prop · H503130 · 2018-05-29 00:00:00 — Ersättningsutskottetberederocksåfrågorrörandeprogrammetförprestations- baseradrörligersättning.Beslutidessafrågorfattasavstyrelsen.Revisionsutskottet beståravtreledamöter.Revisionsutskottetärbevakandeochberedandeåtstyrel- seninomiförstahandområdenafinansiellrapportering,redovisning,internkontroll, riskhanteringochexternrevision. ErsättningtillVDfastställsavstyrelsen.IVDsanställningsavtalförbindersigfonden attbetalapremieförtjänstepensions-ochsjukförsäkringuppgåendetill30procent avbruttolönen.AvtaletgällermedenuppsägningstidfrånsåvälfondenssomVDs sidapå6månader.Viduppsägningfrånfondenssidakanäven18månaders avgångsvederlagutbetalas.Uppsägningslönochavgångsvederlagskaavräknasmot erhållandeavinkomstfrånnytjänstellernäringsverksamhet.Detfinnsingetavtal omförtidapension.VDharerhållitskattepliktigaförmånertillettvärdeuppgående till1(3)tkr.VDomfattasejavprogrammetförprestationsbaseradrörligersättning. LedningsgruppenbeståravVD,viceVDtillikaCIO,chefenförAffärsstöd&kontroll tillikaChiefRiskOfficersamtKommunikationschefen. FondenäranslutentillkollektivavtalmellanBAOochJusek//Sverigesingenjörer().FörutomVDärdetviceVD/CIOsomhar villkorsomavvikerfrånkollektivavtalet.ViceVD/CIOharenömsesidiguppsägnings- tidom6månader.Viduppsägningfrånfondenssidakanäven12månadersavgångs- vederlagutbetalas.Uppsägningslönochavgångsvederlagskaavräknasmoterhål- landeavinkomstfrånnytjänstellernäringsverksamhet.Förövrigamedlemmari ledningsgruppenfinnsingasärskildaavtalavseendeuppsägningstid,avgångsveder- lagellerförtidapension.Medlemmarnailedningsgruppenharerhållitskattepliktiga förmånertillvärdenmellan0(1)och6(7)tkr.Medlemmariledningsgruppenomfat- tasinteavprogrammetförprestationsbaseradrörligersättning. FondenföljerregeringensriktlinjerföranställningsvillkoriAP-fonderna,därdet framgårattersättningsnivåernaskavarakonkurrenskraftigautanattfördenskull Summa ersättning till revisionsbolag Iköptatjänsterovaningårarvodenförkonsulttjänsterbeställdaavregeringskansliet om0,8(0,6)miljonerkronor. varalöneledande.Styrelsensersättningsutskottansvararinförstyrelsenföratt beredaersättningsfrågor.ErsättningarochandraanställningsvillkorförAP3sverk- ställandedirektör()beslutasavstyrelsen.Ersättningarochanställningsvillkorför övrigaledandebefattningshavaregodkännsaversättningsutskottetbaseratpåVDs förslag.Vidarebeslutarstyrelsenomlöneramförövrigaanställda. IlikhetmedtidigareårharAP3deltagitiWillisTowersWatsonsmarknadslöne- kartläggningförattjämföradeanställdaslönermedmotsvaranderollerpåfinans- marknaden,därbådeprivataföretagochstatligabolagdeltar.Syftetmedattdelta årligenärattbedömaomersättningsnivåernaliggerilinjemedvadregeringensrikt- linjerföreskriver.ResultatetavmarknadslöneanalysenvisarattmajoritetenavAP3s anställdaliggerkringmedianenirelationtilljämförelsemarknadensersättningsni- våer.Styrelsensslutsatsärdärförattersättningsstrukturenochersättningsnivåerna ärmarknadsmässiga,konkurrenskraftigautanattvaralöneledande,samtrimliga ochändamåslenligaförVD,ledandebefattningshavareochövrigaanställda.Styrel- senbedömerocksåattfondenföljerregeringensriktlinjerochattdetintefinns någraundantagsomskasärredovisas. Styrelsenharbeslutatomettprogramförrörligersättningilinjemeddestatligarikt- linjersomregeringengavutiapril2009samtmedanpassningarienlighetmedde allmännarådomersättningspolicyiförsäkringsföretagm.fl.somFinansinspektionen publiceradeimars2010.Programmetgällerför2017ochinnebärattanställdainom Kapitalförvaltningenharmöjlighetatterhållaupptilltvåextramånadslöneripresta- tionsbaseradrörligersättningunderförutsättningattiförvägkommuniceradekrite- rieräruppfyllda.60procentavdenrörligaersättningenbetalasutförsttreårefter intjänandeåret.Anställdainomdeadministrativafunktionernaharmöjlighetatt erhållamotsvarandeenhalvmånadslönirörligersättning.Förattrörligersättning skakunnautgåtillnågonanställdmåstefondensomhelhetuppvisaettpositivt resultat.VDochmedlemmariledningsgruppenomfattasinteavprogrammetom rörligprestationsbaseradersättning.För2017harfondenreserverat4,1(4,4)miljo- nerkronorförutbetalningavrörligersättningbaseratpåuppfyllelseavmålienlighet medavtal.Detreserveradebeloppetmotsvararenrörligprestationsbaseradersätt- ningpåisnitt0,9(1,0)månadslönerperanställdsomomfattasavprogrammet. Totalsjukfrånvarounder2017uppgicktill0,8procent(1,2procent)uppdelatpå0,(0,5procent)förmänoch0,7procent(2,5procent)förkvinnor.Totalsjuk- frånvarouppgicktill863timmar.Ingenavfondensanställdaharvaritsjukmerän60 dagaristräckunder2017. EnligthållbarhetsregelverketGRIskabolagredovisahuruvidafackföreningsfrihet rådersamtomdetfinnsanställdaunder18år.Ienlighetmedsvensklagråderfack- föreningsfrihetpå AP3.Fondenharingaanställdaunder18år. Summa noterade aktier ochandelar Enförteckningöverfondensfemstörstasvenskarespektiveutländskaaktieinnehav finnspåsid71.Påfondenshemsidawww.ap3.seåterfinnsenförteckningöverfon- denssamtligaaktieinnehav.Angåendevärdepappersutlåning,sevidarenot1och 17.Säkerhetersomerhållsförutlåninguppgårisnitttill103procentavdeutlånade tillgångarnasmarknadsvärde. NOT9 Aktierochandelar,onoterade InnisfreePFISecondaryFund2(ISF2) 58 AP3 ÅRSREDOVISNING 2017 Avobligationerochandraräntebärandevärdepapperavser9163(10841)återinvesteringaverhållnakontantsäkerheterrelateradetillvärdepappers- utlåning. Angåendevärdepappersutlåning,sevidarenot1och17.Säkerhetersom erhållsförutlåninguppgårisnitttill103procentavdeutlånadetillgångarnasmark- nadsvärde. Aktie-ochräntederivathandlasföreträdesvispåstandardiserademarknadericlearadeprodukter,varpåmotpartsriskernaenbartärgentemotclearinghuset.Valuta-ochkredit- derivatmarknadernaäremellertidOTC-marknader,vilketinnebärattdennahandelinteärstandardiseradellerclearad,varpåmotparts-ochleveransriskeruppkommergentemot demotpartersomanlitas.Fondensmotparterförhandelsomejclearasgodkännsochlimiterasavfondensstyrelseochexponeringinomramenfördessalimiterbevakaslöpande. Summa förutbetaldakostnader och upplupna Rörligersättningförår2015utbetaladestill40procentunder2016ochresterande delutbetalasunder2018.Rörligersättningförår2016utbetaladestill40procent under2017ochresterandedelutbetalasunder2019.Avsättningförrörligersätt- ningharävengjortsförår2017,med40procentsutbetalning2018ochresterande delförutbetalning2020. 60 AP3 ÅRSREDOVISNING 2017 Summa nettobetalningar mot pensionssystemet Ställda panter, ansvarsförbindelser och jämförliga säkerheter Ovanståendesäkerheterfinnsredovisadeinot10,12och14. NOT19 Finansiellainstrument,pris-ochvärderingshierarki Observerbara priser i en Observerbara priser i en AP3värderarsamtligainnehavtillverkligtvärde,vilketfastställsutifrånenhierarkiav priskällorochberäkningsmodeller.Verkligtvärdedefinierassomdetbelopptillvilket entillgångskullekunnaöverlåtasellerenskuldreglerasiennormaltransaktionmel- lanmarknadsaktörervidtillfälletdåvärderinggörs. Innehavsomfinnsrepresenteradeideindexsomfondenanvänderförlikvida