prop · H403162d2 · 2017-01-01 00:00:00 — Det som anges i 15 § gäller inte för transaktioner som genomförs mellan deltagarna på en MTF-platt- form enligt de regler som gäller för plattformen eller i förhållandet mellan deltagarna och det värdepap- persinstitut som driver plattformen. Vid försäljning och rådgivning till kunder som avser strukturerade insättningar gäller 1 § första stycket, 8 e, 9 och 12–16 §§, 6 kap., 9 kap. 1 §, 2 § 3–12, 14–17, 20–29, 23 kap. och 25 kap. Styrelsen i ett värdepappers- institut ska 1. fastställa och övervaka a)genomförandet av arrange- mang för styrning som säkerställer en ansvarsfull ledning av institutet där åtskillnad ska göras mellan funktioner inom organisationen och förebyggande av intresse- konflikter på ett sätt som främjar marknadens integritet och kunder- nas intresse, b)institutets organisation när det gäller tillhandahållandet av 11 Senaste lydelse av tidigare 2 § 2013:579. Ett värdepappersinstitut ska ha tillräckliga system, resurser och rutiner för att institutet ska kunna tillhandahålla investeringstjänster och utföra investeringsverksamhet kontinuerligt och regelbundet.Ett värdepappersinstitut ska ha sunda skyddsmekanismer för att säkerställa skyddet och autentise- ringen vid informationsöverföring och för att minimera risken för dataförvanskning och obehörig åtkomst till informationen. investeringstjänster och utförandet av investeringsverksamhet, c) en policy avseende tjänster, verksamhet och produkter som institutet erbjuder eller tillhanda- håller i enlighet med institutets risktolerans och egenskaperna och behoven hos institutets kunder, och d) en policy för ersättning till personer som deltar i tillhanda- hållandet av tjänster till kunder, vilken ska syfta till att främja ansvarsfulla affärsmetoder och en rättvis behandling av kunder och till att undvika intressekonflikter i förbindelserna med kunderna, och 2. övervaka och regelbundet a) bedöma lämpligheten hos och genomförandet av institutens stra- tegiska mål i tillhandahållandet av investeringstjänster och utförandet av investeringsverksamhet och sidotjänster, b) bedöma effektiviteten i insti- tutets styrningsformer, c) bedöma lämpligheten hos de strategier som avser tillhandahåll- andet av tjänster till kunder, och d) vidta lämpliga åtgärder för att rätta till eventuella brister. Styrelsen ska ha tillgång till den information som krävs för att ha uppsikt över och övervaka verk- ställande direktörens beslutsfatt- ande. 10 § Ett värdepappersinstitut skall ha tillräckliga system, resurser och rutiner för att institutet skall kunna tillhandahålla investeringstjänster och utföra investeringsverksamhet kontinuerligt och regelbundet. Ett värdepappersinstitut ska fast- ställa och tillämpa effektiva organi- satoriska och administrativa för- faranden så att alla rimliga åtgärder vidtas för att förhindra att kunder- nas intressen påverkas negativt av intressekonflikter. Ett värdepappersinstitut som pro- ducerar finansiella instrument för försäljning till kunder ska fastställa, tillämpa och se över en process för godkännande av varje finansiellt instrument och varje betydande för- ändring av existerande instrument innan de marknadsförs eller distri- bueras till kunder (produktgod- kännande). Processen för produkt- godkännande ska specificera en fastställd målgrupp av slutkunder för ett finansiellt instrument och säkerställa att alla relevanta risker för målgruppen bedöms och att den avsedda distributionsstrategin är förenlig med målgruppen. ska regel- bundet se över de finansiella instru- ment som institutet erbjuder eller marknadsför, med beaktande av alla händelser som väsentligt skulle kunna påverka den potentiella risken för den fastställda målgrupp- en, för att bedöma om produkten är förenlig med behoven hos den fastställda målgruppen och om den avsedda distributions- strategin är lämplig. Om ett värdepappersinstitut som producerar finansiella instrument anlitar någon annan för att distri- buera dessa, ska institutet förse