bet · GN01LU9 · 2000-02-08 00:00:00 — Vidare vill utskottet påminna om attinsiderlagen är föremål för enöversyn inom och att enproposition om en ny insiderlagstiftning beräknasföreläggas senare i vår. Om det redan dåskulle finnas underlag som motiverar ytterligarelagändringar i syfte att förhindra missbruk, utgårutskottet från att regeringen i det sammanhangetframlägger sådana förslag.Något tillkännagivande från sida ihithörande frågor är mot den angivna bakgrundenenligt utskottets mening inte behövligt. Utskottetavstyrker med det anförda yrkande 1 i motion och kritiserar i en i ärendet inkommenskrivelse den i propositionen föreslagnabestämmelsen i 1 kap. 7 § aktiebolagslagen.Bestämmelsen innebär att ett bolags egna aktier inteskall medräknas vid tillämpningen av bestämmelser ilag eller bolagsordningen som förutsätter att någoneller några innehar en viss andel av aktierna ellerrösterna i bolaget. Som exempel nämns ipropositionen de s.k. flaggningsreglerna i lagen omhandel med finansiella instrument. I skrivelsenanförs att konsekvenserna av ifrågavarande regel påandra områden än aktiebolagslagens ärotillfredsställande belysta, och som exempel nämnsanmälningsskyldigheten enligt insiderlagen. Iskrivelsen ifrågasätts om inte den i 1 kap. 7 §aktiebolagslagen föreslagna bestämmelsen därför börfå verkan endast för aktiebolagslagen.Utskottet kan konstatera att Lagrådet har uttalatsig beträffande ifrågavarande bestämmelse och därvidanfört att det inte är lätt att överblicka samtligatänkbara situationer där bestämmelsen blirtillämplig. Trots detta framstår principen, enligtLagrådets mening, som naturlig och den valdalösningen som godtagbar. Vidare vill utskottetåterigen påminna om att insiderlagen är föremål fören översyn inom och att enproposition om en ny insiderlagstiftning haraviserats. Utskottet utgår därför från attregeringen följer tillämpningen av bestämmelsen i 1kap. 7 § aktiebolagslagen och, om en ändring avbestämmelsen skulle var påkallad, i lämpligtsammanhang tar initiativ till erforderligaändringar.I skrivelsen uppmärksammar även det ipropositionen framlagda förslaget om en bestämmelsei lagen om finansiella instrument avseendeskyldighet för aktiemarknadsbolag att anmäla förvärveller överlåtelse av egna aktier till den börs ellerauktoriserade marknadsplats där aktierna är noterade(4 kap. 6 §). I skrivelsen uttalas farhågor för attFinansinspektionens föreskrifter utformas på ettsätt som kan medföra praktiska och materiellasvårigheter för börshandeln och de enskilda bolagen.För att undvika problem bör det, enligt vad somanförs i skrivelsen, vara tillräckligt ominformation om en dags handel med ett bolags egnaaktier offentliggörs först nästkommande börsdag förebörsens öppnande. Något behov av att erhållainformation efter varje enskild affär under enhandelsdag föreligger heller inte från marknaden.Utskottet förutsätter att ifrågavarandeföreskrifter utformas på ett sätt som inteonödigtvis försvårar för börshandeln och bolagen ochfinner inte skäl till några ytterligare uttalandenmed anledning av ifrågavarande skrivelse.Privata aktiebolags förvärv av egna aktierSom tidigare redovisats innebär regeringens förslagatt möjligheten att förvärva och överlåta egnaaktier begränsas till sådana publika aktiebolag,vars aktier är noterade vid en börs eller annanreglerad marknad.Ana m.fl. (fp) förespråkar i motion L11att även icke-noterade privata aktiebolag skallkunna förvärva egna aktier. En sådan reform skullebl.a. underlätta ägar- och generationsskiften iföretag där de ägare som vill stanna kvar iföretaget saknar möjlighet att lösa ut dem somönskar lämna företaget. Vidare skulleriskkapitalförsörjningen i småföretag underlättas.Motionärerna anser att pågående utredningsarbete börbedrivas på ett sådant sätt att förslag härom kanföreläggas . börenligt motionärerna begära förslag härom.