prop · H103228d2 · 2014-05-12 00:00:00 — i)fastställer betydande tröskelvärden under vilka kreditrisk skydd inte anses kunna utlösas om en kredithändelse uppstår, ii)gör det möjligt att upphäva skyddet på grund av att de underliggande exponeringarnas kreditkvalitet har försäm rats, iii)i annat fall än vid bestämmelser om förtida amortering, kräver att positioner i värdepapperiseringen ska förbättras av det institut som är originator, eller iv)ökar institutens kostnad för kreditriskskydd eller avkast ningen till innehavarna av positioner i värdepapperise ringen till följd av en försämring av den underliggande exponeringsgruppens kreditkvalitet. L 176/154 Europeiska unionens officiella tidning d)Ett utlåtande har inhämtats från en kvalificerad juridisk råd givare som bekräftar att kreditriskskyddet kan hävdas inom alla relevanta territorier. e)I värdepapperiseringens dokumentation ska det i tillämpliga fall klart framgå att eventuella köp eller återköp av positioner ivärdepapperisering som originatorn eller det medverkande institutet gör utanför avtalsförpliktelserna endast får ske på villkor som innebär att parterna är oberoende av varandra. f)Om det föreligger en städoption ska följande villkor vara uppfyllda: i)Det institut som är originator avgör fritt om städoptio nen ska utnyttjas. ii)Städoptionen får bara utnyttjas, om eller mindre av det ursprungliga värdet på de värdepapperiserade expo neringarna inte återbetalts. iii)Städoptionen får inte vara utformad för att undvika för delning av förluster på kreditförstärkningspositioner eller andra positioner som innehas av investerare och inte vara utformad på annat sätt för att tillhandahålla kredit förstärkning. De behöriga myndigheterna ska informera om de särskilda fall som tas upp i punkt 2, när den eventuella minsk ningen av de riskvägda beloppen inte är motiverad genom en motsvarande överföring av kreditrisk till tredje parter, och om institutens tillämpning av punkt 4. ska övervaka skill naderna i praxis på detta område och utfärda riktlinjer i enlighet med artikel 16 i förordning (EU) nr 1093/2010. ska se över medlemsstaternas genomförande av dessa riktlinjer och ge kommissionen ett utlåtande om huruvida det krävs en bindande teknisk standard. A v s n i t t 3 B e r ä k n i n g a v R i s k v ä g d a e x p o n e r i n g s b e l o p p U n d e r a v s n i t t 1 P r i n c i p e r Beräkning av riskvägda exponeringsbelopp Om ett institut som är originator har överfört en bety dande kreditrisk i samband med värdepapperiserade expone ringar i enlighet med avsnitt 2, får detta institut a)vid traditionell värdepapperisering: från beräkningen av risk vägda exponeringsbelopp och i tillämpliga fall förväntade förlustbelopp undanta de exponeringar som det har vär depapperiserat, och b)vid syntetisk värdepapperisering: beräkna riskvägda expone ringsbelopp och i tillämpliga fall förväntade förlustbelopp för de värdepapperiserade exponeringarna i enlighet med artik larna 249 och 250. Om det institut som är originator har beslutat att tillämpa punkt 1, ska det beräkna de riskvägda exponeringsbelopp som föreskrivs i detta kapitel för de eventuella positioner som det innehar i värdepapperiseringen. Om det institut som är originator inte har överfört någon be tydande kreditrisk eller har beslutat att inte tillämpa punkt 1, behöver det inte beräkna riskvägda exponeringsbelopp för de eventuella positioner det innehar i värdepapperiseringen i fråga, men det ska fortsätta att ta med de värdepapperiserade expone ringarna i beräkningen av de riskvägda exponeringsbeloppen, som om de inte hade varit värdepapperiserade. 3.Om exponeringen gäller olika trancher i en värdepapperi sering, ska exponeringen för varje tranch betraktas som en separat position i värdepapperiseringen. De som tillhandahåller kreditriskskydd för positioner i en värdepapperisering ska anses inneha positioner i värdepapperiseringen i fråga. ivärdepapperisering ska även avses exponeringar som uppkom mer genom ränte- eller valutaderivatinstrument. 