prop · GN0346 · 2000-01-01 00:00:00 — Regeringens proposition 1999/2000:46 AP-fonden i det reformerade pensionssystemet Regeringen överlämnar denna proposition till . Propositionens huvudsakliga innehåll I propositionen föreslås en omorganisation av Allmänna pensionsfonden. Förslagen utgör en del av uppgörelsen mellan Socialdemokraterna, samlingspartiet, , liberalerna om ett reformerat pensionssystem. Sjätte fondstyrelsen berörs inte av fempartiuppgörelsen. AP-fonden innehar en buffertfunktion i det nya ålderspensionssyste- met. Fondens behållning bedöms vara större än vad som kan moti- veras av denna funktion. Uppgörelsen innebar att statsbudgeten delvis skall kompenseras för den försvagning som pensionsreformen ger upp- hov till genom en överföring av medel från AP-fonden till statskassan. I enlighet med uppgörelsen föreslås därför en överföring på per . Återstående medel i första femte fondstyrelserna föreslås delas upp i fyra lika stora buffertfonder med identiska placeringsregler. Varje buf- fertfond förutses inledningsvis förvalta . Buffertfonderna skall självständigt förvalta sina medel. Varje fond skall tillföras lika mycket av de medel som förs till AP-fondssystemet och bidra med lika mycket. Varje fond skall ledas av en styrelse bestående av nio ledamöter som utses av regeringen (varav två efter förslag från arbetstagarorganisationer och två från arbetsgivarorganisationer). Ledamöterna och den person som av styrelsen utses att leda verksamheten skall ha kompetens att främja fondförvaltningen. Regeringen utser ordförande bland de leda- möter som utses utan förslag. Förvaltningen skall ta sin utgångspunkt i fondens åtagandesida. Målet skall vara att långsiktigt maximera avkastningen. Riskspridningen skall vara god och den totala risknivån låg. Näringspolitiska eller andra eko- nomisk-politiska uppgifter skall inte finnas. Hänsyn till miljö och etik skall tas i placeringsverksamheten utan att avkall görs på det övergri- pande målet om hög avkastning. Varje fond skall fastställa en verksamhetsplan som skall inklu- dera en placeringspolicy, en ägarpolicy och en riskhanteringsplan. De placeringsregler som föreslås för buffertfonderna är följande: Placeringar skall få ske i alla förekommande instrument på kapital- marknaden som är marknadsnoterade och omsättningsbara. Det inne- bär att nuvarande direktlåneverksamhet skall avvecklas. En mindre del, eller av varje fonds tillgångar, får placeras i onote- rade värdepapper. Placering i onoterade aktier får endast ske på indi- rekt väg via andelar i värdepappersfonder eller riskkapitalföretag, dvs. fonderna får inte direktäga aktier i onoterade bolag (andra än nämnda riskkapitalföretag). av varje fonds tillgångar skall placeras i räntebärande vär- depapper med låg kredit- och likviditetsrisk. Varje fonds innehav av aktier i noterade svenska bolag får högst mot- svara av det totala värdet av svenska aktier på auktoriserad svensk börs- eller marknadsplats. Varje fond får äga högst av rösterna i ett enskilt börsnoterat bo- lag. I onoterade riskkapitalbolag sätts gränsen till högst . Högst av en fonds tillgångar får exponeras mot valutarisk. En stegvis ökning från nuvarande valutariskgräns på får ske med högst . Högst av en fonds tillgångar får exponeras mot en emittent eller grupp av emittenter. Varje buffertfond ges rätt att ta upp lån om den tömts på tillgångarna. av varje fonds tillgångar skall förvaltas av utomstående förvaltare (genom köp av fondandelar eller skräddarsydda förvalt- ningsuppdrag). Regeringen ansvarar för en årlig utvärdering av verksamheten vilken överlämnas till i form av en regeringsskrivelse. Övergången till den nya organisationen föreslås ske genom att nuva- rande tredje fondstyrelsen läggs ner och verksamheten förs över till första fondstyrelsen. Nuvarande första, andra och fjärde fondstyrelserna föreslås byta namn till Första, Andra respektive medan nuvarande femte fondstyrelsen bildar Tredje AP-fonden. Nuvarande sjätte och sjunde fondstyrelserna föreslås byta namn till Sjätte respektive Sjunde AP-fonden. Ombildningen samt bestämmelser om styrelsernas storlek och sammansättning skall börja gälla . Placeringsreglerna skall träda i kraft . Innehållsförteckning 1 Förslag till riksdagsbeslut 6 2 Lagtext 7 2.1 Förslag till lag om allmänna pensionsfonder (AP-fonder) 7 2.2 Förslag till lag om 19 2.3 Förslag till lag om införande av ny lagstiftning för allmänna pensionsfonder 24 2.4 Förslag till lag om ändring i lagen (1981:691) om socialavgifter 27 2.5 Förslag till lag om ändring i lagen (1994:1744) om allmän pensionsavgift 28 2.6 Förslag till lag om ändring i lagen (1998:674) om inkomstgrundad ålderspension 29 2.7 Förslag till lag om ändring i lagen (1998:676) om statlig ålderspensionsavgift 31 2.8 Förslag till lag om ändring i lagen (1998:710) med vissa bestämmelser om 32 2.9 Förslag till lag om ändring i aktiebolagslagen (1975:1385) 35 2.10 Förslag till lag om ändring i sekretesslagen (1980:100) 36 2.11 Förslag till lag om ändring i försäkringsrörelselagen (1982:713) 37 2.12 Förslag till lag om ändring i lagen (1984:404) om stämpelskatt vid inskrivningsmyndigheter 39 2.13 Förslag till lag om ändring i lagen (1988:1385) om riksbank 40 3 Ärendet och dess beredning 41 4 Bakgrund 44 4.1 AP-fondens historik 44 4.2 Nuvarande förhållanden 45 4.2.1 Första sjätte fondstyrelserna 45 4.2.2 Sjunde fondstyrelsen 50 5 AP-fonden och ålderspensionsreformen 54 5.1 Det reformerade ålderspensionssystemet 54 5.2 AP-fondernas roll i det reformerade ålderspensionssystemet 55 5.3 AP-fondens utveckling 57 5.4 Förslag till överföring av medel från AP-fonden till 58 5.5 De närmare formerna för överföringen 63 6 Utgångspunkter 68 6.1 Brister i nuvarande fondsystem 68 6.2 Förutsättningar för effektiv förvaltning 69 6.3 Lagförslag 71 7 Mål för förvaltningen 75 7.1 Övergripande mål 75 7.2 Verksamhetsplan 80 8 Placeringsbestämmelser 83 8.1 Regler för buffertfonderna 83 8.1.1 Placeringstillgångar 83 8.1.2 En minsta andel "säkra" räntebärande papper 88 8.1.3 Begränsning av stora exponeringar 92 8.1.4 Begränsning av ägandet av svenska aktier 95 8.1.5 Röstandelsbegränsning 97 8.1.6 Exponering för valutarisk 99 8.1.7 Lånerätt 105 8.2 Regler för nuvarande sjunde fondstyrelsen 108 9 Andra förvaltningsfrågor 109 10 Organisationsfrågor 114 10.1 Fondernas antal 114 10.2 Medelstilldelning och pensionsutbetalningar m.m. 119 10.3 AP fondernas ledning 120 10.3.1 Övergripande frågor 120 10.3.2 Styrelsen 122 10.3.3 Styrelsens uppgifter 128 10.4 Redovisning och revision 129 10.5 Fondernas rättsliga ställning 131 11 Övergångsfrågor och ikraftträdande 135 12 Samhällsekonomiska effekter 144 12.1 Effekter för pensionssystemet 144 12.2 Effekter på de finansiella marknaderna 147 12.3 Effekter på de offentliga finanserna 153 13 Författningskommentar 156 13.1 Förslaget till lag om allmänna pensionsfonder (AP-fonder) 156 13.2 Förslaget till lag om 174 13.3 Förslaget till lag om införande av ny lagstiftning för allmänna pensionsfonder 179 13.4 Förslaget till lag om ändring i lagen (1998:710) med vissa bestämmelser om 182 13.5 Förslagen till lag om ändring i lagen (1981:691) om socialavgifter, lag om ändring i lagen (1994:1744) om allmän pensionsavgift och lag om ändring i lagen (1998:676) om statlig ålderspensionsavgift 183 13.6 Förslaget till lag om ändring i lagen (1998:674) om inkomstgrundad ålderspension 184 13.7 Förslagen till lag om ändring i aktiebolagslagen (1975:1385), lag om ändring i försäkringsrörelselagen (1982:713), lag om ändring i lagen (1984:404) om stämpelskatt vid inskrivningsmyndigheter och lag om ändring i lagen (1988:1385) om riksbank 185 13.8 Förslaget till lag om ändring i sekretesslagen (1980:100) 186 Bilaga 1 Förteckning över remissinstanser som lämnat svar på DS 1999:38 AP-fondernas organisation och placerings- regler i det reformerade pensionssystemet .................. 190 Bilaga 2 Förteckning över remissinstanser som lämnat svar på DS 1999:43 Automatisk balansering av ålderspensions- systemet regler för avsteg från inkomstindexering .. 191 Bilaga 3 Förteckning över remissinstanser som lämnat svar på DS 1998:7 AP-fonden och det reformerade ålders- pensionssystemet ...................................................... 192 Bilaga 4 Lagrådsremissens lagförslag ................................... 193 Bilaga 5 Lagrådets yttrande ................................................... 208 Utdrag ur protokoll från regeringssammanträdet ........................................................................... ................. 214 1 Förslag till riksdagsbeslut Regeringen föreslår att dels antar regeringens förslag till 1. lag om allmänna pensionsfonder (AP-fonder), 2. lag om , 3. lag om införande av ny lagstiftning för allmänna pensionsfonder, 4. lag om ändring i lagen (1981:691) om socialavgifter, 5. lag om ändring i lagen (1994:1744) om allmän pensionsavgift, 6. lag om ändring i lagen (1998:674) om inkomstgrundad ålderspen- sion, 7. lag om ändring i lagen (1998:676) om statlig ålderspensionsavgift, 8. lag om ändring i lagen (1998:710) med vissa bestämmelser om Pre- miepensionsmyndigheten, 9. lag om ändring i aktiebolagslagen (1975:1385), 10. lag om ändring i sekretesslagen (1980:100), 11. lag om ändring i försäkringsrörelselagen (1982:713), 12. lag om ändring i lagen (1984:404) om stämpelskatt vid inskriv- ningsmyndigheter, 13. lag om ändring i lagen (1988:1385) om riksbank, dels godkänner de riktlinjer regeringen föreslår om en ny analys av pensionssystemets ekonomiska ställning och att det i samband därmed skall göras en prövning av om ytterligare medel skall överföras från AP-fonderna till (avsnitt 5.4). 2 Lagtext Regeringen har följande förslag till lagtext. 2.1 Förslag till lag om allmänna pensionsfonder (AP-fonder) Härigenom föreskrivs följande. Första avdelningen 1 kap. 1 § I denna lag finns bestämmelser om fem från varandra oberoende stat- liga myndigheter som förvaltar medel inom försäkringen för inkomst- grundad ålderspension. Dessa är Första AP-fonden, Andra AP-fonden, Tredje AP-fonden, och Sjunde AP-fonden. Dessutom finns som förvaltar medel inom försäk- ringen för inkomstgrundad ålderspension. Den fondens verksamhet reg- leras i lagen (2000:000) om . 2 § Första Fjärde AP-fonderna förvaltar de medel som enligt 4 kap. 3 § lagen (1981:691) om socialavgifter, 8 § lagen (1998:676) om statlig ålderspensionsavgift och 6 § lagen (1994:1744) om allmän pensionsav- gift skall föras till Första Fjärde AP-fonderna. Sjunde AP-fonden förvaltar de medel som enligt 8 kap. 2 § första stycket 2 lagen (1998:674) om inkomstgrundad ålderspension skall föras till Premiesparfonden eller Premievalsfonden. Ansvar för AP-fondernas förbindelser 3 § Avtal och andra rättshandlingar som en AP-fond ingår är bindande för staten. Detta gäller dock inte om motparten insåg eller borde ha insett att avtalet eller rättshandlingen inte föll inom fondens verksamhetsom- råde eller att den som handlat för fonden överskred sin befogenhet. Andra avdelningen Bestämmelser om Första Fjärde AP-fonderna 2 kap. Medelstilldelning och pensionsutbetalningar m.m. 1 § skall omgående till var och en av Första Fjärde AP-fonderna överföra en fjärdedel av de medel som avses i 1 kap. 2 § första stycket. 2 § skall, i den mån andra medel inte står till för- fogande, från Första Fjärde AP-fonderna rekvirera de medel som behövs för att finansiera försäkringen för inkomstpension och tilläggspension enligt lagen (1998:674) om inkomstgrundad ålderspension och tilläggs- pension i form av ålderspension enligt lagen (1962:381) om allmän för- säkring. Var och en av fonderna skall tillskjuta en fjärdedel av medlen. 3 § Var och en av Första Fjärde AP-fonderna skall med de medel fonden förvaltar svara för kostnaderna för sin verksamhet och för revision av fondförvaltningen. 4 § Om de medel som någon av Första Fjärde AP-fonderna förvaltar inte räcker till för att fonden skall kunna fullgöra sina skyldigheter enligt denna lag, får fonden låna medel i . 3 kap. Fondernas ledning 1 § För var och en av Första Fjärde AP-fonderna skall det finnas en sty- relse. skall bestå av nio ledamöter. Styrelsen ansvarar för fondens organisation och förvaltningen av fon- dens medel. Styrelsen företräder fonden. Detta gäller också inför domstol. 2 § Styrelsens ledamöter utses av regeringen. Ledamöterna skall utses på grundval av sin kompetens att främja fond- förvaltningen. Ledamöterna skall vara svenska medborgare. Den som är underårig eller som har förvaltare enligt 11 kap. 7 § får inte vara ledamot. Detsamma gäller den som är i konkurs eller har näringsförbud enligt lagen (1986:436) om näringsförbud. 3 § Av styrelseledamöterna föreslås två av organisationer som företräder arbetstagarintressen och två av organisationer som företräder arbetsgi- varintressen. Om sådant förslag inte lämnas, får regeringen ändå utse ledamot. skall organisationen ha getts tillfälle att lämna ett förslag. Motsvarande gäller om en organisation föreslår någon som inte uppfyller kraven i 2 § andra och tredje styckena. Regeringen utser bland de ledamöter som inte har föreslagits av orga- nisationer en till ordförande och en till vice ordförande. 4 § En styrelseledamot utses längst för tiden till dess resultaträkning och balansräkning fastställts under tredje kalenderåret då leda- moten utsågs. 5 § Regeringen får entlediga en ledamot . En ledamot skall entle- digas , om ledamoten eller den som enligt 3 § första stycket före- slagit ledamoten, begär det. Om en ledamot entledigas eller hans uppdrag annars upphör , skall en ny ledamot utses enligt 2 och 3 §§ för den återstående tiden. 6 § Ordföranden skall se till att styrelsen sammanträder i den omfattning som behövs. Om en styrelseledamot begär det, skall ordföranden sam- mankalla styrelsen. Kallelse till sammanträde utfärdas av ordföranden. I kallelsen skall de ärenden anges som skall förekomma vid sammanträdet. 7 § är beslutför om fler än ledamöter är närvarande. Vid bedömningen av om styrelsen är beslutför skall styrel- seledamöter som är jäviga enligt 8 § anses som inte närvarande. Beslut får inte fattas i ett ärende, om inte såvitt möjligt samtliga ledamöter dels har fått tillfälle att delta i ärendets behandling, dels har fått ett tillfreds- ställande underlag för att avgöra ärendet. Som styrelsens beslut gäller den mening som fler än hälften av de när- varande röstar för vid sammanträdet eller, vid lika röstetal, den mening som ordföranden ansluter sig till. Är styrelsen inte fulltalig, skall de som röstar för beslutet dock utgöra fler än en tredjedel av styrel- seledamöter. Vid styrelsens sammanträden skall protokoll föras. Protokollet under- tecknas av ordföranden och den ledamot som styrelsen utser. Om någon ledamot i samband med beslut anmäler skiljaktig mening, skall denna antecknas i protokollet. 8 § En styrelseledamot får inte handlägga en fråga om 1. avtal mellan styrelseledamoten och fonden, 2. avtal mellan fonden och tredje man, om styrelseledamoten i frågan har ett väsentligt intresse som kan strida mot fondens, eller 3. avtal mellan fonden och en juridisk person som styrelseledamoten ensam eller tillsammans med någon annan får företräda. Bestämmelsen i första stycket 3 gäller inte om fondens motpart är ett företag i vilket fonden innehar fler än hälften av rösterna för samtliga aktier eller andelar i den juridiska personen. Med avtal som avses i första och andra styckena jämställs rättegång eller annan talan. Uppdrag att handla på styrelsens vägnar 9 § Styrelsen skall utse en person som skall ha hand om den löpande för- valtningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar. Denne skall utses på grundval av sin kompetens att främja fondförvaltningen. 10 § Styrelsen får uppdra åt en enskild ledamot, åt den som enligt 9 § skall ha hand om den löpande förvaltningen eller åt någon annan att av- göra ärenden. Styrelsen skall ange vilken behörighet som ett sådant upp- drag medför. Beträffande den som inte är styrelseledamot gäller vad som sägs i 2 § tredje stycket andra och tredje meningarna samt 8 §. 11 § Regeringen bestämmer arvoden och andra ersättningar till ledamö- terna i styrelserna. 4 kap. Mål för placeringsverksamheten 1 § Första Fjärde AP-fonderna skall förvalta fondmedlen på sådant sätt att de blir till största möjliga nytta för försäkringen för inkomstgrundad ålderspension. Den totala risknivån i fondernas placeringar skall vara låg. Fondmed- len skall, vid vald risknivå, placeras så att långsiktigt hög avkastning uppnås. Fonderna skall i sin placeringsverksamhet ha nödvändig beredskap för att kunna överföra medel till enligt 2 kap. 2 §. 2 § Var och en av Första Fjärde AP-fonderna skall fastställa en verksamhetsplan. Denna skall innehålla riktlinjer för placeringsverksam- heten och för utövande av rösträtt i enskilda företag samt en riskhante- ringsplan. Riskhanteringsplanen skall beskriva de huvudsakliga risker som är för- enade med placeringsverksamheten och hur dessa risker skall hanteras. Det skall vidare finnas interna instruktioner för hantering av dessa risker. Riskhanteringsplanen och instruktionerna skall följas upp löpande. 3 § Första Fjärde AP-fonderna skall förvalta fondmedlen genom att göra placeringar och ingå andra avtal på kapitalmarknaden, om inte annat fö- reskrivs i detta kapitel. Första Fjärde AP-fonderna får också ta på sig förpliktelser som är förenade med sådana avtal. 4 § av marknadsvärdet av de tillgångar som var och en av Första Fjärde AP-fonderna innehar skall vara placerade i ford- ringsrätter med låg kredit- och likviditetsrisk. Förvärv och innehav av aktier 5 § Första Fjärde AP-fonderna får endast förvärva sådana aktier eller andra andelar i företag som är, eller från emissionen av dem avses bli, noterade vid en börs eller någon annan reglerad marknad. Denna begränsning gäller inte aktier och andra andelar i 1. företag som har till huvudsakligt ändamål att äga eller förvalta fast egendom eller tomträtt (fastighetsbolag), eller 2. företag som har till huvudsakligt ändamål att äga och förvalta så- dana aktier eller andra andelar i företag som inte är noterade vid en börs eller någon annan reglerad marknad (riskkapitalföretag). 6 § Var och en av Första Fjärde AP-fonderna får inneha sådana aktier i svenska aktiebolag som är noterade vid en svensk börs eller en auktorise- rad marknadsplats till ett marknadsvärde som uppgår till högst två pro- cent av det totala marknadsvärdet av sådana aktier i bolagen. Vid tillämpning av första stycket skall inte beaktas 1. sådana aktier i bolagen som ingår i svenska eller utländska fonder i vilka AP-fonden innehar andelar som inte medför rätt att rösta för ak- tierna, och 2. aktier i fastighetsbolag i vilka fonden innehar så många aktier att röstetalet för dem överstiger av röstetalet för samtliga aktier i bolaget. Förvärv av obligationer och andra fordringsrätter 7 § Första Fjärde AP-fonderna får endast förvärva obligationer och andra fordringsrätter som är utgivna för allmän omsättning. Denna be- gränsning gäller inte 1. placeringar som syftar till att tillgodose en fonds behov av likviditet, och 2. krediter till ett fastighetsbolag, om fonden ensam eller tillsammans med någon eller några av de andra tre AP-fonderna innehar mer än hälf- ten av röstetalet för samtliga aktier eller andelar i bolaget. Begränsning av innehav av onoterade instrument 8 § Av var och en av Första Fjärde AP-fondernas tillgångar, värderade till marknadsvärdet, får högst bestå av 1. sådana aktier eller andra andelar i riskkapitalföretag som inte är no- terade vid en börs eller någon annan reglerad marknad, 2. fordringsrätter som inte är noterade vid en börs eller någon annan reglerad marknad, och 3. andelar i svenska och utländska fonder som huvudsakligen placerar i sådana aktier eller andra andelar i företag som inte är noterade vid en börs eller någon annan reglerad marknad. Ingen av Första Fjärde AP-fonderna får vara komplementär i ett svenskt eller utländskt kommanditbolag. 9 § Ingen av Första Fjärde AP-fonderna får inneha så många aktier eller andra andelar i ett företag att röstetalet för dem överstiger eller, beträffande sådana riskkapitalföretag som avses i 8 § första stycket 1, av röstetalet för samtliga aktier eller andelar i företaget. Begränsningen i första stycket gäller inte 1. sådana aktier eller andra andelar i fastighetsbolag som inte är note- rade vid en börs eller någon annan reglerad marknad, 2. sådana aktier eller andra andelar i fastighetsbolag som är noterade vid en börs eller någon annan reglerad marknad och i vilka bolag fonden ensam eller tillsammans med någon eller några av de andra tre AP-fon- derna innehade minst för samtliga aktier eller andra andelar i bolaget när noteringen skedde, och 3. andelar i svenska och utländska fonder som inte medför rätt att ut- öva rösträtt för de aktier eller andra andelar i företag som ingår i dessa fonder. 10 § Av var och en av Första Fjärde AP-fondernas tillgångar, värderade till marknadsvärdet, får högst vara utsatt för valutakursrisk. 11 § Av var och en av Första Fjärde AP-fondernas tillgångar, värderade till marknadsvärdet, får högst utgöras av fondpapper eller andra finansiella instrument utfärdade av en emittent eller av en grupp av emittenter med inbördes anknytning. Denna begränsning gäller inte emittenter som anges i 4 kap. 6 § andra stycket A lagen (1994:2004) om kapitaltäckning och stora exponeringar för kreditinstitut och värdepap- persbolag. Med grupp av emittenter med inbördes anknytning avses två eller flera fysiska eller juridiska personer som utgör en helhet från risksynpunkt därför att 1. någon av dem har direkt eller indirekt ägarinflytande över en eller flera av de övriga i gruppen, eller 2. de utan att stå i sådant förhållande som avses i 1 har sådan inbördes anknytning att någon eller samtliga av de övriga kan befaras råka i betal- ningssvårigheter om en av dem drabbas av finansiella problem. 12 § Första Fjärde AP-fonderna får inte placera fondmedlen i optioner, terminer eller andra likartade finansiella instrument med råvaror som underliggande tillgång. 13 § För att skydda en fordran får Första Fjärde AP-fonderna 1. köpa egendom som är utmätt eller utgör säkerhet för fordran, och 2. som betalning för fordran överta egendom, som utgör säkerhet för fordran, eller annan egendom, om det finns anledning att anta att fonden annars skulle lida avsevärd förlust. I utbyte mot egendom som har köpts eller övertagits enligt första stycket får en fond förvärva aktier i ett bolag, som bildats för att förvalta egendomen eller för att fortsätta en verksamhet som drivs med den. Har aktier förvärvats enligt första eller andra stycket får fonden, om det finns uppenbar risk för att fonden annars lider förlust, förvärva ytter- ligare aktier i samma bolag. 14 § Har aktier i ett bolag förvärvats enligt 13 § får fonden, om bolaget överlåter sina tillgångar till ett annat bolag, byta ut dessa aktier mot ak- tier i det andra bolaget. Avveckling av vissa innehav 15 § Om någon av de begränsningar som anges i 6 eller 8 11 §§ över- skrids, skall fonden avveckla den överskjutande delen av innehavet så snart det med hänsyn till marknadsförhållandena är lämpligt. Den delen skall dock avvecklas senast när det kan göras utan förlust för fonden. Motsvarande gäller egendom som en fond förvärvat enligt 13 eller 14 §. 16 § Var och en av Första Fjärde AP-fonderna får förvärva fast egen- dom, tomträtt eller bostadsrätt för att skaffa lokaler som behövs för verk- samheten eller tillgodose därmed sammanhängande behov. 17 § Första Fjärde AP-fonderna får låna medel för att tillgodose ett till- fälligt penningbehov och åta sig förpliktelser som är förenade med ett sådant lån. 18 § Första Fjärde AP-fonderna får uppdra åt ett värdepappersinstitut eller någon annan kapitalförvaltare, som i sitt hemland står under betryg- gande tillsyn av en myndighet eller något annat behörigt organ, att för- valta fondens tillgångar. Var och en av Första Fjärde AP-fonderna skall överlämna en andel av tillgångarna om av marknadsvärdet till förvaltning en- ligt första stycket.