prop · H403162d2 · 2017-01-01 00:00:00 — (i)Den garanterar att den tillsynsinformation som avses i led h och de direkta länkarna är tillgängliga på webbplatsen under . Avregistrering som tillväxtmarknad för små och medelstora företag (Artikel 33.3 i direktiv /65/EU) 1.Med beaktande av andelen små och medelstora företag, och utan att det påverkar de andra villkor som anges i artikel 33.3 b–g i direktiv /65/EU och i artikel 78.2 i denna förordning, får en tillväxtmarknad för små och medelstora företag endast avregistreras av den behöriga myndigheten i sin hemmedlemsstat om andelen små och medelstora företag, fastställd i enlighet med artikel 78.1 första stycket i denna förordning, sjunker under tre på varandra följande år. 2.Med beaktande av de villkor som anges i artikel 33.3 b–g i direktiv /65/EU och i artikel 78.2 i denna förordning, ska den som driver en tillväxtmarknad för små och medelstora företag avregistreras av den behöriga myndigheten i sin hemmedlemsstat om dessa villkor inte längre uppfylls. SKYLDIGHETER I SAMBAND MED DRIFT AV Omständigheter som innebär allvarlig skada för investerarnas intressen och en korrekt (Artiklarna 32.1, 32.2, 52.1 och 52.2 i direktiv /65/EU) 1.Vid tillämpningen av artiklarna 32.1, 32.2, 52.1 och 52.2 i direktiv /65/EU ska tillfälligt stopp för handeln med ett finansiellt instrument eller avförande av ett finansiellt instrument från handel anses vara åtgärder som riskerar att allvarligt skada investerarnas intressen eller hindra marknaden från att fungera korrekt under minst följande omständigheter: (a)Om detta skulle ge upphov till systemrisker som undergräver den finansiella stabiliteten, till exempel när det finns behov av att avveckla en dominerande marknadsställning, eller om avvecklingsskyldigheter inte skulle kunna uppfyllas i en betydande omfattning. (b)Om fortsatt handel på marknaden krävs för avgörande riskhanteringsfunktioner efter handel, där det finns behov av en avveckling av finansiella instrument till följd av en clearingmedlems obestånd i enlighet med den centrala motpartens obeståndsförfaranden, och en central motpart skulle utsättas för oacceptabla risker till följd av oförmåga att beräkna marginalsäkerheter. (c)Om emittentens ekonomiska bärkraft skulle äventyras, till exempel när den deltar i företagstransaktioner eller kapitalanskaffning. 2.För att avgöra om tillfälligt stopp för eller avförande från handel är åtgärder som riskerar att allvarligt skada investerarnas intressen eller hindra marknaden från att fungera korrekt i varje enskilt fall, ska den nationella behöriga myndigheten, värdepappersföretag eller marknadsoperatörer som driver en MTF-plattform eller en OTF-plattform beakta alla relevanta faktorer, däribland följande: (a)Betydelsen av marknaden vad gäller likviditet, där åtgärdernas effekter sannolikt kommer att vara större på marknader som är viktigare för likviditeten än på andra marknader. (b)Typen av planerad åtgärd, där åtgärder med permanenta eller varaktiga effekter på investerarnas förmåga att handla med ett finansiellt instrument på handelsplatser, såsom avförande, sannolikt kommer att ha en större inverkan på investerare än andra åtgärder. (c)Följdverkningarna av ett tillfälligt handelsstopp eller avförande från handel på tillräckligt relaterade derivat, index och referensvärden, för vilka de instrument som stoppats eller avförts fungerar som underliggande tillgång eller beståndsdel. (d)Hur ett tillfälligt handelsstopp inverkar på intressena hos slutanvändare på marknaden då dessa inte är finansiella motparter, till exempel enheter som handlar med finansiella instrument för att säkra sig mot kommersiella risker. 