prop · H103130 · 2014-05-26 00:00:00 — Verkar genom både preventiva och reaktiva åtgärder (t.ex. dialog med företag som förknippas med överträdelser av internationella konventioner om miljö och mänskliga rättigheter) baserat på databaser, organisationer, etc. (med internationella konventioner (med stör av externa leverantörer) Val av dialogbolag och målsättning för dialog för dialog med ett antal bolag där konventionsbrotten och problemen är påtagliga och Därutöver för , i leverantörer, dialog med övriga bolag med anledning av påstådda kränkningar av 1 Alla utländska tillgångar där AP1-4 har innehav KÄLLA: Offentliga handlingar; interna dokument; intervjuer Årlig bevakning av problemområden Dialog val av förebyggande som ska ingå i 86Andra AP-fonden har definierat interna kvalitativa mål för integrationsprocessen (till exempel hur långt ESG skall ha integrerats vid slutet av 2015). AP7 har uttalat ambitionen att befinna sig i övre kvartilen för integration av G i ESG och att investera av förvaltat kapital i miljöteknik C Verktyg och processer för integration av ESG i investeringsverksamheten i AP1-4 och AP7 Utgå från möjlig korrelation Undvika stora ESG-risker eller Utesluta investering i enskilda kvenser av ESG-kvalitet i analys bolag eller hela branscher Försök att vikta fonden mot innehav med högre ESG-kvalitet % av förvaltat kapital Företag utesluts baserat på –Verksamhet ej i linje med konventioner som ratificerat –Rekommendation från (endast AP1-4) –Ytterligare kvalitativ analys av ESG-risker (endast AP1 och AP7) Förvaltare inkluderar ESG i fundamental analys Riktade ESG-investeringar (t.ex. gröna obligationer, miljöteknik, koldioxidsnåla bolag) Positiv Riktade screening investeringar ~40-80% ~0-2%2 Olika portföljsammansättning och tillgångsslag/strategier där screening är svårare att genomföra4 Identifiera ESG som ett verktyg för att skapa värde Strategiskt fokus på att skapa värde genom att förbättra ESG- kvalitet genom att aktivt driva initiativ genom djup involvering i styrelse, ledning och verksamhet Kräver betydande ägarandelar (begränsat av lagstiftning för AP1-4 och AP7) AP1-4 engagerar sig proaktivt i t.ex. fastighetsinnehav, och ser ESG som ett verktyg för värdeskapande (t.ex. energieffektivisering, arbetsrätt) AP7: Ej relevant (begränsade röstandelar) AP1-4: Olika allokering till fastigheter (~6-8% av förvaltat kapital) 1 Ett exempel på systematisk process är att förvaltare i AP1 måste skapa en handlingsplan för investeringar i bolag med hög ESG-risk; 2 AP2-4 investerar t.ex. i gröna obligationer, förvaltare med uttalat ESG-fokus, och AP4 har utvecklat en aktiefond för koldioxidsnåla bolag, medan AP1 inte har valt att inte ha några riktade ESG-investeringar; 3 Beräkningar baserade på marknadsvärde av underportföljer som använder olika verktyg; 4 T.ex. fonder i fonder utan separata konton KÄLLA: Offentliga handlingar; interna dokument; intervjuer 87Till exempel fonder i fonder utan separata konton, riskkapitalfonder med mindre likvida tillgångar 88Till exempel anser Första AP-fonden att ESG-faktorer är mindre relevanta på kort sikt 89Exempel på riktade ESG-investeringar är gröna obligationer, miljöteknik och externa förvaltare med uttalat fokus på ESG 90Fjärde AP-fonden har till exempel utvecklat ett aktieindex för koldioxidsnåla bolag D Integration av ESG-ansvar och ESG-expertis i AP1-4 och AP7 AP1 (ny organisation fr.o.m. ) Kommunikation, HR och ESG 1 En ägaransvarig som rapporterar till kommunikationschef; 2 Ansvarig person för ESG-integration arbetar med och rapporterar till investeringsansvarig Anmärkning: I tillägg finns i samtliga AP-fonder kunskap om ESG inom förvaltningsorganisationen givet pågående kompetensutveckling. Även i de fall ESG-experterna finns utanför förvaltningsorganisationen finns ett nära samarbete med förvaltarna. KÄLLA: Offentliga handlingar; interna dokument; intervjuer Integration av ESG i 91Sidobrevens innehåll varierar mellan fonderna. Några exempel är att externa förvaltare