貴集團管理資本的方法包括：以協調方式管理資產、負債及風險，定期評估各受監管實體呈報資本水平與要求資本水平的差額，及根據經濟狀況及風險特徵採取適當措施影響貴集團的資本狀況。

貴集團所用資本的主要來源為權益股東的資金及借款。貴集團亦利用（倘可有效如此行事）再保險等資本來源以及其他傳統的資金來源。

於有關期間，貴集團有關資本架構的政策及方法並無重大變動。

貴集團及其主要子公司的償付能力比率列示如下：

<table><tr><td rowspan="3"></td><td colspan="3">2009年12月31日</td><td colspan="3">2010年12月31日</td><td colspan="3">2011年12月31日</td><td colspan="3">2012年6月30日</td></tr><tr><td>所持
監管資本</td><td> 最低
 監管資本</td><td> 償付能力
 充足率</td><td> 所持
 監管資本</td><td> 最低
 監管資本</td><td> 償付能力
 充足率</td><td> 所持
 監管資本</td><td> 最低
 監管資本</td><td> 償付能力
 充足率</td><td> 所持
 監管資本</td><td> 最低
 監管資本</td><td> 償付能力
 充足率</td></tr><tr><td colspan="12">（人民幣百萬元）</td></tr><tr><td>貴集團 ............................</td><td>28,173</td><td>20,249</td><td>139%</td><td>36,249</td><td>29,074</td><td>125%</td><td>50,019</td><td>30,313</td><td>165%</td><td>52,689</td><td>33,807</td><td>156%</td></tr><tr><td>人保財險 ........................</td><td>17,469</td><td>15,690</td><td>111%</td><td>23,628</td><td>20,619</td><td>115%</td><td>37,768</td><td>20,523</td><td>184%</td><td>41,553</td><td>22,579</td><td>184%</td></tr><tr><td>人保壽險 ........................</td><td>6,264</td><td>3,457</td><td>181%</td><td>8,870</td><td>7,148</td><td>124%</td><td>11,497</td><td>8,678</td><td>132%</td><td>13,628</td><td>10,034</td><td>136%</td></tr><tr><td>人保健康 ........................</td><td>2,294</td><td>1,087</td><td>211%</td><td>1,442</td><td>1,255</td><td>115%</td><td>1,075</td><td>1,003</td><td>107%</td><td>1,171</td><td>1,155</td><td>101%</td></tr></table>

償付能力比率乃根據中國保監會頒佈的相關法規計算，其為保險公司整體償付能力狀況的指標。

# (c) 監管架構

監管部門主要有意保障保單持有人的權利並對其進行密切監察，以確保貴集團為他們的利益妥善管理各項事宜。同時，監管部門亦有意確保貴集團維持適當的償付能力，以應付因經濟動蕩或自然災害引起的不可預見的負債。

# 46. 風險管理目標及政策

# (a) 保險風險

# (1) 保險風險類型

保險合同風險是指發生保險事故的可能性以及由此產生的賠款金額和時間的不確定。在這類保險合同下，貴集團面臨的主要風險是實際賠款及保戶利益給付超過保險責任的賬面額。這種風險在下列情況下均可能出現：

發生性風險－保險事故發生的數量與預期不同的可能性。

嚴重性風險－保險事故產生的成本與預期不同的可能性。

發展性風險－保單持有人的責任金額在合同期結束時出現變動的可能性。

風險的可變性可通過把損失風險分散至大批保險合同組合而得以改善，因為較分散的合同組合很少因組合中某部份的變動而使整體受到影響。慎重選擇和實施承保策略和方針也可改善風險的可變性。

貴集團亦按一定比例將其部分保險業務分出給再保險公司，並按產品類別設立不同的自留比例。應收分保未決賠款準備金根據再保險合同的規定，按計提保費責任總額所採用的方式作出撥

