prop · GB03167 · 1987-12-31 00:00:00 — 1987/88:167 1 Regeringenföreslår att anta det förslag som har tagits upp i bifogade utdrag urregeringsprotokollet . föreslås inrättad med samma inriktning och uppgifter somden fjärde fondstyrelsen. Den femte fondstyrelsen skall alltså huvudsakligenplacera medel i aktier. Den skall ha en egen adminstration men i övrigt varaunderkastad samma regelsystem som gäller för den fjärde fondstyrelsen. Fjärdeoch femte fondstyrelserna föreslås tilldelas högst en procent vardera av detsammanlagda anskaffningsvärdet på de medel som första -tredje fondstyrelsernaförvaltar. Fondstyrelsernaföreslås liksom inte få förvärva så många inregistrerade aktier i ettaktiebolag att de genom dessa får majoriteten i bolaget. Denfemte fondstyrelsen föreslås inrättad den Ijuli 1988. 1 1987/88. Lag om ändring i lagen (1983:1092) med reglemente för allmännapensionsfonden Härigenom föreskrivs att 1, 2, 26, 28-30, 32, 33, 35, 37,40-43 §§ samt huvudrubriken närmast före 26§ lagen (1983:1092) med reglementeför allmänna pensionsfonden skall ha följande lydelse. De penningmedel, som enligt 4 kap. 3§ lagen (1981:691) omsocialavgifter, 1§ lagen (1983:219) om tillfällig vinstskatt samt I § lagen (1983:1086)om vinstdelningsskatt skall ingå till allmänna pensionsfonden, skall förvaltasav nio styrelser, nämligen första fjärde fondstyrelserna samt förstafemtelöntagarfondstyrelserna. Bestämmelser om första tredje fondstyrelserna finns i 2-25§S samt om ijärde fondstyrelsen och löntagarfondstyrelserna i 26-43 §§. De penningmedel, som enligt 4 kap. 3§ lagen (1981:691) omsocialavgifter, 1§ lagen (1983:219) om tillfällig vinstskatt samt 1 § lagen (1983:1086)om vinstdelningsskatt skall föras till allmänna pensionsfonden, skallförvaltas av tio styrelser, nämligen förstafemte fondstyrelserna samt första-femtelöntagarfondstyrelserna. , Bestämmelser om första tredje fondstyrelserna finnsi 2-25 §§ samt om fjärde och femte fondstyrelserna och löntagarfondstyrelsernai 26-43 §§. l.till första fondstyrelsens förvaltningtilläggspensionsavgifter som erläggs av staten, kommuner och därmed jämförligasamfälligheter samt av bolag, föreningar och stiftelser, i vilka staten,kommuner eller därmed jämförliga samfälligheter har ett bestämmande inflytande, 2. till andrafondstyrelsens förvaltning tilläggspensionsavgifter som erläggs av andraarbetsgivare än som har nämnts under 1, såvitt de avser månad med ettavgiftsunderlag som överstiger 20 gånger det basbelopp som gäller enligt lagen(1962:381) om allmän försäkring, 3. till tredjefondstyrelsens förvaltning övriga tilläggspensionsavgifter samt 4. till varjefondstyrelses förvaltning en tredjedel av vinstskatten och avvinstdelningsskatten. Vad somsägs i första stycket 1 -4 gäller med den begränsning som följer avbestämmelserna i 26 och 27 §§ om ffårde fondstyrelsens ochlöntagarfondstyrelsernas rätt att rekvirera medel hos . Vad somsägs i första stycket 1 -4 gäller med den begränsning som följer avbestämmelserna i 26 och 27 §§ om fjärde och femte fondstyrelsernas samtlöntagarfondstyrelsernas rätt att rekvirera medel hos . Till varje fondstyrelses förvaltning skall också hänförasavkastningen av de medel som styrelsen förvaltar. Senaste lydelse 1984:864. III Fjårde fondstyrelsen och löntagarfondstyrelserna. III Fjärde och femte fondstyrelserna samt löntagarfondstyrelser- 26 Riksförsäkringsverketskall till fjärde fondstyrelsens förvaltning överföra de medel, som styrelsenrekvirerar hos verket. Medlen avräknas på de medel som belöper på första,andra och tredje fondstyrelserna i förhällande till kapitalbehållningarnaenligt dessa styrelsers balansräkningar avseende ställningen vid utgången avnärmast föregående år. Till fondstyrelsens förvaltning skall också, med denbegränsning som följer av 28 §, hänföras avkastningen av de medel somstyrelsen förvaltar. skall till fjärde och femtefondstyrelsernas förvaltning överföra de medel, som styrelserna rekvirerar hosverket. Medlen avräknas på de medel