prop · FX03128 · 1974-12-31 00:00:00 — De andra två ledamöterna anser däremot att bestäramelsen oraäganderätten tUl fondegendoraen är obehövlig och föga klarläggande. Dessaledamöter påpekar bl, a. att fondandelsägarna saknar en stor del av debefogenheter som bmkar anses ingå i äganderätt och menar att investerama i enaktiefond i stället har en på visst sätt skyddad rätt tUl andel i fondensnettovärde eller behållning. Som framgår av remissförslaget får den rätt somtillkoraraer investerarna i en aktiefond sitt innehåll genom de befogenhetersora tilläggs investerama med avseende på fonden. De inskränkningar i dennarätt som föreslås är visserligen i några avseenden av ingripande slag. Väsentligenär inskränkningama emellertid betingade av rent praktiska skäl. a. gäUerdet den omständigheten att fondbolaget skaU antecknas i aktieboken som ägaretill aktier som ingår i aktiefonden. I och för sig skulle det inte föreligganågot hinder mot att fondandelsägama antecknas som ägare i aktieboken. Dettaär emeUertid inte någon lämplig praktisk lösning. Det är också av rentpraktiska skäl som rösträtten för aktiernai aktiefonden enligt remissförslaget inte skaU utövas av andelsägarna självautan av representanter för dem i fondbolagets styrelse. Jag viU vidare peka påden av mig föreslagna bestämmelsen i 40 § tredje stycket, enligt vUken vid enaktiefonds upplösning de behållna fondtillgångarna skall utskiftas tUlandelsägama. Bestämraelsen skulle, om det bedörats vara en lämplig lösning,lika väl ha kunnat utformas så att andelsägarna i StäUet för pengar hadetUlagts rätt att tUl sig få utskiftade i fonden liggande aktier och andra värdepapper.Det är inte uteslutet att bestäraraelsen i en fraratid kan komma att ändras såatt utskiftning av värdepapper möjliggörs. En sådan utskiftning kunde medföravissa fördelar, bl. a. genom att risken för kursrörelser på börsen på grund avförsäljning av stora aktieposter från en sådan aktiefond minskades och genomatt fonden kunde avvecklas . Ett förhällande, sora enligt ett parlagrådsledamöters mening visar att investerarna endast har en rätt till andel ifondens behållning, skuUe härigenom i stäUet ge vid handen att andelsrätten ären äganderätt. Det sagda visar enligl min uppfattning att ett alltförteoretiskt betraktelsesätt inte bör anläggas på frägan om äganderätten tUlfondegendomen. De andra två ledamötema av lagrådet har framhållitatt man knappast kan lämna äganderättsfrågan alldeles därhän, även om den ärav huvudsakligen formell natur. Jag har samma uppfattaing och vill bl. a.stryka under dessa ledamöters uttalande att det kan vara bra alt ha en i lagenangiven ståndpunkt att falla tUlbaka på vid behandlingen av tveksararaatolkningsfall. Som dessa ledamöter också påpekat har det i svensk rätt hittillsblott i rena undantagsfall godtagits att det kan finnas egendom som inte ärföreraål för någons äganderätt. I utiändsk lagstiftning ora aktiefonder harraan i aUraänhet angett vera som skall anses vara ägare till fondegendomen. JagvUl också framhålla att, om äganderätten tillades fondbolaget eller eventuelltförvaringsbanken, rätten skulle med i övrigt oförändrade regler tillfondandelsägamas skydd bli än mer urholkad än om den tillades fondandelsägarna.Jag vidhåller sålunda min uppfattaing att äganderätten till fondegendomen skalltillkomma fondandelsägarna och att detta skall komma tUl klart uttryck ilagen. Jag har ingen erinran mot det av tvålagrådsledamöter framförda förslaget att i förtydligande syfte i ett andrastycke i paragrafen ange att samäganderättslagen inte är tiUämplig pådelägarskap i aktiefond. De synpunkter som dessa ledamöter i övrigt anlagt påparagrafen kan enligt min mening enklast tiUgodoses genom att i definitionenav aktiefondsverksamhet i andra punkten anges att med aktiefondsverksamhetförstås sådan förvaltning av aktiefond samt försäljning och