sou · GYB378d3 · 2011-01-01 00:00:00 — För att kunna identifiera de typer av intressekonflikter som uppkommer vid tillhandahållandet av tjänster och uppgifter och som kan skada ett fondföretags intresse, ska medlemsstaterna säkerställa att förvaltningsbolagen genom minimikriterier beak tar om förvaltningsbolaget, en relevant person eller en person som är direkt eller indirekt knuten till förvaltningsbolaget genom kontroll, när det tillhandahåller kollektiv portföljförvaltning eller av annan anledning, befinner sig i någon av följande situationer: a)Förvaltningsbolaget eller den berörda personen skulle sanno likt göra en ekonomisk vinst eller undvika en ekonomisk för lust på bekostnad av fondföretaget. b)Förvaltningsbolaget eller den berörda personen har ett annat intresse än fondföretaget av resultatet av en tjänst eller en uppgift som tillhandahålls fondföretaget eller en annan kund, eller av en transaktion som genomförs för fondföretagets eller en annan kunds räkning. c)Förvaltningsbolaget eller den berörda personen har ett eko nomiskt eller annat skäl att gynna någon annan kunds eller kundgrupps intressen framför fondföretagets intressen. d)Förvaltningsbolaget eller den berörda personen utför samma slags uppgifter för fondföretaget som för en eller flera andra kunder som inte är fondföretag. e)Förvaltningsbolaget eller den berörda personen tar emot eller kommer, i samband med kollektiv portföljförvaltning som tillhandahålls fondföretaget, att ta emot ett incitament från en annan person än fondföretaget i form av pengar, varor eller tjänster utöver standardprovisionen eller avgiften för tjäns ten i fråga. Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen, när de identifierar de olika typerna av intressekonflikter, tar hänsyn till a)förvaltningsbolagets intressen, även de som kan hänföras till grupptillhörighet eller till de tjänster och de uppgifter det utför, kundernas intressen och förvaltningsbolagets skyldig heter gentemot fondföretaget, samt b)två eller fler förvaltade fondföretags intressen. Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen inför, til lämpar och upprätthåller effektiva riktlinjer för intressekonflikter. Riktlinjerna ska fastställas skriftligen och vara avpassade för för valtningsbolagets storlek och organisation samt för verksamhe tens art, omfattning och komplexitet. Om förvaltningsbolaget ingår i en företagsgrupp ska riktlinjerna också beakta de omständigheter som bolaget är eller borde vara medvetet om och som kan ge upphov till en intressekonflikt till följd av strukturen eller affärsverksamheten i andra företag i gruppen. Europeiska unionens officiella tidning L 176/53 I de riktlinjer för intressekonflikter som utarbetas enligt punkt 1 ska a)med hänsyn till den kollektiva portföljförvaltning som utförs av förvaltningsbolaget eller för dess räkning, det identifieras vilka omständigheter som utgör eller kan ge upphov till en intressekonflikt som medför en betydande risk för att fond företagets eller en eller flera andra kunders intressen skadas, b)det anges vilka förfaranden som ska tillämpas och vilka åtgär der som ska vidtas för att hantera sådana konflikter. 1.Medlemsstaterna ska säkerställa att de förfaranden och åtgärder som avses i artikel 18.2 b utformas på ett sätt som säker ställer att de relevanta personer, som deltar i affärsverksamheter som innebär en intressekonflikt, bedriver dessa verksamheter med en lämplig grad av oberoende med hänsyn till förvaltningsbola gets storlek och verksamhet, den företagsgrupp som de tillhör och hur reell risken är för att kundernas intressen ska skadas. 