信贷对于通过创立形式成立公司的创新活动影响更加明显。 Table 7 Estimated results of enterprises with different forms of formatio 变量 创立企业 继承/赠与企业 购买企业 创新活力 创新意识 技术创新 非技术创新 创新活力 创新意识 技术创新 非技术创新 创新活力 创新意识 技术创新 非技术创新 BankLoan 0.052 ** (0.021) 0.100 *** (0.021) 0.045 ** (0.020) 0.037 * (0.019) 0.206 (0.149) 0.239 (0.148) 0.107 (0.147) 0.442 *** (0.109) 0.145 (0.077) 0.089 (0.081) 0.130 (0.070) 0.048 (0.069) Controls Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes N 2888 2888 2888 2888 64 64 64 64 197 197 197 197 pseudo R 2 0.075 0.072 0.101 0.047 0.093 0.285 0.173 0.351 0.185 0.152 0.214 0.108 表7. 不同成立形式企业的估计结果 注：1．*、**和***分别表示在10%、5%和1%的水平下显著，括号中的为标准差；2．控制变量和前文相同，受篇幅限制未列出。 5.4. 银行信贷对不同组织形式企业创新的影响 按照不同的公司组织形式，我们将问卷中的企业分为独资企业、合伙企业和公司制企业，并分别研究银行信贷对着三种不同组织形式企业创新的影响，汇报的结果如表8所示。从汇报的结果可以看到银行信贷对独资企业创新的影响不论是在创新活力、创新意识、技术创新还是非技术创新方面都显著为正，银行信贷对合伙企业在创新活力、创新意识和技术创新方面影响显著为正，而银行信贷对公司制企业仅在创新意识方面影响显著为正，在创新活力、创新意识和非技术创新方面都不显著，这反映出在我国公司制企业相对于独资企业和合伙企业有更多的融资渠道，其通过银行信贷提供创新资金的依赖并不强，以上结论证明了假设H3是成立的。 Table 8 Estimated results of enterprises with different organizational form 变量 独资企业 合伙企业 公司制企业 创新活力 创新意识 技术创新 非技术创新 创新活力 创新意识 技术创新 非技术创新 创新活力 创新意识 技术创新 非技术创新 BankLoan 0.078 ** (0.037) 0.096 *** (0.037) 0.047 ** (0.033) 0.070 ** (0.032) 0.137 * (0.075) 0.291 *** (0.086) 0.113 * (0.066) 0.087 (0.072) 0.042 (0.028) 0.093 *** (0.027) 0.035 (0.026) 0.020 (0.026) Controls Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes N 936 936 936 936 274 274 274 274 1745 1745 1745 1745 pseudo R 2 0.075 0.093 0.101 0.059 0.144 0.112 0.169 0.109 0.081 0.071 0.121 0.041 表8. 不同组织形式企业的估计结果 注：1．*、**和***分别表示在10%、5%和1%的水平下显著，括号中的为标准差；2．控制变量和前文相同，受篇幅限制未列出。