prop · H903102 · 2022-01-27 00:00:00 — tillsyn omfattar således enligt gällande rätt att verksamheten drivs inte bara enligt lagen om värdepappersfonder, utan också enligt andra författningar som reglerar de berörda företagens verksamhet. Detta inbegriper EU-förordningar såsom EU:s förordning om gränsöverskridande distribution av fonder (jfr prop. 2012/13:155 s. 383). Enligt samma lag har en rad tillsyns- och utredningsbefogenheter (se 10–12 kap.). Enligt lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder utövar tillsyn över AIF-förvaltare som har tillstånd eller är registrerade enligt den lagen och över förvaringsinstitut (13 kap. 1 §). För svenska AIF-förvaltare och omfattar tillsynen att verksamheten drivs enligt lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder, andra författningar som reglerar företagets verk- samhet, fondbestämmelserna, bolagsordningen eller motsvarande regel- verk för en alternativ investeringsfond, företagets bolagsordning, stadgar eller reglemente och interna instruktioner som har sin grund i en författ- ning som reglerar företagets verksamhet (13 kap. 1 § andra stycket samma lag). För AIF-förvaltare och förvaringsinstitut som driver verksamhet från filial i eller marknadsför eller förvaltar alternativa investerings- fonder i omfattar tillsynen att företaget följer de lagar och andra författningar som gäller för företagets verksamhet i samt, när en specialfond förvaltas, även det som anges i fondbestämmelserna (13 kap. 1 § tredje stycket lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder). tillsyn omfattar således enligt gällande rätt att verksamheten drivs inte bara enligt lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder utan också enligt andra författningar som reglerar det berörda företagets verksamhet. Som konstateras ovan inbegriper det EU- förordningar. tillsyn över de aktörer som omfattas av lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder omfattar således även att EU:s förordning om gränsöverskridande distribution av fonder följs. Enligt samma lag har en rad tillsyns- och utredningsbefogenheter (se 13 och 14 kap.). Av redogörelsen ovan framgår att möjlighet att övervaka att de aktörer som omfattas av lagen om värdepappersfonder och lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder uppfyller kraven i EU:s förordning om gränsöverskridande distribution av fonder. Finans- inspektionen har även de tillsyns- och utredningsbefogenheter som krävs. EU:s förordning om gränsöverskridande distribution av fonder kräver därmed inte någon lagstiftningsåtgärd i denna del. Avgifter för verksamhet enligt EU-förordningen Enligt lagen om värdepappersfonder ska fondbolag samt förvaltningsbolag och fondföretag betala en årlig avgift för verksamhet enligt den lagen, och rådets förordning (EU) 2017/1131 av om penningmarknadsfonder (EU:s förord- ning om penningmarknadsfonder) och och rådets för- ordning (EU) 2019/2088 av om hållbarhets- relaterade upplysningar som ska lämnas inom den finansiella tjänste- sektorn samt för verksamhet enligt lagen (2014:484) om en databas för övervakning av och tillsyn över finans- marknaderna (10 kap. 11 § första stycket). får även ta ut avgifter för prövning av ansökningar, anmälningar och underrättelser enligt lagen om värdepappersfonder och EU:s förordning om penningmarknadsfonder (10 kap. 11 § andra stycket). Även enligt lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder får ta ut avgifter för prövning av ansökningar, anmäl- ningar och underrättelser enligt den lagen, EU:s förordning om riskkapital- fonder, EU:s förordning om fonder för socialt företagande, EU:s förord- ning om långsiktiga investeringsfonder och EU:s förordning om penning- marknadsfonder (13 kap. 15 § första stycket). AIF-förvaltare ska även betala en årlig avgift för verksamhet enligt lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder och nämnda EU-förord- 2021/22:102 ningar, samt verksamhet enligt lagen om en databas för