備。儘管貴集團使用再保險安排，但其並未解除貴集團對保單持有人負有的直接保險責任，因此分保業務存在因再保險公司未能履行其於有關再保險協議項下應承擔的責任而產生的信用風險。貴集團以分散方式分出保險業務給多家再保險公司，避免造成對單一再保險公司的依賴，且貴集團的營運不會在很大程度上依賴任何單一再保險合同。

貴集團業務包括人壽險保險合同和財產險合同。就意外保險合同而言，傳染病、生活方式的巨大改變和自然災害均為可能增加整體索賠頻率的重要因素，而導致比預期更早或更多的索賠。就長期壽險合同而言，不斷改善的醫學水平和社會條件有助延長壽命，因此是最重要的影響因素。這類風險在貴集團所承保風險的各地區可能不會存在重大分別，而不合理的金額集中也可能對基於組合進行賠付的嚴重程度產生影響。

就含固定和保證賠付以及固定未來保費的合同而言，並無可減少保險風險的重大緩和條款及條件。但是，對於含有任意分紅特徵的合同而言，其分紅特徵使大部分保險風險被投保方所分擔。

保險風險也會受保單持有人中止合同、減少支付保費、或拒絕支付保費等權利的影響。因此，保險風險受保單持有人的行為和決定影響。

就非壽險合同而言，索賠通常受氣候變化、自然災害、災難及恐怖活動等多項因素影響。中國部分省區的賠款支出經常受到洪水、地震和颱風等自然災害的影響，所以這些地區的危險單位的過於集中可能對整體保險業務的賠付有嚴重影響。貴集團通過接受中國不同省區（包括香港）的風險以達到區域分險的分散。

# (2) 保險風險集中性

按財產險區域營業額及淨保費收入計量，貴集團於再保險前後的保險風險集中情況如下：

<table><tr><td rowspan="4"></td><td colspan="6">截至12月31日止年度</td><td colspan="2">截至6月30日
 止6個月</td></tr><tr><td colspan="2">2009年</td><td colspan="2">2010年</td><td colspan="2">2011年</td><td colspan="2">2012年</td></tr><tr><td>總額</td><td> 淨額</td><td> 總額</td><td> 淨額</td><td> 總額</td><td> 淨額</td><td> 總額</td><td> 淨額</td></tr><tr><td colspan="8">（人民幣百萬元）</td></tr><tr><td>沿海及發達
　省份／城市
（包括香港）.....</td><td>54,533</td><td>46,353</td><td>67,573</td><td>59,694</td><td>75,515</td><td>58,411</td><td>43,085</td><td>36,341</td></tr><tr><td>中國東北 ..............</td><td>9,237</td><td>7,709</td><td>12,188</td><td>10,832</td><td>12,823</td><td>10,105</td><td>7,715</td><td>6,469</td></tr><tr><td>華北.......................</td><td>17,394</td><td>15,508</td><td>25,227</td><td>23,071</td><td>27,895</td><td>22,605</td><td>15,751</td><td>13,833</td></tr><tr><td>華中.......................</td><td>13,647</td><td>11,891</td><td>17,878</td><td>15,901</td><td>20,508</td><td>16,172</td><td>12,569</td><td>10,885</td></tr><tr><td>華西.......................</td><td>25,109</td><td>21,975</td><td>31,583</td><td>28,003</td><td>37,348</td><td>29,577</td><td>22,135</td><td>19,257</td></tr><tr><td>財產險合同
　承保保費總額 .</td><td>119,920</td><td>103,436</td><td>154,449</td><td>137,501</td><td>174,089</td><td>136,870</td><td>101,255</td><td>86,785</td></tr></table>

貴集團的壽險或健康險產品銷售的地域分佈對保險風險並無重大影響。

# (3) 再保險

貴集團主要通過訂立再保險合同控制保險業務的損失風險。大部分分保業務為成數分保及溢額分保，並按產品類別設立不同自留額。若干再保險安排包含利潤提成政策、浮動佣金政策和損失分擔限制政策。同時，災難再保險通常用以限制貴集團面臨的若干嚴重災害風險。