mot · GC02N364 · 1989-01-24 00:00:00 — Vidare skapar differentieringen av röstvärdet problem vid prisbildningen på marknaden, särskilt under maktkamper inom ett bolag. Röstvärdesdifferentieringen hänger samman med förbudet för utländsk medborgare att förvärva av rösterna i ett svenskt aktiebolag. För svenska finans- och kreditbolag tillåts inget utländskt ägande alls. Vi anser att dessa restriktioner bör avskaffas. Förbud mot utländska medborgare att utan begränsning förvärva svenska värdepapper kan leda till cementering av olämpliga ägarstrukturer, vilket missgynnar de mindre spararna. Det skulle också vara positivt om vi i svenska företag fick ett ökat inslag av utländsk kompetens. Det finns anledning att anta att utländska ägare kommer att inrikta sin granskning på företagets skötsel och vinstutveckling snarare än på att bevara en viss maktstruktur i enlighet med de maktsfärer som råder i svenskt näringsliv. Detta gynnar såväl samhället som de mindre ägarna. Vidare fungerar detta förbud som en hämsko på placerare som önskar erhålla en bättre global diversifiering av sin värdepappersportfölj. Detta leder till att avkastningskraven på svenska noterade bolag blir onödigt höga, vilket fördyrar näringslivets riskkapitalförsörjning. Vi anser att möjligheten till differentierad rösträtt bör avskaffas vid nyemissioner på börsens Al- och A2-listor. Ömsesidigt ägande Mot. Det ömsesidiga (korsvisa) ägandet - att två juridiska personer äger aktier i varandra - blir allt vanligare. Hur omfattande denna form av institutionellt ägande blivit har kartlagts av . Precis som när det gäller den differentierade rösträtten har utredningen dock valt att inte föreslå några åtgärder för att komma till rätta med detta. Korsvist ägande är en osund företeelse. Nödvändiga omstruktureringar kan försvåras, insynen blir sämre och oklarhet skapas om vem som egentligen har ansvaret. Det ömsesidiga ägandet hotar också att leda till allt större maktkoncentration och till att inflytandet för aktieägarna minskar i förhållande till företagsledningarna. Det ömsesidiga ägandet innebär i realiteten att vinstrika företag själva sköter om diversifieringen åt ägarna. Detta är olyckligt då det försvårar värderingen av de enskilda bolagen. Den diversifiering som de enskilda portföljförvaltarna önskar sköts bäst av dem själva. Grunden för det ömsesidiga ägandet är dels skattefriheten för organisationsaktier, dels den graderade rösträtten. Inlåsningsproblematiken av vinster i historiskt framgångsrika företag är framför allt orsakad av asymmetrier i vårt nuvarande skattesystem. Inlåsning av likviditet i på grund av valutaregleringen är också en bidragande orsak. Det ömsesidiga eller cirkulära ägandet måste brytas. Vi anser emellertid att det bäst sker på frivillig väg genom självsanering. Klarar inte marknaden av detta på egen hand bör lagstiftning dock tillgripas efter de utländska förebilder som finns. Med anledning av det anförda hemställs 1. att som sin mening ger regeringen till känna vad i motionen anförs om vikten av en effektiv kapitalmarknad, 2. att som sin mening ger regeringen till känna vad i motionen anförs om nödvändiga förändringar för att öka fysiska personers aktieägande, [att som sin mening ger regeringen till känna vad som i motionen anförs om avskaffande av omsättningsskatterna på värdepapper,1] 3. att som sin mening ger regeringen till känna vad i motionen anförs om skärpta insiderregler, 4. att hos regeringen begär förslag om sådan ändring i lagen om att dess monopol på värdepappershandel upphör, 5. att hos regeringen begär förslag till förändring av lagen om så att börsstyrelsens sammansättning förändras i enlighet med vad som anförs i motionen, 6. att som sin mening ger regeringen till känna vad i motionen anförs om kreditmarknadskommitténs betänkande om lagstadgade begränsningar i ägandet av bank- och försäkringsbolag, 7. att som sin mening ger regeringen till känna vad i Mot. motionen anförs om avregleringar av tillåtna verksamhetsfält för N364 banker och försäkringsbolag, 8. att beslutar avskaffa systemet med statliga styrelserepresentanter i banker och försäkringsbolag. 9. att som sin mening ger regeringen till känna vad i motionen anförs om utländska medborgares rätt att förvärva aktier i svenska aktie- och handelsbolag. () () () () () () ' 1988/89:Sk453