prop · GE03186 · 1990-12-31 00:00:00 — 8.2 Fullmäktige i riksbank Fullmäktigehar inget att erinra mot utredningens förslag att slopa kravet på långsiktigheti 34 §. Fondemas mål och ställning på kapitalmarknaden har festslagits såvälnär fondema inrättedes som vid senare tillfällen. Enligt fiillmäktigesbedömning bör därför den nu föreslagna ändringen av reglementet kunna ske utenatt det skulle uppfattes som eft avsteg från tidigare angivna riktlinjer. 8.3 Allmänna pensionsfonden, Qärde fondstyrelsen Fondstyrelsenuppfetter APR § 34 som en riktningsgivande och allmän målsättning,snarlik t.ex. ändamålsparagrafen i en bolagsordning. 1990/91:186därför slopa det uttryckliga kravet på långsiktighet utan att avse någon Bilaga 3 förändring i sak förefaller inte påkallat. Redan utredningensdiskussion av begreppet långsiktighet har ju klarlagt lagstiftemas avsikter. 8.4 Allmänna pensionsfonden, första löntagarfondstyrelsen Utredningenföreslår att i 34 §, andra stycket, uttrycket långsiktighet vid fondförvaltningensplaceringar tes bort. Uten att på något vis ifrågasatte inriktningen på långsiktigheti fondens samlade verksamhet har utredningen ansett att termen långsiktighetbör tes bort i förevarande paragraf Syftet härmed anges vara att undanröjarisken för att fondstyrelsema iaktter en särskild restriktion i handlandetnämligen att avstå från berättigade kortfristiga aktieinvesteringar inom ramenför en effektiv förvaltning i motsats till kortfristiga affärer av spekulativnatur vilka bör förhoppningsvis leda till ökad uppmärksamhet om den samlade,långsiktiga totela utvecklingen för resp. fond. 8.5 Allmänna pensionsfonden, andra löntagarfondstyrelsen Kapitelförvaltningenhos fonden är av en sådan storlek att det är naturligt att ha ett långsiktigtperspektiv långsiktiga perspektiv kommer till uttryck vid utvärderingeninför ett placeringsbeslut. Denna utvärdering sker med utgångspunkt från de fundamentelafaktorer som påverkar och styr ett företegs utveckling, såsom exempelvismarknadsutveckling, vinstutveckling och investeringsutveckling. Detär här alltså fråga om ett långsiktigt synsätt när det gäller att värderaföretaget. Denna värdering ställs sedan mot den värdering som kommer tilluttryck i de kurser som noteras för aktien . Om relationen ärfördelaktig sker ett förvärv och om den är ofördelaktig sker en försäljning. Ettannat sätt att se på "långsiktighet" är ett renodlat kalendermässigt synsätt.Dette innebär att om man behåller ett visst innehav är man"långsiktig" och gäller det är man"kortsiktig". Vilka överväganden som sedan ligger bakom hur länge manbehåller ett innehav bortser man ifrån. senare synsätt är ytligt och haringen koppling till företegens sunda utveckling. Medhänsyn till att det finns risk för att ordet "långsiktighet" kanförstås på dette sätt har styrelsen inget att invända mot att det stryks ilagtexten. 8.6 Allmänna pensionsfonden, tredje löntagarfondstyrelsen Kravetpå långsiktighet i 34 § 2 st APR bör slopas. Långsiktighetingår som ett naturligt inslag i en professionellt förvalted portfölj avpensionsmedel. Kravet på långsiktighet i 34 § 2 st. APR framstår mot bakgrandav dette som en precisering som endast riskerar att ge upphov tillmisstolkningar. Exempel på sådana misstolkningar är Prop. 1990/91:186 att nyligengjorda placeringar inte får avyttras hur snart som helst, att Bilaga 3 mansätter likhetstecken mellan hög omsättningshastighet och kortsiktighet vilketinte är korrekt. ALLMÄNNA PENSIONSFONDEN Prop. Förste,andra och tredje fondstyrelsema Bilaga 4 Reglementet för fonden avseende Allmänna Pensionsfonden,Första, Andra och Tredje fondstyrelserna, med framställning om ändring avtidpunkten för avlämnande av förvaltningsberättelse med resultaträkning ochbalansräkning. AllmännaPensionsfondens tre förste fondstyrelser hemställer om en ändring av lagen medreglemente för Allmänna Pensionsfonden (SFS 1983:1092, 16 och 17 §§). Deföreslagna ändringaraa innebär att tidpunkten för fondstyrelsemas avlämnande avförvaltningsberättelse med resultet- och balansräkning förskjuts från före den15 februari till före . Vidare förslås att tidpunkten föröverlämnandet av sammanställningen av övriga fondstyrelsersverksamhetsberättelser förskjuts från före den till före . Enligtreglementet för Allmänna Pensionsfonden (APR) 16 § skall första, andra ochtredje fondstyrelserna"...före den 15 febmari redovisa för sinförvaltning under föregående räkenskapsår genom att lämna förvaltningsberättelsemed resulteträkning samt balansräkning avseende ställningen vid åretsutgång". Revisoreraaskall sedan avge en revisionsberättelse, som skall överlämnas till fondstyrelsemainom Qorton dagar efter det att förvaltningsberättelsen har kommit revisorematill hända (24§). Därefter skall resp. fondstyrelse genast överlämnaförvaltningsberättelsen och revisionsberättelsen till regeringen (25§). Detinnebär att regeringen i får förvaltnings- ochrevisionsberättelser avseende fondstyrelsema det gångna räkenskapsåret(kalenderår). Regeringen skall enligt samma paragraf avgöra frågan om fastställelseav balansräkningen före . Debestämmelser som angetts här gäller även för fjärde och femte fondstyrelsemasamt löntegarfondstyrelsema. EnligtAPR 17§ åligger det förste, andra och tredje fondstyrelsen aft årligengemensamt göra en sammanställning av övriga fondstyrelser verksamhetsberättelser.Denna skall överlämnas till regeringen före den Sammanställningeninkluderar även förste - tredje fondstyrelser- Prop. 1990/91:186 nas verksamhet. Framtill har det inte varit något problem för Allmänna pensionsfonden attavlämna sin förvaltningsberättelse till revisorema före den 15 febraari. Dettadatum är bestämt utifrån den verksamhet fonden ursprangligen har bedrivit,nämligen investering i räntebärande papper jämte viss utlåning. Handel iräntebärande papper är möjlig att redovisa lid efter utgången avräkenskapsåret. Alla underlag finns i princip åtkomliga redan vidräkenskapsårets utgång. Fondstyrelsemafick möjlighet att investera också i fastigheter ochfastighetsbolag både i och utenför . Denna del av deras verksamhet harexpanderat kraftigt . Den förste investeringen skedde våren1989 genom förvärvet av det börsnoterade fastighetsbolaget gick fondstyrelsema in som delägare i det nybildade bolaget avseende främst investeringar utenför . Ytterligare investeringar hargjorts bl.a. genom förvärvet av fastigheter och delägarskapi projektet . Förnärvarande äger fondstyrelsema ett 50-tel aktiebolag, handelsbolag ochkommanditbolag. Vidare är fondstyrelsema delägare och part i bolag däradministrationsansvaret ligger utanför styrelsemas gemensamma kansli. Fondstyrelsenahar också för avsikt att ytterligare öka sina engagemang på den utländskafastighetsmarknaden, antingen genom ett direkt ägande eller genom bolag. Deredan gjorda investeringama tillsammans med framtida ökade investeringar ifastigheter och fastighetsbolag i och utenför påverkar fondstyrelsemasmöjligheter att inom stipulerad tid lämna förvaltningsberättelse med resultet-och balansräkningar. Bokslut måste först göras i nämnda bolag, innan dessa konsoliderasmed AP-fonden. En tillräckligt korrekt periodisering av kostnader och intäkterför fastighetsverksamheten kräver också en kontroll av fakturor inkomna under åretefter räkenskapsåret. Vidare är fondstyrelsema som näinnts ovan delägare och parti bolag där de inte ansvarar för redovisningen och följaktligen inte på sammasätt kan påverka tidpunkten för redovisningen. Motbakgrand av vad som anförts, anser styrelseraas kansli att en föratsättning förkorrekt bokslut är att tidsgränsen för avlämnandet av förvaltningsberättelsengenom ändring av APR 16 § flyttes fram fill före , d.v.s. enförskjutning i tiden med jämfört med nuvarande regler. Dettafår också som konsekvens att sammanställningen över övriga fondstyrelsers veksamhetinkl förste - tredje fondstyrelsema genom ändring av APR 17 § bör senareläggasmed porton dagar dvs avlämnas till regeringen senast före . Deföreslagna ändringaraa bör gälla fr.o.m. . avser fondstyrelsema att enbart konsolidera Prop. 1990/91:186balansräkningen och inte resul teträkningen, varför nämnda periodiserings- Bilaga 4 problem m.m. inte blir lika aktuella. Sammanfattningsviskonsteterar fondstyrelsema att det fr.o.m. inte kommer attvara möjligt att senast den 15 febmari te fram korrekte bokslut för det gångnaräkenskapsåret vilket föratsättes i reglementets 16 § enligt nu gällandelydelse. Tidsproblemet uppstår redan med nuvarande verksamhet och kommer attförstärkas, när fondstyrelseraa expanderar sin fastighetsverksamhet. Medstöd av de anförda får förste, andra och tredje fondstyrelsema hemställa om följandeändringar i lagen med reglemente för Allmänna Pensionsfonden. (SFS 1983:1092) 16§, 2 st föreslås lyda: Varjefondstyrelse skall före redovisa för sin förvaltning underföregående räkenskapsår genom att lämna förvaltningsberättelse med resulteträkningsamt balansräkning avseende ställningen vid årets utgång. 17§, 1 st föreslås lyda: Förste-tredjefondstyrelsema skall gemensamt göra en sammanställning av övrigafondstyrelsers verksamhetsberättelser. Sammanställningen skall överlämnas tillregeringen före året efter räkenskapsåret. ALLMANNAPENSIONSFONDEN Förste, andra och tredje fondstyrelsema Förteckningöver remissinstanserna och samman- pp-1990/91:186 Ställning av remissyttranden över framställningen '' från första-tredjefondstyrelserna Efterremiss har yttranden över skrivelsen avgetts av bankinspektionen, ,fullmäktige i riksbank, allmänna pensionsfonden, fjärdefondstyrelsen, allmänna pensionsfonden, femte fondstyrelsen, allmännapensionsfonden, förste löntegarfondstyrelsen, allmänna pensionsfonden, andra löntegarfondstyrelsen,allmänna pensionsfonden, tredje löntegarfondstyrelsen, allmänna pensionsfonden,Qärde löntegarfondstyrelsen, allmänna pensionsfonden, femte löntagarfondstyrelsen,och Föreningen . 2 Remissinstansernas huvudsakliga inställning Samtligaremissinstanser som har uttelat sig i frågan tillstyrker förslaget eller lämnardet uten erinran. Riksrevisionsverketframhåller emellertid att den föreslagna ändringen måste få till följd attdatum för och utlåtanden enligt 43§ APR flyttes fram. Enligt verkets bedömning kan ett utlåtende avlämnastidigast efter det att fondstyrelsema överlämnat sinförvaltningsberättelse för att en adekvat utvärdering av fondemas medelshanteringskall kunna genomföras. Utdrag ur protokoll vid regeringens sammanträde 2.1.2 Fjärde och femte fondstyrelsema 3.2 Handel med derivate instrament 3.3 Förvärv av utländska aktier m.m 3.4 Placeringar i räntebärande värdepapper utställda i utländsk 3.5 Tidpunkten för förvaltningsberättelse m.m. Sammanfattningav innehållet i promemorian (DS 1990:90)En teknisk översyn av AP-fondens reglemente 23 Förteckning över remissinstensema och sammanställning avremissyttranden över promemorian (Ds1990:90) En teknisk översyn av AP-fondens reglemente 27 Framställning1990-12-17 från förste-tredje fondstyrelsema omändringar i APR 56 Förteckningöver remissinstensema och sammanställning över remissyttranden över framställningen från