prop · H9038 · 2021-09-21 00:00:00 — Ett värdepappersinstitut ska övervaka och regelbundet utvärdera och uppdatera sina system och riktlinjer för utförande av order och lämna information om varje väsentlig förändring av dessa till de kunder med vilka institutet har en fortlöpande relation. I utvärderingen ska institutet beakta den information som har offentlig- gjorts enligt 37 §. Paragrafen genomför artikel 27.4, 27.5 första stycket och 27.7 i MiFID II. Paragrafen innehåller krav på system och riktlinjer som ett värdepappers- 2021/22:8 institut ska ha för att uppnå bästa möjliga resultat vid utförande av kund- order. Övervägandena finns i avsnitt 6.5.6. I tredje stycket tas hänvisningen till 8 kap. 33 § och 13 kap. 9 § bort, med anledning av att dessa paragrafer upphävs. Genom 8 kap. 33 § och 13 kap. 9 § genomfördes kravet i artikel 27.3 i MiFID II att varje handels- plats, systematisk internhandlare och annan utförandeplats för handel med finansiella instrument minst en gång kostnadsfritt ska offentliggöra data om kvaliteten på utförandet av transaktioner på den platsen, s.k. rapporter om bästa orderutförande. Enligt ändringsdirektivet ska detta krav inte tillämpas förrän fr.o.m. . Bestämmelserna i 8 kap. 33 § och 13 kap. 9 § upphävs därför och återinförs därefter och börjar tillämpas igen , se författningskommentarerna till de paragraferna i avsnitt 13.2. Dessa ändringar medför följdändringar även i 8 kap. 1 §, 11 kap. 1 a § och 25 kap. 1 a, 1 e, 12 och 15 a §§. 2 § En leverantör av datarapporteringstjänster som har tillsyn över ska ha ändamålsenliga rapporteringssystem för anställda som vill göra anmäl- ningar om misstänkta överträdelser av bestämmelser som gäller för verksamheten. Paragrafen genomför artikel 73.2 i MiFID II när det gäller leverantörer av datarapporteringstjänster. Den innehåller krav på rapporteringssystem för anställda som vill anmäla misstänkta överträdelser. Övervägandena finns i avsnitt 6.9. Ändringen innebär att bestämmelsen avgränsas så att den bara avser leverantörer av datarapporteringstjänster som har till- syn över. Ändringen, som genomför den ändring i artikel 73.2 i MiFID II som har gjorts genom ändringsdirektivet, är en följdändring med anled- ning av att tillsyn över datarapporteringstjänster enligt 1 § bara ska omfatta sådana svenska APA-leverantörer och ARM- leverantörer som enligt MiFIR omfattas av auktorisation och tillsyn av en behörig myndighet i en medlemsstat. 1 a § För ett värdepappersinstitut som driver en handelsplattform gäller 13 kap. 1 a–1 j och 6 a §§. Det som anges där om börs och reglerad marknad ska då avse värdepappersinstitut respektive handelsplattform. För ett värdepappersinstitut som driver en OTF-plattform gäller utöver det som anges i 13 kap. 1 b § att endast ett institut som inte har nära förbindelser med den som driver plattformen får driva verksamhet som marknadsgarant på plattformen. Paragrafen genomför delvis artiklarna 18.5, 20.5 andra stycket, 27.3 och 50.1 i MiFID II. I paragrafen anges de bestämmelser i 13 kap. om reglerade marknader som gäller även för ett värdepappersinstitut som driver en handelsplattform. Övervägandena finns i avsnitt 6.5.6. I första stycket tas hänvisningen till 13 kap. 9 § bort, med anledning av att kravet på offentliggörande av information om kvaliteten på utförande av transaktioner, som anges i den paragrafen, tas bort. Bestämmelsen i 13 kap. 9 § återinförs därefter och börjar tillämpas igen , se författningskommentaren till den paragrafen i avsnitt 13.2. 