prop · H503130 · 2018-05-29 00:00:00 — fondens styrelse gör därför bedömningen att Sjunde AP-fondens Ersättningsnivåerna för Sjunde AP-fondens anställda kan inte ersättningsnivåer total sett ligger i nivå med – eller under – de ersätt- heller ligga väsentligt under de ersättningsnivåer som erbjuds av privata ningsnivåer som erbjuds av de privata marknadsaktörerna och att slutfördes en jämförelsestudie av regeringens riktlinjer därmed har följts . det oberoende internationella konsultföretaget , vilken Styrelsens arvoden beslutas av regeringen. Utöver de av regeringen omfattade både AP-fonder, andra myndigheter och branschen i stort. fastställda arvodena har sammanlagt utbetalats till de Resultaten visade att Sjunde AP-fondens ersättningsnivåer är måttfulla styrelseledamöter som också ingår i konjunkturrådet, revisionsutskottet och inte på något område löneledande. Not 2 – Övriga externa kostnader Not 6 – Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Externa förvaltare och depåbank Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Not 7 – Övriga fordringar Summa övriga externa kostnader Not 8 – Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Med revisionsuppdrag avses revisors arbete med den lagstadgade revisionen och med revisionsverksamhet olika typer av kvalitets- Upplupna kostnader externa förvaltare Not 3 – Ränteintäkter och liknande Summa upplupna kostnader och Not 9 – Krediter i Summa ränteintäkter och liknande Not 4 – Räntekostnader och liknande Rörlig kredit på räntekonto Lån för ﬁnansiering av Summa räntekostnader och liknande Not 5 – Inventarier Regeringen har beslutat att inte längre bevilja Sjunde AP-fonden fortsatt rörlig kredit och lån för ﬁnansiering av Not 10 – Långsiktiga värdepappersinnehav Avser investering i Kammarkollegiets Företagsobligations- Sjunde AP-fonden | Årsredovisning 2017 Vår revisionsberättelse har avgivits För Sjunde AP-fonden, org.nr Vi har utfört en revision av årsredovisningen för Sjunde AP-fonden för . Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upp- rättats i enlighet med Lag (2000:192) om allmänna pensionsfonder (AP-fonder) och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Sjunde AP-fondens ﬁnan- siella ställning per och av dess ﬁnansiella resultat för året enligt lagen om allmänna pensionsfonder. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovis- ningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att resultaträkningen och balans- räkningen fastställes. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing () och god revisionssed i . Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet sorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Sjunde AP-fonden enligt god revisorssed i och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräck- liga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och den verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och den verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt lagen om allmänna pensionsfonder. Styrelsen och den verkställande direk- tören ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovis- ning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid upprättandet av årsredovisningen ansvarar styrelsen och den verkställande direktören för bedöm- ningen av fondens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel, och att lämna en revisions- berättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säker- het är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt och god revisionssed i alltid kommer att upptäcka en väsentlig fel- aktighet om en sådan ﬁnns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller fel och anses vara väsent- liga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan för- väntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen. Som del av en revision enligt använder vi profes- sionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom utför vi följande moment: oegentligheter eller på fel, utformar och utför gransk- ningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ända- målsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig fel- aktighet som beror på fel, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll. Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iaktta- gelser under revisionen, däribland de eventuella bety- dande brister i den interna kontrollen som vi identiﬁerat. fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräck- liga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Styrelsens och den verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och den verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna samt för förvaltningen av fondens tillgångar enligt lagen om allmänna pensionsfonder. Styrelsen ansvarar för fondens organisation och för- valtningen av fondens angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma fondens ekono- miska situation och att tillse att fondens organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och fondens ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att fondens bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt. Vårt mål beträﬀande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om förvaltningen är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om det ﬁnns någon anmärkning mot styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Sjunde AP-fonden för . Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i alltid kommer att upptäcka åtgär- der eller försummelser som kan föranleda anmärkning. Som en del av en revision enligt god revisionssed i använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen grundar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår profes- sionella bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och över- trädelser skulle ha särskild betydelse för Sjunde AP- fonden situation. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt uttalande om förvaltningen. Rapport om andra krav enligt lagar Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även granskat inventeringen av de tillgångar som Sjunde Vi har även granskat om det ﬁnns någon anmärkning i övrigt mot styrelsens och den verk- ställande direktörens förvaltning av Sjunde AP-fonden Revisionen har inte givit anledning till anmärkning beträﬀande inventeringen av tillgångarna eller i övrigt Förordnad av Regeringen. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i . Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Vi är oberoende i förhållande till Sjunde AP-fonden enligt god revisorssed i och har i övrigt Förordnad av Regeringen. AP7 Aktiefond är en viktig komponent för att skapa en livscykelproﬁl i förvalsalternativet AP7 Såfa och därmed en byggsten i det all- männa pensionssystemets premiepensions- sparande. Fonden ingår också i statens fond- portföljer. Mer information om dessa portföljer ﬁnns i årsredovisningen för Sjunde AP-fonden. Målet för AP7 Aktiefond är att vid den valda risknivån uppnå en långsiktigt hög avkastning som överträﬀar avkastningen för jämförelse- index (se förklaringar till nyckeltal nedan). att nå dit har vi valt följande strategi: AP7 Aktiefond är en global aktiefond där hävstång används i förvaltningen. Genom hävstången skapas ett placeringsutrymme som är större än fondkapitalet. Då stora kurs- rörelser på världens börser kraftigt påverkar AP7 Aktiefonds avkastning – i positiv eller negativ riktning – är risknivån hög. I och med att majoriteten av fondens tillgångar är place- rade utanför , och inga tillgångar valuta- säkras, är fonden också utsatt för stor valuta- risk. Fondens samlade risk ska ses i skenet av den låga risk som spararen har i inkomstpen- sionen, som i huvudsak är att likna vid ränte- placeringar. Sparare i AP7 Såfa har en reducerad total risk, eftersom de via AP7 Såfa har sitt premiepensionssparande fördelat mellan AP7 Aktiefond och AP7 Räntefond. Sjunde beslutade om vissa ändringar av AP7 Aktiefonds sam- mansättning. Som ett led i detta beslut har un- der 2017 följande åtgärder vidtagits: –hävstångens normalnivå har reducerats till , –tidigare beslutade avsteg från hävstångens normalnivå om -har legat fast, –andelen aktieinnehav på utvecklingsmark- nader i basportföljen har ökats med ca 5 pro- centenheter, som andelen innehav på utvecklade marknader har minskats i mot- svarande grad. Basportföljens normvärde skall uppgå till globala aktier och private equity (riktmärke ). Vid utgången av 2017 var dock för- delningen globala aktier och private equity, vilket förklaras av en stark tillväxt i det förvaltade kapitalet . Tillgångsslaget globala aktier ska ge en exponering som motsvarar fondens jämförelse- index. Förvaltningen sker i huvudsak passivt genom externa förvaltare. Tillgångsslaget private equity omfattar placeringar i fonder som i sin tur investerar i onoterade företag. Fondbestämmelserna tillåter att derivatinstru- ment används som ett led i placeringsinrikt- ningen. har denna möjlighet utnyttjats i den löpande förvaltningen via aktieterminer och valutakontrakt. Vidare används icke-börshandlade ﬁnansi- ella derivatinstrument (Total Return Swaps) som skapar hävstång i förvaltningen. Hävs- tångsgraden ska normalt motsvara av fondkapitalet. För att skydda fondkapitalet kan styrelsen dock, på rekommendation från VD (t ex i situationer då det bedöms lämpligt att minska fondens exponering mot aktie- marknaden), reducera storleken på häv- stången från dess normalnivå. Den faktiska hävstångsnivån har legat på (). Vid utgången av 2017 motsva- rade hävstångsgraden (124,) av fondkapitalet. Fonden har ett aktieutlåningsprogram via Bank of Mellon. Detta program har gett en nettointäkt på (av totala intäkten för aktie- utlåningsprogrammet). Kostnaden för pro- grammet har uppgått till (av totala intäkten för aktieutlånings- programmet). Upplåning av aktier för så kallad äkta blank- ning förekommer inom ramen för den aktiva förvaltningen. Den aktiva förvaltningen syftar till att öka fon- dens avkastning samt diversiﬁera portföljens strategier och därmed, , ge en bättre riskjusterad avkastning. Den aktiva förvalt- ningens viktigaste strategier utgörs av: Dessa har en investe- ringshorisont på medellång sikt och ger möj- ligheter till att med olika typer av investeringar skapa över- eller undervikt mot aktie- och/eller valutaexponeringar. Målet med strategin är att skapa en långsiktigt bättre riskjusterad av- kastning. har strategin varit att undervikta globala aktier, vilket ledde till ett negativt bidrag om -385,då globala aktier utvecklades positivt. Strategin reducerade dock fondens risknivå. Konstruktionen av en lång/kort- strategi är kassaneutrala och skapas genom att ”gå lång”, dvs köpa aktier eller valutor som man bedömer kommer att utvecklas bra och går kort i, dvs säljer de man tror utvecklas sämre. Korta positioner skapas genom s.k. äkta blankning vilket innebär att man först lånar en tillgång som man säljer. En lång/kort strategi kan generera en absolut positiv avkastning oavsett om den underliggande marknaden går upp eller ner. Resultatet för strategin bidrog positivt med . Strategin har en lång investe- ringshorisont och förväntas ge en högre avkastning än börsnoterade bolag. AP7 har investerat globalt i private equityfonder. Resultatet för private equity har bidragit till en genomsnittlig överavkastning mot AP7:s jämförelseindex med 2,1 procent- enheter för private equityprogrammet till och med utgången av 2016. Fonden har också en temainvestering inom cleantech. Begreppet cleantech omfattar en rad olika verksamheter med positiv miljö- påverkan som gemensam nämnare. Investe- ringarna görs enligt samma struktur som för private equity i onoterade bolag. AP7 har investerat i cleantech. Sammanlagt har private equity och cleantech bidragit till en genomsnittlig överavkastning mot AP7:s jäm- förelseindex till och med utgången av 2016. Väsentliga risker per balansdagen AP7 Aktiefond är en global aktiefond där häv- stång används i förvaltningen. Utvecklingen på aktiemarknaden utgör den enskilt största risken och ett betydande kursfall på de globala aktiemarknaderna kan leda till kraftigt för- sämrad avkastning. I och med att majoriteten av fondens tillgångar är placerade utanför , och inga tillgångar valutasäkras, är fonden utsatt för stor valutarisk. Totalavkastningen för AP7 Aktiefond var 17,vilket, var lägre än jämförelseindex. Den globala aktiemarknaden utvecklades starkt och steg 12,. Den amerikanska marknaden som utgör över AP7 Aktiefond | Årsberättelse 2017 hälften av världsindex steg med 9,, vilket är Fondens tio största innehav i % av Väsentliga händelser efter balansdagen i linje med övriga utvecklade ekonomier inom fondkapitalet vid utgången av 2017 Fonden sänkte förvaltningsavgiften från 0, (exklusive placeringar i private equity) till per , 2018. , och , steg . året sjönk den amerikanska dollarn i värde relativt den svenska kronan, vilket har miss- gynnat fondens utveckling. att skapa ytterligare exponering mot världs- marknaden genom hävstång bidrog positivt till fondens utveckling. Inﬂödet av kapital till fonden uppgick under Summa tio största innehav Fondförmögenhet (Mkr) Antal andelar (tusental) Andelskurs (kr) Total NAV-kursberäknad (%) -11,5 Jämförelseindex2 (%) -10,5 Sedan fondstart (%) Totalrisk fonden (%) Totalrisk jämförelseindex (%) Aktiv risk (%) share (%) Relativ VaR MC 1M, snitt % Relativ VaR MC 1M, max % Relativ VaR MC 1M, min % Relativ VaR MC 1M, per balansdag % Omsättningshastighet (%) Förvaltningsavgift (%) Årlig avgift (%)3 Avgift insättning/uttag Totalt (Tkr) Andel av omsättning (%) Engångsinsättning 10 000kr (kr) 1 Avser perioden –. 