prop · GB03174 · 1987-12-31 00:00:00 — 122 129 549 090 101531 4//554 11 /// 8 676 109 883 2 309 20/84 1//60 33 883 41/91/ 23 466 409 375 1041/ 8 542 1987/88: 174 Bilaga 4 börsvärde '/, V, 180 000 620 000 + 4 000 + 620 000 25 560 86 800 + 14 480 + 48 636 - 2 5/6 + 16 500 5 282 314 442 1 byggföretag + 125716 '+ 6M~ + 6/8 SHNSKA B bu Bli 350 000 27 100 - 19 800 + 12100 271 2/2 7 3/1 + 44 679 + 1 /62 + 112 643 4/0 800 + 21 '800 42 3/2 ElLOSl) Bbu BIr 72 000 18 000 + 27 000 + 18 000 9 000 2 160 53 532 + 4812 + 1 113 + 21 /86 + 4/30 /09 /OO SK»ND1AINI3)A 32 652 168 193 21 803 166 039 SE-8ANKEN 3) 1) bu 47/800 663 000 + 4/7 800 + 558 000 67 306 61 684 0 372 0 642 0 372 0 642 147 6/5 - 9 579 1.993.183 -+147.550 voiQv omsGllningsskall "] lugslo belalkurs, om ei belalkurs tunns anvon 1) splrl ellei fondemission 2) uppköp Papyrus 3) Onoterode Aktieslag DAIAMONSIER 980 + 980 7 382 15 104 ds lopkurs se nor 15 WlKHfOf MEKANISKA 500 Summa onoterode aktier + 0 t- 0 Totalt noterade och onoterade aktier 1987/88: 174Bilaga 4 NOT 12SAMMANSTÄLLNING AV KONVERTIBLA SKULDEBREV NOT 13UPPLUPNA KOSTNADER OCH NoBintlh Rönto Aiiik.vfird« ") Bönvörde Skillnad FÖRUTBETALDA INTAKTER 900 000 600 000 5 625 000 5 625 000 563 6/7 499 262 2 343 000 _ 6 030,000 skatt*) KKR Sunmo noterade konvertibla skuldebrev Svnna onoterade konvertibla skuldebrev Totalt noterade och aiteterode konvertibla skeldebrev varav omsoltningsskutl ') logsta betalkurs, om e| betalkurs lanns används kcpkuis NOT 16 KAPITALTILLSKOTT DIREKT I FÖRETAGEN 1987 Dotomonster i Wikhede Mekansko HP Färg & Kemi l(Qrve('ihelt Upplupna kostnader och forutbetalda intäkter bestårhuvudsakligen av reservation för revisions-och gransknings- kostnader samtkostnader för årsredovisning. NOT 14 ÖVRIGA KORTFRISTIGA SKULDER _59 ' 28 'T06 93 Wb Övtrgakortliistiga skulder består av levetartötsskultlet Upplupna settiestetianei Upplupna otbetsgivaiavgiltetInnehållen källskatt Följande optionskontrakt ar utställda, vilket medförtnedanstående premieinkomster. Vid lösen, äterköp eller förfall intäktförspremiereserven. Skantlia Intetnafionol A, lanuati 280, SE-6anken A bu, lanuuir 150, Fotdtan avset elt tevetslån till ICH-gtuppen r samband ttied (ivetlåtelset av aktiet och kanvettibelt skuldebiev iLundby leksokslabiiks AB lånet lopei på 5 ät. Skr.1987/88:174 Bilaga 4 ndertecknade, som av regeringen förordnats att såsomrevisorer granska Andra löntagarfondstyrelsens förvaltning, får härmed avgerevisionsberättelse for . Vi har under beaktande av god revisionssed granskatförvaltningsberättelsen, räkenskaperna, protokoll och andra handlingar somlämnar upplysningar om löntagarfondstyrelsens förvaltning, inventerat de underlöntagarfondstyrelsens förvaltning stående tillgångarna samt vidtagit deövriga granskningsåtgärder vi ansett erforderliga. Revisionen har icke givit anledning till anmärkningbeträffande förvaltningsberättelsen, resultat- och balansräkningarna,bokföringen eller inventeringen eller eljest beträffande löntagarfondstyrelsensförvaltning. (tredje löntagarfondstyrelsen) Skr.1987/88: 174 Bilaga 5 1983 fattade ett beslut som innebar att femlöntagarfondstyrelser bildades inom ramen för Allmänna pensionsfonden (AP) ochatt varje löntagarfondstyrelse där utgör en själv ständig enhet.Löntagarfondstyrelserna består vardera av nio ledamöter och fyra suppleanter.De tillsätts av regeringen. Av ledamöterna skall minst fem företrädalöntagarintressen. Styrelsernas