prop · H90388 · 2022-01-27 00:00:00 — Tillståndskraven för bank- eller finansieringsrörelse i lagen om bank- och finansieringsrörelse motsvarar i allt väsentligt tillståndskraven för värdepappersrörelse i lagen om värdepappersmarknaden, med beaktande av att det handlar om olika verksamhetsinriktningar (se 3 kap. lagen om bank- och finansieringsrörelse och 3 kap. lagen om värdepappers- marknaden). Storleken på startkapitalet skiljer sig emellertid åt mellan olika slags kreditinstitut och värdepappersbolag (3 kap. 5–7 §§ lagen om bank- och finansieringsrörelse och 3 kap. 6 § lagen om värdepappers- marknaden). Även de åtgärder som kan vidta för att bedriva tillsyn eller ingripa mot ett företag som åsidosatt sina skyldigheter motsvarar i allt väsentligt varandra för kreditinstitut och värdepappers- bolag (se 13 och 15 kap. lagen om bank- och finansieringsrörelse och 23 och 25 kap. lagen om värdepappersmarknaden). Ett nytt tillståndskrav för mycket stora värdepappersbolag innebär därför inte att det ställs några ytterligare krav på dessa bolag eller att tillsyn eller möjligheter att ingripa förändras. Ett nytt tillståndskrav medför inte heller att mycket stora värdepappers- bolag får driva någon annan verksamhet än den värdepappersrörelse som de har tillstånd för enligt lagen om värdepappersmarknaden. Tillståndet fyller därför inte heller någon materiell funktion i svensk rätt. Ett nytt tillståndskrav kommer dessutom i konflikt med systematiken i den svenska finansmarknadslagstiftningen. Den innebär att tillståndskrav för bank- och finansieringsrörelse regleras i lagen om bank- och finansieringsrörelse och att tillståndskrav för värdepappersrörelse regleras i lagen om värdepappersmarknaden. Den svenska regleringen av kredit- institut är vidare uppdelad på två olika slags företag, banker som kan få tillstånd att driva bankrörelse (bankaktiebolag, medlemsbanker och sparbanker), och kreditmarknadsföretag som kan få tillstånd att driva finansieringsrörelse (kreditmarknadsbolag och kreditmarknadsföreningar). Avsikten är att mycket stora värdepappersbolag också i fortsättningen ska driva värdepappersrörelse, och inte vare sig bank- eller finansierings- rörelse. Att införa ett krav på att mycket stora värdepappersbolag ska ansöka om tillstånd som kreditinstitut passar därför inte in i den befintliga systematiken i den svenska lagstiftningen. Som framhåller väcker ett nytt tillståndskrav också praktiska frågor som inte direktivet svarar på. Sammanfattningsvis uppfyller svensk rätt redan kapitaltäcknings- direktivets krav och ett nytt tillståndskrav behöver därför inte införas. Vid denna bedömning faller frågorna om återkallelse av tillstånd och ingripande mot mycket stora värdepappersbolag som inte ansöker om tillstånd som kreditinstitut. finns inga mycket stora värdepappersbolag i . Hur förslaget förhåller sig till den nuvarande ordningen Alla värdepappersbolag omfattas redan av krav på tillstånd för värdepappersrörelse och står under tillsyn av som kan 2021/22:88 ingripa mot ett bolag som åsidosatt sina skyldigheter (3, 23 och 25 kap. lagen om värdepappersmarknaden). Vissa värdepappersbolag som driver verksamhet som avses i 2 kap. 1 § första stycket 3 och 6 lagen om värdepappersmarknaden ska tillämpa de kapitaltäckningsregler som gäller för kreditinstitut. får besluta att ett värdepappersbolag med tillgångar som motsvarar på bolags- eller gruppnivå, eller ett värdepappersbolag som är dotterföretag till ett kreditinstitut, ska tillämpa tillsynsförordningen och artiklarna 49–144 i kapitaltäckningsdirektivet (1 kap. 3 a § tillsynslagen och artikel 1.5 i värdepappersbolagsförordningen). Ett värdepappersbolag med tillgångar som uppgår till på bolags- eller gruppnivå ska också tillämpa tillsynförordningen och artiklarna 49–144 i kapitaltäckningsdirektivet (artikel 1.2 a och b i värdepappersbolagsförordningen). Enligt det nya kapitaltäcknings- regelverket för värdepappersbolag ska ett sådant bolag övergå till att vara ett mycket stort värdepappersbolag när bolagets tillgångar uppgår till på bolags- eller gruppnivå. Ett mycket stort värdepappersbolag ska tillämpa tillsynförordningen och kapitaltäcknings- direktivet i dess helhet. Detsamma ska gälla ett utländskt mycket stort värdepappersbolag som vill flytta sitt säte till och som får tillstånd att driva värdepappersrörelse här (3 kap. 1 § lagen om värdepappers- marknaden). Regeringens förslag: Lagändringarna ska träda i kraft . Regeringens bedömning: Det behövs inte någon övergångs- Utredningens förslag överensstämmer inte med regeringens förslag och bedömning. Utredningen föreslår att lagändringarna ska träda i kraft och att det ska införas en övergångsreglering för när vissa mycket stora värdepappersbolag ska ansöka om tillstånd som värde- pappersinriktade kreditinstitut. Remissinstanserna tillstyrker förslaget eller har inget att invända mot dem. Skälen för regeringens förslag och bedömning: Lagändringarna bör träda i kraft , vilket bedöms vara . Mot bakgrund av att regeringen inte föreslår något nytt tillståndsförfarande för mycket stora värdepappersbolag behövs det inte någon övergångs- reglering. Regeringens bedömning: Förslaget har inga offentligfinansiella eller samhällsekonomiska effekter och inte heller några effekter för företag, myndigheter eller domstolar. Utredningens bedömning överensstämmer med regeringens bedöm- ning. Remissinstanserna tillstyrker bedömningen eller har inget att invända mot den. Skälen för regeringens bedömning: Enligt Finansinspektionens företagsregister finns det ca 90 värdepappersbolag. Det finns inga värde- pappersbolag som med stöd av värdepappersbolagsförordningen i stället ska tillämpa tillsynsförordningen (prop. 2020/21:173 s. 234). Den föreslagna ordningen innebär att vissa värdepappersbolag som har tillgångar som uppgår till på bolags- eller gruppnivå ska tillämpa tillsynsförordningen och kapitaltäcknings- direktivet. Inget värdepappersbolag i har tillgångar som överstiger på bolagsnivå. Det finns sammanfattningsvis inga mycket stora värdepappersbolag i . Förslaget får därför inga effekter för de offentliga finanserna, samhällsekonomin, företag, , de allmänna förvalt- ningsdomstolarna, jämställdheten eller miljön. 8.1Förslaget till lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden 5 § I denna lag betyder algoritmisk handel: handel med finansiella instrument där en datoralgoritm automatiskt bestämmer enskilda orderparametrar med begränsat eller inget mänskligt ingripande, betydande filial: en filial som är betydande enligt artikel 51.1 i Europa- parlamentets och rådets direktiv /36/EU av om behörighet att utöva verksamhet i kreditinstitut och om särskild tillsyn av kreditinstitut, om ändring av direktiv /87/EG och om upphävande av direktiven /48/EG och 2006/49/EG, i lydelsen enligt och rådets direktiv (EU) 2021/338, blandat finansiellt holdingföretag: ett holdingföretag enligt artikel 4.1.40 i värdepappersbolagsförordningen, blandat finansiellt moderholdingföretag inom EES: ett inom EES etablerat blandat finansiellt holdingföretag som inte självt är ett dotterföretag till ett 1.kreditinstitut, värdepappersbolag eller , eller 2.annat blandat finansiellt holdingföretag eller ett finansiellt holdingföretag som är etablerat i något annat land inom EES, byte av finansiellt instrument: att sälja ett finansiellt instrument och köpa ett annat finansiellt instrument eller utöva en rättighet att göra en ändring avseende ett befintligt finansiellt instrument, börshandlad fond: en fond där minst en andels- eller aktieklass handlas på minst en handelsplats och med minst en marknadsgarant som vidtar åtgärder för att säkerställa att andels- eller aktiepriset på handelsplatsen inte i betydande grad skiljer sig från dess nettotillgångsvärde och, i tillämpliga fall, från dess preliminära nettotillgångsvärde, direkt elektroniskt tillträde: ett handelsplatsarrangemang där en deltagare på en handelsplats ger en person tillåtelse att använda deltagarens handelskod så att personen