prop · GY03135 · 2011-05-05 00:00:00 — Regeringens proposition 2010/11:135 Regeringen överlämnar denna proposition till . och rådet antog direktiv /65/EG om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag). Propositionen innehåller förslag till lagändringar som syftar till att genomföra direktivet. Direktivet, som ersätter ett äldre direktiv på området, innehåller regler för värdepappersfonder och fondbolag. De nya reglerna i direktivet syftar framför allt till att möjliggöra effektivisering av fondverksamhet och att underlätta gränsöverskridande verksamhet. Förändringarna innebär att det blir möjligt för svenska fondbolag att förvalta värdepappersfonder i andra länder inom EES och för utländska bolag att förvalta svenska värdepappersfonder. Det införs regler för gränsöverskridande fusion av värdepappersfonder och processen för att marknadsföra värdepappers- fonder i andra länder inom EES förenklas. Vidare ändras placeringsreglerna så att alla medel i en värdepappersfond får placeras i en annan värdepappersfond. Informationen till investerare fullharmoniseras i syfte att göra den mer konsumentvänlig. I propositionen föreslås också vissa andra ändringar än de som är direkt motiverade av direktivet. Dessa förslag syftar främst till att möjliggöra effektivisering av svensk fondverksamhet. Lagändringarna föreslås träda i kraft . Förslag till riksdagsbeslut................................................................. Förslag till lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument ................................................. 2.2Förslag till lag om ändring i lagen (2002:562) om elektronisk handel och andra informationssamhällets 2.3Förslag till lag om ändring i lagen (2004:46) om 2.4Förslag till lag om ändring i lagen (2004:297) om bank- 2.5Förslag till lag om ändring i lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och stora exponeringar............................ 2.6Förslag till lag om ändring i lagen (2007:528) om Förslag till lag om ändring i socialförsäkringsbalken ...... 2.8Förslag till lag om ändring i försäkringsrörelselagen (2010:2043)...................................................................... Ärendet och dess beredning............................................................ Den svenska fondlagstiftningen ....................................... Gränsöverskridande fondförvaltning (förvaltningsbolagspass) ...... Nya regler i UCITS IV-direktivet .................................... 5.2.1Ett förvaltningsbolagspass för fondförvaltning 5.2.2Godkännande av förvaltningsbolaget som förvaltare av ett fondföretag i ett annat land ...99 Förvaltningsbolaget följer bestämmelser i hemlandet som avser organisatoriska krav Förvaltningsbolaget följer bestämmelser i värdlandet som avser fondföretagets bildande Definitionen av fondföretags hemland........................... 5.4Svenska bolags (fondbolags) förvaltning av utländska fonder (fondföretag)....................................................... 5.4.1Underrättelse om den gränsöverskridande 5.4.2Intyg som ska utfärdas av Finans- 5.4.3Tillämpliga bestämmelser och tillsyn när ett fondbolag förvaltar ett fondföretag ............... 5.5Förvaltningsbolags förvaltning av värdepappersfonder .108 5.5.2Godkännande av förvaltningsbolag som förvaltare av en värdepappersfond................ 5.5.3Åtgärder som förvaltningsbolaget ska vidta i förvaltningsbolagets verksamhet i ... 113 mot ett förvaltningsbolag som förvaltar en Avtal mellan förvaringsinstitutet och det bolag som förvaltar en investeringsfond......................................... 5.7Nya generella bestämmelser för fondbolagens 6 Gränsöverskridande marknadsföring ........................................... Nya regler i UCITS IV-direktivet.................................. Förfarande vid marknadsföring av värdepappersfondandelar i ett annat land inom EES..... 6.4Förfarande vid marknadsföring av andelar i fondföretag 6.5Underrättelse- respektive tillståndspliktens inträde vid marknadsföring av andelar i fondföretag....................... Nya regler i UCITS IV-direktivet.................................. innehåll och form ..................................... Fondbolagets ansvar för faktablad................................. 7.5Tillhandahållande av faktablad och informations- 8 Matarfonder och mottagarfonder ................................................. Nya regler ..................................i UCITS IV-direktivet Sammanfattning av direktivets bestäm - Placeringsregler ...................................för matarfonder Begreppen matarfond och mottagarfond Placering av medel i en mottagarfond och Exponeringar som hänför sig till Bestämmelser .......................avseende mottagarfonden Undantag från skyldighet att anmäla 8.4.2Möjlighet att stänga en mottagarfond för nya 8.4.3Underrättelse till om de matarfonder vars medel placeras i en Tillstånd genom godkännande av fondbestämmelserna för matarfonden ........... Information till fondandelsägarna ................. Avgifter och ersättningar................................................ 8.7Fondbolagets för matarfonden ansvar gentemot sina 8.8Information till fondbolaget för matarfonden och samordning mellan fonderna.......................................... Informationsutbyte och samordning mellan 8.9.2Förvaringsinstitutets rapportering om fel och försummelser i förvaltningen av mottagar- Särskilda krav avseende revisionen av Informationsutbyte och samordning mellan 8.12Senareläggning av försäljning och inlösen av fond- 8.13Informationsmaterial om matarfonden och mottagar- 8.15Följder av att mottagarfonden eller mottagarfond- 8.15.1Upplösning av matarfonden eller tillstånd till ny placeringsinriktning ............................ 8.15.2Överföring och förvaltning av medel som 8.15.3 Tidpunkt för upplösning av en mottagarfond 179 8.16Följder av att mottagarfonden eller mottagarfond- företaget fusioneras eller delas....................................... 8.16.1Upplösning av matarfonden eller tillstånd till ny placeringsinriktning ............................ 8.16.2Inlösen av matarfondens andelar i 8.16.3Överföring och förvaltning av medel som 8.16.4Tidpunkt för fusion eller delning av en Specialfonder som matarfonder..................................... Nya regler i UCITS IV-direktivet.................................. Sammanfattning av UCITS IV-direktivets Tillåtna typer av fusioner............................................... Utgångspunkter för regleringen..................................... Ansökan om tillstånd till fusion..................................... Utlåtande av förvaringsinstitut ..................... Information till fondandelsägare................... Ansökan om tillstånd till fusion.................... Bedömning av informationen till Tillstånd till fusion ....................................... Fondandelsägarnas rättigheter vid en fusion ................. 9.8Senareläggning av försäljning och inlösen av fond- Kostnader i samband med en fusion.............................. Underrättelse och offentliggörande ............................... 9.13Underrättelse om överföringen av tillgångar och Undantag från vissa begränsningsregler i 5 kap. Fusioner av specialfonder.............................................. 10 Ägarprövning i fondbolag............................................................ Nya regler i UCITS IV-direktivet.................................. Ändrade bestämmelser om ägarprövning i fondbolag... 11 Tillsyn, kontroll- och ingripandemöjligheter, m.m. ..................... Nya regler i UCITS IV-direktivet.................................. 11.3Den svenska regleringens överensstämmelse med 11.4Finansinspektionens möjligheter att ingripa mot ett fondföretag som åsidosätter sina skyldigheter enligt Samarbete mellan behöriga myndigheter ...................... 