prop · H403162 · 2017-04-05 00:00:00 — 7. undantag från skyldigheten att offentliggöra en order enligt 39 §, 8. hantering av finansiella instru- ment enligt 40 §, 9. hantering av medel enligt 41 §, 10. mottagande av medel på konto och bolagets eller företagets system för hantering av vissa uppgifter enligt 42 §, 11. vilka åtgärder ett värdepap- persinstitut ska vidta för att säker- ställa att det följer förbudet i 43 §, 12. vilka begränsningar som ska gälla vid ställande av säkerhet enligt 44 § tredje meningen, och 13. vilka uppgifter som ska tecknas i en förteckning enligt 45 § Ett svenskt aktiebolag får efter till- teringstjänster som APA-leverantör, månader från det att en fullständig ansökan har lämnats in underrätta sökanden om sitt beslut i tillstånds- Tillstånd enligt första stycket be- hövs inte för en börs eller ett har tillstånd att driva en handels- plats, om börsen eller institutet uppfyller kraven i detta kapitel. Tillstånd att tillhandahålla data- rapporteringstjänster ska ges, om 1. bolaget har sitt huvudkontor i 2. det finns skäl att anta att den planerade verksamheten kommer att som reglerar verksamheten, 3.den som ska ingå i styrelsen för bolaget eller vara verkställande direktör, eller vara ersättare för nå- gon av dem, har tillräcklig insikt och erfarenhet för att delta i ledningen av bolaget och även i övrigt är lämplig för en sådan uppgift, 4.styrelsen i sin helhet har till- räcklig kunskap och erfarenhet för att leda bolaget, och 5.bolaget uppfyller de villkor i övrigt som anges i denna lag. En ansökan enligt 1 § ska inne- hålla en verksamhetsplan. Styrelsen i ett bolag som till- handahåller datarapporterings- tjänster ska fastställa och övervaka arrangemang för styrning som säkerställer en ansvarsfull ledning av bolaget. I arrangemangen för styrning ska, på ett sätt som främ- jar marknadens integritet, åtskill- nad göras mellan funktioner inom organisationen och förebyggande av intressekonflikter. Godkänt publiceringsarrangemang (APA-leverantör) En APA-leverantör ska ha ade- kvata strategier och arrangemang för att offentliggöra den information som krävs enligt artiklarna 20 och 21 i förordningen om marknader för finansiella instrument så nära realtid som det är tekniskt möjligt och på rimliga affärsmässiga villkor. Informationen ska hållas till- gänglig kostnadsfritt efter det att APA-leverantören har offentliggjort den. En APA-leverantör ska på ett effektivt och konsekvent sätt kunna säkerställer en snabb tillgång till ande grunder och i ett format som från andra källor. Informationen enligt 5 § ska om- fatta åtminstone följande uppgifter: 1. identifieringskod för det finan- 3. transaktionsvolymen, 4. tidpunkt för transaktionen, 6. prisnotering för transaktionen, 7. koden för den handelsplats där ”SI”, eller koden ”OTC”, och 8. i tillämpliga fall, en indikator som visar att särskilda villkor gällde En APA-leverantör ska ha system som på ett effektivt sätt kan kon- dighet, hitta fall av utelämnad infor- mation och uppenbara fel och begära omsändning av alla sådana En CTP-leverantör ska ha ade- kvata strategier och arrangemang för att samla in den information som offentliggjorts i enlighet med artik- larna 6, 10, 20 och 21 i förordningen om marknader för finansiella instru- ment, sammanföra den till en konti- göra informationen tillgänglig för allmänheten så nära realtid som det är tekniskt möjligt och på rimliga affärsmässiga villkor. Informationen ska hållas till- gänglig kostnadsfritt efter det att CTP-leverantören har offentliggjort den. En CTP-leverantör ska på ett effektivt och konsekvent sätt kunna sprida informationen så att det säkerställer en snabb tillgång till informationen på icke-diskrimi- nerande grunder och i format som är lätta att ta del av och att an- vända för marknadsdeltagare. Informationen enligt 8 § ska om- fatta åtminstone följande uppgifter: 1.identifieringskod eller identifier- bara kännetecken för det finansiella instrumentet, 2.pris till vilket transaktionen