2 Risk- och avkastningsmått är baserade historisk månadsavkastning och beräknas i enlighet med Fondbolagens Förenings riktlinjer. För närmare information se . 3 Inkluderar faktiska och estimerade avgifter för alternativa investeringar. AP7 Aktiefond betalar i en förvaltningsavgift till Sjunde AP-fonden. Avgiften beräknas med 1/365-del av fondens värde och täcker kostnader för bland annat förvaltning, administration, redovisning, förvaring av värdepapper, revision, information och tillsyn. uppgick avgiften till 0,av fondens förmögenhet. Transaktionskostnader i form av courtage till mäklare och avgifter till depåbanker för värde- papperstransaktioner belastar AP7 Aktiefond direkt och ingår inte i förvaltningsavgiften. Avgift som betalas till förvaltare av fondens innehav i onoterade tillgångar (private equity) ingår inte heller i förvaltningsavgiften utan belastar AP7 Aktiefond direkt. AP7 Aktiefond | Årsberättelse 2017 Avkastnings- och riskberäkningar: AP7 Aktie- fonds avkastning och risk beräknas på fondens NAV-kurs (Value), som används vid köp och inlösen av andelar. Denna metod inne- bär att avkastningen redovisas efter avdrag av den förvaltningsavgift som AP7 Aktiefond betalar till Sjunde AP-fonden. Vid NAV-kurs- värderingen används de priser på fondens tillgångar som avser senaste betalkurs. Relativ Value-at-Risk: AP7 använder en relativ Value-at-Risk-modell för att beräkna samman- lagd exponering i fonden. används med en konﬁdensnivå om och med en tidshorisont . Mätningen syftar till att visa hur mycket fonden kan för- väntas förlora i relation till referensindex över en viss tidperiod och med en viss säkerhet, under normala marknadsförhållanden. Vid beräkning av sammanlagd exponering jämförs fondens Value-at-Risk mot Value-at-Risk för referensindexet MSCI ACWI. Fondens Value at risk får högst uppgå till Value at Risk för referensportföljen. Jämförelseindex: Avkastning och risk ställs i relation till ett jämförelseindex som på total nivå utgörs av tre delkomponenter: 1) jämförelse- index basportfölj (), 2) jämförelseindex för hävstång () och 3) jämförelseindex för hävstångsﬁnansiering (-). Jämförelseindex för basportföljen utgörs av MSCI All Country World Index1 och MSCI Emerging markets, anpassat till AP7:s Riktlinjer för ägarstyrning (”gross” för alla aktier med undantag för tillväxtmarknader och , där index är ”net”). Jämförelseindex för hävstång utgörs av MSCI All Country World Index (”gross”). Nivån avser hävstångens normalnivå, har nivån varit . Jämförelseindex för hävstångsﬁnansiering utgörs av USD 1M + transaktionskostnads- justering. Nivån -avser hävstångens normalnivå, har nivån varit -. Totalrisk (standardavvikelse): Ett mått på hur mycket andelsvärdet har varierat . Stora variationer i andelsvärdet innebär oftast en högre risk men också chans till bättre värdetillväxt. Måttet baseras på fondandelarnas och index utveckling . Aktiv risk: Ett mått på hur mycket en fonds andelsvärde varierat jämfört med sitt jämförel- seindex. En hög aktiv risk innebär att fondens placeringar avvikit mycket från jämförelse- index . Avkastningen för en portfölj med hög aktiv risk kan vara avsevärt större eller mindre än avkastningen för index. Måttet baseras på fondandelarnas och index utveckling . share: Ett mått på hur stor del av fondens innehav som avviker från jämförelseindex sam- mansättning, enligt Fondbolagens förenings rekommendation. Omsättningshastighet: Mäter hur värdepapper som har köpts eller sålts i förhållande till fondförmögenheten. Beräknas genom att det lägsta värdet av summa köpta eller summa sålda värdepapper divideras med den genomsnittliga fondförmö- genheten och anges i procent. Årlig avgift (%): Avser fondens alla kostnader exklusive räntekostnader och transaktions- kostnader. Underliggande kostnader för alter- investeringar inkluderas. Måttet på kost- naderna, som belastat fonden , uttrycks i procent av fondför- mögenheten. Den årliga avgiften beräknas enligt ”CESR’s guidelines on the methodology for calculation of the ongoing charges ﬁgure in the Document”2. Transaktionskostnad: Courtage till mäklare och transaktionsavgifter till depåbank. Kostnad för engångsinsättning, : Förvaltningskostnad enligt resultaträkningen i kronor som är hänförlig till ett andelsinnehav som vid årets ingång uppgick till och som behållits i fonden . 1 A custom index calculated by MSCI based on the stock selection as deﬁned by AP7 (MSCI beräknar ett skräddarsytt index baserat på den etiska granskning som exkluderar bolag från investeringar) AP7 Aktiefond | Årsberättelse 2017 OTC-derivatinstrument med positivt marknadsvärde Övriga derivatinstrument med positivt marknadsvärde Summa ﬁnansiella instrument med positivt marknadsvärde Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter OTC-derivatinstrument med negativt marknadsvärde Övriga derivatinstrument med negativt marknadsvärde Övriga ﬁnansiella instrument med negativt marknadsvärde Summa ﬁnansiella instrument med negativt marknadsvärde Förutbetalda intäkter och upplupna kostnader Som särskild bilaga ﬁnns en innehavsförteckning över samtliga ﬁnansiella instrument. 14 Utlånade värdepapper och mottagna säkerheter Mottagna säkerheter (statsobligationer, som minst AA-ratade) för Mottagna säkerheter (likvida medel) för OTC-derivatinstrument1 16 Inlånade värdepapper och ställda säkerheter Ställda säkerheter (aktier) för inlånade ﬁnansiella instrument Ställda säkerheter (likvida medel) för OTC-derivatinstrument Ställda säkerheter (likvida medel) för övriga derivatinstrument Kvarstående investeringslöften i private equity 1 Beloppet avser mottagna säkerheter för värdet på transaktioner per senaste bankdag innan bokslutsdag. AP7 Aktiefond | Årsberättelse 2017 Värdeförändring på överlåtbara värdepapper Värdeförändring på övriga derivatinstrument Valutakursvinster och -förluster netto Summa intäkter och värdeförändring Årsberättelsen för fonden har upprättats enligt lagen (2000:192) om allmänna pensionsfonder och föreskrifter (2013:9) om värdepappersfonder. Aﬀärsdagsredovisning tillämpas, vilket innebär att transaktionerna påverkar balansräkningen på aﬀärsdagen, det vill säga vid den tid- punkt då de väsentliga rättigheterna och därmed riskerna övergår mellan parterna. Samtliga ﬁnansiella instrument värderas till verkligt värde. Det innebär att noterade aktierelaterade värdepapper, inklusive noterade aktieindexterminer och derivatinstrument som handlas på en reglerad marknad, värderas till senaste betalkurs den sista handelsdagen . Utländska ﬁnansiella instrument räknas om till svenska kronor med senaste betalkurs den sista handelsdagen . Valutaderivat värderas utifrån senaste valutakurser den sista handelsdagen . Onoterade aktierelaterade värdepapper, som utgörs av indirekta placeringar i private equityfonder, värderas enligt senaste tillgängliga Not 1 – Överlåtbara värdepapper Överlåtbara värdepapper Överlåtbara värdepapper – Onoterade information om verkligt värde med daglig justering utifrån hur ett relevant index baserat på private equitybolag har utvecklas. OTC-derivat (Total Return Swaps) värderas enligt en modell med ledning av marknadsnoterade räntor och uppgifter från indexleveran- tören om utvecklingen av relevant aktieindex den sista handelsdagen . Vid beräkning av realisationsvinster och realisationsförluster används genomsnittsmetoden. Inlånade värdepapper redovisas inte i balansräkningen, men tas upp inom linjen. Betalda (utgiftsränta) för inlånade värde- papper redovisas som övriga ﬁnansiella kostnader. Utlånade värdepapper ingår i balansräkningen. Marknadsvärdet, samt erhållna säkerheter, framgår av poster inom linjen. Erhållna för utlånade värdepapper redovisas som övriga ﬁnansiella intäkter. AP7 Aktiefond är inte skattskyldig i . För placeringar i utlandet kan i vissa fall ﬁnnas skattskyldighet i form av s.k. deﬁnitiv källskatt på utdelningar. AP7 Aktiefond | Årsberättelse 2017 Not 2– Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenhet vid periodens början -1 968 064 -2 461 100 Periodens resultat enligt resultaträkning Fondförmögenhet vid periodens slut Not 3 – Speciﬁkation av värdeförändring Not 8 – Speciﬁkation av valutakursvinster och –förluster netto -22 504 158 Not 9 – Speciﬁkation av övriga ﬁnansiella intäkter Not 4 – Speciﬁkation av värdeförändring Not 10 – Speciﬁkation av övriga intäkter Avser endast Total return swaps. Not 5 – Speciﬁkation av värdeförändring Not 11 – Speciﬁkation av förvaltningskostnad Ersättning till Sjunde AP-fonden för förvaltning har betalats med 0, på det förvaltade kapitalet. Detta ger för en förvalt- ningskostnad på 385 022 tkr (295 724 tkr). har 30 personer erhållit fast ersättning från Sjunde Inga rörliga ersättningar har utbetalts. personal har sammanlagt utbetalts: