ChatDOC/OCRFlux-bench-single huggingface dataset:
# 3. BASIS OF PREPARATION AND SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)

# Related parties (Continued)

# (B) (Continued)

# (viii) The entity, or any member of a group of which it is a part, provides key management personnel services to the Company or to a parent of the Company.

# Impairment of assets

At the end of each reporting period, the Group reviews the carrying amounts of its assets except biological assets, investment properties and goodwill to determine whether there is any indication that those assets have suffered an impairment loss. If any such indication exists, the recoverable amount of the asset is estimated in order to determine the extent of any impairment loss. Where it is not possible to estimate the recoverable amount of an individual asset, the Group estimates the recoverable amount of the cash generating unit (“CGU”) to which the asset belongs.

Recoverable amount is the higher of fair value less costs of disposal and value in use. In assessing value in use, the estimated future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset.

If the recoverable amount of an asset or CGU is estimated to be less than its carrying amount, the carrying amount of the asset or CGU is reduced to its recoverable amount. An impairment loss is recognised immediately in profit or loss, unless the relevant asset is carried at a revalued amount, in which case the impairment loss is treated as a revaluation decrease.

Where an impairment loss subsequently reverses, the carrying amount of the asset or CGU is increased to the revised estimate of its recoverable amount, but so that the increased carrying amount does not exceed the carrying amount that would have been determined (net of amortisation or depreciation) had no impairment loss been recognised for the asset or CGU in prior years. A reversal of an impairment loss is recognised immediately in profit or loss, unless the relevant asset is carried at a revalued amount, in which case the reversal of the impairment loss is treated as a revaluation increase.

3. 編製基準及重大會計政策（續）

關連人士（續）

(B) （續）

(viii) 實體或屬實體其中一部分的集團旗下任何成員公司為向本公司或本公司母公司提供主要管理人員服務。

資產減值

於各報告期結算日，本集團對其資產之賬面值作出評估（生物資產、投資物業及商譽除外），以釐定有否任何跡象顯示該等資產出現減值虧損。如果存在任何此類跡象，則會對資產的可收回金額作出估計，以確定任何減值虧損之程度。倘若不大可能估計個別資產的可收回金額，則本集團估計資產屬於的現金產生單位（「現金產生單位」）的可收回金額。

可收回金額為公允值減去銷售成本及使用價值兩者中之較高者。於評估使用價值時，估計未來現金流量乃以稅前貼現率貼現至現值，該貼現率能反映當前市場所評估之貨幣時間值及資產特定風險。

倘資產或現金產生單位之可收回金額估計將少於其賬面值，則資產或現金產生單位之賬面值會減少至其可收回金額。減值虧損會即時於損益確認為開 支，除 非 相 關 資 產 按 重 估 金 額 列賬，在該情況下減值虧損被視作重估減少處理。

倘減值虧損其後撥回，則增加資產或現金產生單位之賬面值至其可收回數額之修訂後估計金額，惟增加後之賬面值不能超過倘於過往年度並無確認該資產或現金產生單位之減值虧損而應確定之賬面值（扣除攤銷或折舊）。減值虧損之撥回會於損益內即時確認，惟在有關資產按重估金額列賬之情況下，減值虧損之撥回則被當作重估增值。
天，同比上升 15.66 天。公司经营效率逐年提高，主要是公司国内销售比重提高，且内销主要采用现款销售所致。

综合来看，公司总资产规模不断增长，流动资产占比较高，存货、应收账款和货币资金规模较大，应收账款周转天数和存货周转天数逐年下降，公司资金利用效率逐年提高。

# 资本结构

2010～2012 年末，公司负债总额不断增加，且以流动负债为主；业务规模增长带动周转资金需求上升，短期借款持续增长

2010～2012 年末，公司总负债规模不断扩大，且以流动负债为主，流动负债占比均在 75%以上，但比重有所波动。

图 3 2010～2012 年末及 2013 年 3 月末公司负债构成情况

公司流动负债主要由短期借款、应付票据和其他流动负债构成，2012 年末前两项合计占流动负债比重超过 90%。

图 4 2012 年末公司流动负债构成
2012 年末，公司短期借款为 13,400 万元，主要为一年期短期借款，同比增长 19.86%；公司应付票据为 1,800 万元，主要是公司为节约财务成本，办理了银行承兑汇票，同比上升 80%；其他流动负债中包括应付账款 565 万元，同比下降 34.73%，主要是随着原材料成本的上涨，原材料市场由原来的买方市场转变为卖方市场，公司购买原材料的款项支付方式由原来的赊销转变为预付款。2013 年 3 月末，公司短期借款为 12,520 万元；应付票据为 3,100 万元，主要是到期银行承兑汇票减少 1,100 万，新增加银行承兑汇票 2,400 万元，期末结余 3,100 万元；应付账款为 575 万元。

公司长期负债由长期借款和长期应付款构成。2012 年末，公司长期借款为 3,000 万元，是因为公司在 2011 年发行了 3,000 万元集合票据尚未到期；公司长期应付款为 1,000 万元，是用来投资医用纺织品项目的开发低息贷款，期限为 2009～2017 年，贷款将于 2014 年 12 月10 日开始偿还，2017 年 6 月 10 日还清。截至 2013 年 3 月末，公司长期借款为 3,000 万元，长期应付款为 1,000 万元。

