prop · H303170 · 2016-05-25 00:00:00 — En uppdaterad fondlagstiftning (UCITS V) Regeringens proposition 2015/16:170 En uppdaterad fondlagstiftning (UCITS V) Regeringen överlämnar denna proposition till . I propositionen föreslås lagändringar som syftar till att genomföra och rådets direktiv /91/EU av om ändring av direktiv /65/EG om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag) när det gäller förvaringsinstitutsfunktioner, ersättningspolicy och sanktioner. I propositionen föreslås ändringar i lagen (2004:46) om värdepappers- fonder, lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse, lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden och lagen (2013:561) om förval- tare av alternativa investeringsfonder. Därutöver föreslås en ändring i lagen (2006:451) om offentliga upp- köpserbjudanden på aktiemarknaden som endast avser rättelse av en felaktig hänvisning. Lagändringarna föreslås träda i kraft . 2015/16:170 Innehållsförteckning Förslag till riksdagsbeslut ................................................................. Förslag till lag om ändring i lagen (2004:46) om Förslag till lag om ändring i lagen (2004:297) om bank - och finansieringsrörelse Förslag till lag om ändring i lagen (2006:451) om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden Förslag till lag om ändring i lagen (2007:528) om Förslag till lag om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder Ärendet ............................................................och dess beredning Fondbolag ................................................och värdepappersfonder Några allmänna ......................................................utgångspunkter Anpassningar av svensk rätt Inga lagändringar utan ändring i sak Regler i rättsakter som antas av kommissionen Regler om ....................................................................ersättningar Ersättningspolicyn och dess innehåll Krav på att ha ett förvaringsinstitut och vem som Förvaring av tillgångarna i en värdepappersfond Förbud för förvaringsinstitut att återanvända tillgångar i en värdepappersfond penningflöden och övriga kontroller Skyldigheten att agera i fondandelsägarnas intresse Tillsyn .................................och rapportering av missförhållanden Rapportering om överträdelser – visselblåsning Krav på speciella procedurer för hur anmälningar ska omhändertas hos Skydd för den som rapporterar mot att drabbas av repressalier.................................... Krav på fondbolag att inrätta särskilda system för anmälningar .................................. Skydd för anmälarens identitet ....................... En anmälare ska inte göras ansvarig för att ha åsidosatt någon tystnadsplikt ................ Behandling av personuppgifter........................................ 9 Ingripanden och sanktioner............................................................ 9.2Nya och ändrade bestämmelser om ingripanden vid straffrättsliga påföljder?.................................. Strukturen för bestämmelser om ingripanden mot svenska företag.................... fondbolag, mot den som driver fondverksamhet utan att vara berättigad till det och mot vissa ägare ............................. Utökat ansvar för fysiska personer ................. 9.2.6Sanktioner mot fysiska personer i förhållande till förbudet mot dubbla förfaranden och rätten att inte belasta sig Nya och ändrade bestämmelser om sanktioner och andra administrativa åtgärder ........................................ 9.3.2Sanktioner och andra administrativa åtgärder mot juridiska personer .................... 9.3.3Sanktioner och andra administrativa åtgärder mot fysiska personer....................... 9.4Omständigheter som ska vara styrande vid beslut om 9.5Offentliggörande av beslut om sanktioner och andra Beslut i överträdelseärenden.......................................... Beslut och sanktionsföreläggande ................ Närmare om förfarandet med Möjlighet till gemensam handläggning av ingripandeärenden och ärenden om återkallelse av tillstånd på frivillig grund ..... Preskription och verkställighet ...................................... 10 Ikraftträdande- och övergångsbestämmelser................................ 2015/16:170 11 Konsekvenser för fondmarknaden och investerare......... Konsekvenser för företag ............................................... Konsekvenser för det allmänna ...................................... Konsekvenser i övrigt..................................................... Förslaget till lag om ändring i lagen (2004:46) om Förslaget till lag om ändring i lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse........................................ Förslaget till lag om ändring i lagen (2006:451) om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden ....... Förslaget till lag om ändring i lagen (2007:528) om Förslaget till lag om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder ................... och rådets direktiv /91/EU av om ändring av direktiv 2009/65/EG om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföre- tag) när det gäller förvaringsinstitutsfunktioner, ersättningspolicy och sanktioner .................................... Kommissionens delegerade förordning (EU) 2016/438 av om komplettering av och rådets direktiv /65/EG vad gäller krav avseende Utredningens sammanfattning av förslagen i betänkandet (UCITS V – En uppdaterad fondlagstiftning, SOU 2015:62) ..................................... Utredningens lagförslag i tilläggspromemorian till Förteckning över remissinstanserna ............................... Parallelluppställning över genomförandet i svensk rätt av direktiv /91/EU om ändring av direktiv 2009/65/EG (UCITS-direktivet)..................................... Utdrag ur protokoll vid regeringssammanträde ......... Regeringen föreslår att antar regeringens förslag till 1.lag om ändring i lagen (2004:46) om värdepappersfonder, 2.lag om ändring i lagen (2004:297) om bank- och finansierings- rörelse, 3.lag om ändring i lagen (2006:451) om offentliga uppköpserbjudan- den på aktiemarknaden, 4.lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, 5.lag om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder. 2015/16:170 2 Regeringen har följande förslag till lagtext. 2.1Förslag till lag om ändring i lagen (2004:46) om värdepappersfonder Härigenom föreskrivs1 i fråga om lagen (2004:46) om värde- pappersfonder2 dels att nuvarande 2 kap. 17 c § ska betecknas 2 kap. 17 f §, dels att 1 kap. 10 §, 2 kap. 19 och 21 §§, 3 kap. 1–4 §§, 4 kap. 15, 16 a och 18 §§, 12 kap. 1, 2, 6–8, 9, 11–14 och 19 §§, 13 kap. 1 § och 14 kap. 1 § och rubrikerna närmast före 12 kap. 1, 7 och 11 §§ ska ha följande lydelse, dels att rubriken närmast före nuvarande 2 kap. 17 c § ska sättas närmast före den nya 2 kap. 17 f §, dels att det ska införas 24 nya paragrafer, 2 kap. 17 c–17 e §§, 3 kap. 5–16 §§, 11 kap. 8 a § och 12 kap. 1 a, 1 b, 2 a, 8 a, 9 a–9 d §§ och närmast före 3 kap. 1, 3–6 och 8–16 §§ och 12 kap. 9 a § nya rubriker av följande lydelse. Nuvarande lydelse Föreslagen lydelse För förvaltningsbolags och fondföretags verksamhet i tilläm- pas 2 kap. 19 § första stycket och 20–21 §§ på motsvarande sätt. Utöver det som anges i första stycket tillämpas på motsvarande sätt – 2 kap. 17 c § för förvaltnings- – 2 kap. 17 f § för förvaltnings- bolags verksamhet i enligt bolags verksamhet i enligt 6 § första stycket 1, och 6 § första stycket 1, och – 4 kap. 20 § för fondföretags verksamhet i enligt 7 §. För filialer till förvaltningsbolag och fondföretag gäller i övrigt lagen (1992:160) om utländska filialer m.m. ska ha ett ersätt- ningssystem som främjar en sund 1Jfr och rådets direktiv /65/EG av om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag), i lydelsen enligt och rådets direktiv /91/EU. lagens rubrik 2013:563 2 kap. 17 c § 2014:558 rubriken närmast före 2 kap. 17 c § 2014:558. 