ChatDOC/OCRFlux-bench-cross huggingface dataset:
將 配 套 物 流 服 務 整 合 至 我 們 的 核 心 貨 運 代 理 服 務，為 直 接 託 運 人 客 戶 提 供 該 服 務，以策 略 性 地 在 託 運 人 客 戶 中 建 構 一 個 鮮 明 的 公 司 形 象。我 們 在 香 港 提 供 的 配 套 物 流 服 務包括倉儲、重新包裝、標籤、貨盤運輸及本地送遞。於最後實際可行日期，我們在油塘、青 衣 及 葵 涌 經 營 六 個 租 賃 倉 庫，總 樓 面 面 積 超 過140,000平 方 呎，為 我 們 的 客 戶 提 供 定制 增 值 物 流 服 務。

# 競 爭 格 局

我 們 在 綜 合 物 流 服 務 行 業 中 經 營。我 們 經 營 的 市 場 高 度 分 散，並 可 根 據 主 要 行 業組 別 分 部，主 要 組 別 包 括 空 運 及 海 運 貨 運 代 理 服 務 及 其 他 物 流 服 務。香 港 綜 合 物 流 服務 市 場 中，有 能 力 整 合 不 同 服 務 模 塊 及 在 價 值 鏈 中 擔 任 多 重 角 色 的 服 務 供 應 商 正 變 得越來越具競爭力及備受推崇。貨運代理商因此通過提供更多增值服務以回應市場需求。我 們 的 核 心 貨 運 代 理 業 務 處 於 空 運 及 海 運 貨 運 代 理 市 場，其 中 主 要 有 兩 層 參 與 者。第一 層 參 與 者 一 般 為 全 球 領 先 的 大 型 物 流 集 團，物 流 網 絡 及 業 務 覆 蓋 面 遍 佈 全 世 界。第一 層 參 與 者 通 常 擁 有 高 水 平 的 垂 直 及 水 平 貨 運 能 力 及 運 載 力。與 網 絡 覆 蓋 若 干 重 點 物流 地 區 及 貨 物 種 類 的 一 般 本 地 及 區 域 參 與 者 一 樣，本 集 團 同 為 第 二 層 參 與 者。根 據 弗若 斯 特 沙 利 文 報 告，第 一 層 參 與 者 大 約 為20至30名，而 第 二 層 則 高 度 分 散，大 約 為500至800名 參 與 者。於2015年，第 一 層 參 與 者 的 合 共 收 益 佔 比 約 為45%，收 益 金 額 約 為540億 港 元。同 時，第 二 層 參 與 者 收 益 約 為658億 港 元，佔 比 約 為55%，其 中 本 集 團 佔 第 二層 參 與 者 的 空 運 及 海 運 貨 運 代 理 服 務 總 收 益 約0.3%，即 約187百 萬 港 元。有 關 我 們 經 營所 在 市 場 及 面 對 的 競 爭 的 詳 情，請 參 閱 本 招 股 章 程「行 業 概 覽」一 節。

# 客 戶 及 供 應 商

# 客 戶

於 業 績 記 錄 期 間，我 們 已 與1,500多 名 客 戶 維 持 業 務 關 係。於 業 績 記 錄 期 間，我 們的 五 大 客 戶 均 為 直 接 託 運 人 客 戶 或 代 表 其 託 運 人 客 戶 的 其 他 貨 運 代 理 商。截 至2015年12月31日 止 年 度，我 們 已 與 五 大 客 戶 維 持 平 均 約 五 年 的 業 務 關 係，而 我 們 同 期 與 最 大客 戶 則 維 持 超 過 五 年 的 業 務 關 係。截 至2014年 及2015年12月31日 止 兩 個 年 度 以 及 截 至2016年3月31日 止 三 個 月，我 們 最 大 客 戶 應 佔 提 供 服 務 的 收 益 分 別 約 為20.1百 萬 港 元、35.8百 萬 港 元 及5.7百 萬 元，分 別 佔 我 們 提 供 服 務 的 總 收 益 約11.2%、17.1%及12.1%，而我 們 五 大 客 戶 應 佔 提 供 服 務 的 收 益 分 別 合 共 約 為59.8百 萬 港 元、84.8百 萬 港 元 及16.7百萬 港 元，分 別 佔 我 們 提 供 服 務 的 總 收 益 約33.4%、40.5%及35.5%。

# 供 應 商

於 業 績 記 錄 期 間，我 們 已 與400多 間 供 應 商 維 持 業 務 關 係。於 業 績 記 錄 期 間，就 銷售 成 本 而 言，我 們 的 五 大 供 應 商 為 航 空 公 司、船 公 司 或 其 他 貨 運 代 理 商。截 至2015年12月31日 止 年 度，我 們 已 與 五 大 供 應 商 維 持 平 均 六 年 左 右 的 業 務 關 係，而 我 們 同 期 與最 大 供 應 商 則 維 持 超 過 九 年 的 業 務 關 係。截 至2014年 及2015年12月31日 止 兩 個 年 度 以及截至2016年3月31日止三個月，我們的最大供應商應佔採購額分別約為14.9百萬港元、17.6百 萬 港 元 及3.6百 萬 港 元，分 別 佔 我 們 的 總 銷 售 成 本 約10.4%、10.6%及9.6%，而 我 們的 五 大 供 應 商 應 佔 採 購 額 分 別 合 共 約 為49.8百 萬 元、59.4百 萬 元 及14.7百 萬 港 元，分 別佔 我 們 的 總 銷 售 成 本 約34.7%、35.8%及39.6%。

於 業 績 記 錄 期 間，JFX Holding的 全 資 附 屬 公 司 飛 迅 達 物 流 有 限 公 司 為 我 們 五 大 客戶 之 一，亦 為 貨 運 艙 位 的 供 應 商 之 一。此 外，我 們 主 要 客 戶 之 一（並 非 我 們 於 業 績 記 錄期 間 的 五 大 客 戶 之 一）亦 為 同 期 貨 運 艙 位 的 主 要 供 應 商（並 非 我 們 於 業 績 記 錄 期 間 的 五大 供 應 商 之 一）之 一。

有關我們客戶及供應商的詳情，請參閱本招股章程「業務 — 客戶」及「業務 — 供應商」各 段。

# 競 爭 優 勢

我 們 的 董 事 相 信，我 們 的 競 爭 優 勢 為 我 們 迄 今 達 致 成 功 的 關 鍵 因 素。我 們 具 備 以下競爭優勢，將繼續提升我們的地位，並增加我們在貨運代理及物流行業的市場份額：

(a) 在 貨 運 代 理 行 業 服 務 超 過25年，往 績 昭 著；

(b) 了 解 及 應 對 客 戶 需 求 的 能 力 有 助 我 們 不 斷 發 展 配 套 物 流 服 務 分 部；

(c) 與 供 應 商 的 穩 定 業 務 關 係；

(d) 多元化的供應商網絡使我們能夠在運貨方面為客戶提供廣泛的貨運航線組合；及

(e) 執 行 董 事 及 高 級 管 理 人 員 團 隊 擁 有 豐 富 的 行 業 專 業 知 識 及 卓 越 的 執 行 能 力。

有 關 我 們 的 競 爭 優 勢 如 何 令 我 們 達 致 成 功 的 進 一 步 詳 情，請 參 閱 本 招 股 章 程「業務 — 優 勢、策 略 及 未 來 計 劃 — 競 爭 優 勢」一 段。
# 14、 债权投资

# (1).债权投资情况

□适用 √不适用

# (2).期末重要的债权投资

□适用 √不适用

# (3).减值准备计提情况

□适用 √不适用

本期减值准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据

□适用 √不适用

# 其他说明

□适用 √不适用

# 15、 其他债权投资

# (1).其他债权投资情况

□适用 √不适用

# (2).期末重要的其他债权投资

□适用 √不适用

# (3).减值准备计提情况

□适用 √不适用

本期减值准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据

□适用 √不适用

其他说明：

□适用 √不适用

# 16、 长期应收款

# (1).长期应收款情况

□适用 √不适用

# (2).坏账准备计提情况

□适用 √不适用

本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据

□适用 √不适用

# (3).因金融资产转移而终止确认的长期应收款

□适用 √不适用

# (4).转移长期应收款且继续涉入形成的资产、负债金额

□适用 √不适用

# 其他说明

□适用 √不适用

# 17、 长期股权投资

□适用 √不适用

# 18、 其他权益工具投资

# (1).其他权益工具投资情况

□适用 √不适用

# (2).非交易性权益工具投资的情况

□适用 √不适用

其他说明：

□适用 √不适用

# 19、 其他非流动金融资产

□适用 √不适用

其他说明：

□适用 √不适用

# 20、 投资性房地产

投资性房地产计量模式

不适用

# 21、 固定资产

# 项目列示

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

<table><tr><td>项目</td><td>期末余额</td><td>期初余额</td></tr><tr><td>固定资产</td><td>1,174,176,214.69</td><td>834,079,011.38</td></tr><tr><td>固定资产清理</td><td></td><td></td></tr><tr><td>合计</td><td>1,174,176,214.69</td><td>834,079,011.38</td></tr></table>