denne med all lämplig information om instrumenten och processen för Ett värdepappersinstitut skall dokumentera samtliga investe- ringstjänster, sidotjänster och transaktioner som det har genom- fört. Dokumentationen skall ske på ett sådant sätt att Finansinspek- tionen har möjlighet att övervaka att institutet har iakttagit kraven i denna lag och genomförande- förordningen samt i föreskrifter som har meddelats med stöd av lagen. produktgodkännande, inbegripet den fastställda målgruppen för dem. Om ett värdepappersinstitut er- bjuder eller rekommenderar finan- siella instrument som det inte själv producerar, ska institutet ha ade- kvata arrangemang för att få sådan information som avses i första stycket och för att förstå egenskap- erna hos instrumenten och den fastställda målgruppen för dem. Ett värdepappersinstitut ska säker- ställa och, på begäran av Finans- inspektionen, kunna visa att den personal som lämnar investerings- rådgivning eller information om finansiella instrument, investerings- tjänster eller sidotjänster har den kunskap och kompetens som krävs för att institutet ska uppfylla sina skyldigheter enligt denna lag. Ett värdepappersinstitut ska dokumentera all investerings- verksamhet och samtliga investe- ringstjänster, sidotjänster och transaktioner som det har genom- fört. Dokumentationen ska göras på ett sådant sätt att Finansinspek- tionen har möjlighet att övervaka att institutet har iakttagit kraven i denna lag och förordningen om marknader för finansiella instru- ment samt i föreskrifter som har meddelats med stöd av lagen. Dokumentationen ska också göras på ett sådant sätt att har möjlighet att övervaka att marknadsmiss- bruksförordningen följs. Dokumentationen enligt 16 § ska kommunikation som avser transak- tioner som genomförts vid handel för egen räkning och tillhandahållande av tjänster som rör mottagande, vidarebefordran och utförande av order på kunders uppdrag, och 2. telefonsamtal och elektronisk kommunikation som avses leda till att en sådan transaktion genomförs eller att en sådan investeringstjänst tillhandahålls. För att uppfylla kraven i första stycket ska ett värdepappersinstitut vidta alla rimliga åtgärder för att spela in alla telefonsamtal och be- vara all elektronisk kommunikation som görs, sänds eller tas emot med utrustning som institutet tillhanda- håller en anställd eller underleve- rantör eller som institutet accepterar eller tillåter att en anställd eller underleverantör använder. Ett värdepappersinstitut ska in- formera sina kunder om att tele- fonsamtal eller elektronisk kommu- nikation mellan institutet och kunder som leder eller kan leda till transak- tioner kommer att spelas in eller bevaras. Informationen ska lämnas innan några investeringstjänster tillhandahålls. får inte per telefon eller via elektronisk kommu- nikation tillhandahålla investerings- tjänsterna mottagande och vidare- befordran av order eller utförande av order till kunder som inte har informerats enligt första stycket. ska vidta alla rimliga åtgärder för att för- hindra att en anställd eller under- leverantör genomför telefonsamtal eller elektronisk kommunikation som ska spelas in eller bevaras enligt 17 § med utrustning som inte tillhör institutet och som gör att institutet inte kan dokumentera eller kopiera telefonsamtalet eller den elektroniska kommunikationen. Ett värdepappersinstitut som har tillstånd att driva en handelsplatt- form eller som på annat sätt orga- niserar handel i finansiella instru- ment enligt 2 kap. 1 § 1 skall över- vaka handeln och kursbildningen och se till att handeln sker i över- ensstämmelse med institutets regler, denna lag, andra författ- ningar och god sed på värdepap- persmarknaden. Om ett värdepappersinstitut tar emot en order från en kund på annat sätt än per telefon, ska institutet dokumentera ordern på ett varaktigt medium. Om ett värdepappersinstitut tar emot en order från en kund vid ett möte med kunden, ska institutet skriftligt dokumentera ordern. Ett värdepappersinstitut ska spara dokumentation enligt 17 och 19 §§ eller den , upp till , som anges i föreskrifter som har meddelats med stöd av lagen. ska på begäran tillhandahålla berörda kunder dokumentationen. Ett värdepappersinstitut som har tillstånd att driva en handelsplatt- form eller som på annat sätt orga- niserar handel i finansiella instru- ment enligt 2 kap. 1 § 1 ska 1.övervaka handeln och kurs- bildningen, 2.se till att handeln sker i över- ensstämmelse med institutets regler, denna lag, andra författ- ningar och god sed på värdepap- persmarknaden, och 3.kunna upptäcka system- avbrott. Värdepappersinstutet ska på be- gäran av ge inspektionen åtkomst till sitt sy- stem för övervakningen av handeln och kursbildningen. ska ome- delbart underrätta Finansinspek- tionen om 1.betydande överträdelser av handelsreglerna, 3.beteenden som kan tyda på överträdelser av marknads- missbruksförordningen, och 4. systemavbrott. Ett värdepappersinstitut som be- driver algoritmisk handel ska ha effektiva system och riskkontroller som är anpassade för den verk- samheten. Systemen och kontroller- na ska säkerställa att institutets handelssystem är motståndskraftiga och har tillräcklig kapacitet, att de omfattas av lämpliga handelströsk- lar och handelslimiter och att de förhindrar att felaktiga order skickas eller att systemet på annat sätt fungerar så att det kan skapa eller bidra till en oordnad marknad. ska också ha effektiva system och åtgärder för riskkontroll för att säkerställa att handelssystemen inte kan användas för något ändamål som strider mot marknadsmissbruksförordningen eller mot reglerna på en handels- plats till vilken institutet är anslutet. ska ha in- rättat effektiva arrangemang för kontinuerlig drift av verksamheten för att hantera driftavbrott i sina handelssystem och ska se till att systemen är fullt testade och lämpligt övervakade för att säker- ställa att de uppfyller kraven i första och andra styckena. ska doku- mentera de åtgärder som det har vidtagit enligt första–tredje styckena på ett sådant sätt att har möjlighet att övervaka att institutet har följt denna lag. Ett värdepappersinstitut som be- driver algoritmisk handel ska an- mäla detta till och till den behöriga myndigheten för den handelsplats där institutet bedriver handeln. Särskilda krav vid högfrekvenshandel Ett värdepappersinstitut som tillämpar en teknik för algoritmisk högfrekvenshandel ska bevara korrekta och kronologiska uppgifter om alla sina lagda order, utförda order och bud på handelsplatser. Institutet ska på begäran av göra uppgifterna tillgängliga för inspektionen. Särskilda krav vid marknadsgarantstrategi För ett värdepappersinstitut som handlar för egen räkning som del- tagare på en eller flera handels- platser och har en strategi som om- fattar att lämna fasta, samtidiga köp- och säljbud av jämförbar storlek till konkurrenskraftiga priser avseende ett eller flera finansiella instrument på en enda handelsplats eller olika handelsplatser så att likviditet regel- bundet och löpande tillhandahålls den totala marknaden (marknads- garantstrategi) gäller 27 §. Ett värdepappersinstitut som be- driver algoritmisk handel som ett led i en marknadsgarantstrategi ska 1.utföra denna marknadsgarant- strategi kontinuerligt under en be- stämd andel av handelsplatsens handelstider, utom under exception- ella omständigheter, så att handels- platsen tillhandahålls likviditet på ett regelbundet och förutsägbart sätt, 2.ingå ett bindande skriftligt avtal med den som driver handelsplatsen skyldigheter enligt 1, och 3. ha infört effektiva system och kontroller som säkerställer att insti- tutet alltid uppfyller sina skyldig- heter enligt det avtal som avses i 2. Kraven i första stycket gäller med beaktande av likviditeten, omfatt- ningen och arten på den specifika marknaden och särdragen hos de Ett värdepappersinstitut som till- handahåller direkt elektroniskt till- träde till en handelsplats ska ha in- rättat effektiva system och kontroller granskas på lämpligt sätt, förhindras att överskrida förin- ställda handels- och kredittrösklar, 3. handel som bedrivs av kunder som använder tjänsten övervakas på lämpligt sätt, och 4. lämplig riskkontroll handel som kan skapa risker för institutet självt eller som skulle kunna skapa eller bidra till en oordnad marknad eller stå i strid ningen eller de regler som gäller för Ett värdepappersinstitut som till- handahåller direkt elektroniskt till- träde ska se till att kunder som an- vänder tjänsten uppfyller kraven i denna lag och följer handelsplatsens vaka transaktionerna för att kunna upptäcka överträdelser av reglerna i denna lag, otillbörliga marknads- kan innebära marknadsmissbruk och som ska rapporteras till Finans- inspektionen. ska säker- ställa att det finns ett bindande skriftligt avtal mellan institutet och kunden om de huvudsakliga rättigheter och skyldigheter som följ- er av tillhandahållandet av tjänsten och att institutet enligt avtalet förblir ansvarigt enligt denna lag. Ett värdepappersinstitut som till- handahåller direkt elektroniskt till- träde ska anmäla detta till Finans- inspektionen och till den behöriga myndigheten för den handelsplats där handeln sker. Ett värdepappersinstitut som till- handahåller direkt elektroniskt till- träde ska dokumentera de åtgärder som det har vidtagit för att uppfylla kraven i 28 och 29 §§ på ett sådant sätt att har möjlighet att övervaka att institutet har följt denna lag. Underrättelseskyldighet för systematiska internhandlare Om ett värdepappersinstitut driver verksamhet som innebär att institutet är systematisk intern- handlare enligt definitionen i 1 kap. 4 b §, ska det underrätta om detta. Information om kvalitet på utförande av transaktioner Ett värdepappersinstitut som är systematisk internhandlare, mark- nadsgarant eller annan tillhanda- hållare av likviditet ska offentlig- göra information om kvaliteten på sitt utförande av transaktioner. Informationen ska offentliggöras Prop. 2016/17:162 minst en gång och tillhanda- Bilaga 20 Clearingmedlem för andra personer Regeringen eller den myndighet dela föreskrifter om 1. vad ett värdepappersinstitut ska iaktta för att uppfylla skyldigheterna i 1 §, 2. vilka åtgärder som ett värdepappersbolag ska vidta för att uppfylla de krav på soliditet och likviditet, riskhantering och gen- omlysning samt riktlinjer och instruktioner som avses i 3–8 §§, 3. värdepappersbolags mång- faldspolicy vid tillsättandet av styrelse samt resurser för intro- duktion och utbildning av styrelse- ledamöter, 4. de riktlinjer, regler och rutiner ett värdepappersinstitut ska upprätta och tillämpa enligt 9 §, Ett värdepappersinstitut som är clearingmedlem för andra per- soner ska ha inrättat effektiva system och kontroller för att säkerställa att avvecklingstjänster tillämpas enbart på personer som är lämpliga och uppfyller tydliga kriterier och att lämpliga krav ställs på dessa personer för att minska riskerna för institutet och för marknaden. ska säker- ställa att det finns ett bindande skriftligt avtal mellan institutet och personen om de huvudsakliga rättigheter och skyldigheter som följer av tillhandahållandet av tjänsten. som regeringen bestämmer får med- 1. vilka åtgärder ett värdepappersbolag ska vidta för att uppfylla de krav på soliditet och likviditet, riskhantering och genomlysning samt riktlinjer och instruktioner som avses i 3–8 §§, 2. värdepappersbolags mång- faldspolicy vid tillsättandet av styrelse samt resurser för intro- duktion och utbildning av styrelse- ledamöter, 3. de riktlinjer, regler och rutiner ett värdepappersinstitut ska upprätta och tillämpa enligt 9 §, 12 Senaste lydelse av tidigare 42 § 2014:985. 5. vilka system, resurser och rutiner ett värdepappersinstitut ska ha enligt 10 §, 6. vad ett värdepappersinstitut ska iaktta för att uppfylla skyldigheterna i 11 §, 7.dokumentation enligt 12 §, 8.övervakning av handeln och kursbildningen enligt 13 §, 9.vad ett värdepappersinstitut ska iaktta och vilka krav som institutet ska uppfylla vid uppdragsavtal enligt 14 §, 10.vad ett värdepappersinstitut ska iaktta när det delar in sina kunder i kategorier enligt 15 §, 11.hantering av intressekonflikter enligt 21 §, 12.vilken information ett värdepappersinstitut ska lämna till sina kunder enligt 22 §, 13.på vilket sätt information enligt 22 b § ska lämnas till kund- erna, 14.vad ett värdepappersinstitut ska iaktta vid inhämtande av upp- gifter från sina kunder enligt 23 och 24 §§, 15.vad ett värdepappersinstitut ska iaktta vid en prövning enligt 23 och 24 §§, 16.vilka finansiella instrument som ska anses vara okomplicerade enligt 25 § första stycket 1 e, 17.dokumentation och rappor- tering till kund enligt 26 och 27 §§, 18.vad ett värdepappersinstitut ska iaktta för att uppfylla kraven på att uppnå bästa möjliga resultat enligt 28 §, 4. vilka system, resurser och rutiner ett värdepappersinstitut ska ha enligt 10 §, 5. vad ett värdepappersinstitut ska iaktta för att uppfylla skyldigheterna i 11 §, 6. de processer för produkt- godkännande och översyn ett värdepappersinstitut ska ha enligt 13 §, 7. den information ett värde– pappersinstitut ska lämna enligt 14 § första stycket, 8. de arrangemang ett värde- pappersinstitut ska ha för att få information och för att förstå egenskaperna hos finansiella instrument och den fastställda målgruppen för instrumenten enligt 14 § andra stycket, 9. de arrangemang ett värdepappersinstitut som distri- buerar finansiella instrument ska ha för urvalet av finansiella instru- ment och tjänster som erbjuds eller rekommenderas till kunder, 10. kraven för bedömning av kunskap och kompetens enligt 15 §, 11. dokumentation enligt 16 § och hur dokumentation ska sparas enligt 20 §, och 12. övervakning av handeln och kursbildningen enligt 21 §. 19.riktlinjer för utförande av order enligt 29 §, 20.hantering av kunders order enligt 33 §, 21.hantering av finansiella in- strument enligt 34 §, 23. mottagande av medel på konto samt bolagets eller företagets system för hantering av vissa uppgifter enligt 36 §, 24. vilka begränsningar som ska gälla vid ställande av säkerhet enligt 37 § andra stycket, och 25. vilka uppgifter som ska an- tecknas i en förteckning enligt 38 § 9 kap. Information om kurser och 9 kap. Uppföranderegler och Av bestämmelserna om värde- pappersinstitut i detta kapitel ska bara det som anges i 1, 10–39, 47 och 48 §§ tillämpas på utländska företag som driver värdepap- persrörelse i enligt 4 kap. 1 § första stycket 1. Det som anges i 1, 10–12, 14–17 20–29 och 31–39 §§ gäller inte för mellan deltagarna på en MTF- plattform enligt de regler som gäller för plattformen eller i för- det värdepappersinstitut som driv- 8 kap. 15 § Ett värdepappersinstitut skall dela Ett värdepappersinstitut ska dela in in sina kunder i kategorierna professionell kund och icke- professionell kund och icke- pappersinstitut skall upprätta interna pappersinstitut ska upprätta interna regler och rutiner för indelning av regler och rutiner för indelning av I 16 och 17 §§ finns bestäm- I 4 och 5 §§ finns bestämmelser melser om kunder som får be- om kunder som får behandlas som handlas som professionella kunder. I 19 och 20 §§ finns bestäm- I 6 och 7 §§ finns bestämmelser melser om kunder som får be- om kunder som får behandlas som handlas som jämbördiga motparter. betrakta en kund som en ingår i någon av följande grupper: 1. enheter med tillstånd att verka två av följande tre krav 3. stater, delstater, statliga och delstatliga myndigheter, offentliga organ för förvaltning av stats- skulden, centralbanker och Euro- peiska investeringsbanken, Världs- fonden och andra liknande mellan- statliga eller överstatliga organ- 4. andra institutionella rare än dem som omfattas av 1–3 vars huvudverksamhet är att in- inklusive företag som ägnar sig åt eller andra finansiella trans- tillhandahåller en tjänst till en kund som avses i första stycket, ska det informera kunden om att den kommer att betraktas som en som en sådan, om inte institutet kunden om möjligheten att begära en ändring av avtalsvillkoren för att bli behandlad som en icke- Om en kund som avses i första stycket begär att bli behandlad som en icke-professionell kund, får skriftligt avtal med kunden som innebär att kunden i vissa avseenden inte ska betraktas som en professionell kund. 8 kap. 17 § Ett värdepappersinstitut får be- Ett värdepappersinstitut får be- handla en kund som inte ingår i handla en kund som inte ingår i någon av grupperna i 16 § första någon av grupperna i 4 § första stycket som en professionell kund, stycket som en professionell kund, om kunden skriftligen har begärt om kunden skriftligen har begärt hos värdepappersinstitutet att bli behandlad som en professionell behandlad som en professionell kund, antingen generellt eller i kund, antingen generellt eller i fråga om en särskild investerings- fråga om en särskild investerings- tjänst eller transaktion eller en viss tjänst eller transaktion eller en viss typ av transaktion eller produkt, typ av transaktion eller produkt, och kunden uppfyller minst två av och kunden uppfyller minst två av följande tre krav: följande tre krav: 1.Kunden har på den aktuella marknaden genomfört i genomsnitt minst tio transaktioner av betydande storlek per kvartal under de närmast föregående fyra kvartalen. 2.Värdet av kundens portfölj av finansiella instrument, definierad som insättningar av kontanta medel och innehav av finansiella instrument, överstiger motsvarande . 3.Kunden arbetar, eller har arbetat , inom finansektorn i en befattning som kräver kunskap om de aktuella transaktionerna eller tjänsterna. För att få behandla en kund som avses i första stycket som en professionell kund måste värdepappersinstitutet 1.ha gjort en adekvat bedömning av kundens sakkunskap, erfarenhet och kunskap som ger en tillräcklig grund för att anta att kunden med tanke på de planerade transaktionernas och tjänsternas karaktär är i stånd att fatta sina egna investeringsbeslut och förstå de aktuella riskerna, och 2.ha gett kunden tydlig skriftlig information om vilken rätt till skydd och ersättning till investerare som kunden kan förlora och i ett särskilt dokument skriftligen ha fått en förklaring från kunden att den är med- veten om följderna av att förlora detta skydd. godtar en begäran från en kund att godtar en begäran från en kund att bli behandlad som en professionell bli behandlad som en professionell rimliga åtgärder för att försäkra sig om att kunden uppfyller de krav som ställs enligt första stycket. 8 kap. 18 § En kund som avses i 17 § skall in- formera värdepappersinstitutet om alla förändringar som kan påverka förutsättningarna för att kunden skall få bli behandlad som en profession- ell kund. skall vidta lämpliga åtgärder om det får kunskap om att kunden inte längre uppfyller de ursprungliga villkor som berättigade denne att bli be- handlad som en professionell kund. rimliga åtgärder för att försäkra sig om att kunden uppfyller de krav som ställs enligt första stycket. En kund som avses i 5 § ska in- formera värdepappersinstitutet om alla förändringar som kan påverka förutsättningarna för att kunden ska få bli behandlad som en profession- ell kund. ska vidta lämpliga åtgärder om det får kunskap om att kunden inte längre uppfyller de ursprungliga villkor som berättigade denne att bli be- handlad som en professionell kund. 8 kap. 19 § Ett värdepappersinstitut får behandla en enhet som ingår i någon av följande grupper som en jämbördig motpart: 1.värdepappersbolag och utländska värdepappersföretag, 4.värdepappersfonder som avses i 1 kap. 1 § första stycket 25 lagen (2004:46) om värdepappersfonder och fondföretag som avses i 1 kap. 7 § första stycket första meningen samma lag samt fondbolag eller förvalt- ningsbolag som förvaltar dem, 5.pensionsfonder och förvaltningsbolag som förvaltar dem, 6.andra finansiella företag än sådana som avses i 1–5 som har tillstånd att driva verksamhet enligt lagstiftningen i det land där de hör hemma eller som regleras i lagstiftning i det landet, 7.företag som är undantagna