prop · G50323 · 1981-12-31 00:00:00 — Om den med nuvarande metod framräknademedelräntan redan vid slut skulle bli 0,för låg innebär det att t.ex. PKbankens obligationsportfölj på 25 Mdr kr. skulle kunna upptagas till ettbelopp som med 1 Mdr kr. överstiger med regeln avsett högsta värde. Skulle lånmed räntejusteringsklausul ej medtas vid beräkningen, vilket rätteligen ej börske, medför detta att underlaget för beräkningen kommer att efter hand krympaväsentligt allteftersom återstående löptid för äldre lån underskrider"IO-årsgränsen" och därmed ej skall ingå i beräkningsunderlaget.Härigenom undanrycks grunden för beräkningen av medelräntan. Bankinspektionensframräkning av medelräntan sker på så sätt att för varje obligationslån med enåterstående löptid längre än framräknas kvartalsvis den effektiva räntan.Denna ränta är den faktiska avkastningen på lånet och beräknas pä grundval avvarje låns återstående löptid, nominella ränta och belopp samt medelkurs underkvartalet enligt officiell kurslista. Den effektiva räntan är såledeshuvudsakligen den nominella räntan jämte skillnaden mellan obligaUonensmarknadsvärde (anskaffningsvärde) och dess nominella värde (inlösningsvärde)fördelad på återstående löptid. Medelräntan för kvartalet erhålls genom attden totala effektiva räntan i kronor divideras med det totala nominella värdetpå samtliga i beräkningen ingående obligationslån. Den 10-åriga medelräntanerhålls slutligen som ett genomsnitt av de framtagna medelräntorna för desenaste 40 kvartalen. Medelränteberäkningarna förutsätter en noggrannregistrering av lånen, bl. a. för bevakningen av lånens löptider samt förändringarmed avseende på lånens kvarstående nominella belopp och kurser. Till och med år1975 utfördes medelränteberäkningarna manuellt med hjälp av särskilda tabeller.Efter nämnda år framräknas medelräntan med utnyttjande av ADB. En avanledningarna till övergången var, att tillgängliga tabellerbaserades på räntesatser som ej svarade mot det högre ränteläget. Även omdatabearbetningen har inneburit en viss rationalisering kvarstår alltjämt ettarbetskrävande manuellt förberedelsearbete. Arbetet med medelränteberäkningensysselsätter f. n. 3 handläggare i varje kvartal. Motbakgrund av vad ovan framhållits finner bankinspektionen det nödvändigt attersätta tillämpad metod för beräkning av högsta tillåtnabokföringsvärde på obligationer med en annan metod. Denna bör, så långt det ärmöjligt, ge samma resultat som hittillsvarande metod, bl.a. med hänsyn tillgällande kapitaltäckningsregler. Enligt dessa får med egna fonder bl.a.likställas av ett belopp som svarar mot bankens reserv för obligationer.Reserven beräknas enligt banklagarna som skillnaden mellan obligationernasmedeltalsvärde och nettobokföringsvärde. Se 57 § BL, 26 § SpL och 34 § JkL.Bankinspektionen har undersökt olika möjligheter att tillskapa en rationellberäkningsmetod och därvid stannat för ett förslag, som framlagts frånbankhåll, vilket innebär att medelräntan, som f. n. beräknas som ett genomsnittav den kvartalsvis vägda effekUva avkastningen påguldkantade obligationer, istället beräknas med utgångspunkt från dengenomsnittliga emissionsräntan . Inspektionen harfunnit det lämpligt att till grund för beräkningen lägga enbart deemissionsräntor, som tillämpas av stadshypotekskassan. () och Sparbankernas Inteckningsaktiebolag() och som avser den prioriterade bostadskreditgivningen. Anledningentill att inspektionen fö- 1981/82:23 13 reslåratt enbart bostadsobligationer läggs till grund för beräkningen är attinspektionen anser det angeläget att det tillskapas en enkel beräkningsmetod.För nyssnämnda slags obligationer tillämpas i princip likartade löptider ochsamma emissionsräntor. Vissa av staten utgivna obligationslån har kortarelöptider och andra emissionsräntor än bostadsobligationerna. Om statsobligationermedtages i beräkningsunderlaget måste matematiska vägningar av lånevolymer ochavkastningar göras. Erfarenheterna av nuvarande beräkningsmetod visar attsådana vägningar avsevärt komplicerar beräkningen. Härtill kommer att, även omden statliga obligationsupplåningen kan förväntas öka framöver, bankernasinnehav av bostadsobligationer ändock torde vara störte än innehavet avstatsobligationer. Detta sammanhänger med bankernas åtaganden påkapitalmarknaden ifråga om förvärv av bostadsobligationer, vilka innebär attbankernas stora innehav av sådana obligationer fortlöpande måste öka, medanavyttring av statsobligationer lättare kan ske. Vad beträffar obligationerutgivna av hypoteksbanken är volymen av dessa ganska liten i förhållande tillvolymen bostadsobligationer, varför inspektionen inte anser det nödvändigt attde medtages i underlaget. För att ytterligare förenkla beräkningen föreslårinspektionen, att den 10-åriga medelräntan beräknas som ett genomsnitt av densenaste under resp. kvartal tillämpade emissionsräntan i endera av ovannämndabostadsfinansierande institut. Något genomsnittsvärde för kvartalet skulle medandra ord ej behöva framtagas. Inspektionensberäkningar avseende 1 O-årsperioden 197180 med emissionsräntan som underlagger vid handen, att den genomsnittliga emissionsräntan för ifrågavarandetidsperiod ligger under medelräntan enligt nuvarandeberäkningsmetod, vilket sammanhänger med den stigande ränteutvecklingen undersenare år. I underiaget för beräkningen av nämnda medelränta har därvid ejmedtagits län med räntejusteringsklausul. I ett läge med sjunkande ränta är detdäremot fullt tänkbart att den genomsnittliga emissionsräntan kan komma attnågot överstiga den på hitUllsvarande gmnd beräknade medelräntan. De olikaberäkningsmetoderna ger således inte identiskt lika resultat. Emissionsräntanhar dock en direkt anknytning till ränteläget på obligationsmarknaden, varförden föreslagna värderingsmetoden enligt inspektionens mening utgör en godtagbarmetod för en successiv anpassning av högsta tillåtna bokföringsvärdet tillmarknadsvärdet. Den föreslagna metoden innebär en liten ökning avbankernas kapitalbas enligt kapitaltäckningsreg-lerna, men inspektionen anseratt ökningen bör kunna godtagas. Inspektionenföreslår därför att gällande regler i banklagarna om 10-årigt medeltalsvärdeändras på så sätt, att till grund för beräkningen av medelräntan läggs dengenomsnittliga emissionsräntan för obligationer utgivna av KonungariketSveriges stadshypotekskassa, BOFAB och . Främsta skälet härtill är attnuvarande metod ger ett felaktigt resultat med tanke på att obligationslän, somemitterats , försetts med räntejusteringsklausul. Ett annat skälär emellertid att beräkningen av medelräntan med den föreslagna metoden skullebli betydligt förenklad och därmed innebära en avsevärd arbetsbesparing förinspektionens vidkommande. Dessutom kommer kostnaderna för inspektionensdatabearbetning av medelräntan att bortfalla. Den föreslagna metoden skulleäven möjliggöra för bankerna att själva beräkna den medelränta som kommer attfastställas av inspektionen. Därmed skulle vinnas att varje bank kontinuerligtkan följa upp sitt nedskrivningsbehov och sin kapitaltäckningssituation.Metoden påkallar ej ändring av kapitaltäckningsreglerna. 1981/82:23 14 Med tanke på de rationaliseringseffekter som kanuppnäs om förslaget genomförs, hemställer bankinspekUonen om regeringensskyndsamma handläggning av ärendet, så aft proposition kan föreläggas riksdagenunder hösten innevarande år. Ibehandling av detta ärende har deltagit förutom undertecknade Wal-berg ochWihlborg, den senare särskilt förordnad föredragande, särskilt utseddaledamöterna , bankinspektören samtsuppleanten . 1981/82:23 Bankinspektionens lagförslag Förslag till ändrad lydelse av 91 § i lagen (1955:183) ombankrörelse Jämte vad------------ anskaffning uppgått. Andra tillgångar----------- verkliga värdet. Hava under -såsom tillgång. Räntebärande obligation som avses i 57 § första stycket A2 eller Bl må upptagas till ett värde (medeltalsvärde) som grundas på medelräntan på obligationer utfärdade av staten, stadshypotekskassa och allmänna hypoteksbank. Medeltalsvärdet fastställes av tillsynsmyndigheten. Räntebärande obligation som avses i57 § första stycket A2 eller Bl må upptagas till ett värde (medeltalsvärde)som grundas på ett medeltal av emissionsräntorna påobligationer utfärdade av stadshypotekskassa, () och Sparbankernas Inteckningsaktieholag(). Medeltalet av emissionsräntorna fastställes av tillsynsmyndigheten. - - förvaltningskostnader må icke upptagas 1981/82:23 16 Bilaga 2 Sammanställning av remissyttrandena Den nuvarande banklagstiftningen ger bankernamöjlighet till en successiv nedskrivning av sin obligationsportfölj. Tillgrund för värderingen av obligationsportföljen får användas en medelränta förs. k. guldkantade obligationer . Denna medelräntaberäknas som den vägda, effektiva räntan för nämnda slag av obligationermed en återstående löptid längre än . Inspektionen föreslår nu att den tekniskaberäkningen av medelräntan förenklas så att den grundas på medeltalet avemissionsräntorna på obligationer utgivna avStadshypotekskassan, BOFAB och . En värdering av en obligationsportfölj, som byggerpå en medelränta för en förfluten tidsperiod, blir med nödvändighet schablonmässig.Som inspektionen visar i sin skrivelse kommer den föreslagna förenklingen avberäkningstekniken inte heller att ge ett värde som nämnvärt avviker från vadnuvarande teknik ger. Fullmäktige har därför inget att erinra mot en förenklingav beräkningstekniken på det sätt som inspektionen föreslär. Visserligenkommer, i motsats till vad inspektionen antar, bankernas obligationsportföljerinom kort att domineras av statsobligationer. De argument som inspektionenanför mot att låta statsobligationsräntorna utgöra underlag förmedelränteberäkningen är dock, enligt fullmäktiges mening, övertygande.Fullmäktige vill därför instämma i inspektionens förslag om att endastobligationer utgivna av de tre bostadsfinansieringsinstituten skall ingå iberäkningen. Enligt fullmäktiges mening är det dock nödvändigt att göra enytterligare specifiering. Bostadsinstituten ger nämligen numera ut två typerav obligationer - prioriterade och oprioriterade. Till grund förmedelränteberäkningen skall endast de prioriterade obligationerna läggas. Värderingen av bankernas innehav av räntebärandeobligationer i balansräkningen grundas på medelräntan på guldkantade obligationer dvs. sådana som utgivits av staten,stadshypotekskassan och allmänna hypoteksbank med en återståendelöptid . Statenhar inte emitterat räntelån med längre löptid än och räntelånmed 5-årig räntejusteringsklausul har blivit alltmer vanliga. Härigenom har vidberäkning av medelräntan allt färre statslån kommit att ingå. Underlaget förberäkning av medelräntan kommer sålunda efter hand att krympa och grunden förberäkningen att successivt förändras. Vidare har beräkningen av medelräntanblivit alltmer komplicerad och administrativt betungande. Motbakgrund härav föreslår bankinspektionen att som grund för beräkning avmedelräntan läggs den genomsnitttliga emissionsräntan för obligationer, somutfärdats av stadshypotekskassa. () och Sparbankernas Inteckningsaktiebolag() och som avser den prioriterade bostadskreditgivningen för vilkenlikartade löptider och emissionsräntor tillämpas. Effekten av den föreslagnaändringen skulle enligt bankinspektionens be- Prop.1981/82:23 17 räkningarbli en något lägre medelränta jämfört med nuvarande vilket skulle resultera ien viss höjning av bankernas kapitalbas enligt kapitaltäckningsreglerna. Fullmäktigefinner ingen olägenhet med den föreslagna beräkningsmetoden isynnerhet som emissionsräntorna för den prioriterade bostadsupplåningen i stortöverensstämmer med räntan på långa statslån. Skulle emellertid räntorna iframtiden komma att väsentligt avvika från varandra, kan det föreslagnaberäkningsunderlaget medföra icke önskvärda effekter för statenslånefinansiering i banksektorn särskilt mot bakgmnd av att bankernas innehavav statsobligationer kan väntas öka i förhållande till innehavet avbostadsobligationer. Skulle sådana avvikelser uppkomma bör beräkningsmetoden pänytt omprövas. Meddetta påpekande tillstyrker fullmäktige den föreslagna ändringen. 