prop · H803173 · 2021-04-13 00:00:00 — artikel 2.1.1 i förordningen om holdingföretag enligt definitionen i värdepappersinstitut: ett värdepappersbolag, ett svenskt kreditinstitut som har fått tillstånd enligt denna lag att driva värdepappersrörelse eller ett utländskt företag som driver värdepappersrörelse från filial i eller genom att använda anknutna ombud etablerade i . I denna lag betyder algoritmisk handel: handel med finansiella instrument där en dator- algoritm automatiskt bestämmer enskilda orderparametrar med begränsat eller inget mänskligt ingripande, betydande filial: en filial som är betydande filial: en filial som är enligt artikel 51.1 i direktiv /36/EU av direktiv /36/EU av 2013 om behörighet att utöva verk- 2013 om behörighet att utöva verk- samhet i kreditinstitut och om sär- samhet i kreditinstitut och om sär- skild tillsyn av kreditinstitut och skild tillsyn av kreditinstitut, om värdepappersföretag, om ändring av ändring av direktiv /87/EG och direktiv /87/EG och om upp- 2006/48/EG 2006/48/EG och 2006/49/EG, i lyd- och 2006/49/EG, i den ursprung- rådets direktiv (EU) 2019/2034, tag: ett holdingföretag enligt tag: ett holdingföretag enligt artikel 4.1.21 i tillsynsförordningen, artikel 4.1.40 i värdepappersbolags- blandat finansiellt moderholdingföretag inom EES: ett inom EES etablerat blandat finansiellt holdingföretag som inte självt är ett dotter- företag till ett 1.kreditinstitut, värdepappersbolag eller , eller 2.annat blandat finansiellt holdingföretag eller ett finansiellt holding- företag som är etablerat i något annat land inom EES, 4Senaste lydelse 2017:679. börshandlad fond: en fond där minst en andels- eller aktieklass handlas på minst en handelsplats och med minst en marknadsgarant som vidtar åtgärder för att säkerställa att andels- eller aktiepriset på handelsplatsen inte i betydande grad skiljer sig från dess nettotillgångs- värde och, i tillämpliga fall, från dess preliminära nettotillgångsvärde, direkt elektroniskt tillträde: ett handelsplatsarrangemang där en del- tagare på en handelsplats ger en person tillåtelse att använda deltagarens handelskod så att personen elektroniskt kan vidarebefordra order avseende ett finansiellt instrument direkt till handelsplatsen, EES: Europeiska ekonomiska samarbetsområdet, : ett utländskt kreditinstitut eller ett utländskt värdepappers- företag som är hemmahörande i något annat land inom EES än , filial: ett avdelningskontor med självständig förvaltning, varvid även ett utländskt värdepappersföretags etablering av flera driftställen i ska anses som en enda filial, finansiellt holdingföretag: ett holdingföretag enligt artikel 4.1.20 i tillsyns- finansiellt institut: ett finansiellt finansiellt institut: ett finansiellt institut enligt artikel 4.1.26 i till- institut enligt artikel 4.1.14 i värde- finansiellt moderholdingföretag inom EES: ett inom EES etablerat finansiellt holdingföretag som inte självt är ett dotterföretag till ett 1. kreditinstitut, värdepappersbolag eller , eller 2. annat finansiellt holdingföretag eller ett blandat finansiellt holding- företag som är etablerat i något land inom EES, hemland: det land där ett företag har fått tillstånd att driva sådan verk- samhet som avses i denna lag, holdingföretag med blandad verksamhet: holdingföretag enligt artikel 4.1.22 i tillsynsförordningen, kapitalbas: detsamma som i artikel 72 i tillsynsförordningen, 1. för andra än sådana som avses i 1 kap. 2 § stycket 7 c–f lagen (2014:968) om särskild till- syn över kreditinstitut och värde- artikel 9 i värdepappersbolagsför- 2. för övriga företag, detsamma som i artikel 72 i tillsynsförord- 1. i 8 a, 8 b och 25 b kap., detsamma som i 2 kap. 1 § lagen (2015:1016) 2. i övriga kapitel, detsamma som i 1 kap. 11 och 12 §§ aktiebolags- lagen (2005:551), varvid det som sägs om moderbolag tillämpas även på andra juridiska personer än aktiebolag, koncernåterhämtningsplan: en plan som upprättats av ett moderföretag inom EES i syfte att identifiera