DreamBlooms/HansPub-15000-to-45000 huggingface dataset:
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user: 2. 材料与方法 2.1. 实验动物 选用清洁级(二级)雄性健康Sprague-Dauley (SD)大鼠，4周鼠龄，体重100 ± 20 g，产自重庆滕鑫生物技术有限公司，合格证号SCXK(渝)2014-0004。所有大鼠均饲养于贵阳中医学院实验动物所，饲养环境清洁、干燥，温度20℃ ± 5℃，湿度40%~60%，每天定时清扫动物实验室，定时更换饲料和水，隔天清洗鼠笼并更换垫料。 2.2. 主要仪器设备 石蜡包埋机、倒置显微镜、酶标仪(日本OLYMPUS公司)；Leica RM2235切片机(德国徕卡公司)；TKD-TK摊片烤片机(孝感泰康达医疗设备有限公司)；水浴锅(55~60度)、恒温摇床(上海一恒科学仪器有限公司)；Centrifuger 5418高速离心机(德国Eppendorf公司)；水浴恒温振荡器(大龙兴创实验仪器(北京)有限公司)；组织超声破碎仪(美国SONICS公司)；电泳仪(164-5050)、转移槽、凝胶成像仪(美国BIO-RAD公司)。 2.3. 主要试剂 紫金牛、铁扫帚(贵阳太升中药批发市场)；脂多糖、SDS(Segma公司)；电泳液、RIPA裂解液(强) (Beyotime公司)；考马斯亮蓝蛋白胶快速染色液(北京索莱宝科技有限公司)；Anti-Smad7 (美国R&D System公司)；Anti-TGF-β1 (英国Abcam公司)；Anti-Decorin (美国Santa cruz公司)；Anti-Actin、蛋白酶抑制剂、PVDF膜(size: 0.45 um) (美国Millipore公司)；Mouse anti-β-actin (英国Abcam公司)；Anti-Mouse IgG、Anti-Goat IgG (美国Sigma公司)；5 × 蛋白上样缓冲液、10% SDS、1M Tris-HCl (PH8.8)、1M Tris-HCl (PH6.8)、过硫酸铵、TEMED (Beyotime公司)；Marker (美国Thermo公司)；30% Acrylamide/Bis solution (29:1) (美国BIO-RAD公司)；Tris (Solarbio(Cat#T8060))；BCA蛋白浓度测定试剂盒(beyotime公司)。 2.4. 造模与分组 将60只大鼠随机分为健康对照组12只；COPD模型组48只(8只做模型鉴定，将造模成功的40只大鼠随机分为4组：COPD空白组、苗药高剂量组、苗药中剂量组和苗药低剂量组，每组各10只)。参照宋一平等 [ 11 ] 利用熏香烟加气管内注入脂多糖(lipopolysaccharide， LPS)的方法制备COPD大鼠模型。将COPD模型组大鼠放入几乎密闭的干燥、洁净烟熏箱(80*40*50 cm)内加以烟熏，每箱10只大鼠，每次10支香烟，一天2次，一次30分钟，两次间隔时间为6~8小时，共饲养30天，第1天和第14天不给予烟熏，从气管内注入LPS (10 mg LPS加入10 ml蒸馏水，配制成1 mg/ml的溶液) 0.2 ml/只，健康对照组除第1天和第14天以同样方法从气管内注入0.2 ml生理盐水/只外，其余时候均正常饲养。期间仔细观察记录模型组大鼠每天的体貌特征变化。第31天随机选取8只COPD模型大鼠及2只健康大鼠麻醉处死，取肺组织，肉眼观察肺组织，使用苏木精-伊红染色法(hematoxylin-eosin staining，HE染色)对肺组织石蜡切片进行检查，判定造模是否成功。 2.5. 分组治疗 COPD空白组：给予灭菌生理盐水1 ml/次灌胃，早晚各一次，连续灌胃一个月。苗药高剂量组：用高剂量苗药紫金牛、铁扫帚煎剂灌胃，1 ml/次，早晚各一次，连续灌胃治疗一个月。苗药中、低剂量组：用中、低剂量苗药按高剂量组方法进行灌胃。治疗期间密切观察记录各组大鼠的症状变化。 注：按大鼠与人的由标准体重求非标准体重的剂量公式 [ 12 ] ：大鼠用药剂量Db’(mg/kg) = 成人常用剂量Da (mg/kg) × 换算系数Rab × Sb (Sb = 1/B 1/3 ，B = 体重W/W 标 ，大鼠标准体重为0.15 kg)。从标准体重动物的由动物a到动物b的mg/kg剂量折算表查出成人a到大鼠b换算系数Rab = 6.17，成人紫金牛、铁扫帚常用剂量分别为15~60 g/人/日 [ 13 ] 和15~30 g/人/日 [ 14 ] ，本实验中COPD模型大鼠体重约0.2 kg，故分别计算出大鼠紫金牛的剂量为1.401~5.606 g/kg/日、铁扫帚的剂量为1.401~2.803 g/kg/日。苗药紫金牛低、中、高剂量组分别为1.401 g/kg、2.803 g/kg、5.606 g/kg，铁扫帚低、中、高剂量组分别为1.401 g/kg、2.102 g/kg、2.803 g/kg。 2.6. 观察指标 2.6.1. 各苗药治疗组肺组织病理切片检查(HE染色) 于灌胃治疗结束后取各苗药治疗组做病理切片后行HE染色，观察治疗后各组大鼠肺组织病理变化。HE染色方法：将固定好的肺组织进行脱水、透明、浸蜡、包埋，切片(4 μm)，脱蜡、脱水、透明，中性树脂进行封片。光镜下观察各组织病理学改变。 2.6.2. 蛋白质印迹法(Western Blot)检测蛋白 运用Western Blot检测治疗后各组大鼠肺组织中TGF-β1、Smad7、DCN的表达差异。用Pearson相关系数分析各组大鼠TGF-β1、Smad7、DCN三者之间蛋白表达的相关性。Western Blot检测方法：提取总蛋白，配制浓度为25 mg/ml蛋白标准液，稀释成0.5 mg/ml最终浓度，使每孔上样量为20 ul。用酶标仪测定590 nm的吸光度。根据样品吸光值和标准曲线计算出样品的蛋白浓度(单位：μg/μl)。蛋白变性后进行电泳，选择100V电压，跑2~2.5 h。300 MA恒流电转1~1.5 h进行转模。用TBS缓冲液将膜浸湿，然后移到5%脱脂奶粉溶液中进行封闭(室温摇床1 h)。分别进行一抗孵育(TGF-β1 1:1000、Smad7 1:1000、DCN 1:500、内参 1:5000)置于4℃冰箱孵育过夜。TBST洗膜后室温下孵育二抗(TGF-β1 (兔抗) 1:5000、Smad7 (鼠抗) 1:5000、DCN (羊抗) 1:5000、内参(鼠抗) 1:5000) 1~2 h。待二抗孵育结束后，用TBST溶液洗3次，每次洗5分钟，洗完后开始显影。将A、B两种发光液按1:1比例稀释混合，将膜蛋白面与其充分接触后使用BIO-RAD凝胶成像仪进行成像分析。 2.7. 统计数据分析 运用SPSS16.0统计软件对以上Western Blot数据资料进行统计分析，描述数据用 x ¯ ± s 表示，多组之间及多重比较选择单因素方差分析(One-Way ANOVA)，两组之间组间比较根据正态与否分别选用成组t检验和Wilcoxon秩和检验，用Pearson相关系数描述两个变量之间的相关性。P < 0.05为差异有统计学意义。