inlösen av andelari fonden sora bedrivs av fondbolag. Jag delar de synpunkter på tolkningen a\ 3 § somframförts av två ledamöter inom lagrådet. Uttrycket "deltaga i förvärv avvärdepapper fördeltagarnas gemensamraa räkning", som ganska nära ansluter tillmotsvarande stadgande i aktiefondsutredningens förslag, kan sålunda avse ocksåt, ex, verksamhet, varigenom allmänheten erbjuds atl deltaga i emission avaktier i elt investraentbolag. Vad lagrådet anfört under 13 § ora ändring avcentrala fondbesläramelser föranleder ingen erinran från min sida. I fråga omlagrådets synpunkler på tidpunkten för faststäUelse av fondbestämmelser anserjag det inte nödvändigt att fastställelsen sker som tUlstånd tillaktiefondsverksamhet bettäffande fonden meddelas. Gäller det ett fondbolag,sora har tillstånd till aktiefondsverksarahet för en viss fondoch som begär faststäUelse av fondbestämraelser för en ny fond, föreliggersjälvfallet inte hinder mot att ange fondbolaget i dessa fondbesläraraelseroch, ora det skulle vara önskvärt, fastställa dera innan beslutet oraverksarahetstillständ meddelas. Men också i det fallet att stiftelsehandlingargodkänts enligt bestämraelserna i aktiebolagslagen för elt under bildningvarande fondbolag, finns det enligl rain mening inte något principiellt hindermot att bankinspektionen på villkor alt uppgifterna om fondbolaget inteändras fastställer fondbestämmelser än den dåtillståndet lill aktiefondsverksamhet ges. I normalfallet torde dockfaststäUelse och tUlstånd raeddelas saratidigt. Jag ansluter raig till lagrådets synpunkter i frågaora 14 och 15 §§ och biträder i huvudsak den av lagrådet föreslagnautforraningen av dessa paragrafer. Från redaktionell synpunkt finner jag deteraellertid lärapligast all avsnittet inleds med de aUmänna reglerna oraverksaraheten (14 §) och att därefter de beslämmelser som avser dentUlstånds-givande rayndighelen och förutsättningarna för lillständ förs sammanil5§. Lagrådets förslag tUl utformning a\ 17 § innebär iallt väsentligt endast redaktionella ändringar. Den av mig förordadeföreskriften alt fondbolaget vid förvaltaingen skall handla uteslutande ifondandelsägamas gemensamma intresse är en av de centrala bestämmelserna ilagstiftningen och bör därför särskilt framhävas i lagtexten. Ettsam-raanförande av första och andra styckena anser jag därför raindrelärapligt. Jag biträder lagrådets förslag till omformulering av andra ochtredje punkterna tredje stycket, dvs. att i styrelsens beslut rörande rösträttför aktier i fonden deltar endast de i 7 § andra stycket avsedda ledamöterna.Vidare tiUstyrker jag den av lagrådet föreslagna bestäramelsen att beslut ifråga om utövande av rösträtten skall fattas för varje särskilt faU. Beslut ifråga om utövande av rösträtt kan, som torde framgå av specialmotiveringen,innebära dels att rösträtt skall utövas, dels hur man skall rösta i det enskUdafallet, dels slutUgen vem sora skall fullgöra röstaingen. Jag förordar därfören föreskrift att ora rösträtt skall utövas noggranna anvisningar förröstningen skall an- gesi styrelsens beslut. Någon anledning all härvid skUja på de fall då röstningenskall fuUgöras av styrelseledamot eller verkställande direktör i fondbolagetresp. annan person föreligger inte enligt min mening. Att en sådan åtskillnadej kommer till stånd anser jag vara en fördel, eftersom härigenom klarläggsstyrelsens skyldighet att om röstning skall ske alllid ge noggrannaanvisningar för röstningen oberoende av vera sora skall företräda bolaget viddenna. Ett krav på att styrelsens beslut skall innehålla anvisningar förröstningen innebär vidare att generella fullmakter inte får utfärdas. Jag kan i huvudsak instämraa i vad lagrådet vid 33§ anfört om rätten för fondbolag att genom fondbestämraelserna göra undantagfrän reglema ora löpande värdepapper. Risken för att de av lagrådet antyddaolägenheterna för omsättningen av fondandelsbevis skulle uppkomraa genorasädana undantag kan visserligen i praktiken anses liten. Fondbolagen harnäraligen själva ett stort intresse av att reglema om fondandelsbevisen inteblir onödigt komplicerade och att omsättningen av bevisen underlättas. Därtillkomraer att bankinspektionen givetvis bör tillse alt fondbestäramelserna idelta som i andra avseenden utformas på elt tillfredsställande sätt, innanfastsiällelse meddelas. Jag kan emellertid acceptera att möjligheten att göraundanlag från reglerna ora löpande värdepapper tills vidare begränsas till detav lagrådet angivna fallet, dvs. att i aktiefonder, som lämnar utdelning tillfondandelsägarna, använda kuponglösa fondandelsbevis och betala utdelning medledning av elt register. Detta synes vara det f. n. enda praktiska fall därsådant undantag är sakligt motiverat. Någon invändning i sak mot den särskilda legitiraationsregeln i 33 §första stycket har inte anförts av lagrådet. Enligt min mening finns det i ochför sig goda skäl att ha en sådan regel i fråga om fondandelsbevis. Jag kanemellertid dela lagrådets uppfattaing alt införande av en sädan regel iaktiefondslagen kan anslå tUls vidare i avvaktan på den fortsatta behandlingenav motsvarande regler i fråga om aktiebrev i akliebolagsutredningens förslagtUl ny aktiebolagslag. För att undvika problem med omsättningen avfondandelsbevis, ställda till viss man eller order, i samband medfarailjerättsliga fång torde det kunna fömtsättas att fondbolag utanuttrycklig föreskrift raedverkar till att t. ex. den som legitimerar sig soraarvinge kan antecknas som ägare på fondandelsbeviset eller, i förekoramandefall, i registret. Jag kan alltså godta lagrådets förslag till ändring i 33 §och därav följande ändring i 32 §. 1 34 § bör för tydlighets skull som ett nytt tredjestycke införas en bestämmelse med erinran om att i det faU register förs medhjälp av automatisk databehandling datalagen (1973: 289) dessutom gäller. Försregister över fondandelsinnehav med automatisk databehandling, blir det attanse som sådant register som avses i datalagen. fordrasdatainspektionens tillstånd för sådant register. Inspektionen kan i sarabandmed tillståndets meddelande ange de föreskrifier sora behövs för alt skyddetför personlig integritet skall tillgodoses. TUlståndet skall sökas av ochmeddelas för fondbolaget, sora är ansvarigt för registret enligt datalagenäven i det fall registerföringen uppdragits ät ett annat företag somtUlhandahåller dataservice. Att sådant uppdrag är avsett att lämnas raåstefraragå av tUlståndsansökningen, Datainspektionen har därvid alt pröva om detkan ske med hänsyn tiU skyddet för personlig integritet. Det fär förutsättasatt bankinspekiionen och datainspektionen på lämpligt sätt samräder i dessafrågor. Jag biträder vad lagrådet har anfört i anslutningtUl 35 och 3941 §§ och har ingen erinran i sak mot ändringsförslagen. Itydlighetens intresse bör dock i 35 § tredje stycket anges att avdrag förkostaader enligt 30 § ttedje stycket 2 skall ske från det på inlösningsdagengäUande fondandelsvärdet. Belräffande 44 § har lagrådet föreslagit enomforraulering i syfte att genom lagtexten klargöra att ny förvaltare avaktiefond svarar för tidigare ingångna förpliktelser bara med fondens medeloch att den äldre förvaltaren härigenom inle i och för sig befrias frångäldsförpliktelsen. Jag har inget att erinra mot förslaget i sak. Paragrafenbör dock enligt rain raening utformas på delvis annat sätt än vad lagrådet föreslagit. Jag ansluter mig till lagrådets förslag att i 46 §bör tas in en bestämmelse ora att bankuispektionen skall utse en revisor förvarje fondbolag. Till följd härav bör även 47 § korapletteras med enbestämmelse om att fondbolag är skyldigt utge ersättning till sådan revisor.Bankinspektionen bör vidare ha möjlighet att kalla fondbolagets styrelse tillsammanträde. I inspektionens tiUsynsbefogenheter ingår att anmodabolagsstyrelsen att utfärda kallelse till extra bolagsstämraa. För det fall attstyrelsen inte efterkommer inspektionens begäran härom, bör inspektionen självkunna utfärda sädan kallelse. Regler av detla innehåll och om rätt förinspektionens förettädare att närvara och delta i överläggningarna vidbolagsstämma eller nämnt styrelsesammanträde bör lämpligen tas in i 46 §första stycket. Jag kan instämraa i vad två av lagrådets ledamötervid 49 § anfört om att avtalsrältsliga synpunkter även kan göra sig gällande ifråga om skadeståndsskyldighet för fondbolag och förvaringsbank. I likhet meddessa ledaraöter anser jag att en komplettering av lagtexten för att fastslårättsläget i denna del ej är erforderlig. I de delar som jag inte särskilt berört i detföregående biträder jag lagrådets synpunkter och förslag. Dessutom bör vissaredaktionella ändringar göras, delvis som följd av att , sedanlagrådsremissen beslutats, antagit ny regeringsform. Aktiefondsutredningenföreslår särskilda skattebestämmelser för ak- Jag har för avsikt atl föreslå Kungl, Maj:t att i proposition tillriksdagen lägga frara förslag i dessa frågor. Jag hemställer att Kungl. Maj:t föreslår riksdagenatt antaga förslagen till 1. aktiefondslag, 2. lag om ändring i lagen (1916:156) om vissa inskränkningar i rätten att förvärva fast egendora m. 3. lag om ändring i lagen (1936:81) om skuldebrev, 4. lag om ändring i lagen (1944:705) om aktiebolag, 5. lag om ändring i lagen (1970:596) om förenklad aktiehantering. Medbifall till vad föredraganden sålunda med insläraraande av statsrådets övrigaledamöter hemstäUt förordnar Hans Maj:t Konungen att till skaUavlåtas proposition av den lydelse bilaga till detta protokoll utvisar. Propositionen .................................................. .. 1 Propositionenshuvudsakliga innehåU ....................... 1 1. aktiefondslag .............................................. .. 3 2. lag om ändring i lagen(1916:156) om vissa inskränkningar i rätten att förvärva fast egendora ra. 3. lag om ändring i lagen (1936:81) ora skuldebrev.. .. 15 4. lag om ändring i lagen (1944:705) om aktiebolag. 5. lag om ändring i lagen (1970:596) ora förenklad aktiehantering 16 Utdragav statsrådsprotokollet över finansärenden 1 för kollektiv investering............ .. 19 1.1 Inledning ................................................. 19 1.2 Slutna och öppna fonder................................ .. 21 1.3 Placering av fondraedel ................................ 22 1.4 Vinstutdelning och s. k. tillväxtfonder............... 23 1.5 Leverageprincipen .................................... .. 23 1.6 Utländsk lagstiftning ra. 1.7 IntemationeUa rekoramendationerra. angående kollektiv investeringsverksamhet 27 2 Företagför kollektiv investering i ............... .. 29 2.1 Inledning ................................................. .. 29 2.2 Investmentbolag ....................................... 29 2.3 Aktiefondsföretag ....................................... 30 3.1 Behovet av lagstiftning orainvestmentföretag ... 34 3.2 Allmänna synpunkter på enlagstiftning ............. 38 3.3 Lagstiftningens huvudfrågor ........................ 41 3.3.1 Lagens tillämpningsområde ................. 41 3.3.2 Tillstånd och tillsynsmyndighet................ .. 43 3.3.3 Värdepappersfondföretagetsjuridiska form 44 3.3.4 TUlståndsvillkoren, m. m......................... 44 3.3.5 Inflytande för ägama avfondandelsbevis... 46 3.3.6 Fondbolagets åligganden........................ 48 3.3.7 Värdepappersfondens ställning .............. . 50 3.3.8 Rättsförhållandet mellanfondbolag och fondandelsägare 52 3.3.9 Placermg av värdepappersfondsmedel...... . 54 3.3.10 Förvaringsbank..................................... 58 3.3.11 Fondandel och fondandelsbevis................ . 59 3.3.12 Redovisning ....................................... 62 3.3.13 Övertagande avfondförvaltnmgen, ra. 3.3.14 Tillsyn ............................................. . 64 3.3.15 Skadestånds- ochstraffbestämraelser...... . 65 3.3.16 Övergångsbestämmelser ..................... 66 4 Remissyttrandena.............................................. 66 4,1Behovet av lagstiftning om investmentföretag ... 66 4.2 Allmänna synpunkler på enlagstiftning ............. 69 4.3 Lagstiftningens huvudfrågor ......................... 73 4.3.1 Lagens tUrämpningsområde..................... .. 73 4.3.2 Tillstånd och tillsynsmyndighet................ 74 4.3.3 Värdepappersfondföretagetsjuridiska form. 4.3.4 TillständsviUkoren, ra. 4.3.5 Inflytande för ägarna avfondandelsbevis... .. 75 4.3.6 Fondbolagets åligganden......................... 76 4.3.7 Värdepappersfondens ställning .............. 77 4.3.8 Rättsförhållandet raeUanfondbolag och fondandelsägare 80 4.3.9 Placering av värdepappersfondsmedel....... 81 4.3.10 Förvaringsbank ................................... 84 4.3.11 Fondandel och fondandelsbevis................ 85 4.3.12 Redovisning ....................................... .. 87 4.3.13 Överlagande avfondförvaltningen, ra. 4.3.14 Tillsyn ............................................. .. 88 4.3.15 Skadestånds- ochstraffbestäraraelser...... .. 88 4.3.16 Övergångsbestäraraelser ...................... 88 5 Departementschefen ...................................... .. 88 5.1 Inledning ................................................. 88 5.2 Behovet av lagstiftning ora företagför kollektiva investeringar 91 5.3 Allraänna synpunkter på enlagstiftnmg ............ .. 94 5.4 Lagstiftningens huvudfrågor ......................... . 101 5.4.1 Inledning ......................................... . 101 5.4.2 Lagens tUlämpningsområde..................... . 102 5.4.3 aktiekapital ochstyrelse, ra. 5.4.4 Inflytande för fondandelsägama ............. . 108 5.4.5 Aktiefondens StäUning genteraottredje man, m. ra. 5.4.6 Fondbesläraraelser ............................ . 112 5.4.7 TUlstånd .......................................... . 115 5.4.8 Fondbolagets åligganden........................ . 117 5.4.9 Förvaringsbank..................................... . 125 5.4.10 Fondandel och fondandelsbevisra. 5.4.11 Redovisning ....................................... . 133 5.4.12 Upphörande och överlåtelse avaktiefondsverksamhet 134 5.4.13 Tillsyn ra. ra......................................... . 135 5.4.14 Ikraflträdandebeslämmelser ................... . 137 6 Upprättade lagförslag......................................... . 138 7 Specialmotivering.............................................. . 138 7.1 Förslaget tUl aktiefondslag.............................. 138 7.2 Förslaget till lag om ändring ilagen om vissa inskränkningar irälten att förvärva fast egendom m. m............ . 192 7.3 Förslaget tUl lag om ändring ilagen om skuldebrev 193 7.4 Förslaget till lag ora ändringi lagen om aktiebolag...... 194 7.5 Förslaget tUl lag om ändrmg ilagen om förenklad aktiehantering 194 8 Hemställan ................................................... 194 Bilaga1 förslag ................... 196 Bilaga2 Europeiska riktlinjer för aktiefonder .............. . 207 Bilaga3 Standardregler för aktiefonders verksamhet . Bilaga4 De remitterade förslagen ........................ 220 1 Förslag till aktiefondslag........................... . 220 2 Förslag till lag om ändring ilagen (1916: 156) ora vissa inskränkningar i rätten att förvärva fast egendomra, ra. 3 Förslag till lag ora ändring ilagen (1936: 81) ora skuldebrev 232 4 Förslag till lag om ändring ilagen (1944: 705) ora aktiebolag 233 5 Förslag till lag om ändring ilagen (1970: 596) om förenklad aktiehantering 233 Utdragav lagrådets protokoll ........ 234 Utdragav statsrådsprotokollet över finansärenden 248