rir · H3B56 · 2015-04-23 00:00:00 — Målformuleringen för förnybarhetsmålet, inklusive att målet mäts konsoliderat, är centralt vad gäller realismen i måluppfyllelsen, vilket framgår av det granskade materialet.133 Konsolideringen innebär för att bolaget kan reducera sitt ägande i ett projekt ned till och fortsatt räkna in projektet till gentemot sin måluppfyllelse. Särskilt i ett ansträngt finansiellt läge ger detta möjlighet att medverka i fler projekt än vad som annars skulle ha varit fallet. motiverar även detta med att bolaget har goda möjligheter att utveckla, bygga och driva storskaliga vindkraftsprojekt, vilket många andra aktörer saknar. Genom att ta in externa delägare kan man utnyttja dessa fördelar för att förverkliga fler projekt.134 I figur 3.2 är en av figurerna från de granskade styrelsedokumenten återskapad. Den visar på tillväxten av förnybar energi i de tio länderna jämför med, samt tillväxt och prognos kommande år, mätt pro rata och konsoliderat. Figuren visar att om hade mätt förnybarhetsmålet pro rata hade målet inte nåtts för något av åren . Däremot kan målet potentiellt nås under den senare delen av perioden om det mäts konsoliderat. Valet av mätmetod är därmed centralt för måluppfyllelsen.135 132Vattenfall anför att koldioxidmålet och förnybarhetsmålet har olika syften och därmed olika sätt att mätas. synpunkter på rapportutkast för faktagranskning, . 133Vattenfall, styrelsemöte , dokument till agendapunkt 9, Sustainability targets, s.4. 134Vattenfall anför att bolaget de facto åstadkommer en större andel förnybar energi på marknaden trots att tillgången på investeringskapital är väsentligt lägre och därför menar bolaget att deras mätmetod för förnybarhetsmålet är relevant. synpunkter på rapportutkast för faktagranskning, . 135Vattenfall anför att val av mätmetod är medvetet och syftar till att bidra till energiomställningen oavsett on bolaget äger hela eller delar av anläggningarna. synpunkter på rapportutkast för faktagranskning . Figur 3.2 Förnybarhetsmålet – mätt pro rata och konsoliderat Källa: , styrelseprotokoll (AB:s bearbetning). 3.3Transparens i målutformning och beräkning 3.3.1Vattenfalls presentation av hållbarhetsmålen är inte transparent I sin strategi för att nå koldioxidmålet har endast begränsade ambitioner att bidra till en faktisk minskning av utsläppen i enlighet med EU:s klimat- och energimål 2030 och 2050. I det ursprungliga målet var utsläppsminskande åtgärder en del av planen för att uppnå reduktionen till till 2020. I takt med att förutsättningarna för koldioxidlagring och sameldning med biomassa försämrades blev försäljningen av kolkraftanläggningar mer betydelsefull för att uppnå koldioxidmålet. framställer inte tydligt utformningen av koldioxidmålet i sin kommunikation. I årsredovisningen skriver bolaget: Av strategiska och ekonomiska skäl kommer dessutom att se över sin produktionsportfölj. Eventuella avyttringar kommer inte i sig att minska utsläppen i , men de kommer att minska utsläppen från portfölj och göra det möjligt för att investera i teknik med låga utsläpp.136 Med detta kommunicerar externt att koldioxidmålet inte syftar till att reducera faktiska utsläpp. I årsredovisningen för benämns visserligen koldioxidmålet som ett finansiellt exponeringsmål, men det framgår inte tydligt att bolaget nästan uteslutande ska uppnå målet genom att sälja av kolkraftanläggningar i stället för att vidta koldioxidreducerande åtgärder. 136Vattenfall, Årsredovisning 2011, av hållbarhetsmål, , . – KONKURRENSKRAFTIGT OCH LEDANDE I ENERGIOMSTÄLLNINGEN? Det framgår inte heller i beskrivningen av hållbarhetsmålen på bolagets hemsida att endast mindre koldioxidreducerande åtgärder kommer att vidtas. I presentationen av hållbarhetsmål på bolagets hemsida framstår koldioxidmålet som ett miljörelaterat hållbarhetsmål, och inte som ett finansiellt exponeringsmål.137 I beskrivningen av olika aspekter för hållbarhet beskrivs tre hörnstenar: att möjliggöra en hållbar energianvändning, att leverera en hållbar produktion och distribution av energi och att uppnå hållbara ekonomiska resultat. Koldioxidmålet listas sedan under hållbarhetsmålen, vilket gör att koldioxidmålet ger intryck av att vara ett miljörelaterat mål. Vad gäller förnybarhetsmålet har ambitioner att vara ledande i omställningen mot ett mer hållbart energisystem. situationen i bolaget gör det krävande att nå målet, men i bolagets beskrivning av utformningen och uppföljningen av målet ingår ambitionen även fortsättningsvis. Förnybarhetsmålet syftar till investeringar i nya förnybara energislag som ger en utsläppsreducerande effekt. I kommunikationen med omvärlden är bolaget inte tydligt med hur måluppfyllelsen av förnybarhetsmålet beräknas. Genom att räkna förnybarhetstillväxten konsoliderat lyfts tillväxtkurvan betydligt jämfört med en pro rata-mätning (se figur 3.2). I exempelvis projektet som kommer att ha 288 MW installerad effekt när det står klart, inkluderar hela projektet i beräkningen av sin tillväxt inom förnybar energi även om projektet endast ägs till av bolaget. argumenterar dock att förnybarhetsmålet syftar till att bidra till omställningen av energisystemet, och att det därför är rimligt att räkna konsoliderat för att visa på det faktiska bidraget till omställningen.138 3.4Planering mot de miljörelaterade hållbarhetsmålen 3.4.1Vattenfalls strategier inbegriper hållbarhetsmålen och uppdateras löpande Granskningen av strategier visar att bolagets strategiska arbete är en kontinuerlig process. Hållbarhetsmålen avseende reduktion av exponeringen mot koldioxid och investeringar i förnybar kraftproduktion omfattar två viktiga strategiska områden i bolaget. Bolaget följer upp målen kontinuerligt. I underlagsmaterialet till styrelsen uppdateras löpande uppgifter över utvecklingen och gapet i förhållande till både koldioxid- och förnybarhetsmålet. 137Vattenfalls webbplats, sidan Miljöfrågor och verksamhet, uppdaterad , sidan Strategiska fokusområden, uppdaterad . 138Vattenfall, styrelsemöte , dokument till agendapunkt 9, Sustainability targets, s. 7. 3.4.2Vattenfalls investeringsplanering mot hållbarhetsmålen omfattar inte hela tidsperioden arbetar i investeringsplaneringen med en kort planeringshorisont ()139 och prioriterar finansieringen av ersättningsinvesteringar och underhåll i syfte att undvika kapitalförstöring. Investeringarna i förnybara energislag är en mindre del i investeringsplan.140 I investeringsplaneringen tas hänsyn till hållbarhetsmål och ekonomiska mål. Bolaget utgår ifrån en befintlig plan (5-årig planeringscykel), justerar och lägger till ett extra år. Det innebär att när hållbarhetsmålen beslutades av styrelsen 2012 sträckte sig planeringen fram . Planeringens tidshorisont skiljer sig därför från tidplanen för när hållbarhetsmålen ska vara uppnådda. Det fanns därför 2012 inte någon finansiering och planerade åtgärder för hela tidsperioden fram till att hållbarhetsmålen skulle vara uppnådda . Detsamma gäller för investeringsplaneringen 2013 och 2014. har beslutat att tillfälligt övergå till en tvåårsplanering i syfte att kraftsamla resurser för att kunna nyinvestera i vindkraft och försöka uppnå förnybarhetsmålet 2017.141 3.4.3Vattenfalls planering av åtgärder är beroende av företagets finansiella situation på kort sikt När förnybarhetsmålet sattes nämndes inte miljöaspekten som anledning till förändringen av produktionsportföljen. Med kraftiga offentliga subventioner av vindkraft, är vindkraft det energislag som är mest lönsamt. I detta avseende menar bolaget finns det ingen konflikt mellan de ekonomiska målen och förnybarhetsmålet.142 var i en ansträngd finansiell situation vilket innebar att möjligheterna att investera i förnybar energi minskade kraftigt.143 Även 2013 angav att möjligheterna till sådana investeringar begränsades väsentligt av de förändrade marknadsförhållandena som innebar minskade intäkter och minskat kassaflöde för bolaget. har enligt utrymmet för investeringar minskat med nästan hälften.144 139Vattenfall anför att för bolag är en vanlig planeringshorisont. synpunkter på rapportutkast för faktagranskning, . anför att investeringsplanen är dynamisk och anpassas till marknadsförutsättningarna. Det innebär att det finns fall då revideringar av underhållsinvesteringar har gjorts och då skjutits framåt i tiden och minskats. synpunkter på rapportutkast för faktagranskning, . 