prop · H30326 · 2015-10-14 00:00:00 — På eller rådets initiativ ska förlängas . Om varken eller rådet vid utgången av den period som avses i punkt 1 har invänt mot den delegerade akten, ska den offentliggöras i Europeiska unionens officiella tidning och träda i kraft den dag som anges i den. Den delegerade akten får offentliggöras i Europeiska unionens officiella tidning och träda i kraft innan löper ut, förutsatt att både och rådet har underrättat kommissionen om att de inte har för avsikt att göra några invändningar. Om eller rådet invänder mot en delegerad akt inom den period som avses i punkt 1, ska den inte träda i kraft. I enlighet med artikel 296 i EUF-fördraget ska den institution som invänder mot en delegerad akt ange skälen för detta. Utan att det påverkar medlemsstaternas system för civilrättsligt ansvar eller deras rätt att utdöma straffrättsliga påföljder skall medlems staterna i enlighet med nationell lagstiftning se till att lämpliga adminis trativa åtgärder kan vidtas eller administrativa sanktioner utdömas mot de ansvariga, när bestämmelser som antagits enligt detta direktiv inte har följts. Medlemsstaterna skall se till att sådana åtgärder är effektiva, proportionerliga och avskräckande. Medlemsstaterna skall föreskriva att den behöriga myndigheten får offentliggöra varje åtgärd eller sanktion som har utmätts för överträdelse av bestämmelser som antagits enligt detta direktiv, såvida inte offent liggörandet skulle skapa allvarlig oro på finansmarknaderna eller orsaka de berörda parterna oproportionerligt stor skada. Medlemsstaterna skall se till att beslut som fattas på grundval av lagar och andra författningar som har antagits i enlighet med detta direktiv kan överklagas till domstol. Direktiv /34/EG ändras härmed på följande sätt med verkan från och med den dag som anges i artikel 29: 1.Artiklarna 3, 20–41, 98–101, 104 och artikel 108.2. c ii skall utgå. 2.Artikel 107.3 första stycket skall utgå. 2003L0071 — SV — 04.01.2011 — 002.001 — 40 3.I artikel 108.2 a skall orden ”etableringsvillkoren, för granskning och spridning av börsprospekt som skall offentliggöras vid upptagande” utgå. 4.Bilaga I skall utgå. Direktiv /298/EEG skall upphävas med verkan från och med den dag som anges i artikel 29. Hänvisningar till det upphävda direktivet skall anses som hänvisningar till detta direktiv. Medlemsstaterna skall sätta i kraft de bestämmelser i lagar och andra författningar som är nödvändiga för att följa detta direktiv . De skall genast informera kommissionen om detta. När en medlemsstat antar dessa bestämmelser skall de innehålla en hänvisning till detta direktiv eller åtföljas av en sådan hänvisning när de offent liggörs. Närmare föreskrifter om hur hänvisningen skall göras skall varje medlemsstat själv utfärda. Emittenter som är registrerade i tredje land och vilkas värdepapper redan har tagits upp till handel på en reglerad marknad, skall välja sin behöriga myndighet i enlighet med artikel 2.1 m iii och anmäla sitt val till den behöriga myndigheten i den hemmedlemsstat de har valt . Med avvikelse från artikel 3 får de medlemsstater som har utnyttjat undantaget i artikel 5 a i direktiv /298/EEG fortsätta att tillåta kreditinstitut, eller andra finansinstitut som är likvärdiga med kreditinstitut och som inte omfattas av artikel 1.2 j i detta direktiv, att erbjuda skuldinstrument eller andra motsvarande överlåtbara värdepapper som emitteras fortlöpande eller vid upprepade tillfällen inom deras territorium efter det att detta direktiv trätt i kraft. Med avvikelse från artikel 29 skall följa bestämmelserna i artikel 21.1 . efter det att detta direktiv har trätt i kraft skall kommissionen utvärdera tillämpningen av detta direktiv och lägga fram en rapport för och rådet samt, i förekommande fall, förslag till en översyn av detta. Detta direktiv träder i kraft som det offentliggörs i Euro peiska unionens officiella tidning. 2003L0071 — SV — 04.01.2011 — 002.001 — 41 Detta direktiv riktar sig till medlemsstaterna. 