bet · H901FiU18 · 2022-03-03 00:00:00 — Gränsöverskridande distribution av fonder Utskottet ställer sig bakom regeringens förslag till lagändringar med anledning av att det har gjorts ändringar i de EU-direktiv som reglerar fondbolag och förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIF-förvaltare) och att det har införts en EU-förordning om gränsöverskridande distribution av fonder. Propositionen innehåller förslag om. • Fondföretag och förvaltningsbolag och AIF-förvaltare som marknadsför en alternativ investeringsfond till icke-professionella investerare i ska här i landet tillhandahålla funktioner för att bl.a. behandla order om att teckna och lösa in andelar och göra utbetalningar till andelsägarna i fondföretaget eller den alternativa investeringsfonden. • Fondbolag och AIF-förvaltare ska lämna viss ytterligare information när de bedriver gränsöverskridande verksamhet inom EES. • När fondföretag och utländska EES-baserade AIF-förvaltare upphör att marknadsföra andelar i företaget eller i en alternativ investeringsfond i ska de bl.a. lämna ett allmänt erbjudande om inlösen utan avgift av andelar i fonden som innehas av investerare här i landet. • Det införs en reglering om s.k. sonderande marknadsföring. AIF-förvaltare som har tillstånd som avses i AIFM-direktivet ges möjlighet att pröva intresset hos potentiella professionella investerare med hemvist eller säte inom EES för en alternativ investeringsfond som ännu inte är etablerad i ett land inom EES eller som är etablerad i ett land inom EES men ännu inte är anmäld för marknadsföring i det land där de potentiella investerarna har sin hemvist eller sitt säte. • Lagändringarna föreslås träda i kraft respektive den dag som regeringen bestämmer. Proposition 2021/22:102 Gränsöverskridande distribution av fonder. Utskottets förslag till riksdagsbeslut Ärendet och dess beredning Gränsöverskridande distribution av fonder Bilaga 1 Förteckning över behandlade förslag Bilaga 2 Regeringens lagförslag Utskottets förslag till riksdagsbeslut Gränsöverskridande distribution av fonder antar regeringens förslag till 1. lag om ändring i lagen (2004:46) om värdepappersfonder, 2. lag om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, 3. lag om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, 4. lag om ändring i lagen (2014:797) om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, 5. lag om ändring i lagen (2014:798) om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, 6. lag om ändring i lagen (2021:109) om ändring i lagen (2019:542) om ändring i lagen (2018:1798) om ändring i lagen (2018:545) om ändring i lagen (2017:1148) om ändring i lagen (2014:797) om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, 7. lag om ändring i lagen (2021:110) om ändring i lagen (2019:543) om ändring i lagen (2018:1799) om ändring i lagen (2018:546) om ändring i lagen (2017:1149) om ändring i lagen (2014:798) om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Därmed bifaller proposition 2021/22:102 punkterna 1–7. Följande ledamöter har deltagit i beslutet: (S), (M), (S), (M), (SD), (S), (C), (V), (SD), (KD), (L), (SD), (MP), Boriana (M), (S), (M) och (S). Ärendet och dess beredning I betänkandet behandlar utskottet proposition 2021/22:102 Gränsöverskridande distribution av fonder där det föreslås lagändringar med anledning av att det har gjorts ändringar i de EU-direktiv som reglerar fondbolag och förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIF-förvaltare) och att det har införts en EU-förordning om gränsöverskridande distribution av fonder. Regeringen föreslår i huvudsak följande. • Fondföretag och förvaltningsbolag och AIF-förvaltare som marknadsför en alternativ investeringsfond till icke-professionella investerare i ska här i landet tillhandahålla funktioner för att bl.a. behandla order om att teckna och lösa in andelar och göra utbetalningar till andelsägarna i fondföretaget eller den alternativa investeringsfonden. • Fondbolag