ChatDOC/OCRFlux-bench-single huggingface dataset:
#  公司评级体系

# 收益评级：

买入 — 未来 6-12 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 15%以上；

增持 — 未来 6-12 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 5%至 15%；

中性 — 未来 6-12 个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差-5%至 5%；

减持 — 未来 6-12 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 5%至 15%；

卖出 — 未来 6-12 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 15%以上；

# 风险评级：

A — 正常风险，未来 6-12 个月投资收益率的波动小于等于沪深 300 指数波动；

B — 较高风险，未来 6-12 个月投资收益率的波动大于沪深 300 指数波动；

# 分析师声明

王书伟、李倩倩声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。

#  本公司具备证券投资咨询业务资格的说明

安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。

#  免责声明

本报告仅供安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。

本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准，如有需要，客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。

在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“安信证券股份有限公司研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。
#  销售联系人

上海联系人	葛娇妤	021-35082701	gejy@essence.com.cn
朱贤	021-35082852	zhuxian@essence.com.cn
许敏	021-35082953	xumin@essence.com.cn
章政	021-35082861	zhangzheng@essence.com.cn
孟硕丰	021-35082788	mengsf@essence.com.cn
李栋	021-35082821	lidong1@essence.com.cn
侯海霞	021-35082870	houhx@essence.com.cn
潘艳	021-35082957	panyan@essence.com.cn
刘恭懿	021-35082961	liugy@essence.com.cn
孟昊琳	0755-82558045	menghl@essence.com.cn
北京联系人	王秋实	010-83321351	wangqs@essence.com.cn
田星汉	010-83321362	tianxh@essence.com.cn
李倩	010-83321355	liqian1@essence.com.cn
周蓉	010-83321367	zhourong@essence.com.cn
温鹏	010-83321350	wenpeng@essence.com.cn
张莹	010-83321366	zhangying1@essence.com.cn
深圳联系人	胡珍	0755-82558073	huzhen@essence.com.cn
范洪群	0755-82558044	fanhq@essence.com.cn
巢莫雯

# 安信证券研究中心

深圳市
地 址：	深圳市福田区深南大道 2008 号中国凤凰大厦 1 栋 7 层
邮 编：	518026

上海市
地 址：	上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层
邮 编：	200080

北京市
地 址：	北京市西城区阜成门北大街 2 号楼国投金融大厦 15 层
邮 编：	100034
那如果你要是做的不好，

你可能就会难过，

难过时间长，

慢慢的不好的情绪积压就会出现抑郁。

所以你会发现焦虑的存在，

慢慢的会伴随着一些负面情绪的产生或正面情绪的产生，

那么我们现在需要做的事情就是直面焦虑，

而且直面各种情绪。

这种情绪你看我说的是各种情绪，

不是说焦虑就一定会带来不好的情绪的焦虑，

有的时候他适当的焦虑，

适当的紧张，

他会让你。

不断的去激发自己的潜能，

比如你像以前我参加各种考试的时候，

或者参加各种比赛之前，

你说我焦不焦虑紧不紧张呢？

真的是非常紧张，

晚上经常都是熬夜到两三点钟才睡觉，

然后每天面对着自己准备的那些素材。

就感觉不够，

总是感觉哎，

我比了之后，

如果得不到第一咋办？

我以前的焦虑是得不到第一就会焦虑啊，

不是说得不到奖就焦虑，

所以我那个时候经常焦虑。

带着这种紧张上考场，

你会发现，

只要你有一定的焦虑，

把这种焦虑转化成自己的动力之后，

你会有更加强大的潜力去开发出来，

然后开发出来之后，

能够让你更加。

自如的去面对即将到来的挑战。

咳咳，

所以这是我们刚刚所提到的焦虑，

要直面他，

你千万不要觉得焦虑是不好的事儿，

它就是一个客观存在的状态。

那么，

不良的情绪也是一样的啊，

什么愤怒啊，

勇敢呐，
责任感呐，

幸福啊，

等等快乐呀。

那么，

这些都是我们需要直面的东西，

它没有好和坏之分，

它就是客观存在的。

那么，

我们在生活当中真正会碰得到这种焦虑存在的。

整个的生长周期是怎么样的呢？

给大家简单看一下，

不好意思，

时间长没有讲课了，

嗓子有点不太好。

大家可以看一下，

这下面这四个过程其实就是焦虑的生长四个周期啊，

生长的一个周期四个过程。

第一个 something happen outside。

就是在你的。

本人所能控制的东西之外，

发生了一些事情。

这些东西的发生，

那在你的内心就会映射到一些影子，

那这些东西就会 something happen inside 在你的内心就会发生一些变化。

可能外在的是你做一件事情做成了你考研考了非常好的分数，

而且考上了理想的研究生院，

something happen outside，

那么这个时候你内心就会有一个非常直观的情绪反馈，

那么这个情绪反馈你马上就会觉得哎。

那我刚刚做的很好，

或者过去这一段时间，

我做的很好，

那么你就会有非常骄傲，

非常有成就感的状态，

那反之，

如果你发现做某一件事情，

比如你要减肥，

你一直减减不下去，

一直都那么胖。

然后还控制不住自己的嘴，

然后还迈不开自己的腿，

那在这个时候你就会出现 something happen inside，

而且是 something negative happen inside 是在你的内心当中发生了一些就不太好的事儿。

对吧，
司日常运作的有机组成部分，把企业发展融入经济、社会和环境的可持续发展中，努力促进社会的和谐与进步，致力于成为让客户满意、让员工满意、让社会满意的企业公民。

促进就业方面，公司在职员工近 700 人，在北京、上海、广州分别设立全资子公司，公司投资建设“数字扬中”项目，除了构建新一代信息基础设施和数字城市集成支撑平台，还将推进设备制造、软件产品开发、网络服务、系统集成等全领域的应用探索及模式创新，培植壮大新一代信息技术产业发展，对促进地方就业、稳定社会和谐作出积极贡献。

关爱员工方面，公司一贯重视员工福利保障，为员工创建健康安全的工作环境，并推行员工成长计划。公司每年为工作超 10 年“金牌员工”颁发金牌奖章，每年给予劳模员工轿车奖励，设立员工子女教育基金，创办国内 IDC 行业第一所以 EMBA 模式培养人才的香江学院，为他们提供个人增值的广阔舞台。

公益慈善方面，公司坚持将发展成果与社会共享，成立香江慈善基金，从助教兴学、扶贫济困、赈灾助残、地方工程方面，积极支持地方各类慈善事业。大力弘扬“扶贫济困，抚危助弱”的传统美德，助力地方共苦拓展攻坚成果，捐款 1000 万元建立冠名基金“香江慈善基金”，连续九年组织员工参与“520 夜跑”“一双球鞋的暴走”等社会公益活动，多次被授予“最佳组织团队”表彰。子公司上海启斯 2019 年至 2021 年共向上海市慈善基金会浦东新区分会捐款 30 万元。

质量保障方面，秉持精益求精原则，公司坚持依法治企，诚信经营，严把产品质量关，通过建立完善的质量安全风险管控体系，建设高标准 CNAS 实验室，运用先进的质量检测手段，确保产品及服务质量，为客户提供高性能、高可靠、节能环保型产品及服务，荣获扬中市市长质量奖。

诚信经营方面，坚持依法治企，诚信经营，严把产品质量关，为客户提供高性能、高可靠、节能环保型产品；公司本着平等协商、互利共赢原则，建立公正、透明、规范的采购模式，注重对供应商的合规管理，建立高效、绿色的供应链，连续多年荣获“重合同守信用企业”。

# 三、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

# √适用□不适用

2021 年 3 月，子公司香江科技积极参与扬中市“梦想改造+”关爱计划，捐赠 1 间梦想小屋，用来改善受困儿童的学习、生活环境，此外，公司还积极组织员工参与扬中麦田组织的“5.20 夜跑”、“一双球鞋的暴走”等活动。在解决就业、扶贫帮困、支教助学、抗震救灾、社会公益等方面做了突出的贡献。

乡村振兴方面，2021 年 6 月，公司党支部与经开区福源村党支部签订了《村企联建结对协议书》，以“振兴乡村”为主题进行结对共建，互相支持，互相配合，从实际出发，立足自身优势，加大村企联建力度，助力乡村振兴。
# 第六节 重要事项

# 一、承诺事项履行情况

# (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

□适用□不适用

承诺背景	承诺
类型	承诺
方	承诺
内容	承诺时
间及期
限	是否有履
行期限	是否及时
严格履行	如未能及时履
行应说明未完
成履行的具体
原因	如未能及时
履行应说明
下一步计划
与重大资产重组相
关的承诺	解决同
业竞争	谢晓
东、
卢静
芳	1、本次交易完成后，本人及本人控制的其他企业
不会直接或间接的从事（包括但不限于控制、投资、
管理）任何与上市公司及其控制的其他企业主要经
营业务构成同业竞争关系的业务。2、如本人及本
人控制的其他企业获得的商业机会与上市公司及
其下属公司主营业务发生同业竞争的，本人将立即
通知上市公司，并尽力将该商业机会给予上市公
司，以避免与上市公司及下属公司形成同业竞争，
以确保上市公司及上市公司其他股东利益不受损
害。3、本人违反上述承诺给上市公司造成损失的，
本人将赔偿上市公司由此遭受的损失。	本次交
易完成
后	否	是	不适用	不适用
与重大资产重组相
关的承诺	解决关
联交易	谢晓
东、
卢静
芳	1、本次交易完成后，本人及本人控制的其他企业
将采取合法及有效措施，减少及规范与上市公司的
关联交易，自觉维护上市公司及全体股东的利益，
将不利用关联交易谋取不正当利益。2、在不与法
律、法规相抵触的前提下，本人及本人控制的其他
企业与上市公司如发生或存在无法避免或有合理
原因而发生的关联交易，本人及本人控制的其他企
业将与上市公司依法签订协议，保证严格履行法
律、法规、规范性文件和上市公司章程规定的关联
交易程序，按市场化原则和公允价格进行交易，不
利用该类交易从事任何损害上市公司或其中小股
东利益的行为，同时按相关规定履行信息披露义
务。3、本人违反上述承诺给上市公司造成损失的，	本次交
易完成
后	否	是	不适用	不适用
截 至二 零一 二年 六 月三 十日 止六 個月 ， 我們 融資 活動 所 用現 金淨 額為 人 民幣 462.5百 萬元。現金流出項目主要包括償還銀行及其他借款人民幣2,274.6百萬元、已付利息人民幣192.3百萬元、已付本公司股東的股息人民幣190.4百萬元及向我們附屬公司非控股股東支付股息人民幣166.1百萬元，部分被新造銀行及其他借款人民幣719.4百萬元及發行企業債券所得款項人民幣1,487.0百萬元的現金流入項目所抵銷。

截 至二 零一 一年 十 二月 三十 一日 止年 度 ，我 們融 資活 動 所得 現金 淨額 為 人民 幣852.6 百萬元。現金流入項目主要包括新造銀行及其他借款人民幣4,006.9百萬元及發行中期票據所得款項人民幣1,576.0百萬元，當中部分由償還銀行及其他借款人民幣4,203.1百萬元、向母公司股東支付股息人民幣190.4百萬元、支付利息人民幣246.9百萬元及向非控股股東支付股息人民幣106.0百萬元的現金流出項目所抵銷。

