<table><tr><td rowspan="2">项目名称</td><td rowspan="2">投资概算</td><td rowspan="2">已投资额</td><td colspan="3">投资计划</td></tr><tr><td>2019 年
10-12 月</td><td>2020 年</td><td>2021 年</td></tr><tr><td>世纪大道东延项目</td><td>4.00</td><td>3.35</td><td>0.25</td><td>0.20</td><td>0.20</td></tr><tr><td>盐城市环保职业技术学院</td><td>5.50</td><td>5.45</td><td>0.05</td><td>-</td><td>-</td></tr><tr><td>海瀛清华园</td><td>1.50</td><td>1.40</td><td>0.10</td><td>-</td><td>-</td></tr><tr><td>鑫港家园</td><td>2.55</td><td>0.50</td><td>1.24</td><td>0.81</td><td>-</td></tr><tr><td>凤翔家园</td><td>3.31</td><td>0.15</td><td>0.25</td><td>1.70</td><td>1.21</td></tr><tr><td>合计</td><td>37.32</td><td>27.48</td><td>2.33</td><td>3.81</td><td>2.31</td></tr></table>

资料来源：海瀛实投

截至 2019 年 9 月末，该公司拟建项目主要是经八路南延伸项目、盐城环保科技城国际合作区一期项目、盐城环保科技城污水管网工程、中瀛大厦、环保小镇等项目。上述拟建项目概算总投资额为 39.00 亿元，其中 2020 年及之前计划投资 14.80 亿元。总体来看，公司未来在建及拟建的基础设施建设项目仍有较大规模的资金投入，后续面临较大的投融资压力。

图表 10. 截至 2019 年 9 月末公司主要拟建项目情况（单位：亿元）

<table><tr><td rowspan="2">项目名称</td><td rowspan="2">投资概算</td><td colspan="3">投资计划</td></tr><tr><td>2019 年
10-12 月</td><td>2020 年</td><td>2021 年</td></tr><tr><td>经八路南延伸项目</td><td>0.60</td><td>0.20</td><td>0.20</td><td>0.20</td></tr><tr><td>盐城环保科技城国际合作区一期项目</td><td>20.00</td><td>5.00</td><td>5.00</td><td>1.00</td></tr><tr><td>盐城环保科技城污水管网工程</td><td>3.00</td><td>0.50</td><td>0.50</td><td>0.50</td></tr><tr><td>中瀛大厦</td><td>3.00</td><td>0.20</td><td>0.50</td><td>0.50</td></tr><tr><td>环保小镇</td><td>12.40</td><td>0.70</td><td>2.00</td><td>2.00</td></tr><tr><td>合计</td><td>39.00</td><td>6.60</td><td>8.20</td><td>4.20</td></tr></table>

资料来源：海瀛实投

# （2） 工程施工

该公司工程施工业务运营主体是江苏海瀛腾飞市政建设工程有限公司（以下简称“海瀛腾飞”），海瀛腾飞拥有市政公用工程总承包二级资质和房地产开发经营二级资质。由于资质限制，海瀛腾飞主要通过管委会承接环科城内中小型工程施工项目，以及周边地区的道路、桥梁、绿化等施工业务。同时，海瀛腾飞还通过邀标等方式承接一定规模的房地产施工项目。海瀛腾飞工程施工项目采用成本加成定价。在结算方式上，根据海瀛腾飞与业主签订的施工协议，业主按照施工进度支付工程款，一般 3-4 个月进行一次工程款结算。

2016-2018 年及 2019 年前三季度，海瀛腾飞中标金额合计分别为 2.90 亿元、2.72 亿元、2.23 亿元和 5.30 亿元。同期，该公司分别实现工程施工收入2.55 亿元、2.46 亿元、2.32 亿元和 1.81 亿元；工程施工业务毛利率分别为16.98%、16.67%、7.99%和 10.54%，其中 2018 年及 2019 年前三季度毛利率偏低，主要系人工成本、物料成本等造价成本上升较快等因素所致。

# （3） 电力设备加工制造

该公司电力设备加工制造业务主要由下属子公司江苏中科重工股份有限公司（以下简称“中科重工”）负责运营。2014 年初，公司收购中科重工，持股比例为 50.30%。中科重工成立于 2010 年 5 月，是一家集电站设备生产、核电站设备配套、除尘设备制造、改造安装和冶金矿山设备制造的高新科技企业。中科重工专业从事能源动力设备、环保节能设备、化工过程设备及各类水处理设备的设计制造，承揽各类节能环保及相关技改工程总包业务，是“哈电集团”、“杭锅集团”、“泰山集团”等国内大、中型动力装备企业的合格分供方及分包制造基地之一。

中科重工持有国际通行的由美国机械工程师协会颁发的 ASME 的动力锅炉（S）和压力容器（U）钢印和授权制造证书；拥有国内 A 级锅炉部件制造许可证；A1 类压力容器制造许可证；1 级锅炉维修改造资格证，并通过了ISO9001 质量管理体系、ISO14001 环境管理体系及 ISO18001 职业健康安全管理体系论证，是同行业中资质较全的企业之一。在技术研发上，中科重工于2015 年 2 月成立了由清华、浙大在职教授、博士领衔的中科重工技术与环境工程研究院，为实现产业升级提供人才和技术支持。

目前，中科重工产品主要有膜式水冷壁、空气过滤器、锅炉配件、省煤器等环保设备非标产品。销售区域为全国大中型电站、发电厂和各类化工企业，客户主要分布东北、华北、西北以及西南地区。在结算方式上，下游客户以承兑汇票采取 9:1 付款方式，即在产品交货后，下游客户支付合同款的90%，其余作为质保金，在产品运行 18 个月确认无质量问题时支付。2018 年，中科重工产品的前五大客户分别为哈尔滨锅炉厂有限责任公司、杭州锅炉集团股份有限公司、北京德普新能源科技发展有限公司、上海锅炉厂有限公司和冀中能源股份有限公司，上述销售客户销售金额合计占总销售金额的比重为 55.40%。2019 年前三季度，公司前五大客户销售金额合计占总销售金额的比重为 66.53%，客户集中度有所提升。

图表 11. 2018 年及 2019 年前三季度中科重工前五大客户明细

<table><tr><td>时间</td><td>客户名称</td><td>销售产品</td><td>销售金额
（万元）</td><td>占销售
的比重（%）</td></tr><tr><td rowspan="6">2018 年</td><td>哈尔滨锅炉厂有限责任公司</td><td>水冷壁、锅炉配件</td><td>9198</td><td>24.00</td></tr><tr><td>杭州锅炉集团股份有限公司</td><td>空气过滤器</td><td>4195</td><td>11.00</td></tr><tr><td>北京德普新能源科技发展有限公司</td><td>省煤器</td><td>3198</td><td>8.40</td></tr><tr><td>上海锅炉厂有限公司</td><td>过热器</td><td>2854</td><td>7.50</td></tr><tr><td>冀中能源股份有限公司</td><td>空气过滤器</td><td>1725</td><td>4.50</td></tr><tr><td>合计</td><td>--</td><td>21170</td><td>55.40</td></tr><tr><td rowspan="6">2019 年
前三季度</td><td>哈尔滨锅炉厂有限责任公司</td><td>水冷壁及锅炉配
件</td><td>8947.51</td><td>29.90</td></tr><tr><td>杭州锅炉集团股份有限公司</td><td>空气预热器</td><td>3868.47</td><td>13.00</td></tr><tr><td>无锡华光锅炉有限公司</td><td>过热器</td><td>3331.14</td><td>11.13</td></tr><tr><td>江联重工集团股份有限公司</td><td>扩容器</td><td>2026.10</td><td>6.80</td></tr><tr><td>北京德普新能源科技发展有限公司</td><td>省煤器</td><td>1716.15</td><td>5.70</td></tr><tr><td>合计</td><td>--</td><td>19889.37</td><td>66.53</td></tr></table>