prop · H703130 · 2020-05-28 00:00:00 — Svenska onoterade aktier och andelar: Utländska onoterade aktier och andelar: Övriga onoterade aktier och andelar Svenska aktier och andelar, 2,5* Utländska aktier och andelar, –37** 2 034** OMERS Farmoor 3 Holdings B.V. 2 546** –2** –220** *Avser siffror offentliggjorda per **Avser omräknat till valutakurs Fem största innehav onoterade aktier och andelar Fourth Global Private Equity.L.P., En fullständig förteckning över samtliga onoterade aktie och andelar finns på Första APfondens webbplats Första aP-Fonden // årsredovisning 2019 Not 9 – Obligationer och andra räntebärande tillgångar Verkligt värde, mkr Övriga svenska företag: Not 10 – Derivat Verkligt värde, mkr Derivatpositioner med negativt värde uppgående till –har längre löptid än 12 mån. För löptidsanalys av dessa se not 18. Första aP-Fonden // årsredovisning 2019 2019/20:130 Bilaga 3 Not 11 – Övriga tillgångar Not 12 – Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga förutbetalda kostnader och Förutbetalda kostnader och upplupna Not 13 – Övriga skulder Not 14 – Förutbetalda intäkter och upplupna kostnader Not 15 - Fondkapital Nettobetalning mot pensionssystemet: Överflyttning av pensionsrätter till EG Årets resultat efter kostnader Not 16 – Poster inom linjen För egen skuld ställd panter Utlånade värdepapper mot annan Utlämnad säkerhet för terminsaffär Övriga ställd pant och jämförlig Summa poster inom linjen * Erhållna säkerheter för utlånade ** Erhållna säkerhet för Första aP-Fonden // årsredovisning 2019 2019/20:130 Bilaga 3 Not 17 – Finansiella instrument, pris och värderingshierarki I denna not lämnas upplysning om hur verkligt värde bestäms för de finansiella instrument som fonder använder sig av. Fondernas redovis- ning och värderingsprinciper följer den internationella redovisnings- standarden. Syfte är att lämna information om finansiella tillgångars och skulders verkliga värde samt att säkerställa transparens och jäm- förbarhet mellan olika bolag. Detta innebär att upplysningarna om värderingen av tillgångar och skulder i balansräkningen tar hänsyn till om handel sker vid en aktiv eller inaktiv marknad samt om noterade priser finns tillgängliga vid värderingen. Fondkapitalets värdering – marknadsnoterade tillgångar Den största delen av fondens tillgångar är marknadsnoterade med innebörden att de handlas på en aktiv marknad med priser som representerar faktiska och regelbundet förekommande marknads transaktioner. Huvuddelen av fondens marknadsnoterade tillgångar värderas till noterade marknadspriser och utgörs av aktier, obligationer, derivat, fonder och valutor. Några fondinnehav med noterade innehav i underliggande värdepapper värderas mindre frek- vens än , exempelvis eller . Ett fåtal fondinnehav med noterade innehav i underliggande värdepapper värderas endast . För så kallade OTCderivat baseras värderingen på antingen teore tisk modellvärdering eller på värdering från extern part. För fondens innehav i valutaterminer baseras värderingen på en teoretisk modell- värdering där modellens subjektiva inslag uteslutande är valet av räntekurvor och metod för beräkning och uppskattning av framtida värdet (interpolering och extrapolering). Samma metodik används för depositer, kortfristiga certifikat och liknande instrument. För övriga OTCderivat används uteslutande värdering från extern part som jämförelse mot fondens egna värderingar. I perioder då lik- viditet för marknadsnoterade papper saknas på marknaden krävs en ökad grad av subjektivitet vid värdering. Marknaden karaktäriseras vid sådana förhållanden av kraftigt ökade skillnader mellan köp och säljkurser, som även kan skilja markant mellan marknadsaktörer. Fon- der har vid sådana tillfällen använt en konservativ värderingsansats. Fondkapitalets värdering – alternativa investeringar För de tillgångar som inte värderas på en aktiv marknad tillämpas olika värderingsmetoder vid bestämning av verkligt värde. Verkligt värde motsvarar det pris som skulle ha fastställts vid en normal för- säljning mellan två oberoende parter. Första APfondens onoterade placeringar utgörs av investering i hedgefonder, riskparitetfonder, riskkapitalfonder, fastighetsbolag och fastighetsfonder. Investeringar i onoterade hedgefonder och riskparitetsfonder värderas vanligtvis med en månads eftersläpning. Dessa fonder investerar i huvudsak i marknadsnoterade värdepapper. Värdering av fondandelar baseras på samma principer som för marknadsnoterade tillgångar. Investe- ringar i riskkapitalfonder värderas enligt (Capital Guidelines) eller likvärdiga principer. Enligt IPEV kan värderingen baseras på genom förda transaktioner, marknadsmässiga multipler vid värdering, netto tillgångarnas värde eller en diskontering av framtida kassaflöde. Värderingen av fondens investeringar i riskkapitalfonder