prop · H90354 · 2021-11-09 00:00:00 — Intervjuerna syftade till att få en ökad förståelse för hur hållbarhetsarbetet är organiserat och bedrivs vid respektive AP-fond samt till att ställa fördjupande frågor. 336Den skrivelse som regeringen ska överlämna till avseende 2020 har på grund av publiceringstidpunkten för denna granskningsrapport inte varit möjlig att beakta nedan. 337Kölbel, Heeb, Paetzold, , Can Sustainable Investing Save the World? Reviewing the mechanisms of Investor Impact, 2020; , Sparande för en bättre miljö? – En studie av finansbolagens etiska produkter och hållbarhetsarbete, 2018; E. , ownership on environmental and social issues: What works? A summary of the recent academic literature, 2020. 338AP1, AP2, AP3, AP4, Principöverenskommelse - AP-fondernas etikråd, och . 90R I K S R E V I S I O N E N E N G R A N S K N I N G S R A P P O R T F R Å N R I K S R E V I S I O N E N styrelseordförande, vd, hållbarhetsansvariga, samt chefer inom förvaltningen. Antalet intervjuer samt vilka befattningar som intervjuats varierar mellan fonderna, då AP-fonderna har olika organisationsstrukturer. Vi har även intervjuat generalsekreteraren och ordförande för . Vi har även genomfört ett möte med generalsekreteraren och en av leverantörer, Sustainanalytics, i syfte att få en ökad förståelse av hur verksamhet är organiserad. Sustainalytics är ansvarig för analyser och vissa dialoger. Sammantaget genomfördes ett 30-tal intervjuer i semistrukturerad form. Minnesanteckningarna har stämts av med de intervjuade. Vi har även inhämtat skriftliga uppgifter från i syfte att få en fördjupad bild av framför allt redovisningen av hållbarhetsarbetet till . R I K S R E V I S I O N E N A P - F O N D E R N A S H Å L L B A R H E T S A R B E T E – I N V E S T E R I N G A R O C H Ä G A R S T Y R N I N G Vd och chef verksamhetsstöd och utveckling (tidigare tf Vd) Chef för kommunikation och ägarfrågor CIO, and Head of Corporate Governance, Chef strategisk allokering & kvantitativ analys Chef strategi och hållbarhet Vice vd och ansvarig för hållbarhetsarbetet Chef kommunikation och ägarstyrning 92R I K S R E V I S I O N E N E N G R A N S K N I N G S R A P P O R T F R Å N R I K S R E V I S I O N E N Sammanställning av AP-fondernas hållbarhetsmål som redovisas i AP-fondernas års- eller hållbarhetsredovisningar 2020. AP3:s mål för ägarstyrning återfinns i fondens ägarpolicy. Tabell 1 AP-fondernas övergripande hållbarhetsmål •Koldioxidneutral portfölj 2050 med delmål att halvera portföljens koldioxidavtryck till 2030, i linje med . •Rapportera enligt Task Force on Climate-Related Financial Disclosure, . AP2 tillämpar ett vetenskapligt förhållningssätt. Önskat läge 2023: • Att behålla den höga akademiska standarden med god insikt i den senaste och ledande • Att bibehålla och utveckla de befintliga relationerna och samarbetet med akademiska • AP2 strävar efter att vara ledande inom hållbarhet. Önskat läge 2023: • Att AP2 har ett högt förtroende hos intressenter och ses som ett föredöme. AP4 påverkar bolag i rollen som ägare, samarbetar med andra investerare för att bredda kunskapen om hur klimatfrågan kan adresseras i förvaltningsverksamheten samt för dialog med politiska beslutsfattare i syfte att skapa förutsättningar för klimatomställningen Bidra till en trygg pension Ett kontinuerligt sparande i förvalsalternativet ska ge en långsiktig överavkastning om 2–enheter i förhållande till inkomstpensionen AP7 ska vara med och driva hållbar normutveckling och ägarstyrning i relevanta nationella och internationella samverkansforum. Bidra till ökad kunskap AP7 ska bidra till ökad kunskap om hållbara investeringar och ägarstyrning genom att tillgängliggöra och sprida forskning och kunskap. R I K S R E V I S I O N E N A P - F O N D E R N A S H Å L L B A R H E T S A R B E T E – I N V E S T E R I N G A R O C H Ä G A R S T Y R N I N G Tabell 2 AP-fondernas hållbarhetsmål för investeringar Integrering av hållbarhet i förvaltningen • Beakta hållbarhetsaspekter i samtliga investeringsprocesser för att positivt bidra till Exkluderingar i enlighet med värdegrund • Avstå från investeringar i verksamheter som inte är i linje med värdegrund. Dedikerade investeringar som främjar en hållbar utveckling • Öka investeringar i tillgångar som bidrar till FN:s globala mål för hållbar utveckling. AP2 söker aktivt investeringar som bidrar till en hållbar utveckling. Önskat läge 2023: • Att fondens investeringar har bidragit till en hållbar utveckling. • Att portföljen utvecklats i linje med och IPCC:s 1,5-graders scenario med AP3s portfölj ska bidra till minskad risk för global uppvärmning • AP3 ska fortsätta att mäta och redovisa portföljens CO2-avtryck. • AP3 ska genomföra scenariobaserad analys av klimatrelaterade risker och möjligheter • AP3 ska ytterligare halvera fondens CO2-avtryck, främst genom att påverka bolagen att minska sin egen klimatpåverkan. AP3:s tematiska hållbarhetsinvesteringar ska fördubblas fram . • Investeringar i gröna obligationer ska fördubblas och öka till . • Övriga hållbarhetsinvesteringar ska fördubblas och öka till . AP3s direktägda onoterade bolag ska vara ledande inom hållbarhet. Bidra i klimatomställningen till ett hållbart samhälle. Göra investeringar som minskar klimatrisken i portföljen. Proaktiva investeringar som bidrar till och drar fördel av klimatomställningen. Baserat på kartlagda indikatorer utvärdera möjliga förvaltningsstrategier. Betyg minst nivå A i PRI:s utvärdering. Uppförandekod ska finnas i samtliga väsentliga innehav. Fonder motsvarande av värdet i portföljen ska rapportera enligt PRI eller motsvarande. Fonder motsvarande av värdet i portföljen för fondinvesteringar ska adressera klimatfrågan i portföljen genom klimatavtryck, klimatstrategi eller dyl. Fondinvesteringar och deras portföljbolag ska adressera jämställdhet/mångfald i sina Utvecklingen i fondportföljen ska ha en positiv trend (baserad på årlig förändring av Betyg minst nivå A i PRI:s utvärdering. Uppförandekod ska finnas i samtliga väsentliga innehav. Bolag motsvarande av värdet i portföljen för co-investeringar ska rapportera enligt GRI Bolag motsvarande av värdet i portföljen för co-investeringar ska rapportera växthusgasutsläpp samt kartlägga klimatrelaterade risker och möjligheter. Investeringspartners och deras portföljbolag ska adressera jämställdhet/mångfald i sina AP6 ska genomföra tre möten med portföljbolag med hållbarhetsfokus. 94R I K S R E V I S I O N E N E N G R A N S K N I N G S R A P P O R T F R Å N R I K S R E V I S I O N E N AP7 ska ha gröna mandat i samtliga tillgångsslag AP7 investerar i. fördubblat andelen gröna investeringar jämfört med . Tabell 3 AP-fondernas hållbarhetsmål för ägarstyrning AP1 Aktivt och ansvarsfullt ägande •Rösta på samtliga stämmor i svenska portföljbolag. •Verka för jämställda styrelser med kvinnor. •Rösta på minst 800 utländska bolagsstämmor. •Uppföljningsbrev till minst 50 internationella bolag där fonden röstat emot styrelsens förslag. •Föra dialoger med bolag som inte lever upp till Första AP-fondens förväntningar. AP2 använder dialog som ett verktyg. Önskat läge 2023: • Att AP2 genom dialog skapat värden samt minskat risker i portföljen samt bidragit till en hållbar utveckling relaterat till de globala hållbarhetsmålen. AP3 ska påverka utformningen av ersättningssystem – rörlig ersättning ska kopplas till tydliga och mätbara prestationskrav. AP3 ska påverka styrelsens sammansättning – verkar för ökad mångfald och särskilja rollen som vd och styrelseordförande. AP3 ska värna bolagens kapitalstruktur – begränsa alltför generösa mandat. AP3 ska verka för sunda arbetsförhållanden – motverka all typ av otillbörlig maktutövning. AP3 ska motverka ekonomisk brottslighet – korruption och penningtvätt i fokus. AP3 ska verka för att bolagen ska ha en klimatstrategi – bolagen ska mäta och redovisa sitt koldioxidavtryck samt anpassa och utveckla verksamheten för att minska sin egen Arbeta i valberedningar i kraft av ägarandel. Intervjua hela eller delar av styrelsen vid styrelseutvärderingar. Arbeta för ökad mångfald i styrelserna, särskilt vad gäller jämnare könsfördelning. Utöva rösträtten vid svenska stämmor. Utöva rösträtten vid utländska bolagsstämmor. Stötta initiativ som verkar för aktieägares rättigheter och bolagens arbete med hållbarhet. AP7 ska agera som aktiv ägare och påverka bolagen i en hållbar riktning. Fonden ska rösta på av bolagsstämmorna i aktieportföljen. Ägarstyrning för klimatomställning. ska 3 av 4 portföljbolag inom energisektorn ha nått nivå 3 eller högre i Transition Pathway Initiatives bedömning av Management Quality. R I K S R E V I S I O N E N A P - F O N D E R N A S H Å L L B A R H E T S A R B E T E – I N V E S T E R I N G A R O C H Ä G A R S T Y R N I N G Andel nyvalda ledamöter som är kvinnor i styrelser där AP1−AP4 är representerade i valberedningen Andel kvinnor i styrelserna där AP1 varit Antal nyvalda ledamöter som är kvinnor Andel nyvalda ledamöter som är kvinnor Andel kvinnor i styrelserna där AP2 varit Antal nyvalda ledamöter som är kvinnor Andel nyvalda ledamöter som är kvinnor Andel kvinnor i styrelserna där AP3 varit Antal nyvalda ledamöter som är kvinnor Andel nyvalda ledamöter som är kvinnor Andel kvinnor i styrelserna där AP4 varit Antal nyvalda ledamöter som är kvinnor Andel nyvalda ledamöter som är kvinnor 96R I K S R E V I S I O N E N E N G R A N S K N I N G S R A P P O R T F R Å N R I K S R E V I S I O N E N AP1−AP4 företagsdialoger rapporterade till PRI Dialoger utförda av egna medarbetare Svenska ägar- och hållbarhetsdialoger Dialoger i samarbetet med andra Till exempel: direkta dialoger, PRI projekt och Climate Action 100+ Dialoger utförda av tjänsteleverantörer för Dialoger utförda av egna medarbetare Svenska ägar- och hållbarhetsdialoger Dialoger i samarbetet med andra Till exempel: direkta dialoger, PRI projekt och Climate Action 100+ Dialoger utförda av tjänsteleverantörer för Dialoger utförda av egna medarbetare Svenska ägar- och hållbarhetsdialoger Dialoger i samarbetet med andra Till exempel: direkta dialoger, PRI projekt och Climate Action 100+ Dialoger utförda av tjänsteleverantörer för Dialoger utförda av egna medarbetare Svenska ägar- och hållbarhetsdialoger Dialoger i samarbetet med andra Till exempel: direkta dialoger, PRI projekt och Climate Action 100+ Dialoger utförda av tjänsteleverantörer för Uppgifter är delvis justerade jämfört med vad som lämnats till PRI. Uppgifterna är inkomna till , , och . R I K S R E V I S I O N E N ap-fondernas hållbarhetsarbete – investeringar och ägarstyrning De sex allmänna pensionsfonderna (AP-fonderna) förvaltar det allmänna pensionskapitalet. har granskat om AP-fonderna hållbarhetsarbete är ändamålsenligt, det vill säga om AP-fonderna integrerar hållbarhet i investeringar och ägarskap utan att göra avkall på den övergripande målsättningen om långsiktigt hög avkastning till största nytta för pensionssystemet. Granskningen visar att AP-fondernas hållbarhetsarbete är ändamålsenligt i förhållande till uppdragen de har. AP-fonderna har etablerade processer för att bevaka och analysera sina innehav för att upptäcka hållbarhetsrisker och är aktiva ägare. Arbetet med miljömässiga och sociala hållbarhetsaspekter i ägarstyrningen drivs främst genom dialog med bolag, enskilt och tillsammans med andra investerare inom olika internationella hållbarhetsinitiativ. Det är dock svårt att följa upp både omfattning och resultat av dialogarbetet. bedömer att ett antal åtgärder skulle kunna vidtas för att främja mål och intentioner om en hållbar utveckling. Bland annat rekommenderar regeringen att ta initiativ till att förtydliga Sjätte uppdrag i förhållande till föredömlig förvaltning. AP-fonderna och regeringen rekommenderas även att utveckla hållbarhetsredovisningen så att ska få en tydligare och mer samlad bild av arbetet som bedrivs och de resultat som uppnås. s:t eriksgatan 117, 102 33 | Utdrag ur protokoll vid regeringssammanträde Närvarande: statsråden , ordförande, , , , Regeringen beslutar skrivelse om AP-fondernas hållbarhetsarbete