prop · GS03142 · 2005-03-22 00:00:00 — Direktivets regler kräver några mindre ändringar i det svenska regelverket. Till skillnad från vad som gäller enligt den svenska lagen innehåller direktivet inte någon anmälningsskyldighet för bolagen själva. Och direktivet har inte någon motsvarighet alls till det svenska korttidshandelsförbudet. Här står alltså fritt att välja sin egen lösning. Korttidshandelsförbudet har varit kritiserat för att vara på samma gång svårtillämpat och ineffektivt som hinder för insiderhandel. Utredningen föreslår att det nuvarande förbudet byts ut mot ett generellt förbud för samma krets av insynspersoner att över huvud taget handla under en månad före varje delårsrapport (inklusive bokslutskommunikén ). För att säkerställa att rapportens innehåll har slagit igenom på marknadspriserna innan insynspersonerna kan handla föreslås att de skall få börja handla först dagen efter det att rapporten har offentliggjorts. Utredningen föreslår också att anmälningsskyldigheten för aktiemarknadsbolagens förvärv och innehav av egna aktier tas bort. Reglerna i lagen om handel med finansiella instrument och de föreskrifter som har utfärdat i anslutning till den lagen tillgodoser på ett fullgott sätt marknadens behov av information och ger möjlighet att löpande följa förändringar i bolagens innehav av egna aktier. Utredningen ser inte något behov därutöver av en skyldighet att anmäla till . Vidare kan nämnas att Näringslivets börskommitté har antagit regler om köp och försäljning av egna aktier, vilka också har tagits in i Stockholmsbörsens och NGM:s noteringsavtal. Om någon inte följer lagens bestämmelser om anmälningsskyldighet m.m., skall ta ut en särskild avgift av den personen. Utredningen föreslår inte någon principiell ändring på denna punkt. Däremot föreslås en uppmjukning av den regel som ger möjlighet att helt eller delvis efterge den särskilda avgiften. Syftet är att göra det lättare för inspektionen att anpassa avgiften till omständigheterna i det enskilda fallet. Förslag till lag om straff för marknadsmissbruk vid handel med finansiella instrument Härigenom föreskrivs följande. 1 § I och rådets direktiv /6/EG av om insiderhandel och otillbörlig marknadspåverkan (marknadsmissbruk) finns bestämmelser som syftar till att bekämpa och förebygga marknadsmissbruk samt underlätta upptäckt och utredning av sådant missbruk. ansvarar för att de bestämmelser som antas med stöd av direktivet efterlevs. 2 § I denna lag finns bestämmelser om straff för marknadsmissbruk m.m. ansvarar för utredning av brott enligt lagen. 3 § I denna lag förstås med 1.insiderinformation: information om en icke offentliggjord och inte heller allmänt känd omständighet som är ägnad att väsentligt påverka priset på finansiella instrument, 2.handel på värdepappersmarknaden: handel på börs eller någon annan organiserad marknadsplats eller handel med eller genom någon som yrkesmässigt bedriver sådan verksamhet som avses i 1 kap. 3 § första stycket lagen (1991:981) om värdepappersrörelse, 3.finansiellt instrument; fondpapper och annan rättighet eller förpliktelse avsedd för handel på värdepappersmarknaden, 4.fondpapper: aktie och obligation samt sådana andra delägarrätter eller fordringsrätter som är utgivna för allmän omsättning, fondandel och aktieägares rätt gentemot den som för hans räkning förvarar aktiebrev i ett utländskt bolag (depåbevis). 4 § Bestämmelserna i denna lag tillämpas vid handel på värdepappersmarknaden samt vid handel utanför värdepappersmark- naden med finansiella instrument 1.som är godkända för handel på en reglerad marknad i en medlemsstat inom EES, 2.för vilka en ansökan om godkännande enligt 1 har lämnats in, eller 3.vilkas värde är beroende av ett finansiellt instrument enligt 1 eller 2. 5 § Den som har insiderinformation och som för egen eller någon annans räkning förvärvar eller avyttrar sådana finansiella instrument som informationen rör eller som med råd eller på annat sådant sätt föranleder någon annan att förvärva eller avyttra sådana finansiella instrument döms för insiderbrott till fängelse i högst . Är brott som avses i första stycket ringa, döms för insiderförseelse till böter eller fängelse . Är brottet med hänsyn till affärens omfattning och övriga omständigheter grovt, döms för grovt insiderbrott till fängelse lägst och högst . 6 § Den som av oaktsamhet begår en gärning som avses i 5 § döms för vårdslöst insiderförfarande till böter eller fängelse i högst . brottet är ringa döms inte till ansvar. 7 § För försök till insiderbrott och grovt insiderbrott döms till ansvar enligt 23 kap. . 8 § Utan hinder av 57 §§ får 1.befattningshavare hos företag som driver värdepappersrörelse med stöd av 1 kap. 3, 3 c eller 3 d § lagen (1991:981) om värdepappersrörelse fullgöra uppdrag som lämnats företaget att förvärva eller avyttra finansiella instrument samt, utan användande av insiderinformation, fullgöra verksamhet som följer av avtal om att upprätthålla en marknad i ett eller flera finansiella instrument eller fullgöra uppdrag om rådgivning eller förvaltning, 2.förvärv av finansiellt instrument ske då insiderinformationen är ägnad att sänka priset på instrumentet och avyttring ske då informationen är ägnad att höja priset på instrumentet, 3.uppgifter fullgöras som åligger någon på grund av vad som föreskrivits i lag eller annan författning, 4.förvärv ske för en fysisk eller juridisk persons räkning av aktier i ett aktiebolag, om insiderinformationen endast utgörs av information om en åtgärd som syftar till och är ägnad att leda till ett offentligt erbjudande av den personen till en vidare krets om förvärv av aktier i bolaget, 5.innehavare av en option som har ett ekonomisk värde vid löptidens slut avyttra optionen eller utnyttja den enligt dess villkor, 6.utfärdare av en option i samband med lösen avyttra eller förvärva den underliggande tillgång som optionen avser, 7.ingångna terminskontrakt fullgöras på slutdagen, 8.innehavare av en tilldelad emissionsrätt eller inlösenrätt som har ett ekonomiskt värde avyttra rätten eller utnyttja den enligt dess villkor, 9.förvärv eller avyttring ske av andra finansiella instrument än aktier och sådana instrument som avses i andra stycket, om förvärvet eller avyttringen sker utan att insiderinformation används, Vad som föreskrivs i första stycket 4 om aktie skall också tillämpas på aktierelaterade finansiella instrument såsom teckningsrätt, interimsbevis, optionsbevis, konvertibelt skuldebrev, skuldebrev förenat med optionsrätt till nyteckning, vinstandelsbevis, aktieoption och aktietermin. 9 § Den som uppsåtligen eller av oaktsamhet obehörigen röjer insiderinformation döms för obehörigt röjande av insiderinformation till böter eller fängelse i högst . Om informationen blir allmänt känd med att den röjs, döms inte till ansvar. 10 § Den som vid handel på värdepappersmarknaden eller annars förfar på ett sätt som han eller hon inser eller borde inse är ägnat att otillbörligen påverka marknadspriset eller andra villkor för handeln med finansiella instrument eller på annat sätt vilseleda köpare eller säljare av sådana instrument, döms för otillbörlig marknadspåverkan till fängelse i högst eller, om brottet är ringa, till böter eller fängelse . Är brottet med hänsyn till omfattningen av marknadspåverkan eller övriga omständigheter att anse som grovt, skall dömas till fängelse i lägst och högst . 11 § Bestämmelserna i 57, 9 och 10 §§ skall inte tillämpas på handel med egna aktier i återköpsprogram eller på stabilisering av finansiella instrument, förutsatt att handeln utförs i enlighet med förordningen (EG) nr 2273/2003 av om genomförande av och rådets direktiv /6/EG när det gäller undantag för återköpsprogram och stabilisering av finansiella instrument. 12 § enligt lagen (1991:981) om värdepappers- rörelse, börser och auktoriserade marknadsplatser enligt lagen (1992:543) om börs- och clearingverksamhet samt kreditinstitut enligt lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse skall utan dröjsmål rapportera till om det kan antas att en transaktion utgör eller har samband med insiderbrott eller otillbörlig marknadspåverkan. Inspektionen skall utan dröjsmål överlämna rapporten till . 13 § Ett företag som har lämnat en rapport enligt 12 § får inte röja för kunden eller någon utomstående att en rapport har lämnats. Detsamma gäller ledamöterna i företagets styrelse och företagets anställda. 14 § Ett företag som har lämnat en rapport enligt 12 § får inte göras ansvarigt för att ha åsidosatt någon tystnadsplikt, om företaget hade anledning att räkna med att en rapport borde lämnas. Detsamma gäller en styrelseledamot eller en anställd som har lämnat uppgifter för företagets räkning. 15 § Till böter döms den som uppsåtligen eller av grov oaktsamhet åsidosätter rapporteringsskyldigheten enligt 12 § eller bryter mot meddelandeförbudet i 13 §. 16 § Ansvar enligt denna lag skall inte dömas ut vid affärer som genomförs för riksbanks eller räkning. 17 § av brott enligt 57, 9 och 10 §§ skall förklaras förverkad, om det inte är uppenbart oskäligt. 18 § I 6 kap. 1 a § lagen (1991:980) om handel med finansiella instru- ment finns bestämmelser om rätt att få de uppgifter som inspektionen behöver för att fullgöra sina uppgifter enligt 1 §. 19 § skall fortlöpande bedöma om den praxis som tillämpas vid handel på börser och auktoriserade marknadsplatser är godtagbar och offentliggöra sina beslut om godtagande av praxis. 20 § skall anmäla till när det finns anledning att anta att ett brott enligt denna lag har begåtts. 21 § För att bekosta övervakning enligt denna lag skall de institut som står under inspektionens tillsyn betala årliga avgifter enligt de närmare föreskrifter som regeringen meddelar. 1.Denna lag träder i kraft . 2.Genom lagen upphävs insiderstrafflagen (2000:1086). 3.I fråga om gärningar som har begåtts före ikraftträdandet tillämpas insiderstrafflagen. Om en bedömning enligt den nya lagen leder till frihet från straff eller till lindrigare straff, tillämpas dock den lagen. 4.Rapporteringsskyldigheten enligt 12 § omfattar inte order eller transaktioner som är hänförliga till tiden före ikraftträdandet. Förslag till lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument dels att 6 kap. 1 a och 3 §§ skall ha följande lydelse, dels att det i lagen skall föras in ett nytt kapitel, 5 a kap., av följande lydelse. tioner riktade till allmänheten Den som utarbetar eller sprider investeringar i finansiella instru- ment skall se till att informationen som är eller kan vara ägnade att minska förtroendet för rekommen- gäller bara om informationen är avsedd för direkt eller indirekt spridning till allmänheten. melsen tillämpas inte i den mån det om tryck- och yttrandefrihet i Regeringen eller, efter reger- inspektionen får meddela närmare föreskrifter om innehållet i den enligt första stycket. För övervakningen av efterlev- För övervakningen av efterlev- naden av bestämmelserna i denna naden av bestämmelserna i denna lag, lagen (1991:981) om värde- lag, lagen (1991:981) om värde- pappersrörelse, lagen (1992:543) pappersrörelse, lagen (1992:543) om börs- och clearingverksamhet om börs- och clearingverksamhet, och insiderstrafflagen (2000:1086), lagen (2000:1087) om anmälnings- 1 Senaste lydelse 2000:1094. har rätt att få skyldighet för vissa innehav av de uppgifter som den behöver för (2004:000) om straff för mark- 1. ett aktiebolag eller annan ju- ridisk person vars finansiella in- finansiella instrument får Finans- strument tillsynen gäller, inspektionen för sin tillsyn ålägga 2. en juridisk person som lämnat 1. ett företag eller någon annan offentligt erbjudande om aktieför- att tillhandahålla uppgifter, hand- lingar eller annat, 2. den som förväntas kunna större ägare till sådant aktiebolag lämna upplysningar i saken att eller sådan annan juridisk person inställa sig till förhör på tid och som avses i 1 och 2, plats som inspektionen bestämmer. 4. annan förvaltningsmyndighet, 5. börs, auktoriserad medlem enligt 1 kap. 4 § lagen om börs- och clearingverksamhet eller kontoförande institut enligt 3 kap. 1 § lagen (1998:1479) om konto- föring av finansiella instrument, 7. den som driver värdepappers- rörelse med stöd av 1 kap. 3, 3 c eller 3 d § lagen om värdepappers- rörelse. Regeringen eller, efter regeringens bemyndigande, får meddela närmare föreskrifter om hur uppgiftsskyldigheten skall fullgöras. får vid vite förelägga någon att göra rättelse om han inte fullgör skyldigheten att 1.upprätta och till lämna in prospekt enligt bestämmelserna i 2 kap, 2.göra anmälan till aktiebolag och till börs eller auktoriserad marknadsplats enligt 4 kap. 1 §, 3.offentliggöra uppgifterna i en anmälan enligt 4 kap. 4 §, 4. lämna uppgifter enligt 6 kap. 1 a § 13 eller 57. 5 a kap. 1 § meddelats med stöd av den bestämmelsen. 5. följa ett åläggande enligt 1 a §. Denna lag träder i kraft . 2 Senaste lydelse 2000:1094. Förslag till lag om ändring i lagen (1992:543) om börs- och clearingverksamhet dels att 5 kap. 3 § och 6 kap. 2 § skall ha följande lydelse, dels att det i lagen skall föras in tre nya paragrafer, 5 kap. 3 a § samt 6 kap. 3 och 4 §§, av följande lydelse. Den som har gett ut fondpapper Den som har gett ut fondpapper som har inregistrerats vid en börs som har inregistrerats vid en börs eller för vilka ansökan om inregistrering vid en börs har getts 1.fortlöpande informera börsen om sin verksamhet, 2.i övrigt lämna börsen de upplysningar som den behöver för att kunna fullgöra sina uppgifter enligt denna lag och andra författningar samt 3. offentliggöra de upp- om verksamheten och fondpap- lysningar om verksamheten och peren som är av betydelse för fondpapperen som är av betydelse för bedömningen av kursvärdet på Om ett företag som har ett kvalificerat innehav i en börs har gett ut fondpapper som har inregistrerats vid börsen, skall börsen vidarebefordra information enligt första stycket till . Upplysningar enligt första stycket 3 får lämnas till en utom- stående innan de offentliggjorts bara om den personen omfattas av tystnadsplikt enligt lag eller avtal. En utgivare av fondpapper får skjuta upp offentliggörandet av information som avses i 3 § första stycket 3 om det behövs för att inte skada ett berättigat intresse hos utgivaren. Detta får dock ske bara om det inte är sannolikt att den uteblivna informationen vilseleder allmänheten och utgivaren kan säkerställa att informationen inte röjs. 1 Senaste lydelse 1998:261. Den som har gett ut fondpapper Den som har gett ut fondpapper som har noterats med stöd av 1 § som har noterats med stöd av 1 § eller för vilka ansökan om notering har getts in skall 1.fortlöpande informera börsen om sin verksamhet, 2.i övrigt lämna börsen de upplysningar som den behöver för att kunna fullgöra sina uppgifter enligt denna lag och andra författningar samt om verksamheten och fondpap- upplysningar om verksamheten och peren som är av betydelse för fondpapperen som är av betydelse för bedömningen av kursvärdet på Om ett företag som har ett kvalificerat innehav i en börs har gett ut fondpapper som har noterats vid börsen, skall börsen vidarebefordra information enligt första stycket till . Upplysningar enligt första stycket 3 får lämnas till en utom- stående innan de offentliggjorts bara om den personen omfattas av tystnadsplikt enligt lag eller avtal. En utgivare av fondpapper får skjuta upp offentliggörandet av information som avses i 2 § första stycket 3 om det behövs för att inte skada ett berättigat intresse hos utgivaren. Detta får dock ske bara om det inte är sannolikt att den uteblivna informationen vilseleder allmänheten och att utgivaren kan säkerställa att informationen inte röjs. En börs skall besluta om avnotering av fondpapper, om utgivaren av fondpapperen allvar- ligt åsidosatt sin informationsplikt enligt 2 §. Avnotering skall dock inte ske om det är olämpligt från allmän synpunkt. Avnotering får inte beslutas utan att utgivaren har fått tillfälle att yttra sig över det som har tillförts ärendet genom någon annan än 2 Senaste lydelse 1998:261. honom själv, om inte detta är Prop. 2004/05:142 uppenbart obehövligt eller beslutet Bilaga 7 inte kan uppskjutas. Beslut om avnotering skall offentliggöras . Denna lag träder i kraft . Förslag till lag om ändring i lagen (2000:1087) om anmälningsskyldighet för vissa innehav av finansiella instrument Härigenom föreskrivs i fråga om lagen (2000:1087) om anmälningsskyldighet för vissa innehav av finansiella instrument dels att 16, 15, 16, 18 och 2023 §§ samt rubriken närmast före 15 § skall ha följande lydelse, dels att det i lagen skall föras in två nya paragrafer, 10 a och 10 b §§, samt närmast före 10 a § en ny rubrik av följande lydelse. I denna lag förstås med 1.finansiellt instrument: fondpapper och annan rättighet eller förpliktelse avsedd för handel på värdepappersmarknaden, 2.fondpapper: aktie och obligation samt sådana andra delägarrätter eller fordringsrätter som är utgivna för allmän omsättning, fondandel och aktieägares rätt gentemot den som för hans räkning förvarar aktiebrev i ett utländskt bolag (depåbevis), 3.värdepappersinstitut: vad som anges i 1 kap. 2 § 4 lagen (1991:981) om värdepappersrörelse, 4.börs och auktoriserad marknadsplats: vad som anges i 1 kap. 4 § 1 och 3 lagen (1992:543) om börs- och clearingverksamhet, 5.aktiemarknadsbolag: svenskt aktiebolag som utgivit aktier vilka är noterade vid en börs eller en auktoriserad marknadsplats, 6.moder- och dotterföretag: vad som anges i 1 kap. 5 och 6 §§ aktiebolagslagen (1975:1385) om moderbolag och dotterföretag, varvid vad som sägs om moderbolag skall tillämpas även på andra juridiska personer än aktiebolag. Om två juridiska personer äger så många aktier eller andelar i en annan svensk eller utländsk juridisk person att de har hälften var av rösterna för samtliga aktier eller andelar, är dock vid tillämpningen av denna lag de förstnämnda juridiska personerna att jämställa med moderföretag och den sistnämnda juridiska personen att jämställa med dotterföretag, 7.ordinarie delårsrapport: del- årsrapport samt förhandsmedde- lande om kommande årsbokslut (bokslutskommuniké) som ett aktiemarknadsbolag är skyldigt att lämna enligt sitt noteringsavtal med börsen eller den auktoriserade marknadsplatsen eller, om sådana bestämmelser saknas i noterings- avtalet, årsredovisning och delårs- rapport enligt bestämmelserna i årsredovisningslagen (1995:1554), 1 Senaste lydelse 2004:71. lagen (1995:1559) om årsredovis- ning i kreditinstitut och värdepap- persbolag eller lagen (1995:1560) om årsredovisning i försäkrings- företag. Vad som föreskrivs om aktie skall också tillämpas på aktierelaterade finansiella instrument såsom teckningsrätt, interimsbevis, optionsbevis, konvertibelt skuldebrev, skuldebrev förenat med optionsrätt till nyteckning, vinstandelsbevis, aktieoption och aktietermin. Utfärdande av köpoption skall likställas med avyttring av de aktier optionen avser medan utfärdande av säljoption skall likställas med förvärv av aktierna. Om finansiella instrument ägs av två eller flera med samäganderätt, skall en delägare vid tillämpningen av denna lag anses vara ägare till så många av instrumenten som svarar mot hans lott i det samfällda innehavet. Regeringen eller, efter regering- ens bemyndigande, Finansinspek- tionen får meddela föreskrifter om vilka ytterligare finansiella instrument som skall likställas med aktier enligt första stycket. Följande fysiska personer anses enligt denna lag ha insynsställning i ett aktiemarknadsbolag: 1.ledamot eller suppleant i bolagets eller dess moderföretags styrelse, 2.verkställande direktör eller vice verkställande direktör i bolaget eller dess moderföretag, 3.revisor eller revisorssuppleant i bolaget eller dess moderföretag, 4.bolagsman i ett handelsbolag som är bolagets moderföretag, dock inte kommanditdelägare, 5.innehavare av annan ledande befattning i eller annat kvalificerat uppdrag av stadigvarande natur för bolaget eller dess moderföretag, om befattningen eller uppdraget normalt kan antas medföra tillgång till icke offentliggjord information om sådant förhållande som kan påverka kursen på aktierna i bolaget, 6.befattningshavare eller uppdragstagare enligt 13 eller annan ledande befattningshavare i ett dotterföretag, om denne normalt kan antas få tillgång till icke offentliggjord information om sådant förhållande som kan påverka kursen på aktierna i bolaget, 7. den som äger aktier i bolaget, motsvarande av aktiekapitalet eller av röstetalet för samtliga aktier i bolaget, eller äger aktier i denna omfattning tillsam- mans med sådan fysisk eller juridisk person som är aktieägaren närstående på det sätt som anges i 5 § första stycket. 7. den som, direkt eller genom en eller flera sådana juridiska perso- ner som avses i 5 § första stycket 3 eller 4, äger aktier i bolaget, motsva- rande av aktiekapitalet eller av röstetalet för samtliga aktier i bolaget, eller äger aktier i denna omfattning tillsammans med sådan fysisk eller juridisk person som är aktieägaren närstående på det sätt som anges i 5 § första stycket. skall på begäran av aktiemarknadsbolaget eller dess moderföretag pröva frågan om en befattningshavare eller uppdragstagare har en sådan ledande ställning eller ett sådant kvalificerat uppdrag som avses i första stycket 5 eller 6. Den som har insynsställning i ett Den som har insynsställning i ett gen anmäla innehav av aktier i gen anmäla innehav av aktier i bolaget och ändring i innehavet till bolaget och ändring i innehavet till lan skall också göras av ett egna aktier, dock inte då det är fråga om innehav av egna aktier Anmälningsskyldighet gäller dock inte 1. innan den som avses i 3 § första stycket 5 eller 6 tagit emot underrättelse enligt 7 eller 8 §, 2. om innehavet inte uppgår till 2. om ändring 200 aktier eller, om innehavet föranletts av fondemission eller av avser värdepapper som enligt 2 § att akties nominella belopp ändrats första stycket likställs med aktier, genom att aktie delats upp eller lagts samman med annan aktie. 3. om ändring i innehavet efter inte uppgår till 200 aktier eller, om ändringen avser värdepapper som till aktie samt förvärv genom med aktier, understiger ett mark- tilldelning av inlösenrätt, 4. om ökning 4. om ändring i innehavet avser föranletts av fondemission eller av finansiella instrument som förfallit att akties nominella belopp sänkts genom att aktien delats upp. Av 5 § framgår att anmälningsskyldigheten även omfattar vissa närståendes aktieinnehav. kan medge befrielse från anmälningsskyldigheten om motsvarande uppgifter kan erhållas på annat sätt. Vid tillämpning av 4 § första stycket första meningen skall följande aktier i aktiemarknadsbolaget likställas med den anmälningsskyldiges egna, nämligen sådana som ägs av 1. make eller sambo till den anmälningsskyldige, 2. omyndiga barn som står under den anmälningsskyldiges vårdnad, 2 a andra släktingar till den hushåll med honom eller henne samhet den anmälningsskyldige har samhet den anmälningsskyldige har ett väsentligt inflytande över och i ett väsentligt inflytande över och i eller någon som avses i 1 eller 2 eller någon som avses i 12 a eller eller flera av dem tillsammans flera av dem tillsammans innehar ägarandel, uppgående till eller mer av aktiekapitalet eller av andelarna, eller ekonomisk andel, innefattande rätt att uppbära eller mer av avkastningen, eller röstandel, uppgående till eller mer av röstetalet för samtliga aktier eller av röstetalet hos det högsta beslutande organet, 4. juridisk person vars verksamhet den anmälningsskyldige har ett väsentligt inflytande över och i vilken den anmälningsskyldige eller någon som avses i 13 eller flera av dem tillsammans innehar en sådan ägarandel, ekonomisk andel eller röstandel som avses i 3. Om flera personer är anmälningsskyldiga för samma aktieinnehav eller för ändring i innehavet, behöver anmälan endast göras av en av dem. Anmälan enligt 4 § om aktieinnehav eller ändring i innehavet skall ha kommit in till senast efter det att