prop · H703130 · 2020-05-28 00:00:00 — Därefter beaktas även jämförbara noterade bolags värdering vad gäller premie alternativt rabatt på substansvärdet. Denna värderingsmetod är vanligast förekommande och baseras ofta på multiplar såsom EV/EBITDA och EV/. Multipelvärde- ring är traditionellt sett enklare att genomföra på mognare bolag då det oftast finns fler noterade referensobjekt (peer groups) att tillgå. För enstaka mindre bolag kan det vara svårt att finna lämp- liga referensobjekt för en multipelvärdering. Detta föranleder ofta en mer försiktig värdering som istället baseras på ett diskonterat kassaflöde alternativt priset enligt senaste investeringsrundan. Som en del av AP6:s värderingsprocess stresstestas investe- ringarna i syftet att visa påverkan på värderingsintervallet vid olika scenarier. Visar investeringen stor volatilitet så gör AP6 en mer restriktiv bedömning av värdet. Omvärderingar av onoterade innehav redovisas under rubriken ”Nettoresultat onoterade aktier och andelar” i resultaträkningen och specificeras även i not 2. Föreligger däremot en stadigvarande och väsentlig värdeminskning (t ex konkurs) så görs en nedskriv- ning och då oftast med hela det investerade beloppet. Denna ned- skrivning redovisas under rubriken ”Nettoresultat onoterade aktier och andelar” i resultaträkningen och specificeras även i not 2. Köp och försäljning av finansiella instrument redovisas på affärsdagen. 2019/20:130 Bilaga 7 Konvertibla lån ingår i posten ”Aktier och andelar i onoterade bolag och fonder” och redovisas till upplupet anskaffningsvärde. Med anskaffningsvärde på fond avses alla utbetalningar som gjorts, exklusive externa förvaltningskostnader. Externa förvalt- ningskostnader kostnadsförs och redovisas som en del av årets orealiserade värdeförändring inom not 2. Det totala beloppet anges också i löptext i not 4. Värdeförändringar på onoterade värdepapper, såväl realisera- de som orealiserade, redovisas över resultaträkningen och ingår i årets resultat. Det realiserade resultatet består av skillnaden mel- lan försäljningsintäkt och bokfört värde vid avyttringstidpunkten. I det realiserade resultatet ingår också nedskrivningar av bokförda värden vilket kan uppkomma vid exempelvis en konkurs. Vidare uppkommer nedskrivningar endast när enheten som AP6 investe- rar i går i konkurs. Detta innebär att konkurser eller likvidationer av fondernas portföljbolag inte redovisas såsom nedskrivning eftersom en investering inte har skett direkt i dessa. AP6 hanterar vissa saminvesteringar genom renodlade så kall- lade holdingbolag. När holdingbolagets innehav säljs omvärderas enheten till transaktionsvärdet. När utdelning och därmed likviden når AP6 uppkommer ett realiserat resultat. Utdelning kan oftast verkställas först då innehavet i holdingbolaget sålts. Detta innebär att AP6 kan komma att kommunicera en saminvestering som såld fastän resultatet ännu inte fullt ut har realiserats. Redovisning och värdering av noterade värdepapper De tillgångar i vilka fondmedel placerats upptas i årsredovisningen till verkligt värde. De noterade tillgångsslagen utgörs av aktier, derivatinstrument och fondandelar. Det verkliga värdet baseras på noterade priser vid markna- dens stängning på årets sista handelsdag. Transaktioner som avser avista, options-, termins- och swapavtal redovisas då de väsentliga riskerna och rättigheterna övergår mel- lan parterna, det vill säga på affärsdagen. Denna princip omfat- tar transaktioner på penning- och obligationsmarknaden samt aktiemarknaden. Anskaffningsvärdet på aktier och övriga värdepapper inklude- rar courtage och andra direkta kostnader i samband med köpet. Vid beräkning av realisationsvinster och -förluster har genom- snittsmetoden använts. Värdering sker i första hand till senaste betalkurs under årets sista handelsdag. Om det vid särskilda förhållanden på viss marknad bedöms att slutkursen (betalkurs) inte är representativ kan kurs ligga till grund för beräkning av det verkliga värdet. Positioner i derivatinstrument värderas till verkligt värde och redovisas under samma balanspost som respektive instruments underliggande