prop · H10330 · 2013-10-15 00:00:00 — I punkt 2 avses med mellanliggande värdepapperiserings positioner sådana värdepapperiseringspositioner som tilldelas lägre riskvikt än 1 och som är lägre prioriterade än den högst prioriterade positionen i värdepapperiseringen i fråga och lägre prioriterade än varje position i värdepapperiseringen, vilka i enlighet med avsnitt 4 åsätts kreditkvalitetssteg enligt ett av följande alternativ: a)Värdepapperiseringspositioner som omfattas av avsnitt 3 un deravsnitt 3 ska åsättas kreditkvalitetssteg 1. b)Värdepapperiseringspositioner som omfattas av avsnitt 3 un deravsnitt 4 ska åsättas kreditkvalitetssteg 1 eller 2. Som alternativ till punkterna 2 och 3 ska den behöriga myndigheten bevilja tillstånd för ett institut som är originator att anse en betydande kreditrisk som överförd, om det värdepapperisering kan styrka att den minskning av kapitalbaskrav som originatorn uppnår genom värdepapperise ringen är motiverad genom en motsvarande överföring av kre ditrisk till tredje parter. Tillstånd ska endast beviljas om institutet uppfyller samtliga följande villkor: a)Institutet har lämpliga riskkänsliga riktlinjer och metoder för att bedöma risköverföringen. b)Institutet har dessutom i varje enskilt fall beaktat över föringen av kreditrisken till tredje parter inom ramen för institutets interna riskhantering och dess interna kapitalallo kering. Utöver de tillämpliga kraven i punkterna 1–4 ska samtliga följande villkor vara uppfyllda: a)Transaktionens ekonomiska innebörd framgår av värdepap periseringens dokumentation. b)Det institut som är originator och dess fordringsägare ska inte kunna förfoga över de värdepapperiserade exponering arna, till exempel vid konkurs och rekonstruktion. Detta ska styrkas genom ett utlåtande från en kvalificerad juridisk råd givare. c)De utgivna värdepapperen medför inte någon betalningsför pliktelse för det institut som är originator. d)Det institut som är originator behåller inte faktisk eller in direkt kontroll över de överförda exponeringarna. En origi nator ska anses ha behållit faktisk kontroll över de överförda exponeringarna, om denne har rätt att återköpa de tidigare överförda exponeringarna från förvärvaren för att ta hem vinsterna eller är skyldig att åter påta sig den överförda risken. Om det institut som är originator behåller rättigheter eller förpliktelser avseende förvaltningen av exponeringarna, ska detta i sig inte utgöra en indirekt kontroll över expone ringarna. e)Värdepapperiseringens dokumentation ska uppfylla samtliga följande villkor: i)Förutom vid bestämmelser om förtida amortering får den inte innehålla klausuler som kräver att positioner i vär depapperiseringen ska förbättras av det institut som är originator, inklusive men inte begränsat till förändring av de underliggande kreditexponeringarna eller ökning av investerarnas avkastning till följd av en försämring av de värdepapperiserade exponeringarnas kreditkvalitet. ii)Den får inte innehålla klausuler som ökar avkastningen till innehavarna av positioner i värdepapperiseringen till följd av en försämring av den underliggande expone ringsgruppens kreditkvalitet. iii)Det ska i tillämpliga fall tydligt framgå att eventuella köp eller återköp av positioner i värdepapperisering som ori ginatorn eller det medverkande institutet gör utanför av talsförpliktelserna utgör ett undantag och endast får ske på villkor som innebär att parterna är oberoende av varandra. f)Om det föreligger en städoption ska även följande villkor vara uppfyllda: i)Det institut som är originator avgör fritt om städoptio nen ska utnyttjas. ii)Städoptionen får bara utnyttjas, om eller mindre av det ursprungliga värdet på de värdepapperiserade expo neringarna inte återbetalts. iii)Städoptionen får inte vara utformad för att undvika för delning av förluster på kreditförstärkningspositioner eller andra positioner som innehas av investerare och inte vara utformad på annat sätt för att tillhandahålla kredit förstärkning. De behöriga myndigheterna ska informera om de särskilda fall som tas upp i punkt 2, när den eventuella minsk ningen av de riskvägda beloppen inte är motiverad genom en motsvarande överföring av kreditrisk till tredje parter, och om institutens tillämpning av punkt 4. ska övervaka skill naderna i praxis på detta område och utfärda riktlinjer i enlighet med artikel 16 i förordning (EU) nr 1093/2010. ska se över medlemsstaternas genomförande av dessa riktlinjer och ge kommissionen ett utlåtande om huruvida det krävs en bindande teknisk standard. Europeiska unionens officiella tidning L 176/153 Ett institut som är originator till en syntetisk värdepappe risering får beräkna riskvägda exponeringsbelopp och i tillämp liga fall förväntade förlustbelopp för de värdepapperiserade ex poneringarna i enlighet med artikel 249, om något av följande villkor är uppfyllt: a)En betydande kreditrisk anses som överförd till tredje parter genom förfinansierat eller obetalt kreditriskskydd. b) Det institut som är originator tillämpar riskvikten 1 på alla positioner det innehar i värdepapperiseringen eller drar av dessa värdepapperiseringspositioner från sitt kärnpri märkapital i enlighet med artikel 36.1 k. En betydande kreditrisk ska anses som överförd, om något av följande villkor är uppfyllt: a)De riskvägda exponeringsbeloppen för de mellanliggande positioner ("mezzanin-trancher") som det institut som är originator innehar i värdepapperiseringen i fråga överstiger inte av de riskvägda exponeringsbeloppen för samtliga förekommande mellanliggande positioner i denna värdepap perisering. b)Det finns inga mellanliggande positioner i värdepapperise ringen i fråga och originatorn kan visa att exponeringsvärdet för de värdepapperiseringspositioner som skulle dras av från kärnprimärkapitalet eller ges riskvikten 1 med bety dande marginal överstiger ett skälligt estimat av den förvän tade förlusten på de värdepapperiserade exponeringarna och det institut som är originator innehar högst av expo neringsvärdena för de värdepapperiseringspositioner som skulle dras av från kärnprimärkapitalet eller ges riskvikten 1 . c)Om den minskning av de riskvägda exponeringsbeloppen som det institut som är originator skulle kunna uppnå ge nom värdepapperiseringen i fråga inte är motiverad genom en motsvarande överföring av kreditrisk till tredje parter, kan den behöriga myndigheten i varje enskilt fall besluta att en betydande kreditrisk inte ska anses som överförd till tredje parter. I punkt 2 avses med mellanliggande värdepapperiserings positioner sådana värdepapperiseringspositioner som tilldelas lägre riskvikt än 1 och som är lägre prioriterade än den högst prioriterade positionen i värdepapperiseringen i fråga och lägre prioriterade än varje position i värdepapperiseringen, vilka i enlighet med avsnitt 4 åsätts kreditkvalitetssteg enligt ett av följande alternativ: a)Värdepapperiseringspositioner som omfattas av avsnitt 3 un deravsnitt 3 ska åsättas kreditkvalitetssteg 1. b)Värdepapperiseringspositioner som omfattas av avsnitt 3 un deravsnitt 4 ska åsättas kreditkvalitetssteg 1 eller 2. Som alternativ till punkterna 2 och 3 ska den behöriga myndigheten bevilja tillstånd för ett institut som är originator att anse en betydande kreditrisk som överförd, om det värdepapperisering kan styrka att den minskning av kapitalbaskrav som originatorn uppnår genom värdepapperise ringen är motiverad genom en motsvarande överföring av kre ditrisk till tredje parter. Tillstånd ska endast beviljas om institutet uppfyller samtliga följande villkor: a)Institutet har lämpliga riskkänsliga riktlinjer och metoder för att bedöma risköverföringen. b)Institutet har dessutom i varje enskilt fall beaktat över föringen av kreditrisken till tredje parter inom ramen för institutets interna riskhantering och dess interna kapitalallo kering. Utöver de tillämpliga kraven i punkterna 1–4 ska över föringen uppfylla samtliga följande villkor: a)Transaktionens ekonomiska innebörd framgår av värdepap periseringens