genomfördes, 4.tidpunkt för transaktionen, 5.tidpunkt då transaktionen rapporterades, 6.prisnotering för transaktionen, 7.koden för den handelsplats där transaktionen utfördes, eller om transaktionen utfördes genom en systematisk internhandlare koden ”SI”, eller koden ”OTC”, 8.i tillämpliga fall, att en dator- algoritm låg bakom investerings- beslutet och utförandet av transak- tionen, 9.i tillämpliga fall, en indikator som visar att särskilda villkor gällde för transaktionen, och 10.i tillämpliga fall, en markering som, om undantag i enlighet med artikel 4.1 a eller b i förordningen om marknader för finansiella in- strument gjorts från kravet att offentliggöra den information som avses i artikel 3.1 i den förord- ningen, visar vilket av undantagen som gällde för transaktionen. En CTP-leverantör ska säkerställa att de data som den tillhandahåller har sammanställts från alla regle- rade marknader, MTF-plattformar, törer och avser de finansiella instru- ment som anges i kommissionens 2014/65/EU tekniska tillsynsstandarder när det toriska krav och publicering av En ARM-leverantör ska ha ade- för att , och senast vid slutet av arbetsdagen dagen efter den dag då trans- aktionen ägt rum, lämna information i enlighet med vad som följer av artikel 26 i förordningen om mark- nader för finansiella instrument. En ARM-leverantör ska ha system som på ett effektivt sätt kan kon- ständighet, hitta fall av utelämnad information och uppenbara fel som orsakats av ett värdepappersinstitut och då sådana fel eller uteläm- om dem och begära omsändning av alla sådana felaktiga rapporter. En ARM-leverantör ska även ha system som gör det möjligt för den att upptäcka fel eller utelämnanden som den själv har orsakat och kunna korrekta och fullständiga transak- tionsrapporter eller, i förekommande fall, sända in dem på nytt. Den som tillhandahåller en data- rapporteringstjänst ska ha effektiva arrangemang för att förhindra intressekonflikter. Den som tillhandahåller en data- rapporteringstjänst ska ha sunda skyddsmekanismer som är utformade för att garantera skyddet vid infor- mationsöverföring och för att mini- mera risken för dataförvanskning och för obehörigt tillträde till infor- mationen samt adekvata resurser och reservanordningar för att kontinuerligt kunna tillhandahålla tjänsten. Den som tillhandahåller en data- rapporteringstjänst ska ha ända- målsenliga rapporteringssystem för anställda som vill göra anmälningar om misstänkta överträdelser av be- stämmelser som gäller för verk- samheten. Personuppgiftslagen (1998:204) gäller vid behandling av person- uppgifter inom ramen för sådana rapporteringssystem. För ett värdepappersinstitut som driver en handelsplattform gäller 13 kap. 1 a–1 j, 6 a och 9 §§. Det som anges där om börs och reglerad marknad ska då avse värdepappers- institut respektive handelsplattform. För ett värdepappersinstitut som driver en OTF-plattform gäller ut- över det som anges i 13 kap. 1 b § att endast ett institut som inte har nära förbindelser med den som driver plattformen får driva verksamhet som marknadsgarant på plattformen. Ett värdepappersinstitut som driv- er en handelsplattform ska vidta lämpliga åtgärder för att identifiera och hantera möjliga negativa följder eller för deltagarna i handeln på mellan den verksamheten och insti- tutets övriga verksamhet. Ett värdepappersinstitut som för egen räkning deltar i handeln på driver en MTF-plattform får inte en handelsplattform som institutet självt driver skall inte därigenom med utnyttjande av egna tillgångar anses ha utfört sådana investe- ringstjänster som avses i 2 kap. 1 § 1, 2 och 4. Ett värdepappersinstitut som driv- er en MTF-plattform ska ha 1. tillräckliga förutsättningar för att kunna hantera de risker platt- formen är exponerad för och vidta lämpliga åtgärder och införa system för att identifiera alla betydande risker för verksamheten på platt- formen och för att reducera sådana risker, 2. effektiva arrangemang för att underlätta avslut utan dröjsmål av de transaktioner som utförs i platt- formens system, och 3. tillräckliga finansiella resur- ser för att plattformen ska kunna fungera korrekt med hänsyn till arten och omfattningen av de transaktioner som genomförs på plattformen samt till sammansätt- ningen och graden av dess risk- exponering. Ett värdepappersinstitut som driv- er en OTF-plattform ska ha arran- gemang som förhindrar att kund- order utförs med utnyttjande av egna tillgångar hos institutet eller hos ett företag som ingår i samma koncern som institutet. Ett värdepappersinstitut som driv- er en OTF-plattform får på platt- formen 1. bedriva matchad principal- handel i obligationer, strukturer- ade finansiella produkter, ut- släppsrätter och derivatinstrument bara om kunden har gett sitt sam- tycke till det, och 2. bedriva annan handel för egen räkning än matchad princi- palhandel bara i statspapper för vilka det saknas en likvid marknad. Ett värdepappersinstitut som driv- er en OTF-plattform får på platt- formen inte bedriva matchad prin- cipalhandel för att utföra kund- order med derivatinstrument som omfattas av clearingkravet i artikel 5 i och rådets förordning (EU) nr 648/2012. Ett värdepappersinstitut som driv- er en OTF-plattform får inte vara systematisk internhandlare i finan- siella instrument som handlas på En OTF-plattform får inte an- slutas till en systematisk internhand- lare eller till en annan OTF-platt- form på ett sådant sätt att order på order eller bud hos systematiska internhandlare eller med order på driver en handelsplattform skall ha driver en handelsplattform ska ha regler för vilka som får delta i regler för vilka som får delta i handeln på denna. handeln på denna. på en MTF-plattform får 2016/17:162 riksbank och samt fysiska och juridiska personer som har en betryggande kapital- styrka, tillräckliga kunskaper verksamheten och som i övrigt är lämpliga att delta i handeln. institutet ha riksbank och samt fysiska och juridiska personer som har en betryggande kapitalstyrka, tillräck- liga kunskaper och ändamålsenlig organisation av verksamheten och som i övrigt är lämpliga att delta i handeln. På en handelsplattform ska det finnas åtminstone tre aktiva del- tagare som var och en har möjlighet att interagera med övriga deltagare för prisbildningen på plattformen. Reglerna för utförande av order på en MTF-plattform får inte vara skönsmässiga. Ett värdepappersinstitut som driv- er en OTF-plattform ska handla diskretionärt endast vid beslut om att 1.lägga eller dra tillbaka en order på plattformen, eller 2.inte matcha en specifik kund- order med de övriga order som finns tillgängliga i systemet , förutsatt att detta stämmer överens med institutets skyldigheter enligt 9 kap. 31 och 32 §§. Ett värdepappersinstitut som driv- er en OTF-plattform i form av ett system som matchar kundorder får besluta om och, i så fall, när och i vilken utsträckning två eller flera order ska matchas inom systemet. Ett värdepappersinstitut som driv- er en OTF-plattform i form av ett system som anordnar transaktioner med icke aktieliknande finansiella instrument får underlätta förhand- lingar kunder emellan för att sam- manföra två eller flera potentiellt kompatibla köp- och säljintressen i en transaktion. Ett värdepappersinstitut som driv- er en handelsplattform får avbryta handeln med ett finansiellt instru- ment (handelsstopp) eller avföra instrumentet från handel, om instru- mentet inte uppfyller de krav som gäller för att handlas på plattformen och det inte är sannolikt att handels- stoppet eller avförandet allvarligt skulle skada investerarnas intressen eller hindra marknaden från att fungera korrekt.Ett värdepappersinstitut får av- bryta handeln med ett finansiellt instrument eller avföra instrumentet från handel även i andra fall än de som anges i första stycket, om det inte är sannolikt att handelsstoppet eller avförandet allvarligt skulle skada investerarnas intressen eller hindra marknaden från att fungera korrekt.Om värdepappersinstitutet av- bryter handeln med ett finansiellt instrument eller avför instrumentet från handel, ska institutet även av- bryta handeln med finansiella derivatinstrument som är hänförliga till det instrumentet respektive av- föra sådana derivatinstrument från handel när det är nödvändigt med hänsyn till syftet med handelsstoppet En utgivare av sådana överlåt- En utgivare av sådana överlåt- bara värdepapper enligt 1 kap. 4 § bara värdepapper som avses i första stycket 2 a eller b som efter punkt 1 eller 2 i definitionen ansökan av utgivare handlas på en 1 kap. 4 § och som efter ansökan av utgivare handlas på en 1.fortlöpande informera det värdepappersinstitut som driver handels- plattformen om sin verksamhet, och 2.i övrigt lämna institutet de upplysningar som det behöver för att kunna fullgöra sina uppgifter enligt denna lag och andra författningar. Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer får meddela föreskrifter om skyldig- heten att offentliggöra information 1. om handeln enligt 9 §, 2. före handel enligt 10 § och 3. efter handel enligt 11 §. 1 Senaste lydelse 2016:1313. liggöra beslut om handelsstopp eller avförande av finansiella instrument från handel och underrätta Finans- inspektionen om sådana beslut. Tillväxtmarknad för små och Ett värdepappersinstitut som driv- er en MTF-plattform får ansöka hos om att få platt- formen registrerad som en tillväxt- marknad för små och medelstora 1. av de tenter vars finansiella instrument tas upp till handel på plattformen är små och medelstora företag, 2. det finns lämpliga kriterier för upptagande av finansiella instrument till handel på plattformen, 3. det finns tillräcklig information offentliggjord för att göra det möjligt för investerare att fatta ett väl- grundat beslut om att investera eller inte investera i de finansiella instru- menten, antingen i form av ett pro- spekt enligt 2 kap. lagen (1991:980) om handel med finansiella instru- ment eller, om ett prospekt inte krävs enligt den lagen, ett upptagande- rapportering från emittenterna, 5. emittenterna och personer som har ledande ställning hos dem samt närstående till emittenterna och per- soner som har ledande ställning hos emittenterna lagras och sprids till 7. det finns effektiva system och kontroller som syftar till att för- missbruk i enlighet med kraven i Prop. 2016/17:162 marknadsmissbruksförordningen. En MTF-plattform som har regi- strerats som en tillväxtmarknad för små och medelstora företag får av- registreras, om 1.det värdepappersinstitut som driver plattformen ansöker om av- registrering, eller 2.kraven i 13 § är uppfyllda. Om en emittents finansiella instru- ment tas upp till handel på en till- växtmarknad för små och medel- stora företag, får handel med det instrumentet bedrivas på en annan tillväxtmarknad för små och medel- stora företag endast när emittenten har informerats och inte motsatt sig det. I sådana fall ska emittenten inte omfattas av någon skyldighet i fråga om bolagsstyrning eller offentlig- görande som gäller på den andra tillväxtmarknaden. Tillstånd att som börs driva en reglerad marknad ska ges ett svenskt aktiebolag eller en svensk ekonomisk förening, om 1.bolagsordningen eller stadgarna inte strider mot denna lag eller någon annan författning, 2.det finns skäl att anta att den planerade verksamheten kommer att drivas enligt bestämmelserna i denna lag och andra författningar som reglerar företagets verksamhet, 3.den som har eller kan förväntas komma att få ett kvalificerat innehav iföretaget bedöms lämplig att utöva ett väsentligt inflytande över led- ningen av en börs, 4. den som ska ingå i styrelsen för företaget eller vara verkställ- ande direktör i det, eller vara er- sättare för någon av dem, har tillräcklig insikt och erfarenhet för att delta i ledningen av en börs och 4. den som ska ingå i styrelsen för företaget eller vara verkställ- ande direktör i det, eller vara er- sättare för någon av dem, har tillräcklig insikt och erfarenhet för att delta i ledningen av en börs och 2 Senaste lydelse 2009:365. 