prop · H4033 · 2016-09-27 00:00:00 — b)har godkänt ansökan från en EU-baserad AIF-förvaltare som är auktoriserad enligt direktiv /61/EU att förvalta Eltif-fonden, fondbestämmelserna eller bolagsordningen, och valet av förvaringsinstitut. 2.I de fall en EU-baserad AIF-fond ansöker enligt artikel 5.5 i denna förordning, ska den behöriga myndigheten auktorisera den EU-baserade AIF-fonden endast när den är övertygad om att den EU-baserade AIF-fonden uppfyller både kraven i denna förordning och i direktiv /61/EU avseende auktorisationen av en EU-baserad AIF-förvaltare. 3.Eltif-fondens behöriga myndighet får bara avslå ansökan från den EU-baserade AIF-förvaltaren att förvalta Eltif-fonden om den EU-baserade AIF-förvaltaren a)inte följer bestämmelserna i denna förordning, b)inte följer bestämmelserna i direktiv /61/EU, c)inte har auktoriserats av sin behöriga myndighet att förvalta AIF-fonder som följer investeringsstrategier av det slag som avses i denna förordning, d)inte har lämnat den dokumentation som avses i artikel 5.2 eller några klargöranden eller någon information som begärts enligt denna. Europeiska unionens officiella tidning L 123/109 6.En ansökan som avslagits enligt detta kapitel får inte lämnas in på nytt till behöriga myndigheter i andra medlemsstater. 7.Auktorisation som en Eltif-fond får inte omfattas av ett krav på att Eltif-fonden förvaltas av en EU-baserad AIF-förvaltare som har auktoriserats i en Eltif-fonds hemmedlemsstat eller att den EU-baserade AIF-förvaltaren utför eller delegerar verksamhet i en Eltif-fonds hemmedlemsstat. Gällande regler och ansvar 1.En Eltif-fond ska uppfylla bestämmelserna i denna förordning. 2.En Eltif-fond och Eltif-förvaltaren ska följa direktiv /61/EU. 3.Eltif-förvaltaren ska vara ansvarig för att bestämmelserna i denna förordning efterlevs och ska också vara ansvarig i enlighet med direktiv /61/EU för överträdelser av denna förordning. Eltif-förvaltaren ska också vara ansvarig för förluster eller skador som uppstår till följd av bristande efterlevnad av bestämmelserna i denna förordning. SKYLDIGHETER BETRÄFFANDE Eltif-FONDERS INVESTERINGSSTRATEGIER Allmänna regler och godtagbara tillgångar Om en Eltif-fond består av flera delfonder ska varje delfond anses utgöra en separat Eltif-fond vid tillämpningen av bestämmelserna i detta kapitel. 1.I enlighet med det mål som avses i artikel 1.2 ska en Eltif-fond endast investera i följande kategorier av tillgångar och endast på de villkor som anges i denna förordning: a)Godtagbara investeringstillgångar. b)De tillgångar som avses i artikel 50.1 i direktiv /65/EG. 2.En Eltif-fond får inte utföra någon av följande verksamheter: a)Blankning av tillgångar. b)Direkt eller indirekt exponering av råvaror, också via finansiella derivatinstrument och certifikat som återspeglar dem, index som baseras på dem eller andra sätt eller instrument som skulle innebära en exponering mot dem. c)Ingå avtal om utlåning av värdepapper, lån av värdepapper, repor eller någon annan form av avtal som får motsvarande ekonomiska effekter och innebär liknande risker, om därmed av tillgångarna i Eltif-fonden påverkas. d)Använda finansiella derivatinstrument, utom när användningen av sådana instrument enbart tjänar syftet att säkra L 123/110 Europeiska unionens officiella tidning En tillgång som avses i artikel 9.1 a ska endast kunna vara godtagbar för investering från en Eltif-fond om den tillhör någon av följande kategorier: a)Egetkapital- eller hybridkapitalinstrument som har i)utfärdats av ett godkänt portföljföretag och som Eltif-fonden förvärvat från det godkända portföljföretaget eller från en tredje part via andrahandsmarknaden, ii)utfärdats av ett godkänt portföljföretag i utbyte mot ett egetkapital- eller hybridkapitalinstrument som Eltif-fonden förvärvat från det godkända portföljföretaget eller från en tredje part via andrahandsmarknaden, iii)utfärdats av ett företag i vilket det godkända portföljföretaget är ett majoritetsägt dotterbolag, i utbyte