表 6 2010～2012 年末及 2013 年 3 月末公司有息债务构成情况（单位：万元、%）
项目	2013 年 3 月末	2012 年末	2011 年末	2010 年末
总有息债务	16,520	17,400	15,180	12,200
短期有息债务	12,520	13,400	11,180	11,000
长期有息债务	4,000	4,000	4,000	1,200
总有息债务占负债的比重	78.56	83.37	84.75	80.44
长期有息债务占总有息债务比重	24.21	22.99	26.35	9.84
短期有息债务占总有息债务比重	75.79	77.01	73.65	90.16

2010～2012 年末，公司总有息债务占总负债的比重有所波动，但有息债务占比总体较高，均在 80%以上。从债务期限结构看，有息债务以短期有息债务为主，2012 末年短期有息债务占总有息债务比重是77.01%，同比上升了 3.36 个百分点，说明公司对银行融资依赖程度较高。2013 年 3 月末，公司总有息债务占总负债的比重为 78.56%，短期有息债务占总有息债务比重为 75.79%。

表 7 截至 2013 年 3 月末公司有息债务到期期限结构（单位：万元、%）
项目	≤1 年	（1,2]年	＞5 年	合计
金额	12,520	3,000	1,000	16,520
占比	75.79	18.16	6.05	100.00
数据来源：根据公司提供资料整理

截至 2013 年 3 月末，公司未来 5 年内到期的有息债务主要集中在一年以内，短期债务偿付压力较大。

2010～2012 年末，公司的流动比率分别为 1.27 倍、1.61 倍和 1.64倍，速动比率分别为 0.83 倍、1.11 倍和 1.12 倍，公司流动资产对流
图 32：SW 工程机械板块期间费用率变化情况

资料来源：Wind，国开证券研究部

图 33：SW 工程机械板块毛利率/净利润变化情况

资料来源：Wind，国开证券研究部

2016 年前三季度，工程机械板块公司中业绩同比增长最高的公司为建设机械，收入及净利润增速分别为 163%、2565.83%，主要是公司收购了天成机械和庞源租赁，同时 2015 年同期业绩基数较低所致。徐工机械、三一重工、安徽合力、诺力股份等公司前三季度净利润同比实现正增长，中联重科、厦工股份亏损加大。

图 34：SW 工程机械板块公司收入变化情况（亿元）

资料来源：Wind，国开证券研究部

图 35：SW 工程机械板块公司净利润变化情况（亿元）

资料来源：Wind，国开证券研究部

从目前工程机械板块公司 PB 情况来看，柳工、中联重科 PB 值在 1 倍以下，河北宣工、天业通联、诺力股份 PB 值分别为 9.88、5.52、4.47 倍，PB 值相对较高。

图 36：工程机械板块公司 2016 年前三季度净利润变化情况

资料来源：Wind，国开证券研究部

图 37：工程机械板块公司 PB 情况（LF）

资料来源：Wind，国开证券研究部
# 3.3 工程机械板块投资策略

工程机械行业在 2011 年后开始连续几年低迷，2016 年以挖掘机为代表的工程机械产品销量大幅增长，从主要产品整体销售情况及板块上市公司业绩角度来看目前均处于复苏通道中，我们认为 2017 年固定资产投资增速有望保持平稳，随着PPP 项目的加速落地，在工程机械去产能取得阶段成果、行业去库存基本结束的背景下，工程机械板块的复苏大概率将持续，建议关注估值较低的行业龙头中联重科、柳工；业绩弹性较大的三一重工；并购优质资产积极转型的建设机械。

# 4、油气设备板块将受益于油价上涨

# 4.1 减产协议达成有望抬升油价中枢

2016年，油价下跌导致石油公司纷纷压缩资本支出，油气服务及设备公司盈利能力进入相对低迷周期，业绩的下滑导致板块估值被动上行，油气设备公司整体回调幅度较大，随着OPEC会议减产协议正式达成及俄罗斯等非OPEC成员国家承诺减产，我们认为2017年石油价格将企稳回升，油气服务及设备公司盈利能力有望边际改善。

图 38：Wti/Brent 原油价格走势情况（美元/桶）

资料来源：Wind，国开证券研究部

图 39：原油价格与美元指数负相关明显

资料来源：Wind，国开证券研究部

2016年11月30日，OPEC国家正式达成2008年后首个减产协议，约定将日产油量减少120万桶，OPEC合计产量降至每日3250万桶，以俄罗斯为首的非OPEC国家承诺每日减产55.8万桶/天，协议自2017年1月1日生效，限期6个月。
# 五、 行业数据

图表3：2016年纯电动乘用车销量（辆）

资料来源：Wind，太平洋证券整理

图表4：2016年插电混合动力乘用车销量（辆）

资料来源：Wind，太平洋证券整理

图表5：2016年纯电动客车销量（辆）

资料来源：Wind，太平洋证券整理

图表6：2016年插电混合动力客车销量（辆）

资料来源：Wind，太平洋证券整理

图表7：2016年纯电动专用车销量（辆）

资料来源：Wind，太平洋证券整理

图表8：2016年7月新能源汽车销量（辆）

资料来源：乘联会，太平洋证券整理
图表9：磷酸铁锂进出口数量（吨）

资料来源：WIND，太平洋证券整理

图表10：磷酸铁锂进口均价（万美元/吨）

资料来源：WIND，太平洋证券整理

图表 11：四川工业级碳酸锂 99%价格（元/吨）

资料来源：百川资讯，太平洋证券整理

图表 12：四川电池级碳酸锂 99.5%价格（元/吨）

资料来源：百川资讯，太平洋证券整理

图表 13：BOCE 碳酸锂现货价（元/公斤）

资料来源：WIND，太平洋证券整理

图表 14：BOCE 碳酸锂成交量（公斤）

资料来源：WIND，太平洋证券整理
能源有
限公司
内蒙古
美方煤
焦化有
限公司	464,177,
798.24	2,000,07
9,648.41	2,464,25
7,446.65	874,237,
935.22	874,237,
935.22

