prop · H403162d2 · 2017-01-01 00:00:00 — (54)Denna förordning respekterar de grundläggande rättigheter och principer som i synnerhet anges i Europeiska unionens stadga om de grundläggande rättigheterna, särskilt skyddet av personuppgifter (artikel 8), rätten till näringsfrihet (artikel 16), rätten till konsumentskydd (artikel 38), rätten till ett effektivt rättsmedel och till en opartisk domstol (artikel 47) och rätten att inte bli dömd eller straffad två gånger för samma brott (artikel 50), och måste tillämpas i enlighet med dessa rättigheter och principer. (55)Europeiska datatillsynsmannen har hörts i enlighet med artikel 28.2 i förordning (EG) nr 45/2001 och avgav ett yttrande (1). HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE. SYFTE, TILLÄMPNINGSOMRÅDE OCH DEFINITIONER I denna förordning fastställs enhetliga krav som gäller följande: a)Offentliggörande av uppgifter om handel. b)Rapportering av transaktioner till behöriga myndigheter. (1) EUT C 147, 25.5.2012, s. 1. L 173/96 Europeiska unionens officiella tidning c)Handel med derivat på organiserade handelsplatser. d)Icke-diskriminerande tillträde till clearing och till handel med referensvärden. e)Befogenheter för behöriga myndigheter, och i fråga om produktingripanden samt befogenheter för i fråga om kontroller av positionshantering och positionslimiter. f)Investeringstjänster eller investeringsverksamheter som tillhandahålls av tredjelandsföretag efter ett tillämpligt kom missionsbeslut om fastställande av likvärdighet, med eller utan filial. 2.Denna förordning ska tillämpas på värdepappersföretag auktoriserade enligt direktiv /65/EU och kreditinstitut auktoriserade enligt och rådets direktiv /36/EU (1) när de tillhandahåller investeringstjänster och/eller utför investeringsverksamhet samt på marknadsoperatörer, inklusive eventuella handelsplatser som de driver. 3.Avdelning V i denna förordning ska också tillämpas på alla finansiella motparter enligt artikel 2.8 i förordning (EU) nr 648/2012 och på alla icke-finansiella motparter som omfattas av artikel 10.1 b i den förordningen. 4.Avdelning VI i denna förordning är även tillämplig på centrala motparter och personer som har äganderätt till referensvärden. 5.Avdelning VIII i denna förordning ska tillämpas på tredjelandsföretag som tillhandahåller investeringstjänster eller investeringsverksamheter inom unionen efter ett tillämpligt kommissionsbeslut om fastställande av likvärdighet, med eller utan filial. 6.Artiklarna 8, 10, 18 och 21 ska inte tillämpas på reglerade marknader, marknadsoperatörer och värdepappers företag när det gäller transaktioner där motparten är medlem av Europeiska centralbankssystemet (ESCB) och den transaktionen genomförs inom ramen för penningpolitik, växelkurspolitik och politik för finansiell stabilisering som den medlemmen av ESCB har laglig rätt att genomföra och när den medlemmen har gett förhandsbesked om att transaktionen i fråga ska undantas. 7.Punkt 6 ska inte tillämpas på transaktioner som genomförts av ESCB inom ramen för deras investeringsoperationer. 8.Esma ska i nära samarbete med ECBS utarbeta förslag till tekniska standarder för tillsyn som för varje medlem av ESCB ska specificera åtgärder inom penningpolitiken, växelkurspolitiken och politik för finansiell stabilisering och andra åtgärder i allmänhetens intresse samt på vilka kategorier av transaktioner som punkterna 6 och 7 ska tillämpas. ska överlämna dessa förslag till tekniska standarder för tillsyn till kommissionen . Kommissionen ska ges befogenhet att anta de tekniska standarder för tillsyn som avses i första stycket, i enlighet med förfarandet i artiklarna 10–14 i förordning (EU) nr 1095/2010. Kommissionen ska ges befogenhet att anta delegerade akter enligt artikel 50 för att utvidga tillämpningen av punkt 6 i den här artikeln till att omfatta andra centralbanker. (1) och rådets direktiv /36/EU av om behörighet att utöva verksamhet i kreditinstitut och om tillsyn av kreditinstitut och värdepappersföretag, om ändring av direktiv /87/EG och om upphävande av direktiv /48/EG och 2006/49/EG (EUT L 176, 27.6.2013, s. 338). Europeiska unionens officiella tidning L 173/97 Kommissionen ska därför lämna en rapport till och rådet som utvärderar behandlingen av transaktioner av centralbanker i tredjeland, vilket vid tillämpning av denna punkt inbegriper Banken för internationell betalningsutjämning. Rapporten ska innehålla en analys av deras lagstadgade uppgifter och deras handels volymer inom unionen. a)redovisa vilka bestämmelser som tillämpas i berört tredjeland avseende det lagstadgade offentliggörandet av trans aktioner som genomförs av centralbanker, inklusive transaktioner som genomförs av medlemmar av ESCB i detta tredjeland, och b)utvärdera vilken potentiell inverkan som lagstadgade krav på offentliggörande inom unionen kan ha på transaktioner som genomförs av centralbanker i tredjeland. Om rapporten kommer fram till att det undantag som avses i punkt 6 är nödvändigt för transaktioner där motparten är en centralbank i ett tredjeland som bedriver penningpolitik, växelkurspolitik eller politik för finansiell stabilitet, ska kommissionen se till att denna centralbank i tredjelandet omfattas av det undantaget. 1.I denna förordning gäller följande definitioner: 1.värdepappersföretag: ett värdepappersföretag enligt definitionen i artikel 4.1.1 i direktiv /65/EU. 2.investeringstjänster och investeringsverksamhet: investeringstjänster och verksamhet enligt definitionen i artikel 4.1.2 i direktiv /65/EU. 3.sidotjänst: sidotjänst enligt definitionen i artikel 4.1.3 i direktiv /65/EU. 4.utförande av order för kunds räkning: utförande av order för kunds räkning enligt definitionen i artikel 4.1.5 i direktiv /65/EU. 5.handel för egen räkning: handel för egen räkning enligt definitionen i artikel 4.1.6 i direktiv /65/EU. 6.marknadsgarant: marknadsgarant enligt definitionen i artikel 4.1.7 i direktiv /65/EU. 7.kund: kund enligt definitionen i artikel 4.1.9 i direktiv /65/EU. 8.professionell kund: professionell kund enligt definitionen i artikel 4.1.10 i direktiv /65/EU. 9.finansiellt instrument: finansiellt instrument enligt definitionen i artikel 4.1.15 i direktiv /65/EU. 10.marknadsoperatör: marknadsoperatör enligt definitionen i artikel 4.1.18 i direktiv /65/EU. 11.multilateralt system: multilateralt system enligt definitionen i artikel 4.1.19 i direktiv /65/EU. 12.systematisk internhandlare: systematisk internhandlare enligt definitionen i artikel 4.1.20 i direktiv /65/EU. L 173/98 Europeiska unionens officiella tidning 13.reglerad marknad: reglerad marknad enligt definitionen i artikel 4.1.21 i direktiv /65/EU. 14.multilateral handelsplattform (MTF-plattform): multilateral handelsplattform enligt definitionen i artikel 4.1.22 i direktiv /65/EU. 15.organiserad handelsplattform (OTF-plattform): organiserad handelsplattform enligt definitionen i artikel 4.1.23 i direktiv /65/EU. 16.handelsplats: handelsplats enligt definitionen i artikel 4.1.24 i direktiv /65/EU. a)vid tillämpningen av artiklarna 9, 11 och 18, en marknad för ett finansiellt instrument eller en kategori av finansiella instrument, där det ständigt finns beredda och villiga köpare och säljare, och där marknaden bedöms i enlighet med följande kriterier, med beaktande av de specifika marknadsstrukturerna för det särskilda finansiella instrumentet eller den särskilda kategorin av finansiella instrument, dvs. i)den genomsnittliga transaktionsfrekvensen och transaktionsstorleken under ett antal marknadsförhållanden, med beaktande av produkternas art och livscykel inom kategorin av finansiella instrument, ii)antalet och typen av marknadsaktörer, inbegripet förhållandet mellan antalet marknadsaktörer och antalet finansiella instrument som handlas när det gäller en viss produkt, iii)den genomsnittliga storleken på spreadar, om uppgift finns, b)vid tillämpningen av artiklarna 4, 5 och 14, en marknad för ett finansiellt instrument som handlas , där marknaden bedöms i enlighet med följande kriterier: i)aktier tillgängliga för handel, ii)det genomsnittliga dagliga antalet transaktioner med de finansiella instrumenten, iii)den genomsnittliga dagliga omsättningen för de finansiella instrumenten. 18.behörig myndighet: behörig myndighet enligt definitionen i artikel 2.1.26 i direktiv /65/EU. 19. kreditinstitut: kreditinstitut enligt definitionen i artikel 4.1.1 i och rådets förordning (EU) nr 575/2013 (1). 20.filial: filial enligt definitionen i artikel 4.1.30 i direktiv /65/EU. 21.nära förbindelser: nära förbindelser enligt definitionen i artikel 4.1.35 i direktiv /65/EU. 22.ledningsorgan: ledningsorgan enligt definitionen i artikel 4.1.36 i direktiv /65/EU. (1) och rådets förordning (EU) nr 575/2013 av om tillsynskrav för kreditinstitut och värdepap persföretag och om ändring av förordning (EU) nr 648/2012 (EUT L 176, 27.6.2013, s. 1). Europeiska unionens officiella tidning L 173/99 23.strukturerad insättning: strukturerad insättning enligt definitionen i artikel 4.1.43 i direktiv /65/EU. 24.överlåtbara värdepapper: överlåtbara värdepapper enligt definitionen i artikel 4.1.44 i direktiv /65/EU. 25.depåbevis: depåbevis enligt definitionen i artikel 4.1.45 i direktiv /65/EU. 26.börshandlad fond: börshandlad fond enligt definitionen i artikel 4.1.46 i direktiv /65/EU. 27.certifikat: värdepapper som kan bli föremål för handel på kapitalmarknaden och vilka, om emittenten betalar tillbaka en investering, har företräde framför aktier men efterställs obligationsinstrument utan säkerhet eller andra liknande instrument. 28.strukturerade finansiella produkter: värdepapper avsedda att värdepapperisera och överföra kreditrisker kopplade till en pool av finansiella tillgångar, vilka ger värdepappersinnehavaren rätt till att erhålla regelbundna betalningar i förhål lande till likviditetsflödet från de underliggande tillgångarna. 29.derivat: sådana finansiella instrument som definieras i artikel 4.1 led 44 c i direktiv /65/EU, och som avses i avsnitt C 4–10 i bilaga I till det direktivet. 30.råvaruderivat: finansiella instrument, enligt definitionen i artikel 4.1 led 44 c i direktiv /65/EU, som hänför sig till en råvara eller ett basvärde enligt vad som avses i avsnitt C 10 i bilaga I till direktiv /65/EU eller punkterna 5, 6, 7 och 10 i avsnitt C i bilaga I till det direktivet. 31. central motpart: en central motpart i den mening som avses i artikel 2.1 i förordning (EU) nr 648/2012. 32.börshandlat derivat: ett derivat som handlas på en reglerad marknad eller på en marknad i ett tredjeland som betraktas som likvärdig med en reglerad marknad i enlighet med artikel 28 i denna förordning och som därmed inte omfattas av definitionen av OTC-derivat enligt definitionen i artikel 2.7 i förordning (EU) nr 648/2012. 33.genomförbar intresseanmälan: ett meddelande från en medlem eller aktör till en annan i ett handelssystem i relation till tillgängliga intressen för handel och som innehåller all nödvändig information för att ingå avtal om handel. 34.godkänt publiceringsarrangemang eller APA: godkänt publiceringsarrangemang enligt definitionen i artikel 4.1.52 i direktiv /65/EU. 35.tillhandahållare av konsoliderad handelsinformation eller CTP: tillhandahållare av konsoliderad handelsinformation enligt definitionen i artikel 4.1.53 i direktiv /65/EU. 36.godkänd rapporteringsmekanism eller ARM: godkänd rapporteringsmekanism enligt definitionen i artikel 4.1.54 i direktiv /65/EU. 37.hemmedlemsstat: en hemmedlemsstat enligt definitionen i artikel 4.1.55 i direktiv /65/EU. 38.värdmedlemsstat: en värdmedlemsstat enligt definitionen i artikel 4.1.56 i direktiv /65/EU. L 173/100 Europeiska unionens officiella tidning 39.referensvärde: en kurs, ett index eller ett tal som gjorts tillgängligt för allmänheten eller publicerats och som periodiskt eller regelbundet beräknas genom tillämpning av en formel eller som baseras på värdet av en eller flera underlig gande tillgångar eller priser, inklusive uppskattade priser, faktiska eller uppskattade räntesatser eller andra värden eller enkäter, och på grundval av vilket det belopp som ska betalas enligt ett finansiellt instrument eller värdet av ett finansiellt instrument fastställs. 40. samverkansöverenskommelse: samverkansöverenskommelse enligt definitionen i artikel 2.12 i förordning (EU) nr 648/2012. 41.finansiella institut i tredjeland: enheter vilkas huvudkontor är etablerat i ett tredjeland och som enligt det tredjelandets lagstiftning auktoriserats eller godkänts att bedriva sådana tjänster eller verksamheter som förtecknas i direktiv /36/EU, direktiv /65/EU, och rådets direktiv /138/EG (1), och rådets direktiv /65/EG (2), och rådets direktiv /41/EG (3) och och rådets direktiv /61/EU (4). 42.företag i tredjeland: företag i tredjeland enligt definitionen i artikel 4.1.57 i direktiv /65/EU. 43.grossistenergiprodukt: grossistenergiprodukt enligt definitionen i artikel 2.4 i och rådets förordning (EU) nr 1227/2011 (5). 44.jordbruksråvaruderivat: derivatkontrakt som avser de produkter som anges i artikel 1 i, och i del I-XX och XXIV/1 i bilaga I till, och rådets förordning (EU) nr 1308/2013 (6). 45.fragmentering av likviditeten: en situation i vilken a)deltagare på en handelsplats inte kan ingå en transaktion med en eller flera andra deltagare på denna handelsplats, eftersom det saknas clearingarrangemang som alla deltagare har tillträde till, eller b)en clearingmedlem eller dess kunder skulle tvingas inneha sina positioner i ett finansiellt instrument i fler än hos en central motpart, vilket begränsar potentialen för nettning av finansiella exponeringar. 46.statspapper: statspapper enligt definitionen i artikel 4.1.61 i direktiv /65/EU. 47.portföljkompression: en riskreduceringstjänst, där två eller fler motparter helt eller delvis avslutar några av eller alla de derivat som lämnats av dessa motparter för att ingå i portföljkompressionen och ersätta de derivat som avslutats med ett annat derivat vars kombinerade nominella värde är mindre än det kombinerade nominella värdet för de derivat som avslutats. (1) och rådets direktiv /138/EG av om upptagande och utövande av försäkrings- och återförsäkringsverksamhet (Solvens II) (EUT L 335, 17.12.2009, s. 1). (2) och rådets direktiv /65/EG av om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag) (EUT L 302, 17.11.2009, s. 32). (3) och rådets direktiv /41/EG av om verksamhet i och tillsyn över tjänstepensionsinstitut (EUT L 235, 23.9.2003, s. 10). (4) och rådets direktiv /61/EU av om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt om ändring av direktiven /41/EG och 2009/65/EG och förordningarna (EG) nr 1060/2009 och (EU) nr 1095/2010 (EUT L 174, , s. 1). (5) och rådets förordning (EU) nr 1227/2011 av om upprättande av ett finansieringsinstrument för utvecklingssamarbete (EUT L 326, 8.12.2011, s. 1). (6) och rådets förordning (EU) nr 1308/2013 av om upprättande av en samlad marknads ordning för jordbruksprodukter och om upphävande av rådets förordningar (EEG) nr 922/72, (EEG) nr 234/79, (EG) nr 1037/2001 och (EG) nr 1234/2007 (EUT L 347, 20.12.2013, s. 671). Europeiska unionens officiella tidning L 173/101 Kommissionen ska ges befogenhet att anta delegerade akter i enlighet med artikel 50 för att precisera vissa tekniska detaljer i definitionerna i punkt 1, för att anpassa dem till marknadsutvecklingen. TRANSPARENS NÄR DET GÄLLER HANDELSPLATSER Transparens när det gäller aktieinstrument Krav på transparens före handel på handelsplatser för aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instrument 1.Marknadsoperatörer och värdepappersföretag som driver en handelsplats ska offentliggöra aktuella köp- och säljbud och orderdjupet vid de priser som visas i deras system för aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instrument som handlas på en handelsplats. Det kravet ska även gälla för genomförbara intres seanmälningar. Marknadsoperatörer och värdepappersföretag som driver en handelsplats ska då mark naderna normalt är öppna kontinuerligt offentliggöra den informationen. 2.De transparenskrav som avses i punkt 1 ska anpassas för olika kategorier av handelssystem, däribland orderboks system, budbaserade system, hybridsystem samt system med periodiskt återkommande auktioner. 3.Marknadsoperatörer och värdepappersföretag som driver en handelsplats ska på rimliga affärsvillkor och på icke- diskriminerande grunder ge tillträde till de arrangemang de använder för att offentliggöra den information som avses i punkt 1 till värdepappersföretag som enligt artikel 14 är skyldiga att offentliggöra sina bud i fråga om aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat och andra liknande finansiella instrument. Undantag när det gäller aktieinstrument Behöriga myndigheter ska kunna medge undantag från kravet för marknadsoperatörer och värdepappersföretag som driver en handelsplats att offentliggöra den information som avses i artikel 3.1 när det gäller följande: a)System som matchar order som är baserade på en handelsmetod där priset på det finansiella instrument som avses i artikel 3.1 härleds från en handelsplats där det finansiella instrumentet först togs upp till handel eller den mest relevanta marknaden vad gäller likviditet, där referenspriset är allmänt tillgängligt och betraktas som ett tillförlitligt referenspris av marknadsdeltagare. För fortsatt användning av det undantaget ska de villkor som anges i artikel 5 gälla. b)System som resulterar i avslut som i)genomförs till en kurs som faller inom det aktuella volymvägda intervallet (spread) mellan köp- och säljkurs i orderboken eller ligger inom intervallet mellan marknadsgaranternas köp- och säljbud på den handelsplats som driver systemet, varvid villkoren som anges i artikel 5 ska gälla, ii)avser illikvida aktier, depåbevis, börshandlade fonder, certifikat eller andra liknande finansiella instrument som inte omfattas av begreppet likvid marknad och som genomförs inom en viss procentandel av ett lämpligt referenspris, där procentandelen och referenspriset ska ha fastställts i förväg av systemoperatören, eller iii)är föremål för andra villkor än det aktuella marknadspriset för det finansiella instrumentet. c)Order av större omfattning än normalt på marknaden. d)Order som genom en orderhanteringsfacilitet på handelsplatsen hålls dolda i avvaktan på att de senare ska visas. L 173/102 Europeiska unionens officiella tidning 2.Det referenspris som avses i punkt 1 a ska fastställas genom något av följande värden: a)Mittpunkten inom de aktuella köp- och säljbuden på den handelsplats där det finansiella instrumentet först togs upp till handel eller den mest relevanta marknaden i termer av likviditet. b) När det pris som avses i led a inte finns tillgängligt, öppnings- eller slutkurs för den relevanta handelssessionen. För order ska de priser som avses i led b endast användas som referens utanför den kontinuerliga handelsfasen av den relevanta handelssessionen. 3.När handelsplatser utnyttjar system som formaliserar avslut i enlighet med punkt 1 b i ska a)dessa transaktioner genomföras i enlighet med handelsplatsens regler, b)handelsplatsen se till att det finns arrangemang, system och förfaranden för att förhindra och upptäcka marknads missbruk eller försök till marknadsmissbruk i samband med sådana avslut, i enlighet med artikel 16 i förordning (EU) nr 596/2014, c)handelsplatsen inrätta, upprätthålla och tillämpa system för att upptäcka eventuella försök att utnyttja undantaget för att kringgå andra krav i denna förordning eller i direktiv /65/EU och rapportera sådana försök till den behöriga myndigheten. När en behörig myndighet beviljar undantag enligt punkt 1 b i eller 1 b iii ska denna behöriga myndighet övervaka hur handelsplatsen utnyttjar undantaget, för att försäkra sig om att villkoren för utnyttjandet av undantaget respekteras. 