prop · H403162d2 · 2017-01-01 00:00:00 — I denna promemoria behandlas flera olika frågor på finansmarknads- området. I promemorian föreslås ändringar i lagen (2007:528) om värdepappers- marknaden och offentlighets- och sekretesslagen (2009:400) med anled- ning av och rådets direktiv /65/EU av om marknader för finansiella instrument och om ändring av direktiv /92/EG och av direktiv /61/EU (förkortat MiFID II) samt och rådets förordning (EU) nr 600/2014 av om marknader för finansiella instrument och om ändring av förordning (EU) nr 648/2012 (förkortad MiFIR). En del av förslagen avser frågor som värdepappersmarknadsutredning inte be- handlar i sitt betänkande Värdepappersmarknaden MiFID II och MiFIR (SOU 2015:2). Sedan utredningen redovisade sitt uppdrag har EU- kommissionen bl.a. antagit ett delegerat direktiv (EU) av (C [2016] 2031 final) om komplettering av och rådets direktiv /65/EU i fråga om skydd av finansiella instrument och medel som tillhör kunder, produktionsstyrningskrav och regler för tillhandahållande eller mottagande av avgifter, provisioner eller andra monetära eller icke-monetära förmåner. Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten () har i sin tur antagit riktlinjer riktade till de behöriga myndigheterna för att säkerställa en enhetlig tillämpning av reglerna. I promemorian behandlas frågan om hur det delegerade direktivet till MiFID II bör genomföras i svensk rätt och om bör få meddela föreskrifter med anledning av Esmas riktlinjer. I promemorian finns även förslag till lagändring med anledning av och rådets direktiv (EU) 2016/1034 av om ändring av direktiv /65/EU om marknader för finansiella instrument respektive och rådets förordning (EU) 2016/1033 av om ändring av förordning (EU) nr 600/2014 om marknader för finansiella instrument, förordning (EU) nr 596/2014 om marknadsmissbruk och förordning (EU) nr 909/2014 om förbättrad värdepappersavveckling i Europeiska unionen och om värde- papperscentraler. I promemorian föreslås även ändringar i lagen om värdepappersmark- naden, lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse och lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument som avser hur den högsta sanktionsavgiften ska beräknas för juridiska personer som ingår i en koncern. Dessa ändringar kompletterar lagändringar som har gjorts för att i svensk rätt genomföra 1.Europaparlamentets och rådets direktiv /36/EU av om behörighet att utöva verksamhet i kreditinstitut och om tillsyn av kreditinstitut och värdepappersföretag, om ändring av direktiv /87/EG och om upphävande av direktiv /48/EG och 2006/49/EG (kapitaltäckningsdirektivet), 2.ändringar i och rådets direktiv /109/EG av om harmonisering av insynskraven angående upplysningar om emittenter vars värdepapper är upptagna till handel på en reglerad marknad och om ändring av direktiv /34/EG (öppenhetsdirektivet) som har gjorts genom och rådets direktiv /50/EU av om ändring av och rådets direktiv /109/EG om harmonisering av insynskraven angående upplysningar om emittenter vars värdepapper är upptagna till handel på en reglerad marknad, av Europaparla- mentets och rådets direktiv /71/EG om de prospekt som ska offentliggöras när värdepapper erbjuds till allmänheten eller tas upp till handel och av kommissionens direktiv /14/EG om tillämp- ningsföreskrifter för vissa bestämmelser i direktiv /109/EG (ändringsdirektivet till öppenhetsdirektivet) samt 3.Europaparlamentets och rådets direktiv /59/EU av om inrättande av en ram för återhämtning och resolution av kreditinstitut och värdepappersföretag och om ändring av rådets direktiv /891/EEG och Europaparlaments och rådets direktiv /24/EG, 2002/47/EG, 2004/25/EG, 2005/56/EG, 2007/36/EG, 2011/35/EU, 2012/30/EU och 2013/36/EU samt och rådets förordningar (EU) nr 1093/2010 och (EU) nr 648/2012 (krishanteringsdirektivet). I promemorian föreslås också en ändring i lagen (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut och värdepappersbolag som avser ingrip- andemöjligheter för vid