prop · H803173 · 2021-04-13 00:00:00 — Nya kapitaltäckningsregler för värdepappersbolag Regeringens proposition 2020/21:173 Regeringen överlämnar denna proposition till . Regeringen föreslår åtgärder för att genomföra ett nytt kapitaltäcknings- regelverk för värdepappersbolag. Genom förslagen anpassas svensk rätt till EU:s värdepappersbolagsförordning och genomförs i svensk rätt EU:s värdepappersbolagsdirektiv. Det föreslås i huvudsak att –nya bestämmelser om startkapital och ett nytt sätt att beräkna kapital- krav för värdepappersbolag ska införas, –bestämmelserna om bolagsstyrning, riskhantering och ersättningar i värdepappersbolag bättre ska anpassas till verksamheten i sådana bolag, –bestämmelserna om tillsyn samt ingripande mot bl.a. värdepappers- bolag ska anpassas till det nya kapitaltäckningsregelverket, och –vissa anpassningar av bestämmelserna om gruppbaserad tillsyn ska göras. Lagändringarna föreslås träda i kraft . Förslag till riksdagsbeslut ................................................................. Förslag till lag om ändring i lagen (2007:528) om 2.2Förslag till lag om ändring i lagen (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut och 2.3Förslag till lag om ändring i lagen (2014:966) om 2.4Förslag till lag om ändring i kreditupplysningslagen (1973:1173) ...................................................................... 2.5Förslag till lag om ändring i lagen (1980:1097) om 2.6Förslag till lag om ändring i sparbankslagen (1987:619) ........................................................................ 2.7Förslag till lag om ändring i lagen (1988:1385) om 2.8Förslag till lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument.................................... 2.9Förslag till lag om ändring i lagen (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och 2.10Förslag till lag om ändring i inkomstskattelagen (1999:1229) ...................................................................... 2.11Förslag till lag om ändring i lagen (2000:192) om allmänna pensionsfonder (AP-fonder) ............................. 2.12Förslag till lag om ändring i lagen (2004:46) om 2.13Förslag till lag om ändring i lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse.......................................... 2.14Förslag till lag om ändring i lagen (2006:531) om särskild tillsyn över finansiella konglomerat.................... 2.15Förslag till lag om ändring i lagen (2010:751) om 2.16Förslag till lag om ändring i lagen (2011:755) om 2.17Förslag till lag om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder ..................... 2.18Förslag till lag om ändring i lagen (2014:484) om en databas för övervakning av och tillsyn över 2.19Förslag till lag om ändring i lagen (2015:1016) om 2.20Förslag till lag om ändring i lagen (2018:1219) om Förslag till lag om ändring i lagen (2020:1157) om ändring i lagen (2007:528) om 2.22Förslag till lag om ändring i lagen (2020:1208) om ändring i lagen (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag............................. 2.23Förslag till lag om ändring i lagen (2020:1211) om ändring i lagen (2014:484) om en databas för övervakning av och tillsyn över finansmarknaderna ..... Förslag till lag om ändring i lagen (2021:000) om ändring i lagen (2007:528) om 2.25Förslag till lag om ändring i lagen (2021:000) om ändring i lagen (2015:1016) om resolution ................... Ärendet och dess beredning ......................................................... Bakgrunden till nuvarande regelverk ........................................... 4.2Ett nytt kapitaltäckningsregelverk för Ett nytt sätt att beräkna kapitalkraven .......... Inga krav på kapitalbuffertar och En enklare likviditetsreglering...................... Lättnader vid tillräckligt enkla Offentliggörande av information .................. Bolagsstyrning och riskhantering ................. Samarbete och informationsutbyte ............... 6.2Värdepappersbolagsdirektivet bör som utgångspunkt genomföras genom bestämmelser i lag ......................... Termer och uttryck ........................................................ 7 Tillämpningsområdet för det nya regelverket .............................. Värdepappersbolag med tillstånd att ta emot kunders medel på konto för att underlätta Fondbolag och AIF-förvaltare........................................ Startkapital och kapitalkrav under pågående verksamhet ............. Bolagsstyrning och riskhantering.................................................. Kraven på individuell nivå ............................................. Kraven på koncernnivå................................................... Ersättningar till vissa personalkategorier ...................................... På vilken föreskriftsnivå bör reglerna i Begränsningar för företag som tar emot offentligt Allmänt om de behöriga myndigheterna ........................ Administrativa förfaranden för kontroll av att reglerna följs ......................................................... Befogenhet att kräva information och utföra Hur tillsynen ska utövas ................................................. Tillsyn över ersättningspolicy ........................................ Tillsynen över tillstånd att använda interna modeller..... Särskilda krav på offentliggörande................................. Skyldighet för att underrätta .... Rapporteringsplikt för revisorer ..................................... System och skydd för visselblåsare ................................ Samarbete och informationsutbyte................................................ Allmänt om samarbete ................................................... Samarbete mellan olika myndigheter inom en medlemsstat ..................................... Samarbete inom det europeiska systemet för finansiell tillsyn ....................................... Samarbete och informationsutbyte mellan befogenheter och åligganden ......................... Tillsyn av värdepappersföretagskoncerner .... Tystnadsplikt och utbyte av konfidentiell Tillsyn av myndighet i tredjeland.................................. 12.4Samarbetsarrangemang för utbyte av information med myndigheter i tredjeländer..................................... Samarbete med resolutionsmyndigheter........................ 12.6Tystnadsplikt samt skyldighet att lämna uppgifter till undersökningsledare eller åklagare .......................... 13 Sanktioner och andra ingripanden................................................ 13.2Värdepappersbolag och fysiska personer som ingår i 13.3Ingripanden mot institut, andra företag och vissa 13.4Särskilt kapitalbaskrav, särskilt likviditetskrav och Riktlinje för ytterligare kapitalbas ................ Ändringar i MiFID II..................................................... Företag från tredjeland ................................. Ändringar i krishanteringsdirektivet.............................. Ändringar i buffertlagen ................................................ Ändringar i kapitaltäckningsdirektivet .......................... Utökad räckvidd av termen institut vid viss tillgångsberäkning för grupp från Vissa andra ändringar i Ändrad titel på tillsynsförordningen och Bemyndiganden i tillsynslagen..................... Övriga följdändringar med anledning av det nya regelverket ....................................... Ikraftträdande- och övergångsbestämmelser................................ 2020/21:173 16 Förslaget till lag om ändring i lagen (2007:528) om Förslaget till lag om ändring i lagen (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut och Förslaget till lag om ändring i lagen (2014:966) om Förslaget till lag om ändring i kreditupplysningslagen (1973:1173) .............................. Förslaget till lag om ändring i lagen (1980:1097) om Förslaget till lag om ändring i sparbankslagen (1987:619) ...................................................................... Förslaget till lag om ändring i lagen (1988:1385) Förslaget till lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument.................................. Förslaget till lag om ändring i lagen (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och Förslaget till lag om ändring i inkomstskattelagen (1999:1229) .................................................................... Förslaget till lag om ändring i lagen (2000:192) om allmänna pensionsfonder (AP-fonder) ........................... Förslaget till lag om ändring i lagen (2004:46) Förslaget till lag om ändring i lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse........................................ Förslaget till lag om ändring i lagen (2006:531) om särskild tillsyn över finansiella konglomerat.................. Förslaget till lag om ändring i lagen (2010:751) om Förslaget till lag om ändring i lagen (2011:755) om Förslaget till lag om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder ............. Förslaget till lag om ändring i lagen (2014:484) om en databas för övervakning av och tillsyn över Förslaget till lag om ändring i lagen (2015:1016) Förslaget till lag om ändring i lagen (2018:1219) Förslaget till lag om ändring i lagen (2020:1157) om ändring i lagen (2007:528) om 17.22Förslaget till lag om ändring i lagen (2020:1208) om ändring i lagen (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag............................. 17.23Förslaget till lag om ändring i lagen (2020:1211) om ändring i lagen (2014:484) om en databas för övervakning av och tillsyn över finansmarknaderna ..... 