prop · H4033 · 2016-09-27 00:00:00 — (24)Vissa särskilda skyddsmekanismer bör fastställas för att säkerställa att godkända riskkapitalfonder endast mark nadsförs till investerare som har den erfarenhet, det prak tiska kunnande och den sakkunskap som fordras för att fatta egna investeringsbeslut och göra en korrekt bedöm ning av riskerna hos dessa fonder och för att bevara investerarnas förtroende för och tillit till godkända risk kapitalfonder. Därför bör godkända riskkapitalfonder bara marknadsföras till investerare som är professionella kunder eller kan behandlas som sådana enligt Europapar lamentets och rådets direktiv /39/EG av om marknader för finansiella instrument (1). För att få en tillräckligt bred investerarbas för investeringar i godkända riskkapitalfonder är det också önskvärt att vissa andra investerare får tillgång till godkända riskkapi talfonder, däribland förmögna privatpersoner. För dessa andra investerare bör dock särskilda skyddsmekanismer fastställas, för att se till att godkända riskkapitalfonder bara marknadsförs till investerare med en lämplig profil för sådana investeringar. Europeiska unionens officiella tidning L 115/5 För att säkerställa att endast förvaltare av godkända risk kapitalfonder som uppfyller enhetliga kvalitetskriterier av seende deras agerande på marknaden använder beteck ningen EuVECA, bör det finnas uppföranderegler och regler om förhållandet mellan dessa förvaltare och deras investerare. Av samma skäl bör enhetliga villkor för hur sådana förvaltare ska hantera intressekonflikter fastställas. I dessa regler och villkor bör det även krävas att förval tare har erforderliga organisatoriska och administrativa rutiner för att trygga korrekt hantering av intressekon flikter. Om en förvaltare av en godkänd riskkapitalfond avser att delegera uppgifter till tredje part bör förvaltarens ansvar gentemot riskkapitalfonden och dess investerare inte på verkas av en sådan delegering av uppgifter till en tredje part. Vidare bör förvaltaren inte delegera uppgifter i så dan omfattning att denne i praktiken kan anses fungera som förvaltare av en godkänd riskkapital fond utan i stället blivit ett brevlådeföretag. Förvaltaren bör förbli ansvarig för att de delegerade uppgifterna ut förs korrekt och att denna förordning alltid efterlevs. Delegeringen av uppgifter bör inte försvåra en effektiv tillsyn av förvaltaren och i synnerhet inte hindra förval taren från att agera, eller fonden från att förvaltas, i investerarnas bästa intresse. För att säkerställa att beteckningen EuVECA har integritet bör kvalitetskriterier för organisationen av förvaltaren av en godkänd riskkapitalfond fastställas. Därför bör enhet liga, proportionella krav avseende behovet av att ha lämpliga tekniska resurser och personalresurser fastställas. För att säkerställa korrekt förvaltning av godkända risk kapitalfonder och förvaltarens förmåga att hantera poten tiella risker som uppstår i verksamheten bör enhetliga, proportionella krav på förvaltarna av godkända riskkapi talfonder att inneha tillräckliga egna medel föreskrivas. Dessa egna medel bör vara tillräckliga för att säkerställa korrekt förvaltning av godkända riskkapitalfonder och dess kontinuitet. (30)Enhetliga bestämmelser om årsredovisning bör fastställas för att säkerställa att förvaltare av godkända riskkapital fonder som använder beteckningen EuVECA redovisar sin verksamhet i tillräcklig utsträckning. (31)För att gentemot investerarna säkerställa att beteckningen EuVECA har integritet, bör den bara användas av förval tare av godkända riskkapitalfonder som ger full insyn i sin investeringspolitik och sina investeringsmål. Enhetliga bestämmelser om informationskrav som en sådan förval tare ska uppfylla gentemot sina investerare bör därför fastställas. Viktigast bland dessa är skyldigheten att lämna information före avtal om den godkända riskkapitalfon dens investeringsstrategi och mål, om använda investe ringsinstrument, om kostnader och tillhörande avgifter samt om