2.De förfaranden och åtgärder som avses i artikel 18.2 b ska, i den utsträckning som det är nödvändigt och lämpligt för att för valtningsbolaget ska kunna säkerställa en erforderlig grad av obe roende, inbegripa följande: a)Ändamålsenliga förfaranden för att förebygga eller kontrol lera informationsutbyte mellan relevanta personer som del tar i sådan kollektiv portföljförvaltning som innebär en risk för intressekonflikt och där utbytet av den berörda informa tionen skulle kunna skada en eller flera kunders intressen. b)Separat tillsyn av relevanta personer vars viktigaste funktio ner är att bedriva kollektiv portföljförvaltning åt eller tillhan dahålla tjänster till kunder eller investerare vars intressen kan vara motstridiga, eller som på annat sätt företräder olika intressen som kan vara motstridiga, däribland i förhållande till förvaltningsbolagets egna intressen. c)Avlägsnande av alla direkta samband mellan ersättningen till relevanta personer som främst utför en verksamhet och ersättningen till, eller intäkterna som genererats av, olika rele vanta personer som i huvudsak utför en annan verksamhet, om det kan uppstå en intressekonflikt i samband med dessa verksamheter. d)Åtgärder för att förhindra eller begränsa möjligheten för per soner att utöva olämpligt inflytande över det sätt på vilket en relevant person utför kollektiv portföljförvaltning. e)Åtgärder för att förhindra eller kontrollera en relevant per sons samtida eller följande deltagande i separat kollektiv portföljförvaltning, när ett sådant engagemang kan påverka hanteringen av intressekonflikter negativt. När antagandet eller tillämpningen av en eller flera av dessa åtgär der och förfaranden inte säkerställer erforderlig grad av obero ende, ska medlemsstaterna kräva att förvaltningsbolagen antar sådana alternativa eller kompletterande åtgärder och förfaranden som krävs och är lämpliga i detta syfte. Hantering av verksamhet som ger upphov till skadliga intressekonflikter 1.Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen doku menterar och regelbundet uppdaterar uppgifter om alla slag av kollektiv portföljförvaltning som utförs av det förvaltningsbolag, eller för det förvaltningsbolags räkning, i vilket det har uppkom mit en intressekonflikt som innebär en betydande risk för att en eller flera fondföretags eller andra kunders intressen skadas eller, när det gäller pågående kollektiv portföljförvaltning, där det kan uppstå en sådan intressekonflikt. 2.Om de organisatoriska och administrativa system som ett förvaltningsbolag har infört för att hantera intressekonflikter inte ger tillräckliga garantier för att effektivt förhindra att fondföreta gens eller deras andelsägares intressen påverkas negativt, ska med lemsstaterna kräva att företagsledningen eller ett annat behörigt internt organ i bolaget omgående informeras, så att de får möj lighet att anta de beslut som krävs för att garantera att förvalt ningsbolaget agerar i fondföretagens och deras andelsägares intresse. 3.Förvaltningsbolaget ska rapportera till investerarna om sådana situationer som avses i punkt 2 genom ett lämpligt varak tigt medium och motivera sitt beslut. Strategier för att utöva rösträtter 1.Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen utveck lar lämpliga och effektiva strategier för att fastställa när och hur rösträtter som är knutna till instrumenten i de förvaltade portföl jerna ska utövas, uteslutande till förmån för fondföretagen. 2.Strategierna i punkt 1 ska omfatta åtgärder och förfaranden a)tillsyn av relevanta företagshändelser, b)säkerställande av att rösträtterna utövas i enlighet med de berörda fondföretagens mål och riktlinjer för investeringar, och c)förebyggande eller hantering av intressekonflikter som upp kommer när rösträtter utövas. L 176/54 Europeiska unionens officiella tidning En sammanfattande beskrivning av strategierna i punkt 1 ska göras tillgänglig för investerarna. Närmare uppgifter om de åtgärder som vidtagits utifrån dessa strategier ska på begäran göras tillgängliga för andelsägarna kostnadsfritt. (Artikel 14.1 a och b, och 14.2 a och b i direktiv2009/65/EC) Skyldighet att agera i fondföretagets och andelsägarnas intresse Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen ser till att andelsägarna i de förvaltade fondföretagen behandlas rättvist. Förvaltningsbolagen ska inte prioritera vissa andelsägares intresse framför andras. 2.Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen tilläm par lämpliga strategier och förfaranden för att förhindra oegent ligheter som rimligen kan förväntas påverka marknadens stabilitet och integritet. 3.Utan att det påverkar tillämpningen av nationell lagstiftning ska medlemsstaterna kräva att förvaltningsbolagen säkerställer att skäliga, korrekta och överskådliga prissättningsmodeller och vär deringssystem används för de fondföretag de förvaltar, så att skyl digheten att agera i andelsägarnas intresse efterlevs. Förvaltningsbolagen ska kunna styrka att fondföretagens portföl jer har värderats korrekt. 4.Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen agerar på ett sådant sätt att fondföretagen och deras andelsägare inte debiteras onödiga omkostnader. Krav på vederbörlig aktsamhet 1.Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen garante rar stor aktsamhet vid valet och den löpande övervakningen av investeringar, i fondföretagens och marknadsintegritetens intresse. 2.Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen har adekvat kunskap och förståelse för de tillgångar fondföretagen har investerat i. 3.Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen inför skriftliga riktlinjer och förfaranden om vederbörlig aktsamhet och vidtar effektiva åtgärder för att säkerställa att beslut om investe ringar på fondföretagens vägnar utförs i överensstämmelse med företagens mål, placeringsstrategier och riskbegränsningar. 4.Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen, när de genomför sin riskhanteringsstrategi och när så är lämpligt med hänsyn till den planerade investeringens art, utarbetar prognoser och analyser om investeringens bidrag till fondföretagets portfölj sammansättning, likviditet och risk/avkastningsprofil innan de gör investeringen. Analyserna ska genomföras utifrån pålitlig och uppdaterad information, både kvantitativ och kvalitativ. Förvaltningsbolagen ska agera med vederbörlig skicklighet, omsorg och aktsamhet när de vidtar, förvaltar och upphäver åtgärder med tredje part i samband med riskhantering. Innan de inleder sådana åtgärder ska förvaltningsbolagen vidta nödvändiga mått och steg för att kontrollera att tredje part har den kunskap och förmåga som krävs för att utföra riskhanteringen tillförlitligt, professionellt och effektivt. Förvaltningsbolaget ska fastställa metoder för löpande bedömning av hur väl tredje part utför sina uppgifter. Hantering av order om teckning och inlösen Rapporteringskrav i samband med order om teckning och inlösen Medlemsstaterna ska säkerställa att när förvaltningsbolagen har utfört en order om teckning eller inlösen från en andelsägare, måste de meddela andelsägaren via ett varaktigt medium att ordern har utförts; de måste göra detta och senast den första affärsdagen efter utförandet eller, om förvalt ningsbolaget tar emot bekräftelsen från en tredje part, senast för sta arbetsdagen efter mottagandet av bekräftelsen från den tredje parten. Det första stycket ska inte tillämpas om meddelandet skulle inne hålla samma information som en bekräftelse som omgående ska översändas till andelsägaren av en annan person. Det meddelande som avses i punkt 1 ska i tillämpliga fall innehålla följande information: a)Identifikationsuppgifter om förvaltningsbolaget. b)Andelsägarens namn eller annan beteckning. c)Datum och tidpunkt för mottagandet av ordern samt betalningsmetod. d)Datum då ordern utfördes. e)Identifikationsuppgifter om fondföretaget. Europeiska unionens officiella tidning L 176/55 f)Orderns beskaffenhet (teckning eller inlösen). g)Antal berörda enheter. h)Andelens värde vid teckning eller inlösen. i)Datum för referensvärdet. j)Orderns bruttovärde, inklusive teckningsavgifter, eller netto beloppet efter avdrag för inlösenavgifter. k)Den totala summan av provisioner och kostnader som tagits ut och, om en investerare så begär, en specifikation av de enskilda posterna. 3.När order regelbundet utförs på en andelsägares vägnar ska förvaltningsbolagen antingen vidta de åtgärder som avses i punkt 1 eller minst en gång var sjätte månad tillhandahålla andelsägaren de uppgifter som avses i punkt 2 om dessa transaktioner. 4.Förvaltningsbolagen ska på begäran tillhandahålla andelsä garen information om orderns status. Utförande av beslut om att handla på det förvaltade fondföretagets vägnar 1.Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen agerar i de förvaltade fondföretagens intresse när de utför beslut om att handla på de förvaltade fondföretagens vägnar vid förvaltningen av deras portföljer. 2.Vid tillämpningen av punkt 1 ska medlemsstaterna se till att förvaltningsbolagen vidtar alla rimliga åtgärder för att uppnå bästa möjliga resultat för fondföretagen, med beaktande av pris, kostnad, skyndsamhet, sannolikhet för utförande och avveckling, orderstorlek, orderart eller varje annat övervägande av intresse för utförandet av ordern. Dessa faktorers relativa betydelse ska fast ställas utifrån följande kriterier: a)Fondföretagens specifika mål, placeringsstrategi och riskpro fil, som anges i prospektet eller eventuellt i fondföretagets fondbestämmelser eller bolagsordning. b)Utmärkande egenskaper för ordern. c)Utmärkande egenskaper för de finansiella instrument som omfattas av ordern. d)Utmärkande egenskaper för de handelsplatser som ordern kan skickas till. Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen upprät tar och genomför effektiva förfaranden för att uppfylla kravet i punkt 2. Framför allt ska förvaltningsbolagen utforma och genomföra riktlinjer som gör det möjligt för dem att uppnå bästa möjliga resultat för fondföretagens order i enlighet med punkt 2. Förvaltningsbolagen ska inhämta förhandsgodkännande från investeringsföretagen om riktlinjerna för utförandet. Förvaltnings bolaget ska tillgängliggöra för andelsägarna lämplig information om de riktlinjer som har fastställts i enlighet med denna artikel och om eventuella väsentliga ändringar i riktlinjerna. Förvaltningsbolagen ska regelbundet kontrollera hur deras system och riktlinjer för utförandet av order fungerar i praktiken, så att de kan identifiera och avhjälpa eventuella brister. Dessutom ska förvaltningsbolagen se över riktlinjerna för utförandet. En översyn ska också göras då en väsentlig förändring inträffar som påverkar förvaltningsbolagets förutsättningar för att fortsätta att uppnå bästa resultat för de för valtade fondföretagen. Förvaltningsbolagen ska kunna styrka att de har utfört order på fondföretagens vägnar i enlighet med förvaltningsbolagets rikt linjer för utförande. Placering hos andra enheter av order att handla på fondföretags vägnar 1.Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen agerar i sina förvaltade fondföretags intresse när de vid förvaltningen av fondföretagens portföljer placerar order hos andra enheter om att handla på de förvaltade fondföretagens vägnar. 2.Medlemsstaterna ska se till att förvaltningsbolagen vidtar alla rimliga åtgärder för att uppnå bästa möjliga resultat för fond företagen med beaktande av pris, kostnad, skyndsamhet, sanno likhet för utförande och avveckling, storlek, art eller varje annat övervägande av intresse för utförandet av ordern. Dessa faktorers relativa betydelse ska fastställas med hänvisning till artikel 25.2. Därför ska förvaltningsbolagen införa och tillämpa riktlinjer som gör det möjligt för dem att uppfylla kravet i första stycket. I rikt linjerna ska det för varje kategori av instrument anges vilka enhe ter som ordern bör placeras hos. Förvaltningsbolagen ska endast ingå i system för utförande av order när systemen uppfyller kra ven i denna artikel. Förvaltningsbolagen ska tillgängliggöra andelsägarna lämplig information om de riktlinjer som har fast ställts i enlighet med denna punkt och om eventuella väsentliga ändringar i riktlinjerna. L 176/56 Europeiska unionens officiella tidning Förvaltningsbolagen ska regelbundet kontrollera att de rikt linjer som införts enligt punkt 2 är effektiva, särskilt kvaliteten på utförandet för de enheter som anges i riktlinjerna, och avhjälpa eventuella brister. Dessutom ska förvaltningsbolagen se över riktlinjerna. En sådan översyn ska också göras då en väsentlig förändring inträffar som påverkar förvaltningsbolagens förutsätt ningar för att fortsätta att uppnå bästa resultat för de förvaltade fondföretagen. Förvaltningsbolagen ska kunna uppvisa att de har placerat order på fondföretagens vägnar i enlighet med de riktlinjer som fastställts i enlighet med punkt 2. Medlemsstaterna ska kräva att förvaltningsbolagen inför och tillämpar förfaranden och arrangemang som gör att portfölj transaktioner på fondföretagens vägnar kan utföras snabbt, effek tivt och rättvist. De förfaranden och arrangemang som förvaltningsbolagen genomför ska a)säkerställa att order som utförts på fondföretagens vägnar registreras och fördelas snabbt och korrekt, b)utföra i övrigt jämförbara order från fondföretag omgående och i den tidsföljd som de togs emot, såvida detta inte omöj liggörs av orderns egenskaper eller rådande marknadsförhål landen, eller om något annat krävs på grund av fondföretagets intressen. Finansiella instrument eller medel som tagits emot för att avveckla den utförda ordern ska snabbt och korrekt överföras till det berörda fondföretagets konto. Ett förvaltningsbolag ska inte missbruka information som avser ännu inte utförda order från fondföretag och ska vidta alla rimliga mått och steg för att förhindra att någon av företagets relevanta personer missbrukar sådan information. Ackumulering och fördelning av order att handla Medlemsstaterna får inte tillåta att förvaltningsbolagen ackumulerar en order för ett fondföretag med en order från ett annat fondföretag eller en annan kund eller med en order för egen räkning, om inte följande villkor är uppfyllda: a)Det ska vara osannolikt att ackumuleringen av order gene rellt kommer att vara till nackdel för några fondföretag eller kunder vars order ingår i den. b)Riktlinjer för fördelning av order ska fastställas och genom föras; riktlinjerna ska tillräckligt ingående behandla rättvis fördelning av ackumulerade order, däribland hur deras volym och pris bestämmer fördelning samt behandling av delvis utförda order. 2.Medlemsstaterna ska säkerställa att om ett förvaltningsbo lag ackumulerar en order från ett fondföretag med en eller flera order från andra fondföretag eller kunder och den ackumulerade ordern delvis utförs, ska förvaltningsbolaget fördela de berörda affärerna i enlighet med sina riktlinjer för fördelning av order. 3.Medlemsstaterna ska säkerställa att förvaltningsbolag, som har ackumulerat transaktioner för egen räkning med en eller flera order från fondföretag eller andra kunder, inte fördelar de berörda affärerna på ett sätt som är till nackdel för fondföretaget eller den andra kunden. 4.Om ett förvaltningsbolag ackumulerar en order från ett fondföretag eller en annan kund med en transaktion för egen räk ning och den ackumulerade ordern delvis utförs ska medlemssta terna kräva att förvaltningsbolaget vid fördelningen av de berörda affärerna prioriterar fondföretaget eller den andra kunden före affären i egen räkning. Om emellertid förvaltningsbolaget på rimliga grunder kan visa för fondföretaget eller den andra kunden att det inte skulle ha kunnat utföra ordern utan ackumulering till dessa fördelaktiga villkor, eller över huvud taget, får det fördela transaktionen för egen räk ning proportionellt i enlighet med de riktlinjer som avses i punkt 1 b. Skydd av fondföretagens intressen Medlemsstaterna ska säkerställa att förvaltningsbolagen inte anses handla hederligt, rättvist eller professionellt i ett fondföre tags intresse, om de vid investeringsförvaltning och administra tion för ett fondföretags räkning, betalar eller tar emot en annan avgift, provision eller naturaförmån än följande: a)En avgift, provision eller naturaförmån som erläggs eller ges till eller av fondföretaget eller en person för fondföretagets räkning. Europeiska unionens officiella tidning L 176/57 b)En avgift, courtage eller en