prop · GU03115 · 2007-04-27 00:00:00 — 12 kap. 10 § LV 23 kap. 2 § och 15 § 1 LV 43 Övervakning av att 13 kap. 2 och 7 §§ samt 14 kap. 7 § LV 10 § lagen om straff för marknadsmissbruk vid handel med finansiella instrument 44 Krav på reglerade marknader om information före handeln 45 Krav på reglerade marknader om information efter handeln 46 Bestämmelser om central motpart och andra system för clearing och avveckling 47 Förteckning över reglerade marknader AVDELNING IV KAPITEL I Utnämning, befogenheter och prövningsförfaranden 48 Utnämning av behöriga myndigheter 49 Samarbete mellan myndigheter i samma medlemsstat 13 kap. 10 § LV 13 kap. 12 § LV 13 kap. 17 § 4 LV 13 kap. 11 § LV 13 kap. 12 § LV 13 kap. 17 § 5 LV En uttrycklig bestämmelse med detta innehåll är inte nödvändig (se avsnitt 12.3) En uttrycklig bestämmelse med detta innehåll är inte nödvändig (se avsnitt 12.3) 6 kap. 7 § () och 23 kap. 1 § LV (), se även 1 kap. 5 § 2 LV Frivilligt, möjligheten att delegera har inte utnyttjats 23 och 25 kap. LV 23 kap. 2 och 3 §§ LV 23 kap. 2 och 3 §§ LV 23 kap. 4 § LV 23 kap. 2 § samt 13 kap. 7 § andra stycket 25 kap. 1 och 5 §§ LV kvarstad i brottmål och tvistemål, 15 respektive 26 kap. (se avsnitt 15.4.1) 25 kap. 4 § LV, 6 kap. 2 § lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument samt lagen (1986:436) om näringsförbud 23 kap. 3 § LV 23 och 25 kap. LV 22 kap. 2 § LV 15 kap. 11 och 14 §§ förenat med 25 kap. 1 § LV (se avsnitt 15.4.2.2) En uttrycklig bestämmelse med detta innehåll är inte nödvändig (se avsnitt 15.4.1) 23 kap. 7 och 14 §§ LV 25 kap. 1, 5 och 811 §§ LV 23 kap. 3 § fjärde stycket LV Ingen uttrycklig bestämmelse behövs (se 52 Rätt att överklaga 26 kap. 1 och 2 §§ LV samt 20 § förvaltningslagen (1986:223) Marknadsföringslagen (1995:450), Ingen direkt motsvarighet men artikeln får anses genomförd genom 1 kap. 3 § och 8 kap. 5 § sekretesslagen 23 kap. 8 och 9 §§ LV 23 kap. 8 och 9 §§ LV 23 kap. 5 och 6 §§ LV 14 kap. 6 § andra stycket och 23 kap. 5 och kontroll på plats eller 23 kap. 5 och 6 §§ LV 23 kap. 5 och 6 §§ LV 3 kap. 9 § LV 3 kap. 9 § samt 23 kap. 4 och 5 §§ LV 23 kap. 1 § LV 23 kap. 1 och 2 §§ LV är skyldig att vidta 25 kap. 13§ LV 25 kap. 12§ LV 25 kap. 13 och 16 §§ LV 20 och 21 §§ förvaltningslagen (1986:223) Förordningen (2006:1022) med instruktion 2 kap. 4 och 10 §§ samt 7 kap. 3 § lagen om 85/611/EEG 3 kap. 6 § LV 93/6/EEG 4 kap. 1 § LV 2000/12/EG direktiv /22/EEG punkterna 26 i övergångsbestämmelserna punkterna 89 i övergångsbestämmelserna ingen bestämmelse behövs (se vidare avsnitt punkten 12 i övergångsbestämmelserna till ingen bestämmelse behövs (se vidare avsnitt punkt 13 i övergångsbestämmelserna till LV Kommissionens direktiv /73/EG 8 kap. 19 § första stycket 9 samt andra och 8 kap. 20 § andra stycket LV 1.1Förslag till lag om värdepappersmarknaden Härigenom föreskrivs0F1 följande. 1 kap. Allmänna bestämmelser 1 § I denna lag finns bestämmelser om värdepappersmarknaden. I 211 kap. finns särskilda bestämmelser om värdepappersrörelse, i 1218 kap. om börsverksamhet och i 1921 kap. om clearingverksamhet. I 2226 kap. finns vissa gemensamma bestämmelser. 2 § För utländska företags verksamhet i gäller bestämmelserna i denna lag i tillämpliga delar. För filialer till utländska företag gäller i övrigt lagen (1992:160) om utländska filialer m.m. 3 § I fråga om europabolag och europakooperativ som har ett sådant förvaltningssystem som avses i artiklarna 3942 i rådets förordning (EG) nr 2157/2001 av om stadga för europabolag1F2 eller artiklarna 3741 i rådets förordning (EG) nr 1435/2003 av om stadga för europeiska kooperativa föreningar (SCE-föreningar)2F3 skall det som sägs i följande bestämmelser i denna lag om styrelsen eller dess ledamöter tillämpas på tillsynsorganet eller dess ledamöter: 1 kap. 11 § om tystnadsplikt i fråga om värdepappersbolag, 1 kap. 13 § om meddelandeförbud, 3 kap. 1 § 5, 12 kap. 2 § 4 och 19 kap. 3 § 4 om ledningsprövning, 8 kap. 38 § andra stycket 1 och femte stycket om kredit m.m. till styrelseledamot, 23 kap. 11 § om rätt för att sammankalla styrelsen och närvara vid sådant sammanträde och delta i överlägg- ningarna, samt 1Jfr och rådets direktiv /39/EG av om marknader för finansiella instrument och om ändring av rådets direktiv /611/EEG och 93/6/EEG och och rådets direktiv /12/EG samt upphävande av rådets direktiv /22/EEG (EUT L 145, 30.4.2004, s. 1, Celex 32004L0039), senast ändrat genom och rådets direktiv /31/EG (EUT L 114, 27.4.2006, s. 60, Celex 32006L0031) och Kommissionens direktiv /73/EG av om genomförandet av och rådets direktiv /39/EG vad gäller organisatoriska krav och villkor för verksamheten i värdepappersföretag, och definitioner för tillämpning av det direktivet (EUT L 241, , s. 26, Celex 32006L0073). 2EGT L 294, 10.11.2001, s. 1 (Celex 32001R2157). 3 EUT L 207, , s. 1 (Celex 32003R1435). 25 kap. 4 § om återkallelse av tillstånd. Av 16 § andra stycket och 22 § lagen (2004:575) om europabolag samt 21 § andra stycket och 26 § lagen (2006:595) om europakooperativ framgår att de i första stycket angivna bestämmelserna om styrelsen eller dess ledamöter skall tillämpas också på ett europabolags eller ett europakooperativs lednings- eller förvaltningsorgan eller dess ledamöter. Definitioner av olika finansiella instrument 4 § I denna lag betyder 1.finansiella instrument: överlåtbara värdepapper, penningmarknads- instrument, fondandelar och finansiella derivatinstrument, 2.överlåtbara värdepapper: sådana värdepapper utom betalnings- medel som kan bli föremål för handel på kapitalmarknaden, till exempel: a)aktier i aktiebolag och motsvarande andelsrätter i andra typer av företag samt depåbevis för aktier, b)obligationer och andra skuldförbindelser inklusive depåbevis för sådana värdepapper, och c)andra värdepapper som ger rätt att överlåta eller förvärva sådana överlåtbara värdepapper som anges i a och b, eller som resulterar i en kontantavveckling som beräknas utifrån kurser på överlåtbara värdepapper, valutor, räntor eller avkastningar, råvaror eller andra index eller mått, 3.penningmarknadsinstrument: statsskuldväxlar, inlåningsbevis, före- tagscertifikat och andra instrument som normalt omsätts på penning- marknaden, dock inte betalningsmedel, 4.fondandelar: andelar i investeringsfonder, fondföretag och andra företag för kollektiva investeringar, 5.finansiella derivatinstrument: sådana derivatinstrument som kan hänföras till någon av följande kategorier: a)optioner, terminskontrakt, swappar, räntesäkringsavtal och varje annat derivatkontrakt som avser värdepapper, valutor, räntor eller avkastningar, eller andra derivatinstrument, finansiella index eller finansiella mått som kan avvecklas fysiskt eller kontant, b)optioner, terminskontrakt, swappar, räntesäkringsavtal och varje annat derivatkontrakt som avser råvaror, som måste avvecklas kontant eller kan avvecklas kontant på en av parternas begäran, på grund av ett annat skäl än utebliven betalning eller någon annan händelse som leder till att kontraktet upphör, c)optioner, terminskontrakt, swappar och varje annat derivatkontrakt som avser råvaror som kan avvecklas fysiskt förutsatt att de handlas på en reglerad marknad eller en handelsplattform, d)optioner, terminskontrakt, swappar, terminskontrakt som inte är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES (forwards) och varje annat derivatkontrakt som kan avvecklas fysiskt, inte omnämns i c och som inte är för kommersiella ändamål, och som anses ha egenskaper som andra derivat avseende finansiella instrument, med utgångspunkt från bland annat om clearing och avveckling sker via erkända system för clearing eller om de är föremål för regelmässiga marginalsäkerhetskrav, e)derivatinstrument för överföring av kreditrisk, f)finansiella kontrakt avseende prisdifferenser, g)optioner, terminskontrakt, swappar, räntesäkringsavtal och varje annat derivatkontrakt som avser klimatvariationer, fraktavgifter, utsläppsrätter eller inflationstakten eller någon annan officiell ekonomisk statistik, som måste avvecklas kontant eller kan avvecklas kontant på en av parternas begäran, på grund av ett annat skäl än utebliven betalning eller någon annan händelse som leder till att kontraktet upphör, samt varje annat derivatkontrakt som avser tillgångar, rättigheter, skyldigheter, index och åtgärder som inte tidigare omnämnts i denna punkt, och anses ha egenskaper som andra derivat avseende finansiella instru- ment, med utgångspunkt från bland annat om det handlas på en reglerad marknad eller en handelsplattform, om clearing och avveckling sker via erkända system för clearing eller om de är föremål för regelmässiga marginalsäkerhetskrav. Ytterligare bestämmelser om vilka derivatinstrument som omfattas av första stycket 5 d och g finns i artiklarna 38 och 39 i genomförande- förordningen. 5 § I denna lag betyder 1.anknutet ombud: en fysisk eller juridisk person som har träffat avtal med ett svenskt värdepappersinstitut eller ett utländskt värdepappers- företag som hör hemma inom EES om att för bara detta instituts eller företags räkning a)marknadsföra investerings- eller sidotjänster, b)ta emot eller vidarebefordra instruktioner eller order avseende investeringstjänster eller finansiella instrument, c)placera finansiella instrument, eller d)tillhandahålla investeringsrådgivning avseende dessa instrument eller tjänster, 2.behörig myndighet: i och i särskilt angivna fall och i övrigt en utländsk myndighet som har behörighet att utöva tillsyn över utländska värdepappersföretag och företag som driver en reglerad marknad eller annan motsvarande marknad, 3.börs: ett svenskt aktiebolag eller en svensk ekonomisk förening som har fått tillstånd enligt denna lag att driva en eller flera reglerade marknader, 4.clearingdeltagare: den som får delta i clearingverksamheten hos en clearingorganisation, 5.clearingorganisation: ett företag som har fått tillstånd enligt 19 kap. att driva clearingverksamhet, 6.clearingverksamhet: fortlöpande verksamhet som består i att a)på clearingdeltagarnas vägnar göra avräkningar i fråga om deras förpliktelser att leverera finansiella instrument eller att betala i svensk eller utländsk valuta, b) genom att träda in som part eller som garant ta över ansvaret för att förpliktelserna fullgörs, eller c) på annat väsentligt sätt ansvara för att förpliktelserna avvecklas genom överförande av likvid eller instrument, 7.direktivet om marknader för finansiella instrument: och rådets direktiv /39/EG av om marknader för finansiella instrument och om ändring av rådets direktiv /611/EEG och 93/6/EEG och och rådets direktiv /12/EG samt upphävande av rådets direktiv /22/EEG3F4, senast ändrat genom och rådets direktiv /31/EG4F5, 8.EES: Europeiska ekonomiska samarbetsområdet, 9.emittent: i fråga om aktier aktiebolaget och i fråga om annat finansiellt instrument utgivaren eller utfärdaren av instrumentet, 10.filial: ett avdelningskontor med självständig förvaltning, varvid även ett utländskt värdepappersföretags etablering av flera driftställen i skall anses som en enda filial, 11.genomförandeförordningen: kommissionens förordning (EG) nr 1287/2006 av om genomförande av och rådets direktiv /39/EG vad gäller dokumenteringsskyldigheter för värdepappersföretag, transaktions- rapportering, överblickbarhet på marknaden, upptagande av finansiella instrument till handel samt definitioner för tillämpning av det direktivet5F6, 12.handelsplattform: ett multilateralt handelssystem (Facility, MTF) inom EES som drivs av ett värdepappersinstitut eller en börs och som sammanför ett flertal köp- och säljintressen i finansiella instrument från tredje man inom systemet och i enlighet med icke skönsmässiga regler så att detta leder till avslut, 13.hemland: det land där ett företag har fått tillstånd till att driva sådan verksamhet som avses i denna lag, 14.investeringstjänster och investeringsverksamheter: de tjänster och verksamheter som anges i 2 kap. 1 §, 15.kapitalbas: detsamma som i 3 kap. lagen (2006:1371) om kapital- täckning och stora exponeringar, 16.koncern: detsamma som i 1 kap. 11 och 12 §§ aktiebolagslagen (2005:551), varvid det som sägs om moderbolag tillämpas även på andra juridiska personer än aktiebolag, 17.kreditinstitut: bank, kreditmarknadsföretag och utländskt bank- eller kreditföretag som driver bank- eller finansieringsrörelse från filial i , 18.kvalificerat innehav: ett direkt eller indirekt ägande i ett företag, om innehavet representerar eller mer av kapitalet eller av samtliga röster eller annars möjliggör ett väsentligt inflytande över ledningen av företaget, 19.professionell kund: en sådan kund som avses i 8 kap. 16 eller 17 §, 20.reglerad marknad: ett multilateralt system inom EES som sammanför eller möjliggör sammanförande av ett flertal köp- och 4EUT L 145, 30.4.2004, s. 1 (Celex 32004L0039). 5EUT L 114, 27.4.2006, s. 60, (Celex 32006L0031). 6 EUT L 241, , s. 1 (Celex 32006R1287). säljintressen i finansiella instrument från tredje man regelmässigt, inom systemet och i enlighet med icke skönsmässiga regler så att detta leder 21.sidotjänster: de tjänster som anges i 2 kap. 2 §, a)för ett värdepappersbolag de verksamheter som anges i 2 kap. 3 och 4 §§, b)för en börs de verksamheter som anges i 13 kap. 12 §, och c)för en clearingorganisation de verksamheter som anges i 20 kap. 7 §, 23.startkapital: detsamma som i 1 kap. 5 § 17 lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse, 24.systematisk internhandlare: värdepappersinstitut som på ett organiserat, frekvent och systematiskt sätt handlar för egen räkning genom att utföra kundorder utanför en reglerad marknad eller en handelsplattform, 25.utländskt värdepappersföretag: ett utländskt företag som i hemlandet har tillstånd att driva värdepappersrörelse, 26.värdepappersbolag: ett svenskt aktiebolag som har fått tillstånd enligt denna lag att driva värdepappersrörelse och som inte är ett bankaktiebolag eller ett kreditmarknadsbolag enligt lagen om bank- och finansieringsrörelse, 27.värdepappersinstitut: värdepappersbolag, som har fått tillstånd enligt denna lag att driva värdepappersrörelse och utländska företag som driver värdepappersrörelse från filial i , 28.värdepappersrörelse: verksamhet som består i att yrkesmässigt tillhandahålla investeringstjänster eller utföra investeringsverksamhet, och 29.öppenhetsdirektivet: och rådets direktiv /109/EG av om harmonisering av insynskraven angående upplysningar om emittenter vars värdepapper är upptagna till handel på en reglerad marknad och om ändring av direktiv /34/EG6F7. 6 § Ett värdepappersbolag och ett annat företag har nära förbindelser, om 1.det ena företaget direkt eller indirekt genom dotterbolag äger av kapitalet eller disponerar över av samtliga röster i det andra företaget, 2.det ena företaget direkt eller indirekt utgör moderföretag till det andra eller det finns en annan likartad förbindelse mellan företagen, eller 3.båda företagen är dotterföretag till eller har en likartad förbindelse med en och samma juridiska person eller står i ett motsvarande förhållande till en och samma fysiska person. Nära förbindelser har även en fysisk person och ett värdepappersbolag, om a)äger av kapitalet i värdepappersbolaget, b)disponerar över av samtliga röster i värdepappers- bolaget, eller 7 EUT L 390, 31.12.2004, s. 38 (Celex 32004L0109). c) på annat sätt har sådant inflytande över värdepappersbolaget att personens ställning motsvarar den som ett moderföretag har i förhållande till ett dotterföretag, eller 2. det finns annan likartad förbindelse mellan denna person och värdepappersbolaget. 7 § är hemmedlemsstat för en utgivare som har sitt säte här, om utgivaren 1.är ett aktiebolag som har gett ut aktier som är upptagna till handel på en reglerad marknad, eller 2.har gett ut sådana skuldebrev som avses i 18 kap. 2 § första stycket och som a)vart och ett har ett nominellt värde som understiger motsvarande b)är upptagna till handel på en reglerad marknad. 8 § är hemmedlemsstat för en utgivare som inte har säte i en stat inom EES, om 1.utgivaren har gett ut aktier eller sådana skuldebrev som avses i 18 kap. 2 § första stycket och vart och ett av skuldebreven har ett nominellt värde som understiger motsvarande , 2.dessa överlåtbara värdepapper är upptagna till handel på en reglerad marknad, och 3.utgivaren till följd av detta, eller på grund av att dessa överlåtbara värdepapper har erbjudits till allmänheten i , är skyldig att ge in ett dokument enligt 6 kap. 1 b § lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument till . 9 § är hemmedlemsstat för en utgivare i andra fall än som anges i 7 eller 8 §, om denne har gett ut överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad och utgivaren väljer att skall vara hemmedlemsstat. En utgivare får välja att skall vara hemmedlemsstat bara om utgivaren har sitt säte här eller om de överlåtbara värdepapperen är upptagna till handel på en reglerad marknad i . En utgivare som har valt att skall vara hemmedlemsstat får ändra detta val tidigast , om inte förutsättningarna i första stycket har upphört att gälla. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel i en annan stat inom EES 10 § Om är hemmedlemsstat för en utgivare vars överlåtbara värdepapper inte är upptagna till handel på en reglerad marknad i men är upptagna till handel på en reglerad marknad i en annan stat inom EES, skall 15 kap. 6 § första stycket 3 om kurspåverkande information, 15 kap. 8 § om förändringar i rättigheter och om nya emissioner samt följande bestämmelser i 18 kap. tillämpas av utgivaren: 1 § om skyldighet att utse ett finansiellt institut, 26 §§ om utgivare av skuldebrev, och 712 §§ om utgivare som inte har säte i en stat inom EES. Av 16 kap. 1 § framgår att bestämmelserna i 16 kap. är tillämpliga på sådana utgivare som anges i första stycket. 11 § Den som är eller har varit knuten till ett värdepappersbolag, en börs eller en clearingorganisation som anställd eller uppdragstagare får inte obehörigen röja eller utnyttja vad han eller hon i anställningen eller under uppdraget har fått veta om någon annans affärsförhållanden eller I det allmännas verksamhet tillämpas i stället bestämmelserna i sekretesslagen (1980:100). I 5 a § kreditupplysningslagen (1973:1173) finns bestämmelser som innebär att det som gäller om tystnadsplikt enligt första stycket inte hindrar att uppgifter i vissa fall utväxlas för kreditupplysningsändamål. 12 § Ett värdepappersbolag, en börs och en clearingorganisation är skyldiga att lämna ut uppgifter om enskildas förhållanden till företaget, om det under en utredning enligt bestämmelserna om förundersökning i brottmål begärs av undersökningsledare eller om det i ett ärende om rättslig hjälp i brottmål på framställning av en annan stat eller en mellanfolklig domstol begärs av åklagare. 13 § Den undersökningsledare eller åklagare som begär uppgifter enligt 12 § får besluta att värdepappersbolaget, börsen eller clearingorganisa- tionen samt dess styrelseledamöter och anställda inte får röja för kunden eller för någon utomstående att uppgifter har lämnats enligt 12 § eller att det pågår en förundersökning eller ett ärende om rättslig hjälp i brottmål. Ett sådant förbud får meddelas om det krävs för att en utredning om brott inte skall äventyras eller för att uppfylla en internationell överens- kommelse som är bindande för . Förbudet skall vara tidsbegränsat, med möjlighet till förlängning, och får inte avse än vad som är motiverat med hänsyn till syftet I ett ärende om rättslig hjälp i brottmål får dock förbudet tidsbegränsas bara om den stat eller mellanfolkliga domstol som ansökt om rättslig hjälp samtycker till detta. Om ett förbud är motiverat med hänsyn till syftet med förbudet, skall undersökningsledaren eller åklagaren besluta att förbudet 14 § Till böter döms den som uppsåtligen eller av grov oaktsamhet bryter mot ett meddelandeförbud enligt 13 §. 15 § Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer får meddela föreskrifter om hur en utgivare skall offentliggöra valet av hemmedlemsstat. 