prop · H203115 · 2015-04-30 00:00:00 — De värderingsförfaranden som används ska säkerställa att till gångarna värderas och att nettotillgångsvärdet (NAV) per andel eller aktie beräknas minst en gång . Om AIF-fonden är öppen, ska sådana värderingar och beräk ningar även genomföras med intervaller som är lämpliga vad avser både de tillgångar som innehas av fonden och AIF-fon dens emissions- och inlösensintervaller. Om AIF-fonden är sluten, ska sådana värderingar och beräk ningar även genomföras i fall av en ökning eller minskning av kapitalet i den berörda AIF-fonden. Investerarna ska informeras om värderingarna och beräkning arna på det sätt som föreskrivs i relevanta fondbestämmelser eller bolagsordningar. AIF-förvaltare ska se till att värderingsfunktionen utförs av antingen a)en extern värderare, som är en juridisk eller fysisk person som är oberoende av AIF-fonden, AIF-förvaltaren och andra personer med nära koppling till AIF-fonden eller AIF-förval taren, eller b)AIF-förvaltaren själv, under förutsättning att värderingsfunk tionen är funktionellt oberoende av portföljförvaltningen och att ersättningspolicy och andra åtgärder säkerställer att in tressekonflikter motverkas och att otillbörlig påverkan av de anställda undviks. Det förvaringsinstitut som utsetts för en AIF-fond ska inte utses till extern värderare för denna AIF-fond, såvida det inte håller utförandet av sina förvaringsinstitutsfunktioner funktionellt och hierarkiskt åtskilt från sina uppgifter som extern värderare och eventuella intressekonflikter identifieras, hanteras, övervakas och redovisas korrekt för AIF-fondens investerare. Europeiska unionens officiella tidning L 174/27 När en extern värderare utför värderingsfunktionen ska AIF-förvaltaren visa att a)den externa värderaren omfattas av registreringsskyldighet enligt lag, eller av lagar och andra författningar eller av yrkesetiska regler, b)den externa värderaren kan lämna tillräckliga yrkesmässiga garantier för att effektivt kunna utföra den relevanta vär deringsfunktionen i enlighet med punkterna 1, 2 och 3, och c)den externa värderaren har utsetts i överensstämmelse med kraven i artikel 20.1 och 20.2 och de delegerade akter som antagits enligt artikel 20.7. 6.Den utsedda externa värderaren ska inte delegera vär deringsfunktionen till tredje part. 7.AIF-förvaltaren ska underrätta de behöriga myndigheterna isin hemmedlemsstat om att en extern värderaren har utsetts och dessa myndigheter får kräva att en annan extern värderare utses i stället, om villkoren i punkt 5 inte är uppfyllda. 8.Värderingen ska utföras opartiskt och med vederbörlig skicklighet, aktsamhet och omsorg. 9.Om värderingsfunktionen inte utförs av en oberoende extern värderare, får den behöriga myndigheten i AIF-förvalta rens hemmedlemsstat kräva att AIF-förvaltaren låter sina vär deringsförfaranden och/eller värderingar kontrolleras av en ex tern värderare eller, när så är lämpligt, av en revisor. 10.AIF-förvaltaren är ansvarig för en korrekt värdering av AIF-fondens tillgångar, beräkningen av fondens nettotillgångs värde (NAV) och redovisningen av detta värde. AIF-förvaltarens ansvar gentemot AIF-fonden och dess investerare ska därför under inga omständigheter påverkas av att AIF-förvaltaren utsett en extern värderare. Utan hinder av första stycket, och oberoende av eventuella över enskommelser i avtal som föreskriver annorlunda, ska den ex terna värderaren vara ansvarigt gentemot AIF-förvaltaren för förluster som denna åsamkas till följd av att den externa vär deraren genom försumlighet eller uppsåt brustit i utförandet av sina uppgifter. 