prop · GZ0340 · 2011-11-23 00:00:00 — 9.Ett kreditvärderingsinstitut ska upprätta en översynsfunktion som ska ansvara för att periodiskt se över dess metoder, modeller och grundläggande antaganden, såsom matematiska antaganden eller korrelationsantaganden, och eventuella väsentliga ändringar av dem samt dessa metoders, modellers och grundläggande antagandens lämplighet om de används eller avses att användas för bedömningen av nya finansiella instrument. Denna översynsfunktion ska vara oberoende i förhållande till de företagsavdelningar som ansvarar för kreditvärde ringsverksamheten och rapportera till ledamöterna i den styrelse som avses i punkt 2 i detta avsnitt. 10.Ett kreditvärderingsinstitut ska övervaka och utvärdera lämpligheten och effektiviteten i sina system, interna kontroll mekanismer och övriga rutiner som upprättats i enlighet med denna förordning och vidta lämpliga åtgärder för att avhjälpa eventuella brister. Europeiska unionens officiella tidning L 302/25 1.Ett kreditvärderingsinstitut ska tydligt påvisa och undanröja eller på ett tillfredsställande sätt hantera samt på framträ dande plats rapportera om eventuella faktiskt förekommande eller möjliga intressekonflikter som kan påverka de ana lyser och bedömningar som görs av dess kreditanalytiker och anställda liksom av alla andra fysiska personer vars tjänster står till kreditvärderingsinstitutets förfogande eller under dess kontroll och som direkt medverkar i utfärdandet av kre ditbetyg samt personer som godkänner kreditbetyg. 2.Ett kreditvärderingsinstitut ska offentliggöra namnen på de kreditvärderade enheter eller anknutna tredje parter från vilka det erhåller av sina årliga intäkter. 3.Ett kreditvärderingsinstitut ska inte utfärda något kreditbetyg under någon av följande omständigheter, eller ska när det gäller ett befintligt kreditbetyg redovisa att kreditbetyget eventuellt har påverkats om a)kreditvärderingsinstitutet eller personer som avses i punkt 1 äger, direkt eller indirekt, finansiella instrument i den kreditvärderade enheten eller i en anknuten tredje part eller har något annat direkt eller indirekt ägarintresse i denna enhet eller part med undantag av innehav genom diversifierade fondprogram eller förvaltade medel, inbegripet pen sionsfonder och livförsäkring, b)kreditbetyget har utfärdats för den kreditvärderade enheten eller en anknuten tredje part som direkt eller indirekt är knuten till kreditvärderingsinstitutet genom kontroll, c)den person som avses i punkt 1 är ledamot i den kreditvärderade enhetens eller anknutna tredje partens styrelse, eller d)en kreditvärderingsanalytiker som deltagit i fastställandet av ett kreditbetyg eller en person som godkänt kreditbe tyget har haft en sådan relation till den kreditvärderade enheten eller till tredje parter som är anknutna till denna som eventuellt kan orsaka en intressekonflikt. Ett kreditvärderingsinstitut ska också bedöma om det finns skäl att ompröva eller dra tillbaka ett befintligt kreditbetyg. 4.Ett kreditvärderingsinstitut ska inte tillhandahålla konsult- eller rådgivningstjänster till den kreditvärderade enheten eller en anknuten tredje part i fråga om dennas företagsstruktur, juridiska struktur, tillgångar, skulder eller verksamheter. Ett kreditvärderingsinstitut får tillhandahålla andra tjänster än utfärdande av kreditbetyg (nedan kallade verksamhetsan knutna tjänster). Verksamhetsanknutna tjänster utgör inte en del av kreditvärderingsverksamheten. De omfattar mark nadsprognoser, uppskattningar av ekonomiska trender, prissättningsanalyser och andra allmänna analyser av data samt tillhörande distributionstjänster. Ett kreditvärderingsinstitut ska säkerställa att tillhandahållandet av verksamhetsanknutna tjänster inte medför intresse konflikter med dess kreditvärderingsverksamhet och ska i de slutgiltiga kreditvärderingsrapporterna redovisa de verk samhetsanknutna tjänster som tillhandahållits för den kreditvärderade enhetens eller anknuten tredje parts räkning. 5.Ett kreditvärderingsinstitut ska säkerställa att dess kreditvärderingsanalytiker eller personer som godkänner kreditbetyg varken formellt eller informellt ger förslag eller rekommendationer om utformningen av strukturerade finansiella instru ment för vilka institutet förväntas utfärda kreditbetyg. 6.Ett kreditvärderingsinstitut ska utforma sina rapporterings- och kommunikationsvägar så att de säkerställer att de per soner som avses i punkt 1 är oberoende av kreditvärderingsinstitutets övriga verksamhet som sker på affärsmässig basis. 7.Ett kreditvärderingsinstitut ska se till att det finns tillfredsställande dokumentation, och vid behov verifieringskedjor för dess kreditvärderingsverksamhet. Denna dokumentation ska omfatta följande: a)För varje beslut om kreditbetyg, uppgifter om vilka kreditvärderingsanalytiker som deltagit i fastställandet av kre ditbetyget, vilka som godkänt kreditbetyget, huruvida kreditbetyget begärts av en utomstående part eller har utfär dats på kreditvärderingsinstitutets eget initiativ samt det datum då kreditvärderingen gjordes. b)Räkenskaper över avgifter som mottagits från kreditvärderade enheter eller anknutna tredje parter eller från använ dare av kreditbetyg. c)Räkenskaper för varje abonnent av kreditbetyg eller tillhörande tjänster. L 302/26 Europeiska unionens officiella tidning d)Dokumentation över de etablerade förfaranden och metoder som kreditvärderingsinstitutet använder för att fast ställa kreditbetyg. e)Den interna dokumentation och de interna akter, inklusive icke-offentliga uppgifter och arbetsdokument, som fun gerat som underlag för beslut om kreditbetyg. f)Kreditanalysrapporter, kreditbedömningsrapporter samt privata kreditvärderingsrapporter och intern dokumenta tion inklusive icke-offentliga uppgifter och arbetsdokument, som fungerat som underlag för yttrandena i dessa rapporter. g)Dokumentation över de förfaranden och åtgärder som kreditvärderingsinstitutet genomfört för att uppfylla bestäm melserna i denna förordning. h)Kopior av interna och externa meddelanden, inklusive e-postmeddelanden, som mottagits och sänts av kreditvär deringsinstitutet och dess anställda och som rör kreditvärderingsverksamheten. 8.Dokumentation och verifieringskedjor som avses i punkt 7 ska förvaras i det registrerade kreditvärderingsinstitutets loka ler under och på begäran göras tillgängliga för de behöriga myndigheterna i den berörda medlemsstaten. Om kreditvärderingsinstitutets registrering återkallas ska dokumentationen bevaras . 9.Dokumentation över handlingar i vilka anges de respektive rättigheterna och skyldigheterna enligt avtal om tillhanda hållande av kreditvärderingstjänster för kreditvärderingsinstitutet och den kreditvärderade enheten eller dess anknutna tredje parter ska bevaras minst som relationen med den enheten eller dess anknutna tredje parter varar. Regler om kreditvärderingsanalytiker och andra personer som direkt medverkar i kreditvärderingsverksamhet 1.Kreditanalytiker och kreditvärderingsinstitutets anställda samt andra fysiska personer som ställt sina tjänster till kredit värderingsinstitutets förfogande eller som står under dess kontroll och som direkt medverkar i kreditvärderingsverksam heten och deras närstående enligt förteckningen i artikel 1.2 i direktiv /72/EG (1) får inte köpa eller sälja eller inleda någon annan transaktion med något finansiellt instrument som emitterats, garanterats eller på annat sätt varit föremål för insatser från någon kreditvärderad enhet som hör till dem som dessa personer har primärt analysansvar för med undantag av innehav genom diversifierade fondprogram eller förvaltade medel, inbegripet pensionsfonder och livförsäkring. 2.Ingen person som avses i punkt 1 får delta i eller på annat sätt påverka fastställandet av kreditbetyg för en viss kredit värderad enhet om denna person a)äger finansiella instrument i den kreditvärderade enheten med undantag av innehav genom diversifierade fondprogram, b)äger finansiella instrument i någon enhet som är anknuten till en kreditvärderad enhet, om detta ägande kan, eller allmänt uppfattas kunna, orsaka en intressekonflikt, med undantag av innehav genom diversifierade fondprogram, eller c)har varit anställd eller haft någon relation, affärsmässig eller ej, med den kreditvärderade enheten som kan, eller allmänt uppfattas kunna, orsaka en intressekonflikt. 3.Kreditvärderingsinstitut ska säkerställa att personer som avses i punkt 1 a)vidtar alla rimliga åtgärder för att skydda egendom och dokumentation i kreditvärderingsinstitutets ägo från bedrä geri, stöld eller missbruk, med beaktande av deras verksamhets art, omfattning och komplexitet och arten och omfattningen av deras kreditvärderingsverksamhet, b)inte utlämnar någon information om kreditbetyg eller möjliga framtida kreditbetyg som utfärdas av institutet utom till den kreditvärderade enheten eller en anknuten tredje part, (1) Kommissionens direktiv /72/EG av om genomförande av och rådets direktiv /6/EG när det gäller godtagen marknadspraxis, definition av insiderinformation rörande råvaruderivat, upprättande av förteckningar över personer som har tillgång till insiderinformation, anmälan av transaktioner som utförs av personer i ledande ställning och rapportering av miss tänkta transaktioner (EUT L 162, 30.4.2004, s. 70). Europeiska unionens officiella tidning L 302/27 c)inte vidarebefordrar förtrolig information som anförtrotts kreditvärderingsinstitutet till kreditanalytiker och anställda hos någon person med direkt eller indirekt anknytning till det genom kontroll samt någon annan fysisk person vars tjänster ställs till förfogande för någon person som direkt eller indirekt är knuten till det genom kon troll eller som står under dennes kontroll och som direkt medverkar i kreditvärderingsverksamheten, och d)inte använder eller vidarebefordrar förtrolig information i samband med handel med finansiella instrument eller i något annat syfte förutom inom ramen för kreditvärderingsverksamheten. 4.Personer som avses i punkt 1 får inte begära eller ta emot pengar, gåvor eller förmåner från någon som omfattas av kre ditvärderingsinstitutets affärsverksamhet. 5.Om en person som avses i punkt 1 anser att en annan sådan person har begått en handling som han eller hon betraktar som olaglig ska han eller hon rapportera detta till personen med ansvar för regelefterlevnad, utan att detta får negativa följder för den rapporterande personen. 6.Om en kreditanalytiker avslutar sin anställning och börjar en tjänst på en kreditvärderad enhet vars kreditbetyg han eller hon har medverkat i bedömningen av, eller i ett finansiellt företag med vilket han eller hon har haft kontakter inom ramen för sina uppgifter på kreditvärderingsinstitutet, ska kreditvärderingsinstitutet se över det arbete som kreditvärde ringsanalytikern utfört med anknytning till enheten i fråga innan han eller hon lämnade institutet. 7.En person som avses i punkt 1 får inte tillträda någon tjänst i den centrala ledningen för en kreditvärderad enhet eller anknuten tredje part förrän har gått sedan kreditvärderingen. 8.Vid tillämpning av artikel 7.4 ska kreditvärderingsinstituten säkerställa att a)ledande kreditvärderingsanalytiker inte deltar i kreditvärderingsverksamhet när det gäller samma kreditvärderade enhet eller dess anknutna tredje parter , b)kreditvärderingsanalytiker inte deltar i kreditvärderingsverksamhet när det gäller samma kreditvärderade enhet eller dess anknutna tredje parter , c)personer som godkänner kreditbetygen inte deltar i kreditvärderingsverksamhet när det gäller samma kreditvärde rade enhet eller dess anknutna tredje parter . De personer som avses i första stycket leden a, b och c får inte delta i kreditvärderingsverksamhet som berör den kre ditvärderade enheten eller de anknutna tredje parter som avses i första stycket efter slutet på de perioder som anges i dessa led. Regler om presentationen av kreditbetyg 1.Varje kreditvärderingsinstitut ska säkerställa att det i kreditbetyget tydligt och på framträdande plats anges namn och befattning för den ledande kreditvärderingsanalytikern för den aktuella kreditvärderingen samt namn och befatt ning för den person som i första hand ansvarade för godkännandet av kreditbetyget. 2.Varje kreditvärderingsinstitut ska minst säkerställa följande: a)Alla materiella källor, inbegripet den kreditvärderade enheten eller, i tillämpliga fall, en anknuten tredje part som använts vid utarbetandet av kreditbetyget anges, tillsammans med en uppgift om huruvida kreditbetyget har meddelats den kreditvärderade enheten eller dess anknutna tredje part och ändrats efter detta meddelande innan det utfärdades. b)Den metod eller version av metod som huvudsakligen har använts för att fastställa kreditbetyget anges tydligt med hänvisning till en fullständig beskrivning av den. Om kreditbetyget bygger på mer än en metod, eller om investerarna skulle kunna förledas att förbise andra viktiga aspekter av kreditbetyget, däribland eventuella väsentliga anpassningar och avvikelser, på grund av att det endast hänvisas till den huvudsakliga metoden ska kreditvärderingsinstitutet förklara detta förhållande i kreditbetyget och ange hur de olika metoderna eller dessa andra aspekter har beaktats i kreditbetyget. L 302/28 Europeiska unionens officiella tidning c)Innebörden av varje betygskategori, definitionen av fallissemang eller återvinning förklaras och eventuella skä liga riskvarningar anges, däribland en känslighetsanalys av de relevanta grundläggande antagandena, såsom matematiska antaganden eller korrelationsantaganden, tillsammans med kreditbetyg för såväl det minst som det mest gynnsamma scenariot. d)Den dag då kreditbetyget först publicerades och dagen för den senaste uppdateringen anges tydligt på fram trädande plats. e)Det uppges huruvida kreditbetyget rör utfärdade finansiella instrument och huruvida kreditvärderings institutet värderar det finansiella instrumentet . 3.Kreditvärderingsinstitutet ska underrätta den kreditvärderade enheten senast före offentliggörandet av kreditbetyget och de huvudsakliga skäl som ligger till grund för kreditbetyget, så att enheten har möjlighet att upp märksamma kreditvärderingsinstitutet på eventuella sakfel. 4.När ett kreditvärderingsinstitut offentliggör ett kreditbetyg ska det tydligt på framträdande plats i kreditbetyget ange eventuella attribut och begränsningar för kreditvärderingen. När ett kreditvärderingsinstitut offentliggör ett kredit betyg ska det särskilt ange på framträdande plats i varje kreditbetyg om det anser att den tillgängliga informationen om den kreditvärderade enheten har varit av tillfredsställande kvalitet och i vilken utsträckning det har kontrollerat information som har lämnats till det av den kreditvärderade enheten eller en anknuten tredje part. Om ett kredit betyg berör ett slag av enhet eller finansiellt instrument som det endast finns begränsade historiska uppgifter för, ska kreditvärderingsinstitutet på framträdande plats klargöra vilka begränsningar som gäller för kreditbetyget. I fall då det råder sådan brist på tillförlitliga uppgifter, då strukturen på ett nytt slag finansiellt instrument är så kom plex eller då kvaliteten på den tillgängliga informationen är så otillfredsställande att man allvarligt måste ifrågasätta om kreditvärderingsinstitutet förmår att ta fram ett trovärdigt kreditbetyg ska institutet avstå från att utfärda ett kre ditbetyg eller återkalla befintliga kreditbetyg. 5.När ett kreditvärderingsinstitut tillkännager ett nytt kreditbetyg ska det i sina pressmeddelanden eller rapporter för klara vilka faktorer som i första hand legat till grund för kreditbetyget. Om den information som anges i punkterna 1, 2 och 4 skulle vara oproportionellt omfattande i förhållande till läng den på det distribuerade rapporten ska det vara tillräckligt att tydligt och på framträdande plats i rapporten hänvisa till en plats där man lätt kan få direkt tillgång till sådan information, t.ex. en direktlänk till informationen på en lämp lig webbplats som kreditvärderingsinstitutet disponerar över. II.Ytterligare krav för kreditbetyg för strukturerade finansiella instrument 1.När ett kreditvärderingsinstitut värderar ett strukturerat finansiellt instrument ska det i kreditbetyget lämna all infor mation om de förlust- och kassaflödesanalyser som det har utfört eller förlitar sig på samt ange eventuella förvän tade ändringar av kreditbetyget. 