sou · GYB378d3 · 2011-01-01 00:00:00 — b)De avtalsslutande parternas skyldigheter när det gäller konfidentialitet. c)Information om de avtalsslutande parternas uppgifter och ansvar när det gäller skyldigheterna som hör samman med att bekämpa penningtvätt och terrorismfinansiering, när så är tillämpligt. Skyldigheterna i första stycket b ska utformas på ett sådant sätt att de inte hindrar varken de behöriga myndigheterna i för valtningsbolagets hemmedlemsstat eller de behöriga myndighe terna i fondföretagets hemmedlemsstat att få tillgång till relevanta dokument och upplysningar. L 176/58 Europeiska unionens officiella tidning Faktorer med anknytning till utseende av tredje part När förvaringsinstituten eller förvaltningsbolagen utser en tredje part att utföra deras respektive uppgifter, ska medlemsstaterna kräva att båda avtalsslutande parter till det avtal som avses i arti kel 23.5 eller 33.5 i direktiv /65/EG inför minst följande fak torer i avtalet: a)Ett åtagande från båda avtalsslutande parter om att regelbun det ge närmare upplysningar om de tredje parter som förva ringsinstitutet eller förvaltningsbolaget har utsett till att utföra deras respektive uppgifter. b)Ett åtagande om att den ena parten på anmodan från den andra informerar om de villkor som legat till grund för valet av tredje part, och de steg som har tagits för att övervaka de uppgifter som den utvalda tredje parten utför. c)En förklaring om att ett förvaringsinstituts ansvar enligt arti kel 24 eller 34 i direktiv /65/EG ska gälla oberoende av om institutet anförtrott förvaringen av samtliga eller vissa till gångar till tredje part. Faktorer med anknytning till eventuella ändringar och uppsägningen av avtalet Medlemsstaterna ska kräva att de avtalsslutande parterna till det avtal som avses i artikel 23.5 eller 33.5 i direktiv /65/EG minst införlivar följande uppgifter avseende ändring och uppsäg ning av avtalet i det avtalet: a)Avtalets giltighetstid. b)Villkoren för när avtalet får ändras eller sägas upp. c)Villkoren för att underlätta överföringen till ett annat förva ringsinstitut och, vid sådan överföring, det förfarande som förvaringsinstitutet ska använda för att överlämna all relevant information till det andra förvaringsinstitutet. Medlemsstaterna ska kräva att de avtalsslutande parterna till det avtal som avses i artikel 23.5 eller 33.5 i direktiv /65/EG anger att lagstiftningen i fondföretagets hemmedlemsstat är til lämplig på avtalet. Överföring av information på elektronisk väg Om de avtalsslutande parterna till det avtal som avses i arti kel 23.5 eller 33.5 i direktiv /65/EG kommer överens om att en del eller all information överförs på elektronisk väg dem emel lan, ska medlemsstaterna kräva att avtalet i fråga innehåller bestämmelser om att sådan information registreras. Medlemsstaterna får tillåta att det avtal som avses i artikel 23.5 eller 33.5 i direktiv /65/EG omfattar mer än ett fondföretag som förvaltas av förvaltningsbolaget. I så fall ska avtalet innehålla en förteckning över de fondföretag som omfattas. Medlemsstaterna ska tillåta att de avtalsslutande parterna, i det avtal som avses i artikel 23.5 eller 33.5 i direktiv /65/EG eller i ett separat skriftligt avtal, anger närmare uppgifter om de medel och förfaranden som avses i artikel 30 c och d. (Artikel 51.1 i direktiv /65/EG) Riktlinjer för riskhantering och riskbedömning Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen inför, til lämpar och upprätthåller lämpliga och dokumenterade riktlinjer för riskhantering, i vilka de risker som de förvaltade fondföreta gen utsätts för eller kan utsättas för identifieras. Riktlinjerna för riskhantering ska omfatta de förfaranden som är nödvändiga för att göra förvaltningsbolaget i stånd till att för varje förvaltat fondföretag värdera exponeringen för marknads-, likviditets-, och motpartsrisker samt företagets exponering för alla andra risker, däribland operativa risker, som kan vara av avgö rande betydelse för det enskilda förvaltade fondföretaget. Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen tar upp minst följande faktorer i riktlinjerna för riskhantering: a)De tekniker, redskap och förfaranden som gör det möjligt för dem att uppfylla kraven i artiklarna 40 och 41. Europeiska unionens officiella tidning L 176/59 b)Ansvarsfördelningen inom förvaltningsbolaget med hänsyn till riskhantering. 2.Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen säker ställer att riktlinjerna för riskhantering enligt punkt 1 behandlar villkoren för, innehållet i och regelbundenheten för de rapporter som riskhanteringsfunktionen enligt artikel 12 ska tillhandahålla styrelsen och företagsledningen och, i tillämpliga fall, tillsynsfunktionen. 3.Vid tillämpning av punkterna 1 och 2 ska medlemsstaterna säkerställa att förvaltningsbolagen tar hänsyn till arten, omfatt ningen och komplexiteten hos den egna och de förvaltade fond företagens verksamhet. Bedömning, övervakning och översyn av riktlinjerna för riskhantering Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen bedö mer, övervakar och med jämna mellanrum ser över a)att riktlinjerna för riskhantering och de åtgärder, förfaranden och tekniker som avses i artiklarna 40 och 41 är lämpliga och effektiva, b)i vilken utsträckning förvaltningsbolagen efterlever riktlin jerna för riskhantering och de åtgärder, förfaranden och tek niker som avses i artiklarna 40 och 41, c)att de åtgärder som vidtagits för att avhjälpa eventuella bris ter i genomförandet av riskhanteringsprocessen är lämpliga och effektiva. 2.Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen under rättar de behöriga myndigheterna i sina hemmedlemsstater om eventuella väsentliga ändringar i riskhanteringsprocessen. 3.Medlemsstaterna ska säkerställa att kraven i punkt 1 ses över av de behöriga myndigheterna i förvaltningsbolagets hem medlemsstat löpande och när auktorisation beviljas. Riskhanteringsprocesser, exponering för motpartsrisk och emittentkoncentration Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen antar lämpliga och effektiva åtgärder, förfaranden och tekniker för att a)mäta och hantera de risker som de förval tade fondföretagen är eller kan bli utsatta för, b)se till att begränsningarna för total exponering och motparts risk efterlevs i enlighet med artiklarna 41 och 43. Åtgärderna, förfarandena och teknikerna ska vara proportioner liga med arten, omfattningen och komplexiteten hos förvaltnings bolagens egen verksamhet och de förvaltade fondföretagens verksamhet, och vara förenliga med fondföretagens riskprofil. Vid tillämpningen av punkt 1 ska medlemsstaterna kräva att förvaltningsbolagen vidtar följande åtgärder för varje fondföretag de förvaltar: a)De ska införa sådana förfaranden och tekniker för riskbe dömning som krävs för att säkerställa att de risker som är förbundna med tagna positioner och deras bidrag till den samlade riskprofilen mäts korrekt utifrån försvarliga och till förlitliga uppgifter, och att förfarandena och teknikerna för riskbedömning dokumenteras på lämpligt sätt. b)I syfte att pröva giltigheten hos förfarandena för riskbedöm ning ska de i tillämpliga fall utföra regelbundna utfallstester som omfattar modellbaserade prognoser och uppskattningar. c)De ska i tillämpliga fall utföra regelbundna stresstester och scenarioanalyser för att hantera riskerna vid potentiella för ändringar i marknadsvillkoren som skulle kunna påverka fondföretagen negativt. d)De ska införa, tillämpa och upprätthålla ett dokumenterat system av interna gränser för de åtgärder som vidtas för att styra och kontrollera de relevanta riskerna för varje fondfö retag, med hänsyn till alla de risker som kan vara väsentliga för fondföretagen i enlighet med artikel 38 och säkerställa att de är förenliga med fondföretagens riskprofil. e)De ska säkerställa att den nuvarande risknivån för varje fond företag är förenlig med riskbegränsningssystemet i led d. f)De ska införa, tillämpa och upprätthålla lämpliga förfaran den som, vid faktiska eller väntade överskridanden av fond företagens riskgränser, utan dröjsmål leder till avhjälpande åtgärder i andelsägarnas intresse. Medlemsstaterna ska se till att förvaltningsbolagen använ der en lämplig process för likviditetsriskhantering för att säker ställa att varje fondföretag de förvaltar kan efterleva artikel 84.1 i direktiv /65/EG. Förvaltningsbolagen ska när så är lämpligt utföra stresstester som gör det möjligt att bedöma fondföretagens likviditetsrisk under extraordinära omständigheter. Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen säker ställer att likviditetsprofilen för varje förvaltat fondföretags inves teringar är förenlig med den inlösenpolicy som fastställs i fondbestämmelserna, i bolagsordningen eller i prospektet. L 176/60 Europeiska unionens officiella tidning Beräkning av total exponering Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen beräknar ett förvaltat fondföretags totala exponering enligt artikel 51.3 i direktiv /65/EG, på ett av följande sätt: a)Den extra exponering och hävstångseffekt som det förvaltade fondföretaget genererar genom att använda finansiella deri vatinstrument, även innefattade inbäddade derivat enligt arti kel 51.3 fjärde stycket i direktiv /65/EG, som inte får överskrida fondföretagets totala fondandelsvärde. b)Marknadsrisken i fondföretagens portfölj. 2.Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen beräknar fondföretagens totala exponering minst en gång . 3.Medlemsstaterna får tillåta att förvaltningsbolagen beräknar den totala exponeringen med hjälp av åtagandemetoden, Value- at-risk–modellen eller andra avancerade riskbedömningsmetoder som är lämpliga. Vid tillämpningen av denna bestämmelse avses med Value-at-risk ett mått för den högsta förväntade förlusten vid en given säkerhetsgrad . Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen säkerställer att den metod som väljs för att mäta total exponering är lämplig med hänsyn till fondföretagets investeringsstrategi, den typ av finan siella derivatinstrument som används, och deras komplexitet, och hur stor del av fondföretagets portfölj som utgörs av finansiella derivatinstrument. När ett fondföretag i enlighet med artikel 51.2 i direktiv /65/EG använder tekniker och instrument, även återköpsav tal eller transaktioner avseende utlåning av värdepapper, i syfte att generera ytterligare hävstångseffekt eller exponering för mark nadsrisk, ska medlemsstaterna kräva att förvaltningsbolagen tar hänsyn till dessa transaktioner vid beräkningen av total exponering. 1.När åtagandemetoden används för att beräkna total expo nering, ska medlemsstaterna kräva att förvaltningsbolagen tilläm par metoden på positionerna för samtliga finansiella derivatinstrument, även inbäddade derivat enligt artikel 51.3 fjärde stycket i direktiv /65/EG, oavsett om strategin används som ett led i fondföretagens allmänna placeringsinriktning, för riskbegränsning eller för effektiv portföljförvaltning i enlighet med artikel 51.2 i det direktivet. 2.När åtagandemetoden används för att beräkna den totala exponeringen ska medlemsstaterna kräva att förvaltningsföreta gen omvandlar positionen för varje finansiellt derivatinstrument till marknadsvärdet av motsvarande position i den underliggande tillgången för det derivatet (standardåtagandemetoden). Medlemsstaterna får tillåta att förvaltningsföretagen tillämpar andra beräkningsmetoder som motsvarar standardåtagandemetoden. 3.Medlemsstaterna får tillåta att förvaltningsbolagen tar hän syn till metoder för säkringsredovisning vid beräkningen av den totala exponeringen, förutsatt att dessa åtgärder inte åsidosätter omedelbara och väsentliga risker och leder till en tydlig begräns ning av riskexponeringen. 4.När användningen av finansiella derivatinstrument inte ökar fondföretagens exponering är det inte nödvändigt att inkludera den underliggande exponeringen i åtagandeberäkningen. 5.När åtagandemetoden tillämpas är det inte nödvändigt att ta med tillfälliga lån på fondföretagens vägnar, i enlighet med arti kel 83 i direktiv /65/EG, vid beräkningen av den totala exponeringen. 1.Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen säker ställer att motpartsrisk i samband med derivat som handlas direkt mellan parterna (OTC-derivat) omfattas av begränsningarna i arti kel 52 i direktiv /65/EG. 2.När ett fondföretags exponering mot en motpart beräknas enligt begränsningarna i artikel 52.1 i direktiv /65/EG, ska förvaltningsbolagen använda det positiva aktuella marknadsvär det i med den motparten. Förvaltningsbolagen får kvitta ett fondföretags derivatpositioner med en och samma motpart, under förutsättning att bolagen juri diskt kan hävda kvittningsöverenskommelser med den motpar ten på fondföretagets vägnar. Kvittning ska endast vara tillåtet i samband med OTC-derivat med en och samma motpart och inte i förening med annan exponering som fondföretagen kan ha med den motparten. 3.Medlemsstaterna får ge förvaltningsbolagen tillstånd att, mot en säkerhet, minska fondföretagens exponering i förhållande till en motpart i samband med en OTC-derivattransaktion. Den säkerhet som ställs ska vara så likvid att den kan säljas omgående till ett pris som ligger nära värderingen före försäljningen. 4.Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen tar hän syn till säkerheter vid beräkningen av exponeringen till motparts risk i enlighet med artikel 55.1 i direktiv /65/EG när förvaltningsbolagen lämnar en säkerhet till OTC-motparten på fondföretagets vägnar. Den lämnade säkerheten får endast beak tas när förvaltningsbolaget har möjlighet att juridiskt hävda kvitt ningsöverenskommelser med denna motpart på fondföretagens vägnar. Europeiska unionens officiella tidning L 176/61 5.Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen beräknar gränser för emittentkoncentration i enlighet med artikel 52 i direktiv /65/EG utifrån den underliggande exponering som skapas genom användning av finansiella derivatinstrument i enlig het med åtagandemetoden. 6.När det gäller exponering till följd av transaktioner med OTC-derivat i enlighet med artikel 52.2 i direktiv /65/EG ska medlemsstaterna kräva att förvaltningsbolagen i beräkningen tar med eventuell exponering för motpartsrisk i samband med OTC-derivat. Förfaranden för värdering av OTC-derivat Förfaranden för bedömning av värdet på OTC-derivat 1.Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen kontrol lerar att fondföretagens exponering för OTC-derivat tilldelas verk liga värden som inte enbart bygger på motparternas marknadsnoteringar för OTC-transaktionerna, och som uppfyller kriterierna i artikel 8.4 i direktiv /16/EG. 2.Vid tillämpningen av punkt 1 ska förvaltningsbolagen införa, tillämpa och upprätthålla åtgärder och förfaranden som säkerställer en lämplig, öppen och skälig värdering av fondföre tagens exponering för OTC-derivat. Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen säkerställer att OTC-derivatens verkliga värde bygger på en lämplig, korrekt och oberoende bedömning. Värderingen av åtgärderna och förfarandena ska vara lämplig och proportionerlig med hänsyn till OTC-derivatets art och komplexitet. När åtgärder och förfaranden för värderingen av OTC-derivat inbegriper att tredje part utför vissa uppgifter ska förvaltningsbo lagen ska efterleva kraven i artikel 5.2 och artikel 23.4 andra stycket. 3.Vid tillämpning av punkterna 1 och 2 ska riskhanterings funktionen åläggas särskilda uppgifter och ansvarsområden. 4.Åtgärderna och förfarandena för värdering enligt punkt 2 ska dokumenteras på lämpligt sätt. Överföring av information om derivatinstrument Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen minst en gång förelägger de behöriga myndigheterna i hemmed lemsstaten rapporter med information som ger en rättvisande bild av de typer av derivat som används för varje förvaltat fondföre tag, de underliggande riskerna, de kvantitativa begränsningarna och de metoder som har valts för att bedöma de risker som hör samman med derivattransaktionerna. Medlemsstaterna ska säkerställa att de behöriga myndighe terna i förvaltningsbolagets hemmedlemsstat kontrollerar att informationen i punkt 1 lämnas regelbundet och är komplett, och att de har möjlighet att ingripa när det är lämpligt. Medlemsstaterna ska sätta i kraft de lagar och andra författningar som är nödvändiga för att följa detta direktiv. De ska till kommissionen genast överlämna texten till dessa bestämmelser tillsammans med en jämförelsetabell över dessa bestämmelser och detta direktiv. När en medlemsstat antar dessa bestämmelser ska de innehålla en hänvisning till detta direktiv eller åtföljas av en sådan hänvisning när de offentliggörs. Närmare föreskrifter om hur hänvisningen ska göras ska varje medlemsstat själv utfärda. Medlemsstaterna ska till kommissionen överlämna texten till de centrala bestämmelser i nationell lagstiftning som de antar inom det område som omfattas av detta direktiv. Detta direktiv träder i kraft den tjugonde dagen efter det att det har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning. Detta direktiv riktar sig till medlemsstaterna. L 179/16 Europeiska unionens officiella tidning Rättelse till kommissionens direktiv /42/EU av om genomförandet av och rådets direktiv /65/EG när det gäller vissa bestämmelser avseende fusioner mellan fonder, /feederfondföretag och anmälningsförfarande (Europeiska unionens officiella tidning 176 av ) I innehållsförteckningen på omslaget och på sidan 28 ska direktivets nummer i titeln i stället för: Kommissionens direktiv /42/EU vara: Kommissionens direktiv /44/EU. L 176/28 Europeiska unionens officiella tidning KOMMISSIONENS DIREKTIV 2010/42/EU av om genomförandet av och rådets direktiv /65/EG när det gäller vissa bestämmelser avseende fusioner mellan fonder, /feederfondföretag och anmälningsförfarande (Text av betydelse för EES) EUROPEISKA KOMMISSIONEN HAR ANTAGIT DETTA DIREKTIV med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt, med beaktande av och rådets direktiv /65/EG av om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag) (1), särskilt artik larna 43.5, 60.6 a och c, 61.3, 62.4, 64.4 a och 95.1, och av följande skäl: (1)Den information som enligt artikel 43.1 i direktiv /65/EG ska lämnas till andelsägarna vid en fusion bör spegla de olika behoven hos andelsägarna i det överlåtande och det övertagande fondföretaget och förbättra deras förståelse. (2)Det överlåtande fondföretaget eller det övertagande fond företaget bör inte åläggas att ta med annan information i informationsdokumentet än den som avses i artikel 43.3 i direktiv /65/EG och artiklarna 3–5 i detta direktiv. Det överlåtande fondföretaget eller det övertagande fond företaget får dock lägga till annan information av relevans för den föreslagna fusionen. (1) EUT L 302, 17.11.2009, s. 32. (3)När informationsdokumentet enligt artikel 43.1 i direktiv /65/EG kompletteras av en sammanfattning bör detta inte befria fondföretaget från skyldigheten att undvika långa eller tekniska förklaringar i resten av informationsdokumentet. (4)Den information som enligt artikel 43.1 i direktiv /65/EG ska lämnas till andelsägarna i det övertagande fondföretaget bör utgå ifrån att dessa andelsägare redan är relativt bekanta med det övertagande fondföretagets sär drag, sina rättigheter i förhållandet till det och dess verk samhet. Informationen bör därför fokuseras på hur fusionen ska genomföras och hur den kan komma att påverka det övertagande fondföretaget. (5)Informationen enligt artiklarna 43 och 64 i direktiv /65/EG ska lämnas till andelsägarna på ett harmoni serat sätt. Informationens syfte är att hjälpa andelsägarna att fatta väl underbyggda beslut om huruvida de vill fort sätta med sin investering eller om de vill begära inlösen av fondandelar, i de fall då ett fondföretag antingen deltar i en fusion, omvandlas till ett feederfondföretag eller byter mas terfondföretag. Andelsägarna bör vara medvetna om att fondföretaget genomgår en sådan genomgripande föränd ring och ha möjlighet att läsa informationen. Därför bör informationen tillsändas andelsägarna personligen, antingen på papper eller via annat varaktigt medium som e-post. Med hjälp av elektronisk kommunikation kan fond företaget tillhandahålla informationen på ett kostnadsef fektivt sätt. Detta direktiv bör inte ålägga fondföretagen att informera sina andelsägare direkt, utan bör ta vederbörlig hänsyn till de specifika förhållandena i vissa medlemssta ter där fondföretag eller deras förvaltningsbolag, av juri diska eller praktiska skäl, inte kan ta direktkontakt med Europeiska unionens officiella tidning L 176/29 Fondföretagen bör också kunna tillhanda hålla informationen genom att lämna den till förvarings institut eller mellanhänder, om det säkerställs att alla andelsägare sedan får den. Detta direktiv bör endast har monisera sättet att lämna information enligt artiklarna 43 och 64 i direktiv /65/EG till andelsägarna. Medlems staterna får genom nationella bestämmelser reglera tillhan dahållandet av andra typer av information till andelsägarna. (6)Avtalet mellan masterfondföretaget och feederfondföreta get bör ta hänsyn till de särskilda behoven hos feederfond företaget, som investerar av sina tillgångar i masterfondföretaget, som det omfattas av alla skyldigheter som åligger ett fondföretag. Avtalet bör där för säkerställa att masterfondföretaget förser feederfondfö retaget med all nödvändig information i så god tid att feederfondföretaget kan fullgöra sina egna skyldigheter. Avtalet bör också fastställa övriga rättigheter och skyldig heter för båda parter. (7)Medlemsstaterna bör inte kräva att avtalet mellan fondföretag och feederfondföretag enligt artikel 60.1 för sta stycket omfattar andra aspekter än de som avses i kapitel VIII direktiv /65/EG och artiklarna 8–14 i detta direktiv. Avtalet får dock omfatta andra aspekter, om masterfondföretaget och feederfondföretaget stipulerar detta. (8)Om avräkningsavtalen mellan masterfondföretaget och feederfondföretaget inte skiljer sig från dem som tillämpas på alla andra andelsägare i masterfondföretaget, och om dessa fastställs i masterfondföretagets prospekt, behöver avtalet mellan masterfondföretaget och feederfondföreta get inte vara identiskt med dessa standardavtal, men får hänvisa till relevanta delar i masterfondföretagets prospekt för att hjälpa branschen att sänka kostnaderna och minska det administrativa arbetet. (9)Avtalet mellan masterfondföretaget och feederfondföreta get bör omfatta lämpliga förfaranden för hantering av frå gor och klagomål från andelsägare så att korrespondens som av misstag sänts till masterfondföretaget i stället för till feederfondföretaget eller tvärtom kan hanteras. (10)För att sänka transaktionskostnaderna och undvika nega tiva skattekonsekvenser kan masterfondföretaget och feederfondföretaget vilja överenskomma om överföring av apporttillgångar, om detta inte är förbjudet enligt nationell lagstiftning eller ej förenligt med masterfondföretagets eller feederfondföretagets fondbestämmelser eller bolagsord ning. Möjligheten att överföra apporttillgångar till fondföretaget bör särskilt hjälpa de feederfondföretag som redan har bedrivit verksamhet som fondföretag, inklusive som feederfondföretag för ett annat masterfondföretag, att undvika transaktionskostnaderna för försäljning av sådana tillgångar som både feederfondföretaget och masterfond företaget har investerat i. Feederfondföretaget bör, om det så önskar, även kunna erhålla apporttillgångar från masterfondföretaget, eftersom detta kan bidra till att minska transaktionskostnaderna och motverka negativa skattekonsekvenser. Överföringen av apporttillgångar till feederfondföretaget bör inte begränsas till de tillfällen då masterfondföretaget är föremål för likvidation, fusion eller delning, utan bör också vara möjlig under andra omständigheter.