prop · GB03174 · 1987-12-31 00:00:00 — Dendel av pensionerna som betalas med fondernas avkastning steg till 9.9 mdkr (få 9,3 mdkr). Den totala ATP-av-giftens storlek uppgick lill 10,(10,0). Förinnevarande år har beslutat om en höjning av avgiften till 10,6%.Trots avgiftshöjningen beräknas andelen pensioner som betalas via avkastningenatt öka. Fondernasavkastning steg 1987 till 31,3 mdkr (30,0) motsvarande en genomsnittligdirektavkastning på långfristiga placeringar på 11,. Det innebär en realavkastning på . Fondernas placeringsverksamhet har sedan avregleringenav den svenska kreditmarknaden karaktären av en förmögenhetsförvaltningbaserad på överväganden om risk och förväntad avkastning. Deinlåsningseffekler i portföljförvaltningen som tidigare förekom har minskatgenom framväxten av fungerande finansiella marknader. Anspråken på fondensavkastning växer snabbt framöver bl a genom atl antalet pensionsberättigadeökar liksom deras genomsnittliga pensionspoäng. Till detta kommer också enhögre genomsnittlig livslängd och en ökad andel förvärvsarbetande kvinnor. Sammantagetgör delta att ATP-utgifterna beräknas öka kraftigt. De tre förstafondstyrelsernas placeringsmöjligheter 1987 var genom fondlagstiftningenbegränsade till vissa instrument - väsentligen räntebärande obligations- ochförlagslån och direktlån (reverslån) till ett antal mellanhandsinstitut ochtill den statliga och kommunala sektorn. Härtill kommer refinansieringslåntill banker (för refinansiering av företags återlån av ATP-avgifter) samtkortfristiga penningmarknadsplaceringar. Efter de framställningar fondstyrelserna har gjort omplacerings-utvidgningar i syfte alt öka avkastningen, har beslutatatt ge fondstyrelserna möjlighet att placera i fast egen- dom och gedirektlån till bolag och föreningar. För att förbättra finansieringen avATP-systemel har också fondstyrelserna aktualiserat en avgiftsväxling mellanfolkpensionsavgiften och ATP-avgiften. Behovet av medel tillfolkpensioneringssystemet vid oförändrade regler kommer alt minska, vilketskapar utrymme för en ökning av ATP-andelen. Fondkapitalethar ökat (8.2). Marknadsräntorna har stigit med nära 1 procentenhetunder 1987 vilket har bidragit till ökningen. Fondkapitalet har 1987 ökatocksä genom kursvinster vid försäljningar av marknadspapper uppgående till 404mkr. Tillväxteni de tre fondstyrelsernas placeringar (anskaffningsvärden) uppgick till20,6 mdkr (20,8). Bruttoplaceringarna var väsentligt större änplaceringstillväxten eller 97,3 mdkr (90,0). Omsättningshastigheten iportföljen är ett mått på hur aktiv portföljhanteringen har varit, menavspeglar även amorteringar och förfall av uteslående reverslån ochobligationer. 1965 1970 1975 198U 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 Placeringstillväxtenpå 20.6 mdkr, som i princip utgör summan av influtna avgifter och ränteinkomsterminus utbetalda pensionsmedel, var av samma storleksordning som under 1986.Hela placeringstillväxten gick till förvärv av obligationermedan övriga placeringsformer låg i stort sett oförändrade eller minskade.Under 1987 nettoförvärvades sålunda obligationer för 21,0 mdkr. Reversutlåningensjönk med 2,5 mdkr och refinansieringslånen till näringslivet minskade med2,0 mdkr. De kortfristiga placeringarna i form av penningmarknadspapper ökadeunder det gångna året med 4,4 mdkr. Av de tre första fondstyrelsernas totalaplaceringar på marknaden 291 mdkr vid slutet av 1987 - svarade