prop · H003155 · 2013-05-13 00:00:00 — d)rapportera om internrevisionsfrågor. Om en relevant person deltar i aktiviteter som kan ge upphov till en intressekonflikt eller har tillgång till insiderinfor mation enligt artikel 1.1 i och rådets direk tiv 2003/6/EG av om insiderhandel och otillbörlig marknadspåverkan (marknadsmissbruk) (1) eller också tillgång till annan konfidentiell information om en AIF-fond eller transaktioner med eller för AIF-fond, ska AIF-förvaltaren införa, tillämpa och upprätthålla lämpliga åtgärder för att för hindra att dessa personer gör följande: a)Inleder en privat transaktion med finansiella instrument eller andra tillgångar som uppfyller minst ett av följande kriterier: i)Transaktionen omfattas av artikel 2.1 i direktiv /6/EG. ii)Transaktionen innebär missbruk eller otillbörligt röjande av konfidentiell information. iii)Transaktionen strider mot, eller kommer sannolikt att strida mot, AIF-förvaltarens skyldigheter enligt direktiv /61/EU. b)På annat sätt än inom ramen för sin anställning eller ett tjänsteavtal råder eller föranleder någon annan person att inleda en privat transaktion enligt led a i och ii, eller som på annat sätt skulle utgöra missbruk av information om inneliggande order. c)På annat sätt än inom ramen för sin anställning eller ett tjänsteavtal, och utan att det påverkar tillämpningen av ar tikel 3 a i direktiv /6/EG, röjer information eller syn punkter för någon annan person, om den relevanta personen vet, eller rimligtvis borde veta, att den andra personen till följd av den röjda informationen kommer att eller sannolikt skulle komma att vidta någon av följande åtgärder: i)Inleda en sådan privat transaktion som avses i led a i och ii med finansiella instrument eller andra tillgångar, eller som på annat sätt skulle utgöra missbruk av information om inneliggande order. ii)eller föranleda en annan person att inleda en sådan privat transaktion. (1) EUT L 96, , s. 16. Arrangemang enligt punkt 1 ska särskilt utformas för att säkerställa att a)alla relevanta personer är medvetna om begränsningarna för privata transaktioner enligt punkt 1 och om de åtgärder som AIF-förvaltaren infört med avseende på privata transaktioner och röjande av information enligt punkt 1, b)AIF-förvaltaren skyndsamt underrättas om alla privata trans aktioner som inletts av en relevant person som omfattas av punkt 1, antingen genom anmälan eller genom andra för faranden som gör det möjligt för AIF-förvaltaren att spåra dessa transaktioner, c)uppgifter om de privata transaktioner som anmäls till eller som spåras av AIF-förvaltaren sparas, inbegripet alla godkän nanden av eller förbud mot dessa transaktioner. Vid tillämpningen av första stycket led b, ska AIF-förvaltaren om vissa av AIF-förvaltarens uppgifter utförs av tredje part se till att den enhet som utför uppgifterna registrerar privata trans aktioner som en relevant person som omfattas av punkt 1 inleder samt på begäran skyndsamt lämnar den informationen till AIF-förvaltaren. Punkterna 1 och 2 ska inte tillämpas på följande slag av privata transaktioner: a)Privata transaktioner som genomförs som ett led i en dis kretionär portföljförvaltningstjänst, där det inte finns något föregående utbyte av information i samband med transaktio nen mellan portföljförvaltaren och den relevanta personen, eller någon annan person för vars räkning transaktionen utförs. b)Privata transaktioner i fondföretag eller AIF-fonder som om fattas av tillsyn enligt lagstiftningen i en medlemsstat som kräver en enhetlig riskspridning bland tillgångarna, förutsatt att den relevanta personen eller annan person för vars räk ning transaktionerna utförs inte deltar i förvaltningen av företaget. Vid tillämpningen av punkt 1 ska med privat transaktion också avses en transaktion med ett finansiellt instrument eller en annan tillgång som utförs på uppdrag av eller för a)en relevant person, b)en person med vilken den relevanta personen har en famil jerelation eller nära relationer, c)en person med vilken den relevanta personens förbindelser är av ett sådant slag att den relevanta personen har ett direkt eller indirekt väsentligt intresse av handelns resultat, annat än en avgift eller provision för utförandet av handeln. L 83/42 Europeiska unionens officiella tidning Registrering av order om teckning och inlösen 1.För varje portföljtransaktion som involverar AIF-fonder ska AIF-förvaltare utan dröjsmål registrera en informationspost, som gör att ordern och den genomförda transaktionen eller avtalet kan rekonstrueras i detalj. 2.När det gäller portföljtransaktioner på handelsplats ska informationsposten enligt punkt 1 även innehålla a)namnet eller en annan beteckning på AIF-fonden och den person som agerar på fondens vägnar, b)tillgången, c)kvantiteten, i tillämpliga fall, d)orderns eller transaktionens typ, e)priset, f)för order: datum och den exakta tidpunkten för vidarebe fordran av ordern och namn eller annan beteckning på den person som ordern vidarebefordrades till; för transaktioner: datum och den exakta tidpunkten för beslutet att handla och genomförandet av transaktionen, g)i tillämpliga fall, namnet på den person som vidarebeford rade ordern eller genomförde transaktionen, h) i tillämpliga fall, orsakerna till att en order dragits tillbaka, i)uppgift om motpart och handelsplats, för transaktioner som har genomförts. När det gäller portföljtransaktioner som AIF-fonden ge nomför utanför en handelsplats, ska informationsposten enligt punkt 1 innehålla a)namnet eller en annan beteckning på AIF-fonden, b)rättsliga och andra handlingar som ligger till grund för port följtransaktionen, särskilt det genomförda avtalet, c)priset. Vid tillämpningen av punkterna 2 och 3 ska handelsplats även inbegripa en systematisk internhandlare enligt artikel 4.1.7 i direktiv /39/EG, en reglerad marknad enligt artikel 4.1.14 i direktiv /39/EG, en multilateral handelsplattform enligt artikel 4.1.15 i det direktivet, en marknadsgarant enligt arti kel 4.1.8 i det direktivet eller en annan person som tillhanda håller likviditet eller en enhet som i tredjeland har en liknande funktion som någon av de nämnda. 1.AIF-förvaltare ska vidta alla rimliga mått och steg för att säkerställa att från AIF-fonder mottagna order om teckning och, iförekommande fall, inlösen utan dröjsmål registreras efter mottagandet. 2.Detta register ska innehålla information om a)den berörda AIF-fonden, b)den person som lägger eller vidarebefordrar ordern, c)den person som tar emot ordern, d)datum och tidpunkt då ordern lades, e)betalningsvillkor och betalningsmedel, f)orderns typ, g)datum då ordern utfördes, h)antalet andelar eller aktier som tecknats eller lösts in eller motsvarande belopp, i)tecknings- eller, i förekommande fall, inlösenpris per andel eller aktie, eller i förekommande fall förpliktigat och betalt kapitalbelopp, j)andelarnas eller aktiernas sammanlagda tecknings- eller inlö senvärde, k)orderns bruttovärde, inklusive teckningsavgifter, eller netto beloppet efter inlösenavgift. Informationen enligt leden i, j och k ska registreras så snart den finns tillgänglig. AIF-förvaltare ska se till att alla register som föreskrivs enligt artiklarna 64 och 65 sparas . Om det är nödvändigt för att de behöriga myndigheterna ska kunna utföra sin tillsynsfunktion enligt direktiv /61/EU, får de dock kräva att AIF-förvaltarna sparar en del av eller alla dessa register som fastställs med beaktande av instrumentets eller portföljtransaktionens art. När en AIF-förvaltares auktorisering har upphört, ska re gistren sparas som avses i punkt 1. Behöriga myndigheter får kräva att de sparas längre. Europeiska unionens officiella tidning L 83/43 Om AIF-förvaltaren överlåter sitt ansvar mot fondföretagen på en annan AIF-förvaltare, ska AIF-förvaltaren se till att den andra AIF-förvaltaren får tillgång till registren enligt punkt 1. Registeruppgifterna ska sparas på ett medium som gör det möjligt att lagra information, så att den är tillgänglig för