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user: 4. 结论 烟熏加气管内注射脂多糖导致实验大鼠出现COPD病理性改变。各苗药组肺组织形态较COPD空白组有所改善，尤以苗药高剂量组最为明显。经苗药治疗后，COPD大鼠模型症状均有所缓解，尤以苗药高剂量组缓解最为明显。在COPD大鼠模型组肺组织中，TGF-β1含量显著升高，DCN、Smad7显著降低；经苗药紫金牛、铁扫帚干预治疗后，苗药治疗组TGF-β1明显降低，DCN、Smad7明显升高，综合比较后发现尤以苗药高剂量组变化最为明显，说明苗药高剂量组疗效最佳。TGF-β1与Smad7、DCN均呈负性相关，Smad7与DCN呈正性相关，紫金牛、铁扫帚治疗COPD大鼠模型可能与以下机制有关：1) 通过上调Smad7在COPD大鼠模型体内的表达，保证TGF-Smads信号传导通路的正常作用，抑制TGF-β1对气道重塑的促进作用。2) 上调COPD大鼠模型体内TGF-β拮抗剂DCN的表达，使TGF-β1失活，并解除了其过度表达对Smad7的抑制作用，DCN与Smad7相互协同、相互促进，并促进TGF-Smad7信号传导通路的恢复，二者起到共同抑制TGF-β1过表达的作用，对COPD大鼠模型的气道重塑起到改善作用。
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user: 摘 要 目的：优选出感冒灵清膏最佳且适合大生产的干燥工艺参数。方法：采用高效液相色谱法检测样品中蒙花苷的含量，以蒙花苷的保存率为指标，比较了减压真空干燥、真空连续带式干燥、微波干燥三种干燥方式。结果：采用真空连续带式干燥温度控制在70度以下，蒙花苷保存率高达98.85%，并且干燥时间短。结论：真空连续带式干燥方便快捷、对热敏性物质稳定、产量高、适合大生产。 关键词 :感冒灵清膏，蒙化苷，干燥工艺 Copyright © 2019 by author(s) and Hans Publishers Inc. This work is licensed under the Creative Commons Attribution International License (CC BY). http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/
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user: 1. 引言 感冒灵胶囊是中西药复方制剂，其生产过程是将三叉苦、金盏银盘、野菊花、岗梅等中药材制成清膏，清膏经过干燥制成干膏，加入辅料和咖啡因、对乙酰氨基酚、马来酸氯苯那敏三种化学药物制粒装胶囊，具有解热镇痛的功效，用于感冒引起的头痛、发热、鼻塞流涕、咽痛等，野菊花是本制剂的主药材之一，蒙花苷是野菊花的特征成分 [ 1 ] [ 2 ] ，具有抗菌消炎、抑制血小板聚集和抑制磷酸二酯酶 [ 3 ] [ 4 ] ，为了提高感冒灵清膏中蒙花苷在干燥过程中的保存率，本实验采用真空减压干燥、带式真空干燥和微波干燥分别干燥同一批感冒灵清膏，以清膏到干膏中蒙花苷保存率为评价指标，考察最适合感冒灵清膏的干燥方式。
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user: 2. 仪器与试药 戴安U3000系列高效液相色谱仪(二极管阵列检测器)；Sartorius BP211D型电子天平；超声清洗器(型号：SK5200H，功率200 W，频率59 KHz，上海科导超声仪器有限公司)；YZG系列真空干燥箱(常熟市制药化工机械总厂有限公司)；BVD210真空连续带式干燥机(温州市金榜轻工机械有限公司)；WBZ微波真空干燥机(贵阳新奇微波工业有限责任公司)；乙腈为色谱纯，磷酸为分析纯，水为超纯水；蒙化苷对照品(批号111528-201606，中国药品生物制品检验所)；感冒灵清膏(批号1809111，华润三九医药股份有限公司)。
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user: 3. 方法与结果 3.1. 蒙花苷含量测定方法 3.1.1. 色谱条件与系统适用性试验 色谱柱：以十八烷基硅烷键合硅胶为填充剂(Kromasil C 18 250 mm*4.6 mm 5 μm)；以甲醇—0.1%磷酸水溶液(48:52)为流动相；检测波长334 nm；柱温 25 ℃ 。 3.1.2. 对照品溶液的制备 取经五氧化二磷干燥12小时的蒙花苷对照品适量，精密称定，加甲醇制成每1 ml含蒙花苷20 μg的溶液，即得。 3.1.3. 供试品溶液的制备 1) 清膏溶液的制备：精密称取感冒灵清膏1.0 g，置于100 ml量瓶中，加水超声使溶解，放冷，定容，微孔滤膜(0.45 μm)滤过，即得。 2) 干膏溶液的制备：精密称取感冒灵干膏粉0.5 g，置于100 ml量瓶中，加水超声使溶解，放冷，定容，微孔滤膜(0.45 μm)滤过，即得。 3.1.4. 测定法 分别精密吸取对照品溶液和供试品溶液各10 μl，双标双样，注入液相色谱仪，测定，即得。 3.1.5. 蒙花苷保存率计算公式 蒙 花 苷 保 存 率 ( % ) 干 膏 重 量 ( g ) ∗ 干 膏 中 蒙 花 苷 含 量 ( mg / g ) 流 膏 重 量 ( g ) ∗ 流 膏 中 蒙 花 苷 含 量 ( mg / g ) × 100 % 3.2. 干燥工艺及结果 3.2.1. 减压真空干燥 称取感冒灵清膏(批号1809111) 3 kg，平均分成三份，每份1 kg，分别在温度 60 ℃ 、 70 ℃ 、 80 ℃ 下减压真空干燥(真空压0.085 mpa)，得到不同温度条件下干燥的干膏。上述样品，每种样品的供试品溶液平行制备2份，按照“2.1”项下清膏和干膏供试品溶液制备方法和色谱条件检测清膏和干膏中蒙花苷的含量，计算蒙花苷在干燥过程中的保存率，温度、蒙花苷保存率、水分、干燥时间见表1。 Table 1 Results of decompression vacuum dryin 温度(℃) 水分(%) 干燥时间(小时) 蒙花苷保存率(%) 不同干燥温度蒙花苷保存率RSD(%) 60 2.27 20 97.73 70 2.86 17 94.41 10.6 80 2.81 13 79.62 表1. 减压真空干燥结果 由表1结果可知：不同的干燥温度对感冒灵清膏中蒙花苷保存率影响较大，随着加热温度越高，干燥时间越短，但蒙花苷损失量越大，且温度控制在 70 ℃ 以下蒙花苷较稳定，但减压干燥时间较长，70℃以下干燥，干燥时间长达17个小时以上。 3.2.2. 真空连续带式干燥 称取感冒灵清膏(批号1809111) 40 kg，平均分成四份，每份10 kg，分别在60℃、65℃、70℃、80℃下进行真空连续带式干燥，得到不同温度条件下干燥的干膏。上述样品，每种样品的供试品溶液平行制备2份，按照“2.1”项下清膏和干膏供试品溶液制备方法和色谱条件，检测清膏和干膏中蒙花苷的含量，计算蒙花苷在干燥过程中的保存率，温度、蒙花苷保存率、水分、干燥时间见表2。 