截至二零一零年十二月三十一日止年度，我們融資活動所得現金淨額為人民幣1,820.5百萬元。現金流入項目主要包括新造銀行及其他借款人民幣2,817.1百萬元、發行中期票據所得款項人民幣985.5百萬元及發行新股所得款項人民幣639.5百萬元，當中部分由償還銀 行及 其他 借 款人 民幣 2,081.7百 萬元 、 支付 利 息人 民幣 170.4 百萬 元、 抵 押存 款人 民 幣157.5百萬元及向本公司股東支付股息人民幣127.0百萬元的現金流出項目所抵銷。

截 至二 零零 九年 十 二月 三 十 一日 止年 度 ，我 們融 資活 動 所得 現金 淨額 為 人民 幣374.2 百萬元。現金流入項目主要包括新造銀行及其他借款人民幣1,756.5百萬元，當中部分由償還銀行及其他借款人民幣1,071.9百萬元、支付利息人民幣144.8百萬元及向本公司股東支付股息人民幣123.8百萬元的現金流出項目所抵銷。

# 資本開支

我 們 的 資 本 開 支 主 要 與 購 買 土 地 使 用 權 、 物 業 、 廠 房 及 設 備 、 投 資 物 業 及 無 形 資 產 有關。截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止年度以及截至二零一二年六月三十日止六個月，我們的資本開支分別為人民幣275.4百萬元、人民幣426.3百萬元、人民幣871.4百萬元及人民幣590.1百萬元。我們主要以經營活動所得現金或發行新股、中期票據及公司債券的所得款項，以及一少部分以銀行借款所得款項為該等開支提供資金。
於往績記錄期間，我們製藥分部的資本開支遠較其他業務分部為高。該等資本開支主要與 我 們 生 產 設 施 的 擴 充 與 升 級 有 關 ， 包 括 購 買 場 址 的 土 地 使 用 權 、 興 建 設 施 及 購 買 設備。下表載有所示期間我們按業務分部劃分的資本開支：

截至十二月三十一日止年度	截至六月三十日止
六個月
二零零九年	二零一零年	二零一一年	二零一一年	二零一二年
（未經審計）
（人民幣千元）
製藥 . . . . . . . . . . . .	229,634	352,264	773,702	281,620	403,657
藥品分銷及零售 . . . . .	12,482	8,998	14,685	6,023	5,929
醫療服務 .........	—	—	2,517	—	14,514
醫療器械及診斷產品 . .	24,831	60,142	58,197	29,069	29,187
其他業務經營 . . . . . .	8,420	4,914	22,333	1,013	136,774
合計 . . . . . . . . . . . .	275,367	426,318	871,434	317,725	590,061

我們估計二零一二年的資本開支為人民幣1,200.0百萬元，預期將主要用於擴展製藥業務的產能和研發能力，以及遷移及升級製藥分部的生產設施。該等資本開支將會以經營活動所得現金流、全球發售所得款項和借款撥付。

# 營運資金

我們的營運資金對業務及財務表現至關重要。我們須保持充裕的流動資金和財務靈活性以維持日常經營。我們主要通過營運所得現金、銀行借款以及債務和股本證券發售來滿足營運資金需求。我們透過實施存貨控制措施、定期評估信貸管理系統並堅持遵從內部會計程序以及採用資訊管理系統的財務控制功能管理營運資金。
# （三）未履行稳定公司股价措施的约束措施

# 1、公司未履行承诺的约束措施

在启动股价稳定措施的前提条件满足时，如公司未采取上述稳定股价的具体措施，公司将在股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未采取上述稳定股价措施的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉。

# 2、控股股东未履行承诺的约束措施

控股股东负有增持股票义务，但未按股价稳定的预案的规定提出增持计划和/或未实际实施增持计划的，公司有权责令控股股东在限期内履行增持股票义务，控股股东仍不履行的，每违反一次，其应向公司按如下公式支付现金补偿：

现金补偿=控股股东单次最低增持金额（即人民币 2,000 万元）－其实际增持金额（如有），控股股东拒不支付现金补偿的，公司有权扣减其应向控股股东支付的分红及薪酬，同时，控股股东持有的公司股份不得转让，直至控股股东按照股价稳定的预案的规定采取相应的股价稳定措施并实施完毕。作为公司的控股股东，违反在公司召开董事会、股东大会对稳定股价具体方案做出决议时投赞成票的承诺，给公司或其他投资者造成损失，将依法承担赔偿责任。

# 3、董事、高级管理人员未履行承诺的约束措施

公司董事、高级管理人员负有增持（买入）股份的义务，但未按股价稳定的预案的规定提出增持（买入）计划和/或未实际实施增持（买入）计划的，公司有权责令董事、高级管理人员在限期内履行增持股票义务，董事、高级管理人员仍不履行，每违反一次，其应向公司按如下公式支付现金补偿：

补偿金额=每名董事、高级管理人员上年度薪酬总和的 50%－其实际增持（买入）金额（如有），董事、高级管理人员拒不支付现金补偿的，公司有权扣减其应向董事、高级管理人员支付的薪酬，同时该等董事、高级管理人员持有的公司股份不得转让，直至该等董事、高级管理人员按照股价稳定的预案的规定采取相应的股价稳定措施并实施完毕。

同时，未在公司领取薪酬的董事违反承诺，每违反一次，其应向公司按如下公式支付现金补偿：
补偿金额=上年度董事薪酬平均金额的 50%－其实际增持（买入）金额（如有），其拒不支付现金补偿的，其持有的公司股份（若有）不得转让，直至其按照股价稳定的预案的规定采取相应的股价稳定措施并实施完毕。

公司董事、高级管理人员拒不履行股价稳定的预案规定的股票增持（买入）义务情节严重的，控股股东或董事会、监事会、半数以上的独立董事有权提请股东大会更换相关董事，公司董事会有权解聘相关高级管理人员。

# 四、对招股说明书披露事项的承诺及约束措施

# （一）发行人对招股说明书披露事项的承诺及约束措施

若公司的招股说明书及其摘要有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，公司将依法回购首次公开发行的全部新股。公司将在监管部门认定的有关违法事实的当日进行公告，并在 5 个交易日内根据法律、法规及公司章程的规定召开董事会并发出召开临时股东大会的通知，在召开临时股东大会并经相关主管部门批准/核准/备案后启动股份回购措施，具体回购方案如下：

1、在监管部门认定的有关违法事实之日起 5 个交易日内，公司将召开董事会并作出决议，通过股份回购的具体方案，同时发出召开相关股东大会的会议通知，并进行公告；公司董事会对回购股份做出决议，须经全体董事二分之一以上表决通过，公司董事承诺就该等回购股份的相关决议投赞成票；

2、公司股东大会对回购股份做出决议，须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过，公司控股股东承诺就该等回购事宜在股东大会中投赞成票；

3、回购数量：首次公开发行的全部新股；

4、回购价格：公司股票已发行但尚未上市的，回购价格为发行价并加算银行同期存款利息；公司股票已上市的，回购价格不低于相关董事会决议公告日前10 个交易日公司股票交易均价及首次公开发行股票时的发行价格（公司发生派发股利、转增股本等除息、除权行为的，上述发行价格亦将作相应调整）。其中：前 10 个交易日公司股票交易均价计算公式为：相关董事会决议公告日前 10 个交
2、加强研发创新投入、核心技术研究、开放式研发，提升研发人员创新能力。

3、加强人力资源建设。始终把人力资源作为第一要务，加大各类人才的引进和培养力度；以人才与奋斗者为本，通过高标准的工作要求及富有竞争力的薪酬与激励体系激发人才潜能。

4、加强销售团队建设。以更大的决心和勇气开拓市场，降低过渡依赖单一行业、重点企业的市场风险。

5、进一步健全激励机制。完善薪酬考核与激励制度，更好吸引和留住人才，充分调动管理者和核心骨干的积极性。

6、安全管理常抓不懈。继续完善安全管理架构和考核机制，强化安全培训教育，充分调动全员参与隐患排查治理活动的积极性，实现全员查隐患、除隐患的安全管理机制。

7、全力推进公司正在进行的重大资产重组事项，增强盈利能力，提高上市公司质量和内在价值，实现股东利益最大化。

# 三、公司面临的风险因素

# 1、宏观经济和船舶行业不确定性风险

2021年全球宏观经济、各细分领域与资本市场均不同程度受到疫情的冲击与影响，全球各国迅速采取了一定程度的疫情防控措施，在经济方面各国采取了宽松的货币政策和积极的财政政策，全球经济呈现逐步复苏态势，海运贸易需求开始逐渐增长，但全球经济增长仍呈现不规律的波动性。公司所生产的船舶配套产品的销售收入占公司主营业务收入比重较大，因此若宏观经济环境变化及行业复苏情况不及预期，将会对公司业绩产生直接影响。为应对上述风险，公司系统、科学的深入开展行业分析，把握行业变化的核心趋势，进而对生产展开有效调节。同时，公司以市场为导向，积极围绕主业扩展产品种类、优化产品结构，以加大公司产品在机械、电力及海工平台等领域的应用，降低宏观经济与全球航运波动而带来的不确定性。

# 2、产品结构集中导致的风险

公司作为船舶大型配套领域制造的先行者，市场认可度较高，国内保持较高的市场份额。报告期内，公司船舶配套大型铸锻件产品销售收入占公司主营业务收入的比例达52.14%，产品结构仍存在进一步优化的空间，存在产品结构相对集中的风险。近年来，公司在大型铸锻件的垂直细分领域，在稳固船舶配套大型铸锻件市场地位的同时，持续开展技术研发依此丰富产品种类，拓展新的盈利增长点。例如：公司利用募集资金建设的“年精加工20,000吨大型铸锻件建设项目”和“年产2,000套起重机吊钩总成建设项目”，公司深入产品精加工工序段的延伸，进一步提升了产品的技术含量，增加产品的附加值，强化产品的行业配套性，并实现公司的产品升级，顺利实现资本赋能实体产业的发展，上述项目的成功实施，有利于公司发挥现有产品技术优势，进一步培育公司新的利润增长点，从而降低产品结构相对单一的风险。
# 3、原材料价格波动风险

公司大型铸锻件产品所需的主要原材料为钢锭和废钢。大型铸锻件行业普遍按照“原材料成本+加工费”的定价原则来确定产品价格，原材料价格的波动必然会对产品的销售定价和销售毛利产生影响，如果未来原材料价格若出现快速上涨或波动频繁的情况，公司或存在由于原料价格波动对公司的收入增长和盈利提升构成不利影响的可能。但公司在原材料价格波动的规避方面，近年来持续加大在技术研发与创新方面的投入，积极加快技术改造和产品研发，目标在于所开发技术含量和附加值更高的产品，从而实现更高的技术与品牌溢价。同时，公司强化内部管理，通过加强精细化管理、品牌对标与集中采购的方式从而实现的成本降低，依此降低主要原材料价格波动对公司盈利能力的影响。

# 4、新冠肺炎疫情带来的不确定风险

2020年以来的新冠肺炎疫情大流行，尤其是2021年下半年以来的奥密克戎毒株在全球迅速蔓延，对我国乃至全球经济及各细分行业均带来不同程度的冲击与影响，但伴随全球疫情的有序控制，以及未来疫苗的不断普及，未来全球疫情有望进一步企稳，对于宏观经济与企业经营的影响将不断降低。若2022新冠肺炎疫情出现反复，将对全球及我国经济发展带来不确定性，从而对公司出口业务及新订单的获取及交付带来一定不利影响。

# 十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动

□ 适用 √ 不适用

公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
# ④合并抵销形成的暂时性差异

本公司在编制合并财务报表时，因抵销未实现内部销售损益导致合并资产负债表中资产、负债的账面价值与其在所属纳税主体的计税基础之间产生暂时性差异的，在合并资产负债表中确认递延所得税资产或递延所得税负债，同时调整合并利润表中的所得税费用，但与直接计入所有者权益的交易或事项及企业合并相关的递延所得税除外。

# ⑤以权益结算的股份支付

如果税法规定与股份支付相关的支出允许税前扣除，在按照会计准则规定确认成本费用的期间内，本公司根据会计期末取得信息估计可税前扣除的金额计算确定其计税基础及由此产生的暂时性差异，符合确认条件的情况下确认相关的递延所得税。其中预计未来期间可税前扣除的金额超过按照会计准则规定确认的与股份支付相关的成本费用，超过部分的所得税影响应直接计入所有者权益。

# 42. 租赁

# (1).经营租赁的会计处理方法

√适用 □不适用

本公司在租赁期内各个期间按照直线法将租赁收款额确认为租金收入，发生的初始直接费用予以资本化并按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。本公司取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

# (2).融资租赁的会计处理方法

√适用 □不适用

在租赁开始日，本公司按照租赁投资净额(未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和)确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。在租赁期的各个期间，本公司按照租赁内含利率计算并确认利息收入。

本公司取得的未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

# (3).新租赁准则下租赁的确定方法及会计处理方法

√适用 □不适用

# ①租赁变更作为一项单独租赁

租赁发生变更且同时符合下列条件的，本公司将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理：A.该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；B.增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。

# ②租赁变更未作为一项单独租赁

# A.本公司作为承租人
在租赁变更生效日，本公司重新确定租赁期，并采用修订后的折现率对变更后的租赁付款额进行折现，以重新计量租赁负债。在计算变更后租赁付款额的现值时，采用剩余租赁期间的租赁内含利率作为折现率；无法确定剩余租赁期间的租赁内含利率的，采用租赁变更生效日的增量借款利率作为折现率。

就上述租赁负债调整的影响，区分以下情形进行会计处理：

租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，调减使用权资产的账面价值，并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益；

其他租赁变更，相应调整使用权资产的账面价值。

# B.本公司作为出租人

经营租赁发生变更的，本公司自变更生效日起将其作为一项新租赁进行会计处理，与变更前租赁有关的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。

融资租赁的变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，本公司分别下列情形对变更后的租赁进行处理：如果租赁变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为经营租赁的，本公司自租赁变更生效日开始将其作为一项新租赁进行会计处理，并以租赁变更生效日前的租赁投资净额作为租赁资产的账面价值；如果租赁变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为融资租赁的，本公司按照关于修改或重新议定合同的规定进行会计处理。

# 43. 其他重要的会计政策和会计估计

√适用 □不适用

本公司根据历史经验和其它因素，包括对未来事项的合理预期，对所采用的重要会计估计和关键假设进行持续的评价。很可能导致下一会计年度资产和负债的账面价值出现重大调整风险的重要会计估计和关键假设列示如下：

商誉减值：本公司至少每年评估商誉是否发生减值。这要求对分配了商誉的资产组的使用价值进行估计。估计使用价值时，本公司需要估计未来来自资产组的现金流量，同时选择恰当的折现率计算未来现金流量的现值。

# 44. 重要会计政策和会计估计的变更

# (1).重要会计政策变更

√适用 □不适用

会计政策变更的内容和原因	审批程序	备注(受重要影响的报表项目
名称和金额)
2018 年 12 月 7 日，财政部发
布了《企业会计准则第 21 号
——租赁》	经公司 2022年 4月 19 日召开的
第三届董事会第六次会议审议
通过	详见会计政策变更情况说明
同比增长 15.23%，毛利率下降 6.00 个百分点至77.70%，主要系受原料成本上升影响；受益于公司大力开拓市场，同期胰岛素收入 6.59 亿元，同比大幅增长 32.60%，毛利率小幅下降 1.29 个百分点至 65.24%；同期受销量上升影响，阿莫西林及氨苄西林胶囊收入为 5.95 亿元，同比增长 10.39%，同时产量上升导致单位成本降低，其毛利率上升 1.62 个百分点至 72.27%。

表 5：2016～2018 年公司制剂类药品构成及经营情况

单位：亿元

2016	2017	2018
收入	毛利率	收入	毛利率	收入	毛利率
克拉维酸系列	5.77	79.68%	5.91	83.70%	6.81	77.70%
胰岛素	4.60	66.85%	4.97	66.53%	6.59	65.24%
阿莫西林及氨苄西林胶囊	6.04	72.88%	5.39	70.65%	5.95	72.27%
头孢系列	1.84	60.20%	1.62	56.32%	1.58	55.35%
培南类	1.25	78.70%	1.18	80.88%	1.17	81.46%
抗乙肝系列	0.76	95.27%	0.63	94.80%	0.43	93.90%
止咳水	0.55	76.82%	0.37	73.80%	0.38	72.19%
阿莫西林颗粒	0.39	70.10%	0.33	71.40%	0.34	62.64%
其他	1.69	56.36%	4.05	55.95%	4.97	63.67%
制剂药合计	22.89	72.01%	24.45	70.76%	28.22	70.07%

资料来源：公司提供，中诚信证评整理

销售方面，受供需环境变化影响，2018 年公司主要抗生素产品阿莫西林及氨苄西林胶囊和克拉维酸系列分别实现销量 50,338 千盒和 33,324 千盒，分别较上年上升 8.23%和 10.49%。此外，胰岛素产品仍对公司制剂类药品贡献较大收入来源。跟踪期内，公司三代胰岛素甘精胰岛素产品已于 17 个省 份中标或挂网，同时公司积极参与其他省份的投标工作。2018 年公司制剂类胰岛素销量达 15,559 千盒，同比增长 25.12%；制剂类胰岛素产品实现收入6.59 亿元，同比大幅增长 32.60%，主要系市场需求增长所致。未来随着三代胰岛素中标省份的增多，公司胰岛素业务有望保持持续增长。

表 6：2016～2018 年公司制剂类主要产品销量及价格

单位：千盒、元/每盒

2016	2017	2018
销量	价格	销量	价格	销量	价格
阿莫西林及氨苄西林胶囊	45,067	13.41	46,509	11.59	50,338	11.82
阿莫西林颗粒	4,060	9.72	3,889	8.84	3,644	9.28
克拉维酸系列	28,637	20.15	30,160	19.61	33,324	20.42
培南类	2,150	58.04	2,220	53.00	2,284	51.08
胰岛素	11,089	41.50	12,435	39.96	15,559	42.35
抗乙肝系列	926	81.84	839	75.40	575	74.14
止咳水	4,897	11.18	3,587	10.33	3,763	10.06

资料来源：公司提供，中诚信证评整理

2018 年公司部分制剂类药品产能利用率出现不同程度下滑，具体来看，克拉维酸系列、培南类、胰岛素及等产品产能利用率均有所下滑，主要系产能大幅提升所致；抗乙肝系列产能利用率下降主要受销量下滑影响导致产量下滑所致。此外，受益于销量大幅增长带来产量提升，阿莫西林及氨苄西林 胶囊和止咳水产能利用率较上年分别上升 12.18 个百分点和 20.62 个百分点至 78.51%和 23.35%。
表 7：2016\~2018 年公司制剂类药品产能利用情况

产品名称	2016	2017	2018
阿莫西林及氨苄西林胶囊	80.87%	66.33%	78.51%
克拉维酸系列	49.51%	59.50%	28.02%
培南类	35.62%	60.50%	14.46%
胰岛素	45.08%	40.00%	34.11%
抗乙肝系列	57.00%	59.63%	24.54%
止咳水	39.38%	2.73%	23.35%

资料来源：公司提供，中诚信证评整理

# 跟踪期内，公司加大研发投入，提升竞争实力；同时丰富的在研产品线亦为公司未来经营业绩提供一定保障。

研发方面，2018 年公司研发投入 2.25 亿元，同比大幅增长 42.20%，占营业收入比重上升 0.66个百分点至 3.14%，不断提高自身竞争实力。截至2018 年末，公司共取得了 28 项发明专利，且已与国内 120 家具有国家药物临床试验资格的权威医院共同组织完成了近 70 多项药物的临床试验。

表 8：2016～2018 年公司研发投入情况

项目	2016	2017	2018
研发投入（亿元）	0.82	1.58	2.25
营业收入（亿元）	54.65	63.61	71.57
研发费用占营业收入比重（%）	1.50	2.48	3.14

资料来源：公司提供，中诚信证评整理

生物制剂产品研发方面，公司进一步完善糖尿病产品线。其中，门冬胰岛素注射液、门冬胰岛素30 注射液目前处于生产申报审批中，未来可对公司胰岛素业务收入形成补充；利拉鲁肽注射液已于2018 年 11 月获批临床试验，公司将加快推进该产品的临床试验，预期产品上市后将有效弥补国产GLP-1 类似物的空缺；此外，德谷胰岛素注射液、德谷门冬胰岛素混合注射液、德谷利拉鲁肽混合注射液、索玛鲁肽等均已启动临床前研究。化药产品研发方面，公司持续在糖尿病、抗乙肝、滴眼剂等系列产品重点布局，并初步向新药的领域拓展。未来随着在研产品的陆续投产，能够为公司经营业绩提供良好保障。

仿制药质量与疗效一致性评价方面，随着监管与扶持政策的出台，公司在一致性评价中不断加大研发投入。2018 年 4 月及 8 月，公司的阿莫西林胶囊（规格：0.25g）和头孢呋辛酯片（规格：0.25g） 已通过中国国家食品药品监督管理局的仿制药质量和疗效的一致性评价。新进入国家基本药物目录的产品方面，公司共有 15 个品种 30 个品规入选《国家基本药物目录（2018 年版）》，其中甘精胰岛素、哌拉西林钠他唑巴坦钠为此次新增入选品种，预期将对公司制剂销售产生积极影响。

在建项目方面，截至 2018 年末，公司主要在建项目有 3 个，包括三灶新建厂房及车间、中山分厂新建厂房和中山厂待安装设备，未来随着上述项目的投产，公司业务规模有望实现稳步增长，上述在建项目拟投资总额为 3.80 亿元，未来仍需投资1.10 亿元。此外，2018 年公司于中山市新增一宗约37 亩的土地，拟扩建新厂，目前正在筹备中。

表 9：公司未来主要资本支出计划

单位：亿元

项目	拟投资额	2018 年末
累计投资额	尚需
投资额
三灶新建厂房及车间	1.50	1.20	0.30
中山分厂新建厂房	0.80	0.50	0.30
中山厂待安装设备	1.50	1.00	0.50
合计	3.80	2.70	1.10

资料来源：公司提供，中诚信证评整理

# 财务分析

下列财务分析基于公司提供的经大华会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具标准无保留意见的 2016\~2018 年审计报告。

