prop · GS03142 · 2005-03-22 00:00:00 — Regeringens proposition 2004/05:142 Regeringen överlämnar denna proposition till . I propositionen föreslår regeringen en ny lag om straff för marknads- missbruk vid handel med finansiella instrument. Den nya lagen innehål- ler bl.a. bestämmelser som behövs för att genomföra och rådets direktiv /6/EG av om insiderhandel och otillbörlig marknadspåverkan (marknadsmissbruk). Begreppet marknadsmissbruk omfattar insiderhandel, röjande av insiderinformation och otillbörlig marknadspåverkan. I förslaget till ny lag föreslås bl.a. att utses till behörig myndighet i enlighet med direkti- vet, att utredningsansvar för marknadsmissbruk skall inträda tidigare än vad som är fallet , att straffansvaret för insiderbrott utvidgas och att ett nytt brott, otillbörlig marknadspåverkan, införs. Även beträffande lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument och lagen (1992:543) om börs- och clearingverksamhet före- slås vissa ändringar till följd av nämnda direktiv. Vidare föreslår regeringen vissa ändringar i lagen (2000:1087) om anmälningsskyldighet för vissa innehav av finansiella instrument. Förbu- det mot korttidshandel ersätts med ett generellt förbud för vissa personer med insynsställning att handla med bolagets aktier före varje delårsrapport. Möjligheten för att helt eller delvis efterge en särskild avgift enligt lagen utvidgas. Till följd av direktivet införs en skyldighet för vissa aktiebolag att fortlöpande föra förteckningar över personer som arbetar för dem och som har tillgång till insiderinformation om bolaget. Dessutom införs bestämmelser om att investeringsrekommendationer skall presenteras sakligt och innehålla uppgifter om föreliggande intressekonflikter. Lagstiftningen föreslås träda i kraft . Förslag till riksdagsbeslut.................................................................. Förslag till lag om straff för marknadsmissbruk vid handel med finansiella instrument Förslag till lag om ändring i sekretesslagen (1980:100) 2.3Förslag till lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument .................................... 2.4Förslag till lag om ändring i lagen (1991:981) om 2.5Förslag till lag om ändring i lagen (1992:543) om börs- och clearingverksamhet ........................................... 2.6Förslag till lag om ändring i lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument ............................... 2.7Förslag till lag om ändring i lagen (2000:1087) om anmälningsskyldighet för vissa innehav av finansiella Ärendet och dess beredning............................................................. Några allmänna utgångspunkter ...................................................... Straff eller ...................................administrativa åtgärder En behörig .......................................................myndighet En ny lag ........................................................................... Insiderbrotten och otillbörlig ............................marknadspåverkan Direktivets .............territoriella tillämpningsområde m.m Förbudet mot ..............................................insiderhandel Förbudet mot .....................otillbörlig marknadspåverkan Offentliggörande av ..........................................insiderinformation Återköp av egna aktier och stabilisering av finansiella 8.2Undantag från förbuden i marknadsmissbruks- Anmälan av handel med egna aktier................................. 9 Vissa bestämmelser med preventiv och utrednings- 9.1Förteckning över personer med tillgång till 10 Ansvaret för utredning av insiderbrott m.m. ................................... uttalanden om ansvarsfördelningen.................... Utredningsansvaret enligt 1991 års Förslaget i Ds 2000:4 Ny insider- Polis- och åklagarmyndighetens utredningsansvar......... Andra former av brottsutredningar ................................. 10.6Utredningen om roll och resurser..104 11 Verktyg för tillsyns- och utrednings- befogenheter enligt gällande rätt... 12 Finansiella analyser och investeringsrekommendationer avsedda för allmänheten ................................................................ Regler på värdepappersmarknaden............... Det grundlagsskyddade området m.m. ......... Bestämmelser om investeringsrekommendationer ......... 12.5Marknadsmissbruksdirektivets förhållande till tryck- frihetsförordningen och yttrandefrihetsgrundlagen ........ 13 Anmälningsskyldighet m.m........................................................... Bolag som omfattas ...................................... Personer som omfattas.................................. Undantag för små innehav och Vad en anmälan skall innehålla och tidsfrist för anmälan...................................... Aktierelaterade finansiella instrument.......... Några övriga frågor......................................................... Förenkling av anmälningsskyldigheten ........ Avgift för bolag som underlåter att underrätta personer med insynsställning ...... Ökat utrymme för individuella Aktiemarknadsbolags förvärv av egna Konsekvenser av förslagen............................................................ Förslaget till lag om straff för marknadsmissbruk vid handel med finansiella instrument .................................. 16.2Förslaget till lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument .................................. 16.3Förslaget till lag om ändring i lagen (1992:543) om börs- och clearingverksamhet ......................................... Förslaget till lag om ändring i lagen (2000:1987) om anmälningsskyldighet för vissa innehav av finansiella Bilaga 1 och rådets direktiv /6/EG av om insiderhandel och otillbörlig marknadspåverkan (marknadsmissbruk)............................. Bilaga 2 Kommissionens direktiv /124/EG av om genomförande av Europaparla- mentets och rådets direktiv /6/EG när det gäller definition och offentliggörande av insiderinformation och definition av otillbörlig marknadspåverkan......................... Bilaga 3 Kommissionens direktiv /125/EG av om genomförande av Europaparla- mentets och rådets direktiv /6/EG när det gäller skyldigheten att presentera investeringsrekommendationer sakligt och att uppge intressekonflikter............................... Bilaga 4 Kommissionens förordning (EG) nr 2273/2003 av om genomförande av Europaparla- mentets och rådets direktiv /6/EG när det gäller undantag för återköpsprogram och stabilisering av Bilaga 5 Kommissionens direktiv /72/EG av 2004 om genomförande av och rådets direktiv /6/EG när det gäller godtagen marknadspraxis, definition av insiderinformation rörande råvaruderivat, upprättande av förteckningar över personer som har tillgång till insiderinformation, anmälan av transaktioner som utförs av personer i ledande ställning och rapportering av misstänkta transaktioner...................... Bilaga 6 Utredningens sammanfattning av sitt betänkande med Remissinstanser som haft möjlighet att yttra sig eller yttrat sig över betänkandet Marknadsmissbruk (SOU 2004:69) .................................................................... Utdrag ur protokoll vid regeringssammanträde ....... 1 Förslag till riksdagsbeslut Regeringen föreslår att antar regeringens förslag till 1.lag om straff för marknadsmissbruk vid handel med finansiella instrument, 2.lag om ändring i sekretesslagen (1980:100), 3.lag om ändring i lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument, 4.lag om ändring i lagen (1991:981) om värdepappersrörelse, 5.lag om ändring i lagen (1992:543) om börs- och clearingverksamhet, 6.lag om ändring i lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument, 7.lag om ändring i lagen (2000:1087) om anmälningsskyldighet för vissa innehav av finansiella instrument. Regeringen har följande förslag till lagtext. 2.1Förslag till lag om straff för marknadsmissbruk vid handel med finansiella instrument Härigenom föreskrivs1 följande. 1 § I denna lag förstås med 1.insiderinformation: information om en icke offentliggjord eller inte allmänt känd omständighet som är ägnad att väsentligt påverka priset på finansiella instrument, 2.handel på värdepappersmarknaden: handel på börs eller någon annan organiserad marknadsplats eller handel med eller genom någon som yrkesmässigt bedriver sådan verksamhet som avses i 1 kap. 3 § första stycket lagen (1991:981) om värdepappersrörelse, 3.finansiellt instrument: fondpapper och annan rättighet eller förpliktelse avsedd för handel på värdepappersmarknaden, 4.fondpapper: aktie och obligation samt sådana andra delägarrätter eller fordringsrätter som är utgivna för allmän omsättning, fondandel och aktieägares rätt gentemot den som för hans eller hennes räkning förvarar aktiebrev i ett utländskt bolag (depåbevis). 2 § Den som får insiderinformation och som för egen eller någon annans räkning, genom handel på värdepappersmarknaden, förvärvar eller avyttrar sådana finansiella instrument som informationen rör döms för insiderbrott till fängelse i högst . Detsamma skall gälla den som får insiderinformation och som med råd eller på annat sådant sätt föranleder någon annan att förvärva eller avyttra finansiella instrument som informationen rör genom handel på värdepappersmarknaden. Är brott som avses i första stycket ringa, döms för insiderförseelse till böter eller fängelse . Är brottet med hänsyn till affärens omfattning och övriga omständigheter grovt, döms för grovt insiderbrott till fängelse i lägst och högst . Första och andra styckena tillämpas också på den som har insiderinformation som består i vetskap om egen brottslig verksamhet. 3 § Den som av oaktsamhet begår en gärning som avses i 2 § döms för vårdslöst insiderförfarande till böter eller fängelse i högst . gärningen är ringa, döms inte till ansvar. 1 Jfr och rådets direktiv /6/EG av om insiderhandel och otillbörlig marknadspåverkan (marknadsmissbruk) (EUT L 96, , s. 16, Celex 32003L0006). 4 § För försök till insiderbrott och grovt insiderbrott döms till ansvar enligt 23 kap. . 5 § Trots bestämmelserna i 24 §§ får 1.befattningshavare hos företag som driver värdepappersrörelse med stöd av 1 kap. 3, 3 c eller 3 d § lagen (1991:981) om värdepappersrörelse fullgöra uppdrag som lämnats företaget att förvärva eller avyttra finansiella instrument samt, utan användande av insiderinformation, fullgöra verksamhet som följer av avtal om att upprätthålla en marknad i ett eller flera finansiella instrument eller att fullgöra uppdrag om rådgivning eller förvaltning, 2.finansiellt instrument förvärvas när insiderinformationen är ägnad att sänka priset på instrumentet och avyttras när informationen är ägnad att höja priset på instrumentet, 3.uppgifter fullgöras som någon har på grund av vad som föreskrivits i lag eller annan författning, 4.aktier i ett aktiebolag eller ett europabolag förvärvas för en fysisk eller juridisk persons räkning, om insiderinformationen endast utgörs av information om en åtgärd som syftar till och är ägnad att leda till ett offentligt erbjudande av den personen till en vidare krets om förvärv av aktier i bolaget, 5.den som innehar en option som har ett ekonomiskt värde vid löptidens slut avyttra optionen eller utnyttja den enligt dess villkor, 6.den som utfärdar en option i samband med lösen avyttra eller förvärva den underliggande tillgång som optionen avser, 7.ingångna terminskontrakt fullgöras på slutdagen, 8.den som innehar en tilldelad emissionsrätt eller inlösenrätt som har ett ekonomiskt värde avyttra rätten eller utnyttja den enligt dess villkor, 9.andra finansiella instrument än aktier förvärvas eller avyttras, om förvärvet eller avyttringen sker utan att insiderinformation används. Det som föreskrivs om aktie i första stycket 4 och 9 skall också tillämpas på aktierelaterade finansiella instrument såsom teckningsrätt, interimsbevis, optionsbevis, konvertibelt skuldebrev, skuldebrev förenat med optionsrätt till nyteckning, vinstandelsbevis, aktieoption och aktietermin. 