3.De faktorer som anges i punkt 3 ska också beaktas när den behöriga nationella myndigheten, värdepappersföretag eller marknadsoperatörer som driver en MTF- plattform eller en OTF-plattform beslutar att inte tillfälligt stoppa handel med ett finansiellt instrument eller avföra det från handel på grundval av omständigheter som inte ingår i förteckningen i punkt 1. Omständigheter där betydande överträdelser av reglerna på en handelsplats, otillbörliga marknadsförhållanden eller systemavbrott som rör ett finansiellt instrument kan antas (Artiklarna 31.2 och 54.2 i direktiv /65/EU) 1.Vid bedömningen av om kravet gäller enligt vilket operatörer som driver handelsplatser ska underrätta sina behöriga myndigheten om betydande överträdelser av reglerna på handelsplatserna, otillbörliga marknadsförhållanden eller systemavbrott som rör ett finansiellt instrument, ska operatörerna beakta de signaler som anges i avsnitt A i bilaga III till den här förordningen. 2.Information ska endast krävas i fall av betydande händelser som kan äventyra handelsplatsen roll och funktion som en del av finansmarknadens infrastruktur. Omständigheter där uppförande som kan tyda på beteende som är förbjudet enligt förordning (EU) nr 596/2014 kan antas (Artiklarna 31.2 och 54.2 i direktiv /65/EU) 1.Vid bedömningen av om kravet gäller enligt vilket operatörer som driver handelsplatser ska underrätta sina behöriga myndigheten om uppförande som kan tyda på beteende som är förbjudet enligt förordning (EU) nr 596/2014, ska operatörerna beakta de signaler som anges i avsnitt B i bilaga III till den här förordningen. 2.En operatör av en eller flera handelsplatser där ett finansiellt instrument och/eller relaterade finansiella instrument handlas, ska på ett proportionerligt sätt och med omdöme göra en bedömning av de utlösta signalerna, inklusive alla relevanta signaler som inte uttryckligen anges i avsnitt B i bilaga III till denna förordning, innan den berörda nationella behöriga myndigheten informeras, med beaktande av följande: (a)Avvikelserna från normala handelsmönster för finansiella instrument som tagits upp till handel eller som handlas på handelsplatsen. (b)Den information som operatören har tillgång till, både internt som en del av driften av handelsplatsen och som är allmänt tillgänglig. 3.En operatör av en eller flera handelsplatser ska beakta ”front running”-beteenden, det vill säga att en marknadsmedlem eller marknadsdeltagare för egen räkning handlar före sin kund, och ska för detta använda de orderbokuppgifter som ska registreras av handelsplatsen i enlighet med artikel 25 i förordning (EU) nr 600/2014, särskilt uppgifter som rör hur medlemmen eller deltagaren bedriver sin handel. RAPPORTERING AV POSITIONER SOM INNEHAS I (Artikel 58.1 i direktiv /65/EU) 1.När det gäller den veckorapportering som avses i artikel 58.1 i direktiv /65/EU ska en handelsplats vara skyldig att offentliggöra sådan rapportering när båda följande två tröskelvärden uppnås: (a)Det finns 20 innehavare av öppna positioner i ett visst kontrakt på en viss handelsplats och (b)det absoluta beloppet av bruttovolymen av långa eller korta totala öppna kontrakt, uttryckt i antal poster av det aktuella råvaruderivatet, överskrider en nivå på fyra gånger den levererbara tillgången av samma råvaruderivat, uttryckt i antal poster. Led b ska inte gälla för råvaruderivat som inte har fysiskt levererbara underliggande tillgångar och för utsläppsrätter och derivat av dessa. 2.De tröskelvärden som anges i punkt 1 a ska gälla totalt sett på grundval av samtliga kategorier av personer oavsett antalet positionsinnehavare i varje enskild kategori. 3.För kontrakt där det finns mindre än fem aktiva positionsinnehavare i en viss kategori av personer ska antalet positionsinnehavare i denna kategori inte offentliggöras. 4.För kontrakt som uppfyller villkoren i punkt 1 a och b ska handelsplatserna offentliggöra den första veckorapporten så snart det är praktiskt möjligt, och under alla omständigheter senast från den dag då tröskelvärdena först uppnås. 5.Om villkoren i punkt 1 a och b inte längre uppfylls ska handelsplatserna fortsätta att offentliggöra veckorapporterna av . Skyldigheten att offentliggöra veckorapporten gäller inte längre om villkoren i punkt 1 a och b inte har varit kontinuerligt uppfyllda när den perioden löper ut. SKYLDIGHETER FÖR LEVERANTÖRER AV Skyldighet att tillhandahålla marknadsdata på rimliga affärsvillkor (Artiklarna 64.1 och 65.1 i direktiv /65/EU) 1.För att på rimliga affärsvillkor ge allmänheten tillgång till marknadsdata som innehåller de uppgifter som anges i artiklarna 6, 20 och 21 i förordning (EU) nr 600/2014 i enlighet med artiklarna 64.1 och 65.1 i direktiv 2014/65/EU ska godkända publiceringsarrangemang (APA) och handelsinformation (CTP) uppfylla de krav som anges i artiklarna 85–89. 2.Artiklarna 85, 86.2, 87, 88.2 och 89 ska inte tillämpas på ett APA eller en CTP som ger allmänheten kostnadsfri tillgång till marknadsdata. Kostnadsbaserat tillhandahållande av marknadsdata (Artiklarna 64.1 och 65.1 i direktiv /65/EU) 1.Priset på marknadsdata ska grundas på kostnaden för att ta fram och sprida sådan information och får inbegripa en rimlig marginal. 2.Kostnaderna för att ta fram och sprida marknadsdata får omfatta en lämplig andel av gemensamma kostnader för andra tjänster som tillhandahålls av ett APA eller en CTP. Skyldighet att tillhandahålla marknadsdata på icke-diskriminerande grunder (Artiklarna 64.1 och 65.1 i direktiv /65/EU) 1.Ett APA eller en CTP ska ge tillgång till marknadsdata till samma pris och på samma villkor för alla kunder som tillhör samma kategori i enlighet med offentliggjorda objektiva kriterier. 2.Alla skillnader mellan priserna för olika kundkategorier ska stå i proportion till det värde som dessa marknadsdata innebär för kunderna, med beaktande av följande: (a)Uppgifternas omfattning, inklusive antalet finansiella instrument som omfattas och handelsvolym. (b)Hur kunden använder uppgifterna, inklusive för egen handelsverksamhet, återförsäljning eller datasammanställning. 3.För tillämpningen av punkt 1 ska ett APA eller en CTP förfoga över anpassningsbar kapacitet för att se till att kunderna kontinuerligt kan få snabb tillgång till marknadsdata på icke-diskriminerande grunder. (Artiklarna 64.1 och 65.1 i direktiv /65/EU) 1.Ett APA eller en CTP ska ta ut avgifter för användningen av marknadsdata på grundval av hur enskilda slutanvändare använder uppgifterna (”per användare”). APA eller en CTP ska ha inrättat arrangemang för att säkerställa att avgift för varje enskild användning av marknadsdata endast tas ut en gång. 2.Genom undantag från punkt 1 får ett APA eller en CTP besluta att inte ge tillgång till marknadsdata per användare om ett system med avgift per användare inte står i proportion till kostnaden för att göra uppgifter tillgängliga, med beaktande av uppgifternas räckvidd och omfattning. 3.Ett APA eller en CTP ska uppge skälen till att inte tillhandahålla marknadsdata per användare och offentliggöra dessa skäl på sin webbplats. Separering och uppdelning av marknadsdata (Artiklarna 64.1 och 65.1 i direktiv /65/EU) 1.Ett APA eller en CTP ska ge tillgång till marknadsdata utan att kombinera detta med andra tjänster. 2.Avgift för marknadsdata ska tas ut baserat på uppgifternas detaljnivå enligt artikel 12.1 i förordning (EU) nr 600/2014 som närmare preciseras i artiklarna [hänvisning i den delegerade förordningen till teknisk tillsynsstandard om uppdelning av data]. (Artiklarna 64.1 och 65.1 i direktiv /65/EU) 1.Ett APA eller en CTP ska offentliggöra och ge allmänheten tillgång till priset och andra villkor för tillhandahållande av marknadsdata på ett lättillgängligt sätt. 2.Följande uppgifter ska offentliggöras: (a)Aktuella prislistor, inklusive följande uppgifter: (i)Avgifter per displayanvändare. (ii)Non-display-avgifter. (iii)Regler för rabatter. (iv)Avgifter i samband med licensvillkor. (v)Avgifter för uppgifter före och efter transaktioner. (vi)Avgifter för andra datamängder, inklusive sådana som krävs i enlighet med de tekniska tillsynsstandarderna enligt artikel 12.2 i förordning (EU) nr 600/2014. (vii)Andra avtalsmässiga villkor. (b)Förhandsinformation med minst 90 dagars varsel om framtida prisförändringar. (c)Information om innehållet i dessa marknadsuppgifter där följande ingår: (i)Antal instrument som omfattas. (ii)Den totala omsättningen av instrument som omfattas. (iii)Förhållande mellan marknadsdata före och efter handel. (iv)Angivande av alla data som har tillhandahållits utöver marknadsdata. (v)Dagen för den senaste ändringen av licensavgift för tillhandahållen marknadsdata. (d)Intäkter från att tillhandahålla marknadsdata och andelen av de intäkterna i förhållande till de totala intäkterna för ett APA eller en CTP. (e)Information om hur priset har bestämts, inklusive de kostnadsredovisningsmetoder som använts och information om särskilda principer för allokering av direkta och rörliga gemensamma kostnader och fördelning av fasta gemensamma kostnader mellan framtagning och spridning av marknadsdata och andra tjänster som tillhandahålls av ett APA eller en CTP. BEHÖRIGA MYNDIGHETER OCH SLUTBESTÄMMELSER Fastställande av när en handelsplats verksamhet i en värdmedlemsstat har väsentlig betydelse (Artikel 79.2 i direktiv /65/EU) 1.En reglerad marknads verksamhet i en värdmedlemsstat ska anses ha väsentlig betydelse för värdepappersmarknadernas funktion och skyddet av investerarna i den värdmedlemsstaten om minst ett av följande kriterier är uppfyllt: (a)Värdmedlemsstaten har varit den reglerade marknadens hemmedlemsstat. (b)Den reglerade marknaden i fråga har förvärvat, genom fusion, uppköp eller varje annan form av överlåtelse, hela eller delar av verksamheten på en reglerad marknad som tidigare drevs av en marknadsoperatör som hade sitt säte eller huvudkontor i värdmedlemsstaten. 2.En MTF- eller OTF-plattforms verksamhet i en värdmedlemsstat ska anses ha väsentlig betydelse för värdepappersmarknadernas funktion och skyddet av investerarna i den värdmedlemsstaten om minst ett av kriterierna i punkt 1 är uppfyllt avseende den MTF- eller OTF-plattformen, och minst ett av följande tilläggskriterier uppfylls: (a)Innan MTF- eller OTF-plattformen befann sig i någon av de situationer som anges i punkt 1 hade handelsplatsen en marknadsandel på av handeln uttryckt som total omsättning i monetära termer av handeln på handelsplatsen och den systematiska internhandeln i värdmedlemsstaten för minst en tillgångsklass som omfattas av de informationskrav som följer av förordning (EU) nr 600/2014. (b)MTF- eller OTF-plattformen är registrerad som en tillväxtmarknad för små och medelstora företag. Denna förordning träder i kraft den tjugonde dagen efter det att den har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning. Den ska gälla från och med den dag som är den första av de dagar som anges i artikel 93.1 andra stycket i direktiv /2014/EU. Denna förordning är till alla delar bindande och direkt tillämplig i alla medlemsstater. Utfärdat i den 25.4.2016 C(2016) 2398 final ANNEXES 1 to 4 om komplettering av och rådets direktiv /65/EU vad gäller organisatoriska krav och driftsvillkor för värdepappersföretag och definitioner för tillämpning av det direktivet {SWD(2016) 138 final} {SWD(2016) 139 final} Minimiförteckning över uppgifter som ska bevaras av värdepappersföretag beroende på deras verksamhets karaktär Artikel 24.4 i Mifid II som anges i artikel 24.4 Artiklarna 39–45 i i direktiv /65/EU och artiklarna 39–45 i (EU) .../... [om komplettering av (EU) .../... [om komplettering av 2014/65/EU vad gäller 2014/65/EU vad gäller Artikel 25.5 i Mifid II som anges i artikel 25.5 i direktiv /65/EU (EU) .../... [om komplettering av 2014/65/EU vad gäller Artikel 25.2 och 25.3 i som anges i artikel 25.2 direktiv /65/EU och 25.3 i direktiv Artiklarna 35, 36 och 2014/65/EU och artikel (EU) .../... (EU) .../... [om komplettering av [om komplettering av 2014/65/EU vad gäller 2014/65/EU vad gäller som anges i artiklarna 63–66 i kommissionens 2014/65/EU Artiklarna 63–66 i (EU) .../... [om komplettering av (EU) .../... [om komplettering av 2014/65/EU vad gäller 2014/65/EU vad gäller som anges i artikel 65 i 2014/65/EU (EU) .../... (EU) .../... [om komplettering av 2014/65/EU 2014/65/EU vad gäller Artikel 16.6 