142Intervju med , , . 143Regeringskansliet, Verksamhetsberättelse för företag med statligt ägande 2012, s. 38. 144Vattenfall, Års- och hållbarhetsredovisning 2013, s. 15. – KONKURRENSKRAFTIGT OCH LEDANDE I ENERGIOMSTÄLLNINGEN? 3.4.4Vattenfall bedömer att det är svårt att ha en långsiktig vision på dagens energimarknad Regeringen har under ett av de ägarmöten som hållits med bolaget 2014 initierat en diskussion kring bolagets åtgärder. Det handlar om åtgärder som bolaget planerar för att uppfylla de ekonomiska målen och hållbarhetsmålen . Det handlar även om vilka konsekvenser dessa åtgärder får. Regeringen efterlyser en långsiktig vision avseende bolagets positionering på marknaden samt hur bolaget ska ta sig dit.145 Som svar på regeringens frågor har översiktligt presenterat sin vision fram . Bolaget bedömer att energimarknaden genomgår ett paradigmskifte och att det är svårt att förutse position i det framtida energilandskapet.146 har beslutat att utreda olika strategiska alternativ för ägandet av bolagets tyska brunkolsverksamhet.147 I linje med ambitioner att hitta nya ägare för den tyska brunkolsverksamheten placeras denna verksamhet i en separat enhet.148 3.4.5Anställda på uttrycker en tveksamhet om bolagets framtida position Den nye vd:n på har gjort en rundresa mellan verksamhetens olika delar i och internationellt och framhåller att medarbetarna har ett stort engagemang för bolaget men att få av dem har en tydlig bild av var vill befinna sig om tio år.149 3.5Riskanalyser av måluppfyllelse av de miljörelaterade hållbarhetsmålen 3.5.1Vattenfalls riskanalys omfattar inte uppfyllelsen av hållbarhetsmålen har låtit genomföra en granskning av riskanalyser. Det granskade materialet visar att analyser har genomförts av finansiella risker kopplade till arbetet för att nå hållbarhetsmålen. Den stora finansiella risken med koldioxidmålet, som är ett finansiellt exponeringsmål, består dels i en stor exponering mot stigande koldioxidpriser i EU:s handelssystem med utsläppsrätter, dels i att bolaget inte lyckas med en avyttring av anläggningar 145Finansdepartementet, ägarmöte med , protokoll från möte . 146Intervju med , , , artikel i nya VD vill ge företaget mer energi, . 147Vattenfalls pressmeddelande, utreder alternativ för ägandet av brunkolsverksamheten, 149Artikel i nya vd vill ge företaget mer energi, . med rimliga ekonomiska konsekvenser. För förnybarhetsmålet avser den finansiella risken i huvudsak bolagets försämrade intjäningsmöjligheter till följd av sjunkande elpriser som leder till att inte förmår finansiera nyinvesteringar. försämrade finansiella situation gör att bolaget blir beroende av medfinansiering i form av partnerskapsavtal (partnering) eller försäljning av ägarandelar i befintlig vindkraftskapacitet, så kallad capital recycling. Detta gör bolaget för att finansiera nyinvesteringar i vindkraft. Däremot finns det i det granskade materialet ingen specifik dokumenterad analys av konsekvenser av att inte lyckas nå de miljörelaterade hållbarhetsmålen, exempelvis konsekvenserna för bolagets konkurrenskraft.150 3.5.2Vattenfalls internrevision har reviderat två joint inom vindkraft men granskar inte det samlade hållbarhetsarbetet granskning visar att internrevisionen på arbetar på ett systematiskt sätt med utvärdering av riskhanterings-, kontroll- och styrprocesser. Den strategiska arbetsprocessen vid utarbetande av strategier och investeringsbeslut på ledningsnivå som är aktuell i granskning, revideras inte av internrevisionen. Detta beror på att den processen inte har kategoriserats som en risk. Internrevisionen har dock gjort flera revisioner som berör hållbarhetsmålen, till exempel granskningar av specifika vindkraftsprojekt, vattenkraftsprojekt och reparation och underhållsverksamhet i dessa projekt. Däremot har måluppfyllelsen av hållbarhetsmålen inte granskats av internrevision.151 3.5.3Den övergripande riskprocessen behandlar inte de miljörelaterade hållbarhetsmålen () är en kontinuerlig process för att identifiera, värdera, åtgärda och följa upp strategiska, operationella och finansiella risker på alla nivåer. internrevision reviderar hela ERM-processen men granskar inte enskilda riskanalyser. En ny övergripande ERM-process är sjösatt och processen är ändrad till att omfatta både rapportering av bottom-up-risker och top down-risker. I ERM-processen behandlas bland annat stora miljörisker men däremot behandlas inte specifikt riskerna med att inte nå de miljörelaterade hållbarhetsmålen.152 150Riksrevisionens underlagsrapport, Granskning av hållbarhetsmål, , intervju med , anför att bolagets mål är satta utifrån en analys av riskerna på marknaden. synpunkter på rapportutkast för faktagranskning . 151Intervju med , . 152Intervju med , . – KONKURRENSKRAFTIGT OCH LEDANDE I ENERGIOMSTÄLLNINGEN? 3.6Företagsnära forskning och utveckling som ett led i att vara ledande i energiomställningen En viktig roll för energiföretag i energiomställningen är att vara med i forskningen och utvecklingen (FoU) av framtidens lågutsläppsproduktion genom att vara en tidig användare av ny teknik via deltagande i pilot- och demonstrationsprojekt. anslag till forskning och utveckling har mer än halverats , det vill säga minskat från 2008 till under 2014153 (se stapeldiagram i figur 3.3). Av detta var 2014 ungefär två tredjedelar egna FoU-satsningar och resterande resurser var allokerade till Svensk Kärnbränslehantering, SKB.154 Andelen FoU av nettoomsättningen har sjunkit (se linjediagram i figur 3.3).155 Figur 3.3 FoU-kostnader i och som andel av nettoomsättning perioden –2014 (koncernen) FoU kostnader/nettoomsättning (%) Källa: årsredovisningar åren 1998–2014 (bearbetning). Med den vikande produktionsmarknaden i har det inom energibranschen blivit allt svårare att överleva för forskningsverksamheter. Ett energibolag har inte möjlighet att utveckla en teknologi på egen hand, men kan vara med i forskning och utveckling genom att tidigt använda teknik i form av pilot- och 153Vattenfalls årsredovisningar 2008–2013. 154Underlag från , , , Granskning av hållbarhetsmål, , . 155Vattenfalls årsredovisningar 2008–2013. FoU i energibranschen har också rört sig från produktion mot mer kundnära utvecklingar.156 Den finansiella situationen i har också påverkat omfattningen av den egna forskningen. Den totala forskningsbudgeten har minskat från 2011 till 2014.157 Investeringar i vind och biomassa har hållit sig relativt stabila. 3.6.1Vattenfalls forskning är inriktad mot forskning av kortsiktig art har genomgått en stor förändringsprocess . Detta har också påverkat FoU-enheten inom organisationen. Det är ett mål att forskningen inom ska bidra till realisering av bolagets strategiska målsättningar. Forskningen inom ska vara affärsmässig och det ska vara realistiskt att forskningen kan komma att göra nytta i investeringsportföljen. har tidigare delat in sin forskning i följande kategorier. Figur 3.4 kategorier inom forskning och utveckling158 asset related R & D Forskning med kort tidshorisont, till exempel ad hoc- åtgärder i en produktionsenhet där ett problem har uppstått. Forskning för att optimera driften i befintlig verksamhet hör också till core asset R & D. Forskning som avser större språng inom känd teknologi. Den forskning hade inom CCS- området bedrevs inom denna kategori. uttalar att forskning i denna kategori förväntas kunna kommersialiseras inom . Forskning inom känd teknologi där tidshorisonten fram till kommersialisering är längre än för forskning inom technology leap. Vågkraft är ett exempel på sådan forskning160 156Sweco AB:s energimarknadsexpert. 157Vattenfall, BP 2014-2018 BU RD final, underlag från , s.6, , , Granskning av hållbarhetsmål, , . 158Intervju med , . – KONKURRENSKRAFTIGT OCH LEDANDE I ENERGIOMSTÄLLNINGEN? En stor del av forskningen i är av kortsiktig art och avser att lösa problem som finns här och . Inom kategorin technology leap bedriver mycket forskning kring vindkraft. Ett exempel är ett projekt som ska minska problem med nerisning på rotorblad med syfte att öka driftstiden och reducera underhåll. Forskning som riktar sig mot användning av biomassa tillsammans med kol i de termiska verken betraktas också som technology leap.159 har tidigare forskat på vågkraft, som ligger längre bort på skalan fram till kommersialisering. I det nu avvecklade forskningsprojektet samarbetade med Pelamis vilka är tillverkare av vågkraftsteknologi. Målet var att bygga en pilotanläggning för vågkraft på Shetland.160 I denna typ av projekt kan som energibolag, i samarbete med producenter av ny produktionsteknologi utveckla och bygga pilot- och demonstrationsanläggningar. Dessa ska bidra till att möjliggöra investeringar i ny teknologi. har tidigare haft sådana satsningar, men utvecklingen inom forskningsområdet har gått mot investeringar i projekt med kortare tidshorisont. Marknadsförutsättningarna för att sådana projekt ska bli kommersialiserbara, inom en för acceptabel tidsrymd, är små. Detta gör att inte längre fokuserar på denna typ av projekt.161 ställer krav på att den FoU-teknik som bolaget satsar på ska vara lönsam vid implementering och att den ligger inom affärsmässig rimlig tidshorisont (5–). Detta påverkar de prioriteringar som görs inom den budgetram enheten arbetar inom. När nedskärningar i budgeten sker finns mindre utrymme för att gå in i långsiktiga projekt, där möjligheten till framtida investeringar/intäkter från projekten ligger längre fram . För del innebär detta att forskningsbudgeten i hög grad inriktas mot mer kortsiktig forskning (core asset related R & D), samt den del av technology leap-forskning som har kortast tidshorisont fram till kommersialisering.162 3.6.2 Forskning och utveckling relaterat till förnybarhetsmålet Satsningen på investeringar i vindkraft är en tydlig strategisk målsättning för . Detta avspeglas också i satsningen inom FoU-enheten, där forskning inom detta område är betydlig, och har blivit skyddad från neddragningar i forskningsbudgeten . Denna forskning ska dock i första hand bidra till att optimera driften i planerade och nya vindkraftsparker, och har 159Telefonsamtal med , . 160Vattenfall nyhetsnotis, satsar på ännu ett vågkraftsprojekt i , . 161Intervju med , , artikel i live news, wave energy project scrapped, . 162Intervju med , . ingen direkt påverkan på framgång för att nå sitt mål om att ha en tillväxt över marknadstillväxten.163 3.6.3Forskning och utveckling relaterat till koldioxidmålet När koldioxidmålet beslutades bedrev omfattande forskning inom CCS-teknologin. lade ned sin satsning på CCS när förslaget till en ny lag om CCS-användning röstades ned i . fortsätter forskning med syfte att optimera driften i den befintliga produktionsportföljen, till exempel torkning av brunkol och sameldning med biomassa i de termiska verken. En bieffekt av dessa teknologier är minskade koldioxidutsläpp, men dessa är inte tillräckligt stora för att ha betydelse i arbetet med att nå koldioxidmålet.164 3.6.4 Planering av forskning Inriktningen för FoU-verksamheten är styrd uppifrån och ned (top-down). Inom ramen för den tilldelade FoU-budgeten utarbetar forskningschefen ett förslag till budgetar för de olika FoU-områdena. Mot bakgrund av förslaget fastställer ledningen budgetar för de olika FoU-områdena. Fördelningen av medel till olika projekt bestäms sedan i forskningsenheten.165 har gått igenom styrelsedokument, dokument från revisionsutskott, investeringsplaner och strategier . Av dessa dokument framgår inte om har planerat och diskuterat forskning och utvecklingsfrågor. Forskningsverksamheten i har som mål att bidra till att företaget når sina strategiska målsättningar, vilket också indirekt inkluderar hållbarhetsmålen för koldioxidreduktion och förnybarhetsinvesteringar. Det är dock inte explicit uttalat att FoU-verksamheten genom sina satsningar ska bidra till att som bolag är ledande i omställningen av energisystemet. I ett av dokumenten från mötet i utskottet för externa relationer och etik är huvudrubriken i genomgången av FoU och CSR FoU är alltid affärsdriven, men inom flera av projekten finns aspekter av CSR-karaktär.166 Hållbarhet och tanken om att vara ledande i utvecklingen av energisystemet är således inte ett tydligt motiv i det arbete som gör inom forskning och utveckling. 166Vattenfall, protokoll från möte i styrelsens utskott för externa relationer och etik . – KONKURRENSKRAFTIGT OCH LEDANDE I ENERGIOMSTÄLLNINGEN? 3.7Finansiering av investeringar för att nå förnybarhetsmålet 3.7.1Vattenfall använder sig av externa alternativa finansieringslösningar för att kunna nå förnybarhetsmålet har styrelsen haft seminarier inför fastställandet av den strategiska inriktningen.167 , innan hållbarhetsmålen beslutades, konstaterades att marknadssituationen hade reducerat det tillgängliga kapitalet för tillväxtinvesteringar.168 Slutsatsen var att detta begränsar möjligheter att utnyttja attraktiva investeringsmöjligheter i första hand inom vind- och vattenkraft. Mot denna bakgrund övervägde man vilka alternativa finansieringsmöjligheter som skulle kunna bli nödvändiga särskilt om marknadssituationen försvagades ytterligare. Det är i huvudsak medfinansiering, det vill säga partnerskap (partnering) med institutionella investerare, som lyfts fram bland förslagen till alternativ finansiering för att öka tillväxten av vindkraftsinvesteringar och därmed nå förnybarhetsmålet. Capital recycling, det vill säga försäljning av ägarandelar i befintliga vindkraftsparker, är en annan finansieringsform som bedöms växa i betydelse för att nå målet.169 Dessa finansieringsformer innebär ofta att ett joint venture bildas, det vill säga ett gemensamt bolag som driver verksamheten.170 När förnybarhetsmålet sattes 2012 var det utmanande och omfattande investeringar utöver de planerade var nödvändiga för att nå målet. Sannolikheten att målet kan uppnås ökar genom beslutet om att mäta förnybarhetsmålet konsoliderat, som innebär att med ägande på kan tillgodoräkna sig projekt till . Två av de stora havsbaserade vindkraftsinvesteringarna, Sandbank och DanTysk, delägs av Vid en pro rata-beräkning skulle inte kunna uppfylla förnybarhetsmålet . I en uppföljning konstaterades att marknadsutsikterna och finansiella situation var svag.171 Även om tillgängligt tillväxtkapital inriktas mot investeringar i förnybar energi (framför allt vind) är det otillräckligt för att nå målet varje enskilt år. förväntningar var då att förnybarhetsmålet skulle kunna nås för de flesta år efter 2016. bedömning är att man fortsatt kan uppnå förnybarhetsmålet, om än inte varje enskilt år. Det kan dock konstateras att beroende 167Vattenfalls bolagsstyrningsrapport , s. 40. 168Vattenfall, Årsredovisning 2012, VD-ord s. 6 och s. 18. 171Vattenfall, styrelsemöte , Strategy Discussion, s. 11. av extern medfinansiering, i form av partnerskap (partnering) och så kallad capital recycling, är betydande. Dessa alternativa finansieringsmöjligheter har diskuterats vidare . investeringsplan sträcker sig till 2018 och det krävs omfattande investeringar i ny kapacitet för att nå förnybarhetsmålet.172 Detta innefattas inte investeringsplanering. Till följd av marknadsutvecklingen har målet blivit ännu mer utmanande att nå. 3.8Nya anpassningar görs av bolaget 3.8.1Hållbarhetsmålen kan ändras av bolaget