mot ett egetkapital- eller hybridkapitalinstrument som Eltif-fonden förvärvat i enlighet med led i eller ii från det godkända portföljföretaget eller från en tredje part via andrahandsmarknaden, b)skuldinstrument som utfärdats av ett godkänt portföljföretag, c)lån som Eltif-fonden beviljat ett godkänt portföljföretag med en förfallotidpunkt som inte är längre än Eltif-fondens livslängd, d)andelar eller aktier i en eller flera andra Eltif-fonder, EuVECA och EuSEF förutsatt att de Eltif-fonderna, EuVECA-fonderna och EuSEF-fonderna inte själva har investerat av sitt kapital i Eltif-fonder, e)direkta innehav eller indirekta innehav via ett godkänt portföljföretag av enskilda reala tillgångar med ett värde på eller motsvarande i den valuta och då utgifterna uppstod. Ett godkänt portföljföretag som avses i artikel 10 ska vara ett annat portföljföretag än ett företag för kollektiva investeringar som ska uppfylla följande krav: a)Det är inte ett finansiellt företag. b)Det är ett företag som i)inte är upptaget till handel på en reglerad marknad eller på en multilateral handelsplattform, eller ii)är upptaget till handel på en reglerad marknad eller på en multilateral handelsplattform och har ett börsvärde på högst . c)Det har sitt säte i en medlemsstat, eller i tredjeland under förutsättning att det tredjelandet i)inte identifierats av arbetsgruppen för finansiella åtgärder som en högrisk och icke samarbetsvillig jurisdiktion, ii)har undertecknat en överenskommelse med hemmedlemsstaten för Eltif-förvaltaren och med varje annan medlemsstat där andelarna eller aktierna i är avsedda att marknadsföras för att säkerställa att tredjelandet till fullo uppfyller standarderna i artikel 26 i modellavtal för skatter på inkomst och förmögenhet och att det säkerställer ett effektivt informationsutbyte i skatteärenden, inbegripet eventuella multilaterala skatteavtal. 2.Genom undantag från punkt 1 a i den här artikeln kan ett godkänt portföljföretag vara ett finansiellt företag som uteslutande finansierar godkända portföljföretag som avses i punkt 1 i den här artikeln eller reala tillgångar som avses i artikel 10 e. Europeiska unionens officiella tidning L 123/111 1.En Eltif-fond ska investera av sitt kapital i godtagbara investeringstillgångar. 2.En Eltif-fond får högst investera a)av sitt kapital i instrument som emitterats av eller lån som beviljats till ett enskilt godkänt portföljföretag, b)av sitt kapital direkt eller indirekt i en enskild real tillgång, c)av sitt kapital i andelar eller aktier i en enskild Eltif-fond, EuVECA-fond eller EuSEF-fond, d)av sitt kapital i tillgångar som avses i artikel 9.1 b om de tillgångarna har utfärdats av ett enskilt organ. 3.Det sammanlagda värdet av andelar eller aktier i , EuVECA-fonder, EuSEF-fonder i en Eltif-fondportfölj får inte överstiga av värdet av Eltif-fondens kapital. 4.Den sammanlagda risken av motpartsexponeringar för Eltif-fonden som härrör från OTC-derivattransaktioner, repor eller omvända repor får inte överstiga av värdet av Eltif-fondens kapital. 5.Genom undantag från punkt 2 a och 2 b får Eltif-fonden höja den nämnda gränsen på till , förutsatt att innehavet av det sammanlagda värdet på Eltif-fondens tillgångar i godkända portföljföretag och i enskilda reala tillgångar i vilka det investerar av sitt kapital inte överstiger av värdet av Eltif-fondens kapital. 6.Genom undantag från punkt 2 d får en Eltif-fond höja 5-procentsgränsen till när obligationer är emitterade av ett kreditinstitut som har sitt säte i en medlemsstat och enligt lag omfattas av särskild offentlig tillsyn avsedd att skydda obligationsinnehavare. Särskilt ska iakttas att kapital som härrör från emissionen av sådana obligationer i enlighet med lag ska investeras i tillgångar som, under obligationernas hela giltighetstid, kan täcka de med obligationerna förenade fordringarna och som i händelse av emittentens fallissemang med prioritet ska användas för återbetalning av kapital och upplupen ränta. 