naturaförmån som erläggs eller ges till eller av en tredje part eller en person som agerar för tredje parts räkning, om följande villkor är uppfyllda: i)Fondföretaget ska ha blivit klart upplyst om avgiftens, courtagets eller förmånens förekomst, art och belopp, eller om beloppet inte kan fastställas, om metoden för beräkning av beloppet; informationen ska tillhandahål las på ett heltäckande, korrekt och förståeligt sätt innan den berörda tjänsten tillhandahålls. ii)Betalningen av avgiften eller courtaget, eller tillhandahål landet av naturaförmånen, ska vara utformade för att höja kvaliteten på den berörda tjänsten och inte hindra förvaltningsbolaget från att uppfylla sin skyldighet att agera i fondföretagets intresse. c)Faktiska avgifter som möjliggör eller krävs för tillhandahål lande av tjänsterna i fråga, såsom depåkostnader, avvecklings- och växlingsavgifter, lagstadgade avgifter, och som genom sin art inte kan strida mot förvaltningsbolagets förpliktelser att handla hederligt, rättvist och professionellt i fondföreta gens intresse. Vid tillämpning av bestämmelserna i punkt 1 b i ska med lemsstaterna tillåta att förvaltningsbolagen informerar om de grundläggande villkoren för systemet med avseende på avgiften, provisionen eller naturaförmånen i form av en sammanfattning, förutsatt att förvaltningsbolaget åtar sig att lämna ut närmare uppgifter på andelsägarens begäran och uppfyller detta åtagande. UPPGIFTER I STANDARDAVTALET MELLAN FÖRVARINGSINSTITUT OCH FÖRVALTNINGSBOLAG (Artiklarna 23.5 och 33.5 i direktiv /65/EG) Faktorer med anknytning till de förfaranden som de avtalsslutande parterna ska följa Medlemsstaterna ska kräva att förvaringsinstituten och förvalt ningsbolagen, i detta kapitel kallade de avtalsslutande parterna, i det skriftliga avtal som avses i artikel 23.5 eller 33.5 i direktiv /65/EG minst införlivar följande uppgifter som rör de tjäns ter som tillhandahålls av de avtalsslutande parterna och de förfa randen som parterna ska följa: a)En beskrivning av de förfaranden, även förfarandena för för , som ska antas för varje typ av tillgång som fondföre tagen överlåter på förvaringsinstitutet. b)En beskrivning av de förfaranden som ska följas när förvalt ningsbolaget har för avsikt att ändra fondföretagens fondbe stämmelser eller prospekt, med angivelse av när förvaringsinstitutet bör informeras och när förhandsgodkän nande krävs från förvaringsinstitutet innan ändringen kan göras. c)En beskrivning av de medel och förfaranden som förvarings institutet ska använda för att till förvaltningsbolaget överföra all den information som bolaget behöver för att utföra sina uppgifter, bland annat en beskrivning av de medel och för faranden som är knuta till utövandet av rättigheter som föl jer med finansiella instrument och de medel och förfaranden som används för att säkra att förvaltningsbolaget och fond företaget utan dröjsmål får tillgång till exakt information om fondföretagets räkenskaper. d)En beskrivning av de medel och förfaranden som ger förva ringsinstitutet tillgång till all den information som det behö ver för att utföra sina uppgifter. e)En beskrivning av de förfaranden som gör förvaringsinstitu tet i stånd att undersöka förvaltningsbolagets agerande och bedöma kvaliteten på den information som överförts, bland annat genom besök på plats. f)En beskrivning av de förfaranden som gör förvaltningsbola get i stånd att bedöma hur väl förvaringsinstitutet utför sina kontraktsmässiga åtaganden. Faktorer med anknytning till informationsutbyte, krav på konfidentialitet och penningtvätt Medlemsstaterna ska kräva att de avtalsslutande parterna till det avtal som avses i artikel 23.5 eller 33.5 i direktiv /65/EG införlivar minst följande faktorer avseende informationsutbyte, krav på konfidentialitet och penningtvätt i avtalet: a)En förteckning över all den information som fondföretaget, dess förvaltningsbolag och förvaringsinstitutet ska utbyta om teckning, inlösen, utfärdande, makulering och återköp av fondföretagets andelar.