DreamBlooms/HansPub-15000-to-45000 huggingface dataset:
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user: 4. 油漆絮凝剂的效果分析 4.1. 选用不同种类漆雾凝聚剂对絮凝效果的影响 在现场应用过程中往往会出现油漆的已完全失粘，但是在加入油漆絮凝剂以后，一是漆渣的结块小，在水中漆渣跟稀泥差不多，不利于人工打捞或机械刮渣，二是由于漆渣稀，再加上循环水的循环，漆渣在水里就形成了溶液，造成循环水浑浊，不利于涂装作业的进行。因此，我们在选用油漆絮凝剂的时候，要油漆絮凝剂与漆雾凝聚剂的匹配性。 图1. 现场效果图 4.2. 不同PH对油漆絮凝剂的影响 循环水的PH对絮凝效果也有影响，当循环水的PH过高时，漆渣的结块就小，漆渣的含水率高；当循环水的PH过低时，对油漆絮凝剂的稳定性具有一定影响，PH低时会造成油漆絮凝剂的长的线性分子结构断裂，影响漆渣的结块，漆渣的含水率高，同时PH较低，也会影响漆雾凝聚剂对油漆的失粘作用，所以要控制好循环水的PH值。一般情况下，控制循环水的PH在7~9之间，油漆的结块大，漆渣含水率低，漆渣的上浮率高。 4.3. 油漆絮凝剂与漆雾凝聚剂的投加比例对絮凝效果影响 在现场使用过程中，往往油漆絮凝剂与漆雾凝聚剂的投加比例不合适也会造成絮凝效果不好，一般情况下，油漆絮凝剂与漆雾凝聚剂的投加比例宜控制在1:3左右。
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user: 5. 影响油漆絮凝剂使用过程中因素 涂装车间外界环境及人为因素较复杂，油漆絮凝剂的使用效果与以下因素均有关系1) 油漆的种类：不同油漆采用不同种类的漆雾凝聚剂；2) pH值或碱度：适当的碱度或pH值有助于油漆的失粘。pH值过高，油漆被过破坏为稳定的粒子分散于水中难以絮凝，过低则无法完全破坏。一般控制在7.0~9.0。循环水的运行中控制非常重要；3) 水化学因素：水中的杂质如硬度影响油漆粒子的失粘，应尽量小。喷漆过程中引入的杂质如溶剂尤其是非极性溶剂能明显降低水对漆雾的吸收能力；4) 漆雾凝聚剂的投加量及投加方式：过小凝聚效果不理想，过大则有分散作用，不产生凝聚。不同的工艺要求不同的最佳投加方式，需要在实际运用中摸索确定；5) 微生物因素：循环水中有机物浓度很高，循环水的运行条件又适于微生物繁殖生长，如不小心控制，微生物的滋生对漆雾凝聚剂的使用效果有负面影响。气温高时应定期投加杀菌/抑菌剂；6) 其它因素，喷漆房/室工艺及(漆渣)后处理工艺不同的漆雾吸收工艺如吸收方式(水帘、水洗、文丘里、水旋)循环水流量、流速甚至水槽型式、水进入水槽的方式都会影响使用效果。
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user: 6. 结束语 随着现代涂装技术的发展，油漆用量日益增加，使用过程中过喷油漆量(失漆量) 也随之加大。为了不影响产品的喷涂质量，改善涂装作业环境和保持喷漆室洁净性能，使净化系统能正常运行，必须向喷漆室内加入漆雾凝聚剂以消除油漆的粘性，避免其粘附在水泵、管道、风机叶片上，堵塞喷嘴等，并加入油漆絮凝剂与漆雾凝聚剂搭配使用，使失粘后的油漆聚集为具有一定粒度和强度的絮凝体，与水分离。尽管市场上存在很多类型的水处理用絮凝剂，但用于油漆废水处理方面的絮凝剂种类还很有限。并且在实际应用中，由于油漆絮凝剂的效果与现场很多因素有关，因此，在油漆絮凝剂的选择方面仍需要实验室做大量的药剂筛选工作，进而在现场使用、观察废水的处理效果，探索药剂在现场的适用条件，并在此基础上进行经验总结，只有这样才能处理好涂装行业喷漆房循环水。
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user: 摘 要 目的：比较AIRVO (高流量湿化治疗仪)与人工鼻(一次性湿热交换器)在ICU高位截瘫气管切开患者撤离呼吸机后气道管理中的临床应用效果。方法：回顾分析了2016年1月至2017年6月，我院ICU在引进AIRVO前后，53例因高位截瘫行气管切开造口患者在撤离呼吸机后的气道湿化方法，其中2016年1月~9月的27例为人工鼻湿化组，2016年10月~2017年6月的26例为AIRVO湿化组，比较两组患者撤离呼吸机后48h气道湿化效果、氧疗效果与肺部感染发生率。结果：AIRVO组的湿化与氧疗效果均优于人工鼻组，肺部感染发生率低于人工鼻组，差异有统计学意义(P < 0.05)。结论：撤离呼吸机后的ICU气管切开造口患者应用AIRVO可明显提高气道湿化、氧疗效果、降低肺部感染率、具备兼容性好和精确调控输入量等优点，值得临床推广使用。 关键词 :AIRVO，人工鼻，气管切开，气道湿化，高位截瘫 Copyright © 2018 by authors and Hans Publishers Inc. This work is licensed under the Creative Commons Attribution International License (CC BY). http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/
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user: 1. 引言 气管切开造口置管是目前重症监护室(ICU)危重症患者建立人工气道的方法之一 [ 1 ] 。高位截瘫患者因肌力下降、咳痰无力、排痰困难，为长期保持气道通畅须建立人工气道，而气管切开造口置管是长期机械通气优先选择 [ 2 ] 。气道湿化是人工气道护理管理尤为重要的环节，若气道湿化不足，会出现气道黏膜干燥、气道堵塞、肺部感染等严重并发症 [ 3 ] ，不仅延长了治疗周期、增加住院费用，还导致撤离呼吸机失败，影响疾病转归。目前临床上患者在撤离呼吸机后通常使用人工鼻连接于气管套管口进行持续气道湿化，但存在脱水、分泌物滞留、痰多粘稠不易吸出等问题 [ 4 ] ，应用效果不佳。而高流量湿化治疗仪(AIRVO) [ 5 ] 是全球第一款集湿化器、加热系统、风机系统为一体的高流量呼吸湿化设备，能够提供温度为31℃~37℃、相对湿度为100%、绝对湿度为44 mg/L气体的一体式氧浓度监测，给临床提供了一种革命性的治疗新方案 [ 6 ] 。我院ICU于2016年起对机械通气撤离呼吸机后，气管切开的高位截瘫患者启用AIRVO进行气道湿化，在临床取得较好效果，现报道如下。
