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3. 主要會計判斷及估計（續）

判斷（續）

投資物業的遞延稅項

就計量以公平值模型計量的投資物業產生的遞延稅項負債或遞延稅項資產而言，董事已審閱本集團的投資物業組合，並認為本集團的投資物業乃以透過時間的推移而非透過銷售消耗該投資物業所含絕大部分經濟利益為目標的商業模式持有。因此，於釐定本集團有關投資物業的遞延稅項時，董事確認，香港會計準則第12號所得稅所載使用公平值模型計量的投資物業透過銷售收回的假設已被推翻。

遞延稅項資產

遞延稅項資產就所有可扣稅暫時差額、結轉未動用稅項抵免及未動用稅項虧損予以確認，並於可能出現應課稅溢利可用以抵銷可扣稅暫時差額、結轉未動用稅項抵免及未動用稅項虧損時予以確認。管理層於釐定可予以確認之遞延稅項資產數額時，須根據可能出現未來應課稅溢利之時間及數額，以及未來稅務規劃策略作出重大判斷。於2020年12月31日，遞延稅項資產賬面值為人民幣165,802,000元（2019年：人民幣154,076,000元）。進一步詳情載於財務報表附註32。

# 3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGEMENTS AND ESTIMATES (Continued)

# Judgements (Continued)

# Deferred tax on investment properties

For the purpose of measuring deferred tax liabilities or deferred tax assets arising from investment properties that are measured using the fair value model, the directors have reviewed the Group’s investment property portfolio and concluded that the Group’s investment properties are held under a business model whose objective is to consume substantially all of the economic benefits embodied in the investment properties over time, rather than through sale. Therefore, in determining the Group’s deferred tax on investment properties, the directors have determined that the presumption set out in HKAS 12 Income Taxes that investment properties measured using the fair value model are recovered through sale is rebutted.

# Deferred tax assets

Deferred tax assets are recognised for all deductible temporary differences, and carryforward of unused tax credits and unused tax losses, to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the deductible temporary differences, and the carryforward of unused tax credits and unused tax losses can be utilised. Significant management judgement is required to determine the amount of deferred tax assets that can be recognised, based upon the likely timing and level of future taxable profits together with future tax planning strategies. The carrying amount of deferred tax assets at 31 December 2020 was RMB165,802,000 (2019: RMB154,076,000). Further details are included in note 32 to the financial statements.
3. 主要會計判斷及估計（續）

估計的不確定因素

下文披露於報告期末關於未來的主要假設及其他估計不確定因素的主要來源，其涉及導致下個財政年度對資產及負債賬面值作出重大調整的重大風險：

在建物業、持作出售的已竣工物業及持作開發以供出售的土地減值評估

在建物業及持作出售的已竣工物業按成本及可變現淨值兩者中的較低者列賬。估計可變現淨值乃指根據所得最佳資料估算的估計售價減銷售開支及估計竣工成本（如有）。持作開發以供出售的土地初始按成本減任何減值虧損列賬，且不作折舊。

本集團已聘請一名外部估值師對本集團於報告期末的在建物業、持作出售的已竣工物業及持作開發以供出售的土地進行估值，以評估該等資產的可變現淨值是否低於其賬面值。

於2020年12月31日，在建物業、持作出售的已竣工物業及持作開發以供出售的土地的賬面值分別為人民幣2,944,941,000元（2019年：人民幣2,875,681,000元）、人民幣1,153,279,000元（2019年：人民幣1,075,239,000元）及人民幣1,657,879,000元（2019年：人民幣1,044,817,000元）。

# 中國企業所得稅（「企業所得稅」）

本集團須於中國繳納企業所得稅。由於若干涉及所得稅的事宜尚未獲地方稅務局確認，故於釐定將計提的所得稅撥備時，必須根據現時已實施的稅務法例、法規及其他相關政策作出客觀估計及判斷。如該等事宜的最終稅務結果與原本記錄的金額有所不同，有關差額將對出現差額期間的所得稅及稅務撥備造成影響。於2020年12月31日，應付企業所得稅的賬面值為人民幣644,145,000元（2019年：人民幣564,036,000元）。

# 3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGEMENTS AND ESTIMATES (Continued)

# Estimation uncertainty

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the end of the reporting period, that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year, are disclosed below:

# Impairment review for properties under development, completed properties held for sale and land held for development for sale

Properties under development and completed properties held for sale are stated at the lower of cost and net realisable value. The estimated net realisable value is the estimated selling price less selling expenses and the estimated cost of completion (if any), which are estimated based on the best available information. The land held for development for sale is initially stated at cost less any impairment losses and is not depreciated.

The Group has engaged an external valuer to perform a valuation of the Group’s properties under development, completed properties held for sale and land held for development for sale as at the end of the reporting period to assess if the net realisable values of these assets are lower than their carrying amounts.

