prop · G603133 · 1982-12-31 00:00:00 — 3. förvallandebank, svensk bank som fått tillstånd att utöva obligalionsfondsverksamhet ochsom förvarar fillgångarna i obligalionsfond samt mottager inbetalningar ochombesörjer utbetalningar som avser fonden. Lagen (1904:48) om samäganderätt, är icke fillämplig på delägarskapi obligationsfond. 2 § Vad i annanförfattning än aktiefondslagen (1974:931) föreskrivs om aktiefond respekfivefondbolag och förvaringsbank skall äga motsvarande tillämpning på obligalionsfondrespektive förvaltande bank. 3 § Obligationsfondsvcrksamhetfär ej utövas här i riket av annan än sådan bank som fäll tillstånd härför. 4 § Obligationsfond består av de värdepapper och medel somtillföres fonden, avkastning av sädan egendom samt av denna härfiytande rättighe ter. Obligationsfond skall ha beteckning varigenom den tydligtkan skiljas från andra obligationsfonder. 5 §Obligationsfond kan ej förvärva rättigheter eller ikläda sig skyldigheter, ejheller söka, kära eller svara inför domstol eller annan myndighet. 6 § Egendom somingår i obligationsfond får ej tagas i mät. Fondandelsägare svarar ej förförpliktelse som avser fonden. 7 § Förobligationsfond skall finnas fondbestämmelser, vilka upprättas av den bank somskall förvalta fonden. 1. obligationsfondenoch den förvaltande banken, 2. de allmännariktlinjerna för placering av fondmedlen, 3. föreskrifter omregister över innehav av fondandelar, 4. huruvidautdelning till fondandelsägarna skall ske och om utdelning skall ske, gmndernaoch sättet för denna, 5. grunderna förberäkning av fondandelsvärdet, 6. de högstatillägg till eller avdrag från fondandelsvärdet som får göras vid bestämmandeav försäljnings- eller inlösningspris för fondandel, 7. grunderna förden ersättning den förvaltande banken får ta ut ur fonden för sin befattningmed denna. 1982/83:133 13 8. var och hurförsäljning och inlösen av fondandelar skall ske, 9. när och varoffentliggörande skall ske av försäljnings- och inlösningspris för fondandelsamt av årsberättelse för fonden. Fondbestämmelserna fär innehålla föreskrift om altandelarna i en fond skall uppgå till visst antal samt att inlösen av andelar isådan fond ej får ske. 8 § Bankinspekfionen fastställer fondbestämmelser förobligationsfond. Strider bestämmelserna mot lag eller annan författning eller är de oskäliga för fondandelsägarna, skall fastställelse vägras.' Beslutarförvaltande bank om ändring av fondbestämmelse, skall beslutet underställasbankinspektionen. Är ändring befogad och är den föreslagna bestämmelsen skäligför fondandelsägarna, skall inspektionen godkänna beslutet. Beslutet skalloffentliggöras av banken på sätt inspektionen bestämmer. 9 § Bankinspektionen meddelar tillstånd att utöva obligalionsfondsverk samhet och verksamhet som äger samband därmed. TUlstånd att utöva obligafionsfondsverksamhet får meddelasendast om 1. fondbestämmelserfastställts för den eller de obligationsfonder som banken avser att förvalta, 2. banken är lämpUgatt utöva verksamheten. Tillstånd enligt andra stycket meddelas särskiltbeträffande varje obligationsfond. 10 § Förvaltande bank företräder fondandelsägarna i frågorsom rör obli gationsfonden. Vid förvaltningav obligationsfond skall banken handla uteslutande i fondandelsägarnasgemensamma intresse. Vid förvaltningen beslutar banken över den egendom som ingäri fonden samt utövar de rättigheter som härflyter ur egendomen. Banken handlarvid förvaltningen i eget namn och skall därvid ange fondens beteckning. 11 § Medel som tillföres obligafionsfond skall så snartdet anses lämpligt placeras i värdepapper, i den mån behov av likvida medel icke föreligger. Till obligationsfond får förvärvas endast följande slag avvärdepapper, nämligen 1. andraav svenska staten utgivna förbindelser än premie- och sparobli gationer, 2. andra svenska obligationer som noteras vid Stockholmsfondbörs. 12 § Värdepapperfår ej förvärvas till fonden över det vid tillfället gällande marknadsvärdeteller avyttras frän fonden under sådant värde, om ej särskilda skäl föreligger. 13 § Tillobligationsfond får ej förvärvas obligationer med samma utfärdare i sädanomfattning att värdet av dessa obligationer kommer att överstiga tio procentav fondens värde. Föreligger särskilda skäl kan bankinspektionen medge attprocenttalet överskrides. Vad nu sagts gäller ej obligationer utfärdade avsvenska staten, saml prioriterade obligationer som utfärdats av KonungariketSveriges Sladshypotekskassa, Allmänna Hypoteksbank, och . 1982/83:133 14 14 § Förvaltande bank får ej utan bankinspektionens fillståndpantsätta egendom som ingår i obligationsfond. Bankinspektionen kan, om särskilda skäl föreligger, medgeatt pantsättning får ske , högst , och intill visst belopp,högst tjugo procent av värdet av den egendom som ingår i fonden. Inspektionenkan medge förlängning av nämnda tid. 15 § För sinförvaltning av obligationsfond har bank rätt till ersättning ur fonden enligtgrunder som anges i fondbestämmelserna. 16 § Värdepappersom ingår i obligationsfond skall nedsättas i öppet förvar hos förvaltandebank. Banken skall pä räkning sätta in medel som inflyter i obligationsfondsverksamheten. Fondandel och fondandelsregister m.m. 17 § Andelarna i en obligationsfond skall vara lika storaoch medföra Uka rätt till den egendom som ingår i fonden. Värdet aven fondandel är obligationsfondens värde delat med antalet utelöpandefondandelar. Fondens värde beräknas genom att från tillgångarna avdrages deskulder som avser fonden, inbegripet framtida skatteskulder, om sådana skallbeaktas enligt fondbestämmelserna. Värdepapper som ingår i fonden värderas medledning av gällande marknadsvärde. Det åligger förvaltande bank att fortlöpandeberäkna fondandelsvärdet. I den mån det är tillåtet enligt fondbestämmelserna får 1. vid försäljningoch inlösen tillägg till värdet av andelen göras med upplupen och ickeförfallen ränta på de värdepapper som ingår i fonden, 2. vid försäljningav fondandel tillägg till värdet av andelen göras med försäljningskostnader ochkostnader vid inköp av värdepapper till fonden, 3. vid inlösen avfondandel avdrag från värdet av andelen göras med kostnader förinlösningsförfarandet och för försäljning av värdepapper frän fonden. 18 § Förvaltande bank skall föra register över innehav avandelar i fonden. Fondandelsägare skall av banken erhålla skriftligbekräftelse på att hans fondandelsinnehav registrerats. Banken skall i samband med bekräftelse av registreringlämna andelsägaren upplysning om 1. obligationsfondensbeteckning och förvaltande bank, 2. antalfondandelar, 3. i förekommandefall hur inlösen av fondandel skall ske samt vad som bör iakttagas vidöverlåtelse och pantsättning av fondandel, 4. varfondbestämmelser och årsberättelser för fonden kan erhållas. På uppdrag av förvaltande bank och efter bankinspekfionensmedgivande får annan än banken föra register och fullgöra uppgifter som harsamband därmed. Föres register med hjälp av automatisk databehandling gällerdessutom datalagen (1973:289). 19 § Begär fondandelsägare inlösen av fondandel, somenligt fondbe stämmelserna kan inlösas, skall inlösen ske med medel ur obligationsfonden, såvida annat ej följer av andra stycket. Behöver medel för inlösen anskaffas genom försäljning avvärdepapper. 1982/83:133 15 skall försäljningen ske och efter del att inlösen begärdes hos förvaltande banken. Inlösenskall ske så snart försäljningslikvid influtit. Kan det antagas att inlösenskulle väsentligt missgynna övriga fondandelsägares intressen, får förvaltandebanken efter anmälan till bankinspektionen överskrida femdagarsfristen. Inlösen skall ske enligt det på inlösningsdagen gällandefondandelsvärdet med avdrag för kostnader enligt 17 § tredje stycket 3.Begäran om inlösen får återkallas endast om den förvaltande banken medger det. 20 § Kalenderår utgör räkenskapsår, om inte annatföljer av 12 § andra stycket bokföringslagen (1976:125). För varjeräkenskapsår skall förvaltande bank senast efter räkenskapsåretsutgång avge årsberättelse för obligafionsfond som banken förvaltar. 1. antal och slag av värdepapper, 2. värdet av deolika slagen av värdepapper, 3. medel som inneslårpå bankräkning, 4. skulder somavser fonden, 5. antaletutelöpande fondandelar, 6. för fondandelsom kan inlösas, värdet vid inlösen av fondandelen efter avdrag för kostnaderenligt 17 § tredje stycket 3, 7. den under åretuppkomna avkastningen av fondegendomen, 8. under åretuppkomna kostnader som avser fonden, 9. utdelning underåret på fondandelarna, 10. övriga förhållanden av betydelse för bedömande avfondens ställning. Vid årsberättelse skall fogas de fondbestämmelser somgäller för fonden. Kan inlösen av andelar i fonden inte ske och är antaletfondandelsägare mindre än tio och ingen av dem fysisk person, fårårsberättelsen i skälig mån förenklas. Årsberättelsen skall så snart det kan ske hållastillgänglig hos den förvaltande banken samt pä de platser i övrigt som anges ifondbestämmelserna. Upphörande och överlåtelse av obligationsfondsverksamhet 21 § Eftermedgivande av bankinspektionen får förvaltande bank överlåta obligationsfondsverksamhettill annan bank. Denna skall med anlitande av fondmedlen fullgöra deförpliktelser avseende fonden som tidigare förvaltare ådragit sig underiakttagande av denna lag. Beträffande förvaltningen i övrigt och förvaringen avfondens medel skall den nya banken anses ha trätt i den förutvarandes ställe. 22 § Har bankträffat överenskommelse om överiåtelse av obligationsfondsverksamhet tillannan bank, skall banken utfärda kungörelse därom. Kungörelsenskall införas i Post- och och hållas fillgänglig på bankensalla kontor. 23 § Vill bankupphöra med obligationsfondsverksamhet genom upplösning av fonden skaU bankenlåta kungöra sin avsikt senast före upphörandets datum. Skallobligationsfond upplösas skall kungörelse härom införas i och hållas tillgänglig på bankens aUa kontor. Prop.1982/83:133 16 kungörelsen skall anges tidpunkten för upphörandet samtvad andelsägare har att iakttaga i samband därmed. Skall obligationsfond upplösas, åligger det banken att, såsnart det lämpligen kan ske, sälja de värdepapper som ingår i fonden. Influtnamedel skall tillföras räkning som anges i 16 §. Sedan försäljningen slutförtsoch skulder som avser fonden betalats eUer medel avsatts därtiU, skall bankenutskifta de behållna tillgångarna till fondandelsägarna. Uppgift om när och påvilket sätt utskiftat belopp hålles fillgängligt för lyftning skall skriffiigentillställas envar av andelsägarna. 24 § Har fondandelsägare ej efter detatt medel, som utskif tats enligt 23 § tredje stycket först blivit tillgängliga för lyftning anmältsig för att lyfta vad han erhållit vid skiftet, har han förlorat sin rätt därtill. Sådana medel samt restbelopp, som vid skiftet ej kunnat fördelas på samtliga fondandelsägare, tillfaller allmänna arvsfonden. 25 § Talan mot bankinspektionens beslut enligtdenna lag föres hos rege ringen genom besvär. Inspektionens beslut länder till efterrät telse. 26 § Till böter eller fängelse i högst dömesden som uppsåtligen eller av oaktsamhet här i riket utövar obligationsfondsverksamhet utan att vara berättigad därtill eller meddelar oriktig eller vilseledande uppgift i årsberättelse enligt 20 § eller i handling som ingivits eUer upplysning som lämnats till bankinspektionen om gämingen ej är belagd med straff i brotts balken. I ringa fall dömes ej till ansvar. Denna lag träder i kraft den Omfondbolag helt ägs direkt eller indirekt av en eller fiera svenska banker och aktiefond, som bolaget förvaltar, ej innehåller akfier, får aktie fondsverksamheten efter anmälan till bankinspektionen överföras till fon dens förvaringsbank och i fortsättningen utövas såsom obligationsfonds verksamhet enligt denna lag. Har för fonden utsetts flera förvaringsbanker kan verksamheten uppdelas mellan bankerna efter fondbolagets bestäm mande. Banken övertager förvaltningen av fondens tillgångar ochfullgör med anlitande av dessa de förpliktelser avseende fonden som tidigareförvaltare