prop · H903130 · 2022-05-31 00:00:00 — Vid uppsägning från arbetsgivarens sida är uppsägningstiden för Vd 12 månader. För ledningsgrupp och övriga anställda är den mellan . Ett fåtal avtal som ingåtts innan innehåller avvikelser. Av kostnadsskäl omförhandlas inte dessa avtal. Vid uppsägning från fondens sida kan avgångsvederlag utgå upp till högst 18 månadslöner. Avgångsvederlaget ska utgöras av enbart den fasta månadslönen utan tillägg för förmåner. Såväl uppsägningslön som avgångsvederlag ska avräknas mot ersättning från ny anställ- ning eller inkomst av näringsverksamhet . Avgångsvederlag utbetalas aldrig längre än till . Pensioner och liknande förmåner I Vd:s anställningsavtal förbinder sig fonden att betala i pensionspremie. För den del av lönen som ger allmän pensionsrätt re- duceras pensionspremien till . Första AP-fonden har övergått till premiebestämd pensions- plan, BTP1, för personal som nyanställts. är tecknat och överenskommet mellan parterna. Det innebär att fonden har två planer för tjänstepension, BTP1 som är premiebestämd samt BTP2 som är förmånsbestämd. All personal har möjlighet att löneväxla, bruttolön mot pensionspremie. Premieinbetalningen uppräknas då vilket motsvarar skillnaden mellan löneskatt och sociala avgifter. Premieväxlingen är därför kostnadsneutral för fonden. Övriga förmåner är beskattningsbara och uppgår till mindre belopp. 2021/22:130 .Skr 3 Bilaga *I sociala kostnader inkluderas även kostnad för löneskatt. **I övriga personalkostnader ingår uppsägningslön,pensionsavsättning och avgångsvederlag för tre personer. Totalt uppgår det till . FÖRSTA AP-FONDEN // ÅRSREDOVISNING 2021 Not 7 – Övriga förvaltningskostnader > Fortsättning Not 8 Fem största utländska aktieinnehaven En fullständig förteckning över samtliga noterade innehav vid halvårs- och helårsskiften nns på Första AP-fondens webbplats I beloppet för köpta tjänster ingår ersättning till revisionsbyråer enligt Not 9 – Onoterade aktier och andelar nedanstående fördelning, tkr: Verkligt värde, mkr Övriga uppdrag, skatterelaterat Svenska onoterade aktier och andelar: Utländska onoterade aktier och andelar: Not 8 – Noterade aktier och andelar Övriga onoterade aktier och andelar Verkligt värde, mkr Andelar i svenska fonder Svenska aktier och andelar, dotter- och intressebolag Andelar i utländska fonder Fem största svenska aktieinnehaven 4 to 1 Investment KB (LM) B Utländska aktier och andelar, dotter- och intressebolag 2 642** –19** OMERS Farmoor 3 Holdings B.V. –96** 2 532** –210** –79** *Avser siffror offentliggjorda per ** Avser omräknat till valutakurs 2021/22:130 .Skr 3 Bilaga FÖRSTA AP-FONDEN // ÅRSREDOVISNING 2021 > Fortsättning Not 9 Fem största innehav onoterade aktier och andelar Investments II, L.P. En fullständig förteckning över samtliga onoterade aktier och andelar nns på Första AP-fondens webbplats Not 10 – Obligationer och andra räntebärande tillgångar Verkligt värde, mkr Övriga svenska företag: Not 11 – Derivat Verkligt värde, mkr Derivatpositioner med negativt värde uppgående till –105 (–243) mkr har längre löptid än 12 mån. För löptidsanalys av dessa se not 19. 2021/22:130 .Skr 3 Bilaga FÖRSTA AP-FONDEN // ÅRSREDOVISNING 2021 Not 12 – Övriga tillgångar Not 16 - Fondkapital Nettobetalning mot pensionssystemet: Över yttning av pensionsrätter till EG Not 13 – Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Årets resultat efter kostnader Övriga förutbetalda kostnader och Förutbetalda kostnader och upplupna Not 17 – Poster inom linjen Not 14 – Övriga skulder För egen skuld ställd panter Utlämnad säkerhet för terminsaffär Övriga ställd pant och jämförlig Not 15 – Förutbetalda intäkter och upplupna kostnader Summa poster inom linjen * Erhållna säkerhet för Not 18 - Finansiella instrument, pris och värderingshierarki I denna not lämnas upplysning om hur verkligt värde bestäms för de nansiella instrument som fonder använder sig av. ning- och värderingsprinciper följer den internationella redovisnings- standarden. Syfte är att lämna information om nansiella tillgångars och skulders verkliga värde samt att säkerställa transparens och jäm- förbarhet mellan olika bolag. Detta innebär att upplysningarna om värderingen av tillgångar och skulder i balansräkningen tar hänsyn till om handel sker vid en aktiv eller inaktiv marknad samt om noterade priser nns tillgängliga vid värderingen. Fondkapitalets värdering – marknadsnoterade tillgångar Den största delen av fondens tillgångar är marknadsnoterade med innebörden att de handlas på en aktiv marknad med priser som representerar faktiska och regelbundet förekommande marknads- transaktioner. Huvuddelen av fondens marknadsnoterade tillgångar värderas till noterade marknadspriser och utgörs av aktier, obligationer, derivat, fonder och valutor. Några fondinnehav med noterade innehav i underliggande värdepapper värderas mindre frek- vens än , exempelvis eller . Ett fåtal fondinnehav med noterade innehav i underliggande värdepapper värderas endast . För så kallade OTC-derivat baseras värderingen på antingen teore- tisk modellvärdering eller på värdering från extern part. För fondens innehav i valutaterminer baseras värderingen på en teoretisk modell- värdering där modellens subjektiva inslag uteslutande är valet av räntekurvor och metod för beräkning och uppskattning av framtida värdet (interpolering och extrapolering). Samma metodik används för depositer, kortfristiga certi kat och liknande instrument. För övriga OTC-derivat används uteslutande värdering från extern part som jämförelse mot fondens egna värderingar. I perioder då lik- viditet för marknadsnoterade papper saknas på marknaden krävs en ökad grad av subjektivitet vid värdering. Marknaden karaktäriseras vid sådana förhållanden av kraftigt ökade skillnader mellan köp- och säljkurser, som även kan skilja markant mellan marknadsaktörer. Fon- der har vid sådana tillfällen använt en konservativ värderingsansats. Fondkapitalets värdering – alternativa investeringar För de tillgångar som inte värderas på en aktiv marknad tillämpas olika värderingsmetoder vid bestämning av verkligt värde. Verkligt värde motsvarar det pris som skulle ha fastställts vid en normal för- säljning mellan två oberoende parter. Första AP-fondens onoterade placeringar utgörs av investering i hedgefonder, riskparitetfonder, riskkapitalfonder, fastighetsbolag och fastighetsfonder. Investeringar i onoterade hedgefonder och riskparitetsfonder värderas vanligtvis med en månads eftersläpning. Dessa fonder investerar i huvudsak i marknadsnoterade värdepapper. Värdering av fondandelar baseras på samma principer som för marknadsnoterade tillgångar. Investe- ringar i riskkapitalfonder värderas enligt (Capital Guidelines) eller likvärdiga principer. Enligt IPEV kan värderingen baseras på genom- förda transaktioner, marknadsmässiga multipler vid värdering, netto- tillgångarnas värde eller en diskontering av framtida kassa öde. Värderingen av fondens investeringar i riskkapitalfonder baseras på senaste tillgängliga rapportering. Då rapporteringen från riskkapital- 2021/22:130 .Skr 3 Bilaga FÖRSTA AP-FONDEN // ÅRSREDOVISNING 2021 > Fortsättning Not 18 fonder erhålls med en tidsmässig eftersläpning baseras fondens bokslut i allmänhet på rapporter per justerad för kassa öden för tiden därefter och fram till bokslutsdagen. I ett läge med stigande avkastning på aktiemarknader innebär detta att fonden har en lägre värdering i bokslutet än den som senare inrappor- teras från riskkapitalförvaltare och vice versa. Investeringar i fastighetsbolag värderas enligt IFRS och bransch- praxis fastställd i . Värderingen bygger på en diskontering av framtida hyresintäkter, driftskostnader och försälj- ningspriser med marknadsmässiga avkastningskrav. Vad gäller vär- deringen av uppskjuten skatt i ett fastighetsbolag värderas denna till verkligt värde, det vill säga en diskontering av framtida skatteeffekter med en ränta om är relevant för det enskilda bolaget. i fastighetsfonder värderas enligt rekommendationer från bransch- organ såsom INREV. Verkligt värde för ett nansiellt instrument de nieras som det belopp till vilket en tillgång skulle kunna överlåtas eller en skuld regleras. Detta ska ske mellan kunniga parter som är oberoende av varande och som har ett intresse av att transaktionen genomförs. Beroende på vilken marknadsdata som nns tillgänglig vid värderingen av de nansiella instrumenten delas dessa in i tre nivåer: Nivå 1: Finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad. Marknaden bedöms aktiv om det nns noterade priser som regelbundet uppdateras med högre frekvens än en gång och om dessa priser används okorrigerat för avslut på marknaden. Nivå 2: Finansiella instrument* som handlas på en marknad som inte bedöms aktiv men där det nns noterade priser som används okorrigerat för avslut, eller observerbar indata som regelbundet uppdateras för indirekt värdering med allmänt vedertagna modeller. Nivå 3: Instrumenten tillhör nivå 3 om de inte kan hänföras till nivå 1 eller nivå 2. I dessa fall kan inte observerbara marknadsdata användas för värderingen. Värderingar baseras på infor- mation med hänsyn till omständigheterna och kan kräva ett betydande mått av uppskattning från fondledningen. En aktiv marknad de nieras av att noterade priser med lätthet och regelbundenhet nns tillgängliga på en börs, hos en handlare eller dy- likt och att prissättning på transaktionerna skett enligt affärsmässiga villkor. I princip är det endast aktier för noterade företag, valutor samt räntebärande papper som är utgivna av stat, kommun, banker eller större företag som handlas på aktiv marknad och därmed kan ingå i nivå 1. Exempelvis handlas valutaderivat på mycket aktiva marknader men räknas till nivå 2 eftersom värdet måste härledas från priser på andra instrument. En inaktiv marknad kännetecknas av låg handelsvolym och av att handelsaktiviteten är mycket lägre än på en aktiv marknad. Tillgäng- liga priser varierar kraftigt eller mellan marknadsaktörerna. Priserna är oftast inaktuella. *Vid klassiﬁcering till lämplig nivå i värderingshierarkin skall ﬁnansiella instrument bedömas utan genomlysning Finansiella tillgångar och skulder, utgående balans , Mkr Aktier och andelar, noterade Aktier och andelar, onoterade Obligationer och andra räntebärande tillgångar Total summa tillgångar värderade till Total summa skulder värderade till Finansiella tillgångar och skulder Finansiella tillgångar och skulder, utgående balans , Mkr Aktier och andelar, noterade Aktier och andelar, onoterade Obligationer och andra räntebärande tillgångar Total summa tillgångar värderade till Total summa skulder värderade till Finansiella tillgångar och skulder Aktier och andelar, Aktier och andelar, Redovisat värde vid årets ingång yttning från nivå 1 eller 2 yttning till nivå 1 eller 2 Redovisat värde vid årets utgång Av ovan redovisad värdeändring var (–) orealiserat per balansdagen. Fonden har en övervägande andel placeringar i nivå 1 där värderingen är hämtad från oberoende och välrenommerade värderingskällor. Noterade aktier i nivå 3 avser noterade fondandelar, där uppdatering av pris sker mindre frekvent än var sjunde dag. 2021/22:130 .Skr 3 Bilaga FÖRSTA AP-FONDEN // ÅRSREDOVISNING 2021 Not 19 - Finansiella risker Känslighetsanalys: Redovisning av marknadsrisk Tillgångarnas förväntade marknadsrisk presenteras i känslighets- analysen enligt tabell nedan. Beräkningarna är gjorda utifrån fondens portföljsammansättning per och histo- riska marknadsavkastningar. Känslighetsanalysen är gjord genom simulering av avkastningsutfall för fondens tillgångar. Genom att den historiska avkastningsfördelningen används för simuleringen tas hänsyn till eventuella extrema utfall. Det innebär att antaganden om normalfördelning inte behöver göras. Simuleringarna som redovisas i tabellen görs för ett kort riskperspektiv. I simuleringen används datahistorik och risken presenteras för en horisont om en dags värdeförändring. Simuleringen utgår från en gemensam standard som Första, Andra, Tredje och enats om. Simuleringen visas med två olika men relaterade riskmått. Value at Risk visar det resultat som fonden överträffar med 95 procents sannolikhet. Expected Shortfall visar den förväntade förlusten givet att förlusten är större än Value at Risk-måttet. Fondens risk mätt som prognostiserad volatilitet uppgick till i årstakt för fondens totala portfölj per den sista de- cember. Tillgångsslaget valuta visar fondens sammantagna valutarisk medan övriga tillgångar i tabellen är säkrade för valutarisk. Tabellen visar diversi eringsvinsten som kommer av att fonden placerar i olika tillgångar som tillsammans minskar fondens risk för förlust jämfört med tillgångarnas risk var för sig. Beräkningen av genomsnittlig realiserad risk görs utifrån en gemen- sam standard som Första, Andra, Tredje och enats om och som bygger på principen att riskberäkningen skall återspegla marknadsvärdering av fondens samtliga tillgångar. Värderingsfrek- är bestämd till kvartal och perioden för beräkningen bestämd till . För totalportföljen har därför den realiserade standard- avvikelsen uttryckt i årstakt beräknas utifrån kvartalsdata. Första AP-fondens genomsnittliga realiserade risk för den senaste var baserat på denna beräkningsmetodik. Första, Andra, Tredje och har även överenskommit att redovisa genomsnittlig realiserad risk för totalportföljen och de tillgångar som marknadsvärderas . För denna beräkning av standardavvikelse används dagsdata. Den genomsnittliga realiserade risken var för totala portföljen respektive för den dagligt marknadsvärderade delen av portföljen. Andelen av portföljen som marknadsvärderas var vid utgången av året . en dag, mkr −116 867 −101 593 −202 374 −4 580 Likviditetsrisk, per 31 dec Total balans, mkr Löptid år, mkr 9 275 22 764 25 502 15 180 18 477 42 529 28 369 25 867 Derivatpositioner med negativt verkligt värde, överstigande 12 mån löptid, per 31 dec Total balans, mkr Löptid år, mkr Total balans, mkr Rating, mkr * * Redovisning av räntebärande värdepappers kreditrisk utifrån ratingbetyg utgivna av välrenommerade ratinginstitut. 2021/22:130 .Skr 3 Bilaga FÖRSTA AP-FONDEN // ÅRSREDOVISNING 2021 Not 20 – Finansiella tillgångar och skulder som nettas eller lyder under kvittningsavtal Relaterade belopp som inte nettas * Övriga instrument i balansräkningen som ej lyder under kvittningsavtal. 2021/22:130 .Skr 3 Bilaga Tabellen ovan visar ﬁnansiella tillgångar och skulder som presenteras netto i balansräkningen eller som har rättigheter förknippade med rättsligt bindande ramavtal om kvittning eller liknande avtal. Finan- siella tillgångar och skulder nettoredovisas i balansräkningen när fonden har en legal rätt att netta under normala affärsförhållanden och i händelse av insolvens, och om det ﬁnns en avsikt att erlägga likvid netto eller realisera tillgången och erlägga likvid för skulden . Finansiella tillgångar och skulder som lyder under rättsligt bindande ramavtal om kvittning eller liknande avtal som inte presenteras netto i balansräkningen är arrangemang som vanligtvis träder i laga kraft i händelse av insolvens men inte under normala affärsförhållanden eller arrangemang där fonden inte har intentionen att avveckla positionerna . FÖRSTA AP-FONDEN // ÅRSREDOVISNING 2021 Not 21 – Närstående I tabellen redovisas Första AP-fondens transaktioner, utestående mellanhavanden samt åtaganden med närstående i enlighet med de nitioner i IAS 24. Som närstående till Första AP-fonden betraktas dotter- och intressebolag där fondens ägarandel uppgår till samt fondens styrelseledamöter och ledningsgrupp. Avseende löner och ersättningar till styrelseledamöter och ledningsgrupp, se not 6. Åtagande om att på begäran köpa företagscerti kat i bolaget med upp till ett vid var tid hög- sta sammanlagda likvidbelopp om: Åtagande om att på Willhems begäran köpa företagscerti kat i bolaget med upp till ett vid var tid högsta samman- lagda likvidbelopp om: 4 to 1 Investment KB 3 Holdings B.V. * Första AP-fonden hyr kontorslokaler av till marknadsmässiga villkor 2021/22:130 3 FÖRSTA AP-FONDEN // ÅRSREDOVISNING 2021 Härmed försäkras att, såvitt vi känner till, årsredovisningen är upprättad i överensstämmelse med god redovisningssed och de av AP-fonderna gemensamt utarbetade redovisnings- och värderingsprinciperna samt att lämnade uppgifter stämmer med faktiska förhållanden och att ingenting av väsentlig betydelse är utelämnat som skulle kunna påverka den bild av fonden som skapats av årsredovisningen. Vår revisionsberättelse har lämnats 2021/22:130 .Skr 3 Bilaga FÖRSTA AP-FONDEN // ÅRSREDOVISNING 2021 För Första AP-fonden, org.nr Vi har utfört en revision av årsredovisningen för Första AP-fonden för . Fondens årsredovisning ingår på sidorna 44–62 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med Lag (2000:192) om allmänna pensionsfonder (AP-fonder) och ger en i alla väsentliga avseenden rätt- visande bild av Första AP-fondens ﬁnansiella ställning per och av dess ﬁnansiella resultat för året enligt lagen om allmänna pensionsfonder. Förvaltnings- berättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att resultaträkningen och balans- räkningen fastställes. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing () och god revisionssed i . Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Första AP-fonden enligt god revisorssed i och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ända- målsenliga som grund för våra uttalanden. Annan information än årsredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och denna återﬁnns på sidorna 1–43 samt 62–73. Det är styrelsen och den verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrk- ande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identiﬁeras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informatio- nen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rap- portera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har an- svaret för att årsredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt lagen om allmänna pensionsfonder. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentlig- heter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen ansvarar styrel- sen och verkställande direktören för bedömningen av fondens förmåga att fortsätta verksamheten. när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera fonden, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huru- vida årsredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentlig- heter eller på misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt och god re- visionssed i alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan ﬁnns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsent- liga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen. Som del av en revision enligt använder vi professio- nellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. •identiﬁerar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktig- heter i årsredovisningen, vare sig dessa beror på oegent- ligheter eller misstag, utformar och utför gransknings- åtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar 2021/22:130 .Skr 3 Bilaga FÖRSTA AP-FONDEN // ÅRSREDOVISNING 2021 revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentlighe- ter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. •skaffar vi oss en förståelse av den del av fondens interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektivi- teten i den interna kontrollen. •utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. •drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om huruvida det ﬁnns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om fondens förmåga att fortsätta verk- samheten. Om vi drar slutsatsen att det ﬁnns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upp- lysningar är otillräckliga, modiﬁera uttalandet om årsredo- visningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att fonden kan fortsätta verksamheten. •utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen, däribland upplysning- arna, och om årsredovisningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iaktta- gelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identiﬁerat. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även granskat inventeringen av de tillgångar som Första AP-fonden förval- tar. Vi har även granskat om det ﬁnns någon anmärkning i övrigt mot styrelsens och verkställande direktörens förvalt- ning av Första AP-fonden . Revisionen har inte givit anledning till anmärkning beträffande inventeringen av tillgångarna eller i övrigt avseende förvaltningen. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i . Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Första AP-fonden enligt god revisorssed i och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräck- liga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar