prop · H003130 · 2013-05-27 00:00:00 — Antal personer i ledningsgruppen 1) Vid utgången av 2012 var en person projektanställd. Personalkostnader i tkr, 2012 övriga styrelseledamöter (8 pers) Chef extern förvaltning och AI Personalkostnader i tkr, 2011 övriga styrelseledamöter (8 pers) Chef extern förvaltning och AI 2) I angiven pensionskostnad inkluderas även kostnad för löneskatt Första AP-fonden följer regeringens riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare och övriga anställda. Första AP-fondens årsredovisning 2012 forts. Not 5 Personal LÖNEr och ÖvriGa fÖrMåNar Styrelsearvoden fastställs av regeringen. I fondstyrningsrapporten på sid 46 redogörs för arvode och närvaro per styrelseledamot. Styrelsen fastställer anställningsvillkoren för vd, efter beredning av ersättningsutskottet. Övriga anställda har individuella anställningsavtal. Uppsägningstid från arbetsgivarens sida är för vd 18 månader (efter 6 månader), för ledningsgrupp och övriga anställda mellan . Vid uppsägning från arbetstagarens sida gäller en uppsägningstid för vd och mellan för ledningsgrupp och övriga anställda i enlighet med gällande kollektivavtal. Beskattningsbara övriga förmåner uppgick för vd till 5 tkr, för chef allokering till 2 tkr, för chef kommunikation och ägarstyrning till 4 tkr, för chef affärsstöd till 13 tkr, för chef extern förvaltning och AI till 4 tkr och för chef till 3 tkr. För övriga anställda uppgick de till totalt 277 tkr. har Första AP-fonden inget system för rörlig ersättning. PENsioNEr och LiKNaNdE fÖrMåNEr I vd:s anställningsavtal förbinder sig fonden att betala i pensionspremie. För den del som gäller allmän pensionsrätt reduceras pensionspreminen till . Utöver vd har ytterligare en person i ledningsgruppen samt ytterligare en anställd premiebestämd pension. Övriga personer följer gällande pensionsavtal inom bank (BAO) med förmånsbestämd pension. All personal har möjlighet att löneväxla, bruttolön mot pensionpremie. Premieinbetalningen uppräknas då , vilket motsvarar skillnaden mellan löneskatt och sociala avgifter. Not 6 Övriga förvaltningskostnader I angivet belopp för köpta tjänster ingår ersättning till revisionsbyråer enligt nedanstående fördelning: 1)Första AP-fonden hyr kontorslokaler av till marknadsmässiga villkor. 2)Rådgivning bolagsstruktur, fastighets- och riskkapitalinvesteringar samt skatterådgivning riskkapitalinvesteringar. 3)Rådgivning och hantering av återbetalning av källskatt inom EU. Not 7 aktier och andelar, noterade aktier och andelar, noterade, Mkr Andelar i svenska fonder Andelar i utländska fonder Första AP-fondens årsredovisning 2012 forts. Not 7 Aktier och andelar, noterade Fem största svenska aktieinnehaven, Mkr Fem största utländska aktieinnehaven, Mkr en fullständig förteckning över samtliga noterade innehav per finns på Not 8 Aktier och andelar, onoterade Aktier och andelar, onoterade, Mkr Svenska onoterade aktier och andelar: dotter- och intressebolag Utländska onoterade aktier och andelar: dotter och intressebolag övriga onoterade aktier och andelar Svenska aktier och andelar, intresse och dotterbolag (kapital/röst1)) 3 025 / 20 524 19 / 63) 99,8 / 1 957 Utländska aktier och andelar, intresse och dotterbolag (kapital/röst1)) ej publ/101 ej publ/1 1)ägarandel delas endast upp det fall de avviker från varandra. 2)Avser bolagets totala resultat och egna kapital. 3)Avser offentliggjorda siffror per . Första AP-fondens årsredovisning 2012 forts. Not 8 Aktier och andelar, onoterade Övriga onoterade aktier och andelar Innkap 3 Partners KB AQR mRP offshore Fund l.P. Capitaland Value housing Fund Cevian Capital II, ltd eDW Special opportunities llC First hedge Investments I l.P FIRST II Private equity Investments, l.P. FIRST Private equity Invstments, l.P. First Global Private equity, l.P Innkap 3 AnnexePartners, l.P Innkap 4 Partners l.P. Second Global Private equity l.P Southern Pastures l.P. Third Global Private equity l.P Whitepeak Real estate II l.P WP North Private equity II l.P WP North Private equity l.P Summa verkligt värde onoterade aktier och andelar 27 254 Not 9 Obligationer och andra räntebärande tillgångar Första AP-fondens årsredovisning 2012 Derivatinstrument med positiva verkliga värden Derivatinstrument med negativa verkliga värden Ingen derivatposition med negativt verkligt värde har en löptid överstigande 12 mån. Not 11 Övriga tillgångar Not 12 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Första AP-fondens årsredovisning 2012 Not 13 Övriga skulder Not 14 Förutbetalda intäkter och upplupna kostnader Nettobetalning mot pensionssystemet: överflyttning av pensionsrätter till eG Summa nettobetalning mot Pensionssystemet Not 16 Poster inom linjen Panter och jämförliga säkerheter Utlånade värdepapper mot annan säkerhet Totalt poster inom linjen 1) erhållna säkerheter för utlånade värdepapper: . Första AP-fondens årsredovisning 2012 Not 17 Finansiella instrument, pris- och värderingshierarki I nedanstående tabeller lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestäms för de finansiella instrument som fonden använder sig av. Fondernas redovisnings- och värderingsprinciper anpassas successivt till den internationella redovisningsstandarden IFRS och till förändringar i IFRS. Eftersom IFRS är under omfattande omarbetning, har anpassningen inriktats mot informationskrav enligt IFRS7. Syftet med IFRS7 är att lämna information om finansiella tillgångars och skulders verkliga värde samt att säkerställa transparens och jämförbarhet mellan olika bolag. Detta innebär att upplysningarna om värderingen av tillgångar och skulder i balansräkningen tar hänsyn till om handel sker vid en aktiv eller inaktiv marknad samt om noterade priser finns tillgängliga vid värderingen. Verkligt värde för ett finansiellt instrument definieras som det belopp till vilket en tillgång skulle kunna överlåtas eller en skuld regleras. Detta ska ske mellan kunniga parter som är oberoende av varandra och som har ett intresse av att transaktionen genomförs. Beroende på vilken marknadsdata som finns tillgänglig vid värderingen av de finansiella instrumenten delas dessa in i tre nivåer: Nivå 1: Ett finansiellt instrument tillhör nivå 1 om det finns noterade priser på aktiva marknader för identiska tillgångar och skulder. Nivå 2: Finansiella instrument som inte tillhör nivå 1 tillhör istället nivå 2 om det finns noterade priser på inaktiva marknader eller om värdet kan härledas från noterade priser. Nivå 3: Instrumenten tillhör nivå 3 om de inte kan hänföras till nivå 1 eller nivå 2. I dessa fall kan inte observerbara marknadsdata användas för värderingen. En aktiv marknad definieras av att noterade priser med lätthet och regelbundenhet finns tillgängliga på en börs, hos en handlare eller dylikt och att prissättning på transaktionerna skett enligt affärsmässiga villkor. I princip är det endast aktier för noterade företag, valutor samt räntebärande papper som är utgivna av stat, kommun, banker eller större företag som handlas på en aktiv marknad och därmed kan ingå i nivå 1. Att finansiella instrument handlas på en aktiv marknad är dock inte tillräckligt för att instrumentet ska räknas till nivå 1. Exempelvis handlas valutaderivat på mycket aktiva marknader men räknas till nivå 2 eftersom värdet måste härledas från priser på andra instrument. En inaktiv marknad kännetecknas av låg handelsvolym och att handelsaktiviteten är mycket lägre än på en aktiv marknad.Tillgängliga priser varierar kraftigt eller mellan marknadsaktörerna. Priserna är ofta inaktuella. Första AP-fondens årsredovisning 2012 forts. Not 17 Finansiella instrument, pris och värderingshierarki Finansiella tillgångar, utgående balans Nivå 1, mkr Nivå 2, mkr Nivå 3, mkr Aktier och andelar, noterade Aktier och andelar, onoterade obligationer och andra räntebärande tillgångar Derivat, nettad position, se not 10 tillhörande Total summa tillgångar värderade till 1)Riskprofilerna har använts för samtliga nivåer. Uppdelning i nivåer för underliggande finansiella instrument kan vara något annorlunda än balansräkningens. Kassa redovisas inte i denna tabell då kassan inte räknas som finansiellt instrument värderade till verkligt värde. Därmed stämmer inte tabellens totalsumma med fondkapitalet. 