11.Kommissionen ska genom delegerade akter i enlighet med artikel 56, och med förbehåll för villkoren i artiklarna 57 och 58, anta åtgärder för att närmare ange a)kriterierna för förfarandena för korrekt värdering av till gångar och beräkning av nettotillgångsvärde (NAV) per andel eller aktie, b)de yrkesmässiga garantier som den externa värderaren måste kunna lämna för att effektivt kunna utföra värderingsfunk tionen, c)hur ofta det är lämpligt för öppna AIF-fonder att utföra värderingar, med tanke på både de tillgångar som innehas av AIF-fonden och dess emissions- och inlösenspolicy. Delegering av AIF-förvaltares funktioner AIF-förvaltare som avser att till tredje parter delegera upp giften att för deras räkning utföra funktioner ska innan delege ringen träder i kraft underrätta de behöriga myndigheterna i sin hemmedlemsstat. Följande villkor ska vara uppfyllda: a)AIF-förvaltaren måste på objektiva grunder kunna motivera hela sin delegeringsstruktur. b)Den som delegerats uppgifter måste förfoga över tillräckliga resurser för att utföra respektive uppgifter, och de personer som i praktiken bedriver verksamheten ska ha erforderligt gott anseende och tillräcklig erfarenhet. c)Om delegeringen avser portföljförvaltning eller riskhantering, får delegeringen ske endast till företag som är auktoriserade eller registrerade som förvaltare av tillgångar och är föremål för tillsyn, eller om det villkoret inte kan uppfyllas, endast på villkor att de behöriga myndigheterna i AIF-förvaltarens hemmedlemsstat i förväg har godkänt delegeringen. d)Om delegeringen avser portföljförvaltning eller riskhantering och sker till ett företag i tredje land, ska utöver kraven i led c samarbete mellan de behöriga myndigheterna i AIF-förvalta rens hemmedlemsstat och företagets tillsynsmyndigheter sä kerställas. e)Delegeringen får inte hindra en effektiv tillsyn över AIF-för valtaren och i synnerhet inte hindra AIF-förvaltaren från att handla, eller AIF-fonden från att förvaltas, i investerarnas bästa intresse. f)AIF-förvaltaren ska kunna visa att den som delegerats upp gifter är kvalificerad och i stånd att utföra uppgifterna i fråga, att den valts med all tillbörlig omsorg och att AIF-förvaltaren själv alltid effektivt kan övervaka de delegerade funktionerna i fråga, när som helst ge ytterligare instruktioner till den som delegerats uppgifter och med omedelbar verkan återkalla delegeringen, om investerarnas intressen så kräver. L 174/28 Europeiska unionens officiella tidning AIF-förvaltaren ska fortlöpande se över de tjänster som tillhan dahålls av varje part till vilken uppgifter delegerats. Ingen delegering av portföljförvaltningen eller riskhante ringen får göras till a)förvaringsinstitutet eller den som förvaringsinstitutet delege rat uppgifter, eller b)någon annan enhet vars intressen kan stå i konflikt med AIF- förvaltarens eller dess investerares intressen, såvida inte en sådan enhet håller utförandet av sina portföljförvaltnings- eller riskhanteringsuppgifter funktionellt och hierarkiskt åt skilda från övriga eventuellt oförenliga uppgifter som eventuella intressekonflikter korrekt identifieras, hante ras, övervakas och redovisas för AIF-fondens investerare. 3.AIF-förvaltares ansvar gentemot AIF-fonden och dess in vesterare ska inte påverkas av att de delegerat funktioner till tredje part, eller av en vidaredelegering, och de ska inte heller delegera funktioner i en sådan omfattning att de i praktiken kan anses fungera som förvaltare av AIF-fonder och i så stor utsträckning att de blir brevlådeföretag. 4.Den tredje parten får vidaredelegera någon av de funktio ner som delegerats till den till en annan part under förutsättning att följande villkor är uppfyllda: a)AIF-förvaltaren har på förhand godkänt vidaredelegeringen, b)AIF-förvaltaren har underrättat de behöriga myndigheterna i sin hemmedlemsstat innan vidaredelegeringen träder i kraft, c)villkoren i punkt 1, under antagande att alla hänvisningar till den som delegerats uppgifter ska anses som hänvisningar till den som vidaredelegerats uppgifter. Ingen vidaredelegering av portföljförvaltningen eller risk hanteringen får göras till a)förvaringsinstitutet eller den som förvaringsinstitutet delege rat uppgifter, eller b)någon annan enhet vars intressen kan stå i konflikt med AIF- förvaltarens eller AIF-fondens investerares intressen, såvida inte en sådan enhet håller utförandet av sina portföljförvalt nings- eller riskhanteringsuppgifter funktionellt och hierar kiskt åtskilda från övriga eventuellt oförenliga uppgifter sam tidigt som eventuella intressekonflikter korrekt identifieras, hanteras, övervakas och redovisas för AIF-fondens investe rare. Den berörda part som delegerats uppgifter ska fortlöpande se över de tjänster som tillhandahålls av varje part som vidarede legerats uppgifter. 6.Om den som vidaredelegerats funktioner i sin tur delege rar någon av sina funktioner ska villkoren i punkt 4 gälla i till lämpliga delar. 7.Kommissionen ska, genom delegerade akter i enlighet med artikel 56, och med förbehåll för villkoren i artiklarna 57 och 58, anta åtgärder för att närmare ange a)villkoren för uppfyllande av de krav som anges i punkterna 1, 2, 4 och 5, b)de omständigheter under vilka en AIF-förvaltare ska anses ha delegerat sina funktioner i en sådan omfattning att företaget blir ett brevlådeföretag och därför kan betraktas som förvaltare av en AIF-fond i enlighet med punkt 3. 1.AIF-förvaltare ska för varje AIF-fond de förvaltar se till att ett enda förvaringsinstitut utses i enlighet med denna artikel: 2.När ett förvaringsinstitut utses ska detta dokumenteras i ett skriftligt avtal. Avtalet ska bland annat reglera det infor mationsutbyte som anses vara nödvändigt för att förvarings institutet ska kunna utföra sina uppgifter för den AIF-fonds räkning för vilken det utsetts som förvaringsinstitut, i enlighet med detta direktiv och andra lagar och författningar. a)ett kreditinstitut med stadgeenligt säte inom unionen som auktoriserats i enlighet med direktiv /48/EG b)ett värdepappersföretag med stadgeenligt säte inom unionen, vilket omfattas av kapitalkraven i enlighet med artikel 20.1 i 2006/49/EG, inklusive kapitalkrav för operativa risker, och som har auktoriserats enligt direktiv /39/EG och som även tillhandahåller sidotjänster för förvaring och handha vande av finansiella instrument för kunders räkning i enlig het med avsnitt B.1 i bilaga I till direktiv /39/EG; så dana värdepappersföretag ska under alla förhållanden ha egna medel motsvarande minst det startkapital som anges i artikel 9 i direktiv /49/EG; eller c)andra kategorier av institut som omfattas av tillsynsregler och står under fortlöpande tillsyn, och som hör till de kategorier av institut som av medlemssta terna bestämts kunna utses till förvaringsinstitut enligt artikel 23.3 i direktiv /65/EG. Europeiska unionens officiella tidning L 174/29 Endast för icke EU-baserade AIF-fonder, och utan att det påver kar tillämpningen av punkt 5 b, får förvaringsinstitutet också vara ett kreditinstitut eller någon annan enhet av samma slag som de enheter som beskrivs i leden a och b i denna punkts första stycke förutsatt att villkoren i punkt 6 b är uppfyllda. För AIF-fonder som inte har någon rätt till inlösen som kan utövas för den första investeringen, och som i enlighet med sin egen investerings policy generellt inte investerar i tillgångar som måste depåför varas enligt punkt 8 a eller generellt investerar i emittenter eller onoterade företag i syfte att potentiellt förvärva kontroll över sådana företag i enlighet med artikel 26, får medlemsstaterna, utöver bestämmelserna i första och andra stycket, tillåta att förvaringsinstitutet är en enhet som utför förvaringsinstitutsupp gifter som en del av sin yrkes- eller affärsverksamhet för vilken denna enhet är registreringsskyldig enligt bestämmelser i lag eller annan författning eller yrkesetiska regler och som kan till handahålla erforderliga finansiella och yrkesmässiga garantier för att göra det möjligt för det att effektivt utföra relevanta för varingsinstitutsuppgifter och uppfylla därmed förenade åtagan den. För att undvika intressekonflikter mellan förvaringsinstitu tet, AIF-förvaltaren och/eller AIF-fonden och/eller dess investe rare ska följande gälla: a)En AIF-förvaltare får inte fungera som