sou · H9B318 · 2021-03-31 00:00:00 — 6.Aktieägare, borgenärer och arbetstagare (eller, normalt, arbetsta- garrepresentanter) ska informeras om att de får lämna synpunkter på planen. Inkomna synpunkter ska aktie- ägarna få del av inför den bolagsstämma som ska besluta om huruvida planen ska godkännas. 7.Bland annat planen, styrelsens redogörelse och revisorsyttrandet ska ges in till för registrering i aktiebolagsregistret. Materialet ska också hållas tillgängligt elektroniskt för aktieägare och arbetstagare. 8.För att bolaget ska kunna gå vidare med planen måste denna nor- malt godkännas på bolagsstämman med två tredjedelars majoritet. 9.Bolaget ska efter godkännandet av planen skriftligen underrätta sina kända borgenärer om det pågående förfarandet. 10.Bolaget ska därefter ansöka hos om tillstånd att få verkställa planen. ska bl.a. kontrollera att planen uppfyller lagens krav. Verket ska också göra en prövning av att det gränsöverskridande förfarandet inte genomförs för ett krimi- nellt eller annars otillbörligt ändamål. 11.Vid prövningen får förelägga bolaget att lämna yt- terligare uppgifter som kan behöva. får även inhämta information från andra myndigheter och en- skilda om det har betydelse för ärendet. 12.Om det inte finns något hinder för att godkänna ansökan ska Bo- lagsverket utfärda en kallelse på bolagets borgenärer som därige- nom får tillfälle att motsätta sig ansökan. Om någon borgenär motsätter sig ansökan, ska ärendet överlämnas till dom- stol för en prövning av om borgenärernas rätt äventyras genom förfarandet. 13.När det finns ett beslut om tillstånd till verkställande av planen ska utfärda ett intyg om detta (fusionsintyg – del- ningsintyg – ombildningsintyg). Intyget ska skickas till behörig myndighet i den eller de stater där övertagande bolag eller, vid ombildning, det ombildade bolaget ska ha sitt säte. 14.Den gränsöverskridande fusionen, delningen eller ombildningen ska därefter registreras i de berörda medlemsstaterna. Svensk lag reglerar i huvudsak endast registreringen i . Detta kan vara en avregistrering av ett svenskt bolag som upplöses genom en fu- sion eller delning eller som genom ombildning övergår till att vara ett utländskt bolag. Men det kan också – vid fusion och delning –vara fråga om registrering av ett nytt svenskt bolag eller regi- strering av ett ombildat bolag som genom förfarandet omvandlas till svenskt bolag. Också andra registreringsåtgärder kan aktuali- seras. 15.Registreringen ska ske i två steg och kommer att involvera regi- streringsmyndigheter i minst två olika medlemsstater. 16.I ett första steg registreras fusionen, delningen eller ombild- ningen i den eller de stater där bolaget eller bolaget i det följande kommer att ha sitt hemvist. Prövningen sker med utgångspunkt i det eller de intyg som registreringsmyndigheter i andra stater har utfärdat. För bolag som ska ha sitt hemvist i ska dock även krävas att bolagen uppfyller svenska associationsrättsliga krav, t.ex. vad gäller bolagsordning och aktiekapital. Dessutom måste det stå klart vilken rätt till medverkan som arbetstagarna i bolaget ska ha. 17.I ett andra steg ska fusionen, delningen eller ombildningen regi- streras i den eller de stater där övertagande bolag eller det bolag som bildas dittills har haft sitt hemvist. 18.När det gränsöverskridande förfarandet har registrerats inträder de rättsverkningar som respektive förfarande är förenat med. En sådan rättsverkan är att tillgångar och skulder i överlåtande bolag –eller, vid ombildning, det bolag som ska ombildas – liksom detta bolags rättigheter och skyldigheter övergår till det bolag som uppstår eller ombildas genom förfarandet. Som huvudregel blir också aktieägarna i överlåtande bolag – eller, vid ombildning, det bolag som ska ombildas – aktieägare i övertagande bolag respek- tive det ombildade bolaget. Ekonomiska föreningar och finansiella företag Vanliga ekonomiska föreningar kan delta i gränsöverskri- dande fusioner. Regleringen av detta överensstämmer i huvudsak med det som gäller för aktiebolag. Vi föreslår att bestämmelserna om gränsöverskridande fusioner i lagen (2018:672) om ekonomiska för- eningar anpassas på i huvudsak samma sätt som aktiebolagslagens motsvarande bestämmelser. Vi föreslår däremot inte några bestäm- melser om att ekonomiska föreningar ska kunna bli föremål för gräns- överskridande delningar och gränsöverskridande ombildningar. På det finansiella området finns särskilda slag av aktiebolag, så- som bankaktiebolag och försäkringsaktiebolag. Vi föreslår att be- stämmelserna om dessa anpassas till vad vi föreslår ska gälla beträf- fande aktiebolag i allmänhet. Det innebär vissa justeringar i regelver- ken för gränsöverskridande fusioner liksom nya bestämmelser om gränsöverskridande delningar och gränsöverskridande ombild- ningar. Våra förslag i dessa delar innehåller dock särbestämmelser, som är föranledda av de finansiella företagens särskilda karaktär och betydelse. På det finansiella området finns också särskilda slag av ekono- miska föreningar, såsom kreditmarknadsföreningar och försäkrings- föreningar. Det finns också ytterligare associationsformer som står de ekonomiska föreningarna nära, däribland ömsesidiga försäkrings- bolag. Våra förslag innebär att regelverken för dessa företag anpassas till den nya regleringen av gränsöverskridande fusioner. Aktieägares, arbetstagares och borgenärers rättigheter ska skyddas I enlighet med vad direktivet kräver föreslår vi att aktieägare som motsätter sig en gränsöverskridande fusion, ombildning eller del- ning ska ha rätt att, under vissa förutsättningar, få sina aktier inlösta. Fusionsplanen, ombildningsplanen eller delningsplanen ska inne- hålla en uppgift om det inlösenbelopp som bolaget erbjuder aktie- ägarna. Aktieägarna ska emellertid kunna påkalla högre ersättning och få den frågan prövad vid allmän domstol. Vi föreslår också att det vid gränsöverskridande fusioner och gränsöverskridande delningar ska finnas en möjlighet för aktieägare som är missnöjda med fusions- eller delningsvederlagets storlek att väcka talan vid allmän domstol om högre vederlag. gäller lagen (2008:9) om arbetstagares rätt till medverkan vid gränsöverskridande fusioner m.m. Den syftar till att trygga att ar- betstagarnas rätt till medverkan inte träds för när genom en gräns- överskridande fusion. Vi föreslår att den lagen ska tillämpas även vid gränsöverskridande delningar och gränsöverskridande ombildningar. Därutöver föreslår vi – som en nödvändig anpassning till direktivet –att lagens tillämpningsområde justeras även på annat sätt; lagen ska tillämpas när de genomsnittliga antalet anställda i något av de företag som deltar i förfarandet uppgår till minst fyra femtedelar av det antal anställda som i respektive företags hemstat innebär rätt till arbets- tagarmedverkan. Detta innebär en viss utvidgning i förhållande till hur det är . lag om arbetstagarmedverkan förutsätter att det inrättas en förhandlingsdelegation som kan företräda arbetstagarna vid för- handlingar med arbetsgivaren. Förhandlingarna kan leda fram till ett avtal om den rätt till medverkan som arbetstagarna ska ha i bolaget efter förfarandet. Men om något avtal inte träffas kan i stället vissa i lagen angivna s.k. referensbestämmelser om medverkan komma att gälla. Vi föreslår att dessa regler, med smärre justeringar, gäller även vid gränsöverskridande delningar och gränsöverskridande ombild- ningar. Vi föreslår också några ytterligare bestämmelser avsedda att trygga arbetstagarnas ställning, däribland en bestämmelse om att ett gränsöverskridande förfarande inte får innebära att arbetstagarna får sämre rätt till medverkan än före ett sådant förfarande. Såsom redan har redovisat innehåller våra förslag till ändringar i aktiebolagslagen flera bestämmelser som ålägger bolagen att lämna arbetstagarna, vanligen genom deras representanter, detaljerad in- formation om ett förestående gränsöverskridande förfarande. Våra förslag innehåller vidare bestämmelser om borgenärsskydd. De anknyter till nuvarande bestämmelser i aktiebolagslagen som ger borgenärer en möjlighet att motsätta sig t.ex. en fusion om de inte får betryggande säkerhet för sina fordringar. Vi har dock, med hän- syn till direktivets utformning, sett det som nödvändigt att ändra bestämmelserna något. Enligt vårt förslag måste därför en borgenär, om han eller hon vill påkalla betryggande säkerhet för sina ford- ringar, på ett trovärdigt sätt lämna uppgift om att förfarandet inne- bär en risk för att fordringarna inte blir betalda. Vi föreslår att en fråga om betryggande säkerhet – liksom är fallet vid fusion och delning – normalt prövas vid allmän domstol. De utökade möjligheterna att fusionera, dela och ombilda bolag över nationsgränserna sker genom införande av ett förhållandevis kom- plext och detaljerat regelverk som har sin grund i tvingande EU-rätt. Även om regelverket är komplext innebär det att bolag i EU får ut- ökade möjligheter till rörlighet på den inre marknaden utan att nöd- vändigtvis upplösas i en medlemsstat för att sedan etableras i en annan stat. Detta bedöms kunna ge stora fördelar i enskilda fall. Vi bedömer dock att antalet gränsöverskridande förfaranden kommer att vara förhållandevis begränsat. De nya regelverken ställer krav på nya rutiner och fungerande kontrollmekanismer. Det medför att den myndighet som kommer att ha det huvudsakliga ansvaret för att systemet fungerar, Bolags- verket, kommer att övergångsvis behöva ytterligare resurser. Det kommer också att krävas resurser för information inför de nya be- stämmelsernas