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user: 2. 资料与方法 2.1. 一般资料 选取2016年1月至2017年6月我院ICU气管切开撤离呼吸机后53例高位截瘫患者纳入研究对象，回顾性分析2016年1月至2016年9月收治的27例高位截瘫患者撤离呼吸机后采用人工鼻进行气道湿化为对照组，平均年龄(47.6 ± 4.3)岁。致伤原因：高处坠落伤10例，交通事故17例。2016年10月至2017年6月收治的26例高位截瘫患者撤离呼吸机后使用AIRVO进行气道湿化为观察组，平均年龄(49.6 ± 5.0)岁。两组患者采用随机对照研究。致伤原因：高处坠落伤7例，交通事故19例。上述患者均生命体征稳定，成功试脱机3天，两组患者在年龄、疾病构成及病情严重程度等基数资料方面差异无统计学意义(P > 0.05)，具有可比性。纳入标准：① 在我院ICU行气管切开手术；② 既往无肺炎、肺气肿等肺部疾病；③ 自愿参加本次调查研究的患者。排除标准：① 不愿参加本次调查研究的患者。见表1。 2.2. 方法 2.2.1. 对照组 患者撤离呼吸机后，通过气管切开套管直接接入人工鼻，侧孔连接吸氧管进行吸氧。1) 氧流量保持4~6 L/min。2) 使用过程中注意观察痰液的黏稠度、人工鼻清洁程度，如有痰液污染及时更换，常规48 h更换一次 人工鼻 [ 7 ] 。 2.2.2. 观察组 患者撤离呼吸机后，气管切开套管接入AIRVO导管进行吸氧。1) 调节流量范围为2~60 L/min，氧浓度21%~100%。2) 初始流量设置为6 L/min~8 L/min，初始温度37℃可以使气管切开非机械通气的患者有更舒适的体验 [ 1 ] 。3) 湿化罐水位确保在标准位置，选择500 ml无菌注射用液作为湿化液匀速滴入湿化罐内，避免水量较少对机器产生损伤。4) 持续观察湿化罐温度，避免出现患者气道烫伤或者气道痉挛的现象。两组患者均给予气管切开常规护理，严格无菌操作。 2.3. 观察指标 目前评价湿化效果的指标，主要通过患者气道分泌物的黏稠度与主客观观察指标来评价 [ 8 ] 。本研究对两组患者撤离呼吸机后48 h使用不同湿化方式的湿化效果、氧疗效果与肺部感染发生率三项指标进行比较，并由责任护士随时记录患者痰液的粘稠、计算氧和指数、结合痰培养结果与白细胞、中性粒细胞等指标统计肺部感染发生率等情况。 2.3.1. 痰液粘稠度 判断湿化效果，标准如下 [ 9 ] 。Ⅰ度(过度湿化)：痰液稀薄如米汤样或泡沫样，吸痰后吸痰管内壁无痰液滞留；Ⅱ(湿化良好)：外观较Ⅰ度粘稠，吸痰管内壁有少量痰液滞留，易冲洗；Ⅲ度(湿化不足)：痰液粘稠呈黄色，吸痰管内壁滞留大量痰液，不易冲洗；观察痰痂形成率。 2.3.2. 氧合指数(动脉氧分压/吸入氧浓度百分比) 数值越高，表示氧疗效果越好。 2.3.3. 肺部感染发生率 留取患者痰液，进行痰培养定量检测分析，以痰液病原菌 ≥ 10 6 cfu/ml，且白细胞 > 10 × 10 9 /L、中性粒细胞 < 40%或>75%确诊肺部感染 [ 10 ] 。 Table 1 The comparison of general data between two groups’ patient 组别 例数(例) 年龄(岁) 心率(次/分) 呼吸(次/分) 氧和指数 气管切开治疗时间(d) 观察组 26 49.6 ± 5.0 75.7 ± 7.8 21.6 ± 3.3 362 ± 2.1 23.2 ± 2.5 对照组 27 47.6 ± 4.3 70.6 ± 10.3 18.4 ± 4.0 354 ± 2.2 23.8 ± 2.6 χ 2 /t 1.602 2.050 3.160 −1.619 −0.893 P 0.674 0.061 0.138 0.718 0.668 表1. 两组患者一般资料比较 2.4. 统计学方法 统计分析用SPSS20.0软件进行，计数资料用率(%)表示，采用χ 2 检验；计量资料用均数 ± 标准差( ± s)表示，采用t检验。P < 0.05表示差异有统计学意义。
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user: 3. 结果 3.1. 两组患者氧疗效果比较 两组患者动脉血氧饱和度、氧合指数差异均有统计学意义(P < 0.05)，观察组氧疗效果更佳。见表2。 3.2. 两组患者湿化效果和肺部感染发生率比较 痰液粘稠度方面，两组Ⅰ度比较差异无统计学意义；两组患者在Ⅱ度、Ⅲ度和痰痂形成率方面差异有统计学意义(P < 0.05)，观察组湿化效果优于对照组。观察组与对照组肺部感染发生率分别为3.70%与25.93%，差异有统计学意义(P < 0.05)。见表3。
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user: 4. 讨论 4.1. 高危截瘫患者行气管切开的原因及气道湿化的重要性 创伤性高位截瘫是指创伤引起的第二胸椎以上的脊髓横贯性病变导致的截瘫，绝大多数均由脊椎骨折、脱位所致 [ 2 ] 。范海鹏 [ 11 ] 等人分析指出脊髓损伤发生于第4颈椎水平或以上，膈肌肋间肌麻痹，最初出现通气不足，正常呼吸不能维持。咳嗽反射消失，排痰功能减退，气管和支气管内腔收缩变窄，出现缺氧、肺不张、坠积性肺炎，引起低氧血症及二氧化碳潴留，严重者可致患者死亡；缺氧又可使脊髓受损神经细胞的继发损伤加重，形成恶性循环，所以应尽早行气管切开术。正常生理状态下，吸入气体经过鼻咽部粘膜、上呼吸道的加温、加湿，是维持气道粘膜纤毛正常清除功能及肺泡上皮正常特性的必需条件。健康人每天从呼吸道丢失的水分为300~500 ml，建立人工气道后，每天丢失水分增至800~1000 ml [ 12 ] 。人工气道的建立，使得未经加温、加湿的气体直接吸入呼吸道，干燥、低温气体不但使患者感觉不适，还导致呼吸道分泌物粘稠、结痂，阻塞呼吸道；长时间的干燥气体对肺泡表面活性物质造成破 Table 2 The effect comparison of oxygen therapy between two groups’ patients ( χ 2 ± s 组别 例数 动脉血氧饱和度(%) 氧合指数(mmHg) 观察组 26 98.12 ± 1.13 404.33 ± 13.14 对照组 27 95.24 ± 1.02 389.33 ± 10.06 t 4.172 5.357 P 0.043 0.024 表2. 两组患者氧疗效果比较( χ 2 ± s) Table 3 The comparison of wetting effect and lung infection between two groups patients [%(n) 组别 例数 Ⅰ度 Ⅱ度 Ⅲ度 痰痂形成率 肺部感染率 观察组 26 11.45 (3) 88.46 (23) 0 (0) 0 (0) 3.70 (1) 对照组 27 3.70 (1) 62.96 (17) 33.33 (9) 18.52 (5) 25.93 (7) χ 2 1.165 4.652 10.439 5.316 5.038 P 0.280 0.031 0.001 0.021 0.025 表3. 两组患者湿化效果和肺部感染率比较[%(n)] 坏，致使肺顺应性下降、纤毛正常运动受损，诱发肺不张与肺部感染 [ 13 ] 。因此，合理的气道湿化必不可少，不仅可起到稀释痰液，有利于黏液纤毛转运，促进痰液及时排出、保持呼吸道通畅、有效预防肺部感染的作用 [ 14 ] ，还可以有效缩短患者护理与置管时间，对后续康复做出了重要保证，也对整体治疗起到较强的辅助作用 [ 15 ] 。 4.2. AIRVO对高危截瘫气管切开患者气道维护效果更佳 本研究结果显示，使用AIRVO的患者湿化效果、氧疗效果均较人工鼻组有所改善，肺部感染发生率更低，与赵彦卓 [ 16 ] 、张鹏 [ 10 ] 等研究结果基本一致。中华医学会重症医学分会机械通气应用指南(2006)提出：无论何种湿化，都要求进入气道的气体温度达到37.0℃，相对湿度达100% [ 16 ] 。人工鼻是目前ICU常用的气道湿化装置，其利用吸水性材料与亲水化合物，被动保留呼出气体中的热量与水分，以使气道获得一定程度的湿化与温化，同时可以过滤、吸附呼出气体中的致病菌，降低肺部感染的发生。