prop · H803130 · 2021-05-27 00:00:00 — visar diversifieringsvinsten som kommer av att fonden placerar i olika tillgångar som tillsammans minskar fondens risk för förlust jämfört Tillgångarnas förväntade marknadsrisk presenteras i känslighets- med tillgångarnas risk var för sig. analysen enligt tabell nedan. Beräkningarna är gjorda utifrån fondens portföljsammansättning per och historiska mark- Beräkningen av genomsnittlig realiserad risk görs utifrån en gemen- Känslighetsanalysen är gjord genom simulering av avkastningsut- sam standard som Första, Andra, Tredje och enats fall för fondens tillgångar. Genom att den historiska avkastningsför- om och som bygger på principen att riskberäkningen skall återspegla delningen används för simuleringen tas hänsyn till eventuella extrema marknadsvärdering av fondens samtliga tillgångar. Det innebär att antaganden om normalfördelning inte behöver är bestämd till kvartal och perioden för beräkningen bestämd Simuleringarna som redovisas i tabellen görs för ett kort För totalportföljen har därför den realiserade standardav- I simuleringen används datahistorik och risken vikelsen uttryckt i årstakt beräknas utifrån presenteras för en horisont om en dags värdeförändring. en utgår från en gemensam standard som Första, Andra, Tredje och Första AP-fondens genomsnittliga realiserade risk för den senaste 10 årsperioden var baserat på denna beräkningsmetodik. Simuleringen visas med två olika men relaterade riskmått. Första, Andra, Tredje och har även överenskom- Risk visar det resultat som fonden överträffar med 95 procents sanno- mit att redovisa genomsnittlig realiserad risk Måttet Expected Shortfall estimerar storleken på den förlust för totalportföljen och de tillgångar som marknadsvärderas . som kan inträffa med 5 procents sannolikhet. För denna beräkning av standardavvikelse används dagsdata. visar den förväntade förlusten givet att förlusten är större än Value at genomsnittliga realiserade risken var för tota- la portföljen respektive för den dagligt marknadsvärde- Fondens risk mätt som prognostiserad volatilitet uppgick till rade delen av portföljen. Andelen av portföljen som marknadsvärde- i årstakt för fondens totala portfölj per den sista decem- ras var vid utgången av året . en dag, mkr –3,4 –2,8 –25 229 –202 374 –1 565 –12 551 Likviditetsrisk, per 31 dec Löptid år, mkr Derivatpositioner med negativt verkligt värde, överstigande 12 mån löptid, per 31 dec Löptid år, mkr Första aP-Fonden // årsredovisning 2020 Rating, mkr * * Redovisning av räntebärande värdepappers kreditrisk utifrån ratingbetyg utgivna av välrenommerade ratinginstitut. Not 19 – Finansiella tillgångar och skulder som nettas eller lyder under kvittningsavtal Relaterade belopp som inte nettas * Övriga instrument i balansräkningen som ej lyder under kvittningsavtal Tabellen ovan visar finansiella tillgångar och skulder som presen- teras netto i balansräkningen eller som har rättigheter förknippade med rättsligt bindande ramavtal om kvittning eller liknande avtal. Finansiella tillgångar och skulder nettoredovisas i balansräkningen när fonden har en legal rätt att netta under normala affärsförhål- landen och i händelse av insolvens, och om det finns en avsikt att erlägga likvid netto eller realisera tillgången och erlägga likvid för Finansiella tillgångar och skulder som lyder under rättsligt bindande ramavtal om kvittning eller liknande avtal som inte presenteras netto i balansräkningen är arrangemang som vanligtvis träder i laga kraft i händelse av insolvens men inte under normala affärsförhållanden eller arrangemang där fonden inte har intentionen att avveckla positionerna . Första aP-Fonden // årsredovisning 2020 Not 20 – Närstående I tabellen redovisas Första AP-fondens transaktioner, utestående mellanhavanden samt åtaganden med närstående i enlighet med definitioner i IAS 24. Som närstående till Första AP-fonden betraktas dotter- och intressebolag där fondens ägarandel uppgår till samt fondens styrelseledamöter och ledningsgrupp. Avseende löner och ersättningar till styrelseledamöter och ledningsgrupp, se not 5. Motpart, samt ägarandel Åtagande om att på begäran köpa företagscertifikat i bolaget med upp till ett vid var tid högsta sammanlagda likvidbelopp om: Åtagande om att på Willhems begäran köpa företagscertifikat i bolaget med upp till ett vid var tid högsta samman- lagda likvidbelopp om: Motpart, samt ägarandel 3 Holdings B.V. *Första AP-fonden hyr kontorslokaler av till marknads- mässiga villkor Första aP-Fonden // årsredovisning 2020 Härmed försäkras att, såvitt vi känner till, årsredovisningen är upprättad i överensstämmelse med god redovisningssed och de av AP-fonderna gemensamt utarbetade redovisnings- och värderingsprinciperna samt att lämnade uppgifter stämmer med faktiska förhållanden och att ingenting av väsentlig betydelse är utelämnat som skulle kunna påverka den bild av fonden som skapats av årsredovisningen. Vår revisionsberättelse har lämnats Första aP-Fonden // årsredovisning 2020 2020/21:130 Bilaga 3 För Första AP-fonden, org.nr Vi har utfört en revision av årsredovisningen för Första AP-fonden för . Fondens årsredovisning ingår på sidorna 44–63 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med Lag (2000:192) om allmänna pensionsfonder (APfonder) och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisan- de bild av Första APfondens finansiella ställning per och av dess finansiella resultat för året enligt lagen om allmänna pensionsfonder. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att resultaträkningen och balansräk- ningen fastställes. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing () och god revisionssed i . Vårt ansvar en- ligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Första AP-fonden enligt god revisorssed i och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revi- sionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Annan information än årsredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och denna återfinns på sidorna 1–43 samt 66–77. Det är styrelsen och den verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrk- ande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen. Vid denna genomgång be- aktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revision- en samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra infor- mationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har an- svaret för att årsredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt lagen om allmänna pensionsfonder. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upp- rätta en årsredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av fondens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera fonden, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huru- vida årsredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentlig- heter eller på misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt och god re- visionssed i alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsent- liga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen. Som del av en revision enligt använder vi professio- nellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. •identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktig- heter i årsredovisningen, vare sig dessa beror på oegentlig- heter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalsk- ning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. Första aP-Fonden // årsredovisning 2020 2020/21:130 Bilaga 3 •skaffar vi oss en förståelse av den del av fondens interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till om- ständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. •utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. •drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om fondens förmåga att fortsätta verk- samheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upp- lysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredo- visningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att fonden kan fortsätta verksamheten. •utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen återger de underliggande transak- tionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iaktta- gelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även granskat inventeringen av de tillgångar som Första AP-fonden förval- tar. Vi har även granskat om det finns någon anmärkning i övrigt mot styrelsens och verkställande direktörens förvalt- ning av Första AP-fonden . Revisionen har inte givit anledning till anmärkning beträffande inventeringen av tillgångarna eller i övrigt avse- ende förvaltningen. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i . Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Första AP-fonden enligt god revisorssed i och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Första aP-Fonden // årsredovisning 2020 Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräck- liga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansva- ret för räkenskapshandlingarna samt för förvaltningen av fondens tillgångar enligt lagen om allmänna pensionsfonder. Styrelsen ansvarar för Första AP-fondens organisation och förvaltningen av Första AP-fondens angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma Första AP-fondens ekonomiska situation och att tillse att Första AP-fondens organisation är utformad så att bok- föringen, medelsförvaltningen och Första AP-fondens ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nöd- vändiga för att Första AP-fondens bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om förvaltningen är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om det finns någon anmärkning mot styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Första AP-fonden för . Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försum- melser som kan föranleda anmärkning. Som en del av en revision enligt god revisionssed i använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen grundar sig främst på revisionen av räkenska- perna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs ba- seras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar gransk- ningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och över- trädelser skulle ha särskild betydelse för Första AP-fondens situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, besluts- underlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om förvaltningen. Andra AP-fonden är en av fem buffert- fonder i det svenska pensionssystemet. AP2 är specialister på pensionssystemet och uppfyller sitt uppdrag genom att anpassa förvaltningen till systemets behov. 2020/21:130 .Skr 4 Bilaga Andra AP-fonden bidrar till balansen i pensionssystemet Uppdrag, mål och vision Inkomstpensionen är ett fördelningssystem där utgående pensioner betalas ut från löpande inbetalningar. Buffert fonderna kan genom föredömlig förvaltning öka värdet av systemets tillgångar. Som buffertfond ska AP2, med sin avkastning, långsiktigt bidra till balansen i pensionssystemet och därigenom en god pensionsutveckling. APfondernas uppdrag är att vara till största möjliga nytta för pensionssystemet. AP2 har konkretiserat sitt uppdrag med målet att minimera konsekvenserna av den automatiska balanseringen, den så kallade bromsen, . Det görs med en egenutvecklad ALMmodell. Utifrån dess simuleringar skapas en portfölj som förväntas innebära lägst framtida pensionsförluster på grund av bromsen. Integrering av hållbarhet är en resa Omställning till hållbar utveckling FN:s mål för hållbar utveckling Den noterade portföljens relativa utveckling Intern styrning och kontroll Aktier, andelar och räntebärande värdepapper ANDRA AP-FONDENS ÅRSREDOVISNING 2020 Fondkapitalet uppgick till 386,2 Årets resultat uppgick till 12,8 (53,0) mdkr. (381,3) mdkr . Den relativa avkastningen för fondens totala portfölj, exklusive alternativa investeringar och kostnader, uppgick till 0,05 (–0,90) procent. 0,06 –7,9 3,5 Rörelsens kostnader, uttryckt som förvaltningskostnadsandel, var fortsatt låga och uppgick till 0,06 (0,07) procent. NETTOUTFLÖDE TILL PENSIONS- SYSTEMET Nettoutflöde till pensionssystemet på –7,9 (–6,5) mdkr. Avkastningen på den totala portföljen uppgick till 3,5 (15,9) procent, inklusive provisionskostnader och rörelsens kostnader. Exklusive dessa kostnader avkastade portföljen 3,7 (16,1) procent. 2020/21:130 .Skr 4 Bilaga ANDRA AP-FONDENS ÅRSREDOVISNING 2020 Femårsöversikt, finansiella nyckeltal 2020/21:130 .Skr 4 Bilaga Fondkapital, flöden och resultat, mnkr Avkastning total portfölj före provisionskostnader –1,2 Avkastning total portfölj efter provisionskostnader –1,3 Annualiserad avkastning efter provisionskostnader och rörelsens kostnader, Annualiserad avkastning efter provisionskostnader och rörelsens kostnader, Standardavvikelse expost, total portfölj1 Sharpekvot expost, total portfölj Förvaltningskostnadsandel i % av förvaltat kapital 1 Beräknad kvartalsavkastning. Andra AP-fondens noterade aktieportfölj1 Aktieportföljens absoluta utsläpp av växthusgaser (Scope 1 och 2) (mn tCO2e) Koldioxidintensitet relaterat till ägarandel av bolagens marknadsvärde (tCO2e/mnkr) Koldioxidintensitet relaterat till ägarandel av bolagens omsättning (tCO2e/mnkr) Koldioxidintensitet, viktat medeltal (tCO2e/mnkr) Marknadsvärdet av fondens portfölj som täcks in av CO2edata (mdkr) Andel tågresor mellan och , % Tåg inrikes, ton CO2e Flyg inrikes, ton CO2e Flyg utrikes, ton CO2e Förnybar el, % Kopieringspapper, inköpt (A4), kg Andel kvinnor, % Andel kvinnor i ledande befattning, % Andel medarbetare som genomgått utbildning i mänskliga rättigheter, % 1Koldioxidmåtten och framåt är baserade på ett bredare universum av koldioxiddata samt en förfinad metod för skattning av koldioxid på bolag som inte rapporterar. Koldioxidmåtten som presenteras här har räknats om för att vara jämförbara med 2020. Tidigare års rapportering av koldioxiddata är inte direkt jämförbart. ANDRA AP-FONDENS ÅRSREDOVISNING 2020 ÖVERBLICK OMVÄRLD UPPDRAG OCH MÅL STRATEGI OCH FÖRVALTNING HÅLLBARHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE RÄKENSKAPER OCH NOTER FONDSTYRNING Nettoresultat, noterade aktier och andelar Nettoresultat, onoterade aktier och andelar Nettoresultat, räntebärande tillgångar ANDRA AP-FONDENS ÅRSREDOVISNING 2020 2020/21:130 .Skr 4 Bilaga ÖVERBLICK OMVÄRLD UPPDRAG OCH MÅL STRATEGI OCH FÖRVALTNING HÅLLBARHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE RÄKENSKAPER OCH NOTER FONDSTYRNING Obligationer och andra räntebärande tillgångar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Förutbetalda intäkter och upplupna kostnader SUMMA FONDKAPITAL OCH SKULDER Ställda panter och eventualförpliktelser Övriga ställda panter och eventualförpliktelser 2020/21:130 .Skr 4 Bilaga ANDRA AP-FONDENS ÅRSREDOVISNING 2020 ÖVERBLICK OMVÄRLD UPPDRAG OCH MÅL STRATEGI OCH FÖRVALTNING HÅLLBARHET FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE RÄKENSKAPER OCH NOTER FONDSTYRNING Enligt lagen (2000:192) om allmänna pensionsfonder ska årsredo- Omräkning av utländsk valuta visning nedan sker till vald indexleverantör, se sidan 27 för informa- visningen upprättas med tillämpning av god redovisningssed, Transaktioner i utländsk valuta omräknas till svenska kronor med tion kring aktuella index. AP-fonderna följer alla sina tillgångar varvid de tillgångar som fondmedlen placerats i ska upptas till den valutakurs som gäller på transaktionsdagen. utifrån verkligt värde. Nedan beskrivs hur verkligt värde fastställs Med denna utgångspunkt har Första till Fjärde räknas tillgångar och skulder i utländsk valuta om till svenska kro- för fondens olika placeringar. AP-fonderna utarbetat gemensamma redovisnings- och värderings- nor till balansdagens valutakurser. principer vilka har tillämpats och sammanfattas nedan. och skulder i utländsk valuta uppdelas i en del som är hänförlig till Noterade aktier och andelar Fondernas redovisnings- och värderingsprinciper anpassas värdeförändringen av tillgången eller skulden i lokal valuta och en För aktier och andelar, som är upptagna till handel vid en reglerad successivt till den internationella redovisningsstandarden, IFRS. del som är orsakad av valutakursförändringen. marknad eller handelsplattform, bestäms verkligt värde utifrån fullständig anpassning till IFRS skulle inte väsentligt påverka redovi- som uppstår vid förändring av valutakurs redovisas i resultaträk- balansdagens officiella marknadsnotering enligt fondens valda sat resultat och kapital. Andra AP-fonden uppfyller kraven för att ningen på raden Nettoresultat, valutakursförändringar. indexleverantör, oftast genomsnittskurs. Innehav som inte ingår i definieras som ett investmentföretag enligt IFRS 10. Aktier i dotterföretag/intresseföretag index värderas till noterade priser observerbara på en aktiv mark- lande IFRS är enda större skillnaden att kassaflödesanalys inte upp- Erlagda courtagekostnader resultatförs under Nettoresultat rättas och att IFRS 16 inte tillämpas. Enligt lagen om allmänna pensionsfonder upptas både aktier i och lån till dotterföretag/intresseföretag till verkligt värde. värde bestäms enligt samma metoder som tillämpas för onoterade Onoterade aktier och andelar Transaktioner i värdepapper och derivatinstrument på penning- och aktier och andelar. Krav på att upprätta koncernredovisning förelig- För aktier och andelar som inte är upptagna till handel vid en obligationsmarknaden, aktiemarknaden och valutamarknaden Lån till dotter- respektive intressebolag som avses hållas reglerad marknad eller handelsplattform, bestäms verkligt värde redovisas i balansräkningen per affärsdagen, det vill säga vid den till förfall värderas till verkligt värde via Fair value option i IFRS 9. baserat på värdering erhållen från motparten eller annan extern tidpunkt då de väsentliga rättigheterna och därmed riskerna över- Hela värdeförändringen redovisas dock som del av aktieinnehavet Värderingen uppdateras då ny värdering erhållits och justeras går mellan parterna. Fordran på eller skulden till motparten mellan på raden Nettoresultat, onoterade aktier och andelar. för eventuella kassaflöden fram till bokslutstillfället. I de fall fonden affärsdag och likviddag redovisas under övriga tillgångar respektive Värdering av finansiella instrument på goda grunder bedömer att värderingen är felaktig sker en Övriga transaktioner, framförallt transaktioner avse- justering av erhållen värdering. ende onoterade aktier, redovisas i balansräkningen per likviddagen, Fondens samtliga placeringar värderas till verkligt värde varvid Värderingen avseende onoterade andelar följer IPEV:s (Interna- vilket överensstämmer med marknadspraxis. såväl realiserade som orealiserade värdeförändringar redovisas i tional Capital Valuation Guidelines) prin- I raderna Nettoresultat per tillgångsslag ingår ciper eller likvärdiga värderingsprinciper och ska i första hand vara således såväl realiserade som orealiserade resultat. baserat på transaktioner med tredje part, men även andra värde- Finansiella tillgångar och skulder nettoredovisas i balansräkningen instrument innehas för handel och värderas därför till verkligt värde ringsmetoder kan användas. när det finns en legal rättighet att nettoredovisa transaktioner och Skuldinstrument innehas för handel och Värdering avseende onoterade fastighetsaktier baseras på en det finns en avsikt att erlägga likvid netto eller realisera tillgången värderas därför till verkligt värde över resultaträkningen. värdering enligt substansvärdemetoden i den mån aktien inte varit och erlägga likvid för skulden . dotter- respektive intressebolag avses att hållas till förfall, men här föremål för transaktioner på en andrahandsmarknad. utnyttjas fair value-option för att lagen om allmänna pensionsfon- onoterade fastighetsföretag värderas med beaktande av upp- ders krav på värdering till verkligt värde ska uppfyllas. I de fall hän- skjutna skatteskulder till det värde som används vid fastighetstrans-