prop · H10330 · 2013-10-15 00:00:00 — Enligt den formelbaserade metoden ska riskvikten för en värdepapperiserad position beräknas enligt följande men får inte understiga för återvärdepapperiserade positioner respektive för alla övriga värdepapperiseringspositioner: SÜL þ T â S[x] = K x – K om x > KIRBR v ¼ ðELGD – KIRBRÞ · KIRBR þ 0,25 · ð1 – ELGDÞ · KIRBR N 1 –Þh · τ a ¼ g · c b ¼ g · ð1 – cÞ d ¼ 1 – ð1 – hÞ · ð1 – BetaÜKIRBR; a;bâÞ KÜxâ ¼ ð1 – hÞ · ÄÄ1 – BetaÜx; a;bâÖ · x þ BetaÜx; a þ 1;bâ · cÖ τ = 1 000; ω = 20; [x; a, b] = den kumulativa betafördelningen med parametrarna a och b värderade vid x. T = tjockleken på den tranch där positionen innehas mätt som kvoten mellan a) tranchens nominella belopp och b) summan av de värdepapperiserade exponeringarnas nominella belopp. För derivat instrument som förtecknas i bilaga II ska summan av den aktuella ersättningskostnaden och den potentiella framtida kreditexponeringen beräknad enligt kapitel 6 användas, i stället för det nominella beloppet. L 176/164 Europeiska unionens officiella tidning KIRBR = kvoten mellan a) KIRB och b) summan av de värdepap periserade exponeringarnas exponeringsvärden, uttryckt 8 m – 11 1 – m · C1,0 L = kreditförstärkningsnivån beräknad som kvoten mellan det nominella beloppet för alla trancher som är efterställda den tranch i vilken positionen innehas och summan av de vär depapperiserade exponeringarnas nominella belopp. Kapita liserad framtida inkomst ska inte inkluderas vid beräkning av L. Fordringar på motparter avseende sådana derivat instrument som förtecknas i bilaga II och som utgör tran cher som är efterställda den aktuella tranchen får vid be räkning av förstärkningsnivån anges till sin aktuella ersätt ningskostnad, utan potentiella framtida kreditexponeringar. N = det effektiva antalet exponeringar beräknat enligt arti kel 261. Vid återvärdepapperiseringar ska institutet beakta antalet värdepapperiserade exponeringar i den aktuella gruppen och inte antalet underliggande exponeringar i de ursprungliga grupper från vilka de underliggande vär depapperiseringsexponeringarna härrör. ELGD = exponeringsvägd genomsnittlig förlust vid fallissemang beräknad enligt följande: ELGD ¼ i X LGDi = genomsnittligt LGD-värde avseende alla exponeringar mot den i:te gäldenären, där LGD fastställs enligt ka pitel 3. Om det är fråga om en värdepapperisering av exponeringar som i sig är positioner i tidigare vär depapperiseringar, ska ett LGD-värde på till lämpas på de värdepapperiserade positionerna. Om risk för fallissemang och utspädningsrisk för förvär vade fordringar aggregeras inom ramen för en vär depapperisering, ska LGDi grundas på ett vägt genom snitt av LGD för kreditrisk och LGD-värdet för utspädningsrisk. Som vikter ska användas de kapital baskrav för kreditrisk och utspädningsrisk som skulle gälla om respektive risktyp behandlades var för sig. Om det nominella beloppet för den största värdepapperi serade exponeringen C1 inte är av summan av de värdepapperiserade exponeringarnas nominella belopp, får insti tutet vid tillämpning av den formelbaserade metoden ange LGD till vid värdepapperiseringar som inte är återvärdepappe riseringar och N till något av följande värden: = förhållandet mellan summan av de nominella beloppen på de största "m-exponeringarna" och summan av de värdepapperiserade exponeringarnas nominella belopp. Nivån på "m" får fastställas av institutet. När det gäller värdepapperiseringar där i praktiken alla vär depapperiserade exponeringar avser hushållsexponeringar, får instituten med den behöriga myndighetens tillstånd använda den formelbaserade metoden med förenklingarna h=0 och v=0, såvida det effektiva antalet exponeringar inte är litet och exponeringarna inte är i hög grad koncentrerade. De behöriga myndigheterna ska regelbundet informera om institutens tillämpning av punkt 2. ska övervaka skillnaderna i praxis på detta område och utfärda riktlinjer i enlighet med artikel 16 i förordning (EU) nr 1093/2010. Kreditriskreducering för positioner i värdepapperisering får beaktas i enlighet med artikel 264.2–264.4, förutsatt att vill koren i artikel 247 är uppfyllda. 1.För att fastställa exponeringsvärdet på positioner i vär depapperisering utan kreditvärdering i form av kontantförskot teringsarrangemang får en konverteringsfaktor på tillämpas på det nominella beloppet på en likviditetsfacilitet med villkors lös uppsägning som uppfyller villkoren i artikel 255.2. 2.Om det inte är möjligt för institutet att beräkna riskvägda exponeringsbelopp för de värdepapperiserade exponeringarna som om de inte hade värdepapperiserats, får ett institut undan tagsvis med de behöriga myndigheternas tillstånd tillfälligtvis tillämpa den metod som anges i punkt 3 för att beräkna risk vägda exponeringsbelopp för en värdepapperiseringsposition utan kreditvärdering i form av en likviditetsfacilitet som upp fyller villkoren i artikel 255.1. Instituten ska till de behöriga myndigheterna anmäla att de tillämpar den första meningen samt ange sina skäl till detta och hur länge tillämpningen be räknas pågå. En beräkning av riskvägda exponeringsbelopp ska normalt sett betraktas som icke möjlig, om varken en härledd kreditvär dering, internmetoden eller den formelbaserade metoden står till institutets förfogande. Europeiska unionens officiella tidning L 176/165 Den högsta riskvikt som skulle ha tillämpats enligt kapitel 2 på någon av de värdepapperiserade exponeringarna om de inte hade värdepapperiserats får tillämpas på en värdepapperi seringsposition som utgörs av en likviditetsfacilitet som upp fyller villkoren i artikel 255.1. Vid beräkningen av positionens exponeringsvärde ska konverteringsfaktorn tillämpas. Kreditriskreducering för positioner i värdepapperisering enligt internmetoden 1.Om riskvägda exponeringsbelopp beräknas med externk reditvärderingsmetoden får exponeringsvärdet eller riskvikten för en position i värdepapperisering för vilken kreditriskskydd har erhållits ändras i enlighet med kapitel 4, när de tillämpas för beräkning av riskvägda exponeringsbelopp enligt kapitel 2. 2.När det gäller fullständigt kreditriskskydd, om riskvägda exponeringsbelopp beräknas med den formelbaserade metoden, ska följande krav vara uppfyllda: a)Institutet ska fastställa positionens "effektiva riskvikt". Det ska göra detta genom att dividera positionens riskvägda ex poneringsbelopp med positionens exponeringsvärde och multiplicera resultatet med 100. b)När det gäller förbetalt kreditriskskydd, ska institutet beräkna värdepapperiseringspositionens riskvägda exponeringsbelopp genom att multiplicera den effektiva riskvikten med positio nens förfinansierade skyddsanpassade exponeringsbelopp (E*), beräknat enligt kapitel 4 för beräkning av riskvägda exponeringsbelopp enligt kapitel 2, med värdepapperiserings positionens belopp angett till E. c)När det gäller obetalt kreditriskskydd, ska institutet beräkna värdepapperiseringspositionens riskvägda exponeringsbelopp genom att multiplicera skyddsbeloppet, justerat med hänsyn till eventuella valutaobalanser och löptidsobalanser (GA) i enlighet med bestämmelserna i kapitel 4, med riskvikten för utfärdaren av kreditriskskyddet. Denna summa ska sedan adderas till det belopp som erhållits genom multiplikation av värdepapperiseringspositionens belopp minus GA med den effektiva riskvikten. När det gäller partiellt kreditriskskydd, om riskvägda ex poneringsbelopp beräknas med den formelbaserade metoden, ska följande krav vara uppfyllda: a)Om kreditriskreduceringen täcker första-förlust eller förluster på proportionell grund i värdepapperiseringspositionen, får institutet tillämpa punkt 2. b)I övriga fall ska institutet behandla värdepapperiseringsposi tionen som två eller flera positioner och den andel som saknar skydd ska anses vara den position som har lägst kreditkvalitet. Vid beräkning av riskvägda exponeringsbelopp för denna position ska bestämmelserna i artikel 262 gälla med följande ändringar: T ska ändras till e* när det gäller förbetalt kreditriskskydd och till T-g när det gäller obetalt kreditriskskydd, där e* anger kvoten mellan E* och det totala teoretiska beloppet för den underliggande gruppen, där E* är värdepapperiseringspositionens justerade exponeringsbelopp beräknat i enlighet med bestämmelserna i kapitel 4, så som de tillämpas för beräkning av riskvägda exponerings belopp enligt kapitel 2, med värdepapperiseringspositionens belopp angivet till E. g är kvoten mellan kreditriskskyddets nominella belopp, justerat för eventuell valutaobalans och löptidsobalans i enlighet med kapitel 4, och summan av de värdepapperiserade exponeringsbeloppen. När det gäller obetalt kreditriskskydd ska riskvikten för utfärdaren av kre ditriskskyddet tillämpas på den andel av positionen som inte faller inom ramen för det justerade värdet på T. Om de behöriga myndigheterna för obetalt kreditrisk skydd har beviljat ett institut tillstånd att beräkna riskvägda exponeringsbelopp för motsvarande direkta exponeringar mot utfärdaren av kreditriskskyddet i enlighet med kapitel 3, ska riskvikten g för exponeringarna mot utfärdaren av kreditrisk skyddet i enlighet med artikel 235 fastställas i enlighet med kapitel 3. Ytterligare kapitalbaskrav för värdepapperisering av rullande exponeringar med bestämmelser om förtida amortering 1.Utöver de riskvägda exponeringsbelopp som ett institut som är originator beräknar för sina positioner i värdepapperi sering ska det beräkna ett riskvägt exponeringsbelopp i enlighet med den metod som anges i artikel 256, när det säljer rullande exponeringar inom ramen för en värdepapperisering som inne håller bestämmelser om förtida amortering. 2.Genom undantag från artikel 256 ska exponeringsvärdet på originatorns andel vara summan av följande poster: a)Exponeringsvärdet för den teoretiska andel av hela gruppen av utnyttjade kreditbelopp som har överförts till en vär depapperisering, vars andel av hela den värdepapperiserade gruppen bestämmer den andel av kassaflödena från kapita låterbetalningar, räntor och andra anknutna belopp som inte är tillgänglig för utbetalningar till innehavare av positioner i värdepapperiseringen, och L 176/166 Europeiska unionens officiella tidning b)exponeringsvärdet för den andel av hela gruppen av outnytt jade kreditlimiter där de motsvarande utnyttjade kreditbelop pen har överförts till en värdepapperisering, vars andel av samtliga dessa outnyttjade belopp är densamma som den andel som det i led a beskrivna exponeringsvärdet utgör av hela gruppen av utnyttjade kreditbelopp som har överförts till värdepapperisering. Originatorns andel får inte vara efterställd investerarnas andel. Exponeringsvärdet för investerarnas andel ska vara exponerings värdet för den teoretiska andel av gruppen av utnyttjade belopp som inte faller inom ramen för led a plus exponeringsvärdet för den andel av gruppen av outnyttjade kreditlimiter, där de mot svarande utnyttjade kreditbeloppen överförts till värdepapperise ringen, som inte faller inom ramen för led b. Det riskvägda exponeringsbeloppet avseende exponerings värdet för originatorns andel i enlighet med punkt 2 a ska beräknas som en proportionell exponering mot de värdepappe riserade utnyttjade exponeringsbeloppen som om de inte hade värdepapperiserats, och som en proportionell exponering mot de outnyttjade beloppen av de kreditramar för vilka de utnytt jade beloppen har överförts till värdepapperiseringen. Reducering av riskvägda exponeringsbelopp 1.Det riskvägda exponeringsbeloppet för en position i vär depapperisering med riskvikten 1 får reduceras med 12,5 gånger beloppet av alla specifika kreditriskjusteringar som har behandlats i enlighet med artikel 110 som institutet gjort för de värdepapperiserade exponeringarna. I den mån specifika kredit riskjusteringar beaktas i detta syfte får de inte beaktas vid den beräkning som fastställs i artikel 159. 2.Det riskvägda exponeringsbeloppet för en position i vär depapperisering får reduceras med 12,5 gånger beloppet av alla specifika kreditriskjusteringar som behandlas i enlighet med ar tikel 110 som institutet gjort för positionen. 3.I enlighet med artikel 36.1 k får institut, när det gäller en värdepapperiseringsposition med riskvikten 1 , som ett alternativ till att ta med positionen i sin beräkning av riskvägda exponeringsbelopp dra av positionens exponeringsvärde från kapitalbasen enligt följande: a)Positionens exponeringsvärde får härledas från det riskvägda exponeringsbeloppet med hänsyn till eventuella minskningar enligt punkterna 1 och 2. b)Beräkningen av exponeringsvärdet får avspegla godtagbart förfinansierat skydd på ett sätt som överensstämmer med den metod som föreskrivs i artiklarna 247 och 264. c)Om den formelbaserade metoden används för att beräkna riskvägda exponeringsbelopp och L < KIRBR samt [L+T] > KIRBR, får positionen behandlas som två positioner, den av positionerna som har Om ett institut utnyttjar alternativet i punkt 3, får 12,5 gånger det belopp som dragits av enligt den punkten subtrahe ras från det belopp som avses i artikel 260, till vilket det risk vägda exponeringsbeloppet avseende dess positioner i en vär depapperisering får begränsas. A v s n i t t 4 E x t e r n a K r e d i t v ä r d e r i n g a r Användning av kreditvärderingar från kreditvärderings institut Instituten får endast använda kreditvärderingar för att fastställa en värdepapperiseringspositions riskvikt om kreditvärderingen är utförd eller stöds av ett kreditvärderingsinstitut enligt förord ning (EU) nr 1060/2009. Krav på kreditvärderingsinstitutens kreditvärderingar Följande villkor ska vara uppfyllda för att instituten ska få an vända en kreditvärdering från ett beräkna riskvägda exponeringsbelopp i enlighet med avsnitt 3: a)Det ska inte föreligga någon obalans mellan de betalnings slag som avspeglas i kreditvärderingen och de betalningsslag som institutet har rätt till inom ramen för det kontrakt som ger upphov till den berörda värdepapperiseringspositionen. b)ska offentliggöra förlust- och kas saflödesanalys samt kreditvärderingens känslighet för föränd ringar i de antaganden som ligger till grund för kreditvär deringen, inbegripet de underliggande tillgångarnas resultat utveckling, samt kreditvärderingar, processer, metoder, anta ganden och de faktorer som ligger till grund för bedöm ningen i enlighet med förordning (EG) nr 1060/2009. Upp gifter som bara gjorts tillgängliga för ett begränsat antal enheter ska inte betraktas som offentliggjorda. Kreditvär deringarna ska ingå i kreditvärderingsinstitutets övergångs matris. c)Kreditbedömningen ska inte, vare sig helt eller delvis, baseras på ofinansierat stöd från institutet självt. I sådana fall ska institutet betrakta den aktuella positionen som utan kredit värdering och därmed beräkna riskvägda exponeringsbelopp för denna position i enlighet med avsnitt 3. ska vara skyldigt att offentliggöra förklaringar till hur tillgångsgruppernas resultatutveckling på verkar denna kreditvärdering. Europeiska unionens officiella tidning L 176/167 1.Ett institut får utse ett eller flera kreditvärderingsinstitut, vilkas kreditvärderingar ska användas vid beräkningen av insti tutets riskvägda exponeringsbelopp enligt detta kapitel (ett "ut sett kreditvärderingsinstitut"). 2.Ett institut ska genomgående och inte selektivt använda kreditvärderingar för institutets positioner i värdepapperisering i enlighet med följande principer: a)Ett institut får inte använda ett kreditvärderingsinstituts kre ditvärderingar för sina positioner i vissa trancher och ett annat kreditvärderingsinstituts kreditvärderingar för sina po sitioner i andra trancher inom ramen för samma värdepap perisering, oavsett om de har bedömts av det första kredit värderingsinstitutet eller inte. b)Om en position har två kreditvärderingar av utsedda kredit värderingsinstitut, ska institutet använda den minst fördel aktiga kreditvärderingen. c)Om en position har mer än två kreditvärderingar av utsedda kreditvärderingsinstitut, ska de två mest fördelaktiga använ das. Om de två mest fördelaktiga värderingarna skiljer sig åt, ska den minst fördelaktiga användas. d)Ett institut får inte aktivt begära ett återkallande av mindre fördelaktiga kreditvärderingar. Om kreditriskskydd som är godtagbart enligt kapitel 4 tillhandahålls direkt till specialföretaget för värdepapperisering och skyddet avspeglas i ett utsett kreditvärderingsföretags kredit värdering av en position, får riskvikten som hör ihop med denna kreditvärdering användas. Om skyddet inte är godtagbart enligt kapitel 4, får kreditvärderingen inte beaktas. I de fall då kreditriskskyddet inte tillhandahålls specialföretaget utan direkt till en värdepapperiseringsposition, får kreditvärderingen inte beaktas. ska utarbeta förslag till tekniska genomförandestandarder för att för alla kreditvärderingsinstitut besluta vilka av de kredit kvalitetssteg som anges i detta kapitel som ett kreditvärderings instituts olika kreditvärderingar ska motsvara. Dessa beslut ska vara objektiva och konsekventa och följa följande principer: a)ska göra åtskillnad mellan de relativa risknivåer som uttrycks genom varje betyg. b)ska beakta kvantitativa faktorer, såsom andelen fallis semang och/eller andelen förluster, samt hur varje kreditvär deringsinstituts kreditvärderingar har utvecklats för olika tillgångsklasser. c)ska beakta kvalitativa faktorer, såsom de olika typer av transaktioner som bedömts av kreditvärderingsinstitutet, dess metoder och kreditvärderingens innebörd, i synnerhet om den grundar sig på förväntad förlust eller första-förlust i euro och på om räntan har betalts eller slutlig räntebe talning. d)ska försöka se till att positioner i värdepapperisering som åsatts samma riskvikt på grundval av ett kreditvär deringsinstituts kreditvärdering också har motsvarande kre ditrisknivåer. ska överväga att vid behov ändra sitt be slut om vilket kreditkvalitetssteg som en viss kreditutvär dering ska motsvara. ska överlämna sina förslag till tekniska standarder för ge nomförande till kommissionen . Kommissionen delegeras befogenhet att anta de tekniska stan darder för genomförande som avses i första stycket i enlighet med artikel 15 i förordning (EU) nr 1093/2010. A v s n i t t 1 D e f i n i t i o n e r 1.Ett institut ska fastställa exponeringsvärdet för de derivat instrument som tas upp i bilaga II i enlighet med detta kapitel. 2.Ett institut får fastställa exponeringsvärdet för repor, vär depappers- eller råvarulån, transaktioner med lång avvecklings cykel och marginallånetransaktioner i enlighet med detta kapitel, istället för att tillämpa kapitel 4. I detta kapitel och avdelning VI i denna del gäller följande definitioner: 1.motpartsrisk (CCR): risken för att motparten i en trans aktion fallerar före slutavvecklingen av transaktionens kas saflöden. L 176/168 Europeiska unionens officiella tidning 2.transaktioner med lång avvecklingscykel: transaktioner i vilka en motpart åtar sig att leverera ett värdepapper, en råvara eller ett belopp i utländsk valuta mot betalning i kontanter, andra finansiella instrument eller råvaror, eller omvänt, med den avtalade avvecklings- eller leveransfrist som är kortast av följande: en frist som är längre än mark nadsnormen för denna typ av transaktion eller fem bank dagar efter den dag då transaktionen avtalades. 3.marginalutlåning: transaktioner där ett institut lämnar kre dit i samband med köp, försäljning och innehav av eller handel med värdepapper. Marginalutlåning innefattar inte andra lån där värdepapper har ställts som säkerhet. Nettningsmängder, säkringsmängder och anknytande termer 4.nettningsmängd: en grupp transaktioner mellan ett institut och en enda motpart som omfattas av ett bilateralt nett ningsavtal som kan hävdas rättsligt och godtas enligt av snitt 7 och kapitel 4. Transaktioner som inte omfattas av ett bilateralt nettnings avtal som kan hävdas rättsligt och godtas enligt avsnitt 7 ska behandlas som egna nettningsmängder vid tillämpning av detta kapitel. Enligt den metod med interna modeller som beskrivs i avsnitt 6 får alla nettningsmängder som bestämts med en enda motpart behandlas som en enda nettningsmängd, om negativa simulerade marknadsvärden för den enskilda nett ningsmängden fastställs till 0 i estimeringen av den för väntade exponeringen (nedan kallad EE). 5.riskposition: ett risktal som enligt en i förväg fastställd algoritm tilldelas en transaktion vid tillämpningen av den schablonmetod som beskrivs i avsnitt 5. 6.säkringsmängd: en grupp riskpositioner som härrör från transaktionerna inom en enda nettningsmängd, där man endast använder saldot för dessa riskpositioner för att fast ställa exponeringsvärdet vid tillämpningen av den scha blonmetod som beskrivs i avsnitt 5. 7.marginalavtal: avtal eller avtalsbestämmelser som innebär att en motpart måste ställa säkerhet till en andra motpart när denna andra motparts exponering gentemot den första motparten överstiger en viss angiven nivå. 8.marginaltröskel: det största belopp i en exponering som får förbli utestående innan någon part har rätt att begära sä kerhet. 9.marginalriskperiod: perioden från den senaste utväxlingen av säkerheter för en nettningsmängd av transaktioner med en fallerande motpart fram till dess att transaktionerna har slutavräknats och den marknadsrisk som uppstått har säk rats på nytt. 10.effektiv löptid enligt metoden med interna modeller för en nettningsmängd med längre löptid än : kvoten mellan förväntad exponering summerad för transaktionerna i en nettningsmängd, diskonterad med den riskfria räntan, och av nettningsmängdens förväntade exponering summerad , diskonterad med den riskfria räntan. Denna effektiva löptid får justeras för att beakta omsätt ningsrisken genom att den förväntade exponeringen ersätts med den effektiva förväntade exponeringen för de fall där prognoshorisonten är mindre än . 11.produktövergripande nettning: inräkning av transaktioner ur olika produktkategorier inom samma nettningsmängd enligt de bestämmelser om produktövergripande nettning som anges i detta kapitel. 12.aktuellt marknadsvärde (CMV): med avseende på avsnitt 5 nettomarknadsvärdet av transaktionsportföljen inom en nettningsmängd, där både positiva och negativa marknads värden beaktas vid beräkningen av CMV. 13.marknadsvärdesfördelning: den prognostiserade sannolik hetsfördelningen av nettomarknadsvärdena för transaktio nerna inom en nettningsmängd (prognoshorisonten) beräknad utifrån dessa transaktioners uppnådda marknadsvärde vid prognostillfället. 14.exponeringsfördelning: den prognostiserade sannolikhets fördelning av marknadsvärdena som uppkommer om pro gnostiserade negativa nettomarknadsvärden sätts till noll. 15.riskneutral fördelning: fördelning av marknadsvärden eller exponeringar , där fördelningen beräknats med marknadsimplicita värden, exempelvis im plicit volatilitet. Europeiska unionens officiella tidning L 176/169 16.löpande fördelning: fördelning av marknadsvärden eller ex poneringar som beräknats med historiska eller uppnådda värden, exempelvis volatilitet be räknad utifrån tidigare pris eller kursförändringar. 17.aktuell exponering: det värde som är högst av noll och det marknadsvärde av en transaktion eller en transaktionsport följ inom en nettningsmängd med en motpart som skulle gå förlorat, om motparten fallerar, under antagandet att värdet av transaktionerna inte till någon del skulle kunna återvinnas vid insolvens eller likvidation. 18.toppexponering: en hög percentil av exponeringsfördel ningen innan löptiden gått ut för den mest långfristiga transaktionen i en nettnings mängd. 19.förväntad exponering (nedan kallad EE): den genomsnittliga exponeringsfördelningen , innan löptiden gått ut för den mest långfristiga transaktionen i en nettningsmängd. 20.effektiv förväntad exponering vid ett visst datum (nedan kallad effektiv EE): den maximala förväntade exponering som föreligger vid detta eller något tidigare datum.