12 Hantering av klagomål och tvistlösning....................................... Nya regler i UCITS IV-direktivet.................................. Den svenska regleringen................................................ Tvistlösning utanför domstol........................ Prövning i domstol ....................................... 12.3Den svenska regleringens överensstämmelse med 13 Ändringar i fondbestämmelser och information till fondandels- ägare vid förvaltarregistrering ...................................................... Godkännande av fondbestämmelser............................... Ändring av fondbestämmelser ...................... Handläggningstid för ärenden som avser Undantag från vissa begränsningsregler i 13.2Information till andelsägare med förvaltarregistrerade Vidarebefordran av information.................... 14 Övriga frågor ................................................................................ Andelsklasser i investeringsfonder................................. Handel med fondandelar på sekundärmarknaden .......... 14.3Utfärdande av fondandelar innan betalning tillförts 14.4Senareläggning av försäljning och inlösen av fond- andelar i vissa fall .......................................................... Fondbolags utförande av uppgifter på uppdrag.............. Uppdragsavtal som avser distribution av fondandelar ... Avveckling av fond i vissa fall....................................... Delning av en investeringsfond...................................... Hantering av stora kapitalflöden .................................... 15 Ändringar i lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och stora 16 Ikraftträdande- och övergångsbestämmelser ................................ 16.2Fondföretag som inte omfattas av UCITS IV-direktivet och som marknadsför andelar i företaget i ........ Särskild övergångsbestämmelse gällande faktablad ...... 16.4Särskild övergångsbestämmelse beträffande special- fonder som liknar matarfonder....................................... Konsekvenser för företagen ........................................... Konsekvenser för investerare......................................... Konsekvenser för den svenska fondmarknaden ............. 18.1Förslaget till lagen om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument.................................. 18.2Förslaget till lag om ändring i lagen (2002:562) om elektronisk handel och andra informationssamhällets 18.3Förslaget till lag om ändring i lagen (2004:46) om 18.4Förslaget till lag om ändring i lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse....................................... 18.5Förslaget till lagen om ändring i lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och stora exponeringar......................... 18.6Förslaget till lagen om ändring i lagen (2007:528) om 18.7Förslaget till lag om ändring i socialförsäkringsbalken. 18.8Förslaget till lag om ändring i försäkringsrörelselagen (2010:2043) ................................................................... Regeringen föreslår att antar regeringens förslag till 1.lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument, 2.lag om ändring i lagen (2002:562) om elektronisk handel och andra informationssamhällets tjänster, 3.lag om ändring i lagen (2004:46) om investeringsfonder, 4.lag om ändring i lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse, 5.lag om ändring i lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och stora exponeringar, 6.lag om ändring i lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, 7.lag om ändring i socialförsäkringsbalken, 8.lag om ändring i försäkringsrörelselagen (2010:2043). 2.1Förslag till lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument Härigenom föreskrivs att 4 kap. 16 § lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument ska ha följande lydelse. Nuvarande lydelse Föreslagen lydelse Ett moderföretag till ett fondbolag behöver inte lägga samman sitt innehav av aktier med aktier som ingår i en investeringsfond som förvaltas av bolaget enligt lagen (2004:46) om investeringsfonder, om bolaget utnyttjar rösträtten för aktierna oberoende av moderföretaget. tillämpas på moderföretag till ett tillämpas på moderföretag till ett avses i 1 kap. 6 § första stycket avses i 1 kap. 6 § första stycket om investeringsfonder, i fråga om aktier som bolaget fråga om aktier som bolaget 85/611/EEG av 1985 om samordning av lagar och direktiv /65/EG av 2009 om samordning av lagar och företag för kollektiva investeringar företag för kollektiva investeringar (fondföretag), (fondföretag)2. 2008/18/EG. aktier som förvaltas av ett som inte har säte i en stat inom förvaltningsbolag som inte har säte i en stat inom EES. Denna lag träder i kraft . 1Senaste lydelse 2009:352. 2EUT L 302, 17.11.2009, s. 32 (Celex 32009L0065). 2.2Förslag till lag om ändring i lagen (2002:562) om elektronisk handel och andra informationssamhällets tjänster Härigenom föreskrivs att 6 § lagen (2002:562) om elektronisk handel och andra informationssamhällets tjänster ska ha följande lydelse. 6 §3 Bestämmelserna i 35 §§ är inte tillämpliga på 1.tillåtligheten av marknadsföring genom icke begärd e-post, 2.utgivning av elektroniska pengar av sådana aktiebolag eller ekonomiska föreningar som enligt 2 kap. 6 § lagen (2002:149) om utgivning av elektroniska pengar undantagits från den lagens bestämmelser, 3.reklam för fondandelar enligt artikel 44.2 i rådets direktiv /611/EEG av om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag), senast ändrat genom och rådets direktiv /18/EG, 4. sådana krav för försäkringsverksamhet genom sekundäretablering eller gränsöverskridande verksamhet som avses i avdelning IV i rådets direktiv /49/EEG av om samordning av lagar och andra författningar som avser annan direkt försäkring än livförsäkring samt om ändring av direktiv /239/EEG och 88/357/EEG, senast ändrat genom och rådets direktiv /36/EG, och avdelning IV i och rådets direktiv /83/EG av om livförsäkring, senast ändrat genom och rådets 3. sådana krav för försäkringsverksamhet genom sekundäretablering eller gränsöverskridande verksamhet som avses i avdelning IV i rådets direktiv /49/EEG av om samordning av lagar och andra författningar som avser annan direkt försäkring än livförsäkring samt om ändring av direktiv /239/EEG och 88/357/EEG4, senast ändrat genom och rådets direktiv /36/EG5, och avdelning IV i och rådets direktiv /83/EG av om livförsäkring6, senast ändrat genom och 3Senaste lydelse 2009:359. 4EGT L 228, , s. 1 (Celex 31992L0049). 5EUT L 81, 20.3.2008, s. 69 (Celex 32008L0036). 6EGT L 345, 19.12.2002, s. 1 (Celex 32002L0083). direktiv /19/EG, 5. sådana krav för obligatoriska skadeförsäkringar som avses i artikel 30.2 i rådets direktiv /49/EEG, 6. avtalsförpliktelser vid konsumentavtal, 7. upphovsrätt och närstående rättigheter, skydd för kretsmönster för halvledarprodukter och industriellt rättsskydd, eller 8. formkrav för avtal som skapar eller överför rättigheter i fast egendom. rådets direktiv /19/EG7, 4. sådana krav för obligatoriska skadeförsäkringar som avses i artikel 30.2 i rådets direktiv 92/49/EEG, 6. upphovsrätt och närstående rättigheter, skydd för kretsmönster för halvledarprodukter och industriellt rättsskydd, eller 7. formkrav för avtal som skapar eller överför rättigheter i fast egendom. Denna lag träder i kraft . 