prop · H10330 · 2013-10-15 00:00:00 — I den mån transaktionen med för en risköverföring tillämpas en avräkning om av den specifika risken på den sida av transaktionen som har högst kapitalbaskrav, medan kapitalkravet för specifik risk på den andra sidan ska vara noll. Partiellt tillgodoräknande ska, utom vid de situationer som anges i punkterna 3 och 4, medges i följande situationer: a)Positionen omfattas av punkt 3 b, men det råder obalans i tillgångar mellan referensförpliktelsen och den underliggande exponeringen. Positionerna uppfyller dock följande krav: i)Referensförpliktelsen rankas jämsides eller efter den un derliggande förpliktelsen. ii)Den underliggande förpliktelsen och referensförpliktelsen avser samma gäldenär och det finns rättsligt bindande korsvisa klausuler om förfall eller påskyndad återbetal ning. b)Positionen omfattas av punkt 3 a eller 4, men det råder obalans i valuta eller löptid mellan kreditriskskyddet och den underliggande tillgången. En sådan valutaobalans ska ingå i kapitalbaskravet för valutakursrisken. c)Positionen omfattas av punkt 4, men det råder obalans i tillgångar mellan avistapositionen och kreditderivatet. I kre ditderivatets dokumentation anges dock den underliggande tillgången bland de leveransbara fordringarna. För att medge partiellt tillgodoräknande ska kapitalbaskraven för den specifika risken inte läggas ihop på varje sida av transaktio nen. I stället ska enbart det högre av de två kapitalbaskraven användas. I alla situationer som inte omfattas av punkterna 3–5 ska kapitalbaskravet för den specifika risken beräknas separat för båda sidor av positionerna. Beaktande av skydd genom kreditderivat som förfaller på det första och n:te fallissemanget För kreditderivat som förfaller på det första fallissemanget och kreditderivat som förfaller på det n:te fallissemanget ska följande tillämpas för beaktande i enlighet med artikel 346: a)Om ett institut får kreditskydd för ett antal referensenheter som ligger till grund för ett kreditderivat på villkor att det första förfallet bland tillgångarna ska utlösa betalning och att denna kredithändelse ska avsluta kontraktet, får instituten avräkna specifik risk för referensenheten med den lägsta specifika risken bland de underliggande referensenheterna enligt tabell 1 i artikel 336. L 176/210 Europeiska unionens officiella tidning b)Om ett kreditderivat av typen n:te förfall bland exponering arna utlöser betalning enligt kreditriskskyddet, får skydds köparen bara avräkna specifik risk, om det också erhållits skydd för förfall 1 till n-1 eller om n-1 förfall redan har inträffat. I sådana fall ska den metod som anges i led a för kreditderivat enligt principen om första förfall tillämpas, på lämpligt sätt anpassad för produkter som förfaller på det n:te fallissemanget. A v s n i t t 6 K a p i t a l b a s k r a v f ö r f ö r e t a g f ö r k o l l e k t i v a i n v e s t e r i n g a r ( f o n d ) Kapitalbaskrav för företag för kollektiva investeringar (fond) Utan att det påverkar tillämpningen av andra bestämmel ser i detta avsnitt ska positionerna i fonder omfattas av ett kapitalbaskrav för positionsrisk (generell och specifik) på . Utan att detta påverkar tillämpningen av artikel 353 i förening med den ändrade behandlingen av guld enligt arti kel 352.4 och artikel 367.2 b ska positionerna i fonderna om fattas av ett kapitalbaskrav för positionsrisk (generell och speci fik) och valutakursrisk på högst . Om inget annat anges i artikel 350, ska nettning inte till låtas mellan en fonds underliggande investeringar och andra positioner som innehas av institutet. Allmänna kriterier för fonder En fond ska få tillämpa den metod som anges i artikel 350 om samtliga följande villkor är uppfyllda: a)Fondens prospekt eller motsvarande dokument ska innefatta i)de kategorier av tillgångar som fonden får investera i, ii)om investeringsbegränsningar tillämpas, de relativa be gränsningarna och metoder för att beräkna dem, iii)om hävstångsmetoder är tillåtna, den maximala hävs tångsnivån, och iv)om placering i finansiella OTC-derivat eller transaktioner av repotyp eller värdepapperslån är tillåtna, en policy för att begränsa den motpartsrisk som uppstår till följd av dessa transaktioner. b)Verksamheten i fonden ska rapporteras i en halvårs- och en helårsrapport för att göra det möjligt att bedöma tillgångar och skulder, inkomster och verksamhet under rapportperio den. c)Andelarna/aktierna i fonden kan lösas in i kontanter från företagets tillgångar, på begäran av innehavaren. d)Investeringarna i fonden ska vara skilda från de tillgångar som tillhör det förvaltande företaget. e)Det investerande institutet ska göra en tillfredsställande risk bedömning av fonden. f)Fonder ska förvaltas av personer som står under tillsyn i enlighet med direktiv /65/EG eller motsvarande lagstift ning. Specifika metoder för fonder 1.Om institutet får kännedom om fondens under liggande investeringar, får institutet granska dessa underliggande investeringar för att beräkna kapitalbaskraven för positionsris ker, omfattande både specifik och generell risk. Enligt en sådan metod ska positioner i fonder behandlas som positioner i fon dens underliggande investeringar. Nettning ska vara tillåten mel lan positioner i fondens underliggande investeringar och andra positioner som innehas av institutet, under förutsättning att institutet innehar tillräckligt många andelar eller aktier, så att inlösen/tillskapande kan ske i utbyte mot de underliggande in vesteringarna. 2.Instituten får beräkna kapitalbaskraven för positionsrisken, omfattande både generell och specifik risk, för positioner i fon der med hjälp av hypotetiska positioner som motsvarar de po sitioner som är nödvändiga för att reproducera sammansättning och resultat av det externt genererade indexet eller den fasta korgen av aktier eller skuldförbindelser som avses i led a, under förutsättning att följande villkor är uppfyllda: a)Syftet med fondens mandat är att reproducera sammansätt ningen och resultaten av ett externt genererat index eller en fast korg av aktier eller skuldförbindelser. b)Det kan klart fast ställas en korrelationskoefficient mellan den dagliga avkast ningen från fonden och det index eller den korg av aktier eller skuldförbindelser som det följer på minst 0,9. Europeiska unionens officiella tidning L 176/211 Om institutet inte får kännedom om fondens underliggande investeringar, får institutet beräkna kapitalbaskra ven för positionsrisker, omfattande både generell och specifik risk, under förutsättning att följande villkor är uppfyllda: a)Det antas att fonden först separat investerar i tillgångsklas serna med de högsta kapitalbaskraven för specifik och gene rell risk i den utsträckning som maximalt tillåts enligt dess mandat och därefter fortsätter att i fallande ordning investera ide efterföljande exponeringsklasserna till dess att den max imala totala investeringsgränsen är nådd. Positionen i fonden behandlas som direkt ägande i den hypotetiska positionen. b)Instituten ska ta hänsyn till den maximala indirekta expone ring de kan uppnå genom att ta positioner med hävstångs effekt genom fonden, när de beräknar sina kapitalbaskrav separat för specifik och generell risk, genom att positionen ifonden ökas proportionellt upp till den maximala expone ringen mot de underliggande investeringarna i enlighet med dess mandat. c)Om kapitalbaskravet för specifik och generell risk tillsam mans i enlighet med denna punkt överskrider det som anges iartikel 348.1 ska kapitalbaskravet begränsas till den nivån. Institut får använda sig av följande tredje parter för att enligt de metoder som anges i detta kapitel beräkna och rap portera kapitalbaskravet för positionsrisk för positioner i fonder som omfattas av punkterna 1–4: a), under förutsättning att fonden uteslutande investerar i värdepapper och deponerar samtliga värdepapper hos detta förvaringsinstitut. b)För andra fonder, fondens förvaltningsföretag, under för utsättning att