2016/17:162 även i övrigt är lämplig för en sådan uppgift, och 5. företaget uppfyller de villkor i övrigt som anges i denna lag. även i övrigt är lämplig för en sådan uppgift, 5.styrelsen i sin helhet har till- räcklig kunskap och erfarenhet för att leda börsen, och 6.företaget uppfyller de villkor i övrigt som anges i denna lag. Den som är ledamot i styrelsen för en börs eller är dess verkställande direktör får utöver detta uppdrag ha det antal uppdrag som styrelse- ledamot eller verkställande direktör i andra företag som bedöms lämpligt med hänsyn till omständigheterna i det enskilda fallet samt till arten, omfattningen och komplexiteten hos börsens verksamhet. Om en börs är betydande i fråga om storlek, intern organisation samt verksamhetens art, omfattning och komplexitet, får en styrelseledamot eller verkställande direktör endast inneha en av följande kombinationer av uppdrag: 1.ett uppdrag som verkställande direktör och två uppdrag som styrelseledamot, eller 2.fyra uppdrag som styrelse- ledamot. Vid tillämpningen av 6 b § andra stycket ska 1.uppdrag inom samma koncern eller i företag där börsen har ett kvalificerat innehav räknas som ett enda uppdrag, och 2.uppdrag i verksamheter och organisationer som inte huvudsak- ligen har ett kommersiellt syfte inte beaktas. Om styrelseledamoten represen- terar svenska staten gäller inte 6 b § andra stycket. En styrelseledamot eller verk- ställande direktör i en börs som är betydande får, efter tillstånd av , ha ytterligare ett uppdrag som styrelseledamot ut- över de som anges i 6 b § andra stycket 1 eller 2. Den som är styrelseledamot eller verkställande direktör i en börs ska avsätta tillräckligt med tid för att kunna utföra sitt upp- drag. Styrelsen i en börs ska fastställa och övervaka genomförandet av arrangemang för styrning som säkerställer en ansvarsfull ledning av börsen. I arrangemangen för styrning ska, på ett sätt som främjar marknadens integritet, åtskillnad göras mellan funktioner inom organisationen och förebyggande av intressekonflikter. Styrelsen ska övervaka och regel- bundet utvärdera effektiviteten hos arrangemangen för styrning enligt första stycket och vidta lämpliga åtgärder för att rätta till brister. Styrelsen ska ha tillgång till den information och de dokument som krävs för att ha uppsikt över och övervaka verkställande direktörens beslutsfattande. ska innan den beslutar om tillstånd samråda med behörig myndighet i ett annat land inom EES, om företaget 1.är eller kan förväntas bli dotterföretag till ett kreditinstitut eller försäkringsföretag med auk- torisation i det landet, 2.är eller kan förväntas bli dotterföretag till moderföretaget till ett kreditinstitut eller försäk- ringsföretag med auktorisation i det landet, eller 3.kontrolleras eller kan förvän- tas komma att kontrolleras av samma fysiska eller juridiska per- soner som har ägarkontroll över ett kreditinstitut eller försäkrings- företag med auktorisation i det En börs som avser att vidta En börs som avser att vidta åtgärder i ett annat land inom EES åtgärder i ett annat land inom EES för att underlätta för deltagare på för att underlätta för deltagare på distans att få tillträde till börsens distans att få tillträde till börsens reglerade marknad eller till en reglerade marknad eller till en börsen, skall innan sådana åtgärder börsen, ska innan sådana åtgärder inom en månad från det att under- inom en månad från det att under- rättelsen togs emot lämna över den rättelsen togs emot lämna över den till den behöriga myndigheten i det till den behöriga myndigheten i det land där åtgärderna skall vidtas. land där åtgärderna ska vidtas. uppgifter om vilka från det landet uppgifter till samma myndighet om som deltar i handeln på en reglerad vilka från det landet som deltar i marknad eller handelsplattform. handeln på en reglerad marknad Regeringen eller den myndighet Regeringen eller den myndighet meddela föreskrifter om storleken gjorda medlemsinsatser och för- lagsinsatser samt kravet på start- kapital enligt 7 §. utbildning av styrelseledamöter, 2. storleken av aktiekapitalet, 3. summan av gjorda medlems- insatser och förlagsinsatser, och En börs ska inrätta effektiva system, förfaranden och arrange- mang för att säkerställa att handels- 1. är motståndskraftiga, 2. har tillräcklig kapacitet för att på marknaden i fråga om order- och 3. kan upprätthålla ordnad handel vid förhållanden med påfrestningar 4.är fullständigt testade, och 5.garanterar kontinuitet i verk- samheten vid eventuella driftavbrott En börs ska ingå skriftliga avtal med samtliga värdepappersinstitut som bedriver en marknadsgarant- strategi på en reglerad marknad som börsen driver, och ingå sådana avtal med ett tillräckligt antal institut. Av avtalen ska det framgå 1. att värdepappersinstituten ska ställa fasta bud till konkurrens- kraftiga priser så att marknaden tillförs likviditet på regelbunden och förutsägbar basis, och 2. de incitament i form av rabatter eller annat som erbjuds uppfylla åtagandena enligt 1. Börsen ska övervaka att avtalen följs och underrätta Finansinspek- tionen om innehållet i dem. En börs ska inrätta effektiva sys- tem, förfaranden och arrangemang för att kunna avvisa order på en reglerad marknad som den driver som överskrider förutbestämda volym- och priströsklar eller är uppenbart felaktiga. Börsen ska även tillfälligt kunna avbryta eller begränsa handeln på en reglerad marknad, om det finns en betydande prisrörelse för ett finansiellt instru- ment på den marknaden eller en när- liggande marknad och, i undan- tagsfall, kunna annullera, justera eller korrigera en transaktion. Börsen ska säkerställa att para- metrarna för att avbryta handeln är lämpligt kalibrerade på ett sätt som beaktar likviditeten för olika tillgångskategorier och under- kategorier, marknadsmodellens art och olika typer av användare och att parametrarna är tillräckliga för att undvika betydande störningar i en ordnad handel. parametrarna och om betydande ändringar av dem. En börs ska inrätta effektiva sys- tem, förfaranden och arrangemang för att säkerställa att deltagare som system på en reglerad marknad som börsen driver inte kan skapa eller bidra till otillbörliga marknadsför- hållanden på marknaden och för att kunna hantera eventuella otillbör- liga marknadsförhållanden som kan uppstå till följd av användningen av sådana algoritmiska handelssystem. I de förfaranden som avses i första stycket ska det ingå 1. krav på deltagarna att utföra lämpliga tester av algoritmer och att tillhandahålla miljöer för att under- lätta sådana tester, 2. system för att begränsa an- delen inte utförda order i förhåll- ande till transaktionerna som kan läggas in i systemet av en del- 3. system för att det ska vara möjligt att bromsa orderflödet om det finns en risk för att taket för systemkapaciteten uppnås, och 4. system för att begränsa och upprätthålla den minsta prisänd- ring som får tillämpas på den En börs som tillåter direkt elek- troniskt tillträde till en reglerad marknad som börsen driver ska ha arrangemang för att säkerställa 1. att endast svenska värdepap- persinstitut och utländska värdepap- persföretag som hör hemma inom 2. att lämpliga och tillämpas i fråga om lämplig- heten hos personer för vilka sådant tillträde kan medges, och 3. att deltagaren behåller ansvaret för att order och transaktioner som utförs med användning av tjänsten utförs i enlighet med kraven i denna lag och andra författningar. Börsen ska fastställa lämpliga standarder beträffande riskkontroll och trösklar för handel via direkt elektroniskt tillträde och kunna särskilja och, vid behov, stoppa order eller handel som utförs av en person som använder direkt elek- troniskt tillträde. Börsen ska även tillfälligt kunna stoppa eller avsluta en deltagares tillhandahållande av direkt elektroniskt tillträde. En börs ska ha transparenta, rättvisa och icke-diskriminerande regler om samlokaliseringstjänster.