7.Bolag som ingår i samma koncern med konsoliderad redovisning i enlighet med och rådets direktiv /34/EU (1) eller i enlighet med erkända internationella redovisningsregler ska räknas som ett enskilt godkänt portföljföretag eller enskilt organ vid beräkningen av de gränser som avses i punkterna 1–6. I de fall där Eltif-fonden begår en överträdelse av de diversifieringskrav som fastställs i artikel 13.2–13.6 och överträdelsen har legat utom Eltif-förvaltarens kontroll ska denne inom en lämplig tidsperiod vidta de åtgärder som krävs för att rätta till situationen, med vederbörlig hänsyn till intressena hos Eltif-fondens investerare. L 123/112 Europeiska unionens officiella tidning 1.En Eltif-fond får låna penningmedel, under förutsättning att sådan upplåning uppfyller samtliga följande villkor: a)Den motsvarar inte av värdet på Eltif-fondens kapital. b)Den tjänar syftet att investera i godtagbara investeringstillgångar, med undantag för lån enligt artikel 10 c, under förutsättning att Eltif-fondens innehav av kontanter eller likvida medel inte räcker för att göra investeringarna i fråga. c)Den lånas upp i samma valuta som de tillgångar som ska förvärvas med penninglånet. d)Den har en förfallotid som inte överstiger Eltif-fondens livslängd. e)Den belastar inte tillgångar som motsvarar av värdet på Eltif-fondens kapital. 2.Eltif-förvaltaren ska specificera i Eltif-fondens prospekt huruvida det ingår i investeringsstrategin att låna pengar eller inte. Tillämpning av reglerna om portföljsammansättning och diversifiering 1.De investeringsgränser som anges i artikel 13.1 ska a)tillämpas senast den dag som anges i fondbestämmelserna eller bolagsordningen för Eltif-fonden, b)upphöra att gälla när Eltif-fonden börjar sälja tillgångar i syfte att lösa in investerares andelar eller aktier efter utgången av Eltif-fondens livslängd, c)tillfälligt upphävas om Eltif-fonden anskaffar ytterligare kapital eller minskar sitt befintliga kapital, så länge som ett sådant tillfälligt upphävande inte varar . Det datum som avses i led a i första stycket ska ta hänsyn till de särdrag och egenskaper hos de tillgångar som Eltiffonden ska investera i, och ska inte inträffa senare än antingen efter dagen för Eltif-fondens auktorisation, eller efter Eltif-fondens halva livslängd som fastställs i enlighet med artikel 18.3, beroende på vilket som infaller först. I undantagsfall får Eltif-fondens behöriga myndighet efter inlämnande av en vederbörligen motiverad investeringsplan godkänna en förlängning av denna tidsfrist med ytterligare högst . Om en långfristig tillgång som Eltif-fonden har investerat i utfärdas av ett godkänt portföljföretag som inte längre uppfyller kraven i artikel 11.1 b, kan den långsiktiga tillgången fortsätta att tas med vid beräkningen av den investerings begränsning som avses i artikel 13.1 på högst från och med den dag då det godkända portfölj företaget inte längre uppfyller kraven i artikel 11.1 b. INLÖSEN AV, HANDEL MED OCH UTFÄRDANDE AV ANDELAR ELLER AKTIER I EN Eltif-FOND SAMT UTDELNING AV Policy för inlösen och livslängd för Eltif-fonder Investerarna i Eltif-fonden ska inte ha möjlighet att begära inlösen av sina andelar eller aktier före utgången av Europeiska unionens officiella tidning L 123/113 Genom undantag från punkt 1 får fondbestämmelserna eller bolagsordningen för Eltif-fonden innehålla en möjlighet till inlösen innan utgången av Eltif-fondens livstid under förutsättning att samtliga följande villkor är uppfyllda: a)Inlösen beviljas inte före det datum som anges i artikel 17.1 a. b)Eltif-förvaltaren ska vid tiden för auktorisationen och under Eltif-fondens livslängd kunna visa för behöriga myndigheter att det finns ett lämpligt likviditetsförvaltningssystem och effektiva förfaranden för att övervaka Eltiffondens likviditetsrisk, i enlighet med Eltif-fondens långsiktiga investeringsstrategi och den föreslagna policyn för inlösen. c)Eltif-förvaltaren anger en fastställd policy för inlösen där det klart och tydligt framgår under vilka perioder investerarna får begära inlösen. d)Eltif-fondens policy för inlösen säkerställer att det totala inlösenbeloppet begränsas till en viss procentandel av Eltif-fondens tillgångar som avses i artikel 9.1 b. Denna procentandel ska vara anpassad till den likviditetsförvaltning och investeringsstrategi som Eltif-förvaltaren har redovisat. e)Eltif-fondens policy för inlösen säkerställer att investerare behandlas rättvist och att inlösen beviljas proportionellt om det totalt begärda inlösenbeloppet inom överstiger procentandelen som avses i led d i denna punkt. 3.Eltif-fondens livslängd ska vara förenlig med Eltif-fondens långsiktiga natur och vara tillräcklig för att täcka livscykeln för var och en av Eltif-fondens enskilda tillgångar, mätt i förhållande till tillgångens likviditetsprofil och ekonomiska livscykel, liksom med Eltif-fondens uppsatta investeringsmål. 4.Investerare kan begära att få en Eltif-fond avvecklad om deras begäran om inlösen, som gjorts i enlighet med Eltiffondens policy för inlösen, inte har uppfyllts från och med det datum då begäran om inlösen gjordes. 5.Investerare ska alltid ges möjlighet att få återbetalning i pengar. 6.Återbetalning in natura av tillgångar från en Eltif-fond ska bara vara möjlig om samtliga nedanstående villkor är uppfyllda: a)Om fondbestämmelserna eller bolagsordningen för Eltif-fonden ger möjlighet till det, förutsatt att alla investerare behandlas rättvist. b)Investeraren skriftligen begär återbetalning i form av en andel av Eltif-fondens tillgångar. c)Det inte finns några särskilda regler som begränsar överföringen av de tillgångarna. 7.Esma ska utarbeta förslag till tekniska standarder för tillsyn som anger under vilka förhållanden en Eltif-fonds livslängd anses vara tillräckligt lång för att täcka livscykeln för var och en av de enskilda tillgångarna i Eltif-fonden, som avses i punkt 3. ska överlämna dessa förslag till tekniska standarder för tillsyn till kommissionen . Kommissionens ska ges befogenhet att anta de tekniska standarder för tillsyn som avses i första stycket i enlighet med artiklarna 10–14 i förordning (EU) nr 1095/2010. L 123/114 Europeiska unionens officiella tidning Om det sker en betydande ändring av en tillgångs värde ska Eltif-förvaltaren redovisa detta för investerarna i sina regelbundna rapporter. Nyemissioner av andelar eller aktier 1.En Eltif-fond kan erbjuda nyemissioner av andelar eller aktier i enlighet med sina fondbestämmelser eller sin bolagsordning. 2.En Eltif-fond får inte emittera nya andelar eller aktier till ett pris som understiger värdet på dess fondandelsvärde utan att först ha erbjudit dessa andelar eller aktier till det priset till befintliga investerare i Eltif-fonden. 1.En Eltif-fond ska anta en tidsplan för en ordnad avyttring av sina tillgångar i syfte att lösa in investerares andelar eller aktier efter utgången av Eltif-fondens livslängd och ska underrätta Eltif-fondens behöriga myndighet om detta senast före datumet för utgången av Eltif-fondens livslängd. 2.Den tidsplan som avses i punkt 1 ska omfatta följande: a) En bedömning av marknaden för presumtiva köpare. b)En bedömning och jämförelse av potentiella försäljningspriser. c)En värdering av de tillgångar som ska avyttras. d)En tidsram för tidsplanen för avyttring. 3.Esma ska utarbeta förslag till tekniska standarder för tillsyn som specificerar de kriterier som ska användas för bedömningarna i punkt 2 a och värderingen i punkt 2 c. ska överlämna dessa förslag till tekniska standarder för tillsyn till kommissionen . Kommissionens ska ges befogenhet att anta de tekniska standarder för tillsyn som avses i första stycket i enlighet med artiklarna 10–14 i förordning (EU) nr 1095/2010. Utdelning av intäkter och kapital En Eltif-fond får regelbundet till investerare dela ut de intäkter som genereras från de tillgångar som ingår i portföljen. De intäkterna ska omfatta a)intäkter som tillgångarna regelbundet genererar, b)den värdestegring som realiseras efter avyttringen av en tillgång. 2.Intäkterna får inte delas ut i den omfattning de behövs för Eltif-fondens framtida åtaganden. 3.En Eltif-fond får minska sitt kapital proportionellt vid en avyttring av en tillgång före utgången av Eltif-fondens livslängd, förutsatt att Eltif-förvaltaren anser att en sådan avyttring ligger i investerarnas intresse. 4.Eltif-fonden ska i sina fondbestämmelser eller sin bolagsordning ange den utdelningspolicy Eltif-fonden kommer att tillämpa under sin livslängd. Europeiska unionens officiella tidning L 123/115 2.Prospektet ska innehålla all den information som krävs för att göra det möjligt för investerare att göra en välgrundad bedömning av den föreslagna investeringen och särskilt den därmed förenade risken. 3.Prospektet ska åtminstone innehålla följande: a)En redogörelse om hur Eltif-fondens investeringsmål och strategi för att uppnå dessa mål karaktäriserar fonden som långsiktig. b)Information som ska lämnas av företag för kollektiva investeringar av sluten typ enligt direktiv /71/EG och förordning (EG) nr 809/2004. c)Information som ska redovisas till investerare enligt artikel 23 i direktiv /61/EU, om det inte redan omfattas av led b i denna punkt. d)En tydlig hänvisning till de kategorier av tillgångar i vilka Eltif-fonden får investera. e)En tydlig angivelse av de jurisdiktioner i vilka Eltif-fonden får investera. f)All annan information som de behöriga myndigheterna anser vara relevant vid tillämpningen av punkt 2. 4.Prospektet och allt annat marknadsföringsmaterial ska på ett tydligt sätt informera investerarna om Eltif-fondens illikvida natur. Prospektet och allt annat marknadsföringsmaterial ska tydligt a)informera investerarna om att Eltif-fondens investeringar är av långsiktig karaktär, b)informera investerarna om utgången av Eltif-fondens livslängd liksom möjligheten att förlänga Eltif-fondens livslängd om en sådan finns föreskriven, och i så fall villkoren för detta, c)ange om Eltif-fonden är avsedd att marknadsföras till icke-professionella investerare, d)förklara investerarnas rättigheter att lösa in sina investeringar i enlighet med artikel 18 och bestämmelserna eller bolagsordningen för Eltif-fonden, e)ange hur ofta och när eventuella utdelningar görs till investerare under Eltif-fondens livslängd, f)ge råd till investerare om att bara en liten andel av deras samlade investeringsportfölj bör investeras i en Eltif-fond, g)beskriva Eltif-fondens risksäkringspolicy, inbegripet en framträdande angivelse av att finansiella derivatinstrument endast får användas för att säkra inneboende risker i Eltif-fondens andra investeringar och en angivelse av de möjliga effekter en användning av finansiella derivatinstrument skulle kunna få på Eltif-fondens riskprofil, h)informera investerare om de risker som är förknippade med att investera i reala tillgångar, inbegripet infrastruktur, i)regelbundet informera investerarna, minst en gång , om de jurisdiktioner i vilka Eltif-fonden har investerat. 5.Utöver den information som krävs enligt artikel 22 i direktiv /61/EU ska Eltif-fondens årsrapport innehålla följande: a)En kassaflödesrapport. b)Information om alla innehav av instrument som involverar unionens budgetmedel. c)Information om värdet på de enskilda godkända portföljföretagen och värdet av andra tillgångar i vilka Eltif-fonden har investerat, inbegripet värdet av använda finansiella derivatinstrument. d)Information om de jurisdiktioner där Eltif-fondens tillgångar är belägna. 6.På begäran av en icke-professionell investerare ska Eltif-förvaltaren också tillhandahålla ytterligare information om de kvantitativa gränser som gäller för Eltif-fondens riskhantering, de metoder som har valts för denna och den senaste utvecklingen av riskerna med och avkastningen från de viktigaste tillgångskategorierna. L 123/116 Europeiska unionens officiella tidning Fondbestämmelserna eller bolagsordningen för en Eltif-fond ska utgöra en integrerad del av prospektet och ska bifogas detta. De dokument som avses i första stycket behöver dock inte bifogas prospektet när investeraren informerats om att han eller hon på begäran kommer att tillställas de dokumenten eller få upplysning om var han eller hon kan ta del av dem i varje medlemsstat där andelarna eller aktierna marknadsförs. 3.Prospektet ska specificera på vilket sätt årsrapporten ska tillhandahållas investerarna. Det ska föreskrivas att en papperskopia av årsrapporten på begäran ska levereras kostnadsfritt till icke-professionella investerare. 4.Investerarna ska på begäran kostnadsfritt tillhandahållas prospektet samt den senaste publicerade årsrapporten. Prospektet får tillhandahållas på ett varaktigt medium eller via en webbplats. Icke-professionella investerare ska på begäran få en papperskopia kostnadsfritt. 5.All väsentlig information i prospektet ska hållas aktuell. Prospektet ska tydligt informera investerare om storleken på de olika kostnader som direkt eller indirekt belastar investeraren. De olika kostnaderna ska grupperas enligt följande rubriker: a)Startkostnader för Eltif-fonden. b)Kostnader för förvärv av tillgångar. c)Förvaltning och prestationsbaserade avgifter. d)Distributionskostnader. e)Övriga kostnader, inklusive administrativa kostnader, tillsynskostnader, förvaringskostnader, depåavgifter, kostnader för professionella tjänster och revisionskostnader. 2.Prospektet ska ange kostnadernas samlade andel i förhållande till Eltif-fondens kapital. 3.Esma ska utarbeta förslag till tekniska standarder för tillsyn för att specificera de gemensamma definitionerna, beräkningsmetoderna och presentationsformen för de kostnader som avses i punkt 1 och den samlade andel som avses i punkt 2. Vid utarbetandet av dessa förslag till tekniska standarder för tillsyn ska ta hänsyn till de tillsynsstandarder som avses i artikel 8.5 a och c i förordning (EU) nr 1286/2014. ska överlämna dessa förslag till tekniska standarder för tillsyn till kommissionen . Kommissionens ska ges befogenhet att anta de tekniska standarder för tillsyn som avses i första stycket i enlighet med artiklarna 10–14 i förordning (EU) nr 1095/2010. MARKNADSFÖRING AV ANDELAR ELLER AKTIER I Eltif-FONDER Tillgängliga faciliteter för investerare Förvaltaren av en Eltif-fond vars andelar eller aktier är avsedda att marknadsföras till icke-professionella investerare ska i varje medlemsstat där förvaltaren avser att marknadsföra sådana andelar eller aktier, införa faciliteter tillgängliga för att teckna, göra utbetalningar till innehavare av andelar eller aktier, verkställa återköp eller inlösen av andelar eller aktier Europeiska unionens officiella tidning L 123/117 Intern bedömningsprocess för Eltif-fonder som marknadsförs till icke-professionella investerare 1.Förvaltaren av en Eltif-fond vars andelar eller aktier är avsedda att marknadsföras till icke-professionella investerare ska inrätta och tillämpa en särskild intern process för bedömning av den Eltif-fonden innan den marknadsförs eller distribueras till icke-professionella investerare. 2.Som ett led i den interna process som avses i punkt 1 ska Eltif-förvaltaren bedöma huruvida Eltif-fonden är lämplig att marknadsföras till icke-professionella investerare, med beaktande av åtminstone: a)Eltif-fondens livslängd, och b)Eltif-fondens avsedda investeringsstrategi. 3.Eltif-förvaltaren ska tillhandahålla distributörer all lämplig information om Eltif-fonden som marknadsförs till icke-professionella investerare, inbegripet all information om dess livslängd och investeringsstrategi samt om den interna bedömningsprocessen och de jurisdiktioner i vilka Eltif-fonden tillåts investera. Särskilda krav för distributionen av Eltif-fonder till icke-professionella investerare När andelar eller aktier i en Eltif-fond erbjuds eller säljs direkt till en icke-professionell investerare ska Eltif-förvaltaren inhämta information om följande: a)Den icke-professionella investerarens kunskaper och erfarenheter på det investeringsområde som är relevant för Eltif-fonden.