<table><tr><td>无锡银行</td><td>-4.32%</td><td>7.19%</td><td>-6.71%</td><td>13.01%</td><td>8.13%</td></tr><tr><td>杭州银行</td><td>-2.20%</td><td>3.99%</td><td>0.00%</td><td>-5.37%</td><td>-3.76%</td></tr><tr><td>上海银行</td><td>-0.75%</td><td>0.46%</td><td>-0.63%</td><td>-3.11%</td><td>-3.99%</td></tr><tr><td>吴江银行</td><td>-3.82%</td><td>3.97%</td><td>-5.79%</td><td>-0.35%</td><td>-6.11%</td></tr><tr><td>张家港行</td><td>0.00%</td><td>0.00%</td><td>-12.60%</td><td>-24.44%</td><td>-33.96%</td></tr></table>

资料来源：Wind，中信证券研究部

# 行业信息跟踪

央行发布 2017 年一季度社会融资规模增量统计数据。一季度社会融资规模增量为 6.93万亿元，比上年同期多 2268 亿元。其中，一季度对实体经济发放的人民币贷款增加 4.5 万亿元，同比少增 1615 亿元；企业债券融资净减少 1472 亿元，同比多减 1.5 万亿元；非金融企业境内股票融资 2948 亿元，同比多 108 亿元。3 月份社会融资规模增量为 2.12 万亿元，比上月多 1.03 万亿元。（来源：央行http://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/3290912/index.html）

央行发布 2017 年一季度金融统计数据报告。广义货币(M2)余额 159.96 万亿元，同比增长 10.6%；狭义货币(M1)余额 48.88 万亿元，同比增长 18.8%；一季度人民币贷款增加4.22 万亿元；一季度人民币存款增加 5.06 万亿元。（来源：央行http://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/3290932/index.html）

银监会发布关于切实弥补监管短板、提升监管效能的通知。加强银行股东准入监管，防止委托他人代持股权行为。（来源：银监会http://www.cbrc.gov.cn/chinese/home/docView/1578BD0805BA4C8D8278B50855A0ED6 7.html）

# 公司新闻

贵阳银行发布 2016 年年报。营业收入 101.59 亿元，同比增长 31.85%；归属于上市公司股东净利润 36.54 亿元，同比增长 13.42%；基本每股收益为 1.86 元；公司拟每 10 股派息 2.6 元（含税）。

江苏银行发布关于设立消费金融公司进展情况的公告。2017 年 4 月 12 日，公司与凯基银行、二三四五及海澜之家共同签订了《发起人协议书》，拟以自有资金出资人民币 30060万元与上述公司共同发起设立苏银凯基消费金融公司。本次投资尚需相关监管部门审批。

浦发银行高管变动。因年龄原因，吉晓辉先生辞去公司董事长、执行董事会主席及执行董事、董事会战略委员会主任委员、董事会提名委员会委员的职务。

北京银行：自 2017 年 4 月 14 日（星期五）起停牌。

江阴银行：自 2017 年 4 月 12 日开市起停牌。

——以上信息来源：公司公告

# 分析师声明

主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明：（i）本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法；（ii）该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系。

# 评级说明

<table><tr><td>投资建议的评级标准</td><td></td><td>评级</td><td>说明</td></tr><tr><td rowspan="7">报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级
（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后 6 到 12 个
月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的 6 到 12
个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场
代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A 股市场以沪深 300
指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）
或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场
以摩根士丹利中国指数为基准；美国市场以纳斯达克综合
指数或标普 500 指数为基准。</td><td rowspan="4">股票评级</td><td>买入</td><td>相对同期相关证券市场代表性指数涨幅 20%以上；</td></tr><tr><td>增持</td><td>相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于 5%～20%之间</td></tr><tr><td>持有</td><td>相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～5%之间</td></tr><tr><td>卖出</td><td>相对同期相关证券市场代表性指数跌幅 10%以上；</td></tr><tr><td rowspan="3">行业评级</td><td>强于大市</td><td>相对同期相关证券市场代表性指数涨幅 10%以上；</td></tr><tr><td>中性</td><td>相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；</td></tr><tr><td>弱于大市</td><td>相对同期相关证券市场代表性指数跌幅 10%以上</td></tr></table>

# 其他声明

本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作。中信证券股份有限公司及其全球的附属机构、分支机构及联营机构（仅就本研究报告免责条款而言，不含 CLSA group of companies），统称为“中信证券”。

# 法律主体声明

中国：本研究报告在中华人民共和国（香港、澳门、台湾除外）由中信证券股份有限公司（受中国证券监督管理委员会监管，经营证券业务许可证编号：Z20374000）分发。

新加坡：本研究报告在新加坡由 CLSA Singapore Pte Ltd（公司注册编号：198703750W）分发。作为资本市场经营许可持有人及受豁免的财务顾问，CLSA Singapore Pte Ltd 仅向新加坡《证券及期货法》s.4A（1）定义下的“机构投资者、认可投资者及专业投资者”提供证券服务。根据新加坡《财务顾问法》下《财务顾问（修正）规例（2005）》中关于机构投资者、认可投资者、专业投资者及海外投资者的第 33、34、35 及 36 条的规定，《财务顾问法》第 25、27 及 36 条不适用于 CLSA Singapore Pte Ltd。如对本报告存有疑问，还请联系 CLSA Singapore Pte Ltd（电话：+65 6416 7888）。MCI (P) 033 11 2016.

# 针对不同司法管辖区的声明

中国：根据中国证券监督管理委员会核发的经营证券业务许可，中信证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。

新加坡：监管法规或交易规则要求对研究报告涉及的实际、潜在或预期的利益冲突进行必要的披露。须予披露的利益冲突可依照相关法律法规要求在特定报告中获得，详细内容请查看 https://www.clsa.com/disclosures.html。该等披露内容仅涵盖 CLSA group, CLSA Americas 及 CL Securities Taiwan Co., Ltd 的情况，不涉及中信证券及/或其附属机构的情况。如投资者浏览上述网址时遇到任何困难或需要过往日期的披露信息，请联系compliance\_hk@clsa.com.

美国：本研究报告由中信证券编制。本研究报告在美国由中信证券（CITIC Securities International USA, LLC（下称“CSI-USA”）除外）和 CLSA group of companies（CLSA Americas, LLC（下称“CLSA Americas”）除外）仅向符合美国《1934 年证券交易法》下 15a-6 规则定义且分别与 CSI-USA 和CLSA Americas 进行交易的“主要美国机构投资者”分发。对身在美国的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所载任何观点的背书。任何从中信证券与 CLSA group of companies 获得本研究报告的接收者如果希望在美国交易本报告中提及的任何证券应当分别联系 CSI-USA 和 CLSA Americas.

英国：本段“英国”声明受英国法律监管并依据英国法律解释。本研究报告在英国须被归为营销文件，它不按《英国金融行为管理手册》所界定、旨在提升投资研究报告独立性的法律要件而撰写，亦不受任何禁止在投资研究报告发布前进行交易的限制。本研究报告在欧盟由 CLSA （UK）发布，该公司由金融行为管理局授权并接受其管理。本研究报告针对《2000 年金融服务和市场法 2005 年（金融推介）令》第 19 条所界定的在投资方面具有专业经验的人士，且涉及到的任何投资活动仅针对此类人士。若您不具备投资的专业经验，请勿依赖本研究报告的內容。

# 一般性声明

本研究报告对于收件人而言属高度机密，只有收件人才能使用。本研究报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许该研究报告发送、发布的人员。本研究报告仅为参考之用，在任何地区均不应被视为出售任何证券或金融工具的要约，或者证券或金融工具交易的要约邀请。中信证券并不因收件人收到本报告而视其为中信证券的客户。本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略。对于本报告中提及的任何证券或金融工具的分析，本报告的收件人须保持自身的独立判断。

本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但中信证券不保证其准确性或完整性。中信证券并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。本报告提及的任何证券均可能含有重大的风险，可能不易变卖以及不适用所有投资者。本报告所提及的证券或金融工具的价格、价值及收益可能会受汇率影响而波动。过往的业绩并不能代表未来的表现。

本报告所载的资料、观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断，可以在不发出通知的情况下做出更改，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域、单位、集团及其他附属机构的流动。负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定。分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定，但是，分析师的薪酬可能与投行整体收入有关，其中包括投资银行、销售与交易业务。

若中信证券以外的金融机构发送本报告，则由该金融机构为此发送行为承担全部责任。该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息。本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议，中信证券以及中信证券的各个高级职员、董事和员工亦不为（前述金融机构之客户）因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任。

# 未经中信证券事先书面授权，任何人不得以任何目的复制、发送或销售本报告。

中信证券 2017 版权所有。保留一切权利。