The carrying amounts of properties under development, completed properties held for sale and land held for development for sale at 31 December 2020 were RMB2,944,941,000 (2019: RMB2,875,681,000), RMB1,153,279,000 (2019: RMB1,075,239,000) and RMB1,657,879,000 (2019: RMB1,044,817,000), respectively.

# PRC corporate income tax (“CIT”)

The Group is subject to corporate income taxes in the PRC. As certain matters relating to the income taxes have not yet been confirmed by the local tax bureau, objective estimates and judgements based on currently enacted tax laws, regulations and other related policies are required in determining the provision for income taxes to be made. Where the final tax outcome of these matters is different from the amounts originally recorded, the differences will impact on the income tax and tax provisions in the period in which the differences realise. The carrying amount of corporate income tax payables at 31 December 2020 was RMB644,145,000 (2019: RMB564,036,000).
煤气	1.68	3.87	-56.10	1.74	3.30	-90.35	0.43	3.11	-97.67
煤化工副产品	3.49	8.03	-20.67	3.80	7.21	-27.46	0.85	6.14	-48.24
工程收入	0.25	0.57	42.19	0.22	0.42	30.89	0.03	0.22	66.67
煤炭及贸易	2.28	5.24	3.22	1.68	3.18	2.30	0.80	5.78	-1.25
装备制造	2.85	6.55	22.69	3.29	6.24	18.65	1.08	7.80	19.44
合计	43.53	100.00	7.06	52.68	100.00	10.71	13.84	100.00	8.74

资料来源：公司提供

从产品毛利率来看，2018 年，焦炭价格涨幅明显，焦炭毛利率由上年的 11.87%提升至 17.97%；受煤气价格下跌 0.01 元/方以及原煤价格上涨影响，导致公司煤气毛利率大幅下降，公司煤气业务仍处于亏损阶段，亏损幅度加大。受煤化工副产品价格涨幅小于原料焦煤价格涨幅，人工成本增加及脱硫脱硝项目投入影响，公司煤化工副产品毛利率继续下滑，出现成本倒挂现象，亏损程度继续扩大。同时，2018 年，公司无煤炭采掘业务，低毛利率的贸易业务摊薄公司煤炭及贸易业务毛利率降至 2.30%。公司装备制造业务毛利率下滑 4.04 个百分点至 18.65%，主要系市场竞争激烈，工程收入毛利率进一步压缩所致。综合看，公司的主营业务毛利率为 10.71%，较上年提升 3.65 个百分点。

2019 年 1\~3 月，公司实现营业收入 13.91 亿元，同比增长 14.85%，主要系焦炭价格和销量均有所上涨所致；营业利润同比增长 248.18%至 0.24 亿元，净利润同比增长 224.86%至 0.21 亿元；公司综合毛利率为 8.74%，较上年同期下降 0.17 个百分点。

总体看，2018 年，受下游景气度回升，焦炭量价齐升影响，公司收入规模增长明显，收入结构保持稳定；焦炭毛利率提升推动公司主营业务毛利率提升，但煤气及煤化工副产品仍成本倒挂，亏损幅度继续加大。

# 2．原材料采购

2018 年，公司采购的原材料仍主要为洗精煤，采购量为 278.88 万吨，较上年增长 22.48%，主要系下游景气度提升，公司焦炭产销量增长所致。公司洗精煤平均采购含税价 1,410.94 元/吨，同比上升 27.30 元/吨。结算方式方面，2018 年，公司经营好转，为降低采购成本，公司增加现金结算比例。

从采购集中度看，2017\~2018 年，公司前五大供应商采购额分别为 16.52 亿元和 33.40 亿元，占总采购额的比例分别为 43.15%和 76.81%，2018 年原材料采购集中度有所提升。2018 年，公司经营好转，资金好转，公司减少向第三方垫资的贸易商采购，另外，公司与贵州邦达能源开发有限公司签订战略合作协议，2018 年公司向其采购量增加明显，因此公司前五大供应商集中度提升明显。目前，公司与贵州、云南、四川等地的大型煤企业签订了战略合作协议，以长单的形式保证公司上游原材料供应。

总体看，2018 年，公司洗精煤采购量增长明显，采购价微幅增长；采购集中度明显提升，集中度高。

# 3．生产与销售

2018 年，公司主营业务产品类型和生产工艺基本无变化，公司拥有年产 198 万吨焦炭、140 吨／小时的一套干熄焦装置，以及 10 万吨/年的甲醇装置，150 万吨/年洗煤厂及三座煤矿。

公司依托控股股东昆钢控股的钢铁业务，与昆钢控股的下属子公司武钢集团昆明钢铁股份有限公司（以下简称“武昆股份”）建立长期稳定的战略合作关系，下游客户仍主要为武昆股份。

