prop · H903130 · 2022-05-31 00:00:00 — Avkastning efter kostnader, % Förvaltningskostnadsandel totalt, % Förvaltningskostnadsandel exklusive provisionskostnader, % Annualiserad avkastning efter provisionskostnader och rörelsens Annualiserad avkastning efter provisionskostnader och rörelsens Nettoresultat, noterade aktier och andelar Nettoresultat, onoterade aktier och andelar Nettoresultat, räntebärande tillgångar Obligationer och andra räntebärande tillgångar 11, 19, 21 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 11, 19, 21 Förutbetalda intäkter och upplupna kostnader Summa fondkapital och skulder AP3 årsredovisning 2021 57 Tredje AP-fonden, organisationsnummer , är en av buffert- fonderna inom det svenska pensionssystemet med säte i . Årsredovisning för har godkänts av styrelsen . Resultaträkning och balansräkning ska fastställas av regeringen. Enligt lagen (2000:192) om allmänna pensionsfonder ska årsredovisningen upprättas med tillämpning av god redovisningssed, varvid de tillgångar som fondmedlen placerats i ska upptas till marknadsvärdet. Med denna utgångspunkt har Första till Fjärde AP-fonderna utarbetat gemensamma redovisnings- och värderingsprinciper vilka har tillämpats och samman- fattas nedan. Fondernas redovisnings- och värderingsprinciper anpassas succes- sivt till den internationella redovisningsstandarden, IFRS. En fullständig anpassning till IFRS skulle inte väsentligt påverka redovisat resultat och kapital. Tredje AP-fonden uppfyller kraven för att deﬁnieras som ett invest- mentföretag enligt IFRS 10. Mot nu gällande IFRS är enda större skillnaden att kassa ödesanalys ej upprättas och att IFRS 16 inte tillämpas. Transaktioner i värdepapper och derivatinstrument på penning- och obligationsmarknaden, aktiemarknaden och valutamarknaden redovisas i balansräkningen per affärsdagen, dvs då de väsentliga rättigheterna och därmed riskerna övergår mellan parterna. Fordran på eller skulden till motparten mellan affärsdag och likviddag redovisas under övriga tillgångar respektive övriga skulder. Övriga transaktioner, framför allt transaktioner avseende onoterade aktier, redovisas i balansräkningen per likviddagen, vilket överensstämmer med marknadspraxis. Finansiella tillgångar och skulder nettoredovisas i balansräkningen när det ﬁnns en legal rättighet att nettoredovisa transaktioner och det ﬁnns en avsikt att erlägga likvid netto eller realisera tillgången och erlägga likvid för skulden . Omräkning av utländsk valuta Transaktioner i utländsk valuta omräknas till svenska kronor med den valutakurs som gäller på transaktionsdagen. På balansdagen räknas tillgångar och skulder i utländsk valuta om till svenska kronor till balans- dagens valutakurser. Värdeförändringar på tillgångar och skulder i utländsk valuta uppdelas i en del som är hänförlig till värdeförändringen av tillgången eller skulden i lokal valuta och en del som är orsakad av valutakursförändringen. Valutakursresultat som uppstår vid förändring av valutakurs redovisas i resultaträkningen på raden Nettoresultat, valutakursförändringar. Aktier i dotterföretag/intresseföretag Enligt lagen om allmänna pensionsfonder upptas både aktier i och lån till dotterföretag/intresseföretag till verkligt värde. Verkligt värde bestäms enligt samma metoder som tillämpas för onoterade aktier och andelar. Krav på att upprätta koncernredovisning föreligger inte. Lån till dotter- res- pektive intressebolag som avses hållas till förfall värderas till verkligt värde via fair value option i IFRS 9. Hela värdeförändringen redovisas dock som del av aktieinnehavet på raden Nettoresultat, onoterade aktier och andelar. Värdering av ﬁnansiella instrument Fondens samtliga placeringar värderas till verkligt värde varvid såväl realiserade som orealiserade värdeförändringar redovisas i resultat- räkningen. I raderna Nettoresultat per tillgångsslag ingår således såväl realiserade som orealiserade resultat. Eget kapital-instrument innehas för handel och värderas därför till verkligt värde över resultaträkningen. Skuld- instrument innehas för handel och värderas därför till verkligt värde över resultaträkningen. Lån till dotter- respektive intressebolag avses att hållas till förfall, men här utnyttjas fair value option för att lagen om allmänna pensionsfonders krav på värdering till verkligt värde ska uppfyllas. I de fall hänvisning nedan sker till vald indexleverantör, se fondens hemsida för information kring aktuella index. AP-fonderna följer alla sina tillgångar uti- från verkligt värde. Nedan beskrivs hur verkligt värde fastställs för fondens olika placeringar. Noterade aktier och andelar För aktier och andelar som är upptagna till handel vid en reglerad marknad eller handelsplattform, bestäms verkligt värde utifrån balansdagens ociella marknadsnotering enligt fondens valda indexleverantör, oftast genomsnittskurs. Innehav som inte ingår i index värderas till noterade priser observerbara på en aktiv marknad. Erlagda courtagekostnader resultatförs under Nettoresultat noterade aktier. Onoterade aktier och andelar För aktier och andelar som inte är upptagna till handel vid en reglerad marknad eller handelsplattform, bestäms verkligt värde baserat på vär- dering erhållen från motparten eller annan extern part. Värderingen upp- dateras då ny värdering erhållits och justeras för eventuella kassa öden fram till bokslutstillfället. I de fall fonden på goda grunder bedömer att värderingen är felaktig sker en justering av erhållen värdering. Värderingen avseende onoterade andelar följer IPEVs (Capital Valuation Guidelines) principer eller likvärdiga värderings- principer och ska i första hand vara baserat på transaktioner med tredje part, men även andra värderingsmetoder kan användas. Värdering avseende onoterade fastighetsaktier baseras på en värdering enligt substansvärdemetoden i den mån aktien inte varit föremål för trans- aktioner på en andrahandsmarknad. Innehav i onoterade fastighetsföretag värderas med beaktande av uppskjutna skatteskulder till det värde som används vid fastighetstransaktioner vilket skiljer sig mot den värdering som sker i redovisningen hos fastighetsföretagen. Obligationer och andra räntebärande tillgångar För obligationer och andra räntebärande tillgångar bestäms verkligt värde utifrån balansdagens o ciella marknadsnotering (oftast köpkurs) enligt fondens valda indexleverantör. Innehav som inte ingår i index värderas till noterade priser observerbara på en aktiv marknad. I de fall instrumenten inte handlas på en aktiv marknad och tillförlitliga marknadspriser inte ﬁnns att tillgå värderas instrumentet med hjälp av allmänt vedertagna värderingsmodeller som innebär att kassa öden diskonteras till relevant värderingskurva. Som ränteintäkt redovisas ränta beräknad enligt effektivräntemetoden baserat på upplupet anskaffningsvärde. Det upplupna anskaffningsvärdet är det diskonterade nuvärdet av framtida betalningar, där diskonterings- räntan utgörs av den effektiva räntan vid anskaffningstidpunkten. Detta innebär att förvärvade över- och undervärden periodiseras under åter- stående löptid eller till nästa räntejusteringstillfälle och ingår i redovisad ränteintäkt. Värdeförändringar till följd av ränteförändringar redovisas under nettoresultat för räntebärande tillgångar, medan värdeförändringar till följd av valutakursförändringar redovisas under nettoresultat valuta- kursförändringar. För derivatinstrument bestäms verkligt värde baserat på noteringar . I de fall instrumenten inte handlas på en aktiv marknad och tillförlitliga marknadspriser inte ﬁnns att tillgå, värderas instrumentet med hjälp av allmänt vedertagna värderingsmodeller där indata utgörs av observerbara marknadsdata. Derivatkontrakt med positivt verkligt värde per balansdagen redovisas som tillgångar medan kontrakt med negativt verkligt värde redovisas som skulder. Värdeförändringar till följd av valutakursförändringar redovisas i resultaträkningen under nettoresultat valutakursförändringar medan övriga värdeförändringar redovisas som nettoresultat derivatinstrument. Vid äkta återköpstransaktion, så kallad repa, redovisas såld tillgång fort- satt i balansräkningen och erhållen likvid redovisas som skuld. Det sålda värdepappret redovisas som ställd pant inom linjen i balansräkningen. Skillnaden mellan likvid i avistaledet och terminsledet periodiseras över löptiden och redovisas som ränta. Utlånade värdepapper redovisas i balansräkningen till verkligt värde medan erhållen ersättning för utlåningen redovisas som ränteintäkt i resultaträkningen. Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper kan bestå av värdepapper och/eller kontanter. I de fall Tredje AP-fonden har rätt att förfoga över erhållen kontantsäkerhet redovisas denna i balansräkningen som en tillgång och en motsvarande skuld. I de fall fonden inte förfogar över säkerheten redovisas den erhållna säkerheten inte i balansräkningen utan anges separat i not under rubriken ”Ställda panter, ansvarsförbindelser och åtaganden”. Under denna rubrik redovisas även värdet av utlånade värdepapper, samt säkerheter för dessa. Poster som redovisas direkt mot fondkapitalet In- och utbetalningar som har skett mot pensionssystemet redovisas direkt mot fondkapitalet. Provisionskostnader redovisas i resultaträkningen som en avdragspost under rörelsens intäkter. De utgörs av externa kostnader för förvaltnings- tjänster, såsom depåbanksarvoden och fasta arvoden till externa förvaltare samt fasta avgifter för noterade fonder. Prestationsbaserade arvoden, som utgår när förvaltare uppnår en avkastning utöver överens- kommen nivå där vinstdelning tillämpas, redovisas som avgående post under nettoresultat för aktuellt tillgångsslag i resultaträkningen. Förvaltararvoden för onoterade aktier och andelar redovisas som an- skaffningskostnad och kommer därmed ingå i det orealiserade resultatet. Samtliga förvaltningskostnader, exklusive courtage, arvoden till externa förvaltare och depåbanksarvoden, redovisas under rörelsens kostnader. Investeringar i inventarier samt egenutvecklad och förvärvad programvara kostnadsförs i normalfallet löpande. Tredje AP-fonden är befriad från all inkomstskatt vid placeringar i . Skatt på utdelningar och kupongskatter som påförs i vissa länder nettoredovisas i resultaträkningen under respektive intäktsslag. Fonden är registrerad till mervärdesskatt och där- med skatteskyldig till mervärdesskatt för förvärv från utlandet. Fonden har inte rätt att återfå betald mervärdesskatt. Kostnadsförd mervärdesskatt inkluderas i respektive kostnadspost. Avrundningsdifferenser i tabeller kan förekomma. Belopp anges i (mkr) om inget annat anges. 3Nettoresultat noterade aktier och andelar Resultat noterade aktier och andelar Nettoresultat noterade aktier och andelar 4Nettoresultat onoterade aktier och andelar Nettoresultat onoterade aktier och andelar Externa förvaltararvoden för onoterade tillgångar redovisas som en del av tillgångens anskaffningsvärde och belastar därmed orealiserat netto- resultat för onoterade tillgångar. Återbetalda förvaltararvoden påverkar följaktligen orealiserat resultat positivt. har totalt 587 (457) erlagts i förvaltararvoden avseende onoterade tillgångar, varav 577 (446) medger återbetalning. har även 327 (47) återbetalats. Det orealiserade resultatet för onoterade aktier och andelar har netto påverkats negativt med 260 (negativt med 409) . Externa förvaltningsarvoden noterade tillgångar Externa förvaltningsarvoden onoterade tillgångar Övriga provisionskostnader inkl. depåbanks- Obligationer och andra räntebärande intäkter I provisionskostnader ingår inte prestationsbaserade arvoden vilka uppgick till 99 (133) och är relaterade till noterade aktier. Prestationsbaserade arvoden reducerar nettoresultatet för respektive tillgångsslag. Underliggande avgifter i total return swaps (TRS) redovisas inte i provisionskostnader utan som en del av värdeförändringen under Netto- resultat, derivatinstrument. uppgår underliggande kostnader i TRSer till 0 (1) . AP3 årsredovisning 