prop · GX03247 · 2010-09-28 00:00:00 — För en gränsöverskridande fusion gäller följande bestämmelser i detta kapitel: 1 § om vad en fusion innebär, 2 § om fusionsvederlag, 4 § om fusion när överlåtande bolag har gått i likvidation, 5 § om särskilda rättighetshavares ställning, 37 och 38 §§ om fusionsplanen, 39 § om styrelseredogörelse, 10 § om kompletterande information, 1113, 40 och 41 §§ om revisorsgranskning av fusionsplanen, 14 § första stycket och 42 § om registrering av fusionsplanen, 15 § första och andra styckena samt tredje stycket första meningen om när fusionsplanen ska underställas bolagsstämman, 43 och 53 §§ om tillhandahållande av fusionsplanen, 17 § om majoritetskrav m.m., 18 § om när frågan om fusion faller, 44 § om villkorat beslut om godkännande av fusionsplanen, 19 § om underrättelse till bolagets kända borgenärer, 2021 a och 45 §§ om ansökan om tillstånd att verkställa fusionsplan- en, 22 § om kallelse på bolagens borgenärer, 23 § om när ska lämna tillstånd till verkställande av fusionsplanen, 24 § om när allmän domstol ska lämna tillstånd till verkställande av fusionsplanen, 46 § om utfärdande av fusionsintyg, 47 och 48 §§ om registrering av fusionen, 26 och 49 §§ om fusionens rättsverkningar, 27 § om när frågan om fusion faller, varvid vad som i den paragrafen sägs om 25 § ska avse 48 §, 50 § om särskilt bokslut, och 51 § om absorption av helägt dotterbolag. Paragrafen innehåller bestämmelser om bl.a. vilka av kapitlets bestäm- melser som gäller för en gränsöverskridande fusion. Av tillägget i andra stycket framgår att kompletterande bestämmelser för publika aktiebolag, vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en mot- svarande marknad utanför EES, har tagits in i 53 §. 23 kap. 43 § Vid en gränsöverskridande fusion ska styrelsen i ett bolag som deltar i fusionen hålla fusionsplanen med bifogade handlingar och styrelsens redogörelse enligt 39 § tillgängliga för aktieägarna, för arbetstagarorga- nisationer som företräder arbetstagare hos bolaget och för arbetstagare som inte företräds av någon arbetstagarorganisation. under minst en månad före den bolagsstämma där frågan om god- kännande av fusionsplanen ska behandlas, hållas tillgängliga hos bolaget på den ort där styrelsen ska ha sitt säte. Kopior av handlingarna ska genast och utan kostnad för mottagaren sändas till de aktieägare som begär det och uppger sin postadress. I fråga om publika aktiebolag, vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför Europeiska ekonomiska samarbetsområdet, gäller även 53 §. Paragrafen innehåller bestämmelser om tillhandahållandet av en fusions- plan vid en gränsöverskridande fusion. Av det nya andra stycket, som har utformats med beaktande av Lagrådets synpunkt, framgår att komplette- rande bestämmelser för vissa publika aktiebolag har tagits in i 53 §. Särskilda bestämmelser om tillhandahållande av förslag till beslut m.m. i vissa publika aktiebolag 23 kap. 53 § Utöver det som anges i 16 respektive 43 §, ska i ett publikt aktiebolag, vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en mot- svarande marknad utanför Europeiska ekonomiska samarbetsområdet, fusionsplanen med bifogade handlingar hållas tillgänglig för aktieägar- na på bolagets webbplats under minst en månad före den bolagsstämma där frågan om godkännande av planen ska behandlas och dagen för Paragrafen, som är ny, är föranledd av artikel 5.4 i direktivet. att i ett publikt aktiebolag, vars aktier är upptagna till handel på en regle- rad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES, ska fusions- planen före bolagsstämman dessutom hållas tillgänglig på bolagets webb- Efter påpekande från Lagrådet har samma klarläggande gjorts som i 7 kap. 56 b § andra stycket. Paragrafen gäller, beroende på om fusionen är mellan svenska bolag eller om den är gränsöverskridande, utöver 16 eller 43 §. Övervägandena finns i avsnitt 7. 24 kap. 18 § Om en fråga om godkännande av en delningsplan enligt 17 § ska under- ställas bolagsstämman, gäller följande. Styrelsen ska hålla planen med bifogade handlingar tillgänglig för aktieägarna under minst en månad eller, om samtliga bolag som deltar i delningen är privata aktiebolag, minst före den bolagsstämma som ska behandla frågan. Handlingarna ska hållas tillgängliga hos bolag- et på den ort där styrelsen har sitt säte. Kopior av handlingarna ska genast och utan kostnad för mottagaren sändas till de aktieägare som begär det och uppger sin postadress. Om det har inträffat väsentliga förändringar i det överlåtande bolagets tillgångar och skulder efter det att delningsplanen upprättades, ska styrel- sen lämna upplysningar om detta på bolagsstämman innan frågan om godkännande av delningsplanen avgörs. I fråga om publika aktiebolag, vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför Europeiska ekonomiska samarbetsområdet, gäller även 31 §. Paragrafen innehåller bestämmelser om tillhandahållandet av delnings- planen m.m. Av det nya fjärde stycket, som har utformats med beaktande av Lagrådets synpunkt, framgår att kompletterande bestämmelser för vissa publika aktiebolag har tagits in i 31 §. Paragrafen har vidare justerats språkligt. Särskilda bestämmelser om tillhandahållande av förslag till beslut m.m. i vissa publika aktiebolag 24 kap. 31 § Utöver det som anges i 18 §, ska i ett publikt aktiebolag, vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande mark- nad utanför Europeiska ekonomiska samarbetsområdet, delningsplanen med bifogade handlingar hållas tillgänglig för aktieägarna på bolagets webbplats under minst en månad före den bolagsstämma där frågan om godkännande av planen ska behandlas och dagen för stämman. Paragrafen, som är ny, är föranledd av artikel 5.4 i direktivet. grafen ska, i fråga om ett publikt aktiebolag, vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES, delningsplanen m.m. hållas tillgänglig på bolagets webbplats. utöver gäller 18 §. Efter påpekande från Lagrådet har samma klarläggan- de gjorts som i 7 kap. 56 b § andra stycket. Övervägandena finns i avsnitt 7. 25 kap. 6 § Styrelsen ska hålla förslaget enligt 3 §, i förekommande fall tillsammans med de handlingar som anges i 4 §, tillgängligt för aktieägarna under minst närmast före den bolagsstämma där frågan om likvida- tion ska prövas. Kopior av handlingarna ska genast och utan kostnad för mottagaren sändas till de aktieägare som begär det och uppger sin post- Handlingarna ska läggas fram på stämman. I fråga om publika aktiebolag, vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför Europeiska ekonomiska samarbetsområdet, gäller 52 § i stället för denna paragraf. Paragrafen innehåller bestämmelser om tillhandahållandet av ett förslag till beslut om likvidation. Av det nya tredje stycket, som har utformats med beaktande av Lagrådets synpunkt, framgår att särskilda bestämmel- ser för vissa publika aktiebolag har tagits in i 52 §. Paragrafen har vidare justerats språkligt och redaktionellt. Särskilda bestämmelser om tillhandahållande av förslag till beslut m.m. i vissa publika aktiebolag 25 kap. 52 § I ett publikt aktiebolag, vars aktier är upptagna till handel på en regle- rad marknad eller en motsvarande marknad utanför Europeiska ekono- miska samarbetsområdet, ska styrelsen hålla förslaget enligt 3 §, i före- kommande fall tillsammans med de handlingar som anges i 4 §, tillgäng- ligt för aktieägarna närmast före den bolagsstäm- ma där frågan om likvidation ska prövas. Kopior av handlingarna ska genast och utan kostnad för mottagaren sändas till de aktieägare som begär det och uppger sin postadress. Handlingarna ska hållas tillgängliga på bolagets webbplats närmast före stämman och dagen för stämman. De ska vidare läggas fram på stämman. Paragrafen, som är ny, är föranledd av artikel 5.4 i direktivet. Den anger skyldigheten för styrelsen i ett publikt aktiebolag, vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES, att hålla ett förslag till beslut om likvidation tillgängligt för aktie- ägarna. Paragrafen motsvarar i huvudsak vad som enligt 6 § gäller för andra aktiebolag. Enligt förevarande paragraf ska handlingarna även hållas till- gängliga på bolagets webbplats. Tillhandahållandet ska ske i stället för närmast före stämman. Efter påpekande från Lagrådet har samma klarläggande gjorts som i 7 kap. 56 b § andra stycket. Övervägandena finns i avsnitt 7. 