mot · G902L240 · 1986-01-24 00:00:00 — Motion till 1985/86:L240 m. fl. (s) Ändringar i aktiebolagslagen för att motverka osund aktiespekulation den som vinnlägger sig om att inte bli betraktad som en av de klippens män som utnyttjar sin tjänsteställning för personlig , gör bäst i att rannsaka huvud, plånbok och aktieportfölj - även om det kostar på. (under .) Problemet med börsen är att den har två - delvis motstridiga - roller att spela. Den ena är börsens funktion som marknad för att tillföra företagen riskvilligt kapital. Men börsen fungerar också som en privatekonomisk inkomstkälla, ett kapitalets där man satsar på vinnande företag, där rykten och stalltips florerar och där den som har goda kontakter på kan bli rik. (Arbetet .) Också 1985 blev ett guldkantat år för aktieägarna. Det var dubbelt så lönsamt att placera sina sparpengar i aktier som att ha dem insatta på bank. Detta trots att 1985 blev ett av de bästa åren på länge för alla banksparare. Utvecklingen av aktiekurserna har varit hausseartad -1980 + , 1981 + , 1982 + , 1983 + , och 1985 + . Men kommer inte att gå till historien i första hand för den kraftiga kursuppgången. Snarare kommer det att bevaras i minnet som de många och märkliga företagsaffärernas år. Börsstoppen har varit flera än kanske . har valt att i allt större utsträckning köpa upp andra företag framför att investera i produktion. Insideraffärer, korsvist ägande, riktade emissioner - företagsledningen gör en nyemission av aktier till sig själv och till vänskapspris - s. k. fientliga övertaganden, tvivelaktiga börsintroduktioner, kursmanipulationer och maktkamper mellan stora ägargrupper har blivit allt vanligare inslag på den svenska börsen. I den s. k. Leoaffären fick ett antal direktörer i , och Sonessons köpa aktier till lågt pris innan de nya aktierna stod till övriga tidigare aktieägares eller till allmänhetens förfogande. Det låga priset gjorde att direktörerna kunde göra en snabb vinst så snart aktierna började säljas till sitt rätta, och betydligt högre, marknadsvärde. Men Leoaffären är tveksam inte bara ur börsetisk synpunkt. Den är också ett exempel på avancerad skatteplanering. Tack vare att direktörerna fick köpa aktier före börsintroduktionen tjänade de miljoner i utebliven skatt, en skatt som anställda och aktieägare fick betala när de senare köpte Leoaktier. 1 * 1985/86.3 sami. När försäkringsbolaget introducerade sitt dotterbolag . International på börsen tjänade de nya aktieägarna i 1 500 miljoner L240 på en enda vecka. De företag (Beijer, Investor, Providentia samt ) som sitter i styrelsen för beslutade där att tilldela sig själva billiga aktier i före börsintroduktionen. När aktierna började säljas på börsen tredubblades kursen. Själva principen är glasklar. De som redan har beslutar att de skall ha ännu mer. Nämnda exempel är förmodligen bara spetsen på ett . I flera andra fall har inflytelserika makthavare i näringslivet gjort miljonvinster genom sin insidekunskap och maktposition till förfång för andra aktieägare. Från börshåll har hävdats att dessa problem går att lösa genom en skärpning av de börsetiska reglerna. Verkligheten ger dock otvetydigt vid handen att börsen själv saknar förmåga att åstadkomma en välbehövlig och nödvändig sanering av aktiehandeln i . Inte heller är rituella offer som entledigande av några av de tvivelaktiga spekulationsaffärernas huvudaktörer en lösning av problemen. Den bästa lösningen torde vara att flera seriösa aktörer kommer in på börsen, dvs. aktörer som sätter den samhällsekonomiska uppgiften främst. Därför måste bl. a. större utrymme skapas för placerare som prioriterar långsiktiga satsningar på produktion och sysselsättning, t. ex. och löntagarfonderna. För att komma till rätta med de uppenbara missförhållanden som i alltför hög grad präglar den svenska aktiemarknaden erfordras emellertid också direkta lagstiftningsåtgärder. Den typ av åtgärder vi vill förorda är följande: Riktade nyemissioner skall beslutas av bolagsstämma som inte skall medges att delegera beslut till styrelsen. Förbud eller stark begränsning av affärer mellan bolag och huvudaktieägare. Överväg det engelska systemet innebärande att en som övertagit av aktierna i ett företag tvingas erbjuda de övriga aktieägarna att köpa deras aktier till samma pris. (Ofta har spekulanten överbetalat de egna aktieköpen för att få kontrollen.) Begränsning av möjligheterna att överföra tillgångar mellan moder- och dotterbolag. Skärpning av bolagens upplysningsplikt gentemot aktieägare, anställda och samhället. Inför möjlighet för minoritet som inte representerar av aktiestocken att kalla in extra bolagsstämma. Förstärkning av revisorernas ställning i företagen. Med hänvisning till ovanstående hemställs L240 att som sin mening ger regeringen till känna vad som i motionen anförs om förslag till ändringar i aktiebolagslagen i syfte att motverka osund aktiespekulation. () ()