prop · H903130 · 2022-05-31 00:00:00 — i HR-funktionens arbete har också löne- kartläggning lönerevision samt utbildning av medarbetare i arbetsmiljöfrågor genomförts Samverkan mellan AP-fonderna Samverkan mellan AP-fondernas olika funktioner sker när det finns möjligheter till resurseffektivisering och kunskaps- överföring AP-fonderna bildade ett sam- verkansråd 2016 för att ge AP-fonderna (AP1 AP2 AP3 och AP4) bättre förutsätt- ningar att samarbeta inom alla områden utanför investeringsverksamheten nder 2018 utvidgades rådet till att även omfatta AP7 I samverkansrådet deltar de olika fondernas administrativa chefer syftar bland annat till att öka kostnadseffektiviteten för fonderna och tillvarata de mervärden i form av erfaren- hetsutbyten och kunskapsöverföring som kan ge AP-fonderna en bredare och större kunskapsbas tillsammans än vad som skulle vara möjligt att åstadkomma inom varje enskild AP-fond nder samverkansrådet finns sam- verkansgrupper inom åtta områden där fonderna bidrar med representanter från verksamheten: uridik och ompliance Kommunikation Redovisning Verkställande direktören har inrättat en ledningsgrupp för verksamheten ednings- gruppen har ett strategiskt fokus och till ledningsgruppens hjälp har VD inrättat ett antal kommitte r vilkas huvudsakliga upp- gift är att bereda frågor inför beslut i led- ningsgruppen edningsgruppen består av: hef kapitalförvaltning hef administration hef kommunikation och ägarstyrning HR-ansvarig VD fattar beslut i ledningsgruppen efter samråd med övriga deltagare ednings- gruppens medlemmar utgör AP7:s ledande befattningshavare bestod vid utgången av 2021 av elva tillsvidare- anställda Stora delar av det förvaltade kapitalet förvaltas av externa förvaltare Den interna förvaltningen arbetar huvud- sakligen med upprätthållande av beslutad exponeringsnivå aktiv förvaltning av svenska aktier ränteförvaltning samt han- tering av AP7:s Private uity-portfölj ftersom en stor del av tillgångarna förvaltas externt lägger AP7 ned ett bety- dande arbete för att systematiskt följa upp och utvärdera de externa förvaltarna tvärderingen avser förvaltningsresultat och efterlevnad av avtalsvillkor och också frågor som rör intern kontroll och efter- levnad av administrativa rutiner och AP7:s administrativa enheter utgörs av fondadministration (back office) risk och avkastning (performance) I affärs- utveckling och affärskontroll ekonomi kontorsservice registratur och juridik Vid utgången av 2021 var tjugo personer tills- vidareanställda inom administration För AP7 är effektivitetsaspekter av stor betydelse Detta betyder att externa tjäns- ter utnyttjas på de områden där det är lämpligt för att säkerställa hög kompe- tens låga kostnader och låg sårbarhet Detta innefattar bland annat ekonomi- och löneadministration I -drift internrevision samt vissa juridiska tjänster Denna modell innebär att det är en viktig uppgift för organisationen att fungera som en kvalifi- cerad beställare och att ha en effektiv och fortlöpande kvalitets- och kostnadskon- troll över de utlagda uppdragen AP7 bedriver ett aktivt arbete för att fort- löpande utveckla informationen till icke- väljarna i premiepensionssystemet Inom området ägarstyrning hanteras frågor som rör hur AP7 som aktieägare kan påverka de bolag vi investerar i att ta ansvar för hållbarhet etik och god bolagsstyrning i sin verksamhet Vid utgången av 2021 var sex personer tillsvidareanställda inom kommunikation och ägarstyrning AP7 arbetar utifrån principen om tre för- svarslinjer vilket innebär att verksamhet- ens risker ägs och kontrolleras av verk- samheten själv och att det riskarbete som utförs i verksamheten följs upp av fondens oberoende funktioner för risk och regelefter- levnad Som tredje försvarslinje fungerar fondens internrevisorer vilka rapporterar till Vid utgången av 2021 var två personer anställda inom funktio- nerna risk och regelefterlevnad nder året har vissa kontroller av regelefter- levnaden utförts av extern regelverkskonsult Som ett led i AP7:s strävan att stärka den interna kontrollen ska samtliga anställda bekräfta att de tagit del av fondens etiska riktlinjer riktlinjer för hantering av intressekonflikter samt rikt- linjer för intern styrning och kontroll ill följd av distansarbete har dock sådan bekräftelse endast lämnats av nyanställda AP7 är