åtgärder som de företag i en grupp som omfattas av gruppbaserad tillsyn avser att vidta för att bevara eller återställa koncernens eller ett i koncernen startkapital:1. för andra värdepappersbolag än sådana som avses i 1 kap. 2 § första stycket 7 c lagen om särskild tillsyn över kreditinstitut och värde- pappersbolag, det kapital som förvärdepappersföretag avses i artikel 3.1.18 i värdepappersbolags- direktivet, utländskt värdepappersföretags finansiella ställning och livskraft efter en betydande försämring av den finansiella situationen, kvalificerat innehav: ett direkt eller indirekt ägande i ett företag, om innehavet beräknat på det sätt som anges i 5 a § representerar eller mer av kapitalet eller av samtliga röster eller annars möjliggör ett väsentligt inflytande över ledningen av företaget, likvid marknad: en marknad för ett finansiellt instrument eller en klass av finansiella instrument, där det ständigt finns beredda och villiga köpare och säljare, enligt en bedömning utifrån 1.den genomsnittliga transaktionsfrekvensen och transaktionsvolymen under ett antal marknadsvillkor, 2.antalet och typen av marknadsaktörer, och 3.den genomsnittliga storleken på skillnader mellan köp- och säljkurser (spreadar), matchad principalhandel: en transaktion 1.där en mellanhand träder in mellan köpare och säljare på ett sådant sätt att mellanhanden under transaktionens utförande aldrig exponeras för marknadsrisk, 2.där båda sidor av transaktionen genomförs , och 3.som genomförs till ett pris som innebär att mellanhanden inte gör någon vinst eller förlust, förutom tidigare tillkännagivna arvoden eller avgifter för transaktionen, moderföretag inom EES: ett moderinstitut inom EES, ett finansiellt moderholdingföretag inom EES eller ett blandat finansiellt moderholding- företag inom EES, moderinstitut inom EES: ett kreditinstitut, värdepappersbolag eller som är ett moderföretag och som inte självt är ett dotterföretag till ett 1.annat kreditinstitut, värdepappersbolag eller , eller 2.finansiellt holdingföretag eller ett blandat finansiellt holdingföretag som är etablerat i något land inom EES, multilateralt system: ett system där flera tredjeparters köp- och sälj- intressen i finansiella instrument kan interagera inom systemet, samordnande tillsynsmyndighet: en behörig myndighet som ansvarar för att utöva gruppbaserad tillsyn av moderinstitut inom EES och av värde- pappersbolag och kreditinstitut som kontrolleras av finansiella moder- holdingföretag inom EES eller blandade finansiella moderholdingföretag inom EES, små och medelstora företag: företag som har ett genomsnittligt börsvärde som understeg beräknat på slutkurser för de tre föregående kalenderåren, startkapital: det kapital som för värdepappersföretag avses i artikel 4.51 i tillsynsförordningen, 2. för övriga företag, det kapital som avses i artikel 4.51 i tillsyns- förordningen, strukturerad insättning: en insättning enligt definitionen i 2 § lagen (1995:1571) om insättningsgaranti, som måste betalas helt på för- fallodagen enligt villkor som innebär att eventuell ränta eller premie ska beräknas utifrån 1.ett index eller en kombination av index, med undantag för ränteindex, 2.ett finansiellt instrument eller en kombination av finansiella instru- ment, 3.en råvara eller en kombination av råvaror eller andra icke-fungibla tillgångar, 4.en valutakurs eller en kombination av valutakurser, eller strukturerade finansiella produkter: detsamma som i artikel 2.1.28 i förordningen om marknader för finansiella instrument, teknik för algoritmisk högfrekvenshandel: en teknik för algoritmisk handel som kännetecknas av 1.att infrastrukturen är avsedd att minimera fördröjning (latens) genom samlokalisering, närvärdskap eller elektroniskt höghastighetstillträde, 2.att systemet beslutar när en order ska initieras, genereras, styras eller utföras utan mänsklig medverkan för enskilda handelstransaktioner eller enskilda order, och 3.stor mängd intradagsmeddelanden som utgör