1 § Regeringen eller, efter regeringens bemyndigande, får meddela föreskrifter som fastställer kvantitativa tröskelvärden (positionslimiter) för den nettoposition som en fysisk eller juridisk person får inneha i jordbruks- råvaruderivat och kritiska eller signifikanta råvaruderivat som handlas på en handelsplats och OTC-kontrakt som ekonomiskt motsvarar dessa. Råvaruderivat ska betraktas som kritiska eller signifikanta om storleken på öppna positioner, räknat som summan av alla nettopositioner som innehas av slutliga positions- havare, är åtminstone 300 000 poster i genomsnitt av . En positionslimit ska fastställas för varje jordbruksråvaruderivat och kritiskt eller signifikant råvaruderivat som handlas på en handelsplats i . Positionslimiterna ska vara transparenta och icke-diskriminerande samt syfta till att förhindra marknadsmissbruk och främja ordnad prissättning och avveckling. Positionslimiterna ska fastställas enligt de beräkningsmetoder som fastställs i tekniska standarder beslutade av Europeiska kommissionen enligt artikel 57.12 i direktivet om marknader för finansiella instrument och avse alla positioner som innehas av en fysisk eller juridisk person eller på en juridisk persons vägnar på aggregerad gruppnivå. Paragrafen genomför artikel 57.1 första stycket, 57.2 och 57.11 och delvis artikel 57.4 och 57.9 i MiFID II. Paragrafen innehåller bestämmelser om fastställande av positionslimiter för råvaruderivat. Övervägandena finns i avsnitt 6.8.2. I första stycket införs begränsningar av tillämpningsområdet som inne- bär att bara jordbruksråvaruderivat och kritiska eller signifikanta råvaru- derivat ska omfattas av positionslimiter. Med kritiska eller signifikanta råvaruderivat avses derivat där summan av alla nettopositioner som inne- has av slutliga positionshavare är åtminstone 300 000 poster i genomsnitt av . I tredje stycket förtydligas att positionslimiterna ska fastställas enligt de beräkningsmetoder som fastställs i de tekniska standarder för tillsyn som beslutas av Europeiska kommissionen enligt artikel 57.12 i MiFID II. 4§ Bestämmelserna i 1 § gäller inte för råvaruderivat för vilka en behörig myndig- het i ett annat land inom EES har fastställt en sådan gemensam positionslimit som avses i artikel 57.6 i direktivet om marknader för finansiella instrument. När jordbruksråvaruderivat som avser samma underliggande tillgång och har samma egenskaper handlas i betydande volymer både på en handelsplats i och på en eller flera handelsplatser i andra länder inom EES, ska en gemensam positionslimit fastställas enligt 1 §, om den största handelsvolymen sker på en handelsplats här i landet. En gemensam positionslimit ska också fastställas när kritiska eller signifikanta råvaruderivat som avser samma underliggande tillgång och har samma egenskaper handlas både på en handelsplats i och på en eller flera handelsplatser i andra länder inom EES, om den största handelsvolymen sker på en handelsplats här i landet. Innan en gemensam positionslimit fastställs ska samråd ske med de behöriga myndigheterna för den eller de handelsplatserna som avses i andra stycket. Paragrafen genomför artikel 57.6 första stycket i MiFID II. Paragrafen innehåller bestämmelser om gemensamma positionslimiter. Övervägan- dena finns i avsnitt 6.8.5. Andra stycket ändras med anledning av att bara jordbruksråvaruderivat och kritiska eller signifikanta råvaruderivat ska omfattas av positions- 2021/22:8 limiter enligt 1 §, se författningskommentaren till den paragrafen. Änd- ringen innebär också att underlaget för fastställandet av en gemensam positionslimit även ska omfatta råvaruderivat som avser samma under- liggande tillgång och har samma egenskaper. 5 § En fysisk eller juridisk person som innehar råvaruderivat som handlas på en handelsplats eller OTC-kontrakt som ekonomiskt motsvarar dessa, ska följa de positionslimiter som har fastställts enligt 1–4 §§ och de gemensamma positions- limiter som en behörig myndighet i ett annat land inom EES har fastställt. Positionslimiter ska inte tillämpas på råvaruderivat som är överlåtbara värde- papper. Paragrafen innehåller krav på fysisk eller juridisk person att följa de positionslimiter som har fastställts. Ändringen i paragrafen genomför arti- kel 57.1 andra stycket d i MiFID II. Övervägandena finns i avsnitt 6.8.4. Andra stycket, som är nytt, innebär att positionslimiter inte ska tillämpas på värdepapperiserade råvaruderivat. En definition av överlåtbara värde- papper finns i 1 kap. 4 §. 