2)För standardiserade futures-kontrakt är marknadsvärdet noll, eftersom fonden där endast har exponering. I tabellen redovisas nettopositioner, se not 10 för mer detaljerad uppdelning. Finansiella tillgångar, utgående balans Nivå 1, mkr Nivå 2, mkr Nivå 3, mkr Aktier och andelar, noterade Aktier och andelar, onoterade obligationer och andra räntebärande tillgångar Derivat, nettad position, se not 10 tillhörande Total summa tillgångar värderade till 1)Riskprofilerna har använts för samtliga nivåer. Uppdelning i nivåer för underliggande finansiella instrument kan vara något annorlunda än balansräkningens. Kassa redovisas inte i denna tabell då kassan inte räknas som finansiellt instrument värderade till verkligt värde. Därmed stämmer inte tabellens totalsumma med fondkapitalet. jämfört med föregående års årsredovisning ingår även upplupna räntor i tabellen, rad obligationer och andra räntebärande tillgångar. 2)För standardiserade futures-kontrakt är marknadsvärdet noll, eftersom fonden där endast har exponering. I tabellen redovisas nettopositioner, se not 10 för mer detaljerad uppdelning. Fonden har en övervägande andel placeringar i nivå 1 där värderingen är hämtad från oberoende och välrenommerade värderingskällor. REDOVISNING AV FÖRäNDRINGAR INOM NIVå 3 UNDER åRET har värdet på fondens innehav av värdepapper i nivå 3 förändrats med . Detta beror på att fonden köpt sådana värdepapper för , sålt för . Dessutom har kvarvarande värdepapper haft en värdeförändring (inklusive valutaeffekter) på . REDOVISNING AV FÖRäNDRADE kLASSIFIcERINGAR UNDER åRET Inga värdepapper i fondens portfölj har omklassificerats . Första AP-fondens årsredovisning 2012 forts. Not 17 Finansiella instrument, pris- och värderingshierarki Alla placeringar på finansiella marknader innebär ett risktagande. De mest betydande riskerna kan delas in i tre grupper: investeringsrisker, förvaltningsrisker och operationella risker. Investeringsriskerna kan dessutom delas in i marknadsrisk, likviditetsrisk och kreditrisk. Fondens viktigaste investeringsrisk är marknadsrisken vilket är risken att värdet på en tillgång förändras. Marknadsrisken kan kvantifieras och brukar anges i standardavvikelse för avkastningen (volatilitet), value at risk, expected shortfall och andra mått. Likviditetsrisken är risken att omsättningen i ett instrument är låg, vilket kan leda till en stor skillnad mellan köp- och säljkurser och därmed höga transaktionskostnader, eller att det inte är möjligt att sälja instrumentet som önskas. Fondens aktieplaceringar sker på noterade marknader och har i de flesta fall en hög likviditet. Alternativa investeringar har låg likviditet. I tabellen nedan redovisas förfallostrukturen för fondens obligationsportfölj. Kreditrisk uppstår vid investeringar i obligationer och risken för att emittenten inte kan fullgöra sina skyldigheter och i värsta fall betalningsinställelse. Kreditrisk uppskattas av kreditrating-institut. För att begränsa denna risk investerar fonden med få undantag inte i obligationer med sämre rating än BBB. känslighetsanalys: Redovisning av maRknadsRisk Marknadsrisken presenteras här som prognostiserad volatilitet och en känslighetsanalys för tillgångarna. Beräkningarna är gjorda utifrån fondens portföljsammansättning per och historiska