och AIF-förvaltare ska lämna viss ytterligare information när de bedriver gränsöverskridande verksamhet inom EES. • När fondföretag och utländska EES-baserade AIF-förvaltare upphör att marknadsföra andelar i företaget eller i en alternativ investeringsfond i ska de bl.a. lämna ett allmänt erbjudande om inlösen utan avgift av andelar i fonden som innehas av investerare här i landet. • Det införs en reglering om s.k. sonderande marknadsföring. AIF-förvaltare som har tillstånd som avses i AIFM-direktivet ges möjlighet att pröva intresset hos potentiella professionella investerare med hemvist eller säte inom EES för en alternativ investeringsfond som ännu inte är etablerad i ett land inom EES eller som är etablerad i ett land inom EES men ännu inte är anmäld för marknadsföring i det land där de potentiella investerarna har sin hemvist eller sitt säte. Propositionen innehåller en redogörelse för ärendets beredning fram till regeringens beslut om propositionen. Regeringens förslag till riksdagsbeslut återges i bilaga 1. Regeringens lagförslag finns i bilaga 2. Lagförslagen har granskats av Lagrådet. och rådets direktiv (EU) 2019/1160 av om ändring av direktiven /65/EG och 2011/61/EU vad gäller gränsöverskridande distribution av företag för kollektiva investeringar, kallat ändringsdirektivet, är ett resultat av kommissionens initiativ inom ramen för den s.k. kapitalmarknadsunionen som syftar till att stärka EU:s inre marknad. Medlemsstaterna ska genomföra direktivet och tillämpa de nationella bestämmelserna fr.o.m. det datumet. Ändringsdirektivet kompletterar och rådets förordning (EU) 2019/1156 av om underlättande av gränsöverskridande distribution av företag för kollektiva investeringar och om ändring av förordningarna (EU) nr 345/2013, (EU) nr 346/2013 och (EU) nr 1286/2014, kallad EU:s förordning om gränsöverskridande distribution av fonder. Förordningen ska tillämpas fr.o.m. . De bestämmelser som riktar sig till fondförvaltare ska dock tillämpas fr.o.m. . I ändringsdirektivet har det gjorts ändringar i och rådets direktiv /65/EG av om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag), kallat UCITS-direktivet, och i och rådets direktiv /61/EU av om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt om ändring av direktiv /41/EG och 2009/65/EG och förordningarna (EG) nr 1060/2009 och (EU) nr 1095/2010, kallat AIFM-direktivet. Gränsöverskridande distribution av fonder Utskottets förslag i korthet antar regeringens lagförslag om ändringar i lagen om värdepappersfonder och lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Hänvisningar till EU-rättsakter kan göras antingen statiska eller dynamiska. En statisk hänvisning innebär att hänvisningen avser EU-rättsakten i en viss angiven lydelse. En dynamisk hänvisning innebär att hänvisningen avser EU-rättsakten i den gällande lydelsen. Regeringen föreslår att hänvisningar till EU-förordningar i de bestämmelser som föreslås ska vara dynamiska, dvs. avse förordningen i den gällande lydelsen. Hänvisningar till EU-direktiv i de bestämmelser som föreslås ska vara statiska, dvs. avse direktivet i en viss angiven lydelse, om de ger lagtexten ett materiellt innehåll och i övrigt vara dynamiska. Befintliga statiska hänvisningar till EU-förordningar i lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder ska göras dynamiska. EU:s förordning om gränsöverskridande distribution av fonder Regeringen föreslår att fondbolag samt förvaltningsbolag och fondföretag som står under tillsyn enligt lagen om värdepappersfonder ska betala årliga avgifter för att bekosta verksamhet enligt EU:s förordning om gränsöverskridande distribution av fonder. Detsamma ska gälla för AIF-förvaltare som står under tillsyn enligt lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder. EU:s förordning om gränsöverskridande distribution av fonder kräver i övrigt inte någon lagstiftningsåtgärd. Gränsöverskridande distribution av värdepappersfonder och andra fondföretag Tillhandahållande