i direktiv kundorder eller beslut att som anges i artikel 69 i 2014/65/EU (EU) .../... [om komplettering av (EU) .../... [om komplettering av 2014/65/EU vad gäller 2014/65/EU vad gäller Artikel 16.6 i direktiv som anges i artikel 70 i 2014/65/EU Artikel 70 (EU) .../... (EU) .../... [om komplettering av [om komplettering av 2014/65/EU vad gäller 2014/65/EU vad gäller Artiklarna 24.1, 24.6, som anges i artiklarna 25.1 och 25.6 i direktiv 53–58 i kommissionens 2014/65/EU Artiklarna 53–58 i (EU) .../... [om komplettering av (EU) .../... [om komplettering av 2014/65/EU vad gäller 2014/65/EU vad gäller Skydd av kundernas tillgångar Artikel 16.8 i direktiv som anges i artikel 16.8 2014/65/EU i direktiv /65/EU och artikel 2 i (EU) .../... (EU) .../... [om komplettering av [om komplettering av 2014/65/EU i fråga om 2014/65/EU i fråga om som tillhör kunder, som tillhör kunder, mottagande av avgifter, Medel som innehas av Artikel 16.9 i direktiv som anges i artikel 16.9 2014/65/EU i direktiv /65/EU och artikel 2 i (EU) .../... (EU) .../... [om komplettering av [om komplettering av 2014/65/EU i fråga om 2014/65/EU i fråga om som tillhör kunder, som tillhör kunder, mottagande av avgifter, Artikel 16.8–10 i som anges i artikel 5 i direktiv /65/EU (EU) .../... [om komplettering av (EU) .../... [om komplettering av 2014/65/EU i fråga om 2014/65/EU i fråga om som tillhör kunder, som tillhör kunder, mottagande av avgifter, Artikel 24.4 c i som anges i artikel 45 i direktiv /65/EU (EU) .../... [om komplettering av (EU) .../... [om komplettering av 2014/65/EU vad gäller 2014/65/EU vad gäller Artikel 24.4 i direktiv som anges i artiklarna 2014/65/EU 45 och 46 i Artiklarna 45 och 46 i (EU) .../... (EU) .../... [om komplettering av [om komplettering av 2014/65/EU vad gäller 2014/65/EU vad gäller Artikel 24.3 i direktiv 2014/65/EU (EU) .../... [om komplettering av 2014/65/EU vad gäller Artikel 24.3 i direktiv (utom i muntlig form) 2014/65/EU som ges ut av ett Artiklarna 36 och 37 i (utom i muntlig form) enligt artiklarna 36 och (EU) .../... [om komplettering av (EU) .../... [om komplettering av 2014/65/EU vad gäller 2014/65/EU vad gäller i) Uppgift om att Artikel 25.6 i direktiv 2014/65/EU givits, samt tid och datum för detta, ii) det (EU) .../... [om komplettering av som lämnats till kunden 2014/65/EU vad gäller Artikel 24.3 i direktiv 2014/65/EU Artiklarna 36 och 37 i på ett varaktigt medium (EU) .../... [om komplettering av 2014/65/EU vad gäller Artikel 16.2–10 i som anges i artikel 21.1 direktiv /65/EU Artikel 21.1 h i (EU) .../... [om komplettering av (EU) .../... [om komplettering av 2014/65/EU vad gäller 2014/65/EU vad gäller Artikel 16.2 i direktiv 2014/65/EU Artiklarna 22.2 b och (EU) .../... [om komplettering av 2014/65/EU vad gäller Artikel 16.3 i direktiv som anges i artikel 35 i 2014/65/EU (EU) .../... [om komplettering av (EU) .../... [om komplettering av 2014/65/EU vad gäller 2014/65/EU vad gäller Artikel 24.9 i direktiv 2014/65/EU enligt artikel 24.9 i direktiv /65/EU (EU) .../... [om komplettering av 2014/65/EU i fråga om som tillhör kunder, Artikel 16.5 i direktiv 2014/65/EU Artiklarna 23.1 b och (EU) .../... [om genomförandet av 2014/65/EU vad gäller Artikel 16.5 i direktiv 2014/65/EU Artiklarna 24 och 25.2 (EU) .../... [om genomförandet av 2014/65/EU vad gäller Alla klagomål och de Artikel 16.2 i direktiv 2014/65/EU för att hantera dem (EU) .../... [om genomförandet av 2014/65/EU vad gäller Artikel 16.2 i direktiv som anges i artikel 29.2 2014/65/EU Artikel 29.2 c i (EU) .../... [om genomförandet av (EU) .../... [om genomförandet av 2014/65/EU vad gäller 2014/65/EU vad gäller Fastställda kostnader som bör ingå i de kostnader som redovisas för kunderna1 Tabell 1 - Samtliga kostnader och tillhörande avgifter som tas ut för investeringstjänster och/eller stödtjänster som tillhandahålls kunden och som bör ingå i det belopp som redovisas Kostnadsposter som ska redovisas Samtliga kostnader och avgifter eller i slutet av de Samtliga löpande kostnader och avgifter som erläggs till 1Det bör noteras att vissa kostnadsposter återfinns i båda tabellerna utan att detta innebär överlappning, eftersom de hänvisar till produktens respektive tjänstens kostnader. Detta gäller till exempel förvaltningsavgifter (där tabell 1 avser förvaltningsavgifter som ett värdepappersföretag som tillhandahåller portföljförvaltning tar ut från sina kunder, medan tabell 2 avser förvaltningsavgifter som en förvaltare av en investeringsfond tar ut från en investerare), samt mäklarprovisioner (där tabell 1 avser provisioner som tas ut av värdepappersföretaget när det handlar på sina kunders vägnar, med tabell 2 avser provisioner som erläggs av investeringsfonder som handlar på fondens vägnar). 2Omställningskostnader är eventuella kostnader som bärs av investerare vid omställning från ett värdepappersföretag till ett annat. Samtliga kostnader och avgifter Mäklarprovisioner3, inträdes- och som rör transaktioner som utförs utträdesavgifter som erläggs till fondförvaltaren, plattformsavgifter, pålägg (som är inbäddade i transaktionspriset), stämpelavgift, skatt på finansiella transaktioner och kostnader för växlingstransaktioner. Kostnader och avgifter som rör Kostnader för analys. stödtjänster som inte är inkluderade i de kostnader som Tabell 2 –Samtliga kostnader och avgifter som rör det finansiella instrumentet och som bör ingå i det belopp som redovisas Kostnadsposter som ska redovisas avgifter (inkluderade i priset eller som lagts till det finansiella instrumentets pris) början eller i slutet av investeringen i det finansiella 3Mäklarprovisioner är kostnader som tas ut av värdepappersföretag för utförande av order. 4Uppläggningsavgifter är avgifter som tas ut av konstruktören av strukturerade investeringsinstrument för att strukturera instrumenten. Dessa kan omfatta ett bredare utbud av tjänster som konstruktören tillhandahåller. Samtliga löpande utgifter och Förvaltningsavgifter, tjänsteavgifter, avgifter som rör förvaltningen utbytesavgifter, skatter och av den finansiella produkten, kostnader för värdepapperslån, vilka dras från det finansiella investeringen i det finansiella Mäklarprovisioner, inträdes- och avgifter som uppstår som ett utträdesavgifter som betalas av resultat av förvärv och fonden, pålägg som är inbäddade i avyttrande av investeringar. transaktionspriset, stämpelavgift, skatt på finansiella transaktioner och kostnader för växlingstransaktioner. Krav på operatörer av handelsplatser att informera sina nationella behöriga myndigheter Signaler som kan tyda på betydande överträdelser av en handelsplats regler eller otillbörliga marknadsförhållanden eller systemstörningar avseende ett finansiellt instrument Betydande överträdelser av handelsplatsens regler 1.Marknadsaktörer bryter mot handelsplatsens regler som syftar till att skydda marknadsintegriteten, marknadens korrekta funktionssätt eller övriga marknadsaktörers betydande intressen, och 2.en handelsplats anser att en överträdelse är tillräckligt allvarlig eller har tillräcklig inverkan för att motivera disciplinära åtgärder. 4.Handelssystemens kapacitet har uppnåtts eller överskridits. 5.Marknadsgaranter/tillhandahållare av likviditet anför handelsfel vid upprepade tillfällen eller 6.kritiska mekanismer enligt artikel 48 i direktiv /65/EU och dess genomförandeåtgärder, som är utarbetade för att skydda handelsplatsen mot riskerna med algoritmhandel, bryter samman eller fungerar inte. 7.Varje större funktionsstörning eller sammanbrott i systemet för marknadstillgång som leder till att deltagarna förlorar sin förmåga att inlämna, anpassa eller annullera sina order. 8.Varje större funktionsstörning eller sammanbrott i systemet för matchning av transaktioner, som leder till att deltagarna inte kan vara säkra på genomförda eller pågående transaktioners status, liksom otillgänglighet av information som är oundgänglig för handel (t.ex. information om indexvärdet för handel med vissa derivat för det indexet).