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user: 2. 我国上市公司财务重述内容的分类分析 本文通过中证网“信息披露”中的“公告查询”，输入市场类型(深市主板或沪市主板)、证券代码、公告类型(补充更正公告)以及起止时间即可得到补充更正公告。本文在数据整理过程中，对于某些公司针对同一补充更正事项发布2个或2个以上公告的，本文只视同一个公告，表1列示了2011~2013年我国财务重述的数量统计。 由表1可知，深市主板和沪市主板的重述公告数量总体上呈下降趋势。这可能与我国2010~2011年间出台的一系列信息披露规则有关，如2010年的《公开发行证券的公司信息披露编报规则——净资产收益率和每股收益的计算及披露》和2011年的《信息披露违法行为责任认定规则》等，很大程度上减少了上市公司的财务重述问题。但财务重述比例仍保持在10%以上，且深市主板的重述比例一直高于沪市主板的重述比例，这说明我国财务重述现象依然严重，必须引起我们的警惕。 本文研究的是2011~2013年所有的重述公告，不仅包括会计报表补充更正、会计政策和会计估计的变更、股本变动及股东情况，还包括公司治理结构以及董事会报告等。为了对其进行细化研究，本文综合GAO(2003)的九分类法 [ 2 ] 和姜英兵(2010)的五分类法 [ 3 ] ，将重述内容分为资产负债项目、利润项目、会计政策与会计估计和其他项目4个方面(如表2)。 资产负债项目重述是指对年报披露中的资产负债表项目发布更正或补充公告，例如对应收账款的坏账准备的计提比例错误或汇总错误、对借款费用的资本化和费用化的划分错误、固定资产或无形资产的所有权受担保问题的重述等。资产负债项目重述可能会对利润表或企业的生产经营产生重大影响。表2显示，深市主板和沪市主板对资产负债项目的重述都在20%以上，深市主板呈U型发展，2012年对资产负债项目的重述比例最低(18.78%)，之后又上升为22.77%，三年的平均比例为21.08%；沪市的发展趋势与之相反，呈n型发展，在2012年达到最高，为32.48%，之后下降为22.22%，三年对此项目重述的平均比例为27.46%，比深市高6%左右，可能是由于深市比沪市制定了更为严格的财务重述制度。 本文进一步将资产负债项目重述细分为影响利润的重述、对公司有重大影响的重述以及其他内容的重述三类(如表3所示)。 表3显示，在资产负债项目重述中，对影响利润项目的重述整体呈下降趋势，但下降幅度不明显，2013年深市和沪市对此的重述比例分别为23.33%和21.62%，三年的平均水平分别为26.00%和23.43%，这表明对资产负债项目进行财务重述中有20%以上与利润项目有关。换言之，还是存在利用此项目进行利润操纵行为的公司。对公司有重大影响的重述公告也占有一定的比例，深市和沪市三年平均为20.79%和25.81%，说明有五分之一的公司选择利用财务重述延缓公布一些对公司有重大影响的情况，深市和沪市前面两项的三年平均比例之和为46.79%和49.24%，说明有将近一半的资产负债项目重述公告会对投资者的投资决策产生影响，如此高的比例应该引起上市公司、投资者以及监管机构的高度关注。 利润项目重述是指对年报中影响利润表的某些项目发布补充或更正公告，如收入的确认不符合相关法律法规、所得税的抵扣计算错误等都会对利润项目产生影响，最终对净利润和每股收益产生影响。由表2可知，三年合计对利润项目的重述公告有363份，占总重述公告的30%左右，这些公告通常是由于一些财务指标的计算存在有意或无意的错误，或是重大的会计差错导致，严重影响到投资者对企业价值的判断。另外，深市主板与沪市主板对利润项目的重述相差无几，2012年深市主板对利润项目的重述比例高达31.49%，在2013年有所下降(26.73%)，可能是深圳证券交易所加强了对财务重述信息披露的管理，提高了进行财务重述的要求；而沪市主板则增长平稳，2013年达到最高的32.48%，这类重述内容与企业价值的评估相关，上市公司可能在年报中掩盖亏损或虚报利润，然后利用重述进行披露，以达到延缓发布不利消息的信息披露管理行为，降低了市场信息的透明度，需要监管机构对此重点监控，防止某些上市公司利用财务重述进行利润操纵。 