2021 59 Anställda 31/12 Antal i ledningsgruppen 31/12 Personalkostnader i tkr, 2021 Summa ledningsgruppen exkl VD Personalkostnader i tkr, 2020 Summa ledningsgruppen exkl VD Styrelsearvoden fastställs av regeringen. Helårsersättningen uppgår till 200 tkr till styrelsens ordförande, 150 tkr till vice ordförande och 100 tkr till ledamöter. Regeringen har beslutat om möjlighet för fonden att ersätta ledamöter i styrelsen för utskottsarbete med maximalt 100 tkr att fördelas mellan medlemmarna i ersättnings- och revisionsutskottet. har 100 (100) tkr betalats ut i ersättningar för utskottsarbete. har bestått av tre ledamöter och bereder bland annat frågor avseende VDs lön och förmåner samt löneram inför lönerevision. bereder också frågor rörande program- met för prestationsbaserad rörlig ersättning. Beslut i dessa frågor fattas av styrelsen. Risk- och revisionsutskottet består av tre ledamöter. Risk- och revisionsutskottet är bevakande och beredande åt styrelsen inom i första hand områdena ﬁnansiell rapportering, redovisning, internkontroll, riskhantering och extern revision. Ersättning till VD fastställs av styrelsen. I VDs anställningsavtal förbinder sig fonden att betala premie för tjänstepensions- och sjukförsäkring upp- gående till av bruttolönen. Avtalet gäller med en uppsägnings- tid från såväl fondens som VDs sida . Vid uppsägning från fondens sida kan även 18 månaders avgångsvederlag utbetalas. Uppsägningslön och avgångsvederlag ska avräknas mot erhållande av inkomst från ny tjänst eller näringsverksamhet. Det ﬁnns inget avtal om förtida pension. VD har erhållit skattepliktiga förmåner till ett värde upp- gående till 6 (5) tkr. VD omfattas ej av programmet för prestationsbaserad rörlig ersättning. Ledningsgruppen består av VD, CIO, chefen för affärsstöd & kontroll tillika CRO, Kommunikationschef samt Personalchef. Anställningsvillkoren för verkställande ledningen regleras enligt kol- lektivavtal med BAO och //ingenjörer (). Således ﬁnns det inga särskilda avtal avseende upp- sägningstid, avgångsvederlag eller förtida pension för någon i ledningen. Medlemmarna i ledningsgruppen har erhållit skattepliktiga förmåner till värden mellan 5 (5) och 23 (6) tkr. Medlemmar i ledningsgruppen omfattas inte av programmet för prestationsbaserad rörlig ersättning. Fonden följer regeringens riktlinjer för anställningsvillkor i AP-fonderna, där det framgår att ersättningsnivåerna ska vara konkurrenskraftiga utan att för den skull vara löneledande. Styrelsens ersättningsutskott ansvarar inför styrelsen för att bereda ersättningsfrågor. Ersättningar och andra an- ställningsvillkor för AP3s verkställande direktör () beslutas av styrelsen. Ersättningar och anställningsvillkor för övriga ledande befattningshavare godkänns av ersättningsutskottet baserat på VDs förslag. Vidare beslutar styrelsen om löneram för övriga anställda. I likhet har AP3 deltagit i marknadslönekartläggning för att jämföra de anställdas löner med motsvarande roller på ﬁnansmarknaden. Syftet med att delta är att bedöma om ersättningsnivåerna ligger i linje med vad regeringens riktlinjer föreskriver. Resultatet av marknadslöneanalysen visar att majoriteten av AP3s anställda ligger kring medianen i relation till jämförelsemarknadens ersättningsnivåer. Styrelsens slutsats är därför att ersättningsstrukturen och ersättningsnivåerna är marknadsmässiga, konkurrenskraftiga utan att vara löneledande, samt rimliga och ändamålsenliga för VD, ledande befattningshavare och övriga anställda. Styrelsen bedömer också att fonden följer regeringens riktlinjer och att det inte ﬁnns några undantag som ska särredovisas. Program för prestationsbaserad ersättning Styrelsen har beslutat om ett program för rörlig ersättning i linje med de statliga riktlinjer som regeringen gav ut samt med anpassningar i enlighet med de allmänna råd om ersättningspolicy i försäkringsföretag med era som publicerade i Programmet gäller och innebär att anställda inom har möjlighet att erhålla upp till två extra