dokumentation. b)Det kreditriskskydd genom vilket kreditrisken överförs är förenligt med artikel 247.2. c)De instrument som används för att överföra kreditrisk får inte innehålla bestämmelser eller villkor som i)fastställer betydande tröskelvärden under vilka kreditrisk skydd inte anses kunna utlösas om en kredithändelse uppstår, ii)gör det möjligt att upphäva skyddet på grund av att de underliggande exponeringarnas kreditkvalitet har försäm rats, iii)i annat fall än vid bestämmelser om förtida amortering, kräver att positioner i värdepapperiseringen ska förbättras av det institut som är originator, eller iv)ökar institutens kostnad för kreditriskskydd eller avkast ningen till innehavarna av positioner i värdepapperise ringen till följd av en försämring av den underliggande exponeringsgruppens kreditkvalitet. L 176/154 Europeiska unionens officiella tidning d)Ett utlåtande har inhämtats från en kvalificerad juridisk råd givare som bekräftar att kreditriskskyddet kan hävdas inom alla relevanta territorier. e)I värdepapperiseringens dokumentation ska det i tillämpliga fall klart framgå att eventuella köp eller återköp av positioner ivärdepapperisering som originatorn eller det medverkande institutet gör utanför avtalsförpliktelserna endast får ske på villkor som innebär att parterna är oberoende av varandra. f)Om det föreligger en städoption ska följande villkor vara uppfyllda: i)Det institut som är originator avgör fritt om städoptio nen ska utnyttjas. ii)Städoptionen får bara utnyttjas, om eller mindre av det ursprungliga värdet på de värdepapperiserade expo neringarna inte återbetalts. iii)Städoptionen får inte vara utformad för att undvika för delning av förluster på kreditförstärkningspositioner eller andra positioner som innehas av investerare och inte vara utformad på annat sätt för att tillhandahålla kredit förstärkning. De behöriga myndigheterna ska informera om de särskilda fall som tas upp i punkt 2, när den eventuella minsk ningen av de riskvägda beloppen inte är motiverad genom en motsvarande överföring av kreditrisk till tredje parter, och om institutens tillämpning av punkt 4. ska övervaka skill naderna i praxis på detta område och utfärda riktlinjer i enlighet med artikel 16 i förordning (EU) nr 1093/2010. ska se över medlemsstaternas genomförande av dessa riktlinjer och ge kommissionen ett utlåtande om huruvida det krävs en bindande teknisk standard. A v s n i t t 3 B e r ä k n i n g a v R i s k v ä g d a e x p o n e r i n g s b e l o p p U n d e r a v s n i t t 1 P r i n c i p e r Beräkning av riskvägda exponeringsbelopp Om ett institut som är originator har överfört en bety dande kreditrisk i samband med värdepapperiserade expone ringar i enlighet med avsnitt 2, får detta institut a)vid traditionell värdepapperisering: från beräkningen av risk vägda exponeringsbelopp och i tillämpliga fall förväntade förlustbelopp undanta de exponeringar som det har vär depapperiserat, och b)vid syntetisk värdepapperisering: beräkna riskvägda expone ringsbelopp och i tillämpliga fall förväntade förlustbelopp för de värdepapperiserade exponeringarna i enlighet med artik larna 249 och 250. Om det institut som är originator har beslutat att tillämpa punkt 1, ska det beräkna de riskvägda exponeringsbelopp som föreskrivs i detta kapitel för de eventuella positioner som det innehar i värdepapperiseringen. Om det institut som är originator inte har överfört någon be tydande kreditrisk eller har beslutat att inte tillämpa punkt 1, behöver det inte beräkna riskvägda exponeringsbelopp för de eventuella positioner det innehar i värdepapperiseringen i fråga, men det ska fortsätta att ta med de värdepapperiserade expone ringarna i beräkningen av de riskvägda exponeringsbeloppen, som om de inte hade varit värdepapperiserade. 3.Om exponeringen gäller olika trancher i en värdepapperi sering, ska exponeringen för varje tranch betraktas som en separat position i värdepapperiseringen. De som tillhandahåller kreditriskskydd för positioner i en värdepapperisering ska anses inneha positioner i värdepapperiseringen i fråga. ivärdepapperisering ska även avses exponeringar som uppkom mer genom ränte- eller valutaderivatinstrument. 