bet · G801NU10 · 1984-12-31 00:00:00 — om vidgad medelsram för allmänna pensionsfondens fjärdefondstyrelse (prop. 1984/85:65) I proposition 1984/85:65 harregeringen föreslagit att anta ett inom upprättatförslag till lag om ändring i lagen (1983:1092) med reglemente för allmännapensionsfonden. Med anledning av propositionen har väckts tre motioner, somredovisas i det följande. Utskottet tillstyrker regeringensförslag till lag om ökat rambelopp för de placeringar i aktier m.m. som görs avallmänna pensionsfondens fjärde fondstyrelse. Enligt en reservation av deborgerliga partiernas företrädare bör avslå förslaget. Lagförslaget - som finns på s. 2 ipropositionen - innebär att det belopp som högst får överföras till allmännapensionsfondens fjärde fondstyrelses förvaltning ökas med 500 milj. kr. till 2350 milj. kr. Ändringenföreslås träda i kraft . De motioner som har väckts med anledning av propositionenär 1984/85:196 av m. fl. (c), 1984/85:197 av () och (), 1984/85:198 av m. fl. (m). I alla tre motionerna hemställs att skall avslåproposition 1984/85:65. Situationen på aktiemarknaden har,sägs det i motion 1984/85:198 (m), i grund förändrats genom införandet avlöntagarfondssystemet. På kommer detta att medföra en våldsammaktkoncentration till organ som NU 1984/85:10 2 Allmänna pensionsfondens fjärde fondstyrelse kommer då attkunna fungera som en extra löntagarfondstyrelse. En sådan utveckling skulleutgöra ett ödesdigert hot mot marknadsekonomin, menar motionärerna. De anseratt det inte heller från kapitalförsörjningssynpunkt är motiverat att merpengar överförs till fjärde fondstyrelsen. Det finns en betydande tillgång påriskvilligt kapital, anför de, och goda affärsidéer kan till stor delfinansieras på aktiemarknaden. Medel från allmänna pensionsfonden kan dessutomkanaliseras till näringslivet via obligafionsmarknaden. Mofionärernaillustrerar med ett diagram den ökade institufionaliseringen av aktieägandetoch betecknar denna utveckling, som ytterligare skulle befordras enligtregeringens förslag, som ett allvarligt problem. De framför i detta sammanhangflera önskemål om ändrade skatteregler. Avslutningsvis uttalas i motionen attstora aktieägare bör ta ett ägaransvar men att fjärde fondstyrelsen med hänsyntill sin offentliga karaktär och brist på direkt företagsledningskompetensvarken kan eller bör göra detta. Imotion 1984/85:196 (c) konstateras att endast 141 milj. kr. av fjärdefondstyrelsens värdepappersportfölj om totalt är placeradei icke börsnoterade företag och att inga medel har placerats i kooperativaföretag. Orsaken skulle vara att det f. n. inte råder någon brist påriskkapital för dessa företag. I vart fall så länge löntagarfonderna inte haravvecklats finns det, säger motionärerna, inte något behov av ytterligaretillskott till fjärde fondstyrelsen. Liknandesynpunkter anförs i mofion 1984/85:197 (fp). En viss mängd placeringsresurser -ett belopp av 46 milj .kr. - genereras av fondens egen verksamhet,konstateras här. Någon ökning av placeringskapaciteten därutöver anses inteerforderlig. Motionärerna berör åtgärder under borgerlig resp.socialdemokratisk regim som har påverkat aktiesparandet och kommer ttllslutsatsen att det, trots successiva försämringar efter det senasteregeringsskiftet, nu på ett helt annat sätt än tidigare finns en marknad förriskvilligt kapital. deklarerar mofionärerna som sin principiellauppfattning att ägandet av företag- även börsnoterade - enligt grunderna förmarknadsekonomin bör domineras av enskilda individer. Beslutvåren om placeringar i kooperativa företag beslöt (prop. 1983/84:84, NU1983/84:24, rskr 1983/84:241) om en ändring i lagen med reglemente för allmännapensionsfonden, innebärande att fjärde fondstyrelsens placeringsmöjligheter utsträcktestill att även gälla riskkapital i svenska ekonomiska föreningar. Beslutetinnefattade också att fondstyrelsen skulle kompletteras med två ledamöter utseddapå förslag av rikssammanslutningar inom kooperationen. beslut omlagändringen var enhälligt. Från sida (reservation 2) begärdesemellertid att regeringen skulle anmodas återkomma med förslag till beslut somerfordrades för att det skulle säkerställas att NU1984/85:10 3 400 milj. kr. av fjärde fondstyrelsens medelspecialdestinerades för placering i förlagsandelar i kooperativa föreningareller bolag ägda av sådana föreningar. I utskottsbetänkandet noterades ettuttalande i propositionen att vid framtida prövning av tillskott till fjärdefondstyrelsen skulle tas hänsyn fill att fondstyrelsen hade fått en nyplaceringsmöjlighet. Sedan allmänna pensionsfondens fjärdefondstyrelse tillkom har sammanlagt 1 850 milj. kr. överförts tillstyrelsen för dess verksamhet, som avser placeringar huvudsakligen i aktier.Marknadsvärdet av dess värdepappersportfölj var ca 6000 milj. kr., varav 141 milj. kr. i icke börsnoterade företag. Detta innebaratt fondstyrelsen svarade för av det samlade börsvärdet. Regeringen föreslår nu på grundval av en framställningfrån fjärde fondstyrelsen att denna skall få ytterligare medel för sin verksamhetgenom att 500 milj. kr. överförs från de medel som första-tredjefondstyrelserna förvaltar. Medelsbehovet förutsätts därmed bli tillgodosettåtminstone t. o. m. . Fondstyrelsen siktar fill att dels behålla sinnuvarande andel av aktiemarknaden, dels - i enUghet med statsmakternasintentioner - göra ytterligare satsningar på icke börsnoterade företag, bl. a.i form av kapitaltillskott till kooperativa företag. Förslaget om ökatrambelopp för fjärde fondstyrelsen avstyrks i motionerna 1984/85:196 (c),1984/85:197 (fp) och 1984/85:198 (m). Motionärernas huvudargument är att det nufinns så gott om riskvilligt kapital att fondstyrelsens placeringskapacitetinte behöver förstärkas. Utskottet finner det väl motiverat att fjärdefondstyrelsen får det medelsfillskott som regeringen föreslår. Förslagetsyftar, som har berörts, inte till någon ökning av allmännapensionsfondens ägarandel i börsföretagen. Fondstyrelsens nettoinvesteringar idessa inriktas huvudsakligen på deltagande i nyemissioner ochnyintroduktioner. Därutöver avses fonden kunna fortsätta sin satsning på ickebörsnoterade företag och därvid . få utrymme för sådana placeringar ikooperativa företag som fidigare har skapat formellaförutsättningar för. Utskottet noterar att , som vid detfillfället begärde att 400 milj. kr. av fondstyrelsens medel skullespecialdestineras för den kooperafiva sektorn, nu liksom de övriga borgerligapartierna motsätter sig förslaget om medelstillskott. I praktiken innebär dettaatt centerparttet nu vill rycka undan grunden för sådana bidrag från allmännapensionsfonden till kooperationens kapitalförsörjning som partiet för åttamånader sedan var angeläget att skapa särskilda garanfier för. Attfondstyrelsen skulle komma att avveckla delar av sitt nuvarande aktieinnehavför att frigöra medel för placeringar i kooperativa företag kan man nämligeninte ta för givet, och de placeringsresurser som genereras genom fondensverksamhet når inte upp fill den nivå som det NU 1984/85:10 4 tidigarevar fråga om att säkerställa. Utskottetvill understryka att det nu föreslagna medelstillskottet enligt proposifionenbör tillgodose fjärde fondstyrelsens medelsbehov . Detmöjliggör alltså att fondstyrelsen kan planera sin verksamhet på någorlundalång sikt. Avslagsyrkandena i motionerna baseras väsentligen på en bedömning avdet just rådande läget på kapitalmarknaden och präglas sålunda av ettkortsiktigt betraktelsesätt som enligt utskottets mening inte bör få bUbestämmande för fjärde fondstyrelsens handlingsramar. Utskottet tar även iövrigt avstånd från motionärernas argumentation och tillstyrker regeringensförslag. att med bifall till proposifion1984/85:65 och med avslag på mottonerna 1984/85:196, 1984/85:197 och1984/85:198 antar det i propositionen framlagda förslaget till lag om ändring ilagen (1983:1092) med reglemente för allmänna pensionsfonden. Närvarande:Nils (), (), i (s), (), (), (), StenSvensson (m), (), Per (), (), (vpk), (), (), Per-OlaEriksson (c) och (). (), (),(), Per (), (), ()och () anser att utskottets yttrande och hemställan bort haföljande lydelse: Sedan allmänna-- (=utskottet)- behöver förstärkas. Utskottetanser i likhet med motionärerna att fjärde fondstyrelsen inte nu bör få någotmedelstillskott. Det är förståeligt att fondstyrelsen själv - med etableradeorganisationers vanUga reaktionssätt - finner en fortsatt expansion av sinverksamhet önskvärd. Statsmakterna kan emellertid inte betrakta dennaverksamhet som ett självändamål. Den måste tvärtom bedömas med hänsyn tillläget på kapitalmarknaden i stort. Såsom framhålls i alla tre motionerna ärtillgången på riskkapital för näringslivet nu sådan att något nyfillskott avmedel till fjärde fondstyrelsen inte erfordras. En viktig omständighet attbeakta är att löntagarfondstyrelserna nu har inlett sina NU 1984/85:10 5 placeringar,I avvaktan på den avveckling av löntagarfondstyrelserna som de borgerligaopposifionsparfierna har uttalat sig för är det särskilt motiverat medåterhållsamhet när det gäller resurser för fjärde fondstyrelsen. Redan detförhållandet att ökade insatser från dess sida medverkar fill en ytterligareinstitutionalisering av aktieägandet talar för att regeringens förslag böravslås. Aktier bör i första hand ägas av enskilda individer och av sådanaföretag och institutioner som - fill skillnad från fjärde fondstyrelsen - kanta ett aktivt ägaransvar på basis av sitt akfieinnehav. Utskottet anser vidareatt tidigare krav på att fjärde fondstyrelsen skall bidra fill den kooperativakapitalförsörjningen bör utan svårighet kunna tillgodoses inom ramen för nufillgängligt kapital. att med bifall fill motionerna 1984/85:196,1984/85:197och 1984/85:198 avslår proposition 1984/85:65.