1.Denna lag träder i kraft . 2.Äldre bestämmelser gäller i fråga om kallelse till bolagsstämma samt tillhandahållande av aktiebok och handlingar inför stämma, om kallelse till stämman har skett före ikraftträdandet. 3.Om en bolagsordning efter ikraftträdandet strider mot denna lag, ska styrelsen till den första bolagsstämman till vilken bolaget kallar efter ikraftträdandet lägga fram förslag till ändring av bolagsordningen i över- ensstämmelse med lagen. Äldre bestämmelser gäller i fråga om kallelse till den stämman. Lagändringen träder i kraft (punkten 1). Enligt punkten 2 gäller äldre bestämmelser i fråga om kallelse till bolagsstämma samt tillhandahållande av aktiebok och handlingar inför stämma, om kallelse till stämman har skett före ikraftträdandet. kallelse avses tid för kallelse, kallelsesätt och kallelsens innehåll (se äldre lydelse av 7 kap. 20, 23, 24, 56 och 63 §§). I fråga om tillhandahållandet av aktiebok och handlingar inför stämma, se äldre lydelse av bl.a. 7 kap. 25 och 28 §§. Av punkten 3 framgår att bolaget vid den första bolagsstämman, till vilken kallelse har skett efter lagens ikraftträdande, på förslag av styrel- sen ska ändra bestämmelser i bolagsordningen som inte är förenliga med Prop. 2009/10:247 lagen i dess nya lydelse så att de stämmer överens med lagen. till stämman ska ske i enlighet med äldre bestämmelser. Beträffande vad som avses med kallelse, se kommentaren till punkten 2. I fråga om till- handahållandet av handlingar och formulär inför stämman gäller lagen i dess nya lydelse (se bl.a. 7 kap. 56 b och 56 c §§). När det gäller kallelse till bolagsstämma i ett publikt aktiebolag, vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvaran- de marknad utanför EES, innebär 7 kap. 56 a § att kallelsen inte behöver ske genom annonsering i minst en i bolagsordningen angiven rikstäckan- de dagstidning, men att den ska hållas tillgänglig på bolagets webbplats. Om bolaget har beslutat om en bestämmelse i bolagsordningen, villkorad av lagens ikraftträdande, som överensstämmer med 7 kap. 56 a §, gäller de nya bestämmelserna om kallelse redan vid kallelsen till den första stämman efter ikraftträdandet. En förutsättning för det är att bolagsordningsändringen har registrerats i register (se 3 kap. 5 §). Övervägandena finns i avsnitt 13. 15.2Förslaget till lag om ändring i lagen (2006:451) om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden Bestämmelse om genombrott i bolagsordningen 6 kap. 4 § Om en budgivare som, till följd av ett offentligt uppköpserbjudande enligt 2 kap. 1 §, har uppnått ett aktieinnehav motsvarande minst tre fjärdedelar av aktierna i ett bolag, vars bolagsordning innehåller en bestämmelse enligt 1 §, begär att bolagsstämma sammankallas för att ändra bolagsordningen eller för att entlediga eller tillsätta styrelseleda- möter, ska detta ske . Kallelse ska utfärdas tidigast och senast före bolagsstämman. Vid tillämpning av 7 kap. 56 c § aktiebolagslagen (2005:551) ska de i den paragrafen avsedda formulären hållas tillgängliga på bolagets webbplats närmast före bolagsstämman och dagen för stämman. Paragrafen reglerar den möjlighet en budgivare har att i vissa fall begära att en bolagsstämma sammankallas. Enligt 7 kap. 56 c § aktiebolagslagen (2005:551) ska ett publikt aktie- bolag, vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES, före stämman på sin webbplats till- handahålla aktieägarna fullmaktsformulär och formulär för poströstning. Av tillägget i förevarande paragraf framgår att tillhandahållandet i den situation som paragrafen reglerar och i förekommande fall ska ske i stället för närmast före stäm- man. Efter påpekande från Lagrådet har samma klarläggande gjorts som i 7 kap. 56 b § andra stycket aktiebolagslagen. Bestämmelsen är föran- ledd av artikel 5.4 tredje stycket i direktivet. Paragrafen har vidare justerats språkligt. Denna lag träder i kraft . Lagändringen träder i kraft . Övervägandena finns i avsnitt 13. Europeiska unionens officiella tidning L 184/17 OCH RÅDETS DIREKTIV 2007/36/EG om utnyttjande av vissa av aktieägares rättigheter i börsnoterade företag OCH EUROPEISKA UNIONENS RÅD HAR ANTAGIT DETTA DIREKTIV med beaktande av fördraget om upprättandet av Europeiska gemenskapen, särskilt artiklarna 44 och 95, med beaktande av kommissionens förslag, med beaktande av Europeiska ekonomiska och sociala kommit- téns yttrande (1), i enlighet med förfarandet i artikel 251 i fördraget (2), och av följande skäl: (1)I sitt meddelande till rådet och av , benämnt Modernare bolagsrätt och effek- tivare företagsstyrning i Europeiska unionen Handlings- plan påpekade kommissionen att nya skräddarsydda ini- tiativ skulle tas i syfte att stärka aktieägarnas rättigheter i börsnoterade företag och att problem med röstning över gränserna skulle lösas omgående. (2)I sin resolution av (3) uttryckte Euro- paparlamentet sitt stöd för kommissionens avsikt att stärka aktieägarnas rättigheter, särskilt genom utvidgade regler om insyn, rätt att utöva rösträtt med fullmakt, möjlighet att delta i bolagsstämmor via elektroniska (1) EUT C 318, 23.12.2006, s. 42. (2) yttrande av (ännu ej of- fentliggjort i EUT) och rådets beslut av . (3) EUT C 104 E, 30.4.2004, s. 714. hjälpmedel och säkerställande av möjligheten att utöva rösträtt över gränserna. (3)Innehavare av aktier med rösträtt bör kunna utnyttja den rätten eftersom den avspeglas i det pris som måste be- talas vid förvärvet av aktierna. Effektiv aktieägarkontroll är dessutom en förutsättning för sund företagsstyrning och bör därför underlättas och uppmuntras. Det är därför nödvändigt att vidta åtgärder för att tillnärma medlems- staternas lagar i detta avseende. Hinder som avhåller ak- tieägare från att rösta, till exempel att det ställs krav på att aktierna spärras före bolagsstämman för att denne skall kunna utnyttja sina rösträtter, bör avskaffas. Detta direktiv påverkar emellertid inte befintlig gemenskapslagstiftning om andelar som emitteras av fö- retag för kollektiva investeringar eller andelar som för- värvas eller avyttras i sådana företag. (4)Den befintliga gemenskapslagstiftningen är inte tillräcklig för att uppnå detta mål. och rådets direktiv /34/EG av om uppta- gande av värdepapper till officiell notering och om upp- gifter som skall offentliggöras beträffande sådana värde- papper (4) är inriktat på den information som emittenter måste lämna till marknaden och tar följaktligen inte upp förfarandet för aktieägarnas röstning. och rådets direktiv /109/EG av om harmonisering av insynskraven angående upp- lysningar om emittenter vars värdepapper är upptagna till handel på en reglerad marknad (5) ålägger vidare emitten- terna en skyldighet att se till att viss information och vissa handlingar som är relevanta för bolagsstämmor finns tillgängliga, men denna information och dessa handlingar skall göras tillgängliga i emittentens hemmed- lemsstat. Vissa miniminormer bör därför införas för att skydda investerare och främja smidigt och effektivt ut- nyttjande av aktieägarrättigheter kopplade till aktier med rösträtt. När det gäller andra rättigheter än rösträtt, får medlemsstaterna utvidga tillämpningen av dessa minimi- normer till att även omfatta aktier utan rösträtt, i den mån dessa aktier inte redan omfattas av sådana normer. (4) EGT L 184, , s. 1. Direktivet senast ändrat genom direktiv /1/EG (EUT L 79, 24.3.2005, s. 9). (5) EUT L 390, 31.12.2004, s. 38. L 184/18 Europeiska unionens officiella tidning (5)Betydande aktieposter i börsnoterade bolag innehas av aktieägare som inte är bosatta i den medlemsstat där bolaget har sitt säte. Aktieägare som är bosatta i ett annat land bör kunna utnyttja sina rättigheter med avseende på bolagsstämmor lika lätt som aktieägare som är bosatta i den medlemsstat där bolaget har sitt säte. Detta kräver undanröjande av befintliga hinder som förhindrar aktie- ägare bosatta i ett annat land från att få tillgång till information som är relevant för bolagsstämman och från att utnyttja rösträtten utan att fysiskt närvara vid bolagsstämman. Undanröjande av dessa hinder bör också gynna nationella aktieägare som inte deltar eller inte kan delta i bolagsstämman. (6)Aktieägarna bör kunna avge initierade röster vid eller före bolagsstämman, oavsett var de är bosatta. Alla aktie- ägare bör ha tillräckligt god tid på sig att ta ställning till de handlingar som skall läggas fram på bolagsstämman och besluta hur de vill rösta med sina aktier. I detta syfte bör meddelande om bolagsstämman utgå och aktieägarna bör erhålla all den information som är av- sedd att läggas fram på bolagsstämman. De möjligheter som ges genom modern teknik att göra information till- gänglig bör utnyttjas. Detta direktiv förutsät- ter att alla börsnoterade bolag redan har en webbplats. (7)Aktieägare bör i princip ges möjlighet att föra upp punk- ter på bolagsstämmans dagordning och att lämna förslag till beslut om punkter på dagordningen. Utan att det påverkar olika tidsramar och villkor som tillämpas i gemenskapen, bör utnyttjandet av dessa rättig- heter underställas två grundregler, nämligen att tröskeln för utnyttjande av dessa rättigheter inte bör vara högre än av bolagets aktiekapital och att alla aktieägare under alla omständigheter bör få den slutliga versionen av da- gordningen för att kunna förbereda sig för diskus- sionen och röstningen om alla punkter på dagordningen. (8)Varje aktieägare bör i princip ges möjlighet att ställa frågor om punkter på dagordningen vid bolagsstämman och få dem besvarade, medan det bör överlåtas till med- lemsstaterna att fastställa reglerna för hur och när frågor skall ställas och besvaras. (9)Det bör inte finnas några rättsliga hinder mot att bolag erbjuder sina aktieägare möjlighet att delta i bolagsstäm- man på elektronisk väg. Röster som avges, antingen per brev eller på elektronisk väg, utan personlig närvaro vid bolagsstämman, bör inte omfattas av några andra be- gränsningar än sådana som är nödvändiga för identitets- kontroll och säkra elektroniska kommunikationer. Detta bör emellertid inte hindra medlemsstaterna från att anta regler som syftar till att säkerställa att resultatet av röst- ningen under alla förhållanden återspeglar aktieägarnas avsikter, inklusive regler för situationer när nya omstän- digheter uppstår eller uppdagas efter det att en aktieägare har avgivit sin röst per brev eller på elektronisk väg. (10)En god företagsstyrning förutsätter smidigt och effektivt förfarande för röstning med fullmakt. De nuvarande be- gränsningar och restriktioner som gör röstning med full- makt omständlig och dyr bör därför avskaffas. En god företagsstyrning kräver emellertid även adekvata garantier mot eventuellt missbruk av fullmaktsröster. Fullmaktsin- nehavaren bör därför vara skyldig att följa de eventuella instruktioner som aktieägaren har lämnat, och medlems- staterna bör ha möjlighet att införa lämpliga åtgärder som garanterar att fullmaktsinnehavaren inte tillvaratar några andra intressen än aktieägarens, oberoende av or- saken till att en intressekonflikt har uppstått. Åtgärder mot eventuellt missbruk kan särskilt bestå av system som medlemsstaterna kan införa för att reglera verksam- het där personer aktivt verkar för att samla in fullmakter eller har samlat in mer än ett visst betydande antal full- makter, särskilt för att garantera lämplig grad av tillförlit- lighet och insyn. Aktieägare har enligt detta direktiv oin- skränkt rätt att utse sådana personer till fullmaktsinneha- vare för att i aktieägarnas namn närvara och rösta vid bolagsstämman. Detta direktiv påverkar emellertid inte regler som medlemsstaterna kan uppställa för sådana personer eller påföljder som medlemsstaterna kan påföra dem, när röster har avgivits genom bedräglig användning av insamlade fullmakter. Genom detta direktiv införs inte heller någon skyldighet för bolagen att kontrollera att fullmaktsinnehavare röstar i enlighet med instruktionerna från de aktieägare som utsett dem. (11)Om finansiella mellanhänder är inblandade, är effektivi- teten vid röstning enligt instruktioner till stor del be- roende av hur effektivt kedjan av mellanhänder fungerar, eftersom investerarna ofta inte kan utöva den rösträtt som är knuten till deras aktier utan samarbete mellan alla mellanhänder i kedjan, vilka inte behöver ha ett ekonomiskt intresse i aktierna. För att det skall bli möjligt för en investerare att utöva sin rösträtt i gränsöverskri- dande sammanhang är det därför viktigt att mellanhän- derna underlättar utövandet av rösträtten. Kommissionen bör ta upp denna fråga till vidare behandling i samband med en rekommendation i syfte att säkerställa att inves- terarna har tillgång till effektiva röstningstjänster och att rösträtten utövas i enlighet med de instruktioner som investerarna lämnar. (12)röster som har avgivits per brev eller på elektronisk väg före bolagsstämman skall lämnas ut till förvaltnings-, lednings- eller tillsynsorganet och till allmänheten är en viktig företagsstyrningsfråga, men den kan avgöras av medlemsstaterna. Europeiska unionens officiella tidning L 184/19 (13)Röstningsresultaten bör fastställas genom metoder som avspeglar de röstavsikter som aktieägarna har uttryckt och offentliggöras efter bolagsstämman, åtminstone på företagets webbplats. (14)Eftersom målet för detta direktiv, nämligen att göra det möjligt för aktieägare att effektivt utnyttja sina rättigheter i hela gemenskapen, inte i tillräcklig utsträckning kan uppnås av medlemsstaterna på grundval av den befintliga gemenskapslagstiftningen och det därför, på grund av åtgärdens omfattning och verkningar, bättre kan uppnås på gemenskapsnivå, kan gemenskapen vidta åtgärder i enlighet med subsidiaritetsprincipen i artikel 5 i för- draget. I enlighet med proportionalitetsprincipen i samma artikel går direktivet inte utöver vad som är nödvändigt för att uppnå detta mål. (15)I enlighet med punkt 34 i det interinstitutionella avtalet Bättre lagstiftning (1) uppmuntras medlemsstaterna att för egen del och i gemenskapens intresse upprätta egna tabeller som så långt det är möjligt visar överensstäm- melsen mellan detta direktiv och införlivandeåtgärderna samt att offentliggöra dessa tabeller. HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE. 1.I detta direktiv fastställs krav med avseende på utnyttjande av vissa aktieägarrättigheter som är kopplade till aktier med rösträtt vid bolagsstämmor i bolag, som har sitt säte i en med- lemsstat och vilkas aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad belägen i eller med verksamhet inom en medlemsstat. 2.Den medlemsstat som är behörig att reglera frågor som omfattas av detta direktiv skall vara den medlemsstat i vilken bolaget har sitt säte och hänvisningar till tillämplig lagstiftning utgör hänvisningar till denna medlemsstats lagstiftning. 3.Medlemsstaterna får från detta direktiv undanta följande typer av bolag: a)Företag för kollektiva investeringar i den mening som avses i artikel 1.2 i rådets direktiv /611/EEG av om samordning av lagar och andra författningar som (1) EUT C 321, 31.12.2003, s. 1. avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värde- papper (fondföretag) (2).