sou · H0B367 · 2012-10-09 00:00:00 — 17.mottagar-AIF-fond: en AIF-fond i vilken en annan AIF-fond investerar eller mot vilken denna fond har en exponering i enlighet med punkt 16, 18.moderföretag och dotterföretag: detsamma som i 1 kap. 4 § årsredovisningslagen (1995:1594), 19.nära förbindelser: detsamma som i 1 kap. 2 § lagen om in- vesteringsfonder, varvid det som där föreskrivs om fondbolag i stället ska tillämpas på AIF-förvaltare, 20.onoterat företag: ett företag som har sitt stadgeenliga säte i ett land inom EES och vars aktier inte är upptagna till handel på en reglerad marknad, 21.primärmäklare (prime broker): kreditinstitut, värdepappers- bolag, värdepappersföretag eller annan lagreglerad enhet som står under fortlöpande tillsyn, vilka erbjuder professionella investerare tjänster för att främst finansiera eller utföra transaktioner med finansiella instrument som motpart, och som även kan tillhandahålla 6 EGT L 193, , s. 1 (Celex 31983L0349). andra tjänster, såsom clearing, avveckling, depåtjänster, värdepap- perslån, skräddarsydda tekniska lösningar och stödtjänster, 22. professionell investerare: en sådan investerare som avses i 8 kap. 16 eller 17 § lagen om värdepappersmarknaden, 23.reglerad marknad: detsamma som i 1 kap. 5 § 20 lagen om värdepappersmarknaden, 24.specialfond: en AIF-fond som förvaltas enligt denna lag och uppfyller de särskilda villkoren i 12 kap., 25.specialföretag för värdepapperisering: ett företag vars enda syfte är att genomföra en eller flera värdepapperiseringstransaktioner i den mening som avses i artikel 1.2 i Europeiska förordning (EG) nr 24/2009 av om statistik över tillgångar och skulder hos finansiella företag som deltar i värde- papperiseringstransaktioner och annan lämplig verksamhet för att uppnå detta mål, och 26.startkapital: det kapital som avses i artikel 57 första stycket a och b i och rådets direktiv /48/EG. 12 § Denna lag gäller för AIF-förvaltare som är etablerade i och som har tillstånd att förvalta en eller flera AIF-fonder, obero- ende av om dessa fonder är EES-baserade eller icke EES-baserade. För utländska AIF-förvaltare gäller bestämmelserna i denna lag i tillämpliga delar. I 2 kap. finns särskilda bestämmelser för AIF-förvaltare som för- valtar portföljer av AIF-fonder vars sammanlagda tillgångar inte över- stiger vissa tröskelvärden. 13 § Denna lag ska inte tillämpas på AIF-förvaltare i den mån de förvaltar en eller flera AIF-fonder vars enda investerare är AIF-för- valtaren, dess moderföretag eller dotterföretag eller andra dotter- företag till dessa moderföretag, under förutsättning att inget av dem är en AIF-fond. Lagen ska inte heller tillämpas på 1. holdingbolag, 2.tjänstepensionsinstitut, som omfattas av och rådets direktiv /41/EG av om verksamhet ioch tillsyn över tjänstepensionsinstitut7, i den mån de inte förval- tar AIF-fonder, 3.överstatliga institutioner och internationella organisationer, i de fall då dessa förvaltar AIF-fonder och i den mån sådana fonder agerar i allmänhetens intresse, 4.nationella centralbanker, nationella, regionala eller lokala myn- digheter och organ eller andra institut som förvaltar fonder som är anknutna till system för social trygghet och pensionssystem, 5.program för anställdas andelsägande eller sparande, eller 6.specialföretag för värdepapperisering. Registrering vid förvaltning av AIF-fonder som inte överstiger vissa tröskelvärden 1 § För förvaltare som förvaltar portföljer av AIF-fonder vars sammanlagda tillgångar inte överstiger de tröskelvärden som anges i 2 § tillämpas bara bestämmelserna i detta kapitel, om inte förval- taren väljer att söka tillstånd som AIF-förvaltare enligt denna lag. Första stycket gäller inte AIF-förvaltare som förvaltar special- fonder eller som avser att marknadsföra AIF-fonder till icke-pro- fessionella investerare i . 