fondens förvaltningsföretag uppfyller kriteri erna i artikel 132.3 a. En extern revisor ska styrka att beräkningen är korrekt. Miniminivå och viktning för valutakursrisk Om summan av den totala nettopositionen i valuta och netto positionen i guld hos ett institut beräknade i enlighet med förfarandet i artikel 352, inbegripet eventuella nettopositioner i valuta och nettopositioner i guld för vilka kapitalbaskrav be räknas med en intern modell, överstiger av dess samman lagda kapitalbas, ska institutet beräkna ett kapitalbaskrav för valutakursrisk. Kapitalbaskravet för valutakursrisk ska vara sum man av institutets totala nettoposition i valuta och dess netto position i guld i rapportvalutan, multiplicerad . Beräkning av den totala nettopositionen i valuta Institutets öppna nettoposition i varje valutaslag (inklusive rapportvalutan) och i guld ska beräknas som summan av föl jande (positiva eller negativa) poster: a)Nettopositionen avista (dvs. alla tillgångsposter minus alla skuldposter, inklusive upplupen ränta i ifrågavarande valuta, eller, vad gäller guld, nettopositionen avista i guld). b)Nettoterminspositionen, som är alla tillgodohavanden minus alla belopp som ska betalas på grundval av terminsaffärer med valuta och guld, inklusive valuta- och guldterminer och kapitalbeloppet i valutaswappar som inte inberäknas i avis tapositionen. c)Oåterkalleliga garantier och jämförbara instrument som med visshet kommer att behöva infrias och för vilka sannolikt återbetalning inte kommer att ske. d)Nettodeltaekvivalent eller deltabaserad ekvivalent för det samlade innehavet av optioner i utländsk valuta och i guld. e)Marknadsvärdet på andra optioner. Det delta som används för led d ska vara det som gäller för berörd börs. Vid optioner i OTC-handel eller där delta från den berörda börsen inte finns att tillgå får institutet självt beräkna delta med användning av lämplig modell, under förutsättning att de behöriga myndigheterna har gett sitt tillstånd till detta. Tillstånd ska beviljas, om modellen ger en tillfredsställande upp skattning av graden av förändring av optionens eller warrantens värde i förhållande till små förändringar i marknadspriset på det underliggande instrumentet. Institutet får räkna in nettointäkter och nettoutgifter som ännu inte har uppstått men som redan är helt säkrade, om det gör detta konsekvent. Institutet får fördela nettopositioner för sammansatta valutor på däri ingående valutor efter gällande kvoter. Positioner som ett institut avsiktligt har skaffat för att säkra sig mot kursförändringars negativa påverkan på dess kvo ter i enlighet med artikel 92.1 får undantas från beräkningen av öppna nettopositioner i valuta, under förutsättning att de behö riga myndigheterna ger sitt tillstånd. Sådana positioner ska vara av en art som inte är avsedd att omsättas eller av strukturell art, och varje förändring av villkoren för att utesluta dem ska god kännas separat av de behöriga myndigheterna. Samma behand ling får på samma villkor tillämpas på de av ett instituts posi tioner som är hänförliga till poster som redan har dragits av vid beräkningen av kapitalbasen. L 176/212 Europeiska unionens officiella tidning 3.Ett institut får använda nettonuvärdet vid beräkning av den öppna nettopositionen i varje valuta och i guld, under förutsättning att institutet använder denna metod konsekvent. 4.Korta och långa nettopositioner i varje valuta förutom rapportvalutan och den långa eller korta nettopositionen i guld ska omräknas till rapportvalutan efter avistakursen. De ska därefter adderas var för sig för att ge summan av korta nettopositioner respektive summan av långa nettopositioner. Det högre av dessa två belopp utgör institutets totala nettopo sition i utländsk valuta. 5.Instituten ska på ett tillfredsställande sätt avspegla andra risker, bortsett från deltarisken, i samband med optioner i ka pitalbaskraven. 6.EBA ska utarbeta förslag till reglerande tekniska standarder med en rad olika metoder för att avspegla andra risker än delta risker i kapitalbaskravet, på ett sätt som står i proportion till omfattningen av och komplexiteten i institutens verksamheter i fråga om optioner och teckningsoptioner. ska lägga fram dessa förslag till reglerande tekniska stan darder till kommissionen . Kommissionen delegeras befogenhet att anta de reglerande tek niska standarder som avses i första stycket i enlighet med ar tiklarna 10–14 i förordning (EU) nr 1093/2010. Innan de tekniska standarder som avses i första stycket träder i kraft får de behöriga myndigheterna fortsätta att tillämpa de befintliga nationella behandlingarna om de behöriga myndighe terna har tillämpat dessa behandlingar före . 1.Vid sådan beräkning som avses i artikel 352 ska i fråga om fonder de aktuella valutapositionerna i fonden tas med i beräkningen. 2.Instituten får använda sig av följande tredjeparters rappor ter om valutapositionerna i fonden: a), under förutsättning att fonden uteslutande investerar i värdepapper och deponerar samtliga värdepapper hos detta förvaringsinstitut. b)För andra fonder, fondens förvaltningsföretag, under för utsättning att fondens förvaltningsföretag uppfyller kriteri erna i artikel 132.3 a. En extern revisor ska styrka att beräkningen är korrekt. Om ett institut inte är medvetet om valutapositionerna i fonden ska man utgå ifrån att fonden har investerat i valuta upp till den högsta tillåtna gränsen och institutet ska, för positioner i handelslagret, ta hänsyn till den maximala indirekta exponering de kan uppnå genom att ta in positioner med hävstångseffekt via fonden, när de beräknar sina kapitalbaskrav för valutakurs risken. Detta görs genom att positionen i fonden ökas propor tionellt upp till den maximala exponeringen mot de underlig gande investeringar som kommer från investeringsmandatet. Fondens antagna valutaposition ska behandlas som en separat valuta i enlighet med behandlingen av investeringar i guld, med förbehåll för att den samlade långa positionen läggs till den samlade, långa öppna valutapositionen och den samlade korta positionen läggs till den samlade, korta öppna valutapositionen, om inriktningen på fondens investeringar är känd. Ingen nett ning mellan sådana positioner ska vara tillåten före beräkning en. 1.Instituten får tillämpa lägre kapitalbaskrav för täckande av positioner i relevanta nära sammanhängande valutor. Två valu tor får endast behandlas som nära sammanhängande, om san nolikheten för att det uppstår en förlust – beräknad på basis av dagliga växelkursdata för de föregående tre eller fem åren – på lika stora motstående positioner i de båda valutorna under de närmast följande , vilken är eller mindre av värdet av den avstämda positionen i fråga (värderad i rapport valutan), är åtminstone , om en observationsperiod används, och , om en observationsperiod an vänds. Kapitalbaskravet för den avstämda positionen i två nära sammanhängande valutor ska vara multiplicerat med värdet av den avstämda positionen. 2.Vid beräkning av kraven i detta kapitel får instituten bortse från positioner i valutor som är föremål för juridiskt bindande mellanstatliga avtal för begränsning av förändringar i förhållande till andra valutor som omfattas av samma över enskommelse. Instituten ska beräkna sin avstämda position i sådana valutor och underkasta dem ett kapitalbaskrav som inte är lägre än hälften av den högsta tillåtna kursvariation som fastställts i ifrågavarande mellanstatliga avtal avseende de berörda valutorna. ska utarbeta förslag till tekniska standarder för ge nomförande med en förteckning över de valutor för vilka den behandling som anges i punkt 1 är tillgänglig. ska överlämna dessa förslag till tekniska standarder för genomförande till kommissionen . Kommissionen delegeras befogenhet att anta de tekniska stan darder för genomförande som avses i första stycket i enlighet medartikel 15 i förordning (EU) nr 1093/2010. Europeiska unionens officiella tidning L 176/213 4.De behöriga myndigheterna får tillåta att kapitalbaskravet för avstämda positioner i sådana medlemsstaters valutor som deltar i andra etappen i den ekonomiska och monetära unionen sätts till av värdet av sådana avstämda positioner. 5.Endast de icke avstämda positionerna i sådana valutor som avses i denna artikel ska införlivas i den totala öppna nettopositionen i enlighet med artikel 352.4. 6.När dagliga växelkursdata för de föregående tre eller fem åren - på lika stora och motstående positioner i två valutor under de kommande - visar att dessa båda valutor har en fullständigt positiv korrelation och att institutet alltid kan möta en köp- och säljkursskillnad som är lika med noll för respektive transaktioner kan institutet efter uttryckligt tillstånd från sin behöriga myndighet tillämpa ett kapitalbaskrav på fram till utgången av 2017. Val av metod för råvarurisk Om inte annat följer av artiklarna 356–358 ska instituten be räkna kapitalbaskraven för valutarisk med någon av de metoder som anges i artikel 359, 360 eller 361. Institut som bedriver kompletterande handel med jord bruksråvaror får vid utgången av fastställa sina kapital baskrav för sitt fysiska råvarulager under för utsättning att samtliga följande villkor är uppfyllda: a)Institutet har en kapitalbas för denna risk som inte understiger det genomsnittliga kapital baskravet för den risken enligt en försiktig uppskattning för . b)Institutet gör en försiktig uppskattning av den förväntade volatiliteten för den siffra som beräknats i led a. c)Institutets genomsnittliga kapitalbaskrav för denna risk över stiger inte av dess kapitalbas eller och det förväntade högsta kapitalbaskravet överstiger inte av dess kapitalbas, med beaktande av den volatilitet som beräk nats i enlighet med led b. d)Institutet övervakar kontinuerligt att de beräkningar som har gjorts enligt led a och b fortfarande avspeglar verkligheten. Instituten ska underrätta de behöriga myndigheterna om hur de använder alternativet i punkt 1. 1.Varje position i råvaror eller råvaruderivat ska uttryckas i termer av standardiserade måttenheter. Avistapriset på varje rå vara ska uttryckas i rapportvalutan. 2.Positioner i guld eller guldderivat ska anses vara föremål för valutakursrisk och i tillämpliga delar behandlas i enlighet med kapitel 3 eller 5 vid beräkning av marknadsrisk. 3.För tillämpning av artikel 360.1 ska ett instituts nettopo sition i varje råvara vara lika med överskottet av ett instituts långa positioner i förhållande till dess korta positioner eller vice versa i samma råvara och i identiska råvaruterminer, optioner och warrants. Derivatinstrument ska behandlas som positioner i den underliggande råvaran i enlighet med artikel 358. 4.Vid beräkning av en position i en råvara ska följande positioner behandlas som positioner i samma råvara: a)Positioner i olika underkategorier av råvaror i de fall där underkategorierna kan levereras i stället för varandra. b)Positioner i likartade råvaror, om det klart kan fastställas att korrelationen i prisrörlighet mellan dessa år är minst 0,9 om . 1.Råvaruterminer och andra terminsåtaganden att köpa eller sälja enskilda råvaror ska inordnas i måttsystemet som teore tiska belopp uttryckta i den gängse måttenheten och åsättas en löptid med hänvisning till förfallodagen. 2.Råvaruswappar där transaktionens ena sida är ett fast pris och den andra är det löpande marknadspriset ska behandlas som en serie positioner lika med värdet på kontraktets teore tiska belopp, där varje position i tillämpliga fall motsvarar en betalning på swappen och placeras in i ett löptidsband enligt artikel 359.1. Positionerna ska vara långa positioner, om insti tutet betalar ett fast pris och erhåller ett rörligt pris, och korta positioner, om institutet erhåller ett fast pris och betalar ett rörligt pris. Råvaruswappar där transaktionens båda sidor är i olika råvaror placeras i relevanta kategorier enligt löptidsmeto den. L 176/214 Europeiska unionens officiella tidning Optioner och warrants på råvaror eller råvaruderivat ska behandlas som om de vore positioner vilkas värde motsvarar det underliggande värde som optionen hänför sig till, multipli cerat med dess delta vid tillämpning av detta kapitel. De senare nämnda positionerna får nettas mot motstående positioner i samma slag av underliggande råvara eller råvaruderivat. Det delta som används ska vara det som gäller för berörd börs. Vid optioner i OTC-handel eller om delta från den berörda börsen inte finns att tillgå får institutet självt beräkna delta med användning av lämplig modell, under förutsättning att de behöriga myndigheterna har gett sitt tillstånd till detta. Tillstånd ska beviljas, om modellen ger en tillfredsställande uppskattning av graden av förändring av optionens eller warrantens värde i förhållande till små förändringar i marknadspriset på det under liggande instrumentet. Instituten ska på ett tillfredsställande sätt avspegla andra risker, bortsett från deltarisken, i samband med optioner i kapitalbas kraven. ska utarbeta förslag till reglerande tekniska standarder med en rad olika metoder för att avspegla andra risker än delta risker i kapitalbaskravet, på ett sätt som står i proportion till omfattningen av och komplexiteten i institutens verksamheter i fråga om optioner och teckningsoptioner. ska lägga fram dessa förslag till reglerande tekniska stan darder till kommissionen . Kommissionen delegeras befogenhet att anta de reglerande tek niska standarder som avses i första stycket i enlighet med ar tiklarna 10–14 i förordning (EU) nr 1093/2010. Innan de tekniska standarder som avses i första stycket träder i kraft får de behöriga myndigheterna fortsätta att tillämpa de befintliga nationella behandlingarna om de behöriga myndighe terna har tillämpat dessa behandlingar före . Om ett institut är något av följande, ska det ta med de berörda råvarorna i beräkningen av sitt kapitalbaskrav för råva rurisk: a)Den som överför råvaror eller garanterade rättigheter avse ende äganderätt till råvaror i en repa. b)Den som lånar ut råvaror i ett avtal om råvarulån. Spridningsfaktor (i %) Positioner i samma råvara får avräknas och föras till re spektive löptidsband på nettobasis för följande: a)Positioner i kontrakt som förfaller . b)Positioner i kontrakt som förfaller från va randra, om kontrakten omsätts på marknader som har dag liga leveranstidpunkter. 3.Institutet ska därefter beräkna summan av de långa posi tionerna och summan av de korta positionerna i varje löptids band. Summan av långa positioner som motsvaras av korta positioner i ett visst löptidsband ska utgöra den avstämda po sitionen i detta band, medan återstående långa eller korta posi tioner ska utgöra den icke avstämda positionen i samma band. 4.Den del av den icke avstämda långa positionen i ett visst löptidsband som motsvaras av den icke avstämda korta positio nen eller vice versa i ett högre löptidsband ska utgöra den avstämda positionen mellan två löptidsband. Den del av den icke avstämda långa eller icke avstämda korta positionen som inte kan avstämmas på detta sätt ska utgöra den icke avstämda positionen. 5.Institutets kapitalbaskrav för varje råvara ska beräknas på grundval av den relevanta löptidsmetoden som summan av följande: a)Summan av de avstämda långa och korta positionerna, mul tiplicerad med relevant grundfaktor enligt kolumn 2 i tabell 1 för varje löptidsband och med råvarans avistapris. Institutet ska använda en särskild löptidsmetod för varje råvara i överensstämmelse med tabell 1. Alla positioner i en viss råvara ska föras till respektive löptidsband. Fysiska lager ska föras till första löptidsbandet från 0 till och med 1 månad. b)Den avstämda positionen mellan två löptidsband för varje löptidsband dit en icke avstämd position överförs, multipli cerad , vilket är överföringsfaktorn, och med rå varans avistapris. Europeiska unionens officiella tidning L 176/215 c) Återstående icke avstämda positioner multiplicerade , vilket är restfaktorn, och med råvarans avistapris.