förbinder sig till regelbunden ESG-rapportering och incidentrapportering, att uppfylla branschspecifika principer, samt att ta fram en intern ESG-policy 92Flera av fonderna tillämpar ej rörlig ersättning Översikt över integration av ESG i AP6 Hänsyn till miljö och etik ska tas utan att göra avkall på målet om hög avkastning till låg risk; ESG-kvalitet nära sammanhängande med ett bolags övergripande kvalitet Avvägning mellan ESG och avkastning ej nödvändig Inga definierade fokusområden; anpassas till varje innehav Kvantitativa och kvalitativa ESG-målsättningar (5 mål for direktinvesteringar och 3 för fondinvesteringar) Negativ screening utöver enligt konventioner som ratificerat; utesluter bolag förknippade med Systematisk integration av ESG i direktinvesteringar genom hela processen (t.ex. verktyg för bevakning av ESG-integration i varje innehav, med 3 nivåer och ~10 parametrar på varje nivå) ESG-integration); fokus på att riktlinjer efterlevs; ingen koppling till ersättning Förvaltare ansvariga för att ESG inkorporeras i investeringsbeslut och analyser (roterande team för att säkerställa gemensamt ansvar); ESG-experter som en stödfunktion Utveckla kompetens genom löpande utbildningsprogram Externa samarbeten (t.ex. PRI, GRI) Externa förvaltare: Systematisk due diligence av externa förvaltare, inkl. frågeformulär, intervjuer med tidigare portföljbolag och andra investerare; krav på att externa förvaltare investerar ansvarsfullt1 Interna förvaltare: Alla interna förvaltare undertecknar AP6s uppförandekod (inklusive policys för ESG-policy och uppförandekod publiceras i årsredovisning och på hemsida, inklusive översiktlig beskrivning av processer för hur ESG-integrationen implementeras, och överensstämmelse med internationella standarder (t.ex. GRI, UN PRI, och Global Compact) 1 Till exempel investera enligt Global Compact, underteckna UN PRI, deltagande i ILPA och EVCA KÄLLA: Externa rapporter; interna dokument; intervjuer B Målsättning för integration av ESG i AP6 Ej relevant för AP6 av innehaven (fonder) Endast innehav som utgör del av Endast innehav (fonder) som utgör ( ) del av kärnstrategi1 förvaltat kapital skall rapportera enligt GRI (eller motsvarande) förvaltat kapital skall rapportera enligt UN PRI (eller motsvarande) 1 Omfattar ej innehav förvärvat enligt tidigare strategi och som planeras att avyttras KÄLLA: Interna dokument C AP6s verktyg för bevakning av integration av ESG i varje direktinvestering – konstruerat exempel KÄLLA: Interna dokument D Integration av ESG-ansvar och ESG-expertis i AP6 (antal FTE) Vice VD och administrativ chef Ekonomi, IT, business KÄLLA: Offentliga handlingar; interna dokument; intervjuer AP-FONDERNAS ARBETE MED AKTIV ÄGARSTYRNING 93 I ljuset av detta är det värt att notera att Första till Fjärde AP-fonderna får investera max av totala portföljvärdet i onoterade innehav 83 tillämpar ej någon form av rörlig ersättning Grader av aktiv ägarstyrning Spektrum för ägarstyrning i aktieinvesteringar Inflytande (röstandelar) I Fokus på grundläggande ägarstyrning Utforma tydliga ägarkriterier och allokera kapital baserat på perspektiv på bolagen (köp och sälj) Skapa effektiva processer och nätverk för att påverka eller utse styrelseledamöter Driva agenda kring övergripande teman inom bolagsstyrning och samverka med styrelser Köp (sälj) aktier som (ej) uppnår kriterierna II Fokus på strategisk ägarstyrning Utveckla och förankra tydlig idé om hur bolagen skapar värde (plan för värdeskapande) Arbeta proaktivt för att påverka viktiga strategiska beslut Driva större strategiska initiativ och stödja implementeringen (t.ex. M&A, expertis och nätverk) Utveckla och följ upp finansiella och strategiska målsättningar IIIFokus på involvering i operativa verksamheten Driva verksamhetsförbättringar (inkl. funktionella teman som t.ex. lean, prissättning) tillsammans med bolagsledningen Utvärdera regelbundet värdeskapandet i portföljbolagen och ta fram verksamhetsplaner Utnyttja synergier mellan olika portföljbolag där det är relevant (t.ex. shared services) Utse ledning i portföljbolag Driva styrelsens agenda och processer Stöd ledningen i portföljbolag med Utveckla ägarplan för värdeskapande strategiska och operationella initiativ 1 T.ex. inled dialog, samarbeta med andra investerare, driv igenom beslut, grupptalan 2 AP1-4 har ett fåtal innehav där röstandelarna är i närheten av ; detta reflekteras dock ej i pilens utsträckning KÄLLA: Offentliga handlingar; interna dokument; intervjuer; Aktiv ägarstyrning i Första till Fjärde och Sjunde AP- fonderna 95 Fondernas ägarpolicys är fastställda av styrelsen Översikt över aktiv ägarstyrning i AP-fonderna Endast aktieinnehav, 2013 >5% <1% Ägarrollen skall utövas i syfte att maximera avkastning och utan politiska intressen Utveckla plan för att använda röstandelar för att uppnå hög avkastning till låg risk Endast noterade aktier, <10% röstandel <30% röstandel i noterade <5% röstandel (rösta endast i (undantag för bl.a. onoterade fastigheter) Utöva aktiv ägarstyrning, aktivt Främst investera i onoterade Utöva god, kostnadseffektiv engagemang före avyttring, tacka aldrig nej till plats i nomineringskommittéer Aktiva ägare i alla innehav Mål 2014: styrelseplatser i alla Kriterier för engagemang: Frågor av principiellt viktig Saminvestera för att bli aktiv – Frågor av principiellt viktig karaktär – Möjlighet att driva förändring Fördelning av förvaltat kapital efter röstandel Direkt röstning på svenska bolagsstämmor, Representant i styrelsen för alla Röstning via ombud utomlands (~30-60 per fond) direkta innehav (31 oberoende (~2,860 röster i 2,600 innehav Röstning via ombud vid internationella och 22 egna representanter) och ~2,900 bolagsstämmor) bolagsstämmor (~500-550 per fond) Deltar i rådgivningskommittéer i Engagemang i ~150-200 företag Engagemang i innehaven och samarbete alla riskkapitalfonder AP6 har Deltagande i nomineringskommittéer och Samarbete med andra investe- styrelser (särskilt vid >5% röstandel) 1 Inkluderar t.ex. räntebärande investeringar 3 AP1 engagerar sig i alla svenska innehav; AP2 har snävare kriterier gällande deltagande i bolagsstämmor 4 Kommunicerade i ägarpolicys KÄLLA: Offentliga handlingar; interna dokument; intervjuer 96 Intervallet inkluderar inte AP7 eftersom lagen begränsar i hur stor utsträckning AP7 kan engagera sig i svenska innehav B Översikt över röstandelar och innehav med betydande inflytande Röstandelar; Total portfölj, 2013 Innehav med >5% röstandel (exklusive fastighetsfonder); Normal stil = privat; fet stil = noterat Willhem (100,) Cityhold (50,)2 (50,) Cityhold (50,)2 US Office holding (41,) (25,) agr.3 (23,) (100,) (70,) Hemsö Intressenter (50,) (25,) Arise (10,) (25,) (100,) Teays River4 (11,) (6,) Midsona (5,) (5,) Alpcot Agro (10,) Diagenic (7,) dev. (7,) Cortendo (6,) Rikshem (50,) B&B (6,) (25,) Billerud (5,) Hemfosa (15,) (5,) (6,) New wave (5,) >5% röstandel i alla 32 direktinvesteringar (~10-100%) 1 Inkluderar t.ex. räntebärande investeringar; 2 Cityhold är baserat i men investerar huvudsakligen i övriga 3 TIAA-CREF Global Agriculture; 4 Investments LLC KÄLLA: Offentliga handlingar; interna dokument; intervjuer C Översikt över verktyg för att aktivt påverka innehav Röstade ej, procent Endast aktieinnehav, 2013 Verktyg för att aktivt påverka innehav Övriga verktyg (alla fonder) rösträtt (%) Förvaltare och ESG-analytiker träffar större portföljbolag och diskuterar utvecklingen Dialog med ~10-30 företag, t.ex. genom Samarbeten med andra investerare och Dialog med ~200 företag utomlands via (endast AP1-4) Brevskrivning till ~50-150 företag Samarbeten med andra investerare och Grupptalan (AP1, AP4 och AP7) Skillnad i aktiv ägarstyrning utomlands Röstning via ombud i ~500-550 gemensamma innehav per fond (valda från de 10 största länderna i MSCI developed markets och de största gemensamma innehaven för AP1-4 i varje land) Engagemang i miljö- och sociala frågor drivs huvudsakligen av , medan varje fond engagerar sig i bolagsstyrningsfrågor Får ej rösta i svenska innehav (enligt lagstiftning) (varierar p.g.a. exempelvis storlek på portföljbolag, till exempel investerar AP1 framför allt i stora bolag och AP4 i större utsträckning i medelstora bolag – det senare gör fonden till större ägare) Alla innehav ägs genom Sverigebaserade holdingbolag; några portföljbolag (<5) verkar främst i andra skandinaviska länder; inget portföljbolag är baserat utanför Främst röstning genom ombud; mindre relevant att jämföra med antal innehav då inte alla utländska portföljbolag har bolagsstämmor; röstning framför allt i större innehav KÄLLA: Offentliga handlingar; interna dokument; intervjuer 97Valet av vilka utländska innehav fonderna engagerar sig i görs baserat på gemensamma innehav och storlek på innehaven 98Betydande inflytande definieras som att röstandelen överstiger C Aktiv ägarstyrning i innehav där AP1-4 har betydande inflytande Aktiv ägarstyrning i innehav där AP1-4 har betydande inflytande (>5% röstandelar) Sitta med i styrelser och nominerings- kommittéer (per fond: 3-6 styrelseplatser och 1-10 platser i nomineringskommittéer) Involvering i strategiska initiativ, t.ex. – Alla fonder är involverade i och beslut om strategisk agenda – AP2 och AP4 har utvecklat interna modeller för att hjälpa portföljbolag Arbeta förebyggande med stöd i – AP3 ger proaktivt råd och stöd till flera mindre innehav för att förbättra deras arbete med ESG-frågor i verksamheten – AP1 sitter med i rådgivande kommittéer i flera innehav för att förespråka och följa upp förbät-tringar av energieffektivitet som ett verktyg för att förbättra lönsamhet och transparens KÄLLA: Offentliga handlingar; interna dokument; intervjuer C Översikt över AP-fondernas organisation av ägarstyrningsaktiviteter AP1 (Ny organisation fr.o.m. ) Vice VD och administrativ chef Ekonomi, IT, business (antal FTE) Kommunikation, HR, och ESG 1 En ägaransvarig som rapporterar till kommunikationschef 2 Röstar på bolagsstämmor och/eller sitter i styrelser/nomineringskommittéer/rådgivningskommittéer KÄLLA: Offentliga handlingar; interna dokument; intervjuer 99AP6 kan enligt placeringsreglerna inte ha röstandel i noterade bolag 100Fondens målsättningar finns beskrivna i mer detalj i avsnittet om integration av ESG C AP6s modell för ägarstyrning AP6s engagemang i innehaven Saminvesterar med andra investerare som aktiv minoritetsägare med betydande inflytande Inflytande i styrelser genom nomineringskommittéer, styrelseplatser och/eller oberoende styrelserepresentanter (32 innehav) –31 oberoende styrelserepresentanter Sitter med i rådgivningskommittéer till alla förvaltningsteam AP6s strategi för värdeskapande i direktinvesteringar genom aktiv ägarstyrning och rapportering av, t.ex., Bolagets/marknadens utveckling Analys av avkastning, Process för AP6s aktiva Ständig dialog med övriga investeringsansvar (i syfte att öka transparens, kunskap och riskdelning) AP6s perspektiv på målsättning, KÄLLA: Offentliga handlingar; interna dokument; intervjuer JÄMFÖRELSE MED LEDANDE INSTITUTIONELLA INVESTERARE SEK miljarder; Förvaltat kapital, 2013 Statlig pensionsfond, buffertfond Fokus på riskkapital (direkt/via fond) Statlig förvalsfond inom premiepensionssystemet för pensionsfonder för anställda inom specifika sektorer Investerar huvudsakligen i noterade aktier Investerar i noterade aktier och riskkapital för pensionsfonder för anställda inom specifika sektorer Investerar huvudsakligen i noterade aktier för pensionsfonder för anställda inom specifika sektorer Investerar huvudsakligen i noterade aktier Investerar huvudsakligen i noterade aktier Investerar huvudsakligen i noterade aktier Tjänstepensionsfond för en specifik sektor Investeringar i onoterad infrastruktur och fastigheter Endast privata innehav (>50% röstandelar i ~200-300 innehav) KÄLLA: Offentliga handlingar; intervjuer Jämförelse av integration av ESG i Första till Fjärde och Sjunde AP-fonderna och jämförelsefonder Integration av ESG i AP1-4 and AP7 och