prop · GD03109 · 1989-12-31 00:00:00 — Regeringens proposition 1989/90:109 om vissa aktiefrågor för Regeringenföreslår att anta de förslag som har tagits upp i bifogade utdrag urregeringsprotokollet . Ipropositionen föreslås att lämnar sitt godkännande till att statensägarandel i minskar från av aktierna och 80,av dessröstetal till av aktierna i bolaget och 42,av aktiernas röstvärde ienlighet med ett aktieägaravtal mellan staten och AB . Vidare föreslås attett statligt förvaltningsbolag inträder som part i statens ställe i aktieägaravtaletmed AB . 1 1989/90. I sami Nr 109 Rättelse: Diverse ändringar pä s. 2, 3, 9, 5, 10- 14 Utdragur protokoll vid regeringssammanträde , ordförande, och statsråden , S. ,, , , , , , G. , ,, , , , . Proposition om vissa aktiefrågor för 1Inledning Riksdagenbeslöt (prop. 1986/87:126, NU 41, rskr 331) att staten skulle avståfrån sin företrädesrätt att teckna nya aktier till sammanlagt belopp av 1050milj. Vidare beslutade att regeringen inte utanriksdagens godkännande skulle kunna medverka till att statens andel avröstvärdet av aktier blir mindre än två tredjedelar av det totalaröstvärdet av aktier. Nyemissionen i genomfördes därefterpå ett sådant sätt att bolagets aktier kunde inregistreras vid Stockholmsfondbörs. 2 En ny koncern resp. AB har resp. den 12 december1989 beslutat att gemensamt bilda en koncern med inriktning främst motläkemedel/bioteknik och livsmedel. Genomförandetav detta kräver beslut av enligt vad som närmare utvecklas i detföljande. fömtsätts gå till så att aktieägarna samt innehavarna avkonvertibla förlagslån i läkemedelsföretaget resp. aktieägaren ilivsmedelsföretaget erbjuds överlåta sina innehav till ProcordiaAB mot betalning i nyemitterade aktier i . AB som äger samtligaaktier i erhåller 53 797 468 nyemitterade A-aktier i ersättning för aktierna i . AB ägde ,av aktierna i vilket representerade av röstvärdet ibolaget. AB har senare förvärvat ytterligare aktier i överaktiemarknaden så att man innehar aktier motsvarande 36,avaktiekapitalet och 49,av dess röstetal. Accepterarövriga aktieägare i det utestående aktieerbjudandet kommer ABVolvo att inneha av aktierna i 1 aktieägaravtalet mellan AB och staten regleras de Prop.1989/90:109 båda huvudaktieägarnas andel av röstvärdet i . Avtalethar följande huvudsakliga innehåU: Parternasinnehav av aktier i är av långsiktig karaktär och den gemensammainriktningen är att såväl genom tiUväxt som ge nom förvärv skallutvecklas till ett intemationellt slagkraftigt företag. Fömtsattatt och Volvos erbjudanden fullföljs, och erforderligariksdagsbeslut fattas, förbinder sig staten och att hos begäraomvandling av aktier från serie A till serie B (staten) resp. från serie B tillserie A () lika antal för båda så att staten och därefter inneharlika stor andel av röstetalet i (ca 42,). Varderaparten förbinder sig att inte före utan den andra partensskriftliga medgivande öka sin andel av röstetalet i . Utanhinder härav och utan att hembudsskyldighet uppkommer, får part genom handelöver börsen köpa och sälja aktier i , dock att parts andel härigenominte får överstiga eller understiga 1,av röstetalet efter omvandling avaktier skett. Vidnyemission till aktieägarna i äger part företrädesrätt till attteckna de aktier som motparten avstår från att teckna. Partsom vill överlåta aktier i skall skriftligen erbjuda den andra partenatt förvärva aktierna till ett pris motsvarande marknadsvärdet för aktiernavid tidpunkten för erbjudandet. Accepterasinte ett sådant erbjudande står det den erbjudande parten frittatt till pris inte understigande marknadspriset överlåta aktiema till annaninom . Statenfår utan hembudsskyldigheter överlåta aktier till aktiebolag där staten ägermajoritet. Parternaär överens om att på bolagsstämma i utöva sin rösträtt så attstyrelsen består av elva av bolagsstämman utsedda ledamöter. Fyraledamöter skall utses efter nominering av staten och fyra ledamöter efternominering av . Dämtöverskall partema gemensamt nominera tre styrelseledamöter