prop · H403162d2 · 2017-01-01 00:00:00 — –sannolikheten för, omfattningen av och karaktären hos eventuella skador, inbegripet det potentiella förlustbeloppet, –skadliga konsekvensers förväntade varaktighet, –emissionens volym, –antalet mellanhänder som deltar, –marknadens eller försäljningens tillväxt, eller –det genomsnittliga belopp som investerats av varje kund i det finansiella instrumentet. (c)Typen av kunder som deltar i en finansiell verksamhet eller praxis eller gentemot vilken ett finansiellt instrument marknadsförs eller säljs, i synnerhet i fråga om –huruvida kunden är en icke-professionell kund, en professionell kund eller en godtagbar motpart, –kundens kunskaper och förmåga, inbegripet utbildningsnivå, erfarenhet av liknande finansiella instrument eller försäljningsmetoder, –kundens ekonomiska situation, inbegripet inkomst och förmögenhet, –kundens centrala finansiella mål, inbegripet pensionssparande och finansiering av bostad i egen ägo, eller –huruvida instrumentet eller tjänsten säljs till kunder utanför den avsedda målmarknaden eller huruvida målmarknaden inte har fastställts på ett lämpligt sätt. (d)Graden av transparens vad gäller det finansiella instrumentet eller typen av finansiell verksamhet eller praxis, särskilt i fråga om –typen av underliggande tillgång och dess transparens, –eventuella dolda kostnader och avgifter, –användning av metoder för att locka till sig kunders uppmärksamhet utan att nödvändigtvis spegla lämpligheten eller den övergripande kvaliteten hos det finansiella instrumentet, verksamheten eller praxisen, –typen av risker och den transparens som kännetecknar dessa risker, eller –användning av produktnamn eller terminologi eller annan information som låter påskina en högre nivå av säkerhet eller avkastning än vad som faktiskt är möjligt eller sannolikt, eller som låter påskina produktegenskaper som inte föreligger. (e)De enskilda särdragen hos eller delarna i det finansiella instrumentet, verksamheten eller praxisen, inbegripet eventuella inbäddade hävstänger, särskilt i fråga om –den hävstång som ingår i produkten, –den hävstång som finansieringen ger upphov till, –särdragen hos transaktioner för att finansiera värdepapper, eller –det faktum att värdet på eventuella underliggande tillgångar är tillgängligt eller tillförlitligt. (f)Förekomsten och graden av diskrepans mellan den förväntade avkastningen eller vinsten för investerare och risken för förlust vad gäller det finansiella instrumentet eller den finansiella verksamheten eller praxisen, särskilt i fråga om –kostnaden för strukturering av ett sådant finansiellt instrument, verksamhet eller praxis och andra kostnader, –diskrepansen vad gäller emittentens risk som kvarhålls av emittenten, eller –risk-/avkastningsprofilen. (g)Med vilken smidighet och till vilken kostnad som investerare kan sälja det berörda finansiella instrumentet eller byta till ett annat finansiellt instrument, särskilt i fråga om –skillnaden mellan köp- och säljkurs, –frekvensen vad gäller tillgången till handel, –emissionsstorlek och sekundärmarknadens storlek, –förekomst eller avsaknad av tillhandahållare av likviditet eller sekundärmarknadsgaranter, –handelssystemets särdrag, eller –eventuella andra hinder för avyttring. (h)Prissättningen och tillhörande kostnader för det finansiella instrumentet eller den finansiella verksamheten eller praxisen, särskilt i fråga om –dolda eller sekundära avgifter, eller –avgifter som inte speglar den tjänstenivå som tillhandahålls. (i)Graden av innovation vad gäller ett finansiellt instrument, en strukturerad insättning eller en finansiell verksamhet eller praxis, särskilt i fråga om –graden av innovation vad gäller det finansiella instrumentets eller den finansiella verksamhetens eller praxisens struktur, inbegripet inbäddning och triggning, –graden av innovation vad gäller fördelningsmodellen eller förmedlingskedjans längd, –innovationsspridningens utbredning, inbegripet huruvida det finansiella