bet · GO01JuU4 · 2000-11-14 00:00:00 — I detta betänkande behandlar utskottet ettregeringsförslag om ny insiderlagstiftning. Enligtförslaget skall den nuvarande insiderlagen ersättasav två nya lagar. Den ena av dessa -insiderstrafflagen - skall innehålla straffrättsligabestämmelser och den andra - lagen omanmälningsskyldighet för vissa innehav avfinansiella instrument - administrativa bestämmelserom anmälningsskyldighet.Till insiderstrafflagen förs bestämmelserna omotillbörlig kurspåverkan i lagen om handel medfinansiella instrument. I flera hänseenden skärpslagstiftningen mot insiderbrottslighet.I lagen om anmälningsskyldighet för vissa innehavav finansiella instrument kortas den tid inom vilkenvissa personer skall anmäla aktieinnehav ellerändring av innehavet till frånfjorton dagar . I proposition 1999/2000:109 ()har regeringen föreslagit att antarregeringens förslag till1. insiderstrafflag,2. lag om anmälningsskyldighet för vissa innehav avfinansiella instrument,3. lag om ändring i aktiebolagslagen (1975:1385),4. lag om ändring i sekretesslagen (1980:100),5. lag om ändring i försäkringsrörelselagen(1982:713),6. lag om ändring i lagen (1987:464) om vissariktade emissioner i aktiemarknadsbolag, m.m.,7. lag om ändring i sparbankslagen (1987:619),8. lag om ändring i lagen (1987:667) om ekonomiskaföreningar,9. lag om ändring i lagen (1987:813) omhomosexuella sambor,10. lag om ändring i lagen (1991:980) om handel medfinansiella instrument,11. lag om ändring i lagen (1991:981) omvärdepappersrörelse,12. lag om ändring i lagen (1992:543) om börs- ochclearingverksamhet,13. lag om ändring i lagen (1995:1570) ommedlemsbanker,14. lag om ändring i lagen (1998:1479) omkontoföring av finansiella instrument,15. lag om ändring i lagen (2000:201) om ändring isekretesslagen (1980:100).Lagförslagen, som granskats av Lagrådet, har fogatstill betänkandet, se bilaga 1. InledningÄrendet och dess beredningI den inom upprättadepromemorian Ny insiderlagstiftning, m.m, (Ds 2000:4), föreslogs en lagstiftning som skulle ersätta dennuvarande insiderlagen (1990:1342) ochbestämmelserna om otillbörlig kurspåverkan i lagen(1991:980) om handel med finansiella instrument. Ipromemorian föreslogs bl.a. en uppdelning avinsiderlagen på två lagar, av vilka den ena skulleinnehålla straffrättsliga bestämmelser och den andraadministrativa bestämmelser om anmälningsskyldighetm.m. Härutöver upptog promemorian förslag till nyamateriella bestämmelser i olika avseenden.Promemorian har remissbehandlats.Till grund för propositionen ligger förslagen ipromemorian jämte remissbehandlingen av denna.Utskottet har i ärendet hållit en utfrågning medföreträdare för och har till justitieutskottetöverlämnat ett av regeringen i proposition1999/2000:122 Internationellt tullsamarbete framlagtförslag till ändring i 1 kap. 4 § sekretesslagen(1980:100).Insiderlagstiftningen i huvuddragLagstiftning om insiderhandel tillkom i förförsta gången genom lagen (1971:827) om registreringav vissa aktieinnehav. Lagen innebar i huvudsak enskyldighet för vissa personkategorier att registrerasina aktieinnehav i noterade aktiebolag. Ett direktförbud mot insiderhandel infördes först genom lagen(1985:571) om värdepappersmarknaden.Den nu gällande insiderlagen trädde i kraft den 1februari 1991. Efter vissa ändringar som ägt rumunder innehåller lagen i stora dragföljande.Lagen gäller vid handel på värdepappersmarknadenoch innehåller förbud mot handel med finansiellainstrument på denna marknad i vissa fall samtbestämmelser om skyldighet att lämna uppgifter ominnehav av sådana instrument i vissa fall.Med handel på värdepappersmarknaden förstås handelpå börs eller annan organiserad marknadsplats