prop · H503271 · 2018-06-26 00:00:00 — AP-fondernas tillgångar, värdera- de till marknadsvärdet, får högst verkliga värdet av var och en av Första–Fjärde AP-fondernas 1.sådana aktier eller andra gångar bestå av illikvida tillandelar i riskkapitalföretag som gångar. inte är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES, 2.fordringsrätter som inte är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES, och 3.andelar i svenska och utländska fonder som huvudsakligen placerar i sådana aktier eller andra andelar i företag som inte är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. Ingen av Första-Fjärde AP- fonderna får vara komplementär i ett svenskt eller utländskt kommanditbolag. Första–Fjärde AP-fonderna får endast göra placeringar i aktier som inte handlas på en handelsplats eller på en motsvarande marknadsplats utanför EES, genom fond, fastighetsbolag eller företag som har till huvudsakligt ändamål att äga och förvalta sådana aktier (riskkapitalföretag). Ingen av Första–Fjärde AP- Ingen av Första–Fjärde AP- fonderna får inneha så många aktier fonderna får inneha så många aktier eller andra andelar i ett företag att eller andra andelar i ett företag att röstetalet för dem överstiger röstetalet för dem överstiger Senaste lydelse 2007:555. Ändringen innebär bl.a. att andra stycket tas bort. Senaste lydelse 2007:555. – 4 kap. 2 § om verksamhetsplan utom vad gäller riktlinjer för utövande av rösträtt i enskilda företag och mål för föredömlig förvaltning, och– 4 kap. 18 § om förvaltningsuppdrag. eller, beträffande så- eller, beträffande så- dana riskkapitalföretag som avses i dana riskkapitalföretag som avses i 8 § första stycket 1, 8 a §, av av röstetalet för samtliga aktier för samtliga aktier eller eller andelar i företaget. Begränsningen i första stycket gäller inte 1.sådana aktier eller andra andelar i fastighetsbolag som inte är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES, 2.sådana aktier eller andra andelar i fastighetsbolag som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES och i vilka bolag fonden ensam eller tillsammans med någon eller några av de andra tre AP- fonderna innehade minst för samtliga aktier eller andra andelar i bolaget när aktierna eller de andra andelarna togs upp till handel, och 3.andelar i svenska och utländska fonder som inte medför rätt att utöva rösträtt för de aktier eller andra andelar i företag som ingår i dessa fonder. Första–Fjärde AP-fonderna får uppdra åt ett värdepappersinstitut eller någon annan kapitalförvaltare, som i sitt hemland står under betryggande tillsyn av en myndighet eller något annat behörigt organ, att förvalta fondens tillgångar. Var och en av Första–Fjärde AP- fonderna skall överlämna en andel av tillgångarna om av marknadsvärdet till förvaltning enligt första stycket. Följande bestämmelser i denna lag för Första–Fjärde AP-fonderna ska gälla också i fråga om Sjunde AP-fonden: –3 kap. om fondernas ledning utom 3 § första stycket, –4 kap. 1 § andra stycket om mål för placeringsverksamheten med den avvikelsen att det för förvaltningen av fonderna inte krävs att den totala risknivån ska vara låg, – 4 kap. 2 § om verksamhetsplan utom vad gäller riktlinjer för utövande av rösträtt i enskilda företag, och – 4 kap. 18 § första stycket om förvaltningsuppdrag. Denna lag träder i kraft . 6Ändringen innebär att andra stycket tas bort. 7 Senaste lydelse 2009:1460. 2017/18:271 Bilaga 2 Följande remissinstanser har lämnat synpunkter: riksbank, hovrätt, Kammarrätten i , , Riksgälds- kontoret, Första AP-fonden, Andra AP-fonden, Tredje AP-fonden, Fjärde AP-fonden, , Sjunde AP-fonden, Kammarkollegiet, i (SIFR), i (LO), (), Akademikers (), , Pensionärernas (), SPF Seniorerna, Världsnaturfonden (WWF) och , (SVCA). Därutöver har yttranden inkommit från , Free , Latinamerikagrupperna m.fl., , Stock- holm AB, (), Svensk Vindenergi och Följande remissinstanser har inte svarat eller angett att de avstår från att lämna några synpunkter: CSR , i och för hållbara investeringar (SWESIF). Förslag till lag om ändring i lagen (2000:192) om allmänna pensionsfonder (AP-fonder) Härigenom föreskrivs i fråga om lagen (2000:192) om allmänna pensionsfonder (AP-fonder) dels att 4 kap. 1, 2, 4–6, 8, 9, 15 och 18 §§ och 5 kap. 6 § och rubrikerna närmast före 4 kap. 5 och 8 §§ ska ha följande lydelse, dels att det ska införas fem nya paragrafer, 4 kap. 1 a, 1 b, 2 a, 2 b och 8 a §§, och närmast före 4 kap. 2 a och 2 b §§ nya rubriker av följande lydelse. 2017/18:271 Bilaga 4 Första–Fjärde AP-fonderna ska förvalta fondmedlen på sådant sätt att de blir till största möjliga nytta för försäkringen för inkomstgrundad ålderspension. Den totala risknivån i fondernas placeringar ska vara låg. Fondmedlen ska, vid vald risknivå, placeras så att långsiktigt hög avkastning uppnås. Fonderna ska i sin placeringsverksamhet ha nödvändig beredskap för att kunna överföra medel till enligt 2 kap. 2 §. Första–Fjärde AP-fonderna ska förvalta fondmedlen på ett föredömligt sätt genom ansvarsfulla investeringar och ansvarsfullt ägande. Vid förvaltningen ska särskild vikt fästas vid hur en hållbar utveckling kan främjas utan att det görs avkall på målet i 1 §. Första–Fjärde AP-fonderna ska i sin placeringsverksamhet ha nödvändig beredskap för att kunna överföra medel till enligt 2 kap. 2 §. 1 Senaste lydelse 2009:1002. Var och en av Första–Fjärde AP-fonderna ska fastställa en verksamhetsplan. Denna ska innehålla riktlinjer för placeringsverksamheten och för utövande av rösträtt i enskilda företag samt en riskhanteringsplan.Riktlinjerna för placeringsverksamheten ska innehålla strategier för hur målen i 1 och 1 a §§ ska uppnås.Riskhanteringsplanen ska beskriva de huvudsakliga risker som är förenade med placeringsverksamheten och hur dessa risker ska hanteras. Det ska vidare finnas interna instruktioner för hantering av dessa risker. Riskhanteringsplanen och instruktionerna ska följas upp löpande.Samverkan2 a §Första–Fjärde AP-fonderna ska samverka när det gäller målet i 1 a §. Samverkan ska åtminstone omfatta att de tar fram1. en gemensam värdegrund för förvaltningen av fondmedlen,2. gemensamma riktlinjer för redovisning av hur målet har uppnåtts, och3. gemensamma riktlinjer för vilka tillgångar som fondmedel inte bör placeras i. 2017/18:271 Bilaga 4 Var och en av Första–Fjärde AP-fonderna skall fastställa en verksamhetsplan. Denna skall innehålla riktlinjer för placeringsverksamheten och för utövande av rösträtt i enskilda företag samt en riskhanteringsplan. Riskhanteringsplanen skall beskriva de huvudsakliga risker som är förenade med placeringsverksamheten och hur dessa risker skall hanteras. Det skall vidare finnas interna instruktioner för hantering av dessa risker. Riskhanteringsplanen och instruktionerna skall följas upp löpande. Förbud mot att vara komplementär fonderna får vara komplementär i ett svenskt eller utländskt komman- nadsvärdet av de tillgångar som var nadsvärdet av de tillgångar som var och en av Första–Fjärde AP- Med likvida tillgångar avses1. penningmarknadsinstrumenteller överlåtbara värdepapper som är, eller från emissionen avses bli, föremål för handel på en handelsplats eller en motsvarande marknadsplats utanför Europeiska ekonomiska samarbetsområdet (EES),2. fondandelar som kan lösas in med kort varsel, fonderna innehar skall vara placerade i fordringsrätter med låg kredit- och likviditetsrisk. fonderna innehar ska vara Prop. 2017/18:271 placerade i fordringsrätter med låg Bilaga 4 kredit- och likviditetsrisk. Förvärv och innehav av aktier Förvärv och innehav av likvida Första–Fjärde AP-fonderna får bara förvärva sådana aktier eller andra andelar i företag som är, eller från emissionen av dem avses bli, upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför Europeiska ekonomiska samarbetsområdet (EES). Denna begränsning gäller inte aktier och andra andelar i 1. företag som har till huvudsakligt ändamål att äga eller förvalta fast egendom eller tomträtt (fastighetsbolag), eller 2. företag som har till huvudsakligt ändamål att äga och förvalta sådana aktier eller andra andelar i företag som inte är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES (riskkapitalföretag). 3. kontoplaceringar i kreditinstitut eller andra liknande kortfristiga likviditetsplaceringar, och 4. derivatinstrument. Första–Fjärde AP-fonderna får, med de begränsningar som följer av denna lag, även förvärva eller inneha illikvida tillgångar. Med illikvida tillgångar avses tillgångar som inte är likvida. 2Senaste lydelse 2007:555. sådana aktier i bolagen som ingår i svenska eller utländska fonder i vilka fonden innehar andelar som inte medför rätt att rösta för aktierna, och2. aktier i bolag som har till huvudsakligt ändamål att äga eller förvalta fast egendom eller tomträtt (fastighetsbolag), i vilka fonden innehar så många aktier att röstetalet för dem överstiger av röstetalet för samtliga aktier i bolaget. 2017/18:271 Bilaga 4 Var och en av Första–Fjärde AP- fonderna får inneha sådana aktier i svenska aktiebolag som är upptagna till handel på en reglerad marknad i till ett marknadsvärde som uppgår till högst av det totala marknadsvärdet av sådana aktier i bolagen. Vid tillämpning av första stycket skall inte beaktas 1.sådana aktier i bolagen som ingår i svenska eller utländska fonder i vilka AP-fonden innehar andelar som inte medför rätt att rösta för aktierna, och 2.aktier i fastighetsbolag i vilka fonden innehar så många aktier att röstetalet för dem överstiger av röstetalet för samtliga aktier i bolaget. Begränsning av förvärv och innehav av illikvida tillgångar Av var och en av Första–Fjärde AP-fondernas tillgångar, värdera- de till marknadsvärdet, får verkliga värdet av de tillgångar som var och en av Första–Fjärde placerade i illikvida tillgångar. inte är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en mot- svarande marknad utanför EES, 2.fordringsrätter som inte är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES, och 3.andelar i svenska och utländska fonder som huvudsakligen placerar i sådana aktier eller andra Senaste lydelse 2007:555. Senaste lydelse 2007:555. andelar i företag som inte är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. Ingen av Första–Fjärde AP-fonderna får vara komplementär i ett svenskt eller utländskt kommanditbolag Första–Fjärde AP-fonderna får förvärva eller inneha aktier eller andra andelar som inte handlas på en handelsplats eller en motsvarande marknadsplats utanför EES bara genom 3.företag som har till huvudsakligt ändamål att äga och förvalta sådana aktier eller andra andelar (riskkapitalföretag). Ingen av Första–Fjärde AP- Ingen av Första–Fjärde AP- fonderna får inneha så många aktier fonderna får inneha så många aktier eller andra andelar i ett företag att eller andra andelar i ett företag att eller, beträffande sådana första stycket 1, 8 a § 3, av röstetalet för samtliga aktier eller andelar i samtliga aktier eller andelar i Begränsningen i första stycket gäller inte andelar i fastighetsbolag som inte andelar i fastighetsbolag som inte är upptagna till handel på en reg- är upptagna till handel på en lerad marknad eller en mot- handelsplats eller en motsvarande svarande marknad utanför EES, marknadsplats utanför EES, andelar i fastighetsbolag som är andelar i fastighetsbolag som är upptagna till handel på en reglerad upptagna till handel på en handels- marknad utanför EES och i vilka marknadsplats utanför EES och i bolag fonden ensam eller tillsam- vilka bolag fonden ensam eller mans med någon eller några av de tillsammans med någon eller några 5 Senaste lydelse 2007:555. – 4 kap. 2 § om verksamhetsplan utom första stycket andra meningen när det gäller riktlinjer för utövande av rösträtt i enskilda 2017/18:271 Bilaga 4 andra tre AP-fonderna innehade av de andra tre AP-fonderna liga aktier eller andra andelar i för samtliga aktier eller andra bolaget när aktierna eller de andra andelar i bolaget när aktierna eller andelarna togs upp till handel, och de andra andelarna togs upp till 3.andelar i svenska och utländska fonder som inte medför rätt att utöva rösträtt för de aktier eller andra andelar i företag som ingår i dessa fonder. Om någon av de begränsningar Om någon av de begränsningar som anges i 6 eller 8–11 §§ som anges i 6, 8, 9, 10 eller 11 § överskrids, skall fonden överskrids, ska fonden avveckla den överskjutande delen av inne- den överskjutande delen av inne- havet så snart det med hänsyn till havet så snart det med hänsyn till marknadsförhållandena är lämpligt. Den delen skall dock av- Den delen ska dock avvecklas vecklas senast när det kan göras senast när det kan göras utan förlust utan förlust för fonden. svarande gäller egendom som en egendom som en fond förvärvat fond förvärvat enligt 13 eller 14 §. enligt 13 eller 14 §. Första–Fjärde AP-fonderna får uppdra åt ett värdepappersinstitut eller någon annan kapitalförvaltare, som i sitt hemland står under betryggande tillsyn av en myndighet eller något annat behörigt organ, att förvalta fondens tillgångar. Var och en av Första–Fjärde AP- fonderna skall överlämna en andel av tillgångarna om av marknadsvärdet till förvaltning enligt första stycket. Följande bestämmelser i denna lag för Första–Fjärde AP-fonderna ska gälla också i fråga om Sjunde AP-fonden: –3 kap. om fondernas ledning utom 3 § första stycket, –4 kap. 1 § andra stycket om mål för placeringsverksamheten med den avvikelsen att det för förvaltningen av fonderna inte krävs att den totala risknivån ska vara låg, – 4 kap. 2 § om verksamhetsplan utom vad gäller riktlinjer för utövande av rösträtt i enskilda företag, och 6Ändringen innebär att andra stycket tas bort. 7 Senaste lydelse 2009:1460. företag och andra stycket när det – 4 kap. 18 § första stycket om gäller målet i 1 a §, och – 4 kap. 18 § om förvaltnings- Denna lag träder i kraft . 2017/18:271 Bilaga 5 Närvarande: Justitieråden , och Ändrade regler för Första–Fjärde AP-fonderna Enligt en lagrådsremiss har regeringen () beslutat inhämta Lagrådets yttrande över förslag till lag om ändring i lagen (2000:192) om allmänna pensionsfonder (AP-fonder). Förslaget har inför Lagrådet föredragits av kanslirådet och rättssakkunniga , biträdda av departementssekreteraren . Förslaget föranleder följande yttrande av Lagrådet: 4 kap. 2 b § Bestämmelsen bör lämpligen placeras som 5 a § under rubriken och innehav av likvida och illikvida tillgångar. 4 kap. 6 § Lagrådet föreslår att ”fonden” i andra stycket 1 och 2 ersätts med ”AP-fonden”. 4 kap. 8 § Paragrafen anger vissa begränsningar när det gäller Första–Fjärde AP-fondernas förvärv och innehav av illikvida tillgångar. Bestämmelsen bör förtydligas så att det av lagtexten framgår att 40-procentregeln gäller vid en investering i illikvida tillgångar och att den tar sikte på värdet av AP-fondens samtliga tillgångar vid det tillfället. Vidare bör det klargöras att investeringens värde ska medräknas vid bedömningen av om gränsen överskrids. Lagrådet föreslår att paragrafen utformas enligt följande. Var och en av Första–Fjärde AP-fonderna får investera i illikvida tillgångar endast om fondens innehav av illikvida tillgångar vid investeringstillfället uppgår till högst av det verkliga värdet av fondens samtliga tillgångar, inbegripet värdet av den aktuella investeringen. Utdrag ur protokoll vid regeringssammanträde Närvarande: statsrådet , ordförande, och statsråden M , , , , Hellmark , , Bah Kuhnke, Strandhäll, , , , , . Regeringen beslutar proposition Ändrade regler för Första–Fjärde AP- fonderna