4.Innan undantag medges enligt punkt 1, ska behöriga myndigheter underrätta och andra behöriga myndigheter om hur varje enskilt undantag är avsett att användas samt förklara hur det ska tillämpas, inklusive uppgifter om den handelsplats där referenspriset fastställs enligt punkt 1 a. Avsikten att medge ett undantag ska anmälas innan undantaget ska börja gälla. ska, efter det att anmälan mottagits, avge ett icke bindande yttrande till behöriga myndigheter som fastställer i vad mån undantaget är förenligt med de krav som anges i punkt 1 och som specificeras i de tekniska standarder för tillsyn som antagits enligt punkt 6. Om den behöriga myndigheten medger ett undantag och en annan medlemsstats behöriga myndighet invänder kan den berörda myndig heten på nytt hänskjuta ärendet till , som kan utöva de befogenheter som den tilldelats enligt artikel 19 i förordning (EU) nr 1095/2010. ska övervaka hur undantagen tillämpas och lägga fram en årlig rapport för kommissionen om hur tillämpningen sker i praktiken. 5.En behörig myndighet får, antingen på eget initiativ eller på begäran av en annan behörig myndighet, återkalla ett undantag som beviljats enligt punkt 1, såsom anges i punkt 6 om den konstaterar att undantaget tillämpas på ett sätt som avviker från dess ursprungliga syfte eller om den anser att undantaget används för att kringgå de bestämmelser som fastställs i denna artikel. Behöriga myndigheter ska underrätta och andra behöriga myndigheter om ett sådant återkallande och lämna en fullständig motivering av sitt beslut. ska utarbeta förslag till tekniska standarder för tillsyn för att specificera följande: a)De köp- och säljbud eller utsedda marknadsgaranters bud och det orderdjup vid dessa priser som ska offentliggöras för varje berörd kategori av finansiella instrument i enlighet med artikel 3.1, med beaktande av den nödvändiga anpass ningen för olika kategorier av handelssystem i enlighet med vad som anges i artikel 3.2. Europeiska unionens officiella tidning L 173/103 b)De mest relevanta marknaderna i termer av likviditet för ett finansiellt instrument, i enlighet med punkt 1 a. c)De specifika egenskaperna hos ett manuellt avslut, när det gäller de olika sätt på vilka en medlem eller deltagare på en handelsplats kan genomföra ett sådant manuellt avslut. d)De avslut som inte bidrar till prisbildningen vilka omfattas av undantaget i punkt 1 b iii. e)Storleken på order som är av stor omfattning och typen och minimistorleken på order som genom en orderhante ringsfacilitet på en handelsplats hålls dolda i avvaktan på att de senare ska visas, för vilka det kan göras undantag från kravet på uppgifter före handel enligt punkt 1 för varje berörd kategori av finansiella instrument. ska överlämna dessa förslag till tekniska standarder för tillsyn till kommissionen . Kommissionen ska ges befogenhet att anta de tekniska standarder för tillsyn som avses i första stycket, i enlighet med artiklarna 10–14 i förordning (EU) nr 1095/2010. 7.Undantag som medgetts av behöriga myndigheter i enlighet med artiklarna 29.2 och 44.2 i direktiv /39/EG och artiklarna 18, 19 och 20 i förordning (EG) nr 1287/2006 före ska granskas av . ska avge ett yttrande till berörda behöriga myndighet som fastställer i vad mån varje enskilt undantag är förenligt med bestämmelserna i denna förordning och i tekniska standarder för tillsyn som grundar sig på denna förordning. För att säkerställa att användningen av undantag enligt artikel 4.1 a och 4.1 b i inte otillbörligen skadar prisbild ningen, ska handeln enligt dessa undantag begränsas enligt följande: a)Procentandelen handel i ett finansiellt instrument på en handelsplats enligt de undantagen ska begränsas till av den totala handelsvolymen för det finansiella instrumentet på samtliga handelsplatser i unionen . b)Den totala handeln i unionen i ett finansiellt instrument enligt de undantagen ska begränsas till av den totala handelsvolymen för det finansiella instrumentet på samtliga handelsplatser i unionen under de föregående 12 må naderna.