s.k. pelare 2-beslut, dvs. beslut som innebär att ett institut under vissa angivna förutsättningar ska uppfylla ett särskilt kapitalbaskrav utöver den kapitalbas som krävs enligt och rådets förordning (EU) nr 575/2013 av om tillsynskrav för kreditinstitut och värdepappersföretag och om ändring av förordning (EU) nr 648/2012 och lagen (2014:966) om kapitalbuffertar. I promemorian föreslås slutligen en ändring i lagen om värdepappers- marknaden som innebär att det införs ett bemyndigande för att göra det möjligt för att meddela föreskrifter om informations- säkerhet och it-verksamhet för clearingorganisationer. Ändringarna i offentlighets- och sekretesslagen och lagen om värde- pappersmarknaden, i de delar som är hänförliga till MiFID II och MiFIR, föreslås träda i kraft . Övriga lagändringar föreslås träda i kraft . b) av den juridiska personens eller, i förekommande fall, koncernens omsättning när- mast föregående räkenskapsår, Lagförslag i promemorian Några Finansmarknadsfrågor Förslag till lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument Härigenom föreskrivs1 att 6 kap. 3 b § lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument2 ska ha följande lydelse. För en överträdelse som anges i 3 a § första stycket 1–5 ska sanktions- avgiften fastställas till lägst och högst . För en överträdelse som anges i 3 a § första stycket 6 ska sanktions- avgiften fastställas till lägst och högst det högsta av 1. för en juridisk person: a) ett belopp som per motsvarade , b) av den juridiska personens omsättning närmast föregående räkenskapsår, c)två gånger den vinst som den juridiska personen erhållit till följd av regelöverträdelsen, om beloppet går att fastställa, eller d)två gånger de kostnader som den juridiska personen undvikit till följd av regelöverträdelsen, om beloppet går att fastställa, 2. för en fysisk person: a)ett belopp som per motsvarade , b)två gånger den vinst som den fysiska personen erhållit till följd av regelöverträdelsen, om beloppet går att fastställa, eller c)två gånger de kostnader som den fysiska personen undvikit till följd av regelöverträdelsen, om beloppet går att fastställa. För en överträdelse som anges i 3 a § första stycket 7 ska sanktions- avgiften fastställas enligt andra stycket 1. Om överträdelsen som anges i 3 a § första stycket 6 eller 7 har skett under den juridiska personens första verksamhetsår eller om uppgifter 1Jfr och rådets direktiv /109/EG om harmonisering av insyns- kraven angående upplysningar om emittenter vars värdepapper är upptagna till handel på en reglerad marknad och om ändring av direktiv /34/EG, i lydelsen enligt Europaparla- mentets och rådets direktiv /50/EU. 2Lagen omtryckt 1992:558. 3Senaste lydelse 2015:958. om omsättningen annars saknas eller är bristfälliga, får omsättningen uppskattas. 1.Denna lag träder i kraft . 2.Äldre föreskrifter gäller för överträdelser som ägt rum före ikraft- trädandet. Förslag till lag om ändring i lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse att 15 kap. 8 § (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse ska ha följande lydelse. Sanktionsavgiften för ett kreditinstitut ska fastställas till högst 1. av kreditinstitutets 1. av kreditinstitutets eller, i förekommande fall, koncer- nens omsättning närmast föregå- 2.två gånger den vinst som institutet erhållit till följd av regel- överträdelsen, om beloppet går att fastställa, eller 3.två gånger de kostnader som institutet undvikit till följd av regel- överträdelsen, om beloppet går att fastställa. Sanktionsavgiften får inte bestämmas till ett lägre belopp än . Om överträdelsen har skett under institutets första verk- samhetsår eller om uppgifter om omsättningen annars saknas eller är bristfälliga, får den uppskattas. Avgiften får inte vara så stor att institutet därefter inte uppfyller kraven enligt 6 kap. 1 §. 1.Denna lag träder i kraft . 2.Äldre föreskrifter gäller för överträdelser som ägt rum före ikraft- trädandet. 1Jfr och rådets direktiv /36/EU av om behörig- het att utöva verksamhet i kreditinstitut och om tillsyn av kreditinstitut och värdepappers- företag, om ändring av direktiv /87/EG och om upphävande av direktiv /48/EG och 2006/49/EG. 2Senaste lydelse 2015:184. Förslag till lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden Härigenom föreskrivs1 i fråga om lagen (2007:528) om värdepappers- marknaden dels att 6 kap. 2 §, 8 kap. 25, 36 och 42 §§, och 10 kap. ska upphöra att 1 kap. 11 §, 2 kap. 3 och 5 §§, 12 kap. 11 §, 13 kap. 17 § och 25 kap. 9 och 19 §§ ska ha följande lydelse, det ska införas åtta nya paragrafer, 4 kap. 8 §, 8 kap. 36 9 kap. 22 och 49 §§, 10 kap. 1 och 16 §§, 11 kap. 1 a § och 13 kap. 1 j §, och närmast före 10 kap. 1 och 16 §§ nya rubriker av följande lydelse. Den som är eller har varit knuten Den som är eller har varit knuten till ett värdepappersbolag, en börs till ett värdepappersbolag, en börs, inte obehörigen röja eller utnyttja tjänster som anställd eller upp- vad han eller hon i anställningen eller under uppdraget har fått veta röja eller utnyttja vad han eller hon om någon annans affärsförhåll- i anställningen eller under upp- anden eller personliga förhållan- draget har fått veta om någon Uppgift i en anmälan eller en Uppgift i en anmälan eller en utsaga om en misstänkt överträd- utsaga om en misstänkt överträd- else av en bestämmelse som gäller else av en bestämmelse som gäller för verksamhet får inte obehörigen obehörigen röjas, om röjas, om uppgiften kan avslöja kan avslöja anmälarens identitet. I det allmännas verksamhet tillämpas i stället bestämmelserna i offent- lighets- och sekretesslagen (2009:400). I 5 a § kreditupplysningslagen (1973:1173) finns bestämmelser som innebär att det som gäller om tystnadsplikt enligt första stycket inte hindrar att uppgifter i vissa fall utväxlas för kreditupplysningsändamål. 1 Jfr och rådets direktiv /65/EU av om marknader för finansiella instrument och om ändring av direktiv /92/EU och av direktiv /61/EU, i lydelsen enligt och rådets direktiv /1034/EU, samt och rådets direktiv /109/EG av om harmonisering av insynskraven angående upplysningar om emittenter vars värdepapper är upptagna till handel på en reglerad marknad och om ändring av direktiv /34/EG, i lydelsen enligt och rådets direktiv /50/EU. 2 Senaste lydelse 2014:985. Ett värdepappersbolag får efter tillstånd av driva annan verksamhet än att tillhandahålla de sidotjänster som anges i 2 §. Ett värdepappersbolag får efter tillstånd av 1.driva valutahandel, och 2.tillhandahålla investeringstjänster, driva investeringsverksamhet och tillhandahålla sidotjänster som avser sådana utsläppsrätter som inte är finansiella instrument och som auktioneras i enlighet med kommission- ens förordning (EU) nr 1031/2010 av om tids- schema, administration och andra aspekter av auktionering av utsläpps- rätter för växthusgaser i enlighet med och rådets direktiv /87/EG om ett system för handel med utsläppsrätter för växthusgaser inom gemenskapen. Tillstånd enligt första stycket behövs inte för att utöva försäkrings- förmedling under de förutsättningar som föreskrivs i lagen (2005:405) om försäkringsförmedling. I [10 kap.] finns bestämmelser om tillhandahållande av vissa datarapporteringstjänster. 5 §4 Tillstånd enligt 1 § behövs inte för 1.Sveriges riksbank, och Kammarkollegiet, 2.anknutna ombud för de verksamheter som anges i 1 kap. 5 § 1, 3.börs som driver verksamhet med stöd av sitt tillstånd, 4.försäkringsföretag med tillstånd enligt försäkringsrörelselagen (2010:2043), 5.företag inom en koncern som tillhandahåller investeringstjänster ute- slutande till andra företag i koncernen, 6.fysiska och juridiska personer som tillhandahåller investeringstjänst- er, om tjänsten tillhandahålls tillfälligt i samband med annan yrkesmässig verksamhet som regleras av a) bestämmelser i lag eller annan författning, eller b) etiska regler som avser yrkesverksamheten i fråga och som inte ute- sluter att tjänsten tillhandahålls, [7. fysiska handel för egen räkning, såvida de inte] [7. fysiska och juridiska per- soner som inte tillhandahåller investeringstjänster eller utför investeringsverksamhet utom handel för egen räkning med andra finansiella instrument än råvaruderivat, utsläppsrätter eller derivat hänförliga till utsläpps- rätter, om de inte]5 3Senaste lydelse 2012:375. 