mot · GO02Fi10 · 2000-12-06 00:00:00 — Motion till riksdagen2000/01:Fi10av , ()med anledning av prop. 2000/01:19 Bättre förutsättningar för värdepapperiseringFörslag till riksdagsbeslutRiksdagen beslutar att tillstånd inte skall krävas förfinansieringsverksamhet som drivs av ett aktiebolag eller av enekonomisk förening, om verksamheten består i att i begränsad omfattningförvärva fordringar och medel för verksamheten inte löpande anskaffasfrån allmänheten.Bakgrund -värdepapperiseringVärdepapperisering (VP) innebär kortfattat att ett företag,ofta en bank eller annat kreditinstitut, skiljer ut en del av sinatillgångar, oftast lån, från övriga tillgångar och finansierardessa med ge ut obligationer eller certifikat. Det vanliga är attbanken eller kreditinstitutet, i det här fallet benämnd somoriginatorn, säljer fordringen till ett specialföretag, som i sintur finansierar köpet med obligationsemissioner.VP, som är vanligt i många, främst anglosaxiska, länder har varitovanligt i (detta om man bortser från bostadsinstitutens finansiering,som kan sägas vara en form av VP). Orsaken är främst att de specialföretagsom förvärvar fordringarna betraktas som kreditmarknadsbolag, vilketinnebär att bolaget omfattas av lagen om kapitaltäckningskrav.Det finns flera skäl till varför ett ökat inslag av VP skulle vara positivt förden svenska kreditmarknaden. Från bolagens, främst bankernas, synpunkttorde det vara positivt att kunna bredda sin finansieringsbas då derashuvudsakliga finansiering består av kort inlåning. Det ger också ökademöjligheter för originatorn att förändra tillgångsstrukturen, i det här falletmotminskad balansomslutning och ökad soliditet. Kapital frigörs, och utankapitaltäckningskrav skulle kapitalkostnaden för en given mängd krediterminska. Sammantaget beräknas detta ge en stabilare och mer effektiv ochflexibel kreditmarknad. Prissättningen av kreditrisker blir dessutom mereffektiv. Eftersom VP också leder till att kreditrisker omfördelas i ekonomin,från institutioner vars stabilitet är av stor vikt för samhällsekonomin, främstbanker, till institut som är mindre känsliga för kreditförluster, tordestabiliteten i det finansiella systemet öka.Det finns således skäl till att genomföra de lagändringar som krävs för attinslaget av VP skall öka på den svenska kreditmarknaden.Regeringens förslag riskerarbegränsavärdepapperiseringenI propositionen föreslår regeringen att kapitaltäckningskravetför specialföretagen skall upphävas genom att dessa bolagundantas från tillståndskravet, d.v.s. tillsyn och därmedkapitaltäckningsregler, som normalt gäller förkreditmarknadsbolag. Vi är i stort sett positiva till dettaförslag. Däremot vänder vi oss emot vissa formuleringar iförslagstexten, som enligt vår uppfattning riskerar att försvåramöjligheterna till VP i Sverige.I propositionen står det att förslaget gäller specialföretag, vars verksamhetbestår i "att vid enstaka tillfällen förvärva fordringar och medel förverksamheten inte löpande anskaffas från allmänheten".Regeringen motiverar begränsningen till EG-rätten, där ett företag somlöpande finansierar sin verksamhet från allmänheten är att betrakta somkreditinstitut. Genom att inte tillåta löpande finansiering kan inte bolagetdefinieras som kreditinstitut, och ett undantag i enlighet med propositionen ärdärmed möjligt. I likhet med anser vi emellertid attdetta inte motiverar formuleringen "vid enstaka tillfällen" när det gällerförvärv av fordringar som berör balansräkningens tillgångssida, och somdärmed inte berörs av EG-rätten.För att inte omöjliggöra regelbundna, om än begränsade i omfattning,överföringar av fordringar från kreditinstitut till specialbolag bör därförformuleringen "vid enstaka tillfällen" ersättas av "i begränsad omfattning".Stockholm den 6 december 2000Gunnar ()()()()()()Per ()()()()