Även i motion L12 av m.fl. (m)hemställs att hos regeringen skall begäraförslag till sådan ändring att privata aktiebolagsnarast ges möjlighet att förvärva och överlåta egnaaktier. Enligt motionärerna är möjligheten attförvärva egna aktier än mer angelägen för de privataaktiebolagen än för de publika. Dessutom saknar deinvändningar som kan göras gällande mot de publikabolagens affärer med egna aktier bäring på deprivata företagen (yrkande 2).Med anledning av motionerna vill utskottetframhålla att de publika aktiebolagens behov av attkunna förvärva egna aktier är av annat slag än detbehov som privata aktiebolag kan ha. De publikaaktiebolagens behov torde framför allt ha sambandmed intresset av att åstadkomma ett effektivtresursutnyttjande. I privata aktiebolag framträdernyttan med förvärv av egna aktier framför allt isamband med ägarskiften, och bolagets medel kandärvid användas för att köpa ut en delägare. Ävennär det gäller olägenheterna med förvärv av egnaaktier föreligger skillnader mellan publika ochprivata aktiebolag. Den kanske vanligasteinvändningen mot att aktiebolag skall ges rätt attförvärva egna aktier, dvs. risken förkursmanipulationer, gäller sålunda enbart för depublika aktiebolagen.Därutöver skiljer sig de skatterättsligakonsekvenserna. De särskilda regler som gäller förbeskattning av aktieägare som i betydande omfattningvarit verksam i ett fåmansföretag har därvidbetydelse. I propositionen upplyser regeringen atten särskild utredare har tillkallats för att se överreglerna för beskattning av aktieägare ifåmansbolag. I uppdraget ingår bl.a. att se över denskattemässiga behandlingen av förvärv av egna aktieri privata bolag eller sådana publika bolag som inteomfattas av det föreliggande lagförslaget.Utredningsuppdraget skall vara avslutat senast den31 (dir. 1999:72).Utskottet konstaterar att föreliggande förslag omatt endast vissa publika bolag skallkunna återköpa egna aktier delvis har sin bakgrund ide särskilda regler som gäller för beskattning avägare i fåmansföretag. Som framgår av proposition1999/2000:38 är det först när det finns ett nyttsystem för beskattning av aktieägare som i betydandeomfattning varit verksam i fåmansföretag som fråganom återköp i privata och i sådana publika bolag sominte omfattas av de nu föreslagna reglerna omåterköp kan lösas.Vidare kan utskottet konstatera att regeringen i1999 års ekonomiska vårproposition (prop.1998/99:100) uttalat att regeringen så snart det ärmöjligt avser att återkomma till frågan om möjlighetför privata aktiebolag att återköpa egna aktier.Mot denna bakgrund anser utskottet att motionernaL11 och L12 yrkande 2 inte bör föranleda någonriksdagens ytterligare åtgärd. beträffande avslag på propositionenatt med bifall till propositionen och med avslagpå motion 1999/2000:L13 antar regeringensförslag tilldels lag om ändring i aktiebolagslagen(1975:1385),dels lag om ändring i försäkringsrörelselagen(1982:713),dels lag om ändring i bankrörelselagen(1987:617),dels lag om ändring i insiderlagen (1990:1342),dels lag om ändring i lagen (1991:980) om handelmed finansiella instrument,dels lag om ändring i lagen (1991:981) omvärdepappersrörelse,dels lag om ändring i lagen (1992:543) om börs-och clearingverksamhet,dels lag om ändring i årsredovisningslagen(1995:1554),dels lag om ändring i lagen (1995:1559) omårsredovisning i kreditinstitut ochvärdepappersbolag,dels lag om ändring i lagen (1995:1560) omårsredovisning i försäkringsföretag,res. 1 (kd)2. beträffande åtgärder mot missbrukatt avslår motion 1999/2000:L12 yrkande 1,3. beträffande privata aktiebolagatt avslår motionerna 1999/2000:L11 och1999/2000:L12 yrkande 2.res. 2 (m, fp)den 8 februari 2000På lagutskottets vägnarTanja LinderborgI beslutet har deltagit: TanjaLinderborg (v), (), (), KarinOlsson (s), (m),(), ElizabethNyström (m), (),(), TassoStafilidis (v), (), (), AndersBerglöv (s), (),() och RaimoPärssinen (s). Avslag på propositionen (mom. 1)() anserdels att den del av utskottets yttrande som på s. 6börjar med "Utskottet vill" och slutar med "motionL13" bort ha följande lydelse:I likhet med motionärerna anser utskottet attregeringens förslag om möjlighet för vissaaktiebolag att förvärva egna aktier kan ses som ettbrott mot själva aktiebolagsidén. Associationsformenförutsätter nämligen en rågång mellanförvaltningsledning och aktieägare, somden nu föreslagna reformen innebär en förstärkningav företagsledningens makt i förhållande tillaktieägarna. Vidare medför det begränsade personligaansvaret i aktiebolag att höga krav måste uppställastill skydd av bolagets kapital. Härtill kommer attbolagens agerande på marknaden efter reformensgenomförande oundvikligen innebär att aktiernasvärde påverkas på ett otillbörligt sätt.Enligt utskottets mening är det syfte medifrågavarande förslag som anges i propositionen,nämligen att motverka inlåsning av kapital iföretagen, i och för sig lovvärt. Som anförts imotionen skulle emellertid nuvarande möjligheter attåterföra överskottsmedel till aktieägarna,tillsammans med förändrade skatteregler, utgöra enbättre metod att motverka nämnda inlåsningseffekter.Sammanfattningsvis talar, enligt utskottets mening,övervägande skäl för att förslaget inte börgenomföras.Mot den angivna bakgrunden anser utskottet attriksdagen, med bifall till motion L13, bör avslåsamtliga de i propositionen framlagda lagförslagen.dels att utskottets hemställan under 1 bort haföljande lydelse:1. beträffande avslag på propositionenatt med bifall till motion 1999/2000:L13 avslår de iproposition 1999/2000:34 framlagda lagförslagen,2. Privata aktiebolag (mom. 3)(), (m), ElizabethNyström (m), () och () anserdels att den del av utskottets yttrande som på s. 11börjar med "Utskottet konstaterar" och slutar med"Motionsyrkandena avstyrks" bort ha följandelydelse:Enligt utskottets mening är en möjlighet för deprivata aktiebolagen att förvärva egna aktier än merangelägen än för de publika bolagen. En sådanmöjlighet skulle, som framhålls i motionen, nämligenunderlätta ägar- och generationsskiften i företagdär de ägare som vill stanna kvar i företaget saknarmöjlighet att lösa ut dem som önskar lämnaföretaget. Vidare skulle riskkapitalförsörjningen ismåföretag underlättas. Härtill kommer att deinvändningar som kan riktas mot de publika bolagensaffärer med egna aktier, såsom risken förkursmanipulationer, inte alls gör sig gällande motde privata företagen. Utskottet delar därförmotionärernas uppfattning om angelägenheten av attde privata aktiebolagen får samma möjligheter attförvärva och överlåta egna aktier som de publikabolagen. Utredning med förslag om de mindreföretagens situation har aviseratsutan andra resultat än retoriska utspel. Pågåendeutredningsarbete bör, enligt utskottets mening,bedrivas på ett sådant sätt att förslag kanföreläggas under fjärde kvartalet 2000.Vad utskottet sålunda anfört bör , medbifall till motionerna L11 samt L12 yrkande 2, somsin mening ge regeringen till känna.dels att utskottets hemställan under 3 bort haföljande lydelse:3. beträffande privata aktiebolagatt med bifall till motionerna 1999/2000:L11 och1999/2000:L12 yrkande 2 som sin mening gerregeringen till känna vad utskottet anfört.Propositionens lagförslag1 Förslag till lag om ändring iaktiebolagslagen (1975:1385)2 Förslag till lag om ändring iförsäkringsrörelselagen (1982:713)3 Förslag till lag om ändring ibankrörelselagen (1987:617)4 Förslag till lag om ändring iinsiderlagen (1990:1342)5 Förslag till lag om ändring i lagen(1991:980) om handel med finansiellainstrument6 Förslag till lag om ändring i lagen(1991:981) om värdepappersrörelse7 Förslag till lag om ändring i lagen(1992:543) om börs- och clearingverksamhet8 Förslag till lag om ändring iårsredovisningslagen (1995:1554)9 Förslag till lag om ändring i lagen(1995:1559) om årsredovisning ikreditinstitut och värdepappersbolag10 Förslag till lag om ändring i lagen(1995:1560) om årsredovisning iförsäkringsföretag