prop · H003130 · 2013-05-27 00:00:00 — En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis om belopp och annan information i årsredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur fonden upprättar årsredovisningen för att ge en rättvisande bild i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i fondens interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen i årsredovisningen. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med Lag (2000:192) om allmänna pensionsfonder (AP-fonder) och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Andra AP-fondens finansiella ställning per och av dess finansiella resultat för året enligt lagen om allmänna pensionsfonder. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att resultaträkningen och balansräkningen fastställes. Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även granskat och inventerat de tillgångar som Andra AP-fonden förvaltar. Vi har också granskat om det finns någon anmärkning i övrigt mot styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Andra AP-fonden . Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna samt för förvaltningen av fondens tillgångar enligt lagen om allmänna pensionsfonder. Vårt ansvar är att med rimlig säkerhet uttala oss om resultatet av vår granskning och inventering av de tillgångar som fonden förvaltar samt om förvaltningen i övrigt på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i . Som underlag för vårt uttalande om inventeringen av tillgångarna har vi granskat fondens innehavsförteckning samt ett urval av underlagen för denna. Som underlag för vårt uttalande om förvaltningen i övrigt har vi utöver vår revision av årsredovisningen granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i fonden för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören har handlat i strid med lagen om allmänna pensionsfonder. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Revisionen har inte givit anledning till anmärkning beträffande inventeringen av tillgångarna eller i övrigt avseende förvaltningen. 52 Andra AP-fondens Årsredovisning 2012 Åretprägladesavfortsattoroavseendeskuldkrisen i södra , en tilltagande oro för budgetstupet i USAochsvagarekonjunktursignalerivärlden.Trots attkonjunkturenförsvagadesstegdeflestafinansiella tillgångarnaivärdeunderåret. Fondens resultat uppgick till 22 638 (- 5 483) mkr. AP3s totalavkastning uppgick till före kostnaderoch10,7procentefterkostnader.RiskklassAktier gavdetstörstapositivabidraget,8,8procentenheter,till fondenstotalavkastning. 232956mkr,vilketvarenökningmed18850mkrjämfört medårsskiftet2011.Fondkapitaletsförändringhar påverkatsavutbetalningartillpensionssystemetom Fondenhardensenastetioårsperioden,2003-2012, skapat en nominell avkastning om , vilket innebärattAP3savkastningharöverstigitinkomstindex, dvsdetindexsomanvändsföruppräkningavpensionsrätternaipensionssystemet.Inkomstindexuppgår till . AP3 har skapat en real avkastning, dvs inflationsrensad avkastning, om under den senaste tioårsperioden2003-2012ochhardärmedöverträffat sittlångsiktigaavkastningsmålom4procentrealavkastning . Avkastning per riskklass 2012, procent Räntor Krediter Inflation Valuta Övrig Avkastningsbidrag per riskklass 2012, procentenheter -1,2 Räntor Krediter Inflation Valuta Övrig -0,6 -1,1 Räntor Krediter Inflation Valuta Tredje Ap-FONdeN 2012 | 3 TredjeAp-FONdeN 2012 | 33 summa fondkapital och skulder 34 | Tredje Ap-FONdeN 2012 TredjeAP-fonden,organisationsnummer802014-4120ärenavbuffertfonderna inomdetsvenskapensionssystemetmedsäteiStockholm.