elektroniskt kan vidarebefordra order avseende ett finansiellt instrument direkt till handelsplatsen, EES: Europeiska ekonomiska samarbetsområdet, : ett utländskt kreditinstitut eller ett utländskt värdepappersföretag som är hemmahörande i något annat land inom EES än , elektroniskt format: ett annat varaktigt medium än papper, filial: ett avdelningskontor med självständig förvaltning, varvid även ett utländskt värdepappersföretags etablering av flera driftställen i ska anses som en enda filial, finansiellt holdingföretag: ett holdingföretag enligt artikel 4.1.20 i tillsyns- förordningen, finansiellt institut: ett finansiellt institut enligt artikel 4.1.14 i värdepappers- bolagsförordningen, finansiellt moderholdingföretag inom EES: ett inom EES etablerat finansiellt holdingföretag som inte självt är ett dotterföretag till ett 1.kreditinstitut, värdepappersbolag eller , eller 2.annat finansiellt holdingföretag eller ett blandat finansiellt holdingföretag som är etablerat i något land inom EES, hemland: det land där ett företag har fått tillstånd att driva sådan verksamhet som avses i denna lag, holdingföretag med blandad verksamhet: holdingföretag enligt artikel 4.1.22 i tillsynsförordningen, 1.för andra värdepappersbolag än sådana som avses i 1 kap. 2 § första stycket 7 c–g lagen (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut och värdepappers- bolag, detsamma som i artikel 9 i värdepappersbolagsförordningen, 2.för övriga företag, detsamma som i artikel 72 i tillsynsförordningen, koncern: 1.i 8 a, 8 b och 25 b kap., detsamma som i 2 kap. 1 § lagen (2015:1016) om resolution, 2.i övriga kapitel, detsamma som i 1 kap. 11 och 12 §§ aktiebolagslagen (2005:551), varvid det som sägs om moderbolag tillämpas även på andra juridiska personer än aktiebolag, koncernåterhämtningsplan: en plan som upprättats av ett moderföretag inom EES i syfte att identifiera åtgärder som de företag i en grupp som omfattas av gruppbaserad tillsyn avser att vidta för att bevara eller återställa koncernens eller ett i koncernen ingående värdepappersbolags eller utländskt värdepappersföretags finansiella ställning och livskraft efter en betydande försämring av den finansiella situationen, kvalificerat innehav: ett direkt eller indirekt ägande i ett företag, om innehavet beräknat på det sätt som anges i 5 a § representerar eller mer av kapitalet eller av samtliga röster eller annars möjliggör ett väsentligt inflytande över ledningen av företaget, likvid marknad: en marknad för ett finansiellt instrument eller en klass av finansiella instrument, där det ständigt finns beredda och villiga köpare och säljare, enligt en bedömning utifrån 1. den genomsnittliga transaktionsfrekvensen och transaktionsvolymen under ett Prop. 2021/22:88 antal marknadsvillkor, 2.antalet och typen av marknadsaktörer, och 3.den genomsnittliga storleken på skillnader mellan köp- och säljkurser (spreadar), make-whole-klausul: en klausul som syftar till att skydda investeraren genom att säkerställa att emittenten av en obligation, vid förtida inlösen av obligationen, är skyldig att till innehavaren betala ett belopp motsvarande summan av 1.nettonuvärdet av återstående förväntade kupongbetalningar fram till förfallo- dagen, och 2.kapitalbeloppet för den obligation som ska lösas in, matchad principalhandel: en transaktion 1.där en mellanhand träder in mellan köpare och säljare på ett sådant sätt att mellanhanden under transaktionens utförande aldrig exponeras för marknadsrisk, 2.där båda sidor av transaktionen genomförs , och 3.som genomförs till ett pris som innebär att mellanhanden inte gör någon vinst eller förlust, förutom tidigare tillkännagivna arvoden eller avgifter för transaktionen, moderföretag inom EES: ett moderinstitut inom EES, ett finansiellt moder- holdingföretag inom EES eller ett blandat finansiellt moderholdingföretag inom EES, moderinstitut inom EES: ett kreditinstitut, värdepappersbolag eller som är ett moderföretag och som inte självt är ett dotterföretag till ett 