prop · GU03115 · 2007-04-27 00:00:00 — Förteckningen skall göras tillgänglig för den enda behöriga myndighet som medlemssta- terna utsett till kontaktpunkt i enlighet med artikel 56 i direktiv /39/EG. Den förteckningen skall göras tillgänglig första gången på den första affärsdagen . I syfte att bistå de behöriga myndigheterna, när de skall fullgöra det som följer av första stycket, skall varje reglerad marknad till sina behöriga myndigheter i hemmedlemsstaten överlämna identifikationsuppgifter för varje finansiellt instrument som tas upp till handel i ett elektroniskt och standardiserat format. Dessa uppgifter skall lämnas in för varje finansiellt instrument innan handeln inleds med instrumentet i fråga. Den behöriga myndig- heten i hemmedlemsstaten skall säkerställa att uppgifterna vidarebefordras till den relevanta behöriga myndigheten för det aktuella finansiella instrumentet. Referensuppgifterna skall upp- dateras varje gång uppgifterna för ett instrument ändras. Avvikelse från kraven i detta stycke kan göras om den relevanta behöriga myndigheten för det finansiella instrumentet i fråga erhåller de relevanta referensuppgifterna på annat sätt. L 241/8 Europeiska unionens officiella tidning (Artikel 25.5 i direktiv /39/EG) Rapporterna om transaktioner med finansiella instrument skall lämnas i elektronisk form, utom när de i undantagsfall får lämnas på ett medium som inte är elektroniskt, men som gör det möjligt att lagra informationen så att den är tillgänglig för de behöriga myndigheterna, och metoderna för rapportutformningen skall uppfylla följande villkor: a)De skall säkerställa de rapporterade uppgifternas säkerhet och sekretess. b)De skall innehålla rutiner för identifiering och korrigering av fel i en transaktionsrapport. c)De skall innehålla rutiner för att styrka transaktions- rapportens källa. d)De skall innehålla lämpliga säkerhetsåtgärder, så att rapporteringen kan återupptas möjligt efter ett systemfel. e)De skall möjliggöra rapportering av de uppgifter som krävs enligt artikel 13 i det format som den behöriga myndig- heten begär och i överensstämmelse med denna punkt, inom de tidsgränser som anges i artikel 25.3 i direktiv /39/EG. Vid tillämpningen av artikel 25.5 i direktiv /39/EG skall ett ordermatchnings- eller rapportsystem godkännas av den behöriga myndigheten, om systemets arrangemang för transak- tionsrapportering uppfyller kraven i punkt 1 och en behörig myndighet övervakar att kraven kontinuerligt är uppfyllda. (Artikel 25.3 och 25.5 i direktiv /39/EG) 1.Transaktionsrapporter enligt artikel 25.3 och 25.5 i direktiv /39/EG skall innehålla de uppgifter som anges i tabell 1 i bilaga I till denna förordning som är relevanta för den berörda typen av finansiellt instrument, och som den behöriga myndig- heten uppger sig sakna eller inte kan få tillgång till på annat sätt. 2.För identifiering av en motpart vid en transaktion när denne är en reglerad marknad, en MTF-plattform eller annan central motpart enligt specifikationen i tabell 1 i bilaga I, skall varje behörig myndighet tillhandahålla en offentlig förteckning över identifieringskoder för de reglerade marknader och MTF- plattformar för vilka de i respektive fall är den behöriga myndigheten i hemmedlemsstaten, samt för andra enheter som agerar som marknadernas och MTF-plattformarnas centrala motparter. Medlemsstaterna får kräva att de rapporter som lämnas enligt artikel 25.3 och 25.5 i direktiv /39/EG skall innehålla fler uppgifter om transaktionerna än vad som anges i tabell 1 i bilaga I, om dessa uppgifter behövs för att den behöriga myndigheten skall kunna övervaka värdepappersföretagens verksamhet för att säkerställa att dessa handlar hederligt, rättvist och professionellt och på ett sätt som främjar marknadernas integritet, och förutsatt att något av följande kriterier är uppfyllt: a)Det finansiella instrument som rapporten avser har egen- skaper som är specifika för ett sådant instrument och som inte omfattas av uppgifterna i den tabellen. b)De specifika handelsmetoderna för den handelsplats där transaktionen ägde rum har inslag som inte omfattas av uppgifterna i den tabellen. Medlemsstaterna får också kräva att en transaktionsrapport som lämnas enligt artikel 25.3 och 25.5 i direktiv /39/EG, skall identifiera de kunder för vilkas räkning värdepappersföre- taget har utfört transaktionen. (Artikel 25.3 och 25.5 i direktiv /39/EG) De behöriga myndigheterna skall fastställa förfaranden som utformas så att de säkerställer att information som mottagits enligt artikel 25.3 och 25.5 i direktiv /39/EG görs tillgängliga för: a)Den relevanta behöriga myndigheten för det finansiella instrumentet i fråga. b)Om det förekommer filialer: den behöriga myndighet som auktoriserat värdepappersföretaget som lämnar informatio- nen, utan att det påverkar dess rätt enligt artikel 25.6 i direktiv /39/EG att besluta att de inte önskar ta emot denna information c)Alla andra behöriga myndigheter som begär informationen att kunna fullgöra sina tillsynsuppgifter enligt arti- 25.1 i det direktivet. Informationen som skall göras tillgänglig enligt punkt 1 skall innehålla de uppgifter som anges i tabellerna 1 och 2 i bilaga I. Europeiska unionens officiella tidning L 241/9 Informationen enligt punkt 1 skall göras tillgänglig så snart det är möjligt. skall den behöriga myndighet som mottar information eller en begäran göra information enligt punkt 1 tillgänglig senast vid utgången av den arbetsdag för denna som följer på den dag då myndigheten mottog informationen eller begäran. De behöriga myndigheterna skall samordna följande: a)Utformningen och fastställandet av förfaranden för utbyte av transaktionsinformation mellan behöriga myndigheter i enlighet med direktiv /39/EG och denna förordning. b)Alla framtida uppgraderingar av förfarandena. Före skall de behöriga myndigheterna rapportera om utformningen av de förfaranden som fastställs enligt punkt 1 till kommissionen, som i sin tur skall informera . De skall också rapportera till kommissionen som skall informera , om väsentliga förändringar av dessa förfaranden föreslås. (Artikel 58.1 i direktiv /39/EG) Begäran om samarbete och informationsutbyte Om en behörig myndighet önskar att en annan behörig myndighet skall tillhandahålla eller utbyta information i enlighet med artikel 58.1 i direktiv /39/EG, skall den lämna en skriftlig begäran till den myndigheten med tillräckligt detaljerade uppgifter för att denna skall kunna tillhandahålla den begärda informationen. I brådskande fall får dock en begäran överlämnas muntligen, under förutsättning att den bekräftas skriftligt. Den behöriga myndighet som mottar en begäran skall så snart det är praktiskt möjligt bekräfta mottagandet. Om den information som begärs i punkt 1 är tillgänglig internt för den behöriga myndighet som mottar begäran, skall den utan dröjsmål skicka informationen till den behöriga myndighet som begärt den. Om den behöriga myndighet som tar emot begäran emellertid inte innehar eller kontrollerar den begärda informationen, skall den vidta åtgärder för att skaffa den och tillmötesgå begäran fullt ut. Denna behöriga myndighet skall också under- rätta den begärande behöriga myndigheten om skälen till att den begärda informationen inte skickas . (Artikel 56.2 i direktiv /39/EG) Fastställande av en reglerad marknads väsentliga betydelse i en värdmedlemsstat En reglerad marknads verksamhet i en värdmedlemsstat skall anses ha väsentlig betydelse för värdepappersmarknadernas funktion och skyddet av investerarna i den värdmedlemsstaten, om något av följande kriterier är uppfyllt: a)Värdmedlemsstaten har varit den reglerade mark- nadens hemmedlemsstat. b)Den reglerade marknaden har genom fusion, uppköp eller på annat sätt övertagit en reglerad marknads affärsverk- samhet med säte eller huvudkontor i värdmedlemsstaten. Information före handel på reglerade marknader och MTF- plattformar (Artiklarna 29 och 44 i direktiv /39/EG) 1.Ett värdepappersföretag eller en marknadsplatsoperatör som driver en MTF-plattform eller reglerad marknad skall för varje aktie som tagits upp till handel på en reglerad marknad och handlas via ett system som det driver och som tas upp i tabell 1 i bilaga II offentliggöra sådan information som anges i punkterna 26. 