3 Senaste lydelse 2014:558. Enskildas förhållanden till en värdepappersfond, ett fondbolag eller ett förvaringsinstitut får inte obehörigen röjas. Detsamma gäller en uppgift i en anmälan eller en utsaga om en misstänkt överträd- else av en bestämmelse som gäller för ett fondbolags verksamhet, om uppgiften kan avslöja anmälarens identitet. och effektiv riskhantering. Inom ramen för ersättnings- systemet ska fondbolaget upprätta och tillämpa en ersättningspolicy. ska tillhandahålla ändamålsenliga rapporterings- system för anställda som vill göra anmälningar om misstänkta över- trädelser av bestämmelser som gäller för verksamheten. Personuppgiftslagen (1998:204) gäller vid behandling av person- uppgifter inom ramen för sådana rapporteringssystem som avses i första stycket. En anställd hos ett fondbolag som har gjort en anmälan till eller Euro- peiska värdepappers- och mark- nadsmyndigheten om misstänkta överträdelser av bestämmelser som gäller för verksamheten får inte göras ansvarig för att ha åsidosatt någon tystnadsplikt, om anmälaren hade anledning att anta att en överträdelse hade skett. Detsamma gäller om en anställd har gjort en anmälan via det rapporteringssystem som avses i 17 d §. 19 §4 Enskildas förhållanden till en värdepappersfond, ett fondbolag eller ett förvaringsinstitut får inte obehörigen röjas. 4 Senaste lydelse 2013:563. ska ha sitt säte i eller, om det är en i etablerad filial, i ett annat land inom EES. 2015/16:170 I det allmännas verksamhet tillämpas i stället bestämmelserna i offentlighets- och sekretesslagen (2009:400). Om en fondandelsägare till- Om en fondandelsägare till- fogats skada genom att fond- fogats skada genom att fond- bolaget överträtt denna lag eller fondbestämmelserna, ska fond- bolaget ersätta skadan. fondandelsägare eller ett fond- bolag tillfogats skada genom att förvaringsinstitutet överträtt denna lag eller fondbestämmelserna, skall institutet ersätta skadan. Allmänna bestämmelser om förvaringsinstitut 1 §6 För varje värdepappersfond ska det finnas ett förvaringsinstitut. ska ha sitt säte i eller, om det är en i etablerad filial, i ett annat land inom EES. ska handla oberoende av fondbolaget och ute- slutande i andelsägarnas gemen- samma intresse. ställa de beslut av fondbolaget hederligt, rättvist, oberoende och som avser värdepappersfonden om de inte strider mot bestämmelserna i denna lag eller fondbestämmel- emot och förvara den egendom som ingår i fonden samt se till att tut åtskild från verksamheter som kan komma i konflikt med fond- fondandelar sker i enlighet med Senaste lydelse 2007:562. Senaste lydelse 2013:563. Ändringen innebär bl.a. att andra stycket tas bort. Senaste lydelse 2013:563. Avtalet ska bland annat reglera det informations- utbyte och den samordning som krävs för att institutet ska kunna utföra sina uppgifter för fondens räkning i enlighet med kraven i denna lag och andra författningar.Förvaringsinstitutets uppgifterAllmänna uppgifter 2.fondandelarnas värde beräk- nas enligt bestämmelserna i denna lag och fondbestämmelserna, 3.tillgångarna i fonden utan dröjsmål kommer institutet till handa, och 4.medlen i fonden används en- ligt bestämmelserna i denna lag och fondbestämmelserna. Om utländska finansiella instru- ment ingår i fonden, får förva- ringsinstitutet låta ett lämpligt utländskt förvaringsinstitut förvara dem. Ett sådant uppdrag fråntar inte förvaringsinstitutet dess an- svar enligt denna lag. ska identifi- era, hantera och övervaka eventu- ella intressekonflikter. Sådana konflikter ska redovisas för fondens andelsägare. får inte för en värdepappersfond ta upp eller bevilja lån eller gå i borgen. fondbolaget ingå ett skriftligt avtal som reglerar förhållandet mellan som avser värdepappersfonden om parterna, exempelvis det informa- de inte strider mot bestämmelserna i denna lag eller annan författning som krävs för att institutet och bolaget ska kunna uppfylla kraven samt se till att i denna lag och andra författ- 1. försäljning, inlösen och maku- lering av andelar i fonden genom- 8Senaste lydelse 2013:563. 