1.annat kreditinstitut, värdepappersbolag eller , eller 2.finansiellt holdingföretag eller ett blandat finansiellt holdingföretag som är etablerat i något land inom EES, multilateralt system: ett system där flera tredjeparters köp- och säljintressen i finansiella instrument kan interagera inom systemet, samordnande tillsynsmyndighet: en behörig myndighet som ansvarar för att utöva gruppbaserad tillsyn av moderinstitut inom EES och av värdepappersbolag och kreditinstitut som kontrolleras av finansiella moderholdingföretag inom EES eller blandade finansiella moderholdingföretag inom EES, små och medelstora företag: företag som har ett genomsnittligt börsvärde som understeg beräknat på slutkurser för de tre föregående kalenderåren, 1.för andra värdepappersbolag än sådana som avses i 1 kap. 2 § första stycket 7 c och g lagen om särskild tillsyn över kreditinstitut och värdepappersbolag, det kapital som för värdepappersföretag avses i artikel 3.1.18 i värdepappersbolags- direktivet, 2.för övriga företag, det kapital som avses i artikel 4.51 i tillsynsförordningen, strukturerad insättning: en insättning enligt definitionen i 2 § lagen (1995:1571) om insättningsgaranti, som måste betalas helt på förfallodagen enligt villkor som innebär att eventuell ränta eller premie ska beräknas utifrån 1.ett index eller en kombination av index, med undantag för ränteindex, 2.ett finansiellt instrument eller en kombination av finansiella instrument, 3.en råvara eller en kombination av råvaror eller andra icke-fungibla tillgångar, 4.en valutakurs eller en kombination av valutakurser, eller strukturerade finansiella produkter: detsamma som i artikel 2.1.28 i förord- ningen om marknader för finansiella instrument, teknik för algoritmisk högfrekvenshandel: en teknik för algoritmisk handel som kännetecknas av 1.att infrastrukturen är avsedd att minimera fördröjning (latens) genom samlokalisering, närvärdskap eller elektroniskt höghastighetstillträde, 2021/22:88 2. att systemet beslutar när en order ska initieras, genereras, styras eller utföras utan mänsklig medverkan för enskilda handelstransaktioner eller enskilda order, och 3.stor mängd intradagsmeddelanden som utgör order, bud eller annulleringar, varaktigt medium: ett medel som 1.gör det möjligt för kunden att bevara information som riktas till denne personligen på ett sätt som är tillgängligt för användning och som är lämplig med hänsyn till vad som är avsikten med informationen, och 2.möjliggör oförändrad återgivning av den bevarade informationen, och återhämtningsplan: en plan som upprättas av ett värdepappersbolag i syfte att vidta åtgärder som bolaget avser att vidta för att bevara eller återställa sin finansiella ställning och livskraft efter en betydande försämring av den finansiella situationen. Paragrafen innehåller definitioner. Ändringarna genomför delvis artiklarna 8a, 18 aa och 66.1 aa i kapitaltäckningsdirektivet. Över- vägandena finns i avsnitt 5. De ändrade definitionerna av kapitalbas och startkapital innebär att mycket stora värdepappersbolag ska tillämpa tillsynsförordningens bestämmelser om kapitalbas respektive startkapital (artiklarna 4.51 och 72). Mycket stora värdepappersbolag är företag som driver verksamhet med handel för egen räkning eller garantigivning för finansiella instrument och placering av finansiella instrument med ett fast åtagande (och inte är en s.k. råvaru- och utsläppsrättshandlare, ett företag för kollektiva investeringar eller ett försäkringsföretag) och har tillgångar som uppgår till , på bolags- eller gruppnivå (se 1 kap. 2 § första stycket tillsynslagen). 