som belöper på första, andra och tredjefondstyrelserna i förhållande till kapitalbehållningarna enligt dessa styrelsersbalansräkningar avseende ställningen vid utgången av närmast föregående år. Till fiärdeoch femte fondstyrelsernas förvaltning skall också, med den begränsning somföljer av 28 §, hänföras avkastningen av de medel som stvrdserna förvaltar. Demedel som överförs till fond-styrdsens förvaltning får uppgå till högst 2350miljoner kronor. Demedel som enligt första stycket överförs till en fondstyrelses förvaltning fåruppgå till högst en procent av det sammanlagda anskaffningsvärdet vid utgångenav närmast föregående kalenderår på de medel som förstatredje fondstyrelsernaförvaltar. Fjärdefondstyrelsen och löntagarfondstyrelserna skall varje är före utgången av majmånad till första, andra och tredje fondstyrelsernas förvaltning överföra enavkastning för närmast föregående räkenskapsår beräknad till avnuvärdet av förvaltade medel. Med nuvärdet av förvaltade medel avses summan avde medel som styrelsen intill räkenskapsårets slut rekvirerat hos ,omräknad efter de förändringar av konsumentprisindex som skett frän det medlentillställdes styrelsen och fram till räkenskapsårets slut. Fjärde ochfemte fondstyrelserna samt löntagarfondstyrelserna skall varje är före utgångenav maj månad till första, andra och tredje fondstyrelsernas förvaltning överföraen avkastning för närmast föregående räkenskapsår beräknad till avnuvärdet av förvaltade medel. Med nuvärdet av förvaltade medel avses summanav de medel som styrelsen intill räkenskapsårets slut rekvirerat hos ,omräknad efter de förändringar av konsumentprisindex som skett från det medlentillställdes styrelsen och fram till räkenskapsårets slut. För medel som en fondstyrelse förvaltat under endast endel av räkenskapsåret skall den enligt första stycket beräknade avkastningenminskas i motsvarande mån. - Senaste lydelse 1984:1034. Nuvarandelydelse Föreslagen lyddse Prop. Avkastningen från fjärde fond- Avkastningen från fjärde och styrelsenskall fördelas mellan förs- femtefondstyrelserna skall fördelas ta, andraoch tredje fondstyrelserna mellan första, andra och tredje i förhållande till de avräkningar fondstyrelsernai förhållande till de som harskett enligt 26 § första styc- avräkningarsom har skett enligt ket tilloch med det år som avkast- 26 § första stycket till och meddet Avkastningen somavkastningen avser. löntagarfondstyrelsernaskall förde- ningen från löntagarfondstyrelserna las likamellan första, andra och skall fördelas lika mellan första, andra och tredje fondstyrelserna. av Qärde fondstyrelsen Var och en av fjärde och femte och löntagarfondstyrelserna skall fondstyrelserna samt löntagar- med de medel som styrelsen fondstyrelsernaskall med de medel förvaltar betala kostnaderna för som styrelsen förvaltar betala kost- dessverksamhet och för revisionen nadernaför dess verksamhet och för revisionen av dess förvaltning. Fjärde fondstyrelsen skall bestå Var och en av fjärde och femte av fjorton ledamöter som förordnas fondstyrelserna skallbestå av fjor- av regeringen. Av ledamöterna ut- ton ledamöter som förordnas av re ses två efter förslag av sammanslut- geringen. Av ledamöterna utses två ningar som företräder kommuner- efter förslag av sammanslutningar na, tre efter förslag av rikssam- som företräder kommunerna, tre manslutningar av arbetsgivare, fem efter förslag av rikssammanslut- efter förslag av rikssammanslut- ningar av arbetsgivare, fem efter ningar av arbetstagare och två efter förslag av rikssammanslutningar av förslag av rikssammanslutningar arbetstagare och två efter förslag av inom kooperationen. Om förslag inte avges förordnar regeringen ledamöter ändå. För varje ledamot utses i samma ordning en suppleant. Ledamöter och suppleanter skall vara myndiga och här iriket bosatta svenska medborgare. Ledamöter och suppleanter i fjär- Ledamöter och suppleanter i Qär- defondstyrdsen förordnas för tiden de och femtefondstyrelserna för- intill dess balansräkning har fast- ordnas för tiden intill dess balans ställts under tredje året efter det då räkning har fastställts under tredje förordnandet meddelades. året efter det då förordnandet med- Ledamöter och suppleanter i löntagarfondstyrelsernaförordnas för tiden intill dess balansräkning har fastställts efterdet då förordnandet meddelades. Om en ledamot eller suppleant entledigas eller avlidereller om hans uppdrag av annat skäl upphör för vilken han blivitförordnad, skall för den återstående tiden i hans ställe en ny ledamotrespektive suppleant förordnas i den ordning som anges i 30 och 31 §§. ' Senaste lydelse 1984:191. Nuvarande lydelse Föreslagen lydelse Prop. 33 § Av de utan förslag utsedda leda- Av de utan förslag utsedda leda möterna i fjärde fondstyrelsen för- möterna i fjärde och femte jondsty- ordnar regeringen en till ordförande rdserna förordnar regeringen en till och en till vice ordförande. ordförandeoch en till vice ordfö- rande / vardera styrelsen. För varje löntagarfondstyrelseförordnar regeringen av ledamöterna en till ordförande och en till viceordförande. 35 § F]årde fondstyrelsen får placera Vfårde och femte fondstyrelserna de medel som styrelsen förvaltar får placera de medel som styrelser- 1. i aktier isvenska aktiebolag med undantag av aktiebolag som driver bank- ellerförsäkringsrörelse, 2. istandardiserade köp- och säljoptioner avseende aktier i sådana aktiebolag somavses i 1, 3.1 sådana konvertibla skuldebrev eller skuldebrevförenade med optionsrätt till nyteckning som har utfärdats av aktiebolag somavses i I, 4. i aktier i utländskaaktiebolag samt i sädana konvertibla skuldebrev eller skuldebrev förenade medoptionsrätt till nyteckning som har utfärdats av utländska aktiebolag, 5. som riskkapitali svenska ekonomiska föreningar samt 6. i andelar isvenska kommanditbolag. Fondstyrelsen får inte förvärva Fondstyrelserna får inte förvärva värdepapper enligt första stycket 4 i värdepapperenligt första stycket 4 i sådan omfattning att värdepappe- sådanomfattning att värdepappe rens sammanlagda värde kommer renssammanlagda värde kommer att överstiga en procent av värdet attöverstiga en procent av värdet av de medel som styrelsen av de medel som respektive styrelse förvaltar. Allmänna pensionsfonden fär inte vara komplementär i ettkommanditbolag. ¥'iårde fondstyrelsen får inte för- Fjärde och femte fondstyrelserna värva iiv aktier- fårvardera inte förvärva så många na i ett aktiebolag, om aktierna är vidStockholms fondbörs inregistre- inregistrerade vid rade aktieri ett aktiebolag att des fondbörs. Har aktierna olika sa uppgår lillmer än av röstvärde, får fondstyrelsen inte samtligaaktier i bolaget eller, om förvärva större antal än att rösteta- aktiernahar olika röstvärde, att let för aktierna utgör högst tio pro- röstetaletför aktierna uppgår till cent av röstetalet för samtliga ak- merän av röstetalet för tier i bolaget. samtliga aktier i bolaget. får inte får inte förvärva så många vid fondbörsen förvärva så många vid fondbörsen inregistrerade aktier i ett aktiebolag inregistrerade aktier i ett aktiebolag att dessa uppgår till att dessa uppgår till sex procentel- * Senaste lydelse 1987:1326. eller mer av samtliga aktier i bolaget eller, om aktiernahar olika röstvärde, att röstetalet för aktierna uppgår till ellermer av röstetalet för samtliga aktier i bolaget. ler mer av samtliga aktier i bolaget eller, om aktiernahar olika röstvärde, att röstetalet för aktierna uppgår till sex procenteller mer av röstetalet för samtliga aktier i bolaget. För fjärde jöndstyrdsen förordnar regeringen fyra revisorer att granska styrelsens förvaltning. Av revisorerna utses en på förslag av bankinspektionen och två efter samråd med de sammanslutningar som enligt 30 § får föreslå ledamöter i jöndstyrdsen. För vardera av fjärde och femte fondstyrelserna förordnarregeringen fyra revisorer att granska styrelsens förvaltning. Av revisorernautses en på förslag av bankinspektionen och två efter samråd med desammanslutningar som enligt 30 § får föreslå ledamöter i fondstyrelserna . Omordförande och om rätt att anlita biträde gäller vad som föreskrivs i 21 §. förordnar regeringen tre revisorer att granska styrelsensförvaltning. Av revisorerna utses en på förslag av bankinspektionen. Revisorerfår vara gemensamma för fjärde fondstyrelsen och en eller flera löntagarfondstyrelser. förordnar regeringen tre revisorer att granska styrelsensförvaltning. Av revisorerna utses en på förslag av bankinspektionen. Revisorerfår vara gemensamma för fjärde och femte fondstyrelserna saml en eller fleralöntagarfondstyrelser. För varje löntagarfondstyrelse utser regeringen en av deutan förslag utsedda revisorerna att som ordförande leda revisionen. Riksförsäkringsverketoch skall avge utlåtande över fjärde fondstyrelsensoch löntagarfondstyrelsernas förvaltning av medel. Utlåtandena skall överlämnastill regeringen före året efter räkenskapsåret. Riksförsäkringsverketoch skall avge utlåtande över fjärde och femtefondstyrelserna samt löntagarfondstyrelsernas förvaltning av medel.Utlåtandena skall överlämnas till regeringen före året efterräkenskapsåret. Föreskrifternai 5 § andra stycket, 7-10 §§, 14 §, 15 §, 15 a § första stycket, 16 § samt22-25 §§ gäller också i fråga om fjärde fondstyrelsen ochlöntagarfondstyrelserna. Föreskrifternai 5 § andra stycket, 7-10 §§, 14 §, 15 §, 15 a § första stycket, 16 § samt22-25 §§ gäller också i fråga om Qärde och femte fondstyrelserna samt löntagarfondstyrelserna. Denna lag träder i kraft . -' Senaste lydelse 1987:1326. Nuvarande lydelse Föreslagen lyddse Prop. den Ijuli 1988 har fler aktier i ett bolag än vad sommedges i 37 § fär löntagarfondstyrelsen även i fortsättningen inneha högstsamma andel av aktierna i bolaget. Utdragur protokoll vid regeringssammanträde Närvarande:Statsrådet , ordförande, och statsråden , , ,, , , , R. , , , ,, , G. , . Proposition om en femte AP-fondstyrelse 1 Inledning Allmännapensionsfonden (AP-fonden) bildades i samband med att lagstiftningen om enallmän tilläggspension (ATP) genomfördes (prop. 1959:100, Särsk. Ul, rskr.269, SFS 1959:293). Bestämmelser om AP-fonden finns i lagen (1983:1092) medreglemente för allmänna pensionsfonden. AP-fonden har till uppgift attförvalta de avgifter som erläggs för att finansiera försäkringen förtilläggspension. Syftet med fonden är dels att klara tillfälliga påfrestningari pensionssystemet, dels att möjliggöra en ökad kapitalbildning i samhället.Förvaltningen av fondens medel uppdrogs från början åt tre fondstyrelser,benämnda första, andra och tredje fondstyrelsen. En fiärde fondstyrelseinrättades i samband med att AP-fonden fick rätt att placera medel i aktier fr.o.m.år 1974 (prop. 1973:97, NU 58, rskr. 237, SFS 1973:503). Genom ettriksdagsbeslut (prop. 1983/84:50, FiU 20, rskr. 122, SFS 1983:1092)inrättades fr. o. m. fem nya styrelser inom ramen för AP-fonden. Dessafondstyrelser, som kallas löntagarfondstyrelser, skall i första hand placera fondmedelpå aktiemarknaden. Ipropositionen 1987/88:11 om ändringar i reglementet för allmännapensionsfonden, m.m. som behandlade bl.a. insyn i fondförvaltningenoch en utvidgning av placeringsreglerna för fondstyrelserna aviserade jag attjag hade för avsikt att återkomma till regeringen med förslag om att inrätta enny fondstyrelse inom ramen för AP-fonden. Fondstyrelsen skulle i huvudsak fåsamma inriktning och uppgifter samt vara underkastad samma regler som i daggäller för fjärde fondstyrelsen. Riksdagenbereddes tillfälle att ta del av propositionen i denna del (NU1987/88:10, rskr.111). Undersenare år har en rad åtgärder vidtagits beträffande fondstyrelsernasplaceringsverksamhet. Enligt den nämnda propositionen utvidgades tillexempel placeringsreglerna för första-tredje fondstyrelserna i två hänseenden.Fondstyrelserna fick möjlighet att i viss utsträckning ge direktlån till bolagoch föreningar utan borgensförbindelse från staten eller en kommun.Vidare fick fondstyrelserna möjlighet att i placeringssyfte Prop. 1987/88:167förvärva fast egendom. Även när det gäller de övriga fondstyrelserna utvidgadesplaceringsreglerna. Den Qärde fondstyrelsen fick möjlighet att placera medel istandardiserade köp- och säljoptioner avseende aktier. Vidare förbättradesstyrelsernas möjligheter att på ett effektivt sätt förvalta likvida medelgenom att de fick rätt att placera sådana medel i värdepapper med lång löptidoch en väl fungerande andrahandsmarknad. Som ännu en åtgärd föresläs nu att ytteriigare AP-fondmedelskall tillföras riskkapitalmarknaden. Förändringarna kommer sammantaget att medföra att AP-fonden-förutom förbättrade möjligheter att uppfylla de grundläggande kraven på godavkastning, långsiktighet och riskspridning - kommer att ges vidgademöjligheter när det gäller att ge stöd till och bidra till utvecklingen avnäringslivet och på så sätt trygga tillväxten i den svenska ekonomin pä långsikt. Med de vidgade placeringsmöjligheter som AP-fonden nuföreslås få kan därmed också ett större utrymme ges för insatser av delsnäringspolitisk karaktär, bl. a. vad gäller små och medelstora företag, dels regionalpolitiskkaraktär, genom att riskvilligt kapital i ökad utsträckning ställs till näringslivetsförfogande. inrättades Stiftelsen Småföretagsfonden (prop.1983/84:135, NU 42, rskr. 379) med huvuduppgift att delta i finansieringen av investment-och utvecklingsbolag som i sin tur är inriktade på att göra placeringar avriskkapital i små och medelstora företag. Fonden kan också placera riskkapitaldirekt i rörelsedrivande företag. Småföretagsfonden tillfördes 100 milj. kr. av medel från AP-fonden.I propositionen konstaterades härvid att fondens kapital kunde komma att höjasom det visar sig behövligt. Genom beslut (prop.1986/87:74, NU 30, rskr. 271) tillfördes fonden ytteriigare 100 milj. kr. Deutökade resurserna innebär att fonden får möjlighet att satsa en större del avsitt kapital i regionalpolitiskt prioriterade regioner. En stor efterfrågan på Småföretagarfondens medel harnoterats. Fråga huruvida ytterligare medel bör tillföras småföretagsfonden fårbedömas i ett annat sammanhang. Inom har upprättats en promemoria (Ds1988:12) En femte AP-fondstyrelse. Promemorian innehäller bl. a. en redogörelseför Qärde fondstyrelsens verksamhet. Denna redogörelse bör fogas tillprotokollet som bilaga 1. Promemorian har remissbehandlats. En sammanställning avremissyttrandena bör fogas till protokollet som bilaga 2. Tanken på ytterligare en fondstyrelse som huvudsakligenplacerar tilldelade medel i aktier är inte ny. I sitt huvudbetänkande (SOU1978:11) Kapitalmarknaden i svensk ekonomi framhöll kapitalmarknadsutredningenatt man borde låta AP-fondens aktieförvärv ske genom inrättandet av enfemte fondstyrelse, utrustad med egen administration. En sådan åtgärd varenligt utredningen motiverad för att motverka att Qärde fondstyrelsen på siktbyggde upp ett faktiskt ägaransvar i en mängd företag. I enlighet med vad jag uttalade i prop. 1987/88:11 tar jagnu upp frågan 9 ti /88. om att inrätta en femte AP-fondstyrelse. Jag har i dennafråga samrått med chefen för . föreslår jag attmedelstilldelning till Qärde och femte fondstyrelserna i fortsättningen bestämsi förhållande till storleken av de medel som första - tredje fondstyrelsernaförvaltar. En femte fondstyrelse skall inte få till följd attfondstyrelsernas totala andel av aktier i ett bolag ökas. Mitt förslag i dennadel medför därför att löntagarfondstyrelsernas högsta andel i ett bolag måsteminskas något. Inrättandet av en femte AP-fondstyrelse skall-som jag ovanredogjort för-tillsammans med de ändringar som beslutade sessom ett led i översynen av AP-fondens verksamhet. Översynen har inneburit attriksdagens insyn i verksamheten utökats som ganska genomgripandeändringar genomförts beträffande placeringsverksamheten. Vid remissbehandlingen av detta ärende har framförtsförslag till även andra ändringar i fondreglementet. Mot den bakgrund som jaglämnat här är emellertid nägon ytterligare översyn av AP-fondens verksamhetfrån min sida inte aktuell. Jag kanavslutningsvis nämna att pensionsberedningen (S 1984:03) gör en översyn avvissa frågor inom den allmänna pensioneringen. Beredningen beräknas slutförasitt arbete . 2 En femte AP-fondstyrelse inrättas Mittförslag: En femte AP-fondstyrelse inrättas med samma inriktning och uppgiftersom den Qärde fondstyrelsen. Promemorieförslaget: Överensstämmer med mitt förslag. Remissinstanserna:Bankinspektionen, , fullmäktige i riksbank, Qärdelöntagarfondstyrelsen, styrelsen för , , tillstyrker förslaget medan näringslivets företrädareavstyrker, däribland SAF, , ,, , ,och . Kooperativa förbundetanser att frågan om ATP-systemet som kapitalförvaltare först bör utredas innanbeslut om en femte fondstyrelse fattas. Skälen förmitt förslag: ATP-systemet är i grunden ett fördelningssystem, som i principinnebär att de pensioner som betalas ut löpande finansieras genom inbetalningav avgifter. För att trygga kommande pensionsutbetalningar krävs dock att demedel som fonderats inom ramen för AP-fonden har en så god avkastning sommöjligt. Avgörande för ATP-systemets utveckling är också en fortsatt långsiktigtillväxt i den svenska ekonomin. En sådan tillväxt förutsätter bl.a. attriskvilligt kapital kan ställas till det svenska näringslivets förfogande. Avgifterna till försäkringen för tilläggspension har undersenare år täckt en allt mindredel av pensionsutbetalningarna. täckte avgifterna 90 %av dessautbetalningar. Motsvarande täckningsgrad förär 1986 var82%. (LU 87) bedömning kommer täckningsgraden för attvara så låg som om inga avgiftshöjningar sker (SOU 1987:3 s. 149). För i göriigaste mån skall kunna hålla nere den ökning av avgiftsuttaget somblir ofrånkomlig med LU 87:s perspektiv, är det angeläget att man ser till attavkastningsmöjligheterna för AP-fondens medel är goda. En väg att åstadkommadetta är att också fortsättningsvis använda en del av AP-fondmedlen förplacering på aktiemarknaden. Trots utvecklingen på denna marknad under hösten1987 har avkastningen på medel som placerats i aktier i ett längre tidsperspektivvarit hög. Det ärockså, som jag nämnde, önskvärt att AP-fondmedel även fortsättningsvis kanställas till det svenska näringslivets förfogandeoi form av riskvilligtkapital. Att det föreligger ett stort behov av sådant kapital i de svenska företagenframgår av att emissions- och introduktionsvolymerna för börsföretag under år1987 steg till . Av dettabelopp omfattade nyemissionerna . Härtill kommer att aktier förytterligare . emitterades av företag utanför börsen, exklusiveriktade emissioner av konverteringslån. Fjärdefondstyrelsens aktieinnehav motsvarar en andel om av marknadsvärdetpå de aktier som är inregistrerade vid . Styrelsens innehavhar därmed nått en sådan omfattning att det av marknadsskäl inte bör blisärskilt mycket större. En uppdelning av fondstyrelsen i två mindre enheterskulle i och för sig vara möjlig att genomföra. Emellertid skulle en sådandelning vara förenad med så stora tekniska och praktiska svårigheter att denframstår som en mindre lämplig lösning. I stället bör enligt min mening denlösning som ursprungligen föreslogs i kapitalmarknadsutredningenshuvudbetänkande väljas. Denna innebär, som tidigare nämnts, att ytterligare enfondstyrelse inrättas med uppgift att placera AP-fondmedel i aktier. - Den nyafondstyrelsen bör fungera som en självständig enhet, med egen administration.Den bör ha samma möjligheter att placera medel som Qärde fondstyrelsen har . Också i övrigt bör samma regler gälla som gäller för Qärde fondstyrelsen. 3 Tilldelningen av medel till ijärde och femte fondstyrelserna Mittförslag: Fjärde och femte fondstyrelsen skall vardera tilldelas medel sommotsvarar högst en procent av det sammanlagda anskaffningsvärdet på de medelsom första - tredje fondstyrelserna förvaltar. Promemorieförslaget:Överensstämmer med mitt förslag. Remissinstanserna: Bankinspektionen,, TCO och Fullmäktige förSveriges riks- Prop.