2 kap. Tillståndspliktig värdepappersrörelse m.m. 1 § För att driva värdepappersrörelse krävs tillstånd av Finansinspek- tionen, om inte något annat framgår av denna lag. Tillstånd får ges för 1.mottagande och vidarebefordran av order i fråga om ett eller flera finansiella instrument, 2.utförande av order avseende finansiella instrument på kunders uppdrag, 3.handel med finansiella instrument för egen räkning, 4.portföljförvaltning avseende finansiella instrument, 5.investeringsrådgivning avseende finansiella instrument, 6.garantigivning avseende finansiella instrument och placering av finansiella instrument med ett fast åtagande, 7.placering av finansiella instrument utan fast åtagande, och 8.drift av handelsplattformar. 2 § Ett värdepappersbolag får efter tillstånd av som ett led i rörelsen 1.förvara finansiella instrument för kunders räkning och ta emot medel med redovisningsskyldighet, 2.lämna kunder kredit för att kunden, genom värdepappersbolaget, skall kunna genomföra en transaktion i ett eller flera finansiella instrument, 3.lämna råd till företag om kapitalstruktur, företagsstrategi och liknande frågor samt lämna råd och utföra tjänster vid fusioner och företagsuppköp, 4.utföra valutatjänster om dessa har samband med investeringstjänster, 5.utarbeta och sprida investerings- och finansanalyser samt andra former av allmänna rekommendationer rörande handel med finansiella instrument, 6.utföra tjänster i samband med garantigivning avseende finansiella instrument, 7.utföra investeringstjänster, investeringsverksamhet och sidotjänster avseende underliggande faktorer till sådana finansiella derivatinstrument som avses i 1 kap. 4 § första stycket 5 bd och g, och 8.ta emot kunders medel på konto för att underlätta värdepappers- rörelsen. Tillstånd enligt första stycket 8 får ges bara tillsammans med tillstånd enligt första stycket 2. 3 § Ett värdepappersbolag får efter tillstånd av driva annan verksamhet än att tillhandahålla de sidotjänster som anges i 2 §. Ett värdepappersbolag får, efter tillstånd av , driva valutahandel. Tillstånd enligt första stycket behövs inte för att utöva försäkrings- förmedling under de förutsättningar som föreskrivs i lagen (2005:405) om försäkringsförmedling. 4 § I lagen (1993:931) om individuellt pensionssparande finns bestäm- melser om rätt för värdepappersinstitut att driva pensionssparrörelse. I lagen (2004:46) om investeringsfonder finns bestämmelser om rätt för värdepappersbolag och som har tillstånd för portföljförvaltning enligt 2 kap. 1 § 4 denna lag att driva fondverksamhet som avser specialfonder. 5 § Tillstånd enligt 1 § behövs inte för 1.Sveriges riksbank, och Kammarkollegiet, 2.anknutna ombud för verksamheter enligt 1 kap. 5 § 1, 3.börs som driver verksamhet med stöd av sitt tillstånd, 4.försäkringsföretag med koncession enligt försäkringsrörelselagen (1982:713), 5.företag inom en koncern som tillhandahåller investeringstjänster uteslutande till andra företag i koncernen, 6.fysiska och juridiska personer som tillhandahåller investerings- tjänster, om tjänsten tillhandahålls tillfälligt i samband med annan yrkesmässig verksamhet som regleras av a) bestämmelser i lag eller annan författning, eller b) etiska regler som avser yrkesverksamheten i fråga och som inte utesluter att tjänsten tillhandahålls, 7.fysiska och juridiska personer som inte tillhandahåller investerings- tjänster eller utför investeringsverksamhet utom handel för egen räkning, såvida de inte a) är marknadsgaranter, eller b) handlar för egen räkning utanför en reglerad marknad eller en handelsplattform på ett organiserat, frekvent och systematiskt sätt genom att tillhandahålla ett system som är tillgängligt för någon utomstående i syfte att handla med denne, 8.företag som tillhandahåller investeringstjänster som uteslutande består i förvaltning av ett program som syftar till delägarskap för de anställda i företaget, 9.företag som tillhandahåller både