6 § får efter ansökan medge att en positionslimit inte ska tillämpas på 1.positioner som innehas av en icke-finansiell enhet eller för en sådan enhets räkning och som på ett objektivt mätbart sätt minskar riskerna i enhetens affärs- verksamhet, 2.positioner som innehas av en finansiell enhet eller för en sådan enhets räkning, om den agerar för en icke-finansiell enhets räkning, när enheterna ingår ien huvudsakligen kommersiell koncern och positionerna på ett objektivt mätbart sätt minskar riskerna i den icke-finansiella enhetens affärsverksamhet, och 3.positioner som innehas av en finansiell eller icke-finansiell motpart och som på ett objektivt mätbart sätt är ett resultat av transaktioner som ingåtts för att fullgöra skyldigheter att tillhandahålla likviditet på en handelsplats, enligt krav som ställs av tillsynsmyndigheterna med stöd av unionsrätten eller nationell rätt, eller av handelsplatserna. Paragrafen genomför artikel 57.1 andra stycket a–c i MiFID II. Paragrafen innebär en möjlighet att ansöka om undantag från positionslimiter för vissa positioner. Övervägandena finns i avsnitt 6.8.3. I paragrafen införs en punktuppställning, där punkterna motsvarar leden a–c i artikeln i direktivet. I punkt 1 finns den hittillsvarande bestämmelsen om möjlighet till undantag för positioner som innehas för en icke-finansiell enhet och som på ett objektivt mätbart sätt minskar riskerna i enhetens affärsverksamhet. Bestämmelsen ändras redaktionellt, men det innebär ingen ändring i sak. I punkt 2, som är ny, införs ett undantag som innebär att Finansinspek- tionen får medge att positionslimiter inte ska tillämpas på positioner som innehas av eller för en finansiell enhet för en icke-finansiell enhets räk- ning, om båda enheterna ingår i en huvudsakligen kommersiell koncern och positionerna minskar riskerna i den icke-finansiella enhetens affärs- verksamhet. Undantaget är tillämpligt exempelvis när ett värdepappers- bolag som ingår i en huvudsakligen kommersiell koncern innehar posi- tioner i råvaruderivat för ett annat, icke-finansiellt, koncernbolags räkning, om syftet är att minska riskerna i det bolagets affärsverksamhet. taget kan tillämpas även om ett sådant värdepappersbolag agerar genom Prop. 2021/22:8 att ge exempelvis en bank i uppdrag att förvärva och inneha positioner för värdepappersbolagets räkning, om förutsättningarna i övrigt är uppfyllda. Uttrycket huvudsakligen kommersiell koncern definieras i 1 kap. 4 b §. I punkt 3, som är ny, införs ett nytt undantag för finansiella och icke- finansiella motparter. Av artikel 2.8 i och rådets förordning (EU) nr 648/2012 av om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister framgår att uttrycket finansiell motpart enligt den förordningen omfattar företag vilkas verksamhet bedrivs med stöd av tillstånd enligt olika finansiella regelverk, bl.a. värdepappersbolag och kreditinstitut. Enligt artikel 2.9 i samma förordning avser uttrycket icke-finansiell motpart ett i unionen etablerat företag som varken är en finansiell motpart eller en central motpart. får medge att positionslimiter inte ska tillämpas på positioner som innehas av finansiella och icke-finansiella motparter och som är ett resultat av trans- aktioner som ingåtts för att fullgöra skyldigheter att tillhandahålla lik- viditet på en handelsplats, där sådana skyldigheter krävs av tillsyns- myndigheterna eller handelsplatserna. 7 § Ett värdepappersinstitut eller en börs som driver en handelsplats på vilken råvaruderivat handlas ska tillämpa kontroller för positionshantering som ger institutet eller börsen befogenhet att 1.