bostadssektornför (47). Statens andel var . (26), kommunerna svarade för (5)och näringslivet för (22). Penningmarknadsplaceringarna uppgick till3%(1). Portföljensfördelning på olika låntagargrupper och placeringsobjekt framgår avredovisningen på sid 13. Där redovisas även portföljens marknadsvärden och förändringari dessa . Svängningari fondens redovisade marknadsvärden är en direkt följd av räntefluktuationer påkreditmarknaden och påverkar fondstyrelsernas totalavkastning (direktavkastningplus beräknad värdeförändring). AP-fondensavkastning redovisad på det sätt som försäkringsbolagen gör, blev för 198712,. Avkastningsberäkningen innehåller såväl periodiserad ränta som reali- Avkastningsberäkningar för vissa tillgångslag 1985-1987 (Procent) 1985 1986 1987 Obligationer, förlagslån, penningmarknadsplaceringar: - Periodiserad ränta 12.6 12.7 12.0 -Värdeförändring -2.9 4.1 0,6 Totalt 9,7 16,8 12,6 Avkastningsberäkningen avser fondens obiigationsportloij samt kortfristiga placeringar Såväl periodiserad ranta som redovisad vardeforandnng är genomgående beräknad med utgångspunkt i tillgångarnas marknadsvärden Redovisningen ar jämförbar med de avkastningsberäkningar forsaknngsbolagen regelmässigt presenterar för motsvarande tillgångsslag serade och orealiserade värdeförändringar. Avtabellen framgår avkastningen . Den periodiserade räntan harvarit i stort sett oförändrad . Visserligen minskade denperiodiserade räntan till 12,. Detta är ett utslag av att fondensinnehav av obligationer från början av 1980-talets period av höga räntor,successivt har minskat. Omsättningen i portföljen genom amorteringar, förfall och räntejusteringar i ett lägre ränteläge drarsuccessivt ner den periodiserade räntan. Av störrebetydelse för utvecklingen av totalavkastningen är dock skillnaden ivärdeförändring under de olika åren. Under såväl 1985 som 1987 steg räntornavarför värdeförändringen beroende av det allmänna ränteläget påverkade avkastningennegativt. sjönk räntorna vilket resulterade i portföljvinster. Skr.1987/88: 174 Bilaga 8 Ovan konstateras att räntorna steg både ochunder 1987. Värdeförändringen för de två åren skiljer sig dock åt. Under 1985minskade portföljvärdet medan det ökade . Attportföljvärdet steg , trots att det allmänna ränteläget höjdesmed drygt 0,, är en direkt följd av borttagandet av placeringsplikten och deåtföljande effekterna i samband med räntejusteringar. En stor del av fondens portfölj av räntejusteringslånökade således i värde som en följd av att dessa lån nu justeras tillmarknadsränta mot att de har fått sin ränta administrativt satt. Denvärdeökning som på detta sätt uppstod i värdepappersportföljen var av sådanomfattning att den uppvägde den påverkan på portföljvärdet som höjningen av detallmänna ränteläget skapade. 1987/88: 174 Bilaga 8 AP-fondens sammanlagda marknadsvärderade aktieinnehav(inkl konvertibler och optionsrätter) uppgick vid slutet av 1987 till 20.0 mdkr(f å 18,3 mdkr). Motsvarande innehav värderat till anskaffningsvärde var 15.1mdkr (få 10,3 mdkr). Den s k dolda reserven i form av orealiserade kursvinsteruppgick således till 4,9 mdkr (f å 8,0 mdkr). Dessa återfanns huvudsakligen ifjärde fondstyrelsen, som varit verksam under betydligt änlöntagarfondstyrelserna. Aktieplaceringarnas andel av hela fondförmögenheten vidslutet av uppgick till 6,eller 20,0 mdkr, vilket iir samma andel somår 1986. Som jämförelse kan nämnas att försäkringsbolagens marknadsvärderadeaktieplaceringar var ca 70 mdkr vid slutet av och svarade för ca 20%av de hos försäkringsbolagen förvaltade tillgångarna. Totalindex för aktiemarknaden sjönk för meddrygt . Den första nedgångsfasen i aktiekurserna inträffade i periodennovember t o m då kursfallet blev så stort som . Därefterpåbörjades en i det närmaste hausseartad uppgång som drastiskt . Från den lägsta noteringen till den högstanoteringen hade index stigit med . Därefter sjönk kurserna framtill . Sammanvägt för året uppvisade således totalindex ennegativ utveckling. Nedgången i kursutvecklingen avspeglar sig också iboksluten för AP-fondens aktieplacerande fondstyrelser. För samtliga löntagarfondstyrelserjämte fjärde fondstyrelsen blev resultatet (se tabell) negativt i förhållandetill det reala avkastningskravet. Det avkastningskrav som dessa fondstyrelserär ålagda enligt fondreglementet (28 §) är nämligen satt till av dettillskjutna inflationsuppräknade kapitalet (grundkapitalet). Inflationsuppräkningensker med den prisstegring som inträffat sedan tidpunkten då medlen tillförtsfondsty- Avkastningskravet för såväl de femlöntagarfonderna som är preciserat i ett årligt flödeskrav ochett långsiktigt avkastningskrav. Flödeskravet innebär atl varje fondstyrelseskall inleverera till första-tredje AP-fondstyrelserna ett belopp beräknatsom av nuvärdet av grundkapitalet. Detlångsiktiga avkastningskravet innebär ett krav på att bibehålla grundkapitaletsrealvärde. Vid beräkningarna beaktar man i dessa hänseenden förändringarna iden dolda reserven i värdepappersportföljen. Förändringen i den dolda reservenblev ./. sammantaget för de aktieplacerande fonderna . Detsammanlagda reala resultatet blev ./. Den fjärdefondstyrelsen, får ta i anspråk ATP-avgifter inom en av fastlagd ram.för närvarande högst . Fondstyrelsen har rekvirerat 200mkr och har därmed utnyttjat hela medelsramen. Placeringar får enliglreglementet ske i svenska aktier, med undantag för bank- och försäkringsaktier,konvertibla skuldebrev eller motsvarande skuldebrev förenade med optionsrätterDessutom finns möjligheter att salsa riskkapital i kooperativa företag(svenska ekonomiska föreningar) saml i begränsad utsträckning i utländska aktiebolag(högst av de förvaltade medlen). Innehavet av aktier i ettbörsnoterat aktiebolag får inte överstiga av röstetalet. Fjärdefondstyrelsen får efter reglementsändringarna fr o m 1988-02-01också möjligheteratt utvidga placeringarna i en del nya riskkapitalinstrumentsamt även i långfristiga räntebärande värdepapper (se föreg avsnitt). Fjärdefondens värdepappersinnehav uppgick vid slutet av 1987 till (få ) redovisat till marknadsvärden. Innehavet av aktier uppgick till , varav avsåg onolerade bolag (fåll 136 resp ). i fondens portfölj framstår som jämförelsevis liten, menengagemangen växer i snabb takt. Ökningen under år 1987beror till stor del på ett engagemang i på menäven på nyemissioner i andra onoterade bolag. Fondens likvida medel uppgickvid till (få ). Resultat- och balansräkningarbaserade på anskaffningsvärden samt uppgifter om placeringarnas fördelningredovisas närmare på sid 1415. beslutade att inom AP-fondeninrätta fem löntagarfonder Dessa självständiga delfonder gavs en placeringsinriktningsom i stort sammanfaller med vad som redovisats för , dvsplaceringar på riskkapitalmarknaden. 