månads- löner i prestationsbaserad rörlig ersättning under förutsättning att i förväg kommunicerade kriterier är uppfyllda. av den rörliga ersättningen betalas ut först efter intjänandeåret. Anställda inom de administrativa funktionerna har möjlighet att erhålla motsvarande en månadslön i rörlig ersättning. För att rörlig ersättning ska kunna utgå till någon anställd måste fonden som helhet uppvisa ett positivt resultat. VD, medlemmar i ledningsgruppen samt Compliance O cer och Chef för riskkontroll & avkastningsanalys omfattas inte av programmet om rörlig prestationsbaserad ersättning. har fonden reserverat 4,0 (5,0) för utbetalning av rörlig ersättning baserat på uppfyllelse av mål i enlighet med avtal. Det reserverade beloppet motsvarar en rörlig prestationsbaserad ersättning på i snitt 0,8 (1,0) månadslöner per anställd som omfattas av programmet. Total sjukfrånvaro uppgick till 1,3 (0,5) procent uppdelat på 0,2 (0,2) procent för män och 2,8 (0,8) procent för kvinnor. Enligt hållbarhetsregelverket GRI ska bolag redovisa huruvida fack- föreningsfrihet råder samt om det ﬁnns anställda . I enlighet med svensk lag råder fackföreningsfrihet på AP3. Anställningsvillkoren för anställda på AP3 regleras enligt kollektivavtal med BAO och /Civil- ekonomernas /ingenjörer (). Fonden har inga anställda . I köpta tjänster ovan ingår arvoden till revisionsbolag. I köpta tjänster ingår även arvoden för konsulttjänster beställda av om 0,5 (0,9) . Summa ersättning till revisionsbolag 8Noterade aktier och andelar Mkr, verkligt värde Andelar i svenska fonder Andelar i utländska fonder Summa noterade aktier och andelar En förteckning över fondens fem största svenska respektive utländska aktieinnehav ﬁnns på sid 74. På fondens hemsida återﬁnns en förteckning över fondens samtliga aktieinnehav. Angående värdepappers- utlåning, se vidare not 1 och 17. Säkerheter som erhålls för utlåning uppgår i snitt till av de utlånade tillgångarnas marknadsvärde. AP3 årsredovisning 2021 61 9Aktier och andelar, onoterade AP3 hade per gjort följande investeringar i onoterade värde- papper direkt och via riskkapitalbolag och fonder. Speciﬁkation nedan visar de fem största innehaven baserat på investerat kapital. Mkr, verkligt värde Svenska aktier och andelar, dotter- och Utländska aktier och andelar, dotter- och Övriga onoterade svenska aktier och andelar Övriga onoterade utländska aktier och andelar Summa aktier och andelar, onoterade Svenska aktier och andelar, dotter- och intressebolag 4 to 1 Investments KB Summa aktier och andelar i svenska Utländska aktier och andelar, dotter- och intressebolag OMERS Farmoor 2 Holdings B.V. Summa aktier och andelar i utländska dotter- och intressebolag Fem största innehaven i övriga svenska onoterade aktier och andelar Fem största innehaven i övriga utländska onoterade aktier och andelar 2 (ISF2) En speciﬁkation över samtliga innehav med angivelse av startår på investeringen och investeringsåtagande återﬁnns på . 10Obligationer och andra räntebärande tillgångar Obligationer och andra räntebärande värdepapper fördelat på emittentkategori Obligationer och andra räntebärande värdepapper fördelat på instrumentkategori Mkr, verkligt värde Mkr, verkligt värde Av obligationer och andra räntebärande värdepapper avser 6 725 (3 566) återinvestering av erhållna kontantsäkerheter relaterade Angående värdepappersutlåning, se vidare not 1 Säkerheter som erhålls för utlåning uppgår i snitt till av de utlånade tillgångarnas marknadsvärde. Ränte- och kreditrelaterade instrument AP3 årsredovisning 2021 63 Derivat får enligt fondens placeringsregler användas i syfte att effektivi- 15 Förutbetalda intäkter och upplupna kostnader sera förvaltningen eller hantera risken. Aktie- och räntederivat handlas företrädesvis på standardiserade marknader i clearade produkter, varpå motpartsriskerna enbart är gent- Valuta- och kreditderivatmarknaderna är emellertid OTC-marknader, vilket innebär att denna handel inte är standardiserad eller clearad, varpå