prop · H203115 · 2015-04-30 00:00:00 — En utländsk EES-baserad AIF- förvaltare får, utan tillstånd enligt förvaltare får, utan tillstånd enligt denna lag, förvalta en alternativ investeringsfond som är etablerad i 1. förvalta en alternativ investe- och inte är en specialfond, ringsfond som är etablerad i om förvaltaren i sitt hemland har och inte är en specialfond, tillstånd som avses i direktivet om om förvaltaren i sitt hemland har förvaltare av alternativa investe- tillstånd som avses i direktivet om ringsfonder och som omfattar för- förvaltare av alternativa investe- valtning av en alternativ investe- ringsfonder och som omfattar för- ringsfond av motsvarande slag valtning av en alternativ investe- som den som ska förvaltas här i som den som ska förvaltas här i tjänster som avses i 3 kap. 2 §, om förvaltaren i sitt hemland har till- stånd som avses i direktivet om förvaltare av alternativa investe- ringsfonder och som omfattar de här i landet. Verksamheten får inledas den dag då behörig myndighet i förvaltarens hemland har meddelat förvaltaren att en underrättelse om verksamheten och ett intyg om att förvaltaren har tillstånd som avses i direktivet om förvaltare av alternativa investeringsfonder har lämnats till Finans- inspektionen. Verksamhet enligt 1–3 och 5–7 §§ får drivas genom att AIF-förval- taren inrättar en filial i eller erbjuder och utför tjänster i från sitt hemland. För AIF-förvaltarens verksamhet i tillämpas 4 kap. 6 § andra stycket vid marknadsföring av andra alternativa investeringsfonder än 2.sådana fonder som får marknadsföras till icke-professionella investe- rare efter tillstånd enligt 6 §, och Vid förvaltning av en special- fond tillämpas 12 kap. I fråga om verksamhet som drivs genom filial här i landet ska även 8 kap. 1, 19– 21 och 23 §§ tillämpas. Vid för- valtning enligt 1 § första stycket 1 och 2 § tillämpas även 8 kap. 28 §. För förvaringsinstitut till alterna- tiva investeringsfonder som förval- tas enligt 1 § första stycket 1 eller 2 § tillämpas 9 kap. 3. sådana fonder som får marknadsföras efter tillstånd enligt 7 §, såvitt gäller sådana icke-professionella investerare som anges i 4 kap. 5 § andra stycket. Vid förvaltning av en special- fond tillämpas 12 kap. I fråga om verksamhet som drivs genom filial här i landet ska även 8 kap. 1, 19– 21 och 23 §§ tillämpas. Vid för- valtning enligt 1 och 2 §§ tilläm- pas även 8 kap. 28 §. För förva- ringsinstitut till alternativa investe- ringsfonder som förvaltas enligt 5 kap. 1 eller 2 § tillämpas 9 kap. Förvaltning av en alternativ investeringsfond i ett land inom EES Förvaltning av en alternativ investeringsfond i ett land inom EES och utförande av diskretionär förvaltning av investeringsportföljer och sidotjänster En AIF-förvaltare med tillstånd enligt 3 kap. 1 § som avser att för- valta en alternativ investeringsfond som är etablerad i ett annat land inom EES, ska underrätta Finans- inspektionen innan sådan verksam- het inleds första gången. Vid för- valtning av en sådan fond krävs att AIF-förvaltaren enligt sitt tillstånd enligt 3 kap. 1 § har rätt att förval- ta fonder av motsvarande slag som den som ska förvaltas i värdlandet. Om förvaltaren avser att förvalta fonden från (gränsöver- En AIF-förvaltare med tillstånd enligt 3 kap. 1 § som avser att för- valta en alternativ investeringsfond som är etablerad i ett annat land inom EES eller tillhandahålla sådana tjänster som avses i 3 kap. 2 § i ett annat land inom EES, ska underrätta innan sådan verksamhet inleds första gången. Vid förvaltning av en sådan fond krävs att AIF- förvaltaren enligt sitt tillstånd en- ligt 3 kap. 1 § har rätt att förvalta fonder av motsvarande slag som den som ska förvaltas i värdlandet. Vid tillhandahållande av sådana tjänster krävs att AIF-förvaltaren har tillstånd enligt 3 kap. 2 § och enligt det har rätt att tillhanda- hålla tjänster av det slag som dem som ska tillhandahållas i värd- landet. Om förvaltaren avser att förvalta fonden eller tillhandahålla