övervaka öppna positioner i råvaruderivat som handlas på handelsplatsen, 2.få tillgång till information och dokumentation avseende storleken på och syftet med en position i råvaruderivat eller en exponering som innehas samt information om verklig eller indirekt ägare till positionen, 3.få tillgång till information och dokumentation om överenskommelser, tillgångar och skulder på marknaden för råvaruderivatpositionens underliggande tillgång, 4.kräva att den som innehar en position i råvaruderivat tillfälligt eller permanent avslutar eller minskar positionen, och 5.kräva, för att mildra effekterna av en stor eller dominerande position i råvaru- derivat, att den som innehar positionen tillfälligt tillhandahåller likviditet till mark- naden till ett överenskommet pris och i överenskommen omfattning. Informationen enligt första stycket 2 och 3 ska, när det är lämpligt, även inne- hålla uppgifter om positioner i råvaruderivat på andra handelsplatser och eko- nomiskt likvärdiga OTC-kontrakt, om dessa positioner – avser samma underliggande råvara och har samma egenskaper som råvaru- derivat som handlas på den handelsplats som avses i första stycket, och – innehas genom deltagare på den handelsplatsen. Kontroller för positionshantering ska vara transparenta och icke-diskrimine- rande. Paragrafen genomför delvis artikel 57.8 och 57.9 i MiFID II. innehåller bestämmelser om kontroller för positionshantering som ska tillämpas av den som driver en handelsplats på vilken råvaruderivat hand- Övervägandena finns i avsnitt 6.8.6. I paragrafen införs ett nytt fjärde stycke som innebär att den information och dokumentation som avses i första stycket 2 och 3, som den som driver handelsplatsen ska kunna få tillgång till, när det är lämpligt även ska omfatta positioner i råvaruderivat på andra handelsplatser och ekonomiskt En förutsättning för att sådana positioner ska omfattas är dock att de avser samma underliggande råvara och har samma 2021/22:8 egenskaper som de råvaruderivat som handlas på den handelsplats som avses i första stycket och att de innehas genom deltagarna i handeln på den handelsplatsen. 15 § Bestämmelserna i 11–14 §§ ska inte tillämpas på råvaruderivat som är överlåtbara värdepapper. Paragrafen, som är ny, genomför artikel 58.1 tredje stycket i MiFID II. Paragrafen innebär att rapporterings- och redovisningskraven i 11–14 §§ inte ska tillämpas på värdepapperiserade råvaruderivat. En definition av överlåtbara värdepapper finns i 1 kap. 4 §. Övervägandena finns i av- snitt 6.8.4. 1 a § ska ingripa mot någon som ingår i ett svenskt värde- pappersinstituts styrelse eller är dess verkställande direktör, eller ersättare för någon av dem, om värdepappersinstitutet har åsidosatt sina skyldigheter enligt 1.5 kap. 1, 3, 6 eller 7 §, 2.6 kap. 1, 4 eller 6 §, 3.någon av 8 kap. 8 e, 9–32 eller 34 §§ eller föreskrifter som meddelats med stöd av någon av bestämmelserna i 8 kap. 35 § 3–12, 4.någon av 9 kap. 1 §, 8 § tredje stycket, 9–12, 14–17 a, 19 a–41 eller 43 §§ eller föreskrifter som meddelats med stöd av någon av bestämmelserna i 9 kap. 50 § 1, 3–9 eller 11, 5.någon av 11 kap. 1 §, 1 a § andra stycket, 1 b–4 a eller 12 §§ eller driver en tillväxtmarknad för små och medelstora företag trots att kraven i 13 § inte är uppfyllda, 6.någon av 13 kap. 1 a–1 j eller 6 a §§, 7.någon av 15 a kap. 7, 8 eller 10–14 §§, 8.22 kap. 2 § andra stycket, 5 eller 6 § eller inte har följt ett beslut som meddelats av enligt 22 kap. 1 §, 2 § första stycket eller 3 §, eller 9.23 kap. 2 § första stycket eller föreskrifter som meddelats med stöd av 23 kap. 15 § 1, eller inte har följt en begäran, ett föreläggande eller ett beslut som meddelats av enligt 23 kap. 2 § tredje stycket, 3 § första stycket, 3 a eller 3 b § eller har motsatt sig en undersökning enligt 23 kap. 4 §. Paragrafen genomför delvis artikel 70.2, 70.3, 70.4 a och 70.5 i MiFID II. I paragrafen anges de bestämmelser som, om de överträds av ett svenskt värdepappersinstitut, ska kunna medföra ett ingripande från Finansinspek- tionen mot en fysisk person som kan hållas ansvarig. Övervägandena finns i avsnitten 6.4, 6.5.1, 6.5.2 och 6.5.6. I punkterna 3 och 6 tas hänvisningarna till 8 kap. 33 § respektive 13 kap. 9 § bort, med anledning av att kravet på offentliggörande av information om kvaliteten på utförande av transaktioner, som anges i de paragraferna, tas bort. Bestämmelserna i 8 kap. 33 § och 13 kap. 9 § återinförs därefter och börjar tillämpas igen , se författningskommentar- erna till de paragraferna i avsnitt 13.2. I punkt 4 läggs 9 kap. 17 a och 19 a §§ till i uppräkningen, se författ- ningskommentarerna till de paragraferna. 