prop · GZ03175 · 2012-09-19 00:00:00 — När det gäller första stycket c ska beräkningsmetoden i synner het beakta huruvida olika placeringsstrategier tillämpas avseende en viss emittent genom mer än en separat fond som förvaltas av samma fondförvaltare, huruvida samma placeringsstrategier till lämpas avseende en viss emittent genom mer än en fond, och huruvida mer än en portfölj inom samma enhet förvaltas dis kretionärt genom tillämpning av samma placeringsstrategi av seende en viss emittent. Position utan täckning i en statskreditswapp Vid tillämpningen av denna förordning ska en fysisk eller juridisk person anses ha en position utan täckning i en stats kreditswapp när ändamålet med statskreditswappen inte är att skydda mot a)den kreditrisk som är förknippad med den emittent i vars statspapper den fysiska eller juridiska personen har en lång position och som statskreditswappen avser, eller b)risken för minskning av värdet på statspappren när den fysiska eller juridiska personen har tillgångar eller är föremål för ekonomiska förpliktelser, inbegripet men inte begränsat till finansiella kontrakt, en portfölj av tillgångar eller finan siella förpliktelser vars värde korrelerar med värdet på stats pappren. Kommissionen ska ges befogenhet att anta delegerade ak ter enligt artikel 42 som för tillämpningen av punkt 1 i den här artikeln specificerar a)de fall då en statskreditswappstransaktion anses skydda mot en kreditrisk eller risken för minskning av värdet på stats pappren, och metoden för beräkning av en position utan täckning i en statskreditswapp, b)med vilken metod positioner ska beräknas då olika enheter i en grupp har långa och korta positioner eller för fondförvalt ningsverksamheter som avser separata fonder. INFORMATION OM KORTA NETTOPOSITIONER Anmälan till behöriga myndigheter av betydande korta nettopositioner i aktier 1.En fysisk eller juridisk person som har en kort nettoposi tion i det emitterade aktiekapitalet för ett företag vars aktier är upptagna för handel på en handelsplats ska i enlighet med artikel 9 till den relevanta behöriga myndigheten anmäla om positionen uppnår eller sjunker under det relevanta tröskelvärde för anmälan som avses i punkt 2 i den här artikeln. 2.Ett relevant tröskelvärde för anmälan är av det berörda företagets emitterade aktiekapital och varje steg om däröver. 3.Europeiska tillsynsmyndigheten (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) () får avge ett utlåtande till kommissionen om anpassning av de tröskelvärden som avses ipunkt 2, med beaktande av utvecklingen på finansmarknader na. Europeiska unionens officiella tidning L 86/11 Kommissionen ska ges befogenhet att anta delegerade ak ter i enlighet med artikel 42 för att ändra de tröskelvärden som avses i punkt 2 i den här artikeln med beaktande av utveck lingen på finansmarknaderna. Offentliggörande av betydande korta nettopositioner i aktier 1.En fysisk eller juridisk person som har en kort nettoposi tion i det emitterade aktiekapitalet för ett företag vars aktier är upptagna för handel på en handelsplats ska i enlighet med artikel 9 offentliggöra uppgifter om positionen när den uppnår eller sjunker under det relevanta tröskelvärde för offentliggö rande som avses i punkt 2 i den här artikeln. 2.Ett relevant tröskelvärde för offentliggörande är av det berörda företagets emitterade aktiekapital och varje steg om däröver. 3.Esma får avge ett utlåtande till kommissionen om anpass ning av de tröskelvärden som avses i punkt 2, med beaktande av utvecklingen på finansmarknaderna. 4.Kommissionen ska ges befogenhet att anta delegerade ak ter i enlighet med artikel 42 för att ändra de tröskelvärden som avses i punkt 2 i den här artikeln med beaktande av utveck lingen på finansmarknaderna. 5.Denna artikel ska inte påverka tillämpningen av lagar och andra författningar om uppköpserbjudanden, sammanslagningar och andra transaktioner som påverkar ägande eller kontroll av företag som regleras av de tillsynsmyndigheter som medlems staterna utsett i enlighet med artikel 4 i och rådets direktiv /25/EG av om uppköp serbjudanden (1) som innehåller strängare krav på offentliggö rande av korta positioner än de som anges i denna artikel. Anmälan till behöriga myndigheter av betydande korta nettopositioner i statspapper 1.En fysisk eller juridisk person som har en kort nettoposi tion i emitterade statspapper ska i enlighet med artikel 9 anmäla till den relevanta behöriga myndigheten om positionen uppnår eller sjunker under de relevanta tröskelvärdena för anmälan för den berörda statliga emittenten. 2.De relevanta tröskelvärdena för anmälan ska bestå av ett inledande värde och därefter de successiva nivåer som fastställts för varje statlig emittent i de bestämmelser som kommissionen antagit i enlighet med punkt 3. ska på sin webbplats publicera tröskelvärdena för anmälan för varje medlemsstat. (1) EUT L 142, 30.4.2004, s. 12. Kommissionen ska ges befogenhet att anta delegerade ak ter i enlighet med artikel 42 för att specificera de tröskelvärden och successiva nivåer som avses i punkt 2 i den här artikeln. a)se till att tröskelvärdena inte läggs på en sådan nivå att det krävs anmälan av positioner av minimalt värde, b)ta hänsyn till det sammanlagda beloppet för de utestående emitterade statspapperen för respektive statlig emittent samt den genomsnittliga storleken på positioner som innehas av marknadsaktörer och som relaterar till den statliga emitten tens statspapper, och c)ta hänsyn till likviditeten på varje marknad för statsobliga tioner. Anmälan till behöriga myndigheter av positioner utan täckning i statskreditswappar När en behörig myndighet i enlighet med artikel 14.2 tillfälligt upphäver restriktioner, ska en fysisk eller juridisk person som har en position utan täckning i en statskreditswapp anmäla till den relevanta behöriga myndigheten om positionen uppnår eller sjunker under de relevanta tröskelvärden för anmälan för den statliga emittenten som fastställts i enlighet med artikel 7. Metod för anmälan och offentliggörande I varje anmälan eller offentliggörande enligt artikel 5, 6, 7 eller 8 ska finnas uppgifter som identifierar den fysiska eller juridiska person som har den berörda positionen, storleken på positionen, den emittent avseende vilken den berörda positio nen innehas samt dagen då innehavet av den berörda positionen uppkom, ändrades eller upphörde. Vid tillämpningen av artiklarna 5, 6, 7 och 8 ska fysiska och juridiska personer som innehar betydande korta nettopositioner föra register över de bruttopositioner som skapar en betydande kort nettoposition. Tidpunkten för beräkningen av en kort nettoposition ska vara vid slutet av den handelsdag då den fysiska eller juridiska personen får den berörda positionen. Den tid punkten ska tillämpas på alla transaktioner oavsett vilket han delssätt som använts, inbegripet transaktioner som utförts ge nom eller automatiserad handel, och oavsett om trans aktionen har ägt rum under normala handelstider eller ej. An mälan eller offentliggörandet ska göras följande handelsdag. De tider som fastställs i denna punkt ska beräknas enligt tiden i den medlemsstat där den relevanta behöriga myn dighet till vilken den relevanta positionen ska anmälas befinner sig. L 86/12 Europeiska unionens officiella tidning 3.Anmälan av information till en relevant behörig myndig het ska säkerställa konfidentialitet för informationen och det ska finnas mekanismer för autentisering av källan till anmälan. 4.Det offentliggörande av information som avses i artikel 6 ska göras på ett sätt som säkerställer snabb tillgång till infor mation på ett icke-diskriminerande sätt. Denna information ska läggas ut på en central webbplats som drivs eller övervakas av den relevanta behöriga myndigheten. De behöriga myndighe terna ska meddela adressen till den webbplatsen, och ska i sin tur placera en länk till alla sådana centrala webbplatser på sin egen webbplats. 5.För att säkerställa en samstämmig tillämpning av denna artikel ska utarbeta förslag till tekniska standarder för tillsyn om de uppgifter som ska lämnas för tillämpningen av punkt 1. ska lämna dessa förslag till tekniska standarder för tillsyn till kommissionen . Kommissionen ska ges befogenhet att anta de tekniska standar der för tillsyn som avses i första stycket, i enlighet med artik larna 1014 i förordning (EU) nr 1095/2010. För att säkerställa enhetliga villkor för tillämpningen av punkt 4 ska utarbeta förslag till tekniska standarder för genomförande som anger hur informationen får offentliggöras. ska lämna dessa förslag till tekniska standarder för ge nomförande till kommissionen . Kommissionen ska ges befogenhet att anta de förslag till tek niska standarder för genomförande som avses i första stycket, i enlighet med artikel 15 i förordning (EU) nr 1095/2010. Tillämpning av kraven på anmälan och offentliggörande Kraven på anmälan och offentliggörande enligt artiklarna 5, 6, 7 och 8 gäller för fysiska eller juridiska personer som har sitt hemvist eller är etablerade i unionen eller i ett tredjeland. Information som ska lämnas till De behöriga myndigheterna ska varje kvartal lämna infor mation i sammanfattad form till om korta nettopositioner i emitterat aktiekapital och emitterade statspapper och om po sitioner utan täckning i statskreditswappar för vilka de är den relevanta behöriga myndigheten och beträffande vilka de tar emot anmälningar i enlighet med artiklarna 5, 7 och 8. För att fullgöra sina uppgifter enligt denna förordning får när som helst begära ytterligare information från en rele vant behörig myndighet om korta nettopositioner i emitterat aktiekapital och emitterat statspapper eller om positioner utan täckning i statskreditswappar. Den behöriga myndigheten ska lämna den begärda informatio nen till senast . Vid ogynnsamma händelser eller utvecklingar som utgör ett allvarligt hot mot den finansiella stabiliteten eller marknadsförtroendet i den berörda medlemsstaten eller i en annan medlemsstat ska den behöriga myndigheten tillhandahålla den begärda informationen baserad på anmälningskraven enligt artiklarna 5, 7 och 8 . För att säkerställa en samstämmig tillämpning av denna artikel ska utarbeta förslag till tekniska standarder för tillsyn som specificerar de uppgifter som ska lämnas i enlighet med punkterna 1 och 2. ska lämna dessa förslag till tekniska standarder för tillsyn till kommissionen . Kommissionen ska ges befogenhet att anta de tekniska standar der för tillsyn som avses i första stycket, i enlighet med artik larna 1014 i förordning (EU) nr 1095/2010. För att säkerställa enhetliga villkor för tillämpningen av punkt 1 ska utarbeta förslag till tekniska standarder för genomförande som fastställer formatet för de uppgifter som ska lämnas i enlighet med punkterna 1 och 2. ska lämna dessa förslag till tekniska standarder för ge nomförande till kommissionen . Kommissionen ska ges befogenhet att anta de förslag till tek niska standarder för genomförande som avses i första stycket, i enlighet med artikel 15 i förordning (EU) nr 1095/2010. Restriktioner för blankningar av aktier utan täckning En fysisk eller juridisk person får utföra en blankning av en aktie som är upptagen till handel på en handelsplats endast om ett av följande villkor är uppfyllda: a)den fysiska eller juridiska personen har lånat aktien eller har vidtagit alternativa åtgärder som leder till liknande rättslig verkan, Europeiska unionens officiella tidning L 86/13 b)den fysiska eller juridiska personen har avtalat om att låna aktien eller har en annan definitivt verkställbar fordran enligt avtal eller förmögenhetsrätt om överföring av äganderätt av ett motsvarande antal värdepapper av samma klass så att avvecklingen kan ske på rätt dag, c)den fysiska eller juridiska personen har en överenskommelse med en tredje part enligt vilken den tredje parten har be kräftat att aktien har lokaliserats och har vidtagit nödvändiga åtgärder gentemot tredje parter som krävs för att den fysiska eller juridiska personen ska ha en rimlig anledning att tro att avvecklingen kan ske på rätt dag. För att säkerställa enhetliga villkor för tillämpningen av punkt 1 ska utarbeta förslag till tekniska standarder för genomförande som fastställer de typer av avtal, överenskom melser eller åtgärder som ger tillräckliga garantier för att aktien kommer att vara tillgänglig för avveckling. När fastställer vilka åtgärder som är nödvändiga för att rimligen kunna för vänta sig att avvecklingen kan ske på rätt dag, ska den bland annat beakta intradagshandel och aktiernas likviditet. ska lämna dessa förslag till tekniska standarder för ge nomförande till kommissionen . Kommissionen ska ges befogenhet att anta de tekniska standar der för genomförande som avses i första stycket, i enlighet med artikel 15 i förordning (EU) nr 1095/2010. Restriktioner för blankningar av statspapper utan täckning En fysisk eller juridisk person får utföra en blankning av ett statspapper endast om ett av följande villkor är uppfyllda: a)Den fysiska eller juridiska personen har lånat statspapperet, eller har vidtagit alternativa åtgärder som leder till liknande rättslig verkan. b)Den fysiska eller juridiska personen har avtalat om att låna statspapperet eller har en annan definitivt verkställbar ford ran enligt avtal eller förmögenhetsrätt om överföring av äganderätt av ett motsvarande antal värdepapper av samma klass så att avvecklingen kan ske på rätt dag. c)Den fysiska eller juridiska personen har en överenskommelse med en tredje part enligt vilken den tredje parten har be kräftat att statspapperet har lokaliserats eller annars har en rimlig anledning att tro att avvecklingen kan genomföras på rätt dag. 2.Restriktionerna i punkt 1 gäller inte om transaktionen är ägnad att skydda en lång position i en emittents skuldinstru ment och prissättningen av skuldinstrumentet har en hög kor relation med prissättningen på aktuellt statspapper. 3.Om statspapperets likviditet understiger det tröskelvärde som fastställts i enlighet med de metoder som avses i punkt 4, får den relevanta behöriga myndigheten tillfälligt upphäva restriktionerna i punkt 1. Innan den relevanta behöriga myn digheten upphäver de restriktionerna ska den anmäla förslaget om upphävande till och de andra behöriga myndigheter na. Ett upphävande ska inledningsvis gälla för en period av högst räknat för dess offentliggörande på den relevanta behöriga myndighetens webbplats. Upphävandet får förlängas med perioder om skälen för upphävandet kvarstår. Om upphävandet inte förlängs i slutet av den inledande perioden eller en efterföljande period ska det automatiskt upphöra att gälla. efter underrättelsen från den relevanta behö riga myndigheten ska på grundval av punkt 4 avge ett utlåtande om upphävanden eller förlängningar som anmälts. Utlåtandet ska offentliggöras på Esmas webbplats. Kommissionen ska anta delegerade akter i enlighet med artikel 42, och däri ange parametrarna och metoderna för be räkning av det tröskelvärde för likviditet som avses i punkt 3 i den här artikeln när det gäller emitterade statspapper. Parametrarna och metoderna för medlemsstaternas beräkning av tröskelvärdet ska fastställas så att tröskelvärdet, när den uppnås, motsvarar en betydande minskning i förhållande till den ge nomsnittliga likviditetsnivån för det berörda statspapperet. Tröskelvärdet ska fastställas på grundval av objektiva kriterier som specifikt ska avse den berörda marknaden för statspapper, inbegripet det totala beloppet för utestående emitterade stats papper för varje emittent av statspapper. För att säkerställa enhetliga villkor för tillämpningen av punkt 1 får utarbeta förslag till tekniska standarder för genomförande som anger de typer av avtal eller överenskom melser som ger tillräckliga garantier för att statspapperet kom mer att vara tillgängligt för avveckling. ska särskilt beakta behovet av att bevara likviditeten på marknaderna, särskilt på marknaderna för statsobligationer och repomarknaderna för statsobligationer. ska överlämna sina förslag till tekniska standarder för genomförande till kommissionen . Kommissionen ska ges befogenhet att anta de tekniska standar der för genomförande som avses i första stycket, i enlighet med artikel 15 i förordning (EU) nr 1095/2010. L 86/14 Europeiska unionens officiella tidning Restriktioner för statskreditswappar utan täckning 1.En fysisk eller juridisk person får utföra en statskredit swappstransaktion endast om transaktionen inte leder till en position utan täckning i en statskreditswapp som avses i arti kel 4. 2.En behörig myndighet får tillfälligt upphäva de restriktio ner som avses i punkt 1, när den har objektiva skäl att tro att dess marknad för statspapper inte fungerar tillfredsställande och att sådana restriktioner kan ha en negativ inverkan på mark naden för statskreditswappar, särskilt genom att öka statliga emittenters lånekostnader eller påverka deras möjligheter att emittera nya lån. Dessa skäl ska baseras på följande indikatorer: a)en hög eller ökande räntesats för statsskulden, b)en ökande räntedifferens för statsskulden jämfört med stats skulden hos andra statliga emittenter, c)en ökande differens för statskreditswappar jämfört med den egna kurvan och med andra statliga emittenter, d)den tid det tar för priset på statsskulden att återvända till sin ursprungliga jämviktsnivå efter en stor transaktion, e)vilka statsskuldsbelopp som kan erbjudas till handel. Den behöriga myndigheten får också använda andra indikatorer än de som anges i första stycket ae. Innan den relevanta behöriga myndigheten upphäver restriktio ner enligt den här artikeln ska den anmäla förslaget om upp hävande och de skäl som det grundar sig på till och de andra behöriga myndigheterna. Ett upphävande ska inledningsvis gälla för en period räknat för dess offentliggörande på den relevanta behöriga myndighetens webbplats. Upphävandet får förlängas med perioder om skälen för upphävandet kvarstår. Om upphävandet inte förlängs i slutet av den inledande perioden eller en efterföljande period ska det automatiskt upphöra att gälla. efter underrättelsen från den relevanta behö riga myndigheten ska avge ett utlåtande om det avsedda upphävandet eller dess förlängning, oberoende av om den be höriga myndigheten har baserat sitt upphävande på indikato rerna i första stycket ae eller på andra indikatorer. När det avsedda upphävandet eller den avsedda förlängningen av ett upphävande baserar sig på andra stycket ska detta utlåtande också innehålla en utvärdering av de indikatorer som den be höriga myndigheten har använt. Utlåtandet ska offentliggöras på Esmas webbplats. En central motpart i en medlemsstat som tillhandahåller avvecklingstjänster för aktier ska se till att det finns rutiner som uppfyller samtliga följande krav: a)Om en fysisk eller juridisk person som säljer aktier inte kan leverera aktierna för avveckling efter den dag då avvecklingen ska äga rum, ska förfaranden auto matiskt starta som innebär att aktierna köps in så att de kan levereras för avveckling. b)Om det inte är möjligt att köpa in aktierna för leverans ska ett belopp betalas till köparen som baseras på värdet av de aktier som skulle ha levererats på leveransdagen plus ett belopp som ersättning för skador som köparen åsamkats på grund av den uteblivna avvecklingen. c)Den fysiska eller juridiska person som inte fullgjort sin leve ransskyldighet betalar ersättning för alla belopp som betalats enligt leden a och b. En central motpart i en medlemsstat som tillhandahåller avvecklingstjänster för aktier ska se till att det finns rutiner som säkerställer att en fysisk eller juridisk person som säljer aktier och underlåter att leverera aktierna för avveckling på rätt dag måste göra dagliga betalningar för som avvecklingen uteblir. De dagliga betalningarna ska vara tillräckligt höga för att av skräcka andra fysiska eller juridiska personer som underlåter att avveckla. Undantag om huvudhandelsplatsen finns i ett tredjeland 1.Artiklarna 5, 6, 12 och 15 ska inte tillämpas på aktier i ett företag som tas upp till handel på en handelsplats i unionen om huvudhandelsplatsen för handeln med aktierna finns i ett tredjeland. 2.Den relevanta behöriga myndigheten för ett företags aktier som är upptagna för handel på en handelsplats i unionen och en handelsplats i ett tredjeland ska åtminstone bestämma om huvudhandelsplatsen för handeln med dessa ak tier finns i ett tredjeland. Europeiska unionens officiella tidning L 86/15 Den relevanta behöriga myndigheten ska underrätta om alla sådana aktier vars huvudhandelsplats befunnits ligga i ett tredjeland. ska offentliggöra en förteckning över aktier vars huvudhandelsplats finns i ett tredjeland. Förteckningen ska gälla av . För att säkerställa en samstämmig tillämpning av denna artikel ska utarbeta förslag till tekniska standarder för tillsyn som anger metoden för att beräkna omsättningen för att fastställa huvudhandelsplatsen för handeln med en aktie. ska lämna dessa förslag till tekniska standarder för tillsyn till kommissionen . Kommissionen ska ges befogenhet att anta de tekniska standar der för tillsyn som avses i första stycket, i enlighet med artik larna 1014 i förordning (EU) nr 1095/2010. För att säkerställa enhetliga villkor för tillämpningen av punkterna 1 och 2 ska utarbeta förslag till tekniska stan darder för genomförande för att ange följande: a)På vilken dag och för vilken period som alla beräkningar för att bestämma huvudhandelsplatsen för en aktie ska göras. b)Den senaste dag då den relevanta behöriga myndigheten ska underrätta om de aktier vilkas huvudhandelsplats finns i ett tredjeland. c)Den dag från vilken förteckningen ska börja gälla efter det att den offentliggjorts av . ska lämna dessa förslag till tekniska standarder för ge nomförande till kommissionen . Kommissionen ska ges befogenhet att anta de tekniska standar der för genomförande som avses i första stycket, i enlighet med artikel 15 i förordning (EU) nr 1095/2010. Undantag för marketmakerfunktion och primärmarknadsoperationer 1.Artiklarna 5, 6, 7, 12, 13 och 14 ska inte tillämpas på transaktioner som genomförs på grund av marketmakerfunktio ner. 2.Kommissionen får i enlighet med det förfarande som avses iartikel 44.2 fatta beslut som fastställer att regelverket och tillsynen i ett tredjeland säkerställer att en marknad som är godkänd i det tredjelandet uppfyller rättsligt bindande krav som för tillämpningen av det undantag som anges i punkt 1 är likvärdigt med kraven i avdelning III i direktiv /39/EG, i och rådets direktiv /6/EG av den 28 ja nuari 2003 om insiderhandel och otillbörlig marknadspåverkan (marknadsmissbruk) (1) och i och rådets di rektiv 2004/109/EG om harmonisering av insynskraven angå ende upplysningar om emittenter vars värdepapper är upptagna till handel på en reglerad marknad (2), och är föremål för ef fektiv övervakning och tillsyn i det tredjelandet. Regelverket och tillsynen i ett tredjeland får anses vara likvärdigt om det tredjelandets: a)marknader är föremål för auktorisering och för fortlöpande effektiv tillsyn och efterlevnadskontroll, b)marknader har tydliga och transparenta regler om upp tagande av värdepapper för handel så att handeln med dessa värdepapper kan ske på ett rättvist, välordnat och effektivt sätt, och att värdepapperen är fritt överlåtbara, c)värdepappersemittenter är föremål för regelbundna och kon tinuerliga informationskrav som garanterar ett högt investe rarskydd, och d)marknadstransparens och -integritet säkras genom förebyg gande av marknadsmissbruk i form av insiderhandel och otillbörlig marknadspåverkan. 3.Artiklarna 7, 13 och 14 är inte tillämpliga på verksamhe ter som bedrivs av en fysisk eller juridisk person som handlar som godkänd primary dealer enligt ett avtal med en statlig emittent, som handlar i eget namn för ett finansiellt instrument avseende primär- eller sekundärmarknadsoperationer i statspap peret.