baseras på senaste tillgängliga rapportering. Då rapporteringen från riskkapital fonder erhålles med en tidsmässig eftersläpning baseras fondens bokslut i allmänhet på rapporter per justerad för kassaflöden för tiden därefter och fram till bokslutsdagen. med stigande avkastning på aktiemarknader innebär detta att fonden har en lägre värdering i bokslutet än den som senare inrappor- teras från riskkapitalförvaltare och vice versa. Investeringar i fastighetsbolag värderas enligt IFRS och bransch- praxis fastställd i . Värderingen bygger på en diskontering av framtida hyresintäkter, driftskostnader och försälj- ningspriser med marknadsmässiga avkastningskrav. Vad gäller värde ringen av uppskjuten skatt i ett fastighetsbolag värderas denna till verkligt värde, det vill säga en diskontering av framtida skatteeffekter med en ränta som är relevant för det enskilda bolaget. Investeringar i fastighetsfonder värderas enligt rekommendationer från bransch organ såsom INREV. Verkligt värde för ett finansiellt instrument definieras som det belopp till vilket en tillgång skulle kunna överlåtas eller en skuld regleras. Detta ska ske mellan kunniga parter som är oberoende av varande och som har ett intresse av att transaktionen genomförs. Beroende på vilken marknadsdata som finns tillgänglig vid värderingen av de finansiella instrumenten delas dessa in i tre nivåer: Nivå 1: Finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad. Marknaden bedöms aktiv om det finns noterade priser som regelbundet uppdateras med högre frekvens än en gång och om dessa priser används okorrigerat för avslut på marknaden. Nivå 2: Finansiella instrument* som handlas på en marknad som inte bedöms aktiv men där det finns noterade priser som används okorrigerat för avslut, eller observerbar indata som regelbundet uppdateras för indirekt värdering med allmänt vedertagna modeller. Nivå 3: Instrumenten tillhör nivå 3 om de inte kan hänföras till nivå 1 eller nivå 2. I dessa fall kan inte observerbara marknadsdata användas för värderingen. Värderingar baseras på informa tion med hänsyn till omständigheterna och kan kräva ett betydande mått av uppskattning från fondledningen. En aktiv marknad definieras av att noterade priser med lätthet och regelbundenhet finns tillgängliga på en börs, hos en handlare eller dy- likt och att prissättning på transaktionerna skett enligt affärsmässiga villkor. I princip är det endast aktier för noterade företag valutor samt räntebärande papper som är utgivna av stat, kommun, banker eller större företag som handlas på aktiv marknad och därmed kan ingå i nivå 1. Exempelvis handlas valutaderivat på mycket aktiva marknader men räknas till nivå 2 eftersom värdet måste härledas från priser på andra instrument. En inaktiv marknad kännetecknas av låg handelsvolym och av att handelsaktiviteten är mycket lägre än på en aktiv marknad. Tillgäng- liga priser varierar kraftigt eller mellan marknadsaktörerna. Priserna är oftast inaktuella. *Vid klassificering till lämplig nivå i värderingshierarkin skall finansiella instrument bedömas utan genomlysning. Första aP-Fonden // årsredovisning 2019 > Fortsättning Not 17 Finansiella tillgångar och skulder, utgående balans , Mkr Aktier och andelar, noterade Aktier och andelar, onoterade Obligationer och andra räntebärande tillgångar Total summa tillgångar värderade till Total summa skulder värderade till Finansiella tillgångar och skulder Finansiella tillgångar och skulder, utgående balans , Mkr Aktier och andelar, noterade Aktier och andelar, onoterade Obligationer och andra räntebärande tillgångar Total summa tillgångar värderade till Total summa skulder värderade till Finansiella tillgångar och skulder Aktier och andelar, noterade, ingående balans Omklassificering från nivå 2, ingående balans 2019 Förändring aktier och andelar, noterade Aktier och andelar, noterade, utgående balans Aktier och andelar, onoterade, ingående balans Omklassificering från nivå 1, ingående balans 2019 Förändring aktier och andelar, onoterade Aktier och andelar, noterade, utgående balans Obligationer och andra räntebärande tillgångar, ingående balans Omklassificering från nivå 1, ingående balans 2019 Förändring obligationer och andra räntebärande tillgångar Obligationer och andra räntebärande tillgångar, utgående balans Summa förändring nivå 3 Av ovan redovisad värdeändring var () orealiserat per balansdagen. Fonden har en övervägande andel placeringar i nivå 1 där värderingen är hämtad från oberoende och välrenommerade värderingskällor. Noterade aktier i nivå 3 avser noterade fondandelar, där uppdatering av pris sker mindre frekvent än var sjunde dag. Första aP-Fonden // årsredovisning 2019 Not 18 – Finansiella risker Tillgångarnas förväntade marknadsrisk presenteras i känslighets analysen enligt tabell nedan. Beräkningarna är gjorda utifrån fondens portföljsammansättning per och historiska mark- nadsavkastningar. Känslighetsanalysen är gjord genom simulering av avkastnings utfall för fondens tillgångar. Genom att den historiska avkastningsför- delningen används för simuleringen tas hänsyn till eventuella extrema utfall. Det innebär att antaganden om normalfördelning inte behöver göras. Simuleringarna som redovisas i tabellen görs för ett kort risk perspektiv. I simuleringen används datahistorik och risken presenteras för en horisont om en dags värdeförändring. Simuleringen utgår från en gemensam standard som Första, Andra, Tredje och Fjärde APfonden enats om. Simuleringen visas med två olika men relaterade riskmått. Value at Risk visar det resultat som fonden överträffar med 95 procents sanno likhet. Måttet Expected Shortfall estimerar storleken på den förlust som kan inträffa med 5 procents sannolikhet. Expected Shortfall visar den förväntade förlusten givet att förlusten är större än Value at Riskmåttet. Fondens risk mätt som prognostiserad volatilitet uppgick till i årstakt för fondens totala portfölj per . Tillgångsslaget valuta visar fondens sammantagna valutarisk medan övriga tillgångar i tabellen är säkrade för valutarisk. Tabellen visar diversifieringsvinsten som kommer av att fonden placerar i olika till- gångar som tillsammans minskar fondens risk för förlust jämfört med tillgångarnas risk var för sig. Beräkningen av genomsnittlig realiserad risk görs utifrån en gemen- sam standard som Första, Andra, Tredje och Fjärde APfonden enats om och som bygger på principen att riskberäkningen skall återspegla marknadsvärdering av fondens samtliga tillgångar. Värderingsfrek- är bestämd till kvartal och perioden för beräkningen bestämd till . För totalportföljen har därför den realiserade standard avvikelsen uttryckt i årstakt beräknats utifrån kvartalsdata. Första APfondens genomsnittliga realiserade risk för den senaste 10årsperioden var baserat på denna beräkningsmetodik. Första, Andra, Tredje och Fjärde APfonden har även överenskom- mit att redovisa genomsnittlig realiserad risk för totalportföljen och de tillgångar som marknadsvärderas . För denna beräkning av standardavvikelse används dagsdata. Den genomsnittliga realiserade risken var för totala portföljen respektive för den dagligt marknadsvärderade delen av portföljen. Andelen av portföljen som marknadsvärderas var vid utgången av året . en dag, mkr –2,8 –2,4 Likviditetsrisk, per 31 dec Löptid år, mkr Derivatpositioner med negativt verkligt värde, överstigande 12 mån löptid, per 31 dec Löptid år, mkr Första aP-Fonden // årsredovisning 2019 1) Redovisning av räntebärande värdepappers kreditrisk utifrån ratingbetyg utgivna av välrenommerade ratinginstitut. Not 19 – Finansiella tillgångar och skulder som nettas eller lyder under kvittningsavtal Relaterade belopp som inte nettas * Övriga instrument i balansräkningen som ej lyder under kvittningsavtal Tabellen ovan visar finansiella tillgångar och skulder som presenteras netto i balansräkningen eller som har rättigheter förknippade med rättsligt bindande ramavtal om kvittning eller liknande avtal. Finan- siella tillgångar och skulder nettoredovisas i balansräkningen när fonden har en legal rätt att netta under normala affärsförhållanden och i händelse av insolvens, och om det finns en avsikt att erlägga likvid netto eller realisera tillgången och erlägga likvid för skulden Finansiella tillgångar och skulder som lyder under rättsligt bindande ramavtal om kvittning eller liknande avtal som inte presen- teras netto i balansräkningen är arrangemang som vanligtvis träder i laga kraft i händelse av insolvens men inte under normala affärs- förhållanden eller arrangemang där fonden inte har intentionen att avveckla positionerna . Första aP-Fonden // årsredovisning 2019 Not 20 – Närstående I tabellen redovisas Första APfondens transaktioner, utestående mellanhavanden samt åtaganden med närstående i enlighet med definitioner i IAS 24. Som närstående till Första APfonden betraktas dotter och intressebolag där fondens ägarandel uppgår till samt fondens styrelseledamöter och ledningsgrupp. Avseende löner och ersättningar till styrelseledamöter och lednings grupp, se not 5. Motpart, samt ägarandel Åtagande om att på begäran köpa företagscertifikat i bolaget med upp till ett vid var tid högsta sammanlagda likvidbelopp om: Åtagande om att på Willhems begäran köpa företagscertifikat i bolaget med upp till ett vid var tid högsta samman- lagda likvidbelopp om: Motpart, samt ägarandel 3 Holdings B.V. *Första AP-fonden hyr kontorslokaler av till marknads- mässiga villkor Första aP-Fonden // årsredovisning 2019 Härmed försäkras att, såvitt vi känner till, årsredovisningen är upprättad i överensstämmelse med god redovisningssed och de av APfonderna gemensamt utarbetade