ådragit sig enligt aktiefondslagen (1974:931). Till anmälan enligt första stycket skalt fogasfondbestämmelser för obligationsfonden, vilka fastställes av bankinspektionen.Förvältande bank skall tillse att fonden och senast fembörsdagar från anmälan ej innehar andra värdepapper än dem som anges i 11 §andra stycket. Prop.1982/83:133 17 2 Lag om ändring i aktiefondslagen (1974:931) Härigenom föreskrives att 3 och 39 §§ aktiefondslagenskall ha nedan angivna lydelse. Nuvarande lydelse Föreslagen lydelse 3 § Verksamhet, varigenom aUmänhe- Verksamhet, varigenom aUmänhe ten erbjudes att deltaga i förvärv av ten erbjudes att deltaga i förvärv av värdepapper för deltagarnas ge- värdepapper för deltagamas ge mensamma räkning och som ej är mensamma räkning och som ej är aktiefonds verksamhet, får utövas aktiefonds verksamhet eller mot- endast av aktiebolag eller ekono- svarande verksamhet enligt lagen misk förening och endast om erbju- (1978:428) om akliesparfonder eller dandet avser rätt att teckna aktie i obligationsfondsverksamhet enligt bolaget eller andel i föreningen. obligationsfondslagen (1982:000), får utövas endast av aktiebolag eller ekonomisk föreningoch endast om erbjudandet avser rätt att teckna aktie i bolaget eller andel iföreningen. Regeringen eller myndighet som regeringen bestämmer kanmedge undantag från första stycket, om särskUda skäl föreligger. Återkallar bankinspekfionen tillstånd för fondbolag attutöva aktiefondsverksamhet eller träder bolaget i likvidation på gmnd avföreskrift i lag eller försättes bolaget i konkurs, skall bolagetsfondförvaltning övertagas av förvaringsbank. Efter medgivande av bankinspektionen får fondbolagöverlåta aktiefondsverksamhet till annat fondbolag. eljestupphöra med aktiefondsverksamhet och föreligger ej fall som avses i förstastycket, skall fondförvaltningen övertagas av förvaringsbank vid den tidpunktverksamheten upphör. Obligationsfondslagen (1982:000) innehåller särskildabestämmelser om övergång till sådan verksamhet varom där föreskrives (obligationsfondsverksamhet). I fall som avses i andra stycket får fondbolag ej upphöramed aktiefondsverksamhet tidigare än efter det att de ändradeförhållandena kungjorts enligt 41 §. Fondbolaget får besluta att träda i likvidation i annatfall än som avses i första stycket först sedan bolagets aktiefondsverksamhetupphört. Denna lag träder i kraft den 1982/83:133 18 3 Lag om ändring i lagen (1974:922) om kreditpolitiska medel Härigenomföreskrives att 6 § lagen om kreditpolitiska medel skall ha nedan angivnalydelse. 6§ I fråga om likviditetskrav, kassakrav, utlåningsreglering, placeringsplikt ellerräntereglering får 1. begränsa användningen till etteller flera slag av institut, 2. undantaga visst institut, omsärskilda skäl föreligger, 3. utfärda olika föreskrifter förskilda institut, 4.beträffa/ide bankinstitut begränsa användningen med hänsyn till institutensförmedling tiU allmänheten av statsobligationer och andra statensförskrivningar. Dennalag träder i kraft den 1982/83:133 19 Sammanställning av remissyttrandena över utredningens omobligationsfonder betänkande (Ds E 1982:1) Lagstiftning om obligationsfonder Efterremiss har yttranden över betänkandet avgetts av bankinspektionen, ,hovrätten för , kammarrätten i SundsvaU, iStockholms län, i , fullmäktige i Sverigesriksbank, fullmäktige i , AUmänna pensionsfondens första-tredjefondstyrelser, styrelsen för , , KonungariketSveriges stadshypotekskassa, Post- och , , , , allmänna hypoteksbank, och . Gemensamma remissyttrandenhar avgetts dels av och , dels avSvenska bankföreningen och Post- och . Bankinspektionentillstyrker att den lagstiftning som utredningen föreslagit kommer till stånd. Inspektionen viUemellertid något kommentera den placeringsinriktning som utredningen givituttryck för. I författningskommentaren till den föreslagna Il § anmärkerutredningen att obligationsfonder ej är öppna för aktier, konvertiblaskuldebrev, förlagsbevis eller bankcertifikat. Motivet för att utesluta de treförstnämnda typerna av värdepapper är att man i en obligationsfond vill undvikapapper för placering av riskkapital. Beträffande bankcertifikatenhar i praxis viss osäkerhet uppkommit med hänsyn tiU den nu gällandeaktiefondslagstiftningen. Man har med visst fog kunnat hävda att bankcertifikateninte stort skiljer sig från bankräkningar. I båda faUen rör det sig om inlåningdär pengarna är i hög grad likvida. Bankinspektionen har också i vissa faUaccepterat att likvida medel placerats i certifikat i stället för påbankräkning. Visst stöd härför finns också i prop. 1978/79:165, enligt vilkenmedel som bank erhåller mot bankcertifikat bör räknas såsom inlåning, eftersomde avses ersätta specialinlåning (s. 170). Temporär placering av aktiefondsmedel på specialinlåningsräkning har kunnat vara till gagn för fondandelsägama. Bankcertifikatenmåste ändå enligt bankinspektionens mening betraktas Prop.1982/83:133 20 somvärdepapper och är rent definitionsmässigt obligationer, jfr 66 § tredjestycket lagen (1955:183) om bankrörelse. De är emellertid inte noterade pä vanligtsätt vid . Enligt akfiefondslagen kan placering i ickebörsnoterade värdepapper efter ske intiU av fondensvärde, medan det tidigare inte var möjligt att placera i bankcertifikat iannan mån än som tUlfälUg likviditetsplacering enligt vad ovan sagts. Någonmöjlighet att i aktiefonder genom dispens överskrida tioprocentregeln för ickebörsnoterade papper har ej införts. Utredningenhar uttryckligen angivit att bankcertifikat inte får förekomma i enobligationsfond. Enligt bankinspektionens uppfattning kan en temporär placeringav likvida medel i sådana papper vara tiU fördel för fondandelsägama.Omfattningen av en sådan placering bör dock inte fill-låtas bli för stor dådetta skulle strida mot grundläggande principer för värdepappersfonder. Bankinspektionen föreslåratt i såväl aktiefondslagen som den blivande obligationsfondslagen intasbestämmelser som uttryckligen anger att placering får ske i bankcertifikat. Därvidbör vanliga regler om riskspridning gälla. Huvudregeln bör alltjämt - både föraktie- och obligationsfonder -vara att placering i bankcertifikat endast fårske intill av fondens värde. Med hänsyn till att dessa papper kananses så likvida att de kan jämställas med medel på bankräkning och utgör säkraplaceringar anser inspektionen att dispens att överskrida 10 procentgränsen börkunna ges av fondens värde i likhet med vad som redan sketti fråga om vissa aktiefonders rätt att förvärva statsobligationer. Utredningenhar i 2 § lagen orn obligationsfonder (sid. 7) föreslagit att vad i annanförfattning än aktiefondslagen föreskrivs om aktiefond respektive fondbolagskall äga motsvarande tillämpning på obligationsfond. Fördelen med att användadenna lagstiftningsteknik är att man på ett okomplicerat sätt får särtegleringarom aktiefonder, bl. a. i skattelagstiftningen, att omfatta jämvälobligationsfonder. Särskilda föreskrifter om obligationsfonder skulle såledesej erfordras i skattelagstiftningen. RSV ifrågasätter emellertid om dennateknik är lämplig med avseende på det praktiska taxeringsarbetet. RSV förordardärför att följdändringar explicit görs i berörda paragrafer, nämligen 35 § 3mom., 53 § 5 mom., 54 § första stycket j, punkt 7 av anvisningama till 38 § ochpunkt 4 av anvisningarna till 39 § kommunalskattelagen (KL), 6 § 5 mom. och 7 §första stycket n, lagen om statlig inkomstskatt (SIL) samt 37 § 1 mom. 4ataxeringslagen (TL). Orsakentill att RSV förordar en uttrycklig lagreglering är att en sammanblandning avskattereglerna om obligationer och andel i obligations- Prop.1982/83:133 21 fondannars kan komma att ske. Obligationer beskattas ju t. ex. vad avser realisationsvinstsåsom övrig lös egendom, vUken är skattefri innehav, medan andeli obligationsfond är tänkt att beskattas enligt reglerna om andel i akfiefond,dvs. att av vinsten beskattas om andelen innehafts eller kortare tidoch därefter av vinsten. Dessutomfinner RSV att det rent språkligt ter sig mindre naturiigt att förbinda obligafionsfondsverksamhetmed aktiefondsverksamhet. Eftersom utredningen synes ha baserat sitt förslag i2 § efter den modell som gäller för akliesparfonder, vill RSV framhålla att deti fråga om akliesparfonder inte torde föreligga någon risk för sammanblandningdå det är naturligt att förknippa sådana med aktiefond. Isammanhanget vill RSV särskilt understryka att det i syfte att åstadkomma entillförlitlig taxeringskontroll är av vikt att obligafionsfondema omfattas avregeln i 37 § I mom. 4a TL. RSV förutsätter därför, fömtom att obligationsfondsärskilt nämns i denna paragraf, även att utredningens förslag i 18 § (sid. Il)lagförslaget att förvaltande bank skall föra register över innehav av andelarpraktiskt sker på motsvarande sätt som för aktiefonder. I så fall kan nämligen37 § 1 mom. 4a TL kompletteras med en hänvisning till 18 § lagen om obligationsfonder.Det är enligt RSVs mening ytterst angeläget att beskattningsmyndigheterna gesuttrycklig rätt att utan anmaning erhålla uppgifter av vikt för den enskildestaxering. Utredningenhar som sin uppfattning (sid. 34) uttalat att den upplupna räntedelen avandelspriset borde av billighetsskäl kunna dras från erhållen utdelning vidtaxeringen. Enligt utredningen är nämligen den skattemässiga situationendensamma oavsett om obligationen ägs direkt eller via en fond. RSV vill bestämtavstyrka förslag i denna riktning. Den skattemässiga situationen vid direktägandeoch ägande via fond är helt olika. Vid direktägande är obligationsägaren bl. a.garanterad en ränteavkastning (utfallande enligt obligationslånetsbestämmelser) medan andelsägaren eventuellt, dock helt beroende påfondbestämmelserna, kan få viss utdelning från fonden. Hur stor utdelningen bUreller om sådan över huvud taget skall lämnas framgår av respektive fondsbestämmelser (7 § lagförslaget, sid. 8). Utdelningen kan således bli högreeller lägre än den garanterade räntesatsen enligt ett obligationslån vid direktägande. Dessutomkan en och samma obligationsfond, om RSV förstått utredningens förslagriktigt, bestå av flera olika slags värdepapper som visserligen civilrättsligtbetraktas som obligationer men som skattemässigt behandlas olika. Som exempelkan nämnas bankcertifikat. All avkastning på sådana värdepapper, äveneventuella kursvinster eller kursförluster, behandlas enligt 41 e § KL skattemässigtsom ränta. Här sker alltså inte någon uppdelning i huvudstol och ränta vilketär vanUgt för andra slag av obligationer. RSVvill påpeka att förslaget ill § 2 st. punkten 2 (sid. 10) inte förefaller kongmentmed utredningens uttalande på sid. 28, första stycket sista Prop.1982/83:133 22 meningen.Visserligen finns ingen auktoritativ bestämning av vad som förstås med enobligation i svensk rätt men enligt vedertagen praxis avses därmed ävenkonvertibla skuldebrev och förlagslån. Sådana noteras på börsen. Att förbjudaförvärv av sistnämnda obligationer tiU obligationsfond synes alltså inteöverensstämma med ordalydelsen i 11 § 2 st. 2 punkten lagförslaget. RSVfömtsätter avslutningsvis att utredningen med uttrycket "inbegripetframtida skatteskulder" i 17 § lagförslaget avsett "inbegripet skuldför upplupna skatter". Enligt gällande skattelagstiftning kan nämligenendast skuld för upplupna skatter påverka fondandelsvärdet. Hovrättenavstår från att yttra sig över utredningens överväganden när det gällerfrågorna om slutna obligationsfonder bör tiUåtas och om placering iobligationsfond skall kunna vara låst . Hovrätten delar utredningensuppfattning att de föreslagna obligafionsfondema inte synes stå i strid motgällande banklagstiftning. Hovrätten delar också uppfattningen att det ärmotiverat med ett tillägg till 6 § lagen om kreditpolitiska medel för attlagligt stöd skall föreligga för att storleken av en banks obligationsfondskall påverka samma banks likviditetskvot. Genomaktiefondslagen har det blivit olagligt för en bank att utan fondbolagförvalta en värdepappersfond bestående av obligationer.