investeringariaktierochräntebärandevärdepappervärderasiförstahandtillindex- leverantörernasvärderingspriser.Idefalltillgångeninteinkluderasinågotindexeller därindexleverantörensprisbedömssomicketillförlitligt,skervärderingiställettill noteradepriserobserverbaraienaktivmarknad.Medaktivmarknadmenasenhan- delsplatsdärpriserställsoftareänengångiveckan.Attanvändaobserverbarapriser äralltidförstavaletvidvalavvärderingsprisochomfattarmerpartenavAP3still- gångar,mennärdessaintefinnsatttillgåtasprisernaenligtnästastegivärderings- hierarkin. Förvissainnehav,främstvissaräntebärandevärdepappersamtflertaletderivat somintehandlasöverbörsellerhanterasavettclearinghus,saknastillförlitliganote- radepriser.Värderingskerdåutifrånvedertagnamodellervilkaisinturanvänder observerbaramarknadsdataförattfastställaettverkligtvärde.Värderingsriskenför dennagruppbedömssombegränsad.Idennagruppinkluderasocksåvissatyperav transaktionerdärAP3ärberoendeavprisuppgifterfrånenellerettparexternamot- parterförattfastställaettverkligtvärde.Förtillgångardärtillgängligtprisbedöms sommindretillförlitligt,t.ex.pågrundavlågmarknadsaktivitet,görsenrimlighetsbe- dömningavfondensegenvärderingbaseradpåvärderingerhållenfråntredjepart. Slutligenfinnsinnehavsommåstemodellvärderasdärvärderingentillstordelär beroendeavickeobserverbaramarknadsdataochdärmedinnehållerenstörregrad avbedömningochhögreosäkerhet.FörAP3sdelärdetfrämstinnehaviriskkapital- fondersamtonoteradeinnehavifastighetsbolagsomåterfinnsidennakategori. AP3svärderingavinnehaviriskkapitalfonderbaseraspådenvärderingsom erhållsavexternaförvaltare.AP3ställerkravpåattförvaltarnaskaföljaIPEVsprinci- perförvärderingsamtattfondenreviderasavenvälrenommeradrevisionsfirma. Värderingfrånförvaltarnaerhållsvanligeninom90dagarefterkvartalsslutvilket innebärattvärderingarnaavAP3sinnehavper31decemberbaseraspårapporter frånförvaltarnaper30september,justeratförkassaflödenunderfjärdekvartalet.En bedömninggörsavvärderingenstillförlitlighetförattfastställaomeventuellakorrige- ringarärnödvändigaförattuppnåettmerrättvisandeverkligtvärde.Per31decem- ber2017hadeingasådanakorrigeringarbedömtsnödvändiga.Värderingenpåverkas iförstahandavdeunderliggandebolagensresultatutveckling,menocksåavaktie- marknadensvärderingavjämförbarabolag.Förväntadediskonteradeframtidakassa- flödenharmindrebetydelseförvärderingen,dåAP3sriskkapitalportföljiförstahand beståravmognabolag,s.k.buyouts. ItabellenredovisasAP3ssamtligainvesteringstillgångarfördeladepervärderings- kategori.82(82)procentavfondensinvesteringstillgångarkanvärderastillobserver- barapriserienaktivmarknad.Ennedvärderingmed10procentavdetillgångarsom ärmestsvårbedömda,dvs.modellvärderingmedejobserverbarindata,skulle påverkaAP3sfondkapitalmed-1,9(-1,8)procent.Fondensvärderingsriskbedöms sombegränsad. 62 AP3 ÅRSREDOVISNING 2017 1)KolumnenvisarVaRvidlikaviktadhistoriskdata. DagligValueatRisk(VaR)förAP3sportfölj2017 värdeförändringarnärt.ex.aktiekurser,räntor,kreditspreadarochvalutakurserför- ändras.AP3använderValueatRisk(VaR)förattaggregerarisköversamtligariskty- FondensriskmättsomVaRharvarieratmellan921(1265)miljonerkronoroch 1828(3836)miljonerkronorunderåret.Skillnadernairisknivåförklarasfrämstav Exponering mot kreditrisk per 31 dec 20171 Exponering mot kreditrisk per 31 dec 20161 1)Inkluderarplaceringarinoteraderäntebärandevärdepapper,depositionerochrepor,ickeclearadederivatdärAP3harenfordranpåmotpartensamtåterinvesteringaverhållnakontantsäkerheter relateradetillvärdepappersutlåning.Dåtabellenendastvisarexponeringmotkreditriskkandenejavläsasmotbalansräkningen. 2)Inkluderarävenvärdepapperutanrating. FondenslikviditetsriskbegränsasblandannatgenomkravetiAP-fondslagenavseendeattAP-fondernamåstehållaminst30procentavfondkapitaletiräntebärandefordringar medlågkredit-ochlikviditetsrisk.Under2017harfondensandelisnittlegatpå32,2(32,8)procent.JämförelsesiffrornaitabellenöverkreditriskharändratsdåÅrsredovisning 2016innehöllfelidennatabell. 1)Övrigainstrumentibalansräkningensomintelyderunderavtalsomtillåterkvittning. 1)Övrigainstrumentibalansräkningensomintelyderunderavtalsomtillåterkvittning. 64 AP3 ÅRSREDOVISNING 2017 bolagsstyrelserunder2017:KerstinHessiusiVasakronan,HemsöochTrenum; BengtHellströmiHemsö,TrophiochTrenum;MårtenLindeborgiRegio;KlasÅker- ÅtagandeomattpåHemsöFastighetsABsbegäran köpaföretagscertifikatibolagetmedupptillett maximaltlikvidbeloppom: 66 AP3 ÅRSREDOVISNING 2017 ViharutförtenrevisionavårsredovisningenförTredjeAP-fon- den för . Fondens årsredovisning ingår på sidorna 44–66 idettadokument. Enligtvåruppfattningharårsredovisningenupprättatsi enlighet med Lag (2000:192) om allmänna pensionsfonder (AP-fonder)ochgereniallaväsentligaavseendenrättvisande bildavTredjeAP-fondensfinansiellaställningperden31 december2017ochavdessfinansiellaresultatföråretenligt lagen om allmänna pensionsfonder. ViharutförtrevisionenenligtInternationalStandardsonAudi- ting()ochgodrevisionssediSverige.Vårtansvarenligtdessa standarderbeskrivsnärmareiavsnittetRevisornsansvar.Viär oberoendeiförhållandetillTredjeAP-fondenenligtgodrevisors- sediSverigeochhariövrigtfullgjortvårtyrkesetiskaansvar enligt dessa krav. Dettadokumentinnehållerävenannaninformationänårsredo- visningenochdennaåterfinnspåsidorna1–43samt69–76.Det är styrelsen och den verkställande direktören som har ansvaret fördennaandrainformation. Vårtuttalandeavseendeårsredovisningenomfattarinte dennainformationochvigöringetuttalandemedbestyrkande avseendedennaandrainformation. I samband med vår revision av årsredovisningen är det vårt ansvarattläsadeninformationsomidentifierasovanochöver- vägaominformationeniväsentligutsträckningäroförenlig med årsredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedö- merominformationeniövrigtverkarinnehållaväsentliga felaktigheter. Omvi,baseratpådetarbetesomharutförtsavseendedenna information,drarslutsatsenattdenandrainformationeninne- hållerenväsentligfelaktighet,ärviskyldigaattrapportera detta.Viharingetattrapporteraidetavseendet. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret förattårsredovisningenupprättasochattdengerenrättvisande bild enligt lagen om allmänna pensionsfonder. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den interna kontroll somdebedömerärnödvändigförattupprättaenårsredovis- ningsominteinnehållernågraväsentligafelaktigheter,varesig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vidupprättandetavårsredovisningenansvararstyrelsenoch verkställande direktören för bedömningen av fondens förmåga attfortsättaverksamheten.Deupplyser,närsåärtillämpligt,om förhållandensomkanpåverkaförmåganattfortsättaverksam- hetenochattanvändaantagandetomfortsattdrift.Antagandet omfortsattdrifttillämpasdockinteomstyrelsenochverkstäl- landedirektörenavserattlikviderafonden,upphöramedverk- samhetenellerinteharnågotrealistisktalternativtillattgöra någotavdetta. årsredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter,varesigdessaberorpåoegentligheterellerpå fel,ochattlämnaenrevisionsberättelsesominnehållervåra uttalanden.Rimligsäkerhetärenhöggradavsäkerhet,menär ingengarantiförattenrevisionsomutförsenligtISAochgod revisionssediSverigealltidkommerattupptäckaenväsentlig felaktighetomensådanfinns.Felaktigheterkanuppståpå grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsentliga om deenskiltellertillsammansrimligenkanförväntaspåverkade ekonomiskabeslutsomanvändarefattarmedgrundiårsredo- visningen. Som del av en revision enligt använder vi professionellt omdömeochharenprofessionelltskeptiskinställningunder helarevisionen.Dessutomutförviföljandemoment: •Viidentifierarochbedömerriskernaförväsentligafelaktig- heteriårsredovisningen,varesigdessaberorpåoegentlig- heterellerpåfel,utformarochutförgranskningsåtgärder blandannatutifråndessariskerochinhämtarrevisionsbevis somärtillräckligaochändamålsenligaförattutgöraengrund förvårauttalanden.Riskenförattinteupptäckaenväsent- ligfelaktighettillföljdavoegentligheterärhögreänfören väsentligfelaktighetsomberorpåfel,eftersomoegentlig- heterkaninnefattaagerandeimaskopi,förfalskning,avsikt- ligautelämnanden,felaktiginformationelleråsidosättande av intern kontroll. •Viskaffarossenförståelseavdendelavfondensinternakon- trollsomharbetydelseförvårrevisionförattutformagransk- ningsåtgärdersomärlämpligamedhänsyntillomständig- heterna,meninteförattuttalaossomeffektiviteteniden interna kontrollen. •Vi utvärderar lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direk- törensuppskattningariredovisningenochtillhörandeupplys- ningar. •Viprövarlämpligheteniattstyrelsenochverkställande direktörenanvänderantagandetomfortsattdriftvidupp- rättandetavårsredovisningen.Viprövar,medgrundide inhämtaderevisionsbevisen,omhuruvidadetfinnsnågon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser ellerförhållandensomkanledatillbetydandetvivelomfon- densförmågaattfortsättaverksamheten.Omvidrarslut- satsenattdetfinnsenväsentligosäkerhetsfaktor,måstevi irevisionsberättelsenfästauppmärksamhetenpåupplys- ningarna i årsredovisningen om den väsentliga osäkerhets- faktorneller,omsådanaupplysningarärotillräckliga,modi- fierauttalandetomårsredovisningen.Våraslutsatserbaseras påderevisionsbevissominhämtasframtilldatumetför revisionsberättelsen.Dockkanframtidahändelserellerför- hållandengöraattfondenintelängrekanfortsättaverksam- heten. •Viutvärderardenövergripandepresentationen,strukturen och innehållet i årsredovisningen, däribland upplysningarna, och om årsredovisningen återger de underliggande transak- tionernaochhändelsernapåettsättsomgerenrättvisande bild. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planeradeomfattningochinriktningsamttidpunktenförden. Vimåsteocksåinformeraombetydelsefullaiakttagelserunder revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den internakontrollensomviidentifierat. Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även granskat inventeringenavdetillgångarsomTredjeAP-fondenförvaltar.Vi harävengranskatomdetfinnsnågonanmärkningiövrigtmot styrelsens och verkställande direktörens förvaltning av Tredje Revisionenharintegivitanledningtillanmärkningbeträf- fandeinventeringenavtillgångarnaelleriövrigtavseendeför- valtningen. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna samt för förvaltningen av fondens tillgångarenligtlagenomallmännapensionsfonder. StyrelsenansvararförTredjeAP-fondensorganisationoch förvaltningenavTredjeAP-fondensangelägenheter.Dettainne- fattarblandannatattfortlöpandebedömaTredjeAP-fondens ekonomiskasituationochatttillseattTredjeAP-fondensorgani- sationärutformadsåattbokföringen,medelsförvaltningenoch TredjeAP-fondensekonomiskaangelägenheteriövrigtkontroll- eraspåettbetryggandesätt.Denverkställandedirektörenska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvän- digaförattTredjeAP-fondensbokföringskafullgörasiöverens- stämmelsemedlagochförattmedelsförvaltningenskaskötas påettbetryggandesätt. ,ochdärmed vårtuttalandeomförvaltningenärattinhämtarevisionsbevis förattmedenrimliggradavsäkerhetkunnabedömaomdet finnsnågonanmärkningmotstyrelsensochverkställandedirek- törensförvaltningförTredjeAP-fondenförräkenskapsåret Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garantiförattenrevisionsomutförsenligtgodrevisionssedi Sverigealltidkommerattupptäckaåtgärderellerförsummelser som kan föranleda anmärkning. Som en del av en revision enligt god revisionssed i använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptiskinställningunderhelarevisionen.Granskningenavför- valtningen grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilkatillkommandegranskningsåtgärdersomutförsbaseras på vår professionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet.Detinnebärattvifokuserargranskningenpå sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsent- liga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle hasärskildbetydelseförTredjeAP-fondenssituation.Vigår igenomochprövarfattadebeslut,beslutsunderlag,vidtagna åtgärderochandraförhållandensomärrelevantaförvårtut- talande om förvaltningen. 68 AP3 ÅRSREDOVISNING 2017 Det totala fondkapitalet ökade för att uppgå till vid årets utgång. Årets resultat uppgick till . Avkastningen uppgick till efter avdrag för kostnader. har netto betalats ut till pensionssystemet. Totala kostnader uppgick till . Rörelsens kostnader uppgick till och provisionskostnaderna till av genomsnittligt förvaltat fondkapital. Kostnaderna är mycket låga i en internationell jämförelse. Investeringarna i lågkoldioxidstrategier ökade till av AP4:s globala aktieportfölj, vilket har bidragit till att minska klimat- risken i portföljen. AP4 har tagit ett aktivt ägaransvar genom att rösta på 73 svenska och 896 utländska bolagsstämmor. AP4:s uppdrag att skapa långsiktigt hög real avkastning motiverar en hög aktieandel. Mål (inﬂation +4,) AP4:s avkastning har sedan start överträffat både det reala avkastningsmålet och inkomstindexets utveckling, vilket innebär att AP4 bidrar positivt till pensionssystemets stabilitet. Nettoresultat, noterade aktier och andelar Nettoresultat, onoterade aktier och andelar Nettoresultat, räntebärande tillgångar Aktier och andelar, noterade Aktier och andelar, onoterade Obligationer och andra räntebärande tillgångar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Förutbetalda intäkter och upplupna kostnader SUMMA SKULDER OCH FONDKAPITAL Ställda panter, ansvarsförbindelser och åtaganden Noter till resultat- och balansräkning (AP4), organisationsnummer , är en av buffertfonderna inom det svenska pensionssystemet med säte i . Årsredovisning för räkenskapsår 2017 har godkänts av styrelsen . Resultat och balans- räkning ska fastställas av regeringen. 1 Redovisnings- och värderingsprinciper Enligt lagen (2000:192) om allmänna pensionsfonder ska årsredovisningen upprättas med tillämpning av god redovisnings- sed, varvid de tillgångar som fondmedlen placerats i ska upptas till marknadsvärdet. Med denna utgångspunkt har Första till Fjärde AP-fonderna utarbetat gemensamma redovisnings- och värderingsprinciper vilka har tillämpats och sammanfattas nedan. AP-fondernas redovisnings- och värderingsprinciper anpassas successivt till den internationella redovisningsstandarden, IFRS. Eftersom IFRS är under omfattande omarbetning, har anpassningen inriktats mot informationskrav enligt IFRS 7 och IFRS 13. En fullständig anpassning till IFRS skulle inte väsentligt påverka redovisat resultat och kapital. AP4 uppfyller kravet på ett invest- mentföretag enligt IFRS 10. Mot nu gällande IFRS är enda större skillnaden att kassaflödesanalys inte upprättas. Transaktioner i värdepapper och derivatinstrument på penning- ochobligationsmarknaden, aktiemarknaden och valutamarknaden redovisas i balansräkningen per affärsdagen, det vill säga då de väsentliga rättigheterna och därmed riskerna övergår mellan parterna. Fordran på eller skulden till motparten mellan affärsdag och likviddag redovisas under övriga tillgångar respektive övriga skulder. Övriga transaktioner, framför allt trans- aktioner avseende onoterade aktier, redovisas i balansräkningen per likviddagen, vilket överensstämmer med marknadspraxis. Finansiella tillgångar och skulder nettoredovisas i balansräkningen när det finns en legal rättighet att nettoredovisa transaktioner och det finns en avsikt att erlägga likvid netto eller realisera till- gången och erlägga likvid för skulden . Omräkning av utländsk valuta Transaktioner i utländsk valuta omräknas till svenska kronor med den valutakurs som gäller på transaktionsdagen. På balansdagen räknas tillgångar och skulder i utländsk valuta om till svenska kronor till balansdagens valutakurser. Värdeförändringar på till- gångar och skulder i utländsk valuta uppdelas i en del som är hänförlig till värdeförändringen av tillgången eller skulden i lokal valutaochendelsomärorsakadavvalutakursförändringen.Valuta- kursresultat som uppstår vid förändring av valutakurs redovisas i resultaträkningen på raden Nettoresultat, valutakursförändringar. Aktier i dotterföretag/intresseföretag Enligt lagen om allmänna pensionsfonder upptas aktier i dotter- företag/intresseföretag till verkligt värde. Verkligt värde bestäms enligt samma metoder som tillämpas för onoterade aktier och andelar. Krav på att upprätta koncernredovisning föreligger inte. Värdering av finansiella instrument AP4:s samtliga placeringar värderas till verkligt värde varvid såväl realiserade som orealiserade värdeförändringar redovisas i resultaträkningen. I raderna Nettoresultat per tillgångsslag ingår således såväl realiserade som orealiserade resultat. I de fall hänvisning nedan sker till vald indexleverantör, se ordlistan i årsredovisningen för information kring aktuella index. Nedan beskrivs hur verkligt värde fastställs för AP4:s olika placeringar. Noterade aktier och andelar För aktier och andelar, som är upptagna till handel vid en reglerad marknad eller handelsplattform, bestäms verkligt värde utifrån balansdagens officiella marknadsnotering enligt fondens valda indexleverantör, oftast genomsnittskurs.