bet · GM01FiU21 · 1999-04-20 00:00:00 — Kostnadsinformation till fondsparare i detindividuella pensionssparandet, m.m. (prop.1998/99:93) Utskottet behandlar i detta betänkande de iproposition 1998/99:93 framlagda förslagen tilländringar i lagen (1990:1114) om värdepappersfonder,lagen (1983:1092) med reglemente för Allmännapensionsfonden m.fl. lagar. Vidare behandlarutskottet tre följdmotioner samt fyra motioner somväckts under allmänna motionstiden 1998.I propositionen konstateras att inovember 1998 beslutade att en bestämmelse om s.k.individuell kostnadsinformation skulle införas ilagen om värdepappersfonder. Regeringen föreslår nuatt individuella pensionssparare som placerar sinasparmedel i värdepappersfonder skall få sammainformation som andra fondandelsägare. Informationenskall ges av det pensionssparinstitut somadministrerar sparandet och lämnas i denförvaltningsredovisning av sparmedlen som institutetvarje år ger till pensionsspararen.För att möjliggöra för pensionssparinstituten attge kostnadsinformation till spararna föreslås vidareatt en bestämmelse införs i lagen omvärdepappersfonder som innebär att fondbolagen varjeår skall ge viss information tillpensionssparinstituten. Vidare föreslås vissaändringar av bestämmelsen om fondbolagensinformation till . Ipropositionen görs bedömningen att det förnärvarande inte bör införas någon bestämmelse i lagom individuell kostnadsinformation tillfondförsäkringstagare.I propositionen föreslås vidare att enundantagsregel införs i lagen med reglemente förAllmänna pensionsfonden. Syftet med bestämmelsen äratt göra det möjligt för fjärde-sjättefondstyrelserna att behålla sina innehav i svenskaaktiebolag som efter offentliga erbjudanden övergårtill att bli innehav i utländska aktiebolag. Detföreslås också att regeringens kostnader föranlitande av särskild fackkunskap för utvärdering avförsta-sjunde AP-fondstyrelsernas förvaltning skallbekostas av fondmedel.Samtliga ändringar föreslås träda i kraft den 1juli 1999.Utskottet tillstyrker regeringens förslag. Samtligamotioner avstyrks.Till betänkandet har fogats 8reservationer. I proposition 1998/99:93 föreslås att riksdagenskall anta regeringens förslag till1. lag om ändring i lagen (1990:1114) omvärdepappersfonder,2. lag om ändring i lagen (1993:931) omindividuellt pensionssparande,3. lag om ändring i lagen (1998:1497) om ändring ilagen (1998:674) om inkomstgrundad ålderspension,4. lag om ändring i lagen (1983:1092) medreglemente för Allmänna pensionsfonden.Propositionens lagförslag återfinns i bilaga tillbetänkandet. Motioner som väckts med anledning avpropositionen1998/99:Fi11 av m.fl. (m) vari yrkasatt avslår propositionen såvitt avserförslag om krav på kostnadsinformation tillfondsparare i det individuella pensionssparandet ienlighet med vad som anförts i motionen.1998/99:Fi12 av m.fl. (fp) vari yrkas1. att beslutar att den individuellainformationen till fondsparare i värdepappersfonderskall avse kostnaderna för förvaltning, förvaringoch tillsyn,2. att beslutar att övriga kostnader sombelastar fondförmögenheten skall redovisastillsammans och relateras till resultatet avportföljförvaltningen,3. att beslutar att de aktuellalagändringarna träder i kraft den 1 januari 2000.1998/99:Fi13 av Per m.fl. (kd) vari yrkas1. att hos regeringen begär förslag tilländring i tillämpliga lagar om vad som skall räknassom kostnadsinformation, i enlighet med vad somanförts i motionen,2. att som sin mening ger regeringen tillkänna vad i motionen anförts om vikten avkonkurrensneutralitet,3. att beslutar att lagändringarna omkostnadsinformation till fondsparare skall träda ikraft år 2000.Motioner som väckts 19981998/99:Fi704 av () vari yrkas attriksdagen som sin mening ger regeringen till kännavad i motionen anförts om dispens från reglerna ilagen om värdepappersfonder.1998/99:Fi706 av () vari yrkasatt som sin mening ger regeringen tillkänna vad i motionen anförts om dispens frånreglerna i lagen om värdepappersfonder.1998/99:Fi708 av m.fl. (v) vari yrkas1. att som sin mening ger regeringen tillkänna vad i motionen anförts om att staten skallbehålla Nordbanken och därmed möjligheten attbedriva en aktiv ägarroll,4. att som sin mening ger regeringen tillkänna vad i motionen anförts om en utvärdering av6:e AP-fonden,5. att som sin mening ger regeringen tillkänna vad i motionen anförts om att getilläggsdirektiv om att AP-fonderna skall främjasysselsättning,6. att som sin mening ger regeringen tillkänna vad i motionen anförts om en utvidgning av AP-fondernas placeringsrättigheter,7. att som sin mening ger regeringen tillkänna vad i motionen anförts om att inte begränsa4:e och 5:e AP-fondernas aktieinnehav i ettbörsföretag till ,9. att som sin mening ger regeringen tillkänna vad i motionen anförts om att tillsätta enutredning om hur statsmakterna kan underlätta förkommuner, landsting och regionala självstyrelseorganatt engagera sitt pensionskapital i ett långsiktigtägarengagemang,10. att som sin mening ger regeringentill känna vad i motionen anförts om att tillsättaen utredning om hur statsmakterna kan underlätta förkommuner, landsting och regionala självstyrelseorganatt engagera övriga finansiella tillgångar i ettlångsiktigt ägarengagemang,1998/99:N336 av m.fl. (v) vari yrkas3. att som sin mening ger regeringen tillkänna vad i motionen anförts om behovet av attutvärdera AP-fondernas verksamhet ur ettnäringspolitiskt perspektiv,4. att som sin mening ger regeringen tillkänna vad i motionen anförts om en utredning ompensionskapitalets betydelse för att befordraförnyelse och sysselsättning i det svenskanäringslivet. Förbättrad kostnadsinformation tillfondsparareKostnadsinformation till fondsparare i detindividuella pensionssparandetPropositionenRiksdagen beslutade att en nyparagraf, 27 a §, skulle införas i lagen (1990:1114)om värdepappersfonder. Bestämmelsen innebär attfondbolag skall informera varje andelsägarei en värdepappersfond om de totala kostnader sombelastat fonden under det föregående året och somhänför sig till andelsinnehavet. beslutadevidare att även pensionssparare inompremiepensionssystemet skall få sådan individuellkostnadsinformation som skall lämnas tillfondandelsägare. Ändringarna skall träda i kraft den1 (prop. 1997/98:160, bet. 1998/99:FiU7,rskr. 14).I proposition 1997/98:160 konstaterade regeringenatt även individuella pensionssparare ochfondförsäkringstagare i princip bör få sammaindividuella kostnadsinformation, men att detnärmare måste övervägas hur en reglering somsäkerställer detta bör utformas. Dessa frågorbehandlas i förevarande proposition.Lagstiftningen om individuellt pensionssparandeinfördes . Av lagen omindividuellt pensionssparande framgår att sparmedlenfår placeras i inlåning i bank, andelar ivärdepappersfond och i andra fondpapper. Vidsparande i värdepappersfond skall tillgångarnaplaceras i en sådan värdepappersfond som avses ilagen om värdepappersfonder eller i ett utländsktfondföretag som omfattas av en reglering somväsentligen stämmer överens med den svenskaregleringen. Sparandet administreras av ett s.k.pensionssparinstitut. Tillstånd att bedrivaverksamhet som pensionsspar- institut(pensionssparrörelse) kan ges tillvärdepappersinstitut, dvs. banker, värdepappersbolageller utländska värdepappersföretag med filial iSverige. Mellan spararen och pensionssparinstitutetträffas ett s.k. pensionssparavtal. anges som regel att institutetfår ta ut avgifter som ersättning för sina tjänster.Instituten skall för varje pensionssparavtal föraett s.k. pensionssparkonto där alla transaktionerantecknas. I lagen om individuellt pensionssparandefinns bestämmelser om att pensionssparinstitutetskall ge pensionsspararna information. Spararenskall underrättas om de omplaceringar som gjorts ochkostnaden för dessa. Vidare skall institutet varjeår ge kontoinnehavaren en skriftlig redovisning avhur sparkapitalet förvaltats under det föregåendeåret. I den årliga redogörelsen skall bl.a. anges deavgifter som dragits från kontot under året.Det individuella pensionssparandet är konstrueratså att de enskilda pensionsspararna är andelsägare ide värdepappersfonder där pensionsmedlen placeras.Den nya 27 a § i lagen om värdepappersfonderomfattar därför i och för sig även dessa sparare.Som konstateras i förarbetena till paragrafen,säkerställer den dock inte att alla individuellapensionssparare får individuell kostnadsinformation.Detta har att göra med hur andelsinnehavenregistreras hos fondbolaget. I förarbetena tilllagen om individuellt pensionssparande sägs attregistreringen bör ske i pensionsspararens namn(prop. 1992/93:187 s. 112). I ett sådant fall kommerpensionsspararen - på samma sätt som andrafondandelsägare - att få individuellkostnadsinformation. När lagen om individuelltpensionssparande infördes fanns det inte någonmöjlighet att förvaltarregistrera fondandelar. Ensådan möjlighet har dock numera införts ochutnyttjas bl.a. inom det individuellapensionssparandet. Av 27 a § andra stycket följeratt fondbolaget i ett sådant fall skall geinformationen till pensionssparinstitutet som enklumpsumma för alla andelsinnehav som institutetförvaltar. De enskilda pensionsspararna kommerdäremot inte att få någon individuellkostnadsinformation. Eftersom 27 a § uppenbarligeninte säkerställer att alla pensionssparare fårkostnadsinformation anser regeringen att det krävsen särskild reglering för dessa sparare.Regeringen föreslår därför att det införs en nybestämmelse i lagen om värdepappersfonder enligtvilken pensionssparare som placerat sina tillgångari värdepappersfonder skall få individuellkostnadsinformation av det pensionssparinstitut somadministrerar sparandet. För varje värdepappersfondsom tillgångar varit placerade i under det närmastföregående året, skall information ges om hur stortbelopp av de totala kostnaderna som belastat fondensom hänför sig till andelsinnehavet. Informationenskall ges i den förvaltningsredovisning avtillgångarna som institutet ger tillpensionsspararen. Vidare föreslås attpensionssparinstitutet i sin tur skall fåinformationen från de fondbolag som förvaltarvärdepappersfonderna. Om andelsinnehaven ärförvaltarregistrerade skall institutet i stället fåinformation från fondbolagen om vilka belopp somdagligen belastat fonderna under det närmastföregående året redovisat per fondandel. Iförarbetena till 27 a § lagen om värdepappersfondererinrar regeringen om att en informationsskyldighetför fondförvaltare inte är möjlig att införa i frågaom utländska fondföretag inom EES som omfattas avUCITS-direktivet. Fondandelsägare med andelsinnehavsom är placerade enligt lagen om individuelltpensionssparande bör få kostnadsinformation i sammautsträckning som andra fondandelsägare.Pensionssparinstitutets informationsskyldighet börsåledes endast omfatta värdepappersfonder enligtdefinitionen i 1 § lagen om värdepappersfonder, dvs.värdepappersfonder som förvaltas av svenskafondbolag.Pensionssparinstitutets informationsskyldighet böräven i övrigt utformas i anslutning till 27 a §lagen om värdepappersfonder. Detta innebär attkostnadsinformationen skall avse samtliga kostnadersom under det närmast föregående kalenderåretbelastat fondförmögenheten, oavsett på vilket sättde debiteras fonden. Det totala beloppet skall delasupp i två delposter; förvaltningskostnader,inklusive kostnader för förvaring avfondtillgångarna, och övriga kostnader.Kostnadsuppgifter skall ges separat för alla fonderi vilka tillgångar varit placerade under året.Ändringarna föreslås träda i kraft den 1 juli 1999.Informationen kommer således att ges tillandelsägarna första gången . Den informationsom skall lämnas för får dock begränsas tillatt avse kostnader som belastar fonden under andrahalvåret 1999.MotionernaI motion Fi11 av m.fl. (m) anförs attden föreslagna regleringen är olycklig eftersom dendriver på en utveckling som redan påbörjats därsparkapital lämnar för mer skattegynnade ochmindre kostnadstyngda sparalternativ inom EU.Motionärerna motsätter sig därför den utvidgning avlagstiftningen som föreslås och yrkar attpropositionen skall avslås i denna del.I motion Fi12 av m.fl. (fp) och imotion Fi13 av Per m.fl. (kd) konstaterasatt regeringens förslag innebär att instituten påindividuell basis skall redovisa inte barakostnaderna för förvaltning, förvaring och tillsynutan även övriga kostnader som belastarfondförmögenheten. Motionärerna anser att denindividuella informationen i stället bör avseförvaltning, förvaring och tillsyn, medan övrigakostnader bör redovisas tillsammans och relaterastill resultatet av portföljförvaltningen. Dessaövriga kostnader, som t.ex. courtage, är hänförligatill finansiella transaktioner och bör såledessättas i relation till portföljförvaltningen. Vidaremotsätter sig motionärerna att ändringarna träder ikraft . En nödvändig utveckling avdatasystem för informationsgivning tillfondandelsägarna försvåras av att problemen redan tar och kommer att taomfattande resurser i anspråk. Motionärerna föreslåri stället att ändringarna skall träda i kraft den 1januari 2000. I motion Fi13 (kd) anförs vidare attden nu aktuella lagstiftningen först bör genomföraspå EU-nivå och därefter i . Detta på grund avatt en lagstiftning enbart från svensk sida riskeraratt skapa helt onödiga konkurrensnackdelar försvenska företag samt tvinga dem eller delar av derasverksamhet ut ur landet. Motionärerna anser att detär viktigt med såväl konkurrensneutralitet mellanolika sparformer i som mellan länder inomEU. Det EG-direktiv som gäller för kollektivtsparande i värdepappersfonder står dessutom inför enförändring, där krav om kostnadsinformation tillfondandelsägare och fondsparare diskuteras.Finansutskottets ställningstagande- Lagreglering om kostnadsinformation tillfondsparare i det individuella pensionssparandetSom redovisats ovan har på förslag frånutskottet tidigare beslutat att en bestämmelse oms.k. individuell kostnadsinformation skall införas ilagen om värdepappersfonder. I betänkandet uttaladeutskottet att en lagreglering om kostnadsinformationtill andelsägare i värdepappersfonder är nödvändigför att stärka konsumenternas ställning i dettaavseende. Utskottet uttalade vidare att det ligger ikonsumenternas intresse att en lagregleringgenomförs varför det inte finnsskäl att avvakta en eventuell framtida gemensam EG-reglering av frågan (prop. 1997/98:160, bet. FiU7,rskr. 14).Utskottet konstaterar att bestämmelsen omindividuell kostnadsinformation till andelsägare ivärdepappersfonder omfattar även pensionssparare omandelsinnehaven är registrerade i pensionsspararensnamn. Om andelsinnehaven däremot ärförvaltarregistrerade så får inte den enskildepensionsspararen någon individuellkostnadsinformation. Utskottet anser inte att det ärrimligt att pensionsspararnas möjligheter att fåkostnadsinformation skall vara avhängigt av omandelarna är registrerade i pensionsspararens namneller inte. Utskottet anser därför att det krävs ensärskild reglering för att säkerställa att allapensionssparare skall få individuellkostnadsinformation. Utskottet delar såledesregeringens bedömning att det bör införas enlagreglering som säkerställer att även fondsparare idet individuella pensionssparandet skall fåindividuell kostnadsinformation. Utskottet delarinte motionärernas i motion Fi11 (m) farhågor vadbeträffar risken för att den föreslagna regleringenskulle medföra att sparkapital lämnar tillförmån för andra alternativ inom EU.Beträffande vad som anförs av motionärerna i motionFi13 (kd) yrkande 2 att en lagreglering först börgenomföras på EU-nivå så har utskottet inteanledning att frångå sitt tidigare ovan redovisadeställningstagande i denna fråga.Med det anförda tillstyrker utskottet regeringensförslag. Motionerna Fi11 (m) och Fi13 (kd) yrkande 2avstyrks.- Omfattningen av kostnadsinformationen tillpensionsspararnaUtskottet anser att kostnadsinformationen, somregeringen föreslagit, bör lämnas av detpensionssparinstitut som administrerar sparandet.Som tidigare beslutat om skallfondbolagen, enligt bestämmelsen i 27 a § lagen omvärdepappersfonder, skriftligen informeravarje andelsägare i en värdepappersfond om hur stortbelopp av de totala kostnaderna som belastat fondenunder det närmast föregående kalenderåret som hänförsig till andelsinnehavet. I informationen skall detanges hur mycket av beloppet som avserförvaltningskostnader, inklusive kostnader förförvaring av fondtillgångarna.Motionärerna i Fi12 (fp) yrkandena 1 och 2 samtFi13 (kd) yrkande 1 har föreslagit attpensionssparinstitutens informationsskyldighet skallutformas på ett annat sätt än fondbolagensinformationsskyldighet som redan harbeslutat om. Utskottet anser att en sådan ordningframstår som mycket olämplig. Utskottet anser istället att pensionssparinstitutensinformationsskyldighet bör utformas i anslutningtill den ovan redovisade betsämmelsen i 27 a § lagenom värdepappersfonder. Utskottet tillstyrker såledesregeringens förslag. Motionerna Fi12 (fp) yrkandena1 och 2 samt Fi13 (kd) yrkande 1 avstyrks.- Ikraftträdande m.m.I motsats till motionärerna i Fi12 (fp) yrkande 3och Fi13 (kd) yrkande 3 anser utskottet att delagändringar som är aktuella inte torde föranledaytterligare anpassningar av fondbolagens datasystem.Vad gäller pensionssparinstituten kommeranpassningar endast att aktualiseras för de institutsom valt att förvaltarregistrera sina kundersandelsinnehav. Anpassningarna behöver inte varaklara vid ikraftträdandet utan först i början av år2000 när pensionssparinstituten skall bearbeta deninformation de får från fondbolagen. Utskottet anservidare att det är en fördel om samtliga fondspararefår rätt till kostnadsinformation från sammatidpunkt. Mot denna bakgrund anser utskottet att deföreslagna lagändringarna bör kunna träda i kraftden . Utskottet tillstyrker därförregeringens förslag. Motionerna Fi12 (fp) yrkande 3och Fi13 (kd) yrkande 3 avstyrks.Utskottet tillstyrker även regeringens förslag iövrigt.Fondbolagens information tillPremiepensionsmyndighetenPropositionenI propositionen anförs att EG-regleringen intehindrar att det i lagstiftningen ompremiepensionssystemet ställs särskilda krav på demsom får förvalta medel inom systemet, t.ex. när detgäller avgiftsstruktur och information, så längedessa krav är generellt tillämpliga och inte endastriktade mot utländska fondföretag. Även med hänsyntill får det nämligen anses stå varjeland fritt att i ett allmänt socialförsäkringssystemställa sådana krav som är påkallade avförsäkringssystemets särskilda natur (jfr prop.1997/98:151 s. 411). Regeringen anser att det ärangeläget att kraven för att få träffa avtal medPremiepensionsmyndigheten så långt som möjligt ärkonkurrensneutrala för svenska och utländskafondföretag. Regeringen förslår därför att bådesvenska och utländska fondförvaltare som träffarsamarbetsavtal med , vidsin rapportering till myndigheten om de kostnadersom tagits ut ur fonden, skall ange hur storakostnadsbelopp som belastat fonden perfondandel. Informationen skall ange hur mycket somavser förvaltningskostnader, inklusive kostnader förförvaring av fondtillgångarna.Regeringen framhåller att det är angeläget att ensärredovisning av förvaltningskostnaderna inteavhåller utländska fondförvaltare från att delta isystemet. Utländska förvaltares deltagande ipremiepensionssystemet bör därför följas upp.MotionenI motion Fi11 av m.fl. (m) framför,utan formellt yrkande, motionärerna kritik motregeringens förslag. Motionärerna anser attförslaget riskerar att minska antalet möjligafondval för pensionsspararna.Finansutskottets ställningstagandeUtskottet anser att det är angeläget att kraven föratt få träffa avtal med sålångt som möjligt är konkurrensneutrala för svenskaoch utländska fondföretag. Skyldigheten attinformera om vilka kostnadsbelopp som dagligenbelastat fonden bör därför utvidgas till att gällaäven för utländska fondförvaltare. Utskottetinstämmer i regeringens uppfattning att det ärangeläget att förslaget inte medför att utländskafondförvaltare avhåller sig från att delta isystemet. Det är därför väsentligt att regeringen,som utlovas i propositionen, följer upp utländskaförvaltares deltagande i premiepensionssystemet. Pågrund av det anförda tillstyrker utskottetregeringens förslag.Kostnadsinformation till fondförsäkringstagarePropositionenHösten 1990 introducerades en ny försäkringsform påden svenska livförsäkringsmarknaden, livförsäkringmed fondanknytning (s.k. fondförsäkring). Enligt denlag som gäller för fondförsäkring - lagen(1989:1079) om livförsäkringar med anknytning tillvärdepappersfonder - skall premierna enligtförsäkringsavtalet placeras i en eller fleravärdepappersfonder eller i utländska fondföretag,för vilka gäller föreskrifter som väsentligenstämmer överens med regleringen förvärdepappersfonder. Försäkringsbolaget skall placerainbetalda för försäkringen i de fonder somförsäkringstagaren bestämmer. Försäkringstagaren kannär som helst bestämma att tillgodohavandet skallflyttas till en eller flera andra fonder.Regeringen anför att sparande i fondförsäkring harstora likheter med ägandet av andelar i envärdepappersfond. Försäkringstagaren ges möjlighetatt inom vissa ramar själv bestämmaplaceringsinriktningen och bär på liknande sätt somen fondandelsägare de finansiella riskerna som ärförknippade med placeringen. Även om det formellt ärförsäkringsbolaget som är fondandelsägare, framstårdet därför enligt regeringen som självklart attförsäkringstagarna skall få fortlöpande informationom förhållanden som rör förvaltningen av de fonderdär spararna valt att placera sitt sparande.Regeringen anser att det är väsentligt attregleringen är konkurrensneutral för olikasparformer och att även försäkringstagarna fårfullständig information om de kostnader som ärförknippade med sparandet.Regeringen har avlämnatproposition 1998/99:87 Ändradeförsäkringsrörelseregler som innehåller förslag omändringar i rörelsereglerna för svenskaförsäkringsbolag. I propositionen föreslås bl.a.vissa ändringar vad gäller fondförsäkring.Regeringen anser att det, med hänsyn till deföreslagna ändringarna i försäkringsrörelselagen,framstår som olämpligt att i detta skede införa nyaregler för fondförsäkringstagare. Regeringen anserdärför att de föreslagna ändringarna avförsäkringsrörelsereglerna bör avvaktas. Så snarterfarenhet vunnits om tillämpningen av denföreslagna regleringen anser regeringen att det ärangeläget att en samlad översyn görs av vilka behovav information olika försäkringstagare har och hurdessa kan tillgodoses på bästa sätt. En sådanöversyn bör ske . Regeringenbetonar att det är viktigt att försäkringsbolagenredan nu själva tar initiativ till åtgärder för attförbättra informationen till fondförsäkringstagarnaom förvaltningen av de anslutnavärdepappersfonderna. Regeringen anser det angelägetatt i sin tillsyn avförsäkringsbolagen uppmärksammar att så sker.Finansutskottets ställningstagandeUtskottet delar regeringens bedömning.Fjärde-sjätte och femte AP-fondstyrelserna får i dagslägetplacera högst av värdet av förvaltade medel iutländska värdepapper, som t.ex. aktier i utländskaaktiebolag, andelar i utländska aktiefonder ochkonvertibla skuldebrev som utfärdats av utländskaaktiebolag. Sjätte fondstyrelsen får inte placera iutländska bolag.Reglerna innebär problem för fonderna när storasvenska aktiebolag slås samman med utländska bolagoch det nya bolagets juridiska hemvist hamnarutanför landet och aktieägarna i det svenska bolagetersätts med aktier i det nya utländska bolaget. Närtidigare svenska aktier omvandlas till utländskaaktier riskerar fonderna att överskridautlandsramen. Sjätte fondstyrelsen blir, på tvärsmot gällande placeringsregler, ägare av utländskaaktier.