den behöriga myndigheten , i en sådan form och på ett sådant sätt att följande villkor uppfylls: a)De behöriga myndigheterna ska lätt kunna komma åt upp gifterna och kunna rekonstruera varje viktigt steg i hante ringen av varje enskild portföljtransaktion. b)Det ska vara lätt att fastställa vilka korrigeringar eller andra ändringar som gjorts, samt uppgifternas innehåll före dessa korrigeringar och ändringar. c)Det får inte vara möjligt att manipulera eller ändra uppgif terna på annat sätt. (Artikel 19 i direktiv /61/EU) Riktlinjer och förfaranden för värdering av AIF-fonders tillgångar AIF-förvaltare ska för varje AIF-fond de förvaltar införa, upprätthålla, tillämpa och se över skriftliga riktlinjer och meto der som säkerställer en sund, öppen, fullständig och lämpligt dokumenterad värderingsprocess. Riktlinjerna och förfarandena för värdering ska täcka alla väsentliga aspekter på värderings processen och värderingsförfarandena samt kontroller med av seende på den relevanta AIF-fonden. Utan att det påverkar kraven i nationell lagstiftning, fond bestämmelser och bolagsordning, ska AIF-förvaltaren säkerställa att skäliga, lämpliga och öppna värderingsmetoder tillämpas på de förvaltade AIF-fonderna. Värderingsriktlinjerna ska ange och förfarandena tillämpa de värderingsmetoder som ska tillämpas på varje typ av tillgång som AIF-fonden kan investera i enligt gällande nationell lagstiftning, AIF-fondens regler och bolags ordning. Innan AIF-förvaltaren investerar i en särskild typ av tillgång , måste en eller flera lämpliga vär deringsmetoder ha valts ut för den särskilda tillgångstypen. Riktlinjernas och förfarandenas värderingsmetoder ska innehålla indata, modeller och urvalskriterier för prissättning och källor Om så är möjligt och tillämpligt, ska priser hämtas från oberoende källor. Vid valet av metoder ska en bedömning av tillgängliga relevanta metoder göras, med beak tande av deras känslighet för variabeländringar och hur särskilda strategier fastställer portföljtillgångarnas relativa värde. Värderingsriktlinjerna ska ange skyldigheter, roller och an svar för alla parter som deltar i värderingsprocessen, inbegripet AIF-förvaltarens verkställande ledning. Förfarandena ska över ensstämma med den organisatoriska struktur som fastställs i värderingsriktlinjerna. Värderingens riktlinjer och förfaranden ska minst omfatta föl jande: a)Kompetens och oberoende när det gäller den personal som gör tillgångsvärderingen. b)AIF-fondens särskilda investeringsstrategier och de tillgångar som fonden kan investera i. c)Kontrollerna av urvalet av indata, källor och metoder för värderingen. d)Eskaleringskanaler för att lösa skiljaktiga tillgångsvärden. e)Bedömningen av eventuella justeringar av positionernas stor lek och likviditet eller i förekommande fall förändrade mark nadsförhållanden. f)Lämplig tidpunkt för att avsluta räkenskaperna när det gäller värdering. g)Lämplig frekvens för värdering av tillgångarna. Om en extern värderare utses, ska en process för infor mationsutbyte mellan AIF-förvaltaren och den externa värdera ren fastställas i värderingens riktlinjer och förfaranden i syfte att säkerställa utbyte av all information som behövs för fullgöran det av värderingsfunktionen. Om tredje parter utses för att utföra värderingstjänster, ska värderingens riktlinjer och förfaranden säkerställa att AIF-förval taren initialt och sedan regelbundet gör en noggrann genomly ning av dessa tredje parter. Om AIF-förvaltaren själv utför värderingen, ska riktlinjerna innehålla en beskrivning av skyddet av värderingens funktionella oberoende i enlighet med artikel 19.4 b i direktiv /61/EU. Skyddet ska omfatta åtgärder för att förhindra otillbörlig påver kan på hur en person utför värderingsuppgifter. L 83/44 Europeiska unionens officiella tidning Användning av modeller för tillgångsvärdering 1.Om en modell används för att värdera en AIF-fonds till gångar, ska modellen och dess huvuddrag förklaras och moti veras i värderingens riktlinjer och förfaranden. Skälen till att den berörda modellen valts, underliggande data, antaganden som används i modellen och deras motiv samt den modellbaserade värderingens begränsningar ska dokumenteras på lämpligt sätt. 2.Värderingens riktlinjer och förfaranden ska säkerställa att modellen, innan den börjar användas, har validerats av en per son med tillräcklig sakkunskap som inte har deltagit i utform ningen av modellen. Valideringsförfarandet ska dokumenteras på lämpligt sätt. 3.Modellen ska förhandsgodkännas av AIF-förvaltarens verk ställande ledning. Om modellen används av en AIF-förvaltare som själv utför värdering, ska den verkställande ledningens god kännande inte påverka den behöriga myndighetens rätt att i enlighet med artikel 19.9 i direktiv /61/EU kräva att mo dellen kontrolleras av en extern värderare eller av en revisor. Konsekvent tillämpning av värderingens riktlinjer och förfaranden 1.AIF-förvaltare ska säkerställa att värderingens riktlinjer och förfaranden samt de valda värderingsmetoderna tillämpas på ett konsekvent sätt. 2.Värderingens riktlinjer och förfaranden och de valda vär deringsmetoderna ska tillämpas på en AIF-fonds alla tillgångar, med beaktande av investeringsstrategi, typ av tillgång och, i förekommande fall, förekomsten av olika externa värderare. 3.Om inga uppdateringar krävs, ska riktlinjerna och för farandena tillämpas konsekvent och värderingskällorna och värderingsreglerna förbli oförändrade. 4.Värderingsförfarandena och de valda värderingsmetoderna ska tillämpas konsekvent på alla AIF-fonder som förvaltas av samma AIF-förvaltare, med beaktande av fondernas investerings strategier, typer av tillgångar och, i förekommande fall, före komsten av olika externa värderare. Regelbunden översyn av värderingens riktlinjer och förfaranden I värderingens riktlinjer ska en regelbunden översyn av riktlinjerna och förfarandena krävas, även av värderingsmetoder na. Översynen ska genomföras minst en gång och innan AIF-fonden påbörjar en ny investeringsstrategi eller ny tillgångstyp som inte omfattas av fondens befintliga värderings politik. 2.I värderingens riktlinjer och förfaranden ska det anges hur en ändring av värderingens riktlinjer, även metodändringar, får göras och under vilka omständigheter detta är lämpligt. Rekom mendationer om ändringar av riktlinjerna och förfarandena ska riktas till den verkställande ledningen, som ska granska och godkänna sådana ändringar. 3.Den riskhanteringsfunktion som avses i artikel 38 ska se över och vid behov tillhandahålla lämpligt stöd med avseende på de riktlinjer och förfaranden som införs för tillgångsvär dering. Bedömning av enskilda tillgångars värde 1.AIF-förvaltare ska säkerställa att AIF-fondernas samtliga tillgångar värderas på ett rimligt och lämpligt sätt. AIF-förvalta ren ska dokumentera hur tillgångars enskilda värde bedöms per typ av tillgång. AIF-förvaltaren ska alltid kunna visa att portföl jerna i de AIF-fonder som den förvaltar värderas på ett korrekt sätt. 2.Värderingens riktlinjer och förfaranden ska innehålla en bedömningsprocess för tillgångars enskilda värde, om det finns en väsentlig risk för olämplig värdering, till exempel i följande fall: a)Värderingen grundas på priser som endast finns tillgängliga från en enskild motpart eller prime broker. b)Värderingen grundas på illikvida kurser. c)Värderingen påverkas av parter som har anknytning till AIF- förvaltaren. d)Värderingen påverkas av andra enheter som kan ha ett fi nansiellt intresse av AIF-fondens resultat. e)Värderingen grundas på priser som anges av den motpart som ett instrument utgår ifrån, särskilt när originatorn även finansierar AIF-fondens position i instrumentet. f)Värderingen påverkas av en eller flera enskilda personer hos AIF-förvaltaren. Europeiska unionens officiella tidning L 83/45 Värderingens riktlinjer och förfaranden ska innehålla en beskrivning av översynsförfarandet med tillräckliga och lämpliga kontroller av individuella värdenas rimlighet. Bedömningen av rimligheten ska ha en lämplig objektiv nivå och minst omfatta följande: a)Kontroll av värden genom en jämförelse mellan motparters prissättning och en jämförelse . b)Validering av värden genom en jämförelse mellan realiserade priser och bokförda värden. c)Beaktande av värderingskällans anseende, konsekvens och kvalitet. d)Jämförelse med värden som genererats av en tredje part. e)Undersökning och dokumentering av undantag. f)Identifiering och undersökning av eventuella skillnader som förefaller ovanliga eller som varierar jämfört med de vär deringsriktmärken som fastställts för tillgångstypen. g)Testning av inaktuella priser och underförstådda parametrar. h)Jämförelse med priser på eventuella relaterade tillgångar eller deras prissäkringar. i)Översyn av de indata som används i modellbaserad prissätt ning, särskilt indata som modellens pris visar särskild käns lighet för. Värderingens riktlinjer och förfaranden ska omfatta lämp liga eskaleringsrutiner för att hantera skillnader eller andra pro blem vid tillgångsvärderingen. 1.Externa värderare ska på begäran styrka att de har till räcklig kompetens för att utföra värderingsfunktionen. De ex terna värderarna ska styrka detta skriftligt. 2.Styrkandet ska omfatta bevis för den externa värderarens kvalifikationer och kompetens för att utföra en korrekt och oberoende värdering, varvid åtminstone följande ska styrkas: a)Tillräckliga personalresurser och tekniska resurser. b)Lämpliga förfaranden för att säkerställa en korrekt och obe roende värdering. c)Tillräcklig kunskap om och insikt i AIF-fondens investerings strategi samt de tillgångar som den externa värderaren får i uppdrag att värdera. d)Tillräckligt gott anseende och tillräcklig erfarenhet av vär dering. Om den externa värderaren är registreringsskyldig hos den behöriga myndigheten eller en annan enhet i det land där vär deraren är etablerad, ska namnet på myndigheten eller enheten anges vid styrkandet av kompetensen, inklusive kontaktinfor mation. Vid styrkandet ska också de lagar eller andra författ ningar eller yrkesetiska regler klart anges som den externa vär deraren omfattas av. Värderingsfrekvens för öppna AIF-fonders tillgångar Beräkning av nettotillgångsvärdet (NAV) per andel eller aktie 1.AIF-förvaltare ska se till att nettotillgångsvärdet (NAV) per andel eller aktie för varje AIF-fond de förvaltar beräknas vid varje emission, teckning, inlösen eller makulering, men minst en gång . 2.AIF-förvaltare ska se till att de förfaranden och den metod som används för att beräkna nettotillgångsvärdet per andel eller aktie dokumenteras fullständigt. Beräkningens förfaranden och metoder samt deras tillämpning ska kontrolleras regelbundet av AIF-förvaltaren och dokumentationen ska ändras i enlighet där med. 3.AIF-förvaltare ska se till att korrigeringsförfaranden införts ihändelse av felaktiga beräkningar av nettotillgångsvärdet. 4.AIF-förvaltare ska se till att antalet andelar eller aktier som emitteras kontrolleras regelbundet, åtminstone lika ofta som priset per andel eller aktie beräknas. 1.Värderingen av finansiella instrument som öppna AIF-fon der innehar ska göras varje gång nettotillgångsvärdet (NAV) per andel eller aktie beräknas i enlighet med artikel 72.1. 2.Värderingen av andra tillgångar som öppna AIF-fonder innehar ska göras minst en gång , och varje gång det finns belägg för att det senast fastställda värdet är rimligt eller korrekt. Delegering av AIF-förvaltares funktioner (Artikel 20.1, 20.2, 20.4 och 20.5 i direktiv /61/EU) AIF-förvaltare som delegerar uppgiften att för deras räkning utöva en eller flera funktioner ska särskilt iaktta följande all männa principer: L 83/46 Europeiska unionens officiella tidning a)Delegeringsstrukturen får inte göra det möjligt att kringgå AIF-förvaltarens skyldigheter eller ansvar. b)AIF-förvaltarens skyldigheter gentemot AIF-fonden och dess investerare får inte ändras till följd av delegeringen. c)De villkor som AIF-förvaltaren måste uppfylla för att bli auktoriserad och bedriva verksamhet i enlighet med direktiv /61/EU får inte överträdas. d)Delegeringsarrangemangen ska överenskommas genom ett skriftligt avtal mellan AIF-förvaltaren och den som delegerats uppgifterna. e)AIF-förvaltaren ska se till att den som delegerats uppgifterna utför dem effektivt och följer tillämpliga lagar och andra författningar, och förvaltaren ska införa metoder och för faranden för att fortlöpande övervaka de tjänster som till handahålls av den som delegerats uppgifterna. AIF-förvalta ren ska vidta lämpliga åtgärder, om det visar sig att den som delegerats uppgifterna underlåter att utföra uppgifterna effek tivt och inte följer tillämpliga lagar och andra författningar. f)AIF-förvaltaren ska effektivt övervaka de delegerade uppgif terna och hantera de risker som är förknippade med delege ringen. I detta syfte ska AIF-förvaltaren alltid förfoga över nödvändig sakkunskap och nödvändiga resurser för att över vaka de delegerade funktionerna. AIF-förvaltaren ska i avtalet fastslå sin rätt till information, inspektion, tillträde och till gång samt rätten att ge instruktioner och övervaka den som delegerats uppgifterna. Förvaltaren ska likaså säkerställa att den som delegerats uppgifterna övervakar utförandet av de delegerade uppgifterna och på lämpligt sätt hanterar de ris ker som är förknippade med delegeringen. g)AIF-förvaltaren ska se till att kontinuiteten i och kvaliteten på de delegerade funktionerna eller den delegerade uppgiften att utöva funktioner även upprätthålls om delegeringen hävs, antingen genom att överföra de delegerade funktionerna eller den delegerade uppgiften att utöva funktionerna till en an nan tredje part eller genom att själv svara för dessa. h)Respektive rättigheter och skyldigheter för AIF-förvaltaren och den som delegerats uppgifterna ska vara tydligt för delade och anges i avtalet. I avtalet ska AIF-förvaltaren i synnerhet fastslå sin rätt att ge instruktioner och att häva avtalet samt rätten till inspektioner, tillgång till räkenskaper och lokaler. Det ska klargöras i avtalet att vidaredelegering endast får ske med AIF-förvaltarens samtycke. i)När det gäller portföljförvaltning, ska delegeringen ske i en lighet med AIF-fondens investeringspolitik. Den som delege ras uppgifterna ska få instruktioner från AIF-förvaltaren om hur investeringspolitiken ska genomföras, och förvaltaren ska kontinuerligt övervaka om den som delegerats uppgif terna iakttar den. j)AIF-förvaltaren ska se till att den som delegerats uppgifterna för AIF-förvaltaren redovisar händelser som väsentligt kan påverka personens förmåga att effektivt utöva de delegerade funktionerna och i enlighet med tillämpliga lagar och andra författningar. k)AIF-förvaltaren ska se till att den som delegerats uppgifterna skyddar eventuell konfidentiell information som avser för valtaren, den av delegeringen berörda AIF-fonden och dess investerare. l)AIF-förvaltaren ska se till att den som delegerats uppgifterna inför, tillämpar och upprätthåller en beredskapsplan för ka tastrofer samt regelbunden testning av backupfunktioner med hänsyn till typerna av delegerade funktioner. Objektiva grunder för delegering AIF-förvaltaren ska till de behöriga myndigheterna lämna en detaljerad beskrivning, förklaring och underlag avseende de objektiva grunderna för delegeringen. Vid bedömningen av om hela delegeringsstrukturen baseras på objektiva grunder i den mening som avses i artikel 20.1 a i direktiv /61/EU ska följande kriterier beaktas: a)Optimering av funktioner och processer. b)Kostnadsbesparingar. c)Om den som delegerats uppgifterna har administrativ kom petens eller också sakkunskap om specifika marknader eller investeringar. d)Om den som delegerats uppgifterna har tillgång till global handel. AIF-förvaltare ska på de behöriga myndigheternas begäran lämna ytterligare förtydliganden samt dokument som visar att hela delegeringsstrukturen baseras på objektiva grunder. Egenskaper hos den som delegerats uppgifter