此外，由于人工鼻请领方便，较易获取，湿化效果尚可，加上具有良好的性价比，目前在临床上较为普及。不过人工鼻的劣势在临床使用过程中越来越凸显，如无法提供额外的热量与水分，使得吸入气体湿化、温化达不到理想效果；呼吸管路存在被痰液污染的潜在隐患；湿化能力有限，不宜用于气道分泌物黏稠、痰不易咳出及咯血性痰者 [ 17 ] ；由于产生重复呼吸，还可能增加死腔量 [ 18 ] ，降低氧疗效果。而在本研究中，AIRVO气道湿化的效果明显优于人工鼻湿化给氧，总结而言具有以下几点优势：1) 提高湿化效果。本研究显示，观察组中88.46%的患者痰液粘稠度为Ⅱ度，表示AIRVO湿化效果良好，痰液粘稠度低，易被呼吸道黏膜的纤毛清除。2) 增强氧疗效果。AIRVO能胜任长时间的加温加湿工作，提供流量为2~60 L/min、浓度21%~100%的氧，高流量与高浓度的供氧提高氧合效率 [ 19 ] 。AIRVO在整个呼吸周期中可以产生持久的气道正压，避免小气道与肺泡塌陷，有利于换气与消除解剖学死腔，增加功能残气量，减少呼吸做功，改善氧合 [ 20 ] [ 21 ] 。3) 降低肺部感染机率。AIRVO装置内部带有螺旋加热丝，对吸气管路内氧气和冷凝水进行均匀加热产生水蒸气，减少冷凝水返流至呼吸道。可以自动调节温度、湿度，使得管道内气体达到理想温湿化效果，患者适应性好；此外良好的温湿化使呼吸道粘膜纤毛清理运动功能处于最佳状态，痰液排出顺畅，从而降低肺部感染率。4) 兼容性较好。使用湿化治疗仪不影响患者进食、饮水、沟通与睡眠，患者舒适度与耐受性好。5) 优化操作流程。操作界面简单，氧流量与浓度精确可调，当氧流量与浓度达不到目标设定值时具有自动报警功能，减轻了护理人员的工作负担。6) AIRVO适用范围广泛。不仅适用于人工气道气管切开患者，对于非人工气道患者也有可选择的配套气管导管。当然，AIRVO目前还存在一些缺陷，如使用范围小，多数仅在ICU中使用，还未普及到各科室；多为一次性使用，现还不能做到统一消毒、反复使用。
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user: 5. 结论 AIRVO作为一种新型的温湿联合一体化的呼吸气体装置，具有气道提高湿化、氧疗效果、降低肺部感染率、兼容性好和精确调控输入量等优点。对于ICU气管切开高位截瘫患者在撤离呼吸机成功后，应用高流量湿化治疗仪辅助气道湿化，可以减少不良反应的发生、促进疾病后期康复，值得临床推广。但本研究只针对高位截瘫短期行气管切开造口的患者，对于长期建立气管切开造口的患者是否适用，仍需进一步研究。
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user: 摘 要 由于创业板市场的特殊性，研究创业板市场的制造业和信息技术业公司的股价与财务指标之间的关系是非常必要的。本文通过因子分析法提取出盈利能力因子、营运能力因子、偿债能力因子和成长能力因子，并以各因子为自变量，股价为因变量建立回归方程。实证结果表明创业板制造业公司的股价与盈利能力因子、成长能力因子和偿债能力因子存在显著正向关系，而营运能力因子无显著关系；信息技术业公司的股价与偿债能力因子无显著关系，而受到其它三个因子的影响，且最容易受到成长能力因子的影响。由是投资者在投资制造业公司股票时应重点关注该公司的盈利能力，而在投资信息技术业公司股票时应重点关注公司的成长能力。两个行业的公司都应该更加重视偿债能力和营运能力。 关键词 :创业板，财务指标，股价，因子分析 Copyright © 2018 by authors and Hans Publishers Inc. This work is licensed under the Creative Commons Attribution International License (CC BY). http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/
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user: 1. 引言 财务指标与股价之间的相关关系在财会学和金融学中始终是一个热门问题 [ 1 ] ，对于投资者选择上市股票具有实践指导作用。目前，国内外相关问题的研究主要采用多元回归模型、面板数据效应模型、典型相关分析 [ 2 ] [ 3 ] 等分析方法，研究的上市公司大多集中于节能环保业、农业、金融业 [ 4 ] [ 5 ] 等。Asan Habib [ 6 ] (2010)以澳大利亚上市公司的数据为样本，选取不同的会计绩效指标建立回归方程，在实证分析中分别加入收入和利润建立两种回归方程，比较它们对股票价值的解释程度以及不同会计绩效评估方法的差异。Muhammad [ 7 ] (2014)以卡拉奇证券交易所100家上市公司为样本，发现会计信息对股价的解释能力从收益转移到了账面价值。如果公司产生负收益，则其资产规模与股票收益成反比。张媛媛 [ 8 ] (2016)发现创业板上市公司财务指标中盈利能力对股票收益率的影响最大，且每股收益较受重视，投资者易于轻视反映上市公司偿债能力、营运能力和发展能力的财务指标。苍玉权、严华麟 [ 9 ] (2005)发现工业类上市公司期望收益率的高低与公司财务状况的并没有很大关系，但是投资不同财务质量公司时所面临的风险却相差很大。于洋、赵璟 [ 10 ] (2017)发现互联网金融业与传统制造业的股价与每股净资产和每股剩余收益的相关关系都很强。 目前，国内关于财务指标与股价相关性的研究大多集中于主板市场，用于分析的财务指标多为原始指标，且选取标准不一致。因此，本文以创业板市场中制造业和信息技术业公司股票为研究对象，通过因子分析法精简所选取的财务指标，对此类问题的研究进行创新。从四个因子与股价的具体关系来研究公司财务指标的内涵和价值，从实践角度上为将来在创业板市场上的投资者提供可靠的数据分析和指导建议。
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user: 2. 研究框架 自2009年创业板市场成立以来，创业板市场规模不断扩大，它在给中国市场带来巨大活力的同时也带来了极大的风险。因此，创业板市场公司的财务报表成为投资者越来越关注的问题。本文选取每股收益X 1 、净资产报酬率X 2 、主营业务利润率X 3 、成本费用利润率X 4 作为盈利能力指标；以资产负债率X 5 、流动比率X 6 、速动比率X 7 作为偿债能力指标；以主营业务增长率X 8 、净资产增长率X 9 、总资产增长率X 10 为成长能力指标；以应收账款周转率X 11 、存货周转率X 12 和总资产周转率X 13 为营运能力指标，研究这几类指标与公司股价之间的关系。 本文以2017年第三季度最后一天的数据作为样本量，并以前一天的股票收盘价作为股价指标y。由于创业板市场中制造业和信息技术业公司数量占比达90%以上，因此本文重点研究制造业和信息技术业公司。剔除所选时段内的ST股、停牌的公司与财务信息披露不完整的公司后，制造业公司有354个，信息技术业公司有100个。本文选取数据来源于同花顺财经网。
