bet · GM01FiU9 · 1998-11-05 00:00:00 — Allmänna pensionsfondens verksamhet (skr.1997/98:163) Utskottet behandlar i detta betänkande regeringensskrivelse /98:163 Allmänna pensionsfondensverksamhet samt en motion som väckts medanledning av skrivelsen.Utskottet föreslår att regeringens skrivelse läggstill handlingarna och att motionen avstyrks.Till betänkandet har fogats en reservation och ettsärskilt yttrande.SkrivelsenI regeringens skrivelse 1997/98:163 lämnas enredogörelse för Allmänna pensionsfondens verksamhetunder . 1998/99:Fi3 av () vari yrkas attriksdagen som sin mening ger regeringen till kännavad i motionen anförts om utarbetande av en etiskinvesteringspolicy för Allmänna pensionsfondensplaceringar. SkrivelsenI skrivelsen lämnar regeringen en redovisning avAllmänna pensionsfondens verksamhet . Iredovisningen ingår bl.a. en sammanställning avfondstyrelsernas årsredovisningar, en sammanfattningav fondstyrelsernas utvärderingar av den egnamedelsförvaltningen samt regeringens utvärderingarav fondstyrelsernas förvaltning av fondkapitalet.Nytt är att regeringen har anlitat externutvärderingsexpertis för att få ett bättre underlagför sin utvärdering.Sammanställningen av fondstyrelsernasårsredovisningar visar att det marknadsvärderaderesultatet för hela AP-fonden under verksamhetsåret1997 var . Avgiftsunderskotteti pensionssystemet uppgick till 34miljarder kronor. Sammantaget innebär detta att dettotala fondkapitalet ökade med drygt 26miljarder till . Detmarknadsvärderade resultatet motsvarar en avkastningpå på det totala fondkapitalet.Konsumentprisindex steg under år 1997vilket innebär att den reala avkastningen påfondkapitalet blev . Med tanke påfondstyrelsernas långsiktiga placeringshorisonterutvärderar regeringen fondernas resultat underrullande femårsperioder. Den genomsnittliga årligaavkastningen för uppgicktill . För femårsperioden blev den realaavkastningen höga 9,6 %.I skrivelsen sammanfattas de olika fondstyrelsernasegna resultatuppföljningar varefter den externautvärderarens rapport och regeringens bedömning avförvaltningen presenteras.Första-tredje fondstyrelserna har uppfyllt sitt målatt realvärdesäkra kapitalet under perioden1993-1997. Regeringen anser emellertid att det avfondstyrelserna uppställda målet är för lågt sattoch efterlyser ett bra jämförelseindex för att påett bättre sätt kunna utvärderatotalavkastningen. De nominella räntebärandeplaceringarna som utgör av fondstyrelsernaskapital har i genomsnitt avkastat ,vilket är något bättre än deras interna index.Första-tredje fondstyrelserna har enligt regeringensuppfattning inte utnyttjat möjligheten tillinternationell diversifiering. Endast en liten delav utrymmet för placeringar i utländska tillgångarhar utnyttjats.Under den senaste femårsperioden uppnådde fjärdeoch femte fondstyrelserna en genomsnittlig årligavkastning på på 27 respektive , vilket är sämre än det uppställda målet attöverträffa Findatas avkastningsindex, som undermotsvarande period växte med i genomsnitt perår. Ett huvudskäl till att fjärde och femte fond-styrelserna inte når upp till index är den storaandelen likvida medel som funnits i portföljerna.Vid en analys av enbart aktieförvaltningen har bäggefondstyrelserna haft ett tillfredsställanderesultat. Inte heller fjärde och femtefondstyrelserna har dock utnyttjat de möjlighetersom finns till utländsk diversifiering på etttillfredsställande sätt.I fjolårets skrivelse riktade regeringen kritik motförsta-femte fondstyrelsernas uppsatta mål förförvaltningen. Kritiken avsåg såväl målens innehållsom deras precision. instämde i kritiken(bet. 1997/98:FiU6, rskr. 60).I årets skrivelse följer regeringen upp dennakritik. Första-tredje och fjärde fondstyrelserna harförbättrat sina mål, men regeringen saknarfortfarande tydlighet i vissa av målformuleringarna,särskilt vad beträffar totalavkastning ochportföljrisker. Femte fondstyrelsen har endast gjortmindre förändringar till följd av regeringensskrivelse och uppvisar alltjämt brister i verk-samhetens utformning med avseende påmålformuleringar och uppföljning av verksamheten.Sjätte fondstyrelsen har inlett sin verksamhetförtjänstfullt och satt upp tydliga och uppföljbaramål. Regeringen kritiserar dock sjätte fondstyrelsenför att man rekvirerade sina medel i ett alltförtidigt skede, innan erforderliga system ochkompetens fanns på plats.Sammanfattningsvis anser regeringen återigen attfondstyrelserna bör se över sina målformuleringarför att möjliggöra en bra utvärdering av sinaverksamheter.MotionenI motion 1998/99:Fi3 av () anförmotionären att det är angeläget att AP-fondenskaffar sig en etisk policy för sina investeringareftersom fonden är en viktig aktör påfinansmarknaderna. Enligt motionären är etisktinvesterande ett samlingsnamn för hur investeringarplaceras utifrån moraliska, sociala och/ellerekologiska kriterier. Motionären anser att denetiska investeringspolicyn i första hand skall avseAP-fondens aktieinvesteringar. Men även för AP-fondens placeringar som görs i obligationslån bördet vara fullt möjligt att utveckla etiskakriterier. Motionären anser således att regeringenbör utarbeta en etisk investeringspolicy för AP-fondens placeringar.UtskottetUtskottets ställningstagandeUtskottet har granskat skrivelsen. Liksom regeringenanser utskottet att det beträffande första-tredjeoch fjärde fondstyrelserna fortfarande saknastydlighet i vissa av målformuleringarna och attfemte fondstyrelsen alltjämt uppvisar brister iverksamhetens utformning med avseende påmålformuleringar och uppföljning av verksamheten(jfr bet. 1997/98:FiU6). Fondstyrelserna bör därförvidta de åtgärder som regeringen föreslagit. Med detanförda föreslår utskottet att regeringens skrivelseläggs till handlingarna.Med anledning av motionen vill utskottet anföra attfinansminister under hösten 1996förklarat att regeringen skall se över hela AP-fondens organisation och placeringsregler. kom de partiersom står bakom ålderspensionsreformen överens om attgenomföra gemensamma överläggningar om och placeringsregler i ljuset av dennareform. Arbetet bedrivs i en parlamentariskarbetsgrupp under finansministerns ledning. Arbets-gruppen meddelade att man avser attpresentera ett förslag medinriktning på att de nya reglerna skall kunna trädai kraft år 2000.Utskottet har tidigare behandlat en motion liknandeden nu aktuella i betänkande 1997/98:FiU6. Utskottetavstyrkte motionen med hänvisning till den pågåendeöversynen av AP-fondens organisation ochplaceringsregler. beslutade i enlighet medutskottets förslag. Mot bakgrund av den pågåendeöversynen anser utskottet alltjämt att det saknasskäl att föreslå någon åtgärd. Motion Fi3(mp) avstyrks. beträffande Allmänna pensionsfondensverksamhet år 1997att lägger regeringens skrivelse tillhandlingarna,2. beträffande en etisk investeringspolicyför Allmänna pensionsfondenatt avslår motion 1998/99:Fi3.res 1 (mp)den 5 november 1998På finansutskottets vägnarJan BergqvistI beslutet har deltagit: (), MatsOdell (kd), (), (), (), (), LennartHedquist (m), (), (), (), (),(), Per (), (), (), () och LarsLeijonborg (fp). En etisk investeringspolicy för Allmännapensionsfonden (mom. 2) (mp)() anserdels att den del av utskottets ställningstagande sombörjar med "Med anledning av" och slutar med "MotionFi3 (mp) avstyrks." bort ha följande lydelse:Utskottet delar motionärens uppfattning att det ärangeläget att AP-fonden skaffar sig en etisk policyför sina investeringar eftersom fonden är en viktigaktör på finansmarknaderna. Den etiskainvesteringspolicyn bör i första hand avse AP-fondens aktieinvesteringar. Men även för AP-fondensplaceringar som görs i obligationslån bör det varafullt möjligt att utveckla etiska kriterier.Regeringen bör således utarbeta en etiskinvesteringspolicy för AP-fondens placeringar. Närarbetet är klart bör fondstyrelserna ifondernas årsberättelser lämna en redogörelse förhur de etiska placeringskriterierna uppfylls. anfört med bifall till motion Fi3 (mp) börriksdagen som sin mening ge regeringen till känna.dels att utskottets hemställan under 2 bort haföljande lydelse:2. beträffande en etisk investeringspolicy förAllmänna pensionsfondenatt med bifall till motion1998/99:Fi3 som sin mening ger regeringen tillkänna vad utskottet anfört.Särskilt yttrandeEn etisk investeringspolicy för AllmännapensionsfondenJohan och (båda v) anför:Vänsterpartiet har tagit upp frågan om AP-fondensplaceringar i motioner (1998/99:Fi708 och1998/99:N336) som inlämnades . Motionerna berör till en del defrågor som tas upp i den miljöpartimotion sombehandlas i detta betänkande. Vi återkommer tillfrågan i samband med behandlingen av Vänsterpartietsmotioner.Elanders Gotab, 1998 Sammanfattning 1Skrivelsen 1Motionen 1Utskottet 1Skrivelsen 1Motionen 3Utskottets ställningstagande 3Hemställan 3Reservation 4En etisk investeringspolicy för Allmänna pensionsfonden (mom. 2) (mp) 4Särskilt yttrande 5En etisk investeringspolicy för Allmänna pensionsfonden (mom. 2) (v) 5