ikraftträdande. Vi föreslår att de nya bestämmelserna ska träda i kraft , dvs. den dag då direktiven senast ska ha genomförts i med- lemsstaterna. Vi föreslår inga övergångsbestämmelser. Det innebär att gräns- överskridande fusioner som har inletts – men inte hunnit registreras –före ikraftträdandet inte kan registreras så länge de inte uppfyller lagens nya krav. Detta kan naturligtvis i sin tur innebära att förfaran- det då måste tas om från början. Vi bedömer det emellertid som i hög grad osäkert om utländska registreringsmyndigheter skulle – efter de nya bestämmelsernas ikraftträdande – godta i vidtagna fusions- åtgärder som inte uppfyller den nya EU-regleringens krav. New EU law provisions The Member States of Union have agreed on a com- prehensive legal framework which aims to facilitate the freedom of of companies across national borders within the Union. The legal framework requires Member States to harmonise their legal provisions on when limited liability companies in partic- ular may be converted, merged or divided across national borders. A first step toward facilitating this freedom of was taken in 2005 by a Directive on cross-border mergers. This Directive led to a legal framework in the Act (2005:551), which has allowed Swedish companies to participate in mergers with companies in other Member States. A new Directive, adopted in 2019, has further developed the EU law provisions on cross-border mergers, and has introduced the possibility of cross-border divisions or conversions of limited liability companies. In this report, the inquiry submits proposals on how the 2019 Directive is to be implemented in Swedish law. Companies can establish across borders in three ways The substance of the 2019 Directive is that a limited liability com- pany should be able to establish across borders within the EU in three ways: through cross-border mergers, cross-border divisions, or cross-border conversions. A cross-border merger means that a company in one Member State –usually a limited liability company in – merges with one or more companies in another . The merging of the com- panies is effected by all the assets and liabilities of one or more of the companies (”company being acquired”) being taken over by an- other company (”acquiring company”) at the same time as the com- pany or companies being acquired are dissolved. The shareholders of the company or companies being acquired receive what is termed a merger consideration, which consists of the issue of shares in the acquiring company and which can also consist of cash. Like domestic mergers, cross-border mergers can be effected in two different ways. In the case of a merger through absorption, the company or companies being acquired is/are absorbed into an acquir- ing company; and in the case of a merger through combination, two or more companies being acquired form a new, acquiring company. In a cross-border division, a company (company being acquired) is divided, in whole or in part, into several new companies (acquiring companies). After the division, at least one of the acquiring com- panies must have its domicile in a other than the one had by the company being acquired. The assets and liabilities of the company being acquired are transferred in conjunction with the di- vision, in whole or in part, to the acquiring companies. A cross-border division can be effected in three different ways. In the case of a full division, all the assets and liabilities of the company being acquired are taken over by two or more acquiring companies. The division dissolves the company being acquired and its shareholders are compensated by the issue to them of shares in the acquiring company or companies and sometimes also by cash. A partial division means that part of the assets and liabilities of the transferring company are taken over by one or more acquiring companies. Thus, the company being acquired continues to exist, but with a reduction in its assets and liabilities, and its shareholders are compensated by the issue to them of shares in the acquiring com- pany or companies and sometimes also by cash. Even in the case of a division by separation, only part of the assets and liabilities of the company being acquired are transferred to the acquiring company, and the company thus continues to exist. How- ever, in the event of this kind of division, the shareholders of the company being acquired are not compensated by the issue to them of shares in the acquiring company or companies. Instead, the com- pany being acquired becomes a shareholder in the new company or companies. A cross-border conversion is effected by a limited liability company domiciled in a certain transferring its registered do- micile to another and, in so doing, being converted into a