motparts- och leveransrisker uppkommer gentemot Rörlig ersättning inkl. sociala avgifter de motparter som anlitas. Fondens motparter för handel som ej clearas Summa förutbetalda intäkter och godkänns och limiteras av fondens styrelse och exponering inom ramen för dessa limiter bevakas löpande. Fonden använder marknadens standar- diserade avtal för OTC-handel såsom exempelvis . Rörlig ersättning för utbetalades till Utställda säljoptioner är delpositioner i olika optionsstrategier med och resterande del utbetalas . syfte att hantera risken i portföljen. I den mån en utställd option innebär att utbetalades till och resterande del utbetalas under AP3 har en förpliktelse att leverera ett underliggande värdepapper har fon- Avsättning för rörlig ersättning har även gjorts för med 40 den alltid innehav i detta värdepapper som täcker eventuellt leveranskrav. procents utbetalning och resterande del för utbetalning . För en närmare beskrivning av riskhanteringen med avseende på derivatinstrument hänvisas till fondens riskhanteringsplan på . Utbetalda pensionsmedel innevarande år Över yttning av pensionsrätter till EG 13 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa nettobetalningar mot pensionssyste- 17 Ställda panter, ansvarsförbindelser och åtaganden Ställda panter, ansvarsförbindelser och jämförliga säkerheter Summa förutbetalda kostnader och Utlånade värdepapper för vilka Utlånade värdepapper mot erhållen säkerhet i form av värdepapper Erhållen säkerhet i form av värdepapper Summa utställda säkerheter och värdepapper Fastighets-, infrastruktur- och skogsfonder Summa poster inom linjen Ovanstående säkerheter ﬁnns redovisade i not 10, 12 och 14. Valutaexponerade tillgångar per valuta per Exponering genom SEK-noterade bolag med utländsk hemvist Obligationer och andra räntebärande värdepapper Valutaexponerade tillgångar per valuta per Exponering genom SEK-noterade bolag med utländsk hemvist Obligationer och andra räntebärande värdepapper 19Finansiella instrument, pris- och värderingshierarki Investeringstillgångar per värderingskategori per Noterade aktier och andelar Onoterade aktier och andelar Obligationer och andra räntebärande tillgångar Derivat, positiva marknadsvärden Derivat, negativa marknadsvärden Investeringstillgångar per värderingskategori per Noterade aktier och andelar Onoterade aktier och andelar Obligationer och andra räntebärande tillgångar Derivat, positiva marknadsvärden Derivat, negativa marknadsvärden Förändring av tillgångar i nivå 3 2020 till 2021 Redovisat värde vid årets ingång yttning från nivå 1 eller 2 yttning till nivå 1 eller 2 Redovisat värde vid årets utgång AP3 årsredovisning 2021 65 Förändring av tillgångar i nivå 3 2019 till 2020 Redovisat värde vid årets ingång yttning från nivå 1 eller 2 yttning till nivå 1 eller 2 Redovisat värde vid årets utgång AP3 värderar samtliga innehav till verkligt värde, vilket fastställs utifrån en hierarki i tre nivåer av priskällor och beräkningsmodeller. Verkligt värde deﬁnieras som det belopp till vilket en tillgång skulle kunna överlåtas eller en skuld regleras i en normal transaktion mellan marknadsaktörer vid tillfället då värdering görs. Nivå 1: Innehav som ﬁnns representerade i de index som fonden använder för likvida investeringar i aktier och räntebärande värdepapper värderas i första hand till indexleverantörernas värderingspriser. I de fall tillgången inte inkluderas i något index eller där indexleverantörens pris bedöms som icke tillförlitligt, sker värdering i stället till noterade priser observerbara i en aktiv marknad. Med aktiv marknad menas en handels- plats där priser ställs oftare än en gång . Att använda observerbara priser är alltid första valet vid val av värderingspris och omfattar merparten av AP3s tillgångar, men när dessa inte ﬁnns att tillgå tas priserna enligt nästa steg i värderingshierarkin. Nivå 2: För vissa innehav, främst vissa räntebärande värdepapper samt ertalet derivat som inte handlas över börs eller hanteras av ett clearing-