instrumentet, verksamheten eller praxisen är innovativ för särskilda kundkategorier, –innovation i fråga om hävstänger, –brist på transparens vad gäller den underliggande tillgången, eller –marknadens tidigare erfarenhet av liknade finansiella instrument eller försäljningsmetoder. (j)Försäljningsmetoder som förknippas med det finansiella instrumentet, särskilt i fråga om –de kommunikations- och distributionskanaler som används, –det informations-, marknadsförings- eller annat reklammaterial som förknippas med investeringen, –se förmodade syftena med investeringen, eller –huruvida beslutet att köpa sker i andra eller tredje hand efter ett annat köp. (k)Den finansiella situationen och affärssituationen för det finansiella instrumentets emittent, särskilt i fråga om –den finansiella situationen för emittenten eller en eventuell borgensman, eller –transparensen vad gäller emittentens eller borgensmannens affärssituation. (l)Huruvida den information om ett finansiellt instrument som tillhandahållits av antingen konstruktören eller distributörerna för att möjliggöra för de marknadsaktörer som varit målgrupp för informationen att bilda sig en uppfattning, med beaktande av det finansiella instrumentets art och typ, är otillräcklig eller otillförlitlig. (m)Huruvida det finansiella instrumentet, verksamheten eller praxisen innebär en hög risk vad gäller genomförandet av de transaktioner som deltagare eller investerare utför på den berörda marknaden. (n)Huruvida den finansiella verksamheten eller praxisen på ett allvarligt sätt skulle äventyra integriteten i prisbildningsprocessen på den berörda marknaden, så att priset eller värdet på det finansiella instrumentet i fråga inte längre bestäms av de legitima marknadskrafterna utbud och efterfrågan, eller så att marknadsaktörerna kan lita på priserna som bildas på denna marknad eller på de handlade volymerna som en grundval för sina investeringsbeslut. (o)Huruvida det finansiella instrumentets egenskaper gör sannolikheten särskilt stor för att det ska användas för ekonomisk brottslighet, och i synnerhet huruvida dessa egenskaper potentiellt kan öka risken för att det finansiella instrumentet används för –bedrägeri eller ohederlighet, –oegentligt beteende i samband med eller missbruk av information om en finansmarknad, –hantering av från brott, –finansiering av terrorism, eller –att underlätta penningtvätt. (p)Huruvida den finansiella verksamheten eller praxisen innebär en särskilt hög risk avseende marknaders och marknadsinfrastrukturers motståndskraft eller smidiga funktionssätt. (q)Huruvida ett finansiellt instrument eller en finansiell verksamhet eller praxis kan leda till betydande och konstlad diskrepans mellan priser på ett derivat och priserna på den underliggande marknaden. (r)Huruvida det finansiella instrumentet, den finansiella verksamheten eller den finansiella praxisen innebär en hög risk för störningar för finansiella institut som anses vara viktiga för unionens finansiella system. (s)Hur relevant distributionen av det berörda finansiella instrumentet är såsom finansieringskälla för emittenten. (t)Huruvida ett finansiellt instrument, en finansiell verksamhet eller en finansiell praxis innebär särskilda risker för marknaden eller infrastrukturen för betalningssystem, inbegripet värdepappershandel, system för clearing och avveckling. (u)Huruvida ett finansiellt instrument, en finansiell verksamhet eller en finansiell praxis kan innebära ett hot mot investerarnas förtroende för det finansiella systemet. Kriterier och faktorer vid tillämpning av EBA:s befogenheter avseende tillfälliga produktingripanden (artikel 41.2 i förordning (EU) nr 600/2014) 1.Vid tillämpning av artikel 41.2 a i förordning nr 600/2014 ska bedöma relevansen av alla faktorer och kriterier som förtecknas i punkt 2 och beakta alla relevanta faktorer och kriterier vid fastställandet av när marknadsföringen, distributionen eller försäljningen av vissa strukturerade insättningar eller strukturerade insättningar med vissa specificerade särdrag eller en viss typ av finansiell verksamhet eller praxis ger upphov till ett allvarligt problem med investerarskyddet eller ett hot mot finansmarknadernas eller råvarumarknadernas korrekta funktionssätt och integritet, eller mot stabiliteten i hela eller delar av unionens finansiella system. Vid tillämpning av första stycket får fastställa huruvida det föreligger ett allvarligt problem med investerarskyddet eller ett hot mot finansmarknadernas korrekta funktionssätt och integritet eller mot stabiliteten i hela eller delar av unionens finansiella system på grundval av en av dessa faktorer eller ett av dessa kriterier. 2.De faktorer och kriterier som ska bedömas av vid fastställandet av huruvida det föreligger ett allvarligt problem med investerarskyddet eller ett hot mot finansmarknadernas korrekta funktionssätt och integritet eller mot stabiliteten i hela eller delar av unionens finansiella system ska vara följande: (a)Graden av komplexitet i en strukturerad insättning eller typen av finansiell verksamhet eller praxis i förhållande till den kundtyp, enligt bedömning i enlighet med led c, som deltar i den finansiella verksamheten eller den finansiella praxisen, särskilt med beaktande av –typen av underliggande tillgångar eller referenstillgångar och graden av transparens vad gäller de underliggande tillgångarna eller referenstillgångarna, –graden av transparens för kostnader och avgifter som förknippas med det den strukturerade insättningen eller den finansiella verksamheten eller praxisen och, särskilt, bristande transparens som härrör från flera lager av kostnader och avgifter, –resultatberäkningens komplexitet, särskilt med beaktande av huruvida avkastningen beror på resultatet av en eller flera underliggande tillgångar eller referenstillgångar, som i sin tur påverkas av andra faktorer, eller om avkastningen inte bara beror på värdena på de underliggande tillgångarna eller referenstillgångarna vid inlednings- och förfallodatumen eller räntebetalningsdatumen, utan även på värdena under produktens livstid, –eventuella riskers karaktär och omfattning, –huruvida den strukturerade insättningen eller tjänsten ingår i ett paket med andra produkter eller tjänster, eller –komplexiteten i fråga om eventuella villkor. (b)Omfattningen av möjliga skadliga konsekvenser, särskilt i fråga om –det nominella värdet på en emission som avser strukturerade insättningar, –antalet deltagande kunder, investerare och marknadsaktörer, –den relativa andelen av produkten som ingår i investerarnas portföljer, –sannolikheten för, omfattningen av och karaktären hos eventuella skador, inbegripet det potentiella förlustbeloppet, –skadliga konsekvensers förväntade varaktighet, –emissionens volym, –antalet institut som deltar, –marknadens eller försäljningens tillväxt, –det genomsnittliga belopp som investerats av varje kund i den strukturerade insättningen, eller –den täckningsnivå som definieras i direktiv /49/EU. (c)Typen av kunder som deltar i en finansiell verksamhet eller praxis eller gentemot vilken en strukturerad insättning marknadsförs eller säljs, särskilt i fråga om –huruvida kunden är en icke-professionell kund, en professionell kund eller en godtagbar motpart, –kundens kunskaper och förmåga, inbegripet utbildningsnivå, erfarenhet av liknande finansiella produkter eller försäljningsmetoder, –kundens ekonomiska situation, inbegripet inkomst, förmögenhet, –kundens centrala finansiella mål, inbegripet pensionssparande, finansiering av bostad i egen ägo, –huruvida produkten eller tjänsten säljs till kunder utanför den avsedda målmarknaden eller där målmarknaden inte har fastställts på ett lämpligt sätt, eller –godtagbarheten vad gäller täckningen hos ett insättningsgarantisystem. –godtagbarheten vad gäller täckningen hos ett insättningsgarantisystem. (d)Graden av transparens vad gäller den strukturerade insättningen eller typen av finansiell verksamhet eller praxis, särskilt i fråga om –typen av underliggande tillgång och dess transparens, –eventuella dolda kostnader och avgifter, –användning av metoder för att locka till sig kunders uppmärksamhet utan att nödvändigtvis spegla lämpligheten eller den övergripande kvaliteten vad gäller produkten eller tjänsten, –typen av risker och transparensen avseende dessa, –användning av produktnamn eller terminologi eller annan information som är vilseledande genom att låta påskina produktegenskaper som inte föreligger, eller –huruvida identiteten vad gäller inlånare, som kan vara ansvariga för kundens insättning, offentliggörs. (e)De enskilda särdragen hos eller delarna i det finansiella instrumentet eller den finansiella verksamheten eller praxisen, inbegripet eventuella inbäddade hävstänger, särskilt med beaktande av –den hävstång som ingår i produkten, –den hävstång som finansieringen ger upphov till, eller –det faktum att värdet på eventuella underliggande tillgångar är tillgängligt eller tillförlitligt. (f)Förekomsten och graden av diskrepans mellan den förväntade avkastningen eller vinsten för investerare och risken för förlust vad gäller den strukturella insättningen, verksamheten eller praxisen, särskilt i fråga om –kostnaden för strukturering av sådana strukturerade insättningar, verksamhet eller praxis och andra kostnader, –diskrepansen vad gäller emittentens risk som kvarhålls av emittenten, eller –risk-/avkastningsprofilen. (g)Med vilken smidighet och till vilken kostnad som investerare kan avyttra en strukturerad insättning, särskilt i fråga om –huruvida tidig avyttring alls är tillåten, eller –eventuella andra hinder för avyttring. (h)Prissättningen och tillhörande kostnader för den strukturerade insättningen, finansiella verksamheten eller praxisen, med särskilt beaktande av –dolda eller sekundära avgifter, eller –avgifter som inte speglar den tjänstenivå som tillhandahålls. (i)Graden av innovation i en strukturerad insättning, en finansiell verksamhet eller praxis, särskilt i fråga om –graden av innovation vad gäller den strukturerade insättningens eller den finansiella verksamhetens eller praxisens struktur, inbegripet inbäddning och triggning, –graden av innovation vad gäller fördelningsmodellen eller förmedlingskedjans längd, –innovationsspridningens utbredning, inbegripet huruvida den strukturerade insättningen eller den finansiella verksamheten eller praxisen är innovativ för särskilda kundkategorier, –innovation i fråga om hävstänger, –brist på transparens vad gäller den underliggande tillgången, eller –marknadens tidigare erfarenhet av liknande strukturerade insättningar eller försäljningsmetoder. (j)Försäljningsmetoder som förknippas med den strukturerade insättningen, särskilt i fråga om –de kommunikations- och distributionskanaler som används, –det informations-, marknadsförings- eller annat reklammaterial som förknippas med investeringen, –de förmodade syftena med investeringen, eller –huruvida beslutet att köpa sker i andra eller tredje hand efter ett annat köp. (k)Den finansiella situationen och affärssituationen för den strukturerade insättningens emittent, särskilt i fråga om –den finansiella situationen för emittenten eller en eventuell borgensman, eller –transparensen vad gäller emittentens eller borgensmannens affärssituation. (l)Huruvida den information om en strukturerad insättning som tillhandahållits av antingen konstruktören eller distributörerna för att möjliggöra för de marknadsaktörer som varit målgrupp för informationen att bilda sig en uppfattning, med hänsyn till den strukturerade insättningens art och typ, är otillräcklig eller otillförlitlig. (m)Huruvida den strukturerade insättningen eller den finansiella verksamheten eller praxisen innebär en hög risk vad gäller genomförandet av de transaktioner som deltagare eller investerare utför på den berörda marknaden. (n)Huruvida den strukturerade insättningen, verksamheten eller praxisen skulle utsätta unionens ekonomi för risker. (o)Huruvida den strukturerade insättningens egenskaper gör sannolikheten särskilt stor för att den ska användas för ekonomisk brottslighet, och i synnerhet huruvida dessa egenskaper kan öka risken för att den strukturella insättningen används för –bedrägeri eller ohederlighet, –oegentliga tillvägagångssätt med eller missbruk av information avseende en finansmarknad, –hantering av från brott, –finansiering av terrorism, eller –att underlätta penningtvätt. (p)Huruvida verksamheten eller praxisen innebär en särskilt hög risk avseende marknaders och marknadsinfrastrukturers motståndskraft eller smidiga funktionssätt. (q)Huruvida en strukturerad insättning eller en finansiell verksamhet eller praxis kan leda till betydande och konstlad diskrepans mellan priser på ett derivat och priserna på den underliggande marknaden. (r)Huruvida den strukturerade insättningen eller den finansiella verksamheten eller praxisen innebär en särskild risk för störningar för finansiella institut som anses vara viktiga för unionens finansiella system, särskilt i fråga om den säkringsstrategi som de finansiella instituten tillämpar i fråga om emission av den strukturerade insättningen, inbegripet felaktig prissättning av kapitalgarantin vid förfallodagen eller de anseenderisker som den strukturerade insättningen eller praxisen eller verksamheten ger upphov till för de finansiella instituten. (s)Relevansen av distribution av strukturerade insättningar såsom finansieringskälla för det finansiella institutet. (t)Huruvida en strukturerad insättning eller en finansiell praxis eller verksamhet ger upphov till särskilda risker för marknaden eller betalningssystemens infrastruktur. (u)Huruvida en strukturerad insättning eller finansiell praxis eller verksamhet kan innebära ett hot mot investerarnas förtroende för det finansiella systemet. Kriterier och faktorer som ska beaktas av behöriga myndigheter vid tillämpning av befogenheter avseende produktingripanden (artikel 42.2 i förordning (EU) nr 600/2014) 1.Vid tillämpning av artikel 42.2 a i förordning nr 600/2014 ska de behöriga myndigheterna bedöma relevansen av alla faktorer och kriterier som förtecknas i punkt 2 och beakta alla relevanta faktorer och kriterier vid fastställandet av när marknadsföringen, distributionen eller försäljningen av vissa strukturerade insättningar eller strukturerade insättningar med vissa specificerade särdrag eller en viss typ av finansiell verksamhet eller praxis ger upphov till ett allvarligt problem med investerarskyddet eller ett hot mot finansmarknadernas eller råvarumarknadernas korrekta funktionssätt och integritet, eller mot stabiliteten i hela eller delar av unionens finansiella system. Vid tillämpning av första stycket får behöriga myndigheter fastställa huruvida det föreligger ett allvarligt problem med investerarskyddet eller ett hot mot finansmarknadernas eller råvarumarknadernas korrekta funktionssätt och integritet eller mot stabiliteten i hela eller delar av minst en medlemsstats finansiella system på grundval av en eller flera av dessa faktorer eller ett eller flera av dessa kriterier. 2.De faktorer och kriterier som ska bedömas av behöriga myndigheter vid fastställandet av huruvida det föreligger ett allvarligt problem med investerarskyddet eller ett hot mot finansmarknadernas eller råvarumarknadernas korrekta funktionssätt och integritet eller mot stabiliteten i hela eller delar av minst en medlemsstats finansiella system ska inbegripa följande: (a)Graden av komplexitet i det finansiella instrumentet eller typen av finansiell verksamhet eller praxis i förhållande till den kundtyp, enligt bedömning i enlighet med led c, som deltar i den finansiella verksamheten eller den finansiella praxisen, eller till vem det finansiella instrumentet eller den strukturerade insättningen marknadsförs eller säljs, särskilt med beaktande av –typen av underliggande tillgångar eller referenstillgångar och graden av transparens vad gäller de underliggande tillgångarna eller referenstillgångarna, –graden av transparens för kostnader och avgifter som förknippas med det finansiella instrumentet, den strukturerade insättningen, den finansiella verksamheten eller praxisen och, särskilt, bristen av transparens som härrör från flera lager av kostnader och avgifter, –resultatberäkningens komplexitet, med beaktande av huruvida avkastningen beror på resultatet av en eller flera underliggande tillgångar, som i sin tur påverkas av andra faktorer, eller om avkastningen inte bara beror på värdena på de underliggande tillgångarna eller referenstillgångarna vid inlednings- och förfallodatumen, utan även på värdena under produktens livstid, –eventuella riskers karaktär och omfattning, –huruvida produkten eller tjänsten ingår i ett paket med andra produkter eller tjänster, –komplexiteten i fråga om eventuella villkor. (b)Omfattningen av möjliga skadliga konsekvenser, särskilt i fråga om –det nominella värdet på det finansiella instrumentet eller på en emission som gäller strukturerade insättningar, –antalet deltagande kunder, investerare och marknadsaktörer, –den relativa andelen av produkten som ingår i investerarnas portföljer, –sannolikheten för, omfattningen av och karaktären hos eventuella skador, inbegripet det potentiella förlustbeloppet, –skadliga konsekvensers förväntade varaktighet, –emissionens volym, –antalet mellanhänder som deltar, –marknadens eller försäljningens tillväxt, –det genomsnittliga belopp som investerats av varje kund i det finansiella instrumentet eller den strukturerade insättningen, eller –den täckningsnivå som definieras i direktiv /49/EU, vad gäller strukturerade insättningar. (c)Typen av kunder som deltar i en finansiell verksamhet eller praxis eller gentemot vilken ett finansiellt instrument eller en strukturerad insättning marknadsförs eller säljs, särskilt i fråga om –huruvida kunden är en icke-professionell kund, en professionell kund eller en godtagbar motpart, –kundens kunskaper och förmåga, inbegripet utbildningsnivå, erfarenhet av liknande finansiella instrument eller strukturerade insättningar eller försäljningsmetoder, –kundens ekonomiska situation, inbegripet inkomst och förmögenhet, –kundens centrala finansiella mål, inbegripet pensionssparande och finansiering av bostad i egen ägo, –huruvida produkten eller tjänsten säljs till kunder utanför den avsedda målmarknaden eller där målmarknaden inte har fastställts på ett lämpligt sätt, eller –godtagbarheten vad gäller täckningen hos ett insättningsgarantisystem, i fråga om strukturerade insättningar. (d)Graden av transparens vad gäller det finansiella instrumentet, den strukturerade insättningen eller typen av finansiell verksamhet eller praxis, särskilt i fråga om –typen av underliggande tillgång och dess transparens, –eventuella dolda kostnader och avgifter, –huruvida det används metoder för att locka till sig kunders uppmärksamhet utan att nödvändigtvis spegla lämpligheten hos eller den övergripande kvaliteten på produkten eller den finansiella verksamheten eller praxisen, –typen av risker och den transparens som kännetecknar dessa risker, –huruvida det används produktnamn eller terminologi eller annan information som är vilseledande genom att låta påskina högre nivåer av säkerhet eller avkastning än vad som faktiskt är möjligt eller sannolikt, eller som låter påskina produktegenskaper som inte föreligger, eller –vad gäller strukturerade insättningar, huruvida man offentliggjort identiteten hos inlånare som kan vara ansvariga för kundens insättning. (e)De enskilda särdragen hos eller delarna i det finansiella instrumentet eller den finansiella verksamheten eller praxisen, inbegripet eventuella inbäddade hävstänger, särskilt i fråga om –den hävstång som ingår i produkten, –den hävstång som finansieringen ger upphov till, –särdragen hos transaktioner för att finansiera värdepapper, eller –det faktum att värdet på eventuella underliggande tillgångar är tillgängligt eller tillförlitligt.