prop · H403162 · 2017-04-05 00:00:00 — Om ett värdepappersinstitut er- bjuder eller rekommenderar finan- siella instrument som det inte själv producerar, ska institutet ha ade- kvata arrangemang för att få sådan information som avses i första stycket och för att förstå egenskap- erna hos instrumenten och den fastställda målgruppen för dem. Ett värdepappersinstitut ska säker- ställa och, på begäran av Finans- inspektionen, kunna visa att de personer som lämnar investerings- rådgivning eller information om finansiella instrument, investerings- tjänster eller sidotjänster har den kunskap och kompetens som krävs för att institutet ska uppfylla sina skyldigheter enligt denna lag. verksamhet och samtliga investe- transaktioner som det har genom- Dokumentationen skall ske på transaktioner som det har genom- 2016/17:162 tionen har möjlighet att övervaka att institutet har iakttagit kraven i denna lag och genomförande- förordningen samt i föreskrifter som har meddelats med stöd av lagen. så att har möjlighet att övervaka att institutet har iakttagit kraven i denna lag och förordningen om marknader för finansiella instrument samt i föreskrifter som har meddelats med stöd av lagen. Dokumentationen ska också göras så att har möjlighet att övervaka att marknadsmissbruksförordningen följs. Dokumentationen enligt 16 § ska inbegripa 1.inspelning av telefonsamtal eller bevarande av elektronisk kommunikation som avser transak- tioner som genomförts vid handel för egen räkning och tillhandahållande av tjänster som rör mottagande, vidarebefordran och utförande av order på kunders uppdrag, och 2.telefonsamtal och elektronisk kommunikation som avses leda till att en sådan transaktion genomförs eller att en sådan investerings- tjänst tillhandahålls. För att uppfylla kraven i första stycket ska värdepappersinstitutet vidta alla rimliga åtgärder för att spela in alla telefonsamtal och be- vara all elektronisk kommunikation som görs, sänds eller tas emot med utrustning som institutet tillhanda- håller en anställd eller underleve- rantör eller som institutet accepterar eller tillåter att en anställd eller underleverantör använder. Ett värdepappersinstitut ska in- formera sina kunder om att tele- fonsamtal eller elektronisk kommu- nikation mellan institutet och kunder som leder eller kan leda till transak- tioner kommer att spelas in eller bevaras. Informationen ska lämnas innan några investeringstjänster tillhandahålls. Ett värdepappersinstitut som har tillstånd att driva en handelsplatt- form eller som på annat sätt orga- niserar handel i finansiella instru- ment enligt 2 kap. 1 § 1 skall över- vaka handeln och kursbildningen och se till att handeln sker i över- ensstämmelse med institutets regler, denna lag, andra författ- ningar och god sed på värdepap- persmarknaden. får inte per telefon eller via elektronisk kommu- nikation tillhandahålla investerings- tjänsterna mottagande och vidare- befordran av order eller utförande av order till kunder som inte har informerats enligt första stycket. ska vidta alla rimliga åtgärder för att för- hindra att en anställd eller under- leverantör genomför telefonsamtal eller elektronisk kommunikation som ska spelas in eller bevaras enligt 17 § med utrustning som inte tillhör institutet och som gör att institutet inte kan dokumentera eller kopiera telefonsamtalet eller den elektron- iska kommunikationen. Om ett värdepappersinstitut tar emot en order från en kund på annat sätt än per telefon, ska institutet dokumentera ordern på ett varaktigt medium. Ett värdepappersinstitut ska spara dokumentation enligt 17 och 19 §§ eller den , upp till , som anges i föreskrifter som har meddelats med stöd av lagen. ska på begäran tillhandahålla berörda kunder dokumentationen. Ett värdepappersinstitut som har tillstånd att driva en handelsplatt- form eller som på annat sätt orga- niserar handel i finansiella instru- ment enligt 2 kap. 1 § 1 ska 1.övervaka handeln och kurs- bildningen, 2.se till att handeln sker i över- ensstämmelse med institutets regler, denna lag, andra författ- ningar och god sed på värdepap- persmarknaden, och Värdepappersinstutet ska på be- inspektionen åtkomst till sitt sy- stem för övervakningen av handeln 3. beteenden som kan tyda på 4. systemavbrott. Ett värdepappersinstitut som be- driver algoritmisk handel ska ha som är anpassade för den verk- na ska säkerställa att institutets och har tillräcklig kapacitet, att de omfattas av lämpliga handelströsk- lar och handelslimiter och att de förhindrar att felaktiga order skickas eller att systemet på annat sätt fungerar så att det kan skapa eller bidra till en oordnad marknad. ha effektiva system och åtgärder för riskkontroll för att säkerställa att handelssystemen inte kan användas för något ändamål som strider mot eller mot reglerna på en handels- plats till vilken institutet är anslutet. för att hantera driftavbrott i sina handelssystem och ska se till lämpligt övervakade för att säker- ställa att de uppfyller kraven i första och andra styckena. ska doku- mentera de åtgärder som det har vidtagit enligt första–tredje styckena så att har möjlighet att övervaka att institutet har följt denna lag. Ett värdepappersinstitut som be- driver algoritmisk handel ska an- mäla detta till och till den behöriga myndighet som utövar tillsyn över handelsplatsen. Särskilda krav vid högfrekvenshandel Ett värdepappersinstitut som tillämpar en teknik för algoritmisk högfrekvenshandel ska bevara korrekta och kronologiska uppgifter om alla sina lagda order, utförda order och bud på handelsplatser. Institutet ska på begäran av göra uppgifterna tillgängliga för inspektionen. Särskilda krav vid marknadsgarantstrategi För ett värdepappersinstitut som handlar för egen räkning som del- tagare på en eller flera handels- platser och har en strategi som om- fattar att lämna fasta, samtidiga köp- och säljbud av jämförbar storlek till konkurrenskraftiga priser avseende ett eller flera finansiella instrument på en enda handelsplats eller olika handelsplatser så att likviditet regel- bundet och löpande tillhandahålls den totala marknaden (marknads- garantstrategi) gäller 27 §. Ett värdepappersinstitut som be- driver algoritmisk handel som ett led i en marknadsgarantstrategi ska strategi kontinuerligt under en be- handelstider, utom under exception- ella omständigheter, så att handels- 2. ingå ett bindande skriftligt avtal med den som driver handelsplatsen skyldigheter enligt 1, och 3. ha infört effektiva system och kontroller som säkerställer att insti- tutet alltid uppfyller sina skyldig- heter enligt det avtal som avses i 2. Kraven i första stycket gäller med beaktande av likviditeten, omfatt- ningen och arten på den specifika marknaden och särdragen hos de Ett värdepappersinstitut som till- handahåller direkt elektroniskt till- träde till en handelsplats ska ha in- rättat effektiva system och kontroller granskas på lämpligt sätt, förhindras att överskrida förin- ställda handels- och kredittrösklar, 3. handel som bedrivs av kunder som använder tjänsten övervakas på lämpligt sätt, och institutet självt eller som skulle kunna skapa eller bidra till en oordnad marknad eller stå i strid med marknadsmissbruksförord Prop. 2016/17:162 ningen eller de regler som gäller för Ett värdepappersinstitut som till- handahåller direkt elektroniskt till- träde ska se till att kunder som an- vänder tjänsten uppfyller kraven i denna lag och följer handelsplatsens regler. ska över- vaka transaktionerna för att kunna upptäcka överträdelser av denna lag, otillbörliga marknadsförhåll- anden eller ageranden som kan innebära marknadsmissbruk och som ska rapporteras till Finans- inspektionen. ska säker- ställa att det finns ett bindande skriftligt avtal mellan institutet och kunden om de huvudsakliga rättig- heter och skyldigheter som följer av tillhandahållandet av tjänsten och att institutet enligt avtalet förblir ansvarigt enligt