prop · G603155 · 1982-12-31 00:00:00 — Fondens tillgångar - upptagna tillanskaffningsvärden i mkr. - fördelade sig vid utgången av de två senaste årenpå följande sätt: ' För att få överensstämmelse mellan summa tillgångar ochfondkapital har fondens kortfristiga skulder (fondlikvider resp. skuld till 1-3AP-fonderna för bidrag till pensionsutbetalningar) salderats mot likvida medel. 1982/83:155 17 Vid slutet av 1982 varmarknadsvärdet på fondens värdepappersportfölj . högre änanskaffningsvärdet (jfr värdepappersförleckningen i förvaltningsberättelsen).Vid slutet av föregående år var motsvarande övervärde . Ökningen underåret av marknadsvärdet i förhållande till anskaffningsvärdet var sålunda 1 203mkr. Om man till delta belopp lägger summa aktieutdelningar och räntor på lån,., och netto realisationsvinster, ., blir det totala ekonomiskautfallet av portföljförvaltning . Ställer man dettabelopp i relation till marknadsvärdet på portföljen vid årets början, 2 181mkr., betyder detta en effektiv avkastning på (). Resultatet av fondens verksamhet1982 var alltså både i absoluta tal och relativt sett bättre än godaresultat. Den positiva avvikelsen 1982 i förhållande till den allmännautvecklingen på aktiemarknaden sådan den uttryckes i generalindex (-) varanmärkningsvärt stor för att gälla en portfölj av den omfattning det här ärfråga om. Avvikelsen beror främst på den högre andelen verkstadsföretag ifondens portfölj och på det stora engagemanget inom läkemedelsindustrin. Man får givetvis hålla i minnet atticke realiserade kursvinster i portföljen spelar en avgörande roll när man mäterdet totala ekonomiska uifallel och att aktiekurserna kan förändras starkt påkort tid. Resultatet av en portföljförvaltning - som är en verksamhet medlångsiktiga mål - måste ses i ett långsiktigt perspektiv. Också mätningar på aveffektivavkaslningen eller jämförelser med utvecklingen av aktieindex sedanfondens tillkomst är vanskliga när det gäller en fond som tillförts medelsuccessivt. På samma sätt som iårsredovisningen jämförs i diagram 3 utvecklingen av fondkapitalet(med värdepappersporlföljen upplagen till marknadsvärden) 197482 med en tänktfond, som placerat pengar i enbart industriobligationer. Denna"industriobligationsfond" har tillförts medel i samma takt och isamma omfattning som i verkligheten skett till Qärde AP-fonden. Enjämförelse avdelta slag kan sägas vara relevant i den meningen att placeringar iindustriobligationer hade varit ett naturligt alternativ om fjärde AP-fondeninte tillskapats. Som framgår av diagrammet har denfaktiska utvecklingen i givit ett fondkapital som är 75%större än den tänkta obligationsfondens. Ett annat sätt att illustrerafondens långsiktiga ekonomiska utveckling är att jämföra det aktitellafondkapitalet med värdet av tillskotten av grundkapital på sammanlagt I550 mkr., uppräknade med konsumentpris- Icke börsnoterade värdepapper - som särredovisas ivärdepappersförteckningen - har i avsaknad av marknadsvärden här tagits upptill anskaffningsvärden. (MARKNADSVÄRDEN) / OBLIGATIONSFOND/''/. yi 1 1 1 1 1 1 , 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 index.En sådan beräkning får då givelvis justeras med de belopp fonden "återbetalat"i form av skaller och bidrag till pensioneringssystemet, likaledesindexjusterade. motsvarade vid det senaste årsskiftet2700 mkr., och de återbetalade beloppen hade ett"nuvärde" av . För atl realvärdet på de medel som nettotillförts fonden skall ha bibehållits borde fondkapitalet den 31 december 1982alltså ha varit . Det faktiska fondkapitalet, baserat påmarknadsvärden, var . Skr.1982/83:155 19 Medelantalet anställda har varitoförändrat 6. Två personer har lämnat sin anställning hos fonden och tvåpersoner har nyanställts. Av förvaltningskostnader på totalt 3 984 tkr. harlöner och ersättningar uppgått till: styrelseoch verkställande direktör 834 tkr. övrigaanställda 668 tkr. revisorer 114 tkr. De av fondstyrelsen förvaltade medlen har placeratspå sätt som framgår av balansräkningen och särskilda specifikationer överstyrelsens innehav av aktier och konvertibla skuldebrev . Enligtfondens reglemente är tillgångarna bokförda till anskaffningsvärdet. Resultatet av årets förvaltning samt styrelsenstillgångar och skulder per framgår av nedanståenderesultaträkning saml balansräkning. 103 311 80862 10432 Resultat före överföring till 1-3 AP-fonderna Överföring till 1-3 AP-fonderna 251213 ./. Skuld till 1-3 AP-fonderna Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Ackumulerat överskott frän föregående är Summa skulder och fondkapital Under hänvisning till revisionsberättelsen intygas, atlförestående resultaträkning och balansräkning överenstämmer med räkenskaperna. Skr.1982/83:155 21 Undertecknade, som av regeringenförordnals alt såsom revisorer granska Allmänna , får härmed avge revisionsberättelse för . Vi har granskat förvaltningsberättelsen, tagit del avräkenskaperna, protokoll och andra handlingar, som lämnar upplysning omfondstyrelsens förvallning, inventerat de under fondstyrelsens förvaltningstående tillgångarna samt vidtagit de övriga granskningsåtgärder vi ansetterforderliga. Räkenskaperna har detaljgranskals av . Vi finner ingen anledning till erinran mot devärdepapperstransaktioner, som fonden företagit , eller mot det sättpå vilket desamma genomförts. Revisionen har icke gett anledning till anmärkningbeträffande förvaltningsberättelsen, de i densamma upptagna resultat- ochbalansräkningarna, bokföringen eller inventeringen eller eljest beträffandefondstyrelsens förvaltning. -1- 93 661 -1- 34 108 -Fl 03 700 ' Förändringarna anges netto och är i vissa fallresultatet av flera olika förändringar . t ex emission elleraktieuppdelning i kombination med försäljning. .4ktier,icke noterade Konvertibla skuldebrev, noterade Förändring Marknadsunder 1982 tkr värde-tkr AGA USD I 111Electrolux IV SCA USD USD ' Förändringarna anges netto och är i vissa fallresultatet av flera olika förändringar , t ex emission elleraktieuppdelning i kombination med försäljning. - Marknadsvärde på konvertiblaskuldebrev i USD har omräknats till SEK efter a/v köpkurs för USD päbalansdagen, utan tillägg för switchpremie. 1982/83:155 24 Konvertibla skuldebrev och lån med optionsrätt, ickenoterade Företag tkr Förändring Anskaffnings tkr värde tkr AndersonPaul 5 000 5 000 (mer Innovation 20000 -f 20000 20000 3 500 3 500 Ventura Intressenter 1000 -t- 1000 1000