sou · GYB378d3 · 2011-01-01 00:00:00 — En fusion som genomförts i enlighet med artikel 2.1 p ii ska få följande konsekvenser: a)Alla tillgångar och skulder från det överlåtande fondföreta get överförs till det nybildade övertagande fondföretaget eller, i tillämpliga fall, det övertagande fondföretagets förvaringsinstitut. b)Andelsägarna i det överlåtande fondföretaget blir andelsägare i det nybildade övertagande fondföretaget och har, i tillämp liga fall, rätt till en kontant utbetalning på högst av fondandelsvärdet av deras andelar i det överlåtande fondföretaget. c)Det överlåtande fondföretaget upphör att existera när fusio nen träder i kraft. En fusion som genomförts i enlighet med artikel 2.1 p iii ska få följande konsekvenser: a)Alla nettotillgångar från det överlåtande fondföretaget över förs till det övertagande fondföretaget eller, i tillämpliga fall, det övertagande fondföretagets förvaringsinstitut. b)Andelsägarna i det överlåtande fondföretaget blir andelsägare i det övertagande fondföretaget. c)Det överlåtande fondföretaget fortsätter att existera tills skul derna har reglerats. Medlemsstaterna ska föreskriva om upprättande av ett för farande varvid det övertagande fondföretagets förvaltningsbolag intygar för det övertagande fondföretagets förvaringsinstitut att överföringen av tillgångar, och, i tillämpliga fall, skulder har slut förts. Om det övertagande fondföretaget inte har utsett ett förvalt ningsbolag, ska det lämna detta intyg till det övertagande fondföretagets förvaringsinstitut. Europeiska unionens officiella tidning L 302/61 Om fondföretag består av fler än en delfond ska varje delfond anses vara ett separat fondföretag vid tillämpningen av bestäm melserna i detta kapitel. Ett fondföretags tillgångar ska bestå av ett eller flera av föl jande tillgångsslag: a)Överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som är noterade eller föremål för handel på en sådan regle rad marknad som definieras i artikel 4.1.14 i direktiv /39/EG. b)Överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som är föremål för handel på någon annan reglerad mark nad som är belägen i en medlemsstat och fungerar fortlö pande samt är erkänd och öppen för allmänheten. c)Överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som är officiellt noterade på en fondbörs i ett tredjeland eller som är föremål för handel på någon annan reglerad mark nadsplats som är belägen i ett tredjeland och fungerar fortlö pande samt är erkänd och öppen för allmänheten, förutsatt att valet av fondbörs eller annan marknadsplats godkänts av de behöriga myndigheterna eller är reglerat i lag eller annan författning eller i fondbestämmelserna eller i investeringsbo lagets bolagsordning. d)Överlåtbara värdepapper som emitterats, förutsatt att i)emissionsvillkoren omfattar en förbindelse att ansökan ska göras om officiell notering på en fondbörs eller någon annan reglerad marknadsplats, som fungerar fort löpande och är erkänd och öppen för allmänheten, för utsatt att valet av fondbörs eller annan marknadsplats godkänts av de behöriga myndigheterna eller är reglerat i lag eller i fondbestämmelserna eller i investeringsbola gets bolagsordning, och ii)garantier föreligger för att den notering som avses i led i sker från emissionstillfället. e)Andelar i fondföretag som är auktoriserade i enlighet med detta direktiv eller andra företag för kollektiva investeringar enligt artikel 1.2 a och b, oavsett om de är etablerade i en medlemsstat eller inte, förutsatt att i)dessa andra företag för kollektiva investeringar är auk toriserade enligt lagstiftning som fastställer att de är före mål för tillsyn som av de behöriga myndigheterna i fondföretagets hemmedlemsstat anses motsvara den till syn som fastställs i gemenskapslagstiftningen och att det anses tillräckligt säkerställt att samarbete mellan myn digheterna sker, ii)skyddsnivån för andelsägare i det andra företaget för kol lektiva investeringar motsvarar det skydd som ett fond företags andelsägare har, särskilt