prop · GX03217 · 2010-05-06 00:00:00 — Regeringens proposition 2009/10:217 Regeringen överlämnar denna proposition till . I propositionen föreslås en ny lag om kreditvärderingsinstitut. Förslaget syftar till att anpassa svensk lagstiftning till och rådets förordning (EG) nr 1060/2009 av om kreditvärderingsinstitut1 (i fortsättningen kallad EU-förordningen). I den nya lagen anges att är behörig myndighet enligt EU- förordningen. Det införs dessutom bestämmelser om tillsynsbefogenheter och möjligheter att ingripa, liksom om samarbete med andra behöriga myndigheter inom unionen. Lagen föreslås träda i kraft . I propositionen föreslås vidare att det i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument införs en upplysning om att det i EU- förordningen finns bestämmelser om den information som ett prospekt ska innehålla. Den lagändringen föreslås träda i kraft . 1 EUT L 302, 17.11.2009, s. 1 (Celex 32009R1060). Förslag till riksdagsbeslut................................................................. Förslag till lag om kreditvärderingsinstitut ........................ 2.2Förslag till lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument...................................... Ärendet och dess beredning.............................................................. Det fortsatta arbetet inom EU .......................................... En ny lag om kreditvärderingsinstitut............................................. Samarbete med andra behöriga myndigheter ................... Utbyte av information ..................................... Samarbete vid särskild begäran....................... Delegering av uppgifter................................... Kollegier av behöriga myndigheter................. Styrning och organisation m.m. ....................................... Ändringar i andra lagar................................................................... Lagen om kapitaltäckning och stora exponeringar........... Lagen om handel med finansiella instrument................... Ikraftträdande och övergångsbestämmelser.................................... Förslagens syfte och alternativa lösningar ....................... Kostnader och andra konsekvenser.................................. Förslaget till lag om kreditvärderingsinstitut ................... 9.2Förslaget till lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument.................................... och rådets förordning (EG) nr 1060/2009 av om Remissinstanser och de som på eget initiativ yttrat sig Bilaga 5 Lagrådets yttrande................................................................ Utdrag ur protokoll vid regeringssammanträde ............ Regeringen föreslår att antar regeringens förslag till 1.lag om kreditvärderingsinstitut, 2.lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instru- ment. 2.1Förslag till lag om kreditvärderingsinstitut Härigenom föreskrivs följande. 1 § I denna lag finns bestämmelser som kompletterar och rådets förordning (EG) nr 1060/2009 av om kreditvärderingsinstitut1. Termer och uttryck i denna lag har samma betydelse som i förordningen. 2 § är behörig myndighet enligt förordning (EG) nr 1060/2009. Bistånd till behörig myndighet i annan medlemsstat 3 § Om en behörig myndighet i en annan medlemsstat begär bistånd när det gäller kontroller på plats eller utredningar, får vidta de åtgärder som följer av artikel 28 i förordning (EG) nr 1060/2009. 4 § För tillsynen över att bestämmelserna i förordning (EG) nr 1060/2009 följs, får förelägga 1.ett företag eller någon annan att tillhandahålla uppgifter, handlingar eller annat, och 2.den som förväntas kunna lämna upplysningar i saken att inställa sig till förhör på tid och plats som inspektionen bestämmer. Första stycket gäller inte i den utsträckning uppgiftslämnandet skulle strida mot den i lag reglerade tystnadsplikten för advokater. befogenheter enligt första stycket gäller endast i förhållande till kreditvärderingsinstitut, personer som medverkar i kreditvärderingsverksamhet, kreditvärderade enheter och anknutna tredje parter, de tredje parter till vilka kreditvärderingsinstituten ger i uppdrag att utföra vissa uppgifter eller viss verksamhet och andra personer som på annat sätt har samband med eller är knutna till kreditvärderingsinstitut eller kreditvärderingsverksamhet. 5 § får när det är nödvändigt genomföra en undersökning på plats hos kreditvärderingsinstitut och andra som anges i 4 § tredje stycket. 1 EUT L 302, 17.11.2009, s. 1 (Celex 32009R1060). 6 § Om ett kreditvärderingsinstitut har åsidosatt sina skyldigheter enligt förordning (EG) nr 1060/2009, får , utöver vad som följer av 4 och 5 §§ samt artikel 24 i förordningen, förelägga institutet att vidta en viss åtgärd för att komma till rätta med situationen eller att låta bli att verkställa ett beslut. 7 § Om beslutar ett föreläggande enligt denna lag, får inspektionen förena föreläggandet med vite. 8 § Om ett kreditvärderingsinstitut har åsidosatt sina skyldigheter enligt förordning (EG) nr 1060/2009, får besluta om anmärkning. 9 § Om har beslutat om anmärkning enligt 8 §, får inspektionen även besluta att kreditvärderingsinstitutet ska betala en straffavgift. Avgiften tillfaller staten. 10 § Straffavgiften ska uppgå till lägst och högst . Avgiften får inte överstiga av kreditvärderingsinstitutets omsättning närmast föregående räkenskapsår. Om överträdelsen har skett under kreditvärderingsinstitutets första verksamhetsår eller om uppgifter om omsättningen annars saknas eller är bristfälliga, får omsättningen uppskattas. När straffavgiftens storlek fastställs, ska särskild hänsyn tas till hur allvarlig den överträdelse är som föranlett anmärkningen och hur länge överträdelsen har pågått. 11 § En straffavgift ska betalas till efter det att beslutet om den har vunnit laga kraft eller den som anges i beslutet. 12 § beslut om straffavgift får verkställas enligt utsökningsbalkens bestämmelser, om avgiften inte har betalats inom den tid som anges i 11 §. 13 § Om straffavgiften inte har betalats inom den tid som anges i 11 §, ska lämna den obetalda avgiften för indrivning. Bestämmelser om indrivning av statliga fordringar finns i lagen (1993:891) om indrivning av statliga fordringar m.m. 14 § En straffavgift som har beslutats faller bort i den utsträckning verk- ställighet inte har skett från det att beslutet vann laga kraft. 15 § Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer får meddela föreskrifter om sådana avgifter som den behöriga myndigheten får ta ut enligt förordning (EG) nr 1060/2009. 16 § beslut enligt denna lag eller förordning (EG) nr 1060/2009 får överklagas hos allmän förvaltningsdomstol. Prövningstillstånd krävs vid överklagande till kammarrätten. får bestämma att ett beslut ska gälla , om annat inte följer av den nämnda förordningen. 1.Denna lag träder i kraft . 2.Anmärkning och straffavgift får beslutas endast för överträdelser som har skett efter ikraftträdandet. Förslag till lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument Härigenom föreskrivs att 2 kap. 11 § lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument ska ha följande lydelse. Ett prospekt skall innehålla all Ett prospekt ska innehålla all och de överlåtbara värdepapperen och de överlåtbara värdepapperen som är nödvändig för att en som är nödvändig för att en investerare skall kunna göra en investerare ska kunna göra en finansiella ställning, resultat Informationen ska vara skriven så så att den är lätt att förstå och att den är lätt att förstå och den information som ett prospekt den information som ett prospekt ska innehålla finns i prospekt- förordningen och artikel 4.1 i förordning (EG) nr 1060/2009 av Denna lag träder i kraft . 1Senaste lydelse 2007:535. 2EUT L 302, 17.11.2009, s. 1 (Celex 32009R1060). Ärendet och dess beredning trädde och rådets förordning (EG) nr 1060/2009 av om kredit- värderingsinstitut5 (EU-förordningen) i kraft. Förordningen började tillämpas utom såvitt avser ett par bestämmelser som ska börja tillämpas . Förordningen finns i bilaga 1. I promemorian (Ds 2010:7) föreslås en ny lag om kreditvärderingsinstitut som syftar till att anpassa svensk lagstiftning till EU-förordningen. I promemorian föreslås också att det i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument införs en upplysning om att det i EU-förordningen finns bestämmelser om den information som ett prospekt ska innehålla. Promemorians lagförslag finns i bilaga 2. Promemorian har remissbehandlats. En förteckning över remiss- instanserna och de som på eget initiativ yttrat sig över promemorian finns i bilaga 3. En remissammanställning finns tillgänglig i ärendet (Fi2010/942). I denna proposition behandlas promemorians förslag. Regeringen beslutade att inhämta Lagrådets yttrande över de lagförslag som finns i bilaga 4. Lagrådets yttrande finns i bilaga 5. Regeringen har i propositionen följt Lagrådets förslag. Dessa redovisas i första hand i författningskommentaren men även i avsnitt 5.2 och 7. Utöver vad som har angetts har vissa redaktionella ändringar och uppdateringar gjorts. Regeringen gör bedömningen att 10 kap. 5 § regeringsformen ska tillämpas vid beslut, dvs. beslutet ska tas med minst tre fjärdedels majoritet av de röstade (se avsnitt 5.5.2). Ett kreditvärderingsinstitut är, enligt artikel 3.1 b i EU-förordningen, en juridisk person vars verksamhet inbegriper yrkesmässigt utfärdande av kreditbetyg. Ett kreditbetyg är en bedömning av kreditvärdigheten hos t.ex. ett företag eller ett finansiellt instrument. Att bedöma kreditvärdigheten hos olika motparter eller finansiella instrument medför kostnader för borgenärerna. Är det svårt att bedöma kreditvärdigheten hos t.ex. en motpart kan denne komma att krävas på en 5 EUT L 302, 17.11.2009, s. 1 (Celex 32009R1060). hög ränta som kompensation för kreditrisken. 2009/10:217 kan hjälpa investerare att bedöma och förstå de risker och osäkerheter som finns och även minska investerarnas kapitalkostnader. Kreditbetygen används av t.ex. investerare, låntagare, emittenter, tjänstepensionsinstitut och stater som en del av informationen för att bestämma riskvikter och fatta väl underbyggda investerings- och finansieringsbeslut. Kreditvärderingsinstituten påverkar i väsentlig grad den finansiella marknaden. I samband med den finansiella turbulensen fick kreditvärderingsinstituten mycket kritik. saknar nationell lagstiftning som direkt reglerar kreditvärderingsinstitutens verksamhet. Kreditvärderingsinstituten förväntas frivilligt följa den uppförandekod som , IOSCO (Commissions), tagit fram. Dessutom finns regler om erkännande av externa ratinginstitut i och rådets direktiv /48/EG av om rätten att starta och driva verksamhet i kreditinstitut6. Direktivet innebär att kreditinstitut och värdepappersföretag endast får använda en extern kreditvärdering för att fastställa riskvikter, om det företag som utfärdar värderingarna har godkänts av en behörig tillsynsmyndighet. I finns regler om erkännande av externa ratinginstitut (godkännande av kreditvärderings- företag) i lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och stora exponeringar. I begreppet kreditvärderingsföretag innefattas också kreditvärderings- institut. Ett kreditvärderingsinstitut kan således ansöka om att godkännas som kreditvärderingsföretag. antogs den aktuella EU-förordningen om kreditvärderingsinstitut. Förordningen är inte avsedd att ersätta de etablerade förfarandena för erkännande av externa ratinginstitut. Däremot måste ett kreditvärderingsinstitut ansöka om registrering enligt EU- förordningen som ett villkor för att erkännas som externt ratinginstitut. EU-förordningen medför således inte att några stora förändringar måste göras i nuvarande lagstiftning. EU-förordningen är indelad i fyra avdelningar samt två bilagor. Sammanfattningsvis innehåller förordningen bestämmelser som ska bidra till hög kvalitet på de kreditbetyg som utfärdas inom unionen och som används i rättsligt reglerade sammanhang. Med rättsligt reglerade sammanhang avses användningen av kreditbetyg för det specifika ändamålet att följa en bestämmelse med grund i unionslagstiftningen. Som exempel kan nämnas när kreditinstitut och värdepappersbolag använder sig av kreditbetyg för att fastställa riskvikter och därav följande kapitalkrav för sina exponeringar. För att ett kreditvärderingsinstitut ska beviljas registrering enligt förordningen krävs att det uppfyller vissa närmare angivna villkor som ska främja integritet, transparens, ansvar, goda styrelseformer och tillförlitlighet inom kreditvärderings- 6 EUT L 177, 30.6.2006, s. 1 (Celex 32006L0048). Det handlar t.ex. om organisations- och verksamhetskrav, Prop. 2009/10:217 kvalitetssäkring och rapportering. En registrering får verkan inom hela Till villkoren för kreditvärderingsverksamheten kopplas regler om tillsyn, varvid ett betydande samarbete ska äga rum mellan olika tillsynsmyndigheter, främst inom ramen för särskilda tillsynskollegier, med en koordinerande och rådgivande roll för den europeiska värdepapperstillsynkommittén, CESR (Committee of Regulators). Förordningens syfte och tillämpningsområde Avdelning I innehåller bestämmelser om EU-förordningens syfte, tillämpningsområde och definitioner. Enligt artikel 1 är syftet med förordningen att bidra till bättre kvalitet på de kreditbetyg som utfärdas inom unionen. Bättre kvalitet på kreditbetygen bidrar i sin tur till att få den inre marknaden att fungera friktionsfritt med hög skyddsnivå för konsumenter och investerare. EU-förordningen ska tillämpas på kreditbetyg som utfärdas av kreditvärderingsinstitut som är registrerade i unionen och som offentliggörs eller distribueras till abonnenter (artikel 2). förordningen får vissa institut och företag i rättsligt reglerade sammanhang enbart använda sig av kreditbetyg som är utfärdade av kreditvärderingsinstitut som är etablerade inom unionen och registrerade i enlighet med förordningen (artikel 4.1). För att ett kreditvärderingsinstitut ska registreras ska det uppfylla vissa Ett registrerat kreditvärderingsinstitut kan i sin tur godkänna ett kreditbetyg som utfärdats av ett kreditvärderingsinstitut i tredjeland. att ett sådant kreditbetyg ska få godkännas krävs bl.a. att kreditvärderingsverksamheten som ledde fram till kreditbetyget helt eller delvis utförts av det godkännande kreditvärderingsinstitutet eller av kreditvärderingsinstitut som tillhör samma grupp, att kreditvärderings- institutet i tredjeland uppfyller krav som är minst lika stränga som de som uppställs i EU-förordningen och att det finns möjligheter att utöva tillsyn över kreditvärderingsinstitutet i tredjeland (artikel 4.3). godkänt kreditbetyg anses motsvara ett kreditbetyg som utfärdats av ett kreditvärderingsinstitut som är etablerat inom unionen och registrerat i enlighet med EU-förordningen (artikel 4.4). Under vissa förutsättningar får kreditbetyg som utfärdats av kreditvärderingsinstitut i tredjeland användas i rättsligt reglerade sammanhang utan att det godkänts av ett registrerat kreditvärderings- institut (artikel 5). För det krävs dock bl.a. att Europeiska kommissionen genom ett beslut om likvärdighet erkänt att de rättsliga och tillsyns- mässiga ramarna i tredjelandet är likvärdiga med kraven i förordningen och att kreditvärderingsinstitutet efter ansökan beviljats certifiering. I avdelning II, som har rubriken utfärdande av kreditbetyg, och bilaga I finns bestämmelser om vilka organisatoriska och operativa krav som ställs på registrerade kreditvärderingsinstitut. Det finns t.ex. särskilda krav på kreditvärderingsinstitutens ledning och anställda för att Prop. 2009/10:217 säkerställa att det finns tillräcklig kompetens och att kreditbetygen inte påverkas av intressekonflikter eller affärsrelationer. Det finns vidare bestämmelser om hur värderingsprocessen ska gå till och kredit- värderingsinstitutens skyldigheter att lämna information i olika sammanhang. I avdelning III finns bestämmelser om hur kreditvärderingsverksamheten ska övervakas. Avdelningen är indelad i fyra kapitel som avser registreringsförfarandet, CESR och behöriga myndigheter, samarbetet mellan behöriga myndigheter och samarbetet med tredjeland. Övervakningen av kreditvärderingsinstituten sker genom registrerings- förfarandet och genom att de behöriga myndigheterna med stöd av CESR och genom samarbete utövar tillsyn över kreditvärderingsinstituten. Ett kreditvärderingsinstitut som är etablerat inom unionen ska ansöka om registrering (artikel 14). En registrering får verkan inom hela unionen. Ett registrerat kreditvärderingsinstitut måste löpande uppfylla villkoren för den ursprungliga registreringen och informera bl.a. CESR om varje materiell ändring avseende villkoren för den ursprungliga registreringen. I EU-förordningen finns närmare angivet hur en ansökan om registrering ska ske, vad den ska innehålla och hur den ska hanteras och granskas av de behöriga myndigheterna. För att en ansökan om registrering ska beviljas krävs att de behöriga myndigheter som särskilt berörs av beslutet och som är medlemmar i ett särskilt tillsynskollegium (se nedan och avsnitt 5.5.4) är överens om detta (artikel 16.7 andra stycket och artikel 17.7 andra stycket). Det finns vidare angivet när en registrering kan återkallas och hur ett beslut om återkallelse ska hanteras. Ett beslut om återkallelse får också verkan inom hela unionen. Den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten (där det berörda kreditvärderingsinstitutet har sitt stadgeenliga säte) kan fatta ett beslut om återkallelse trots att medlemmarna i tillsynskollegiet inte är överens. Varje medlemsstat ska utse en behörig myndighet . I EU-förordningen finns bestämmelser om de behöriga myndigheternas uppgifter och befogenheter. Innehållet i bestämmelserna överensstämmer till stora delar med det som följer av andra rättsakter inom den finansiella sektorn. I förordningen finns vidare reglerat vilka tillsynsåtgärder som får vidtas av de behöriga myndigheterna och vilket förfarande som ska föregå ett beslut om en tillsynsåtgärd. Medlemsstaternas behöriga myndigheter har en skyldighet att samarbeta med varandra och i vissa fall även med tillsynsmyndigheter utanför unionen. Samarbetet mellan de behöriga myndigheterna ska ske genom utbyte av information, bistånd vid kontroller på plats eller utredningar, möjlighet till delegering av uppgifter samt genom deltagande i olika kollegier. Kollegierna består av den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten och andra behöriga myndigheter som väljer att bli medlemmar och som har viss närmare anknytning till det berörda kreditvärderingsinstitutet. Även de behöriga myndigheter som inte är medlemmar i kollegiet får delta i möten eller verksamheter inom Inom kollegiet ska det utses en kontaktperson som ska vara Prop. 2009/10:217 ordförande för kollegiets möten, samordna dess verksamhet och säkerställa ett effektivt informationsutbyte. CESR har en samordnande roll. CESR ska lämna råd till de behöriga myndigheterna och utfärda vägledning om bl.a. registreringsprocessen och tillsynskollegiernas operativa funktioner samt offentliggöra rapporter om tillämpningen av förordningen. CESR ska vidare upprätta en medlingsmekanism för att nå samsyn i kollegierna och samarbeta med tillsynskommittéerna på bank- och försäkringsområdet. Tystnadsplikt gäller för bl.a. de personer som arbetar för CESR och de behöriga myndigheterna. Det finns också begränsningar för i vilken omfattning information som mottages från andra behöriga myndigheter får lämnas ut. Avtal om informationsutbyte med behöriga myndigheter i tredjeland förutsätter att den utlämnade informationen också omfattas av garantier om tystnadsplikt. I avdelning IV finns bl.a. bestämmelser om sanktioner samt övergångs- och slutbestämmelser. Medlemsstaterna ska fastställa regler om sanktioner för överträdelser av bestämmelserna i förordningen och anmäla dessa regler till Europeiska kommissionen. Begränsningen för vissa institut och företag att i rättsligt reglerade sammanhang enbart använda sig av kreditbetyg som utfärdats av registrerade kreditvärderingsinstitut som är etablerade inom unionen gäller . ska ansöka om registrering och övriga kreditvärderingsinstitut tidigast . får fortsätta att utfärda kreditbetyg som får användas i rättsligt reglerade sammanhang om inte ansökan om registrering avslås. 4.3Det fortsatta arbetet inom EU Europeiska kommissionen har föreslagit att en europeisk värdepappers- och marknadsmyndighet () ska inrättas. har antagit en allmän inriktning och förslaget ska nu förhandlas med . Avsikten är att kreditvärderingsinstituten i vart fall delvis ska stå under tillsyn av . Det kan därför komma att ske ändringar av EU-förordningen. Mer information väntas komma från Europeiska kommissionen . En ny lag om kreditvärderingsinstitut Som tidigare framgått förutsätter EU-förordningen att vissa nationella regler införs, t.ex. ska medlemsstaterna fastställa regler om sanktioner. Förordningen lämnar också visst utrymme för nationell reglering av t.ex. behöriga myndighetens befogenheter. föreslås i huvudsak samlas i en ny lag om kreditvärderingsinstitut. 2009/10:217 utgångspunkt i lagstiftningsärendet är att de nya bestämmelser som införs i möjligaste mån ska utformas på liknande sätt som redan gällande lagstiftning, om inte särskilda skäl talar emot det. Regeringens förslag: anges som behörig myndighet enligt EU-förordningen. Promemorians förslag överensstämmer med regeringens. Remissinstanserna tillstyrker förslaget eller har ingen erinran mot det. Skälen för regeringens förslag: Enligt artikel 22 i EU-förordningen ska varje medlemsstat utse en behörig myndighet för genomförandet av förordningen. Den behöriga myndigheten ska ha tillräckligt stor och kunnig personal för att kunna tillämpa förordningen. Kreditvärderingsinstituten har en viktig uppgift på de internationella värdepappers- och kreditmarknaderna och kreditbetygen påverkar i väsentlig grad hur den finansiella marknaden fungerar. I ansvarar för tillsynen över företagen på finansmarknaden. ska enligt dess instruktion7 arbeta för ett stabilt och väl fungerande finansiellt system samt följa och analysera utvecklingen inom ansvarsområdet. Inom finns kunnig personal med god insyn i finansmarknaden. har också ett internationellt kontaktnät med andra tillsynsmyndigheter. Myndigheten ansvarar också för tillstånd till och tillsyn över de internmetoder som kreditinstitut och värdepappersbolag använder för att beräkna kapitalkravet för kreditrisk och godkänner också de kreditvärderingsföretag vars kreditbetyg får användas i dessa sammanhang. bedöms av regeringen vara den lämpligaste myndigheten att också hantera frågor om registrering och tillsyn avseende kreditvärderingsinstituten och bör därför utses till behörig myndighet. Det nya ansvarsområdet bör framgå av den nya lagen om kreditvärderingsinstitut. En behörig myndighet ska enligt förordningen utses och därmed innan den nya lagen om kreditvärderingsinstitut hinner träda i kraft. Regeringen har därför beslutat att utse som behörig myndighet genom ändringar i förordningen (2009:93) med instruktion för . Ändringarna kommer att träda i kraft . 7 Förordningen (2009:93) med instruktion för . Regeringens förslag: utredningsbefogenheter införs i lagen om kreditvärderingsinstitut. befogenheter gäller dock inte i den utsträckning uppgiftslämnandet skulle strida mot den i lag reglerade tystnadsplikten för advokater. Promemorians förslag överensstämmer i huvudsak med regeringens. I promemorian föreslogs emellertid att rätten för att genomföra platsundersökningar enbart skulle omfatta kreditvärderings- institut och företag som fått i uppdrag att utföra visst arbete eller vissa funktioner för ett kreditvärderingsinstituts räkning. Remissinstanserna: Flertalet remissinstanser tillstyrker promemorians förslag eller har ingen erinran mot det. Kammarrätten i ifrågasätter om det särskilt behöver anges att befogenheter inte gäller i den utsträckning en anmodan skulle strida mot den i lag reglerade tystnadsplikten för advokater.