prop · G803157 · 1984-12-31 00:00:00 — 2. ekonomiskaeller personliga förhållanden för annan, som har trätt i affärsförbindelseeller liknande förbindelse med den som myndighetens verksamhet avser. Sekretess gäller vidare i statlig myndighets verksamhet,som består i övervakning enligt lagen (1985:000) om värdepappersmarknaden,för sådan uppgift om enskilds ekonomiska eller personliga förhållanden, vilkenpå begäran liar lämnats av någon som är skyldig att lämna uppgifter liU myndigheten.Rör uppgiften den uppgiftsskyldige gäller dock sekretess endast om denne kananias lida skada eller men om uppgiflen röjs och sekretess inle motverkarsyftet med uppgiftsskyldigheten. Regeringen kan för särskilt fall förordna om undantag frånsekretessen enligt första stycket 1, om den finner det vara av vikt attuppgiften lämnas. 1 fråga om uppgift i allmän handling gäller sekretessen ihögsl Qugo år. Denna lag träder i kraft den . Lagen omtryckt 1982: 1106, Prop.1984/85:157 13 Lag om ändring i konkurslagen (1921:225) Härigenom föreskrivs att 71 och 73 §§ konkurslagen(1921:225) skall ha nedan angivna lydelse. Nuvarande lydelse Föreslagen lydelse 71 §' Försäljning av lös egendom, som icke sker genomfortsättande av gäldenärens rörelse, skall äga rum pä auktion eller i annanordning efter vad förvaltaren finner vara mest fördelaktigt för boel. Lös egendom, vari borgenär har panträtt eller annansärskild förmånsrätt, må ej i något fall utan hans samtycke säljas annorledesän å auktion, sä framt hans rätt är av försäljningen beroende. Samtycke som avses i andra Samtycke som avses i andra stycket fordras icke, när förval- stycket fordras icke, när förval taren vill genom fondkommissionär låren vill genom fondkommissionär sälja på fondbörs noteral värdepap- sälja värdepapper, noterat på fond per till gällande börspris eller när börs eller på sådan marknad som fråga är om försäljning av lös egen- avses / 2 § andra stycket lagen dom genom fortsättande av gälde- (1979:749) om fond- närens rörelse. börs, till gällande börs- ellermark nadspris eller när fråga är om för säljning av lös egendom genom fortsättande av gäldenärens rörel se. Skall fartyg, som ej är infört i skeppsregistret eller imolsvarande ulländska regisler, luftfartyg som ej är registrerat, gods ifartyg eller gods i luftfartyg säljas, äge förvaltaren, där egendomen finnesinom riket, begära försäljning i den ordning som gäller för utmätt sådanegendom. Är fråga om försäljning av registrerat skepp, registreratluftfartyg eller inlecknade reservdelar till luftfartyg och finnes egendomeninom riket, skall vad i 70 § försia och andra slyckena sägs äga motsvarandetillämpning. Skall gäldenären lillkommande rätt till andel i inteckningsom belastar hans luftfartyg eller lill sådant fariyg hörande reservdelarsäljas, låle förvaltaren innan försäljning sker anskaffa särskildinleckningshandling å det gäldenären lillkommande beloppet, där laga hinderdäremoi icke möter. Skall försäljning ske av inteckningshandling, som innehavesav gäldenären och för vilken han är personligen ansvarig vare förvaltarenpliktig all, där ej gäldenären medgiver, att handlingen må försäljas medbibehållande av hans ansvarighet, förse handlingen med påskrift, varigenomgäldenären frikallas frän ansvarighet. Bestämmelserna i 70 § sista slyckel äga molsvarandelillämpning, när gäldenären tillhörig lös egendom under konkursen skall säljasi den ordning som gäller för utmätt sådan egendom. I sådanl fall skallförvaltaren dessutom, i den män del är påkallat, i ärendet föra talan förborgenärer som ha ' .Senaste lydelse 1981:825. förmånsrättenligt 10 § förmånsrältslagen (1970:979) samt genom brev underrätta borgenär omyrkande som han framställer på dennes vägnar. Har borgenär lös egendomsåsom pant eller eljest under panträtt i handom, äge han besörja, atl egendomenvarder såld å auktion eller, dä fråga är om å fondbörs noteral värdepapper,genom fondkommissionär till gällande börspris; dock må sådan försäljning ejulan förvaltarens samtycke äga mm tidigare än efter förstaborge-närssammanlrädet, FörsäQning genom borgenärens försorg må ej hellerske, där förvaltaren viU lösa egendomen för konkursboels räkning; åliggandedel borgenären all minst innan han vidtager ålgärd för egendomensförsäljning hembjuda den ål förvaltaren till inlösen. Utgöres egendomen av fartygeller av gods i fartyg eller i luftfartyg eller av intecknade reservdelartill luftfartyg, skall försäQningen ske i den ordning, som om dylik egendom,den där blivit utmätt, särskilt är stadgad. Skall egendomen säljas annorledesän utmätningsvis och är ej fråga om sådan försäQning av värdepapper, som enligtvad sagts må ske utan auktion, må försäljningen ej äga mm å annan ort änden, där egendomen finnes, med mindre förvaltaren samtycker därtill; och låleborgenären förvaltaren minst förut veta, när och var försäljningenskaU ske. Har försäljning skett i annan än den för utmätt egendom stadgadeordning, vare borgenären pliktig atl för förvaltaren redovisa för vad sominfiutit. Har borgenär lös egendomsåsom panl eller eljesi under panlräll i handom, äge han besöija, att egendomenvarder såld å auktion eller, då fråga är om värdepapper noterat på fondbörseUer på sådan marknad som avses i 2 § andra stycket lagen (1979:749) omStockholms fondbörs, genom fondkommissionär till gällande börs- eller marknadspris;dock må sådan försäQning ej utan förvaltarens samtycke äga mm tidigare än fyraveckor efter försia borgenärssammanträdet. FörsäQning genom borgenärens försorgmå ej heller ske, där förvaltaren vill lösa egendomen för konkursboetsräkning; åliggande del borgenären atl minsl innan han vidtager ålgärdför egendomens försäljning hembjuda den åt förvaltaren till inlösen. Utgöresegendomen av fartyg eller av gods i fartyg eller i luftfartyg eller av intecknadereservdelar till luftfartyg, skall försäljningen ske i den ordning, som omdylik egendom, den där bhvit utmätt, särskilt är stadgad. Skall egendomensäQas annorledes än utmälningsvis och är ej fråga om sådan försäQning avvärdepapper, som enligt vad sagts må ske utan auktion, må försäQningenej äga rum å annan ort än den, där egendomen finnes, med mindre förvaltarensamtycker därtill; och låle borgenären förvaltaren minst förutveta, när och var försäQningen skaU ske. Har försäQning skett i annan än denför utmätt egendom stadgade ordning, vare borgenären pliktig att för förvaltarenredovisa för vad som influtit. 'Senaste lydelse 1981:825. Prop.1984/85:157 15 Villej borgenären föranstalta om försäljningen, äge förvaltaren därom besörja. Dockmå inteckning i luftfartyg eller reservdelar till sådanl fartyg, vilken blivitav ägaren till den intecknade egendomen lämnad såsom pant, icke av förvaltarensäljas, utan äge han allenasi låta sälja den rätl till andel i inteckningen,som efter ty särskilt är stadgat må tillkomma gäldenären. Dennalag träder i krafl . Lag omändring i lagen (1949:722) om pantlånerörelse Härigenomföreskrivs att 11 och 27 relse skall ha nedan angivna lydelse. lagen(1949:722) om pantlånerö- Har lån förfallit lill belalning, må panten försäQas. Ålgärder för försäljning må dock ej ulan särskild begäranfrån lånlagaren vidtagas tidigare än efter lånets förfallodag.Försäljningen må ej ske annorledes än å offentlig auktion å den ort, därpanlsällningen ägl rum, eller, dä panten är å fondbörs noterat värdepapper,genom fondkommissionär till gällande börspris. FörsäQning å auktion skall minsl i förvägkungöras i tidning inom orten med angivande lillika av lånels förfallodageller, om flera panter skola försäljas, under vilken eller vilka månaderför-falloliderna inträffat. Har ett lån förfallit till betalning, /nr panten försäQas, Åtgärder för försäljning/År dock ej utan särskild begäranfrän lånlagaren vidtas tidigare än efter länets förfallodag.Försäljningen/or inte ske på annat sätt ån på offentlig auktion på den orl,där panlsällningen ägt rum, eller, då panten är etl värdepapper som noteratspå fondbörs eller på sådan marknad som avses i 2 § andra stycket lagen (1979:749) om , genom fondkommissionär till gällande börs- ellermarknadspris. Försäljning på auktion skall minst åtla dagar i förvägkungöras i tidning inom orten med angivande även av lånets förfallodag eller,om flera panter skall försäljas, under vilken eller vilka månader förfallotidernainträffat. Talan molpolismyndighets beslut enligt denna lag föres hos genom besvär.Mol läns-st)'relsens beslut föres lalan hos Konungen genom besvär. Polismyndighetsoch länsstyrelses beslul skola lända till efterrättelse utan hinder av fördklagan, där ej annorlunda förordnas. PoUsmyndighelensbeslut enligt denna lag får överklagas hos genom besvär. Länsstyrelsensbeslul får överklagas hos regeringen genom besvär. Polismyndighetensoch beslut skall gälla , om ej annal föreskrivs. Denna lag Iräder i kraft . ' Senaste lydelse 1971: 1159, Prop.1984/85:157 17 Lagom ändring i aktiebolagslagen (1975:1385) Härigenomföreskrivs att 8 kap, 5 § akliebolagslagen (1975:1385)' skall ha nedan angivnalydelse. Styrelseledamotoch verkställande direktör skall när de tillträder för införing i aktiebokenanmäla sitl innehav av aktier i bolagel och i bolag inom samma koncern, om detej sketl . Förändringar i aktieinnehavet skall anmälas inom enmånad. Försiaslyckel gäller inle / den Försia stycket gäller inte om an- månanmälningsskyldighet förelig- mälningsskyldighet föreligger enligt ger enligt lagen (1971:827) om re- lagen (1985:000) om värdepappers- gistrering av aktieinnehav. Dennalag iräder i krafl . ' Lagen omtryckt 1982: 739. 1984/85:157 18 Lagom ändring i lagen (1980:2) om finansbolag Härigenomföreskrivs att 19 § lagen (1980:2) om finansbolag skall ha nedan angivnalydelse. 19 § Till bestridande av kostnaden för För atl täcka kostnaden för bankin- bankinspeklionens tillsynsverk- spektionens tillsynsverksamhet samhet skall finansbolag er- skall finansbolag beiala bi- lägga bidrag enligt de närmare före- drag enligt de närmare föreskrifter skrifier som meddelas av regering- som meddelas av regeringen. Bidraget får ej överstiga/em tu- draget får ej överstiga rvå hundra- sendels procent av nettovärdet av dels procent av nettovärdet av till- tillgångarna i bolagets finansie- gångarna i bolagets finansierings- ringsverksamhel närmast föregåen- verksamhet närmast föregående ra de räkenskapsår. Dennalag träder i kraft . 1, , ordförande, och statsråden , , ,, , , , , , ,, , , R, Carisson, , , , Lagrådsremissmed förslag till lag om värdepappersmarknaden Förkapitalmarknaden är del viktigt att handeln med värdepapper sker under ordnadeformer och med allmänhetens förtroende. Fondhandel och fondbörsverksamhet hardärför varit underkastad särskild lagstiftning och stått underoffentlig lillsyn. Under 1970-lalet infördes ny lagsliflning pä detta område.Exempel härpå är lagen (1971:827) om registrering av aktieinnehav den s. k.insiderlagen - samt fondkommissionslagen (1979:748) och lagen (1979:749) omStockholms fondbörs, som trädde i kraft är 1980. Till grund för dennalagstifining låg förslag från fondbörsutredningen. 1 några avseenden togregeringen dock inte slutgiltig ställning till utredningens förslag. Så var bl,a, fallet när det gällde utvidgning av insiderlagens lillämpningsområde ochtillsynen över handeln med värdepapper (jft prop, 1978/79: 9 s, 155 f), Medinsiderhandel i vid mening avses vanligen utnyttjande av information, som intehar nätt inlressenlerna på marknaden, för att uppnå kursvinsler eller för allundvika kursförluster. Ijuni1979 tillkallade chefen för dåvarande ekonomidepartementet en särskildutredare' för att utreda bl. a. frågor rörande tillsynen över värdepappersmarknadenoch insiderhandel. Ulredningen,som antog namnet värdepappersmarknadsutredningen, avgav i november 1983betänkandet (SOU 1984:2 Värdepappersmarknaden). Sakkunnig: numera verkställande direktören , Experter: bankdirektören och byråchefen , 1984/85:157 20 Tillprolokollet i delta ärende bör fogas dels en sammanfattning av belänkandet sombilaga /, dels de lagförslag som läggs fram i betänkandet som bilaga 2, dels enförleckning över remissinstanserna och en sammanställning av remissyttrandenasom bilaga 3. Utgivningav värdepapper är ett sätt att tillgodose behovet av långfristiga krediter ochriskvilligt kapital i samhällel. Sådan uigivning (emission) kan avseobligationer, aktier och andra värdepapper såsom konvertibla skuldebrev,vinstandelsbevis och skuldebrev förenade med optionsrätt lill nyteckning. Föratt marknaden för nyemitterade värdepapper skall kunna bestå och utvecklas ärdet nödvändigt att del finns en väl fungerande marknad för utelöpandevärdepapper. En sådan marknad där värdepapper köps och säljs kallasandrahandsmarknad eller sekundärmarknad. Föratt andrahandsmarknaden skall fungera krävs atl värdepapperen lätt kanomsätlas. Detta sker i genom den verksamhet som bedrivs vid Stockholmsfondbörs. Vid fondbörsen köps och säljs bl, a, aktier och obligationer som ärinregistrerade vid börsen. öppnades dessutom en möjlighet tiUorganiserad handel med små och medelslora företags akiier vid sidan av börsengenom den s, k. OTC-marknaden. Tillsynöver värdepappersmarknaden utövas av bankinspektionen som övervakar alt deförelag och institutioner som slår under dess tillsyn iakttar de bestämmelsersom gäller för den verksamhel de driver. Tillsynsobjekt är bl. a. banker,fondkommissionsbolag och . Pågrund av värdepappersmarknadens stora samhällsekonomiska betydelse ochspridningen av värdepapper hos en bred allmänhet är marknaden i många avseendenreglerad genom olika lagar och andra författningar. En bärande tanke i denna regleringär atl så långt som möjligt skydda allmänheten mol ekonomiska förluster ochatt hålla marknaden fri från företeelser som är ägnade att minska allmänhelensförtroende för den. Av särskild betydelse i detta sammanhang ärfondkommissionslagen (1979:748), som reglerar yrkesmässig handel medvärdepapper för annans räkning (fondkommissionsrörelse) och lagen (1979:749)om , som reglerar börsens organisation och arbelsformer. Ibörslagen finns också en beslämmelse (22 §) som ålägger slyrelsen förStockholms fondbörs att föQa kursbildningen vid börsen och se lill att handelndär sker under förhållanden som överensslämmer med lagen och annan förfallningsaml god affärssed. Bestämmelserav betydelse för värdepappersmarknaden finns också i aktiebolagslagen (1975:1385). Dessa rör i första hand bolagens skyldighet att ge offentlighet åtsådana förhållanden som är av vikt för att fylla 1984/85:157 21 värdepappersmarknadensbehov av informalion om förelagen. Sådan information är en viktig utgångspunktför kursbildningen på aktier och andra värdepapper. I aktiebolagslagen finnsbl. a. föreskrifter om företagens årsredovisning och om innehållet iemissionsprospekl. När det gäller de företagvars aktier är inregistrerade vid finns särskildabestämmelser om informationsskyldighet i de inregislreringskontrakt förelagenslutit med börsen. Syftet med dessa beslämmelser är atl ge marknaden snabb ochväsentlig informalion om börsbolagens verksamhel. Motsvarande informationsskyldighetgäller enligt särskilda avtal för de företag vars aktier är föremål för handelpå OTC-marknaden. 1syfte alt molverka alt personer med nära anknytning lill ett akliebolagmissbrukar förtrolig information om bolagets förhållanden genom privala aktielransaklioner(insiderhandel) infördes är 1972 genom lagen (1971; 827) om regisirering avaktieinnehav bestämmelser om anmälningsskyldighet för personer med vissanknytning till ett bolag. Enligt lagen skall sålunda styrelseledamot och annanledande person i bolag vars aktier är börsnoterade anmäla eget och vissanärståendes innehav av börsregistrerade aktier m. m. i bolaget. Även ändringari innehavet skall anmälas. Uppgifterna är offenlliga. Bankinspektionenkontrollerar alt lagen efterlevs, dvs. atl anmälningsskyldigheten fullgörs.Inspeklionen har emellertid inte i uppgifl undersöka om insiderhandel skelteller ej. Underde försia åren av har särskilt handeln med aktier blivit föremål förett livligt intresse. Bakom detta ligger bl. a. en mycket kraftig ökning avomsättningen av aktier vid och en brant stegring avkurserna för flertalet aktier. Flera uppmärksammade händelser med anknytningtill aktiemarknaden har också lell lill deball i massmedia om bl. a. behovet avbörsetiska regler. 1syfte att stärka allmänhetens förtroende för aktiemarknaden föreslog regeringeni en proposiiion lill 1983/riksmöie (prop. 1983/84:164) vissa ändringari börs- och fondkommissionslagsliflningen. Enligt propositionen skulle bl. a.antalet av det allmänna utsedda ledamöter i börsstyrelsen ökas och ytterligareregler om börsslyrelsens sanklionsmedel införas. Etl annat förslag var enlagändring i syfle atl klargöra att handel med aktier på den s. k.OTC-marknaden utan hinder av monopol på börshandel får ägarum i fondbörsens lokaler. Ändringarna, som antogs av , trädde i kraftden (NU 38, rskr 381, SFS 1984:438 och 439). Enligt den förhärskandemeningen såväl i som utomlands är insiderhandel en oarl påvärdepappersmarknaden som bör motarbetas. Till grund för denna syn ligger bl.a, atl insiderhandel är ägnad att rubba förtroendet för handeln medvärdepapper. Eftersom detta medför risk för atl seriösa investerare söker sigbort från marknaden kan värdepappersmarknadens effektivitet ävenlyras. Medtanke på den viktiga roll som 1984/85:157 22 andrahandsmarknadenoch då framför allt börsen har för näringslivets möjligheter att ulnytQavärdepappersmarknaden som finansieringskälla mäste en sådan utvecklingförhindras. Föratl handeln med och förvallningen av värdepapper skall kunna bedrivas så allallmänhelens förtroende för värdepappersmarknaden bevaras och enskildaskapitalinsatser inte äventyras har värdepappersmark-nadsulredningen i siltbetänkande lagt fram etl förslag till en ny lag - lag om värdepappersmarknaden.Den föreslagna lagen, som bl, a, innebär en utvidgning av insiderlagen, skallkompletlera den lagstiftning som reglerar värdepappersmarknaden - dvs, iförsta hand fondkommissionslagen och lagen om . Denav utredningen föreslagna lagen innehåller förulom regler som skall motverkainsiderhandel även regler till skydd för dem som investerar i värdepapper ochregler om övervakningen av värdepappersmarknaden. Andra vikliga frågor somulredningen tar upp i betänkandet är i vilken omfattning befattningshavare m,fl, hos fondkommissionär för egen räkning får handla med fondpapper saml enuppmjukning av akliebolagslagens bestämmelser om låneförbud, såviit avserakliebolag som driver finansieringsverksamhet. Tyngdpunkteni utredningens förslag till lag om värdepappersmarknaden ligger i lagens reglerom insiderhandel. Utredningen har funnil att det finns ell behov av en utförliglagstiftning mol insiderhandel med aktier. Den nuvarande lagsiiftningen somendast föreskriver att en insider är skyldig all anmäla aktieförvärv ochändringar i innehav har inle getl möjlighel atl utreda om insidertransaktionerägl rum eller inle trots alt fiera misstänkta fall av sådan handel förekommil.Enligt förslaget förbjuds vid straffansvar vissa personer med särskildanknytning till ett företag alt köpa eller sälja aktier m, m, i företaget medutnyttjande av informalion om företagel som inle är lillgänglig förallmänheten. Förslaget innehåller också beslämmelser om anmälningsskyldighetliknande dem som finns i den nuvarande insideriagen . Föratt öka skyddet för enskilda investerare i värdepapper föreslår utredningen attden som, utan att slå under bankinspektionens tillsyn, yrkesmässigl förvaltarfondpapper för annans räkning skall vara skyldig att pä begäran avbankinspektionen lämna inspektionen uppgifter om förvaltningsverksamhelen. Utredningentar också upp frågan om informationen lill marknaden kan förbättras så allunderiaget för placeringsbeslut förbättras. Mol denna bakgrund föreslårutredningen att i lagen skall las in beslämmelser om skyldighet att lämnainformalion om väsentliga ägarförändringar i elt aktiebolag - s. k. flaggning. Utöverde ökade möjligheter lill insyn på värdepappersmarknaden som förslaget gerbankinspektionen föreslår utredningen atl inspektionen genom allmännarekommendationer skall ha en etikskapande och attitydpä- Prop.1984/85:157 23 verkanderoll på värdepappersmarknaden. I anslutning härtill föreslås vidare altinspektionen skall utrustas med instrument för atl kunna ingripa motulnyttjande av marknadsinformation i vissa fall. skall ske genom alt enjuridisk person, som gjort aktielransaklioner av sådan slorlek alt de väsentligenändrat en akties kurs, på begäran skall lämna inspektionen uppgift om vilka somhafl kännedom om affären. Utredningens förslag harväckt storl inlresse. Många remissinstanser har understrukil vikten av att densvenska värdepappersmarknaden får fasta regler om t. ex, insiderhandel, Inleminsl på grund av det ökade intresse utländska kapitalplacerare under desenaste åren visal för svenska aktier är det enligt flera remissinstanser avvikl atl i likhet med många andra länder med väl ulveckladevärdepappersmarknader får fasla normer på detta område. Från någol håll har manställt sig iveksam lill alt lagstifta mot insiderhandel eftersom utredningeninte har kunnat påvisa atl sådan handel ägl rum i någon nämnvärd omfattning. Deflesta remissinstanserna är dock positiva till all regler införs, som gör detmöjligt alt undersöka om insiderhandel ägt rum eller inle. När det gäller den närmareulformningen av lagreglerna om insiderhandel har några remissinstanserförordal att man i vissa avseenden bör avstå från lagreglering och i ställetförlita sig på den självreglering som sker genom näringslivets åtaganden t. ex.genom de rekommendationer som getts ut av . Från näringslivshåll harockså betonats vikten av alt förbudet mot insiderhandel inte utformas så steltatt det hindrar personer i ett företags ledning och styrelse att engagera sig iföretaget genom att köpa aktier i det egna bolaget. Enligt dessaremissinstanser är det ett starkt intresse för övriga aktieägare och föreffektiviteten i företagen att så sker i ökad omfattning. Flera remissinstanser ärstarkt kritiska mot att bankinspektionen skall få rätt att begära upplysningarockså frän fondpappersförvaltare som inte står under inspektionens tillsyn.Kritiken har främst sin grund i att nägot behov av sådan rätt inle påståsföreligga. Främst från näringslivetssida har det ifrågasatts om skyldighelen alt lämna uppgifter om väsenlligaägarförändringar i företag (flaggning) bör regleras i lag. Man bör i ställetavvakla effekterna av den rekommendation om förfarandel vid flaggning som islutet av avgavs av . Elt annal förslag som röntkriiik från många håll är förslaget om bankinspeklionens attitydpåverkande ochetikskapande roll. Kritiken lar huvudsakligen sikte på atl den rättsligakaraklären är oklar beiräffande de rekommendalioner som skall ligga lill grundför inspektionens verksamhel på detta område. Föregen del vill jag understryka viklen av alt handel med och förvall- 1984/85:157 24 ningav värdepapper sker pä elt sätt som inger förtroende hos allmänheten.Placeringar i värdepapper rymmer oftast etl visst mått av risktagande. När delgäller skyddel för enskildas kapitalinsatser bör därför enligt min meningutgångspunkten vara att verksamheten på värdepappersmarknaden bedrivs så attinsatserna inte otillbörligen sätts i fara. Jag ansluter mig således i huvudsaklill de grundtankar på vilka ulredningens förslag bygger. Somframgår av vad jag lidigare anfört innebär den nuvarande insiderlagstiftningeni lagen (1971:827) om registrering av aktieinnehav inte annal än atl vissapersoner med anknylning till etl aktiebolags ledning är skyldiga atl anmälaaktieinnehav i bolaget och ändringar i innehavet. Lagen ger således inle bankinspektioneneller annan myndighet rätt att undersöka om en insidertransaktion ägt rum ellerej. Det är, somjag lidigare redogjort för, en allmänl spridd uppfattning såväli som utomlands att insiderhandel med aktier och andra värdepapper är ägnadatt rubba allmänhetens förtroende för handeln med värdepapper. Detta kanmedföra negativa konsekvenser för möjligheten atl förse näringslivel mederforderiigl riskkapilal.