2.Om någon av de enheter som avses i punkt 1 driver ett handelssystem med orderbok i form av löpande auktioner, skall en sådan enhet för varje aktie som avses i den punkten fortlöpande under sina normala öppettider offentliggöra det sammanlagda antalet order och de aktier de representerar på varje prisnivå för de fem bästa köp- och säljbuden. 3.Om en av de enheter som avses i punkt 1 driver ett budbaserat handelssystem, skall denna enhet för varje aktie som omfattas av den punkten fortlöpande under sina normala öppettider offentliggöra alla marknadsgaranters bästa köp- och säljbud på den aktien, tillsammans med de volymer som är kopplade till respektive priser. L 241/10 Europeiska unionens officiella tidning De offentliggjorda buden skall avse bindande åtaganden om att köpa och sälja aktierna och skall indikera det pris och den volym för vilka marknadsgaranterna är beredda att köpa eller sälja. När exceptionella marknadsvillkor råder, kan det under begrän- sad tid tillåtas att man bara ger ett köp- eller säljbud eller anger vägledande priser. 4.Om en sådan enhet som avses i punkt 1 driver ett system med periodiskt återkommande auktioner, skall denna för varje aktie som avses i den punkten fortlöpande under sina normala öppettider offentliggöra det pris som bäst motsvarar auktions- systemets handelsalgoritm och den volym som till det priset potentiellt kan omsättas av deltagarna i det systemet. 5.Om någon av de enheter som avses i punkt 1 driver ett handelssystem som inte helt motsvarar punkterna 24, antingen för att det är ett hybridsystem som motsvarar flera av dem eller för att prisbildningsprocessen är av annat slag, skall denna enhet upprätthålla en standard för information före handel som säkerställer att tillräcklig information offentliggörs vad gäller prisnivån för order eller bud i varje sådan aktie som avses i punkt 1 samt nivån på intresset för handel med den. Särskilt bör de fem bästa köp- och säljbuden och/eller varje marknadsgarants fem bästa köp- och säljbud för aktien offentliggöras, om prisbildningsmekanismens egenskaper så tillåter. I tabell 1 i bilaga II återfinns en sammanfattning av den information som skall offentliggöras enligt punkterna 25. (Artiklarna 29.2 och 44.2 i direktiv /39/EG) Undantag på grundval av marknadsmodell och ordertyp eller transaktionstyp Om en MTF-plattform eller reglerad marknad driver system som uppfyller något av följande kriterier, får de behöriga myndigheterna bevilja undantag enligt artiklarna 29.2 och 44.2 i direktiv /39/EG: a)Systemen baseras på en handelsmetod, där priset fastställs enligt ett referenspris som lämnas av ett annat system och är allmänt tillgängligt och allmänt betraktas som ett tillförlitligt referenspris av marknadsdeltagare. b)Systemen resulterar i avslut som uppfyller ett av följande kriterier: i)Avslutet genomförs till en kurs som faller på eller inom det aktuella volymvägda intervallet (spread) mellan köp- och säljkurs i orderboken eller ligger på eller inom intervallet mellan marknadsgaranternas köp- och säljbud på den reglerade marknad eller MTF- plattform som driver systemet eller, när aktien inte handlas löpande, inom en viss procent av ett lämpligt referenspris, där procentsatsen och referenspriset fastställts på förhand av systemoperatören. ii)Avslutet är förenat med andra villkor än aktiens aktuella marknadspris. Vid tillämpningen av punkt b skall även de övriga villkoren i den reglerade marknadens eller MTF-plattformens regler för en transaktion av detta slag vara uppfyllda. Om systemet har andra funktioner än i punkterna a eller b, får undantaget inte omfatta dessa. Undantag enligt artiklarna 29.2 och 44.2 i direktiv / 39/EG på grundval av ordertyp får bara medges för order som genom en orderhanteringsfacilitet som tillhandahålls av den reglerade marknaden eller MTF-plattformen, hålls dolda i avvaktan på att de senare skall visas för marknaden. (Artiklarna 29.2 och 44.2 i direktiv /39/EG) Hänvisningar till manuellt avslut Vid tillämpningen av artikel 18.1 b skall ett manuellt avslut betyda en transaktion som berör medlemmar eller deltagare på en reglerad marknad eller MTF-plattform och om vilken överenskommelse träffas privat, men där transaktionen genom- förs på den reglerade marknaden eller MTF-plattformen, varvid medlemmen eller deltagaren a)handlar för egen räkning med en annan medlem eller deltagare som agerar för kunds räkning, b)handlar med en annan medlem eller deltagare där båda handlar för egen räkning, c)handlar för både köparens och säljarens räkning, d)handlar för köparens räkning medan en annan medlem eller deltagare handlar för säljarens räkning, eller e)handlar för egen räkning mot en kundorder. Europeiska unionens officiella tidning L 241/11 (Artiklarna 29.2, 44.2 och 27.1 femte stycket i direktiv /39/EG) Undantag för transaktioner av stor omfattning En order skall anses vara av stor omfattning i förhållande till den normala omfattningen av transaktionerna på marknaden, om den är lika med eller större än den minsta order som anges i tabell 2 i bilaga II. För att avgöra om en order är av stor omfattning i denna mening, skall alla aktier som upptagits till handel på en reglerad marknad klassificeras enligt sin genom- snittliga dagsomsättning, som skall beräknas enligt artikel 33. Information före handel för systematiska internhandlare (Artikel 4.1.7 i direktiv /39/EG) Kriterier på att ett värdepappersföretag är systematisk internhandlare Om ett värdepappersföretag handlar för egen räkning vid utförandet av kundorder utanför en reglerad marknad eller en MTF-plattform, skall det anses vara en systematisk internhand- lare om det uppfyller följande kriterier som indikerar att det bedriver denna verksamhet på ett organiserat, frekvent och systematiskt sätt: a)Verksamheten har en väsentlig affärsmässig betydelse för företaget och utförs i enlighet med fastställda regler och rutiner. b)Verksamheten utförs av personal eller med ett auto- matiserat tekniskt system för detta ändamål, oavsett om personalen eller systemet enbart utnyttjas för detta ändamål. c)Verksamheten är regelbundet eller fortlöpande tillgänglig för kunderna. Ett värdepappersföretag skall upphöra att vara systematisk internhandlare i en eller flera aktier, om det med avseende på dessa upphör med verksamheten enligt punkt 1, under förutsätt- ning att det i förväg har tillkännagett att det skall upphöra med denna verksamhet och har offentliggjort tillkännagivandet på samma sätt som sina bud eller, när så inte är möjligt, på ett sätt som är lika tillgängligt för dess kunder och andra marknads- deltagare. Handel för egen räkning vid utförande av kundorder skall inte betraktas som bedriven på ett organiserat, frekvent och systematiskt sätt om följande villkor uppfylls: a)Handeln utförs tillfälligt och oregelbundet på bilateral basis, gentemot stora motparter och inom ramen för affärs- förhållanden som kännetecknas av affärer som är större än standardstorleken på marknaden. b)Transaktionerna genomförs utanför företagets vanliga system för dess affärer i egenskap av systematisk intern- handlare. Alla behöriga myndigheter skall säkerställa att det hålls och publiceras en förteckning över alla systematiska internhandlare som handlar med aktier som upptagits till handel på en reglerad marknad och som de auktoriserat som värdepappersföretag. De skall se till att förteckningen är aktuell genom att se över den åtminstone en gång . Förteckningen skall göras tillgänglig för Europeiska värdepap- perstillsynskommittén. Den skall anses ha publicerats när den publiceras av i enlig- het med artikel 34.5. (Artikel 27 i direktiv /39/EG) Villkor för likvida aktier En aktie som tagits upp till handel på en reglerad marknad skall anses ha en likvid marknad om den handlas , har ett fritt marknadsvärde (free float) på lägst och något av följande villkor uppfylls: a)Antalet dagliga transaktioner med aktien är i genomsnitt minst 500. b)Den genomsnittliga dagsomsättningen för aktien är lägst . Varje medlemsstat kan dock för aktier som den är den mest relevanta marknaden för, ange att bägge villkoren skall uppfyllas. Denna anmälan skall offentliggöras. Varje medlemsstat får fastställa det lägsta antal likvida aktier som skall gälla för den medlemsstaten. Det lägsta antalet skall vara högst 5. Det fastställda antalet skall offentliggöras. L 241/12 Europeiska unionens officiella tidning Om en medlemsstat enligt punkt 1 är den mest relevanta marknaden för färre likvida aktier än det lägsta antal som fastställts i enlighet med punkt 2, får medlemsstatens behöriga myndighet välja ut en eller flera ytterligare likvida aktier, förutsatt att det totala antalet därmed inte överstiger detta lägsta antal. När den behöriga myndigheten väljer ut ytterligare aktier, skall dessa väljas i fallande ordning enligt den genomsnittliga dagsomsättningen och från de aktier som den är den relevanta behöriga myndigheten för, som är upptagna till handel på en reglerad marknad och handlas . Vid tillämpningen av punkt 1 första stycket skall vid beräkningen av en akties fria marknadsvärde inte ingå innehav som överskrider av de sammanlagda rösträtterna i emittenten, såvida inte innehavet tillhör ett fondföretag eller en pensionsfond. Rösterna skall beräknas på alla aktier med rösträtt, även där möjligheten att rösta är indragen. 5.Vid tillämpningen av artikel 27 i direktiv /39/EG skall en aktie inte anses ha en likvid marknad förrän efter det att den först upptogs till handel på en reglerad marknad, om aktiens totala börsvärde beräknat i enlighet med artikel 33.3 uppskattas till eller mindre, när den första dagens handel inleds efter det att aktien tagits upp till handel. 6.Alla behöriga myndigheter skall se till att de för och offentliggör en förteckning över alla likvida aktier som de är relevanta behöriga myndigheter för. De skall se till att förteckningen är aktuell genom att se över den åtminstone en gång . Förteckningen skall göras tillgänglig för Europeiska värdepap- perstillsynskommittén. Den skall anses ha publicerats när den publiceras av i enlig- het med artikel 34.5. (Artikel 27.1 fjärde stycket i direktiv /39/EG) För fastställandet av standardstorleken på marknaden för likvida aktier skall dessa aktier indelas i klasser alltefter genom- snittsvärdet på utförda order enligt tabell 3 i bilaga II. (Artikel 27.1 i direktiv /39/EG) Bud som återspeglar rådande marknadsvillkor En systematisk internhandlare skall för varje likvid aktie för vilken den är systematisk internhandlare se till att a)upprätthålla ett eller flera bud som prismässigt ligger nära jämförbara bud för samma aktie på andra relevanta handelsplatser, och b)dokumentera sina budpriser som skall bevaras , eller längre om de så finner lämpligt. Skyldigheten enligt b skall inte påverka ett värdepappersföretags skyldighet enligt artikel 25.2 i direktiv /39/EG att kunna tillhandahålla den behöriga myndigheten relevanta uppgifter om samtliga transaktioner som de har utfört. (Artikel 27.3 femte stycket och artikel 27.6 i direktiv /39/EG) Systematiska internhandlares utförande av order Vid tillämpningen av artikel 27.3 femte stycket i direktiv /39/EG skall utförande av order i flera värdepapper anses ingå i en och samma transaktion, om denna gäller portföljhandel som omfattar minst 10 värdepapper. För samma tillämpning skall en order med andra villkor än gällande marknadspris anses vara varje order som inte avser genomförandet av en transaktion med aktier till aktuellt marknadspris eller en limiterad order. Vid tillämpningen av artikel 27.6 i direktiv /39/EG skall orderantalet eller ordervolymen anses avsevärt överstiga , om en systematisk internhandlare inte kan utföra dessa order utan att utsätta sig för otillbörlig risk. För att bedöma antalet eller volymen av order som ett värdepappersföretag kan utföra utan att utsätta sig för otillbörlig risk, skall systematiska internhandlare som ett led i sin riskhanteringsstrategi enligt artikel 7 i kommissionens direktiv /73/EG (1) fastställa och genomföra en icke diskriminerande strategi som tar hänsyn till transaktionsvolymen, det kapital företaget har tillgängligt för att täcka riskerna med sådan handel samt de rådande villkoren på den marknad där företaget bedriver sin verksamhet. (1) Se sidan 26 i detta nummer av EUT. Europeiska unionens officiella tidning L 241/13 Om ett värdepappersföretag i enlighet med artikel 27.6 i direktiv /39/EG begränsar antalet eller volymen av order som det åtar sig att utföra, skall det skriftligen beskriva och göra tillgängligt för sina kunder eller presumtiva kunder vilka dispositioner som skall säkerställa att begränsningen inte diskriminerar kunder. (Artikel 27.3 fjärde stycket i direktiv /39/EG) Vanlig orderstorlek för icke-professionella investerare Vid tillämpningen av artikel 27.3 fjärde stycket i direktiv / 39/EG skall en order anses överstiga den storlek som är den vanliga för icke-professionella investerare, om den överstiger . Information efter handel för reglerade marknader, MTF- plattformar och värdepappersföretag (Artiklarna 28, 30 och 45 i direktiv /39/EG) Värdepappersföretag, reglerade marknader samt värdepap- persföretag och marknadsplatsoperatörer som driver en MTF- plattform skall offentliggöra följande uppgifter om de trans- aktioner de genomfört med aktier som tagits upp till handel på reglerade marknader, eller vad gäller reglerade marknader eller MTF-plattformar som genomförts i deras system: a)Uppgifterna i punkterna 2, 3, 6, 16, 17, 18 och 21 i tabell 1 i bilaga I. b)I förekommande fall en uppgift om att aktietransaktionen skett till andra villkor än aktiens aktuella marknadspris. c)I förekommande fall en uppgift om att transaktionen var ett manuellt avslut. d)I förekommande fall varje ändring av tidigare offentliggjord information. Uppgifterna skall offentliggöras transaktionsvis eller också i aggregerad form, där volym och pris slagits samman för alla och till samma pris genomförda transaktioner med samma aktie. Undantagsvis skall en systematisk internhandlare få använda förkortningen SI istället för handelsplatsidentifieringen enligt punkt 1 a för en transaktion med en aktie som de utför i egenskap av systematisk internhandlare för den aktien. Systematiska internhandlare får göra detta endast så länge som de offentliggör aggregerade kvartalsvisa uppgifter om de trans- aktioner de genomfört i egenskap av systematisk internhandlare för den aktien som hänför sig till kalenderårets senaste kvartal, eller del av ett kalenderårs kvartal, under vilket företaget agerade som systematisk internhandlare för den aktien. De uppgifterna skall offentliggöras senast efter utgången av varje kvartal. Det får också utöva denna rättighet mellan det datum som anges i artikel 41.2, eller det datum då företaget inleder sin verksamhet som systematisk internhandlare för en aktie, om detta datum infaller senare, och det datum då aggregerade kvartalsuppgifter som hänför sig till en aktie skall offentliggöras . De aggregerade tremånadersuppgifterna enligt punkt 2 andra stycket skall innehålla följande information om aktien för varje handelsdag av det kvartal det gäller: a)Högsta pris. b)Lägsta pris. c)Genomsnittspris. d)Totalt antal aktier. e)Totalt antal transaktioner. f)Liknande information som den systematiska internhand- laren beslutar att göra tillgänglig. Om transaktionen genomförs utanför en reglerad marknads eller MTF-plattforms regelverk, skall ett av följande värde- pappersföretag efter överenskommelse mellan parterna se till att offentliggöra följande uppgifter: a)Värdepappersföretaget som säljer den berörda aktien. b)Värdepappersföretaget som utför transaktionen för sälja- rens räkning eller förmedlar den för denne.