17.24Förslaget till lag om ändring i lagen (2021:000) om ändring i lagen (2007:528) om 17.25Förslaget till lag om ändring i lagen (2021:000) om ändring i lagen (2015:1016) om resolution ................... och rådets förordning (EU) 2019/2033 av om tillsynskrav för värdepappersföretag och om ändring av förordningarna (EU) nr 1093/2010, (EU) nr 575/2013, (EU) nr 600/2014 och (EU) nr 806/2014...... Rättelse till och rådets förordning (EU) 2019/2033 av 2019 om tillsynskrav för värdepappersföretag och om ändring av förordningarna (EU) nr 1093/2010, (EU) nr 575/2013, (EU) nr 600/2014 och (EU) nr 806/2014........................................................................ Rättelse till och rådets förordning (EU) 2019/2033 av 2019 om tillsynskrav för värdepappersföretag och om ändring av förordningarna (EU) nr 1093/2010, (EU) nr 575/2013, (EU) nr 600/2014 och (EU) nr 806/2014 ................................................................... och rådets direktiv (EU) 2019/2034 av om tillsyn av värdepappersföretag och om ändring av direktiven 2002/87/EG, 2009/65/EG, 2011/61/EU, 2013/36/EU, 2014/59/EU och 2014/65/EU................... Rättelse till och rådets direktiv (EU) 2019/2034 av om tillsyn av värdepappersföretag och om ändring av direktiven /87/EG, 2009/65/EG, 2011/61/EU, 2013/36/EU, 2014/59/EU och 2014/65/EU................... Sammanfattning av betänkandet.................................... Förteckning över remissinstanserna .............................. 2020/21:173 Bilaga 11 Parallelluppställning över genomförandet i svensk rätt av och rådets direktiv (EU) 2019/2034....................................................................... Utdrag ur protokoll vid regeringssammanträde ......... 1.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden. 2.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut och värdepappers- bolag. 3.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2014:966) om kapitalbuffertar. 4.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i kreditupplys- ningslagen (1973:1173). 5.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (1980:1097) om . 6.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i sparbanks- lagen (1987:619). 7.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (1988:1385) om riksbank. 8.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. 9.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. 10.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i inkomst- skattelagen (1999:1229). 11.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2000:192) om allmänna pensionsfonder (AP-fonder). 12.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2004:46) om värdepappersfonder. 13.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse. 14.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2006:531) om särskild tillsyn över finansiella konglomerat. 15.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2010:751) om betaltjänster. 16.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2011:755) om elektroniska pengar. 17.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder. 18.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2014:484) om en databas för övervakning av och tillsyn över finans- marknaderna. 19.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2015:1016) om resolution. 20.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2018:1219) om försäkringsdistribution. 21.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2020:1157) om ändring i lagen (2007:528) om värdepappers- marknaden. 2020/21:173 22. antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2020:1208) om ändring i lagen (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. 23.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2020:1211) om ändring i lagen (2014:484) om en databas för över- vakning av och tillsyn över finansmarknaderna. 24.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2021:000) om ändring i lagen (2007:528) om värdepappers- marknaden. 25.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2021:000) om ändring i lagen (2015:1016) om resolution. Regeringen har följande förslag till lagtext. 