6 § Bestämmelserna i 25 §§ skall även tillämpas på förfaranden enligt dessa bestämmelser som inte utgör eller föranleder handel på värdepappersmarknaden, om förfarandena avser finansiella instrument 1.som är godkända för handel på en reglerad marknad i en medlemsstat inom Europeiska ekonomiska samarbetsområdet, 2.för vilka en ansökan om godkännande enligt 1 har lämnats in, eller 3.vilkas värde är beroende av ett finansiellt instrument enligt 1 eller 2. 7 § Den som uppsåtligen röjer information som han eller hon inser eller borde inse är insiderinformation döms, utom i de fall då röjandet sker som ett normalt led i fullgörande av tjänst, verksamhet eller åliggande, för obehörigt röjande av insiderinformation till böter eller fängelse i högst . Om informationen blir allmänt känd med att den röjs, döms inte till ansvar. 8 § Den som vid handel på värdepappersmarknaden eller annars förfar på ett sätt som han eller hon inser är ägnat att otillbörligen påverka marknadspriset eller andra villkor för handeln med finansiella instrument eller på annat sätt vilseleda köpare eller säljare av sådana instrument, döms för otillbörlig marknadspåverkan till fängelse i högst eller, om brottet är ringa, till böter eller fängelse . Är brottet med hänsyn till omfattningen av marknadspåverkan eller övriga omständigheter att anse som grovt, skall dömas till fängelse i lägst och högst . För otillbörlig marknadspåverkan döms också den som vid handel på värdepappersmarknaden eller annars förfar på ett sätt som han eller hon borde inse är ägnat att påverka eller vilseleda på sätt som anges i första stycket. I dessa fall döms till böter eller fängelse i högst . Om gärningen är ringa döms inte till ansvar. 9 § Bestämmelserna i 28 §§ skall inte tillämpas på handel med egna aktier i återköpsprogram eller på stabilisering av finansiella instrument, förutsatt att handeln utförs i enlighet med förordningen (EG) nr 2273/2003 av om genomförande av och rådets direktiv /6/EG när det gäller undantag för återköpsprogram och stabilisering av finansiella instrument2. 10 § enligt lagen (1991:981) om värdepappers- rörelse, börser och auktoriserade marknadsplatser enligt lagen (1992:543) om börs- och clearingverksamhet samt kreditinstitut enligt lagen (2004:297) om bank- och finansieringsrörelse skall rapportera till , om det kan antas att en transaktion utgör eller har samband med insiderbrott eller otillbörlig marknadspåverkan. Inspektionen skall överlämna uppgifterna till åklagare. 11 § Ett företag som har rapporterat enligt 10 § får inte röja för kunden eller någon utomstående att rapportering har skett. Detsamma gäller ledamöterna i företagets styrelse och företagets anställda. 12 § Ett företag som har rapporterat enligt 10 § får inte göras ansvarigt för att ha åsidosatt någon tystnadsplikt, om företaget hade anledning att räkna med att rapportering borde ske. 2 EUT L 336, 23.12.2003, s. 33 (Celex 32003R2273). styrelseledamot eller en anställd som har lämnat uppgifter för företagets räkning. 13 § Till böter döms den som uppsåtligen eller av grov oaktsamhet åsidosätter rapporteringsskyldigheten enligt 10 § eller bryter mot meddelandeförbudet i 11 §. 14 § Ansvar enligt denna lag skall inte dömas ut vid affärer som genomförs för riksbanks eller räkning. Bestämmelserna i denna lag tillämpas inte heller i den utsträckning det skulle strida mot bestämmelserna om tryck- och yttrandefrihet i tryckfrihetsförordningen eller yttrandefrihetsgrundlagen. 15 § Utbyte av brott enligt 28 §§ skall förklaras förverkat, om det inte är uppenbart oskäligt. 16 § övervakar att denna lag följs. I 6 kap. 1 a § lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument finns bestämmelser om rätt för att få de uppgifter som inspektionen behöver för att fullgöra sin övervakning. 17 § skall i sin tillsynsverksamhet samarbeta och utbyta information med utländska behöriga myndigheter i den utsträckning som följer av och rådets direktiv /6/EG av om insiderhandel och otillbörlig marknadspåverkan (marknadsmissbruk)3. 18 § skall fortlöpande bedöma om den praxis som tillämpas vid handel på börser och auktoriserade marknadsplatser är godtagbar och offentliggöra sina beslut om godtagande av praxis. 19 § skall anmäla till åklagare när det finns anledning att anta att ett brott enligt denna lag har begåtts. 20 § För att bekosta övervakning enligt denna lag skall de institut som står under inspektionens tillsyn betala årliga avgifter. Regeringen får meddela föreskrifter om sådana avgifter. 1.Denna lag träder i kraft . 2.Genom lagen upphävs insiderstrafflagen (2000:1086). 3 EUT L 96, , s. 16 (Celex 32003L0006). 3.I fråga om gärningar som har företagits före ikraftträdandet tillämpas insiderstrafflagen. Om en bedömning enligt den nya lagen leder till frihet från straff eller till lindrigare straff, tillämpas dock den lagen. 4.Rapporteringsskyldigheten enligt 10 § omfattar inte transaktioner som har skett före ikraftträdandet. verksam- het som rör övervakning enligt insiderstrafflagen (2000:1086), 2.2Förslag till lag om ändring i sekretesslagen (1980:100) Härigenom föreskrivs att 1 kap. 4 §, 5 kap. 1 § samt 8 kap. 5 § sekretesslagen (1980:100)1 skall ha följande lydelse. Gäller förbud enligt denna lag mot att röja uppgift, får uppgiften inte heller i övrigt utnyttjas utanför den verksamhet i vilken sekretess gäller I insiderstrafflagen (2000:1086) I lagen (2005:000) om straff för finns bestämmelser om förbud att marknadsmissbruk vid handel med utnyttja eller röja vissa uppgifter som är ägnade att väsentligt påverka kursen på finansiella utnyttja eller röja vissa uppgifter som är ägnade att väsentligt Bestämmelser som begränsar möjligheten att utnyttja vissa uppgifter som en svensk myndighet har fått från en myndighet i en annan stat finns i lagen (2000:562) om internationell rättslig hjälp i brottmål, lagen (2000:343) om internationellt polisiärt samarbete, lagen (2000:344) om Schengens informationssystem, lagen (2000:1219) om internationellt tullsamarbete samt lagen (2003:1174) om gemensamma utredningsgrupper för brottsutredningar. 1 §3 Sekretess gäller för uppgift som hänför sig till 1.förundersökning i brottmål, 2.angelägenhet, som avser användning av tvångsmedel i sådant mål eller i annan verksamhet för att förebygga brott, 3.verksamhet som rör utredning i frågor om näringsförbud eller förbud att lämna juridiskt eller ekonomiskt biträde, 4.åklagarmyndighets, polismyndighets, , eller verksamhet i övrigt för att förebygga, uppdaga, utreda eller beivra brott, eller verksam- het som rör övervakning enligt lagen (2005:000) om straff för marknadsmissbruk vid handel med finansiella instrument, om det kan antas att syftet med beslutade eller förutsedda åtgärder motverkas eller den framtida verksamheten skadas om uppgiften röjs. 1Lagen omtryckt 1992:1474. 2Senaste lydelse 2003:1175. 3 Senaste lydelse 2003:651. För uppgift som hänför sig till sådan underrättelseverksamhet som avses i 3 § polisdatalagen (1998:622) eller som i annat fall hänför sig till Säkerhetspolisens verksamhet för att förebygga eller avslöja brott mot rikets säkerhet eller förebygga terroristbrott enligt 2 § lagen (2003:148) om straff för terroristbrott gäller sekretess, om det inte står klart att uppgiften kan röjas utan att syftet med beslutade eller förutsedda åtgärder motverkas eller den framtida verksamheten skadas. Detsamma gäller uppgift som hänför sig till sådan underrättelseverksamhet som avses i 2 § lagen (1999:90) om behandling av personuppgifter vid medverkan i brottsutredningar samt sådan underrättelseverksamhet som avses i 2 § lagen (2001:85) om behandling av personuppgifter i brottsbekämpande verksamhet. Sekretess enligt första och andra styckena gäller i annan verksamhet hos myndighet för att biträda åklagarmyndighet, polismyndighet, , eller med att förebygga, uppdaga, utreda eller beivra brott samt hos tillsynsmyndighet i konkurs och inom exekutionsväsendet för uppgift som angår misstanke om brott. Utan hinder av sekretessen enligt andra stycket kan enskild få uppgift om huruvida han eller hon förekommer i Säkerhetspolisens register med anledning av den verksamhet som bedrevs med stöd av 1.personalkontrollkungörelsen (1969:446) och de tilläggsföreskrifter som utfärdats med stöd av den, 2.förordningen med vissa bestämmelser om verksamheten vid , eller 3.motsvarande äldre bestämmelser. Sekretess gäller inte för uppgift som hänför sig till sådan verksamhet hos som avses i andra stycket om uppgiften har införts i en allmän handling . I fråga om annan uppgift i allmän handling som hänför sig till sådan verksamhet som avses i andra stycket gäller sekretessen i högst . I fråga om uppgift i allmän handling i övrigt gäller sekretessen i högst . Sekretess gäller i statlig myndighets verksamhet, som består i tillståndsgivning eller tillsyn med avseende på bank- och kreditväsendet, värdepappersmarknaden eller försäkringsväsendet, för uppgift om 1.affärs- eller driftförhållanden hos den som myndighetens verksam- het avser, om det kan antas att han lider skada om uppgiften röjs, 2.ekonomiska eller personliga förhållanden för annan, som har trätt i affärsförbindelse eller liknande förbindelse med den som myndighetens verksamhet avser. I ärende hos statlig myndighet om innehav av 1.aktier i bankaktiebolag, kreditmarknadsbolag, värdepappersbolag eller försäkringsaktiebolag, 2.andelar i medlemsbank eller kreditmarknadsförening, eller 3.aktier eller andelar i börs, auktoriserad marknadsplats eller clearing- organisation 4 Senaste lydelse 2004:303. gäller sekretess för uppgift om enskilds personliga eller ekonomiska förhållanden om det kan antas att den enskilde lider skada eller men om uppgiften röjs. Sekretess gäller inte för beslut av myndigheten och inte heller för uppgift som erhållits från annan myndighet om uppgiften inte är sekretessbelagd där. Sekretess gäller vidare i statlig Sekretess gäller vidare i statlig består i övervakning enligt lagen (2000:1086), marknadsmissbruk vid handel med finansiella instrument, övervak- skyldighet för vissa innehav av ning enligt lagen (2000:1087) om ning enligt lagen (1991:980) om innehav av finansiella instrument, handel med finansiella instrument, om anmälningsplikt avseende viss finansiell verksamhet eller kontroll finansiell verksamhet eller kontroll vilken på begäran har lämnats av någon som är skyldig att lämna vilken på begäran har lämnats av någon som är skyldig att lämna gäller dock sekretess endast om denne kan antas lida skada eller men om uppgiften röjs och gäller dock sekretess endast om denne kan antas lida skada eller men om uppgiften röjs och Sekretess gäller, i den mån har godkänt avtal härom med främmande stat eller mellanfolklig organisation, hos myndighet i verksamhet som avses i förstatredje styckena för sådan uppgift om affärs- eller driftförhållanden och ekonomiska eller personliga förhållanden som myndigheten erhållit enligt avtalet. Samma sekretess gäller hos , i den mån regeringen föreskriver det, om inspektionen från utländsk myndighet eller utländskt organ erhållit uppgifter enligt annat avtal. Föreskrifterna i 14 kap. 13 §§ får inte i fråga om denna sekretess tillämpas i strid med avtalet. Regeringen kan för särskilt fall förordna om undantag från sekretessen enligt första stycket 1, om den finner det vara av vikt att uppgiften lämnas. Utan hinder av sekretess får uppgift enligt första stycket lämnas till en börs om uppgiften behövs för att börsen skall kunna fullgöra sina uppgifter enligt lagen (1992:543) om börs- och clearingverksamhet eller annan författning. I fråga om uppgift i allmän handling gäller sekretessen i högst . Denna lag träder i kraft . Äldre bestämmelser gäller alltjämt i fråga om uppgifter som hänför sig till verksamhet som rör övervakning enligt insiderstrafflagen (2000:1086) Ett svenskt aktiebolag som förvärvar eller överlåter egna aktier skall anmäla förvärvet eller överlåtelsen till svensk börs eller auktoriserad marknadsplats där aktierna är noterade.