9Senaste lydelse 2013:563. Ändringen innebär bl.a. att andra och tredje styckena tas bort. 2015/16:170 minstone sådana uppgifter som an- ges i artiklarna 30–33, 35 och 37 i kommissionens direktiv /43/EU av om genomförande av Europaparla- mentets och rådets direktiv /65/EG när det gäller organi- satoriska krav, intressekonflikter, uppföranderegler, riskhantering och innehållet i avtalet mellan ett förvaringsinstitut och ett förvalt- ningsbolag. Avtalet får omfatta flera värde- pappersfonder. I avtalet ska anges vilka värdepappersfonder som om- fattas. I ett avtal som ingås mellan ett förvaringsinstitut och ett förvalt- ningsbolag som förvaltar en värdepappersfond efter tillstånd enligt 1 kap. 6 b § ska det före- skrivas att svensk lag är tillämplig på avtalet. förs enligt denna lag och fond- bestämmelserna, 2.värdet av andelarna i fonden beräknas enligt denna lag och fondbestämmelserna, 3.ersättningar för transaktioner som berör en fonds tillgångar be- talas in till fonden utan dröjsmål, och 4.fondens intäkter används en- ligt bestämmelserna i denna lag och fondbestämmelserna. ska över- vaka värdepappersfondens penningflöden. ska särskilt se till att alla betalningar från investerare har tagits emot och att alla likvida medel i fonden har bokförts på likvidkonton som har öppnats i fondens namn eller i fondbolagets eller förvaringsinsti- tutets namn för fondens räkning. Likvidkonton enligt andra styck- et ska öppnas hos en centralbank, ett kreditinstitut med säte inom EES eller en bank som har auktoriserats i ett land utanför EES. Likvidkonton ska föras i enlighet med principerna i artikel 16 i kommissionens direktiv /73/EG av om genomförandet av och rådets direktiv /39/EG vad gäller för verksamheten i värdepappers- tillämpning av det direktivet, i den ursprungliga lydelsen. Om likvidkontot har öppnats i förvaringsinstitutets namn för fon- dens räkning, får medel som tillhör förvaringsinstitutet eller sådana enheter som avses i tredje stycket inte finnas på samma konto. Förvaring av tillgångarna i en värdepappersfond ska 1. depåförvara a)alla finansiella instrument som kan registreras på ett konto för finansiella instrument som har öppnats hos förvaringsinstitutet, och b)alla finansiella instrument som fysiskt kan levereras till för- varingsinstitutet, samt 2. kontrollera att fondbolaget, för värdepappersfondens räkning, har äganderätt till övriga till- gångar samt föra och hålla ett uppdaterat register över dem. , eller en uppdragstagare som utför uppgift- erna i första stycket, får inte åter- använda tillgångarna i en värde- pappersfond för egen räkning. Tillgångarna i en värdepappers- fond som depåförvaras enligt första stycket 1 får återanvändas endast för fondens räkning och under förutsättning att 1.förvaringsinstitutet följer fondbolagets instruktioner, 2.återanvändningen gagnar an- delsägarnas intressen, och 3.transaktionen omfattas av en likvid säkerhet av hög kvalitet a) som tagits emot av fonden inom ramen för ett avtal om säker- hetsöverlåtelse (återköpsavtal), b) vars marknadsvärde vid varje tidpunkt med marginal uppgår till minst marknadsvärdet av de åter- För att fullgöra sina uppgifter enligt 6 § första stycket 1 ska för- varingsinstitutet se till att alla på ett separat konto hos institutet i värdepappersfondens namn, eller i räkning, och i enlighet med principerna i artikel 16 i direktiv 2006/73/EG, För att fullgöra sina uppgifter enligt 6 § första stycket 2 ska för- eller handlingar från fondbolaget samt andra tillgängliga handling- ar till grund för sin bedömning av äganderätten till tillgångarna. Förteckning över tillgångarna i bundet ge fondbolaget en fullstän- dig förteckning över samtliga till- gångar som ingår i värdepappers- Förbud mot att ta upp eller