Table 1 Statistics of financial restatements number (motherboard) during 2011-201 公告 2011年 2012年 2013年 小计 深市 沪市 深市 沪市 深市 沪市 深市 沪市 重述公告 216 308 154 224 90 103 460 635 上市公司 483 864 485 906 488 921 1456 2691 重述比例 44.72% 35.65% 31.75% 24.72% 18.44% 11.18% 31.59% 23.60% 表1. 2011~2013年(主板)财务重述数量统计表 资料来源：由中证网(http://www.cs.com.cn/)整理得到，下同。 Table 2 Annual distribution of restatement content (motherboard) during 2011-201 重述内容 2011年 2012年 2013年 小计 深市 沪市 深市 沪市 深市 沪市 深市 沪市 资产负债项目 数量 51 98 34 76 23 26 108 200 比例 21.70% 27.68% 18.78% 32.48% 22.77% 22.22% 21.08% 27.46% 利润项目 数量 60 107 57 74 27 38 144 219 比例 25.53% 30.23% 31.49% 31.62% 26.73% 32.48% 27.92% 31.44% 会计政策会计估计 比例 25.53% 30.23% 31.49% 31.62% 26.73% 32.48% 27.92% 31.44% 比例 7.23% 7.34% 7.18% 5.98% 9.91% 5.98% 8.11% 6.43% 其他 数量 107 123 77 70 41 46 225 239 比例 45.54% 34.75% 42.54% 29.91% 40.59% 39.32% 42.89% 34.66% 合计 数量 235 354 181 234 101 117 517 705 比例 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 表2. 2011~2013年(主板)重述内容的年度分布 注：重述公告的内容可能涉及超过一种内容，所以当年重述内容数量加总将超过当年重述公告数量。 Table 3 Further classification of assets and liabilities’ restatemen 重述内容 2011年 2012年 2013年 小计 深市 沪市 深市 沪市 深市 沪市 深市 沪市 影响利润项目的重述 数量 18 31 9 17 7 8 34 56 比例 31.58% 28.18% 23.08% 20.48% 23.33% 21.62% 26.00% 23.43% 对公司有重大影响的重述 数量 11 17 9 29 6 10 26 56 比例 19.30% 15.45% 23.08% 34.94% 20.00% 27.03% 20.79% 25.81% 其他内容重述 数量 28 62 21 37 17 19 66 118 比例 49.13% 56.37% 53.84% 44.58% 56.67% 51.35% 53.21% 50.77% 合计 数量 57 110 39 83 30 37 126 230 比例 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 表3. 资产负债项目重述的进一步分类 3) 会计政策与会计估计重述 对会计政策与会计估计重述是指对会计政策和会计估计存在的问题发布补充或更正公告。会计政策和会计估计的变更可能是应新颁布法律法规的规定，也可能是公司的生产经营情况发生变化，变更会计政策和会计估计能提供更加真实准确的会计信息，也可能是以前运用的会计政策和做出的会计估计存在错误等。例如企业会计准则规定借款费用由原来的全部费用化变更为部分满足条件的予以资本化等。表2显示，重述公告中对会计政策与会计估计的变更比例并不高，深沪两市三年平均比例分别为8.11%和6.43%，但是由于我国对会计政策的变更采用追溯调整法进行处理，因此不管是哪种情况导致会计政策和会计估计变更，都会对利润表项目或资产负债表项目产生影响。 除了以上3种重述项目之外，对其他内容的重述主要包括关联交易、重组、证券相关类、并购中的研发、报表项目重分类、股本变动及股东情况、公司治理结构以及董事会报告等问题的重述。表2中，深市和沪市2011~2013年对这类内容进行重述的平均比例分别为42.89%和34.66%，比例相对较高。但这一类重述通常不会对投资者决策产生直接影响。