prop · H103108 · 2014-03-04 00:00:00 — Den bedömning som görs beträffande anställda som arbetar med kreditvärdering eller kreditutsikter, samt perso ner som godkänner kreditbetyg eller kreditutsikter med av seende på deras prestationer och ersättningsnivåer ska inte vara beroende av de intäkter som kreditvärderingsinstitutet får från kreditvärderade enheter eller anknutna tredje par ter. 10.Artikel 8 ska ändras på följande sätt: a)Punkt 2 ska ersättas med följande: Ett kreditvärderingsinstitut ska anta, införa och tillämpa lämpliga åtgärder för att se till att de kreditbe tyg och kreditutsikter det utfärdar bygger på en genom gripande analys av all den information som är tillgänglig för institutet och som är relevant för dess analys enligt tillämpliga värderingsmetoder. Det ska vidta alla nöd vändiga åtgärder för att se till att den information det använder för utfärdandet av kreditbetyg och kreditutsik ter är av tillfredsställande kvalitet och kommer från till förlitliga källor. ska utfärda kreditbetyg och kreditutsikter med reservationen att kre ditbetyget återger institutets bedömning och att man endast bör förlita sig på det i begränsad utsträckning. Ändrade kreditbetyg ska utfärdas i enlighet med kreditvärderingsinstitutets offentliggjorda värderings metoder. b)I punkt 5 ska följande stycke läggas till: Kreditbetyg på statspapper ska ses över minst var sjätte månad. c)Följande punkt ska införas: Ett kreditvärderingsinstitut som avser att göra en materiell ändring av, eller använda nya värderingsmeto der, modeller eller grundläggande värderingsantaganden som kan påverka, ett kreditbetyg ska offentliggöra de föreslagna materiella ändringarna eller de föreslagna nya metoderna, modellerna eller grundläggande antagan dena på sin webbplats och uppmana intressenter att lämna synpunkter inom en månad och ska bifoga en närmare förklaring av motiven till och konsekvenserna av de föreslagna materiella ändringarna eller de före slagna nya metoderna, modellerna eller grundläggande antagandena. d)Punkt 6 ska ändras på följande sätt: i)Inledningen ska ersättas med följande: När ett kreditvärderingsinstitut i enlighet med artikel 14.3 ändrar de värderingsmetoder, modeller eller grundläggande antaganden som används för kreditvärderingsverksamheten, ska det ii)Följande led ska införas: aa) informera och på sin webbplats offentliggöra resultaten av samrådet och de nya värderingsmetoderna tillsammans med en närmare förklaring av dem samt deras tillämpningsdatum, ab) på sin webbplats offentliggöra sva ren på det samråd som avses i punkt 5a, utom i fall när konfidentialitet begärs av den som del tagit i samrådet. e)Följande punkt ska läggas till: Om ett kreditvärderingsinstitut upptäcker fel i sina värderingsmetoder eller dessas tillämpning, ska det a)meddela dessa fel till och alla berörda kredit värderade enheter och förklara hur de har påverkat kreditbetygen, inklusive behovet av att se över utfär dade kreditbetyg, Europeiska unionens officiella tidning L 146/17 b)offentliggöra felen på sin webbplats om felen har påverkat dess kreditbetyg, c)rätta felen i värderingsmetoderna, och d)vidta de åtgärder som avses i punkt 6 a, b och c. 11.Följande artiklar ska införas: 1.Kreditbetyg på statspapper ska utfärdas på ett sätt som säkerställer att en viss medlemsstats särdrag har ana lyserats. Ett uttalande som aviserar en översyn av en viss grupp länder ska vara förbjudet om det inte åtföljs av enskilda landsrapporter. Dessa rapporter ska göras allmänt tillgängliga. 2.Andra offentliga meddelanden än kreditbetyg, kreditutsikter och hithörande pressmeddelanden eller rap porter, som avses i avsnitt D, del I punkt 5 i bilaga I, som avser möjliga ändringar av kreditbetyg på statspapper, ska inte grundas på information inom den kreditvärderade en hetens sfär, som har offentliggjorts utan den kreditvär derade enhetens medgivande, om inte informationen är till gänglig från allmänt tillgängliga källor eller om det inte finns några rimliga skäl till att den kreditvärderade enheten inte ger sitt samtycke till att informationen offentliggörs. 3.Ett kreditvärderingsinstitut ska, med beaktande av ar tikel 8.5 andra stycket, på sin webbplats offentliggöra en tidsplan för de följande 12 må naderna med angivande av maximalt tre datum för offent liggörandet av kreditbetyg på statspapper på eget initiativ och därmed sammanhängande kreditutsikter och med an givande av datum för offentliggörandet av kreditbetyg på statspapper på begäran och därmed sammanhängande kre ditutsikter och överlämna denna till i enlighet med avsnitt D del III punkt 3 i bilaga I. Dessa datum ska infalla . 4.Avvikelser från tidsplanen för offentliggörande av kre ditbetyg på statspapper eller därmed sammanhängande kre ditutsikter ska endast vara möjliga när detta krävs för att kreditvärderingsinstitutet ska uppfylla sina skyldigheter en ligt artiklarna 8.2, 10.1 och 11.1 och ska åtföljas av en detaljerad förklaring av skälen till avvikelserna från den aviserade tidsplanen. Information om strukturerade finansiella instrument 1.Emittenten, originatorn och det medverkande institu tet avseende ett i unionen etablerat strukturerat finansiellt instrument ska, på den webbplats som inrättats enligt punkt 4, gemensamt offentliggöra information om instru mentets underliggande tillgångars kreditkvalitet och resultat, värdepapperiseringens struktur, kassaflödena och eventuella säkerheter för värdepapperiseringens exponering samt an nan information som kan krävas för att genomföra utför liga och välgrundade stresstester av kassaflödena och de underliggande exponeringarnas säkerheter. 2.Offentliggörandekravet enligt punkt 1 får inte omfatta fall där offentliggörande skulle strida mot nationell rätt eller unionsrätten om källskydd eller om behandling av person uppgifter. 3.Esma ska utarbeta förslag till tekniska standarder för tillsyn för specificerande av följande: a)Vilken information som personer som avses i punkt 1 måste offentliggöra för att uppfylla kravet enligt punkt 1, i enlighet med punkt 2. b)Hur ofta den information som avses i led a ska upp dateras. c)En standardmall för hur den information som avses i led a ska offentliggöras. ska överlämna dessa förslag till tekniska standarder för tillsyn till kommissionen . Kommissionen ska ges befogenhet att anta de tekniska standarder för tillsyn som avses i första stycket, i enlighet med förfarandet i artiklarna 10–14 i förordning (EU) nr 1095/2010. ska inrätta en webbplats för det offentliggö rande av information om strukturerade finansiella instru ment som avses i punkt 1. L 146/18 Europeiska unionens officiella tidning Dubbel kreditvärdering av strukturerade finansiella instrument 1.Om en emittent eller en anknuten tredje part avser att begära ett kreditbetyg på ett strukturerat finansiellt instru ment, ska den utse minst två utfärda kreditbetyg oberoende av varandra. 2.Emittenten eller en anknuten tredje part enligt punkt 1ska se till att de utsedda kreditvärderingsinstituten upp fyller följande krav: a)De tillhör inte samma grupp av kreditvärderingsinstitut. b)De är inte aktieägare eller delägare i något annat kredit värderingsinstitut. c)De har eller förfogar inte över rösträtt i något annat kreditvärderingsinstitut. d)De har inte rätt eller befogenhet att tillsätta eller avsätta styrelseledamöter i något annat kreditvärderingsinstitut. e)Inga av deras styrelseledamöter är styrelseledamot i nå got annat kreditvärderingsinstitut. f)De har inte befogenhet att utöva kontroll eller domine rande inflytande över något annat kreditvärderingsinsti tut. Utnyttjande av flera kreditvärderingsinstitut Om en emittent eller en anknuten tredje part avser att utse åtminstone två på samma emission eller enhet ska emittenten eller en anknuten tredje part överväga att utse åtminstone ett kre ditvärderingsinstitut med högst av den totala mark nadsandelen, som emittenten eller en anknuten tredje part anser vara i stånd att kreditvärdera emissionen eller enheten i fråga, under förutsättning att det på grundval av Esmas förteckning som avses i punkt 2 finns ett kreditvärderings institut tillgängligt för kreditvärdering av den specifika emissionen eller enheten. Om emittenten eller en anknuten tredje part inte utser minst ett kreditvärderingsinstitut med högst av den totala marknaden ska detta registreras. 2.I syfte att underlätta emittentens eller en anknuten tredje parts bedömning enligt punkt 1 ska på sin webbplats offentliggöra en förteckning över registre rade kreditvärderingsinstitut och ange deras totala mark nadsandel och den typ av kreditbetyg som utfärdats, vilket emittenten kan utnyttja som utgångspunkt för sin bedöm ning. 3.Vid tillämpningen av denna artikel ska den totala marknadsandelen beräknas med utgångspunkt från årlig omsättning från kreditvärderingsverksamhet och stödtjäns ter på koncernnivå. 12.Artikel 10.1 och 10.2 ska ersättas med följande: Utan dröjsmål och inskränkningar av offentligheten ska ett kreditvärderingsinstitut offentliggöra alla kreditbetyg eller kreditutsikter liksom eventuella beslut om att avbryta en kreditvärdering. Om man beslutar att avbryta en kredit värdering, ska den information som lämnas innehålla full ständiga motiv till beslutet. Första stycket ska även gälla kreditbetyg som distribueras till abonnenter. 2.Kreditvärderingsinstituten ska se till att kreditbetyg och kreditutsikter presenteras och behandlas i enlighet med kraven i avsnitt D i bilaga I och ska inte presentera andra faktorer än de som är förknippade med kreditbety gen. Till dess att kreditbetygen offentliggörs för allmän heten ska kreditutsikter och därmed förknippad infor mation anses vara insiderinformation enligt definitionen i, och i enlighet med, direktiv /6/EG. Artikel 6.3 i det direktivet ska i tillämpliga delar gälla för kreditvärderingsinstitut avseende deras tystnadsplikt och de ras skyldighet att föra en förteckning över personer som har tillgång till deras kreditbetyg, kreditutsikter eller den därmed förknippade informationen före offentliggörandet. Europeiska unionens officiella tidning L 146/19 Förteckningen över personer som får ta del av kreditbety gen, kreditutsikterna och därmed förknippad information innan de offentliggörs ska begränsas till personer som sär skilt utsetts för detta ändamål av varje kreditvärderad en het. 13.I artikel 10.5 ska första stycket ersättas med följande: När ett kreditvärderingsinstitut utfärdar ett kreditbe tyg på eget initiativ ska det i kreditbetyget, med hjälp av en tydligt urskiljbar särskild färgkod för värderingskategorin, tydligt ange huruvida den kreditvärderade enheten eller en anknuten tredje part deltagit i kreditvärderingsprocessen eller inte och huruvida kreditvärderingsinstitutet hade till gång till den kreditvärderade enhetens eller en anknuten tredje parts redovisning, ledning eller andra relevanta in terna dokument. 14.Artikel 11.2 ska ersättas med följande: I ett centralt register som upprättats av ska registrerade eller certifierade kreditvärderingsinstitut tillhan dahålla uppgifter om sina historiska resultat, inbegripet hur ofta kreditbetygen ändrats och information om tidigare ut färdade kreditbetyg och ändringar av dessa. Sådana kredit värderingsinstitut ska lämna information till detta register i en standardiserad form som föreskrivs av . ska göra denna information tillgänglig för allmänheten och of fentliggöra sammanfattningar av de huvudsakliga utveck lingstendenser som observerats på årsbasis. 15.Följande artikel ska införas: 1.Ett registrerat eller certifierat kreditvärderingsinstitut ska, när det utfärdar kreditbetyg eller kreditutsikter, till lämna in kreditvärderingsinformation, inklusive det kreditvärderade instrumentets kreditbetyg och kreditutsik ter, information om typen av kreditbetyg, typen av kredit värderingsåtgärd samt datum och tidpunkt för offentliggö randet. 2.Esma ska offentliggöra de enskilda kreditvärderingar som lagts fram för enligt punkt 1 på en webbplats (nedan kallad Europeisk kreditvärderingsplattform). Det centrala register som avses i artikel 11.2 ska införlivas i den europeiska kreditvärderingsplattformen. Denna artikel ska inte tillämpas på kreditvärderingar eller kreditutsikter som endast har framställts för och läm nats till investerare mot avgift. 16.I artikel 14.3 ska följande stycke läggas till: Utan att det påverkar tillämpningen av andra stycket ska kreditvärderingsinstitutet underrätta om planerade materiella ändringar i värderingsmetoderna, modellerna el ler de grundläggande antagandena eller de föreslagna nya värderingsmetoderna, modellerna eller grundläggande anta gandena när kreditvärderingsinstitutet offentliggör de före slagna ändringarna och föreslagna nya värderingsmetoder na, modellerna på sin webbplats i enlighet med artikel 8.5a. Efter det att samrådsperioden löpt ut ska kreditvärderings institutet underrätta om eventuella ändringar med anledning av samrådet. 17.Artikel 18.2 ska ersättas med följande: ska underrätta kommissionen, , Eiopa, de behöriga myndigheterna och de behöriga sektorsmyndighe terna om alla beslut enligt artiklarna 16, 17 eller 20. 18.Artikel 19.1 ska ersättas med följande: ska i enlighet med denna förordning och den kommissionsförordning som avses i punkt 2 ta ut avgifter av kreditvärderingsinstituten. Avgifterna ska helt täcka Es mas nödvändiga kostnader som är hänförliga till registre ringen, certifieringen och tillsynen av kreditvärderingsinsti tut och för att ersätta alla kostnader som de behöriga myndigheterna kan ådra sig när de utför uppgifter enligt denna förordning, särskilt som ett resultat av en delegering av uppgifter i enlighet med artikel 30. 19.Artikel 21 ska ändras på följande sätt: a)Punkt 4 ska ändras på följande sätt: i)Inledningen ska ersättas med följande: ska utarbeta förslag till tekniska standar der för tillsyn för att specificera följande: L 146/20 Europeiska unionens officiella tidning ii)Led e ska ersättas med följande: e) Innehållet i och formatet för den regelbundna rapportering av kreditbetygsuppgifter som ska begäras av registrerade och certifierade kreditvär deringsinstitut inom ramen för Esmas löpande tillsyn. iii)Följande stycken ska läggas till efter led e: ska överlämna dessa förslag till tekniska stan darder för tillsyn till kommissionen . Kommissionen ska ges befogenhet att anta de tek niska standarder för tillsyn som avses i första stycket i enlighet med förfarandet i artiklarna 10–14 i för ordning (EU) nr 1095/2010. b)Följande punkter ska införas: ska utarbeta förslag till tekniska standarder för tillsyn för specificerande av följande: a)Innehållet i och utformningen av den information, inklusive struktur, format, metod och tidpunkt för rapportering, som kreditvärderingsinstitut ska lämna till i enlighet med artikel 11a.1. b)Innehåll och format för den regelbundna rappor tering av kreditvärderingsinstitutens avgifter inom ra men för Esmas löpande tillsyn. ska överlämna dessa förslag till tekniska standar der för tillsyn till kommissionen . Kommissionen ska ges befogenhet att anta de tekniska standarder för tillsyn som avses i första stycket, i enlig het med förfarandet i artiklarna 10–14 i förordning (EU) nr 1095/2010. ska rapportera om möjligheten att inrätta en eller flera rangordningar av kreditvärderingar som lagts fram i enlighet med artikel 11a.1 och lägga fram rapporten för kommissionen . Rapporten ska särskilt bedöma a)möjligheten, kostnaderna och nyttan av att inrätta en eller flera rangordningar, b)hur en eller flera rangordningar kan skapas utan att man ger en felaktig uppfattning om kreditbetygen på grund av olika värderingsmetoder, c)vilka effekter rangordningarna kan få på de tekniska standarder för tillsyn som har utarbetats i enlighet med artikel 21.4a a och b. ska samråda med och avseende leden a och b i första stycket. c)Punkt 5 ska ersättas med följande: ska offentliggöra en årsrapport om tillämp ningen av denna förordning. Rapporten ska särskilt in nehålla en bedömning av hur bilaga I har genomförts av de kreditvärderingsinstitut som har registrerats enligt denna förordning och en bedömning av tillämpningen av den godkännandemekanism som avses i artikel 4.3. 20.I artikel 22a ska rubriken ersättas med följande: Granskning av efterlevnad av metodkrav 21.Artikel 25a ska ersättas med följande: Behöriga sektorsmyndigheter med ansvar för tillsynen över och tillämpningen av artiklarna 4.1, 5a, 8b, 8c och 8d De behöriga sektorsmyndigheterna ska ansvara för tillsynen över och tillämpningen av artiklarna 4.1, 5a, 8b, 8c och 8d ienlighet med den relevanta sektorslagstiftningen. 22.Följande avdelning ska införas: SKADESTÅNDSANSVAR FÖR KREDITVÄRDERINGSINSTI TUT Om ett kreditvärderingsinstitut uppsåtligen eller av grov oaktsamhet har begått någon av de överträdelser som anges i bilaga III och som påverkat ett kreditbetyg kan en investerare eller emittent rikta ett skadeståndskrav mot det kreditvärderingsinstitutet avseende skador som denne vållats till följd av denna överträdelse. Europeiska unionens officiella tidning L 146/21 En investerare kan framställa ett skadeståndskrav enligt denna artikel när investeraren kan visa att denne skäligen förlitat sig på ett kreditbetyg, i enlighet med artikel 5a.1 eller på annat sätt med iakttagande av vederbörlig omsorg, för ett beslut att investera i, behålla eller avyttra ett finan siellt instrument som omfattas av det kreditbetyget. En emittent kan framställa ett skadeståndskrav enligt denna artikel när emittenten kan visa att denne eller dess finansi ella instrument omfattas av detta kreditbetyg och överträ delsen inte berodde på vilseledande eller inkorrekta upplys ningar som emittenten tillhandahållit kreditvärderingsinsti tutet, direkt eller genom allmänt tillgänglig information. Det åligger investeraren eller emittenten att lägga fram korrekt och detaljerad information som visar att kreditvär deringsinstitutet har begått en överträdelse av denna för ordning och att den överträdelsen påverkade det utfärdade kreditbetyget. Vad som utgör korrekt och detaljerad information ska av göras av en behörig nationell domstol, med beaktande av att investeraren eller emittenten möjligen inte har tillgång till information som helt ligger inom kreditvärderingsinsti tutets sfär. Det skadeståndsansvar för kreditvärderingsinstitut som avses i punkt 1 ska begränsas i förväg när den be gränsningen är: a)skälig och proportionell, och b)tillåten enligt gällande nationell rätt i enlighet med punkt 4. En begränsning som inte överensstämmer med första styc ket eller uteslutning av skadeståndsansvar ska inte ha någon rättslig verkan. 4.Termerna skada, uppsåt, grov aktsamhet, skäligen förlitat sig, vederbörlig omsorg, verkan, skälig, propor tionell som avses i denna artikel men som inte definieras i förordningen ska tolkas och tillämpas i enlighet med till lämplig nationell rätt, med beaktande av relevanta bestäm melser i internationell privaträtt. För frågor i samband med ett kreditvärderingsinstituts skadeståndsansvar som inte omfattas av denna förordning ska tillämplig nationell rätt gälla, med beaktande av relevanta bestämmelser i interna tionell privaträtt. Vilken domstol som är behörig att avgöra en skadeståndstalan som väckts av en investerare eller en emittent ska bestämmas av relevanta bestämmelser i inter nationell privaträtt. 5.Denna artikel utesluter inte ytterligare skadestånds krav i enlighet med nationell rätt. 6.Den rätt att väcka talan som fastställs i denna artikel ska inte hindra från att fullt ut utöva sina befogen heter i enlighet med artikel 36a. 23.Artikel 36a.2 första stycket ska ändras på följande sätt: a)Leden a och b ska ersättas med följande: a) När det gäller de överträdelser som avses i avsnitt I punkterna 1–5, 11–15, 19, 20, 23, 26a–26d, 28, 30, 32, 33, 35, 41, 43, 50, 51 och 55–62 i bilaga III, ska böterna uppgå till och ska inte överstiga . b)När det gäller de överträdelser som avses i avsnitt I punkterna 6, 7, 8, 16, 17, 18, 21, 22, 22a, 24, 25, 27, 29, 31, 34, 37–40, 42, 42a, 42b, 45–49a, 52, 53 och 54 i bilaga III, ska böterna uppgå till och ska inte överstiga . b)Leden d och e ska ersättas med följande: d) När det gäller de överträdelser som avses i avsnitt II punkterna 1, 6, 7, 8 och 9 i bilaga III, ska böterna uppgå till och ska inte överstiga . e)När det gäller de överträdelser som avses i avsnitt II punkterna 2, 3a–5 i bilaga III, ska böterna uppgå till och ska inte överstiga . c)Led h ska ersättas med följande: h) När det gäller de överträdelser som avses i avsnitt I punkt 20a i bilaga III, punkterna 4–4c, 6, 8 och 10 iavsnitt III i bilaga III ska böterna uppgå till och ska inte överstiga . 24.Artikel 39 ska ändras på följande sätt: a)Punkterna 1 och 3 ska utgå. b)Följande stycken ska läggas till: Kommissionen ska efter att ha inhämtat teknisk rådgivning från se över situationen på kreditvär deringsmarknaden för strukturerade finansiella instru ment, särskilt kreditvärderingsmarknaden för återvär depapperiseringar. Efter den översynen ska kommissio nen, , överlämna en rapport till och rådet, i förekommande fall åt följd av ett lagstiftningsförslag, med en bedömning av i synnerhet följande: a)Tillgången till tillräckliga valmöjligheter för att upp fylla kraven i artiklarna 6b och 8c. b)Huruvida det är lämpligt att förkorta eller förlänga den maximala längden på det avtalsförhållande som avses i artikel 6b.1 och den kortaste period innan kreditvärderingsinstitutet på nytt får ingå ett avtal med en emittent eller en anknuten tredje part för att utfärda kreditbetyg på de återvärdepapperiseringar som avses i artikel 6b.3. L 146/22 Europeiska unionens officiella tidning c)Huruvida det är lämpligt att ändra det undantag som avses i artikel 6b.2 andra stycket. Kommissionen ska, efter att ha inhämtat teknisk rådgivning från , se över situationen på kreditvärderingsmarknaden. Efter denna översyn ska kommissionen, , överlämna en rapport till och rådet, vid behov åtföljd av ett lagstiftningsförslag, med en be dömning av i synnerhet följande: a)Huruvida det föreligger ett behov av att utvidga till lämpningsområdet för de skyldigheter som avses i artikel 8b till att omfatta andra finansiella produkter. b)Huruvida de krav som avses i artiklarna 6, 6a och 7 i tillräcklig grad har mildrat intressekonflikter. c)Huruvida tillämpningsområdet för det rotations system som avses i artikel 6b bör utvidgas till att omfatta andra tillgångsklasser och huruvida det är lämpligt att differentiera tidsperiodernas längd för olika tillgångsklasser. d)Huruvida existerande och alternativa ersättnings modeller är lämpliga. e)Huruvida det föreligger ett behov av att genomföra andra åtgärder för att främja konkurrensen på kredit värderingsmarknaden. f)Huruvida ytterligare initiativ för att främja konkur rens på kreditvärderingsmarknaden är lämpliga mot bakgrund av hur sektorns struktur utvecklas. g)Huruvida det föreligger ett behov av att föreslå åt gärder för att ta itu med problemet med alltför stor förlitan på kreditbetyg i avtal. h)Nivåerna på marknadskoncentrationen, riskerna till följd av hög koncentration och effekterna på finans sektorns allmänna stabilitet. Kommissionen ska åtminstone informera och rådet om eventuella nya beslut om likvärdighet som avses i artikel 5.6 vilka har antagits . 25.Artikel 39a ska ersättas med följande: Esmas personal och resurser ska bedöma sina personal- och resursbehov till följd av de befogenheter och uppgifter får enligt denna förordning, och förelägga Europapar lamentet, rådet och kommissionen en rapport. 26.Följande artikel ska införas: ska kommissionen överlämna en rapport till och rådet om a)de åtgärder som vidtagits för att avlägsna hänvisningar till kreditbetyg som föranleder eller kan föranleda att man ensidigt eller mekaniskt förlitar sig på dessa, och b)alternativa verktyg som skulle möjliggöra för investerare att göra sin egen kreditriskbedömning av emittenter och finansiella instrument,