av vissa lokala funktioner vid verksamhet i Regeringen föreslår att ett fondföretag som i marknadsför andelar i företaget, ska här i landet tillhandahålla funktioner för att utföra följande uppgifter: behandla order om att teckna och lösa in andelar och göra utbetalningar till andelsägarna, tillhandahålla investerare information om hur order kan göras och hur inlösen betalas, tillhandahålla den information som fondföretaget enligt reglerna i hemlandet är skyldigt att tillhandahålla, tillhandahålla investerare relevant information om de uppgifter som funktionerna utför, och fungera som kontaktpunkt för kommunikation med . Uppgifterna ska utföras av fondföretaget själv eller en tredje part som omfattas av regler och tillsyn för de uppgifter som ska utföras, eller av båda. Om en tredje part utför någon av uppgifterna ska detta dokumenteras genom ett skriftligt avtal där det anges vilka av uppgifterna som inte utförs av fondföretaget, och fondföretaget tillhandahålla den tredje parten alla relevanta uppgifter och handlingar. Motsvarande krav ska gälla förvaltningsbolag som efter tillstånd från förvaltar en värdepappersfond. Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer ska få meddela föreskrifter om hur fondföretaget eller förvaltningsbolaget ska tillhandahålla information om de uppgifter som utförs genom funktionerna, och på vilket språk fondföretaget eller förvaltningsbolaget ska tillhandahålla dessa funktioner. Underrättelse om gränsöverskridande verksamhet Ytterligare information i underrättelse om gränsöverskridande marknadsföring och förvaltning och inrättande av filial i ett annat land inom EES Om ett fondbolag avser att marknadsföra andelar i en värdepappersfond i ett annat land inom EES, ska bolagets underrättelse till innehålla den information som är nödvändig, inbegripet bolagets adress, för att behörig myndighet i det land där verksamheten ska drivas ska kunna fakturera eller meddela bolaget eventuella avgifter som myndigheten tar ut, och uppgift om de funktioner som bolaget ska tillhandahålla för att driva verksamheten i det landet. Motsvarande krav ska gälla för förvaltningsbolag som förvaltar en värdepappersfond. Om ett fondbolag avser att inrätta en filial i ett annat land inom EES och där erbjuda tjänster som innefattar förvaltning av ett fondföretag i det landet, ska fondbolagets underrättelse till innehålla en plan för den avsedda verksamheten med uppgift om åtgärder som fondbolaget vidtagit för att i fondföretagets hemland kunna tillhandahålla de funktioner som bolaget ska tillhandahålla för att driva verksamheten i det landet. Motsvarande krav ska gälla för ett fondbolag som avser att förvalta ett fondföretag i ett annat land inom EES utan att inrätta filial där. Ändringar i underrättelser om gränsöverskridande marknadsföring Om ett fondföretag avser att ändra något som angetts i underrättelsen om marknadsföring i efter det att verksamheten inletts, ska företaget minst en månad innan ändringen genomförs skriftligen underrätta . eller förvaltningsbolag som avser att ändra något som har angetts i en underrättelse om marknadsföring av en värdepappersfond i ett annat land inom EES efter det att verksamheten inletts, ska skriftligen anmäla detta till och behörig myndighet i det land där verksamheten drivs minst en månad innan ändringen genomförs. Om en planerad ändring skulle innebära att fondbolaget eller förvaltningsbolaget inte längre uppfyller kraven i lagen om värdepappersfonder eller andra författningar som reglerar verksamheten, ska arbetsdagar efter det att en anmälan togs emot besluta att ändringen inte får genomföras och underrätta fondbolaget eller förvaltningsbolaget om det. Inspektionen ska även utan onödigt dröjsmål underrätta behörig myndighet i det andra landet om beslutet. Om ingriper mot ett fondbolag eller förvaltningsbolag med anledning av att bolaget har genomfört en ändring som inte får göras, ska inspektionen utan onödigt dröjsmål underrätta behörig myndighet i det land där verksamheten drivs om de åtgärder som inspektionen vidtagit. De nya regler i UCITS-direktivet som innebär att ska vidta nödvändiga åtgärder, inklusive förbjuda marknadsföring, om ett fondbolag eller förvaltningsbolag har genomfört en ändring som innebär att bolaget inte längre uppfyller kraven som reglerar verksamheten, tillgodoses genom gällande rätt och kräver inte någon lagstiftningsåtgärd. Ändringar i underrättelser om inrättande av filial Om ett fondbolag som har inrättat en filial i ett annat land inom EES avser att ändra något som angetts i en underrättelse om gränsöverskridande förvaltning och finner att ändringen inte får göras, ska inspektionen meddela beslut och underrätta fondbolaget om det efter det att underrättelsen kom in till inspektionen. Behörig myndighet i det andra landet ska underrättas om beslutet. Om ingriper mot ett sådant fondbolag med anledning av att bolaget har genomfört en ändring som inte får göras, ska inspektionen utan onödigt dröjsmål underrätta behörig myndighet i det land där filialen finns om de åtgärder som inspektionen vidtagit. De nya regler i UCITS-direktivet som innebär att ska vidta nödvändiga åtgärder, om ett fondbolag har genomfört en ändring som innebär att bolaget inte längre uppfyller kraven som reglerar verksamheten, tillgodoses genom gällande rätt och kräver inte någon lagstiftningsåtgärd. Att upphöra med gränsöverskridande marknadsföring Anmälan om att gränsöverskridande marknadsföring upphör Ett fondföretag ska få upphöra med marknadsföring av andelar i företaget i bara om fondföretaget lämnar ett allmänt erbjudande om inlösen utan avgift av andelar i företaget som innehas av investerare här i landet, offentliggör erbjudandet under minst och riktar det individuellt till alla kända andelsägare, offentliggör avsikten att upphöra med marknadsföringen här i landet, och avslutar eller ändrar avtal med finansiella mellanhänder eller ombud med verkan från och med den dag då fondföretaget anmäler till behörig myndighet i hemlandet att marknadsföringen upphör. Informationen i erbjudandet och offentliggörandet ska tydligt beskriva konsekvenserna för andelsägarna om de inte godtar erbjudandet om inlösen av andelar. Om ett fondföretag har lämnat in en anmälan till behörig myndighet i hemlandet om att företaget upphör att marknadsföra andelar i , ska företaget upphöra med alla erbjudanden om eller placeringar av sådana andelar här i landet från och med den dag då anmälan lämnades in. som avser att upphöra med sin marknadsföring i ett annat land inom EES, ska anmäla detta till . Anmälan ska innehålla uppgifter om fondbolagets erbjudande, offentliggörande och avslutade eller ändrade avtal. Motsvarande krav ska gälla för förvaltningsbolag som förvaltar en värdepappersfond. ska arbetsdagar efter det att en fullständig anmälan togs emot överlämna den till behörig myndighet i det land där verksamheten drivs och till Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten. ska utan dröjsmål underrätta fondbolaget respektive förvaltningsbolaget när anmälan har överlämnats. Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer ska få meddela föreskrifter om på vilket språk ett fondföretag ska tillhandahålla informationen till andelsägarna i om avsikten att upphöra med marknadsföringen här i landet och inlösen av andelar i fondföretaget, och hur ett fondföretag ska offentliggöra avsikten att upphöra med marknadsföringen av andelar i företaget i . Informationskrav när gränsöverskridande marknadsföring har upphört Ett fondföretag som har upphört att marknadsföra andelar i ska tillhandahålla kvarvarande andelsägare här i landet den information som företaget enligt reglerna i hemlandet är skyldigt att tillhandahålla. Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer ska få meddela föreskrifter om på vilket språk ett fondföretag ska tillhandahålla information som företaget ska tillhandahålla kvarvarande andelsägare i när det har upphört med marknadsföring av andelar i företaget här i landet, och hur medel för distanskommunikation får användas när ett fondföretag som har upphört med marknadsföring i av andelar i företaget ska tillhandahålla kvarvarande andelsägare här i landet information. De nya reglerna i UCITS-direktivet om att ett fondföretag som har upphört med gränsöverskridande marknadsföring ska förse kvarvarande andelsägare i företaget och den behöriga myndigheten med den information för investerare som följer av det direktivet tillgodoses i övrigt genom gällande rätt och kräver inte någon lagstiftningsåtgärd i fråga om fondbolag och förvaltningsbolag som förvaltar en värdepappersfond. Ändringar av uppgifter efter det att gränsöverskridande marknadsföring har upphört Om ett fondbolag eller ett förvaltningsbolag har upphört med marknadsföring i ett annat land inom EES, ska underrätta behörig myndighet i det landet om ändringar i de handlingar som har lämnats tillsammans med underrättelsen om marknadsföring. tillsyn över fondföretag som har upphört med marknadsföring i Bestämmelserna om tillsyn över och möjligheter att ingripa mot ett fondföretag som marknadsför andelar i företaget i , och om skyldighet att lämna upplysningar till inspektionen, ska gälla även när företaget har upphört med marknadsföringen av andelarna här i landet. Marknadsföringskommunikation och nationella marknadsföringskrav Bestämmelsen i lagen om värdepappersfonder om att det av ett fondbolags erbjudande till allmänheten att köpa andelar i en värdepappersfond ska framgå att det finns ett faktablad och en informationsbroschyr och var dessa finns att tillgå, ska ersättas med en upplysning om att bestämmelser om tillgång till information vid marknadsföring av andelar i en värdepappersfond även finns i EU:s förordning om gränsöverskridande distribution av fonder. Offentliggörande av nationella bestämmelser avseende marknadsföringskrav Borttagandet av reglerna i UCITS-direktivet om att det ska vara lätt att på distans och på elektronisk väg få tillgång till fullständig information om relevanta bestämmelser för marknadsföring av andelar i fondföretag kräver inte någon lagstiftningsåtgärd. Gränsöverskridande distribution av alternativa investeringsfonder En definition av sonderande marknadsföring Det ska införas en definition av sonderande marknadsföring i lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Med sonderande marknadsföring ska avses direkt eller indirekt tillhandahållande av information eller kommunikation om investeringsstrategier eller investeringsidéer från en svensk eller utländsk EES-baserad AIF-förvaltare, eller på förvaltarens vägnar, till potentiella professionella investerare med hemvist eller säte inom EES, i syfte att pröva deras intresse för en EES-baserad alternativ investeringsfond som ännu inte är etablerad eller som är etablerad men ännu inte anmälts för marknadsföring på det sätt som avses i direktivet om förvaltare om alternativa investeringsfonder i det land inom EES där de potentiella investerarna har sin hemvist eller sitt säte. Definitionen ska anpassas till det som ska gälla när det blir möjligt för EES-baserade AIF-förvaltare att även marknadsföra icke EES-baserade alternativa investeringsfonder och för icke EES-baserade AIF-förvaltare att marknadsföra alternativa investeringsfonder genom ett anmälningsförfarande enligt direktivet om förvaltare om alternativa investeringsfonder. Förutsättningar för sonderande marknadsföring Sonderande marknadsföring ska få bedrivas av en svensk AIF-förvaltare som har tillstånd enligt lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Sonderande marknadsföring ska få bedrivas bara om den information som presenteras för potentiella professionella investerare inte är tillräcklig för att tillåta investerarna att förbinda sig att förvärva andelar eller aktier i en viss alternativ investeringsfond, inte utgör teckningsblanketter eller liknande handlingar, oavsett om de har formen av utkast eller slutversion, och inte utgör fondbestämmelser, bolagsordning eller motsvarande handlingar i slutversion för en ännu inte etablerad alternativ investeringsfond. Om utkast till fondbestämmelser, bolagsordning, motsvarande handlingar eller erbjudandehandlingar tillhandahålls, ska sådana dokument inte få innehålla all den relevanta information som behövs för att investerarna ska kunna fatta ett investeringsbeslut. I utkast till fondbestämmelser, bolagsordning, motsvarande handlingar eller i erbjudandehandlingar ska det tydligt anges att de inte utgör ett erbjudande eller en uppmaning att teckna andelar eller aktier i en alternativ investeringsfond, och att den information som presenteras inte ska ses som tillförlitlig, eftersom den är ofullständig och kan komma att ändras. En utländsk EES-baserad AIF-förvaltare som i sitt hemland har tillstånd som avses i direktivet om förvaltare av alternativa investeringsfonder ska, utan tillstånd enligt lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder, få bedriva sonderande marknadsföring i av en EES-baserad alternativ investeringsfond under de förutsättningar som anges i det direktivet. Förbud mot att teckna andelar eller aktier vid sonderande marknadsföring och dokumentation av den sonderande marknadsföringen En AIF-förvaltare som bedriver sonderande marknadsföring ska säkerställa att investerare inte förvärvar andelar eller aktier i en alternativ investeringsfond genom den sonderande marknadsföringen, investerare som kontaktas som en del av den sonderande marknadsföringen bara får förvärva andelar eller aktier i den alternativa investeringsfonden genom marknadsföring som är tillåten enligt lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder, och att den sonderande marknadsföringen dokumenteras på ett tillfredsställande sätt. En teckning av andelar eller aktier i en sådan alternativ investeringsfond som avses i den information som tillhandahållits inom ramen för sonderande marknadsföring, eller i en alternativ investeringsfond som etablerats som ett resultat av den sonderande marknadsföringen, som sker efter det att den sonderande marknadsföringen inletts, ska anses vara ett resultat av den sonderande marknadsföringen. AIF-förvaltaren ska få tillåta sådan teckning av andelar eller aktier i en alternativ investeringsfond bara om fonden får marknadsföras i . Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer ska få meddela föreskrifter om hur den sonderande marknadsföringen ska dokumenteras. Underrättelse om sonderande marknadsföring En AIF-förvaltare ska efter det att förvaltaren har inlett sonderande marknadsföring skriftligen underrätta . uppgift om under vilken tidsperiod den sonderande marknadsföringen bedrivs eller har bedrivits, en kort beskrivning av den sonderande marknadsföringen inklusive information om presenterade investeringsstrategier, och en förteckning över de alternativa investeringsfonder som är eller har varit föremål för den sonderande marknadsföringen. Om den sonderande marknadsföringen bedrivs eller har bedrivits i andra länder inom EES, ska underrättelsen även innehålla uppgift om i vilka länder och under vilken tidsperiod den bedrivs eller har bedrivits. Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer ska få meddela föreskrifter om formerna för en underrättelse om sonderande marknadsföring. Om en svensk AIF-förvaltare inleder sonderande marknadsföring i ett annat land inom EES, ska utan dröjsmål underrätta behörig myndighet i det landet. ska på begäran lämna ytterligare information om den sonderande marknadsföringen till den myndigheten. Sonderande marknadsföring får bedrivas även av en tredje part En AIF-förvaltare ska få uppdra att åt någon annan att bedriva sonderande marknadsföring, om uppdragstagaren är ett värdepappersbolag eller ett utländskt värdepappersföretag, ett fondbolag eller ett förvaltningsbolag, en EES-baserad AIF-förvaltare, eller ett anknutet ombud enligt lagen om värdepappersmarknaden.