ChatDOC/OCRFlux-bench-single huggingface dataset:
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。基于我们已经执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

# 五、管理层和治理层对财务报表的责任

益佰制药管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估益佰制药的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非管理层计划清算益佰制药、终止营运或别无其他现实的选择。

治理层负责监督益佰制药的财务报告过程。

# 六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由舞弊或错误所导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险；设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对益佰制药的持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报告使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致益佰制药不能持续经营。

（5）评价财务报表的总体列报、结构和内容（包括披露），并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

（6）就益佰制药实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
# 第二节 公司简介和主要财务指标

# 一、公司信息

股票简称	麦捷科技	股票代码	300319
公司的中文名称	深圳市麦捷微电子科技股份有限公司
公司的中文简称	麦捷科技
公司的外文名称（如有）	SHENZHEN MICROGATE TECHNOLOGY CO.,LTD.
公司的外文名称缩写（如
有）	MICROGATE
公司的法定代表人	俞磊
注册地址	深圳市坪山区龙田街道竹坑社区坪山科技路麦捷科技智慧园 1 号厂房 101
注册地址的邮政编码	518118
公司注册地址历史变更情况	1、2013 年 4 月 23 日，公司注册地址由“深圳市宝安区观澜街道广培社区裕新路南兴工业园
厂房第一栋、第二栋”变更为“深圳市龙华新区观澜街道广培社区裕新路 65 号南兴工业园厂
房第一栋、第二栋”；
2、2017 年 7 月 12 日，公司注册地址由“深圳市龙华新区观澜街道广培社区裕新路 65 号南兴
工业园厂房第一栋、第二栋”变更为“深圳市坪山区坑梓街道新乔围工业网新发路 2 号”；
3、2017 年 7 月 28 日，公司注册地址由“深圳市坪山区坑梓街道新乔围工业网新发路 2 号”变
更为“深圳市坪山区坑梓街道新乔围工业区新发路 5 号”；
4、2022 年 1 月 10 日，公司注册地址由“深圳市坪山区坑梓街道新乔围工业区新发路 5 号“变
更为”深圳市坪山区龙田街道竹坑社区坪山科技路麦捷科技智慧园 1 号厂房 101“。
办公地址	深圳市坪山区龙田街道老坑工业区二巷 6 号
办公地址的邮政编码	518122
公司国际互联网网址	http://www.szmicrogate.com
电子信箱	securities@szmicrogate.com

# 二、联系人和联系方式

董事会秘书	证券事务代表
姓名	王磊	王大伟
联系地址	深圳市坪山区龙田街道老坑工业区二巷
6 号	深圳市坪山区龙田街道老坑工业区二巷
6 号
电话	0755-82928319	0755-82928319
传真	0755-28085605	0755-28085605
电子信箱	securities@szmicrogate.com	securities@szmicrogate.com

# 三、信息披露及备置地点

公司披露年度报告的证券交易所网站	《证券时报》《中国证券报》《证券日报》《上海证券报》
公司披露年度报告的媒体名称及网址	www.cninfo.com.cn
公司年度报告备置地点	公司证券投资部
# 四、其他有关资料

公司聘请的会计师事务所

会计师事务所名称	立信会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师事务所办公地址	上海市黄浦区南京东路 61 号四楼
签字会计师姓名	蔡晓丽、陶国恒

公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构

√ 适用 □ 不适用

保荐机构名称	保荐机构办公地址	保荐代表人姓名	持续督导期间
国信证券股份有限公司	深圳市福田区福华一路 125 号
国信金融大厦	颜利燕、张伟权	自 2021 年 7 月 16 日至 2023
年 12 月 31 日

公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问

□ 适用 √ 不适用

# 五、主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□ 是 √ 否

2021 年	2020 年	本年比上年增减	2019 年
营业收入（元）	3,318,357,060.00	2,329,193,999.76	42.47%	1,817,743,896.60
归属于上市公司股东的净利润
（元）	303,972,437.37	35,676,095.80	752.03%	45,090,952.43
归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益的净利润（元）	263,570,346.48	4,211,195.91	6,158.80%	9,429,726.44
经营活动产生的现金流量净额
（元）	598,875,887.00	379,306,171.68	57.89%	240,321,573.97
基本每股收益（元/股）	0.3933	0.0512	668.16%	0.0649
稀释每股收益（元/股）	0.3911	0.0512	663.87%	0.0649
加权平均净资产收益率	10.45%	1.72%	8.73%	2.21%
2021 年末	2020 年末	本年末比上年末增减	2019 年末
资产总额（元）	5,690,133,495.04	3,848,771,147.88	47.84%	3,393,445,343.83
归属于上市公司股东的净资产
（元）	3,742,354,867.02	2,094,388,833.81	78.68%	2,058,671,154.21