jämförelsefonder Låg integration Hög integration CA-fond = Kanadensisk fond NL-fond = Holländsk fond SC-fond = Skandinavisk fond NL-fonderna och en SC-fond skall enligt mandat investera i bolag med hög ESG-kvalitet En CA-fond skall enligt mandat endast ta hänsyn till riskjusterad avkastning NL-fonderna och en SC-fond utgår från positiv korrelation mellan ESG och finansiell avkastning i sin investeringsfilosofi och har uttalad strategi att investera i bolag med hög ESG-kvalitet NL- och CA-fonderna, samt en SC-fond, har definierat fokusområden inom ESG NL-fonderna och en SC-fond har explicita kvantitativa och kvalitativa mål för ESG NL-fonderna tillämpar mest rigorös negativ screening, och utesluter branscher som ej anses leva upp till kundernas värderingar (t.ex. tobak, vapen), medan CA-fonderna endast utesluter bolag som bryter mot undertecknade internationella konventioner En SC-fond tillämpar ett internt poängsystem för ESG-kvalitet för alla ~3,500 innehav NL-fonderna kräver systematisk kontroll av ESG-aspekter vid varje investering, och CA- fonderna har systematiska processer för att inkludera ESG-analys i investeringsbeslut AP-fonderna har färre dedikerade ESG-resurser jämfört med jämförelsefonderna (t.ex. har NL-fonderna team med 6-16 FTE); AP-fonderna har dock liknande resursnivå i förhållande till förvaltat kapital AP-fonderna och SC-fonderna har integrerat ESG i större utsträckning än andra kapitalförvaltare (full integration i investeringsteamen i båda SC-fonderna) En SC- och en NL-fond följer upp interna förvaltare och deras portföljer på ESG-kvalitet och i NL-fonden kopplas ESG-integration till förvaltarens ersättning NL-fonderna har högst transparens kring ESG-integration (t.ex. målsättningar, operationalisering av ESG, engagemang, omröstningshistorik, måluppfyllelse) KÄLLA: Offentliga handlingar; interna dokument; intervjuer B Jämförelse av ESG-relaterade målsättningar CA-fond = Kanadensisk fond NL-fond = Holländsk fond SC-fond = Skandinavisk fond Typ av ESG-mål Exempel på målsättningar Interna målsättningar relateras till framsteg i ESG- integrationen (AP2) Kundens uppfattning av förvaltarens ESG-integration (SC-fond) Storlek på riktade ESG-investeringar/åtaganden Andel av totalt förvaltat kapital som omfattas av uteslutningspolicy Antal bolagsstämmor där fonden röstade (som andel av totalt antal bolagsstämmor) Antal bolag där fonden engagerar sig direkt Bedömning i Dow hållbarhetsindex Bedömning i UN PRI Genomsnittning ESG-poäng i olika delar av portföljen KÄLLA: Offentliga handlingar; interna dokument; intervjuer D Jämförelse av ESG-resurser Antal dedikerade ESG-experter; FTE Anmärkning: I alla fonder ansvarar varje förvaltare för att inkorporera ESG-faktorer i värderingar och investeringsbeslut KÄLLA: Offentliga handlingar; intervjuer D Jämförelse av integration av ESG-expertis i kapitalförvaltningen Varje förvaltare är ESG- expert och ansvarar för och bär inte ansvaret för CIO har ansvar för både av ESG i verksamheten (separat ESG-stöd kan Flera fonder har satt ett internt mål att arbeta mot full integration av ESG KÄLLA: Offentliga handlingar; interna dokument; intervjuer Jämförelse av integration av ESG i och jämförelsefonder Integration av ESG i AP6 och jämförelsefonder Låg integration Hög integration CA-fond = Kanadensisk fond En CA-fond har ett mandat som endast fokuserar på avkastning; den andra CA-fonden och den globala fonden har både mandat att maximera avkastning samt att verka för ekonomisk/ social förändring; endast den globala fonden adresserar ESG explicit AP6 och den globala fonden understryker de positiva effekterna på avkastning av integration av ESG, medan CA-fonderna fokuserar på ESG som en del i sin riskhantering AP6 och den globala fonden har satt kvalitativa och kvantitativa mål för integration av ESG, och den globala fonden följer upp inverkan enligt en uppsättning nyckeltal Den globala fonden är mest systematisk i sitt arbete med integration av ESG: riskutvärderingsverktyg, skräddarsydda