redovisnings och värderingsprinciperna samt att lämnade uppgifter stämmer med faktiska förhållanden och att ingenting av väsentlig betydelse är utelämnat som skulle kunna påverka den bild av fonden som skapats av årsredovisningen. Vår revisionsberättelse har lämnats Första aP-Fonden // årsredovisning 2019 För Första AP-fonden, org.nr Vi har utfört en revision av årsredovisningen för Första AP fonden för . Fondens årsredovisning ingår på sidorna 38–56 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med Lag (2000:192) om allmänna pensionsfonder (APfonder) och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Första APfondens finansiella ställning per den 31 decem ber 2019 och av dess finansiella resultat för året enligt lagen om allmänna pensionsfonder. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att resultaträkningen och balansräkningen fastställes. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing () och god revisionssed i . Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Första APfonden enligt god revisorssed i och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Annan information än årsredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredo visningen och denna återfinns på sidorna 1–37 samt 60–68. Det är styrelsen och den verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och över väga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt lagen om allmänna pensionsfonder. Styrelsen och verkstäl lande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid upprättandet av årsredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av fondens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksam heten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställan de direktören avser att likvidera fonden, upphöra med verksam heten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga fel aktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt och god revisionssed i alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som använ dare fattar med grund i årsredovisningen. Som del av en revision enligt använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom utför vi följande moment: •Vi identifierar och bedömer riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på fel, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. Första aP-Fonden // årsredovisning 2019 •Vi skaffar oss en förståelse av den del av fondens interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till om ständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. •Vi utvärderar lämpligheten i de redovisningsprinciper som an vänds och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. •Vi prövar lämpligheten i att styrelsen och verkställande direk tören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen. Vi prövar, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om fondens förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida ser eller förhållanden göra att fonden kan fortsätta verksamheten. •Vi utvärderar den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revision en, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även granskat inventeringen av de tillgångar som Första APfonden förvaltar. Vi har även granskat om det finns någon anmärkning i övrigt mot styrelsens och verkställande direktörens förvaltning av Första APfonden . Revisionen har inte givit anledning till anmärkning beträffan de inventeringen av tillgångarna eller i övrigt avseende förvalt ningen. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i . Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Första APfonden enligt god revisorssed i och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Första aP-Fonden // årsredovisning 2019 Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna samt för förvaltningen av fondens tillgångar enligt lagen om allmänna pensionsfonder. Styrelsen ansvarar för Första APfondens organisation och förvaltningen av Första APfondens angelägenheter. Detta inne fattar bland annat att fortlöpande bedöma Första APfondens ekonomiska situation och att tillse att Första APfondens organi sation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och Första APfondens ekonomiska angelägenheter i övrigt kont rolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att Första APfondens bokföring ska fullgöras i överensstäm melse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om förvaltningen är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om det finns någon anmärkning mot styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Första APfonden för . Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda anmärkning. Som en del av en revision enligt god revisionssed i använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av för valtningen grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet.