bet · H401FiU35 · 2017-01-10 00:00:00 — 1\DUHJOHURPPDUNQDGHUI|UILQDQVLHOOD LQVWUXPHQW0L),',,RFK0L),5 8WVNRWWHWVWlOOHUVLJLDOOWYlVHQWOLJWEDNRPUHJHULQJHQVODJI|UVODJ8WVNRWWHW I|UHVOnU GRFN DWW LNUDIWWUlGDQGHW lQGUDV I|U YLVVD |UVODJHQ IUnQ GHQ DXJXVWLWLOOGHQDXJXVWLVRPI|UHVOnVLSURSRVLWLRQHQ2UVDNHQ WLOODWWXWVNRWWHWI|UHVOnUHWWlQGUDWGDWXPI|ULNUDIWWUlGDQGHlUODJWHNQLVNRFK KDQGODURPDWWXQGYLNDVNODJNROOLVLRQHU'HODJlQGULQJDUVRPKlQI|UVWLOO 0L),'0L),5RFKPDUNQDGVPLVVEUXNVGLUHNWLYHWI|UHVOnVWUlGDLNUDIWGHQ MDQXDUL L HQOLJKHW PHG SURSRVLWLRQHQ 'lUXW|YHU I|UHVOnU XWVNRWWHW RFNVnQnJUDUHGDNWLRQHOODlQGULQJDULI|UKnOODQGHWLOOUHJHULQJHQVODJI|UVODJ , SURSRVLWLRQHQ I|UHVOnV lQGULQJDU KXYXGVDNOLJHQ L ODJHQ RP YlUGHSDSSHUVPDUNQDGHQ I|U DWW JHQRPI|UD GLUHNWLYHW RFK I|URUGQLQJHQ RP PDUNQDGHU I|U ILQDQVLHOOD LQVWUXPHQW IUnQ 0L),' ,, RFK 0L),5 /DJlQGULQJDUQDLQQHElUEnGHDWWQXYDUDQGHUHJOHUlQGUDVRFKDWWQ\DUHJOHU LQI|UVI|UH[HPSHOYLVYlUGHSDSSHUVLQVWLWXWRFKE|UVHUVDPWKDQGHOVSODWVHUI|U ILQDQVLHOODLQVWUXPHQW 'HVVXWRP I|UHVOnV lQGULQJDU VRP KlQI|U VLJ WLOO PDUNQDGVPLVV EUXNVGLUHNWLYHW NDSLWDOWlFNQLQJVGLUHNWLYHW lQGULQJVGLUHNWLYHW |SSHQKHWV GLUHNWLYHW VDPW NULVKDQWHULQJVGLUHNWLYHW EOD L ODJHQ RP VWUDII I|U PDUNQDGVPLVVEUXN Sn YlUGHSDSSHUVPDUNQDGHQ ODJHQ RP YlUGHSDSSHUV PDUNQDGHQODJHQRPEDQNRFKILQDQVLHULQJVU|UHOVHRFKODJHQRPKDQGHOPHG ILQDQVLHOODLQVWUXPHQW 8WVNRWWHWDQVHUDWWULNVGDJHQE|UDYVOnPRWLRQV\UNDQGHQD 3URSRVLWLRQ1\DUHJOHURPPDUNQDGHUI|UILQDQVLHOODLQVWUXPHQW 0L),',,RFK0L),5 Utskottets förslag till riksdagsbeslut............................................................... Redogörelse för ärendet.................................................................................. Ärendet och dess beredning.......................................................................... Nya regler om marknader för finansiella instrument.................................. Förteckning över behandlade förslag............................................................ Utskottets förslag till riksdagsbeslut 1.Nya regler om marknader för finansiella instrument antar regeringens förslag till 1.lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden med den ändringen att 25 kap. 9 § får den lydelse som utskottet föreslår i bilaga 3 och att 25 kap. 9 §, 9 a §, 10 §, 19 §, 19 a § och 19 d § ska träda i kraft , 2.lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, med de ändringarna dels att 25 kap. 1 d §, 9 § och 12 § får den lydelse som utskottet föreslår i bilaga 4, dels att det i 1 kap. 4 § andra stycket ska infogas uttrycket "(EU) 2017/565" efter "förordning", i 8 kap. 8 e § första stycket andra punkten a) ordet "institutens" ändras till "institutets", i 8 kap. 28 § fjärde punkten orden "marknadsmissbruksförord" och "ningen" ändras till "marknadsmissbruksförordningen", i 10 kap. 9 § första stycket sjunde punkten uttrycket "där transaktionen utfördes, eller om transaktionen utfördes genom en systematisk internhandlare koden" ändras till "där transaktionen utfördes eller, om transaktionen utfördes genom en systematisk internhandlare, koden", och i 10 kap. 10 § infogas uttrycket "(EU) 2017/571" efter "förordning", 3.lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument med den ändringen att 6 kap. 3 b § och 3 f § ska träda i kraft , 4.lag om ändring i lagen (1993:931) om individuellt pensionssparande, 5.lag om ändring i årsredovisningslagen (1995:1554), 6.lag om ändring i lagen (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag, 7.lag om ändring i lagen (1998:1479) om värdepapperscentraler och kontoföring av finansiella instrument, 8.lag om ändring i lagen (1999:158) om investerarskydd, 9.lag om ändring i lagen (1999:1309) om system för avveckling av förpliktelser på finansmarknaden, 10.lag om ändring i lagen (2000:35) om byte av redovisningsvaluta i finansiella företag, 11.lag om ändring i lagen (2000:1087) om anmälningsskyldighet för vissa innehav av finansiella instrument, 12.lag om ändring i lagen (2003:862) om finansiell rådgivning till konsumenter, 13.lag om ändring i lagen (2004:46) om värdepappersfonder, 14.lag om ändring i lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse med den ändringen att 15 kap. 8 § får den lydelse som utskottet UTSKOTTETS FÖRSLAG TILL RIKSDAGSBESLUT föreslår i bilaga 3 och att 15 kap. 8 §, 8 a § och 9 § ska träda i kraft , 15.lag om ändring i lagen (2004:1199) om handel med utsläppsrätter, 16.lag om ändring i lagen (2005:405) om försäkringsförmedling, 17.lag om ändring i lagen (2006:451) om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden, 18.lag om ändring i marknadsföringslagen (2008:486) med de ändringarna att i 1 § ska "– lagen (2017:000) om elektroniska cigaretter och påfyllningsbehållare." läggas till i listan efter "– lagen (2016:415) om förmedlingsavgifter för kortbaserade betalningstransaktioner", ordet "och" utgå efter "rättigheter," och tecknet "." bytas ut mot uttrycket ", och" efter "betalningstransaktioner", 19.lag om ändring i konkurrenslagen (2008:579), 20.lag om ändring i offentlighets- och sekretesslagen (2009:400), 21.lag om ändring i kommissionslagen (2009:865), 22.lag om ändring i skatteförfarandelagen (2011:1244), 23.lag om ändring i lagen (2011:1268) om investeringssparkonto, 24.lag om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, 25.lag om ändring i lagen (2014:797) om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, 26.lag om ändring i lagen (2014:798) om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, 27.lag om ändring i lagen (2015:398) om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder, 28.lag om ändring i lagen (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut och värdepappersbolag, 29.lag om ändring i lagen (2015:1016) om resolution, 30.lag om ändring i lagen (2016:1306) med kompletterande bestämmelser till EU:s marknadsmissbruksförordning, 31.lag om ändring i lagen (2016:1307) om straff för marknadsmissbruk på värdepappersmarknaden. Därmed bifaller proposition 2016/17:162 punkterna 4–13, 15–17 och 19–31 samt bifaller delvis proposition 2016/17:162 punkterna 1–3, 14 och 18. 2016/17:3711 av m.fl. (V) yrkande 1. Reservation 1 (V) 2016/17:3711 av m.fl. (V) yrkande 2. Reservation 2 (V) UTSKOTTETS FÖRSLAG TILL RIKSDAGSBESLUT Följande ledamöter har deltagit i beslutet: (S), (M), (S), (M), (SD), (M), (S), (C), (M), (S), (SD), (V), (KD), (S), (S), (L) och (MP). Ärendet och dess beredning Utskottet behandlar proposition 2016/17:162 Nya regler om marknader för finansiella instrument (MiFID II och MiFIR). Regeringens förslag till riksdagsbeslut återges i bilaga 1. Regeringens lagförslag finns i bilaga 2. Utskottets lagförslag anges i bilaga 3 och 4. Regeringens lagförslag har granskats av Lagrådet, och regeringen anför att den i huvudsak har följt Lagrådets förslag och synpunkter. Efter Lagrådets granskning har ändringar gjorts i 25 kap. 19 a och 19 d §§ lagen om värdepappersmarknaden. Regeringen bedömer att dessa ändringar, både författningstekniskt och i övrigt, är av sådan beskaffenhet att Lagrådets yttrande skulle sakna betydelse. Lagrådets yttrande har därför inte inhämtats. Propositionen innehåller vissa förslag till ändringar i lagar som delvis överlappar med ändringar i proposition 2016/17:173 Ytterligare åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism (bet. 2016/17:FiU32). Det gäller ändringar i 25 kap. 1 d första stycket 10 och 15 §, 9 § första stycket och 12 § första stycket lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden och i 15 kap. 8 § lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse. För att undvika lagkollisioner föreslås att ikraftträdandet för huvuddelen av lagändringarna i prop. 2016/17:162 ändras från till . Undantag görs för ändringen i 25 kap. 8 § lagen om värdepappersmarknaden som fortfarande ska träda i kraft . Det ändrade ikraftträdandet innebär att det i de fall där det hänvisas till ”Nuvarande lydelse” i vänsterspalten i regeringens lagförslag i stället hänvisas till ”Lydelse enligt betänkande 2016/17:FiU32”. Bestämmelserna i 25 kap. 9 § lagen om värdepappersmarknaden kommer att behöva ändras två gånger i detta betänkande. Anledningen till det är att bestämmelserna ska träda i kraft dels , dels . För den ändring som ska träda i kraft bör vänsterspalten i regeringens förslag där det hänvisas till ”Lydelse enligt förslaget i avsnitt 2.1” i stället hänvisa till ”Lydelse enligt finansutskottets förslag i bilaga 3”. Förutom ändringarna i bilagorna 3 och 4 med utskottets lagförslag föreslår utskottet ett antal lagändringar av redaktionell karaktär. Dessa lagändringar framgår av utskottets förslag till riksdagsbeslut. Med anledning av propositionen har en motion väckts. Förslagen i motionen anges i bilaga 1. Under förhandlingarna om MiFID II och MiFIR har regeringen upprättat och överlämnat en faktapromemoria till (2011/12:FPM34). hölls överläggning med dåvarande finansmarknadsminister om förslaget. Regleringen på värdepappersmarknadsområdet är starkt påverkad av . antogs det första direktivet om en ökad harmonisering av reglerna om värdepappersföretag och handel med finansiella instrument, det s.k. investeringstjänstdirektivet.1 Därefter följde andra direktiv. Dessa var utformade som minimiregler, vilket gav medlemsstaterna utrymme att ställa hårdare eller andra nationella krav. ansågs det att det finansiella regelverket inom EU behövde harmoniseras, dels för att medlemsstaternas regelverk var så olika, dels för att regelverken på EU- nivå i många avseenden var omoderna. Kommissionen presenterade därför 1999 en handlingsplan för finansiella tjänster (Action Plan). Planen gick ut på att –2005 genomföra 42 åtgärder, de flesta i form av nya direktiv. En av åtgärderna var att direktivet MiFID I antogs 2004.2 Regelgivningen delades också upp på olika nivåer, där övergripande principiella bestämmelser antogs på den högsta nivån medan regler av mer teknisk natur och bestämmelser som hör samman med det nationella genomförandet utarbetades och beslutades på lägre nivåer (den s.k. Lamfalussymodellen). MiFID I har på motsvarande sätt kompletterats med en genomförandeförordning och ett genomförandedirektiv. antog och rådet ett direktiv3 (MiFID II) och en förordning4 (MiFIR) om marknader för finansiella instrument. ändrades direktivet (ändringsdirektivet)5 och förordningen (ändringsförordningen)6. Dessutom har kommissionen antagit ett delegerat direktiv till MiFID II, en delegerad förordning till MiFID II och en delegerad förordning till MiFIR. beslutade regeringen att ge i uppdrag till en särskild utredare att lämna förslag till de lagändringar som krävs i svensk rätt för att genomföra de reviderade och nya reglerna för bl.a. värdepappersinstitut och börser samt handelsplatser för finansiella instrument som följer av MiFID II och MiFIR. Utredningen, som antog namnet värdepappersmarknadsutredning, 1 Rådets direktiv /22/EEG av om investeringstjänster inom värdepappersområdet. 2 och rådets direktiv /39/EG av om marknader för finansiella instrument och om ändring av rådets direktiv /611/EEG och 93/6/EEG och och rådets direktiv /12/EG samt upphävande av rådets direktiv /22/EEG. 3 och rådets direktiv /65/EU av om marknader för finansiella instrument och om ändring av direktiv /92/EG och av direktiv /61/EU (förkortat MiFID II). 4 och rådets förordning (EU) nr 600/2014 av om marknader för finansiella instrument och om ändring av förordning (EU) nr 648/2012 (förkortad MiFIR). 5 och rådets direktiv (EU) 2016/1034 av om ändring av direktiv /65/EU om marknader för finansiella instrument. 6 Förordning (EU) 2016/1033 av om ändring av förordning (EU) nr 600/2014 om marknader för finansiella instrument, förordning (EU) nr 596/2014 om marknadsmissbruk och förordning (EU) nr 909/2014 om förbättrad värdepappersavveckling i Europeiska unionen och om värdepapperscentraler. redovisade sitt uppdrag genom betänkandet Värdepappersmarknaden MiFID II och MiFIR (SOU 2015:2). Mot bakgrund bl.a. av de rättsakter som är hänförliga till MiFID II och MiFIR, som inte var antagna när värdepappersmarknadsutredning lämnade sitt betänkande, har promemorian Några finansmarknadsfrågor upprättats inom (dnr Fi2016/02589/V). I det s.k. marknadsmissbruksdirektivet7 finns vissa regler som hänför sig till regelverket i MiFID II. De reglerna ska börja tillämpas som reglerna i MiFID II och genomförs därför i svensk rätt tillsammans med det direktivet. I betänkandet Marknadsmissbruk II (SOU 2014:46) lämnar marknadsmissbruksutredning förslag till sådana bestämmelser. I propositionen behandlas även några övriga frågor på finansmarknadsområdet. Ikapitaltäckningsdirektivet8, öppenhetsdirektivet9 och krishanteringsdirektivet10 finns regler om hur den högsta sanktionsavgiften ska bestämmas för vissa juridiska personer som ingår i en koncern. Några närmare överväganden om utformningen och konsekvenserna av de reglerna gjordes dock inte i samband med att direktiven genomfördes i svensk rätt. Den frågan behandlas därför i denna proposition. Ipropositionen behandlas också frågan om ingripande om ett institut inte följer ett s.k. pelare 2-beslut, dvs. beslut av som innebär att ett institut under vissa angivna förutsättningar ska uppfylla ett särskilt kapitalbaskrav utöver den kapitalbas som krävs enligt tillsynsförordningen och lagen om kapitalbuffertar. Bestämmelser om den kapitalbas som ett institut måste ha finns i tillsynsförordningen11 och i lagen (2014:966) om kapitalbuffertar. har i en framställning till begärt att få ett bemyndigande att meddela föreskrifter om informationssäkerhet och it-verksamhet för sådana clearingorganisationer som 7 och rådets direktiv /57/EU av om straffrättsliga påföljder för marknadsmissbruk. 8 och rådets direktiv /36/EU av om behörighet att utöva verksamhet i kreditinstitut och om tillsyn av kreditinstitut och värdepappersföretag, om ändring av direktiv /87/EG och om upphävande av direktiv /48/EG och 2006/49/EG. 9 och rådets direktiv /50/EU av om ändring av och rådets direktiv /109/EG om harmonisering av insynskraven angående upplysningar om emittenter vars värdepapper är upptagna till handel på en reglerad marknad, av och rådets direktiv /71/EG om de prospekt som ska offentliggöras när värdepapper erbjuds till allmänheten eller tas upp till handel och av kommissionens direktiv /14/EG om tillämpningsföreskrifter för vissa bestämmelser i direktiv /109/EG. 10Europaparlamentets och rådets direktiv /59/EU av om inrättande av en ram för återhämtning och resolution av kreditinstitut och värdepappersföretag och om ändring av rådets direktiv /891/EEG och och rådets direktiv /24/EG, 2002/47/EG, 2004/25/EG, 2005/56/EG, 2007/36/EG, 2011/35/EU, 2012/30/EU och 2013/36/EU samt och rådets förordningar (EU) nr 1093/2010 och (EU) nr 648/2012. 11Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 av om tillsynskrav för kreditinstitut och värdepappersföretag och om ändring av förordning (EU) nr 648/2012. inte omfattas av bindande regler (dnr Fi2015/02512/V). Frågan om ett sådant bemyndigande behandlas också i denna proposition. MiFID I och genomförandet i MiFID I innehåller regler om värdepappersföretag, om rätt för sådana företag att med stöd av tillståndet i hemmedlemsstaten driva gränsöverskridande verksamhet i andra medlemsstater och om tillsyn över sådana företag. Dessutom harmoniseras reglerna för reglerade marknader. Tillämpningsområdet utvidgades så att investeringsrådgivning, som tidigare hade betraktats som en sidotjänst, blev en investeringstjänst. Investerings- eller finansanalys lades till som en sidotjänst, och definitionen av finansiella instrument utsträcktes till att omfatta bl.a. råvaruderivat och kreditderivat. Dessutom tillkom drift av en typ av handelsplattform (MTF- plattform, multilateral trading facility) som en ny investeringsverksamhet. Ett viktigt syfte med MiFID I var att skapa förutsättningar för konkurrens mellan olika sätt att utföra order i finansiella instrument. Regler infördes också om ökad transparens vid handel med finansiella instrument för att förbättra möjligheterna att jämföra priser på olika handelsplatser och hos olika marknadsaktörer och därmed jämna ut konkurrensförutsättningarna mellan de olika aktörerna. De obligatoriska kraven på värdepappersföretag blev också mer omfattande och mer detaljerade än tidigare, särskilt när det gäller hanteringen av intressekonflikter. När det gäller investerarskydd innebar MiFID I en påtaglig skärpning; bl.a. tillkom regler om hur värdepappersföretag ska verkställa och i övrigt hantera kundernas order för att nå bästa resultat. MiFID I genomfördes i svensk rätt huvudsakligen genom lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, som ersatte lagen (1991:981) om värdepappersrörelse och lagen (1992:543) om börs- och clearingverksamhet. MiFID II och MiFIR Syftet med MiFID II och MiFIR är att stärka finansmarknadernas effektivitet, motståndskraft och integritet. Direktivet och förordningen ska ge en rättslig ram för de krav som ska ställas på värdepappersföretag, reglerade marknader och andra handelsplatser, leverantörer av datarapporteringstjänster och företag från tredjeland som tillhandahåller investeringstjänster eller utför investeringsverksamhet i unionen. Bakgrunden till de nya rättsakterna är framför allt den finansiella kris som bröt ut och marknadsutvecklingen i övrigt. MiFID II och MiFIR trädde i kraft och skulle, med några undantag, börja tillämpas . Tidpunkten för tillämpning har dock flyttats fram till , och tidpunkten för när direktivet senast ska ha införlivats i de nationella rättsordningarna har flyttats fram till . MiFID II och MiFIR tillämpas på värdepappersföretag och reglerade marknader. De anger förutsättningarna för tillstånd att utföra investeringstjänster och investeringsverksamhet samt hur sådan verksamhet ska drivas i hemmedlemsstaten och gränsöverskridande. Dessutom regleras företag eller andra enheter som tillhandahåller vissa informations- och rapporteringstjänster samt företag från tredjeland som etablerar en filial inom EES, vilket är en nyhet i förhållande till MiFID I. Nytt är också att drift av OTF-plattformar – en sorts handelsplatsverksamhet – blir en tillståndspliktig verksamhet.12 Vad som avses med finansiella instrument är i stort sett detsamma i MiFID II som i MIFID I förutom att vissa typer av utsläppsrätter har tillkommit. Tillstånd och krav på organisation Reglerna om tillstånd och återkallelse av tillstånd är desamma som i MiFID I. Det ställs dock mer detaljerade krav på värdepappersföretagens ledning . De flesta regler om värdepappersföretagens organisation är desamma i MiFID II som i MiFID I. Några nyheter finns dock. Huvudregeln är att konversationer av kunders och företagets egna transaktioner i finansiella instrument ska spelas in. Värdepappersföretag ska undvika arrangemang som gäller säkerhetsöverlåtelser (transfer of title) från icke-professionella kunder för att säkerställa anspråk. Det ställs långtgående krav på värdepappersföretag som ägnar sig åt s.k. algoritmisk handel eller tillåter direkt tillträde till en handelsplats för andra som ägnar sig åt sådan handel för att hantera systemhaverier, dokumentation och övervakning av handel. Jämfört med MiFID I har kundskyddsreglerna utvecklats och skärpts. gäller de grundläggande reglerna att ett värdepappersföretag ska agera hederligt, rättvist och professionellt samt tillvarata kundernas intressen. Information som företaget lämnar ska vara rättvisande, tydlig och inte vilseledande. Nytt är att ett värdepappersföretag som tillhandahåller investeringsrådgivning – innan någon transaktion genomförs – ska förklara för kunden hur rådet överensstämmer med kundens riskpreferenser och behov. Dessutom ska investeringsrådgivare och annan personal som lämnar information till kunder om finansiella instrument uppfylla vissa krav på kunskap och kompetens. Handelsplatser och transparenskrav m.m. Regleringen av handelsplatser och verksamheten på dessa finns nu i både MiFID II och MiFIR. En nyhet i MiFID II är mer långtgående krav på marknadsoperatörens ledningsorgan. Det ställs också nya krav på hur handeln ska organiseras och övervakas, bl.a. detaljerade regler om prisändringar (s.k. 12 OTF är en förkortning av organised trading facility. tick sizes) och synkronisering av klockor. Reglerna om transparens har utvidgats betydligt jämfört med MiFID I när det gäller tillämpningsområdet, men även när det gäller detaljeringsgraden. I MiFIR finns ett krav på att handeln med vissa likvida derivatinstrument ska ske på en handelsplats (dvs. en reglerad marknad, MTF-plattform, OTF-plattform eller motsvarande handelsplats utanför EES). Motsvarande regler finns inte i MiFID I. Ytterligare en nyhet i förhållande till MiFID I är reglerna om MTF-plattformar för små och medelstora företag som införs i syfte att minska de administrativa bördorna och göra det lättare för sådana företag att få tillgång till kapital. I MiFID II finns regler om råvaruderivat som saknar motsvarighet i MiFID I. Tillstånd för vissa tjänster som gäller rapportering och tillhandahållande av data Nya regler införs i MiFID II om tillståndskrav för företag och andra enheter som tillhandahåller marknadsdata. Det är datatjänster som i direktivet benämns godkänt publiceringsarrangemang (APA)13, tillhandahållare av konsoliderad handelsinformation (CTP)14 och godkänd rapporteringsmekanism (ARM)15. Reglerna om verksamhet över gränserna motsvarar i stort sett de som gäller enligt MiFID I. Det har dock tillkommit regler om företag från tredjeland som inrättar en filial inom EU. Reglerna innebär att ett sådant företag ska ansöka om tillstånd i den medlemsstat där det inrättar en filial. Den behöriga myndighetens tillsynsbefogenheter och sanktioner Reglerna i MiFID II om den behöriga tillsynsmyndighetens tillsynsbefogenheter är i princip oförändrade jämfört med MiFID I. Reglerna om samarbete mellan behöriga myndigheter i olika medlemsstater har dock utvidgats. När det gäller regler om sanktioner har de ändrats betydligt. Administrativa sanktioner ska kunna vidtas inte bara mot en juridisk person som inte fullgör sina skyldigheter, utan även mot medlemmarna i den juridiska personens ledningsorgan och mot alla andra personer som enligt nationell rätt är ansvariga för en sådan överträdelse. Det ställs också krav på att medlemsstaterna ska ha regler dels för att främja rapportering och tips om överträdelser av regelverket – s.k. visselblåsning – och ett lämpligt skydd för anställda som anmäler överträdelser, dels för att offentliggöra beslutade sanktioner och åtgärder. 13Approved publication arrangement. 14Consolidated tape provider. 15Approved reporting mechanism. och rådet har antagit ett ändringsdirektiv16 och en ändringsförordning17. Det beror på att det nya referenssystemet för finansiella instrument (Firds) kanske inte skulle hinna komma på plats och bli redo att användas . Firds krävs för uppgiftsinsamling i enlighet med kraven i MiFID II och MiFIR. Avsaknaden av en infrastruktur för datainsamlingen har återverkningar på hela tillämpningsområdet. För att säkerställa rättssäkerhet och undvika potentiella marknadsstörningar beslutades därför att datumet då medlemsstaterna måste tillämpa åtgärderna i MiFID II och MiFIR samt det datum då MiFID I ska upphävas, skulle flyttas fram till . Rättsakterna innehåller också några ändringar i sak. Rättsakter som antas av kommissionen och riktlinjer och rekommendationer från Både MiFID II och MiFIR innehåller bemyndigande för kommissionen att anta delegerade akter och genomförandeakter. Kommissionen har antagit delegerade akter i form av ett direktiv och två delegerade förordningar med anledning av och . får enligt Esmaförordningen utfärda riktlinjer och rekommendationer till behöriga myndigheter och till finansiella företag, dvs. åtgärder på nivå III. Riktlinjerna ska syfta till en konsekvent harmonisering inom de områden som anges i den aktuella rättsakten. har antagit riktlinjer och rekommendationer när det gäller flera regler i MiFID II och MiFIR,