prop · H803130 · 2021-05-27 00:00:00 — Förutbetalda intäkter och upplupna kostnader Summa fondkapital och skulder Första aP-Fonden // årsredovisning 2020 Enligt lagen (2000:192) om allmänna pensionsfonder ska årsredo- visningen upprättas med tillämpning av god redovisningssed, varvid de tillgångar som fondmedlen placerats i ska upptas till marknads- värdet. Med denna utgångspunkt har Första till Fjärde AP-fonderna utarbetat gemensamma redovisnings- och värderingsprinciper vilka har tillämpats och sammanfattas nedan. Fondernas redovisnings- och värderingsprinciper anpassas successivt till den internationella redovisningsstandarden, IFRS. En fullständig anpassning till IFRS skulle inte väsentligt påverka redovisat resultat och kapital. Första AP-fonden uppfyller kraven för att definieras som ett investment- företag enligt IFRS 10. Mot nu gällande IFRS är enda större skillnaden att kassaflödesanalys inte upprättas och att IFRS 16 inte tillämpas. Transaktioner i värdepapper och derivatinstrument på penning- och obligationsmarknaden, aktiemarknaden och valutamarknaden redo- visas i balansräkningen per affärsdagen, det vill säga då de väsentliga rättigheterna och därmed riskerna övergår mellan parterna. Fordran på eller skulden till motparten mellan affärsdag och likviddag redovisas under övriga tillgångar respektive övriga skulder. Övriga transaktioner, framförallt transaktioner avseende onoterade aktier, redovisas i balansräkningen per likviddagen, vilket överensstämmer med marknadspraxis. Finansiella tillgångar och skulder nettoredovisas i balansräkningen när det finns en legal rättighet att nettoredovisa transaktioner och det finns en avsikt att erlägga likvid netto eller realisera tillgången och erlägga likvid för skulden . Omräkning av utländsk valuta Transaktioner i utländsk valuta omräknas till svenska kronor med den valutakurs som gäller på transaktionsdagen. På balansdagen räknas tillgångar och skulder i utländsk valuta om till svenska kronor till balansdagens valutakurser. Värdeförändringar på tillgångar och skulder i utländsk valuta uppdelas i en del som är hänförlig till värdeförändringen av tillgången eller skulden i lokal valuta och en del som är orsakad av valutakursförändringen. Valutakursresul- tat som uppstår vid förändring av valutakurs redovisas i resultat- räkningen på raden Nettoresultat, valutakursförändringar. Aktier i dotterföretag/intresseföretag Enligt lagen om allmänna pensionsfonder upptas både aktier i och lån till dotterföretag/intresseföretag till verkligt värde. Verkligt värde bestäms enligt samma metoder som tillämpas för onoterade aktier och andelar. Krav på att upprätta koncernredovisning föreligger inte. Lån till dotter- respektive intressebolag som avses hållas till förfall värderas till verkligt värde via Fair value option i IFRS 9. Hela värde- förändringen redovisas dock som del av aktieinnehavet på raden Nettoresultat, onoterade aktier och andelar. Värdering av finansiella instrument Fondens samtliga placeringar värderas till verkligt värde varvid såväl realiserade som orealiserade värdeförändringar redovisas i resultat- räkningen. I raderna Nettoresultat per tillgångsslag ingår således såväl realiserade som orealiserade resultat. Eget kapital-instrument innehas för handel och värderas därför till verkligt värde över resultat- räkningen. Skuldinstrument innehas för handel och värderas därför till verkligt värde över resultaträkningen. Lån till dotter- respektive intressebolag avses att hållas till förfall, men här utnyttjas fair value option för att lagen om allmänna pensionsfonders krav på värdering till verkligt värde ska uppfyllas. AP fonderna följer alla sina tillgångar utifrån verkligt värde. Nedan beskrivs hur verkligt värde fastställs för fondens olika placeringar. Noterade aktier och andelar För aktier och andelar, som är upptagna till handel vid en reglerad marknad eller handelsplattform, bestäms verkligt värde utifrån balansdagens officiella marknadsnotering enligt fondens valda