bet · H601NU15 · 2019-06-11 00:00:00 — om försäljningarna av statens aktier i Utskottet föreslår att lägger regeringens skrivelse till handlingarna. Utskottet välkomnar granskning av statens försäljning av aktier i och ser positivt på de åtgärder som regeringen avser att vidta. Regeringens skrivelse 2018/19:49 om försäljningarna av statens aktier i . Utskottets förslag till riksdagsbeslut om försäljningarna av statens aktier i Bilaga Förteckning över behandlade förslag Utskottets förslag till riksdagsbeslut om försäljningarna av statens aktier i lägger skrivelse 2018/19:49 till handlingarna. Följande ledamöter har deltagit i beslutet: (M), (S), (S), (M), (SD), (S), (C), (V), (M), (SD), (S), (KD), (S), (L), (SD), (MP) och (C). överlämnade enligt 9 § lagen (2002:1022) om revision av statlig verksamhet granskningsrapporten av statens aktier i (RiR 2018:29) till . Granskningen omfattar statens genomförande av försäljningarna av aktier i 2011 och 2013. överlämnade till regeringen . Regeringen överlämnade därefter skrivelse 2018/19:49 om försäljningarna av statens aktier i till . Inga motioner har väckts med anledning av skrivelsen. I samband med ett besök hos fick utskottet information i ärendet. om försäljningarna av statens aktier i Utskottets förslag i korthet lägger regeringens skrivelse till handlingarna. Utskottet ser positivt på de åtgärder som regeringen avser att vidta med anledning av rekommendationer. Granskningens bakgrund och syfte Svenska staten sålde sitt aktieinnehav i uppdelat på tre separata försäljningstillfällen och 2013. Den sammanlagda försäljningsintäkten uppgick till ca . Avyttringarna beslutades av regeringen efter bemyndigande av . I samband med bemyndigandet uttalade att försäljningarna skulle genomföras affärsmässigt, dvs. att inga andra hänsyn än hög försäljningsintäkt skulle eftersträvas. Det praktiska arbetet med att planera och genomföra försäljningarna sköttes av , med stöd av anlitade rådgivare. har granskat statens försäljning av aktierna i , med fokus på förberedelser och planeringsarbete, genomförandet av försäljningarna samt dokumentationen av affärerna inklusive regeringens rapportering till . Syftet med granskningen har varit att undersöka om statens försäljning av Nordeaaktierna 2011–2013 genomfördes affärsmässigt, utifrån och budgetlagens krav på affärsmässighet vid avyttring av statlig egendom. Syftet har inte varit att granska försäljningsresultatet i sig. granskning har inriktats mot följande frågeställningar: Planerades och genomfördes försäljningarna affärsmässigt och i övrigt i enlighet med krav och regeringens utgångspunkter för försäljningarna? och regeringen dokumenterat respektive rapporterat försäljningarna till så att erfarenheterna kan tillvaratas inför eventuella framtida förändringar i det statliga bolagsinnehavet? huvudsakliga informationskälla för granskningen har varit akter för de tre försäljningarna av aktier i . har också tagit del av annan dokumentation av relevans för försäljningen, sökt kontakt med regeringens rådgivare i försäljningarna och låtit experter på området lämna kommentarer på analys och metod. övergripande slutsats är att statens försäljningar av aktierna i i flera avseenden planerades och genomfördes affärsmässigt. Försäljningarna planerades och genomfördes inom utsatt tid och med hänsyn till rådande marknadsmiljö. konstaterar att vissa kritiska rutiner successivt förbättrades mellan de tre försäljningstillfällena. anger att stora aktieförsäljningar är en ovanlig uppgift för staten och att det därför saknas kontinuerligt prövade rutiner i för att hantera de handlingsalternativ och beslutssituationer som en säljare av ett omfattande aktieinnehav ställs inför. konstaterar att inte anlitade oberoende finansiella rådgivare i försäljningsarbetet, utöver vissa kontakter med anlitad akademisk expertis vid den första transaktionen. Vid stora aktieförsäljningar måste säljaren oftast erbjuda rabatt, dvs. ett lägre pris per aktie än aktuell börskurs, för att efterfrågan på aktierna ska vara tillräcklig. konstaterarar att det i försäljningsarbetet inte fanns en etablerad målbild för rabattens storlek och att genomförandet av försäljningarna bara delvis anpassades efter målet att uppnå låg rabatt. Därtill anger att regeringen inte har följt upp eller utvärderat vare sig enskilda försäljningar eller avyttringen av Nordeaaktierna som helhet. menar att en konsekvens av detta är att erfarenheter och kunskap från försäljningsarbetet är svårare att tillvarata inför eventuella framtida försäljningar av statligt ägda bolag. Vidare anger att regeringens redovisning till av försäljningarna av Nordeaaktierna har varit sparsam. konstaterar att försäljningen endast beskrivs summariskt i budgetpropositioner och verksamhetsberättelser som försäljningarna genomfördes. I årsredovisningarna för staten redovisas intäkter och realisationsvinster för försäljningarna. anser att erfarenheter från denna och andra större statliga bolagsförsäljningar är viktiga att ta till vara inför eventuella framtida förändringar i det statliga bolagsinnehavet. Granskningen har avsett en marknadsförsäljning av statligt ägda aktier i ett börsnoterat företag. Vidare konstaterar att de lärdomar som kan dras av granskningen således gäller främst för eventuella framtida försäljningar i de två kvarvarande börsnoterade bolagen med statligt ägande, dvs. riktar en rekommendation till regeringen: • Regeringen bör utveckla rapporteringen till om hur försäljningar har beretts och genomförts. Centrala resultatmått såsom rabatt i förhållande till börskurs bör redovisas. riktar tre rekommendationer till : • bör anlita oberoende expertstöd för kompletterande bedömning av huvudrådgivarens underlag. • bör fastställa mätbara mål för försäljningen, exempelvis för rabatt i förhållande till börskurs. • bör dokumentera planeringen och genomförandet av eventuella framtida bolagsförsäljningar så att framsteg i försäljningsarbetet går att följa, med tydliga ställningstaganden och motiv till dessa. Regeringens bedömning av iakttagelser Regeringen instämmer i slutsats att försäljningarna av Nordeaaktier planerades och genomfördes inom utsatt tid och med hänsyn till rådande marknadsmiljö. Vidare instämmer regeringen i påpekande att stora statliga aktieförsäljningar inträffar relativt sällan. Regeringen instämmer delvis i slutsats att det inte fanns en etablerad målbild för rabattens storlek, men konstaterar att det är marknadens efterfrågan som är avgörande för prissättningen vid marknadstransaktioner. Vidare anger regeringen att de finansiella rådgivarna vid de olika transaktionerna konstaterade att efterfrågan var god. Därtill anger regeringen att försäljningar av större poster än de som genomfördes förmodligen skulle ha lett till att marknadens efterfrågan mattats av, och sannolikt skulle detta ha haft en betydande effekt på rabatten. Som en konsekvens av detta såldes innehavet i Nordea genom tre transaktioner. Regeringen anför att således anpassade storlekarna på försäljningen av Nordea för att uppnå låg rabatt. Regeringen instämmer inte i slutsats att regeringen inte har följt upp eller utvärderat vare sig enskilda försäljningar eller avyttringen av Nordeaaktierna som helhet. I skrivelsen anges att analyserade handeln med Nordeaaktier efter försäljningarna för att bedöma tidpunkten för försäljningarna och för att utvärdera den valda försäljningsmetoden. Uppnådd rabatt jämfördes med rabatter från liknande transaktioner. Vidare uppdaterade tillsammans med rådgivare kontinuerligt förberedelserutinerna, analyserade marknaderna och analyserade handeln med Nordeaaktier samt möjliga transaktionsstorlekar. Vad gäller utvärdering av försäljningsarbetet och kunskapsöverföring framhåller regeringen också att skriftligt erfarenhetsutbyte har skett genom den dokumentation som upprättats inom ramen för varje transaktion. Regeringen konstaterar vidare att det även sker en löpande dialog inom bolagsförvaltningen om bästa praxis vid försäljningar. Regeringen anför också att den lämnar en redogörelse för företag med statligt ägande till samt att syftet med redogörelsen är att beskriva statens företagsägande och de värden som finns i bolagen med statligt ägande. Regeringen framhåller att redogörelsens innehåll utvecklas löpande för att säkerställa att får relevant information. Därtill anordnades i nära anslutning till Nordeaförsäljningarna även pressträffar där försäljningarna presenterades. Regeringen framför att utvärderingen visar att det var framgångsrika transaktioner som gav svenska staten ett bättre pris än den genomsnittliga aktiekursen. Regeringens åtgärder med anledning av iakttagelser Regeringen framhåller att den har uppdrag att aktivt förvalta bolagen med statligt ägande så att den långsiktiga värdeutvecklingen blir den bästa möjliga och, i förekommande fall, att de särskilt beslutade samhällsuppdragen utförs väl. För att säkerställa en aktiv och professionell förvaltning av statens tillgångar i form av aktier i bolag med statligt ägande har utvecklat ett antal verktyg och processer för sitt arbete, vilka regeringen avser att även fortsättningsvis kontinuerligt utvärdera och förbättra. Regeringen avser också att fortsätta utveckla rapporteringen till om hur försäljningar har beretts och genomförts. Centrala resultatmått såsom rabatt i förhållande till börskurs bör redovisas. Redovisningen bör anpassas till komplexiteten i respektive transaktionsstruktur så att informationen är relevant. Vid framtida försäljningar avser regeringen vidare att vid behov anlita oberoende expertstöd för kompletterande bedömning av huvudrådgivarens underlag. Regeringen avser även att fastställa mätbara mål för kommande försäljningar givet respektive situation och försäljningsstruktur. I fråga om dokumentation avser regeringen att dokumentera planeringen och genomförandet av eventuella framtida bolagsförsäljningar så att framsteg i försäljningsarbetet går att följa, med tydliga ställningstaganden och motiv till dessa. Regeringen förvaltar och förfogar enligt 9 kap. 8 § regeringsformen, med vissa undantag, över statens tillgångar. Enligt 9 kap. 9 § regeringsformen beslutar om grunderna för förvaltningen av och förfogandet över statens tillgångar. Bestämmelser om förvärv och överlåtelse av egendom, däribland aktier och andelar i företag, finns i budgetlagen (2011:203). Enligt 8 kap. 3 § budgetlagen får regeringen inte utan bemyndigande förvärva aktier eller andelar i ett företag, eller på annat sätt öka statens röst- eller ägarandel i ett företag. Regeringen får inte heller utan bemyndigande skjuta till kapital till ett företag. Enligt 8 kap. 4 § andra stycket budgetlagen får regeringen inte utan bemyndigande genom försäljning eller på annat sätt minska statens ägarandel i företag där staten har hälften eller mer än hälften av rösterna för samtliga aktier eller andelar. Riksdagsbeslut krävs däremot inte för t.ex. utdelningar, eftersom dessa ingår i den löpande förvaltningen. har beslutat att regeringen ska lämna en årlig redogörelse för bolag med statligt ägande (prop. 1980/81:22, bet. 1980/81:NU29). Syftet med redogörelsen är att beskriva statens bolagsägande och de värden som finns i bolag med statligt ägande. Verksamhetsberättelsen för bolag med statligt ägande utgör regeringens årliga redogörelse. Vid utskottets senaste behandling av nyssnämnda redogörelse, (skr. 2017/18:140, bet. 2018/19:NU4), framförde utskottet att det är av stor vikt att regeringen lämnar dessa redogörelser för att ska kunna följa regeringens förvaltning av de aktuella företagen. Utskottet välkomnade att regeringen har utvecklat innehållet i skrivelsen så att på ett bättre sätt ska kunna få en bild av utvecklingen i de statliga bolagen. Utskottet underströk även vikten av att detta arbete fortsätter. Utskottet välkomnar granskning av statens försäljning av aktieinnehavet i . granskning har resulterat i ett antal rekommendationer till regeringen och . Utskottet vill med anledning av detta framföra följande. Utskottet konstaterar att övergripande slutsats är att statens försäljning av aktierna i i flera avseenden planerades och genomfördes affärsmässigt och att regeringen delar denna uppfattning. Vidare noterar utskottet att rekommenderar regeringen att utveckla rapporteringen till om hur försäljningarna beretts och genomförts och att centrala resultatmått som rabatt i förhållande till börskurs bör redovisas. Regeringen instämmer i rekommendation och anför att den därför avser att fortsätta utveckla rapporteringen till och att redovisningen bör anpassas till komplexiteten i respektive transaktionsstruktur så att informationen är relevant. Utskottet ser positivt på de åtgärder som regeringen avser att vidta med anledning av rekommendationer. Utskottet instämmer i påpekande att stora statliga aktieförsäljningar inträffar relativt sällan och att det är viktigt att ta till vara erfarenheter från större statliga bolagsförsäljningar inför eventuella framtida förändringar i det statliga bolagsinnehavet. Vidare delar utskottet bedömningen att regeringen bör utveckla rapporteringen till i frågor som dessa. Utskottet välkomnar därför, i likhet med vad utskottet anfört i andra sammanhang, att regeringens redogörelse till om utvecklingen i de statliga bolagen fortsätter att utvecklas. Förteckning över behandlade förslag Regeringens skrivelse 2018/19:49 om försäljningarna av statens aktier i .