prop · H403162d2 · 2017-01-01 00:00:00 — Ett värdepappersinstitut som utför kundorder ska offentliggöra en sammanfattning av de fem främ- sta utförandeplatserna, i fråga om handelsvolym, där institutet utfört kundorder under föregående år. Sammanfattningen ska vara upp- delad på klasser av finansiella instrument och innehålla informa- tion om kvaliteten på utförandet. Om en kund har angett ett lägsta pris vid försäljning till tredje man eller ett högsta pris vid inköp (limit) avseende aktier som är upp- tagna till handel på en reglerad marknad eller handlas på en MTF- plattform och värdepappersinsti- tutet inte utför ordern, ska institutet offentliggöra ordern på ett sätt som gör den lätt tillgänglig för övriga marknadsak- törer. Detta gäller dock inte om kunden har gett andra instruk- tioner. Ett värdepappersinstitut som innehar en kunds medel ska 1. vidta lämpliga åtgärder för att skydda kundens rättigheter, och 2. hålla medlen avskilda från institutets tillgångar, om det inte har tillstånd att ta emot medel på konto enligt 2 kap. 2 § första stycket 8 eller är ett kreditinstitut. Ett värdepappersbolag och ett utländskt företag som tar emot medel med redovisningsskyldighet enligt 2 kap. 2 § första stycket 1 ska avskilja medlen från de egna tillgångarna. Ett värdepappersinstitut får inte ingå avtal om säkerhetsöverlåtelse (återköpsavtal) av finansiella instru- ment, valuta eller sådana fordringar som avses i 8 kap. 10 § andra stycket konkurslagen (1987:672) med icke- professionella kunder i syfte att säkra eller täcka kundens aktuella eller framtida, faktiska eller vill- korade eller presumtiva förpliktelser. 8 kap. 38 § Vid kreditgivning enligt 2 kap. 2 § Vid kreditgivning enligt 2 kap. 2 § första stycket 2 gäller för värde- stycket 2 gäller för och 37 § i stället för bestämmelserna i 21 kap. aktie- bolagslagen (2005:551). bolagslagen (2005:551). Ett värdepappersbolag får inte på andra villkor än sådana som bolaget normalt ställer upp lämna kredit till 1. en styrelseledamot, 2. en person som ensam eller i 2. en person som ensam eller i förening med någon annan får av- förening med någon annan får av- göra kreditärenden som skall av- göra kreditärenden som ska av- göras av styrelsen, göras av styrelsen, 3.en anställd som har en ledande ställning inom bolaget, 4.någon annan aktieägare än staten med ett aktieinnehav som motsvarar av , 5.den som är make eller sambo till någon som avses i 1–4, eller 6.en juridisk person i vilken någon som avses i 1–5 har ett väsentligt ekonomiskt intresse i egenskap av delägare eller medlem. prövar efter ansökan om en anställd har sådan ledande ställning som avses i andra stycket 3. skall avgöra ärenden om kredit till ska avgöra ärenden om kredit till de personer och företag som avses de personer och företag som avses i andra stycket. Bolaget skall föra in i andra stycket. Bolaget ska föra in uppgifter om sådana krediter i en uppgifter om sådana krediter i en Andra–fjärde styckena tillämpas också på krediter mot säkerhet av borgen eller fordringsrätt som utfärdas av någon som avses i andra stycket. Detsamma gäller för en fordran som bolaget förvärvar och för vilken någon som avses i andra stycket är betalningsskyldig. Undantag om det finns särskilda regler i EG-rätten Undantag om det finns särskilda regler i 8 kap. 40 § Om ett värdepappersinstitut utför en investeringstjänst som bara är en del av en finansiell produkt för vilken det finns andra regler i EG- rätten, gäller inte bestämmelserna i 22–27 §§. Om ett värdepappersinstitut utför en investeringstjänst som bara är en del av en finansiell produkt för vilken det finns andra regler i EU- rätten, gäller inte 14, 15 och 17 §§. Om ett kreditavtal som omfattas av och rådets direktiv /17/EU av den 4 feb- ruari 2014 om konsumentkreditavtal som avser bostadsfastighet och om ändring av direktiven /48/EG och 2013/36/EU och förordning (EU) nr 1093/2010, i den ursprung- liga lydelsen, förutsätter, för att lånet ska kunna betalas ut, läggas om eller lösas in, att samma kund tillhandahålls en investeringstjänst avseende hypoteksobligationer som ges ut specifikt i syfte att säkra finan- sieringen av kreditavtalet och har identiska villkor med det, ska 23–28 §§ och 8 kap. 15 § inte tillämpas på den investerings- 8 kap. 41 § genom förmedling av ett annat genom förmedling av ett annat värdepappersinstitut eller ett ut- värdepappersinstitut eller ett ut- hör hemma inom EES tar emot en hör hemma inom EES tar emot en instruktion om att utföra en instruktion om att utföra en investeringstjänst eller en sido- investeringstjänst eller en sido- tjänst för en kunds räkning, får tjänst för en kunds räkning, får förlita sig på de uppgifter om förlita sig på de uppgifter om kunden som det har fått av det kunden som det har fått av det företaget och alla rekommenda- företaget och alla rekommenda- tioner i fråga om tjänsten eller tioner i fråga om tjänsten eller transaktionen som kunden har fått transaktionen som kunden har fått från det andra institutet eller före- från det andra institutet eller före- genomför en tjänst eller trans- genomför en tjänst eller trans- aktion utifrån sådana uppgifter och aktion utifrån sådana uppgifter och rekommendationer ansvarar för att rekommendationer ansvarar för att tjänsten eller transaktionen utförs i tjänsten eller transaktionen utförs i enlighet med bestämmelserna i detta enlighet med bestämmelserna i detta kapitel och 8 kap. Ett värdepappersinstitut som har förmedlat en instruktion till ett annat värdepappersinstitut eller ett utländskt värdepappersföretag ansvarar för att den information som det har lämnat över är fullständig och riktig och att de rekommendationer och den rådgivning som institutet har tillhanda- hållit är lämpliga för kunden. Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer får med- dela föreskrifter om 1.vad ett värdepappersinstitut ska iaktta för att uppfylla skyldigheterna 2.på vilket sätt information enligt 19 § ska lämnas till kunderna, 3.kriterierna för att bedöma vilka ersättningar och förmåner ett värde- pappersinstitut får lämna till eller ta emot av någon annan än kunden samt vilka uppgifter som ska lämnas till kunden om ersättningar och för- måner som institutet lämnar till eller tar emot av någon annan än kunden enligt 21 §, 4.tidpunkt, omfattning och rikt- linjer för återbetalning till kund av mottagna ersättningar eller för- måner enligt 22 § första stycket, 5.kriterierna för att bedöma vilka icke-monetära förmåner ett värdepappersinstitut får ta emot och behålla när det tillhandahåller investeringsrådgivning på obero- ende grund eller portföljförvaltning enligt 22 § andra stycket, 6.villkoren för att ett värdepap- persinstitut ska få ta emot investe- ringsanalyser från en tredjepart utan att det är att betrakta som en ersättning eller förmån enligt 21 eller 22 §, 7.undantag från skyldigheten att offentliggöra en order enligt 39 §, 8.hantering av finansiella instru- ment enligt 40 §, 9.hantering av medel enligt 41 §, 10.mottagande av medel på konto och bolagets eller företagets system för hantering av vissa uppgifter enligt 42 §, 11.vilka åtgärder ett värde- pappersinstitut ska vidta för att säkerställa att det följer förbudet i 43 §, 12.vilka begränsningar som ska gälla vid ställande av säkerhet enligt 44 § tredje meningen, och 13.vilka uppgifter som ska an- tecknas i en förteckning enligt 45 § fjärde stycket. Ett svenskt aktiebolag får efter till- stånd av yrkes- mässigt tillhandahålla datarappor- teringstjänster som APA-leverantör, CTP-leverantör eller ARM-leve- rantör. ska efter det att en fullständig ansökan har lämnats in underrätta sökanden om sitt beslut i tillstånds- Tillstånd enligt första stycket be- hövs inte för en börs eller ett svenskt värdepappersinstitut som har till- stånd att driva en handelsplats, om att börsen eller institutet uppfyller kraven i detta kapitel. Tillstånd att tillhandahålla data- rapporteringstjänster ska ges, om 1.bolaget har sitt huvudkontor i , 2.det finns skäl att anta att den planerade verksamheten kommer att drivas enligt bestämmelserna i denna lag och andra författningar som reglerar verksamheten, 3.den som ska ingå i styrelsen för bolaget eller vara verkställande direktör, eller vara ersättare för nå- gon av dem, har tillräcklig insikt och erfarenhet för att delta i ledningen av bolaget och även i övrigt är lämplig för en sådan uppgift, 4.styrelsen i sin helhet har till- räcklig kunskap och erfarenhet för att leda bolaget, och 5.bolaget uppfyller de villkor i övrigt som anges i denna lag. En ansökan enligt 1 § ska inne- hålla en verksamhetsplan. Krav på styrelsen och verkställande direktören Styrelse och verkställande direktör i ett bolag som tillhandahåller datarapporteringstjänster ska fast- ställa och införa arrangemang för styrning som säkerställer en effektiv och ansvarsfull ledning av bolaget. Godkänt publiceringsarrangemang (APA-leverantör) En APA-leverantör ska ha ade- kvata strategier och arrangemang för att offentliggöra den information som krävs enligt artiklarna 20 och 21 i förordningen om marknader för finansiella instrument så nära realtid som det är tekniskt möjligt och på rimliga affärsmässiga villkor. Informationen ska hållas tillgäng- lig kostnadsfritt efter det att APA-leverantören har offentlig- gjort den. En APA-leverantör ska på ett effektivt och konsekvent sätt kunna sprida informationen så att det säkerställer en snabb tillgång till informationen på icke-diskriminer- ande grunder och i ett format som underlättar konsolideringen av informationen med liknande data från andra källor. Informationen enligt 5 § ska om- fatta åtminstone följande uppgifter: 1.identifieringskod för det finan- siella instrumentet, 2.pris till vilket transaktionen genomfördes, 4.tidpunkt för transaktionen, 5.tidpunkt då transaktionen rapporterades, 6.prisnotering för transaktionen, 7.koden för den handelsplats där transaktionen utfördes eller, om transaktionen utfördes genom en systematisk internhandlare, koden ”SI”, eller koden ”OTC”, och 8.i tillämpliga fall, en indikator som visar att särskilda villkor gällde för transaktionen. En APA-leverantör ska ha system som på ett effektivt sätt kan kon- trollera den information som systemet får från värdepappers- institut. Systemet ska kunna kontrollera handelsrapporters fullständighet, hitta fall av utelämnad information och upp- enbara fel och begära omsändning av alla sådana felaktiga rapporter. Tillhandahållare av konsoliderad handelsinformation (CTP-leverantör) En CTP-leverantör ska ha ade- kvata strategier och arrangemang för att samla in den information som offentliggjorts i enlighet med artik- larna 6, 10, 20 och 21 i förordningen om marknader för finansiella instru- ment, sammanföra den till en konti- nuerlig elektronisk dataström och göra informationen tillgänglig för allmänheten så nära realtid som det är tekniskt möjligt och på rimliga affärsmässiga villkor. Informationen ska hållas tillgäng- lig kostnadsfritt efter det att CTP-leverantören har offentlig- gjort den. En CTP-leverantör ska på ett effektivt och konsekvent sätt kunna sprida informationen så att det säkerställer en snabb tillgång till informationen på icke-diskrimi- nerande grunder samt i format som är lätta att ta del av och att an- vända för marknadsdeltagare. Informationen enligt 8 § ska om- fatta åtminstone följande uppgifter: 1.identifieringskod eller identifier- bara kännetecken för det finansiella instrumentet, 2.pris till vilket transaktionen genomfördes, 4.tidpunkt för transaktionen, 5.tidpunkt då transaktionen rapporterades, 6.prisnotering för transaktionen, 7.koden för den handelsplats där transaktionen utfördes, eller om transaktionen utfördes genom en systematisk internhandlare koden ”SI”, eller koden ”OTC”, 8.i tillämpliga fall, att en datoralgoritm låg bakom investe- ringsbeslutet och utförandet av transaktionen, 9.i tillämpliga fall, en indikator som visar att särskilda villkor gällde för transaktionen, och 10.i tillämpliga fall, en markering som, om undantag i enlighet med artikel 4.1 a eller b i förordningen om marknader för finansiella in- strument gjorts från kravet att offentliggöra den information som avses i artikel 3.1 i den förord- ningen, visar vilket av undantagen som gällde för transaktionen. En CTP-leverantör ska säkerställa att de data som den tillhandahåller har sammanställts från alla regle- rade marknader, MTF-plattformar, OTF-plattformar och APA-leveran- törer och avse de finansiella instru- ment som anges detaljerat i kommis- sionens delegerade förordning (EU) (X/XXX) av om komplettering av Europa- parlamentets och rådets direktiv /65/EU avseende tekniska till- synsstandarder när det gäller auktorisation, organisatoriska krav och publicering av transaktioner för leverantörer av datarapport- eringstjänster. Godkänd rapporteringsmekanism (ARM-leverantör) En ARM-leverantör ska ha ade- kvata strategier och arrangemang för rapportering av den information som krävs enligt artikel 26 i för- ordningen om marknader för finan- siella instrument , och senast vid slutet av arbetsdagen dagen efter transaktionen. Informationen ska rapporteras i enlighet med kraven i artikel 26 i förordningen om marknader för finansiella instrument. En ARM-leverantör ska ha system som på ett effektivt sätt kan kon- trollera transaktionsrapporters full- ständighet, hitta fall av utelämnad information och uppenbara fel som orsakats av ett värdepappersinstitut och då sådana fel eller uteläm- nanden inträffar upplysa institutet om dem och begära omsändning av alla sådana felaktiga rapporter. En ARM-leverantör ska även ha system som gör det möjligt för den att upptäcka fel eller utelämnanden som den själv har orsakat och kunna åtgärda dessa och översända korrekta och fullständiga transak- tionsrapporter eller, i förekommande fall, sända in dem på nytt. Den som tillhandahåller en data- rapporteringstjänst ska ha effektiva arrangemang för att förhindra intressekonflikter. Den som tillhandahåller en data- rapporteringstjänst ska ha sunda skyddsmekanismer som är utformade för att garantera skyddet vid infor- mationsöverföring och för att mini- mera risken för dataförvanskning och för obehörigt tillträde till infor- mationen samt adekvata resurser och reservanordningar för att kontinuerligt kunna tillhandahålla tjänsten. Den som tillhandahåller en data- rapporteringstjänst ska tillhanda- hålla ändamålsenliga rapporterings- system för anställda som vill göra anmälningar om misstänkta över- trädelser av bestämmelser som gäller för verksamheten. Personuppgiftslagen (1998:204) gäller vid behandling av person- uppgifter inom ramen för sådana rapporteringssystem som avses i första stycket. För ett värdepappersinstitut som driver en handelsplattform gäller 13 kap. 1 a–1 j, 6 a och 9 §§. Det som anges där om börs och reglerad marknad ska då avse värdepappers- institut respektive handelsplattform. För ett värdepappersinstitut som driver en OTF-plattform gäller ut- över det som anges i 13 kap. 1 b § att endast ett institut som inte har nära förbindelser till den som driver plattformen får driva verksamhet som marknadsgarant på platt- formen. Ett värdepappersinstitut som driv- er en handelsplattform ska vidta lämpliga åtgärder för att identifiera och hantera möjliga negativa följder för driften av handelsplattformen, eller för deltagarna i handeln på plattformen, av intressekonflikter mellan den verksamheten och insti- tutets övriga verksamhet. Ett värdepappersinstitut som för egen räkning deltar i handeln på driver en MTF-plattform får inte en handelsplattform som institutet självt driver skall inte därigenom med utnyttjande av eget kapital anses ha utfört sådana investe- ringstjänster som avses i 2 kap. 1 § 1, 2 och 4. Ett värdepappersinstitut som driv- er en MTF-plattform ska ha 1.tillräckliga förutsättningar för att kunna hantera de risker platt- formen är exponerad för och vidta lämpliga åtgärder och införa system för att identifiera alla betydande risker för verksamheten på platt- formen och för att reducera sådana risker, 2.effektiva arrangemang för att underlätta avslut utan dröjsmål av de transaktioner som utförs i platt- formens system, och 3.tillräckliga finansiella resurser för att det ska finnas goda förutsätt- ningar för att plattformen ska kunna fungera korrekt med hänsyn till arten och omfattningen av de trans- aktioner som genomförs på platt- formen samt till sammansättningen och graden av dess riskexponering. Ett värdepappersinstitut som driver en OTF-plattform ska ha arrangemang som förhindrar att kundorder utförs med utnyttjande av eget kapital hos institutet eller hos ett företag som ingår i samma koncern som institutet. Ett värdepappersinstitut som driver en OTF-plattform får på plattformen 1.bedriva annan handel för egen räkning än matchad princi- palhandel bara i statspapper för vilka det saknas en likvid marknad, och 2.bedriva matchad principal- handel i obligationer, strukturer- ade finansiella produkter, ut- släppsrätter och derivatinstrument bara om kunden har gett sitt sam- tycke till det. Ett värdepappersinstitut som driver en OTF-plattform får på plattformen inte bedriva matchad principalhandel för att utföra kundorder med derivatinstrument 3 a §På en handelsplattform ska det finnas åtminstone tre aktiva del- tagare som var och en har möjlighet att interagera med övriga deltagare för prisbildningen på plattformen.4 a §Reglerna för utförande av order på en MTF-plattform får inte vara skönsmässiga.Ett värdepappersinstitut som driv- er en OTF-plattform ska endast handla diskretionärt vid beslut om att1. lägga eller dra tillbaka en orderEtt värdepappersinstitut som driver en handelsplattform ska ha regler för vilka som får delta i handeln på denna. Som deltagare i handeln på en MTF-plattform får institutet ha riksbank och samt fysiska och juridiska personer som har en betryggande kapitalstyrka, tillräck- liga kunskaper och ändamålsenlig organisation av verksamheten och som i övrigt är lämpliga att delta i handeln. som omfattas av clearingkravet i artikel 5 i och rådets förordning (EU) nr 648/2012. Ett värdepappersinstitut som driv- er en OTF-plattform får inte vara systematisk internhandlare i finan- siella instrument som handlas på plattformen. En OTF-plattform får inte an- slutas till en systematisk internhand- lare eller till en annan OTF-platt- form så att order på plattformen kan interagera med order eller bud hos systematiska internhandlare eller med order på andra OTF-platt- formar. 3 § Ett värdepappersinstitut som driver en handelsplattform skall ha regler för vilka som får delta i handeln på denna. Som deltagare i handeln får institutet ha riksbank och samt fysiska och juridiska personer som har en betryggande kapital- styrka, tillräckliga kunskaper och ändamålsenlig organisation av verksamheten och som i övrigt är lämpliga att delta i handeln. på plattformen, eller 2. inte matcha en specifik kund- order med övriga order som finns tillgängliga i systemet vid en viss tidpunkt, förutsatt att detta stämmer överens med institutets skyldigheter enligt 9 kap. 31 och 32 §§. Ett värdepappersinstitut som driv- er en OTF-plattform i form av ett system som matchar kundorder får besluta om och, i så fall, när och i vilken utsträckning två eller flera order ska matchas inom systemet. Ett värdepappersinstitut som driv- er en OTF-plattform i form av ett system som anordnar transaktioner med icke aktieliknande finansiella instrument får underlätta förhand- lingar kunder emellan för att sam- manföra två eller flera potentiellt kompatibla köp- och säljintressen i Lydelse enligt SFS 2016:1313 En utgivare av sådana överlåt- En utgivare av sådana överlåt- bara värdepapper enligt 1 kap. 4 § bara värdepapper enligt 1 eller 2 i första stycket 2 a eller b som efter definitionen i 1 kap. 4 § som efter ansökan av utgivare handlas på en ansökan av utgivare handlas på en 1.fortlöpande informera det värdepappersinstitut som driver handels- plattformen om sin verksamhet, och 2.i övrigt lämna institutet de upplysningar som det behöver för att kunna fullgöra sina uppgifter enligt denna lag och andra författningar. Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer får meddela föreskrifter om skyldig- heten att offentliggöra information 1. om handeln enligt 9 §, 2. före handel enligt 10 § och 3. efter handel enligt 11 §. avförandet orsakar väsentlig skada för investerarna eller marknadens funktion. Ett värdepappersinstitut får stoppa handeln med ett finansiellt instru- ment eller avföra instrumentet från handel även i andra fall än de som anges i första stycket, om det inte är sannolikt att handelsstoppet eller avförandet orsakar väsentlig skada för investerarna eller marknadens funktion. Om värdepappersinstitutet stoppar handeln med ett finansiellt instrument eller avför instrumentet från handel, ska institutet även stoppa handeln med finansiella derivatinstrument som är hänförliga till det instrumentet respektive avföra sådana derivatinstrument från handel när det är nödvändigt med hänsyn till syftet med handels- stoppet eller avförandet. ska offent- liggöra beslut om handelsstopp eller avförande av finansiella instrument från handel och underrätta Finans- inspektionen om sådana beslut. Tillväxtmarknader för små och medelstora företag Ett värdepappersinstitut som driv- er en MTF-plattform får ansöka hos om att få platt- formen registrerad som en tillväxt- marknad för små och medelstora företag, om 1.minst 50 procent av de emit- tenter vars finansiella instrument tas upp till handel på plattformen är små och medelstora företag vid tid- punkten för registrering och under varje kalenderår därefter, 2.det finns lämpliga kriterier för upptagande av finansiella instrument till handel på plattformen, 3.det finns tillräcklig information offentliggjord för att göra det möjligt för investerare att fatta ett väl- grundat beslut om att investera eller inte investera i de finansiella instru- menten, antingen i form av ett pro- spekt enligt 2 kap. lagen (1991:980) om handel med finansiella instru- ment eller, om ett prospekt inte krävs enligt den lagen, ett upptagande- dokument, 4.det finns ändamålsenlig, fort- löpande och regelbunden finansiell rapportering från emittenterna, 5.emittenterna och personer som har ledande ställning hos dem samt närstående till emittenterna och per- soner som har ledande ställning hos emittenterna uppfyller kraven i marknadsmissbruksförordningen, 6.tillsynsinformation som rör emittenterna lagras och sprids till allmänheten, och 7.det finns effektiva system och kontroller som syftar till att för- hindra och upptäcka marknadsmiss- bruk i enlighet med kraven i mark- nadsmissbruksförordningen. En MTF-plattform som har regi- strerats som en tillväxtmarknad för små och medelstora företag får av- registreras, om 1.det värdepappersinstitut som driver plattformen ansöker om av- registrering, eller 2.kraven i 13 § är uppfyllda. Om en emittents finansiella instru- ment tas upp till handel på en till- växtmarknad för små och medel- stora företag, får handel med det instrumentet bedrivas på en annan tillväxtmarknad för små och medel- stora företag endast när emittenten har informerats och inte motsatt sig det. I sådana fall ska emittenten inte omfattas av någon skyldighet i fråga om bolagsstyrning eller offent- liggörande som gäller på den andra tillväxtmarknaden. Tillstånd att som börs driva en reglerad marknad ska ges ett svenskt aktiebolag eller en svensk ekonomisk förening, om 1.bolagsordningen eller stadgarna inte strider mot denna lag eller någon annan författning, 2.det finns skäl att anta att den planerade verksamheten kommer att drivas enligt bestämmelserna i denna lag och andra författningar som reglerar företagets verksamhet, 3.den som har eller kan förväntas komma att få ett kvalificerat innehav iföretaget bedöms lämplig att utöva ett väsentligt inflytande över led- ningen av en börs,