# 资本结构

跟踪期内，受益于业务规模的扩大，公司资产规模有所增长，截至 2018 年末，公司资产总额 64.28亿元，较上年末增长 6.07%。同期末，受有息债务规模增加影响，公司负债总额为 33.14 亿元，较上年末增长 26.33%。所有者权益方面，公司当年将部分未分配利润转为普通股股利，使得年末所有者权益同比下降 9.39%至 31.14 亿元；当年末所有者权益中实收资本、未分配利润和盈余公积占比分别为53.91%、25.06%和 20.20%。
# Capital Commitments

As at 31 December 2017, the Group had the following capital commitments:

資本承擔

於二零一七年十二月三十一日，本集團有以下資本承擔：

2017
二零一七年	2016
二零一六年
HK$’000
千港元	HK$’000
千港元
Contracted but not provided for: 已訂約但未撥備：
Construction of properties 物業建設	91,807	128,734
Authorised but not contracted for: 已批准但未訂約：
Construction of properties (Note) 物業建設（註）	360,187	334,896

Note: Capital commitment for construction in properties related to capital commitment for construction of film studio and hotel in Foshan, the PRC. The authorised amount was approved by the Directors according to the land lease agreements signed between Lux Unicorn Limited, the wholly-owned subsidiary of the Company and the local authority in Foshan, the PRC, in relation to the leasing of lands for development of tourism and related entertainment business and hotel operations. The completion of constructions and commencement of operations of the projects shall be within three and four years respectively from the signing of the lease agreements.

# Future Plans for Substantial Investments or Capital Assets

With reference to the announcement of the Company dated 13 December 2017, Foshan Guohao Theme Park Management Company Limited (佛山市國昊景區管理有限公司), a wholly-owned subsidiary of the Company, (“Guohao Theme Park”) has entered into a subscription agreement with Guangdong Hongtu Guangdian Investment Co., Ltd. (“GD Hongtu”) (廣東弘圖廣電投資有限公司), pursuant to which GD Hongtu will make a capital injection of RMB20 million into the Guohao Theme Park, in respect of joint cooperation of the second phase development of the Studio (the “Second Phase Project”). The Second Phase Project is planned to have a total of 6 indoor studios and 2 boutique hotels to be constructed next to the first phase of the Studio and the Hotel.

Save as disclosed above, the Group did not have any plan for substantial investments or capital assets.

註: 物業建設的資本承擔與於中國佛山興建影視城及酒店的資本承擔有關。根據盛麟有限公司（本公司之全資附屬公司）與中國佛山市地方機關就租賃土地發展旅遊業務以及相關娛樂業務及酒店業務而簽訂的土地租賃協議，董事已批准法定金額。有關項目須分別於簽訂租賃協議日期起計三年及四年內峻工及投入營運。

未來重大投資或資本性資產計劃

茲提述本公司日期為二零一七年十二月十三日的公告，本公司全資附屬子公司佛山市國昊景區管理有限公司（「國昊景區」）已與廣東弘圖廣電投資有限公司（「廣東弘圖」）簽訂了增資入股協議，廣東弘圖將向國昊景區注資人民幣2,000萬元，內容有關共同合作開發該影視城的二期項目（「二期項目」）。二期項目預算規劃興建共6個室內攝影棚及2間精品酒店，建設在該影視城一期和該酒店的旁邊。

除上文已披露者外，本集團並無任何重大投資或資本性資產計劃。
# Pledge of Assets

The investment properties which had a fair value at 31 December 2017 of approximately HK\$34,780,000 (2016: approximately HK\$33,700,000) were pledged to obtain banking facilities for overdrafts.

# Event After the Reporting Date

On 12 January 2018, the Company allotted and issued 3,000,000 ordinary shares of the Company pursuant to exercise of share options of the Company granted on 16 May 2017. As at the date of this annual report, the total number of issued shares of the Company is 4,517,161,222.

# Contingent Liabilities

Other than the disclosure under “Capital Commitments” on page 22 of this annual report, the Group did not have any other material contingent liabilities as at 31 December 2017.

# Share Issues and Connected Transaction

On 20 January 2017, the Company entered into (i) a share subscription agreement (“Share Subscription Agreement”) with Mr. Sin, the Chairman of the Company and a Non-executive Director, pursuant to which the Company has conditionally agreed to allot and issue, and Mr. Sin has conditionally agreed to subscribe for, an aggregate of 112,107,623 shares of the Company (“Share Subscription Shares”) at the subscription price of HK\$0.223 per share; and (ii) the share subscription agreements (“PRC Subscription Agreements”) with Liang Yehong and Chen Zhimin (“PRC Subscribers”), being independent third parties of the Group, pursuant to which the Company has conditionally agreed to allot and issue, and the PRC Subscribers have conditionally agreed to subscribe for, an aggregate of 387,984,117 shares (“PRC Subscription Shares”, together with Share Subscription Shares as the “Subscription Shares”) at the subscription price of HK\$0.223 per share.

資產抵押

於二零一七年十二月三十一日之公允值為約34,780,000港元（二零一六年：約33,700,000港元）的投資物業已作為就透支獲取銀行融資的抵押。

報告日後事項

於二零一八年一月十二日，本公司根據行使本公司於二零一七年五月十六日授出的購股權配發及發行3,000,000股本公司普通股。於本年報日期，本公司已發行股份總數為4,517,161,222股。

或然負債

除本年報第22頁「資本承擔」所披露者外，本集團於二零一七年十二月三十一日概無任何其他重大或然負債。

股份發行及關連交易

於二零一七年一月二十日，本公司分別(i)與本公司主席及非執行董事冼國林先生訂立股份認購協議（「股份認購協議」），據此本公司已有條件同意配發 及 發 行，而 冼 先 生 已 有 條 件 同 意 認 購 合 共112,107,623股本公司股份（「股份認購股份」），認購價為每股0.223港元；及(ii)與本集團的獨立第三方梁葉紅及陳志敏（「中國認購人」）訂立股份認購協議（「中國認購協議」），據此本公司已有條件同意配發及發行，而中國認購人已有條件同意認購合共387,984,117股股份（「中國認購股份」，連同股份認購股份統稱「認購股份」），認購價為每股0.223港元。
# （3）其他应付款

# 1）按款项性质列示其他应付款

单位：元

项目	期末余额	期初余额
往来款	1,496,879.28	1,843,750.00
职工垫付款	1,380,922.30	948,712.95
其他	382,440.72	54,005.68
合计	3,260,242.30	2,846,468.63

# 2）账龄超过 1 年的重要其他应付款

单位：元

项目	期末余额	未偿还或结转的原因

其他说明

# 42、持有待售负债

单位：元

项目	期末余额	期初余额

其他说明：

# 43、一年内到期的非流动负债

单位：元

项目	期末余额	期初余额
一年内到期的租赁负债	3,213,160.74	1,099,891.55
合计	3,213,160.74	1,099,891.55

其他说明：

# 44、其他流动负债

单位：元

项目	期末余额	期初余额
待转销项税	513,140.22	323,331.75
合计	513,140.22	323,331.75

短期应付债券的增减变动：

单位：元
债券名
称	面值	发行日
期	债券期
限	发行金
额	期初余
额	本期发
行	按面值
计提利
息	溢折价
摊销	本期偿
还	期末余
额

合计	--	--	--

其他说明：

# 45、长期借款

# （1）长期借款分类

单位：元

项目	期末余额	期初余额

长期借款分类的说明：

其他说明，包括利率区间：

# 46、应付债券

# （1）应付债券

单位：元

项目	期末余额	期初余额

# （2）应付债券的增减变动（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具）

单位：元

债券名
称	面值	发行日
期	债券期
限	发行金
额	期初余
额	本期发
行	按面值
计提利
息	溢折价
摊销	本期偿
还	期末余
额

合计	--	--	--

# （3）可转换公司债券的转股条件、转股时间说明

# （4）划分为金融负债的其他金融工具说明

期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况

期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表

单位：元

发行在外	期初	本期增加	本期减少	期末
始确认金额；具有融资性质的，按其现值进行初始确认。

收回或处置时，将取得的价款与该应收款项账面价值之间的差额计入当期损益。

# （4）可供出售金融资产

取得时按公允价值（扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息）和相关交易费用之和作为初始确认金额。

持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益。期末以公允价值计量且将公允价值变动计入其他综合收益。但是，在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产，按照成本计量。

处置时，将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额，计入投资损益；同时，将原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额对应处置部分的金额转出，计入当期损益。

# （5）其他金融负债

按其公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。采用摊余成本进行后续计量。3、本公司对金融工具的公允价值的确认方法

如存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值；如不存在活跃市场的金融工具，采用估值技术确定其公允价值。估值技术主要包括市场法、收益法和成本法。

# 3、金融资产转移的确认依据和计量方法

本公司发生金融资产转移时，如已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方，则终止确认该金融资产；如保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，则不终止确认该金融资产。

在判断金融资产转移是否满足上述金融资产终止确认条件时，采用实质重于形式的原则。本公司将金融资产转移区分为金融资产整体转移和部分转移。金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：

（1）所转移金融资产的账面价值；

（2）因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额（涉及转移的金融资产为可供出售金融资产的情形）之和。

金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：

（1）终止确认部分的账面价值；

（2）终止确认部分的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为可供出售金融资产的情形）之和。
金融资产转移不满足终止确认条件的，继续确认该金融资产，所收到的对价确认为一项金融负债。

# 4、金融负债终止确认条件

金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，则终止确认该金融负债或其一部分；本公司若与债权人签定协议，以承担新金融负债方式替换现存金融负债，且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的，则终止确认现存金融负债，并同时确认新金融负债。

对现存金融负债全部或部分合同条款作出实质性修改的，则终止确认现存金融负债或其一部分，同时将修改条款后的金融负债确认为一项新金融负债。

金融负债全部或部分终止确认时，终止确认的金融负债账面价值与支付对价（包括转出的非现金资产或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。

本公司若回购部分金融负债的，在回购日按照继续确认部分与终止确认部分的相对公允价值，将该金融负债整体的账面价值进行分配。分配给终止确认部分的账面价值与支付的对价（包括转出的非现金资产或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。

# 5、金融资产和金融负债的公允价值的确定方法

存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场的金融工具，采用估值技术确定其公允价值。在估值时，本公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中所考虑的资产或负债特征相一致的输入值，并优先使用相关可观察输入值。只有在相关可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值。

# 6、金融资产（不含应收款项）减值的测试方法及会计处理方法

除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产外，本公司于资产负债表日对金融资产的账面价值进行检查，如果有客观证据表明某项金融资产发生减值的，计提减值准备。

# （1）可供出售金融资产的减值准备：

期末如果可供出售金融资产的公允价值发生严重下降，或在综合考虑各种相关因素后，预期这种下降趋势属于非暂时性的，就认定其已发生减值，将原直接计入所有者权益的公允价值下降形成的累计损失一并转出，确认减值损失。

对于已确认减值损失的可供出售债务工具，在随后的会计期间公允价值已上升且客观上与确认原减值损失确认后发生的事项有关的，原确认的减值损失予以转回，计入当期损益。

可供出售权益工具投资发生的减值损失，不通过损益转回。

# （2）持有至到期投资的减值准备：

持有至到期投资减值损失的计量比照应收款项减值损失计量方法处理。