4.Om ingen värdepapperiseringsposition har dragits av från kärnprimärkapitalet enligt artikel 36.1 k, ska det riskvägda ex poneringsbeloppet räknas in i institutets totala riskvägda expo neringsbelopp vid tillämpningen av artikel 92.3. 5.En värdepapperiseringspositions riskvägda exponerings belopp ska beräknas genom att den relevanta totala riskvikten tillämpas på positionens exponeringsvärde, beräknat enligt arti kel 246. 6.Den totala riskvikten ska beräknas som summan av den riskvikt som anges i detta kapitel och eventuell ytterligare risk vikt i enlighet med artikel 407. 1.Exponeringsbeloppet ska beräknas enligt följande: a)Om ett institut beräknar riskvägda exponeringsbelopp enligt underavsnitt 3, ska exponeringsbeloppet för en i balansräk ningen upptagen värdepapperiseringsposition vara dess bok förda värde efter specifika kreditriskjusteringar som har be handlats i enlighet med artikel 110. Europeiska unionens officiella tidning L 176/155 b)Om ett institut beräknar riskvägda exponeringsbelopp enligt underavsnitt 4, ska exponeringsbeloppet för en i balansräk ningen upptagen värdepapperiseringsposition vara dess bok förda värde före eventuella kreditriskjusteringar som har be handlats i enlighet med artikel 110. c)Om ett institut beräknar riskvägda exponeringsbelopp enligt underavsnitt 3, ska exponeringsbeloppet för en värdepappe riseringsposition utanför balansräkningen vara dess nomi nella värde minus eventuell specifik kreditriskjustering av värdepapperiseringspositionen i fråga multiplicerat med en konverteringsfaktor enligt vad som föreskrivs i detta kapitel. Konverteringsfaktorn ska vara , om inte annat anges. d)Om ett institut beräknar riskvägda exponeringsbelopp enligt underavsnitt 4, ska exponeringsbeloppet för en värdepappe riseringsposition utanför balansräkningen vara dess nomi nella värde multiplicerat med en konverteringsfaktor enligt vad som föreskrivs i detta kapitel. Konverteringsfaktorn ska vara , om inte annat anges. e)Exponeringsbeloppet för en motpartsrisk i samband med ett derivatinstrument som förtecknas i bilaga II ska fastställas enligt kapitel 6. 2.Om ett institut har två eller fler överlappande positioner i en värdepapperisering, ska det, i den utsträckning som dessa överlappar varandra, i sin beräkning av riskvägda exponerings belopp ta med endast den position eller den del av en position som ger det högsta riskvägda exponeringsbeloppet. Institutet får även tillgodoräkna sig en sådan överlappning mellan kapitalbas kraven för specifika risker för positioner i handelslagret och kapitalbaskraven för värdepapperiseringspositioner utanför han delslagret, under förutsättning att institutet kan beräkna och jämföra kapitalbaskraven för de relevanta positionerna. I denna punkt ska med överlappning avses att positionerna helt eller delvis innebär en exponering för samma risk, så att det inom ramen för överlappningen endast är fråga om en enda expone ring. 3.När artikel 268 c tillämpas på positioner i program för tillgångsbaserade företagscertifikat, får institutet tillämpa den riskvikt som tilldelats en likviditetsfacilitet för att beräkna det riskvägda exponeringsbeloppet för företagscertifikatet, under förutsättning att av det företagscertifikat som givits ut av programmet täcks av denna likviditetsfacilitet eller andra lik viditetsfaciliteter, varav samtliga likställs med företagscertifikatet, så att de bildar överlappande positioner. Institutet ska underrätta de behöriga myndigheterna om att det använder sig av detta förfarande. Beaktande av kreditriskreducering för positioner i värdepapperisering Ett institut får beakta förfinansierat eller obetalt kreditrisk skydd som erhållits för en värdepapperiseringsposition i enlighet med kapitel 4 och de krav som fastställs i detta kapitel och i kapitel 4. Godtagbart betalt kreditriskskydd är begränsat till sådana finan siella säkerheter som är godtagbara för beräkning av riskvägda exponeringsbelopp enligt kapitel 2 enligt vad som anges i ka pitel 4 och för att detta kreditriskskydd ska få beaktas måste motsvarande krav enligt kapitel 4 vara uppfyllda. 2.Godtagbart obetalt kreditriskskydd och godtagbar utfär dare av obetalt kreditriskskydd är begränsade till vad som är godtagbart enligt kapitel 4 och för att detta kreditriskskydd ska få beaktas måste motsvarande krav enligt kapitel 4 vara upp fyllda. 3.Genom undantag från punkt 2 ska de godtagbara tillhan dahållare av obetalt kreditriskskydd som tas upp i artikel 201.1 a–h, utom kvalificerade centrala motparter, ha tilldelats en kre ditutvärdering av ett valbart kreditvärderingsinstitut som har bedömts motsvara minst kreditkvalitetssteg 3 enligt artikel 136 och ha tilldelats minst kreditkvalitetssteg 2 då kreditriskskyddet först beaktades. Institut som har tillstånd att tillämpa internmetoden för en direkt exponering mot utfärdaren av kreditriskskyddet får bedöma godtagbarheten i enlighet med första meningen, förutsatt att PD för utfärdaren av kreditrisk skyddet är lika med det PD som motsvarar de kreditkvalitetssteg som anges i artikel 136. 4.Genom undantag från punkt 2 är specialföretag för vär depapperisering godtagbara utfärdaren av kreditriskskydd, om de äger tillgångar som utgör en godtagbar finansiell säkerhet för vilka det inte finns några rättigheter eller villkorade rättig heter som föregår eller likställs med de villkorade rättigheterna för det institut som erhåller obetalt kreditriskskydd och alla krav för beaktande av finansiell säkerhet i kapitel 4 är uppfyllda. I sådana fall ska GA (skyddsbeloppet justerat med hänsyn till eventuell valutaobalans och löptidsobalans i enlighet med kapi tel 4) begränsas till det volatilitetsjusterade marknadsvärdet på nämnda tillgångar och g (riskvikten för exponeringar mot ut färdaren av kreditriskskyddet i enlighet med schablonmetoden) ska fastställas till den vägda genomsnittliga riskvikt som skulle tillämpas på dessa tillgångar som finansiella säkerheter enligt schablonmetoden. Ett medverkande institut eller ett institut som är originator och som på en värdepapperisering har tillämpat artikel 245.1 och 245.2 vid beräkningen av riskvägda exponeringsbelopp eller sålt instrument från sitt handelslager med följden att det inte längre behöver ha en kapitalbas för den risk som är förenad med dessa instrument, får inte för att minska möjliga eller fak tiska förluster för investerare, ge stöd till värdepapperiseringen utöver sina avtalsmässiga förpliktelser. En transaktion ska inte L 176/156 Europeiska unionens officiella tidning anses ge stöd, om den görs på villkor som innebär att parterna är oberoende av varandra samt om transaktionen beaktas i bedömningen av betydande kreditrisköverföring. Varje sådan transaktion ska oavsett om den ger stöd eller inte anmälas till de behöriga myndigheterna och vara föremål för institutets översyn av och godkännandeprocess för krediter. I bedöm ningen av huruvida transaktionen är konstruerad för att ge stöd eller inte ska institutet i tillräcklig mån överväga åtmin stone a)återköpspriset, b)institutets kapital- och likviditetssituation före och efter åter köpet, c)de värdepapperiserade exponeringarnas utveckling, d)värdepapperiseringspositionernas utveckling, och e)stödets inverkan på originatorns förväntade förluster i för hållande till investerare. ska i enlighet med artikel 16 i förordning (EU) nr 1093/2010 utfärda riktlinjer för villkoren för att parter ska anses vara oberoende av varandra och för när en transaktion inte ska anses vara konstruerad för att ge stöd. Om ett institut som är originator eller ett medverkande institut inte uppfyller kravet i punkt 1 i fråga om en värdepap perisering, får detta institut inte ha en lägre kapitalbas än att den skulle motsvara de värdepapperiserade exponeringarna om ingen värdepapperisering hade skett. U n d e r a v s n i t t 2 O r i g i n a t o r e r s b e r ä k n i n g a v r i s k v ä g d a e x p o n e r i n g s b e l o p p v i d s y n t e t i s k a v ä r d e p a p p e r i s e r i n g a r Vid beräkning av riskvägda exponeringsbelopp för värdepappe riserade exponeringar när villkoren i artikel 244 är uppfyllda ska det institut som är originator vid en syntetisk värdepappe risering, med förbehåll för artikel 250, använda de tillämpliga beräkningsmetoder som anges i detta avsnitt och inte de meto der som anges i kapitel 2. För institut som beräknar riskvägda exponeringsbelopp och förväntade förlustbelopp enligt kapitel 3 ska det förväntade förlustbeloppet vid sådana exponeringar vara noll. De krav som anges i första stycket ska gälla för hela den ex poneringsgrupp som är föremål för värdepapperiseringen. förbehåll för artikel 250, ska det institut som är originator beräkna riskvägda exponeringsbelopp för alla värdepapperise ringstrancher i enlighet med bestämmelserna i detta avsnitt, även för de trancher för vilka institutet beaktar kreditriskredu cering i enlighet med artikel 247, varvid den riskvikt som ska tillämpas på denna position får ändras i enlighet med kapitel 4, om kraven i detta kapitel beaktas. Behandling av löptidsobalanser vid syntetiska värdepappe riseringar Vid beräkning av riskvägda exponeringsbelopp enligt artikel 249 ska vid risköverföring eventuell löptidsobalans mellan det kre ditriskskydd som utgör en tranch och genom vilket risköver föringen uppnås och de värdepapperiserade exponeringarna be aktas enligt följande: a)De värdepapperiserade exponeringarnas löptid ska antas vara lika med löptiden för den av exponeringarna som har längst löptid, dock som längst . Kreditriskskyddets löptid ska fastställas enligt kapitel 4. b)Ett institut som är originator ska bortse från eventuell löp tidsobalans vid beräkningen av riskvägda exponeringsbelopp för trancher som inom ramen för detta avsnitt tilldelats en riskvikt på 1 . För alla övriga trancher ska den behand ling av löptidsobalans som anges i kapitel 4 tillämpas i enlighet med följande formel: RW* = riskvägda exponeringsbelopp enligt artikel 92.3 a, RWAss = de riskvägda exponeringsbelopp som skulle ha gällt för exponeringarna, om de inte hade vär depapperiserats, proportionellt beräknade, RWSP = riskvägda exponeringsbelopp beräknade enligt ar tikel 249, om det inte förelåg någon löptidsoba lans, T= löptiden för de underliggande exponeringarna ut tryckt , t = löptiden för kreditriskskyddet uttryckt , och = 0,25. Europeiska unionens officiella tidning L 176/157 U n d e r a v s n i t t 3 B e r ä k n i n g a v r i s k v ä g d a e x p o n e r i n g s b e l o p p e n l i g t s c h a b l o n m e t o d e n Om inte annat följer av artikel 252 ska ett institut beräkna riskvägt exponeringsbelopp för en värdepapperiserings- eller återvärdepapperiseringsposition med kreditvärdering genom att tillämpa den riskvikt som är relevant för exponeringsbeloppet. Relevant riskvikt ska vara den riskvikt som anges i tabell 1 och som motsvarar kreditvärderingen av positionen i enlighet med avsnitt 4. Om inte annat följer av artiklarna 252–255, ska riskvikten 1 tillämpas vid beräkningen av det riskvägda expone ringsbeloppet för en värdepapperiseringsposition utan kreditvär dering. Originatorer och medverkande institut För originatorer eller medverkande institut får de riskvägda ex poneringsbelopp som beräknats för deras positioner i en vär depapperisering begränsas till de riskvägda exponeringsbelopp som skulle ha beräknats för de värdepapperiserade exponering arna om de inte hade värdepapperiserats, varvid en riskvikt på ska antas vara tillämpad på a)alla aktuella fallerande poster, och b)alla poster som enligt artikel 128 betraktas som förknippade med särskilt hög risk bland de värdepapperiserade expone ringarna. Behandling av positioner utan kreditvärdering Vid beräkning av riskvägt exponeringsbelopp för en vär depapperiseringsposition utan kreditvärdering får ett institut tillämpa den vägda genomsnittliga riskvikt som skulle ha till lämpats på de värdepapperiserade exponeringarna enligt kapitel 2 av ett institut som innehade exponeringarna, multiplicerat med den koncentrationsfaktor som anges i punkt 2. Därvid ska institutet alltid känna till hur gruppen av värdepapperiserade exponeringar är sammansatt. Koncentrationsfaktorn ska vara lika med summan av alla tranchernas nominella belopp, dividerad med summan av de nominella beloppen på de trancher som är efterställda eller lik ställs med den tranch i vilken positionen innehas, inklusive den Resulterande riskvikt får inte eller vara lägre än någon riskvikt som är på en tranch med en bättre rangordning och med kreditvär dering. Om institutet inte kan fastställa de riskvikter som skulle tillämpas på de värdepapperiserade exponeringarna enligt kapi tel 2, ska det tillämpa riskvikten 1 på positionen. Behandling av värdepapperiseringspositioner i trancher i andra-förlustläge eller bättre i ett program för tillgångsbaserade certifikat (ABCP-program) Med förbehåll för möjligheten att i enlighet med artikel 255 tillämpa en fördelaktigare behandling av likviditetsfaciliteter utan kreditvärdering får ett institut på värdepapperiseringsposi tioner som uppfyller följande villkor tillämpa den riskvikt som är högst av eller den högsta av de riskvikter som ett institut som innehar exponeringen skulle tillämpa på någon av de värdepapperiserade exponeringarna enligt kapitel 2. a)Värdepapperiseringspositionen ska vara i en tranch som eko nomiskt sett är i ett andra-förlustläge eller är bättre priorite rad i värdepapperiseringen och första-förlusttranchen ska ge påtaglig kreditförstärkning till tranchen i andra-förlustläge. b)Värdepapperiseringspositionens kvalitet ska minst motsvara kreditkvalitetssteg 3 enligt schablonmetoden. c)Värdepapperiseringspositionen ska innehas av ett institut som inte innehar någon position i den tranch som är i första-förlustläge. Behandling av likviditetsfaciliteter utan kreditvärdering Instituten får för att fastställa exponeringsbeloppet till lämpa konverteringsfaktorn på det nominella beloppet på en likviditetsfacilitet utan kreditvärdering, om följande villkor är uppfyllda: a)De omständigheter under vilka likviditetsfaciliteten får tas i anspråk ska anges och begränsas klart och tydligt i dess dokumentation. L 176/158 Europeiska unionens officiella tidning b)Faciliteten får inte utnyttjas för att tillhandahålla kreditstöd genom att täcka förluster som redan uppstått vid tiden för utnyttjandet, särskilt inte för att tillhandahålla likvida medel för exponeringar som fallerat vid tiden för utnyttjandet eller för att förvärva tillgångar till ett pris som är högre än det verkliga värdet. c)Faciliteten får inte användas för att tillhandahålla ständig eller regelbunden finansiering av värdepapperiseringen. d)Återbetalning av utnyttjad facilitet ska inte vara efterställd investerares fordringar, annat än när det gäller fordringar som uppstår avseende ränte- eller valutaderivat eller avgifter eller liknande kostnader, och inte heller undantas eller upp skjutas. e)Faciliteten får inte utnyttjas när alla tillämpliga kreditförstärk ningar som den omfattas av är uttömda. f)Faciliteten ska omfattas av en bestämmelse som leder till att det belopp som kan tas i anspråk automatiskt minskas med de fallerade exponeringarna, om det föreligger fallissemang enligt kapitel 3, eller, om gruppen av värdepapperiserade exponeringar består av instrument med kreditvärdering, som leder till att faciliteten upphävs om gruppens genom snittliga kvalitet hamnar under "investment grade". Riskvikten ska vara den högsta riskvikt som ett institut som innehaft exponeringarna skulle ha tillämpat på någon av de värdepapperiserade exponeringarna enligt kapitel 2. För att fastställa exponeringsbeloppet på kontantförskotte ringsfacilitet får en konverteringsfaktor på tillämpas på det nominella beloppet för en likviditetsfacilitet med villkorslös uppsägning, förutsatt att villkoren i punkt 1 är uppfyllda och att återbetalning av utnyttjanden av faciliteten inte är efterställda några andra fordringar på kassaflödena från de värdepapperise rade exponeringarna. Ytterligare kapitalbaskrav för värdepapperisering av rullande exponeringar med bestämmelser om förtida amortering 1.När en värdepapperisering av rullande exponeringar om fattas av en bestämmelse om förtida amortering, ska det institut som är originator i enlighet med denna artikel beräkna ett ytterligare riskvägt exponeringsbelopp som gäller risken för att de kredit risker som institutet är exponerat för kan öka till följd av att bestämmelsen om förtida amortering tillämpas. 2.Institutet ska beräkna ett riskvägt exponeringsbelopp för summan av originatorns och investerarnas respektive andel av exponeringsbeloppet. För värdepapperiseringsstrukturer där de värdepapperiserade ex poneringarna innehåller rullande och icke-rullande exponeringar ska ett institut som är originator tillämpa behandlingen enligt punkterna 3–6 på den del av den underliggande gruppen som innehåller rullande exponeringar. Originatorns andel av exponeringsbeloppet ska vara expone ringsbeloppet för det teoretiska värdet på den andel av hela gruppen av utnyttjade belopp som har överförts till en vär depapperisering, vars andel av hela den värdepapperiserade gruppen bestämmer den andel av kassaflödena från kapitalåter betalningar, räntor och andra anknutna belopp som inte är tillgängliga för utbetalningar till innehavare av positioner i vär depapperiseringen. Originatorns andel ska inte vara efterställd investerarnas andel. Exponeringsbeloppet för investerarnas andel ska vara exponeringsbeloppet för det teoretiska värdet på den återstående andelen av hela gruppen av utnyttjade kreditbelopp. Det riskvägda exponeringsbelopp som avser exponeringsbelop pet för originatorns andel ska beräknas som en proportionell exponering mot de värdepapperiserade exponeringarna, som om dessa inte hade värdepapperiserats. Institut som är originatorer vid följande typer av vär depapperiseringar är undantagna från kravet i punkt 1 på att beräkna ett ytterligare riskvägt exponeringsbelopp: a)Värdepapperiseringar av rullande exponeringar där investe rarna förblir helt exponerade för låntagarnas alla framtida utnyttjanden, så att de underliggande faciliteternas risk inte faller tillbaka på det institut som är originator ens efter det att en förtida amortering har utlösts. b)Värdepapperiseringar där bestämmelser om förtida amorte ring endast utlöses av händelser som inte är relaterade till de värdepapperiserade tillgångarnas eller originatorns resultat, exempelvis betydande förändringar av skattelagar och andra författningar. För ett institut som är originator och är skyldigt att be räkna ett ytterligare riskvägt exponeringsbelopp i enlighet med punkt 1 får summan av de riskvägda exponeringsbeloppen med avseende på dess positioner i investerarnas andel och de risk vägda exponeringsbelopp som beräknats enligt punkt 1 inte vara större än det största av a)de riskvägda exponeringsbelopp som beräknats med avse ende på dess positioner i investerarnas andel, och b)de riskvägda exponeringsbelopp som skulle ha beräknats med avseende på de värdepapperiserade exponeringarna av ett institut som innehade exponeringarna, om de inte hade värdepapperiserats till ett belopp motsvarande investerarnas andel. Europeiska unionens officiella tidning L 176/159 I förekommande fall ska det avdrag för nettovinst enligt arti kel 32.1 som uppkommer till följd av kapitalisering av framtida inkomster, inte omfattas av det maximala belopp som anges i föregående stycke. Det riskvägda exponeringsbelopp som ska beräknas enligt punkt 1 ska fastställas genom att exponeringsbeloppet på inve sterarnas andel multipliceras med produkten av den tillämpliga konverteringsfaktorn enligt punkterna 6–9 och den vägda ge nomsnittliga riskvikt som skulle gälla för de värdepapperiserade exponeringarna, om de inte hade varit värdepapperiserade. En ordning med förtida amortering ska anses vara kontrollerad, om samtliga följande villkor är uppfyllda: