prop · G70350 · 1983-12-31 00:00:00 — Så kan ske om placeraren förvärvaraktier, på vilka avkastningen på lång siktkan förväntas variera "mot" avkastningen på övrigaaktier. Det bör dock noteras att i praktiken är möjlighetenatt finna sådana "motkonjunkturella" placeringarstarkt begränsade. Utredningenanser det motiverat att man i ett placeringsreglemente anger ett allmänt krav på riskspridning.I praktiken kan placeraren upp- Prop.1983/84:50 ~ 29 fylla detta krav påolika sätt, exempelvis genom att spridaaktieinnehavet på olika branscher. Det är emellertid inte meningsfullt att söka ange metoder fördetta i ett reglemente. Utredningen har vidare diskuterat på vilket sätten långsiktig placerare i sitt beteendekan komma ' att avvika från övriga aktörer på marknaden. Enligt utredningen börkravet på långsiktighet tolkas soru attteknisk'! : motiverade värdeförändringar på aktier och tillfälligajusteringar av lönsamhets förväntningarinte skall motivera omplaceringar. Detta utesluter inte' att en långsiktig placerare gör korta omplaceringar under förutsättning att de senare svarar mot de bedömningar man görav företagens långsiktiga utdelningstillväxt. Utredningen utgårfrån att placeraren skall ha rätt att hållavissa medel i likvid form. Ett tvångatt placera tilldelade medel i aktier kan leda till oönskade tekniska effekter på kurserna, som därmedkan komma att variera påett sätt som inte svarar mot företagens långsiktigautvecklingsmöjligheter. Utredningen menar i detta sammanhang att det å andra sidan inte är önskvärt att placeraren försätts i situationer, där man tvingas till en mycket omfattande likviditetsförvaltning. Detta kan inträffa , när man bedömer det omöjligt att uppfylla det yttre avkastningskravet genomplaceringar i aktier. Utredningen föreslår därför att huvudmänneni stället för automatisk Prop.1983/84:50 30 tilldelning av medel ger placeraren rätt att efter egna bedömningar och inom en viss ram rekvirera medel. Om tilldelningen utformas som en rekvisitionsrätt kommer likviditeten att ligga på en nivå,som svarar mot placerarens behov. Detta behov bestäms av kravet att årligeninleverera medel till huvudmännen och avatt man måste ha en.viss placeringsberedskap.Utredningen anser här att det inte finns något behov av att kvantitativt reglera likviditetensomfattning; tvärtom skulle sådana regler kunna leda till stelheter och negativaeffekter på kursbildningen. Utredningen anser vidare att placeraren bör ha relativt vida möjligheter när det gäller vilka typer av likvida placeringar som skall göras. Avslutningsvis noterar U'tredningen att även om . den enskilde placeraren är liten i förhållande till hela aktiemarknadens storlek och även om kravet påriskspridning är uppfyllt, kan placeraren iprincip bli stor ägare i ett enstaka företag. Som har framhållits har utredningen i enlighet med direktivenvalt att inte analysera placerarens ägarroll.Utan att frångå denna förutsättning markerar utredningen att förekomstenav begränsningsregler, vad gäller aktieinnehavet i enskilda företag, i vissa lägenkan ge upphov till icke önskvärda aktiemarknadsreaktioner. I likhet med kvantitativa regleringar avlikviditeten kan begränsningar av aktieinnehavet ledatill stelheter och negativa effekter påkursbildningen. 1983/84:50 31 APPENDIX Underlag för ett placeringsreglemente våra förslagtill avkastningskrav och placeringspolitiska riktlinjer utgör ettunderlag för det placeringsreglemente som skall gälla för deninstitutionelle placeraren. Vi redovisar i detta appendix utan attge något förslag till lagtext -- de punkter, som bör ingå i ett sådant'reglemente. Somen första punkt skall anges att fondstyrelsen skall förvärvaaktier i svenska aktiebolag. I detta sammanhang skall ävenmarkeras att man har rätt att förvärva sådana finansiella tillgångar, somärnärbesläktade med aktier, exempelvis konvertiblaskuldebrev och skuldebrev förenade med optionsrätt. För detandra skall i reglementet anges de allmänna krav som skall ställas på förvaltningenav tilldelade