denna lag. Ett värdepappersinstitut som till- handahåller direkt elektroniskt till- träde ska anmäla detta till Finans- inspektionen och till den behöriga myndighet som utövar tillsyn över handelsplatsen. Ett värdepappersinstitut som till- handahåller direkt elektroniskt till- träde ska dokumentera de åtgärder som det har vidtagit för att uppfylla kraven i 28 och 29 §§ så att Finans- inspektionen har möjlighet att över- vaka att institutet har följt denna lag. Om ett värdepappersinstitut är systematisk internhandlare, ska det Information om kvalitet på utförande av transaktioner Ett värdepappersinstitut som är systematisk internhandlare, mark- nadsgarant eller annan tillhanda- hållare av likviditet ska offentlig- göra information om kvaliteten på sitt utförande av transaktioner. Informationen ska offentliggöras minst en gång och tillhanda- hållas avgiftsfritt. Clearingmedlem för andra personer Ett värdepappersinstitut som är clearingmedlem för andra per- soner ska ha inrättat effektiva system och kontroller för att säkerställa att avvecklingstjänster tillämpas enbart på personer som är lämpliga och uppfyller tydliga kriterier och att lämpliga krav ställs på dessa personer för att minska riskerna för institutet och för marknaden. ska säker- ställa att det finns ett bindande skriftligt avtal mellan institutet och personen om de huvudsakliga rättigheter och skyldigheter som följer av tillhandahållandet av tjänsten. Regeringen eller den myndighet dela föreskrifter om 1. vad ett värdepappersinstitut ska iaktta för att uppfylla skyldigheterna i 1 §, 2. vilka åtgärder som ett värde- pappersbolag ska vidta för att upp- fylla de krav på soliditet och likviditet, riskhantering och gen- omlysning samt riktlinjer och instruktioner som avses i 3–8 §§, 3. värdepappersbolags mång- faldspolicy vid tillsättandet av styrelse samt resurser för intro- duktion och utbildning av styrelse- ledamöter, 4. de riktlinjer, regler och rutiner ett värdepappersinstitut ska upprätta och tillämpa enligt 9 §, 5. vilka system, resurser och rutiner ett värdepappersinstitut ska ha enligt 10 §, 6. vad ett värdepappersinstitut ska iaktta för att uppfylla skyldigheterna i 11 §, 7. dokumentation enligt 12 §, 8. övervakning av handeln och kursbildningen enligt 13 §, 9. vad ett värdepappersinstitut ska iaktta och vilka krav som institutet ska uppfylla vid uppdragsavtal enligt 14 §, 10. vad ett värdepappersinstitut ska iaktta när det delar in sina kunder i kategorier enligt 15 §, som regeringen bestämmer får med- 1. vilka åtgärder ett värde- pappersbolag ska vidta för att upp- fylla de krav på soliditet och likviditet, riskhantering och genomlysning samt riktlinjer och instruktioner som avses i 3–8 §§, 2. värdepappersbolags mång- faldspolicy vid tillsättandet av styrelse samt resurser för intro- duktion och utbildning av styrelse- ledamöter, 3. de riktlinjer, regler och rutiner ett värdepappersinstitut ska upprätta och tillämpa enligt 9 §, 4. vilka system, resurser och rutiner ett värdepappersinstitut ska ha enligt 10 §, 5. vad ett värdepappersinstitut ska iaktta för att uppfylla skyldigheterna i 11 §, 6. de processer för produkt- godkännande och översyn ett värdepappersinstitut ska ha enligt 13 §, 7. den information ett värde- pappersinstitut ska lämna enligt 14 § första stycket, 8. de arrangemang ett värde- pappersinstitut ska ha för att få information och för att förstå egenskaperna hos finansiella instrument och den fastställda målgruppen för instrumenten enligt 14 § andra stycket, 9. de arrangemang ett värdepap- persinstitut som distribuerar finan- siella instrument ska ha för urvalet av finansiella instrument och tjänster som erbjuds eller rekom- menderas till kunder, 12 Senaste lydelse av tidigare 42 § 2014:985. 