sammansättning skall återspegla en regionalförankring. Däremot innebär det varken att fondstyrelserna tilldelas ettregionalpolitiskt ansvar eller att kapitalplaceringarna skall begränsas ellerriktas till vissa regioner. För varje löntagarfondstyrelse förordnar regeringentro revisorer atl granska styrelsens förvaltning. ochRiksrevisionsverket avger ärligen utlåtande över fjärde fondstyrelsens ochlöntagarfondstyrelsernas förvaltning. Det grundkapital löntagarfondstyrelserna fär att placerafinansieras av dels en vinstdelningsskatt, dels en arbetsgivareavgift på 0.2procent. ombesörjer utbetalningarna tilllöntagarfondstyrelserna. Medel som inte rekvireras av löntagarfondstyrelserna förvaltasav förstatredje AP-fondstyrelserna. Löntagarfondstyrelsernaskall till första, andra och tredje AP-fondstyrelserna överföra en avkastningpä rekvirerat grundkapital. Gnmdka-pitalet beräknas till nuvärde enligtkonsumentprisindex utveckling och själva avkastningen utgörs av pånuvärdet. Kapital skall placeras pä riskkapitalmarknaden främstgenom aktieköp. Aktier i utländska företag får ej köpas och placeringarna skallföreträdesvis göras i svenska företag till gagn för svensk produktion ochsysselsättning. Löntagarfondstyrelserna skall pä begäran överföra 50procent av rösträtten för sitt aktieinnehav till de lokala fackligaorganisationerna i företaget. Finns flera fackliga organisationer skall dessasinsemellan komma overens om hur rösträtten skall fördelas. Finns ingenöverenskommelse fördelar löntagarfonderna rösträtten efter medlemsantalet husde fackliga organisationerna i företaget. får inneha avvid fondbörsen noterade aktier i ett bolag. För övriga aktier finns ingenformell begränsning. Dock skall en fondstyrelse ej ta på sig företagaransvar. Löntagarlonds.tyrelserna tillförs medel . Därefterförvaltar Inntagarfondstyrelser-na sitt fondkapital. fattade beslut om vissaförändringar i lagen (1983:1092) med reglemente förallmänna pensionsfonden.För löntagarfondstyrelsernas del innebär beslutet främst att fondstyrelsernanu fått möjligheter att placera medel i ytterligarepenningniarknadsinstru-ment med hög likviditet, avsedda för den allmännamarknaden. Fondstyrelserna får enligt beslutet också placera medel i andelar isvenska kommanditbolag. Handel på optionsniarknaden får ej ske. Skr.1987/88: 174 Bilaga 5 Rcsullatetföre överförijig till 13 AP-fondstyrelserna uppgick till Överföringen lill 13 AP-fondstyrelserna blir Fondstyrelsen rekvirerade och erhöll ett grundkapital på691 Mkr Vårdepappersportföljens anskaffningsvärde var den 31december och dess marknadsvärde Likvidileten uppgick genomsnittligt till Underskott iförhållande till s k realt resultatkravuppgick till-342.9 Mkr Fonden köpte, värdepapper för ochsålde värdepapper för . Fondens fem största engageynang var SvenskaHandelsbanken, , , och Klövern vilka svarade för ca26 prvcent av portföljens marknadsvärde. Aktieportföljen utvecklades värdemässigt en procentenhetbättre ån Veckans Affärers index. 1987/88: 174 Bilaga 5 var historiskt sett ett av de mest händelserika.Världen över utsattes börserna för starka svängningar. 86/87sjönk börsen . Fram stegsedan index . Därefter följde en period av försvagning till mitten avjuli då en praktiskt taget oavbruten uppgång skedde till . Iefterhand kan konstateras att det redan då fanns varningssignaler. Börsen vekunder , men ganska måttligt fram till "densvarta måndagen" , då det stora börsfallet kom. fram skedde starka svängningar där trendenvar klart fallande. En viss återhämtning skedde dock varför slutindex kom attligga lägre än vid årets början. Ett oändligt anlal förklaringar till den plötsligabörsnedgången har givits. Sammanfattningsvis kan man i efterhand konstatera attefterfrågan drevs upp på ett onaturligt sätt och att en anpassning tillöverpriserna började ske . Den hysteriska nedgången påNevi' York-börsen hade både psykolo- giska ochtekniska orsaker. Realiserade förluster drabbade huvudsakligen privataplacerare. Institutionerna är i de djupa nedgångarna sällan säljare. En lärdomär, aft det s k reala resultatet vare sig är realt eller resultat. Fiktivakapitalvinster under uppgången är lika litet realistiska som fiktiva förlusterunder en börsnedgång. Redan i kommentaren till föregående års bokslut framhölljag marknadens stora nervositet. Jag förordade stor försiktighet och selektivitetsom placeringspolicy Denna rekommendation äran mer motiverad i dagens läge. Ensak ar alla kommentatorer eniga om: framtiden är osäker. Många analytikerförsöker se in genom att titta i sin egen "kaffesump"som då kan vara USAs handelsbalans, dollarkursen, ränteutvecklingen ellernågon annan faktor som man tror skall styra framtiden. I viss utsträckningstyrks kursutvecklingen kortsiktigt av dessa modebetonade faktorer. har ett antal mäl rörande fondstyrelsernassekretessbeläggning avgjorts i Kammarrätt och Regeringsrätt. het att sekretessbelägga affärstransaktioner har därvidklart fastslagits. Genom en synnerligen öppen rapportering av bokslutentertialvis, tillgodoses allmänhetens intresse av insyn. Genom svar på direktafrågor har dessutom alla rimliga krav på information uppfyllts. Under årethar anmält sig till 59 bolagsstämmor. Vid 33 stämmor harfondstyrelsen deltagit genom egen representant. Rösträtten har vid 17 stämmorhelt överlåtits till vid bolagen representerade fackförbund. Endast vid 9stämmor har representation ej skett. Projekttillströmningen har varit ojämn. Det kankonstateras att varje gång debatten om fonderna ökat har ocksä antalet projekt.stigit. skäl harCollatorUtvecklingsAB ej kunnat driva en aktivverksamhet. Arbetet har därför inrik tats på rådgivning och förmedling.Planerna att aktivera verksamheten tillsammans med en stark partner kvarståroch kommer att genomföras . Genom enförändrad lagstiftning kan fondstyrelserna inte längre utfärda köpoptioner. Deaf färer som genomfördes med Pronator respektive Oktogonen kommer attfullföljas i enlighet med ingångna avtal. Mot bakgrund av att personalen utökats flyttade kansliet ijuli 1987 till nya lokaler pä . De gamla lokalerna har övertagits avNordfonden. Skr.1987/88: 174 Bilaga 5 Skr.1987/88: Bilaga 5 Tredje Löntagarfondstyrelsen får härmed avlämna följandeförvaltningsberättelse för . Aret5 verksamhet lämnade ett resultat före överföringtill 1-3 AP-fondslyrelserna pä 127,.3 Mkr (106,41. Överföringen uppgär till48.8 Mkr (26,2). Omplaceringar har medfört realisationsvinster(netto) med (83,0). Aktieutdelningar har erhållits med (17,2). Ränteintäkterna (netto) uppgick till (10,8). Förvaltningskostnaderna har uppgått till (3,4).Ökningen beror främst pä ökade personal- och lokalkostnader. Det bokföringsmässiga nettoresultatet plus förändringarnai dold reserv minus inflationen på rekvirerade medel uppgick till (-323,8). Fondens totala överskott i förhållande till s k realt resultatkravsedan verksamhetens början (1984) uppgick vid årsslutet till (354,5). Den ackumulerade medelsramen var för är 1987 1.784 Mkr.Under året influtna skattemedel har varit tillräckliga för att medge att medelsom ej varit disponibla nu kunnat utnyttjas. Fondstyrelsenhar också fullt ut rekvirerat disponibla medel (542) vilket betyderatt medelsramen tom 1987 är utnyttjad. Vid årets utgång fanns likvida medel ochpen-ningmarknadsinstrument för sammanlagt (30.3). Fordringar påfondkommissionärer uppgick till (0,1). Mot detta belopp står skulder iform av oreglerade aktielikvider med (3.6). Likviditeten har huvudsakligen placerats iföretagscertifikat och liknande papper. Den genomsnittliga likviditeten varunder året (105). Marknadsvärdet uppgick lill (1.503).Anskaffningsvärdet inklusive courtage och omsättningsskatt utgjorde 1.999 Mkr(1.188). Den dolda reserven minskade med ( + 270).Portföljen har värdemässigt utvecklats en procentenhet bättre än VeckansAffärers index, som gick ned (not 13). De tio störstaposterna i portföljen utgör av portföljens marknadsvärde. Portföljen har ökat genom följande störrenettoköp: Av bolag i ingående portfölj har följande störreförsäljningar skett: Med undantag för S-E-Banken innebär försälj- ningarna att innehaven avvecklats helt. över har bl a innehaven i Argentus, Beijer, Car- Följande nyemissioner har tecknats: Parcon (Fordonia) I enlighet med lagstiftningen och fondstyrelsens policyhar strävan varit att koncentrera portföljen och Litöka tidigare aktieinnehav.Köpen inriktas pä aktier som avses vara långsiktiga, s k basinvesteringar. Enutökning av dessa innehav kan ske upp till 8%-gränsen. Utökningen sker somrege) dä större poster kommer i marknaden. Omplaceringar kommer successivt att minska allteftersomportföljinriktningen stabiliseras. Realisationsvinsterna torde i framtidenrelativt sett komma att ligga på en lägre nivä än . Vid årets början uppgick fondkapitalet till (5(58). hade detta stigit till . Det förvaltadegrundkapitalet dvs rekvirerade medel i nominella termer var vid årets slut1.784 Mkr (1.093). Medelantaletanställda uppgick till 5,6 (4,6). Underåret harenbiträdandedirektöranställts.Löner och ersättningar till styrelseledamöter och verkställande direktör har utbetalats med (0,92)och till övriga anställda med 0.77 Mkr (0.49). Collator bildades på fondstyrelsens initiativ 1986 medavsikt att bolaget skulle ta hand om engagemang i framförallt mindre företag.Uppbyggnaden av Collator fortgår i syfte att kunna erbjuda såväl kvalificeratkunnande som nödvändigt kapital. Bolaget har ett aktiekapital pä varav11 Mkr ägs av fondstyrelsen och av Svenska Metallindustriarbetareförbundet.Bolagels engagemang i företag uppgår till . TonyHagström har pä grund av andra engagemang anmält att han avser att avgå somordförande i . Regeringen utsäg till ledamotefter . är 2;e vice ordförande i hade sex styrelsemöten. Skr.1987/88: 174 Bilaga 5 Tofl>' Hanstrdm Or(Jforande _/ /-ttJZ Vårrevisionsberättelse beträffande denna .årsredovisning har avgivits . Pfr Be/gman Skr.1987/88: 174 Bilaga 5 Aktieutdelning (not 1) Ränteintäkter (not 2) (not 3) Avskrivningar (not 4) - - -.. - 4 . Överföring till 13 AP-fondstyrelserna (not 5) Likvida medel och penningmarknad.sinstrument (not 6) Fordringar på fondkommissionärer (not 7) Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter (not 8) Aktier i dotterbolag och intressebolag (not 9) Aktier i andra bolag och övriga värdepapper (not 10) Skulder till fondkommissionärer (not 7) Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter (not 11) Skuld till 1-3 AP-fondstyrelserna Övriga kortfristiga skulder (not 12) Ackumulerat överskott frän föregäende är SUMMA SKULDER OCH FONDKAPITAL Ställda panter och ansvarsförbindelser Skr.1987/88: 174 Bilaga 5 1987/88: 174Bilaga 5 Årets resultatomräknas till reala värden per enligt den metod somAllmänna Pensionsfonden, Fjärde fondstyrelsen, utarbetat. Den innebär atthänsyn tages först till årets förändring av dold reserv ivärdepappersportföljen, därefter till förändringen mellan grundkapitaletsnominella och uppindexerade värden. Nettoresultat före överföring till 13 AP-fondstyrelserna Förändringav ej realiserade vinster/förluster Resultat inkl. ej realiserade vinster/förluster Avsättningför bevarande av grundkapitalets köpkraft Realtresultat före överföring till 13 AP-fondstyrelserna Överföring till 13AP-fondstyrelserna Överskott/underskott i förhållande till resultatkrav -294,083 - 48:822 PÖRMOGENHETSSTÄLLNING EFTER REALA PRINCIPER Skr.1987/88: 174 Bilaga 5 Likvidamedel och penningmarknadsinstrument (not 6) Fordringar på fondkommissionärer(not 7) Fönitbetalda kostnader ocli upplupna intäkter (not 8) Övrigakortfristiga fordringar Aktier idotterbolag och intressebolag (not 9) Aktier i andra bolag och övrigavärdepapper (not 10) Inventarier Skuldertill fondkommissionärer (not 7) Upplupnakostnader och förutbetalda intäkter (not 11) Övrigakortfristiga skulder (not 12) Uppindexerat grundkapital (not 5) Ackumuleratöverskott/underskott i förhällande till Aretsöverskott/underskott i förhållande till resultatkrav SUMMA SKULDER OCH FONDKAPITAL Ställda panter och ansvarsförbindelser Specifikation till not 10 Skr.1987/88: Bilaga 5 (AI- och All-listan) 9,2* 0,1. Summa konvertibla skuldebrev. 3,375"* ;0,1 , Siianna aktier med köpoptioner \-m. i'nlutriaiitssd'fttj<'«ä'"<«M. , - L-. - ' '- r \ - r ' ' ' Skr.1987/88: Bilaga 5 Skr.1987/88: 174 Bilaga 5 Penningmarknadsinstrument bokförs till inköpspris och ränta periodiseras. Värdetpå aktier och övriga värdepapper inkluderar courtage och värdepappersskatt.Beräkning av realisationsvinster och -förluster vid försäljning av värdepappersker enligt "högst in först ut" meto- den.Premier för aktier med utställda köpoptioner redovisas som förutbetald intäkt.Inventarier nettoredovisas. Avskrivningar på inventarier görs med 20 procentav anskaffningsvärdet fr o m förvärvsdatum. Av årets resultat överföres treprocent av det förvaltade grundkapitalets nuvärde till 13 AP-fondstyrelserna. AKTIEUTDELNING, de fem största posterna specificeras Penningmarknadsinstrumento dyl Konvertibla skuldebrev o dyl -3 AP-FONDSTYRELSERNA (kkr) Löntagarfondstyrelserna skall varje är överföra en avkastning pä av rekvirerat kapitals nu- en avsättning göras i Nuvärdet beräknas enligt konsument- prisindex' förändringar. tages till den tid indexering av grundkapitalet. 1/1 -87 1.092,895 i grundkapital (1,151,100 i nuvärde) Skr.1987/88: 174 Bilaga 5 LIKVIDA MEDEL OCH PENNINGMARKNADSINSTRUMENT FORDRINGAR, RESPEKTIVE SKULDER, HOS FONDKOMMISSIONÄRER Beloppen avser i huvudsak aktier som ännu ej levererats. FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER Denna post består huvudsakligen av upplupna räntor. AKTIER I DOTTERBOLAG OCH INTRESSEBOLAG Tredje löntagarfondstyrelsen har skyddat arbetsnanmet"" genom registrering av ett aktiebolag. Aktiekapitaletär utlånat till , är vilande, redovisas tillsvidare som dotterbolag. Skr.1987/88: 174 Bilaga 5 AKTIER I ANDRA BOLAG OCH ÖVRIGA VÄRDEPAPPER (Se separat förteckning över aktieinnehavet ) Övrigavärdepapper; konvertibla skuldebrev UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER Dennapost består huvudsakligen av reservation för revisionskostnader, skuld försemesterersättningar och arbetsgivaravgifter samt för utställdaoptioner i . Leverantörsskulder Innehållen personalskatt Skuld förvärdepappersskatt Den i förvaltningsberättelsen upptagna procentuellajämförelsen med Veckans Affärers index har gjorts enligt den modell somRiksrevisionsverket tillämpat i sitt utlåtande över löntagarfondstyrel-semasmedcisförvaltning 1986, 1987/88: 174 Bilaga 5 Undeileckiiade, som av regeringen förordnats att såsomrevisorer granska Tredje löntagarfondstyrelsens. , förvaltning,får liärmed avge revisionsberättelse för perioden 87-01-0187-12-31, Vi harunder beaktande av god revisionssed granskat förvaltningsberättelsen,räkenskaperna, protokoll och andra handlingar, som lämnar upplysning omlöntagarfondstyrelsens förvaltning, inventerat de under löntagarfondstyrelsensförvaltning stående tillgångania samt vidtagit de övriga granskningsåtgärder viansett erforderliga. Revisionen har icke givit anledning till anmärkningbeträffande förvaltningsberättelsen, resultat- och balansräkningama,bokföringen eller inventeringen eller eljest beträffandelöntagarfondstyrelsens förvaltning. 1987/88: 174 Bilaga 5 IBokfonngsmssSigl resjllat tore överföring lill 13 AP-tonaslyrelserna I E| realiserade vinsieritorlusK IÖvBrlöring lill 1 3 AP.toni stvrelserna Avsaltning lör bevarande e grundupitaiets kopkrati H infiuirta medel, ackumulerade «Medelsramen onar med 30 000 basbelopp Rekvirerbaramedei begränsas > 'orsia nand av volymeninflutna medel, i andra hand av medels- överskjutande lrlluta meoel kanrekvireias nät som helst under följande ii sJ langa som medels- Värdepappersportföljen uppdelad på bransch(marknadsvärden) Styrelsens beslut (rev. POLICY RÖRANDE MEDELS-OCH AKTIEPÖRVALTNING Skr.1987/88: 174 Bilaga 5 Likviditetenbör hällas så hög att goda affärsmöjligheter kan tillvaratagas. Således skallden anpassas till aktiemarknadens krav och möjligheter. En överlikviditetskall icke eftersträvas för att på kort sikt öka resultatet. Likvida medel skall vara placerade i statsskuldväxlar,skattkammarväxlar, bankcertifikat, företagscertifikat eller andra värdepappermed hög likviditet, avsedda för den allmänna marknaden. Endast undantagsvis fårlöptiden överstiga . Som riktmärke för den genomsnittliga likviditeten skallgälla av det lyftbara kapitalet. AKTIER NOTERADE PA FONDBÖRS (Al-OCHAll-LISTORNA) Aktieportföljenbör i princip innehålla 2025 poster av fast karaktär. För att ökariskspridningen och för att uppnå en normal flexibilitet bör därtitöver finnasca 10 poster, vilka kan komma att ingå i den fasta långsiktiga portföljen. Basportföljen bör väsentligen innehålla aktier iexportinriktade företag. Placeringarnabör medverka till att ägandet stabiliseras till stöd lör ledning och anställda.Deltagande i maktkamp mellan ägargrupper skall undvikas. Om fondstyrelsen dockhamnar i en sådan situation, skall ställning tas. Aktier ikorsägda företag kan vara tveksamma ur placeringssynpunkt. Köp av sådana aktierskall därför ske med särskild försiktighet. Ombedömningen av aktierna i ett företag ändras skall omplacering kunna ske. Onormala kursuppgångar i en aktie kan leda till att enpost säljes i avvaktan på mera normal kurssättning och bättre tillgång påaktier. Fondstyrelsen skall vad det gäller långsiktiga placeringarutöva normal kursvård. Detta innebär att omotiverade kursrörelser skallmotverkas genom köp resp försäljning. Det primära ansvaret för bolag i , ägda avsvenska företag, ligger hos det ägande företagets ledning. Fondstyrelsen börprincipiellt agera mot apartheid-politiken genom att försöka påverka styrelsenpå bolagsstämma. Fondstyrelsen skall således agera inom ramen för ägandet ochSveriges utrikespolitik. Poster överstigande av röstvärdet Vid utbudav odelbara poster, där postens storlek överstiger den tillåtna gränsen förfonden, kan samverkan ske med annan köpare. 1 första hand bör vederbörandemäklare själv agera för en uppdelning. Initiativ till samköp av en post kan tasfrån fondstyrelsens sida. Härvid bör samverkan sökas inom en krets som harlångsiktigt ägande som mål. "Mogna" företag Primärtskall köpen inriktas mot företag, där rörelsen nått en viss mognadsgrad ochstorlek. Förvärvet får icke vara så stort att fondstyrelsen tar pä sigföretagaransvar. Fondstyrelsenbör kunna engagera sig i risk- och tillväxtföretag genom köp av aktier iinvestmentföretag av typen tillväxtföretag, venture-capital-företag och dylikt,vilka har god utredningskapacitet, ledningskunnande och tillgång till kapital. Då möjlighet finns skall medel placeras i riktadeemissioner i sådana företag som är till gagn för svensk produktion ochsysselsättning. Fondstyrelsen skall på olika sätt medverka till att företagenuppmärksammar möjligheten att er-hälla kapital. Före större förvärv eller försäljningar bör sä långtpraktiskt möjligt de lokala fackliga organisationerna informeras. Dennainformation kan ske direkt av kansliet alternativt via styrelsens ledamöter. Före bolagsstämma skall om möjligt de lokala fackligaorganisationerna informeras om ägandet samt möjligheten att utnyttja 50procent av fondens rösträtt. Fondstyrelsens ägaransvar skall i första hand utövas viarepresentation på bolagsstämman eller vid större aktieinnehav också viabolagsstyrelsen. Därtill skall fondstyrelsen: påverka utanatt överta företagsledningens roll visa respektför företagsledningens självständighet ikrissituationer aktivt agera för att åstadkomma konstruktiva lösningar. 1987/88: 174 Bilaga 5 Skr.1987/88:174 Bilaga 6 Mycket av det vi nu ser framför oss avviker från den blidvi tidigare sett under de tre hela är Mellansvenska löntagarfonden verkat. Denunder uppåtgående tendensen på aktiemarknaden bröts med storkraft . Behovet av tillskott på eget kapital vidnyteckningar kommer återatt öka Vidare kan utgången av valet i september 1988medföra helt ändrade förutsättningar för oss. Omsvängningen på aktiemarknaden blev häftig. Efter att hastigit fortsatte kurserna att stiga med ytterligarenästan fram tiil . Därefter föll de , vilket innebaratt året slutade med en genomsnittlig kursnedgång på . Det finns en del som tyder på att den tidigare euforininte återvänder, åtminstone inte under resten av detta decennium. Att uppfyllaavkastningskraven kommer därför att bli betydligtsvårare än . Men omslaget pä aktiemarknaden är bara ett av flera teckenpå de förändringar, som kan anas i företagens yttre betingelser. Lönsamheten idet svenska näringslivet har varit hög. Skall balansi världsekonomin återställas, kommer det att innebära en förskjutning avindustriproduktion till från och lapan.