产能方面，2018 年，公司主要产品产能均保持稳定。
2018 年，公司焦炭满负荷组织生产，焦炭产量较上年增长 13.90%至 196.70 万吨，主要系下游需求增长所致；产能利用率提升至 99.34%，产销率达到 105.62%，产销率维持高水平。2018 年，公司煤气产量小幅增长 7.92%至 7.77 亿立方米，产能利用率提升至 87.50%；公司大部分煤气自用，用于生产化工产品及提供动力，因此煤气产销率维持较低水平。2018 年，公司化工产品产量略有减少，主要系师宗煤焦化工有限公司生产煤气部分外销，甲醇产量减少所致；产能利用率微幅下降至86.33%，产销率为 100.97%。公司机械制造板块业务类型较多，包括大型机械制造、机械产品生产、维修服务等，产量统计只作为参考。2018 年，公司机械制造产量变化不大。2018 年，公司耐磨产品产量小幅增长，产销率仍维持较高水平。

表 3 公司主要产品产销情况（单位：万吨/年、万吨、亿立方米、亿立方米/年、%）

项目	2017 年	2018 年
产能	产量	产能利用率	销量	产销率	产能	产量	产能利用率	销量	产销率
焦炭	198.00	172.69	87.22	177.74	102.92	198.00	196.70	99.34	207.75	105.62
煤气	8.88	7.20	81.08	2.08	28.89	8.88	7.77	87.50	2.19	28.19
化工产品	18.00	15.70	87.22	15.41	98.15	18.00	15.54	86.33	15.69	100.97
机械制造	2.50	0.80	32.00	0.47	68.12	2.50	0.87	34.80	0.98	112.64
耐磨产品	4.20	1.46	34.76	1.46	100.00	4.20	1.71	40.71	1.62	94.74

资料来源：公司提供

2018 年，公司主营业务的销售格局变化不大，昆明市和曲靖市依然是公司产品的主要销售地。同时公司议价模式与运输模式未发生较大变化。销售价格方面，2018 年，公司焦炭平均销售价格为2,012.13 元/吨，较上年增长 8.46%，主要系焦炭行业去产能导致供求关系企稳，下游钢铁行业景气度好转所致；煤气平均销售价格为 0.80 元/立方米，较上年下降 0.01 元/立方米。公司煤化工产品售价主要随市场价波动，较上年增长 151.61 元/吨。

下游结算方式方面，2018 年，公司逐渐缩小票据结算比例，提高现金结算比例。目前公司整体票据使用量依然较大，且以武昆股份的商票居多。

从销售集中度看，2017\~2018 年公司前五大销售客户销售总额分别为 28.80 亿元和 38.44 亿元，占营业收入的比重分别为 65.11%和 72.98%，集中度较高，主要系公司焦炭和煤气主要销售给其关联方武昆股份所致（详见经营部份关联交易小节）。其中，2017\~2018 年，公司前五名客户销售额中关联方销售额分别为 27.50 亿元和 34.80 亿元，占年度销售总额比例分别为 62.17%和 66.07%，公司向关联方销售规模大。

从主营业务收入分地区看，昆明市、曲靖市和红河州的收入占比分别为 57.52%、42.04%和 0.44%，

2017\~2018 年，公司环保投入资金分别为 1,777.00 万元和 5,271.39 万元，占营业收入比重分别为 0.40%和 0.98%，2018 年，公司加大环保投入力度。

总体看，2018 年，公司主要产品产能均保持稳定；除化工产品产量微幅下降外，其他产品产量均有所增长；主要产品销量均增长；焦炭和化工产品产销率维持较高水平；公司前五大客户集中度仍较高，且关联方销售规模大。

# 4．关联交易

2018 年，公司关联采购金额为 4.96 亿元，占营业成本比重为 10.33%，较上年下降了 7.08 个百分点。2018 年，公司关联销售规模为 37.10 亿元，占营业收入比重为 68.71%，较上年下降了 2.18个百分点，但关联销售比例仍然较高。
# (2.2) MOY International Holdings Limited, the ultimate holding company of the Company

(2.2) 本公司最終控股公司MOY International Holdings Limited

Name of director
董事姓名	Capacity
身份	Number of
ordinary shares
interested
擁有權益之
普通股數目	Percentage
of the issued
share capital
in such
associated
*corporati
on佔該相聯法團
已發行股本的
概約百分比*
Mr. Huang Mao Ru
黃茂如先生	Beneficial owner
實益擁有人	100	100%

\* The percentage represents the number of ordinary shares divided by the number of MOY International Holdings Limited’s issued shares as at 31 December 2020.

Save as disclosed above, as at 31 December 2020, none of the directors or chief executives of the Company had any interests or short positions in the shares, underlying shares or debentures of the Company or any of its associated corporations (within the meaning of Part XV of the SFO) as recorded in the register required to be kept by the Company pursuant to Section 352 of the SFO or as otherwise notified to the Company and the Stock Exchange pursuant to the Model Code.

# SUBSTANTIAL SHAREHOLDERS’ INTERESTS AND SHORT POSITIONS IN SHARES AND UNDERLYING SHARES OF THE COMPANY

As at 31 December 2020, the following persons (other than the directors of the Company, whose interests have been disclosed in the above section headed “Directors’ and Chief Executives’ Interests and Short Positions in Shares and Underlying Shares of the Company and its Associated Corporations”) had interests of 5% or more in the shares of the Company as recorded in the register required to be kept by the Company under Section 336 of the SFO:

\* 百分比代表普通股數目除以 M O Y International Holdings Limited於2020年12月31日之己發行股份數目。

除上文所披露者外，於2020年12月31日，並無本公司董事或主要行政人員於本公司或其相聯法團（定義見證券及期貨條例第XV部）的股份、相關股份或債券中擁有本公司根據證券及期貨條例第352條須存置的登記冊所記錄，或根據標準守則須知會本公司及聯交所的權益或淡倉。

主要股東於本公司股份及相關股份之權益及淡倉

於2020年12月31日，以下人士（權益已於上文「董事及主要行政人員於本公司及其相聯法團之股份及相關股份之權益及淡倉」一節披露的本公司董事除外）擁有根據證券及期貨條例第336條本公司須存置的登記冊所記錄的本公司股份5%或以上的權益：
# Long position in the shares of the Company

本公司股份之好倉

Name of substantial shareholder
主要股東姓名	Capacity
身份	Number of
ordinary shares
interested
擁有權益之
普通股數目	Approximate
percentage of
the C’ompanys
issued share
capital*
佔本公司
已發行股本的
概約百分比*
Mrs. Huang Jingzhang
張靜女士	Interest of spouse
配偶權益	4,250,000,000
(Note (a))
（附註(a)）	82.68%
Maoye Department Store
Investment Limited	Beneficial owner
實益擁有人	4,200,000,000
(Note (b))
（附註(b)）	81.71%
MOY International Holdings Limited	Interest of controlled corporation
受控制法團的權益	4,200,000,000
(Note (b))
（附註(b)）	81.71%

Notes:

(a) Mrs. Huang Jingzhang was deemed to be interested in these shares through the interest of her spouse, Mr. Huang Mao Ru.

(b) Maoye Department Store Investment Limited was a wholly-owned subsidiary of MOY International Holdings Limited. Such interests were also disclosed as the interests of Mr. Huang Mao Ru in the above section headed “Directors’ and Chief Executives’ Interests and Short Positions in Shares and Underlying Shares of the Company and its Associated Corporations”.

\* The percentage represents the number of ordinary shares divided by the number of the Company’s issued shares as at 31 December 2020.

Save as disclosed above, as at 31 December 2020, no person (other than the directors of the Company, whose interests have been disclosed in the above section headed “Directors’ and Chief Executives’ Interests and Short Positions in Shares and Underlying Shares of the Company and its Associated Corporations”) had an interest or a short position in the shares or underlying shares of the Company as recorded in the register required to be kept by the Company pursuant to Section 336 of the SFO.

附註：

(a) 張靜女士透過其配偶黃茂如先生的權益，被視為擁有該等股份的權益。

(b) Maoye Department Store Investment Limited乃MOY International Holdings Limited之全資附屬公司。該等權益亦於上文「董事及主要行政人員於本公司及其相聯法團之股份及相關股份之權益及淡倉」一節中披露為黃茂如先生之權益。

\* 百分比代表普通股數目除以本公司於2020年12月31日已發行股份之數目。

除上文所披露者外，於2020年12月31日，並無任何人士（權益已於上文「董事及主要行政人員於本公司及其相聯法團之股份及相關股份之權益及淡倉」一節披露的本公司董事除外）擁有根據證券及期貨條例第336條本公司須存置的登記冊所記錄的本公司股份或相關股份之權益或淡倉。
# 十、 关联方关系及其交易（续）

# 5. 关联方应收应付款项余额（续）

# （12） 应付账款

2021年12月31日	2020年12月31日
人民币千元	人民币千元
山西四建集团有限公司	205.28	-
山西八建集团有限公司	253.30	-
武钢中冶工业技术服务有限公司	312.15	1,435.04
山西六建集团有限公司	449.30	-
上海欧冶采购信息科技有限责任公司	521.60	-
南风集团山西日化销售有限公司	566.52	1,133.61
山西省工业设备安装集团有限公司	667.20	2,318.56
太原钢铁（集团）比欧西气体有限公司	679.72	-
山西省化工研究所合成材料有限公司	745.79	-
山西太钢碧水源环保科技有限公司	861.06	794.30
武钢集团襄阳重型装备材料有限公司	905.13	406.80
华晋焦煤有限责任公司煤炭销售分公司	1,000.00	1,000.00
上海宝信软件股份有限公司	1,072.23	364.23
上海宝钢铸造有限公司	1,418.49	1,868.48
太重集团榆次液压工业有限公司	1,471.40	89.45
山西二建集团有限公司	2,166.24	-
山西省第三建筑工程公司	2,213.78	-
山西宝太新金属开发有限公司	2,441.43	3,491.60
山西阳煤化工机械（集团）有限公司	3,070.24	-
山西云时代太钢信息自动化技术有限公司	3,576.00	2,146.26
中冶南方（武汉）热工有限公司	3,843.12	-
宝武装备智能科技有限公司	5,310.00	-
宝钢轧辊科技有限责任公司	5,861.66	3,769.04
晋控煤业金鼎活性炭山西有限公司	8,825.45	-
太原重工股份有限公司	9,529.74	11,076.99
欧冶链金再生资源有限公司	9,853.93	1,582.72
天津太钢大明金属科技有限公司	11,234.90	-
山西太钢新钢联金属材料发展有限公司	13,370.83	-
中冶南方工程技术有限公司	22,661.90	-
山西潞安环保能源开发股份有限公司	25,913.82	22.30
山西太钢福达发展有限公司	28,622.30	1,837.96
山西焦煤集团煤焦销售有限公司	-	12,164.95
山西能投国际贸易有限公司	-	431.17
山西省医药集团医药股份有限公司	-	2,964.33
山西省化工研究所合成材料厂	214.43	672.84
其他	401.72	451.74
170,240.66	50,022.37
# 十、 关联方关系及其交易（续）

# 5. 关联方应收应付款项余额（续）

# （13） 合同负债

2021年12月31日	2020年12月31日
人民币千元	人民币千元
山西潞安机械有限责任公司	14.58	3,128.90
山西煤炭进出口集团有限公司	395.49	356.26
山西煤机晋龙机电有限公司	473.34	-
宁波宝新不锈钢有限公司	510.59	13,260.15
上海宝华国际招标有限公司	620.79	-
山西太钢碧水源环保科技有限公司	652.64	-
山西太钢福达发展有限公司	722.94	-
晋控煤业金鼎活性炭山西有限公司	887.08	-
佛山宝钢不锈钢贸易有限公司	963.97	-
山西水务物资贸易有限公司	1,342.76	-
太原煤炭气化（集团）国际贸易有限公司	1,739.44	-
杭州大明万洲金属科技有限公司	1,755.43	-
江苏大明协好贸易有限公司	2,163.15	-
上海实达精密不锈钢有限公司	2,195.17	-
烟台鲁宝钢管有限责任公司	9,048.72	-
江苏大明工业科技集团有限公司	10,126.15	-
山西晋煤集团国际贸易有限责任公司	14,048.86	-
上海欧冶材料技术有限责任公司	14,258.89	5,326.69
太原重工股份有限公司	17,491.56	6,503.56
山西商品电子交易中心股份有限公司	21,341.15	-
太原太钢大明金属制品有限公司	25,267.13	25,688.95
上海钢铁交易中心有限公司	29,880.50	-
天津太钢大明金属科技有限公司	40,119.71	-
上海欧冶供应链有限公司	51,289.79	-
山西宝太新金属开发有限公司	221,927.78	12,032.31
华远国际陆港集团有限公司	-	52,160.51
晋能控股装备制造集团有限公司	-	1,218.29
武汉钢铁绿色城建金属结构有限责任公司	-	950.00
华阳新材料科技集团有限公司	-	831.02
山西建设投资集团有限公司	-	707.51
晋能控股煤业集团有限公司	-	620.44
其他	981.99	13.35
470,219.60	122,797.94
# Ms. Wang Hongyin (“Ms. Wang”)

Ms. Wang, aged 45, joined the Company as an executive Director on 18 December 2017, majored in Certified Public Accountant in Finance and Economic Institute of Tianjin (currently known as Tianjin University of Finance and Economics) and obtained a Bachelor Degree in economics in 1997 and a Master of Science Degree in Financial Analysis from Hong Kong University of Science and Technology in 2010. Ms. Wang is currently attending the EMBA Joint Degree jointly set up by Guanghua School of Management of Peking University and Kellogg School of Management of Northwestern University, the United States. Ms. Wang has rich experience in audit, investment, business development and assets management.

# INDEPENDENT NON-EXECUTIVE DIRECTORS

# Mr. Guo Wei (“Mr. Guo”)

Mr. Guo, aged 65, was appointed as an independent non-executive director of the Company on 28 April 2016. He is also the chairman of the nomination committee and remuneration committee and a member of the audit committee of the Company. Mr. Guo graduated from Beijing Institute of Economic Research, majoring in Chinese Language and Literature (undergraduate) in 1999. Since 2004, he has been served as the chairman of the board of 浙江瑞豐投資有限公司(Zhejiang Ruifeng Investment Company Limited\*). He worked in the 浙江省郵電勘察設計院 (Survey and Design Institute of Post and Telecommunications in Zhejiang Province\*) from 1977 to 1987. He worked in the Zhejiang Provincial Government Office in Guangzhou and 大東南集團公司 (Grand Southeast Group Corporation\*) from 1988 to 1994. He worked as the general manager of 杭州南王國際大酒店 (Hangzhou Nanwang International Hotel\*) and the chairman of the board of 杭州五雲投資公司 (Hangzhou Wuyun Investment Company\*) from 1995 to 2004. Mr. Guo has been engaged in management for more than 30 years, including 20 years as the head of enterprises, during which he gains extensive management experience and strong coordination ability.

汪宏音女士（「汪女士」）

汪女士，45歲，於二零一七年十二月十八日加入本公司，擔任執行董事，於天津財經學院（現為天津財經大學）主修註冊會計師專業並於一九九七年取得經濟學學士學位，於二零一零年獲頒香港科技大學理學碩士（財務分析學）學位。汪女士現就讀由北京大學光華管理學院及美國西北大學Kellogg商學院共同設立的EMBA聯合學位。汪女士擁有豐富的審計、投資、業務發展及資產管理經驗。

獨立非執行董事

郭瑋先生（「郭先生」）

郭先生，65歲，於二零一六年四月二十八日獲委任為本公司之獨立非執行董事，並為本公司之提名委員會及薪酬委員會主席及審核委員會成員。郭先生於一九九九年畢業於北京經濟研修學院漢語言文學專業（本科）。二零零四年至今擔任浙江瑞豐投資有限公司董事長，於一九七七年至一九八七年期間於浙江省郵電勘察設計院工作，於一九八八年至一九九四年期間於浙江省政府駐廣州辦事處及大東南集團公司工作，於一九九五年至二零零四年期間擔任杭州南王國際大酒店總經理、杭州五雲投資公司董事長。郭先生從事管理工作三十餘年，其中有二十年擔任企業一把手，有豐富的管理經驗和較強的協調能力。

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\* For identification purpose only
# Mr. Lam Albert Man Sum (“Mr. Lam”)

Mr. Lam, aged 64, joined the Company as an independent non-executive Director on 8 December 2017. He is also the chairman of the audit committee of the Company, a member of the nomination committee and remuneration committee of the Company. He is a member of the Institute of Chartered Accountants in England & Wales, Association of Chartered Certified Accountants, Hong Kong Institute of Certified Public Accountants, the Hong Kong Securities Institute, Society of Chinese Accountants & Auditors, Australia • New Zealand Institute of Chartered Accountants, Taxation Institute of Hong Kong and Certified Tax Adviser. Mr. Lam holds a Bachelor Degree in Arts (Economics) from the University of Manchester, the United Kingdom. Mr. Lam is currently an independent non-executive director of Macrolink Capital Holdings Limited (formerly known as Junefield Department Store Group Limited) (Stock Exchange Stock Code: 758). He was an independent non-executive director of OCI International Holdings Limited (Stock Exchange Stock Code: 329) from 28 April 2010 to 7 May 2018. Mr. Lam currently is a partner of Grand Thornton Hong Kong Limited. Mr. Lam had been head of department in Southwest Securities International Securities Limited (Stock Exchange Stock Code: 812). He was the former director and Chief Executive Officer and is the shareholder of Jonten Hopkins CPA Limited (the merger of former Aoba CPA Limited\* (青葉會計師事務所) and Albert Lam & Co. CPA). Mr. Lam was also the Managing Partner and Founder of Albert Lam & Co. CPA.

林聞深先生（「林先生」）

林先生，64歲，於二零一七年十二月八日加入本公司，擔任獨立非執行董事。彼亦為本公司審核委員會主席、本公司提名委員會及薪酬委員會各自之成員。彼為英格蘭及威爾斯特許會計師公會、英國特許公認會計師公會、香港會計師公會、香港證券學會、香港華人會計師公會、澳洲 • 紐西蘭特許會計師公會、香港稅務學會會員及註冊稅務師。林先生持有英國曼徹斯特大學經濟系文學士學位。林先生現為新華聯資本有限公司（前稱莊勝百貨集團有限公司）之獨立非執行董事（聯交所上市股份代號：758）。自二零一零年四月二十八日至二零一八年五月七日，彼為東建國際控股有限公司之獨立非執行董事（聯交所上市股份代號：329）。林先生現時為致同（香港）會計師事務所有限公司之合伙人。林先生曾任西證國際證券股份有限公司之部門總監（聯交所上市股份代號：812）。彼為中天運浩勤會計師事務所有限公司（前青葉會計師事務所及林聞深會計師事務所合併）之前任董事及行政總裁及現任股東。林先生亦曾為林聞深會計師事務所之管理合夥人兼公司創辦人。

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\* For identification purpose only
# 22. INTERESTS IN ASSOCIATES (CONTINUED)

Details of the Group’s material associates at the end of the reporting period are as follow:

22. 於聯營公司之權益（續）

本集團主要聯營公司於報告期末之詳情如下：

Name of entity
實體名稱	Form of entity
實體形式	Place of
incorporation/
Principal place
of operation
註冊成立地點╱
主要營運地點	Proportion of
ownership interests
held by the Group
本集團所持所有
權權益比例	Proportion of voting
rights held
by the Group
本集團所持
投票權比例	Principal activities
主營業務
2016
二零一六年	2015
二零一五年	2016
二零一六年	2015
二零一五年
Zhejiang Ocean Leasing Company Limited
(“Zhejiang Ocean”)
浙江海洋租賃股份公司
（「浙江海洋」）	Incorporated
註冊成立	PRC/PRC
中國╱中國	20%	20%	20%	20%	Finance leasing business
融資租賃業務
Zhoushan Ocean Leasing Company Limited
(“Zhoushan Ocean”)# (Note a)
舟山海洋租賃有限責任有限公司
（「舟山海洋」）# （附註 a）	Incorporated
註冊成立	PRC/PRC
中國╱中國	20%	N/A
不適用	20%	N/A
不適用	Finance leasing business
融資租賃業務
Zhoushan Fishing Development
Services Company Limited
(“Zhoushan Fishin”)*
g舟山遠洋漁業發展服務有限公司
（「舟山漁業」）*	Incorporated
註冊成立	PRC/PRC
中國╱中國	7%	7%	7%	7%	Ocean fishery industry and
providing shipyard finance
leasing
遠洋捕魚業及提供船廠融
資租賃
Zhejiang Ocean Lihe Capital Management
Company Limited (“Zhejiang Lihe”)*
(Note a)
浙江海洋力合資本管理有限公司
（「浙江力合」）（附註a）	Incorporated
註冊成立	PRC/PRC
中國╱中國	9%	N/A
不適用	9%	N/A
不適用	Asset management business
資產管理業務
Beijing ZhongShou Intelligent Parking
Management Company Limited (Note a)
北京中首智慧停車管理有限公司（附註a）	Incorporated
註冊成立	PRC/PRC
中國╱中國	25.24%	N/A
不適用	25.24%	N/A
不適用	Investment and
management of car parks
投資及管理停車場
Qiandao Financial Leasing Company Limited
(“Qiandao Financial Leasin”g) (Notes a &
浙江千島融資租賃有限公司（「千島融資」）
（附註a及b）	Incorporated
b)註冊成立	PRC/PRC
中國╱中國	25%	N/A
不適用	20%
(Note b)
（附註b）	N/A
不適用	Finance leasing business
融資租賃業務
Nantong Xiangyu Ocean Equipment
Company Limited (“Nantong Xiangyu”)
(Notes a & c)
南通象嶼海洋裝備有限責任公司
（「南通象嶼」）（附註a及c）	Incorporated
註冊成立	PRC/PRC
中國╱中國	24%	N/A
不適用	27%
(Note c)
（附註c）	N/A
不適用	Shipbuilding, shipping
logistics, leasing of ports,
shipbuilding financial
leasing
造船、船務物流、租賃港
口、造船融資租賃
# 22. INTERESTS IN ASSOCIATES (CONTINUED)

\* Zhoushan Fishing and Zhejiang Lihe are associates of Zhejiang Ocean

\# Zhoushan Ocean is a wholly-owned subsidiary of Zhejiang Ocean

Note:

a) It was newly incorporated during the year ended 31 December 2016.

b) Merge Limited, a direct wholly owned subsidiary of the Company, has appointed one out of five directors of Qiandao Financial Leasing.

c) According to the shareholder agreement of Nantong Xiangyu, China Ocean Industry (Shenzhen) Company Limited, an indirect wholly-owned subsidiary of the Company, has 27% voting rights of Nantong Xiangyu.

# Summarised consolidated financial information of associates

Summarised consolidated financial information in respect of the Group’s material associates are set out below. The summarised financial information below represents amounts shown in the associates’ financial statements prepared in accordance with HKFRSs.

Set out below is the summarised consolidated financial information for Zhejiang Ocean which is accounted for using the equity method.

22. 於聯營公司之權益（續）

\* 舟山漁業及浙江力合為浙江海洋之聯營公司

\# 舟山海洋為浙江海洋之全資附屬公司

附註：

a) 該公司於截至二零一六年十二月三十一日止年度新註冊成立。

b) 本公司之直接全資附屬公司聚合有限公司已委任千島融資五名董事中的一名。

c) 根據南通象嶼之股東協議，本公司之間接全資附屬公司中海重工（深圳）有限公司享有南通象嶼27%之投票權益。

聯營公司之綜合財務資料概要

本集團主要聯營公司之綜合財務資料概要載於下文。下文載列之財務資料概要指根據香港財務報告準則編製之聯營公司財務報表所示金額。

使用權益法入賬之浙江海洋綜合財務資料概要載於下文。
对于能够结转以后年度的可抵扣亏损，本集团以未来期间很可能获得用来抵扣可抵扣亏损的应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。未来期间取得的应纳税所得额包括本集团通过正常的生产经营活动能够实现的应纳税所得额，以及以前期间产生的应纳税暂时性差异在未来期间转回时将增加的应纳税所得额。本集团在确定未来期间应纳税所得额取得的时间和金额时，需要运用估计和判断。如果实际情况与估计存在差异，可能导致对递延所得税资产的账面价值进行调整。

# 3）长期资产减值准备

本集团在资产负债表日对存在减值迹象的固定资产、在建工程、使用寿命有限的无形资产进行减值测试时，当减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入资产减值损失。可收回金额为资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者，其计算需要采用会计估计。

可收回金额是资产(或资产组)的公允价值减去处置费用后的净额与资产(或资产组)预计未来现金流量的现值两者之间较高。在预计公允价值减处置费用后的净额时，需要对预计资产处置价格以及预计处置费用等作出重大判断。在预计未来现金流量现值时，需要对该资产(或资产组)的未来售电量、上网电价、发电燃料价格以及计算现值时使用的折现率等作出重大判断。本公司在估计可收回金额时会采用所有能够获得的相关资料，包括根据合理和可支持的假设所作出有关未来售电量、上网电价、发电燃料价格、预计资产处置价格以及预计处置费用等的预测。

如果管理层对资产组公允价值减处置费用计算中采用的预计资产处置价格关键参数进行修订，修订后的预计资产处置价格低于目前采用的预计资产处置价格，本集团需对固定资产增加计提减值准备。

如果管理层对资产组未来现金流量计算中采用的增长率包括使用的未来售电量的关键参数进行修订，修订后的增长率低于目前采用的增长率，本集团需对固定资产增加计提减值准备。

如果管理层对资产组未来现金流量计算中采用的毛利率包括使用的上网电价、发电燃料价格的关键参数进行修订，修订后的毛利率低于目前采用的毛利率，本集团需对固定资产增加计提减值准备。

如果管理层对应用于现金流量折现的税前折现率进行重新修订，修订后的税前折现率高于目前采用的折现率，本集团需对固定资产增加计提减值准备。

如果实际增长率和毛利率高于或实际税前折现率低于管理层的估计，本集团不能转回原已计提的固定资产减值损失。

# 4）固定资产预计使用寿命和预计净残值

固定资产的预计可使用年限，以过去性质及功能相似的固定资产的实际可使用年限为基础，按照历史经验进行估计。如果对于预计使用寿命和预计净残值的估计发生重大变化，则会在未来期间对折旧费用进行调整。

于每年度终结，本集团对固定资产的预计使用寿命和预计净残值进行复核并作适当调整。

# 44. 重要会计政策和会计估计的变更

# (1).重要会计政策变更

√适用 □不适用

会计政策变更的内容和原因	审批程序	备注(受重要影响的报表项目名
称和金额)
财政部于 2018 年颁布了修订后的《企业会计准则
第 21 号——租赁》(以下简称“新租赁准则”)，于
2021 年颁布了《关于印发<企业会计准则解释第 14 号>
的通知》(财会[2021] 1 号)及《企业会计准则实施问
答》，本集团已采用上述准则、通知和实施问答编制
2021 年度财务报表。
本集团及本公司于 2021 年 1 月 1 日首次执行新租
赁准则，根据相关规定，本集团及本公司对首次执行
日前已存在的合同选择不再重新评估。本集团及本公
司对于该准则的累积影响数调整 2021 年年初留存收
益以及财务报表相关项目金额。	第三届董事会第
二十七次会议审
议通过	固定资产-1,335,340,270.88
使用权资产 1,393,397,571.80
租赁负债-1,154,026,800.78
长期应付款 1,169,276,115.07