prop · H803130 · 2021-05-27 00:00:00 — NOT 4 Nettoresultat onoterade aktier och andelar Nettoresultat onoterade aktier och andelar Externa förvaltararvoden för onoterade tillgångar redovisas som en del av tillgångens anskaffningsvärde och belastar därmed orealiserat netto- resultat för onoterade tillgångar. Återbetalda förvaltararvoden påverkar följaktligen orealiserat resultat positivt. har totalt 457 (344) erlagts i förvaltararvoden avseende onoterade tillgångar, varav 446 (333) medger återbetalning. har även 47 (117) återbetalats. Det orealiserade resultatet för onoterade aktier och andelar har netto påverkats negativt med 409 (negativt med 226) . Externa förvaltningsarvoden noterade tillgångar Externa förvaltningsarvoden onoterade tillgångar Övriga provisionskostnader inkl. depåbanks- I provisionskostnader ingår inte prestationsbaserade arvoden vilka uppgick till 133 (197) och är relaterade till noterade aktier. Prestationsbaserade arvoden reducerar nettoresultatet för respektive tillgångsslag. Underliggande avgifter i total return swaps (TRS)1 redovisas inte i provisionskostnader utan som en del av värdeförändringen under Netto- resultat, derivatinstrument. uppgår underliggande kostnader i TRSer till 1 (1) . 1) Se ordlista Anställda 31/12 Antal i ledningsgruppen 31/12 AP3 årsredovisning 2020 71 Personalkostnader i tkr, 2020 Summa ledningsgruppen exkl VD Personalkostnader i tkr, 2019 Styrelsens ordförande, , Summa ledningsgruppen exkl VD 2020/21:130 Bilaga 5 Styrelsearvoden fastställs av regeringen. Helårsersättningen uppgår till 200 tkr till styrelsens ordförande, 150 tkr till vice ordförande och 100 tkr till ledamöter. Regeringen har beslutat om möjlighet för fonden att ersätta ledamöter i styrelsen för utskottsarbete med maximalt 100 tkr att fördelas mellan medlemmarna i ersättnings- och revisionsutskottet. har 100 (100) tkr betalats ut i ersättningar för utskottsarbete. har bestått av tre ledamöter och bereder bland annat frågor avseende VDs lön och förmåner samt löneram inför lönerevision. bereder också frågor rörande program- met för prestationsbaserad rörlig ersättning. Beslut i dessa frågor fattas av styrelsen. Risk- och revisionsutskottet består av tre ledamöter. Risk- och revisionsutskottet är bevakande och beredande åt styrelsen inom i första hand områdena finansiell rapportering, redovisning, internkontroll, riskhantering och extern revision. Ersättning till VD fastställs av styrelsen. I VDs anställningsavtal förbinder sig fonden att betala premie för tjänstepensions- och sjukförsäkring upp- gående till av bruttolönen. Avtalet gäller med en uppsägnings- tid från såväl fondens som VDs sida . Vid uppsägning från fondens sida kan även 18 månaders avgångsvederlag utbetalas. Uppsägningslön och avgångsvederlag ska avräknas mot erhållande av inkomst från ny tjänst eller näringsverksamhet. Det finns inget avtal om förtida pension. VD har erhållit skattepliktiga förmåner till ett värde upp- gående till 5 (2) tkr. VD omfattas ej av programmet för prestationsbaserad rörlig ersättning. Ledningsgruppen består av VD, CIO, chefen för affärsstöd & kontroll tillika CRO, Kommunikationschef samt Personalchef. Anställningsvillkoren för verkställande ledningen regleras enligt kol- lektivavtal med BAO och //ingenjörer (). Således finns det inga särskilda avtal avseende upp- sägningstid, avgångsvederlag eller förtida pension för någon i ledningen. Medlemmarna i ledningsgruppen har erhållit skattepliktiga förmåner till värden mellan 5 (0) och 6 (24) tkr. Medlemmar i ledningsgruppen omfattas inte av programmet för prestationsbaserad rörlig ersättning. Fonden följer regeringens riktlinjer för anställningsvillkor i AP-fonderna, där det framgår att ersättningsnivåerna ska vara konkurrenskraftiga utan att för den skull vara löneledande. Styrelsens ersättningsutskott ansvarar inför styrelsen för att bereda ersättningsfrågor. Ersättningar och andra an- ställningsvillkor för AP3s verkställande direktör () beslutas av styrelsen. Ersättningar och anställningsvillkor för övriga ledande befattningshavare godkänns av ersättningsutskottet baserat på VDs förslag. Vidare beslutar styrelsen om löneram för övriga anställda. I likhet har AP3 deltagit i marknadslönekartläggning för att jämföra de anställdas löner med motsvarande roller på finansmarknaden. Syftet med att delta är att bedöma om ersättningsnivåerna ligger i linje med vad regeringens riktlinjer föreskriver. Resultatet av marknadslöneanalysen visar att majoriteten av AP3s anställda ligger kring medianen i relation till jämförelsemarknadens ersättningsnivåer. Styrelsens slutsats är därför att ersättningsstrukturen och ersättningsnivåerna är marknadsmässiga, konkurrenskraftiga utan att vara löneledande, samt rimliga och ändamålsenliga för VD, ledande befattningshavare och övriga anställda. Styrelsen bedömer också att fonden följer regeringens riktlinjer och att det inte finns några undantag som ska särredovisas. Program för prestationsbaserad ersättning Styrelsen har beslutat om ett program för rörlig ersättning i linje med de statliga riktlinjer som regeringen gav ut samt med anpassningar i enlighet med de allmänna råd om ersättningspolicy i försäkringsföretag med flera som publicerade i Programmet gäller och innebär att anställda inom har möjlighet att erhålla upp till två extra månads- löner i prestationsbaserad rörlig ersättning under förutsättning att i förväg kommunicerade kriterier är uppfyllda. av den rörliga ersättningen betalas ut först efter intjänandeåret. Anställda inom de administrativa funktionerna har möjlighet att erhålla motsvarande en månadslön i rörlig ersättning. För att rörlig ersättning ska kunna utgå till någon anställd måste fonden som helhet uppvisa ett positivt resultat. VD, medlemmar i ledningsgruppen samt Compliance Officer och Chef för riskkontroll & avkastningsanalys omfattas inte av programmet om rörlig prestationsbaserad ersättning. har fonden reserverat 5,0 (3,4) för utbetalning av rörlig ersättning baserat på uppfyllelse av mål i enlighet med avtal. Det reserverade beloppet motsvarar en rörlig prestationsbaserad ersättning på i snitt 1,0 (0,7) månadslöner per anställd som omfattas av programmet. Total sjukfrånvaro uppgick till 0,5 (1,7) procent uppdelat på 0,2 (0,5) procent för män och 0,8 (3,4) procent för kvinnor. Enligt hållbarhetsregelverket GRI ska bolag redovisa huruvida fack- föreningsfrihet råder samt om det finns anställda . I enlighet med svensk lag råder fackföreningsfrihet på AP3. Anställningsvillkoren för anställda på AP3 regleras enligt kollektivavtal med BAO och /Civil- ekonomernas /ingenjörer (). Fonden har inga anställda . NOT 7 Övriga administrationskostnader I köpta tjänster ovan ingår arvoden till revisionsbolag. I köpta tjänster ingår även arvoden för konsulttjänster beställda av om 0,9 (0,2) . Summa ersättning till revisionsbolag NOT 8 Noterade aktier och andelar Mkr, verkligt värde Andelar i svenska fonder Andelar i utländska fonder Summa noterade aktier och andelar En förteckning över fondens fem största svenska respektive utländska aktieinnehav finns på sid 86. På fondens hemsida återfinns en förteckning över fondens samtliga aktieinnehav. Angående värdepappers- utlåning, se vidare not 1 och 17. Säkerheter som erhålls för utlåning uppgår i snitt till av de utlånade tillgångarnas marknadsvärde. AP3 årsredovisning 2020 73 NOT 9 Aktier och andelar, onoterade AP3 hade per gjort följande investeringar i onoterade värde- papper direkt och via riskkapitalbolag och fonder. Specifikation nedan visar de fem största innehaven baserat på investerat kapital. Mkr, verkligt värde Svenska aktier och andelar, dotter- och Utländska aktier och andelar, dotter- och Övriga onoterade svenska aktier och andelar Övriga onoterade utländska aktier och andelar Summa aktier och andelar, onoterade Svenska aktier och andelar, dotter- och intressebolag Summa aktier och andelar i svenska Utländska aktier och andelar, dotter- och intressebolag OMERS Farmoor 2 Holdings B.V. Summa aktier och andelar i utländska dotter- och intressebolag Fem största innehaven i övriga svenska onoterade aktier och andelar Fem största innehaven i övriga utländska onoterade aktier och andelar 2 (ISF2) En specifikation över samtliga innehav med angivelse av startår på investeringen och investeringsåtagande återfinns på . 2020/21:130 Bilaga 5 NOT 10 Obligationer och andra räntebärande tillgångar Obligationer och andra räntebärande värdepapper fördelat på emittentkategori Mkr, verkligt värde Obligationer och andra räntebärande värdepapper fördelat på instrumentkategori Mkr, verkligt värde Av obligationer och andra räntebärande värdepapper avser 3 566 (2 955) återinvestering av erhållna kontantsäkerheter relaterade till värdepappersutlåning. Angående värdepappersutlåning, se vidare not 1 och 17. Säkerheter som erhålls för utlåning uppgår i snitt till av de utlånade tillgångarnas marknadsvärde. NOT 11 Derivatinstrument brutto Ränte- och kreditrelaterade instrument AP3 årsredovisning 2020 75 Derivat får enligt fondens placeringsregler användas i syfte att effektivi- sera förvaltningen eller hantera risken. Aktie- och räntederivat handlas företrädesvis på standardiserade marknader i clearade produkter, varpå motpartsriskerna enbart är gent- emot clearinghuset. Valuta- och kreditderivatmarknaderna är emellertid OTC-marknader, vilket innebär att denna handel inte är standardiserad eller clearad, varpå motparts- och leveransrisker uppkommer gentemot de motparter som anlitas. Fondens motparter för handel som ej clearas godkänns och limiteras av fondens styrelse och exponering inom ramen för dessa limiter bevakas löpande. Fonden använder marknadens standar- diserade avtal för OTC-handel såsom exempelvis . Utställda säljoptioner är delpositioner i olika optionsstrategier med syfte att hantera risken i portföljen. I den mån en utställd option innebär att AP3 har en förpliktelse att leverera ett underliggande värdepapper har fon- den alltid innehav i detta värdepapper som täcker eventuellt leveranskrav. För en närmare beskrivning av riskhanteringen med avseende på derivatinstrument hänvisas till fondens riskhanteringsplan på . NOT 12 Övriga tillgångar NOT 13 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa förutbetalda kostnader och NOT 14 Övriga skulder NOT 15 Förutbetalda intäkter och upplupna kostnader Rörlig ersättning inkl. sociala avgifter Summa förutbetalda intäkter och Rörlig ersättning för utbetalades till och resterande del utbetalas . Rörlig ersättning för utbetalades till och resterande del utbetalas . Avsättning för rörlig ersättning har även gjorts för med 40 procents utbetalning och resterande del för utbetalning . Utbetalda pensionsmedel innevarande år Överflyttning av pensionsrätter till EG Summa nettobetalningar mot pensionssyste- NOT 17 Ställda panter, ansvarsförbindelser och åtaganden Ställda panter, ansvarsförbindelser och jämförliga säkerheter Utlånade värdepapper för vilka Utlånade värdepapper mot erhållen säkerhet i form av värdepapper Erhållen säkerhet i form av värdepapper Fastighets-, infrastruktur- och skogsfonder Ovanstående säkerheter finns redovisade i not 10, 12 och 14. Valutaexponerade tillgångar per valuta per Exponering genom SEK-noterade bolag med utländsk hemvist Obligationer och andra räntebärande värdepapper Valutaexponerade tillgångar per valuta per Exponering genom SEK-noterade bolag med utländsk hemvist Obligationer och andra räntebärande värdepapper NOT 19 Finansiella instrument, pris- och värderingshierarki Investeringstillgångar per värderingskategori per Noterade aktier och andelar Onoterade aktier och andelar Obligationer och andra räntebärande tillgångar Derivat, positiva marknadsvärden Derivat, negativa marknadsvärden Investeringstillgångar per värderingskategori per Noterade aktier och andelar Onoterade aktier och andelar Obligationer och andra räntebärande tillgångar Derivat, positiva marknadsvärden Derivat, negativa marknadsvärden Förändring av tillgångar i nivå 3 2019 till 2020 Redovisat värde vid årets ingång Förflyttning från nivå 1 eller 2 Förflyttning till nivå 1 eller 2 Redovisat värde vid årets utgång AP3 årsredovisning 2020 77 Förändring av tillgångar i nivå 3 2018 till 2019 Redovisat värde vid årets ingång Förflyttning från nivå 1 eller 2 Förflyttning till nivå 1 eller 2 Redovisat värde vid årets utgång AP3 värderar samtliga innehav till verkligt värde, vilket fastställs utifrån en hierarki i tre nivåer av priskällor och beräkningsmodeller. Verkligt värde definieras som det belopp till vilket en tillgång skulle kunna överlåtas eller en skuld regleras i en normal transaktion mellan marknadsaktörer vid tillfället då värdering görs. Nivå 1: Innehav som finns representerade i de index som fonden använder för likvida investeringar i aktier och räntebärande värdepapper värderas i första hand till indexleverantörernas värderingspriser. I de fall tillgången inte inkluderas i något index eller där indexleverantörens pris bedöms som icke tillförlitligt, sker värdering i stället till noterade priser observerbara i en aktiv marknad. Med aktiv marknad menas en handels- plats där priser ställs oftare än en gång . Att använda observerbara priser är alltid första valet vid val av värderingspris och omfattar merparten av AP3s tillgångar, men när dessa inte finns att tillgå tas priserna enligt nästa steg i värderingshierarkin. Nivå 2: För vissa innehav, främst vissa räntebärande värdepapper samt flertalet derivat som inte handlas över börs eller hanteras av ett clearing- hus, saknas tillförlitliga noterade priser. Värdering sker då utifrån veder- tagna modeller vilka i sin tur använder observerbara marknadsdata för att fastställa ett verkligt värde. Värderingsrisken för denna grupp bedöms som begränsad. I denna grupp inkluderas också vissa typer av trans- aktioner där AP3 är beroende av prisuppgifter från en eller ett par externa motparter för att fastställa ett verkligt värde. För tillgångar där tillgängligt pris bedöms som mindre tillförlitligt, t ex på grund av låg marknads- aktivitet, görs en rimlighetsbedömning av fondens egen värdering baserad på värdering erhållen från tredje part. Nivå 3: Slutligen finns innehav som måste modellvärderas där värde- ringen till stor del är beroende av icke observerbara marknadsdata och därmed innehåller en större grad av bedömning och högre osäkerhet. För AP3s del är det främst innehav i riskkapitalfonder samt onoterade innehav i fastighetsbolag som återfinns i denna kategori. AP3s värdering av innehav i riskkapitalfonder baseras på den värdering som erhålls av externa förvaltare. AP3 ställer krav på att förvaltarna ska följa IPEVs principer för värdering samt att fonden revideras av en välrenommerad revisionsfirma. Värdering från förvaltarna erhålls vanligen efter kvartalsslut vilket innebär att värderingarna av AP3s innehav per baseras på rapporter från förvaltarna per , justerat för kassaflöden . En bedöm- ning görs av värderingens tillförlitlighet för att fastställa om eventuella korrigeringar är nödvändiga för att uppnå ett mer rättvisande verkligt värde. Per hade inga sådana korrigeringar bedömts nödvändiga. Värderingen påverkas i första hand av de underliggande bolagens resultatutveckling, men också av aktiemarknadens värdering av jämförbara bolag. Förväntade diskonterade framtida kassaflöden har mindre betydelse för värderingen, då AP3s riskkapitalportfölj i första hand består av mogna bolag, s k buyouts. I tabellen redovisas AP3s samtliga investeringstillgångar fördelade per värderingskategori. 75 (77) procent av fondens investeringstillgångar kan värderas till observerbara priser i en aktiv marknad. En nedvärdering av de tillgångar som är mest svårbedömda, dvs nivå 3, skulle påverka AP3s fondkapital med -2,2 (-2,2) procent. Fondens värderingsrisk bedöms som begränsad. NOT 20 Finansiella risker Risk mätt som Value at Risk för AP3s portfölj 1) Kolumnen visar VaR vid likaviktad historisk data. Fondens innehav är exponerade mot marknads- och kreditrisker, vilka kan innebära värdeförändringar när t ex aktiekurser, räntor, kreditspreadar och valutakurser förändras. AP3 använder Value at Risk (VaR) för att aggrege- ra risk över samtliga risktyper. Per uppgick fondens risk mätt som VaR för totalportföljen till 2 220 (1 383) . AP3 beräknar VaR med 95 procents konfidensintervall och en tidshorisont . Det innebär att av 20 bör de negativa värdeförändringarna i portföljen inte vara större än VaR förutsatt att marknadsförhållandena följer historis- ka mönster. AP3 baserar VaR-beräkningarna på historiska marknadsdata för en period i tiden. Den historiska datan viktas exponentiellt, dvs de senaste 80 dagarnas marknadshändelser dominerar beräkningarna. Beräkningsmetoden som används är , en slumpmässig simulering av värdeförändringar baserat på historiska data. Tabellen ovan visar högsta och lägsta nivå på VaR samt risken i genomsnitt och vid slutet av året för AP3s portfölj. I tabellen visas också VaR per där den historiska datan är likaviktad, väger lika tungt i beräkningen. Fondens risk mätt som VaR har varierat mellan 1 602 (och 12 129 (2 840) . Skillnaderna i risknivå förklaras främst av förändrad marknadsvolatilitet och mindre av förändringar av portföljens sammansättning. På sida 60 visas riskexponeringen fördelad på AP3s tillgångsslag. Daglig Value at Risk (VaR) för AP3s portfölj 2020 Exponentiellt viktad historisk data Exponering mot kreditrisk per 31 dec 20201 Exponering mot kreditrisk per 31 dec 20191 1)Inkluderar placeringar i noterade räntebärande värdepapper, depositioner och repor, icke clearade derivat där AP3 har en fordran på motparten samt återinvestering av erhållna kontantsäkerheter relaterade till värdepappersutlåning. Då tabellen endast visar exponering mot kreditrisk kan den ej avläsas mot balansräkningen. 2)Inkluderar även värdepapper utan rating. Fondens likviditetsrisk begränsas bland annat genom kravet i AP-fondslagen avseende att AP-fonderna måste hålla av fondkapitalet i räntebärande fordringar med låg kredit- och likviditetsrisk. har fondens andel i snitt legat på 25,5 (30,1) procent. NOT 21 Finansiella tillgångar och skulder som nettas i balansräkningen eller lyder under kvittningsavtal 1) Övriga instrument i balansräkningen som inte lyder under avtal som tillåter kvittning. AP3 årsredovisning 2020 79 1) Övriga instrument i balansräkningen som inte lyder under avtal som tillåter kvittning. Syftet med noten är att upplysa om hur AP3s resultat och ställning har påverkats av transaktioner och utestående mellanhavanden, inklusive åtaganden, med närstående i enlighet med definitioner i IAS 24. Som närstående till AP3 betraktas företag där AP3 genom sin ägarandel har ett bestämmande eller betydande inflytande, eller där AP3 har nyckel- personer i ledande ställning. AP3 hyr sina lokaler av till marknadsmässiga villkor. Avseende löner och ersättningar till AP-fondens styrelseledamöter och ledningsgrupp, se not 6. Åtagande om att på begäran köpa företagscertifikat i bolaget med upp till ett vid var tid högsta sammanlagda likvidbe- Åtagande om att på Hemsö Fastighets ABs begäran köpa företagscertifikat i bolaget med upp till ett maximalt likvidbelopp om Åtagande om att på Trophi Fastighets ABs begäran köpa företagscertifikat i bolaget med upp till ett vid var tid högsta sammanlagda Styrelsens och verkställande direktörens underskrifter Vår revisionsberättelse har lämnats AP3 årsredovisning 2020 81 2020/21:130 Bilaga 5 För Tredje AP-fonden, org.nr 8020144120 Vi har utfört en revision av årsredovisningen för Tredje AP-fonden för . Fondens årsredovisning ingår på sidorna 59-81 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med Lag (2000:192) om allmänna pensionsfonder (AP-fonder) och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Tredje APfondens finansiella ställning per och av dess finansiella resultat för året enligt lagen om allmänna pensionsfonder. Förvaltningsberättelsen är förenlig med års- redovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att resultaträkningen och balansräkningen fastställes. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing () och god revisionssed i . Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Tredje AP-fonden enligt god revisors- sed i och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är till- räckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Annan information än årsredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än års- redovisningen och denna återfinns på sidorna 1–58 samt 8491. Det är styrelsen och den verkställande direktören som har an- svaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och över- väga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt lagen om allmänna pensionsfonder. Styrelsen och verk- ställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av fondens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om för- hållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera fonden, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida års- redovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktig- heter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt och god revisionssed i alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsam- mans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen. Som del av en revision enligt använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela •identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktig heter i årsredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, fel- aktig information eller åsidosättande av intern kontroll.