Table 2 Vacuum continuous band drying result 第一段温度(℃) 第二段温度(℃) 第三段温度(℃) 水分(%) 干燥时间(小时) 蒙花苷保存率(%) 不同温度蒙花苷保存率RSD(%) 60 60 60 3.11 2.5 98.83 65 65 65 2.95 2.0 97.61 14.0% 70 65 65 2.86 2.0 98.85 80 80 80 2.68 1.5 72.62 表2. 真空连续带式干燥结果 由表2结果可知：4种温度蒙花苷的保存率RSD值高达14%，进一步说明，蒙花苷的保存率受温度影响较大，当带式干燥温度控制在60℃~70℃，清膏到干膏蒙花苷的保存率均在97%以上，当温度升高至80℃，蒙花苷保存率下降到72.62%，说明温度控制在60℃~70℃干燥，蒙花苷较稳定，均在2.0~2.5小时完成干燥。 3.2.3. 微波干燥 称取感冒灵清膏(批号1809111) 9 kg，平均分成3份，每份3 kg，进行微波干燥，在29℃~39℃下，分别干燥45、50、55分钟，得到不同干燥温度的干膏。上述样品，每种样品的供试品溶液平行制备2份，按照“2.1”项下清膏和干膏供试品溶液制备方法和色谱条件，检测清膏和不同干燥时间下干膏中蒙花苷的含量，计算蒙花苷在干燥过程中的保存率，温度、蒙花苷保存率、水分、干燥时间见表3。 Table 3 Microwave drying result 温度(℃) 水分(%) 干燥时间(分钟) 蒙花苷保存率(%) 不同干燥温度蒙花苷保存率RSD(%) 29～39 2.87 45 98.60 29～39 1.86 50 93.05 10.4 29～39 1.58 55 80.32 表3. 微波干燥结果 由表3结果可知：同一批感冒灵清膏经过三次微波干燥，干燥时间不一样，蒙花苷保存率存在显著差异，且随着干燥时间的延长，干膏中含水量降低，蒙花苷保存率也随之降低。在实验过程中，微波干燥不容易控制，时间多出1分钟，清膏较容易糊化，因此不推荐使用微波干燥清膏。
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user: 4. 结论 1) 清膏的干燥温度：由减压真空干燥、真空连续带式干燥的温度比较可知，感冒灵清膏控制在 70 ℃ 以下进行干燥，蒙花苷几乎无损失， 80 ℃ 以上干燥，蒙花苷保存率显著降低，初步证明了蒙花苷为热敏性物质， 70 ℃ 以下较稳定。 2) 清膏的干燥方式：感冒灵清膏比较了三种干燥方式，分别是减压真空干燥、真空连续带式干燥、微波干燥。微波干燥的时间短，加热温度低，干膏中的有效成分损失少，但微波的强度、加热时间选择不当，则会使同一批清膏中有效成分存在不同程度的损失，微波干燥不稳定，工艺参数不易控制，并不适合感冒灵清膏大规模干燥；减压真空干燥温度控制在 70 ℃ 以下，蒙化苷保存率高，但传热速度慢，干燥时间长，直接影响清膏的干燥效率；真空连续带式干燥的时间最短，干膏产量高，蒙化苷保存率高，能够实现连续生产，便于大规模生产。比较三种干燥方式的感冒灵清膏干燥效率及蒙花苷保存率，真空连续带式干燥优于减压真空干燥和微波干燥，方便快捷、对热敏性物质稳定、产量高，适合大生产。 3) 利用真空连续带式干燥感冒灵清膏的最佳干燥工艺参数有待进一步深入研究。
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user: 摘 要 目的：观察苗药紫金牛、铁扫帚对COPD稳定期痰瘀互阻兼气阴两虚证的临床疗效，为探明苗药紫金牛、铁扫帚防治COPD的作用机制提供一定的理论依据。方法：选取符合纳入标准的COPD稳定期痰瘀互阻兼气阴两虚证病例68例，按数字随机表分为西药对照组(34例)和苗药治疗组(34例)。西药对照组予沙美特罗替卡松(50 ug沙美特罗和250 ug丙酸氟替卡松)吸入治疗，每次1吸，每日早晚各1次。苗药治疗组予苗药紫金牛、铁扫帚煎剂口服，每次100 ml，每日3次，饭后1小时服用，同时予沙美特罗替卡松吸入治疗，每次1吸，每日1次。两组患者均以12周为1个疗程。观察治疗前后两组患者单个临床证候的中医证候积分、肺功能、CAT评分、6分钟步行距离(6MWD)、血氧饱和度(SPO2)下降值等指标。结果：两组治疗前后FEV1/FVC%、FEV1%perd组内比较均有显著差异(P < 0.01)；治疗后组间比较均有差异(P < 0.05)。两组治疗前后组内比较均有显著差异(P < 0.01)；治疗后组间比较亦有明显差异(P < 0.01)。两组治疗前后6MWD及SPO2下降值组内比较均有明显差异(P < 0.01)；治疗后二者组间比较均有差异(P < 0.05)。两组治疗前后咳嗽、喘息气促、易感冒、乏力、汗出、胸痛、口唇紫组内比较均有明显差异(P < 0.01)；治疗后组间对比除易感冒外，其余证候均有差异(P < 0.05)。两组治疗前后中医证候疗效比较有差异(P < 0.05)。两组治疗过程中均无明显不良事件发生。结论：苗药紫金牛、铁扫帚能在一定程度上改善COPD稳定期患者的肺功能、生活质量和运动耐量及中医临床症状和体征，有良好的临床疗效。 关键词 :紫金牛，铁扫帚，COPD，痰瘀互阻兼气阴两虚证 Copyright © 2019 by author(s) and Hans Publishers Inc. This work is licensed under the Creative Commons Attribution International License (CC BY). http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/
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user: 1. 引言 作为一种破坏性的肺部疾病——慢性阻塞性肺疾病(chronic obstructive pulmonary disease， COPD)以不完全可逆的持续进行性发展的气流受限为其主要特征，多与肺部接触烟雾等有害颗粒或有害气体所引起的异常慢性炎症反应有关。目前COPD虽然可以进行预防与治疗，但仍具有发病率高、致残率高、致死率高等特点。对于COPD稳定期的治疗目标是减轻当前症状、减少急性加重次数、提高生活质量、改善活动能力等，做到早治早防，降低其致死、致残率。2013版诊治指南 [ 1 ] 提出，对COPD稳定期的患者实行教育和管理，包括戒烟、缩唇锻炼、远离吸入性粉尘烟雾等，提高患者对自身疾病的认识及对疾病的处理能力，配合管理、加强预防，维持疾病的稳定；药物治疗主要有支气管舒张剂、β2-受体激动剂、抗胆碱药、茶碱类药、激素、磷酸二酯酶4抑制剂等，以上药物虽然能改善患者症状、体征，但也能引起一系列不同程度的不良反应，根据2011版中医诊疗指南 [ 2 ] ，对于稳定期的治疗，中医药或中西医结合治疗在症状改善、生活质量和运动能力的提高及急性加重的减少方面疗效较单纯西医药治疗好。紫金牛、铁扫帚是贵州民族医药的重要组成部分，是贵州苗族止咳化痰平喘民间验方中的主要药物。使用苗药紫金牛、铁扫帚煎剂对COPD稳定期痰瘀互阻兼气阴两虚证患者进行治疗，评判苗药紫金牛、铁扫帚治疗COPD稳定期患者的临床疗效，旨在为苗药的推广及临床应用奠定一定的理论基础。
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user: 2. 临床资料 2.1. 病例来源 本研究所收集病例均来自2014年3月~2015年9月在贵阳中医学院第二附属医院呼吸内科门诊就诊及住院好转出院后的患者，选取符合纳入标准的COPD稳定期痰瘀互阻兼气阴两虚证病例68例。 2.2. 药物来源 苗药紫金牛、铁扫帚均从贵阳市太升中药批发市场购买，由贵阳中医学院第二附属医院药剂科统一进行煎制或由病人自行进行煎煮。沙美特罗替卡松粉吸入剂(舒利迭) 50 µg/250 µg (沙美特罗/丙酸氟替卡松)由英国葛兰素史克公司生产。 2.3. 诊断标准 2.3.1. 西医诊断标准 西医诊断标准、肺功能分级及稳定期COPD综合评估分组采用中华医学会呼吸病学分会慢性阻塞性肺疾病学组《慢性阻塞性肺疾病诊治指南(2013年修订版)》 [ 1 ] 的标准。 1) 常见症状：呼吸困难、慢性咳嗽、咳痰、喘息和胸闷、体重下降、食欲减退等。 2) 体征：视诊见桶状胸、呼吸浅快、缩唇呼吸等；触诊双侧触觉语颤减弱；叩诊呈过清音，心浊音界缩小等；听诊呼吸音低，呼气延长，肺部可闻及干湿啰音。 3) 病史：吸烟史、有害物质接触史、呼吸系统疾病史、家族史及发病年龄和好发季节等。 4) 肺功能显示具有不完全可逆的气流受限(吸入支气管扩张剂后，第一秒用力呼气容积/用力肺活量：FEV1/FVC < 0.70)。 5) 胸部X线检查示慢支炎、肺气肿体征。 2.3.2. 中医证候诊断标准 COPD稳定期痰瘀互阻兼气阴两虚证的中医诊断标准参照中华中医药学会内科分会肺系病专业委员会《慢性阻塞性肺疾病中医诊疗指南(2011版)》 [ 2 ] 及《中药新药临床研究指导原则》 [ 3 ] 的中医证候诊断标准。 主症：咳嗽，喘息，气短，动则加重，自汗，乏力，易感冒，腰膝酸软，盗汗。 次症：口咽干燥，痰少色白质粘，咳痰不爽，头晕，耳鸣，手足心热等。 舌象：舌质暗红、紫黯或有瘀斑，苔少或薄腻。 脉象：脉细涩。 诊断：①喘息、气短，动则加重；②乏力或自汗，动则加重；③易感冒；④腰膝酸软；⑤头晕或头昏，耳鸣；⑥痰少色白质粘，咳痰不爽；⑦盗汗；⑧手足心热；⑨唇甲紫绀，面色青紫；⑩舌质紫暗，苔少或薄腻，脉细涩。具备①、②、③中2项 + ④、⑤中1项 + ⑥、⑦、⑧中2项＋⑨、⑩中1项。 2.4. 纳入标准 1) 符合COPD西医诊断标准，COPD综合评估为B组。 2) 中医辨证符合痰瘀互阻兼气阴两虚证候。 3) 目前处于临床稳定期。 4) 年龄在45~85周岁之间。 5) 自愿参加研究并签署知情同意书。 2.5. 排除标准 1) 年龄 < 45周岁或 > 85周岁。 2) COPD急性加重期患者。 3) 合并哮喘、支扩、结核或者呼吸系统其他原发严重疾病者。 4) 合并肿瘤及严重脑、肾、心、消化、血液系统或其他疾病者。 5) 近1月内使用长效支气管扩张药、糖皮质激素，或服用其他中药者。 6) 各种精神病及痴呆患者。 7) 怀疑或确有严重饮酒史、药物滥用史等影响疗效判定者。 8) 过敏体质或对多种药物过敏者。 9) 不愿意参加研究者。 2.6. 剔除及终止标准 1) 用药过程出现严重过敏反应者。 2) 试验期间发展为急性加重期，病情严重者。 3) 参与研究期间并发严重疾病者。 4) 依从性差，不遵医嘱用药，不按时用药或不能坚持完成治疗者。
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user: 3. 研究方法 3.1. 分组及治疗方法 两组均按照《慢性阻塞性肺疾病诊治指南(2013年修订版)》 [ 1 ] 对COPD稳定期患者的指导管理和治疗，嘱其戒烟、远离烟雾和职业暴露环境、加强体育锻炼等。西药对照组予沙美特罗替卡松50 µg/250 µg (沙美特罗/丙酸氟替卡松)，60泡/盒，吸入治疗，每次1吸，每日早晚各1次。苗药治疗组予苗药紫金牛、铁扫帚煎剂口服，每次100 ml，每日3次，饭后1小时服用，同时予沙美特罗替卡松吸入治疗，每次1吸，每日1次。教导病患正确使用，吸入沙美特罗替卡松后，温水漱口。两组患者均以12周为疗程，治疗12周后进行疗效评估。为两组患者建立COPD健康管理档案，记录患者年龄、性别、职业、病程、吸烟史、住址等一般资料，定期随访。 3.2. 观察指标及检测方法 3.2.1. 治疗前后中医证候积分变化 分别于就诊时、治疗12周后对患者中医主、次症(喘息、气短、乏力、自汗、咳嗽、咳痰、易感冒、腰膝酸软、口唇紫)积分各进行一次量化评估，通过比较治疗前后各中医证候积分变化来评判中医证候疗效。参照《中药新药临床研究指导原则》制定的量化评分标准，症状按照线性量法，按4分制：正常为0分，轻为1分，中为2分，重为3分，进行评分。 3.2.2. 肺功能 使用我科意大利科时迈肺功能诊断仪测定入选患者的—秒用力呼气容积(FEV1)、用力肺活量(FVC)、一秒率(FEV1/FVC%)、FEV1%预计值。测定时间为就诊当天、治疗12周结束后当天肺功能指标，观察患者FE1/FVC%和FEV1%预计值在治疗前后的变化，以此评判治疗前后患者肺功能的改变情况。 3.2.3. CAT评分 分别于就诊入组当天及治疗12周结束当天对患者进行CAT评分，通过比较治疗前后的CAT评分变化对COPD患者进行症状评估，以此来评估其生活质量的改善。CAT分值处于0~40分范围，0~10分为“轻微影响”，11~20分为“中等影响”，21~30分为“严重影响”，31~40分为“非常严重影响”。整个问卷由患者本人独立完成，经检查无漏答当场收回。 3.2.4. 六分钟步行试验 在治疗前后分别让每位受试者进行六分钟步行试验。嘱患者在试验前2小时内勿做剧烈运动，选一段长约40 m且无人干扰的病房走廊标定起始点和折返点，保证走廊的空气流通，测试前告诉患者尽可能快速行走，必要时自行调慢速度或稍事休息(若出现严重呼吸困难、喘促等应立即停止测试)，测试全程监测血氧饱和度(SPO2)，测量记录患者六分钟的步行距离(6MWD)及SPO2下降值。通过比较两组患者治疗前后6MWD及测试过程中SPO2下降值变化评价其运动耐量及生活质量的改善情况。步行距离与运动耐量、心肺功能呈正比关系，以300、375、450米为分界分为I-IV四个等级。 3.3. 疗效评定标准 3.3.1. 一般疗效评定标准 本研究综合肺功能、CAT评分、6MWD、SPO2下降值等综合评价患者的总体疗效及生活质量、运动耐量、肺功能的改善情况等。 3.3.2. 中医证候疗效判定标准 参照《中药新药临床研究指导原则》的要求采用尼莫地平法。见表1。 Table 1 Efficacy evaluation criteri 疗效分级 评判标准 临床控制 患者的症状、体征完全消失或基本消失，证候积分下降95%以上。 显效 患者的症状、体征有明显好转，证候积分下降70%到94%之间。 有效 患者的症状、体征均有改善，证候积分下降30%到69%之间。 无效 患者的症状、体征没有改善或反而加重，证候积分仅下降29%以下。 表1. 疗效评判标准 疗效积分% = (治疗前积分 − 治疗后积分)/治疗前积分 × 100%。总有效率/% = (临床控制人数 + 显效人数 + 有效人数)/总人数 × 100%。 3.4. 安全性评价 记录研究期间因用药所发生的不良反应事件。使用不良反应观察表，记录不良反应、不良事件名称，开始发生时间及日期，结束时间及日期，不良事件严重程度，针对不良事件是否采取措施，对研究药物的影响，与研究药物的关系，所发生不良事件的结局，患者是否因此次不良事件退出试验等。 3.5. 统计方法 本研究使用统计软件SPSS16.0对所有实验数据进行统计分析，描述统计用 x ¯ ± s 表示，比较两组患者年龄、病程、烟龄及两组治疗前、后各参数的组间比较根据正态与否采用两组独立样本t检验或非参数检验之Wilcoxon秩和检验，两组治疗前、后的组内对比根据差值正态与否采用配对样本t检验或Wilcoxon秩和检验，性别、职业等计数资料比较用c 2 检验，等级资料：如中医证候疗效，用Wilcoxon秩和检验。当P > 0.05时说明数据无差异，无统计意义；当P < 0.05时表明数据之间存在明显差异，有统计意义。
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user: 5. 结论 COPD以反复发作性的喘息、气促、咳嗽、咳痰、胸闷等为主要临床特征，易反复起病，迁延不愈，属于中医“肺胀”、“喘证”、“咳嗽”等范畴，尤其“肺胀”与本病的临床症状和发病机制最为接近。肺胀由多种慢性肺部疾病反复发作，绵延不愈，肺脾肾三脏俱损而致痰瘀互结阻滞气道，肺气壅滞，不能敛降，气还肺间引起 [ 4 ]。肺胀病位最先在肺，然后侵及于脾和肾，最后病及于心。《类证治裁·喘证》曰：“肺为气之主，肾为气之根，肺主出气，肾主纳气，阴阳相交，呼吸乃和。”肺为肾之母，肾为肺之子，久病肺虚，母病及子，金不生水，肾气虚衰，肺不主气，肾不纳气，则肺气上浮无法下行而加重COPD患者喘息、气急、吸多呼少等。正气亏虚为人体病虚之根，《难经·八难》有云：“气者，人之根本也。”久病伤阴，肺虚及肾抑或肾虚及肺，均可致肺肾阴虚，故COPD患者常气阴两虚，气虚行血无力易致气滞血瘀。肺脏久病，伤及于脾，子耗母气，脾之运化失司，水湿凝痰，痰浊内滞，阻塞气机，亦可致气滞血瘀，故痰瘀互阻为COPD常见证型。由此可见，痰瘀互阻兼气阴两虚证为COPD常见证型。 紫金牛、铁扫帚均为具有止咳化痰作用的贵州民族苗药，为贵州苗族止咳化痰平喘民间验方中的主要药物。在贵州生长于大部地区，性平，味辛、苦，具有止咳化痰、解毒止痛、清热利湿、活血散瘀、舒筋活络的功效，用于治疗慢性支气管炎、小儿肺炎、大叶性肺炎、肺结核、跌打损伤、筋骨酸痛等 [ 5 ] [ 6 ] [ 7 ]。2005版《中国药典》以矮地茶之名将紫金牛新纳为传统化痰止咳、利湿、活血药，以药典的功能、主治、归经等为准，性平，味辛、微苦，归肺、肝两经，具有止咳化痰、利湿、活血功效，主治新久咳嗽、湿热黄疸、痰中带血、跌打损伤。紫金牛化学成分有香豆素类化合物岩白菜素，黄酮类化合物槲皮素、杨梅苷、山奈酚，醌类化合物及多酚类化合物紫金牛素、紫金牛酚I和紫金牛酚II、恩贝素、杜茎山素，三萜类化合物及挥发油等。紫金牛的有效成分岩白菜素(矮茶素1号)被证实有止咳、祛痰、解热、抗炎等药理作用 [ 8 ]。铁扫帚，又名夜关门、三叶公母草、铁马鞭、鱼串草、绢毛胡枝子、苍蝇翼，属于豆科蝶形花亚科胡枝子属植物截叶铁扫帚，以根和全株入药，性平，味甘、微苦，入肺、肝、肾经，具有化痰止咳、平喘、益肺阴、补肝肾、消肿散瘀、清热利湿、消食除积等作用，主要用于支气管炎、咳嗽、泄泻、黄疸型肝炎、肾炎水肿、胃肠炎、小儿疳积、跌打损伤等疾病的治疗 [ 9 ] [ 10 ]。铁扫帚所含石竹烯等萜类成分具有平喘、止咳、抗真菌等作用，丁香烯则具有一定的平喘作用，是治疗慢支炎的有效成分之一 [ 11 ]。 COPD稳定期痰瘀内阻兼气阴两虚是一种复合中医证型，在临床上较为常见，其临床表现为咳嗽、咳痰、喘息气促、汗出、胸痛、乏力、盗汗、口唇紫等，舌质暗红、紫黯或有瘀斑，苔少或薄腻，脉细涩。本研究选用贵州化痰止咳平喘民间验方紫金牛、铁扫帚对该证型进行治疗。通过对该病重要的单个临床证候积分进行比较分析，结果表明苗药治疗组和西药对照组治疗后咳嗽、喘息气促、易感冒、乏力、汗出、胸痛、口唇紫与治疗前进行组内比较均有显著差异(P < 0.01)，说明两组对于COPD稳定期痰瘀内阻兼气阴两虚均有良好的疗效；治疗后两组组间对比，除易感冒外，其余临床证候均有明显差异(P < 0.05)，且苗药治疗组平均积分低于西药对照组，说明除易感冒外，苗药治疗组对于该病其他临床证候的改善均优于西药对照组。对于中医证候疗效进行比较，苗药治疗组在临床控制例数、显效例数及总有效率方面高于西药对照组，且无效例数少于西药对照组，说明苗药治疗组中医证候总体疗效亦优于西药对照组。考虑紫金牛与铁扫帚二药合煎有相生、相成之效，味辛、苦、甘，能行、能散、能泄、能补，故能祛瘀、化痰、降逆平喘、滋阴提气，使咳嗽止、喘自降、痰瘀消、闷缓舒、疼痛散、气阴补，故能缓解咳嗽、咳痰、喘息气促、汗出、胸痛、乏力、口唇紫等症状。在本研究中，通过比较苗药治疗组和西药对照组的肺功能指标，我们发现两组患者治疗前后FEV1/FVC%、FEV1%perd组内比较均有显著差异(P < 0.01)；治疗后组间比较均有差异(P < 0.05)。说明两组患者治疗后FEV1/FVC%、FEV1%pred均有改善，但苗药治疗组改善优于西药对照组，说明苗药紫金牛、铁扫帚能在一定程度上改善COPD稳定期痰瘀互阻兼气阴两虚患者的肺功能。考虑为苗药紫金牛、铁扫帚化痰、祛瘀、之功，通过减少气道黏液的分泌，减轻气道炎症反应，使得肺通气量增加，残气量减少，肺的顺应性得以改善，从而保障了有效的通气/血流比，气体正常交换，患者的肺功能得以改善。使用慢阻肺患者自我评估测试(CAT)问卷对COPD稳定期痰瘀互阻兼气阴两虚患者进行症状评估，同时对其进行6分钟步行试验，检测其6分钟步行距离(6MWD)，并测其血氧饱和度(SPO2)下降值，以此来评价患者的心肺功能、生活质量及运动耐量等的改善程度，其法简便易行、安全性高、经济适用，易于被接受，被广泛用于心肺疾病患者中。通过对以上指标治疗前后数据进行比对分析，发现苗药治疗组和西药对照组两组患者治疗前后CAT评分、6MWD及SPO2下降值组内比较均有显著差异(P < 0.01)；治疗后同一指标组间比较亦有明显差异(P < 0.05)。由此可见两组患者的心肺功能、生活质量和运动耐量都有所改善，但以苗药治疗组改善明显。考虑苗药紫金牛、铁扫帚合煎发挥其化瘀、祛痰、补肺益肾之用，使得瘀血散，痰饮化，则壅塞之肺气得以宣降，肺气降则津气通调，治节诸脏而令协调。助心行血，血行充沛，则活动耐量增加，助胃腑之气通调，则运化复常，纳运功能正常，则肌肉有力，从而达到有效改善COPD稳定期痰瘀互阻兼气阴两虚患者心肺功能、生活质量及运动耐量的目的。
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user: 摘 要 随着信息技术的不断发展，互联网金融在现今的金融体系中发挥着越来越重要的作用，逐渐颠覆着传统的商业模式。随着P2P、网络借贷、消费金融等新金融模式的蓬勃发展，互联网金融也面临着新的挑战和机会。本研究通过对互联网金融龙头企业蚂蚁金服的探讨，分析互联网金融的业务模式。全面了解互联网金融未来的发展趋势，对互联网金融的良好运行具有积极意义。 关键词 :互联网金融，发展，模式，发展模式 Copyright © 2019 by author(s) and Hans Publishers Inc. This work is licensed under the Creative Commons Attribution International License (CC BY). http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/
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user: 1. 引言 1.1. 研究背景 近年来，随着科技的发展，以及人工智能等高新技术的出现带来的新技术革命的不断推进衍变。科技和资本的结合越来越密切，互联网金融越来越被当今大众所重视。互联网金融从出现之初就被赋予了为中小企业融资，为大众提供金融服务的历史使命，其一直作为传统金融的补充而存在，在为小微用户提供金融服务方面发挥了重要作用。我国的中小企业天然的具有融资方面的劣势，与成熟的大企业相比，其资金规模小、信贷风险高，在中国以银行为核心的金融体系里很难获得银行的青睐，从而得不到大量的资金支持 [ 1 ] [ 2 ] 。而互联网金融的存在可以很好的解决资金供需双方的信息不对称，有利于发挥资金高效配置资源的作用，提高全社会的生产力。 目前对于互联网金融的研究多是从互联网金融基础理论、基本业务经营模式、资源配置优势、风险控制、对传统金融机构冲击和监管缺陷方面分析，研究互联网金融发展现状及其发展趋势的文献并不多 [ 3 ] [ 4 ] [ 5 ] 。互联网金融作为一种金融的延伸业务，一直以来都被认为是传统的金融模式的补充，和传统金融一起构成金融体系。 但是随着大数据、区块链、AI等技术的发展，各类场景的有效应用，互联网金融已经深度融入到传统的金融体系当中。互联网金融的业务模式也在逐渐的发展中，而目前正是互联网金融发展的黄金时期，我们有必要了解其发展现状，以及了解其发展趋势 [ 6 ] [ 7 ] 。 因此，我们对互联网金融模式的发展趋势的研究具有重要的意义。本文旨在以互联网金融龙头企业为研究对象，并与其他企业进行横向对比，去发现现行互联网金融业务模式的问题，发现互联网金融业务模式的发展趋势，探究互联网金融发展模式将何去何从。这就是本文要研究的问题。 1.2. 研究内容 互联网金融自出现之初就伴随着高风险和高收益的特点。而互联网金融近年来问题频发的一个重要原因就是相对于收益的高回报，用户更加在乎本金的安全性。当互联网金融无法保证用户资金的安全性时，用户必然会抛弃这种有高危风险的业务模式。随着互联网金融的用户习惯的改变，人们不再仅仅只是满足于现存的高收益高风险的互金平台，不再满足于低门槛。对于用户而言，平台和业务模式的质量才是他们关注的重点。开始关注金融产品的质量。 本次研究从互联网金融的界定切入，依托互联网金融的内涵，分析其目前的主要业务发展模式和发展现状，找寻目前阻碍其进一步发展的阻碍和困境。同时，以互联网金融行业中的独角兽蚂蚁金融服务集团进行实例分析，探究其业务布局和迅速发展的支撑点，探究互联网金融企业如何在新的机遇和挑战之下寻求自身发展之路。
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user: 2. 文献综述 2.1. 互联网金融概念界定 关于互联网金融起源和概念，不同领域有不同的界定。认为经济发展带来的社会财富和个人收入增长激发了人们的金融服务需求，促使金融机构在业务和渠道上创新，互联网金融随之诞生 [ 8 ] 。互联网金融的基础之一就是高新技术，但技术并不是决定互联网金融发展的唯一决定因素，将互联网技术应用到金融中才是互联网金融的题中应有之义。互联网金融不同于传统的直接融资和间接融资，而是这两种融资方式之外的“第三种”融资模式。互联网能够有效提高资源配置效率，降低信息不对称问题带来的逆向选择等问题。互联网金融也可以从信息技术、社会学、经济学三个视角来分析 [ 9 ] [ 10 ] 。目前的互联网金融形态可以划分为8种主要类型，与传统金融的功能互为补充，为用户提供方方面面的金融服务。 2.2. 互联网金融优势分析 传统的金融问题产生的根源在于信息不对称现象的存在，在为小微企业及个人客户筹集资金时，难以发挥资金资源配置的作用，资金的使用效率比较低。而基于搜索引擎、信息技术的发展，互联网金融下大数据和云计算的广泛应用将市场信息的不对称有效降低成为可能。互联网金融与传统金融的差异主要体现在理论视角的不同。传统金融重点发展中高端客户，这是基于二八定律，而基于长尾理论的互联网金融注重服务底层客户，通过减少信息不对称降低中小企业融资门槛，以其普惠金融的特性创造了巨大效益，互联网技术显著降低了成本从而提高了利润空间 [ 9 ] [ 11 ] [ 12 ] 。 2.3. 互联网金融发展现状 中国互联网金融的模式多种多样，常见的有基于企业用户提供的金融融资服务，基于普通用户提供的金融投资服务，以及普惠金融服务。互联网金融发展至今，一直以来都面临着诸多风险，其中行业风险、金融创新、信用环境和市场环境等是中国互联网金融目前面临的最大的最重要的几个风险。随着互联网金融的持续发展和建设，以及风险的不断提高，金融机构及相关部门应该及时识别及分析了当前互联网金融所面临的风险，并对主要风险类型提出可行性防控措施，促进中国互联网金融的良好有序健康发展 [ 13 ] [ 14 ] 。 2.4. 互联网金融风险应对 互联网金融不但具有传统金融机构的观各种风险，还存在高新技术和业务模式等方面的新的风险。政府和相关部门应该针对这些风险采取相应的措施，确保互联网金融的健康。并且，尽量杜绝互联网金融中普遍存在的信息不对称带来的其他风险，确保网络安全，保护用户的资金安全，保护偷袭者的合法权益。 对比传统的金融机构的监督和管理，互联网金融监管应该同样严格，甚至比传统金融机构的监管更加严格。中国政府及相关的机构应该建立严格的市场准入机制，避免子之佳品差的企业带来逆向选择风险。对于资质比较差的企业用户，监管机构及相关部门应该限制其营业资格，确保市场上有资格的企业都是相对安全的 [ 11 ] [ 15 ] [ 16 ] [ 17 ] 。 传统的金融机构与互联网金融行业相比，天然的具有用户规模以及政策扶持上的优势。传统的金融机构可以更好的利用这些优势，发挥其在金融体系中的核心地位，构建全社会的信用体系，服务大众，为互联网金融的发展保驾护航，顺应互联网金融发展的浪潮，实现自身和业务模式的共同发展。传统金融和互联网金融互为补充，其和谐发展有利于实现资源的高效配置作用，提高全社会的资源利用 [ 18 ] [ 19 ] 目前对互联网金融的研究和探讨很多，但关于互联网金融发展模式的研究比较缺乏。本研究以蚂蚁金服为案例研究对象，通过对蚂蚁金服业务模式的分析，试图找出互联网金融未来的发展趋势，为互联网金融的发展提供意见和建议。
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user: 3. 研究内容 3.1. 研究方法 研究问题决定研究方法，本研究的研究问题为“是什么”，因此适合用案例研究方法。本文旨在通过互联网金融模式的演进来说明未来互联网金融的发展模式，因此采用单案例研究方法，通过分析案例的现有的业务模式的迭代，结合技术等方面的进步以及投资者的需求从中发现互联网金融模式未来的发展趋势。 本文以蚂蚁金融为案例背景，主要采用案例研究法，通过大量阅读有关互联网金融的相关研究资料和案例资料，对所选案例进行深入分析。通过对收集到的数据进行分析和比较，进一步得出本研究的研究结论。 3.2. 数据资料 本研究所有的数据均为二手数据。目前因为蚂蚁金服和京东金融都未有上市，所有没有办法通过财务报表进行系统性分析。本研究所需要的数据主要来源于金融院的分析报告，如苏宁金融研究研究。同时，从官网和相关报道上进行数据统计。
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user: 4. 案例描述 4.1. 企业背景 自从2013年以来，互联网金融在中国一直高速发展，互联网金融的业务模式也备受瞩目。作为传统金融的补充，互联网金融在资金融通方面起着重要的作用。在由工信部最新发布的2018互联网金融公司影响力排名中，蚂蚁金服依旧高居榜首。排名的依据主要是依据成交、品牌性、合规性、产品指数、交易指数的综合性评估。蚂蚁金服的用户数量多，交易规模大，覆盖范围广，可以说是研究互联网金融产业最具代表性的龙头企业。本研究以蚂蚁金服作为研究背景，所得结论更具有权威性和准确性。 4.2. 蚂蚁金服现状分析 蚂蚁金服自2004年成立以来一直致力于普惠金融。作为连接小微用户和金融机构的桥梁，蚂蚁金服几年来推出的业务模式体现了普惠金融的发展特点。 蚂蚁金服的前身是支付宝。2006年，互联网金融还没有迎来属于它的热潮，支付宝的战略还是与传统金融机构抢市场，与银行合作推出了首张电子商务联名借记卡，依靠传统的金融机构来获得市场。2007年支付宝意识到互联网金融信任缺乏的问题，推动了整个行业的进步。2009年手机快捷支付出现，为互联网金融的发展打好了地基。同时也地提高了互联网移动支付的成功率。此后，随着用户群体的增加，以及互联网金融科技的发展，用户对消费金融以及网络投融资出现巨大的热情，余额宝的推出也正是符合了这种互联网金融的蓬勃发展时期。2014年之后，蚂蚁金服一直致力于普惠金融方面，连续推出了花呗、借呗、网商银行、蚂蚁财等模式，提高互联网金融用户的消费使用体验。2018年以来，蚂蚁金服基于区块链技术为境外用户提供服务支持。 在风险管控方面，一方面得益于蚂蚁金服集团的备付金制度，用户资金的安全性比较高。另一方面，依靠先进的技术，确保用户在互联网金融模式过程中资金的安全。
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user: 5. 数据分析 本研究的数据分析主要从互联网金融的用户以及商业模式部分分析。 5.1. 金融行业的目标对象已经从C端用户转移至B端用户 B端指多角色的用户，而C端指单一角色的用户。 互联网式的去中间化让越来越多的人参与到了传统时代只有少数人才有机会参与进来的金融流程当中，如P2P、众筹、网络保险。通过最大限度地满足C端用户的需求为主要发展模式的互联网金融平台开始出现，越来越多的用户开始加入到了互联网金融的行列里。 随着C端用户的投资和理财习惯的改变，人们不再仅仅只是满足于低门槛、高收益、短周期地参与到金融活动当中，而是开始关注金融产品的质量。这个时候，仅仅只是搭建一个平台，而不去改变金融行业本身的做法，越来越失去市场。如何通过新的技术手段、新的商业模式来改变金融行业B端，从而更好地满足C端用户出现的新需求，成为未来一个时间的发展终点。于是，一场以B端用户为主要目标对象的金融行业的全新进化由此开启。 5.2. 互联网金融需要新的商业模式 互联网金融式的商业模式遭遇困境，金融行业需要寻找新的商业模式。所谓的互联网金融式的发展模式，从本质上来看，其实就是以流量为主导的发展模式。 新商业模式：通过延伸金融行业的触角，并将其与具体行业进行深度捆绑，再借助新技术的方式来优化传统金融运作逻辑的做法。这种新的商业模式不再将盈利点仅仅只是聚焦在对于流量的收割上，而是更加关注的是金融本身与行业的深度融合上。从本质上来看，金融行业的新商业模式不再仅仅只是局限在流量本身，而是更多地表现在对于金融功能和属性的深度挖掘，对于金融外延的不断拓展，对于金融本身的不断聚焦。只有通过不断寻找金融行业的新的商业模式，我们才能真正摆脱以流量为终极追求的偏见，真正让行业的发展回归正道。 5.3. 互联网金融金融需要寻找新的发展动能 互联网仅仅只能给金融行业的发展带来源源不断的流量，但是并不能够改变金融行业本身，同样无法去重塑传统的金融体系。 大数据、云计算、人工智能甚至区块链当成是驱动金融行业发展的全新动能，人工智能参与到了金融行业当中、大数据对于传统金融架构的影响正在显现、区块链技术正在建构新的金融行业信用和风控体系。
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user: 6. 结论 互联网金融未来的发展模式主要有两个方面，一是新技术的参与，二是功能拓展和延伸。 6.1. 新技术参与 从这个逻辑来看，只有那些真正将新技术与金融行业进行深度融合，并且真正改变金融行业的传统流程和环节，才能真正把握新金融时代的风口。 有关新金融的尝试其实都是以新技术为主要突破口，无论是大数据技术在构建新的信用体系当中的应用，还是人工智能在参与新的金融体系中的尝试，抑或是区块链在搭建新的金融系统中扮演的重要角色。技术始终都是根本，只有那些真正深度研究新技术，并且能够将新技术应用到金融行业当中的人，才能真正把握新金融的发展风口。 6.2. 功能拓展和延伸 现在互联网金融没有跳出传统金融的功能和属性，投资和理财依然是它的根本属性。当新金融时代来临之际，我们首先要做的就是要不断拓展和延伸金融行业的新功能和属性。只有那些真正拓展金融新功能和新属性的玩家，才能真正把握金融行业发展的未来。 金融行业除了投资和理财的功能和属性之外，还需要拓展更多新的功能和属性。社交、数据、电商仅仅只是一些比较明显的功能和属性，让金融从一个相对较为封闭的行业转变成为一个相对较为开放和多元的行业。 满足用户需求是落脚点，新金融的未来属于那些真正能够满足用户需求的玩家。互联网金融之所以会出现问题，其中一个很重要的原因就是相对于高额的收益，用户更加需要的是资金的安全。当互联网金融无法给用户带来资金的安全时，它必然会退出历史舞台。 从这个角度来看，满足用户的需求才是金融行业的最终落脚点。金融行业的未来属于那些真正能够满足用户需求的玩家们，无论是拓展金融行业的功能，还是优化金融行业的流程，说到底都是为了满足用户的需求，因此，新金融时代的未来属于那些真正能够满足用户需求的玩家们。我们看到的诸多互联网巨头不断转型做金融行业的“变身”，其实都是为了满足用户的新需求，可见，新金融时代的未来必然属于那些真正能够满足用户需求的玩家们。 当互联网时代的红利不再，人们便开始寻找新的发展可能性，金融行业同样如此。当新金融时代的发展大幕徐徐开启，各色玩家开始参与其中，或许，只有那些真正手握新技术、拓展新功能并且最大限度满足用户新需求的玩家们，才是这场新进化的最终胜利者。