marknadsavkastningar. Känslighetsanalysen är gjord genom simulering av avkastningsutfall för fondens tillgångar. Genom att den historiska avkastningsfördelningen används för simuleringen tas hänsyn till eventuella extrema utfall. Det innebär att antaganden om normalfördelning inte behöver göras. Simuleringarna som redovisas i tabellen görs för ett kort riskperspektiv. I simuleringen används datahistorik och risken presenteras för en horisont om en dags värdeförändring. Simuleringen utgår från en gemensam standard som Första, Andra,Tredje och enats om. Simuleringen visas med två olika men relaterade riskmått. Value at risk visar det resultat som fonden överträffar med 95 procents sannolikhet. Måttet expected shortfall estimerar storleken på den förlust som kan inträffa med 5 procents sannolikhet. Expected shortfall visar den förväntade förlusten givet att förlusten är större än value at risk-måttet. Fondens risk mätt som prognostiserad volatilitet uppgick till för fondens totala portfölj per den sista december.Tillgångsslaget valuta visar fondens sammantagna valutarisk medan övriga tillgångar i tabellen är säkrade för valutarisk.Tabellen visar diversifieringsvinsten som kommer av att fonden placerar i olika tillgångar som tillsammans minskar fondens risk för förlust jämfört med tillgångarnas risk var för sig. value at risk (), volatilitet årstakt, % (), , mkr en dag, mkr Första AP-fondens årsredovisning 2012 forts. Not 17 Finansiella instrument, pris och värderingshierarki Redovisning av obligationers förfallostruktur och kreditrisk visar enbart direkta innehav och inte indirekta innehav via olika finansiella instrument , exempelvis fonder och ETF. Vidare omfattar redovisningen inte korta fodringsbevis på banker eller lån utgivna till fastighetsbolag. Likviditetsrisk (Förfallostruktur) Löptid år, mkr Förfallostrukturen för obligationer presenteras i tabellen nedan. Fondens räntebärande tillgångar ger enligt nuvarande förfallostruktur inbetalningar till fonden som överstiger de utbetalningar till pensionssystemet som prognosticeras. Fonden kan därmed möta de prognosticerade kraven på utbetalningar till pensionssystemet. Kreditrisken för obligationer uppskattas via indelning i olika ratingklasser. Första AP-fonden använder ratinginstituten Standard & Poor och Moodys. Ratinginstituten lämnar ett omdöme som anger en obligations kreditrisk där högsta kreditrating är AAA. Fonden har ett begränsat innehav i obligationer med rating BBB och inga innehav med sämre rating. Den sammantagna bedömningen är att fondens innehav i obligationer har en låg kreditrisk. 1) Redovisning av räntebärande värdepappers kreditrisk utifrån ratingbetyg utgivna av välrenommerade ratinginstitut. Första AP-fondens årsredovisning 2012 Härmed försäkras att, såvitt vi känner till, årsredovisningen är upprättad i överensstämmelse med god redovisningssed och de av AP-fonderna gemensamt utarbetade redovisnings- och värderingsprinciperna samt att lämnade uppgifter stämmer med faktiska förhållanden och att ingenting av väsentlig betydelse är utelämnat som skulle kunna påverka den bild av fonden som skapats av årsredovisningen. Vår revisionsberättelse har lämnats Första AP-fondens årsredovisning 2012 För Första AP-fonden, org. Vi har utfört revision av årsredovisningen för Första AP-fonden . Fondens årsredovisning återfinns på sidorna 13 till 43 i detta dokument. STyRelSeNS oCh VeRKSTällANDe DIReKTöReNS ANSVAR FöR ÅRSReDoVISNINGeN Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta en årsredovisning som ger en rättvisande bild enligt lagen om allmänna pensionsfonder och för den interna kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning som inte innehåller väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i . Dessa standarder kräver att vi följer yrkesetiska krav samt planerar och utför revisionen för att uppnå rimlig säkerhet att årsredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att genom olika åtgärder inhämta revisionsbevis om belopp och annan information i årsredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller på fel. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur fonden upprättar årsredovisningen för att ge en rättvisande bild i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i fondens interna kontroll. En revision innefattar också en utvärdering av ändamålsenligheten i de redovisningsprinciper som har använts och av rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens uppskattningar i redovisningen, liksom en utvärdering av den övergripande presentationen i årsredovisningen. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med Lag (2000:192) om allmänna pensionsfonder (AP-fonder) och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Första AP- fondens finansiella ställning per och av dess finansiella resultat för året enligt lagen om allmänna pensionsfonder. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker därför att resultaträkningen och balansräkningen fastställes. Första AP-fondens årsredovisning 2012 RAPPoRT om ANDRA KRAV eNlIGT lAGAR oCh ANDRA FöRFATTNINGAR Utöver vår revision av årsredovisningen har vi även granskat och inventerat de tillgångar som Första AP-fonden förvaltar. Vi har också granskat om det finns någon anmärkning i övrigt mot styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Första AP-fonden . STyRelSeNS oCh VeRKSTällANDe DIReKTöReNS ANSVAR Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna samt för förvaltningen av fondens tillgångar enligt lagen om allmänna pensionsfonder. Vårt ansvar är att med rimlig säkerhet uttala oss om resultatet av vår granskning och inventeringen av de tillgångar som fonden förvaltar samt om förvaltningen i övrigt på grundval av vår revision. Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i . Som underlag för vårt uttalande om inventeringen av tillgångarna har vi granskat fondens innehavsförteckning innehavsförteckning samt ett urval av underlagen för denna. Som underlag för vårt uttalande om förvaltningen i övrigt har vi utöver vår revision av årsredovisningen granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i fonden för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören har handlat i strid med lagen om allmänna pensionsfonder. Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden. Revisionen har inte givit anledning till anmärkning beträffande inventeringen av tillgångarna eller i övrigt avseende förvaltningen. Första AP-fondens årsredovisning 2012 2012 präglades av turbulens på de finansiella marknaderna, en följd av fortsatta politiska och ekonomiska utmaningar på global nivå. I denna miljö lyckades Andra AP-fonden nå en avkastning på för den totala portföljen och visa positiv absolut avkastning i samtliga tillgångsslag. Fonden redovisade ett resultat om , vilket resulterade i att fondkapitalet var det största någonsin vid årets utgång: . Årets utveckling innebär att Andra AP-fondens avkastning är i linje med det långsiktiga målet, att nå en genomsnittlig årlig real avkastning på . Andra AP-fondens långsiktiga strategi och fortlöpande insatser för att diversifiera portföljen har bidragit till god riskspridning. Ett led i detta arbete har varit att öka investeringarna i riskkapitalfonder, utländska kommersiella fastigheter och skogs- och jordbruksfastigheter som innehavet i svenska aktier minskat. Dessutom har Andra AP-fonden investerat i alternativa riskpremier, ett nytt tillgångsslag med låg risk och låg korrelation mot aktiemarknaden. Fondkapitalet uppgick till 241,5 (216,6) mdkr och belastades av ett nettoutflöde till pensionssystemet på 3,8 (1,2) mdkr. Årets resultat uppgick till 28,6 (4,6) mdkr. Avkastningen på den totala portföljen uppgick till 13,5 (1,9) procent, exklusive provisionskostnader och rörelsens kostnader. Inklusive dessa kostnader avkastade portföljen 13,3 (2,1) procent. Rörelsens kostnader, uttryckt som förvaltningskostnadsandel, var fortsatt låg och uppgick till 0,07 (0,07) procent. Den relativa avkastningen för fondens totala portfölj, exklusive alternativa investeringar och kostnader, uppgick till 1,1 (0,3) procent. Avkastningen för alternativa investeringar uppgick till 13,9 (8,4) procent. Årets resultat, mnkr Avkastning total portfölj, exkl. provisions- och rörel- sens kostnader, % på noterade tillgångar, och rörelsens kostnader, % Aktiv risk ex post, % (inkl. investeringar i riskkapitalföretag), % Andra AP-fondens Årsredovisning 2012 Nettoresultat, noterade aktier och andelar Nettoresultat, onoterade aktier och andelar Nettoresultat, räntebärande tillgångar 38 Andra AP-fondens Årsredovisning 2012 Obligationer och andra räntebärande tillgångar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Förutbetalda intäkter och upplupna kostnader SUMMA FONDKAPITAL OCH SKULDER Ställda panter, ansvarsförbindelser och åtaganden Övriga ställda panter och jämförliga säkerheter Andra AP-fondens Årsredovisning 2012 Andra AP-fonden, organisationsnummer , är en av buffertfonderna inom det svenska pensionssystemet med säte i . Årsredovisning för har godkänts av styrelsen . Resultaträkning och balansräkning ska fastställas av regeringen. Enligt lagen (2000:192) om allmänna pensionsfonder ska årsredovisningen upprättas med tillämpning av god redovisningssed, varvid de tillgångar som fondmedlen placerats i ska upptas till marknadsvärdet. Med denna utgångspunkt har Första till Fjärde AP-fonderna utarbetat gemensamma redovisnings- och värderingsprinciper vilka har tillämpats och sammanfattas nedan. Redovisnings- och värderingsprinciperna är oförändrade mot föregående år. Fondernas redovisnings- och värderingsprinciper anpassas successivt till den internationella redovisningsstandarden, IFRS. Eftersom IFRS är under omfattande omarbetning, har anpassningen inriktats mot informationskrav enligt IFRS 7. En fullständig anpassning till IFRS skulle inte väsentligt påverka redovisat resultat och kapital. Mot nu gällande IFRS har följande större skillnader identifierats: Fonderna värderar inte finansiella instrument baserat på köp-/ säljkurs utan på marknadsnotering enligt valt index (oftast genomsnittskurs). Transaktionskostnader, såsom courtage, redovisas som en del i anskaffningsvärdet för finansiella instrument som redovisas till verkligt värde via resultatet. Koncernredovisning samt kassaflödesanalys upprättas inte. Transaktioner i värdepapper och derivatinstrument på penning- och obligationsmarknaden, aktiemarknaden och valutamarknaden redovisas i balansräkningen per affärsdagen, det vill säga då de väsentliga rättigheterna och därmed riskerna övergår mellan parterna. Fordran på eller skulden till motparten mellan affärsdag och likviddag redovisas under övriga tillgångar respektive övriga skulder. Övriga transaktioner, framför allt transaktioner avseende onoterade aktier, redovisas i balansräkningen per likviddagen, vilket överensstämmer med marknadspraxis. Nettoredovisning tillämpas för fondlikvider, repor och derivatinstrument i de fall det finns en sakrättslig rätt till kvittning av tillgångar och skulder och om avsikten är att avveckla dem . Omräkning av utländsk valuta Transaktioner i utländsk valuta omräknas till svenska kronor med den valutakurs som gäller på transaktionsdagen. På balansdagen räknas tillgångar och skulder i utländsk valuta om till svenska kronor till balansdagens valutakurser. Värdeförändringar på tillgångar och skulder i utländsk valuta uppdelas i en del som är hänförlig till värdeförändringen av tillgången eller skulden i lokal valuta och en del som är orsakad av valutakursförändringen.