单位：元

子公司名称	本期发生额	上期发生额
营业收入	净利润	综合收益总
额	经营活动现
金流量	营业收入	净利润	综合收益总
额	经营活动现
金流量
大庆三聚能
源净化有限
公司	1,180,401,40
5.12	35,782,096.0
7	35,782,096.0
7	104,647,051.
13	477,140,842.
82	-94,832,578.6
9	-94,832,578.6
9	14,144,033.1
7
武汉金中石
化工程有限
公司	91,168,666.3
0	-4,097,903.61	-4,097,903.61	-64,759,580.0
9	676,607,109.
30	8,691,471.17	8,691,471.17	-40,257,612.7
8
北京华石联
合能源科技
发展有限公
司	12,762,242.3
2	103,271.46	103,271.46	-339,650.68	2,662,923.78	3,072,969.97	3,072,969.97	-5,706,099.81
福建三聚福
大化肥催化
剂国家工程
研究中心有
限公司	4,202,703.18	-1,946,435.19	-1,946,435.19	-675,421.20	4,837,351.78	63,463.57	63,463.57	2,908,258.34
四川鑫达新
能源科技有
限公司	50,710,216.3
9	-133,656,160.
96	-133,656,160.
96	-3,836,421.03	23,016,969.2
4	-25,522,849.2
4	-25,522,849.2
4	-7,421,161.31
山东三聚生
物能源有限
公司	72,759,284.7
0	-126,160,106.
28	-126,160,106.
28	-162,537,394.
63	-1,631,269.11	-1,631,269.11	-23,684,802.8
9
内蒙古美方
煤焦化有限
公司

其他说明：

公司于 2021 年末收购美方焦化，其 2021 年度利润表不并入公司合并报表。

# （4）使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制

无
# （5）向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持

其他说明：

# 2、在子公司的所有者权益份额发生变化且仍控制子公司的交易

# （1）在子公司所有者权益份额发生变化的情况说明

无

# （2）交易对于少数股东权益及归属于母公司所有者权益的影响

单位：元

购买成本/处置对价
--现金
--非现金资产的公允价值

购买成本/处置对价合计
减：按取得/处置的股权比例计算的子公司净资产份额
差额
其中：调整资本公积
调整盈余公积
调整未分配利润

其他说明

# 3、在合营安排或联营企业中的权益

# （1）重要的合营企业或联营企业

合营企业或联营
企业名称	主要经营地	注册地	业务性质	持股比例	对合营企业或联
营企业投资的会
计处理方法
直接	间接
北京三聚裕进科
技发展有限公司	北京市门头沟区	北京市门头沟区	技术开发转让及
推广	20.00%	权益法
巨涛海洋石油服
务有限公司	深圳	开曼群岛	油气设施制造	38.16%	权益法
内蒙古聚实能源
有限公司	内蒙古阿拉善盟
高新技术开发区	内蒙古阿拉善盟
高新技术开发区	蜡、润滑油、煤
炭等销售	18.34%	权益法
内蒙古家景镁业	内蒙古乌海市乌	内蒙古乌海市乌	化工产品销售	27.72%	权益法
续表

承诺事由	承诺方	承诺类型	承诺内容	承诺时间	承诺
期限	履行
情况
承诺是否按
时履行	是
如承诺超期
未履行完毕
的，应当详
细说明未完
成履行的具
体原因及下
一步的工作
计划	目前公司没有超期未履行承诺

# 2. 公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目达到原盈利预测及其原因做出说明

□ 适用　√ 不适用

# 二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□ 适用　√ 不适用

公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

# 三、违规对外担保情况

□ 适用　√ 不适用

公司报告期无违规对外担保情况。

# 四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明

□ 适用　√ 不适用

# 五、董事会、监事会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□ 适用　√ 不适用
# 六、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况说明

√ 适用　□ 不适用

见“第十节、财务报告 / 五、重要会计政策及会计估计 /（三十四）重要会计政策和会计估计变更”。

# 七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明

□ 适用　√ 不适用

公司报告期无合并报表范围发生变化的情况。

# 八、聘任、解聘会计师事务所情况

现聘任的会计师事务所

境内会计师事务所名称	立信会计师事务所（特殊普通合伙）
境内会计师事务所报酬（万元）	372.5
境内会计师事务所审计服务的连续年限	6 年
境内会计师事务所注册会计师姓名	韩子荣、程英
境内会计师事务所注册会计师审计服务的连续年限	5 年

当期是否改聘会计师事务所

□ 是　　√ 否

聘请内部控制审计会计师事务所、财务顾问或保荐人情况

√ 适用　□ 不适用

公司聘用内部控制审计机构为立信会计师事务所（特殊普通合伙）费用为 97.6 万元

# 九、年度报告披露后面临退市情况

□ 适用　√ 不适用

# 十、破产重整相关事项

□ 适用　√ 不适用

公司报告期未发生破产重整相关事项。
发行人于 2014 年 9 月 4 日与被告慈溪联盛置业发展有限公司签订租赁合同，因被告未按合同约定履行义务，拖欠应付款。发行人于 2015 年 12 月向上海市静安区人民法院提起诉讼。上海市静安区人民法院于 2015 年 12 月 3 日受理立案。

因诉讼标的额超过管辖权，上海市静安区人民法院将本案移交上海市第二中级人民法院审理。目前，法院仍在审理过程中。

# （9）发行人诉南通蛟龙重工发展有限公司的租赁合同纠纷。

诉讼涉及租赁合同的金额：10,887,787.23 元。

发行人于 2011 年 1 月 25 日与被告南通蛟龙重工发展有限公司签订租赁合同，因被告未按合同约定履行义务，拖欠应付款。发行人于 2016 年 4 月向上海海事法院提起诉讼。上海海事人民法院于 2016 年 4 月 12 日受理立案。

上海海事法院于 2016 年 10 月 19 日以（2016）沪 72 民初 1150 号判决书判决中航租赁胜诉。

# （10）发行人诉浙江佳友生物科技有限公司的租赁合同纠纷。

诉讼涉及租赁合同的金额：36,892,870.19 元。

发行人于 2015 年 6 月 11 日与被告浙江佳友生物科技有限公司签订租赁合同，因被告未按合同约定履行义务，拖欠应付款。发行人于 2016 年 4 月向上海市静安区人民法院提起诉讼。上海市静安区人民法院于 2016 年 4 月 5 日受理立案。

上海市静安区人民法院于 2016 年 12 月 16 日以（2016）沪 0106 民初 4421号判决书判决中航租赁胜诉。

# （11）发行人诉山西粟海集团有限公司的租赁合同纠纷。

诉讼涉及租赁合同的金额：45,028,380.50 元。

发行人于 2014 年 2 月 18 日与被告山西粟海集团有限公司签订租赁合同，因被告未按合同约定履行义务，拖欠应付款。发行人于 2016 年 6 月向上海市静安区人民法院提起诉讼。上海市静安区人民法院于 2016 年 6 月 15 日受理立案。
因诉讼标的额超过管辖权，上海市静安区人民法院将本案移交上海市第二中级人民法院审理。目前，法院仍在审理过程中。

# （12）发行人诉河南财鑫实业化工有限责任公司的租赁合同纠纷。

诉讼涉及租赁合同的金额：11,451,880.36 元。

发行人于 2011 年 9 月 8 日与被告河南财鑫实业化工有限责任公司签订租赁合同，因被告未按合同约定履行义务，拖欠应付款。发行人于 2016 年 6 月向上海市静安区人民法院提起诉讼。上海市静安区人民法院于 2016 年 7 月 4 日受理立案。目前，法院仍在审理过程中。

# （13）发行人诉郸城财鑫糖业有限责任公司的租赁合同纠纷。

诉讼涉及租赁合同的金额：18,327,514.07 元。

发行人于 2012 年 3 月 28 日与被告郸城财鑫糖业有限责任公司签订租赁合同，因被告未按合同约定履行义务，拖欠应付款。发行人于 2016 年 6 月向上海市静安区人民法院提起诉讼。上海市静安区人民法院于 2016 年 7 月 4 日受理立案。目前，法院仍在审理过程中。

# （14）发行人诉江西恒剑路桥工程有限公司的租赁合同纠纷。

诉讼涉及租赁合同的金额：27,899,563.79 元。

发行人于 2014 年 9 月 12 日与被告江西恒剑路桥工程有限公司签订租赁合同，因被告未按合同约定履行义务，拖欠应付款。发行人于 2016 年 9 月向上海市静安区人民法院提起诉讼。上海市静安区人民法院于 2016 年 9 月 22 日受理立案。案件审理期间，双方达成调解协议。上海市静安区人民法院于 2017 年 3 月28 日以（2016）沪 0106 民初 22035 号民事调解书予以确认。

中航租赁在业务开展过程中根据业务形态及实际情况，充分考虑标的物、担保物及抵押物变现能力等相关因素，计提相应减值比例，以完全覆盖风险敞口，严控风险。发行人已将该 14 宗重大诉讼或仲裁案件对应的应收融资租赁款归为不良应收融资租赁款管理，并按要求计提了充分的减值准备。

# 3、发行人及其合并范围内子公司重大承诺及其他或有事项
# (4) Maximum Limit

The Board shall not make any further award of award shares which will result in the aggregate number of award shares awarded by the Board throughout the duration of the RSI Scheme to exceed 5% of the total number of issued Shares of the Company as at 21 December 2017.

# (5) Operation

The Board may, from time to time, in its sole and absolute discretion, select the RSI Participants after taking into account various factors as they deem appropriate and determine the number and the price of the award shares to be awarded to each RSI Participant.

Pursuant to the RSI Scheme Rules, the Board shall cause to pay the Trustee the purchase price and the related expenses from the Group’s internal resources for the grant of the award shares and the Trustee shall apply the purchase price to purchase from the open market all of the award shares to be awarded under the RSI Scheme and shall hold such award shares until they are vested to the RSI Participants in accordance with the RSI Scheme, the Trust Deed and/or terms of specific grants. For the avoidance of doubt, all Shares purchased as aforesaid shall only be used for allocation to the RSI Participants in accordance with the RSI Scheme rules.

# (6) Restrictions

No award shall be made to RSI Participants, no payment for the purchase of Shares shall be made to the Trustee and no directions or recommendation to acquire Shares shall be given to the Trustee under the RSI Scheme where any Director is in possession of unpublished inside information in relation to the Company or where dealings by Directors are prohibited under any code or requirement of the Listing Rules and all applicable laws from time to time.

(4) 上限

董事會不應進一步授出任何獎勵股份，致使董事會於整段限制性股份激勵計劃期間授出的獎勵股份總數超過本公司於2017年12月21日已發行股份總數的5%。

(5) 運作

董事會經考慮各項因素後可能不時全權酌情挑選其認為合適之限制性股份激勵對象，並釐訂各限制性股份激勵對象的獲授予獎勵股份的數目和價格。

根據限制性股份激勵計劃規則，董事會可就授出獎勵股份使用本集團的內部資源向受託人支付購買價格及相關開支，而受託人應將購買價格用於自公開市場購買所有根據限制性股份激勵計劃而將予授出的獎勵股份，並應持有該等獎勵股份，直至該等股份按限制性股份激勵計劃、信託契據及╱或具體授出的條款歸屬至相關限制性股份激勵對象為止。為免生疑，所有上述購買股份應根據限制性股份激勵計劃規則僅用於分配予限制性股份激勵對象。

(6) 限制

在任何董事擁有有關本公司的尚未公開的內幕資料或任何上市規則及不時適用的法律的守則或規定禁止董事進行交易的情況下，概不會根據限制性股份激勵計劃向限制性股份激勵對象作出獎勵，且概不會向受託人支付購買股份的款項，亦不會向受託人作出收購股份的指示或建議。
# (7) Vesting and Lapse

A RSI Participant shall be entitled to receive the award shares held by the Trustee in accordance with the vesting schedule. Details of the vesting schedule, vesting conditions and terms of lapse of the grant will be stipulated in individual award letters to be sent to the RSI Participants by the Company.

# (8) Voting Rights

The Trustee shall not exercise the voting rights in respect of any Shares held under the trust including but not limited to the award shares.

# (9) Duration and Termination

The RSI Scheme shall be effective from the 21 December 2017 and shall continue in full force and effect for a term of 10 years or such date of early termination as determined by the Board provided that such termination shall not affect any subsisting rights of any RSI Participant.

# (10) Alteration of the RSI Scheme

The RSI Scheme may be altered in any respect from time to time by a resolution of the Board provided that such alteration shall not affect any subsisting rights of any RSI Participants.

As at 31 December 2019, an aggregate of 37,858,000 Shares were held by the RSI Trustee, representing approximately 4.99% of the Shares in issue as at the date of this annual report, which is also the number of Shares available for grant under the RSI Scheme. As at the date of this annual report and during the year ended 31 December 2019, no award shares has been awarded or agreed to be awarded under the RSI Scheme, nor has any awarded shares been cancelled.

(7) 歸屬及失效

限制性股份激勵對象應有權收取由受託人根據歸屬時間表持有的獎勵股份。歸屬時間表、歸屬條件以及獎勵的失效條款詳情將於本公司將向限制性股份激勵對象發出的個別獎勵函件中規定。

(8) 投票權

受託人不得就以信託形式持有之任何股份（包括但不限於獎勵股份）行使投票權。

(9) 年期及終止

限制性股份激勵計劃應自2017年12月21日起生效，且應繼續於10年年期期間或董事會釐定提早終止的日期具充分效力及作用，惟有關終止不會影響任何限制性股份激勵對象之任何存續權利。

(10) 修改限制性股份激勵計劃

董事會可不時以決議案對限制性股份激勵計劃作出任何方面的修改，惟有關修改不得影響任何限制性股份激勵對象的任何存續權利。

於2019年12月31日，限制性股份激勵受託人持有合共37,858,000股股份，相當於在本年報日期已發行股份約4.99%且亦為限制性股份激勵計劃項下可授出的股份數目。於本年報日期及截至2019年12月31日止年度，概無獎勵股份已經或同意將根據限制性股份激勵計劃授出，亦概無任何獎勵股份被註銷。
# 一 公司简介

安徽皖通高速公路股份有限公司（“本公司”）于 1996 年 8 月 15 日在中华人民共和国（“中国”）注册成立，本公司及其子公司安徽高界高速公路有限责任公司（“高界公司”）和宣广高速公路有限责任公司（“宣广公司”）主要从事安徽省境内以下收费公路之经营和管理及其相关业务：

收费公路	公路全长	收费权期限
（公里）
大蜀山至周庄的高速公路
（“合宁高速公路”）	134	1996 年 8 月 16 日至
2026 年 8 月 15 日
205 国道天长段新线
（“205 天长段”）	30	1997 年 1 月 1 日至
2026 年 12 月 31 日
高河至界子墩高速公路
（“高界高速公路”）	110	1999 年 10 月 1 日至
2029 年 9 月 30 日
宣州至广德高速公路
（“宣广高速公路”）	67	1999 年 1 月 1 日至
2028 年 12 月 31 日
连云港至霍尔果斯公路（安
徽段）（“连霍高速公路（安
徽段）”）	54	2003 年 1 月 1 日至
2032 年 6 月 30 日
龟岭岗至双桥高速公路（“宣
广高速公路南环段”）	17	2003 年 9 月 1 日至
2028 年 12 月 31 日