1 e § ska ingripa mot någon som ingår i en börs styrelse eller är dess verkställande direktör, eller ersättare för någon av dem, om börsen 1. har fått sitt tillstånd genom att lämna falska uppgifter eller på annat otillbörligt Prop. 2021/22:8 sätt, 2.har tillåtit en styrelseledamot, verkställande direktören eller ersättare för någon av dem att åta sig ett sådant uppdrag i företaget eller kvarstå i företaget trots att kraven i 12 kap. 2 § 4 eller 5 eller någon av 6 b–6 d §§ inte är uppfyllda, 3.har åsidosatt sina skyldigheter enligt a)8 kap. 21 § eller föreskrifter som meddelats med stöd av 8 kap. 35 § 12, b)någon av 11 kap. 1 §, 1 a § andra stycket, 1 b–4 a eller 12 §§ eller driver en tillväxtmarknad för små och medelstora företag trots att kraven i 13 § inte är upp- fyllda, c)12 kap. 6 e, 7 eller 10 § eller föreskrifter som meddelats med stöd av någon av bestämmelserna i 12 kap. 11 § 2–4, d)någon av 13 kap. 1–2 eller 6–7 a §§ eller 12 § femte stycket eller föreskrifter som meddelats med stöd av 13 kap. 17 § 1, e)14 kap. 1, 2 eller 3 §, f)15 kap. 1, 2, 5, 9 eller 10 §, g)någon av 15 a kap. 7, 8 eller 10–12 §§, h)22 kap. 2 § andra stycket, 5 eller 6 § eller inte har följt ett beslut som med- delats av enligt 22 kap. 1 eller 3 §, eller i)23 kap. 2 § första stycket eller föreskrifter som meddelats med stöd av 23 kap. 15 § 1, eller inte har följt en begäran, ett föreläggande eller ett beslut som meddelats av enligt 23 kap. 2 § andra stycket, 3 § första stycket eller 3 b § eller har motsatt sig en undersökning enligt 23 kap. 4 §, 4. i strid med 24 kap. 5 § första stycket låter bli att till anmäla sådana förvärv och avyttringar som avses där, eller 5. i strid med 24 kap. 5 § tredje stycket låter bli att till anmäla namnen på de ägare som har ett kvalificerat innehav av aktier eller andelar i före- taget samt storleken på innehaven. Om en sådan person som avses i första stycket omfattas av tillstånds- eller under- rättelseskyldighet enligt 24 kap. 1 eller 4 § för förvärv eller avyttring av aktier eller andelar i företaget, ska första stycket 4 och 5 inte gälla för den personen i fråga om dessa aktier eller andelar. Paragrafen genomför delvis artikel 70.2, 70.3 och 70.5 i MiFID II. I para- grafen anges de bestämmelser i lagen som, om de överträds av en börs, ska kunna medföra ett ingripande från mot en fysisk person som kan hållas ansvarig. Övervägandena finns i avsnitt 6.5.6. I första stycket 3 d tas hänvisningen till 13 kap. 9 § bort, med anledning av att kravet på offentliggörande av information om kvaliteten på utför- ande av transaktioner, som anges i den paragrafen, tas bort. Bestämmelsen i 13 kap. 9 § återinförs därefter och börjar tillämpas igen , se författningskommentaren till den paragrafen i avsnitt 13.2. 12 § får förelägga ett utländskt värdepappersföretag som hör hemma inom EES och som driver verksamhet från filial i , att göra rättelse om det överträder någon av följande bestämmelser eller föreskrifter som hänför sig till någon av dem: –8 kap. 15–20 och 32 §§, –9 kap. 1, 10–12, 14–30 och 31–39 §§, och –lagen (2017:630) om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism eller föreskrifter som meddelats med stöd av den lagen. Ett föreläggande ska också utfärdas om företaget åsidosätter sina skyldigheter enligt någon av artiklarna 14–26 i förordningen om marknader för finansiella instrument. 