公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性

□ 是 √ 否

扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值

□ 是 √ 否

# 六、分季度主要财务指标

单位：元

第一季度	第二季度	第三季度	第四季度
营业收入	670,568,253.73	977,986,623.24	825,212,089.27	844,590,093.76
► 盈利水平：中信依然最强，国君次席。我们再加入利润率，通过佣金率\*市场份额\*利润率，即单位市场成交量带来的佣金利润来对比盈利能力，发现尽管中信的利润率由于海外业务的影响仅与行业平均水平相当，但仍能凭借收入体量的巨大优势保持领先位臵；而 GTJA 和广发证券则从 14 年起超越追求市场份额的华泰证券。

图表 26: 在利润对比上中信的优势变小

资料来源：万得资讯，中金公司研究部

图表 27: 中信之强源于高佣金率下并不丧失市场份额

2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016
华泰证券	佣金率	0.088%	0.077%	0.076%	0.065%	0.040%	0.028%	0.022%
市占率	5.56%	5.33%	5.36%	5.94%	7.71%	8.24%	8.68%
利润率	58.49%	53.38%	44.17%	59.51%	57.32%	67.42%	54.12%
亿元市场交易
量产生利润/元	2875	2200	1805	2301	1780	1554	1040
国泰君安	佣金率	0.102%	0.083%	0.090%	0.089%	0.087%	0.069%	0.057%
市占率	4.61%	4.78%	4.69%	4.91%	4.84%	4.65%	4.38%
利润率	64.66%	55.15%	34.71%	50.46%	48.69%	54.23%	49.79%
亿元市场交易
量产生利润/元	3056	2198	1458	2201	2052	1744	1244
中信证券	佣金率	0.135%	0.076%	0.079%	0.094%	0.086%	0.053%	0.059%
市占率	5.15%	5.36%	5.59%	6.05%	6.39%	6.27%	5.68%
利润率	54.14%	44.98%	31.59%	45.39%	50.05%	62.95%	46.34%
亿元市场交易
量产生利润/元	3767	1843	1403	2591	2748	2108	1558
广发证券	佣金率	0.119%	0.088%	0.089%	0.095%	0.074%	0.053%	0.044%
市占率	4.06%	4.00%	3.92%	3.90%	4.22%	4.71%	4.33%
利润率	60.82%	34.51%	21.10%	37.47%	56.21%	65.60%	66.20%
亿元市场交易
量产生利润/元	2943	1213	736	1384	1765	1641	1261

注：国泰君安2016年经纪业务利润率以个人金融业务替代

资料来源：万得资讯，中金公司研究部

# 机构 vs 零售客户：各有千秋

从客户角度划分，针对机构与零售，不同券商在这场战役中选择不同的竞争策略，我们选择中信作为机构业务的代表，华泰、国金、方正作为零售业务的代表，来探索各家的路径。

► 机构业务的特征是服务驱动。机构客户的附加值高，资产托管量大，客户对价格的敏感性低于零售客户。同时，机构客户相较于零售更加稳定。然而，机构业务的进入门槛更高，不仅在销售交易、研究所业务上需要先大量投入，同时对于自己的交易系统、托管系统也提出了更高的要求，对于券商综合服务能力的要求更高。

► 零售的特征是行情驱动。以零售客户为主体的优势在于客户极度分散，但是大部分的零售客户客均资产量都不高，除了市占率极高的个别券商因为拥有规模优势和成本优势，大部分做零售业务的券商都容易亏损，并且客户会随着行情的波动进入和流失，而且价格敏感性较高，业务稳定性较低。

# 中信之谜：强者地位源于高机构占比

中信证券除在 08\~11 年大幅降佣，之后并没有主动迎接佣金价格战，但是其份额却稳定在行业前三，收入始终领跑，受市场环境影响很小。。一方面，这与其机构占比高的客户结构密切相关，能获取相对高的溢价；另一方面，中信经纪业务作为财富管理者角色，其营业部和分公司被赋予了区域综合 IBS 的职能，与综合金融体系融合程度较高。

► 穿越牛熊，中信佣金收入复合增速上市券商第二。我们抛开整个行业都损失严重的2008\~2010 年，观察上市公司 2011\~2016 年间剔除市场变化后的佣金净收入复合增速，发现中信的降幅只有不到 4%，仅次于渠道建设完善的方正证券，这在经纪业务体量较大的券商中难能可贵。
图表 28: 中信证券的营收过去 6 年间降幅很小

资料来源：公司公告，中金公司研究部

► 中信的机构业务已超过零售业务。单纯考虑境内的普通经纪业务，中信证券代理买卖证券款中机构的绝对值和比例遥遥领先，尤其在 2016 年超过个人业务，达到 694亿元。而从信用交易角度来看，中信的优势依旧明显。中信证券能一直保持机构业务的繁荣，也反映其客户粘性非常高，这也是行业历经十年沧桑，中信经纪业务依然雄踞第一的重要原因。