其他说明：

√适用 □不适用

期末固定资产中有账面价值为 52,439,383.39 元的房屋及建筑物尚未办妥产权证明，有账面价值为 782,279.31 元的运输工具尚未办妥产权过户手续。

# 固定资产

# (1).固定资产情况

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

<table><tr><td>项目</td><td>房屋及建筑物</td><td>通用设备</td><td>专用设备</td><td>运输工具</td><td>合计</td></tr><tr><td colspan="6">一、账面原值：</td></tr><tr><td>1.期初余额</td><td>448,660,481.71</td><td>16,771,348.55</td><td>795,098,491.59</td><td>13,450,885.01</td><td>1,273,981,206.86</td></tr><tr><td>2.本期增加金额</td><td>285,908,695.60</td><td>5,486,764.30</td><td>372,298,034.92</td><td>992,417.36</td><td>664,685,912.18</td></tr><tr><td>（1）购置</td><td>30,973.45</td><td>5,486,764.30</td><td>8,326,337.12</td><td>992,417.36</td><td>14,836,492.23</td></tr><tr><td>（2）在建工程转入</td><td>285,877,722.15</td><td></td><td>363,971,697.80</td><td></td><td>649,849,419.95</td></tr><tr><td>（3）企业合并增加</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>3.本期减少金额</td><td>119,266,292.59</td><td>4,805,795.77</td><td>396,966,036.10</td><td>477,000.00</td><td>521,515,124.46</td></tr><tr><td>（1）处置或报废</td><td>119,266,292.59</td><td>4,805,795.77</td><td>396,966,036.10</td><td>477,000.00</td><td>521,515,124.46</td></tr></table>
刘朴，男，1966 年出生，博士学位，教授级高级工程师。曾任浦东新区城市建设局市政处副主任科员，上海浦东工程建设管理有限公司技术部主任、总工程师、副总经理、总经理、董事长，上海浦东发展（集团）有限公司副总工程师、总经理助理。现任公司董事，上海浦东发展（集团）有限公司董事、副总经理。

张延红，女，1970 年出生，本科学位，高级会计师。曾任上海浦东发展（集团）有限公司金融财务部总经理助理、计划财务部总经理助理、上海浦东发展（集团）有限公司计划财务部副总经理。现任公司董事，上海市浦东新区房地产（集团）有限公司副总经理。

马成，男，1970 年出生，大学学历。曾于中国人民解放军 54784 部队服役，曾任上海张桥经济发展总公司项目主管，副总经理。现任公司董事，上海张桥经济发展总公司总经理，兼任上海浦东伟业市政装运公司党支部书记，经理。

李柏龄，男 1954 年出生，本科学位，教授，高级会计师，注册会计师。曾任上海华大会计师事务所所长、主任会计师，上海白猫（集团）股份有限公司副总经理，国泰君安证券股份有限公司监事，中国太平洋保险（集团）股份有限公司监事，上海国有资产经营公司财务融资部总经理、总监，上海阳晨投资股份有限公司监事会主席，上海国际集团有限公司专职董事，上海国际集团创业投资有限公司监事长。现任公司独立董事，万达信息股份有限公司、上海交大昂立股份有限公司、上海申通地铁股份有限公司、苏州易德龙科技股份有限公司独立董事。

陈岱松，男，1975 年出生，法学博士，经济学博士后。英国曼彻斯特大学、新加坡国立大学、日本青山学院大学、美国威斯康辛大学、澳大利亚昆士兰科技大学访问学者。曾任成都华神集团股份有限公司独立董事，现任公司独立董事，华东政法大学经济学法学院教授，上海柏年律师事务所律师，福建纳川管材科技股份有限公司独立董事。

邓传洲，男，1968 年出生，博士学位，英国牛津大学、加拿大艾尔伯特大学高级访问学者。曾任厦门国贸集团股份有限公司总裁助理、财务总监、副总裁，厦门华侨电子股份有限公司副董事长，北大未名生物工程集团总裁助理，上海国家会计学院教授，天健光华（北京）会计师事务所合伙人。现任公司独立董事，致同（北京）会计师事务所合伙人，上海航天汽车机电股份有限公司独立董事。

# 2、监事的简历

刘钧，女，1970 年出生，硕士学位，高级会计师、注册会计师。曾任生命人寿保险股份有限公司财务部总经理助理，上海陆家嘴（集团）有限公司专职监事，上海浦东发展（集团）有限公司专职监事。现任公司监事、上海陆家嘴（集团）有限公司专职监事、上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司监事、上海黄浦江东岸开发投资有限公司董事。

高国武，男，1968 年出生，工学硕士，教授级高级工程师，交通部注册监理工程师。曾任上海城市建设学院团委副书记，同济大学交通运输学院团委书记，同济大学交通运输学院研究生党总支副书记。现任公司监事，同济创新创业控股有限公司党委副书记、董事总经理，上海同济科技实业股份有限公司董事。

闫国杰，男，1972 年出生，博士学位，高级工程师。曾任上海浦东路桥建设股份有限公司沥青产业事业部研发部经理、工程技术研究所常务副所长、上海惠浦工程检测有限公司总经理。现任公司监事、公司副总工程师、工程技术研究所所长、沥青产业事业部总工程师、上海浦东路桥沥青材料公司董事长。

许严，男，1986 年出生，博士学位，高级工程师。曾任交通运输部科学研究院助理研究员，现任公司监事、工程技术研究所所长助理兼研发二部经理。

# 3、高级管理人员的简历

刘钢，男，1967 年出生，硕士学位，教授级高级工程师一级。曾任上海浦东建筑安装工程公司副总经理，上海浦东路桥建设股份有限公司副总工程师、工程事业部副经理、总经理助理。现任公司副总经理。

马家顺，男，1968 年出生，博士学位，高级经济师。曾任民生证券公司副总裁，上海浦东发展（集团）有限公司投资发展部总经理、房地产发展部总经理，上海浦东发展置业有限公司党委委员、副总经理，上海南汇建设投资有限公司执行董事、总经理、法定代表人。现任公司副总经理兼董事会秘书。

李军代，男，1967 年出生，硕士学位，教授级高级工程师。曾任上海浦东路桥建设股份有限公司建设管理部经理、市政工程事业部经理、副总工程师、总工程师。现任公司副总经理。

粘本鹏，男，1973 年出生，硕士学位，一级建造师，高级工程师。曾任上海浦东路桥建设股份有限公司市政工程事业部副经理、总经理助理、职工监事。现任公司副总经理、沥青产业事业部总经理。
公司管治

# 董事会成员多元化

截至2021年12月31日，本公司董事会现有14名成员，其中执行董事5名、非执行董事3名、独立非执行董事6名，每位董事的简历均载于本报告 “董事、监事、高级管理人员和员工情况” 部分。就本公司所知，董事会成员之间在财务、业务、家属或其他重大相关方面不存有任何关系。本公司董事会的人数、构成符合法律、监管要求和《公司章程》规定。根据《公司章程》等有关规定，董事由股东大会选举产生，任期三年 ；董事任期届满，可以连选连任，但独立非执行董事累计的任职时间不得超过六年。本公司第十二届董事会任期自2021年3月起至2023年年度股东大会之日结束。

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# 公司治理报告

# 报告期内董事会召开情况

<table><tr><td>会议届次</td><td>召开日期</td><td>会议决议</td></tr><tr><td>第十一届董事会第二十次会议</td><td>2021年2月3日</td><td>会议审议通过了《关于审议公司2020年年度报告及摘要的议案》、《公
司2020年度财务决算报告》、《公司2020年度利润分配预案》及《关于
推荐第十二届董事会董事候选人的议案》等议案。</td></tr><tr><td>第十二届董事会第一次会议</td><td>2021年3月25日</td><td>会议审议通过了《关于审议第十二届董事会专业委员会组成及相关工
作细则的议案》、《关于选举第十二届董事会董事长的议案》等议案。</td></tr><tr><td>第十二届董事会第二次会议</td><td>2021年4月22日</td><td>会议审议通过了《公司2021年第一季度报告》及《截至2021年3月31日
止3个月的未经审核业绩公布》、《关于审议2021年度核心人员持股计
划参与情况的议案》等议案。</td></tr><tr><td>第十二届董事会第三次会议</td><td>2021年4月30日</td><td>会议审议通过了《关于聘任公司合规负责人的议案》及《关于签订北大
方正集团重整投资协议的议案》。</td></tr><tr><td>第十二届董事会第四次会议</td><td>2021年8月26日</td><td>会议审议通过了《关于审议公司2021年中期报告及摘要的议案》、《关
于派发2021年中期股息的议案》及《关于审议回购公司股份的议案》等
议案。</td></tr><tr><td>第十二届董事会第五次会议</td><td>2021年10月27日</td><td>会议审议通过了《公司2021年第三季度报告》及《截至2021年9月30日
止九个月的未经审核业绩公布》、《关于审议2022年资产配置计划的议
案》等议案。</td></tr><tr><td>第十二届董事会第六次会议</td><td>2021年12月9日</td><td>会议审议通过了《关于推荐董事候选人的议案》。</td></tr></table>
将按照资金状况和募集资金管理制度，将多余部分用于与主营业务相关的营运资金项目，继续加大研发、销售等方面的投入或用于产业链相关的兼并收购；超募资金不得用于持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财（现金管理除外）等财务性投资或者开展证券投资、衍生品投资等高风险投资，不得直接或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司。

# 第三节 本次发行概况

# 一、本次发行的基本情况

（一）股票种类：人民币普通股（A 股）

（二）每股面值：人民币 1.00 元

（三）发行股数：本次发行均为新股，不安排股东公开发售股份。本次拟发行股份不超过 79,267,940 股，且占发行后总股本的比例不低于 25%，超额配售部分不超过本次新股发行总数的 15%。若全额行使超额配售选择权，则本次发行股票的数量不超过 91,158,131 股，不超过发行后总股本的 27.71%

（四）每股发行价格：【】元/股

（五）保荐人相关子公司拟参与战略配售的情况：保荐机构将安排相关子公司参与本次发行战略配售，具体按照上交所相关规定执行。保荐机构及其相关子公司后续将按要求进一步明确参与本次发行战略配售的具体方案，并按规定向上交所提交相关文件

（六）发行后每股收益：【】元/股（按本公司 2018 年度经审计的、扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润除以本次发行后且未考虑本次发行的超额配售选择权时的总股本计算）

（七）发行市盈率：【】倍（每股发行价格与发行后每股收益之比）

（八）每股净资产：

1、发行前每股净资产：4.67 元/股（根据本公司 2018 年 12 月 31 日经审计归属于母公司所有者的净资产除以发行前总股本计算）

2、发行后每股净资产：【】元/股（根据本公司 2018 年 12 月 31 日经审计归属于母公司所有者的净资产和本次发行募集资金净额之和除以本次发行后且未考虑本次发行的超额配售选择权时的总股本计算）

（九）发行市净率：【】倍（每股发行价格与发行后每股净资产之比）

（十）发行方式：本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方式或者中国证监会或中国其他监管机构
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<table><tr><td>哈哈哈哈哈</td><td>哈哈哈</td></tr><tr><td>哈哈哈哈哈</td><td>哈哈哈</td></tr></table>

<table><tr><td rowspan="2">资   产</td><td rowspan="2">附注</td><td>2018 年</td><td>2017 年
12 月 31 日</td><td>2017 年
1 月 1 日</td><td>2017 年
12 月 31 日</td><td>2017 年
1 月 1 日</td></tr><tr><td>12 月 31 日</td><td>合并</td><td>合并</td><td>母公司</td><td>母公司</td></tr><tr><td>流动资产</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>货币资金</td><td>七(1)</td><td>101,147,553</td><td>907,306,943</td><td>86,046,631</td><td>905,353,557</td><td>80,473,395</td></tr><tr><td>应收票据及应收
账款</td><td>七(2)</td><td>786,667</td><td>143,350</td><td>1,181,513</td><td>143,350</td><td>1,181,513</td></tr><tr><td>预付款项</td><td>七(3)</td><td>394,746</td><td>988,978</td><td>185,807</td><td>988,978</td><td>185,807</td></tr><tr><td>其他应收款</td><td>七(4)</td><td>10,684,784</td><td>481,474,074</td><td>605,747,401</td><td>505,877,366</td><td>712,189,792</td></tr><tr><td>流动资产合计</td><td></td><td>112,865,020</td><td>789,180,945</td><td>015,825,543</td><td>591,890,790</td><td>474,784,276</td></tr><tr><td>非流动资产</td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td>长期股权投资</td><td>六</td><td>-</td><td>-</td><td>-</td><td>10,596,596</td><td>10,596,596</td></tr><tr><td>投资性房地产</td><td>七(5)</td><td>6,030,596,596</td><td>2,820,596,596</td><td>2,820,596,596</td><td>2,820,596,596</td><td>2,820,596,596</td></tr><tr><td>固定资产</td><td>七(6)</td><td>290,476</td><td>311,191</td><td>35,979</td><td>311,191</td><td>35,979</td></tr><tr><td>递延所得税资产</td><td>七(7)</td><td>5,280,123</td><td>18,869,483</td><td>-</td><td>18,869,483</td><td>-</td></tr><tr><td>非流动资产合计</td><td></td><td>6,036,154,919</td><td>2,839,623,014</td><td>2,820,035,979</td><td>2,849,623,014</td><td>2,830,035,979</td></tr><tr><td>资产总计</td><td></td><td>6,718,485,939</td><td>3,438,053,019</td><td>3,125,835,495</td><td>3,500,990,944</td><td>3,434,810,129</td></tr></table>
# 合規顧問

我們已根據上市規則第3A.19條及第19A.05條委任申銀萬國融資（香港）有限公司出任我們的合規顧問。根據上市規則第3A.23條，我們必須在以下情況及時諮詢及（如需要）徵詢合規顧問的意見：

(1) 刊發任何監管公告、通函或財務報告之前；

(2) 擬進行可能屬須予披露或關連交易（包括但不限於股份發行及股份購回事宜）；

(3) 本集團擬按本招股章程所詳述方式以外的方式動用全球發售所得款項，或本集團的業務活動、發展或經營業績偏離本招股章程所載任何預測、估計或其他資料時；及

(4) 聯交所向本公司查詢有關我們股份價格或交投量出現不尋常波動時。

根據上市規則第19A.06條，(1)合規顧問將及時告知本公司有關上市規則的任何修訂或補充及任何適用於我們的新訂或經修訂香港法例、規例或守則。在不限制上市規則第3A章一般性的情況下，合規顧問將就上市規則及適用法律法規的持續規定向我們提供意見；及(2)合規顧問將作為我們與香港聯交所溝通的額外渠道。

合規顧問的任期自上市日期開始，並將於本公司就有關上市日期後首個完整財政年度財務業績符合上市規則第13.46條規定當日結束，且該項委任可經雙方協議後予以延長。

截至本招股章程發佈日期，本公司的註冊股本為人民幣165,000,000元，分為165,000,000股，每股面值為人民幣1.0元的內資股。

假設超額配股權未獲行使，則本公司於緊隨全球發售後的股本將會如下：

<table><tr><td>股份數目</td><td>股份說明</td><td>佔股本總額
概約百分比</td></tr><tr><td>157,929,000</td><td>內資股</td><td>67.0%</td></tr><tr><td>70,710,000</td><td>本公司根據全球發售將予發行的H股</td><td>30.0%</td></tr><tr><td>7,071,000</td><td>本公司（代表售股股東）根據全球發售將予提呈出售的H股(1)</td><td>3.0%</td></tr><tr><td>235,710,000</td><td></td><td>100%</td></tr></table>

假設超額配股權獲悉數行使，則本公司於緊隨全球發售後的股本將會如下：

<table><tr><td>股份數目</td><td>股份說明</td><td>佔股本總額
概約百分比</td></tr><tr><td>156,868,400</td><td>內資股</td><td>63.7%</td></tr><tr><td>81,316,000</td><td>本公司根據全球發售將予發行的H股</td><td>33.0%</td></tr><tr><td>8,131,600</td><td>本公司（代表售股股東）根據全球發售將予提呈出售的H股(1)</td><td>3.3%</td></tr><tr><td>246,316,000</td><td></td><td>100%</td></tr></table>

附註：

(1) 按照中國有關減少國有股份的相關法規，售股股東須各自向社保基金理事會轉讓合計相當於本公司根據全球發售將予發行的新股數目10%的內資股或按全球發售項下的發售價向社保基金理事會支付相等的現金，或二者結合。社保基金理事會於2013年10月22日指示我們就出售銷售股份及將自出售銷售股份所得款項匯付至社保基金理事會指定的賬戶作出安排。請亦參閱「－減少國有股」分節。

# 我們的股份

內資股及H股均屬於本公司股本中的普通股。H股只能以港元認購及買賣，而內資股則只能以人民幣認購及買賣。除若干中國合資格境內機構投資者外，中國法人或自然人一般不可認購或買賣H股，而內資股則僅供中國法人或自然人、合資格境外機構投資者及符合條件的境外策略性投資者認購及買賣。我們必須以港元支付所有H股股息，並以人民幣支付所有內資股股息。
收益和利润分配以外所有者权益的其他变动，调整长期股权投资的账面价值并计入资本公积。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。被投资单位采用的会计政策及会计期间与本公司不一致的，按照本公司的会计政策及会计期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资收益和其他综合收益。对于本公司与联营企业及合营企业之间发生的交易，投出或出售的资产不构成业务的，未实现内部交易损益按照享有的比例计算归属于本公司的部分予以抵销，在此基础上确认投资损益。但本公司与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于所转让资产减值损失的，不予以抵销。本公司向合营企业或联营企业投出的资产构成业务的，投资方因此取得长期股权投资但未取得控制权的，以投出业务的公允价值作为新增长期股权投资的初始投资成本，初始投资成本与投出业务的账面价值之差，全额计入当期损益。本公司向合营企业或联营企业出售的资产构成业务的，取得的对价与业务的账面价值之差，全额计入当期损益。本公司自联营企业及合营企业购入的资产构成业务的，按《企业会计准则第 20 号——企业合并》的规定进行会计处理，全额确认与交易相关的利得或损失。

在确认应分担被投资单位发生的净亏损时，以长期股权投资的账面价值和其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限。此外，如本公司对被投资单位负有承担额外损失的义务，则按预计承担的义务确认预计负债，计入当期投资损失。被投资单位以后期间实现净利润的，本公司在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。

# ③收购少数股权

在编制合并财务报表时，因购买少数股权新增的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日（或合并日）开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整资本公积，资本公积不足冲减的，调整留存收益。

# ④处置长期股权投资

在合并财务报表中，母公司在不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长期股权投资，处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司净资产的差额计入股东权益；母公司部分处置对子公司的长期股权投资导致丧失对子公司控制权的，按本附注四、5、（2）“合并财务报表编制的方法”中所述的相关会计政策处理。

其他情形下的长期股权投资处置，对于处置的股权，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。

采用权益法核算的长期股权投资，处置后的剩余股权仍采用权益法核算的，在处置时将原计入所有者权益的其他综合收益部分按相应的比例采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，按比例结转入当期损益。

采用成本法核算的长期股权投资，处置后剩余股权仍采用成本法核算的，其在取得对被投资单位的控制之前因采用权益法核算或金融工具确认和计量准则核算而确认的其他综合收益，采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，并按比例结转当期损益；因采用权益法核算而确认的被投资单位净资产中除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动按比例结转当期损益。

本公司因处置部分股权投资丧失了对被投资单位的控制的，在编制个别财务报表时，处置后的剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整；处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，改按金融工具确认和计量准则的有关规定进行会计处理，其在丧失控制之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。对于本公司取得对被投资单位的控制之前，因采用权益法核算或金融工具确认和计量准则核算而确认的其他综合收益，在丧失对被投资单位控制时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，因采用权益法核算而确认的被投资单位净资产中除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动在丧失对被投资单位控制时结转入当期损益。其中，处置后的剩余股权采用权益法核算的，其他综合收益和其他所有者权益按比例结转；处置后的剩余股权改按金融工具确认和计量准则进行会计处理的，其他综合收益和其他所有者权益全部结转。

本公司因处置部分股权投资丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，处置后的剩余股权改按金融工具确认和计量准则核算，其在丧失共同控制或重大影响之日的公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益。原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，因被投资方除净损益、其他综合收益和利润分配以外的其他所有者权益变动而确认的所有者权益，在终止采用权益法时全部转入当期投资收益。

本公司通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权，如果上述交易属于一揽子交易的，将各项交易作为一项处置子公司股权投资并丧失控制权的交易进行会计处理，在丧失控制权之前每一次处置价款与所处置的股权对应的长期股权投资账面价值之间的差额，先确认为其他综合收益，到丧失控制权时再一并转入丧失控制权的当期损益。

# 14、投资性房地产

投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物等。

投资性房地产按成本进行初始计量。与投资性房地产有关的后续支出，如果与该资产有关的经济利益很可能流入且其成本能可靠地计量，则计入投资性房地产成本。其他后续支出，在发生时计入当期损益。

本公司采用成本模式对投资性房地产进行后续计量，并按照与房屋建筑物或土地使用权一致的政策
<table><tr><td>21.中江信托增资至 30.05 亿元 股东持股比例不变 ..........................................................</td><td>15</td></tr><tr><td>22.外贸信托总经理徐卫晖离职 传加盟宝能金控 .............................................................</td><td>15</td></tr><tr><td>23.华信信托注册金增至 66 亿 下一轮筹资将增至 100 亿 ...............................................</td><td>15</td></tr><tr><td>24.两年增资两次 西藏信托注册资本增至 10 亿 ...............................................................</td><td>15</td></tr><tr><td>25.安信信托揽入泸州商业银行 6.04%股权.........................................................................</td><td>15</td></tr><tr><td>26.东莞信托接 20 万罚单 去年 3 公司受罚合规经营要求提升 .......................................</td><td>16</td></tr><tr><td>17.华信信托注册资本增至 66 亿元 .....................................................................................</td><td>16</td></tr><tr><td>28.五矿信托 70 亿诉讼风波后续：上交所发函追问风险 .................................................</td><td>16</td></tr><tr><td>29.山西信托控股股东变更为山西金控 ...............................................................................</td><td>16</td></tr><tr><td>30.中航信托与裕丰投资达成战略合作 ...............................................................................</td><td>17</td></tr><tr><td>31.光大信托拟增资至 100 亿力推“三化”战略....................................................................</td><td>17</td></tr><tr><td>32.华澳信托总裁杨自理离职 下一站未必选信托 .............................................................</td><td>17</td></tr><tr><td>免责声明................................................................................................................................</td><td>18</td></tr></table>

# 市场动态

# 1.信托 6 月报:数量规模环比激增 收益率继续下滑

# [2016.07.11 格上]

根据统计，2016 年 6 月，共 51 家信托公司参与发行，成立 260 只固定收益类集合信托产品，纳入统计的 201 只产品总规模为 653.71 亿元。产品数量环比上升 43.65%，同比上升8.79%；产品规模环比上升 80.31%，同比上升 2.54%。整体来看，2016 年 6 月固定收益类集合信托产品成立数量、规模均有较大幅度的提升，6 月份也达到了近半年来产品发行的小高峰。

【点评】从市场平均收益率水平来看，信托产品收益率自今年以来一路走低，年初大部分产品收益率还能维持在 7.5 以上，到目前，整体平均收益率已破“7”。

# 行业动态

# 1.信托业亟须建立投资者适当性制度

# [2016.06.29 证券时报]

随着信托业的结构转型，浮动收益类和结构化信托产品将逐渐增加。为了保护投资者利益，如何将适当的产品卖给适当的投资者至关重要。信托投资者适当性制度亟须建立。所谓的信托投资者适当性制度，即指将适当的信托产品卖给适当的投资者。这需要从行业监管、机构管理流程等各个层面推进这项制度的建设。

【点评】业内人士表示，目前信托业仅对合格投资者的经济实力有明确规定，对投资者适当性的全面规定仍未建立。投资者适当性制度体系的建设，既是信托转型发展的要求，也是保护投资者权益的要求。在信托业的转型阶段关口，推出投资者适当性制度正当其时。
# 四 重要会计政策和会计估计(续)

# (13) 职工薪酬

职工薪酬是本公司为获得职工提供的服务或解除劳动关系而给予的各种形式的报酬或补偿，包括短期薪酬、离职后福利和其他长期职工福利等。

# (a) 短期薪酬

短期薪酬包括工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、医疗保险费、工伤保险费、生育保险费、住房公积金、工会和教育经费、短期带薪缺勤等。本公司在职工提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。其中，非货币性福利按照公允价值计量。

# (b) 离职后福利

本公司将离职后福利计划分类为设定提存计划和设定受益计划。设定提存计划是本公司向独立的基金缴存固定费用后，不再承担进一步支付义务的离职后福利计划；设定受益计划是除设定提存计划以外的离职后福利计划。于报告期内，本公司的离职后福利主要是为员工缴纳的基本养老保险和失业保险，均属于设定提存计划。于本年度，本公司不存在设定受益计划。

# 基本养老保险

本公司职工参加了由当地劳动和社会保障部门组织实施的社会基本养老保险。本公司以当地规定的社会基本养老保险缴纳基数和比例，按月向当地社会基本养老保险经办机构缴纳养老保险费。职工退休后，当地劳动及社会保障部门有责任向已退休员工支付社会基本养老金。本公司在职工提供服务的会计期间，将根据上述社保规定计算应缴纳的金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

# (c) 员工激励金

本公司向符合一定条件的在职员工提供激励金计划，并根据预定时间表支付。本公司按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行员工激励金负债的初始计量并计入当期费用。于初始计量时，本公司综合考虑离职率和货币时间价值等因素。货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数；因随着时间推移所进行的折现还原而导致的预计负债账面价值的增加金额，确认为利息费用。

于资产负债表日，对员工激励金负债的账面价值进行复核并作适当调整，以反映当前的最佳估计数。

# 四 重要会计政策和会计估计(续)

# (14) 政府补助

政府补助为本公司从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，包括税费返还、财政补贴等。

政府补助在本公司能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。

与资产相关的政府补助，是指本公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助。与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。

与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关费用的期间，计入当期损益或冲减相关成本费用；用于补偿已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本费用。本公司对同类政府补助采用相同的列报方式。

与企业日常活动有关的政府补助纳入营业利润。与企业日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。

# (15) 递延所得税资产及递延所得税负债

递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其账面价值的差额(暂时性差异)计算确认。对于按照税法规定能够于以后年度抵减应纳税所得额的可抵扣亏损，确认相应的递延所得税资产。对于既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)的非企业合并的交易中产生的资产或负债的初始确认形成的暂时性差异，不确认相应的递延所得税资产和递延所得税负债。于资产负债表日，递延所得税资产和递延所得税负债，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量。

递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损和税款抵减的应纳税所得额为限。

同时满足下列条件的递延所得税资产和递延所得税负债以抵销后的净额列示：

• 递延所得税资产和递延所得税负债与同一税收征管部门对本公司内同一纳税主体征收的所得税相关；

• 本公司内该纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利。
<table><tr><td>图 39：浦东机场货运吞吐量......................................................................................</td><td>. 19</td></tr><tr><td>图 40：虹桥机场货运吞吐量......................................................................................</td><td>. 19</td></tr><tr><td>图 41：深圳机场货运吞吐量......................................................................................</td><td>. 20</td></tr><tr><td>图 42：厦门机场货运吞吐量......................................................................................</td><td>. 20</td></tr><tr><td>图 43：铁路客运周转量 .............................................................................................</td><td>. 20</td></tr><tr><td>图 44：铁路货运周转量 .............................................................................................</td><td>. 20</td></tr><tr><td>图 45：铁路货运量 ....................................................................................................</td><td>. 20</td></tr><tr><td>图 46：大秦线货运量.................................................................................................</td><td>. 20</td></tr><tr><td>图 47：公路货运量 ....................................................................................................</td><td>. 21</td></tr><tr><td>图 48：公路客运量 ....................................................................................................</td><td>. 21</td></tr><tr><td>图 49：交通运输行业固定资产投资状况....................................................................</td><td>. 22</td></tr><tr><td>图 50：交通运输子行业投资状况...............................................................................</td><td>. 22</td></tr><tr><td>图 51：交通运输行业历史 PE Band ..........................................................................</td><td>. 25</td></tr><tr><td>图 52：交通运输行业历史 PB Band ..........................................................................</td><td>. 25</td></tr></table>

# 一、一周行情回顾

# 1.1、重要宏观信息

1）5 月 11 日数据显示，英国 3 月工业产出同比-0.2%，与其-0.4%，前值-0.5%修正为0.1%。英国 3 月工业产出环比 0.3%，预期 0.5%，前值-0.3%修正为-0.2%。英国 3 月制造业产出同比-1.9%，预期-1.9%，前值-1.8%修正为-1.6%。英国 3 月制造业产出环比 0.1%，预期 0.3%，前值-1.1%修正为-0.9%。

2）5 月 12 日数据显示，欧元区 3 月工业产出同比 0.2%，预期 0.9%，前值 0.8%修正为 1%。欧元区 3 月工业生产环比-0.8%，预期 0.0%，前值-0.8%修正为-1.2%。

3）5 月 12 日数据显示，美国 5 月 7 日当周首次申请失业救济人数 29.4 万，创 2015年 2 月以来最高，预期 27 万，前值 27.4 万。美国 4 月 30 日当周续请失业救济人数 216.1万，预期 212 万，前值 212.1 万修正为 212.4 万。

4）美国能源信息署（EIA）月度报告认为原油价格上涨将促进投资，因此将美国 2017年原油产量预期由 4 月预测的日均 804 万桶上调至日均 819 万桶，并大幅上调了今年和明年的油价预期。

5）5 月 10 日数据显示，中国 4 月 CPI 同比 2.3%，预期 2.3%，前值 2.3%。中国 4 月CPI 环比-0.2%,前值-0.4%。中国 4 月 PPI 同比-3.4%，预期-3.7%，前值-4.3%。中国 4月 PPI 环比 0.7%，前值 0.5%。

6）路透称，中国银监会窗口指导部分城商行，要求暂停新发分级型理财产品。财新进一步指出，不仅是部分城商行，而是所有发过分级型理财产品的银行，均被窗口指导。银监会此举主要针对近期委外资金加杠杆入市。

# 1.2、交运行业涨跌幅

本周，沪深 300 指数报收 3075 点，下跌 1.8%；申万交运指数报收 2695 点，下跌 2.3%，落后沪深 300 指数 0.6%。交运行业上市公司本周上涨 15 家，未涨 6 家，下跌 70 家；全年上涨 2 家，未涨 1 家，下跌 88 家。