tjänst- skridande verksamhet), ska under- erna från (gränsöver- skridande verksamhet), ska under- 1. uppgift om i vilket land för- 1. uppgift om i vilket land för- valtaren avser att förvalta fonden, valtaren avser att förvalta fonden eller tillhandahålla tjänsterna, 2.en verksamhetsplan med uppgifter om vilka tjänster som förvaltaren avser att utföra och vilken fond som förvaltaren avser att förvalta. Om förvaltaren avser att erbjuda och utföra sina tjänster genom en filial i värdlandet (filialverksamhet), ska underrättelsen, utöver det som anges i andra stycket, innehålla uppgifter om 2.på vilken adress i fondens hemland handlingar kan erhållas, samt 3.namn och kontaktuppgifter för filialens ansvariga ledning. Denna lag träder i kraft . Förslag till lag om ändring i lagen (2014:798) om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder Härigenom föreskrivs1 att 5 kap. 8 § lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder i stället för lydelsen enligt lagen (2014:798) om ändring i den lagen ska ha följande lydelse. Verksamhet enligt 1–3, 6 och 7 §§ får drivas genom att AIF-förval- taren inrättar en filial i eller erbjuder och utför tjänster i från sitt hemland. För AIF-förvaltarens verksamhet i tillämpas 4 kap. 6 § andra stycket vid marknadsföring av andra alternativa investeringsfonder än 2.sådana fonder som får marknadsföras till icke-professionella investe- rare efter tillstånd enligt 6 §, och 3.sådana fonder som får marknadsföras efter tillstånd enligt 7 §, såvitt gäller sådana icke-professionella investerare som anges i 4 kap. 5 § andra stycket. Vid förvaltning av en special- fond tillämpas 12 kap. I fråga om verksamhet som drivs genom filial här i landet ska även 8 kap. 1, 19– 21 och 23 §§ tillämpas. Vid för- valtning enligt 1 och 2 §§ tilläm- pas även 8 kap. 28 §. För förva- ringsinstitut till alternativa investe- ringsfonder som förvaltas enligt 5 kap. 1 eller 2 § tillämpas 9 kap. Vid förvaltning av en special- fond tillämpas 12 kap. I fråga om verksamhet som drivs genom filial här i landet ska även 8 kap. 1, 19– 21 och 23 §§ tillämpas. Vid för- valtning enligt 1§ första stycket 1 och 2 § tillämpas även 8 kap. 28 §. För förvaringsinstitut till alterna- tiva investeringsfonder som för- valtas enligt 1 § första stycket 1 eller 2 § tillämpas 9 kap. 1 Jfr och rådets direktiv /61/EU av om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt om ändring av direktiv /41/EG och 2009/65/EG och förordningarna (EG) nr 1060/2009 och (EU) nr 1095/2010, i lydelsen enligt Europa- parlamentets och rådets direktiv /65/EU. Remissinstanser som har haft möjlighet att yttra sig över promemorian Några värdepappersmarknadsfrågor (Ds 2014:46) riksbank, Kammarrätten i , Förvaltningsrätten i , , , , , , , Första AP-fonden, Andra AP-fonden, Tredje AP-fonden, , , Sjunde AP-fonden, Juridiska fakultets- nämnden vid , , , , , , , , Fastighetsägarna , , , sed på värdepappersmarknaden, Företagarna, i , Institutionella ägares förening för regleringsfrågor på aktiemark- naden, Kollegiet för svensk bolagsstyrning, Konsumenternas Bank- och , i (LO), OMX , , (), , , , Svensk Försäkring, , , Akademikers (), och . Förslag till lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument Härigenom föreskrivs1 att 2 kap. 34 § lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument2 ska ha följande lydelse. Varje ny omständighet, sakfel eller förbiseende som kan påverka bedömningen av överlåtbara värdepapper som omfattas av ett prospekt och som inträffar eller uppmärksammas efter det att prospektet har godkänts men innan anmälningstiden för erbjudandet av överlåtbara värdepapper till allmänheten löper ut eller, om det inträffar senare, de överlåtbara värdepapperen tas upp till handel på en reglerad marknad, ska tas in eller rättas till i ett tillägg till prospektet. Sammanfattningen, och eventuella översättningar av denna, ska kompletteras om det är nödvändigt för att återge informationen i tillägget. Frågan om godkännande av ett tillägg till ett prospekt får prövas av , om är hemmedlemsstat. ska meddela beslut med anledning av ansökan om godkännande av ett tillägg från det att ansökan kom in till inspektionen. Tillägget ska därefter offentliggöras på samma sätt som prospektet har offentliggjorts på. När har godkänt ett tillägg till prospekt, ska Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten underrättas om godkännandet. Tillsammans med underrättelsen ska lämna en kopia av tillägget. En investerare som innan tilläg- En investerare som har gjort en get till prospektet offentliggörs har anmälan om eller på annat sätt gjort en anmälan om eller på annat samtyckt till köp eller teckning av sätt samtyckt till köp eller teckning av de överlåtbara värdepapper som omfattas av prospektet har rätt att omfattas av prospektet, har rätt att återkalla sin anmälan eller sitt återkalla sin anmälan eller sitt samtycke inom minst två arbets- samtycke inom minst två arbets- dagar från offentliggörandet. 1. prospektet avser ett erbjudan- de av överlåtbara värdepapper till 1 Jfr och rådets direktiv /71/EG av om de prospekt som skall offentliggöras när värdepapper erbjuds till allmänheten eller tas upp till handel och om ändring av direktiv /34/EG, i lydelsen enligt och rådets direktiv /73/EU. 2 Lagen omtryckt 1992:558. 3 Senaste lydelse 2012:378. tycket skedde innan offentliggör- 3. den nya omständigheten, sak- felet eller förbiseendet inträffade innan anmälningstiden för erbjud- andet löpte ut och de överlåtbara I tillägget till prospektet ska för återkallelse av anmälan eller samtycke anges. 1.Denna lag träder i kraft . 2.För rätten till återkallelse av anmälan om eller samtycke till köp eller teckning av överlåtbara värdepapper som har skett före ikraftträdandet gäller äldre bestämmelser. AIF-förvaltare: ett sådant företag som har tillstånd som avses i 3 kap. 2 § första stycket lagen om förvaltare av alternativa investe- ringsfonder eller som driver verk- samhet från filial i med Förslag till lag om ändring i lagen (1999:158) om investerarskydd Härigenom föreskrivs1 att 2, 4, 6, 7, 16, 21, 23 och 24 §§ lagen (1999:158) om investerarskydd ska ha följande lydelse. I denna lag betyder 1.värdepappersinstitut: detsamma som anges i 1 kap. 5 § 27 lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, 2.fondbolag: ett sådant bolag som anges i 1 kap. 1 § första stycket 8 lagen (2004:46) om värdepappersfonder, 3.förvaltningsbolag: ett sådant utländskt företag som anges i 1 kap. 1 § första stycket 13 lagen om värdepappersfonder, som driver verksamhet från filial i med stöd av 1 kap. 6 § samma lag, 4. investerare: 4. investerare: den som anlitat ett värdepappersinstitut, ett fond- ett värdepappersinstitut, ett fond- bolag, ett förvaltningsbolag eller en svensk AIF-förvaltare för ut- en AIF-förvaltare för utförande av en investeringstjänst eller den för eller den för vars räkning tjänsten vars räkning tjänsten utförs, 5. investeringstjänst: en sådan tjänst som avses i a)2 kap. 1 § och 2 § första stycket 1 lagen om värdepappersmark- naden, b)7 kap. 1 § andra stycket 9 lagen (2004:297) om bank- och finansie- ringsrörelse, c)1 kap. 4 § såvitt avser diskretionär portföljförvaltning, 3 kap. 1 § och 7 kap. 1 § första stycket 1 och 2 lagen om värdepappersfonder samt d)3 kap. 2 § första stycket och andra stycket 1–3 och 9 kap. 10 § första stycket 1 lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investerings- fonder, 6. finansiella instrument: detsamma som anges i 1 kap. 4 § första stycket 1 lagen om värdepappersmarknaden, 7. garantimyndigheten: den myndighet som handlägger frågor om investerarskyddet, och AIF-förvaltare: ett sådant företag som har tillstånd som avses i 3 kap. 2 § första stycket lagen om förvaltare av alternativa investe- ringsfonder. 1 Jfr och rådets direktiv /61/EU av om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt om ändring av direktiv /41/EG och 2009/65/EG och förordningarna (EG) nr 1060/2009 och (EU) nr 1095/2010, i lydelsen enligt Europa- parlamentets och rådets direktiv /65/EU. 2 Senaste lydelse 2013:568. stöd av 5 kap. 1 § första stycket 2 Ett svenskt värdepappersinstitut, Ett svenskt värdepappersinstitut, ett fondbolag eller en AIF-förval- ett fondbolag eller en svensk AIF- tare som har fått tillstånd att förvaltare som har fått tillstånd att tillgångar enligt 3 § hos ett svenskt tillgångar enligt 3 § hos ett svenskt värdepappersinstituts, ett fond- bolags filial i ett annat land inom bolags eller en svensk AIF- förvaltares filial i ett annat land betsområdet (EES). samarbetsområdet (EES). får på ansökan av ett svenskt värdepappersinstitut eller ett fondbolag besluta om att skyddet enligt denna lag ska omfatta även tillgångar enligt 3 § som finns hos en filial till institutet eller fond- bolaget i ett land utanför EES. sökan av ett utländskt värdepap- sökan av ett utländskt värdepap- persinstitut från ett land inom EES persinstitut från ett land inom EES, att institutets eller bolagets filial i utländsk AIF-förvaltare besluta att skall tillhöra det svenska institutets, bolagets eller AIF- förvaltarens filial i ska ring till det skydd som gäller för tillhöra det svenska investerar- institutet eller bolaget i hemlandet skyddet som komplettering till det (kompletteringsskydd). skydd som gäller för institutet, bolaget eller AIF-förvaltaren i hemlandet (kompletteringsskydd). Detsamma gäller för ett utländskt värdepappersinstitut från ett land utanför EES, om dess filial i tillhör ett skydd i hemlandet som uppfyller minst de krav som gäller inom EES. denna lag skall i fall som avses i denna lag ska i fall som avses i första och andra styckena avdrag första och andra styckena avdrag göras för den ersättning en inve- göras för den ersättning en inve- sterare som anlitat filialen kan få sterare som anlitat filialen kan få från skyddet i institutets hemland. från skyddet i institutets, bolagets eller AIF-förvaltarens hemland. 3Senaste lydelse 2013:568. 4Senaste lydelse 2007:1434. Om förvaltaren i ett värdepap- persinstituts, ett fondbolags eller en svensk AIF-förvaltares konkurs finner att en investerare kan ha rätt till ersättning från investerar- skyddet, ska förvaltaren genast informera investeraren om detta. Förvaltaren ska också lämna de uppgifter till garantimyndigheten som myndigheten behöver för att kunna ta ställning till en investe- rares ersättningskrav.Om en filial till ett utländskt värdepappersinstitut, en filial till ett förvaltningsbolag eller en filial till en utländsk AIF-förvaltare till- hör investerarskyddet, har investe- rare som anlitat filialen även rätt till ersättning om en behörig myn- dighet i institutets, bolagets eller AIF-förvaltarens hemland förkla- rat att finansiella instrument och medel hos institutet, bolaget eller AIF-förvaltaren inte är tillgäng- liga. I sådana fall ska bestämmel- serna om konkursbeslut i denna lag tillämpas. En investerare har rätt till ersättning från investerarskyddet om ett värdepappersinstitut, ett fondbolag, ett förvaltningsbolag eller en AIF- förvaltare som tillhör skyddet försätts i konkurs och investeraren inte från institutet, bolaget eller AIF-förvaltaren kan få ut finansiella instru- ment eller medel som avses i 3 §. Om en filial till ett utländskt värdepappersinstitut eller en filial till ett förvaltningsbolag tillhör investerarskyddet, har investerare som anlitat filialen även rätt till ersättning om en behörig myn- dighet i institutets eller bolagets hemland förklarat att finansiella instrument och medel hos institutet eller bolaget inte är tillgängliga. Vad som sägs i denna lag om konkursbeslut ska i sådana fall tillämpas på motsvarande sätt. 16 §6 Om förvaltaren i ett värdepap- persinstituts, ett fondbolags eller en AIF-förvaltares konkurs finner att en investerare kan ha rätt till ersättning från investerarskyddet, ska förvaltaren genast informera investeraren om detta. Förvaltaren ska också lämna de uppgifter till garantimyndigheten som myndig- heten behöver för att kunna ta ställning till en investerares ersätt- ningskrav. I fråga om ersättningar som har betalats ut från investerarskyddet träder staten in i investerarens rätt mot värdepappersinstitutet, fond- bolaget, förvaltningsbolaget eller AIF-förvaltaren med företrädesrätt framför investeraren intill det utgivna beloppet. När ett utländskt skyddssystem har betalat ut ersättning med an- har betalat ut ersättning med an- ledning av att ett svenskt värde- ledning av att ett svenskt värde- pappersinstitut, ett fondbolag eller försatts i konkurs, en svensk AIF-förvaltare försatts i 5 Senaste lydelse 2013:568. 6 Senaste lydelse 2013:568. 7 Senaste lydelse 2013:568. Myndigheten ska samarbeta med den tillsyns- myndigheten i fråga om åtgärder som vidtas för att säkerställa att institutet, bolaget eller AIF-för- valtaren fullgör sina skyldigheter.Om institutet, bolaget eller AIF- förvaltaren ändå inte fullgör sina skyldigheter, får garantimyndig- heten förelägga det eller den att vidta rättelse , dock . Föreläggandet ska innehålla en upplysning om att skyddet inte längre ska gälla för filialen, om institutet, bolaget eller AIF-förvaltaren inte fullgör sina skyldigheter. , bolag- et eller AIF-förvaltaren inte vid- tagit rättelse inom föreskriven tid, får garantimyndigheten besluta att skyddet inte längre ska gälla förGarantimyndigheten ska under- rätta , om ett värdepappersinstitut, ett fondbolag eller en svensk AIF-förvaltare som tillhör investerarskyddet inte full- gör sina skyldigheter enligt denna lag. ländska skyddssystemet in i investerarens rätt mot värdepap- persinstitutet eller fondbolaget med företrädesrätt framför investe- raren intill det utgivna beloppet. konkurs, träder det utländska Prop. 2014/15:115 skyddssystemet in i investerarens Bilaga 7 rätt mot värdepappersinstitutet, fondbolaget eller AIF-förvaltaren med företrädesrätt framför investe- raren intill det utgivna beloppet. 23 §8 ska under- rätta , om ett värdepappersinstitut, ett fondbolag eller en AIF-förvaltare som tillhör investerarskyddet inte fullgör sina skyldigheter enligt denna lag. 24 §9 Om en filial som avses i 6 § första stycket tillhör investerar- skyddet och värdepappersinstitutet eller förvaltningsbolaget inte full- gör sina skyldigheter enligt denna lag, ska garantimyndigheten underrätta tillsynsmyndigheten i institutets eller bolagets hemland om detta. Myndigheten ska sam- arbeta med den tillsynsmyndig- heten i fråga om åtgärder som vidtas för att säkerställa att institutet eller bolaget fullgör sina skyldigheter. Om institutet eller bolaget ändå inte fullgör sina skyldigheter får garantimyndigheten förelägga det att vidta rättelse , dock . Institutet eller bolaget ska erinras om att skyddet inte längre ska gälla för filialen, om det inte fullgör sina skyldig- heter. eller bolaget inte vidtagit rättelse inom före- skriven tid får garantimyndigheten besluta att skyddet inte längre ska gälla för filialen. Ett sådant beslut får meddelas endast om tillsyns- myndigheten i institutets eller 8Senaste lydelse 2013:568. 9Senaste lydelse 2007:1434. bolagets hemland har samtyckt till Ett sådant beslut får meddelas endast om tillsynsmyn- digheten i institutets, bolagets eller AIF-förvaltarens hemland har samtyckt till beslutet. Denna lag träder i kraft . 1. förvaltar en alternativ investe- ringsfond som har det landet som sitt hemland,2. marknadsför andelar eller ak- tier i en alternativ investerings- fond, oberoende av vilket land som utgör fondens hemland, eller3. tillhandahåller de tjänster som avses i 3 kap. 2 §. Förslag till lag om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder Härigenom föreskrivs1 att 1 kap. 7 och 11 §§, 2 kap. 6 §, 3 kap. 2 §, 5 kap. 1 och 8 §§ och 6 kap. 1 § och rubrikerna närmast före 5 kap. 1 § och 6 kap. 1 § lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investe- ringsfonder ska ha följande lydelse. Nuvarande lydelse Föreslagen lydelse Med en EES-baserad AIF-förvaltares värdland