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user: 摘 要 从2011年起，我国商业银行的不良贷款率一直呈增长态势，严重阻碍了我国宏观经济的运行。银行出现的各种不良贷款行为的原因有很多，目前有关不良贷款的现有文献中，主要是围绕宏观经济形势和银行内部经营指标进行研究，很少有针对企业自身的情况和某一具体的宏观因素展开详细的实证研究，这是本文的创新点。首先，本文通过搜集数据说明不良贷款率持续较高的现状。接着，通过理论分析说明不良贷款率与企业负债率、房价的关系。然后，选取了商业银行不良贷款率、ST及非ST公司的资产负债率、房价等季度数据建立分布滞后模型和VAR模型，发现不良贷款率与ST企业负债率呈正相关，与非ST企业负债率、房价呈负相关关系。最后，本文从企业、银行、政府三个角度提出管理不良贷款率的策略。 关键词 :商业银行，不良贷款率，企业负债率，房价 Copyright © 2019 by author(s) and Hans Publishers Inc. This work is licensed under the Creative Commons Attribution International License (CC BY). http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/
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user: 1. 引言 现阶段，我国商业银行处于一个较低的信用风险管理水平。美国等多个国家相继爆发金融危机，其主要原因都是因为银行体系内信贷资产质量的下降，可见银行产业的发展直接影响我国经济的发展，商业银行信用风险衡量的指标之一是不良贷款率。目前，不良贷款规模呈现加速增长的形势，可能会危害到我国经济。所以，本文研究影响商业银行不良贷款率的因素，为银行业和经济的发展作出贡献。 导致银行出现不良贷款的因素有很多，本文将主要从企业负债率和房价两个角度分析原因。一方面，产生不良贷款率的直接原因是向银行借款的企业，由于借款人信用缺失，导致不良贷款的升高。企业资产负债率基本都会超过50%，这意味着其在不景气时将承受较大的财务压力，企业存在流动性风险 [ 1 ] ，很有可能带给银行损失。另一方面，房价导致的银行业不良贷款过高将引发金融危机，比如美国发生的次级房屋信贷危机。房地产业向银行贷款，住房价格的变化必然会影响商业银行资金回收情况，从而影响不良贷款率。
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user: 2. 文献综述 国内外学者的研究主要围绕影响不良贷款的系统性因素和非系统性因素。Bercoff (2002)通过研究发现，不良贷款受到GDP、利率、货币乘数、信贷增长率等系统性因素影响。Saurina (2002)发现不良贷款受到银行规模、自身的资本比率和市场影响力等非系统性因素影响。以往研究很少有针对具体某一个微观方面展开详细的研究或实证分析，只有深入研究某一领域，发掘他们之间的更深一步关系才能更加有效的降低商业银行的不良贷款。国内外的文献虽然都提到不良贷款率与银行、企业之间的信息不对称有关系，但都未有实证研究，也没有就其中一方面展开研究。Mishkim (1999)认为产生不良贷款的原因是信息不对称，但是没有进行实证研究。从其与房价关系的角度，Winston和Roberto (2005)、Krugma (1999)都通过实证研究了商业银行不良贷款率和房价存在的联系。Winston和Roberto得出房地产价格的波动是导致银行信贷扩张的原因。Krugma认为房地产业的发展会影响银行风险大小，房地产行业向银行借款较多，导致了大量的泡沫。所以本文将就商业银行的不良贷款率与企业负债率、房价的关系展开深入研究。
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user: 3. 不良贷款的发展现状 本文将研究2011年至2017年各季度银行业不良贷款率的数据，从总体状况、内部结构状况分析得出中国银行业不良贷款率的发展现状。不良贷款率的大小一定程度上影响着经济的健康运行 [ 2 ] 。通过研究银行不良贷款率的现状，当经济指标发生变化时，提前做好应对措施。信用风险指的就是指借款人不能按时还款，致使银行遭受损失可能性 [ 3 ] 。不良贷款率是衡量商业银行信用风险的重要标准，即不良贷款余额占各项贷款总额的比值。 3.1. 我国商业银行不良贷款率总体状况分析 自2011年以来，我国商业银行的不良贷款余额一直在增加，由图1中可得，2015年到2017年不良贷款余额增长趋势更加明显。在2011年第三季度，我国商银行不良贷款余额是有史最低点，在2017年第四季度，我国商业银行的不良贷款余额几乎是最低点的4倍，高达17，057亿元。 图1. 2011~2017年不良贷款余额季度走势图 由图2可以看出，在2012年第一季度至2014年第一季度不良贷款率呈现平稳变化，基本上在1%左右，在2014年第三季度之后呈现大幅度上涨趋势，在2016年第三季度高达1.76%，之后维持在这个水平，直到2018年又呈现抬头趋势，这是一个不太好的现象。 图2. 2011~2017年不良贷款率季度走势图 由图3可得，从2012年至2015年第二季度，季度环比增长速度虽然一直处于波动状态，但是整体趋势是向上的，说明这一期间我国商业银行不良贷款余额上涨速度非常快。在2015年第三季度至2018年初，增长速度一直呈下降趋势，但在2018年第二季度突然大幅度增加，值得引起我们的注意。 图3. 2011年~2017年季度不良贷款余额环比增长率走势图 综上所述，我国商业银行的不良贷款率和不良贷款余额从2012年至今一直在上升，2018年增长速度出现大幅波动，这可能说明我国经济存在一定的问题，需要引起我们的注意。 3.2. 我国商业银行不良贷款内部结构状况分析 在我国商业银行不良贷款率和余额都出现上升时，损失类贷款、可疑类贷款次级类贷款的比例也改变了。 由图4可得，从2011年到2015年第三季度，我国商业银行不良贷款中次级类贷款不断地在增加，其它两类呈减少趋势，由此看出我国商业银行不良资产的内部结构有变好的趋势 [ 4 ] 。但从2015年第三季度之后，次级类贷款呈有所减少，其它两类有所上升，这说明我国商业银行不良资产的内部结构出现了一定的问题。 图4. 2011~2017年季度各不良贷款占比柱状图