7 EUT L 76, , s. 44 (Celex 32008L0019). Förslag till lag om ändring i lagen (2004:46) om Härigenom föreskrivs8 i fråga om lagen (2004:46) om dels att nuvarande 6 kap. 3 § ska betecknas 6 kap. 4 § och 8 kap. 2 § ska betecknas 8 kap. 26 § samt att rubriken närmast före 6 kap. 3 § ska sättas närmast före 6 kap. 4 §, dels att 1 kap. 1 och 410 §§, 2 kap. 1, 2 och 1217 §§, 4 kap. 4, 5, 7 13, 15, 16 och 20 §§, 5 kap. 20 och 24 §§, 8 kap. 1 §, 9 kap. 1 §, 10 kap. 1, 46 §§, 11 kap. 14 och 7 §§, 12 kap. 5, 15 och 17 §§ och 13 kap. 1 §, rubriken till 8 kap. samt rubrikerna närmast före 2 kap. 17 § och 10 kap. 5 §, ska ha följande lydelse, dels att det i lagen ska införas ett nytt kapitel, 5 a kap., 46 nya paragrafer, 1 kap. 1 a och 6 a6 d §§, 2 kap. 15 a15 c, 17 a och 17 b §§, 3 kap. 4 §, 4 kap. 9 a , 9 b, 10 a, 13 a, 13 b och 16 a §§, 6 kap. 3 §, 8 kap. 225 §§, 11 kap. 3 a §, 12 kap. 4 a och 17 a §§ och 13 kap. 2 §, samt närmast före 2 kap. 17 b § och 8 kap. 13, 5, 6, 8, 9, 1114, 16, 17, 24 och 25 §§, nya rubriker av följande lydelse, dels att det närmast före 8 kap. 26 § ska införas en rubrik som ska lyda I denna lag förstås med I denna lag betyder 1.behörig myndighet: utländsk myndighet som har behörighet att utöva tillsyn över fondföretag eller förvaltningsbolag, 2.derivatinstrument: optioner, terminer och swappar samt andra likartade finansiella instrument, 3.EES: Europeiska ekonomiska samarbetsområdet, 4. egna medel: detsamma som i artikel 1a.15 i rådets direktiv 85/611/EEG av om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper 4. egna medel: detsamma som i artikel 2.1 l i och rådets direktiv /65/EG av om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värde- 8Jfr och rådets direktiv /65/EG av om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag), (EUT L 302, 17.11.2009, s. 32, Celex 32009L0065), kommissionens direktiv /43/EU av om genomförande av och rådets direktiv /65/EG när det gäller organisatoriska krav, intressekonflikter, uppföranderegler, riskhantering och innehållet i avtalet mellan ett förvaringsinstitut och ett förvaltningsbolag (EUT L 176, 10.7.2010, s. 42, Celex 32010L0043) och kommissionens direktiv /44/EU av om genomförandet av och rådets direktiv /65/EG när det gäller vissa bestämmelser avseende fusioner mellan fonder, /feederfondföretag och anmälnings- förfarande (EUT L 176, 10.7.2010, s. 28, Celex 32010L0044). 9Senaste lydelse 2008:282. (fondföretag), senast ändrat papper (fondföretag)10, Prop. 2010/11:135 genom och rådets direktiv /1/EG, 5.filial: ett avdelningskontor med självständig förvaltning, varvid även ett fondbolags, ett förvaltningsbolags eller ett fondföretags etablering av flera driftställen ska anses som en enda filial, 6.finansiellt instrument: överlåtbara värdepapper, fondandelar, penningmarknadsinstrument, derivatinstrument samt annan rättighet eller förpliktelse avsedd för handel på värdepappersmarknaden, 7.fondbolag: ett svenskt aktiebolag som har fått tillstånd enligt 4 § att driva fondverksamhet, 8.fondföretag: ett utländskt företag a)som i sitt hemland har tillstånd för verksamhet där det enda syftet är att göra kollektiva investeringar i sådana tillgångar som anges i 5 kap. 1 § andra stycket eller 6 kap. 2 § andra stycket, med kapital från allmänheten eller från en särskilt angiven och avgränsad krets investerare, b)som tillämpar principen om riskspridning, och c)vars andelar på begäran av innehavarna återköps eller inlöses med medel ur företagets tillgångar, 9. fondföretags hemland: 9. fondföretags hemland: det a) om fondföretaget är bildat på land där fondföretaget har fått sådant tillstånd som avses i 8 a, b) om fondföretaget är bildat på land där bolaget har sitt säte, 10. fondverksamhet: förvaltning av en investeringsfond, försäljning och inlösen av andelar i fonden samt därmed sammanhängande administrativa åtgärder, 11. företagsgrupp: grupp för 11. företagsgrupp: rådets sjunde direktiv /349/EEG rådets sjunde direktiv /349/EEG artikel i fördraget om artikel i fördraget om 2006/99/EG, eller grupp som direktiv /49/EG12, eller grupp som enligt erkända internationella 12.förvaltningsbolag: ett utländskt företag som i sitt hemland har tillstånd att förvalta fondföretag, 13.förvaltningsbolags hemland: det land där bolaget har sitt säte, 10EUT L 302, 17.11.2009, s. 32 (Celex 32009L0065). 11EGT L 193, , s. 1 (Celex 31983L0349). 12EUT L 164, 26.6.2009, s. 42 (Celex 32009L0049). 14.förvaringsinstitut: en bank eller ett annat kreditinstitut som förvarar tillgångarna i en investeringsfond och som sköter in- och utbetalningar avseende fonden, 15.investeringsfond: värdepappersfond eller specialfond, direkt eller indirekt ägande i ett företag, om innehavet beräknat på det sätt som anges i 1 av kapitalet eller av samtliga röster av kapitalet eller av samtliga röster ledningen av företaget, ledningen av företaget, 17. matarfond: pappersfond vars medel placeras i enlighet med tillstånd enligt 5 a kap. 6 §, 18. matarfondföretag: ett företag som i sitt hemland har sådant tillstånd som avses i artikel rådets direktiv /65/EG, 19. mottagarfond: a) har minst en matarfond eller b) inte är en matarfond, och c) vars medel inte placeras i en 20. mottagarfondföretag: tillstånd som avses i artikel 5 i direktiv /65/EG, b) har minst en matarfond eller c) inte är ett matarfondföretag, d) inte placerar detsamma som i 1 kap. 5 § 20 lagen (2007:528) om värde- 17. penningmarknadsinstrument: 22. penningmarknadsinstrument: instrument som normalt omsätts på instrument som normalt omsätts på penningmarknaden, är likvida och penningmarknaden, är likvida och har ett värde som vid varje har ett värde som vid varje tidpunkt exakt kan fastställas, tidpunkt exakt kan fastställas, 18. specialfond: 23. specialfond: andelar kan lösas in på begäran av andelar kan lösas in på begäran av andelsägare och som består av andelsägare och som består av bildats genom kapitaltillskott från bildats genom kapitaltillskott från allmänheten eller från en särskilt allmänheten eller från en särskilt investerare och ägs av dem som investerare och ägs av dem som skjutit till kapital samt förvaltas skjutit till kapital samt förvaltas enligt bestämmelserna i 6 kap., enligt bestämmelserna i 6 kap., 19. startkapital: detsamma som i 24. startkapital: detsamma som i artikel 1a.14 i rådets direktiv artikel 2.1 k i 85/611/EEG, och rådets direktiv /65/EG, 20. värdepappersfond: en 25. värdepappersfond: en vars andelar kan lösas in på vars andelar kan lösas in på begäran av andelsägare och som begäran av andelsägare och som består av finansiella tillgångar, om består av finansiella tillgångar, om från allmänheten och ägs av dem från allmänheten och ägs av dem som skjutit till kapital samt som skjutit till kapital samt 5 kap., och 5 kap. eller 5 a kap., och 21. överlåtbart värdepapper: 26. överlåtbart värdepapper: a)aktier och andra värdepapper som motsvarar aktier samt depåbevis för aktier, b)obligationer och andra skuldförbindelser, med undantag av penningmarknadsinstrument, samt depåbevis för skuldförbindelser, och c)värdepapper av annat slag som ger rätt att förvärva sådana överlåtbara värdepapper som anges i a och b genom teckning eller utbyte. Överlåtbart värdepapper omfattar inte tekniker och instrument som avses i 5 kap. 1 § tredje stycket. Med återköp eller inlösen av andelar enligt första stycket 8, 23 och 25 jämställs att andelarna är upptagna till handel på en reglerad marknad, om det är säkerställt att andelarnas noterade värde inte i väsentlig mån avviker från det värde som avses i 4 kap. 10 § tredje stycket. Vid bedömningen av om ett innehav utgör ett kvalificerat innehav enligt 1 § första stycket 16 ska följande bestämmelser i 4 kap. lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument tillämpas: 2 § första stycket 1 om depåbevis, 4 § första stycket, andra stycket 18 samt tredje och femte styckena om beräkning av innehavet, 5 § andra stycket om beräkning av antalet aktier eller röstetal, 12 § 1 och 2 om undantag för aktier som innehas för clearing och avveckling eller förvaltas för någon annans räkning, 13 § om aktier som ingår i handelslager, 14 § om aktier som innehas av marknadsgaranter, samt 16 och 17 §§ om undantag för vissa moderföretag. Vid bedömningen ska också tillämpas föreskrifter om aktier som innehas av marknadsgaranter, som har meddelats med stöd av 7 kap. 1 § 3 lagen om handel med finansiella instrument eller 23 kap. 15 § 1 lagen (2007:528) om värde- pappersmarknaden, och