prop · H80324 · 2020-10-06 00:00:00 — Ändrade krav på insiderförteckningar och några tillsynsfrågor Regeringens proposition 2020/21:24 Ändrade krav på insiderförteckningar och några Regeringen överlämnar denna proposition till . I propositionen finns förslag till lagstiftningsåtgärder som bör vidtas med anledning av de ändringar som gjorts i EU:s direktiv och förordning om marknader för finansiella instrument och EU:s förordning om referens- värden. Förslagen innebär följande. Det införs bestämmelser om handräckning och verkställighet av beslut om sanktionsavgifter och viten i lagen om värdepappersmarknaden och lagen med kompletterande bestämmelser till EU:s förordning om referens- värden. Eftersom Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten () tar över tillsynsansvaret för leverantörer av datarapporteringstjänster, tas vissa bestämmelser i lagen om värdepappersmarknaden bort eller justeras. Med anledning av nya regler i EU:s förordning om hållbara referens- värden föreslås också en ändring i lagen med kompletterande bestäm- melser till EU:s förordning om referensvärden. Den innebär följande. ska kunna ingripa mot en administratör som inte fullgör sina skyldigheter avseende EU-referensvärden för klimatomställ- ning och EU-referensvärden för anpassning till . Slutligen föreslås ändringar i lagen med kompletterande bestämmelser till EU:s marknadsmissbruksförordning med anledning av ändringar i EU:s marknadsmissbruksförordning, som innebär följande. ska kunna ingripa mot en emittent som trots en begäran av inspektionen inte har lämnat en skriftlig förklaring till hur vill- koren för att skjuta upp offentliggörande av insiderinformation har upp- fyllts. 2020/21:24 Emittenter vars finansiella instrument har tagits upp till handel på en tillväxtmarknad för små och medelstora företag ska upprätta insiderför- teckningar över alla personer som har tillgång till insiderinformation och som arbetar för emittenten genom anställningskontrakt eller på annat vis utför uppgifter genom vilka de har tillgång till insiderinformation. Lagändringarna med anledning av förordningen om marknader för finansiella instrument, direktivet om marknader för finansiella instrument och EU:s förordning om referensvärden i lagen om värdepappersmark- naden och lagen med kompletterande bestämmelser till EU:s förordning om referensvärden föreslås träda i kraft . Övriga lag- ändringar föreslås träda i kraft . Förslag till riksdagsbeslut ................................................................ Förslag till lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument..................................... 2.2Förslag till lag om ändring i lagen (2007:528) om 2.3Förslag till lag om ändring i lagen (2016:1306) med 2.4Förslag till lag om ändring i lagen (2018:2024) med kompletterande bestämmelser till EU:s förordning Ärendet och dess beredning ........................................................... Hänvisningar till EU-förordningarna ............................................. Lagstiftningsåtgärder med anledning av ändringar i MiFID II Ändringsförordningen och ändringsdirektivet................. 5.3Ändrad tillsyn över leverantörer av Tillståndsplikt för och reglering av Krav på tillstånd för att inhämta information bör inte införas ............................ Platsundersökning och handräckning ............. Verkställighet av Esmas beslut om avgifter och viten ............................................ Tillhandahållande av information och Information till kund om kostnader när en investeringstjänst erbjuds tillsammans med en annan tjänst eller produkt........................................................... Lagstiftningsåtgärder med anledning av ändringar i förordningen om referensvärden .................................................... 6.3Esmas tillsyn över vissa administratörer av kritiska Krav på tillstånd för att inhämta information bör inte införas............................. Platsundersökning och handräckning .............. Verkställighet av Esmas beslut om sanktionsavgifter och viten.............................. Förordningen om hållbara referensvärden........................ 7 Lagstiftningsåtgärder med anledning av förordningen om tillväxtmarknader för små och medelstora företag.......................... Ändringar i marknadsmissbrukslagstiftningen ................. En ny ingripandemöjlighet .............................. Ändrade krav på insiderförteckningar på tillväxtmarknader för små och medelstora 7.3Förordningen om tillväxtmarknader för små och medelstora företag kräver inga ändringar i 8Rätt för att förbjuda offentliga uppköpserbjudanden och marknadsföring av sådana Ikraftträdande- och övergångsbestämmelser................................... Ändringar i lagen om värdepappersmarknaden................ Förslagens syfte och alternativa lösningar....... Konsekvenser för företag och enskilda ........... Konsekvenser för Domstolar ............ 10.2Ändringar i lagen med kompletterande bestämmelser till EU:s förordning om referensvärden............................ Förslagens syfte och alternativa lösningar....... Konsekvenser för företag och enskilda ........... Konsekvenser för Domstolar ............ 10.3Ändringar i lagen med kompletterande bestämmelser till EU:s marknadsmissbruksförordning........................... Förslagens syfte och alternativa lösningar....... Konsekvenser för företag och enskilda ........... Konsekvenser för Domstolar ........... 10.4Ändringar i lagen om handel med finansiella Förslagens syfte och alternativa lösningar...... Konsekvenser för företag och enskilda........... Konsekvenser för Domstolar ........... 11.1Förslaget till lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument................................... 11.2Förslaget till lag om ändring i lagen (2007:528) om 11.3Förslaget till lag om ändring i lagen (2016:1306) med kompletterande bestämmelser till 11.4Förslaget till lag om ändring i lagen (2018:2024) med kompletterande bestämmelser till EU:s förordning om referensvärden .............................. och rådets förordning (EU) 2019/2175 av om ändring av förordning (EU) nr 1093/2010 om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska bankmyndigheten), förordning (EU) nr 1094/2010 om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska försäkrings- och tjänstepensionsmyndigheten), förordning (EU) nr 1095/2010 om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten), förordning (EU) nr 600/2014 om marknader för finansiella instrument, förordning (EU) 2016/1011 om index som används som referensvärden för finansiella instrument och finansiella avtal eller för att mäta investeringsfonders resultat, och förordning (EU) 2015/847 om uppgifter som ska åtfölja överföringar och rådets direktiv (EU) 2019/2177 av om ändring av direktiv /138/EG om upptagande och utövande av försäkrings- och återförsäkringsverksamhet (Solvens II), direktiv /65/EU om marknader för finansiella instrument samt direktiv (EU) 2015/849 om åtgärder för att förhindra att det finansiella systemet används för penningtvätt eller finansiering och rådets förordning (EU) 2019/2089 av om ändring av förordning (EU) 2016/1011 vad gäller EU- referensvärden för klimatomställning, EU- referensvärden för anpassning till och och rådets förordning (EU) 2019/2115 av om ändring av direktiv /65/EU och förordningarna (EU) nr 596/2014 och (EU) 2017/1129 vad gäller främjande av användning av tillväxtmarknader för små och Sammanfattning av promemorian .................................. Förteckning över remissinstanserna ............................... Parallelluppställning över genomförandet i svensk rätt av ändringsdirektivet i de delar som avser Utdrag ur protokoll vid regeringssammanträde ..... 1.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. 2.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden. 3.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2016:1306) med kompletterande bestämmelser till EU:s marknads- missbruksförordning. 4.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2018:2024) med kompletterande bestämmelser till EU:s förordning om referensvärden. Regeringen har följande förslag till lagtext. Förslag till lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument Härigenom föreskrivs att 6 kap. 1 d § lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument1 ska ha följande lydelse. ett offentligt uppköpserbjudande, om det strider mot bestämmelserna i denna lag eller lagen (2006:451) bestämmelserna i denna lag eller (2006:451) om naden eller om det finns skälig anledning att anta att erbjudandet skulle göra det. uppköpserbjudande, om erbjudan- erbjudandet strider mot denna lag det strider mot bestämmelserna i eller lagen om offentliga uppköps- denna lag eller lagen om offentliga erbjudanden på aktiemarknaden. naden eller om det finns skälig anledning att anta att erbjudandet skulle göra det. Ett förbud som avses i första eller Ett förbud som avses i första eller andra stycket ska upphävas om andra stycket ska upphävas om strider mot bestämmelserna i denna strider mot bestämmelserna i denna lag eller lagen om offentliga upp- lag eller lagen om offentliga upp- den eller om det inte längre finns skälig anledning att anta att erbjudandet skulle göra det. Denna lag träder i kraft . Lagen omtryckt 1992:558. Senaste lydelse 2019:415. Förslag till lag om ändring i lagen (2007:528) Härigenom föreskrivs1 i fråga om lagen (2007:528) om värdepappers- marknaden2 dels att 10 kap. 2–14 §§ ska upphöra att gälla, dels att rubrikerna närmast före 10 kap. 1, 2, 4, 5, 8, 11 och 13 §§ ska utgå, dels att nuvarande 10 kap. 15 § ska betecknas 10 kap. 2 §, dels att 1 kap. 4 b §, 2 kap. 3 §, 9 kap. 16 §, 10 kap. 1 §, den nya 10 kap. 2 §, 13 kap. 12 a §, 23 kap. 1, 2, 4, 7–9, 12 och 15 §§, 25 kap. 1–1 b, 1 e, 1 f, 4, 5, 8, 9 och 17 §§ och 26 kap. 2 § ska ha följande lydelse, dels att det ska införas två nya paragrafer, 23 kap. 4 a och 4 b §§, och närmast före 23 kap. 4 a och 4 b §§ nya rubriker av följande lydelse. I denna lag betyder anknutet ombud: en fysisk eller juridisk person som har träffat avtal med ett svenskt värdepappersinstitut eller ett utländskt värdepappersföretag som hör hemma inom EES om att för bara detta instituts eller företags räkning 1.marknadsföra investerings- eller sidotjänster, 2.ta emot eller vidarebefordra instruktioner eller order avseende investeringstjänster eller finansiella instrument, 3.placera finansiella instrument, eller 4.tillhandahålla investeringsrådgivning avseende dessa instrument eller tjänster, behörig myndighet: i och i särskilt angivna fall och i övrigt en utländsk myndighet som har behörighet 1Jfr och rådets direktiv /65/EU av om mark- nader för finansiella instrument och om ändring av direktiv /92/EU och av direktiv /61/EU, i lydelsen enligt och rådets direktiv (EU) 2019/2177. 10 kap. 2 § 2017:679 rubriken närmast före 10 kap. 2 § 10 kap. 3 § 2017:679 10 kap. 4 § 2017:679 rubriken närmast före 10 kap. 4 § 10 kap. 5 § 2017:679 10 kap. 6 § 2017:679 rubriken närmast före 10 kap. 5 § 10 kap. 7 § 2017:679 10 kap. 8 § 2017:679 rubriken närmast före 10 kap. 8 § 10 kap. 9 § 2017:679 10 kap. 10 § 2017:679 rubriken närmast före 10 kap. 11 § 10 kap. 11 § 2017:679 10 kap. 12 § 2017:679 rubriken närmast före 10 kap. 13 § 10 kap. 13 § 2017:679 10 kap. 14 § 2017:679 rubriken närmast före 10 kap. 1 § 3 Senaste lydelse 2017:679. att utöva tillsyn över utländska värdepappersföretag och företag som driver en reglerad marknad eller annan motsvarande marknad eller som har behörighet att utöva tillsyn över emittenter vars överlåtbara värde- papper är upptagna till handel på en reglerad marknad, börs: ett svenskt aktiebolag eller en svensk ekonomisk förening som har fått tillstånd enligt denna lag att driva en eller flera reglerade marknader, clearingdeltagare: den som får delta i clearingverksamheten hos en clearingorganisation: ett företag som har fått tillstånd enligt 19 kap. eller och rådets förordning (EU) nr 648/2012, emittent: i fråga om aktier aktiebolaget och i fråga om annat finansiellt instrument utgivaren eller utfärdaren av instrumentet, (ARM-leverantör): en fysisk eller juridisk person som har tillstånd att rapportera uppgifter om transak- mang (APA-leverantör): en fysisk eller juridisk person som har till- stånd att för värdepappersinstituts larna 20 och 21 i förordningen om marknader för finansiella instru- handelsplats: en reglerad marknad, en multilateral handelsplattform (MTF-plattform) eller en organiserad handelsplattform (OTF-plattform), handelsplattform: en MTF-plattform eller en OTF-plattform, kreditinstitut: en bank, ett kreditmarknadsföretag eller ett utländskt bank- eller kreditföretag som driver bank- eller finansieringsrörelse från tjänster: en godkänd rapport- tjänster: detsamma som i artikel 2.1.36a i förordningen om mark- tör), ett godkänt publicerings- nader för finansiella instrument, eller en tillhandahållare av konso- liderad handelsinformation (CTP- marknadsgarant: en person som på fortlöpande basis åtagit sig att på finansiella marknader handla för egen räkning genom att köpa och sälja finansiella instrument med utnyttjande av egna tillgångar till priser som fastställts av denne, marknadsoperatör: en börs eller en eller flera juridiska personer i ett annat land inom EES som driver en eller flera reglerade marknader, MTF-plattform: ett multilateralt system inom EES som sammanför flera i finansiella instrument – inom systemet och i enlighet med icke skönsmässiga regler – så att det leder till ett kontrakt, OTF-plattform: ett multilateralt system inom EES som inte är en regle- rad marknad eller en MTF-plattform, och inom vilket flera tredjeparters köp- och säljintressen i obligationer, strukturerade finansiella produkter, utsläppsrätter eller derivat kan interagera inom systemet så att det leder till ett kontrakt, professionell kund: en sådan kund som avses i 9 kap. 4 eller 5 §, reglerad marknad: ett multilateralt system inom EES som sammanför eller möjliggör sammanförande av ett flertal köp- och säljintressen i finan- siella instrument från tredjepart – regelmässigt, inom systemet och i enlig- het med icke skönsmässiga regler – så att det leder till ett kontrakt, statlig emittent: någon av följande som emitterar skuldinstrument: 2.en stat inom EES, inbegripet förvaltningar, organ eller en särskild funktion i staten, 3.när det gäller en federal stat inom EES, en delstat i federationen, 4.en särskild funktion för flera stater inom EES, 5.en internationell finansinstitution som etablerats av minst två stater inom EES och vars mål är att ordna finansiering och tillhandahålla finan- siellt bistånd till de stater som har eller riskerar att få allvarliga finansie- ringsproblem, och systematisk internhandlare: ett värdepappersinstitut som i en organi- serad, frekvent, systematisk och väsentlig omfattning handlar för egen räk- ning när det utför kundorder utanför en reglerad marknad eller en handels- plattform utan att utnyttja ett multilateralt system, tillhandahållare av konsoliderad handelsinformation (CTP-leveran- tör): en fysisk eller juridisk person som har tillstånd för att samla in rapporter om handeln med de finansiella instrument som anges i artiklarna 6, 7, 10, 12, 13, 20 och 21 i förordningen om marknader för finansiella instrument från handelsplatser och från en eller flera APA-leverantörer samt kon- solidera rapporterna till ett konti- nuerligt elektroniskt informations- flöde med uppgifter om priser och volymer per finansiellt instrument, tillväxtmarknad för små och medelstora företag: en MTF-plattform som är registrerad som en tillväxtmarknad för små och medelstora företag hos enligt 11 kap. 13–15 §§ eller hos en behörig myndig- het i ett annat land inom EES, utländskt kreditinstitut: ett kreditinstitut enligt 1 kap. 5 § första stycket 21 lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse, utländskt värdepappersföretag: ett utländskt företag som i hemlandet har tillstånd att driva värdepappersrörelse, Ett värdepappersbolag får utföradatarapporteringstjänster enligt förordningen om marknader för finansiella instrument. 2020/21:24 värdepappersbolag: ett svenskt aktiebolag som har fått tillstånd enligt denna lag att driva värdepappersrörelse och som inte är ett bankaktiebolag eller ett kreditmarknadsbolag enligt lagen om bank- och finansierings- rörelse, värdepapperscentral: en värdepapperscentral enligt definitionen i artikel 2.1.1 i förordningen om värdepapperscentraler, och värdepappersinstitut: ett värdepappersbolag, ett svenskt kreditinstitut som har fått tillstånd enligt denna lag att driva värdepappersrörelse eller ett utländskt företag som driver värdepappersrörelse från filial i eller genom att använda anknutna ombud etablerade i . Ett värdepappersbolag får efter tillstånd av driva annan verksamhet än att tillhandahålla de sidotjänster som anges i 2 §. Ett värdepappersbolag får efter tillstånd av driva valutahandel. Tillstånd enligt första stycket behövs inte för att bedriva försäkrings- distribution under de förutsättningar som föreskrivs i lagen (2018:1219) om försäkringsdistribution. I 10 kap. finns bestämmelser om tillhandahållande av vissa data- rapporteringstjänster. När en investeringstjänst erbjuds När en investeringstjänst erbjuds tillsammans med en annan tjänst tillsammans med en annan tjänst eller produkt som en del av ett eller produkt som en del av ett paket eller som ett villkor för paket eller som ett villkor för paket (korsförsäljning), ska värde- paket (korsförsäljning), ska värde- om huruvida det är möjligt att köpa om huruvida det är möjligt att köpa och, i förekommande fall, förse och förse kunden med uppgifter om kunden med uppgifter om kost- Om riskerna med en överenskommelse eller ett paket som erbjuds en icke-professionell kund sannolikt skiljer sig från de risker som uppstår om komponenterna väljs separat, ska institutet förse kunden med en adekvat beskrivning av de olika komponenterna i överenskommelsen eller paketet och hur förhållandet mellan dem förändrar riskerna. 4Senaste lydelse 2018:1226. 5Senaste lydelse 2017:679. Ett svenskt aktiebolag får efter I förordningen om marknader för och om organisatoriska krav och leverantör, CTP-leverantör eller från det att en full- ständig ansökan har lämnats in underrätta sökanden om sitt beslut Tillstånd enligt första stycket behövs inte för en börs eller ett har tillstånd att driva en handels- plats, om börsen eller institutet uppfyller kraven i detta kapitel. Den som tillhandahåller en data- En leverantör av datarapport- rapporteringstjänst ska ha ända- eringstjänster ska ha ändamåls- anställda som vill göra anmälningar anställda som vill göra anmälningar om misstänkta överträdelser av bestämmelser som gäller för verk- bestämmelser som gäller för verk- En börs får utföra datarapport- En börs får utföra datarapport- eringstjänster enligt 10 kap. om marknader för finansiella organisationer samt sådana utländ- ska företag som har tillstånd att tionen är behörig myndighet enligt driva en reglerad marknad från för finansiella instrument, 6Senaste lydelse 2017:679. 7Senaste lydelse av tidigare 15 § 2018:328. 8Senaste lydelse 2017:679. 9 Senaste lydelse 2017:679. – clearingorganisationer, och – sådana utländska företag som har tillstånd att driva en reglerad marknad från filial i . institut, börser, svenska leveran- börser, leverantörer av omfattar tillsynen att rörelsen drivs tillsynen att rörelsen drivs enligt enligt denna lag, andra författ- denna lag, andra författningar som ning, stadgar eller reglemente och interna instruktioner som har sin instruktioner som har sin grund i en grund i en författning som reglerar författning som reglerar företagets För ett utländskt företag som driver värdepappersrörelse eller en regle- rad marknad eller clearingverksamhet från filial i omfattar till- synen att företaget följer de lagar och andra författningar som gäller för företagets verksamhet i . har därutöver tillsyn över att bestämmelserna om regelbunden finansiell information i 16 kap. följs. svenska leverantörer av data- organisationer samt sådana utländ- har tillsyn över, clearingorganisa- ska företag som har tillstånd att driva en reglerad marknad från filial företag som har tillstånd att driva i ska lämna Finansinspek- en reglerad marknad från filial i tionen upplysningar om sin verk- samhet och därmed samman- tionen upplysningar om sin verk- samhet och därmed samman- stöd av lagen. stöd av lagen. , börser och sådana utländska företag som har till- stånd att driva en reglerad marknad från filial i ska lämna Finans- inspektionen sådana upplysningar om emittenter som har samband med kontrollen av att emittenterna fullgör sin informationsskyldighet enligt artikel 17 i marknadsmissbruksförordningen enligt föreskrifter som med- delats med stöd av lagen. Företagen ska, utöver det som anges i första och andra styckena, lämna de upplysningar som inspektionen begär. får även begära sådana upplysningar som avses i första och tredje styckena av personer som är anställda hos de företag som avses i första stycket samt av personer som är anställda i företag som avses 10Senaste lydelse 2017:679. 3. en leverantör av datarapport- eringstjänster som Finansinspek- tionen har tillsyn över, i 6 kap. 1 § lagen (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut och Prop. 2020/21:24 värdepappersbolag. får när det är nödvändigt genomföra en under- sökning hos 3. en svensk leverantör av data- rapporteringstjänster, 5.ett sådant utländskt företag som har tillstånd att driva en reglerad marknad från filial i , och 6.en emittent som enligt 16 kap. 1–3 §§ omfattas av skyldigheten enligt samma kapitel att upprätta och offentliggöra regelbunden finansiell infor- mation. får även genomföra en undersökning hos ett anknutet ombud eller hos ett företag som har fått i uppdrag av ett värde- pappersinstitut att utföra visst arbete eller vissa funktioner, om det behövs för tillsynen av institutet. får begära handräckning av Kronofogdemyn- digheten för att en kontroll på plats enligt artikel 38d i förordningen om marknader för finansiella instrument ska kunna genomföras. Vid handräckning gäller bestäm- melserna i utsökningsbalken om verkställighet av förpliktelser som inte avser betalningsskyldighet, avhysning eller avlägsnande. Om begär det, ska inte i för- väg underrätta den som kontrollen ska genomföras hos. 11 Senaste lydelse 2017:679. Verkställighet av beslut om avgifter och viten enligt förordningen om marknader för Beslut om avgifter eller viten enligt förordningen om marknader för finansiella instrument får verk- bestämmelser på samma sätt som en svensk dom som har fått laga förordna en eller flera revisorer att förordna en eller flera revisorer att delta i revisionen av ett svenskt delta i revisionen av ett svenskt svensk leverantör av datarapport- har tillsyn över eller en svensk får när som helst återkalla ett sådant förordnande och utse en ny revisor. får när som helst återkalla ett sådant förordnande och utse en ny revisor. Revisorn har rätt till skäligt arvode av företaget för sitt arbete. på arvodet beslutas av . om han eller hon vid fullgörandet om han eller hon vid fullgörandet av sitt uppdrag i ett värdepappers- av sitt uppdrag i ett värdepappers- bolag, en börs eller en svensk leve- bolag, en börs eller en leverantör av får kännedom om förhållanden som får kännedom om förhållanden som 1.kan utgöra en väsentlig överträdelse av någon författning som reglerar företagets verksamhet, 2.kan påverka företagets fortsatta drift negativt, eller 3.kan leda till att han eller hon avstyrker att balansräkningen eller resultaträkningen fastställs eller till anmärkning enligt 9 kap. 33 eller 34 § aktiebolagslagen (2005:551) eller 8 kap. 36 eller 37 § lagen (2018:672) om ekonomiska föreningar.