2.Varje kreditvärderingsinstitut ska ange nivån på den bedömning det har genomfört i fråga om de förfaranden för due diligence som har genomförts när det gäller underliggande finansiella instrument eller andra tillgångar för strukturerade finansiella instrument. ska ange om det har utfört någon bedömning av sådana förfaranden för due diligence eller om det har förlitat sig på en tredjepartsbedömning och ange hur resul tatet av denna bedömning har påverkat kreditbetyget. 3.När ett kreditvärderingsinstitut utfärdar kreditbetyg för strukturerade finansiella instrument ska det låta redovis ningen av metoder, modeller och grundläggande antaganden åtföljas av vägledning som förklarar antaganden, para metrar, begränsningar och osäkerheter kring de modeller och värderingsmetoder som tillämpats för kreditvärderingen, inklusive simuleringar av stresscenarier som instituten låtit göra när de tagit fram kreditbetygen. Sådan vägledning ska vara tydlig och lätt att förstå. 4.Varje kreditvärderingsinstitut ska fortlöpande lämna ut upplysningar om samtliga de strukturerade finansiella pro dukter som det har mottagit för en första översyn från dess sida eller för ett preliminärt kreditbetyg. Sådana upp lysningar ska lämnas ut oavsett om emittenten ingår avtal med kreditvärderingsinstitutet om ett slutgiltigt kreditbetyg eller inte. Europeiska unionens officiella tidning L 302/29 Varje kreditvärderingsinstitut ska som en allmän regel redovisa att det är registrerat i enlighet med denna förordning samt lämna följande upplysningar: 1.Sådana intressekonflikter, faktiskt förekommande eller möjliga, som avses i punkt 1 i avsnitt B. 2.En förteckning över sina verksamhetsanknutna tjänster. 3.Kreditvärderingsinstitutets riktlinjer i fråga om offentliggörande av kreditbetyg och andra tillhörande meddelanden. 4.Hur dess ersättningssystem ser ut i stora drag. 5.Metoder och beskrivningar av modeller och grundläggande antaganden, såsom matematiska antaganden eller kor relationsantaganden som används i kreditvärderingsverksamheten samt väsentliga förändringar av dessa. 6.Eventuella väsentliga ändringar av kreditvärderingsinstitutets system, resurser eller förfaranden. 7.Kreditvärderingsinstitutets uppförandekod, i förekommande fall. ska periodiskt lämna följande upplysningar: 1.Var sjätte månad: uppgifter om historiska fallissemangsandelar inom deras betygskategorier, med särskiljande av emittenternas huvudsakliga geografiska områden och huruvida dessa andelar har ändrats över tiden. 2.Årligen följande information: a)En förteckning över de 20 största kunderna efter de intäkter som de genererar. b)En förteckning över de av kreditvärderingsinstitutets kunder vilkas bidrag till takten i tillväxten av dess intäkts generering under föregående räkenskapsår översteg tillväxttakten för kreditvärderingsinstitutets totala intäk ter under det året med en faktor som överstiger 1,5. En sådan kund ska endast tas upp i förteckningen om de stod för av kreditvärderingsinstitutets totala världsomspännande intäkter. Vid tillämpningen av denna punkt ska med kund avses en enhet och dess dotterenheter samt anknutna enheter i vilka enheten har innehav på och varje annan enhet för vilken det har förhandlat fram en strukturering av en obligationsemission för en kunds räkning, varvid en avgift betalades, direkt eller indirekt, till kreditvärde obligationsemissionen. III.Rapport om institutets interna organisation ska lämna följande upplysningar: 1.Närmare uppgifter om kreditvärderingsinstitutets rättsliga form och om ägarförhållandet, däribland information om innehav enligt artiklarna 9och 10iE uropaparlamentets och rådets direktiv /109/EG av om harmonisering av insynskraven angående upplysningar om emittenter vars värdepapper är upptagna till handel på en reglerad marknad (1). 2.En beskrivning av den mekanism för internkontroll som säkerställer kvaliteten i kreditvärderingsverksamheten. 3.Statistiska uppgifter om personalfördelningen för nya kreditbetyg, översyn av kreditbetyg, bedömning av metoder eller modeller samt för den högsta ledningen. (1) EUT L 390, 31.12.2004, s. 38. L 302/30 Europeiska unionens officiella tidning 4.En beskrivning av dokumentationspolicyn. 5.Resultatet av den årliga interna översynen av dess funktion för regelefterlevnad när det gäller kravet på oberoende. 6.En beskrivning av riktlinjerna för rotation av lednings- och värderingsanalysuppgifter. 7.Finansiell information om kreditvärderingsinstitutets intäkter uppdelade efter arvoden för kreditvärderingsrespek tive icke-kreditvärderingsverksamhet med en omfattande beskrivning av dessa båda slag av verksamheter. 8.En årsberättelse om bolagsstyrningen enligt artikel 46a.1 i rådets direktiv /660/EEG av om årsbokslut i vissa typer av bolag (1). I denna årsberättelse ska kreditvärderingsinstitutet lämna den information som avses i artikel 46a.1 d i det direktivet, oavsett om det omfattas av och rådets direktiv /25/EG av om uppköpserbjudanden (2) eller ej. (1) EGT L 222, , s. 11. (2) EUT L 142, 30.4.2004, s. 12. Europeiska unionens officiella tidning L 302/31 UPPLYSNINGAR SOM SKA LÄMNAS I REGISTRERINGSANSÖKAN 1.Kreditvärderingsinstitutets fullständiga namn och adress till dess stadgeenliga säte inom gemenskapen. 2.Namn och kontaktuppgifter till en kontaktperson samt till personen som ansvarar för regelefterlevnad. 4.Den kategori av kreditbetyg för vilken kreditvärderingsinstitutet ansöker om registrering. 6.Organisationsstruktur och bolagsstyrning. 7.Finansiella resurser för att genomföra kreditvärderingsverksamhet. 8.Kreditvärderingsinstitutets personalstyrka och sakkunskap. 9.Uppgifter om kreditvärderingsinstitutets dotterföretag. 10.Beskrivning av de förfaranden och metoder som används för att utfärda och se över kreditbetyg. 11.Riktlinjer och förfaranden för att påvisa, hantera och rapportera eventuella intressekonflikter. 12.Information om kreditvärderingsanalytiker. 13.Ersättningsformer och former för utvärdering av arbetsprestationer. 14.Andra tjänster än kreditvärderingsverksamhet vilka kreditvärderingsinstitutet avser att erbjuda. 15.Verksamhetsprogram, inbegripet uppgift om var de viktigaste affärsverksamheterna avses att utföras, filialer som ska grundas, med uppgift om vilket slag av verksamhet som planeras. 16.Handlingar och detaljerad information som rör den förväntade användningen av godkännande. 17.Handlingar och detaljerad information som rör förväntade arrangemang för utkontraktering, inbegripet information om enheter som övertagit utkontrakterade funktioner. Sammanfattning av promemorian Ändrad tillsyn över kreditvärderingsinstitut lade Europeiska kommissionen fram ett förslag till förordning om ändring av förordning (EG) nr 1060/2009 om kreditvärderingsinstitut18. Förslaget har förhandlats i rådet och med . Ett antagande förväntas ske under våren.19 Förordningen innebär i huvudsak att tillsynen över kreditvärderingsinstituten flyttas över från de nationella behöriga myndigheterna till en europeisk tillsynsmyndighet, Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten, (Authority). De behöriga myndigheternas befogenheter och uppgifter som rör tillsynen över kreditvärderingsinstitut ska enligt förslaget upphöra . I promemorian föreslås ändringar av lagen (2010:1010) om anpassa lagen till de föreslagna ändringarna av och rådets förordning (EG) nr 1060/2009 om kreditvärderingsinstitut. Ändringarna föreslås träda i kraft . 18KOM(2010) 289 slutlig (Celex 52010PC0289). 19Lydelsen av den ändringsförordning som förväntas antas framgår av 70/10. Förslag till lag om ändring i lagen (2010:1010) om kreditvärderingsinstitut