2003L0071 — SV — 04.01.2011 — 002.001 — 42 Sammanfattningen skall på ett par sidor förmedla den viktigaste informa tionen i prospektet och innehålla åtminstone följande upplysningar: A.Uppgifter om styrelsens sammansättning, företagsledning, rådgivare och revisorer. B.Sifferuppgifter om erbjudandet och förväntad tidsplan. C.►M2 Väsentlig information ◄ om utvalda finansiella faktorer; eget kapital och skuldsättning; motiven för erbjudandet och emissionsin täkternas tilltänkta användning; riskfaktorer. —emittentens historik och utveckling, —emittentens verksamhet. E.Översikt över drift och finansiering, framtidsutsikter —forskning och utveckling, patent och licenser osv, —tendenser och prognoser. F.Styrelseledamöter, företagsledning och anställda. G.Större aktieägare och transaktioner med närstående parter. —koncernredovisning och övrig finansiell information, —väsentliga förändringar. I.Närmare upplysningar om erbjudandet och upptagandet till handel —erbjudande och upptagande till handel, —plan över fördelningen, —säljande aktieägare, —utspädning (avser endast aktierelaterade värdepapper), —stiftelseurkund och bolagsordning, —förevisade dokument. 2003L0071 — SV — 04.01.2011 — 002.001 — 43 II.Uppgifter om styrelsens sammansättning, företagsledning, rådgivare och revisorer Syftet är att identifiera företagets företrädare och andra personer som har medverkat i företagets erbjudande eller upptagande till handel, dvs. de personer som är ansvariga för utformningen av prospektet i enlighet med kraven i artikel 5 i direktivet och de som ansvarar för revisionen av årsre dovisningarna. III.Sifferuppgifter om erbjudandet och förväntad tidsplan Syftet är att ge ►M2 väsentlig information ◄ om genomförandet av ett erbjudande och ange viktiga datum som rör erbjudandet. A.Sifferuppgifter om erbjudandet. B.Metod och förväntad tidsplan. ►M2 Väsentlig information ◄ Syftet är att i sammandrag redovisa ►M2 väsentlig information ◄ om företagets finansiella ställning, kapitalstruktur och riskfaktorer. Om de årsredovisningshandlingar som ingår i dokumentet har omarbetats för att avspegla väsentliga förändringar i företagets koncernstruktur eller redovisn ingsprinciper, skall de utvalda finansiella uppgifterna också omräknas. A.Finansiella uppgifter i utdrag. B.Eget kapital och skuldsättning. C.Motiven för erbjudandet och användningen av de medel erbjudandet förväntas tillföra. Syftet är att ge information om företagets affärsverksamhet, om de produkter företaget tillverkar eller de tjänster det tillhandahåller, samt om de faktorer som påverkar verksamheten. Här bör också ges uppgifter som gör det möjligt att bedöma om företagets fastigheter, anläggningar, maskiner och utrustning är ändamålsenliga och lämpliga, samt om företagets planer för framtida ökningar eller minskningar av sådan kapacitet. A.Företagets historik och utveckling. D.Egendom, anläggningar, maskiner och utrustning. Översikt över drift och finansiering, framtidsutsikter Syftet är att ge ledningens beskrivning av vilka faktorer som har påverkat företagets finansiella ställning och resultat under de tidigare räkenskapsår som omfattas av boksluten, och ledningens bedömning av faktorer och tendenser som förväntas få en väsentlig inverkan på företagets finansiella ställning och rörelseresultat under kommande perioder. B.Likviditet och kapitalresurser. 2003L0071 — SV — 04.01.2011 — 002.001 — 44 C.Forskning och utveckling, patent och licenser osv. D.Tendenser och prognoser. Styrelseledamöter, företagsledning och anställda Syftet är att ge information om bolagets styrelse och ledning som möjliggör för investerare att bedöma dessa personers erfarenhet, kvalifikationer och ersättningsnivåer liksom deras anknytning till bolaget. A.Styrelseledamöter och företagsledning. Större aktieägare och transaktioner med närstående parter Syftet är att ge information om de större aktieägarna och andra som kontrollerar eller kan kontrollera bolaget. Under denna rubrik skall också ges information om de transaktioner bolaget har haft med närstående personer och huruvida villkoren för dessa transaktioner gagnar företagets intressen. B.Transaktioner med närstående parter. C.Experters och rådgivares intressen i bolaget. Syftet är att närmare ange vilka bokslutshandlingar som skall tas med i dokumentet, vilka perioder dessa skall täcka, hur gamla dessa handlingar får vara samt övrig finansiell information. De principer för redovisning och revision som kommer att tillåtas för att sammanställa och revidera årsredo visningarna kommer att fastställas enligt internationella redovisnings- och revisionsstandarder. A.Koncernredovisning och övrig finansiell information. X.Närmare upplysningar om erbjudandet och upptagandet till handel Syftet är att ge information om erbjudandet och upptagandet till handel av värdepapper, värdepapperens planerade fördelning och därmed samman hängande frågor. A.Erbjudande och upptagande till handel. B.Plan över fördelningen av värdepapper. E.Utspädning (avser endast aktierelaterade värdepapper). 2003L0071 — SV — 04.01.2011 — 002.001 — 45 Syftet är att ge information, i huvudsak av lagstadgad natur, som inte återfinns på andra ställen i prospektet. B.Stiftelseurkund och bolagsordning. F.Utdelning och betalningsombud. 2003L0071 — SV — 04.01.2011 — 002.001 — 46 I.Uppgifter om styrelsens sammansättning, företagsledning, rådgivare och revisorer Syftet är att identifiera företagets företrädare och andra personer som har medverkat i företagets erbjudande till allmänheten eller värdepapperens upptagande till handel, dvs. de personer som är ansvariga för utformningen av prospektet och de som ansvarar för revisionen av årsredovisningarna. II.►M2 Väsentlig information ◄ om emittenten Syftet är att i sammandrag redovisa ►M2 väsentlig information ◄ om företagets finansiella ställning, kapitalstruktur och riskfaktorer. Om de årsredovisningshandlingar som ingår i dokumentet har omarbetats för att avspegla väsentliga förändringar i företagets koncernstruktur eller redovisn ingsprinciper, skall de utvalda finansiella uppgifterna också omräknas. A.Finansiella uppgifter i utdrag. B.Eget kapital och skuldsättning. Syftet är att ge information om företagets affärsverksamhet, om de produkter företaget tillverkar eller de tjänster det tillhandahåller, samt om de faktorer som påverkar verksamheten. Denna punkt syftar också till att ge information som gör det möjligt att bedöma om företagets fastigheter, anläggningar, maskiner och utrustning är ändamålsenliga och lämpliga, samt om företagets planer för framtida ökningar eller minskningar av sådan kapacitet. A.Företagets historik och utveckling. D.Egendom, anläggningar, maskiner och utrustning. Översikt över drift och finansiering, framtidsutsikter Syftet är att ge ledningens beskrivning av vilka faktorer som har påverkat företagets finansiella ställning och resultat under de tidigare räkenskapsår som omfattas av boksluten, och ledningens bedömning av faktorer och tendenser som förväntas få en väsentlig inverkan på företagets finansiella ställning och rörelseresultat under kommande perioder. B.Likviditet och kapitalresurser. C.Forskning och utveckling, patent och licenser, osv. D.Tendenser och prognoser. 2003L0071 — SV — 04.01.2011 — 002.001 — 47 V.Styrelseledamöter, företagsledning och anställda Syftet är att ge information om bolagets styrelse och ledning som möjliggör för investerare att bedöma dessa personers erfarenhet, kvalifikationer och ersättningsnivåer liksom deras anknytning till bolaget. A.Styrelseledamöter och företagsledning. Större aktieägare och transaktioner med närstående parter Syftet är att ge information om de större aktieägarna och andra som kontrollerar eller kan kontrollera bolaget. Under denna rubrik skall också ges information om de transaktioner bolaget har haft med närstående personer och huruvida villkoren för dessa transaktioner gagnar företagets intressen. B.Transaktioner med närstående parter. C.Experters och rådgivares intressen i bolaget. Syftet är att närmare ange vilka bokslutshandlingar som skall tas med i dokumentet, vilka perioder dessa skall täcka, hur gamla dessa handlingar får vara samt övrig finansiell information. De principer för redovisning och revision som kommer att tillåtas för att sammanställa och revidera årsredo visningarna kommer att fastställas enligt internationella redovisnings- och revisionsstandarder. A.Koncernredovisning och övrig finansiell information. Syftet är att ge information, i huvudsak av lagstadgad natur, som inte återfinns på andra ställen i prospektet. B.Stiftelseurkund och bolagsordning. 2003L0071 — SV — 04.01.2011 — 002.001 — 48 I.Uppgifter om styrelsens sammansättning, företagsledning, rådgivare och revisorer Syftet är att identifiera företagets företrädare och andra personer som har medverkat i företagets erbjudande till allmänheten eller värdepapperens upptagande till handel, dvs. de personer som är ansvariga för utformningen av prospektet och de som ansvarar för revisionen av boksluten. II.Sifferuppgifter om erbjudandet och förväntad tidsplan Syftet är att ge ►M2 väsentlig information ◄ om genomförandet av ett erbjudande och ange viktiga datum som rör erbjudandet. A.Uppgifter om erbjudandet. B.Metod och förväntad tidsplan. III.►M2 Väsentlig information ◄ om emittenten Syftet är att i sammandrag redovisa ►M2 väsentlig information ◄ om företagets finansiella ställning, kapitalstruktur och riskfaktorer. Om de årsredovisningshandlingar som ingår i dokumentet har omarbetats för att avspegla väsentliga förändringar i företagets koncernstruktur eller redovisn ingsprinciper, skall de utvalda finansiella uppgifterna också omräknas. A.Eget kapital och skuldsättning. B.Motiven för erbjudandet och användningen av de medel erbjudandet förväntas tillföra. Experters intressen i bolaget Syftet är att ge information om affärstransaktioner som bolaget har ingått med experter eller rådgivare som anlitats på tillfällig basis. V.Närmare upplysningar om erbjudandet och upptagandet till handel Syftet är att ge information om erbjudandet och upptagandet till handel av värdepapper, värdepapperens planerade fördelning och därmed samman hängande frågor. A.Erbjudande och upptagande till handel. B.Plan över fördelningen av värdepapper. E.Utspädning (avser endast aktierelaterade värdepapper). Syftet är att ge information, i huvudsak av lagstadgad natur, som inte återfinns på andra ställen i prospektet. C.Utdelning och betalningsombud. 2003L0071 — SV — 04.01.2011 — 002.001 — 49 Sammanfattningen skall på ett par sidor förmedla den viktigaste informationen i prospektet och åtminstone innehålla följande upplysningar: —Uppgifter om styrelsens sammansättning, företagsledning, rådgivare och revisorer. —Sifferuppgifter om erbjudandet och förväntad tidsplan. —►M2 Väsentlig information ◄ om utvalda finansiella faktorer; eget kapital och skuldsättning; motiven för erbjudandet och emissionsintäkternas tilltänkta användning; riskfaktorer. —Information om emittenten —emittentens historik och utveckling, —emittentens verksamhet. —Översikt över drift och finansiering, framtidsutsikter —forskning och utveckling, patent och licenser osv, —tendenser och prognoser. —Styrelseledamöter, företagsledning och anställda. —Större aktieägare och transaktioner med närstående parter. —koncernredovisning och övrig finansiell information, —väsentliga förändringar. —Närmare upplysningar om erbjudandet och upptagandet till handel —erbjudande och upptagande till handel, —plan över fördelningen, —säljande aktieägare, —utspädning (avser endast aktierelaterade värdepapper), —stiftelseurkund och bolagsordning, —förevisade dokument. L 120/2 Europeiska unionens officiella tidning KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) 2015/761 av om komplettering av och rådets direktiv /109/EG vad gäller vissa tekniska standarder för tillsyn om större innehav (Text av betydelse för EES) EUROPEISKA KOMMISSIONEN HAR ANTAGIT DENNA FÖRORDNING med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt, med beaktande av och rådets direktiv /109/EG av om harmonisering av insynskraven angående upplysningar om emittenter vars värdepapper är upptagna till handel på en reglerad marknad och om ändring av direktiv /34/EG (1), särskilt artikel 9.6 b tredje stycket, artikel 13.1 a fjärde stycket och artikel 13.4 fjärde stycket, och av följande skäl: (1)I direktiv /109/EG fastställs insynskrav angående upplysningar om emittenter vars värdepapper är upptagna till handel på en reglerad marknad. Direktivet innehåller också krav på utveckling av tekniska standarder för tillsyn för att säkerställa en konsekvent tillämpning av systemet för underrättelse om förvärv eller avyttring av större innehav och dithörande undantag. (2)Tröskelvärdena för undantag för marknadsgaranter och handelslager bör beräknas genom sammanläggning av rösträtter som gäller aktier med rösträtter kopplade till finansiella instrument (dvs. rätt att förvärva aktier och finansiella instrument som anses vara ekonomiskt likvärdiga med aktier) i syfte att säkerställa en konsekvent tillämpning av principen om sammanläggning av alla innehav av finansiella instrument som omfattas av kraven på underrättelse och för att förhindra en missvisande bild av hur många finansiella instrument relaterade till en emittent som innehas av en enhet som åtnjuter dessa undantag. (3)För att ge en tillräcklig grad av insyn när det gäller en företagsgrupp och för att ta hänsyn till det faktum att om ett moderföretag har kontroll över sina dotterbolag kan det påverka hur de styrs, bör tröskelvärdena beräknas på gruppnivå. Därför bör alla innehav som ägs av ett moderföretag till ett kreditinstitut eller värdepappersföretag och dotterföretag särredovisas när den totala summan av innehaven når tröskelvärdet för underrättelse. (4)De upplysningskrav för finansiella instrument som har en liknande ekonomisk inverkan som aktier bör vara tydliga. Kraven på att lämna uttömmande uppgifter om ägarstrukturen i företag bör stå i proportion till behovet av tillräcklig insyn i större innehav, den administrativa börda sådana krav innebär för innehavare av rösträtter och flexibiliteten i sammansättningen av en aktiekorg eller ett index. Därför bör finansiella instrument i en aktiekorg eller ett index endast läggas ihop med andra innehav i samma emittent om innehavet av rösträtter genom sådana instrument är betydande eller det finansiella instrumentet inte främst används för investeringsdiversifier ingsändamål. (5)Det skulle inte vara kostnadseffektivt för en investerare att bygga en position i en emittent genom innehav av ett finansiellt instrument i olika aktiekorgar eller index. Därför bör innehav av rösträtter genom ett finansiellt instrument i en serie aktiekorgar eller index som var för sig ligger under de fastställda tröskelvärdena inte kumuleras. (1) EUT L 390, 31.12.2004, s. 38. Europeiska unionens officiella tidning L 120/3 (6)Finansiella instrument vilka endast ger möjlighet till kontantavräkning bör redovisas på deltajusterad basis, med kontantpositionen lika med delta 1 för finansiella instrument med en linjär, symmetrisk pay off-profil i linje med den underliggande aktien och med användning av en allmänt accepterad standardprissättningsmodell för finansiella instrument som inte har en linjär, symmetrisk pay off-profil i linje med den underliggande aktien. (7)För att se till att information om det totala antalet rösträtter som investeraren har tillgång till är så korrekt som möjligt, bör delta beräknas med hänsyn tagen till den senaste slutkursen för den underliggande aktien. (8)För att minska antalet meningslösa underrättelser till marknaden, bör handelslagerundantaget gälla för finansiella instrument som innehas av en fysisk eller juridisk person som fullgör order från kunder eller som uppfyller kunders begäran att handla annat än för egen räkning eller som säkrar positioner som uppkommer genom sådana affärer. (9)Bestämmelserna i denna förordning är nära sammankopplade, eftersom de rör krav på underrättelse om större innehav i börsnoterade företag. För att skapa samstämmighet mellan dessa bestämmelser som bör träda i kraft och göra det lättare att få en samlad bild över och enklare tillgång till dem för personer som omfattas av dessa krav, även investerare som inte är EU-medborgare, är det önskvärt att samla vissa av de tekniska standarder för tillsyn som krävs enligt direktiv /109/EU i en enda förordning. (10)Denna förordning grundar sig på de förslag till tekniska standarder för tillsyn som Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten () har lagt fram för kommissionen. (11)har genomfört öppna offentliga samråd om det förslag till tekniska standarder för tillsyn som denna förordning baseras på. Den har även analyserat möjliga relaterade kostnader och fördelar samt begärt in ett yttrande av den intressentgrupp för värdepapper och marknader som inrättats i enlighet med artikel 37 i och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 (1). (12)Tillämpningen av denna förordning bör skjutas upp för att anpassa tillämpningsdagen med den dag som föreskrivs för införlivandet av och rådets direktiv /50/EU (2) i artikel 4.1 i det direktivet. HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE. I denna delegerade förordning fastställs tillämpningsföreskrifter för artikel 9.6b, 13.1a a och b och 13.4 i direktiv /109/EG. Vid beräkning av det tröskelvärde på som avses i artikel 9.5 och 9.6 i direktiv /109/EG, ska innehav enligt artiklarna 9, 10 och 13 i det direktivet läggas samman. (1) och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 av om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten), om ändring av beslut nr 716/2009/EG och om upphävande av kommissionens beslut /77/EG (EUT L 331, 15.12.2010, s. 84). (2) och rådets direktiv /50/EU av om ändring av och rådets direktiv /109/EG om harmonisering av insynskraven angående upplysningar om emittenter vars värdepapper är upptagna till handel på en reglerad marknad, av och rådets direktiv /71/EG om de prospekt som skall offentliggöras när värdepapper erbjuds till allmänheten eller tas upp till handel och av kommissionens direktiv /14/EG om tillämpningsföreskrifter för vissa bestämmelser i direktiv /109/EG (EUT L 294, 6.11.2013, s. 13). L 120/4 Europeiska unionens officiella tidning Sammanläggning av innehav när det gäller en företagsgrupp Vid beräkning av det tröskelvärde på som avses i artikel 9.5 och 9.6 i direktiv /109/EG när det gäller en grupp av företag, ska innehav läggas samman på gruppnivå enligt den princip som fastställs i artikel 10 e i det direktivet. Finansiella instrument i en aktiekorg eller ett index 1.Rösträtter som avses i artikel 13.1a a i direktiv /109/EG när det gäller finansiella instrument i en aktiekorg eller ett index ska beräknas på grundval av vikten på aktien i den korg av aktier eller i det indexet om något av följande villkor gäller: a)Rösträtterna i en viss emittent som innehas genom finansiella instrument i korgen eller indexet utgör eller mer av rösträtten knuten till aktier i den emittenten. b)Aktierna i korgen eller indexet utgör eller mer av värdet av värdepappren i korgen eller indexet. 2.I fråga om ett finansiellt instrument i en serie aktiekorgar eller index, får rösträtter som innehas via enskilda aktiekorgar eller index inte ackumuleras i fråga om de gränsvärden som anges i punkt 1. Finansiella instrument som endast ger möjlighet till kontantavräkning 1.Antalet rösträtter som det hänvisas till i artikel 13.1a b i direktiv /109/EG avseende finansiella instrument som endast ger möjlighet till kontantavräkning, med en linjär, symmetrisk pay off-profil i linje med den underliggande aktien ska beräknas på deltajusterad basis med en kontantposition lika med 1. 2.Antalet rösträtter som är kopplade till ett finansiellt instrument som endast ger möjlighet till kontantavräkning utan en linjär, symmetrisk pay off-profil i linje med den underliggande aktien ska beräknas på deltajusterad basis, med hjälp av en allmänt accepterad standardprissättningsmodell.