2.1Förslag till lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden Härigenom föreskrivs1 i fråga om lagen (2007:528) om värdepappersmark- naden dels att 1 kap. 4 a, 4 b och 5 §§, 3 kap. 6 och 7 §§, 7 kap. 1 §, 8 kap. 4, 5 och 35 §§, 8 a kap. 9 §, 8 b kap. 2 och 4 §§, 12 kap. 7 §, 13 kap. 1 i §, 23 kap. 4 §, 25 kap. 1 d § och rubriken närmast före 3 kap. 7 § ska ha följande lydelse, dels att det ska införas fyra nya paragrafer, 8 kap. 1 a–1 c och 4 c §§, och närmast före 8 kap. 4 c § en ny rubrik av följande lydelse. I denna lag betyder direktivet om marknader för finansiella instrument: Europa- parlamentets och rådets direktiv /65/EU av om marknader för finansiella instrument och om ändring av direktiv /92/EG och av direktiv /61/EU, i lydelsen enligt och rådets direktiv (EU) 2016/1034, kapitaltäckningsdirektivet: och rådets direktiv /36/EU av om behörighet att utöva verksamhet i kreditinstitut och om tillsyn av kreditinstitut och värdepappersföretag, om ändring av direktiv /87/EG och om upphävande av direktiv /48/EG och 2006/49/EG, i direktivet om marknader för finansiella instrument: Europa- parlamentets och rådets direktiv /65/EU av om marknader för finansiella instrument och om ändring av direktiv /92/EG och av direktiv /61/EU, i lydelsen enligt och rådets direktiv (EU) 2019/2034, kapitaltäckningsdirektivet: och rådets direktiv /36/EU av om behörighet att utöva verksamhet i kreditinstitut och om tillsyn av kreditinstitut, om ändring av direktiv /87/EG och om upphävande av direktiven /48/EG och 2006/49/EG, i lydelsen enligt 1Jfr och rådets direktiv (EU) 2019/2034 av om tillsyn av värdepappersföretag och om ändring av direktiven /87/EG, 2009/65/EG, 2011/61/EU, 2013/36/EU, 2014/59/EU och 2014/65/EU, i den ursprungliga lydelsen, och och rådets direktiv /65/EU av om marknader för finansiella instrument och om ändring av direktiv /92/EG och av direktiv /61/EU, i lydelsen enligt och rådets direktiv (EU) 2019/2034. 2 Senaste lydelse 2020:1210. 2020/21:173 lydelsen enligt och rådets direktiv (EU) 2019/878, 2019/2034, krishanteringsdirektivet: och rådets direktiv /59/EU av om inrättande av en ram för åter- hämtning och resolution av kreditinstitut och värdepappersföretag och om ändring av rådets direktiv /891/EEG och och rådets direktiv /24/EG, 2002/47/EG, 2004/25/EG, 2005/56/EG, 2007/36/EG, 2011/35/EU, 2012/30/EU och 2013/36/EU samt och rådets förordningar (EU) nr 1093/2010 och (EU) nr 648/2012, i den ursprungliga lydelsen, marknadsmissbruksförordningen: och rådets för- ordning (EU) nr 596/2014 av om marknadsmissbruk (marknadsmissbruksförordning) och om upphävande av Europa- parlamentets och rådets direktiv /6/EG och kommissionens direktiv /124/EG, 2003/125/EG och 2004/72/EG, prospektförordningen: och rådets förordning (EU) 2017/1129 av om prospekt som ska offentliggöras när värdepapper erbjuds till allmänheten eller tas upp till handel på en reglerad marknad, och om upphävande av direktiv /71/EG, parlamentets och rådets förordning parlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 av nr 575/2013 2013 om tillsynskrav för kredit- och om ändring av förordning (EU) förordning (EU) nr 648/2012, nr 648/2012, direktiv (EU) 2019/2034 av den värdepappersföretag och om änd- 2002/87/EG, 2009/65/EG, 2011/61/EU, 2013/36/EU, 2014/59/EU 2014/65/EU, i rådets förordning (EU) 2019/2033 av krav för värdepappersföretag och nr 1093/2010, nr 575/2013, (EU) nr 600/2014 och (EU) nr 806/2014, 2004/109/EG av om harmonisering av insynskraven angående upplysningar om emittenter vars värdepapper är upptagna till handel på en reglerad marknad och om ändring av direktiv /34/EG, i lydelsen enligt och rådets direktiv /50/EU. I denna lag betyder anknutet ombud: en fysisk eller juridisk person som har träffat avtal med ett svenskt värdepappersinstitut eller ett utländskt värdepappersföretag som hör hemma inom EES om att för bara detta instituts eller företags 1.marknadsföra investerings- eller sidotjänster, 2.ta emot eller vidarebefordra instruktioner eller order avseende investeringstjänster eller finansiella instrument, 3.placera finansiella instrument, eller 4.tillhandahålla investeringsrådgivning avseende dessa instrument eller tjänster, behörig myndighet: i och i särskilt angivna fall och i övrigt en utländsk myndighet som har behörighet att utöva tillsyn över utländska värdepappersföretag och företag som driver en reglerad marknad eller annan motsvarande marknad eller som har behörighet att utöva tillsyn över emittenter vars överlåtbara värde- papper är upptagna till handel på en reglerad marknad, börs: ett svenskt aktiebolag eller en svensk ekonomisk förening som har fått tillstånd enligt denna lag att driva en eller flera reglerade marknader, clearingdeltagare: den som får delta i clearingverksamheten hos en clearingorganisation, clearingorganisation: ett företag som har fått tillstånd enligt 19 kap. eller och rådets förordning (EU) nr 648/2012, emittent: i fråga om aktier aktiebolaget och i fråga om annat finansiellt instrument utgivaren eller utfärdaren av instrumentet, godkänd rapporteringsmekanism (ARM-leverantör): en fysisk eller juridisk person som har tillstånd att för värdepappersinstituts räkning rapportera uppgifter om transaktioner till behöriga myndigheter eller Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten, godkänt publiceringsarrangemang (APA-leverantör): en fysisk eller juridisk person som har tillstånd att för värdepappersinstituts räkning publicera rapporter om värdepappershandeln enligt artiklarna 20 och 21 i förordningen om marknader för finansiella instrument, handelsplats: en reglerad marknad, en multilateral handelsplattform (MTF-plattform) eller en organiserad handelsplattform (OTF-plattform), handelsplattform: en MTF-plattform eller en OTF-plattform, kreditinstitut: en bank, ett kreditmarknadsföretag eller ett utländskt bank- eller kreditföretag som driver bank- eller finansieringsrörelse från filial i , leverantör av datarapporteringstjänster: en godkänd rapporterings- mekanism (ARM-leverantör), ett godkänt publiceringsarrangemang (APA-leverantör) eller en tillhandahållare av konsoliderad handels- information (CTP-leverantör), litet och icke-sammanlänkat värdepappersbolag: ett värdepap- persbolag som anses vara ett litet och icke-sammanlänkat värdepap- 3 Senaste lydelse 2017:679. persföretag enligt artikel 12.1 i marknadsgarant: en person som på fortlöpande basis åtagit sig att på finansiella marknader handla för egen räkning genom att köpa och sälja finansiella instrument med utnyttjande av egna tillgångar till priser som fastställts av denne, marknadsoperatör: en börs eller en eller flera juridiska personer i ett annat land inom EES som driver en eller flera reglerade marknader, MTF-plattform: ett multilateralt system inom EES som sammanför flera tredjeparters köp- och säljintressen i finansiella instrument – inom systemet och i enlighet med icke skönsmässiga regler – så att det leder till ett kontrakt, OTF-plattform: ett multilateralt system inom EES som inte är en reglerad marknad eller en MTF-plattform, och inom vilket flera tredje- parters köp- och säljintressen i obligationer, strukturerade finansiella produkter, utsläppsrätter eller derivat kan interagera inom systemet så att det leder till ett kontrakt, professionell kund: en sådan kund som avses i 9 kap. 4 eller 5 §, reglerad marknad: ett multilateralt system inom EES som sammanför eller möjliggör sammanförande av ett flertal köp- och säljintressen i finansiella instrument från tredjepart – regelmässigt, inom systemet och i enlighet med icke skönsmässiga regler – så att det leder till ett kontrakt, statlig emittent: någon av följande som emitterar skuldinstrument: 2. en stat inom EES, inbegripet förvaltningar, organ eller en särskild funktion i staten, 3. när det gäller en federal stat inom EES, en delstat i federationen, 4. en särskild funktion för flera stater inom EES, 5. en internationell finansinstitution som etablerats av minst två stater inom EES och vars mål är att ordna finansiering och tillhandahålla finansiellt bistånd till de stater som har eller riskerar att få allvarliga finansieringsproblem, och systematisk internhandlare: ett värdepappersinstitut som i en organiserad, frekvent, systematisk och väsentlig omfattning handlar för egen räkning när det utför kundorder utanför en reglerad marknad eller en handelsplattform utan att utnyttja ett multilateralt system, tillhandahållare av konsoliderad handelsinformation (CTP-leverantör): en fysisk eller juridisk person som har tillstånd för att samla in rapporter om handeln med de finansiella instrument som anges i artiklarna 6, 7, 10, 12, 13, 20 och 21 i förordningen om marknader för finansiella instrument från handelsplatser och från en eller flera APA-leverantörer samt konsoli- dera rapporterna till ett kontinuerligt elektroniskt informationsflöde med uppgifter om priser och volymer per finansiellt instrument, tillväxtmarknad för små och medelstora företag: en MTF-plattform som är registrerad som en tillväxtmarknad för små och medelstora företag hos enligt 11 kap. 13–15 §§ eller hos en behörig myndighet i ett annat land inom EES, utländskt kreditinstitut: ett kreditinstitut enligt 1 kap. 5 § första stycket 21 lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse, utländskt värdepappersföretag: ett utländskt företag som i hemlandet har tillstånd att driva värdepappersrörelse, värdepappersbolag: ett svenskt aktiebolag som har fått tillstånd enligt denna lag att driva värdepappersrörelse och som inte är ett bankaktiebolag eller ett kreditmarknadsbolag enligt lagen om bank- och finansierings- värdepapperscentral: en värde- värdepapperscentral: en värde- papperscentral enligt definitionen i papperscentral enligt definitionen i