11. hantering av intressekonflikter 10. kraven för bedömning av enligt 21 §, 12. vilken information ett värde- 11. dokumentation enligt pappersinstitut ska lämna till sina kunder enligt 22 §, ska sparas enligt 20 §, och 13. på vilket sätt information en- 12. övervakning av handeln och ligt 22 b § ska lämnas till kunderna, kursbildningen enligt 21 §. ska iaktta vid inhämtande av upp- gifter från sina kunder enligt 23 och ska iaktta vid en prövning enligt 23 och 24 §§, som ska anses vara okomplicerade enligt 25 § första stycket 1 e, tering till kund enligt 26 och 27 §§, ska iaktta för att uppfylla kraven på att uppnå bästa möjliga resultat enligt 28 §, order enligt 29 §, enligt 33 §, strument enligt 34 §, 23. mottagande av medel på konto samt bolagets eller företagets system för hantering av vissa uppgifter enligt 36 §, 24. vilka begränsningar som ska gälla vid ställande av säkerhet enligt 37 § andra stycket, och tecknas i en förteckning enligt 38 § 9 kap. Information om kurser och 9 kap. Uppföranderegler och Av bestämmelserna om värde- pappersinstitut i detta kapitel ska bara det som anges i 1, 10–39, 47 och 48 §§ tillämpas på utländska företag som driver värdepappers- rörelse i enligt 4 kap. 1 § första stycket 1. Det som anges i 1, 10–12, 14–17, 20–29 och 31–39 §§ gäller inte för transaktioner som genom- förs mellan deltagarna på en MTF-plattform enligt de regler som gäller för plattformen eller i och det värdepappersinstitut som 8 kap. 15 § Ett värdepappersinstitut skall dela Ett värdepappersinstitut ska dela in in sina kunder i kategorierna professionell kund och icke- professionell kund och icke- pappersinstitut får behandla vissa professionella kunder som jäm- professionella kunder som jäm- Ett värde- bördiga motparter. pappersinstitut skall upprätta interna regler och rutiner för indelning av regler och rutiner för indelning av I 16 och 17 §§ finns bestäm- I 4 och 5 §§ finns bestämmelser melser om kunder som får be- om kunder som får behandlas som handlas som professionella kunder. I 19 och 20 §§ finns bestäm- I 6 och 7 §§ finns bestämmelser melser om kunder som får be- om kunder som får behandlas som handlas som jämbördiga motparter. betrakta en kund som en ingår i någon av följande grupper: 1. enheter med tillstånd att verka 2. företag som två av följande tre krav b) nettoomsättning enligt taträkningen som motsvarar minst 3. stater, delstater, statliga och delstatliga myndigheter, offentliga 8 kap. 17 § Ett värdepappersinstitut får be- handla en kund som inte ingår i någon av grupperna i 16 § första stycket som en professionell kund, om kunden skriftligen har begärt hos värdepappersinstitutet att bli behandlad som en professionell kund, antingen generellt eller i fråga om en särskild investerings- tjänst eller transaktion eller en viss typ av transaktion eller produkt, och kunden uppfyller minst två av organ för förvaltning av stats- skulden, centralbanker och Euro- peiska samt Euro- peiska investeringsbanken, Världs- banken, Internationella valuta- fonden och andra liknande mellan- statliga eller överstatliga organ- isationer, och 4. andra institutionella investe- rare än dem som omfattas av 1–3 vars huvudverksamhet är att in- vestera i finansiella instrument, inklusive företag som ägnar sig åt värdepapperisering av tillgångar eller andra finansiella trans- aktioner. Innan ett värdepappersinstitut tillhandahåller en tjänst till en kund som avses i första stycket, ska det informera kunden om att den kommer att betraktas som en professionell kund och behandlas som en sådan, om inte institutet och kunden avtalar något annat. ska upplysa kunden om möjligheten att begära en ändring av avtalsvillkoren för att bli behandlad som en icke- professionell kund. Om en kund som avses i första stycket begär att bli behandlad som en icke-professionell kund, får värdepappersinstitutet ingå ett skriftligt avtal med kunden som innebär att kunden i vissa avseen- den inte ska betraktas som en professionell kund. Ett värdepappersinstitut får be- handla en kund som inte ingår i någon av grupperna i 4 § första stycket som en professionell kund, om kunden skriftligen har begärt hos värdepappersinstitutet att bli behandlad som en professionell kund, antingen generellt eller i fråga om en särskild investerings- tjänst eller transaktion eller en viss typ av transaktion eller produkt, och kunden uppfyller minst två av följande tre krav: följande tre krav: 1.Kunden har på den aktuella marknaden genomfört i genomsnitt minst tio transaktioner av betydande storlek per kvartal under de närmast föregående fyra kvartalen. 