order, bud eller annulle- ringar, varaktigt medium: ett medel som 1.gör det möjligt för kunden att bevara information som riktas till denne personligen på ett sätt som är tillgängligt för användning och som är lämplig med hänsyn till vad som är avsikten med informationen, och 2.möjliggör oförändrad återgivning av den bevarade informationen, och återhämtningsplan: en plan som upprättas av ett värdepappersbolag i syfte att vidta åtgärder som bolaget avser att vidta för att bevara eller återställa sin finansiella ställning och livskraft efter en betydande försämring av den Ett värdepappersbolag ska när Ett värdepappersbolag ska ha ett verksamheten påbörjas ha ett start- beslut om tillstånd motsvarar beslut om tillstånd motsvarar 1.minst 5 000 000 euro om bolagets verksamhet ska innefatta mot- tagande av medel på konto enligt 2 kap. 2 § första stycket 8, 2. om bolaget 2. om bolaget ska driva verksamhet som avses i ska driva verksamhet som avses i 2 kap. 1 § 3, 6 och 8, 2 kap. 1 § 3 eller 6, 5Senaste lydelse 2018:1226. Ändringen innebär bl.a. att tredje stycket tas bort. 3.minst 125 000 euro om inte högre belopp krävs enligt 1 eller 2, och 4.minst 50 000 euro om bolaget ska driva enbart verksamhet som avses i 2 kap. 1 § 1 eller 5 och inte kommer att inneha kunders medel eller värdepapper. Ett värdepappersbolag som avses iförsta stycket 4 får som ett alternativ till startkapital ha 1.en ansvarsförsäkring med ett försäkringsbelopp om mot- svarande per skadeståndskrav och för samtliga skadeståndskrav, 2.en garanti eller liknande ut- fästelse som ger ett motsvarande skydd, eller 3.en kombination av startkapital och försäkring eller garanti eller liknande utfästelse som ger ett motsvarande skydd. Om värdepappersbolaget är registrerat som försäkringsför- medlare enligt 2 kap. 3 § lagen (2018:1219) om försäkringsdistri- bution, gäller dock i stället för första stycket 4 att bolaget ska ha ett startkapital som motsvarar eller ha en ansvars- försäkring eller en garanti eller liknande utfästelse som täcker den skadeståndsskyldighet som kan upp- komma till följd av verksamheten. Antingen ska försäkringsbeloppet uppgå till motsvarande per skadeståndskrav och för samtliga skadeståndskrav eller ska bolaget ha en kombination av start- kapital och försäkring eller garanti eller liknande utfästelse som ger ett motsvarande skydd. 3. om inte Prop. 2020/21:173 högre belopp krävs enligt 1 eller 2, 4.minst 75 000 euro om bolaget ska driva enbart verksamhet som avses i 2 kap. 1 § 1, 2, 4, 5 eller 7 och inte kommer att inneha kunders medel eller värdepapper. Startkapitalet ska för värde- pappersbolag som avses i första stycket 1 vara sammansatt enligt artikel 72 i tillsynsförordningen. För övriga värdepappersbolag ska startkapitalet vara sammansatt enligt artikel 9 i värdepappers- bolagsförordningen. 2020/21:173 Kapitalkrav under pågående och stora exponeringar finns i nr 575/2013, lagen (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut och värdepappers- bolag och lagen (2014:966) om – lagen (2014:968) tillsyn över kreditinstitut och värde- – lagen (2014:966) Kapitalbasen i ett värdepappers- bolag som inte omfattas av bestäm- stycket får inte understiga det belopp som enligt 6 § krävdes när sådant värdepappersbolag har bytt att kapitalbasen inte får understiga det högsta av de belopp som avses i 6 och 7 §§ lagen (2000:35) om byte av redovisningsvaluta i finansiella alternativ till startkapital enligt 6 § andra eller tredje stycket får inte i värde understiga vad som krävdes när verksamheten påbörjades. Ett värdepappersbolag får inneha bara 1.egendom som behövs för att a) driva värdepappersrörelse, och b) tillhandahålla sidotjänster eller driva sidoverksamhet, 2. aktier, andelar och andra finan- 2. aktier, andelar och andra finan- siella instrument med de begräns- siella instrument med de begräns- ningar som anges i 2–6 §§ samt i ningar som anges i 2–6 §§, och förordning (EU) nr 575/2013, och 3. egendom till skyddande av fordran enligt 10–12 §§. Senaste lydelse 2017:1144. Senaste lydelse 2017:1144. Ändringen innebär bl.a. att andra och tredje styckena tas bort. Senaste lydelse 2014:985. Ivärdepappersbolagsförord- ningen och tillsynsförordningen finns ytterligare bestämmelser om begränsningar av sådana innehav som avses i första stycket 2. För ett litet och icke-samman- länkat värdepappersbolag gäller inte 4 § första eller tredje stycket, 4 c, 5, 6, 7 eller 8 § eller de sär- skilda krav på en fristående bedöm- ning av soliditet och likviditet som följer av 3 §. får dock be- sluta att 3 § och 4 § tredje stycket ska tillämpas på ett litet och icke- sammanlänkat värdepappersbolag. Undantaget i första stycket ska börja tillämpas när värdepappers- bolaget under en sammanhängande sexmånadersperiod har uppfyllt kriterierna för att anses vara ett litet och icke-sammanlänkat värde- pappersbolag. Om ett värdepappersbolag inte längre uppfyller kriterierna för att anses vara ett litet och icke-sam- manlänkat värdepappersbolag, ska bolaget underrätta Finans- inspektionen och börja tillämpa de bestämmelser som anges i 1 a § första stycket. De värdepappersbolag som avses i1 kap. 2 § första stycket 7 c–f lagen (2014:968) om särskild till- syn över kreditinstitut och värde- pappersbolag ska tillämpa 6 kap. 1–3 och 4–7 §§ lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse, istället för 8 kap. 3–8 §§ denna lag. Det som i lagen om bank- och finansieringsrörelse sägs om kreditinstitut ska då avse värde- pappersbolag. För den som ingår i ett sådant är dess verkställande direktör, eller är ersättare för någon av dem, gäller även 15 kap. 1 a–1 c 8 a–9 d §§ 2 § första stycket 7 c lagen om sär- skild tillsyn över kreditinstitut och Det som i tillsynsförordningen sägs om kreditinstitut ska då avse värde- Ett värdepappersbolag ska identi- Ett värdepappersbolag ska identi- fiera, mäta, styra, internt rapportera fiera, mäta, styra, internt rapportera och ha kontroll över de risker som och ha kontroll över de risker som dess rörelse är förknippad med. bolaget är eller kan bli exponerat Bolaget ska se till att det har en för eller som bolaget utsätter eller tillfredsställande intern kontroll. kan utsätta andra för. se till att det har en tillfredsställande Sådana värdepappersbolag som anges i 8 a kap. 1 § ska också upprätta en återhämtningsplan eller koncernåterhämtningsplan enligt samma Ett värdepappersbolag ska särskilt Ett värdepappersbolag ska särskilt se till att dess kreditrisker, mark- se till att dess företagsrisker, nadsrisker, operativa risker och andra risker sammantagna inte medför att dess förmåga att fullgöra medför att dess förmåga att fullgöra sina förpliktelser äventyras. sina förpliktelser äventyras. uppfylla detta krav ska bolaget ha uppfylla detta krav ska bolaget ha metoder som gör det möjligt att metoder som gör det möjligt att fortlöpande värdera och upprätt- fortlöpande värdera och upprätt- hålla ett kapital som till belopp, slag hålla ett kapital som till belopp, slag och fördelning är tillräckligt för att och fördelning är tillräckligt för att täcka arten och nivån på de risker täcka arten och nivån på de risker som bolaget är eller kan komma att som bolaget är eller kan komma att bli exponerat för. bli exponerat för eller som bolaget utvärdera dessa metoder för att utsätter eller kan utsätta andra för. säkerställa att de är heltäckande. metoder för att säkerställa att de är 9Senaste lydelse 2020:1210. Ett värdepappersbolag ska på grundval av de metoder som avses i tredje stycket fastställa tillräckliga kapitalbasnivåer. Ett värdepappersbolag ska ha ett ersättningssystem som främjar en sund och effektiv riskhantering. Ett värdepappersbolags rörelse skall organiseras och drivas på ett sådant sätt att bolagets struktur, förbindelser med andra företag och ställning kan överblickas. Ett värdepappersbolags rörelse ska organiseras och drivas på ett sådant sätt att bolagets struktur, ansvars- kedjor, förbindelser med andra företag och ställning kan över- blickas. Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer får meddela 1. vilka åtgärder ett persbolag ska vidta för att uppfylla de persbolag ska vidta för att uppfylla de krav på soliditet och likviditet, krav på soliditet och likviditet, riskhantering och genomlysning samt avses i 3–8 §§, 3–8 §§, 2.värdepappersbolags mångfaldspolicy vid tillsättandet av styrelse samt resurser för introduktion och utbildning av styrelseledamöter, 3.de riktlinjer, regler och rutiner ett värdepappersinstitut ska upprätta och tillämpa enligt 9 §, 4.vilka system, resurser och rutiner ett värdepappersinstitut ska ha enligt 10 §, 5.vad ett värdepappersinstitut ska iaktta för att uppfylla skyldigheterna 6.de processer för produktgodkännande och översyn ett värdepappers- institut ska ha enligt 13 §, 7.den information ett värdepappersinstitut ska lämna enligt 14 § första stycket, 8.de arrangemang ett värdepappersinstitut ska ha för att få information och för att förstå egenskaperna hos finansiella instrument och den fast- ställda målgruppen för instrumenten enligt 14 § andra stycket, 9.de arrangemang ett värdepappersinstitut som distribuerar finansiella instrument ska ha för urvalet av finansiella instrument och tjänster som erbjuds eller rekommenderas till kunder, 10.kraven för bedömning av kunskap och kompetens enligt 15 §, 10Senaste lydelse 2017:679. 2020/21:173 11. dokumentation enligt 16 § och hur dokumentation ska sparas enligt 20 §, och 12. övervakning av handeln och kursbildningen enligt 21 §. ska inspektionen se till att samråd ska inspektionen se till att samråd sker med sådana behöriga myndig- sker med sådana behöriga myndig- i artikel 116 i heter som avses i artikel 48 i värde- artikel 116 i kapitaltäckningsdirek- tivet och de myndigheter som ansvarar för betydande filialer. från det att eller en annan sam- ordnande tillsynsmyndighet har överlämnat en koncernåterhämtningsplan till de myndigheter som anges i 3 § tredje stycket, ska inspektionen försöka komma överens med behöriga myndigheter som ingår i tillsynskollegiet för koncernen om 1.granskningen och bedömningen av koncernåterhämtningsplanen, 2.huruvida en återhämtningsplan ska upprättas för ett individuellt värde- pappersbolag eller ett utländskt värdepappersföretag som ingår i koncernen, och 3.tillämpningen av åtgärder som avses i artikel 6.5 och 6.6 i kris- hanteringsdirektivet för att komma till rätta med väsentliga brister i planen eller väsentliga hinder mot att genomföra den. Om myndigheterna kommer överens, ska i enlighet med överenskommelsen fatta de beslut som behövs. å ena sidan ett moderinstitut i en å ena sidan ett moderinstitut i en inom EES, ett finansiellt holding- inom EES, ett finansiellt holding- holdingföretag eller ett holding- med blandad verksamhet som är som är etablerat inom EES, och etablerat inom EES eller ett värde- å andra sidan ett dotterföretag. och å andra sidan ett dotterföretag. Ett företag som anges i första stycket och som uppfyller förutsätt- ningarna för ingripande enligt 25 kap. 2 b §, får inte ingå ett avtal om koncerninternt finansiellt stöd. Senaste lydelse 2015:1032. Senaste lydelse 2015:1032. ska godkänna ett avtal om koncerninternt finansiellt stöd, om stödet 1.i betydande grad avhjälper de finansiella svårigheterna i det företag som tar emot det, 2.syftar till att bevara eller återställa den finansiella stabiliteten i koncernen som helhet eller i något av företagen inom koncernen, och 3.inte äventyrar den finansiella stabiliteten i ett eller flera länder inom EES, i synnerhet i det land där det stödgivande företaget finns. Dessutom ska följande krav vara uppfyllda med avseende på det stöd- givande företaget: 1.Det kan antas att ersättningen för stödet kommer att betalas och, om det avser ett lån, även kapitalbeloppet återbetalas. Om stödet ges i form av en garanti eller annan slags säkerhet, tillämpas samma villkor på den skuld som uppkommer ifall garantin eller säkerheten utlöses. 