3 (med Post- och , ge mensamt yttrande) Bankinspektionen motiverar sitt förslag bl.a. medatt den nya beräkningsmetoden är enkel. Vidare framhåller bankinspektionen sommotivering för metodens utformning att bankernas innehav av bostadsobligaUoncrär störte än deras innehav av statsobligaUoner och att så även torde varafallet framöver. i skilda sammanhang har anfört att bankernas stora innehav avbostadsobligationer är en olägenhet, som om möjligt bör minskas, strider det iprincip mot denna uppfattning att grunda en beräkningsmetod för bankernasobligationsvärdering pä bostadsobligationerna. Så länge nuvarandeinstitutionella förhållanden pä kreditmarknaden -inbegripet bankernas storainnehav av bostadsobligationer - består, kan bankföreningen dock anse förslagetvälgrundat. Ändrade förhållanden beträffande exempelvis bostadsobligationernasvillkor eller betydelse kan givetvis föranleda att den nuföreslagna beräkningsmetoden måste överges. Mot denna bakgrund kan bankföreningen förnärvarande tillstyrka förslaget. vill slufiigen påpeka att ibankinspektionens skrivelse grundar sig förslaget på obligationer som avser denprioriterade bostadskreditgivningen. I förslaget till ändrad lagtext görs dockingen begränsning till obligationer för prioriterade ändamål. Bankföreningenutgår ifrån att ett sådant förtydligande tas in i det slutliga lagförslaget. Det sägs i bankinspektionens skrivelse attförslagets främsta skäl är en avsevärd arbetsbesparing för inspekUonensvidkommande. Dä den föreslagna ändringen främst är av teknisk natur och dennya värderingsmetoden i stor utsträckning bedöms ge samma resultat somhittillsvarande bokföringsmetod, tillstyrks förslaget av . Förbundet delar också bankinspektionens uppfattningatt den föreslagna metoden gör det betydligt enklare för bankerna att självakontinuerligt beräkna medelräntan. 1981/82:23 18 Från de synpunkter fondbörsen har att beakta saknarbörsstyrelsen anledning till erinran mot inspektionens framställning. Kassastyrelsen har ingen erinran mot förslaget dock peka på ett par konsekvenser. Inspektionens avsikt är att knyta beräkningsgrundentill prioriterade bostadsobligationer. Bostadsinstituten har emellertid numeramöjlighet att emittera även oprioriterade obligationer, vilket sålunda skettför kassans del. Den föreslagna lagtexten måste därför kompletteras på så sättatt det framgår att det skall röra sig om prioriterade obligationer. Med hänsyn till det förhällandet att villkoren förbostadsinstitutens prioriterade obligationer fastställts av riksbankenoch därmed varit likformiga skulle det i och för sig från inspektionensutgångspunkter varit tillräckligt aft exempelvis enbart kassans prioriteradeobligationer medtagits i beräkningen. Bostadsinstitutens finansiella ställningoch juridiska uppbyggnad kan komplicera kurssättningen av deutelöpande obligationerna. Såsom bankinspektionen framhållit har bl.a.införandel av femåriga räntejusteringsklausuler för flertalet obligationslånbidragit till att göra den av inspektionen f. n. tillämpade metoden förberäkning av medelränta å räntebärande obligationer mindre lämplig förfortsättningen. Då den nya beräkningsmetoden förefaller enkel att tillämpa ochsynes ge ett mera tillfredsställande resultat än den nuvarande, får bolaget försin del tillstyrka att emissionsräntan på prioriterade bostadsobligationerläggs till gmnd för beräkningen i enlighet med bankinspektionens förslag. Bolagethänvisar till Svenska bankföreningens yttrande.