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user: 3. 财务指标与股价的相关关系 3.1. 制造业财务指标与股价的相关关系 本文利用Pearson相关系数法测度选定的13个财务指标与各公司股价的相关性是否显著。结果见表1。 去除相关系数未通过显著性检验的指标后，表1中的所有财务指标与股价的相关系数都在0.05的显著性水平下通过了显著性检验。Pearson相关系数可以表明各财务指标与股价的大致相关关系：与股价关系最密切的财务指标为每股收益，且净资产报酬率与股价的相关系数较其他指标来讲也相对较高，这表明2017年第三季度制造业类公司的股价与公司的盈利能力最为相关，或者说投资者更加关注这类公司的盈利情况；净资产增长率、总资产增长率与股价的相关系数也较高，说明制造业公司的成长能力对其股价也有显著影响。此外，资产负债率与股价的相关系数为负数，说明这一指标与股价呈负相关。 3.2. 信息技术业财务指标与股价的相关关系 去除相关系数未通过显著性检验的指标后，表2中的所有相关系数都在0.05的显著性水平下通过了显著性检验。其中每股收益与股价的相关系数为0.559，净资产报酬率与股价的相关系数为0.289，这两个指标同属于盈利能力指标，且相关系数也是几个指标中较高的两个。主营业务增长率与股价的相关系 Table 1 The correlation coefficient of manufacturing industr 财务指标 Pearson相关系数 显著性水平 每股收益 0.673 0.000 净资产报酬率 0.362 0.000 成本费用利润率 0.299 0.000 资产负债率 −0.124 0.019 流动比率 0.176 0.001 速动比率 0.118 0.026 净资产增长率 0.347 0.000 总资产增长率 0.323 0.000 应收账款周转率 0.108 0.043 表1. 制造业公司股价与财务指标的相关系数 注：相关性检验置信水平为5%。 数虽然仅为0.298，但相对于其他指标来讲也比较高。偿债能力指标中只有流动比率的相关系数通过了显著性检验，营运能力指标中只有总资产周转率通过了显著性检验。根据Pearson相关系数法可以得出初步结论，与股价最为相关的还是盈利能力指标，或者说投资者更关心自己投资所能得到的回报，而不太关心公司的营运能力；此外，此类新兴产业公司的股价也受到公司成长能力的影响。
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user: 5. 结论 由本文的实证分析可以得出以下结论： 1) 本文所提取的四个公共因子的线性组合对创业板市场制造业和信息技术行业公司股价的拟合程度都很低，表明这两个行业公司的股价更大程度上受到的是非财务因素的影响，而目前财务指标并不能很好地说明股票的内在价值。 2) 两个行业公司的股价与偿债能力指标的关系很弱，甚至是没有关系，表明这两个行业的投资者对公司的偿债能力不够重视。 3) 创业板市场制造业公司的股价与公司盈利能力和成长能力呈正相关，且最容易受到公司盈利能力的影响，成长能力仅次于其后，而与营运能力并无显著相关性。 4) 创业板信息技术业公司的股价受公司成长能力的影响最大，公司的成长能力越强，股价越高；其次就是最易受到盈利能力的影响，而偿债能力对股价并无显著影响。 以上结论给出了创业板市场中制造业公司和信息技术业公司的各类财务指标与股价的相关关系以及相关程度，为公司自身经营发展和创业板投资者进行股票投资提供了可靠依据。
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user: 摘 要 杜鹃红山茶是一种珍稀濒危植物，其观赏价值高，花期长。为繁育该物种进行了扦插技术研究，结果表明，杜鹃红山茶插穗最好用1年生枝条；扦插于进口泥炭土 + 珍珠岩(1:1)混合基质的插穗生根率最高，达59.44%；插穗的生长状况与生长调节剂的种类、浓度密切相关，IAA 600 mg∙L −1 最有利于提高杜鹃红山茶扦插生根率，对根系的生长起着明显的促进作用。 关键词 :杜鹃红山茶，扦插，繁殖 Copyright © 2018 by authors and Hans Publishers Inc. This work is licensed under the Creative Commons Attribution International License (CC BY). http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/
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user: 1. 前言 杜鹃红山茶(Camellia azalea)是山茶科山茶属的一个原种，原生于广东阳春鹅凰嶂省级自然保护区的一种珍贵珍稀濒危植物，被《中国物种红色名录》列为极危物种 [ 1 ] 。也是我国的特有植物，国家一级保护植物 [ 2 ] 。杜鹃红山茶花期长、花大色艳、抗逆性强，具有多季开花特性，弥补了山茶属物种夏季不开花的空白 [ 3 ] 。为实现人们夏季茶花开花的梦想提供了珍贵的种质资源。目前国内外对于杜鹃红山茶快繁研究常集中在嫁接上，对于杜鹃红山茶的扦插快繁少有研究 [ 4 ] [ 5 ] 。本试验研究的目的在于寻找杜鹃红山茶快速有效的扩繁技术，使得杜鹃红山茶的种质资源得以保护和利用，为园林绿化提供具有较高观赏价值的品种资源。
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user: 2. 材料与方法 2.1. 实验材料 本研究试验地设在广东省肇庆市白土镇刘村试验基地的温室大棚内，属南亚热带季风气候，具有温暖多雨、光热充足、夏季长、霜期短等特征。年平均气温为21.4℃~21.9℃，插穗材料为本地生长优良的杜鹃红山茶母树上的嫩枝、1年生木质化绿色成熟枝及2年生硬枝。采枝扦插时间为2016年7月。 2.2. 实验方法 2.2.1. 不同龄期插穗的扦插试验 插穗分嫩枝、1年生木质化绿色成熟枝及2年生硬枝。插穗长度5~8 cm，保留上端顶芽及2片叶。每龄期插穗数为60 (n = 20)，独立重复3次。 2.2.2. 不同基质处理的扦插试验 处理Ⅰ：国产泥炭土 + 珍珠岩(1:1)；处理Ⅱ：国产泥炭土；处理Ⅲ：进口泥炭土；处理Ⅳ：进口泥炭土 + 珍珠岩(1:1)；处理Ⅴ：黄土 + 珍珠岩(1:1)；处理Ⅵ：黄土。每处理类型分装1个穴盘，每处理插穗数为180 (n = 60)，独立重复3次。 2.2.3. 不同激素处理的扦插试验 采用随机区组试验，设外源激素种类、浓度2种影响因素，其中外源激素设为萘乙酸(NAA)、吲哚乙酸(IAA)、吲哚丁酸(IBA)、及清水对照CK 4种水平，激素的浓度设为0 mg∙L −1 、100 mg∙L −1 、200 mg∙L −1 、400 mg∙L −1 、600 mg∙L −1 、800 mg∙L −1 共6个梯度 [ 4 ] ，以清水代替不同激素处理插穗作为对照，每种处理插穗数为60 (n = 20)，独立重复3次。 2.2.4. 数据统计分析 2个月后统计成活率、生根率、平均生根量、平均每穗根长和最长根长，采用Excel软件进行数据处理和统计分析。