2 § Bestämmelserna i 3–5 §§ gäller för AIF-förvaltare med port- följer av AIF-fonder 1.vars tillgångar, inklusive sådana som förvärvats genom finan- siell hävstång, inte överstiger , eller 2.vars tillgångar inte överstiger , om AIF- fondportföljerna består av AIF-fonder utan finansiell hävstång och utan rätt till inlösen för den första placeringen i AIF-fonden. 7 EUT L 235, 23.9.2003, s. 10 (Celex 32003L0041), senast ändrat genom och rådets direktiv /61/EU, EUT L 174, , s. 1 (Celex 32011L0061). 3 § En AIF-förvaltare som avses i 2 § ska anmäla sig för registrering hos . Vid registreringstillfället ska uppgifter om AIF-förvaltaren samt tilltänkta AIF-fonder och dess investerings- strategier lämnas till inspektionen. 4 § En AIF-förvaltare ska regelbundet informera Finansinspek- tionen om de huvudsakliga instrument som AIF-fonderna handlar med samt om AIF-fondernas viktigare exponeringar och största koncentrationer. ska underrättas om AIF-förvaltaren inte längre uppfyller villkoren enligt 2 §. 5 § En AIF-förvaltare som inte längre uppfyller villkoren i 2 § ska ansöka om tillstånd enligt 3 kap. 1 §. En sådan ansökan ska göras från den dag då tröskelvärdet överskrids, om inte överskridandet är tillfälligt. Tillstånd för svenska AIF-förvaltare Tillståndsplikt och tillståndets innebörd 1 § För att förvalta en AIF-fond krävs tillstånd av Finansinspek- tionen, om inte något annat framgår av denna lag. Tillstånd att förvalta en AIF-fond ska omfatta portföljförvaltning och riskhantering. I samband med förvaltning av en AIF-fond får AIF-förvaltaren 1.erbjuda och utföra administrativa funktioner och tjänster, 2.utföra verksamhet med anknytning till fondens tillgångar och förvaltning, samt 3.marknadsföra andelar eller aktier i fonden. En AIF-förvaltare får inte ägna sig åt någon annan verksamhet än vad som anges i andra stycket. En extern AIF-förvaltare får dock utföra sidotjänster enligt 2 §, samt förvalta en investeringsfond om tillstånd för sådan förvaltning har getts enligt lagen (2004:46) om investeringsfonder. 2 § En extern AIF-förvaltare med tillstånd enligt 1 §, får av Finans- inspektionen ges tillstånd att utföra diskretionär förvaltning av inve- steringsportföljer. En förvaltare med tillstånd till diskretionär förvaltning av investe- ringsportföljer får, efter tillstånd av 1.förvara och administrera andelar eller aktier i företag för kollek- tiva investeringar, 2.ta emot medel med redovisningsskyldighet 3.ta emot och vidarebefordra order i fråga om finansiella instru- ment, och Vid erbjudande och tillhandahållande av tjänster enligt första och andra styckena ska 8 kap. 1, 9–12, 14, 19–23, 26, 27, 34 §§ och 35 § första stycket lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden tillämpas. Medel som tas emot med redovisningsskyldighet enligt andra stycket 2 ska avskiljas från förvaltarens egna till- gångar. 3 § ska ge en AIF-förvaltare med stadgeenligt säte i tillstånd enligt 1 § om 1.förvaltaren har sitt huvudkontor i , 2.förvaltaren har tillräckligt startkapital och tillräcklig kapital- bas enligt 7 kap., 3.förvaltarens aktieägare eller medlemmar, som har eller kan för- väntas få kvalificerade innehav, bedöms lämpliga att utöva ett väsent- ligt inflytande över AIF-förvaltarens ledning, 4.de personer som ingår i ledningen för förvaltarens verksamhet har tillräcklig insikt och erfarenhet för att delta i ledningen av en AIF- förvaltare samt även i övrigt är lämpliga för en sådan uppgift, och 5.det finns skäl att anta att den planerade verksamheten kommer att bedrivas enligt bestämmelserna i denna lag och andra författ- ningar som reglerar förvaltarens verksamhet. Om tillståndet avser förvaltning av en specialfond ska, utöver vad som anges i första stycket, de villkor som följer av 12 kap. 5 och 13 §§ vara uppfyllda. 4 § En AIF-förvaltare som är ett aktiebolag ska ha en styrelse med minst tre ledamöter samt en verkställande direktör. Andra AIF- förvaltare ska ha en ledning som består av minst tre personer. Ansökan om tillstånd och tillståndsprövning 5 § En ansökan om tillstånd enligt 1 § ska innehålla 1.uppgifter om vilka som ingår i ledningen för AIF-förvaltaren, 2.en ägarförteckning, där kvalificerade innehav och storleken av dessa framgår, 3.en verksamhetsplan med AIF-förvaltarens organisationsstruk- a)ersättningssystem enligt 8 kap. 23 §, och b)rutiner för att delegera eller vidaredelegera funktioner enligt 8 kap. 15–18 §§, 5.information om vilken eller vilka investeringsstrategier som ska användas, 6.uppgift om var mottagar-AIF-fonden är etablerad, i de fall den förvaltade fonden är en matar-AIF-fond, 7.fondbestämmelser eller bolagsordning eller motsvarande hand- lingar, 8.rutiner för hur förvaringsinstitut ska utses, samt 9.en informationsbroschyr enligt 10 kap. 1 §. Om verksamheten avser förvaltning av specialfonder ska an- sökan också innehålla ett faktablad enligt 10 kap. 2 §. Om AIF-förvaltaren har getts tillstånd att förvalta en investe- ringsfond enligt lagen (2004:46) om investeringsfonder, behöver en ansökan enligt första stycket inte innehålla sådan information som har lämnats in i det tidigare ansökningsärendet, om dessa uppgifter är aktuella. 6 § ska, innan inspektionen beslutar om till- stånd, samråda med behörig myndighet i ett annat land inom EES, om AIF-förvaltaren 1.är eller kan förväntas bli dotterföretag till en AIF-förvaltare, ett förvaltningsbolag för fondföretag, ett värdepappersföretag, ett kreditinstitut eller ett försäkringsföretag med tillstånd i det landet, 2.är eller kan förväntas bli dotterföretag till moderföretaget till en AIF-förvaltare, ett förvaltningsbolag för fondföretag, ett värde- pappersföretag, ett kreditinstitut, eller ett försäkringsföretag med tillstånd i det landet, eller 3.kontrolleras eller kan förväntas komma att kontrolleras av samma fysiska eller juridiska personer som har kontroll över en annan AIF-förvaltare, ett förvaltningsbolag för fondföretag, ett värde- pappersföretag, ett kreditinstitut, eller ett försäkringsföretag med tillstånd i det landet. 7 § Om AIF-förvaltaren har eller kan förväntas få nära förbindelser med någon annan, får tillstånd ges bara om förbindelserna inte hindrar en effektiv tillsyn av förvaltarens verksamhet. 8 § ska från det att en full- ständig ansökan har lämnats in skriftligen underrätta AIF-förval- taren om sitt beslut i tillståndsfrågan. Om det finns särskilda skäl får tiden för tillståndsprövningen förlängas med högst . AIF-förvaltaren ska underrättas om förlängningen. Vid tillämpningen av första stycket ska ansökan anses fullstän- dig när AIF-förvaltaren har lämnat in det som anges i 5 § första stycket 1–3, 4 a, 5 och 6. I de fall tillståndsansökan gäller förvalt- ning av en specialfond anses ansökan fullständig först när även fond- bestämmelserna för AIF-fonden har lämnats in. En AIF-förvaltare får inleda sin verksamhet så snart tillstånd enligt 1 § har getts. Om ansökan behöver kompletteras med det som anges i 6 § första stycket 4 b eller 7–9, får verksamheten in- ledas tidigast efter det att de saknade uppgifterna har lämnats in. 9 § Av tillståndet ska omfattningen av AIF-förvaltarens rätt att för- valta AIF-fonder framgå. Tillståndet får ges en begränsad omfatt- ning i fråga om investeringsstrategier. Av tillståndet ska framgå om AIF-förvaltaren har getts tillstånd för sidoverksamhet enligt 2 §. 10 § En AIF-förvaltare som avser att genomföra väsentliga änd- ringar avseende sin verksamhet eller organisation ska anmäla detta till . ska inom en månad från mottagandet av an- mälan lämna besked till AIF-förvaltaren om ändringarna inte godtas eller föranleder en begränsning av tillståndets omfattning. Om det finns särskilda skäl får tiden förlängas med en månad. Förvaltaren ska underrättas om förlängningen. Ändringarna får genomföras om inte mot- sätter sig dessa inom den tid som anges i andra stycket. 