frågor, krav på dokumentation, och ett index för att följa upp påverkan av investeringar baserat på 6 faktorer CA-fonderna använder en databas för att välja relevanta ESG-frågor att använda i utvärderingen av AP6 tar en aktivare roll i fondinvesteringar än CA-fonderna genom att verka för integration av ESG1 Den globala fonden kombinerar investeringsteam, experter på värdeskapande, för ESG, och extern ESG-expertis AP6 och CA-fonderna har ett investeringsteam som har stöd av ESG-experter; AP6 har etablerat ett roterande schema för förvaltare för att öka kompetensutveckling och -delning AP6 och CA-fonderna genomför liknande utvärdering av externa förvaltare2 Den globala fonden och AP6 adresserar ESG-utvärderingen av interna förvaltare genom – AP6: Dashboard med nyckeltal som följer upp integrationen av ESG; förvaltare undertecknar –Globala fonden: Internt index för uppföljning av investeringsteamet enligt 6 dimensioner Den globala fonden har högst transparens i sin ESG-integration (t.ex. tydlig kommunikation av strategi, utveckling av varje innehav, ESG-mål, och måluppfyllelse på bolagsnivå) 1 T.ex. genom dialoger, föredrag och förslag på nyckeltal i rapportering 2 Den globala fonden har inte externa förvaltare eller fondinvesteringar KÄLLA: Offentliga handlingar; interna dokument; intervjuer Jämförelse av aktiv ägarstyrning i Första till Fjärde och Sjunde AP-fonderna och jämförelsefonder Aktiv ägarstyrning i AP1-4 och AP7 och jämförelsefonder Låg integration Hög integration CA-fond = Kanadensisk fond NL-fond = Holländsk fond SC-fond = Skandinavisk fond B Portföljsamman- sättning & arbetssätt C Verktyg för att aktivt NL-fonderna skall enligt mandat engagera sig i ett antal definierade prioriterade fokusområden (t.ex. arbetsrätt) AP-fonderna har snävare placeringsregler, dock med begränsad praktisk betydelse givet fondernas investeringsstrategier och diversifiering –AP1-4, en SC-fond: <10% röstandel i innehav (förutom privata fastighetsbolag) –AP7: <5% röstandel och får ej rösta i svenska innehav –NL-fonderna: <10% av tillgångarna i ; <2% av totalt marknadsvärde på AEX –Inga ägarrestriktioner för CA-fonderna och den andra SC-fonden AP-fonderna tar större ägarandelar än jämförelsefonderna i flera fall –AP1-4 har betydande inflytande (>5% röstandelar) i 12 publika bolag (<1% av förvaltat kapital, exklusive fastigheter); AP7 har 2 innehav med >1% röstandelar –Jämförelsefonderna har <5% röstandel i alla innehav och <1% i de flesta innehav AP-fonderna och CA-fonderna fokuserar på bolagsstyrning (G) , medan NL-fonderna och en SC-fond fokuserar på E, S, och G i ESG; en SC-fond specificerar fokusområden i varje innehav (~45-50 innehav) SC-fonderna och AP1 begränsar antalet innehav för att möjliggöra mer aktivt engagemang; i SC-fonderna är varje förvaltare ansvarig för allt engagemang i företag de investerat i (t.ex. röstning, dialoger) AP1-4 utövar aktiv ägarstyrning i större utsträckning i innehav med >5% röstandel, t.ex. genom representation i nomineringskommittéer och styrelser Med begränsade röstandelar har flera fonder tagit initiativ för att öka sitt inflytande: –AP-fonderna samarbetar genom , upprätthåller starka band med svenska innehav för att hålla fortlöpande diskussioner, och ger råd i utvalda frågor –NL-fonderna samarbetar genom Eumedion att stärka engagemang i innehav, och skickar en gemensam representant till bolagsstämmor –En SC-fond påverkar sina portföljbolag genom nära relationer till styrelse och ledning KÄLLA: Offentliga handlingar; interna dokument; intervjuer 101 Holländska pensionsfonder tillhandahåller pensionsadministration och kapitalförvaltning till flera klienter, till exempel branschspecifika pensionsfonder, företagsfonder eller tjänstepensionsfonder C Översikt över Eumedion Eumedion: översikt och målsättning Oberoende samarbete mellan ~70 institutionella investerare i som representerar över miljarder i förvaltat kapital Målsättning att ytterligare utveckla god och ansvarsfull bolagsstyrning i