förvaringsinstitut. b)En prime broker som verkar som motpart till en AIF-fond får inte fungera som , så vida den inte håller utförandet av sina förvaringsinstituts funktioner funktionellt och hierarkiskt åtskilda från sina upp gifter som prime broker, och eventuella intressekonflikter kor rekt identifieras, hanteras, övervakas och redovisas för AIF- fondens investerare. får delegera sina de påförvaringsfunktioner till en sådan prime broker i enlighet med punkt 11 förutsatt att relevanta villkor är uppfyllda. ska vara etablerat på en av följande platser: a)För EU-baserade AIF-fonder, i AIF-fondens hemmedlemsstat. b)För icke EU-baserade AIF-fonder, i det tredjeland där AIF- fonden är etablerad, eller i hemmedlemsstaten eller referens medlemsstaten för den AIF-förvaltare som förvaltar AIF-fon den. Utan att det påverkar tillämpningen av de krav som anges ipunkt 3 ska följande villkor uppfyllas när ett förvaringsinstitut som är etablerat i ett tredjeland utses: a)De behöriga myndigheterna i de medlemsstater där andelar eller aktier i den icke EU-baserade AIF-fonden är avsedda att marknadsföras, och de behöriga myndigheterna (om dessa inte finns bland de förstnämnda) i AIF-förvaltarens hemmed lemsstat, har undertecknat arrangemang för samarbete och informationsutbyte med förvaringsinstitutets behöriga myn digheter. b)omfattas av effektiv reglering, inklusive minimikapitalkrav, och tillsyn av verksamheten som har samma verkan som unionsrätten och som tillämpas effektivt. c)Det tredjeland där förvaringsinstitutet är etablerat har inte förts upp på förteckningen över icke samarbetsvilliga länder och territorier av FATF. d)De medlemsstater där andelar eller aktier i den icke EU- baserade AIF-fonden är avsedda att marknadsföras, och AIF-förvaltarens hemmedlemsstat (om denna inte finns bland de förstnämnda), har undertecknat en överenskommelse med det tredje land där förvaringsinstitutet är etablerat vilken till fullo uppfyller normerna i artikel 26 i modellavtal för skatter på inkomst och förmögenhet och säkerställer ett effektivt informationsutbyte i skatteärenden, inklusive even tuella multilaterala skatteavtal. e)är enligt avtal ansvarigt gentemot AIF- fonden, eller AIF-fondens investerare, i enlighet med punk terna 12 och 13 och ska uttryckligen utfästa sig att följa punkt 11. Om en behörig myndighet i en annan medlemsstat har en avvikande åsikt om den bedömning som de behöriga myndig heterna i AIF-förvaltarens hemmedlemsstat gjort beträffande till lämpningen av leden a, c eller e i första stycket, får de berörda behöriga myndigheterna hänskjuta ärendet till , som får agera i enlighet med de befogenheter som den tilldelats genom artikel 19 i förordning (EU) nr 1095/2010. Med stöd av de kriterier som avses punkt 17 b ska kommis sionen anta genomförandeakter i vilka det fastställs att sta bilitetsreglering och tillsyn i ett tredjeland har samma verkan som unionsrätten och genomdrivs effektivt. Dessa genomföran deakter ska antas i enlighet med det granskningsförfarande som avses i artikel 59.2. ska i allmänhet se till att AIF-fondens penningflöden övervakas korrekt, och särskilt se till att alla betalningar från investerare eller för investerares räkning i sam band med teckning av andelar eller aktier i en AIF-fond har mottagits, och att alla likvida medel i AIF-fonden har bokförts på likvidkonton som öppnats i AIF-fondens namn, eller i AIF- förvaltarens namn för AIF-fondens räkning, eller i förvarings institutets namn för AIF-fondens räkning, hos en av de enheter som avses i artikel 18.1 a, b och c i direktiv /73/EG eller hos någon annan enhet av samma slag, på relevanta marknader där likvidkonton krävs, förutsatt att enheten är föremål för effektiv reglering av och tillsyn över verksamheten som har samma verkan som unionsrätten och som genomdrivs effektivt och i enlighet med principerna i artikel 16 i direktiv /73/EG. Om likvidkonton öppnas i förvaringsinstitutets namn för AIF- fondens räkning, ska inga likvida