indexleverantör, oftast genomsnittskurs. Innehav som inte ingår i index värderas till noterade priser observerbara på en aktiv marknad. Erlagda courtagekostnader resultatförs under Nettoresultat noterade aktier. Onoterade aktier och andelar För aktier och andelar som inte är upptagna till handel vid en reglerad marknad eller handelsplattform, bestäms verkligt värde baserat på värdering erhållen från motparten eller annan extern part. Värdering- en uppdateras då ny värdering erhållits och justeras för eventuella kassaflöden fram till bokslutstillfället. I de fall fonden på goda grun- der bedömer att värderingen är felaktig sker en justering av erhållen värdering. Värderingen avseende onoterade andelar följer IPEV:s (Capital Valuation Guide- lines) principer eller likvärdiga värderingsprinciper och ska i första hand vara baserat på transaktioner med tredje part, men även andra värderingsmetoder kan användas. Värdering avseende onoterade fastighetsaktier baseras på en värdering enligt substansvärdemeto- den i den mån aktien inte varit föremål för transaktioner på en andra- handsmarknad. Innehav i onoterade fastighetsföretag värderas med beaktande av uppskjutna skatteskulder till det värde som används vid fastighetstransaktioner, vilket skiljer sig mot den värdering som sker i redovisningen hos fastighetsföretagen. Obligationer och andra räntebärande tillgångar För obligationer och andra räntebärande tillgångar bestäms verkligt värde utifrån balansdagens officiella marknadsnotering (oftast köpkurs) enligt fondens valda indexleverantör. Innehav som inte ingår i index värderas till noterade priser observerbara på en aktiv marknad. I de fall instrumenten inte handlas på en aktiv marknad och tillförlitliga marknadspriser inte finns att tillgå, värderas instrumentet med hjälp av allmänt vedertagna värderingsmodeller som innebär att kassaflöden diskonteras till relevant värderingskurva. Som ränteintäkt redovisas ränta beräknad enligt effektivräntemetoden baserat på upplupet anskaffningsvärde. Det upplupna anskaffningsvärdet är det diskonterade nuvärdet av framtida betalningar, där diskonteringsrän- tan utgörs av den effektiva räntan vid anskaffningstidpunkten. Detta innebär att förvärvade över- och undervärden periodiseras under återstående löptid eller till nästa räntejusteringstillfälle och ingår i redovisad ränteintäkt. Värdeförändringar till följd av ränteföränd- ringar redovisas under Nettoresultat räntebärande tillgångar, medan värdeförändringar till följd av valutakursförändringar redovisas under Nettoresultat valutakursförändringar. För derivatinstrument bestäms verkligt värde baserat på noteringar . I de fall instrumenten inte handlas på en aktiv mark- nad och tillförlitliga marknadspriser inte finns att tillgå, värderas instrumentet med hjälp av allmänt vedertagna värderingsmodeller där indata utgörs av observerbara marknadsdata. Derivatkontrakt med positivt verkligt värde per balansdagen redovisas som tillgångar medan kontrakt med negativt verkligt värde redovisas som skulder. Värdeförändringar till följd av valutakursförändringar redovisas i resultaträkningen under Nettoresultat valutakursförändringar medan övriga värdeförändringar redovisas som Nettoresultat derivatinstrument. Vid äkta återköpstransaktion, så kallad repa, redovisas såld tillgång fortsatt i balansräkningen och erhållen likvid redovisas som skuld. Det sålda värdepappret redovisas som ställd pant inom linjen i balansräkningen. Skillnaden mellan likvid i avistaledet och termins- ledet periodiseras över löptiden och redovisas som ränta. Första aP-Fonden // årsredovisning 2020 2020/21:130 Bilaga 3 Utlånade värdepapper redovisas i balansräkningen till verkligt värde medan erhållen ersättning för utlåningen redovisas som ränteintäkt i resultaträkningen. Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper kan bestå av värdepapper och/eller kontanter. I de fall Första AP-fonden har rätt att förfoga över erhållen kontantsäkerhet redovisas denna i balansräkningen som en tillgång och en motsvarande skuld. I de fall fonden inte förfogar över säkerheten redovisas den erhållna säkerheten inte i balansräkningen utan anges separat i not under rubriken ”Ställda panter, ansvarsförbindelser och åtaganden”. Under denna rubrik redovisas även värdet av utlånade värdepapper samt säkerheter för dessa. Poster som redovisas direkt mot fondkapitalet In- och utbetalningar som har skett mot pensionssystemet redovisas direkt mot fondkapitalet. Provisionskostnader redovisas i resultaträkningen som en avdrags- post under Rörelsens intäkter. De utgörs av externa kostnader för förvaltningstjänster, såsom depåbanksarvoden och fasta arvoden till externa förvaltare samt fasta avgifter för noterade fonder. Presta- tionsbaserade arvoden, som utgår när förvaltare uppnår en avkast- ning utöver överenskommen nivå där vinstdelning tillämpas, redovisas som avgående post under nettoresultat för aktuellt tillgångsslag i resultaträkningen. Förvaltararvoden för onoterade aktier och andelar redovisas som anskaffningskostnad och kommer därmed ingå i det orealiserade resultatet. Samtliga förvaltningskostnader, exklusive courtage, arvoden till externa förvaltare och depåbanksarvoden, redovisas under Rörelsens kostnader. Investeringar i inventarier samt egenutvecklad och för- värvad programvara kostnadsförs i normalfallet löpande. Första AP-fonden är befriad från all inkomstskatt vid placeringar i . Skatt på utdelningar och kupongskatter som påförs i vissa länder nettoredovisas i resultaträkningen under respektive intäkts- slag. Fonden är registrerad till mervärdesskatt och därmed skattskyldig till mervärdesskatt för förvärv från utlandet. Fonden har inte rätt att återfå betald mervärdesskatt. Kostnadsförd mervärdesskatt inkluderas i respektive kostnadspost. Belopp i Mkr, där inget annat anges. Not 1 - Räntenetto Not 2 - Nettoresultat, noterade aktier och andelar Nettoresultat, noterade aktier Not 3 - Nettoresultat, onoterade aktier och andelar Nettoresultat, onoterade aktier Externa förvaltarvoden till onoterade tillgångar redovisas som en del av tillgångens anskaffningsvärde och belastar därmed orealiserat nettoresultat för onoterade tillgångar. Återbetald management fee påverkar följaktligen orealiserat resultat positivt. har totalt 111 (118) mkr erlagts i förvaltararvoden avseende onoterade tillgångar, varav 111 (118) mkr medger åter- betalning. har även 0 (225) mkr återbetalts och det orea- liserade resultatet för onoterade aktier och andelar har därmed netto påverkats positivt med (positivt med ). Not 4 - Provisionskostnader I provisionskostnader ingår inte prestationsbaserade arvoden. Presta- tionsbaserade arvoden har uppgått till 103 (48) mkr och reducerar nettoresultatet för respektive tillgångsslag. Första aP-Fonden // årsredovisning 2020 Not 5 – Personal Antal anställda vid årets utgång* Antal personer i ledningsgruppen * Vid utgången av var 0 (1) personer projektanställda Personalkostnader, 2020, tkr Övriga styrelseledamöter (8 pers) VD (fr.o.m aug) tf VD (t.o.m juli) Chef (t.o.m sep) Chef (t.o.m sep) (fr. o.m aug) Chef (t.o.m sep) Övriga anställda** *I sociala kostnader inkluderas även kostnad för löneskatt. **I övriga personalkostnader ingår uppsägningslön,pensionsavsättning och avgångsvederlag för tre personer. Totalt uppgår det till . Personalkostnader, 2019, tkr Övriga styrelseledamöter (8 pers) VD (inkl uppsägningslön och avgångs- tf VD (fr.o.m ) Chef (fr.o.m ) Chef (t.o.m , därefter tf VD) *I sociala kostnader inkluderas även kostnad för löneskatt. **I övriga personalkostnader ingår uppsägningslön och avgångsvederlag för en person. Totalt, inkl VDs uppsägnings- lön och avgångsvederlag uppgår dessa poster inkl sociala avgifter och pensionskostnad till . Första aP-Fonden // årsredovisning 2020 2020/21:130 Bilaga 3 > Fortsättning Not 5 Första AP-fondens policy för ersättningar till ledande befattnings- havare bygger på regeringens riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare och övriga anställda. Inga