4 kap. Svenska AIF-förvaltares marknadsföring i Marknadsföring av EES-baserade AIF-fonder till professionella investerare i 1 § En AIF-förvaltare med tillstånd enligt 3 kap. 1 § ska underrätta innan förvaltaren påbörjar marknadsföring till professionella investerare i av andelar eller aktier i en av för- valtaren förvaltad 1.AIF-fond som hör hemma i och inte är en special- fond, eller 2.AIF-fond som hör hemma i ett annat land inom EES. AIF-förvaltaren ska se till att andelar eller aktier i inte marknadsförs till icke-professionella investerare i samt fastställa och vidta åtgärder som förhindrar sådan marknadsföring. 2 § Om marknadsföringen enligt 1 § avser en matar-AIF-fond ska också mottagar-AIF-fonden höra hemma inom EES och förvaltas av en EES-baserad AIF-förvaltare. Marknadsföring av icke EES-baserade AIF-fonder samt vissa matar- AIF-fonder till professionella investerare 3 § En AIF-förvaltare med tillstånd enligt 3 kap. 1 § får, efter till- stånd av , till professionella investerare i marknadsföra andelar eller aktier i en av förvaltaren förvaltad 1. icke EES-baserad AIF-fond, eller 2.matar-AIF-fond vars mottagar-AIF-fond, eller dess förvaltare, inte är EES-baserad. Tillstånd ska ges om 1.det finns skäl att anta att AIF-förvaltaren kommer att uppfylla samtliga krav enligt denna lag och andra författningar som reglerar verksamheten, 2.det mellan och tillsynsmyndigheten i det land där AIF-fonden eller mottagar-AIF-fonden hör hemma, finns lämpliga samarbetsarrangemang avseende övervakningen av system- risker, och 3.det land, där AIF-fonden eller mottagar-AIF-fonden hör hemma, har vidtagit nödvändiga åtgärder för att motverka penning- tvätt och finansiering av terrorism. Tillstånd ska ges även om kraven i 9 kap. inte är uppfyllda, om förvaltaren har sett till att en eller flera enheter har utsetts för att utföra uppgifterna enligt 9 kap. 9, 10 och 12 §§. Förvaltaren ska informera om vem som ansvarar för dessa upp- gifter. Marknadsföring av AIF-fonder till icke-professionella investerare i 4 § En AIF-förvaltare med tillstånd enligt 3 kap. 1 § får marknads- föra andelar i en av förvaltaren förvaltad specialfond till icke- professionella investerare i . Efter tillstånd av får en förvaltare som avses i första stycket marknadsföra andelar eller aktier också i andra av förvaltaren förvaltade AIF-fonder till icke-professionella investerare här i landet. Tillstånd ska ges om förvaltaren har vidtagit nödvändiga åtgär- der för att här i landet kunna lösa in andelar eller aktier i fonden samt göra utbetalningar till investerarna, och 1.i fråga om en AIF-fond som hör hemma i : om fonden är upptagen till handel på en reglerad marknad och det för fonden finns ett upprättat faktablad enligt 10 kap. 2 §, eller 2.i fråga om en AIF-fond som hör hemma i ett annat land inom EES: om a) fonden i sitt hemland omfattas av en reglering som motsvarar vad som gäller för specialfonder eller, om sådan reglering saknas, fonden ändå motsvarar en specialfond, eller b) fondens andelar eller aktier är upptagna till handel på en reg- lerad marknad och det finns ett upprättat faktablad för fonden som motsvarar kraven i 10 kap. 2 §. Om marknadsföringen avser andelar eller aktier i en AIF-fond som hör hemma i ett land utanför EES eller i en matar-AIF-fond vars mottagar-AIF-fond, eller dess förvaltare, inte är EES-baserade, ska dessutom 3 § andra och tredje styckena tillämpas. Tillstånd för marknadsföring till icke-professionella investerare i får ges även om villkoren i andra–fjärde styckena inte är uppfyllda, om det är fråga om andelar eller aktier i en AIF-fond 1.som saknar rätt till inlösen under från den första investeringen, och 2.som enligt sin investeringsstrategi generellt inte investerar i finansiella instrument som kräver depåförvaring eller generellt inve- sterar i emittenter eller onoterade företag för att förvärva kontroll enligt 11 kap. 5 § En underrättelse om marknadsföring till professionella investerare av andelar eller aktier i en AIF-fond ska innehålla 1.en verksamhetsplan med uppgifter om vilken fond som ska marknadsföras och var den är etablerad, 2.fondens fondbestämmelser eller bolagsordning eller motsva- rande handlingar, 3.uppgift om vilket som är fondens förvaringsinstitut, 4.uppgift om var mottagar-AIF-fonden hör hemma, om det är fråga om att marknadsföra en matar-AIF-fond, 5.informationsbroschyr enligt 10 kap. 1 §, och 6.vilka åtgärder som har fastställts för att förhindra att marknads- föring sker till icke-professionella investerare. 6 § ska dagar efter mottagandet av en fullständig underrättelse enligt 5 § meddela AIF-förvaltaren om mark- nadsföringen får påbörjas eller inte. Marknadsföringen får hindras bara om förvaltaren eller dess förvaltning av AIF-fonden inte upp- fyller villkoren i denna lag eller andra författningar som reglerar verksamheten. Marknadsföringen får påbörjas från och med dagen för Finans- inspektionens meddelande enligt första stycket att så får ske. Om AIF-fonden har ett annat land inom EES än som hemland, ska lämna information till de behöriga myndigheterna i det landet om att marknadsföring av fondens an- delar eller aktier får påbörjas här i landet. 7 § En AIF-förvaltare som avser att göra väsentliga ändringar av något som har angetts i en underrättelse eller i en ansökan om tillstånd för marknadsföring efter det att verksamheten har inletts, ska skriftligen anmäla detta till senast en månad innan ändringen genomförs. Om det är fråga om en redan genom- förd, oplanerad ändring ska dock en anmälan göras efter en sådan ändring. Om en planerad ändring innebär att AIF-förvaltaren eller dess förvaltning av en AIF-fond inte längre uppfyller kraven enligt denna lag och andra författningar som reglerar verksamheten, ska Finans- inspektionen utan onödigt dröjsmål meddela förvaltaren om att ändringen inte får genomföras. I 15 kap. finns bestämmelser om åtgärder som ska vidtas mot en AIF-förvaltare som genomfört väsentliga ändringar i strid mot denna bestämmelse. Utländska AIF-förvaltares verksamhet i Förvaltning av en AIF-fond som hör hemma i 1 § En utländsk EES-baserad AIF-förvaltare får, utan tillstånd en- ligt denna lag, förvalta en AIF-fond som hör hemma i och inte är en specialfond, om förvaltaren i sitt hemland har tillstånd som avses i och rådets direktiv /61/EU av om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt om ändring av direktiv /41/EG och 2009/65/EG och förord- ningarna (EU) nr 1060/2009 och (EU) nr 1095/20108 och omfattar förvaltning av en AIF-fond av motsvarande slag som den som ska förvaltas här i landet. 8 EUT L 174, , s. 1 (Celex 32011L0061). Verksamheten får inledas den dag då den behöriga myndigheten i förvaltarens hemland har meddelat förvaltaren att en underrättelse om verksamheten och ett intyg om att förvaltaren har tillstånd som avses i och rådets direktiv /61/EU har lämnats till . Särskilt om förvaltning av en specialfond 2 § En utländsk EES-baserad AIF-förvaltare som i sitt hemland har tillstånd som avses i och rådets direktiv /61/EU, får förvalta en specialfond efter tillstånd av Finans- inspektionen. Tillstånd ges i form av godkännande av fondens fondbestäm- melser. Tillstånd ska ges om 1.Finansinspektionen från den behöriga myndigheten i förval- tarens hemland har mottagit en underrättelse om den planerade verksamheten samt ett intyg om att förvaltaren har tillstånd som avses i och rådets direktiv /61/EU, och 2.förvaltarens verksamhetstillstånd omfattar förvaltning av en AIF-fond av motsvarande slag som den specialfond som ska för- valtas här i landet. Vid prövningen enligt andra stycket ska 4 kap. 9 § lagen (2004:46) om investeringsfonder tillämpas. Det som där anges om fondbolag ska i stället avse AIF-förvaltare. Verksamheten får inledas när Finans- inspektionen har meddelat beslut om tillstånd. Marknadsföring av EES-baserade AIF-fonder till professionella investerare i 3 § En utländsk EES-baserad AIF-förvaltare som i sitt hemland har ett tillstånd som avses i och rådets direktiv /61/EU får, utan tillstånd enligt denna lag, till professionella investerare i marknadsföra andelar eller aktier i en av förval- taren förvaltad EES-baserad AIF-fond. Marknadsföring av andelar eller aktier i andra AIF-fonder än specialfonder får inledas den dag då den behöriga myndigheten i förvaltarens hemland har meddelat förvaltaren att en underrättelse om verksamheten och ett intyg om att förvaltaren har ett tillstånd som avses i och rådets direktiv /61/EU har lämnats till . 4 § Om marknadsföringen enligt 3 § avser en matar-AIF-fond ska också mottagar-AIF-fonden höra hemma inom EES och förvaltas av en EES-baserad AIF-förvaltare. Marknadsföring av icke EES-baserade AIF-fonder och vissa matar- AIF-fonder till professionella investerare i 5 § En utländsk EES-baserad AIF-förvaltare som i sitt hemland har tillstånd som avses i och rådets direktiv /61/EU får, efter tillstånd av , till profes- sionella investerare i marknadsföra andelar eller aktier i en av förvaltaren förvaltad 1.icke EES-baserad AIF-fond, eller 2.matar-AIF-fond vars mottagar-AIF-fond, eller dess förvaltare, inte är EES-baserad. Tillstånd ska ges om 1.det finns skäl att anta att AIF-förvaltaren kommer att upp- fylla samtliga krav enligt denna lag och andra författningar som reg- lerar verksamheten, 2.det mellan och tillsynsmyndigheten i det land där AIF-fonden eller mottagar-AIF-fonden hör hemma finns lämpliga samarbetsarrangemang avseende övervakningen av system- risker, och 3.det land där AIF-fonden eller mottagar-AIF-fonden hör hemma, har vidtagit nödvändiga åtgärder för att motverka penningtvätt och finansiering av terrorism. Tillstånd får ges även om kraven enligt bestämmelserna om för- varingsinstitut i 9 kap. inte är uppfyllda, om förvaltaren har sett till att en eller flera enheter har utsetts för att utföra uppgifterna enligt 9 kap. 9, 10 och 12 §§. Förvaltaren ska informera Finansinspek- tionen om vem som ansvarar för dessa uppgifter. Verksamheten får inledas när har meddelat beslut om tillstånd. Marknadsföring av AIF-fonder till icke-professionella investerare i 6 § En utländsk EES-baserad AIF-förvaltare, som i sitt hemland har tillstånd som avses i och rådets direktiv /61/EU, får marknadsföra andelar i en av förvaltaren förvaltad specialfond till icke-professionella investerare i . Efter tillstånd av får förvaltaren marknads- föra andelar eller aktier också i andra av förvaltaren förvaltade AIF- fonder till icke-professionella investerare här i landet. Tillstånd ska ges om förvaltaren har vidtagit nödvändiga åtgärder för att här i landet kunna lösa in andelar eller aktier i fonden samt göra utbetalningar till investerarna och 1.i fråga om en AIF-fond som hör hemma i : om fonden är upptagen till handel på en reglerad marknad och det för fonden finns ett upprättat faktablad enligt 10 kap. 2 §, eller 2.i fråga om en AIF-fond som hör hemma i ett annat land inom EES: om a) fonden i sitt hemland omfattas av en reglering som motsvarar vad som gäller för specialfonder eller, om sådan reglering saknas, fonden ändå motsvarar en specialfond, eller b) fonden är upptagen till handel på en reglerad marknad och det för fonden finns ett upprättat faktablad som motsvarar kraven i 10 kap. 2 §. För tillstånd till marknadsföring till icke-professionella investerare här i landet av andelar eller aktier i en icke EES-baserad AIF-fond eller en matar-AIF-fond vars mottagar-AIF-fond, eller dess för- valtare inte är EES-baserad ska, utöver vad som anges i andra stycket, även villkoren i 4 § andra och tredje styckena vara uppfyllda. Tillstånd till marknadsföring till icke-professionella investerare i får ges även om villkoren i första–tredje styckena inte är uppfyllda, om det är fråga om andelar eller aktier i en AIF-fond 1.som saknar rätt till inlösen under från den första investeringen, och 2.som enligt sin investeringsstrategi generellt inte investerar i finansiella instrument som kräver depåförvaring eller generellt inve- sterar i emittenter eller onoterade företag för att förvärva kontroll enligt 11 kap. Verksamheten får inledas när har meddelat beslut om tillstånd. 7 § Verksamhet enligt 1–3, 5 och 6 §§ får drivas genom att AIF- förvaltaren inrättar en filial i eller erbjuder och utför tjänster i från sitt hemland.