此外，本公司的子公司安徽皖通科技发展有限公司（“皖通科技”）主要从事公路收费系统及数据监控系统软件及硬件的开发和销售； 北京海威投资有限公司（“北京海威”）主要从事项目投资管理及投资咨询； 安徽康诚药业有限公司（“安徽康诚”）主要从事中西药及医疗器械科研成果的研究、开发及转让。

本公司、高界公司、宣广公司、皖通科技、北京海威、安徽康诚以下总称“本集团”。

本公司于 1996 年以每股面值人民币 1 元计 915,600,000 股国有股换取安徽省高速公路总公司（“总公司”）拥有的与合宁高速公路相关的资产与负债，再以每股面值人民币 1 元发行 493,010,000 股境外上市外资股（“H 股”），每股发行价人民币 1.89 元（港币 1.77 元），H 股在香港联合交易所有限公司上市。
本公司于 2002 年 12 月 23 日公开发行每股面值为人民币 1 元的人民币普通股（“A 股”）计 250,000,000 股，发行价格为每股人民币 2.2 元。本公司 A股于 2003 年 1 月 7 日在上海证券交易所上市。

# 二 重大会计政策变更

本集团自 2003 年 7 月 1 日起采用修订的《企业会计准则 –资产负债表日后事项》。采用该修订的准则以前，现金股利于董事会制定利润分配方案的所属期间从股东权益转出并确认为负债，2003 年 7 月 1 日以后，现金股利于股东大会批准利润分配方案的期间确认为负债。因采用该准则而产生的会计政策变更已予以追溯调整，详见附注六(18)。

# 三 主要会计政策、会计估计和合并会计报表编制方法

# (1) 会计报表的编制基础

本会计报表按照中华人民共和国国家颁发的企业会计准则和《企业会计制度》及其相关规定编制。

# (2) 会计年度

本集团会计年度为公历 1 月 1 日至 12 月 31 日。

# (3) 记账本位币

以人民币为记账本位币。本会计报表的编制金额单位为人民币元。

# (4) 记账基础和计价原则

以权责发生制为记账基础。资产于取得时按实际成本入账；如果以后发生资产减值，则计提相应的资产减值准备。

# (5) 外币业务核算方法

外币业务按业务发生当日中国人民银行公布的基准汇价折合为人民币入账。于资产负债表报告日以外币为单位的货币性资产和负债按中国人民银行公布的该日基准汇价折算为人民币，所产生的汇兑损益除了和固定资产购建期间因专门外币资金借贷相关的汇兑损益将资本化外，直接记入当期损益。

# (6) 现金及现金等价物
# 一、上周板块行情回顾

# 1、机械板块上周（10.10-10.16）市场表现及估值

上周机械板块上涨 4.16%，跑赢沪深 300 的 1.62%，行业表现位于中信29 个一级行业的上游。子版块全线上涨，基础件、纺织服装机械、船舶制造版块涨幅排名前三。主题行业方面也全线上涨，冷链物流与高铁主题涨幅居前。上周机械板块市净率 3.40 倍，较前一周大幅上涨，相对于沪深 300 的估值为2.30 倍，较前一周大幅上涨。机械版块中涨幅较大的有中际装备（+61.15%）、金石东方（+33.11%）、天马股份（+32.96%）、金轮股份（+28.83%）和一拖股份（+23.99%），版块中跌幅较大的有华东重机（-8.61%）、康跃科技（-7.54%）、\*ST 济柴（-4.35%）、合锻智能（-4.07%）和宝馨科技（-3.25%）。

图表 1：中信一级行业一周涨跌幅

数据来源：Wind，华融证券市场研究部整理

图表 2：机械子板块上周市场表现

数据来源：Wind，华融证券市场研究部整理

图表 3：主题概念版块上周市场表现

数据来源：Wind，华融证券市场研究部整理
# 2、下游行业固定资产投资完成额

图表 4：房地产业固定资产投资完成额

数据来源：Wind，华融证券市场研究部整理

图表 5：采矿业固定资产投资完成额

数据来源：Wind，华融证券市场研究部整理

图表 6：铁路运输业固定资产投资完成额

数据来源：Wind，华融证券市场研究部整理
# 第七节 发行人认为应当披露的其他事项

□适用 不适用
# 第八节 备查文件

备查文件目录

序号	文件名称
1	载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并
盖章的财务报表
2	载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件
3	报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿
4	按照境内外其他监管机构、交易场所等的要求公开披露的年度报告、年度财务信息

# 备查文件查阅

备查文件置备地点	海南省发展控股有限公司
具体地址	海南省海口市国兴大道西路 15A 全球贸易之窗 18 楼
查阅网站	www.sse.com.cn、www.szse.cn、www.chinabond.com.cn
# 26. LEASE LIABILITIES

26. 租賃負債

As at 31 March 2020
於二零二零年三月三十一日
Present value
of the minimum
lease payments
最低租賃款項
之現值	Total minimum
lease payments
最低租賃款項
總額
HK$’000
千港元	HK$’000
千港元
Lease liabilities: 租賃負債：
Within one year 一年內	917	979
Within a period of more than one year but not 超過一年但不超過兩年
more than two years	299	304
1,216	1,283
Less: total future interest expenses 減：未來利息開支總額	(67)
Present value of lease liabilities 租賃負債現值	1,216
Less: amount due for settlement with 12 months 減：12個月內到期償還款項
shown under current liabilities （列為流動負債）	(917)
Amount due for settlement after 12 months 12個月後到期償還款項
shown under non-current liabilities （列為非流動負債）	299

As at 31 March 2020, the Group’s lease obligations denominated in RMB amounted to approximately HK\$70,000. The lessee’s incremental borrowing rate was 8.00% per annum for the year ended 31 March 2020.