avvikelser från policyn eller riktlinjerna finns eller 2020. Löner och övriga förmåner Styrelsearvodena fastställs av regeringen. I fondstyrningsrapporten redogörs för arvode och närvaro per styrelseledamot. Styrelsen fastställer anställningsvillkoren för VD, efter beredning i ersättnings- utskottet. Samtliga anställda har individuella anställningsavtal. har Första AP-fonden inga rörliga ersättningar. Vid uppsägning från arbetsgivarens sida är uppsägningstiden för VD 12 månader. För ledningsgrupp och övriga anställda är den mellan Ett fåtal avtal som ingåtts innan innehåller avvikelser. Av kostnadsskäl omförhandlas inte dessa avtal. Vid uppsägning från fondens sida kan avgångsvederlag utgå upp till högst 18 månadslöner. Avgångsvederlaget ska utgöras av enbart den fasta månadslönen utan tillägg för förmåner. Såväl uppsägnings- lön som avgångsvederlag ska avräknas mot ersättning från ny anställning eller inkomst av näringsverksamhet under utbetalnings- perioden. Avgångsvederlag utbetalas aldrig längre än till . Pensioner och liknande förmåner I VD:s anställningsavtal förbinder sig fonden att betala i pensionspremie. För den del av lönen som ger allmän pensionsrätt reduceras pensionspremien till . Första AP-fonden har övergått till premiebestämd pensionsplan, BTP1, för personal som nyanställts. är tecknat och överenskommet mellan parterna. Det innebär att fonden har två planer för tjänstepension, BTP1 som är premiebestämd samt BTP2 som är förmånsbestämd. All personal har möjlighet att löneväxla, bruttolön mot pensions- premie. Premieinbetalningen uppräknas då vilket motsvarar skillnaden mellan löneskatt och sociala avgifter. Premie- växlingen är därför kostnadsneutral för fonden. Övriga förmåner är beskattningsbara och uppgår till mindre belopp. Not 6 – Övriga förvaltningskostnader I beloppet för köpta tjänster ingår ersättning till fondens revisor, , fördelat på följande uppdrag: Total ersättning till revisorer Not 7 – Noterade aktier och andelar Verkligt värde, mkr Andelar i svenska fonder Andelar i utländska fonder Fem största svenska aktieinnehaven (Lm) B Fem största utländska aktieinnehaven En fullständig förteckning över samtliga noterade innehav vid halvårs- och helårsskiften finns på Första AP-fondens webbplats . Första aP-Fonden // årsredovisning 2020 Not 8 – Onoterade aktier och andelar Verkligt värde, mkr Svenska onoterade aktier och andelar: Utländska onoterade aktier och andelar: Övriga onoterade aktier och andelar Svenska aktier och andelar, –1 004* –0,3* 0,7* Utländska aktier och andelar, –40** 2 509** –0,9** OMERS Farmoor 3 Holdings B.V. –370** 2 797** *Avser siffror offentliggjorda per **Avser omräknat till valutakurs Fem största innehav onoterade aktier och andelar Fourth Global Private Equity.L.P., En fullständig förteckning över samtliga onoterade aktier och andelar finns på Första AP-fondens webbplats Första aP-Fonden // årsredovisning 2020 Not 9 – Obligationer och andra räntebärande tillgångar Verkligt värde, mkr Övriga svenska företag: Not 10 – Derivat Verkligt värde, mkr Derivatpositioner med negativt värde uppgående till –243 (–392) mkr har längre löptid än 12 mån För löptidsanalys av dessa se not 18. Första aP-Fonden // årsredovisning 2020 Not 11 – Övriga tillgångar Not 15 - Fondkapital Not 12 – Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga förutbetalda kostnader och Förutbetalda kostnader och upplupna Not 13 – Övriga skulder Not 14 – Förutbetalda intäkter och upplupna kostnader Nettobetalning mot pensionssystemet: Överflyttning av pensionsrätter till EG Årets resultat efter kostnader Not 16 – Poster inom linjen För egen skuld ställd panter Utlånade värdepapper mot annan Utlämnad säkerhet för terminsaffär Övriga ställd pant och jämförlig Summa poster inom linjen * Erhållna säkerheter för utlånade ** Erhållna säkerhet för Första aP-Fonden // årsredovisning 2020 2020/21:130 Bilaga 3 Not 17 – Finansiella instrument, pris och värderingshierarki I denna not lämnas upplysning om hur verkligt värde bestäms