prop · GU03115 · 2007-04-27 00:00:00 — sitt hemvist men som är upptagna vid en börs eller auktoriserad till handel på en reglerad marknad marknadsplats i och som i och som första gången de första gången de upptogs till upptogs till handel då upptogs till handel då upptogs till handel handel också på en eller också på en eller flera samarbetsområdet, om bolaget har skall vara tillsynsmyndighet. skall vara tillsynsmyndighet. skall offentliggöra en sådan anmälan som avses i andra stycket 4. Budgivaren skall i samband med att ett erbjudande enligt 1 § lämnas informera om Budgivaren skall i samband med att ett erbjudande enligt 1 § lämnas Om aktierna i ett svenskt aktiebolag, vars aktier inte tidigare är upptagna till handel på en reglerad marknad i och inte heller är upptagna till handel i någon annan stat, tas upp till handel vid två eller flera reglerade marknader i andra stater inom Europeiska ekonomiska samarbetsområdet än gäller följande. Bolaget skall på den första handelsdagen bestämma vilken tillsynsmyndighet i de staterna som skall vara behörig att utöva tillsyn över offentliga uppköpserbjudanden avseende aktierna i bolaget genom att anmäla detta till de reglerade marknaderna och tillsynsmyndig- heterna.Första stycket gäller vid förvärv av aktier i ett svenskt aktiebolag vars aktier är noterade vid en börs, en auktoriserad marknadsplats eller någon annan reglerad marknad. erbjudandet och åtagandet gente- mot börsen eller den auktoriserade Om budgivaren offentliggör information om ett planerat erbjudande, skall den informationen lämnas till . Den som inte innehar några aktier eller innehar aktier som representerar mindre än tre tiondelar av röstetalet för samtliga aktier i ett sådant bolag som avses i andra stycket och genom förvärv av aktier i bolaget, ensam eller tillsammans med någon som är närstående enligt 5 §, uppnår ett aktieinnehav som representerar minst tre tiondelar av röstetalet för samtliga aktier i bolaget skall 1.omedelbart offentliggöra hur stort hans eller hennes aktieinnehav i bolaget är, och 2.inom fyra veckor därefter lämna ett offentligt uppköpserbjudande avseende resterande aktier i bolaget (budplikt). Första stycket gäller vid förvärv av aktier i ett svenskt aktiebolag vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför Europeiska ekonomiska sam- arbetsområdet. I 4 § finns bestämmelser om att kan besluta att budplikten skall fullgöras av annan än vad som följer av denna paragraf. 12 § Om aktierna i ett svenskt aktiebolag, vars aktier inte tidigare är noterade vid en börs eller auktoriserad marknadsplats i och inte heller är upptagna till handel i någon annan stat, tas upp till handel vid två eller flera reglerade marknader i andra stater inom Europeiska ekonomiska samarbetsområdet än gäller följande. Bolaget skall på den första handelsdagen bestämma vilken tillsyns- myndighet i de staterna som skall vara behörig att utöva tillsyn över offentliga uppköpserbjudanden av- seende aktierna i bolaget genom att anmäla detta till de reglerade marknaderna och tillsynsmyndig- heterna. Denna lag träder i kraft . lag om ändring i lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och stora exponeringar Härigenom föreskrivs att 1 kap. 3 och 10 §§, 2 kap. 2, 8 och 9 §§, 4 kap. 8 §, 5 kap. 3 §, 6 kap. 4 och 7 §§ samt 9 kap. 5 § lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och stora exponeringar skall ha följande lydelse. I denna lag betyder 1.anknutet företag: ett svenskt eller utländskt företag vars huvudsakliga verksamhet består i att äga eller förvalta fast egendom, tillhandahålla datatjänster eller driva annan liknande verksamhet som har samband med den huvudsakliga verksamheten i ett eller flera kreditinstitut, värdepappersbolag, pengar eller motsvarande utländska företag, 2.behörig myndighet: eller en annan myndighet inom EES som utövar tillsyn över institut, pengar eller motsvarande utländska företag, 3.EES: Europeiska ekonomiska samarbetsområdet, 4.exponeringar: poster som redovisas som tillgång i balansräkningen, derivatavtal som redovisas som skulder eller åtaganden utanför balansräkningen, 5.finansiellt holdingföretag: ett finansiellt institut som inte är ett blandat finansiellt holdingföretag enligt 1 kap. 3 § 3 lagen (2006:531) om särskild tillsyn över finansiella konglomerat och a) som har minst ett dotterföretag som är kreditinstitut, värdepappersbolag, pengar eller motsvarande utländskt företag, och b) vars dotterföretag uteslutande eller huvudsakligen utgörs av sådana företag som avses i a eller finansiella institut, 6.finansiellt institut: ett svenskt eller utländskt företag som inte är kreditinstitut, värdepappersbolag, pengar eller motsvarande utländskt företag och vars huvudsakliga verksamhet är att a) förvärva eller inneha aktier eller andelar, enligt 1 kap. 3 § lagen (1991:981) om värdepappersrörelse, eller c) driva en eller flera av de verksamheter som anges i 7 kap. 1 § andra stycket 210 och 12 lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse, utan att vara tillståndspliktigt enligt 2 kap. 1 § samma lag, b) driva en eller flera av de verksamheter som anges i 7 kap. 1 § andra stycket 210 och 12 lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse, utan att vara tillståndspliktigt enligt 2 kap. 1 § samma lag, eller utan att vara tillståndspliktigt enligt 2 kap. 1 § lagen (2007:000) 7.finansiellt instrument: ett avtal som ger upphov till en finansiell tillgång för en part som en annan part får en finansiell skuld eller utfärdar ett egetkapitalinstrument, 8.finansiellt moderholdingföretag inom EES: ett inom EES etablerat finansiellt holdingföretag, som inte är dotterföretag till ett institut eller ett motsvarande utländskt företag som auktoriserats inom EES eller till ett annat finansiellt holdingföretag som är etablerat inom EES, 9.holdingföretag med blandad verksamhet: ett svenskt eller utländskt moderföretag som inte är kreditinstitut, värdepappersbolag, pengar, motsvarande utländskt företag, finansiellt holdingföretag eller ett blandat finansiellt holdingföretag enligt 1 kap. 3 § 3 lagen om särskild tillsyn över finansiella konglomerat, men som har minst ett dotterföretag som är kreditinstitut, värdepappersbolag, pengar eller motsvarande utländskt företag, 10.institut: kreditinstitut och värdepappersbolag, 11.kapitalkravsdirektivet: och rådets direktiv 2006/49/EG av om kapitalkrav för värdepappersföretag och kreditinstitut (omarbetning)139F121, 12.kreditinstitut: bank, kreditmarknadsföretag och , 13.kreditinstitutsdirektivet: och rådets direktiv 2006/48/EG av om rätten att starta och driva verksamhet i kreditinstitut (omarbetning)140F122, 14.moderinstitut inom EES: ett institut eller motsvarande utländskt företag som auktoriserats inom EES och som a)har ett institut, ett finansiellt institut eller ett motsvarande utländskt företag som dotterföretag eller som har ett ägarintresse i ett sådant företag, och b)inte är dotterföretag till ett annat institut eller ett motsvarande utländskt företag som auktoriserats inom EES eller till ett finansiellt holdingföretag som är etablerat inom EES, 15.operativa risker: risker för förluster till följd av inte ändamålsenliga eller inte fungerande interna förfaranden eller system eller på grund av mänskliga fel eller yttre händelser, samt rättsliga risker, 16.riskvikt: en procentsats som beskriver en risknivå hos en exponering, 17.värdepapperisering: en transaktion eller ett program varigenom den kreditrisk som är förenad med en exponering eller en grupp exponeringar delas upp i delar, och som har följande egenskaper: a)betalningarna inom ramen för transaktionen eller programmet är beroende av utvecklingen av exponeringen eller gruppen av exponeringar, och b)prioriteringen av delarna avgör hur förluster fördelas transaktionen eller programmet pågår, 18. värdepappersbolag: 18. värdepappersbolag: EUT L 177, 30.6.2006, s. 201 (Celex 32006L0049). EUT L 177, 30.6.2006, s. 1 (Celex 32006L0048). svenskt aktiebolag som har fått tillstånd att driva värdepappers- rörelse enligt lagen (1991:981) om värdepappersrörelse. svenskt aktiebolag som har fått Prop. 2006/07:115 tillstånd att driva värdepappers- Bilaga 9 rörelse enligt lagen (2007:000) om värdepappersmarknaden. Ett institut skall fastställa vilka positioner som skall ingå i handelslagret enligt 7 och 9 §§. För de positioner som innehas i handelssyfte skall instituten ha en handelsstrategi samt kunna styra handeln med positionerna och övervaka positionerna mot handelsstrategin. Institutet skall dessa ändamål ha lämpliga metoder samt de skriftliga riktlinjer och instruktioner som behövs. Av 1 kap. 6 d § lagen Av 6 kap. 2 § lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse 6 kap. 2 § lagen och 8 kap. 4 § lagen (2007:000) (2004:297) om bank- och finan- sieringsrörelse framgår att insti- går att instituten skall kunna tuten skall kunna hantera de risker hantera de risker som följer med som följer med verksamheten i verksamheten i handelslagret. skall besluta att ett institut skall ha en viss minsta storlek på sin kapitalbas som är större än vad som krävs enligt 1 § första stycket 1, om 1. institutet inte uppfyller något 1. institutet inte uppfyller något av kraven i 1 kap. 6 c6 h §§ lagen av kraven i 6 kap. 13, 4 a, 4 b och 5 §§ lagen (2004:297) om bank- 6 kap. 13, 4 a, och 5 §§ lagen 38 §§ lagen (2007:000) bank- och finansieringsrörelse, och om värdepappersmarknaden, och 2. det inte är troligt att någon annan åtgärd är tillräcklig för få institutet att rätta till bristerna inom rimlig tid. Första stycket skall inte tillämpas, om överträdelsen är så allvarlig att verksamhetstillståndet i stället skall återkallas. Ett värdepappersbolag får, efter tillstånd av , beräkna kapitalkravet för operativa risker enligt andra stycket om det tillhör någon av följande kategorier: Värdepappersbolag som handlar med finansiella instrument för egen räkning bara i syfte att a) utföra en order för kunds räkning, eller b) få tillträde till system för b) få tillträde till system för clearing och avveckling eller en clearing och avveckling eller en erkänd börs när de uppträder som erkänd börs när de uppträder som agent eller utför kundorder. ombud eller utför kundorder. a) som inte innehar klienters a) som inte innehar kunders pengar eller värdepapper, pengar eller värdepapper, b)som enbart handlar med finansiella instrument för egen räkning, c)som inte har några externa kunder, och teras av samma clearingorgani- Kapitalkravet för operativa risker skall motsvara av värdepappersbolagets fasta omkostnader beräknade enligt 10 §. Ett värdepappersbolag som inte Ett värdepappersbolag som inte ägnar sig åt handel med finansiella instrument för egen räkning, garantigivning eller annan medverkan vid emissioner av fondpapper eller erbjudanden om köp eller försäljning av finansiella instrument som är riktade till en öppen krets, får i stället för det som anges i 1 § första stycket 1 ha en kapitalbas som motsvarar det största av har tillstånd enligt 2 kap. 1 § 3 eller 6 lagen (2007:000) om värdepappersmarknaden, får i stället för det som anges i 1 § första stycket 1 ha en kapitalbas som motsvarar det största av 1.summan av kapitalkraven för kreditrisker och marknadsrisker beräknade enligt 36 §§ och det särskilda kapitalkravet enligt 7 kap. 8 §, och av bolagets fasta omkostnader beräknade enligt 10 §. Tillstånd för ett institut att använda en internmetod skall ges om förutsättningarna i 9 § är uppfyllda och om 1. institutet har ett för ändamålet 1. institutet har ett för ändamålet uppfyller kraven i 1 kap. 6 d och 5 §§ lagen (2004:297) om bank- värdepappersrörelse och 6 kap. 2 och 5 §§ lagen (2004:297) bank- och finansieringsrörelse, 2.institutets riskklassificeringssystem är tillförlitligt och tillräckligt integrerat med institutets övriga verksamhet, och 3.institutet dokumenterar sitt riskklassificeringssystem och motiven för dess utformning. Om ett moderinstitut inom EES och dess dotterföretag eller ett finansiellt moderholdingföretag inom EES och dess dotterföretag använder internmetoden enhetligt, får företagen i den omfattning som 2. ha ett för ändamålet lämpligt utformat riskhanteringssystem för operativa risker som uppfyller kraven i 6 kap. 2 och 5 §§ lagen (2004:297) om bank- och finan- sieringsrörelse samt 8 kap. 4 och 8 §§ lagen (2007:000) om värde- pappersmarknaden. framgår av föreskrifter meddelade med stöd av 13 kap. 1 § 13 betraktas som en enhet vid bedömningen av om kraven i första stycket är uppfyllda. Ett institut får, efter tillstånd av , använda egna riskberäkningsmodeller för att beräkna kapitalkraven för positionsrisker, valutakursrisker och råvarurisker. Tillstånd skall ges om institutet 1. har ett för ändamålet lämpligt 1. har ett för ändamålet lämpligt kraven i 1 kap. och 6 h §§ kraven i 6 kap. 2 och 5 §§ lagen lagen (1991:981) om värdepap- (2004:297) om bank- och finan- persrörelse och 6 kap. 2 och 5 §§ samt 8 kap. 4 och lagen (2004:297) om bank- och 8 §§ lagen (2007:000) om värde- 2.använder en riskberäkningsmodell som ger en tillförlitlig bild av marknadsriskernas storlek och som är tillräckligt integrerad med institutets övriga verksamhet, och 3.dokumenterar sin riskberäkningsmodell och motiven för dess utformning. Ett institut som använder schablonmetoden för operativa risker skall 1. med stöd av skriftliga riktlinjer och instruktioner som ses över regelbundet fördela rörelseintäkterna, eller det beräkningsunderlag som motsvarar rörelseintäkterna, mellan olika affärsområden på ett lämpligt sätt, och 2. ha ett för ändamålet lämpligt utformat riskhanteringssystem för operativa risker som uppfyller kraven i 1 kap. 6 d och 6 h §§ lagen (1991:981) om värde- pappersrörelse och 6 kap. 2 och 5 §§ lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse. Tillstånd att använda internmätningsmetoden skall ges, om 1. institutet har ett för ändamålet 1. institutet har ett för ändamålet system för operativa risker som system för operativa risker som uppfyller kraven i 1 kap. 6 d och 5 §§ lagen (2004:297) om bank- värdepappersrörelse och 6 kap. 2 bank- och finansieringsrörelse, och 2. institutets riskmätningssystem är tillförlitligt och tillräckligt integrerat med institutets övriga verksamhet. Om ett moderinstitut inom EES och dess dotterföretag eller ett finansiellt moderholdingföretag inom EES och dess dotterföretag använder en internmätningsmetod enhetligt, får företagen i den omfattning som framgår av föreskrifter meddelade med stöd av 13 kap. 1 § 26 betraktas som en enhet vid bedömningen av om kraven i första stycket är uppfyllda. Det ansvariga institutet enligt 3 § skall se till att den finansiella företagsgruppen sammantaget uppfyller kraven i 1.2 kap. 17 §§ om kapitalkrav, 2.7 kap. om stora exponeringar, 3.7 kap. 911 §§ lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse om ett kreditinstituts innehav av aktier och andelar i företag, om ett kreditinstitut ingår i gruppen, 4.3 kap. 1 a § lagen (1991:981) om värdepappersrörelse om ett värdepappersbolags kvalificerade innehav av aktier eller andelar i företag med annan verksamhet än finansiell verksamhet, om ett värdepappersbolag som har tillstånd att bedriva verksamhet som avses i 3 kap. 4 § första stycket 4 och 5 samma lag ingår i gruppen, och 5.1 kap. 6 c § och 6 d § andra stycket lagen om värdepappers- rörelse eller 6 kap. 1 § och 2 § andra stycket lagen om bank- och finansieringsrörelse om soliditet och riskhantering. En finansiell företagsgrupp skall uppfylla kraven i 1 kap. 6 d § första stycket och 6 e § lagen om värdepappersrörelse samt 6 kap. 2 § första stycket och 3 § lagen om bank- och finansieringsrörelse om riskhantering och genomlysning. 7 kap. 7 § lagen (2007:000) om värdepappersmarknaden om ett värdepappersbolags kvalifice- rade innehav av aktier eller andelar i företag med annan verksamhet än finansiell verksam- het, om ett värdepappersbolag som har tillstånd att bedriva verksam- het som avses i 2 kap. 2 § första stycket 2 och 8 samma lag ingår i gruppen, och 6 kap. 1 § och 2 § andra stycket lagen om bank- och finansieringsrörelse eller 8 kap. 3 § och 4 § andra stycket lagen om värdepappersmarknaden om soliditet och riskhantering. En finansiell företagsgrupp skall uppfylla kraven i 6 kap. 2 § första stycket och 3 § lagen om bank- 4 § första stycket lagen om värdepappersmarknaden om riskhantering och genom- lysning. Denna lag träder i kraft . lag om ändring i lagen (2006:1372) om införande av lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och stora exponeringar Härigenom föreskrivs att 8 och 9 §§ lagen (2006:1372) om införande av lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och stora exponeringar skall ha följande lydelse. Ett värdepappersbolag som tillhandahåller investeringstjänster avseende sådana finansiella instrument som anges i punkterna 57, 9 och 10 i avsnitt C i bilaga 1 till och rådets direktiv /39/EG av om marknader för finansiella instrument och om ändring av rådets direktiv /611/EEG och 93/6/EEG och och rådets direktiv /12/EG samt upphävande av rådets direktiv /22/EEG141F1, senast ändrat genom och rådets direktiv /31/EG142F2, får till och med efter tillstånd av överskrida de gränsvärden som anges i 7 kap. 3 och 5 §§ lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och stora exponeringar utan att beräkna något särskilt kapitalkrav enligt 7 kap. 8 § samma lag. Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer får meddela föreskrifter om vilka villkor som skall vara uppfyllda för tillståndet. Ett värdepappersbolag som tillhandahåller investeringstjänster eller utför investeringsverksamhet avseende sådana finansiella instrument som anges i 1 kap. 4 § första stycket 5 bd, f och g lagen (2007:000) om värdepappers- marknaden, får till och med efter tillstånd av Finans- inspektionen överskrida de gräns- värden som anges i 7 kap. 3 och 5 §§ lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och stora expone- ringar utan att beräkna något särskilt kapitalkrav enligt 7 kap. 8 § samma lag. Regeringen eller den myndighet som regeringen bestämmer får meddela före- skrifter om vilka villkor som skall vara uppfyllda för tillståndet. Till och med tillämpas Till och med tillämpas inte bestämmelserna om kapital- inte bestämmelserna om kapital- krav som avser värdepappersbolag krav som avser värdepappersbolag i lagen (2006:1371) om kapital- i lagen (2006:1371) om kapital- täckning och stora exponeringar täckning och stora exponeringar 1EUT L 145, 30.4.2004, s. 1, (Celex 32004L0039). 2EUT L 114, 27.4.2006, s. 60, (Celex 32006L0031). för sådana värdepappersbolag vars huvudsakliga verksamhet är att tillhandahålla investeringstjänster avseende sådana finansiella instru- ment som anges i punkterna 57, 9 och 10 i avsnitt C i bilaga 1 till och rådets direktiv /39/EG. för sådana värdepappersbolag vars huvudsakliga verksamhet är att samhet avseende sådana finan- siella instrument som anges i 1 kap. 4 § första stycket 5 bd, f och g lagen (2007:000) om värde- Denna lag träder i kraft . Utdrag ur protokoll vid sammanträde Närvarande: f.d. justitierådet , justitierådet och regeringsrådet . Ny lag om värdepappersmarknaden Enligt en lagrådsremiss () har regeringen beslutat inhämta Lagrådets yttrande över förslag till 1.lag om värdepappersmarknaden, 2.lag om ändring i , 3.lag om ändring i kreditupplysningslagen (1973:1173), 4.lag om ändring i sekretesslagen (1980:100), 5.lag om ändring i försäkringsrörelselagen (1982:713), 6.lag om ändring i konkurslagen (1987:672), 7.lag om ändring i lagen (1990:661) om avkastningsskatt på pensionsmedel, 8.lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument, 9.lag om ändring i lagen (1992:160) om utländska filialer m.m., 10.lag om ändring i konkurrenslagen (1993:20), 11.lag om ändring i lagen (1993:768) om åtgärder mot penningtvätt, 12.lag om ändring i lagen (1993:931) om individuellt pensionssparande, 13.lag om ändring i pantbankslagen (1995:1000), 14.lag om ändring i årsredovisningslagen (1995:1554), 15.lag om ändring i lagen (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag, 16.lag om ändring i lagen (1995:1560) om årsredovisning i försäkringsföretag, 17.lag om ändring i lagen (1995:1571) om insättningsgaranti, 18.lag om ändring i lagen (1997:323) om statlig förmögenhetsskatt, 19.lag om ändring i skattebetalningslagen (1997:483), 20.lag om ändring i lagen (1998:710) med vissa bestämmelser om , 21.lag om ändring i lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument, 22.lag om ändring i lagen (1998:1757) om förvaltning av vissa fonder inom socialförsäkringsområdet, 23.lag om ändring i lagen (1999:158) om investerarskydd, 24.lag om ändring i bokföringslagen (1999:1078), 25.lag om ändring i inkomstskattelagen (1999:1229), 26.lag om ändring i lagen (1999:1309) om system för avveckling av förpliktelser på finansmarknaden, 27.lag om ändring i lagen (2000:35) om byte av redovisningsvaluta i finansiella företag, 28.lag om ändring i lagen (2000:192) om allmänna pensionsfonder (AP- fonder), 29. lag om ändring i lagen (2000:193) om , 30. lag om ändring i lagen (2000:562) om internationell rättslig hjälp i 31.lag om ändring i lagen (2000:1087) om anmälningsskyldighet för vissa innehav av finansiella instrument, 32.lag om ändring i lagen (2001:1227) om självdeklaration och kontrolluppgifter, 33.lag om ändring i lagen (2003:862) om finansiell rådgivning till konsumenter, 34.lag om ändring i lagen (2003:1223) om utgivning av säkerställda obligationer, 35.lag om ändring i lagen (2004:46) om investeringsfonder, 36.lag om ändring i lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse, 37.lag om ändring i lagen (2005:377) om straff för marknadsmissbruk vid handel med finansiella instrument, 38.lag om ändring i lagen (2005:405) om försäkringsförmedling, 39.lag om ändring i aktiebolagslagen (2005:551), 40.lag om ändring i lagen (2005:1047) om internationella förhållanden rörande försäkringsföretags och kreditinstituts insolvens, 41.lag om ändring i lagen (2006:451) om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden, 42.lag om ändring i lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och stora exponeringar, 43.lag om ändring i lagen (2006:1372) om införande av lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och stora exponeringar. Förslagen har inför Lagrådet föredragits av kansliråden , , samt . Förslagen föranleder följande yttrande av Lagrådet: och Europeiska unionens råd antog direktiv /39/EG av om marknader för finansiella instrument och om ändring av rådets direktiv /611/EEG och 93/6/EEG och och rådets direktiv /12/EG samt upphävande av rådets direktiv /22/EEG. Därefter har Europeiska kommissionen antagit två rättsakter som Kommissionens direktiv /73/EG av om genomförandet av och rådets direktiv /39/EG vad gäller organisatoriska krav och villkor för verksamheten i värdepappersföretag, och definitioner för tillämpning av de direktivet (genomförandedirektivet) och Kommissionens förordning (EG) nr 1287/2006 av om genomförande av och rådets direktiv 2004/39/EG upptagande av finansiella instrument till handel (genomförandeförordningen). I lagrådsremissen föreslås hur direktivet om marknader för finansiella instrument (MiFID Markets in Directive) skall genomföras i svensk rätt. MiFID innehåller regler om hur värdepappersföretagen skall organisera och bedriva sin verksamhet. Ökad konkurrens på de europeiska värdepappersmarknaderna, stärkt tillsyn och ett gott skydd för dem som investerar i finansiella produkter anges som huvudsyftena med förslagen i lagrådsremissen. De nya bestämmelser som följer av MiFID föreslås bli genomförda huvudsakligen i en ny lag om värdepappersmarknaden som skall ersätta lagen (1991:981) om värdepappersrörelse och lagen (1992:543) om börs- och clearingverksamhet. Huvuddelen av genomförandedirektivets bestämmelser avses däremot bli genomförda genom föreskrifter.