4Senaste lydelse 2013:579. 5Rubriker och delar av paragrafer som anges inom hakparentes omfattas inte av prome- förslag utan avser frågor som kommer att behandlas i kommande lagrådsremiss a)är marknadsgaranter, eller b)handlar för egen räkning utanför en reglerad marknad eller en handelsplattform på ett organi- serat, frekvent och systematiskt sätt genom att tillhandahålla ett system som är tillgängligt för någon utomstående i syfte att handla med denne, a)är marknadsgaranter, b)är deltagare på en reglerad marknad eller en MTF-plattform eller har direkt elektroniskt till- träde till en handelsplats, med undantag av icke-finansiella en- heter som på en handelsplats genomför transaktioner som på ett objektivt mätbart sätt minskar risker som står i direkt samband med affärsverksamheten eller likviditetsförvaltningen hos dessa icke-finansiella enheter eller de koncerner de ingår i, [c) tillämpar en teknik för algo- ritmisk högfrekvenshandel, eller d)handlar för egen räkning vid utförande av kundorder,] 8.företag som tillhandahåller investeringstjänster som uteslutande be- står i förvaltning av ett program som syftar till delägarskap för de an- ställda i företaget, 9.företag som tillhandahåller både a)investeringstjänster som uteslutande består i förvaltning av program som syftar till delägarskap för de anställda i företaget, och b)andra investeringstjänster än sådana som anges i a uteslutande till andra företag i koncernen, 10. fondbolag, förvaltningsbolag och fondföretag som får driva verk- samhet enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder samt AIF- förvaltare som får driva verksamhet enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder i andra fall än efter registrering enligt 2 kap. den lagen, 11. företag som handlar med finansiella instrument för egen räkning eller tillhandahåller investeringstjänster i fråga om derivatinstrument med råvaror som underliggande tillgång eller sådana derivatkontrakt som av- ses i 1 kap. 4 § första stycket till kunderna i sin huvudsakliga verk- samhet, om a)detta utgör en kompletterande verksamhet eller, om företaget ingår i en koncern, detta utgör en kompletterande verksamhet sett till koncernen idess helhet, och b)den huvudsakliga verksamheten inte utgörs av tillhandahållande av investeringstjänster eller sådana tjänster som avses i 7 kap. 1 § lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse, 12. fysiska och juridiska personer som tillhandahåller investeringsråd- givning till kund inom ramen för annan yrkesmässig verksamhet än med förslag till genomförandet i svensk rätt av direktivet om marknader för finansiella instrument (MiFID II) och nödvändiga anpassningar på grund av förordningen om marknader för finansiella instrument (MiFIR), som bereds inom sådan som omfattas av bestämmelserna i denna lag, om det inte lämnas någon specifik ersättning för rådgivningen, 13.företag vars huvudsakliga verksamhet utgörs av handel för egen räkning med råvaror eller derivatinstrument med råvaror som underligg- ande tillgång, om företaget inte ingår i en koncern vars huvudsakliga verksamhet utgörs av tillhandahållande av investeringstjänster eller sådana tjänster som avses i 7 kap. 1 § lagen om bank- och finansierings- rörelse, 14.företag som tillhandahåller investeringstjänster eller utför investe- ringsverksamhet a) som uteslutande består i handel för egen räkning på marknader för finansiella terminer, optioner eller andra derivatinstrument och på avista- marknader bara i syfte att skydda derivatpositioner, eller b) som dels handlar på uppdrag av andra medlemmar på marknaderna som anges i a eller ställer priser för dem, dels garanteras av clearing- deltagare på dessa marknader, om