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user: 3. 结果与分析 3.1. 不同龄期的插穗对扦插生根的影响 由表1可以看出，从生根率情况可见，杜鹃红山茶1年生枝条扦插生根率较高，达46.7%；而未木质化、叶红色的嫩枝扦插生根率最低，仅为15%；2年生的插穗生根率为35%。从成活率情况来看，2年生插穗的成活率较高，达91.7%，1年生木质化枝成活率略低于2年生枝，未成熟嫩枝成活率最低，仅21.7%，差异明显。 3.2. 不同基质对扦插生根的影响 表2可见，在不同的基质中插穗生根率各不相同，处理Ⅳ和处理Ⅵ的生根率相差33%。处理Ⅳ生根率最高，达59.44%，其次是处理Ⅲ，55.56%，处理Ⅰ、处理Ⅱ的生根率稍低，处理Ⅵ生根率最低，26.11%，这是因为泥炭土、珍珠岩的保温性最好，国产和进口泥炭土，由于在理化性质均衡上差异明显，进口泥炭土保水性、透气性、PH值等都非常均衡，在各类盆栽花卉生产繁殖中保温保湿效果良好，国产泥炭土PH值不均衡，而且基质颗粒大小差别大，效果较差。 处理Ⅳ平均生根量和平均根长都为最好，分别为10.37条/株和24.54 mm，泥炭土的平均生根量和根长与泥炭土 + 珍珠岩相近，这是因为泥炭土有一定的透气性，但透气效果不是很好，珍珠岩缺少肥力，但是透气性很好，珍珠岩和泥炭土的结合很好的协调了二者的矛盾，有利于生根和根的生长。处理Ⅵ最差，平均生根量5.92/条∙穗 −1 ，平均根长11.83 mm，这是因为黄土缺少肥力，透气性、保温性都比较差，很容易造成根部腐烂。 Table 1 Effect of different age groups of cuttings on cutting rootin 插穗类型 成活率/% 生根率/% 平均生根量/条∙穗 −1 平均每穗根长/mm 最长根长/mm A 21.67 15.00 8.44 17.38 29.00 B 88.34 46.67 9.86 23.93 34.00 C 91.67 35.00 7.75 16.74 32.00 表1. 不同龄段的插穗对扦插生根的影响 注：A：半木质化嫩枝；B：1年生木质化枝；C：2年生木质化枝。 Table 2 Effect of different medium on cutting rootin 基质类型 生根率/% 平均生根量/条∙穗 −1 平均每穗根长/mm 最长根长/mm Ⅰ 46.11 7.34 19.47 29.00 Ⅱ 43.33 6.78 15.18 28.00 Ⅲ 55.56 9.18 21.42 29.00 Ⅳ 59.44 10.37 24.54 32.00 Ⅴ 35.00 5.94 15.58 26.00 Ⅵ 26.11 5.92 11.83 21.00 表2. 不同基质对扦插生根的影响 注：处理Ⅰ：国产泥炭土 + 珍珠岩(1:1)；处理Ⅱ：国产泥炭土；处理Ⅲ：进口泥炭土；处理Ⅳ：进口泥炭土 + 珍珠岩(1:1)；处理Ⅴ：黄土 + 珍珠岩(1:1)；处理Ⅵ：黄土。 3.3. 不同激素处理对扦插生根的影响 由图1可知不同激素处理插穗成活率基本相同，生根率随着激素种类和浓度的变换产生一定的波动。使用激素后生根数均比CK较高，其中IAA对杜鹃红山茶插穗生根率影响较大，NAA对插穗的生根情况影响较小。在一定浓度范围内，植物激素处理插穗只是对愈伤组织根源基的产生和发育有影响，并不改变插穗生长状态情况 [ 6 ] 。不同浓度的激素对植物的促进作用不同。在一定范围内，随着激素浓度的增加生根数增加，当增加到一定值后，生根数随着激素浓度的增加反而减少。 3.3.1. NAA处理对生根的影响 表3可见，随着NAA浓度的增高，生根率、平均生根量和平均根长均产生一定变化，生根率在600 mg∙L −1 时达到最高，平均生根量和平均每穗根长有一定的波动，说明在适当浓度时，NAA对插穗生根有促进作用。当浓度增大时到800 mg∙L −1 时，促进作用和抑制作用同时存在。NAA不同浓度处理比较，600 mg∙L −1 处理最好。 3.3.2. IAA处理对生根的影响 由表4可见，IAA对插穗生根影响较大，生根率随着IAA浓度的升高而升高，当达到最适浓度区间时，生根率、相对的平均生根量和平均每穗根长均达到最高。与CK处理对比，生根率相差36.66%，平均每个插穗多5~6条根，平均根长相差10 mm，综合统计得知IAA 600 mg∙L −1 时对插穗生根影响最大，此时浓度为最适浓度。 3.3.3. IBA处理对扦插生根的影响 IBA不同浓度处理对插穗生根影响不同(见表5)，综合比较得知最适浓度在200 mg∙L −1 ~400 mg∙L −1 之间。当IBA浓度为200 mg∙L −1 时生根率和平均生根量均最大，为400 mg∙L −1 时平均每穗根长最长，为25.96 mm，浓度为400 mg∙L −1 和600 mg∙L −1 时最长根长最大。
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user: 4. 讨论 本试验研究了不同生长调节剂、不同浓度、不同基质、不同龄期对杜鹃红山茶扦插生根的影响，结果表明：插穗的生根率、平均生根量、平均根长均与插穗材料、扦插基质以及生长调节剂的种类、浓度密切相关。 图1. 不同激素处理插穗的成活数和生根数 Table 3 Effect of different NAA concentrations on cutting rootin 浓度/mg∙L −1 生根率/% 平均生根量/条∙穗 −1 平均每穗根长/mm 最长根长/mm 0 43.34 7.49 19.86 28.00 100 46.67 7.36 24.16 29.00 200 50.00 7.35 23.95 31.00 400 51.67 8.93 23.78 31.00 600 58.33 9.34 28.94 43.00 800 48.33 8.79 23.37 37.00 表3. NAA不同浓度处理对扦插生根的影响 Table 4 Effect of different IAA concentrations on cutting rootin 浓度/mg∙L −1 生根率/% 平均生根量/条∙穗 −1 平均每穗根长/mm 最长根长/mm 0 43.34 7.49 19.86 28.00 100 58.33 9.46 25.42 38.00 200 66.67 9.79 25.48 34.00 400 71.67 9.32 28.83 45.00 600 80.00 13.00 29.45 43.00 800 70.00 11.76 28.87 42.00 表4. IAA不同浓度处理对扦插生根的影响 Table 5 Effect of different IBA concentrations on cutting rootin 浓度/mg∙L −1 生根率/% 平均生根量/条∙穗 −1 平均每穗根长/mm 最长根长/mm 0 43.34 7.49 19.86 28.00 100 55.00 9.47 23.32 35.00 200 66.67 10.83 21.85 33.00 400 60.00 9.96 25.96 39.00 600 50.67 9.06 23.89 39.00 800 45.00 6.68 18.83 31.00 表5. IBA不同浓度处理对扦插生根的影响 由不同龄期插穗对扦插生根的影响可见，各处理方法之间插穗生根率差异明显，这是由杜鹃红山茶的生理特性决定的，杜鹃红山茶1年生的枝条细胞活力强，能快速在切口处产生大量的愈伤组织，形成根；2年生以上的老枝细胞活力弱，产生愈伤组织的速度慢而少，生根也少；而嫩枝在插后15天切口由红色变成灰黄色，细胞坏死，难以产生愈伤组织。从试验中可以看出，取自于植株基部及上部的枝条生根率极低，而中下部枝条则生根较好。这是因为插穗的营养物质含量与扦插生根关系密切，是扦插前维持其生长和生根的重要能源。不同规格插穗由于其内源营养物质、激素含量以及解剖结构等方面存在差异，其扦插生根效果不同 [ 7 ] 。因此，杜鹃红山茶在进行扦插取材时，应该尽量选择中下部的、生长充实的枝条，以保证扦插的生根率。另外，插穗的长度也要适宜。插穗过长会造成插穗入土过深、温度低、通气不良，造成发芽迟缓而且生根较少。在插穗不同剪截方法的预试验中，将插穗剪成芽上端2个叶片，下端长1 cm；上端2个叶片，下端长2 cm；上端4个叶片，下端4 cm；上端4个叶片，下端2 cm。结果发现植株生根的部位大部分都在叶片下端2 cm范围内。可见，杜鹃红山茶扦插生根与保留叶片的数量无关，与插穗的长度有一定关联。 为了能更好地提高扦插生根率，要选择结构疏松、通气良好，能保持较稳定的湿度而又不积水的基质为宜。在不同的基质扦插试验中，通透性最好，保温保湿效果最好的基质——进口泥炭土 + 珍珠岩(1:1)处理的效果最好，纯黄土最差。这是因为黄土的透气排水性差，浇水过多容易引起由基质过湿，造成插穗腐烂而影响生根。另外，光线充足的光照可提高土壤温度，促进生根。光照有利于叶子进行光合作用制造养分，在其光合作用过程中，所产生的生长刺激素有助于生根 [ 8 ] 。 常温下进行的扦插生根，不同植物生长激素的促进作用并不相同 [ 6 ] 。相比之下，浓度为600 mg∙L −1 的IAA更利于提高杜鹃红山茶扦插生根率，处理后，生根率、插穗的平均生根量、平均每穗根长以及最长根长均达最高值。对根系的生长起着明显的促进作用。在不同的植物生长激素中，IAA的促进生根效果最好。这是因为不定根形成后插穗具有了吸收外界营养的能力，可改善插穗的代谢，促进叶片的光合作用，同时可以改善物质的运输，插穗基部IAA含量开始积累上升。IAA可促使细胞内贮藏的营养物质释放，为插穗细胞分裂和分化提供所需的营养，促进根生成的同时还可以改善物质的运输。NAA在较高浓度时容易产生药害，从生根的最长根长就可以看出，NAA处理的插条，生根状态不稳定。IBA稳定性强，被氧化物酶氧化分解的速度较慢，因而影响了愈伤组织周围根源基的产生与发育 [ 9 ] 。较高的生根成活率并不能说明生根质量的好坏，评价插穗生根质量的指标主要是根量和根长。扦插苗根量的多少与移植成活及后期的生长有直接的关系，插穗的平均根长越长，根系幅度越大，越有利于扦插苗移植成活。研究结果表明：用1年生枝条，在进口泥炭土 + 珍珠岩(1:1)基质中，用600 mg∙L −1 的IAA浸泡处理下，杜鹃红山茶扦插繁殖生根率高，根系发达，扦插苗生长茁壮。这为以后商业化大量快速繁殖杜鹃红山茶提供了理论和技术支持。
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user: 摘 要 近年来，我国房地产市场出现大规模并购事件，反映了房地产行业增速放缓、竞争加剧、门槛提升的现状。我国房地产企业并购大多是为以项目和土地为主导的横向并购。“供给侧”改革、“一带一路”战略引导、区域市场非均衡发展、土地供给紧张、融资渠道收紧和房地产行业竞争激烈都加速了房地产企业的并购。房地产企业并购浪潮将促进房地产市场的集中和优化，以及房地产市场的专业化和品牌化，有助于提高房地产企业资源配置能力。 关键词 :房地产企业，并购，行业集中，市场竞争 Copyright © 2018 by author and Hans Publishers Inc. This work is licensed under the Creative Commons Attribution International License (CC BY). http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/
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user: 1. 引言 近年来，我国房地产市场的飞速发展激发了住房供给和市场活力，满足了居民的住房需求，促进了相关产业发展，拉动了经济增长，使城镇面貌焕然一新。房地产业在我国经济发展中发挥了重要作用。同时，在房地产市场去库存化加速、资金宽松的催化下，房地产企业的分化开始加剧。一方面，大型房地产上市公司在产品、项目、资金、管理等要素的绝对优势下通过并购竞争力更强；另一方面是处于弱势的中小企业被吞并或失去竞争力。并购事件已经成为当前房地产市场的一个趋势。伴随国内各地楼市调控政策不断深化，房地产企业频繁并购的现状、特点、原因和影响折射出了我国房地产行业的发展规律。
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user: 2. 我国房地产企业并购浪潮的现状及其特点 最近两年，我国房地产市场出现大规模企业并购。大型房地产企业如万科、恒大、绿地、碧桂园、时代地产等频繁进行兼并和收购。房地产企业并购背后，反映了房地产行业增速放缓、竞争加剧、门槛提升的现状 [ 1 ] 。大型房地产企业成为并购重组的主导方，然而中小房企在竞争中则处于竞争劣势。 2.1. 房地产企业并购大潮加速前进 从我国房地产企业并购交易的数据来看，2004~2017年，我国房地产业并购数量整体上呈现稳步增长的趋势。2013年并购153宗，涉及金额863亿元，同比增长145.09%。2014年并购236宗，涉及金额1768.09亿元，同比增长104.93%。2015年并购334宗，涉及金额3049.61亿元，同比增长72.48%。2016年并购453宗，涉及金额4058.98亿元，同比增长40.99%。据普华永道统计，2017年，中国房地产相关的并购交易总金额达到445.6亿美元(约合2921亿元人民币)，同比增加78.5%；交易数量315宗，同比微降18.91%。这其中由公司主导的并购交易金额约367亿美元(约合2406亿元人民由)，同比增加68.7% 1 。房地产行业进入调整期的2009年、2012年、2014和2016年是收并购完成率的拐点年份，这说明当房地产行业进入低迷期或者调整期时，恰好是企业收并购交易容易达成的最佳时期。 2.2. 横向并购更为突出 在行业并购整合、兼并加速的背景下，房地产企业并购主要是集中在房地产行业内的横向并购，表现为资产调整和横向整合，进一步助推房地产企业低成本资源储备与区域布局优化。在土地价格不断走高的背景下，优秀房地产企业通过灵活利用并购等手段获取新项目资源，既能增加企业的土地资源储备，更有利于控制成本提升未来盈利能力。在上市房地产企业重大重组事件中，不涉及主业变更的重组方案仍旧占据重组目的的主流。除了寻求多元化布局以增加新的盈利点，或者彻底退出这个行业外，规模化房地产企业横向扩张动作确实更为明显 [ 2 ] 。 2.3. 并购方式具有多样性 大型房地产企业主要通过地产基金运作、资产证券化、公司股权抵押、并购标的公司股份质押套现等方式的合作，并购杠杆率较大，甚至是“蛇吞象”式的并购活动。总的来说，房地产行业的并购事件大多集中于以下三种方式：第一，以项目和土地为主导的收购。增加可售资源或进入新的城市、区域，从而进一步实现规模扩张；第二，增持股权的并购。收购上市平台，即“壳公司”，进而达到上市或回归A股的目的，拓宽企业融资渠道、提升企业品牌影响力；第三，以国企改革重组为核心的并购，例如，招商地产重组。 2.4. 并购目的各不相同 房地产企业参与并购的目的主要包括两个：一是收购土地或项目，以增加可售资源或进入新的城市、区域，从而进一步实现规模扩张。目前大约有三类合作模式，分别为一线城市大房企“强强联手”、本地房企傍“外来户”和房企联姻金融机构拿地。二是收购上市平台，即所谓的“壳公司”，进而达到上市或回归A股的目的，拓宽企业融资渠道、提升企业品牌影响力。近年来，受土地成本大幅提升，市场竞争激烈影响，中小上市房地产企业绩效普遍不理想。不少上市公司已沦为壳公司，由此吸引大型房企关注。自证监会2010年停止批准房地产企业首次上市融资后，房企上市的唯一途径只剩下借壳上市。
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user: 3. 我国房地产企业并购浪潮的原因 为了更有效地引导房地产市场的有序竞争，促进房地产行业的良性发展，我国相继出台了一系列针对房地产的宏观调控政策。另外，房地产市场竞争日益加剧，土地市场供给有限，区域房地产市场非均衡发展，以及通过“壳并购”开拓融资渠道等等原因，大大加速房地产企业的并购。 3.1. 政策导向和宏观调控政策的变化 近年来，在国家供给侧结构性改革的持续推动下，我国房地产市场出现回暖，去库存的方针在2016年上半年取得一定的成效。长期以来，我国经济发展在很大程度上依赖房地产业。房地产业带动经济增长的同时也加速了房价非理性的上涨。2003年，国务院18号文件肯定了房地产业成为我国国民经济的支柱产业，进而拉开了房地产企业频繁并购的序幕。同时，国资委对于大型房地产企业整合的政策力度逐渐加大，由2015年的“做强做优做大”到2016年“做强做优做大”。另外，在“一带一路”的国家战略引导下，我国更多的房地产企业前往“一带一路”沿线国家拓展业务。通过海外并购优化资产布局，整合全球资源是国际化背景下我国大中型房地产企业的核心战略。但是，如果仅依托单一的房地产产品和传统的房地产开发模式，很难得到当地政府支持和消费者的认可和信赖，并在与本土房企竞争中胜出。因此，海外并购成为我国房地产企业拓展海外业务的重要手段。 3.2. 房地产行业竞争加剧 在中国城镇化率已经接近60%的市场背景下，房地产行业增速已经呈现出下滑趋势，房地产市场竞争日益加剧。伴随房地产行业日趋激烈的竞争，房地产行业已经迎来并购时代。中小房地产企业将被大的房地产公司并购，甚至是退出房地产业。房地产行业将呈现出规模化聚集与并购重组频繁发生的特征。行业集中度不断上升加剧房地产企业的两极分化，大型房地产企业借助其强大的资金优势和背景资源，通过并购重组实现规模化扩张，保证行业领先地位和市场集中度。房地产企业通过并购扩大规模，开辟新市场，并通过多重资源整合，提升企业竞争力。中小房地产企业迫于运营压力的不断增大，只好选择投靠大型房地产企业。 3.3. 区域房地产市场非均衡发展 目前，房地产市场的区域非均衡发展导致不同地区的房地产市场出现较大的分化。一、二线城市房价上涨过快，大部分三四线城市库存较大。同时，一线城市迫于人口压力等因素，土地供给逐年递减。一线城市的严供给和高门槛，逼得企业涌入一线城市周边、有交通和战略支撑的部分二线中心城市，致使高地价地区由一线城市向部分二线城市，甚至三、四线城市延伸。土地供给收紧叠加楼市区际分化，促使房企通过并购方式以较低的成本扩充一、二线城市优质土地储备。通过并购企业还可以实现资源共享，利用被并购企业或项目的当地认可度和政府便利性，实现项目的快速去化，达到资金的及时回笼，并完成企业品牌在新进区域的快速进入，推动规模扩张。 3.4. 获取土地开发权和规模扩张 近年来，土地二级市场发生了较大变化，土地供给逐渐收紧，土地市场持续高溢价，房地产企业土地购置成本大幅上升。合并、收购，以及合作开发是房企获取土地开发权的重要手段。大部分企业通过并购获取土地的成本低于直接土地拍卖的方式。尤其是对于规模较小的房企而言，土地拍卖没有竞争力，只能通过并购和合作开发的方式获取土地。一些房企也可能由于不了解地方房地产市场，缺乏充足的经验和市场信息，通过入股、合作的方式进入本地市场，可以更有效地降低市场风险。收购土地或项目无疑是加速企业规模扩张，增加可售资源最直接、最有效的方式之一。一方面，以收购方式获取项目的拿地成本一般相对较低，可使企业避开激烈的市场竞争；另一方面，部分收购获取的项目，可快速推向市场，加速企业资金回流 2 。 3.5. 房地产融资渠道收紧 房地产市场地域性差别巨大，不同城市、不同地方的房价涨幅所包含的泡沫，或者风险情况不一样，所以在金融调控方面，银监会不断加大治理各种金融问题，防控金融风险，避免系统性金融风险的发生，在一定程度上收紧银行对房地产市场的资金投放 [ 3 ] 。近期中国证券投资基金业协会发布文件，指出禁止私募资产管理计划投资于16个房价上涨过快热点城市的住宅房地产项目；禁止投资房地产的私募资产管理计划包括委托贷款、信托计划、其他金融产品和名股实债产品。上述融资限制将削弱中国房地产开发商的替代性融资渠道，并增加其现金流压力。
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user: 4. 我国房地产企业并购浪潮的影响 房地产企业并购的影响主要包括：提升行业的行业集中度；促进房地产企业的专业化、品牌化和分化发展；有利于房地产市场的资源有效整合，给企业带来更多的机会，以及提高企业的抗风险能力。 4.1. 房地产行业集中度进一步提高 房企频繁并购加速了房地产行业的集中。我国房地产业集中度仍有很大的提升空间，房地产业的横向并购能够增加企业的规模和市场份额，有利于提高房地产行业和市场集中度。大型房地产企业具有雄厚的资金和实力并购中小房企的项目和股份。伴随国内各内楼市调控政策不断深化，房地产行业内的企业横向并购进一步扩大了企业规模，中小企业的市场份额和生存空间越来越小，行业竞争将更加激烈，行业集中度将越来越高。 从宏观整体来看，我国房地产行业集中度较低，企业规模不大企业之间的竞争层次较低，市场进入壁垒过低，影响了我国房地产业的良性发展。适度提高行业集中度有利于企业逐步实现规模经济和范围经济，行业集约化和专业化程度的不断提升，进而促进房地产业的健康发展。 4.2. 房地产企业分化发展 房地产行业竞争日益加剧，加上宏观政策的调整和土地价格的逐年攀升，地产开发也已经进入“红海”阶段。企业通过并购进入企业相关行业和细分领域，如代建、物业、健康、医疗、金融等，给企业带来更多的发展机会。部分房企凭借其在细分领域的市场优势，抓住机会，以收并购方式迅速占据市场份额，奠定竞争优势。房地产企业并购有利于发挥比较优势，进而在细分市场中寻求新的机会。 目前，房地产行业并购重组是一种趋势，随着楼市政策调整导致两极分化加剧和楼市的选择性回暖，房企兼并浪潮开始涌现。品牌房企大肆扩张，大型房企品牌效应的影响力将会越来越强，楼盘价格上涨，购房者会更多倾向于选购品牌响、口碑好、品质高的楼盘物业。然而，不少中小房企面临生存危机，销售去库存化无门，在资金困境中挣扎。越来越多小型开发商意识到跟品牌开发商合作重组有利于自己利益的实现，通过自身的资源优势和引进的开发公司品牌和资金实力有效地融合，才能实现利益的最大化。 4.3. 房地产市场结构进一步优化 可以促使资源向优势企业集聚，推动规模房企做大做强，进而降低采购、融资成本，也有利于标准化的住宅产业化推进。为此，政府可能还会做更多制度性的安排，比如推动行业兼并立法、引导设立并购基金等等。 