medel", nämligen att förvaltningen skall syfta till god avkastning, långsiktighetoch riskspridning. Medhänvisning till ovanstående allmänna krav skall placerarens rätt attrekvirera tilldelade medel anges. Här skall även inkluderas rätten att disponeraavkastningen på tilldelade medel (se dock nästa punkt). Somen fjärde punkt i reglementet skall ingå det årliga kravet på inbetalning av en del av avkastningen till huvudmännen.Detta kan formuleras som ett krav att inleverera ett belopp, svarande mot 3 %av de rekvirerade medlen, justerade på visst sätt. Prop.1983/84:50 32 detleveranspliktiga beloppet skall för de under det aktuella verksamhetsåretrekvirerade medlen hänsyn tas till när under åretrekvisitionen skett. Idenna punkt anges vidare att varje tilldelat belopp skall justeras med hänsyn tillinträffade förändringar i konsumentpriserna. Därvid kananvändas förändringar i långtidsindex för konsumentpriserna från den månadbeloppet rekvirerades till för det aktuella verksamhetsåret. sista punkt i reglementet skall anges formerna förplacerarens likviditetsförvaltning. Här kan med hänvisning till krav på betalningsberedskap och ändamålsenlig förvaltningske en uppräkning av de olika typer av inlåningsräkningaroch kortare skuldförbindelser med en maximal löptid somskall tillåtas. Härvid inkluderas bankräkningar, postgiro, kortastatspapper (statsskuld- och skattkammarväxlar) liksom andra korta papper utgivna av väl etableradeföretag. Prop.1983/84:50 33 SAMMANFATTNING AV FONDGRUPPENS BETÄNKANDE (Ds Fi 1983:20) Vissa frågor angående löntagarfonderisorganisation har behandlats i en interdepartemental arbetsgrupp. Uppdraget harvarit att utarbeta ett förslag till ett system av löntagarfonder inom den allmänna pensionsfondens (AP-fondens) ram. Gruppen harockså haft att överväga vissa ändringar i reglementet för AP-fonden såvittangår fjärde fondstyrelsen. Resultatet av gruppens övervägandenredovisas i denna promemoria. I tillämpligadelar har förslag från placeringsutredningens betänkande inarbetats. Nedan återgeshuvuddragen i promemorian. För att ge goda planeringsförutsättningar för näringsliv, löntagarorganisationer och allmänhet bören lagstiftning an löntagarfonder utformas så att reformens utveckling kan överblickas fören rimligt . bör sträcka sig framt.o.m. Fem löntagarfonder irirättas .' Varje löntagarfond - fåri likhet med t.ex. fjärde fondstyrelsen - karaktären av en självständig styrelse inom AP-fonden. Löntagarfondernas styrelser, var ochen bestående av nio ledamöter och fyra suppleanter, tillsätts av regeringen. Av ledamöterna skall minst fem företräda löntagarintressen. Styrelsernas samnansättning skall återspeglaen regional förankring. Löntagarfonderna skall vara avvarandra oberoende, sinsemellan självständiga'och var och en ha eget kansli. Löntagarfondernasuppgift blir att förvalta pensionsmedel, i första hand genom placeringar på aktiemarknaden. Möjlighet skapas dock också för fonderna att tillskjutariskkapital till ekonomiska föreningar. 3Riksdagen1983/84. 1983/84:50 34 Placeringarna skall görasi svenska företag och ha det grundläggande syftet att förbättra riskkapitalförsörjningentill gagn för svensk produktion och sysselsättning. De fem löntagarfondernadelar lika på de medel som inflyter dels från vinstdelning (inkl. den tillfälliga vinstskatten) dels från en särskilddel av ATP-avgiften. För varje fond finns dock ett övre tak förmedelstilldelningen. Taket är satt till 400 milj. kr. och justeras sedanupp med 20 000 basbeloj, motsvarande f.n. cirka 400 milj. kr., fram . Löntagarfonderna skall överföra avkastning på detförvaltade kapitalet till depensionsutbetalande AP-fondstyrelserna (första-tredjestyrelserna). Enligt placeringsutredningens betänkande skall denna avkastningsnivå motsvara3% real förräntning. Det innebär att löntagarfonderna skall överföra räknat pådet förvaltade kapitalet sedan dettauppjusterats med hänsyn till inflationen. Mot bakgrund av detta bådelångsiktiga och strikta förränt-ningskravankcimier det pä varje