risk- och avkastningsprofilen för den investe ring som föreslås i en godkänd fond. För att uppnå en hög grad av transparens bör kraven också omfatta infor mation om hur ersättningar till förvaltarna beräknas. (32)För att säkerställa en effektiv tillsyn av de enhetliga kra ven i denna förordning, bör den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten kontrollera att förvaltare av godkända riskkapitalfonder följer de enhetliga krav som anges i denna förordning. Därför bör de förvaltare som avser marknadsföra sina godkända fonder under beteckningen EuVECA underrätta den behöriga myndigheten i sin hem medlemsstat om den avsikten. Den behöriga myndighe ten bör registrera fondförvaltaren om alla nödvändiga uppgifter har lämnats in och om det finns lämpliga ar rangemang för att uppfylla kraven i denna förordning. Den registreringen bör gälla i hela unionen. (33)För att underlätta effektiv gränsöverskridande marknads föring av godkända riskkapitalfonder bör registreringen av förvaltaren ske så snabbt som möjligt. (34)Även om det i denna förordning finns skyddsmekanis mer för att fastställa att medel används på ett korrekt sätt, bör tillsynsmyndigheterna vara vaksamma när de förvissar sig om att dessa skyddsmekanismer följs. L 115/6 Europeiska unionens officiella tidning För en effektiv tillsyn av de krav som fastställs i denna förordning, bör den även föreskriva ett förfarande för gränsöverskridande anmälningar mellan de behöriga till synsmyndigheterna, som ska utlösas av registreringen av en förvaltare av en godkänd riskkapitalfond i dennes hemmedlemsstat. För att upprätthålla transparenta villkor för godkända riskkapitalfonders marknadsföring i hela unionen, bör Europeiska tillsynsmyndigheten (Europeiska värdepap pers- och marknadsmyndigheten) (), inrättad genom och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 (1) ges i uppgift att upprätthålla en central databas över förvaltare av godkända riskkapitalfonder och de godkända riskkapitalfonder som de förvaltar som registrerats i enlighet med denna förordning. Om den behöriga myndigheten i värdmedlemsstaten har tydliga och påvisbara skäl att tro att förvaltaren av en godkänd riskkapitalfond handlar i strid med denna för ordning inom dess territorium, bör den informera den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten om det ta, vilken bör vidta lämpliga åtgärder. Om en förvaltare av en godkänd riskkapitalfond fortsät ter att handla på ett sätt som tydligt bryter mot denna förordning, trots de åtgärder som den behöriga myndig heten i hemmedlemsstaten har vidtagit, eller om den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten inte vidtar åtgärder inom rimlig tid, bör den behöriga myndigheten i värdmedlemsstaten, efter att ha informerat den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten, ha möjlighet att vidta alla lämpliga åtgärder för att skydda investerarna, inklu sive att eventuellt hindra den berörda förvaltaren från att fortsätta med eventuell marknadsföring av sina riskkapi talfonder i värdmedlemsstaten. För att säkerställa effektiv övervakning av de enhetliga kriterier som fastställs i denna förordning, innehåller denna förordning en förteckning över tillsynsbefogenhe ter som behöriga myndigheter måste ha till sitt förfogan de. ning, nämligen bestämmelserna om portföljsammansätt ning, skyddsåtgärder avseende tillåtna investerares identi tet och om att användningen av beteckningen EuVECA förbehålls förvaltare av godkända riskkapitalfonder som är registrerade i enlighet med denna förordning. En över trädelse av dessa huvudbestämmelser bör i tillämpliga fall medföra förbud mot att använda beteckningen och av registrering av den berörda förvaltaren. (42)Tillsynsinformation bör utbytas mellan de behöriga myn digheterna i hem- och värdmedlemsstaterna och . (43)Effektivt samarbete på tillsynsområdet mellan organ som ska övervaka efterlevnaden av de enhetliga kriterierna i denna förordning förutsätter att en hög grad av tystnads plikt bör tillämpas för alla berörda nationella myndighe ter och för . (44)Befogenheten att anta akter i enlighet med artikel 290 i EUF-fördraget bör delegeras till kommissionen i syfte att specificera denna förordnings krav samt olika kategorier av sådana intressekonflikter som förvaltare av godkända riskkapitalfonder måste undvika samt vilka åtgärder som bör vidtas i detta avseende. Det är av särskild vikt att kommissionen genomför lämpliga samråd under sina för beredelser, inklusive på expertnivå. När kommissionen förbereder och utarbetar delegerade akter bör den se till att relevanta handlingar översänds till parlamentet och rådet och att detta sker så snabbt som möjligt och på lämpligt sätt. (45)Tekniska standarder för finansiella tjänster bör säkerställa en konsekvent harmonisering och hög tillsynsnivå i hela unionen. Då har mycket specialiserad sakkunskap, skulle det vara ändamålsenligt och lämpligt att ge organet i uppdrag att för kommissionen ta fram förslag till tek niska standarder för genomförande som inte inbegriper politiska val. Europeiska unionens officiella tidning L 115/7 från den dag då denna förordning börjar tillämpas bör kommissionen genomföra en översyn av denna förordning för att bedöma riskkapitalmarknadens utveckling. Översynen bör innehålla en allmän gransk ning av hur denna förordnings bestämmelser har fung erat och vilka erfarenheter som gjorts vid tillämpningen av dem. På grundval av översynen bör kommissionen lägga fram en rapport för och rådet, i förekommande fall åtföljd av lagstiftningsförslag. Dessutom bör kommissionen efter den dag då denna förordning börjar tillämpas inleda en översyn av samspelet mellan denna förordning och andra bestäm melser om företag för kollektiva investeringar och deras förvaltare, särskilt bestämmelserna i direktiv /61/EU. Denna översyn bör särskilt ta upp denna förordnings räckvidd, och utvärdera huruvida det är nödvändigt att utvidga räckvidden så att större förvaltare av alternativa investeringsfonder kan utnyttja beteckningen EuVECA. På grundval av översynen bör kommissionen lägga fram en rapport för och rådet, i förekom mande fall åtföljd av lagstiftningsförslag. Inom ramen för den översynen bör kommissionen utvär dera eventuella hinder som kan ha påverkat investerares intresse för fonderna negativt, inklusive hur institutionella investerare påverkas av andra regleringar av tillsynskarak tär som kan gälla för dem. Dessutom bör kommissionen samla in uppgifter för att utvärdera beteckningen EuVECA:s bidrag till andra unionsprogram, t.ex. Horisont 2020, som också syftar till att stödja innovation inom unionen. Mot bakgrund av kommissionens meddelande av ”Flaggskeppsinitiativ i 2020-stra tegin – Innovationsunionen” och kommissionens medde lande av om en åtgärdsplan för att förbättra små och medelstora företags tillgång till finan siering är det viktigt att säkerställa effektiviteten i offent liga program som bedrivs i unionen för att stödja risk kapitalmarknaden samt samordningen och den ömsesi diga samstämmigheten mellan unionens olika politik områden som syftar till att främja innovation, däribland konkurrens- och forskningspolitik. En viktig tyngdpunkt för unionens politik för innovation och tillväxt är grön teknik, med hänsyn till unionens mål att vara en global ledare när det gäller smart och hållbar tillväxt och energi och resurseffektivitet, även när det gäller finansiering för små och medelstora företag. Vid en översyn av denna förordning bör kommissionen bedöma dess inverkan på (52)Europeiska investeringsfonden (EIF) investerar bland an nat i riskkapitalfonder i unionen. Åtgärderna i denna förordning som ska göra det lättare att identifiera risk kapitalfonder som uppvisar fastställda gemensamma sär drag, bör göra det lättare för EIF att identifiera riskkapi talfonder enligt denna förordning som möjliga investe ringsmål. EIF bör därför uppmuntras att investera i god kända riskkapitalfonder. (53)I denna förordning respekteras de grundläggande rättig heter och iakttas de principer som erkänns särskilt i Europeiska unionens stadga om de grundläggande rättig heterna, inklusive rätten till respekt för privat- och famil jeliv (artikel 7) samt näringsfrihet (artikel 16). (54)och rådets direktiv /46/EG av om skydd för enskilda personer med avseende på behandling av personuppgifter och om det fria flödet av sådana uppgifter (1) reglerar behandlingen av personuppgifter som utförs i medlemsstaterna inom ramen för denna förordning och under tillsyn av med lemsstaternas behöriga myndigheter, särskilt de offentliga oberoende myndigheter som medlemsstaterna utsett. Eu ropaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 45/2001 av om skydd för enskilda då gemenskapsinstitutionerna och gemenskapsorganen be handlar personuppgifter och om den fria rörligheten för sådana uppgifter (2) reglerar behandlingen av person uppgifter som utförs av , inom ramen för den här förordningen och under överinseende av den europeiska datatillsynsmannen. (55)Denna förordning bör inte påverka tillämpningen av reg lerna för statligt stöd på godkända riskkapitalfonder. (56)Eftersom målen för denna förordning, nämligen att sä kerställa enhetliga krav på marknadsföring av godkända riskkapitalfonder och att inrätta ett enkelt registrerings system för förvaltare av godkända riskkapitalfonder och därmed underlätta marknadsföringen av godkända risk kapitalfonder i hela unionen, som full hänsyn tas till nödvändigheten av att säkerhet och tillförlitlighet i samband med användningen av beteckningen EuVECA vägs mot en effektivt fungerande riskkapitalmarknad samt kostnaderna för dess olika intressenter, inte i till räcklig utsträckning kan uppnås av medlemsstaterna och de därför, på grund av deras omfattning och verkningar, L 115/8 Europeiska unionens officiella tidning HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE. i samband med marknadsföring av godkända riskkapitalfonder i unionen, under förutsättning att de med avseende på de godkända riskkapitalfonder som de förvaltar SYFTE, TILLÄMPNINGSOMRÅDE OCH DEFINITIONER a) uppfyller kraven i direktiv /61/EU, och I denna förordning fastställs enhetliga krav och villkor för för valtare av företag för kollektiva investeringar som vill använda beteckningen EuVECA i samband med marknadsföring av god kända riskkapitalfonder i unionen, och därmed bidra till en väl fungerande inre marknad. I förordningen fastställs även enhetliga regler för marknads föring av godkända riskkapitalfonder till tillåtna investerare inom unionen, för sammansättningen av godkända riskkapital fonders portföljer, för tillåtna investeringsinstrument och inve steringsmetoder som ska användas av godkända riskkapitalfon der, samt för organisation, uppförande och transparens hos förvaltare som marknadsför godkända riskkapitalfonder inom unionen. Denna förordning ska tillämpas på förvaltare av företag för kollektiva investeringar enligt definitionen i artikel 3 a som uppfyller följande villkor: a) Deras totala förvaltade tillgångar överskrider inte det trös kelvärde som avses i artikel 3.2 b i direktiv /61/EU. b)De är etablerade i unionen. c)De är föremål för registrering hos de behöriga myndighe terna i sin hemmedlemsstat i enlighet med artikel 3.3 a i direktiv /61/EU. d)De förvaltar portföljer av godkända riskkapitalfonder. b)fortsätter att uppfylla artiklarna 3 och 5 och artikel 13.1 c och 13.1 i i denna förordning. När förvaltare av godkända riskkapitalfonder är externa förvaltare och är registrerade i enlighet med artikel 14, får de också förvalta företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag) om de är auktoriserade enligt direktiv /65/EG. I denna förordning avses med a)företag för kollektiva investeringar: AIF-fond enligt definitionen i artikel 4.1 a i direktiv /61/EU, b)godkänd riskkapitalfond: ett företag för kollektiva investe ringar som i)avser att investera av sitt summerade inbe talda kapital och ej inbetalda kapitalutfästelser i till utgör godkända investeringar, beräknat av investeringsbara belopp efter avdrag för alla relevanta kostnader och innehav i kontanter och likvida tillgångar, som fastställs i dess fondbestämmelser eller bolagsordning, ii)inte använder av sitt summerade inbetalda kapital och ej inbetalda kapitalutfästelser till förvärv av andra tillgångar än godkända investeringar, beräknat på grundval av investeringsbara belopp efter avdrag för alla relevanta kostnader och innehav av kontanter och likvida tillgångar, Europeiska unionens officiella tidning L 115/9 godkänt portföljföretag: ett företag som i)för den godkända riskkapitalfondens investering —inte är upptaget till handel på en reglerad marknad eller på en multilateral handelsplattform (MTF-platt form) enligt definitionen i artikel 4.1.14 och 4.1.15 i direktiv /39/EG, —har färre än 250 anställda, och —har en årsomsättning på högst eller en balansomslutning på högst , ii)inte i sig är ett företag för kollektiva investeringar, iii)inte är ett eller flera av följande: —ett kreditinstitut enligt definitionen i artikel 4.1 i och rådets direktiv /48/EG av om rätten att starta och driva verksamhet i kreditinstitut (1), — ett värdepappersföretag enligt definitionen i arti kel 4.1.1 i direktiv /39/EG, — ett försäkringsinstitut enligt definitionen i arti kel 13.1 i och rådets direktiv /138/EG av om upp tagande och utövande av försäkrings- och återför säkringsverksamhet (Solvens II) (2), —ett finansiellt holdingföretag enligt definitionen i artikel 4.19 i direktiv /48/EG, eller —ett holdingföretag med blandad verksamhet enligt definitionen i artikel 4.20 i direktiv /48/EG, iv)är etablerat på en medlemsstats territorium eller i ett tredjeland, under förutsättning att tredjelandet —inte är upptaget i förteckningen över icke sam arbetsvilliga länder och territorier av arbetsgruppen för finansiella åtgärder mot penningtvätt och finan fondandelarna eller aktierna i den godkända risk kapitalfonden är avsedda att marknadsföras för att säkerställa att tredjelandet till fullo uppfyller nor merna i artikel 26 i modellavtal för skatter på inkomst och förmögenhet och att det säkerställer ett effektivt informationsutbyte i skatteärenden in begripet eventuella multilaterala skatteavtal. e)godkända investeringar: något av följande instrument: i)egetkapital- eller hybridkapitalinstrument som emitte rats av —ett godkänt portföljföretag och som den godkända riskkapitalfonden direkt förvärvat av det godkända portföljföretaget, —ett godkänt portföljföretag i utbyte mot egetkapital instrument som det godkända portföljföretaget emitterat, eller —ett företag som det godkända portföljföretaget är ett majoritetsägt dotterföretag till och som den god kända riskkapitalfonden förvärvat i utbyte mot ak tier som det godkända portföljföretaget emitterat. ii)lån med eller utan säkerhet som den godkända risk kapitalfonden beviljat ett godkänt portföljföretag i vilket den godkända riskkapitalfonden redan innehar god kända investeringar, under förutsättning att högst av den godkända riskkapitalfondens summerade inbetalda kapital samt ej inbetalda kapitalutfästelser an vänds för sådana lån, iii)aktier i ett godkänt portföljföretag som har förvärvats från befintliga aktieägare i samma företag, iv)fondandelar eller aktier i en eller flera andra godkända riskkapitalfonder, under förutsättning att dessa god kända riskkapitalfonder inte själva har investerat mer L 115/10 Europeiska unionens officiella tidning eget kapital: ägarandel i ett företag i form av aktier eller andra former av andelar i det godkända portföljföretagets kapital som har emitterats till dess investerare, hybridkapital: varje typ av finansieringsinstrument som kom binerar eget kapital och lån och där avkastningen av in strumentet är kopplad till det godkända portföljföretagets vinst eller förlust, och där återbetalningen av instrumentet i händelse av konkurs inte är helt garanterad, marknadsföring: ett direkt eller indirekt erbjudande eller en placering på initiativ av förvaltaren av en godkänd riskkapi talfond eller för dennes räkning och som avser fondandelar eller aktier i en godkänd riskkapitalfond som denne för valtar, till eller tillsammans med investerare med hemvist eller säte i unionen, kapitalutfästelse: varje åtagande som förpliktigar en investe rare att inom den tidsperiod som fastställs i den godkända riskkapitalfondens fondbestämmelser eller bolagsordning, förvärva andelar i, eller lämna ett kapitaltillskott till, den fonden, hemmedlemsstat: den medlemsstat där förvaltaren av en god känd riskkapitalfond är etablerad och är föremål för regi strering hos de behöriga myndigheterna i enlighet med artikel 3.3 a i direktiv /61/EU, värdmedlemsstat: annan medlemsstat än hemmedlemsstaten där förvaltaren av en godkänd riskkapitalfond marknadsför godkända riskkapitalfonder i enlighet med denna förord ning, behörig myndighet: den nationella myndighet som hemmed lemsstaten genom lagar eller andra författningar utser att handlägga registreringen av förvaltare av företag för kollek tiva investeringar i enlighet med denna förordning. VILLKOR FÖR ANVÄNDNING AV BETECKNINGEN EuVECA Förvaltare av godkända riskkapitalfonder som uppfyller kraven i detta kapitel ska ha rätt att använda beteckningen EuVECA vid marknadsföringen av godkända riskkapitalfonder i unionen. 1.Förvaltare av godkända riskkapitalfonder ska säkerställa att förvärv av andra tillgångar än godkända investeringar tar i an språk högst av fondens summerade inbetalda kapital och ej inbetalda kapitalutfästelser. Tröskelvärdet på ska beräk nas på grundval av investeringsbara belopp efter avdrag för alla relevanta kostnader. Innehav i kontanter och likvida tillgångar ska inte beaktas vid beräkningen av den tröskeln eftersom kon tanter och likvida tillgångar inte ska anses som investeringar. 2.Förvaltare av godkända riskkapitalfonder får inte för den godkända riskkapitalfondens räkning använda metoder som ökar fondens exponering utöver nivån för dess kapitalutfästel ser, oberoende av om det sker genom lån av kontanter eller värdepapper, utnyttjande av derivatinstrument eller på annat sätt. 3.Förvaltare av godkända riskkapitalfonder får endast låna för den godkända riskkapitalfondens räkning, utfärdande eller ställande av säkerheter, under förutsättning att dessa lån, skuld förbindelser eller säkerheter täcks av ej inbetalda kapitalutfäs telser. Förvaltare av godkända riskkapitalfonder ska marknads föra fondandelar och aktier i godkända riskkapitalfonder enbart till investerare som betraktas som professionella kunder enligt avsnitt I i bilaga II till direktiv /39/EG eller som på begäran kan behandlas som professionella kunder enligt avsnitt II i bi laga II till direktiv /39/EG, eller till andra investerare som Europeiska unionens officiella tidning L 115/11 Punkt 1 ska inte gälla de investeringar som görs av före tagsledare, styrelseledamöter eller anställda som deltar i förvalt ningen av en förvaltare av en godkänd riskkapitalfond, när de investerar i de godkända riskkapitalfonder som de förvaltar. Förvaltare av riskkapitalfonder ska göra följande när det gäller de godkända riskkapitalfonder som de förvaltar: a)Handla hederligt, rättvist och med vederbörlig skicklighet, omsorg och skyndsamhet när de bedriver sin verksamhet. b)Tillämpa lämpliga riktlinjer och förfaranden för att förhindra oegentligheter som rimligen kan förväntas påverka investe rarnas och de godkända portföljföretagens intressen. c)Bedriva sin verksamhet på ett sådant sätt att den på bästa sätt gagnar de förvaltade godkända riskkapitalfonderna, dess investerare och marknadens integritet. d)Sorgfälligt välja och löpande övervaka investeringar i god kända portföljföretag. e)Inneha tillräcklig kunskap om och insikt i de godkända portföljföretag som de investerar i. f)Behandla sina investerare rättvist. g)Säkerställa att ingen investerare ges förmånsbehandling, så vida inte uppgifter om sådan förmånsbehandling lämnas i den godkända riskkapitalfondens fondbestämmelser eller bo lagsordning.