prop · GT03140 · 2006-03-29 00:00:00 — I korthet innebär hänvisningen till 2 kap. 2931 §§ att erbjudandehand- lingen skall offentliggöras på samma sätt som prospekt, kostnadsfritt tillhandahållas den som begär det och tillhandahållas antingen direkt eller via en länk på elektroniska hemsida. Genom hänvisningen till 2 kap. 34 § blir vad som sägs i den paragrafen om tillägg till prospekt tillämpligt också på erbjudandehandlingar. 6 kap. 1 a § För övervakningen av efterlevnaden av bestämmelserna i denna lag, lagen (1991:981) om värdepappersrörelse, lagen (1992:543) om börs- och clearingverksamhet, lagen (2000:1087) om anmälningsskyldighet för vissa innehav av finansiella instrument, lagen (2005:377) om straff för marknadsmissbruk vid handel med finansiella instrument, prospektför- ordningen och lagen (2006:000) om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden, får för sin tillsyn anmoda 1.ett företag eller någon annan att tillhandahålla uppgifter, handlingar eller annat, 2.den som förväntas kunna lämna upplysningar i saken att inställa sig till förhör på tid och plats som inspektionen bestämmer. Första stycket gäller inte i den utsträckning en anmodan skulle strida mot den i lag reglerade tystnadsplikten för advokater. Vid tillämpningen av 2 och 2 b kap. gäller inte första stycket 2. Regeringen eller den myndighet regeringen bestämmer får meddela närmare föreskrifter om hur uppgiftsskyldigheten i första stycket skall fullgöras. (Jfr 6 kap. 1 a § i utredningens förslag.) I paragrafen anges vissa befogenheter som har för sin övervakande uppgift. Den fråga som regleras i paragrafen har berörts i avsnitt 13.3. I syfte bl.a. att genomföra artikel 6.5 i direktivet om uppköpserbjudan- den har i första stycket gjorts ett tillägg varigenom ges rätt att, för att fullgöra övervakningen av efterlevnaden av lagen om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden, anmoda ett företag eller någon annan att tillhandahålla uppgifter, handlingar eller annat, samt att, såsom följer av en ändring i tredje stycket, anmoda den som förväntas kunna lämna upplysningar i saken att inställa sig till förhör. 6 kap. 1 c § får tillfälligt förbjuda ett erbjudande av finansiella instrument till allmänheten, ett upptagande av finansiella instrument till handel på en reglerad marknad eller ett offentligt uppköpserbjudande, om inspektionen har skälig anledning att anta att erbjudandet, upptagandet till handel eller uppköpserbjudandet strider mot bestämmelserna i denna lag eller prospektförordningen. Ett sådant förbud får gälla under . får permanent förbjuda ett erbjudande av finansiel- la instrument till allmänheten, om inspektionen finner att bestämmelserna i denna lag eller prospektförordningen har överträtts. får permanent förbjuda ett offentligt uppköpser- bjudande, om inspektionen finner att bestämmelserna i lagen (2006:000) om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden har överträtts. (Jfr 6 kap. 1 c § i utredningens förslag.) I paragrafen regleras möjligheten att tillfälligt eller permanent förbjuda bl.a. ett offentligt uppköpserbjudande. Den fråga som regleras i paragra- fen har berörts i avsnitt 13.2. I det nya tredje stycket har införts en rätt för att permanent förbjuda ett offentligt uppköpserbjudande, om inspektionen finner att lagen om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden har överträtts. Ett sådant förbud torde framför allt kunna aktualiseras om budgivaren vägrat göra ett sådant åtagande som avses i 2 kap. 1 § i den lagen. 6 kap. 3 a § skall besluta att en särskild avgift skall tas ut av den som 1.trots att prospektskyldighet föreligger inte ansöker om godkännande av ett prospekt enligt 2 kap. 25 §, 2.inte ansöker om godkännande av ett tillägg till ett prospekt enligt 2 kap. 34 §, 3.inte offentliggör ett prospekt enligt 2 kap. 28 och 29 §§ eller ett tillägg till ett prospekt enligt 2 kap. 34 §, 4. trots att skyldighet att upprätta en erbjudandehandling föreligger inte Prop. 2005/06:140 ansöker om godkännande enligt 2 kap. 3 § lagen om (2006:000) om of- fentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden, eller 5. inte offentliggör en erbjudandehandling enligt 2 a kap. 9 §. Den särskilda avgiften skall uppgå till lägst och högst . Avgiften tillfaller staten. (Jfr 6 kap. 3 a § i utredningens förslag.) I paragrafen regleras skyldigheten för att besluta om en särskild avgift. Paragrafens lydelse har anpassats till den nya ordning som innebär att erbjudandehandlingen skall ges in till inte bara för registrering utan för godkännande samt till den nya paragrafindelningen i 2 a kap. 19.5Förslaget till lag om ändring i lagen (1992:543) om börs- och clearingverksamhet Regler om offentliga uppköpserbjudanden 4 kap. 2 a § En börs skall ha regler om offentliga uppköpserbjudanden som avser aktier som är noterade vid börsen. Reglerna skall uppfylla de krav som ställs i och rådets direktiv /25/EG av om uppköpserbjudanden i dess ursprungliga lydelse och i övrigt vara ändamålsenliga. Undantag från reglerna skall kunna beslutas av börsen eller ett av börsen utsett organ med representativa företrädare för näringslivet. Undantag får förenas med villkor. Ett beslut om undantag skall ange de skäl som det grundas på. (Jfr 4 kap. 2 a § i utredningens förslag.) Paragrafen är ny. I den regleras skyldigheten för en börs att ha regler om offentliga uppköpserbjudanden. De frågor som regleras i paragrafen har berörts i avsnitt 6.1. I första stycket anges att en börs skall ha regler om offentliga uppköps- erbjudanden avseende aktier i de bolag vilkas aktier är noterade på bör- sen. Genom 7 kap. 2 § lagen om börs- och clearingverksamhet gäller motsvarande för en auktoriserad marknadsplats. Börsens eller den auktoriserade marknadsplatsens regler skall uppfylla de krav som ställs i direktivet om uppköpserbjudanden. Med anledning av synpunkter från Lagrådet har det klargjorts att vad som avses är direktivet i dess ur- sprungliga lydelse. Eventuella framtida ändringar i direktivet skall alltså inte utan vidare beaktas i detta sammanhang, såvitt inte förevarande para- graf först ändras. De artiklar i direktivet som börsens eller den auktori- serade marknadsplatsens regler skall uppfylla har angetts i avsnitt 6.1. Direktivet är av minimikaraktär, vilket innebär att börsen kan ha utför- ligare och mer långtgående regler än vad direktivet kräver. Begreppet offentligt uppköpserbjudande definieras i 1 kap. 2 § lagen om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden som ett offentligt erbjudande till innehavare av aktier som har getts ut av svenskt eller Prop. 2005/06:140 utländskt aktiebolag att överlåta samtliga eller en del av dessa aktier. Det ankommer på att i samband med prövning av auktorisationsfrågan pröva att börsen har regler om offentliga uppköps- erbjudanden som uppfyller paragrafens krav liksom att vid framtida ändringar i dessa regler från börsens sida ta ställning till om ändringarna är förenliga med redan meddelad auktorisation. har i sitt arbete utgått från att Finansinspektio- nen kommer att kräva att marknadsplatserna i fråga inledningsvis an- vänder sig av NBK:s, till direktivet anpassade, regler om offentliga er- bjudanden om aktieförvärv, på samma sätt som dessa regler är en del av dessa marknadsplatsers regelverk. Reglerna om offentliga uppköpserbjudanden skall innefatta en möjlig- het för börsen eller annat organ att, i överensstämmelse med direktivet, besluta om undantag från reglerna. En bestämmelse om detta finns i an- dra stycket. Ett beslut om undantag skall ange de skäl som det grundas på. Ett beslut om undantag från reglerna får förenas med villkor. 19.6Förslaget till lag om ändring i årsredovisningslagen (1995:1554) 6 kap. 2 a § I ett aktiebolag vars aktier är noterade vid en börs, en auktoriserad marknadsplats eller någon annan reglerad marknad skall det i förvalt- ningsberättelsen även lämnas upplysningar om 1.det totala antalet aktier i bolaget, antalet aktier av olika slag och, för varje aktieslag, vilka rättigheter aktierna ger i bolaget, 2.begränsningar i aktiernas överlåtbarhet på grund av bestämmelse i lag eller bolagsordning, 3.direkta eller indirekta aktieinnehav i bolaget, som representerar minst en tiondel av röstetalet för samtliga aktier i bolaget, 4.anställdas aktieinnehav i bolaget genom pensionsstiftelser eller lik- nande, om rösträtten för dessa aktier inte kan utövas direkt av de an- ställda, 5.begränsningar i fråga om hur många röster varje aktieägare kan avge vid en bolagsstämma, 6.av bolaget kända avtal mellan aktieägare som kan medföra be- gränsningar i rätten att överlåta aktierna, 7.bestämmelser i bolagsordningen om tillsättande och entledigande av styrelseledamöter samt om ändring av bolagsordningen, 8.av bolagsstämman lämnade bemyndiganden till styrelsen att besluta att bolaget skall ge ut nya aktier eller förvärva egna aktier, 9.väsentliga avtal som bolaget är part i och som får verkan eller änd- ras eller upphör att gälla om kontrollen över bolaget förändras som följd av ett offentligt uppköpserbjudande, 10.effekter av avtal som avses i punkt 9, dock inte när avtalen är av sådan art att ett offentliggörande sannolikt skulle skada bolaget all- varligt och bolaget inte uttryckligen är skyldigt att lämna ut sådana uppgifter på grund av andra rättsliga krav, och 11.sådana avtal mellan bolaget och styrelseledamöter eller anställda som föreskriver ersättningar om dessa säger upp sig, sägs upp utan skälig grund eller om deras anställning upphör som följd av ett offentligt uppköpserbjudande avseende aktier i bolaget. (Jfr 6 kap. 2 a § i utredningens förslag.) I paragrafen finns bestämmelser om information som skall lämnas i förvaltningsberättelsen. De frågor som regleras i paragrafen har berörts i avsnitt 11. Bestämmelserna går tillbaka på artikel 10 i direktivet om uppköpser- bjudanden. Syftet med den artikeln är att skapa offentlighet runt sådana förhållanden i bolag som omfattas av direktivet och som skulle kunna försvåra eller förhindra genomförandet av ett uppköpserbjudande avse- ende aktier i bolaget. Bolaget skall därför publicera information avseende dessa förhållanden i förvaltningsberättelsen. Detta gäller även om informationen också finns på annan plats i årsredovisningen. Enligt punkten 1 skall upplysning lämnas om det totala antalet aktier i bolaget, antal aktier av olika slag och, för varje aktieslag, vilka rättighe- ter aktierna ger i bolaget. Med rättigheter avses detsamma som i aktie- bolagslagen, dvs. ekonomiska rättigheter och förvaltningsrättigheter. Om aktiernas överlåtbarhet är begränsad på grund av bestämmelse i lag eller bolagsordning skall enligt punkten 2 detta anges. I praktiken tor- de bestämmelsen framför allt träffa hembudsförbehåll i bolagsordningen. Punkten 3 rör ägarförhållandena i bolaget. I förvaltningsberättelsen skall anges direkta eller indirekta aktieinnehav i bolaget, som represente- rar minst en tiondel av röstetalet för samtliga aktier i bolaget. Med indi- rekta innehav förstås innehav via dotterföretag. Enligt punkten 4 skall upplysning också lämnas om anställdas aktie- innehav i bolaget genom pensionsstiftelser eller liknande, om rösträtten för dessa aktier inte kan utövas direkt av de anställda. Typiskt sett hand- lar det i dessa fall om att stiftelsen röstar för aktierna. I bolagsordningen för ett aktiebolag kan tas in en bestämmelse som föreskriver att varje aktieägare får rösta för endast en viss andel av total- antalet aktier i bolaget, en viss andel av de på stämman företrädda aktier- na eller liknande. Enligt punkten 5 skall upplysning om detta lämnas i förvaltningsberättelsen. I avtal mellan aktieägare kan i princip vilka överlåtelsebegränsningar som helst förekomma. Det kan vara hembudsförbehåll, förköpsförbe- håll eller andra typer av förbehåll. Om bolaget har kännedom om sådana överlåtelsebegränsningar skall förvaltningsberättelsen enligt punkten 6 upplysa om begränsningarna. Punkten 7 föreskriver att upplysning skall lämnas om bolagsordnings- bestämmelser rörande tillsättande och entledigande av styrelseledamöter samt rörande ändring av bolagsordningen. Syftet är att en potentiell bud- givare på förhand skall kunna bedöma förutsättningarna för att vid en viss storlek på ägandet exempelvis ändra styrelsens sammansättning. Bolagsstämman kan bemyndiga styrelsen att besluta om att bolaget skall ge ut nya aktier eller förvärva egna aktier. Om stämman har lämnat ett sådant bemyndigande, skall detta enligt punkten 8 framgå i förvalt- ningsberättelsen. Enligt punkterna 9 och 10 skall upplysning lämnas om väsentliga avtal som bolaget är part i och som får verkan eller som ändras eller upphör att gälla i händelse av förändring av kontrollen över bolaget som följd av ett offentligt uppköpserbjudande. Också avtalens effekter skall anges. Upp- lysningar behöver dock inte lämnas om avtal som är av sådan art att of- fentliggörande sannolikt skulle skada bolaget allvarligt och bolaget inte uttryckligen är skyldigt att lämna ut sådana uppgifter på grundval av an- Prop. 2005/06:140 dra rättsliga krav. Vad som i detta sammanhang är att anse som ett vä- sentligt avtal får bedömas i ljuset av bestämmelsens syfte att ge of- fentlighet åt sådana förhållanden som kan försvåra eller hindra genom- förandet av ett uppköpserbjudande. Enligt punkten 11 skall upplysning lämnas om avtal mellan bolaget och styrelseledamöter eller anställda, som föreskriver ersättningar om dessa säger upp sig, sägs upp utan skälig grund eller om deras anställning upphör som följd av ett offentligt uppköpserbjudande. Som framgår av ordalydelsen gäller regeln, bortsett från det sista ledet, inte bara ersätt- ningsavtal kopplade till en uppköpssituation. 7 kap. 31 § Förvaltningsberättelse och finansieringsanalys för koncernen skall upp- rättas med tillämpning av 6 kap. 1 och 2 a5 §§. Bestämmelsen i 6 kap. 1 § fjärde stycket första meningen gäller endast koncerner som avses i 7 kap. 4 § andra stycket. (Paragrafen saknar motsvarighet i utredningens förslag.) I paragrafen regleras utformningen av förvaltningsberättelse och fi- nansieringsanalys för en koncern. Genom en hänvisning blir den nya be- stämmelsen i 6 kap. 2 a § tillämplig också på koncernförhållanden. Denna lag träder i kraft och tillämpas första gången för det räkenskapsår som inleds närmast efter utgången av . Övergångsbestämmelsen är utformad på samma sätt som övergångsbe- stämmelser till ändringar i årsredovisningslagen brukar vara utformade för att undvika retroaktiv effekt och för att ge bolagen tillfälle att samla in aktuell information. 19.7Förslaget till lag om ändring i lagen (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag 6 kap. 1 § Följande bestämmelser i 6 kap. årsredovisningslagen (1995:1554) skall tillämpas: 1 § förstafjärde styckena om förvaltningsberättelsens innehåll, 2 § om förslag till dispositioner av vinst eller förlust m.m., 2 a § om vissa upplysningar i förvaltningsberättelsen i aktiebolag vars aktier är noterade vid en börs, en auktoriserad marknadsplats eller nå- gon annan reglerad marknad, 3 § första stycket om vissa upplysningar om ekonomiska föreningar, samt 5 § om finansieringsanalys. (Jfr 6 kap. 1 § i utredningens förslag.) I paragrafen, som är placerad i kapitlet om förvaltningsberättelse, fi- nansieringsanalys och kapitaltäckningsanalys, har lagts till en hänvisning till den nya bestämmelsen om information om målbolaget i årsredovis- För en kommentar hänvisas till kommentaren till förslaget om lag om ändring i årsredovisningslagen. Denna lag träder i kraft och tillämpas första gången för det räkenskapsår som inleds närmast efter utgången av . För en kommentar hänvisas till kommentaren till den likalydande över- gångsbestämmelsen till årsredovisningslagen. 19.8Förslaget till lag om ändring i lagen (1995:1560) om årsredovisning i försäkringsföretag 6 kap. 1 § Följande bestämmelser i 6 kap. årsredovisningslagen (1995:1554) skall tillämpas: 1 § förstafjärde styckena om förvaltningsberättelsens innehåll, 2 § om förslag till dispositioner av vinst eller förlust m.m., och 2 a § om vissa upplysningar i förvaltningsberättelsen i aktiebolag vars aktier är noterade vid en börs, en auktoriserad marknadsplats eller nå- gon annan reglerad marknad. (Paragrafen saknar motsvarighet i utredningens förslag.) I paragrafen, som är placerad i kapitlet om förvaltningsberättelse och resultatanalys, har lagts till en hänvisning till den nya bestämmelsen om information om målbolaget i årsredovisningslagen. För en kommentar hänvisas till kommentaren till lagen om ändring i årsredovisningslagen. Denna lag träder i kraft och tillämpas första gången för det räkenskapsår som inleds närmast efter utgången av . För en kommentar hänvisas till kommentaren till den likalydande över- gångsbestämmelsen till årsredovisningslagen. 19.9Förslaget till lag om ändring i aktiebolagslagen (2005:551) 4 kap. 27 § I bolagsordningen får det tas in ett förbehåll om att en aktieägare eller någon annan skall ha rätt att lösa en aktie som har övergått till en ny ägare (hembudsförbehåll). I 6 kap. lagen (2006:000) om offentliga uppköpserbjudanden på aktie- marknaden finns bestämmelser om att det i bolagsordningen för vissa aktiebolag får tas in en bestämmelse som innebär att ett förbehåll enligt denna paragraf i vissa situationer skall sakna verkan. (Paragrafen saknar motsvarighet i utredningens förslag.) Paragrafen reglerar innebörden av ett hembudsförbehåll. I andra stycket, som är nytt, finns en hänvisning till bestämmelserna i 6 kap. lagen (2006:000) om offentliga uppköpserbjudanden på aktie- marknaden om bestämmelse om genombrott. En sådan bestämmelse in- nebär bl.a. att ett hembudsförbehåll i bolagsordningen i vissa situationer saknar verkan. I upplysningssyfte har en erinran om dessa bestämmelser tagits in i förevarande paragraf. Paragrafen har utformats i enlighet med Det förtjänar att påpekas att bestämmelserna om genombrott i 6 kap. lagen om offentliga uppköpserbjudanden på aktiemarknaden gäller även försäkringsaktiebolag. Någon erinran motsvarande den som görs i andra stycket i förevarande paragraf har dock inte ansetts nödvändig i försäk- ringsrörelselagen (1982:713). 29 kap. 1 § En stiftare, styrelseledamot eller verkställande direktör som när han eller hon fullgör sitt uppdrag uppsåtligen eller av oaktsamhet skadar bolaget skall ersätta skadan. Detsamma gäller när skadan tillfogas en aktieägare eller någon annan genom överträdelse av denna lag, tillämplig lag om årsredovisning eller bolagsordningen. Om bolaget har upprättat ett prospekt, en erbjudandehandling som av- ses i 2 a kap. lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument el- ler ett sådant dokument som avses i 2 b kap. 2 § samma lag, gäller vad som sägs i första stycket andra meningen även skada som tillfogas ge- nom överträdelse av 2, 2 a eller 2 b kap. nämnda lag eller kommissionens förordning (EG) nr 809/2004 av om genomförande av och rådets direktiv /71/EG i fråga om informa- tionen i prospekt, utformningen av dessa, införlivande genom hänvisning samt offentliggörande av prospekt och spridning av annonser. (Jfr 29 kap. 1 § i utredningens förslag.) Paragrafen innehåller bestämmelser om skadestånd. Ändringen i andra stycket utgör en anpassning till de nya bestämmelserna i 2 a kap. lagen om handel med finansiella instrument.