enskild fond att själv avgöranär och hur stor del av medelsramensan skall utnyttjas. Genom denna konstruktion kan pensionssystemet tillföras en långsiktigoch stabil inkonst. ger den en god ekonomisk stadga åt löntagarfondernasplaceringsverksamhet. Löntagarfonderna och fjärde fondstyrelsen får inte tillsammans inneha såstort ägarinflytande i ett företag att det medför företagaransvar. Det samladeaktieinnehavet i AP-fonden får därför inte i något företag uppgå till eller däröver. Om de lokala fackliga organisationer i ett företag begärdet, skall löntagarfonderna tillorganisationerna överföra av rösträtten för sina aktieirmehav i företaget. Prop.1983/84:50 35 för de tre pensionsutbetalande forx3-styrelserna får iuppgift att göra en sammanställning och utvärdering av löntagarfondernas verksamhet. Utvärderingenskall göras med utgångspunkt i pensionssystemets intresse av en tryggframtida avkastning på det av löntagarfonderna förvaltade kapitalet och av engod tillväxt i den svenska ekononin. Lag om ändring ireglementet (1959:293) angående alimärma pensionsfondens förvaltning Härigenan föreskrivs i frågaan reglementet (1959:293) angående allmänna pensionsfondens förval'tning dels att 1, 2, 5, 6, 11, 12, 12 a,19 och 21 §§ skall ha nedan angivna lydelse,- delsatt i lagen skall införas åtta nya paragrafer, 2 a, 2 b, 4 a, 12 b - 12 e och 18 a §§, av nedan angivna lydelse. Depenningmedel, som enligt 4 kap. 3 §lagen (1981:691) an socialavgifter skall ingå till alliiiänna pen- ' sionsfonden, skall på det sättson föreskrivs nedan förvaltas av fyra särskildastyrelser, benämnda förs'ta, andra, 'tredje och fjärde fondstTrels-ema. Därvid får dock de medel son överförs till fjärde fondstyrelsens förvaltning uppgå till högst . Depenningmedel, son enligt 4 kap. 3 §lagen (1981:691) an socialavgifter, 1 §lagen (1983:219) an tillfällig vinstskatt samt § lagen (0000:000) an vinstdelningsavgift skall ingå till allmännapensionsfonden skall på det sätt som föreskrivsnedan förval'tas av nio särskilda styrelser, nämligen första - fjärde fondstyrelserna samt första - femte löntagarforidstyrelsema. Senaste lydelse 1981:697. lÅntagarfondstyrelsema skall ha regional ariknytning. 'till förstafondstyrelsens förvaltning tilläggspensionsavgifter, son erläggs av staten, kaimuner och därmed jämförliga samfällighetersamt bolag, föreningar och stiftelser, i vilkastaten,, koiinun eller därmed jämförlig sarafällighet har ett bestänmande inflytande; 2. till andra fondstyrelsens förvaltning tJ.lläggspensions-a'vgifter,son erläggs av andra arbetsgivare än under 1 sägs,vilka san avgifterna avser debiteras avgifter på grundval av ett avgiftsunderlag son överstiger ett gränsbeloppmotsvarande 225 gånger det basbelopp san gäller enligt lagen (1962:381) an allmän försäkring; 3. till 'tredje fondstyrelsens förvaltning övrigatilläggspen-sicnsavgifter; samt 1. till förstafondstyrelsens förvaltning dels tilläggspensionsavgifter, san erläggs av staten, koimuner och därrted jämförliga samfällighetersamt bolag, föreningar och stiftelser, i vilkastaten, konmun eller dämed jämförlig samfällighet har ett bestänmande inflytande, dels en tredjedel av vinst- skattemedlen ochvinstdelnings-avgifterna; 2. tillandra fondstyrelsens förvaltning dels tilläggspensionsavgifter, san erläggs av andra arbetsgi'vare än under 1 sägs,vilka san avgifterna avser debiteras a'vgifter på gnmdval av ett avgiftsunderlag son överstiger ett gränsbeloppmotsvarande 225 gånger det bas-belcpp son gäller enligt lagen (1962:381) an allmän försäkring, dels en tredjedel av vinstskattemedlen och'vins'tdelnings-avgiftema; 3. till tredje fondstyrelsens förvaltning övrigatilläggspensionsavgifter samt en tredjedelav vinstskattemedlen och vins tdelningsavgif tema; Senaste lydelse 1982:318. 'tillfjärde fondstyrelsens förvaltning nedel, san av styrelsen rekvirerats hosriksförsäkringsverket och san a'vräknaspå medel son belöper på de övriga styrelserna i förhållande till kapi'talbehållningama enligt styrelsemas balansräkningar avseende ställningen vid utgången av närmast föregående år. 4. tillfjärde fondstyrelsens förvaltning medel, son av styrel sen rekvirerats hos riksförsäk ringsverket och san avräknas på medel san belöper på första, andra och 'tredje fondstyrelserna i förhållande 'tillkitalbe-hållningama enligt styrelsemasbalansräkningar avseende ställningen vid utgångenav närmast föregående år; samt 5. tillvarje löntagarfond styrelses förvaltning medel son av styrelsen rekvirerats hos och son avräknas på medel son belöper på första, andra och tredje fondstyrelserna med lika fördelning irellan dessa styrel- ser. skall jär.Tväl hänföras avkastningav de av styrelsen förvaltade medlen. Av avkastningenvarje år av de medel fjärde fondstyrelsen förvaltar skall dock, efter avdrag av sådana kostnader son anges i 3 §andra stycket, fyra femtedelar överföras till de övrigafondstyrelsemas förvaltning i för-hållande tj.llde a'vräknlngar san har skett enligt första stycket 4 liill och med det år son aastningen avser. skall också, med d.en begränsningsom följer av 2 b§, hänföras avkastningen av de medel som styr-elsen förvaltar. Prop, 1983/84:50 40 Till fjärdefondstyrelsens förvaltning får överföras högst . Till en löntaqarfondstyrelsesförvaltning får överföras dels.en femtedel av vinstskattemedlen ochvinstdel-ningsavqiftema, dels av tilläggspen-sionsavgiftemaett belopp motsvarande 0,04 enheter av procentsatsen för uttag av tilläggspensionsavgift.Sunman av de rredel som överförs till en lön-tagarfondst'yrelses förvaltning fårdock inte överskrida den medelsram son anges itredje stycket.. För varje lönliagarfondstyrelse är medelsramen för år och ökardärefter till och ired med ett belopp motsvarande 20 000 basbelopp för respektive årenligt lagen (1962:381) an allmän försäJcring. Fjärde fondstyrelsen och löntagar-fondstyrelsema skall före utgången av maj månadtill första, andra och tredjefondstyrelsemas förval-tning överföra enavkastning beräknad till av nuvärdet av förvaltademedel. Med nuvärdet av förvaltade medel avses sunman av de medel somstyrelsen intill räkenskapsårets slut rekvirerat hos ,onräknad efter de förändringar avkon.qumentprisindex son skett fram till räkenskapsårets slut. För medel son en fondstyrelse förvaltat under endast en del av räkenskapsåretskall den enligt första stycket beräknade avkastningen redu ceras i notsvarande mån. Avkastningen frånfjärde fondstyrel-sen skall fördelas nollan första,andra och tredje fondstyrelserna i förhållande till de avräkningar son har skett enligt 2 §första stycket 4 till och med det år son avkastningen avser. Avkastningen från löntagar-fondstyrelsernaskall fördelas lika mellan första, andra och tiredje fondstyrelserna. Vcirje löntagarfondstyrelseskall bestå av nio ledamöter. Förledamöterna skall finnas fyra suppleanter. Regeringen förordnarledamöter och suppleanter. Ledamöter och suppleanter skall varamyndiga och bosatta här i riket. Av ledamöterna skall minst fem företräda löntagarintxessen- Ledamöter och suppleanter skall utses med beaktande av löntagarfondstyrelsemas regionala an-kn'ytning. Ledamöter och suppleanter i fondstyrelse förordnas förtiden intill dess balansräkning på sätt i 24 § sägs fastställts under t:redje året efter det, varunder förordnandetmeddelats. Ledamöter och suppleanter i första -fjärdefondstyrelserna förordnas för tiden intill dess balansräkning på sätt i 24 §sägs fastställts under liredje året efter det, varunder förordnandetmeddelats. Ledamöter och suppleanter i löntagar-fondstyrelsema förordnas förtiden intill dess balansräkning på sätt i 24 § sägs harfastställts året då förordnandet har meddelats. Ledanpteller suppleant må av regeringen entledigas, oaktatden tid för vilken han blivit utsedd ej gått till ända. Därest ledamot eller suppleant entledigaseller avlider för vilken hanblivit utsedd, skall för den återstående tiden ihans ställe ny ledamot eller suppleant förordnas i den ordning son angives i 4 §. Regeringenfår entlediga ledamot eller suppleantäven an den tid för vilken han