prop · H803173 · 2021-04-13 00:00:00 — Paragrafen innehåller bestämmelser om aktie- och startkapital för en börs. Övervägandena finns i avsnitt 8. På en börs som driver en handelsplattform ställs samma krav på start- kapital som på ett värdepappersbolag som driver sådan verksamhet. Kravet på startkapital för ett värdepappersbolag som driver sådan verksamhet har reglerats i 3 kap. 6 § första stycket 2, men regleras nu i stället i första stycket 3 i den paragrafen. Det innebär att kravet på minsta start- kapital sänks från till , se författnings- kommentaren till 3 kap. 6 §. Som en följdändring ändras hänvisningen i andra stycket. Övriga ändringar är endast språkliga. 13 kap. Börsens verksamhet 1 i § En börs ska ha regler för minsta tillåtna prisändring för aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instrument som handlas på en reglerad marknad som börsen driver. 1.kalibreras så att de återspeglar det aktuella finansiella instrumentets likviditets- profil och den genomsnittliga skillnaden mellan köp- och säljkurs, med beaktande av möjligheten till rimligt stabila priser utan att i onödan hindra ännu mindre skillnader, och 2.på lämpligt sätt justera minsta tillåtna prisändring för varje finansiellt instrument. Reglerna ska inte hindra matchning av order av stor omfattning på mittpunkten mellan aktuella köp- och säljbud. Paragrafen innehåller bestämmelser om minsta tillåtna prisändring för vissa typer av finansiella instrument, s.k. tick-size. Övervägandena finns i av- snitt 14.1.3. Andra stycket, som är nytt, genomför artikel 49.1 i MiFID II, i lydelsen enligt artikel 64.5 i värdepappersbolagsdirektivet. Bestämmelsen tar sikte på order av stor omfattning (large in scale) och innebär att sådana order ska 2020/21:173 kunna matchas mellan två budsteg. Att samma regler även gäller för den som driver en MTF- eller OTF-plattform följer av 11 kap. 1 a § och för systematiska internhandlare av nya artikel 17a i MiFIR. 4 § får när det är nödvändigt genomföra en undersökning hos 3.en svensk leverantör av datarapporteringstjänster, 5.ett sådant utländskt företag som har tillstånd att driva en reglerad marknad från filial i , och 6.en emittent som enligt 16 kap. 1–3 §§ omfattas av skyldigheten enligt samma kapitel att upprätta och offentliggöra regelbunden finansiell information. får även genomföra en undersökning hos ett anknutet ombud eller hos ett företag som har fått i uppdrag av ett värdepappersinstitut att utföra visst arbete eller vissa funktioner, om det behövs för tillsynen av institutet. Innan en undersökning genomförs hos ett utländskt företag som har inrättat filial enligt 4 kap. 1 § första stycket 1, ska samråda med behörig myndighet i det land inom EES som har auktoriserat det utländska företaget. Paragrafen innehåller bestämmelser om platsunder- sökningar. Ändringarna genomför delvis artiklarna 4.1–4.3, 14.2 andra stycket, 19 första stycket c och 39.1 i värdepappersbolagsdirektivet. Paragrafen är utformad efter förebild av 13 kap. 4 § andra stycket lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse. Övervägandena finns i av- snitt 11.3. Tredje stycket, som är nytt, innebär att , innan en platsundersökning genomförs hos en filial i till ett utländskt före- tag som hör hemma inom EES, ska samråda med den behöriga myndig- heten i det land inom EES som har auktoriserat det utländska värde- pappersföretaget. 1 d § ska, utöver i de fall som anges i 1 a och 1 b §§, ingripa mot någon som ingår i ett värdepappersbolags styrelse eller är dess verkställande direktör, eller ersättare för någon av dem, om värdepappersbolaget 1.har fått tillstånd att driva värdepappersrörelse genom att lämna falska upp- gifter eller på annat otillbörligt sätt, 2.inte uppfyller kraven i 3 kap. 5 § första stycket eller har tillåtit en styrelse- ledamot, verkställande direktören eller ersättare för någon av dem att åta sig ett sådant uppdrag i bolaget eller kvarstå i bolaget trots att kraven i 3 kap. 1 § första stycket 5 eller 6 eller någon av 8 kap. 8 b–8 d §§ eller i föreskrifter som meddelats med stöd av 3 kap. 12 § 2 inte är uppfyllda, 3.åsidosatt sina skyldigheter enligt 5 kap. 4 §, 4.inte uppfyller kraven i någon av 8 kap. 3–6, 8 eller 8 f §§ eller i föreskrifter som meddelats med stöd av 8 kap. 35 § 1, 5.i strid med 8 a kap. 2 eller 3 § låter bli att upprätta eller lämna in en återhämtningsplan eller en koncernåterhämtningsplan, 6. i strid med 8 b kap. 11 § låter bli att anmäla att koncerninternt finansiellt stöd Prop. 2020/21:173 ska lämnas, 7.i strid med 23 kap. 3 c § låter bli att underrätta om att värdepappersbolaget fallerar eller sannolikt kommer att fallera, 8.i strid med 24 kap. 5 § första stycket låter bli att till anmäla sådana förvärv och avyttringar som avses där, 9.i strid med 24 kap. 5 § tredje stycket låter bli att till anmäla namnen på de ägare som har ett kvalificerat innehav av aktier i bolaget samt storleken på innehaven, 10.gör betalningar till innehavare av instrument som ingår i bolagets kapitalbas istrid med artikel 28, 52 eller 63 i tillsynsförordningen, när dessa artiklar förbjuder sådana betalningar till innehavare av instrument som ingår i kapitalbasen, 11.i strid med 28 kap. 1 § lagen (2015:1016) om resolution låter bli att lämna begärda upplysningar till , 12.har befunnits ansvarigt för en allvarlig, upprepad eller systematisk över- trädelse av lagen (2017:630) om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism, eller föreskrifter som meddelats med stöd av den lagen, 13.låter bli att lämna information till eller lämnar ofull- ständig eller felaktig information om efterlevnaden av skyldigheten att uppfylla kapitalbaskraven enligt artikel 11 i värdepappersbolagsförordningen, i strid med artikel 54.1 b i den förordningen, 14.låter bli att lämna information till eller lämnar ofull- ständig eller felaktig information om koncentrationsrisker, i strid med artikel 54 i värdepappersbolagsförordningen, 15.utsätter sig för en koncentrationsrisk som överstiger gränserna i artikel 37 i värdepappersbolagsförordningen, 16.vid upprepade tillfällen eller systematiskt, i strid med artikel 43 i värde- pappersbolagsförordningen, låter bli att hålla likvida tillgångar, eller 17.låter bli att lämna information eller lämnar ofullständig eller felaktig information, i strid med bestämmelserna i del 6 i värdepappersbolagsförordningen. Om en sådan person som avses i första stycket omfattas av tillstånds- eller underrättelseskyldighet enligt 24 kap. 1 eller 4 § för förvärv eller avyttring av aktier eller andelar i bolaget, ska första stycket 8 och 9 inte gälla för den personen ifråga om dessa aktier eller andelar. Ett ingripande enligt första stycket får göras endast om bolagets överträdelse är allvarlig och personen i fråga uppsåtligen eller av grov oaktsamhet orsakat överträdelsen. 1.beslut att personen i fråga , lägst tre och högst , eller, för upprepade allvarliga överträdelser enligt första stycket 1, 2, 3, 8 eller 9, permanent inte får vara styrelseledamot eller verkställande direktör i ett värdepappersbolag, eller ersättare för någon av dem, eller 2.beslut om sanktionsavgift. Paragrafen innehåller bestämmelser om ingripande mot någon som ingår i ett värdepappersbolags styrelse eller är dess verkställande direktör, eller ersättare för någon av dem. Ändringarna genomför delvis artikel 18 i Övervägandena finns i avsnitt 13.2. I första stycket 10 tas hänvisningen till lagen (2014:966) om kapital- buffertar, i det följande benämnd buffertlagen, bort som en följd av att den lagen inte längre ska tillämpas av de värdepappersbolag som det här är fråga om, dvs. de som ska tillämpa värdepappersbolagsförordningen. I hänvisningen till tillsynsförordningen ersätts artikel 51 med artikel 52 så 2020/21:173 att hänvisningen överensstämmer med den i artikel 18.1 första stycket g i värdepappersbolagsdirektivet. Genom ändringarna i punkterna 13–17 och borttagandet av hittillsvarande punkterna 18–22 anpassas bestämmelserna på så sätt att de avser överträdelser av värdepappersbolagsförordningen i stället för motsvarande bestämmelser i tillsynsförordningen. Punkt 13 innebär att kan ingripa när ett värdepappers- bolag låter bli att lämna information eller lämnar ofullständig eller felaktig information om efterlevnaden av skyldigheten att uppfylla kapitalbaskraven enligt artikel 11 i värdepappersbolagsförordningen, Punkt 14 innebär att kan ingripa när ett bolag lämnar ofullständig eller felaktig information om koncentrationsrisker. Punkt 15 innebär att ingripande kan ske när ett bolag utsätter sig för en koncentrationsrisk som överstiger gränserna i artikel 37 i värdepappersbolags- förordningen. Punkt 16 innebär att ingripande kan ske när ett värdepappersbolag upprepat eller systematiskt underlåter att hålla likvida tillgångar, i strid med artikel 43 i värdepappersbolagsförordningen. Punkt 17 innebär att ingripande kan ske när ett värdepappersbolag låter bli att lämna eller lämnar ofullständig eller felaktig information i strid med bestämmelserna i del 6 i värdepappersbolagsförordningen. De bestämmel- serna innehåller bl.a. krav på att lämna information om riskhanteringspolicy, bolagsstyrning, ersättningspolicy och investeringspolicy. När det gäller ingripanden mot en person som ingår i styrelsen för ett värde- pappersbolag som ska följa tillsynsförordningen, eller är dess verkställande direktör, eller ersättare för någon av dem, se författningskommentaren till 8 kap. 1 c §. 1.Denna lag träder i kraft . 2.Bestämmelsen i 8 kap. 1 a § tredje stycket gäller inte värdepappersbolag som vid ikraftträdandet uppfyller kriterierna för att vara ett litet och icke-sammanlänkat värdepappersbolag. Övervägandena finns i avsnitt 15.2. Punkt 1 genomför delvis artikel 67.1 i värdepappersbolagsdirektivet och innebär att ändringarna ska träda i kraft . Punkt 2 rör ett värdepappersbolag som vid lagens ikraftträdande är litet och icke-sammanlänkat. För ett sådant bolag gäller undantaget i 8 kap. 1 a § första stycket direkt när lagen träder i kraft. Bolaget behöver alltså inte vänta , jfr författningskommentaren till den paragrafen. Förslaget till lag om ändring i lagen (2014:968) Prop. om särskild tillsyn över kreditinstitut och 1 § I denna lag finns bestämmelser som kompletterar –och rådets förordning (EU) nr 575/2013 av om tillsynskrav för kreditinstitut och om ändring av förordning (EU) nr 648/2012 (tillsynsförordningen), och – och rådets förordning (EU) 2019/2033 av om tillsynskrav för värdepappersföretag och om ändring av förordningarna (EU) nr 1093/2010, (EU) nr 575/2013, (EU) nr 600/2014 och (EU) nr 806/2014 (värdepappersbolagsförordningen). Bestämmelserna i denna lag genomför delvis –och rådets direktiv /36/EU av om behörighet att utöva verksamhet i kreditinstitut och om tillsyn av kreditinstitut, om ändring av direktiv /87/EG och om upphävande av direktiven /48/EG och 2006/49/EG, ilydelsen enligt och rådets direktiv (EU) 2019/2034 (kapitaltäckningsdirektivet), och –och rådets direktiv (EU) 2019/2034 av om tillsyn av värdepappersföretag och om ändring av direktiven /87/EG, 2009/65/EG, 2011/61/EU, 2013/36/EU, 2014/59/EU och 2014/65/EU, i den ursprungliga lydelsen (värdepappersbolagsdirektivet). Bestämmelser som kompletterar tillsynsförordningen och genomför kapital- täckningsdirektivet finns i 2, 3, 4, 5 och 7 kap. Bestämmelser som kompletterar värdepappersbolagsförordningen och genom- för värdepappersbolagsdirektivet finns i 2 a, 3 a, 4 a, 5 a och 7 a kap. I övriga kapitel finns bestämmelser som kompletterar såväl tillsynsförordningen som värdepappersbolagsförordningen och genomför såväl kapitaltäcknings- direktivet som värdepappersbolagsdirektivet. I paragrafen anges lagens innehåll. Övervägandena finns i avsnitten 6.3 och 6.4. Paragrafen är utformad i enlighet med Lagrådets förslag. Första stycket kompletteras med en upplysning om att det i lagen finns bestämmelser som kompletterar även värdepappersbolagsförordningen. I andra stycket, som är nytt, förs det in en upplysning om att lagen inne- håller bestämmelser som delvis genomför kapitaltäckningsdirektivet och värdepappersbolagsdirektivet. Bestämmelser som genomför kapitaltäck- ningsdirektivet finns även bl.a. i lagen om bank- och finansieringsrörelse och buffertlagen. Bestämmelser som genomför värdepappersbolagsdirektivet finns även bl.a. i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden. I tredje och fjärde styckena, som är nya, anges vilka kapitel i lagen som är hänförliga till tillsynsförordningen och kapitaltäckningsdirektivet och vilka som är hänförliga till värdepappersbolagsförordningen och värdepappers- bolagsdirektivet. I femte stycket, som är nytt, anges att övriga kapitel kompletterar såväl tillsynsförordningen som värdepappersbolagsförordningen och genomför såväl kapitaltäckningsdirektviet som värdepappersbolagsdirektivet. Hänvisningarna till förordningarna är dynamiska och hänvisningarna till direktiven är statiska. 2020/21:173 2 § I denna lag betyder 1. blandat finansiellt moderholdingföretag inom EES: a)i 4 a kap., ett företag som avses i artikel 4.1.58 i värdepappersbolags- förordningen, b)i övrigt, ett företag som avses i artikel 4.1.33 i tillsynsförordningen, 2. dotterföretag: a)i 3 a och 4 a kap., ett företag som avses i artikel 4.1.51 i värdepappers- bolagsförordningen, b)i 6 kap. 1 §, i fråga om värdepappersföretagskoncerner som avses i artikel 7 eller 8 i värdepappersbolagsförordningen, ett företag som avses i a, c)i övrigt, ett företag som avses i artikel 4.1.16 i tillsynsförordningen, 3.EES: Europeiska ekonomiska samarbetsområdet, 4.holdingföretag med blandad verksamhet: a)i 6 kap. 1 och 8 §§ och 8 kap. 2 och 4 §§, i fråga om värdepappersföretags- koncerner som avses i artikel 53 i värdepappersbolagsdirektivet, ett företag som avses i artikel 4.1.26 i samma direktiv, b)i övrigt, ett företag som avses i artikel 4.1.22 i tillsynsförordningen, 5. institut: detsamma som i artikel 4.1.3 i tillsynsförordningen, 6.konsoliderad situation: detsamma som i artikel 4.1.47 i tillsynsförordningen, a) ett kreditinstitut enligt lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse, b) , c) ett värdepappersbolag med tillstånd att som sidotjänst ta emot kunders medel på konto för att underlätta värdepappersrörelsen enligt 2 kap. 2 § första stycket 8 lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, d)ett svenskt aktiebolag som är ett sådant värdepappersföretag som avses i artikel 1.2 a eller b i värdepappersbolagsförordningen, e)ett värdepappersbolag för vilket ett beslut av enligt 3 a § gäller, och f)ett svenskt aktiebolag som är ett sådant värdepappersföretag som avses i artikel 1.5 i värdepappersbolagsförordningen, 8. litet och icke-sammanlänkat värdepappersbolag: ett värdepappersbolag som anses vara ett litet och icke-sammanlänkat värdepappersföretag enligt artikel 12.1 i värdepappersbolagsförordningen, 9. moderföretag: a)i 3 a och 4 a kap., 6 kap. 2 § andra stycket och 7 a kap. 1 §, ett företag som avses i 4.1.42 i värdepappersbolagsförordningen, b)i 10 kap. 2 § 3, i fråga om moderföretag som avses i 6 kap. 2 § andra stycket, ett företag som avses i a, c)i övrigt, ett företag som avses i artikel 4.1.15 i tillsynsförordningen, 10.på gruppnivå: detsamma som i artikel 4.1.48 i tillsynsförordningen, 11.på undergruppsnivå: detsamma som i artikel 4.1.49 i tillsynsförordningen, 12.systemrisk: detsamma som i 1 kap. 2 § 12 lagen (2014:966) om kapital- buffertar, 13.värdepappersbolag: ett värdepappersbolag som avses i 1 kap. 4 b § lagen om värdepappersmarknaden, utom sådana värdepappersbolag som avses i 7 c–f, 14.värdepappersföretagskoncern: detsamma som i artikel 4.1.25 i värdepappersbolagsförordningen, 15.värdepappersinriktat holdingföretag: ett företag som avses i artikel 4.1.23 i värdepappersbolagsförordningen, 16.värdepappersinriktat moderholdingföretag inom EES: ett företag som avses i artikel 4.1.57 i värdepappersbolagsförordningen. Termer och uttryck i övrigt i denna lag har samma betydelse som i tillsyns- förordningen. Paragrafen innehåller definitioner. Ändringarna genomför delvis artikel 3.1.21 och artikel 3.1.6, 3.1.9, 3.1.20, 3.1.21, 3.1.26, 3.1.28–3.1.30, 3.1.32 och 3.1.33 Övervägandena finns i avsnitten 6.3 och 9.3. Vissa av definitionerna innebär att en term har olika innebörd i bestämmelserna i lagen. Det är en följd av att bestämmelserna i lagen genomför två olika regelverk, kapitaltäckningsdirektivet och värde- pappersbolagsdirektivet, där termen i fråga definieras olika. Definitionen av blandat finansiellt moderholdingföretag i första stycket 1 är ny. Definitionen av dotterföretag i första stycket 2 är ny. Definitionen av EES finns i första stycket 3. Definitionen av holdingföretag med blandad verksamhet i första stycket 4 är ny. Definitionen av institut i första stycket 5 anpassas till tillsynsför- ordningen (artikel 4.1.3). avses framför allt kreditinstitut som har auktoriserats enligt artikel 8 i kapitaltäckningsdirektivet, dvs. institut enligt definitionen i lagen om bank- och finansieringsrörelse och motsvarande utländska företag inom EES. 8 och 9 §§ och i 8 kap. 2 a §. Definitionen av konsoliderad situation i första stycket 6 är ny och för- tydligar att uttrycket har samma innebörd som i tillsynsförordningen, dvs. den situation som blir resultatet av att kraven i del ett, avdelning II kapitel 2 i den förordningen tillämpas på ett institut på samma sätt som om det institutet, tillsammans med ett eller flera andra enheter, utgjorde ett Definitionen av kreditinstitut i första stycket 7 utvidgas till att omfatta värdepappersbolag med tillstånd att ta emot kunders medel på konto för att underlätta värdepappersrörelsen (led c), värdepappersbolag som avses i artikel 1.2 a och b (led d) och värdepappersbolag som avses i artikel 1.5 i värdepappersbolagsförordningen (led f). Led e (ett värdepappersbolag för vilket ett beslut av enligt 3 a § gäller) syftar på värde- pappersbolag som avses i artikel 1.2 första stycket c i värdepappersbolags- Dessa värdepappersbolag ska behandlas som kreditinstitut vid tillämpningen av tillsynsförordningen och artiklarna 49–144 i kapital- Definitionen av ett litet och icke-sammanlänkat värdepappersbolag i första stycket 8 är ny och hänvisar till definitionen i artikel 12.1 i värde- Definitionen av moderföretag i första stycket 9 är ny. Definitionerna av uttrycken på gruppnivå och på undergruppsnivå i första stycket 10 är nya och förtydligar att de har samma innebörd som i tillsynsförordningen, dvs. på grundval av den konsoliderade situationen (på gruppnivå) och på grundval av den konsoliderade situationen i ett moderinstitut, det finansiella holdingföretaget eller blandade finansiella holdingföretaget exklusive en undergrupp av enheter eller på grundval av den konsoliderade situationen i ett moderinstitut, finansiellt holding- företag eller blandat finansiellt holdingföretag som inte är det yttersta moderinstitutet, finansiella holdingföretaget eller blandade finansiella holdingföretaget (på undergruppsnivå). Definitionen av systemrisk i första stycket 12 är ny och genomför arti- kel 3.1.30 i värdepappersbolagsdirektivet. I definitionen hänvisas till defini- 2020/21:173 tionen av systemrisk i buffertlagen, som genomför definitionen av systemrisk i artikel 3.1.10 i kapitaltäckningsdirektivet. Ändringen av definitionen av värdepappersbolag i första stycket 13 genomför artikel 3.1.19 i värdepappersbolagsdirektivet. Den innebär att värdepappersbolag med tillstånd att ta emot kunders medel på konto för att underlätta värdepappersrörelsen inte ingår i definitionen av värde- pappersbolag. Sådana företag omfattas i stället av definitionen av kredit- institut. Definitionen av värdepappersföretagskoncern i första stycket 14 är ny och hänvisar till definitionen i artikel 4.1.25 i värdepappersbolagsförord- ningen. Definitionen av värdepappersinriktat holdingföretag i första stycket 15 är ny och hänvisar till definitionen i artikel 4.1.23 i värdepappersbolags- förordningen. Definitionen av värdepappersinriktat moderholdingföretag inom EES i första stycket 16 är ny och hänvisar till definitionen i artikel 4.1.57 i värde- pappersbolagsförordningen. I andra stycket anges att termer och uttryck i övrigt i lagen har samma betydelse som i tillsynsförordningen. Kommissionen får anta delegerade akter för att förtydliga definitionerna av värdepappersföretag och systemrisk i värdepappersbolagsdirektivet (artikel 3.2). 3 a § får besluta att tillsynsförordningen ska tillämpas i fråga om ett värdepappersbolag 1.vars konsoliderade tillgångar, beräknade som ett genomsnitt för den senaste sammanhängande , motsvarar , och 2.som driver verksamhet som omfattar investeringstjänster eller investerings- verksamhet som avses i 2 kap. 1 § 3 eller 6 lagen (2007:528) om värdepappers- marknaden men som inte är råvaruhandlare eller utsläppsrättshandlare. Första stycket gäller om 1.värdepappersbolagets verksamhet har en sådan omfattning att en systemrisk skulle kunna uppstå om bolaget fallerar eller hamnar i kris, 2.värdepappersbolaget är clearingmedlem, eller 3.Finansinspektionen anser att det är motiverat mot bakgrund av värdepappers- bolagets verksamhet och dess storlek, art, omfattning och komplexitet med beaktande av a) betydelsen för EES eller ekonomi, b) betydelsen av bolagets gränsöverskridande verksamhet, eller c) bolagets sammanlänkning med det finansiella systemet. Paragrafen, som är ny, innehåller bestämmelser om att i vissa fall får besluta att kraven i tillsynsförordningen ska gälla för ett värde- pappersbolag i stället för kraven i värdepappersbolagsförordningen. Para- grafen genomför artikel 5.1–5.3 och delvis artikel 5.5 i värdepappers- bolagsdirektivet. Övervägandena finns i avsnitt 7.2. Av första stycket följer att möjligheten att besluta om att tillsynsför- ordningen ska tillämpas gäller för stora värdepappersbolag (konsoliderade tillgångar motsvarande eller mer) som inte är råvaru- eller utsläppshandlare (se definitioner i artikel 4.1.150 i tillsyns- förordningen) och som driver handel för egen räkning eller portfölj- Ett sådant beslut innebär att värdepappersbolag blir ett sådant värdepappersföretag som avses i artikel 1.2 första stycket c i värdepappers- Prop. 2020/21:173 bolagsförordningen. Förutsättningarna i andra stycket 1–3, för ett sådant beslut är alternativa. Systemrisk i punkt 1 definieras i 2 § första stycket 6 och clearingmedlem i punkt 2 definieras i artikel 4.1.3 i värdepappers- bolagsförordningen. 3 b § får upphäva ett beslut enligt 3 a § och ska i så fall utan dröjsmål underrätta värdepappersbolaget om detta. Ett beslut enligt 3 a § upphör att gälla om värdepappersbolagets konsoliderade tillgångar understiger det belopp som anges där, beräknat som ett genomsnitt för den senaste sammanhängande . Paragrafen, som är ny, innehåller bestämmelser om när ett beslut enligt 3 a § upphör att gälla. Paragrafen genomför artikel 5.4 och delvis artikel 5.5 i värdepappersbolagsdirektivet. Övervägandena finns i avsnitt 7.2. Paragrafen gäller situationen när ett värdepappersbolag inte längre ska tillämpa tillsynsförordningen. Det kan bli fallet efter ett särskilt beslut, enligt första stycket, eller utan något särskilt beslut enligt andra stycket. Det senare gäller om bolagets konsoliderade tillgångar understiger det belopp som anges i 3 a § första stycket. 4 § är behörig myndighet enligt tillsynsförordningen och värdepappersbolagsförordningen och utövar tillsyn över att förordningarna och denna lag följs. är ansvarig myndighet enligt artiklarna 124, 164 och 458 i tillsynsförordningen. I fråga om tillsynen och möjlighet att ingripa mot kreditinstitut och värde- pappersbolag gäller bestämmelserna i de lagar som reglerar företagens verk- samhet, om inte annat följer av denna lag. Paragrafen innehåller bl.a. bestämmelser om behörig myndighet. Ändringarna genomför delvis artikel 4.1 och 4.2 i värdepappersbolagsdirektivet. Över- vägandena finns i avsnitt 6.5. Ändringen i första stycket innebär att är behörig myndighet även enligt värdepappersbolagsförordningen.