2.Det finansiella stödet ges på sådana villkor att det stödgivande företagets intressen gynnas. 3.Likviditeten eller solvensen i det stödgivande företaget äventyras inte till följd av tillhandahållandet av det finansiella stödet. Det stödgivande företaget upp- Det stödgivande företaget upp- fyller de krav som gäller avseende fyller de krav som gäller avseende kapitalbas och likviditet i kapital- kapitalbas och likviditet i värde- täckningsdirektivet samt de övriga krav som gäller enligt artikel 104a i övriga krav som gäller enligt det finansiella stödet. punkten för det finansiella stödet. 5.Det stödgivande företaget uppfyller de krav som gäller för stora exponeringar. 6.Det finansiella stödet leder inte till att de krav som anges i 4 eller 5 inte uppfylls. 7.Möjligheten till resolution av det stödgivande företaget äventyras inte till följd av det finansiella stödet. får bevilja undantag från kraven i andra stycket 4 och 5. En börs som är aktiebolag skall ha En börs som är aktiebolag ska ha ett aktiekapital som med hänsyn till ett aktiekapital som med hänsyn till verksamhetens art och omfattning är verksamhetens art och omfattning är av om aktiekapitalet är tillräckligt av om aktiekapitalet är tillräckligt skall hänsyn tas även till andra ska hänsyn tas även till andra finan- finansiella resurser som börsen har siella resurser som börsen har eller eller kan utnyttja. För en börs som För en börs som är 13Senaste lydelse 2020:1210. 2020/21:173 är ekonomisk förening gäller det som sägs om aktiekapital i stället summan av gjorda medlemsinsatser och förlagsinsatser. En börs som driver en handels- plattform skall ha ett startkapital enligt 3 kap. 6 § första stycket 2. ekonomisk förening gäller det som sägs om aktiekapital i stället summan av gjorda medlemsinsatser och förlagsinsatser. En börs som driver en handels- plattform ska ha ett startkapital enligt 3 kap. 6 § första stycket 3. En börs ska ha regler för minsta tillåtna prisändring för aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instrument som handlas på en reglerad marknad som börsen driver. 1.kalibreras så att de återspeglar det aktuella finansiella instrumentets likviditetsprofil och den genomsnittliga skillnaden mellan köp- och sälj- kurs, med beaktande av möjligheten till rimligt stabila priser utan att i onödan hindra ännu mindre skillnader, och 2.på lämpligt sätt justera minsta tillåtna prisändring för varje finansiellt instrument. Reglerna ska inte hindra match- ning av order av stor omfattning på mittpunkten mellan aktuella köp- och säljbud. får när det är nödvändigt genomföra en undersök- ning hos 3.en svensk leverantör av datarapporteringstjänster, 5.ett sådant utländskt företag som har tillstånd att driva en reglerad marknad från filial i , och 6.en emittent som enligt 16 kap. 1–3 §§ omfattas av skyldigheten enligt samma kapitel att upprätta och offentliggöra regelbunden finansiell informa- tion. får även genomföra en undersökning hos ett anknutet ombud eller hos ett företag som har fått i uppdrag av ett värde- pappersinstitut att utföra visst arbete eller vissa funktioner, om det behövs för tillsynen av institutet. Innan en undersökning genomförs hos ett utländskt företag som har inrättat filial enligt 4 kap. 1 § första stycket 1, ska samråda med behörig myndighet i Senaste lydelse 2017:679. Senaste lydelse 2017:679. det land inom EES som har aukto- Prop. 2020/21:173 riserat det utländska företaget. ska, utöver i de fall som anges i 1 a och 1 b §§, in- gripa mot någon som ingår i ett värdepappersbolags styrelse eller är dess verkställande direktör, eller ersättare för någon av dem, om värdepappers- bolaget 1.har fått tillstånd att driva värdepappersrörelse genom att lämna falska uppgifter eller på annat otillbörligt sätt, 2.inte uppfyller kraven i 3 kap. 5 § första stycket eller har tillåtit en styrelseledamot, verkställande direktören eller ersättare för någon av dem att åta sig ett sådant uppdrag i bolaget eller kvarstå i bolaget trots att kraven