company which is governed by the company law of the new of origin. Such a conversion does not require the com- pany to move its head office or its business activities to the other . Limited liability companies: three legal frameworks but one common structure The new Directive means that national law must have parallel legal frameworks for three forms of cross-border procedures. Just as the rules governing these three cross-border procedures in the Directive are equivalent to each other, it is our view that the Swedish legal frameworks should be formulated in a similar way. Our proposals entail the following: •that in Chapter 23 of the Act – which cur- rently contains provisions on domestic and cross-border mergers – changes are made in the rules for cross-border mergers that are occasioned by the Directive, •that in Chapter 24 of the Act – which currently contains rules on domestic divisions of limited liability companies – provisions on cross-border divisions in accordance with the Directive are introduced, and •that in a new chapter in the Act, Chapter 24(a), new provisions on cross-border conversions in accordance with the Directive are introduced. In accordance with the Directive, the proposed legal frameworks are to specify the procedures in each of these cases: what public author- ity decisions are required; what is to apply in relation to share- holders, employees and creditors; what types of regulatory controls are to be carried out; and what registration measures are to be taken. The legal consequences of the various procedures and when in the process these legal consequences come into force should also be de- scribed in the legal frameworks. Since the Directive is relatively de- tailed, the legal frameworks we are proposing are also quite extensive. As has already been pointed out, we felt that the three legal frame- works ought to be designed in similar ways. All three legal frame- works therefore contain the following elements. 1.Each legal framework begins with a definition of what a cross- border merger, cross-border division, or cross-border conversion means. 2.Each legal framework also provides for situations in which a cross-border procedure may not be initiated. Bankruptcy, com- pany reorganisation and compulsory liquidation are examples of situations that constitute impediments to cross-border procedures. 3.Each procedure is to start with company participating in a cross-border procedure drawing up a plan (merger plan – division plan – conversion plan) for how this is to be effected and what rights the shareholders are to have, among other things. The plan should also contain details of the consequences that the procedure may have for the employees of the company and what rights they are to have to information and participation in the process. Information on what securities are offered to the company’s creditors must also be provided. 4.The Board of Directors should also prepare a report describing in particular the consequences of the procedure on the company’s future operations and the likely consequences for the company’s creditors, employees, and shareholders. The report is to contain certain specific information addressed to shareholders and em- ployees. 5.The plan and the report are to be reviewed by one or more audi- tors. The company’s representatives are obliged to provide any information and assistance requested by the auditors. 6.Shareholders, creditors and employees (or, normally, employee representatives) are to be informed that they may submit com- ments on the plan within a certain timeframe. The comments re- ceived are to be made available to the shareholders before the gen- eral meeting that will decide whether the plan should be approved. 7.Among other things, the plan, the report from rectors, and the auditor’s opinion are to be submitted to the Registration Office for registration in the . The material must also be made available electronically to shareholders and employees. 8.In order for the company to be able to proceed with the plan, it must normally be approved by a two-thirds majority vote at the general meeting. 9.After approval of the plan, the company is to inform its known creditors in writing of the procedure in progress. 10.The company is then to apply to the Regis- tration Office for permission to execute the plan. Registration Office shall, among other things, check that the plan complies with the law. Registration Office shall also conduct an examination to deter- mine that the cross-border procedure is not being effected for a criminal or otherwise improper purpose. 11.At the time of this examination, the Regis- tration Office may order the company to provide additional in- formation that the Registration Office may need. Registration Office may also ob- tain information from other authorities and individuals if it is ma- terial to the case. 12.If there are no impediments to approving the application, the Registration Office shall issue a notice to the company’s creditors, thereby giving them the opportunity to object to the application within a certain timeframe. If any cre- ditor objects to the application, the case must be consigned to a court to determine whether creditors’ rights are put at risk by the procedure. 13.When there is a decision to permit the execution of the plan, the Registration Office shall issue a certificate to this effect (pre-merger certificate – pre-division certificate – pre-conversion certificate). The certificate shall be sent to the competent authority of the or States in which the acquiring company or, in the case of a conversion, the converted company, will be domiciled. 14.The cross-border merger, division or conversion shall then be registered in the Member States concerned. Swedish law chiefly regulates only the registration in . This can be a de-regis- tration of a Swedish company which is dissolved by a merger or division or which, by conversion, becomes a foreign company. However, in the case of mergers and divisions, it might also be a matter of registering a new Swedish company or registering a converted company which, by means of the procedure, is con- verted into a Swedish company. Other registration measures may also be prompted. 15.The registration is to take place in two steps and will involve the registration authorities in at least two different Member States. 16.In the first step, the merger, division or conversion is registered in the or States in which the company or the com- pany henceforth will be domiciled. The examination is based on the certificate(s) issued by the registration authorities in other Member States. However, companies that are to be domiciled in also be required to comply with Swedish company law requirements, for example with regard to Articles of Associ- ation and share capital. In addition, it must be clear what right of participation in the company its employees are to have. 17.In the second step, the merger, division or conversion is to be registered in the or States in which the acquiring company or the formed company up until that time had been domiciled. 18.Once the cross-border procedure has been registered, the legal consequences ensuing from the procedure will come into force. One such legal consequence is that the assets and liabilities of the company being acquired – or, in the event of a conversion, the company being converted – as well as the rights and obligations of that company are transferred to the company that comes into existence or is converted as a result of the procedure. As a general rule, the shareholders of the company being acquired – or, in the event of a conversion, the company to be converted – will also be shareholders of the acquiring company and the converted com- pany, respectively. Co-operative societies and financial corporations Ordinary co-operative societies can already participate in cross-bor- der mergers. The regulation of this is essentially similar to that for limited liability companies. We propose that the provisions on cross- border mergers in the ’ Act (2018:672) should be adapted in essentially the same way as the corresponding provi- sions in the Act. However, we do not propose any provisions that would allow co-operative societies to be the ob- ject of a cross-border division or cross-border conversion. In the financial sector, there are specific kinds of limited liability companies, such as the joint-stock bank and insurance company. We propose that the provisions concerning these are adapted to what we propose should apply to limited liability companies in general. This entails some adjustments to the rules governing cross-border merg- ers, as well as new rules on cross-border divisions and cross-border conversions. However, our proposals in these elements contain spe- cific provisions occasioned by the specific nature and importance of financial corporations. In the financial sector, there are also specific types of co-opera- tive societies, such as credit market associations and insurance asso- ciations. There are also additional forms of association that are close to co-operative societies, including mutual insurance companies. Our proposals bring the rules for these undertakings into line with the new regulation of cross-border mergers. The rights of shareholders, employees and creditors are to be protected As the Directive requires, we propose that shareholders who object to a cross-border merger, conversion or division are to have the right, under certain conditions, to have their shares redeemed.