# 27. CN

CN with conversion price of HK\$0.90 was issued by the Company to the subscriber, Gold Achieve Investments Limited, on 1 February 2019. The gross proceeds from issuing the CN of HK\$10,000,000 are to be used for general working capital of the Group. It entitled the holder to convert into Shares at any time one day after the date of issue and five business days before maturity date, which is on the second anniversary of the date of issue of CN. If the CN has not been converted, it will be redeemed on maturity date at the entire principal amount with accrued and unpaid interest. The CN bears interest at 8% per annum payable monthly. At the option of the Company, the CN may be redeemed in amounts of HK\$1,000,000 or integral multiples thereof on any business day prior to the maturity date at 100% of the principal amount outstanding under the CN together with all interest accrued thereon up to and including the date of redemption. At the option of the subscriber, the CN may be redeemed in amounts of HK\$1,000,000 or integral multiples thereof at any time three months after the date of issue of the CN at 100% of the principal amount outstanding under the CN together with all interest accrued thereon up to and including the date of redemption.

於二零二零年三月三十一日，本集團以人民幣計值之租賃承擔約70,000港元。截至二零二零年三月三十一日止年度的承租人增量借貸利率為年利率8.00厘。

27. 可換股票據

本公司於二零一九年二月一日以0.90港元之兌換價向認購人Gold Achieve Investments Limited發行可換股票據。發行10,000,000港元可換股票據所得款項總額將用作本集團之一般營運資金用途。持有人可選擇於發行之日後一天至到期日前五個營業日（可換股票據發行日期起計第二週年當日）期間任何時間內，將其轉換為股份。倘若可換股票據未獲轉換，則將於到期日以全部本金額連同應計及未支付利息贖回。可換股票據以年利息8厘計息，按月支付。本公司可選擇於到期日前任何營業日，按可換股票據項下未轉換本金額之100%，連同截至贖回日期（包括該日）止應計之所有利息，以1,000,000港元或其整數倍之金額贖回可換股票據。認購人可選擇於可換股票據發行日期後三個月任何時間，按可換股票據項下未轉換本金額之100%，連同截至贖回日期（包括該日）止應計之所有利息，以1,000,000港元或其整數倍之金額贖回可換股票據。
# 27. CN (CONTINUED)

On 29 March 2019, the Company entered into a supplemental deed with the noteholder pursuant to which the noteholder agreed to delete the terms and conditions about its early redemption right of the CN.

The fair value of the debt components were estimated at the issue date using equivalent market interest rate for similar bonds without a conversion option. The residual amounts were assigned as the equity components and are included in CN equity reserve.

The CN contains a debt component, an equity component and an issuer’s early redemption option. The equity component represents the value of the conversion option, which is credited directly to equity as CN equity reserve of the Company and the Group. The early redemption option is considered as closely related to the host contract. The debt component of the CN is carried as a non-current liability on the amortised cost basis until extinguished on conversion or redemption. The effective interest rate of the liability component is 35.99% per annum.

The carrying amounts of the CN recognised at the end of the reporting period were calculated as follows:

27. 可換股票據（續）

於二零一九年三月二十九日，本公司與票據持有人訂立補充契據，據此，票據持有人同意刪除有關提前贖回可換股票據權利之條款及條件。

債務部分之公允值於發行日期，採用並無換股權之類似債券之對等市場利率進行估計。剩餘金額列作權益部分，並計入可換股票據權益儲備內。

可換股票據包括債務部分、權益部分及發行人提前贖回權。權益部分指換股權之價值，直接於權益入賬為本公司及本集團之可換股票據權益儲備。提前贖回權被視為與主合約密切相關。可換股票據之債務部分按攤銷成本基準入賬為非流動負債，直至獲轉換或贖回時註銷為止。負債部分的實際年利率為35.99厘。

可換股票據於報告期末確認之賬面值計算如下：

2020
二零二零年	2019
二零一九年
HK$’000
千港元	HK$’000
千港元
Equity component 權益部分
At the beiignnng of the year 於年初	3,398	–
Issue during the year 年內發行	–	3,398
At the end of the year 於年末	3,398	3,398
Debt component 債務部分
At the beiignnng of the year 於年初	6,822	–
Issue during the year 年內發行	–	6,602
Effective interest expenses charged to 計入綜合損益表之實際利息開支
consolidated statement of profit or loss	2,330	363
Interest paid 已支付利息	(800)	(143)
At the end of the year 於年末	8,352	6,822
# 十六、其他重要事项