ärförordnad inte har gått ut. Cm en ledamot eller suppleant entledigas eller avlidereller an hans uppdrag av annat skälupphör för vilken han blivit förordnad, skall för den återstående tiden ihans ställe en ny ledamot eller suppleant förordnas i den ordning san anges i 4 och 4 a §§. Av de utan förslagutsedda ledamöterna i första och fjärdefondstyrelserna förordnar regeringen i varderastyrelse en till ordförande och, såvitt gällerfjärde fondstyrelsen, en till vice ordförande. I andra och tredje fondstyrelserna skall denutn förslag utsedde ledamoten vara ordförande. av första,andra och 'tredje fondstyrelserna väljerinan sig vice ordförande. I varje löntagarfondstyrelseförordnar regeringen bland ledanötema en till ordförandeoch en till vice ord-förande. Fondstyrelserna skall, inan ramen för vad som är förenligt med den allmänna ekonaniska politiken och med beakt:ande av kreditmarknadens funktionssätt, förvalta allmänna pensionsfonden på sådant sätt att den blir till största möjliga gagn för försäkringen för tilläggspension. Placeringen av fondmedlen skall tillgodose kraven på god avkastning och tillfredsställande betalningsberedskap. I fråga om de medel son första, andra och tredje fondstyrelserna förvaltar skall placeringen även tillgodose kravet på betiryggande säkerhet och i fråga an de medel san fjärde fondst-yrelsen förvaltar kravet på riskbegränsning. Fondstyrelserna skall, inan ramen för vad san ärförenligt med den allmänna ekonaniska politiken och msd beaktande avkreditmarknadens funktionssätt, förvalta allmännapensionsfonden på sådant sätt att den blir till största möjligagagn för försäkringen för tilläggspension. De fondmedel son förvaltasav första, andra och tjedjefondstyrelserna skall placeras så att kravenpå god avkastning, tillfredsställande betalnings-beredskap och betryggande säkerhet till-godoses. De fondmedel son förvaltasav fjärde fondstyrelsen och löntagarfondstyre1-sema skall placeras så att kraven på godavkastning, långsiktighet och riskspridningtillgodoses. Senaste lydelse 1976:98. Senaste lydelse 1981:182. Prop.1983/84:50 44 av första, andraoch tredje fondstyrelserna må placera deunder styrelsens förvaltning stående medlen. 1. i obligationerutfärdade av staten, konmun eller därmed jämförlig samfällighet,allmänna hypoteksbank. KonungariketSveriges S'tadshypotekskassa, , Svenska skeppshypotekskassaneller Skeppsfartens sekundäriånekassa eller av kreditaktiebolag, san enligt vad däran finnnes stadgat står under tillsyn av bankinspektionen ; 2. i obligationergaranterade av staten, komnun eller därmedjämförlig samhällighet; 3. i obligationeroch andra för den allmänna rörelsenavsedda förskrivningar som offentligenutbjudits av svenskt bankaktiebolag, investeringsbank aktiebolag ellerNordiska investéringsbanken med undantag avkonvertibla skuldebrev, skuldebrev förenademed optionsrätt till nyteckning och sådana obligationer med längre löptidän , san ha utfärdatsav bankaktiebolag, sparbank eller centiralkassa för jordbrukskredit ; 4. i andra skuldförbindelser utfärdadeav staten, konmun eller därmed jämförlig samfällighet, , bankaktiebolag, sparbank,centralkassa för jordbrukskredit eller annankreditinrät'tning, son regeringen godkänner, eller av bolag, förening eller stiftelse son 2 § första stycket1 sägs. såvida staten, konmun eller därmedjämförlig samfällighet iklätt sig borgen förförbindelserna; 5. i skuldförbindelse utfärdadav annan fondstyrelse; samt 6. i fordran hoskreditinrättning i enlighet med vad nedan är stadgat om återlån. Senaste lydelse 1979:1056. Fjärde fondstyrelsen må placera de under styrelsens förvaltning ståendeiredlen, 1. i aktiier isvenskt aktiebolag med undantag av aktiebolag, san driver bank- eller försäkringsrörelse; samt 2. i sådana konvertibla skuldebrev eller skuldebrev förenade med optd-onsrätt till nyteckning son utfärdatsav aktiebolag som avses i 1 i detta st:ycke> I den mån så erfordras fören tn.llfredsställande betalnings-beredskap ellereljest för tillgodoseende av kravet på ändamålsenlig förvaltning må fondmedeläven innestå hösriksbanken, bankaktiebolag eller postgirot. 12 a §' Allmänna pensionsfonden får icke inneha av aktierna i saitma aktiebolag eller, cm aktierna harolika röstvärde, större antal än att röstetaletför aktierna utgör högst tioprocent av röstetalet för samtliga aktier. Fjärde fondstyrelsen får placera de medel som styrelsen förvaltar 1. iaktier i svenskt aktie bolag med undantag av aktiebolag, san driver bank- eller försäkrings rörelse; 2. i sådana konvertibla skulde brev eller skuldebrev förenade ned optionsrätt till nyteckning scm utfärdats av aktiebolag son avses i 1 i detta stycke; samt Denas;:e Ivdelse 1979:1056. 1983/84:50 46 3. i aktier i utländsktbolag samt i sådana konvertibla skuldebrev ellerskuldebrev förenade med optionsrätt till nyteckning som har utfärdats av utländsktbolag. Fjärde fondstyrelsen får inte mot vederlag förvärva värdepapper enligt första stycket3 i sådan onfattning att värdet av sådanavärdepapper därigenan känneratt överstiga en procent av värdet av de medel san styrelsen förvaltar. En löntagarfondst'yrelse får placera de nedel san styrelsen förvaltar 1 i aktier i svenskt aktiebolag; 2. i sådana konvertibla skuldebrev eller skuldebrev förenade med optionsrätt till nyteckning som har utfärdatsav aktiebolag san avses i 1; samt 3. san riskkapitali ekonomisk förening. Om det behövs för en tillfredsställandebetalningsberedskap eller för atttillgodose kravet på en ändamålsenlig förvaltning fårfondmedel stå inne hos , annan bankeller postgirot. I samma syfte får fondmedelplaceras i statsskuldväxlar, skattkanmarväxlar, bankcertifikat och företagscertif ikat. 1983/84:50 47 fårinte not vederlag förvärva aktier i ett bolag cm allmännapensionsfonden genom förvärvet blir ägare till hälften eller mer av aktierna eller, an aktierna harolika röstvärde, aktier mots'var-ande hälfteneller nner av röstetalet för samtliga aktier. I ett svenskt aktiebolag där löntagarfondstyrelse inom allmänna pensionsfonden innehar aktier skall den löntagar-fondstyrelse son förvaltar aktierna på begäran av lokal facklig organisationvid bolaget bemyndiga företirädare för organisationen att utöva rösträtt för hälften av aktierna. Cm flera lokala fackliga organisationer vid ett bolag begär att få utöva röstirätt för aktierskall löntagarfondstyrelsen fördela röstzrätten i enlighet meå vadsan överenskaimits mellanorganisationerna. Qn någon överenskommelse inte har tjräffatsskall löntagarfondstyrelsen fördela rösträtten med ledning av det antal medlemmar irespektive organisation scm är anställda i bolaget. Första, andra och t:redje fondstyrelsernaskall göra en samnan-ställningav fjärde fondstyrelsens och löntagarfondstyrelsemas verksamhetsberättelser samt avge utlåtande över dessa styrelsers förvalt-ning av medel. Sammanställningen och utlåtandetskall överlämnas till regeringen före den 1april året efter räkenskaosåret. Regeringen förordnarför varje fondstyrelse fyrarevisorer att granska styrelsens förval-tning.Av revisorerna utses en på förslag av bankinspektionen och tvåefter samråd med de samnanslutningar, scmenligt 4 § äga föreslå ledamot i fondstyrelsen. Derevisorer som utses utan samråd som nusagts skola, där ej skäl däremot äro, vara gemensamma för samtliga fondstyrelser. För var och en av första- fjärde fondstyrelserna förordnar regeringen fyra revisorer att granskastyrelsens förvaltning. Av revisorerna utses enpå förslag av bankinspektionen och tvåefter samråd med de sammanslutningar, somenligt 4 § får föreslå ledamot i fondstyrelsen. De revisorer son utses utan samråd som sagts skall, om inga skäl talar däremot,vara gemensamma för första - fjärde fondstyrelserna. Senaste Ivdelse 1976:98. För varje löntagarfondstyrelseförordnar regeringen tire revisoreratt granska styrelsens förvaltjiing Av revisorernautses en på förslag av bankinspektionen. Revisor får vara gemensam för två eller flera styrel- Den utan förslag eller samrådsom i 19 § sägs utsedde revisorn skall såsomordförande leda revisionen.