övervakning av och tillsyn över finansmarknaderna (13 kap. 15 § andra stycket). Skyldigheten att betala en årlig avgift gäller även utländska AIF-förvaltare som förvaltar sådana alternativa investerings- fonder som har tillsyn över enligt EU:s förordning om långsiktiga investeringsfonder och EU:s förordning om penningmarknads- fonder (13 kap. 15 § tredje stycket). har tillsyn över att EU:s förordning om gräns- överskridande distribution av fonder följs (se ovan). Den grundläggande principen när det gäller finansiering av verksamhet är att det är de som står under tillsyn som bekostar verksamheten. EU:s för- ordning om gränsöverskridande distribution av fonder bör därför läggas till i den uppräkning av EU-rättsakter som finns i lagen om värde- pappersfonder och lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder när det gäller årlig avgift till . När det gäller utländska AIF-förvaltare är de AIF-förvaltare som har tillstånd enligt lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder skyldiga att betala en årlig avgift (13 kap. 15 § tredje stycket jämförd med 1 §). Det behöver därför inte anges särskilt att skyldigheten att betala årlig avgift för Finansinspek- tionens verksamhet enligt EU:s förordning om gränsöverskridande distribution av fonder även gäller för vissa utländska AIF-förvaltare. EU:s förordning om gränsöverskridande distribution av fonder inne- håller inte några bestämmelser som medför att kommer att behöva pröva ansökningar, anmälningar eller underrättelser enligt den förordningen. Det behöver därför inte göras några tillägg i lagen om värdepappersfonder och lagen om förvaltare av alternativa investe- ringsfonder när det gäller avgifter för prövning av ärenden. I lagen om värdepappersfonder och lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder finns det bemyndiganden för regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer att meddela föreskrifter om avgifter (13 kap. 1 § 27 lagen om värdepappersfonder och 15 kap. 2 § 23 lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder). Dessa bemyndiganden om- fattar även de avgifter som föreslås när det gäller verksamhet enligt EU:s förordning om gränsöverskridande distribution av fonder. Frågan om marknadsföringskommunikation behandlas i avsnitten 6.4 och 7.5.EU:s förordning om gränsöverskridande distribution av fonder kräver i övrigt inte någon lagstiftningsåtgärd. värdepappersfonder och andra fondföretag 6.1Tillhandahållande av vissa lokala funktioner i värdlandet Genom ändringsdirektivet har det gjorts ändringar i reglerna i UCITS- direktivet om tillhandahållande av lokala funktioner till investerare vid marknadsföring av andelar i fondföretag i andra medlemsstater än där företagen är etablerade (artikel 1.4 i ändringsdirektivet, artikel 92 i UCITS-direktivet). Enligt skälen i ändringsdirektivet har de tidigare reglerna i UCITS-direktivet visat sig vara betungande och de har inte tillämpats på det sätt som avsetts. Det har bedömts nödvändigt att ta bort kravet på lokal fysisk närvaro för tillhandahållande av lokala funktioner och närmare ange vilka krav som gäller för att tillhandahålla dessa funktioner till icke-professionella investerare (skäl 5). 6.1.2Tillhandahållande av vissa lokala funktioner vid verksamhet i Regeringens förslag: Ett fondföretag som i marknadsför andelar i företaget, ska här i landet tillhandahålla funktioner för att utföra följande uppgifter: 1.behandla order om att teckna och lösa in andelar och göra utbetal- ningar till andelsägarna, 2.tillhandahålla investerare information om hur order kan göras och hur inlösen betalas, 4.tillhandahålla den information som fondföretaget enligt reglerna i hemlandet är skyldigt att tillhandahålla, 5.tillhandahålla investerare relevant information om de uppgifter som funktionerna utför, och 6.fungera som kontaktpunkt för kommunikation med Finansinspek- tionen. Uppgifterna ska utföras av fondföretaget själv eller en tredje part som omfattas av regler och tillsyn för de uppgifter som ska utföras, eller av båda. Om en tredje part utför någon av uppgifterna ska 1.detta dokumenteras genom ett skriftligt avtal där det anges vilka av uppgifterna som inte utförs av fondföretaget, och 2.fondföretaget tillhandahålla den tredje parten alla relevanta upp- gifter och handlingar. Motsvarande krav ska gälla förvaltningsbolag som efter tillstånd från förvaltar en värdepappersfond. Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer ska få meddela föreskrifter om 1.hur fondföretaget eller förvaltningsbolaget ska tillhandahålla information om de uppgifter som utförs genom funktionerna, och 2.på vilket språk fondföretaget eller förvaltningsbolaget ska tillhandahålla dessa funktioner. Promemorians förslag överensstämmer i sak med regeringens förslag. I promemorians förslag anges att de funktioner som ett förvaltningsbolag ska tillhandahålla här i landet för att utföra uppgifter ska lämna informa- tion som bolaget är skyldigt att lämna enligt reglerna i hemlandet. Remissinstanserna: Flertalet remissinstanser tillstyrker förslaget eller har inget att invända mot det. anser att det bör förtyd- ligas om uppdragsavtal med en tredje part om att utföra vissa uppgifter anses vara en sådan tjänst som innebär en skyldighet för fondbolaget att anmäla avtalet till inspektionen. anser att passusen ”enligt reglerna i hemlandet” bör utgå när det gäller den information som fondföretaget är skyldigt att tillhandahålla när det rör sig om en svensk fond. efterfrågar ytterligare förtydliganden och konkretisering när det gäller vad kraven på att tillhandahålla funktioner här i landet innebär för fondföretag som avser att marknadsföra andelar i . Skälen för regeringens förslag: Enligt de hittillsvarande reglerna i UCITS-direktivet ska fondföretag, i enlighet med de lagar och andra författningar som gäller i den medlemsstat där deras andelar marknadsförs, vidta erforderliga åtgärder för att i den medlemsstaten kunna göra utbetal- ningar till andelsägarna, verkställa återköp och inlösen samt lämna ut den information som fondföretagen är skyldiga att tillhandahålla (artikel 92). Motsvarande skyldighet gäller även för förvaltningsbolag (artikel 15). Ändringsdirektivet syftar till att modernisera regelverket i denna del och förtydliga de krav som gäller för att tillhandahålla lokala funktioner till investerare (skäl 5). Enligt de ändringar som har gjorts genom ändrings- direktivet gäller numera att fondföretag, i varje medlemsstat där de har för avsikt att marknadsföra sina andelar, ska tillhandahålla funktioner för att utföra följande uppgifter (artikel 92 i UCITS-direktivet, i lydelsen enligt artikel 1.4 i ändringsdirektivet): –behandla tecknings-, återköps- och inlösenorder och göra vissa andra utbetalningar (artikel 92.1 a), –tillhandahålla investerare information om hur dessa order kan göras och hur återköp och inlösen betalas (artikel 92.1 b), –hantera klagomål (artikel 92.1 c), –tillhandahålla basfakta, prospekt, årsberättelse och halvårsredogörelse för att investerare ska kunna konsultera dem och ta kopior (artikel 92.1 d), –tillhandahålla relevant information om de uppgifter som funktionerna utför via ett varaktigt medium (artikel 92.1 e), och –fungera som kontaktpunkt för kommunikation med de behöriga myndigheterna (artikel 92.1 f). Medlemsstaterna får inte kräva att ett fondföretag finns på plats fysiskt i värdmedlemsstaten eller att det utser en tredje part för att utföra upp- gifterna (artikel 92.2 i UCITS-direktivet). Funktionerna för att utföra uppgifterna ska tillhandahållas på det officiella språket eller ett av de officiella språken i den medlemsstat där fondföretaget marknadsförs eller på ett språk som godkänts av de behöriga myndigheterna i den medlems- staten (artikel 92.3 första stycket a). Funktionerna ska tillhandahållas av fondföretaget självt, en tredje part som omfattas av regler och tillsyn för de uppgifter som ska utföras, eller av båda. Om uppgifterna utförs av en tredje part, ska utnämnandet av denna tredje part dokumenteras genom ett skriftligt avtal som anger vilka av uppgifterna som inte utförs av fond- företaget och att den tredje parten ska erhålla alla relevanta uppgifter och handlingar från fondföretaget (artikel 92.3 första stycket b och andra stycket). De hittillsvarande reglerna om lokala funktioner i UCITS-direktivet har i svensk rätt genomförts i bestämmelser i lagen om värdepappersfonder. Enligt lagen om värdepappersfonder ska fondföretag som omfattas av UCITS-direktivet och avser att marknadsföra andelar i företaget i , vidta nödvändiga åtgärder för att här i landet kunna göra utbetalningar till andelsägarna, lösa in andelar, och lämna den information som företaget enligt reglerna i hemlandet är skyldigt att tillhandahålla (1 kap. 7 § andra stycket). Av förordningen (2013:588) om värdepappersfonder följer att får meddela föreskrifter om vilka åtgärder ett sådant fondföretag ska vidta (18 § 4). Ett förvaltningsbolag som förvaltar en värdepappersfond ska också vidta nödvändiga åtgärder för att här i landet kunna göra utbetalningar till andelsägarna, lösa in andelar och lämna den information som bolaget är skyldigt att tillhandahålla (1 kap. 6 c § lagen om värdepappersfonder). Ändringarna i reglerna om lokala funktioner i UCITS-direktivet bör genomföras i svensk rätt genom ändringar i lagen om värdepappersfonder och gälla för fondföretag som avser att gränsöverskrida från ett annat land inom EES och marknadsföra sina andelar i och för förvaltnings- bolag som förvaltar värdepappersfonder. När det gäller marknadsföring av andelar i värdepappersfonder i ett annat land inom EES regleras lokala funktioner i föreskrifter i det landet. efterfrågar förtydliganden om de funktioner som ett fondföretag ska tillhandahålla för att utföra olika uppgifter i ett värdland. Regeringen konstaterar att efter de ändringar som har gjorts genom ändringsdirektivet, ställer UCITS-direktivet upp ett förbud för medlemsstaterna att kräva att ett fondföretag finns på plats fysiskt i ett värdland. Enligt direktivet krävs dock att vissa uppgifter ska kunna utföras i värdlandet, vilket kan underlätta för både investerare och behörig myndighet i det landet. Vilka uppgifter som ska utföras och av vem de ska utföras regleras i direktivet. I direktivet regleras det dock inte närmare hur uppgifterna ska utföras, utan det är något som enligt regeringens uppfatt- ning bör överlämnas till rättstillämpningen (se motsvarande bedömning i fråga om AIF-förvaltare i avsnitt 7.2.2). När det gäller språk följer det dock av direktivet att de, oavsett om de tillhandahålls elektroniskt eller på annat sätt, ska tillhandahålls på det officiella språket eller ett av de officiella språken i värdlandet eller på ett språk som godkänts av behörig myndighet i det landet. anser att det bör förtydligas om huruvida ett uppdragsavtal med en tredje part om att utföra uppgifter som ett fond- företag genom lokala funktioner ska tillhandahålla i en värdmedlemsstat enligt de nya regler som har införts i UCITS-direktivet ska anses vara en 2021/22:102 sådan tjänst som innebär en skyldighet för ett fondbolag att anmäla ett sådant avtal till inspektionen. Dessa nya regler i direktivet riktar sig till fondföretaget, dvs. till värdepappersfonden när det är fråga om en svensk fond, och ställer inte upp något krav på att fondföretaget särskilt ska under- rätta behörig myndighet i hemmedlemsstaten om ett sådant uppdrag. mation om de funktioner som fondföretaget ska tillhandahålla i en värd- medlemsstat ska dock ingå i den underrättelse som ska lämnas till behörig myndighet i hemmedlemsstaten inför det att andelarna får börja marknads- föras i värdmedlemsstaten (artikel 93.1 tredje stycket, se artikel 1.5 i I UCITS-direktivet finns det regler om när förvalt- ningsbolag, dvs. ett fondbolag när det är fråga om ett svenskt bolag, delegerar uppgifter till en tredje part (artikel 13). emellertid inte ändrats genom ändringsdirektivet. direktivet har i detta avseende genomförts i svensk rätt bl.a. i motsvarande bestämmelser om uppdragsavtal i lagen om värdepappersfonder (4 kap. 4–7 §§). Av dessa bestämmelser följer att ett fondbolag som avser uppdra åt någon annan att för bolagets räkning förvalta en värdepappersfond eller ett fondföretag eller sköta därmed sammanhängande administration ska anmäla detta till . Regeringen har tidigare gjort bedöm- ningen att det inte finns anledning att kräva att uppdragsavtal som gäller distribution av fondandelar ska ges in till (se prop. 2010/11:135 s. 263 f.). Det finns inte skäl för att göra någon annan bedöm- ning än den som gjorts tidigare. De lokala funktioner som det nu är fråga om bör när det gäller ett fondbolag kunna anses som ett led i distributionen Det bör därmed inte finnas någon skyldighet för ett fondbolag att underrätta när en tredje part har fått i uppdrag att tillhandahålla sådana lokala funktioner. anser att i promemorians lagförslag bör passusen ”enligt reglerna i hemlandet” utgå när det gäller den information som ett förvaltningsbolag är skyldigt att tillhandahålla genom lokala funk- tioner i när det är fråga om förvaltning av en värdepappersfond. Den information som avses gäller bl.a. värdepappersfonden. fond gäller svenska bestämmelser om information. När det i promemorians förslag formuleras som att förvaltningsbolaget ska tillhandahålla den information som bolaget enligt reglerna i hemlandet är skyldigt att tillhandahålla kan det därmed skapa oklarhet om vad som gäller i fråga om informationen om fonden. Regeringen instämmer därför med Fond- bolagens förening att passusen ”enligt reglerna i hemlandet” bör utgå. det gäller ett fondföretag ska motsvarande information lämnas i enlighet med reglerna i fondföretagets hemland. Som nämns ovan ska fondföretag tillhandahålla investerare relevant information om de uppgifter som funktionerna utför genom ett varaktigt Med varaktigt medium avses enligt UCITS-direktivet varje medel som gör det möjligt för en investerare att bevara information, som riktas till denne personligen, på ett sätt som är tillgängligt för användning som är lämplig med hänsyn till vad som är avsikten med informationen och som tillåter oförändrad återgivning av den bevarade informationen (artikel 2.1 m). Definitionen i direktivet har genomförts i svensk rätt genom en motsvarande definition i Finans- inspektionens föreskrifter (1 kap. 9 § 33 föreskrifter [FFFS 2013:9] om värdepappersfonder). Det är lämpligt att kravet på tillhandahållande av den aktuella informationen genom ett varaktigt Prop. 2021/22:102 medium införs i föreskrifter på lägre nivå än lag. Det är även lämpligt att det språk på vilka dessa uppgifter ska tillhandahållas regleras genom föreskrifter på lägre nivå än lag. Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer bör därför få meddela sådana föreskrifter. 6.2Underrättelse om gränsöverskridande verksamhet Enligt UCITS-direktivet ska en fondförvaltare som vill driva verksamhet över gränserna underrätta den behöriga myndigheten i sin hemmedlems- stat, vilken i sin tur ska överlämna underrättelsen till den behöriga myndigheten i den medlemsstat där verksamheten ska drivas (värdmedlemsstat). Genom ändringsdirektivet har det gjorts ändringar i reglerna i UCITS-direktivet om anmälan vid gränsöverskridande verk- samhet. Det har gjorts dels tillägg beträffande vilken information som ska lämnas till den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten innan marknadsföring får ske i en annan medlemsstat, dels justeringar i reglerna om ändring av någon uppgift som har angetts i en anmälan om gräns- överskridande marknadsföring och förvaltning. 6.2.2Ytterligare information i underrättelse om gränsöverskridande marknadsföring och förvaltning och inrättande av filial i ett annat land inom EES Regeringens förslag: Om ett fondbolag avser att marknadsföra andelar i en värdepappersfond i ett annat land inom EES, ska bolagets under- rättelse till innehålla 1.den information som är nödvändig, inbegripet bolagets adress, för att behörig myndighet i det land där verksamheten ska drivas ska kunna fakturera eller meddela bolaget eventuella avgifter som myndigheten tar ut, och 2.uppgift om de funktioner som bolaget ska tillhandahålla för att driva verksamheten i det landet. Motsvarande krav ska gälla för förvaltningsbolag som förvaltar en värdepappersfond. Om ett fondbolag avser att inrätta en filial i ett annat land inom EES och där erbjuda tjänster som innefattar förvaltning av ett fondföretag i det landet, ska fondbolagets underrättelse till inne- hålla en plan för den avsedda verksamheten med uppgift om åtgärder som fondbolaget vidtagit för att i fondföretagets hemland kunna tillhandahålla de funktioner som bolaget ska tillhandahålla för driva verksamheten i det landet. Motsvarande krav ska gälla för ett fondbolag som avser att förvalta ett fondföretag i ett annat land inom EES utan att inrätta filial där. 2021/22:102 Promemorians förslag överensstämmer med regeringens förslag. Remissinstanserna tillstyrker förslaget eller har inget att invända mot Skälen för regeringens förslag Underrättelse om gränsöverskridande marknadsföring Enligt de ändringar i UCITS-direktivet som har gjorts genom ändrings- direktivet ska ytterligare information lämnas till den behöriga myndig- heten i ett fondföretags hemmedlemsstat innan marknadsföring av andelar i företaget får ske i en annan medlemsstat (artikel 93.1 tredje stycket i UCITS-direktivet, som har införts genom artikel 1.5 a i ändrings- direktivet). Den skriftliga underrättelsen ska, utöver det som följer av gällande rätt, även innehålla den information som är nödvändig, inbegripet adressen, för att fakturera eller för att meddela om eventuella föreskrivna avgifter som de behöriga myndigheterna i värdmedlemsstaten kan tillämpa, samt uppgift om de funktioner som behövs för att utföra de upp- gifter som avses i artikel 92.1 i UCITS-direktivet. De funktioner som avses behandlas i avsnitt 6.1. Enligt hittillsvarande regler i UCITS-direktivet ska underrättelsen inne- hålla information om de åtgärder som har vidtagits för marknadsföringen av fondandelarna i värdlandet och i förekommande fall, uppgift om vilka andelsklasser som ska marknadsföras (se artikel 93.1 andra stycket). Till underrättelsen ska fondföretagets fondbestämmelser eller bolagsordning, prospekt och om det är lämpligt även års- eller halvårsrapport bifogas. Vidare ska basfakta för investerare bifogas (artikel 93.2 i UCITS- direktivet). De nu aktuella reglerna i UCITS-direktivet har i svensk rätt genomförts i bestämmelser i lagen om värdepappersfonder (1 kap. 6 d § och 2 kap. 15 c §) och föreskrifter om värdepappersfonder (3 kap. 4 och 5 §§). Det som i UCITS-direktivet benämns prospekt och basfakta för investerare benämns i svensk rätt informationsbroschyr och faktablad (se 4 kap. 15 och 16 a §§ lagen om värdepappersfonder). Enligt svenskt rätt är det fondbolaget eller förvaltningsbolaget som förvaltar värdepappersfonden och inte fonden som är den som är skyldig att under- rätta om andelarna i fonden avses bli marknadsförda i ett annat land inom EES. Skälet för det är att en värdepappersfond inte kan förvärva rättigheter eller ta på sig skyldigheter (se 4 kap. 1 § lagen om värdepappersfonder). Detta beror på att värdepappersfonder är kontrakts- rättsliga fonder och därmed inte är självständiga rättssubjekt. Motsvarande ändringar som har gjorts i UCITS-direktivet genom ändringsdirektivet bör göras i lagen om värdepappersfonder. Ändringarna i lagen bör avse vilken information som ska ingå i underrättelsen till när ett fondbolag eller förvaltningsbolag avser att marknadsföra andelar i en värdepappersfond i ett annat land inom EES. I fråga om fondföretag som avser att marknadsföra andelar i regleras innehållet i underrättelsen till den behöriga myndigheten i före- tagets hemland (jfr 1 kap. 7 §). Underrättelse om inrättande av filial i ett annat land inom EES