4.Om ingen värdepapperiseringsposition har dragits av från kärnprimärkapitalet enligt artikel 36.1 k, ska det riskvägda ex poneringsbeloppet räknas in i institutets totala riskvägda expo neringsbelopp vid tillämpningen av artikel 92.3. 5.En värdepapperiseringspositions riskvägda exponerings belopp ska beräknas genom att den relevanta totala riskvikten tillämpas på positionens exponeringsvärde, beräknat enligt arti kel 246. 6.Den totala riskvikten ska beräknas som summan av den riskvikt som anges i detta kapitel och eventuell ytterligare risk vikt i enlighet med artikel 407. 1.Exponeringsbeloppet ska beräknas enligt följande: a)Om ett institut beräknar riskvägda exponeringsbelopp enligt underavsnitt 3, ska exponeringsbeloppet för en i balansräk ningen upptagen värdepapperiseringsposition vara dess bok förda värde efter specifika kreditriskjusteringar som har be handlats i enlighet med artikel 110. Europeiska unionens officiella tidning L 176/155 b)Om ett institut beräknar riskvägda exponeringsbelopp enligt underavsnitt 4, ska exponeringsbeloppet för en i balansräk ningen upptagen värdepapperiseringsposition vara dess bok förda värde före eventuella kreditriskjusteringar som har be handlats i enlighet med artikel 110. c)Om ett institut beräknar riskvägda exponeringsbelopp enligt underavsnitt 3, ska exponeringsbeloppet för en värdepappe riseringsposition utanför balansräkningen vara dess nomi nella värde minus eventuell specifik kreditriskjustering av värdepapperiseringspositionen i fråga multiplicerat med en konverteringsfaktor enligt vad som föreskrivs i detta kapitel. Konverteringsfaktorn ska vara , om inte annat anges. d)Om ett institut beräknar riskvägda exponeringsbelopp enligt underavsnitt 4, ska exponeringsbeloppet för en värdepappe riseringsposition utanför balansräkningen vara dess nomi nella värde multiplicerat med en konverteringsfaktor enligt vad som föreskrivs i detta kapitel. Konverteringsfaktorn ska vara , om inte annat anges. e)Exponeringsbeloppet för en motpartsrisk i samband med ett derivatinstrument som förtecknas i bilaga II ska fastställas enligt kapitel 6. 2.Om ett institut har två eller fler överlappande positioner i en värdepapperisering, ska det, i den utsträckning som dessa överlappar varandra, i sin beräkning av riskvägda exponerings belopp ta med endast den position eller den del av en position som ger det högsta riskvägda exponeringsbeloppet. Institutet får även tillgodoräkna sig en sådan överlappning mellan kapitalbas kraven för specifika risker för positioner i handelslagret och kapitalbaskraven för värdepapperiseringspositioner utanför han delslagret, under förutsättning att institutet kan beräkna och jämföra kapitalbaskraven för de relevanta positionerna. I denna punkt ska med överlappning avses att positionerna helt eller delvis innebär en exponering för samma risk, så att det inom ramen för överlappningen endast är fråga om en enda expone ring. 3.När artikel 268 c tillämpas på positioner i program för tillgångsbaserade företagscertifikat, får institutet tillämpa den riskvikt som tilldelats en likviditetsfacilitet för att beräkna det riskvägda exponeringsbeloppet för företagscertifikatet, under förutsättning att av det företagscertifikat som givits ut av programmet täcks av denna likviditetsfacilitet eller andra lik viditetsfaciliteter, varav samtliga likställs med företagscertifikatet, så att de bildar överlappande positioner. Institutet ska underrätta de behöriga myndigheterna om att det använder sig av detta förfarande. Beaktande av kreditriskreducering för positioner i värdepapperisering Ett institut får beakta förfinansierat eller obetalt kreditrisk skydd som erhållits för en värdepapperiseringsposition i enlighet med kapitel 4 och de krav som fastställs i detta kapitel och i kapitel 4. Godtagbart betalt kreditriskskydd är begränsat till sådana finan siella säkerheter som är godtagbara för beräkning av riskvägda exponeringsbelopp enligt kapitel 2 enligt vad som anges i ka pitel 4 och för att detta kreditriskskydd ska få beaktas måste motsvarande krav enligt kapitel 4 vara uppfyllda. 2.Godtagbart obetalt kreditriskskydd och godtagbar utfär dare av obetalt kreditriskskydd är begränsade till vad som är godtagbart enligt kapitel 4 och för att detta kreditriskskydd ska få beaktas måste motsvarande krav enligt kapitel 4 vara upp fyllda. 3.Genom undantag från punkt 2 ska de godtagbara tillhan dahållare av obetalt kreditriskskydd som tas upp i artikel 201.1 a–h, utom kvalificerade centrala motparter, ha tilldelats en kre ditutvärdering av ett valbart kreditvärderingsinstitut som har bedömts motsvara minst kreditkvalitetssteg 3 enligt artikel 136 och ha tilldelats minst kreditkvalitetssteg 2 då kreditriskskyddet först beaktades. Institut som har tillstånd att tillämpa internmetoden för en direkt exponering mot utfärdaren av kreditriskskyddet får bedöma godtagbarheten i enlighet med första meningen, förutsatt att PD för utfärdaren av kreditrisk skyddet är lika med det PD som motsvarar de kreditkvalitetssteg som anges i artikel 136. 4.Genom undantag från punkt 2 är specialföretag för vär depapperisering godtagbara utfärdaren av kreditriskskydd, om de äger tillgångar som utgör en godtagbar finansiell säkerhet för vilka det inte finns några rättigheter eller villkorade rättig heter som föregår eller likställs med de villkorade rättigheterna för det institut som erhåller obetalt kreditriskskydd och alla krav för beaktande av finansiell säkerhet i kapitel 4 är uppfyllda. I sådana fall ska GA (skyddsbeloppet justerat med hänsyn till eventuell valutaobalans och löptidsobalans i enlighet med kapi tel 4) begränsas till det volatilitetsjusterade marknadsvärdet på nämnda tillgångar och g (riskvikten för exponeringar mot ut färdaren av kreditriskskyddet i enlighet med schablonmetoden) ska fastställas till den vägda genomsnittliga riskvikt som skulle tillämpas på dessa tillgångar som finansiella säkerheter enligt schablonmetoden. Ett medverkande institut eller ett institut som är originator och som på en värdepapperisering har tillämpat artikel 245.1 och 245.2 vid beräkningen av riskvägda exponeringsbelopp eller sålt instrument från sitt handelslager med följden att det inte längre behöver ha en kapitalbas för den risk som är förenad med dessa instrument, får inte för att minska möjliga eller fak tiska förluster för investerare, ge stöd till värdepapperiseringen utöver sina avtalsmässiga förpliktelser. En transaktion ska inte L 176/156 Europeiska unionens officiella tidning anses ge stöd, om den görs på villkor som innebär att parterna är oberoende av varandra samt om transaktionen beaktas i bedömningen av betydande kreditrisköverföring. Varje sådan transaktion ska oavsett om den ger stöd eller inte anmälas till de behöriga myndigheterna och vara föremål för institutets översyn av och godkännandeprocess för krediter. I bedöm ningen av huruvida transaktionen är konstruerad för att ge stöd eller inte ska institutet i tillräcklig mån överväga åtmin stone a)återköpspriset, b)institutets kapital- och likviditetssituation före och efter åter köpet, c)de värdepapperiserade exponeringarnas utveckling, d)värdepapperiseringspositionernas utveckling, och e)stödets inverkan på originatorns förväntade förluster i för hållande till investerare. ska i enlighet med artikel 16 i förordning (EU) nr 1093/2010 utfärda riktlinjer för villkoren för att parter ska anses vara oberoende av varandra och för när en transaktion inte ska anses vara konstruerad för att ge stöd. Om ett institut som är originator eller ett medverkande institut inte uppfyller kravet i punkt 1 i fråga om en värdepap perisering, får detta institut inte ha en lägre kapitalbas än att den skulle motsvara de värdepapperiserade exponeringarna om ingen värdepapperisering hade skett. U n d