prop · H703130 · 2020-05-28 00:00:00 — Totalrisk fonden (%) Totalrisk jämförelseindex (%) Aktiv risk (%) share (%) Relativ VaR MC snitt % Relativ VaR MC max % Relativ VaR MC min % Relativ VaR MC per balansdag % Omsättningshastighet (%) Förvaltningsavgift (%) Årlig avgift (%)4) Avgift insättning/uttag Totalt (Tkr) Andel av omsättning (%) Engångsinsättning 10 000kr (kr) 1Avser perioden –. 2 Se Förklaring till nyckeltalen 3 Risk- och avkastningsmått är baserade historisk månadsavkastning och beräknas i enlighet med Fondbolagens Förenings riktlinjer. För närmare information se . 4 Inkluderar faktiska och estimerade avgifter för alternativa investeringar. 5 Ökningen av share förklaras av byte av jämförelseindex samt att en exponeringsbaserad beräkningsmetod valts. AP7 Aktiefond betalar i en förvaltningsavgift till AP7. Avgiften beräknas med 1/365-del av fondens värde och täcker kostnader för bland annat förvaltning, administration, redovisning, förvaring av värdepapper, revision, information och tillsyn. uppgick avgiften till 0,av fondens förmögenhet. Transaktionskostnader i form av courtage till mäklare och avgifter till depåbanker för värde- papperstransaktioner belastar AP7 Aktiefond direkt och ingår inte i förvaltningsavgiften. Avgift som betalas till förvaltare av fondens innehav i onoterade tillgångar (private equity) ingår inte heller i förvaltningsavgiften utan belastar AP7 Aktiefond direkt. AP7 Aktiefond | Årsberättelse 2019 Avkastnings- och riskberäkningar: AP7 Aktie- fonds avkastning och risk beräknas på fondens NAV-kurs (Value), som används vid köp och inlösen av andelar. Denna metod inne- bär att avkastningen redovisas efter avdrag av den förvaltningsavgift som AP7 Aktiefond betalar till AP7. Vid NAV-kursvärderingen används de priser på fondens tillgångar som avser senaste betalkurs. Relativ Value-at-Risk: AP7 använder en relativ Value-at-Risk-modell för att beräkna samman- lagd exponering i fonden. används med en konﬁdensnivå om och med en tidshorisont . Mätningen syftar till att visa hur mycket fonden kan förväntas förlora i relation till referensindex över en viss tidperiod och med en viss säkerhet, under normala marknadsförhållanden. Vid beräkning av sammanlagd exponering jämförs fondens Value-at-Risk mot Value-at-Risk för referensindexet MSCI ACWI. Fondens Value-at-Risk får högst uppgå till Value-at-Risk för referensportföljen. Jämförelseindex: Fondens jämförelseindex utgörs av MSCI All Country World Index (Gross). Fondens jämförelseindex utgör en relevant referens i förhållande till fon- dens placeringsinriktning, tillgångsslag och marknader. Totalrisk (standardavvikelse): Ett mått på hur mycket andelsvärdet har varierat . Stora variationer i andelsvärdet inne- bär oftast en högre risk men också chans till bättre värdetillväxt. Måttet baseras på fond- andelarnas och jämförelseindex utveckling . Aktiv risk: Ett mått på hur mycket en fonds andelsvärde varierat jämfört med sitt jämförels- eindex. En hög aktiv risk innebär att fondens placeringar avvikit mycket från jämförelseindex . Avkastningen för en portfölj med hög aktiv risk kan vara avsevärt större eller mindre än avkastningen för index. Måttet baseras på fondandelarnas och jämförelse- index utveckling . share: Ett mått på hur stor del av fon- dens innehav som avviker från jämförelse- indexets sammansättning, enligt Fondbolagens förenings rekommendation. Omsättningshastighet: Mäter hur värdepapper som har köpts eller sålts i förhållande till fondförmögenheten. Beräknas genom att det lägsta värdet av summa köpta eller summa sålda värdepapper divideras med den genomsnittliga fondförmö- genheten och anges i procent. Årlig avgift (%): Avser fondens alla kostnader exklusive räntekostnader, resultatbaserade avgifter och transaktionskostnader. Förvalt- ningsavgifter för alternativa investeringar inkluderas. Måttet på kostnaderna, som belastat fonden , uttrycks i procent av fondförmögenheten. Den årliga avgiften beräknas enligt ”CESR’s guide- lines on the methodology for calculation of the ongoing charges ﬁgure in the Document”2. Transaktionskostnad: Courtage till mäklare och transaktionsavgifter till depåbank. Kostnad för engångsinsättning, : Förvaltningskostnad enligt resultaträkningen i kronor som är hänförlig till ett andelsinnehav som vid årets ingång uppgick till och som behållits i fonden . 2https:///sites/default/ﬁles/library/2015/11/10_674.pdf AP7 Aktiefond | Årsberättelse 2019 OTC-derivatinstrument med positivt marknadsvärde Övriga derivatinstrument med positivt marknadsvärde Summa ﬁnansiella instrument med positivt marknadsvärde Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter OTC-derivatinstrument med negativt marknadsvärde Övriga derivatinstrument med negativt marknadsvärde Övriga ﬁnansiella instrument med negativt marknadsvärde Summa ﬁnansiella instrument med negativt marknadsvärde Förutbetalda intäkter och upplupna kostnader Som särskild bilaga ﬁnns en innehavsförteckning över samtliga ﬁnansiella instrument. 13Utlånade värdepapper och mottagna säkerheter Mottagna säkerheter (statsobligationer, som minst AA-ratade) för utlånade ﬁnansiella instrument Mottagna säkerheter (likvida medel) för OTC-derivatinstrument2 15 Inlånade värdepapper och ställda säkerheter Ställda säkerheter (aktier) för inlånade ﬁnansiella instrument Ställda säkerheter (likvida medel) för OTC-derivatinstrument Ställda säkerheter (likvida medel) för övriga derivatinstrument Kvarstående investeringslöften i private equity 2Beloppet avser mottagna säkerheter för värdet på transaktioner per senaste bankdag innan bokslutsdag. AP7 Aktiefond | Årsberättelse 2019 Värdeförändring på överlåtbara värdepapper -15 377 963 -8 256 173 Värdeförändring på övriga derivatinstrument -1 378 479 Valutakursvinster och -förluster netto Summa intäkter och värdeförändring -14 051 884 -14 685 666 Årsberättelsen för fonden har upprättats enligt lagen (2000:192) om allmänna pensionsfonder och föreskrifter (2013:9) om värdepappersfonder. Aﬀärsdagsredovisning tillämpas, vilket innebär att transaktionerna påverkar balansräkningen på aﬀärsdagen, det vill säga vid den tid- punkt då de väsentliga rättigheterna och därmed riskerna övergår mellan parterna. Samtliga ﬁnansiella instrument värderas till verkligt värde. Det innebär att noterade aktierelaterade värdepapper, inklusive noterade aktieindexterminer och derivatinstrument som handlas på en reglerad marknad, värderas till senaste betalkurs den sista handelsdagen . Utländska ﬁnansiella instrument räknas om till svenska kronor med senaste betalkurs den sista handelsdagen . Valutaderivat värderas utifrån senaste valutakurser den sista handelsdagen . Onoterade aktierelaterade värdepapper, som utgörs av indirekta placeringar i private equityfonder, värderas enligt senaste tillgängliga Not 1 – Överlåtbara värdepapper Överlåtbara värdepapper Överlåtbara värdepapper – Onoterade överlåtbara värdepapper information om verkligt värde med daglig justering utifrån hur ett relevant index baserat på private equitybolag har utvecklats. OTC-derivat (Total Return Swaps) värderas enligt en modell med ledning av marknadsnoterade räntor och uppgifter från indexleveran- tören om utvecklingen av relevant aktieindex den sista handelsdagen . Vid beräkning av realisationsvinster och realisationsförluster används genomsnittsmetoden. Inlånade värdepapper redovisas inte i balansräkningen, men tas upp inom linjen. Betalda (utgiftsränta) för inlånade värde- papper redovisas som övriga ﬁnansiella kostnader. Utlånade värdepapper ingår i balansräkningen. Marknadsvärdet, samt erhållna säkerheter, framgår av poster inom linjen. Erhållna för utlånade värdepapper redovisas som övriga ﬁnansiella intäkter. AP7 Aktiefond är inte skattskyldig i . För placeringar i utlandet kan i vissa fall ﬁnnas skattskyldighet i form av s.k. deﬁnitiv källskatt på utdelningar. Not 2– Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenhet vid periodens början -3 805 342 - 4 567 793 Periodens resultat enligt resultaträkning -14 685 666 Fondförmögenhet vid periodens slut 2019/20:130 Bilaga 8 AP7 Aktiefond | Årsberättelse 2019 Not 3 – Speciﬁkation av värdeförändring på överlåtbara värdepapper -44 511 708 -15 377 963 Not 4 – Speciﬁkation av värdeförändring på OTC-derivatinstrument -5 622 208 -2 633 965 -8 256 173 Avser endast Total return swaps. Not 5 – Speciﬁkation av värdeförändring på övriga derivatinstrument -1 653 253 -1 378 479 Not 6 – Speciﬁkation av ränteintäkter Not 7 – Speciﬁkation av utdelningar Not 9 – Speciﬁkation av övriga ﬁnansiella intäkter Not 10 – Speciﬁkation av förvaltningskostnad Ersättning till AP7 för förvaltning har betalats med 0,(0,) på det förvaltade kapitalet. Detta ger för en förvalt- ningskostnad på 482 239 Tkr (432 420 Tkr). har 41 personer erhållit fast ersättning från AP7. Inga rörliga ersättningar har utbetalts. Till särskilt reglerad personal har sammanlagt utbetalts: -19 909 (18 473) tkr till den verkställande ledningen3 (7 personer), -13 827 (12 494) tkr till risktagare i förvaltningsverksamheten (8 personer). Ersättningarna innefattar utbetald lön, övriga förmåner och pensionskostnader. För att se detaljer se not 1 i AP7:s årsredovisning. Ersättningar till förvaltare anställda av externa kapitalförvaltnings- företag hanteras internt inom respektive organisation. Ytterligare information om AP7:s ersättningssystem ﬁnns i Riktlinjer för ersättningar, vilken ﬁnns tillgänglig på . Not 11 – Speciﬁkation av övriga ﬁnansiella kostnader Erlagd ersättning för utdelning vid Not 12 – Speciﬁkation av övriga kostnader Not 8 – Speciﬁkation av valutakursvinster och –förluster netto 3 I verkställande ledningen ingår 2 personer med ansvar för kontrollfunktioner AP7 Aktiefond | Årsberättelse 2019 Not 13 – Speciﬁkation över de 10 största motparterna avseende värdepappersutlåning % av omsättningsbara tillgångar Speciﬁkation över de 10 största utfärdarna av säkerheter avseende värdepappersutlåning Totalt marknadsvärde 10 största Säkerheterna återanvänds ej. Alla säkerheter förvaras på separat konto hos fondens depåbank, Bank of Mellon. Not 14 – Speciﬁkation över motparter avseende Total return swaps Total utestående nominell bruttovolym Speciﬁkation över utfärdarna av säkerheter avseende Total return swaps Likvida medel återinvesteras i kortfristiga penningmarknadsfonder (). Alla säkerheter förvaras på separata konton hos fondens depåbank, Bank of Mellon. 2019/20:130 Bilaga 8 AP7 Aktiefond | Årsberättelse 2019 Not 15 – Speciﬁkation över motparter avseende värdepappersinlåning Speciﬁkation över de 10 största lämnade säkerheterna avseende värdepappersinlåning ALPHABET INC CLASS C ADOBE INC COM USD0.0001 % av omsättningsbara tillgångar % av total fondförmögenhet INC SH B 0.0033 AUTODESK I COM USD0.01 Totalt marknadsvärde 10 största Samtliga lämnade säkerheter avser öppen löptid. på separat konto hos fondens depåbank, Bank of Mellon. Vår revisionsberättelse har avgivits 2019/20:130 Bilaga 8 Revisionsberättelsen avser den fullständiga lagstadgade årsberättelsen för AP7 Aktiefond och är en kopia av den revisionsberättelse som lämnades . fanns inte någon annan information upprättad varför revisionsberättelsen inte innehåller något avsnitt om Annan information än årsberättelsen. För AP7 Aktiefond, org.nr Vi har i egenskap av revisorer i Sjunde AP-fonden, organisationsnummer , utfört en revision av årsberättelsen för AP7 Aktiefond för , med undantag för hållbarhetsinformationen på sidan 3 (”hållbarhetsinformationen”). Enligt vår uppfattning har årsberättelsen upprättats i enlighet med lagen om allmänna pensionsfonder samt föreskrifter om värdepappersfonder och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av AP7 Aktiefonds ﬁnansiella ställning per och av dess ﬁnansiella resultat för året enligt lagen om allmänna pensionsfonder samt föreskrifter om värdepappersfonder. Våra uttalanden omfattar inte hållbarhetsinformationen på sidan 3. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing () och god revisionssed i . Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. i förhållande till Sjunde AP-fonden enligt god revisorssed i och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande. Sjunde AP-fondens ansvar för årsberättelsen Det är Sjunde AP-fonden som har ansvaret för att årsberättelsen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt lagen om allmänna pensionsfonder samt föreskrifter om värdepappers- fonder. Sjunde AP-fonden ansvarar även för den interna kontroll som det bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida års- berättelsen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt och god revisionssed i alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan ﬁnns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund Som del av en revision enligt använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. Vi måste informera Sjunde AP-fonden om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Det är Sjunde AP-fonden som har ansvaret för hållbarhetsinformationen på sidan 3 och för att den är upprättad i enlighet med lag om värdepappersfonder. Vår granskning av hållbarhetsinformationen för fonden har skett med vägledning i tillämpliga fall av FAR:s uttalande RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsinformationen har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande. Hållbarhetsinformation har lämnats i årsberättelsen. AP7 Räntefond är en viktig komponent för att skapa en livscykelproﬁl i förvalsalternativet AP7 Såfa och därmed en byggsten i det all- männa pensionssystemets premiepensions- sparande. Fonden ingår också i statens fond- portföljer. Mer information om dessa portföljer ﬁnns i årsredovisningen för Sjunde AP-fonden. Målet för AP7 Räntefond är att avkast- ningen minst ska motsvara avkastningen för jämförelseindex (se förklaringar till nyckel- talen nedan). Strategin är att placera fondens tillgångar i svenska ränterelaterade ﬁnansiella instrument med låg kreditrisk, så att den genomsnittliga AP7 Räntefond bedöms ha en låg risknivå. AP7 Räntefond förv i huvudsak passivt genom intern förvaltnin men får avvika från jämförelseindex inom ram för beslutad tracking error limit. Det aktiva riskutrymmet ska användas till att bidra med ﬁnansiering av gröna projekt som uppfyller AP7:s kriterier för hållbarhet och lönsamhet. Detta ska p imärt ske genom deltagande i nyemissioner av gröna obligationer emitterade i svenska kro . Placeringarna i fonden utgörs av svenska statsobligationer och sven rationen (se under förklaringar till nyckeltalen) i portföljen var vid utgång Derivatinstrument får enligt fondbestämmel- serna användas som ett led i placeringsinrikt- ningen. användes räntefutures för att förlänga durationen i fonden. Vid utgången av 2019 används inte derivatinstrument längre. AP7 som kapitalförvaltare har sedan starten bedrivit ett aktivt påverkansarbete. Utgångspunkten för arbetet med ansvarsfulla investeringar är de värdenormer som kommer till uttryck i internationella konventioner som har undertecknat när det gäller mänsk- liga rättigheter, arbetsrätt, miljö och korruption. har AP7 kompletterat påverkansmetoderna med ett löpande tema- tiskt fördjupningsarbete som kompletterar den normbaserade grundmodellen med löpande temaarbeten för att kunna fördjupa och knyta samman AP7:s angelägna områden. Inom ramen för temaarbetet och utifrån AP7:s roll, uppdrag och investeringsﬁlosoﬁ, har AP7 identiﬁerat tre roller inom vilka AP7 kan göra störst nytta för en hållbar utveckling –som pådrivare, som möjliggörare och som kunskapsspridare. Ansvarsfulla investeringar i AP7 Räntefond AP7 Räntefond får avvika från jämförelseindex inom ramen för angiven risktolerans. Detta riskutrymme ska i huvudsak användas till att bidra med ﬁnansiering till gröna projekt som uppfyller AP7:s kriterier för hållbarhet och lönsamhet. Detta ska primärt ske genom del- tagande i nyemissioner av gröna obligationer emitterade i svenska kronor. Läs mer om vårt arbete med ansvarsfulla investeringar i vår hållbarhetsredovisning. Väsentliga risker per balansdagen Den enskilt största risken i förvaltningen av fonden utgörs av marknadsrisk, vilket innebär att stigande räntenivåer riskerar att påverka fondens avkastning negativt. var totalavkastningen för AP7 Rän- tefond -0,, vilket är lika med avkast- ningen för jämförelseindex. Ränteutvecklingen har inte haft någon entydig trend . Korta räntor har stigit något medan de långa räntorna har gått ned något. har fonden tillförts . Utﬂödet av kapital genom inlösen av andelar uppgick till . Fondens tio största innehav i % av fondkapitalet vid utgången av Summa tio största innehav AP7 Räntefond | Årsberättelse 2019 Fondförmögenhet (Mkr) Antal andelar (tusental) Andelskurs (kr) Total NAV-kursberäknad (%) -0,2 -0,1 -0,1 -0,5 Jämförelseindex3) (%) -0,2 -0,1 -0,1 -0,3 -0,1 -0,1 Sedan fondstart (%) Totalrisk fonden (%) Totalrisk jämförelseindex3) (%) Aktiv risk (%) Relativ VaR MC snitt % Relativ VaR MC max % Relativ VaR MC min % Relativ VaR MC per balansdag % Omsättningshastighet (%) Modiﬁerad duration (%) Förvaltningsavgift (%) Årlig avgift (%) Avgift insättning/uttag Totalt (Tkr) Andel av omsättning (%) Engångsinsättning 10 000kr (kr) 1Avser perioden –. 2Risk- och avkastningsmått är baserade historisk månadsavkastning och beräknas i enlighet med Fondbolagens Förenings riktlinjer. För närmare information se . 3 Se Förklaring till nyckeltalen AP7 Räntefond betalar i en förvaltningsavgift till Sjunde AP-fonden. Avgiften beräknas med 1/365-del av fondens värde och täcker kostna- der för bland annat förvaltning, administration, redovisning, revision, förvaring av värdepapper, information och tillsyn. uppgick avgiften till av fondens förmö- genhet. Transaktionskostnader såsom avgifter till depåbanker för värdepapperstransaktioner belastar AP7 Räntefond direkt och ingår inte i förvaltningsavgiften. Avkastnings- och riskberäkningar: AP7 Ränte- fonds avkastning och risk beräknas på fondens NAV-kurs (Value), som används vid köp och inlösen av andelar. Denna metod inne- bär att avkastningen redovisas efter avdrag av den förvaltningsavgift som AP7 Räntefond betalar till Sjunde AP-fonden. Vid NAV-kurs- värderingen används de priser på fondens tillgångar som avser senaste betalkurs. Relativ Value-at-Risk: Fonden använder en relativ Value-at-Risk-modell för att beräkna sammanlagd exponering. används med en konﬁdensnivå om med en tidshorisont . Value-at-Risk mätningen syftar till att visa hur mycket Fonden kan förväntas förlora i relation till referensindex över en viss tidperiod och med en viss säkerhet, under normala marknadsförhållanden. Vid beräkning av sammanlagd exponering jämförs Fondens Value-at-Risk mot Value-at-Risk för fondens jämförelseindex som utgörs av ränteindex HMT74. Modiﬁerad duration: Anger den procentuella förändringen i pris om marknadsräntan går upp med en procentenhet. Jämförelseindex: ränteindex HMT 74, som utgörs av svenska statsobligatio- ner och säkerställda obligationer med en genomsnittlig duration av . Totalrisk (standardavvikelse): Ett mått på hur mycket andelsvärdet har varierat . Stora variationer i andelsvärdet innebär en högre risk men också chans till bättre värde- tillväxt. Måttet baseras på fondandelarnas och index utveckling . Aktiv risk: Ett mått på hur mycket en fonds andelsvärde varierat jämfört med sitt jämförel- seindex. En hög aktiv risk innebär att fondens placeringar avvikit mycket från jämförelseindex . Avkastningen för en portfölj med hög aktiv risk kan vara avsevärt större eller mindre än avkastningen för index. Måttet baseras på fondandelarnas och index utveck- ling . Omsättningshastighet: Mäter hur värdepapper som har köpts eller sålts i förhållande till fondförmögenheten. Beräknas genom att det lägsta värdet av summa köpta eller summa sålda värdepapper divideras med den genomsnittliga fondförmö- genheten och anges i procent. Årlig avgift (%): Avser fondens alla kostnader, exklusive transaktionskostnader, som belastat fonden , uttryckt i procent av fondförmögenheten. Den årliga avgiften beräknas enligt ”CESR’s guidelines on the methodology for calculation of the ongoing charges figure in the Document”1. Transaktionskostnad: Transaktionsavgifter till depåbank. Kostnad för engångsinsättning, : Förvaltnings-kostnad enligt resultaträkningen i kronor som är hänförlig till ett andelsinnehav som vid årets ingång uppgick till och som behållits i fonden . AP7 Räntefond | Årsberättelse 2019 Summa ﬁnansiella instrument med positivt marknadsvärde Bankmedel och övriga likvida medel Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Som särskild bilaga ﬁnns en innehavsförteckning för samtliga ﬁnansiella instrument. 3Värdeförändring på överlåtbara värdepapper 4 Värdeförändring på övriga derivatinstrument Summa intäkter och värdeförändring 8 Övriga kostnader Summa kostnader Årsberättelsen för fonden har upprättats enligt lagen (2000:192) om allmänna pensionsfonder och föreskrifter (2013:9) om värdepappersfonder. Samtliga finansiella instrument värderas till verkligt värde den sista handelsdagen . ränterelaterade värdepapper värderas till senaste betalkurs. Vid beräkning av realisationsvinster och realisationsförluster används genomsnittsmetoden. AP7 Räntefond är inte skattskyldig i . AP7 Räntefond | Årsberättelse 2019 Not 1 – Överlåtbara värdepapper Not 2– Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenhet vid periodens början -1 938 202 -1 451 596 Periodens resultat enligt resultaträkning Fondförmögenhet vid periodens slut Not 3 – Speciﬁkation av värdeförändring Not 6 – Speciﬁkation av förvaltningskostnad Ersättning till Sjunde AP-fonden för förvaltning har betalats på det förvaltade kapitalet. Detta ger för en förvalt- ningskostnad på 17 586 tkr (14 178 tkr). I avgiften ingår ersättning till samt ersättning till Finans- -1 165 908 inspektionen för tillsyn. har 41 personer erhållit fast ersättning från Sjunde Inga rörliga ersättningar har utbetalts. personal har sammanlagt utbetalts: Not 4 – Speciﬁkation av värdeförändring - 19 909 (18 473) tkr till den verkställande ledningen1 (7 personer), - 13 827 (12 494) tkr till risktagare i förvaltningsverksamheten (8 personer). Ersättningarna innefattar utbetald lön, övriga förmåner och För att se detaljer se not 1 i Sjunde AP-fondens