2021/22:8 Om företaget inte följer föreläggandet, ska underrätta den behöriga myndigheten i företagets hemland. Om rättelse inte sker, får förbjuda värdepappersföretaget att påbörja nya transaktioner i . Innan förbud meddelas ska inspektionen underrätta den behöriga myndigheten i företagets hemland. Europeiska kommis- sionen och Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten ska informeras när ett förbud meddelas. Paragrafen genomför artikel 86.2 första–tredje styckena i MiFID II. Para- grafen reglerar möjlighet att ingripa mot ett utländskt värdepappersföretag inom EES som driver verksamhet från filial i . Övervägandena finns i avsnitt 6.5.6. I första stycket tas hänvisningarna till 8 kap. 33 § och 13 kap. 9 § bort, med anledning av att kravet på offentliggörande av information om kvaliteten på utförande av transaktioner, som anges i de paragraferna, tas bort. Bestämmelserna i 8 kap. 33 § och 13 kap. 9 § återinförs därefter och börjar tillämpas igen , se författningskommentarerna till de paragraferna i avsnitt 13.2. 15 a § ska ingripa mot den eller de personer som har ansvaret för ledningen av en filial till ett sådant företag som anges i 15 §, om företaget 1.har fått sitt tillstånd genom att lämna falska uppgifter eller på annat otillbörligt 2.har tillåtit en person som har ansvaret för ledningen av filialen att åta sig ett sådant uppdrag i filialen eller att kvarstå i detta trots att kraven i 4 kap. 4 § 5 eller iföreskrifter som meddelats med stöd av 3 kap. 12 § 2 inte är uppfyllda, eller 3.har åsidosatt sina skyldigheter enligt a)någon av 8 kap. 9–20, 21–32 eller 34 §§ eller föreskrifter som meddelats med stöd av någon av bestämmelserna i 8 kap. 35 § 3–12, b)någon av 9 kap. 1 §, 8 § tredje stycket, 9–12, 14–17 a, 19 a–30, 31–41 eller 43 §§ eller föreskrifter som meddelats med stöd av någon av bestämmelserna i 9 kap. 50 § 1, 3–9 eller 11, c)någon av 11 kap. 1 §, 1 a § andra stycket, 1 b–4 eller 12 §§ eller driver en tillväxtmarknad för små och medelstora företag trots att kraven i 13 § inte är uppfyllda, d)någon av 13 kap. 1 a–1 j eller 6 a §§, e)22 kap. 2 § andra stycket, 5 eller 6 § eller inte har följt ett beslut som meddelats av enligt 22 kap. 1 §, 2 § första stycket eller 3 §, eller f)23 kap. 2 § första stycket eller föreskrifter som meddelats med stöd av 23 kap. 15 § 1, eller inte har följt en begäran, ett föreläggande eller ett beslut som meddelats av enligt 23 kap. 2 § tredje stycket, 3 § första stycket, 3 a eller 3 b § eller har motsatt sig en undersökning enligt 23 kap. 4 §. Paragrafen genomför delvis artiklarna 43 a–e, 57.14, 70.3–70.5, 70.6 b, c, e, f och h samt 72.2 i MiFID II. I paragrafen anges de bestämmelser i lagen som, om de överträds av ett utländskt företag som hör hemma utanför EES och som driver värdepappersrörelse från filial i , ska kunna med- föra ett ingripande från mot en fysisk person som kan hållas ansvarig. Övervägandena finns i avsnitt 6.5.6. I punkt 3 a och d tas hänvisningarna till 8 kap. 33 § respektive 13 kap. 9 § bort, med anledning av att kravet på offentliggörande av information om kvaliteten på utförande av transaktioner, som anges i de paragraferna, tas bort. Bestämmelserna i 8 kap. 33 § och 13 kap. 9 § återinförs därefter och börjar tillämpas igen , se författningskommentar- Prop. 2021/22:8 erna till de paragraferna i avsnitt 13.2. I punkt 3 b läggs 9 kap. 17 a och 19 a §§ till i uppräkningen, se författ- ningskommentarerna till de paragraferna. 1.Denna lag träder i kraft i fråga om 4 kap. 4 a § och i övrigt . 2.Äldre bestämmelser gäller för överträdelser som har ägt rum före ikraft- trädandena. Övervägandena finns i avsnitt 11. I punkt 1 anges när lagen träder i kraft. Den nya bestämmelsen om undantag från tillståndsplikt för företag från tredjeland som handlar för egen räkning med direkt elektroniskt tillträde till en handelsplats träder i kraft . I övrigt träder lagen i kraft , vilket är det datum då de ändringarna i MiFID II som har gjorts genom ändringsdirektivet ska börja tillämpas. Enligt punkt 2 ska äldre bestämmelser gälla för överträdelser som har ägt rum före ikraftträdandena. 13.2Förslaget till lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden 1 § Av bestämmelserna om värdepappersinstitut i detta kapitel ska bara det som anges i 15–20, 32 och 33 §§ tillämpas på utländska företag som driver värde- pappersrörelse i enligt 4 kap. 1 § första stycket 1.