medel från den enhet som avses i första stycket och inga av förvaringsinstitutet egna lik vida medel bokföras på sådana konton. L 174/30 Europeiska unionens officiella tidning AIF-fondens tillgångar, eller tillgångarna hos den AIF-för valtare som agerar för AIF-fondens räkning, ska anförtros för följande: a) Finansiella instrument som kan depåförvaras i)ska depåförvara alla finansiella instru ment som kan registreras på ett konto för finansiella instrument som öppnats hos förvaringsinstitutet och alla finansiella instrument som kan levereras fysiskt till förvaringsinstitutet. ii)ska för detta ändamål se till att alla de finansiella instrument som kan registreras på konton för finansiella instrument som öppnats hos förvaringsinstitu tet, registreras på separata konton på förvaringsinstitutet i enlighet med principerna i artikel 16 i direktiv /73/EG, öppnas i AIF-fondens namn eller i AIF-för valtarens namn för AIF-fondens räkning, så att de tydligt kan identifieras som tillhörande AIF-fonden i enlighet med tillämplig lagstiftning. b)Övriga tillgångar i)ska kontrollera att AIF-fonden eller den AIF-förvaltare som agerar för AIF-fonden räkning äger dessa tillgångar och ska föra ett register över de tillgångar i fråga om vilka det förvissat sig om att AIF- fonden, eller AIF-förvaltaren som agerar för AIF-fondens räkning, innehar äganderätten till sådana tillgångar. ii)Bedömningen av huruvida AIF-fonden, eller den AIF-för valtare som agerar för AIF-fondens räkning, innehar äganderätten ska bygga på uppgifter eller handlingar från AIF-fonden eller AIF-förvaltaren och externa bevis, om sådana finns. iii)ska hålla sitt register uppdaterat. 9.Utöver de uppgifter som avses i punkterna 7 och 8 ska förvaringsinstitutet a)se till att försäljning, emission, återköp, inlösen och maku lering av andelar eller aktier i genomförs i enlig het med tillämplig nationell lagstiftning och AIF-fondens fondbestämmelser eller bolagsordning, b)se till att värdet av andelarna eller aktierna i beräknas i enlighet med tillämplig nationell lagstiftning och AIF-fondens fondbestämmelser eller bolagsordning och de förfaranden som fastställs i artikel 19, c)genomföra AIF-förvaltarens instruktioner, såvida inte dessa strider mot tillämplig nationell lagstiftning eller AIF-fondens fondbestämmelser eller bolagsordning, d)se till att ersättningar för transaktioner som berör en AIF- fonds tillgångar inbetalas till AIF-fonden inom sedvanliga tidsfrister, e)se till att en AIF-fonds intäkter används i enlighet med till lämplig nationell lagstiftning och AIF-fondens fondbestäm melser eller bolagsordning. AIF-förvaltaren och förvaringsinstitutet ska utföra sina respektive uppgifter hederligt, rättvist, professionellt, oberoende och i AIF-fondens och AIF-fondens investerares intresse. Ett förvaringsinstitut får inte utföra verksamhet avseende AIF- fonden eller, den AIF-förvaltare som agerar för AIF-fondens räkning, som kan skapa intressekonflikter mellan AIF-fonden, AIF-fondens investerare, AIF-förvaltaren och sig själv, såvida inte förvaringsinstitutet håller utförandet av sina förvaringsinsti tutsuppgifter funktionellt och hierarkiskt åtskilda från övriga eventuellt oförenliga uppgifter, som eventuella intres sekonflikter korrekt identifieras, hanteras, övervakas och redo visas för AIF-fondens investerare. får inte utan förhandsgodkännande av AIF- fonden eller den AIF-förvaltare som agerar för AIF-fondens räk ning förfoga över de tillgångar som avses i punkt 8. ska inte delegera sina funktioner en ligt denna artikel till tredje part, med undantag för de som avses i punkt 8. får delegera de funktioner som avses i punkt 8 till tredje part, förutsatt att följande villkor är uppfyllda: a)Uppgifterna delegeras inte i avsikt att kringgå kraven i detta direktiv. b)kan visa att det finns ett objektivt skäl till delegeringen. c)har handlat med vederbörlig skicklighet, aktsamhet och omsorg när det väljer och utser en tredje part till vilken det önskar delegera en del av sina uppgifter, och ska fortsatt handla med all vederbörlig skicklighet, aktsamhet och omsorg vid den regelbundna översynen och fortlöpande kontrollen av varje tredje part till vilken en del av uppgif terna delegerats samt denna parts arrangemang avseende de uppgifter som den fått delegerade till sig. d)ser till att den tredje parten uppfyller följande villkor vid utövandet av de upp gifter som den fått delegerade till sig: i)Den tredje parten har de strukturer och den sakkunskap som är tillfredsställande och står i proportion till arten av och komplexiteten hos de tillgångar som innehas av AIF- fonden eller av AIF-förvaltaren för AIF-fondens räkning och som anförtrotts den tredje parten. Europeiska unionens officiella tidning L 174/31 ii)När det gäller depåförvaringsuppgifter som avses i punkt 8 a, omfattas den tredje parten av effektiv reglering, inklusive minimikapitalkrav, och tillsyn över verksamhe ten i den berörda jurisdiktionen och den tredje parten omfattas av regelbunden extern granskning för att säker ställa att denna har de finansiella instrumenten i sin besittning. iii)Den tredje parten håller tillgångar som innehas av för varingsinstitutets kunder åtskilda från sina egna tillgångar och från förvaringsinstitutets tillgångar så att de tydligt kan identifieras som tillgångar som till hör ett visst förvaringsinstituts kunder. iv)Den tredje parten får endast använda tillgångarna om AIF-fonden, eller den AIF-förvaltare som agerar för AIF- fondens räkning, gett sitt förhandsgodkännande och efter anmälan till förvaringsinstitutet. v)Den tredje parten uppfyller de allmänna skyldigheter och respekterar de förbud som fastställs i punkterna 8 och 10. Utan hinder av andra stycket led d ii får förvaringsinstitutet, om lagstiftningen i ett tredjeland kräver att vissa finansiella instru ment depåförvaras av en lokal enhet och det inte finns några lokala enheter som uppfyller delegeringskraven enligt den punk ten, delegera sina funktioner till en sådan lokal enhet endast i den omfattning som krävs i tredjelandets lagstiftning, och en dast så länge det inte finns några lokala enheter som uppfyller delegeringskraven, under förutsättning att följande krav är upp fyllda: a)Den relevanta AIF-fondens investerare ska vederbörligen ha informerats om att denna delegation krävs enligt tredjelan dets lagstiftning och om omständigheterna som motiverar delegationen, före investeringen, och b)AIF-fonden eller den AIF-förvaltare som agerar för AIF-fon dens räkning ska ha gett instruktioner till förvaringsinstitutet att delegera depåförvaringen av sådana finansiella instrument till en lokal enhet. En tredje part får i sin tur vidaredelegera dessa funktioner, för utsatt att samma krav är uppfyllda. Punkt 13 ska i så fall gälla i tillämpliga delar för de berörda parterna. Vid tillämpning av denna punkt ska tillhandahållande av tjänster i den mening som avses i direktiv /26/EG genom värdepap persavvecklingssystem enligt det direktivet, eller tillhandahål lande av liknande tjänster från värdepappersavvecklingssystem i tredjeland, inte anses vara en delegering av depåförvarings funktioner. Vid sådan förlust av ett finansiellt instrument som depåförvaras ska förvaringsinstitutet utan onödigt dröjsmål återlämna ett fi nansiellt instrument av identisk typ eller motsvarande belopp till AIF-fonden eller, den AIF-förvaltare som agerar för AIF-fondens räkning. ska inte hållas ansvarigt om det kan bevisa att förlusten är följden av en yttre händelse utanför dess rimliga kontroll och vilkas konsekvenser hade varit omöjliga att avvärja trots alla rimliga ansträngningar att göra så. ska gentemot AIF-fonden eller dess investe rare vara ansvarigt för övriga förluster som dessa åsamkas till följd av att förvaringsinstitutet uppsåtligen eller till följd av oaktsamhet brustit i fullgörandet av sina skyldigheter enligt detta direktiv. En delegering enligt punkt 11 ska inte påverka för varingsinstitutets ansvar.