6 § Ett värdepappersbolag ska ha ett startkapital som för beslut om tillstånd motsvarar a)bolagets verksamhet ska innefatta mottagande av medel på konto enligt 2 kap. 2§ första stycket 8, eller b)bolaget är ett sådant som avses i 1 kap. 2 § första stycket lagen (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut och värdepappersbolag, 2. om bolaget ska driva verksamhet som avses i 2 kap. 1 § 3 eller 6, 3. om inte högre belopp krävs enligt 1 eller 2, och 4. om bolaget ska driva enbart verksamhet som avses i 2 kap. 1§ 1, 2, 4, 5 eller 7 och inte kommer att inneha kunders medel eller värdepapper. Startkapitalet ska för värdepappersbolag som avses i första stycket 1 vara sammansatt enligt artikel 72 i tillsynsförordningen. För övriga värdepappersbolag ska startkapitalet vara sammansatt enligt artikel 9 i värdepappersbolags- förordningen. Paragrafen innehåller bestämmelser om krav på värdepappersbolag att ha ett visst minsta startkapital. Ändringarna genomför delvis artiklarna 8a, 18 aa och 66.1 aa i kapitaltäckningsdirektivet. Övervägandena finns i avsnitt 5. Ändringen i första stycket 1 innebär att mycket stora värdepappersbolag . 2021/22:88 ska ha ett startkapital som motsvarar (artikel 12 i kapitaltäckningsdirektivet). Enligt andra stycket kommer tillsynsförordningens bestämmelser om startkapitalets sammansättning att tillämpas på mycket stora värde- pappersbolag. 1 c § De värdepappersbolag som avses i 1 kap. 2 § första stycket 7 c–g lagen (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut och värdepappersbolag ska tillämpa 6 kap. 1–3 och 4–7 §§ lagen (2004:297) om bank- och finansierings- rörelse, i stället för 8 kap. 3–8 §§ denna lag. Det som i lagen om bank- och finansieringsrörelse sägs om kreditinstitut ska då avse värdepappersbolag. För den som ingår i ett sådant värdepappersbolags styrelse eller är dess verk- ställande direktör, eller är ersättare för någon av dem, ska även 15 kap. 1 a–1 c och 8 a–9 d §§ lagen om bank- och finansieringsrörelse tillämpas. De värdepappers- bolag som avses i 1 kap. 2 § första stycket lagen om särskild tillsyn över kreditinstitut och värdepappersbolag ska även tillämpa 15 kap. 1 § tredje stycket lagen om bank- och finansieringsrörelse. Bolag som avses i 1 kap. 2 § första stycket 7 c och g lagen om särskild tillsyn över kreditinstitut och värdepappersbolag ska tillämpa tillsynsförordningen i stället för värdepappersbolagsförordningen. Det som i tillsynsförordningen sägs om kreditinstitut ska då avse värdepappersbolag. Paragrafen innehåller bestämmelser om att vissa värdepappersbolag ska tillämpa bestämmelser som annars gäller för kreditinstitut. Ändringarna genomför delvis artiklarna 8a, 18 aa och 66.1 aa i kapitaltäcknings- direktivet. Övervägandena finns i avsnitt 5. Alla värdepappersbolag omfattas av krav på tillstånd för värdepappers- rörelse och står under tillsyn av som kan ingripa mot ett bolag som åsidosatt sina skyldigheter (3, 23 och 25 kap.). Vissa värdepappersbolag som driver verksamhet som avses i 2 kap. 1 § första stycket 3 och 6 (och inte är en s.k. råvaru- och utsläppsrättshandlare, ett företag för kollektiva investeringar eller ett försäkringsföretag) ska tillämpa de kapitaltäckningsregler som gäller för kreditinstitut. får besluta att ett värdepappersbolag med tillgångar som motsvarar på bolags- eller gruppnivå, eller ett värdepappersbolag som är dotterföretag till ett kreditinstitut, ska tillämpa tillsynsförordningen och artiklarna 49–144 i kapitaltäckningsdirektivet (1 kap. 3 a § tillsynslagen och artikel 1.5 i värdepappersbolagsförord- ningen). Ett värdepappersbolag med tillgångar som uppgår till på bolags- eller gruppnivå ska tillämpa tillsynsförordningen och artiklarna 49–144 i kapitaltäckningsdirektivet (artikel 1.2 a och b i värdepappersbolagsförordningen). Enligt det nya kapitaltäcknings- regelverket för värdepappersbolag ska ett sådant bolag övergå till att vara ett mycket stort värdepappersbolag när bolagets tillgångar uppgår till på bolags- eller gruppnivå. Ett mycket stort värdepappersbolag ska tillämpa tillsynförordningen och kapitaltäcknings- direktivet i dess helhet. Detsamma ska gälla ett utländskt mycket stort 2021/22:88 värdepappersbolag som vill flytta sitt säte till och som får tillstånd att driva värdepappersrörelse här. Ändringarna i paragrafen innebär att mycket stora värdepappersbolag ska tillämpa tillsynsförordningen och att vissa