图表 29: 中信证券普通经纪业务中机构占比始终领先

资料来源：公司公告，中金公司研究部

图表 30: 中信在信用交易中机构占比领先优势同样明显

资料来源：公司公告，中金公司研究部

► 高客均资产带来丰厚收益。不论从托管资产、托管市值与客均资产角度来看，中信证券都是行业的佼佼者，由于其机构客户占比很高，个人客户也大多是对佣金率敏感性较低的高净值客户，因此中信的个人、机构客均资产均处于领先地位，进而使得其客均收入远远超过其他券商。
# 二零一八財年與二零一七財年比較

# 收益

收益由二零一七財年的 44.3百萬港元減少0.8百萬港元或1.8%至二零一八財年的43.5百萬港元。略為減少主要由於二零一七財年一名客戶的GES TX 一次性集成項目完成，導致初始設定及定製服務的收益減少1.2百萬港元。該項減少部分被主要因向香港一家認購金融交易解決方案授權的經紀公司銷售及安裝相關計算機硬件及軟件，導致計算機硬件及軟件銷售收益增加1.0百萬港元所抵銷。許可及維護服務收益維持相對穩定，於二零一七財年及二零一八財年分別為38.9百萬港元及38.3百萬港元，減少1.4%，乃由於各年度客戶人數保持相對穩定。

# 其他收入

其他收入由二零一七財年的367,000港元減少337,000港元或91.8%至二零一八財年的30,000港元，主要是由於就所提供的管理服務自當時的關聯方RLT（於二零一六年十月成為GES的全資附屬公司）收取的管理費收入減少 0.3百萬港元。

# 計算機硬件及軟件銷售成本

計算機硬件及軟件銷售成本由二零一七財年的 0.1百萬港元增加0.8百萬港元或646.8%至二零一八財年的0.9百萬港元，乃由於二零一八財年就計算機硬件及軟件銷售購買的項目增加。該項增加大體與二零一八財年計算機硬件及軟件銷售增幅一致。

# 分包費用

分包費用由二零一七財年的1.6百萬港元減少至二零一八財年的零，原因是我們將GES TX 集成項目外包予身為獨立第三方的分包商，以為一名或多名流通量供應商開發傳遞買賣盤的模塊。該項目已於二零一七財年完成。

# 授權及訂閱成本

授權及訂閱成本由二零一七財年的1.2百萬港元略增至二零一八財年的1.3百萬港元，主要是由於服務費按年增加，被對一名金融市場信息供應商的訂閱增加及對一名價格推送供應商的訂閱減少的綜合影響所抵銷。
# 互聯網服務成本

互聯網服務成本由二零一七財年的4.4百萬港元減少2.6百萬港元或58.6%至二零一八財年的1.8百萬港元。減少主要是由於(i)以較低成本取替服務供應商的1.1百萬港元網絡保護服務；及(ii)為應對業務需要及為成本控制目的而終止澳門服務供應商0.8百萬港元的呼叫中心支持（自此，該服務由我們自身的員工提供）。我們需要購買網絡保護服務以抵禦網絡攻擊。於往績記錄期，我們聘用上述呼叫中心支持服務供應商處理客戶的電話查詢。

# 僱員福利開支

僱員福利開支由二零一七財年的12.6百萬港元略增0.1百萬港元或0.9%至二零一八財年的12.7百萬港元。增加主要是由於二零一八財年員工流失率較高令特別花紅增加 1.0百萬港元以留住員工，部分被資本化為計算機軟件系統開發成本的員工成本增加0.7百萬港元所抵銷，主要是由於有關開發所涉時間增加。

# 物業及設備折舊

物業及設備折舊由二零一七財年的1.0百萬港元增加0.2百萬港元或17.2%至二零一八財年的1.2百萬港元。增加主要是由於二零一八財年添置若干計算機項目。

# 無形資產攤銷

無形資產攤銷由二零一七財年的1.3百萬港元增加0.8百萬港元或58.7%至二零一八財年的2.1百萬港元。增加主要是由於二零一八財年員工成本資本化，故添置計算機軟件系統。

# 租賃開支

租賃開支由二零一七財年的3.0百萬港元減少0.4百萬港元或14.0%至二零一八財年的2.6百萬港元。減少主要是由於二零一六年四月至五月就我們的原辦公室支付的租賃開支而我們現有辦公室的租賃協議於二零一六年四月開始。

# 其他開支

其他開支由二零一七財年的3.2百萬港元減少1.1百萬港元或33.5%至二零一八財年的2.1百萬港元。減少主要是由於(i)呆賬應收款項撥備減少0.4百萬港元，原因是二零一七財
（2）资金：低资金成本是确保消费金融整体收益的关键。消费需求方的资金可分为自有资金和借贷资金。对于银行而言，上游主要是储户、股东和信贷资产证券化的投资机构，资金供给形式主要表现为储蓄、出资和投资；对于消费金融公司，上游主要是股东，资金供给形式表现为出资；对于电商消费金融平台，在电商平台上以赊购方式获得消费品，可选择分期付款或者延迟付款；对于小额贷款公司，期上游资金来源主要是小额贷款。可以看出，直接来自银行的资金成本相对比较低。

（3）数据：征信是消费金融中的风险管控核心工具。消费金融的兴起，征信变得愈加重要，大数据征信在当下时代有着至关重要的作用，有效缓解信息不对称的情况，为资本的流动提供指引方向并且更好得保证了广大民间投资者的利益。

图 23：消费金融三要素

资料来源：公司资料，中信建投证券研究发展部

消费金融业务的主要收入包括利息收入和增值服务收入。利息收入主要是用户付的利息，或者是商家替用户付的利息。消费金融业务为商家带来客户流量，增加业务收入，消费金融公司可以从商家拿到销售佣金。数据增值服务主要是帮助商家开展消费金融业务，在提高消费分区服务的同时可以获得用户的数据，根据大数据分析，可以更加准确滴为在消费者和商家之间进行场景的销售推广，这可以作为数据二次增值的收入。

立足场景和数据，实现资金安全有效地运转，保证产业链各部分环节的有效收益是消费金融成功关键。消费金融本质还是金融业务，对金融业务来讲，最重要的是流动性、收益性和风险控制的问题，对应下来就是资金成本、资金收益、息差和坏帐率的水平。
图 24：消费金融生态圈

资料来源：公司资料，中信建投证券研究发展部

# 4.1 第三方大数据服务平台变现加速

联动优势多年来专注于移动信息服务及第三方支付业务，通过多种渠道积累覆盖数亿手机用户的数据画像，主要包括：（1）通信用户：通过“银信通”的通信信息业务积累的数据提升个人信用的评价能力。（2）支付账户：公司提供第三方支付，获取了海量交易以及支付的行为数据。（3）数据交换：与金融企业、互联网公司合作，补全数据源、验证数据模型并不断迭代。

在有以上大量数据的基础之上，公司加速开展数据变现的业务模式，通过大数据获取、数据分析和挖掘、人工智能等技术，帮助合作伙伴提升数据资源利用能力，同时为合作伙伴提供精准营销、客户关系管理、信贷风险管控等基于大数据分析的多方位企业经营决策服务，以提高整体运营效率，降低整体运营成本。

在盈利模式方面，联动优势的大数据应用及服务分两类：一类为联动优势向客户提供数据匹配和数据丰富服务；另一类为根据客户提供的待分析关键信息，返回分析结果获得分析服务费。2015 年，联动优势的数据变现业务收入在 600 万左右，2016 年公司大数据业务收入有望达到千万级别。

# 4.2 依托大数据优势，切入消费金融征信领域

目前，国内的个人征信市场加快起步，公司的大数据能力和价值有望得到重估。在央行确定的 8 家开展个人征信业务准备工作的机构名单，公司与中诚信征信有限公司达成业务合作，步入消费金融征信领域。
 电商业务引领高速增长提升备货量推升库存规模，应收账款较年末下降，由于业务扩张经营性现金流净额下滑，但整体保持良性状态。一季度公司库存较年初提升18.54%至 18.92 亿元，不同于年报库存提升源于去年暖冬春季服装提前入库，一季度库存提升主要因为：1）电商业务快速增长大幅增加备货；2）公司整体业务总量提升，相应提升备货量；3）代理新品牌前期开拓以直营模式为主，也相应加大了库存量。整体而言，公司经历过库存危机时期的阵痛，近两年在配货端提倡加大现货比例的同时，渠道终端精细化管控能力也在持续提升，现阶段库存提升并不会引发前些年由于粗放式外延扩张引起的库存积压问题。应收账款同比下降 17.8%至12.58亿元，经营性现金流由于业务扩张导致流出大幅增加使得净额较上年同期下降65.45%至 1.44 亿元，但整体保持良性状态。

 内生运营实力稳步提升，主业稳健增长，外延布局预期仍存，16 年增长值得期待。1）公司已步入良性增长阶段，主业有望持续稳健增长：休闲装业务关店也基本告一段落，外延拉动将有助于增速的提升，受益于大众化业务的集中化，森马市占率仍有提升的可能性；童装业务在二胎概念的刺激下，预计仍可维持现有良好的增长态势，随着新品牌逐步成熟，童装业务有望持续发力。2）优化生态圈式发展，积极推进在上下游推进股权激励、合伙人、创业计划等，利用“共赢理念”提升管理能力、改造组织，将传统模式与互联网融合，向南极电商学习，计划引入新的业务模式，从而适应新的业态及市场发展。3）延布局方面：与 ISE 的合作逐步落实，目前 app已上线经营；未来可能继续收购符合战略布局的海外综合性品牌；同时，公司将谨慎选择具有一定协同效应的项目进行投资，社群类项目及儿童产业链项目也在接触筛选过程中。

 盈利预测与投资建议：公司经历了从 2013 年起至今循序渐进的供应链改革、产品质量和研发改革、到最终的渠道和明星广告推广等一系列改革过程，实现了巴拉巴拉品牌的持续稳健增长和森马品牌的率先复苏。目前公司供应链和加盟商两端均保持健康平稳发展状态，使得公司能在消极的行业市场环境中拥有稳定的主业基础和较强竞争力。在成功于童装和休闲品类坐稳第一的情况下，发展培育独立新品牌进军新的细分市场，立足长远。外延业务也在落实过去规划的基础上谨慎推进。同时公司管理上推进合伙人制的思路将进一步统一各环节利益为公司未来发展产生极大的积极效应。

结合一季报情况，微调 16-18 年 EPS 分别为 0.63、0.77、0.94 元。我们认为公司在休闲装业务稳步恢复及童装业务持续发力支持下，基本面支撑力度较强，且持续稳定增长性高，根据股权激励计划业绩考核的指引，预计 16-17 年收入及净利润年均增长目标分别不低于 15%和 20%。公司目前市值 288 亿，对应 16 年 PE17.5X，在当前市场环境下具有估值优势，给予 16 年 20-25X 估值中枢，对应合理目标价为12.60-15.75 元。考虑到公司后期业绩增长轨迹相对明确，且资金充裕、后续外延布局预期仍存，可作为白马稳健型品种进行配置，维持“强烈推荐-A”的投资评级。

 风险提示：终端消费持续疲软；直营店建设导致销售费用进一步提升；电商化转型效果不佳；外延布局低于预期；大股东减持压力。
表1：公司16Q1业绩同比和环比情况

（百万元）	15Q1	15Q4	16Q1	同比	环比
营业收入	1656	3285	1923	16%	-41%
营业毛利	272	670	322	18%	-52%
销售费用	231	348	271	17%	-22%
管理费用	68	144	82	21%	-43%
财务费用	-49	-23	-27	-46%	14%
营业利润	279	712	331	19%	-54%
归属母公司净利润	196	520	244	25%	-53%
EPS（元）	0.29	0.78	0.36

数据来源：公司公告、招商证券

表2：公司单季度财务数据对比

（百万元）	14Q2	14Q3	14Q4	15Q1	15Q2	15Q3	15Q4	16Q1
营业收入	1474	2430	2786	1656	1714	2800	3285	1923
营业毛利	219	416	555	272	278	511	670	322
销售费用	207	240	263	231	256	286	348	271
管理费用	74	77	94	68	91	84	144	82
财务费用	-45	-14	-45	-49	-46	-29	-23	-27
营业利润	221	434	593	279	285	521	712	331
归属母公司净利润	183	328	421	196	226	406	520	244
EPS（元）	0.27	0.49	0.63	0.29	0.34	0.61	0.78	0.36
主要比率
毛利率	37%	37%	35%	36%	39%	37%	39%	37%
销售费用率	14%	10%	9%	14%	15%	10%	11%	14%
管理费用率	5%	3%	3%	4%	5%	3%	4%	4%
财务费用率	-3%	-1%	-2%	-3%	-3%	-1%	-1%	-1%
营业利润率	15%	18%	21%	17%	17%	19%	22%	17%
有效税率	17%	25%	33%	28%	21%	23%	29%	26%
净利率	12%	13%	15%	12%	13%	15%	16%	13%
YoY
收入	11%	10%	18%	14%	16%	15%	18%	16%
归属母公司净利润	21%	22%	20%	22%	24%	24%	24%	25%

数据来源：公司公告、招商证券
若琰 广发证券，李
典 国元证券等 189
位分析师、研究员及
基金经理。	投资者关系活动记
录表》（编号：
2021-004）
2021 年 10 月
29 日	杭州龙湖皇
冠假日酒店	其他	机构	訾猛、杨柳 国泰君
安，刘章明、周昕 天
风商社，李锦 长江
零售，芦冠宇 方正
证券、杜一帆 中信
证券、童若琰 广发
证券等 200 位分析
师、研究员及基金经
理。	巨潮资讯网
(www.cninfo.com.
cn)：《杭州壹网壹创
科技股份有限公司
投资者关系活动记
录表》（编号：
2021-005）	巨潮资讯网
(www.cninfo.co
m. cn)
# 第四节 公司治理

# 一、公司治理的基本状况

报告期内，公司严格按照《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》等相关法律、法规和规范性文件的要求，不断完善公司的法人治理结构，建立健全公司内部管理和控制制度，持续深入开展公司治理活动，促进公司规范运作，提高公司治理水平。报告期内，公司股东大会、董事会、监事会依法运作，公司治理的实际情况符合中国证监会、深圳证券交易所等发布的法律法规和规范性文件的要求。

# 1、关于股东与股东大会

公司严格按照《公司法》、《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》、《公司章程》、《股东大会议事规则》等法律、法规和规定性文件的规定和要求，规范股东大会的召集、召开和表决程序，聘请律师对股东大会的合法性出具法律意见书，采取现场会议、网络投票相结合的方式召开会议，为股东参加股东大会提供便利，确保股东的合法权益，尽可能为股东参加股东大会提供便利，使其充分行使股东权利，平等对待所有股东，确保全体股东特别是中小股东享有平等地位，充分行使自己的权力。

# 2、关于公司与控股股东

公司按照《公司法》、《证券法》、《公司章程》及证券监管部门的有关规定正确处理与控股股东的关系。公司的人员、资产、财务、机构、业务独立。控股股东、实际控制人及其关联人不存在违法违规占用公司资金以及要求公司违法违规提供担保的情形。

# 3、关于董事与董事会

公司严格按照《公司法》、《公司章程》规定，公司董事会由9名董事组成，其中3名独立董事，设董事长1名。公司董事会均严格按照《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》、《公司章程》及《董事会议事规则》的程序召集、召开。公司董事出席董事会和股东大会，依法行使职权，勤勉尽责地履行董事的职责和义务，积极参加相关培训，熟悉相关法律法规。董事会下设薪酬与考核委员会、战略委员会、提名委员会和审计委员会，各委员会根据各自职责对公司发展的事项进行专项研究，为董事会决策提供意见和建议。

# 4、关于监事与监事会

根据《公司章程》及《监事会议事规则》的规定，公司监事会由3名监事组成，监事会主席1人。监事会人数与人员组成符合法律法规与《公司章程》的要求。公司监事会按照《公司章程》及《监事会议事规则》的程序召集、召开。公司监事会认真履行自己的职责，秉着对全体股东负责的态度，对公司财务以及董事、高级管理人员行使职权的合法合规性进行监督，充分维护公司及股东的合法权益。

# 5、关于内部审计制度的建立与执行

为规范经营管理，控制风险，保证经营业务活动的正常开展，公司根据《公司法》、《证券法》、《企业内部控制基本规范》等有关法律、法规和规章制度，结合公司的实际情况、自身特点和管理需要，制定了贯穿于公司生产经营各层面、各环节的内部控制体系，并不断完善。

# 6、关于信息披露与透明度

公司高度重视信息披露与投资者关系管理工作，严格按照《创业板上市公司业务办理指南第6号——信息披露公告格式》等规定以及公司制定的《信息披露制度》等操作性文件的要求，真实准确、完整及时的披露信息。公司指定《证券时报》、《证券日报》、《中国证券报》、《上海证券报》为公司信息披露报纸，巨潮资讯网为公司信息披露网站。公司上市以来，不断尝试更加有效的方式开展投资者关系管理工作，设立了互动易、电话专线、专用邮箱等多种渠道与投资者进行沟通和交流。

# 7、关于相关利益者
# • Benefits

The Group makes contributions to pension insurance, medical insurance, unemployment insurance, work injury insurance, maternity insurance and housing provident fund for its employees in accordance with national and local laws and regulations. It has also formulated its Staff Leave System according to the relevant national laws and regulations. With reference to the actual conditions of the Group to formulate the Staff Leave System, we offer our staff paid holidays, including annual leave, sick leave, marriage leave, maternity leave, funeral leave and work injury leave. In the meanwhile, the Group attaches importance to gender equality at work and has incorporated it into the standards of the Company. Subject to the local governmental regulations, the Group gradually improves the Staff Leave System and provides paternity leave for male employees and menstrual leave for female employees.

Xinjiang Fufeng has a staff canteen and provides freely staff dormitories (for 2–4 persons in a room) with separate toilets. Employees can enjoy subsidy based on length of service, being RMB60 per month for every completed year of service. In addition, labour insurance supplies are provided monthly, and birthday cakes at employees’ birthdays, as well as other benefits such as mooncakes, yoghurt, ham, rice, noodles and oil on specified festive days.

• 福利

集團根據國家與地方法律法規為所有員工繳納養老保險、醫療保險、失業保險、工傷保險和生育保險，及住房公積金。並根據國家有關法律法規，結合集團實際情況制定了《員工休假制度》，結合集團賦予員工年休假、病假、婚假、產假、喪假、工傷假等多種帶薪假期。集團同時也重視兩性工作平等並將其納入公司規範，根據當地政府法規，逐步完善《員工休假制度》，男性給予陪產假，女性給予生理假。

新疆公司設有員工食堂，提供免費的員工宿舍（2–4人間）內有獨立衛生間，在員工工作期滿一年後每滿一年享受廠齡補貼60元╱月，每月發放一次勞保用品，生日蛋糕，年節發放職工福利如月餅、酸奶、火腿、米、面、油等。
# • Talents development

The Group firmly believes that the talents are the most valuable assets and attaches great importance to the shared growth. The Group’s human resources department and Fufeng Business Schools regularly provide targeted induction trainings for various new employees to help new employees to understand the corporate culture and job requirements so that they can adapt to their work content and working environment as soon as possible. In the employee career development project, the Group will provide employees with appropriate trainings based on social development and the Group’s development needs, so that they can keep up with the needs of the times and keep pace with the times. The Group actively creates a favorable development environment where talents can demonstrate their specialised skills in a planned way. In addition, the Group also endeavors to constantly improve the system of personal growth and development of employees by encouraging its employees to tap into their full potential and maximize their personal value, as well as by providing protection and creating conditions for employees to promote the growth and development of both our Company and our employees. At the same time, the Group constantly updates its internal concepts on talent cultivation based on the increasing requirements on the comprehensive quality of employees and the tendency of better educated and more professional business teams.

• 人才培養

集團深信人才是最大的資產，注重與員工的共同成長。集團人力資源部門與阜豐商學院，定期為新入職各類員工進行針對性的入職培訓，協助新員工瞭解企業文化和崗位要求，使其盡快適應其工作內容和工作環境。在員工職業發展工程中，集團將根據社會發展及集團發展需求，為員工提供相應的培訓，使他們及時跟上時代發展的需求，與時俱進。集團有計劃地積極營造人盡其才的良好成長環境，從激發員工潛能、實現員工個人價值出發不斷完善員工成長與發展體系，為員工提供保障、創造條件，促進企業與員工兩者共同的正面成長與發展。集團也對從業人員綜合素質要求日益提高，對業務團隊知識化、專業化的要求不斷提升，集團也時刻更新內部培養理念。
理	00	00
张立德	副总经
理	1,620,0
00	1,620,0
00	7.42
滕星均	纪委书
记	1,620,0
00	1,620,0
00	7.42
丛剑波	副总经
理	1,620,0
00	1,620,0
00	7.42
李俊新	副总经
理兼规
划发展
部部长	1,620,0
00	1,620,0
00	7.42
李志勇	董事会
秘书、
总经理
助理兼
董事会
办公室
主任	1,620,0
00	1,620,0
00	7.42
合计	--	0	17,820,
000	0	0	--	17,820,
000	--	0	0	0	--	0
备注（如有）	上述人员股票期权的授予日为 2021 年 5 月 18 日，等待期 24 个月。

高级管理人员的考评机制及激励情况

公司建立了完善的高级经理管理人员绩效考核制度与薪酬体系，通过设置绩效考核指标对高级管理人员的工作进行有效考核，决定其薪酬的变动情况。2021年公司高级管理人员执行年薪制，包括基本年薪与年度绩效奖励两部分，基本年薪按月支付，年度绩效奖励根据上年绩效考核指标完成情况确定支付。

# 2、员工持股计划的实施情况

□ 适用 √ 不适用

# 3、其他员工激励措施

□ 适用 √ 不适用

# 十二、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

# 1、内部控制建设及实施情况

报告期内公司根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定及要求，对公司内部控制体系进行适时的更新和完善，坚持以风险管理为基础，对公司的内部控制管理进行监督与评价。公司通过内部控制体系的运行、评价与完善，有效防范了经营管理中的风险，促进了内部控制目标的实现。
# 2、报告期内发现的内部控制重大缺陷的具体情况

□ 是 √ 否

# 十三、公司报告期内对子公司的管理控制情况

公司名称	整合计划	整合进展	整合中遇到的问
题	已采取的解决措
施	解决进展	后续解决计划
富奥汽车零部件
股份有限公司冲
压件分公司	2021 年 4 月总经
理办公会、董事
会批准资产出
售；5 月股东大会
批准资产出售；
10 月总经理办公
会批准启动资产
评估；11 月总经
理办公会批准资
产评估报告结
论；12 月取得项
目资产评估报告
的备案；2022 年
1 月取得《关于富
奥公司冲压件分
公司非公开协议
转让固定资产的
批复》；1 月底完
成固定资产转
让。	截止 2021 年 12
月底已经取得项
目《国有资产评
估备案表》	无	无	无	无
富奥电子电器分
公司	资产、业务以及
人员整合进入富
奥与德赛西威合
资公司	预计2022年完成	富奥电子电器分
公司的人员安置	整合方案作为附
件加入合资公司
合作协议中，人
员整合按照应收
尽收原则进入合
资公司。	初步确定待转入
人员名单	按项目流程推进

# 十四、内部控制自我评价报告或内部控制审计报告

# 1、内控自我评价报告

内部控制评价报告全文披露日期	2022 年 04 月 20 日
内部控制评价报告全文披露索引	《公司 2021 年度内部控制自我评价报告》详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn)
纳入评价范围单位资产总额占公司合并
财务报表资产总额的比例	69.24%
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第2题：请问您上过哪些和以下技术相关的课程？[多选题]

在众多人工智能相关课程中，“人工智能（原理与技术）”，“机器学习（深度学习）”，“图像识别”是三类最为热门的课程。

第3题：您上过的人工智能课程主要是属于什么阶段的课程？[单选题]

大多数人工智能相关课程属于本科阶段课程。

第4题：您上过的人工智能课程是由什么机构开设的？[多选题]

学校和网络平台同为开设人工智能课程的重要机构。
# Foreign Currency Risk

Most of the Group’s revenue and costs were denominated in Hong Kong dollar and Singapore dollar. The Group’s cash and cash equivalents were held predominately in Hong Kong dollar, Singapore dollar and United States dollar. A loan advanced from a non-controlling shareholder of the Group’s subsidiary was denominated in United States dollar. The Group currently does not have a foreign currency hedging policy. However, the management closely monitors foreign exchange exposure and will consider hedging significant foreign currency exposure should that need arise.

# Credit Risk

The Group mainly focuses on conducting lease and loan transactions with high quality customers and obtaining sufficient collaterals, if applicable, as a means of mitigating the risk of financial loss from defaults. In order to minimize the credit risk, the Group’s management continues to monitor the level of risk exposure to ensure that the Group can recover any overdue debts. The Group will consider taking legal actions, when necessary, as a means to recover the debts in default. In addition, the Group reviews the recoverable amount of each individual debt, including but not limited to rental receivables, secured mortgage loan and interest receivables and unsecured personal loan and interest receivables at the end of each reporting period to ensure that adequate impairment losses are provided for irrecoverable amounts. In the opinion of the directors, the credit risk is significantly reduced.

外匯風險

本集團大部分收入及成本均以港元及新加坡元為結算單位。本集團之現金及現金等價物主要以港元、新加坡元及美元為結算單位。本集團附屬公司之非控股股東墊付之貸款以美元為結算單位。本集團目前並無外匯對沖政策。然而，管理層會密切監察外匯風險，並將於有需要時考慮對沖重大外匯風險。

信貸風險

本集團主要專注於與優質客戶進行租賃及貸款交易，並取得足夠之抵押品（若適用），以減低因違約而導致蒙受財務損失的風險。為儘量減低信貸風險，本集團管理層持續監察風險水平，以確保本集團可收回任何逾期債項。在有需要時，本集團會考慮採取法律行動，作為收回違約債項之方法。此外，本集團在各報告期末審視各個別債項之可收回金額，包括（但不限於）應收租金、應收有抵押按揭貸款及利息，以及應收無抵押私人貸款及利息，以確保就不可收回金額計提足夠減值虧損。董事認為，信貸風險已大為降低。
# HUMAN RESOURCES

As at 31 March 2021, the Group had a total of 32 staff (2020: 33) in Hong Kong. The employee benefit expense (including directors’ emoluments) was HK\$21,068,000 (2020: HK\$22,643,000) for the Year. Remuneration packages for employees and directors are structured according to market terms as well as individual’s and the Group’s performance. Benefits plans maintained by the Group include mandatory provident fund scheme, medical insurance, share option scheme and discretionary bonuses. As at 31 March 2021, the Group had 132,800,000 (2020: 386,640,000) outstanding share options granted to eligible directors and employees of the Group.

# EVENT AFTER THE REPORTING PERIOD

# Disposal of Cruise Ship – Leisure World

On 22 April 2021, the Group, through an indirect non-wholly owned subsidiary, entered into an agreement with an independent third party to sell the cruise ship “Leisure World”, which was sold for demolition purpose only, at a consideration of approximately US\$3,592,000 (equivalent to approximately HK\$27,909,000). The disposal was completed upon the delivery of “Leisure World” to the purchaser on 25 May 2021. The gain on disposal before tax is expected to be approximately US\$92,000 (equivalent to approximately HK\$714,000) and the Group's share of relevant aggregate revaluation surplus of HK\$4,730,000 included in the asset revaluation reserve is expected to be transferred to retained profits. The disposal constitutes a discloseable transaction and subject to the reporting and announcement requirements under the Rules Governing the Listing of Securities on The Stock Exchange of Hong Kong Limited. For details of the disposal, please refer to the Company’s announcement dated 22 April 2021.

人力資源

於二零二一年三月三十一日，本集團在香港之僱員合共32人（二零二零年：33人）。於本年度，僱員福利開支（包括董事酬金）為21,068,000港元（二零二零年：22,643,000港元）。僱員及董事之薪酬福利乃參考市場條款以及個人及本集團之表現而制訂。本集團提供之員工福利計劃包括強制性公積金計劃、醫療保險、購股權計劃及酌情花紅。於二零二一年三月三十一日，本集團有132,800,000份（二零二零年：386,640,000份）已授予本集團合資格董事及僱員而尚未行使之購股權。

報告期後事項

# 出售郵輪－Leisure World

於二零二一年四月二十二日，本集團透過間接非全資附屬公司與獨立第三方訂立協議，將郵輪「Leisure World」出售，僅作拆卸用途，有關代價約3,592,000美 元（相等於約27,909,000港 元）。於 二 零 二 一 年 五 月二十五日將「Leisure World」交付予買方後，出售事項已經完成。預期出售事項的除稅前收益約92,000美 元（相等於約714,000港元），而包括在資產重估儲備內本集團應佔的有關重估盈餘總額4,730,000港元預期將會轉入保留溢利。出售事項構成一項須予披露的交易，因此須遵守香港聯合交易所有限公司證券上市規則項下有關申報及公告之規定。有關出售事項之詳情，敬請參閱本公司日期為二零二一年四月二十二日之公告。