2.Värdet av kundens portfölj av finansiella instrument, definierad som insättningar av kontanta medel och innehav av finansiella instrument, överstiger motsvarande . 3.Kunden arbetar, eller har arbetat , inom finanssektorn i en befattning som kräver kunskap om de aktuella transaktionerna eller tjänsterna. För att få behandla en kund som avses i första stycket som en professionell kund måste värdepappersinstitutet 1.ha gjort en adekvat bedömning av kundens sakkunskap, erfarenhet och kunskap som ger en tillräcklig grund för att anta att kunden med tanke på de planerade transaktionernas och tjänsternas karaktär är i stånd att fatta sina egna investeringsbeslut och förstå de aktuella riskerna, och 2.ha gett kunden tydlig skriftlig information om vilken rätt till skydd och ersättning till investerare som kunden kan förlora och i ett särskilt dokument skriftligen ha fått en förklaring från kunden att den är med- veten om följderna av att förlora detta skydd. godtar en begäran från en kund att godtar en begäran från en kund att bli behandlad som en professionell bli behandlad som en professionell kund, skall institutet vidta alla kund, ska institutet vidta alla rimliga åtgärder för att försäkra sig rimliga åtgärder för att försäkra sig om att kunden uppfyller de krav om att kunden uppfyller de krav som ställs enligt första stycket. som ställs enligt första stycket. 8 kap. 18 § En kund som avses i 17 § skall in- En kund som avses i 5 § ska alla förändringar som kan påverka alla förändringar som kan påverka förutsättningarna för att kunden skall förutsättningarna för att kunden ska få bli behandlad som en profession- få bli behandlad som en profession- vidta lämpliga åtgärder om det får vidta lämpliga åtgärder om det får kunskap om att kunden inte längre kunskap om att kunden inte längre som berättigade denne att bli be- som berättigade denne att bli be- handlad som en professionell kund. handlad som en professionell kund. 8 kap. 19 § Ett värdepappersinstitut får behandla en enhet som ingår i någon av följande grupper som en jämbördig motpart: 1.värdepappersbolag och utländska värdepappersföretag, 13 Senaste lydelse av tidigare 8 kap. 19 § 2013:579. Ändringen innebär bl.a. att andra och tredje styckena tas bort. 3. försäkringsföretag, 4.värdepappersfonder som avses i 1 kap. 1 § första stycket 25 lagen (2004:46) om värdepappersfonder och fondföretag som avses i 1 kap. 7 § första stycket första meningen samma lag samt fondbolag eller förvalt- ningsbolag som förvaltar dem, 5.pensionsfonder och förvaltningsbolag som förvaltar dem, sådana som avses i 1–5 som har sådana som avses i 1–5 som har enligt lagstiftningen i det land där enligt lagstiftningen i det land där de hör hemma eller som regleras i de hör hemma eller som regleras i lagstiftning i det landet, lagstiftning i det landet, från tillståndsplikt enligt 2 kap. 5 § första stycket 13 och 14, 8. nationella regeringar och där- 7. nationella regeringar och där- med sammanhängande organ, in- med sammanhängande organ, in- klusive offentliga organ som har klusive offentliga organ som har hand om statsskuld, centralbanker hand om statsskuld, centralbanker och överstatliga organisationer, 9. andra företag än sådana som 8. andra enheter än sådana som avses i 1–8, om de ska betraktas som avses i 1–7, om de får betraktas som första stycket 1–3. Ett värdepappersinstitut får be- handla ett företag som inte ingår i någon av grupperna i första stycket som en jämbördig motpart, om företaget 1.begär att bli behandlat som en jämbördig motpart, och 2.får behandlas som en pro- fessionell kund enligt 17 § första stycket. Ett värdepappersinstitut får be- handla ett företag som en jämbördig motpart enligt andra stycket bara om företaget får behandlas som en professionell kund enligt 17 § för sådana tjänster och transaktioner. 8 kap. 20 § Ett värdepappersinstitut som har tillstånd att driva värdepappers- rörelse enligt 2 kap. 1 § 1, 2 eller 3 får i sådan verksamhet medverka till eller inleda transaktioner med jämbördiga motparter utan att tillämpa 22–33 §§ för dessa trans- Ett värdepappersinstitut som har tillstånd att driva värdepappers- rörelse enligt 2 kap. 1 § 1, 2 eller 3 får i sådan verksamhet medverka till eller inleda transaktioner med jämbördiga motparter utan att tillämpa det krav att tillvarata aktioner och sidotjänster som är kundens intressen som anges i 1 § direkt knutna till transaktionerna. eller någon av 10–12, 16, 21, 24–26, 30, 31, 33–36 eller 38 §§, sidotjänster som är direkt knutna till En motpart har dock rätt att begära En motpart som ingår i en sådan att 22–33 §§ skall tillämpas generellt grupp som anges i 7 § 1–7 har dock i avtalsförhållandet eller avse en rätt att begära att de bestämmelser som anges i första stycket ska tilläm- sådan begäran från en enhet som eller avse en enskild transaktion. ingår i en sådan grupp anges i 19 § första stycket 1–8, skall institutet professionell kund, om inte uttryckligen begär att bli behandlad som en icke-professionell Om motparten begär att bli behandlad som en icke-professionell kund, tillämpas i fråga om en sådan styckena på motsvarande sätt. inleder en transaktion med en inleder en transaktion med en motpart som är ett sådant företag motpart som är en sådan enhet som som avses i 19 § första stycket 9, 7 § 8, skall företaget uttryckligen ha god- ligen ha godtagit att bli behandlad tagit att bli behandlat som en jäm- som en jämbördig motpart. tagandet kan ges generellt eller avse generellt eller avse en enskild trans- en enskild transaktion. I fråga om motparter som inte in- I fråga om motparter som inte in- går i någon av de grupper som an- går i någon av de grupper som an- ges i 19 § första stycket 1–8 ges i 7 § 1–7 och som hör hemma i som hör hemma i ett annat land ett annat land inom EES gäller inom EES gäller första stycket bara första stycket bara om motparten i om motparten i den staten erkänns den staten erkänns som jämbördig som jämbördig motpart i enlighet motpart i enlighet med artikel 30.3 med artikel 24.3 i direktivet om i direktivet om marknader för marknader för finansiella instru- I sådana fall tillämpas tredje tillämpas tredje stycket på motsvar- stycket på motsvarande sätt. Ett värdepappersinstitut ska vidta alla rimliga åtgärder för att identi- intressekonflikter som kan upp- komma mellan institutet, ett anknutet person till dem och en kund eller mellan kunder i samband med till- tjänster och sidotjänster, sådana som orsakas av ersättningar eller förmåner från annan än kunden, institutets eget ersättnings- system eller andra incitaments- Om de förfaranden som ett 8 kap. 12 § och de åtgärder som institutet har vidtagit enligt första stycket inte räcker för att förhindra att kunder- nas intressen kan komma att på- verkas negativt, ska institutet infor- mera kunden om arten av eller innan institutet åtar sig att utföra en investeringstjänst eller sidotjänst tionen ska lämnas på ett varaktigt medium och vara tillräckligt tydlig och detaljerad med hänsyn till om kunden är en professionell kund eller en icke-professionell kund, för att kunden ska kunna fatta ett välgrundat beslut när det gäller den investeringstjänst eller sido- tjänst där intressekonflikten upp- står. Ett värdepappersinstitut ska ut- forma sina ersättningssystem så att personalen inte belönas eller be- döms på ett sätt som kommer i konflikt med institutets skyldighet att iaktta kundernas intressen. Produktion och distribution av finansiella instrument