bevilja lån eller gå i borgen en värdepappersfond ta upp eller bevilja lån eller gå i borgen. Allmänna krav på uppdragsavtal andra uppgifter än depåförvaring av tillgångar och kontroll av ägan- derätten enligt 6 § första stycket. Delegering enligt första stycket förutsätter att förvaringsinstitutet 1.kan visa att det finns ett objektivt skäl för delegering av uppgifterna och att avsikten inte är att kringgå kraven i denna lag eller annan författning, 2.har handlat med den skick- lighet, aktsamhet och omsorg som krävs vid valet av uppdragstagare, och 3.regelbundet övervakar upp- dragstagaren och dennes rutiner avseende delegerade uppgifter. Övriga villkor för uppdragsavtal ska, utöver det som anges i 10 § andra stycket och om inget annat följer av 12 §, förvissa sig om att uppdrags- tagaren 1.har den struktur och den sak- kunskap som krävs i förhållande till uppdraget, 2.om uppdraget avser depå- förvaringsuppgifter, a) omfattas av en effektiv regle- ring, inbegripet minimikapitalkrav och effektiv tillsyn över verksam- heten i den berörda jurisdiktionen, och b) omfattas av regelbunden ex- tern granskning för att säkerställa att de finansiella instrumenten finns i uppdragstagarens besitt- ning, 3.håller de anförtrodda till- gångarna åtskilda från egna och andras tillgångar så att de alltid går att identifiera, 4.har vidtagit alla nödvändiga åtgärder för att tillgångarna i värdepappersfonden, om upp- dragstagaren blir insolvent, inte ska vara tillgängliga för utdelning eller realisering till uppdrags- tagarens fordringsägare, och 5. uppfyller de allmänna skyldig- heter och respekterar de förbud som anges i 2, 3, 6 och 7 §§. Om lagstiftningen i ett land utanför EES kräver att vissa finan- siella instrument depåförvaras av en lokal enhet och det endast finns lokala enheter som inte uppfyller i 11 § 2 a, institutet trots det uppdra depåför- varingsuppgifter åt en sådan en- Detta får dock ske endast i den omfattning som är nödvändig en- ligt det landets lagstiftning och en- dast så länge det inte finns lokala enheter som uppfyller dessa krav. stycket krävs dessutom att 1. fondandelsägarna, gjorde sin investering, har blivit är nödvändig enligt det landets de risker som är förknippade med 2. fondbolaget har gett instruk- En uppdragstagare får i sin tur uppdra åt någon annan att utföra uppgifter enligt 10 § (vidaredele- gering), om samtliga villkor som delegering är uppfyllda. ansvar för förluster och annan skada Ansvar för förlust av finansiella instrument som depåförvaras Om förvaringsinstitutet eller en uppdragstagare har förlorat finan- siella instrument som depåförva- ras enligt 6 § första stycket 1, ska institutet utan onödigt dröjsmål återlämna finansiella instrument av samma slag eller utge ett belopp motsvarande värdet till fondbolaget för värdepappers- fondens räkning. är inte an- svarigt enligt första stycket om institutet kan visa att förlusten är orsakad av en yttre händelse utan- för institutets rimliga kontroll, och vars konsekvenser var omöjliga att undvika trots att alla rimliga an- strängningar gjorts. Ett avtal är ogiltigt i den ut- sträckning det utesluter eller be- gränsar förvaringsinstitutets an- svar enligt första stycket. Ansvar för övriga skador Om fondandelsägarna tillfogats annan skada än sådan som avses i 14 § genom att förvaringsinstitutet eller en uppdragstagare uppsåt- ligen eller av oaktsamhet har över- trätt denna lag eller andra författ- ningar som reglerar verksamheten, ska institutet ersätta skadan. Ett avtal är ogiltigt i den ut- sträckning det utesluter eller be- gränsar förvaringsinstitutets an- svar enligt första stycket. Ett uppdragsavtal avseende för- av tillgångar och kontroll av äganderätten enligt 6 § fråntar inte förvaringsinstitutet dess an- svar för förluster och annan skada enligt denna lag. om uppdragstagaren har vidare- delegerat uppgiften enligt 13 §. För varje värdepappersfond ska det finnas en aktuell informations- broschyr. Informationsbroschyren ska innehålla 1. fondbestämmelserna, 2. de ytterligare uppgifter som behövs för att man ska kunna bedöma fonden och den risk som är förenad med att investera i den, 3. en tydlig och lättbegriplig förklaring av fondens riskprofil, 4. uppgifter om det arbete eller de funktioner som fondbolaget får upp- dra åt någon annan att utföra enligt 4 och 5 §§, 5. uppgifter om vilka tillgångs- 5. uppgifter om vilka tillgångs- slag fondmedlen får placeras i, och slag fondmedlen får placeras i, 6. för det fall fondmedlen får 6. för det placeras i derivatinstrument, upp- placeras i derivatinstrument, upp- gifter om i vilket syfte och hur det gifter om i vilket syfte och hur det möjliga resultatet av användningen möjliga resultatet av användningen av derivatinstrument kan påverka fondens riskprofil, och För varje värdepappersfond ska det finnas ett aktuellt faktablad. ska på ett lättbegripligt sätt och i sammanfattning innehålla den grundläggande information som behövs för att investerare ska kunna bedöma fonden och den risk som är förenad med att investera i den. Innehållet i faktabladet ska vara rättvisande och tydligt och får inte vara vilseledande. Det ska stämma överens med relevanta delar i infor- mationsbroschyren. Utöver det som följer av andra och tredje styckena ska faktabladet innehålla en upplysning om att in- formation om fondbolagets ersätt- ningspolicy är tillgänglig på en angiven webbplats och att en papperskopia kan fås kostnadsfritt på begäran. Senaste lydelse 2013:563. Senaste lydelse 2013:563. Bestämmelser om hur faktabladet för en värdepappersfond ska vara Prop. 2015/16:170 utformat och om dess innehåll finns i kommissionens förordning (EU) nr 583/2010 av om genomförande av och rådets direktiv /65/EG rörande basfakta för investerare och villkor som ska uppfyllas när faktablad med basfakta för investerare eller prospekt tillhandahålls på annat varaktigt medium än papper eller på en webbplats. Fondbolaget ska för varje värdepappersfond som det förvaltar lämna 1.en årsberättelse från räkenskapsårets utgång, och 2.en halvårsredogörelse för räkenskapsårets från halvårets utgång. Årsberättelser och halvårsredogörelser ska innehålla den information som behövs för att man ska kunna bedöma varje värdepappersfonds utveckling och ställning. Handlingarna ska på begäran kostnadsfritt skickas till andelsägarna och finnas att tillgå hos fondbolaget och förvaringsinstitutet. Fondbolaget ska i samband med att bolaget lämnar sådan information som avses i 22 § tillfråga andelsägarna om de vill ha årsberättelsen och halvårsredogörelsen. Utöver det som anges i andra stycket ska årsberättelsen inne- hålla uppgifter om det samman- lagda ersättningsbeloppet för räkenskapsåret, fördelat på fasta och rörliga ersättningar, som fondbolaget betalat ut till sin personal samt om efterlevnaden och väsentliga förändringar av får, utöver det som anges i 7 och 8 §§, besluta att en ägare i ett fondbolag som inte följer bestämmelserna i 1 eller 4 § ska betala en sanktionsavgift som bestäms i enlighet med 12 kap. 8–9 §§. 12 Senaste lydelse 2013:563. Om ett fondbolag eller ett för- varingsinstitut har åsidosatt sina skyldigheter enligt denna lag, andra författningar som reglerar bolagets eller institutets verksam- het, fondbestämmelserna, bolags- ordningen eller interna instruk- tioner som har sin grund i en författning som reglerar bolagets eller institutets verksamhet, ska ingripa.Finansinspektionen ska då utfärda ett föreläggande att begränsa eller minska riskerna i verksamheten i något avseende eller vidta någon annan åtgärd för att komma till rätta med situationen, meddela ett förbud att verkställa beslut eller genom att göra en anmärkning. Om ett fond- bolags överträdelse är allvarlig, ska bolagets tillstånd återkallas eller, om det är tillräckligt, varning meddelas. Ingripanden mot fondbolag och 1 §14 Om ett fondbolag har åsidosatt