ellergenom någon som yrkesmässigt bedriver vissa slag avhandel som avses i lagen (1991:981) omvärdepappersrörelse.Begreppet finansiellt instrument omfattarfondpapper och annan rättighet eller förpliktelseavsedd för handel på värdepappersmarknaden. Tillfondpapper hänförs aktie och obligation samt sådanaandra delägarrätter eller fordringsrätter som ärutgivna för allmän omsättning, andel ivärdepappersfond och aktieägares rätt gentemot densom för hans räkning förvarar aktiebrev i ettutländskt bolag (depåbevis).Det grundläggande handelsförbudet i insiderlagenriktar sig mot den som har anställning, uppdrageller annan befattning som innebär att han normaltfår kännedom om omständigheter som har betydelse förkursen på finansiella instrument. Har en sådanperson på grund av sin ställning fått information omen icke offentliggjord omständighet som är ägnad attväsentligt påverka kursen på finansiella instrumentgäller följande. Innan omständigheten blivit allmäntkänd eller upphört att ha betydelse förkurssättningen får han inte för egen eller annansräkning köpa eller sälja sådana finansiellainstrument på värdepappersmarknaden. Han får inteheller använda informationen eller kunskapen tillatt med råd eller på annat sådant sätt föranledanågon till köp eller försäljning av detta slag.Förbudet gäller även den som har fått informationeller kunskap om en omständighet som rör ettaktiebolag i vilket han äger aktier.Vidare gäller att den som i något annat än de nuangivna fallen fått kännedom om en ickeoffentliggjord omständighet som är ägnad attväsentligt påverka kursen på finansiella instrumentoch som måste ha röjts av någon av de angivnaeller eljest kommit ut obehörigen, inte för egeneller annans räkning får köpa eller sälja sådanafinansiella instrument på värdepappersmarknadeninnan omständigheten blivit allmänt känd ellerupphört att ha betydelse för kurssättningen.Insiderlagen ger sedan exempel på omständighetersom kan vara ägnade att väsentligt påverka kursen påfinansiella instrument. Vidare stadgar den vissaundantag från handelsförbudet.Den som uppsåtligen bryter mot handelsförbudet dömsför insiderbrott till böter eller fängelse eller, om brottet med hänsyn till affärensomfattning och övriga omständigheter är grovt, tillfängelse, lägst och högst , alltunder förutsättning att gärningen inte är belagd medsträngare straff i brottsbalken.Den som av grov oaktsamhet bryter mothandelsförbudet döms för vårdslöst insiderförfarandetill böter eller fängelse i högst ett år.Överträdelser av handelsförbudet som kan antassakna betydelse för allmänhetens förtroende förvärdepappersmarknaden, eller som annars är ringa,medför inte ansvar.Insiderlagen räknar vidare upp vilka fysiskapersoner som skall anses ha insynsställning iaktiemarknadsbolag. Hit hör bl.a. styrelseledamot,styrelsesuppleant, verkställande direktör, viceverkställande direktör, revisor ochrevisorssuppleant i aktiemarknadsbolaget eller dessmoderföretag. Betydelsefullt är att också att densom äger aktier i bolaget, motsvarande avaktiekapitalet eller röstetalet för samtliga aktieri bolaget, eller som äger aktier i denna omfattningtillsammans med en på visst sätt närstående fysiskeller juridisk person anses ha insynsställning.Har någon insynsställning i ett aktiemarknadsbolag,skall han skriftligen anmäla innehav av aktier ibolaget eller förändringar i innehavet till Finans-inspektionen. Sådan anmälan skall också göras av ettaktiemarknadsbolag som äger egna aktier. Anmälantill skall ske inom fjorton dagarfrån det att bolagets aktier noterades,insynsställning uppkom eller den anmälningsskyldigeeller någon honom närstående förvärvat elleravyttrat aktier i bolaget.Med aktier avses i detta hänseende även bl.a.optioner och vissa aktieliknande finansiellainstrument.Vissa undantag från anmälningsskyldigheten gällerdock, bl.a. för vissa mindre omfattandeaktieinnehav.Styrelseledamot, styrelsesuppleant, verkställandedirektör, vice verkställande direktör, revisor ellerrevisorssuppleant i ett aktiemarknadsbolag somförvärvat aktier i detta får mot vederlag överlåtaaktier av samma slag upp till motsvarande antaltidigast efter förvärvet (det s.k.förbudet mot korttidshandel). Förbudet gäller ävenfysiska och juridiska personer som är närståendesådana befattningshavare samt aktiemarknadsbolag somäger egna aktier.Om det med hänsyn till tillgången på kurspåverkandeinformation inom en myndighet är påkallat förkontroll av att handelsförbudet efterlevs, får reg-eringen besluta att det vid myndigheten skall förasen förteckning över innehav av finansiellainstrument avseende ledamöterna i styrelsen samt dearbetstagare, uppdragstagare och andra funktionärersom myndigheten bestämmer med hänsyn till derassärskilda insynsställning.Finansinspektionen är tillsynsmyndighet ochövervakar efterlevnaden av insiderlagensbestämmelser.Inspektionen för ett register över anmälningar avvilka personer som har insynsställning(insiderregister).Insiderlagen innehåller slutligen bestämmelser omFinansinspektionens rätt att utreda överträdelser avlagen, att förelägga vite i vissa fall för att fåtillgång till uppgifter i en sådan utredning och attta ut administrativa avgifter vid överträdelser avlagen.Härutöver bör nämnas förbudet mot otillbörligkurspåverkan i 7 kap. 1 § lagen om handel medfinansiella instrument.Enligt paragrafen gäller att den som, vid handel påvärdepappersmarknaden, i avsikt att otillbörligtpåverka priset vid allmän omsättning av finansiellainstrument1. sluter avtal eller företar annan rättshandlingför skens skull,2. i hemlighet förenar överlåtelse av finansiellainstrument med utfästelse att senare förvärva dessatill visst lägsta pris eller med villkor sombegränsar rätten till fortsatt överlåtelse ellerannars är avsedda att undandra instrumenten allmänomsättning,döms för otillbörlig kurspåverkan till böter ellerfängelse i högst två år.Detsamma gäller om någon, i annat fall än de nuangivna, vid handel på värdepappersmarknaden iavsikt att otillbörligt påverka priset vid allmänomsättning av finansiella instrument ingår köp-eller säljavtal, lämnar anbud om slutande av sådantavtal, vidtar annan liknande åtgärd eller föranledernågon annan till sådan rättshandling och åtgärden ärägnad att vilseleda köpare och säljare avfinansiella instrument.Är brottet med hänsyn till omfattningen avkurspåverkan eller övriga omständigheter att ansesom grovt, är straffet fängelse i lägst sex månaderoch högst fyra år.Ansvar enligt paragrafen utdöms inte om gärningenär belagd med straff i eller omöverträdelsen är ringa.Propositionens huvudsakliga innehållI propositionen föreslås en ny insiderlagstiftning.Den nya lagstiftningen ersätter den nuvarandeinsiderlagen och bestämmelserna om otillbörlig kurs-påverkan i lagen om handel med finansiellainstrument. Insiderlagstiftningen delas upp i en lagmed straffrättsliga bestämmelser -insiderstrafflagen - och en lag med administrativabestämmelser om anmälningsskyldighet m.m. - lagen omanmälningsskyldighet för vissa innehav avfinansiella instrument.Insiderstrafflagen föreslås reglera förbudet motinsiderhandel och otillbörlig kurspåverkan. Den nugällande förbudsregeln mot insiderhandel utformas istället som en ansvarsbestämmelse. Vidare införs endefinition av insiderinformation. Straffet förinsiderbrott och otillbörlig kurspåverkan avnormalgraden skärps genom att böter utgår urstraffskalan.Enligt gällande lagstiftning skall en domstol intedöma till ansvar för insiderbrott i fall som kanantas sakna betydelse för allmänhetens förtroendeför värdepappersmarknaden eller annars är ringa. Detföreslås att dessa grunder för ansvarsfrihetavskaffas. Ett nytt brott - insiderförseelse -införs för insiderbrott som är att anse som ringa.Straffbarhet införs även vid ringa fall avotillbörlig kurspåverkan. Vidare införs ett nyttbrott - obehörigt röjande av insiderinformation -för den som har anställning, uppdrag eller annanbefattning, som normalt innebär att han eller honfår kännedom om omständigheter som har betydelse förkursen på finansiella instrument, och som på grundhärav fått insiderinformation och som obehörigenröjer sådan information. Detsamma gäller den somfått insiderinformation beträffande ett aktiebolag ivilket han eller hon äger aktier och som obehörigenröjer sådan information.Det finns enligt gällande lagstiftning inte någonreglering av Finansinspektionenskall anmäla misstanke om brott till åklagare. Enregel införs enligt vilken ärskyldig att göra anmälan till åklagare när det finnsanledning att anta att brott enligtinsiderstrafflagen har begåtts.De gällande bestämmelserna om anmälningsskyldighetför personer med insynsställning m.m. och förbudetmot korttidshandel placeras i lagen omanmälningsskyldighet för vissa innehav avfinansiella instrument. Tidsfristen för anmälan omaktieinnehav eller ändring i innehavet kortas nedtill . Den som är anställd elleruppdragstagare vid ett värdepappersinstitut, en börseller en auktoriserad marknadsplats och som normaltkan antas ha tillgång till icke offentliggjordinformation om sådant förhållande som kan påverkakursen på finansiella instrument, skall ifortsättningen till arbetsgivaren skriftligen anmälaeget och vissa närstående fysiska personers innehavav finansiella instrument och ändring i innehavet.Institutet skall föra en förteckning över sådanaanmälningar.Lagstiftningen föreslås träda i kraft den 1 januari2001.ÖvervägandenAv propositionen framgår att de föreslagnalagändringarna syftar till att görainsiderlagstiftningen tydlig och funktionell. Ettannat syfte med lagstiftningen är att det skall ståklart för finansmarknadens aktörer att överträdelserav förbudet mot insiderhandel löper risk attupptäckas och att utredningar om sådanaöverträdelser skall handläggas snabbt och effektivt.Tillsammans med en kraftfull självreglering på definansiella marknaderna bör förslagen, enligtregeringens bedömning, ge goda förutsättningar föratt upprätthålla förtroendet för marknaderna. Fråganom en mera genomgripande förändring avinsiderlagstiftningen anser regeringen böra avvaktaett inom pågående arbete medframtagandet av ett förslag till direktiv motmarknadsmanipulationer.Enligt utskottets uppfattning är den föreslagnauppdelningen av insiderlagen på en lag medstraffbestämmelser och en med bestämmelser avadministrativ art ägnad att öka tydlighet ochöverskådlighet i lagstiftningen. De materiellaändringar som föreslås torde bidra till att görainsiderlagstiftningen mera ändamålsenlig. Utskottettillstyrker regeringens förslag.I propositionen föreslås ändringar i 8 kap. 5 §sekretesslagen (1980:100). Förslaget bör samordnasmed den ändring i samma paragraf som föreslagits iproposition 1999/2000:145 (bet. 2000/01:JuU3, rskr.2000/01:000).Regeringen har i proposition 1999/2000:122Internationellt tullsamarbete lagt fram förslag tilländring av 1 kap. 4 § sekretesslagen. Förslaget börsamordnas med det förslag till ändring i sammaparagraf som regeringen lagt fram i detta ärende.Utskottet lägger därför fram ett förslag till sådansamordning. beträffande sekretess i statligmyndighets verksamhetatt med anledning av regeringens förslag och medändring av tidigare beslut (bet.2000/01:JuU3, rskr. 2000/01:000) såvitt gällerlagen om ändring i sekretesslagen (1980:100)bestämmer att 8 kap. 5 § sistnämnda lag skallges den lydelse utskottet föreslår i bilaga 2,2. beträffande förslag till ändring isekretesslagen i övrigtatt antar regeringens förslag till lag om ändringi sekretesslagen (1980:100) såvitt det inteomfattas av utskottets hemställan ovan, dock att1 kap. 4 § ges den lydelse utskottet föreslår ibilaga 2,3. beträffande övriga lagförslagatt antar regeringens förslag tilla) insiderstrafflag,b) lag om anmälningsskyldighet för vissa innehavav finansiella instrument,c) lag om ändring i aktiebolagslagen(1975:1385),d) lag om ändring i försäkringsrörelselagen(1982:713),e) lag om ändring i lagen (1987:464) om vissariktade emissioner i aktiemarknadsbolag, m.m.,f) lag om ändring i sparbankslagen (1987:619),g) lag om ändring i lagen (1987:667) omekonomiska föreningar,h) lag om ändring i lagen (1987:813) omhomosexuella sambor,i) lag om ändring i lagen (1991:980) om handelmed finansiella instrument,j) lag om ändring i lagen (1991:981) omvärdepappersrörelse,k) lag om ändring i lagen (1992:543) om börs-och clearingverksamhet,l) lag om ändring i lagen (1995:1570) ommedlemsbanker,m) lag om ändring i lagen (1998:1479) omkontoföring av finansiella instrument,n) lag om ändring i lagen (2000:201) om ändring isekretesslagen (1980:100).Stockholm den 9 november 2000På justitieutskottets vägnarIngvar JohnssonI beslutet har deltagit: IngvarJohnsson (s), (),(), AliceÅström (v), (),(m), (), (), YvonneOscarsson (v), (), (), KiaAndreasson (mp), (c),(), (), () och JohanPehrson (fp).Regeringens lagförslagUtskottets lagförslag1. Utskottets förslag till ändring iriksdagens beslut om lag om ändring isekretesslagen (1980:100)-----------------------------------------------------Lydelse enligt Föreslagen lydelsebeslut (bet.1999/2000:JuU3,rskr.2000:000)----------------------------------------------------------------------------------------------------------2. Utskottets förslag till ändring iregeringens förslag till lag om ändring isekretesslagen (1980:100)-----------------------------------------------------Nuvarande lydelse Föreslagen lydelse-----------------------------------------------------1 kap.4 §[1]-----------------------------------------------------Gäller förbud enligt denna lag mot att röja uppgift,får uppgiften inte heller i övrigt utnyttjas utanförden verksamhet i vilken sekretess gäller föruppgiften.-----------------------------------------------------I insiderlagen I insiderstrafflagen(1990:1342) finns (2000:000) finnsbestämmelser om förbud bestämmelser om förbudatt utnyttja vissa att utnyttja eller röjauppgifter som är ägnade vissa uppgifter som äratt väsentligt påverka ägnade att väsentligtkursen på finansiella påverka kursen påinstrument. finansiella instrument.Bestämmelser som Bestämmelser sombegränsar möjligheten att begränsar möjligheten attutnyttja vissa uppgifter utnyttja vissa uppgiftersom en svensk myndighet som en svensk myndighethar fått från en har fått från enmyndighet i en annan stat myndighet i en annan statfinns i lagen (2000:562) finns i lagen (2000:562)om internationell om internationellrättslig hjälp i rättslig hjälp ibrottmål, lagen brottmål, lagen(2000:343) om (2000:343) ominternationellt polisiärt internationellt polisiärtsamarbete samt lagen samarbete, lagen(2000:344) om Schengens (2000:344) om Schengensinformationssystem. informationssystem samtlagen (2000:000) ominternationellttullsamarbete.----------------------------------------------------**FOOTNOTES**[1]: Senaste lydelse SFS 2000:576.Innehållsförteckning