för de finansiella instrument som fonder använder sig av. Fondernas redovis- ning- och värderingsprinciper följer den internationella redovisnings- standarden. Syfte är att lämna information om finansiella tillgångars och skulders verkliga värde samt att säkerställa transparens och jäm- förbarhet mellan olika bolag. Detta innebär att upplysningarna om värderingen av tillgångar och skulder i balansräkningen tar hänsyn till om handel sker vid en aktiv eller inaktiv marknad samt om noterade priser finns tillgängliga vid värderingen. Fondkapitalets värdering – marknadsnoterade tillgångar Den största delen av fondens tillgångar är marknadsnoterade med innebörden att de handlas på en aktiv marknad med priser som representerar faktiska och regelbundet förekommande marknads- transaktioner. Huvuddelen av fondens marknadsnoterade tillgångar värderas till noterade marknadspriser och utgörs av aktier, obligationer, derivat, fonder och valutor. Några fondinnehav med noterade innehav i underliggande värdepapper värderas mindre frek- vent än , exempelvis eller . Ett fåtal fondinnehav med noterade innehav i underliggande värdepapper värderas endast . För så kallade OTC-derivat baseras värderingen på antingen teo- retisk modellvärdering eller på värdering från extern part. För fondens innehav i valutaterminer baseras värderingen på en teoretisk modell- värdering där modellens subjektiva inslag uteslutande är valet av räntekurvor och metod för beräkning och uppskattning av framtida värdet (interpolering och extrapolering). Samma metodik används för depositer, kortfristiga certifikat och liknande instrument. För övriga OTC-derivat används uteslutande värdering från extern part som jämförelse mot fondens egna värderingar. I perioder då lik- viditet för marknadsnoterade papper saknas på marknaden krävs en ökad grad av subjektivitet vid värdering. Marknaden karaktäriseras vid sådana förhållanden av kraftigt ökade skillnader mellan köp- och säljkurser, som även kan skilja markant mellan marknadsaktörer. Fon- der har vid sådana tillfällen använt en konservativ värderingsansats. Fondkapitalets värdering – alternativa investeringar För de tillgångar som inte värderas på en aktiv marknad tillämpas olika värderingsmetoder vid bestämning av verkligt värde. Verkligt värde motsvarar det pris som skulle ha fastställts vid en normal för- säljning mellan två oberoende parter. Första AP-fondens onoterade placeringar utgörs av investering i hedgefonder, riskparitetfonder, riskkapitalfonder, fastighetsbolag och fastighetsfonder. Investeringar i onoterade hedgefonder och riskparitetsfonder värderas vanligtvis med en månads eftersläpning. Dessa fonder investerar i huvudsak i marknadsnoterade värdepapper. Värdering av fondandelar baseras på samma principer som för marknadsnoterade tillgångar. Investe- ringar i riskkapitalfonder värderas enligt (Capital Guidelines) eller likvärdiga principer. Enligt IPEV kan värderingen baseras på ge- nomförda transaktioner, marknadsmässiga multipler vid värdering, nettotillgångarnas värde eller en diskontering av framtida kassaflöde. Värderingen av fondens investeringar i riskkapitalfonder baseras på senaste tillgängliga rapportering. Då rapporteringen från riskkapi- talfonder erhålls med en tidsmässig eftersläpning baseras fondens bokslut i allmänhet på rapporter per justerad för kassaflöden för tiden därefter och fram till bokslutsdagen. med stigande avkastning på aktiemarknader innebär detta att fon- den har en lägre värdering i bokslutet än den som senare inrapporte- ras från riskkapitalförvaltare och vice versa. Investeringar i fastighetsbolag värderas enligt IFRS och bransch- praxis fastställd i . Värderingen bygger på en diskontering av framtida hyresintäkter, driftskostnader och försälj- ningspriser med marknadsmässiga avkastningskrav. Vad gäller vär- deringen av uppskjuten skatt i ett fastighetsbolag värderas denna till verkligt värde, det vill säga en diskontering av framtida skatteeffekter med en ränta om är relevant för det enskilda bolaget. i fastighetsfonder värderas enligt rekommendationer från bransch- organ såsom INREV. Verkligt värde för ett finansiellt instrument definieras som det belopp till vilket en tillgång skulle kunna överlåtas eller en skuld regleras. Detta ska ske mellan kunniga parter som är oberoende av varande och som har ett intresse av att transaktionen genomförs. Beroende på vilken marknasdata som finns tillgänglig vid värderingen av de finansiella instrumenten delas dessa in i tre nivåer: Nivå 1: Finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad. Marknaden bedöms aktiv om det finns noterade priser som regelbundet uppdateras med högre frekvens än en gång och om dessa priser används okorrigerat för avslut på marknaden. Nivå 2: Finansiella instrument* som handlas på en marknad som inte bedöms aktiv men där det finns noterade priser som används okorrigerat för avslut, eller observerbar indata som regelbun- det uppdateras för indirekt värdering med allmänt vedertag- na modeller. Nivå 3: Instrumenten tillhör nivå 3 om de inte kan hänföras till nivå 1 eller nivå 2. I dessa fall kan inte observerbara marknadsdata användas för värderingen. Värderingar baseras på infor- mation med hänsyn till omständigheterna och kan kräva ett betydande mått av uppskattning från fondledningen. En aktiv marknad definieras av att noterade priser med lätthet och regelbundenhet finns tillgängliga på en börs, hos en handlare eller dy- likt och att prissättning på transaktionerna skett enligt affärsmässiga villkor. I princip är det endast aktier för noterade företag valutor samt räntebärande papper som är utgivna av stat, kommun, banker eller större företag som handlas på aktiv marknad och därmed kan ingå i nivå 1. Exempelvis handlas valutaderivat å mycket aktiva marknader men räknas till nivå 2 eftersom värdet måste härledas från priser på andra instrument. En inaktiv marknad kännetecknas av låg handelsvolym och av att handelsaktiviteten är mycket lägre än på en aktiv marknad. Tillgäng- liga priser varierar kraftigt eller mellan marknadsaktörerna. Priserna är oftast inaktuella. *Vid klassificering till lämplig nivå i värderingshierarkin skall finansiella instrument bedömas utan genomlysning. Första aP-Fonden // årsredovisning 2020 > Fortsättning Not 17 Finansiella tillgångar och skulder, utgående balans , Mkr Aktier och andelar, noterade Aktier och andelar, onoterade Obligationer och andra räntebärande tillgångar Total summa tillgångar värderade till Total summa skulder värderade till Finansiella tillgångar och skulder Finansiella tillgångar och skulder, utgående balans , Mkr Aktier och andelar, noterade Aktier och andelar, onoterade Obligationer och andra räntebärande tillgångar Total summa tillgångar värderade till Total summa skulder värderade till Finansiella tillgångar och skulder Aktier och andelar, noterade, ingående balans Omklassificering från nivå 2, ingående balans 2020 Förändring aktier och andelar, noterade Aktier och andelar, noterade, utgående balans Aktier och andelar, onoterade, ingående balans Omklassificering från nivå 1, ingående balans 2019 Förändring aktier och andelar, onoterade Aktier och andelar, noterade, utgående balans Obligationer och andra räntebärande tillgångar, ingående balans Omklassificering från nivå 1, ingående balans 2019 Förändring obligationer och andra räntebärande tillgångar Obligationer och andra räntebärande tillgångar, utgående balans Summa förändring nivå 3 Av ovan redovisad värdeändring var –() orealiserat per balansdagen. Fonden har en övervägande andel placeringar i nivå 1 där värderingen är hämtad från oberoende och välrenommerade värderingskällor. Noterade aktier i nivå 3 avser noterade fondandelar, där uppdatering av pris sker mindre frekvent än var sjunde dag. Första aP-Fonden // årsredovisning 2020 Not 18 – Finansiella risker Tillgångsslaget valuta visar fondens sammantagna valutarisk Känslighetsanalys: Redovisning av marknadsrisk medan övriga tillgångar i tabellen är säkrade för valutarisk.