# 1、前期会计差错更正

# （1）追溯重述法

单位：元

会计差错更正的内容	处理程序	受影响的各个比较期间报表
项目名称	累积影响数

# （2）未来适用法

会计差错更正的内容	批准程序	采用未来适用法的原因

# 2、债务重组

# 3、资产置换

（1）非货币性资产交换

（2）其他资产置换

# 4、年金计划

# 5、终止经营

单位：元

项目	收入	费用	利润总额	所得税费用	净利润	归属于母公司
所有者的终止
经营利润

其他说明

# 6、分部信息

# （1）报告分部的确定依据与会计政策

# （2）报告分部的财务信息

单位：元

项目	分部间抵销	合计
# （3）公司无报告分部的，或者不能披露各报告分部的资产总额和负债总额的，应说明原因

# （4）其他说明

# 7、其他对投资者决策有影响的重要交易和事项

# 8、其他

# 1、诉讼事项

# （一）芭田生态工程（湖北）有限公司项目情况

本公司子公司芭田生态工程（湖北）有限公司（简称“湖北芭田”）目前处于停产阶段。本公司与汤咏梅、曾庆贵、浩伦有限公司存在经济纠纷。本公司于2013年9月6日与曾庆贵、汤咏梅夫妇签署《股权收购框架协议》，收购其68%的股权，接着本公司和曾庆贵、汤咏梅、浩伦有限公司又于2013年12月27日签署《芭田生态工程（湖北）有限公司运营协议书》（简称“运营协议”），约定将湖北芭田交由本公司承包经营。后因曾庆贵、汤咏梅拒绝兑现将其实际控制的楠彬公司转让给湖北芭田的承诺，导致本公司无法达到实现股权收购的目的，因而发生纠纷。本公司据此以湖北芭田累计从本公司借支15,475,136.83元为由，起诉湖北芭田归还本公司借款15,475,136.83元，一审判决支持本公司请求，一审判决因双方未上诉而生效。曾庆贵、汤咏梅则向南山区人民法院提起撤销起诉，被驳回后上诉于深圳市中级人民法院，亦被驳回。目前此案尚待进行资产评估拍卖等事项。2020年1月19日，汤咏梅作为原告向湖北省钟祥市人民法院起诉被告本公司，原告诉称根据原、被告及案外人香港浩伦有限公司共同签订的《芭田生态工程（湖北）有限公司运营协议书》约定，被告每年向原告及浩伦有限公司支付年度固定收益1,200,000.00元，若被告未按时支付年度固定收益超过30日，原告及浩伦有限公司有权解除协议并要求被告承担年度固定收益10%的违约金。原告称2019年12月28日，原告与浩伦有限公司签订一份《债权转让协议》。故原告诉请法院判令1、判令被告向原告支付2015年度-2018年度共计4个年度的固定收益金共计人民币3,750,000.00元。2、请求判令被告向原告支付违约金375,000.00元。3、判令被告承担本案诉讼费用。原告诉求合计金额4,125,000.00元。一审法院判决被告本公司于本判决生效之日起十五日内向原告支付固定收益金3,750,000.00元及违约金375,000.00元。本公司不服一审判决向湖北省荆门市中级人民法院提起上诉，二审法院判决驳回上诉，维持原判，该判决为终审判决。

# （二）江苏临港燃料有限公司预付款问题

关于江苏临港燃料有限公司（简称“江苏临港”）分别与天津农垦龙呈嘉益国际贸易有限公司、江苏国建电力燃料有限公司《煤炭买卖合同》；襄阳市战友实业有限公司、张富亭、郑雪梅《煤炭买卖合同》；内蒙古松源矿业开发有限责任公司《煤炭买卖合同》纠纷一案，江苏临港燃料有限公司已起诉对方归还预付款项及资金占用利息。陈德军作为江苏临港相关煤炭纠纷案件的债务担保人以其深圳市购物公园北园D区301单元，建筑面积316.18平米的房产对债权人芭田股份进行抵押担保并进行了抵押登记。截至2016年12月31日，法院已做出终审判决，判决对方归还相应预付款项及资金占用利息；本公司已收到天津龙垦嘉益国际贸易有限公司归还预付款项6,488,054.75元及资金占用利息717,168.28元，同时收到襄阳市战友实业有限公司归还预付款项64,142.73元。合计预付款项余额11,057,114.02元尚未收回。截至本报告日，尚未执行完毕。

# （三）和原生态控股股份有限公司应收款问题
# 释义

发行人、公司	指	萍乡市昌兴投资有限公司
16 昌兴债	指	2016 年萍乡市昌兴投资有限公司公司债券
19 昌兴 01	指	萍乡市昌兴投资有限公司 2019 年公司债券（保障
性住房）（第一期）
20 昌兴 01	指	萍乡市昌兴投资有限公司非公开发行 2020 年公司
债券（保障性住房）（第一期）
21 萍乡昌兴债	指	2021 年萍乡市昌兴投资有限公司公司债券
21 昌兴 02	指	萍乡市昌兴投资有限公司 2021 年非公开发行公司
债券(第一期)(品种一)
债券持有人	指	通过认购、交易、受让、继承或其他合法方式取得
，并持有人本次债券的专业投资者
东海证券	指	东海证券股份有限公司
财信证券	指	财信证券股份有限公司
国金证券	指	国金证券股份有限公司
上交所	指	上海证券交易所
亚太会计师事务所、会计师事
务所	指	亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）
报告期	指	2021 年度
上年同期	指	2020 年度
工作日	指	商业银行的对公营业日（不含法定节假日或休息日
）
公司章程	指	萍乡市昌兴投资有限公司章程
元、万元、亿元	指	如无特别说明，均指人民币元、人民币万元、人民
币亿元
交易日	指	本次公司债券挂牌转让的上海证券交易所交易日

注：本年度报告中除特别说明外，所有数值保留小数点后 2 位。若出现总数与各分项数值之和尾数不符，均为四舍五入造成。