genom att reglerna för separation av tillgångarna, upp- och utlåning och blank ning av överlåtbara värdepapper och penningmarknads instrument motsvarar kraven i detta direktiv, iii)verksamheten i det andra företaget för kollektiva inves teringar rapporteras halvårsvis och årsvis, så att det kan ske en värdering av tillgångar och skulder, intäkter och verksamhet , och iv)de fondföretag eller andra företag för kollektiva investe ringar i vars andelar förvärv planeras, enligt dessas fond bestämmelser eller bolagsordning, får placera högst av sina tillgångar i andelar i andra fondföretag eller andra företag för kollektiva investeringar. f)Kontoplaceringar i kreditinstitut, som är återbetalningsbara vid anfordran eller förenade med uttagsrätt samt ger avkast ning , under förutsättning att kredit institutet har sitt säte i en medlemsstat eller, om kreditinstitutet har sitt säte i tredjeland, förutsatt att det omfattas av tillsynsregler som av de behöriga myndigheterna i fondföretagets hemmedlemsstat anses motsvara dem som fastställs i gemenskapslagstiftningen. g)Finansiella derivat, inklusive motsvarande kontantavräknade instrument, som omsätts på en sådan reglerad marknad som avses i leden a, b och c, eller finansiella derivatinstrument som handlas direkt mellan parterna (OTC-derivat), förutsatt att i)de grundas på sådana instrument som omfattas av denna punkt, finansiella index, räntesatser, växelkurser eller valutor, i vilka fondföretaget kan placera utifrån de pla ceringsmål som det har angett i sina fondbestämmelser eller sin bolagsordning, ii)motparterna vid affärer med OTC-derivat är institutio ner som omfattas av tillsyn och tillhör de kategorier som godkänts av de behöriga myndigheterna i fondföretagets hemmedlemsstat, och iii)OTC-derivaten är föremål för tillförlitlig och verifierbar värdering från dag till dag samt att de , på fondföretagets initiativ, kan säljas, lösas in eller avslu tas genom en utjämnande transaktion till verkligt värde. L 302/62 Europeiska unionens officiella tidning h)Andra penningmarknadsinstrument än de som omsätts på en reglerad marknad och som faller under artikel 2.1 o om själva emissionen eller emittenten av instrumenten omfattas av reg lering i syfte att skydda investerare och sparmedel, under för utsättning att de är i)emitterade eller garanterade av en central, regional eller lokal myndighet, av en medlemsstats centralbank, av , av gemenskapen eller Euro peiska investeringsbanken, av ett tredjeland eller, i fråga om förbundsstater, av en av de stater som utgör för bundsstaten eller av en internationell offentlig organisa tion som en eller flera medlemsstater tillhör, ii)emitterade av ett företag, vars värdepapper omsätts på de reglerade marknader som avses i leden a, b eller c, iii)emitterade eller garanterade antingen av en inrättning som omfattas av tillsyn i enlighet med de kriterier som fastställs i gemenskapslagstiftning eller av en inrättning som omfattas av och följer sådana tillsynsregler som av de behöriga myndigheterna anses minst lika stränga som de som fastställs i gemenskapslagstiftning, eller iv)emitterats av andra organ som tillhör de kategorier som godkänts av de behöriga myndigheterna i fondföretagets hemmedlemsstat förutsatt att investeringar i sådana instrument omfattas av ett investerarskydd som är lik värdigt med det som fastställs i led i, ii eller iii och att emittenten är ett bolag vars kapital och reserver uppgår till och som lägger fram och offentliggör sin årsredovisning i enlighet med rådets fjärde direktiv /660/EEG av grundat på artikel i fördraget om årsbokslut i vissa typer av bolag (1), är en enhet som inom en grupp företag som omfattar ett eller flera börsnoterade företag ägnar sig åt gruppens finansiering eller är en enhet som ägnar sig åt att finansiera värdepapperisering som omfattas av kre ditförstärkning från en bank. 2.Ett fondföretag får emellertid inte a)placera av sina fondtillgångar i andra överlåt bara värdepapper eller penningmarknadsinstrument än de som avses i punkt 1. b)förvärva ädla metaller eller värdepapper inlösbara i sådana metaller. Fondföretag får ha kompletterande likvida tillgångar. Ett investeringsbolag får förvärva lös eller fast egendom som är av väsentlig betydelse för det direkta utövandet av dess verksamhet. (1) EGT L 222, , s. 11. Ett förvaltnings- eller investeringsbolag ska använda ett för farande för riskhantering som gör det möjligt för det att kontrollera och bedöma den risk som är knuten till posi tionerna och deras bidrag till portföljens allmänna riskprofil. Bolaget ska använda ett förfarande som möjliggör en exakt och oberoende bedömning av värdet på OTC-derivat. Det ska underrätta de behöriga myndigheterna i sin hemmedlems stat regelbundet om de typer av derivatinstrument, underliggande risker, kvantitativa begränsningar liksom de metoder som valts för att beräkna de risker som åtföljer transaktioner med derivat instrument för varje fondföretag som det förvaltar. Medlemsstaterna får ge fondföretag tillstånd att använda sådan teknik och sådana instrument som hänför sig till överlåt bara värdepapper och penningmarknadsinstrument på de villkor och inom de gränser medlemsstaterna föreskriver, förutsatt att denna teknik och dessa instrument används i syfte att åstad komma en effektiv förvaltning av värdepappersportföljen. Om denna verksamhet gäller användning av derivatinstrument ska dessa villkor och gränser överensstämma med bestämmel serna i detta direktiv. Verksamheten får under inga omständigheter leda till att fondfö retagen avviker från sina placeringsmål såsom de fastställts i deras fondbestämmelser, bolagsordningar eller prospekt. Ett fondföretag ska säkerställa att dess totala exponering som hänför sig till derivatinstrument inte överskrider dess port följs totala fondandelsvärde. Exponeringen ska beräknas med hänsyn till det aktuella värdet av de underliggande tillgångarna, motpartsrisken, kommande mark nadsrörelser och den tid som finns tillgänglig för att lösa in posi tionerna. Detta ska även gälla tredje och fjärde stycket. Ett fondföretag får inom den gräns som anges i artikel 52.5 och inom ramen för sin placeringsinriktning göra placeringar i finan siella derivatinstrument, förutsatt att exponeringen mot de under liggande tillgångarna inte sammanlagt överstiger de placeringsbegränsningar som anges i artikel 52. När ett fondföre tag placerar i indexbaserade finansiella derivatinstrument får med lemsstaterna föreskriva att dessa investeringar inte behöver läggas samman med avseende på de gränser som anges i artikel 52. När ett överlåtbart värdepapper eller ett penningmarknadsinstru ment innefattar ett derivat ska detta derivat beaktas när kraven i denna artikel ska uppfyllas. Utan att det påverkar tillämpningen av artikel 116 ska kom missionen anta genomförandebestämmel ser för att närmare ange följande: a)Kriterier för att bedöma lämpligheten i det förfarande för riskhantering som används av förvaltningsbolaget i enlighet med punkt 1 första stycket. b)Detaljerade regler avseende en exakt och oberoende bedöm ning av värdet på OTC-derivat. Europeiska unionens officiella tidning L 302/63 c)Detaljerade regler avseende innehållet i och förfarandet som ska följas för att lämna information som avses i punkt 1 tredje stycket till de behöriga myndigheterna i förvaltnings bolagets hemmedlemsstat. Dessa åtgärder, som avser att ändra icke väsentliga delar av detta direktiv genom att komplettera det, ska antas i enlighet med det föreskrivande förfarande med kontroll som avses i artikel 112.2. 1.Ett fondföretag får placera högst a)av sina tillgångar i överlåtbara värdepapper eller pen ningmarknadsinstrument som emitterats av samma organ, eller b)av sina tillgångar på konton i samma organ. Riskexponeringen mot ett fondföretags motpart vid en transak tion med OTC-derivat får inte överstiga antingen a)av sina tillgångar när motparten är ett kreditinstitut enligt artikel 50.1 f, eller b)av sina tillgångar i övriga fall. Medlemsstaterna får höja den 5-procentsgräns som anges i punkt 1 första stycket till högst . Om de gör det får emeller tid det sammanlagda innehavet i överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som fondföretaget innehar i emit tenter i vilka det placerar av sina tillgångar inte över stiga av dess tillgångar. Denna begränsning ska inte gälla inlåning eller transaktioner med OTC-derivat hos finansiella insti tut som står under tillsyn. Trots de enskilda gränser som fastställs i punkt 1 får ett fondfö retag inte, om detta skulle leda till att av dess till gångar placerades hos ett enskilt organ, kombinera några av följande placeringsslag: a)Placeringar i överlåtbara värdepapper eller penningmark nadsinstrument som emitterats av organet i fråga. b)Inlåning hos det organet. c)Exponeringar från transaktioner med OTC-derivat mot det organet. 3.Medlemsstaterna får höja den 5-procentsgräns som anges i punkt 1 första stycket till högst om de överlåtbara värde papperen eller penningmarknadsinstrumenten är utgivna eller garanterade av en medlemsstat, av dess lokala myndigheter, av ett tredjeland eller av offentliga internationella organ i vilka en eller flera medlemsstater är medlemmar. 4.Medlemsstaterna får höja den 5-procentsgräns som anges i punkt 1 första stycket till högst när obligationer är emitte rade av ett kreditinstitut som har sitt säte i en medlemsstat och enligt lag omfattas av särskild offentlig tillsyn avsedd att skydda obligationsinnehavare. Särskilt ska iakttas att kapital som härrör från emissionen av sådana obligationer i enlighet med lag ska pla ceras i tillgångar som, under obligationernas hela giltighetstid, kan täcka de med obligationerna förenade fordringarna och som i händelse av emittentens fallissemang med prioritet ska användas för återbetalning av kapital och upplupen ränta. Om ett fondföretag placerar av sina fondtillgångar i sådana obligationer som avses i första stycket och som har samma emittent, får det totala värdet av dessa placeringar inte överstiga av värdet av fondföretagets tillgångar. Medlemsstaterna ska till kommissionen överlämna en förteckning över de kategorier av obligationer som avses i första stycket och över de kategorier av emittenter som, enligt gällande lag och enligt sådana tillsynsregler som avses i det stycket, beviljas tillstånd att emittera sådana obligationer som uppfyller kriterierna i den här artikeln. Till förteckningen ska fogas uppgifter om vad slags garantier som erbjudits. Kommissionen ska till övriga medlems stater genast vidarebefordra denna information jämte de kom mentarer som bedömts erforderliga samt göra informationen tillgänglig för allmänheten. Informationen kan tas upp till diskus sion i som avses i artikel 112.1. Vid beräkningen av den gräns på som anges i punkt 2 ska inte de överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstru ment som anges i punkterna 3 och 4 beaktas. De gränser som anges i punkterna 1-4 får inte kombineras, och placeringar i överlåtbara värdepapper och penningmarknadsin strument emitterade av samma organ eller i inlåning eller deriva tinstrument hos detta organ enligt bestämmelserna i punkterna 1-4 får därför inte överstiga sammanlagt av ett fondföretags tillgångar. Bolag som ingår i samma grupp för sammanställd redovisning enligt definitionen i direktiv /349/EEG eller i enlighet med erkända internationella redovisningsregler ska räknas som ett organ vid beräkningen av gränserna i denna artikel. Medlemsstaterna får tillåta placeringar upp till sammanlagt i överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument inom samma grupp. Utan att det påverkar tillämpningen av de gränser som fast ställs i artikel 56 får medlemsstaterna höja de gränser som anges i artikel 52 till högst för investeringar i aktier eller skuldför bindelser emitterade av samma organ, när fondföretagets placeringsinriktning enligt fondbestämmelserna eller enligt bolags ordningen syftar till att efterbilda sammansättningen av ett visst aktieindex eller index för skuldförbindelser som är erkänt av de behöriga myndigheterna och på följande villkor: a)Det ska ha en tillräckligt diversifierad sammansättning. b)Indexet ska utgöra en lämplig referens för den marknad det hänför sig till. c)Det ska offentliggöras på lämpligt vis. L 302/64 Europeiska unionens officiella tidning Medlemsstaterna får höja den gräns som fastställs i punkt 1 till högst när det visar sig motiverat på grund av exceptio nella marknadsvillkor, särskilt på reglerade marknader där vissa överlåtbara värdepapper eller penningmarknadsinstrument i hög grad dominerar. Investeringar upp till denna gräns ska bara vara tillåtna för en enda emittent. Genom avvikelse från artikel 52 får medlemsstaterna ge fondföretag tillstånd att med tillämpning av principen om risk spridning placera av fondtillgångarna i olika över låtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument utgivna eller garanterade av en medlemsstat, en eller flera av dess lokala myndigheter, ett tredjeland eller ett offentligt internationellt organ som en eller flera medlemsstater tillhör. De behöriga myndigheterna i ett fondföretags hemmedlemsstat får medge sådana undantag endast om de finner att andelsägarna i fondföretaget har ett skydd likvärdigt med det som tillkommer andelsägarna i fondföretag som iakttar de gränsvärden som anges i artikel 52. Ett sådant fondföretag ska inneha värdepapper från minst sex olika emissioner, varvid dock ska gälla att värdepapper från en och samma emission inte får motsvara av de sam lade fondtillgångarna. Fondbestämmelserna eller bolagsordningarna för de fond företag som avses i punkt 1 ska innehålla uttrycklig uppgift om de medlemsstater, lokala myndigheter eller offentliga internatio nella organ som utger eller garanterar sådana värdepapper i vilka fondföretaget avser att placera av fondtillgångarna. Sådana fondbestämmelser och bolagsordningar ska godkännas av behöriga myndigheter. De fondföretag som avses i punkt 1 ska i prospekt och marknadsföringskommunikation på framträdande plats omnämna tillståndet och ange medlemsstater, lokala myndighe ter eller offentliga internationella organ i vars värdepapper de har för avsikt att placera eller har placerat av fondtillgångarna. 1.Ett fondföretag får förvärva andelar i fondföretag eller andra företag för kollektiva investeringar enligt artikel 50.1 e, under för utsättning att inte av dess tillgångar placeras i ande lar i ett enda fondföretag eller annat företag för kollektiva investeringar. Medlemsstaterna får höja denna gräns till högst 2.Investeringar i andelar i företag för kollektiva investeringar som ej är fondföretag får sammanlagt inte överstiga av fond företagets tillgångar. Medlemsstaterna får, när ett fondföretag har förvärvat andelar i andra fondföretag eller företag för kollektiva investeringar, före skriva att värdet av dessa företags tillgångar inte behöver läggas samman för beräkning av de gränser som anges i artikel 52. När ett fondföretag placerar i andelar i andra fondföretag eller andra företag för kollektiva investeringar som direkt eller genom delegering förvaltas av samma förvaltningsbolag eller av ett annat bolag till vilket förvaltningsbolaget är anknutet via gemensam företagsledning eller ägarkontroll eller genom en bety dande direkt eller indirekt ägarandel får detta förvaltningsbolag eller det andra bolaget inte debitera några avgifter för teckning eller inlösen av fondföretagets investeringar i andelar i dessa andra fondföretag eller företag för kollektiva investeringar. Ett fondföretag som placerar en betydande del av sina tillgångar i andra fondföretag eller företag för kollektiva investeringar ska i sitt prospekt uppge maximinivån för de förvaltningskostnader som kan debiteras både fondföretaget självt och de andra fondfö retag eller företag för kollektiva investeringar i vilka fondföreta get avser att placera. Fondföretaget ska i sin årsrapport ange en maximal procentsats för de förvaltningskostnader som debiteras både fondföretaget självt och de fondföretag eller företag för kol lektiva investeringar i vilka det placerar. Ett investeringsbolag eller ett förvaltningsbolag får, såvitt gäller handhavandet av alla de värdepappersfonder som står under bolagets förvaltning och som omfattas av detta direktiv, inte förvärva aktier med sådan rösträtt som skulle göra det möj ligt för bolaget att utöva ett väsentligt inflytande över ledningen hos en emittent. I avvaktan på vidare samordning ska medlemsstaterna beakta gäl lande föreskrifter i andra medlemsstaters lagstiftning, som när mare uttrycker den i första stycket angivna principen. 2.Ett fondföretag får inte förvärva mer än a)av de aktier utan rösträtt som en enskild emittent givit ut, b)av de skuldförbindelser som en enskild emittent givit ut, c)av andelarna i ett enskilt fondföretag eller annat före tag för kollektiva investeringar enligt artikel 1.2 led a och b, d)av de penningmarknadsinstrument som emitterats av ett och samma organ. De gränsvärden som anges i leden b, c och d behöver inte iakttas vid förvärvstillfället, om bruttomängden av skuldförbindelserna eller av penningmarknadsinstrumenten eller nettomängden av de värdepapper som är föremål för emission då inte kan beräknas. Europeiska unionens officiella tidning L 302/65 En medlemsstat behöver inte tillämpa punkterna 1 och 2 beträffande följande: a)Överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som är emitterade eller garanterade av en medlemsstat eller dess lokala myndigheter. b)Överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som är emitterade eller garanterade av ett tredjeland. c)Överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som är emitterade av offentliga internationella organ i vilka en eller flera medlemsstater är medlemmar. d)Ett fondföretags innehav av aktier i ett bolag som är etablerat i ett tredjeland och vars tillgångar placeras huvudsakligen i värdepapper utgivna av emittenter med sitt säte i det landet, om detta lands lagstiftning inte gör det möjligt för fondföre taget att på något annat sätt placera sina fondtillgångar i vär depapper från emittenter i det landet. e)Ett eller flera investeringsbolags aktieinnehav i dotterbolag vars verksamhet enbart består i förvaltning, rådgivning eller marknadsföring i det land där dotterbolaget är etablerat, vid återköp av andelar på begäran av andelsägarna, uteslutande för investeringsbolagets eller investeringsbolagens räkning. Det undantag som anges i första stycket d i den här punkten får dock endast tillämpas om bolaget från tredjelandet tillämpar en placeringsinriktning som är förenlig med de gränsvärden som anges i artiklarna 52 och 55 samt punkterna 1 och 2 i den här artikeln. Om gränsvärdena i artiklarna 52 och 55 överskrids ska artikel 57 gälla i tillämpliga delar. Fondföretag behöver inte iaktta de gränsvärden som anges i detta kapitel när de utnyttjar teckningsrätter för överlåtbara vär depapper eller penningmarknadsinstrument som ingår i fondtillgångarna. Medlemsstaterna får, med beaktande av principen om risksprid ning, tillåta att auktoriserade fondföretag av högst från auktorisationsdagen inte tillämpar artiklarna 52–55. Om gränsvärdena enligt punkt 1 överskrids av skäl som ligger utanför ett fondföretags kontroll eller som följd av att teck ningsrätter utnyttjas, ska fondföretaget vid sina försäljningstrans aktioner prioritera rättelse av detta förhållande under vederbörligt hänsynstagande till andelsägarnas intressen. 1.Ett feederfondföretag är ett fondföretag, eller en delfond i ett sådant företag, som genom avvikelse från artiklarna 1.2 a, 50, 52, 55och 56.2 c har fått tillstånd att placera av sina till gångar i andelar i ett annat fondföretag eller i en delfond i ett sådant företag (masterfondföretaget). 2.Ett feederfondföretag får inneha av sina till gångar i en eller flera av följande former: a)Kompletterande likvida tillgångar enligt artikel 50.2 andra stycket. b)Finansiella derivatinstrument, som bara får användas för att säkra tillgångar, enligt artikel och artikel 51.2 och 51.3.