1 regeringspropositionen om löntagarfonderangavs bl a följande allmänna riktlinjer för placeringspolitiken. "På löntagarfondslyrelsernas medelsförvaltning böralltså såsom placeringsutredningen föreslagit ställas krav på god avkastning,långsiktighet och riskspridning. Verksamheten bör inriktas på aktieköp isvenska företag till gagn för svensk produktion och sysselsättning" (prop1983/84:50. sid 38). 1 AP-fondens reglemente görs för löntagarfondernasaktieförvärv inget undantag beträffande aktiebolag som bedriver bank- ellerförsäkringsrörelse. Däremot får de inte inneha aktier i utländska bolag. Enlöntagarfondstyrelse får enligt AP-fondens reglemente inte förvärva så mångaaktier i ett börsnoterat bolag att röstvärdet av dessa aktier uppgår till 8%eller mer (dvs eller mer för löntagarfonderna sammantagna). Förutom en mindre del av det löpande avgiftsuttaget förATP (0,av totalt 10,) disponerar löntagarfonderna ävensärskilda vinstskatter från förelagen (vinstskaltemedel och vinstdelningsskatt).Under 1987 tillfördes fonderna totalt (f å ). Totalt uppgickinflutna medel avsedda för löntagarfonderna under är 1987 till 4 359 mkr.Skillnaden mellan influtna medel och de medel 1987/88:174Bilaga 8 somtillförs fonderna förvaltas av första-tredje fondstyrelserna. kannoteras att en av löntagarfondstyrelserna avstod från att rekvirera högstamöjliga belopp, nämligen Mellansvenska löntagarfondstyrelsen. Mellansvenskalöntagarfondstyrelsen hade som framgår av tablån nedan totalt rekvirerat I 200 mkrfrån starten medan övri ga löntagarfondstyrelser hade re kvirerat maximala vid årets utgång. har beslu tat sätta en övre gräns för, de fem löntagarfondernas ärliga medelstill försel för perioden . Un der 1988 kan löntagarfonderna högst tillföras i nytt grundkapital upp till en gräns på Styrelsernaför löntagarfonderna redovisade ett sammanlagt värdepappersinnehav om 9 557mkr, räknat till marknadsvärde, vid utgången av (f ä ). Innehavetav aktier i onoterade företag utanför de officiella och inofficiellabörslistorna uppgick till (f å ). Därutöver var (f å 670mkr) placerade kortfristigt på penningmarknaden. Det sammanlagda värdet av lön- tagarfondstyrelsernasvärdepappersportfölj till marknadsvärde understeg portföljentill anskaffningsvärde med . minskade den s k dolda reserven isamtliga löntagarfondstyrelser med drygt 1,5 mdkr. Bland destörsta innehaven sammantaget återfinns företag som , Stora, Skånska,och . Löntagarfonderrias placeringsinriktning samt resultat- ochbalansräkningar till anskaffningsvärden framgår av redovisningen på sid 16 ff. Fjärdefondstyrelsen och de fem löntagarfonderna har i egenskap av betydandeaktieägare i ett stort antal bolag att mer eller mindre direkt utövaägarinflytande. Fondstyrelserna har primärt sitt långsiktiga avkastningsintresseatt bevaka men måste därutöver, på grund av aktieinnehavens storlek, ocksåutöva sitt inflytande med hänsyn till berörda bolags intressen och till helaaktiemarknadens funktionssätt. används i olika situationerär en fråga för respektive fondstyrelse. Enligtaktiebolagslagen gäller som huvudregel att en aktieägare inte kan fördela rösträtten för ett aktieinnehav på fleraombud. Ett undantag från denna regel har dock införts för de aktieplacerandedelfonderna inom AP-fonden. Härigenom kan varje enskild fondstyrelsesjälvständigt utöva sitt ägarinflytande i bolag där fler delfonder är representerade.Dessutom möjliggörs överlåtelse av rösträtt från AP-fonden till lokalafackliga ombud. Förlöntagarfonderna anger AP-fondens reglemente (38 §) att hälften av rösträttensom följer med ett visst aktieinnehav, på begäran skall överlåtas till berördafackliga organisationer på lokal nivå. Det är således de fackligaorganisationerna som har att ta initiativ om man önskar utöva delar avlöntagarfondernas ägarinflytande i det egna bolaget. Så har ocksåregelmässigt skett vid en rad bolagsstämmor . Rösträtten för fjärdeAP-fon--den regleras inte i särskild ordning i fondreglementet. Fondstyrelsenhar således ingen skyldighet att fördela ut rösträtt men kan på eget initiativöverlåta representation och rösträtt på lokala fackliga ombud, en möjlighetsom i vissa fall också utnyttjats. Grundfakta för övriga fondstyrelser Tillskott av grundkapital" (ackumulerat från starten) årets slut (marknadsvärde) Dold reserv i värdepappers- av dold reserv i värde- Realt resultat är 1987 efter över- föring till 1-3 fondstyrelserna 2) Skillnadenmellan martfnadsvärden ocli anskatlningsvärden Skr.1987/88: 174 Bilaga 8 I det följande redovisas resultat- och balansräkningar förAP-fondens styrelser avseende 1986 och 1987 samt vissa uppgifteromplaceringsinriktning och värdepappersinnehav per . På sid 11-13redovisas uppgifter för de tre första fondstyrelserna, på sid 14-15 för fjärdefondstyrelsen och på sid 16-17 återfinns löntagarfondstyrelsernas siffror iett sammandrag. Därutöver redovisas motsvarande siffror för löntagarfondernavar för sig (sid 18 ff). De av respektive delfond förvaltade medlen har placeratspå sätt som framgår av balansräkningarna och resp delfonds särskildavärdepappersredovisning, AP-fondens reglemente föreskriver att tillgångarnaskall bokföras till anskaffningsvärden. Fr o m skall ävenen real redovisning av tillgångarna göras. En totalsammanställning över samtliganio delfonders kapitalbehållning, nettoresultat och placerade medel återfinns ide inledande tabellerna på sid 4-5. För mer detaljerade uppgifter omfondförvaltningen hänvisas till respektive delfonds årsredogörelse . FÖRSTA,ANDRA OCH TREDJE FONDSTYRELSERNA 1987/88: 174 Bilaga 8 Influtna avgifter (ordinarie ATP-avgift 10,) - förhöjdATP-avgift (0,) Tillskjutetgrundkapital till fjärde fondstyrelsen Förvaltningskostnader m m: - kostnadsersättning till m fl - kostnadsräntor, inköpskostnader Nettoresultat föreöverföringar från övriga fondstyrelser - avkastning från fjärdefondstyrelsen - avkastning från löntagarfondstyrelserna 39 390 288 30 038 588 901 703 3 457 350 343 219 20101 52 473 363 129 21319 690 257 143 21 397 255 1) Löner och ersättningartill styrelser och anställda 1987: 7 255 tkr (1986. 6 128tkr) 21 Resultatet redovisas exkl ej realiserade kursvinster/förluster. FÖRSTA,ANDRA OCH TREDJE FONDSTYRELSERNA 1987/88: 174 Bilaga 8 12222 615 131 864 231 265 12 757 1 387 613 280 989 435 21319 690 Balansräkning, tkr(anskaffningsvärden) Banktillgodohavanden, penningmarknadsplaceringar Upplupnaintäkter: - räntefordringar m m - avkastning från fjärde fondstyrelsen - avkastning från löntagarfondstyrelsernaVärdepapper: Summa skulder och fondkapital Anm. Resultat- och balansräkningarna för de tre första fondstyrelserna har i denna redovisningjusterats jamfort med styrelsernas årsbokslut.Justeringen avser avkastning frän fjärde fondstyrelsen och löntagarfondstyrelserna för respektive verksamhetsår, som överföres först månad efter verksamhetsårets slut. (Jmf tillkommande poster på foregåendesida) Fondstyrelsernas egna årsbokslutredovisar följande avseende verksamheten 1987(1986): - Bokföringsmässigtnettoresultat: 21 (21 317,9) - fondkapital:301 1280 732,3) FÖRSTA,ANDRA OCH TREDJE FONDSTYRELSERNA Skr.1987/88:174 Bilaga 8 Sammanfattning av värdepappersportföljerna per 31.12.1987, Mkr 1)Redovisasen(Jast till anskaffningsvärcien. 2)Untder 1987steg placeringarnas marknacjsvarde med , anskaffningsvärdet ökadesamtidigt med Placeringarnas fördelning efter låntagarkategorier (Innehav per 31.12.1987, anskaffningsvärden, Mkr} Placeringar, netto, 1987/88: 174 Bilaga 8 Aktieutdelningar Ränteintäkter RäntekostnaderFörvaltningskostnader m m" Nettoresultat föreöverföringar m m l-lll Bokföringsmässigt nettoresultat' 1) Löner och ersättningartill styrelse och anställda 1987; 2 987 tkr (1986; 2 605tkr) 2) Resultatetredovisas exkl et realiserade kursvinster/förluster. 232 141 124 462 200 721 104 905 648 059 - 34 421 1 220 271 1417 1 005 903 5 820 1755 2 750 000 2 271767 7 188 048 Balansräkning, tkr(anskaffningsvärden) Upplupna intäkteroch förutbetalda kostnader Konvertibla skuldebrev, lån med optionsrätter, Skuld till fondstyrelse l-lll Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter - ackumulerat överskott från föregående år - årets nettoresultat Summa skulderoch fondkapital 11 Fondens avkastningsVrav gentemot de pensionsutbetalandestvrelserna utgir enligt reglementet rried på del mflationsupptaknade, tillskjutna kapitalet. Beräkningen utgårfrån tidpunkterna då medlen tillforts fondstyrelsen. Det inflationsuppräknade grundkapitalet uppgick till 4 588 258 tkr (f å 4 172 316 tkrl. Skr.1987/88: 174 Bilaga 8 Sammanfattning av värdepappersportföljen per 31.12.1987, tkr Övriga svenska värdepapper. 1) Officiellt börsnoteradeeller på annat satt noterade. Fondens fem största engagemang per 31.12.1987 (Marknadsvärden, Mkr. Röstandelenanges inom parentes.} (7,) (6,) (4,) (4,) (0,) 21Fondstvrelsen får inte förvarva aktier i bolag som driver bank- eller försäkringsrörelse. Skr.1987/88: Bilaga 8 Aktieutdelningar Ränteintäkter RäntekostnaderFörvaltningskostnader m m Nettoresultat föreöverföringar m m Avsättningar till riskreserver l-lll 1) Resultatet redovisas exid ej realiserade Itursvinster/förluster. 900 006 -100 917 - 18 000 -231 265 - 25 000 -130 857 5 464 385 137 866 484 981 Balansräkning, tkr(anskaffningsvärden) Upplupna intäkteroch förutbetalda kostnader Konvertibla skuldebrev, lån med optionsrätter, Skuld till fondstyrelse l-lll Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter - ackumulerat överskott från föregående år Summa skulder och fondkapital 1) Fondernas avkastningskrav gentemot depensionsutbetalande styrelserna utgårenligt reglementet på detinflationsuppräknade, tillskjutna kapitalet. Beräkningen utgårfrån tidpunkterna då medlen tillförtsfondstyrelserna. Det inflationsuppräknadegrundkapitalet uppgick vid årsskiftettill 8 999 504 tkr If å 5 567 774 tkr). Skr.1987/88:174 Bilaga 8 Sammanfattning av värdepappersportföljerna per 31.12.1987, Mkr 9 069 739 194 640 9 107 935 174 145 232 157 79 376 196 060 79 355 1) Officiellt börsnoteradeeller på annat satt noterade. Fondernas fem största engagemang per 31.12.1987 (Marknadsvärden, tkr. Röstandelenanges inom parentes.) (1,) (4,) (1,) (7,.) (4,) 1987/88: 174 Bilaga 8 Aktieutdelningar Ränteintäkter RäntekostnaderFörvaltningskostnader m m" Nettoresultat föreöverföringar m m Avsättningar till riskreserver l-lll 1) Löner octi ersättningar till styrelse octi anställda 1987; 1 850 tkr (1986: 762 tkr) 2) Resultatet redovisas exkl ej realiserade kursvinster/förluster. Balansräkning, tkr (anskaffningsvärden) Upplupnaintäkter och förutbetalda kostnader Konvertibla skuldebrev, lån med optionsrätter, Upplupnakostnader och förutbetalda intäkter - ackumulerat överskott från föregående år Summa skulder och fondkapital 1 092 945 13 801 39280 II Fondens avkastningskrav gentemot de pensionsutbetalande styrelserna utgår enligt reglementet på tillskjutna kapitalet. Beräkningen utgårfrån tidpunkterna då medlen tillförts fondstyrelsen Det mflaticnsuppräkni ndestyrelserna utgår enligt reglementet på det inflationsuppräknade, iiMSRjuirid Rapntiitji. DKfdnnTngen utgårfråntidpunkterna dä medlen tillförts fondstyrelsen Det rnfiationsuppräknade grundkapitalet uppgick till 1 921 470 tkr (f ål 151 013 tkr). Skr.1987/88: 174 Bilaga 8 Sammanfattning av värdepappersportföljen per 31.12.1987, tkr Svenska aktier - noterade -onoterade 1 950 845 42 604 1 763 868 42 142 1) Officiellt börsnoteradeeller på annat sätl noterade. Fondens fem största engagemang per 31.12.1987 (Marknadsvärden, tkr. Röstandelenanges inom parentes.) (0,) (1,) (1,) (0,) 1} Enligt utvärderingsrapport 1987/88:174 Bilaga 8 Aktieutdelningar Ränteintäkter RäntekostnaderFörvaltningskostnader m m" Rörelseresultat Avsättningar till riskreserver l-lll 1) Löner och ersättningar till styrelse och anställda 1987: 1 635 tkr (1986: 1 044) 21 Resultatetredovisas exkl ej realiserade kursvinster/förluster 32 902 21 196 133 391 -19218 109 954 - 5 779 -13 000 -47 118 Balansräkning, tkr (anskaffningsvärden) Upplupna intäkteroch förutbetalda kostnader Konvertibla skuldebrev, lån med optionsrätter, Upplupnakostnader och förutbetalda intäkter - ackumulerat överskott från föregående år Summa skulder och fondkapital 107 448 8 944 4 900 2 227 7 783 825 122 414 103 076 7 092 825 26849 95 565 1) Fondens avkastningskrav gentemot de pensionsutbetaiandestvrelserna utgår enligt reglementet på det inflationsuppräknade, trilskjutna kapitalet. Beräkningenutgårfrån tidpunkterna då medlen tillförts fondstyrelsen. Det inflationsuppräknade grundkapitalet uppgick till 1 915 941 tkr (f å 1 152 971 tkr). 1987/88: 174 Bilaga 8 Sammanfattning av värdepappersportföljen per 31.12.1987, tkr Svenska aktier -noterade" - onoterade 1 845 633 16 353 - onoterade'' 9 829 72 055 9 527 72 055 1)Officiellt börsnoterade eller pä annat sätt noterade. 2)Inklreversfordran. Fondens fem största engagemang per 31.12.1987 (Marknadsvärden, tkr. Röstandelenanges inom parentes.) (0,) (0,) (1,) (2,) (0,) 1) Enligt utvärderingsrapport Skr.1987/88: 174 Bilaga 8 Aktieutdelningar Ränteintäkter RäntekostnaderFörvaltningskostnader m m" Nettoresultat föreöverföringar m m Överföring till fondstyrelse l-lll Bokföringsmässigtnettoresultat' 1} Löner och ersättningar till styrelse och anstalltJa 1987. 1 850tkr (1986 1 413). 2) Resultatet redovisas exkl ej realiserade kursvinster/förluster ouiiiiTid biculut;! ucii luriUKdpiidi trz.o oho i z i hu 1} Varav aktier i dotterbolag och intressebolag, 1987: 6 150 tkr (1986: 1 050) samt övriga kortfristiga fordringar, 1987; 68 tkr (1986: 329 tkr). 2) Fondens avkastningskrav gentemot de pensionsutbetalande styrelserna utgår enligt reglementet på det inflationsuppräknade, tillskjutna kapitalet. Beräkningen utgårfrån tidpunkterna då med len tillforts fondstyrelsen. Det inflationsuppräknade grundkapitalet uppgick .,\J Jl l,:b_* ; 1 ai CriA iL.-Irli iiri 1 r\r\ .i.-\ Balansräkning, tkr (anskaffningsvärden)