随着市场竞争的不断加剧，我国房地产业已经逐渐由卖方市场转入买方市场，企业利润大幅度下降，部分中小企业陆续退出房地产市场，房地产业正经历着一股重组整合的热潮，企业的破产、兼并与收购成为行业常态 [ 4 ] 。当前，我国房地产市场存在企业数量较多而规模较小、缺乏主导型企业、市场集中度低、进入壁垒低等特点。横向并购可以促进资源互补企业之间的合并，有利于迅速扩大房地产企业的规模，同时降低单位建筑成本，提高现存企业的市场势力，阻止新开发商的过度进入。为了提高房地产并购效率，应该减少并购时的政府干预，加强并购过程中的风险管理，重视并购完成后的企业整合，通过并购重组实现行业的优胜劣汰和资源的优化配置。 4.4. 提高房地产企业的资源整合能力 房地产企业并购的整合方式更倾向于以强并弱和产业链整合，弱势企业剥离盈利状况不理想的地产业务给优势企业，并且通过此类资产置换一定的资金和股权，优势企业将优质管理模式注入到收购的地产板块中来壮大规模，从而在行业内赢得话语权和品牌影响力。 从企业的角度来看，房地产企业未来要实现“轻资产”运营和“多元化”投资的战略转型，关键还是要靠并购重组。在高库存和存量时代，行业第一梯队的房企通常通过“轻资产化”和投资多元化来实现风险缓释和转型发展。万达这些年的转型发展之路及依托并购针对快速崛起的地产基金新贵如高和翰同、鼎信长城等就是较为突出的案例。与此同时，大型房企针对国外利率下行、资产价值走低的窗口期，竞相走出国门收购资产，布局海外市场。从结果上看，并购不仅可以令房企以相对较低的成本增加土地储备、补充可售货源，还可降低资金成本。 4.5. 增强房地产企业专业化和品牌化 近年来，房地产行业剧烈分化，加上资金流动性压力凸显，使得不少企业、项目以及资产面临困境，产生大量折价购买优质资产的交易机会。房地产项目的并购机会也应运而生，房企重组、拆分、兼并成为未来趋势，并购也将成为房地产基金新的发展方向。在这种背景下，房地产企业要深挖业务发展潜力，剥离辅业，专注主业，建立企业核心竞争力。房地产企业通过并购进行资源整合，并突出主业强化品牌价值和专业化优势。通过企业并购整合后的房地产企业主营业务更加集中。
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user: 5. 完善房地产企业经营管理的对策和建议 5.1. 政府层面 5.1.1. 建立房地产市场发展长效机制 从改革开放以来，我国住房发展的历史和政策连续看，只有建立房地产发展的长效机制，才能确保房地产行业健康发展。房地产的问题既涉及到国家的宏观经济又涉及到居民的切身利益，因此，政府要从制度层面建立有利于促进房地产企业可持续发展的长效机制，这样才能确保我国房地产行业的平稳健康发展。第一，并购时代下，政府调控的复杂性和困难性更大。因此，要继续因地制宜，坚持分城分类施策，做好不同城市、不同房地产类型的政策调控。第二，要加快出台房地产税，避免房地产投机炒作。第三，要促进土地出让制度改革，降低土地成本，提高土地利用效率。第四，要制定房地产新的发展模式，促进大中小城市和小城镇协调发展。依托城市群、都市圈的轨道交通、产业优势，带动中小城市，帮助三四线城市去发展。 5.1.2. 鼓励房地产行业转型创新 一方面实施传统房地产向新型房地产升级换代，另一方面要用好互联网和信息技术，打造绿色环保、智能健康的居住空间。当前，要注重城市更新改造，促进养老地产、产业新城、旅游休闲等地产模式健康发展。要加快促进住宅产业化、科技化、标准化，为老百姓提供长寿命、好性能、绿色低碳性价比高的好房子。目前，部分市场指标出现降温也符合预期。同时，受供给侧结构性改革和三四线城市仍需继续去库存等利好因素的影响，房地产部分供应指标依然有望维持个位数的增长态势。未来，大型房企或将“强者恒强”，地产开发基础较薄弱的房企或面临被收购整合的风险，房企间并购重组会进一步升级。 5.1.3. 加强市场监测 各级政府应该积极建立完善的房地产信息预警系统，从而加强市场监测。房地产信息预警系统的建立，能够使政府及时发现问题，加强对房地产市场供求总量、结构、价格的调控。预警信息也可使银行了解到开发企业和住房消费较为全面的贷款信息，为银行对房地产贷款的审查提供有力的支撑，减少虚假信息产生的风险。 5.2. 企业层面 5.2.1. 制定战略性并购规划 在把握政府系列政策和明确产业发展方向的前提下，企业制定切实有效的战略性并购规划。根据上文分析，盲目并购不仅无法使房地产企业实现跨越式发展，企业反而可能陷入债务危机。企业在制定战略性并购规划时要充分考虑企业的核心竞争力，发挥竞争优势。并且，房地产企业要能够及时根据市场和政策的变化调整并购战略规划，使企业并购规划有利于内部资源整合，并将并购的重点集中于核心业务 [ 5 ] 。 5.2.2. 建立多元化融资渠道 房地产企业在并购的过程中应该有充分的资金准备和广泛的融资渠道。而且，完善多元化、稳定持续的资金来源渠道可以有效避免资金紧张的危机。目前货币资金供应处于适度紧缩期，人民币升值预期与境外热钱流入可能依然存在。由资本市场获得融资难度越来越大，各房地产企业应开始寻求优化融资空间、转向信托和海外市场，发行债券扩充资金实力。总的来说，房地产企业并购的融资渠道主要包括：并购贷款、盘活存量资产、外资支持、灵活的并购模式，如换股并购、合资/联盟等进行并购，以减少并购中的现金支出。 5.2.3. 加强品牌化和专业化发展 房地产企业要加强政策、市场的分析研究，探索适合自身市场的模式和产品，并灵活调整产品结构，努力提升自身抵御市场风险的能力。协调好一、二线城市和三、四线城市的布局，进一步整合优质资源，挖掘企业核心竞争力，找准企业发展的市场定位，塑造企业品牌和企业文化，建立企业长期战略规划。品牌是企业竞争力和创新能力的集中体现，也是企业知名度的标志，更是企业提高产品附加值的重要途径，进而在很大程度上决定了企业的可持续发展能力。伴随我国房地产市场竞争的日益加剧，加强品牌化和专业化发展是房地产企业发展的必经之路。
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user: 摘 要 高标准农田建设规划是项目管理中的重要一环，既要结合新农村建设，又要照顾到项目区各家各户；既要贴近政府行为，又要贴近项目区群众；既要科学合理，也要尊重项目区群众意愿。因此深入调研、多方听取意见和建议，科学合理、因地制宜地搞好规划设计，是新时期做好高标准农田建设工作的关键点。 关键词 :高标准农田，背景，原则，规划 Copyright © 2018 by authors and Hans Publishers Inc. This work is licensed under the Creative Commons Attribution International License (CC BY). http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/
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user: 1. 引言 高标准农田建设的前期规划是一项针对基层，解决项目区群众农业生产需求的工作，是项目建设过程中的重要一环。项目规划是否科学合理，决定了项目资金是否能够发挥最大效益。一方面，项目规划要以现代化农业建设为中心，农业是基础产业，没有现代化的农业，就没有现代化的经济发展；另一方面，要以农业产业化、规模化为主线，切实转变农业发展方式，提升农业经济质量；再一方面，要照顾到项目区群众需求，以人为本，因地制宜，确保规划的合理性、实用性。