Årsredovisningför räkenskapsåret2012hargodkäntsavstyrelsenden19februari2013.Resultaträkningochbalansräkningskafastställasavregeringen. Enligtlagen(2000:192)omallmännapensionsfonderskaårsredovisningenupprättasmedtillämpningavgodredovisningssed,varviddetillgångarsomfondmedlenplaceratsiskaupptastillmarknadsvärdet.Meddennautgångspunkthar FörstatillFjärdeAP-fondernautarbetatgemensammaredovisnings-ochvärde- ringsprincipervilkahartillämpatsochsammanfattasnedan.Redovisnings-och värderingsprincipernaäroförändrademotföregåendeår. Fondernas redovisnings- och värderingsprinciper anpassas successivt till den internationellaredovisningsstandarden,IFRS. EftersomIFRSärunderomfattande omarbetning, har anpassningen inriktats mot informationskrav enligt IFRS 7. En fullständig anpassning till IFRS skulle inte väsentligt påverka redovisat resultatochkapital.MotnugällandeIFRSharföljandestörreskillnaderidentifierats: Fondernavärderarintefinansiellainstrumentbaseratpåköp/säljkursutanpå marknadsnoteringenligtvaltindex(oftastgenomsnittskurs). Transaktionskostnader,såsomcourtage,redovisassomendelianskaffningsvärdetförfinansiellainstrumentsomredovisastillverkligtvärdeviaresultatet. Transaktionerivärdepapperochderivatinstrumentpåpenning-ochobligations- marknaden,aktiemarknadenochvalutamarknadenredovisasibalansräkningen peraffärsdagen,detvillsägaviddentidpunktdådeväsentligarättigheternaoch därmedriskernaövergårmellanparterna.Fordranpåellerskuldentillmotpartenmellanaffärsdagochlikviddagredovisasunderövrigatillgångarrespektive övrigaskulder.Övrigatransaktioner,framförallttransaktioneravseendeonoteradeaktier,redovisasibalansräkningenperlikviddagen,vilketöverensstämmer medmarknadspraxis. Nettoredovisningtillämpasförfondlikvider,reporochderivatinstrumentidefall detfinnsensakrättsligrätttillkvittningavtillgångarochskulderochomavsikten ärattavvecklademsamtidigt. Transaktioneriutländskvalutaomräknastillsvenskakronormeddenvalutakurs somgällerpåtransaktionsdagen.Påbalansdagenräknastillgångarochskulderi utländskvalutaomtillsvenskakronortillbalansdagensvalutakurser. Värdeförändringarpåtillgångarochskulderiutländskvalutauppdelasiendel somärhänförligtillvärdeförändringenavtillgångenellerskuldenilokalvalutaoch en del som är orsakad av valutakursförändringen. Valutakursresultat som uppstår vid förändring av valutakurs redovisas i resultaträkningen på raden Nettoresultat, valutakursförändringar. Enligtlagenomallmännapensionsfonderupptasaktieridotterbolag/intressebolagtillverkligtvärde.Verkligtvärdebestämsenligtsammametodersomtilllämpasföronoteradeaktierochandelar.Kravpåattupprättakoncernredovisning föreliggerinte. Idefallhänvisningnedanskertillvaldindexleverantör,sefondenshemsidaför informationkringaktuellaindex.Nedanbeskrivshurverkligtvärdefastställsför fondensolikaplaceringar. Föraktierochandelarsomärupptagnatillhandelvidenregleradmarknadeller handelsplattform,bestämsverkligtvärdeutifrånbalansdagensofficiellamarknadsnoteringenligtfondensvaldaindexleverantör,oftastgenomsnittskurs.Innehavsominteingåriindexvärderastillnoteradepriserobserverbaraienaktiv marknad.Erlagdacourtagekostnaderresultatförsundernettoresultatnoterade aktier. Föraktierochandelarsominteärupptagnatillhandelvidenregleradmarknadellerhandelsplattform,bestämsverkligtvärdebaseratpåvärderingerhållenfrånmotpartenellerannanexternpart.Värderingenuppdaterasdånyvärderingerhållitsochjusterasföreventuellakassaflödenframtillbokslutstillfället. Idefallfondenpågodagrunderbedömerattvärderingenärfelaktigskerenjusteringaverhållenvärdering.VärderingenföljerIPEVs(InternationalPrivateEquityandVentureCapitalValuationGuidelines)principerellerlikvärdigavärderings- principerochskaiförstahandvarabaseratpåtransaktionermedtredjepart,men ävenandravärderingsmetodersåsomdiskonteratkassaflöde,substansvärdemetodenochmultipelvärderingkananvändas. Förobligationerochandraräntebärandetillgångarbestämsverkligtvärdeutifrånbalansdagensofficiellamarknadsnotering(oftastköpkurs)enligtfondens valdaindexleverantör.Innehavsominteingåriindexvärderastillnoteradepriser observerbaraienaktivmarknad.Idefallinstrumentenintehandlaspåenaktiv marknadochtillförlitligamarknadspriserintefinnsatttillgåvärderasinstrumentetmedhjälpavallmäntvedertagnavärderingsmodellersominnebärattkassa- flödendiskonterastillrelevantvärderingskurva. Somränteintäktredovisasräntaberäknadenligteffektivräntemetodenbaseratpåupplupetanskaffningsvärde.Detupplupnaanskaffningsvärdetärdetdiskonteradenuvärdetavframtidabetalningar,därdiskonteringsräntanutgörsav deneffektivaräntanvidanskaffningstidpunkten.Dettainnebärattförvärvade över-ochundervärdenperiodiserasunderåterståendelöptidellertillnästaränte- justeringstillfälleochingåriredovisadränteintäkt. Idefallinstrumentenintehandlaspåenaktivmarknadochtillförlitligamarknadspriserintefinnsatttillgå,värderasinstrumentetmedhjälpavallmäntvedertagna värderingsmodellerdärindatautgörsavobserverbaramarknadsdata. Vidäktaåterköpstransaktion,såkalladrepa,redovisassåldtillgångfortsattibalansräkningenocherhållenlikvidredovisassomskuld.Detsåldavärdepappretredovisassomställdpantinomlinjenibalansräkningen.Skillnadenmellanlikvidi avistaledetochterminsledetperiodiserasöverlöptidenochredovisassomränta. Utlånadevärdepapperredovisasibalansräkningentillverkligtvärdemedan erhållenersättningförutlåningenredovisassomränteintäktiresultaträkningen.Erhållnasäkerheterförutlånadevärdepapperkanbeståavvärdepapper och/ellerkontanter. IdefallTredjeAP-fondenharrättattförfogaövererhållen kontantsäkerhetredovisasdennaibalansräkningensomentillgångochenmotsvarandeskuld.IövrigafallredovisasdenerhållnasäkerheteninteibalansräkningenutanangesseparatunderrubrikenStälldapanter,ansvarsförbindelser ochÅtaganden.Underdennarubrikredovisasävenvärdetavutlånadevärdepapper,samtsäkerheterfördessa. Provisionskostnaderredovisasiresultaträkningensomenavdragspostunder rörelsensintäkter.Deutgörsavdirektatransaktionskostnadersåsomdepåbanksarvodenochfastaarvodentillexternaförvaltaresamtfastaavgifterförnoterade fonder.Prestationsbaseradearvoden,somutgårnärförvaltareuppnårenavkastningutöveröverenskommennivådärvinstdelningtillämpas,redovisassomavgåendepostundernettoresultatföraktuellttillgångsslagiresultaträkningen. Förvaltararvodenföronoteradeaktierochandelar,förvilkaåterbetalning medgesförevinstdelningochdäråterbetalningbedömssomsannolik,redovisas somanskaffningskostnadochkommerdärmedingåidetorealiseraderesultatet. Samtligaförvaltningskostnader,exklusivecourtage,arvodentillexternaförvaltare ochdepåbanksarvoden,redovisasunderrörelsenskostnader.Investeringariinventariersamtegenutveckladochförvärvadprogramvarakostnadsförsinormal- falletlöpande. Fondenärfrånochmed2012registreradtillmervärdesskattochdärmed skatteskyldig till mervärdesskatt för förvärv från utlandet. Fonden har inte rättattåterfåbetaldmervärdesskatt. TredjeAp-FONdeN 2012 | 35 Nettoresultat noterade aktier och andelar Nettoresultat onoterade aktier och andelar Iprovisionskostnaderredovisasinteprestationsbaseradearvodenvilkauppgick till114(110)mkr,varav114 (110) mkravsernoteradeaktieroch-(-)mkravser räntebärandevärdepapper.Dessaredovisasdirektmotnettoresultatförrespektivetillgångsslag. Underliggandeavgifterisktotalreturnswaps(TRS)1 redovisasinteiprovisionskostnaderutansomendelavvärdeförändringenunderNettoresultat,derivatinstrument.För2012uppgårunderliggandekostnaderiTRSertill9(14)mkr. Underårethartotalt120(237)mkrerlagtsiförvaltararvodenavseende onoterade tillgångar. Av dessa avser 100 (196) mkr avtal som medger återbetalningaverlagdaförvaltningsarvodenförevinstdelningvidavyttring.Dessa 36| Tredje Ap-FONdeN 2012 ElisabethUnell(frånjuni2012) ClaesdeNeergaard(ordf.) Styrelse Styrelsearvodenfastställsavregeringen.Helårsersättningenuppgår sedanår2000till100tkrtillstyrelsensordförande,75tkrtillviceordförandeoch 50tkrtillledamöter.Regeringenharbeslutatommöjlighetförfondenattersätta ledamöteristyrelsenförutskottsarbetemedmaximalt100tkrattfördelas mellanmedlemmarnaiersättnings-ochrevisionsutskottet.För2012har100tkr betalatsutiersättningarförutskottsarbete. Ersättningsutskottetberederocksåfrågorrörandeprogrammetförprestationsbaseradrörligersättning.Beslutidessafrågorfattasavstyrelsen.Revisionsutskottetbeståravtreledamöter.Revisionsutskottetärbevakandeochberedande åtstyrelseninomiförstahandområdenafinansiellrapportering,redovisning, internkontroll,riskhanteringochexternrevision. Vdsersättning ErsättningtillVDfastställsavstyrelsen.IVDsanställningsavtal förbindersigfondenattbetalapremieförtjänstepensions-ochsjukförsäkring uppgåendetill30procentavbruttolönen.Avtaletgällermedenuppsägningstid frånsåvälfondenssomVDssidapå6månader.Viduppsägningfrånfondens sidakanäven18månadersavgångsvederlagutbetalas.Uppsägningslönoch avgångsvederlagskaavräknasmoterhållandeavinkomstfrånnytjänsteller näringsverksamhet.Detfinnsingetavtalomförtidapension.VDharerhållit övrigaförmånertillettvärdeunderstigande2tkr.VDomfattasejavprogrammet förprestationsbaseradrörligersättning. ledningsgruppexklVdLedningsgruppenbeståravVDsamtchefernaförKapitalförvaltning(viceVD),Strategiskallokering,Affärsstöd&KontrollsamtKommunikation&Hållbartvärdeskapande.Fondenäranslutentillkollektivavtalmellan BAOochJUSEK/CR/CF().EndastVDochviceVDharvillkorsomavvikerfrån kollektivavtalet.FondensviceVDharenömsesidiguppsägningstidom6månader. Viduppsägningfrånfondenssidakanäven12månadersavgångsvederlagutbetalas.Uppsägningslönochavgångsvederlagskaavräknasmoterhållandeav inkomstfrånnytjänstellernäringsverksamhet.Förövrigamedlemmariledningsgruppenfinnsingasärskildaavtalavseendeuppsägningstid,avgångsvederlageller förtidapension.Medlemmarnailedningsgruppenharerhållitövrigaförmåner tillvärdenmellan0och36tkr.Medlemmariledningsgruppenomfattasejav programmetförprestationsbaseradrörligersättning. sjukfrånvaroTotalsjukfrånvarounder2012uppgicktill0,(0,)uppdelat på0,(0,)förmänoch1,(1,)förkvinnor.Ingen()avfondens anställdaharvaritsjukskrivnamerän60dagaristräckunder2012. programförprestationsbaseradersättningStyrelsenharbeslutatomett programförrörligersättningilinjemeddestatligariktlinjersomregeringengav utiapril2009samtmedanpassningarienlighetmeddeallmännarådomersättningspolicyiförsäkringsföretagmflsomFinansinspektionenpubliceradeimars 2010.Programmetgällerför2012ochinnebärattanställdainomKapitalförvaltningenharmöjlighetatterhållaupptilltvåextramånadslöneriprestationsbase- radrörligersättningunderförutsättningattiförvägkommuniceradekriterierär uppfyllda.60%avdenrörligaersättningenbetalasutförsttreårefterintjänande året.Anställdainomdeadministrativafunktionernaharmöjlighetatterhållaen halvextramånadslönirörligersättning.Förattrörligersättningskakunnautgå tillnågonanställdmåstefondensomhelhetuppvisaettpositivtresultat.VDoch medlemmariledningsgruppenomfattasinteavprogrammetomrörligprestationsbaseradersättning.För2012harfondenreserverat4,7miljonerkronorför utbetalningavrörligersättningbaseratpåuppfyllelseavmålienlighetmedavtal. terbeställdaavregeringskanslietuppgårtill0,4(0,7)mkr. TredjeAp-FONdeN 2012 | 37 NOT10 Aktierochandelar,onoterade Fem största innehaven i svenska Avobligationerochandraräntebärandevärdepapperavser5314(10396)mkr återinvesteringaverhållnakontantsäkerheterrelateradetillvärdepappersutlåning. 38| Tredje Ap-FONdeN 2012 clearadeprodukter,varpåmotpartsriskernaenbartärgentemotclearinghuset. TredjeAp-FONdeN 2012 | 39 Avsättning till rörlig ersättning gjordes 2010 för uppskjuten utbetalning . Avsättning har även gjorts 2012 utbetalning samt resterande del för utbetalning . summa nettobetalningar mot pensionssystemet Ovanståendesäkerheterfinnsredovisadeinot11,13samt15. 40| Tredje Ap-FONdeN 2012 AP3 värderar samtliga innehav till verkligt värde, vilket fastställs utifrån en hierarki av priskällor och beräkningsmodeller. Verkligt värde definieras som det belopp till vilket en tillgång skulle kunna överlåtas eller en skuld regleras i en normal transaktion mellan marknadsaktörer vid tillfället då värdering görs. Innehav som finns representerade i de index som fonden använder för likvidainvesteringariaktierochräntebärandevärdepappervärderasiförsta handtillindexleverantörernasvärderingspriser.Idefalltillgångeninteinkluderas inågotindexellerdärindexleverantörensprisbedömssomicketillförlitligt,sker värderingiställettillnoteradepriserobserverbaraienaktivmarknad.Dettaär alltid första valet vid val av värderingspris och omfattar merparten av AP3s tillgångarmennärdessaintefinnsatttillgåtasprisernaenligtnästastegivärderings- hierarkin. Förvissainnehav,främstvissaräntebärandevärdepappersamtflertalet derivatsomintehandlasöverbörsellerhanterasavettclearinghus,saknas tillförlitliganoteradepriser.Värderingskerdåutifrånvedertagnamodellervilkai sinturanvänderobserverbaramarknadsdataförattfastställaettverkligtvärde. Förtillgångardärtillgängligtprisbedömssommindretillförlitligt,texpågrund avlågmarknadsaktivitet,görsenrimlighetsbedömningavfondensegen värderingbaseradpåvärderingerhållenfråntredjepart. Slutligenfinnsinnehavsommåstemodellvärderasdärvärderingentillstor del är beroende av icke observerbara marknadsdata och därmed innehåller en större grad av bedömning och högre osäkerhet. För AP3s del är det främst innehav i riskkapitalfonder samt onoterade innehav i fastighetsbolag som återfinns i denna kategori. AP3s värdering av innehav i riskkapitalfonder baseras på den värdering som erhålls av externa förvaltare. AP3 ställer krav på att förvaltarna ska följa IPEVs principer för värdering samt att fonden revideras av en välrenommerad revisionsfirma.Värdering från förvaltarna erhålls vanligen efter kvartalsslut vilket innebär att värderingarna av AP3s innehav per baseras på rapporter från förvaltarna per , justerat för kassaflöden . En bedömning görs av värderingens tillförlitlighet för att fastställa om eventuella korrigeringar är nödvändiga för att uppnå ett mer rättvisande verkligt värde. Per hade inga sådana korrigeringar bedömts nödvändiga. I tabellen redovisas AP3s samtliga investeringstillgångar fördelade per värderingskategori. Drygt 86 (87) procent av fondens investeringstillgångar kan värderas till observerbara priser i en aktiv marknad. En nedvärdering av de tillgångar som är mest svårbedömda, dvs modellvärdering med ej observerbar indata, skulle påverka AP3s fondkapital med -1,1 procentenheter.Fondensvärderingsriskbedömssombegränsad. TredjeAp-FONdeN 2012 | 41 riskmäTT sOm VAlueATriskperriskTypFÖr Ap3spOrTFÖlj2012 riskmäTT sOm VAlueATriskperriskTypFÖr Ap3spOrTFÖlj2011 Fondens innehav är exponerade mot marknads- och kreditrisker vilka kan innebära värdeförändringar när t ex aktiekurser, räntor, kreditspreadar och valutakurser förändras. AP3 använder Value at Risk (VaR) för att aggregera risk över samtliga risktyper. Per uppgick fondens risk mätt som VaR för totalportföljen till 1 025 (2 073) mkr. AP3 beräknar VaR med 95 procents konfidensintervall och en tidshorisont . Det innebär att av 20 bör de negativa värdeförändringarna i portföljen inte vara större än VaR förutsatt att marknadsförhållandena följer historiska mönster. AP3 baserar VaR-beräkningarna på historiska marknadsdata för en period i tiden. Den historiska datan viktas exponentiellt, dvs de senaste 80 dagarnas marknadshändelser dominerar beräkningarna. Beräkningsmetoden som används är , en slumpmässig simulering av värdeförändringar baserat på historiska data. I tabellen visas också VaR per där den historiska datan är likaviktad, dvs väger lika tungt i beräkningen. Fondens risk mätt som VaR har varierat mellan och . Skillnaderna i risknivå förklaras främst av förändrad marknadsvolatilitet och mindre av förändringar av portföljens sammansättning. Diversifieringseffekten visar hur kombinationen av olika risktyper i portföljen bidrar till att minska den totala risken. Tabellen ovan visar VaR för AP3s portfölj fördelat på risktyp, dvs en fördelning utifrån vilken risk som styr värdeförändringen oberoende av typ av instrument eller investering. På sid 24 visas riskexponeringen istället fördelad på AP3s riskklasser. dAgligVAlue AT risk(VAr)FÖr Ap3spOrTFÖlj2012 Känslighetsmått av enkla slag kan användas för att få en förståelse för vilken resultatpåverkan en viss prisförändring skulle få baserat på utestående positioner i olika tillgångsslag. Om samtliga aktiekurser skulle förändras skulle det medföra en värdeförändring av AP3s aktieportfölj på . En förändring av samtliga räntor , ett s k parallellskifte av räntekurvan, skulle medföra en värdeförändring på . På samma sätt skulle en förändring av samtliga valutakurser mot kronan på resultera i en värdeförändring på . Känslighetsmåtten innehåller ingen bedömning av sannolikheten för att något ska inträffa och tar inte hänsyn till hur olika tillgångar rör sig i förhållande till varandra, s k korrelation. 42| Tredje Ap-FONdeN 2012 eNklA käNsligHeTsmÅTT FÖr Ap3spOrTFÖlj31deC2012 Kreditrisken i AP3s portfölj för räntebärande fordringar och derivat kan beskrivas genom att titta på fördelningen av exponering per ratingkategori. Tabellen nedan visar att av fondens kreditriskexponering avser motparter med en rating från Aaa till Aa enligt kreditvärderingsinstitutet . Kreditriskexponeringen minskas avseende t ex repor och derivat genom att AP3 erhåller säkerheter motsvarande hela eller del av den fordran som AP3 har på motparten. 1Inkluderarplaceringarinoteraderäntebärandevärdepapper,depositionerochrepor,icke cleardederivatdärAP3harenfordranpåmotpartensamtåterinvesteringaverhållna Fondens likviditetsrisk begränsas bland annat genom kravet i AP-fondslagen avseende att AP-fonderna måste hålla av fondkapitalet i räntebärande fordringar med låg kredit- och likviditetsrisk. har fondens andel i snitt legat på . sTyrelseNs, Vds OCH reVisOrerNAs uNderskriFTer , ordförandeBjörnBörjesson,viceordförande TredjeAp-FONdeN 2012 | 43 för Tredje Ap-fonden,organisationsnummer802014-4120 Viharutförtenrevisionav årsredovisningenförTredjeAP- fondenför2012.Fondensårsredovisningingåridentryckta versionenavdettadokumentpåsidorna23-43. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar för årsredovisningen Detärstyrelsenochverkställandedirektörensomharansvaretförattupprättaenårsredovisningsomgerenrättvisande bildenligtlagenomallmännapensionsfonderochförden internakontrollsomstyrelsenochverkställandedirektören bedömerärnödvändigförattupprättaenårsredovisning sominteinnehållerväsentligafelaktigheter,varesigdessa berorpåoegentligheterellerpåfel. Dessastandarderkräverattviföljeryrkesetiskakravsamt planerarochutförrevisionenförattuppnårimligsäkerhet attårsredovisningeninteinnehållerväsentligafelaktigheter. blandannatgenomattbedömariskernaförväsentliga felaktigheteriårsredovisningen,varesigdessaberorpå oegentligheterellerpåfel.Viddennariskbedömningbeaktarrevisorndedelaravdeninternakontrollensomärrele- vantaförhurfondenupprättarårsredovisningenförattge en rättvisande bild i syfte att utforma granskningsåtgärder somärändamålsenligamedhänsyntillomständigheterna, meninteisyfteattgöraettuttalandeomeffektiviteteni fondensinternakontroll.Enrevisioninnefattarocksåen utvärderingavändamålsenlighetenideredovisningsprincipersomharanväntsochavrimlighetenistyrelsensoch verkställandedirektörensuppskattningariredovisningen, liksomenutvärderingavdenövergripandepresentationen iårsredovisningen. Enligtvåruppfattningharårsredovisningenupprättatsi enlighetmedLag(2000:192)omallmännapensionsfonder (AP-fonder)ochgereniallaväsentligaavseendenrättvisan- debildav TredjeAP-fondensfinansiellaställningperden31 december2012ochavdessfinansiellaresultatföråretenligt lagenomallmännapensionsfonder.Förvaltningsberättelsen ärförenligmedårsredovisningensövrigadelar.