ansvaret för att avtal som ingås av företagen fullgörs bärs av clearingdeltagarna, och 15.verksamhet enligt 1 § 1 och 5 som drivs av den som är registrerad för förmedling av alla slag av försäkringar eller bara livförsäkringar en- ligt 2 kap. 3 § lagen (2005:405) om försäkringsförmedling, om a) verksamheten bara är en sidoverksamhet till försäkringsförmedling- en och bara avser mottagande och vidarebefordran av order avseende andelar i värdepappersfonder eller sådana fondföretag som avses i 1 kap. 7 § lagen om värdepappersfonder eller andelar i specialfonder eller så- dana utländska fonder som avses i 4 kap. 2 eller 3 § eller 5 kap. 6 § första stycket 1 eller andra stycket eller 11 § första stycket 1 lagen om förvalt- are av alternativa investeringsfonder samt investeringsrådgivning till kund avseende sådana andelar, b) kunders order vidarebefordras bara direkt till fondbolag, förvalt- ningsbolag, fondföretag, samt AIF-förvaltare som avses i a, och c) försäkringsförmedlaren i denna verksamhet inte tar emot kunders medel eller fondandelar. Tillstånd krävs inte heller för sådan förvaltning av finansiella instru- ment som är reglerad i någon annan lag. Ett företag som avses i 4 § och som har fått tillstånd att driva värdepappersrörelse från filial i ska tillhandahålla ända- målsenliga rapporteringssystem för anställda som vill göra anmäl- ningar om misstänkta överträdel- ser av bestämmelser som gäller för verksamheten. Personuppgiftslagen (1998:204) gäller vid behandling av person- uppgifter inom ramen för sådana rapporteringssystem. Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer får meddela föreskrifter om [1. vad ett värdepappersinstitut ska iaktta för att uppfylla skyldig- heterna i 1 §, 2.vilka åtgärder som ett värde- pappersbolag ska vidta för att uppfylla de krav på soliditet och likviditet, riskhantering och genomlysning samt riktlinjer och instruktioner som avses i 3–8 §§], 3.värdepappersbolags mång- faldspolicy vid tillsättandet av styrelse, resurser för introduktion och utbildning av styrelseleda- möter, [4. de riktlinjer, regler och rutiner ett värdepappersinstitut ska upprätta och tillämpa enligt 5.vilka system, resurser och rutiner ett värdepappersinstitut ska ha enligt 10 §, 6.vad ett värdepappersinstitut ska iaktta för att uppfylla skyldig- heterna i 11 §, 7.…], 8.den process för produktgod- kännande och översyn ett värde- pappersinstitut ska ha [enligt …], 9.information som värdepap- persinstitut ska lämna och arran- gemang för att få sådan infor- mation [enligt …], och Ett värdepappersinstitut får tillhandahålla investeringstjänst- erna mottagande och vidare- befordran av order i fråga om ett eller flera finansiella instrument och utförande av order på kunders uppdrag utan att uppfylla kraven i [21 §], om 1. tjänsten avser a) aktier som tagits upp till handel på en reglerad marknad, en marknad utanför EES som enligt beslut av Europeiska kommission- en bedömts vara likvärdig med en reglerad marknad eller en MTF- plattform, med undantag för aktier i andra företag för kollektiva in- vesteringar än sådana som avses i d samt aktier som omfattar deri- vat, b)penningmarknadsinstrument, [med undantag för sådana instru- ment som omfattar derivat eller har en struktur som gör det svårt för kunden att förstå den med instrumentet förenade risken], c)obligationer eller andra form- er av skuldförbindelser som tagits upp till handel på en reglerad marknad, en marknad utanför EES som enligt beslut av Europeiska kommissionen bedömts vara lik- värdig med en reglerad marknad eller en MTF-plattform, med un- dantag för sådana skuldförbindel- ser som omfattar derivat eller har en struktur som gör det svårt för kunden att förstå den med skuld- förbindelsen förenade risken, [d) …, e)strukturerade insättningar, med undantag för sådana vars struktur gör det svårt för kunden att förstå risken avseende avkast- ningen eller kostnaden för att säga upp insättningen ], eller f)…, 2.tjänsten tillhandahålls på kundens initiativ, samt 3.kunden klart och tydligt har informerats om att institutet inte kommer att bedöma om instrumen- tet eller tjänsten passar kunden. Information enligt första styck- et 3 får lämnas i standardiserad form. får hos Europeiska kommissionen begära ett sådant beslut om likvärdighet för en marknad utanför EES [som avses i första stycket 1 a]. Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer får meddela föreskrifter om 1.vad ett värdepappersinstitut ska iaktta för att uppfylla sina skyldigheter vid korsförsäljning [enligt …], 2.de förutsättningar som ska vara uppfyllda för att ett värde- pappersinstitut ska få betala, till- handahålla eller ta emot ersätt- ningar eller förmåner [enligt …], 3.hur ett värdepappersinstitut ska överföra sådana ersättningar eller förmåner som institut inte får behålla till kunden [enligt …], 4.sådana förmåner som får tas emot och behållas [enligt …], 5.vilka krav som ska vara upp- fyllda för att ett värdepappersinsti- tut ska få ta emot investeringsana- lyser utan att detta är att betrakta som en ersättning eller förmån [enligt …], 7.när ett finansiellt instrument omfattar derivat [enligt 22 § första stycket 1 b eller c] innehåller en struktur som gör det svårt för kunden att förstå den risk som instrumentet eller insätt- ningen är förenad med [enligt 22 § första stycket 1 b, c eller e], [8.–15. [10 kap. Datarapporterings- tjänster] Ett svenskt företag får efter till- stånd av yrkesmässigt tillhandahålla så- dana datarapporteringstjänster [som avses i …]. månader från det att en fullständig ansökan har lämnats in underrätta sökanden om sitt beslut i till- behövs inte för en börs eller ett har tillstånd att driva en handels- plats, om först kontrollerat att börsen eller insti- tutet uppfyller kraven i detta Regeringen eller den myndighet meddela föreskrifter om vilka krav som [enligt …] ska ställas på styrelsen för en leverantör av den som ska ingå i styrelsen eller eller ersättare för någon av dem. För ett värdepappersinstitut som driver en handelsplattform gäller 13 kap. […]1 j § […]. Det som anges där om börs ska avse värde- pappersinstitut. För ett värdepappersinstitut som driver en OTF-plattform gäller utöver det som anges i […] att endast ett institut som inte har nära förbindelser med den som driver plattformen får driva verksamhet som marknadsgarant på plattformen. Regeringen eller den myndighet Regeringen eller den myndighet meddela föreskrifter om storleken 1. vilka krav som [enligt …] ska gjorda medlemsinsatser och för- ställas på styrelsen för en börs och lagsinsatser samt kravet på start- på den som ska ingå i styrelsen kapital enligt 7 §. direktör, eller ersättare för någon av dem, 2. börsers mångfaldspolicy vid tillsättandet av styrelse samt resurser för introduktion och utbildning av styrelseledamöter, 4. storleken av aktiekapitalet, 5. summan av gjorda medlems- insatser och förlagsinsatser, och 6. kravet på startkapital enligt En börs som rapporterar trans- aktioner för ett värdepappersinsti- tuts, utländskt värdepappersföre- tags eller utländskt kreditinstituts räkning ska 1. ha sunda skyddsmekanismer som är utformade för att garantera skyddet och riktigheten vid infor- mationsöverföringen för att mini- mera risken för förvanskning av data och för obehörigt tillträde och för att förhindra informations- läckor och se till att uppgifterna behandlas konfidentiellt, och 2. ha adekvata resurser och reservanordningar så att dess tjänster alltid kan erbjudas och upprätthållas. Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer får med- dela föreskrifter om 1.övervakningen av handeln och kursbildningen enligt 7 §, 2.handelsregler för en reglerad marknad i fråga om aktiebolags förvärv och överlåtelse av egna aktier vid den reglerade mark- naden, 3.börsens skyldighet enligt 9 § att offentliggöra information om handeln, 4.skyldigheten enligt 10 § att offentliggöra information före handel, 1.lämplig kalibrering av handelsstopp [enligt …], 2.övervakningen av handeln och kursbildningen enligt 7 §,