regler i lagen om bank- och finansieringsrörelse ska tillämpas utöver bestämmelserna i denna lag. Därutöver ska bolagen tillämpa de bestämmelser i tillsynslagen som gäller för kreditinstitut och buffertlagen (1 kap. 2 § första stycket tillsyns- lagen). Ändringen i första stycket innebär att mycket stora värdepappersbolag inte ska tillämpa bestämmelserna om kapitaltäckning i denna lag, utan i stället motsvarande regler som gäller för kreditinstitut i lagen om bank- och finansieringsrörelse. Det gäller vissa övergripande bestämmelser om ett kreditinstituts rörelse såsom soliditet och likviditet, riskhantering, rapportering av överträdelser, genomlysning, sundhet, proportionalitet, styrelsens ansvar, rörlig ersättning, riktlinjer och instruktioner, huvudkontor i och uppdragsavtal. Ledningen i ett mycket stort värdepappersbolag omfattas av de bestämmelser i lagen om bank- och finansieringsrörelse som avser ingripande mot någon som ingår i ett kreditinstituts ledning vid åsidosättande av skyldigheter enligt bl.a. tillsynsförordningen (andra stycket första meningen). Bestämmelserna i lagen om bank- och finansieringsrörelse bör tillämpas i stället för motsvarande bestämmelser i denna lag när det är relevant (prop. 2020/21:173 s. 250 f.). Andra stycket andra meningen, som är ny, innebär att mycket stora värdepappersbolag även ska tillämpa bestämmelsen i 15 kap. 1 § tredje stycket lagen om bank- och finansieringsrörelse om att ett kreditinstituts tillstånd inte får återkallas enbart på den grunden att institutet inte uppfyller kraven i artikel 92a eller 92b i tillsynsförordningen (prop. 2020/21:36 s. 146 f.). Ändringen i tredje stycket innebär att mycket stora värdepappersbolag ska tillämpa de bestämmelser som avser kreditinstitut, och som en följd av det också de bestämmelser som avser institut, i tillsynsförordningen (se definitionerna av kreditinstitut och institut i artikel 4.1.1 b och 4.1.3 i tillsynsförordningen). 8.2 Förslaget till lag om ändring i lagen (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut och värdepappersbolag 2 § I denna lag betyder 1. blandat finansiellt moderholdingföretag inom EES: a) i 4 a kap., ett företag som avses i artikel 4.1.58 i värdepappersbolags- b) i övrigt, ett företag som avses i artikel 4.1.33 i tillsynsförordningen, 2. dotterföretag: a) i 3 a och 4 a kap., ett företag som avses i artikel 4.1.51 i värdepappersbolags- b) i 6 kap. 1 §, i fråga om värdepappersföretagskoncerner som avses i artikel 7 eller 8 i värdepappersbolagsförordningen, ett företag som avses i a, c) i övrigt, ett företag som avses i artikel 4.1.16 i tillsynsförordningen, EES: Europeiska ekonomiska samarbetsområdet, 4. holdingföretag med blandad verksamhet: a)i 6 kap. 1 och 8 §§ och 8 kap. 2 och 4 §§, i fråga om värdepappersföretags- koncerner som avses i artikel 53 i värdepappersbolagsdirektivet, ett företag som avses i artikel 4.1.26 i samma direktiv, b)i övrigt, ett företag som avses i artikel 4.1.22 i tillsynsförordningen, 5.institut: ett sådant företag som avses i artikel 4.1.3 i tillsynsförordningen och ett sådant bolag som avses i , 6.konsoliderad situation: detsamma som i artikel 4.1.47 i tillsynsförordningen, a)ett kreditinstitut enligt lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse, c)ett värdepappersbolag med tillstånd att som sidotjänst ta emot kunders medel på konto för att underlätta värdepappersrörelsen enligt 2 kap. 2 § första stycket 8 lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, d)ett svenskt aktiebolag som är ett sådant värdepappersföretag som avses i artikel 1.2 a eller b i värdepappersbolagsförordningen, e)ett värdepappersbolag för vilket ett beslut av enligt 3 a § gäller, f)ett svenskt aktiebolag som är ett sådant värdepappersföretag som avses i artikel 1.5 i värdepappersbolagsförordningen, och g)ett svenskt aktiebolag som är ett sådant värdepappersföretag som avses i artikel 4.1.1 b i tillsynsförordningen, 8. litet och icke-sammanlänkat värdepappersbolag: ett värdepappersbolag som