tillgångsslag. Värdeförändringar, såväl realiserade som orealiserade, redovisas över resultaträkningen och ingår i årets resultat. Med realisationsresultat menas skillnaden mellan försäljningsintäkt och anskaffningskostnad. Realisationsresultat avser resultat som uppkommit vid försäljning av placeringstillgångar. Redovisning och värdering av räntebärande värdepapper Omfattningen av placeringar i räntebärande värdepapper varierar i takt med förändringen i fondens likviditetsreserv där storleken beror på köp och försäljning av innehav. Vid köp av räntebärande värdepapper redovisas tillgången i balansräkningen under posten övriga räntebärande värdepapper. Finns det vid anskaffningstillfäl- let en upplupen ränta så redovisas denna som en upplupen intäkt. För samtliga räntebärande värdepapper som AP6 investerar i, bortsett från rena kontoplaceringar typ deposits, finns noterade kurser att tillgå. Samtliga tillgångar ska marknadsvärderas och värdeförändringarna redovisas i resultaträkningen tillsammans med upplupna räntor i not 3, ”Övriga finansiella intäkter och kostnader”. AP6:s förvaltningskostnader delas upp på externa respektive inter- na förvaltningskostnader samt gemensamma kostnader. Externa förvaltningskostnader som avser förvaltningsavgifter för noterade och onoterade innehav, redovisas som en löpande kostnad över resultaträkningen då de inkluderas i det orealiserade resultatet. Inga förvaltningsavgifter eller förvärvskostnader aktiveras på investeringarna Interna förvaltningskostnader, som främst avser kostnader för AP6:s egen personal som arbetar inom investeringsverksamheten, kostnadsförs löpande tillsammans med gemensamma kostnader som främst avser personalkostnader för vd och gemensamma specialistfunktioner samt kostnader för lokaler, IT och allmänna kontorsomkostnader. Interna och externa förvaltningskostnader särredovisas i not 4 och 5. Prestationsbaserade ersättningar ingår ej i externa förvalt- ningskostnader utan reducerar realisationsresultatet för den tillgång som förvaltats. Några sådana har inte utgått . Koncernredovisning har ej upprättats då aktier och andelar i dot- terbolag ska värderas till verkligt värde. AP6 är en myndighet och således ingen juridisk person och därmed inte heller ett moderföretag. Fordringar upptas till det belopp som de beräknas inflyta till. Skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde. Inventariean- skaffningar kostnadsförs löpande. Realiserat respektive orealiserat resultat redovisas netto i resultaträkningen. Bruttovärden anges i not. AP6 är befriad från inkomstskatt och verksamheten är inte momspliktig. Däremot förvärvsbeskattas AP6 avseende utländska varor och tjänster. Ingående moms får inte lyftas utan utgör en kostnad i verksamheten. Fondkapitalet består av grundkapital och balanserade vinstme- del. Grundkapitalet består av en överföring från de tidigare 1:a–3:e Fondstyrelserna samt som återstod från avvecklingssty- relsen för Fond 92–94. På AP6 åligger inga krav på inbetalningar till eller utbetalningar från pensionssystemet. Definieras som de företag eller fonder som AP6 äger av och/eller i vilka man har ett betydande inflytande. Närstående anses också de nyckelpersoner som har en ledande ställning. Ägarandelar avseende företag och fonder redovisas under not 9. Ersättning till ledande befattningshavare redovisas under not 6. Ersättningarna har utvärderats av extern konsult och slutsatsen är att ersättningarna anses som rimliga och i enlighet med regering- ens riktlinjer. Samtliga transaktioner mellan företag och fonder är genomförda på marknadsmässiga grunder som ett led inom investeringsverksamheten. Vid en investering i en private equity-fond görs en avtalsmässig utfästelse att investera ett visst kapital. Kapitalet investeras efter hand och utbetalningen görs i takt med investeringarna. När utbetalning görs och fonden fått ett anskaffningsvärde redovisas innehavet i not 9. Skillnaden mellan utfäst kapital och utbetalat kapital, med tillägg av eventuellt återinvesteringsbart belopp, återfinns som ett åtagande och presenteras i not 16. Not 2 Nettoresultat onoterade aktier och andelar Återföring värdeförändring avyttrade innehav Inga prestationsbaserade kostnader har utgått (–). Externa förvaltnings- och förvärvskostnader hänförliga till innehav i onoterade fonder och företag uppgår till (367) respektive (10). Vid utgången av året har samt- liga förvaltningskostnader kostnadsförts och belastat resultaträk- Dessa redovisas inom årets värdeförändring på orealise- Not 3 Övriga finansiella intäkter och kostnader rade innehav i not 2. Inom likviditetsförvaltningen finns noterade fonder där avgifterna till förvaltarna tas direkt ur innehaven. uppgår till (1,5) och belastar således respektive 2019/20:130 Bilaga 7 Not 5 Gemensamma kostnader I gemensamma personalkostnader ingår kostnader för vd och affärssupportorganisationen. I förvaltningskostnader ingår ersättningar till revisionsföretag med: Lagstadgad revision (PwC) Övrig revision (PwC) Regeringens riktlinjer för anställningsvillkor för ledande befatt- ningshavare gav regeringen ut nya riktlinjer för anställningsvillkor för ledande befattningshavare i AP-fonderna. Riktlinjerna omfattar bland annat borttagande av rörliga ersättningar, begränsningar i pensionsförmåner samt reglering av pensionsålder. Riktlinjerna omfattar även övriga anställda med undantaget att det är möjligt att utge rörlig ersättning till anställda förutom ledande befattnings- havare, detta tillämpas dock inte av AP6 som inte har några rörliga ersättningar. Som ledande befattningshavare definieras befattningshavare som ingår i AP6:s ledningsgrupp. Styrelsens riktlinjer för anställningsvillkor för ledande befattningshavare och övriga anställda på AP6 finns publicerad på . Tillämpade regler för ersättningar och förmåner Styrelsen beslutar om den totala årliga lönejusteringen samt even- tuell rörlig ersättning. 2017 gjordes en jämförelse av ersättningar mot jämförbara institut, företag och fonder och en uppföljning har skett . Styrelsen bedömning är att ersättningar och förmåner till AP6:s ledande befattningshavare och övriga anställda är rimliga, måttfulla och konkurrenskraftiga. Samtliga anställda omfattas av kollektivavtal mellan Bank- institutens () och /Civilekonom- ernas /Ingenjörer för akademiker (). Lön, arvoden och förmåner till styrelse, vd, övriga ledande befatt- ningshavare samt övriga anställda framgår av tabellen på sidan 44. Ersättning till ledande befattningshavare särredovisas under egen rubrik. Ledningsgruppen, inklusive vd, har rätt till pension och årliga premiebetalningar har gjorts med ett belopp motsvarande av pensionsgrundande lön. AP6 har inte något åtagande om framtida pension och pensionsvillkor. Anställningsvillkor förhandlas individuellt. Vid uppsägning från AP6:s sida tillämpas en uppsägningstid med oförändrad lön och övriga förmåner. Enligt styrelsens riktlinjer kan befattningshavaren få avgångsvederlag motsvarande högst 18 månadslöner, men AP6:s policy är avgångsvederlag motsvaran- de högst sex månadslöner. Undantag från denna policy kan bestå av äldre ingångna avtal. Avgångsvederlaget utbetalas och utgörs av den fasta månadslönen utan tillägg för förmåner. Reducering sker för annan ersättning som erhålls som avgångsvederlaget utbetalas. AP6 har i övrigt inte något incitamentsprogram, vare sig för le- dande befattningshavare eller för övriga anställda. Beslut om arvoden och ersättningar Styrelsearvoden fastställs av regeringen. Ersättningen uppgår till för ordföranden, till vice ordföranden och till övriga ledamöter. Utöver styrelsearvoden har ingen ersättning betalats till . Styrelsen fastställer verkställande direktörens lön och personalens generella löneutveckling samt eventuellt incitaments- program. Något sådant finns dock inte hos AP6. utbetald ersättning till styrelseledamöter särredovisas enligt följande; , (ledamot till ), Ersättning till ledande befattningshavare Löner och ersättningar, pensionskostnad samt övriga förmåner ska enligt regeringens riktlinjer särredovisas också för andra ledande befattningshavare än vd. Som ledande befattningshavare särredovisas vd och övriga medlemmar av ledningsgruppen vid utgången av 2019; (t o m 31/7), (fr 1/9), son (tf vd 1/3-31/8), , , , och . Totalt utbetalda löner och ersättningar särredovisas i nämnda ordning enligt följande: , , , , , , och . 2019/20:130 Bilaga 7 Pensioner exklusive löneskatt särredovisas enligt följande: , , , , , , och . Utöver lön, andra ersättningar och pension har förmåner erhållits enligt följande: 2 TSEK, 4 TSEK, 24 TSEK, 24 TSEK, 27 TSEK, 30 TSEK, 4 TSEK och 30 TSEK. Antal anställda per * *Kategorierna heltid/deltid redovisas inte på grund av undantagsregeln i lagstiftningen som säger att uppgiften inte ska lämnas om uppgiften kan hänföras till särskild individ. Verkställande direktör, från 1/9 Verkställande direktör, t o m 31/8 Verkställande direktör, från 1/9 Verkställande direktör, från 1/9 Sociala kostnader inkl löneskatt Finansiella tillgångar och skulder per kategori Aktier och andelar i noterade bolag och fonder Röstandel, % Marknadsvärde, MSEK Tillgångsslag och förvaltare inom likviditetsförvaltningen Erlagt courtage uppgår till (1,1). Aktier och andelar i onoterade bolag och fonder (I.E.) Adagio Co-Invest L.P. BC European Capital X - Navigator Co-Investment (2) LP Cinven Cullinan L.P. Cinven Envirotainer Limited Partnership Cinven Jumpman L.P. EQT Auris Co-Investment L.P. EQT Auris II Co-Investment L.P. EQT Butterfly Co-Investment SCSp EQT Dynamite2 Co-Investment L.P. EQT Dynamite Follow-On Limited Partnership EQT Infrastructure III Co-Investment (A) SCSp EQT Kfzteile24 Co-Investment L.P. EQT Kiwi Co-Investment L.P. EQT Mid Market Europe Co-Investment Coöperatief U.A. - Class A Ellab EQT Mid Market US Co-Investment Coöperatief U.A. EQT Mid Market US Co-Investment Coöperatief U.A. EQT VIII Co-Investment (A) SCSp EQT VIII Co-Investment (C) SCSp EQT Yellow Maple Co-Investment L.P. Co-investeringar (forts) FSN Capital IV Netcompany Co-Investment L.P. Growth Co-Investment L.P. Hg 2 Co-Invest L.P. IVC New TopHolding S.A. Kite Co-Investment Limited Partnership NC , L.P. NC 2 Co-Invest, L.P. NC Atrium Co-Invest Alpha, L.P. NC Mighty Co-Invest , L.P. VIII UF Co-Invest , L.P. Anskaffningsvärdena nedan är ett utdrag ur AP6:s redovisning och baseras inte på underlag från respektive fond. (Lux Feeder) VII, SCSp (Lux Feeder) VI, SCSp I, L.P. Atomico IV () L.P. Axcel IV K/S 2 BE VI ”D”, L.P. Bridgepoint Europe V C L.P. V-EU, S.C.Sp. Creandum III L.P. Creandum IV L.P. Creandum V, LP. Crown Global Secondaries IV PLC Cubera VI L.P. Cubera VII L.P. Cubera VIII L.P. EQT V (No. 1) L.P. EQT VI (No. 1) L.P. EQT VII (No. 1) L.P. Fonder (forts) EQT VIII (No. EQT Expansion Capital II (No. 1) L.P. EQT Mid Market (No. 1) Feeder L.P. EQT Mid Market Europe (No. 1) Feeder, L.P. VI ”A” SCSp Eurazeo Capital III SCSp FSN Capital IV L.P. FSN Capital V LP () EU, L.P. AIV-1 B, L.P HgCapital 8 B L.P. HgCapital Saturn B L.P. HitecVision V L.P. InnKap 2 Partners KB 3 CV1 Alpha, L.P. CV1 , L.P. V, L.P. VI Alpha, L.P. VII Alpha, L.P. VII , L.P. VIII , L.P. IX Alpha, L.P. Northzone VII L.P. Northzone VIII L.P. Northzone IX L.P. Norvestor V L.P. Permira VI L.P. Scope Growth II L.P. Scope Growth III L.P. (No.2) L.P. Cayman, L.P. IX Cayman, L.P. Fund I KB 3 ”A” L.P. VEEF I Co-Invest 1, L.P. VEPF VI Co-Invest 1, L.P. VEPF VI Co-Invest 2, L.P. VFF III Co-Invest 1, L.P. VI-A, L.P. VII-A, L.P. Perennial A, L.P. WPEF VII Feeder LP 1.Organisationsnummer respektive säte anges ej för utländska innehav. 2.Bolaget är vilande. 3.Bolaget är under likvidation. 4.Avser kapitalandelen i investeringsenheten. Not 10 Övriga räntebärande värdepapper Not 14 Upplupna kostnader Lån till onoterade bolag Not 11 Övriga kortfristiga fordringar Affärer som ej gått i likvid på balansdagen Not 15 Övriga kortfristiga skulder Affärer som ej gått i likvid på balansdagen Not 12 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga förutbetalda kostnader och intäkter Not 16 Ansvarsförbindelser och utfästelser Åtagande - utfäst, ännu ej utbetalat kapital Not 13 Skulder till kreditinstitut utgångVäsentliga händelser efter räkenskapsårets Inga väsentliga händelser, utöver ordinarie verksamheten, har inträffat efter räkenskapsårets utgång. Utnyttjat kreditbelopp ses som en kortfristig och tillfällig finansiering med en uppskattad förfallotidpunkt . Bekräftad kreditlimit inom koncernkontostrukturen uppgår till 2019/20:130 Bilaga 7 För , org. Vi har utfört en revision av årsredovisningen för för . Fondens årsredovisning ingår på sidorna 31–49 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlig- het med Lag (2000:193) om och ger en i alla vä- sentliga avseenden rättvisande bild av Sjätte finansiella ställning per och av dess finansiella resultat för året enligt Lagen om . Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att resultaträkningen och balansräkningen fastställs. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing () och god revisionssed i . Vårt ansvar enligt dessa stan- darder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoen- de i förhållande till enligt god revisorssed i och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Revisionens inriktning och omfattning Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetnivå och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella rap- porterna. Vi beaktade särskilt de områden där den verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida händel- ser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och den verkställande direk- tören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter. Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporter- na som helhet, med hänsyn tagen till fondens struktur, redovis- ningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken fonden verkar. investerar direkt och indirekt i onoterade innehav för att erhålla avkastning i första hand genom värdeök- ning. I vår revision har vi fokuserat på de onoterade innehaven och på de frågeställningar som finns för att säkerställa en korrekt redo- visning av innehaven både i samband med förvärv och avyttringar samt . ANNAN INFORMATION ÄN ÅRSREDOVISNINGEN Detta dokument innehåller även annan information än årsredo- visningen och återfinns på sidorna 1-30. Det är styrelsen och den verkställande direktören som har ansvaret för denna andra infor- mation. Vårt uttalande avseende årsredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen är vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredo- visningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rap- portera i det avseendet. STYRELSENS OCH DEN VERKSTÄLLANDE Det är styrelsen och den verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt Lagen om . Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på misstag. Vid upprättandet av årsredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av fondens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamhe- ten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera fonden, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta. Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsre- dovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt och god revisionssed i alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsent- liga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovis- 2019/20:130 Bilaga 7 Som del av en revision enligt använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. −identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. −skaffar vi oss en förståelse av den del av fondens interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåt- gärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen. −utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som an- vänds och rimligheten i styrelsens och den verkställande direktö- rens uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar. −drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och den verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid upprättandet av årsredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisionsbevisen, om huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda till betydande tvivel om fondens förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet om årsredovisningen. Våra slut- satser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhål- landen göra att ett bolag kan fortsätta verksamheten. −utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild.