sou · GWB396d2 · 2009-01-01 00:00:00 — Analys av ekonomiska förutsättningar för att sända kommersiell lokalradio 4april2008 2 E RNST & Y OUNG Innehåll Avsnitt Sida 33 29 16 12 8 4 6. Kostnader för att sända eget material Sammanfattning av historisk lönsamhet och 5.simulering av koncessionsavgifter 4. Beskrivning av aktörer 3. Marknadsöversikt 1. Inledning 7. Slutsats 35 4april2008 3 E RNST & Y OUNG Sammanfattning En pågående statlig utredning, utredning om kommersiell radio (Ku 2007:05), ska mynna ut i förslag till vilka villkor som bör gälla för den kommersiella lokalradion . I samband med denna utredning har haft i uppdrag att analysera de ekonomiska utfallen för ett antal tillståndshavare med målsättningen att förstå huruvida de generellt sett går med vinst eller förlust. Vidare har beräkningar genomförts i syfte att simulera företagsekonomiska effekter i ett scenario där omsättningen utgör grunden för koncessionsavgiften. För syftet att förstå huruvida dagens aktörer på marknaden för privat lokalradio generellt går med vinst eller förlust har dels analyserat de två nätverken MTG Radio och SBS Radio samt de fristående aktörerna Musikradio och Planet 103,9 . För att ytterligare utöka analysmaterialet har också två delverksamheter i de större nätverken analyserats separat. Det kan konstateras att det är svårt att i detalj undersöka de ekonomiska förutsättningarna för att sända kommersiell lokalradio. De två stora nätverken, MTG Radio och SBS Radio, redovisar inte någon konsoliderad information rörande sina radioverksamheter. För fristående radioverksamheter finns det i allmänhet för bristfällig information för att kunna genomföra en grundlig analys. Vissa generella slutsatser kan dock dras utifrån den information som varit tillgänglig. Generellt kan det konstateras att de ekonomiska förutsättningarna för att sända kommersiell lokalradio historiskt inte varit särskilt gynnsamma. Även om de underliggande marknadsförutsättningarna såsom lyssnarunderlag förefaller som goda och det faktum att koncessionsavgifternas nivåi relation till verksamheternas omsättning fallit har detta inte varit tillräckligt. Av de aktörer som ingått i urvalet för denna analys uppvisar endast MTG Radio -som är det största nätverket på marknaden och vilka dessutom innehar den enskilt största kommersiella radiokanalen - lönsamhet på fristående basis vid dagens nivåer av koncessionsavgifter. Detta indikerar att stordriftsfördelar föreligger för radioverksamhet, vilket också bekräftas genom observationen att en betydande del av de stora nätverkens kostnadsmassor består av fasta kostnader, kostnader som mindre aktörer inte skulle klara av att bära. Det som krävs för att vinst skall uppvisas varierar från aktör till aktör. Dock visar beräkningarna ovan att om koncessionsavgiften 2006 skulle varit noll hade samtliga aktörer i urvalet uppvisat i storleksordning nollresultat eller vinst. 4april2008 4 E RNST & Y OUNG 1. Inledning 4april2008 5 E RNST & Y OUNG Inledning Bakgrund En pågående statlig utredning, utredning om kommersiell radio (Ku 2007:05) (utredningen), ska mynna ut i förslag till vilka villkor som bör gälla för den kommersiella lokalradion . Utredarens uppdrag omfattar bl.a. frågor om krav på sändning av eget material och program med lokal anknytning, sponsring, koncessionsavgifter och tillståndsgivning. Uppdrag och syfte uppdrag är att analysera de ekonomiska utfallen för ett representativt urval av tillståndshavare. Målsättningen är att förstå huruvida nuvarande tillståndshavare generellt sett går med vinst eller förlust samt, i de fall de generellt sett går med förlust, bedöma vilka kostnadsminskningar som krävs för att de skall kunna uppvisa vinst. Koncessionsavgiften och kostnaden för att sända eget material är sådana utgiftsposter som särskilt ska beaktas. Vidare ska göra en analys av de företagsekonomiska effekter som alternativa kriterier för beräkning av koncessionsavgiften (t.ex. som andel av omsättning eller i relation till befolkningsunderlag) kan förväntas få. 1. Inledning 4april2008 6 E RNST & Y OUNG Information analys är baserad på följande information: Erhållet material Företagspresentation, MTG Radio Företagspresentation, SBS Radio Finansiell data rörande anonym radiostation, MTG Radio Information kring historiska koncessionsavgifter i relation till omsättningen, MTG Radio Sammanställning av koncessionsavgifter och omsättning historiskt, Sammanställningar angående historiska koncessionsavgifter från Radio- och Årsredovisningar årsredovisningar för samtliga i rapporten berörda aktiebolag ; ; www.city106,5.se; Övrigt publikt material Delbetänkande: Tillfälliga regler om tillstånd att sända kommersiell radio, SOU 2007:110, Medieutveckling , Radio- och , Radioundersökningar Rapport I 2008, , 1. Inledning Databaser , utredning om kommersiell radio , utredning om kommersiell radio , COO, MTG Radio , Business Area Controller, MTG Radio , Managing Director, SBS Radio , Verkställande Direktör, , Planet 103,9 , SRU Svensk Radioutveckling 4april2008 7 E RNST & Y OUNG Begränsningar De ekonomiska analyser som genomförts har sin grund i publikt material. För att kunna utföra relevanta analyser har dock tillgänglig information behövt bearbetas i syfte att konstruera inofficiell konsoliderad finansiell information. Denna bearbetning har skett genom intervjuer med företrädare för respektive bolag/koncern. har inte kunnat verifiera att den konsoliderade information som erhållits är korrekt eller fullständig. 1. Inledning 4april2008 8 E RNST & Y OUNG 2. Marknadsöversikt 4april2008 9 E RNST & Y OUNG Marknadsöversikt Inledning har det varit tillåtet att efter tillstånd sända kommersiell lokalradio i . Dessutom bedriver sin verksamhet under andra regler än de som gäller för kommersiell lokalradio. Enligt Radio- och representerar radio av den totala medieanvändningen . Utöver och kommersiell lokalradio finns även närradio, tillfälliga tillstånd, webradio, digitalradio och satellitradio. Dessa former utgör dock en mindre del av marknaden. Syftet med regleringen av kommersiell lokalradio har varit att stärka mångfalden och den lokala förankringen. Regleringen är konstruerad så att ett antal koncessionstillstånd finns tillgängliga för att sända lokalradio. Varje sådant koncessionstillstånd är kopplat till en årlig koncessionsavgift. Enligt delbetänkandet Tillfälliga regler om tillstånd att sända kommersiell radio (SOU 2007:110) har koncessionsavgifternas storlek gjort att det är svårt att nålönsamhet i branschen. Man menar att den kommersiella radion gått med förlust. Marknadsöversikt 4april2008 10 E RNST & Y OUNG Marknadsöversikt (forts.) Tillstånd för att sända kommersiell lokalradio Det finns två olika tillstånd för att sända kommersiell lokalradio. I tabellen till höger framgår de tydligaste skillnaderna mellan de olika tillståndsformerna. Den första typen av tillstånd (gamla tillstånd) har ursprungligen auktionerats ut. Auktionsförfarandet utfördes genom att Radio- och bjöd in till offentlig auktion, där samtliga sökande fick ange vilket årligt belopp de var beredda att betala i avgift till staten. Avgiften för dessa tillstånd uppgår till det belopp som tillståndshavaren betalade vid den auktion då denne fick tillståndet, justerat för förändringar i det allmänna prisläget. Fördelningen av koncessionsavgifterna kan ses i diagrammet till höger. finns det 81 tillståndshavare som fått sina tillstånd enligt detta förfarande. Den andra typen av tillstånd (nya tillstånd) infördes och ställer bl.a. högre krav på att visst material ska vara egenproducerat och ha lokal anknytning. Koncessionsavgiften för denna typ av tillstånd uppgår till justerat för förändringar i det allmänna prisläget. finns det 8 tillståndshavare som fått sina tillstånd enligt detta förfarande. finns således totalt 89 tillståndshavare. Marknadsöversikt Fördelning av koncessionsavgifter baserade påoffentlig budgivning 2007 Källa: Radio-och Skillnader mellan tillståndsformer Källa: Radio-och 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 K o n c e s s i o n s a v g i g t , T k r Storstäder Mindre orter Antal tillstånd Fördelning av tillstånd Programvillkor Avgifter "Gamla tillstånd" "Nya tillstånd" 81 8 Auktionsförfarande Sändning av eget material Varierar mellan och Kriterier vid urval Sändning av eget material - programinnehåll - underliggande förutsättningar - ägarförhållanden under en tredjedel av mellan restriktivare krav för vissa tillstånd . 4april2008 11 E RNST & Y OUNG Marknadsöversikt (forts.) Radiomarknaden har den privata lokalradiomarknaden förändrats till följd av samarbeten och konsolidering. Detta har lett till att marknaden domineras av två stora nätverk: MTG Radio och SBS Radio. Både MTG Radio och SBS Radio menar att denna trend kommer att fortsätta. Endast ett antal aktörer betraktas som fristående radioverksamheter. Enligt delbetänkandet Tillfälliga regler om tillstånd att sända kommersiell radio (SOU 2007:110) har den mångfald som eftersträvats för lokalradion således inte förverkligats. MTG Radio, som är det största nätverket på marknaden, står bakom tre av de största radiokanalerna på marknaden: , Lugna favoriter och NRJ. Dessa radiokanaler når tillsammans ca. 1,8 miljoner lyssnare . och The Voice, som ingår i nätverket når ca. 1 miljon lyssnare . , genom P,1 P3 och P4 når ca 4,0 miljoner lyssnare . P4, som är den största radiokanalen sänder dock lokalt över landet med olika sändningar på olika orter. Intresset för privat lokalradio har stadigt ökat över tiden och denna utveckling förväntas enligt MTG Radio fortsätta . Enligt Radio- och är en av de viktigaste drivkrafterna till förändringar i människors medievanor demografiska. I grafen till höger framgår det tydligt att främst når äldre målgrupper och att privat lokalradio är populärare hos unga lyssnare. Med bas i denna utgångspunkt ser underliggande marknadsförutsättningarna goda ut för privat lokalradio. Marknadsöversikt Största radiokanalerna i Källa: Privat lokalradio Demografisk fördelning av radiolyssnande Källa: 1337 875 792 766 335 209 169 P 4 R I X F M P 1 P 3 M i x M e g a p o l L u g n a f a v o r i t e r T h e V o i c e N R J A n t a l l y s s n a r e p e r d y g n , t u s e n t a l 4april2008 12 E RNST & Y OUNG 3. Metod 4april2008 13 E RNST & Y OUNG Metod Inledning Det kan konstateras att marknaden för privat lokalradio är kraftigt konsoliderad och består av två stora nätverk: MTG Radio och SBS Radio. Utöver dessa finns ett antal mindre aktörer men ofta har dessa samarbetsavtal med ett av de två stora nätverken eller är knutna till dessa på något sätt. Endast ett fåtal aktörer betraktas som fristående radioverksamheter. Även de aktörer som kan betraktas som fristående bedrivs ofta inte som aktiebolag varför det är svårt att erhålla rättvisande information rörande den ekonomiska lönsamheten. Problemet existerar också med vissa av de aktörer som bedriver verksamhet genom aktiebolag eftersom de ofta bedriver viss radioverksamhet vid sidan om dessa i organisationsformer där det är svårt att erhålla informationsunderlag, t.ex. i handelsbolag. Urval av analysmaterial För syftet att förstå huruvida dagens aktörer på marknaden för privat lokalradio generellt går med vinst eller förlust är det dels av intresse att förstå hur hela nätverk generellt går med vinst eller förlust och dessutom hur lönsam en fristående radioverksamhet är. Nätverken MTG Radio och SBS Radio har därför analyserats på nätverksnivå. De fristående aktörer som identifierats och där informationsunderlag varit tillgängligt är Musikradio och Planet 103,9 . För att ytterligare utöka analysmaterialet har också delverksamheter i de större nätverken separerats i den mån det varit möjligt. I denna process har MTG Radio och SBS Radio varit ett stöd i form av att tillhandahålla viss information kring en av deras respektive radiokanaler. Enligt önskemål från MTG Radio ska det inte redovisas vilken radiostation information tillhandahållits för. SBS Radio har tillhandahållit information för Fria Radiobolaget i som i visst hänseende är att betrakta som en fristående radioverksamhet. 4april2008 14 E RNST & Y OUNG Metod (forts.) Analys av de två stora nätverken De två stora nätverken, MTG Radio och SBS Radio, redovisar inte någon konsoliderad information rörande dess radioverksamheter. Av detta skäl har det varit nödvändigt att utföra en inofficiell konsolidering utifrån den information som framgår i respektive underliggande aktiebolags årsredovisningar. I brist på bättre informationsunderlag har detta genomförts genom att addera de poster i respektive aktiebolags årsredovisningar som ingår i rörelseresultatet. Med hjälp av MTG Radio och SBS Radio har vissa justeringar för koncerninterna transaktioner och dylikt gjorts. Det finns två skäl till att sammanslagningen endast omfattats av poster ingående i aktiebolagens rörelseresultat. I de nätverk av bolag som finns har det visat sig vara vanligt med finansiering i form av skulder mellan nätverkens innehavda aktiebolag vilket är rent koncerninterna transaktioner. För att inte analysen ska bli missvisande p.g.a. detta har finansiella poster exkluderats. Det andra skälet till att göra detta är kopplat till syftet att förstå den ekonomiska lönsamheten av att bedriva radioverksamhet. Hur denna verksamhet finansieras är i detta sammanhang av mindre intresse. Analys av enskilda radioverksamheter De verksamheter som identifierats och som information funnits tillgänglig för är Fria Radiobolaget i , Musikradio, Planet 103,9 och en av MTG Radios radiostationer (namn ej redovisat). Dessa verksamheter är visserligen operationellt fristående men utnyttjar tjänster som utförs av koncernbolag, eller andra radionätverk. Därför har analysen till viss del fokuserats på att identifiera och analysera dessa förhållanden. Metod 4april2008 15 E RNST & Y OUNG Metod (forts.) Koncessionsavgifter och kostnaden för att producera eget material För att belysa effekten av koncessionsavgifter på aktörernas ekonomiska lönsamhet har koncessionsavgifternas storlek relaterats till intäkterna för respektive verksamhet. Denna konstruktion av koncessionsavgifter upplevs som positiv hos de representanter för inblandade radioverksamheter som samtalat med. En simulering har genomförts där koncessionsavgifternas nivå och konstruktion har varierats för att belysa deras effekt på rörelseresultatet för respektive radioverksamhet. Eftersom analysen till stor del baseras på konsoliderad information för MTG Radio och SBS Radio som nationellt täckande radionätverk blir det mindre relevant att utföra analys av koncessionsavgifter i förhållande till befolkningsunderlag. Av det skälet har inte någon sådan analys genomförts. Kostnaden för att producera eget material har för samtliga parter, utom i något fall där denna utgjort merparten av kostnadsmassan, varit svåra att uppskatta. Vid analysen av denna aspekt har det därför varit nödvändigt att i ord diskutera och beskriva de krav som finns rörande produktion av eget material och vilka effekter de har på de olika radioverksamheterna. En sammanfattning av dessa synpunkter presenteras i ett separat avsnitt. 4april2008 16 E RNST & Y OUNG 4. Beskrivning av aktörer 4april2008 17 E RNST & Y OUNG Varumärken Bolagstruktur Källa: Market Manager är det största radionätverket i och driver totalt 54 radiostationer på olika orter i med drygt 200 medarbetare inklusive anställda av samarbetspartners. MTG Radio utgörs av fem varumärken: , , Lugna favoriter, Svenska Favoriter och Bandit 106-3. är MTG Radios största koncept och är också den största kommersiella radiokanalen i . Programproduktionen sker genom MTG Radio i och försäljning sker dels genom MTG Radio i och dels genom lokala säljkontor. Verksamheten drivs i två former. Dels har MTG Radio egna sändningstillstånd, dels utnyttjar man NRJ:s, Svensk Radioutvecklings och Radios sändningstillstånd. Samarbetsparterna är fristående aktörer och tar del av de intäkter som genereras via MTG Radio. Verksamheten bedrivs huvudsakligen genom tre aktiebolag i enlighet med den nedre bilden till höger. Dessutom ingick ytterliggare ett antal aktiebolag i strukturen . Verksamheten som bedrivits av dessa aktiebolag har förts över till bolagen i bolagsstrukturen till höger. Som nämnts bedrivs också viss verksamhet genom samarbetspartners varför den nedre bilden till höger inte fångar helheten. Beskrivning av aktörer Källa: MTG Radio:s hemsida 4april2008 18 E RNST & Y OUNG MTG Radio (forts.) Finansiell information Intäkterna genereras i form av annonsintäkter och uppgick till och representerade en årlig omsättningstillväxt på från föregående år för jämförbara enheter. Generellt kan det konstateras att rörelsen uppvisar ett negativt rörelseresultat om 2005 och ett positivt rörelseresultat om 2006 motsvarande en rörelsemarginal om -respektive . Enligt MTG, var lönsamhetsökningen 2006 till större del hänförlig till ökad omsättning som möjliggjort större täckning av fasta kostnader. Beskrivning av aktörer MTG Radio -rörelsens intäkter och kostnader, Källa: Företagens årsredovisningar, MTG internt TKr 2005 2006 Nettoomsättning 262 735 330 256 Kostnad för sålda varor -150 969 -166 868 Bruttoresultat 111 766 163 388 Försäljnings- och administrationskostnader -131 176 -116 519 Rörelseresultat -19 410 46 868 4april2008 19 E RNST & Y OUNG MTG Radio (forts.) Koncessionsavgifter Det kan konstateras att koncessionsavgiften i förhållande till rörelsens intäkter uppgick till . Historiskt har avgiften uppgått till av intäkterna. Att denna relation inte påverkats i större utsträckning förklaras av att en stor del av omsättningstillväxten skett genom att koncessionsavgifter tagits över i de större samarbetsavtal som ingåtts varför både omsättning och koncessionsavgifter ökat i liknande takt. Enligt MTG Radio kan uppskattningsvis ca. av nätverkets totala kostnadsmassa allokeras till de kanaler och tillstånd som nätverket innehar. Således motsvarar ca. av den totala kostnadsmassan gemensamma, fasta kostnader. Beskrivning av aktörer 4april2008 20 E RNST & Y OUNG Radiostation (ingår i MTG Radio) Bakgrund har erhållit finansiell information rörande en av MTG:s radiostationer. Enligt önskemål från MTG ska namnet på denna radiostation inte avslöjas. Personal som arbetar direkt för radiostationen innefattar DJ:s och den personal som krävs för att sända programmen. Management, ekonomi och övrig overhead finns inte separat för radiostationen utan sköts centralt från MTG Radio. Ersättning för dessa tjänster sköts via ett interndebiteringssystem utifrån vissa nyckeltal. Försäljningskostnader baseras på den provision som betalas till en central försäljningsstyrka inom MTG Radio. Beskrivning av aktörer 4april2008 21 E RNST & Y OUNG Radiostation (ingår i MTG Radio) Finansiell information och koncessionsavgifter Som kan ses i tabellen till höger presenteras dessutom radiostationens finansiella information i procentsatser. Detta enligt önskemål från MTG. Intäkterna genereras i form av annonsintäkter via en central försäljningsstyrka och kan fullt ut hänföras till radiostationens verksamhet. Generellt kan det konstateras att rörelsen uppvisar ett negativt rörelseresultat motsvarande ca. -av rörelsens intäkter 2005 och ca. -av rörelsens intäkter 2006. Lönsamhetsförbättringen var hänförlig till minskade försäljningskostnader. Radiostationen har ett så kallat gammalt sändningstillstånd. Därmed betalas en årlig avgift som baserats på historisk budgivning. Koncessionsavgiften motsvarar av företagets intäkter 2006. Det kan konstateras att koncessionsavgiftens storlek ungefärligt motsvarar radiostationens negativa rörelseresultat. Hade denna koncessionsavgift inte betalats hade således radiostationen i storleksordningen uppvisat nollresultat. I grafen till höger kan det konstateras att koncessionsavgiften i förhållande till rörelsens intäkter minskat , främst p.g.a. stadigt ökande intäkter kombinerat med en relativt koncessionsavgift. Beskrivning av aktörer Koncessionsavgift, % av omsättningen Källa: MTG Radio 2002 2003 2004 2005 2006 Anonym radiostation -rörelsens intäkter och kostnader Källa: 2006 Nettoomsättning Koncessionsavgift --Programkostnader --Försäljningskostnader --Interndebitering --Övriga kostnader --Rörelseresultat -- 4april2008 22 E RNST & Y OUNG Varumärken Bolagstruktur Källa: Market manager är en del av det tyska mediebolaget som bedriver verksamhet inom radio-och TV. SBS Radio driver totalt 31 radiostationer på olika orter i med ca. SBS Radio utgörs av fem varumärken: , The Voice, Rockklassiker, Vinyl och Studio. är SBS Radios största koncept och omfattar 25 sändningspunkter i . Programproduktionen sker i huvudsak i men SBS har också redaktioner placerade i , och . Försäljning sker dels genom SBS Radio i och dels via lokala säljkontor. Verksamheten struktureras huvudsakligen genom tre aktiebolag och deras respektive dotterbolag i enlighet med den nedre bilden till höger. Beskrivning av aktörer Källa: SBS Radio:s hemsida Övriga dotterbolag 4april2008 23 E RNST & Y OUNG SBS Radio (forts.) Finansiell information Intäkterna genereras i form av annonsintäkter och uppgick till ca. och representerade en årlig omsättningstillväxt på från föregående år. Ett flertal förvärv genomfördes vilket påverkar dessa siffror något. Hade en fullständig konsolidering genomförts hade respektive andelar av resultatet som uppstått innan SBS Radio förvärvat verksamheterna eliminerats. Tillgång till sådant informationsunderlag har inte varit tillgängligt varför någon sådan justering inte genomförts. Generellt kan det konstateras att rörelsen uppvisar ett negativt rörelseresultat motsvarande ca. 2005 och ca. 2006 motsvarande en negativ rörelsemarginal om -respektive -. Lönsamhetsökningen 2006 var hänförlig till ökad omsättning kombinerat med minskade kostnader för sålda varor i relation till omsättningen. Enligt SBS Radio kan uppskattningsvis ca. av dess totala kostnadsmassa allokeras till de enskilda sändningstillstånd nätverket innehar. Dessa innefattar framförallt viss teknik, direkta försäljningskostnader och koncessionsavgifter. av den totala kostnadsmassan kan vidare allokeras till enskilda radiokanaler främst i form av kostnader för att producera egen morgonshow och marknadsföring. av den totala kostnadsmassan går inte att allokera utan motsvarar overheadkostnader som bärs av nätverket. Beskrivning av aktörer SBS Radio -intäkter och kostnader, Källa: Företagens årsredovisningar TKr 2005 2006 Nettoomsättning 239 620 257 912 Övriga intäkter 2 510 2 720 Kostnad för sålda varor -168 110 -154 097 Bruttoresultat 74 021 106 535 Försäljningskostnader -89 074 -101 397 Administrationskostnader -36 575 -45 467 Rörelseresultat -51 628 -40 329 4april2008 24 E RNST & Y OUNG SBS Radio (forts.) Koncessionsavgifter Som kan ses i diagrammet till höger har koncessionsavgifterna historiskt uppgått till ca. av intäkterna men uppgick . Förklaringen till att detta förhållande minskat historiskt är att SBS Radio växt kraftigt och därmed ökat nätverkets omsättning utan att koncessionsavgifterna ökat i samma takt. Beskrivning av aktörer Källa: SBS Radio Koncessionsavgifter i förhållande till försäljningen 2003 2004 2005 2006 4april2008 25 E RNST & Y OUNG Fria Radiobolaget i Fria Radiobolaget i blev förvärvat av som ingår i nätverket . Innan förvärvet var Fria Radiobolaget i en helt fristående aktör även om en betydande del av företagets funktioner och produkter köptes externt. Tjänster som köptes från innefattade vissa försäljningstjänster och morgonshowen (Äntligen morgon). som gått efter förvärvet har Fria Radiobolaget i fortsatt erhållit dessa tjänster men ingen ersättning har debiterats från koncernen. Bortsett från morgonshowen som tillhandahålls från är all sändning egenproducerad. Anställda i bolaget är DJ:s och vissa lokala säljare. Finansiell information och koncessionsavgifter Intäkterna genereras i form av annonsintäkter, dels i form av lokala intäkter, dels allokeras intäkter som genererats centralt kopplade till Fria Radiobolaget i .