<table><tr><td rowspan="3"></td><td>000600.SZ</td><td>建投能源</td><td>增持</td><td>13.24</td><td>4.7%</td><td>0.81</td><td>0.53</td><td>0.64</td><td>16</td><td>25</td><td>21</td><td>2.2</td></tr><tr><td>600021.SH</td><td>上海电力</td><td>增持</td><td>12.81</td><td>-0.3%</td><td>0.43</td><td>0.45</td><td>0.92</td><td>30</td><td>28</td><td>14</td><td>2.7</td></tr><tr><td>600578.SH</td><td>京能电力</td><td>增持</td><td>4.33</td><td>0.5%</td><td>0.28</td><td>0.15</td><td>0.26</td><td>15</td><td>29</td><td>17</td><td>1.2</td></tr><tr><td rowspan="8">水电</td><td>000883.SZ</td><td>湖北能源</td><td>买入</td><td>4.82</td><td>-0.8%</td><td>0.29</td><td>0.32</td><td>0.36</td><td>16</td><td>15</td><td>13</td><td>1.3</td></tr><tr><td>000722.SZ</td><td>湖南发展</td><td>买入</td><td>12.39</td><td>1.4%</td><td>0.30</td><td>0.29</td><td>0.32</td><td>41</td><td>43</td><td>39</td><td>2.1</td></tr><tr><td>000601.SZ</td><td>韶能股份</td><td>买入</td><td>7.01</td><td>7.4%</td><td>0.41</td><td>0.59</td><td>0.72</td><td>17</td><td>12</td><td>10</td><td>1.7</td></tr><tr><td>600236.SH</td><td>桂冠电力</td><td>买入</td><td>5.74</td><td>4.0%</td><td>0.43</td><td>0.45</td><td>0.46</td><td>13</td><td>13</td><td>12</td><td>2.6</td></tr><tr><td>600900.SH</td><td>长江电力</td><td>买入</td><td>14.88</td><td>-0.7%</td><td>0.94</td><td>0.94</td><td>0.90</td><td>16</td><td>16</td><td>17</td><td>2.5</td></tr><tr><td>600674.SH</td><td>川投能源</td><td>增持</td><td>9.65</td><td>0.4%</td><td>0.80</td><td>0.80</td><td>0.80</td><td>12</td><td>12</td><td>12</td><td>2.0</td></tr><tr><td>600886.SH</td><td>国投电力</td><td>增持</td><td>8.01</td><td>1.4%</td><td>0.58</td><td>0.54</td><td>0.59</td><td>14</td><td>15</td><td>14</td><td>1.8</td></tr><tr><td>002039.SZ</td><td>黔源电力</td><td>增持</td><td>14.40</td><td>3.2%</td><td>0.42</td><td>0.47</td><td>0.54</td><td>34</td><td>31</td><td>27</td><td>2.1</td></tr><tr><td rowspan="7">配网</td><td>600979.SH</td><td>广安爱众</td><td>买入</td><td>5.54</td><td>3.7%</td><td>0.23</td><td>0.21</td><td>0.24</td><td>25</td><td>26</td><td>23</td><td>1.6</td></tr><tr><td>600969.SH</td><td>郴电国际</td><td>买入</td><td>13.86</td><td>2.4%</td><td>0.38</td><td>0.51</td><td>0.57</td><td>37</td><td>27</td><td>24</td><td>1.  1</td></tr><tr><td>600310.SH</td><td>桂东电力</td><td>买入</td><td>6.92</td><td>6.3%</td><td>0.25</td><td>0.28</td><td>0.54</td><td>27</td><td>25</td><td>13</td><td>2.4</td></tr><tr><td>300427.SZ</td><td>红相电力</td><td>买入</td><td>18.11</td><td>-0.2%</td><td>0.26</td><td>0.66</td><td>0.85</td><td>70</td><td>27</td><td>21</td><td>8.5</td></tr><tr><td>600452.SH</td><td>涪陵电力</td><td>买入</td><td>43.14</td><td>8.6%</td><td>1.05</td><td>1.53</td><td>1.79</td><td>41</td><td>28</td><td>24</td><td>7.2</td></tr><tr><td>600644.SH</td><td>乐山电力</td><td>买入</td><td>7.37</td><td>2.4%</td><td>0.39</td><td>0.33</td><td>0.36</td><td>19</td><td>22</td><td>20</td><td>3.2</td></tr><tr><td>600995.SH</td><td>文山电力</td><td>增持</td><td>9.27</td><td>4.2%</td><td>0.33</td><td>0.32</td><td>0.34</td><td>28</td><td>29</td><td>27</td><td>2.6</td></tr><tr><td rowspan="8">清洁能源</td><td>601985.SH</td><td>中国核电</td><td>买入</td><td>7.91</td><td>1.7%</td><td>0.29</td><td>0.38</td><td>0.43</td><td>27</td><td>21</td><td>18</td><td>2.9</td></tr><tr><td>600273.SH</td><td>嘉化能源</td><td>买入</td><td>9.29</td><td>3.3%</td><td>0.57</td><td>0.63</td><td>0.75</td><td>16</td><td>15</td><td>12</td><td>3.0</td></tr><tr><td>002564.SZ</td><td>天沃科技</td><td>买入</td><td>9.83</td><td>-0.7%</td><td>-0.41</td><td>0.55</td><td>0.75</td><td>-24</td><td>18</td><td>13</td><td>2.9</td></tr><tr><td>600167.SH</td><td>联美控股</td><td>买入</td><td>20.97</td><td>7.0%</td><td>0.79</td><td>1.06</td><td>1.30</td><td>26</td><td>20</td><td>16</td><td>2.7</td></tr><tr><td>600499.SH</td><td>科达洁能</td><td>增持</td><td>7.65</td><td>2.0%</td><td>0.21</td><td>0.40</td><td>0.53</td><td>36</td><td>19</td><td>14</td><td>2.6</td></tr><tr><td>601016.SH</td><td>节能风电</td><td>增持</td><td>3.89</td><td>-1.3%</td><td>0.05</td><td>0.06</td><td>0.08</td><td>86</td><td>65</td><td>49</td><td>2.6</td></tr><tr><td>000591.SZ</td><td>太阳能</td><td>增持</td><td>5.60</td><td>0.4%</td><td>0.22</td><td>0.55</td><td>0.63</td><td>26</td><td>10</td><td>9</td><td>1.5</td></tr><tr><td>000875.SZ</td><td>吉电股份</td><td>增持</td><td>5.23</td><td>0.4%</td><td>0.01</td><td>0.07</td><td>0.14</td><td>863</td><td>75</td><td>37</td><td>1.5</td></tr><tr><td rowspan="6">燃气</td><td>600617.SH</td><td>国新能源</td><td>买入</td><td>10.41</td><td>1.8%</td><td>0.34</td><td>0.68</td><td>0.81</td><td>30</td><td>15</td><td>13</td><td>3.0</td></tr><tr><td>002267.SZ</td><td>陕天然气</td><td>买入</td><td>8.79</td><td>3.4%</td><td>0.46</td><td>0.34</td><td>0.39</td><td>19</td><td>26</td><td>23</td><td>1.8</td></tr><tr><td>600681.SH</td><td>百川能源</td><td>买入</td><td>14.17</td><td>4.7%</td><td>0.57</td><td>0.76</td><td>0.92</td><td>25</td><td>19</td><td>15</td><td>6.2</td></tr><tr><td>600856.SH</td><td>中天能源</td><td>买入</td><td>10.74</td><td>2.4%</td><td>0.38</td><td>0.69</td><td>1.04</td><td>28</td><td>16</td><td>10</td><td>5.0</td></tr><tr><td>000421.SZ</td><td>南京公用</td><td>买入</td><td>7.15</td><td>3.2%</td><td>0.34</td><td>0.39</td><td>0.46</td><td>21</td><td>18</td><td>16</td><td>1.7</td></tr><tr><td>601139.SH</td><td>深圳燃气</td><td>增持</td><td>8.62</td><td>3.9%</td><td>0.35</td><td>0.44</td><td>0.51</td><td>25</td><td>20</td><td>17</td><td>2.4</td></tr></table>

资料来源：WIND，申万宏源研究

# 6、一周报告回顾

表 7：一周报告回顾

<table><tr><td>报告类型</td><td>发布日期</td><td>报告名称</td><td></td></tr><tr><td>公司点评</td><td>2017.6.5</td><td>天沃科技（002564）点评报告：剥离主业亏损资产</td><td>内部优化整合不断推进</td></tr></table>

<table><tr><td rowspan="3">行业点评 
公司点评 
行业点评</td><td>2017.6.5</td><td>环保政策专题研究报告之九：京津冀大气污染防治大限已定 非电领域爆发进入倒计时</td></tr><tr><td>2017.6.6</td><td>中金环境 (300145) ——完善前端导入口，强化环境医院成长逻辑</td></tr><tr><td>2017.6.7</td><td>大气水环境仍不乐观 加码环保督查推动行业成长——环保政策专题研究报告之十</td></tr></table>

资料来源：申万宏源研究

# 7．申万环保公用关键假设表

表 7：关键假设表之环保典型公司营收增速（年度）

<table><tr><td></td><td>2016 年</td><td>2016 年</td><td>2017 年</td></tr><tr><td>年度增速</td><td>23.59</td><td>22.54</td><td>28.06</td></tr></table>

# 资料来源：申万宏源研究

# 表 8：天然气表观消费量增速（%）

<table><tr><td></td><td>2016 年</td><td>2016 年</td><td>2017 年</td></tr><tr><td>年度增速</td><td>6.6</td><td>7.0</td><td>7.0</td></tr></table>

# 资料来源：申万宏源研究

表 9：全国发电设备累计平均利用小时

<table><tr><td></td><td>2016 年</td><td>2016 年</td><td>2017 年</td></tr><tr><td>年度数据</td><td>3669</td><td>3882</td><td>3998</td></tr></table>

资料来源：申万宏源研究