som är från parternafristående. En av dessa ladamöter skall vara verkställande direktören i Procordia.etablerat kunnande i industriell verksamhet. Enav de av nominerade ledamöterna skall vara styrelsens ordförande och tvåav de av staten nominerade ledamöterna vice ordföranden. Partemaär överens om att beslut på bolagsstämma kräver enighet mellan partema ombeslutet gäUer: ändring av bolagsordningen, ändring fl 1989/90. avbolagets aktiekapital eller utgivande av konvertibla skuldebrev eller Prop.1989/90:109 skuldebrev förenade med optionsrätt till nyteckning. Avtaletträder i kraft efter erforderliga riksdagsbeslut och gäller så länge bådaparter enligt avtalet tillsammans äger aktier i motsvarande för envarmer än av röstema för samtliga aktier. och staten vad avser formerna för det gemensamma aktieägandeti , bör fogas till protokollet i detta regeringsärende som bilaga1. 3 Förslag till nyemission i Styrelseni kommer att föreslå bolagsstämman att aktiekapitalet skall öka meddrygt genom att högst 150 miljoner nya aktier ä nominellt25 kronor i form av A- och B-aktier ges ut. Antalet aktier i ökargenom nyemissionen från 111 miljoner till högst 261 miljoner. Styrelsen avserföreslå bolagsstämman att nuvarande utlänningsförbehåll i Procordiasbolagsordning ändras så att mot av aktierna får innehasav utländska aktieägare. Styrelsenkommer vidare att föreslå att innehavarna av konvertibla förlagslån iPharmacia skall erbjudas ett konvertibelt förlagslån i som alternativtill ett direkt byte till aktier i . Det konvertibla förlagslånet i Procordiaskall ha konverteringsvillkor och räntevillkor som motsvarar vad som gäller fördet utestående förlagslånet i . Till övervägande del riktaserbjudandet om ett konvertibelt förlagslån i till personalen iPharmacia. Underförutsättning att erforderliga beslut fattas på den 10maj 1990 erbjuds aktieinnehavama i av följandeöverlåtelsevillkor för sina aktieinnehav: 1) Förvarje femtal aktier av serie A i erbjuds sju nyemitterade aktier av serie A i jämte kontant. Bundna aktier av serie A i medför rätt att erhålla bundna aktier av serie A i Pro . Fria aktier av serie A i medför rätt att erhålla fria aktier av serie A i . 2) För varje femtal bundna aktier av serie B i erbjuds sju nyemitteradebundna aktier av serie B i . 3) För varie femtal fria aktier av serie B i erbjuds sju nyemitteradefria aktier av serie B i jämte . 4) För varje konvertibelt förlagsbevis på nominellt tillhörandePharmacias konverteringslån 1986/93 erbjuds sju nyemitterade bundna aktier avserie B i jämte kontant, alternativt konvertibelförlagsbevis tillhörande konverteringslån. 5) För varje konvertibelt förlagsbevis på nominellt tillhörandePharmacias konverteringslån 1986/93 erbjuds sju nyemitterade bundnaaktier av serie B i jämte kontant, alteraativt Prop.1989/90:109 ett konvertibelt förlagsbevis tillhörande konverteringslån. Procordiasbeslut är vidare villkorat av att erbjudandet accepteras i sådan utsträckningatt efter genomfört förvärv blivit ägare av aktier och konvertiblaförlagsbevis till aktier representerande av såväl aktiekapitalet somdet sammanlagda röstetalet i räknat efter konvertering av samtligautestående konvertibla förlagsbevis dock med rätt för att fullföljaerbjudandet även vid lägre anslutning. Föratt erbjudande skall kunna genomföras fordras att gällanderiksdagsbeslut rörande svenska statens ägarandel i ändras. Somframgår av min redovisning ankommer det på bolagsstämman i attbesluta om styrelsens förslag. För att den riktade nyemissionen skall kunnagenomföras fordras beslut vid ordinarie bolagsstämma den 10 maj1990. Den fömtsätta aktieemissionen och utgivandet av ett till aktierkonvertibelt föriagslån i innebär att statens andel av röstetalet förantalet utestående aktier i kommer att understiga två tredjedelar.Detta kräver, med hänsyn till tidigare beslut om statensaktieinnehav i godkännande. Föratt staten som ägare skall kunna ta ställning på bolagsstämma i nyemissionsfråganfordras att beslut i detta ärende föreligger före tidpunkten förbolagsstämman. Som underlag för regeringens och ställningstaganderedovisar jag en beskrivning av Provendor och rörande bolagensverksamhetsområden resp. ekonomiska utveckling. Dessa beskrivningar, bör fogastill protokollet i detta ärende som bilaga 2. Riksdagensledamöter kommer att erhålla det emissionsprospektsom och gemensamt ställer till aktieägarna i . Idetta prospekt redovisas även data avseende den gemensamma läkemedel/bioteknik,service och livsmedelskoncernen. 4 Bakgrund och motiv för en riktad nyemission ProcordiaAB (t. o. m benämnt ) bildades (prop.1969:121, SU 168, rskr. övertog bolaget från fondenför statens aktier aktierna i 22 bolag tiU sammanlagt bokfört värde av drygt 1700 milj. kr. Detill aktiekapitalets storlek dominerande industrierna var basnäringarna ståloch gmvor, med företag som () och Jemverksaktiebolag(NJA) samt skog där det största företaget var AB (). Procordiakoncernenrekonstmerades stmktureUt och finansiellt (prop. 1982/83:68, NU 15, rskr.181). Rekonstmktionen innebar att staten förvävade aktierna i , , , och Svenska från för 2 400 milj. kr. Dåde tunga basindustrierna lämnade gmppen sjönk kapitalbindningen med , ochkonjukturkän-sligheten för gruppen minskade. Attur den löst sammansatta koncernen skapa en logisk, affärs- mässig stmktur meduthållig lönsamhet har krävt omfattande stmkturella Prop. 1989/90:109 förändringar.Under åren 1983-1989 har ett stort antal företag och verksamhetsgrenarförvärvats, avyttrats eller avvecklats. Förändringama har medfört att Procordiasverksamhet har koncentrerats till sektorema livsmedel, där drycker och tobakutgör kämproduktema, samt tiU bioteknik/läkemedel och service. Dennakoncentration har inneburit att koncernen kunnat balansera mogna, likviditetsgenererandebranscher med kapital- och forskningsintensiva branscher med hög tiUväxtpotential. Koncernens finansiella utveckling 1988 framgår av tabell1: Ur Resultaträkningarna Milj. kr. Finansiella intäkter och kostnader Resultat efter finansiella intäkter och kostnader Extraordinära intäkter och kostnader Resultat före bokslutsdispositioner och skatter Ur Balansräkningarna Milj. kr. Summa skulder och eget kapital Skuldsättningsgrad, ggr"* Nettomarginal, %* Räntabilitet på sysselsatt kapital, %' Räntabilitet på justerat eget kapital, %* Investeringar i anläggningar. Rörelsens intäkter per anställd, . Resultat efter finansiella intäkter och kostnader per anställd, . ' En schablonskattesats om har genomgående använts. Redovisat eget kapital, exklusiveminoritetsandelar, plus av obeskattade reserver. Justerat eget kapital,inklusive minoritetsandelar, dividerat med totalt kapital. *Räntebärande skulder dividerade med justerat eget kapital. ' Rörelseresultat efter avskrivningar plus finansiellaintäkter, dividerat med finansiella kostnader. * Resultat efter finansiellaintäkter och kostnader dividerat med rörelsens intäkter. ' Rörelseresultat efter avskrivningar plus finansiellaintäkter, dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital. ' Resultat efterfinansiella intäkter och kostnader minus minoritetsandelar och faktisk skattsamt schablonskatt på bokslutsdispositioner, dividerat med genomsnittligtjusterat eget kapital. Ur statens perspektiv hardet varit viktigt att både de kvarvarande delaraa Prop. 1989/90:109 i Procordiafått en gynnsam utvecklingsmiljö och att de bolag som försålts givits möjlighettill en förbättrad egenutveckling. Stmkturarbetet inom Procordia-koncemen harvarit framgångsrikt ur båda dessa synvinklar. Procordialämnar verkstadssektom liksom man tidigare lämnat textil,konfektion, kemi och byggmaterielområdet genom avytt-ringar av vissadotterbolag såsom Eiser, Beroxo, Berol, samt Bmk, Under år 1989har träffats en överenskommelse om försäljning av samtliga aktier iKalmar Verkstad, Cea och BSK. Underde har koncemens strategiska satsning på konsument och läkemedelssektoreraafortsatt. Bland större sådana förvärv bör nämnas Tobaksgmppens (Swedish TobaccoGroup) köp av det amerikanska företaget liksom Procordiasköp av och Falken. 1 början av år 1989förvärvades aktieraa i det näst största norska A/S Hansa.Förvärvstillstånd har erhållits av de norska myndigheteraa. Kabi, där ACOingår, förvärvade av aktiema i det västtyska läkemedelsföretaget . Inomlivsmedelsområdet har med vammär-ket Läkerol samt Önostillkommit. För att komplettera koncemens intressen inom sockerkonfektyr lade ProcordiaAB ett bud på det engelska företaget plc.Efter att Cadbury lagt ett motbud bedömde det inteförsvarbart att ytteriigare höja budet varför aktieinnehavet i Bassetsavvecklades. Avvecklingen ledde tiU en icke obetydlig realisationsvinst. Islutet av året förvärvades det tyska kon-fektyrföretaget , som har enledande position på den västtyska halstablettmarknaden. Efteratt ha skaffat sig en marknadsledande position i inom områdetnaturmedel och naturkost köpte av aktiema i dettyska naturmedelsföretaget . Genomsitt holländska dotterföretag förvärvade det holländska cigarill-och cigarrföretagen WiUem II.Efter förvärvet blir Swedish TobaccoGroup, genom sina dotter- och intressebolag, största cigarrtillverkare. Islutet av förvärvade Kabi det spanska läkemedelsföretaget iBarcelona. Genom förvärvet stärker Kabi sin position på den expansiva spanskaläkemedelsmarknaden och får tillgång till produkter inom öppenvårdsområdet. 1december 1989 slöt Kabi avtal om att köpa det amerikanska läkemedelsföretaget i ett tidigare gemensamägt marknadsbolag för . Somett led i strävan att bredda den nordiska basen förvärvades år 1989aktier i , f d. Finska Socker, motsvarande av aktiema och av röstema.Procordia AB är därmed den största enskilda ägaren i bolaget. ochdess ägare förvärvade drygt tre miljoner aktier i frånsvenska staten. Förnärvarande pågår en stark stmkturomvandling i inom flerta let industribrancher. möjlighet att stärka sina positioner i det framtida förbättras främst genom koncentration av verksamheteter som kvarvarande enheter ges möjlighet att expandera. styrelsebeslöt därför vid sammanträde föregående år att Prop.1989/90:109 rikta ett erbjudande till aktieägama i resp. ProvendorAB om förvärv av dessa båda företag med betalning i form av aktier i . 5 Den nya koncernen Dennya konceraen som bildas efter förvärv av och ProvendorAB beräknas få en sammanlagd försäljning om ca . Koncemenkommer att ha ca 47000 anställda och generera ett rörelseresultat före skattmotsvarande ca för . Bolagsgmppenstyngdpunkt kommer att ligga på produkter inom livs medels- och läkemedelssektoreraa. Dessa två sektorer svarar för av den nya konceraens samlade försäljning. I ett intemationellt perspektiv kommer gmppen att utgöra en betydande faktor. Man blir största och ett av tio största livsmedelsföretag. Den nya koncemen kommer vidare att tillhöra de 25 största läkemedelsföretagen i och kommer att vara världsledande inom ett antal läkemedelspreparat och pro dukter. Koncemenkommer att bestå av tre affarssektorer samt en koncernledning med stabscheferför centrala funktioner. Affarssektor livsmedel omfattar Provendors och Procordiasdotterbolag inom drycker, livsmedel och tobak. Affarssektor Läkemedel/bioteknikbestår av Kabis och verksamhetsgrenar medan sektor Service består avProcordias nuvarande verksamhet inom servicesektora. Koncemenkommer produktmässigt att ha en god konjukturstabilitet. Såväl läkemedel somlivsmedel är produktområden med stabil och relativt konjukturokänsligefterfrågan. Den nya Procordiakoncemens verksam-hetsstmktur är unik förSverige. Koncemen innehåUer en livsmedelssektor som har låg egen tillväxt ochstort likviditetsflöde, en läkemedelssektor med hög tillväxt och långsiktigtkapitalbehov samt en servicesektor med låg kapitalbindning. Stmkturen ger engod balans av koncemens rörelse-risk som framtida expansion i högutsträckning kan självfinansieras. Inomtre till bedöms positiva resultateffekter på minst 400 milj. kr. per årkunna realiseras genom samordning av verksamhetema inom främst läkemedelrespektive livsmedel. 5.1 Verksamhetsområde läkemedel/bioteknik. Samordningenav läkemedelsverksamheten inom Kabi och kommer att ge den nya konceraenen omsättning på ca och en samlad forskningsbudget på 1,8miljarder kronor . Detta innebär att den nya koncemen blir Nordensstörsta läkemedelsbolag. Kabisoch forskningsaktiviteter är i hög grad komplementära. Inommarknadsföring finns goda samordningsfömtsättningar. Pharmaciahar parallella marknadsorganisationer på ett flertal marknader; Prop.1989/90:109 , , , . Inom traditionell läkemedelstillverkningger den nya koncernen bättre möjligheter till en effektiv produktion. Registreringenav ett nytt orginalpreparat eller en ny behandlingsmetod är reultatet av enlång och komplicerad process. Att utveckla ett nytt orgi-nalläkemedel beräknaskosta ca . Den genomsnittliga utvecklingstiden för ett nyttläkemedel uppskattas till . Utvecklingsprocessenbaserar sig på att vetenskapliga genombrott kan åstadkommas inom såväl industrisom universitet och högskolor. Processen bygger delvis på gmndforskning som ärsynnerligen kostsam eftersom endast enstaka projekt leder fram tiU kommersiellaprodukter. Läkemedels-/biotekniksektora får i den nya koncernen enverksamhetsvolym som ligger i nivå med vad som erfordras för att med godsannolikhet kunna utveckla produkter i sådan takt att företagets långsiktigaställning säkerställs. Dennya koncemen kommer att ha en sammanlagd omsättning inom livsmedelssektommotsvarande och totalt kommer 16665 personer att arbetamed livsmedel inom gmppen. Samordningenav Provendors och livsmedelsverksamhet innebär att man skapar enenhet med verksamhet inom ett antal olika produktområden. Bland mer betydandesådana områden finns: Tobak (med ), drycker (med PrippsBryggerier , Falken samt Hälsobmnn), fmkt och grönsaker(med , och Önos), socker (med Sockerbolaget liksom samarbetetmed Cultor), fiskkonserver (inom ), hälsokost (med Friggs), konfektyr (medAhlgrens) och kött & charkuteri (med Lithells). Gmppensstarkaste position kommer att finnas i men även i är den nya koncemensställning stark. och är koncemen representerad med egnaverksamheter. Anpassningen till de europeiska marknadsförändringama och ensuccessiv avreglering av den nordiska jordbmkspolitiken kommer att underlättaoch påskynda den nordiska stmkturomvandlingen. Inomlivsmedelssektom uppstår samordningseffekter på olika nivåer. På övergripandenivå finns fördelar att hämta inom samordning av FoU-aktiviteter, förhandlingarmed livsmedelshandel, liksom vid mediaupphandling och utveckling av nyaproduktidéer. På produktgmppsnivå kan nämnas samordning av Prodordias dryckesverksamhetmed AB rörande marknadsföring, administration, produktion ochdistribution. Inom fmkt och grönsaksområdet finns samordningsvinster att hämtamellan företagen . 6 Sammanfattning Prop. Ensammanslagning av verksamhet inom läkemedel och livsmedel medPharmacia resp. Provendor ger upphov till en slagkraftig intemationeU koncerninom två viktiga produktområden. Inom såväl den svenska Ii vsmedels- somläkemedel/bioteknikindustrin har behovet av samordnad strukturomvandling ochförstärkt internationalisering varit stort. Det initiativ som styrelse ochledning i tagit tillsammans med genom att förvärva Pharmaciaresp. Provendor innebär att gmnden för en sådan samordning nu lagts. Jagförordar därför att regeringen föreslår godkänna att regeringenmedverkar till att statens ägande i minskar genom att statensombud på bolagsstämman i godkänner styrelsensförslag till nyemission och att ägarrelationema med AB upprätthålls ienlighet med upprättat aktieägaravtal mellan staten och AB . Ettgodkännande av regeringens förslag innebär att upphäver tidigarebeslut om att statens andel av röstetalet i inte får understigatvå tredjedelar av det totala antalet utestående rösterna i bolaget. Iproposition 1989/90:88 föreslår regeringen att godkänna att statensaktier i ett antal konkurrensutsatta företag överförs tiU ett nybildat belagtförvaltningsbolag. Här ingår statens aktier i . Det är ändamålsenligtatt statens aktier i förvaltas tiUsammans med det aktieägaravtal somupprättats mellan staten och AB . Jag förordar därför att regeringenföreslår godkänna att de rättigheter och förpliktelser som följer medaktieägaravtalet mellan staten och AB rörande aktieägandet i ABöverförs till det statliga förvaltningsbolaget. Jaghemställer att regeringen föreslår att godkänna att 1 regeringen medverkar till att statens aktieägande iProcordia AB minskar genom föreslagen nyemission i och att ägarrelationemamed AB upprätthålls i enlighet med upprättat aktieägaravtal mellanstaten och AB . 2 de rättigheter och förpliktelser som följer medupprättat aktieägaravtal mellan staten och AB överförs till ett statligtförvaltningsbolag i enlighet med vad jag anfört. Regeringenansluter sig till föredagandes överväganden och beslut av att genom propositionföreslå att anta de förslag som föredraganden har lagt fram; ProcordiaAktiebolag, nedan kallat , har under vissa fömtsättningar -beslutat rikta ett offentligt erbjudande till aktieägarna och innehavarna avkonvertibla skuldebrev i , nedan kallat , samtaktieägaren i , nedan kallat Provendor, att till Procordiaöverlåta sina aktier resp konvertibla skuldebrev i nämnda två bolag motbetalning av nyemitterade aktier eller konvertibla förslagsbevis i . AktiebolagetVolvo, nedan kallat , som äger samtliga aktier i samt aktier iPharmacia, motsvarande av aktiekapitalet och avröstetalet, har förklarat sig komma att acceptera erbjudande. Volvohar vidare, i syfte att underlätta genomförandet av affären, beslutat attsamtidigt med rikta ett offentligt erbjudande till innehavarna av aktieroch skuldebrev i att enligt vissa villkor förvärva ytterligare aktieroch konvertibla skuldebrev i och att mot betalning som ovan angettsöverlåta dessa till . Staten,som äger aktier motsvarande av röstetalet i , har under fömtsättning av godkännande förklarat sig villig attmedverka till affären. Ianledning härav har staten och , nedan kallade parterna, kommit överens omföljande samverkan i fråga om . §1 Så snart avtalet trätt i kraft enligt §8 nedan, och tilldelats aktier iProcordia i enlighet med vad som anges under "Bakgmnd" ovan, förbindersig staten och att var för sig hos bolaget begära omvandling av aktierfrån serie A tiU serie B (staten) respektive från serie B till serie A ()- lika antal för båda - i sådan omfattning att staten och därefterinnehar aktier representerande för vardera parten av samtligaröster för aktier i . Parteraa är dock överens om attangivna procentandel av rösteraa kan komma att slutligt i mindre utsträckningjusteras lika för båda parter med hänsyn tiU utformningen av de olika erbjudandena,i vilken utsträckning de antages m. m. Staten är medveten om och godtar attVolvo innan så sker kan komma att för försäljning på marknaden reservera upp till10 miljoner aktier av serie B i . Staten och förbinder sigvidare att på bolagsstämma i om så ej skett före avtalets ikraftträdande rösta för en sådan ändring av bolagsordningen att omvandling enligt förstameningen kan ske. §2 Parterna förklarar båda att deras innehav av aktier i är av långsiktigkaraktär samt att den gemensamma inriktningen är att såväl genomtillväxt som genom förvärv skaU utvecklas till ett internationelltslagkraftigt företag. §3.1Vardera parten förbinder sig att inte före utan den andrapartens skriftliga medgivande öka sin enligt § 1 ovan angivna andel av röstetaleti . Ökning som sker därefter skall meddelas Vid beräkningen av parts andel av röstetalet i Prop.1989/90:109 skall medräknas aktier som ägs av företag i samma koncem somparten. §3.2 Utan hinder av vad i § 3.1 bestämts och utan att härigenom hembudsskyldighetenligt § 4 nedan uppkommer, äger part genom handel över börsen köpa och säljaaktier i , dock att parts andel härigenom inte får överstiga ellerunderstiga den procentandel av röstetalet som slutligen fastställes enligt § 1ovan med mera än . §3.3 Vid nyemission till aktieägama i äger part företrädesrätt tillatt teckna de aktier som motparten avstår från att teckna.