e r a v s n i t t 2 O r i g i n a t o r e r s b e r ä k n i n g a v r i s k v ä g d a e x p o n e r i n g s b e l o p p v i d s y n t e t i s k a v ä r d e p a p p e r i s e r i n g a r Vid beräkning av riskvägda exponeringsbelopp för värdepappe riserade exponeringar när villkoren i artikel 244 är uppfyllda ska det institut som är originator vid en syntetisk värdepappe risering, med förbehåll för artikel 250, använda de tillämpliga beräkningsmetoder som anges i detta avsnitt och inte de meto der som anges i kapitel 2. För institut som beräknar riskvägda exponeringsbelopp och förväntade förlustbelopp enligt kapitel 3 ska det förväntade förlustbeloppet vid sådana exponeringar vara noll. De krav som anges i första stycket ska gälla för hela den ex poneringsgrupp som är föremål för värdepapperiseringen. förbehåll för artikel 250, ska det institut som är originator beräkna riskvägda exponeringsbelopp för alla värdepapperise ringstrancher i enlighet med bestämmelserna i detta avsnitt, även för de trancher för vilka institutet beaktar kreditriskredu cering i enlighet med artikel 247, varvid den riskvikt som ska tillämpas på denna position får ändras i enlighet med kapitel 4, om kraven i detta kapitel beaktas. Behandling av löptidsobalanser vid syntetiska värdepappe riseringar Vid beräkning av riskvägda exponeringsbelopp enligt artikel 249 ska vid risköverföring eventuell löptidsobalans mellan det kre ditriskskydd som utgör en tranch och genom vilket risköver föringen uppnås och de värdepapperiserade exponeringarna be aktas enligt följande: a)De värdepapperiserade exponeringarnas löptid ska antas vara lika med löptiden för den av exponeringarna som har längst löptid, dock som längst . Kreditriskskyddets löptid ska fastställas enligt kapitel 4. b)Ett institut som är originator ska bortse från eventuell löp tidsobalans vid beräkningen av riskvägda exponeringsbelopp för trancher som inom ramen för detta avsnitt tilldelats en riskvikt på 1 . För alla övriga trancher ska den behand ling av löptidsobalans som anges i kapitel 4 tillämpas i enlighet med följande formel: RWä ¼ RWSP · RW* = riskvägda exponeringsbelopp enligt artikel 92.3 a, RWAss = de riskvägda exponeringsbelopp som skulle ha gällt för exponeringarna, om de inte hade vär depapperiserats, proportionellt beräknade, RWSP = riskvägda exponeringsbelopp beräknade enligt ar tikel 249, om det inte förelåg någon löptidsoba lans, T= löptiden för de underliggande exponeringarna ut tryckt , t = löptiden för kreditriskskyddet uttryckt , och = 0,25. Europeiska unionens officiella tidning L 176/157 U n d e r a v s n i t t 3 B e r ä k n i n g a v r i s k v ä g d a e x p o n e r i n g s b e l o p p e n l i g t s c h a b l o n m e t o d e n Om inte annat följer av artikel 252 ska ett institut beräkna riskvägt exponeringsbelopp för en värdepapperiserings- eller återvärdepapperiseringsposition med kreditvärdering genom att tillämpa den riskvikt som är relevant för exponeringsbeloppet. Relevant riskvikt ska vara den riskvikt som anges i tabell 1 och som motsvarar kreditvärderingen av positionen i enlighet med avsnitt 4. Om inte annat följer av artiklarna 252–255, ska riskvikten 1 tillämpas vid beräkningen av det riskvägda expone ringsbeloppet för en värdepapperiseringsposition utan kreditvär dering. Originatorer och medverkande institut För originatorer eller medverkande institut får de riskvägda ex poneringsbelopp som beräknats för deras positioner i en vär depapperisering begränsas till de riskvägda exponeringsbelopp som skulle ha beräknats för de värdepapperiserade exponering arna om de inte hade värdepapperiserats, varvid en riskvikt på ska antas vara tillämpad på a)alla aktuella fallerande poster, och b)alla poster som enligt artikel 128 betraktas som förknippade med särskilt hög risk bland de värdepapperiserade expone ringarna. Behandling av positioner utan kreditvärdering Vid beräkning av riskvägt exponeringsbelopp för en vär depapperiseringsposition utan kreditvärdering får ett institut