en relativt liten men högt kvalifice- rad organisation innebär att det är AP7 Års- och hållbarhetsredovisning 2021 av stor betydelse att AP7 kan attrahera och bibehålla personal med rätt kompe- tens för uppdraget Stor vikt läggs därför vid kompetensutveckling Detta uppnås dels genom att anställda i stor utsträckning ges möjlighet till externa utbildningsinsatser dels genom en uttalad målsättning att öka de anställdas kunskap och förståelse för verksamheten genom internt kompetens- utbyte Genom en väl utvecklad process för medarbetarsamtal dokumenteras de anställdas utvecklingsbehov och utveck- lingsplaner fastställs Stor vikt läggs också vid de anställdas fysiska och psykiska hälsa liksom vid en god arbetsmiljö För att förebygga ohälsa erbjuds samtliga anställda ett friskvårds- bidrag på maximalt AP7 eftersträvar en jämn könsfördel- ning i verksamheten Kön könsöverskri- dande identitet etnisk tillhörighet religion eller annan trosuppfattning funktions- nedsättning sexuell läggning ålder eller annan grund som åtnjuter skydd enligt tillämplig lag får inte påverka löne- sättningen nder året har fyra personer anställts som ingen anställd har lämnat organisationen Vid utgången av 2021 var antalet anställda 42 personer varav en visstidsanställning (1 kvinnor och 23 män) Ingen förändring i styrelsens samman- Styrelsen hade sex ordinarie sammanträden Styrelsen har inrättat ett arbetsutskott som består av ordföranden vice ord- föranden och verkställande direktören beslutar i de frågor som styrelsen delegerar till arbetsutskottet däribland exkludering av bolag inte investerar i enligt AP7:s riktlinjer för ägar- styrning fungerar också som ersättningskommitt vilken har till uppgift att säkerställa att regeringens rikt- linjer för anställningsvillkor till ledande befattningshavare efterlevs I ersättnings- kommitt n deltar inte verkställande direk- tören i frågor som rör ersättning till verk- ställande direktören och är i övriga frågor enbart adjungerad Som stöd och rådgivare åt verkställande direktören vid olika verksamhetsbeslut och som rådgivande organ åt den interna kapitalförvaltningen finns ett kapital- förvaltningsutskott inrättat bestod vid utgången av 2021 av fem styrelseleda- möter och två anställda (verkställande direktören och vice vd förvaltnings- chefen) Styrelsens ordförande är ord- förande i utskottet Styrelsen har också inrättat ett revi- sionsutskott vilket också bereder regel- verksfrågor av väsentlig betydelse Revi- sionsutskottet bestod av fyra styrelseledamöter nder året har utskottet bytt ordförande ill revisionsutskottets möten inbjuds intern- och externrevisorer när de har något att avrapportera verk- ställande direktören chefen för adminis- tration riskansvarig samt regelverks- ansvarig nder 2021 var de externa revisorerna närvarande vid ett styrelsesammanträde Med ägarfrågor avses hur AP7 ska utöva den ägarfunktion som följer av aktieinne- haven i AP7 Aktiefond Som en del av verk- samhetsplanen fastställs ri in er rars rnin för AP7 I riktlinjerna anges hur AP7 ska utöva sin ägarfunktion i kraft av de stora aktieinnehaven AP7 tillämpar riktlinjer som innebär att ägarstyrning genom röstning på bolagsstämma kan göras för utländska aktier AP7 röstar regelmässigt på de bolagsstämmor där så är möjligt AP7 är enligt lag normalt förhindrad att rösta för svenska aktier AP7 arbetar i ägarstyr- nings- och hållbarhetsfrågor med tre parallella teman i treårs-cykler Detta innebär att fördjupat arbete görs fyra verktyg som används i verksamheten (uteslutning ning och juridiska processer) kommer AP7 att arbeta med teman inom hållbar klimatomställning avskogning samt universell ägarstyrning AP7 Års- och hållbarhetsredovisning 2021 xterna förvaltare och depåbank Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar Resultat från finansiella poster ltat e ter inansiella Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 448 6 8 et a ital o pplupna kostnader och förutbetalda intäkter AP7 Års- och hållbarhetsredovisning 2021 Avskrivning görs med procentsatser enligt nedan: AP7 följer de regler som finns i lagen (2000:1 2) om allmänna pensionsfonder (AP-fonder) Redovisningsprinciperna har inte Ombyggnad av hyrd lokal ändrats i förhållande till föregående år Avskrivningar framgår av not för balansposten Intäkterna består av fasta förvaltningsavgifter som erhålls från de förvaltade fonderna Dessa intäktsförs löpande i den period illgångar och skulder har värderats till anskaffningsvärden om inget annat anges nedan Fordringar och skulder i utländsk valuta har upptagits till balansdagens kurs vskrivningsprinciper för anläggningstillg ngar Anläggningstillgångar värderas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar Fordringar har upptagits till de belopp varmed de beräknas inflyta Vice verkställande direktör chef förvaltning Vice verkställande direktör chef förvaltning AP7 Års- och hållbarhetsredovisning 2021 AP7 tillämpar kollektivavtalet mellan AO och S K R F (SA O) samt regeringens riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare för AP7 har beslutat om riktlinjer för ersättning för ledande befattningshavare och anställda Ingen anställd har lön som innehåller någon rörlig komponent För verkställande direktören vice verkställande direktören och den administrativa chefen gäller därutöver följande Pensions- åldern är Verkställande direktören vice verkställande direk- tören och den administrativa chefen undantas från den pensions- plan som gäller enligt kollektivavtalet och erhåller i stället individuella pensionsförsäkringar till en kostnad motsvarande 30av den fasta lönen i enlighet med regeringens riktlinjer för anställningsvillkor för ledande befattningshavare i företag med statligt ägande För verkställande direktören och vice verkställande direktören är uppsägningstiden Om uppsägning sker från arbetsgivarens sida kan efter uppsägningstiden avgångsveder- lag utbetalas motsvarande den fasta månads- lönen Avräkning sker mot utgående lön och inkomst av förvärvs- verksamhet För ledande befattningshavare utom verkställande direktör vice verkställande direktör och den administrativa chefen kan av lön Detta följer av till- premiebestämd medan P2 huvudsakligen är förmånsbestämd I regeringens riktlinjer för ledande befattningshavare anges att ersättningar ska vara måttfulla och inte löneledande som de behöver vara konkurrenskraftiga för att inte bli ett hinder i kompetensförsörjningen Denna målsättning uppnås genom en tydlig process där AP7:s ersättningskommitt (ordförande vice ordförande och verkställande direktör (adjungerad)) bereder löneramen för samtliga medarbetare ersättningar till ledande befattningshavare ansvariga för kontrollfunktionerna och övriga anställda med en ersättning som minst uppgår till ersättningen för någon av de ledande befattningshavarna samt förhandlar lön och övriga villkor med verkställande direktören styrelsen fattar beslut i ersättningsfrågor efter beredning av ersättnings- kommitt n Den nedre gränsen för ersättningarnas konkurrens- kraft påverkas bland annat av krav på senioritet och beställar- kompetens Kraven är i sin tur en följd av att verksamheten sköts av en liten organisation och många underleverantörer rsätt- ningsnivåerna för AP7:s anställda kan inte heller ligga väsentligt under de ersättningsnivåer som erbjuds av privata kapitalförvalt- ningsbolag nder 2021 genomfördes en jämförelsestudie av det oberoende internationella konsultföretaget illis o er atson ämförelsestudien omfattar finansiella aktörer i i stort där bland andra storbanker och övriga AP-fonder finns med Resultaten visade att AP7:s ersättningsnivåer är måttfulla och inte på något område löneledande Generellt ligger ersättningsnivån på medianen gör därför bedömningen att AP7:s ersättningsnivåer total sett ligger i nivå med eller under de ersättningsnivåer som erbjuds av de privata marknadsaktörerna och att regeringens riktlinjer därmed har följts Styrelsens arvoden beslutas av regeringen töver de av reger- ingen fastställda arvodena har sammanlagt utbe- talats till de styrelseledamöter som också ingår i kapitalförvalt- ningsutskottet revisionsutskottet eller arbetsutskottet vriga e terna kostnader ri a e terna Ar oden till re Med revisionsuppdrag avses revisors arbete med den Realiserat resultat försäljning värdepapper Avyttring av investering i Kammarkollegiets etalda kostnader och upplupna intäkter AP7 Års- och hållbarhetsredovisning 2021 Upplupna kostnader och förut i a e o i sen a s ronor i a e o i sen a s r t etalda int ter Avyttrat investeringen i Kammarkollegiets Vår revisionsberättelse har avgivits AP7 Års- och hållbarhetsredovisning 2021 s n i a a s a a e rsre ovisnin en r n e on en o r en o ia av en För Sjunde AP-fonden org nr Vi har utfört en revision av årsredovisningen för Sjunde AP-fonden för nligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med ag (2000:1 2) om allmänna pensionsfonder (AP-fonder) och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Sjunde AP-fondens finansiella ställning per och av dess finansiella resultat för året enligt lagen om allmänna pensionsfonder Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga delar Vi tillstyrker därför att resultaträkningen och balansräkningen fastställes Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing () och god revisionssed i Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar Vi är oberoende i förhållande till Sjunde AP-fonden enligt god revisorssed i och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden Styrelsens och den verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och den verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt lagen om allmänna pensionsfonder Styrelsen och den verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel Vid upprättandet av årsredovisningen ansvarar styrelsen och den verkställande direktören för bedömningen av fondens förmåga att fortsätta verksamheten De upplyser när så är tillämpligt om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt och god revisionssed i alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen Som del av en revision enligt använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen Dessutom utför vi följande moment: i maskopi förfalskning avsiktliga utelämnanden felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll AP7 Års- och hållbarhetsredovisning 2021 Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar töver vår revision av årsredovisningen har vi även granskat inventeringen av de tillgångar som Sjunde AP-fonden förvaltar Vi har även granskat om det finns någon anmärkning i övrigt mot styrelsens och den verkställande direktörens förvaltning av Sjunde AP-fonden Revisionen har inte givit anledning till anmärkning beträffande inventeringen av tillgångarna eller i övrigt avseende förvaltningen Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar Vi är oberoende i förhållande till Sjunde AP-fonden enligt god revisorssed i och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden Styrelsens och den verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och den verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna samt för förvaltningen av fondens tillgångar enligt lagen om allmänna pensionsfonder Styrelsen ansvarar för fondens organisation och förvaltningen av fondens angelägenheter Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma fondens ekonomiska situation och att tillse att fondens organisation är utformad så att bokföringen medelsförvaltningen och fondens ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att fondens bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen och därmed vårt uttalande om förvaltningen är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om det finns någon anmärkning mot styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Sjunde AP-fonden för Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda anmärkning Som en del av en revision enligt god revisionssed i använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen Granskningen av förvaltningen grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för Sjunde AP-fonden situation Vi går igenom och prövar fattade beslut beslutsunderlag vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande Utvärdering av AP-fondernas verksamhet 2021 Finansd epar t ement et s2 022 örk ortningar och b egrepp..................................................................................... S ammanfattning och rek ommendationer...................................................... Angreppssä tt för den årliga u tv ä rderingen................................................. AP-fondernas roll, u tv eck ling och omv ä rld–2020210..............................1 tv ä rdering av F örsta- fondenAP...................................... ndlä ggande u tv ä rdering av tv ä rdering av -j fondenätteAP....................................... Gru ndlä ggande u tv ä rdering av S j-ufondenAP..................................... I L AGA: T illä ggsu ppdrag om fondernas av k astningsmål (F Fj örstaärdetill-AP fonderna, S j ä tte- APfonden)................................................................................. Syfte, metod och avgränsning ..................................................................... Bakgrund: Fondernas uppdrag, balansering och ALM-analys .................. Övergripande beskrivning av fondernas arbete med avkastningsmål...... Beskrivning av respektive fonds arbete med avkastningsmål .................. sset L iab il it y Mod el l ing l g emene P Ch iefI nv est ment O f f icer Kol d iox id ek v iv al ent er l an I nv est ment B oar d nor mal por t f ö l j nv ir onment al , S ocial , and Cor por at e G Mä nsk l ig a r ä t t ig h et er Mor g an S t anl ey nt er nat ional ar l ig ned B ar is A l ig I nv est ment I nit iat iv e v ensk a k r onor emi S t r at eg ic A l l ocat ion t at ens Å r sk u l l sf ö r v al t ning sset A l l ocat ion ask F or ce on N -rateluatrFedinancial D iscl osu r r ansit ion P w ay I nit iat iv e al u e at R 1 Sammanfattning och rekommendationer h ar f å t t u ppd r ag et at t g enomf ö r a d en å r l-igf ondau ertvnasär d er ing en av A v er k samh et 2 0 2 1. Å r et s u t v ä r d er ing ink l u d er ar en g r u nd l ä g g and e u t v ä r d er i om f ond er nas av k ast ning små l . D et t a k apit el ä r ind el at i t r e d el ar : ammanf at t ning av d en g r u nd l ä g g and e u t v ä r d er ing en ( F ö r st a t il l S j u nd e A ammanf at t ningt ilavl ä g g su ppdom rfagondeter nas av k ast ning små l ( F ö r st- a t il l S j ä t t e A f ond en) ▪R ek ommend at ioner b aser at på å r et s u t v ä r d er ing 1.1Gru ndlä ggandeu tv ä rdering ed an sammanf at t as d en g r u nd l ä g g and e u t v ä r d er ing en i-tf ronded erelna,ar:SFjöä rt stea t il l F j ä P- f ond en och S j u nd e A P - f ond en. F örsta till F j ä rde-fondernaAP 20 12–20 21 ö r st a t il l F-fjondär erdenasA Pu ppd r ag at t f ö r v al t a f ond med l en så at t d e b l ir t il l st ö r f ö r f ö r sä k r ing en av ink omst g r u nd ad å l d er spension. en t ot al a r isk niv å n i f ond er nas pl l å g . ond med l en sk a, r isk niv å , pl acer as så en l å ng sikI t ig t h ö g av k as t il l ä sk a f ond er na, ppd r-agel leter, ekintonomisket a nä polringit isk Dh essuänsynt.om sk a F -jfondernadä e ”föA rvP sä tt genom ansv arsfulla ansv arsfullt ä gande. stas v id h ur en h å llb ar mjas utan att det gö v k a s tn i n g å l uppf y l l e l s e ö r st a t il l F -jf äondr derenaA 1 en h ist or isk t av k ast ning , d r iv et mar k nad su t v eck l ing . f yr a f ond er pr est er at d en h ö g st a av k ast ning en u nd t id sper iod en (–2 0 20 1) . f ond er nas sammant ag na por t f ö l j ö k at i v ä r d e med pr ocent , el l er cir k a 3 16 mil j ar d er k r onor , u nd er 2 0 2 1. Fond er sna av k ast ning övharer st ig it ink omst indu texv etck, lsoming u t t r yck er u t v eck l ing en t b et al ningsed aran,st ar.Sammant ag et ö v eröstv igererav k nä 1 0 0 mil0 j ar d u f f er t k apit al et f ö r v al t as av f ond er na u t g j or d e v id sl u t et ink omst pensionssyst emet s t il l g å ngr aränföh, vr iligk ettäil l d en h ö g r e v ä r d t v eck l ing en i A i för hål l and e t il l ink omst ind ex net t of l ö d et f r å n f ond er na t il l an st ar t.enD 2et0ht0ar1 r ag it t il l at t pensionssystår emetst ar idkänaragve idst if t et , il k et ralefanstlekalteterksningasö bånf r1, 0 t il.lÖ 1,k 12ning en i b al anstharal et r isk öenr atf t k ’balrlomsade’,n en ned j u st eru ingtb eti al d t il l f ö l j d nd er skslåot rt ,t il l i syst. 1 L ag en om al l mä nna pensionsf ond er ( 2 0 0 0 : 19 2 ) k apit el 4 , 1§ . r oposit ionen om-fA ondP en i d et r ef or mer ad e pensionssyst emet ( 19 9 9 / 2 0 0 0 : 4 6 ) . 3 L ag om al l mä nna pensionsf ond er ( 2 0 0 0 : 19 2 ) Kapit el Må l et -if§ond1äer nats tu Fppdö r stag a ät ilr latFtj ä r d e A P f ö r v al t a f ond l en så at t d e bg lairnyttilalfstö ör rf störasämökjrl ing nd ad råiskl dniveråspension. D en t ot al a i f ond er nas pl acer ing ar sk a v ar a l å g . ond med l en sk a, v id r isk niv å , pl acer as såpnåats.t en l å ng sik t ig t h ö g n u t v ä r d er ing av f ond er nas g enomsnit t l ig a å r l ig a av k ast ning ef t er k ost nad er v is ar nå t t sina l å