avses det land, annat än hemlandet, i vilket förvaltaren 1. förvaltar en alternativ investe- ringsfond som har det landet som sitt hemland, eller 2. marknadsför andelar eller ak- tier i en alternativ investerings- fond, oberoende av vilket land som utgör fondens hemland. I denna lag betyder 1.arbetstagarrepresentanter: detsamma som i artikel 2 e i och rådets direktiv /14/EG av om inrättande av en allmän ram för information till och samråd med arbetstagare i Euro- peiska gemenskapen, 2.direktivet om förvaltare av alternativa investeringsfonder: och rådets direktiv /61/EU av om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt om ändring av direktiv /41/EG och 2009/65/EG och förordning- 1.arbetstagarrepresentanter: detsamma som i artikel 2 e i och rådets direktiv /14/EG av om inrättande av en allmän ram för information till och samråd med arbetstagare i Euro- peiska gemenskapen, i den ur- sprungliga lydelsen, 2.direktivet om förvaltare av alternativa investeringsfonder: och rådets direktiv /61/EU av om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt om ändring av direktiv /41/EG och 2009/65/EG och förordning- 1Jfr och rådets direktiv /61/EU av om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt om ändring av direktiv /41/EG och 2009/65/EG och förordningarna (EG) nr 1060/2009 och (EU) nr 1095/2010, i lydelsen enligt Europa- parlamentets och rådets direktiv /65/EU. 2Senaste lydelse 2014:991. arna (EG) nr 1060/2009 och (EU) arna (EG) nr 1060/2009 och (EU) nr 1095/2010, nr 1095/2010, i lydelsen enligt direktiv /65/EU, 3.EES: Europeiska ekonomiska samarbetsområdet, 4.emittent: ett företag som har sitt stadgeenliga säte i ett land inom EES och vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad, a)för en alternativ investeringsfond: där fonden har tillstånd eller är registrerad eller, om fonden varken har tillstånd eller är registrerad, där dess stadgeenliga säte eller huvudkontor finns, eller, om fonden inte har något stadgeenligt säte eller huvudkontor, det land till vilket fonden har starkast anknytning, b)för en AIF-förvaltare: där dess stadgeenliga säte finns, c)för ett förvaringsinstitut: där dess stadgeenliga säte eller en filial finns, 6. filial: avdelningskontor med självständig förvaltning, varvid även en AIF-förvaltares etablering av flera driftställen i ett annat land inom EES än hemlandet eller i ett land utanför EES ska anses som en enda filial, 7. finansiell hävstång: en metod genom vilken en AIF-förvaltare ökar exponeringen för en förvaltad alternativ investeringsfond genom lån av kontanter eller värdepapper, eller med användning av derivatinstrument eller på något annat sätt, 8. finansiellt instrument: detsamma som i 1 kap. 4 § första stycket 1 lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, 9. fondföretag: detsamma som i 1 kap. 1 § första stycket 9 lagen (2004:46) om värdepappersfonder, 10. holdingbolag: ett företag med aktieinnehav i ett eller flera andra företag, vars affärsidé är att fullfölja en eller flera affärsstrategier genom sina dotterföretag, närstående företag eller ägarintressen för att bidra till deras värde på lång sikt, och som är ett företag som antingen a)handlar för egen räkning och vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad, eller b) har etablerats inte huvudsak- ligen för att generera avkastning åt sina investerare genom avyttring av sina dotterföretag eller när- stående företag, vilket framgår av bolagets årsredovisning eller andra offentliga handlingar, 11.kapitalbas: detsamma som i artikel 72 i och rådets förordning (EU) nr 575/2013 av om tillsynskrav för kreditinstitut och värdepappersföretag och om ändring av förordning (EU) nr 648/2012, 12.kommissionens delegerade förordning: kommissionens dele- b) har etablerats inte huvudsak- ligen för att generera avkastning åt sina investerare genom avyttring av sina dotterföretag eller när- stående företag, vilket framgår av företagets årsredovisning eller andra offentliga handlingar,