prop · H603130 · 2019-05-29 00:00:00 — har även 320 (209) mnkr återbe- talts och det orealiserade resultatet för onoterade aktier och andelar har därmed netto påverkats med 64 (–52) mnkr. Erlagda arvoden, där avtal ej medger återbetalning, uppgick till 4 (3) mnkr och redovisas som provi- sionskostnader, se not 4, Provisionskostnader, nedan. I Provisionskostnader ingår ej prestationsbaserade kostnader. Prestations- baserade kostnader har uppgått till 80 (215) mnkr och reduce- rar nettoresultatet för respektive tillgångsslag. Andra AP-fondens Årsredovisning och Hållbarhetsrapport EXTERNA FÖRVALTNINGSMANDAT DEN 31 DECEMBER 2018, MNKR Genomsnittligt förvaltat kapital 2018 Totalt externa diskretionära förvaltningsmandat Investeringar i noterade externa fonder Totalt investeringar i noterade externa fonder Investeringar i onoterade riskkapitalfonder SUMMA EXTERNT FÖRVALTAT KAPITAL * Marknadsvärde inklusive allokerad likviditet, derivat och upplupna räntor. Andra AP-fondens Årsredovisning och Hållbarhetsrapport RÄKENSKAPER OCH NOTER NOTER Antal personer i ledningsgruppen Personalkostnader i tkr, 2018 Personalkostnader i tkr, 2017 Arvoden och andra ersättningar till styrelseledamöterna bestäms av reger- ingen. Ersättningen uppgår till för ordföranden, för vice ordföranden och till övriga ledamö- ter. Regeringen har fattat beslut om att ersättning kan utgå med samman- lagt för kommittéarbete. Inga arvoden har utgått för styrel- semedlemmars arbete i . För arbete i har utgått ersättning med till ordföranden och 25 000 kro- nor till ledamot. För arbete i har utgått ersättning med till ordföranden och till ledamot. Andra AP-fondens Årsredovisning och Hållbarhetsrapport Se sidan 106. I VD:s anställningsavtal förbinder sig fonden att betala för tjänste- pensions- och sjukförsäkring med pensionsålder 65 med en årlig premie motsvarande av bruttolönen. Vid uppsägning från fondens sida äger VD rätt till avgångsvederlag, motsvarande 18 månadslöner utöver lön , reducerat med inkomst från ny anställning. Avgångsvederlaget beräknas på den kontanta månadslönen vid uppsägningstidens utgång. Erhållna förmåner för VD uppgår till 8 (7) tkr. 2018/19:130 Bilaga 4 Utöver lön, andra ersättningar och pension har ledningsgruppen erhållit förmåner enligt följande särredovisning: Kapitalförvaltningschef 24 (66) tkr, ChefAffärsstöd 1 (0) tkr, Chefsjurist 1 (1) tkr, Chef 0 (0) tkr, Chef och Avkastningsanalys 3 (1) tkr. Medlemmar i ledningsgrup- pen omfattas ej av programmet för prestationsbaserad rörlig ersättning. För ledande befattningshavare gäller pensionsavtalet mellan BAO och /CR/CF (). Regeringens riktlinjer anger 6 månaders uppsäg- ningstid med 18 månaders avgångsvederlag för ledande befattnings- havare. För en ledande befattningshavare på Andra AP-fonden anställd innan regeringens riktlinjers ikraftträdande gäller 12 månaders uppsäg- ningstid utan avgångsvederlag. Detta har inte omförhandlats då det skulle medföra en högre kostnad för fonden. Samtliga anställda ges möjlighet att löneväxla lön mot pension. Styrelsen har beslutat om ett program för rörlig ersättning i linje med regeringens riktlinjer. Andra AP-fondens incitamentsprogram innefattar alla medarbetare utom VD och övriga i fondledningen samt compliance- funktionen. Programmet innebär att alla som omfattas kan erhålla maxi- malt två månadslöner i rörlig ersättning. Programmet är kopplat till lång- siktiga mål. En förutsättning för att den rörliga ersättningen ska betalas ut är att fonden redovisar ett positivt totalresultat. Programmets omfattning beskrivs på fondens webbplats. Styrelsearvoden fastställs av regeringen. Styrelsen fastställer VD:s lön och riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare. Regeringens riktlinjer AndraAP-fondenharunderfleraårdeltagitiWillisTowersWatsonslöne- och förmånsundersökning. Syftet med undersökningen är att redovisa marknadsmässiga löne- och anställningsvillkor för olika befattningar, baserat på de deltagande företagens information. Denna lönestatistik har Andra AP-fonden använt för att jämföra ersättningsnivåerna för samtliga av fondens medarbetare. har fondens ersättningsnivåer jämförts medettfemtontalprivataochstatligaaktörerinomfinansbranschen, bland annat AMF, övriga AP-fonder och Kammarkollegiet. Utgångs- punkten för fondens ersättningar är att de ska ligga runt medianen för jämförelsegruppen i löne- och förmånsunder- sökning. Styrelsens bedömning är att ersättningsnivåerna till såväl ledande befattningshavare som fondens övriga medarbetare är rimliga, väl avvägda, konkurrenskraftiga, takbestämda och ändamålsenliga samt bidrar till en god etik och organisationskultur. Ersättningarna är inte löne- ledande i förhållande till jämförbara institut utan präglas av måttfullhet och faller väl inom den utgångspunkt som styrelsen angivit för ersätt- ningar till de anställda. Styrelsen anser att fonden följer regeringens rikt- linjer vad avser ersättningar, förutom ovan nämnda undantag om uppsäg- ningstid. Den sammanlagda kostnaden vid en uppsägning ryms dock med godmarginalinomregeringensriktlinjer.Merinformationfinnspåfondens webbplats. I enlighet med svensk lag råder fackföreningsfrihet på Andra AP-fonden. Fonden har inga anställda . Summa ersättning till PwC Aktier och andelar, noterade Andelar i utländska fonder* Summa aktier och andelar, noterade * varav andelar i blandfonder Andra AP-fonden bedriver likt andra aktörer inom långsiktig kapitalför- valtning värdepappersutlåning. Utlåningen sker till motparter som har hög kreditvärdighet och som ställer säkerhet motsvarande av utlånade värdepappers marknadsvärde. uppgick de totala intäkterna från värdepappersutlåningen till . Intäkterna gav ett positivt bidrag till fondens relativa avkast- ning och redovisas som ränteintäkter i resultaträkningen. Erhållen säkerhet för utlånade värdepapper redovisas i not 16. Specifikationöverdevärdemässigt20störstasvenskaochutländska innehavenåterfinnspåsidorna98–100. Enkomplettförteckningöversvenskaochutländskainnehavåterfinns på fondens webbplats. Andra AP-fondens Årsredovisning och Hållbarhetsrapport RÄKENSKAPER OCH NOTER NOTER 8 Aktier och andelar, onoterade Svenska aktier i intressebolag Utländska aktier i intresse- och dotterbolag Övriga onoterade svenska aktier och andelar Övriga onoterade utländska aktier och andelar Summa aktier och andelar, onoterade Vid beräkning av andelen riskkapitalfonder i förhållande till den lagstad- gade femprocentlimiten uppgick denna till . 11 riskkapitalfonder innehåller noterade värde- papperochdefinierasdärmedintevidlimituppföljningsomonoterade tillgångar. kapital/röster, % Svenska aktier i intressebolag Utländska aktier i intresse- och Molpus Nordic Woodlands L.P. TIAA-CREF Global Agriculture LLC TIAA-CREF Global Agriculture II LLC Summa utländska aktier i *** Holdingbolag med minoritetsandelar i andra fastigheter tillsammans med NPS och . i kapital, % Övriga onoterade svenska aktier och andelar Fem största innehaven i övriga onoterade utländska aktier och andelar Andra AP-fondens Årsredovisning och Hållbarhetsrapport Obligationer och andra räntebärande tillgångar Andelar i utländska räntefonder Andra AP-fondens Årsredovisning och Hållbarhetsrapport RÄKENSKAPER OCH NOTER NOTER 90Derivatpositioner med negativt värde uppgående till har längre löptid än 12 månader. Positionerna avser swapavtal, vilka förfaller 2031 eller 2032. Utställda säljoptioner är del i en strategi som reducerar fondens totala risk. Nettoposition av säljoptioner har en begränsad maxförlust. För sålda valutaoptioner har Andra AP-fonden alltid ett leveranskrav att uppfylla förpliktelserna enligt optionskontraktet, det vill säga när fonden sålt en valutaoption har köparen rätt att utnyttja den oavsett om det är fördelak- tigt eller ej jämfört med aktuell valutakurs. För övriga utställda säljoptio- ner har fonden inga leveranskrav. Det primära sättet att valutasäkra fondens portföljer är via derivat. Andra skältillattanvändasigavderivatärföratteffektiviseraförvaltningen, skapa mervärde och reducera risk. Andra AP-fondens användning av derivatreglerasifondensverksamhetsplan.Blandbegränsningarnafinns attköpoptionerochterminerendastfårställasutomdetfinnstäckning genom innehav i underliggande tillgångar. användes derivat- instrument företrädesvis inom följande områden: •Valutaderivat – terminer och optioner – för hantering av fondens valutaexponering. • Aktiederivat –främststandardiseradeaktieindexterminer–föreffektiv rebalansering av portföljen och vid positionstagande i den taktiska tillgångsallokeringen. •Räntederivat – främst standardiserade ränteterminer och ränteswappar – för rebalansering, taktisk tillgångsallokering och för hantering av fondens ränterisk. Begränsat utnyttjande av ränteoptioner i syfte att positionera fonden mot ränterisk. •Strukturerade derivat – används för att skapa exponering mot mark- nadsrörelsersomintefinnsatttillgåinomtraditionellaaktie-,ränte- eller valutaderivat. •Inom ramen för fondens taktiska allokeringsmandat samt alternativa riskpremiemandat sker positionstagning med hjälp av derivat. Manda- ten tillåts agera med hjälp av korta och långa positioner i de tillåtna tillgångsslagen. Exponering i derivatinstrument följs upp och analyseras löpande. Aktie- och räntederivat handlas företrädesvis på standardiserade marknader i clearade produkter, varför motpartsriskerna enbart är mot clearing- institutet. Handeln med valuta- och kreditmarknadernas derivatinstrument ärintestandardiseradochdärmedfinnssåvälmotparts-somleverans- risker gentemot fondens motparter. VD godkänner och sätter limiter för de motparter som fonden använ- der för ej standardiserade produkter och exponeringen bevakas löpande. För OTC-handel kräver fonden standardiserade avtal såsom ISDA och i ökad omfattning CSA, som reglerar säkerhetsmassan mellan motparter. Andra AP-fondens Årsredovisning och Hållbarhetsrapport 2018/19:130 Bilaga 4 Fordringar sålda ej likviderade tillgångar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 16 Ställda panter och eventualförpliktelser Övriga ställda panter och Utlånade värdepapper mot erhållen säkerhet i form av värdepapper och Ställda säkerheter avseende OTC-derivat ()** Åtagande om framtida investeringar *Erhållna säkerheter för utlånade värdepapper uppgår till 1 087 (3 005) mnkr. **Bokfört värde för skulder avseende erhållna kontantsäkerheter avseende OTC-deri- vat uppgår till 283 (301) mnkr. Erhållna säkerheter i form av värdepapper för OTC- derivat 42 (380) mnkr. Skulder köpta ej likviderade tillgångar 17 Finansiella instrument, pris- och värderingshierarki Fondkapitalets värdering – Marknadsnoterade tillgångar Förutbetalda intäkter och upplupna kostnader Upplupen räntekostnad på valutaterminer Överflyttning av pensionsrätter till EG Reglering av pensionsrätter avseende Den största delen av fondens tillgångar är marknadsnoterade med innebör- den att de handlas på en aktiv marknad med priser som representerar faktiska och regelbundet förekommande marknadstransaktioner. Andra AP-fondens marknadsnoterade tillgångar värderas till noterade marknadspriser och utgörs av aktier, obligationer, derivat, fonder och valutor. För så kallade OTC-derivat baseras värderingen på antingen teoretisk modellvärdering eller på värdering från extern part. i valutaterminer, ränteswappar och valutaoptioner baseras värderingen på en teoretisk modellvärdering, där modellens subjektiva inslag uteslu- tande är valet av räntekurvor, volatilitetskurvor och metod för beräkning och uppskattning av framtida värde (interpolering och extrapolering). Samma metodik används för dagslån, kortfristiga certifikat och liknande instrument. För övriga OTC-derivat används uteslutande värdering från extern part utan subjektiva inslag från fonden. Vid utgången av 2018 fanns ett fåtal utestående strukturerade OTC-derivat i fondens portföljer. I perioder då likviditet för marknadsnoterade papper saknas på markna- den, krävs en ökad grad av subjektivitet vid värdering. Marknaden karaktäri- seras vid sådana förhållanden av kraftigt ökade skillnader mellan köp- och säljkurser, som även kan skilja markant mellan marknadsaktörer. Andra AP-fonden har vid sådana tillfällen en konservativ värderingsansats. Vid even- tuell avnotering av en tillgång tas hänsyn till marknadsnoteringar på alterna- tiva handelsplatser. Varje enskilt värdepapper bedöms i dessa lägen separat. Fondkapitalets värdering – Onoterade tillgångar För tillgångar som ej värderas på en aktiv marknad tillämpas olika värde- ringstekniker för framtagande av ett vid värderingstidpunkten verkligt värde. Värdet bedöms motsvara det pris till vilket en transaktion mellan kun- niga, sinsemellan oberoende, parter kan genomföras. Dessa icke-mark- nadsnoterade tillgångar utgörs för Andra AP-fondens del av onoterade fastigheter (av den totala portföljen), riskkapitalfonder (av den totala portföljen). Andra AP-fondens Årsredovisning och Hållbarhetsrapport RÄKENSKAPER OCH NOTER NOTER VALIDERING AV VÄRDERINGAR MED TIDSFÖRSKJUTEN VERKLIGT VÄRDE HIERARKI, MNKR dec mar jun sep dec mar jun sep dec mar jun sep dec mar jun sep Analys av resultatpåverkan till följd av rapporteringens tidsförskjutning visar att Andra AP-fondensvärderingariofficiellabokslutialltväsentligtliggerlägreänslutrapporterat värde från förvaltarna. Investeringar i onoterade riskkapitalfonder och fastighetsfonder värde- ras enligt IPEV:s principer (Capital Valuation Guidelines) eller likvärdiga värderingsprinciper och ska i första hand vara baserade på transaktioner med tredje part, men även andra värderingsmetoder kan användas. 92substansvärdemetoden och multipelvärdering för beräkning av rättvi- sande marknadsvärden. Värdering av innehaven baseras på de senast erhållna kvartalsrapporterna från respektive förvaltare. Kvartalsrappor- terna erhålls normalt efter ett kvartalsavslut. Detta innebär att vid värdering av Andra AP-fondens innehav per årsskiftet 2018 utnytt- jades i huvudsak värdering per , justerat för in- ochutflödenunderdetfjärdekvartalet.Dennavärderingsmetodikhar konsekvent tillämpats av fonden sedan start. En analys av hur stor påverkan denna tidsförskjutning haft sedan december2014,visarattAndraAP-fondensvärderingiofficiellaboksluti allt väsentligt legat lägre än slutrapporterat värde från förvaltarna. Verkligtvärdedefinierassomdetprissomvidvärderingstidpunktenskulle erhållas vid försäljning av en tillgång eller betalas vid överlåtelse av en skuld genom en ordnad transaktion mellan marknadsaktörer. Fondensinnehavdelasdärföruppitreolikanivåerochklassificeras baserat på vilken indata som används vid värderingen. Andra AP-fonden klassificerarsinatillgångartillverkligtvärdeenligtföljandehierarki. FÖRÄNDRING UNDER 2018 INOM NIVÅ 3, MNKR Aktier och andelar, noterade Aktier och andelar, noterade Aktier och andelar, onoterade Aktier och andelar, noterade Aktier och andelar, onoterade *Skillnadmotredovisatfondkapitalavserposterejrelateradetillfinansiellainvesteringar, såsom interimsposter och övriga tillgångar/skulder. Nivå 1: Finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad. Marknaden bedöms aktiv omdetfinnsnoteradeprisersomregelbundetuppdaterasmedhögrefrekvensän en gång och om dessa priser används okorrigerat för avslut på markna- den. Nivå 2: Finansiella instrument som handlas på en marknad som inte bedöms aktiv, men därdetfinnsnoteradeprisersomanvändsokorrigeratföravslutellerobserver- bar indata som regelbundet uppdateras för indirekt värdering med allmänt ved- ertagna modeller. Nivå 3: Finansiella instrument som värderas med ett inte oväsentligt inslag av ej observerbardataellersomiövrigtintekanklassificerastillnivå1ellernivå2. Nivå 3 innehåller framförallt fondens innehav i riskkapitalfonder och onoterade fastig- heter, där värderingen inte bygger på observerbar marknadsdata. Värdeförändringar i resultaträkningen redovisas främst under Nettoresultat, onoterade aktier och andelar. Aktier och andelar, av värdeförändringarna är orealiserade per bokslutsdagen. Andra AP-fondens Årsredovisning och Hållbarhetsrapport FÖRÄNDRING UNDER 2017 INOM NIVÅ 3, MNKR Aktier och andelar, noterade Aktier och andelar, av värdeförändringarna är orealiserade per bokslutsdagen. Värdeutvecklingen på skogs- och jordbruksfastigheter styrs till stor del av efterfrågan på skogs- och jordbruksrelaterade råvaror. Värden på skogs- och jordbruksmark kan dock variera stort inom samma region och vara i olika hög grad korrelerade med råvarupriserna. Jordbruksfastighetens driftsinriktning, markens kvalitet, fastighetens skogsbestånd, långsiktig avverkningsplan,infrastruktur,topografisamtmakroekonomiskafaktorer är parametrar som i hög grad påverkar den enskilda fastighetens värde. På lång sikt styrs värdet på skogs- och jordbruksmark huvudsakligen av framtida förväntade intäkter från skogs- och jordbruket i kombination med räntenivåer. Värdena på skogs- och jordbruksmark tenderar att stiga under förhållanden med låga räntor och höga råvarupriser. På samma sätt tenderar värdet på marken att reduceras genom stigande räntor, eftersom diskonteringen av de framtida intäkterna från brukandet av marken då ökar. Högre räntor sänker priset på skogs- och jordbruksråvaror och ger lägre intäkter för operatörerna och lägre värde på marken. Det krävs dock relativt stora fall i spannmålspriset för att påverkamarkvärdensignifikant. De enskilda bolagens värderingar i en riskkapitalfond drivs till största del av följande faktorer: •Vinsttillväxt genom ökad försäljning och förbättrade marginaler. Detta uppnås exempelvis genom ökade marknadsandelar, utveckling eller nyutvecklingavprodukterochtjänster,geografiskexpansion,operativa förbättringar, förvärv, konsolidering etc. •Multipelexpansion som uppnås genom att bolaget når en högre kvalitet alternativt genom den noterade marknadens utveckling. Riktlinjer för värdering till verkligt värde av denna typ av investeringar innefattar värderingsmodeller som i många fall inkluderar värderingar i noterade bolag i relevanta jämförelsegrupper. Detta medför att bolagens värderingar påverkas av noterad marknad, men inte med samma genom- slag och alltid med tre månaders förskjutning då värdering sker kvartals- vis.AndraAP-fondenserfarenhetärattdeflestaförvaltaregenerellthar en konservativ värderingsansats, något som är extra synbart på markna- der med snabb och kraftig uppåtgående kursutveckling på börserna. Även om många olika faktorer påverkar fastighetsbolagens resultat och finansiellaställning,ärvärdeutvecklingenpåbolagensfastigheterdetrisk- 93 område som har störst påverkan på deras resultat. Fastigheternas mark- nadsvärde påverkas av förändrade antaganden om hyres- och vakans- nivåer samt driftkostnader och direktavkastningskrav. Den ekonomiska tillväxten på de marknader där fastigheterna är belägna utgör grunden för dessa antaganden. Ekonomisk tillväxt antas leda till ökad efterfrågan på lokaler och därmed minskade vakanser, med potential för höjda mark- nadshyror. Enskilt störst påverkan har avkastningskravet. För Andra AP-fondens innehav i konventionella fastighetsbolag bedömsdensamladeeffektenförfondensresultatandelaventänkt förändring i direktavkastningskrav, om +/–0,på bolagens redovisade resultat före skatt, uppgå till –2,6 mdkr respektive 2,8 mdkr. Andra AP-fondens Årsredovisning och Hållbarhetsrapport 2018/19:130 Bilaga 4 RÄKENSKAPER OCH NOTER NOTER Likviditetsrisken begränsas bland annat genom 30-procentsregeln (externa placeringsregler för Första–som anger att av fondernas totala kapital måste vara placerade i vär- depapper med låg kredit- och likviditetsrisk) samt att maximalt fem pro- cent av fondens totala tillgångar får vara investerade i onoterade till- gångar. låg fondens andel i värdepapper med låg kredit- och likviditetsrisk kring 31–. Per uppgick andelen onote- rade tillgångar till , se not 8. Likviditetsrisken på skuldsidan är mycket liten och utgörs av derivatskulder. För ytterligare riskupplysningar se avsnittet om riskhantering, sidorna 70–75. Andel räntebärande värdepapper med låg kredit- och likviditetsrisk FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER SOM NETTAS I BALANSRÄKNINGEN ELLER Belopp som inte nettas Belopp som inte nettas * Övriga instrument i balansräkningen som inte lyder under avtal som tillåter kvittning. Andra AP-fondens Årsredovisning och Hållbarhetsrapport 2018/19:130 Bilaga 4 Syftet med noten är att upplysa om hur Andra AP-fondens resultat och ställning har påverkats av transaktioner, utestående mellanhavanden, inklusiveåtaganden,mednärståendeienlighetmeddefinitioneriIAS24. Som närstående till Andra AP-fonden betraktas bolag där fonden äger av rösterna (se intressebolag not 8) samt fondens styrel- seledamöter och ledningsgrupp. Avseende löner och ersättningar till Andra AP-fondens styrelseledamöter och ledningsgrupp, se not 5. Åtagande om att på begäran var tid högsta sammanlagda likvidbelopp om Ägarlån inklusive upplupen ränta Aktieägartillskott/-återbetalning Förvaltningsberättelsen,resultaträkningen,balansräkningenochnoternaför2018harfastställtsavstyrelsen95 Vår revisionsberättelse har lämnats Andra AP-fondens Årsredovisning och Hållbarhetsrapport RÄKENSKAPER OCH NOTER REVISIONSBERÄTTELSE För Andra AP-fonden, org.nr Vi har utfört en revision av årsredovisningen för Andra AP-fonden för . Fondens årsredovisning ingår på sidorna 59–95 i detta dokument. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med Lag (2000:192) om allmänna pensionsfonder (AP-fonder) och ger en i alla väsentliga avseenden rättvi- sandebildavAndraAP-fondensfinansiellaställningperden 31december2018ochavdessfinansiellaresultatföråretenligt lagen om allmänna pensionsfonder. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att resultaträkningen och balansräkningen fastställes. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing 96() och god revisionssed i . Vårt ansvar enligt dessa stan- darder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är obero- ende i förhållande till Andra AP-fonden enligt god revisorssed i och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Annan information än årsredovisningen Detta dokument innehåller även annan information än årsredo- visningenochdennaåterfinnspåsidorna1–58samt98–108. Det är styrelsen och den verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information. Vårt uttalande avseende årsredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information. I samband med vår revision av årsredovisningen är det vårt ansvarattläsadeninformationsomidentifierasovanochöver- väga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedö- mer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felak- tigheter. Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet. Andra AP-fondens Årsredovisning och Hållbarhetsrapport Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen upprättas och att den ger en rättvi- sande bild enligt lagen om allmänna pensionsfonder. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kon- troll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsre- dovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid upprättandet av årsredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av fondens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift.